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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

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委员会文件编号：001-33076

Willdan Group，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

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卡特拉东大街2401号, 套房：300, 阿纳海姆, 加利福尼亚92806

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

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(800) 424-9144

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

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根据该法第12(G)节登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是◻ 不是 ⌧

用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。◻ 不是 ⌧

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ⌧不是的。◻

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ⌧不是的。◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则12b-2所定义)。☐不是的。⌧

根据纳斯达克全球市场的报告，非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值按登记人最近完成的第二财季的最后一个工作日的普通股出售价格计算为#美元。173.71000万美元。

2024年3月6日，有13,770,106已发行和已发行的注册人普通股的股份。

以引用方式并入的文件

无.

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关于前瞻性信息的警示声明

这份10-K表格年度报告(“10-K”)包含构成前瞻性陈述的陈述，这些陈述由修订后的“1995年私人证券诉讼改革法”所界定。这些陈述涉及我们的业务、运营和财务业绩和状况，以及我们对业务运营和财务业绩和状况的计划、目标和预期，这些都受到风险和不确定因素的影响。本10-K报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述可以包括诸如“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“可以拥有”、“可能”、“到期”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“目标”、“计划”、“潜在”、“定位”、“预测”、“应该”、“目标”、“将会，“将”以及与任何关于未来经营或财务业绩或其他事件或趋势的时间或性质的讨论有关的其他类似含义的词语和术语。例如，我们就未来运营、增长或倡议和战略的计划和目标所作的所有陈述都是前瞻性陈述。

这些前瞻性陈述是基于对我们的业务和我们经营的行业以及我们管理层的信念和假设的当前预期、估计、预测和预测。我们的许多前瞻性陈述来自我们自己的运营预算和预测，这些预算和预测是基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的，但我们警告说，预测已知因素的影响是非常困难的，我们不能预测可能影响我们实际结果的所有因素。

我们所有的前瞻性陈述都会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果与我们的预期大不相同。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素包括但不限于：

以上不是可能导致实际结果与我们预期不同的因素或事件的完整清单，我们不能预测所有这些因素或事件。我们或代表我们行事的人士所作的所有书面和口头前瞻性陈述，都明确地受到在“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本Form 10-K年度报告中其他部分披露的警示声明的限制，因为此类披露可能会被我们不时提交给美国证券交易委员会的其他报告修订、补充或取代，包括后续的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告、当前的Form 8-K报告以及公共宣传。您应在这些风险和不确定性的背景下评估本年度报告中以Form 10-K和其他形式作出的所有前瞻性陈述。

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我们敦促潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些因素，并告诫不要过度依赖我们所作的任何前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅说明截至本年度报告10-K表格的日期，并不是对未来业绩或发展的保证，涉及许多情况下超出我们控制范围的已知和未知的风险、不确定性和其他因素。除非法律要求，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

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第一部分

项目1.业务

概述

Willdan Group，Inc.(“Willdan”)是一家为各级政府的公用事业、私营行业和公共机构提供专业、技术和咨询服务的公司。随着资源和基础设施需求的不断变化，我们通过为能源解决方案、温室气体减排和政府基础设施提供广泛的技术服务，帮助组织及其社区发展壮大。通过工程、项目管理、政策咨询以及软件和数据管理，我们规划、设计和提供值得信赖的、全面的、创新的和经过验证的解决方案，以提高我们客户在能源和基础设施方面的效率、弹性和可持续性。

该公司成立于1964年，为人口从1万人到30万人的社区中的公共机构提供服务。Willdan是特拉华州的一家公司，成立于2006年，作为我们不断扩大的子公司业务的控股公司。我们从2008年开始提供能源效率服务，自那以后，通过有机增长和收购，我们的客户群已经增长到包括投资者拥有的和其他公用事业，以及政府和企业的大量能源用户。

我们的整体增长战略围绕着强劲的有机扩张和战略收购的组合，这使我们有能力扩大我们为新客户和现有客户提供的服务的广度和深度。我们相信，随着能源和基础设施环境适应气候变化、电气化和技术进步，我们处于有利地位，可以利用它们正在进行的扩张和变革。

我们通过遍布22个州、哥伦比亚特区、加拿大艾伯塔省和波多黎各联邦的全国办事处网络运营我们的业务。我们为大多数最大的投资者所有的电力公用事业公司和超过一半的美国最大的市政公用事业公司(“美国”)提供服务。我们与公用事业和私营公用事业公司的业务集中在加利福尼亚州和纽约州，但包括中西部、东南部和山区的许多其他公用事业公司，其他收购可能会继续扩大我们的地理足迹。我们与公共机构的业务集中在加利福尼亚州、纽约和亚利桑那州。我们还为美国各地的特殊学区、学区以及众多公共机构和私营企业提供服务。

我们广泛的服务组合在两个财务报告部门内运作：(I)能源和(Ii)工程和咨询。这些细分市场之间的接口和协同效应是我们为客户设计和提供值得信赖、全面、创新和成熟的解决方案和服务的战略的重要组成部分。

我们的市场

我们在能源服务市场以及工程和咨询市场开展业务。我们主要为公共机构、公用事业公司和商业/工业公司提供与能源规划和分析、能源效率和可持续发展、工程、建筑管理以及经济和金融咨询服务相关的各种服务。

我们相信，随着人们对全球变暖、气候变化问题的日益认识，以及可再生能源发电和国家经济电气化新技术的出现，能源服务市场将继续扩大。私营行业和公共机构越来越多地寻求具有成本效益的交钥匙解决方案，提供创新的计划、工具和解决方案，以解决能源效率、可再生能源、节水和可持续发展问题。州和地方政府经常求助于专门的资源保护公司，以帮助在环境责任和经济竞争力之间取得平衡。能源服务的使用，包括审计、方案设计、基准分析、计量以及鼓励销售和安装能效措施，为公共机构、公用事业公司和商业/工业公司提供了实现长期节能和温室气体减排的能力。

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随着公共机构和公用事业以及私营公用事业公司和商业/工业公司发现，将设计、施工监督、咨询和培训服务外包给合同提供商比保留必要的工作人员和资源本身提供此类服务更有效率，工程和咨询市场也随之增长。例如，我们担任市政工程师和地方政府的建筑和安全部门。我们还为州和地方政府设计和提供各种基础设施项目的建设监督，以解决环境目标和任务、人口迁移、地方和州资金变化以及基础设施老化问题。我们还向公共机构提供咨询服务，因为它们正在筹集必要的资金来发展这类基础设施项目和提供其他服务。与之相关的是，我们为地方政府提供人员配备、交通运输工程、研究、计划审查、拨款支持和检查。

我们是一家专注于转型增长和为客户、员工和股东创造价值的专业服务公司。我们寻求与我们的客户建立长期密切的工作关系，并随着时间的推移扩大我们为他们提供的服务的广度和深度。我们相信，这些服务的市场正受到多个因素的推动，包括：

我们的服务

我们在两个财务报告部门提供服务：(I)能源和(Ii)工程和咨询。管理层根据所提供的服务、与这些服务相关的不同营销战略以及各自客户的专门需求建立了这些细分市场。

下表列出了可归因于每个财务报告部门的合并合同收入的大约百分比。

在2023财年，我们能源部门合同收入的22.7%来自两个客户，洛杉矶水电部门(LADWP)和纽约州宿舍管理局(DASNY)。在2023财年，我们没有个人客户占我们工程和咨询部门合同收入的10%以上。

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有关我们财务报告部门的进一步信息，见第二部分，第8项，附注9，细分市场和地理信息，载于本年度报告的综合财务报表附注10-K。

能源服务

我们的能源部门为企业、公用事业公司、州政府机构、市政当局和非营利组织提供专业、创新和全面的能源解决方案。我们经验丰富的工程师、顾问和员工通过量身定制高效且经济实惠的解决方案来帮助优化能源支出，从而帮助我们的客户实现成本和能源节约。我们的能源服务包括全面的审计和调查、方案设计、总体规划、减少需求、电网优化、基准分析、设计工程、施工管理、绩效承包、安装、替代融资、计量和验证服务，以及用于长期规划的软件和数据分析方面的进步。

我们的能源服务包括：

能源效率。我们提供完整的能效咨询和工程服务，包括项目设计、管理和行政；市场营销、客户拓展和项目发起；能源审计和可行性分析；实施；培训；管理；追溯调试；数据管理和报告；测量和验证服务；以及施工管理。

程序设计与实现。我们协助公用事业公司和政府客户设计、开发和实施能效计划和计划。这些计划包括设计、推广和实施战略，通过能源效率、节水和可再生能源规划减少高峰能源需求和温室气体排放。

直接客户支持。我们通过全面、实用的设施管理方法，帮助客户(包括医院、酒店、政府办公室、学校和私营行业)开发和管理设施和相关基础设施。我们的服务涵盖审计、当地合规、运营和维护审查、可再生能源规划、总体规划开发、基础设施分析、建筑能源与环境设计(“LEED”)认证以及能源消耗和减少温室气体战略。

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交钥匙设施和基础设施项目。我们为各种私人和公共客户提供交钥匙/设计建造设施和基础设施改进项目，包括市政当局、县政府、公立和私立K-12学校以及高等教育机构。我们的服务包括初步规划、项目设计、施工管理、调试、项目后期支持以及测量和验证。

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项目示例。以下是能源领域的典型项目示例：

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工程和咨询服务

我们的工程咨询部门为我们的客户提供与土木工程相关的建设管理、建筑与安全、城市工程办公室管理、城市规划、土木工程设计、岩土工程、材料测试和其他工程咨询服务。我们的工程服务包括交通、桥梁、铁路、港口、水利、采矿和其他土木工程项目。我们还为公共机构提供经济和金融咨询。最后，我们通过为公共机构用于为其运营和基础设施融资的各种融资技术提供专业知识和支持，来补充我们为客户提供的工程服务。我们还支持与这些融资相关的强制报告和其他要求。我们为市政证券提供金融咨询服务，但不提供承销服务。

一般而言，公共机构主要根据工程或咨询专业人员的资格授予工程和咨询服务合同，而不是根据拟议的费用。我们与其中许多机构有着长期的合作关系，并被公认为拥有相关的专业知识和以客户为中心的服务。我们很大一部分工作是为我们已经服务多年的现有客户服务的。

我们的工程和咨询服务包括：

建筑与安全。我们的建筑和安全服务范围从整个市政建筑部门的管理和人员配备，到提供特定的外包服务，如计划审查和现场检查，以确保符合规范。这一框架下的其他相关服务包括执行无障碍合规性并提供灾难恢复团队、能源合规性评估、许可证处理和发放、抗震改造计划以及结构方案审查。我们的许多建筑和安全服务合同都是与市政和县签订的，我们在那里补充了内部工作人员的能力。

城市工程与法规执行。我们为市政当局提供与公共工程部门需求相关的城市工程服务，并协助制定、实施和执行建筑和发展规范。这些服务是为每个市政府的独特需求量身定做的，范围从为整个工程部门配备人员到在市政府内执行特定项目。

发展回顾。我们提供开发计划审核和检查服务，包括《美国残疾人法》(ADA)合规性、初步和最终图版(地图)、评级和排水、住宅用地计划、商业用地计划、工业发展和拆分的完整基础设施改善，以及主要的总体规划开发服务。我们已检讨平整计划、街道照明及交通灯号计划、侵蚀控制计划、雨水排放计划、街道改善计划，以及污水渠及公用设施计划。

灾难恢复。我们为市、县和地方政府提供灾难恢复服务。我们在灾难恢复方面的经验包括帮助社区在地震、火暴、泥石流和其他自然灾害后的灾难恢复过程中。我们通常组织和配备多个当地灾难恢复中心，这些中心充当“一站式许可中心”，保证快速通道计划检查和检查服务的扭亏为盈。此外，我们还清理了街道和雨水渠，更换或修复了受损的雨水渠、街道和桥梁，进行了垃圾管理，并准备和实施了近期的侵蚀和泥沙控制计划。

岩土工程。我们的岩土工程和地震工程服务包括土壤工程、地震和地震灾害研究、地质和水文地质工程以及建筑检查。我们在加利福尼亚州阿纳海姆的总部运营着一个获得许可的全方位服务岩土实验室，该实验室提供一系列测试服务，包括建筑材料测试和检验。

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规划和测量。我们为社区提供全方位的规划服务，从制定长期政策计划到协助规划部门的日常运作。对于几个城市，我们提供合同工作人员支助，范围从为整个部门配备人员，到向确定配备全职工程师、缓解高峰工作量情况或在求职期间填补空缺职位不具成本效益的实体提供临时或长期服务。典型的作业包括土地用途研究、制定特定图则或一般图则元素、设计指引和分区条例。我们还提供测绘服务，包括主要建筑布置、设计测量、地形测量、航空测绘、地理信息系统和道路工程。

