ibm-20231231x10kex41

第1页附件4.1 International Business Machines Corporation本附件包括S-K法规第202项要求的权益和债务披露，涉及截至2023年12月31日根据《交易法》第12条登记的公司股本、票据和债券。根据1934年证券交易法第12节登记的股本概要说明以下说明包含了与国际商业机器公司股本有关的一些重要条款的概要（IBM或公司），并不意味着是完整的，并受公司的公司注册证书和章程的约束和资格，该等文件已包括在本表格10-K内作为证物。截至本表格10-K之日，公司被授权发行最多4，687，500，000股股本，每股面值0.20美元。截至2023年12月31日，已发行股本2，266，911，159股，发行在外股本915，013，646股。本公司并无其他已发行及未偿还股本证券类别。分红股本持有人有权收取股息，现金，证券或财产，可不时由我们的董事会宣布，受优先股持有人的权利。投票每一股本持有人在所有需要股东表决的事项上，每股享有一票表决权。清算时的权利。在我们自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，股本持有人将有权在全额支付所有债务和优先股持有人全额收到其清算优先权后平等分享我们可供分配的资产。杂项。股本股份不可赎回，且无认购、转换或优先购买权。适用于股本的附加章程规定。根据公司章程的规定，持有公司25%流通股的股东有权召集特别会议，三年内持有公司已发行股本百分之三以上的股东，可以行使代理进入权。公司章程还规定了有关股东提案和股东代理访问权的预先通知程序。在上市所有已发行和流通股本的股票在纽约证券交易所和芝加哥证券交易所上市，股票代码为“IBM”。

根据1934年《证券交易法》第12条登记的债务证券第2页概述以下说明包含截至2023年12月31日，与根据1934年《证券交易法》第12条登记的公司债务证券有关的一些重要规定的概要。(I)本公司于1993年10月1日由IBM与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(北卡罗来纳州)之间的契约(“高级契约”)(“高级契约”)及(Ii)界定下述各系列票据及债券持有人权利的文书(统称为“债务证券”)，日期为1993年10月1日。高级契约和界定债务证券持有人权利的文书作为本表格10-K的证物包括在内。本文中使用但未定义的所有大写术语应具有高级契约或相应票据或债券(视适用情况而定)中赋予它们的含义。概述截至2023年12月31日，IBM根据1934年《证券交易法》第12条登记的所有未偿还债务证券均已在高级契约项下发行并在纽约证券交易所上市。每一系列登记债务证券的名单如下：1.2024年到期的债券1.125%2.2025年到期的债券2.875%2.2025年到期的债券3.0.875%2025年到期的债券5.0.300%2026年到期的债券6.1.250%2027年到期的债券7.3.375%2027年到期的债券8.1.750%2028年到期的债券9.0.300%2029年到期的债券10.1.500%2029年到期的债券11.0.875%2030年到期的债券12.1.750%2031年到期的债券13.3.625%2031年到期债券14.0.650%2032年到期债券15.1.250%2034年到期债券16.3.750%2035年到期债券17.4.875%2038年到期债券18.1.200%2040年到期债券19.4.000%2043年到期债券20.00%2025年到期债券212027年到期的6.22%债券。2028年到期的6.50%债券23。2032年到期的5.875%债券24.2045年到期的7.00%债券25。7.125%2096年到期债券本附录所述每次发行的债务证券构成高级契约项下的独立债务证券系列(每一系列“一系列”)，目的包括(其中包括)支付本金及利息、违约事件及同意修订高级契约。每一系列债务证券都是无担保的，与IBM所有其他无担保和无从属债务的评级相同。高级契约不限制我们可以发行的债务证券的金额，债务证券可以在一个或多个单独的系列中发行。高级契约规定，可发行额外债务证券，最高可达吾等不时授权的本金金额。IBM未来可在未经持有人同意的情况下，按与先前发行的任何系列债务证券相同的条款和条件以及相同的CUSIP编号，增加该系列债务证券的未偿还本金金额。任何此类额外债务证券将与同一系列的所有其他债务证券一起投票，以进行与该系列有关的修订、豁免和所有其他事项。债务证券将按照以下“清偿和清偿；失败”的规定受到失败和契约失败的影响。

第3页IBM可在未经任何系列债务证券持有人同意的情况下，发行与该系列债务证券具有相同等级和相同利率、到期日及其他条款的额外债务证券，但不得发行此类额外债务证券，除非出于美国联邦所得税的目的，此类额外债务证券可与该系列债务证券互换。任何具有类似条款的额外债务证券，连同该系列的原始债务证券，将构成高级契约项下的单一债务证券系列。如果该系列债务证券发生违约事件，则不得发行额外的债务证券。除非下文就特定系列债务证券另有规定，否则每一系列债务证券自发行之日起按下文所述与该系列相关的利率计息。补充契约高级契约包含的条款允许公司和受托人，在持有所有受影响系列(作为一个类别)时未偿还债务证券的本金总额不少于多数的持有人的同意下，签署补充契约，对高级契约或任何补充契约的任何条款增加或以任何方式改变或取消任何条款，或以任何方式修改该系列债务证券持有人的权利；但该等补充契据除其他事项外，不得(I)改变任何债务证券本金的固定到期日、本金的任何分期、利息或支付货币；(Ii)降低债务证券的本金金额、利息利率或赎回时须支付的任何溢价；(Iii)损害在固定到期日或之后(或如属赎回，则在赎回日或之后)就强制执行任何该等付款而提起诉讼的权利；(Iv)降低任何系列的未偿还债务证券本金的百分比，而任何该等补充契据须经其持有人同意，或高级契约所规定的任何豁免(就遵从高级契约的某些条文或其下的某些违约及其后果而言)须经其持有人同意；。(V)更改本公司就一系列未偿还债务证券在该系列的高级契约所指明的地点及目的维持办事处或机构的任何责任；。或(Vi)修改任何前述条文或豁免若干契诺及违约的条文，但增加须经持有人同意的未偿还债务证券本金总额的任何适用百分比，或就任何特定系列提供权利，规定任何补充契据的有效性须经该系列未偿还债务证券本金总额的持有人同意，或规定未经受影响的每项未偿还债务证券持有人同意，不得修改或豁免高级契约的某些其他条文。高级契约还规定，持有在当时未偿还的系列债务证券本金总额的多数的持有人，可代表该系列债务证券的所有持有人，免除过去根据高级契约就该系列债务证券及其后果而发生的任何违约，但就该系列债务证券的本金、溢价(如有)或利息(如有)的支付违约，或就未经受影响系列的每一未偿还债务证券持有人同意不得修改的契诺或规定而言，则不在此限。债务抵押持有人的任何该等同意或豁免，对该持有人及该债务抵押及任何债务抵押的所有未来持有人及所有拥有人具有约束力，不论该债务抵押或该等其他债务抵押是否已作出任何批注。任何对高级契约的提及及任何债务证券或高级契约的规定，均不得改变或损害本公司绝对及无条件的责任，即于有关地点、时间、利率及以指定的硬币或货币支付债务证券的本金及利息。高级契约允许公司在满足高级契约中规定的条件后的第91天履行其关于债务证券的义务，这些条件包括向受托人交存

第4页资金或外国政府证券或其组合，足以支付和清偿未偿还债务证券的每一期本金(包括溢价，如有的话)和利息(如有的话)。如本公司与任何其他公司合并或合并，或将其财产及资产实质上作为一个整体转让或转让予高级契约所界定的任何人士，则继承人将按照高级契约所载条款，继承及取代在每一系列债务证券面上被指名为“公司”的人士。高级契约包括以下契约：限制合并、合并和某些资产出售。未经债务证券持有人同意，国际商业机器公司可与任何其他公司合并或合并，或将我们的全部或几乎所有财产和资产转让或转让给另一人，条件是：继承人是一家美国公司；继承人以相同的条款和条件承担债务证券和高级契约项下的所有义务；以及在交易生效后，高级契约项下没有违约。剩余或收购的公司将接管我们在高级契约项下的所有权利和义务。对有担保债务的限制。除非下列金额的总和不超过综合有形资产净值的10%，否则ibm或任何受限制的附属公司均不会在债务证券不与该有担保债务一起或之前以同等比例比率担保的情况下产生、承担、招致或担保任何有担保债务：指债务证券不能同等和按比率担保的所有有担保债务的总额，以及根据1985年7月15日以后签订的与销售和回租交易有关的租赁而应付的所有租金净值的贴现现值。IBM没有将受限制子公司在成为受限制子公司之前签订的任何租约计算在内。对销售和回租交易的限制。Ibm或任何受限制的附属公司都不会签订超过三年的租约，涵盖出售给任何其他人的与该租约相关的任何主要财产，除非：1.以下金额的总和不超过综合有形资产净值的10%：指1985年7月15日之后签订的所有这些租约下应支付的所有租金净值的贴现现值；指债务证券没有以同等和应课税制担保的所有担保债务的总额。IBM没有将受限制子公司在成为受限制子公司之前签订的任何租约计算在内。或2.在180天内用于偿还我们的长期债务或受限制子公司的债务的金额等于以下金额中较大者：出售给我们或受限制子公司的净收益；以及

第5页根据租约应付的所有租金净额的贴现现值。适用于债务证券的次级债务或欠IBM或受限制子公司的债务的金额将不包括在此计算中。这种售后回租交易的限制不适用于我们可能签订的与新收购、改进或建造的物业有关的任何租赁。持有所有受影响系列未偿还债务证券大部分本金额之持有人可豁免遵守上述各项契诺。定义“有担保债务”是指我们的债务或受限制子公司的债务，以受限制子公司的任何主要财产或任何股票或债务的任何留置权或任何有条件出售或其他所有权保留协议为担保的借款。这一定义不包括所有债务：在1985年7月15日未偿还，由留置权担保，或产生于有条件出售或其他所有权保留协议，在该日期存在; 在1985年7月15日之后发生的，用于为购置、改善或建造财产提供资金，并且在购置、改善或建造后180天内由购置款抵押或留置权担保，或者由有条件出售或其他所有权保留协议产生; 由主要财产留置权或受限制子公司的股票或债务担保，且在任何一种情况下，在其收购时存在; 对我们或任何受限子公司的欠款; 由留置权或有条件出售或其他所有权保留手段担保，这些留置权或有条件出售或其他所有权保留手段在公司于1985年7月15日之后成为限制性子公司时存在; 构成我们对任何受限制子公司的有抵押债务和可归属债务的担保，以及受限制子公司对我们和任何其他受限制子公司的有抵押债务和可归属债务的担保; 任何售后回租交易产生的; 为资助以任何国家或任何政治分区为受益人的留置权担保的财产的收购或建设而发生的;以及在不增加债项的范围内，构成任何债项的任何替代、扩展或续期。 “主要财产”指构成制造、开发、仓库、由我们或位于美国境内的受限子公司拥有或租赁的服务或办公设施，其购置成本加上资本化改进超过0.15%于该厘定日期的综合有形资产净值。主要财产不包括：我们或我们的子公司销售的产品; 通过发行免税政府债券融资的任何财产;

第6页我们的董事会认为对我们和我们的受限制子公司整体而言并不重要的任何财产;或我们及我们所有附属公司的权益不超过50%的任何物业。 “合并净有形资产”是指我们和我们的子公司的总资产，减去流动负债和无形资产。我们将下列资产的资产负债表价值计入无形资产：所有商品名称、商标、许可证、专利、版权和商誉; 组织和开发成本除预付项目（如保险、税款、利息、佣金、租金和类似项目以及我们正在摊销的有形项目）以外的递延费用;以及未摊销债务折价和费用减去未摊销溢价。我们不将任何计划产品计入无形资产。 “应计债务”指承租人在主要财产售后租回交易下的租金支付义务的贴现现值，减去任何次级承租人在该交易剩余期限内的租金义务欠款。我们用于可归属债务的贴现率称为“可归属利率”。“我们计算的归属利率为加权平均利率的所有证券，然后发行和未偿还的优先契约。 “受限子公司”指：1. 我们的任何子公司：a. 其实质上所有财产均在美国; b. 其拥有或为任何主要财产的承租人;及c. 我们的投资及我们的附属公司的投资于厘定该等投资当日超过综合有形资产净值的0.15%;及2. 董事会可能指定为限制性子公司的任何其他子公司。 “受限制子公司”不包括融资子公司和1985年7月15日之后为收购他人的股票、业务或资产而成立或收购的子公司，并且尚未收购我们的全部或任何大部分业务或资产或任何受限制子公司的业务或资产。满意度和出院;违约倘吾等向受托人存入足够现金以支付债务证券于指定到期日或赎回日期到期的所有本金、利息及任何溢价，则吾等可就任何系列已到期或将于一年内到期或赎回的债务证券解除责任。高级契约包含一项条款，允许我们选择：1。在90天后解除我们对当时未偿还的任何系列债务证券的所有义务（有限的例外情况除外）;和/或

