附录 99.2

亲爱的股东，

作为上市公司再次写下我们的第一封季度股东信真是令人兴奋。这些信函将使投资者了解Arm的最新进展，并在财报电话会议之前提供有关本季度的详细信息，从而最大限度地利用问答时间。

当然，本季度的亮点是9月14日的Arm首次公开募股，当时我们在纳斯达克全球精选市场上市。对于公司及其员工来说，这是一次历史性事件，我们在全球的所有办公室都庆祝了这一事件。Arm 开发领先技术已有 30 多年，我们很高兴您，我们的股东，能够加入我们的行列，踏上未来的旅程。我为我们取得的成就感到非常自豪，但这仅仅是个开始。最好的还在后头。

季度亮点

•收入同比增长28％，首次突破8亿美元，这进一步证实了我们的多元化业务战略正在取得实际成果。

•好于预期的收入是由与行业领先的科技公司签署的多项高价值长期许可协议推动的，而特许权使用费收入则受益于市场份额的增加和更高的特许权使用费率。

•各公司迫切需要在所有终端市场增加对人工智能（AI）的投资，这使许可证收入同比增长了106％。

•基础设施和汽车领域对节能解决方案的持续需求继续推动这些市场的两位数特许权使用费增长。

•非公认会计准则营业利润同比增长92％，达到3.81亿美元，非公认会计准则营业利润率为47.3％。

•为了满足缩短开发时间和缩短上市时间的需求，Arm宣布推出Arm®

Neoverse™ 计算子系统，适用于开发差异化云计算芯片的公司。

•据报道，基于ARM的芯片出货量为71亿个，累计出货量达到2725亿个。

•随着Arm将人工智能带到世界各地，谷歌、Meta、英伟达、瑞萨、小米等公司发布了基于ARM的新型节能人工智能产品。

    

截至2024年的第二财年业绩

今天，我们很高兴分享截至2023年9月30日的2024财年第二季度（FYE24 第二季度）的业绩。

财务指标

(1) 有关非公认会计准则指标的更多信息、定义和对账，请参阅下面的 “关键财务和运营指标” 部分。

非财务指标 (1)

(1) 有关非财务指标的更多信息和定义，请参阅下面的 “关键财务和运营指标” 部分。

我们不仅在 FYE24 第二季度庆祝首次公开募股，而且在财务、运营和战略方面也是一个不错的季度，这表明我们的多元化业务和人工智能推动了对新 Arm 技术的需求。

财务方面，Arm宣布了我们有史以来最高的季度收入，有史以来首次超过8亿美元，同比增长28％，超过了半导体行业许多同行的增长。本季度初的收入超出了预期，这主要是由于与正在我们所有目标市场开发芯片的行业领先科技公司签署了多份高价值的长期许可协议。这推动了我们的许可和其他收入的强劲增长，同比增长了106％。许可收入的增长在很大程度上是由Arm Total Access商业模式推动的，该模式为客户提供了使用各种Arm中央处理器（CPU）和相关技术的渠道。随着各公司希望捕捉不断增长的人工智能需求，从云服务器到智能手机再到汽车应用程序，我们已经看到了对更高性能CPU的强劲需求。特许权使用费收入同比下降5％，智能手机芯片销售的下降被云计算和汽车应用等其他目标市场的增长所抵消。此外，随着Armv9渗透率的提高，我们的总体特许权使用费收入受益于更高的特许权使用费率。

运营方面，Arm继续增加研发投资，以满足整个行业对更多计算能力的需求，并执行我们不断扩大的产品路线图。总员工人数同比增长17％，超过85％的净新员工将担任工程职位。与员工人数增加相关的成本被几个一次性项目所抵消，导致非公认会计准则运营支出同比下降2％。随着收入强劲增长和成本下降，非公认会计准则营业利润增长了92％，非公认会计准则营业利润率达到47.3％。

从战略上讲，Arm继续在创新方面处于领先地位，在本季度中，我们宣布推出Arm Neoverse计算子系统（CSS），这是为人工智能、云服务器、5G基站设备和其他基础设施应用交付定制芯片的更快、更有效的途径。然后，在本季度结束后不久，我们宣布了适用于Neoverse CSS的Arm Total Design，该设计聘请了重要的生态系统合作伙伴，以帮助加快基于Arm Neoverse的芯片的开发。

