H
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
在截至的季度期间
要么
在从 ______ 到 ______ 的过渡时期 |
委员会档案编号
由灰度投资有限责任公司管理
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
|
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（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
（美国国税局雇主 证件号） |
c/o Grayscale 投资有限责任公司
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（g）条注册的证券：
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每个班级的标题 |
交易品种 |
注册的每个交易所的名称 |
不适用 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 |
☐ |
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加速过滤器 |
☐ |
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☒ |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐ 不是
截至2024年2月2日，注册人的已发行股票数量：
灰度®数字大型股基金有限责任公司
目录
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页面 |
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前瞻性陈述 |
3 |
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行业和市场数据 |
3 |
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第一部分 — 财务信息
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第 1 项。 |
财务报表（未经审计） |
4 |
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截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的资产负债表 |
4 |
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2023 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的投资时间表 |
5 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和六个月的运营报表 |
6 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和六个月净资产变动表 |
7 |
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未经审计的财务报表附注 |
8 |
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第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
23 |
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第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
39 |
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第 4 项。 |
控制和程序 |
39 |
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第二部分 — 其他信息
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第 1 项。 |
法律诉讼 |
40 |
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第 1A 项。 |
风险因素 |
41 |
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第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
41 |
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第 3 项。 |
优先证券违约 |
41 |
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第 4 项。 |
矿山安全披露 |
41 |
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第 5 项。 |
其他信息 |
42 |
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第 6 项。 |
展品 |
43 |
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定义术语表 |
44 |
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签名 |
49 |
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2
Forw看上去很奇怪的陈述
本10-Q表季度报告包含有关Grayscale Digital Large Cap Fund LLC（“基金”）财务状况、经营业绩、计划、目标、未来业绩和业务的 “前瞻性陈述”。前面跟着或包含 “可能”、“可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等词语的陈述，这些术语的否定部分和其他类似表述旨在识别一些前瞻性陈述。本季度报告中涉及未来将发生或可能发生的活动、事件或事态发展的陈述（历史事实陈述除外），包括市场价格和状况的变化、基金的运营、Grayscale Investments, LLC（“经理”）的计划以及提及基金未来成功和其他类似事项等事项均为前瞻性陈述。这些陈述只是预测。实际事件或结果可能与此类陈述存在重大差异。这些陈述基于经理根据其对历史趋势、当前状况和预期未来发展以及其他适合情况的因素的看法做出的某些假设和分析。但是，实际业绩和发展是否符合经理的预期和预测将受到许多风险和不确定性的影响，包括但不限于 “第一部分，第1A项” 中描述的风险和不确定性。我们的10-K表年度报告和 “第二部分，第1A项” 中的 “风险因素”。风险因素” 在这里。前瞻性陈述是根据经理在陈述发表之日的信念、估计和观点做出的，除非适用法律要求，否则如果前瞻性陈述、估计和观点或其他情况发生变化，则基金和经理人都没有义务或没有义务更新前瞻性陈述。因此，提醒投资者不要依赖前瞻性陈述。
除非另有说明或上下文另有要求，否则本季度报告中使用的 “我们”、“我们的” 和 “我们” 是指代表基金行事的经理。
本季度报告中包含行业和其他定义术语的词汇表，从第页开始 44.
本季度报告补充了备忘录，并在适用的情况下对备忘录进行了修订，该备忘录的定义见基金第二次修订和重述的有限责任公司协议，仅供一般用途。
行业和 市场数据
尽管我们对本10-Q表季度报告中包含的所有披露负责，但在某些情况下，我们依赖于从第三方来源获得的某些我们认为可靠的市场和行业数据。市场估算是使用独立的行业出版物以及我们对数字资产行业和市场的假设来计算的。尽管我们没有发现关于此处提供的任何市场、行业或类似数据的任何错误陈述，但此类数据涉及风险和不确定性，可能会根据各种因素而发生变化，包括在 “前瞻性陈述”、“第一部分，第1A项” 标题下讨论的因素。2023年9月1日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年6月30日年度的10-K表年度报告（“年度报告”）中的 “风险因素”，以及 “第二部分，第1A项。本10-Q表季度报告中的 “风险因素”。
3
第一部分 — 金融所有信息：
第 1 项。 金融街账单（未经审计）
GRAYSCALE 数字大型股基金有限责任公司
资产报表S 和负债（未经审计）
(金额以千计，股份和每股金额除外）
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2023年12月31日 |
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2023年6月30日 |
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资产： |
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按公允价值投资数字资产（成本 $ |
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总资产 |
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负债： |
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应付经理费，关联方 |
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负债总额 |
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净资产 |
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净资产包括： |
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实收资本 |
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累计净投资亏损 |
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数字资产投资的累计已实现净收益 |
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数字资产投资未实现增值的累计净变化 |
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已发行和流通的股票，无面值（授权无限股） |
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每股主要市场净资产价值 |
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见未经审计的财务报表附注。
4
GRAYSCALE 数字大型股基金有限责任公司
的时间表投资（未经审计）
(金额（以千计，每个基金组成部分的数量和百分比除外）
2023年12月31日 |
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数量 |
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成本 |
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公允价值 |
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占净资产的百分比 |
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投资比特币 |
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投资以太坊 |
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投资 SOL |
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对 ADA 的投资 |
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投资 MATIC |
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净资产 |
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2023年6月30日 |
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数量 |
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成本 |
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公允价值 |
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占净资产的百分比 |
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投资比特币 |
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投资以太坊 |
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对 ADA 的投资 |
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投资 SOL |
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投资 MATIC |
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净资产 |
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% |
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见未经审计的财务报表附注。
5
GRAYSCALE 数字大型股基金有限责任公司
的声明运营（未经审计）
(金额（以千计）
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截至12月31日的三个月 |
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截至12月31日的六个月 |
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2023 |
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2023 |
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2022 |
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投资收益： |
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投资收益 |
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费用： |
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经理费，关联方 |
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净投资损失 |
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来自以下来源的已实现和未实现净收益（亏损）： |
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数字资产投资的已实现净收益（亏损） |
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数字资产投资未实现增值（折旧）的净变化 |
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数字资产投资的已实现和未实现净收益（亏损） |
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运营导致的净资产净增加（减少） |
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见未经审计的财务报表附注。
6
灰度数字大型股基金有限责任公司
变更声明ES 在净资产中（未经审计）
(金额（以千计，已发行股份的变动除外）
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截至12月31日的三个月 |
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截至12月31日的六个月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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运营净资产增加（减少）： |
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净投资损失 |
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数字资产投资的已实现净收益（亏损） |
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数字资产投资未实现增值（折旧）的净变化 |
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运营导致的净资产净增加（减少） |
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股本交易净资产的增加： |
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已发行的股票 |
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股本交易产生的净资产净增加 |
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运营和资本份额交易净资产的增加（减少）总额 |
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净资产： |
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期初 |
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已发行股份变动： |
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期初已发行股份 |
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已发行的股票 |
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股票净增长 |
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期末已发行股份 |
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见未经审计的财务报表附注。
7
GRAYSCALE 数字大型股基金有限责任公司
未经审计的附注 财务报表
1。组织
Grayscale Digital Large Cap Fund LLC（“基金”）于2018年1月25日（基金成立）作为开曼群岛有限责任公司成立，并于2018年2月1日开始运营。总的来说，该基金将持有数字资产。从历史上看，在截至2022年6月30日的期间，如果数字资产满足经理确定的市值、流动性和承保标准（定义见下文），则有资格纳入基金的投资组合。自2022年7月1日起，该基金的数字资产由构成CoinDesk大型股精选指数（“DLCS”）的数字资产组成，该指数会不时进行重新平衡，但经理有权酌情在某些情况下排除个人数字资产。如注5所述，DLCS由CoinDesk Indices, Inc.（以此身份称为 “指数提供商”）设计和管理。截至 2023 年 12 月 31 日，该基金投资组合中包含的数字资产是：比特币（“BTC”）、以太坊（“ETH”）、索拉纳（“SOL”）、卡尔达诺（“ADA”）和Polygon（“MATIC”）（统称为 “基金成分”）。从每年的1月、4月、7月和10月的第二个工作日开始，经理每季度进行分析，并可能根据基金有限责任公司协议（“有限责任公司协议”）中规定的政策和程序根据这些业绩重新平衡基金的投资组合。根据有限责任公司协议，该基金被授权在基金的利润、亏损、分配、资本和资产以及所有权中创建和发行无限数量的相等、分成、不可分割的权益（“股份”）（最低限度为
由于分叉、空投或类似事件，基金可能不时持有以美元计价的现金和数字资产头寸，通过这种事件，基金凭借其对当时持有的一种或多种数字资产（每种新资产均为 “分叉资产”）的所有权而有权获得另一种数字资产或其他财产。