计划与施工管理。我们为我们的公共部门客户提供全面的项目和建设管理服务。这些服务包括施工管理、检查、观察、劳动合规和社区关系，具体取决于客户的需求和具体项目的范围。我们的建筑管理经验涵盖街道、桥梁、下水道和雨水管、供水系统、公园、游泳池、公共建筑和公用事业等项目。

结构。我们的结构工程服务包括桥梁设计、桥梁评估和检查、骇维金属加工和铁路桥梁规划设计、骇维金属加工立交设计、铁路立交设计、桥梁抗震改造、建筑设计和改造、隔音墙和挡土墙设计，以及桥梁修复和更换的规划设计。

交通运输。我们提供与交通、交通和其他基础设施项目相关的广泛服务。例如，我们的交通工程服务涵盖全方位的支持功能，包括通行权、公用设施搬迁、景观、测量和测绘、地理信息系统、公众宣传和机构间协调。我们的交通工程服务包括担任社区的合同城市交通工程师，以及为客户执行设计和交通规划项目。

水资源。我们帮助客户解决水开发、处理、分配和保护的许多方面，包括节能、技术、财务、法律、政治和监管要求。我们的核心能力包括水力建模、总体规划、费率研究以及设计和施工服务。我们的设计经验包括水库、减压站、泵站和升降站、管道路线研究以及水/废水收集、分配和处理设施。我们亦提供完整的暴雨流量分析及预测，以供排水总纲计划及个别雨水渠系统使用，以减少街道及邻近物业的水浸情况。我们为市、县和陆军工程兵团设计开放式和封闭式雨水排放系统和滞留池设施。

地方行政部门。我们代表公共机构管理特别行政区。管理的特殊区域类型包括社区设施区(在加利福尼亚州的Mello-Roos区)、评估区、景观和照明区、学校设施改善区、效益评估区、灭火区和商业改善区。我们的地区行政服务包括计算地区内每个地块的年征费；直接或通过县税单开具账单；准备年度工程师报告、预算和决议；报告收款和付款状况；计算预付款报价；以及提供财务分析、建模和预算预测。

财务咨询公司。我们为公共机构执行经济分析和财务项目，包括费用和费率研究；公用事业费率分析；公用事业系统评估和资产收购；经济发展和重建规划；社区选择聚合可行性研究，其中地方实体考虑聚合购买力以获得替代能源供应合同；与规划工作相关的房地产和市场分析，以及开发费用研究；特殊地区形成和其他特殊项目。

联邦合规性。我们为市、县、州、学区、水区、住房当局、501(C)(3)和其他市政实体提供多项支持保税债务合规报告的服务。我们为43个州和哥伦比亚特区的约760家发行人提供联邦合规服务，管理着约680亿美元的市政债务。

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以下是我们在工程和咨询部门执行的典型项目的示例：

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客户

我们的客户主要包括投资者和市政拥有的能源公用事业公司、公共和政府机构，包括市、县、再开发机构、水区、学区和大学、州机构、联邦机构和各种其他特殊地区和机构。我们还为私营企业、医院、酒店和各种其他商业企业提供服务。

我们的组织是为了同时管理大量大大小小的合同，并从中获利。我们的大多数合同的合同收入通常在1,000美元到1,000万美元之间；然而，我们的几个施工管理服务合同超过20,000,000美元，最高可达130,000,000美元的建筑价值。此外，我们的许多多年期公用事业项目管理合同超过1,000万美元，其中两个最大的合同规定了五年内超过1亿美元收入的合同限制，用于管理实施能效措施的公用事业激励计划。我们的合同通常有两到三十六个月的期限，尽管我们有续签或重新授予的城市服务合同，有效期超过30年。我们的大多数合同都包括一项条款，允许在报销合同下的任何未开账单的努力后，为方便起见而终止合同。截至2023年12月29日，我们大约有2300个开放项目。

在2023财年，我们没有个人客户占我们综合合同收入的10%以上，我们的前10名客户占我们综合合同收入的52.7%。

我们最大的客户位于加利福尼亚州和纽约。在2023财年，向加州客户提供的服务占我们综合合同收入的45.1%，向纽约客户提供的服务占我们综合合同收入的24.7%。

我们通过商业直装计划与LADWP合作，该计划是一个小型企业照明能效计划，服务于LADWP区域内需求高达250千瓦的所有商业客户。平均而言，该计划每年通常实施约8,000个能效项目，自2008年计划启动以来，已经实施了超过103,000个项目。在这段时间里，我们为LADWP及其客户每年节省了超过50万兆瓦时和近100兆瓦的高峰需求，还提供了确定超过5,000个水效升级的铅发电。

我们还与Duke Energy-Progress合作管理北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的小型企业直接安装计划。自2013年推出以来，该计划已扩大到涵盖北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、印第安纳州和肯塔基州的所有符合条件的杜克能源客户。小型企业节能计划为符合条件的商业客户提供机会，用更节能的措施来改造现有低效设备的全面清单。该计划提供综合交钥匙服务，包括计划营销、能源评估、当地承包商的安装、高达80%的奖励以抵消项目成本，以及教育以鼓励通过改进照明、制冷和暖通空调来更换现有设备。我们继续在这四个州实施计划，并已为杜克能源公司完成了30,000多个项目，为小企业节省了超过89万兆瓦时。

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我们在公用事业公司的纽约市和威彻斯特县服务区实施爱迪生联合中小型企业计划。在续签和延期生效后，这份综合爱迪生合同将持续到2025年底。我们还实施了爱迪生多家庭联合计划，这是他们最大的能效计划。在续签和延期生效后，该合同将持续到2024年底。这两个计划都通过提供财政激励来确定和降低能效措施的成本，从而帮助客户节省能源、降低账单和保护环境。为了支持这一努力，我们提供全方位服务计划实施，包括面向潜在商业客户的外联和直接销售、现场能效评估、直接实施节能措施和参与承包商管理。我们的范围包括对通过该计划提供服务的其他承包商的奖励付款的管理，但合同的结构使这些付款不包括在收入或费用中。联合爱迪生可随时以任何理由终止合同。联合爱迪生自2009年以来一直是我们的客户。

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在2016年3月收购Genesys几乎所有资产的过程中，我们与Genesys签订了一项行政服务协议，根据该协议，我们的子公司WES为Genesys提供持续的行政、运营和其他非专业支持服务。根据这样的行政服务协议，WES为Genesys的DASNY和其他一系列合同提供行政服务。WES为Genesys提供行政服务，帮助其在纽约州的不同地点进行修复和建设工作，以及建筑和工程服务。根据这些合同，为DASNY提供的服务还包括节能设计、公用事业成本评估和审查，以及各种监管合规服务。具体的项目描述由DASNY在根据合同条款发布的工作授权中列出。DASNY合同的终止日期各不相同；最晚的终止日期是2026年11月。根据本合同授权但尚未完成的工作在终止日期之后继续受协议条款的约束，直至项目完成。Genesys预计将继续收到DASNY对延长终止日期的主合同的修订，根据DASNY的选择，该合同期限延长两次，一次一年。为方便起见，DASNY可随时终止任何合同或暂停所有项目。自1983年以来，DASNY一直是Genesys的客户。

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合同结构

我们通常根据合同、采购订单、许可协议或预约函提供服务。我们与客户签订的协议通常包含三种主要类型的定价条款之一：

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下表列出了在所示期间内，每种定价条款占我们合同收入的大约百分比：

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关于定价规定，我们与服务有关的合同，包括操作和维护服务以及各种技术援助服务，在业绩期间按业绩成本按比例入账。奖励和奖励费用是固定和可确定的，并考虑客户合同条款时进行记录。

对于计时计料和固定价格合同，随着项目的进展，我们根据合同条款，根据按小时收费或按完工百分比或根据某些规定里程碑的实现而产生的成本，定期向客户收费。对于以单位为单位的合同，我们在交付和完成合同项目或服务时向客户计费，在某些情况下，在交付之前。

我们的合同会定期续签，续签时可能会重新谈判或重新竞争，这可能会影响该合同的盈利能力。此外，在合同期限内，公共机构可以要求增加或修订可能影响交易经济的服务。我们的大多数合同允许我们的客户在事先通知的情况下，随时无故终止合同。虽然我们的交易量很大，客户集中度一般较低，但续签、终止或修改合同可能会对我们的合并业务产生实质性影响。

竞争

能源效率和可持续性、工程、建筑管理、经济和金融咨询、设计规划和国家备灾服务市场竞争激烈且高度分散。我们的竞争对手因客户类型、服务类型和地理位置而异。任何一个项目的竞争对手的范围可能会根据技术专业、项目的相对价值、地理位置、财务条款、与工作相关的风险以及客户施加的任何限制而有所不同。我们经常与许多其他公司竞争，从小型本地公司到大型国际公司。合同的授予主要基于资质、相关经验、人员配备能力、地理位置、财务稳定性、客户服务和价格。我们主要面临来自其他地区、国家和国际能源效率和可持续发展咨询服务提供商、当地电气和机械承包商和工程公司、照明和照明设备制造商和分销商的激烈竞争。除了我们现有的竞争对手外，大型国内或国际工程和/或建筑公司等新的竞争对手也可能进入我们的市场。

与公用事业公司和政府机构做生意很复杂，需要有能力理解和遵守错综复杂的法规，并满足定期审计的要求。半个多世纪以来，我们一直为市、县、特区和其他公共机构提供服务。我们认为，了解这些要求并成功地与公用事业公司、政府实体和机构开展业务的能力是潜在竞争对手进入的障碍。

与我们的一些竞争对手不同，我们的服务重点是公用事业和公共部门客户，一般不包括住宅服务。公用事业和公共部门的客户通常通过权衡公司服务的质量、体验、创新和及时性来选择竞争对手的公司。在为工程项目选择顾问时，许多公用事业公司和政府机构被要求，而其他机构则选择采用基于资格的选择(QBS)。QBS要求为项目选择最具技术资质的公司，而合同的财务和法律条款通常是次要的。

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我们的竞争对手在地理上各不相同。尽管我们在几个州提供服务，但我们在某些地理区域的某些服务线上可能比其他地区更强大。同样，我们的一些较大的竞争对手在某些地区的一些服务领域更强，但在其他领域没有竞争力。我们规模较小的竞争对手通常在地理上以及他们能够提供的服务的深度和广度上都受到限制。

我们认为我们的主要竞争优势是我们在可靠性、员工的技术知识和行业专长、服务和解决方案的质量以及我们提供的服务的范围和规模方面的声誉。我们相信，没有一家竞争对手拥有足够的市场份额来影响我们经营的市场。

保险

为了应对业务中固有的风险，我们通过以下保单来维持保险覆盖范围：商业一般责任、汽车责任、工人赔偿和雇主责任、网络责任、专业责任和保护伞/超额责任。然而，如果任何索赔、和解或判决，单独或整体超过我们的保单限额，我们有责任从我们的资产中支付这些索赔。我们相信我们的承保限额合理地保护我们免受这些保险风险可能产生的任何重大不利影响。

政府监管、许可和执法

我们很大一部分收入来自向公用事业公司提供的服务，这些服务通常由州或地方公用事业委员会监督，这些公用事业委员会提供和管理一个监管框架，管理电力和天然气的来源、分配、定价和一般管理。我们的服务通常由这些监管框架授权，这些监管框架要求公用事业公司达到某些能效目标、可再生能源和其他影响我们服务需求的指标。这一监管授权框架根据州和地方法令以及一些联邦监管行动进行更新。对我们服务的需求每年都会受到这些监管法案的变化的影响，这些监管法案涉及能源管理、公用事业预算和这些监管机构施加的允许财务参数。

人力资本资源

作为一家专业服务公司，我们的持续成功有赖于吸引、培养和留住一支技术精湛、对客户和客户的需求做出反应的员工队伍。我们吸引和留住合格人才的能力的一个组成部分，取决于我们保持一种反映我们所服务的多样化社区的文化的能力。

我们的劳动力

截至2023年12月29日，我们总共雇用了1,616名员工，不包括承包商。我们的员工包括注册电气、机械、结构、岩土和土木工程师；土地测量师；注册建筑官员；注册检查员和平面图审核员；注册建筑师和景观设计师；注册规划师；能源销售和审计专家；安装技术人员；项目经理；政策顾问和信息技术专家。我们相信，我们通过在动态的工作环境中为他们提供具有挑战性的任务，承认、支持和鼓励不同的背景和跨文化合作，并结合与竞争对手提供的具有竞争力的薪酬和员工福利计划，来吸引和留住具有丰富行业经验和强大客户关系的高技能人才。有关关键人员流失或我们无法吸引和留住合格人员的风险的讨论，请参阅本年度报告中表格10-K的第I部分，第1a项，“风险因素”。

