首席财务官对第四季度和2024财年业绩的评论

2024 财年第四季度摘要

2024 财年摘要

我们专注于我们的计算平台可以为应用程序提供巨大加速的市场。这些平台整合了处理器、互连、软件、算法、系统和服务，以提供独特的价值。我们的平台面向四个大型市场，在这些市场中，我们的专业知识至关重要：数据中心、游戏、专业可视化和汽车。

收入

第四季度的收入为221亿美元，比去年同期增长265％，环比增长22％。财年收入为609亿美元，比去年同期增长126％。

第四季度的数据中心收入创历史新高，比去年同期增长409％，环比增长27％。这些增长反映了用于训练和推断大型语言模型、推荐引擎和生成式人工智能应用程序以及InfiniBand端到端解决方案的NVIDIA Hopper GPU计算平台的出货量增加。财年数据中心收入

2024 年增长了 217%。在第四季度，大型云提供商占我们数据中心收入的一半以上，为内部工作负载和外部客户提供支持。强劲的需求是由企业软件和消费者互联网应用程序以及包括汽车、金融服务和医疗保健在内的多个垂直行业推动的。各垂直行业的客户通过云端和本地访问NVIDIA AI基础架构。由于美国政府的许可要求，数据中心对中国的销售在第四季度大幅下降。数据中心计算收入比去年同期增长了488％，在第四季度连续增长了27％；该财年增长了244％。网络收入比去年同期增长了217％，在第四季度连续增长了28％；该财年增长了133％。

游戏收入比去年同期增长了56％，环比持平。财政年度收入增长了15％。本季度和财年的同比增长反映了渠道库存水平正常化和需求增长之后，合作伙伴的销售量增加。我们的GeForce RTX 40 SUPER系列GPU系列的推出也为本季度的收入做出了贡献。

专业可视化收入比去年同期增长了105％，环比增长了11％。财年收入增长了1％。本季度的同比增长主要反映了渠道库存水平正常化后对合作伙伴的销售额增加。连续增长的主要原因是基于Ada Lovelace GPU架构的台式机工作站的增加。

汽车收入比去年同期下降了4％，环比增长了8％。财年收入增长了21％。连续增长是由自动驾驶平台推动的。本季度的同比下降是由AI Cockpit推动的，但被自动驾驶平台的增加所抵消。本财年的同比增长主要反映了自动驾驶平台的增长。

毛利率

第四季度的公认会计准则和非公认会计准则毛利率与去年同期相比大幅增长，这要归因于数据中心收入的强劲增长，这主要是由我们的Hopper GPU计算平台推动的。我们在第四季度的毛利率还受益于有利的组件成本。

财年公认会计准则和非公认会计准则毛利率增加，这主要是由数据中心收入增长和净库存准备金占收入百分比下降所推动的。

开支

第四季度的GAAP运营支出比去年同期增长了23％，环比增长了6％。同比增长是由薪酬和福利推动的，包括股票薪酬，主要反映了员工的增长和薪酬的增加。连续增长反映了计算和基础设施投资的增加。受员工增长和薪酬增加的推动，2024财年的GAAP运营支出比去年同期增长了2％；比较受到与上一年Arm拟议交易相关的14亿美元收购终止费用的影响。

第四季度的非公认会计准则运营支出比去年同期增长了25％，环比增长了9％。同比增长是由员工增长和薪酬增加推动的。连续增长反映了计算和基础设施投资的增加。财年的非公认会计准则运营支出比去年同期增长了13％，这反映了员工的增长和薪酬的增加。

其他收入和支出及所得税

GAAP其他收入和支出（OI＆E）包括利息收入、利息支出、非关联投资的损益等。非公认会计准则的OI&E不包括非关联投资的收益或亏损以及债务折扣摊销中的利息支出部分。

第四季度的利息收入为2.94亿美元，较去年同期和环比增长，这主要反映了现金余额的增加。财年利息收入为8.66亿美元，高于上一年的2.67亿美元，反映了更高的收益率和现金余额。第四季度非关联投资的净收益为2.6亿美元，该财年的净收益为2.38亿美元，反映了公允价值的调整。

第四季度的GAAP有效税率为12.9％，该财年的有效税率为12.0％，比上年有所增加，这反映了外国衍生的无形收入扣除、股票薪酬和美国研究税收抵免的税收优惠相对于所得税前收入增长的影响较小。本财年美国国税局审计决议产生的福利部分抵消了有效税率的上升。第四季度和财年的非公认会计准则有效税率分别为14.3％和14.4％。