指导

展望未来，尽管某些交易的确切时间尚不确定，而且未来协议的收入确认概况可能会发生变化，但我们对本财年下半年的许可渠道有良好的知名度。行业分析师预测，半导体行业已开始复苏，这可以使我们的特许权使用费收入受益，但是复苏的轨迹尚不明确，该行业仍然容易受到外部宏观经济环境变化的影响。

(1) 有关非公认会计准则指标的更多信息和定义，请参阅下面的 “关键财务和运营指标” 部分。没有提供每项预计的非公认会计准则运营费用和非公认会计准则全面摊薄后的每股收益（前瞻性非公认会计准则财务指标）与最直接可比的GAAP财务指标的对账，因为Arm无法在没有不合理的努力的情况下提供此类对账。之所以无法提供每次对账，是因为影响我们从非公认会计准则指标中排除的项目的事件金额和时间不可预测。

(2) 我们的 FYE24 非公认会计准则运营费用指导包括在第四季度一次性增加约4500万美元的社会保障税，这与我们在首次公开募股后授予某些股票奖励有关。

我们的战略是将人工智能带到世界各地

Arm 是加速向世界各地计算机传送人工智能和机器学习 (ML) 工作负载的核心。无论是在云端训练的大型语言模型，还是在边缘部署的推理模型，对高效计算资源的需求从未如此重要。所有的人工智能算法都需要CPU来运行其模型，而我们的策略是开发以最节能的方式运行这些算法所需的CPU和相关技术。Arm在其CPU和GPU中实现了人工智能加速，以及Arm Ethos™ 神经处理单元（NPU）等人工智能专用产品，在采用其技术方面取得了快速进展。

Arm 继续看到需要获得更高性能的 CPU、GPU 和其他技术的公司的需求，并为广泛的终端市场开发支持 AI 的芯片。在本季度，Arm与正在为自动驾驶、云服务器、消费电子产品、物联网（IoT）和智能手机等应用设计需要高级人工智能功能的芯片的公司签署了多份最新产品的许可证。这包括一家领先的自动驾驶汽车 OEM 在开发下一代基于 ARM 的自动驾驶汽车平台时授予额外的 Arm CPU 和 GPU IP 的许可。

在第二季度和第三季度初，我们的合作伙伴就支持人工智能的设备发布了以下公告：

•Nvidia GH200 Grace Hopper Superchip 将我们基于 ARM 的 Grace CPU 与 Hopper GPU 相结合，这是一个关于人工智能训练和推理需要节能计算的案例研究。

•瑞萨电子宣布推出包括Arm Helium技术的新型超高性能微控制器，以提高边缘和端点设备上的人工智能性能。

•Meta和Arm宣布了一项合作，演示了在Arm CPU和NPU上原生运行的PyTorch模型，为在边缘轻松部署PyTorch模型铺平了道路。

•谷歌的新款Tensor G3芯片已升级，支持设备端生成人工智能，其中包括最新、最强大的移动CPU，即Arm Cortex™-X4。

•新款小米14和14 Pro将使用高通的Snapdragon 8 Gen 3，它也基于Arm Cortex-X4 CPU，并将直接在手机上运行生成式人工智能。

•谷歌和高通合作为所有安卓手机带来生成式人工智能体验，在Arm CPU和加速器的组合上运行该算法。

Arm 在目标市场的份额不断增加

Arm在其目标终端市场取得了重大进展，发布了新产品和生态系统，市场领导者为其下一代芯片授予了Arm技术的许可，主要的原始设备制造商在设计方面取得了胜利，最新的Arm技术已部署到大批量应用中。

云计算

由于对高能效计算的需求，我们的客户越来越多地采用Arm CPU并将其部署到其云服务器芯片中，Arm继续在云计算市场中获得市场份额。我们将Neoverse CPU和计算子系统技术许可给为CSP开发芯片的云服务提供商（CSP）和半导体公司，并将继续投资软件和开发人员生态系统，以便最容易为基于ARM的云基础设施开发芯片和软件。