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下表列出了我们每个业务部门和控股公司的员工人数：

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多样性、公平性和包容性

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Willdan拥有一种接纳和个性的文化，在这种文化中，所有员工都感到受到尊重、包容和鼓励，以贡献他们的独特视角，开发创新想法，并将他们最好的技能带到每天的工作中。我们重视多样性和包容性给我们的员工带来的丰富性，并为我们的员工代表不同的种族、性别、年龄、国籍和观点而感到自豪。我们的文化专注于招聘、授权和留住具有不同背景和专业知识的优秀员工和专业人员，这些员工和专业人员需要为当前和未来的能源和基础设施挑战开发解决方案，并帮助我们不断提高标准和推动创新。

为了鼓励更多不同和有才华的人加入我们的团队，我们与代表和支持不同申请者的专业组织合作。我们在我们的项目中积极寻找和聘用少数族裔拥有的分包商，并与我们的客户一起，定期提出并实现在我们的项目中使用少数族裔拥有的和处于不利地位的企业的特定百分比内容目标。这些伙伴关系为当地、少数族裔所有和处境不利的企业提供了经济机会。在Willdan，我们相信，通过利用符合我们生活和工作社区的文化和人口结构的合格员工、供应商和分包商，我们可以更好地为所有社区服务。

我们为我们的员工感到自豪，并为他们庆祝。2020年，我们成立了Willdan的多样性、公平性和包容性工作组(Dei Working Group)。Dei工作组旨在提高员工的整体敬业度和协作性。除其他事项外，Dei工作组的重点是招聘、发展和社区推广，以及制定和跟踪实现DE&I目标的进展情况。

经社部工作组由四个由雇员牵头的小组组成：(1)商业伙伴关系；(2)社区外联和参与；(3)包容性文化；(4)招聘。每个小组由一名或多名联合主席领导，支持包括员工在内的利益攸关方的需求和福祉。总体而言，这些小组通过创建和接受文化倡议，对专业发展、社区推广和商业产生积极影响。

我们的员工高度参与员工资源小组(ERG)的组建工作。我们相信，ERG在提高员工参与度、包容性、代表性和协作性的同时，可以培养更强的社区意识。所有员工都有机会发起、加入和领导ERG。

员工敬业度和发展

保持长期增长需要在人员、创新和新机会方面持续投资。我们不断努力改善员工与管理团队之间的互动，以推动我们的公司目标并提升员工体验。在所有地点，我们为员工提供绩效评估和评估以及职业发展机会，包括参加特定工作的培训。我们还通过我们的学习平台为员工提供工作场所文化和丰富的培训，内容涵盖反骚扰、创造健康的工作环境、包容、道德和合规等主题。

为了衡量我们的人力资本目标，我们不断地与员工互动。我们为员工提供多种反馈机制，包括与经理的直接讨论、全公司员工调查和领导会议。我们审查全公司员工调查结果，并实施

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旨在提高员工满意度并与我们的整体人力资本战略保持一致的行动计划。2021年，我们开始收集更多的人力资本指标，如员工性别比例和其他人口统计信息，并扩大了我们开展招聘活动的大学名单。我们继续通过扩大员工培训和职业发展计划来投资于我们的员工发展战略。在2023财年，我们扩大了在线学习和发展平台，并推出了新的网内员工交流平台。

社区培训

2020年，我们成立并资助了威尔登清洁能源学院(WCEA)，为纽约市地区的弱势工人提供免费培训和职业服务。2021年，我们增加了这项外展工作的资金，将WCEA扩展到洛杉矶市地区。2022年，WCEA庆祝了500多名毕业生，并在失业和未充分就业的学生/参与者中实现了73%以上的就业成功率。

WCEA支持多样化的劳动力，并与社区组织和劳动力中心合作，支持能效劳动力发展。

工作场所安全

员工的健康和安全是我们的核心价值观，我们继续努力提供一个反映这一信念的工作环境。在Willdan，我们的领导层支持并支持所需的努力，以推动风险的主动管理和安全文化的提升。

我们认识到每个员工在预防工伤方面发挥的重要作用。培训是我们健康与安全计划中不可或缺的一部分，所有员工都会接受与分配给他们的任务相关的安全培训。对于那些在项目现场工作的人，这包括在现场开始工作之前的项目安全指导，参加每周的后门会议，以及为那些监督或进行现场观察的人提供额外的深入安全培训。安全导向也延伸到我们的分包商和必须进入我们项目现场的访客。

我们跟踪和报告所有安全事件，并使用可记录事故率(“RCR”)和损失时间事故率(“LTIR”)等指标。就背景而言，工时损失是指发生在工作场所并导致员工无法在下一个完整工作日工作的工伤。RCR描述了每100名全职员工中涉及OSHA可记录的伤害或疾病的员工数量。LTIR是在给定时间段内发生的工伤损失数，相对于同一时间段内的总工作时数。

2023年，我们推出了更强大的基于云的环境、健康和安全(EH&S)平台，以支持我们的风险管理努力。这一增强的系统使我们能够报告事件、记录调查、执行动员前检查、进行安全观察、记录纠正措施，并发布仪表板管理信息以供实时使用。该系统还包括一个学习管理系统模块，用于管理广泛的安全相关材料库，跟踪分配的培训，并验证课程完成情况，以及一个监督模块，用于监控我们分包商的安全合规工作的关键要求。该系统帮助我们支持安全、合规的工作环境。

此外，为了更好地沟通和推广我们的安全目标，我们的企业安全委员会每月召开会议，并与整个组织的成员代表接触，将实用和及时的信息提前与我们的员工共享。

环境管理

作为领先的能源解决方案提供商和可持续发展顾问，缓解气候变化是我们身份的核心。我们为我们的客户提供全面的可持续解决方案，以降低他们的碳强度，促进他们向净零碳未来的过渡。我们为政府、监管机构和公用事业公司提供规划和政策分析，以及创新的融资项目，将清洁能源的好处带给服务不足的社区和弱势客户。

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我们帮助客户降低碳强度，通过测量和目标设定、可持续工程设计、安装更高效的照明、供暖和制冷措施以及制定和实施环境可持续发展、碳减排和能源效率的总体规划来实现特定目标，从而帮助客户成为更清洁、更可持续的组织。这导致超过37万座商业建筑、学校、医院和其他公共建筑进行了节能升级。在过去的16年里，我们针对各种公用事业公司的计划管理活动已经产生了超过88亿千瓦时的节约，以及1.1亿热量的减少。

我们致力于测量、披露和减少我们的温室气体(“GHG”)排放，并继续在我们的运营中纳入可持续的实践。根据我们最新的分析，我们的主要排放源是租赁的办公空间、商务旅行、技术和废物。此外，我们致力于将我们的足迹降至最低，并实现碳中和。我们的温室气体目标是到2030年将范围1和范围2的排放量减少50%。有了我们的目标，我们计划更准确地衡量、减少，然后抵消我们剩余的碳排放。作为一家专注于清洁能源转型的专业服务公司，我们看到了可以提高我们运营的能效和可持续性的明确行动。

治理

在威尔登，强大而有效的公司治理是运营良好、可持续发展的企业的基础。我们的公司治理实践为领导者、员工和合作伙伴设定了明确的期望和责任，为股东创造长期、有竞争力的回报，为所有利益相关者创造持久的价值。

我们致力于以合法、道德和可信的方式开展业务；在我们运营的任何地方严格履行我们的监管义务；并遵守我们的商业政策和价值观的文字和精神。我们致力于对我们的行动和目标负责。

根据我们对企业管治原则的承诺，除其他措施外，我们已通过《道德行为守则》，以及我们董事会四个常设委员会(“董事会”)的章程。这些治理措施促进了我们董事会及其委员会的有效运作，保护了我们的整体利益。这些措施阐明了对董事会、其委员会和我们的管理层应如何履行各自职能的共同期望。

董事会每年都与我们的高级管理团队合作制定详细的多年战略计划，每季度审查目标进展情况。董事会还监督Willdan的高级管理团队在管理环境和社会风险缓解方面的努力。

我们是在董事会的指导下管理的，董事会目前由八名董事组成。自2024财年开始，董事会主席的角色与首席执行官的角色是分开的。董事会已认定，除总裁先生兼首席执行官比伯先生和前首席执行官布里斯宾博士外，根据纳斯达克全球市场上市标准和经修订的1934年证券交易法的规则，我们的董事是独立的。作为董事最熟悉我们业务和行业的人，我们认为我们的前首席执行官最适合担任我们的董事会主席。我们的董事长和首席执行官与我们的首席独立董事合作，独立微博由董事会每两年任命一次。我们的董事会由不同的学者、财务顾问和行业从业者组成，他们在上市企业的治理和方向方面拥有丰富的经验。股东和其他利害关系方可以随时以书面形式与董事会、非雇员董事作为一个团体或特定董事进行沟通。

知识产权

我们相信我们拥有强大的知名度，这为我们在获得新业务方面提供了竞争优势。因此，我们认为通过商标注册来保护我们的品牌身份是很重要的。Willdan、Willdan Group、Willdan Inc.、Willdan Engineering、Willdan Energy Company、Willdan Financial Services和Willdan Energy Solutions名称是我们的服务标志，我们已经获得了Willdan和“W”标志的服务标志。我们还获得了“Willdan”名称和“Willdan Group，Inc.”在美国专利商标局的联邦服务商标注册。名字。我们专有的名称和徽标

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软件，MuniMagic+^SM，我们的加州能效CEDA，以及我们作为服务观点的专有平台也是注册商标，我们已经注册了MuniMagic+源代码的联邦版权。^SM软件。在我们的收购中，我们已经获得了“LoadSEER”软件的商标，获得了“微电网能源使用和分配的优化”专利，获得了EnerPath、Enerworks和石灰/绿色拨号设计的服务标志，并获得了石灰、石灰能源、主街效率、NEO、Net Energy Optimizer、协作分析研究以及Weidt Group的多项设计的注册版权。

可用信息

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我们在http://www.willdan.com.上维护着一个互联网网站通过我们的网站，在我们以电子方式将这些材料存档或提供给美国证券交易委员会后，我们在合理可行的范围内，在“美国证券交易委员会备案”下的“投资者”栏目中，免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、委托书以及对这些报告的修正。我们还在本网站上公布了我们之前的财报电话会议，标题为“活动和演示”，以及我们的道德行为准则，标题为“公司治理”。我们网站上的信息不是本申请的一部分，也不是通过引用并入本申请的。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含有关我们在http://www.sec.gov.提交的文件的报告、委托书、信息声明和其他信息

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第1A项。风险因素

与我们的商业和工业有关的风险

我们在一个不断变化的环境中运营，其中涉及许多已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能对我们的运营产生重大不利影响。本报告以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中对风险和不确定性的描述，可能会导致我们的实际结果与本报告中的结果和预期大不相同。我们还不知道或目前认为无关紧要的其他风险也可能影响我们的业务运营。如果下列风险中描述的任何事件或情况实际发生，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大不利影响。

与运营相关的风险

如果我们未能及时完成一个项目，未能达到所需的绩效标准，或者未能在项目上充分发挥作用，那么我们可能会在该项目上蒙受损失，这可能会降低或消除我们的整体盈利能力。

我们的项目往往涉及大规模、复杂的项目。我们在这类项目上的表现在很大程度上取决于我们管理与客户关系的能力，以及我们有效管理项目和及时部署适当资源(包括第三方承包商和我们自己的人员)的能力。我们可以向客户承诺，我们将在预定日期前完成某个项目，或者在完成后，项目将达到指定的性能标准(例如，我们的一些合同规定了某些节能要求)。如果项目未能在预定日期前完成或未能达到要求的性能标准，我们可能会招致大量额外费用，或对客户因延迟完成或未能达到要求的性能标准而产生的纠正损坏的费用负责。项目时间的不确定性可能会给规划项目所需的人员数量带来困难。如果项目被推迟或取消，我们可能会承担致力于完成项目的未充分利用的劳动力的成本。此外，项目绩效可能受到许多我们无法控制的因素的影响，包括但不限于政府不作为导致的不可避免的延误、公众的反对、无法获得融资、天气状况、供应商材料的不可用(包括但不限于进口限制或流行病或其他突发公共卫生事件，如新冠肺炎疫情)、我们客户所要求的项目服务范围的变化、工业事故、环境危害和劳动力中断。如果发生这些事件，项目的总成本可能会超过我们的估计，我们可能会经历利润减少，或者在某些情况下，项目会出现亏损，这可能会降低或消除我们的整体盈利能力。此外，任何缺陷或错误，或未能满足我们客户的期望，都可能导致我们要求损害赔偿。未能达到业绩标准或及时完成业绩也可能对我们的声誉和客户基础造成不利影响。

