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1920，Inc.2022-12-310001580345美国公认会计准则：未提供资金的贷款委员会成员2022-12-310001580345美国公认会计准则：未提供资金的贷款委员会成员2021-12-310001580345美国公认会计准则：未提供资金的贷款委员会成员2023-01-012023-12-310001580345美国公认会计准则：未提供资金的贷款委员会成员2022-01-012022-12-310001580345美国公认会计准则：未提供资金的贷款委员会成员2023-12-3100015803452020-01-012020-12-3100015803452019-01-012019-12-3100015803452014-03-052023-09-300001580345Tpvg：2022年8月发布成员2014-03-052023-09-3000015803452022-08-012022-08-3100015803452022-08-312022-08-310001580345Tpvg：atTheMarketOfferingsMember2023-06-300001580345Tpvg：销售协议成员2023-01-012023-12-310001580345Tpvg：atTheMarketOfferingsMember2023-12-3100015803452023-03-312023-03-3100015803452023-06-302023-06-3000015803452023-09-292023-09-2900015803452023-09-2900015803452023-08-142023-09-1800015803452023-09-1800015803452023-12-292023-12-2900015803452023-12-2900015803452023-11-162023-12-2800015803452023-12-2800015803452022-03-312022-03-3100015803452022-06-302022-06-3000015803452022-08-092022-08-0900015803452022-08-0900015803452022-08-3100015803452022-09-302022-09-3000015803452022-12-302022-12-3000015803452022-12-3000015803452021-01-132021-01-1300015803452021-01-1300015803452021-03-312021-03-3100015803452021-03-3100015803452021-06-302021-06-3000015803452021-06-3000015803452021-09-152021-09-1500015803452021-09-1500015803452021-12-152021-12-1500015803452021-12-1500015803452016-01-012016-12-3100015803452014-04-302014-04-3000015803452014-06-172014-06-1700015803452014-09-162014-09-1600015803452014-12-162014-12-1600015803452014-12-312014-12-3100015803452015-04-162015-04-1600015803452015-06-162015-06-1600015803452015-09-162015-09-1600015803452015-12-162015-12-1600015803452016-04-152016-04-1500015803452016-06-162016-06-1600015803452016-09-162016-09-1600015803452016-12-162016-12-1600015803452017-04-172017-04-1700015803452017-06-162017-06-1600015803452017-09-152017-09-1500015803452017-12-012017-12-0100015803452018-04-062018-04-0600015803452018-06-152018-06-1500015803452018-09-142018-09-1400015803452018-12-142018-12-1400015803452018-12-282018-12-2800015803452019-03-292019-03-2900015803452019-06-142019-06-1400015803452019-09-162019-09-1600015803452019-12-162019-12-1600015803452020-03-302020-03-3000015803452020-06-302020-06-3000015803452020-09-152020-09-1500015803452020-12-142020-12-140001580345Tpvg：发布日期2022年10月28日2022-12-302022-12-300001580345Tpvg：DiviendsDeclared92022成员2022-12-302022-12-3000015803452014-03-052014-03-3100015803452014-03-052023-03-310001580345SRT：情景预测成员2024-03-292024-03-290001580345美国公认会计准则：次要事件成员2024-02-272024-02-270001580345美国公认会计准则：次要事件成员2024-03-050001580345美国公认会计准则：次要事件成员2024-01-012024-03-050001580345Tpvg：非绑定成员美国公认会计准则：次要事件成员2024-03-05

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

________________________________________________________________________________________________________________________________________________

表格10-K

________________________________________________________________________________________________________________________________________________

(标记一)
x			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

¨			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

对于从中国到日本的过渡期，日本政府将中国政府转变为中国政府，中国政府将中国政府转变为中国政府。

委托书档号：814-01044

________________________________________________________________________________________________________________________________________________

TriplePoint风险投资增长BDC公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

________________________________________________________________________________________________________________________________________________

马里兰州						46-3082016
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)						(税务局雇主 识别号码)

沙山道2755号, 套房：150, 门洛帕克, 加利福尼亚94025

(主要行政办公室地址)

(650) 854-2090

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股，每股面值0.01美元

TPVG

纽约证券交易所

________________________________________________________________________________________________________________________________________________

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。¨    不是   x

如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。¨    不是   x

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是   x*¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  x*¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型数据库加速的文件管理器			¨			加速文件管理器			x
非加速文件服务器			¨			规模较小的新闻报道公司			¨
新兴成长型公司			¨

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。¨

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是¨*x

注册人的非关联公司于2023年6月30日持有的普通股总市值，按该日在纽约证券交易所的收盘价11.78美元计算为411.71000万美元。仅为……目的本披露，持有的普通股股份行政人员和导演截至该日期，登记人中的一人被排除在外，因为这些人可能被视为附属公司。将执行干事和董事确定为关联公司并不一定是出于任何其他目的的决定性决定。

有几个37,620,109注册人截至2024年3月6日已发行的普通股。

以引用方式并入的文件

注册人的最终委托书中与注册人2024年股东年会有关的部分(“2024年委托书”)将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，通过引用将其并入本年度报告的第三部分表格10-K，如本文所示.

---

TriplePoint Venture Growth BDC Corp.

表格10-K

截至2023年12月31日止的年度

目录

						页面
			第一部分
第1项。			业务			1
第1A项。			风险因素			24
项目1B。			未解决的员工意见			53
项目1C。			网络安全			53
第二项。			属性			54
第三项。			法律诉讼			54
第四项。			煤矿安全信息披露			54
			第II部
第五项。			注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券			55
第六项。			[已保留.]			57
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			58
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			76
第八项。			合并财务报表和补充数据			78
第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧			138
第9A项。			控制和程序			138
项目9B。			其他信息			139
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			142
			第三部分
第10项。			董事、高管与公司治理			143
第11项。			高管薪酬			143
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			143
第13项。			某些关系和关联交易与董事独立性			143
第14项。			首席会计师费用及服务			143
			第四部分
第15项。			展品和财务报表附表			144
			签名			147

---

第一部分

除本10-K表格年度报告中另有说明外，下列条款：

•“我们”、“我们”和“我们的”是指TriplePoint Venture Growth BDC公司，马里兰州的一家公司，及其全资子公司；

•“顾问”是指TriplePoint Advisers of LLC，一家特拉华州的有限责任公司，我们的投资顾问和TPC的子公司；

•“管理人员”是指TriplePoint管理人员有限责任公司，特拉华州的一家有限责任公司，我们的管理人员和我们顾问的子公司；

•“信贷安排”是指本公司及其融资附属公司与贷款人和代理方之间的担保循环信贷安排，并不时修订或以其他方式修改；

•“TPC”和“TriplePoint Capital”是指特拉华州的有限责任公司TriplePoint Capital；以及

•“融资附属公司”是指TPVG Variable Funding Company of LLC，一家特拉华州的有限责任公司，以及我们为利用信贷安排而设立的全资、远离破产的特殊目的子公司。

项目1. 业务

概述

我们是一家外部管理、封闭式、非多元化管理的投资公司，根据修订后的1940年《投资公司法》或《1940年法案》，我们已选择被视为业务发展公司或BDC。我们还选择被视为受监管的投资公司，并打算每年都有资格，根据修订后的1986年国内税法第M子章或美国联邦所得税法规，我们将被视为受监管的投资公司或“RIC”。

我们成立于2013年6月28日，是马里兰州的一家公司，旨在扩大TPC投资平台的风险成长期业务部门。我们的投资目标是主要以当期收入的形式向股东提供最大的总回报，并通过主要通过认股权证向专注于技术和其他高增长行业的风险成长期公司放贷，其次是资本增值，这些公司得到了TPC精选的领先风险资本投资者的支持。我们于2014年3月开始投资活动，当时我们收购了我们的初始投资组合，以加快我们投资活动的步伐，并进一步提高我们实现投资目标的能力。2014年3月11日，我们完成了首次公开募股和同步私募。

我们主要发起和投资于具有担保抵押品头寸的贷款，这些贷款通常被风险成长期公司用来为其持续扩张和增长提供资金，设备融资，在选定的基础上，循环贷款，以及在许多情况下，以认股权证投资形式的附属股权“Kickers”，以及对风险资本支持的公司的直接股权投资。我们承保我们的投资，寻求我们的增长资本贷款和设备融资的无杠杆到期收益率通常在10%至18%之间，以及我们的循环贷款通常在适用最优惠利率之上1%至10%的范围内，在每种情况下，如果我们能够行使权证投资并实现收益或出售我们的相关股权投资以赚取利润，我们可能会获得更高的回报。我们通常也承保我们的担保贷款，寻求贷款给企业的价值低于25%。

我们的顾问的高级投资团队认为，由于他们的专业知识以及潜在机会的收入概况、产品验证、客户承诺、知识产权、财务状况和企业价值，我们进行的投资损失概率较低。我们相信，这些投资为我们提供了稳定的固定收益收入来源，以及在风险调整基础上获得与股票相关的收益的潜力。我们认为，风险成长期债务市场为我们提供了一个引人注目的增长渠道，因为它具有很高的进入门槛，考虑到向领先风险资本投资者支持的公司提供贷款所需的品牌、声誉和市场认可度、行业关系、风险贷款和租赁专业知识、专业技能、业绩记录和其他因素，传统贷款人和现有的债务融资提供商都没有为风险资本支持的公司提供足够的服务。此外，我们认为，我们的投资与更传统贷款机构的投资不同，因为我们的投资使我们能够与领先的风险资本投资者一起投资于专注于技术和其他高增长行业的公司。我们还相信，与现有债务融资提供商对风险资本支持的公司的投资相比，我们的投资是不同的，因为我们主要专注于由TPC精选的领先风险资本投资者支持的风险成长期公司。

我们相信，由于我们的担保贷款向借款人及其风险资本投资者提供了强大的价值主张，我们能够成功地安排这些投资。我们的担保贷款为处于风险成长期的公司提供了一个机会：

•使其资金来源多样化；

•充实现有资本基础，扩大运营资本；

•扩大业务运营规模，加快增长；

•超出预期相应收入的资金支出；

•通过内部开发或收购扩大产品供应；

1

---

•降低资本支出的前期成本；

•建立和/或扩大他们在各自市场的领导地位；

•加快和/或减少现金收取时间的波动性；以及

•推迟和/或推迟对下一轮股权融资的需求，在每一种情况下，都是延长其可用于资助运营的现金，而不会在其生命周期的关键时期产生重大股权稀释，因为它们正在有意义地创造企业价值。

TriplePoint Capital，顾问和管理人

TriplePoint资本

TPC被公认为全球领先的融资提供商，致力于为风险资本支持的公司提供创造性、灵活和定制的债务融资、股权资本和整个生命周期的补充服务。TPC总部位于硅谷沙山路，目前在旧金山、纽约市和波士顿设有地区办事处，主要专注于技术和其他高增长行业。TPC的风险资本支持的公司组合包括对世界各地公认的行业领先公司的投资。

TPC的全球投资平台在风险资本支持的公司生命周期的所有发展阶段为风险资本支持的公司提供服务，这些公司得到其选定的领先风险资本投资者的支持，其专门的业务部门专注于在每个阶段提供创造性、灵活和定制的债务融资和补充服务。TPC目前将风险资本支持的公司分为以下五个生命周期发展阶段：种子、早期、后期、风险成长和上市。除公司外，TPC还有其他业务部门，这些部门的目标是在这些生命周期阶段进行投资。

TPC利用一种独特的、基于关系的贷款战略，主要针对由一批领先的风险资本投资者提供资金的公司。TPC将这种方法称为“TriplePoint生命周期方法”。TriplePoint寿命方法的关键要素包括：

•主要在发展的前五个生命周期阶段与选定的风险资本支持的公司建立债务融资关系；

•与TPC精选的领先风险资本投资者团队合作，在其投资组合公司中寻找债务融资机会，我们相信这些公司已建立了管理团队、强大的投资者支持、巨大的市场机会、创新技术或知识产权以及足够的手头现金和股权支持，以支持以有吸引力的风险调整条款提供潜在债务融资机会；

•在风险资本支持的公司的生命周期中尽早发展债务融资关系，以便实时了解公司的资本需求，并在公司成熟时处于战略地位，评估和利用更多的投资机会；

•认真监测借款人的进展情况和持续的信用状况；以及

•作为一个创造性、灵活和可靠的融资合作伙伴，专注于效率、响应能力和客户服务。

我们的顾问

我们的投资活动由我们的顾问管理，该顾问根据1940年修订的《投资顾问法案》(下称《顾问法案》)注册为投资顾问，是TPC的全资子公司。我们的顾问负责为我们寻找、审查和安排投资机会，为我们的投资承保和进行尽职调查，并持续监控我们的投资组合。我们的顾问成立于2013年8月，根据一项投资咨询协议(“投资咨询协议”)，我们向我们的顾问支付基本管理费和服务奖励费用。关于我们的顾问和根据投资咨询协议应支付的费用的信息，请参阅下文“-管理协议-投资咨询协议”。

该顾问的高级投资团队由该顾问的联合创始人詹姆斯·P·拉贝和萨贾尔·K·斯里瓦斯塔瓦领导，他们在为风险资本支持的公司生命周期的所有阶段提供债务融资方面经验丰富，纪律严明，已经与主要风险资本投资者建立了长期的关系，并有与顶级风险资本投资者一起投资的既定历史，他们是一个富有创造力、灵活和可靠的融资伙伴。我们顾问的联合创始人已合作超过24年，其高级投资团队包括在科技和其他高增长行业以及在风险投资、私募股权和信贷方面拥有丰富经验和背景的专业人士。该顾问的高级投资团队平均拥有超过21年的相关经验，并拥有广泛的行业人脉和风险资本关系网络。

2

---

我们的管理员

我们的管理职能由我们的管理员提供。我们的管理人负责为我们提供办公设施和设备，并在这些设施中为我们提供文书、簿记、记录和其他行政服务。根据与本公司管理人订立的管理协议(“管理协议”)，吾等向本公司管理人支付相当于本公司管理人因履行管理协议义务而产生的管理人管理费用的可分配部分(须经吾等董事会(“董事会”)审核)的金额，包括租金及首席合规官及首席财务官及其各自职员的可分配部分成本。有关本公司管理人和管理协议项下应付费用的信息，请参阅下面的“-管理协议-管理协议”。

投资策略

概述

我们的投资目标是使股东的总回报最大化，主要是以当期收入的形式，其次是资本增值。我们依靠被称为“四个R”的核心投资理念来追求我们的投资目标。四个R代表：

•两性关系-我们寻求与TPC精选的领先风险资本投资者、借款人和企业家群体发展并保持深入、长期和互惠互利的关系。

•声誉-我们寻求保持和扩大TPC作为一个创造性、灵活和可靠的融资合作伙伴的品牌和特许经营权的良好声誉，在与风险资本投资者、借款人和企业家互动时，以及在发起、构建、承保和监控我们的投资时，专注于效率、响应和客户服务。

•参考ES-我们寻求让与我们合作的每一位风险资本投资者、借款人和企业家成为推荐人，以便他们不仅能再次与我们合作，还能鼓励其他人与我们合作。我们相信，从TPC精选的领先风险资本投资者、借款人和企业家群体中获得推荐是我们投资发起过程的关键部分，并使我们有别于其他贷款人。

•退货-我们相信，通过专注于关系、声誉和推荐人，除了利用我们专门和既定的信用和监测程序外，我们还将在长期内产生具有吸引力的风险调整后的回报。

我们主要投资于(I)具有担保抵押品头寸的成长型资本贷款，这些贷款通常被风险成长期公司用来为其持续扩张和增长提供资金；(Ii)设备融资，可能是贷款或租赁的结构，对指定的关键任务设备或整个公司具有有担保抵押品头寸；(Iii)在选定的基础上，循环贷款具有担保抵押品头寸，通常被风险成长期公司用来垫付库存、零部件、应收账款、合同或未来账单、预订、收入、销售或现金支付和收款，包括销售收益。融资或同等条件；以及(Iv)对风险成长期公司的直接股权投资。对于我们的成长性资本贷款、设备融资和循环贷款，我们通常会获得权证投资，使我们能够参与借款人的任何股权增值，并提高我们的整体投资回报。

目标风险成长期公司

我们主要瞄准由风险资本投资者支持的风险成长期公司的投资机会。然而，拥有风险资本投资者的支持并不能保证我们会提供融资。潜在借款人必须根据我们顾问严格和既定的投资选择和承销标准进一步获得资格，并通常具有以下许多特征：

•从TPC选定的领先风险资本投资者群体中的一个或多个成员进行融资，这些成员与TPC有提供担保贷款和这些风险资本投资者进行股权投资的既定历史；

•专注于技术或其他高增长行业，瞄准具有巨大和/或不断增长的市场机会的行业细分或子行业；

•完成其主要技术和产品开发；

•有意义的客户销售、承诺或订单，已经产生或我们合理地认为将在本财年内或按年率运行产生至少2000万美元的收入，并具有持续和/或潜在快速收入增长的强劲前景；

•在其市场中的领导地位(或建立领导地位的潜力)，具有潜在和/或可防御的进入壁垒；

•一支经验丰富、相对完整的高级管理团队，并有成功的记录；

•现有风险资本投资者以有意义的投资权益资本的形式支持我们的投资额和/或储备资本或愿意根据需要投资额外资本；

•根据我们顾问的决心及其投资经验和投资于风险成长期公司的历史，筹集额外股权资本或以首次公开募股或出售的形式退出的可能性很大；

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•差异化产品、独特技术、专有知识产权和/或可能在独立和/或清算基础上具有内在价值的积极临床结果；

•有意义的企业价值或相对于我们的投资规模有意义的企业价值增长的潜力，如最近一轮股权估值或我们顾问的高级投资团队认为的那样；

•平衡的当前财务状况，通常有12个月或更长时间的运营现金跑道，基于其预计的现金消耗和/或通常从我们投资之日起的三至五年内实现盈利的途径；以及

•即将到来的战略和潜在的企业估值-增加我们的投资可以帮助公司提供运营现金跑道实现的业务里程碑。

实际上，对这些标准和特征的评估，包括其有意义的性质，将涉及我们的顾问根据其先前的投资经验作出的主观判断和决定。

对于许多风险资本支持的公司，我们认为，风险成长阶段通常是它们生命周期中的一个点，在这个阶段，它们开始为流动性事件(如首次公开募股或私下出售)做运营和财务准备。我们相信，这些投资为我们提供了稳定的固定收益收入来源，以及在风险调整基础上获得与股票相关的收益的潜力。当我们的顾问的高级投资团队认为风险资本支持的公司为我们提供了有吸引力的投资机会时，我们会在其他生命周期阶段投资于风险资本支持的公司。

与TPC领先的风险资本投资者精选小组一起投资

我们通常预计(I)将从TPC发展的关系中受益，作为其TriplePoint生命周期方法的一部分，以及(Ii)获得由选定的领先风险资本投资者集团支持的目标投资机会。我们相信，这些公认的公司凭借其良好的声誉和过往记录、专业知识和经验丰富的投资专业人士，通过卓越的遴选程序、接触到经验丰富的企业家和优质的投资机会，一直创造着强劲的回报。我们根据公司的业务动态、业绩记录和我们与这些公司的经验，不时评估和调整这一精选的投资者群体。作为这一战略的结果，我们专注于并将我们的投资来源缩小到这些领先的风险资本投资者支持的投资机会，这些领先的风险资本投资者的记录主要针对硅谷、波士顿、纽约市、西雅图、英国、德国、以色列和其他风险资本投资的地理区域。我们相信，这些关系是我们推荐投资机会的重要来源。我们与我们精选的领先风险资本投资者团队合作，在他们的投资组合公司中寻找债务融资机会，我们相信这些公司拥有强大的管理团队、强大的风险资本投资者支持、巨大的市场机会、创新的技术或知识产权、有潜力获得有意义的权证和/或股权投资回报，以及足够的现金储备来补充潜在的债务融资机会。

专注于技术和其他高增长行业

我们通常以科技和其他高增长行业为目标，并进一步专门研究这些行业中的各个子行业，包括：

•技术-重点领域包括但不限于：人工智能、航空航天、应用技术、云计算、通信、消费者、内容生成、网络安全、数据存储、电子、能源效率、环境技术、金融技术、金融服务、食品技术、硬件、保健技术和保健服务、信息服务、互联网和媒体、网络、生产力应用、机器人、半导体、软件、软件即服务、可持续发展、垂直软件、无线通信和其他与技术有关的分部门；

•其他高增长行业-根据我们顾问的投资策略，重点领域会有所不同。

我们的顾问寻求投资于我们的顾问认为增长机会、创新、全球化、需求和其他变革驱动因素为风险成长期公司创造重大商机的细分行业，这些公司拥有尖端或颠覆性技术、差异化的价值主张和可持续的竞争优势。因此，我们认为，这些细分行业的公司更有可能吸引风险资本投资者、私募股权公司或战略合作伙伴的大量投资，与非高增长行业的公司相比，它们更适合进行流动性活动。

我们通常认为，高增长行业是指由于对这些行业的公司提供的新产品或服务的需求，这些行业的增长率高于其他行业。这些公司通常也有全球业务战略和产品或服务，以吸引世界各地的客户和消费者。正是这种需求和对其产品或服务的潜在全球潜在市场，使这些行业和公司对风险资本投资具有吸引力，从而对我们具有吸引力的贷款对象。