Grayscale Investments, LLC（“Grayscale” 或 “管理人”）担任该基金的经理，是数字货币集团有限公司（“DCG”）的全资子公司。根据有限责任公司协议的规定，经理负责基金的日常管理。Grayscale负责代表基金为投资者编制年度和季度报告并提供年度和季度报告，还负责选择和监督基金的服务提供商。如附注8所述，作为经理服务的部分对价，基金向Grayscale支付经理费。该经理还担任其他投资产品的赞助商和管理人，包括灰度基本注意力代币信托（BAT）（场外交易代码：GBAT）、灰度比特币信托（BTC）（纽约证券交易所股票代码：GBTC）、灰度比特币现金信托（BCH）（OTCQX：BCHG）、Grayscale Chainlink Trust（OTCQB：GLNK）、Grayscale Decentraland Trust（OTCQB：GLNK）、Grayscale Decentraland Trust（MANA）（OTCQX：BCHG）（OTCQB：GLNK）Graycax: MANA)、灰度以太坊信托 (ETH) (OTCQX: ETHE)、灰度以太坊经典信托 (ETC) (OTCQX: ETCG)、Grayscale Filecoin 信托 (FIL) (OTCQB: FILG)、Grayscale Horizen Trust (ZEN) (OTCQX: HZEN)、Grayscale Litecoin Trust (LTC) (LTC) (OTCQB: FIL)、GrayscaleOTCQX：LTCN）、Grayscale Livepeer Trust（LPT）（场外交易代码：GLIV）、Grayscale Solana 信托（SOL）（场外交易代码：GSOL）、Grayscale Stellar Lumens Trust（XLM）（OTCQX：GXLM）、Grayscale Zcash Trust（ZEC）（场外交易代码：ZCSH）、Grayscale 去中心化金融（DeFi）基金有限责任公司（OTCQB）（OTCQB：ZCH）（OTCQB）（OTCQB: DEFG）和灰度智能合约平台，例如以太坊（ETH）基金有限责任公司，它们都是该基金的附属公司。管理人赞助或管理的以下投资产品也是美国证券交易委员会申报公司，其股票根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第12（g）条进行注册：灰度比特币现金信托（BCH）、灰度以太坊信托（ETH）、灰度以太坊经典信托（ETC）、灰度地平线信托（ZEN）、灰度莱特币信托（LTC）、Grayscale Stellar Lumens 信托 (XLM) 和 Grayscale Zcash 信托 (ZEC)。2024年1月10日，美国证券交易委员会（“SEC”）批准了纽约证券交易所Arca, Inc.（“NYSE Arca”）根据《交易法》第19b-4条提出的上市灰度比特币信托（BTC）股票的申请，该公司于2024年1月11日开始在纽约证券交易所阿卡交易。Grayscale比特币信托（BTC）是一家美国证券交易委员会申报公司，其股票根据《交易法》第12（b）条注册。Grayscale Advisors, LLC是注册投资顾问，也是管理人的附属公司，是灰度金融未来（纽约证券交易所代码：GFOF）产品的顾问。
基金的授权参与者是唯一可以下订单创建或在允许的情况下兑换篮子的实体。Grayscale Securities, LLC（“Grayscale Securities” 或 “授权参与者”）是管理人的注册经纪交易商和全资子公司，是唯一的授权参与者，也是与经理和基金签订的参与者协议的当事方。可以随时添加其他授权参与者，但需由经理自行决定。流动性提供者可以不时随时参与其中。创世环球贸易有限公司（“创世纪”）是DCG的全资子公司，在2022年10月3日至2023年9月12日期间担任流动性提供商。此后，已聘请了无关联流动性提供者，未来可能会有更多与该基金无关的流动性提供者加入。
8
该基金的托管人是第三方服务提供商Coinbase托管信托公司有限责任公司（“托管人”）。托管人负责保护基金持有的基金组成部分和分叉资产，并持有提供基金数字钱包和金库访问权限的私钥。
该基金的过户代理人（“过户代理人”）是大陆证券转让和信托公司。过户代理人的职责是维护基金股票的创建、赎回、转让和分配，这些股票主要以账面记账形式持有。
2019年10月14日，该基金收到通知，称其股票有资格在场外交易市场集团有限公司（“OTCQX”）的OTCQX美国市场进行公开交易。该基金在场外交易所的交易代码为 “GDLC”，其股票的CUSIP号码为 G40705108。该基金之前在场外交易所的交易代码为 “GDLCF”，并于2020年4月14日更改为 “GDLC”。
2020年7月21日，该基金在开曼群岛金融管理局注册（参考编号：1688783）。根据开曼群岛《私募基金法》（修订版）（“私募基金法”），该基金作为私募基金注册和监管。
2。重要会计政策摘要
基金经理管理层认为，为公允列报截至2023年12月31日和2023年6月30日的财务状况以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和六个月的经营业绩，所有必要的调整（包括正常的经常性调整）均已作出。所列期间的经营业绩不一定代表全年预期的经营业绩。这些未经审计的财务报表应与基金10-K表年度报告中包含的截至2023年6月30日的年度经审计的财务报表一起阅读。
以下是养恤基金遵循的重要会计政策摘要：
财务报表是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制的。根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题946的会计和报告指导，出于会计目的，基金有资格成为投资公司， 金融服务—投资公司。根据其会计目的归类为投资公司，该基金使用公允价值作为其数字资产的会计方法。根据1940年《投资公司法》，该基金不是注册的投资公司。GAAP要求管理层做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同，这些差异可能是实质性的。
本基金按基金成分进行交易，包括接收用于创建股票的基金成分，以及交付用于赎回股票和支付经理费用的基金成分。目前，该基金不接受股东的赎回申请。基金自成立以来一直没有持有现金或现金等价物。
主要市场和公允价值的确定
为了确定哪个市场是基金的主要市场（或者在没有主要市场的情况下，最有利的市场），以便根据美国公认会计原则（“主要市场资产净值”）计算基金的净资产价值，基金遵循概述公允价值会计应用的ASC 820-10。ASC 820-10将公允价值确定为当前销售中每个基金成分的价格，假设市场参与者在计量日有序交易。ASC 820-10要求基金假设每个基金成分都在其主要市场上出售给市场参与者，或者在没有主要市场的情况下，出售给最有利的市场。市场参与者被定义为主要市场或最有利市场中独立、知识渊博、愿意和能够进行交易的买家和卖家。
本基金仅收到与授权参与者（或流动性提供商）的创建订单相关的基金成分，并且本身不在任何数字资产市场上进行交易。因此，该基金着眼于数字资产市场的市场交易量和活动水平。授权参与者或流动性提供者可以在经纪市场、交易商市场、本金对本金市场和交易所市场（在本季度报告中称为 “交易平台市场”）进行交易，每个市场均按FASB ASC总术语表（统称为 “数字资产市场”）中的定义。
在确定哪个符合条件的数字资产市场是基金的主要市场时，基金按以下顺序审查这些标准：
首先，基金审查数字资产市场清单，这些市场维持了旨在遵守反洗钱（“AML”）和 “了解客户”（“KYC”）法规的做法和政策，以及基金根据每个市场向其提供的信息和保证，合理认为这些市场符合适用法律（包括联邦和州许可要求）的非数字资产交易平台市场。
9
其次，该基金根据过去十二个月中每个数字资产市场上交易的每个基金成分的市场交易量和活动水平将这些数字资产市场从高到低进行排序。
第三，基金随后审查数字资产市场的定价波动和价格差异程度，以确定可能影响特定数字资产市场的交易量或价格信息的任何重大显著差异。
第四，该基金随后根据与清单上其他数字资产市场相比的最高市场交易量、活动水平和价格稳定性，选择数字资产市场作为其主要市场。根据基金可合理获得的信息，交易平台市场的基金组成部分的交易量和活动水平最大。因此，基金着眼于可访问的交易平台市场，而不是经纪市场、交易商市场和本金对本金市场，来确定每个基金组成部分的主要市场。根据上述分析，交易平台市场被选为基金每个基金组成部分的主要市场。
基金每年确定其主要市场（如果没有主要市场，则为最有利的市场），并进行季度分析，以确定（i）在过去的十二个月中，每个数字资产市场的交易量和活动水平最近是否发生了变化，（ii）基金是否已发展出任何可以进入的数字资产市场，或（iii）每个数字资产市场的价格稳定性最近是否发生了会产生重大影响的变化主要市场的选择，需要改变市场基金对主要市场的决定。
为财务报告目的，基金在创建之日纽约时间下午4时，按该基金组成部分的公允价值记录与创建单相关的每个基金组成部分的成本基础。基金记录的成本基础可能与授权参与者通过向投资者出售相应股票而获得的收益不同。
投资交易和收入确认
本基金将投资交易视为收取用于创建股票的基金成分，交付用于股票赎回的基金成分，支付基金组成部分的费用，或在管理人重新平衡基金投资组合时出售基金成分。目前，该基金不接受股东的赎回申请。基金按交易日记录其投资交易，公允价值的变动反映为投资未实现升值或折旧的净变动。已实现收益和亏损是使用特定的识别方法计算的。已实现的收益和亏损是与交易相关的确认的，这些交易包括管理人费的结算义务以及在管理人重新平衡基金投资组合时出售基金成分。
公允价值测量
公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格（即 “退出价格”）。
GAAP对用于衡量公允价值的输入采用公允价值层次结构，通过要求在可用时使用最可观测的输入，最大限度地利用可观测的输入，并最大限度地减少不可观测输入的使用。可观察到的输入是市场参与者根据从基金以外的来源获得的市场数据对资产或负债进行定价时使用的投入。不可观察的输入反映了养恤基金对市场参与者根据当时情况下现有的最佳信息在资产或负债定价时将使用的投入的假设。
公允价值层次结构根据输入分为三个级别，如下所示：
估值技术和可观察投入的可用性可能因投资而异。在某种程度上，估值基于市场上不太可观察或不可观察的来源，因此公允价值的确定需要更多的判断力。公允价值估计数不一定代表养恤基金最终可能实现的金额。
10
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使用公允价值测量 |
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（金额以千计） |
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金额为 |
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第 1 级 |
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第 2 级 |
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第 3 级 |
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2023年12月31日 |
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资产 |
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投资比特币 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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投资以太坊 |
|
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投资 SOL |
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对 ADA 的投资 |
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投资 MATIC |
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||||
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
2023年6月30日 |
|
|
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||||
资产 |
|
|
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投资比特币 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||||
投资以太坊 |
|
|
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|
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|
|
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|
|
|
||||
对 ADA 的投资 |
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||||
投资 SOL |
|
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投资 MATIC |
|
|
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|
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
最近发布的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会发布了2023-08年会计准则更新（“ASU”）， 无形资产——商誉和其他——加密资产（副主题 350-60）：加密资产的会计和披露 （“亚利桑那州立大学 2023-08”）。亚利桑那州立大学 2023-08 旨在通过要求实体在每个报告期内以公允价值衡量这些加密资产以及在净收益中确认的公允价值变动来改善某些加密资产的核算。修正案还要求披露报告期内的重大持股、合同销售限制和变动，从而改善了向投资者提供的有关实体持有的加密资产的信息。亚利桑那州立大学2023-08年对2024年12月15日之后开始的年度和中期报告期有效。允许提前采用尚未发布的中期和年度财务报表。截至2023年12月31日，基金经理正在评估这一新指引。如果经理选择在生效日期之前的后续过渡期内采用，则这种采用将追溯到本财年初。基金经理预计不会对其财务报表和披露产生任何重大影响，因为根据其会计目的归类为投资公司，该基金历来使用公允价值作为数字资产的会计方法。
3.数字资产投资的公允价值
基金组成部分由托管人代表基金持有，按公允价值记账。
基金成分 |
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主要市场 |
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2023年12月31日 |
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2023年6月30日 |
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BTC |
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Coinbase |
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$ |
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$ |
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以太坊 |
|
Coinbase |
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$ |
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|
$ |
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索尔(1) |
|
Coinbase |
|
$ |
|
|
$ |
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||
ADA(2) |
|
Coinbase |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
MATIC(3) |
|
Coinbase |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
11
以下是每个基金组成部分的数量变化及其各自的公允价值：
（金额以千计，比特币金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
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截至 2022 年 6 月 30 日的比特币余额 |
|
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$ |
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||
BTC 贡献了 |
|
|
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|
||
比特币来自投资组合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按经理费分发的比特币，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
比特币投资未实现升值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资比特币的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2023 年 6 月 30 日的比特币余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BTC 贡献了 |
|
|
|
|
|
|
||
比特币来自投资组合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按经理费分发的比特币，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
比特币投资未实现升值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资比特币的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2023 年 12 月 31 日的 BTC 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金额以千计，以太币金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至2022年6月30日的以太坊余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ETH 贡献了 |
|
|
|
|
|
|
||
ETH 来自投资组合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按经理费分发的 ETH，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
以太坊投资未实现升值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资以太坊的净已实现收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2023 年 6 月 30 日的以太坊余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ETH 贡献了 |
|
|
|
|
|
|
||
通过投资组合再平衡分配的 ETH |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按经理费分发的 ETH，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
以太坊投资未实现升值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资以太坊的净已实现收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2023 年 12 月 31 日的以太坊余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金额以千计，SOL 金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至 2022 年 6 月 30 日的 SOL 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
SOL 做出了贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
SOL 来自投资组合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按经理费分配 SOL，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
SOL 投资未实现折旧的净变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
SOL 投资的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
截至 2023 年 6 月 30 日的 SOL 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
SOL 做出了贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
SOL 来自投资组合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按经理费分配 SOL，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
SOL 投资未实现增值的净变动 |
|
|
|
|
|
|
||
SOL 投资的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的 SOL 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
12