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我们的收入主要来自能源服务行业，因此，我们非常容易受到与该行业相关的风险的影响。

客户流失、无法采购或维护合同、需求下滑或能源监管环境的变化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。如果我们无法保持和扩大我们目前的公用事业关系并发展新的关系，维护和增强我们现有的能源服务，成功地执行我们的业务和营销战略，并实现合同中规定的能源节约，我们可能无法补充我们其他服务收入的损失，这可能会导致收入下降，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

能效服务和公用事业项目的需求和条款总体上受到各个州监管委员会的高度监管和推动。这些法规或监管委员会强加的标准和目标的变化可能会对这些公用事业项目的需求或实施条款产生不利影响，并对公司的盈利能力产生不利影响。

大多数州都有一个独立的能源监管委员会或机构来监督向消费者提供电力和天然气的公用事业公司的运营。这些监管委员会经常设定目标、标准、价格和其他要求公用事业公司运营的具体条款。这些监管任务，包括减少温室气体的任务、能源来源的构成、能源消耗量的减少、

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这些削减的成本效益和交付这些任务的各种条件确定了公用事业公司可以与威尔登等第三方订立合同的明确界限。这些监管任务、目标和条款的变化会影响我们与公用事业公司合作的现有和未来合同，并可能对公司的创收能力或实现所需节省所需的努力和成本水平产生重大影响，或者两者兼而有之。这些变化可能会使我们的公用事业合同或多或少有利可图，并增加或减少对我们服务的需求。

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对我们服务的需求是周期性的，容易受到经济衰退的影响。如果经济增长放缓，政府财政状况恶化，公共和私人建筑/翻新活动放缓，或者客户支出下降，它可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

对我们的服务的需求是周期性的，容易受到经济低迷以及政府和私营行业支出减少的影响。这种低迷或减少可能会导致客户推迟、缩减或取消拟议和现有的项目。我们的业务传统上落后于经济的整体复苏，因此，当经济好转时，我们的业务可能不会立即恢复。如果经济增长放缓，包括通胀和利率上升、政府财政状况恶化或客户支出下降，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。我们的政府客户可能面临预算赤字，使他们无法为新的或现有的项目提供资金。此外，我们现有的和潜在的客户可能会推迟签订新的合同，或者要求价格优惠。困难的融资和经济状况可能会导致我们的一些客户要求更好的定价条款或推迟我们提供的服务的付款，从而增加我们的应收账款的平均未付天数，并可能增加无法收回发票的信用损失。此外，这些条件可能会导致我们的一些客户无法为我们已经提供的服务向我们付款。如果我们不能足够快地降低成本，以应对来自这些客户的收入下降，我们的经营业绩可能会受到不利影响。因此，这些因素会影响我们预测未来收入和来自可能受到市场状况不利影响的业务领域的收益的能力。这些因素中的任何一个都可能对我们的服务需求产生不利影响，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果我们无法聘用合格的分包商，如果我们的分包商未能履行他们对我们或其他各方的义务，或者如果我们无法维持这些关系，在任何情况下，这些关系都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响，我们的服务质量和我们根据某些合同履行合同的能力将受到不利影响。

根据我们的一些合同，我们依靠分包商的努力和技能来履行一些任务。近年来，我们对分包商的使用有所增加，这是因为我们从直接安装能效措施获得的收入中所占比例增加，包括为更复杂的项目提供业绩承包和施工管理服务。我们的能源部门使用的分包商比例一般高于工程和咨询部门。如果没有与我们保持满意关系的合格分包商，可能会对我们提供的服务质量产生不利影响，从而对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

由于分包商所完成工作的质量和及时性、客户对分包商的担忧或我们未能根据分包商延长现有任务订单或发布新的任务订单等原因，我们可能会与分包商发生纠纷。此外，如果分包商未能及时交付商定的物资，未能履行商定的服务，或停业，则我们可能被要求以更高的价格从其他来源购买服务或用品，我们履行主承包商义务的能力可能会受到威胁。这可能会减少可实现的利润，或导致需要服务或供应的项目出现亏损。

当我们作为其他承包商的分包商或合资伙伴时，我们也依赖于与其他承包商的关系。如果没有与我们保持满意关系的合格分包商，可能会对我们的服务质量和我们履行某些合同的能力产生不利影响。如果其他承包商取消或减少他们与我们的分包合同或合作安排关系，或者如果政府机构终止或减少这些其他承包商的项目，不授予他们新合同，或拒绝根据合同付款，我们未来的收入和增长前景可能会受到不利影响。

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供应链限制和劳动力短缺可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

全球经济一直在经历供应链紧张和劳动力短缺。这些情况，加上不断上升的通货膨胀，增加了材料、其他商品和劳动力的成本，并导致交付和项目执行时间表被延长。这些情况，再加上美国工人辞职率上升导致劳动力市场趋紧，可能会增加招聘和留住员工的成本和难度，或者可能导致项目延误或取消，从而对我们的运营和财务业绩产生负面影响。

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如果我们不能充分利用我们的劳动力，我们的盈利能力可能会受到影响。

提供服务的成本，包括我们利用劳动力的程度，都会影响我们的盈利能力。我们利用劳动力的速度受到多种因素的影响，包括我们将员工从已完成的项目过渡到新任务并雇用和吸收新员工的能力，我们预测服务需求从而在每个地区和劳动力中保持适当员工人数的能力，我们管理自然流失的能力，我们将时间和资源投入培训、业务发展、专业发展和其他非收费活动的需要，以及我们将员工的技能集与市场需求相匹配的能力。如果我们过度利用我们的员工，我们的员工可能会变得不敬业，这可能会影响员工的自然流失。如果我们没有充分利用我们的劳动力，我们的利润率和盈利能力可能会受到影响。

如果我们不能准确估计和控制合同成本，那么我们可能会在合同上蒙受损失，这可能会降低我们的运营利润率，减少我们的利润。特别是，我们的固定价格合同可能会增加我们收益的不可预测性。

在固定价格合同下，我们收到固定价格，而不考虑我们产生的实际成本(这保护了客户)，因此，我们面临着一些通常不包括在基于时间和材料的合同和基于单位的合同中的风险。只有在我们能够控制成本并防止合同成本超支的情况下，我们才能在固定价格合同上实现利润。固定价格合同需要基于一系列假设的成本和进度估计，包括关于未来经济状况、成本、劳动力、设备和材料的可用性以及其他紧急情况的假设。如果这些估计最初由于合同规范中的错误或模棱两可而导致不准确，或由于提交估计后情况发生变化而变得不准确，则我们可能会遇到成本超支的情况，这些变化包括但不限于意想不到的技术或设备问题、难以获得许可或批准、当地法律或劳动条件的变化、天气延误、由于通胀上升、供应链短缺或其他原因导致的原材料成本变化，或我们的供应商或分包商无法履行其义务。如果发生成本超支，我们可能会遇到利润减少，甚至在某些情况下，该项目会出现亏损。如果一个项目很重要，或者如果有一个或多个影响多个项目的共同问题，成本超支可能会增加我们收益的不可预测性，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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根据我们的时间和材料合同，我们通常按我们工作人员的谈判小时账单费率支付我们的努力，外加对分包商和其他直接成本的补偿。这些合同的盈利能力是通过控制执行任务所需的小时数、所用工作人员的组合以及用于直接收费活动的工作人员时间的百分比来推动的。我们的许多时间和材料合同都以最高合同价值为准。如果我们估计按合同费率计算可能超过这些最高合同价值，则与这些合同有关的收入将被确认为固定价格合同。

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如果我们不能准确估计和管理我们的成本，我们可能会在合同上蒙受损失，这可能会降低我们的运营利润率，并显著减少或消除我们的利润。我们的某些合同要求我们满足特定的设计、工程、采购或施工里程碑，以便在达到适用里程碑之前收到已完成工作或采购的设备或用品的付款。因此，在这些类型的安排下，我们可能会在收到付款之前产生大量成本或提供大量服务。如果客户决定不继续完成项目，或者如果客户拖欠付款义务，我们可能会在收取以前发生的费用或以前用于购买设备或用品的金额时遇到困难。

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我们在固定价格合同上使用完成百分比确认收入的方法可能会导致先前记录的收入和利润减少或逆转。

我们按照收入确认的完成百分比法对固定价格合同进行核算。一般来说，我们使用这种方法的结果是，根据迄今产生的成本占整个项目预计发生的总成本的比例，在合同有效期内按比例确认收入和利润。收入和估计费用订正的影响，包括授标费用的实现以及变更单和索赔的影响，在数额已知并可以合理估计时予以记录。这样的修订可能发生在任何时期，其影响可能是实质性的。虽然我们历来对完成长期合同的进度作出了相当可靠的估计，但估计过程中固有的不确定性使实际成本可能与最初的估计大不相同，这可能导致先前记录的收入和利润减少或逆转。

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关键人员的流失或我们无法吸引和留住合格的人员可能会削弱我们为客户提供服务的能力，以及以其他方式有效开展业务的能力。

作为一家主要是专业和技术服务的公司，我们是劳动密集型的，因此，我们吸引、留住和扩大我们的高级管理层和专业和技术人员的能力，包括与我们的业务收购相关的管理和员工，是决定我们未来成功的重要因素。我们相信，能效服务行业可供选择的合格高管人数有限，因此，我们遇到了，而且可能会继续遇到来自该行业其他公司对合格员工的激烈竞争。此外，合格工程师的市场竞争激烈，有时可能很难在客户要求的时间范围内吸引和留住具有所需专业知识的合格人员。此外，我们严重依赖我们高级管理层的专业知识和领导力。如果我们无法留住高管和其他关键人员，将需要填补这些员工的角色和责任，这可能需要我们投入时间和资源来确定、招聘和整合新员工。失去这些关键人员中的任何一人的服务都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

无法获得或取消第三方保险覆盖范围将增加我们的整体风险敞口，并扰乱我们业务运营的管理。

我们的服务涉及重大的专业和其他责任风险，这可能大大超过我们从服务中获得的费用。作为我们整体风险管理战略的一部分，我们维持来自第三方保险公司的保险范围，这是因为我们的一些合同要求我们保持特定的保险范围限制。我们不时会因服务合同中包含的赔偿条款而承担责任。我们无法预测这些潜在负债的规模。

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如果或当总结算或判决金额超过我们的保单限额时，我们有责任用我们的资产支付此类负债。此外，我们的保险可能不会保护我们免受责任，因为我们的保单通常对承保的索赔有各种例外情况，并且还要求我们承担索赔的一些费用，即使索赔的一部分可能已经投保。部分或完全没有保险的索赔，如果成功且数额巨大，可能会对我们的流动性产生实质性的不利影响。

如果我们的任何第三方保险公司倒闭，突然取消我们的承保范围，或以其他方式无法为我们提供足够的保险范围，那么我们的整体风险敞口和我们的运营费用将增加，我们业务运营的管理将被扰乱。此外，如果我们向新市场扩张，我们可能无法为这些新活动获得保险范围，或者，如果获得保险，所产生的任何债务的美元金额可能超过我们的保险范围。我们不能保证我们现有的任何保险范围在承保期届满后可以续保，也不能保证未来的承保范围在所需的限额下是可以负担的。

产品责任和个人责任伤害索赔可能对以下方面产生实质性的不利影响我们的业务、经营结果和财务状况.