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提供具有吸引力的风险调整定价的创造性融资解决方案

风险成长期公司的债务融资极其多样化，不同类型的公司在收益使用、偿还结构和价值主张方面存在很大差异。我们的债务融资是基于一系列因素进行定制的，包括我们对每家公司管理团队的审查、评估和分析、业务前景、基础技术、风险资本投资者的支持、产品或服务、当前和未来的财务状况、我们收益的预期用途和预期的偿还结构、流动性事件的时间和回报潜力。债务融资可能性的多样性要求潜在贷款人表现出高度的风险贷款和租赁专业知识，技术和其他高增长行业的知识和专业化，并愿意提供定制的产品和灵活性。我们相信，我们顾问的高级投资团队成员处于独特的位置，因为他们拥有广泛的行业背景、过往记录、在科技和其他高增长行业的知识和贷款经验，以及风险资本、私募股权和信贷，以分析、构建和承销此类债务融资。我们相信，我们有能力根据我们采用的债务结构和借款人的个人风险状况，对我们产生的投资机会进行适当的定价，为我们和我们的股东创造有吸引力的风险调整后的回报。

通过认股权证和股权投资实现随时间增长的股本收益

在我们的担保贷款方面，我们通常会收到收购风险成长期公司优先股或普通股的权证投资，行使价格通常等于该公司的风险资本投资者在上一轮股权融资中支付的每股价格，或由第三方或在下一轮股权融资中确定的风险成长期公司最近的估值。我们的权证投资覆盖范围一般为承诺贷款额的2%至10%。我们获得的权证投资通常包括“无现金行使”条款，允许我们在不进行任何额外现金投资的情况下行使这些权利。我们通常也会获得直接投资于我们的风险成长期公司的机会。我们认为，对风险成长期公司进行股权投资并获得权证投资，并在即将发生退出事件(如首次公开募股或私下出售)的情况下，增加股权增值和提高投资回报的可能性。随着风险成长期公司的企业价值变化，我们可能会从我们的权证和股权投资的公允价值变化中确认未实现的收益或损失，在出售公司或与首次公开募股相关或之后的情况下，我们预计将通过行使这些权证投资和出售标的股票获得额外的投资回报和已实现的收益。

利用有纪律的投资流程

我们顾问的高级投资团队利用TPC联合创始人James P.Labe和Sajal K.Sriastava 50多年的综合经验和专业知识，以及他们自TPC成立以来在TPC建立的审查潜在借款人和潜在融资、构建这些融资并随后监控所追求和进行的融资的记录，通过这些记录，我们的顾问的高级投资团队成功地进行了有利可图的投资，并将信贷损失降至最低。此外，我们相信，通过我们的顾问将重点放在主要由TPC选定的领先风险资本投资者支持的发起投资上，并了解他们的前景和/或对我们潜在和现有借款人的支持，我们的风险成长期公司的信用表现和与贷款给这些公司相关的回报得到了提高。

采用积极的投资组合管理流程

我们的顾问利用广泛的内部信用跟踪和监控方法，定期跟踪借款人的实际财务表现和与业务相关的里程碑的成就，以确保分配给每个借款人的内部风险评级是适当的。这一过程得到了拉贝和斯里瓦斯塔瓦先生的完善和验证，以及TPC自成立以来的记录，部分基于我们顾问的专业知识、对风险投资支持公司生命周期不同阶段投资相关风险的熟悉和深入了解。分析的重点是定量指标，如现金余额和现金消耗，以及我们顾问在不同领域的定性评估，如借款人所在行业的前景、产品开发进度、对业务计划的总体遵守情况、财务状况、未来增长潜力和筹集额外股本的能力。我们的顾问与借款人的管理团队保持对话和联系，讨论业务进展、现金流、财务状况和资本结构等问题。我们的顾问通常也会与我们借款人的风险资本投资者进行对话，以了解和评估借款人的进展和发展，以及风险资本投资者对借款人的展望和/或支持程度。与我们的核心投资理念四个R相结合，我们的顾问决定了对我们信用观察名单上的借款人的投资的适当行动方针(如下所述)。

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投资结构

我们提供全方位的创新、灵活和定制的担保融资产品，其中可能包括初始融资费、利息和本金支付、期末支付以及权证和/或股权投资权利的组合。尽管我们每种债务融资产品的一般组成部分基本相同，但我们根据我们的顾问的高级投资团队的经验以及他们对潜在借款人、其融资需求及其对我们债务融资产品收益的预期用途的分析，逐一选择和定制特定的债务融资产品。例如，债务融资交易的类型、总偿还期、只计息期限、摊销期限、抵押品头寸、权证投资覆盖范围和整体到期收益率可能会有所不同。我们的顾问的高级投资团队根据他们的专业知识以及潜在机会的收入概况、产品验证、客户承诺、知识产权、财务状况和企业价值，进行损失概率较低的投资。我们的债务融资产品通常采用信用额度结构，潜在借款人可能被要求在成交时提取部分承诺额，但可能从文件签署之日起最多有24个月的时间来获得债务融资资本，在某些情况下，未来的预付款可能受到某些预先确定的业绩里程碑和其他条件的制约。

成长型资本贷款

我们成长型资本贷款的主要典型特征包括：

•规模从500万美元到5000万美元不等。我们通常将我们的增长资本贷款规模与总股本基础、当前或短期企业价值、知识产权价值、收入运行率以及潜在借款人的当前或近期现金和流动性状况进行目标和平衡；

•总偿还期短，一般为36至60个月或更短，规定在贷款初期只计利息或适度摊销，大部分摊销推迟到贷款融资日期后24至48个月或到期时一次性支付一大笔；

•无杠杆到期收益率一般在10%至18%之间，可能包括按固定或浮动利率支付的当期利息、预付和融资费、期末付款和/或实物支付利息。我们的期末付款是在贷款到期日到期的合同和固定利息付款，包括预付款，通常是贷款原始本金余额的固定百分比。在我们的到期收益率和贷款的规定利率之间的差额中，有很大一部分在支付之前被确认为非现金收入；

•以认股权证投资形式的股权“提升者”，以获得潜在借款人的优先股或普通股，使我们能够参与任何潜在的股权增值，并提高我们的整体回报；

•以对潜在借款人的所有资产包括其知识产权的质押或负质押的高级担保留置权为担保。对于某些潜在借款人来说，我们是唯一的担保债务形式(可能的特定设备融资除外)。其他潜在借款人也可能拥有循环贷款，通常来自银行，为应收账款、现金、账单、预订、库存或营运资本融资，此类融资的抵押品可能是基础融资资产、银行账户和/或优先于我们的优先留置权的优先留置权。此外，可能有潜在的借款人拥有定期贷款安排，有或没有附带循环贷款，通常是从银行获得的，可能优先于我们的优先留置权；以及

•有限和/或灵活的契约结构，并带有某些肯定和消极契约、违约惩罚、留置权保护、投资者放弃条款、重大不利变化条款、控制权变更条款、对额外使用杠杆的限制、对预付和定期内部和第三方费用的补偿以及预付罚金。

设备融资

我们设备融资的主要典型属性包括：

•规模从500万美元到5000万美元不等。我们的目标通常是设备融资规模，以预测潜在借款人在12个月内的资本设备需求，平衡的是潜在借款人的总股本基础、当前或近期企业价值、知识产权价值、收入运行率以及当前或近期现金和流动性状况；

•短的总还款期，通常从36个月到48个月或更短，规定仅限空头股数付款，然后全额摊销；

•结构为全额支付贷款或租赁，包括以融资设备的公平市场价值为基础的买断条款或固定的期末付款；

•无杠杆到期收益率一般在10%至15%之间，其中可能包括按固定或浮动利率支付的当期利息、预付和融资费、期末付款和/或实物支付利息。我们的期末付款是在贷款到期日到期的合同和固定利息付款，包括预付款，通常是贷款原始本金余额的固定百分比。我们的期末付款部分等于我们的到期收益率和贷款的规定利率之间的差额，在支付之前被确认为非现金收入；

•以认股权证投资形式的股权“提升者”，以获得潜在借款人的优先股或普通股，使我们能够参与任何潜在的股权增值，并提高我们的整体回报；

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•主要通过融资的基础设备和/或对所有资产的担保留置权来担保。我们预计，我们资助的大部分设备将包括标准的现成设备，如计算机、电子测试和测量、电信、实验室设备、制造或生产设备。在某些情况下，设备融资的一部分可以为定制的设备、软件和/或费用或软成本提供资金，这些费用或软成本可能不具有任何实质性的转售价值；以及

•有限和/或灵活的契约结构，包括某些肯定和消极契约、违约惩罚、留置权保护、投资者放弃条款、重大不利变化条款、控制权变更条款、预付和定期内部和第三方费用的补偿以及预付罚金。

循环贷款

在选择的基础上，我们提供循环贷款。我们循环贷款的主要典型属性包括：

•规模从100万美元到5000万美元不等。我们通常根据公司的库存、供应链组件、应收账款、合同或未来账单、预订、收入、营销支出、销售或现金付款和收款(包括销售、融资或同等产品的收益)作为我们支持偿还此类贷款的唯一或主要抵押品来安排循环贷款的预付款；

•总偿还期短，一般为12至36个月或更短，通常规定在贷款初期只支付利息和/或适度摊销，大部分摊销推迟到贷款筹资日期或到期日后12至24个月；

•无杠杆到期收益率通常比适用的最优惠利率高出1%至10%，其中可能包括以固定或浮动利率支付的当期利息、预付和融资费、期末付款和/或实物支付利息。我们的期末付款是在贷款到期日到期的合同和固定利息付款，包括预付款，通常是贷款原始本金余额的固定百分比。我们的期末付款部分等于我们的到期收益率和贷款的规定利率之间的差额，在支付之前被确认为非现金收入；

•以认股权证投资形式的股权“提升者”，以获得潜在借款人的优先股或普通股，使我们能够参与任何股权增值并提高我们的整体回报；

•以对潜在借款人的所有资产，包括对其知识产权的质押或负质押，或对循环贷款专门提供资金的所有资产，如公司的库存、部件、应收账款、合同或未来账单、登记、收入、销售或现金付款和收款，包括销售、融资或等价物的收益，设定优先担保留置权；以及

•一些金融契约可能包括预付款、借款公式、过度集中、现金要求、商业合同或里程碑以及某些肯定和消极契约、违约处罚、留置权保护、投资者放弃条款、重大不利变化条款、控制权变更条款、对额外使用杠杆的限制、对预付和定期内部和第三方费用的补偿，以及预付罚款。

权证投资

在我们的担保贷款方面，我们通常会收到收购风险成长期公司优先股或普通股的权证投资，行使价格通常等于该公司的风险资本投资者在上一轮股权融资中支付的每股价格，或由第三方或在下一轮股权融资中确定的风险成长期公司最近的估值。作为一家风险成长期公司的企业价值变化，我们预计将确认我们权证投资中公允价值变化的未实现收益或损失，在出售公司的同时，或与首次公开募股相关或之后，我们可能会通过行使这些权证投资和出售标的股票获得额外的投资回报和已实现收益。与我们的担保贷款相关的认股权证投资通常基于承诺贷款金额的某个百分比，被视为原始发行折扣(“OID”)，并可能在文件签署时和/或贷款获得融资时赚取。认股权证的覆盖范围一般由承诺贷款额的2%至10%不等。

直接股权投资

对于我们的担保贷款，我们可能获得股权投资权，使我们能够以与公司风险资本投资者和/或其他股权投资者相同的条款和条件投资于风险成长期公司的当前或下一轮私募股权融资。在某些情况下，我们可能会在与一家潜在的投资组合公司进行潜在的担保贷款交易之前，对该公司进行直接股权投资。作为风险成长期公司的企业价值变化，我们确认直接股权投资中公允价值变化的未实现收益或亏损，在出售公司的同时，或与首次公开募股相关或之后，我们可能通过出售标的股票获得额外的投资回报和已实现收益。这些股权投资权的规模通常在10万美元到500万美元之间(通常不超过公司总股本的5%)，尽管我们没有义务进行任何此类投资。通常，这些是被动投资(我们不是公司的董事会成员)，但可以具有战略价值和好处，因为它可以加强我们与风险成长期公司的关系，并通过产生有意义的承诺资本回报来提高我们的经济回报。

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经纪业务配置和其他做法

由于我们在私人协商的交易中获得和处置了我们的许多投资，我们从事的许多交易不需要使用经纪人或支付经纪人佣金。根据董事会制定的政策，我们的顾问主要负责选择经纪商和交易商，以执行与我们投资组合交易中的公开交易证券部分有关的交易，并分配经纪佣金。我们的顾问并不通过任何特定的经纪商或交易商进行交易，而是在考虑价格(包括适用的经纪佣金或交易商价差)、订单规模、执行的难度和公司的运营设施以及公司在定位证券块方面的风险和技能等因素后，寻求在这种情况下为我们获得最佳的净收益。我们的顾问通常寻求具有合理竞争力的交易执行成本，但不一定支付可用的最低价差或佣金。在符合适用法律要求的情况下，我们的顾问可以根据向我们的顾问和我们以及任何其他客户提供的经纪或研究服务来选择经纪人。作为对此类服务的回报，如果我们的顾问真诚地确定佣金就所提供的服务而言是合理的，我们可能会支付比其他经纪商收取的佣金更高的佣金。我们还根据任何上市投资组合公司发起的任何股息再投资计划，支付与公开市场购买相关的经纪佣金。在最近三个财政年度，我们支付的经纪佣金总额为20,000美元。

投资标准

我们的顾问(I)将受益于TPC建立的关系，作为其TriplePoint生命周期方法的一部分，(Ii)通常从TPC精选的领先风险资本投资者群体中寻找投资机会，或直接从寻求债务融资的潜在借款人那里获得投资机会。这些潜在借款人中的许多人被TPC的声誉、在风险成长期债务市场的广泛记录、Four R的核心投资理念和/或之前可能与TPC有过贷款关系所吸引。我们顾问的其他来源包括广泛的战略行业联系网络，包括以前和现在的风险成长期公司、天使投资者、成功的企业家、财务顾问、商业银行以及会计和律师事务所。我们的顾问还确定了拥有强大管理团队和创新技术的公司，以积极创造债务融资机会。

我们主要瞄准风险成长期公司的投资机会，这些公司已经获得了风险资本投资者的股权投资。然而，拥有风险资本投资者的支持并不能保证我们会提供融资。潜在借款者必须根据我们顾问严格和既定的投资选择和承保标准进一步获得资格，并通常具有上文“-投资战略-目标风险成长期公司”中讨论的许多特征。实际上，对这些标准和特征的评估，包括其有意义的性质，将涉及我们的顾问根据其先前的投资经验作出的主观判断和决定。

我们承销我们的交易，以确保我们的投资组合公司对我们的投资收益有战略和平衡的预期用途，而不会承担过高的风险，违约的可能性也很低。我们认为，我们瞄准的风险成长期公司的概况可以降低我们的风险，因为我们认为这些公司有几种选择来偿还我们的债务融资：

•现金流来自于实现我们承保时目标的强劲而快速的收入和盈利计划，或者在下行风险情景中来自减少增长和相关的运营费用；

•根据公司的进展和发展以及他们的增长前景，从新的股权投资者那里获得额外的现金，或者在现有股权投资者的下行风险情景下，防止他们失去所有投资资本，因为我们有能力取消抵押品的抵押品赎回权；

•接受战略投资者或其他金融投资者的收购要约，或进行首次公开募股，考虑到其巨大的和不断增长的市场机会、其基础技术和产品的开发阶段以及其财务状况；或

•在最坏的情况下，清算基础资产，包括出售设备、库存、应收账款和/或知识产权的任何收益。

在推荐或联系后，潜在借款人被添加到我们顾问的在线客户管理系统中，并被分配给我们顾问的一名发起专业人员(每个人都是“发起专业人员”)，该专业人员成为潜在借款人与我们的主要联系人。发端专业人员对潜在借款人进行更深入的评估，以了解其债务融资需求，并确定其是否符合我们的标准。在初步筛选后，发起专业人员通常与潜在借款人会面，并对潜在借款人的管理、运营和业务前景进行初步调查。发端专业人员通常向各种行业来源咨询并收集信息，以评估潜在的借款人及其所在行业。此外，发端专业人员可能会接触潜在借款人的风险资本投资者，以了解他们投资公司的背景、他们对公司的展望、公司的市场和产品、公司与拟议债务融资相关的公司目标和目的，以及风险资本投资者对公司的支持程度。如果发端专业人员对潜在借款人的管理、运营和业务前景的初步评估感到满意，则发端专业人员将向我们的顾问的高级投资团队提交一份拟议债务交易的内部预审备忘录，以供讨论和审查，以及定价和结构指导。我们的顾问的创始专业人员确定的每个潜在投资机会都值得投资考虑，我们的顾问的高级投资团队在每周例会上介绍和评估潜在投资机会的优点和风险，以及尽职调查过程和定价和结构。如果我们的顾问的高级投资团队认为某个投资机会符合我们的投资概况，则发端专业人士会向潜在借款人提交一份不具约束力的条款说明书。

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勤勉过程

假设提交给潜在借款人的非约束性条款说明书随后被执行，那么投资机会将受到我们顾问严格的尽职调查和信用分析过程的影响，该过程基于其高级投资团队的丰富经验，并专门为风险成长期公司量身定做。这一过程与传统的贷款分析明显不同，它结合了定性和定量的分析和评估，而不是传统的纯粹定量的信用分析。重点放在以投资为导向的定性和主观性审查上，考虑到下列因素：

•投资者质量、过往记录和对未来融资活动的预期参与程度；

•管理团队的经验、完整性、迄今的绩效和执行能力；

•行业细分/市场吸引力和前景、竞争动态和增长潜力；

•对处于创业成长期的公司当前的产品或技术和未来的产品或技术进行详细的评估和分析，包括对客户的价值主张和投资回报，以及扩大和扩大客户基础的能力；

•当前和未来财务状况，包括财务预测和敏感性分析、历史业绩、现金余额和消耗分析、资本化结构、财务计划的可行性和基本假设、盈亏平衡/盈利时间安排、未来现金需求和未来融资计划；

•开发和执行的阶段、时间表和里程碑以及实现这些里程碑的可能性和可行性；以及

•交易风险/回报概况-评估借款人与拟议债务融资的结构、定价、潜在回报、偿还可能性和抵押品结构相比的优势、弱点、风险、贷款价值比、清算价值和前景。

我们顾问的尽职调查和信用分析流程通常包括我们顾问的一名投资和信用分析专业人员(每个人都是一名“投资和信用分析专业人员”)访问潜在借款人的总部和其他设施，与主要管理层和董事会成员面谈，以及对高级管理层进行背景调查。此外，在适当的情况下，调查过程可能包括与关键的行业研究分析师、其他行业参与者以及客户和供应商进行讨论。我们的顾问的一名专业人员通常还会审查潜在借款人的组织文件和结构、资本结构、资产、负债、员工计划、主要客户或供应商合同、法律和税务事项以及其他相关法律文件。投资和信用分析专业人员与发起人专业人员一起提交一份详细的信贷和尽职调查备忘录，说明和分析拟议的交易以及尽职调查和信用分析活动的结果。本备忘录于本公司顾问的投资委员会(“投资委员会”)成员及高级投资团队开会前传阅。

投资委员会

顾问投资委员会和高级投资团队的目标是利用其成员丰富的历史经验，包括重要的创业、信贷、风险投资、风险贷款和风险租赁专业知识以及技术和其他高增长行业知识，评估风险成长期公司的风险和需求以及预期交易的适当性，评估拟议交易的风险/回报状况，评估独立勤奋和信用分析，并为独立和公正的思考、讨论和评估提供一个论坛。

由拉贝和斯里瓦斯塔瓦组成的投资委员会拥有批准任何拟议投资交易的投票权，包括后续投资。拉贝和斯里瓦斯塔瓦也是该顾问的高级投资团队成员。此外，顾问的高级投资小组成员至少每周举行一次会议，审议新的和后续的投资机会，非投资委员会成员以咨询方式参与对所有投资的投票，这是对投资委员会决定的投入。在这些会议期间，适用的发端和投资和信用分析专业人员将向高级投资团队介绍交易、专业人员的勤勉审查和信用分析结果以及专业人员的推荐。在演示期间，出席的投资团队成员通常会提出问题，要求澄清，陈述意见和评估，并提出其他评论。当没有进一步的问题和讨论结束时，投资团队举行咨询投票，考虑批准拟议的交易。在某些情况下，投资委员会和顾问的高级投资小组成员可要求发端和投资和信用分析专业人员进行额外分析，并在以后的会议上重新提交交易。没有单一的标准决定投资的决定。在做出投资决策时，成员们权衡各种因素，包括定性和定量因素。我们的顾问有权在未经我们同意的情况下随时修改投资委员会的成员及其审批程序。

