粤ICP备16011231号-10000890447错误财年2023Http://fasb.org/us-gaap/2023#AdditionalPaidInCapitalP1Y252525252500008904472023-01-012023-12-3100008904472023-06-30ISO 4217：美元00008904472024-03-06Xbrli：共享00008904472023-12-3100008904472022-12-31ISO 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票期权成员Vtnr：其他保修成员2023-01-012023-12-310000890447美国-公认会计准则：员工股票期权成员vtnr：AdditionalPuncts2Member2023-01-012023-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures9成员2023-12-31ISO 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20092023-01-012023-12-310000890447Vtnr：CrudeOilSwapTwoMember2023-12-310000890447Vtnr：CrudeOilSwapTwoMember2023-01-012023-12-310000890447Vtnr：CrudeOilSwapsOneMembers2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilSwapsOneMembers2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilSwapTwoMember2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilSwapTwoMember2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFuturesOneMember2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFuturesOneMember2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFuturesTwoMember2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFuturesTwoMember2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures3成员2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures3成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures4成员2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures4成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures5成员2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures5成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures6成员2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFutures6成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFuturesSeven成员2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFuturesSeven成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：克鲁德石油期货8成员2022-12-310000890447Vtnr：克鲁德石油期货8成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFuturesMember2022-12-310000890447Vtnr：CrudeOilFuturesMember2023-12-310000890447vtnr：CrudeOilSwapsMember2022-12-310000890447vtnr：CrudeOilSwapsMember2023-12-310000890447Vtnr：克鲁德石油期货1月2022-12-310000890447Vtnr：克鲁德石油期货1月2023-12-310000890447美国-GAAP：国内/地区成员2023-12-310000890447美国-公认会计准则：2009纳税年度成员美国-GAAP：国内/地区成员2023-12-310000890447美国公认会计原则：2016纳税年度成员美国-GAAP：国内/地区成员2023-12-310000890447Vtnr：顶点拆分器成员vtnr：MGSPVMember2022-04-010000890447vtnr：MGSPVMember2022-04-010000890447vtnr：VertexRefiningMyrtleGroveLLC成员2023-01-012023-12-310000890447vtnr：VertexRefiningMyrtleGroveLLC成员2022-04-010000890447vtnr：VertexRefiningMyrtleGroveLLC成员2021-12-310000890447vtnr：VertexRefiningMyrtleGroveLLC成员2022-01-012022-12-310000890447vtnr：VertexRefiningMyrtleGroveLLC成员2022-12-310000890447Vtnr：顶点拆分器成员Vtnr：哈特兰和SP成员2022-05-260000890447Vtnr：顶点拆分器成员Vtnr：TensleVertex成员2022-05-262022-05-260000890447Vtnr：顶点拆分器成员Vtnr：哈特兰和SP成员2022-05-260000890447Vtnr：哈特兰和SP成员2023-01-012023-12-310000890447Vtnr：哈特兰和SP成员2022-05-262022-05-260000890447Vtnr：哈特兰和SP成员2021-12-310000890447Vtnr：哈特兰和SP成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：哈特兰和SP成员2022-12-310000890447vtnr：VertexRefiningMyrtleGroveLLC成员2021-01-012021-12-3100008904472021-07-010000890447Vtnr：PromissoryNoteMember2021-07-010000890447SRT：替补成员Vtnr：顶点恢复管理LLCM成员2016-05-250000890447Vtnr：IndustrialPipeInc.成员Vtnr：顶点恢复管理LALLCM成员2016-05-250000890447Vtnr：杠杆润滑剂LLCM成员2023-01-012023-12-310000890447Vtnr：杠杆润滑剂LLCM成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：杠杆润滑剂LLCM成员2021-01-012021-12-310000890447SRT：替补成员Vtnr：顶点恢复管理LALLCM成员2023-01-012023-12-310000890447SRT：替补成员Vtnr：顶点恢复管理LALLCM成员2022-01-012022-12-310000890447SRT：替补成员Vtnr：顶点恢复管理LALLCM成员2021-01-012021-12-310000890447Vtnr：IndustrialPipeInc.成员2023-01-012023-12-310000890447Vtnr：IndustrialPipeInc.成员2022-01-012022-12-310000890447Vtnr：IndustrialPipeInc.成员2021-01-012021-12-310000890447Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMemberVtnr：UMOBusiness成员2023-06-092023-06-090000890447Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMemberVtnr：UMOBusiness成员2023-01-012023-12-310000890447Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMemberVtnr：UMOBusiness成员2022-01-012022-12-310000890447Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMemberVtnr：UMOBusiness成员2021-01-012021-12-310000890447Us-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMemberVtnr：UMOBusiness成员2022-12-310000890447vtnr：LegalServicesMember美国-公认会计准则：关联方成员2023-01-012023-12-310000890447vtnr：LegalServicesMember美国-公认会计准则：关联方成员2022-01-012022-12-310000890447vtnr：LegalServicesMember美国-公认会计准则：关联方成员2021-01-012021-12-310000890447Vtnr：顶点恢复管理LALLCM成员美国公认会计准则：次要事件成员2024-01-220000890447vtnr：CitizensNationalBankN. AMINO美国公认会计准则：次要事件成员vtnr：RevolvingPromissoryNote7Point830到期日January222029会员2024-01-2200008904472023-10-012023-12-31
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
þ 第13或15（d）条提交的年度报告
1934年《证券交易法》
截至本财政年度止12月31日, 2023
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-11476
———————
顶点能源公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
———————
| | | | | |
| 内华达州 | 94-3439569 |
| (述明或其他司法管辖权 | (国际税务局雇主身分证号码) |
| 公司或组织) | |
| |
双子座街1331号, 套房250, 休斯敦, 德克萨斯州 | 77058 |
| (主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：866-660-8156
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，
每股面值0.001美元 | VTNR | 纳斯达克股市有限责任公司 (纳斯达克资本市场) |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是¨ 不是 x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是¨ 不是 x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 是 x 没有问题。¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“的定义”大型加速文件服务器,” “加速文件管理器,” “规模较小的报告公司、“和”新兴成长型公司“在交易法第12B-2条中。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ¨ | 加速文件管理器 | x |
| 非加速文件服务器 | ¨ | 规模较小的报告公司 | ¨ |
| | 新兴成长型公司 | ¨ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否已提交一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估编制或者出具审计报告的注册会计师事务所。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。¨
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是的 ¨不是的。x
非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，以注册人最近完成的第二个财政季度的最后一个营业日的普通股最后一次出售价格计算，约为美元。534,959,675。为了计算非关联公司持有的股票的总市值，我们假设所有流通股都由非关联公司持有，但我们的每位高管、董事和5%或更多股东持有的股份除外。对于5%或以上的股东，除非有事实和情况表明这些股东对我们公司行使任何控制权，或者除非他们持有我们已发行普通股的10%或更多，否则我们不会将该等股东视为关联公司。这些假设不应被视为承认所有高管、董事和5%或5%以上的股东实际上是我们公司的关联公司，或者没有其他人可能被视为我们公司的关联公司。有关我们的高级管理人员、董事和主要股东持股情况的进一步信息，以引用的方式包含在本年度报告的表格10-K的第三部分第12项中。
述明截至最后实际可行日期发行人已发行普通股的股份数目：93,514,346截至2024年3月6日发行和发行的普通股。
以引用方式并入的文件
注册人关于其2024年年度股东大会的最终委托书部分(“2024年委托书“)以引用方式并入本年度报告的表格10-K第III部分，如有注明。2024年委托书将在与本报告相关的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
表格10-K
截至2023年12月31日的财政年度
目录
| | | | | | | | |
关于前瞻性信息的警示声明 | 3 |
| | |
词汇表 | 6 |
| | |
| 第一部分 |
| | |
| 第1项。 | 业务 | 10 |
| | |
| 第1A项。 | 风险因素 | 26 |
| | |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 68 |
| | |
| 项目1C。 | 网络安全 | 69 |
| | |
| 第二项。 | 属性 | 70 |
| | |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 70 |
| | |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 70 |
| | |
| 第II部 |
| | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 71 |
| | |
| 第六项。 | [已保留] | 73 |
| | |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 74 |
| | |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 98 |
| | |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 99 |
| | |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 150 |
| | |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 150 |
| | |
| 项目9B。 | 其他信息 | 151 |
| | |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 151 |
| | |
| 第三部分 |
| | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 153 |
| | |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 153 |
| | |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 153 |
| | |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 153 |
| | |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 153 |
| | |
| 第IV部 |
| | |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 154 |
| | |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 170 |
关于前瞻性信息的警示声明
本报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述，包括1995年的《私人证券诉讼改革法》。在某些情况下，你可以通过以下几个词来识别前瞻性陈述：预想，” “相信，” “继续，” “可以，” “估计，” “预计，” “打算，” “可能,” “正在进行中，” “计划，” “潜力，” “预测，” “项目，” “应该，“或这些术语或其他可比术语的负面影响，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。前瞻性陈述不是对未来业绩或结果的保证，也不一定准确地说明实现业绩或结果的时间或方式。前瞻性陈述基于作出陈述时可获得的信息，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的结果、活动水平、业绩或成就与本报告中前瞻性陈述明示或暗示的信息大不相同。这些因素包括：
•我们对额外资金的需求、此类资金的可获得性和条款、我们支付此类债务的到期金额的能力、此类债务的契约以及与此相关的担保权益；
•与我们的未偿还债务相关的风险，包括我们的未偿还可转换优先票据和定期贷款，包括与此相关的欠款、限制性契诺和担保权益，以及我们在到期时偿还这些债务和到期金额(包括利息)的能力，以及与之相关的强制性和特别赎回条款，以及与此相关的转换权，包括(与可转换优先票据相关的)摊薄；
•与我们的未偿还贷款和担保协议(定义见下文)以及供应和承购协议(定义见下文)相关的担保权益、担保和承诺，以及与此类协议有关的一般风险；
•与我们位于阿拉巴马州莫比尔的炼油厂目前正在进行的资本项目第二阶段相关的风险，包括成本和成本超支、时间安排、延误和与之相关的不可预见的问题；
•健康、安全、安保和环境风险；
•我们行业的竞争水平，以及我们竞争和应对行业变化的能力；
•关键人员流失或不能吸引、整合和留住更多人员的；
•我们保护自己的知识产权而不侵犯他人知识产权的能力；
•我们扩大业务规模的能力；
•我们维持供应商关系和获得充足原料供应的能力；
•我们获得和留住客户的能力；
•我们以具有竞争力的价格生产产品的能力；
•我们在竞争激烈的环境中执行业务战略的能力；
•石油、天然气和替代能源价格的趋势和市场；
•我们有能力维持与麦格理能源北美贸易公司和壳牌的关系；
•有竞争力的服务和产品的影响；
•我们完成和整合未来收购的能力；
•我们维持保险的能力；
•未决和未来的诉讼、与此相关的潜在不利判决和和解，以及与此相关的资源支出；
•规章制度使我们的运营成本更高或限制性更强；
•环境和其他法律法规的变化以及与这些法律法规相关的风险；
•美国和全球经济不景气；
•对我们的业务和产品加强监管的风险；
•对我们的行动进行负面宣传和公众反对；
•我们和我们的合作伙伴所依赖的基础设施中断；
•无法确定有吸引力的收购机会并成功谈判收购条款；
•与被收购公司、资产或业务相关的负债；
•我们设施的中断；
•因不可预见的必要维护、维修或升级而导致的预期资本支出的意外变化；
•我们获得和建造新设施的能力；
•禁止借款和其他有关债务安排的契约；
•我们有能力有效地管理我们的增长；
•全球石油需求和价格下降；
•未来债务安排的偿还和契诺；
•不断变化的通货膨胀率和利率、战争的影响、政府对战争的反应以及由此可能导致的经济衰退；
•与我们的套期保值活动相关的风险，或我们未能对冲生产；
•合规信用(主要是可再生燃料和低碳燃料计划下的可再生燃料标准(RFS)和其他环境排放计划下所需的排放信用)市场价格的波动，我们在二级市场购买RIN的要求(如果我们在内部没有产生足够的RIN)，以及此类所需购买的时间(如果有)；
•缺乏可接受的资本，为我们的持续增长提供资金；以及
•本报告“风险因素”下所列的其他风险因素。
您应该阅读中所述的事项风险因素以及本报告中所作的其他警示声明适用于所有相关的前瞻性声明，无论这些声明出现在本报告中。我们不能向您保证本报告中的前瞻性陈述将被证明是准确的，因此鼓励潜在投资者不要过度依赖前瞻性陈述。本文中包含的所有前瞻性陈述仅表示截至本报告提交之日的情况。可归因于公司或代表公司行事的所有后续书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均受上述警告性陈述的明确限定。除法律要求外，我们没有义务更新或修改这些前瞻性陈述，即使我们的情况在未来可能会发生变化。
在这份Form 10-K年度报告中，我们可能会从市场研究报告、分析师报告和其他可公开获得的信息中依赖和参考有关炼油、再精炼、二手石油和天然气行业的一般信息。
虽然我们相信这些信息是可靠的，但我们没有委托任何此类信息，我们不能保证这些信息的准确性和完整性，我们也没有独立核实任何信息。
我们的财政年度将于12月31日结束。中期业绩按季度公布，分别为截至3月31日、6月30日和9月30日的第一季度、第二季度和第三季度，其中截至12月31日的季度称为我们的第四季度。2023财年是指截至2023年12月31日的年度，而2022财年是指截至2022年12月31日的年度。2021财年是指截至2021年12月31日的财年。
除以下词汇表中包含的项目外，除非上下文另有要求，否则引用：
•《大赛》公司，” “我们,” “我们,” “我们的,” “顶点，” “顶点能量“和”顶点能源公司特指Vertex Energy，Inc.及其合并的子公司；
•“《交易所法案》“指经修订的1934年《证券交易法》；
•“证券法“指经修订的1933年证券法；及
•“美国证券交易委员会“或”选委会“指美国证券交易委员会。
词汇表
以下为本报告所用若干词汇的缩写及定义，该等词汇通常用于炼油及石油及天然气行业：
2号油- 一种高硫柴油，用于越野设备和海洋工业，如拖船和船舶。它还用于混合燃料油，并有多种应用，以燃料炉（“锅炉“)。它是一种低粘度、易燃的液体石油产品。
6号油- 比2号油等级低，仅用于某些应用。
调整后的毛利率- 调整后的毛利率是毛利（亏损）加上或减去套期保值活动和库存调整的未实现收益或亏损。
调整后每桶原油毛利率- 经调整每桶吞吐量毛利率按经调整毛利率除以所呈列期间的总吞吐量桶计算。
调整后EBITDA - 调整后的EBITDA代表经营净收入（亏损）加上或减去套期保值活动的未实现收益或亏损，RFS成本（主要是RIN），以及库存调整，折旧和摊销，利息支出，税收和某些其他不寻常或非经常性费用，包括在销售，一般和行政费用中。
聚合器- 从多个收集商购买废油和石油副产品，并将其作为原料出售和交付给加工商的专业企业。
沥青助焊剂- 也被称为沥青增量剂或泄料，沥青通量是再精炼废油的副产品，其适合与沥青（天然存在的固体或半固体石油沉积物的地质术语）或沥青混合，以形成具有更大流动性或更软稠度的产品。它是一种稠的、相对不挥发的石油馏分，用作熔剂（即，一种用于促进融合的物质）。它是某些原油的衍生物，在室温下几乎或完全是固体。这种黑色的焦油状物质通常来自真空残渣（即，真空蒸馏留下的残余物（见下文））。它有许多工业应用。铺路工人将其加热成液体，然后将其与碎石混合，制成路面材料，称为“柏油路，” “疯狂的，” “停机坪，“或”沥青路面.“建筑工人用它来制造和连接砖块，涂屋顶，并形成木瓦。它还将各种制成品粘合在一起。
基础油- 一种润滑级油，最初由原油精炼或通过化学合成生产，用于制造润滑脂、机油和金属加工液等润滑产品。
BBL，bbl 或BBL - 一桶的缩写形式，42美国加仑的液体体积。
BCD，BCD 或b/cd – 每日历日桶数的缩写形式;指在典型操作条件下24小时内实际处理量的总桶数。
黑油- 用于描述使用过的润滑油的术语，由于使用过程中积累的碳和其他残留元素和化合物，这些润滑油的视觉特征可能是颜色较深。这个词也可以指 公司内部的业务部门，管理与二手机油相关的业务和流程，如购买，销售，汇总，加工和再精炼。
搅拌机-将各种石油馏分组合在一起以制造符合适用客户规格的成品的实体。在这个合并过程中，每个碳氢化合物流通过蒸馏固化和其他测试进行分析，以帮助确保产品质量得到满足。通过这个过程，每条物流都被混合成一种特定的产品，包括汽油、2号油、船用柴油和燃料油。
混合料-与其他材料结合以生产成品石油产品的散装液体成分。
Bpd或Bpd-每天桶数的缩写形式。这可以是指设计或实际的容量/吞吐量。
船用燃料-船舶上使用的任何类型的燃料油，包括重油和6号油。
催化重整-使用热、压力和催化剂将低辛烷值石脑油转化为高辛烷值汽油调合组分的过程。
收藏家-通常是从发电机购买二手油并提供现场收集服务的当地企业。
裂纹，裂纹-裂解意味着将原油分解成其组成产品，包括丙烷等气体、取暖燃料、汽油、喷气燃料等轻馏分油、柴油等中间馏分油以及油脂等重馏分油。
裂解-指通过使用热、压力，有时还使用催化剂，将更大、更重、更复杂的碳氢化合物分子分解成更简单、更轻的分子的过程。
裂缝扩展-裂解价差是衡量炼油行业常用的成品油和原油市场价格之差的指标。我们使用裂解价差作为我们燃料毛利率的业绩基准，并与其他行业参与者进行比较。裂解价差可能波动很大，特别是当成品油价格与原油成本的走势不同的时候。
裂纹扩展USGC 2-1-1-为了计算我们认为与Mobile炼油厂的原油进口和产品最密切相关的裂解扩展，我们使用了两桶路易斯安那州轻质低硫原油，生产了一桶USGC CBOB汽油和一桶USGC超低硫柴油。
原油蒸馏-从液体原油中蒸馏蒸汽的过程，通常通过加热和冷凝略高于大气压的蒸汽，将其转变为液体，以便提纯、分离或形成所需的产品。
刀架-混合以调整结果混合的各种属性的任何流。
蒸馏油或馏分燃料-柴油、喷气燃料和煤油等成品燃料产品。
原料-从原油中提取的产品或产品的组合，目的是在炼油或再提炼工业中进行进一步加工。它被转化为一个或多个组件和/或成品。
燃料毛利率-燃料毛利率被定义为毛利(亏损)加上或减去可归因于收入成本和其他非燃料项目的运营费用和折旧，收入成本包括套期保值活动、可再生燃料标准(RFS)成本(主要与可再生标识号(RIN)有关)、库存调整、燃料融资成本和其他收入和销售项目成本。
每桶产量的燃料毛利率-计算方式为燃料毛利率除以所述期间的总吞吐量桶。
汽油混合料-用于混合或配制成成品车用汽油的石脑油和各种馏分产品。这些成分可以包括用于含氧酸盐混合(RBOB)的重新配方汽油混合物，但不包括含氧物(醇和醚)、丁烷和戊烷(一种具有类似丁烷性质的有机化合物)。
发电机-通过日常经营产生二手油的实体，如对消费和商用车辆进行机油更换的汽车企业，以及更换机械和重型设备润滑油的工业用户。发电机可以是加油站、政府或其他生产或接收二手油的企业。
第三类基础油-大于90%的原油饱和，含硫量低于0.03%，粘度指数高于120。虽然由原油制成，但第三类基础油有时被描述为合成烃。
碳氢化合物-一种完全由氢和碳组成的有机化合物。在本公司的文件中使用时，该术语一般指原油及其衍生品。
HSFO-高硫燃料油或HSFO，指含硫量高的燃料油。
加氢处理-用氢气处理原料，以去除硫、氯和氧等杂质，并稳定最终产品。
国际海事组织2020-指的是国际海事组织于2020年1月1日生效的规则，该规则将在指定排放控制区以外作业的船舶上使用的燃料的硫含量限制在质量0.50%。
工业燃烧器-燃烧可燃废物产品(在公司备案文件中使用时，通常使用机油和再精炼碳氢化合物原料)以发电、供热或用于其他工业目的的实体。
工业燃料-馏分燃料油，通常是质量较低的燃料油的混合物。它可以包括柴油和燃料油，如1号、2号和4号柴油，这些燃料历来用于空间供暖和发电。工业燃料通常是一种低粘度、低硫、低灰分和低重金属含量的燃料，使其成为理想的调和剂。
轻质燃料-汽油、煤油等燃料。
LLS-路易斯安那州轻质低硫原油，是按低硫含量分类的原油等级。
液化石油气-液化石油气。
润滑剂或润滑油-指一种溶剂中性石蜡产品，用于商业重型发动机油、乘用车油和工业专用产品，如热传递、金属加工、橡胶和其他一般工艺油。
润滑油基础油--一种用于润滑的原油衍生品。
船用柴油-一种在海洋工业中用作燃料的石油产品的混合物。
MBL-意味着1000桶。
金属-由制造和消费中可回收的黑色金属和有色金属组成。废金属可以从管道、驳船、船只、建筑用品、多余的设备、坦克和其他由金属组成的物品中回收。这些材料被分离、加工、切割，然后送回钢厂重新利用。
MDO-指船用柴油，是燃料油的一种，是汽油和重质燃料油的混合物，汽油比海上油田使用的中间燃料油少.
石脑油-指各种挥发性、高度易燃的液态碳氢化合物混合物，主要用作溶剂和稀释剂，以及用作转化为汽油的原料。
油品收集服务-包括收集、处理、处理和交易从客户那里获得的旧机油和含有旧机油(如滤油器和吸收剂)的相关产品。
烯烃-加氢处理的VGO。
其他炼油厂产品-包括沥青、凝析油、回收产品和其他石油产品的销售。
处理器-利用加工技术将用过的石油或石油副产品转化为更高价值的原料或最终产品的实体(通常是再炼油厂)。
热气公司(热解汽油)-一种可以与汽油混合作为辛烷值增强剂的产品，或蒸馏后分离成其组分的产品，包括苯和其他碳氢化合物。
再精炼基础油-废油的最终产品，首先通过真空蒸馏去除污垢、水、燃料和使用过的添加剂等污染物。这种油通常还会经过加氢处理，以去除任何剩余的化学物质。这一过程与传统炼油厂从原油中去除基础油的做法非常相似。最后，由搅拌机将重新精炼的油与新鲜的添加剂组合在一起，使其达到行业性能水平。
再精炼-指利用炼油工艺和技术，以废油为原料，生产高质量的润滑油、燃料和其他石油产品的基础油和中间原料的工艺或工业。
炼油-物质的提纯过程。液体的精炼通常是通过蒸馏或分馏来完成的。气体也可以用这种方法提炼，方法是冷却和/或压缩，直到它们液化。气体和液体也可以通过用选择性溶剂提取来精炼，这种溶剂可以溶解感兴趣的物质或不需要的杂质。
精炼调整后的EBITDA-指营业收入(亏损)加上或减去对冲活动的未实现收益或亏损、RFS成本(主要是RIN)、库存调整、折旧和摊销、利息支出、税收、收购成本、环境储备和某些其他非常或非经常性费用，包括在销售、一般和行政费用中。
重整-催化重整生产的汽油调和原料油。
可再生柴油或研发-指从植物油或动物脂肪中提取的柴油，通过各种工艺生产，最常见的是通过加氢处理，在催化剂存在的情况下，在温度和压力下使原料与氢气反应。
Rins-指可再生标识号码，指根据环境保护局的可再生燃料标准(RFS)法规分配给可再生燃料生产产生的信用的序列号，该法规要求将可再生燃料混合到国家燃料供应中。炼油商可以购买这些可转让的信用来代替混合，以遵守规定。
含硫原油-指含硫量按重量计超过0.4%的原油。
低硫原油-指含硫量等于或低于0.4%重量百分比的原油。
通行费处理/第三方处理-在收费的基础上进行炼油或石化生产。工厂老板通过他的设备将另一方的原料放在一起，并为这项服务收费。由加工商保留的产品的一部分可以构成支付。这种形式的补偿经常出现在炼油过程中，因为原料供应商通常只对保留产量的一部分感兴趣。
转换混音-一种运输燃料的混合物，通常是汽油和柴油，在管道运输过程中混合不同规格的产品，从驳船和散装燃料码头剥离燃料。TransMix加工厂将混合后的产品重新提炼成规格产品，如无铅汽油和柴油。
UMO-旧机油的缩写。
USGC CBOB-美国墨西哥湾沿岸用于含氧酸盐混合的常规混合油，这意味着传统汽油混合料旨在与生产它的炼油厂下游的含氧物混合。
USGC超低硫柴油-美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油(ULSD)，这是含硫量最高为百万分之15的柴油。
二手机油-任何从原油提炼的油，或任何已使用的合成油，以及由于使用或由于延长储存或泄漏而造成的任何油，已被物理或化学杂质污染。使用过的机油包括使用过的发动机油、液压油、变速箱油以及柴油和变压器油。
维珍基础油-以前未回收或重新提炼的基础油。
真空蒸馏--蒸馏从液体原油中蒸馏蒸汽的过程，通常通过在大气压下加热和冷凝蒸汽，将其转变为液体，以便提纯、分离或形成所需的产品。
减压瓦斯油或VGO-从真空蒸馏塔生产的产品，主要用作生产运输燃料和其他副产品(如汽油、柴油和船用燃料)的中间原料。
VTB-指的是减压塔底，蒸馏的残渣塔底产品，可以在焦化装置中加工，用于升级为汽油、柴油和汽油。
第一部分
项目1.业务
企业历史
我们于2008年5月14日成立为内华达州的一家公司。根据2008年5月19日由Vertex Holdings，L.P.(前身为Vertex Energy，L.P.)与德克萨斯州有限责任合伙企业(“Vertex Energy，L.P.”)签订的经修订和重新签署的合并协议和计划。持有量)，美国，世界废物技术公司，加州一家公司(WWT“或”世界垃圾)，Vertex Merger Sub，LLC，一家加州有限责任公司，我们的全资子公司(被并购子公司)，以及我们的首席执行官Benjamin P.Cowart作为我们股东的代理人(经不时修订，合并协议于2009年4月16日生效，世界废物与合并子公司合并，合并子公司继续作为尚存的公司，成为我们的全资子公司(合并“)。与合并有关，(I)注销每股世界废物普通股，换取0.1股我们的普通股；(Ii)注销每股世界废物A系列优先股，交换我们A系列优先股0.4062股；及(Iii)注销B系列世界废物每股流通股，交换我们A系列优先股11.651股。
此外，由于合并的结果，作为World Waste的后续实体，我们承担了World Waste向证券交易委员会提交文件的义务，我们的普通股开始在场外交易公告牌交易，交易代码为VTNR.OB“自2009年5月4日起生效。随后，自2013年2月13日起，我们的普通股开始在纳斯达克资本市场交易，交易代码为VTNR“，它继续在那里交易。
以前的材料购置和交易
Vertex Holdings收购
自二零一二年八月三十一日起，我们收购了Vertex Acquisition Sub，LLC(“采购子)，这是一家特殊目的实体，由B&S考瓦特家族有限公司(B&Johnson Cowart Family L.P.)的几乎所有控股资产和房地产组成。B&S股份有限公司“和”采办“)。于完成收购前，Holdings将其与运输、储存、加工及再提炼石油产品、原油及二手润滑油业务有关的几乎所有资产及负债，包括在Holdings的全资经营附属公司Cedar Marine Terminals，L.P.(“CMT“或”雪松海运码头)，它在休斯顿航道上运营着一个19英亩的散装液体储存设施和码头，作为卡车进出设施，并提供吞吐量码头业务，该码头也是我们专有的、获得专利的热化学提取工艺的所在地(TCEP)(如下所述)；十字路口承运人，L.P.(十字路口)是一家为液化石油产品以及其他危险材料和产品流提供运输和物流服务的普通承运人；Vertex Recovery，L.P.(顶点恢复)是一家发电机解决方案公司，从美国和加拿大的大型地区和国家客户那里回收和收集废油和与石油有关的残渣材料，通过独立回收商和特许收集商网络为其提供便利；以及H&H Oil，L.P.H&H油“)，该公司从位于奥斯汀、贝敦、达拉斯、圣安东尼奥和德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的客户那里收集和回收用过的石油和残渣，B&S有限责任公司贡献了与H&H石油业务相关的房地产。
收购欧米茄炼油公司
2014年5月，我们收购了欧米茄炼油有限责任公司(Omega Refining，LLC)的部分资产。欧米茄精炼)、班戈炼油有限责任公司(班戈炼油)和欧米茄控股有限公司(“欧米茄控股”)，以及欧米茄炼油和班戈炼油的合称，欧米茄“或”卖家“)涉及(1)石油再精炼厂的经营，以及与此相关，购买二手润滑油，并将这些油重新提炼成成品油和其他产品，以分销、供应和销售给最终客户，以及(2)提供相关产品和支助服务。这些资产包括欧米茄位于路易斯安那州马雷罗的生产减压汽油(VGo)的工厂，以及位于内华达州班戈的生产基础润滑油的工厂。我们以间接全资子公司Vertex Refining LA，LLC的名义收购了这些资产。顶点LA“)。从欧米茄收购的资产和业务属于我们的黑油部门。班戈炼油业务于2016年1月出售。
收购心脏地带
2014年12月，我们收购了俄亥俄州沃伦控股有限公司(Warren Ohio Holdings Co.，LLC)的几乎所有资产。心脏地带“)与石油再精炼厂有关并在其中使用，以及与收集、聚集和购买二手润滑油以及将这些油再精炼成加工油和其他产品以分配、供应和销售给最终客户有关，包括原材料、成品和在制品、设备和其他固定资产、客户名单和营销信息、‘哈特兰’的名称和其他相关商品名称，哈特兰公司与其位于俄亥俄州哥伦布市的二手炼油设施、位于俄亥俄州哥伦布市的二手油储存和转运设施有关的不动产，以及与位于俄亥俄州赞斯维尔、肯塔基州斯特林山和西弗吉尼亚州拉文斯伍德的储存和转移设施有关的租约(统称为中心地带资产“)。哈特兰的资产被我们的间接全资子公司Vertex Refining OH，LLC()收购。顶点OH“)。从哈特兰收购的资产和业务(“中心地带资产和运营“)落在我们的黑O下IL分部，并在随附的财务报表中包括在非持续业务项下，请参阅“第二部分”--“项目8.财务报表和补充数据”，附注24，“非连续性业务”了解更多信息。哈特兰资产和业务于2023年2月出售，如下文所述：最近的交易” – “买卖合约”.
水晶能源有限责任公司
2020年6月1日(“水晶能源成交日期“)，本公司透过顶点营运与Crystal Energy，LLC(”)订立及完成一项会员权益购买协议(“水晶能量“)。收购完成后，Crystal Energy成为Vertex Operating的全资子公司。
Crystal Energy是阿拉巴马州的一家有限责任公司，成立于2016年9月7日，目的是购买、储存、销售和分销精炼汽车燃料。这些活动包括批发汽油、混合汽油和柴油，用作汽车、卡车、机车和建筑设备的发动机燃料。Crystal Energy向第三方客户营销其产品，客户通常会将这些产品转售给零售商、最终用户消费者和其他人。这些资产用于我们的炼油部门。水晶能源于2023年12月基本停止运营。
Penthol协议终止
2016年6月5日，该公司与Penthol LLC达成一项协议，由该公司担任Penthol的独家代理，从阿拉伯联合酋长国向美国销售和推广III组基础油。该公司还同意提供后勤支持。启动日期为2016年7月25日，为期5年，至2021年。Penthol不顾公司的反对，于2021年1月19日终止了协议。本公司和Penthol目前正在进行涉及该等终止及相关事宜的诉讼，详情见“第II部”–- “项目8.财务报表和补充数据“在年合并财务报表附注中”附注4.承付款和或有事项“，标题下”诉讼”.
以前的物料交易记录
移动炼油厂收购
从2022年4月1日起，我们完成了对一家日产量7.5万桶原油炼油厂的收购位于阿拉巴马州萨拉兰市莫比尔以北10英里处(“流动炼油厂“)和相关的物流资产，其中包括位于阿拉巴马州莫比尔的一个深水吃水散装码头设施，拥有60万桶原油和相关成品油的存储能力。布莱克利岛航站楼“）来自Equilon Enterprises LLC d/b/a Shell Oil Products US和/或Shell Oil Company和/或Shell Chemical LP，Shell plc（“壳“）.该码头包括一个码头，用于装卸带有管道接头的船只，以及一个大容量卡车货架的相关物流基础设施，每辆卡车有3-4个装载头，每个装载头的额定速度为每分钟600加仑（“移动式货架“）.移动炼油厂目前加工重质和含硫原油，生产重质烯烃原料，普通汽油，优质汽油，喷气燃料和柴油燃料。
该公司支付了7500万美元的代价收购移动炼油厂。此外，我们还支付了1640万美元用于之前商定的资本支出、杂项费用和可报销项目，以及870万美元的技术解决方案，其中包括公司在收购后运营移动炼油厂所需的生态系统。该公司还购买了壳牌在移动炼油厂拥有的1.302亿美元的某些原油和成品库存。
作为收购Mobile Refinery的结果，Vertex Refining and Shell Trading(US)Company(“斯图斯科“)签订了原油和碳氢化合物原料供应协议(The”原油供应协议“），据此，STUSCO同意向Vertex Refining，NV，LLC（“顶点细化“），Vertex Refining同意从STUSCO购买Mobile Refinery所需的所有原油和碳氢化合物原料，但其中规定的某些例外情况除外。该协议规定STUSCO是莫比尔炼油厂所需原油和碳氢化合物原料的独家供应商。
此外，由于收购了莫比尔炼油厂，我们与麦格理能源北美贸易公司（Macquarie Energy North America Trading Inc.）麦格理“）.根据这些协定（统称为“库存融资协议“），麦格理同意为莫比尔炼油厂的原油供应和库存提供资金，顶点同意向麦格理提供储存和码头服务。在收购时，麦格理同意为1.302亿美元期初库存中的1.243亿美元提供资金。
麦格理交易
2022年4月1日(“开始日期)，Vertex Refining签订了供应和承购协议(The《原油供应和承购协议》“)与麦格理，与位于2022年4月1日收购的Mobile炼油厂的原油供应和成品剥离有关。于生效日期，根据库存销售协议及与原油供应及承购协议有关，麦格理向Vertex Refining购买原油供应及承购协议及库存销售协议所涵盖类别内的所有原油及成品，该等原油及成品由Vertex Refining先前作为收购Mobile Refinery的一部分而购买于Mobile Refinery及若干指定第三方储存终端。
根据原油供应及承购协议，自生效日期起，除若干例外情况外，位于Mobile Refinery及不时位于指定第三方储存终端的几乎所有原油，在出售予Vertex Refining以供Mobile Refining加工单元使用前，将由Macquarie拥有。此外，根据原油供应及承购协议，并受其中所载条款及条件及若干例外情况的规限，麦格理将向Vertex Refining购买Mobile Refining实质上所有若干精炼产品的产量，并于该等精炼产品位于Mobile Refinery的若干指定地点时拥有该等精炼产品。麦格理拥有储存在我们储罐中的精炼产品的所有权，直到它们被出售给我们的零售点或第三方。我们将麦格理代表我们拥有的库存与相应的应计负债一起记录在我们的资产负债表上，因为我们保持着损失风险，直到精炼产品出售给第三方，我们有义务回购它。
根据原油供应及承购协议，并受其中的条款及条件规限，麦格理可于原油供应及承购协议期限内从若干第三方采购原油及精炼产品，该等原油及精炼产品可根据原油供应及承购协议出售予Vertex Refining或第三方，并可向Vertex Refining或第三方(包括Vertex Refining的客户)销售精炼产品。
Vertex Refining及其任何附属公司根据原油供应及承购协议及相关交易文件承担的责任由本公司担保。Vertex Refining及其任何附属公司在原油供应及承购协议及相关交易文件项下的责任，亦由Vertex Refining执行的以麦格理为受益人的质押及担保协议(下文讨论)作担保。此外，《原油供应及承购协议》亦要求Vertex Refining提供及维持现金抵押品(以独立金额的形式)，作为Vertex Refining根据《原油供应及承购协议》及相关交易文件承担的责任的抵押。现金抵押品的金额在期限内可能会有所调整。
对于这种规模和类型的设施，《原油供应和承购协议》的有效期为生效日期之后的24个月，视履行习惯契约以及其中规定的某些违约和终止事件(其中某些事件将在下文更详细讨论)而定。此外，任何一方均可随时以任何理由终止本协议，但须提前至少180天通知另一方。协议在初始期限结束后自动延长12个月，除非任何一方在此日期前提前180天书面通知终止。
本公司从麦格理购买的原油和本公司在每个商定产品类别中出售给麦格理的产品的价格，在每一种情况下都等于预先确定的基准加上预先商定的差额，可能会进行调整和每月调整。
就订立原油供应及承购协议而言，Vertex Refining订立多项与原油及精炼产品供应、储存、营销及销售有关的附属协议，包括但不限于：库存销售协议、主要原油及产品协议、储存及服务协议及质押及保安协议(统称为供应及承购协议)。提供交易单据”).
Vertex Refining于原油供应及承购协议及相关交易文件项下的责任(根据贷款及担保协议(定义及讨论如下)以同等权益为抵押及担保的对冲除外)由本公司根据本公司于2022年4月1日订立的以麦格理为受益人的担保条款无条件担保。担保”).
定期贷款
2022年4月1日(“截止日期)，Vertex Refining；作为担保人的公司；作为担保人的公司几乎所有的直接和间接子公司(与公司一起，最初的担保人)；贝莱德金融管理有限公司或其关联公司作为贷款人管理的某些基金和账户(贝莱德)，由Whitebox Advisors，LLC作为贷款人管理或建议的某些基金(白盒)，由Highbridge Capital Management，LLC作为贷款人管理的某些基金(海布里奇)，钱伯斯能源资本IV，LP，作为贷款人(内庭)，CrowdOut Capital LLC，作为贷款人(CrowdOut Capital)，CrowdOut Credit Opportunities Fund LLC作为贷款人(与贝莱德、Whitebox、Highbridge、Chambers和CrowdOut Capital合计，出借人“)；及康托·菲茨杰拉德证券，其作为贷款人的行政代理和抵押品代理(座席)，签订《贷款与担保协议》(《贷款与担保协议》贷款和担保协议”).
根据贷款及担保协议，贷款人同意向Vertex Refining(“The”)提供1.25亿美元定期贷款。初始定期贷款“)，其收益减去商定的费用和折扣后，根据托管协议，在截止日期之前交由第三方托管。在结算日，定期贷款的净收益减去商定的费用和折扣以及某些交易费用，从托管向Vertex Refining发放，总额为9,400万美元。
于2022年5月26日，由本公司间接全资拥有的Vertex Refining OH，LLC(“顶点OH”)、HPRM LLC和特拉华州的TRANSIAL-HEARTLAND Acquisition Corporation(“拉力-心脏地带，与Vertex Ohio和HPRM一起，额外的担保人，及其他担保人，连同本公司的初始担保人及该等不时根据贷款及担保协议担保顶点炼油责任的其他附属公司，担保人，而担保人与顶点精炼一起，贷款方)，签订了《贷款和担保协议》第一修正案(《修正案编号：One to Loan协议)，与某些贷款人和CrowdOut Warehouse LLC作为贷款人(The其他贷款人与最初的贷款人一起，出借人)和代理人，据此，定期贷款的金额(定义见下文)从1.25亿美元增加到1.65亿美元，另外的贷款人提供4000万美元的额外定期贷款(第一笔额外定期贷款”).
本公司使用定期贷款借款所得款项的一部分，支付与Vertex Refining于2022年4月1日收购Mobile Refinery(定义见上文)有关的部分收购价格，以及支付与完成贷款及担保协议有关的若干费用及开支，并须将其余资金用于(I)Mobile Refinery计划中的可再生柴油转换，及(Ii)营运资金及流动资金需求。
关于订立初步贷款及担保协议，并作为贷款人同意向本公司提供贷款的额外代价，本公司于截止日期(“本公司”)向贷款人(及/或其联属公司)授予认股权证，以购买本公司275万股普通股。2022年4月认股权证“）.认股权证的条款载于认股权证协议（“2022年4月认股权证协议”）于2022年4月1日由本公司与大陆股票转让及信托公司（作为认股权证代理人）订立。
关于贷款协议第一修正案的订立，以及作为其所需的条款和条件，于2022年5月26日，本公司授予认股权证（“2022年5月认股权证“）向额外贷款人及其关联公司购买25万股公司普通股。额外认股权证的条款载于认股权证协议（“2022年5月认股权证协议”）于2022年5月26日由本公司与大陆股票转让及信托公司（作为认股权证代理人）订立。
于2023年12月28日，各担保人（包括本公司）连同Vertex Refining（“Vertex Refining”）贷款方“），与贷款人和代理人（“贷款协议第五修正案），据此，若干贷款人同意提供额外的定期贷款，金额为5，000万元（第二次定期贷款，连同第一笔额外定期贷款和第一笔定期贷款，定期贷款”).
就第二次额外定期贷款而言，作为提供额外定期贷款以向本公司借出资金的贷款人的额外代价，本公司向贷款人或其联属公司授出认股权证，以购买本公司100万股普通股（“二零二三年十二月认股权证”，连同二零二二年五月认股权证及二零二二年四月认股权证，统称“认股权证”）。新认股权证的条款载于认股权证协议（“2023年12月认股权证协议连同二零二二年四月认股权证协议及二零二二年五月认股权证协议，认股权证协议“)于2023年12月28日由本公司作为认股权证代理人与大陆股票转让信托公司订立。
最后，作为贷款人同意修正案第N号的额外考虑。根据贷款协议，本公司同意重新定价2022年4月及2022年5月的认股权证，使其行使价为每股3.00美元(“权证重新定价)，根据本公司与大陆股票转让信托公司作为认股权证代理人订立的(I)于2023年12月28日对管理2022年4月认股权证的认股权证协议(2022年4月授权证修正案“)和(Ii)对管理2022年5月权证的权证协议的修正案(”2022年5月授权证修正案”).
桃金娘林场设施购买
2022年4月1日，本公司通过顶点拆分器公司(“顶点拆分器“)，本公司的全资附属公司，收购Vertex Refining Myrtle Grove LLC 15%的非控股权益(“Mg SPV“)由拉力-桃金娘林收购公司持有(”拉力-MG)，是总部位于加利福尼亚州旧金山的投资基金TRANSIAL Capital Partners Master Fund LP的附属公司(拉力“)从拉力-顶点控股有限责任公司(“拉伸-顶点“)，TRANSAL的附属公司720万美元，这是基于TRANSIAL-MG持有的MG SPV B类单位优先股的价值加上TRANSIAL-MG在MG SPV的投资资本(截至付款日期尚未归还)，加上TRANSIAL-MG截至成交日期持有的现金和现金等价物。因此，该公司收购了MG SPV的100%股份，MG SPV反过来又拥有该公司位于路易斯安那州Belle Chasse的再精炼设施。
买卖合约
2023年2月1日，HPRM LLC(HPRM由本公司间接全资拥有的)订立买卖协议(销售协议“)与GFL环境服务美国公司(”GFL“)，HPRM同意向GFL出售，GFL同意从HPRM购买HPRM在Vertex OH的全部股权。顶点运营和GFL环境公司(“GFL环境“)，GFL的关联公司，也是销售协议的订约方。
根据出售协议，HPRM同意将其在Vertex OH的所有股权出售给GFL，Vertex OH拥有位于俄亥俄州哥伦布市的哈特兰炼油厂(The哈特兰炼油厂“)。此次出售还包括Vertex OH拥有的所有财产和资产，包括与哈特兰炼油厂相关的库存，以及Vertex OH拥有的所有不动产和租赁财产和许可证，以及Vertex OH拥有的所有二手机油收集和回收资产和业务(与哈特兰炼油厂共同拥有)。中心地带资产和运营”).
买卖协议拟进行的交易已于2023年2月1日完成。
这笔交易的收购价为9000万美元，但须按惯例对净营运资本、税款和承担的负债进行某些调整。我们还与GFL签订了一份过渡服务协议、限制性契约协议，并通过我们的子公司Vertex LA与GFL就此次出售达成了一项二手机油供应协议。
偿还定期贷款
2023年2月5日，本公司使用销售协议所得款项中的1,100万美元偿还当时的定期贷款本金。
《供应和承购协议》第1号修正案
关于订立RD供应及承购协议，麦格理、Vertex Refining及本公司订立供应及承购协议第1号修订协议(“修正案1“)。根据修订1，原油供应及承购协议经修订以包括若干与研发供应及承购协议有关的额外文件作为交易文件，并就此更新该等原油供应及承购协议，修订与原油供应及承购协议相关的解除程序，以及更新或修订原油供应及承购协议所载有关交叉违约、财务协议、最低流动资金及担保人要求的若干其他契诺，以符合研发供应及承购协议条款中类似条文的变动或以其他方式解释。修正案1还对与原油供应和承购协议有关的某些其他协议进行了符合性修订。
可再生能源研发供应和承购协议
2023年5月26日(“开始日期)，Vertex Renewables Alabama，LLC，一家由本公司间接全资拥有的关联公司(顶点可再生能源)，签订了供应和承购协议(RD供应和承购协议与《原油供应和承购协议》一起，供应和承购协议“)与麦格理的合作，涉及用于生产可再生燃料的可再生生物质原料的供应和融资，可再生柴油的承购和融资，以及就移动炼油厂与这种可再生柴油装置的运营相关的某些商定的环境属性(包括可再生识别号码(RIN)、税收抵免和低碳燃料抵免)提供某些融资便利。
研发供应和承购协议的有效期为生效日期后24个月，即2023年5月26日，取决于习惯契约的履行情况，并可在发生某些违约事件和其中规定的终止事件后提前终止，对于这种规模和类型的设施来说，这些事件是惯例，并在某些事件中受到适用的治疗期的限制。此外，任何一方均可随时以任何理由终止本协议，但须提前至少180天通知另一方。如果Vertex Renewables是终止方，Vertex Refining还必须同时终止与麦格理于2022年4月1日签订的特定原油供应和承购协议。
根据研发供应和承购协议，我们根据市场价格随时间的变化向麦格理支付或收取某些费用。
业务活动描述：
我们是一家能源转换公司，专门从事高价值、传统和低碳替代交通燃料的提炼和营销。我们从事整个石油价值链的业务，包括精炼、收集、聚合、运输、储存和向最终用户销售聚合的原料和精炼产品。所有这些产品都是受不同程度产品质量和性能规格制约的商品。
我们分两个细分市场运作：
(1)炼油和营销，以及
(2)黑油与采油。
我们的炼油和营销部门管理原油和可再生原料的精炼，并通过高容量的卡车货架以及能够供应水上船只的深水和浅水分发点，在美国东南部分销成品。
我们的黑油和回收部门汇总和管理二手机油和其他石油副产品的再精炼，并将再精炼产品出售给最终客户。
炼油和营销细分市场
我们的炼油和营销部门从事石油产品的提炼和分销，包括移动炼油厂和相关业务。如上所述，e自2022年4月1日起，我们完成了对Mobile Refinery的收购，这是一家日产量7.5万桶的原油炼油厂位于阿拉巴马州萨拉兰市莫比尔以北10英里处以及相关的物流资产，包括位于阿拉巴马州莫比尔的一个深水吃水散装码头设施，拥有60万桶原油和相关精炼石油产品的存储能力。该码头包括一个码头，用于装卸带有管道接头的船只，以及相关的物流基础设施，即具有3-4个装货头的大容量卡车货架
每辆卡车，每辆额定每分钟600加仑。Mobile炼油厂目前加工重质和含硫原油，以生产重烯烃原料、普通汽油、优质汽油、喷气燃料和柴油。
2023年5月27日，Mobile炼油厂开始将豆油加工成可再生柴油(“研发”)。《The RD》位于阿拉巴马州莫比尔的工厂专门将有机原料(包括植物油和废油)提炼成高质量的可再生柴油。凭借在原料和供应链物流方面的成熟背景，再加上强大的运输基础设施和储罐能力，Vertex的商业运营通过建立供应可分级生产所需的原料的途径，提供了关键的支持。我们目前在北美西半部销售我们的成品可再生柴油产品。
此外，我们还提供各种原料组合，包括石油馏分、混合油和其他不符合规格的化工产品。这些原料是从管道运营商、炼油厂、化学加工设施和第三方供应商那里购买的。我们与Monument Chemical Port Arthur，LLC(以前与KMTEX)签订了基于通行费的加工协议。纪念碑化学公司“)在我们的指导下，将原料流重新提炼成我们指定的各种最终产品。蒙特化工使用行业标准加工技术将我们的原料重新提炼成沼气、汽油混合燃料和船用燃料切割剂。我们将所有重新精炼的产品直接销售给最终客户或加工设施进行进一步精炼。此外，我们还向第三方客户分销精炼车用燃料，如汽油、混合汽油产品和用作发动机燃料的柴油，这些客户通常将这些产品转售给零售商和最终消费者。
黑油和采油段
Vertex的非持续运营包括我们的心脏地带资产和运营，这是我们黑油业务的一部分，请参阅“第二部分”--“项目8.财务报表和补充数据”，附注24，“非连续性业务”以获取更多信息。
我们的黑油业务涉及整个废旧机油回收价值链，包括收集、聚合、运输、储存、提炼和向最终用户销售聚合原料和再提炼产品。我们直接从发电机收集和购买二手油，如换油服务站、汽车维修店、制造设施、炼油厂和石化制造厂。我们拥有一支由68辆收集车组成的车队，这些车辆定期访问发电机，收集和购买旧机油，并执行其他收集服务。我们还从一个由大约30家供应商组成的多元化网络中收集二手油，这些供应商经营着与我们类似的收集业务。
我们管理二手油的运输、储存和交付给客户的物流。我们拥有一支由30辆运输卡车和80多个地面储罐组成的车队，拥有超过800万加仑的储存能力。这些资产主要由黑油部门使用。此外，我们还利用第三方运输和储存用过的石油原料。通常，我们向客户散装出售二手油，以确保通过卡车、铁路或驳船高效运输。在许多情况下，我们分别与供应商和客户签订了合同采购和销售协议。我们相信，这些合同对各方都有利，因为它确保从收集商和发电机那里出售最低数量的石油，确保我们的客户购买最低数量的石油，并且我们能够通过获得二手油的成本与销售和交付二手油的收入之间的差额，将库存风险降至最低。我们的大多数合同被视为正常的购买和正常的销售交易。此外，在我们位于路易斯安那州马雷罗的工厂，我们生产一种真空燃料油(VGo)产品，该产品销往炼油厂和船用燃料市场。在我们于2023年2月1日剥离的俄亥俄州哥伦布市工厂(哈特兰石油公司)，我们生产了一种基础油产品，该产品出售给润滑油包装商和分销商。
我们目前在5个州提供服务，主要是在美国墨西哥湾沿岸、中西部和大西洋中部地区。在截至2023年12月31日的12个月期间，我们收集了约6790万加仑的旧机油和其他石油副产品原料，并利用我们专有的VGO和基础油流程管理了约5970万加仑的旧机油的再精炼。
我们的黑油和采油部门包括两个业务线。黑油业务直接从第三方发电机收集和购买二手机油，从当地和区域收集商建立的网络收集二手机油，并将二手机油出售给我们的客户，用作工业燃烧器的原料或替代燃料。我们运营着一家炼油设施，我们还利用了第三方加工设施。我们的回收业务包括一家发电机解决方案公司，用于适当地回收和管理碳氢化合物流以及金属，包括整个墨西哥湾沿岸的运输和海上打捞服务。
我们还在路易斯安那州的马雷罗经营着一家工厂，该工厂再精炼用过的机油，还生产VGO，以及在路易斯安那州Belle Chasse的再精炼设施，我们称之为Myrtle Grove工厂。
该公司的回收业务包括一家发电机解决方案公司，用于适当回收和管理碳氢化合物流，销售和营销截至2021年1月的III组基础油，以及其他以石油为基础的产品，以及金属的回收和加工。
组织结构
下图反映了我们目前的组织结构，包括重要的子公司(除了下面讨论的以外，所有子公司都是全资拥有的)：
我们的行业
常规炼油
炼油行业是一种竞争格局，由一系列完全一体化的国家和跨国石油公司组成，这些公司在炼油部门从事各种活动。这些活动包括勘探、生产、运输、炼油、营销、零售燃料和便利店，以及独立炼油商。在行业内，我们的主要竞争对手是总部位于墨西哥湾沿岸地区的炼油商。
鉴于该行业的性质，原油和其他原料的成本是一个关键的竞争因素，必须不断监测。我们分析炼油厂的复杂性、效率和产品组合，以便在资源分配和盈利能力最大化方面做出明智的决策。分销和运输成本也是我们积极管理的重要竞争因素，以尽量减少我们的开支，同时保持我们的产品质量。此外，我们还密切监控可再生燃料标准等合规成本，以确保我们在努力降低相关成本的同时保持合规性。
废油精炼
废油回收行业包括发电机、收集器、聚集器、加工者、再精炼者和最终用户。发电机通过更换车辆、机械和重型设备上的机油来产生二手油。收集者是从发电机收集废油并将其运输到聚集商、加工商和再炼油厂的中间人。聚集商从多个收集商那里购买用过的石油和石油副产品，并将其作为原料提供给加工商和再炼油商。加工商和再炼油商利用真空蒸馏和加氢处理过程，将用过的石油或石油副产品转化为更高价值的原料或最终产品。再精炼的润滑油基础油具有与初炼基础油相同的质量和使用寿命，而中间产品则用作工业燃料或运输燃料混合原料。
再生油的市场价值取决于其最终用途，而再生油的财务和环境效益取决于废油再提炼的程度，以及天然气和原油之间的价差。环境法规禁止在下水道或垃圾填埋场处置废油，因为如果处置不当，重金属和其他污染物会对环境造成损害。重新精炼的石油显著减少了有毒重金属、温室气体和其他引入环境的污染物的数量，节约了原本会被提炼成原始基础油的石油，而且比燃烧旧油作为工业燃料更具环境责任感。随着对高质量、对环境负责的产品的需求不断增加，我们相信，通过增加再精炼而不是作为低成本工业燃料燃烧的回收油的比例，旧油回收市场具有显著的增长潜力。
我们的竞争优势
大型、多元化的原料供应网络
我们通过直接收集活动和从第三方供应商购买相结合的方式获得原料供应。我们相信，我们平衡的直接和间接获得原料的方法是非常有利的，因为它使我们能够最大限度地提高总供应量，减少我们对任何单一供应商的依赖，以及无法完成我们的最低原料销售配额的风险。我们直接从4500多台发电机收集原料，包括换油服务站、汽车修理厂、制造设施、炼油厂和石化制造业务以及经纪商。我们从一个由大约30家供应商组成的多元化网络中收集二手油，这些供应商经营着与我们类似的收集业务。
战略关系
我们已经与主要的原料供应商、储存和运输供应商、炼油厂和最终用户客户建立了关系。我们相信，我们与这些伙伴的关系很牢固，部分原因是我们高水平的客户服务、有竞争力的价格，以及我们签订(购买或销售)长期、每月最低原料承诺的能力。我们相信，我们的战略关系可能导致延长合同和扩大原料供应或采购协议。
物流能力
我们 拥有丰富的专业知识和经验，管理和运营原料供应链物流和多式联运服务，为购买我们的原料或更高价值的再精炼产品的客户提供服务。我们相信，我们的规模、基础设施、专业知识和合同使我们能够经济高效地运输产品，并始终如一地满足客户的数量、质量和交货时间表要求。
终端产品销售多元化
我们相信，我们销售的产品的多样性降低了我们的总体风险和对价格波动的敞口。石油产品的价格受供需波动的影响很大，而供需波动与一般商品价格的变化并不相关。
管理团队
我们由一支在石油精炼、回收、财务、运营和再精炼技术方面拥有专业知识的管理团队领导。我们的每个高级管理团队成员都有超过25年的行业经验。我们相信，我们管理团队的实力将帮助我们在市场上取得成功。
产品和服务
我们几乎所有的收入都来自以下讨论的12类产品和某些服务的销售。所有这些产品都是受不同程度产品质量和性能规格制约的商品。
蒸馏油
馏分是汽油、喷气燃料和柴油等成品燃料产品。
基础油
基础油是将其他油或物质添加到其中以产生润滑剂的油。通常，润滑油中的主要物质基础油是从原油中提炼出来的。
热气公司
热解汽油是一种可以与汽油混合作为辛烷值增强剂的产品，或者可以蒸馏并分离成其组分，包括苯和其他碳氢化合物。
工业燃料
工业燃料是一种馏分燃料油，通常是质量较低的燃料油的混合物。它可以包括柴油和燃料油，如1号、2号和4号柴油，这些燃料历来用于空间供暖和发电。 工业燃料通常是一种低粘度、低硫、低灰分和低重金属含量的燃料，使其成为理想的调和剂。
石油收集服务
机油收集服务包括收集、处理、处理和销售从客户那里收集的旧机油和包括旧机油(如滤油器)在内的产品。
金属
金属包括可回收的黑色金属和从制造和消费中回收的有色金属。废金属可以从管道、驳船、船只、建筑用品、多余的设备、坦克和其他由金属组成的物品中回收。这些材料被分离、加工、切割，然后送回钢厂重新利用。
其他再精炼产品
其他再精炼产品包括沥青、凝析油、回收产品和其他石油产品的销售。
VGO/船用燃料销售
VGO/船用燃料销售涉及符合符合海事组织2020标准的船用燃料的低硫燃料销售。
上述产品类别和我们的服务与我们的两个运营部门的匹配方式如下所述。有关个别产品的进一步描述，请参阅本文档开头的术语表。
| | | | | | | | | |
| 炼油和营销(1) | 黑油与采油(2) | |
汽油 | X | | |
喷气燃料 | X | | |
蒸馏油 | X | | |
| 可再生柴油 | X | | |
基础油 | | X | |
VGO/船用燃料 | X | X | |
其他精炼产品(3) | X | X | |
热气公司 | X | | |
金属(4) | | X | |
其他再精炼产品(5) | X | X | |
终止 | X | | |
油品收集服务 | | X | |
(1)炼油和营销部门主要销售精炼碳氢化合物产品，如汽油、馏分、喷气燃料、在Mobile Refinery精炼的中间产品和沼气；以及在第三方设施(Monument Chemical)生产的工业燃料。
(2)黑油部门继续经营的主要业务包括：(A)其他再炼油厂产品、回收产品和二手机油的销售；(B)润滑油的特种混合和包装；(C)运输收入；(D)VGO(减压燃料油)/船用燃料的销售；(E)石油产品，包括基础油和工业燃料--由我们的设施产生的二手机油、油料和燃料油组成；(F)石油收集服务--包括二手油销售、燃烧器燃料销售、防冻剂销售和服务费；(G)销售其他再炼油厂产品，包括沥青、凝析油、回收产品及用过的车用机油；(H)销售从制造及消费回收的有色金属及有色金属(S)产品；及(I)来自交易/营销第III类基础油的收入。2023年2月1日，公司出售了其哈特兰资产和运营(构成黑油部门的一部分)，因此决定将公司的哈特兰资产和运营作为非连续性业务列报。
(3)其他炼油厂产品包括基础油、切割油和加氢处理的VGO、LPG、硫磺和减压塔底(VTB)的销售。
(4)金属包括可回收的黑色金属和从制造和消费中回收的有色金属。废金属可以从管道、驳船、船只、建筑用品、多余的设备、坦克和其他由金属组成的物品中回收。这些材料被分离、加工、切割，然后送回钢厂重新利用。
(5)其他再精炼产品包括沥青、凝析油、回收产品和其他石油产品的销售。
供应商
在我们的炼油和营销部门，我们从第三方供应商那里购买原油和可再生原料，并在公开市场上竞争这些产品。
在我们的黑油部门，我们与许多废油生产商以及从废油生产商收集废油的大型供应商网络开展业务。作为废油收集商，我们从大约10,000家企业购买原料，如换油服务站、汽车修理厂、制造设施、炼油厂和石化制造厂，这些企业通过运营产生二手油。
顾客
黑油部门向美国墨西哥湾沿岸和中西部地区的众多客户销售二手油、VGO、基础油和其他石油原料。如上所述，其产品的主要客户是包装机、分销商、搅拌机和工业燃烧器，以及原料的再精炼机。黑油部门是各种原料销售协议的一方，根据这些协议，我们向第三方销售旧油原料。协议规定，客户每月购买某些最低加仑的旧油原料，价格相当于我们的直接成本，外加根据我们供应的旧油的质量和数量的某些佣金。
回收部门不仅依赖合同，而且主要依靠现货市场以及客户和供应商的战略网络来支持其作为大宗商品的产品的购买和销售。它还依赖于它不时竞标的基于项目的工作，而这些工作不能保证或保证会有重复业务。
竞争
能源炼化行业的方方面面都竞争激烈。我们与墨西哥湾沿岸的其他各种炼油公司竞争。 我们的竞争对手包括大型综合性、全国性和独立型能源公司。其中许多竞争对手拥有更多的财政和技术资源和人员，这可能使它们能够更好地承受和应对不断变化和不利的市场条件。 我们的盈利能力依赖于精细化的产品利润率，这些利润率可能会根据我们无法控制的条件而大幅波动。 此外，原油供应可能对盈利能力产生很大影响。 我们的炼油业务从第三方来源采购和获得我们所有的原油，并在全球范围内竞争原油和原料。
工业废弃物和石油产品经纪行业竞争激烈。有许多中小型公司从事原始石油产品和二手石油产品的收集、运输、处理和经纪。这些竞争对手积极寻求从当地、地区和工业收集商、炼油厂、管道和其他来源购买原料。对这些原料的竞争可能会导致获得二手机油和混合原料的价格上涨，这对我们的业务成功至关重要。为了保持竞争力，我们必须控制成本，并与我们的原料供应商保持牢固的关系。我们的发电机和收集器网络将我们对任何单一供应商的依赖降至最低。收集和汇总的旧车用机油产品的一部分销售基于供应合同，其中包括一系列价格，这些价格根据原料质量、规格和数量而变化。这种定价结构通过确保收购旧机油原料的成本与交付原料所获得的收入之间的利差，帮助我们免受库存风险的影响。我们认为，价格和服务是二手机油收集行业的主要竞争因素。我们相信，我们全年接受和运输大量石油的能力使我们比许多竞争对手具有优势。此外，我们相信，我们的存储能力和处理我们收到的产品流的能力，以及我们通过驳船、铁路和卡车运输最终产品的能力，使我们比许多竞争对手具有进一步的优势。
人力资本
公司努力从不同的来源吸引最优秀的人才，以满足我们目前和未来的业务需求。我们与贸易学校、世界一流大学、专业协会和行业团体建立了关系，积极吸引人才。
我们拥有强大的员工价值主张，利用我们独特的文化、协作的工作环境、共同的使命感、做正确事情的愿望和开创性的工作来吸引人才到我们公司来。尽管我们在我们的业务中拥有广泛的足迹，但我们的员工感觉他们就像在朋友中间，可以做自己。我们使他们能够找到新的、更好的做事方式，我们的业务规模意味着职业生涯可以朝着令人兴奋和意想不到的方向发展。
截至2024年2月29日，我们雇佣了481名全职员工。我们相信，我们与员工的关系是良好的。员工的平均服务年限为3.75年。
季节性
工业碳氢化合物回收业务是季节性的，因为它依赖季节性行业的流量。与第二季度和第三季度相比，今年第一季度和第四季度对我们生产的汽油和其他燃料产品的需求普遍较低。由于骇维金属加工交通和农业活动的季节性增加，夏季月份对汽油和柴油的需求通常高于冬季月份。例如，沥青厂在其工艺过程中燃烧回收的废油，在天气好的施工和道路建设季节对该行业的定价和供应构成限制。在我们目前的市场上，铺路通常发生在春末到初秋。因此，在冬季的几个月里，当对旧机油原料的竞争历来不是那么激烈的时候，获得某些废油更容易一些。目前，由于市场上增加了再精炼技术，我们看到全年对旧车用机油原料的需求增加。
政府管制，包括环境管制和气候变化
我们的运营受到严格的美国联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规涉及向环境排放材料或其他与健康和安全或环境保护有关的法律和法规。可能会采用影响我们的业务和运营的新的法律法规，或者改变现有法律法规的解释，这反过来可能会影响我们的财务状况。
此外，美国交通部、海岸警卫队和国土安全部以及各种联邦、州、地方和外国机构对我们的运输业务行使广泛的权力，一般管理授权从事机动承运人业务、安全和开展运输业务的许可证等活动。我们还可能受到交通和国土安全部、职业安全和健康管理局、环境保护局或其他当局实施的新的或更具限制性的法规的约束，包括与发动机尾气排放、我们的司机在任何一个时间段内可以提供的服务时间、安全和其他事项有关的法规。
我们的合规挑战来自各种立法和监管机构，这些机构受到政治、环境、健康和安全问题的影响。
例如，正在考虑的可能对我们的业务产生影响或不会对我们的业务产生影响的监管变化的一个例子是与全氟烷基物质和多氟烷基物质(全氟烷基物质或全氟烷基物质)有关。全氟辛烷磺酸是广泛使用的、持久的化学品，其成分随着时间的推移分解非常缓慢。
我们还必须获得并维护一系列联邦、州和地方许可，以满足我们的各种后勤需求以及我们计划的工业流程。
以下是我们运营所受的更重要的现有健康、安全和环境法律法规的摘要。
危险物质和废物
经修订的《美国综合环境反应、赔偿和责任法》，简称为CERCLA“或”超级基金“法律和类似的国家法律规定，在不考虑过错或最初行为的合法性的情况下，某些确定的人承担责任，包括发生危险物质泄漏的地点的现任和前任所有者或经营者，以及处置或安排处置在该地点发现的危险物质的实体。在CERCLA下，这些“责任人“可能对清理有害物质的费用、对自然资源的损害以及某些健康研究的费用负责。
在我们的行动过程中，我们偶尔会产生被认为是有害物质因此，可能会招致CERCLA的清理费用责任。此外，还可以对据称因释放危险物质或其他污染物而造成的人身伤害和财产损失提出索赔。我们还产生受修订后的《美国资源保护和回收法案》要求的固体废物，或者RCRA，“和类似的州法规。
尽管我们使用行业标准的运营和处置做法，但碳氢化合物或其他废物可能在我们现在或过去拥有或租赁的物业中释放，或在这些碳氢化合物和废物被带走进行处理或处置的其他地点释放。根据CERCLA、RCRA和类似的州法律，我们可能被要求清理受污染的财产(包括受污染的地下水)，或进行补救活动，以防止未来的污染。
空气排放
经修订的《清洁空气法》，或“CAA和类似的国家法律法规限制空气污染物的排放，并规定了各种监测和报告要求。这些法律和法规可能要求我们在建设、修改或运营某些项目或设施时获得批准或许可，并可能要求使用排放控制。
全球变暖与气候变化
各州政府和区域组织已经颁布或正在考虑颁布新的法律，并颁布新的条例来管理或限制温室气体的排放，包括来自炼油厂、再精炼厂、其他设施、车辆和设备的温室气体排放。在联邦一级，环保局已经做出了调查结果，并发布了法规，要求我们建立并报告温室气体排放清单。限制温室气体排放的立法和监管建议
排放或以其他方式应对气候变化可能需要我们招致额外的运营成本，并可能对我们销售的成品油和其他成品的需求或我们购买的原材料和其他原料的成本产生不利影响。我们运营成本的潜在增加可能包括获得许可、运营和维护我们的设备和设施、在我们的设备和设施上安装新的排放控制、获得批准我们的温室气体排放的额度、支付与我们的温室气体排放相关的税款以及管理和管理温室气体排放计划的新成本或增加的成本。
此外，制定联邦可再生能源标准，或在州一级制定额外或更严格的可再生能源标准，可能会减少对成品油和其他成品的需求，从而对我们的收益、现金流和财务状况产生不利影响。总量管制与交易计划通常会在整个经济的基础上限制总的温室气体排放，并要求主要的温室气体排放源或主要燃料生产国获得并交出排放限额。联邦限额交易计划或在州一级扩大限额交易计划的使用，可能会通过购买补贴给我们带来直接成本，并可能通过激励消费者放弃化石燃料来施加间接成本。此外，联邦或州的碳税可能会直接增加我们的运营成本，并同样激励消费者放弃化石燃料。
此外，担心气候变化潜在影响的活动人士将注意力转向化石燃料能源公司的资金来源，这导致越来越多的金融机构、基金和其他资本来源限制或取消它们对石油和天然气活动的投资。最终，这可能会使我们获得资金变得更加困难和昂贵。投资界成员也开始在投资我们的证券之前，对我们这样的公司的可持续性表现进行筛选，包括与温室气体和气候变化有关的做法。为应对这些压力而改进可持续发展实践的任何努力都可能会增加我们的成本，我们可能会被迫实施经济上不可行的技术，以改善我们的可持续发展表现，并满足为某些客户提供服务的特定要求。
这些针对温室气体排放的各种立法、监管和其他活动可能会对我们的业务产生不利影响，包括对我们的设备和运营施加报告义务或限制其温室气体排放，这可能需要我们为减少与我们运营相关的温室气体排放而产生成本。限制温室气体排放也可能对石油和天然气的需求产生不利影响，这可能会降低我们的储备价值，并对我们的盈利能力、财务状况和流动性产生重大不利影响。
遵守温室气体法律或税收可能会显著增加我们的成本，减少对化石能源衍生产品的需求，影响资本的成本和可用性，并增加我们面临诉讼的风险。这样的法律法规还可能增加对碳密集度较低的能源的需求。
环境问题
像其他炼油商一样，我们受到联邦、州和地方环境法律法规的约束。这些法律一般规定了对排放到环境中的污染物的控制，并要求负责任的各方对危险废物处置进行补救。这些政府实体还可以提议或评估罚款，或要求对这些声称的违规行为采取纠正行动。除以下披露外，我们预计管理层目前所知的任何此类事项不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
水的排放
我们运营的设施受修订后的《美国清洁水法》的要求，或者“CWA，以及类似的州法律，以管制向美国水域排放污染物和管制地表水的质量标准。除其他外，这些法律对污染物的排放施加限制和控制，包括排放到通航水域以及保护饮用水水源。《公约》规定的溢油预防、控制和反措施要求采取措施，帮助防止在发生碳氢化合物溢漏时对可航行水域造成污染。防止漏油的其他要求是根据修订后的《1990年美国石油污染法》确定的，或OPA该条修订了《公约》，适用于包括驳船、近海平台和某些陆上设施在内的船只的船东和经营者。根据OPA，受监管各方对漏油负有严格责任，必须建立和维护足够的财务责任证据，以支付与漏油有关的责任，这些各方可能需要对其承担法律责任。
联邦可再生燃料标准计划
可再生燃料标准(RFS)计划是根据2005年的能源政策法案创建的，该法案修订了清洁空气法案。2007年《能源独立与安全法案》(“EISA“)通过扩大RFS方案进一步修订了CAA。环保局在与美国农业部和能源部协商后实施了该计划。
RFS计划是一项国家政策，要求一定数量的可再生燃料来取代或减少基于石油的运输燃料、取暖油或喷气燃料的数量。该方案下的四类可再生燃料是：(1)生物质柴油；(2)纤维素生物燃料；(3)先进生物燃料；以及(4)全部可再生燃料。
根据美国环保局的说法，根据RFS计划，一种燃料要符合可再生燃料的条件，必须确定该燃料符合法规和法规的要求。在其他要求中，燃料必须实现与2005年石油基线相比温室气体(GHG)排放量的减少。环保局已经批准了RFS计划下所有四类可再生燃料的燃料通道。已经批准的先进途径包括由甘蔗制成的乙醇；由山茶花制成的喷气燃料；由玉米秸秆制成的纤维素乙醇；来自市政污水处理设施消化器的压缩天然气；以及其他。
环保局继续审查和批准新的途径，包括使用先进技术或新原料制造的燃料。某些生物燃料与汽油或柴油非常相似，不需要混合，只需在现有的石油燃料中加入即可。这些替代生物燃料直接取代了基于石油的燃料，并为未来带来了特别的希望。
RFS计划下的义务方是汽油或柴油的炼油商或进口商。合规是通过将可再生燃料混合到运输燃料中，或通过获得信用(称为“可更新的识别码“，或RIN)，以满足EPA规定的可再生容量义务(RVO)。美国环保局每年通过制定规则，根据CAA的数量需求和来年汽油和柴油产量的预测，计算和建立RVO。这些标准被转换成百分比，义务各方必须每年证明遵守。
RIN是在生产商生产一加仑可再生燃料时产生的，RIN可以在各方之间交易。有义务的当事人可以购买加仑带有RIN的可再生燃料，也可以在市场上购买RIN。义务方可以在合规年份之间结转未使用的RIN。它们还可能将合规赤字带到下一年；然而，这一赤字必须在下一年弥补。
我们通过生物燃料的混合和我们在Mobile Refinery的更新生物柴油业务来产生RIN。在该公司无法混合所需数量的生物燃料以履行其RIN义务的程度上，RIN必须在公开市场上购买，以避免处罚和罚款。当本公司的RIN负债大于在指定期间内赚取和购买的RIN金额时，本公司按净额计入RIN债务，当赚取和购买的RIN金额大于RIN负债时，本公司将其RIN债务计入预付资产和其他流动资产。
国家环境法规
我们的业务涉及储存、处理、运输和处置散装废物，其中一些含有油、污染物和其他受管制物质。各种环境法律和法规要求预防，必要时，清理此类材料的溢出和泄漏，我们的一些作业必须获得限制材料排放的许可。不遵守此类环境要求或许可证可能会导致罚款和处罚、补救命令和吊销许可证。具体地说，在德克萨斯州，我们受到德克萨斯州铁路委员会和德克萨斯州环境质量委员会颁布的规章制度的约束，包括那些旨在保护环境和监测水质合规性的规章制度。在路易斯安那州，我们遵守路易斯安那州环境质量部和路易斯安那州自然资源部关于环境和水质问题的规则和规定，以及路易斯安那州公共服务委员会关于分配州内路线和地区用于废水运输的规则和规定。我们相信我们遵守了我们开展业务所在州的法规。
《职业安全与健康法》
我们必须遵守修订后的美国《职业安全与健康法案》的要求，或者“职业安全与健康管理局，“以及规范员工健康和安全保护的类似州法律。OSHA的危险通信标准要求维护并向员工、州和地方政府当局和公民提供有关在我们的运营中使用或生产的危险材料的信息。
《交通规则》
我们可能开展州际汽车运输（卡车运输）业务，这些业务受联邦汽车运输安全管理局的联邦法规的约束，或“FMCSA，”美国运输部内的一个单位，或“美国农业部.”FMCSA发布并执行全面的卡车运输安全法规，包括商业驾驶员许可、受控物质测试、驾驶员医疗和其他资格、设备维护以及驾驶员服务时间的规则，称为“居屋.”该机构还履行与汽车承运人登记（许可证）、保险和向汽车承运人客户提供信贷等事项有关的某些职能。USDOT内的另一个单位发布和执行有关危险材料运输的法规，或“hazmat.”