资产负债表和现金流

现金、现金等价物和有价证券为260亿美元，高于去年同期的133亿美元和一个季度的183亿美元。增长主要反映了收入的增加，部分被已缴税款和股票回购所抵消。

应收账款为100亿美元，未付销售天数（DSO）为41％。在发票到期日之前收到的客户付款中，应收账款减少了约5.57亿美元。

库存为53亿美元，库存天数（DSI）为90％。库存和制造能力的购买承诺和负债为161亿美元，由于某些组件的交货时间缩短，环比下降。预付供应协议为50亿美元。其他非库存购买义务为46亿美元，其中包括35亿美元的多年期云服务协议，主要用于支持我们的研发工作。

第四季度来自经营活动的现金流为115亿美元，高于去年同期的22亿美元和一个季度的73亿美元。本财年来自经营活动的现金流为281亿美元，高于去年同期的56亿美元。本季度和财年的连续增长和同比增长反映了收入的增加。我们在2024财年缴纳了65亿美元的现金税，高于2023财年的14亿美元。

第四季度的折旧和摊销费用为3.87亿美元，本财年的折旧和摊销费用为15亿美元，其中包括与收购相关的无形资产的摊销。从2024财年开始，我们将大部分服务器、存储和网络设备的使用寿命从三年延长至四到五年，将组装和测试设备的使用寿命从五年延长至七年。使用寿命的这种变化对第四季度的1900万美元和2024财年的1.02亿美元的运营支出以及第四季度的900万美元收入成本和2024财年的3,300万美元的收入成本产生了有利影响。

在第四季度，我们将28亿美元的现金用于股东回报，包括27亿美元的股票回购和9900万美元的现金分红。在2024财年，我们将99亿美元的现金用于股东回报，包括95亿美元的股票回购和3.95亿美元的现金分红。

2025财年第一季度展望

2025财年第一季度的展望如下：

•收入预计为240亿美元，正负2％。

•预计GAAP和非GAAP毛利率将分别为76.3％和77.0％，正负50个基点。

•GAAP和非GAAP运营支出预计分别约为35亿美元和25亿美元。

•GAAP和非GAAP其他收入和支出预计为约2.5亿美元的收入，其中不包括非关联投资的损益。

•GAAP和非GAAP税率预计为17.0％，正负1％，不包括任何离散项目。

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非公认会计准则指标

为了补充NVIDIA根据公认会计原则列报的简明合并财务报表，该公司对财务业绩的某些组成部分使用了非公认会计准则衡量标准。这些非公认会计准则指标包括非公认会计准则毛利、非公认会计准则毛利率、非公认会计准则运营支出、非公认会计准则运营收入、非公认会计准则其他收益（支出）、净收入、非公认会计准则净收益、非公认会计准则净收益或摊薄后每股收益以及自由现金流。为了使NVIDIA的投资者能够更好地将其当前业绩与前几期的业绩进行比较，该公司显示了GAAP与非GAAP财务指标的对账情况。这些对账调整了相关的GAAP财务指标，将收购终止成本、股票薪酬支出、收购相关成本和其他成本、知识产权相关成本、其他、非关联投资的损益、与债务折扣摊销相关的利息支出以及这些项目的相关税收影响（如果适用）排除在外。自由现金流的计算方法是经营活动提供的GAAP净现金减去与不动产和设备及无形资产相关的购买以及财产和设备及无形资产的本金支付。NVIDIA认为，其非公认会计准则财务指标的发布增强了用户对公司历史财务业绩的总体理解。公司的非公认会计准则财务指标的列报方式不应单独考虑，也不能作为公司根据公认会计原则编制的财务业绩的替代品，公司的非公认会计准则指标可能与其他公司使用的非公认会计准则指标有所不同。

本首席财务官评论中的某些陈述包括但不限于以下方面的陈述：我们的计算平台为应用程序提供了巨大的加速并提供了独特的价值；我们的专业知识至关重要的市场；以及我们在2025财年第一季度的财务前景和预期税率是前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性的影响，可能导致业绩与预期存在重大差异。可能导致实际结果出现重大差异的重要因素包括：全球经济状况；我们对第三方制造、组装、包装和测试产品的依赖；技术发展和竞争的影响；新产品和技术的开发或现有产品和技术的改进；我们的产品或合作伙伴产品的市场接受度；设计、制造或软件缺陷；消费者偏好或需求的变化；行业标准和接口的变化；以及意外损失我们的产品或技术集成到系统后的性能；以及NVIDIA向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新报告中不时详述的其他因素，包括但不限于其10-K表年度报告和10-Q表季度报告。向美国证券交易委员会提交的报告副本发布在该公司的网站上，可从NVIDIA免费获得。这些前瞻性陈述不能保证未来的表现，仅代表截至本文发布之日，而且，除非法律要求，否则NVIDIA不承担任何更新这些前瞻性陈述以反映未来事件或情况的义务。

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