第7页2.免除我们在下列契约下的义务以及因违反这些契约而导致的违约或交叉违约事件的后果：a.对合并、合并和出售资产的限制，b.对高级契约下的出售和回租交易的限制，以及c.高级契约下对担保债务的限制。要进行上述任何一项选择，我们必须以信托形式向受托人存入足够的资金，以全额支付债务证券的本金、利息和溢价。如果债务证券以美元计价，这笔金额可能会以现金和/或美国政府债务的形式支付。这一数额可以是现金和/或外国政府证券，如果债务证券是以外币计价的话。作为上述任何一次选举的条件，我们必须向受托人提交一份律师意见，即该系列债务证券的持有者将不会因为这一行动而确认美国联邦所得税的收入、收益或损失。如果发生上述任何一种情况，该系列债务证券的持有人将无权享有高级契约的利益，但债务证券的转让和交换登记以及替换丢失、被盗或残缺不全的债务证券除外。违约、通知及豁免事件如任何系列债务证券的违约事件已发生并仍在继续，则该系列债券的本金金额连同其应累算的利息(如有的话)可予宣布，而在作出该等声明后，须以高级契约所规定的方式到期及须予支付，并受高级契约所规定的条件所规限。如果任何系列债务证券的违约事件发生并持续，受托人或该系列债务证券本金至少25%的持有人可宣布该系列所有债务证券的全部本金即将到期并立即支付。该声明可被宣布无效，该系列债务证券本金的大部分持有人可免除过去的违约。然而，无法治愈的付款违约只能由该系列债务证券的所有持有者免除。高级契约将每一系列债务证券的违约事件定义为以下一个或多个事件：我们到期30天内未能支付利息；我们到期时未能支付本金或任何保费；我们到期30天内未能支付任何偿债基金款项；我们在收到通知后90天内未能履行任何其他契约；以及我们进入破产或破产。一系列债务证券的违约事件不一定是任何其他系列债务证券的违约事件。高级契约要求受托人在90天内向一系列债务证券的持有人发出该系列违约的通知，除非违约得到治愈或放弃。然而，如受托人真诚地裁定本通知符合该等持有人的利益，则受托人可不发出本通知。然而，受托人不得在拖欠款项的情况下扣留本通知。

第8页受托人除有责任在失责事件中以规定的谨慎标准行事外，并无义务应任何债务证券持有人的要求或指示而行使其在高级契据下的任何权利或权力，但如持有人已向受托人提出合理弥偿则属例外。一般而言，持有任何系列未偿还债务证券本金过半数的持有人，可指示就受托人可获得的任何补救或行使赋予受托人的任何信托或其他权力而进行任何法律程序的时间、方法及地点。高级契约包括公司每年向受托人提交一份无违约证书，或指明任何存在的违约的契约。Street Name和其他间接持有人应咨询其银行和经纪人，了解他们在违约时发出通知或采取其他行动的要求。除非对特定系列债务证券另有规定，否则债务证券不受任何偿债基金的约束。在与受托人一起修改高级契约时，我们可以在没有债务证券持有人同意的情况下为有限的目的修改高级契约，包括增加我们的契约或违约事件、确立债务证券的形式或条款、消除模棱两可的情况以及不会在任何实质性方面对债务证券持有人造成不利影响的其他目的。吾等亦可与受托人一起，在所有受影响系列的未偿还债务证券的大部分本金持有人同意下，对高级契约作出修订及修订。然而，未经每个受影响的持有人同意，任何修改不得：改变任何系列债务证券的规定到期日；降低任何系列债务证券的本金、溢价(如果有的话)或利率；改变任何付款地点或任何系列债务证券的支付货币；损害在规定的到期日或赎回日期之后强制执行任何付款的权利；对任何转换权的条款产生不利影响；降低任何系列未偿还债务证券持有人的百分比，以同意高级契约项下的任何修改、修订或豁免；改变我们对任何未偿还债务证券系列的任何义务，以在高级契约中为该系列指定的地点和目的维持一个办事处或机构；或改变高级契约中与其修改或修订相关的条款。除非就特定系列债务证券另有规定，否则任何债务证券均不包含任何转换权。会议高级契约载有召开一系列债务证券持有人会议的规定。受托人可应吾等或持有一系列未偿还债务证券本金不少于10%的持有人的要求，随时召开会议。在每一种情况下，都会向该系列债务证券的持有人发出通知。持有一系列未偿还债务证券本金过半数的人士将构成会议的法定人数。由本行或受托人召集的会议如未有足够法定人数，可延期不少于10天，如经延期的会议未有足够法定人数，则会议可再延期不少于10天。

第9页一般而言，在有法定人数的会议上提交的任何决议，可由该系列未偿还债务证券的本金过半数持有人投赞成票通过。然而，要改变债务证券项下的付款金额或时间，必须征得该系列债券的每个持有人的同意。高级契约、债务证券和优惠券将受纽约州法律管辖并根据纽约州法律解释。受托人高级契约项下债务证券的受托人是纽约州梅隆银行信托公司。我们可能会不时与纽约州梅隆银行信托公司维持信用额度，并与之建立其他常规银行关系。例如，纽约州梅隆银行信托公司作为我们循环信贷协议的贷款人之一参与其中。

下面列出的第10页是特定于IBM发行并根据1934年证券交易法第12条登记的截至2023年12月31日未偿还的每一系列债务证券的信息。1.125%2024年到期的债券标题/说明：1.125%2024年到期的债券发行日期：2016.3.07到期日2024年9月6日原始发行的债券本金7.5亿欧元(欧元)未偿还的债券本金每年9月6日第一次付息日期2016年9月6日票面利率1.125%年息1.125%可赎回债券，由公司选择，任何时间或不时赎回，最少30天，但不超过30天

(I)须赎回债券本金的100%；或(Ii)可赎回债券的可选择赎回价格，在任何情况下，另加赎回日期(不包括赎回日期)的应计及未付利息。“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券于该交易日的收益率(按参考债券于上午11：00生效的参考债券中端市场平均年收益率的四个平均报价计算)。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.20%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2024年8月15日到期的德国政府DBR 1.000%，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或市场庄家的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外金额的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东(如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对信托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人)而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，被视为：

第12页(A)现在或曾经在美国从事或从事贸易或业务，或曾经在美国有常设机构；(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；(C)对美国来说是或曾经是外国或国内个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或积累收益以逃避美国联邦所得税的公司；(D)现为或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条文所界定的公司的“10%股东”；或。(E)根据在其业务或业务的正常运作过程中所订立的贷款协议而接受信贷展期付款的银行；。(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣留付款外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的变化而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，该等更改在付款到期或适当规定后15天以上生效，两者以较迟发生者为准；

第13(6)页适用于任何遗产、继承、馈赠、销售、消费税、转让、财富或非土地财产税或类似的税项、评税或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但该等付款是无须由任何其他付款代理人扣留的；(8)根据欧洲联盟关于储蓄收入征税的第2003/48/EC号指令或为遵守该指令或为遵守该指令而制定的任何法律的规定，对支付给个人的款项施加预扣的任何纸币；。(9)向欧洲联盟成员国的另一付款代理人出示有关纸币以避免由持有人或实益持有人或其代表提示付款的任何纸币；。(10)依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例有关的任何协议；(11)任何出示以待付款的票据，但如该等票据的持有人或实益拥有人在该等票据到期付款或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或要求出示以供付款)，则可无须扣除或扣留而作出上述付款，但如持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则会征收的额外税款除外；或(12)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)及(11)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词系指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其

第14页领土、财产和其他受其管辖的地区，“美国人”是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)的美国公民或居民、在美国境内或根据美国法律设立或组织的公司、合伙企业或其他实体的任何个人，或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何财产或信托基金，无论其来源为何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或由于关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2016年2月29日或之后宣布或生效，本公司将有义务或根据本公司选定的独立律师的书面意见，有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。2.875%2025年到期债券标题/说明：2.875%2025年到期债券发行日期：2013.11.7到期日2025年11月7日原始发行债券本金1,000,000,000欧元(欧元)未偿还债券本金目前未偿还债券本金1,000,000,000欧元(欧元)利息支付日期2014.11.7第一次利息支付日2014.11.7年息2.875%可选择赎回债券，可随时或不时赎回，至少30天，但不超过60天

第15页提前30天，根据契约规定提前通知票据持有人，赎回价等于：（i）将被赎回票据本金额的100%;或（ii）选择权赎回价，在各种情况下，加上截至赎回日（但不包括赎回日）的应计未付利息。 “选择性赎回价格”指以百分比表示的价格（四舍五入至小数点后三位，0.0005向上四舍五入），（由受托人计算），倘于指定赎回日期前第三个交易日按有关价格购买票据，将相等于参考债券于该交易日的收益率，该收益率乃按参考债券到期日的平均中端市场年收益率的四个报价的平均值计算，当时的报价为11：00时（中欧时间）加0.17%。 “参考债券”指，就任何选择性赎回价格计算而言，2023年8月15日到期的德国政府DBR 2.000%，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人选择的欧洲政府债券的三家经纪人和/或做市商的建议可能发行的其他欧洲政府债券，决定是否适合决定选择性赎回价格。于赎回日期及之后，票据或要求赎回的任何部分票据将不再累计利息（除非我们未能支付赎回价及应计及未付利息）。于赎回日期或之前，吾等将向付款代理（或受托人）存入足够款项以支付将于该日赎回之票据任何部分之赎回价及应计及未付利息。如赎回的票据少于本系列的全部票据，则受托人须按其认为公平及适当的方法选择赎回的票据。支付额外款项除下文所载的例外情况及限制外，本公司将支付票据的额外利息，以确保本公司或付款代理向非美国人士持有人支付票据本金及利息的净额（定义见下文），在扣除美国或美国的政治分区或税务机关通过预扣支付而征收的任何当前或未来税收、评估或其他政府费用后，将不少于票据中规定的到期应付金额;但上述支付额外金额的义务不适用： (1)仅因持有人或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东（如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托人持有人管理的遗产或信托拥有权力的人）而征收或预扣的任何税收、评估或其他政府费用，被视为：

第16页 (a)在美国从事贸易或业务，或在美国有常设机构; (b)与美国有当前或以前的关系，包括作为美国公民或居民的关系; (c)是或曾经是外国或国内个人控股公司、被动外国投资公司或美国受控外国公司，或积累收益以逃避美国联邦所得税的公司; (d)根据《美国国内税收法》第871（h）（3）条（经修订）或任何后续条款的定义，现在或曾经是公司的“10%股东”;或 (e)根据在其正常贸易或业务过程中订立的贷款协议而获提供信贷而收取付款的银行; (2)任何持有人不是票据或部分票据的唯一受益所有人，或者是信托人或合伙人，但仅限于受益人或信托人的委托人，受益所有人或合伙人成员无权获得额外金额的支付，如果受益人，委托人，受益所有人或成员直接收到其受益或可分配的付款份额; (3)如果法规要求遵守，则仅由于持有人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或受益所有人的国籍、居住地、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而征收或预扣的任何税收、评估或其他政府费用，根据美国财政部的规定，或根据美国作为缔约方的适用所得税条约，作为豁免此类税收、评估或其他政府费用的先决条件; (4)除公司或付款代理人从付款中预扣外，征收的任何税收、评估或其他政府费用; (5)仅因法律、法规或行政或司法解释变更而征收或预扣的任何税款、评估或其他政府费用，且该等变更在付款到期后15天以上生效或已正式提供，以较晚发生者为准; (6)任何遗产、继承、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费;

第17(7)页适用于规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但该等付款无须由任何其他付款代理人扣缴；。(8)适用于任何票据，而该等扣缴是在向个人付款时施加的，并依据有关储蓄收入课税的欧洲联盟指令2003/48/EC或实施或遵从该指令或为符合该指令而引入的任何法律而须予扣缴；。(9)由持票人或其代表出示以供付款的任何票据，而该持有人本可透过向欧洲联盟成员国的另一付款代理人出示有关票据而避免上述扣缴或扣减；。(10)依据守则第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务条例、对该等条例的任何正式解释或与实施有关的任何协议；。(11)任何出示以待付款的票据，但如该等票据的持有人或实益拥有人在该等票据到期付款或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或要求出示以供付款)，则可无须扣除或扣留而作出上述付款，但如持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则会征收的额外税款除外；或(12)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)及(11)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明中所用，“美利坚合众国”一词系指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，“美国人”系指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体(非合伙企业除外)的公民或居民。