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投资监控和投资组合管理

我们的顾问利用广泛的内部信用跟踪和监控方法，定期跟踪借款人的实际财务表现和与业务相关的里程碑的成就，以确保分配给每个借款人的内部风险评级是适当的。这一过程得到了TPC联合创始人拉贝先生和斯里瓦斯塔瓦先生的完善和验证，以及TPC自成立以来发展起来的记录，部分基于其专业知识和对风险资本支持的公司生命周期各个阶段投资相关风险的深刻理解。分析的重点是定量指标，如现金余额和现金消耗，以及我们顾问在不同领域的定性评估，如借款人所在行业的前景、产品开发进度、对业务计划的总体遵守情况、财务状况、未来增长潜力和筹集额外股本的能力。我们的顾问与借款人的管理团队保持对话和联系，讨论业务进展、现金流、财务状况和资本结构等问题。我们的顾问通常也会与我们借款人的风险资本投资者进行对话，以了解和评估借款人的进展和发展，以及风险资本投资者对借款人的展望和/或支持程度。

我们的每个借款人都被分配了一个“投资组合公司团队”，由我们顾问的发起人、投资和信用分析、投资组合监控和法律团队的工作人员组成。我们相信，每个借款人都有一个专门的投资组合公司团队，这进一步加强了我们与借款人的关系，这是我们顾问战略的关键组成部分，并为我们的顾问提供与我们的借款人一致和持续的互动。向所有借款人指派一名投资组合监测专业人员，以确保遵守财务报表和合规报告、保险备案和及时付款要求。这些专业人员每月或每季度审查从借款人那里收到的各种财务报表、合规报告和其他文件，以及任何公开提交的融资报表，如UCC融资报表和新闻稿，并将它们输入我们顾问的专有客户管理平台，供投资组合公司团队的其他成员审查。在错过预期付款或出现其他信用问题的情况下，投资组合公司团队启动升级程序。

一般来说，我们的顾问投资委员会和高级投资团队会在认为必要和适当的情况下，定期审查有关我们投资组合公司的重大事件和信息。在这些会议期间，我们的顾问投资委员会和高级投资团队为相关投资组合公司分配分类展望，并详细讨论表现低于预期的借款人。每季度，或根据需要更频繁地，我们的原始和投资与信用分析专业人员还对每个借款人进行广泛的重新评估，并准备投资组合更新。审查的关键主题包括下一轮股权融资的时间/状况、现金余额和消耗率、财务和运营进展以及契约遵守情况。所有这些会议通常由我们的顾问投资委员会、高级投资团队和针对被审查的特定借款人的投资组合公司团队的一名或多名成员参加。

如果借款人、借款人所在行业或借款人的可用现金余额或信用评级的前景正在大幅恶化，或者自上次审查以来借款人的地位出现重大下滑，我们将更改借款人在我们信用观察名单上的地位(如下所述)，我们的原始和投资与信用分析专业人员将联系借款人及其风险资本投资者，以讨论和了解任何变化。我们的发端、投资和信用分析专业人员通常积极与信用观察名单上的借款人保持开放对话，以努力限制违约的可能性。利用我们的核心投资理念四个R，我们的顾问评估我们信用观察名单上的每个借款人，并根据我们的原始和投资和信用分析专业人员的建议，以及我们与借款人的风险资本投资者的讨论和陈述，确定适当的行动方案，包括决定强制执行我们的权利和补救措施，修改或放弃我们的投资条款，宣布违约，要求提前偿还，或等待外部事件，如收购或融资，以重组担保贷款或以费用或认股权证投资的形式获得额外的对价。在最糟糕的情况下，我们的投资组合公司团队的一名成员在管理层的帮助下出售抵押品，收回和拍卖资产，或者谈判和构建其他潜在的结果，包括业务的重新资本化。如果有可能破产，我们投资组合公司团队的一名成员可能会利用外部律师提供建议，以避免这种结果或将对我们的不利影响降至最低。

与TPC的现有政策一致，我们的顾问保持着一份信用观察名单，根据我们顾问的高级投资团队的判断，将借款人分为五个风险类别，其中1是最高评级，所有新贷款的评级通常为2。

类别

类别定义

行动项目

清除(1)

业绩超出预期和/或强劲的财务或企业形象、价值或覆盖范围。

每季度回顾一次。

白色(2)

表现达到预期和/或合理接近预期。合理的财务或企业概况、价值或覆盖范围。一般来说，所有新贷款最初的评级都是白色(2)。

定期与投资组合公司联系；至少每季度联系一次。

黄色(3)

由于行业、商业、金融和/或相关因素，总体表现低于预期和/或一些积极主动的担忧。足够的财务或企业概况、价值或覆盖范围。

每月联系投资组合公司，或根据我们顾问的投资委员会的决定更频繁地联系；联系风险资本投资者。

橙色(4)

由于业绩大幅低于预期、财务和/或企业形象疲软、对额外资本或退出等价物的担忧，需要密切关注。

每周或更频繁地与投资组合公司联系，由我们的顾问投资委员会决定；定期联系风险投资投资者；我们的顾问组成一个锻炼小组，将损失风险降至最低。

红色(5)

由于未决或实际违约或同等情况而引起的严重关切/麻烦。可能会经历部分和/或全部损失。

最大限度地发挥资产的价值。

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竞争

风险资本支持的公司的债务融资特别不同--债务融资的类型、结构和规模往往因特定公司的行业及其当前或近期发展阶段的不同而有很大差异。早期风险资本支持公司的概况和承销特征与后期风险资本支持公司和/或风险成长期公司的情况有很大不同。此外，在风险成长期公司中，债务融资的用途、结构和价值主张在公司和行业之间差异很大，需要贷款人提供高度的风险贷款和风险租赁专业知识和技术以及其他高增长行业的知识、专业化和灵活性。风险成长期公司的债务融资进一步受到品牌、声誉和市场接受度、行业关系、往绩以及向领先风险资本投资者支持的公司放贷所需的其他因素的限制。此外，贷款人必须了解这些公司的独特信用状况，并拥有所需的深厚经验和专业技能，以(I)寻找交易流程并接受投资推荐；(Ii)评估高增长行业和部门、业务前景、运营特征和抵押品；(Iii)分析潜在交易；以及(Iv)定制适合这些公司的非常规交易结构。

我们认为，以风险为导向的银行往往是传统贷款机构参与风险成长期公司市场的主要形式之一，它们通常专注于提供较低风险和较低回报的融资，这往往要求并对借款人施加许多限制性契约和条件，如最低现金余额、财务契约、对资金外流的限制和借款公式，并要求有重要的存款关系，以促进快速清算。此外，我们认为，大多数现有的非传统债务提供商并不定期或积极参与风险成长期贷款，这是因为它们不愿承销风险成长期公司所需的巨额融资，以及这些提供商希望通过向估值低于风险成长期贷款市场可能的公司放贷，通过权证投资安排当前回报率较低但有可能大幅提高股本收益的交易。因此，大多数现有的债务融资提供商倾向于专注于种子、早期和后期风险资本支持的公司，而不是风险成长期公司。

我们的竞争对手可能包括现有的和新成立的专注于股票和债务的公共和私人基金、其他BDC、投资银行、以风险为导向的银行、商业融资公司，以及在一定程度上提供另一种融资形式的私募股权和对冲基金。我们的许多竞争对手比我们大得多，拥有比我们大得多的财务、技术和营销资源。例如，我们认为我们的一些竞争对手可能能够获得我们无法获得的资金来源。此外，我们的一些竞争对手可能具有更高的风险容忍度或不同的风险评估，这使他们面临更广泛的投资。此外，我们的许多竞争对手不受1940年法案对我们作为BDC施加的监管限制，也不受我们必须满足的分销和其他要求的约束，以保持我们作为RIC的资格。

我们相信，我们主要凭借TPC的声誉、往绩、经验、行业知识和关系，以及我们顾问的高级投资团队的人脉、高效的投资分析、决策流程、创造性的融资产品和高度定制的投资条款，与这些实体进行有效的竞争。我们相信，“四个R”是我们的核心投资理念，是我们将品牌和声誉与竞争对手区分开来的关键。我们主要不在我们提供的融资利率和条款上竞争，并相信一些竞争对手提供的贷款利率与我们的利率相当或低于我们的利率。我们还相信，我们基于关系的投资方法，利用我们顾问的高级投资团队的专业知识，与风险资本投资者和风险资本支持的公司建立牢固的关系，了解风险成长期公司的资本需求，并构建和定制有吸引力的融资解决方案，以满足公司整个成长期的融资需求，使我们能够识别、吸引和主动利用风险成长期公司在成长并成为成功企业时的债务需求。

员工

我们目前没有任何员工，也不希望有任何员工。根据投资咨询协议和/或管理协议的条款，我们的业务所需的服务由顾问或其关联公司和管理人的雇员个人提供，各自如下所述。我们的日常投资业务由顾问管理，我们向我们的管理人偿还根据管理协议发生的费用的可分配部分，如下所述。

管理协议

投资咨询协议

在董事会的全面监督下，根据1940年法案，我们的顾问管理我们的日常运营，并为我们提供投资咨询服务。根据《投资咨询协议》的条款，我们的顾问：

•决定我们投资组合的组成、我们投资组合变化的性质和时机以及实施这种变化的方式；

•识别、评估和协商我们所做投资的结构;

•执行、关闭、服务和监控我们所做的投资；

•决定我们将购买、保留或出售的证券和其他资产；

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•对预期投资进行尽职调查；以及

•向我们提供我们可能不时合理要求的其他投资咨询、研究及相关服务，以供我们的资金进行投资。

根据投资咨询协议，我们向我们的顾问支付其投资咨询和管理服务的费用，包括两个部分-基本管理费和激励费。基础管理费和激励费的成本最终都由我们的股东承担。

基地管理费

基本管理费按我们平均调整后总资产的1.75%的年利率计算，包括用借入资金购买的资产。根据《投资咨询协定》提供的服务，基本管理费每季度拖欠一次。基本管理费是根据我们最近完成的两个日历季度结束时总资产的平均价值计算的。对于日历季度内的任何股票发行或回购，该金额将进行适当调整(基于相对于该日历季度总天数的实际流逝天数)。任何部分月份或季度的基本管理费均按比例适当计算。

奖励费

奖励费用为我们的顾问提供了它为我们创造的收入的一部分，它包括两个部分--投资收入和资本利得--这两个部分在很大程度上是相互独立的，因此即使其中一个部分不需要支付，也可能需要支付另一个部分。

在投资收入部分，我们每个季度向我们的顾问支付奖励前费用净投资收入超过上一日历季度末我们净资产2.0%(年化8.0%)的金额的20.0%，但须遵守一项“追赶”条款，根据该条款，我们的顾问收到超过2.0%但低于2.5%的所有此类收入，并受总回报要求的限制。追赶条款的效果是，根据下文讨论的总回报条款，如果奖励前费用净投资收入在任何日历季度超过2.5%，我们的顾问将获得奖励前费用净投资收入的20.0%，就像2.0%的门槛费率不适用一样。上述奖励费用受总回报要求的约束，该要求规定，我们的奖励前费用净投资收入无需支付奖励费用，但自我们被选为BDC受监管的生效日期(2014年3月5日)以来因运营而产生的累计净资产净增长的20.0%超过自2014年3月5日以来应计和/或支付的累积奖励费用的情况除外。换句话说，在一个日历季度应支付的任何投资收益奖励费用仅限于(I)本公司该日历季度的奖励前费用净投资收入超过2.0%门槛比率的金额的20.0%，以及(Ii)自2014年3月5日以来产生的运营净资产累计净增长的20.0%减去自2014年3月5日以来应计和/或支付的累计奖励费用的20.0%。就上述目的而言，“因经营而产生的累计净资产净增”为自2014年3月5日以来本公司激励前费用净投资收入、已实现损益及未实现损益之和。

奖励前费用净投资收入，以上一日历季度末我们净资产价值的回报率表示，不包括任何已实现资本收益、已实现资本损失或未实现资本收益或亏损。由于奖励费用的结构，我们可能会在发生亏损的季度支付奖励费用，但须遵守前款所述的总回报要求。例如，如果我们收到的预激费净投资收入超过季度最低门槛比率，我们将支付适用的收入激励费，即使我们在该季度因已实现和未实现资本损失而发生亏损。我们用于计算奖励费用这一部分的净投资收入也包括在用于计算1.75%基本管理费的资产金额中。这些计算根据相关季度的任何股票发行或回购进行了适当的调整。

以下是奖励费用中与收入相关部分的计算图表。

按净投资收益计算的季度奖励费用

奖励前费用净投资收益分配给奖励费用第一部分的百分比

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在奖励费用中的资本利得部分，我们在每个历年结束时(或在投资咨询协议终止时)向顾问支付从开始到当年年底的累计已实现资本收益总额的20.0%，计算出的净额是我们的累计已实现资本损失总额和截至该年度结束的累计未实现亏损总额，减去之前支付的任何资本收益激励费用的总额。就上述目的而言，我们的“累计已实现资本收益”不包括任何未实现收益。应注意的是，考虑到根据公认会计准则的任何未实现收益，我们为会计目的应计激励性费用。奖励费用中的资本利得部分不受股东的任何最低回报限制。如果该金额为负数，则该年度无需支付资本利得奖励费用。此外，若投资顾问协议于非公历年终的日期终止，则终止日期将被视为公历年末，以计算及支付资本利得奖励费用。

支付我们的费用

我们顾问的所有专业人员在向我们提供投资咨询和管理服务时以及在一定程度上，以及可分配给我们这些服务的人员的薪酬和日常管理费用，都是由我们的顾问而不是我们提供和支付的。我们承担我们运营和交易的所有其他自付成本和费用，包括但不限于与以下各项有关的成本和支出：

•组织机构；

•计算我们的资产净值(包括任何独立评估公司的成本和费用)；

•赔偿金;

•向提出要求的投资组合公司提供管理援助；

•营销费用；

•与网站开发和维护有关的费用；

•支付给第三方(包括代理人、顾问或其他顾问)的费用和开支，用于为我们监控财务和法律事务，监控我们的投资，对我们未来的投资组合公司进行尽职调查，或与评估和作出投资有关或相关的其他方面；

•

•为我们的投资提供资金而产生的债务的应付利息，以及与不成功的投资组合收购努力有关的费用；

•发行我们的普通股和其他证券；

•投资咨询费和管理费；

•根据《管理协议》应支付的管理费、开支和/或付款；

•向包括代理人、顾问和其他顾问在内的第三方支付与评估和进行投资有关或相关的费用，包括与会见潜在财务赞助者有关的费用；

•与发起工作有关的费用和开支；

•转让和支付股息的代理人以及托管费和费用；

•联邦和州注册费；

•向适当的监管机构登记我们的证券的所有费用；

•我们的证券在任何证券交易所上市的所有费用；

•美国联邦、州和地方税；

•经纪佣金；

•独立董事的费用和开支；

•准备和提交美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)或其他监管机构要求的报告或其他文件的成本；

•向股东发出的任何报告、委托书或其他通知的费用，包括印刷费用；

•与个人或股东群体相关的成本；

•我们的任何忠实保证金、董事和高级管理人员的错误和遗漏责任保险以及任何其他保险费的可分配部分；

•直接费用和行政费用，包括印刷、邮寄、长途电话、复印、秘书和其他工作人员、独立审计员和外部法律费用；

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•以及吾等或吾等管理人或吾等顾问因管理吾等业务而产生的所有其他开支，包括根据管理协议支付的款项，该等款项是根据吾等在履行管理协议下的义务时吾等管理人的间接费用中可分配的部分支付的，包括租金、与执行合规职能有关的费用及费用，以及首席合规官及财务总监及其各自的行政支持人员的薪酬及相关开支的可分配部分。

持续时间和终止

除非按下文所述提前终止，否则在下列情况下，投资咨询协议将继续有效：(I)经(A)我们的董事会每年批准或(B)我们的未偿还有表决权证券的大多数持有人投赞成票，以及(Ii)在任何一种情况下，如果我们的董事也得到我们的大多数董事的批准，而他们不是1940年法案所定义的“利害关系人”。投资咨询协议在我们的顾问按照1940年法案的规定转让时自动终止，并可由任何一方在向另一方发出60天的书面通知后终止而不受惩罚。我们的大部分未偿还有投票权证券的持有人也可以在60天的书面通知后终止投资咨询协议而不受惩罚。见“风险因素-与我们的业务和结构相关的风险-我们依赖于我们的高管、我们的顾问的高级投资团队，特别是我们的成功，以及我们的顾问根据人员配置协议接触到这些个人。如果我们的顾问失去这种渠道，我们实现投资目标的能力可能会受到严重损害。

投资顾问协议规定，在执行其职责时如无犯罪行为、故意失职、不诚信或严重疏忽，或由于鲁莽地无视其在投资咨询协议下的职责及义务，吾等的顾问及其专业人士及任何与其有关联的任何其他人士或实体有权就吾等根据投资咨询协议或以其他方式提供吾等的顾问服务或作为吾等的投资顾问而产生的任何损害赔偿、法律责任、成本及开支(包括合理律师费及为达成和解而合理支付的款项)向吾等作出弥偿。

董事会批准《投资咨询协议》

吾等与吾等顾问之间的投资顾问协议于二零一三年十一月由吾等董事会于面对面会议上初步批准，并于二零一四年二月签订。我们的董事会最近在2023年10月26日举行的会议上决定重新批准投资咨询协议。在作出重新核准《投资咨询协定》的决定时，委员会审查了大量资料，并除其他外审议了：

•顾问向我们提供的服务的性质、范围和质量；

•公司和顾问的投资业绩；

•关于其他投资目标、战略、风险、限制和购买的证券类型相似的发展中国家的投资业绩的比较数据；

•《投资咨询协议》下的收费结构和顾问向我们提供服务的预期费用；

•具有类似投资目标和资产水平的其他发展中国家支付的咨询费和激励费或类似费用的比较数据；

•我们的营运开支与其他投资目标、策略、风险、限制及购买证券种类相若的大都会比较；

•顾问从与我们的关系中获得的任何现有和潜在的间接收入来源以及这些关系的盈利能力；

•关于根据《投资咨询协定》提供的服务和提供这种服务的人员的信息；

•顾问在向我们提供服务方面实现的规模经济(或顾问未来可能实现的规模经济)；以及

•顾问的组织能力和财务状况。

根据所审阅的资料及上述详细讨论，董事会(包括并非1940年法令所界定的“利害关系人”的所有董事)得出结论，就所提供的服务而言，投资顾问费的费率及条款是合理的，并重新批准投资顾问协议，认为该协议符合我们股东的最佳利益。审计委员会没有对上述因素或其审议的其他因素给予相对权重。董事会的个别成员可能会对不同的因素给予不同的权重。

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管理协议

《管理协议》规定，我们的行政长官负责为我们提供办公设施和设备，并在这些设施为我们提供文书、簿记、记录和其他行政服务。根据管理协议，吾等的管理人执行、监督或安排履行吾等所需的行政服务，包括负责吾等须保存的财务及其他记录，以及准备向股东提交的报告及向美国证券交易委员会或任何其他监管机构提交的报告及其他材料。此外，我们的管理人协助我们确定和公布我们的资产净值，监督我们纳税申报单的准备和归档，以及向我们的股东印刷和分发报告和其他材料，并一般监督我们费用的支付以及其他人向我们提供的行政和专业服务的表现。根据管理协议，我们的管理人还代表我们向那些接受我们的提议提供此类帮助的公司提供管理帮助。

考虑到提供管理人的服务，我们向管理人偿还管理人在履行其义务以及根据《管理协议》提供人员和设施时发生的费用和开支。根据管理协议支付的款项等于我们管理人因其根据管理协议承担的义务而产生的管理人间接费用中我们可分配的部分(取决于我们董事会的审查)，包括租金和我们的首席合规官和首席财务官及其各自员工的可分配部分的成本。此外，如果被要求向我们的投资组合公司提供重要的管理援助，我们的管理人将根据所提供的服务获得额外的金额，该金额不得超过我们从这些公司获得的提供这种援助的金额。我们与管理人之间的管理协议最初由我们的董事会在2013年11月的面对面会议上批准，并于2014年2月签署。

我们的董事会最近在2023年10月26日举行的会议上决定重新批准《行政协议》。就该等批准，董事会(包括大多数独立董事)审阅吾等向管理人支付的款项，以确定管理协议的条文执行情况令人满意，以及(其中包括)鉴于所提供的服务，吾等根据管理协议支付的款项是否合理。董事会还审查了决定如何将费用分配给我们所采用的方法，以及我们与TPC关联公司之间行政费用的拟议分配。然后，审计委员会根据署长向我们提供的行政服务的性质和质量、我们与具有类似投资目标的业务发展中心的预计业务费用和费用比率、署长与我们的关系为署长提供的任何现有和潜在的间接收入来源、关于将提供的行政服务和执行这种行政服务的人员的信息、署长的组织能力以及从其他第三方服务提供者获得类似服务的可能性，评估了对分配给我们的费用的此类补偿的合理性。

如果董事会每年批准，《行政管理协议》将每年继续有效。任何一方在向另一方发出60天的书面通知后，均可终止《管理协议》而不受处罚。修改《管理协议》不需要股东批准。

管理协议规定，在履行其职责时如无犯罪行为、故意不当行为、不诚信或严重疏忽，或由于鲁莽地无视其职责和义务，吾等管理人及任何与其有关联的人士或实体有权就根据管理协议提供吾等管理人服务或以吾等管理人身份提供服务而产生的任何损害、责任、成本及开支(包括合理律师费及为达成和解而合理支付的款项)向吾等要求赔偿。