（金额以千计，ADA 金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至2022年6月30日的 ADA 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ADA 做出了贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA 来自投资组合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA 按经理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ADA投资未实现折旧的净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
ADA 投资的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 ADA 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ADA 做出了贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA 来自投资组合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA 按经理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ADA投资未实现增值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA 投资的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的 ADA 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金额以千计，MATIC 金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至 2022 年 6 月 30 日的 MATIC 余额 |
|
|
|
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$ |
|
||
MATIC 贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
MATIC 由投资组合再平衡做出了贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
按经理费分配 MATIC，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
MATIC 投资未实现折旧的净变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资 MATIC 的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2023 年 6 月 30 日的 MATIC 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
MATIC 贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
MATIC 由投资组合再平衡做出了贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
按经理费分配 MATIC，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
MATIC 投资未实现升值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资 MATIC 的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2023 年 12 月 31 日的 MATIC 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金额以千计，AVAX 金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至 2022 年 6 月 30 日的 AVAX 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
AVAX 贡献了 |
|
|
|
|
|
|
||
通过投资组合再平衡分发的 AVAX |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按经理费分发的 AVAX，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投资AVAX未实现增值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资AVAX的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
截至 2023 年 6 月 30 日的 AVAX 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金额以千计，DOT 金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至 2022 年 6 月 30 日的 DOT 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
DOT 做出了贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
DOT通过投资组合再平衡分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
DOT 按经理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
DOT投资未实现升值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
DOT投资的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 DOT 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金额以千计，莱特币金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至2022年6月30日的莱特币余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
LTC 贡献了 |
|
|
|
|
|
|
||
通过投资组合再平衡分配的 LTC |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按经理费分发的 LTC，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
LTC投资未实现增值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
LTC投资的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 LTC 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
13
（金额以千计，UNI 金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至2022年6月30日的UNI余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
UNI 贡献了 |
|
|
|
|
|
|
||
通过投资组合再平衡分配的UNI |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
UNI 按经理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
UNI 投资未实现增值的净变动 |
|
|
|
|
|
|
||
UNI 投资的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 UNI 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金额以千计，LINK 金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
2022年6月30日的LINK余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
链接贡献了 |
|
|
|
|
|
|
||
从投资组合再平衡中分发的链接 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按经理费分发的链接，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投资于LINK的未实现增值的净变动 |
|
|
|
|
|
|
||
投资LINK的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 LINK 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金额以千计，BCH 金额除外） |
|
数量 |
|
|
公允价值 |
|
||
截至2022年6月30日的 BCH 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BCH 做出了贡献 |
|
|
|
|
|
|
||
通过投资组合再平衡分配的BCH |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BCH 按经理费分配，关联方 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
投资BCH的未实现增值的净变化 |
|
|
|
|
|
|
||
投资于BCH的已实现净亏损 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 BCH 余额 |
|
|
|
|
$ |
|
||
4。分布
当对以太坊网络的拟议修改被绝大多数验证者、矿工和用户接受，但仍未被网络中微不足道的参与者所接受时，区块链就会出现 “分叉”，从而产生两个独立的以太坊网络。在区块被开采和分叉发生时，原始以太坊网络上的 ETH 持有者也可能在新网络上获得相同数量的新代币。
2022年9月15日的以太坊分叉 (ethPoW)
背景和测量
以太坊网络于2022年9月15日完成了名为 “合并” 的升级的最后阶段，该升级是先前所谓的以太坊2.0的一个阶段，以太坊网络过渡到权益证明模型。合并之后，以太坊网络发生了硬分叉，因为某些以太坊矿工和网络参与者计划维护作为合并一部分而被移除的工作量证明共识机制。这个版本的以太坊网络被更名为以太坊工作量证明。
在2022年9月15日的硬分叉之后，以太坊的持有者立即被动地获得了同等数量的以太坊工作量证明代币（“ETHPoW”）的权利（称为 “分叉资产的权利”）。当时，该基金持有大约
此外，基金经理于2022年9月16日宣布分配，并确定了向截至2022年9月26日营业结束时的登记股东（“记录日股东”）分配分叉资产权利的创纪录日期。
EthPoW 权利的后续衡量和分配
2022年9月26日（“记录日期”），该基金分配了分叉资产的权利，以获得大约
14
区块链 被称为 “分叉资产的权利”，通过分叉资产的此类权利获得的任何此类EthPow均被称为 “分叉资产”。
在记录日，基金代表记录日股东行事，根据管理该基金的有限责任公司协议的条款，指定Grayscale Investments, LLC为代理人（以此身份为 “代理人”），并代表记录日股东将基金持有的分叉资产的权利转让给代理人。本基金对分叉资产的分配权没有所有权权益，没有能力控制代理人的行为，也无权从记录日股东、其代理人或任何其他人那里获得有关分叉资产权利或处置分叉资产或标的分叉资产的任何信息。截至记录日, 基金确定分叉资产的此类权利的公允价值为 $
2023 年 9 月 18 日，代理人宣布不可撤销地放弃了分叉资产的所有权利。代理人确定托管人不支持分叉资产，也没有为分叉资产开发具有大量流动性的交易场所。因此，无法行使收购和出售分叉资产的权利，代理人代表记录日股东放弃了分叉资产的权利。
5。投资组合再平衡
从成立到2022年6月30日，该基金试图持有总市值至少构成的数字资产
自2022年7月1日起，该经理取代目标覆盖率方法作为基金建设标准，不再寻求持有符合目标覆盖率的基金成分。取而代之的是，基金组成部分由构成DLCS的数字资产组成，这些资产会不时进行重新平衡，但经理可以自行决定在某些情况下排除个人数字资产。DLCS 由索引提供商设计和管理。指数提供商确定DLCS中包含的数字资产及其在DLCS中的相应权重所遵循的过程被称为 “DLCS方法”。
自2022年7月1日起，指数提供商根据DLCS方法，在每年3月、6月、9月和12月结束前的14天内，每季度对DLCS进行再平衡审查（每个周期均为 “指数再平衡期”）。在每个指数再平衡期开始时，指数提供商运用DLCS方法来确定指数成分股和DLCS中指数成分股的相应权重的任何变化，这些变动由指数提供商根据市值标准（“指数权重”）确定，之后经理根据排除标准对基金的投资组合进行相应的再平衡。为了重新平衡基金的投资组合，经理将（i）确定是否有任何基金成分已从DLCS中删除，因此应将其作为基金组成部分删除；（ii）确定是否有任何新的数字资产已添加到DLCS中并因此应将其列为基金组成部分；（iii）确定基金持有多少现金和分叉资产。如果基金成分不再包含在DLCS中，则经理将调整基金的投资组合，方法是根据基金中相应权重的比例在数字资产市场出售该基金成分（“权重”），并使用现金收益购买剩余基金成分的额外代币，如果适用，根据其各自权重的比例购买任何新的基金成分。通常，每个基金成分的权重将与DLCS中每种数字资产的权重相同，除非经理决定将DLCS中包含的一项或多种数字资产从基金组成部分中排除。如果当时未包含在基金投资组合中的数字资产由于已添加到DLCS且未被排除在排除标准之外而有资格纳入基金的投资组合，则管理人将调整基金的投资组合，方法是按比例在数字资产市场上出售当时基金成分的代币，并使用现金收益购买新符合条件的数字资产的代币。
基金经理将从每年1月、4月、7月和10月的第二个工作日（每个工作日均为 “基金再平衡期”）开始每季度重新平衡基金的投资组合。经理预计，每个基金再平衡期将持续两者之间 和 工作日。例如，如果将数字资产从指数中移除，则在特殊情况下，在指数再平衡期之前，DLC以及基金也可能会在季度中期进行再平衡。
开启 2021年4月6日，基金经理在季度审查中宣布了该基金最新的基金成分权重。自2021年4月2日起，管理人调整了基金的投资组合，按其各自权重的比例出售现有基金成分，并根据基金的结构使用现金收益购买LINK
15
标准。 2021年4月2日，该基金确认了美元的已实现收益
2021年7月2日，基金经理在季度审查中宣布了该基金最新的基金成分权重。自2021年7月1日起，该经理调整了基金的投资组合，根据基金的构造标准按比例出售现有基金成分，并使用现金收益购买ADA。2021年7月1日，该基金确认了美元的已实现收益
2021年10月1日，基金经理在季度审查中宣布了该基金最新的基金成分权重。该经理调整了基金的投资组合，按其各自权重的比例出售现有基金成分，并根据基金的构建标准使用现金收益购买SOL和UNI。2021年10月1日，该基金确认了美元的已实现收益
2022年4月5日，基金经理在季度审查中宣布了该基金最新的基金成分权重。该经理调整了基金的投资组合，按其各自权重的比例出售现有基金成分，并根据基金的构造标准使用现金收益购买DOT和AVAX。2022年4月5日，该基金确认了美元的已实现收益
自2022年7月1日起，该基金用DLCS方法取代了目标覆盖率方法。方法的变化导致BCH、LINK、LTC、DOT和UNI在季度基金再平衡期结束后的2022年7月7日按各自权重比例下调。2022年7月7日，该基金确认了已实现亏损美元
2022年10月4日，指数提供商完成了对DLCS的季度再平衡，并确定BTC、ETH、ADA、SOL、MATIC和AVAX符合DLCS指数的纳入标准。2022年10月4日，在指数再平衡之后，该经理完成了对基金投资组合的季度审查，并启动了基金再平衡进程。该经理调整了基金的投资组合，按其各自权重的比例出售现有基金成分，并使用现金收益购买SOL、AVAX和MATIC。结果，MATIC被添加到该基金中。没有从基金中移除任何代币。2022年10月5日，在再平衡之后，该基金确认了美元的已实现收益
2023年1月4日，指数提供商完成了对DLCS的季度再平衡，并确定BTC、ETH、ADA、SOL和MATIC符合DLCS指数的纳入标准，但AVAX没有。2023年1月4日，在指数再平衡之后，该经理完成了对基金投资组合的季度审查，并启动了基金再平衡进程。该经理调整了基金的投资组合，出售了AVAX，并使用现金收益在再平衡后根据各自权重的比例购买一定数量的其他现有基金成分。由于再平衡，AVAX被从基金中删除。2023年1月5日，在再平衡之后，基金确认了已实现亏损美元
2023年4月4日，指数提供商完成了对DLCS的季度再平衡，并确定BTC、ETH、ADA、SOL和MATIC符合DLCS指数的纳入标准。2023年4月4日，在指数再平衡之后，该经理完成了对基金投资组合的季度审查，并启动了基金再平衡进程。经理调整了基金的投资组合，根据各自权重的比例买入和卖出现有的基金成分。没有向基金添加或移除任何新代币。2023年4月5日，在再平衡之后，该基金确认了美元的已实现收益
开启 2023年7月5日，指数提供商完成了对DLCS的季度再平衡，并确定BTC、ETH、ADA、SOL和MATIC符合DLCS指数的纳入标准。2023年7月5日，在指数再平衡之后，该经理完成了对基金投资组合的季度审查，并启动了基金再平衡进程。经理调整了基金的投资组合
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通过 按各自权重的比例购买和出售现有的基金成分。没有向基金添加或移除任何新代币。2023年7月6日，在再平衡之后，该基金确认了美元的已实现收益
2023年10月3日，指数提供商完成了对DLCS的季度再平衡，并确定BTC、ETH、ADA、SOL和MATIC符合DLCS指数的纳入标准。2023年10月3日，在指数再平衡之后，该经理完成了对基金投资组合的季度审查，并启动了基金再平衡进程。经理调整了基金的投资组合，根据各自权重的比例买入和卖出现有的基金成分。没有向基金添加或移除任何新代币。2023年10月4日，在再平衡之后，该基金确认了美元的已实现收益
6。股份的创建和赎回
截至2023年12月31日和2023年6月30日，基金批准的股票数量不限。基金不时创建（如果基金启动赎回计划，还会兑换）股票，但只能在一个或多个篮子中创建。授权参与者代表投资者创建和赎回篮子，以换取向基金交付每个基金组成部分的代币，或基金分配每个基金组成部分的代币，外加代表分叉资产部分的现金（如果有）和美元部分（如果有）。每个创建篮子或赎回篮子所需的每个基金成分的代币数量的计算方法是：将基金在创建或赎回订单的该交易日下午 4:00 持有的该基金成分的代币总数除以（x），扣除作为经理费应付的每个基金成分的代币数量和作为额外基金费用（定义见下文）的一部分应支付的该基金成分的代币数量注7），乘以（y）当时已发行的股票数量乘以商数由 100 获得。每股代表大约
基金记录的每个基金组成部分的投资成本基础是每个基金组成部分的公允价值，由基金在授权参与人根据创建的篮子向基金转账之日纽约时间下午4点确定。基金记录的成本基础可能与授权参与者向投资者出售每股股票所得的收益不同。由于股票或每个基金成分的价值的变化，授权参与者可以通过购买、出售、创建并在允许的情况下赎回股票实现可观的利润。此外，授权参与者可以通过在基金再平衡期内出售数字资产来实现可观的利润。
目前，该基金没有实施赎回计划，也不接受赎回申请。在获得监管部门的批准和管理人全权批准的前提下，基金将来可以实施赎回计划。该基金目前无意寻求监管部门的批准来实施正在进行的赎回计划。此外，该基金根据《私募基金法》作为私募基金注册和监管。开曼群岛金融管理局拥有监督和执法权力，以确保该基金遵守《私募基金法》。在基金能够作为开放式基金进行公开赎回之前，它必须满足开曼群岛金融管理局的要求并在开曼群岛金融管理局注册，并受开曼群岛《共同基金法》（经修订）作为共同基金的监管.
7。所得税
根据现行开曼法律，开曼群岛政府不会、也不会向基金或股东征收任何所得税、公司税或资本利得税、遗产税、遗产税、赠与税或预扣税。应付给本基金的利息、股息和收益以及基金向股东的所有分配，将免除开曼群岛的任何所得税或预扣税。
出于美国联邦所得税的目的，该基金选择被视为公司。经理认为，根据经修订的1986年《美国国税法》（“守则”）和相应的税收法规（例如，包括第861至865条），本基金不会被视为在美国从事贸易或业务 “有效关联” 的收入（“有效关联收入”），因此不会获得与在美国开展贸易或业务 “有效关联” 的收入（“有效关联收入”）。但是，在这方面不可能有完全的保证。如果该基金被视为在美国从事贸易或业务，则将按适用于美国公司的税率缴纳美国联邦所得税（目前的税率为
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如果该基金在任何应纳税年度被视为在美国从事贸易或业务，则无论其是否确认任何有效关联的收入，都必须提交该年度的美国联邦所得税申报表。如果该基金没有提交美国联邦所得税申报表，后来被确定参与了美国的贸易或业务，则它通常无权用其有效关联的亏损和扣除额来抵消其有效关联的收入和收益（因此，将按其实际关联收入总额而不是净额纳税）。如果基金确认任何有效的关联收入，则美国对此类收入征税可能会对股东的回报产生重大不利影响。
由于数字资产具有新的和不断变化的性质，以及对数字资产普遍缺乏明确的控制权，美国联邦所得税对数字资产的处理的许多重要方面（包括收入确认的金额、时间和性质）尚不确定。经理认为，总的来说，基金确认的出售或其他处置数字资产的收益和亏损将被视为资本收益或亏损。但是，美国国税局可能不同意该基金对数字资产的美国联邦税收待遇。
根据公认会计原则，该基金已将财务报表中确认纳税申报表中纳税申报表收益的门槛定义为适用的税务机关维持 “更可能性大于不是”，并要求根据可能实现的最大收益超过50％来衡量达到 “可能性大于不是” 门槛的纳税状况。未被视为达到 “可能性大于不” 门槛的税收状况在本期记作税收优惠或支出。截至2023年12月31日和2023年6月30日止期间，该基金没有任何未确认的税款负债。但是，根据包括但不限于进一步的实施指导以及对税法、法规及其解释的持续分析和变更在内的因素，经理关于确定 “更有可能” 税收状况的结论可能会在以后进行审查和调整。
基金经理评估了是否存在需要确认财务报表的不确定税收状况，并确定截至2023年12月31日或2023年6月30日，没有为与联邦、州和地方所得税相关的不确定税收状况储备金.