任何财产或信托基金的收入，不论其来源为何，均须缴纳美国联邦所得税。因税务原因赎回如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治分区或税务机关的任何更改或修订，或由于关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2013年10月31日或之后宣布或生效，本公司将有义务或根据本公司选定的独立律师的书面意见，有义务就本附注支付上文所述的额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。0.950%2025年到期的债券标题/说明：0.950%2025年到期的债券发行日期：2017年5月23日原始发行的债券本金1,000,000,000欧元(欧元)目前未偿还的债券本金金额1,000,000,000欧元(欧元)利息支付日期2018年5月23日第一次付息日0.950%年息0.950%可选赎回：最少30天，但不超过60天，按照契约条文向本票据持有人发出提前通知，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)可选择的赎回价格，在每种情况下，加上本票据至赎回日期(但不包括赎回日期)的应计及未付利息。

第19页“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券在该交易日的收益率，以参考债券于上午11：00生效的参考债券中端市场平均年收益率的平均四个报价计算。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.15%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2025年2月15日到期的0.500%的德国政府债券，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或做市商的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；

就美国而言，第20(C)页是或曾经是外国或国内个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；(D)现为或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条文所界定的公司的“10%股东”；或(E)根据在其业务或业务的正常运作过程中所订立的贷款协议而接受信贷展期付款的银行；。(2)任何并非票据的唯一实益拥有人或部分票据的持有人，或并非受托机构或合伙企业的持有人，但仅限于受托机构的受益人或财产授予人、合伙企业的实益所有人或成员假若受益人、财产授予人、实益所有人或成员直接收取其受惠或分配的部分付款，则无权获得额外付款的范围；。(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；

第21(7)页适用于规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但该等付款无须由任何其他付款代理人代为扣缴；。(8)依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)而征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等税项的任何正式诠释或与实施该等税项相关而订立的任何协议；。(9)任何出示以待付款的票据，但如该等票据的持有人或实益拥有人在该等票据到期付款或妥为规定付款的日期(以较迟的日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则可无须扣除或扣留该等款项，但如持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则须征收的额外税款除外；或(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，“美国人”是指美国公民或居民、在美国境内或根据美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)(或美国的任何政治分区或税务机关)的任何更改或修订，或由于关于此类法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订是在2017年5月16日或之后宣布或生效的，

第22页本公司成为或根据本公司选定的独立律师的书面意见，有责任就本票据支付上文所述的额外金额，则本公司可选择在不少于30天但不超过60天的通知前，按相当于其本金100%的赎回价格赎回本票据，连同本票据截至指定赎回日期应计但未支付的利息，全部(但不是部分)。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。0.875%2025年到期的债券标题/债券发行说明：0.875%2025年到期的债券发行日期：2025年1月31日原始发行的债券本金1,000,000,000欧元(欧元)未偿还的债券本金目前未偿还的债券本金1,000,000,000欧元(欧元)利息支付日期2020年1月31日第一次付息日0.875%年息0.875%可选择赎回，根据公司的选择，最少30天，但不超过60天，按照契约条文向本票据持有人发出提前通知，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)可选择的赎回价格，在每种情况下，加上本票据至赎回日期(但不包括赎回日期)的应计及未付利息。“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券于该交易日的收益率(按参考债券于上午11：00生效的参考债券中端市场平均年收益率的四个平均报价计算)。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.20%。

第23页“参考债券”指，就任何可选择赎回价格计算而言，指2024年8月15日到期的德国政府DBR 1.000%，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或市场庄家的建议而确定为适合确定可选择赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)目前或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。

第24(D)页是或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条款所界定的公司的“10%股东”；或(E)根据在其贸易或业务的正常运作过程中订立的贷款协议接受信贷延期付款的银行；(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但该等付款无须由任何其他付款代理人扣缴；。(8)依据《守则》第1471至1474条(或《守则》的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项。

第25页此类条款)、根据该等条款颁布的任何财政部条例、对其的任何正式解释或与实施该条例相关的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2019年1月24日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。

面额最低面额债券以挂号式发行，票面金额不超过100,000欧元及超过1,000欧元的任何整数倍。459200 JT9纽约证券交易所交易代码：IBM 25C 5.0.300%2026年到期的债券标题/债券发行说明：0.300%2026年到期的债券发行日期：2016年11月2日到期日2026年11月2日原始发行的债券本金元42,000,000,000(日圆)目前未偿还的债券本金元42,000,000,000(日圆)利息支付日期每半年5月2日和11月2日第一次付息日期2017年5月2日票面利率0.300%每年支付额外金额，但以下列出的例外和限制除外，支付本票据的额外利息，以使本公司或支付代理人向非美国人(定义见下文)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因预扣付款而征收的任何当前或未来的美国或美国的政治分区或税务机关的任何税收、评税或其他政府费用后，将不少于本票据规定的到期日和应支付的金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)现在或曾经是外国或国内个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司。

(D)是或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条文所界定的公司的“10%股东”；或(E)根据在其贸易或业务的正常运作中订立的贷款协议而获得信贷延期付款的银行；(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但如任何其他付款代理人无须扣留该等款项即可支付该等款项；

第28(8)页，适用于因向个人付款而施加的扣缴，并依据欧洲联盟关于储蓄收入征税的第2003/48/EC号指令或为遵守该指令而实施、遵守或引入的任何法律而须作出的扣缴；(9)由持有人或实益持有人或其代表出示以供付款的任何票据，而该持有人或实益持有人本可藉向欧洲联盟成员国的另一付款代理人出示有关的票据而避免上述扣缴或扣减；(10)依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例有关的任何协议；(11)任何出示以待付款的票据，但如该等票据的持有人或实益拥有人在该等票据到期付款或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或要求出示以供付款)，则可无须扣除或扣留而作出上述付款，但如持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则会征收的额外税款除外；或(12)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)及(11)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，“美国人”是指美国公民或居民、在美国境内或根据美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。

第29页出于税务原因赎回如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或在美国的任何政治区或税务当局的任何更改或修订，或由于关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2016年10月27日或之后宣布或生效，本公司将有义务或根据本公司选定的独立律师的书面意见，有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为人民币100,000,000元及以上人民币1,000,000,000元的任何整数倍。1.250%2027年到期债券标题/债券发行说明：1.250%2027年到期债券发行日期：2027年1月31日原始发行债券本金1,000,000,000欧元(欧元)未偿还债券本金目前未偿还债券本金1,000,000,000欧元(欧元)利息支付日期2020年1月29日第一次付息日1.250%年息1.250%可选择赎回最少30天，但不超过60天，按照契约条文向本票据持有人发出提前通知，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)

第30页可选的赎回价格，在每种情况下，另加本票据至赎回日期(但不包括赎回日期)的应计和未付利息。“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券于该交易日的收益率(按参考债券于上午11：00生效的参考债券中端市场平均年收益率的四个平均报价计算)。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.25%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2026年8月15日到期的德国政府DBR 0.000%，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或市场庄家的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；

第31页(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；(C)对美国来说是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而积累收益的公司；(D)现为或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条文所界定的公司的“10%股东”；或。(E)根据在其业务或业务的正常运作过程中所订立的贷款协议而接受信贷展期付款的银行；。(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣留付款外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的变化而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，该等更改在付款到期或适当规定后15天以上生效，两者以较迟发生者为准；

第32(6)页适用于任何遗产、继承、赠与、销售、消费税、转让、财产或非土地财产税或类似的税项、评税或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但该等付款是无须由任何其他付款代理人扣留的；(8)依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例有关的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。如果由于美国法律(或根据法律颁布的任何法规或裁决)(或美国或美国的任何政治分区或税务机关)的任何更改或修订，或

第33页关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何改变或修订，如于2019年1月24日或之后宣布或生效，本公司成为或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本票据支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知时间内，按相当于其本金100%的赎回价格赎回本票据的全部但不是部分，连同本票据截至指定赎回日期为止的应计利息。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。3.375%2027年到期的债券标题/说明：3.375%2027年到期的债券发行日期：2023年2月6日原始发行的债券本金1,000,000,000欧元(欧元)未偿还的债券本金目前未偿还的债券本金1,000,000,000欧元(欧元)利息支付日期2024年2月6日第一次利息支付日期2024年2月6日票面利率3.375%年息3.375%可赎回债券，可根据公司的选择，随时或不时赎回，在至少10天，但不超过60天，向票据持有人发出事先通知(通过邮寄、电子交付或按照保管人程序的其他方式)。在面值赎回日期之前，债券的赎回价格将相当于：(I)将赎回的债券本金的100%；及(Ii)

第34页按可比政府债券利率(定义见下文)按年度(实际/实际(ICMA))折现的余下定期付款的现值总和加20个基点，每种情况另加赎回日(但不包括)的债券的应计及未偿还利息。“可比政府债券利率”指可比政府债券于指定赎回日期前第三个营业日的到期收益率(四舍五入至小数点后三位，向上舍入0.0005)，按该可比政府债券于上午11：00的市场中间价计算，定义如下。(伦敦时间)在由独立投资银行家决定的营业日(定义如下)。“可比政府债券”就任何可比政府债券利率计算而言，指由独立投资银行家选择的德国政府债券，其到期日最接近将予赎回的债券的剩余期限(为此目的，假设该等债券于面值赎回日期到期)，而该债券将在选择时并按照惯常财务惯例，用于为到期日最接近该债券剩余期限的新发行的公司债务证券定价，或如该独立投资银行家酌情认为该等类似债券并未发行，则该独立投资银行家等其他德国政府债券可：在本公司选定的德国政府债券的三名经纪及/或市场庄家的意见下，决定适合厘定债券的可比政府债券利率。“独立投资银行家”指由本公司委任的参考债券交易商之一。“面值赎回日期”指2027年1月6日(债券到期日前一个月)。“参考债券交易商”是指巴克莱银行、花旗全球市场有限公司、高盛有限责任公司、摩根大通证券公司、美林国际公司、瑞穗国际公司、三菱UFG证券EMEA公司和多伦多道明银行及其各自的继承人或由他们中的任何一个选择的一级债券交易商和他们各自的继承人；但是，如果上述任何人不再是德国政府债券的经纪、交易商和/或做市商(“一级债券交易商”)，本公司将以另一家国家认可的债券一级交易商取代。“剩余定期付款”指就每份将予赎回的票据而言，于有关赎回日期后到期的本金及其利息的剩余定期付款(就此而言，假设票据于票面赎回日期到期)；但倘若该赎回日期并非该票据的利息支付日期，则该票据的下一次预定利息支付款额将被视为减去截至该赎回日期应累算的利息款额。于赎回日期及之后，应赎回的债券或其任何部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的债券的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法选择赎回债券。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外金额的义务不适用于：(1)仅由于持有人或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果

第35页持有人是指财产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的财产或信托拥有权力的人，被视为：(A)正在或曾经在美国存在或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；

第36页(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；(C)对美国来说是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而积累收益的公司；(D)现为或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条文所界定的公司的“10%股东”；或。(E)根据在其业务或业务的正常运作过程中所订立的贷款协议而接受信贷展期付款的银行；。(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣留付款外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的变化而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，该等更改在付款到期或适当规定后15天以上生效，两者以较迟发生者为准；

第37(6)页适用于任何遗产、继承、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税项、评税或其他政府收费；。(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但该等付款是无须由任何其他付款代理人扣留的；。(8)依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例有关的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。如果由于美国法律(或根据法律颁布的任何法规或裁决)(或美国或美国的任何政治分区或税务机关)的任何更改或修订，或

第38页有关该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何变更或修订，如于2023年1月30日或之后宣布或生效，本公司成为或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本票据支付上文所述的额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知时间内，按相当于其本金100%的赎回价格赎回本票据的全部但不是部分，连同本票据截至指定赎回日期为止的应计利息。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。1.750%2028年到期的债券标题/债券发行说明：1.750%2028年到期的债券发行日期：2016年3月7日原始发行的债券本金500,000,000欧元(欧元)目前未偿还的债券本金金额500,000,000欧元(欧元)利息支付日期2017年3月7日第一次付息日票面利率1.750%年息1.750%可选择赎回：最少30天，但不超过60天，按照契约条文向本票据持有人发出提前通知，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)可选择的赎回价格，在每种情况下，加上本票据至赎回日期(但不包括赎回日期)的应计及未付利息。“可选赎回价格”是指以百分比表示的价格(四舍五入到小数点后三位，0.0005向上舍入)，如果本票据的收益率(由受托人计算)为