人员配置协议

我们的顾问已经与TPC签订了人员配置协议(“人员配置协议”)。根据人员配置协议，TPC已经并将继续在符合人员配置协议条款的情况下，向我们的顾问提供其投资、投资组合管理和监测团队。我们相信，人员配备协议(I)使我们能够接触到TPC在其正常业务过程中产生的交易流程；(Ii)使我们能够接触到TPC的投资专业人士，包括由Labe先生和Sriastava先生领导的高级投资团队，以及TPC的非投资员工；以及(Iii)承诺TPC投资委员会的某些关键高级成员担任我们顾问的投资委员会成员。我们的顾问负责确定我们是否会参与TPC产生的交易流程。我们的顾问充分利用了TPC高级投资团队重要的交易发起渠道、严格的尽职调查流程、训练有素的承销方法、创造性的投资结构以及全面的投资组合管理和投资监控能力。任何一方可提前60天书面通知另一方终止本人员配备协议。

许可协议

我们已经与TPC签订了许可协议，根据该协议，TPC授予我们使用“TriplePoint”名称和TriplePoint徽标的非排他性、免版税许可。根据许可协议，只要我们的顾问或其附属公司之一仍是我们的投资顾问，我们就有权使用“TriplePoint”名称。除了这一有限的许可，我们没有合法权利使用“TriplePoint”这个名称。

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资产净值的确定

每季度的决定

我们至少每季度确定一次普通股的每股净资产价值。每股资产净值将等于我们的总资产减去负债和任何已发行优先股的价值除以已发行普通股的总数。截至本年度报告Form 10-K的日期，我们没有任何已发行的优先股。

我们的投资资产根据1940年法案和会计准则编撰主题820按公允价值列账，公允价值计量与披露，或ASC主题820。价值，如1940年法令第2(A)(41)节所界定，指(I)可随时取得市场报价的证券的市场价格及(Ii)就所有其他证券及资产而言，公允价值由本公司董事会真诚厘定。我们的投资主要是投资于科技和其他高增长行业的成长期公司。鉴于贷款给这类公司的性质，我们的投资通常被认为是ASC主题820下的3级资产，因为这些投资没有已知或可访问的市场或市场指数可供交易或交换。因此，根据ASC主题820和1940年法案的规定，我们基本上按照董事会根据一致的估值政策真诚确定的公允价值对我们的所有投资进行估值。由于在厘定不具现成市价的投资的公允价值时存在固有的不确定性，本公司董事会真诚厘定的投资的公允价值可能与该等投资存在现成市场时所使用的价值有重大差异，而差异可能是重大的。

董事会的估值委员会(“估值委员会”)负责协助董事会评估非上市交易的投资或未能即时取得当前市场报价的投资。容易获得市场报价的投资使用市场报价进行估值，市场报价通常从定价服务、经纪自营商或做市商那里获得。我们根据1940年法令规则2a-5和公认会计原则，在顾问和独立估值代理的协助下，根据董事会批准的我们的估值政策，对我们的投资进行估值，这些投资的市场报价不是很容易获得公允价值，由董事会真诚地确定。如采用多于一种估值方法计量公允价值，则评估结果并酌情加权，并考虑该等结果所示范围的合理性。顾问根据所采用的估值技术考虑一系列公允价值，并根据当前市场状况以及顾问估值委员会认为相关的其他因素，在该范围内选择最准确地代表公允价值的价值。

董事会至少每季度确定一次投资的公允价值，或在考虑到情况而认为适当的其他时间确定投资公允价值。公允价值的确定涉及主观判断和估计，并取决于每个估值日期的事实和情况。由于在确定没有现成市场价值的有价证券投资的公允价值时存在固有的不确定性，投资的公允价值可能与如果这种投资存在现成的市场价值时所使用的价值有很大差异，差异可能很大。

我们投资的公允价值是根据财务会计准则委员会发布的“ASC主题820”进行计量的。ASC主题820将公允价值定义为在测量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。ASC主题820基于对那些估值技术的输入是可观察的还是不可观察的来指定估值技术的层次。ASC主题820还提供了关于公允价值层次的指导，该层次将用于计量公允价值的信息和公允价值计量对收益的影响进行了优先排序，并规定了由估值中使用的信息水平确定的强化披露。根据ASC主题820，这些输入按下面列出的三个级别汇总：

•第1级-估值基于在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的报价。

•二级-估值的依据是不活跃或所有重要投入都可直接或间接观察到的市场的报价，以及所有重要投入均可观察到的基于模型的估值技术。

•第三级-估值基于无法观察到的、对整体公允价值计量具有重大意义的投入。第三级资产和负债包括金融工具，其价值是使用纳入重大不可观察投入的定价模型来确定的，例如贴现现金流模型和其他类似的估值技术。由于无法观察对估值的投入，对3级资产和负债的估值通常需要大量的管理层判断。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，一项投资在公允价值层次中的水平是基于对公允价值计量重要的最低可观察投入水平。我们对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估，需要判断和考虑该投资特有的因素。

在ASC主题820下，公允价值计量还假设出售资产的交易发生在资产的主要市场，或者在没有主要市场的情况下，发生在资产的最有利市场，这可能是一个假设的市场，并且不包括交易成本。任何资产的主要市场是报告实体将会或可能出售或转让该资产的交易量和活动水平最高的市场。在确定ASC主题820下的资产或负债的主要市场时，假设报告实体在计量日期时有权进入该市场。市场参与者被定义为在主要或最有利的市场中独立、有知识、愿意并能够进行交易的买家和卖家。有关我们估值过程的进一步讨论，请参阅我们合并财务报表附注中的“附注4.投资”。

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就1940年法案第2(A)(41)节和规则2a-5而言，只有当报价是我们在测量日期可以获得的相同投资的活跃市场报价(未经调整)时，市场报价才是现成的，前提是如果报价不可靠，则不容易获得。未使用第1级投入定价的任何有价证券投资应遵守规则2a-5规定的公允价值确定要求，并遵守我们的估值程序。

关于没有现成市场报价的投资，审计委员会每个季度都会分多个步骤进行估值，如下所述：

•季度估值过程开始时，每个投资组合公司或投资都会收到顾问提出的估值。顾问的内部估值委员会(“顾问估值委员会”)负责估值过程，包括向估值委员会及董事会作出初步估值结论及建议。顾问估值委员会不包括任何投资组合经理或投资专业人士的投票成员。

•顾问的投资组合估值、监察及分析(“VMA”)小组负责协助及支持顾问估值委员会监察估值过程，包括计算及监督估值过程及估值结论，并就折现率、流动资金调整及估值过程的其他主要投入提出建议。

•然后，建议的估值被记录下来，并与顾问估值委员会和顾问高级管理层的其他成员，包括VMA和顾问的财务、业务、法律和合规小组的成员进行讨论。

•根据本公司的估值政策，每季度至少有25%的本公司投资组合将收到独立第三方评估公司的估值建议。每项新的有价证券投资将在投资之日起12个月内由独立第三方评估公司审查，此后将不迟于最近纳入审查程序的第四季度由独立第三方评估公司审查。然而，对于价值低于本公司总资产的1%(最高不超过本公司总资产的10%)或董事会和/或估值委员会同意免除此类要求的资产，独立第三方估值公司无需进行估值审查。

•顾问及独立第三方估值公司(如适用)然后向估值委员会及董事会提交其建议估值，董事会就每项将予公平估值的组合投资作出公平估值厘定。

美国联邦所得税的重要考虑因素

公司的课税

根据《守则》第M分节，我们已选择被视为RIC，并打算每年获得资格。作为一个RIC，我们通常不会为我们及时分配(或被认为及时分配)给股东的任何普通收入或资本收益支付公司级别的美国联邦所得税。

要获得RIC资格，除其他事项外，我们必须：

•在每个课税年度中，从股息、利息、某些证券贷款的付款、出售或以其他方式处置股票、证券或外汇的收益、与股票、证券或货币投资业务有关的其他收入、或从“合格上市合伙企业”或“QPTP”(以下简称“90%总收入测试”)的权益中获得的净收入，至少占我们总收入的90%；以及

•使我们的资产多样化，以便在每个纳税年度的每个季度末：

◦我们总资产价值的至少50%由现金和现金项目、美国政府证券、其他RIC的证券和其他证券表示，就任何一个发行人而言，其他证券的金额不超过我们总资产价值的5%，不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%，以及

◦我们总资产价值的不超过25%投资于任何发行人的证券(美国政府证券和其他RIC的证券除外)、我们控制的任何两个或更多发行人的证券，以及被确定从事相同业务或类似或相关交易或业务的证券，或一个或多个QPTP的证券，以下称为“多元化测试”。

在向开发公司提供资本的RIC的情况下，与上述多元化测试有关的例外情况。这一例外仅适用于美国证券交易委员会认定主要从事向其他公司提供资本的RIC，这些公司主要从事发明、技术改进、新工艺或以前未普遍获得的产品的开发或利用，我们将其称为“美国证券交易委员会认证”。我们没有寻求美国证券交易委员会认证，但我们可能会在未来几年寻求美国证券交易委员会认证。如果我们获得美国证券交易委员会认证，我们通常将有权在计算我们资产的50%(如上所述)时包括发行人的任何证券的价值，无论我们是否拥有发行人未偿还有表决权证券的10%以上，如果证券的基础，当加上我们拥有的发行人的任何其他证券的基础时，不超过我们总资产价值的5%。

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作为RIC，我们(但不是我们的股东)一般不需要就我们在任何纳税年度分配给股东的投资公司应纳税所得额和净资本利得缴纳美国联邦所得税，如果我们分配的金额至少相当于我们(I)投资公司应纳税所得额的90%(除其他项目外，包括股息、利息和任何已实现净短期资本收益超过已实现净长期资本损失和其他应纳税所得额的部分)，(Ii)免税利息收入净额(即免税利息收入总额超过某些不允许扣除的部分)(“年度分派要求”)。我们打算在每个课税年度分配全部或基本上所有这类收入。一般来说，如果我们未能在任何课税年度达到这一年度分配要求，我们将没有资格在该课税年度获得作为RIC的纳税待遇。尽管我们可以满足我们的年度分配要求，但我们将对某些未分配的收入缴纳4%的不可抵扣的美国联邦消费税，除非我们及时分配(或被视为及时分配)相当于以下金额的金额：

•该日历年至少98%的普通收入(不包括任何资本收益或损失)；

•我们的资本利得至少98.2%超过我们的资本损失(经某些普通亏损调整后)的一年期间，通常截至公历年的10月31日(除非我们选择使用我们的纳税年度)；以及

•前几年我们没有缴纳美国联邦所得税的某些未分配金额。

我们被授权借入资金和出售资产，以满足分配要求。然而，根据1940年法案，我们不允许在任何未偿还的优先证券期间向我们的股东进行分配，除非我们达到适用的资产覆盖比率。见“业务-监管-高级证券”。此外，我们处置资产以满足分销要求的能力可能受到以下因素的限制：(1)我们投资组合的非流动性和/或(2)与我们作为RIC地位有关的其他要求，包括多元化测试。如果我们为了满足年度分配要求或避免4%的美国联邦消费税而处置资产，我们可能会在某些时候进行这样的处置，从投资的角度来看，这是不有利的。

RIC在扣除超出其“投资公司应纳税所得额”(通常是普通收入加上短期净资本利得与长期净资本损失额的差额)之外的支出的能力有限。如果我们在某一年的支出超过了投资公司的应纳税所得额，我们将在该年度出现净运营亏损。然而，RIC不允许将净营业亏损结转到随后的年份。此外，费用只能用于抵消投资公司的应纳税所得额，而不能用于净资本利得。由于费用扣除的这些限制，出于联邦所得税的目的，我们可能有几年的合计应税收入，这些收入是我们被要求分配的，并应向我们的股东纳税，即使这些收入大于我们在这些年的实际净收入总和。这种必要的分配可以从我们的现金资产中进行，或者在必要时通过清算投资来进行。我们可能会从这样的清算中实现收益或损失。在我们从此类交易中实现净资本收益的情况下，您可能会获得比没有此类交易时更大的资本收益分配。

出于联邦所得税的目的，我们通常被允许在任何纳税年度结转净资本损失，以抵消我们自己的资本收益(如果有的话)。该等金额可在守则及适用税务条例许可的范围内结转，以抵销未来的资本收益。结转的任何此类损失都将保持短期或长期的性质。倘若吾等发生守则所界定的所有权变更，吾等的资本亏损结转及其他税务优惠属性(如有)可能会受到限制。

公司投资的课税

我们的某些投资行为受到特殊而复杂的美国联邦所得税条款的约束，其中可能包括：(I)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣除的准予，包括已收到的股息扣除；(Ii)将较低税率的长期资本利得和合格股息收入转换为较高税收的短期资本收益或普通收入；(Iii)将普通亏损或扣除转换为资本损失(其扣除范围较有限)；(Iv)导致我们在没有相应现金接收的情况下确认收入或收益，(V)可能会对股票或证券的购买或出售被视为发生的时间产生不利影响；(Vi)可能会对某些复杂金融交易的特征产生不利影响；及(Vii)会产生在90%总收入测试中不符合良好收入标准的收入。我们监控我们的交易，可能会进行某些税收选择，可能会被要求借钱或处置证券，以减轻这些规则的影响，并防止我们被取消作为RIC的资格，但不能保证我们在这方面会成功。

债务工具

在某些情况下，我们可能被要求在收到现金之前确认应税收入。例如，如果我们持有根据适用税务规则被视为具有OID的债务工具(如具有期末付款和/或PIK利息支付的债务工具，或者在某些情况下，提高利率或通过权证投资发行)，我们必须在每年的应纳税所得额中计入债务有效期内积累的OID的一部分，无论我们是否在同一纳税年度收到代表此类收入的现金。 我们还可能不得不在收入中计入尚未以现金形式收到的其他金额，如PIK利息、在贷款发放后支付的递延贷款发放费或以非现金补偿(如权证投资或股票)支付的费用，或与外国公司股权投资有关的某些收入。因为任何OID或其他金额 应计收入将包括在我们的投资公司应计年度的应税收入中，我们可能被要求向我们的股东进行分配，以满足年度分配要求并避免4%的美国联邦消费税，即使我们没有收到任何相应的现金金额。

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权证投资

吾等因出售或交换吾等所收购的认股权证投资而变现的任何损益，以及可归因于该等认股权证投资失效的任何亏损，一般视为资本损益。将此类收益或损失视为长期或短期通常取决于我们持有特定权证的时间长短。

外国投资

如果我们投资外国证券，我们可能会被征收与这些证券有关的预扣税和其他外国税。我们不期望满足将我们缴纳的外国税款的份额转嫁给我们的股东的要求。

被动的外国投资公司

    我们可以投资一家外国公司的股票，该公司被归类为守则第1297节所指的“被动外国投资公司”(“PFIC”)。一般而言，除非特别税收选举有 如果发生了这样的情况，我们必须按普通所得税税率缴纳与PFIC股票有关的任何收益和“超额分配”的税款，就像这些项目在我们持有PFIC股票期间按比例变现一样，外加利息费用。如果我们有资格选择针对这类投资的替代税收待遇，则PFIC投资的某些不利税收后果可能是有限的。我们不能保证会有这样的选举，或者如果有这样的选举，我们也不会这样做。

外币交易

根据守则，于吾等收取以外币计值的收入或其他应收款项或应计开支或其他负债与吾等实际收取该等应收款项或支付该等负债之间发生的汇率波动所导致的损益，一般按一般收入或亏损处理。同样，在处置以外币计价的债务票据和某些其他票据时，如果购买票据之日和处置之日之间的外币价值也被视为普通收入或损失，则可归因于波动的收益或损失。这些与汇率波动相关的损益可能会增加或减少我们的投资公司应纳税所得额，作为普通收入分配给我们的股东。

未能取得RIC资格

如果我们无法获得RIC治疗的资格，如果守则中没有某些治疗条款，我们将按正常的公司税率缴纳所有应纳税所得额(包括净资本利得)的税。我们将不能扣除对股东的分配，也不会被要求进行分配。分配，包括净长期资本收益的分配，一般将作为普通股息收入对我们的股东征税，以我们当前和累积的收益和利润为限。根据该准则的某些限制，公司股东将有资格申领已扣除股息的股息；非公司股东一般可以将这种股息视为“合格股息收入”，这将受到美国联邦所得税税率的降低。超过我们当前和累积的收益和利润的分配将首先被视为股东税基范围内的资本返还，而任何剩余的分配将被视为资本收益。如果我们在超过两个纳税年度的时间内没有资格成为RIC，为了在下一年有资格成为RIC，我们可能需要就我们某些资产的任何净内在收益(即，我们选择在未来五年重新认证或确认时确认的总收益，包括收入项目，超过与此类资产相关的总亏损的超额部分)缴纳常规公司税。

监管

根据1940年的法案，我们已经选择被视为BDC。BDC是一种专门的投资工具，它选择作为一家投资公司受到1940年法案的监管，但在旨在鼓励向美国中小企业放贷的制度下，它通常比注册投资公司受到较少的繁重要求。

与受1940年法案监管的其他公司一样，商业数据中心必须遵守某些实质性的监管要求。1940年法令禁止和限制商业发展公司与其联营公司(包括任何投资顾问)、主承销商和这些联营公司的联营公司之间的交易，并要求BDC的大多数董事是1940年法令中所定义的“利害关系人”以外的人。此外，1940年法案规定，我们不得改变我们的业务性质，以便在没有获得我们大多数未偿还有表决权证券的批准的情况下，停止或撤回我们作为BDC的选举。根据1940年法令，一家公司的大多数未偿还有表决权证券被定义为：(I)出席该会议的有表决权证券的67.0%或以上，如果该公司的未偿还有表决权证券的持有者超过50.0%出席或由其代表出席，或(Ii)该公司的未偿还有表决权证券的50.0%以上。

我们不打算收购任何投资公司发行的超过1940法案及其规则和条例所规定的限制的证券。根据目前的限制，我们一般不能收购任何注册投资公司或BDC超过3%的有表决权股票，不能将超过我们总资产价值的5%投资于一家注册投资公司或BDC的证券，或将超过我们总资产价值的10%投资于注册投资公司和BDC的证券，除非符合某些例外情况。

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我们一般不能以低于每股资产净值的价格发行和出售我们的普通股。然而，如果我们的董事会认为出售普通股符合我们的最佳利益，并且我们的股东批准了这样的出售，我们可以低于当时普通股每股净资产价值的价格出售我们的普通股。在任何该等情况下，吾等证券的发行及出售价格不得低于由吾等董事会厘定的与该等证券的市值(减去任何分销佣金或折扣)十分接近的价格。如果我们通过发行可转换为普通股或可交换为普通股的普通股或优先证券来筹集额外资金，那么届时我们股东的持股比例将会下降，您可能会经历稀释。

在我们的2018年年度股东大会上，我们的股东授权我们有能力在与我们的资本筹集和融资活动相关的适当情况下，发行认购、转换或购买普通股股份的期权、认股权证或权利，其中可能包括可转换优先股和可转换债券，并遵守1940年法案规定的适用限制(包括但不限于，在期权、认股权证或权利发行之日，(I)行使或转换公司所有认购权、认股权证或认购权、转换为、或购买我们的普通股不超过我们当时已发行股票的25%，以及(2)其行使或转换价格不低于我们普通股的每股市值)。这种授权是没有有效期的。

符合条件的资产

根据1940年法案，BDC不得收购1940年法案第255(A)节所列资产以外的任何资产，这些资产被称为“合格资产”，除非在进行收购时，符合条件的资产至少占BDC总资产的70%。适用于我们的合格资产的主要类别如下：

(1)在不涉及任何公开发行的交易中从该等证券的发行人购买的证券，而发行人(除某些有限的例外情况外)是合资格的投资组合公司，或从任何现在是或在过去13个月内一直是合资格投资组合公司的关联人的人购买的证券，或从任何其他人购买的证券，符合美国证券交易委员会可能规定的规则。在1940年法案中，“符合资格的投资组合公司”被定义为符合以下条件的任何发行人：

•根据美国法律组织，并以美国为主要营业地点；

•不是投资公司(BDC全资拥有的小企业投资公司除外)，也不是如果不是1940年法案规定的某些例外情况就会成为投资公司的公司；以及

•满足以下任一要求：

i.没有任何类别的证券在国家证券交易所上市，或有任何类别的证券在国家证券交易所上市，市值上限为2.5亿美元；或

二、由BDC或包括BDC在内的公司集团控制，BDC实际上对合格投资组合公司的管理或政策行使控制性影响，因此，BDC有一个关联人士，该关联人士是合格投资组合公司的董事。

(2)

(3)为换取上述证券或与上述证券有关的证券而收取或分发的证券，或根据行使与该等证券有关的权证投资或权利而收取或分发的证券。

(4)现金、现金等价物、美国政府证券或自投资之日起一年或更短时间内到期的高质量债务证券。

界定和解释合格资产的法规可能会随着时间的推移而变化。我们可以根据需要调整我们的投资重点，以遵守和/或利用这一领域的任何监管、立法、行政或司法行动。

我们通常通过我们的子公司查看标的持有量(连同在我们子公司之外持有的投资组合资产)，以确定是否符合1940年法案70%的合格资产要求。在合并的基础上，我们预计至少70%的资产将是符合条件的资产。