8。关联方
截至2023年12月31日，该基金将以下实体及其董事和某些员工视为基金的关联方：DCG、Genesis、Grayscale和Grayscale Securities。截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日，
2023年11月20日，宣布指数提供商CoinDesk Indices, Inc.被一个无关联的第三方收购，该公司在本次活动发生时曾是经理人和基金的附属公司。该交易没有对基金产生任何影响，也没有干扰基金的运作。
该经理的母公司是该基金的子公司，持有托管人母公司Coinbase, Inc. 的少数股权，该股权低于
根据管理基金的有限责任公司协议，基金向经理支付费用，计算方法为
作为收取管理人费用的部分对价，管理人应承担并支付基金在正常业务过程中产生的所有费用和其他开支，不包括税费，但包括营销费；管理费（如果有）；托管费；过户代理费；受托人费；与股票在任何二级市场上市、报价或交易相关的费用和开支（包括习惯法律、营销和审计费用及支出），金额上限到 $
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本基金可能产生某些非经理支付的特殊非经常性费用，包括但不限于税收和政府费用、经理（或任何其他服务提供商）代表基金为保护基金或股东利益（包括与任何分叉资产有关的）而代表基金提供的任何特殊服务的费用和成本，对托管人或其他代理人、服务提供商或基金交易对手的任何赔偿，与上市、报价或交易相关的费用和开支任何二级市场上的股票（包括法律、营销和审计费用及支出），但不得超过美元
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，该基金产生的经理费为 $
2022年3月2日，经理人董事会（“董事会”）批准管理人的母公司DCG收购总额不超过$的总金额
9。风险和不确定性
该基金面临各种风险，包括市场风险、流动性风险以及与其集中于数字资产相关的其他风险。目前，投资数字资产具有很强的投机性和波动性。
参照主要市场价格计算的基金净资产价值主要与基金组成部分的价值有关，此类基金组成部分价格的波动可能会对基金股票的投资产生重大不利影响。基金成分的价格历史非常有限。在这段历史中，此类基金成分的市场价格一直波动不定，并受到包括流动性水平在内的许多因素的影响。如果数字资产市场继续经历重大价格波动，则基金可能会蒙受损失。一些因素可能会影响基金成分的市场价格，包括但不限于此类基金成分的全球供需、此类基金成分从全球交易平台或金库中盗窃、来自其他形式数字资产或支付服务的竞争、全球或区域政治、经济或金融状况以及其他不可预见的事件和情况。
与基金组成部分相关的数字资产网络在一定程度上是分散的，这意味着没有一个实体拥有或运营它们。一些数字资产网络，例如比特币、以太坊、SOL、ADA和MATIC网络，由分散的用户群共同维护。
基金组成部分是混合的，基金的股东对任何特定的基金组成部分都没有特定的权利。如果基金破产，其资产可能不足以满足其股东的债权。
目前没有基金组成部分的信息交换所，也没有保管此类基金组成部分的中央或主要保管机构。存在部分或全部基金组成部分丢失或被盗的风险。无法保证托管人会维持足够的保险，也无法保证此类保险能够弥补与基金组成部分有关的损失。此外，基金组成部分的交易是不可撤销的。被盗或转移不当的资金组成部分可能无法找回。因此，任何错误执行的基金成分交易都可能对股票的投资产生不利影响。
美国证券交易委员会表示，根据联邦证券法，某些数字资产可能被视为 “证券”。确定特定数字资产是否为 “证券” 的测试复杂且难以应用，结果也难以预测。美国证券交易委员会高级官员的公开声明尽管不具约束力，但表明美国证券交易委员会不认为比特币或以太坊是证券，
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并且目前不将比特币视为证券。美国证券交易委员会的工作人员还向少数发起人提供了非正式保证，他们的数字资产不是证券。另一方面，美国证券交易委员会已对其他几种数字资产的发行人和发起人提起执法行动，理由是有关数字资产是证券。
此外，在管理XRP开发方面保持关键作用的Ripple Labs, Inc.（“Ripple”）目前是某些XRP持有人提起的联邦集体诉讼的被告，该诉讼指控XRP是瑞波发行的证券。此外，美国证券交易委员会在2020年对XRP的发行人Ripple Labs, Inc. 及其两名高管提起诉讼，指控他们筹集的资金超过美元
例如，与其他不被视为证券的数字资产相比，此类基金成分的交易、清算和托管可能变得更加困难，这反过来又可能对此类基金成分的流动性和普遍接受度产生负面影响，并导致用户迁移到其他数字资产。因此，根据联邦或州证券法，任何将基金成分视为证券的决定都可能对该基金成分的价值产生不利影响，从而对股票的投资产生不利影响。
如果基金组成部分被确定为证券，则基金和管理人还可能受到其他监管要求的约束，包括1940年的《投资公司法》，根据1940年《投资顾问法》，经理可能需要注册为投资顾问。如果经理决定不遵守此类额外的监管和注册要求，则经理将终止该基金。任何此类终止都可能导致基金的数字资产在不利于股东的时候被清算。
此外，与任何利用桥接技术的智能合约平台一样，转移到其他区块链或从其他区块链转移的数字资产容易受到某些类型的攻击。例如，在2022年2月3日，黑客得以操纵 Wormhole bridge 智能合约代码，该代码允许将某些数字资产转移到 Solana 网络，从而大致转移
如果访问基金组成部分地址所需的私钥丢失、销毁或以其他方式被泄露，并且无法访问私钥的备份，则基金可能无法访问由该私钥控制的相关基金部分，此类基金组成部分的网络也无法恢复私钥。基金组成部分交易的结算流程取决于该基金组成部分的点对点网络，因此，基金面临运营风险。以前未知的技术漏洞也存在风险，这可能会对基金组成部分的价值产生不利影响。
养恤基金依靠第三方服务提供商履行其业务所必需的某些职能。业务失败、财务不稳定、安全故障、政府规定的监管或业务问题对养恤基金服务提供商的业务运营造成的任何中断都可能对养恤基金获得关键服务的能力产生不利影响，并干扰养恤基金的运作。
经理和基金可能会受到其正常业务过程中出现的各种诉讼、监管调查和其他法律诉讼的约束。
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10。财务摘要每股业绩
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截至12月31日的三个月 |
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截至12月31日的六个月 |
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每股数据： |
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与平均净资产的比率： |
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净投资损失和支出与平均净资产的比率已按年计算。
根据股票交易的时机，个人股东的回报率、比率和每股表现可能与上述有所不同。由于Creations中发行的股票数量的运营价值来自有限责任公司协议中定义的运营指标，因此在此期间显示的已发行股份金额可能与该期间的运营报表不相关。
总回报的计算假设在期初以主要市场资产净值进行了初始投资，并假设在该期的最后一天进行了赎回。
11。赔偿
在正常业务过程中，基金签订某些提供各种赔偿的合同，包括与经理人及其关联公司、DCG及其高管、董事、员工、子公司和关联公司以及托管人签订的合同，以及与向基金提供服务有关的其他合同。基金在这些及其他补偿金下的最大风险敞口尚不清楚。但是，过去没有在这些赔偿项下产生任何负债，尽管在这方面无法保证，但预计将来会发生任何责任。因此，经理认为没有必要记录这方面的负债。
12。后续事件
2024年1月3日，指数提供商完成了对DLCS的季度再平衡，并确定比特币、以太坊、ADA、SOL、AVAX和XRP符合DLCS指数的纳入标准。2024年1月3日，在指数再平衡之后，该经理完成了对基金投资组合的季度审查，并启动了基金再平衡进程。该经理调整了基金的投资组合，按相应权重的比例出售现有基金成分，并使用现金收益购买AVAX和XRP。由于再平衡，AVAX和XRP已加入该基金，MATIC已从该基金中移除。截至2024年1月4日，在再平衡之后，基金组成部分包括
以下信息来自有关 AVAX 和 XRP 的公开信息。
雪崩
AVAX 是一种数字资产，通过点对点 Avalanche 网络的运行创建和传输，Avalanche 网络是一个基于加密协议运行的去中心化计算机网络。没有任何一个实体拥有或运营 Avalanche 网络，该网络的基础设施由分散的用户群共同维护。Avalanche网络允许人们交换名为AVAX的有价值的代币，这些代币记录在称为区块链的公共交易账本上。AVAX 可用于支付商品和服务，包括 Avalanche 网络上的计算能力，也可以按照数字资产交易平台或易货系统下的个人最终用户对最终用户交易中确定的汇率将其转换为法定货币，例如美元。此外，Avalanche 网络旨在允许用户编写和实现智能合约，即在网络中的每台计算机上执行的通用代码，可以根据一组复杂的逻辑条件指示信息和价值的传输。使用智能合约，用户可以创建市场，存储债务或承诺登记册，代表债务或承诺的所有权
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财产，根据有条件的指令转移资金，并在Avalanche网络上创建除AVAX以外的数字资产。智能合约操作在 Avalanche 区块链上执行，以换取 AVAX 的付款。与以太坊网络一样，Avalanche网络是旨在将区块链用途扩展到点对点货币系统以外的众多项目之一。
Avalanche 网络使用权益证明共识协议的变体。与其他区块链不同，每个验证器节点都验证每笔交易，而每个 Avalanche 验证器只需要验证所谓的 “主网络”。主网络反过来保护以下三个区块链，每个区块链都专门用于特定用途，与主网络一起构成了核心的雪崩基础设施：交易所（X）链，AVAX和其他资产存在和交易；平台（P）链，它协调验证者并创建子网（定义见下文）；以及执行智能合约的合约（C）链。
尽管所有验证者都必须验证主网络和上述三个区块链，但主网络的活跃验证者还可以选择验证Avalanche平台的某些非核心区块链（即不是Avalanche网络运行的基础或必要的区块链）。Avalanche 使用一组动态验证器来验证非核心区块链（每组这样的验证器都是一个 “子网”）。此集成功能旨在允许 Avalanche 用户对任何数字资产进行代币化和交易。据报道，以相对较低的交易成本进行交易的最终时间来衡量，Avalanche是最快的网络之一。雪崩网络由康奈尔大学教授 Emin Gün Sirer 教授创立，于 2020 年 9 月启动。
XRP
XRP是一种数字资产，由克里斯·拉森、杰德·麦卡勒布、亚瑟·布里托和大卫·施瓦兹（“XRP创造者”）于2012年创建。XRP账本（XRP原生账本）建立在对比特币支付效用的挫折基础上，旨在成为一个全球实时支付和结算系统。XRP创作者开发了这种独特的数字资产，以解决他们认为比特币结构固有的可扩展性问题。特别是，XRP的创建是为了提高支付效率。为此，开源代码（可在 https://github.com/ripple/rippled/ 获得）旨在最大限度地提高速度、可扩展性和稳定性。
例如，XRP 账本可以容纳
鉴于XRP的独特品质以及这种数字资产自然适合解决支付摩擦体验，XRP Creators创办了一家名为Ripple的公司，旨在围绕XRP进一步发展生态系统，并构建软件解决方案，以解决全球支付在发送、处理和采购流动性方面的摩擦。因此，Ripple公司最初是一家支付软件公司，并将继续是一家支付软件公司。如今，Ripple专注于设计和部署最先进和行业领先的软件，以使银行和金融机构能够更轻松地进行跨境支付。为了最大限度地提高效率，Ripple的软件可以集成XRP来解决流动性和价值转移的挑战。
2020年，美国证券交易委员会对XRP的发起人提起诉讼，指控他们筹集的资金超过美元
随后，纽约南区地方法院在2023年7月裁定，尽管XRP不是证券，但根据Howey测试，向某些买家出售XRP的某些行为构成了 “投资合同”。美国证券交易委员会要求对地方法院关于XRP不是证券的裁决提起中间上诉，该上诉于2023年10月被地方法院驳回。根据法院的裁决，主要的数字资产交易平台宣布他们将再次在其平台上列出XRP，随后，XRP符合DLCS指数的纳入标准。美国证券交易委员会对XRP发起人的行动凸显了数字资产是否或哪些是证券的持续不确定性，并表明数字资产存在多长时间、持有范围有多广、市值多大以及它在商业交易中具有实际用处等因素最终可能对SEC或法院是否认定其为证券没有影响。请参阅基金年度报告中的 “风险因素——与数字资产相关的风险因素——如果数字资产是基金组成部分，则确定数字资产是 “证券” 可能会对此类数字资产的价值和股票的价值产生不利影响”。
截至营业结束时
除了这些财务报表附注中已经披露的事件外，没有其他已知事件需要披露。
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第 2 项。 管理层的讨论和分析财务状况和经营业绩
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告中其他地方包含的未经审计的财务报表和相关附注一起阅读，并以此作为完整保留意见，这些报告是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。以下讨论可能包含基于我们认为合理的假设的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于 “第二部分，第1A项” 中列出的因素。本季度报告或 “第一部分，第1A项” 中的 “风险因素”。风险因素” 和 “前瞻性陈述” 或我们截至2023年6月30日止年度的10-K表年度报告的其他部分。
基金概览
该基金是一个被动实体，由经理管理和管理，没有任何高级职员、董事或员工。该基金持有基金组成部分，并定期发行创建篮子，以换取基金组成部分的存款。作为被动投资工具，该基金的投资目标是让股票的价值反映基金持有的基金成分的价值，参照数字资产参考利率和基金内部权重确定，减去基金的支出和其他负债。虽然对股票的投资不是对基金成分的直接投资，但股票旨在为投资者提供一种具有成本效益和便捷的方式来获得基金成分的投资敞口。迄今为止，该基金尚未实现其投资目标，在OTCQX上报价的股票并未反映基金组成部分的价值，减去基金的支出和其他负债，而是以该价值的溢价和折扣进行交易，这有时是可观的。该基金的管理方式不像商业公司或活跃的投资工具。
在2022年7月1日之前，该基金根据目标覆盖率方法确定了持有哪些基金成分。自2022年7月1日起，该经理取代目标覆盖率方法作为基金建设标准，并采用了DLCS方法。在采用DLCS方法之前，用于对基金成分进行估值的数字资产参考利率是指数价格或旧参考价格。在采用DLCS方法时，该经理更改了用于对基金组成部分进行估值的数字资产参考利率，截至本季度报告发布之日，每种数字资产参考利率均为指示性价格。请参阅 “第 1 项。业务—投资目标” 和 “项目1.业务—数字资产评估和数字资产持有量的确定”，请参见我们的10-K表年度报告，以获取更多信息。
本节中提及的2022年7月1日之前的数字参考利率均指在采用DLCS方法之前有效的数字资产参考利率。此外，本节中提及2022年7月1日之前基金资产净值和每股资产净值的所有内容均根据基金根据目标覆盖率方法持有的数字资产，使用指数价格和/或指示性价格计算。本节中所有提及2022年7月1日之后的基金资产净值和每股资产净值均使用指示性价格计算。
2022年9月15日的以太坊分叉 (ethPoW)
背景和测量
当用户和验证者或矿工对数字资产网络的修改发生分歧时，就会发生数字资产网络的 “硬分叉”，修改通常是通过软件升级进行的，随后由于用户下载或未进行相关软件升级而接受或拒绝。如果不到绝大多数的用户和验证者或矿工同意拟议的修改，并且修改与修改前的软件不兼容，则区块链会出现分叉，一个分支运行预修改后的软件，另一个分支运行修改后的软件。这种分叉的效果是存在两个版本的相关数字资产网络并行运行，但缺乏互换性。分叉后，原始数字资产的持有人通常最终持有相同数量的原始数字资产和新的数字资产。
以太坊网络于2022年9月15日完成了名为 “合并” 的升级的最后阶段，该升级是先前所谓的以太坊2.0的一个阶段，以太坊网络过渡到权益证明模型。合并之后，以太坊网络发生了硬分叉，因为某些以太坊矿工和网络参与者计划维护作为合并一部分而被移除的工作量证明共识机制。这个版本的以太坊网络被更名为以太坊工作量证明（“EthPoW”）。
在2022年9月15日的硬分叉之后，以太坊的持有者立即被动地获得了同等数量的ETHPoW的权利（称为 “分叉资产的权利”）。当时，该基金持有约40,653以太币，该基金无法使用新创建的EthPoW。在硬分叉之日，分叉资产的权利被确定为无价值
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因为没有足够的可观察市场投入来确定EthPow的公允价值，而且EthPow资产没有得到托管人的支持。
此外，基金经理于2022年9月16日宣布分配，并确定了向截至2022年9月26日营业结束时的登记股东（“记录日股东”）分配分叉资产权利的创纪录日期。
EthPoW 权利的后续衡量和分配
2022年9月26日（“记录日期”），该基金向截至记录日营业结束时的股东分配了分叉资产的权利，以获得基金持有的约40,653枚EthPow代币。由于以太坊区块链中的上述分叉而获得或以其他方式建立对任何EthPow的统治权和控制权的权利被称为 “分叉资产的权利”，通过分叉资产的这种权利获得的任何此类EthPow都被称为 “分叉资产”。
在记录日，基金代表记录日股东行事，根据管理该基金的有限责任公司协议的条款，指定Grayscale Investments, LLC为代理人（以此身份为 “代理人”），并代表记录日股东将基金持有的分叉资产的权利转让给代理人。本基金对分叉资产的分配权没有所有权权益，没有能力控制代理人的行为，也无权从记录日股东、代理人或任何其他人那里获得有关分叉资产权利或处置分叉资产或标的分叉资产处置的任何信息。截至记录日，由于缺乏可供基金授权参与者进入的交易场所以及安全访问和保管EthPow的能力存在不确定性，基金确定分叉资产的此类权利的公允价值为0美元，分叉资产分配权中没有确认损益。
2023年9月18日，代理人宣布不可撤销地放弃了分叉资产的所有权利。代理人确定托管人不支持分叉资产，也没有为分叉资产开发具有大量流动性的交易场所。因此，无法行使收购和出售分叉资产的权利，代理人代表记录日股东放弃了分叉资产的权利。
关键会计政策与估计
投资交易和收入确认
本基金将投资交易视为收取用于创建股票的基金成分以及为赎回股票或支付基金组成部分的费用而交付的基金成分。目前，该基金不接受股东的赎回申请。基金按交易日记录其投资交易，公允价值的变动反映为投资未实现升值或折旧的净变动。已实现的收益和亏损是使用特定的识别方法计算的。已实现的收益和亏损是与交易相关的确认的，包括基金组成部分中经理费的结算义务。
主要市场和公允价值的确定
为了根据美国公认会计准则（“主要市场资产净值”）确定哪个市场是基金每个基金组成部分的主要市场（或在没有主要市场的情况下，是最有利的市场），基金遵循财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）820-10，其中概述了公允价值会计的应用。ASC 820-10将公允价值确定为当前销售中每个基金成分的价格，假设市场参与者在计量日有序交易。ASC 820-10要求基金假设每个基金成分都在其主要市场上出售给市场参与者，或者在没有主要市场的情况下，出售给最有利的市场。市场参与者被定义为主要市场或最有利市场中独立、知识渊博、愿意和能够进行交易的买家和卖家。
本基金仅收到与授权参与者（或流动性提供商）的创建订单相关的基金成分，并且本身不在任何数字资产市场上进行交易。因此，该基金着眼于数字资产市场的市场交易量和活动水平。授权参与者或流动性提供者可以在经纪市场、交易商市场、本金对本金市场和交易所市场（在本季度报告中称为 “交易平台市场”）进行交易，每个市场均按FASB ASC总术语表（统称为 “数字资产市场”）中的定义。
24
在确定哪个符合条件的数字资产市场是基金每个基金组成部分的主要市场时，基金按以下顺序审查这些标准：
该基金每年确定每个基金组成部分（如果没有主要市场，则为最有利的市场）的主要市场，并进行季度分析，以确定（i）在过去的十二个月中每个数字资产市场的交易量和活动水平最近是否发生了变化，（ii）是否发展了基金可以进入的任何数字资产市场，或（iii）每个数字资产市场的价格稳定性最近是否发生了变化将对主要市场的选择产生重大影响，因此必须改变基金对每个基金组成部分的主要市场的决定.