2010年12月，FMCSA推出了一项名为“合规，安全，责任”的计划，或“环孢素A，以提高商用卡车和公共汽车的安全性。CSA的一个组成部分是安全测量系统，或“SMS该公司分析了联邦和州执法人员记录的所有安全违规行为，以确定承运人的安全性能。SMS旨在允许FMCSA识别存在安全问题的运营商并进行干预以解决这些问题。虽然我们的货运业务目前持有“满意“FMCSA的安全评级（现有的最佳评级），该机构已宣布，未来打算修改其安全评级系统，更多地使用短信数据，而不是现场遵守审计的承运人。我们无法预测这样的修订可能对我们的安全评级产生的影响。
我们的州内卡车运输业务也受到各种州环境运输法规的约束，环境法规“上面。联邦法律还允许各州对在其境内开展州内业务的汽车承运人实施保险和安全要求，并按比例收取各种税费，以反映各州实际运营的里程。
HOS法规规定了商业卡车司机可以工作的最长小时数。HOS规则旨在减少疲劳和疲劳相关事故的风险以及对驾驶员健康的伤害，如果驾驶员最后一次下班或卧铺休息至少30分钟后超过8小时，则禁止驾驶员驾驶，并将重新启动的使用限制为每周一次，平均而言，导致每周最多工作70小时。
一项主要影响我们船用燃料生产的新法规被称为“IMO 2020”。2020年1月1日，国际海事组织（“我“)实施了一项新规定，规定船用燃料的全球硫磺上限为0.50%。根据新的全球上限，穿越海洋的船舶将被要求使用含硫量不超过0.50%的船用燃料，而此前的限制是3.50%，以努力减少硫氧化物的数量，并减少全球船队的污染和温室气体排放。
我们的Marrero工厂生产和销售符合IMO 2020标准的船用燃料。
通货膨胀与商品价格风险
与前一年相比，我们看到成本增加，以及我们业务在劳动力、运输、供应和总体能源相关支出等领域的通胀和供应链压力。我们购买石油和石油副产品用于整合和交付，以及我们自己的炼油业务。由于石油产品市场价值的不断变化，我们面临着收入和支出的波动。我们面临与原油、6号燃料油和成品油价格波动有关的市场风险。为了减少价格波动对我们的运营结果和现金流的影响，我们使用了期货和期权等大宗商品衍生品工具。我们对商品衍生工具的仓位进行每日监控和管理，以确保遵守我们已获董事会批准的既定风险管理政策。
我们主要使用商品衍生工具作为经济套期保值工具，不指定为套期保值工具，并不时使用公允价值和现金流量对冲。
我们持有经济对冲的目标是：(I)管理某些原料和成品油库存以及固定价格采购的价格波动，以及(Ii)锁定预测原料、成品油和成品油销售按现有市场价格计算的价格。
由于市场的典型做法是用旧车油替代天然气作为各种工业流程的燃料来源，我们对旧车油原料的购买倾向于与天然气价格保持一致。另一方面，我们希望开发的再精炼工艺未来可能产生的产品价格预计将与船用柴油和减压汽油的市场价格保持一致。最近油价上涨扩大了二手车用机油、原料和再精炼终端产品之间的价差。
知识产权
我们依靠美国和其他司法管辖区的专利、商标、版权和商业秘密法律以及保密程序和合同条款来保护我们的专有技术、商业秘密、技术诀窍和其他专有信息。我们致力于在美国和美国以外的某些地方注册我们的域名、商标和服务商标。我们与我们的员工和顾问签订保密和发明转让协议，并与其他各方签订保密协议。
知识产权法律、程序和限制只能提供有限的保护，我们的任何知识产权都可能受到挑战、无效、规避、侵犯或挪用。此外，某些国家的法律不像美国法律那样保护专有权，因此，在某些司法管辖区，我们可能无法保护我们的专有技术。尽管我们努力保护我们的专有技术和我们的知识产权，但未经授权的各方可能会试图复制或获取并使用我们的技术来开发与我们的应用程序具有相同功能的应用程序。监管未经授权使用我们的技术和知识产权是困难的。
此外，我们还开发了一个网站并进行了注册。Www.vertexenergy.com作为我们的域名，其中包含我们不希望在此引用的信息。
可用信息
我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息(“美国证券交易委员会“)。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过互联网在美国证券交易委员会的网站上获得，网址为Www.sec.gov并可在此类报告向美国证券交易委员会提交或向其提交后，在合理可行的情况下尽快在以下网站免费下载投资者关系，” “美国证券交易委员会备案文件“我们网站的网页地址为Www.vertexenergy.com。除了最近发布的所有新闻稿的副本外，我们还不时在我们的网站上发布公告、更新、活动、投资者信息和演示文稿。美国证券交易委员会维护一个互联网网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及其他有关以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的信息，就像我们在Www.sec.gov。我们的互联网地址是Www.vertexenergy.com。我们网站上的信息不是本报告的一部分，我们不希望在此引用此类信息。我们还可以向我们的秘书免费提供我们提交给美国证券交易委员会的文件的副本，如有口头或书面要求，可通过本报告首页提供的地址和电话与我们联系。
第1A项。风险因素
汇总风险因素
我们面临着与我们的业务相关的风险和不确定因素，其中许多是我们无法控制的。特别是，与我们的业务相关的风险包括：
•我们对额外资金的需求、此类资金的可获得性和条款；
•我们支付未偿债务的到期金额的能力，包括未偿还的定期贷款、此类债务的契约，包括对进一步借款的限制，以及与此相关的担保权益；
•我们与麦格理和Idemitsu的协议条款，包括与之相关的终止权，以及我们在此类协议终止时寻找替代合作伙伴的能力；
•与我们的设施和我们所依赖的第三方运营的设施的意外问题或停机相关的风险，以及由于意外的所需维护、维修或升级而导致的预期资本支出的意外变化；
•与我们的套期保值活动相关的风险，或我们未能对冲生产；
•与2027年到期的未偿还6.25%可转换优先票据相关的风险(“可转换优先票据“)，包括所欠金额、与之相关的转换权、由此造成的稀释、与之相关的赎回义务以及我们偿还此类融资的能力以及到期应支付的金额；
•与流动炼油厂正在进行的资本项目相关的风险，包括时间、相关成本和超期成本；
•我们行业的竞争水平和我们的竞争能力；
•全球对石油的需求和价格、石油和二手油的供求以及二手油原料库存和我们在业务、加工和销售中使用的石油和原料的价格下降；
•原油和废油原料的可获得性；
•自然灾害、飓风、洪水、战争、恐怖袭击、火灾和其他事件对我们的设施和行动产生负面影响；
•关键人员流失或不能吸引、整合和留住更多人员的；
•我们保护自己的知识产权而不侵犯他人知识产权的能力；
•我们维持供应商关系和获得充足的原油和其他原料供应的能力；
•我们以有竞争力的价格生产我们的产品的能力，以及有竞争力的服务和产品的影响；
•我们在竞争激烈的环境中执行业务战略的能力；
•石油、天然气和替代能源价格的趋势和市场，以及我们对行业变化的反应能力；
•我们维持与壳牌、麦格理和Idemitsu关系的能力；
•未来可能发生的诉讼、判决和和解；
•增加对我们的运营和产品的监管，以及规则和法规使我们的运营成本更高或限制性更高的风险，以及环境和其他法律法规的变化以及与这些法律和法规相关的风险；
•美国和全球的经济衰退和衰退加剧了通货膨胀和利率；
•负面宣传和公众对我们业务的反对，我们和我们的合作伙伴所依赖的基础设施的中断；
•无法确定有吸引力的收购机会并成功谈判收购条款，我们完成收购的能力，以及我们有效整合被收购资产、公司、员工或业务以及与被收购公司、资产或业务相关的负债的能力；
•我们有能力有效地管理我们的增长和扩大我们的业务规模；
•我们维持保险的能力，所需保险的费用，我们没有保险，或我们的保险不包括的索赔；
•我们对财务报告缺乏有效的披露控制和程序以及内部控制；
•我们使用净营业亏损结转的能力的损失；
•改进替代能源和技术；
•可能发生的事故、设备故障或机械故障；我们可能没有充分保险的操作危险和不可预见的中断；恐怖袭击、网络攻击或类似敌对行动对我们设施的威胁和影响，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响；
•美国和全球经济下滑的风险，通货膨胀或利率的变化，和/或乌克兰和以色列持续的冲突；
•我们达到盈利指引的能力；
•反收购权利、高级管理人员和董事的责任限制以及我们的规范性文件中的赔偿权利等条款；
•我们普通股市场的波动性，以及我们保持普通股在纳斯达克资本市场上市的能力；以及
•新股发行、行使认股权证及/或转换已发行可转换票据所导致的摊薄。
投资我们的普通股涉及很高的风险。在投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下每个风险因素和本文件中列出的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关注释。以下风险和本申请中其他地方描述的风险，包括标题为“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析如果发生这种情况，我们普通股的交易价格可能会下降，你可能会失去你的全部或部分投资。
与我们未来资金需求和当前债务相关的风险
我们预计我们会未来需要筹集更多资本来偿还未偿债务，我们获得必要资金的能力尚不确定。
我们未来将需要筹集额外的资金或对我们的定期贷款进行再融资，截至提交申请之日，我们欠下1.96亿美元，这笔贷款将于2025年4月1日到期。我们可以也需要筹集额外资金以满足我们未偿还的条款和条件的要求可转换优先票据，包括支付其利息和本金，我们预计未来需要筹集额外资金来偿还定期贷款，和/或 我们未来可能需要筹集更多的资金支持我们的运营，完成收购并扩大我们的运营。这些资金可能在需要时无法获得，或者可能无法以优惠条件获得。如果我们未来通过发行股权证券筹集更多资金，将导致现有股东的股权被稀释，此类证券可能拥有优先于我们普通股的权利、优先和特权。如果未来任何时候资金不足，我们无法从新的业务安排中产生足够的收入，无法偿还我们的未偿债务和/或赎回我们的优先股(根据其条款)，完成计划中的收购或运营，我们的运营业绩和我们证券的价值可能会受到不利影响。未来的资金可能不会以优惠的条件提供，如果有的话。我们未来为再融资或偿还定期贷款而签订的任何新信贷或债务协议的条款可能不那么优惠，需要额外的或更多的限制性契约，并可能进一步限制我们的运营能力。
信贷和资本市场的不确定性和流动性不足可能会削弱我们以可接受的条件获得信贷和融资的能力，并可能对我们业务伙伴的财务实力产生不利影响。
我们获得信贷和资本的能力在很大程度上取决于信贷和资本市场的状况，这是我们无法控制的。当我们想要或需要进入这些市场时，我们进入信贷和资本市场的能力可能会受到限制，这可能会限制我们对不断变化的经济和商业状况做出反应的灵活性。此外，债务和股权融资的成本和可获得性可能会受到不稳定或缺乏流动性的市场状况的不利影响。这些市场的长期不确定性和流动性不足也可能对我们的贷款人、大宗商品对冲交易对手或我们的客户产生不利影响，使他们无法履行对我们的义务。
有时，我们的现金需求可能会超过我们内部产生的现金流，如果我们无法从融资活动中获得必要的资金，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。有时，我们可能需要用融资活动的收益来补充运营产生的现金。金融市场的不确定性和流动性不足可能会对参与的金融机构根据我们的
流动性工具。因此，我们可能无法在我们的流动资金下获得全部可用资金来满足我们的现金需求，如果我们不能做到这一点，可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。
我们有大量的债务，并计划在未来增加债务，这可能会对我们的财务灵活性和我们的竞争地位造成不利影响。我们未来不遵守债务协议中的金融契约，可能会导致此类债务协议再次被宣布违约。
我们有大量的未偿债务。截至2023年12月31日，我们欠应付账款和应计费用1.486亿美元，存货融资负债1.413亿美元(如下所述“第二部分--项目8.财务报表和补充数据”--“附注10.库存融资安排”)，约1.96亿美元的定期贷款(2025年4月1日到期)，以及1520万美元的可转换优先票据(如下所述“第二部分--项目8.财务报表和补充数据”--“附注15融资安排”).
我们的巨额债务可能会对我们的业务产生重要后果和重大影响。例如，它可以：
•使我们更容易受到总体经济、工业和竞争条件不利变化的影响；
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了我们现金流用于营运资本、资本支出和其他一般公司用途的可获得性；
•限制我们把握商机；
•使我们更难履行财政义务；
•与债务较少的竞争对手相比，使我们处于竞争劣势;以及
•限制我们以令人满意的条款或根本不以令人满意的条款借入额外资金用于营运资本、资本支出、收购、偿债要求、执行业务战略或其他一般公司目的的能力。
我们可能需要在未来筹集额外资金，以偿还或再融资可转换优先票据，定期贷款，计划的未来借款和我们的应付账款，因此可能需要寻求额外的债务或股权融资。这种额外的融资可能不会以优惠的条件提供，如果有的话。倘债务融资可用并已获得，我们的利息开支可能会增加，而我们可能会面临违约风险，视乎有关融资的条款而定。如果股权融资是可用的，并获得它可能会导致我们的股东经历重大稀释。如果无法获得此类融资，我们可能会被迫削减业务，这可能会导致我们的证券价值下降和/或变得毫无价值。
我们的贷款及抵押协议中的要求、限制及契诺（包括其项下的应付利息）可能限制我们经营业务的能力，并可能导致该等协议项下的违约。
定期贷款于2024年3月6日的余额为1.960亿美元，到期日为2025年4月1日。
现有定期贷款项下的未偿还金额按年利率计息，年利率等于（i）（x）《华尔街日报》不时公开引用的美国“最优惠利率”年利率减当日有效的1.50%，及（y）当日联邦基金利率加0.50%，但如属本条第（i）款的情况，最低限额为1.0%，另加（ii）10.25%，现时为17.25%。利息须以现金支付：（i）按季度支付，并于每个日历季度的最后一个营业日支付;（ii）与定期贷款的任何付款、预付或偿还有关;及（iii）于到期时（无论是应要求、通过加速或其他方式）支付。根据贷款及担保协议，于每年三月、六月、九月及十二月的最后一天（或如果该日不是营业日，则为下一个营业日），自2024年6月28日起至2024年12月31日止，Vertex Refining须偿还定期贷款本金额2，687，500美元，在提前偿还贷款和担保协议的情况下，可减少。
贷款和担保协议包括贷款方对该规模和类型的贷款的惯例陈述和保证以及肯定和否定的承诺，包括禁止贷款方创建任何
未经贷款人同意的债务，但某些例外情况除外，并要求贷款方连续三个营业日拥有不少于2500万美元的无限制现金。
贷款和担保协议包括该类型交易的惯常违约事件，包括未能支付到期款项、破产程序、契约违约、担保贷款和担保协议的抵押品的重要部分的扣押或没收、交叉违约（如果任何协议中存在超过3，000，000美元的债务违约），导致提前偿还债务的权利、针对贷款方的某些判决、贷款方在交易文件中的虚假陈述、破产、供应和承购协议的交叉违约（定义见下文）、控制权变动（讨论见下文）、终止若干债权人之间的协议，以及丧失或终止若干重大合约。一旦发生违约事件，代理人可宣布贷款及担保协议项下的全部债务立即到期应付，并采取贷款及担保协议项下规定的某些其他行动，包括强制执行担保权益和担保。
此外，如果发生任何付款、还款或预付款，（不包括要求使用从保险结算和不受预付保费约束的追偿中收到的资金进行的预付款），包括定期贷款加速的情况（除第二次额外定期贷款外），若干资产出售，若干股本发行，及自愿预付款项（a）于截止日期后首18个月内（2022年4月1日），Vertex Refining同意向贷款人支付相当于适用利率150%乘以该预付款项金额的额外款项;（二）在19这是至24这是于截止日期后25个月内，Vertex Refining同意向贷款人支付额外款项，金额相等于适用利率的50%乘以该预付款项的金额;及（c）于截止日期后25个月内任何时间，Vertex Refining同意向贷款人支付额外款项，金额相等于适用利率的50%乘以该预付款项的金额;及（d）于截止日期后25个月内任何时间，Vertex Refining同意向贷款人支付额外款项，金额相等于适用利率的50%乘以该预付款项的金额。这是于截止日期后一个月，但根据贷款及担保协议所欠款项到期日前90天，Vertex Refining同意向贷款人支付一笔相当于适用利率的25%乘以该预付款金额的额外款项。于控制权变更时所需偿还款项(亦于下文讨论)，Vertex Refining同意向贷款人支付相当于预付款项本金总额1%的额外款项(视乎情况而定)。预付保险费“)(第二笔额外定期贷款除外)。预付溢价还应在控制权变更时支付，这包括直接或间接转移贷款方的全部或几乎所有资产；采用与公司有关的清算或解散计划；个人或实体在一次或一系列交易中收购公司33%或更多的股权；公司未拥有Vertex Refining和其他贷款方的100%股权，除非贷款人允许；自截止日期起计的连续12个月内，公司董事会的组成发生变化，致使该董事会的多数成员不再是董事；或“控制权的变更或在贷款方中定义的任何其他超过200万美元的其他债务项下的任何可比条款，应已发生(分别为控制权的变更“)。本公司还同意支付与第二笔额外定期贷款相关的某些费用和交易费用，包括向提供2023年12月额外定期贷款的贷款人支付第二笔额外定期贷款金额1.20倍的退出费用。
由于这些要求、公约和限制，我们可能无法应对商业和经济状况的变化，如果需要的话，也无法获得额外的融资，我们可能会被阻止进行原本可能对我们有利的交易。任何违反这些要求或契诺的行为都可能导致贷款和担保协议或未来信贷安排的违约。一旦发生违约事件，贷款人可以选择宣布根据该贷款和担保协议或未来债务安排的所有未偿还金额，包括应计利息或其他债务，立即到期和支付。如果该等贷款及担保协议或未来债务安排下的未偿还金额被加速，我们的资产可能不足以全额偿还该等债务及我们的其他债务。
我们的贷款和担保协议以及供应和承购协议也包含交叉违约和交叉加速条款，就像我们未来的债务安排一样。根据此等规定，在贷款及担保协议及供应及承购协议的情况下，根据一项管理吾等债务的文书的违约或加速，以及在未来的负债情况下，根据载有交叉违约及交叉加速条款的吾等其他债务工具，可能构成违约，从而可能导致相关债务及根据该等其他债务工具发行的债务立即到期及应付。在这种情况下，我们需要从其他来源筹集资金，这些资金可能不会以优惠的条件及时或根本不能提供给我们。或者，这样的违约可能要求我们出售资产，否则就会缩减业务，以偿还债权人的债务。这种出售资产或缩减业务的收益可能无法让我们偿还所有债务。
行业活动和整体市场长期疲软或大幅减少，可能会使我们难以遵守我们的契约，管理我们债务的协议中的其他限制以及当前的全球和市场状况增加了这一困难的可能性。
我们在贷款和担保协议以及供应和承购协议下的义务以我们几乎所有资产和各种公司担保的优先担保权益为担保。
根据贷款及抵押协议的条款而借入的款项，以本公司及其附属公司现时及收购后的资产作抵押。此外，Vertex Refining和Vertex Renewables在贷款和担保协议下的义务由几乎所有本公司的子公司和本公司共同和各自担保。贷款及担保协议项下所欠款项亦以信贷及抵押协议所述房地产(S)、Mobile炼油厂及担保人拥有及租赁的几乎所有其他不动产(包括位于德克萨斯州及路易斯安那州的物业)的各种信托及按揭作为抵押。关于订立贷款及担保协议，Vertex Operating订立了以代理人为受益人的知识产权担保协议，据此，其授予几乎所有知识产权(包括专利及商标)的担保权益，以贷款人为受益人，以担保贷款及担保协议项下贷款方的责任。就订立贷款及抵押协议而言，本公司、Vertex Refining及各担保人以代理人为受益人订立抵押品质押协议，根据该协议，彼等向代理人授予现时拥有或日后收购的所有本票及票据的抵押权益，以证明对任何担保人的负债，以及该担保人现时拥有或日后收购的所有股权。
Vertex Refining及Vertex Renewables及其附属公司于供应及承购协议及相关交易文件项下之责任由本公司担保。Vertex Refining和Vertex Renewables及其子公司在供应和承购协议以及相关交易文件下的义务也由有利于麦格理的抵押和担保协议担保。此外，供应及承购协议亦规定，Vertex Refining及Vertex Renewables须以独立金额的形式提供及维持现金抵押品，作为彼等于供应及承购协议及相关交易文件项下的责任的抵押。现金抵押品的金额可于年期内作出调整。
由于上述原因，如果发生贷款和担保协议或供应和承购协议项下的违约，我们的债权人和麦格理可能会分别对我们的资产和/或我们的附属公司执行担保权益，以担保此类义务，可能会控制我们的资产和运营，迫使我们寻求破产保护，或迫使我们缩减或放弃我们目前的业务计划和运营。如果发生这种情况，对公司的任何投资（包括但不限于对我们普通股的任何投资）都可能变得毫无价值。
贷款和担保协议包括对我们完成收购的能力的限制.
贷款及抵押协议现时禁止我们进行任何收购（不论是单笔交易或一连串交易），惟在日常业务过程中进行的收购除外，惟该等日常收购总额不得超过1，000万美元。因此，如果贷款人不单独批准此类收购的条款，我们可能无法在贷款和担保协议期限内完成对我们和我们的运营有增值作用的收购.
我们与麦格理的安排使我们面临麦格理相关的信贷和表现风险以及潜在的再融资风险。
于2022年4月，我们与麦格理订立多份协议，以支持莫比尔炼油厂的营运，包括一份供应及承购协议。此外，2023年5月26日，Vertex Renewables与麦格理签订了供应和承购协议，涉及用于生产可再生燃料的可再生生物质原料的供应和融资，可再生柴油的承购和融资，以及就移动炼油厂的某些商定环境属性提供某些融资便利。根据供应和承购协议，麦格理已同意在莫比尔炼油厂供应中间原油和精炼产品库存，以及可再生柴油供应和产品库存。麦格理将拥有我们油罐中的所有原油和可再生柴油，以及在我们出售库存之前，我们几乎所有的精炼和成品库存。
如果麦格理在180天内书面通知终止供应和承购协议，我们将需要寻求其他融资来源，包括在终止时要求以当时的市场价格回购库存。此外，回购库存的成本可能比我们出售库存的价格更高。如果终止时是这种情况，当麦格理终止供应和承购协议，我们不得不回购库存时，我们的流动性可能会大幅下降。我们也可能无法与第三方建立类似的关系，这可能会削弱我们运营Mobile Refinery和购买库存的能力，这可能会对我们的运营和现金流产生重大不利影响。
经济不确定性可能会影响我们获得资本的机会和/或增加此类资本的成本。
全球经济状况继续动荡和不确定，原因包括消费者对未来经济状况的信心、对经济衰退和贸易战的担忧、全球冲突，包括俄罗斯与乌克兰、以色列与哈马斯之间的持续冲突、能源价格、不断上升的利率、消费信贷的可获得性和成本、政府刺激计划的可用性和时机、失业率、通胀上升和税率。这些情况仍然是不可预测的，给我们未来筹集资金的能力带来了不确定性。如果所需资金在未来变得不可用或成本更高，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
与我们的运营、商业和行业相关的风险
我们的财务业绩受到大宗商品价格变化以及精炼石油和其他成品利润率的影响。
我们的财务业绩在很大程度上受到我们销售成品油和其他成品的价格与用于制造这些产品的原油和其他原料价格之间的关系或利润率的影响。从历史上看，利润率一直不稳定，我们预计未来利润率将继续波动。
原料成本和我们最终销售产品的价格取决于许多我们无法控制的因素，包括区域和全球供求，这些因素除其他外，受产量水平、精炼石油产品库存水平、经济生产率和增长以及政府监管的影响。我们不生产原油，必须购买我们加工的所有原油。原油和精炼石油产品的价格可能会根据全球、地区和当地的市场状况以及产品的类型和类别而波动，这可能会降低利润率，并对我们的炼油、批发营销和零售业务、收入、运营收入和现金流产生重大影响。此外，原油供应合同通常有基于市场的定价条款。从我们购买原料或产品到销售精炼石油产品之间发生的价格变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
原油价格也影响我们其他成品和用于制造这些产品的原料的价格。我们使用在原油精炼过程中衍生生产的大量原料，这些原料的价格可能因各种原因而大幅波动，包括全球能源价格的变化以及原料的供应和可获得性。
如果我们在没有某些中介协议的情况下无法为我们的Mobile Refinery获得原油供应、大豆油和其他可再生柴油原材料，则为我们的原油供应提供资金所需的资本和/或豆油和其他可再生柴油原材料供应不足可能会对我们的流动性产生负面影响。
我们移动炼油厂交付的所有原油和所有豆油都受我们与麦格理的供应和承购协议的约束。如果我们无法根据这些协议为我们的炼油厂获得原油供应和/或豆油供应，那么随着我们支付原油和豆油的天数与原油和豆油交付给我们之间的天数增加，我们面临的原油和豆油定价风险可能会增加。这种增加的风险敞口可能会对我们的流动性状况产生负面影响，因为用于为我们的炼油厂购买原油和豆油库存的营运资本增加。
原油、精炼和成品润滑油产品的价格对我们的盈利能力有重大影响，并取决于许多我们无法控制的因素，包括一般市场需求和经济状况、季节性和天气相关因素、地区和等级差异以及政府法规和政策。
对原油、大豆油、可再生柴油以及精炼和成品润滑油产品的需求在很大程度上受到当地和世界经济状况的推动，以及天气模式、消费者偏好的变化以及这些产品相对于其他能源的税收。政府法规和政策，特别是在税收、能源和环境以及制定利率方面。经营结果可能受这些行业因素、产品和原油管道能力、原油差异(包括地区和品级差异)、大豆生产、运输成本变化、运输事故或中断、我们服务的特定地理区域的竞争、全球市场状况、外国的行动以及我们特有的因素(如我们炼油厂运营的效率)的影响。由于地方或国家经济衰退或其他不利的经济状况，对原油、大豆油、可再生柴油以及精炼和成品润滑油产品的需求也会减少，这导致企业和消费者在汽油和柴油上的支出减少，汽油价格因原油价格上涨而上涨，这是一种转变
从消费者转向更省油的汽车或替代燃料汽车(如乙醇或更广泛地采用汽油/电动混合动力汽车)，或由于制造商的技术进步、立法规定或鼓励提高燃油经济性或使用替代燃料，车辆的燃油经济性有所提高。
我们不生产原油或豆油，必须购买我们所有的原油和豆油，其价格根据全球和当地市场情况波动。我们的盈利能力在很大程度上取决于精炼石油产品的市场价格和原油价格以及可再生柴油和可再生原料之间的价差。这些利润率在不断变化，可能会不时大幅波动。原油和精炼产品、原油价格和豆油是价格水平由市场力量决定的大宗商品，不受我们的控制。例如，某些现有管道的倒置或某些新管道的建设，将更多的原油或成品油输送到为竞争对手炼油厂服务的市场，可能会影响使我们能够利用优惠定价的市场动态。此外，极端天气条件可能会影响大豆的生产，进而可能影响豆油的价格和供应。裂解价差的恶化或国内外原油之间的价差，或豆油和可再生柴油价格之间的价差，可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
此外，由于精炼产品市场和炼油厂维护计划的季节性，任何特定会计季度的运营结果不一定代表全年的结果，在我们销售石油产品的市场中，如果夏季月份反常的凉爽天气和/或冬季的反常温暖天气，运营结果可能会与年度有所不同。例如，与第二季度和第三季度相比，今年第一季度和第四季度对我们生产的汽油和其他燃料产品的需求通常较低，而由于骇维金属加工交通和农业活动的季节性增加，对汽油和柴油的需求通常在夏季高于冬季。一般而言，成品油价格受原油价格影响，可再生柴油价格受豆油等可再生柴油原料价格影响。虽然原油和/或豆油价格的上涨或下跌可能会导致成品油价格的类似上涨或下跌，但实现成品油价格的类似涨跌可能会有一段时间滞后。因此，原油和/或豆油价格变化对经营业绩的影响在一定程度上取决于精炼产品价格调整以反映这些变化的速度。若原油及/或豆油价格大幅或持续上升而未相应提高精炼产品价格，或精炼产品价格大幅或持续下跌而原油及/或豆油价格相应下降，或精炼产品需求大幅或持续下降，均可能对本公司的盈利及现金流产生重大负面影响。此外，我们的原油、豆油和成品油库存在先进先出(First-In-First-Out)模式下以成本或可变现净值中的较低者估值。先进先出“)库存估价方法，不包括Mobile炼油厂使用加权平均库存核算方法的商品库存。如果我们的库存市值下降到低于我们的FIFO成本的水平，我们将记录库存减记和销售产品成本的非现金费用，即使在那个时间点上没有潜在的经济影响。原油和/或豆油及精炼产品价格的持续波动可能导致未来成本或可变现净值库存费用下降，或在价格回升时逆转，降低后续期间销售产品的成本。
为了成功地运营我们的设施，我们需要花费大量的资本支出和运营支出。如果我们无法按预期成本或及时完成资本项目，或如果我们的项目经济假设的市场状况恶化，我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响。
我们的设施由许多处理单元组成，其中一些已经运行多年。一个或多个设备可能需要计划外或计划外停机，以进行意外或预期的维护或维修，这些维护或维修的频率比我们对此类设备周转的估计更频繁。在机组不运行期间，计划内和计划外的维护可能会减少我们的收入。在我们的工厂安装和重新设计关键设备，包括Mobile Refinery正在进行的可再生柴油资本项目，涉及重大不确定性，包括：我们升级的设备可能无法达到预期水平；升级设备的运营成本可能高于预期；新设备的产量和产品质量可能与设计和/或规格不同，并且可能需要重新设计、修改或更换设备以纠正未按预期运行的设备，这可能需要关闭工厂，直到设备重新设计或修改。任何与新设备、重新设计的旧设备或维修设备相关的风险都可能导致收入下降或成本上升，或以其他方式对我们未来的财务状况和运营结果产生负面影响。
我们发展业务的途径之一是建造新的炼油厂加工装置(或从另一家炼油厂购买和翻新旧装置)，并对现有装置进行改造或扩建，例如Mobile Refinery正在进行的改造以生产可再生生物柴油。启动项目通常是为了增加产量
此外，我们还可以利用更高价值的产品，增加可加工的低成本原油的数量，提高炼油厂的产能，满足新的政府要求或利用新的政府激励计划，或维持我们现有资产的运营。此外，我们的增长战略包括允许进入新的和/或更有利可图的市场的项目，包括对可再生柴油日益增长的需求。建设过程涉及许多监管、环境、政治和法律方面的不确定性，其中大部分并不完全在我们的控制之下，包括：
•在发放必要的监管批准和/或获得或更新许可、执照、注册和其他授权方面，第三方提出质疑、拒绝或拖延；
•社会和政治压力以及其他形式的反对；
•遵守环境法规或根据环境法规承担责任；
•建筑材料成本或人工成本意外增加的；
•模块化部件和/或建筑材料运输中断；
•严重的恶劣天气条件、自然灾害、恐怖或网络攻击、破坏或其他事件(如设备故障、爆炸、火灾或泄漏)影响我们的设施或供应商和供应商的设施；
•缺乏足够熟练的劳动力，或劳动力分歧导致计划外停工;
•与市场相关的项目债务或股权融资成本增加;和/或
•参与项目的供应商、供应商、承包商或分包商的不履行或不可抗力，或与之发生纠纷。
如果我们不能按预期成本或及时完成资本项目，我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响。 延迟对我们的设施进行必要的更改或升级可能会使我们受到罚款或处罚，并影响我们供应某些我们制造的产品的能力。此外，我们的收入可能不会因为某个项目的资金支出而立即增加。此外，我们可能会建造设施，以满足一个地区对精炼产品或可再生柴油需求的预期未来增长，而该地区并未实现这种增长。因此，新的资本投资可能无法实现我们预期的投资回报，这可能会对我们的财务状况或运营业绩产生不利影响。
此外，我们不时地在我们的炼油厂进行扭亏为盈，这涉及许多风险和不确定性。这些风险包括延误和产生额外和不可预见的费用。扭亏为盈使我们能够对工艺设备和材料进行维护、升级、大修和维修，在此期间，炼油厂的全部或部分将处于计划停机状态。
我们的预测内部回报率也是基于我们对未来市场基本面的预测，这些市场基本面不在我们的控制之下，包括一般经济条件、可用替代供应、全球市场状况、外国行动和客户需求的变化。
我们被要求支付与位于Mobile Refinery的蒸汽甲烷重整装置相关的某些成本，这些成本和费用可能是材料。
我们与第三方签订了一项协议，第三方同意向我们出售气态氢气和蒸汽，我们同意支付设计、制造、安装、拥有、运营和维护位于Mobile Refinery(移动炼油厂)的蒸汽甲烷重整装置的费用蒸汽设施“)。该协议自蒸汽设施投入使用之日起15年内有效(我们预计将于2025年生效)，但受我们必须延长协议的某些权利的限制。根据协议，我们同意每月支付基本设施费用，以及与设施生产氢气相关的费用。虽然我们的研发设施仍在运行，我们预计每月的基础设施费用和氢气成本将通过研发生产支付，这只会增加我们的生产成本，但如果我们因任何原因停止研发运营，仍需支付此类付款，预计这将对我们当时的运营产生重大影响。此外，如果项目成本增加或未来需要对设施进行修改，我们将负责该项目的额外成本，这可能是实质性的。这种项目的成本在过去和未来可能会因原材料成本和/或通货膨胀的增加而加剧。项目所需成本和/或每月基础设施费用可能是重大的，可能会大幅减少我们可用于运营的现金，并导致我们证券的价值缩水。
炼油行业的竞争非常激烈，我们销售产品的市场竞争加剧可能会对我们的收益和盈利能力产生不利影响。
我们与广泛的炼油公司竞争，包括某些跨国石油公司。由于其地理多样性、更大和更复杂的炼油厂、综合业务和更多的资源，我们的一些竞争对手可能更有能力承受动荡的市场条件，在短缺时期获得原油，并承担炼油行业所有领域固有的经济风险。
我们不从事石油勘探和生产活动，也不生产我们炼油厂使用的任何原油原料。我们没有零售业务，因此我们精炼产品的销售渠道依赖于其他公司。然而，我们的某些竞争对手从公司拥有的生产中获得了一部分原料，并拥有零售网点。拥有自己的生产或广泛的零售网点、拥有品牌知名度的竞争对手，有时能够用生产或零售业务的利润来抵消炼油业务的亏损，它们可能更有能力承受炼油利润率低迷或原料短缺的时期。
近年来，在我们的地理市场上竞争的实体之间发生了几次炼油和营销整合或收购。这些交易可能会增加我们未来面临的竞争压力。
我们竞争的市场可能会受到竞争对手扩张项目和炼油厂改善计划的影响，这些计划可能会增加我们业务领域的精炼产品产量，并显著影响我们的盈利能力。
此外，新的或扩建的成品油运输管道的潜在运营，或将现有管道转换为成品油运输管道，可能会影响我们现有市场的成品油供应，并对我们的盈利能力产生负面影响。
此外，我们还与其他行业竞争，这些行业提供替代手段来满足我们的工业、商业和个人消费者的能源和燃料需求。由于政府法规、技术进步、消费者需求、价格提高或其他原因，这些替代产品变得越成功，对我们产品的定价和需求以及我们的盈利能力的影响就越大。目前，美国政府和消费者面临着巨大的压力，要求增加替代燃料的使用。
我们的润滑油市场竞争激烈，要求我们不断开发和推出新产品和产品改进。
我们发展润滑油的能力在一定程度上取决于我们能够及时、经济地持续开发、制造和推出新产品和产品改进，以满足客户对更高性能工艺润滑油和其他产品的需求。我们的竞争对手可能会开发新产品或对其产品进行增强，以提供性能、功能和更低的价格，这可能会降低我们的产品的竞争力或过时，因此，我们可能会失去业务和/或重要的市场份额。我们以及时和经济高效的方式应对消费者需求变化以推动增长的努力可能会受到不利利润率或产品开发和服务创新方面的困难或延迟的不利影响，包括无法确定可行的新产品、成功完成研发、获得监管批准、获得知识产权保护或获得市场对新产品或服务技术的接受。新产品的开发和商业化需要在很长一段时间内投入大量资金，我们试图开发的一些产品可能永远不会盈利，以及我们可能会被要求注销与不具备商业可行性的新产品相关的投资。
我们炼油厂和其他设施可用的原油或其他原材料或设备的供应大幅减少，或价格大幅上涨，可能会显著降低我们的产量水平，并对我们的运营产生负面影响。
为了维持或提高我们炼油厂的产量水平，我们必须不断从第三方购买原油供应。某些地理区域的原油供应商数量有限，在这种情况下，我们可能被要求从不止一个供应商那里采购。如果我们无法维持或延长我们与任何此类原油供应商的现有合同，或以类似的条款达成新的协议，原油供应可能会受到不利影响，或者我们可能会招致更高的成本。由于大宗商品价格低迷、需求减少、钻探活动不足、自然产量下降、灾难性事件或其他原因，供应我们炼油厂的油田的原油产量大幅下降，可能会导致我们炼油厂可用的原油数量下降。此外，用于向我们的炼油厂供应原油的重要管道的任何长期中断，或新的、改装或
向其他市场输送原油的原油管道扩大，可能导致我们炼油厂可获得的原油数量下降。这样的事件可能导致我们炼油厂精炼产品加工量的整体下降，从而导致我们的现金流相应减少。如果我们无法确保向我们的炼油厂提供足够质量的额外原油供应或原油管道扩建，我们将无法充分利用我们炼油厂目前和未来产能的扩大。
对于我们的炼油厂和其他设施使用的某些原材料和公用事业，供应商数量有限，在某些情况下，我们从单一供应商和/或经历过不稳定或供应特定于设施所在特定地理区域的经济体的供应商那里采购。供应的任何重大中断都可能影响我们获得原材料的能力，或增加此类原材料的成本，这可能会显著降低我们的生产水平，或对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们使用的某些原材料受到各种监管法律的约束，合法使用此类原材料的能力的变化可能会影响我们的流动性、财务状况和运营结果。
在炼油行业，设施有唯一的、专用的公用事业来源，如蒸汽、电力、水和天然气，这也是很常见的。拥有唯一或数量有限的供应商可能会限制我们的谈判能力，特别是在原材料成本上升的情况下。我们签订的任何新的供应协议可能不会有像我们目前的供应协议中所包含的那样优惠的条款。此外，人们越来越关注水源的可靠性。由于人口增长、干旱或监管导致的可用水减少或定价不太有利，可能会对我们的运营产生负面影响。
如果我们的原材料、公用事业或供水中断，或无法获得运营我们设施所需的设备，我们的业务可能会增加采购替代用品或设备的成本，或导致过度停机，这将对我们的运营产生直接的负面影响。
我们依赖壳牌为我们的移动炼油厂提供很大一部分原油供应和分销网络。
目前，壳牌提供了我们在Mobile炼油厂提炼的所有原油。壳牌自身面临运营和监管风险，如果壳牌无法向我们提供足够的原油来满负荷运营Mobile Refinery，任何这些风险的发生都可能直接或间接影响壳牌以及我们的财务状况、运营结果和现金流。
继续提高利率将导致我们的偿债义务增加，并可能对我们的运营产生不利影响。
根据《贷款及担保协议》借入的款项按年利率计息，年利率相等于(I)年利率(X)(以年利率中较大者为准)的总和，《华尔街日报》不时将年利率引述为“最优惠利率(Y)该日的联邦基金利率加0.50%，在第(I)款的情况下，下限为1.0%，另加(Ii)10.25%，该利率目前为17.25%。利率最近一直在上升，与我们的浮动利率债务相关的任何利率的持续增加都会增加我们的偿债成本，并影响我们的经营业绩。此外，未来利率的上升可能会对我们未来获得融资的能力产生不利影响，或者大幅增加任何额外融资的成本。
利率的变化也可能对我们的收益和现金流产生实质性的不利影响。由于我们未来的应付票据预计会有浮动利率，我们的业务业绩预计会受到利率波动的影响。市场利率的变化可能会影响我们的融资成本、金融投资回报和衍生品合约的估值，并可能减少我们的收益和现金流。
我们一直受到通胀的负面影响，未来也可能受到影响。
通货膨胀率的上升已经对我们产生了不利影响，而且在未来可能也是如此。当前和未来的通胀效应可能是由供应链中断和政府刺激或财政政策等驱动的。之前的通胀上升已经并可能在未来影响整体大宗商品市场、对我们产品的总体需求、我们对原料、劳动力、材料和服务的成本以及我们能够从我们的产品和服务中实现的利润率，所有这些已经并可能在未来对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。通胀可能而且已经导致利率上升，进而导致与我们的浮动利率债务和我们承诺为现有固定利率债务进行再融资的任何借款相关的利息支出增加。此外，我们定期贷款的利率可能会根据最优惠利率的波动进行调整。
与我们的定期贷款债务相关的利率上升将增加我们的偿债成本，并影响我们的经营业绩。此外，利率上升可能会对我们未来获得融资的能力产生不利影响，或者大幅增加任何额外融资的成本。
本公司或我们任何业务部门的预期盈利能力下降可能会导致资产和其他长期资产的减值。
我们在资产负债表上持有大量长期资产。我们其中一个经营部门的预期盈利能力下降或全球经济下滑，可能会使我们长期使用的有形和无形资产的可回收性受到质疑，并要求我们减记或注销这些资产。这种情况可能会对我们的年度运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
大型资本项目可能需要多年才能完成，随着时间的推移，政治和监管环境或其他市场条件可能会发生变化或恶化，从而对项目回报产生负面影响。
我们可能会根据预测的项目经济、政治和监管环境以及将用于该项目的资本预期回报来参与资本项目，包括正在进行的移动炼油厂更新生物柴油资本项目。大型项目需要很多年才能完成，在此期间，政治和监管环境或其他市场状况可能会与我们的预测发生变化。因此，我们可能无法完全实现预期回报，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生负面影响。
自2022年以来，由于供应链持续中断、劳动力短缺和地缘政治不稳定，我们的行业和更广泛的美国经济经历了高于典型的通胀压力。如果这些情况持续下去，我们的业务、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。
自2022年以来，由于供应受限、供应链中断、需求增加、与充分就业的美国劳动力相关的劳动力短缺、高通胀和其他因素，我们看到某些材料的成本大幅上升，包括我们移动炼油厂正在进行的资本项目所需的建筑材料以及此类材料的交货期延长。多种地缘政治事件造成的全球能源供应中断，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及以色列的冲突，进一步加剧了供需基本面。因此，我们追踪的每种基准大宗商品的炼油利润率都经历了大幅波动。在截至2023年12月31日的12个月中，美国消费者能源价格指数下降了2.0%D燃料油指数下降14.7%，影响了我们的毛利率。 消费物价指数同期上升3.4%，影响我们的营运开支和经济增长放缓。最近的供应链限制和通胀压力在过去和未来可能继续对我们的运营成本和资本项目时间表产生不利影响，并可能对我们以及时和具有成本效益的方式采购材料和设备的能力产生负面影响(如果有的话)，这可能会导致正在进行的和未来的资本项目延迟完成、我们设施的周转延迟、停机时间增加、利润率下降和延误，因此，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大和不利的影响。
乌克兰和以色列的冲突以及相关的价格波动和地缘政治不稳定已经并可能继续对我们的业务产生负面影响.