在本季度和第三季度初，我们发布了几项公告以推动我们的战略向前发展，包括：

•Arm Neoverse CSS，这是一种更快、风险更低的定制基础架构系统芯片的途径，但仍允许合作伙伴保持灵活性，专注于创新和差异化。

•Arm Total Design是一个致力于顺畅交付基于Neoverse CSS的定制SoC的生态系统，其中包括领先的ASIC设计公司、IP供应商、EDA工具提供商、代工厂和固件开发商——合作伙伴包括博通、Cadence、英特尔代工服务、Socionext、新思科技和台积电。

汽车

汽车半导体市场是Arm增长最快的机会之一，我们的市场份额一直在迅速增加。Arm的战略是将我们的汽车增强型（AE）CPU和GPU用作软件定义车辆的平台，并将Arm技术设计到领先的汽车原始设备制造商和供应商的下一代车载信息娱乐（IVI）系统、高级驾驶辅助系统（ADAS）产品和电子控制单元（ECU）中。

在本季度，一家领先的汽车技术开发商以及最近进入汽车ADAS芯片市场的半导体客户都许可了Arm的各种汽车增强型CPU和GPU，以访问现有的Arm汽车开发者生态系统。

在本季度结束后，

•瑞萨电子推出了其第五代R-Car系列芯片，包括两条新的基于ARM的微控制器产品线，提供满足未来汽车市场高计算性能和实时处理要求的解决方案。瑞萨电子致力于支持市场需求并为其客户提供基于ARM的产品。

•恩智浦发布了 S32M2 电机控制器系列汽车解决方案，该解决方案基于 Arm Cortex-M 系列处理器，旨在实现电动汽车中的节能功能。

瑞萨电子和恩智浦共同成为最大的两家汽车微控制器提供商，通过选择使用Arm CPU，系统开发人员将能够利用汽车市场中庞大的Arm软件生态系统。

物联网/嵌入式

Arm 已经是物联网设备和嵌入式计算机的领先CPU架构。本季度签署的Arm Total Access协议之一是与一家大型半导体公司合作开发高性能嵌入式计算芯片。此外，Arm 还向一家开发卫星和地面单元通信的公司签署了高性能处理器的许可证。

在本季度结束后不久，瑞萨宣布推出世界上最强大的微控制器系列，即基于Arm Cortex-M85处理器的RA8系列。Cortex-M85 集成了 Arm Helium 技术，该技术为机器学习算法提供了 4 倍的性能加速，随着人工智能在边缘和端点设备中变得越来越重要，它至关重要。

智能手机

人们对智能手机和消费电子产品中无处不在的高性能 Arm 计算的兴趣只会持续增长。Arm 的战略是开发和许可更先进的技术，例如基于其 Armv9 架构的 CPU，以及为移动和消费计算设备提供额外功能、更高性能和更高能效的平台。Arm 的客户和终端设备消费者继续要求这些最新、最大的进步。

在本季度，Arm与开发消费电子产品芯片的领先原始设备制造商和半导体公司签署了多份高价值的长期许可证，包括两份新的Arm Total Access协议。

对于 FYE24 第二季度，分析师报告显示，智能手机的出货量同比下降了约5％，这反映在确认的特许权使用费收入减少上。但是，行业分析师开始看到智能手机销售复苏的迹象，第二财季度的出货量比第一季度连续增长了约7％。

在本季度以及第三季度初，

•联发科发布了Dimensity 9300，这是其最新的移动芯片，采用独一无二的全大核设计，面向旗舰智能手机。Dimensity 9300 由四个 Arm Cortex-X4 内核、四个 Arm Cortex-A720 内核和 Arm Immortalis™-G720 提供动力。它旨在显著提高设备端生成式 AI 处理的性能，包括在智能手机上运行大型语言模型。

•微软为应用程序开发人员推出了新服务，以加快应用程序和程序的移植和优化，使其在基于ARM的Windows设备上原生运行。

财务概览

（除非另有说明，否则为美国公认会计原则）

行业背景

半导体是日常生活中不可或缺的。在当今技术驱动的世界中，半导体是设备和基础设施的推动力，几乎可以促进人们所做的一切。随着消费者和企业对设备的需求持续增加，以及人工智能等新技术创造新的市场和用例，高性能和节能半导体的普及性将在未来几十年内继续扩大。