为财务报告目的，基金在创建之日纽约时间下午4时，按该基金组成部分的公允价值记录与创建单相关的每个基金组成部分的成本基础。基金记录的成本基础可能与授权参与者通过向投资者出售相应股票而获得的收益不同。
投资公司的注意事项
就公认会计原则而言，该基金是一家投资公司，根据财务会计准则委员会ASC主题946遵循会计和报告指导， 金融服务—投资公司。根据其会计目的归类为投资公司，该基金使用公允价值作为其数字资产的会计方法。根据1940年《投资公司法》，该基金不是注册的投资公司。GAAP要求管理层做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同，这些差异可能是实质性的。
财务业绩审查（未经审计）
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和六个月的财务摘要
（下表及后续段落中的所有金额，除每股股份、每个基金组成部分和每个基金组成部分的价格外，均以千为单位）
|
|
截至12月31日的三个月 |
|
|
截至12月31日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
数字资产投资的已实现和未实现净收益（亏损） |
|
$ |
135,537 |
|
|
$ |
(29,312 |
) |
|
$ |
104,718 |
|
|
$ |
(12,668 |
) |
运营导致的净资产净增加（减少） |
|
$ |
133,557 |
|
|
$ |
(30,420 |
) |
|
$ |
101,154 |
|
|
$ |
(15,097 |
) |
净资产(1) |
|
$ |
373,786 |
|
|
$ |
158,755 |
|
|
$ |
373,786 |
|
|
$ |
158,755 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
截至2023年12月31日的三个月，数字资产投资的已实现和未实现净收益为135,537美元，其中包括为支付经理费用而转让数字资产所产生的1,192美元的已实现收益，以及151美元的已实现收益
25
数字资产的季度再平衡以及数字资产投资未实现增值的净变动为134,194美元。截至2023年12月31日的三个月，运营产生的净资产净增长133,557美元，其中包括数字资产投资的已实现和未实现净收益，减去经理费1,980美元。截至2023年12月31日，净资产增至373,786美元，三个月内增长了56％。净资产的增加主要是由于该期间基金成分股的价格上涨，但部分抵消了为支付上述经理费而提取的约39枚比特币、241枚以太币、828枚SOL、70,512 ADA和18,711 MATIC。
截至2022年12月31日的三个月，数字资产投资的已实现和未实现净亏损为（29,312美元），其中包括为支付经理费用而转移数字资产所产生的1397美元的已实现收益，以及数字资产投资未实现折旧的净变动（30,709美元）。截至2022年12月31日的三个月，运营产生的净资产净减少30,420美元，其中包括数字资产投资的已实现和未实现净亏损，加上经理费1,108美元。截至2022年12月31日，净资产降至158,755美元，三个月内下降了16％。净资产的减少是由于截至2022年12月31日期间基金成分股价格的下跌，以及提取了约40个比特币、253个以太币、70,636个ADA、732 SOL、610 AVAX和17,305 MATIC来支付上述经理费。
截至2023年12月31日的六个月中，数字资产投资的已实现和未实现净收益为104,718美元，其中包括转让数字资产以支付经理费的1,986美元的已实现收益、数字资产季度再平衡产生的1,058美元已实现收益以及数字资产投资未实现增值的净变动101,674美元。截至2023年12月31日的六个月中，运营产生的净资产净增幅为101,154美元，其中包括数字资产投资的已实现和未实现净收益，减去3564美元的经理费。截至2023年12月31日，净资产增至373,786美元，六个月内增长了37％。净资产的增加主要是由于该期间基金成分股的价格上涨，但部分抵消了为支付上述经理费而提取的约78个比特币、485个以太币、1,636个SOL、141,323个ADA和37,573 MATIC。
截至2022年12月31日的六个月中，数字资产投资的已实现和未实现净亏损为（12,668美元），其中包括转让数字资产以支付管理人费用的已实现收益739美元，数字资产季度再平衡导致的已实现亏损（13,763美元），以及数字资产投资未实现增值的净变动356美元。截至2022年12月31日的六个月中，运营产生的净资产净减少了15,097美元，其中包括数字资产投资的已实现和未实现净亏损，加上经理费2,429美元。截至2022年12月31日，净资产降至158,755美元，六个月内下降了9％。净资产的减少是由于比特币以及某些其他基金成分的价格下跌，以及提取了约80个比特币、509个以太坊、1,455个SOL、96个UNI、3个BCH、10个莱特币、65个LINK、141,864个ADA、1,202 AVAX、135 DOT和17,305 MATIC来支付上述经理费。
现金资源和流动性
该基金自成立以来一直没有现金余额。在代表基金出售基金成分和/或分叉资产以支付额外基金费用时，经理会努力出售支付费用所需的确切数量的基金成分和/或分叉资产，以最大限度地减少基金持有的除基金成分以外的资产。因此，管理人预计，养恤基金将不会记录任何业务现金流量，并且在每个报告期结束时，其现金余额将为零。此外，养恤基金不参与任何资产负债表外安排。
作为经理费的交换，经理同意承担基金产生的大部分费用。因此，在本季度报告所涉期间，基金唯一的普通支出是经理费。养恤基金不知道有任何合理可能导致其流动性需求发生重大变化的趋势、需求、条件或事件。
26
选定的操作数据
|
|
截至12月31日的三个月 |
|
|
截至12月31日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
|
（所有基金组成部分余额均四舍五入至最接近的整数） |
|
|||||||||||||
BTC: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
6,226 |
|
|
|
6,391 |
|
|
|
6,231 |
|
|
|
6,231 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7) |
|
|
5 |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
39 |
|
|
|
101 |
|
经理费，关联方 |
|
|
(39 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(78 |
) |
|
|
(80 |
) |
期末余额 |
|
|
6,192 |
|
|
|
6,252 |
|
|
|
6,192 |
|
|
|
6,252 |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
6,192 |
|
|
|
6,252 |
|
|
|
6,192 |
|
|
|
6,252 |
|
ETH: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
38,556 |
|
|
|
40,612 |
|
|
|
39,445 |
|
|
|
39,360 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7) |
|
|
(132 |
) |
|
|
(364 |
) |
|
|
(777 |
) |
|
|
1,144 |
|
经理费，关联方 |
|
|
(241 |
) |
|
|
(253 |
) |
|
|
(485 |
) |
|
|
(509 |
) |
期末余额 |
|
|
38,183 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
38,183 |
|
|
|
39,995 |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
38,183 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
38,183 |
|
|
|
39,995 |
|
SOL: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
128,042 |
|
|
|
114,746 |
|
|
|
123,916 |
|
|
|
111,216 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(3)(4)(5)(6)(7) |
|
|
3,894 |
|
|
|
1,777 |
|
|
|
8,828 |
|
|
|
6,030 |
|
经理费，关联方 |
|
|
(828 |
) |
|
|
(732 |
) |
|
|
(1,636 |
) |
|
|
(1,455 |
) |
期末余额 |
|
|
131,108 |
|
|
|
115,791 |
|
|
|
131,108 |
|
|
|
115,791 |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
131,108 |
|
|
|
115,791 |
|
|
|
131,108 |
|
|
|
115,791 |
|
ADA: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
11,206,037 |
|
|
|
11,296,824 |
|
|
|
11,194,903 |
|
|
|
10,916,583 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(2)(3)(4)(5)(6)(7) |
|
|
19,528 |
|
|
|
(54,506 |
) |
|
|
101,473 |
|
|
|
396,963 |
|
经理费，关联方 |
|
|
(70,512 |
) |
|
|
(70,636 |
) |
|
|
(141,323 |
) |
|
|
(141,864 |
) |
期末余额 |
|
|
11,155,053 |
|
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,155,053 |
|
|
|
11,171,682 |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
11,155,053 |
|
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,155,053 |
|
|
|
11,171,682 |
|
魔法： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
2,988,141 |
|
|
|
- |
|
|
|
2,926,030 |
|
|
|
- |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(6)(7) |
|
|
(9,815 |
) |
|
|
2,879,708 |
|
|
|
71,158 |
|
|
|
2,879,708 |
|
经理费，关联方 |
|
|
(18,711 |
) |
|
|
(17,305 |
) |
|
|
(37,573 |
) |
|
|
(17,305 |
) |
期末余额 |
|
|
2,959,615 |
|
|
|
2,862,403 |
|
|
|
2,959,615 |
|
|
|
2,862,403 |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
2,959,615 |
|
|
|
2,862,403 |
|
|
|
2,959,615 |
|
|
|
2,862,403 |
|
27
AVAX: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
94,096 |
|
|
|
- |
|
|
|
88,974 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(4)(5)(6)(7) |
|
|
- |
|
|
|
3,071 |
|
|
|
- |
|
|
|
8,785 |
|
经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
(610 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(1,202 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
点： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
328,187 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(328,052 |
) |
经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(135 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
LTC: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
23,725 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(23,715 |
) |
经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(10 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
UNI: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
232,687 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(232,591 |
) |
经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(96 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
链接： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
158,987 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(158,922 |
) |
经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(65 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末净余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
BCH: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
6,314 |
|
创作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投资组合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(6,311 |
) |
经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(3 |
) |
期末余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
应计但未支付的经理费，关联方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
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期末净余额 |
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- |
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- |
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- |
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- |
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28
股票数量： |
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||||
期初余额 |
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15,867,400 |
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15,867,400 |
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|
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15,867,400 |
|
|
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15,867,400 |
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创作 |
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- |
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- |
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- |
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- |
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期末余额 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
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|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
截至12月31日， |
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|||||
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|
2023 |
|
|
2022 |
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主要市场上数字资产的价格 |
|
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||
BTC |
|
$ |
42,533.28 |
|
|
$ |
16,556.29 |
|
以太坊 |
|
$ |
2,281.10 |
|
|
$ |
1,201.33 |
|
索尔(3) |
|
$ |
104.79 |
|
|
$ |
10.09 |
|
ADA(2) |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.25 |
|
MATIC(6) |
|
$ |
0.99 |
|
|
$ |
0.76 |
|
AVAX(4)(7) |
|
不适用 |
|
|
$ |
10.95 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
每股主要市场资产净值(8) |
|
$ |
23.56 |
|
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$ |
10.01 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
数字资产参考利率(9) |
|
|
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|
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||
BTC |
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$ |
42,565.26 |
|
|
$ |
16,557.57 |