2022年2月下旬，俄罗斯对乌克兰发动重大军事行动。2023年10月，在巴勒斯坦伊斯兰激进组织哈马斯从加沙地带对以色列边境地区发动一系列有组织的袭击后，以色列开始对哈马斯发动空袭，未来可能会发动地面战争。以色列和哈马斯的冲突有蔓延的危险，而且未来可能蔓延到其他中东国家。冲突已经造成并可能加剧天然气、石油和天然气液体价格的波动，军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间可能是巨大的，并可能在一段未知的时期内对全球经济和/或我们的业务产生重大负面影响。我们认为，2022年末原油价格上涨的部分原因是俄罗斯和乌克兰之间的冲突对全球大宗商品和金融市场的影响，以及某些国家对俄罗斯实施的经济和贸易制裁。任何此类波动和中断也可能放大本文和我们的Form 10-K年度报告中描述的其他风险的影响。
石油价格和石油价格的波动在过去和未来都可能对我们的业务结果产生负面影响。
我们的某些业务涉及收集废油、重新提炼或以其他方式加工这类旧油的一部分，然后出售这些再精炼/加工油和我们目前没有的过剩原料油。
向其他客户提供重新提炼的能力。我们出售重新精炼/加工的石油和额外原料的价格受到报告的石油现货市场价格变化的影响。如果适用的价格增加或减少，我们通常会对我们的再精炼/加工油和多余的原料收取更高或更低的相应价格。我们出售再精炼/加工油和过剩原料的价格受到衡量重质燃料油价格变化的某些指数的变化的影响，这些指数的增减通常会转化为我们重新精炼/加工油和过剩原料的价格更高或更低。收集废油的成本，包括我们为获得一部分废油而支付的金额，因此收集必要数量的能力以及我们石油收集船队的燃料成本，通常也会随着相关指数的增加或减少而增加或减少。然而，即使我们可以为我们的再精炼/加工油和多余的原料收取的价格以及收集和重新提炼/加工二手油的成本通常会同时增加和减少，但不能保证当我们收集和重新精炼/加工二手油的成本增加时，我们能够提高我们对重新精炼/加工的过剩原料收取的价格，以弥补此类增加的成本，或者当我们可以对重新精炼/加工的二手油收取的价格下降时，我们收集和重新提炼/加工二手油的成本将会下降。当这些石油指数出现快速波动，以及需求减少导致定价降低时，这些风险就会加剧。当石油输出国组织(欧佩克)的石油供应增加时，这些风险也会更大，最近也发生了这种情况。
除此之外，再精炼和加工过的二手油的价值通常越高，油价越高。。随着石油价格的下降，再精炼/加工过的二手油和成品油和极低油价之间的价差也在下降，就像我们目前所经历的那样，客户往往会愿意支付略高一点的成品油成本，而不是支付重新精炼/加工的石油。此外，随着石油价格的下降，我们可以对重新精炼/加工的石油收取的价格也会下降，虽然总体上我们的原料成本下降，但加工这些原料和实施我们的计划所需的价格保持不变。因此，如果油价保持在低位，我们无法提高精炼/加工油的价格，我们的利润率可能会下降，继续运营我们的设施可能在经济上不可行。一旦发生这种情况，我们可能会被迫关闭我们的设施。
上述任何事件的发生都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响，进而可能导致我们的证券价值下降。
我们许多产品的价格都有很大的波动。
我们的主要产品包括成品油、船用燃料刀料和用于深加工的高附加值原料、真空油气、销售给润滑油包装商和分销商的基础油、沼气和汽油混合油。此外，在2023年，我们开始生产可再生生物柴油。这些产品的价格与石油的价值挂钩。因此，我们的经营结果将受到当前石油市场价格波动的影响。从历史上看，石油市场价格因一系列因素而波动，包括当地和全球经济状况变化导致的全球供需变化、美国和外国政府能源政策的变化、国际贸易政策的变化、欧佩克和其他因素。虽然我们寻求通过对冲来缓解与价格下跌相关的风险，包括在某些情况下，但我们任何产品或石油的市场价格大幅下降将对我们的运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，原料价格的快速和实质性变化通常会对公司的毛利率和盈利能力产生直接的、往往是实质性的影响，因为从采购原料到重新提炼/加工和销售成品为止的滞后效应或时间推移。我们的经营结果可能会在未来受到这种波动的实质性和不利影响。
全球经济以及大宗商品和信贷市场的低迷和波动可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的经营业绩受到全球经济状况以及信贷、大宗商品和股票市场的重大影响。此外，如果我们的客户和供应商无法获得足够的资本来继续运营他们的业务或在以前的水平上运营，我们可能会受到不利影响。消费者信心下降或消费者获得和使用可支配收入的模式发生变化，都会对我们的供应商和客户产生负面影响。消费者可自由支配支出的下降或大量供应商或客户的损失或损失可能会导致原料供应或客户需求的错位。信贷供应的任何收紧都可能对我们的客户及时或根本不能为我们的产品付款的能力造成负面影响，并可能导致需要额外的坏账准备金。尽管我们的许多客户合同都是基于公式的，但石油市场的持续波动可能会对我们的收入和整体利润产生负面影响。当客户因市场价格下跌而无法获得信贷或拒绝接受成品交货时，成品销售的交易对手风险也会影响收入和营业利润。
我们依赖第三方来处理我们的废流。
我们不拥有任何垃圾处理场。因此，我们依赖第三方来处理废物流。到目前为止，处置供应商已经满足了他们的要求，但他们可能不会继续这样做。如果由于某些原因，我们目前的处置供应商无法达到标准，我们可能会被要求更换他们。尽管我们相信有许多潜在的替换处置供应商可以提供此类服务，但在确定和鉴定此类替换时，我们可能会产生额外的成本和延迟。此外，处置供应商对废物流的任何不当处理都可能使我们承担责任。处置供应商未能妥善收集、运输、处理或处置我们的废流，可能会使我们承担责任，损害我们的声誉，并通常对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们的原料依赖于第三方发电机和收集商。
发电机是通过日常运营产生二手油的实体，如汽车企业、对消费和商用车进行机油更换以及工业用户更换机械和重型设备的润滑油。
收集商通常是当地企业，他们从发电机购买二手油，并提供现场收集服务。收集市场高度分散，我们认为美国有400多个二手油收集者。
我们依靠发电机生产用过的石油原料，依靠收集器收集这种原料。如果大量的发电机停止生产原料，或者发电机和收集商停止向我们提供原料，或者由于未来的流行病或其他原因，实质性地改变目前收集原料的流程，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
不断恶化的经济衰退和经济状况以及我们所服务和提供服务的行业的商业周期中的趋势和低迷，影响了我们的业务和经营业绩。
我们的很大一部分客户群由化学制造和碳氢化合物回收行业的公司组成。对我们的产品、炼油业务和未来计划的再精炼石油产品的总体需求水平是由终端用户需求水平的波动推动的，终端用户需求水平在很大程度上取决于美国的总体宏观经济状况以及地区经济状况。例如，我们的许多主要消费者本身严重依赖于一般经济状况，包括燃料和能源的价格、负担得起的信贷和资本的可获得性、就业水平、利率、消费者信心和住房需求。我们客户业务的这些周期性变化可能会导致我们服务和产品的需求、数量、定价和运营利润率的波动。
除了我们的客户，我们的原料供应商也受到经济低迷和原料价格不利变化的影响。例如，我们以前很难从我们的供应商那里获得原料，由于2015-16年石油价格(用过的和其他的)价格之前大幅下降，他们的利润率大幅下降，在某些情况下，这些供应商从供应商那里购买原料和/或以合同中规定的价格出售给我们是不划算的。未来的经济衰退、经济衰退或石油需求减少预计将对我们的运营结果、现金流以及我们证券的价值产生实质性的不利影响。
我们的营业利润率和盈利能力可能会受到燃料和能源成本变化的负面影响。
我们用卡车、铁路和驳船运输我们的原料、成品油和再精炼油、VGO和其他材料。因此，石油、汽油和柴油价格上涨导致的运输和运输成本增加，对我们的运营费用产生了重大影响。石油和天然气的价格和供应是不可预测的，根据我们无法控制的事件而波动，包括地缘政治事态发展、自然灾害、石油和天然气供需、欧佩克和其他石油和天然气生产国的行动、产油国的战争和动乱、地区生产模式和环境问题。运输或燃料成本的大幅增加可能会降低我们的运营利润率，并对我们的盈利能力产生负面影响。
此外，我们销售成品油和再精炼油、VGO和其他材料的价格受到某些石油指数变化的影响。如果相关石油指数上涨，我们预计能够提高我们精炼和再精炼石油的价格。如果相关石油指数下跌，我们预计将不得不降低精炼和再精炼石油的价格。然而，收集使用过的油和炼油厂原料的成本，包括获得使用过的油和原料必须支付的金额，通常也会随着相关指数的增加或减少而增加或减少。尽管我们精炼和再精炼产品的价格以及收集、提炼和再提炼原料的成本通常会一起增加和减少，但如果未来收集、提炼和再提炼旧油和石化产品的成本增加，我们将
可能无法提高我们对精炼和再精炼产品收取的价格，以弥补增加的成本。此外，如果我们可以为我们的产品收取的价格下降，收集、提炼和再提炼旧石油和石化产品的成本可能不会下降。如果我们对成品收取的价格与收集、提炼和再提炼产品的成本没有同步或以类似的幅度变动，我们的盈利能力可能会受到实质性的负面影响。
我们很容易受到与快速增长相关的潜在困难的影响。
我们相信，我们未来的成功取决于我们管理我们经历的快速增长的能力，以及我们预计将通过收购和有机方式经历的持续增长。我们的增长对我们的管理层提出了更多的要求和责任，其中包括维护现有的供应商和客户，吸引、招聘、留住和有效管理员工，以及扩大业务。以下因素可能会给我们带来困难：缺乏足够的行政人员和增加的行政负担；可获得合适的收购候选者、卡车、驳船、坦克、轨道车和加工设施；以及向我们的客户提供集中服务的能力等。
我们的再炼油合同可能不会续签，我们现有的再炼油关系可能不会继续下去，这可能会因为我们有限数量的客户代表我们再炼油销售的很大一部分而加剧。
我们在黑油业务中的再提炼合同和关系包括与当地废油收集商的原料采购协议、原料销售协议、燃料油、混合和6号油行业的一些关键关系以及其他关系。由于我们的再炼油业务极度依赖黑油关键燃料油、调和和6号油关系以及我们的第三方炼油合同，如果我们失去这些关系，将对我们的再炼油业务和运营结果产生实质性的不利影响。此外，如果我们失去目前当地的任何废油收集商，我们可能需要花费额外的资源来寻找和激励其他废油收集商，这可能会导致我们的费用增加和/或导致我们削减或放弃我们的再提炼业务计划。
我们在竞争激烈的市场中运营，我们不能确定我们是否会保持现有的关系，或者我们的运营利润率不会受到竞争的影响。
我们经营的行业竞争激烈。我们在炼油和原料整合业务、运输服务、原料收集和聚合以及废油回收方面与众多不同规模和财力的当地和地区性公司竞争，在我们的石油再提炼业务中与拥有比我们大得多的资源的大型石油公司竞争。我们预计未来竞争将会加剧。此外，许多久负盛名的公司正将大量资源集中在提供废油收集、运输、精炼和再精炼服务上，这些服务将与我们的服务竞争。我们可能无法有效地与这些其他公司竞争，可能会出现竞争压力，包括我们对产品和服务收取的价格可能出现下行压力，和/或失去现有的关系。如果我们不能持续有效地竞争，或出现竞争压力，这种竞争能力或竞争压力可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
原料供应中断和/或原料成本增加可能对我们的业务产生不利影响。
我们依赖包括原料在内的原材料的持续供应来维持生产。此外，我们依赖于这些原材料的价格，包括原料相对于我们最终产品的价格来说是合理的。原料供应的持续中断，或原料价格的大幅上涨，已经/可能显著减少我们工厂的原材料供应，并可供我们的第三方加工商加工。此外，生产成本的增加可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。如果我们的原料供应商的利润率大幅下降，这些供应商从他们的供应商那里购买原料和/或以他们合同中规定的价格出售给我们可能变得不经济。这可能会阻止我们维持所需的产量水平和/或迫使我们寻找更多的原料供应商，他们可能会收取比我们现有供应商更高的价格，从而对我们的运营结果产生不利影响。
可再生柴油炼制行业是一个原料有限的行业。随着更多工厂的开发和投产，可能没有足够的原料供应行业的需求，这可能威胁到我们的可再生柴油业务的生存能力。
处于生产或规划或建设阶段的可再生柴油精炼厂的数量继续增加。随着更多工厂的开发和投产，以及更多现有工厂扩大产能，可能没有足够的原料供应来满足可再生柴油行业的需求。因此，原料成本可能会上升到威胁到我们可再生柴油业务的生存能力的地步。这是因为原料成本与可再生柴油的市场价格之间几乎没有相关性，因此，我们不能将增加的原料成本转嫁给我们的可再生柴油客户。我们不能将增加的原料成本转嫁给我们的可再生柴油客户，因为为了在可再生柴油行业保持竞争力，可再生柴油的价格必须与以石油为基础的柴油具有竞争力。因此，可再生柴油价格相对于以石油为基础的柴油市场价格的波动比与原料市场价格的波动更大。因此，原料成本增加或可再生柴油价格下降可能导致收入下降。
我们可能会受到可再生柴油原料成本高于预期的影响，包括但不限于大豆价格上涨。
除了一般的市场波动和经济状况外，我们可能会遇到由于各种因素导致的与我们的可再生柴油精炼设施持续运营相关的成本大幅上升，其中许多因素是我们无法控制的。这些成本增加可能是因为大豆供应不足以及由此导致的价格上涨，而这并不伴随可再生柴油价格的上涨。由于大豆的替代用途、气候变化、干旱、不利天气、虫害或其他事件，大豆的价格可能会上涨，因此我们将豆油加工成可再生柴油的价格可能会上涨。大豆和豆油价格的变化可能会影响我们为可再生柴油精炼设施获得原料的能力，并可能对我们的利润率产生不利影响，这可能会使我们的可再生柴油精炼设施的运营变得不经济，和/或可能对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的设施和我们所依赖的第三方运营的设施出现意想不到的问题或停机影响，可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
我们加工原料的能力取决于我们运营我们的炼油/加工业务和设施的能力，包括我们的移动炼油厂，以及我们依赖的第三方运营的业务和设施，包括但不限于Monument Chemical，以及这些设施在线和运行的总时间。与此类设施的运营或维护相关的重大不可预见条件或事件的发生，例如需要整修此类设施、完成此类设施的基本项目、工作人员或材料短缺、恶劣天气，包括但不限于雷击、洪水、飓风、龙卷风和地震、设备故障、火灾、爆炸、石油或其他泄漏、财产和相关设备的损坏或毁坏、环境释放和/或损坏、影响此类设施使用的政府法规变更、恐怖袭击、设备的机械或物理故障、天灾或其他条件或事件，可能会阻止我们运营我们的设施，或阻止此类第三方运营其设施，或可能迫使我们或此类第三方在很长一段时间内关闭此类设施以进行维修、维护、翻新或升级。如果我们的任何设施或我们所依赖的第三方设施长时间离线，可能会对我们的运营结果产生重大不利影响，从而影响我们证券的价格。
与Mobile Refinery正在进行的资本项目相关的意外问题或延误，或成本增加，可能会损害我们的业务和生存能力。
我们正在完成一个资本项目的第二阶段，该项目旨在改造Mobile Refinery的加氢裂化装置，以便在独立的基础上生产可再生柴油。转换“)。与转换相关的重大不可预见的情况或事件的发生可能会使转换的成本更高、阻止我们完成转换、延迟完成转换或要求我们重新检查我们的业务模式。我们的业务模式或管理层对转换的可行性或与之相关的时间的评估的任何变化都可能对我们的业务产生不利影响。由于材料、劳动力、通货膨胀或其他方面的增加，转换的建设成本也可能增加到使转换过于昂贵而无法完成或无利可图的水平。承包商、工程公司、建筑公司和设备供应商也会收到其他公司的请求和订单，因此，我们可能无法及时或以可接受的财务条件获得他们的服务或产品。我们可能由于各种因素而遭受重大延误或成本超支，如原材料价格上涨、工人或材料短缺、运输限制、不利天气、设备故障、火灾、财产和设备的损坏或破坏、环境破坏、不可预见的困难或劳工问题、或与计划中的资本项目相关的问题，包括成本超支和不可预见的延误，并且由于供应限制，我们已经推迟了一次项目完成，其中任何一项都可能阻止我们及时完成转换。
根据我们与客户签订的协议，向他们收取的费用可能不足以弥补成本的增加，在某些情况下协议可能会暂停，这将影响我们的盈利能力。
根据我们与客户达成的协议，我们可能无法提高向客户收取的费用，其幅度足以抵消我们成本的任何增加，包括通胀加剧的结果。此外，一些客户在与我们的协议下的义务可能会在某些事件发生时永久或暂时减少，其中一些事件是我们无法控制的，包括不可抗力事件。不可抗力事件可能包括(但不限于)诸如革命、战争、敌人行为、禁运、进出口限制、罢工、停工、火灾、风暴、洪水、天灾、爆炸、我们的设备或设施的机械或物理故障等事件。如果费用的增加不足以弥补增加的成本，或者如果任何客户暂停或终止与我们的合同，我们的盈利能力可能会受到重大和不利的影响。
替代能源技术的改进或新发现和/或政府强制使用此类技术和/或政府对石油和天然气使用的限制或配额，可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
由于我们的业务依赖于对石油和二手石油的需求，替代能源技术(如风能、太阳能、地热、燃料电池和生物燃料和/或电池技术或产能的增加)的任何改进或新发现、政府强制使用此类技术和/或政府对石油和天然气使用的限制或配额增加了对替代能源的使用和/或减少对石油、二手石油和二手石油相关产品的需求或市场，因此可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
此外，我们可能面临与政府通过的法律或法规有关的风险，这些法律或法规鼓励或强制使用替代能源，如风能和太阳能，和/或逐步淘汰使用传统碳氢化合物能源，这可能会减少对石油和天然气的需求。例如，加利福尼亚州通过了一项法律，要求该州在2022年7月1日之前通过有关天然气动力工具的法规，并在2024年初之前禁止销售天然气动力工具，如果确定这种禁令是可行的，并进一步通过了一项法律，在2035年之前禁止天然气汽车销售。此类法律、法规、条约或国际协议可能导致合规成本增加或额外的运营限制，这可能会对我们的业务产生负面影响，并可能通过限制机会对我们的运营产生不利影响。
我们的业务面临运营和安全风险，包括员工和其他人的人身伤害风险。
我们的业务涉及卡车事故、设备缺陷、故障和故障等风险。此外，我们的业务还面临与石油和其他材料泄漏相关的风险。我们的设施的运行会带来额外的火灾和爆炸风险。这些风险中的任何一种都可能导致员工和其他人受伤或死亡，需要关闭或减少设施的运营，增加运营费用，承担污染和其他环境破坏的责任，以及财产损失或破坏。
虽然我们寻求通过全面的培训、合规、响应和恢复计划以及车辆和设备维护计划来尽量减少我们面临的此类风险，但如果我们承担的重大责任超过任何适用的保险，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。任何此类事件也可能损害我们的声誉并降低我们品牌的价值。此外，重大运营失败，即使是竞争对手遭受的，也可能会导致我们行业的审查和监管加强，运营费用相应增加。
由于公众对我们的运营和计划中的未来运营的担忧，我们可能会受到公民的反对和负面宣传，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
目前，公众高度关注危险废物以及炼油和再提炼作业，包括转移、加工、储存和处置设施的地点和运作。我们的业务战略的一部分是通过在成长型市场建设新设施来提高我们的再炼油能力。分区、许可证和发牌申请和程序，以及监管执法程序，都是可以接受公众审查和意见的事项。因此，我们可能会不时受到公民的反对和宣传，这可能会损害我们的声誉，推迟或限制未来设施或业务的计划扩展和发展，或者削弱我们续签现有许可证的能力，任何这些都可能阻止我们实施增长战略，并对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们严重依赖我们高级管理层的服务，包括首席执行官兼董事长本杰明·P·考瓦特和首席运营官詹姆斯·拉姆。
我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理层的个人努力和能力，包括我们的首席执行官兼董事长Benjamin P.Cowart和我们的首席运营官James Rhame，他根据一份有效至2025年12月12日的雇佣合同受雇于我们，前提是如果双方都不提前60天通知对方他们不打算续签协议条款，该协议将自动延长一年的额外期限。或(B)在公司位于阿拉巴马州莫比尔的炼油厂完成第二阶段可再生柴油项目。Cowart先生、Rhame先生或其他关键员工的流失可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。此外，Cowart先生或Rhame先生的缺席可能会迫使我们寻找经验较少或对我们的业务也不了解的替代者，或者我们可能无法找到合适的替代者。
在按照适当的规格建造我们的设施时出现意想不到的问题或延误，可能会损害我们的业务和生存能力。
我们未来的增长将取决于我们及时和经济地完成和运营我们的再炼油设施和运营我们现有的炼油作业和设施的能力，以及完成计划中的收购和资本项目的能力。如果我们的经营受到干扰，或我们的经济诚信因意外原因而受到威胁，我们的业务可能会遭遇重大挫折。此外，与我们计划中的设施的建设相关的重大不可预见的情况或事件的发生可能需要我们重新审视我们的商业模式。我们业务模式的任何变化或管理层对我们计划服务的可行性的评估都可能对我们的业务产生不利影响。我们未来设施的建设成本也可能增加到使新设施过于昂贵而无法完成或无利可图运营的水平。承包商、工程公司、建筑公司和设备供应商也会收到其他公司的请求和订单，因此，我们可能无法及时或以可接受的财务条件获得他们的服务或产品。由于各种因素，例如原材料价格上涨、工人或材料短缺、运输限制、恶劣天气、设备故障、火灾、财产和设备的损坏或破坏、环境破坏、不可预见的困难或劳工问题，或与计划中的资本项目相关的问题，包括成本超支和无法预见的延误，我们可能会遭受重大延误或成本超支，这些因素中的任何一个都可能阻止我们开始或完成建设或资本项目，或在未来的再提炼设施或其他设施(包括Mobile Refinery)开始运营。
我们所依赖的战略关系可能会发生变化。
我们识别原料供应商以及精炼和再精炼石油客户并与之达成商业安排的能力取决于与行业参与者发展和保持密切的工作关系。我们在这一领域的成功还取决于我们有能力选择和评估合适的项目，以及在竞争激烈的环境中完成交易。这些因素可能会发生变化，可能会削弱我们的增长能力。
我们和我们合作伙伴设施的基础设施中断可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的业务依赖于公路、铁路、港口、仓储和配送基础设施以及我们的再提炼设施的持续可用性。这一基础设施网络或此类设施的任何中断，无论是由劳动力困难、地震、风暴、其他自然灾害、人为错误或渎职或其他原因造成的，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。我们依赖第三方来维护从我们的工厂到国家铁路网的铁路线，这些第三方如果不维护这些铁路线，可能会阻碍产品的交付，增加额外的成本，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们经营或收购的设施因决定整修或升级该等设施，或因该等设施发生的事故或事件(包括但不限于火灾、洪水或其他天灾，或任何其他原因，包括设施出现问题)而长时间不能运作或在有限的基础上运作，均可能对我们的收入及营运结果造成不利影响。
负面宣传可能会损害我们的运营，我们可能会因为这种负面宣传而面临额外的费用。
在我们的行业中，只有数量相对较少的实体在运营，包括竞争对手、原料供应商、炼油和再精炼运营商、我们产品的采购商和运输公司。如果我们的产品出现问题或第三方(包括在我们行业运营的实体)声称我们的产品有问题，即使这些产品没有问题
如果存在这种负面宣传，可能会迫使我们更换服务提供商，自己承担某些运输活动，成本高于第三方收取的费用，或者导致我们的某些买家、卖家或服务提供商停止与我们的合作。这些行动的结果可能会导致我们的费用增加，我们购买原料的能力下降，或者我们销售或运输我们所产生的产品的能力，这可能会导致我们的收入减少和/或费用增加，这可能会对我们的运营结果造成实质性的不利影响。
我们在商业上的成功在一定程度上将取决于我们是否有能力获得和维持对我们知识产权的保护。
我们的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力为我们的技术维护或获得并执行专利权和其他知识产权保护，保护我们的商业秘密，以及在不侵犯第三方专有权利的情况下运营。我们目前在美国注册了五项专利(在国际上没有)，还有一项专利申请正在申请中。如果我们将来为我们的技术提交更多的专利申请，这些专利可能不会被授予，任何专利中授予的任何权利要求的范围可能不会为我们提供专有保护或竞争优势。此外，我们目前的专利，或未来的专利，如果被授予，可能是无效的，可能不会为我们提供针对具有类似技术的竞争对手的保护。未能获得或维持我们的技术基础上的专利或其他知识产权保护，可能会对我们的竞争地位和业务前景产生重大不利影响。我们的技术也有可能侵犯他人拥有的专利或其他知识产权。我们可能不得不改变我们的产品或工艺、支付许可费、为侵权诉讼辩护或在法庭上挑战专利的有效性，或者因为第三方的专利权而完全停止活动，从而造成额外的意想不到的成本和延误。根据我们可以接受的条款和条件，我们可能无法获得许可(如果有的话)，并且我们可能不会在任何知识产权诉讼中获胜。知识产权诉讼既昂贵又耗时，我们可能没有足够的资源来进行这类诉讼。如果我们没有在此类知识产权下获得许可，被发现对侵权负有责任，或无法宣布此类专利无效，我们可能会承担重大金钱损失，并可能在将产品推向市场方面遇到重大延误。
竞争可能会削弱我们的成功。
其他公司可能会开发新技术，与我们的炼油和再提炼技术竞争。此外，我们还面临来自其他石油替代品和相关产品生产商的竞争。这种竞争预计将是激烈的，可能会显著压低我们产品的价格。随着包括成品油和再精炼油在内的大宗商品市场能源价格上涨，竞争可能会加剧。此外，新公司不断进入市场，从而进一步加剧了竞争。这些公司在招聘和留住合格员工以及开展自己的炼油和再精炼业务方面可能会取得更大的成功，并可能更容易获得原料、市场地位、规模经济、财务资源以及工程、技术和营销能力，这可能使它们具有竞争优势。此外，实际或潜在的竞争对手可能会通过收购额外的资产和权益而得到加强。如果我们不能有效地竞争或充分应对竞争压力，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响，也可能对我们从投资者那里获得额外资本的能力产生负面影响。
来自我们现有高管的潜在竞争，在他们离开我们的工作后，受他们雇佣协议中的竞业禁止条款的限制，可能会对我们的盈利能力产生负面影响。
尽管我们的首席执行官Benjamin P.Cowart、我们的首席财务官Chris Carlson、我们的首席运营官Alvaro Ruiz、我们的首席运营官James Rhame和我们的首席商务官Douglas S.Haugh一般被禁止在他们受雇于我们期间以及之后的12个月内(受他们与公司的雇佣协议的条款和例外情况的约束)与我们竞争，包括Rhame先生的协议，该协议没有规定竞业禁止期，除非各方在其当前协议到期之前谈判新的协议，该协议于2024年4月30日终止。或在公司位于阿拉巴马州莫比尔的炼油厂第二期可再生柴油项目完成后(或更早)，在该十二个月期限(或雇佣协议中规定的较短期限)结束后，这些个人将不会被禁止与我们竞争。此外，联邦贸易委员会最近提出了一项新规则，如果生效，将禁止雇主对其员工实施竞业禁止，如果生效，可能会禁止公司执行或废除我们高管和某些其他员工的雇佣协议中的竞业禁止条款。最后，包括加州在内的多个州最近颁布了禁止竞业禁止的规定。因此，这些人中的任何一个都可以利用在与我们合作时获得的行业经验与我们竞争。这种竞争可能会增加我们获得原料的成本，并增加我们承包使用运营资产和服务(如第三方炼油能力、卡车运输服务或码头准入)的成本。此外，这种竞争可能会分散客户的注意力或使其困惑，降低我们
知识产权和商业秘密，或导致我们能够获得的成品价格下降。上述任何一项都可能降低我们未来的收入、收益或增长前景。
我们的某些重要协议是由一家律师事务所谈判和起草的，我们的前董事和现任总法律顾问兼秘书长是该律师事务所的合伙人，这可能会造成利益冲突和/或限制我们为法律索赔寻求损害赔偿的能力。
本公司不时咨询Ruddy Gregory，PLLC.，这是一家关联方律师事务所，前董事会成员、现任公司总法律顾问兼秘书James Gregory是其合伙人。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们分别向此类律师事务所支付了74.6万美元、60.7万美元和74.2万美元的服务，包括审查和起草与Mobile Refinery收购协议相关的文件。与关联方律师事务所的接触可能导致实际或感知的利益冲突，和/或可能限制我们就针对该律师事务所的法律索赔寻求损害赔偿的能力。此外，由于根据我们的管治文件及Gregory先生与本公司订立的赔偿协议，Gregory先生应获得本公司的弥偿权利，因此在某些情况下，本公司可能需要就Gregory先生与其关联实体所提供的法律服务的索赔向他作出弥偿。
由于可再生燃料的进步，竞争可能会减少对我们产品的需求，并对我们的盈利能力产生负面影响。
以石油为基础的产品和生产方法的替代品正在不断开发中。例如，许多汽车、工业和发电制造商正在开发使用燃料电池或清洁燃烧气体燃料的替代清洁电力系统，这些系统可能会解决全球能源成本不断上升、石油储备的长期可获得性和环境问题，如果成功，可能会降低对我们服务的需求。如果这些非石油产品和石油替代品继续扩大并获得广泛接受，导致对我们石油产品的总体需求减少，我们可能无法在市场上有效竞争。
我们的业务受到当地、法律、政治和经济因素的影响，这些因素超出了我们的控制范围。
我们认为，目前炼油和再炼油设施的政治环境足以使我们能够继续运营我们的设施，并在未来规划和实施更多设施的建设；然而，情况有可能以不利的方式发生变化。这些风险包括但不限于环境问题、土地使用、空气排放、用水、分区、工作场所安全、对再精炼行业施加的限制，如生产限制、产品质量标准的重大变化、对原料供应的限制、价格控制和出口控制。财务激励、投资法规、政策或政治态度的任何变化都是我们无法控制的，可能会对我们的业务、未来设施的计划和未来的财务业绩产生不利影响。
此外，美国交通部、海岸警卫队和国土安全部以及各种联邦、州、地方和外国机构对我们的运输业务行使广泛的权力，一般管理授权从事机动承运人业务、安全和开展运输业务的许可等活动。我们还可能受到交通和国土安全部、职业安全和健康管理局、环境保护局或其他当局实施的新的或更具限制性的法规的约束，包括与发动机尾气排放、我们的司机在任何一段时间内可以提供的服务时间、安全和其他事项有关的法规。遵守这些规定可能会增加我们的成本，并对我们的运营结果产生不利影响。
我们的业务可能会受到反恐措施的损害。
由于对未来的恐怖袭击和非法移民的担忧不断增加，联邦、州和市政当局不时实施各种安全措施，包括对大型卡车设立检查站和旅行限制。虽然许多公司受到货运速度放缓的不利影响，但这种负面影响可能会对我们的业务造成不成比例的影响。例如，如果安全措施扰乱或阻碍了我们提供原料的时间，我们可能没有足够的原料来满负荷运行我们的再精炼过程，或者可能会增加这样做的费用。这些措施可能会显著增加我们的成本，降低我们的运营利润率和收入。
我们的业务集中在地理上，因此受到地区经济低迷的影响。
我们的业务和客户主要集中在墨西哥湾沿岸。因此，我们的业务、财务状况和经营结果容易受到地区经济低迷和其他地区因素的影响，包括国家法规和预算限制以及恶劣天气条件。此外，随着我们寻求在现有市场扩张，该地区的增长机会可能会变得更加有限，我们业务的地理集中度可能会增加。
我们的保单不包括我们可能遇到的所有损失、成本或债务，如果我们不能保持足够的保险范围，我们将无法继续某些业务。
我们的业务使我们面临各种风险，包括对造成财产损失和人员伤害的索赔，这些索赔可能涉及对我们服务执行中的疏忽或专业错误或遗漏的指控。这样的索赔可能是大量的。我们相信，我们目前的保险范围是足够的，与业内其他类似情况的公司的保险范围相似或更高。如果我们未来无法获得足够或所需的保险，或者如果此类保险不能以负担得起的费率获得，我们可能违反了我们的许可条件和我们运营所依据的环境法律、规则和法规的其他要求。这种违规行为可能使我们无法继续我们的某些行动。这些事件可能导致无法运营某些资产，并严重损害我们的财务状况。
尽管如此，我们的保单并不涵盖我们所有的潜在损失、成本或责任。我们可能会因无法投保或未投保的风险而蒙受损失，或者损失的金额超过我们现有的保险范围，这将严重影响我们的财务业绩。我们的保险单也有免赔额和自我保留限额，这可能会让我们面临巨额财务支出。我们获得和维持足够保险的能力可能会受到我们无法控制的保险市场状况的影响。如果发生保险未完全覆盖的事件，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们的业务要求我们保持各种类型的保险。如果此类保险不能获得或不能以经济上可接受的条件获得，我们的业务将受到实质性和不利的影响。
超过保险限额的索赔，或保险费大幅增加，可能会降低我们的盈利能力。
我们目前雇佣了大约IMAT共有95名全职司机。时不时地，这些员工司机中的一些人会涉及到汽车事故。根据适用的免赔额，我们目前为司机投保的责任保险为1,000,000美元，伞形保险最高可达25,000,000美元。我们目前雇佣了450多名员工。C莱姆斯股份公司我们可能会超出可投保的保险金额。如果我们遭遇事故、责任索赔或工人赔偿索赔的频率或严重程度大幅增加，或索赔的不利解决方案，我们的经营业绩可能会受到实质性影响。
与我们业务运营中的人身伤害相关的诉讼可能会导致重大债务并限制我们的盈利能力。
与运输、储存和搬运、处理和处置用过的石油和其他碳氢化合物产品(如火灾、泄漏、爆炸和事故)相关的危险和风险可能会使我们面临员工、客户或第三方的人身伤害索赔、财产损失索赔和/或产品责任索赔。作为对此类索赔和运营风险的保护，我们为部分(但不是全部)潜在损失提供保险。然而，我们可能会因不能投保或未投保的风险而蒙受损失，或者损失的金额超过现有的保险范围。由于人身伤害诉讼的不可预测性，我们无法预测未来任何索赔或诉讼的最终结果，我们可能需要为我们的保险未完全覆盖的重大人身伤害或财产或第三方损失或其他损失承担责任，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的对冲活动在过去和未来可能会阻止我们从油价上涨中充分受益，并可能使我们面临其他风险，包括交易对手风险。
我们使用衍生工具来对冲石油和其他价格波动对我们的经营业绩和现金流的影响，并根据贷款和担保协议的条款要求使用此类对冲。在过去，如果我们从事对冲活动以保护自己不受未来大宗商品价格下跌的影响，我们可能无法充分实现油价高于我们对冲合同确定的价格所带来的好处，和/或可能导致我们为石油原料支付比我们出售成品时更高的价格。
我们对冲成品销售，而不是原料购买。对于截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我们在合并运营报表上确认了商品衍生品合同的290万美元收益、8800万美元亏损和230万美元亏损，作为我们收入成本的一部分S。O我们的套期保值活动在过去和将来可能使我们在某些情况下面临财务损失的风险，包括我们的套期保值合同的对手方未能履行合同的情况。最后，我们会受到采用衍生工具法例及与衍生工具合约有关的法规所带来的风险的影响，如获采纳，可能会对我们对冲与我们业务有关的风险的能力产生不利影响。如果未来采用的法规要求我们为对冲活动公布保证金，或要求我们的交易对手持有保证金或维持资本水平(其成本可能会转嫁给我们)，或者施加比当前法规更繁重的其他要求，未来的对冲交易将变得比我们过去经历的更昂贵。我们的套期保值在过去和未来可能导致重大损失，并减少我们原本从成品销售中获得的收入，还可能增加我们的利润率和减少我们的净收入。
我们依赖某些第三方管道来运输原料和产品，如果这些管道对我们不可用，我们的收入和可用于偿还债务的现金可能会下降。
我们的移动炼油厂与一条供应其部分原油原料的管道相互连接。由于我们不拥有或运营这条管道，它的持续运营不在我们的控制范围之内。由于天灾、事故、地震或飓风、政府监管、恐怖主义或其他第三方事件导致原油或成品运输的任何第三方管道不可用，可能会导致我们与某些供应商发生纠纷或诉讼，或导致我们的销售额、净收入和可用于偿还债务的现金减少。
我们可能会不时地寻求剥离我们的部分业务，这可能会对我们的运营结果产生重大影响，并导致业务的其他部分中断。
我们可能会基于各种因素和战略考虑，处置我们当前业务或资产的一部分(类似于我们最近处置的哈特兰资产和运营)，这与我们保持流动性和精简业务的战略一致，以更好地专注于我们核心业务的发展。我们预计，任何潜在的资产剥离也将为我们提供现金，用于对我们的业务进行再投资，并偿还债务。这些处置，连同我们未来进行的任何其他处置，可能涉及风险和不确定因素，包括对我们业务其他部分的干扰、员工、客户或收入的潜在损失、意外负债的风险敞口，或在任何此类资产剥离后导致对我们的持续义务和负债。此外，任何此类资产剥离都可能不会为我们的业务带来有针对性的改善。上述任何一项都可能对我们的财务状况和经营业绩或现金流产生不利影响，从而影响我们偿还债务的能力。
我们经营的诉讼环境对我们的业务构成了重大风险。
在正常业务过程中，我们不时参与涉及雇佣、商业和环境问题的诉讼，其他伤害和损害索赔，以及股东和集体诉讼等事项。我们未来可能会在这样的诉讼中遇到负面结果。任何此类负面结果都可能对我们的业务、流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们评估诉讼索赔和法律程序，以评估不利结果的可能性，并估计可能的潜在损失金额。根据这些评估和估计，我们建立了储备，并酌情披露了相关的诉讼索赔或法律程序。这些评估和估计是基于当时管理层可以获得的信息，涉及大量的判断。实际结果或损失可能与此类评估和估计大不相同。此类索赔或诉讼的和解或解决可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。此外，在我们开展业务的某些司法管辖区，法官和陪审团已经表现出愿意对人身伤害、财产损失和其他侵权案件的原告做出包括惩罚性赔偿在内的重大判决。我们使用适当的手段对针对我们的威胁或提起的诉讼进行抗辩，但这些领域的诉讼环境对我们构成重大业务风险，并可能导致管理资源的重大分流，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
公司的信息技术系统可能会受到中断、故障或入侵，我们的业务运营可能会中断，从而对运营结果和公司声誉产生不利影响。
公司的信息技术系统，其中一些依赖于第三方提供的服务，在我们的业务运营中发挥着重要作用。这些系统可能由于许多原因而损坏或停止正常运行，例如灾难性事件、停电、安全漏洞、计算机病毒或基于网络的攻击。
本公司一直并可能继续受到计算机黑客、破坏或盗窃、恶意软件、计算机病毒或其他恶意代码、网络钓鱼、员工错误或渎职、灾难、不可预见的事件或其他网络攻击的影响。到目前为止，公司还没有看到这些攻击或事件对我们的业务或运营产生实质性影响。未来数据安全的任何重大损害或破坏，无论是外部还是内部，或滥用客户、合作伙伴、供应商或公司数据，都可能导致重大成本、销售损失、罚款、诉讼和公司声誉受损。然而，不断变化的威胁意味着公司及其第三方服务提供商和供应商必须不断评估和调整各自的系统和流程以及整体安全环境，以及被收购的任何公司的系统和流程。不能保证这些措施足以防范所有数据安全漏洞、系统危害或数据滥用。此外，随着与信息安全、数据收集和使用以及隐私相关的监管环境变得越来越严格，以及适用于公司业务的新的和不断变化的要求，遵守这些要求也可能导致额外的成本。
我们在许多地点经营业务，如果我们不能有效地监督所有这些地点，我们的商业声誉和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
由于我们通过位于美国各地的各种不同设施运营，我们面临着与我们监督这些地点的能力相关的风险。如果未来我们无法有效地监督我们的位置，我们的运营结果可能会受到重大不利影响，我们可能无法遵守环境法规，我们可能会失去客户，我们可能会失去对库存和其他资产的控制，我们的业务可能会受到重大不利影响。
能源成本的增加将影响我们的经营业绩和财务状况。
我们的生产成本将取决于用于运行我们的设施和采购原料的能源成本。这些成本会受到波动和变化的影响，我们可能无法预测或控制这些成本。如果这些成本超出我们的预期，可能会对我们的运营结果产生不利影响。
燃料成本的波动可能会影响我们的运营费用和业绩。
我们运营着一支运输、收集和聚集卡车的车队，收集和运输再精炼成品油等。燃料的价格和供应是不可预测的，并根据我们无法控制的事件而波动，这些事件包括地缘政治事态发展、石油和天然气的供求、石油输出国组织(欧佩克)和其他石油和天然气生产国的行动、产油国的战争和动乱以及区域生产模式。在过去几年中，我们还经历了燃料成本的上涨。尽管在过去，我们能够将其中一些成本转嫁给我们的客户，但未来我们可能无法继续这样做。燃料或其他运输成本的大幅增加可能会降低我们的运营利润率，并对我们的盈利能力产生负面影响。
生产自己的原料供应、拥有更广泛的零售网点或拥有更多财力的竞争对手可能拥有竞争优势。
炼油和再精炼行业在原料供应和精炼/再精炼产品市场方面都具有很强的竞争力。我们与许多公司争夺可用的原料供应，并为我们的产品寻找销售渠道。我们不生产任何原料。然而，我们的一些竞争对手从自己的生产中获得了一部分原料，一些竞争对手拥有比我们更广泛的零售网点。拥有自己的生产或广泛的零售网点(以及更高的品牌知名度)的竞争对手有时能够用生产或零售业务的利润来抵消其业务损失，并可能更好地承受利润率低迷或原料短缺的时期。
我们的一些竞争对手也比我们拥有更多的财力和其他资源。这些竞争对手更有能力承担我们业务各个阶段固有的经济风险。此外，我们还与其他行业竞争，这些行业提供替代方法来满足我们的工业、商业和个人客户的能源和燃料需求。
承购协议wiTH Idemitsu可在初始期限结束前终止，我们可能面临与此相关的终止费。
2022年2月14日，Vertex Refining与Idemitsu Apollo Renewable Corp.()签订了一份主承购协议，日期为2022年2月4日。Idemitsu“)。根据承购协议，Vertex Refining同意销售由Mobile Refinery生产的Idemitsu可再生柴油。总承购协议的初始期限自转换完成之日(2023年3月31日)(“鳕鱼“)，并在此后持续五年，
受协议中规定的某些提前终止条款的约束，包括但不限于，任何一方在协议的第4和第5合同年开始之前请求审查协议条款的权利，如果触发，如果双方未能以书面形式就任何此类请求的修改达成一致，将导致协议在COD之后三年或四年到期(视情况而定)。双方可根据总承购协议的条款，共同同意将协议期限延长至初始期限之后。总承购协议可根据其条款终止，可在其初始规定期限结束前终止，吾等可能因此而面临终止费用，上述任何情况均可能对吾等的经营业绩和财务状况造成重大不利影响，并可能导致我们的普通股价值下降。
我们的财务业绩受到大宗商品价格变化以及精炼石油和其他成品利润率的影响。
我们的财务业绩在很大程度上受到我们销售成品油和其他成品的价格与用于制造这些产品的原油和其他原料价格之间的关系或利润率的影响。从历史上看，利润率一直不稳定，我们预计未来利润率将继续波动。
原料成本和我们最终销售产品的价格取决于许多我们无法控制的因素，包括区域和全球供求，这些因素除其他外，受产量水平、精炼石油产品库存水平、经济生产率和增长以及政府监管的影响。我们不生产原油，必须购买我们加工的所有原油。原油和精炼石油产品的价格可能会根据全球、地区和当地的市场状况以及产品的类型和类别而波动，这可能会降低利润率，并对我们的炼油、批发营销和零售业务、收入、运营收入和现金流产生重大影响。此外，原油供应合同通常有基于市场的定价条款。从我们购买原料或产品到销售精炼石油产品之间发生的价格变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
原油价格也影响我们其他成品和用于制造这些产品的原料的价格。我们使用在原油精炼过程中衍生生产的大量原料，这些原料的价格可能因各种原因而大幅波动，包括全球能源价格的变化以及原料的供应和可获得性。
与会计和内部控制有关的风险
我们作为一家按照《萨班斯-奥克斯利法案》第404条进行全面报告的公司的运营成本很高，我们的管理层需要投入大量时间在合规倡议上。
作为一家全面报告的上市公司，我们产生了大量的法律、会计和其他费用。《2002年萨班斯-奥克斯利法案》(《萨班斯-奥克斯利法案》萨班斯-奥克斯利法案“)和随后由美国证券交易委员会实施的规则对上市公司提出了各种要求，包括要求改变公司治理做法。因此，我们的管理层和其他人员需要投入大量时间来实施这些合规倡议。此外，这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵。此外，《萨班斯-奥克斯利法案》除其他外，要求我们对财务报告和披露控制和程序保持有效的内部控制。。我们的测试显示，我们对财务报告的内部控制存在缺陷，被认为是实质性的弱点。O我们遵守第404条要求我们产生大量的会计费用并花费大量的管理努力。此外，如果我们不能及时遵守第404条的要求，或者如果我们继续发现我们的财务报告内部控制存在被认为是实质性弱点的缺陷，我们的股票可能会下跌，我们可能会受到美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，这将需要额外的财务和管理资源。
我们使用净营业亏损结转的能力可能会受到限制。
根据修订后的1986年《国内税法》第382条，我们所有权的重大变化可能会限制未来每年可用来抵消我们的应税收入的净营业亏损结转金额。具体地说，如果我们公司的所有权在三年内累计变更超过50%，则可能会出现这一限制。任何此类年度限制都可能大大减少我们在到期前结转的净营业亏损的使用率。考虑到2021年完成的382项研究的结果，截至2023年12月31日，结转的净营业亏损约为146.0美元。根据第382条，未来可能发生的交易可能会触发所有权变更，而根据第382条，以前的交易可能被视为触发了所有权变更，其结果可能会限制我们每年可以用来抵消我们的应税收入的净营业亏损金额(如果有的话)。任何此类限制都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们的库存被收购后石油和天然气价格大幅下跌，我们的库存将受到重大减值费用的影响。
我们在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内没有存货减值费用。然而，如果大宗商品价格在任何时期内大幅下跌，需要公司对我们的产品在库存中的价值进行非现金费用/调整，考虑到待售产品的较低可变现净值，我们可能需要承担重大减值费用，这可能会对我们的资产负债表产生负面影响，导致我们无法满足我们的信贷和贷款协议中规定的某些债务比率，并对我们的现金流产生负面影响。未来的重大减值费用和/或油价的大幅下跌可能会对我们的资产负债表、债务契约(包括造成违约事件)产生重大不利影响，并可能进一步导致我们证券的价值下降。
我们发现了我们在披露控制和程序以及财务报告内部控制方面的重大弱点。如果不采取补救措施，我们未能建立和维持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制，可能会导致我们的财务报表出现重大错报，无法履行我们的报告和财务义务，每一项都可能对我们的财务状况和我们普通股的交易价格产生实质性的不利影响。
保持对财务报告的有效内部控制以及有效的披露控制和程序对于我们编制可靠的财务报表是必要的。如下文所述“第二部分”--“项目9A。控制和程序“截至2023年12月31日，我们的首席执行官和首席财务官已确定我们的披露控制和程序无效，该等披露控制和程序自2018年9月30日左右以来一直未被视为有效。
重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得本公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。当控制的设计或操作不允许管理人员或员工在履行其指定职能的正常过程中及时防止或发现错误陈述时，就存在控制缺陷。
截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，这与公司没有设计和保持对与我们财务报表编制相关的信息系统的某些IT一般控制的有效控制有关。具体地说，我们没有设计和维护控制措施，以确保适当的职责分工，充分限制适当的公司人员访问某些财务应用程序和数据，以及监控IT控制活动。这些信息技术缺陷综合起来，可能会导致错误陈述，有可能影响所有财务报表账户和披露，而这些账户和披露是无法预防或发现的。
对财务报告保持有效的披露控制和程序以及有效的内部控制对于我们编制可靠的财务报表是必要的，本公司致力于尽快纠正其在此类控制方面的重大弱点。然而，不能保证这些重大弱点将在何时得到补救，或者未来不会出现更多的重大弱点。任何未能纠正重大弱点，或我们对财务报告的内部控制出现新的重大弱点，都可能导致我们的财务报表出现重大错报，并导致我们无法履行我们的报告和财务义务，这反过来可能对我们的财务状况和我们普通股的交易价格产生重大不利影响，和/或导致针对我们或我们的管理层的诉讼。此外，即使我们成功地加强了控制程序，这些控制程序也可能不足以防止或识别违规行为，或不足以促进我们向美国证券交易委员会提交的财务报表或定期报告的公平列报。
与收购和资产剥离有关的风险
我们未来可能会成立合资企业，或出售我们全部或部分设施、资产或业务。
我们可能会与第三方成立合资企业，或在未来出售我们的全部或部分设施、资产或业务。此外，我们此前曾任命美国银行证券公司(“美银”)为我们的战略财务顾问，以协助公司的可再生燃料和可持续产品增长战略。在本次合作期间，公司预计将审查各种潜在的战略交易机会，旨在加强资产负债表，以支持增长加速和资产开发，以符合公司作为能源转型公司的前进轨迹。不能保证这一过程会导致任何交易。我们没有为完成这一过程设定时间表，我们不打算进一步评论，除非或直到董事会批准了最终的行动方案，或确定其他披露是必要或适当的。
此类交易，包括涉及我们可再生燃料资产的任何潜在交易，可能导致我们无法从我们与未来合资或出售权利的此类设施、资产或业务的价值、生产或知识产权的任何增长中获得全部好处，可能会影响事先考虑到此类设施、资产或业务的全部好处的预测或估计，可能会使我们更难或推迟我们应对不断变化的市场条件或承担与此类设施、资产或业务相关的资本项目的能力，可能会减少我们的资产基础，可能会产生不利的会计影响，和/或可能对本公司产生其他可预见和不可预见的影响。其中任何一项或多项可能对我们的收入、运营结果或现金流产生不利影响，并可能导致我们证券价值的下降。
我们的战略包括寻求收购、合作和合资企业，我们可能无法成功整合新收购的公司或业务，或成功管理我们的合作伙伴关系和合资企业，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
未来，我们可能会通过投资新的或现有的设施或技术、进行收购(类似于我们对Mobile Refinery的收购)或建立合作伙伴关系和合资企业来寻求业务增长。收购、合作、合资或投资可能需要大量的管理层关注，这可能会转移我们对其他活动的管理，并可能损害我们现有业务的运营。未来对业务或设施的任何收购都可能带来一些额外的风险，包括：
•未能成功地将收购的业务或设施或新技术整合到我们的运营中；
•发生的资本支出和经营费用明显高于预期；
•扰乱我们正在进行的业务；
•分散我们的管理资源；
•没有保持统一的标准、控制和政策；
•无法维持关键的收购前业务关系；
•被收购企业或者设施的关键人员流失；
•（二）承担巨额债务;
•如果提供股权作为交易对价的一部分，现有股东的权益将被显著稀释;
•承担不可预见的负债;以及
•未能实现效率、协同作用和成本节约。
我们还可能承担作为收购一部分的责任和环境责任。虽然我们将努力准确估计和限制由拟收购的业务或设施所呈现的负债和环境负债，但某些负债，包括仅因被收购业务或设施的过去运营而存在的负债，可能会证明
比我们估计的更困难或更昂贵。也有可能是负责执行环境法的政府官员认为环境责任比我们当时估计的更重要，或者我们在承担法律责任解决问题之前无法识别或充分理解现有的责任。如果存在此类责任，我们可能对此类财产的前所有者没有追索权，或者只有有限的追索权。因此，倘基于所收购物业的拥有权而对我们提出负债，我们可能须支付巨额款项以清偿该负债，这可能对我们的财务业绩及现金流造成不利影响。
将我们的业务与收购公司的业务进行整合，包括系统、程序、人员和设施的整合，员工的搬迁，以及实现预期的成本节约、规模经济和其他业务效率，对我们的管理层提出了重大挑战，特别是如果同时发生多项收购。将收购的公司或业务完全整合到我们的运营中可能需要大量时间。我们可能无法成功克服这些风险或收购中遇到的任何其他问题。如果我们不能成功避免或克服与任何收购相关的风险或问题，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。未来的收购也可能影响我们的财务状况和资本需求，并可能导致我们的季度和年度经营业绩大幅波动。收购可能包括重大的商誉和无形资产，这可能导致未来的减值费用，这将减少我们的陈述收益或增加我们的陈述亏损。
我们可能无法以有利的条款成功识别和完成收购，或实现与任何收购相关的预期协同效应，此类收购可能导致不可预见的经营困难和支出，并需要大量管理资源。
我们定期审查互补业务、服务或产品的潜在收购。然而，我们日后可能无法物色合适的收购对象。即使我们确定了合适的收购候选人，我们也可能无法以优惠的条款完成或资助此类收购。此外，将收购的业务、服务或产品整合到我们现有的业务和运营中的过程可能会导致不可预见的运营困难和支出。整合被收购公司也可能需要大量的管理资源，否则将可用于我们业务的持续发展。此外，我们可能无法实现任何收购或战略联盟的预期利益，此类交易可能不会产生预期的财务结果。未来的收购还可能要求我们承担债务、或有负债或摊销与无形资产相关的费用，其中任何一项都可能损害我们的业务。
我们进行收购的能力可能会受到我们未偿债务和我们股票价格的不利影响。
我们进行未来业务收购的能力，特别是那些将完全或部分通过经营现金融资的业务收购，可能会因我们有义务支付未偿还债务的本金和利息以及此类协议中的契约而受到限制。我们现时或将来可能没有足够的资本资源，亦可能无法按令我们满意的条款筹集足够的额外资本资源（如有），以满足我们进行该等收购的资本要求。此外，我们的债务条款包括直接限制或具有限制我们在该债务尚未偿还时进行某些收购的能力的契约。在某种程度上，我们的未偿债务对我们的股价产生了负面影响，使用我们的普通股作为对价对潜在的收购候选人来说吸引力较小。我们普通股的未来交易价格可能会限制我们使用股权作为对价的意愿，以及卖方接受我们股票的意愿，从而可能会限制我们收购计划的规模和范围。如果我们无法进行战略收购，以加强我们的业务或运营，我们的业务和收入的潜在增长可能会受到不利影响。
我们的收购可能会使我们面临未知的负债。
由于吾等已收购并预期未来将收购若干收购目标公司的所有流通股，故吾等对该等公司的投资将会或将会受制于他们的所有债务，但在收购时我们已支付或将会支付的债务除外。如果有未知的债务或其他义务，我们的业务可能会受到实质性影响。我们还可能遇到与财务报告的内部控制相关的问题，这可能会影响我们遵守萨班斯-奥克斯利法案的能力，或者可能会影响我们遵守其他适用法律的能力。
法律、环境、政府和监管风险
由于我们遵守现有及未来的环境法律及法规，我们预期将继续产生大量资本开支及营运成本。
我们的业务受到许多与环境保护有关的法律法规的约束。这些法律法规在数量和复杂性上都在继续增加，并影响到我们在以下方面的业务：
•将污染物排放到环境中。
•排放到大气中的污染物，如氮氧化物、二氧化硫和汞的排放，以及温室气体(GHG)的排放，因为它们受到或可能受到管制。
•必须混合到机动车燃料中的可再生燃料的数量。
•处理、使用、储存、运输、处置和清理危险材料和危险及非危险废物。
•于物业可使用年期结束时，拆除及弃置我们的设施及修复物业。
如果这些支出与所有成本一样，最终没有反映在我们的产品和服务的价格中，我们的业务、财务状况、经营业绩和未来期间的现金流可能会受到重大不利影响。
目前待决或未来的诉讼或政府诉讼可能导致重大不利后果，包括判决或和解。
我们不时会卷入诉讼、监管调查，并可能卷入正常业务过程中产生的政府和其他法律程序。例如，我们目前正在处理与我们位于路易斯安那州马雷罗的工厂涉嫌有毒和有害排放有关的正在进行的诉讼；与Penthol LLC终止2016年6月销售和营销协议相关的持续问题；以及针对我们和我们的某些高管的集体诉讼，指控他们违反了交易法第10(B)节及其颁布的第10b-5条和交易法第20(A)节。这些事项中的每一个都在“第II部” - “项目8.财务报表和补充数据“在年合并财务报表附注中”附注4.承付款和或有事项“，标题下”诉讼“。”其中许多事项提出了困难和复杂的事实和法律问题，并受到不确定性和复杂性的影响。无论特定索赔的是非曲直，诉讼都可能是昂贵、耗时、扰乱公司运营并分散管理层注意力的。考虑到这些考虑因素，公司可能会达成协议或其他安排，以解决诉讼和解决此类挑战。不能保证能够以可接受的条款获得此类协议，也不能保证不会发生诉讼。这些协议还可能大幅增加公司的运营费用。虽然本公司为某些类型的索赔提供保险，但此类保险可能不足以覆盖可能出现的所有损失或所有类型的索赔。对这些事项(包括未决事项)作出最后决议的时间往往是不确定的。对悬而未决和未来事项的可能结果或解决方案可能包括不利的判决或和解，其中任何一项都可能需要支付大量款项，对我们的运营结果和流动性产生不利影响。
对气候变化问题持续的政治和社会担忧可能会导致我们的业务发生变化，并导致巨额支出，包括与诉讼相关的费用。
对全球气候变化的日益关注导致投资者的关注增加，公共和私人诉讼的风险增加，这可能会增加我们的成本或以其他方式对我们的业务产生不利影响。例如，股东维权运动最近在我们的行业中不断增加，股东可能会试图通过股东提案、公开活动、委托书征集或其他方式对我们的业务或治理做出改变。此外，美国几个州的市、县和其他政府实体过去也曾对能源公司提起诉讼。这些诉讼寻求据称与气候变化有关的损害赔偿，原告正在根据各种侵权理论寻求未指明的损害赔偿和减刑。类似的诉讼可能会在其他司法管辖区提起。我们认为，这些诉讼不适合用来应对与气候变化相关的挑战，并期待它们得到有力的辩护。然而，任何此类诉讼的最终结果和对我们的影响都不能肯定地预测，而且我们可能会在未来为类似的诉讼辩护而招致巨额法律费用。此外，这些风险中的任何一个都可能导致
意外成本、对我们公司的负面情绪、我们的运营中断、我们的运营费用增加以及对我们产品的需求减少，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们受到许多环境和其他法律法规的约束，如果我们被发现违反了任何此类法律和法规，或同意我们违反了此类法律和法规(就像我们过去所做的那样)，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们受到与环境保护有关的广泛的联邦、州和地方法律和法规的约束，其中包括：
•规范危险和非危险废物的收集、运输、搬运、加工和处置；
•追究生产、搬运、加工、运输或处置危险材料的人员的责任；
•对环境污染的修复和清理实行连带责任；
•要求我们准备和维持某些计划和指导方针；以及
•需要财政保证，确保将有资金用于危险废物储存、处理或处置场所的关闭和关闭后护理。
所有这些影响我们的法律和法规的广度和复杂性使得一致的合规变得极其困难，并经常导致运营和合规成本增加，包括要求实施新计划以促进合规。即使有了这些计划，我们和该行业的其他公司也经常面临法律和行政诉讼，这可能会导致民事和刑事处罚、业务运营中断、罚款或其他制裁，并需要支出。
我们的业务涉及燃料溢出或渗漏、环境破坏和危险废物处置等风险。如果我们卷入了涉及危险物质的泄漏或其他事故，或者如果我们被发现违反了适用的环境法律或法规，这可能会显著增加我们的业务成本。
此外，根据现行法律，我们可能要对在我们获得我们的资产和/或我们控制我们的租赁物业之前或如果我们安排运输、处置或处理导致环境污染的危险物质之前存在的条件造成的损害承担责任。在未来，我们可能会受到罚款、民事或刑事处罚、补救、清理或停止令、禁令、停止或暂停某些做法的命令，或者被拒绝发放运营我们设施和运营所需的许可证。任何诉讼的结果以及相关的成本和支出都可能对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。
我们的卡车运输业务受一系列联邦、州和地方法规的约束，这些法规和法规一般管理从事机动承运人业务的授权、安全合规和报告、合同合规、保险要求、税务和财务报告等活动。我们可能会受到新的或更具限制性的法规的约束，例如与发动机排放、司机服务时间、职业安全和健康、人体工程学或货物安全有关的法规。遵守这些法规可能会大幅降低设备生产率，合规成本可能会增加我们的运营费用。
环境法还管理含石棉建筑材料的存在、维护和移除，并可能对不遵守这些要求的人处以罚款和处罚。该等法例规定，含有石棉的楼宇的业主或营运者(以及该等楼宇的雇主)必须妥善管理和保养石棉，充分通知或培训可能接触石棉的人士，并采取特别预防措施，包括清除或其他消减措施，以便在翻新或拆卸楼宇或工厂时，石棉会受到滋扰。此外，在我们的物业或工厂中存在ACBM可能会使我们承担第三方责任(例如，与接触石棉相关的人身伤害责任)。
我们需要获得并维护许可证、执照和批准，以符合此类法律和法规的要求开展我们的业务。如果我们无法维持目前持有的许可证、执照和批准，我们可能无法继续某些业务。如果我们无法获得任何额外的许可证、执照和批准，可能是
当我们扩展业务时，我们可能会被迫缩减或放弃当前和/或未来计划的业务运营。
此外，许多司法管辖区采用了强制性燃料标准，执行和维持遵守这些标准的成本可能很高。在我们所服务的行业中，这些和未来对适用标准或其他更严格要求的变化可能会降低我们采购原料的能力，降低我们的利润率，增加我们的运营费用，提高燃料价格，要求我们产生额外的处理成本和/或需要资本支出。如果这些支出与所有成本一样，最终没有反映在我们产品的价格中，或者我们无法充分采购符合要求的燃料，我们的业务和运营结果将受到不利影响。此外，未来的法规可能会减少对我们产品的需求，或者迫使我们改变我们提供的产品组合。