受库存调整的推动，半导体行业在过去几个季度中出现了下滑；在疫情期间出现短缺之后，以及终端市场需求减弱，原始设备制造商减少了对新芯片的购买以耗尽现有库存。此次库存调整主要影响消费电子产品，例如个人电脑、笔记本电脑和智能手机，以及工业设备和物联网设备。尽管行业分析师最近的报告表明该行业已开始显示出复苏的迹象，但复苏的轨迹仍不确定。

总收入

FYE24 第二季度的总收入为8.06亿美元，比去年同期增长28％，强劲的许可证和其他收入足以抵消特许权使用费收入的小幅下降。这比我们在本季度初的预期要好，这主要是由于与领先的科技公司签署了多份高价值的长期许可协议，这些公司正在我们的所有目标市场（从高端智能手机到服务器再到物联网设备）开发芯片。

许可证和其他收入

FYE24 第二季度的许可证和其他收入为3.88亿美元，同比增长106％。尽管这种强劲的增长是对最新Arm技术的持续需求的结果，但请务必记住，会计准则的应用可以使多年期许可合同的很大一部分立即被确认为收入，通常高达交易总价值的一半。由于这种动态可能导致收入周期波动，我们认为，结合我们报告的年化合同价值（“ACV”）和剩余履约义务（“RPO”）的其他指标，评估我们的许可和其他收入增长是有帮助的。ACV在合同期限内均衡分配承诺的许可费，而RPO反映了已签订的合同的价值，这些合同在未来期间仍有待确认为许可证和其他收入。

年化合约价值

我们将年化合同价值定义为截至每个适用报告期最后一天的所有已签署协议的年化承诺费用总额，不包括任何潜在的未来特许权使用费收入。截至第二季度末，FYE24 的ACV为11.8亿美元，同比增长3％，环比增长6％。连续增长是我们在过去八个季度中最强劲的增长，这主要是由与主要科技公司签署的高价值许可协议推动的，尤其是Arm Total Access协议。

剩余的履约义务

剩余履约义务是指分配给未履行或部分未履行的履约义务的交易价格，其中包括未实现的收入以及将开具发票并确认为未来时期许可证和其他收入的金额。截至 FYE24 第二季度末，RPO 为 24.14 亿美元，同比增长 38%，环比增长 44%，这得益于高价值许可协议和长期客户协议的续订。我们预计将在未来12个月内确认约28％的RPO为收入，在随后的13至24个月期间确认21％的收入，此后的其余部分。

许可证已签署

在本季度，Arm又签署了两份Arm总访问协议，使现有许可证总数达到22个，其中包括我们前20名客户中的一半以上。两项新的Arm Total Access协议是与一家开发自己的芯片的领先原始设备制造商和一家领先的半导体公司签署的，两者均针对智能手机和消费电子设备以及其他市场。此外，Arm还签署了对现有Arm总访问协议的两次延期。Arm的总访问协议通常是对Arm CPU和相关技术的多年期承诺，Arm的许多长期客户现在都签订了Arm总访问协议；22份协议中有17份已经成为Arm客户超过十年，这表明了Arm架构的持久性。

Arm灵活访问计划使初创企业能够在进入新市场时利用广泛的Arm生态系统的优势。这些协议需要每年续订，在第二季度，该公司已经续订了40多份协议，签署了18份新协议，净增加了一份协议，使现有被许可人的总数达到2121个。在本季度续订现有协议或签署新协议的公司正在为各种应用开发产品，包括多种人工智能加速器、增强现实耳机、汽车应用、传感器、可穿戴设备和无线通信设备。

1 在截至2023年6月30日的季度（FYE24 第一季度）中，灵活准入协议的数量已从214份更正为211份（如Arm根据经修订的1933年《证券法》第424（b）（4）条于2023年9月14日向美国证券交易委员会提交的最终招股说明书（IPO招股说明书）中报告的那样），以考虑某些因素客户许可证终止以及由于收购而导致的客户许可证合并。

特许权使用费收入

特许权使用费收入为4.18亿美元，同比下降5％，这反映了智能手机市场的持续疲软，但被云计算和汽车应用程序等其他增长市场的相对强劲所抵消。

研究细节并根据我们的分析：

•智能手机：特许权使用费收入受到前几个季度积累的高水平智能手机芯片库存的负面影响，但使用基于我们最新Armv9架构的芯片组的智能手机的更高特许权使用费率部分抵消了这一点。