|
以太坊 |
|
$ |
2,284.21 |
|
|
$ |
1,201.84 |
|
索尔(3) |
|
$ |
104.34 |
|
|
$ |
10.06 |
|
ADA(2) |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.25 |
|
MATIC(6) |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.76 |
|
AVAX(4)(7) |
|
不适用 |
|
|
$ |
10.98 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
每股资产净值(8)(10) |
|
$ |
23.58 |
|
|
$ |
10.01 |
|
29
出于会计目的，基金反映了在收到设立通知之日与此类设定有关的设定和应收基金组成部分，但在收到所需数量的基金组成部分之前不发行股份。目前，该基金不接受股东的赎回申请。在获得美国证券交易委员会的监管批准和经理全权批准的前提下，基金将来可以实施赎回计划。该基金目前无意寻求监管部门的批准来实施正在进行的赎回计划。
根据DLCS方法（非公认会计准则方法）生效的数字资产参考利率，截至2023年12月31日，该基金的期末净余额为374,086,113美元。根据基金组成部分的主要市场价格，截至2023年12月31日，该基金的总市值为373,786,458美元。
根据DLCS方法（非公认会计准则方法）生效的数字资产参考利率，截至2022年12月31日，该基金的期末净余额为158,781,878美元。根据基金组成部分的主要市场价格，截至2022年12月31日，该基金的总市值为158,755,046美元。
历史基金成分价格
由于每个基金成分的价格变动将直接影响股票的价格，因此投资者应了解每个基金成分的价格最近的变动。但是，投资者还应意识到，过去每种基金成分价格的变动都不是未来走势的指标。流动可能会受到各种因素的影响，包括但不限于政府监管、服务提供商经历的安全漏洞以及世界各地的政治和经济不确定性。
下图说明了根据2018年2月1日至2023年12月31日期间根据公认会计原则计算的每个基金成分的数字资产参考利率，基金每股资产净值与基金每股主要市场资产净值的变动。在2022年7月1日之前，每股资产净值是根据目标覆盖率方法根据基金持有的基金成分并使用指数价格或旧指示性价格计算的。自2022年7月1日起，每股资产净值是根据DLCS方法根据基金持有的基金成分并使用指示性价格计算的。因此，2022年7月1日之后的每股资产净值无法与2022年7月1日之前的每股资产净值直接比较。有关确定基金资产净值的更多信息，请参阅基金10-K表年度报告中的 “数字资产行业和市场概述——基金成分价值——数字资产交易所估值”。
30
31
比特币
下表说明了2019年1月1日至2023年12月31日期间比特币的数字资产参考利率的变动。在2022年7月1日之前，比特币的数字资产参考利率是比特币的指数价格。自2022年7月1日起，比特币的数字资产参考利率是比特币的参考价格。因此，2022年7月1日之后时期比特币的数字资产利率与2022年7月1日之前时期比特币的数字资产参考利率无法直接比较。在2019年1月1日至2023年12月31日期间，数字资产参考利率从3,358.99美元到67,352.59美元不等，截至2023年12月31日，直接平均利率为24,573.71美元。经理尚未观察到数字资产参考利率与成分数字资产交易平台的单独或整体平均价格之间存在实质性差异。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
时期 |
|
平均值 |
|
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
截至 2019 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
7,355.63 |
|
|
$ |
13,838.57 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
3,358.99 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
7,144.93 |
|
|
$ |
7,144.93 |
|
截至2020年12月31日的十二个月 |
|
$ |
11,103.62 |
|
|
$ |
29,185.50 |
|
|
12/31/2020 |
|
$ |
4,941.00 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
29,185.50 |
|
|
$ |
29,185.50 |
|
截至2021年12月31日的十二个月 |
|
$ |
47,420.39 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,311.80 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
45,869.35 |
|
|
$ |
45,869.35 |
|
截至2022年12月31日的十二个月 |
|
$ |
28,194.51 |
|
|
$ |
47,980.44 |
|
|
3/28/2022 |
|
$ |
15,786.90 |
|
|
11/21/2022 |
|
$ |
16,557.57 |
|
|
$ |
16,536.90 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
28,831.30 |
|
|
$ |
44,172.36 |
|
|
12/8/2023 |
|
$ |
16,607.22 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
42,565.26 |
|
|
$ |
42,020.70 |
|
2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
24,573.71 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,358.99 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
42,565.26 |
|
|
$ |
42,020.70 |
|
下表说明了2019年1月1日至2023年12月31日基金比特币主要市场报告的比特币数字资产市场价格的走势。在此期间，比特币的价格从3,358.79美元到67,371.70美元不等，截至2023年12月31日，平均水平为24,574.80美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
时期 |
|
平均值 |
|
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
截至 2019 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
7,356.06 |
|
|
$ |
13,849.81 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
3,358.79 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
7,145.00 |
|
|
$ |
7,145.00 |
|
截至2020年12月31日的十二个月 |
|
$ |
11,103.80 |
|
|
$ |
29,185.05 |
|
|
12/31/2020 |
|
$ |
4,950.39 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
29,185.05 |
|
|
$ |
29,185.05 |
|
截至2021年12月31日的十二个月 |
|
$ |
47,420.71 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,295.98 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
45,867.86 |
|
|
$ |
45,867.86 |
|
截至2022年12月31日的十二个月 |
|
$ |
28,194.16 |
|
|
$ |
47,982.33 |
|
|
3/28/2022 |
|
$ |
15,766.93 |
|
|
11/21/2022 |
|
$ |
16,556.29 |
|
|
$ |
16,561.21 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
28,836.18 |
|
|
$ |
44,422.02 |
|
|
12/8/2023 |
|
$ |
16,599.24 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
42,533.28 |
|
|
$ |
42,014.39 |
|
2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
24,574.80 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,358.79 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
42,533.28 |
|
|
$ |
42,014.39 |
|
32
以太坊
下表说明了2019年1月1日至2023年12月31日期间以太坊数字资产参考利率的变动。在2022年7月1日之前，以太坊的数字资产参考利率是以太坊的指数价格。自2022年7月1日起，以太坊的数字资产参考利率是以太币的参考价格。因此，2022年7月1日之后时期的以太坊数字资产利率与2022年7月1日之前的以太坊数字资产参考利率无法直接比较。在2019年1月1日至2023年12月31日期间，数字资产参考利率从102.84美元到4,776.32美元不等，截至2023年12月31日，直接平均利率为1,408.39美元。管理人未观察到数字资产参考利率与相关指数中单独或整体所含成分数字资产交易平台的平均价格之间存在实质性差异。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
时期 |
|
平均值 |
|
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
截至 2019 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
180.52 |
|
|
$ |
350.60 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
102.84 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
127.84 |
|
|
$ |
127.84 |
|
截至2020年12月31日的十二个月 |
|
$ |
307.03 |
|
|
$ |
752.13 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
109.83 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
745.01 |
|
|
$ |
745.01 |
|
截至2021年12月31日的十二个月 |
|
$ |
2,775.83 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
731.87 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
3,644.98 |
|
|
$ |
3,644.98 |
|
截至2022年12月31日的十二个月 |
|
$ |
1,987.71 |
|
|
$ |
3,816.94 |
|
|
1/4/2022 |
|
$ |
913.51 |
|
|
6/18/2022 |
|
$ |
1,201.84 |
|
|
$ |
1,195.54 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
1,793.88 |
|
|
$ |
2,363.91 |
|
|
12/10/2023 |
|
$ |
1,202.23 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
2,284.21 |
|
|
$ |
2,306.41 |
|
2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
1,408.39 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
102.84 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
2,284.21 |
|
|
$ |
2,306.41 |
|
下表说明了2019年1月1日至2023年12月31日基金以太坊主要市场报告的以太坊数字资产市场价格的走势。在此期间，以太坊的价格从102.88美元到4,776.95美元不等，截至2023年12月31日，平均水平为1,408.48美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
时期 |
|
平均值 |
|
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
截至 2019 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
180.54 |
|
|
$ |
350.76 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
102.88 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
127.86 |
|
|
$ |
127.86 |
|
截至2020年12月31日的十二个月 |
|
$ |
307.02 |
|
|
$ |
751.88 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
110.29 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
744.99 |
|
|
$ |
744.99 |
|
截至2021年12月31日的十二个月 |
|
$ |
2,775.91 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
731.87 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
3,644.75 |
|
|
$ |
3,644.75 |
|
截至2022年12月31日的十二个月 |
|
$ |
1,987.98 |
|
|
$ |
3,816.02 |
|
|
1/4/2022 |
|
$ |
913.24 |
|
|
6/18/2022 |
|
$ |
1,201.33 |
|
|
$ |
1,196.81 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
1,793.98 |
|
|
$ |
2,376.20 |
|
|
12/10/2023 |
|
$ |
1,200.85 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
2,281.10 |
|
|
$ |
2,304.67 |
|
2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
1,408.48 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
102.88 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
2,281.10 |
|
|
$ |
2,304.67 |
|
33
索拉纳
自2021年10月1日起，基金经理根据其季度审查调整了基金的投资组合，按各自权重的比例出售现有基金成分，并根据目标覆盖率方法使用现金收益购买SOL。
下表说明了从2021年10月1日将代币添加到基金投资组合到2023年12月31日数字资产参考利率的变动。在2022年7月1日之前，SOL的数字资产参考利率是SOL的指数价格。自2022年7月1日起，SOL的数字资产参考利率是SOL的参考价格。因此，2022年7月1日之后时期的SOL数字资产利率与2022年7月1日之前的SOL数字资产参考利率无法直接比较。自该代币被添加到该基金的投资组合以来，SOL的数字资产参考利率从8.37美元到254.78美元不等，截至2023年12月31日，平均水平为60.47美元。管理人尚未观察到SOL的数字资产参考利率与相关指数中单独或整体所含成分数字资产交易平台的平均价格之间存在实质性差异。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
时期 |
|
平均值 |
|
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2021 年 10 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
193.72 |
|
|
$ |
254.78 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
141.71 |
|
|
10/11/2021 |
|
$ |
168.22 |
|
|
$ |
168.22 |
|
截至2022年12月31日的十二个月 |
|
$ |
58.07 |
|
|
$ |
177.75 |
|
|
1/1/2022 |
|
$ |
8.37 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.06 |
|
|
$ |
9.93 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
29.28 |
|
|
$ |
119.18 |
|
|
12/25/2023 |
|
$ |
9.98 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
104.34 |
|
|
$ |
105.08 |
|
2021 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
60.47 |
|
|
$ |
254.78 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
8.37 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
104.34 |
|
|
$ |
105.08 |
|
下表说明了从2021年10月1日向基金投资组合中增加代币到2023年12月31日的SOL主要市场报告的SOL数字资产市场价格的变动。自从该代币加入该基金的投资组合以来，SOL的价格从8.29美元到254.44美元不等，截至2023年12月31日，平均价格为60.47美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
时期 |
|
平均值 |
|
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
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|||||
2021 年 10 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
193.73 |
|
|
$ |
254.44 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
141.68 |
|
|
10/11/2021 |
|
$ |
168.25 |
|
|
$ |
168.25 |
|
截至2022年12月31日的十二个月 |
|
$ |
58.07 |
|
|
$ |
177.75 |
|
|
1/1/2022 |
|
$ |
8.29 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.09 |
|
|
$ |
9.86 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
29.28 |
|
|
$ |
119.79 |
|
|
12/25/2023 |
|
$ |
9.97 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