我们受到各种联邦、州和地方法规的约束，这些法规要求我们控制污染物向环境的排放，这可能要求我们承担重大责任。
像其他炼油商一样，我们受到许多联邦、州和地方环境法律和法规的约束。这些法律一般规定了对排放到环境中的污染物的控制，并要求负责任的各方对危险废物处置进行补救。这些政府实体还可以提议或评估罚款，或要求对这些声称的违规行为采取纠正行动。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们有140万美元的预期环境清理费用应计负债。未来的环境清理成本、罚款或其他所需的纠正措施可能是重大的，并可能对我们的现金流、运营结果和我们证券的价值产生实质性的不利影响。
环境风险和法规可能会对我们的业务产生不利影响。
在我们的炼油和再精炼工厂设计、建造、承担资本项目和运营的所有阶段都存在环境风险和危害。我们受到由各种联邦、州和市政法律法规以及国际公约实施或实施的环境法规的约束。除其他事项外，环境立法规定了对泄漏和排放以及与我们的运营相关的各种物质的排放的限制和禁止。立法还要求设施场地的运营、维护、废弃和开垦符合适用的监管当局的要求。遵守这类立法可能需要大量支出，违反规定可能会导致罚款和罚款，其中一些罚款和罚款可能是实质性的。环境立法正在演变，我们预计可能会导致更严格的标准和执法，更大的罚款和责任，以及可能增加的资本支出和运营成本。污染物在空气、土壤或水中的存在或排放可能会引起对政府和第三方的责任，并可能需要我们产生费用来补救这种存在或排放。
环境、健康和安全法律、法规和许可要求，以及进一步扩大法律、法规和许可要求的可能性，可能会增加我们的成本或减少对我们产品的需求，从而对我们的业务产生负面影响。我们的运营所需的环境许可证会定期更新，并可能因原因或在实施新的或修订的环境要求时被吊销或修改。不断变化和日益严格的环境要求以及进一步扩大监管的可能性可能会增加我们的成本，并可能影响我们产品的制造、处理、加工、分销和使用。如果受到影响，我们的业务和运营可能会受到实质性的不利影响。此外，这些要求的改变可能会导致我们在升级或重新设计我们的设施和流程时产生巨额成本，包括我们的废物处理、储存、处置和其他废物处理做法和设备。出于这些原因，我们可能需要进行超出目前预期的资本支出，以符合现有或未来的环境或安全法律。在我们的业务中应用环境、健康和安全法律、法规和许可要求可能会导致我们限制我们的生产，显著增加我们的运营和活动的成本，减少我们产品的市场，或者以其他方式对我们的财务状况、运营结果或前景产生不利影响。
我们可能会在我们的炼油厂、设施、码头和相关设施的运营中产生重大的环境补救成本和责任。
我们炼油厂、设施、码头以及相关设备和车辆的运营使我们面临因处理石油碳氢化合物和其他产品、与我们的运营和活动相关的空气排放和水排放以及我们设施或与我们的活动相关的历史运营和废物处理做法(其中一些可能是由以前的所有者或运营商进行的)而产生重大环境补救成本和责任的风险。我们可能会在清理任何石油时产生巨大的补救费用
碳氢化合物或废物或危险物质或废物可能已经释放到我们拥有或经营的财产上、下面或从财产上释放。
一些环境法可能会对石油碳氢化合物和废物或危险物质或废物的排放施加连带的严格责任，这意味着在某些情况下，由于我们的行为在发生时是合法的，或者之前的运营商或其他第三方的行为或造成的条件，我们可能会承担责任。私人当事人，包括我们的石油碳氢化合物或废物或危险物质或废物用于回收或处置的运营和设施附近物业的所有者，也有权采取法律行动强制执行合规，并就不遵守环境法律和法规或人身伤害或财产损失寻求赔偿。我们可能无法从保险或其他赔偿来源收回部分或任何此类费用。如果与满足任何或所有这些要求相关的成本很大，且没有足够的担保或赔偿，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩或现金流产生重大不利影响，从而影响我们偿还债务的能力。
我们业务的性质使我们和我们工作的社区面临广泛的健康、安全、安保和环境风险。
鉴于我们广泛的地理区域和业务的多样性，我们和我们工作的社区可能面临的健康、安全、安保和环境(HSSE)风险范围很广。这些风险包括自然灾害(包括天气事件)、地震、社会动荡、大流行性疾病、外部各方的刑事行动和安全疏忽的影响。如果发生重大风险，如爆炸或碳氢化合物泄漏或泄漏，可能会导致人员受伤、生命损失、环境损害、商业活动中断、许可证丢失或暂时吊销，或我们的运营执照被吊销。因此，这可能会对我们的收益、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。我们的业务受到广泛的HSSE监管要求的约束，这些要求经常变化，随着时间的推移可能会变得更加严格。由于需要遵守这些要求，我们未来可能会招致巨大的额外成本。我们还可能因违反法律法规或根据法律法规承担责任而产生大量额外成本，这些法律法规涉及罚款、处罚、清理费用和第三方索赔等要素。如果HSSE风险成为现实，它们可能会对我们的收益、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
可再生识别号、低碳燃料标准(LCFS)信用额度和其他信用额度的可用性和成本和/或相关法律的变化、我们当前和未来的RIN责任以及我们未来购买RIN的预期要求，可能会对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。
根据2005年的能源政策法案，国会制定了可再生燃料标准(“RFS“)计划，要求每年大量的可再生燃料混合到国内运输燃料中。可更新的识别码(“环“)分配给在美国生产或进口到美国的每加仑可再生燃料。RIN的市场价格一直不稳定，其特点是出现了一段时间的大幅上涨。我们无法预测RIN的未来价格。以高价购买RIN可能会对我们的运营结果和现金流产生实质性影响。我们受到RIN市场价格波动的影响。作为原油运输燃料的生产商，我们的炼油和营销部门必须将生物燃料混合到其生产的产品中或在公开市场购买RIN，而不是混合，以满足EPA制定的要求。炼油和市场部门面临与符合RFS所需的RIN价格波动相关的市场风险，这些RIN不是通过在我们的炼油和营销业务中混合可再生燃料而产生的。为了减轻这一风险对炼油和市场部门的运营业绩和现金流的影响，炼油和市场部门尽可能地混合乙醇和生物柴油。
我们面临着与符合可再生燃料标准所需的RIN价格波动相关的市场风险。在我们无法混合所需数量的生物燃料以满足我们的可再生燃料数量义务(RVO)(我们有义务销售的可再生燃料数量，基于我们总燃料销售的百分比)的程度上，我们必须在公开市场上购买RIN，这是基于美国环保局规定的国内道路燃料发货量的百分比。
截至2023年12月31日，我们的RIN负债和苯信用负债为4670万美元，这笔金额需要在2025年3月31日之前支付。我们目前没有生产足够数量的可再生燃料来偿还这一负债，我们预计在不久的将来不会生产足够数量的可再生燃料来偿还这一负债，并预计未来需要在公开市场购买可再生燃料来偿还这一负债。
根据当前的市场价格，我们的RIN负债目前正在减少。然而，我们无法预测RIN的未来价格。RIN的价格取决于各种因素，包括EPA的规定、可供购买的RIN的供应情况以及生产的运输燃料水平，这些因素可能会因季度而异。此外，环保局RFS豁免的状况可能会影响RIN的价格。EPAS关于授予某些RFS豁免的政策已根据
拜登政府和一些以前给予的豁免一直是法律程序的主题，最终可能导致推翻过去的豁免。任何一个或多个此类事件的发生都可能增加我们的运营费用，或使我们的运营更加困难。
现有的法律或法规可能会改变，必须与精炼石油产品混合的可再生燃料的最低数量可能会增加。如果没有足够数量的RIN可供购买或无法获得这一要求的减免，必须混合到我们产品中的可再生燃料数量的增加可能会限制Mobile Refinery的生产，这可能会对我们的综合财务业绩产生不利影响。
除了可再生燃料标准(RFS)，我们和我们的合作伙伴在多个司法管辖区开展业务，这些司法管辖区已经发布或正在考虑发布类似的低碳燃料法规、政策和标准。RFS和类似的美国州和国际低碳燃料法规、政策和标准极其复杂，往往具有不同或相互冲突的要求或方法，并且经常发生变化，需要我们定期更新我们的系统和控制以保持合规性和监控，这可能需要大量支出，并增加了行政错误的风险。如果(I)这些法规、政策和标准发生不利变化、不执行或被废止，(Ii)由此产生的好处减少，(Iii)我们生产的任何产品被认为不符合这些规定，或(Iv)我们无法满足或维持任何经批准的途径，我们的低碳燃料业务可能会受到实质性的不利影响。这些变化还可能对我们许多低碳项目的经济假设和预测产生负面影响，并可能对此类项目的完成时间、项目回报和其他结果产生重大不利影响。
要求我们满足未来RIN负债的要求可能会对我们的现金流、运营结果产生实质性的不利影响，可能迫使我们借入可能无法以优惠条款获得的额外资金，和/或可能要求我们出售资产，这可能会对我们的证券价值产生不利影响。
限制温室气体排放的气候变化立法或法规可能会导致运营和资本成本增加，以及对我们产品的需求减少。
大量科学研究表明，二氧化碳和甲烷等温室气体或温室气体的排放与气候变化有关。气候变化和与其影响相关的成本以及对温室气体的监管在许多方面影响我们的业务，包括对我们的运营成本、运输成本、原料成本和对我们产品的需求(由于成本和天气模式的变化)产生负面影响。
近年来，美国国会不时考虑通过新的和扩大的立法来减少温室气体的排放，几个州已经采取了法律措施来减少温室气体的排放，主要是通过计划中的温室气体排放清单和/或地区性温室气体排放限额和交易计划。这些总量管制和交易计划中的大多数都是通过要求主要排放源，如发电厂，或主要燃料生产商，如炼油厂和天然气加工厂，获得并放弃排放限额来运作的。为了实现温室气体总体减排目标，可供购买的额度数量一般每年都会减少。
根据特定计划的范围，我们可能被要求购买和放弃我们运营所产生的温室气体排放限额。尽管到目前为止，大多数州一级的倡议都集中在大型温室气体排放源，如发电厂，但我们的业务等较小的排放源可能会受到与温室气体相关的监管。根据具体的计划，我们可能被要求控制排放，或购买和放弃我们运营产生的温室气体排放额度。独立于国会的环境保护局(EPA)根据其现有的《清洁空气法》授权，通过了控制温室气体排放的法规。例如，2009年12月15日，环保局正式发布了其调查结果，称二氧化碳、甲烷和其他温室气体的排放对人类健康和环境构成了威胁，因为根据环保局的说法，这些气体的排放会导致地球大气变暖和其他气候变化。环保局的这些调查结果使该机构能够继续通过和实施根据联邦清洁空气法现有条款限制温室气体排放的法规。2009年，环保局通过了关于机动车温室气体排放监管的规定。2010年，美国环保局还发布了一项最终规则，即裁剪规则，这使得某些大型固定污染源和改造项目受到《清洁空气法》规定的温室气体排放许可要求的约束。此外，2009年9月22日，美国环保局发布了一项最终规则，要求从2011年开始报告美国指定的大型温室气体排放源的温室气体排放量，以计算2010年的排放量。
尽管目前还不可能准确地估计未来处理温室气体排放的法律或法规将如何影响我们的业务，但任何未来的联邦法律或法规的实施都可能是
为解决温室气体排放而采取的措施可能需要我们增加运营成本，并可能对我们的原料和最终产品的需求产生不利影响，和/或增加我们的运输成本。任何限制温室气体排放的立法或法规可能导致我们的运营成本增加，这可能包括运营和维护我们的设施、在我们的设施上安装新的排放控制、获得许可以批准我们的温室气体排放、支付与我们的温室气体排放相关的任何税款以及管理温室气体排放计划的新成本或增加的成本。虽然我们可能能够将部分或全部增加的成本计入我们产品的费率中，但这样的成本回收是不确定的。此外，节约能源或使用替代能源的激励措施可能会减少对我们产品的需求和/或减少我们的原料供应。目前，我们无法肯定地预测这些可能性将如何影响我们的业务。许多科学家得出结论，地球大气中温室气体浓度的增加可能会产生气候变化，这可能会产生重大的物理影响，如风暴、干旱、洪水和其他气候事件的频率和严重性增加；如果发生这种影响，可能会对我们的行动产生不利影响。
通过实施最近金融改革立法的法规，可能会限制我们使用衍生品工具作为对冲商品价格波动的工具，从而阻碍我们管理商业和金融风险的能力。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》)第七章《多德-弗兰克法案》“)建立联邦对非处方药的监督和管理(”场外交易“)衍生品，并要求美国证券交易委员会和商品期货交易委员会(”CFTC“)制定影响衍生品的进一步法规，包括我们用来对冲大宗商品风险敞口的那些法规。尽管商品期货交易委员会和美国证券交易委员会已经在某些领域发布了最终规定，但其他领域的最终规则以及相关定义和/或豁免的范围仍有待最终确定。
上述法规和规则可能会增加我们进入衍生品以对冲或减轻我们的大宗商品价格敞口的成本。如果我们因新规定而自愿或非自愿地减少使用衍生品合约，我们将更容易受到大宗商品价格波动的影响，这可能会对我们开展业务和/或对冲价格下跌的能力产生不利影响，其结果可能意味着我们的运营业绩出现更极端的波动，最终导致我们的证券价值下降。
如果我们被发现是不当处理或释放危险物质的责任方，我们可能会受到非自愿关闭或被要求支付巨额金钱损害或补救费用。
作为一家从事销售、处理、运输、储存、回收和处置被联邦、州、省或其他监管机构归类为或可能被归类为危险材料的公司，我们面临着环境污染责任的风险。联邦《1980年综合环境反应、补偿和责任法》，经修订，或“CERCLA“或超级基金，以及类似的州法律规定向环境中排放危险物质的设施的现任或前任所有者和经营者以及产生这些物质或运输这些物质的企业承担严格的清理费用。作为一个潜在的责任方，或“PRP，根据CERCLA，即使我们正确经营业务并遵守适用的联邦和州法律法规，我们也可能需要承担大量调查和清理费用。CERCLA下的责任可能是连带的，这意味着如果我们被发现是一家对CERCLA特定地点负有责任的企业，我们可能被要求支付调查和清理的全部费用，即使我们不是危险物质释放的责任方，即使其他公司也可能负有责任。即使我们能够确定其他责任方可能是谁，我们也可能无法迫使他们支付补救费用，或者他们可能因为缺乏财政资源而资不抵债或无法提供资金。
我们的设施，包括Mobile Refinery，以及我们的客户和第三方承包商的设施，可能已经产生、使用、处理和/或处置了危险物质和其他受管制的废物。可能存在环境责任，包括这些设施或场外地点的清理义务，这可能导致目前无法量化的未来支出，并可能大幅减少我们的利润。此外，我们提供的新服务或产品可能会使我们承担更多的环境责任，而我们没有任何历史经验，无法估计我们可能面临的责任。
与我们的证券相关的风险
我们目前的普通股市场非常不稳定，我们的普通股市场现在是，而且未来可能会继续波动。
我们目前的普通股市场非常不稳定，预计未来市场将保持不稳定，并可能受到广泛波动的影响。这些波动预计会受到几个因素的影响，包括但不限于：
•经营结果的实际或预期变化；
•收购计划、计划项目的时间安排和资金供应情况；
•我们创造收入的能力或能力；
•我们公开发行的股票数量；
•竞争加剧；以及
•炼油和再炼油服务、运输服务和石油原料市场的状况和趋势。
我们的普通股目前在纳斯达克资本市场上市。在本报告提交日期之前的大约365天内，我们普通股的交易范围在2023年3月6日每股11.20美元，2024年2月28日每股1.28美元。我们的股票价格可能会受到与我们的经营业绩无关或不成比例的因素的影响。这些市场波动，以及一般经济、政治和市场状况，如经济衰退、利率或国际货币波动，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。我们普通股的股东和潜在投资者在投资我们之前应该谨慎行事，不应该仅仅依靠公开报价或交易的股票价格来确定我们的普通股价值，而应该根据我们的公开报告、行业信息和那些通常用于评估私人公司的商业估值方法来确定我们普通股的价值。
此外，我们普通股的市场价格在历史上一直大幅波动，这些因素基于但不限于以下因素：总体股票市场趋势、与我们业务相关的发展公告、我们经营业绩的实际或预期变化、我们创造新收入的能力或能力，以及我们客户所在行业的状况和趋势。
近年来，股票市场普遍经历了极端的价格波动，这些波动往往与受影响公司的经营业绩无关。同样，我们普通股的市场价格可能会因与我们的经营业绩无关或不成比例的因素而大幅波动。这些市场波动，以及一般经济、政治和市场状况，如经济衰退、利率或国际货币波动，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的未偿还期权和可转换证券可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。
截至提交文件之日，我们拥有(I)以加权平均行权价每股2.46美元购买总计320万股普通股的流通股期权；(Ii)以每股3.00美元行权价购买380万股普通股的流通权证；以及(3)未发行的可转换优先债券，可转换为最多360万股普通股，其初始最高转换率为每1,000美元可转换优先债券的本金金额为233.6449股公司普通股，受管理可转换优先债券的契约中所述的惯例和其他调整的限制。在期权和认股权证的有效期内，持有者有机会从我们普通股的市场价格上涨中获利，而无需承担所有权风险。在行使已发行证券时发行股票也将稀释我们现有股东的所有权利益。
这些股票可供公开转售，以及这些股票的任何实际转售，都可能对我们普通股的交易价格产生不利影响。我们不能根据行使已发行的期权或认股权证或其他证券的转换来预测我们普通股未来的发行规模，也无法预测未来我们普通股的股票发行和出售可能对我们普通股的市场价格产生的影响。销售或分销大量的
我们普通股的数量(包括与收购相关的股票)，或认为可能发生此类出售的看法，可能会导致我们普通股的市场价格下降。
此外，在行使/转换已发行的可转换证券时可发行的普通股可能是悬而未决的，这也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。当一家公司的股票在市场上的供应超过对该股票的需求时，就会出现溢价。当这种情况发生时，我们的股票价格将会下降，股东试图在市场上出售的任何额外股票只会进一步降低股价。如果我们普通股的股票数量不能吸收我们已发行的可转换证券持有人出售的股份，那么我们普通股的价值可能会缩水。
我们有相当数量的普通股有资格出售，它们的出售或潜在出售可能会压低我们普通股的市场价格。
在公开市场上出售我们普通股的大量股票可能会损害我们普通股的市场价格。我们的大部分普通股可以在公开市场上转售，如果出售，将增加我们普通股的供应，从而导致其价格下降。根据有效的注册声明和/或遵守第144条，我们的部分或全部普通股可能会不时在公开市场上发售，这可能会对我们的普通股市场产生抑制作用。在受到某些限制的情况下，持有限制性股票满六个月的人一般可以向市场出售普通股。当这些股票有资格公开出售时，出售很大一部分此类股票可能会导致我们普通股的价值下降。
我们的已发行认股权证具有一定的反摊薄权利、在发生基本交易时的认沽和赎回权利，并包括对行使普通股时可能发行的普通股数量的限制，而无需股东批准。
共有260万份流通权证的期限至2027年4月1日；总计20万份流通权证的期限至2027年11月26日；总计100万份流通权证的期限至2028年12月28日，每份行使价为每股3.00美元。所有认股权证均包括加权平均反摊薄权利，在任何普通股股份或其他股本或普通股应付股本等值证券被授予、发行或出售(或本公司订立任何授予、发行或出售该等认股权证的协议)的情况下，或按照证明该等认股权证的认股权证协议的条款，在每种情况下均被视为已以低于行使价的价格授予、发行或出售该等认股权证，而在该等事件发生时，如该等认股权证协议更详细所述，该等行使价格会自动降低该等认股权证的行权价，并增加在行使该等认股权证时可发行的普通股股份数目。使所有未清偿认股权证的总行使价格在任何该等摊薄事件之前及之后保持不变。如果触发这种反摊薄权利，可能导致认股权证的行使价格大幅下降，以及在行使认股权证时可发行的普通股数量大幅增加，这可能导致现有股东的股权被大幅稀释。
于发生基本交易(如认股权证协议所述)时，认股权证协议(A)向各持有人提供认沽权利及(B)向本公司提供有关认股权证的认购权。当持有人行使认沽权利或本公司行使认购权时，本公司有责任按认股权证协议中计算的认股权证布莱克·斯科尔斯价值回购认股权证。这样的布莱克·斯科尔斯价值可能是巨大的，支付该金额的要求可能会阻止我们完成一项原本会为股东带来收益的交易，或者使此类交易成本更高。
认股权证还包括无现金行使权。因此，我们可能在行使认股权证时得不到任何现金。
如果登记在行使已发行认股权证后可发行的普通股股份的转售登记声明不能用于出售此类股份，我们将面临重大罚款和损害赔偿。
就授出认股权证而言，本公司与该等认股权证持有人订立登记权协议。根据登记权协议，本公司同意以商业上合理的努力向美国证券交易委员会提交登记声明，以便不迟于2022年7月1日登记认股权证行使时可发行的普通股股份的转售。本公司还同意采取商业上合理的努力，促使美国证券交易委员会在切实可行的范围内尽快且不迟于提交注册说明书后45天内宣布注册说明书生效；条件是，如果证监会的工作人员审查了初始注册说明书，则该日期将延长至提交日后75天。《注册书》已向美国证券交易委员会备案并生效
2022年7月8日。关于授予2023年12月认股权证，本公司与2023年12月认股权证持有人订立了日期为2023年12月28日的注册权协议。根据登记权协议，本公司同意于二零二三年十二月二十八日后在合理可行范围内尽快及在任何情况下不迟于三十天向美国证券交易委员会提交一份登记声明，而该登记声明已及时提交，以登记于二零二三年十二月认股权证行使后可发行普通股股份的转售。本公司还同意采取商业上合理的努力，促使美国证券交易委员会在切实可行的范围内尽快且不迟于提交注册声明后45天宣布注册声明生效；条件是，如果注册声明经证监会工作人员审查，注册声明于2024年2月8日宣布生效，则该日期将延长至提交日期后105天。
注册权协议亦向认股权证持有人提供若干附带权利及要求注册权(包括根据包销发售，在包销发售总收益预期超过3,500万美元的情况下)。
除《登记权协议》所述的某些有限例外情况外，如果在自《登记权声明》生效日期起至没有可登记证券的日期或《登记权声明》生效日期三周年之日(以较早者为准)开始的期间内，一份登记权声明不能持续有效，以允许在任何12个月期间出售认股权证标的股票，持续时间超过10个历日或超过15个历日(不必连续)，则除该认股权证持有人根据《登记权协议》或适用法律可能享有的任何其他权利外，(X)在第一个该等适用的违约日期，本公司须向认股权证持有人支付相当于该持有人所持有的可登记证券的公平市价(根据注册权协议的规定计算的公平市价)1.0%的现金，作为部分违约金而非罚款。1%的罚金“)，及(Y)在该违约日期的每个月周年日，直至所有适用的违约行为均已纠正为止，须缴付1%的罚款，但最高罚款为每名适用认股权证持有人所持有的可登记证券的公平市价的10%(该等公平市价按登记权协议的规定计算)。
本公司已同意(其中包括)就若干法律责任向认股权证持有人及其联属公司作出弥偿，并支付与本公司根据注册权协议承担的义务有关的所有费用及开支。
如果注册声明被暂停或终止，或者我们未能满足注册权协议中规定的某些要求，我们可能需要支付巨额罚款，这可能会对我们的现金流产生不利影响，并导致我们的证券价值下降。
与可转换优先票据相关的风险
偿还债务将需要大量现金，而我们可能没有足够的现金流来支付我们的巨额债务。
我们是否有能力按计划支付本金、支付利息或为我们目前和未来计划中的债务(包括可转换优先票据和定期票据)进行再融资，取决于我们未来的表现，这受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务可能不会继续从未来的运营中产生足以偿还债务和进行必要资本支出的现金流。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能被要求采用一个或多个替代方案，例如出售资产、重组债务或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外股本。我们对债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项，或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约。
我们可能没有足够的可用资金或能力筹集必要的资金，以便在发生重大变化时以现金回购可转换优先票据，或以现金结算可转换优先票据的转换，而我们未来的债务可能会限制我们在转换或回购可转换优先票据时支付现金的能力。
可转换优先票据的持有人将有权要求我们在发生基本变动时，以相当于待回购的可转换优先票据累积本金的100%的价格回购全部或部分可转换优先票据(目前为1,530万美元)，外加至基本变动回购日(但不包括基本变动回购日期)的应计和未付利息(如有)。
此外，我们将被要求在可转换优先票据到期时以现金偿还，除非提前回购、赎回或转换。然而，我们可能没有足够的可用现金或能够在我们被要求回购为其交出的可转换优先债券或正在赎回或转换可转换优先债券时获得融资。此外，我们回购可转换优先票据或在赎回可转换优先票据时支付现金的能力可能会受到我们与未来债务管理协议的限制，这些协议可能会限制我们回购可转换优先票据或在赎回或转换可转换优先票据时支付现金的能力。最后，我们回购可转换优先票据或在赎回或转换可转换优先票据时支付现金的能力可能受到法律或监管机构的限制。吾等未能在契据要求回购可转换优先票据时回购可转换优先票据，或未能按契约规定于赎回可转换优先票据或未来转换可转换优先票据时支付任何应付现金，将构成该契约项下的违约。根据契约违约或发生根本性变化本身，也可能导致根据管理我们未来债务的协议违约。此外，根据管理可转换优先票据的契约发生根本变化，根据任何管理我们未来债务的协议，可能会构成违约事件。如果在任何适用的通知或宽限期之后加快偿还相关债务，我们可能没有足够的资金偿还债务和回购可转换优先票据或在转换时支付现金。
我们可能没有足够的资金来支付可转换优先票据的欠款，而且这些资金可能不会以优惠的条款提供，如果有的话。我们未能在到期时支付可转换优先票据项下的到期金额，将构成可转换优先票据项下的违约，并可能迫使我们出售某些资产、缩减我们的业务计划或寻求破产保护。
可转换优先票据的有条件转换功能如被触发，可能会对我们的财务状况和流动资金产生不利影响。
一旦可转换优先票据的条件转换功能被触发，可转换优先票据的持有人将有权在指定期间内的任何时间根据其选择转换可转换优先票据。
具体而言，可转换优先票据的利息年利率为6.25%，从2022年4月1日开始，每半年支付一次，分别在每年的4月1日和10月1日支付一次。可转换优先债券可转换为普通股，初始转换率为169.9235股普通股，每1,000美元可转换优先债券本金(相当于初始转换价格约为每股5.89美元)。在2027年7月1日之前，可转换优先票据将在可转换优先票据持有人的选择下，只有在满足某些条件和特定时期后，才可以转换，此后，在紧接到期日之前的第二个预定交易日交易结束之前的任何时间都可以转换。由于契约中描述的某些触发事件，可转换优先票据在2021年5月可转换的天数有限，未来可能会根据2027年7月1日之前的条款再次可转换。转换后，公司将支付或交付(视情况而定)现金、普通股或现金和普通股的组合。在本公司发出赎回通知后，如持有人因基本变动及某些其他公司事件而转换其可转换优先票据，或转换其被要求选择性赎回(或被视为要求选择性赎回)的可转换优先票据，则本公司亦须提高换算率。
如果一个或多个持有人选择转换他们的可转换优先票据，除非我们选择通过只交付普通股来履行我们的转换义务(除了支付现金而不是交付任何零碎的股份)，我们将被要求通过支付现金来偿还部分或全部转换义务，这可能对我们的流动性产生不利影响。此外，即使持有人不选择转换他们的可转换优先票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将可转换优先票据的全部或部分未偿还本金重新归类为流动负债而不是长期负债，这将导致我们的营运资本净额大幅减少。
此外，在转换可转换优先票据时发行普通股将导致其他股东的利益立即和大幅稀释。此外，在转换可转换优先票据时可发行的普通股可能会有悬而未决的情况，这也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。当一家公司的股票在市场上的供应超过对该股票的需求时，就会出现溢价。当这种情况发生时，公司的股票价格将会下降，股东试图在市场上出售的任何额外股票只会进一步降低股价。可转换优先票据未来可能会以低于市价的价格转换为我们的普通股，这将使持有者能够以市价或低于市价出售他们的普通股，并仍能盈利。如果我们普通股的股票数量不能吸收折价的股票，那么我们普通股的价值可能会下降。
在我们的资产负债表上反映可转换优先票据的会计方法、应计可转换优先票据的利息支出以及在我们报告的稀释后每股收益中反映我们普通股的相关股份的会计方法可能会对我们的报告收益和财务状况产生不利影响。
2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新，我们称之为ASU 2020-06，它简化了适用于敞篷车高年级备注。ASU 2020-06对美国证券交易委员会报告实体在2021年12月15日之后的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。这个敞篷车高年级备注在我们的资产负债表上反映为负债，初始账面值等于可转换优先票据的本金金额，扣除发行成本后。在会计上，发行成本将被视为债务折扣，并将于年内摊销为利息支出敞篷车的E条款高年级笔记。由于这一摊销，我们预计将为可转换车确认的利息支出高年级用于会计目的的票据将大于我们将为可转换债券支付的现金利息高年级这将导致较低的报告收入。
此外，根据ASU 2020-06，可转换优先票据相关的股票可能会使用“如果转换”的方法反映在我们的稀释每股收益中。根据这种方法，如果可转换优先票据的转换价值在报告期内超过其本金金额，我们将计算稀释后每股收益，假设所有可转换优先票据在报告期开始时都已转换，并且我们发行了普通股以弥补超出的部分。然而，如果以这种方式在稀释每股收益中反映可转换优先票据是反摊薄的，或者如果可转换优先票据的转换价值在报告期内不超过其本金金额，那么可转换优先票据相关的股份将不会反映在我们的稀释每股收益中。IF转换方法的应用可能会减少我们报告的稀释每股收益，未来会计准则可能会以一种可能对我们的稀释每股收益产生不利影响的方式发生变化。
可转换优先票据的转换率可能会提高，这些可转换优先票据是与彻底的基本改变或可选择赎回的赎回通知有关的。
如果在可转换优先票据到期日之前或在发出可选择赎回通知时发生完全基本变化，在某些情况下，对于选择就该完全基本变化转换其可转换优先票据或选择转换其在相关赎回期间要求(或被视为要求赎回)的可转换优先票据的持有人，我们将增加普通股的额外股份数量。转换率的增加将根据指定公司交易生效的日期或通知日期以及在该交易中我们普通股的每股支付(或被视为支付)价格或赎回通知日期来确定。然而，在任何情况下，由于这一调整而产生的每1,000美元可转换优先债券本金的转换率都不会超过最高233.6449股普通股。
对于在相关赎回期间转换的可转换优先票据或要求可选择赎回的可转换优先票据，我们有义务提高与完全基本变化相关的可转换优先票据的转换率，这可能被视为一种惩罚，在这种情况下，其可执行性将受到合理性和公平补救的一般原则的约束。
可转换汽车的根本性变化回购功能高年级票据可能会推迟或阻止收购我们公司的有益尝试，或者阻止潜在的收购者收购我们。
可转换优先票据包括持有人的某些回购权利，这些权利在本文讨论的根本性变化时触发。收购本公司将触发可转换优先债券持有人要求我们回购可转换优先债券的选择权。这可能会延迟或阻止对我们公司的收购，否则对股东有利，或者阻止潜在的收购者收购我们。
我们在纳斯达克资本市场上市的相关风险
如果我们不能满足纳斯达克的持续上市要求，我们的普通股可能会从纳斯达克资本市场退市。
在纳斯达克资本市场继续上市的条件中，纳斯达克要求我们至少保持250万美元的股东权益；3500万美元的上市证券市值；或者在之前三年中的两年到两年中获得50万美元的净收入；拥有大多数独立董事，并将股票价格维持在每股1.00美元以上。我们的股东权益可能不会保持在纳斯达克250万美元的最低要求之上，我们可能不会
维持3500万美元的上市证券市值，我们可能不会产生超过50万美元的年度净收入，我们可能无法维持独立董事，我们可能无法维持每股1.00美元以上的股价。如果我们未能及时遵守适用的纳斯达克继续上市要求，我们的股票可能会被摘牌。此外，即使证明符合上述要求，也要继续满足其他主客观上市要求，才能继续在纳斯达克资本市场上市。从纳斯达克资本市场退市可能会使投资者更难交易我们的普通股，可能会导致我们的股价和流动性下降。如果没有纳斯达克资本市场的上市，股东可能很难获得出售或购买我们股票的报价，我们股票的出售或购买可能会变得更加困难，我们股票的交易量和流动性可能会下降。从纳斯达克资本市场退市也可能导致负面宣传，还可能使我们更难筹集额外资本。如果没有这样的清单，可能会对接受我们的普通股作为货币或其他各方赋予的价值产生不利影响。此外，如果我们被摘牌，根据州蓝天法律，我们还将产生与出售我们的证券相关的额外成本。这些要求可能会严重限制我们普通股的市场流动性，以及我们的股东在二级市场出售普通股的能力。如果我们的普通股被纳斯达克摘牌，我们的普通股可能有资格在场外报价系统上交易，如场外交易市场，投资者可能会发现更难出售我们的股票或获得关于我们普通股市值的准确报价。如果我们的普通股从纳斯达克资本市场退市，我们可能无法在另一个国家的证券交易所上市，也可能无法获得场外报价系统的报价。
如果我们从纳斯达克资本市场退市，我们出售普通股的能力也可能受到细价股限制的限制，这可能会进一步限制我们股票的可交易性。
如果我们的普通股被摘牌，它可能符合以下定义：细价股“如《交易法》所界定，然后将由《交易法》第15G-9条规则所涵盖。该规则对向现有客户和认可投资者以外的人销售证券的经纪自营商提出了额外的销售做法要求。对于规则第15G-9条所涵盖的交易，经纪自营商必须为购买者做出特别的适宜性确定，并在出售之前收到购买者对交易的书面协议。因此，规则15G-9如果适用，将影响经纪自营商出售我们证券的能力或意愿，并相应地影响股东在公开市场出售其证券的能力。这些额外的程序也可能限制我们未来筹集额外资本的能力。
由于我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，我们受到财务和其他报告以及公司治理要求的约束，这增加了我们的成本和支出。
我们目前被要求向证券交易委员会提交年度和季度信息以及其他报告，这些报告在1934年修订的《证券交易法》第13和15(D)条中有所规定。此外，由于我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，我们还必须遵守保持独立董事的要求，遵守其他公司治理要求，并需要支付年度上市和股票发行费用。这些义务需要承诺额外的资源，包括但不限于额外的费用，并可能导致我们的高级管理层的时间和注意力从我们的日常运作中转移出来。这些义务增加了我们的费用，并可能使我们采取某些公司行动变得更加复杂或耗时，因为纳斯达克可能需要为此类交易获得批准和/或纳斯达克规则可能要求我们为此类交易获得股东批准。
与我们的管理文件和内华达州法律相关的风险
我们的公司章程和章程规定由我们承担高级管理人员和董事的赔偿费用，这可能会给我们带来重大成本并损害我们股东的利益，因为公司资源可能会为高级管理人员或董事的利益而花费。
我们的公司章程和章程规定，我们将在内华达州修订的法规没有禁止的情况下，最大限度地保障我们的董事和高级管理人员；此外，倘若任何董事或高级职员因其提起的任何法律程序(或其部分)而被要求赔偿，吾等并无责任予以赔偿，除非(A)该人士真诚地行事，(B)该人士合理地相信其行为符合本公司的最佳利益，而在所有其他情况下，其行为至少不会违反本公司的最佳利益，及(C)在任何刑事法律程序中，没有合理理由相信他/她的行为是非法的，除非(I)法律明确要求进行这种赔偿，(Ii)诉讼得到了董事会的授权，(Iii)这种赔偿是由公司根据内华达州修订法规赋予公司的权力自行决定的，或者(Iv)这种赔偿需要根据内华达州修订法规赋予公司的权力进行
附例。我们还有权根据内华达州修订后的法规对我们的员工和其他代理人进行赔偿。我们的附例还规定，任何曾经或现在是本公司一方或可能被威胁成为任何受威胁、待决或已完成的诉讼、诉讼或法律程序(无论是民事、刑事、行政、仲裁或调查)的一方的人，以及任何可能导致该等诉讼、诉讼或法律程序的查询或调查，只要他/她是或曾经是该公司的董事或高级人员，或正应本公司的要求以另一间公司、合伙企业、合营企业、信托公司或其他企业的高管的身份提供服务，则吾等须提前进行该等调查或调查。在诉讼的最终处置之前，在提出请求后，任何董事或管理人员在收到该人或其代表的承诺后，如果最终应确定该人无权根据章程或其他方式获得赔偿，则立即支付与该诉讼相关的一切合理费用。
我们被告知，美国证券交易委员会认为，对联邦证券法下产生的责任进行赔偿违反了证券法中所表达的公共政策，因此是不可执行的。如果董事、高级职员或受控人就根据联邦证券法产生的责任提出赔偿索赔(吾等支付董事在成功为任何诉讼、诉讼或法律程序辩护而招致或支付的费用除外)，而董事、高级职员或受控人就我们的活动提出索赔，则吾等将(除非吾等的律师认为此事已通过控制先例解决)向具有适当司法管辖权的法院提交吾等的弥偿要求，以确定吾等的弥偿是否违反证券法中所表达的公共政策，并以该问题的最终裁决为准。如果这件事发生，与之相关的法律程序可能会非常昂贵，并可能导致我们收到负面宣传，这两个因素中的任何一个都可能大幅降低我们的市场和我们股票的价格，如果这样的市场曾经发展起来的话。
我们的公司章程包含一项特定条款，在内华达州法律允许的最大程度上限制我们的董事和高级管理人员对公司和公司股东造成的金钱损害的责任，在某些情况下，我们需要对高级管理人员、董事和员工进行赔偿。
根据内华达州法律，对我们的董事、高级职员和员工的金钱责任的限制，以及对他们的赔偿权利的存在，可能会导致我们的巨额支出，并可能阻止针对我们的董事、高级职员和员工的诉讼。
我们的公司章程包含一项具体条款，在内华达州修订后的法规允许的最大程度上限制我们董事和高级管理人员的责任。根据我们与高管和董事签订的雇佣和聘用协议，以及根据某些赔偿协议，我们还负有合同赔偿义务。上述赔偿义务可能导致我们产生巨额支出，以支付本公司可能无法收回的董事和高级管理人员的和解或损害赔偿费用。这些条款和由此产生的成本也可能会阻止我们就违反受托责任对我们的董事和高级管理人员提起诉讼，并可能同样阻止我们的股东对我们的董事和高级管理人员提起衍生品诉讼，即使此类诉讼如果成功，可能会使我们和我们的股东受益。
我们公司章程中的反收购条款（经修订）和我们的章程以及内华达州法律的规定可能会阻止、延迟或阻止我们公司控制权的变更或我们管理层的变更，因此会压低我们普通股的交易价格。
我们的公司章程（经修订）以及章程和内华达州法律包含可能阻止、延迟或阻止股东可能认为有利的合并、收购或其他控制权变更的条款，包括您可能因持有我们的普通股而获得溢价的交易。这些规定也可能防止或延迟我们的股东试图更换或罢免我们的管理层。我们的企业管治文件包括以下条文：
•只有在持有在选举董事时有权投票的已发行在外股票的三分之二以上投票权的股东批准的情况下，才能罢免董事;
•要求提前通知股东在股东大会上进行的业务提案和提名董事会候选人的提案;
•根据任何已发行系列优先股持有人的权利，除非法律或董事会决议另有要求，否则因死亡、辞职、退休、丧失资格或罢免、董事人数增加或其他原因而产生的董事会空缺可由当时在任的多数董事填补，尽管不足法定人数;
•授权发行空白支票优先股，该优先股可以具有优于我们普通股的投票权、清算权、股息权和其他权利;
•限制董事和高级管理人员的责任，并为其提供赔偿。
我们的公司章程的任何条款，经修订或章程或内华达州法律，具有延迟或阻止控制权变更的效果，可能会限制我们的股东获得我们普通股股份溢价的机会，也可能会影响一些投资者愿意为我们普通股支付的价格。
上述条款和反收购措施的存在可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。它们还可能阻止我们公司的潜在收购者，从而降低您在收购中获得普通股溢价的可能性。
我们的授权优先股可以由董事会指定，无需股东批准。
我们有5000万股优先股授权，其中没有股票目前指定，没有股票发行和流通。我们的董事，在我们的公司章程中包含的限制和约束范围内，无需我们的股东采取进一步行动，有权不时发行一个或多个系列的优先股，并确定股份数量和相关权利，转换权，投票权，赎回条款，清算优先权和任何其他优先权，任何此类系列的特殊权利和资格。任何优先股的发行都可能对我们普通股持有人的权利产生不利影响。如果我们在以后发行额外的普通股，每个投资者在我们股票中的所有权权益将按比例减少。由于我们的董事会有权在没有股东投票的情况下指定优先股的权力和偏好，因此根据纳斯达克的规则和法规，我们的股东将无法控制我们未来的优先股（如果有的话）的指定和偏好。
一般风险因素
我们的普通股未来可能会出售和发行，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，并稀释股东对普通股的所有权。
根据我们的股权薪酬计划授予执行官、董事和其他员工的任何期权的行使、未行使认股权证的行使、未行使可转换证券的转换以及未来我们普通股的其他发行可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。我们不受限制发行额外的普通股，包括任何可转换为或可交换的证券，或代表接收普通股的权利，前提是我们遵守纳斯达克资本市场的要求（一般而言，任何导致发行超过20%股份的交易均须获得股东批准。我们当时已发行的普通股或代表我们当时已发行股票20%以上的投票权），但某些例外情况除外。在公开市场上出售大量普通股或认为可能发生此类出售可能会对普通股的市场价格产生重大不利影响。由于我们在任何未来发行或交易中发行证券的决定将取决于市场状况和我们无法控制的其他因素，因此我们无法预测或估计未来发行或发行的数量、时间或性质。此外，出售我们的大部分普通股可能会导致我们的普通股价值下降。
通过我们努力获得融资并通过发行额外的普通股来履行义务，股东可能会被大幅稀释。
只要有可能，我们的董事会将尝试使用非现金对价来履行义务。在许多情况下，我们认为非现金对价将包括我们普通股的限制性股票，或向我们的高级管理人员、董事和适用的顾问发行股票。我们的董事会有权在不采取行动或股东投票的情况下，发行全部或部分授权但未发行的普通股。此外，我们可能试图通过出售普通股来筹集资金，可能是以低于市价的价格出售。这些行动将导致现有股东的所有权权益被稀释，这可能会进一步稀释普通股的账面价值，而这种稀释可能是实质性的。此类发行还可能有助于增强现有管理层维持对本公司控制的能力，因为股票可能会发行给致力于支持现有管理层的各方或实体。
证券分析师可能不会覆盖我们的普通股，这可能会对我们的普通股的市场价格产生负面影响。
我们普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。我们目前对证券和行业分析师的研究报道有限。如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，改变了他们对我们股票的看法，或者发表了对我们业务不准确或不利的研究报告，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少，我们可能会在金融市场失去可见性，这可能会导致我们的股价和交易量下降。
在可预见的将来，我们不打算为我们的普通股支付现金股利，因此，只有我们普通股的价格升值才能为我们的股东提供回报。
我们目前预计，我们将保留所有未来的收益，如果有的话，为我们业务的增长和发展提供资金。在可预见的未来，我们不打算支付现金股息。任何现金股息的支付将取决于我们的财务状况、资本要求、收益和董事会认为相关的其他因素，并将受到我们的债务协议和可转换票据条款的约束，我们预计这些条款将阻止我们支付现金股息和/或赎回未偿还证券。因此，只有我们普通股价格的升值才会给我们的股东带来回报，而这种情况可能不会发生。
在正常的业务过程中，我们可能会受到司法、行政或其他第三方程序的影响，这些程序可能会中断或限制我们的运营，需要昂贵的补救措施，导致不利的判决、和解或罚款，并造成负面宣传。
除其他事项外，政府机构可能会就我们的业务行为对我们处以罚款或处罚，因违反或涉嫌违反环境法律或法规或因第三方挑战而试图吊销或拒绝续签我们的经营许可证、特许经营权或许可证，要求我们安装额外的污染控制设备，或要求我们补救与我们或我们的前辈曾经拥有、租赁或经营的任何不动产或我们或我们的前辈曾经收集、运输、处置或储存的任何废物有关的潜在环境问题。个人、公民团体、行业协会或环保活动家也可能就我们的运营对我们提起诉讼，这可能会中断或限制我们的业务范围。此类诉讼中的任何不利结果都可能损害我们的运营和财务业绩，并造成负面宣传，这可能会损害我们的声誉、竞争地位和股票价格。我们还可能被要求采取纠正措施，包括但不限于安装额外的设备，这可能需要我们进行大量的资本支出。我们还可能被要求赔偿我们的员工因针对我们的监管行动而单独招致的任何费用或责任。这可能会对我们的前景、业务、财务状况和我们的运营结果造成实质性的不利影响。
我们的对冲活动可能会阻止我们从油价上涨中充分受益，并可能使我们面临其他风险，包括交易对手风险。
本公司不时利用衍生工具管理其存货相关商品价格波动的风险。公司管理层制定和实施对冲政策，包括数量、工具类型和交易对手，以支持油价达到目标水平，并管理其在价格波动中的风险敞口。该公司的衍生工具包括石油的掉期和期货安排。在商品掉期协议中，如果协议公布的第三方指数价格(“指数价格”)低于掉期固定价格，本公司将收到指数价格与掉期固定价格之间的差额。如果指数价格高于掉期固定价格，公司将支付差额。对于期货安排，本公司收到商定的执行价格与市场价格之间的正负差额。
如果我们继续从事对冲活动以保护自己免受大宗商品价格下跌的影响，我们可能无法充分实现油价高于我们对冲合同确定的价格所带来的好处。此外，我们的套期保值活动在某些情况下可能会使我们面临财务损失的风险，包括我们套期保值合同的对手方未能履行合同的情况。最后，我们会受到采用衍生工具法例及与衍生工具合约有关的法规所带来的风险的影响，如获采纳，可能会对我们对冲与我们业务有关的风险的能力产生不利影响。如果未来采用的法规要求我们为对冲活动公布保证金，或要求我们的交易对手持有保证金或维持资本水平(其成本可能会转嫁给我们)，或者施加比当前法规更繁重的其他要求，未来的对冲交易将变得比我们过去经历的更昂贵。
恐怖主义攻击、网络攻击或类似敌对行动的威胁和影响可能对我们的行动产生不利影响。
我们无法评估未来恐怖主义袭击对整个能源行业，特别是对我们的威胁或潜在影响的程度，无论是短期还是长期。围绕这种敌对行动的不确定性可能会以不可预测的方式影响我们的行动，包括包括管道和收集系统、生产设施、加工厂和炼油厂在内的基础设施可能成为恐怖行为、网络攻击或电子安全漏洞或战争行为的目标或间接伤亡。
我们可能无法达到我们公开宣布的指导或对我们业务的其他预期，这可能会导致我们的股价下跌。
我们可能会不时就我们预期的财务和业务表现提供指导。正确识别影响业务状况的关键因素和预测未来事件本身就是一个不确定的过程，我们的指导最终可能并不准确，过去在某些方面也不准确，例如收购的时机、收入预测和项目完成。我们的指导基于某些假设，例如与预期产量和销售量(通常在给定时期内不是线性的)、平均销售价格、供应商和商品成本以及计划的成本削减有关的假设。如果我们的指导与实际结果不同，因为我们的假设没有得到满足，或者由于各种风险和不确定因素可能对我们的财务业绩产生影响，我们普通股的市值可能会大幅下降。
我们的管理文件、适用法律和我们的可转换优先票据中包含的反收购条款可能会破坏收购尝试。
我们的公司章程和章程赋予我们的董事会某些权利和权力，这些权利和权力可能有助于推迟或阻止其认为不可取的收购。我们还受到内华达州修订法规78.378至78.3793条款的约束，该条款旨在阻止“不友好”的公司收购，规定“收购人”只能在其他股东在会议上批准的范围内获得该人购买的“控制权股份”的投票权，但有某些例外，包括要求适用发行人拥有200名或更多登记在册的股东，其中至少100人在紧接该日期之前的90天内一直拥有内华达州的地址，我们认为这一点目前不适用于我们。此外，我们的可转换优先票据的条款可能要求我们在发生根本变化时回购此类票据，包括收购我们的公司。任何具有延迟或阻止控制权变更效果的前述条款和条款都可能限制我们的股东从他们持有的普通股中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。
我们可能会受到气候变化的不利影响，或者受到法律、监管或市场对这种变化的反应的不利影响。
气候变化的长期影响很难预测；然而，这种影响可能是广泛的。气候变化的影响可能包括物质风险(如海平面上升或极端天气条件的频率和严重程度)、社会和人类影响(如人口流离失所或对健康和福祉的损害)、遵约成本和过渡风险(如监管或技术变化)和其他不利影响。气候变化的影响可能会增加某些产品、商品和能源(包括公用事业)的成本，这反过来可能会影响我们采购业务运营所需的商品或服务的能力。气候变化还可能导致成本增加，原因是我们的设施遭到实物破坏或摧毁，库存损失，以及可能由气候变化引起的天气事件造成的业务中断。这些事件和影响可能对我们的业务运营、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们可能会受到会计准则变化的不利影响。
我们的合并财务报表受美国公认会计准则的适用，该准则会定期修订或重新解释。我们不时须采用由认可权威机构发布的新会计准则或经修订的会计准则，包括财务会计准则委员会(“FASB“)和美国证券交易委员会。未来的会计准则可能会要求我们改变合并财务报表中的会计处理方式，并可能要求我们对我们的财务系统进行重大改变。这些变化可能会对我们的财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C.网络安全
本公司明白预防、评估、识别及管理与网络安全威胁相关的重大风险的重要性。评估、识别和管理网络安全威胁风险的网络安全流程已被纳入公司整体风险评估流程的一部分。这些风险包括：运营风险、知识产权盗窃、欺诈、勒索、对员工或客户的伤害以及违反数据隐私或安全法。
我们已制定程序以识别、评估及监察网络安全威胁的重大风险，包括本公司的重大风险。该等程序为我们整体企业风险管理程序的一部分，并已嵌入我们的营运程序、内部监控及信息系统。我们定期在业务中实施这些网络安全流程、技术和控制措施，以评估、识别和管理重大风险。与我们的业务、技术运营、隐私及合规问题相关的网络安全风险通过多方面的方法识别和解决，包括第三方评估、IT安全、治理、风险和合规审查。为防御、检测和应对网络安全事件，我们（其中包括）采取了以下措施：
•高级端点保护
•边缘网络和内部网络之间的不同防火墙安全技术
•实时监控用户权限变更;
•实时监控可疑的文件访问或活动;
•先进的入侵检测和自动威胁响应;除了外部流量外，还可以监控内部活动;
•石油和天然气（“O&G“）威胁情报服务;
•美国网络安全与基础设施安全局（Cybersecurity & Infrastructure Security Agency）美国CISA“）数据卫生服务;以及
•加入了联调局威胁情报组
评估事件以确定其重要性以及对运营和业务的影响，并审查对隐私的影响。
我们描述了已识别的网络安全威胁的风险，包括任何先前的网络安全事件，是否以及如何对我们产生重大影响或合理可能对我们产生重大影响，包括我们的业务战略，运营业绩或财务状况，标题为“公司的信息技术系统可能会受到干扰，失败或违规行为，我们的业务运营可能会受到干扰，对运营结果和公司的声誉产生不利影响”，包括在我们的风险因素披露的一部分，在本年度报告的10-K表格项目1A。
网络安全是我们风险管理流程的重要组成部分，也是我们董事会和管理层关注的一个领域。
我们的审计委员会负责监督网络安全威胁的风险。董事会定期收到有关我们的网络安全和信息安全框架、数据隐私和风险管理(包括本公司)的有效性的信息和最新情况。还将向审计委员会提供与信息系统安全和网络安全事件有关的任何重大事件的最新情况。
项目2.财产
该公司总部设在得克萨斯州休斯敦。截至本报告日期，该公司在美国各地拥有或租赁了设施和土地，用于公司职能，以及石油收集、石油和其他原料储存、再提炼和提炼、运输和储存。有关这些设施的其他信息包括在第1项。“生意场”，在上文和下列财务报表附注中，“第二部分”--“项目8.财务报表和补充数据”。我们相信，我们现有的设施是合适和足够的，足以满足我们目前的需求，并将在需要时提供适当的额外或替代空间。然而，我们继续根据业务需要评估购买或租赁更多物业或合并我们的物业。
项目3.法律诉讼
有时，我们可能会成为诉讼或其他法律程序的一方，我们认为这些诉讼或法律程序是我们正常业务过程的一部分。
此类当前的诉讼或其他法律程序在本文件中描述，并通过引用并入本文件中项目3.法律诉讼本年度报告的10-K表格，第II部” - “项目8.财务报表和补充数据“在年合并财务报表附注中”附注4.承付款和或有事项“，标题下”诉讼“。”本公司相信，目前悬而未决的问题的解决不会单独或总体上对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响。然而，对当前诉讼或其他法律索赔的评估可能会因发现本公司或法官、陪审团或其他事实调查人员目前不知道的事实而发生变化，这些事实与管理层对该等诉讼或索赔的可能责任或结果的评估不一致。
此外，诉讼的结果本身也是不确定的。如果在报告期内解决了一个或多个针对公司的法律问题，涉及的金额超过管理层的预期，公司在该报告期的财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的普通股在纳斯达克资本市场交易(“纳斯达克“)在符号下”VTNR”.
持有者
截至2024年3月6日，我们普通股的记录持有人约有296人，这还不包括以街头名义持有股票的持有人。
股利政策
我们从未就我们的普通股支付或宣布任何现金股息，也不预期在可预见的未来支付现金股息。未来是否派发股息，将由我们的董事会自行决定。因此，投资者必须依赖于在价格升值后出售普通股，作为实现投资未来收益的唯一途径。
股本说明
普通股
我们普通股的授权股份总数为750,000,000股，每股面值0.001美元。
投票权。我们普通股的每一股都有权对所有股东事项投一票。我们普通股的股份不拥有任何累积投票权。
除董事选举外，如果有法定人数出席，则在获得亲自出席或由受委代表出席会议的股本股份的多数投票权持有人的赞成票并有权就该事项进行表决的情况下，就某事项采取的行动将被批准，除非适用法律、内华达州法律、我们的公司章程(经修订)或经修订的章程另有要求。董事的选举将由亲自出席或由受委代表出席会议并有权投票的股份的多数票决定，这意味着投票人数最多的被提名人将当选，即使票数低于多数。普通股持有人的权利、优先权和特权受制于我们已指定或可能指定并在未来发行的任何系列优先股的股票持有人的权利，并可能受到这些权利的影响。
股息权。当我们的董事会宣布时，我们的普通股每股有权获得与普通股相等的每股股息和分派，但受任何已发行优先股的任何优先股或其他权利的限制。
清算权和解除权。在清算、解散或清盘时，我们的普通股将有权按比例获得按比例分配给股东的资产，这些资产是在支付债务和支付任何已发行优先股的优先股和其他应付金额(如果有)后可分配给股东的。
全额支付状态。该公司普通股的所有流通股均已有效发行、已缴足股款且无需评估。
上市。我们的普通股在纳斯达克资本市场上市交易，代码为VTNR。
其他事项。我们普通股的任何持有者都没有优先认购我们任何证券的权利，我们普通股的任何股票也不需要赎回或可转换为其他证券。
优先股
总共有多少个“空白支票我们优先股的授权股份为50,000,000股，每股面值0.001美元。我们没有指定的优先股。
未偿还期权；认股权证和高级可转换票据
截至本报告之日，我们拥有(I)以加权平均行权价每股2.46美元购买320万股普通股的未偿还期权；(2)以每股3.00美元的行权价购买380万股普通股的已发行认股权证；以及(3)未发行的可转换优先债券，可转换为最多360万股普通股，其初始最高转换率为每1,000美元可转换优先债券的本金金额为233.6449股公司普通股，受管理可转换优先债券的契约中所述的惯例和其他调整的限制。
最近出售的未注册证券
在2023年10月1日至本报告提交日期期间，除以下说明外，没有出售任何未登记的证券：
2023年12月28日，该公司授予某些贷款人及其关联公司认股权证，以每股3.00美元的行使价购买最多100万股普通股。根据证券法第4(A)(2)条和/或规则D规则第506条的规定，认股权证的授予不受证券法登记要求的约束。由于交易不涉及公开发行，收件人确认他们是经认可的投资者“，而他们收购该等证券只是为了投资，而并非为了向公众出售或分销该等证券，或与公开出售或分销有关而转售。证券受转让限制，证明证券的证书包含适当的图例，说明此类证券未根据《证券法》登记，未经登记或根据豁免不得发行或出售。
同样在2023年12月28日，我们重新定价了购买280万股普通股的权证(其中购买260万股普通股的权证之前的行使价为每股4.50美元，而购买至多20万股普通股的权证的行权价为每股9.25美元)。根据证券法第4(A)(2)条和第3(A)(9)条，认股权证重新定价免于注册。
出售登记证券所得款项的使用
没有。
发行人购买股票证券
没有。
性能图表
本业绩图表不应被视为“征集材料”，也不应被视为就交易法第18节的目的向美国证券交易委员会备案，或以其他方式承担该条款下的责任，并且不应被视为通过引用被纳入公司根据证券法或交易法提交的任何文件中。
下图比较了我们普通股5年向股东提供的累计总回报与纳斯达克综合指数和自定义同行组的累计总回报之间的关系。我们选择了一个我们认为与我们业务的广度和规模密切相关的定制同行群体。这一同行组由Heritage-Crystal Clean(截至2023年10月16日)、Calumet Specialty Products Partners L.P.、PAR Pacific Holdings，Inc.、Aemtis，Inc.、Clean Energy Fuels，Corp.和Clean Harbors，Inc.组成。假设在截至2018年12月31日的财年最后一个交易日收盘时，已在我们的普通股以及每个纳斯达克综合指数和定制同行组的成员中投资100美元(包括所有股息的再投资)，并对其相对表现进行跟踪。所显示的回报是基于历史结果，并不是为了暗示未来的表现。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
下面的讨论应该结合“关于前瞻性信息的警示声明，“以及本表格10-K第II部分第8项所列的经审计财务报表及附注。本表格10-K的这一部分一般讨论2023年、2022年和2021年的项目以及2023年、2022年和2021年之间的年度比较。
我们管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD&A“）是根据管理层的评估，在随附的经审计综合财务报表及其附注之外提供的，以帮助读者了解我们的经营业绩、财务状况和现金流量。因此，本报告应与“关于前瞻性信息的警示性声明”以及本表格10-K第二部分第8项中包含的经审计合并财务报表和随附附注一并阅读。
本报告使用了我们的徽标以及我们的一些商标和商号。本报告还包括属于他人财产的商标、商标名和服务标记。仅为方便起见，本报告中提及的商标、商标名和服务标记可能不带®、™和SM符号。提及我们的商标、商标名和服务标志并不意味着我们不会在适用法律下最大限度地主张我们的权利或适用许可人的权利(如果有)，也不会在适用法律下最大限度地主张其他知识产权的所有者不会主张他们对此的权利。我们不打算使用或展示其他公司的商标和商号，以暗示与任何其他公司的关系，或任何其他公司对我们的支持或赞助。
在本10-K表格年度报告中，我们可能会依赖和参考有关炼油、再炼油、废油和石油天然气行业的信息，这些信息来自市场研究报告、分析师报告和其他公开信息，我们没有委托这些信息。 虽然我们相信这些信息是可靠的，但我们无法保证这些信息的准确性和完整性，我们也没有独立核实任何信息。
本报告所载的大部分数字为四舍五入数字，应视为近似数字。
概述和业务活动
我们是一家能源转换公司，专门从事高价值、传统和低碳替代交通燃料的提炼和营销。我们从事整个石油价值链的业务，包括精炼、收集、聚合、运输、储存和向最终用户销售聚合的原料和精炼产品。所有这些产品都是受不同程度产品质量和性能规格制约的商品。
我们目前在5个州提供服务，主要是在美国的墨西哥湾沿岸，中西部和大西洋中部地区。截至2023年12月31日止年度，我们总计使用约6，790万加仑的废机油及其他石油副产品原料，并管理使用我们专有的减压瓦斯油（“VGO”）及基础油工艺重新精炼约5，970万加仑的废机油。
移动炼油厂收购. 自2022年4月1日起，我们完成了对Mobile Refinery的收购，这是一家75，000桶/日的原油炼油厂 位于阿拉巴马州萨拉兰市莫比尔以北10英里处以及相关的物流资产，包括位于阿拉巴马州莫比尔的深水吃水散装码头设施，原油和相关精炼石油产品的储存能力为600，000 Bbls。该码头包括一个码头，用于装卸带有管道接头的船只，以及一个大容量卡车机架的相关物流基础设施，每辆卡车有3-4个装载头，每个装载头的额定速度为每分钟600加仑。 移动炼油厂目前加工重质和含硫原油，生产重质烯烃原料，普通汽油，优质汽油，喷气燃料和柴油燃料。
该公司为收购Mobile Refinery支付了总计7500万美元的对价。此外，我们支付了1640万美元用于之前商定的资本支出、杂项预付和可报销项目，以及870万美元的技术解决方案，该解决方案包括公司在收购后运营Mobile Refinery所需的生态系统。该公司还在Mobile炼油厂以1.302亿美元的价格购买了壳牌拥有的某些原油和成品库存。
作为收购Mobile Refinery的结果，Vertex Refining and Shell Trading(US)Company(“斯图斯科“）签订了一份原油和碳氢化合物原料供应协议，根据该协议，STUSCO同意向Vertex Refining出售，而Vertex Refining同意从STUSCO购买移动炼油厂所需的所有原油和碳氢化合物原料，但其中规定的某些例外情况除外。该协议规定STUSCO是莫比尔炼油厂所需原油和碳氢化合物原料的独家供应商。
此外，由于收购了移动炼油厂，我们与麦格理达成了几项协议。根据这些协议，麦格理同意为莫比尔炼油厂的原油供应和库存提供资金，我们同意向麦格理提供储存和码头服务。在收购时，麦格理同意为1.302亿美元期初库存中的1.243亿美元提供资金。 见“第二部分”-“项目8。财务报表及补充资料”项下的合并财务报表附注 附注3“移动炼油厂收购”.