根据1940年法案第55(B)节，商业发展公司的资产价值应以该公司根据经修订的1934年证券交易法(以下简称交易法)第55(B)节向美国证券交易委员会提交的最近一份财务报表之日为准，并应不少于每年确定一次。

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对投资组合公司的管理协助

BDC通常必须主动提出向其投资组合中的某些公司提供重要的管理援助，并必须应请求提供大量管理援助，但在以下情况除外：(1)BDC控制该证券发行商，或(2)BDC与一名或多名共同行动的其他人一起购买此类证券，并且集团中的其他人之一提供这种管理援助。提供管理援助，除其他外，是指商业发展公司通过其董事、高级职员或雇员主动提出提供有关投资组合公司的管理、业务或业务目标和政策的重要指导和咨询意见的任何安排。管理人可根据《管理协议》提供全部或部分协助，费用将由我们按成本价退还。我们可能会收到这些服务的费用。

临时投资

通常，我们投资于美国国库券或回购协议，只要这些协议完全以美国政府或其机构发行的现金或证券为抵押。如果我们总资产的25%以上构成了来自单一交易对手的回购协议，我们将无法满足“多元化测试”，才有资格成为符合美国联邦所得税目的的RIC。因此，我们不打算与超过这一限额的单一交易对手签订回购协议。我们的顾问监督与我们签订回购协议交易的任何交易对手的信誉。

高级证券

2018年4月24日，董事会一致批准了1940年法案第61(A)条规定的修改后的资产覆盖要求的申请。此外，在2018年6月21日召开的股东特别会议上，我们的股东批准了1940年法案规定的150%最低资产覆盖率要求的申请，我们必须遵守2018年6月22日生效的150%最低资产覆盖率要求。因此，在特定条件下，如果我们的资产覆盖率(根据1940年法案的定义)在每次发行后至少等于150%，我们就可以发行多种类型的债务和一种优先于普通股的股票。截至2023年12月31日，公司对借款金额的资产覆盖率为157%。

此外，在任何优先证券仍未偿还的情况下，我们通常必须作出规定，禁止向我们的股东进行任何现金分配或回购此类证券或股票，除非我们在扣除分配或回购的金额后达到适用的资产覆盖比率。我们还可以为临时目的而不考虑资产覆盖范围，借入高达总资产价值5%的金额。出于财务报告的目的，我们与所有全资子公司合并我们的财务业绩，并在合并的基础上衡量我们是否符合1940年法案中适用于BDC的杠杆测试。有关杠杆相关风险的讨论，请参阅“风险因素-与我们的业务和结构相关的风险-作为BDC的运营规则影响我们筹集额外资本的能力和方式。作为一家BDC，筹集额外资本的必要性可能会使我们面临风险，包括与杠杆相关的典型风险。如果我们发行或出售证券以认购普通股或可转换为我们普通股的股票，我们普通股的每股资产净值可能会被稀释。

道德准则

我们和我们的顾问已根据1940年法案下的规则17J-1和顾问法案下的规则204A-1通过了一项联合道德守则，该守则确立了个人投资的程序并限制了某些个人证券交易。受守则约束的人员可以为其个人投资账户投资证券，包括我们可能购买或持有的证券，只要此类投资是按照守则的要求进行的。联合道德守则可在我们的网站www.tpvg.com和美国证券交易委员会网站http://www.sec.gov.的埃德加数据库上免费获取

我们还根据2002年的萨班斯-奥克斯利法案通过了一项商业行为和道德准则，该准则适用于我们的首席执行官和首席财务官等。

代理投票政策和程序

我们已将我们的代理投票责任委托给顾问。顾问的代理投票政策和程序摘要如下。这些政策和程序将由顾问和我们的董事定期审查，他们不是1940年法案所定义的公司的“利害关系人”，因此可能会发生变化。

引言

作为根据《顾问法》注册的投资顾问，我们的顾问有受托责任，仅为其客户的最佳利益行事。作为这项职责的一部分，我们的顾问认识到，它必须以不存在利益冲突的方式及时投票我们的证券，并符合我们的最佳利益。

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我们顾问为其投资咨询客户投票委托书的政策和程序旨在遵守《顾问法案》第206节和第206(4)-6条规则。

代理策略

我们的顾问在它认为最符合我们股东利益的情况下投票与我们的任何投资组合股权证券有关的委托书。我们的顾问逐一审查提交给股东投票的每个提案，以确定其对我们持有的任何投资组合股权证券的影响。在大多数情况下，我们的顾问会投票支持我们认为可能会增加我们持有的任何投资组合股票的价值的提议。尽管我们的顾问通常会投票反对可能对我们的任何投资组合股权证券产生负面影响的提议，但如果存在令人信服的长期理由，我们的顾问可能会投票支持这样的提议。

我们的代理投票决定是由我们的顾问的高级投资团队做出的。为了确保我们顾问的投票不是利益冲突的产物，我们的顾问要求(1)任何参与决策过程的人向我们的首席合规官披露他或她所知道的任何潜在冲突，以及他或她与任何利害关系方就代理投票进行的任何接触，以及(2)参与决策过程或投票管理的员工不得透露我们的顾问打算如何对提案进行投票，以减少利害关系方的任何企图影响。在可能存在利益冲突的情况下，我们的顾问向我们(包括我们的独立董事)披露此类冲突，并可能要求我们就如何投票选举此类代理人提供指导。

代理投票记录

您可以免费获得有关我们的顾问如何投票代理的信息，方法是向以下地址提出书面请求：Sand Hill Road，Suite：150，Menlo Park，California(邮编：94025)，收件人：Investors Relationship。

隐私原则

我们致力于保护我们股东的隐私，并保护他们的非公开个人信息。提供以下信息是为了帮助您了解我们收集哪些个人信息、我们如何保护这些信息，以及在某些情况下，我们为什么可能与选定的其他方共享信息。

一般来说，我们不会收到任何与股东有关的非公开个人信息，尽管我们可能会获得股东的某些非公开个人信息。我们不会向任何人披露关于我们的股东或前股东的任何非公开个人信息，除非法律允许或为股东账户提供服务所需(例如，向转让代理或第三方管理人)。

我们将有关我们股东的非公开个人信息的访问限制为我们的顾问及其附属公司的员工，这些员工有合法的业务需求。我们维护物理、电子和程序保护措施，旨在保护我们股东的非公开个人信息。

其他

根据1940年法案，我们必须提供和维护由信誉良好的忠诚保险公司发行的债券，以保护我们免受盗窃和挪用公款。此外，作为商业数据中心，我们被禁止保护任何董事或高级管理人员，使其免于因故意不当行为、不守信用、严重疏忽或肆无忌惮地无视其职责而对我们或我们的股东承担任何责任。

我们和我们的顾问都必须通过和实施合理设计的书面政策和程序，以防止违反相关的联邦证券法，每年审查这些政策和程序的充分性和实施的有效性，并指定一名首席合规官负责管理这些政策和程序。

根据1940年法案，未经独立董事的事先批准，我们不得与我们的联属公司参与某些交易，在某些情况下，还不得获得美国证券交易委员会的批准。根据1940年法案的规定，任何直接或间接拥有我们5%或以上未偿还投票权证券的人都将是我们的联属公司，未经我们的独立董事事先批准，我们通常被禁止从该联属公司购买或向其出售任何证券。1940年法案还禁止与我们的某些附属公司进行某些“联合”交易，其中可能包括在未经我们的独立董事事先批准的情况下对同一公司进行同时投资，在某些情况下，还可能批准美国证券交易委员会。未经美国证券交易委员会事先批准，我们不得从任何控制我们的人或向任何拥有我们超过25%的有投票权证券和该人的某些附属公司的人购买或出售任何证券，或与这些人达成被禁止的联合交易。由于这些限制，我们可能被禁止在没有美国证券交易委员会事先批准的情况下从任何公司购买或出售任何证券(我们是其发行者的任何证券除外)，这可能会限制我们本来可以获得的投资机会的范围。

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在符合我们的投资战略以及适用法律和美国证券交易委员会工作人员的解释的情况下，我们不时地与TPC和/或由TPC或其关联公司管理的投资基金、账户和工具进行联合投资，并打算继续进行联合投资。我们通常只被允许与TPC和/或由TPC或其附属公司管理的此类投资基金、账户和工具共同投资，而谈判的唯一条件是价格。然而，2018年3月28日，吾等、TPC及我们的顾问收到美国证券交易委员会的豁免令(“赎回令”)，允许更大的灵活性，以符合我们的投资目标、立场、政策、战略和限制以及监管要求和其他相关因素的方式，与TPC和/或TPC或其关联公司管理的投资基金、账户和投资工具谈判共同投资条款。根据《赎回令》，吾等获准与吾等联属公司共同投资，前提是除其他事项外，吾等的独立董事“所需多数”(根据1940年法令第57(O)条的定义)就共同投资交易作出某些结论，包括但不限于：(1)潜在共同投资交易的条款，包括支付的代价，对吾等和吾等股东是合理和公平的，并且不涉及任何有关人士对吾等或吾等股东的越权行为，和(2)潜在的共同投资交易符合我们股东的利益，符合我们当时的投资目标和战略。

萨班斯-奥克斯利法案

经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》或《萨班斯-奥克斯利法案》对在美国证券交易委员会注册的公司及其内部人士提出了各种各样的监管要求。这些要求中的许多都会影响我们。例如：

(1)根据《交易所法案》规则第13a-14条，我们的首席执行官和首席财务官必须证明我们定期报告中包含的财务报表的准确性；

(2)根据S-K条例第307条，我们的定期报告必须披露我们关于我们的披露控制和程序的有效性的结论；

(3)根据交易法规则13a-15，我们的管理层必须准备一份关于我们财务报告内部控制评估的年度报告，并且，如果我们是交易法规则12b-2下的“大型加速申报者”或“加速申报者”，必须对我们独立注册会计师事务所进行的财务报告内部控制的有效性进行审计；以及

(4)根据S-K规则第308项和《交易所法》规则第13a-15条，我们的定期报告必须披露在评估之日之后，我们对财务报告的内部控制是否发生了重大变化，或其他可能显著影响这些控制的因素，包括针对重大缺陷和重大弱点的任何纠正措施。

《企业管治条例》

纽交所通过了上市公司必须遵守的公司治理规定。我们相信我们符合这些公司治理上市标准。我们监督我们遵守所有未来的上市标准，并采取一切必要的行动，以确保我们遵守这些标准。

可用信息

我们的地址是沙山路2755号，150室，门洛帕克，加利福尼亚州94025。我们的电话号码是(650)-854-2090，我们的网址是Www.tpvg.com。我们在我们的网站上免费提供我们的委托书、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及在我们以电子方式将这些材料提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快对这些报告进行修改。我们网站上包含的信息不会以引用方式并入本10-K表格年度报告中，您也不应将我们网站上包含的信息视为本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告的一部分。

我们关于Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告以及对这些报告和其他公开文件的所有修正也可以在美国证券交易委员会网站上的EDGAR数据库中免费获得，网址为http://www.sec.gov.

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项目1A.答复。风险因素

您应仔细考虑这些风险因素，以及本Form 10-K年度报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他报告和文件中包含的所有其他信息。下面列出的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能损害我们的运营和业绩。如果发生以下任何事件，我们的财务状况、经营业绩和现金流都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们的资产净值和普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。鉴于我们的投资目标、投资政策和资本结构，以下列出的风险因素是我们认为与本公司相关的主要风险因素。

以下是与该公司投资相关的主要风险因素的摘要。有关以下汇总列表中包含的每个风险的更多详细信息，请参阅下面的详细信息。

•我们的成功有赖于我们的高管、我们顾问的高级投资团队，特别是Labe先生和Sriastava先生，以及我们的顾问根据人员配置协议能够接触到这些人士。如果我们的顾问失去这种渠道，我们实现投资目标的能力可能会受到严重损害。

•我们的商业模式在一定程度上取决于TPC与一批领先的风险资本投资者的关系。任何TPC无法维持或发展这些关系，或这些关系的失败导致我们推荐投资机会，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

•我们在一个竞争激烈的投资机会市场运营，我们可能无法有效竞争。

•我们可能需要筹集额外的资本来实现增长。如果没有额外的资本或没有优惠的条件，我们的增长能力将受到损害。

•您可能不会收到分发，或者我们的分发可能不会随着时间的推移而增长。

•作为BDC，管理我们运营的法规会影响我们筹集额外资本的能力和方式。作为一家BDC，筹集额外资本的必要性可能会使我们面临风险，包括与杠杆相关的典型风险。如果我们发行或出售证券以认购普通股或可转换为普通股，普通股的每股净资产价值可能会被稀释。

•我们用借来的钱为某些投资提供资金，这放大了投资金额的收益或亏损潜力，并增加了投资于我们的风险。

•吾等可能会根据信贷安排、管限吾等未偿还无抵押票据或任何未来债务的协议违约，或无法按商业上合理的条款修订、偿还或再融资任何此等安排或融资安排，或根本无法对吾等的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。

•我们面临与利率变化相关的风险，这可能会影响我们的资本成本和净投资收益。此外，如果信贷安排或类似的融资安排变得不可用，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

•我们的投资组合按公允价值记录，董事会有最终责任真诚地监督、审查和批准该公允价值，因此，我们的投资组合的价值存在不确定性，这可能会影响我们的资产净值。

•我们与我们的关联公司进行交易以及与我们的关联公司一起投资于风险成长期公司的能力受到1940年法案的限制，该法案可能会限制我们可获得的投资机会的范围。

•我们的顾问在对TPC或其附属公司也可能拥有利益的投资采取行动时，可能会受到利益冲突的影响。

•我们的投资集中在科技和其他高增长行业，包括清洁技术，其中一些行业受到广泛的政府监管，这使我们面临着如果这些行业中的任何一个行业出现低迷，我们将面临重大损失的风险。

•我们的投资战略主要关注风险成长期公司，这些公司面临许多风险，包括依赖筹集额外资本的需要、波动性、激烈的竞争、缩短的产品生命周期、监管和政府计划的变化、周期性的低迷以及低于投资级评级，这可能会导致您失去对我们的全部或部分投资。

•我们现有的和/或未来的投资组合公司可能不会动用我们的任何无资金支持的债务，或者可能在我们的资本无法随时获得的时候提取我们的未偿还无资金支持的债务。

•如果我们为贷款提供担保的资产价值下降，那么我们可能缺乏足够的抵押品来弥补损失。

•我们的投资组合公司的运营历史和财务资源可能有限。

•我们的投资缺乏流动性可能会对我们实现投资目标的能力产生实质性的不利影响。

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•我们贷款的提前还款可能会对我们的运营结果和我们进行股东分配的能力产生实质性的不利影响，增加违反适用于BDC的1940年法案条款和违反我们借款安排下的契约的风险，并可能导致我们股票的市场价格下跌。

•我们的普通股可能会低于每股净资产价值，这限制了我们筹集额外股本的能力。

•我们普通股的市场价格可能会有很大波动。

•全球资本市场可能会进入一个严重混乱和不稳定的时期，或者进入经济衰退。这些情况在历史上已经并可能再次对美国和世界各地的债务和股权资本市场产生重大和不利影响，并可能损害我们的投资组合公司和我们的经营业绩。

•我们无法控制的事件，包括与公共卫生危机、供应链中断、地缘政治冲突(包括战争行为)和通货膨胀有关的事件，可能会对我们的投资组合公司和我们的运营结果和财务状况以及我们向股东分配的金额或频率产生负面影响。

与我们的业务和结构相关的风险

经济和金融市场的恶化增加了对我们的财务状况和经营结果产生不利影响的可能性。这种经济逆境可能会损害我们投资组合公司的财务状况和经营业绩，并影响我们投资的行业，进而可能损害我们的经营业绩。

美国和全球经济的整体基本面依然喜忧参半。如果美国经济或欧洲、中东和/或拉丁美洲的经济收缩，像我们投资的那些风险成长期公司的财务业绩可能会在当前水平上出现恶化或有限的增长，这最终可能导致难以满足偿债要求和违约增加。因此，我们不能保证某些投资组合公司的业绩不会受到经济周期、行业周期或其他条件的负面影响，这些条件也可能对我们未来的业绩产生负面影响。

尽管我们能够获得额外的流动资金，包括通过信贷安排、公共和私人债务发行以及股票发行，但债务和股权资本市场的潜在波动并不能保证我们未来能够以有利的条件获得债务或股权资本，或者根本不能保证。此外，如果我们的普通股价格低于每股净资产价值，如果我们没有股东授权以低于每股净资产价值的价格出售股票，我们出售新股的能力将受到限制。在我们的2023年年度股东大会上，我们没有寻求股东授权出售低于当时每股普通股资产净值的普通股，也不打算在我们的2024年年度股东大会上寻求这种授权。

如果我们未能保持我们作为BDC的地位，可能会大大降低我们的运营灵活性。

如果我们不能保持我们作为BDC的地位，我们可能会作为一家封闭式投资公司受到监管，根据1940年法案的要求进行注册，这将使我们受到额外的监管限制，并显著降低我们的运营灵活性。此外，任何此类失败都可能导致我们的未偿债务发生违约事件，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们的成功有赖于我们的高管、我们顾问的高级投资团队，特别是Labe先生和Sriastava先生，以及我们的顾问根据人员配置协议能够接触到这些个人。如果我们的顾问失去这种渠道，我们实现投资目标的能力可能会受到严重损害。

我们的顾问已经与TPC签订了人员配置协议。根据人员配置协议，TPC在符合人员配置协议条款的情况下，向我们的顾问提供其投资、投资组合管理和监测团队。我们认为，人员配备协议(I)使我们能够接触到TPC在其正常业务过程中产生的交易流程；(Ii)使我们能够接触到TPC的投资专业人员，包括由Labe和Sriastava先生领导的高级投资团队，以及TPC的非投资员工；以及(Iii)承诺TPC投资委员会的某些关键高级成员担任我们顾问的投资委员会成员。根据人员配置协议，TPC须让顾问知悉TPC评估、发起或参与的任何融资，顾问负责根据其分配政策，随着时间的推移在其关联公司之间公平和公平地分配投资机会。我们依靠我们顾问的高级投资团队和高管的勤奋、技能和业务联系网络来实现我们的投资目标。我们不能向您保证TPC将履行其根据人员配置协议或其分配政策所规定的义务。此外，任何一方可提前60天书面通知另一方终止人员配置协议，我们不能向您保证TPC不会终止人员配置协议，或我们的顾问将继续访问TPC的专业人员和投资委员会或其信息和交易流程。失去任何这类渠道将限制我们实现投资目标和按预期运营的能力。这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

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我们的商业模式在一定程度上取决于TPC与一批领先的风险资本投资者的关系。任何TPC无法维持或发展这些关系，或这些关系的失败导致我们推荐投资机会，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们在一定程度上依赖TPC来维持行业关系，包括与选定的一批领先的风险资本投资者保持关系，我们利用这些关系来寻找和确定潜在的投资机会，尽管这一组领先的风险资本投资者可能会不时变化，但没有义务为我们提供投资机会的推荐。如果TPC未能保持或发展这样的关系，或者如果我们失去了这类风险资本投资者的青睐，可能会减少我们接触这些投资者或他们的支持，我们可能无法扩大我们的投资组合。我们不能保证这些关系将在未来为我们带来任何投资机会。此外，任何对TPC和/或其选定的领先风险资本投资者或他们的关系的声誉的损害都可能减少我们的交易流量和我们的投资前景，这可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们的成功取决于TPC和我们的顾问在竞争环境中吸引和留住合格人员的能力。

我们的增长要求TPC和我们的顾问在竞争激烈的市场中留住和吸引新的投资和管理人员。他们能否吸引和留住具备必要资历、经验和技能的人员取决于几个因素，包括但不限于他们和我们的声誉，以及他们提供有竞争力的工资、福利和职业发展机会的能力。与TPC和我们的顾问争夺经验丰富的人员的许多实体，包括投资基金，都拥有比它们更多的资源。

我们可能不会复制TPC或其高级投资团队成员取得的历史成果。

我们的投资重点与TPC不同。例如，虽然TPC的投资组合主要是在风险资本支持的公司的所有发展阶段(包括风险成长期)提供融资，但我们奉行的投资战略主要集中在风险成长期。早期风险资本支持公司的概况和承销特征与后期风险资本支持公司和/或风险成长期公司的情况有很大不同。此外，在风险成长期公司中，债务融资的用途、结构和价值主张在公司和行业之间差异很大，需要贷款人提供高度的风险贷款和风险租赁专业知识和技术以及其他高增长行业的知识、专业化和灵活性。因此，我们不能向您保证，我们将复制TPC或其高级投资团队成员取得的历史成果，我们提醒您，我们的投资回报可能大大低于他们在之前几个时期或与其他投资工具相关的回报。