第39页如于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，将相等于参考债券于该交易日的收益率，以参考债券于上午11：00生效的平均中端市场到期年收益率的平均四个报价为基础。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.30%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2026年2月15日到期的0.500%的德国政府债券，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或做市商的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)现在或曾经是外国或国内个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司。

第41(8)页，适用于因向个人付款而施加的扣缴，并须依据欧洲联盟关于储蓄收入课税的第2003/48/EC号指令或为符合该指令而实施、遵守或引进的任何法律而作出；。(9)由持有人或实益持有人或其代表出示以供付款的任何纸币，而该持有人或实益持有人如向欧洲联盟成员国的另一付款代理人出示有关的纸币，本可避免该项扣缴或扣除；。(10)依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例有关的任何协议；(11)任何出示以待付款的票据，但如该等票据的持有人或实益拥有人在该等票据到期付款或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或要求出示以供付款)，则可无须扣除或扣留而作出上述付款，但如持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则会征收的额外税款除外；或(12)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)及(11)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，“美国人”是指美国公民或居民、在美国境内或根据美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。

第42页因税务原因赎回如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或在美国的任何政治区或税务当局的任何更改或修订，或对有关该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2016年2月29日或之后宣布或生效，本公司将有义务或根据本公司选定的独立律师的书面意见，有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。0.300%2028年到期的债券标题/说明：0.300%2028年到期的债券发行日期：2028年2月11日到期的债券本金原来发行的债券本金13,000,000,000欧元目前未偿还的债券本金金额13,000,000欧元(欧元)利息支付日期2021年2月11日第一次利息支付日0.300%年息0.300%可选择赎回，根据公司的选择，最少30天，但不超过60天，按照契约条文向本票据持有人发出提前通知，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)可选择的赎回价格，在每种情况下，加上本票据至赎回日期(但不包括赎回日期)的应计及未付利息。“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券于该交易日的收益率(按参考债券于上午11：00生效的参考债券中端市场平均年收益率的四个平均报价计算)。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.15%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2028年2月15日到期的德国政府DBR 0.5%，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或市场庄家的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。

第43页于赎回日期及之后，本票据或本票据任何部分须赎回的利息将停止计算(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)目前或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。(D)现为或曾经是经修订的《1986年美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后继条文所界定的公司的“10%股东”；或。(E)根据在其业务或业务的正常运作中订立的贷款协议而扩大信贷而接受付款的银行；。(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)在法规、美国财政部的规定或适用的所得税条约要求遵守的情况下，仅由于持有人或任何其他人未能遵守关于票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费

第44页美国是豁免此类税收、评估或其他政府收费的先决条件; (4)除公司或付款代理人从付款中预扣外，征收的任何税收、评估或其他政府费用; (5)仅因法律、法规或行政或司法解释变更而征收或预扣的任何税款、评估或其他政府费用，且该等变更在付款到期后15天以上生效或已正式提供，以较晚发生者为准; (6)任何遗产、继承、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费; (7)任何付款代理人要求从任何票据的本金或利息支付中预扣的任何税收、评估或其他政府费用，如果该支付无需任何其他付款代理人预扣; (8)根据《法典》第1471条至第1474条（或该等条款的任何修订版或后续版本）、根据该等条款颁布的任何财政部法规、该等法规的任何官方解释或与该等法规的实施有关的任何协议征收或预扣的任何税款; (9)如果票据的持有人或受益所有人出示票据要求付款，则在没有此类扣除或预扣的情况下本可支付的任何付款（如准许或规定出示以作付款）在该项付款到期应付之日或妥为规定付款之日（以较后者为准）后30天内，如果持有人或受益所有人在该30天期限内提交票据要求付款，则与税收有关的额外金额除外; （十）如属第（1）、（2）、（3）、（4）、（5）、（6）、（7）、（8）及（9）项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税务、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司毋须就任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。本说明所用“美国”一词是指美利坚合众国（包括各州和哥伦比亚特区）及其领土、属地和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指任何身为美国公民或居民的个人、公司、在美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律创建或组织的合伙企业或其他实体（根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外），或任何遗产或信托，其收入无论来源如何，均须缴纳美国联邦所得税。如果由于法律的任何变更或修订，（或根据法律颁布的任何法规或裁决）（或美国的任何政治分区或税务机关），或有关此类法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何变更或修订，该变更或修订于2020年2月4日或之后宣布或生效，公司成为，或基于独立律师的书面意见，

第45页由本公司选择的任何人，将有义务支付上述关于本票据的额外金额，则本公司可选择在不少于30天但不超过60天的事先通知下，以相当于其本金额100%的赎回价赎回全部但非部分本票据，连同本票据之应计但未付利息，直至指定赎回日期为止。最低面额票据以记名形式发行，面值为100，000欧元及超过1，000欧元的任何整数倍，不设息票。 CUSIP 459200 KE 0纽约证券交易所交易代码IBM 28 B 10. 2029年到期的1.500%票据债务发行的标题/描述：2029年到期的1.500%票据发行日期：2017年5月23日到期日2029年5月23日最初发行的票据本金额1，000，000，000欧元（欧元）目前未偿还的票据本金额1，000，000欧元，000（欧元）利息支付日期每年5月23日第一次利息支付日期2018年5月23日年息率1. 500%选择性赎回本票据将根据公司的选择，在任何时间或不时，在至少30天，但不超过60天，根据契约规定提前通知本票据持有人，赎回价格等于以下较高者：（i）将赎回的票据本金额的100%;或（ii）选择权赎回价，另加（在各情况下）本票据截至赎回日期（但不包括赎回日期）的应计及未付利息。

第46页“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券于该交易日的收益率，以参考债券于上午11：00生效的参考债券的中端市场平均年收益率的平均四个报价计算。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.20%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2027年2月15日到期的0.250%的德国政府债券，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或市场庄家的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；

第47(C)页是或曾经是外国或国内个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；(D)是或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条款所界定的公司的“10%股东”；或(E)根据在其业务或业务的正常运作过程中所订立的贷款协议而接受信贷展期付款的银行；。(2)任何并非票据的唯一实益拥有人或部分票据的持有人，或并非受托机构或合伙企业的持有人，但仅限于受托机构的受益人或财产授予人、合伙企业的实益所有人或成员假若受益人、财产授予人、实益所有人或成员直接收取其受惠或分配的部分付款，则无权获得额外付款的范围；。(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；

第48(7)页适用于规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但该等付款无须由任何其他付款代理人代为扣缴；。(8)依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)而征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等税项的任何正式释义或与实施该等税项相关而订立的任何协议；。(9)任何出示以待付款的票据，但如该等票据的持有人或实益拥有人在该等票据到期付款或妥为规定付款的日期(以较迟的日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则可无须扣除或扣留该等款项，但如持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则须征收的额外税款除外；或(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，“美国人”是指美国公民或居民、在美国境内或根据美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。如果由于对美国法律(或根据法律颁布的任何法规或裁决)(或美国的任何政治分区或税务当局)的任何更改或修订，或由于关于此类法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订是在当日或之后宣布或生效的，则由于税务原因而进行的赎回

2017年5月16日第49页，本公司成为或根据本公司选定的独立律师的书面意见，有义务就本票据支付上文所述的额外金额，则本公司可选择在不少于30天但不超过60天的提前通知日期赎回本票据，赎回价格相当于其本金的100%，连同本票据应计但未支付的利息，直至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。0.875%2030年到期的债券标题/说明：0.875%2030年到期的债券发行日期：2022年2月9日原始发行的债券本金1,000,000,000欧元(欧元)未偿还的债券本金目前未偿还的债券本金1,000,000,000欧元(欧元)利息支付日期2023年2月9日第一次利息支付日期2023年2月9日票面利率0.875%年息0.875%可根据公司的选择，随时或不时赎回全部或部分债券，在至少10天，但不超过60天，向票据持有人发出事先通知(通过邮寄、电子交付或按照保管人程序的其他方式)。于面值赎回日期(定义见下文)之前，债券的赎回价格将相等于：(I)将赎回的债券本金的100%；及(Ii)剩余预定付款的现值之和(定义见下文)，按可比政府债券利率(实际/实际(ICMA))按年折现，加20个基点，每种情况下另加将于赎回日期赎回(但不包括赎回日期)的债券的应计及未付利息。“营业日”是指除星期六或星期日以外的任何日子，包括：(1)法律或行政命令未授权或要求纽约市或伦敦市的银行机构关闭的日子，以及(2)跨欧自动即时支付结算快速转账系统(TARGET2系统)或其任何后继系统运作的日子。“可比政府债券利率”指可比政府债券于指定赎回日期前第三个营业日的到期收益率(四舍五入至小数点后三位，向上舍入0.0005)，按该可比政府债券于上午11：00的市场中间价计算，定义如下。(伦敦时间)在由独立投资银行决定的营业日(定义如下)。就任何可比政府债券利率计算而言，“可比政府债券”指由独立投资银行选定的德国政府债券，其到期日最接近债券的剩余期限

第50页赎回(就此而言，假设债券于票面赎回日期到期)将于选择时并根据惯常财务惯例用于为到期日最接近该债券剩余期限的新发行公司债务证券定价，或如该独立投资银行酌情认为该等类似债券并未发行，则该等其他德国政府债券(如该独立投资银行)可在本公司挑选的德国政府债券的三名经纪及/或市场庄家的意见下，决定适合厘定该等债券的可比政府债券利率。“独立投资银行家”指由本公司委任的参考债券交易商之一。“面值赎回日期”指2029年11月9日(债券到期日前三个月)。“参考债券交易商”是指巴克莱银行、花旗环球市场有限公司、汇丰银行、美林国际、瑞穗国际和SMBC日兴资本市场有限公司及其各自的继承人或由其任何一位选定的一级债券交易商及其各自的继任者；然而，如果上述任何一家停止成为德国政府债券的经纪或交易商和/或市场庄家(“一级债券交易商”)，本公司将以另一家国家认可的债券一级交易商取代。“剩余定期付款”指就每份将予赎回的票据而言，于有关赎回日期后到期的本金及其利息的剩余定期付款(就此而言，假设票据于票面赎回日期到期)；但倘若该赎回日期并非该票据的利息支付日期，则该票据的下一次预定利息支付款额将被视为减去截至该赎回日期应累算的利息款额。于赎回日期及之后，应赎回的债券或其任何部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的债券的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法选择赎回债券。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；

第51(C)页，就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。(D)现时或曾经是经修订的《1986年美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条文所界定的公司的“10%股东”；。或(E)根据在其业务或业务的正常运作过程中所订立的贷款协议而接受信贷展期付款的银行；。(2)任何并非票据的唯一实益拥有人或部分票据的持有人，或并非受托机构或合伙企业的持有人，但仅限于受托机构的受益人或财产授予人、合伙企业的实益所有人或成员假若受益人、财产授予人、实益所有人或成员直接收取其受惠或分配的部分付款，则无权获得额外付款的范围；。(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)任何付款代理人须在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但如该等付款无须由任何其他付款代理人扣缴，则该等税款、评税或其他政府收费；。(8)依据守则第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)而征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等税项的任何正式释义或与实施有关连的任何协议；。(9)就任何付款而言，如票据持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较迟的日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则可无须扣除或扣留而作出该等付款，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款，则该持有人或实益拥有人如须就该等税款征收的额外款额除外；及

第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司不须就任何政府或其属下政治分区或税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税款、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2022年2月2日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。CUSIP 459200 KQ3纽约证券交易所交易代码IBM 30 12.1.750%2031年到期的债券标题/债券发行说明：1.750%2031年到期的债券发行日期：2019年1月31日原始发行的债券本金12.5亿欧元(欧元)目前未偿还的债券本金金额12.5亿欧元(欧元)利息支付日期2020年1月31日第一次利息支付日年息1.750%可选择赎回：最少30天，但不超过60天，按照契约条文向本票据持有人发出提前通知，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)可选择的赎回价格，在每种情况下，加上本票据至赎回日期(但不包括赎回日期)的应计及未付利息。“可选择的赎回价格”是指以百分比(四舍五入至三位小数点，0.0005向上舍入)表示的价格，如果本票据在指定赎回日期前的第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将等于参考债券在该交易日的收益率(按平均值的四个报价的平均值计算)

第53页参考债券于上午11：00有效的中端市场到期收益率。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.25%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2029年2月15日到期的0.250%的德国政府债券，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或做市商的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)目前或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。

第54(D)页是或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条款所界定的公司的“10%股东”；或(E)根据在其贸易或业务的正常运作过程中订立的贷款协议接受信贷延期付款的银行；(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但如任何其他付款代理人无须扣留该等款项即可支付该等款项；