如果我们的服务导致人身伤害或财产损失，我们将面临产品责任和人身伤害索赔的风险。由于我们的大多数产品使用电力，因此我们使用的产品可能会导致财产损失或人身伤害，无论是由于产品故障、缺陷、安装不当或其他原因。此外，如果个人因以下原因受伤，我们将面临人身伤害索赔

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我们的疏忽或我们的一个分包商的疏忽。此外，如果向我们索赔成功，我们可能没有足够的资源。如果针对我们的产品责任或人身伤害索赔不在保险范围之内或超过我们的可用保险限额，我们可能需要支付巨额损害赔偿金，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

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我们无法控制的事件，包括自然灾害和人为灾难，可能会对我们所在的经济体产生负面影响，或扰乱我们的运营，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们无法控制的事件，如自然灾害和人为灾难，以及恐怖主义行动、国家或非国家行为者之间的战争或武装敌对行动、流行病、流行病死灰复燃或其他公共卫生紧急情况，都可能对我们开展业务的经济造成负面影响，导致办事处关闭、项目中断和迫使员工搬迁。在发生恐怖行动或自然灾害后，我们通常仍有义务履行我们的服务，除非合同中包含不可抗力条款，在这种特殊情况下解除我们的合同义务。如果我们不能对不可抗力做出快速反应，我们的运营可能会受到重大影响，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

我们保护知识产权的能力有限，如果我们不能保护我们的知识产权，可能会对我们的竞争地位造成不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们保护专有信息和其他知识产权的能力。我们主要依靠商业秘密来保护我们的大部分知识产权，在我们认为专利或版权保护不合适或不能获得的情况下。然而，商业秘密很难保护。虽然我们的员工有保密义务，但这种保护可能不足以阻止或防止我们的机密信息被盗用。此外，我们可能无法检测到未经授权使用我们的知识产权，或以其他方式采取适当的步骤来执行我们的权利。如果不能获得或维持商业秘密保护，可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响。此外，如果我们无法阻止第三方侵犯或盗用我们的商标或其他专有信息，我们的竞争地位可能会受到不利影响。

第三方声称我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权，可能会导致重大成本，并对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

我们可能会不时面临指控，指控我们或供应商或客户侵犯了第三方的权利，包括专利、商标和其他知识产权。如果就侵犯第三方知识产权向我们提出的任何索赔，我们无法在诉讼中胜诉，或无法保留或获得足够的权利，或无法开发非侵权知识产权，或以其他方式改变我们的业务做法，则我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

任何侵权、挪用或相关索赔，无论是否有价值，都是耗时的，分散了技术和管理人员的注意力，而且解决起来成本高昂。由于任何此类纠纷，我们可能不得不开发非侵权技术、支付损害赔偿、签订专利费或许可协议、停止使用产品或服务或采取其他行动来解决索赔。如果需要，这些行动可能代价高昂，或者在我们可以接受的条件下无法获得。

员工、代理人或合作伙伴的不当行为，或我们未能遵守反贿赂和其他法律或法规，可能会损害我们的声誉，减少我们的收入和利润，并使我们受到刑事和民事执法行动。

我们的员工、代理或合作伙伴的不当行为、欺诈、不遵守适用法律法规或其他不当活动可能会对我们的业务和声誉产生重大负面影响。此类不当行为可能包括未能遵守政府采购法规、机密信息保护法规、禁止贿赂和其他海外腐败行为的法规、有关政府合同中劳动力和其他成本定价的法规、关于游说或类似活动的法规、与财务报告内部控制有关的法规、环境法以及任何其他适用的法律或法规。由于我们的内部控制受到固有限制，包括人为错误，由于情况的变化，这些控制可能会被故意绕过或变得不充分。因此，我们不能保证我们的控制将保护我们免受员工或代理人的鲁莽或犯罪行为的影响。

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不遵守适用的法律或法规，或不当行为可能会对我们处以罚款和处罚，失去安全许可，以及暂停或禁止我们的合同，任何或所有这些都可能损害我们的声誉，减少我们的收入和利润，并使我们受到刑事和民事执法行动。

我们未能执行和遵守我们的安全计划可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。

我们的安全计划是我们整体风险管理方法的基本要素，安全计划的实施是我们与客户打交道时的一个重要问题。我们保持着一个企业范围的健康和安全专业人员团队，以帮助确保我们提供的服务安全并符合标准的工作流程。不安全的工作场所和办公环境可能会增加员工流动率，增加项目对客户的成本，使我们暴露在根本不可接受的风险类型和级别中。并提高我们的运营成本。我们的安全流程和程序的实施受到各种机构和评级机构的监督，并可能由某些客户在我们的合同中确立安全要求的情况下进行评估。我们未能满足这些要求或未能正确实施和遵守我们的安全计划可能会导致盈利能力下降、项目或客户损失或潜在的诉讼，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们提供的服务和我们服务的客户的多样性可能会造成实际的、潜在的和感知的利益冲突和业务冲突，这些冲突限制了我们的增长，并可能导致我们的潜在负债。

由于我们为广泛的政府和商业客户提供服务，有时会出现由于实际、潜在或预期的利益冲突或商业冲突而无法完成我们有资格从事的工作的情况。我们的许多合同包含对我们可以为他人执行的工作的限制，例如，当我们协助政府机构或部门制定法规或执行战略时。实际的、潜在的和感知的冲突限制了我们可以做的工作，因此，可能会限制我们的增长，并对我们的运营结果产生不利影响。此外，如果我们未能妥善解决实际或潜在的冲突，或者即使我们只是没有认识到感知到的冲突，我们可能违反了现有的合同，否则可能会招致责任，并可能因为没有防止冲突的发生而失去未来的业务，我们的声誉可能会受到损害。

与流动性和债务有关的风险

我们因收购所产生的债务而产生的杠杆和偿债义务可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的财务表现可能会受到债务杠杆的不利影响。我们还可能在未来产生重大的额外债务，这取决于各种条件，包括增加营运资金要求。负债水平的增加可能会对我们产生重要的负面后果，包括使我们更难偿还未偿债务的债务；使我们更难在未来获得额外的融资，用于营运资本、资本支出、收购或其他一般公司目的；要求我们更多地使用多余的现金流来支付债务的利息和本金，这将减少可用于为我们的运营和其他商业活动提供资金的金额；增加我们在总体经济低迷和不利行业状况下的脆弱性；可能限制我们在规划我们的业务和整个行业的变化或对其做出反应的灵活性；使我们面临利率上升的风险，因为我们定期贷款和循环信贷安排下的未偿还债务以浮动利率计息；使我们与负债较少的竞争对手相比处于竞争劣势；并可能限制我们遵守债务工具中的财务和其他限制性契约的能力，这些契约要求我们保持特定的财务比率，并可能导致违约事件，如果不治愈或放弃，可能会对我们的业务或前景产生重大不利影响。

我们按计划偿还债务或为债务再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这些因素受当时的经济和竞争状况以及某些我们无法控制的金融、商业、立法、监管和其他因素的影响。我们可能无法维持足够的经营活动现金流水平，使我们能够支付我们的债务到期金额。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或处置重大资产或业务，寻求额外的债务或股本，或重组或再融资我们的债务。我们可能无法做到任何这样的事情

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如有必要，以商业上合理的条件或根本不采取替代措施，即使成功，这些替代行动也可能不允许我们履行我们预定的偿债义务。我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务，或以商业合理的条款或根本不能为我们的债务进行再融资，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果我们不能按期偿付我们的债务或遵守我们的信贷协议下的其他契诺(如第二部分第8项附注5所述，“债务义务“在本年报所载的综合财务报表附注(表格10-K)中，我们将会违约，而我们信贷协议下的贷款人可终止其贷款承诺，并可取消抵押其借款的资产的赎回权，而我们可能会被迫破产或清盘。

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我们可能无法在需要的时候以有利的条件获得资本，如果有的话，或者在不稀释股东的情况下获得资本，这可能会影响我们执行当前或未来业务战略的能力。

如果我们不能从运营或其他方面产生足够的现金流，我们可能需要额外的资金来执行我们当前或未来的业务战略，包括开发新的或增强现有的服务线，在地理上扩展我们的业务，增强我们的运营基础设施，收购补充业务，或以其他方式应对竞争压力。我们不能向您保证，我们将以优惠的条件获得额外的融资，或者根本不能。此外，如果我们通过发行可转换债券或股权证券筹集更多资金，我们股东的所有权百分比可能会被显著稀释，这些新发行的证券可能拥有优先于现有股东的权利、优惠或特权。如果没有足够的资金或不能以可接受的条件提供资金，在需要时，我们为我们的运营提供资金、履行正常业务过程中的义务、利用战略性商业机会或以其他方式应对竞争压力的能力将受到极大限制。

我们的信用协议中的限制性契约可能会限制我们追求某些商业战略的能力.

我们的信贷协议限制或限制了我们和我们的子公司产生或承担额外债务；产生、创建或承担留置权，以担保我们的债务或其他资产产权负担；购买、持有或收购未经允许的收购或投资；发放贷款或垫款；向我们的股东支付股息或分派；购买或赎回我们的股票；偿还根据我们的信贷协议低于债务的债务；收购其他公司的资产，或与其他公司合并或合并；以及出售、租赁或以其他方式处置资产。

我们的信贷协议还要求我们保持最高总净杠杆率和最低固定费用覆盖率，每季度进行一次测试，而我们可能无法实现这一点。这些契约可能会额外削弱我们为未来运营或资本需求提供资金或从事其他有利商业活动的能力。未能遵守这些契约可能导致信贷协议下的违约事件，这可能导致我们被要求在到期前偿还未偿还的金额。这些提前还款义务可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

此外，如果我们无法偿还信贷协议下的到期和应付金额，贷款人可以对授予他们的抵押品进行担保，以确保该笔债务。如果贷款人加快偿还我们的借款，我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还这笔债务。

与我们的客户和项目相关的风险

如果我们失去或减少关键客户或关键公用事业项目的业务，可能会对我们的收入、盈利能力和财务状况造成重大损害。

我们的大多数客户并不承诺购买任何最低数量的我们的服务，因为我们与他们的协议是基于“采购订单”模式。因此，他们可能会在很少或根本没有通知的情况下停止使用我们的部分或全部服务，或我们可能无法产生合同收入或达到我们在此类安排下预期的盈利水平。此外，我们的某些合同是与其他实体签订的，这些实体定期由适用的公用事业公司提供资金。此类资金需要定期续期，不受我们或其合同对手方的控制，有时可能会被推迟或禁止。

失去关键公用事业计划或关键客户(或该公用事业计划或这些客户的财务困难，导致不付款或不履行)可能会对我们的业务产生重大和不利的影响，结果是

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运营和财务状况。如果这些客户或公用事业项目大幅减少他们与我们的业务或订单，违约他们与我们的协议，或未能续签或终止他们与我们的协议，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。如果提前终止或按计划到期而没有续签，我们可能无法赢得取代这些合同的新合同。

此外，某些客户的请求可能会显著增加我们为他们提供的服务，这要求我们在他们所在的地区拥有足够的可用资源能力。如果我们无法维持这样的资源容量，这些客户或公共事业计划可能会减少或停止从我们那里购买某些服务。如果这些客户或公用事业计划减少或停止从我们那里购买某些服务，我们可能会在没有相应客户提供服务的地区拥有大量可用容量。

我们未能与私营和公共部门客户赢得新合同和续签现有合同，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的业务取决于我们与私营和公共部门客户赢得新合同和续签现有合同的能力。合同提案、谈判和软件许可非常复杂，通常涉及漫长的投标和选择过程。如果我们无法通过后续合同或新合同取代到期合同的收入，或无法获得新的软件许可证，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。许多因素影响我们赢得新合同和续签现有合同的能力，其中包括市场状况、融资安排、所需的政府批准、我们的客户关系和专业声誉。例如，如果我们未能履行合同条款，客户可能要求我们提供保证金或信用证以保护客户。如果出现负面市场条件，或者如果我们无法获得足够的财务安排或所需的政府批准，我们可能无法开展特定项目，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。任何削弱我们与联邦、州和地方政府以及商业客户的声誉或客户关系的因素，都可能使我们更难成功竞争新的业务和合格的员工。如果我们的声誉和/或客户关系恶化，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们的合同可能包含对我们不利的条款，并允许我们的客户在合同完成之前的任何时间部分或完全终止我们的合同。

我们的某些合同包含允许我们的客户或公用事业项目在短时间内方便地终止或修改合同的条款。例如，我们最大的客户和公用事业项目可能会因任何原因随时终止与我们的合同。如果其中一个客户或实用程序出于方便而终止其合同，我们可能只向客户或实用程序(视情况而定)收取终止前已完成的工作的费用，外加客户或实用程序同意支付的任何承诺和结算费用，但不能向客户或实用程序收取任何尚未完成的工作的费用。

此外，我们的许多政府合同以及任务和交付订单都是随着拨款的到位而逐步提供资金的。减少或取消这类资金可能导致不行使合同选择权，并减少对现有合同和订单的进一步工作。在任何此类情况下，我们都无权要求损失的费用或其他损害赔偿。如果客户终止、拒绝根据我们的一份或多份主要合同行使期权或进一步削减业绩，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

税收法律法规的变化，包括节能建筑扣除的变化，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

税收法律法规非常复杂，可能会受到解释，我们所受的税收法律法规也会随着时间的推移而变化。我们的税务申报是基于我们对不同司法管辖区在申报期间有效的税法的解释。随着我们业务的发展，我们被要求遵守日益复杂的税收规则和做法。我们在美国多个税收管辖区都要纳税。联邦、州和地方税收法律法规的变化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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由于我们主要为市政、公用事业和其他公共机构提供服务，我们更容易受到与政府合同相关的独特风险的影响。

我们主要为公用事业公司、市政当局和其他公共机构工作。因此，我们面临着与公共机构和政府合同相关的某些风险，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。这些风险包括公共机构在提前30天或更短时间内终止合同的能力；公共机构支出和财政政策的变化，这可能对我们的服务需求产生不利影响；受公共机构预算周期制约的合同，通常需要每年续签；各机构合同的类型和定价条款往往差异很大；很难获得变更单和合同的补充内容；作为某些合同安排的条件，必须进行定期审计。