104.79 |
|
|
$ |
104.82 |
|
2021 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
60.47 |
|
|
$ |
254.44 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
8.29 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
104.79 |
|
|
$ |
104.82 |
|
34
卡尔达诺
自2021年7月1日起，该经理根据其季度审查调整了基金的投资组合，按其各自权重的比例出售现有基金成分，并根据目标覆盖率方法使用现金收益购买ADA。
下表说明了从2021年7月1日将代币添加到基金投资组合到2023年12月31日数字资产参考利率的变动。在2022年7月1日之前，ADA的数字资产参考利率是ADA的指数价格。自2022年7月1日起，ADA的数字资产参考利率是ADA的参考价格。因此，2022年7月1日之后时期的ADA数字资产利率与2022年7月1日之前时期ADA的数字资产参考利率无法直接比较。自该代币被添加到该基金的投资组合以来，ADA的数字资产参考利率从0.24美元到2.99美元不等，截至2023年12月31日，直接平均汇率为0.77美元。该经理尚未观察到ADA的数字资产参考利率与相关指数中单独或整体所含成分数字资产交易平台的平均价格之间存在实质性差异。
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|
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高 |
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低 |
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|
|
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时期 |
|
平均值 |
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数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2021 年 7 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
1.87 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
1.08 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
1.29 |
|
截至2022年12月31日的十二个月 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
1/17/2022 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.24 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
12/13/2023 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.61 |
|
2021 年 7 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.61 |
|
下表说明了基金ADA主要市场报告的ADA数字资产市场价格从2021年7月1日向基金投资组合中增加代币到2023年12月31日的变动。自从该代币加入该基金的投资组合以来，ADA的价格从0.24美元到2.99美元不等，截至2023年12月31日，直接平均价格为0.77美元：
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|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
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时期 |
|
平均值 |
|
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2021 年 7 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
1.87 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
1.08 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
1.29 |
|
截至2022年12月31日的十二个月 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
1/17/2022 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.25 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
12/14/2023 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.60 |
|
2021 年 7 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.60 |
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35
多边形
自2022年10月5日起，基金经理根据季度审查调整了基金的投资组合，按各自权重的比例出售现有基金成分，并根据DLCS方法使用现金收益购买MATIC。
下表说明了从2022年10月5日将代币添加到基金投资组合到2023年12月31日数字资产参考利率的变动。MATIC的数字资产参考利率是MATIC的参考价格。自该代币被添加到该基金的投资组合以来，MATIC的数字资产参考利率从0.50美元到1.52美元不等，截至2023年12月31日，直接平均汇率为0.85美元。
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|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
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|||||||||||
时期 |
|
平均值 |
|
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
数字资产参考利率 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2022年10月5日到2022年12月31日 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
1.27 |
|
|
11/7/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
12/30/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.76 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
0.84 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
2/17/2023 |
|
$ |
0.50 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
2022 年 10 月 5 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
2/17/2023 |
|
$ |
0.50 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
下表说明了基金MATIC主要市场报告的MATIC数字资产市场价格从2022年10月5日向基金投资组合中增加该代币到2023年12月31日的变动。自从该代币加入该基金的投资组合以来，MATIC的价格从0.50美元到1.52美元不等，截至2023年12月31日，平均价格为0.85美元：
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|
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高 |
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低 |
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时期 |
|
平均值 |
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|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
数字资产市场价格 |
|
|
日期 |
|
的结束 |
|
|
最后的 |
|
|||||
2022年10月5日到2022年12月31日 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
1.26 |
|
|
11/7/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
12/30/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.76 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 |
|
$ |
0.84 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
2/17/2023 |
|
$ |
0.50 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.99 |
|
|
$ |
0.97 |
|
2022 年 10 月 5 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
2/17/2023 |
|
$ |
0.50 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.99 |
|
|
$ |
0.97 |
|
36
下图列出了OTCQX公布的股票的历史收盘价以及该基金在2019年11月22日至2023年12月31日期间的每股资产净值。在2022年7月1日之前，每股资产净值是根据目标覆盖率方法根据基金持有的基金成分并使用指数价格或旧指示性价格计算的。自2022年7月1日起，每股资产净值是根据DLCS方法根据基金持有的基金成分并使用指示性价格计算的。因此，2022年7月1日之后的每股资产净值无法与2022年7月1日之前的每股资产净值直接比较。
GDLC 溢价/（折扣）：GDLC 股价与每股资产净值（美元）
37
下图列出了OTCQX报告的股票的历史溢价和折扣以及该基金在2019年11月22日至2023年12月31日期间的每股资产净值。在2022年7月1日之前，每股资产净值是根据目标覆盖率方法根据基金持有的基金成分并使用指数价格或旧指示性价格计算的。自2022年7月1日起，每股资产净值是根据DLCS方法根据基金持有的基金成分并使用指示性价格计算的。因此，2022年7月1日之后的每股资产净值无法与2022年7月1日之前的每股资产净值直接比较。
GDLC溢价/（折扣）：GDLC股价与每股资产净值（％）
38
第 3 项。 定量和定性有关市场风险的实时披露
有限责任公司协议未授权基金借款以支付基金的正常开支。本基金不从事可能使基金或股票持有人面临任何与外币相关的市场风险的外币交易。本基金不投资衍生金融工具，也没有国外业务或长期债务工具。
第 4 项。 控件和程序
该基金维持披露控制和程序，旨在确保在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告其《交易法》报告中要求披露的信息，并收集此类信息并酌情传达给经理的首席执行官兼首席财务和会计官以及经理董事会审计委员会，以便及时就所需的披露做出决定。
在《交易法》第13a-15（e）条规定的基金披露控制和程序的监督和参与下，经理对基金的披露控制和程序进行了评估。根据这项评估，管理人的首席执行官和首席财务和会计干事得出结论，基金的披露控制和程序在本报告所涉期末有效。
财务报告内部控制的变化
在养恤基金最近结束的财政季度中，养恤基金对财务报告的内部控制没有发生任何对这些内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
39
第二部分 — 其他R 信息：
第 1 项。 法律诉讼程序
基金的经理和附属机构灰度比特币信托（BTC）（“灰度比特币信托”）目前是某些法律诉讼的当事方。尽管养恤基金不是这些诉讼的当事方，但基金将来可能会受到法律诉讼或争端的约束。
2022年11月18日，该经理收到一封代表 Fir Tree Master Fund, L.P. 及其某些附属公司（统称为 “Fir Tree”）的信函，要求根据《特拉华州法定信托法》第3819条和信托协议的某些条款查阅经理人和Grayscale比特币信托的某些账簿和记录。该经理和Grayscale比特币信托基金对Fir Tree对所要求账簿和记录的权利提出异议，因此拒绝遵守这一要求。2022年12月6日，Fir Tree在特拉华州财政法院（“杉树诉讼”）对经理和灰度比特币信托基金提起诉讼，指控该经理和灰度比特币信托侵犯了杉树的信息权，并试图强迫他们访问所要求的账簿和记录。
2023年1月13日，经理收到一封代表210K Capital, LP（“210K Capital”）的信函，要求根据《特拉华州法定信托法》第3819条和信托协议的某些条款查阅经理人和Grayscale比特币信托的某些账簿和记录。该经理和Grayscale比特币信托基金对210K Capital对所要求账簿和记录的权利提出异议，因此拒绝遵守这一要求。2023年3月6日，210K Capital在特拉华州衡平法院对经理人和灰度比特币信托提起诉讼（“21万资本诉讼”，以及杉树诉讼，“要求”），指控该经理和灰度比特币信托侵犯了21万资本的信息权，并试图强迫访问所要求的账簿和记录。
2023年7月10日，经理、Fir Tree和210K Capital签订了和解协议，解决了这些需求，在该协议中，经理人和Grayscale比特币信托基金同意自愿出示某些账簿和记录以回应这些要求，不承认任何责任或过失，不承认股东获得任何信息的权利，也不支付任何款项。2023年9月21日，Fir Tree和210K Capital提交了驳回要求的规定。
2023年1月30日，Osprey Funds, LLC（“Osprey”）向康涅狄格州高等法院对该经理提起诉讼，指控该经理在Grayscale比特币信托的广告和促销中发表的言论违反了《康涅狄格州不公平贸易行为法》，并寻求法定赔偿和禁令救济。2023年4月17日，经理提出了驳回申诉的动议，在通报情况之后，于2023年6月26日举行了关于驳回投诉的听证会。2023年10月23日，法院驳回了经理的解雇动议。2023年11月6日，经理提出动议，要求重新辩论法院驳回经理解雇动议的命令。2023年11月16日，鱼鹰对经理的重新辩论动议提出异议，2023年11月30日，经理人提交了答复，进一步支持其重新辩论的动议。重新辩论的动议仍悬而未决。经理和Grayscale比特币信托基金认为这起诉讼没有法律依据，并打算对此进行有力辩护。
2021年10月，纽约证券交易所阿卡根据《交易法》第19b-4条向美国证券交易委员会提交了一份提案，要求修改Grayscale比特币信托的股票作为交易所交易产品在纽约证券交易所Arca上市的规则。2022年6月，美国证券交易委员会发布了最终命令，不批准纽约证券交易所阿卡提议的规则变更。2022年6月，该经理向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了对美国证券交易委员会最终命令进行复审的申请。2023年8月，哥伦比亚特区巡回上诉法院批准了经理的申请，并以武断和反复无常为由撤销了美国证券交易委员会的命令。美国证券交易委员会没有寻求小组的重审或集体复审。2023 年 10 月，哥伦比亚特区巡回上诉法院将此事发回美国证券交易委员会。最终，美国证券交易委员会于2024年1月10日批准了纽约证券交易所Arca的19b-4申请，将Grayscale Bitcoin Trust的股票作为交易所交易产品在纽约证券交易所Arca上市。但是，尽管纽约证券交易所Arca关于Grayscale比特币信托的请求获得批准，但无法保证在纽约证券交易所Arca或其他国家证券交易所（如果有）上市该基金股票的类似申请也会获得批准。
2023年3月6日，阿拉米达研究有限公司（“阿拉米达”）在特拉华州财政法院对经理、DCG、迈克尔·桑嫩申因和巴里·西尔伯特提起诉讼，指控其违反了各种违约和信托义务索赔，包括被告因未能减少赞助商而违反了灰度比特币信托和灰度以太坊信托（ETH）的信托协议条款收费并运营兑换计划（“首次投诉”）。2023年4月4日，DCG经理迈克尔·桑嫩舍因和巴里·西尔伯特提出动议，驳回了最初的投诉。2023年5月19日，管理人提交了一份支持其解雇动议的摘要。2023年9月15日，阿拉米达提起了经修正的申诉（“经修正的申诉”），指控该经理涉嫌未能实施与首次投诉中指控的基本相似的赎回计划，违反了合同并提出了信托义务索赔。修正后的申诉取消了初步申诉中提出的某些诉讼理由，这些诉讼理由涉及被告涉嫌违反信托协议条款和违反信托义务，其依据是发起人对灰度比特币信托和灰度以太坊信托（ETH）的费用。2023年12月8日，经理提出动议，要求驳回经修订的投诉及其支持摘要。2024 年 1 月 19 日，阿拉米达自愿驳回了该诉讼
40
不带偏见，从而终止行动。没有就阿拉米达的自愿解雇提供或交换任何形式的报酬。
截至本季度报告发布之日，经理预计上述程序，无论是个人还是总体而言，都不会对基金的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
将来，经理和/或基金可能会受到其他法律诉讼和争议的约束。
第 1A 项。 Ri天空因子
上次在 “第一部分，第1A项” 中报告的风险因素没有实质性变化。注册人10-K表年度报告中的 “风险因素”。
第 2 项。 未注册的股票销售y 证券和所得款项的使用
发行人和关联买方购买股票证券——下表列出了有关管理人母公司DCG在截至2023年12月31日的三个月中按月公开市场购买Grayscale Digital Large Cap Fund LLC（场外交易代码：GDLC）股票的信息：
时期 |
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(a) 购买的GDLC股份总数 |
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(b) GDLC每股平均支付价格 |
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(c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) |
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(d) 根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 |
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（单位：百万） |
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2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日 |
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- |
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$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
$ |
200.0 |
|
2023 年 11 月 1 日-2023 年 11 月 30 日 |
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|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
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|
|
200.0 |
|
2023 年 12 月 1 日-2023 年 12 月 31 日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