第55(8)页适用于依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例相关而订立的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2019年1月24日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的提前通知下，以赎回方式赎回本票据的全部但不是部分

第56页价格相等于本金的100%，连同本票据截至指定赎回日期应计但未付的利息。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。3.625%2031年到期的债券标题/说明：3.625%2031年到期的债券发行日期：2023年2月6日到期的债券本金2031年2月6日原始发行的债券本金12.5亿欧元(欧元)目前未偿还的债券本金金额12.5亿欧元(欧元)利息支付日期2024年2月6日第一次利息支付日期2024年2月6日票面利率3.625%年息3.625%可选择赎回，根据公司的选择，最少10日，但不超过60日，按照契约条文向本票据持有人发出预先通知，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；及(Ii)余下预定付款的现值总和(定义见下文)，按可比政府债券利率(定义见下文)按年(实际/实际(ICMA))贴现加25个基点，另加将于赎回日期(但不包括赎回日期)赎回的债券的应计及未付利息。“可比政府债券利率”指可比政府债券于指定赎回日期前第三个营业日的到期收益率(四舍五入至小数点后三位，向上舍入0.0005)，按该可比政府债券于上午11：00的市场中间价计算，定义如下。(伦敦时间)在由独立投资银行家决定的营业日(定义如下)。“可比政府债券”就任何可比政府债券利率计算而言，指由独立投资银行家选择的德国政府债券，其到期日最接近将予赎回的债券的剩余期限(为此目的，假设该等债券于面值赎回日期到期)，而该债券将在选择时并按照惯常财务惯例，用于为到期日最接近该债券剩余期限的新发行的公司债务证券定价，或如该独立投资银行家酌情认为该等类似债券并未发行，则该独立投资银行家等其他德国政府债券可：在本公司选定的德国政府债券的三名经纪及/或市场庄家的意见下，决定适合厘定债券的可比政府债券利率。

第57页“独立投资银行家”指由本公司委任的其中一名参考债券交易商。“面值赎回日”指二零三0年十一月六日(债券到期日前三个月)。“参考债券交易商”是指巴克莱银行、花旗全球市场有限公司、高盛有限责任公司、摩根大通证券公司、美林国际公司、瑞穗国际公司、三菱UFG证券EMEA公司和多伦多道明银行及其各自的继承人或由他们中的任何一个选择的一级债券交易商和他们各自的继承人；但是，如果上述任何人不再是德国政府债券的经纪、交易商和/或做市商(“一级债券交易商”)，本公司将以另一家国家认可的债券一级交易商取代。“剩余定期付款”指就每份将予赎回的票据而言，于有关赎回日期后到期的本金及其利息的剩余定期付款(就此而言，假设票据于票面赎回日期到期)；但倘若该赎回日期并非该票据的利息支付日期，则该票据的下一次预定利息支付款额将被视为减去截至该赎回日期应累算的利息款额。于赎回日期及之后，应赎回的债券或其任何部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的债券的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法选择赎回债券。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)目前或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。

第58(D)页是或曾经是经修订的《美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续条款所界定的公司的“10%股东”；或(E)根据在其贸易或业务的正常过程中订立的贷款协议获得信贷延期付款的银行；(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但如任何其他付款代理人无须扣留该等款项即可支付该等款项；

第59(8)页适用于依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例相关而订立的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2023年1月30日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。

第60页最低面额债券以挂号式发行，息票面额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。459200磅5纽约证券交易所交易代码：IBM 31B 14.0.650%2032年到期的债券标题/债券发行说明：0.650%2032年到期的债券发行日期：2032年2月11日原始发行的债券本金1,600,000,000欧元未偿还债券本金目前未偿还的债券本金1,600,000,000欧元利息支付日期2021年2月11日第一次利息支付日期2021年2月11日票面利率0.650%年息0.650%可选择赎回，根据公司的选择，最少30天，但不超过60天，按照契约条文向本票据持有人发出提前通知，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)可选择的赎回价格，在每种情况下，加上本票据至赎回日期(但不包括赎回日期)的应计及未付利息。“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券于该交易日的收益率(按参考债券于上午11：00生效的参考债券中端市场平均年收益率的四个平均报价计算)。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.15%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2028年2月15日到期的德国政府DBR 0.5%，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或市场庄家的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额除下列例外情况和限制外，公司将支付必要的额外金额作为本票据的额外利息，以便

第61页公司或付款代理人向非美国人持有人支付票据本金和利息的净额（定义见下文），在扣除美国或美国的政治分区或税务机关通过预扣支付而征收的任何当前或未来税收、评估或其他政府费用后，将不少于本附注中规定的到期应付金额;但是，上述支付额外金额的义务不适用： (1)仅因持有人或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东（如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托人持有人管理的遗产或信托拥有权力的人）而征收或预扣的任何税收、评估或其他政府费用，被视为： (a)在美国从事贸易或业务，或在美国有常设机构; (b)与美国有当前或以前的关系，包括作为美国公民或居民的关系; (c)是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或美国受控外国公司，或积累收益以逃避美国联邦所得税的公司; (d)根据1986年《美国国内税收法》第871（h）（3）条（经修订）（以下简称“《税法》”）或任何后续条款的定义，现在或曾经是公司的“10%股东”;或 (e)根据在其正常贸易或业务过程中订立的贷款协议而获提供信贷而收取付款的银行; (2)任何持有人不是票据或部分票据的唯一受益所有人，或者是信托人或合伙人，但仅限于受益人或信托人的委托人，受益所有人或合伙人成员无权获得额外金额的支付，如果受益人，委托人，受益所有人或成员直接收到其受益或可分配的付款份额; (3)如果法规要求遵守，则仅由于持有人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或受益所有人的国籍、居住地、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而征收或预扣的任何税收、评估或其他政府费用，根据美国财政部的规定，或根据美国作为缔约方的适用所得税条约，作为豁免此类税收、评估或其他政府费用的先决条件; (4)除公司或付款代理人从付款中预扣外，征收的任何税收、评估或其他政府费用; (5)仅因法律、法规或行政或司法解释变更而征收或预扣的任何税款、评估或其他政府费用，且该等变更在付款到期后15天以上生效或已正式提供，以较晚发生者为准;

第62(6)页适用于任何遗产、继承、赠与、销售、消费税、转让、财产或非土地财产税或类似的税项、评税或其他政府收费；。(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但该等付款无须由任何其他付款代理人扣留；。(8)依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例有关的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2020年2月4日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上文所述的额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。CUSIP459200 KF7纽约证券交易所交易代码IBM 32A

第63页15. 2034年到期的1.250%票据债务发行的标题/描述：2034年到期的1. 250%票据发行日期：2022年2月9日到期日2034年2月9日最初发行的票据本金额1，000，000，000欧元（欧元）目前未偿还的票据本金额1，000，000欧元，000（欧元）利息支付日期每年2月9日第一次利息支付日期2023年2月9日年息1.250%选择性赎回票据将根据公司的选择，随时或不时全部或部分赎回，提前至少10天但不超过60天通知票据持有人（通过邮寄、电子交付或按照保存人程序的其他方式）。于按面值赎回日期（定义见下文）前，票据之赎回价将相等于以下各项之较高者：（i）将予赎回之票据本金额之100%;及（ii）按年贴现的剩余预定付款（定义见下文）的现值总和（实际╱实际（ICMA））按可比较政府债券利率（定义见下文）加20个基点，另加（在各情况下）将予赎回之票据截至（但不包括）赎回日期之应计及未付利息计算。于按面值赎回日期及之后，票据之赎回价将相等于将予赎回之票据本金额之100%，另加计至（但不包括）赎回日期之应计及未付利息。 “营业日”是指除星期六或星期日以外的任何一天，该日（1）不是纽约市或伦敦市的银行机构被法律或行政命令授权或要求关闭的一天，以及（2）跨欧洲自动实时总结算快速转账系统（TARGET 2系统）或其任何后继系统运行的一天。 “可比政府债券利率”指到期收益率，以百分比表示（四舍五入至小数点后三位，0.0005向上四舍五入）于指定赎回日期前第三个营业日，按该等可比较政府债券（定义见下文）当时的市场中间价11：00 a.m.（伦敦时间），由独立投资银行家（定义如下）决定。就任何可比政府债券利率计算而言，“可比政府债券”指独立投资银行家选定的到期日最接近待赎回票据剩余期限的德国政府债券（就此而言，假设票据于面值收回日期到期），于选择时根据惯常财务惯例将予使用，在对到期日最接近票据剩余期限的新发行公司债务证券定价时，或如果独立投资银行家酌情认为此类类似债券尚未发行，则独立投资银行家可根据公司选择的德国政府债券的三名经纪人和/或做市商的建议，确定为适合于确定票据的可比政府债券利率。

第64页“独立投资银行家”指由本公司委任的其中一名参考债券交易商。“面值赎回日期”指2033年11月9日(债券到期日前三个月)。“参考债券交易商”是指巴克莱银行、花旗环球市场有限公司、汇丰银行、美林国际、瑞穗国际和SMBC日兴资本市场有限公司及其各自的继承人或由其任何一位选定的一级债券交易商及其各自的继任者；然而，如果上述任何一家停止成为德国政府债券的经纪或交易商和/或市场庄家(“一级债券交易商”)，本公司将以另一家国家认可的债券一级交易商取代。“剩余定期付款”指就每份将予赎回的票据而言，于有关赎回日期后到期的本金及其利息的剩余定期付款(就此而言，假设票据于票面赎回日期到期)；但倘若该赎回日期并非该票据的利息支付日期，则该票据的下一次预定利息支付款额将被视为减去截至该赎回日期应累算的利息款额。于赎回日期及之后，应赎回的债券或其任何部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的债券的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法选择赎回债券。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外款项的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人，则被视为：(A)正在或曾经在美国出席或从事贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)目前或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。

第65(D)页是或曾经是经修订的《1986年美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后续规定所界定的公司的“10%股东”；或(E)根据在其贸易或业务的正常运作中订立的贷款协议而获得信贷延期付款的银行；(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)任何付款代理人须在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但如该等付款无须由任何其他付款代理人扣缴，则该等税款、评税或其他政府收费；。(8)依据守则第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)而征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等税项的任何正式释义或与实施有关连的任何协议；。

第66(9)页，就任何付款而言，如票据持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较迟的日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或要求出示该等票据以供付款)，则该笔款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则会征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司不须就任何政府或其属下政治分区或税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税款、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2022年2月2日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。459200 KR1纽约证券交易所交易代码：IBM 34 16.3.750%2035年到期的债券标题/债券发行说明：3.750%2035年到期的债券发行日期：2035年2月6日到期的债券本金原来发行的债券本金1,000,000,000欧元(欧元)目前未偿还的债券本金金额1,000,000,000欧元(欧元)利息支付日期每年2月6日第一次利息支付日期2024年2月6日票面利率3.750%年息3.750%可赎回债券，可根据公司的选择，随时或不时赎回，在至少10天，但不超过60天，向票据持有人发出事先通知(通过邮寄、电子交付或按照保管人程序的其他方式)。在票面赎回日期之前，债券的赎回价格将相当于：(I)将赎回的债券本金的100%；及(Ii)按年折现的余下预定付款的现值总和，定义如下

第67页(实际/实际(ICMA))，按可比政府债券利率(定义如下)加25个基点，另加将于赎回日期(但不包括赎回日期)赎回的债券的应计及未偿还利息。“可比政府债券利率”指可比政府债券于指定赎回日期前第三个营业日的到期收益率(四舍五入至小数点后三位，向上舍入0.0005)，按该可比政府债券于上午11：00的市场中间价计算，定义如下。(伦敦时间)在由独立投资银行家决定的营业日(定义如下)。“可比政府债券”就任何可比政府债券利率计算而言，指由独立投资银行家选择的德国政府债券，其到期日最接近将予赎回的债券的剩余期限(为此目的，假设该等债券于面值赎回日期到期)，而该债券将在选择时并按照惯常财务惯例，用于为到期日最接近该债券剩余期限的新发行的公司债务证券定价，或如该独立投资银行家酌情认为该等类似债券并未发行，则该独立投资银行家等其他德国政府债券可：在本公司选定的德国政府债券的三名经纪及/或市场庄家的意见下，决定适合厘定债券的可比政府债券利率。“独立投资银行家”指由本公司委任的参考债券交易商之一。“面值赎回日期”指二零三四年十一月六日(债券到期日前三个月)。“参考债券交易商”是指巴克莱银行、花旗全球市场有限公司、高盛有限责任公司、摩根大通证券公司、美林国际公司、瑞穗国际公司、三菱UFG证券EMEA公司和多伦多道明银行及其各自的继承人或由他们中的任何一个选择的一级债券交易商和他们各自的继承人；但是，如果上述任何人不再是德国政府债券的经纪、交易商和/或做市商(“一级债券交易商”)，本公司将以另一家国家认可的债券一级交易商取代。“剩余定期付款”指就每份将予赎回的票据而言，于有关赎回日期后到期的本金及其利息的剩余定期付款(就此而言，假设票据于票面赎回日期到期)；但倘若该赎回日期并非该票据的利息支付日期，则该票据的下一次预定利息支付款额将被视为减去截至该赎回日期应累算的利息款额。于赎回日期及之后，应赎回的债券或其任何部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的债券的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法选择赎回债券。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外金额的义务不适用于：