我们处理业务的方法的性质可能会导致新来源在不同时期的波动性和变异性。我们的财务状况和经营结果取决于我们有效管理信贷、配置资本和发展业务的能力。

我们实现投资目标的能力取决于我们的顾问管理我们的业务以及增加我们的投资和收益的能力。这取决于我们的顾问识别、投资和监控符合我们承保标准的公司的能力。此外，我们的顾问可以根据市场状况、TPC选定的领先风险资本投资者群体的投资率、我们顾问的知识、专业知识和经验以及其他市场动态，选择减缓或加快新业务的发起。我们能否在符合成本效益的基础上实现我们的投资目标，取决于我们顾问的发起能力、我们投资过程的执行情况、它为我们提供称职、细心和高效服务的能力，以及我们能否以可接受的条件获得融资。我们的顾问的高级投资团队在TPC的投资工具和业务部门的管理方面也负有重大责任。我们提醒您，我们顾问的负责人可能会被要求为由顾问管理的投资组合公司和其他投资工具提供大量的管理援助，目前确实提供了大量的管理援助。这些活动可能会分散他们的注意力，使他们无法为我们提供新的投资机会，或者减缓我们的投资速度。如果不能有效地管理我们的业务和未来的增长，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们在一个竞争激烈的投资机会市场运营，我们可能无法有效竞争。

我们的竞争对手包括现有的和新成立的专注于股票和债务的公共和私人基金、其他BDC、投资银行、以风险为导向的银行、商业融资公司，以及在一定程度上提供另一种融资形式的私募股权和对冲基金。我们的一个或多个竞争对手可能与TPC精选的领先风险资本投资者群体建立或发展关系。我们根据1940年法案的限制进行投资的能力也可能受到限制，只要我们的一个或多个附属公司与该义务人进行了现有投资。此外，我们的许多竞争对手比我们大得多，拥有比我们大得多的财务、技术和营销资源。例如，我们认为我们的一些竞争对手可能能够获得我们无法获得的资金来源。此外，我们的一些竞争对手可能具有更高的风险容忍度或不同的风险评估，这可能使他们能够考虑更广泛的投资，并建立比我们更多的关系。此外，我们的许多竞争对手不受1940年法案对我们作为BDC施加的监管限制，也不受我们必须满足的分销和其他要求的约束，以保持我们作为RIC的纳税能力。

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我们面临的竞争压力可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。我们主要不是在我们提供的融资利率和条款上竞争，我们相信一些竞争对手提供的贷款利率与我们的利率相当或更低。如果我们与竞争对手的定价、条款和结构不符，我们可能会失去一些投资机会。然而，如果我们与竞争对手的定价、条款和结构相匹配，我们可能会遇到净利息收入减少、收益率下降和信用损失风险增加的情况。由于这种竞争，我们可能无法不时地利用有吸引力的投资机会，也可能无法识别和做出与我们的投资目标一致的投资。

我们将缴纳美国联邦公司级所得税，如果我们不能保持我们作为RIC的资格和税收待遇，那么根据我们目前或未来的借款安排，我们可能会违约。

根据守则第M分节，我们必须符合某些收入来源、资产多元化和分配要求，才有资格获得税务处理。如果我们每年向股东分配至少90%的普通净收入和超过净已实现长期资本损失的净已实现短期资本收益，通常就满足了对RIC的分配要求。由于我们产生了债务，我们受到1940年法案和贷款和信贷协议下的金融契约的某些资产覆盖比率要求的约束，在某些情况下，这些要求可能限制我们进行必要的分配，以有资格获得作为RIC的税收待遇。如果我们无法从其他来源获得现金，我们可能无法获得作为RIC的税收待遇，因此可能需要缴纳美国联邦公司级所得税，并根据任何融资安排下的适用契约违约。要符合RIC的资格，我们还必须在每个日历季度末满足某些资产多元化要求。未能通过这些测试可能导致我们不得不迅速处置某些投资，以防止失去我们作为RIC的资格。由于我们的大部分投资都是在私人公司，任何这样的处置可能会以不利的价格进行，并可能导致重大损失。如果我们因任何原因不符合RIC的资格并缴纳公司级的美国联邦所得税，由此产生的公司税可能会大幅减少我们的净资产、可用于分配给我们股东的收入金额以及可用于新投资的资金金额。

我们可能需要筹集额外的资本来实现增长。如果没有额外的资本或没有优惠的条件，我们的增长能力将受到损害。

我们可能需要额外的资本来为新的投资或资金不足的承诺提供资金，并扩大我们的投资组合。我们打算定期进入资本市场，发行债务或股权证券，或向金融机构借款，以获得此类额外资本。不利的经济状况可能会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场的机会，或者导致贷款人决定不向我们提供信贷。此外，熟悉或愿意向我们行业的公司提供信贷的贷款人可能会更少。由于我们目标借款人的信用状况或我们未评级贷款的结构和风险状况，贷款人提供的债务可能比非我们行业的公司更有限。因此，我们可能难以筹集额外资本来为贷款和业务增长提供资金。

为了保持我们作为RIC纳税的能力，我们将被要求向我们的股东分配至少90%的普通净收入和超过净已实现长期资本损失的净已实现短期资本收益。因此，这些收益通常不能用于新的投资。根据1940年法案，我们通常被要求满足总资产减去所有未由优先证券代表的负债和债务与优先证券总额的比率，这通常包括我们的所有借款和我们的未偿还(或我们未来可能发行的)任何优先股，至少150%。这一要求限制了我们可以借到的金额。如果我们的资产价值下降，我们可能无法满足这一考验。如果发生这种情况，我们可能被要求出售一部分投资或发行额外的普通股，并根据我们杠杆的性质，在此类出售和偿还可能不利的时候偿还一部分债务。此外，增发证券可能会稀释我们现有股东的持股比例。我们不能向您保证债务和股权融资将以优惠的条件向我们提供，或者根本不能，债务融资可能会受到我们任何未偿还借款条款的限制。

此外，封闭式投资公司的股票最近的交易价格低于其资产净值。如果我们的普通股交易价格低于其资产净值，我们将无法以其市场价格发行额外的普通股，除非事先获得我们的股东和独立董事的批准。如果我们没有更多的资金可用，我们可能会被迫减少或停止新的贷款和投资活动，我们的资产净值可能会下降。

新资本的减少或我们无法成功进入资本市场可能会限制我们发展业务和全面执行业务战略的能力，并可能减少我们的收益(如果有的话)，这将对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。

如果我们在收到代表收入的现金之前或没有确认收入，我们可能难以支付所需的分配。

出于美国联邦所得税的目的，在某些情况下，我们可能被要求在收到现金之前确认应税收入，例如期末付款、PIK和/或OID的应计收入，包括与我们的债务投资相结合的权证形式的“股权回扣”。我们的期末付款是在贷款到期日到期的合同和固定利息付款，包括预付款，通常是贷款原始本金余额的固定百分比。OID将我们的贷款余额减去相当于收到的预付权证投资和我们收到的与贷款相关的某些资本化费用的成本基础的金额，并被我们确认为担保贷款有效期内的非现金收入。我们的担保贷款通常包括期末付款和/或PIK利息支付。这类付款在我们的整体投资活动中可能占很大比例，在我们收到任何相应的现金付款之前，会包括在收入中。我们还被要求在收入中包括某些我们不会以现金形式收到的其他金额，包括OID。

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鉴于零息债券和PIK贷款等OID工具在我们的收入中占相当大的比例，投资者将面临与这些收入相关的典型风险，这些收入必须在收到现金之前计入应税和会计收入，包括以下内容：(A)PIK贷款的较高利率反映了与这些工具相关的付款延期和信用风险增加，并且PIK工具通常代表着比息票贷款高得多的信用风险；(B)PIK贷款的估值可能不可靠，因为它们的应计需要继续判断延期付款的收回性和任何相关抵押品的价值；(C)PIK利息支付增加了贷款本金，从而增加了我们的总资产，从而增加了我们顾问未来的基本管理费，并增加了未来的投资收入，从而以复合利率增加了顾问的未来收入激励费用；(D)零息或PIK证券的市场价格在更大程度上受到利率变化的影响，可能比定期支付利息的证券更不稳定；(E)由于OID收入是在我们没有收到任何现金的情况下应计的，所需的现金分配可能需要通过提供收益或出售我们的资产来支付，而投资者不会注意到这一事实；(F)延期计息提高了贷款与价值比率，这是衡量贷款风险的一个指标；(G)即使符合应计收入的会计条件，借款人仍有可能在贷款到期时实际付款时违约；(H)应计现金产生了向我们的顾问支付不可退还的现金的风险，而现金应计可能永远无法实现；以及(I)由于OID将被计入应计年度的“投资公司应纳税所得额”，我们可能被要求就此类应计项目向股东进行分配，以满足适用于RICS的年度分配要求，即使我们没有收到任何相应的现金金额。

由于在这些情况下，我们可能在收到或不收到代表此类收入的现金之前确认收入，因此我们可能难以满足以下要求：分配至少90%的普通净收入和超过已实现长期资本损失净额的已实现短期资本收益，以维持我们作为RIC的税收待遇，并避免对我们某些未分配收入征收4%的美国联邦消费税。在这种情况下，我们可能不得不在我们认为不有利的时候出售我们的一些投资，筹集额外的债务或股本，或减少新的投资来源，以满足这些分销要求。如果我们不能从其他来源获得足够的现金，我们可能无法获得作为RIC的税收待遇，因此需要缴纳公司级所得税。

您可能不会收到分发，或者我们的分发可能不会随着时间的推移而增长。

我们打算每季度从合法可供分配的资产中向我们的股东进行分配。我们不能向您保证，我们将获得使我们能够进行特定水平的现金分配或现金分配逐年增加的投资结果。我们支付分配的能力可能会受到这里描述的一个或多个风险的影响。由于根据1940法案适用于我们作为BDC的资产覆盖范围测试，我们进行分配的能力可能会受到限制。所有分派将由本公司董事会酌情作出，并将视乎本公司的收入、财务状况、RIC地位的维持及本公司借款安排下的契诺、是否符合适用的BDC、SBA规例(如适用)及董事会不时认为相关的其他因素而定。我们不能向您保证，我们将在未来向我们的股东进行分配。

作为BDC，管理我们运营的法规会影响我们筹集额外资本的能力和方式。作为一家BDC，筹集额外资本的必要性可能会使我们面临风险，包括与杠杆相关的典型风险。如果我们发行或出售证券以认购普通股或可转换为普通股，普通股的每股净资产价值可能会被稀释。

我们可以发行债务证券或优先股和/或从银行或其他金融机构借入资金，统称为“优先证券”，最高限额为1940年法案允许的最高金额。根据1940年法案的规定，我们被允许作为BDC在每次发行优先证券后发行优先证券，其金额必须使我们的资产覆盖率(根据1940年法案的定义)至少等于150%(即债务金额不得超过我们资产价值的66-2/3%)。如果我们的资产价值下降，我们可能无法满足这一考验。如果发生这种情况，我们可能会被要求在出售对我们不利的时候出售一部分投资，以偿还我们的部分债务。此外，我们用来偿还债务的任何金额都不能分配给我们的普通股股东。只要我们有未偿还的高级证券，我们就会面临与杠杆相关的典型风险，包括增加的损失风险。

我们一般不能以低于每股资产净值的价格发行和出售我们的普通股。然而，如果我们的董事会认为出售普通股符合我们的最佳利益，并且我们的股东批准了这样的出售，我们可以低于当时普通股每股净资产价值的价格出售我们的普通股。在任何该等情况下，吾等证券的发行及出售价格不得低于由吾等董事会厘定的与该等证券的市值(减去任何分销佣金或折扣)十分接近的价格。如果我们通过发行可转换为普通股或可交换为普通股的普通股或优先证券来筹集额外资金，那么届时我们股东的持股比例将会下降，您可能会经历稀释。

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此外，在我们的2018年年度股东大会上，我们的股东授权我们有能力在与我们的资本筹集和融资活动相关的适当情况下，发行期权、认股权证或权利，以认购、转换或购买我们普通股的股份，其中可能包括可转换优先股和可转换债券，并遵守1940年法案下的适用限制(包括但不限于，在期权、认股权证或权利发行之日，(I)因行使或转换公司所有认购、转换、转换、或购买我们的普通股不超过我们当时已发行股票的25%，以及(2)其行使或转换价格不低于我们普通股的每股市值)。这种授权是没有有效期的。我们也可以使用新发行的股票来实施我们的股息再投资计划，无论我们的股票是以溢价交易还是以折价交易，当时我们的每股净资产价值。任何发行或出售证券以认购或可转换为我们普通股的决定，将取决于我们董事会的决定，即此类发行或出售符合我们和我们的股东的最佳利益。如果我们发行认股权证或证券以认购普通股或可转换为普通股，但受某些限制的限制，行使或转换时的每股行使或转换价格可能低于行使或转换时我们普通股的每股资产净值，而且由于我们将产生与任何此类发行期权、认股权证或可转换债券相关的费用，该等行使或转换可能导致在行使或转换时稀释我们普通股的每股资产净值。认购权证或证券以低于行使或转换时的资产净值的行使或转换价格认购或可转换为我们普通股的股份，将导致我们当时的普通股股东立即摊薄。这种摊薄将包括由于股东在我们的收益和资产中的权益按比例更大的降幅导致的资产净值的减少，以及对我们的投票权权益的减少，而不是此类发行导致的我们资产的增加。

产生额外杠杆可能会增加投资本公司的风险。杠杆的使用可能会增加我们违约的可能性。

杠杆放大了我们负债投资和已投资股权资本的潜在亏损。当我们使用杠杆来为我们的投资提供部分资金时，您将体验到投资于我们证券的风险增加。如果我们的资产价值增加，那么杠杆将导致可归因于我们普通股的净资产价值比我们没有杠杆的情况下增长得更快。相反，如果我们的资产价值下降，杠杆化将导致净资产价值下降，降幅超过我们没有杠杆化业务的情况。同样，我们收入的任何增长超过了借款资金的应付利息，都会导致我们的净投资收入比没有杠杆的情况下增加得更多，而我们收入的任何减少都会导致净投资收入的下降比没有借款的情况下更严重。这种下降可能会对我们支付普通股股息、预定债务支付或与我们的证券相关的其他付款的能力产生负面影响。杠杆的影响将导致任何损失的资产净值的任何减少大于任何相应收益的资产净值的增加。作为一家BDC，我们被允许发行优先证券的金额只能是我们的资产覆盖范围(根据1940年法案定义)在每次发行优先证券后至少等于150%。如果我们产生额外的杠杆，您投资于我们的普通股的风险将会增加。在某些情况下，杠杆的使用可能会增加违约的可能性，这将对我们普通股或可转换为我们普通股的证券或代表购买我们普通股或可转换为我们普通股的证券的权利的权证投资的持有者不利。

我们用借来的钱为某些投资提供资金，这放大了投资金额的收益或亏损潜力，并增加了投资于我们的风险。

当我们预期投资回报超过借贷成本时，我们会用借来的钱为某些投资融资。截至2023年12月31日，在降低未摊销债务发行成本之前，我们在信贷安排项下有215.0,000,000美元的未偿还本金，2025年到期的4.50%债券(“2025年债券”)有7,000,000美元的未偿还本金，2026年到期的4.50%债券(“2026年债券”)有200.0,000,000美元的未偿还本金，以及2027年到期的5.00%债券(“2027年债券”)的125.0,000,000美元的未偿还本金。杠杆的使用放大了投资额的收益或亏损的潜力。杠杆的使用通常被认为是一种投机性投资技术，增加了与投资我们普通股股票相关的风险。贷款人对我们资产的固定美元债权将高于我们普通股股东的债权，我们预计这些贷款人将在发生违约时寻求对我们的资产进行追回。根据我们可能与贷款人签订的任何债务工具的条款，我们可以质押高达100%的我们的资产或子公司的资产。此外，根据信贷融资及我们未来可能订立的任何借款融资或其他债务工具的条款，吾等将或可能被要求使用我们出售的任何投资的净收益偿还根据该融资或工具借入的部分款项，然后再将该等收益净额运用于任何其他用途。如果我们的资产价值下降，杠杆将导致我们的净资产价值比没有杠杆的情况下下降得更快，从而扩大损失，可能触发强制性债务偿还或信贷安排下的资产贡献，或者消除我们在杠杆投资中的股份。同样，我们收入或收入的任何下降都将导致我们的净收入下降得比没有借款的情况下更严重。这样的下降也会对我们分配普通股的能力产生负面影响。我们偿还债务的能力在很大程度上取决于我们的财务表现，并受到当前经济状况和竞争压力的影响。

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作为一家商业发展公司，我们通常被要求满足总资产减去所有未由优先证券代表的负债和债务占优先证券总额的比率，这通常包括我们的所有借款(如果我们获得SBIC许可证(S)，则不包括未来小企业投资公司或“SBIC”子公司的潜在杠杆)和我们未来可能发行的任何优先股，至少150%。如果我们的资产覆盖率降至150%以下，我们将无法产生额外的债务，并可能被要求出售我们的投资的一部分，以偿还一些债务，否则对我们不利。这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响，我们可能无法进行分销。我们使用的杠杆量取决于我们的顾问和董事会在任何拟议借款时对市场和其他因素的评估。我们不能向您保证，我们将能够获得信用证，或以我们可以接受的条件。

下表说明了杠杆对截至2023年12月31日我们普通股投资回报的影响，假设各种年度回报扣除费用。下表中的计算是假设的，实际回报可能高于或低于下表中的计算结果。

						我们投资组合的假定回报(扣除费用)
						(10.0)%						(5.0)%						0.0%						5.0%						10.0%
假设截至2023年12月31日的实际资产覆盖范围，普通股股东的相应回报(1)						(39.4)		%				(25.2)		%				(11.1)		%				3.0		%				17.2		%

_______________

(1)普通股股东的假设回报的计算方法是：将截至2023年12月31日的总资产乘以假设回报率，并减去截至2023年12月31日的一年内我们债务的所有应计利息，然后将由此产生的差额除以我们可归属于普通股的总资产。计算假设，截至2023年12月31日，公司拥有(I)总资产978.8美元，(Ii)未偿债务总额610.0美元，(Iii)净资产346.3美元，(V)加权平均借款成本6.3%.

根据我们截至2023年12月31日的未偿债务6.1亿美元，我们的投资组合需要经历至少3.9%的年回报率，以支付未偿债务的年度利息。

根据1940年法案第18(A)和61(A)条的要求，对于某些优先证券的发行，我们必须制定一项条款，禁止宣布公司股票的任何股息或分派(普通股应付股息除外)，或回购任何股票，除非在宣布或回购股息或分派或回购时，我们的优先证券在扣除股息、分配或回购金额后有至少150%的资产覆盖范围(根据1940年法案第18(H)条计算)。

此外，每项信贷安排及管理2025年票据、2026年票据及2027年票据的协议，以及我们未来可能订立的任何债务安排或其他借款安排，均可施加限制我们业务活动的财务及营运契约，包括妨碍我们为额外贷款及投资提供资金或作出所需分派以维持我们根据守则M分章接受税务处理的能力的限制。

吾等可能会根据信贷安排、管限吾等未偿还无抵押票据或任何未来债务的协议违约，或无法按商业上合理的条款修订、偿还或再融资任何此等安排或融资安排，或根本无法对吾等的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。

倘若吾等未能履行信贷安排、管理2025年票据、2026年票据或2027年票据的协议或任何未来的债务，或无法按商业上合理的条款修订、偿还或再融资任何该等债务，或根本无法履行信贷安排、2025年票据、2026年票据及2027年票据的协议或任何未来的债务，吾等的业务可能会受到重大及不利的影响，因为吾等可能被迫以不利的价格迅速及过早地出售全部或部分投资，以履行吾等尚未履行的付款义务及/或支持信贷安排、2025年票据、2026年票据及2027年票据的营运资金要求，或任何未来的债务，其中任何一项均会对吾等的财务状况产生重大不利影响。经营业绩和现金流。

信贷安排下的违约事件包括(I)付款违约；(Ii)控制权变更；(Iii)破产；(Iv)契诺违约；(V)违反与我们的首席执行官James P.Labe和我们的首席投资官总裁及首席投资官Sajal K.Sriastava有关的关键人物条款；以及(Vi)我们未能保持我们作为商业发展公司的资格。在任何此类违约发生后，信贷安排下的行政代理可以控制我们的任何或所有资产的处置，或限制我们对任何债务的使用，包括选择要处置的此类资产和处置的时间，包括与我们的权证投资有关的决定，这将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

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发行2025年票据的总票据购买协议(“票据购买协议”)载有以私人配售方式发行的无抵押票据的惯常条款及条件，包括但不限于正面及负面条款，例如资料申报、维持香港作为1940年法令所指的商业票据中心的地位、最低资产覆盖比率为1.50至1.00、最低利息覆盖比率为1.25至1.00，以及最低股东权益要求。票据购买协议还包含通常的违约事件和通常的补救措施和通知期，包括但不限于不付款、在任何重要方面的不正确陈述、违反契约、我们或我们的附属担保人(如果有)发生的其他债务下的交叉违约、某些判决和命令、某些破产事件以及违反与Labe和Sriastava先生有关的关键人物条款。根据票据购买协议适用于2026年票据的条款及条件，经日期为2021年3月1日的票据购买协议第一补充协议(下称“第一补充协议”)的条款修订后，包括违约事件及肯定及否定契诺，与适用于2025年票据的条款及条件大体相似。适用于票据购买协议项下2027年票据的条款及条件，经日期为2022年2月28日的票据购买协议第二补充协议(下称“第二补充协议”)的条款修订，包括违约及肯定及消极契诺事件，与适用于2025年票据及2026年票据的条款及条件大体相似。