我们经营两个业务部门：炼油和营销部门以及黑油和回收部门。有关我们部门的业务和产品的进一步描述，请参阅下文“经营业绩”。
战略和行动计划
我们战略的主要内容包括：
完成可再生柴油(RD)改装项目。从2022年第二季度开始，我们开始了一个转换项目，旨在对Mobile Refinery的加氢裂化装置进行改造，以独立生产可再生柴油。可再生柴油装置于2023年4月28日投产，2023年5月27日，Mobile炼油厂开始将豆油加工成可再生柴油。截至2023年6月30日，该公司完成了研发项目的第一阶段，该项目的资金完全来自现有的手头现金和运营现金流。从2023年第二季度开始，公司已经启动了研发项目二期。
增加可再生柴油产量。Mobile炼油厂于2023年5月开始生产RD，并如预期的那样实现了第一阶段每天8,000桶的装机容量目标。在第二阶段，我们预计到2024年底，日产量将达到约14,000桶。该项目寻求利用对先进可持续燃料快速增长的需求，同时进一步扩大我们提供低碳燃料解决方案的承诺。
展开Feedstock Supply Volume。我们打算通过扩大我们的收集和聚集业务来扩大我们的原料供应量。我们计划寻求增加我们直接收集的原料的数量，方法是与发电机发展新的关系，努力取代现有的收集者；增加我们服务的收集人员、车辆、设备和地理区域的数量；以及在新的或现有的领土收购收集者。我们打算通过扩大我们现有的关系和发展新的供应商关系来寻求增加我们从第三方收集商那里收集的原料数量。我们相信，我们在未来获得大量原料的能力将有助于培养新的供应商关系，因为收集商往往更喜欢与单一、可靠的客户合作，而不是管理多个关系和过剩库存的不确定性。
扩展现有客户关系并确保新的大客户。我们希望通过增加对这些客户的旧机油和再精炼产品的销售来扩大我们现有的客户关系。在某些情况下，我们还可能寻求作为我们客户的主要或独家供应商。我们还相信，如果我们能够增加原料和再精炼产品的供应，我们将能够获得更大的客户，这些客户需要能够持续提供大量产品的合作伙伴。
重新提炼更高价值的终端产品。我们打算开发、租赁或收购技术，以将我们的原料供应重新提炼成更高价值的终端产品。我们相信，扩大我们的设施和我们的技术，以及对其他技术的投资，将使我们能够将原料升级为最终产品，如润滑油基础油，这些产品的市场价格高于我们目前生产的再精炼产品。
寻求有选择的战略关系或收购。我们计划通过与合作或收购、收集和聚合资产来巩固原料供应，从而扩大市场份额。这样的收购和/或合作可以增加我们的收入，并更好地控制可转售和/或升级的原料的质量和数量，以及提供更多的地点。此外，我们打算通过收购互补的处理技术来寻求进一步的垂直整合机会，在这些技术中，我们可以利用我们的客户和供应商关系、基础设施和人员，并通过消除重复的管理成本来实现协同效应。
经营成果
我们从事跨石油价值链的业务，包括原油精炼、收集、聚集、运输、储存以及精炼和再精炼产品和聚集原料的销售。我们的利润率是我们能够为原材料支付的价格与所生产产品的市场价格之间的差额的函数。生产的各种石油产品通常是原油指数的函数，并在纽约商品交易所(NYMEX)等多个交易所报价。纽约商品交易所“)。这些价格由全球市场决定，并可能受到许多因素的影响，包括
但不限于供应/需求、天气、政治和全球/地区库存水平。因此，我们不能对未来任何时期的经营结果提供任何保证，因为许多我们无法控制的因素会影响原材料的价格以及此类产品的价格(大部分与纽约商品交易所有关)。这些因素包括原油和成品油的供应和需求，而这又取决于国内外经济的变化；天气状况；国内外政治事务；产量水平；竞争性燃料的销售；以及政府监管。此外，在短期内，由于包括纽约商品交易所在内的全球市场和交易所继续经历波动，运营结果将受到进一步的不确定性。
与2022年同期相比，我们追踪的每种基准大宗商品的炼油利润率在2023年期间都出现了大幅下降。2023年第二季度，随着经济放缓，更多炼油厂投产，以及俄罗斯的出口改道，取而代之的是来自中东的燃料，全球精炼产品，尤其是蒸馏油的价格有所回落。在截至2023年12月31日的12个月中，美国消费者能源价格指数下降2.0%，燃料油指数下降14.7%，影响了我们的毛利率。消费物价指数同期上升3.4%，影响我们的营运开支和经济增长放缓。
下表列出了截至2023年12月31日的12个月内现货价格的高位和低位我们的关键基准。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | | | | | | | |
| 基准 | | 高 | | 日期 | | 低 | | 日期 |
裂解蔓延2-1-1(美元/桶)(1) | | $ | 44.50 | | | 1月23日 | | $ | 9.58 | | | 8月8日 |
| 美国墨西哥湾沿岸第2号水运(每加仑美元) | | $ | 3.23 | | | 1月23日 | | $ | 1.97 | | | 5月4日 |
| 美国墨西哥湾无铅87水载汽油(每加仑美元) | | $ | 2.91 | | | 8月11日 | | $ | 1.72 | | | 12月12日 |
| 美国墨西哥湾沿岸残油63%(美元/桶) | | $ | 84.62 | | | 9月6日 | | $ | 50.48 | | | 1月4日 |
| 纽约商品交易所原油(美元/桶) | | $ | 93.68 | | | 9月27日 | | $ | 66.74 | | | 3月17日 |
| 报道在普拉特的美国市场扫描(墨西哥湾沿岸) |
| (1)墨西哥湾沿岸2-1-1裂解扩展是使用两桶LLS(路易斯安那轻质低硫原油)计算的，该原油生产一桶USGC CBOB汽油和一桶USGC超低硫柴油。 |
下表列出了截至2022年12月31日的12个月内现货价格的高位和低位我们的关键基准。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | |
| 基准 | | 高 | | 日期 | | 低 | | 日期 |
裂解蔓延2-1-1(美元/桶)(1) | | $ | 56.47 | | | 6月22日 | | $ | 25.50 | | | 8月8日 |
| 美国墨西哥湾沿岸第2号水运(每加仑美元) | | $ | 4.36 | | | 3月8日 | | $ | 2.15 | | | 1月3日 |
| 美国墨西哥湾无铅87水载汽油(每加仑美元) | | $ | 4.35 | | | 6月3日 | | $ | 2.05 | | | 12月9日 |
| 美国墨西哥湾沿岸残油63%(美元/桶) | | $ | 112.93 | | | 3月8日 | | $ | 51.52 | | | 12月7日 |
| 纽约商品交易所原油(美元/桶) | | $ | 123.70 | | | 3月8日 | | $ | 71.02 | | | 12月9日 |
| 报道在普拉特的美国市场扫描(墨西哥湾沿岸) |
| (1)4月1日至12月31日报告的期间。墨西哥湾沿岸2-1-1裂解扩展是使用两桶LLS(路易斯安那轻质低硫原油)计算的，该原油生产一桶USGC CBOB汽油和一桶USGC超低硫柴油。 |
下表列出了我们的主要基准在截至2021年12月31日的12个月内的高和低现货价格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | |
| 基准 | | 高 | | 日期 | | 低 | | 日期 |
| 美国墨西哥湾沿岸第2号水运(每加仑美元) | | $ | 2.38 | | | 10月15日 | | $ | 1.33 | | | 1月4日 |
| 美国墨西哥湾无铅87水载汽油(每加仑美元) | | $ | 2.55 | | | 10月25日 | | $ | 1.36 | | | 1月4日 |
| 美国墨西哥湾沿岸残油63%(美元/桶) | | $ | 75.04 | | | 10月5日 | | $ | 45.08 | | | 1月4日 |
| 纽约商品交易所原油(美元/桶) | | $ | 84.65 | | | 10月26日 | | $ | 47.62 | | | 1月4日 |
| 报道在普拉特的美国市场扫描(墨西哥湾沿岸) |
以下图表列出了我们每月购买的原油和主要制成品的价格指数。其中包括：(A)美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油(ULSD)，这是一种硫含量最高不超过百万分之15(Ppm)的柴油；(B)USGC CBOB-美国墨西哥湾沿岸用于含氧混合的常规汽油混合燃料，这意味着传统汽油混合燃料将在其生产的炼油厂下游与含氧物混合；以及(C)截至2023年12月31日的12个月内，我们移动炼油厂的喷气燃料。
以下图表列出了我们购买的可再生燃料原料和主要制成品的价格指数S，(A)精炼、漂白和脱臭(RBD)大豆油/百万硫(Ppm)；(B)NYMEX取暖油；以及(C)生物质柴油RIN(D4 RIN)，在截至2023年12月31日的12个月中，在我们的可再生柴油单元：
来源：Argus Media，每日基准价格
我们生产和销售价值较低的产品，如液化石油气、VGO和硫磺，也会影响我们的运营结果，特别是在原油价格高企的情况下。我们的运营结果也受到我们直接运营费用的显著影响，特别是我们的劳动力成本. 我们炼油厂运营的安全性、可靠性和环保性能对我们的财务业绩至关重要。
我们经营两个业务部门：(1)炼油和营销部门和(2)黑油和回收部门。下表按细分市场显示了我们的产品类别。有关个别产品的进一步描述，请参阅本文档开头的术语表。
| | | | | | | | | |
| 炼油和营销(1) | 黑油与采油(2) | |
汽油 | X | | |
喷气燃料 | X | | |
蒸馏油 | X | | |
| 可再生柴油 | X | | |
基础油 | | X | |
VGO/船用燃料 | X | X | |
其他精炼产品(3) | X | X | |
热气公司 | X | | |
金属(4) | | X | |
其他再精炼产品(5) | X | X | |
终止 | X | | |
油品收集服务 | | X | |
| | | |
(1)炼油和营销部门主要销售精炼碳氢化合物产品，如汽油、馏分、喷气燃料和在Mobile Refinery精炼的中间体，以及在第三方设施(Monument Chemical)生产的沼气和工业燃料。在2023年第二季度，Mobile炼油厂开始将豆油加工成可再生柴油。
(2)黑油部门的持续业务主要包括：(A)其他再炼油厂产品、回收产品和二手机油；(B)润滑油的特种混合和包装；(C)运输收入；(D)VGO(减压燃料油)/船用燃料的销售；(E)石油产品，包括基础油和工业燃料--由我们的设施产生的二手机油、油料和燃料油组成；(F)石油收集服务--包括二手油销售、燃烧器燃料销售、防冻剂销售和服务费；(G)销售其他再炼油厂产品，包括沥青、凝析油、回收产品及用过的车用机油；(H)销售从制造及消费回收的有色金属及有色金属(S)产品；及(I)来自交易/营销第III类基础油的收入。2023年2月1日，公司出售了其哈特兰资产和运营(这是黑油部门的一部分)，因此，将公司的哈特兰资产和运营作为非连续性业务列报。
(3)其他炼油厂产品包括销售基础油、切削油和加氢处理的VGO、石脑油、液化石油气、硫磺和减压塔底(VTB)。
(4)金属包括可回收的黑色金属和从制造和消费中回收的有色金属。废金属可以从管道、驳船、船只、建筑用品、多余的设备、坦克和其他由金属组成的物品中回收。这些材料被分离、加工、切割，然后送回钢厂重新利用。
(5)其他再精炼产品包括沥青、凝析油、回收产品和其他石油产品的销售。
经营成果
以下讨论包括与我们的业务结果有关的评论和分析。阅读本讨论时应结合“项目8.财务报表和补充数据并旨在为投资者提供一个合理的基础，以评估我们的历史业务，但它不应成为预测我们未来业绩的唯一标准。
综合经营成果
以下是我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年的综合运营结果，与截至2022年12月31日的上一财年相比，2023年12月31日的运营结果(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 2023年比2022年 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | $Change | | | | | | |
| 收入 | $ | 3,177,187 | | | $ | 2,791,715 | | | | | $ | 385,472 | | | | | | | |
| 收入成本(不包括折旧和摊销) | 3,005,996 | | | 2,598,276 | | | | | 407,720 | | | | | | | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 27,018 | | | 13,429 | | | | | 13,589 | | | | | | | |
| 毛利 | 144,173 | | | 180,010 | | | | | (35,837) | | | | | | | |
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| 销售、一般和行政费用 | 168,640 | | | 127,782 | | | | | 40,858 | | | | | | | |
| 资产减值损失 | — | | | — | | | | | — | | | | | | | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销 | 4,146 | | | 3,673 | | | | | 473 | | | | | | | |
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| 总运营费用 | 172,786 | | | 131,455 | | | | | 41,331 | | | | | | | |
| 营业收入(亏损) | (28,613) | | | 48,555 | | | | | (77,168) | | | | | | | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | | | | | | |
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| 其他收入(费用) | 633 | | | (306) | | | | | 939 | | | | | | | |
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| 衍生认股权证负债价值变动损益 | 7,992 | | | 7,821 | | | | | 171 | | | | | | | |
| 利息支出 | (119,567) | | | (79,911) | | | | | (39,656) | | | | | | | |
| 其他费用合计 | (110,942) | | | (72,396) | | | | | (38,546) | | | | | | | |
| 所得税前亏损 | (139,555) | | | (23,841) | | | | | (115,714) | | | | | | | |
| 所得税优惠 | 13,385 | | | 7,171 | | | | | 6,214 | | | | | | | |
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| 持续经营亏损 | (126,170) | | | (16,670) | | | | | (109,500) | | | | | | | |
| 非持续经营所得的税后净额 | 54,197 | | | 18,667 | | | | | 35,530 | | | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | (71,973) | | | $ | 1,997 | | | | | $ | (73,970) | | | | | | | |
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我们的收入和收入成本受到Mobile炼油厂的显著影响，这是 收购的2022年4月1日，研发单位于2023年5月开始研发的商业化生产，以及商品价格的波动。商品价格的增加（减少）通常会导致收入和收入成本的增加（减少）（即，原料成本）。此外，我们不时使用对冲工具管理我们对相关商品价格的风险。
截至二零二三年十二月三十一日止年度，与截至二零二二年十二月三十一日止上年度比较讨论
截至2013年12月31日止年度综合经营业绩的可比性 十二月三十一日，于二零二三年及二零二二年，本集团的业务受到莫比尔炼油厂营运的影响，截至二零二一年十二月三十一日止年度，本集团仅拥有莫比尔炼油厂九个月。 十二月三十一日，研发单元已于二零二三年五月开始营运。请参阅炼油和营销部门表，这些表将移动炼油厂在此期间的影响分开。
截至2023年12月31日止年度，总收入较2022年同期增加3.855亿美元，主要由于收购Mobile Refinery及研发部门。研发装置于2023年产生2. 851亿元收益，而2022年则为零，原因是研发装置于2023年5月投入使用，而莫比尔炼油厂于2023年的12个月营运带动收益增加1. 913亿元，但由于我们于2022年4月收购炼油厂，该炼油厂于2022年仅营运9个月。这些收入增加;然而，由于2023年的商品价格较2022年相对较低，黑油业务的收入减少43，300，000元，而Crystal Energy的收入减少35，200，000元，部分抵销了上述减少。
截至2023年12月31日止年度，总收入成本（不包括折旧和摊销）较2022年同期增加4.077亿美元。研发部门在2023年运营的八个月内的收入成本为3.245亿美元，而移动炼油业务在2023年的收入成本较2022年增加了1.806亿美元。这一增长部分被黑油经营部门收入成本减少2220万美元和Crystal Energy销售成本减少3430万美元所抵消，这是由于商品价格下跌影响了我们的原料定价，以及整个业务量减少。
截至2023年12月31日止年度，归属于收入成本的折旧和摊销费用总额约为2700万美元，而2022年为1340万美元，增加了1360万美元，主要是由于2023年在研发部门投入使用的资产和移动炼油厂的第一季度运营，相比之下，移动炼油厂在2022年第一季度没有运营。
截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们的毛利占收入的百分比为4. 5%，而二零二二年的毛利占收入的百分比为6. 4%。该减少主要由于研发单位业务录得39. 1百万美元的毛损，主要是由于截至2023年12月31日止年度RINS价格下跌所致。
截至2023年12月31日止年度，我们的经营开支（不包括折旧及摊销）约为1. 686亿美元，2022年则为1. 278亿美元。从2022年到2023年增加4090万美元，主要是
由于莫比尔炼油厂将于二零二三年全面营运，以及与研发单位有关的营运开支（于二零二三年五月开始营运），而莫比尔炼油厂于二零二二年仅营运九个月。
截至2023年12月31日止年度，我们的经营亏损约为2860万美元，而截至2022年12月31日止年度的经营收入为4860万美元，经营亏损较上年增加7720万美元，主要是由于研发部门的亏损，这在很大程度上受到原料成本增加和RINS价格大幅下降的影响。
截至2023年12月31日止年度，我们的利息支出约为1.196亿美元，而2022年同期的利息支出为7990万美元，利息支出增加了3970万美元。这一增加主要是由于优先可换股票据2990万美元的诱导交换以及与定期贷款900万美元相关的利息支出增加。
截至2023年及2022年12月31日止年度，我们就于2022年4月及5月以及2023年12月授出的若干认股权证分别录得衍生负债价值变动收益约800万元及780万元。收益主要是由于我们普通股的市场价格波动、认股权证行使以及与此相关的非现金会计调整。
截至2023年12月31日止年度，我们从持续经营业务中获得递延税项利益1340万美元，主要是由于2023年的亏损以及上一年度的结转。
截至2023年12月31日止年度，我们的持续经营业务亏损约为1. 262亿美元，而2022年同期的持续经营业务亏损为1，670万美元，持续经营业务亏损净额较去年同期增加1. 095亿美元，主要由于上述研发部门的运营。
截至2023年及2022年12月31日止年度，我们来自已终止经营业务的收入（扣除税项）分别约为5420万美元及1870万美元。这一增长主要是由于2023年2月1日出售Heartland资产和运营实现的5380万美元税后收益，被2023年仅运营一个月的运营收入减少1840万美元税后收入所抵消。
已终止业务的经营业绩
于二零二三年二月一日，HPRM（由本公司间接全资拥有）与GFL Environmental Services USA，Inc.订立买卖协议，据此，HPRM同意出售给GFL，而GFL同意从HPRM购买HPRM在Vertex OH的所有股权。Vertex Operating和GFL Environmental Inc. GFL的联属公司，亦为销售协议的订约方，仅为HPRM及GFL的责任提供若干担保，详情于下文讨论。
根据出售协议，HPRM同意将其在Vertex OH的所有股权出售给GFL，Vertex OH拥有位于俄亥俄州哥伦布市的哈特兰炼油厂。此次出售还包括Vertex OH拥有的所有财产和资产，包括与哈特兰炼油厂相关的库存，以及Vertex OH拥有的所有不动产和租赁财产和许可证，以及Vertex OH拥有的所有二手机油收集和回收资产和业务。
买卖协议拟进行的交易已于2023年2月1日完成。
这笔交易的收购价为9000万美元，但须按惯例对净营运资本、税款和承担的负债进行某些调整。我们还与GFL签订了一份过渡服务协议、限制性契约协议，并通过我们的子公司Vertex LA与GFL就此次出售达成了一项二手机油供应协议。
销售协议包括双方的陈述和担保、保密义务以及通常用于这种性质和规模的交易的契约。销售协议还就各方违反陈述、担保或契诺、未能履行契诺或协议、转让税以及哈特兰炼油厂关闭前(HPRM)和关闭后(GFL)运营等事项规定了各方的赔偿权利，但须受某些限制、上限和最低门槛的限制。
Vertex Operating根据销售协议的条款担保HPRM的所有义务，而GFL Environmental根据销售协议的条款担保GFL的所有义务。见“合并财务报表附注”下的“第二部分”--“财务报表及补充数据”。附注24，“非连续性业务”以获取更多信息。
炼油和营销细分市场
自2022年4月1日以来，炼油和营销部门的大部分收入来自移动炼油厂加工的石油精炼产品的销售。Mobile Refinery将原油加工成精炼成品，其中包括汽油、包括喷气燃料、液化石油气在内的馏分，以及其他残余燃料，如VTB、VGO、烯烃、重整油和硫磺。2023年5月27日，移动炼油厂开始将大豆油加工成研发产品。我们通过一个高容量的卡车货架，以及能够供应水上船只的深水和浅水分发点，在美国东南部销售这些成品。根据库存融资协议，移动炼油厂的大部分生产通过麦格理能源北美贸易公司销售。看见“附注10.库存融资协议” 我们的合并财务报表附注，包括在“第二部分，第8项财务报表和补充数据”.
炼油和营销部门还包括收集石油馏分、混合和其他化学产品形式的碳氢化合物流的收入，这些产品在运输或精炼过程中变得不合格。这些原料是从管道运营商、炼油厂、化学加工设施和第三方供应商那里购买的，然后在我们的指导下在第三方设施进行加工。最终产品通常是三种馏分石油产品(汽油混合油、燃气和燃料油钻井油)，这些产品出售给大型石油公司或大型石油贸易和混合公司。最终产品通过驳船和卡车运往客户手中。此外，这一细分市场还包括批发汽油、混合汽油和柴油，用作汽车、卡车、机车和建筑设备的发动机燃料。
Mobile炼油厂的运营结果极大地改变了我们的整体收入、收入成本、净收入以及扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，移动炼油厂分别创造了我们总综合收入的96%和88%。以下是我们的运营结果和某些关键绩效指标的分类，以独立显示Mobile Refinery，以便于不同时期之间的可比性(以千为单位，关键绩效指标除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 炼油和营销部门(以千为单位) | 传统型 | | 可再生 | | 道达尔移动炼油厂 | | 传统提炼和营销 | | 全面提炼和营销 | | 流动炼油厂 | | 传统提炼和营销 | | 全面提炼和营销 | | | | |
| 收入 | $ | 2,642,702 | | | $ | 270,882 | | | $ | 2,913,584 | | | $ | 132,407 | | | $ | 3,045,991 | | | $ | 2,465,385 | | | $ | 141,259 | | | $ | 2,606,644 | | | | | |
| 收入成本(不包括折旧和摊销以及下文单独列出的可变生产成本) | 2,368,698 | | | 268,093 | | | 2,636,791 | | | 128,739 | | | 2,765,530 | | | 2,254,207 | | | 138,469 | | | 2,392,676 | | | | | |
| 可归因于收入成本的可变生产成本 | 96,555 | | | 32,532 | | | 129,087 | | | — | | | 129,087 | | | 61,133 | | | — | | | 61,133 | | | | | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 11,969 | | | 9,335 | | | 21,304 | | | 814 | | | 22,118 | | | 9,065 | | | 540 | | | 9,605 | | | | | |
| 毛利(亏损) | 165,480 | | | (39,078) | | | 126,402 | | | 2,854 | | | 129,256 | | | 140,980 | | | 2,250 | | | 143,230 | | | | | |
| 运营费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 销售一般费用和行政费用 | 80,862 | | | 28,389 | | | 109,251 | | | 8,914 | | | 118,165 | | | 77,129 | | | 5,872 | | | 83,001 | | | | | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销 | 2,968 | | | 55 | | | 3,023 | | | 288 | | | 3,311 | | | 2,208 | | | 385 | | | 2,593 | | | | | |
| 总运营费用 | 83,830 | | | 28,444 | | | 112,274 | | | 9,202 | | | 121,476 | | | 79,337 | | | 6,257 | | | 85,594 | | | | | |
| 营业收入(亏损) | 81,650 | | | (67,522) | | | 14,128 | | | (6,348) | | | 7,780 | | | 61,643 | | | (4,007) | | | 57,636 | | | | | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | | | | | | | | — | | | | | |
| 其他收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | — | | | 18 | | | | | |
| 利息支出 | (13,077) | | | (5,015) | | | (18,092) | | | — | | | (18,092) | | | (10,414) | | | — | | | (10,414) | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 68,573 | | | $ | (72,537) | | | $ | (3,964) | | | $ | (6,348) | | | $ | (10,312) | | | $ | 51,247 | | | $ | (4,007) | | | $ | 47,240 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精炼调整后的EBITDA* | $ | 101,185 | | | $ | (56,718) | | | 44,467 | | | $ | (5,335) | | | $ | 39,132 | | | $ | 137,465 | | | $ | (3,013) | | | $ | 134,452 | | | | | |
| 主要绩效指标： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 燃油毛利率* | $ | 318,622 | | | $ | 3,650 | | | $ | 322,272 | | | $ | 3,731 | | | $ | 326,003 | | | $ | 398,428 | | | $ | 3,171 | | | $ | 401,599 | | | | | |
| 调整后的毛利率* | $ | 170,078 | | | $ | (37,664) | | | $ | 132,414 | | | $ | 2,765 | | | $ | 135,179 | | | $ | 178,834 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
每桶吞吐量的燃料毛利率(1)* | $ | 11.84 | | | $ | 3.37 | | | $ | 11.37 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 19.93 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
调整后的每桶吞吐量毛利率(1)* | $ | 6.32 | | | $ | (34.73) | | | $ | 4.67 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 8.95 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
USGC 2-1-1每桶裂纹扩展(2) | $ | 26.16 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 37.94 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
| 每桶吞吐量的运营费用(3) | $ | 3.00 | | | $ | 26.18 | | | $ | 3.85 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 3.86 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
| 每桶产能的可变生产费用(4) | $ | 3.59 | | | $ | 30.00 | | | $ | 4.55 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 3.06 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
*见下文“非美国公认会计原则财务指标和关键业绩指标”。
(1) 每桶吞吐量的燃料毛利的计算方法是燃料毛利率除以本报告期间的总吞吐量桶。调整后每桶吞吐量毛利的计算方法为调整后毛利率除以所述期间的总吞吐量桶数。这些计算对遗留业务来说是名义上的。
(2) 裂解扩展USGC 2-1-1是炼油行业常用的精炼产品和原油市场价格之间的差额的衡量标准。我们使用裂解价差作为我们燃料毛利率的业绩基准，并与其他行业参与者进行比较。裂解价差可能波动很大，特别是当成品油价格与原油成本的走势不同的时候。为了计算裂解扩展，我们认为与Mobile Refinery的原油进口和产品最密切相关，我们使用了两桶路易斯安那州轻质低硫原油，生产了一桶USGC CBOB汽油(美国墨西哥湾沿岸用于含氧物混合的常规混合汽油，这意味着传统汽油混合用于与其生产的炼油厂下游的含氧物混合)和一桶USGC超低硫柴油(美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油(ULSD)，这是硫含量最高为百万分之15的柴油)。这些计算对遗留业务来说是名义上的。
(3)每桶产量的可变生产成本的计算方法是将可归因于收入成本的可变生产成本除以所述期间的总产量桶。可归因于收入成本的可变生产成本包括人员成本、水电费、维修和维护成本以及运营炼油厂的其他杂项成本。这些计算对遗留业务来说是名义上的。
(4)每桶吞吐量的运营费用的计算方法是运营费用减去折旧和摊销除以本报告所述期间的总吞吐量桶。这些计算对遗留业务来说是名义上的。
下表显示了Mobile Refinery在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和年度的平均产能和产品产量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月， | | 截至12月31日的12个月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 传统型 | | 可再生 | | 总计 | | 传统型 | | 传统型 | | 可再生 | | 总计 | | 传统型 |
| 炼油厂产能(Bpd) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | 67,083 | | — | | 67,083 | | 77,964 | | 73,734 | | — | | 73,734 | | 72,686 |
可再生原料(1) | — | | 3,926 | | 3,926 | | — | | — | | 3,943 | | 3,943 | | — |
| 总吞吐量 | 67,083 | | 3,926 | | 71,009 | | 77,964 | | 73,734 | | 3,943 | | 77,677 | | 72,686 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 炼油厂产量(Bpd) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 汽油 | 17,826 | | — | | 17,826 | | 20,841 | | 18,177 | | — | | 18,177 | | 18,049 |
| 蒸馏油 | 14,510 | | — | | 14,510 | | 24,488 | | 15,334 | | — | | 15,334 | | 21,424 |
| 喷气燃料 | 12,937 | | — | | 12,937 | | 12,196 | | 13,786 | | — | | 13,786 | | 11,307 |
其他(2) | 23,457 | | — | | 23,457 | | 19,957 | | 26,448 | | — | | 26,448 | | 21,575 |
| 可再生柴油 | — | | 3,786 | | 3,786 | | — | | — | | 3,762 | | 3,762 | | — |
| 总产量 | 68,730 | | 3,786 | | 72,516 | | 77,482 | | 73,745 | | 3,762 | | 77,507 | | 72,355 |
(1)可再生柴油装置于2023年5月27日开始运行。2023年5月27日至12月31日的总吞吐量为1,084,305桶。该期间豆油总产量为1,034,592桶。
(2)其他包括中间体和液化石油气。
在截至2023年12月31日的年度内，我们的炼油和营销收入为大约30.460亿美元，其中29.136亿美元来自莫比尔炼油厂业务。收入成本 （不包括折旧、摊销和可变生产成本） 同一期间的进口为27.655亿美元，其中26.368亿美元与莫比尔炼油厂的加工费用有关。该增加主要由于移动炼油厂于二零二三年全年营运，而该炼油厂于二零二二年仅营运九个月。D折旧和摊销归属于收入成本， 2 130万美元，主要归因于移动炼油厂。
截至2022年12月31日止年度，我们的炼油及营销收入为 大约26.066亿美元，其中24.654亿美元来自移动炼油厂业务。收入成本 （不包括折旧、摊销和可变生产成本） 同一期间的进口为23.927亿美元，其中22.542亿美元与莫比尔炼油厂的加工费用有关。截至2022年12月31日止年度，与移动炼油厂有关的可变生产成本为6110万美元。
于二零二三年，该分部的毛利为129. 3百万元，较二零二二年减少13. 9百万元。我们的移动炼油厂的毛利由2022年至2023年减少14. 6百万元，主要由于2023年研发单元业务的亏损。
移动炼油厂在2023年的销售，一般和行政费用为1.093亿美元，与2022年相比增加了3220万美元。该增加主要由研发单位营运所带动。
截至2023年12月31日止年度，利息开支较2022年增加770万元，主要由于存货融资安排。
下表列示炼油及市场分部截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止三个月的经营业绩（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零二三年十二月三十一日止三个月 | | 截至二零二二年十二月三十一日止三个月 |
| 炼油和营销部门(以千为单位) | 传统型 | | 可再生 | | 道达尔移动炼油厂 | | 传统提炼和营销 | | 全面提炼和营销 | | 流动炼油厂 | | 传统提炼和营销 | | 全面提炼和营销 |
| 收入 | $ | 586,292 | | | $ | 72,670 | | | $ | 658,962 | | | $ | 37,570 | | | $ | 696,532 | | | $ | 809,668 | | | $ | 29,099 | | | $ | 838,767 | |
| 收入成本(不包括折旧和摊销以及下文单独列出的可变生产成本) | 556,747 | | | 66,733 | | | 623,480 | | | 37,488 | | | 660,968 | | | 687,105 | | | 29,376 | | | 716,481 | |
| 可归因于收入成本的可变生产成本 | 19,770 | | | 19,497 | | | 39,267 | | | — | | | 39,267 | | | 29,582 | | | — | | | 29,582 | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 2,492 | | | 3,997 | | | 6,489 | | | 240 | | | 6,729 | | | 3,121 | | | 145 | | | 3,266 | |
| 毛利(亏损) | 7,283 | | | (17,557) | | | (10,274) | | | (158) | | | (10,432) | | | 89,860 | | | (422) | | | 89,438 | |
| 运营费用 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 销售一般费用和行政费用 | 15,162 | | | 9,868 | | | 25,030 | | | 2,195 | | | 27,225 | | | 28,565 | | | 1,363 | | | 29,928 | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销 | 760 | | | 21 | | | 781 | | | 71 | | | 852 | | | 736 | | | 73 | | | 809 | |
| 总运营费用 | 15,922 | | | 9,889 | | | 25,811 | | | 2,266 | | | 28,077 | | | 29,301 | | | 1,436 | | | 30,737 | |
| 营业收入(亏损) | (8,639) | | | (27,446) | | | (36,085) | | | (2,424) | | | (38,509) | | | 60,559 | | | (1,858) | | | 58,701 | |
| 其他费用 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | (2,473) | | | (2,820) | | | (5,293) | | | — | | | (5,293) | | | (3,721) | | | — | | | (3,721) | |
| 净收益(亏损) | $ | (11,112) | | | $ | (30,266) | | | $ | (41,378) | | | $ | (2,424) | | | $ | (43,802) | | | $ | 56,838 | | | $ | (1,858) | | | $ | 54,980 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 精炼调整后的EBITDA | $ | (3,895) | | | $ | (21,199) | | | $ | (25,094) | | | $ | (2,118) | | | $ | (27,212) | | | $ | 78,593 | | | $ | (1,722) | | | $ | 76,871 | |
| 主要绩效指标： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 吞吐量Bpd | 67,083 | | | 3,926 | | | 71,009 | | | 不适用 | | 不适用 | | 77,964 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 燃料毛利率 | $ | 29,576 | | | $ | 4,375 | | | $ | 33,951 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 147,068 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 调整后的毛利率 | $ | 8,775 | | | $ | (15,328) | | | $ | (6,553) | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 104,040 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 每桶吞吐量的燃料毛利率 | $ | 4.79 | | | $ | 12.11 | | | $ | 5.20 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 20.50 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 调整后的每桶吞吐量毛利率 | $ | 1.42 | | | $ | (42.44) | | | $ | (1.00) | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 14.51 | | | 不适用 | | 不适用 |
| USGC 2-1-1每桶裂纹扩展 | $ | 17.66 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 33.84 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 每桶吞吐量的运营费用 | $ | 2.46 | | | $ | 27.32 | | | $ | 3.83 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 3.98 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 每桶产能的可变生产费用 | $ | 3.20 | | | $ | 53.98 | | | $ | 6.01 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 3.13 | | | 不适用 | | 不适用 |
下表显示了2023年和2022年每个季度的毛利润构成，包括按产品划分的收入(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按季度分列的分部经营报表 |
| 2023财年 | | 2022财年 |
| 第四 | | 第三 | | 第二 | | 第一 | | 第四 | | 第三 | | 第二 | | 第一 |
| 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 |
| 炼油与营销 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精炼产品： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 汽油 | $ | 145,567 | | | $ | 199,768 | | | $ | 170,386 | | | $ | 147,721 | | | $ | 194,908 | | | $ | 171,023 | | | $ | 253,602 | | | $ | 7,548 | |
| 喷气燃料 | 124,208 | | | 188,791 | | | 106,474 | | | 142,375 | | | 156,349 | | | 138,962 | | | 143,688 | | | — | |
| 柴油 | 159,235 | | | 194,564 | | | 158,819 | | | 182,456 | | | 319,515 | | | 276,355 | | | 322,317 | | | 21,909 | |
| 其他炼油产品(1) | 256,474 | | | 383,682 | | | 266,927 | | | 180,489 | | | 104,398 | | | 108,336 | | | 151,331 | | | — | |
| 重新提炼的产品： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 热气公司 | 3,676 | | | 3,898 | | | 5,011 | | | 3,836 | | | 10,494 | | | 15,285 | | | 20,685 | | | 4,690 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他精炼产品(二) | 447 | | | 611 | | | — | | | 518 | | | 50,944 | | | 54,663 | | | 72,460 | | | 572 | |
| 服务： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 终止 | 6,925 | | | 7,398 | | | 3,802 | | | 1,933 | | | 2,159 | | | 2,144 | | | 2,307 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 总收入 | 696,532 | | | 978,712 | | | 711,419 | | | 659,328 | | | 838,767 | | | 766,768 | | | 966,390 | | | 34,719 | |
| 收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销) | 700,235 | | | 893,612 | | | 710,958 | | | 589,812 | | | 746,063 | | | 714,976 | | | 959,684 | | | 33,086 | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 6,729 | | | 6,527 | | | 5,568 | | | 3,294 | | | 3,266 | | | 3,111 | | | 3,105 | | | 123 | |
| 毛利(亏损) | $ | (10,432) | | | $ | 78,573 | | | $ | (5,107) | | | $ | 66,222 | | | $ | 89,438 | | | $ | 48,681 | | | $ | 3,601 | | | $ | 1,510 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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(1)其他精炼产品是加氢处理的VGO、LPG、硫磺和减压塔底产物（VTB）。
(2) 其他再精炼产品包括沥青、凝析油、回收产品和其他石油产品的销售。
非美国GAAP财务指标和关键绩效指标
除了我们根据美国普遍接受的会计原则计算的结果（“公认会计原则”），在本报告中，我们还介绍了某些非美国公认会计原则的财务指标和关键业绩指标。
非美国通用会计准则财务指标包括调整后毛利率、燃料毛利率和炼油调整后EBITDA，作为一个整体（统称为“非美国公认会计准则财务指标”).
关键绩效指标包括常规、可再生和移动炼油厂整体的调整后毛利率、燃料毛利率和炼油调整后EBITDA，以及常规、可再生和移动炼油厂整体的每桶吞吐量燃料毛利率和每桶吞吐量调整后毛利率（统称“关键绩效指标”).
下文将更详细地讨论每项非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标。
（a）非美国公认会计原则财务指标是“非美国GAAP财务指标”，及（b）关键绩效指标，作为公司业绩的补充措施。它们不是按照美国公认会计原则列报的。我们使用非美国通用会计准则财务指标和关键绩效指标作为美国通用会计准则业绩指标的补充，以评估我们业务战略的有效性，制定预算决策，分配资源，并将我们的业绩与同行进行比较。 此外，当这些指标与相关的美国公认会计原则财务指标结合使用时，为投资者提供了一个额外的财务分析框架，管理层除了使用历史经营业绩外，还将其用作财务，运营和规划决策的基础，并提供第三方表示在评估公司及其经营业绩时有用的衡量标准。 非美国通用会计准则财务指标和关键绩效指标是因为我们相信它们为投资者提供了额外的有用信息，因为在此期间有各种非现金项目。与非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标类似的非美国公认会计原则财务信息和关键绩效指标也经常被分析师、投资者和其他相关方用于评估我们行业的公司。
非美国通用会计准则财务指标和关键绩效指标未经审计，作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为我们根据美国通用会计准则报告的经营业绩分析的替代品。其中一些
限制是：非美国通用会计准则财务指标和关键绩效指标不反映现金支出或资本支出或合同承诺的未来要求;非美国通用会计准则财务指标和关键绩效指标不反映营运资金需求的变化或现金需求;非GAAP财务指标和KPI不反映重大利息支出，或支付利息或本金所需的现金需求，债务或现金所得税支付;虽然折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产通常必须在未来更换，非美国通用会计准则财务指标和KPI不反映此类更换的任何现金需求;非美国通用会计准则财务指标和KPI仅代表我们总经营业绩的一部分;该行业的其他公司可能会以与我们不同的方式计算非美国公认会计原则财务指标和KPI，从而限制了其作为比较指标的实用性。
您不应孤立地考虑非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标，也不应将其作为公司根据美国公认会计原则报告的业绩分析的替代品。本公司对这些措施的介绍不应被解释为未来业绩将不受不寻常或非经常性项目的影响的推断。我们通过将这些非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标与以下最具可比性的美国公认会计原则指标进行对账来弥补这些限制。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的业务、经营业绩和财务信息，不要依赖任何单一的财务指标，并将这些非美国公认会计原则财务指标和关键绩效指标与最直接可比的美国公认会计原则财务指标结合起来查看。
调整后的毛利率。
调整后的毛利定义为S毛利(亏损)正负套期保值活动和存货估值调整的未实现损益。
燃料毛利率
燃料毛利率定义为调整后毛利(亏损)加或减营业费用和折旧包括收入成本和其他非燃料项目的成本，收入成本包括套期保值活动的已实现损益、可再生燃料标准(RFS)成本(主要与可再生标识号码(RIN)有关)、燃料融资成本和其他收入和销售项目成本。
每桶产量的燃料毛利率。
每桶吞吐量的燃料毛利率的计算方法是燃料毛利率除以本报告期间的总吞吐量桶数。
调整后的每桶产量毛利率。
每桶调整毛利吞吐量的计算方法为调整毛利率除以所述期间的总吞吐量桶数。
炼油调整后EBITDA。
炼油调整后EBITDA指营运净收益(亏损)加上或减去对冲活动的未实现收益或亏损、RFS成本(主要是RIN)、库存调整、折旧和摊销、利息支出、收购成本、环境储备和某些其他非常或非经常性费用，包括在销售、一般和行政费用中。
下表将GAAP毛利(亏损)与调整后的毛利率、燃料毛利率、每桶产量的燃料毛利率、调整后的每桶产能毛利率和炼油调整后的EBITDA进行了核对(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 传统型 | | 可再生 | | 移动炼油厂合计 | | 传统提炼和营销 | | 全面提炼和营销 | | 流动炼油厂 | | 传统提炼和营销 | | 全面提炼和营销 | | | | |
| 毛利(亏损) | $ | 165,480 | | | $ | (39,078) | | | $ | 126,402 | | | $ | 2,854 | | | $ | 129,256 | | | $ | 140,980 | | | $ | 2,250 | | | $ | 143,230 | | | | | |
| 套期保值活动的未实现收益 | 551 | | | (632) | | | (81) | | | (89) | | | (170) | | | 90 | | | 69 | | | 159 | | | | | |
| 库存估价调整 | 4,047 | | | 2,046 | | | 6,093 | | | — | | | 6,093 | | | 37,764 | | | — | | | 37,764 | | | | | |
| 调整后的毛利率 | 170,078 | | | (37,664) | | | 132,414 | | | 2,765 | | | 135,179 | | | $ | 178,834 | | | $ | 2,319 | | | $ | 181,153 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 包含在收入成本中的可变产品成本 | 96,555 | | | 32,532 | | | 129,087 | | | — | | | 129,087 | | | 61,133 | | | — | | | 61,133 | | | | | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 11,969 | | | 9,335 | | | 21,304 | | | 814 | | | 22,118 | | | 9,065 | | | 540 | | | 9,605 | | | | | |
| RFS费用(主要是RIN) | 55,245 | | | — | | | 55,245 | | | — | | | 55,245 | | | 68,758 | | | — | | | 68,758 | | | | | |
| 融资成本 | 5,969 | | | 420 | | | 6,389 | | | — | | | 6,389 | | | 2,011 | | | — | | | 2,011 | | | | | |
| 套期保值活动已实现亏损 | (2,486) | | | 102 | | | (2,384) | | | 426 | | | (1,958) | | | 85,238 | | | 312 | | | 85,550 | | | | | |
| 其他收入 | (18,708) | | | (1,075) | | | (19,783) | | | (274) | | | (20,057) | | | (6,611) | | | — | | | (6,611) | | | | | |
| 燃料毛利率 | $ | 318,622 | | | $ | 3,650 | | | $ | 322,272 | | | $ | 3,731 | | | $ | 326,003 | | | $ | 398,428 | | | $ | 3,171 | | | $ | 401,599 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 吞吐量(Bpd) | 73,734 | | | 3,943 | | | 77,677 | | | 不适用 | | 不适用 | | 72,686 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
| 每桶产量的燃料毛利率 | $ | 11.84 | | | $ | 3.37 | | | $ | 11.37 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 19.93 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
| 调整后每桶原油毛利率 | $ | 6.32 | | | $ | (34.73) | | | $ | 4.67 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 8.95 | | | 不适用 | | 不适用 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 68,573 | | | $ | (72,537) | | | $ | (3,964) | | | $ | (6,348) | | | $ | (10,312) | | | $ | 51,247 | | | $ | (4,007) | | | $ | 47,240 | | | | | |
| 套期保值活动未实现损失（收益） | 551 | | | (632) | | | (81) | | | (89) | | | (170) | | | 90 | | | 69 | | | 159 | | | | | |
| 折旧及摊销 | 14,937 | | | 9,390 | | | 24,327 | | | 1,102 | | | 25,429 | | | 11,273 | | | 925 | | | 12,198 | | | | | |
| 其他收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | — | | | (18) | | | | | |
| 利息支出 | 13,077 | | | 5,015 | | | 18,092 | | | — | | | 18,092 | | | 10,414 | | | — | | | 10,414 | | | | | |
| 存货计价调整 | 4,047 | | | 2,046 | | | 6,093 | | | — | | | 6,093 | | | 37,764 | | | — | | | 37,764 | | | | | |
| 采购成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,967 | | | — | | | 11,967 | | | | | |
| 环境保护区 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,428 | | | — | | | 1,428 | | | | | |
| 首次购买存货时损失机会 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,300 | | | — | | | 13,300 | | | | | |
| 精炼调整后的EBITDA | $ | 101,185 | | | $ | (56,718) | | | $ | 44,467 | | | $ | (5,335) | | | $ | 39,132 | | | $ | 137,465 | | | $ | (3,013) | | | $ | 134,452 | | | | | |
黑油和采油段
在2022年4月1日收购Mobile Refinery后，我们的黑油和回收部门的收入不到综合收入的10%。因此，我们决定从2022财年第三季度开始，将我们的黑油和回收部门合并为一个部门，从事整个旧机油回收价值链的运营，包括提炼、收集、聚合、运输、储存、回收，以及向最终用户销售聚合原料和再精炼产品。我们直接从发电机收集和购买二手油，如换油服务站、汽车维修店、制造设施、炼油厂、石化制造业务，以及经营与我们类似收集业务的多元化供应商网络。我们拥有一支收集车辆，这些车辆定期访问发电机，收集和购买用过的机油。
我们在得克萨斯州贝敦经营着一家炼油设施，该设施使用我们专有的热化学提取工艺(“TCEP“)，我们还利用第三方处理设施。我们使用TCEP对用过的石油原料进行预处理；然后运往我们位于路易斯安那州马雷罗的工厂，在那里我们重新提炼用过的机油并生产VGO，然后通过驳船将其出售给原油炼油厂，作为炼油过程中的中间原料，以及船用燃料市场。我们还在路易斯安那州的Belle Chasse经营着一家再精炼工厂(“桃金娘林设施”)。该设施包括地面储油罐，储存容量超过860万加仑。这些资产由黑油和回收、炼油和营销部门使用。此外，我们还利用第三方运输和储存用过的石油原料。在许多情况下，我们分别与供应商和客户签订了合同采购和销售协议。我们相信这些合同对各方都是有益的，因为它确保从收集商和发电机那里购买最少的数量，向我们的客户出售最少的数量
通过收购二手油的成本与销售和交付二手油的收入之间的差额，我们能够将库存风险降至最低。
我们还经营一家发电机解决方案公司，负责碳氢化合物蒸气和其他基于石油的产品的适当回收和管理，以及从制造和消费中回收的黑色金属和有色金属(S)产品的回收、加工和销售。
黑油和回收部分不包括我们的哈特兰资产和业务，其中包括公司的哈特兰炼油厂，该炼油厂被列为非连续性业务。见“合并财务报表附注”下的“第二部分”--“财务报表及补充数据”。附注23，“非连续性业务”以获取更多信息。
下表显示了黑油和采油部门年内的经营结果。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 2023年比2022年 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | $Change | | | | | | |
| 黑油与采油 | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 144,235 | | | $ | 185,071 | | | | | $ | (40,836) | | | | | | | |
| 收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销) | 124,731 | | | 144,467 | | | | | (19,736) | | | | | | | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 4,900 | | | 3,824 | | | | | 1,076 | | | | | | | |
| 毛利 | 14,604 | | | 36,780 | | | | | (22,176) | | | | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | 19,788 | | | 17,241 | | | | | 2,547 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销 | 164 | | | 180 | | | | | (16) | | | | | | | |
| 营业收入(亏损) | (5,348) | | | 19,359 | | | | | (24,707) | | | | | | | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(费用) | 600 | | | (104) | | | | | 704 | | | | | | | |
| 利息支出 | (188) | | | (50) | | | | | (138) | | | | | | | |
| 其他收入(费用)合计 | 412 | | | (154) | | | | | 566 | | | | | | | |
| 所得税前收入(亏损) | $ | (4,936) | | | $ | 19,205 | | | | | $ | (24,141) | | | | | | | |
该公司从第三方收集商购买产品/原料，以及使用其卡车车队内部收集的产品。 我们的长期目标是尽可能多地收集我们的产品/原料，因为这有助于提高公司的利润率和最终的净收益。我们可以用自己的车队收集更多的产品/原料，并取代第三方采购，通过降低成本来提高公司的整体盈利能力，因为我们内部收集的产品/原料通常比我们必须从第三方购买的产品/原料便宜。一般来说，我们需要从第三方获得的产品/原料越多，我们的利润率就越低。虽然内部来源和第三方来源的产品/原料之间的细分对收入没有影响(这是产品价差波动的函数)，但它确实影响了收入成本，从而影响了我们的销售前利润、一般和管理费用。具体地说，第三方来源的产品/原料的数量越多，通常会导致收入成本增加。库存也在一定程度上受到收集和生产价值的影响--我们收集的产品越多，我们的产品/原料库存就越大，至少在这些产品/原料被加工成最终产品之前是这样。我们最终产品的库存水平是根据供需情况以及这些产品的运输速度来确定的，而不是通常取决于我们从内部或外部采购的产品/原料的数量。
我们的利润率是我们能够为原材料支付的价格与所生产产品的市场价格之间的差额的函数。生产的各种石油产品通常是原油指数的函数，在纽约商品交易所等多个交易所报价。这些价格由全球市场决定，可能受到许多因素的影响，包括但不限于供需、天气、政治和全球/地区库存水平。因此，我们不能对未来任何时期的经营结果提供任何保证，因为许多我们无法控制的因素会影响原材料的价格以及此类产品的价格(大部分与纽约商品交易所有关)。此外，在短期内，由于包括纽约商品交易所在内的全球市场和交易所继续经历波动，运营结果将受到进一步的不确定性。
下表显示了2023年和2022年每个季度的毛利润构成，包括按产品划分的收入(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按季度分列的分部业务报表 |
| 2023财年 | | 2022财年 |
| 第四 | | 第三 | | 第二 | | 第一 | | 第四 | | 第三 | | 第二 | | 第一 |
| 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 | | 季度 |
| 黑油与采油 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精炼产品： | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 其他炼油产品(1) | $ | 31,259 | | | $ | 38,643 | | | $ | 21,797 | | | $ | 29,423 | | | $ | 34,017 | | | $ | 37,608 | | | $ | 56,520 | | | $ | 34,952 | |
| 重新提炼的产品： | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 金属(2) | 3,822 | | | 1,964 | | | 3,026 | | | 3,413 | | | 3,276 | | | 4,060 | | | 4,962 | | | 4,057 | |
| 其他精炼产品(3) | 1,225 | | | 1,001 | | | 509 | | | 998 | | | 970 | | | 527 | | | 994 | | | 258 | |
| 服务： | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 油品收集服务 | 3,171 | | | 2,719 | | | 552 | | | 713 | | | 1,250 | | | 566 | | | 503 | | | 551 | |
| 总收入 | 39,477 | | | 44,327 | | | 25,884 | | | 34,547 | | | 39,513 | | | 42,761 | | | 62,979 | | | 39,818 | |
| 收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销) | 34,481 | | | 36,569 | | | 23,263 | | | 30,418 | | | 34,426 | | | 34,678 | | | 47,459 | | | 27,904 | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 1,426 | | | 1,369 | | | 1,062 | | | 1,043 | | | 1,024 | | | 938 | | | 958 | | | 904 | |
| 毛利 | $ | 3,570 | | | $ | 6,389 | | | $ | 1,559 | | | $ | 3,086 | | | $ | 4,063 | | | $ | 7,145 | | | $ | 14,562 | | | $ | 11,010 | |
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(1)其他炼油厂产品是成品精炼产品，如VGO、LPG、硫磺和减压塔底(VTB)。
(2) 金属包括可回收的黑色金属和从制造和消费中回收的有色金属。废金属可以从管道、驳船、船只、建筑用品、多余的设备、坦克和其他由金属组成的物品中回收。这些材料被分离、加工、切割，然后送回钢厂重新利用。
(3) 其他再精炼产品包括沥青、凝析油、回收产品和其他石油产品的销售。
流动性与资本资源
我们的主要流动资金来源历来包括营运现金流、票据发行收益、银行借款、定期贷款、公开发行股票及其他财务安排。现金的使用包括资本支出、收购和一般营运资金需求。
我们业务运营的成功一直依赖于我们管理利润率的能力，利润率是我们能够为原材料支付或收取的价格与所生产的一系列产品的市场价格之间的差额的函数。我们还必须与原料供应商和终端产品客户(包括壳牌、麦格理等)保持关系，并在有效管理间接成本的情况下运营。*通过这些关系，我们历来能够在原料采购中实现批量折扣，从而提高我们部门业务的利润率。由此产生的运营现金流对我们现有业务线的生存和增长至关重要。
我们相信，我们拥有足够的流动资产、运营现金流、借款能力和足够的资本市场渠道，以履行我们至少在未来12个月的财务承诺、偿债义务和预期的资本支出。截至本年末，本公司相信，根据其总流动资金状况，公司有足够的财务灵活性来满足其需求。此外，该公司目前正在与美国银行证券公司进行战略评估，该评估程序于2023年10月开始，可能会进一步增强其目前的流动性选择。
截至2023年12月31日，我们的总资产约为8.546亿美元，而截至2022年12月31日的总资产为6.894亿美元。增加的主要原因是Mobile Refinery的研发部门的建设，其中包括应收账款、预付费用和其他流动资产、使用权融资和经营租赁资产以及库存水平，这是由于截至2023年12月31日的年度数量增加所致。截至2023年12月31日，我们的现金为8060万美元，而截至2022年12月31日的现金为1.462亿美元。现金的减少主要是由于我们对研发部门的投资造成的。
截至2023年12月31日，我们的流动负债总额约为3.288亿美元，而截至2022年12月31日的流动负债总额为2.433亿美元。截至2023年12月31日，我们的总负债为6.542亿美元，而截至2022年12月31日的总负债为5.24亿美元。流动负债的增加主要是由于我们的存货融资负债，以及应付账款、应计负债和经营租赁负债的增加，这是由于研发单位在截至2023年12月31日的年度内运营比上一年有所增加。
截至2023年12月31日，我们的营运资本约为2,320万美元，而截至2022年12月31日的营运资本为130.1美元。从2022年12月31日至2023年12月31日，营运资本减少的主要原因是库存增加，以及预付费用和其他流动资产的增加，但被应付账款和应计负债、经营租赁的使用权负债的当前部分、我们库存融资协议(上文讨论的)下的义务所抵消，库存是在2023年12月购买的，用于2024年1月初的产品和销售。以及需要在未来12个月内偿还的1,640万美元定期贷款债务。
我们未来的运营现金流将根据一系列因素而变化，其中许多因素是我们无法控制的，包括通胀、利率上升、大宗商品价格、开采石油的成本以及库存的周转能力。其他已经影响并预计将继续影响收益和现金流的因素是运输、加工和存储成本。从长远来看，我们的运营现金流也将受到我们有效管理行政和运营成本的能力的影响。此外，我们未来可能会产生更多与Mobile Refinery相关的资本支出。
经营、投资和融资活动的现金流
我们目前的近期计划包括继续将我们的大部分资产和业务转变为我们成为领先的纯能源转换公司的战略。这家炼油厂在安全、可靠的运营和始终如一的财务表现方面有着长期的记录，收购完成后，于2022年4月1日生效，成为我们的旗舰炼油资产，我们相信这将使我们成为一家纯粹的可再生和常规产品生产商。在炼油厂正在进行的资本项目完成后，与炼油厂相关的可再生燃料生产的增加预计将加快我们的战略重点。打扫“炼油.能源.”