每年，我们的一些政府合同的客户资金都依赖于政府拨款或公共支持的融资。如果延迟或没有足够的公共资金，我们可能无法实现我们从此类合同中获得的所有预期收入和利润，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们很大一部分收入来自与州和地方政府机构和部门的合同。每年，我们的一些政府合同的客户资金可能直接或间接依赖政府拨款或公共支持的融资。立法机关可以按年为某一项目拨款，即使该项目可能需要一年以上的时间才能完成。此外，州和地方市政债券等公共支持的融资可能只会部分筹集，以支持现有项目。同样，经济低迷对州和地方政府的影响可能会使它们更难为项目提供资金。除了经济状况和相互竞争的政治优先事项外，公共资金和支付这些资金的时间可能受到以下因素的影响：减少使用政府承包公司、原材料成本增加、与监督合同的政府工作人员人数不足有关的延误、预算限制、税收收入的时间和数额以及政府支出的总体水平。如果没有足够的公共资金可用或被推迟，我们的利润和收入可能会下降，我们将无法从该合同中实现所有潜在收入和利润。

我们从通过竞争性投标过程授予的合同中获得大量收入和利润，这可能会给我们带来大量成本，如果我们不能有效竞争，我们将损失收入和利润。

我们从通过竞争性投标过程授予的合同中获得可观的收入和利润。竞争性投标会带来大量成本，并带来许多风险，包括我们在准备投标和建议书时花费的大量成本和管理时间和精力；需要准确估计为我们所授予的任何合同提供服务所需的资源和成本，有时是在最终确定合同范围之前；如果我们的竞争对手抗议或挑战根据竞争性投标授予我们的合同，可能会产生费用和延误，如下所述；以及我们没有竞标和赢得我们本来可能寻求的其他合同的机会成本。

如果我们参与竞争性投标，无法赢得某些合同，我们不仅在投标过程中产生大量成本，对我们的经营结果产生负面影响，而且我们可能会失去在市场上运营这些合同下提供的服务的机会，时间长达数年。即使我们透过竞投赢得某份合约，我们的利润空间可能会被压低，甚至可能会因为竞投过程中的成本，以及需要降低价格以战胜竞争而蒙受损失。

民选或任命官员的变化可能会对我们保留与公共机构的现有合同或从公共机构获得额外合同的能力产生实质性的不利影响。

由于保留我们服务的决定是由个人做出的，如城市管理人员、市议会和其他民选或任命的官员，我们的业务和财务业绩或状况可能会受到地方和地区选举结果的不利影响。负责为公共机构挑选顾问并代表其授予合同的个人的变动(例如，由于选举)可能会对我们保留与该公共机构的现有合同或从该公共机构获得额外合同的能力产生不利影响。

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如果我们的业务合作伙伴未能履行其在项目上的合同义务，我们可能会面临法律责任、声誉损失和项目利润减少或损失。

我们经常签订分包合同，偶尔还会签订合资企业、团队合作安排和其他合同安排，以便我们可以在特定项目上联合投标和执行。这些安排下的成功在很大程度上取决于我们的业务合作伙伴是否能令人满意地履行他们的合同义务。此外，当我们通过我们持有少数股权的合资企业运营时，我们对许多项目决策的控制有限，包括与合资企业的内部控制相关的决策，这些决策可能不受我们雇用的相同内部控制程序的约束。如果这些独立的第三方不履行他们的合同义务，合伙企业或合资企业可能无法充分履行和交付其合同服务。在这种情况下，我们可能有义务支付罚款，提供额外服务，以确保合同服务的充分履行和交付，并可能对对方的行为或合同履行承担连带责任。这些额外义务可能导致我们的利润和收入减少，在某些情况下，我们与合资企业相关的重大损失，这也可能影响我们在所服务行业的声誉。

如果我们的报告和意见不符合专业标准和其他法规，或者没有适当的免责声明，或者以误导性或不完整的方式发布，我们可能会受到金钱损害和处罚。

我们根据我们的专业工程专业知识以及我们的其他专业资质向客户发布报告和意见。我们的报告和意见可能需要遵守专业标准、许可要求、证券法规以及在提供服务的司法管辖区内管理专业服务表现的其他法律和规则。此外，我们为客户制作的报告和其他工作产品有时包括预测、预测和其他前瞻性陈述。此类信息的性质存在许多风险和不确定性，任何风险和不确定性都可能导致我们提供的信息最终被证明是不准确的。一旦我们为客户提供书面报告，我们并不总是有能力控制客户使用此类信息的方式，即使我们在此类书面工作产品中包含适当的免责声明。因此，如果我们的客户在没有适当免责声明的情况下复制这些信息来为项目向投资者募集资金，或者这些信息被证明是不正确的，或者如果我们的客户以误导性或不完整的方式为潜在投资者复制这些信息，我们的客户或该等投资者可能会以违反证券法等罪名威胁或起诉我们。

如果我们不能达到合同中的里程碑要求，我们可能被要求支付违约金。

如果我们未能满足合同中的里程碑要求，我们可能会被要求支付违约金。未能满足任何里程碑要求可能会导致额外的成本，而此类额外成本的金额可能会超过项目的预期利润。这些额外成本包括根据合同处罚条款支付的违约金，这可能是很大的，可能会定期累积。

与增长和收购相关的风险

由于我们未能有效地进行尽职调查，或我们无法成功整合被收购方，收购可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。这可能会阻碍我们实现收购的所有好处，这可能会削弱我们的运营结果。

我们增长战略的一个关键部分是收购其他公司，以补充我们的业务线，扩大我们的技术能力和/或扩大我们的地理存在。我们预计将继续收购公司作为我们增长战略的一个要素；然而，我们进行收购的能力可能会受到我们无法产生额外债务和/或根据我们的信贷协议进行不允许的收购或投资的限制。我们的收购战略可能会转移管理层对现有业务的注意力，导致关键客户或关键员工的流失，并使我们面临意想不到的问题或法律责任，包括作为被收购业务或资产的未披露或或有负债的利益继承人的责任。

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收购涉及某些已知和未知的风险，可能导致我们的实际增长或经营业绩与我们的预期或证券分析师的预期不同。如果我们未能有效地对潜在目标进行尽职调查，例如，我们可能没有发现目标公司的问题，或者没有意识到

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不兼容或其他阻碍成功整合的因素。我们无法在预定的时间框架内成功整合未来的收购，可能会阻碍我们实现这些收购的所有好处，并可能严重削弱我们的业务运营。整合过程可能会扰乱我们的业务，如果实施不力，可能会妨碍我们实现预期的全部好处，并可能损害我们的运营结果。此外，合并公司的全面整合可能会导致意想不到的问题、费用、负债和竞争反应，并可能导致我们的股票价格下跌。

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即使收购的运营被成功整合，我们也可能无法实现收购的全部好处，包括我们预期的协同效应、成本节约或增长机会。这些好处可能不会在预期的时间框架内实现，或者根本不会实现。

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此外，收购可能会导致我们发行普通股，这将稀释我们目前股东的所有权比例；使用我们相当大一部分现金资源；增加我们的利息支出、杠杆和偿债要求(如果我们产生额外的债务来支付收购)；以及承担我们没有从前所有者那里获得赔偿的债务，包括环境债务。

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如果我们不能成功地管理我们的增长战略，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们预期的未来增长带来了许多管理、行政、运营和其他方面的挑战。我们管理业务增长的能力将要求我们继续改进我们的管理信息系统和其他内部系统和控制。此外，我们的增长将增加我们吸引、发展、激励和留住我们的管理层和专业员工的需求。无法有效地管理我们的增长或我们的员工无法实现预期的业绩可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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此外，我们继续向新州扩张将增加我们的法律和监管风险。我们未能或被指控未能在我们开展业务的任何新司法管辖区遵守适用的法律和法规，以及监管和执行机构随后进行的调查或调查，可能会导致监管行动，包括暂停或吊销我们的一个或多个执照、民事或刑事处罚或其他纪律行动，以及对我们的部分或全部业务运营的限制或暂停。因此，我们的业务可能会受到影响，我们的声誉可能会受到损害，我们与政府或非政府实体的一个或多个合同可能会被终止，我们可能会面临额外的法律风险。这反过来可能会增加针对我们的索赔和损害赔偿的规模和数量，使我们受到额外的监管调查、执法行动或其他程序，或导致监管或监管方面的担忧增加。我们无法预测当前或未来任何监管或执法举措的时间或形式，任何此类举措都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

与我们的预期相比，我们收购的业务可能表现不佳。

我们可能无法保持我们和我们收购的企业历史上已经实现或可能单独实现的增长、收入、收益或运营效率水平。被收购企业的业务和财务业绩受某些风险和不确定因素的影响，包括被收购企业客户关系的损失或变化的风险；被收购企业几乎所有收入都依赖于数量有限的客户；被收购企业依赖分包商履行其合同义务，以及这些分包商未能及时有效地履行其服务；涉及被收购企业的任何先前调查和和解带来的负面宣传或声誉；以及对被收购企业关键人员的依赖。

如果我们的商誉或其他无形资产受损，那么我们的利润可能会大幅减少。

由于我们已经完成了许多收购，商誉和其他无形资产占我们资产的很大一部分。根据美国公认会计原则，我们至少每年都要对潜在减值进行商誉减值测试。我们还根据预期的未来盈利能力和未贴现的预期现金流及其对整体运营的贡献来评估无形资产未摊销余额的可回收性。商誉减值测试要求我们确定报告单位的公允价值，这些单位是或

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比我们的可报告部门低一个级别。在确定公允价值时，我们做出重大判断和估计，包括对我们的运营战略计划的假设。我们还分析当前的经济指标和市场估值，以帮助确定公允价值。如果经济状况发生变化，影响我们报告单位未来的运营，我们的商誉可能被视为减损，我们将被要求记录非现金费用，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成重大不利影响。我们在2023、2022或2021财年没有商誉减值。

与我们的监管环境相关的风险

我们受到各种例行和非例行的政府审查、审计和调查，而不利的政府审计结果可能迫使我们调整之前报告的经营业绩，可能影响未来的经营业绩，可能会使我们受到各种惩罚和制裁，并可能损害我们的声誉。

政府部门和机构及其代表可以审计和审查我们的合同履行、定价做法、成本结构、财务能力以及对适用法律、规则和法规的遵守情况。审计可能会提出具有重大不利影响的问题，其中包括对我们以前报告的经营业绩进行重大调整，以及对未来经营业绩产生重大影响。从历史上看，我们没有经历过由于政府审计而产生的重大不允许成本。然而，我们不能保证政府审计不会导致未来发生的成本出现重大损失。此外，我们还必须遵守与雇佣做法、环境保护、健康和安全、税务、会计和反欺诈措施有关的其他政府法规，以及许多其他法规，以保持我们的政府承包商地位。这些法律和法规影响我们与客户开展业务的方式，在某些情况下，还会给我们的业务运营带来额外的成本。虽然我们采取预防措施来防止和阻止欺诈、不当行为和违规行为，但我们面临员工或外部合作伙伴可能从事不当行为、欺诈或其他不当活动的风险。如果政府审计、审查或调查发现不当或非法活动，我们可能会受到民事、刑事处罚和行政处罚，包括终止合同、偿还根据合同已收到的金额、没收利润、暂停付款、罚款以及暂停或禁止与联邦、州和地方政府机构和部门开展业务，任何这些都可能对我们的声誉、我们的业务、经营结果和财务状况和/或我们的股票价值产生不利影响。如果我们被发现不能及时履行持续的现金流和财务义务，我们也可能失去业务。此外，如果对我们的不当行为提出指控，无论是真是假，我们的声誉可能会受到严重损害，我们的股价可能会下跌。

可能会颁布法律、政策、规则或条例，限制或改变州、地区或地方机构为我们的私有化服务签订合同的能力。这些变化将影响我们获得新合同的能力，并可能减少对我们服务的需求。

定期提出立法，特别是在加利福尼亚州和纽约州，试图限制政府机构与私人顾问签订合同提供服务的能力。如果这些变化发生并得到维持，对我们服务的需求可能会受到重大不利影响。虽然此类立法的尝试在过去失败了，但未来可能会采取此类措施。

能源、环境或基础设施行业法律、法规和项目的变化可能会直接或间接减少对我们服务的需求，进而可能对我们的收入产生负面影响。

我们的一些服务直接或间接受到与能源、环境和基础设施行业相关的美国联邦、州或地方法律法规变化的影响。因此，这些法律法规的放松或废除，或政府关于资助、实施或执行这些项目的政策的变化，可能会导致对我们服务的需求下降，进而可能对我们的收入产生负面影响。