•云计算：特许权使用费收入增长了两位数，这得益于云计算芯片的增加以及基于ARMv9的芯片的特许权使用费率的提高；基础设施仍然是Arm增长最快的领域。

•汽车：汽车业继续保持非常强劲的季度业绩，来自ADAS的特许权使用费收入比去年同期翻了一番多。

•物联网/嵌入式：由于终端市场需求疲软，市场正在进行库存调整，物联网市场的特许权使用费收入基本持平。

在本季度，Arm的客户报告称，他们在前一时期出货了71亿枚基于ARM的芯片。同比下降6％，反映了物联网和嵌入式应用程序等大批量市场的疲软，但被云服务器和汽车芯片等价值较高但销量较低的市场的增长所抵消。这使基于ARM的芯片的累计出货量超过2725亿个。

毛利和毛利

FYE24 第二季度的销售成本为4600万美元，毛利为7.6亿美元，毛利率为94.3％。非公认会计准则销售成本为2600万美元，非公认会计准则毛利为7.8亿美元，毛利率为96.8％。

运营费用和利润

FYE24 第二季度的总运营支出为9.16亿美元，其中包括4.9亿美元的股份薪酬成本（以股权结算）和2700万美元的与最近的Arm首次公开募股相关的成本。非公认会计准则运营支出总额为3.99亿美元，同比下降2％，这归因于一项诉讼条款的4000万美元有利逆转，以及基于股份的薪酬组合从 FYE23 第二季度主要以现金结算（或负债分类）改为主要在第二季度 FYE24 进行股权结算，这使非公认会计准则的同比比较受益。有关基于股份的薪酬成本的更多详细信息，请参见公认会计原则与非公认会计准则对账中的表格。

研发（R&D）支出为6.26亿美元，占收入的77.7％。非公认会计准则研发费用为2.83亿美元，占收入的35.1％，同比增长13％。增长是由工程员工人数增加18％推动的，但被基于股份的薪酬成本组合从现金结算变为股权结算的变化所抵消。

销售、一般和管理（SG&A）支出为2.9亿美元，占收入的36.0％。非公认会计准则的销售和收购支出为1.16亿美元，占收入的14.4％，同比下降27％，这主要是由于诉讼条款的撤销。

GAAP营业利润显示亏损1.56亿美元，而去年同期的利润为1.83亿美元。工程投资、更高的股份薪酬成本和首次公开募股相关成本足以抵消收入的增长。诉讼条款的撤销部分抵消了这些项目。

非公认会计准则营业利润为3.81亿美元，同比增长92％，非公认会计准则营业利润率为47.3％，而去年同期为31.4％。

基于股份的薪酬总成本（以股权结算）为5.09亿美元，销售成本为1900万美元，研发成本为3.43亿美元，销售和并购为1.47亿美元。由于首次公开募股引发了先前授予的股票的一次性支出，第二季度基于股份的薪酬成本高于未来几个季度的预期。股票薪酬成本的未来运行率将取决于多种因素，包括股价，但目前预计在每季度1.5亿美元至2亿美元之间。

对于 FYE23 第二季度，加上现金结算的股票薪酬成本4,700万美元，将使该期间的非公认会计准则营业利润达到2.45亿美元。对于 FYE24 第二季度，不包括4000万美元诉讼条款的有利逆转，再加上以现金结算的900万美元股权薪酬成本，将使该期间的非公认会计准则营业利润达到3.5亿美元，基础非公认会计准则营业利润同比增长43％，非公认会计准则营业利润率为43.4％。

所得税、税收、股票数量和每股收益前的收入

FYE24 第二季度所得税前收入亏损1.19亿美元，而 FYE23 第二季度的利润为1.52亿美元。所得税前的非公认会计准则收入为4.23亿美元，同比增长86％。

该公司本季度的有效税率为7.6％（非公认会计准则10.2％），这得益于一次性增加的股份薪酬成本及其对本季度盈利能力的影响。我们预计，未来非公认会计准则的有效税率将处于十几岁左右。