200.0 |
|
总计 |
|
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- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
$ |
200.0 |
|
第 3 项。 默认 Upon 高级证券
没有。
第 4 项。 我的安全ty 披露
不适用。
41
第 5 项。 其他 信息
2024年2月2日，CoinDesk Indices, Inc.宣布更改用于计算该基金某些基金成分的数字资产参考利率的成分交易平台。
在2024年2月2日宣布变更之前，用于计算每个基金成分的指示性价格的成分交易平台如下：
由于LMAX Digital的比特币交易量超过了Kraken，自2024年2月2日起，参考汇率提供商取消了Kraken作为用于计算比特币指示性价格的成分交易平台，并增加了LMAX Digital作为成分交易平台。由于Kraken的以太坊交易量超过了LMAX Digital，参考汇率提供商还删除了LMAX Digital作为用于计算以太坊指示性价格的成分交易平台，并增加了Kraken作为成分交易平台。
截至本报告发布之日，用于计算每个基金成分的指示性价格的成分交易平台如下：
参考利率提供商可以随时更改用于计算数字资产参考利率的交易场所，或以其他方式更改数字资产参考利率的计算方式。例如，参考利率提供商已计划进行季度审查，在该审查中，它可能会添加或删除满足或未达到 “第 1 项” 所述标准的成分交易平台。基金年度报告中的业务—数字资产行业和市场概述—基金成分价值—数字资产参考利率”。
42
第 6 项。 E展览
展览 数字
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展品描述
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31.1 |
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条，对基金截至2023年12月31日的季度10-Q表季度报告进行首席执行官认证。 |
|
|
31.2 |
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对基金截至2023年12月31日的季度10-Q表季度报告进行首席财务官认证。 |
|
|
32.1 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对基金截至2023年12月31日的季度10-Q表季度报告进行首席执行官认证。 |
|
|
32.2 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对基金截至2023年12月31日的季度10-Q表季度报告进行首席财务官认证。 |
|
|
101.INS* |
内联 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
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|
101.SCH* |
带有嵌入式 Linkbase 文档的内联 XBRL 分类扩展架构。 |
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|
104 |
封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
* |
根据第S-T条例第406T条，就经修订的1933年《证券法》第11或12条而言，这些交互式数据文件被视为未提交或未提交的注册声明或招股说明书的一部分，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，被视为未提交，否则不受这些条款规定的责任。 |
43
D 词汇表定义条款
“实际汇率” — 对于任何特定资产，基金可随时以美元（或其他适用的法定货币）出售此类资产的每单位价格（扣除任何相关费用后确定），使基金能够通过管理人在商业上合理的努力获得最高的此类价格，从而使基金能够及时支付任何额外基金费用。
“额外基金支出” — 除经理费外，基金产生的任何非经理人支付的开支，包括但不限于：（i）税收和政府费用，（ii）经理（或任何其他服务提供商）代表基金为保护基金或股东利益（包括与任何分叉资产有关的）而提供的任何特殊服务的费用和成本，（iii）任何赔偿基金的托管人或其他代理人、服务提供商或交易对手，(iv) 与之相关的费用和开支在任何给定财政年度内在任何二级市场上市、报价或交易股票的上市、报价或交易（包括法律、营销和审计费用及开支），以及（v）特别法律费用和开支，包括与诉讼、监管执法或调查事项相关的任何法律费用和开支。
“管理员费” —应向基金管理人支付的费用，以支付给基金的任何管理人，经理将作为经理支付的费用向该管理人支付这笔费用。
“授权参与者” —某些符合条件的金融机构，这些机构已与基金和经理人签订了有关股票发行的协议。每位授权参与者（i）是注册的经纪交易商，（ii）已与经理签订了参与者协议，并且（iii）拥有一个被托管人视为属于授权参与者或流动性提供者的数字钱包地址。
“雪崩” 或”AVAX” —一种基于Avalanche网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“篮子” — 一块 100 股股票。
“购物篮金额” —截至该交易日，（x）所有基金成分的基金成分篮子金额，（y）分叉资产部分和（z）现金部分的总和。
“比特币” 或”BTC” —一种基于比特币网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“比特币现金” 或”BCH” —一种基于比特币现金网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“区块链” 或”区块链” —数字资产网络的公共交易账本，矿工或矿池可以在该账本上求解算法方程，允许他们将近期交易记录（称为 “区块”）添加到交易链中，以换取来自数字资产网络的数字资产奖励，并支付交易记录在所添加区块中的用户的交易费用（如果有）。
“卡尔达诺” 或”ADA” —一种基于卡尔达诺网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“现金账户” — 基金持有其美元任何部分的任何银行账户。
“现金部分” — 对于任何交易日，美元金额的计算方法是将基金在该交易日纽约时间下午4点持有的美元或其他法定货币（按截至纽约时间下午4点的适用汇率折算成美元）除以（y）当时已发行的股票数量（按如此获得的商数计算为亿分之一）），然后将该商乘以 100。
“链链” 或”链接” —一种基于以太坊网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“代码” — 经修订的1986年《美国国税法》。
“创作篮” —基金发行的一揽子股票，以换取每个此类创建篮子所需的篮子金额的存款。
“保管服务” — 托管人的服务（i）允许将数字资产从公共区块链地址存入基金的数字资产账户，以及（ii）允许基金和管理人从基金的数字资产中提取数字资产
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根据基金或经理向托管人提供的指示，向公共区块链开立的账户由基金或管理人控制。
“保管人” —Coinbase托管信托公司有限责任公司。
“托管协议” —经修订和重述的托管服务协议，日期为2022年6月29日，由基金、经理人和托管人签订并相互签署，该协议规定基金和经理使用托管人作为信托人提供的基金资产托管服务。
“托管费” —应向托管人支付向基金提供服务的费用，经理应将其作为经理支付的费用支付给托管人。
“DCG” ——数字货币集团有限公司
“数字资产账户” —由托管人控制和担保的每个独立托管账户用于存储基金的私钥，这允许代表基金转移基金数字资产的所有权或控制权。
“数字资产交易平台” —一个电子市场，交易平台参与者可以在其中根据买卖交易交易，买入和卖出数字资产。最大的数字资产交易平台是在线的，通常24小时交易，发布交易价格和交易量数据。
“数字资产交易平台市场” —数字资产交易的全球交易市场，包括电子数字资产交易平台上的交易。
“数字资产市场” — “经纪市场”、“交易商市场”、“本金对委托市场” 或 “交易所市场”（在本季度报告中称为 “交易平台市场”），每个术语均在《财务会计准则委员会会计准则编纂主词汇表》中定义。
“数字资产网络” —托管公共交易账本（称为区块链）的在线终端用户到最终用户网络，其源代码构成了管理此类数字资产网络的加密和算法协议的基础。请参阅 “第 1 项。业务—数字资产行业和市场概述”，载于我们的10-K表年度报告。
“数字资产参考利率” —对于截至任何工作日的任何基金成分（如果可能的话，包括每种分叉资产），该基金成分（如果可能的话，每项分叉资产）的美元价格，根据CoinDesk Indices, Inc.报告的该基金成分（如果可能的话，每项分叉资产）的指数价格或指示性价格（或2022年7月1日之前，旧的指示性价格）确定纽约时间任何工作日下午 4:00。
“分销和营销协议” —经理与分销商和营销商之间的协议，其中规定了分销商和营销人员的义务和责任。
“DLCS” —CoinDesk大型股精选指数（DLCS）。
“DLCS 方法论” —数字资产必须满足的标准才有资格纳入DLCS，由指数提供商不时确定。
“DTC” —存托信托公司。DTC是一家根据纽约法律组建的有限用途信托公司，是美国联邦储备系统的成员，也是一家在美国证券交易委员会注册的清算机构。DTC将充当股票的证券存管机构。
“以太坊” 或”以太坊” —以太坊代币，这是一种基于以太坊网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“以太坊工作量证明” 或”ethPoW” ——一种基于以太坊工作量证明网络上存在的开源加密协议的数字货币，该协议是在2022年9月15日以太坊硬分叉之后出现的。
“《交易法》” — 经修订的1934年《证券交易法》。
“FINRA” —金融业监管局有限公司，它是美国对经纪交易商（包括授权参与者）的主要监管机构。
“分叉资产” — 基金在任何时候持有的除基金成分以外的现金以外的任何资产，包括 (i) 因分叉、空投或类似事件而产生的任何收购（或以其他方式建立对任何数字资产的统治权和控制权）的权利
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或其他资产或权利，以及 (ii) 基金通过行使前一条款 (i) 所述权利获得的任何数字资产或其他资产或权利，在每种情况下，直到经理将该资产指定为基金组成部分为止。
“分叉资产部分” — 对于任何交易日，美元金额的计算方法是将该交易日纽约时间下午 4:00 基金分叉资产的总价值（尽可能参考数字资产参考利率计算）除以 (y) 当时已发行的股票数量（由此获得的商数计算为亿分之一），然后乘以该值商数乘以 100。
“基金账户” —现金账户和数字资产账户合计。
“基金成分” —经理根据我们在10-K表年度报告中规定的政策和程序指定的数字资产。
“基金组成部分总负债金额” —对于任何基金成分和任何交易日，该基金成分的许多代币等于（x）截至该交易日纽约时间下午4点该基金组成部分的所有应计但未付的基金部分费用金额和（y）截至该交易日纽约时间下午4点的基金组成部分支出金额之和。
“基金组成部分篮子金额” —截至任何交易日，与每个创建篮子相关的此类基金成分的代币数量，计算方法是基金在该交易日下午 4:00 持有的此类基金成分的代币数量，扣除适用的基金成分负债总额后，除以当时的已发行股票数量（由此获得的商数计算为亿分之一（即保留到小数点后第八位）），然后将如此获得的基金组成部分的商数乘以100。
“基金组成部分费用金额” —在任何一天，每个基金组成部分的代币数量作为经理费支付。
“基金文件” —合称 “有限责任公司协议” 和 “托管协议”。
“资金再平衡期” —经理根据我们的10-K表年度报告中规定的政策和程序审查基金投资组合再平衡情况的任何时期。就有限责任公司协议而言，“资金再平衡期” 一词是指此处定义的基金再平衡期。
“GAAP” —美国公认的会计原则。
“创世纪” ——Genesis Global Trading, Inc.，数字货币集团的全资子公司，该公司在2022年10月3日至2023年9月12日期间担任流动性提供商。
“灰度证券” —管理人的全资子公司Grayscale Securities, LLC是唯一的代理授权参与者，截至本季度报告发布之日，该公司是唯一的代理授权参与者。
“指数许可协议” —参考利率提供商与管理人之间的许可协议，日期为2022年2月1日，规定管理人使用从数字资产交易平台收集的数据，交易参考利率提供商为计算数字资产参考利率而选择的数字资产，该协议经第1号修正案修订，可能会不时修改。
“指数提供商” —CoinDesk Indices, Inc.，一家设计和管理DLCS的特拉华州公司。在2023年11月20日将其出售给非关联第三方之前，DCG是CoinDesk Indices, Inc.的间接母公司。因此，CoinDesk Indices, Inc.是管理人和该基金的关联公司，被视为该基金的关联方。
“指数价格” —基金成分的价格由参考利率提供商通过进一步清理和汇编用于确定指示价格的交易数据来确定，从而通过算法减少异常或操纵性交易的影响。
“指数再平衡期” —指数提供商根据我们的10-K表年度报告中规定的政策和程序审查DLCS再平衡情况的任何时期。
“指示性价格” —截至纽约时间下午4点，基金成分在前60分钟内的交易量加权平均价格（以美元计），该价格来自交易参考利率提供商选择的此类基金成分的数字资产交易平台收集的数据。
“《投资顾问法》” —经修订的《1940年美国投资顾问法》。
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“《投资公司法》” —经修订的《1940年美国投资公司法》。
“投资者” —与授权参与者签订认购协议的任何投资者，根据该协议，该授权参与者将充当投资者的代理人。
“国税局” — 美国国税局，美国财政部的一个分支机构。
“流动性提供商” —为购买与创建Baskets相关的数字资产提供便利的服务提供商。
“莱特币” 或”LTC” —莱特币代币，这是一种基于莱特币网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“有限责任公司协议” —第二份经修订和重述的有限责任公司协议，该协议规定和管理基金的运营，该协议可能会不时修订。
“经理” — Grayscale Investments, LLC，或此处规定的任何替代品，或通过合并或法律运作获得的任何继承者。
“经理支付的费用” — 基金在正常事务过程中产生的费用和开支，不包括税费，基金有义务承担和支付，包括：（i）营销费，（ii）管理费，（iii）托管人和基金聘用的任何其他证券供应商的费用（iv）过户代理费，（v）与股票在任何二级市场上上市、报价或交易相关的费用和开支（包括习惯法律、营销和审计费用及开支），在任何给定财政年度的金额不超过60万美元，（六）普通课程律师费和开支，（vii）审计费，（viii）监管费用，包括与根据《证券法》或《交易法》注册股票相关的任何费用，以及与开曼群岛注册和任何其他监管要求相关的费用，（ix）印刷和邮寄费用，（x）维护基金网站的成本以及（xi）与基金有关的适用许可费。
“经理费” —截至纽约时间下午4点，该费用每天以美元累计，年利率为基金资产净值费用基准金额的2.5％，通常将按该基金组成部分的相应权重按比例按基金当时持有的基金组成部分支付。对于非工作日或基金再平衡期内的任何一天，经理费将按最近计算的基金资产净值费用基准金额的2.5％以美元累计。经理费应按月拖欠支付给经理。
“营销费” —支付给营销商向基金提供的服务的费用，经理将作为经理支付的费用支付给营销商。
“导航” — 基金资产的总价值，以美元表示，减去按 “第1项” 规定的方式计算的负债和支出的美元价值。业务—数字资产评估和数字资产持有量的确定。”另请参阅 “第 1 项。业务—投资目标”，用于描述根据公认会计原则计算的基金主要市场资产净值。在2024年2月7日之前，资产净值被称为数字资产控股。就有限责任公司协议而言，“数字资产控股” 一词是指此处定义的资产净值。
“资产净值费用基准金额” —基金经理费所依据的金额，按 “第1项” 中规定的方式计算。业务—数字资产评估和数字资产持有量的确定。”就有限责任公司协议而言，“数字资产持有基准金额” 一词是指此处定义的资产净值费用基准金额。
“旧的参考价格” —基金成分在前24小时内的交易量加权平均价格（美元）来自参考利率提供商选择的交易此类基金成分的数字资产交易平台收集的数据。
“OTCQX” — 场外交易市场集团公司的 OTCQX 级别
“参与者协议” —授权参与者与经理签订的协议，该协议规定了创建篮子和交付Creation Baskets所需的数字资产的程序。
“Polkadot” 或”点” —一种基于Polkadot网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“多边形” 或”MATIC” —一种基于以太坊网络上存在的开源加密协议的数字资产。
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“主要市场资产净值” —根据公认会计原则确定的基金净资产价值。在2024年2月7日之前，信安市场资产净值被称为资产净值。
“参考费率提供商” —CoinDesk Indices, Inc.，一家发布数字资产参考利率的特拉华州公司。在2023年11月20日将其出售给非关联第三方之前，DCG是CoinDesk Indices, Inc.的间接母公司。因此，CoinDesk Indices, Inc.是管理人和该基金的关联公司，被视为该基金的关联方。
“秒” — 美国证券交易委员会。
“二级市场” —由经理确定的任何市场或其他替代交易系统，随后可以在该市场上上市、报价或交易股票，包括但不限于场外交易市场集团公司的OTCQX等级
“《证券法》” — 经修订的1933年《证券法》。
“《证券交易法》” 或”《交易法》” — 经修订的1934年《证券交易法》。
“股份” —根据有限责任公司协议中规定的相对权利和条款，在基金的利润、亏损、分配、资本和资产以及所有权中获得平等、部分和不可分割的权益。
“索拉纳” 或”索尔” —一种基于Solana网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“目标覆盖率方法” —基金经理制定的标准，在2022年7月1日之前，基金使用该标准来确定哪些数字资产将包含在基金组成部分中。
“购物车总金额” —购物篮金额乘以创建或兑换的篮子数量。
“过户代理和服务协议” — 经理与过户代理人之间的协议，其中规定了过户代理人在过户代理服务和相关事项方面的义务和责任。
“转账代理” —大陆证券转让与信托公司，一家特拉华州公司。
“过户代理费” —向过户代理人支付向基金提供服务的费用，经理将作为经理支付的费用支付给过户代理人。
“uniswap” 或”单一的” —一种基于Uniswap网络上存在的开源加密协议的数字资产。
“美国” —美国。
“美元，” “美元” 或”$” — 美元或美元。
“加权” —对于任何基金成分，指该基金成分的代币在任何时候占总基金成分的美元价值的百分比。
“XRP” —XRP代币，这是一种基于Ripple网络上存在的加密协议的数字资产。
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签名URES
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式安排下列签署人以所示身份*代表其签署本报告，并经正式授权。
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Grayscale 投资有限责任公司 担任 Grayscale 数字大型股基金有限责任公司的经理 |
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来自： |
/s/ 迈克尔·桑嫩辛 |
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姓名： |
迈克尔·桑嫩斯海因 |
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标题： |
董事会成员兼首席执行官（首席执行官）* |
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来自： |
/s/ 爱德华·麦吉 |
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姓名： |
爱德华·麦吉 |
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标题： |
董事会成员兼首席财务官（首席财务官和首席会计官）* |
日期：2024 年 2 月 7 日
* 注册人是一个基金，这些人以注册人经理Grayscale Investments, LLC的高级管理人员或董事的身份签约。
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