可再生柴油机组于2023年4月28日投产，2023年3月实现机械完工。资本项目对Mobile Refinery现有的加氢裂化装置进行了改造，以独立生产可再生柴油。该炼油厂于2023年第二季度开始生产约8,000-10,000桶/日的可再生柴油，预计到2024年底产量将增至约14,000桶/日。该项目寻求利用对先进可持续燃料快速增长的需求，同时进一步扩大我们提供低碳燃料解决方案的承诺。
我们预计，我们的普通股市场将因未来的几个因素而受到广泛波动，包括但不限于：
(1)经营结果的实际或预期变化；
(2)石油和天然气市场的市场及其波动性；
(3)我们是否有能力创造新的收入；以及
(4)我们工厂计划中的收购和资产剥离以及正在进行的资本项目的状况。
此外，由于我们的普通股在纳斯达克资本市场交易，我们的股票价格可能会受到与我们的经营业绩无关或不成比例的因素的影响。这些市场波动，以及一般经济、政治和市场状况，如经济衰退、利率或国际货币波动，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。此外，我们的普通股价格可能会出现极端波动。
我们普通股的股东和潜在投资者在投资我们的普通股之前应谨慎行事，不应依赖公开报价或交易的股票价格来确定我们的普通股价值，而应根据我们的公开报告和行业信息中包含的信息来确定我们普通股的价值。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的财政年度的现金流如下(以千计)：
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| | 截至12月31日的12个月， |
| | 2023 | | 2022 | | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 146,187 | | | $ | 136,627 | | | |
| 持续经营和非持续经营所提供(用于)的现金净额： | | | | | | |
| 经营活动 | | (58,632) | | | 96,096 | | | |
| 投资活动 | | (59,270) | | | (306,898) | | | |
| 融资活动 | | 52,288 | | | 220,362 | | | |
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| 现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | | (65,614) | | | 9,560 | | | |
| 期末现金、现金等价物和受限现金 | | $ | 80,573 | | | $ | 146,187 | | | |
下表和上表对现金流量活动的分析合并了持续业务和非持续业务，而现金流量表下的合并现金流量表列于“第II部” - “项目9.控制和程序”的本报告仅包括我们持续运营的现金流信息。
我们目前的主要流动性来源是运营产生的现金、2021年11月出售可转换优先票据产生的现金流，以及2022年4月1日(约1.24亿美元)、2022年5月26日(4000万美元)和2023年12月28日(5000万美元)的定期贷款借款金额。
截至2023年12月31日的一年，经营活动使用的现金净额为5860万美元，而2022年和2021年的现金净额分别为9610万美元和980万美元。与2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度，经营活动使用的现金净变化1.568亿美元，主要原因是Mobile Refinery研发单位的运营以及与此相关的流动资产和负债的净变化，2023年的现金净使用约为3120万美元，而2022年的现金净收益为3720万美元。
在截至2023年12月31日的一年中，投资活动使用了5930万美元的现金，而2022年的现金使用了3.069亿美元，这主要是由于购买固定资产和2022年收购Mobile Refinery。
在截至2023年12月31日的一年中，融资活动提供了5230万美元的现金，而2022年提供的现金为2.204亿美元。2023年的融资活动包括5,000万美元的定期贷款收益和1,960万美元的保费融资收益，2,210万美元的库存融资净额，280万美元的非控股权益贡献，以及70万美元的期权和认股权证现金行使收入，被应付票据和融资租赁的支付4,160万美元所抵销。2022年的融资活动包括定期贷款收益1.65亿美元和保险费融资收益830万美元，存货融资收益1.172亿美元，期权和认股权证的现金行使收益70万美元，被赎回非控制性权益时支付的5070万美元、分配给非控制性权益的40万美元以及应付票据和资本租赁付款1980万美元所抵消。
有关我们的贷款协议、租赁、定期贷款和可转换优先票据的更多信息，可在“合并财务报表附注”中的“第II部分”--“第8项财务报表和补充数据”下找到。附注15.长期债务”.
需要额外的资金
我们的炼油业务将需要大量资金来设计和建造任何新设施。设施基础设施将是这些工艺费用的额外资本化支出，并将取决于设施的地点和地点的具体情况。
此外，作为我们保持资本结构的持续努力的一部分，该结构与我们认为的业务潜力和未来增长目标密切相关，受大宗商品价格周期性变化的影响，我们可能会探索额外的外部流动性来源。资本市场对发行债券或股票的接受程度不能得到保证，可能会受到债务到期日、当前市场状况和潜在股东稀释等因素的负面影响。出售更多的证券，如果由我们承担，如果完成，可能会导致我们的股东严重稀释。然而，这样的未来融资可能不会以我们可以接受的金额或条款提供，或者根本不能。
此外，该公司目前正在与美国银行证券公司进行战略评估，该程序于2023年10月开始，可能会进一步增强其目前的流动性选择，并可能包括放慢整个公司某些资本项目的步伐。
关键会计政策和估算的使用
我们的财务报表是根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制的。编制这些财务报表需要管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和判断。管理层定期评估其估计和判断，包括与收入确认、租赁、可变利益实体、无形资产、长期资产估值和法律事项有关的估计和判断。实际结果可能与这些估计不同。“附注2.重要会计政策摘要，”载于第二部分第8项的财务报表附注这份表格10-K描述了在编制公司财务报表时使用的重要会计政策和方法。管理层根据过往经验及在当时情况下认为合理的其他各种假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础。
收入确认
当合同得到双方的批准和承诺，确定了当事人的权利，确定了支付条件，合同具有商业实质，对价可能可收回时，我们就会对合同进行核算。当我们与客户签订的合同条款规定的履行义务得到履行时，收入即被确认。当公司通过在客户从所提供的服务中受益的时间点或在我们的产品交付时完成指定的服务来转移控制权时，就发生了认可。收入是指我们因履行业绩义务而预期获得的对价金额。销售税和我们通过创收活动征收的其他税收不包括在收入中。在有多个履约义务的合同中，公司根据合同所包含的各种商品和/或服务的相对独立销售价格，将交易价格分配给每个履约义务。我们没有任何实质性的重要付款条款，因为付款通常在履约义务圆满完成后约30天内到期。公司选择了实际的权宜之计，如果我们本来确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，则在发生时将获得合同的增量成本确认为费用。在应用财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)606“与客户的合同收入”中的指导意见时，没有作出公司认为重要的判断或估计。
该公司合同的性质产生了某些类型的可变对价。该公司根据历史经验、预期业绩和当时的最佳判断，并在与可变对价相关的不确定性得到解决后，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转的范围内，估计将包括在估计交易价格中的可变对价的金额。该公司的大多数合同符合正常购买和正常销售交易的条件。
我们黑油和回收部门的燃料油客户可能会不时要求我们将他们从我们那里购买的产品储存在我们的设施中。我们只有在满足以下条件时才会确认这些“帐单并保留”销售的收入：(1)有实质性的安排理由；(2)产品被分离并被识别为客户的资产；(3)产品已准备好交付给客户；以及(4)我们不能使用产品或将其直接交给其他客户。
所得税
本公司根据FASB ASC主题740核算所得税。如果根据现有证据，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，本公司将计入递延税项净资产的估值准备。递延税项资产的最终变现取决于未来应税收入的产生以及临时差额何时可以扣除。在进行这项评估时，除其他可获得的信息外，公司还会考虑与递延税项资产的可回收性有关的不确定性、递延税项负债的预定冲销、预计未来的应税收入以及其他事项。
作为编制综合财务报表过程的一部分，本公司必须估计其在其运营的每个司法管辖区的所得税。这一过程要求公司估计其当前的实际纳税义务，并评估因递延收入、补偿和福利费用和折旧等项目的账面和税收处理方式不同而产生的临时差异。这些暂时性差异导致递延税项资产和负债，这些资产和负债计入公司的综合资产负债表。在厘定本公司的所得税拨备、其递延税项资产及负债，以及根据其递延税项净资产入账的任何估值拨备时，需要有重大的管理层判断。在评估递延税项资产的变现时，管理层会考虑部分或全部递延税项资产变现的可能性是否较大，并在必要时设立估值免税额。递延税项资产的最终变现取决于在临时差额可扣除期间产生的未来应纳税所得额。管理层会考虑过往应课税收入水平、递延税项的预定冲销、预计未来应课税收入及本公司在作出此评估时可实施的税务筹划策略。如果实际结果不同
根据该等估计或本公司于未来期间调整该等估计，本公司可能需要调整其估值拨备，这可能会对本公司的综合财务状况及经营业绩造成重大影响。
或有税务问题可能涉及复杂的问题，可能需要较长时间才能解决。年度税前收入水平的变化可能会影响公司的整体有效税率。在利用所有净营业亏损之前，不会对实际税率产生影响。此外，该公司对复杂税法的解释可能会影响其对当期和递延所得税的确认和计量。
本公司确认及计量来自不确定税务状况的税项利益，而税务机关根据税务状况的技术价值进行审核后，该税务状况很可能会维持下去。本公司确认因纳税申报单中采取或预期采取的不确定的纳税头寸而产生的未确认税收优惠的责任。当公司的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时，公司会对这些负债进行调整。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能导致支付与当前估计或未来对未确认利益的确认有很大不同。这些差异将在确定期间反映为所得税支出的增加或减少。
该公司在综合经营报表中确认与所得税支出项目中未确认的税收优惠相关的利息和罚款。应计利息及罚金计入综合资产负债表中的递延税项、未确认税项利益及其他长期负债项目。
金融工具的公允价值
根据FASB会计准则编撰(“ASC“)，我们被允许选择按公允价值计量金融工具和某些其他项目，公允价值的变化计入收益。我们选择不使用公允价值选项来衡量任何符合条件的项目。与FASB ASC的公允价值计量主题一致，我们实施了关于披露我们的定期计量方法的指导方针，以公允市场价值记录我们的资产和负债。
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。一个三级公允价值层次结构对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级计量)。这些层级包括：
•第1级，定义为可观察到的投入，如活跃市场中相同工具的报价；
•第2级，定义为直接或间接可观察到的活跃市场报价以外的投入，例如活跃市场中类似工具的报价或不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及
•第三级，定义为无法观察到的投入，其中市场数据很少或根本不存在，因此需要实体制定自己的假设，例如从估值技术得出的估值，其中一个或多个重要投入或重大价值驱动因素无法观察到。
我们的一级资产主要包括现金和现金等价物。估值是从涉及相同资产或负债的市场交易的现成定价来源获得的。由于这些金融工具的即时或短期到期日，应收账款、应付账款和应计负债的账面价值接近其公允价值。
我们的二级负债包括我们在资产负债表日持有的RIN和其他环境信用的估计价值按市值计价的变化以及未平仓衍生品合约。
我们的3级负债包括我们发行的与我们的未偿还可转换优先票据相关的衍生权证的估计价值按市值计价的变化，其中大量于2022年1月被交换为股权，以及未偿还的定期贷款认股权证。
本公司根据相关商品的已公布远期商品价格曲线估计原油掉期及套圈的公允价值，该等远期价格曲线于估计日期可随时取得公布远期价格。公允价值的厘定包含各种因素，包括本公司的不履行风险的影响及本公司衍生合约所涉及交易对手的信用状况。此外，公司还定期监测交易对手的信誉。
在非经常性基础上按公允价值计量的非金融资产和负债包括可能在企业合并中收购并因此按公允价值计量的某些非金融资产和负债。见“合并财务报表附注”下的“第II部分”--“财务报表及补充数据第8项”注3.移动炼油厂收购了解更多详细信息。
长期资产减值准备
当情况需要时，本公司会运用财务会计准则中有关长期资产的规定，评估其长期资产的账面价值及可回收性。当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法透过资产的使用及最终处置所产生的估计未贴现现金流量收回时，该准则要求对长期资产进行减值审核。
资产报废债务
本公司按公允价值记录一项负债，即资产报废负债，用于报废本公司产生负债时有形长期资产的估计成本，该负债通常指购买、建造或租赁资产时。当公司有法律义务产生报废资产的费用，并且可以对负债的公允价值进行合理估计时，公司记录负债。如果在发生负债时不能作出合理的估计，当有足够的信息来估计负债的公允价值时，公司会记录负债。
衍生产品交易。
所有衍生工具均按公允价值计入随附的资产负债表。根据FASB ASC 815，衍生品和套期保值，衍生交易不被指定为现金流对冲。因此，该等商品衍生合约按市价计价，于结算日持有的商品衍生合约的估计价值的任何变动，均通过销售商品成本的增加(亏损)或减少(收益)在随附的经营报表中确认。衍生资产或负债根据预期结算日期分为流动资产或非流动资产或负债。本公司在拥有法定抵销权的情况下，为交易对手实现衍生资产和负债净额。
本公司根据ASC 815-40-25和ASC 815-10-23衍生品和对冲，确定与Idemitsu的承购协议为衍生协议，但符合正常购买正常销售(“NPNS”)的资格。本公司选择将正常购买正常销售例外适用于衍生产品合同。对于在NPNS范围内选择的合同例外，这些合同在权责发生制会计(ASC 606，与客户的合同收入)下入账。关于现金流量表中的列报，被指定为NPN的合同被视为经营现金流量。
本公司根据ASC 815-40-25和ASC 815-10-15衍生工具和对冲及ASC 480-10-25负债(有别于股权)，在其认股权证可在控制权交易发生变化时以现金净额结算的期间，按其公允价值将其认股权证作为负债入账。在每个报告期内，认股权证按其公允价值作为负债入账。衍生权证负债的价值将在每个报告期重新计量，公允价值的变化将计入收益。为了估计这些认股权证的公允价值，我们使用了一个动态布莱克-斯科尔斯模型，该模型计算了可能发生的控制权变更对权证股份行使的影响。这一过程依赖于输入，如流通股、估计股价、执行价格、期限和波动性假设，以在存在稀释效应的情况下动态调整权证的收益。
租契
当我们有权控制确定的资产的使用以换取对价时，公司确定合同是否为租赁或包含租赁。租赁负债及使用权资产(“ROU资产”)于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。根据ASU第2016-02号，租赁(主题842)，本公司选择了一些实用的权宜之计，允许我们不必重新评估现有合同是否为租赁，不重新评估任何现有租赁的租赁分类，不重新评估任何现有租赁的初始直接成本，以及不为所有类别的标的资产分开租赁和非租赁部分。*我们还做出了会计政策选择，将初始期限为12个月或更短的租赁保留在所有类别的标的资产的资产负债表之外。这一新标准要求的其他信息和披露内容包含在“第二部分”--“项目8.财务报表和补充数据”年合并财务报表附注中“附注16.租约”.
Rins
本公司有义务购买可更新的识别号码(“Rins“)须符合环境保护署实施的可再生燃料标准(”环境保护局)，它为必须混合到美国消费的汽车燃料中的可再生燃料(如乙醇)的数量设定了年度配额(可再生燃料标准“)。该公司的总体RIN义务是基于美国环保局规定的国内道路燃料发货量的百分比。在该公司无法混合所需数量的生物燃料以履行其RIN义务的程度上，RIN必须在公开市场上购买，以避免处罚和罚款。当本公司的RIN负债大于在指定期间内赚取和购买的RIN金额时，本公司按净额计入应计费用，当赚取和购买的RIN金额大于RIN负债时，本公司将其RIN债务计入预付资产和其他流动资产。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们的收入和收入成本受到能源相关产品价值波动的影响。我们试图通过利用我们对市场的了解以有吸引力的成本获得原料，通过有效管理与我们产品相关的物流，通过快速周转我们的库存，以及通过将我们的产品销售到我们认为可以实现最大价值的市场，来缓解与相关商品价格波动相关的大部分风险。
利率风险
我们主要通过在各种银行贷款项下借款而面临利率风险。这些贷款的利息是基于使用的浮动利率G LIBOR或最优惠利率为基本利率。
利率的变化也可能对我们的收益和现金流产生实质性的不利影响。由于我们未来的应付票据预计会有浮动利率，我们的业务业绩预计会受到利率波动的影响。市场利率的变化可能会影响我们的融资成本、金融投资回报和衍生品合约的估值，并可能减少我们的收益和现金流。
于2023年12月31日，本公司有一项未偿还浮息定期贷款。
商品价格风险
我们面临与原油及成品油波动有关的市场风险。我们的财务业绩可能会受到全球经济和市场状况驱动的这些价格变化的重大影响。我们试图通过利用我们对市场的了解，以具有吸引力的成本获得原料，有效管理与我们产品相关的物流，快速周转库存，以及将我们的产品销售到我们认为可以实现最大价值的市场，来降低与相关商品价格波动相关的大部分风险。
合规计划价格风险
作为原油运输燃料的生产商，我们的炼油和营销部门需要将生物燃料混合到其生产的产品中，或在公开市场上购买RIN，以代替混合，以满足EPA制定的要求。如果我们无法混合所需数量的生物燃料以满足我们的可再生量义务（RVO）（我们有义务出售的可再生燃料的数量，基于我们总燃料销售额的百分比），我们必须在公开市场上购买RIN。为减轻该风险对我们的经营业绩和现金流的影响，我们可能会在这些工具的价格被视为有利时购买RIN。
项目8.财务报表和补充数据
顶点能源公司
财务报表目录
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| 页面 |
| 合并财务报表 | |
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独立注册会计师事务所报告(Ham，Langston & Brezina，L.L.P.，德克萨斯州休斯顿; PCAOB ID#298) | 100 |
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综合资产负债表 | 104 |
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综合经营报表 | 105 |
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合并权益表 | 107 |
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综合现金流量表 | 108 |
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合并财务报表附注 | 110 |
独立注册会计师事务所报告
致Vertex Energy，Inc.的股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了Vertex Energy，Inc.及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，截至2023年12月31日期间每个年度的相关综合经营表、股东权益和现金流量，以及综合财务报表(统称为财务报表)的相关附注。我们认为，这些财务报表按照美国公认的会计原则，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量
我们还根据实际情况进行了审计H上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准，即公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，基于特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的内部控制-综合框架中建立的标准。我们2024年3月6日的报告表示，根据T赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架中确立的标准，截至2023年12月31日，公司没有对财务报告保持有效的内部控制雷德韦委员会于2013年成立。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
可更新识别码(“RIN”)义务- 请参阅备注2 和财务报表附注14
关键审计事项说明
2022年，该公司收购了阿拉巴马州莫比尔的一家炼油厂。通过此次收购，该公司现在必须满足美国环境保护局(EPA)的某些标准，因为根据可再生燃料标准，该标准涉及将可再生燃料混合到某些交通燃料产品中。如综合财务报表附注2和附注14所述，RIN债务是为满足EPA年度要求而购买RIN的估计拨备。截至2023年12月31日，该公司的RIN债务估计为4620万美元。
由于本公司根据可再生燃料标准确定RIN义务的公允价值时的估计不确定性，审计管理层的RIN义务是复杂和可判断的。复杂性和估计不确定性的主要原因分别是RIN短缺的计算和独立定价假设。
我们是如何在审计中解决这个问题的
我们对RINS债务估算过程的控制设计进行了了解和评估。例如，我们采访了负责控制用于计算债务和RIN短缺的方法以及独立定价假设的管理人员。
为了审计公司的RIN义务，我们的审计程序包括评估管理层根据可再生燃料标准计算RIN义务的方法的适当性，包括测试管理层在估计义务的公允价值时使用的基础数据的完整性和准确性。此外，我们比较了该公司在估计RIN义务时使用的现货价格与独立定价来源的价格。
/s/ 汉姆，兰斯顿和布雷齐纳，L.L.P.
自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。
休斯敦，得克萨斯州
2024年3月6日
独立注册会计师事务所报告
致Vertex Energy Inc.的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的《内部控制-综合框架》中确立的准则，对顶点能源股份有限公司S(本公司)截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，由于下文所述重大弱点对控制准则目标的实现的影响，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的《内部控制-综合框架》中确立的准则，截至2023年12月31日，公司尚未对财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司的综合财务报表和我们2024年3月6日的报告，表达了无保留的意见。
重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。在管理层的评估中发现并描述了以下重大弱点。与控制活动有关的重大弱点包括对与编制财务报表有关的信息系统的某些信息技术一般控制的控制不力。在决定我们在审计2023年财务报表时应用的审计测试的性质、时间和范围时，我们考虑到了这一重大弱点，本报告不影响我们#年的报告2024年3月6日，关于这些财务报表。
意见基础
公司管理层负责保持对财务报告的有效内部控制，并负责评估所附文件中财务报告内部控制的有效性项目9A，管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，以记录必要的交易，以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 汉姆，兰斯顿和布雷齐纳，L.L.P.
休斯敦，得克萨斯州
2024年3月6日
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| 顶点能源公司 |
| 合并资产负债表 |
| (单位为千，不包括股份数量和面值) |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 76,967 | | | $ | 141,258 | |
| 受限现金 | 3,606 | | | 4,929 | |
| 应收账款净额 | 36,164 | | | 34,548 | |
| | | |
| 库存 | 182,120 | | | 135,473 | |
| | | |
| 预付费用和其他流动资产 | 53,174 | | | 36,660 | |
| | | |
| 持有待售资产 | — | | | 20,560 | |
| 流动资产总额 | 352,031 | | | 373,428 | |
| | | |
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| 固定资产，净额 | 326,111 | | | 201,749 | |
| 融资租赁使用权资产净额 | 64,499 | | | 44,081 | |
| 经营性租赁使用权资产净额 | 96,394 | | | 53,557 | |
| 无形资产，净额 | 11,541 | | | 11,827 | |
| 递延税项资产 | — | | | 2,498 | |
| 其他资产 | 4,048 | | | 2,245 | |
| | | |
| 非流动资产总额 | 502,593 | | | 315,957 | |
| 总资产 | $ | 854,624 | | | $ | 689,385 | |
| | | |
| 负债和权益 | | | |
| 流动负债 | | | |
| 应付帐款 | $ | 75,004 | | | $ | 20,997 | |
| 应计费用和其他流动负债 | 73,636 | | | 81,953 | |
| | | |
| 融资租赁-当期 | 2,435 | | | 1,363 | |
| 经营租赁-当前 | 20,296 | | | 3,713 | |
| 长期债务的当期部分 | 16,362 | | | 13,911 | |
| 存货融资协议项下的债务，净额 | 141,093 | | | 117,939 | |
| | | |
| 持有待售负债，流动负债 | — | | | 3,424 | |
| 流动负债总额 | 328,826 | | | 243,300 | |
| | | |
| 长期债务，净额 | 170,701 | | | 170,010 | |
| 融资租赁-非流动 | 66,206 | | | 45,164 | |
| 经营租赁--非当期 | 74,444 | | | 49,844 | |
| 递延税项负债 | 2,776 | | | — | |
| 衍生认股权证法律责任 | 9,907 | | | 14,270 | |
| 其他负债 | 1,377 | | | 1,377 | |
| 总负债 | 654,237 | | | 523,965 | |
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| 股权 | | | |
50,000,000在授权的优先股总数中： | | | |
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普通股，$0.001每股面值；750,000,000授权股份；93,514,346和75,668,826分别于2023年12月31日及2022年12月31日发行及未偿还。 | 94 | | | 76 | |
| 额外实收资本 | 383,632 | | | 279,552 | |
| 累计赤字 | (187,379) | | | (115,893) | |
| 道达尔顶点能源公司股东权益 | 196,347 | | | 163,735 | |
| 非控制性权益 | 4,040 | | | 1,685 | |
| *总股本 | 200,387 | | | 165,420 | |
| 负债和权益总额 | $ | 854,624 | | | $ | 689,385 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 顶点能源公司 | |
| 合并业务报表 | |
| 截至12月31日止年度， | |
| (以千为单位，每股除外) |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 收入 | $ | 3,177,187 | | | $ | 2,791,715 | | | $ | 207,760 | | |
| 收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销) | 3,005,996 | | | 2,598,276 | | | 178,786 | | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 27,018 | | | 13,429 | | | 4,043 | | |
| 毛利 | 144,173 | | | 180,010 | | | 24,931 | | |
| | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | |
| | | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | 168,640 | | | 127,782 | | | 30,606 | | |
| 资产减值损失 | — | | | — | | | 2,124 | | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销 | 4,146 | | | 3,673 | | | 1,681 | | |
| | | | | | |
| 总运营费用 | 172,786 | | | 131,455 | | | 34,411 | | |
| 营业收入(亏损) | (28,613) | | | 48,555 | | | (9,480) | | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他收入(费用) | 633 | | | (306) | | | 4,158 | | |
| | | | | | |
| 衍生认股权证负债价值变动损益 | 7,992 | | | 7,821 | | | (15,685) | | |
| | | | | | |
| 利息支出 | (119,567) | | | (79,911) | | | (3,832) | | |
| 其他费用合计 | (110,942) | | | (72,396) | | | (15,359) | | |
| 除所得税前持续经营业务亏损 | (139,555) | | | (23,841) | | | (24,839) | | |
| 所得税优惠 | 13,385 | | | 7,171 | | | — | | |
| 持续经营亏损 | (126,170) | | | (16,670) | | | (24,839) | | |
| 非持续经营所得的税后净额(见附注24) | 54,197 | | | 18,667 | | | 17,178 | | |
| 净收益(亏损) | (71,973) | | | 1,997 | | | (7,661) | | |
| 可归因于持续经营的非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损) | (487) | | | (63) | | | 207 | | |
| 可归因于非控制性权益和来自非持续经营的可赎回非控制性权益的净收入 | — | | | 6,882 | | | 10,496 | | |
| Vertex Energy，Inc.的净亏损。 | (71,486) | | | (4,822) | | | (18,364) | | |
| | | | | | |
| 可赎回非控股权益对赎回价值的增值 | — | | | (428) | | | (1,992) | | |
| B系列和B-1系列优先股折价的增加 | — | | | — | | | (507) | | |
| B系列和B-1系列优先股的股息 | — | | | — | | | 258 | | |
| | | | | | |
| 股东持续经营应占净亏损 | (125,683) | | | (17,035) | | | (27,287) | | |
| 股东非持续经营应占净收益，税后净额 | 54,197 | | | 11,785 | | | 6,682 | | |
| 普通股股东应占净亏损 | $ | (71,486) | | | $ | (5,250) | | | $ | (20,605) | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 顶点能源公司 | |
| 合并业务报表 | |
| 截至12月31日止年度， | |
| (以千为单位，每股除外) |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 每股普通股基本收益(亏损) | | | | | | |
| 持续运营 | $ | (1.47) | | | $ | (0.24) | | | $ | (0.48) | | |
| 非连续性业务，扣除税金后的净额 | 0.63 | | | 0.17 | | | 0.12 | | |
| 每股普通股基本亏损 | $ | (0.84) | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.36) | | |
| | | | | | |
| 每股普通股摊薄收益(亏损) | | | | | | |
| 持续运营 | $ | (1.47) | | | $ | (0.24) | | | $ | (0.48) | | |
| 非连续性业务，扣除税金后的净额 | 0.63 | | | 0.17 | | | 0.12 | | |
| 稀释后每股普通股亏损 | $ | (0.84) | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.36) | | |
| | | | | | |
| 用于计算每股收益(亏损)的股份 | | | | | | |
| 基本信息 | 85,596 | | | 70,686 | | | 56,303 | | |
| 稀释 | 85,596 | | | 70,686 | | | 56,303 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 顶点能源公司 |
| 合并股东权益报表 |
| 截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止的年度 |
| (千元，面值除外) |
| 普通股 | | 首选A系列 | | | | 额外实收资本 | | 累计赤字 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
| 股票 | | $0.001帕尔 | | 股票 | | $0.001帕尔 | | | | | | | | |
| 2020年12月31日的余额 | 45,555 | | | $ | 46 | | | 420 | | | $ | — | | | | | | | $ | 94,570 | | | $ | (90,009) | | | $ | 1,318 | | | $ | 5,925 | |
| B系列和B1系列优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (372) | | | — | | | (372) | |
| B和B1系列优先股折价的增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (507) | | | — | | | (507) | |
| 将B1优先股转换为普通股 | 7,722 | | | 7 | | | — | | | — | | | | | | | 12,038 | | | — | | | — | | | 12,045 | |
| 基于份额的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | 863 | | | — | | | — | | | 863 | |
| 期权的行使 | 1,800 | | | 2 | | | — | | | — | | | | | | | 2,188 | | | — | | | — | | | 2,190 | |
| B1认股权证的行使 | 3,093 | | | 3 | | | — | | | — | | | | | | | 16,402 | | | — | | | — | | | 16,405 | |
| 将A系列优先股转换为普通股 | 34 | | | — | | | (34) | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 将B系列优先股转换为普通股 | 5,084 | | | 5 | | | — | | | — | | | | | | | 12,559 | | | 630 | | | — | | | 13,194 | |
| 分配给非控制 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (169) | | | (169) | |
| 将可赎回的非控制权益调整为赎回价值 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (1,992) | | | — | | | (1,992) | |
| 非控股权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (11) | | | (11) | |
| 净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (18,364) | | | 10,703 | | | (7,661) | |
| 减去：可赎回非控股权益的金额 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (9,844) | | | (9,844) | |
| 2021年12月31日的余额 | 63,288 | | | 63 | | | 386 | | | — | | | | | | | 138,620 | | | (110,614) | | | 1,997 | | | 30,066 | |
| 将A系列优先股转换为普通股 | 386 | | | 1 | | | (386) | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 可转换优先票据的转换，净额 | 10,165 | | | 10 | | | — | | | — | | | | | | | 59,812 | | | — | | | — | | | 59,822 | |
| 衍生负债的重新分类 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | 78,789 | | | — | | | — | | | 78,789 | |
| 基于份额的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | 1,574 | | | — | | | — | | | 1,574 | |
| 认股权证的行使 | 1,209 | | | 1 | | | — | | | — | | | | | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
| 期权的行使 | 622 | | | 1 | | | — | | | — | | | | | | | 729 | | | — | | | — | | | 730 | |
| 可赎回非控股权益的调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | 29 | | | (29) | | | — | | | — | |
| 分配给非控制 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (380) | | | (380) | |
| 将可赎回的非控制权益调整为赎回价值 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (428) | | | — | | | (428) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 赎回非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | 41 | | | 41 | |
| 净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (4,822) | | | 6,819 | | | 1,997 | |
| 减去：可赎回非控股权益的金额 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (6,792) | | | (6,792) | |
| 2022年12月31日的余额 | 75,670 | | | 76 | | | — | | | — | | | | | | | 279,552 | | | (115,893) | | | 1,685 | | | 165,420 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行限制性股票 | 113 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期权的行使 | 526 | | | 1 | | | — | | | — | | | | | | | 682 | | | — | | | — | | | 683 | |
| 基于份额的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | 2,285 | | | — | | | — | | | 2,285 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可转换高级票据的转换，净额 | 17,206 | | | 17 | | | — | | | — | | | | | | | 101,113 | | | — | | | — | | | 101,130 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控股股东的出资 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | 2,842 | | | 2,842 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (71,486) | | | (487) | | | (71,973) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日的余额 | 93,515 | | | $ | 94 | | | — | | | $ | — | | | | | | | $ | 383,632 | | | $ | (187,379) | | | $ | 4,040 | | | $ | 200,387 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 顶点能源公司 |
| 合并现金流量表 |
| 截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | (71,973) | | | $ | 1,997 | | | $ | (7,661) | |
| 非持续经营的净收益，税后净额 | 54,197 | | | 18,667 | | | 17,178 | |
| 持续经营净亏损 | (126,170) | | | (16,670) | | | (24,839) | |
| 对持续业务的净收入(亏损)与业务活动中使用的现金进行调整： | | | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | 2,285 | | | 1,574 | | | 862 | |
| 折旧及摊销 | 31,164 | | | 17,102 | | | 5,724 | |
| 坏账准备(减少) | (224) | | | 242 | | | 826 | |
| 商品衍生品合约的损失(收益) | (2,858) | | | 87,978 | | | 2,258 | |
| 关于环境清理的规定 | — | | | 1,428 | | | — | |
| 免除债务带来的收益 | — | | | — | | | (4,222) | |
| 商品衍生品现金净结算额 | 6,575 | | | (92,556) | | | (2,436) | |
| 资产出售损失 | — | | | 220 | | | 64 | |
| | | | | |
| 资产减值损失 | — | | | — | | | 2,124 | |
| 摊销债务贴现和递延成本 | 78,779 | | | 49,251 | | | 1,231 | |
| 递延所得税优惠 | (13,385) | | | (7,171) | | | — | |
| 衍生认股权证负债价值变动的损失(收益) | (7,992) | | | (7,821) | | | 15,685 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 经营性资产和负债的变动，扣除收购： | | | | | |
| 应收账款 | (3,075) | | | (27,183) | | | (821) | |
| 库存 | (45,231) | | | 2,586 | | | (3,997) | |
| 预付费用 | (21,027) | | | (26,724) | | | (1,615) | |
| | | | | |
| 应付帐款 | 53,593 | | | 10,850 | | | 1,054 | |
| 应计费用 | (9,855) | | | 77,647 | | | 2,551 | |
| 其他资产 | (1,061) | | | 56 | | | (48) | |
| 持续经营活动提供的现金净额(用于) | (58,482) | | | 70,809 | | | (5,599) | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| | | | | |
| 炼油厂采购保证金及相关费用 | — | | | — | | | (13,663) | |
| 内部开发或购买的软件 | (3,223) | | | (149) | | | — | |
| 出售非持续经营所得收益 | 92,034 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 非控制实体的赎回 | — | | | 556 | | | — | |
| | | | | |
| 出售资产所得收益 | 7 | | | 395 | | | 75 | |
| 收购业务，扣除现金的净额 | (7,775) | | | (227,525) | | | 2 | |
| 固定资产购置 | (140,313) | | | (75,512) | | | (2,331) | |
| 持续经营中用于投资活动的现金净额 | (59,270) | | | (302,235) | | | (15,917) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 信用额度付款，净额 | — | | | — | | | (133) | |
| 行使期权及认股权证所得收益 | 683 | | | 730 | | | 6,921 | |
| 存货融资协议的净借款 | 22,154 | | | 117,189 | | | — | |
| 从非控股权益收到的出资 | 2,842 | | | — | | | 2 | |
| 分配给非控股权益 | — | | | (380) | | | (169) | |
| 赎回可赎回的非控制性权益 | — | | | (50,666) | | | — | |
| 融资租赁的付款 | (2,045) | | | (819) | | | (844) | |
| 发行应付票据所得款项 | 68,236 | | | 173,256 | | | 143,831 | |
| 对应付票据的付款 | (39,582) | | | (18,948) | | | (15,836) | |
持续经营筹资活动提供的现金净额 | 52,288 | | | 220,362 | | | 133,772 | |
| | | | | |
| 停产业务： | | | | | |
| 经营活动提供的现金净额(用于) | (150) | | | 25,287 | | | 15,349 | |
| 用于投资活动的现金净额 | — | | | (4,663) | | | (1,973) | |
| | | | | |
| 非持续经营业务提供(用于)的现金净额 | (150) | | | 20,624 | | | 13,376 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 顶点能源公司 |
| 合并现金流量表 |
| 截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 现金及现金等价物和限制性现金的净变化 | (65,614) | | | 9,560 | | | 125,632 | |
| 年初现金及现金等价物和限制性现金 | 146,187 | | | 136,627 | | | 10,995 | |
| 年终现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 80,573 | | | $ | 146,187 | | | $ | 136,627 | |
| | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 76,967 | | | $ | 141,258 | | | $ | 36,130 | |
| 受限现金 | 3,606 | | | 4,929 | | | 100,497 | |
| 合并现金流量表中所列的现金和现金等价物及限制性现金 | $ | 80,573 | | | $ | 146,187 | | | $ | 136,627 | |
| | | | | |
| 补充信息 | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 47,430 | | | $ | 33,901 | | | $ | 2,273 | |
| 缴纳所得税的现金 | — | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 非现金投融资交易 | | | | | |
| | | | | |
| 将B系列和B1系列优先股转换为普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 24,610 | |
| B系列和B-1系列优先股的股息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (258) | |
| B系列和B-1系列优先股折价的增加 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 507 | |
| 可赎回非控股权益对赎回价值的增值 | $ | — | | | $ | 428 | | | $ | 1,992 | |
| 根据融资租赁购置的设备 | $ | 24,159 | | | $ | 46,351 | | | $ | 552 | |
| 根据经营租赁购得的设备 | $ | 55,114 | | | $ | 20,452 | | | $ | 89 | |
| 对衍生债务进行重新分类 | $ | — | | | $ | 78,789 | | | $ | — | |
| 可转换优先票据的转换，包括诱因普通股 | $ | 101,130 | | | $ | 59,822 | | | $ | — | |
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顶点能源公司
合并财务报表附注
2023年12月31日
注1。列报依据和业务性质
Vertex Energy，Inc.(“公司”或“Vertex Energy”)是一家专注于传统和替代燃料的生产和分销的能源转换公司。我们在德克萨斯州休斯顿、德克萨斯州亚瑟港和路易斯安那州马雷罗经营二手机油加工厂。
自2022年4月1日以来，我们在阿拉巴马州莫比尔拥有一家炼油厂(“移动炼油厂”)，可操作的炼油能力为75,000桶/日(“Bpd”)及以上3.2900万桶的存储能力。购买的总对价为$75.01000万美元现金外加1美元16.3先前商定的资本支出和杂项预付和可偿还项目1.3亿美元。在收购时，该公司还购买了$130.02000万碳氢化合物库存，其中124.0根据一项库存融资协议，为100万人提供资金。看见附注3“移动炼油厂收购”和附注10“库存融资协议”以获取更多信息。
二手机油业务(“UMO业务”)
截至2022年12月31日，我们的UMO业务包括位于路易斯安那州Marrero的二手炼油厂、位于俄亥俄州的哈特兰二手炼油厂、H&H和哈特兰二手机油(UMO)收集业务、位于德克萨斯州东部的机油过滤器和吸水性材料回收设施，以及德克萨斯州贝敦的雪松海运码头的租赁权。UMO业务在我们的合并财务报表中作为我们黑油部门的一部分列报。
2023年2月1日，HPRM LLC(HPRM由本公司间接全资拥有的)订立买卖协议(销售协议“)与GFL环境服务美国公司(”GFL“)据此，HPRM同意向GFL出售，GFL同意从HPRM购买HPRM在Vertex Refining OH，LLC(顶点OH)，我们当时的全资子公司，拥有位于俄亥俄州哥伦布市的哈特兰炼油厂。哈特兰炼油厂“)。Vertex Operating，LLC，我们的全资子公司(“顶点操作“)和GFL环境公司(”GFL环境“)，GFL的联属公司亦为销售协议的订约方，其目的仅为就HPRM及GFL的责任提供若干担保，详情如下所述。
此次出售还包括由Vertex OH拥有的所有财产和资产，包括与哈特兰炼油厂相关的库存，以及由Vertex OH拥有的所有不动产和租赁财产和许可证，以及Vertex OH拥有的所有二手机油收集和回收资产和业务(与哈特兰炼油厂共同拥有)。中心地带资产和运营”).
买卖协议拟进行的交易于2023年2月1日完成，现金结算净额为$92.01000万美元。
Vertex Operating根据销售协议的条款担保HPRM的所有义务，而GFL Environmental根据销售协议的条款担保GFL的所有义务。
由于上述原因，公司决定于2023年、2022年和2021年12月31日将哈特兰资产和业务作为非持续业务列报。
炼油和营销
自2022年4月1日起，我们完成了对75,000日产量原油炼油厂位于阿拉巴马州萨拉兰市莫比尔以北10英里处(“流动炼油厂“)和相关的物流资产，其中包括深水吃水散装码头设施，具有3.2位于阿拉巴马州莫比尔的原油和相关精炼石油产品的储存能力(BBL.)布莱克利岛航站楼“)。该码头包括一个码头，用于装卸带有管道接头的船只，以及相关的物流基础设施，即每辆卡车有3-4个装货头的大容量卡车机架，每辆卡车的额定值为600每分钟加仑(“移动式货架“）.移动炼油厂目前加工重质和含硫原油，生产重质烯烃原料，普通汽油，优质汽油，喷气燃料和柴油燃料。
此外，Vertex Energy还使用了机油、石油馏分、TransMix和其他不符合规格的化学产品。这些原料是从管道运营商、炼油厂、化学加工设施和第三方供应商那里购买的。该公司与Monument Chemical Port Arthur，LLC()签订了基于收费的加工协议。纪念碑化学公司“)在公司的指导下，将这些原料流重新提炼成各种最终产品。
纪念碑化工公司使用行业标准的加工技术将原料重新提炼成沼气、汽油混合燃料和船用燃料切割剂。该公司将重新精炼的产品直接销售给最终客户或加工设施进行进一步精炼。此外，我们还向第三方客户分销精炼车用燃料，如汽油、混合汽油产品和用作发动机燃料的柴油，这些客户通常将这些产品转售给零售商和最终消费者。
黑油与采油
通过自2001年开始运营的黑油部门，Vertex Energy收集和销售二手车用机油。该公司的网络大约有30从换油服务站、汽车修理厂、制造设施、炼油厂和石化制造作业等企业收集二手油的供应商。该公司从收集商那里采购二手油，并管理运输、储存和交付给客户的物流。通常情况下，用过的石油被散装出售，以确保通过卡车、铁路或驳船高效运输。在许多情况下，分别与供应商和客户签订了合同采购和销售协议。本公司相信这些合同对各方都有利，因为它们有助于确保从收集商处采购最低数量，向客户出售最低数量，并通过收购二手油的成本与销售和交付二手油所得收入之间的利差，使公司免受库存风险。此外，该公司还在德克萨斯州贝敦的雪松海运码头经营自己的再精炼业务，该码头使用公司专有的热化学提取工艺(“TCEP“)将用过的油重新提炼成船用燃料切割器的技术(当这种使用具有经济意义时)和用于进一步加工的更高价值的原料。然后，成品可以通过驳船作为燃料油切割器和主要炼油厂的原料组件出售。通过我们在路易斯安那州马雷罗工厂的运营，我们从废油再精炼中生产出真空燃料油(VGo)产品，然后通过驳船出售给最终用户，用于精炼过程或燃料油混合。通过我们俄亥俄州哥伦布市工厂的运营，我们生产了基础油成品，然后通过卡车或火车车厢销售给最终用户，用于润滑油的混合、包装和营销。
Vertex的停产业务包括我们的心脏地带资产和运营。参考附注24，“非连续性业务“以获取更多信息。
通过回收部门，Vertex Energy聚合并销售从制造和消费中回收的黑色金属和有色金属可回收金属产品。
注2.重要会计政策摘要
合并原则
随附的综合财务报表包括本公司、其全资附属公司、本公司透过超过50%有表决权权益控制的实体，以及本公司为其主要受益人的若干可变权益实体(“VIE”)的账目。所有的公司间交易都已被取消。对于本公司拥有或面临低于100%经济风险的合并实体，本公司在合并经营报表中记录非控制权益应占净收益(亏损)，相当于各非控制方在该等实体中保留的经济或所有权权益的百分比。
该公司在安排开始时和在每个报告日期评估其是否为VIE的主要受益人。这一评估是基于本公司有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现有最大的影响，以及它有义务承担VIE可能对VIE产生重大影响的损失或从VIE获得利益的权利。
以下是公司合并后的全资子公司和合并后的VIE的情况：
•雪松海运货柜码头有限公司(“CMT“)运行一个19-休斯顿航道上的散装液体储存设施。该码头用作卡车进出设施，并提供吞吐量码头运营。CMT也是TCEP的所在地。
•十字路口承运人，L.P.(“十字路口“)是为液态石油产品以及其他危险材料和产品流提供运输和后勤服务的普通承运人。
•顶点恢复，L.P.(“顶点恢复)是一家发电机解决方案公司，从美国各地的大型地区和国家客户那里回收和收集废油和与石油相关的残渣材料。它通过独立回收商和特许收集商网络为其服务提供便利。
•H&H Oil，L.P.(“H&H油)从奥斯汀、贝敦、达拉斯、圣安东尼奥和德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的客户那里收集和回收用过的石油和残渣材料。
•Vertex Refining，LA，LLC，拥有一家总部位于路易斯安那州马雷罗的二手石油再炼油厂。
•Vertex Refining，NV，LLC(“顶点细化)是一家基础油营销和分销公司，客户遍及全美。
•Vertex Recovery Management，LLC目前购买和准备用于大型驳船销售的黑色金属和有色金属废料。
•Vertex Refining，OH，LLC(“顶点OH“)从整个中西部地区的客户那里收集和重新提炼用过的石油和残渣材料。炼油厂业务总部设在俄亥俄州哥伦布市，在俄亥俄州诺沃克、俄亥俄州赞斯维尔、拉文斯伍德、西弗吉尼亚州和芒特设有收集分支机构。肯塔基州斯特林。自2022年5月26日起，65Vertex OH，LLC%的资产是从Vertex Operating，TRANSING-HEARTLAND Acquisition Corporation(“拉力-心脏地带)，是总部位于加利福尼亚州旧金山的投资基金TRANSIAL Capital Partners Master Fund LP的附属公司(拉力“）与顶点分裂公司（“顶点拆分器”），本公司之全资附属公司，交易（下文 “注23。非控股权益”- “Heartland Re-refining Complex”），使Vertex OH成为本公司的全资附属公司。
•HPRM LLC（“HPRM”），一家特拉华州有限责任公司。HPRM目前拥有 100%由顶点操作。
•Vertex Refining Myrtle Grove LLC（“MG SPV”）是一家特殊目的实体，旨在持有路易斯安那州Belle Chasse的再精炼综合体，该实体目前 100由于交易于2022年4月1日完成，Vertex Operating拥有%的股权，如下文“附注23.非控股权益” - “默特尔格罗夫设施”.
•水晶能源有限责任公司（“水晶能量“）购买、储存、销售和分销精炼的汽车燃料。这些活动包括批发分销汽油、混合汽油和柴油，用作汽车、卡车、机车和建筑设备的发动机燃料。业务营运已于二零二三年十二月终止。
•顶点能源运营有限责任公司（“顶点操作”）为上述多间附属公司的控股公司。
•Vertex Refining Alabama，LLC（“VRA”）拥有并经营一家位于阿拉巴马州莫比尔的炼油厂，生产多种碳氢化合物产品。
•Vertex Marine Fuel Services LLC（“Vertex Marine”）向第三方采购和销售船用燃料。
•Vertex Renewables LLC拥有并经营一家位于阿拉巴马州莫比尔的炼油厂，生产可再生柴油。
现金和现金等价物及限制性现金
本公司将所有原到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。
截至2023年12月31日，受限制现金包括2.0 银行存款，用于短期设备租赁融资，美元1.5 与出售Vertex OH有关的托管账户中持有的100万美元，以及0.1 在货币市场账户中存入100万美元，作为支付信用卡的抵押品。截至2022年12月31日，受限制现金包括4.8 银行存款，用于短期设备租赁融资，以及0.1 在货币市场账户中存入100万美元，作为支付信用卡的抵押品。
应收账款与信用损失准备
应收账款指应收客户款项。应收账款按发票金额记录，扣除准备金和备抵，不计息，也不作抵押。
本公司主要因销售UMO业务的精炼产品而面临信贷亏损。由于我们经常与之打交道的客户的性质，我们的传统炼油业务的信贷亏损风险有限。本公司根据各种因素，包括应收款项逾期时间长短、影响其客户群的经济趋势和条件、重大一次性事件以及历史核销经验，使用最佳估计确定其坏账准备。 我们根据预期于应收款项年期内产生的估计信贷亏损就贸易应收款项的亏损计提拨备。当我们知悉客户无法履行其财务责任时，会就个别应收款项记录特定拨备。 本公司每季度检讨其储备及拨备是否充足。于截至二零二三年、二零二二年或二零二一年十二月三十一日止年度，我们的贸易应收款项拨备并无重大变动。
库存融资协议下的库存和债务
移动炼油厂。 莫比尔炼油厂的库存包括原油和精炼石油产品。于二零二二年四月收购莫比尔炼油厂的同时，本公司与麦格理能源北美贸易公司（“麦格理能源北美贸易公司”）订立存货融资协议。根据该协议，Macquarie同意为莫比尔炼油厂根据采购合同使用的所有原油提供资金。此外，本公司成为与麦格理签订的供应及承购协议的一方。根据该安排，公司从第三方供应商购买原油，麦格理为某些采购提供信贷支持。Macquarie在任何时候都拥有所有原油和精炼产品库存的所有权，但液化石油气和硫磺除外，该公司已将其抵押，以及销售此类库存产生的所有应收款项。
原油仍属麦格理的法定所有权，并储存在我们的储罐中，受储存协议管辖。原油的合法所有权在油罐出口处传给我们。加工后，麦格理拥有储存在我们储罐中的精炼产品的所有权，直到它们出售给我们的零售点或第三方。我们将麦格理代表我们拥有的库存记录为库存，并在我们的资产负债表上列出相应的应计负债，因为我们在精炼产品出售给第三方之前一直存在损失风险，我们有义务回购任何未售出的库存。我们的回购义务的估值要求我们对价格和差额进行估计，假设结算发生在报告期末。
在整个协议期间，当Vertex从麦格理回购原油和精炼产品或以其他方式指示麦格理向第三方出售此类原油和精炼产品时，公司相应减少产品融资负债余额。
2023年5月26日(“开始日期)，Vertex Renewables Alabama，LLC，一家由本公司间接全资拥有的关联公司(顶点可再生能源)，签订了供应和承购协议(RD供应和承购协议“)与麦格理的合作，涉及用于生产可再生燃料的可再生生物质原料的供应和融资，可再生柴油的承购和融资，以及就移动炼油厂与这种可再生柴油装置的运营相关的某些商定的环境属性(包括可再生识别号码(RIN)、税收抵免和低碳燃料抵免)提供某些融资便利。
流动炼油厂的碳氢化合物和可再生柴油库存采用加权平均库存核算方法，以成本或可变现净值中的较低者列报。估计我们库存的可变现净值需要管理层对销售时间和这些销售将实现的预期收益做出假设。看见附注9“库存”和附注10“库存融资协议”以获取更多信息。
其他地点。我们遗留业务的库存包括原料和精炼石油产品以及回收的黑色金属和有色金属。这些商品库存采用先进先出(“FIFO”)会计方法，按成本或可变现净值中较低者列报。
Rins
本公司有义务购买可再生识别号码(RIN)，以符合美国环境保护局(EPA)实施的可再生燃料标准(EPA)，该标准为在美国消费的汽车燃料(“可再生燃料标准”)中必须混合的可再生燃料(如乙醇)的数量设定了年度配额。该公司的总体RIN义务是基于美国环保局规定的国内道路燃料发货量的百分比。在该公司无法混合所需数量的生物燃料以履行其RIN义务的程度上，RIN必须在公开市场上购买，以避免处罚和罚款。当公司的RIN负债大于#年赚取和购买的RIN金额时，公司将其RIN债务按净额计入应计费用
当赚取和购买的RIN金额大于RIN负债时，在特定期间以及预付和其他流动资产中。
固定资产
固定资产按历史成本列报，如果在企业收购中购买，则按公允价值列报。投入营运的固定资产折旧是按资产的估计使用年限采用直线方法计算的。该公司的政策是将主要维护和维修费用计入费用，并将主要更换和改进的支出资本化。
周转是指需要关闭工厂的重要部分以执行必要的检查、清洁、维修和更换资产的主要维护活动。计划的周转活动根据炼油厂单位的不同而不同，并遵循递延会计方法。根据递延法，周转成本在四年期间以直线方式递延和摊销，这是指下一次周转发生之前的估计时间。
内部使用软件和云计算成本
本公司产生与内部使用软件和云计算实施成本相关的成本，包括购买的软件和内部开发的软件。内部开发软件和云计算开发的规划和评估阶段发生的费用计入已发生费用。在应用程序开发阶段发生和积累的某些成本被资本化，并计入合并资产负债表中的无形资产。内部使用软件的摊销在资产的估计使用年限内以直线方式确认。
该公司有不可取消的云计算托管安排，但会产生实施成本。在云计算托管安排的规划和评估阶段发生的成本在发生时计入费用。在应用程序开发阶段发生的与实施托管安排有关的费用被资本化，并计入综合资产负债表中的预付费用。在相关托管安排的每个模块或组成部分准备就绪可供预期使用时，在相关托管安排的期限内以直线方式确认执行费用的摊销。摊销成本在合并经营报表的销售、一般和行政费用中列示。
资产报废债务
本公司在产生有形长期资产的负债时，按公允价值记录资产报废的估计成本，该负债一般指购买、建造或租赁资产时的资产报废负债。当公司有法律义务产生报废资产的费用，并且可以对负债的公允价值进行合理估计时，公司记录负债。如果在发生负债时不能作出合理的估计，当有足够的信息来估计负债的公允价值时，公司会记录负债。该公司的某些资产报废义务是基于其在其炼油厂永久停止运营长期资产时在其炼油厂进行补救活动的法律义务。因此，公司认为这些债务的结算日期无法确定。因此，本公司目前不能计算这些债务的相关资产报废负债。当结算日期可确定时，公司将计量和确认这些资产报废债务的公允价值。
无形资产
无形资产在其预计使用年限内摊销。应摊销无形资产至少每年审查一次，以确定事件和情况是否需要修订剩余的摊销期间或减值。
企业合并与商誉
本公司采用收购会计法对企业合并进行核算。被收购实体的经营业绩自其相关收购日期起计入本公司的综合财务业绩。本公司根据收购的有形资产、负债和可识别的无形资产的估计公允价值，将收购的收购价格分配给它们。我们某些收购的部分收购价格取决于某些经营业绩的实现。分配给收购的可识别无形资产和或有对价的公允价值由本公司聘请的第三方专家根据具体情况确定。超额的
收购价格高于已确认资产和负债的公允价值，计入商誉。如果确认的资产和负债的公允价值超过收购价格，则确认廉价收购并计入持续经营的收入。
本公司每年或每当事件或情况显示资产的账面值超过其公允价值且可能无法收回时，审核其无限期已记账无形资产及商誉的减值。
环境义务
我们应计与环境补救义务相关的损失，如果此类损失是可能的，并且可以合理地估计。这一负债是修复工地受污染土壤和地下水的预期成本。环境补救义务的未来支出费用按其现值贴现。
金融工具的公允价值
根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)，本公司获准选择按公允价值计量金融工具及若干其他项目，并将公允价值变动计入收益。本公司已选择不使用公允价值选项计量任何符合条件的项目。与FASB ASC的公允价值计量主题一致，公司实施了有关披露其按公允市值记录的资产和负债的定期计量方法的指导方针。
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。一个三级公允价值层次结构对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级计量)。这些层级包括：
•第1级，定义为可观察到的投入，如活跃市场中相同工具的报价；
•第2级，定义为直接或间接可观察到的活跃市场报价以外的投入，例如活跃市场中类似工具的报价或不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及
•第三级，定义为无法观察到的投入，其中市场数据很少或根本不存在，因此需要实体制定自己的假设，例如从估值技术得出的估值，其中一个或多个重要投入或重大价值驱动因素无法观察到。
我们的一级资产主要包括现金和现金等价物。估值是从涉及相同资产或负债的市场交易的现成定价来源获得的。由于这些金融工具的即时或短期到期日，应收账款、应付账款和应计负债的账面价值接近其公允价值。
我们的二级负债包括我们在资产负债表日持有的未平仓衍生商品合约和RIN以及其他环境信用的估计价值按市值计价的变化。本公司根据相关商品的已公布远期商品价格曲线估计原油掉期及套圈的公允价值，该等远期价格曲线于估计日期可随时取得公布远期价格。上述公允价值的厘定包含多项因素，包括本公司的不履行风险的影响及本公司衍生商品合约所涉及交易对手的信用状况。此外，公司还定期监测交易对手的信誉。
我们的3级负债包括我们于2022年4月1日、5月26日和2023年12月28日发行的与我们的定期贷款相关的衍生权证的估计价值按市值计价的变化。
在非经常性基础上按公允价值计量的非金融资产和负债包括在企业合并中可能收购的某些非金融资产和负债，因此最初按公允价值计量。看见“注3.移动炼油厂收购”根据协议购买的资产。
发债成本
本公司遵循ASC 835-30《利息分配》的会计准则，其中要求与已确认债务负债相关的债务发行成本在综合资产负债表中作为该债务负债账面金额的直接减值报告，并使用有效利率法在债务期限内摊销。
收入确认
当合同得到双方的批准和承诺，确定了当事人的权利，确定了支付条件，合同具有商业实质，对价可能可收回时，我们就会对合同进行核算。当我们与客户签订的合同条款规定的履行义务得到履行时，收入即被确认。当公司通过在客户从所提供的服务中受益的时间点或在我们的产品交付时完成指定的服务来转移控制权时，就发生了认可。收入是指我们因履行业绩义务而预期获得的对价金额。销售税和我们通过创收活动征收的其他税收不包括在收入中。在有多个履约义务的合同中，公司根据合同所包含的各种商品和/或服务的相对独立销售价格，将交易价格分配给每个履约义务。我们没有任何实质性的重要付款条款，因为付款通常在履约义务圆满完成后约30天内到期。公司选择了实际的权宜之计，如果我们本来确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，则在发生时将获得合同的增量成本确认为费用。在应用财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)606“与客户的合同收入”中的指导意见时，没有作出公司认为重要的判断或估计。
该公司合同的性质产生了某些类型的可变对价。该公司根据历史经验、预期业绩和当时的最佳判断，并在与可变对价相关的不确定性得到解决后，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转的范围内，估计将包括在估计交易价格中的可变对价的金额。该公司的大多数合同符合正常购买和正常销售交易的条件。
我们黑油和回收部门的燃料油客户可能会不时要求我们将他们从我们那里购买的产品储存在我们的设施中。我们只有在满足以下条件时才会确认这些“帐单并保留”销售的收入：(1)有实质性的安排理由；(2)产品被分离并被识别为客户的资产；(3)产品已准备好交付给客户；以及(4)我们不能使用产品或将其直接交给其他客户。
商品销售合同可以符合衍生品的定义，也可以包含嵌入的衍生品，这些衍生品可能需要与客户的主合同分开。ASC 815-10-15规定了采购和销售合同必须满足的条件，才有资格获得“正常采购正常销售”(NPNS)范围的例外。根据ASC 815-10-15-22，NPN是规定购买或销售金融工具或衍生工具以外的东西的合同，这些东西将按预计报告实体在正常业务过程中的合理期间内使用或出售的数量交付。该公司选择NPN作为有资格的合同，因为过去没有发生过净结算，未来也没有发生过。
对上一年的列报重新分类
某些前期金额已重新分类，以符合本期列报。该公司将美元重新分类5.3截至2022年12月31日，从短期经营租赁负债转为长期经营租赁负债。这一重新分类对报告的业务结果没有影响。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响已报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及已报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。这些估计的修订对业务、财务状况或经营结果的任何影响，都记录在引起修订的事实为人所知的期间。
须予估计及假设的重大项目包括物业及设备及无形资产的账面金额及使用年限、减值评估、股份补偿开支及应收账款、存货、RIN、递延税项资产及衍生负债的估值拨备。
租契
当我们有权控制确定的资产的使用以换取对价时，公司确定合同是否为租赁或包含租赁。租赁负债及使用权资产(“ROU资产”)于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。根据ASU第2016-02号，租赁(主题842)，本公司选择了一些实用的权宜之计，允许我们不必重新评估现有合同是否为租赁，不重新评估任何现有租赁的租赁分类，不重新评估任何现有租赁的初始直接成本，以及不为所有类别的标的资产分开租赁和非租赁部分。*我们还做出了会计政策选择，将初始期限为12个月或更短的租赁保留在所有类别的标的资产的资产负债表之外。这一新标准所要求的其他信息和披露内容载于“附注16.租约".