FYE24 第二季度的净收入亏损1.1亿美元，而 FYE23 第二季度的利润为1.14亿美元。非公认会计准则净收入为3.8亿美元，同比增长113％。

FYE24 第二季度全面摊薄后的每股收益显示每股亏损0.11美元（非公认会计准则显示每股收益为0.36美元），而第二季度 FYE23 的收益为0.11美元（非公认会计准则显示每股收益为0.17美元）。

按公认会计原则计算，由于我们在本季度的亏损状况，基本股和摊薄后股票均为1,025,312,845股，因为包括股票分类奖励本来会产生反稀释作用。按非公认会计准则计算，我们全面摊薄后的股票数量为1,042,978,494股。

自由现金流

本季度非公认会计准则自由现金流为1.69亿美元，过去四个季度的非公认会计准则自由现金流总额为8.6亿美元，同比增长291％。FYE24 第二季度末，Arm的现金和现金等价物以及短期投资总额为22.06亿美元，较上一季度的20.49亿美元增长8％，同比增长60％。

闭幕时

我们对Arm作为上市公司的第一季度感到高兴，这表明了我们商业模式的力量以及我们多元化产品和终端市场的稳健性。感谢您抽出宝贵时间阅读我们的来信，我们期待在今天晚些时候的电话中与您交谈。

真诚地，

            

Arm 控股有限公司

合并损益表

（以百万计，股票和每股数据除外）

（未经审计）

Arm 控股有限公司

合并资产负债表

（以百万计，面值和每股金额除外）

（未经审计）

Arm 控股有限公司

合并资产负债表

（以百万计，面值和每股金额除外）

（未经审计）

Arm 控股有限公司

合并现金流量表

（单位：百万）

（未经审计）

主要财务和运营指标

我们使用以下关键绩效指标和非公认会计准则财务指标来分析我们的业务业绩和财务预测并制定战略计划，我们认为这些计划为市场提供了有用的信息，有助于以与管理团队相同的方式理解和评估我们的经营业绩。某些判断和估计是我们计算这些指标的过程中固有的。这些关键绩效指标和非公认会计准则财务指标仅供补充信息之用，不应被视为根据公认会计原则提供的财务信息的替代品，也可能与其他公司提供的类似标题的指标或指标有所不同。

下表汇总了关键财务和运营指标：

(1) 非公认会计准则营业收入、来自持续经营业务的非公认会计准则净收入和非公认会计准则自由现金流是非公认会计准则财务指标。有关我们使用这些指标以及将这些指标与最直接可比的GAAP财务指标进行对账的更多信息，请参阅下面的 “—GAAP与非GAAP对账”。

(2) 截至适用期限的最后一天。

(3) 在截至2023年6月30日的季度（FYE24 第一季度）中，灵活准入协议的数量已从214份修正为211份（如我们先前在首次公开募股招股说明书中报告的那样），以考虑到某些客户许可证终止和收购导致的客户许可证合并。

报告出货的基于 ARM 的芯片数量-期内和累计数量

每个季度，我们的大多数客户，以及通过Arm China签约的客户，都会向我们（直接或通过Arm China）提供特许权使用费报告，列出他们在前一个季度出货的基于ARM的芯片的实际数量。每年4月1日至3月31日的12个月期间收到的特许权使用费报告涉及每年1月1日至12月31日期间的芯片出货量。我们还执行各种程序来评估与特许权使用费相关的客户数据的合理性，我们的许可协议通常包括我们审计客户账簿和记录以验证某些类型的客户数据的权利。

我们将客户报告的出货芯片数量视为关键绩效指标，因为这代表了在产品中使用芯片的公司（例如客户的客户）对我们的产品的接受。这个数字

芯片的出货量还可以深入了解不同终端市场的芯片定价和销量，这有助于为我们的定价模型和竞争定位提供信息。

报告的出货时基于ARM的芯片的累计数量是从一开始到现在。我们将客户报告的基于 ARM 的芯片累计数量视为关键性能指标，因为它代表了基于 ARM 的产品的扩张规模。

现有 Arm Total Access 和 Arm 灵活访问许可证的数量

每个季度，我们都会跟踪与客户签订的现有Arm Total Access和Arm灵活访问许可证的数量，以及通过Arm China签订的许可证的数量。我们相信，随着时间的推移，我们的许多客户将过渡到Arm Total Access或Arm灵活访问许可证来访问我们的产品。这种过渡使我们和我们的客户能够减少对合同谈判的关注，而更多地关注如何在客户的未来芯片中部署我们的产品。