第68(1)页，指纯粹因为持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东而征收或扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，如持有人是产业、信托、合伙或法团，或对受信持有人管理的产业或信托拥有权力的人，则视为：(A)现正或曾经在美国出席或从事某行业或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)目前或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。(D)现为或曾经是经修订的《1986年美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后继条文所界定的公司的“10%股东”；或。(E)根据在其业务或业务的正常运作中订立的贷款协议而扩大信贷而接受付款的银行；。(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但如任何其他付款代理人无须扣留该等款项即可支付该等款项；

第69(8)页适用于依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例相关而订立的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2023年1月30日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。4.875%2038年到期债券标题/说明：4.875%2038年到期债券发行日期：2033年2月6日到期债券本金金额原来发行的债券本金75,000,000英镑目前未偿还的债券本金750,000,000英镑利息支付日期每年2月6日第一次利息支付日2024年2月6日

第70页年息4.875%可选择赎回本票据，本公司可随时或不时在按照契约条文向本票据持有人发出提前通知最少30天，但不超过60天，赎回全部或部分债券，赎回价格相当于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)可选择赎回价格，每种情况下另加本票据至赎回日期(但不包括)的应计及未偿还利息。“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券于该交易日的收益率(按参考债券于上午11：00生效的参考债券中端市场平均年收益率的四个平均报价计算)。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.20%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2039年7月4日到期的德国政府DBR 4.25%，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或市场庄家的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外金额的义务不适用于：

第71(1)页，指纯粹因为持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东(如持有人是遗产、信托、合伙或法团，或对受托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人)而征收或扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，其被视为：(A)现正或曾经在美国出席或从事某项贸易或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)目前或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。(D)现为或曾经是经修订的《1986年美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后继条文所界定的公司的“10%股东”；或。(E)根据在其业务或业务的正常运作中订立的贷款协议而扩大信贷而接受付款的银行；。(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但如任何其他付款代理人无须扣留该等款项即可支付该等款项；

第72(8)页适用于依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例相关而订立的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2020年2月4日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上文所述的额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。459200 LE9纽约证券交易所交易代码：IBM 38 18.1.200%债券2040年到期标题/说明：1.200%债券2040年到期日期：2040年2月11日到期日：2040年2月11日本金原来发行的债券本金8.5亿欧元(欧元)目前未偿还的债券本金8.50,000,000欧元(欧元)利息支付日每年2月11日第一次利息支付日2021年2月11日票面利率1.200%年息1.200

第73页可选择赎回本票据的全部或部分，本公司可随时或不时在根据契约条文向本票据持有人发出提前通知的30天(但不超过60天)内赎回全部或部分票据，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)须赎回的票据本金的100%；或(Ii)可选择的赎回价格，在每种情况下，另加本票据至赎回日期(但不包括)的应计利息及未偿还利息。“可选择赎回价格”指以百分率(四舍五入至小数点后三位，0.0005向上舍入)表示的价格，若本票据于指定赎回日期前第三个交易日以该价格购买，则本票据的收益率(由受托人计算)将相等于参考债券于该交易日的收益率(按参考债券于上午11：00生效的参考债券中端市场平均年收益率的四个平均报价计算)。(中欧时间)在受托人决定的交易日加0.20%。“参考债券”指，就任何可选赎回价格计算而言，指2039年7月4日到期的德国政府DBR 4.25%，或如果该债券不再发行，则指受托人根据受托人挑选的欧洲政府债券的三名经纪商和/或市场庄家的建议而确定为适合确定可选赎回价格的其他欧洲政府债券。于赎回日期及之后，本票据或本票据任何需要赎回的部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的本票据任何部分的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于本系列的全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法挑选。支付额外金额本公司将在下列例外和限制的规限下，支付作为本票据额外利息的额外金额，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付票据本金和利息的净额，在扣除因扣留付款而征收的任何当前或未来美国的任何税收、评估或其他政府费用或美国的或在美国的政治分区或征税当局后，不会少于本票据规定的到期日和应付金额；但上述支付额外金额的义务不适用于：

第74(1)页，指纯粹因为持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东(如持有人是遗产、信托、合伙或法团，或对信托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人)而征收或扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，而该等人士被视为：(A)现正或曾经在美国出席或从事某行业或业务，或曾在美国设有常设机构；(B)目前或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；。(C)就美国而言，是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或为逃避美国联邦所得税而累积收益的公司；。(D)现为或曾经是经修订的《1986年美国国税法》(下称《守则》)第871(H)(3)条或任何后继条文所界定的公司的“10%股东”；或。(E)根据在其业务或业务的正常运作中订立的贷款协议而扩大信贷而接受付款的银行；。(2)并非票据的唯一实益拥有人、部分票据或信托或合伙的任何持有人，但仅限于受托人、实益拥有人或合伙的受益人或财产授予人在受益人、财产授予人、实益拥有人或成员直接收到其实益或分配份额的付款时将无权获得额外款项的范围；(3)因持票人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)规定任何付款代理人在支付任何票据的本金或利息时予以扣缴的任何税项、评税或其他政府收费，但如任何其他付款代理人无须扣留该等款项即可支付该等款项；

第75(8)页适用于依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)而征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例有关的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2020年2月4日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上文所述的额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。459200 KG5纽约证券交易所交易代码：IBM 40 19.4.000%债券2043年到期标题/说明：4.000%债券2043年到期日期：2023年2月6日到期日：2043年2月6日原来发行的债券本金10,000,000欧元(欧元)

第76页年息4.000%可选择赎回债券，本公司可随时或不时赎回全部或部分债券，最少10天，但不超过60天，向债券持有人发出事先通知(邮寄、电子交付或根据托管机构的程序)。于面值赎回日期(定义见下文)之前，债券的赎回价格将相等于：(I)将赎回的债券本金的100%；及(Ii)剩余预定付款的现值之和(定义见下文)，按可比政府债券利率(实际/实际(ICMA))按年折现，另加25个基点，每种情况下另加将于赎回日期赎回(但不包括赎回日期)的债券的应计及未付利息。“可比政府债券利率”指可比政府债券于指定赎回日期前第三个营业日的到期收益率(四舍五入至小数点后三位，向上舍入0.0005)，按该可比政府债券于上午11：00的市场中间价计算，定义如下。(伦敦时间)在由独立投资银行家决定的营业日(定义如下)。“可比政府债券”就任何可比政府债券利率计算而言，指由独立投资银行家选择的德国政府债券，其到期日最接近将予赎回的债券的剩余期限(为此目的，假设该等债券于面值赎回日期到期)，而该债券将在选择时并按照惯常财务惯例，用于为到期日最接近该债券剩余期限的新发行的公司债务证券定价，或如该独立投资银行家酌情认为该等类似债券并未发行，则该独立投资银行家等其他德国政府债券可：在本公司选定的德国政府债券的三名经纪及/或市场庄家的意见下，决定适合厘定债券的可比政府债券利率。“独立投资银行家”指由本公司委任的参考债券交易商之一。“面值赎回日期”指二零四二年八月六日(债券到期日前六个月)。“参考债券交易商”是指巴克莱银行、花旗全球市场有限公司、高盛有限责任公司、摩根大通证券公司、美林国际公司、瑞穗国际公司、三菱UFG证券EMEA公司和多伦多道明银行及其各自的继承人或由他们中的任何一个选择的一级债券交易商和他们各自的继承人；但是，如果上述任何人不再是德国政府债券的经纪、交易商和/或做市商(“一级债券交易商”)，本公司将以另一家国家认可的债券一级交易商取代。“剩余定期付款”指就每份将予赎回的票据而言，于有关赎回日期后到期的本金及其利息的剩余定期付款(就此而言，假设票据于票面赎回日期到期)；但倘若该赎回日期并非该票据的利息支付日期，则该票据的下一次预定利息支付款额将被视为减去截至该赎回日期应累算的利息款额。于赎回日期及之后，应赎回的债券或其任何部分将停止计息(除非吾等拖欠赎回价格及应计及未付利息)。于赎回日期或之前，本行将向付款代理人(或受托人)存入足够款项，以支付于该日赎回的债券的赎回价格及应计及未付利息。如要赎回的债券少于全部债券，则须由受托人以其认为公平及适当的方法选择赎回债券。支付额外金额除以下所列的例外和限制外，公司将支付必要的额外金额作为本票据的额外利息，以使公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人在扣除任何现有或未来的任何税项、评税或其他费用后，向非美国人支付票据本金和利息的净额

第77页美国的政府收费，或美国的或美国的一个政治分区或征税当局，因扣缴款项而征收的费用，将不少于本附注规定的当时到期应付的数额；但上述支付额外数额的义务不适用：

第78页 (1)仅因持有人或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东（如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对受托人持有人管理的遗产或信托拥有权力的人）而征收或预扣的任何税收、评估或其他政府费用，被视为： (a)在美国从事贸易或业务，或在美国有常设机构; (b)与美国有当前或以前的关系，包括作为美国公民或居民的关系; (c)是或曾经是个人控股公司、被动外国投资公司或美国受控外国公司，或积累收益以逃避美国联邦所得税的公司; (d)根据1986年《美国国内税收法》第871（h）（3）条（经修订）（以下简称“《税法》”）或任何后续条款的定义，现在或曾经是公司的“10%股东”;或 (e)根据在其正常贸易或业务过程中订立的贷款协议而获提供信贷而收取付款的银行; (2)任何持有人不是票据或部分票据的唯一受益所有人，或者是信托人或合伙人，但仅限于受益人或信托人的委托人，受益所有人或合伙人成员无权获得额外金额的支付，如果受益人，委托人，受益所有人或成员直接收到其受益或可分配的付款份额; (3)如果法规要求遵守，则仅由于持有人或任何其他人未能遵守有关票据持有人或受益所有人的国籍、居住地、身份或与美国的联系的证明、身份或信息报告要求而征收或预扣的任何税收、评估或其他政府费用，根据美国财政部的规定，或根据美国作为缔约方的适用所得税条约，作为豁免此类税收、评估或其他政府费用的先决条件; (4)除公司或付款代理人从付款中预扣外，征收的任何税收、评估或其他政府费用; (5)仅因法律、法规或行政或司法解释变更而征收或预扣的任何税款、评估或其他政府费用，且该等变更在付款到期后15天以上生效或已正式提供，以较晚发生者为准; (6)任何遗产、继承、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费; (7)任何付款代理人要求从任何票据的本金或利息支付中预扣的任何税收、评估或其他政府费用，如果该支付无需任何其他付款代理人预扣;

第79(8)页适用于依据《守则》第1471至1474条(或该等条文的任何修订或后续版本)征收或扣缴的任何税项、根据该等条文颁布的任何库务规例、对该等规例的任何正式解释或与实施该等规例相关而订立的任何协议；(9)就任何付款而言，如该等票据的持有人或实益拥有人在上述付款到期应付或妥为规定付款的日期(以较后日期为准)后30天内出示该等票据以供付款(如准许或须出示该等票据以供付款)，则该等款项本可无须扣除或扣留而作出的，但如该持有人或实益拥有人在该30天期间内出示该等票据以供付款则本应征收的额外税款除外；及(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本票据在任何情况下均受适用于本票据的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本附注特别规定外，本公司无须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税项、评税或其他政府收费支付任何款项。如本说明所用，“美利坚合众国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，而“美国人”一词是指在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体的公民或居民、公司、合伙企业或其他实体的任何个人(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)。或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2023年1月30日或之后宣布或生效，则本公司或根据本公司选定的独立律师的书面意见，将有义务就本附注支付上述额外金额，则本公司可在不少于30天但不超过60天的通知下，按相等于其本金100%的赎回价格赎回全部但非部分本票据，连同本票据应计但未支付的利息至指定的赎回日期。最低面额债券以登记形式发行，票面金额为100,000欧元及以上1,000欧元的任何整数倍。2025年到期的债券名称/说明：7.00%2025年到期的债券