长期资产减值准备
本公司于情况需要时评估其长期资产的账面值及可收回性。当有事件或情况变动显示资产账面值可能无法透过预期使用及最终处置资产所产生的估计未贴现现金流量收回时，则对长期资产进行减值检讨。 倘出现任何减值，则会就账面值超出公平值之数额确认减值亏损。该公司决定不是截至2023年及2022年12月31日止年度存在长期资产减值。
所得税
本公司根据FASB ASC Topic 740规定的资产和负债法核算所得税。如果根据现有证据，部分或全部递延所得税资产很可能无法实现，本公司将对递延所得税资产净额记录估值备抵。递延税项资产的最终变现取决于未来应课税收入的产生及暂时差额何时可予扣减。本公司在作出此评估时，除其他可用资料外，会考虑递延税项资产可收回性的不确定性、递延税项负债的计划拨回、预计未来应课税收入及其他事项。
作为编制综合财务报表过程的一部分，本公司须估计其于其经营所在的各司法权区的所得税。这一过程要求公司估计其实际的当期税务负债，并评估因递延收入、补偿和福利费用以及折旧等项目的账面与税务处理不同而产生的暂时性差异。这些暂时性差异导致递延所得税资产和负债，并计入公司的合并资产负债表。在确定公司的所得税拨备、递延所得税资产和负债以及针对递延所得税资产净额记录的任何估值备抵时，需要管理层作出重大判断。在评估递延税项资产变现时，管理层考虑部分或全部递延税项资产变现的可能性，并在必要时设立估值备抵。递延税项资产的最终变现取决于暂时差额可予扣减期间产生的未来应课税收入。管理层在作出此评估时会考虑历史应课税收入水平、递延税项的预定拨回、预计未来应课税收入及本公司可实施的税务规划策略。如果实际结果与这些估计不同，或者公司在未来期间调整这些估计，公司可能需要调整其估值准备金，这可能会对公司的综合财务状况和经营业绩产生重大影响。
或有税务问题可能涉及复杂的问题，可能需要较长时间才能解决。年度税前收入水平的变化可能会影响公司的整体有效税率。在利用所有净营业亏损之前，不会对实际税率产生影响。此外，该公司对复杂税法的解释可能会影响其对当期和递延所得税的确认和计量。
当税务机关根据税务状况的技术优点进行审查时，税务状况很可能持续存在时，本公司确认并计量不确定税务状况的税务利益。本公司确认因纳税申报表中已采取或预期采取的不确定税务状况而产生的未确认税务利益的负债。当本公司因评估先前不可得的新资料而作出判断改变时，本公司会调整该等负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能导致支付，
与未确认福利的当前估计或未来确认有重大差异。该等差额将于厘定期间反映为所得税开支的增加或减少。
该公司在综合经营报表中确认与所得税支出项目中未确认的税收优惠相关的利息和罚款。应计利息及罚金计入综合资产负债表中的递延税项、未确认税项利益及其他长期负债项目。
衍生品交易
所有衍生工具均按公允价值记录于随附的资产负债表。根据FASB ASC 815《衍生工具和套期保值》，商品衍生工具交易不被指定为现金流套期保值。因此，该等商品衍生工具合约按市价计值，而于结算日持有的商品衍生工具合约的估计价值的任何变动于随附的经营报表中确认为收入成本的增加（亏损）或减少（收益）。衍生工具资产或负债根据其预期结算日期分类为流动或非流动资产或负债。倘本公司拥有抵销的法定权利，则本公司会为交易对手的衍生工具资产及负债进行净额结算。
公司根据ASC 815-40-25和ASC 815-10-23衍生工具和对冲，确定与出光的承购协议是衍生工具协议，但它符合正常购买正常销售（“NPNS”）的资格。本公司选择对衍生工具合约应用正常买卖例外情况。对于在NPNS范围内选择的合同例外，合同根据应计会计（ASC 606，客户合同收入）进行核算。关于现金流量表中的列报，指定为NPNS的合同被视为经营现金流量。
根据ASC 815-40-25和ASC 815-10-15衍生品和对冲以及ASC 480-10-25，负债--与股权不同，可转换优先股在股东权益和认股权证之外按公允价值计入负债，在控制权交易发生变化时可以现金净额结算的期间作为负债计入。在每个报告期内，认股权证按其公允价值作为负债入账。衍生权证负债的价值将在每个报告期重新计量，公允价值的变化将计入收益。为了估计这些认股权证的公允价值，我们使用了一个动态布莱克-斯科尔斯模型，该模型计算了控制权交易的可能变化对权证股份行使的影响。这一过程依赖于输入，如已发行股份、我们的报价、执行价格和波动性假设，以在存在摊薄效应的情况下动态调整权证的收益。
基于股票的薪酬
该公司根据FASB ASC主题718对以股票为基础的费用和活动进行会计处理，该主题确立了以服务交换的权益工具的会计处理。在本专题下，基于股票的薪酬成本在授予之日根据计算的奖励公允价值计量，并确认为雇员和非雇员必需的服务期内的费用，通常是股权赠与的授权期。
该公司使用布莱克-斯科尔斯估值模型估计股票期权的公允价值。用于估计股票期权公允价值的关键输入假设包括奖励的行权价格、预期期权期限、股票在期权预期期限内的预期波动率、期权预期期限内的无风险利率以及预期年度股息收益率。本公司相信，用以发展相关假设的估值技术及方法适用于计算已授股票期权的公允价值。
每股收益
基本每股收益是通过普通股股东可用收益(亏损)除以列报期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。计算分别截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的基本每股收益，包括已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净收益(亏损)的计算方法为：归属于普通股股东的净收益(亏损)除以期内已发行普通股和普通股等值股数的加权平均数。稀释每股收益反映了可能在实体收益中占比的证券的潜在稀释，如可转换优先股、股票期权、认股权证或可转换证券。
持有待售资产和负债
本公司将处置集团归类为在满足以下所有标准的时期内持有待售：(1)有权批准行动的管理层承诺出售处置集团的计划；(2)处置集团在目前的条件下可立即出售，但须符合此类处置集团销售的惯常条款；(3)已经启动了寻找一个或多个买方的积极计划，以及完成出售处置集团计划所需的其他行动；(4)出售出售集团的可能性很大，预计出售集团的转让将有资格在一年内被确认为完成出售，除非公司无法控制的事件或情况将出售出售集团所需的时间延长到一年以上；(5)出售集团正在积极营销，以便以相对于其当前公允价值合理的价格出售；以及(6)完成计划所需的行动表明，不太可能对计划进行重大改变或撤回计划。
被归类为持有待售的出售集团最初按其账面值或公允价值减去任何出售成本中的较低者计量。由这一计量产生的任何损失都在符合持有待售标准的期间确认。不是在所列期间确认了损失。
出售集团的公允价值减去任何出售成本后的变动，只要新的账面价值不超过资产最初分类为持有出售时的账面价值，就会报告为对出售集团账面金额的调整。在确定出售集团符合被归类为持有待售的标准后，本公司将出售集团的资产和负债分别列示于综合资产负债表的项目细目资产和负债中。
停产运营
如果出售代表了对公司运营和财务业绩有重大影响的战略转变，则已经被出售或被归类为持有待售的公司组成部分的运营结果在财务报告中可以清楚地区分出来，在非持续运营中报告。
新会计公告
本公司2022年采用的会计公告.
2022年1月1日，我们通过了ASU编号2021-08，企业合并(主题805)：对与客户的合同中的合同资产和合同负债进行会计处理(“ASU 2021-08”)。为提高可比性和一致性，本会计准则改变了对在企业合并中收购的合同资产和负债的记录。自采用ASU 2021-08以来，我们没有通过收购获得任何合同资产或负债，因此，我们采用ASU 2021-08不会影响我们的财务状况、运营结果和现金流。
2022年1月1日，我们通过了ASU编号2022-04，负债-供应商财务计划(子主题405-50)供应商财务计划义务披露(“ASU 2022-04”)。本ASU定义了供应商财务计划，并为此类计划建立了新的披露要求。对于符合该定义的计划，本ASU要求每年披露与这些计划相关的关键条款、义务和某些信息。还要求临时披露未偿债务的数额。我们的库存融资协议不符合本ASU范围内的所有必要标准，因此我们采用ASU 2022-04不会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性影响。
本公司2023年采用的会计公告.
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具--信贷损失(专题326)：金融工具信贷损失的计量(“ASU 2016-13”)。这一ASU要求在金融工具的估计寿命内记录预期的金融工具信贷损失。在此之前，指导意见要求记录发生信贷损失时的信用损失。ASU 2016-13适用于贷款、债务证券、应收贸易账款、租赁净投资、表外信贷敞口、再保险应收账款和某些其他金融资产的信贷损失和拨备，但不包括FASB ASC主题815“衍生品和对冲”下的衍生品资产。本ASU中的指导在2019年12月15日之后的财年和过渡期内有效，允许提前采用，主要要求采用修改后的追溯过渡法。2023年1月1日，我们采用了这一ASU，我们的采用并未对我们的财务状况、运营结果、现金流或相关披露产生实质性影响。
尚未采用的会计公告。
本公司尚未确定最近的任何会计声明，这些声明预计将在采用后对我们的财务状况、经营结果或现金流产生重大影响。
注3.移动式炼油厂收购
2022年4月1日，公司完成对一家75,000位于BPD原油炼油厂十位于阿拉巴马州萨拉兰市莫比尔以北数英里处(流动炼油厂来自Equilon Enterprises LLC d/b/a壳牌石油产品美国公司、壳牌石油公司和壳牌化学公司，壳牌公司的子公司(壳“)(”移动采办)，这为公司进入原油精炼行业提供了机会。此次收购的总对价约为美元。227.51000万美元，其中124.3300万美元由麦格理能源北美交易公司(Macquarie Energy North America Trading，Inc.)支付。麦格理“)由于根据我们的全资子公司Vertex Refining，NV，LLC(”Vertex Refining“)与麦格理之间的库存销售协议，该等库存同时出售给麦格理。请参阅“注10.库存融资安排了解更多详细信息。
下表汇总了购置资产的确定和确认情况(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 融资协议 | | 顶点获取 | | 总计 |
| 库存 | $ | 124,311 | | | $ | 5,909 | | | $ | 130,220 | |
| 预付资产 | — | | | 147 | | | 147 | |
| 固定资产 | — | | | 97,158 | | | 97,158 | |
| 购买总价 | $ | 124,311 | | | $ | 103,214 | | | $ | 227,525 | |
下表列出了未经审计的预计运营结果，反映了对Mobile Refinery的收购，就像收购发生在2021年1月1日一样。 这些信息是根据当前和历史财务报表汇编的，并不一定表明如果交易发生在所述期间开始时实际会取得的结果或将来可能取得的结果(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 收入 | $ | 2,642,702 | | | $ | 3,216,285 | | | $ | 1,975,500 | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 68,574 | | | $ | 77,336 | | | $ | (25,800) | | | |
注4.承付款和或有事项
诉讼
该公司在其正常业务过程中，涉及各种索赔和法律行动。管理层认为，这些索赔和诉讼的结果不会对公司的财务状况产生重大不利影响。我们目前参与了以下重大诉讼程序：
杜塞诉讼:
顶点精炼LA，LLC(“顶点优化LA“)，Vertex Operating的全资子公司被指定为被告，与许多其他各方一起，五2016年2月12日左右，罗素·杜塞在路易斯安那州杰斐逊教区第二教区法院提起诉讼，案件编号121749。等人，案件编号121750，由Kendra Cannon等人编写。等人，案件编号121751，由Lashawn Jones等人编写。等人，案件编号121752，作者：琼·施特劳斯等人。艾尔和案件编号121753，由唐娜·艾伦等人撰写。艾尔这些诉讼与我们位于路易斯安那州马雷罗的工厂据称排放的有毒有害气体有关。这些诉讼要求赔偿身体和精神上的伤害、痛苦和痛苦、医疗费用以及剥夺原告房屋的使用和享受。我们打算积极为自己辩护，并反对在投诉中寻求的救济，前提是在诉讼的现阶段，公司没有基础来确定是否存在与索赔和/或诉讼的潜在和/或结果相关的任何重大损失的可能性。
彭索尔诉讼:
于2020年11月17日，Vertex Energy Operating，LLC(“Vertex”)向德克萨斯州哈里斯县第61司法地区法院提起诉讼，控告Penthol LLC(“Penthol”)违反合同，诉状编号2020-65269，同时寻求临时限制令和临时禁令，禁止Penthol规避Vertex，违反Vertex Operating和Penthol于2016年6月5日订立的特定销售代表和营销协议(“Penthol协议”)的条款。此后，Penthol在合同终止日期前一年多终止了Penthol协议。Vertex寻求损害赔偿、律师费、法庭费用以及它可能有权获得的所有其他救济。
2021年2月8日，Penthol在美国德克萨斯州南区地区法院对Vertex提起诉讼；民事诉讼编号4：21-CV-416(《起诉书》)。Penthol要求Vertex赔偿其涉嫌违反《谢尔曼法》、违反《谢尔曼法》、商业诽谤、欺诈、侵权干扰未来和现有业务关系以及根据《保护商业秘密法》和《德克萨斯州统一商业秘密法》挪用商业秘密的行为。2021年8月12日，美国地区法官安德鲁·S·哈南驳回了彭索尔的《谢尔曼法案》的指控。2023年5月26日，哈南法官部分批准了Vertex的即决判决动议，驳回了Penthol的商业诽谤、欺诈和侵权干扰指控。Penthol的剩余索赔仍悬而未决。Penthol正在寻求一项声明，即Vertex严重违反了协议；一项禁令，禁止Vertex使用Penthol涉嫌的商业秘密，并要求Vertex返还Penthol的任何涉嫌商业秘密；判给实际、后果性和惩罚性损害赔偿、律师费和法庭费用；以及它可能有权获得的其他救济。Vertex否认Penthol的指控。Vertex否认Penthol的索赔，并认为Penthol终止Penthol协议是错误的，并导致Vertex受到损害。此外，Vertex争辩说，Penthol终止Penthol协议构成Penthol违反Penthol协议的明示条款，Vertex仍有权就Penthol协议下的未付佣金和未付业绩奖励向Vertex支付应付款项。Vertex驳斥了Penthol关于不当行为的指控，并打算在这件事上大力为自己辩护。
双方同意将德克萨斯州法院诉讼中的未决索赔和抗辩转移到联邦法院诉讼中。双方之间所有悬而未决的索赔现在都在联邦法院的诉讼中。
双方进行了多次证词和大量文件披露。此案于2023年10月30日开庭审理，并于2023年11月22日提交了庭审后简报。哈南法官尚未对此案做出裁决。
推定的集体诉讼:
2023年4月13日，威廉·C·帕斯莫尔在美国阿拉巴马州南区(南区)地区法院对公司、首席执行官兼董事长本杰明·P·考瓦特和首席财务官克里斯·卡尔森提起了可能的集体诉讼。2023年5月和2023年6月，其他原告对同一人提起了几乎相同的推定集体诉讼三第一起案件是在同一法院提起诉讼，第二起案件是在美国德克萨斯州南区地区法院(休斯顿分院)提起诉讼。这些三可能的集体诉讼基本上是相似的，并指控公司通过考瓦特和卡尔森先生发布了关于移动炼油厂2022年预计未来财务业绩的重大虚假和误导性声明，或遗漏了重大信息。原告对所有被告提出了违反《交易法》第10(B)节及其颁布的规则10b-5和《交易法》第20(A)节的索赔。2023年1月24日，法院在第一个立案案件中批准了原告的合并动议，并下令将合并后的案件从阿拉巴马州南区转移到德克萨斯州南区。原告在可能的集体诉讼中成为主要原告和主要原告律师的待决和相互竞争的动议将由休斯顿联邦法院做出裁决。
股东派生诉讼:
2023年6月，Zachary Sinrich代表本公司向德克萨斯州哈里斯县地方法院对若干现任和前任董事(Benjamin P.Cowart先生、Dan Borgen先生、Christopher Stratton先生、Timothy Harvey先生、Karen Maston女士和Odeh Khoury先生)以及高级管理人员(Cowart先生和Chris Carlson先生)提起股东派生诉讼(第2023-35261号案件)。诉讼称，公司董事和高级管理人员违反了对公司的义务，允许公司发布关于移动炼油厂2022年预计未来财务业绩的重大虚假和误导性陈述，或未能披露重大信息。原告对所有被告提出了违反受托责任和不当得利的索赔。原告正在寻求多种形式的救济，包括要求修改公司公司治理文件的高级别决议。2023年7月19日，法院批准了原告关于以下事项的不起诉通知二现任董事(Maston女士和Khoury先生)，将他们从
这起诉讼没有任何偏见。2023年7月27日，双方提交了一项联合动议，要求搁置衍生品诉讼，等待预期的驳回推定证券集体诉讼的动议的结果(案件合并后)。法院应要求于2023年8月28日发布了暂缓审理此案的命令。
该公司还在为2023年6月下旬提起的第二起股东衍生品诉讼辩护。虽然第二次提起的股东衍生品诉讼中被点名的被告与第一次提起的股东衍生品诉讼中的被告略有不同，但指控和寻求的救济实际上是相同的。正如在首次提起的衍生品诉讼中所做的那样，2023年10月4日，双方共同请求暂缓诉讼，等待推定的证券集体诉讼中预期的驳回动议的结果，法院批准了这一请求。
尽管本公司和被告搁置了这些案件，但即使推定的集体诉讼被成功驳回，本公司仍需要单独处理原告提起的这些股东派生诉讼。
马丁能源诉讼:
2022年10月31日，马丁能源服务有限责任公司(“马丁”)向德克萨斯州哈里斯县第234地区法院提交了针对Vertex Refining Alabama LLC的请愿书，案件编号2022-71500。Martin声称违反了双方之间的销售合同，欺诈性引诱和隐瞒欺诈。Vertex提交了一份答复，并声称进行了各种积极的辩护。Vertex否认了这些指控，并正在积极为其辩护。双方于2023年12月1日完成了证据开示。双方于2024年1月30日在哈里斯县地方法院法官劳伦·里德面前开始板凳审判，并于2024年1月31日完成审判。2024年2月27日，法院做出判决，马丁对其违约、欺诈性引诱和保密欺诈的索赔不予受理，各方承担各自的费用。目前还不清楚马丁是否会对判决提出上诉。
环境问题
像其他炼油商一样，我们受到联邦、州和地方环境法律法规的约束。这些法律一般规定了对排放到环境中的污染物的控制，并要求负责任的各方对危险废物处置进行补救。这些政府实体还可以提议或评估罚款，或要求对这些声称的违规行为采取纠正行动。除以下披露外，我们预计管理层目前所知的任何此类事项不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。截至2023年12月31日和2022年，我们有1.4在预期环境清理费用的应计负债中记录了100万美元。
注5.收入
下表列出了我们按地域、市场和收入来源分列的收入(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 炼油和
营销 | | 黑油与回收 | | 企业淘汰(&E) | | 已整合 |
| 初级地理市场 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 墨西哥湾沿岸 | $ | 3,045,991 | | | $ | 144,235 | | | $ | (13,039) | | | $ | 3,177,187 | |
| | | | | | | |
| 收入来源 | | | | | | | |
| 精炼产品： | | | | | | | |
| 汽油 | $ | 663,442 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 663,442 | |
| 喷气燃料 | 561,848 | | | — | | | — | | | 561,848 | |
| 柴油 | 695,074 | | | — | | | — | | | 695,074 | |
| 可再生柴油 | 269,807 | | | — | | | — | | | 269,807 | |
其他炼油厂产品(1) | 817,766 | | | 121,122 | | | (13,039) | | | 925,849 | |
| 重新提炼的产品： | | | | | | | |
| 热气公司 | 16,421 | | | — | | | — | | | 16,421 | |
金属(2) | — | | | 12,226 | | | — | | | 12,226 | |
其他再精炼产品(3) | 1,576 | | | 3,733 | | | — | | | 5,309 | |
| 服务： | | | | | | | |
| 终止 | 20,057 | | | — | | | — | | | 20,057 | |
| 油品收集服务 | — | | | 7,154 | | | — | | | 7,154 | |
| 总收入 | $ | 3,045,991 | | | $ | 144,235 | | | $ | (13,039) | | | $ | 3,177,187 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 炼油和
营销 | | 黑油与回收 | | 企业淘汰(&E) | | 已整合 |
| 初级地理市场 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 墨西哥湾沿岸 | $ | 2,606,644 | | | $ | 185,071 | | | $ | — | | | $ | 2,791,715 | |
| 收入来源 | | | | | | | |
| 精炼产品： | | | | | | | |
| 汽油 | $ | 627,081 | | | $ | — | | | $ | — | | | 627,081 | |
| 喷气燃料 | 438,999 | | | — | | | — | | | 438,999 | |
| 柴油 | 940,095 | | | — | | | — | | | 940,095 | |
其他炼油厂产品(1) | 364,065 | | | 163,095 | | | — | | | 527,160 | |
| 重新提炼的产品： | | | | | | | |
| 热气公司 | 51,154 | | | — | | | — | | | 51,154 | |
金属(2) | — | | | 16,356 | | | — | | | 16,356 | |
其他再精炼产品(3) | 178,639 | | | 2,749 | | | — | | | 181,388 | |
| 服务： | | | | | | | |
| 终止 | 6,611 | | | — | | | — | | | 6,611 | |
| 油品收集服务 | — | | | 2,871 | | | — | | | 2,871 | |
| 总收入 | $ | 2,606,644 | | | $ | 185,071 | | | $ | — | | | $ | 2,791,715 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 炼油和
营销 | | 黑油与回收 | | 企业淘汰(&E) | | 已整合 |
| 初级地理市场 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 墨西哥湾沿岸 | $ | 93,230 | | | $ | 114,530 | | | $ | — | | | $ | 207,760 | |
| 收入来源 | | | | | | | |
| 精炼产品： | | | | | | | |
| 汽油 | $ | 23,928 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 23,928 | |
| | | | | | | |
| 柴油 | 54,263 | | | — | | | — | | | 54,263 | |
其他炼油厂产品(1) | — | | | 85,253 | | | — | | | 85,253 | |
| 重新提炼的产品： | | | | | | | |
| 热气公司 | 13,438 | | | — | | | — | | | 13,438 | |
金属(2) | — | | | 23,707 | | | — | | | 23,707 | |
其他再精炼产品(3) | 1,601 | | | 1,904 | | | — | | | 3,505 | |
| 服务： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 油品收集服务 | — | | | 3,666 | | | — | | | 3,666 | |
| 总收入 | $ | 93,230 | | | $ | 114,530 | | | $ | — | | | $ | 207,760 | |
(一)其他炼油厂产品包括基础油、减压蜡油、切削油和加氢精制蜡油等石油产品的销售。
(2)金属包括可回收的黑色金属和可从生产和消费中回收的有色金属。废金属可以从管道、驳船、船只、建筑用品、多余的设备、坦克和其他由金属组成的物品中回收。这些材料被分离、加工、切割，然后送回钢厂重新利用。
(三)其他再精炼产品包括沥青、凝析油、回收产品和其他石油产品的销售。
说明6. 细分市场报告
炼油和营销部门主要包括销售移动炼油厂生产的汽油、柴油、可再生柴油和喷气燃料，以及在第三方工厂生产的沼气和工业燃料。在2023年第二季度，Mobile炼油厂开始将豆油加工成可再生柴油。
黑油和回收部分主要包括销售：(A)石油产品，包括基础油和工业燃料--包括我们设施产生的二手机油、切割机和燃料油；(B)石油收集服务--包括二手油销售、燃烧器燃料销售、防冻剂销售和服务费；(C)其他再炼油厂产品的销售，包括沥青、凝析油、回收产品和二手机油；(D)运输收入；(E)VGO/船用燃料的销售；(F)销售从制造和消费中回收的黑色金属和有色金属(S)产品；及(G)第三组基础油的交易/营销收入。黑油和采油部门包括哈特兰资产和业务，在此作为非连续性业务列报。
我们还按产品类别对每个细分市场的收入进行分类，因为我们相信这种分类有助于描述我们的收入和现金流如何受到经济因素的影响。
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度分部信息如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日止年度 |
| | 炼油和营销 | | 黑油与回收 | | 公司和淘汰 | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | | |
精炼产品 | | $ | 3,007,937 | | | $ | 121,122 | | | $ | (13,039) | | | $ | 3,116,020 | |
再精炼产品 | | 17,997 | | | 15,959 | | | — | | | 33,956 | |
| 服务 | | 20,057 | | | 7,154 | | | — | | | 27,211 | |
| 总收入 | | 3,045,991 | | | 144,235 | | | (13,039) | | | 3,177,187 | |
| 收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销) | | 2,894,617 | | | 124,731 | | | (13,352) | | | 3,005,996 | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | | 22,118 | | | 4,900 | | | — | | | 27,018 | |
| 毛利 | | 129,256 | | | 14,604 | | | 313 | | | 144,173 | |
| 销售、一般和行政费用 | | 118,165 | | | 19,788 | | | 30,687 | | | 168,640 | |
| | | | | | | | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销 | | 3,311 | | | 164 | | | 671 | | | 4,146 | |
| 营业收入(亏损) | | 7,780 | | | (5,348) | | | (31,045) | | | (28,613) | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | |
| 其他收入(费用) | | — | | | 600 | | | 33 | | | 633 | |
| 衍生工具负债变动的收益 | | — | | | — | | | 7,992 | | | 7,992 | |
| 利息支出 | | (18,092) | | | (188) | | | (101,287) | | | (119,567) | |
| 其他收入(费用)合计 | | (18,092) | | | 412 | | | (93,262) | | | (110,942) | |
| 除所得税前持续经营业务亏损 | | $ | (10,312) | | | $ | (4,936) | | | $ | (124,307) | | | $ | (139,555) | |
| | | | | | | | |
| 资本支出总额 | | $ | 127,729 | | | $ | 12,584 | | | $ | — | | | $ | 140,313 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| | 炼油和营销 | | 黑油与回收 | | 公司和淘汰 | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | | |
精炼产品 | | $ | 2,370,240 | | | $ | 163,095 | | | $ | — | | | $ | 2,533,335 | |
再精炼产品 | | 229,793 | | | 19,105 | | | — | | | 248,898 | |
| 服务 | | 6,611 | | | 2,871 | | | — | | | 9,482 | |
| 总收入 | | 2,606,644 | | | 185,071 | | | — | | | 2,791,715 | |
| 收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销) | | 2,453,809 | | | 144,467 | | | — | | | 2,598,276 | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | | 9,605 | | | 3,824 | | | — | | | 13,429 | |
| 毛利 | | 143,230 | | | 36,780 | | | — | | | 180,010 | |
| 销售、一般和行政费用 | | 83,001 | | | 17,241 | | | 27,540 | | | 127,782 | |
| | | | | | | | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销 | | 2,593 | | | 180 | | | 900 | | | 3,673 | |
| 营业收入(亏损) | | 57,636 | | | 19,359 | | | (28,440) | | | 48,555 | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | |
| 其他收入(费用) | | 18 | | | (104) | | | (220) | | | (306) | |
| 衍生工具负债变动的收益 | | — | | | — | | | 7,821 | | | 7,821 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 利息支出 | | (10,414) | | | (50) | | | (69,447) | | | (79,911) | |
| 其他收入(费用)合计 | | (10,396) | | | (154) | | | (61,846) | | | (72,396) | |
| 除所得税前持续经营业务亏损 | | $ | 47,240 | | | $ | 19,205 | | | $ | (90,286) | | | $ | (23,841) | |
| | | | | | | | |
| 资本支出总额 | | $ | 72,588 | | | $ | 2,924 | | | $ | — | | | $ | 75,512 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| | 炼油和营销 | | 黑油与回收 | | 公司和淘汰 | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | | |
精炼产品 | | $ | 78,191 | | | $ | 85,253 | | | $ | — | | | $ | 163,444 | |
再精炼产品 | | 15,039 | | | 25,611 | | | — | | | 40,650 | |
| 服务 | | — | | | 3,666 | | | — | | | 3,666 | |
| 总收入 | | 93,230 | | | 114,530 | | | — | | | 207,760 | |
| 收入成本(不包括下面单独显示的折旧和摊销) | | 89,570 | | | 89,216 | | | — | | | 178,786 | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | | 509 | | | 3,534 | | | — | | | 4,043 | |
| 毛利 | | 3,151 | | | 21,780 | | | — | | | 24,931 | |
| 销售、一般和行政费用 | | 3,277 | | | 14,444 | | | 12,885 | | | 30,606 | |
| 资产减值损失 | | — | | | 2,124 | | | — | | | 2,124 | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销 | | 434 | | | 234 | | | 1,013 | | | 1,681 | |
| 营业收入(亏损) | | (560) | | | 4,978 | | | (13,898) | | | (9,480) | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | |
| 其他收入(费用) | | — | | | — | | | 4,158 | | | 4,158 | |
| 衍生负债变动损失 | | — | | | — | | | (15,685) | | | (15,685) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 利息支出 | | — | | | — | | | (3,832) | | | (3,832) | |
| 其他收入合计 | | — | | | — | | | (15,359) | | | (15,359) | |
| 除所得税前持续经营业务亏损 | | $ | (560) | | | $ | 4,978 | | | $ | (29,257) | | | $ | (24,839) | |
| | | | | | | | |
| 资本支出总额 | | $ | — | | | $ | 2,331 | | | $ | — | | | $ | 2,331 | |
| | | | | | | | |
按部门划分的总资产如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| | 炼油和
营销 | | 黑油与回收 | | 公司和淘汰 | | 已整合 |
| 总资产 | | $ | 661,101 | | | $ | 106,524 | | | $ | 86,999 | | | $ | 854,624 | |
| | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| | 炼油和
营销 | | 黑油与回收 | | 公司和淘汰 | | 已整合 |
| 总资产 | | $ | 410,975 | | | $ | 105,109 | | | $ | 173,301 | | | $ | 689,385 | |
炼油和营销以及黑油和回收部门的分部资产包括物业、厂房和设备、使用权资产、无形资产、应收账款、库存和其他资产。公司未分配金额的资产包括公司总部使用的财产、厂房和设备、无形资产、某些预付资产、待售资产以及现金。
注7.应收账款
截至12月31日，应收账款净额包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 应收账款贸易 | $ | 37,473 | | | $ | 36,098 | |
| 信贷损失准备 | (1,309) | | | (1,550) | |
| | | |
| | | |
| 应收账款净额 | $ | 36,164 | | | $ | 34,548 | |
应收账款贸易是指客户的应收账款。应收账款贸易是按开票金额记录的，扣除准备金和备抵后不计息。
坏账回收为$224.0千美元，截至2023年12月31日的一年，坏账支出为$241.81万5千美元825.6截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为10000美元，来自持续运营。
注8.信用风险和重要客户的集中度
公司通过在以下方面保持存款来集中现金的信用风险一银行。由于这些余额由联邦存款保险公司承保，最高可达25万美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的几年中，公司的现金余额不时超过联邦保险的限额。没有与这一集中有关的损失。
在2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及截至那时为止的年度，公司的收入和应收账款由以下客户集中构成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 的百分比
收入 | | 应收账款的百分比 | | 的百分比
收入 | | 应收账款的百分比 | | 的百分比
收入 | | 应收账款的百分比 |
| 客户1 | 35% | | 2% | | 39% | | 11% | | —% | | —% |
| 客户2 | 32% | | 26% | | 28% | | 23% | | —% | | —% |
| 客户3 | 2% | | 3% | | 9% | | 28% | | 39% | | 26% |
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，公司的部门收入包括以下客户集中度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按细分市场划分的收入百分比2023 | | | | 按细分市场划分的收入占比2022 | | 按细分市场划分的收入百分比2021 |
| | 炼油和营销 | | 黑油与采油 | | | | 炼油和营销 | | 黑油与采油 | | | | | | 炼油和营销 | | 黑油与采油 |
| 客户1 | | 36% | | —% | | | | 42% | | —% | | | | | | —% | | —% |
| 客户2 | | 33% | | 11% | | | | 30% | | —% | | | | | | —% | | —% |
| 客户3 | | 1% | | 27% | | | | 4% | | 85% | | | | | | —% | | 71% |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，该公司炼油和营销部门使用的几乎所有原油都是从单一供应商购买的。截至2021年12月31日止年度，本公司一占比的供应商35占总购买量的百分比。
该公司的收入、盈利能力和未来增长率在很大程度上取决于以石油为基础的产品的现行价格。从历史上看，能源市场一直非常不稳定，无法保证这些价格在未来不会受到大范围波动的影响。此类价格的大幅或持续下跌可能会对公司的财务状况、经营结果、现金流和获得资本的途径以及公司能够经济地生产的石油产品的数量产生实质性的不利影响。
注9.盘存
下表描述了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日按类别划分的库存余额(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 原油 | $ | 60,702 | | | $ | 59,131 | |
| 可再生原料 | 27,450 | | | — | |
| 精炼产品 | 91,911 | | | 74,311 | |
| 再精炼产品 | 2,057 | | | 2,031 | |
| | | |
| | | |
| 总库存 | $ | 182,120 | | | $ | 135,473 | |
注10.库存融资协议
下表汇总了我们在库存融资协议下的未偿债务(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 库存融资协议项下的债务 | | $ | 141,343 | | | $ | 119,189 | |
| 未摊销融资成本 | | (250) | | | (1,250) | |
| 存货融资协议项下的债务，净额 | | $ | 141,093 | | | $ | 117,939 | |
在每个报告期结束时对我们的债务进行估值，要求我们对当时每月远期购买债务的价格和差额进行估计。
供应和承购协议
2022年4月1日(“开始日期)，Vertex Refining签订了供应和承购协议(The供应和承购协议“)与麦格理，与位于2022年4月1日收购的Mobile炼油厂的原油供应和成品剥离有关。
根据供应和承购协议，麦格理购买莫比尔炼油厂使用的大部分原油，并在出售给Vertex Refining供莫比尔炼油厂加工单位使用之前拥有法定所有权。此外，根据供应和承购协议，Macquarie从Vertex Refining购买Mobile Refinery的几乎所有成品油，并拥有位于Mobile Refinery某些特定位置的成品油。麦格理拥有储存在我们储罐中的精炼产品的所有权，直到它们被出售。我们将麦格理代表我们拥有的库存记录为库存，并在我们的资产负债表上列出相应的应计负债，因为我们在精炼产品出售给第三方之前一直存在损失风险，我们有义务回购任何未售出的库存。
根据供应及承购协议，并受其中的条款及条件规限，麦格理可于供应及承购协议期限内从若干第三方采购原油及精炼产品，该等原油及精炼产品可根据供应及承购协议出售予Vertex Refining或第三方(包括Vertex Refining的客户)。
供应和承购协议将于2024年3月31日到期，但须履行该规模和类型的融资的惯例契约以及其中规定的某些违约事件和终止事件。该协议自动延长为另一个 12在初始期限结束后个月，除非任何一方在该日期之前终止， 180提前几天发出书面通知。双方均未行使终止条款。
《供应和承购协议》第1号修正案
关于订立RD供应及承购协议，麦格理、Vertex Refining及本公司订立供应及承购协议第1号修订协议(“修正案1“)。根据修订1，供应及承购协议经修订以包括若干与RD供应及承购协议有关的额外文件作为交易文件，并更新与此相关的供应及承购协议，修订与供应及承购协议相关的解除程序，以及更新或修订供应及承购协议所载有关交叉违约、财务协议、最低流动资金及担保人要求的其他契诺，以符合RD供应及承购协议条款中类似条文的更改，或以其他方式解释。修正案1还对与供应和承购协议有关的某些其他协议进行了符合要求的修订。
可再生能源研发供应和承购协议
2023年5月26日(“开始日期)，Vertex Renewables Alabama，LLC，一家由本公司间接全资拥有的关联公司(顶点可再生能源)，签订了供应和承购协议(RD供应和承购协议“)与麦格理的合作，涉及用于生产可再生燃料的可再生生物质原料的供应和融资，可再生柴油的承购和融资，以及就移动炼油厂与这种可再生柴油装置的运营相关的某些商定的环境属性(包括可再生识别号码(RIN)、税收抵免和低碳燃料抵免)提供某些融资便利。
研发供应和承购协议有一个24生效日期(即2023年5月26日)之后的一个月期限，取决于习惯契约的履行情况，并可在其中规定的某些违约事件和终止事件发生后提前终止，对于这种规模和类型的设施来说，这些事件是惯常的，并在某些事件中受到适用的治疗期的限制。此外，任何一方均可随时以任何理由终止本协议，但不得少于
180提前几天通知对方。如果Vertex Renewables是终止方，Vertex Refining还必须同时终止与麦格理于2022年4月1日签订的特定供应和承购协议。
根据供应和承购协议，我们根据市场价格随时间的变化向麦格理支付或收取某些费用。下表汇总了包括在销售成本中的库存中介费、融资成本和利息支出(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 |
| 中介费 | | $ | 19,756 | | | $ | 50,766 | |
| 存货融资费(包括超额/欠款) | | $ | 6,389 | | | $ | (5,450) | |
| 利息支出和融资成本(净额) | | $ | 11,553 | | | $ | 6,912 | |
不E 11. 预付费用和其他流动资产
下表描述了公司的预付费用和其他流动资产余额(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 预付保险 | $ | 8,076 | | | $ | 8,356 | |
| 商品衍生品预付款 | 1,502 | | | 5,472 | |
| 硫磺信用 | 3,462 | | | 1,648 | |
| 苯学分 | — | | | 353 | |
| 预付原料 | 9,845 | | | — | |
| 预付运费 | 3,260 | | | — | |
| 预付营业费用 | 4,756 | | | 5,160 | |
| 存货融资保证金 | 15,259 | | | 10,329 | |
| 衍生商品资产 | 11 | | | — | |
| 其他流动资产 | 7,003 | | | 5,342 | |
| 预付费用和其他流动资产总额 | $ | 53,174 | | | $ | 36,660 | |
| | | |
| | | |
注12.固定资产，净额
固定资产由以下部分组成(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用寿命
(单位：年) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 装备 | 7-20 | | $ | 276,331 | | | $ | 97,120 | |
| 家具和固定装置 | 7 | | 46 | | | 86 | |
| 租赁权改进 | 15 | | 2,852 | | | 2,852 | |
| 办公设备 | 5 | | 1,400 | | | 1,433 | |
| 车辆 | 5 | | 15,087 | | | 9,212 | |
| 建房 | 20 | | 3,663 | | | 2,334 | |
| 周转 | 4 | | 21,100 | | | 18,964 | |
| 在建工程 | | | 53,467 | | | 96,765 | |
| 土地 | | | 9,793 | | | 9,168 | |
| 固定资产总额 | | | 383,739 | | | 237,934 | |
| 减去累计折旧 | | | (57,628) | | | (36,185) | |
| 固定资产净值 | | | $ | 326,111 | | | $ | 201,749 | |
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司资本化利息共计$6.91000万美元和300万美元2.1 该项目涉及莫比尔炼油厂的一个重大建设项目。
折旧费用为$23.3百万，$11.1百万美元和美元3.9截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的持续营运费用分别为百万元。
正在进行的建设与我们各种设施的精炼设备有关。2021年8月，飓风艾达在路易斯安那州东南部登陆，大约30在桃金娘森林设施正南方和西边几英里处，这导致了整个42占地2英亩的桃金娘林地将被覆盖4-6风暴潮造成数英尺的损失，从而损坏了资产和设备。该公司审查了保险公司和第三方工程师的检查报告和相关信息，并确定一些在建资产，如消防器、水泵和仪器仪表的可回收性不是100%确定的。相同或类似资产的原始价值被用来确定减值金额。该公司记录了$2.12021年第四季度综合经营报表中其他运营费用中的资产减值损失1000万美元，其中全部金额与我们的黑油部门有关。
资产报废义务：
本公司对其某些炼油厂资产负有资产报废义务，这是由于在每个炼油厂部件报废时清理和/或处置这些部件的各种法律义务所致。但是，只要得到适当的维护和/或升级，这些组件就可以使用更长和不确定的时间段。本公司的做法和目前的意图是维持其炼油厂资产，并继续根据技术进步对这些资产进行改进。因此，公司认为其炼油厂资产具有不确定的寿命，用于估计资产报废义务，因为无法合理估计公司将报废的炼油厂资产的日期或日期范围。当炼油厂任何组成部分的退役日期或日期范围可以合理估计时，本公司估计进行退役活动的成本，并使用既定的现值法记录该成本的公允价值负债。
注13.无形资产，净额
无形资产的组成部分(需摊销)由下列项目组成(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 使用寿命
(单位：年) | | 毛收入
携带
金额 | | 累计摊销 | | 网络
携带
金额 | | 毛收入
携带
金额 | |
累计摊销 | | 网络
携带
金额 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 客户关系 | | 5 | | $ | 1,658 | | | $ | 989 | | | $ | 669 | | | $ | 978 | | | $ | 974 | | | $ | 4 | |
| 供应商关系 | | 10 | | 4,778 | | | 4,639 | | | 139 | | | 4,778 | | | 4,575 | | | 203 | |
| 商标/商号 | | 15 | | 887 | | | 657 | | | 230 | | | 887 | | | 608 | | | 279 | |
| TCEP技术/专利 | | 15 | | 13,287 | | | 9,724 | | | 3,563 | | | 13,287 | | | 8,838 | | | 4,449 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 软件和云 | | 3 | | 12,567 | | | 5,627 | | | 6,940 | | | 9,387 | | | 2,495 | | | 6,892 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | $ | 33,177 | | | $ | 21,636 | | | $ | 11,541 | | | $ | 29,317 | | | $ | 17,490 | | | $ | 11,827 | |
无形资产是按直线摊销的。我们不断评估无形资产的摊销期间和账面值基础，以确定后续事件和情况是否需要修订估计使用年限或减少价值。
无形资产的摊销费用总额为#美元。4.11000万，$3.71000万美元和300万美元1.7截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
预计未来摊销费用如下：
| | | | | |
| 2024 | $ | 4,414 | |
| 2025 | 2,093 | |
| 2026 | 1,314 | |
| 2027 | 1,124 | |
| 2028 | 517 | |
| 此后 | 2,079 | |
| | $ | 11,541 | |
注14.应计负债和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 应计购货 | | $ | 17,685 | | | $ | 21,185 | |
| 应计利息 | | 460 | | | 1,488 | |
| 应计薪酬和福利 | | 7,605 | | | 6,530 | |
| 工资税以外的应计税项 | | 826 | | | 1,102 | |
| RIN的义务 | | 46,153 | | | 51,355 | |
| 苯的信用义务 | | 531 | | | — | |
| 未赚取收入 | | 325 | | | — | |
| 环境负债--流动负债 | | 51 | | | 51 | |
| 衍生商品负债 | | — | | | 242 | |
| | $ | 73,636 | | | $ | 81,953 | |
注15.融资安排
本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的未偿债务摘要如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 债权人 | | 贷款类型 | | 2023 | | 2022 |
| 可转换优先票据 | | 注意事项 | | $ | 15,230 | | | $ | 95,178 | |
| 2025年4月1日到期的定期贷款 | | 贷款 | | 195,950 | | | 165,000 | |
| SBA贷款 | | SBA贷款 | | — | | | 59 | |
| 各种机构 | | 短期贷款 | | 6,237 | | | 5,602 | |
| 长期债务本金 | | | | 217,417 | | | 265,839 | |
| 减去：未摊销折扣和递延融资成本 | | | | (30,354) | | | (81,918) | |
| 债务总额，扣除未摊销贴现和递延融资成本 | | | | 187,063 | | | 183,921 | |
| 减：当前到期日 | | | | (16,362) | | | (13,911) | |
| 长期债务，扣除本期债务 | | | | $ | 170,701 | | | $ | 170,010 | |
截至2023年12月31日，不包括融资租赁债务的长期债务未来到期日摘要如下(以千为单位)：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日止的期间， | | 应付金额 |
| 2024 | | $ | 16,362 | |
| 2025 | | 185,825 | |
| 2026 | | — | |
| 2027 | | 15,230 | |
| | |
| | |
| 总计 | | $ | 217,417 | |
短期贷款
该公司通过各种金融机构支付保险费，利息从3.24%至6.25年利率。所有此类高级融资协议的到期日都不到一年，余额为#美元。4,8932023年12月31日的10000美元和5,602截至2022年12月31日，10万人。
该公司有一张用于购买资产的短期本票，未偿还余额为#美元。1,344万向轴承8.52023年12月31日的年利率。
定期贷款
根据Vertex Refining，本公司作为担保人，本公司几乎所有直接及间接附属公司作为担保人，若干基金作为贷款人(“贷款人”)，而Cantor Fitzgerald Securities(“代理人”)作为贷款人的行政代理及抵押代理(“代理人”)于2022年4月1日订立贷款及抵押协议(经不时修订的“贷款及抵押协议”)。
2022年9月30日，双方签订了贷款和担保协议的第二项修正案，其中(A)将要求本公司在移动炼油厂开始初步商业生产可再生柴油的日期从2023年2月28日延长至2023年4月28日(贷款人进一步同意将该日期延长至2023年7月14日)，并提供了完成本公司资本项目所需里程碑的其他相应延长，该项目旨在改造移动炼油厂现有的加氢裂化装置，以独立生产可再生柴油，如上所述，该项目于2023年3月实现机械完工；及(B)豁免及延长本公司就贷款及抵押协议采取其他行动的若干最后期限及期限。
2023年12月28日，双方签订了《贷款和担保协定》(A)的第五项修正案，根据该修正案，某些贷款人(“额外贷款人”)同意提供数额为#美元的额外定期贷款。50(B)贷款人放弃了根据《贷款和担保协议》发生的某些技术性违约事件，主要涉及债务和投资的货币门槛；以及(B)贷款人放弃了根据《贷款和担保协议》发生的某些技术性违约事件，并纳入了双方协商对《贷款和担保协议》作出的某些其他修改。
现有定期贷款项下的未偿还金额于2025年4月1日到期，年利率等于(I)《华尔街日报》不时公开引用的年利率减去(X)年利率之和1.50%，以及(Y)该日的联邦基金利率加0.50%，在本条第(I)款的情况下，下限为1.0%，加(Ii)10.25%，当前17.25%。利息以现金形式支付：(I)从截至2024年3月28日的日历季度的最后一个工作日开始的每个日历季度的最后一个营业日开始的每个日历季度的拖欠利息；(Ii)与任何定期贷款的付款、预付或偿还有关的利息；以及(Iii)到期时(无论是在要求时、通过加速或其他方式)。根据贷款及抵押协议，Vertex Refining须于每年3月、6月、9月及12月的最后一天(或如该日不是营业日，则为下一个营业日)，自2024年6月28日起至2024年12月31日止，偿还$2,687,500定期贷款的本金金额，但在贷款和担保协议发生任何预付款的情况下予以扣减。
根据贷款和担保协议，贷款人同意提供#美元。215.0向Vertex Refining提供1,000万美元定期贷款(“定期贷款”)。该公司支付了$19.1在截至2023年12月31日的年度内，根据定期贷款欠下的1.8亿美元。
认股权证协议及衍生法律责任
关于贷款和担保协议，以及作为贷款人同意根据该协议向本公司贷款资金的额外代价，本公司授予认股权证购买2.75于2022年4月1日向贷款人(及/或其联属公司)出售本公司普通股100,000股(“初始认股权证“）.认股权证的条款载于认股权证协议（“2022年4月认股权证协议”）于2022年4月1日由本公司与大陆股票转让及信托公司（作为认股权证代理人）订立。
关于加入修正案编号。其中一项为贷款及担保协议，作为该协议的必要条款及条件，本公司于2022年5月26日授权证(“额外认股权证连同最初的认股权证，认股权证“)购买0.25300万股公司普通股，出售给额外的贷款人及其关联公司。额外认股权证的条款载于认股权证协议(“2022年5月认股权证协议与2022年4月的认股权证协议一起，先行认股权证协议”）于2022年5月26日由本公司与大陆股票转让及信托公司（作为认股权证代理人）订立。
关于加入修正案编号。五根据贷款及担保协议，并作为其所需条款及条件，于2023年12月28日，本公司授权证(“新的认股权证“)购买1.0300万股公司普通股，出售给额外的贷款人及其关联公司。作为贷款人同意第号修正案的额外考虑。五向贷款协议，本公司同意重新定价优先认股权证的行使价为$3.00每股(“认股权证重新定价”)。
每一认股权证持有人均有权要求本公司在完成基本交易的同时，回购该持有人所持认股权证的任何部分，详情见协议。基本交易条款要求将认股权证归类为负债。认股权证的公允价值列于“附注20.公允价值计量，授权证活动在中介绍注18.基于股票的薪酬和认股权证”.
债权证和可转换优先票据
2021年11月1日，我们发行了美元1551,000,000,000美元本金总额6.252027年到期的可转换优先票据百分比(“可转换优先票据“)依据一份契约(”压痕)，日期为2021年11月1日，由本公司和美国银行全国协会作为受托人(The受托人)，在非公开发行中(提供票据服务根据修订后的《1933年证券法》第4(A)(2)条所规定的免注册规定，有理由相信是“合格机构买家”和/或“认可投资者”的人士(《证券法》)，根据证券购买协议。发行价为90每张纸币面额的%。债券的利息每半年支付一次，由2022年4月1日起，每年4月1日及10月1日派息一次。
2022年1月20日，根据纳斯达克上市规则第5635(A)和(D)条，我们的股东批准发行可转换优先票据转换后发行的普通股。因此，美元79亿美元的衍生可转换优先票据债务重新分类为额外实收资本.
在截至2022年12月31日的年度内，持有合共$602027年到期的可转换优先票据中的1.2亿美元，转换为10.21,000,000股本公司普通股，根据契约条款。在转换时，公司确认了$33.9未摊销递延贷款成本和贴现作为利息支出。
2023年6月12日，根据某些单独的、私人谈判的交换协议的条款，美元的持有者79.91,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000港元的可转换优先票据17.21.2亿股新发行的普通股。该公司还支付了总计#美元。1.01,000,000,000美元现金，以满足交易所截止日期前转换票据的应计利息和未付利息。在交易所，该公司确认了$40.7未摊销递延贷款成本和贴现21.21000万美元的诱因成本作为利息支出。
可转换优先票据的组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 期初本金余额 | | $ | 95,178 | | | $ | 155,000 | |
| 将本金转换为普通股 | | (79,948) | | | (59,822) | |
| 期末本金余额 | | 15,230 | | | 95,178 | |
| 未摊销折价和发行成本 | | (7,157) | | | (51,005) | |
| 期末账面净额 | | $ | 8,073 | | | $ | 44,173 | |
我们的可转换优先债券将于2027年10月1日到期，除非提前回购、赎回或转换。从2022年4月1日开始，每半年支付一次利息，在每年的4月1日和10月1日拖欠。
注16.租契
融资租赁
截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的融资租赁负债包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 债权人 | | | | | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| Matheon Tri-Gas | | | | | | | | $ | 44,132 | | | $ | 45,311 | |
| 普莱克明斯 | | | | | | | | 994 | | | 1,169 | |
| 哈维·福特 | | | | | | | | 39 | | | 47 | |
| DLL金融 | | | | | | | | 47 | | | — | |
| Diego | | | | | | | | 137 | | | — | |
| CenterPoint Blakely | | | | | | | | 23,292 | | | — | |
| | | | | | | | $ | 68,641 | | | $ | 46,527 | |
截至2023年12月31日的融资租赁债务的未来付款摘要如下(以千计)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 应付金额 |
| 2024 | | $ | 8,446 | |
| 2025 | | 8,459 | |
| 2026 | | 8,449 | |
| 2027 | | 8,410 | |
| 2028 | | 26,488 | |
| 此后 | | 57,877 | |
| 总计 | | 118,129 | |
| 减去：利息 | | (49,488) | |
| 融资租赁负债现值 | | 68,641 | |
| 减去：租赁负债的当期部分 | | (2,435) | |
| 租赁负债总额，扣除流动部分 | | $ | 66,206 | |
于2023年1月21日，本公司订立 一融资租赁。付款金额为$803 每月 三年融资租赁债务的金额为$16.3 于2023年12月31日止。使用权资产金额为$17.2 于2023年12月31日止。
于2023年4月1日，本公司订立 一融资租赁。基本付款为美元0.1 每月百万美元， 五年.使用权资产金额为$23.4 于二零二三年十二月三十一日，融资租赁承担为$23.3截至2023年12月31日，为2.5亿美元。
于二零二三年十二月一日，本公司订立 一融资租赁。付款金额为$1,000 第一次每月 6月和美元3,500每个月， 54月，融资租赁债务的金额为$137.3 于2023年12月31日止。使用权资产金额为$135.5 于2023年12月31日止。
于二零二三年十二月五日，本公司订立 一融资租赁。付款金额为$639 每月 64月，融资租赁债务的金额为$30.7 于2023年12月31日止。使用权资产的金额为
$30.1 于2023年12月31日止。
下表汇总了我们的合并业务报表中确认的租赁成本(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 租赁成本类型 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融资租赁ROU资产摊销 | | $ | 3,740 | | | $ | 2,291 | | | $ | 114 | |
| 租赁负债利息 | | 6,004 | | | 4,117 | | | 99 | |
| 融资租赁净成本 | | $ | 9,744 | | | $ | 6,408 | | | $ | 213 | |
经营租约
经营租赁于综合资产负债表中计入经营租赁使用权租赁资产以及经营即期及长期租赁负债。经营租赁之租赁开支于租期内按直线法确认。可变租赁开支于该等付款责任产生期间确认。设备租赁费用计入收入成本，其他租金计入未经审核综合经营报表的销售、一般及行政费用。
2023年4月30日，本公司续签了《 一经营租赁基本付款为美元0.3 每月百万美元， 5年，则租约可自动续期，直至任何一方在当时期限结束前至少90天发出终止通知为止。公司选举 15租赁期内估计使用权资产和经营租赁负债的总额，即19.9截至2023年12月31日，为1.2亿美元。
于2022年11月15日，本公司订立 一经营租赁基本付款为美元0.2 每月百万美元， 15如果租赁期限为3个月，则租赁可自动续期，直至任何一方在租赁期限结束前至少90天发出终止通知。公司选举 20租赁期内估计使用权资产和经营租赁负债的总额，即19.6 截至2023年12月31日止。
下表汇总了确认的经营租赁成本(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 租赁成本类型 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | | $ | 22,285 | | | $ | 8,349 | | | $ | 5,566 | |
| 可变租赁成本 | | 2,932 | | | 1,032 | | | 225 | |
| 短期租赁成本 | | 23,392 | | | 950 | | | 1,322 | |
| 净租赁成本 | | $ | 48,609 | | | $ | 10,331 | | | $ | 7,113 | |
现金流
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，为列入经营租赁负债的金额支付的现金为#美元22.31000万，$8.31000万美元和300万美元5.6分别为2000万美元，并计入运营现金流。融资租赁中包含的金额支付的现金为#美元。2.01000万，$0.81000万美元和300万美元0.8在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，分别为2.5亿欧元，并计入融资现金流。
截至2023年12月31日，我们所有经营租赁的租赁负债到期日如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的期间， | 设施 | | 装备 | | 种 | | 有轨电车 | | 总计 |
| 2024 | $ | 948 | | | $ | 20,168 | | | $ | 8,953 | | | $ | 614 | | | $ | 30,683 | |
| 2025 | 842 | | | 10,078 | | | 8,538 | | | 471 | | | 19,929 | |
| 2026 | 643 | | | 5,058 | | | 8,538 | | | 328 | | | 14,567 | |
| 2027 | 604 | | | 4,371 | | | 8,589 | | | 165 | | | 13,729 | |
| 2028 | 584 | | | 324 | | | 7,735 | | | — | | | 8,643 | |
| 此后 | 1,407 | | | — | | | 81,904 | | | — | | | 83,311 | |
| 租赁付款总额 | 5,028 | | | 39,999 | | | 124,257 | | | 1,578 | | | 170,862 | |
| 减去：利息 | (1,481) | | | (5,761) | | | (68,656) | | | (224) | | | (76,122) | |
| 经营租赁负债现值 | 3,547 | | | 34,238 | | | 55,601 | | | 1,354 | | | 94,740 | |
| 减去：租赁负债的当期部分 | (582) | | | (16,950) | | | (2,265) | | | (499) | | | (20,296) | |
| 租赁负债总额，扣除流动部分 | $ | 2,965 | | | $ | 17,288 | | | $ | 53,336 | | | $ | 855 | | | $ | 74,444 | |
截至2023年12月31日，我们所有经营租赁的加权平均剩余租赁条款和折扣率如下：
| | | | | | | | |
| 剩余租期和贴现率： | | 2023年12月31日 |
| 加权平均剩余租赁年限(年) | | |
| **租赁设施 | | 6.60 |
| 中国租赁设备 | | 3.16 |
| 北京租赁厂 | | 15.83 |
| 租赁轨道车 | | 1.57 |
| 加权平均贴现率 | | |
| **租赁设施 | | 11.02 | % |
| 中国租赁设备 | | 12.09 | % |
| 北京租赁厂 | | 12.28 | % |
| 租赁轨道车 | | 10.18 | % |
重大判决
重大判断包括所应用的贴现率、预期租赁期、续租选择权及剩余价值担保。 有几种租赁具有续租选择权或购买选择权。
购买选择权预期不会对租赁承担产生重大影响。 有几个设施和厂房租赁，从租赁续期选择权 一至二十年.