我们将现存的Arm Total Access和Arm Flexible Access许可证的数量视为关键性能指标，因为它们代表了我们与客户之间合作的加强，这可能是使用我们的产品设计更多芯片的主要指标，因此，未来的经常性特许权使用费收入将增加，从而提高我们的长期市场份额。

年化合约价值

每个季度，我们根据IPLA共担的总许可费，跟踪与客户签订的许可协议以及通过Arm China签订的许可协议相关的年化合同价值（“ACV”）。我们将ACV定义为截至每个适用报告期最后一天的所有已签署协议的年化承诺费用总额，不包括任何潜在的未来特许权使用费收入。Arm Total Access协议和ALA在合同规定的年限内被视为有效，并按年计算。根据客户的历史许可模式，任何其他许可协议，包括根据Arm Flexible Access协议（TLA）颁发的一次性使用和有限用途许可证，均被视为有效期三年，并按年计算。Arm China共享的总许可费也被视为有效期为三年，并按年计算。

ACV是一项基于承诺费用（不包括特许权使用费）的运营指标，不是确认的收入，因此不能调节也不能替代根据公认会计原则报告的收入。但是，我们认为ACV是我们用来跟踪与客户的现有许可承诺的关键运营指标。由于客户购买模式、订阅续订的时间以及合同期限的影响，新许可证的预订和确认收入可能会在每个季度之间发生重大波动。因此，我们认为ACV可以进一步了解我们的业务表现和长期趋势。

剩余的履约义务

剩余履约义务（“RPO”）代表分配给未履行或部分未履行的履约义务的交易价格，其中包括未实现的收入和将在未来期间开具发票并确认为收入的金额。

Arm选择将潜在的未来特许权使用费收入排除在剩余履约义务的披露范围之外。收入确认发生在交付或许可期限开始时，以较晚者为准。

非公认会计准则财务指标

除了根据公认会计原则确定的业绩外，我们还使用和提出未按照公认会计原则计算和列报的财务指标。我们的非公认会计准则财务指标包括非公认会计准则销售成本、非公认会计准则毛利率、非公认会计准则毛利率、非公认会计准则研发、一般和管理销售、非公认会计准则运营费用、非公认会计准则营业利润率、非公认会计准则营业利润率、非公认会计准则利润率（亏损）、净额、非公认会计准则其他非营业收入（亏损）、净额，所得税前的非公认会计准则收入，净收入，非公认会计准则净收益，归属于普通股股东的非公认会计准则基本收益和摊薄后每股净收益，和自由现金流。我们认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩，也为逐期比较我们的业务业绩提供了有用的衡量标准。此外，我们之所以纳入这些非公认会计准则财务指标，是因为它们是我们内部管理层在制定运营决策时使用的关键衡量标准，包括与分析运营支出、评估绩效和执行战略决策相关的指标

规划和年度预算。我们认为，从整体上看，我们的非公认会计准则财务指标的列报有助于投资者评估我们与前期相比业绩的一致性和可比性，并便于比较我们与竞争对手的财务业绩，特别是与在GAAP业绩之外还提供类似非公认会计准则财务指标的竞争对手的财务业绩。

非公认会计准则财务指标仅供补充信息之用，不应被视为根据公认会计原则提供的财务信息的替代品，也可能与竞争对手提出的类似财务指标不一致，这可能会限制投资者评估我们相对于某些同行公司的业绩的能力。

本文提出的非公认会计准则财务指标不包括与收购相关的无形资产摊销、与股权奖励相关的基于股份的薪酬成本（我们打算在归属时发行股权（代替现金结算）、与处置活动相关的成本、长期资产减值、重组和相关成本、上市公司准备成本、其他营业收入（支出）、权益法投资的净（收益）亏损以及所得税对非公认会计准则调整的影响。我们将这些项目排除在我们的非公认会计准则财务指标之外，因为它们本质上是非现金的，或者因为这些项目的金额和时间不可预测且不受核心经营业绩的驱动，这使得与前一时期和竞争对手进行比较的意义不大。

投资者应考虑非公认会计准则财务指标以及其他财务业绩指标，包括营业收入、净收入和我们的其他公认会计准则业绩。有关我们使用这些指标以及与最直接可比的GAAP财务指标对账的更多信息，请参阅 “—GAAP与非GAAP对账”。