企业责任，特别是与环境、社会和治理(“ESG”)事项有关的责任，可能会增加额外的成本，并使我们面临新的风险。

投资者、股东和其他利益相关者对公共ESG和可持续发展报告的预期越来越广泛。某些向投资者和股东提供公司治理和其他公司风险信息的组织已经发展起来，其他组织可能会在未来开发、评分和评级来进行评估

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基于ESG或“可持续性”指标的公司和投资基金。许多投资基金在进行投资时关注积极的ESG业务实践和可持续性得分，并可能将公司的ESG或可持续性得分作为做出投资决策的声誉或其他因素。此外，投资者，特别是机构投资者，使用这些分数来对照同行对公司进行评估，如果一家公司被认为落后，这些投资者可能会与此类公司接触，以改善ESG披露或业绩，也可能做出投票决定或采取其他行动，以追究这些公司及其董事会的责任。如果我们的公司责任倡议、目标、报告或披露控制，包括与董事会多样性和气候变化等事项有关的问题，不符合我们的投资者、股东、立法者、上市交易所或其他选民的期望，或者如果我们无法从第三方评级服务获得可接受的ESG或可持续性评级，我们也可能面临声誉损害。第三方评级服务的ESG或可持续性评级较低也可能导致某些投资者将我们的普通股排除在考虑之外，他们可能会选择与我们的竞争对手一起投资。如上所述，投资者和其他各方对公司责任事项的持续关注，以及披露法规，可能会增加成本或使我们面临新的风险。

一般风险因素

我们的章程、公司注册证书和特拉华州法律包含的条款可能会阻止另一家公司收购我们，并可能阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。

我们的章程、公司注册证书和特拉华州法律的规定可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的合并或收购，包括我们的股东可能从其股票中获得溢价的交易。此外，这些规定可能会使股东更难更换或撤换我们的董事会，从而挫败或阻止股东试图更换或撤换我们目前的管理层。这些规定包括取消股东召开股东特别会议的能力；要求股东至少获得我们普通股流通股的绝对多数票才能修改我们的章程或公司注册证书的某些条款；不规定在董事选举中进行累积投票，禁止股东在书面同意下采取行动；建立预先通知程序，供股东提名董事候选人，或将其他业务提交股东年度会议或特别会议；授权董事会在未经股东批准的情况下发行“空白支票”优先股或经授权但未发行的普通股。

此外，我们受特拉华州公司法第203条的约束。一般而言，除一些例外情况外，第203条禁止特拉华州的公司在股东成为有利害关系的股东之日起三年内，与任何“有利害关系的股东”(其一般定义为与此人的关联公司和联营公司一起实益拥有公司已发行有表决权股票的15%或以上的实体或个人，或在确定有利害关系的股东地位确定前的三年内)进行任何业务合并。第203条可能具有推迟、推迟或防止我们的股东可能认为符合他们最佳利益的控制权变更的效果。

这些章程和法律规定加在一起，可能会使解除管理层的工作变得更加困难，并可能阻碍可能涉及为我们的普通股支付高于当前市场价格的溢价的交易。上述条款和反收购措施的存在可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。它们还可以阻止潜在的收购者收购我们的公司，从而潜在地降低我们的股东在收购中获得普通股溢价的可能性。

网络安全漏洞或其他系统和信息技术中断可能导致责任、损害我们的声誉并影响我们的运营能力。

我们依靠计算机、信息和通信技术和系统来运作。我们存储和处理大量有关员工、客户、承包商和供应商的机密信息。我们还部分依赖第三方软件和信息技术供应商来运行我们的信息技术系统和业务的某些部分。如果我们的第三方服务提供商遭遇网络安全漏洞或其他中断，我们可能会经历不良后果。

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在正常的业务过程中，我们一直是恶意网络攻击的目标。尤其是网络安全攻击正在演变，我们和我们所依赖的第三方面临网络安全威胁的持续风险，其中包括计算机病毒、恶意代码、计算机黑客的攻击、有组织的网络攻击、勒索软件攻击和其他电子安全漏洞，这些漏洞可能导致关键系统中断、未经授权、非法或意外地获取、修改、破坏、丢失、加密、访问、发布或以其他方式泄露机密或敏感信息。

虽然我们已经实施了旨在防范网络安全漏洞的安全措施，但不能保证这些措施将有效。我们采取措施来检测、缓解和补救我们信息系统(例如我们的硬件和/或软件，包括我们所依赖的第三方的硬件和/或软件)中的漏洞。然而，我们可能不会及时检测和补救所有此类漏洞。此外，我们在开发和部署旨在解决已识别漏洞的补救措施和补丁程序方面可能会遇到延误。漏洞可能被利用，并导致网络安全漏洞或其他中断。

如果我们遇到网络安全攻击或其他攻击导致的系统中断和延迟，可能会暂停或停止我们的运营，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响，并可能对我们的客户产生负面影响。此外，不当披露我们员工、客户、承包商和供应商的机密、专有或敏感信息可能会损害我们的声誉，并使我们承担责任和其他损害。

数据隐私风险，包括不断变化的法律、法规和其他义务，可能会导致业务中断，增加成本和负债。

随着联邦、州、地方和外国政府采取新的措施解决数据隐私问题，与个人数据和数据隐私有关的法律、法规和其他义务(包括但不限于适用指南、行业标准、外部和内部隐私和安全政策和声明以及合同要求)正在不断演变。这些法律规定了严格的义务。例如，经修订的《加州消费者隐私法》(CCPA)适用于加州居民的商业代表和其他类型的个人数据，规定每一次故意违规最高可被罚款7,500美元，并允许受某些数据泄露影响的私人诉讼人追讨重大法定损害赔偿。我们的隐私义务，包括适用的法律和法规，可能被以相互不一致的方式解释或应用，并可能使我们现有的数据隐私实践复杂化。根据我们运营所在司法管辖区的隐私法、法规和其他义务，不断变化的合规和运营要求已变得越来越繁重和复杂。我们不遵守(或被认为未能遵守)这些义务可能会导致代价高昂的执法行动(包括监管程序、调查、罚款、处罚、审计和检查)、诉讼(包括集体诉讼索赔)或大规模仲裁要求、处罚和罚款，要求我们改变业务做法或导致业务中断，并可能导致责任和其他损害。

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项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目1C。网络安全

风险管理和战略

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该公司已将网络安全威胁评估纳入其整体风险管理战略。因此，Willdan建立了一个网络安全计划，旨在满足适用的法律要求。通过其内部专门的网络安全团队，结合网络安全专用技术和外部网络安全服务专业人员，该公司评估、识别和管理其关键计算机网络、硬件和软件以及数据的网络安全威胁带来的重大风险。

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公司的网络安全团队通过使用各种方法监控和评估公司的威胁环境，帮助识别和评估来自网络安全威胁的风险。通过使用某些环境的内部和外部风险评估审计，旨在识别网络安全风险的潜在领域、外部和内部监控警报以及其他外部和内部工具(如下一代终端安全(EDR/XDR)、SASE框架、下一代防火墙以及终端和云安全环境的外部监控)，该公司对其网络安全风险进行持续评估，旨在考虑到快速变化的网络安全威胁格局。此外，在通过ISO 27001和SOC2认证的同时，该公司还接受年度外部审计，其中包括对其网络安全风险评估流程和政策的审查。

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为了管理和减轻网络安全威胁带来的重大风险，公司的网络安全风险管理流程包括某些预防措施、检测控制程序和事件响应程序，具体取决于环境和系统。这包括在某些环境和系统中实施安全控制，持续监测某些环境和系统，采用安全事件响应协议，以及维护网络安全保险。公司的网络安全风险管理方法由管理层和某些外部服务专业人员定期审查，以评估是否需要进行任何更改以反映不断变化的威胁。

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此外，评估和管理来自网络安全威胁的重大风险被纳入公司的风险管理战略。例如，我们的网络安全团队与管理层合作，确定风险管理流程的优先顺序，并缓解更有可能对我们的业务造成实质性影响的网络安全威胁。

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有关可能对公司产生重大影响的网络安全威胁的风险以及如何实现这些风险的说明，请参阅第1部分第1A项下的风险因素。本10-K表格年度报告中的风险因素，网络安全漏洞或其他系统和信息技术中断可能会导致责任、损害我们的声誉和影响我们的运营能力.

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公司聘请第三方网络安全顾问和审计人员，帮助网络安全团队识别、评估和管理网络安全威胁带来的重大风险，包括评估和加强公司的网络安全态势。该公司还聘请第三方服务提供商在其整个业务过程中履行各种职能。在与某些第三方服务提供商接洽之前，本公司将进行尽职调查，评估服务提供商的网络安全实践，包括其安全策略、事件响应能力和数据保护措施(由包括ISO 27001和SOC II报告在内的第三方认证所证明)；在与某些第三方服务提供商的合同中包括具体的网络安全要求，例如适用的安全标准、数据保护和事件报告；以及监测和审计某些第三方服务提供商的网络安全实践和遵守合同义务。根据所提供服务的性质、所涉信息系统和数据的敏感性以及供应商的身份，公司的供应商管理流程可能涉及不同级别的评估，旨在帮助

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识别与提供商相关的网络安全风险，并将与网络安全相关的合同义务强加给提供商。

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治理

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董事会将公司的网络安全风险管理作为其一般监督职能的一部分。董事会负责监督公司的网络安全风险管理流程，包括监督和缓解来自网络安全威胁的风险。

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我们的网络安全风险评估和管理流程由公司管理层的某些成员实施和维护，包括公司网络安全团队的成员。该公司的网络安全团队由在网络安全、信息技术、风险管理和公司运营方面拥有专业知识的个人组成。我们的网络安全团队在网络安全领域拥有数十年的经验，并拥有行业标准认证，包括认证信息系统安全专业人员(“CISSP”)、认证云安全专业人员(“CCSP”)等。

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管理层负责聘用适当的人员，帮助将网络安全风险考虑因素纳入公司的整体风险管理战略，并向相关人员传达关键优先事项。管理层负责批准预算、帮助准备应对网络安全事件、批准网络安全流程以及审查安全评估和其他与安全相关的报告。

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公司的网络安全事件应对计划旨在根据情况将某些网络安全事件上报给管理层成员，包括公司首席执行官总裁和首席执行官、首席财务官和总法律顾问(统称为“执行管理层”)。执行管理层与公司的事件响应团队合作，帮助公司缓解和补救他们收到通知的网络安全事件。此外，公司的事件应对计划包括就某些网络安全事件向董事会报告。

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公司董事会负责监督网络安全风险，并定期收到公司网络安全团队的最新消息。这些更新涵盖的主题包括网络安全团队成员更新、网络安全基础设施更新、网络安全工具和技术的改进、网络安全框架合规性、网络风险硬件/软件增强更新、网络安全威胁和缓解措施等。委员会还可以查阅与网络安全威胁、风险和缓解有关的各种报告、摘要或介绍。

项目2.财产

我们的公司总部位于加利福尼亚州阿纳海姆市东卡特拉大道2401号，我们在那里租赁了大约18,000平方英尺的办公空间。此外，我们还在全国44个其他地点租赁办公空间，主要是在加利福尼亚州和纽约。除美国办事处外，我们在加拿大还有一个办事处，在波多黎各联邦也有一个办事处。总体而言，我们的设施拥有约24.3万平方英尺的办公空间，租约将于2029年到期。我们按月出租其中的一小部分。我们认为，我们现有的设施足以满足目前的需求，并将根据需要提供适当的额外或替代空间，以满足任何业务扩展和增加办公室的需要。

项目3.法律程序

我们不时会受到索偿和诉讼的影响，包括那些指称在日常业务过程中出现专业错误或遗漏的索偿或诉讼，这些索偿或诉讼是针对从事工程和咨询专业的公司提出的。在某些免赔额和保单限额的限制下，我们为此类索赔提供专业责任保险，并可能不时为被认为可能造成损失的诉讼建立准备金。

根据有关或有亏损的会计准则，我们就可能发生亏损且金额可合理估计的或有事项应计未贴现负债，而我们

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披露应计金额以及任何超过应计金额的合理可能损失的估计，如果这样的披露是必要的，我们的财务报表不会产生误导性。当负债很可能已经发生但金额无法合理估计时，或当负债被认为只是合理地可能或遥远时，我们不会累积负债。

由于诉讼结果本质上是不可预测的，我们对法律程序的评估通常涉及管理层对未来事件的一系列复杂评估，并可能在很大程度上依赖估计和假设。如果评估显示可能对我们的任何一份财务报表具有重大意义的或有损失不可能发生，但合理地可能发生，或可能发生，但无法估计，则吾等披露或有损失的性质，以及对可能损失的估计或此类损失不可合理估计的声明。虽然某些尚未解决的诉讼的后果目前无法确定，也无法对可能和合理可能的损失或超出该等诉讼应计金额的损失范围做出合理估计，但该等诉讼的不利结果可能会对我们在任何给定报告期的收益产生重大不利影响。然而，我们的管理层认为，在咨询了法律顾问并考虑到保险覆盖范围后，与当前未决索赔和诉讼相关的最终责任预计不会对我们的财务报表产生重大不利影响。