最大的设施租赁的初始期限为2032年。 该租约没有延期选择权。 为 二工厂租赁都有多个 5年期总共可选择扩展选项20好几年了。二续租选择权已计入二零一九年一月一日的租赁使用权资产及租赁承担。 一终端租赁的初始期限至2024年，可自动延期，除非在当前期限结束前150天之前终止，因此租赁的估计期限总计为 20好几年了。
当情况发生重大变化或本公司选择行使先前已确定不能合理确定行使的选择权时，本公司将重新评估租赁条款及购买选择。
注17.股权
普通股
公司普通股的法定股份总数为750,000,000股票，$0.001每股面值截至2023年12月31日及2022年12月31日， 93,514,346和75,668,826分别为已发行普通股和已发行普通股。
当公司董事会宣布时，公司普通股每股有权获得与普通股同等的股息和每股分配。本公司任何普通股的持有者均无权优先认购本公司的任何证券，本公司普通股的任何股份均不需要赎回或可转换为其他证券。在本公司清盘、解散或清盘时，在向本公司的债权人和优先股股东(如有)偿付后，本公司的资产将按比例在本公司普通股持有人之间按比例分配。公司普通股的每股有权一投票吧。公司普通股不拥有任何累积投票权。
在截至2023年12月31日的年度内，该公司发行了0.5 与行使期权有关的普通股， 0.1 与董事会成员薪酬有关的限制性普通股， 17.22000万股公司普通股换取美元101.1可转换优先票据为1.2亿美元。
在截至2022年12月31日的年度内，该公司发行了0.4 根据该等证券的条款，发行与A系列可转换优先股转换为普通股有关的普通股， 1.1 100万股本公司普通股，以换取认股权证购买 1.5 该公司的普通股，行使价为美元2.25已发行每股 0.1 万股公司普通股行使认股权证后购买 0.2 该公司的普通股，行使价为美元4.50以现金及无现金基准计算，并已发行 10.2 公司普通股转换后，101.1可转换优先票据为1.2亿美元。此外，该公司还发行了0.6 与行使期权有关的普通股。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司发出12.8万与系列B1和系列B优先股的转换和交换有关的普通股。此外，本公司发行 1.8万与行使期权有关的普通股。此外，本公司发出 3.1万与认股权证的行使有关的普通股。
权证交换协议
于二零二二年三月二十四日，本公司与Attenant Capital Partners Master Fund LP(“拉力“）.根据协议，Tensile同意交换未到期认股权证，以购买 1.5 该公司的普通股，行使价为美元2.25每股，到期日为2029年7月25日，1.11,000,000股本公司普通股，有效地导致认股权证(与交易有关而注销)的无现金净行使，该等交出股份的价值以本公司普通股的5日往绩成交量加权平均价计算。
认股权证行使
2022年7月11日，认购权证持有人0.2300万股公司普通股行使认股权证购买0.2 该公司的普通股，行使价为美元4.50每股，到期日为2027年4月1日，按无现金计算，并已发行0.12000万股公司普通股，该等退还股份的价值以公司普通股的5日往绩成交量加权平均价计算。
2022年7月22日，认购权证持有人100普通股股份行使认股权证购买100行使价格为$$的公司普通股4.50每股换取现金，并已发行100普通股。
可转换优先票据的转换
在截至2022年12月31日的年度内，持有合共$59.8300万美元的公司6.252027年到期的可转换优先票据的百分比，将此类票据转换为10.21,000,000股本公司普通股，根据契约条款。
可转换优先票据的交换
2023年6月12日，持有者兑换了美元101.1300万美元的公司6.252027年到期的可转换优先票据百分比17.21.2亿股新发行的普通股。交换的金额包括#美元。79.91百万美元的本金和转换诱因，价值$21.21000万美元。该公司还支付了总计#美元。1.01,000,000,000美元现金，以满足交易所截止日期前转换票据的应计利息和未付利息。
注18.基于股票的补偿和认股权证
从公司收入中扣除的基于股票的薪酬成本为#美元。2.3百万，$1.6百万美元和美元0.9截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司授出的购股权分别为百万元。
2023年6月19日，董事会批准五董事会成员113.01,000股限制性普通股，有效价格为$5.75每股，其中前半部分股份于2023年12月31日归属，后半部分股份于2024年1月4日归属。授予日期公允价值为$650这笔钱是在2023年12月31日消费的。
截至2023年12月31日的年度限制性股票活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 为补偿而发行的限制性股票： | | 股票
*(单位：千) | | 有效股价 | | 加权平均剩余合同寿命
(单位：年) | | 授予日期 公允价值 *(单位：千) | | 聚合内在价值(以千为单位) |
| | | | | | | | | | |
| 在2022年12月31日未偿还 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 已发行的限制性股票 | | 113 | | | 5.75 | | | 0.01 | | 650 | | | — | |
| 截至2023年12月31日的未偿还债务 | | 113 | | | $ | 5.75 | | | 0.01 | | $ | 650 | | | $ | — | |
| 未归属于2023年12月31日 | | 57 | | | $ | 5.75 | | | 0.01 | | $ | 325 | | | $ | — | |
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的购股权活动概述如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发放的赔偿选择： | | 股票
*(单位：千) | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同寿命
(单位：年) | | 授予日期 公允价值 *(单位：千) | | 聚合内在价值(以千为单位) |
| | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日未偿还 | | 5,104 | | | $ | 1.80 | | | 5.55 | | $ | 4,902 | | | $ | 1,433 | |
| 授予的期权 | | 1,321 | | | 1.93 | | | 9.00 | | 2,067 | | | |
| 行使的期权 | | (2,042) | | | 1.50 | | | — | | | (2,140) | | | |
| 期权已取消/被没收/到期 | | (189) | | | 1.40 | | | — | | | (147) | | | |
| 截至2021年12月31日的未偿还债务 | | 4,194 | | | $ | 1.73 | | | 6.37 | | $ | 4,682 | | | $ | 15,951 | |
| | | | | | | | | | |
| 可于2021年12月31日行使 | | 1,716 | | | $ | 1.98 | | | 4.84 | | $ | 1,707 | | | $ | 15,951 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的未偿还债务 | | 4,194 | | | $ | 1.73 | | | 6.37 | | $ | 4,682 | | | $ | 15,951 | |
| 授予的期权 | | 305 | | | 10.03 | | | 7.25 | | 2,982 | | | |
| 行使的期权 | | (653) | | | 1.65 | | | 6.20 | | (756) | | | |
| 期权已取消/被没收/到期 | | (214) | | | 1.48 | | | — | | | (294) | | | |
| 在2022年12月31日未偿还 | | 3,632 | | | $ | 2.46 | | | 5.62 | | $ | 6,614 | | | $ | 19,069 | |
| | | | | | | | | | |
| 可于2022年12月31日行使 | | 1,922 | | | $ | 1.87 | | | 3.94 | | $ | 2,138 | | | $ | 19,069 | |
| | | | | | | | | | |
| 在2022年12月31日未偿还 | | 3,632 | | | $ | 2.46 | | | 5.62 | | $ | 6,614 | | | $ | 19,069 | |
| 授予的期权 | | 433 | | | 6.46 | | | 9.35 | | 2,373 | | | |
| 行使的期权 | | (561) | | | 1.68 | | | 3.45 | | (563) | | | |
| 期权已取消/被没收/到期 | | (291) | | | 2.36 | | | — | | | (663) | | | |
| 截至2023年12月31日的未偿还债务 | | 3,213 | | | $ | 3.14 | | | 5.62 | | $ | 7,761 | | | 7,681 | |
| | | | | | | | | | |
| 可于2023年12月31日行使 | | 1,897 | | | $ | 2.13 | | | 4.11 | | $ | 2,621 | | | $ | 7,681 | |
2023年11月16日，董事会加快了全面授予购买期权的步伐15.01,000股普通股，行权价为1美元1.45每股及45,000普通股，行使价为$1.92每
这是支付给已故董事的遣散费的一部分。授予日期公允价值为$94.0这笔钱是在2023年12月31日消费的。
2023年5月14日，董事会批准15员工和1高级管理人员/董事(公司首席执行官本杰明·P·考瓦特)购买总计234.6万元和48.6分别为1000股普通股，行权价为1美元。6.46每股， 十年任期(以连续受雇/董事身份为准)，按第一年此类期权的1/4的比率授予4根据我们的2019年股权激励计划，授予日为周年纪念日，以补偿向公司提供和将提供的服务。授予日期公允价值为$1.4100万美元，按$1的比率摊销28.9每月10000美元。
2023年4月17日，董事会批准1购买以下产品的员工选项150.01000股普通股，行权价为1美元。6.46每股， 十年任期(以连续受雇/董事身份为准)，按第一年此类期权的1/4的比率授予4根据我们的2020年股权激励计划，授予日为周年纪念日，作为对向本公司提供和将提供的服务的补偿。授予日期公允价值为$1.0100万美元，按$1的比率摊销20.5每月10000美元。
2022年12月31日，董事会加快了全面授予购买期权的步伐15,000普通股，行使价为$1.45每股及45,000普通股，行使价为$1.92每股，这是辞职的董事应支付的遣散费的一部分。授予日期公允价值为$349.8这笔钱是在2022年12月31日支出的。
2022年5月12日，董事会批准27员工和1高级管理人员/董事(公司首席执行官本杰明·P·考瓦特)购买总计212,021和28,813分别为普通股，行使价为$11.90及$13.09每股，分别以十年和五年任期(以继续受雇/担任董事为限)，按每年此类期权的1/4的比率在第一次4根据我们的2019年股权激励计划，授予日为周年纪念日，以补偿向公司提供和将提供的服务。授予日期公允价值为$2,586.81000,000美元，按$的比率摊销53.9每月一千美元。
2021年5月14日，董事会批准21员工，1官/董事(公司首席执行官本杰明·P·考瓦特)，以及5董事会成员购买合计924,720, 96,520和300,000分别为普通股，行使价为$1.92, $2.12、和$1.92每股，分别以十年, 五年，以及十年任期(以继续受雇/担任董事为限)，按每年此类期权的1/4的比率在第一次4根据我们的2019年股权激励计划，授予日为周年纪念日，以补偿向公司提供和将提供的服务。授予日期公允价值为$2,066,590按#美元的比率摊销的金额是多少？18,223每个月。
截至2023年12月31日，4.1未确认赔偿总成本的百万美元。这一成本预计将在加权平均期间内确认2.68好几年了。
本公司截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的认股权证活动及相关资料摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 认股权证
(单位：千) | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同寿命
(单位：年) | | 授予日期
公允价值
(单位：千) |
| | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日未偿还 | | 1,500 | | | $ | 2.25 | | | 7.70 | | $ | 1,496 | |
| 已批出的认股权证 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 已行使认股权证 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 认股权证已取消/没收/过期 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 于二零二一年十二月三十一日之认股权证 | | 1,500 | | | $ | 2.25 | | | 6.70 | | $ | 1,496 | |
| | | | | | | | |
| 可于2021年12月31日行使 | | — | | | $ | — | | | 6.70 | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的未偿还债务 | | 1,500 | | | $ | 2.25 | | | 6.70 | | $ | 1,496 | |
| 已批出的认股权证 | | 3,000 | | | 5.30 | | | 4.77 | | 25,670 | |
| 已行使认股权证 | | (1,665) | | | 2.47 | | | — | | | (2,865) | |
| 认股权证已取消/没收/过期 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 于二零二二年十二月三十一日之认股权证 | | 2,835 | | | $ | 5.35 | | | 4.27 | | $ | 24,301 | |
| | | | | | | | |
| 可于2022年12月31日行使 | | 2,835 | | | $ | 5.35 | | | 4.27 | | $ | 24,301 | |
| | | | | | | | |
| 在2022年12月31日未偿还 | | 2,835 | | | $ | 5.35 | | | 4.27 | | $ | 24,301 | |
| 已批出的认股权证 | | 3,835 | | | 3.00 | | | 3.75 | | 10,368 | |
| 认股权证行使/交换 | | — | | | — | | | $ | — | | | — | |
| 认股权证已取消/没收/过期 | | (2,835) | | | 5.35 | | | $ | — | | | (24,301) | |
| 于二零二三年十二月三十一日之认股权证 | | 3,835 | | | $ | 3.00 | | | 3.75 | | $ | 10,368 | |
| | | | | | | | |
| 可于2023年12月31日行使 | | 3,835 | | | $ | 3.00 | | | 3.75 | | $ | 10,368 | |
请参阅“说明15.融资协议“查看我们定期贷款时授予的认股权证的描述。
注19.每股收益
每股基本盈利不包括摊薄，其计算方法为普通股股东可获得的收入（亏损）除以所列期间已发行普通股的加权平均数。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度每股基本盈利的计算分别包括已发行普通股的加权平均数。每股摊薄盈利反映可分享实体盈利的证券的潜在摊薄，例如可转换优先股、股票期权、认股权证或可转换证券。由于其反摊薄影响，截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度每股摊薄盈利的计算不包括：1）购买购股权 1,549,681, 3,633,303和4,195,168分别为普通股、认股权证3,834,900, 2,834,900和0分别为普通股，3)A系列优先股，可转换为0, 0和385,601分别为普通股和4股)2,587,935, 22,237,854, 36,214,960在转换可转换优先票据时可分别发行的普通股，基于初始最高转换率233.6449每1,000美元可转换优先票据本金中的公司普通股。
以下是截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度基本和稀释后每股收益(亏损)的分子和分母的对账(单位为千，每股金额除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 每股基本收益(亏损) | | | | | | |
| 分子： | | | | | | |
| 持续经营的股东应占净亏损 | | $ | (125,683) | | | $ | (17,035) | | | $ | (27,287) | |
| 非持续经营的股东应占净收益，税后净额 | | 54,197 | | | 11,785 | | | 6,682 | |
| 普通股股东应占净亏损 | | $ | (71,486) | | | $ | (5,250) | | | $ | (20,605) | |
| 分母： | | | | | | |
| 加权平均已发行普通股 | | 85,596 | | | 70,686 | | | 56,303 | |
| 每股普通股基本收益(亏损) | | | | | | |
| 持续运营 | | $ | (1.47) | | | $ | (0.24) | | | $ | (0.48) | |
| 非连续性业务，扣除税金后的净额 | | 0.63 | | | 0.17 | | | 0.12 | |
| 每股基本亏损 | | $ | (0.84) | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.36) | |
| | | | | | |
| 每股摊薄收益（亏损） | | | | | | |
| 分子： | | | | | | |
| 持续经营的股东应占净亏损 | | $ | (125,683) | | | $ | (17,035) | | | $ | (27,287) | |
| 股东可从已终止经营业务获得的净收入（扣除税项） | | 54,197 | | | 11,785 | | | 6,682 | |
| 普通股股东可用净亏损 | | $ | (71,486) | | | $ | (5,250) | | | $ | (20,605) | |
| 分母： | | | | | | |
| 加权平均流通股 | | 85,596 | | | 70,686 | | | 56,303 | |
| 稀释证券的影响 | | | | | | |
| 股票期权及认股权证 | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 稀释加权平均流通股 | | 85,596 | | | 70,686 | | | 56,303 | |
| 每股普通股摊薄收益（亏损） | | | | | | |
| 持续运营 | | $ | (1.47) | | | $ | (0.24) | | | $ | (0.48) | |
| 非连续性业务，扣除税金后的净额 | | 0.63 | | | 0.17 | | | 0.12 | |
| 稀释每股亏损 | | $ | (0.84) | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.36) | |
注20。公允价值计量
下表呈列于二零二三年及二零二二年十二月三十一日按经常性基准按公平值入账之资产及负债（以千元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 按公允价值计算的资产 | | | | | | | |
| 商品 | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | 11 | |
| 按公允价值计算的总资产 | — | | | 11 | | | — | | | 11 | |
| 按公允价值计算的负债 | | | | | | | |
| RIN和环境信用 | — | | | (46,684) | | | — | | | (46,684) | |
| 衍生权证 | — | | | — | | | (9,907) | | | (9,907) | |
| 按公允价值计算的总负债。 | — | | | (46,684) | | | (9,907) | | | (56,591) | |
| 总计 | $ | — | | | $ | (46,673) | | | $ | (9,907) | | | $ | (56,580) | |
| | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 按公允价值计算的资产 | | | | | | | |
| 商品 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 按公允价值计算的总资产 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 按公允价值计算的负债 | | | | | | | |
| 商品 | — | | | (242) | | | — | | | (242) | |
| RIN和环境信用 | — | | | (51,355) | | | — | | | (51,355) | |
| 衍生权证 | — | | | — | | | (14,270) | | | (14,270) | |
| 按公允价值计算的总负债。 | — | | | (51,597) | | | (14,270) | | | (65,867) | |
| 总计 | $ | — | | | $ | (51,597) | | | $ | (14,270) | | | $ | (65,867) | |
3级文书包括与贷款和担保协议有关的初始权证、附加权证和新的权证， s乙附注15“融资安排”。我们重新评估了3.8在2023年12月31日，使用动态Black-Scholes模型计算控制权交易可能发生的变化对权证股份行使的影响，已授予和未偿还的认股权证有1,000万份。使用的动态布莱克-斯科尔斯-默顿不可观测输入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 动态Black-Scholes Merton不可观测输入 | | | | | | |
| | 初始认股权证 | | 额外认股权证 | | 新的认股权证 |
| 预期股息率 | | —% | | —% | | —% |
| 预期波动率 | | 115% | | 113% | | 113% |
| 无风险利率 | | 4.01% | | 3.93% | | 3.84% |
| 预期期限 | | 3.3 | | 4.0 | | 5.0 |
以下是对截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度公允价值等级中被归类为第三级的衍生负债的变化分析(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 第三级前滚 | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 期初余额 | | $ | 14,270 | | | $ | 75,211 | |
| 授予的新认股权证 | | 2,905 | | | 25,669 | |
| 重定价认股权证 | | 724 | | | — | |
| 可转换优先票据的权益部分 | | — | | | (78,789) | |
| 计入净收益的权证的估值变动 | | (7,992) | | | (7,821) | |
| 期末余额 | | $ | 9,907 | | | $ | 14,270 | |
看见附注21“商品衍生工具”，以获取有关对我们的商品衍生工具操作结果的影响的信息。
注21. 商品衍生工具
本公司利用衍生工具管理其存货的相关商品价格波动风险。公司管理层制定并实施对冲政策，包括交易量、工具类型和交易对手，以将油价支撑在目标水平，并管理其价格波动风险。
该公司的衍生工具包括石油的期权和期货安排。对于期权和期货安排，公司收到商定的执行价格与市场价格之间的正负差额。
下表概述该等合约于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的按市值计价影响。名义金额等于所示期间的总净体积衍生品头寸。原油期权及期货协议之公平值乃根据行使价与适用交易月份纽约商品交易所及Brent Complex期货价格之差额计算。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 合同类型 | 合同期 | 加权平均贸易价格（桶） | 剩余体积(桶) | 公允价值 |
| | | (单位：千) | (单位：千) |
| 期货 | 2023年12月-2月二零二四年 | $ | 108.18 | | 1 | | $ | 20 | |
| 期货 | 2023年12月-2月二零二四年 | $ | 110.33 | | 4 | | $ | (156) | |
| 期货 | 2023年12月-5月。二零二四年 | $ | 77.94 | | 7 | | $ | (63) | |
| 期货 | 2023年12月-5月。二零二四年 | $ | 49.94 | | 60 | | $ | 632 | |
| 交换 | 2023年12月至2023年1月二零二四年 | $ | 88.39 | | 164 | | $ | (372) | |
| 交换 | 2023年12月至2023年1月二零二四年 | $ | 25.55 | | 100 | | $ | (50) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 合同类型 | 合同期 | 加权平均贸易价格（桶） | 剩余体积(桶) | 公允价值 |
| | | (单位：千) | (单位：千) |
| 交换 | 2022年11月-2023年2月 | $ | 4.19 | | 5 | | $ | (42) | |
| 交换 | 2022年11月-2023年2月 | $ | 5.51 | | 3 | | $ | (27) | |
| 未来 | 9月2022年至2022年12月 | $ | 32.14 | | 25 | | $ | 76 | |
| 未来 | 9月2022年至2022年12月 | $ | 23.57 | | 35 | | $ | (92) | |
| 未来 | 2022年11月-2023年2月 | $ | 33.71 | | 10 | | $ | (23) | |
| 期货 | 9月2022年至2022年12月 | $ | 23.75 | | 10 | | $ | 30 | |
| 期货 | 2022年12月-2023年3月 | $ | 36.08 | | 35 | | $ | (74) | |
| 期货 | 2022年12月-2023年4月 | $ | 35.97 | | 1,000 | | $ | (1,100) | |
| 期货 | 2022年12月-5月。2023年 | $ | 35.81 | | 1,000 | | $ | (1,070) | |
| 期货 | 2022年12月-2023年6月 | $ | 35.60 | | 1,000 | | $ | 2,080 | |
公司截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的衍生品头寸及其在综合资产负债表中的位置的账面价值如下表所示(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 资产负债表分类 | 合同类型 | 2023 | 2022 |
| | | |
| 原油期货 | $ | 652 | | $ | 2,186 | |
| | | |
| 原油掉期 | (422) | | (69) | |
| 原油期货 | (219) | | (2,359) | |
| 预付费用和其他流动资产或应计费用和其他流动负债 | | $ | 11 | | $ | (242) | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，我们确认了2.91000万美元的收益，以及88.01000万美元和300万美元2.3作为我们收入成本的一部分，合并经营报表上的商品衍生品合同分别出现了100万欧元的亏损。
注22。所得税
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度持续经营的所得税收益(费用)构成如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦税费支出 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 国税支出 | (24) | | | (9) | | | — | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦税收优惠 | 10,214 | | | 5,313 | | | — | |
| 国家税收优惠 | 3,195 | | | 1,867 | | | — | |
| 总税收优惠 | $ | 13,385 | | | $ | 7,171 | | | $ | — | |
通过应用美国联邦所得税税率确定的金额之间的对账21截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，持续经营的税前收入和所得税支出的百分比如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 账面收入的法定税额 | | $ | (28,959) | | | $ | (5,007) | | | $ | (5,216) | |
| 永久性差异 | | 1,714 | | | (293) | | | (574) | |
| 衍生法律责任的变更 | | — | | | — | | | 2,382 | |
| 可转债 | | 4,736 | | | — | | | — | |
| 更改估值免税额 | | 12,743 | | | 325 | | | 7,930 | |
| PPP贷款豁免 | | — | | | — | | | (887) | |
| 非控制性权益 | | 102 | | | (1,432) | | | (2,247) | |
| 国家所得税支出 | | (3,176) | | | (977) | | | (1,388) | |
| 其他 | | (545) | | | 213 | | | — | |
| 所得税优惠 | | $ | (13,385) | | | $ | (7,171) | | | $ | — | |
在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，产生很大一部分递延税项资产和递延税项负债的临时差异的税收影响如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 递延税项资产： | | | | |
| 国家净营业亏损结转 | | $ | 7,499 | | | $ | 1,624 | |
| 应计奖金和基于股票的薪酬 | | 579 | | | 499 | |
| 无形资产基础 | | 2,227 | | | 2,010 | |
| 坏账/环境储备 | | 698 | | | 771 | |
| 缴费结转 | | 77 | | | 75 | |
| 交易成本 | | 1,041 | | | 1,807 | |
| | | | |
| 第163(J)条所指的递延利息开支 | | 28,613 | | | 13,215 | |
| 资产使用权 | | 41,861 | | | 25,766 | |
| 合伙企业收入 | | — | | | 450 | |
| 营业净亏损结转 | | 33,240 | | | 17,160 | |
| 与停产业务有关的递延税项资产 | | — | | | 2,181 | |
| 减去估值免税额 | | (18,100) | | | (505) | |
| *递延税项资产总额 | | $ | 97,735 | | | $ | 65,053 | |
| | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 递延税项负债： | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 固定资产基础 | | $ | (55,693) | | | $ | (21,393) | |
| 可转换票据贴现 | | (2,591) | | | (11,820) | |
| 使用权责任 | | (41,233) | | | (25,129) | |
| 衍生负债 | | — | | | (2,970) | |
| 合伙企业收入 | | (994) | | | (434) | |
| 与停产业务有关的递延税项负债 | | — | | | (809) | |
| 递延税项负债总额 | | $ | (100,511) | | | $ | (62,555) | |
| | | | |
| 递延税项净资产(负债) | | $ | (2,776) | | | $ | 2,498 | |
当部分递延税项资产极有可能无法变现时，本公司会提供估值拨备。管理层评估现有的正面及负面证据，以估计未来是否会产生足够的未来应课税收入以利用现有的递延税项资产。根据这项评估，截至2023年12月31日和2022年12月31日，估值津贴为约Tly$18.1百万美元和美元0.51000万美元，分别LY，已被记录为将递延税净资产减少到管理层认为很可能无法实现的数额。
该公司在2018至2022财年接受联邦和州税务机关的审查，但净营业亏损的使用除外。
于2023年12月31日，本公司有联邦净营业亏损结转(“诺尔斯“)约为$146.0万约$73.2作为World Waste Technologies，Inc.与本公司全资子公司Vertex Merger Sub，LLC于2009年4月合并及本公司随后产生的经营亏损的一部分，收购了NOL 1,000,000股权。IRC第382和383条规定了公司在所有权发生变化时利用其税收属性对抗未来美国应税收入的能力的年度限制。截至2022年12月31日的净营业亏损结转反映了大约$31.7根据IRC第382条的定义，2016年5月所有权变更触发事件的结果为100万欧元。结转的净营业亏损将于2026年开始到期。在2017年后的纳税年度产生的税收将永远不会到期。
注23.非控制性权益
桃金娘林场设施
2022年4月1日，本公司通过顶点拆分器公司(“顶点拆分器“)，本公司的全资附属公司，收购了15Vertex Refining Myrtle Grove LLC的非控股权益(“Mg SPV“)以拉伸方式持有-
桃金娘格罗夫收购公司(“拉力-MG)，是总部位于加利福尼亚州旧金山的投资基金TRANSIAL Capital Partners Master Fund LP的附属公司(拉力“)，从拉力顶点到$7.22000万美元，这是基于TRANSIAL-MG持有的MG SPV B类单位优先股的价值，加上TRANSIAL-MG在MG SPV的投资资本(截至付款日期尚未归还)，加上TRANSIAL-MG截至成交日期持有的现金和现金等价物。因此，该公司收购了100MG SPV拥有该公司位于路易斯安那州Belle Chasse的炼油设施。
桃金娘格罗夫可赎回非控股权益。根据ASC 480-10-S99-3A，本公司采用两步法计量与MG SPV相关的非控制性权益。首先，公司应用ASC 810-10中的计量指导，将子公司净亏损的一部分归因于#美元381000美元给了非控股权益。第二，本公司应用ASC 480-10-S99-3A中的后续计量指引，表明非控股权益的账面金额高于(1)第一步应用ASC 810-10中的计量指引将产生的累计金额或(2)赎回价值。根据ASC 480-10-S99-3A，对于将来可能赎回的证券，本公司将可赎回非控股权益的账面金额调整为假设该证券在资产负债表日可赎回的赎回价值。这项累加调整为$。0.4亿美元将可赎回非控制权益的账面价值增加至2022年4月1日的赎回价值7.21000万美元。可赎回非控股权益的账面值调整至赎回价值的调整反映在留存收益中。
下表列出了截至2022年12月31日的年度内可赎回非控股权益的变化对账(单位：千)：
| | | | | | | | | |
| 2022 | | | | |
| 期初余额 | $ | 6,812 | | | | | |
| 可赎回非控股权益应占净亏损 | (38) | | | | | |
| | | | | |
| 非控股权益对赎回价值的增值 | 428 | | | | | |
| 赎回非控制性权益 | (7,202) | | | | | |
| 期末余额 | $ | — | | | | | |
中心地带再炼油综合体
2022年5月26日，公司通过Vertex Splter收购了65拉力-哈特兰持有的HPRM非控股权益百分比来自拉力-顶点控股有限责任公司(“拉伸-顶点“)，TRANSAL的附属公司为$43.52000万美元，这是基于TRANSIAL-HARTRAND持有的HPRM B类单位优先股的价值加上TRANMAT-HARTLAND在HPRM中投资的资本(截至付款日期尚未归还)，加上TRANSIAM-HARTTLAND截至成交日期持有的现金和现金等价物。因此，该公司收购了100HPRM拥有该公司位于俄亥俄州哥伦布市的再精炼设施。
哈特兰可赎回非控股权益。根据ASC 480-10-S99-3A，该公司采用了两步法来衡量与资产负债表日期的HPRM相关的非控制性权益。首先，公司应用ASC 810-10中的计量指导，将子公司净收入的一部分归入#美元6.81000万美元给非控股权益。第二，本公司应用ASC 480-10-S99-3A中的后续计量指引，表明非控股权益的账面金额高于(1)第一步应用ASC 810-10中的计量指引将产生的累计金额或(2)赎回价值。截至2022年5月26日，因应用ASC 810-10中的计量指南而产生的累计金额为#美元43.51000万美元。
下表列出了截至2022年12月31日的年度与HPRM相关的可赎回非控制权益的变化对账(单位：千)：
| | | | | | | | | |
| 2022 | | | | |
| 期初余额 | $ | 36,635 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可赎回非控股权益的净收入 | 6,829 | | | | | |
| | | | | |
| 赎回非控制性权益 | (43,464) | | | | | |
| 期末余额 | $ | — | | | | | |
可赎回非控制权益增加至赎回价值$4281,000美元1,9922022年和2021年的千美元分别作为对Vertex Energy应占净收入的调整，以达到综合经营报表上普通股股东可用的净收入，该综合经营报表代表MG SPV和HPRM将可赎回非控股权益增加到赎回价值的合并期间，非控股权益分别于2022年4月1日和5月26日赎回。
拉力交易
2021年7月1日，MG SPV的运营协议被修订，规定自该协议之日起至2021年12月31日，本公司(通过Vertex运营)需要为MG SPV的营运资金需求提供资金，这些预付款最初被描述为债务，但张力MG可以将此类债务转换为MG SPV的额外A类单位(在2021年12月31日之后)，价格为$1,000每单位(“MG SPV修正案”)。
2021年7月1日，HPRM借给Vertex运营资金7,000,000，由一张期票(“哈特兰票据”)证明。哈特兰票据按适用的联邦利率不时累积利息，一旦发生违约，利息将增加到12%。根据哈特兰票据借入的款项应于2022年6月30日或在之前悬而未决的出售我们的二手油业务的协议结束后五(5)天内，该协议随后被终止(以较早的为准)，并且可以随时预付，而不会受到惩罚。如果哈特兰票据未能在适用的到期日或之前支付，我们同意尽最大努力尽快筹集偿还票据所需的资金。哈特兰票据已于2022年5月26日全额偿还。
顶点恢复管理LA，LLC
2016年5月25日，我们的全资子公司Vertex Recovery Management，LLC(电压调节模块)和工业管道公司(工业管道)，成立了一家合资的路易斯安那州有限责任公司，Vertex Recovery Management LA，LLC(VRMLA“)。VRM拥有51%和工业管道拥有49VRMLA的百分比。VRMLA目前正在购买和准备用于大型驳船销售的黑色金属和有色金属废料。我们巩固了100VRMLA于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的净收入的%，然后将亏损或扣减应占非控股权益的收入拨回本公司的Vertex Energy公司的净收入。“在综合业务报表中。下表为VRMLA截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的净收益(亏损)(单位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 合并净收益(亏损) | | $ | (994) | | | $ | 50 | | | $ | 1,919 | |
| 归属于非控制主体的收入(亏损) | | $ | (487) | | | $ | 24 | | | $ | 941 | |
注24.停产经营
2023年2月1日，本公司出售了其在Vertex OH的所有股权，后者拥有我们位于俄亥俄州哥伦布市的哈特兰炼油厂(The哈特兰炼油厂“)，$87.3净现金结算额为1000万美元。此次出售还包括Vertex OH拥有的所有财产和资产，包括与哈特兰炼油厂相关的库存，以及Vertex OH拥有的所有不动产和租赁财产和许可证，以及Vertex OH拥有的所有二手机油收集和回收资产和业务。2023年6月9日，公司收到了美元4.82,000,000美元作为根据销售协议进行的营运资金净额调整结算。
因此，本公司已提交D这一部门(i.例如，哈特兰资产和业务)被视为非连续性业务。
以下摘要财务信息已从持续经营中分离出来，并报告为截至2023年12月31日、2022年和2021年的非持续经营年度(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 7,366 | | | $ | 85,495 | | | $ | 58,248 | |
| 收入成本(不包括下面单独显示的折旧) | 4,589 | | | 51,815 | | | 32,467 | |
| 可归因于收入成本的折旧和摊销 | 124 | | | 1,566 | | | 1,566 | |
| 毛利 | 2,653 | | | 32,114 | | | 24,215 | |
| 运营费用： | | | | | |
销售、一般及其他行政费用
费用(不包括收购相关费用) | 632 | | | 8,501 | | | 6,727 | |
| 可归属于营业费用的折旧和摊销费用 | 21 | | | 251 | | | 251 | |
| 总运营费用 | 653 | | | 8,752 | | | 6,978 | |
| 营业收入 | 2,000 | | | 23,362 | | | 17,237 | |
| 其他收入(费用) | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 利息支出 | — | | | (39) | | | (59) | |
| 其他费用合计 | — | | | (39) | | | (59) | |
| 所得税前收入 | 2,000 | | | 23,323 | | | 17,178 | |
| 所得税减去费用 | (1,572) | | | (4,678) | | | — | |
| 非持续经营所得的税后净额 | 428 | | | 18,645 | | | 17,178 | |
出售非连续性业务的净收益，税后净额为#美元17,110千美元，51万5千美元—，分别 | 53,769 | | | 22 | | | — | |
| 非持续经营业务的净收益 | $ | 54,197 | | | $ | 18,667 | | | $ | 17,178 | |
截至2022年12月31日，综合资产负债表中待售的资产和负债如下。
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | |
| 资产 | | | | |
| 应收账款净额 | $ | 7,490 | | | | |
| 库存 | 1,674 | | | | |
| 预付费用 | 183 | | | | |
| 流动资产总额 | 9,347 | | | | |
| | | | |
| 按成本价计算的财产和设备 | 19,746 | | | | |
| 减去累计折旧 | (9,140) | | | | |
| 财产和设备，净额 | 10,606 | | | | |
| | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | 44 | | | | |
| 无形资产，净额 | 563 | | | | |
| | | | |
| 非流动资产总额 | 11,213 | | | | |
| | | | |
| 持有待售资产 | $ | 20,560 | | | | |
| | | | |
| 负债和权益 | | | | |
| 流动负债 | | | | |
| 应付帐款 | $ | 2,750 | | | | |
| 应计费用 | 629 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 经营租赁负债--流动 | 45 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 流动负债总额 | 3,424 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 为出售而持有的负债 | $ | 3,424 | | | | |
注25. 关联方交易
截至2023年10月26日，本公司有一个关联方交易委员会，该委员会包括至少两名独立董事，负责审查和预先批准所有关联方交易。2023年10月26日之后，审计委员会
董事会完全由独立的董事会成员组成，负责审查和批准或不批准关联方交易，公司不再设有关联方交易委员会。
本公司不时咨询Ruddy Gregory，PLLC.，这是一家关联方律师事务所，前董事会成员、本公司前秘书James Gregory和本公司现任总法律顾问是其合伙人。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的几年中，我们支付了74610000美元，607万美元，和美元742分别向该律师事务所支付1000美元，以表彰其所提供的服务，这些服务包括起草和谈判2021年9月的资产购买协议，以及与该协议相关的尽职调查，根据该协议，公司原计划出售其UMO业务，该业务后来于2022年1月终止，2023年2月1日完成的哈特兰资产购买协议，以及与Mobile Refinery收购有关的协议及相关交易，包括贷款和担保协议以及供应和承购协议。
注26. 后续事件
2024年1月22日，公司拥有的Vertex Recovery Management LA，LLC51%的权益，签订了$51百万元循环本票在国民银行，N.A.本票的利率为7.830年息2%，将于2029年1月22日到期。
2024年2月26日，星期二，德克萨斯州南区提起了一起新的股东衍生品诉讼。与之前的衍生品诉讼类似，顶点律师事务所(Vertex Legal)计划请求暂缓审理此案，等待证券案的驳回动议结果。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制A结案程序
信息披露控制和程序的评估
我们已经建立并维护了一套信息披露控制和程序系统，旨在提供合理的保证，确保根据交易法向美国证券交易委员会提交的报告中需要披露的信息在委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)，以便及时做出关于所需披露的决定。
管理层在我们首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年12月31日，即本报告涵盖的财务期结束时，我们披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运营的有效性。截至2023年12月31日，根据对这些披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序对提供合理的保证，确保根据交易法向美国证券交易委员会提交的报告中需要披露的信息在委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的有效内部控制。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。财务报告内部控制是由我们的首席执行官和首席财务官设计或监督，并由公司董事会、管理层或其他人员实施的程序，目的是根据美国公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层使用特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对截至2023年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这样的评估，管理结论声明指出，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制尚未生效。管理层的评估是基于截至2023年12月31日财务报告的内部控制存在的某个重大弱点，如下所述。
审计本报告所列财务报表的公司独立注册会计师事务所Ham，Langston&Brezina，L.L.P.发布了一份关于公司财务报告内部控制的证明报告，该报告见于本10-K表格第二部分第8项。
重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
管理层已确定，截至2023年12月31日，公司在财务报告的内部控制方面仍存在以下重大缺陷：
本公司对某些与财务报告内部控制相关的信息系统的信息技术一般控制没有设计和保持足够和有效的控制。具体地说，我们没有设计和维护控制措施，以确保适当的职责分工，充分限制适当的公司人员访问某些财务应用程序和数据，以及监控IT控制活动。这些信息技术缺陷综合起来，可能会导致错误陈述，有可能影响所有财务报表账户和披露，而这些账户和披露是无法预防或发现的。
虽然上述缺陷并未导致我们的综合财务报表出现重大调整，但这一重大缺陷导致我们的年度或中期财务报表及相关披露有可能出现重大错报，无法及时预防或发现。
补救计划
本公司继续致力于加强对财务报告的内部控制，并致力于确保此类控制的设计和有效运作。公司正在全公司范围内实施流程和控制改进，以解决上述重大缺陷，具体如下：
•该公司已用外部顾问补充现有会计资源，以协助开展活动。公司还成立了内部萨班斯-奥克斯利(Sox)控制职能，以协助执行内部控制活动；以及
•公司重组了IT职能的报告结构，以符合首席财务官(CFO)对与IT相关的所有业务的战略方向，以及新成立的内部SOX控制职能，该职能旨在弥补IT内部的重大弱点。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的年度内，公司对内部控制进行了如下变更：
•该公司在2022年收购的位于阿拉巴马州莫比尔的传统炼油厂业务中设计和实施了财务和信息技术控制。
•该公司实施了补救与收入交易会计有关的文件的重大缺陷的程序，特别是关于合同的存在和完整性以及合同修改的程序。
内部控制的内在局限性
管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，并不期望公司的内部控制将防止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何对内部控制的评价都不能绝对保证所有控制问题和舞弊事件都已被发现。此外，对未来期间控制有效性的任何评估都有这样的风险，即这些内部控制可能会因为业务条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
项目9B。其他信息
规则10b5-1交易计划。在截至2023年12月31日的季度内，本公司的董事或高级管理人员(定义见第16a-1(F)条)通过或已终止任何购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划，旨在满足规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”的积极防御条件。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
本年度报告中略去第III部分第10、11、12、13和14项所要求的信息，并将在本年度报告所涵盖的会计年度结束后120天内以最终委托书或本年度报告修正案的形式提交本年度报告。除在下文第10至14项下特别引用的信息或数据外，我们2024年委托书中出现的其他信息和数据不被视为本年度报告Form 10-K的一部分，也不被视为作为本报告的一部分提交给委员会。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目所需的资料将列在标题下“选举董事”, “行政人员”, “公司治理”, “行为规范”, “管理局辖下的委员会、和拖欠款项第16(A)条报告“(在适用和保证的范围内)在公司提交给美国证券交易委员会的2024年委托书中(”美国证券交易委员会“)于2023年12月31日后120天内就本公司2024年股东周年大会的委托书征集事宜，并以引用方式并入本文。
项目11.高管薪酬
本项目所需的资料将列在标题下“高管和董事薪酬”, “高管薪酬”, “董事薪酬”, “财政年度结束时的杰出股票奖励”, “薪酬委员会联锁与内部人参与“和”薪酬委员会报告“(在要求的范围内)，在公司将于2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会的2024年委托书中，并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目所需资料将列在标题“投票权与大股东“和”股权薪酬计划信息“(包括在”股权薪酬计划表“)在本公司将于2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会的2024年委托书中，并通过引用并入本文。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目所需的资料将列在标题下“某些关系和相关交易“和”管理局辖下的委员会” - “董事独立自主在公司将于2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会的2024年委托书中，并通过引用并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
该公司的独立注册公共会计师事务所是Ham，Langston&Brezina，L.L.P.，德克萨斯州休斯顿；PCAOB ID#298。本项目所需资料将列在标题“批准核数师的委任"-"审计费在公司将于2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会的2024年委托书中，并通过引用并入本文。
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
(A)作为本报告一部分提交的文件
(1)所有财务报表
| | | | | | | | |
| 合并财务报表索引 | | 页面 |
| 独立注册会计师事务所报告 | | 100 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | | 104 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合财务业务报表 | | 105 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股东权益综合报表 | | 107 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表 | | 108 |
| 合并财务报表附注 | | 110 |
(2)财务报表附表
除上述规定外，所有财务报表附表均被省略，因为所需资料不适用或数额不足以要求提交附表，或因为所需资料已列入本表格10-K所载的合并财务报表及其附注。
(3)S-K条例第601项规定的展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式并入 |
展品
数 | | | | 已提交或
配备家具
特此声明 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | | 文件编号 |
| | | | | | | | | | | | |
| 3.1 | | 重述Vertex Energy，Inc.的注册条款 | | | | 10-K | | 3.1 | | 3/1/2023 | | 001-11476 |
| 3.2 | | 第二次修订和重新修订Vertex Energy，Inc.的章程。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 2/9/2024 | | 001-11476 |
| 4.1 | | 契约，日期为2021年11月1日，由Vertex Energy，Inc.和美国银行全国协会之间作为受托人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 11/2/2021 | | 001-11476 |
| 4.2 | | 全球票据的形式，代表Vertex Energy，Inc.的S 2027年到期的可转换优先票据(作为附件A的附件A，通过引用合并为附件4.1)。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 11/2/2021 | | 001-11476 |
| 4.3 | | 2022年4月1日由Vertex Energy，Inc.和大陆股票转让信托公司作为认股权证代理人签署的认股权证协议 | | | | 8-K | | 4.3 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 4.4 | | 2022年5月26日由Vertex Energy Inc.和大陆股票转让信托公司作为认股权证代理人签署的认股权证协议 | | | | 8-K | | 4.1 | | 5/27/2022 | | 001-11476 |
| 4.5 | | 于二零二三年十二月二十八日，Vertex Energy Inc.和大陆股票转让和信托公司，作为认股权证代理人 | | | | 8-K | | 4.1 | | 1/2/2024 | | 001-11476 |
| 4.6 | | 修订2022年4月1日认股权证协议，日期为2023年12月28日，由Vertex Energy Inc.和大陆股票转让和信托公司，作为认股权证代理人 | | | | 8-K | | 4.2 | | 1/2/2024 | | 001-11476 |
| 4.7 | | 由Vertex Energy Inc.和大陆股票转让与信托公司作为权证代理，对2022年5月26日签署的、日期为2023年12月28日的认股权证协议的修正案 | | | | 8-K | | 4.3 | | 1/2/2024 | | 001-11476 |
| 4.8 | | 注册人的证券说明 | | | | 10-K | | 4.5 | | 3/1/2023 | | 001-11476 |
10.1£ | | KMTEX有限公司与Vertex Energy Inc.签订的收费协议，日期为2013年4月17日 | | | | 10-K | | 10.1 | | 3/14/2022 | | 001-11476 |
| 10.2 | | Vertex Energy，Inc.，2009股票激励计划* | | | | 8-K | | 4.1 | | 7/31/2009 | | 000-53619 |
| 10.3 | | 2009年股票激励计划-股票期权协议格式* | | | | 10-K | | 10.29 | | 12/31/2013 | | 001-11476 |
| 10.4 | | Vertex Energy，Inc.2013股票激励计划* | | | | S-8 | | 4.1 | | 7/28/2014 | | 333-197659 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式并入 |
展品
数 | | | | 已提交或
配备家具
特此声明 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | | 文件编号 |
| 10.5 | | Vertex Energy，Inc.-2013股票激励计划股票期权奖励表格* | | | | 8-K | | 10.1 | | 9/30/2013 | | 001-11476 |
| 10.6 | | Vertex Energy，Inc.-2013股票激励计划限制性股票授予协议表格* | | | | S-8 | | 4.3 | | 7/28/2014 | | 333-197659 |
| 10.7 | | Vertex Refining LA，LLC和James P.Gregory之间的雇佣协议(2014年5月2日生效)* | | | | 8-K | | 10.1 | | 7/29/2014 | | 001-11476 |
| 10.8 | | 作为业主的马雷罗码头有限责任公司和作为承租人的欧米茄精炼有限责任公司之间的土地租约，涉及位于路易斯安那州马雷罗河路5000号的旧机油精炼厂，日期为70094年4月30日及其修正案 | | | | 10-Q | | 10.22 | | 8/14/2014 | | 001-11476 |
| 10.9 | | 作为业主的Plaquemines Holdings，LLC和作为租户的Omega Refining，LLC之间的商业租赁，涉及位于洛杉矶Myrtle Grove的拉文纳东路278号的Myrtle Grove设施，日期为2012年5月25日及其修正案 | | | | 10-Q | | 10.23 | | 8/14/2014 | | 001-11476 |
| 10.10 | | 修订和重新制定了2013年股票激励计划* | | | | 8-K | | 10.1 | | 9/21/2015 | | 001-11476 |
10.11£ | | KMTEX LLC与Vertex Energy，Inc.加工协议的第一修正案，2013年11月1日生效 | | | | 10-K | | 10.13 | | 3/14/2022 | | 001-11476 |
| 10.12£ | | KMTEX LLC与Vertex Energy，Inc.加工协议第二修正案，日期为2015年12月3日，自2016年1月1日起生效 | | | | 10-K | | 10.15 | | 3/14/2022 | | 001-11476 |
| 10.13 | | Vertex Energy，Inc.2019股权激励计划 | | | | 8-K | | 2.1 | | 10/29/2019 | | 001-11476 |
| 10.14 | | Vertex Energy，Inc.2020股权激励计划 | | | | 8-K | | 10.2 | | 6/23/2020 | | 001-11476 |
| 10.15 | | 2019年股权激励计划股票期权协议格式 | | | | 8-K | | 10.3 | | 6/23/2020 | | 001-11476 |
| 10.16 | | 《2019年股权激励计划限制性股票授予协议》格式*** | | | | S-8 | | 4.3 | | 2/25/2021 | | 333-253523 |
| 10.17 | | 2020年股权激励计划股票期权协议格式*** | | | | S-8 | | 4.5 | | 2/25/2021 | | 333-253523 |
| 10.18 | | 2020年股权激励计划限制性股票授予协议格式*** | | | | S-8 | | 4.6 | | 2/25/2021 | | 333-253523 |
| 10.19 | | Vertex Refining Alabama LLC和Idemitsu Apollo Renewable Corp.之间的主承购协议，日期为2022年2月4日，并于2022年2月14日签署 | | | | 8-K | | 10.1 | | 2/17/2022 | | 001-11476 |
| 10.20 | | Idemitsu Apollo Renewable Corp.和Idemitsu Kosan Co.，Ltd.之间的持续保证形式。 | | | | 8-K | | 10.2 | | 2/17/2022 | | 001-11476 |
| 10.21% | | 2022年4月1日由Vertex Refining Alabama LLC签署的贷款和担保协议，借款人Vertex Energy，Inc.作为母公司和担保人，Vertex Energy，Inc.的某些直接和间接子公司作为担保人，贷款人一方，Cantor Fitzgerald Securities作为贷款人的行政代理和抵押品代理 | | | | 8-K | | 10.1 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.22 | | 2022年4月1日由Vertex Energy Operating LLC作为设保人和Cantor Fitzgerald Securities作为贷款人的行政和抵押品代理签署的知识产权安全协议 | | | | 8-K | | 10.2 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.23 | | 抵押质押协议日期为2022年4月1日，由Vertex Energy Inc.、Vertex Refining Alabama LLC、Vertex Energy，Inc.的每一家直接和间接子公司S以及作为贷款人抵押品代理的康托·菲茨杰拉德证券签署 | | | | 8-K | | 10.3 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.24 | | 麦格理能源北美贸易公司和Vertex Refining Alabama LLC于2022年4月1日签署的供应和承购协议 | | | | 8-K | | 10.4 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.25 | | Cantor Fitzgerald Securities作为定期贷款代理，Macquarie Energy North America Trading Inc.作为中介设施担保方，Vertex Refining Alabama LLC和其他设保人之间于2022年4月1日达成的债权人间协议 | | | | 8-K | | 10.5 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.26 | | Vertex Energy，Inc.和Macquarie Energy North America Trading Inc.之间的担保，日期为2022年4月1日 | | | | 8-K | | 10.6 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.27 | | 2022年4月1日，Vertex Alabama Refining LLC和Macquarie Energy North America Trading Inc.之间的质押和担保协议。 | | | | 8-K | | 10.7 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.28 | | 2022年4月1日，Vertex Energy，Inc.与每个出借方认股权证持有人之间的注册权协议 | | | | 8-K | | 10.8 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.29 | | Vertex Refining Alabama LLC和Macquarie Energy North America Trading Inc.于2022年4月1日签署的库存销售协议。 | | | | 8-K | | 10.11 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| 10.30 | | Vertex Refining LLC和壳牌贸易(美国)公司于2022年4月1日签署的原油和碳氢化合物原料供应协议 | | | | 8-K | | 10.12 | | 4/7/2022 | | 001-11476 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式并入 |
展品
数 | | | | 已提交或
配备家具
特此声明 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | | 文件编号 |
| 10.31 | | 存储和服务协议日期为2022年4月1日，由Vertex Refining Alabama LLC和Macquarie Energy North America Trading Inc.签署。 | | | | 8-K | | 10.13 | | 4/26/2022 | | 001-11476 |
| 10.32£ | | 美国dba壳牌石油产品公司Vertex Refining Alabama LLC和Equilon Enterprise LLC于2022年4月1日签署的超低硫柴油/汽油承购协议 | | | | 8-K | | 10.14 | | 4/26/2022 | | 001-11476 |
| 10.33 | | 修订并重新签署了Vertex Energy Inc.与各出借方认股权证持有人于2022年5月26日签订的注册权协议 | | | | 8-K | | 10.2 | | 5/27/2022 | | 001-11476 |
| 10.34 | | 注册人与每个董事和注册人高管之间的赔偿协议格式* | | | | 8-K | | 10.1 | | 6/14/2022 | | 001-11476 |
| 10.35 | | Vertex Energy，Inc.与每个出借方认股权证持有人于2022年6月15日签署的首次修订和重新签署的登记权协议的第1号修正案 | | | | 8-K | | 10.2 | | 6/21/2022 | | 001-11476 |
| 10.36% | | 2022年5月26日由Vertex Refining Alabama LLC和Vertex Refining Alabama LLC签署的贷款和担保协议第一修正案，作为借款人，Vertex Energy Inc.作为母公司和担保人，Vertex Energy Inc.的某些直接和间接子公司作为担保人，贷款人一方，以及Cantor Fitzgerald Securities，作为贷款人的行政代理和抵押品代理 | | | | 8-K | | 10.1 | | 5/27/2022 | | 001-11476 |
| 10.37 | | Vertex Refining Alabama LLC于2022年9月30日签署的贷款和担保协议第二修正案，由Vertex Refining Alabama LLC作为借款人，Vertex Energy，Inc.作为母公司和担保人，Vertex Energy，Inc.的某些直接和间接子公司作为担保人，贷款人作为贷款人，Cantor Fitzgerald Securities作为贷款人的行政代理和抵押品代理 | | | | 8-K | | 10.1 | | 10/5/2022 | | 001-11476 |
| 10.38 | | 日期为二零二二年九月三十日的担保人加入，有关日期为二零二二年四月一日的若干贷款及担保协议（经不时修订），由Vertex Refining Alabama LLC（作为借款人）、Vertex Energy，Inc.作为母公司及担保人，Vertex Energy，Inc.的若干直接及间接附属公司，作为担保人、贷款人一方，以及Cantor Fitzgerald Securities，作为贷款人的行政代理人和抵押代理人 | | | | 8-K | | 10.2 | | 10/5/2022 | | 001-11476 |
| 10.39 | | 执行就业协议，日期为2022年12月12日，由顶点能源公司。和本杰明·P·考沃特 * | | | | 8-K | | 10.2 | | 12/14/2022 | | 001-11476 |
| 10.40 | | 执行就业协议日期为2022年12月13日，由顶点能源公司和之间。克里斯·卡尔森（Chris Carlson） | | | | 8-K | | 10.3 | | 12/14/2022 | | 001-11476 |
| 10.41 | | 执行就业协议，日期为2022年12月12日，由顶点能源公司。James Rhame* | | | | 8-K | | 10.4 | | 12/14/2022 | | 001-11476 |
| 10.42 | | 执行就业协议，日期为2022年12月12日，由顶点能源公司。和阿尔瓦罗·鲁伊斯 * | | | | 8-K | | 10.5 | | 12/14/2022 | | 001-11476 |
| 10.43 | | 2023年1月8日，Vertex Refining Alabama LLC作为借款人，Vertex Energy，Inc.作为母公司及担保人，Vertex Energy，Inc.的若干直接及间接附属公司，作为担保人、贷款人一方，以及Cantor Fitzgerald Securities，作为贷款人的行政代理人和抵押代理人 | | | | 8-K | | 10.1 | | 1/12/2023 | | 001-11476 |
| 10.44 | | 与日期为2022年4月1日的某些贷款和担保协议有关的担保人加入表格，由Vertex Refining Alabama LLC（作为借款人）、Vertex Energy，Inc.作为母公司及担保人，Vertex Energy，Inc.的若干直接及间接附属公司，作为担保人、贷款人一方，以及Cantor Fitzgerald Securities，作为贷款人的行政代理人和抵押代理人 | | | | 8-K | | 10.2 | | 1/12/2023 | | 001-11476 |
| 10.45 | | 行政人员就业协议日期为2023年4月17日，并于2023年4月17日生效，由Vertex Energy，Inc.和Douglas S.哈哈哈 | | | | 8-K | | 10.2 | | 4/20/2023 | | 001-11476 |
| 10.46 | | 与公司2027年到期的6.25%可转换优先票据有关的交换协议格式 | | | | 8-K | | 10.1 | | 6/8/2023 | | 001-11476 |
| 10.47 | | Vertex Refining Alabama LLC作为借款人，Cantor Fitzgerald Securities作为贷款协议项下的代理和贷款人，于2023年1月31日签署的有限同意书 | | | | 10-Q | | 10.3 | | 8/8/2023 | | |
| 10.48% | | Vertex Refining Alabama LLC作为借款人，Cantor Fitzgerald Securities作为贷款协议项下的代理和贷款方，于2023年5月5日签署的有限同意书 | | | | 10-Q | | 10.4 | | 8/8/2023 | | |
| 10.49% | | 麦格理能源北美贸易公司和阿拉巴马州Vertex Renewables LLC于2023年5月26日签署的供应和承购协议 | | | | 8-K | | 10.1 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式并入 |
展品
数 | | | | 已提交或
配备家具
特此声明 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | | 文件编号 |
| 10.50 | | 修订和重新签署的债权人间协议，最初日期为2022年4月1日，并于2023年5月26日在Cantor Fitzgerald Securities之间修订和重述，作为定期贷款代理，Macquarie Energy North America Trading Inc.作为中介设施担保方，Macquarie Energy North America Trading Inc.作为可再生能源中介设施担保方，Vertex Refining Alabama LLC作为公司，Vertex Renewables Alabama LLC作为可再生能源公司，以及其他承认其关联方 | | | | 8-K | | 10.2 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| 10.51 | | Vertex Refining Alabama LLC和Macquarie Energy North America Trading Inc.之间的担保日期为2023年5月26日 | | | | 8-K | | 10.3 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| 10.52 | | Vertex Energy，Inc.和Macquarie Energy North America Trading Inc.之间的担保，日期为2023年5月26日 | | | | 8-K | | 10.4 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| 10.53% | | 2023年5月26日，Vertex Renewables Alabama LLC和Macquarie Energy North America Trading Inc.之间的质押和安全协议。 | | | | 8-K | | 10.5 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| 10.54 | | 库存销售协议日期为2023年5月26日，由Vertex Renewables Alabama LLC和Macquarie Energy North America Trading Inc.签署。 | | | | 8-K | | 10.6 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| 10.55 | | 关于麦格理能源北美贸易公司、Vertex Energy，Inc.和Vertex Refining Alabama LLC之间2022年4月1日的供应和承购协议以及2023年5月26日的某些其他交易文件的第1号修订协议 | | | | 8-K | | 10.7 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| 10.56£ | | Idemitsu Apollo Renewable Corp.和Vertex Refining Alabama LLC于2023年5月26日修订的主承购协议 | | | | 8-K | | 10.8 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| 10.57 | | Vertex Refining Alabama LLC于2023年5月26日签署的贷款和担保协议第四修正案，借款人Vertex Energy，Inc.作为母公司和担保人，Vertex Energy，Inc.的某些直接和间接子公司作为担保人，贷款人一方，Cantor Fitzgerald Securities作为贷款人的行政代理和抵押品代理 | | | | 8-K | | 10.9 | | 5/31/2023 | | 001-11476 |
| 10.58 | | 2019年股权激励计划股票期权协议格式-2023年5月员工奖励 | | | | 10-Q | | 10.14 | | 8/8/2023 | | 001-11476 |
| 10.59 | | 2019年股权激励计划股票期权协议格式-2023年5月高管奖励 | | | | 10-Q | | 10.15 | | 8/8/2023 | | 001-11476 |
| 10.60 | | 2020年股权激励计划股票期权协议格式-道格拉斯·豪-2023年5月高管奖 | | | | 10-Q | | 10.16 | | 8/8/2023 | | 001-11476 |
| 10.61 | | 2020年股权激励计划股票期权协议格式-2023年6月非员工奖励 | | | | 10-Q | | 10.17 | | 8/8/2023 | | 001-11476 |
| 10.62 | | Vertex Refining Alabama LLC和Macquarie Energy North America Trading Inc.于2023年9月1日签署的供应和承购协议第2号修正案，2023年9月14日生效。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 9/19/2023 | | 001-11476 |
| 10.63 | | Vertex Refining Alabama LLC和Macquarie Energy North America Trading Inc.于2023年12月8日生效的供应和承购协议修正案3。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 12/13/2023 | | 001-11476 |
| 10.64% | | 2022年5月26日，Vertex Refining Alabama LLC作为借款人，Vertex Energy Inc.，作为母公司及担保人，Vertex Energy Inc.的若干直接及间接附属公司，作为担保人、贷款人一方，以及Cantor Fitzgerald Securities，作为贷款人的行政代理人和抵押代理人 | | | | 8-K | | 10.1 | | 1/2/2024 | | 001-11476 |
| 10.65 | | 注册权协议，日期为2023年12月28日，Vertex Energy Inc.各持票人 | | | | 8-K | | 10.2 | | 1/2/2024 | | 001-11476 |
| 14.1 | | 商业道德行为准则和举报人保护政策 | | | | 8-K/A | | 14.1 | | 2/13/2013 | | 001-11476 |
| 21.1 | | 附属公司* | | X | | | | | | | | |
| 23.1 | | Ham，Langston&Brezina，L.L.P.同意* | | X | | | | | | | | |
| 31.1 | | 根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对主要行政人员的认证* | | X | | | | | | | | |
| 31.2 | | 根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席会计官的认证* | | X | | | | | | | | |
| 32.1 | | 根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对主要行政人员的认证** | | X | | | | | | | | |
| 32.2 | | 依据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席会计官的认证** | | X | | | | | | | | |
| 97.1 | | Vertex Energy，Inc.，追回错误奖励薪酬的政策 | | | | 10-Q | | 10.2 | | 11/6/2023 | | 001-11476 |
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| | | | | | 以引用方式并入 |
展品
数 | | | | 已提交或
配备家具
特此声明 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | | 文件编号 |
| 99.1 | | Vertex Energy，Inc.追回和没收政策 | | | | 8-K | | 99.2 | | 12/14/2022 | | 001-11476 |
| 99.2 | | 关于追回和没收政策的第一修正案 | | | | 10-Q | | 10.3 | | 11/6/2023 | | 001-11476 |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中* | | X | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档* | | X | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档* | | X | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档* | | X | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档* | | X | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档* | | X | | | | | | | | |
| 104 | | 本年度报告封面10-K表格的内联XBRL，包含在附件101内联XBRL文档集*中 | | X | | | | | | | | |
*现送交存档。
**随函提供。
*表示管理合同或补偿计划或安排。
元根据S-K条例第601(B)(2)项的规定，某些附表和展品已被省略。任何遗漏的时间表或展品的副本将应要求补充提供给证券交易委员会；但Vertex Energy，Inc.可根据1934年修订的《证券交易法》第24b-2条要求对如此提供的任何时间表或展品进行保密处理。
根据S-K条例第601(A)(5)项，某些附表、附件和类似的附件已被省略。任何遗漏的时间表或展品的副本将应要求补充提供给证券交易委员会；但Vertex Energy，Inc.可根据1934年修订的《证券交易法》第24b-2条要求对如此提供的任何时间表或展品进行保密处理。
GB本展品的某些保密部分已被省略，方法是用括号(“[***]“)因为确定的保密部分(I)不是实质性的，以及(Ii)本公司通常和实际上将该信息视为私人或机密。
项目16.表格10-K摘要
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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| 顶点能源公司 |
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| 日期：2024年3月6日 | 作者：S/本杰明·P·考瓦特 |
| 本杰明·P·考瓦特 |
| 首席执行官 |
| (首席行政主任) |
| |
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| 日期：2024年3月6日 | 作者：S/克里斯·卡尔森 |
| 克里斯·卡尔森 |
| 首席财务官 |
| (首席会计/财务官) |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
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| 发信人： | /S/本杰明·P·考瓦特 | 发信人： | 撰稿S/克里斯·卡尔森 |
| 本杰明·P·考瓦特
首席执行官，
(首席行政主任)
总裁与董事长 | | 克里斯·卡尔森
首席财务官
(首席会计/财务官) |
| 日期： | 2024年3月6日 | 日期： | 2024年3月6日 |
| | | |
| 发信人： | /s/ Odeh Khoury | 发信人： | /s/ Dan Borgen |
| Odeh Khoury
董事 | | 丹·博根
董事 |
| | | |
| 日期： | 2024年3月6日 | 日期： | 2024年3月6日 |
| | | |
| 发信人： | Timothy C.哈维 | 发信人： | /s/ Karen Maston |
| 蒂莫西·C哈维
董事 | | 凯伦·马斯顿
董事 |
| | | |
| 日期： | 2024年3月6日 | 日期： | 2024年3月6日 |