以下是公认会计原则与非公认会计准则业绩的对账情况：

(1) 截至2023年9月30日的三个月，基于股份的薪酬总成本，包括现金和股权结算奖励，为5.18亿美元。出于非公认会计准则的目的，我们会根据目前按负债分类但将在首次公开募股后进行股权结算的奖励进行调整。负债分类奖励在截至结算之日的每个报告期末进行重新计量，以确保每项奖励的确认支出等于首次公开募股后以现金或股权支付的金额。

(1) 截至2022年9月30日的三个月，基于股份的薪酬总成本，包括现金和股权结算奖励，为4,600万美元。在截至2022年9月30日的三个月中，100万美元的股票薪酬收入与某些负债分类奖励的公允价值减少有关，这些奖励将在归属时以权益结算。出于非公认会计准则的目的，我们会根据目前按负债分类但将在首次公开募股后进行股权结算的奖励进行调整。负债分类奖励在截至结算之日的每个报告期结束时进行重新计量，以确保每项奖励的确认支出等于首次公开募股后以现金或股权支付的金额。

(1) 截至2023年9月30日的六个月中，基于股份的薪酬总成本，包括现金和股权结算奖励，为6.76亿美元。出于非公认会计准则的目的，我们会根据目前按负债分类但将在首次公开募股后进行股权结算的奖励进行调整。负债分类奖励在截至结算之日的每个报告期结束时进行重新计量，以确保每项奖励的确认支出等于首次公开募股后以现金或股权支付的金额。

(1) 截至2022年9月30日的六个月中，基于股份的薪酬总成本，包括现金和股权结算奖励，为5900万美元。在截至2022年9月30日的六个月中，800万美元的股份薪酬收入与某些负债分类奖励的公允价值减少有关，这些奖励将在归属时以股权结算。出于非公认会计准则的目的，我们会根据目前按负债分类但将在首次公开募股后进行股权结算的奖励进行调整。负债分类奖励在截至结算之日的每个报告期结束时进行重新计量，以确保每项奖励的确认支出等于首次公开募股后以现金或股权支付的金额。

(2) 简明合并损益表中确认的基于股份的薪酬成本摘要如下：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的六个月
（单位：百万）						2023						2022						2023						2022
销售成本						$	20					$	2					$	26					$	3
销售、一般和管理						149						12						198						18
研究和开发						349						32						452						38
总计						$	518					$	46					$	676					$	59

(3) 简明合并损益表中确认的基于股份的薪酬负债分类成本摘要如下：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的六个月
（单位：百万）						2023						2022						2023						2022
销售成本						$	1					$	2					$	1					$	3
销售、一般和管理						2						11						7						25
研究和开发						6						34						13						39
总计						$	9					$	47					$	21					$	67

以下是非公认会计准则自由现金流与经营活动提供的净现金的对账情况，这是最直接可比的GAAP现金流指标：

前瞻性陈述

这封股东信包含前瞻性陈述，反映了我们对未来事件和财务业绩等方面的计划、信念、预期和当前观点。我们的实际业绩可能与此处包含的前瞻性陈述存在重大差异。有关我们未来的陈述以及与收入、销售费用成本、成本、收入（亏损）和潜在增长机会相关的预测是此类陈述的典型代表。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于我们的首次公开募股招股说明书中 “风险因素” 中讨论的因素。

以下内容包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及我们的业务、经营业绩和其他基于我们当前预期、估计、假设和预测的事项。前瞻性陈述基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前可获得的信息。在某些情况下，你可以通过 “可能”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“期望”、“可能会”、“可能会”、“打算”、“计划”、“目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“目标”、“继续” 和 “持续” 或负面词语来识别前瞻性陈述这些术语或其他旨在识别未来陈述的类似术语。前瞻性陈述和观点基于当前的预期，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，不应将我们的陈述理解为表明我们已经对所有可能可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的信息存在重大差异。我们提醒您，您不应过分依赖我们的任何前瞻性陈述。除非适用法律要求，否则我们没有义务更新前瞻性陈述以反映在本声明发布之日之后获得的事态发展或信息，并且不承担任何更新前瞻性陈述的义务。