第80页发行日期：1995年10月30日到期日2025年10月30日原来发行的债券本金$600,000,000目前未偿还的债券本金$600,000,000利息支付日期4月30日和10月30日第一次利息支付日期1996年4月30日年息7.00%可选择赎回债券，公司可随时选择全部或部分赎回债券，方法是在指定的赎回日期前不少于30天，也不超过60天，将赎回通知寄往债券持有人的最后登记地址，所有赎回日期均载于本公司的规定赎回价格相当于(I)2025年到期的该等债券本金的100%及(Ii)于赎回日期每半年(假设一年360天由12个30天组成)折现的本金及利息的现值之和，按国库利率加12.5个基点计算，每种情况下均加于赎回日的应计利息。“国库券利率”是指就任何赎回日而言，假设可比国库券的价格(以本金的百分比表示)等于该赎回日的可比国库券价格，则年利率等于该可比国库券的半年到期收益率。

第81页“可比国库券”指由独立投资银行选定的美国国库券，其到期日与将于2025年到期赎回的债券的剩余期限相若，该债券将在选定时并根据惯例用于为与该等债券剩余期限相若的新发行的公司债务证券定价。“独立投资银行”指受托人在咨询本公司后委任的参考库房交易商之一。“可比国库券价格”指就任何赎回日期而言，(I)可比国库券在赎回日期前第三个营业日的平均买入价和要价(以本金的百分比表示)，由纽约联邦储备银行每日发布的统计新闻稿(或任何后续新闻稿)所载，并指定为“综合下午3：30”。美国政府证券报价“或(Ii)如果该新闻稿(或任何后续新闻稿)在该营业日没有公布或没有包含该价格，(A)剔除最高和最低的参考财政部交易商报价后，该赎回日的参考财政部交易商报价的平均值，或(B)如果受托人获得的参考财政部交易报价少于四个，则为所有该等报价的平均值。“参考国库券交易商报价”指就每名参考国库券交易商及任何赎回日期而言，由受托人厘定的该参考国库券交易商于下午5：00向受托人提出的可比国库券投标及要价的平均值(在每种情况下预期为其本金的百分比)。在赎回日期前的第三个营业日。“参考国债交易商”是指美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、CS First Boston Corporation、高盛公司、摩根大通证券公司、摩根士丹利股份有限公司、所罗门兄弟公司及其各自的继任者；但如果上述任何一家公司不再是纽约市的美国政府证券一级交易商(“一级国债交易商”)，本公司应以另一家一级国债交易商取代。最低面额2025年到期的债券可以登记形式发行，不包括面额为1,000美元和1,000美元的任何整数倍的息票。CUSIP459200 AM3纽约证券交易所交易代码IBM 25

第82页21页。6.22%2027年到期债券标题/发行说明：6.22%2027年到期债券发行日期：1997年8月4日2027年8月1日债券本金原来发行的本金$5亿美元未偿还的债券本金$468,574,000美元付息日期2月1日和8月1日第一次付息日期1998年2月1日年息6.22%可选赎回债券可在2004年8月2日或之后的任何时间由公司选择赎回全部或部分债券，在定出的赎回日期前不少于30天但不多于60天，将赎回通知寄往债权证持有人最后的注册地址，全部按契约规定，赎回价格相等于(I)须赎回的债权证本金的100%及(Ii)按每半年(假设360天由12个30天月组成)折现至赎回日期的剩余预定付款的现值之和，在任何一种情况下，另加赎回至赎回日的本金的应计利息。“国库券利率”是指就任何赎回日而言，假设可比国库券的价格(以本金的百分比表示)等于该赎回日的可比国库券价格，则年利率等于该可比国库券的半年到期收益率。“可比国库券”是指由独立投资银行选定的美国国库券，其到期日与待赎回债券的剩余期限相当，将在选择时并根据惯例用于为与该等债券剩余期限相当的新发行的公司债务证券定价。“独立投资银行”指受托人在咨询本公司后委任的参考库房交易商之一。

第83页 “可比国库券价格”指就任何赎回日期而言，（i）可比国库券发行的买入价及卖出价的平均值（在每种情况下均以其本金额的百分比表示），如每日统计公报所述，（或任何后续版本）由纽约联邦储备银行发布，并指定为“复合3：美国政府证券报价”或（ii）如果此类发布（或任何后续版本）没有在该营业日发布或不包含该价格，（A）该赎回日期的参考财资交易商报价的平均值，扣除最高及最低的该等参考财资交易商报价后，或（B）如受托人取得少于四个该等参考财资交易报价，则为所有该等报价的平均值。 “参考财资交易商报价”指就各参考财资交易商及任何赎回日期而言，由受托人厘定的该参考财资交易商于该赎回日期前第三个营业日下午五时正以书面形式向受托人报出的可比较财资发行的买入价及卖出价的平均值（预期在每种情况下为其本金额的百分比）。 “参考财资交易商”指摩根士丹利公司、贝尔斯登公司、高盛公司雷曼兄弟公司，Merrill Lynch、Pierce、Fenner & Smith Incorporated、Salomon Brothers Inc及其各自的继承人;但是，如果上述任何一家公司不再是纽约市的主要美国政府证券交易商（“主要国债交易商”），则本公司应替代另一家主要国债交易商。 “剩余预定付款”指，就任何债务而言，其待赎回本金的剩余预定付款以及在相关赎回日期之后到期的利息，如果没有此类赎回;但是，如果该赎回日不是该债务的利息支付日，下一次预定利息支付的金额将减去该赎回日期的累计利息金额。投资者赎回选择权（2004年到期）债券持有人可选择于2004年8月1日赎回债券，赎回价为债券本金额的100%，连同截至赎回日期的应付利息。少于全部本金额之任何债务可予赎回，惟将予赎回之本金额须相等于1，000元或1，000元之整数倍数。公司必须在2004年6月1日（含该日）至2004年7月1日（含该日）期间在付款代理人的主要办事处收到：（i）债务人，并在债务人背面填写题为“选择还款”的表格;或（ii）（x）电报、传真

第84页全国证券交易所或全国证券交易商协会成员的传输或信函，（二）债权人的姓名或者名称、住所地的名称、住所地的名称、住所地、住所地的名称;一份声明，说明选择还款的权利正在行使，并保证债务人将以题为“选择还款”的表格得到偿还。本公司将于该等电报、传真或信件发出日期后五个营业日内收到该等已填妥的欠条及表格;及（y）本公司于该等第五个营业日前收到该等已填妥的欠条及表格。本公司在2004年6月1日（含该日）至2004年7月1日（含该日）期间收到的任何此类通知均不可撤销。所有有关债务的有效性、资格（包括收款时间）和接受偿还的问题将由本公司决定，其决定将是最终的和具有约束力的。在本段中，如果2004年8月1日不是营业日，则应视为下一个营业日。最低面额本公司债券以记名形式发行，不设息票，面额为1，000元及1，000元的整数倍数。 CUSIP 459200 AR 2纽约证券交易所交易代码IBM 27 22. 2028年到期的6. 50%债券发行名称/说明：2028年到期的6. 50%债券发行日期：1998年1月9日到期日2028年1月15日最初发行的债券本金额700，000，000美元目前未偿还的债券本金额313，190美元，利息支付日期每年1月15日和7月15日第一期利息支付日期一九九八年七月十五日年息6. 50厘

第85页可选择赎回全部或部分债券，本公司可随时选择在赎回日期前不少于30天但不超过60天将赎回通知邮寄至债券持有人的最后登记地址，全部按本公司的规定，赎回价格相当于(I)将赎回的债券本金的100%，及(Ii)每半年(假设一年360天，由12个30天月组成)赎回日期折现的剩余预定付款的现值之和，按国库利率加12.5个基点计算，在任何一种情况下，均须就赎回日期的本金加应计利息。“国库券利率”是指就任何赎回日而言，假设可比国库券的价格(以本金的百分比表示)等于该赎回日的可比国库券价格，则年利率等于该可比国库券的半年到期收益率。“可比国库券”是指由独立投资银行选定的美国国库券，其到期日与待赎回债券的剩余期限相当，将在选择时并根据惯例用于为与该等债券剩余期限相当的新发行的公司债务证券定价。“独立投资银行”指受托人在咨询本公司后委任的参考库房交易商之一。“可比国库券价格”指就任何赎回日期而言，(I)可比国库券在赎回日期前第三个营业日的平均买入价和要价(以本金的百分比表示)，由纽约联邦储备银行每日发布的统计新闻稿(或任何后续新闻稿)所载，并指定为“综合下午3：30”。美国政府证券报价“或(Ii)如果该新闻稿(或任何后续新闻稿)在该营业日没有公布或没有包含该价格，(A)剔除最高和最低的参考财政部交易商报价后，该赎回日的参考财政部交易商报价的平均值，或(B)如果受托人获得的参考财政部交易报价少于四个，则为所有该等报价的平均值。“参考国库券交易商报价”指就每名参考国库券交易商及任何赎回日期而言，由受托人厘定的该参考国库券交易商于下午5：00向受托人提出的可比国库券投标及要价的平均值(在每种情况下预期为其本金的百分比)。在赎回日期前的第三个营业日。

第86页“参考国债交易商”是指美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、贝尔斯登公司、大通证券公司、瑞士信贷第一波士顿公司、高盛公司、雷曼兄弟公司和摩根士丹利公司及其各自的继任者；但如果上述任何一家公司不再是纽约市的美国政府证券一级交易商(“一级国债交易商”)，本公司应以另一家一级国债交易商取代。“剩余预定付款”指就任何债券而言，须赎回的本金的剩余预定付款及其在有关赎回日期后到期的利息；但如该赎回日期并非该债券的利息支付日期，则该债券的下一次预定利息支付的款额将减去至该赎回日期应累算的利息款额。最低面值债券以登记形式发行，息票面额为1,000元及1,000元的任何整数倍。纽约证券交易所交易代码：IBM 459200 23。5.875%2032年到期的债券标题/发行说明：5.875%2032年到期的债券发行日期：2002.11.27到期日2032年11月29日债券本金原来发行的金额为6亿美元目前未偿还的债券本金$6亿美元利息支付日期2003年5月29和11月29日第一次利息支付日期2003年5月29年息5.875%可选择赎回债券，赎回通知可在赎回日期前不少于30天，也不迟于60天，邮寄到债券持有人的最后登记地址所有按契约规定，赎回价格相等于(I)将赎回的债券本金的100%及(Ii)按国库利率加15个基点(在任何一种情况下)赎回至赎回日的剩余预定付款的现值的总和(假设360天一年由12个30天月组成)，在任何一种情况下，均加赎回日的本金的应计利息。“国库率”指，就任何赎回日期而言，(I)在最近公布的统计新闻稿“H.15(519)”或任何由联邦储备系统理事会每周出版的后续刊物中，代表紧接前一周平均数的收益率，而该出版物以“财政部恒定到期日”为标题，就与可比国库券对应的到期日确定交易活跃的美国国库券的收益率(如没有到期日在债券到期日之前或之后的三个月内，与可比国债发行最密切对应的两个已公布到期日的收益率为

(Ii)如有关新闻稿(或任何后续新闻稿)没有在计算日期前一星期内发表或没有载有该等收益率，则年利率相等于可比国库券的半年等值到期收益率，以可比国库券的价格(以本金的百分比表示)相等于该赎回日的可比国库券价格计算。国库券利率应在赎回日期之前的第三个营业日(如契约所定义)计算。“可比国库券”是指由独立投资银行选定的美国国库券，其到期日与待赎回债券的剩余期限相当，将在选择时并根据惯例用于为与该等债券剩余期限相当的新发行的公司债务证券定价。“独立投资银行”系指本公司委任的参考库房交易商之一。“可比国库券价格”指就任何赎回日期而言，(I)剔除最高及最低的参考国库券交易商报价后，该赎回日的参考国库券交易商报价的平均值，或(Ii)如受托人获得少于四个该等参考国库券交易报价，则为所有该等参考国库券交易报价的平均值。“参考国库券交易商报价”指就每名参考国库券交易商及任何赎回日期而言，由受托人厘定的该参考国库券交易商于下午3：30向受托人提出的可比国库券的平均投标及要价(以本金金额的百分比表示)。纽约市时间在赎回日期之前的第三个营业日(根据契约中的定义)。“参考国库交易商”是指摩根大通证券公司、摩根士丹利股份有限公司、所罗门美邦公司和本公司选定的另外一家国库交易商及其各自的继任者；但如果上述任何人不再是美国政府证券一级交易商(“国库一级交易商”)，本公司应以另一家国库交易商取代。“剩余预定付款”指就任何债券而言，须赎回的本金的剩余预定付款及其在有关赎回日期后到期的利息；但如该赎回日期并非该债券的利息支付日期，则该债券的下一次预定利息支付的款额将减去至该赎回日期应累算的利息款额。支付额外金额除下列例外和限制外，公司将支付必要的额外金额作为本债券的额外利息，以便公司或支付代理人向非美国人(定义如下)的持有人支付债券本金和利息的净额，扣除因扣缴付款而征收的任何当前或未来的美国或美国的政治分区或征税当局的任何现在或未来的任何税收、评估或其他政府费用后，不少于本债券规定的到期日和应支付的金额；但上述支付额外金额的义务不适用于：(1)仅由于持有人，或持有人的受托人、财产授予人、受益人、成员或股东(如果持有人是遗产、信托、合伙企业或公司，或对信托持有人管理的遗产或信托拥有权力的人)而征收或扣缴的任何税款、评税或其他政府收费，被视为：