项目4.矿山安全披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股市场信息

自2006年11月21日起，威尔登集团普通股在纳斯达克全球市场挂牌交易，交易代码为《WLDN》。

股东

截至2024年3月6日，我们普通股的登记股东有171人。这一数字不包括通过经纪人或银行持有我们普通股被提名者或“街头名人”账户的人。

分红

在2023、2022或2021财年，我们没有宣布或支付普通股的现金股息。

我们目前预计将保留所有可用资金和未来收益(如果有的话)，用于我们业务的运营和增长，并预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。任何未来派发股息的决定将由我们的董事会酌情决定，遵守适用的法律和任何合同条款，包括信贷协议和约束我们未来可能产生的任何额外债务的协议，这些条款限制或限制了我们支付股息的能力，并将取决于我们的运营结果、财务状况、收益、资本要求和董事会认为相关的其他因素。由于我们是一家控股公司，我们支付股息的能力取决于我们从运营中的子公司获得现金股息，这可能会进一步限制我们支付股息的能力，这可能是由于它们的组织管辖权法律、我们子公司的协议或我们现有或未来债务下的契诺。

性能图表

下图将我们普通股的5年累计总股东回报与纳斯达克综合指数和定制同行的累计总回报进行了比较。包括在我们定制同级组中的公司代表我们的最终代理同级组，该组每年都会进行审查，并在必要时进行修订。如果一家同业集团公司被收购和/或退市，我们将在相应的收购日期和/或退市日期将该公司从我们的同业集团中除名。定制的对等组包括美国超导公司、Atlas技术咨询公司、Bowman咨询集团有限公司、C3.ai公司、Charah Solutions公司、Exponent公司、FTC Solar公司、ICF国际公司、Limbach控股公司、Montrose环境集团公司、NV5全球公司、Orion Energy Systems公司、RCM Technologies公司、Resource Connection公司和Stem公司。

同业集团投资按截至2018年12月28日的市值加权，按月调整。假设已于2018年12月28日对我们的普通股、同行以及纳斯达克综合指数进行了100亿美元的投资，并将所有股息进行再投资，并跟踪每个股票的相对表现，直至2023年12月29日(包括2023年12月29日)。图表中显示的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

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最近出售的未注册证券

没有。

发行人回购股权证券

没有。

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第六项。[已保留]

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

我公司

我们为各级政府的公用事业、私营行业和公共机构提供专业、技术和咨询服务。随着资源和基础设施需求的不断变化，我们通过为能源解决方案、温室气体减排和政府基础设施提供广泛的技术服务，帮助组织及其社区发展壮大。通过工程、项目管理、政策咨询以及软件和数据管理，我们规划、设计和提供值得信赖的、全面的、创新的和经过验证的解决方案，以提高我们客户在能源和基础设施方面的效率、弹性和可持续性。

我们广泛的服务组合在两个财务报告部门运营：(1)能源和(2)工程和咨询。这些细分市场之间的接口和协同效应是我们为客户设计和提供值得信赖、全面、创新和成熟的解决方案和服务的战略的重要组成部分。

我们的能源部门为美国的企业、公用事业公司、州政府机构、市政当局和非营利组织提供专业、创新、全面的能源解决方案。我们经验丰富的工程师、顾问和员工通过量身定做高效且具成本效益的解决方案来帮助优化能源支出，帮助我们的客户实现成本和能源节约。我们的能效服务包括全面的审计和调查、方案设计、总体规划、减少需求、电网优化、基准分析、设计工程、施工管理、绩效承包、安装、替代融资、测量和验证服务，以及用于长期规划的软件和数据分析方面的进步。

我们的工程咨询部门为我们的客户提供与土木工程相关的建设管理、建筑与安全、城市工程办公室管理、城市规划、土木工程设计、岩土工程、材料测试和其他工程咨询服务。我们的工程服务包括交通、桥梁、铁路、港口、水利、采矿和其他土木工程项目。我们还为公共机构提供经济和金融咨询。最后，我们通过为公共机构用于为其运营和基础设施融资的各种融资技术提供专业知识和支持，来补充我们为客户提供的工程服务。我们还支持与这些融资相关的强制报告和其他要求。我们为市政证券提供金融咨询服务，但不提供承销服务。

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经营成果

2023年、2022年和2021年的汇总比较

下表列出了所示期间从我们的综合全面收益表中获得的某些信息⁽¹⁾:

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下表按合同类型、客户类型和地理区域提供了能源和工程咨询这两个部门的分类收入信息：

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2023财年 与2022财年相比

合同收入。与2022财年相比，2023财年合并合同收入增加8100万美元，增幅18.9%。主要是由于我们的能源部门以及我们的工程和咨询部门的收入增加。

与2022财年相比，我们能源部门的合同收入在2023财年增加了6960万美元，增幅19.4%。主要是由于我们所有能源服务的需求增加，包括软件许可收入的增加。与2022财年相比，我们工程和咨询部门在2023财年的合同收入增加了1140万美元，增幅为16.0%，这主要是因为对向客户提供的服务的需求增加。

合同收入的直接成本。与2022财年相比，2023财年合并合同收入的直接成本增加了4480万美元，增幅为15.7%，主要是由于上述合同收入的增加和组合的变化，直接工资和工资占合同收入的百分比从2022财年的19.3%下降到2023财年的17.6%，而与2022财年相比，2023财年分包商服务和其他直接成本相对持平。

与2022财年相比，我们能源部门合同收入的直接成本在2023财年增加了3940万美元，或15.6%。与2022财年相比，2023财年工程和咨询部门合同收入的直接成本增加了540万美元，增幅为16.0%。

与2022财年相比，2023财年分包商服务和其他直接成本增加3780万美元，增幅18.7%，工资和工资增加700万美元，增幅8.4%，主要是这是合同收入增加的结果。

毛利。2023财年的毛利润增长了25.2%，达到1.798亿美元，毛利率为35.2%，而2022财年的毛利率为1.436亿美元，毛利率为33.5%。毛利率的增长是主要是由于更高的软件许可收入和如上所述收入组合的变化，以及2022财年产生但未在2023财年发生的新公用事业项目的项目启动成本。

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一般和行政费用。与2022财年相比，2023财年的一般和行政(G&A)支出增加了710万美元，增幅为4.7%。G&A费用的增加包括能源部门增加380万美元，工程和咨询部门增加650万美元，但未分配公司费用减少320万美元，部分抵消了这一增加。

在并购费用中，工资和工资、工资税和员工福利增加的1380万美元被基于股票的薪酬减少310万美元、其他一般和行政费用减少290万美元以及折旧和摊销减少110万美元部分抵消。薪金及工资、薪俸税及雇员福利增加，主要是由于与营运利润改善一致的激励性薪酬增加、与雇员福利有关的成本增加，以及因增加员工人数及雇员薪酬增加而导致雇员薪酬增加所致。以股票为基础的薪酬开支减少，主要是由于以前授予的股票在其相应归属期间结束时授予，但被以较低股价发行的新股票奖励部分抵消。其他一般和行政费用减少的主要原因是与2022财政年度发生的先前收购有关的或有对价费用，而这些收购不会在2023财政年度发生。 折旧和摊销减少主要与以前收购的无形资产摊销减少有关。

营业收入(亏损)。由于上述因素，2023财年的营业收入为2210万美元，而2022财年的营业亏损为710万美元。

其他费用合计(净额)。与2022财年相比，2023财年其他总支出净额增加了310万美元，增幅为70.5%。增加的其他费用总额，净额为主要是由于利息支出较高

目录表

由于市场利率上升直接影响我们的信贷安排下的浮动利率，加上与我们先前的信贷安排相关的未摊销债务发行成本的一次性费用50万美元，但与银行存款有关的利息收入部分抵消了这一影响。

所得税支出(福利)。我们在2023财年记录的所得税支出为370万美元，而2022财年的税收优惠为300万美元。税项支出主要归因于所得税前收入，以及在2022财年确认的与额外的能效建筑扣除相关的一次性税收优惠不再发生。

净收益(亏损)。我们在2023财年的净收益为1090万美元，而2022财年的净亏损为840万美元。净收入的增长主要归因于收入和毛利润的增长，但利息支出和所得税支出的增加部分抵消了这一增长。

2022财年与2021财年相比

合同收入。与2021财年相比，2022财年合并合同收入增加7540万美元，增幅21.3%。这主要是由于我们的能源部门的收入增加，这些收入来自新的政府建设管理和设计建造项目，加上2021财年因新冠肺炎疫情而暂停的项目的恢复带来的收入增加，以及我们的工程和咨询部门的政府收入增加，但因软件许可收入下降而被部分抵消。

我们能源部门的合同收入在2022财年比2021财年增加了7,110万美元，增幅为24.8%，这主要是由于新的政府建设管理和设计建造项目带来的收入增加，以及2021财年因新冠肺炎疫情而暂停的项目重启带来的收入增加，但软件许可收入的下降部分抵消了这一增长。

我们工程和咨询部门的合同收入在2022财年比2021财年增加了430万美元，增幅为6.4%，这主要是因为对向我们的政府客户提供的服务的需求增加。

合同收入的直接成本。与2021财年相比，2022财年合并合同收入的直接成本增加了6770万美元，增幅为31.1%，主要是由于如上所述我们能源部门的合同收入增加，以及新项目的增加，我们看到相对于确认的收入，项目启动成本更高。

与2021财年相比，我们能源部门合同收入的直接成本在2022财年增加了6730万美元，增幅为36.5%，这主要是由于上述原因。与2021财年相比，2022财年工程和咨询部门合同收入的直接成本增加了40万美元，增幅为1.2%。

与2021财年相比，2022财年分包商服务和其他直接成本增加了5,040万美元，增幅为33.1%，工资和工资增加了1,730万美元，增幅为26.4%，这主要是由于上述合同收入的增加，以及这些合同收入的组合发生了变化，这些合同收入中材料成本和安装分包的比例较高，劳动力成本的比例较低，以及新项目的增加，我们看到新项目的项目启动成本相对于确认的收入更高。

毛利。2022财年的毛利润增长了5.7%，达到1.436亿美元，毛利率为33.5%，而2021财年的毛利率为1.359亿美元，毛利率为38.4%。毛利率百分比的下降主要是由于上述收入组合的变化，加上软件许可收入的减少和新项目的增加，我们看到这些项目的项目启动成本比确认的收入更高。

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一般和行政费用。与2021财年相比，2022财年的一般和行政(G&A)支出增加了610万美元，增幅为4.2%。G&A费用的增加包括能源部门增加920万美元以及工程和咨询部门增加230万美元

目录表

该分部因未分配公司支出减少540万美元而被部分抵消。G&A费用的增加主要是由于工资和工资、工资税和员工福利增加、与先前收购有关的或有对价费用增加以及与计算机相关的费用增加，但被基于股票的薪酬费用下降部分抵消。

在G&A费用中，薪金和工资、工资税和雇员福利增加800万美元，加上其他一般和行政费用增加650万美元，但以股票为基础的薪酬减少820万美元，设施和设施相关费用减少60万美元，这部分被抵销。薪金和工资、工资税和雇员福利增加的主要原因是人员增加。其他一般和行政费用增加的主要原因是与先前收购有关的或有对价费用增加、与计算机有关的费用增加以及专业服务费增加。按股票计算的薪酬支出减少的主要原因是，以前授予的股票在相应的归属期间结束时授予股票。设施和与设施有关的费用减少是由于未续签的设施租约已获满足。与2021财年相比，2022财年的折旧和摊销相对持平。

营业收入(亏损)。由于上述因素，2022财年的营业亏损为710万美元，而2021财年的营业亏损为870万美元。作为合同收入的百分比，2022财年的运营亏损从2021财年的2.5%改善到1.6%。

其他费用合计(净额)。2022财年其他总支出净额为440万美元，而2021财年为370万美元。其他支出总额净额的增长主要是由于我们的信贷安排下的浮动利率较高导致利息支出增加，但部分被来自赔偿协议的收入所抵消。

所得税支出(福利)。我们在2022财年记录了300万美元的所得税优惠，而2021财年的税收优惠为400万美元。所得税优惠减少的主要原因是所得税支出前亏损较低、2020年冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)提供的非经常性税收优惠，以及各种税收减免和税收抵免。

净收益(亏损)。由于上述因素，我们在2022财年的净亏损与2021财年相比相对持平。

流动性与资本资源