我们继续遵守信贷安排和票据购买协议(经其任何补充条款修订)下的契诺，取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的，我们不能保证我们将继续遵守该等契诺。我们未能履行各自的契约可能会导致贷款人根据适用的信贷安排或管理文书取消抵押品赎回权，或由适用的贷款人或票据持有人加快偿还速度，这将加速我们在相关协议下的偿还义务，从而对我们的业务、流动性、财务状况、经营业绩和向我们的股东支付分派的能力产生重大不利影响。由于信贷安排和管理2025年票据、2026年票据和2027年票据的协议已有，未来任何信贷安排可能会有惯常的交叉违约条款，如果信贷安排项下或2025年票据、2026年票据或2027年票据所代表的债务，或任何未来信贷安排下的债务加速，我们可能无法偿还或融资到期金额。

我们面临着与c相关的风险。利率波动，这可能会影响我们的资本成本和净投资收益。此外，如果信贷安排或类似的融资安排变得不可用，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

一般利率波动和浮动利率贷款的信贷息差变化可能会对我们的投资和投资机会产生重大负面影响，从而可能对我们的投资资本回报率、我们的投资净收入、我们的资产净值和我们普通股的市值产生重大不利影响。我们的大部分债务投资都有浮动利率，而且预计也会有浮动利率，浮动利率通常是以Prime为基础的，所有这些都有利率下限。利率上升往往会使我们的投资组合公司更难偿还我们将持有的债务投资的债务，并增加违约，即使我们的投资收入增加。利率上升还可能导致借款人将现金从其他生产性用途转移到支付利息上，这可能会对他们的业务和运营产生实质性的不利影响，随着时间的推移，可能会导致违约增加。此外，随着利率上升和借款人违约的风险增加，较高利率贷款的流动资金可能会减少，因为由于借款人违约的风险增加，以及对此类贷款的投资损失风险增加，愿意在二级市场购买此类贷款的投资者可能会减少。当利率迅速和/或大幅上升时，所有这些风险都可能加剧。支付浮动回报率的债务的信贷利差减少，将对我们浮动利率资产的收入产生影响。相反，如果利率下降，借款人可能会以较低的利率为其贷款进行再融资，这可能会缩短贷款的平均寿命并减少相关投资回报，并需要我们的顾问招致管理层的时间和费用来重新部署这些收益，包括可能不如我们现有贷款的条款。

此外，由于我们借钱来为某些投资融资，我们的净收入将在一定程度上取决于我们借入资金的利率与我们投资这些资金的利率之间的差额。我们的部分投资组合和我们在信贷安排下的借款都有浮动利率部分。因此，最近市场利率的重大变化影响了我们的利息支出。在利率上升的时期，我们的资金成本增加，这往往会减少我们的净投资收入。我们可以通过使用标准的对冲工具来对冲利率波动，如利率互换协议、期货、期权和远期合约，但要符合适用的法律要求，包括在商品期货交易委员会进行所有必要的注册(或豁免注册)。这些活动可能会限制我们享受与对冲借款相关的较低利率的好处的能力。利率变化或套期保值交易导致的不利发展可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，如果信贷安排或任何其他融资安排对我们来说变得不可用，并且没有有吸引力的替代融资来源，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

截至2023年6月底，伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)的所有设置均未继续以代表性的方式发布，许多非美元LIBOR设置的发布已完全停止。2022年3月15日，美国政府颁布了联邦立法，旨在最大限度地减少美元LIBOR停止后的法律和经济不确定性，在某些情况下，用美联储规则中确定的基于担保隔夜融资利率(SOFR)的利率加上法定利差调整，取代某些美国法律管辖的合同中对LIBOR的引用。此外，负责监管伦敦银行间同业拆借利率(ICE Benchmark Administration)出版商的英国金融市场行为监管局宣布，它将要求在2024年9月底之前，在非代表性的综合基础上继续公布美元LIBOR的1个月、3个月和6个月期限，这可能会导致某些非美国法律管辖的合同和美国法律管辖的合同在此期间结束之前不受联邦法律的覆盖。由于预计LIBOR将停止，我们在2022年7月修订了我们的信贷安排，其中包括用SOFR基准取代LIBOR基准。

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我们目前债务或任何未来债务的规定可能会限制我们在经营业务时的自由裁量权。

信贷安排由贷款人可能拥有担保权益的全部或部分资产支持，未来的任何债务可能都是由我们的全部或部分资产支持的。我们可以质押高达100%的我们的资产或我们融资子公司的资产，并可以根据我们与贷款人签订的任何债务工具的条款授予我们所有资产的担保权益。我们授予的任何担保权益将在担保协议中阐明，并由贷款人的代理人提交融资声明作为证据。管理吾等债务的协议(包括信贷安排及票据购买协议、第一补充协议及第二补充协议)中的任何限制性条款或负面契约，包括适用的多元化及资格要求，或吾等未来的任何债务限制或可能限制吾等的经营酌情权，均可能对吾等的财务状况、营运业绩及现金流产生重大不利影响。未能遵守信贷安排或票据购买协议、第一补充协议和第二补充协议中的限制性条款或负面契诺，或吾等未来的任何债务，可能会导致违约事件及/或限制吾等控制处置吾等资产及使用任何债务的能力。见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--合同义务”。

信贷市场的不利发展可能会削弱我们参与任何其他未来借款安排的能力。

在过去美国和全球经济低迷期间，许多商业银行和其他金融机构停止放贷或大幅减少放贷活动。此外，为了减少损失和减少对被视为高风险的经济部门的风险敞口，一些金融机构限制了再融资和贷款修改交易，并审查了现有贷款的条款，以确定加速现有贷款到期的基础。如果这些情况再次发生，我们可能很难以可接受的经济条件获得新的借款安排、获得其他融资来为我们的投资增长提供资金，或为任何未偿还债务进行再融资。

如果我们没有将足够部分的资产投资于合格资产，我们可能无法获得BDC资格，或者被排除在根据我们目前的业务战略进行投资的门外。

作为BDC，我们不能收购“合格资产”以外的任何资产，除非在收购生效时和之后，我们的总资产中至少有70%是合格资产。请参阅“商业监管”。

我们相信，我们未来可能获得的大部分投资都将构成合格资产。然而，我们可能被禁止投资于我们认为有吸引力的投资，如果此类投资不是1940年法案所规定的合格资产。如果我们不将足够部分的资产投资于合格资产，我们可能会违反适用于BDC的1940年法案条款。由于这种违反，1940年法案下的特定规则可能要求我们在不适当的时间处置投资，以便在进行额外投资之前遵守1940年法案。如果我们需要迅速处置这些投资，可能很难以有利的条件处置这些投资，或者根本就很难处置。我们可能无法为这些投资找到买家，即使我们找到了买家，我们也可能不得不以巨额亏损出售这些投资。任何这样的结果都将对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

如果我们不保持BDC的地位，我们将受到1940年法案规定的注册封闭式投资公司的监管。作为一家注册的封闭式投资公司，根据1940年的法案，我们将受到更多的监管限制，这将显著降低我们的运营灵活性。由于这些原因，失去商业数据中心的地位可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。同样，这些规则可能会阻止我们对现有投资组合公司进行后续投资(这可能会导致我们的头寸被稀释)。

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我们的投资组合按公允价值记录，董事会有最终责任真诚地监督、审查和批准该公允价值，因此，我们的投资组合的价值存在不确定性，这可能会影响我们的资产净值。

我们的大部分投资采取非公开交易的担保贷款、认股权证和直接股权投资的形式。非公开交易贷款及其他投资的公允价值可能无法轻易厘定，我们按董事会真诚厘定的公允价值对该等投资进行估值。我们的大部分投资被归类为ASC主题820下的3级。这意味着，我们的估值是基于不可观察到的投入，以及我们自己对市场参与者将如何为相关资产或负债定价的假设。确定我们投资的公允价值需要大量的管理层判断或估计。我们保留一家或多家独立第三方评估公司的服务，以审查这些贷款和其他投资的估值。每项证券组合投资的估值，包括我们的3级投资，通常由独立的第三方估值公司根据我们的估值政策每年进行审查。然而，董事会不打算让一家独立的第三方评估公司审查占我们总资产1.0%以下的最低限度投资(最高可达我们总资产的10.0%)。董事会按季度讨论估值，并根据我们的顾问、独立第三方估值公司和估值委员会的意见，真诚地确定我们投资组合中每项投资的公允价值。董事会在厘定投资的公允价值时所考虑的因素类别一般包括(视乎情况而定)收益率、到期日及信贷质素的衡量标准、公司的企业价值、任何抵押品的性质及可变现价值、公司的付款能力及其盈利及贴现现金流、吾等对其风险资本投资者支持程度的评估、公司开展业务的市场、与同类上市公司的比较及其他相关因素。由于此类估值，尤其是非上市公司的估值本身具有不确定性，可能会在短时间内波动，并可能基于估计，因此我们对公允价值的确定可能与如果这些贷款和其他投资存在现成市场时所使用的价值大不相同。如果我们对贷款和其他投资的公允价值的确定大大高于我们在出售该等贷款和其他投资时最终实现的价值，我们的净资产价值可能会受到重大和不利的影响。

我们有义务对财务报告保持适当和有效的内部控制。我们可能无法及时完成对我们财务报告内部控制的分析，或者我们的内部控制可能无法确定为有效，这可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们证券的价值。

遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条需要严格的合规计划以及充足的时间和资源。我们可能无法及时完成我们的内部控制评估、测试和任何必要的补救措施。如果我们不能及时或充分合规地执行第404节的适用要求，我们的运营、财务报告或财务结果可能会受到不利影响。影响本公司内部控制的事项可能会导致本公司无法及时报告我们的财务信息，从而使本公司面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁或违反适用的证券交易所上市规则，并导致违反本公司任何融资安排协议下的契诺。由于投资者对我们失去信心以及我们财务报表的可靠性，金融市场也可能出现负面反应。此外，如果我们在财务报告的内部控制中发现一个或多个重大弱点，我们将无法断言我们的内部控制有效。如果我们不能断言我们对财务报告的内部控制是有效的，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心。这可能会对我们产生实质性的不利影响，并导致我们的证券价格下跌。

我们对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述，因为它固有的局限性。即使是有效的内部控制，也只能在编制和公平列报财务报表方面提供合理的保证。如果我们未能保持内部控制的充分性，包括未能实施所需的任何新的或改进的控制，或者如果我们在实施这些控制时遇到困难，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，我们可能无法履行我们的财务报告义务。

我们的董事会可能会在没有事先通知或股东批准的情况下改变我们的投资目标、经营政策和战略，这可能会产生不利的影响。

除1940年法案另有规定外，我们的董事会有权修改或放弃我们的投资目标、现行经营政策、投资标准和战略，而无需事先通知和股东批准。然而，未经股东批准，我们不能改变我们的业务性质，从而停止或撤回我们作为BDC的选举。我们无法预测当前经营政策、投资标准和战略的任何变化将对我们的业务、资产净值、经营业绩和普通股市场价格产生的影响。然而，任何此类变化都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，并削弱我们向股东进行分配的能力。

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马里兰州公司法以及我们的章程和章程的规定可能会阻止收购企图，并对我们普通股的价格产生不利影响。

马里兰州一般公司法、我们的章程和我们的章程包含的条款可能会阻碍、推迟或增加控制权变更或董事免职的难度。我们受《马里兰州企业合并法》或《企业合并法》的约束，其适用受1940年法案任何适用要求的约束，不得与之冲突。我们的董事会已通过一项决议，豁免我们与任何其他人士之间的任何业务合并，但须事先获得我们董事会的批准，包括我们的大多数董事的批准，他们不是1940年商业合并法中定义的“利害关系人”。如果豁免企业合并的决议被废除或我们的董事会不批准企业合并，企业合并法案可能会阻止第三方试图获得对我们的控制，并增加完成此类要约的难度。我们的章程不受马里兰州控制股份收购法案或“控制股份收购法案”的约束，即任何人收购我们的普通股。如果我们修改我们的章程以废除《控制权股份收购法》的豁免，《控制权股份收购法》也可能使第三方更难获得对我们的控制权，并增加完成此类要约的难度。然而，在董事会未确定这样做符合我们股东的最佳利益且与1940年法案不冲突的情况下，我们不会修改我们的章程以废除目前的控制股份收购法案的豁免。

我们的章程和章程包含其他可能使第三方难以获得对我们的控制权的条款，包括未经我们大多数“连续董事”批准的业务交易的绝对多数表决权要求，我们章程的条款将我们的董事会分为三个类别，交错三年任期，以及我们章程的条款授权我们的董事会将我们的股票分类或重新分类为一个或多个类别或系列，并导致发行额外的股票，以及在未经股东批准的情况下修改我们的章程，增加或减少我们有权发行的任何类别或系列的股票数量。这些条款，以及我们章程和章程中的其他条款，可能会推迟、推迟或阻止原本可能符合我们股东最佳利益的交易或控制权变更。

我们的顾问或管理人可以在60天的通知后辞职，我们可能无法在该时间内找到合适的继任者，或者根本无法找到合适的继任者，从而导致我们的运营中断，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

根据投资咨询协议，我们的顾问有权在60天的书面通知后随时辞职，无论我们是否找到了替代人选。同样，根据《管理协议》，我们的管理人有权在60天的书面通知后随时辞职，无论我们是否找到了替代者。如果我们的顾问或管理人辞职，我们可能无法找到新的投资顾问、管理人或聘请具有类似专业知识和能力的内部管理人员，以便在60天内以可接受的条件提供相同或同等的服务，或者根本无法。如果我们不能迅速做到这一点，我们的运营可能会受到干扰，我们的财务状况、运营结果和现金流以及我们向股东支付分配的能力可能会受到实质性和不利的影响，我们股票的市场价格可能会下跌。此外，如果我们无法确定并与拥有我们的顾问和我们的管理人所拥有的专业知识的单一机构或高管团体达成协议，我们内部管理和投资或行政活动的协调工作可能会受到影响。即使我们能够保留内部或外部的可比管理层，这种管理层的整合以及他们对我们的投资目标的不熟悉可能会导致额外的成本和时间延误，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性和不利的影响。

网络安全系统的故障，以及我们的顾问的灾难恢复系统和管理连续性规划中意外事件的发生，或者灾难期间外部提供商的支持失败，都可能会削弱我们有效开展业务的能力。

灾难的发生，例如针对我们或可访问我们的数据或网络的第三方的网络攻击、自然灾害、工业事故、我们的灾难恢复系统故障或随之而来的员工错误，可能会对我们的沟通或开展业务的能力产生不利影响，对我们的运营和财务状况产生负面影响。如果这些事件影响我们的电子数据处理、传输、存储和检索系统，或影响我们数据的可用性、完整性或保密性，这种不利影响可能会变得特别严重。

我们在很大程度上依赖计算机系统来执行必要的业务功能。尽管我们实施了各种安全措施，但我们的计算机系统、网络和数据，与其他公司的计算机系统、网络和数据一样，可能会受到网络攻击和未经授权的访问、使用、更改或破坏，例如物理和电子入侵或未经授权的篡改。如果发生一个或多个此类事件，可能会危及我们的计算机系统和网络中处理、存储和传输的机密、专有和其他信息。此类攻击可能涉及未经授权访问我们的信息系统，目的是挪用资产、窃取机密信息、损坏数据或造成运营中断，并导致运营中断、错误陈述或不可靠的财务数据、监管处罚、被盗资产或信息的责任、增加的网络安全保护和保险成本、诉讼和对我们的业务关系的损害，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

与我们有业务往来的第三方也可能是网络安全或其他技术风险的来源。我们外包某些功能，这些关系允许存储和处理我们的信息，以及客户、交易对手、员工和借款人的信息。虽然我们采取预防措施以减少外包造成的风险，但持续的威胁可能会导致未经授权的访问、丢失、暴露、破坏或其他影响我们数据的网络安全事件，从而导致成本增加和上述其他后果。

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与网络或其他安全威胁或破坏有关的费用可能无法通过其他方式完全投保或得到赔偿。网络安全已成为美国和世界各地监管机构的优先事项。2023年7月，美国证券交易委员会还通过了规则，要求上市公司在Form 8-K中披露重大网络安全事件，并在Form 10-K中披露注册人的网络安全风险管理、战略和治理。由于美国证券交易委员会特别关注网络安全，我们预计将对我们和顾问旨在管理网络安全风险和相关披露的政策和系统进行更严格的审查。我们还可能面临遵守美国证券交易委员会新规的成本增加，包括顾问增加的网络安全培训和管理成本，其中一部分可能会分配给我们。我们开展业务的许多司法管辖区都有与数据隐私、网络安全和个人信息保护相关的法律和法规，包括加州消费者隐私法、纽约盾法、一般数据保护条例(GDPR)和英国GDPR。此外，美国证券交易委员会最近表示，其合规检查和审查办公室的审查重点之一是继续审查网络安全程序和控制，包括测试这些程序和控制的执行情况。

违反隐私法(可能包括对个人或其他敏感信息的安全保护不足)可能会受到巨额经济处罚或罚款。不遵守任何适用的隐私或数据安全法律对我们的业务构成严重风险。一些司法管辖区还颁布了法律，要求公司在涉及某些类型的个人信息的数据安全漏洞时通知个人。安全漏洞可能会危及我们、顾问的员工或我们的投资者或交易对手的机密或其他信息，这些信息在我们或顾问的计算机系统和网络(或我们的第三方服务提供商的计算机系统和网络)中处理和存储，或通过这些系统和网络传输，或以其他方式导致我们、顾问的员工、我们的投资者、我们的投资组合公司、我们的交易对手或第三方的运营中断或故障，这可能导致重大损失、成本增加、我们业务中断、对我们的投资者、我们的投资组合公司和其他交易对手的责任、罚款或罚款、诉讼、监管干预或声誉损害。这也可能导致投资者的损失。

如果我们无法管理我们的增长，我们的运营结果可能会受到影响。

我们投资组合的快速增长将需要扩大投资组合监测、增加人员、扩大运营和财务系统以及新的和扩大的控制程序。我们的顾问可能无法吸引足够的合格人员或成功管理扩大的业务。随着我们投资组合的扩大，我们可能会定期遇到限制，这些限制将对我们的顾问识别和利用投资机会、进行全面而有效的尽职调查和信用分析、及时完成融资交易和/或有效监控我们投资组合公司的能力产生不利影响。如果不能有效地管理增长，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们、顾问和我们的投资组合公司可能会在金融机构维持超过联邦保险限额的现金余额，否则可能会受到影响金融服务业或风险银行生态系统的不利事态发展的实质性影响，例如涉及流动性、金融机构或交易对手违约或不履行的实际事件或担忧。

我们的现金和我们顾问的现金存放在美国银行机构的账户中，我们认为这些账户质量很高。我们、我们的顾问和我们的投资组合公司在无息和有息经营账户中持有的现金可能会超过联邦存款保险公司(FDIC)的保险限额。如果这些银行机构倒闭，我们、我们的顾问或我们的投资组合公司可能会损失超过保险限额的全部或部分金额。此外，涉及影响金融机构、交易对手或金融服务业其他公司或整个金融服务业的流动性有限、违约、业绩不佳或其他不利发展的实际事件，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，过去已有，并可能在未来导致整个市场的流动性问题，这可能对风险投资银行生态系统以及我们、我们顾问和我们投资组合公司的业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响。

尽管我们和我们的顾问评估我们和我们的投资组合公司的银行关系是必要或适当的，但我们和我们的投资组合公司获得资金来源和其他信贷安排的金额足以为我们当前和预计的未来业务运营提供资金或资本化，可能会受到影响我们、我们的顾问或我们的投资组合公司、我们、我们的顾问或我们的投资组合公司与之有直接安排的金融机构、或整个金融服务业或整体经济的因素的严重损害。除其他外，这些因素可能包括以下事件：流动性紧张或失败、无法履行各类金融、信贷或流动性协议或安排下的义务、金融服务业或金融市场或风险银行生态系统的中断或不稳定、或对金融服务业或风险银行生态系统公司前景的担忧或负面预期。这些因素可能涉及金融机构或金融服务业的公司，或我们、我们的顾问或我们的投资组合公司与之有财务或业务关系的风险银行生态系统，但也可能包括涉及金融市场或金融服务业或总体风险银行生态系统的因素。

此外，投资者对美国或国际金融体系的担忧可能会导致不太有利的商业融资条款，包括更高的利率或成本以及更具限制性的金融和运营契约，或者对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们、我们的顾问或我们的投资组合公司更难以可接受的条款或根本不接受的条件获得融资。