第88页(A)现在或曾经在美国从事或从事贸易或业务，或曾经在美国有常设机构；(B)现在或以前与美国有关系，包括作为美国公民或居民的关系；(C)对美国来说是或曾经是外国或国内个人控股公司、被动外国投资公司或受控制的外国公司，或积累收益以逃避美国联邦所得税的公司；(D)是或曾经是《美国国税法》第871(H)(3)条或任何后续条款所界定的公司的“10%股东”；或。(E)根据在其贸易或业务的正常运作中订立的贷款协议而获得信贷展期付款的银行；。(2)不是债权证的唯一实益所有人或债权证的一部分，或不是受托人或合伙企业的任何持有人，但仅限于受托人、实益所有人或合伙企业的受益人或财产授予人，如果受益人、财产授予人、实益所有人或成员直接收到其受益或分配的付款份额，则无权获得额外的付款；(3)因持有人或任何其他人未能遵守有关债券持有人或实益所有人的国籍、住所、身份或与美国的关系的证明、身份或信息报告要求而以其他方式征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，如果法规、美国财政部的规定或美国作为缔约方的适用所得税条约要求遵守，作为免除此类税收、评估或其他政府收费的先决条件；(4)除公司或支付代理人扣缴款项外征收的任何税收、评估或其他政府收费；(5)仅由于法律、法规或行政或司法解释的改变而征收或扣缴的任何税收、评估或其他政府收费，且在付款到期或适当规定后15天以上生效；(6)任何遗产、遗产、赠与、销售、消费税、转让、财富或个人财产税或类似的税收、评估或其他政府收费；(7)任何税项、评税或其他政府收费。任何付款代理人扣留任何债券本金或利息的付款，但任何其他付款代理人无需扣留该等款项即可支付该等款项；

第89(8)页适用于任何债权证，如该项扣缴是对向个人付款施加的，并须依据执行2000年11月26日至27日经社理事会会议结论的欧洲联盟关于储蓄征税的任何指令，或任何实施或遵守或为遵守该指令而引入的法律而作出；(9)适用于由持有人或其代表出示以供付款的任何债权证，而该持有人或其代表本可透过向欧洲联盟成员国的另一付款代理人出示有关债权证而避免该项扣缴或扣减；或(10)第(1)、(2)、(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)及(9)项的任何组合。本债券在任何情况下均受适用于本债券的任何税收、财政或其他法律或法规或行政或司法解释的约束。除本债券特别规定外，本公司不须就任何政府或任何政府或政治分区或任何政府或政治分区的税务机关或在任何政府或政治分区内征收的任何税款、评税或其他政府收费支付任何款项。在本债权证中，“美国”一词是指美利坚合众国(包括各州和哥伦比亚特区)及其领土、财产和受其管辖的其他地区，“美国人”是指美国公民或居民、在美国、美国任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律成立或组织的公司、合伙企业或其他实体(根据任何适用的财政部条例不被视为美国人的合伙企业除外)，或其收入应缴纳美国联邦所得税的任何遗产或信托，无论其来源如何。因税务原因赎回，如果由于美国法律(或根据美国法律颁布的任何法规或裁决)的任何更改或修订，或由于美国或美国的任何政治区或税务机关的任何更改或修订，或关于该等法律、法规或裁决的适用或解释的官方立场的任何更改或修订，而这些更改或修订于2002年11月20日或之后宣布或生效，本公司将有义务或根据本公司选定的独立律师的书面意见，有义务就本债券支付上述额外金额，则公司可选择在不少于30天但不超过60天的提前通知的情况下全部赎回但不能部分赎回本债券，赎回价格相当于其本金的100%，连同本债券截至指定赎回日期应计但未支付的利息。

第90页最低面额债券以登记形式发行，不包括面额1,000美元和1,000美元的任何整数倍的CUSIP 459200 BB6纽约证券交易所交易代码IBM 32D 24的息票。7.00%2045年到期债券标题/发行说明：7.00%2045年到期债券发行日期：1995年10月30日到期日2045年10月30日原来发行的债券本金金额150,000,000美元目前未偿还的债券本金金额26,955,000美元利息支付日期4月30日和10月30日第一次付息日期1996年4月30日年息7.00%可选择赎回债券，公司可随时选择在不少于30天也不超过60天的指定赎回日期前将赎回通知邮寄给公司

第91页将于2045年到期的债券持有人，全部按契约所规定的最后注册地址，赎回价格相等于(I)2045年到期的债券本金的100%及(Ii)截至赎回日期每半年(假设一年360天由12个30天组成)贴现的本金及利息的现值之和，按国库利率加12.5基点计算，每宗个案均加于赎回日应累算的利息。“国库券利率”是指就任何赎回日而言，假设可比国库券的价格(以本金的百分比表示)等于该赎回日的可比国库券价格，则年利率等于该可比国库券的半年到期收益率。“可比国库券”是指由独立投资银行选定的美国国库券，其到期日与将于2045年到期赎回的债券的剩余期限相当，该债券将在选定时并根据惯例用于为与该等债券剩余期限相当的新发行的公司债务证券定价。“独立投资银行”指受托人在咨询本公司后委任的参考库房交易商之一。“可比国库券价格”指就任何赎回日期而言，(I)可比国库券在赎回日期前第三个营业日的平均买入价和要价(以本金的百分比表示)，由纽约联邦储备银行每日发布的统计新闻稿(或任何后续新闻稿)所载，并指定为“综合下午3：30”。美国政府证券报价“或(Ii)如果该新闻稿(或任何后续新闻稿)在该营业日没有公布或没有包含该价格，(A)剔除最高和最低的参考财政部交易商报价后，该赎回日的参考财政部交易商报价的平均值，或(B)如果受托人获得的参考财政部交易报价少于四个，则为所有该等报价的平均值。“参考国库券交易商报价”指就每名参考国库券交易商及任何赎回日期而言，由受托人厘定的该参考国库券交易商于下午5：00向受托人提出的可比国库券投标及要价的平均值(在每种情况下预期为其本金的百分比)。在赎回日期前的第三个营业日。“参考国债交易商”是指美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、CS First Boston Corporation、高盛公司、摩根大通证券公司、摩根士丹利股份有限公司、所罗门兄弟公司及其各自的继任者；但如果上述任何一家公司不再是纽约市的美国政府证券一级交易商(“一级国债交易商”)，本公司应以另一家一级国债交易商取代。最低面值债券以登记形式发行，息票面额为1,000元及1,000元的任何整数倍。

第92页CUSIP 459200 AN1纽约证券交易所交易代码IBM 45 25.7.125%2096年到期的债券标题/发行说明：7.125%2096年到期的债券发行日期：1996年12月6日到期日2096年12月1日原来发行的债券本金$8.50,000,000美元未偿还的债券本金金额$316,390,000美元付息日期6月1和12月1日第一次付息日期1997年6月1日年息7.125%可选赎回债券可在任何时间赎回全部或部分债券，赎回价格相当于(I)将赎回的债券本金的100%和(Ii)截至赎回日的剩余预定付款(定义见下文)的现值之和，按国库券利率加15个基点折现(假设一年360天，由12个30天月组成)，在任何一种情况下，均加赎回日本金的应计利息。“国库券利率”是指就任何赎回日而言，假设可比国库券的价格(以本金的百分比表示)等于该赎回日的可比国库券价格，则年利率等于该可比国库券的半年到期收益率。“可比国库券”是指由独立投资银行选定的美国国库券，其到期日与待赎回债券的剩余期限相当，将在选择时并根据惯例用于为与该等债券剩余期限相当的新发行的公司债务证券定价。

第93页“独立投资银行家”指受托人在与本公司磋商后委任的其中一名参考库房交易商。就任何赎回日期而言，“可比国库券价格”指(I)在赎回日期前第三个营业日的可比国库券的平均买入价和要约价(以本金的百分比表示)，由纽约联邦储备银行发布并指定为“综合下午3：30”的每日统计新闻稿(或任何后续新闻稿)所载。美国政府证券报价“或(Ii)如果该新闻稿(或任何后续新闻稿)在该营业日没有公布或没有包含该价格，(A)剔除最高和最低的参考国债交易商报价后，该赎回日的参考国债交易商报价的平均值，或(B)如果受托人获得的参考国债交易商报价少于四个，则为所有该等报价的平均值。“参考国库券交易商报价”指就每名参考国库券交易商及任何赎回日期而言，由受托人厘定的该参考国库券交易商于下午5：00向受托人提出的有关可比国库券的平均投标及要价(以本金金额的百分比表示)。在赎回日期前的第三个营业日。“参考国债交易商”是指所罗门兄弟公司、大通证券公司、CS First Boston Corporation、美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、摩根士丹利公司及其各自的继任者；但如果上述任何一家公司不再是纽约市的美国政府证券一级交易商(“一级国债交易商”)，本公司应以另一家一级国债交易商取代。“剩余预定付款”指就任何债券而言，须赎回的本金的剩余预定付款及其在有关赎回日期后到期的利息；但如该赎回日期并非该债券的利息支付日期，则该债券的下一次预定利息支付的款额将减去至该赎回日期应累算的利息款额。任何赎回通知将于赎回日期前最少30天但不超过60天邮寄给每名需要赎回的债券持有人。除非本公司拖欠支付赎回价格，否则在赎回日及之后，应赎回的债券或其部分将停止计息。有条件的缩短到期权公司打算扣除为支付联邦所得税而支付的债券利息。然而，克林顿政府1996年3月19日公布的1997财政年度预算提案中提出了一系列税法修改建议，其中包括禁止发行人扣除期限超过40年的债务工具的利息。1996年3月29日，参议院财政委员会和众议院筹款委员会主席

第94页发表了一份声明，大意是说，如果这项提案获得通过，将不会在“国会采取适当行动”之前生效。然而，不能保证这项提案或影响本公司扣除债券利息能力的类似法规不会在未来生效，或者任何此类法规不会有追溯生效日期。在发生如下定义的税务事件时，本公司将有权根据国家公认的独立税务律师的意见，在所需的范围内缩短债券的到期日，以便在缩短到期日后，债券支付的利息将可用于联邦所得税目的扣除。不能保证在发生此类税务事件时，公司不会行使缩短债券到期日的权利。如果公司选择在税务事件发生时行使缩短债券到期日的权利，公司将在该税务事件发生后不超过60天以第一类邮件向每一债券记录持有人邮寄缩短到期日通知，说明债券的新到期日。该通知自邮寄之日起立即生效。该公司认为，根据现行法律，就联邦所得税而言，债券应构成债务，行使缩短债券到期日的权利对持有者来说不是应税事件。然而，潜在投资者应该意识到，如果债券在缩短期限之前被视为股权，假设缩短期限的债券被视为债务，那么公司行使缩短债券期限的权利对持有人来说将是一个应税事件。“税务事件”是指公司应已收到国家认可的独立税务律师的意见，其大意是在债券发行之日或之后，由于(A)对美国法律或其下的任何法规的任何修订、澄清或变更(包括任何已宣布的预期变化)，(B)任何司法决定、官方行政声明、裁决、监管程序、通知或公告，包括任何意向采用此类程序或法规的通知或公告(“行政行为”)，或(C)对以下内容的任何修订、澄清、在每种情况下，在债券发行之日或之后，如果官方立场或对该等行政行动或司法决定的解释与之前普遍接受的立场不同，税法的这种改变会造成公司就债券支付的利息不能或将不能全部或部分由本公司扣除美国联邦所得税的重大风险。最低面值债券以登记形式发行，息票面额为1,000元及1,000元的任何整数倍。CUSIP459200 AP6纽约证券交易所交易代码IBM 96