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与我们的利益冲突有关的风险

我们与我们的关联公司进行交易以及与我们的关联公司一起投资于风险成长期公司的能力受到1940年法案的限制，该法案可能会限制我们可获得的投资机会的范围。

根据1940年法案，未经独立董事的事先批准，我们不得与我们的联属公司参与某些交易，在某些情况下，还不得获得美国证券交易委员会的批准。根据1940年法案，任何直接或间接拥有我们5%或更多未偿还有表决权证券的人都将成为我们的附属公司。此外，根据1940年法案，TPC或其附属公司拥有其5%或更多未偿还有表决权证券的任何风险成长期公司都将是我们的附属公司。未经我们的独立董事事先批准，我们一般被禁止从该等联属公司购买或向其出售任何证券，在某些情况下，还不得获得美国证券交易委员会的批准。1940年法案还禁止与我们的某些附属公司进行某些“联合”交易，其中可能包括在未经我们的独立董事事先批准的情况下对同一公司进行同时投资，在某些情况下，还可能批准美国证券交易委员会。未经美国证券交易委员会事先批准，我们不得从任何控制我们的人或向任何拥有我们超过25%的有投票权证券和该人的某些附属公司的人购买或出售任何证券，或与这些人达成被禁止的联合交易。由于这些限制，我们可能被禁止(I)在未经美国证券交易委员会事先批准的情况下，从或向由TPC或我们的顾问或他们的任何关联公司建议或管理的任何公司购买或出售任何证券(我们是其发行者的任何证券除外)，或TPC或我们的顾问或他们的任何关联公司持有权益的公司，或(Ii)修改我们在TPC或我们的顾问或他们的任何关联公司也持有权益的公司中的任何证券。这可能会限制我们对现有投资或潜在投资采取任何行动的能力，无论我们是否得出结论认为该行动可能符合我们股东的最佳利益。

我们的投资策略包括对公司的担保贷款的投资，以及在许多情况下，以权证投资形式附加的股权“回扣”，以及对风险资本支持的公司的直接股权投资。TPC和顾问还管理，将来也可能管理投资于或可能投资于与我们投资组合中的公司和投资类似的公司和投资的其他投资基金、账户或工具。尽管我们成立的目的是扩大TPC投资平台的风险成长期业务部门，但受其分配政策和适用法律的限制，由我们顾问的高级投资团队赞助或管理的其他工具也投资于风险成长期公司，或可能有对潜在借款人的未偿还投资。因此，我们顾问的高级投资团队和投资委员会的成员在TPC的角色中，可能会在我们和TPC管理的具有相似或重叠投资目标的其他投资工具之间的投资机会分配方面面临冲突。一般来说，当某项投资适合我们以及由我们顾问的高级投资团队管理的一个或多个其他投资基金、账户或工具时，此类投资将由我们的顾问高级投资团队根据(1)我们顾问的内部利益冲突和分配政策，(2)顾问法案的要求和(3)1940年法案关于与关联公司共同投资的某些限制进行分配。共同投资机会将在我们、TPC和/或顾问或其关联公司管理的投资基金、账户和工具之间进行分配：(1)符合顾问的分配政策和程序以及赎回令的条件；(2)以合理设计的方式确保随着时间的推移投资机会得到公平和公平的分配。此类分摊可能不是严格按比例进行的，这取决于对所有相关因素的真诚判断，这些因素包括但不限于不同的投资目标、每个潜在投资实体的可用资本额、多元化考虑、适用借款安排下的契诺、监管限制以及我们或该等投资基金、账户或投资工具各自的管理文件的条款。在某些情况下，这些程序可能会限制我们是否有共同投资的机会、收购和处置投资的时机、我们为投资支付或收到的价格或我们购买或出售的投资的规模。

在符合我们的投资战略以及适用法律和美国证券交易委员会工作人员的解释的情况下，我们可以与TPC和/或由TPC或其关联公司管理的投资基金、账户和工具共同投资。我们通常只被允许与TPC和/或此类投资基金、账户和投资工具共同投资，而谈判的唯一条件是价格。然而，2018年3月28日，我们、TPC和我们的顾问收到了美国证券交易委员会的优先购买令，其中允许更大的灵活性，以符合我们的投资目标、立场、政策、战略和限制以及监管要求和其他相关因素的方式，与TPC和/或TPC或其关联公司管理的投资基金、账户和投资工具谈判共同投资条款。根据《赎回令》，吾等获准与吾等联属公司共同投资，前提是除其他事项外，吾等的独立董事“所需多数”(根据1940年法令第57(O)条的定义)就共同投资交易作出某些结论，包括但不限于：(1)潜在共同投资交易的条款，包括支付的代价，对吾等和吾等股东是合理和公平的，并且不涉及任何有关人士对吾等或吾等股东的越权行为，和(2)潜在的共同投资交易符合我们股东的利益，符合我们当时的投资目标和战略。

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我们的顾问在对TPC或其附属公司也可能拥有利益的投资采取行动时，可能会受到利益冲突的影响。

虽然我们的顾问采用了一项合规计划，其中包括利益冲突政策和程序以及分配政策和程序，这些政策和程序旨在缓解我们与TPC及其附属公司之间潜在的实际或预期冲突，但另一方面，它可能无法消除所有潜在冲突。TPC及其附属公司之前可能对担保贷款进行了投资，在许多情况下，还以认股权证投资的形式进行了附带股权“Kickers”，并对我们预期投资的一些处于风险成长期的公司进行了直接股权投资。如果行使这些权利，可能会对TPC或其关联公司在发行人的投资价值产生不利影响，因此，在符合顾问法案和1940年法案适用条款的情况下，如果顾问认为公司采取此类行动将使TPC或其关联公司处于不利地位，即使这符合我们股东的最佳利益，我们的顾问也不得行使公司的权利。此外，我们的顾问在寻求对TPC或其关联公司已经投资的发行人进行投资时可能会受到冲突的影响，在允许的情况下，我们仍然可以选择进行此类投资，但须得到我们的大多数董事(他们在投资中没有财务利益)和我们的大多数独立董事的批准。

我们与顾问之间的咨询费结构可能会产生与我们股东利益不完全一致的激励措施。

在我们的投资活动中，我们向我们的顾问支付基本管理费和激励费。我们与我们的顾问签订的投资咨询协议规定，这些费用是根据我们调整后的总资产价值计算的。因此，我们普通股的投资者将在“总”的基础上投资，并在扣除费用后以“净”的方式获得分配，导致回报率低于通过直接投资可能实现的回报率。因为这些费用是基于我们总资产的价值，所以当我们负债或使用杠杆时，我们的顾问会受益。这种收费结构可能会鼓励我们的顾问让我们借钱为额外的投资提供资金。我们的董事会负责通过监控我们的顾问如何解决这些和其他与其管理服务和薪酬相关的利益冲突来保护我们的利益。虽然我们的董事会不会审查或批准每一项投资决定、借款或杠杆产生，但我们的独立董事会定期审查我们顾问的服务和费用，以及其投资组合管理决策和投资组合表现。在这些审查中，我们的独立董事会考虑我们的费用和支出(包括与杠杆有关的费用)是否仍然合适。由于这种安排，我们的顾问可能会不时地拥有与我们股东的利益不同的利益，从而导致冲突。

我们的奖励费用可能会诱使我们的顾问进行投机性投资，并在可能不明智的情况下使用杠杆。

支付给我们顾问的奖励费用的确定方式可能会鼓励我们的顾问使用杠杆或承担额外风险来增加我们的投资回报。奖励费用按两部分分别计算，即超过季度最低门槛利率的利息和其他投资收入的百分比，以及投资资本实现收益的百分比。在某些情况下，杠杆的使用可能会增加违约的可能性，这将对我们普通股或可转换为我们普通股的证券或代表购买我们普通股或可转换为我们普通股的证券的权利的权证投资的持有者不利。此外，我们的顾问获得的奖励费用部分基于我们投资实现的净资本收益。与以投资收益为基础的奖励费用部分不同，以净资本收益为基础的奖励费用部分没有适用的最低收益水平。这种做法可能会导致我们投资于更具投机性的证券，这可能会导致更高的投资损失，特别是在经济低迷时期。一般利率水平的上升预计将导致适用于我们某些债务投资的更高利率，并可能相应地导致支付给我们顾问的奖励费用相对于奖励前费用净投资收入的金额大幅增加。

我们可能会为包括递延利息功能的某些投资向我们的顾问支付激励费。

我们承保的贷款通常包括期末付款、PIK利息支付和/或OID。我们的期末付款是在贷款到期日到期的合同和固定利息付款，包括预付款，通常是贷款原始本金余额的固定百分比。我们的期末付款部分，等于我们的到期收益率和贷款的规定利率之间的差额，在支付之前被确认为非现金收入或OID。此外，对于与我们的股权相关的投资，我们可能被要求计入OID，这将使我们的担保贷款余额减少相当于我们在适用担保贷款有效期内收到的与其相关的权证投资的价值。在这些类型的投资中，我们在贷款期限内就期末付款、PIK利息支付和/或OID应计利息，但在期限结束之前不会从投资中获得现金收入。然而，我们的奖励前费用净投资收入用于计算奖励费用的收入部分，其中包括应计利息。因此，这笔奖励费用的一部分是基于我们尚未收到现金的收入，例如期末付款、PIK利息支付和/或OID。

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我们某些投资的估值过程可能会产生利益冲突。

    对于我们的许多投资，没有基于市场的报价。因此，本公司董事会按上文“--与我们业务和结构有关的风险--我们的投资组合按公允价值记录”一文中所述的原则确定这些担保贷款、认股权证和股权投资的公允价值，本公司董事会有最终责任真诚地监督、审查和批准此类公允价值，因此，我们的投资组合投资价值存在不确定性，这可能会影响我们的资产净值。关于这一决定，我们的顾问根据最新和可获得的信息向我们的董事会提供估值建议，这些信息通常包括行业前景、资本、财务报表和每个投资组合公司的预计财务业绩。除极小的由于投资总额少于本公司总资产的1%(最高不超过本公司总资产的10%)，每项投资的估值一般由一家独立估值公司根据我们的估值政策每年进行审查，公允价值的最终确定由我们的董事会(包括我们的利益相关董事)做出，而不是由该独立估值公司做出。然而，董事会可酌情要求拥有极小的由独立评估公司估值的投资。此外，Labe先生和Sriastava先生均为本公司董事会的有利害关系的成员，在本公司的顾问中拥有重大的金钱利益，并在其投资委员会任职。我们顾问的高级投资团队参与我们的估值过程，以及我们董事会某些成员对我们顾问的金钱利益，可能会导致利益冲突，因为基本管理费部分基于我们平均调整后总资产的价值，而我们顾问的激励费部分基于已实现收益以及已实现和未实现亏损。

与我们与TPC和我们的管理员的其他安排有关的冲突。

我们已经与TPC签订了许可协议，根据该协议，TPC授予我们使用“TriplePoint”名称和TriplePoint徽标的非排他性、免版税许可。我们还与我们的管理人签订了管理协议，根据该协议，我们需要向管理人支付相当于管理人根据管理协议承担的义务而产生的管理人间接费用的可分配部分，包括租金和首席合规官和首席财务官及其各自工作人员的可分配部分的成本。这造成了我们董事会将监测的利益冲突。例如，根据许可协议的条款，我们不能阻止TPC许可或将“TriplePoint”名称的所有权转让给第三方，其中一些可能会与我们竞争。因此，我们无法防止由于TPC、其附属公司或其他人的活动而可能对商誉造成的任何损害。此外，如果许可协议终止，我们将被要求更改我们的名称，并停止使用“TriplePoint”作为我们名称的一部分。这些事件中的任何一个都可能扰乱我们在市场上的认可，损害我们可能产生的任何商誉，并以其他方式损害我们的业务。

投资咨询协议并非以独立的方式进行谈判，可能不会像与独立的第三方谈判那样对我们有利。

根据投资咨询协议的条款，我们的顾问负责为我们寻找、审查和安排投资机会，承销我们的投资并进行尽职调查，并持续监测我们的投资组合。《投资咨询协议》是相关各方谈判达成的。因此，它的条款，包括支付给我们顾问的费用，可能不像它是与独立的第三方谈判的那样对我们有利。此外，我们可能会选择不执行或不执行投资咨询协议下我们的权利和补救措施，因为我们希望保持与我们的顾问的持续关系。

根据《投资咨询协议》，我们的顾问的责任是有限的，我们已同意就某些责任向我们的顾问提供赔偿，这些责任可能会导致我们的顾问代表我们采取比代表其自身账户行事时更高的风险。

根据《投资咨询协议》，本行的顾问除提供该协议所要求的服务外，并无对本行承担任何责任。对于董事会采纳或拒绝采纳顾问的建议或建议所采取的任何行动，本公司概不负责。根据投资顾问协议，吾等的顾问及其专业人士以及任何由吾等的顾问控制或控制的人士，不会因根据投资顾问协议履行的作为或不作为而对吾等、吾等的任何附属公司、吾等的董事、吾等的股东或任何附属公司的股东或合伙人负上法律责任，但因构成刑事行为、严重疏忽、故意不当行为、不守信或罔顾吾等在投资顾问协议下对吾等负有的责任而导致的行为除外。此外，作为投资咨询协议的一部分，吾等已同意赔偿吾等的顾问及其专业人士因吾等的业务及营运或根据投资咨询协议所授予的权力代表吾等采取或不采取的任何行动所引起或与其有关的任何索偿或法律责任，包括合理的法律费用及其他合理支出，但如可归因于刑事行为、故意不当行为、不诚信或在执行顾问或该等人士的职责时的严重疏忽，或由于鲁莽漠视顾问在投资咨询协议下的职责及责任，则不在此限。这些保护措施可能导致我们的顾问在代表我们行事时采取比为其自身利益行事时更具风险的方式行事。

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与我们投资有关的风险

我们的投资集中在科技和其他高增长行业，包括清洁技术，其中一些行业受到广泛的政府监管，这使我们面临着如果这些行业中的任何一个行业出现低迷，我们将面临重大损失的风险。

我们投资策略的一个后果是，如果我们目标的公司或行业表现不佳，我们的投资回报将受到实质性的不利影响。除了我们作为RIC将受到的资产多元化要求以及我们作为信贷安排或任何未来融资安排或其他债务的一部分已同意或可能同意的任何集中度限制外，我们没有关于多元化的固定指导方针或对我们在任何一家公司的投资规模的限制，我们的投资可能集中在相对较少的行业。

我们的投资可能受到美国和外国联邦、州和/或地方机构的广泛监管。更改现有法律、规则或法规，或其司法或行政解释，或新的法律、规则或法规，可能会对我们投资组合公司的业务和行业产生不利影响。此外，政府优先事项的改变或政府资源的限制也可能对我们的投资组合公司产生不利影响。我们无法预测法律、规则或法规是否会发生任何此类变化，如果发生，这些变化对我们投资组合公司和我们的投资回报的影响。此外，如果我们的任何一家投资组合公司未能遵守适用的法规，他们可能会受到重大处罚和索赔，这可能会对其运营产生实质性和不利的影响。我们的投资组合公司可能会受到其产品监管审批过程的费用、延迟和不确定性的影响，即使获得批准，这些产品也可能无法在市场上被接受。

我们的投资组合集中在技术和其他高增长行业，包括清洁技术。因此，这些行业中的任何一个行业的低迷，特别是我们高度集中的行业，都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大和不利的影响。

我们的投资组合可能缺乏投资组合公司的多元化，如果其中一家或多家公司在其任何债务工具下违约，可能会使我们面临重大损失的风险。

我们的投资组合由有限数量的投资组合公司组成。除了与我们根据守则取得RIC资格相关的资产多元化要求，以及我们已同意或可能同意作为信贷安排的一部分或任何未来融资安排或其他债务的任何集中度限制外，我们并没有固定的多元化指引，我们的投资可能集中在相对较少的行业或公司。由于我们的投资组合可能没有其他投资工具的投资组合那么多元化，如果一笔贷款失败，我们可能更容易失败。同样，如果少数投资表现不佳，或者如果我们需要减记任何一项投资的价值，我们意识到的总回报可能会受到严重的不利影响。

如果一项重大的证券投资未能达到预期，我们的财务状况、运营结果和现金流将受到负面影响。

我们对一家公司的总投资可能是巨大的。因此，如果一项重大投资的表现未能达到预期，它可能会在短时间内在我们的内部评级等级上受到多次信用评级下调。由于一项重大投资的业绩出现这种恶化，我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到更多负面影响，损失的规模可能会比我们在更多公司进行较小规模投资的情况更大。

我们的投资战略主要关注风险成长期公司，这些公司面临许多风险，包括依赖筹集额外资本的需要、波动性、激烈的竞争、缩短的产品生命周期、监管和政府计划的变化、周期性的低迷以及低于投资级评级，这可能会导致您失去对我们的全部或部分投资。

我们主要投资于风险成长期公司，其中许多公司的产品线较窄，市场份额较小，与更成熟的公司相比，这往往使它们更容易受到竞争对手的行动和市场状况的影响，以及普遍的经济低迷。风险成长期公司的收入、收入(或亏损)、预计财务业绩和估值可能而且经常会突然而剧烈地波动。出于这些原因，对我们投资组合公司的投资，如果由一个或多个评级机构评级，通常会被评为低于“投资级”，指的是评级机构对四个最高评级类别以下的证券进行评级。我们的目标风险成长期公司可能在地理上集中，因此非常容易受到当地、政治、自然和经济事件的重大负面影响。此外，高增长行业通常具有商业周期突变和竞争激烈的特点。高增长行业的产能过剩，加上周期性的经济低迷，可能会导致许多风险成长期公司的价值和/或它们满足当前和预期财务业绩以偿还债务的能力大幅下降。此外，风险成长期公司通常还依赖风险资本和私募股权投资者，或首次公开募股，或出售以获得额外资本。

风险投资公司反过来依赖他们的有限合伙人随着时间的推移支付资本，以便为他们正在进行的和未来的投资活动提供资金。在风险投资公司的有限合伙人无法或选择不履行其持续融资义务的情况下，风险投资公司可能无法继续在运营和/或财务上支持我们投资组合公司的持续运营，这可能会对我们与投资组合公司的融资安排产生重大不利影响。

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这些公司、他们的行业、他们的产品和客户需求以及他们所在行业的前景和竞争格局都可能发生变化，这可能会对他们执行业务计划和产生现金流或筹集额外资本作为偿还贷款基础的能力产生重大不利影响。因此，我们投资的风险成长期公司可能比其他发展阶段的公司面临更大的亏损风险。

我们在科技行业的投资涉及重大风险，包括高度动荡的市场。

我们投资于科技公司，这些公司通常比其他行业的公司更容易受到市场波动的影响。技术行业可能会受到激烈的竞争定价压力、不断变化的全球需求、研发成本、吸引和保持熟练员工的能力、零部件价格、产品周期短和技术迅速过时的重大影响。因此，一家科技公司的最终成功可能取决于它在竞争日益激烈的市场中不断创新的能力。此外，一些科技公司也可能因未能及时获得监管部门的批准而受到负面影响，并可能受到巨额资本支出的影响。某些科技公司可能无法筹集额外资金来满足资本支出要求，或者只能以对我们不利的价格或条款这样做。这些风险导致技术公司证券的公允价值出现很大波动，这本身就很难预测，因此，对技术行业的投资可能会导致重大损失。

我们的一些投资组合公司可能需要额外的资本，而这些资本可能并不容易获得。

如果来自经营活动的现金流不足以满足持续增长、营运资本和其他要求，风险成长期公司可能需要额外的股权融资。每一轮风险融资的目的通常是为风险资本支持的公司提供仅够进入下一阶段发展的资本。我们无法预测我们的风险成长期公司将在什么情况或市场条件下寻求额外资本。我们的一个或多个风险成长期公司可能无法筹集额外的融资，或者只能以对我们不利的价格或条款进行融资，这两种情况都会对我们的投资回报、我们投资组合的公允价值和我们重组投资的能力产生负面影响。其中一些公司可能无法从私人投资者、公共或私人资本市场或传统贷款人那里获得足够的融资。如果公司无法获得联邦、州或外国机构对其产品或其营销的某些批准，或者如果监管审查过程的持续时间长于预期，并且公司需要在这些时间内继续为其运营提供资金，这可能会产生重大影响。因此，与为能够利用传统信贷来源的公司融资相比，为这些类型的公司融资可能会带来更高的损失风险。

我们现有的和/或未来的投资组合公司可能不会动用我们的任何无资金支持的债务，或者可能在我们的资本无法随时获得的时候提取我们的未偿还无资金支持的债务。

提供信贷的承诺是一种正式协议，只要不违反协议规定的任何条件，就会向我们的投资组合公司提供资金。根据这些承诺，我们投资组合公司的实际借款需求历来低于承诺的合同金额。这些承诺中的一部分到期时没有动用，因此，未筹措资金的承诺总额并不反映我们预期的未来现金筹资需求。

截至2023年12月31日，我们对14家投资组合公司的未到位资金承诺总额为1.181亿美元。我们的信贷协议通常包含常规贷款条款，允许我们在标的公司遇到影响公司财务状况或业务前景的重大不利事件时，免除对之前做出的承诺的融资义务。我们不能向您保证，任何这些未出资的承诺或任何未来的债务都将由风险成长期公司提取。我们还与某些投资组合公司达成了承诺，允许在未来满足增加承诺的条件的情况下增加承诺额。如果满足这些增加的条件，如果不在到期前提取，这些金额可能成为无资金的承付款。截至2023年12月31日，我们没有任何积压的潜在未来承诺。

我们投资组合公司的实际借款需求可能超过我们预期的资金需求，特别是在具有挑战性的经济环境中，由于其他地方缺乏可用信贷、信贷成本不断上升或风险投资公司提供的融资有限，我们投资组合公司可能更依赖我们的信贷承诺。此外，我们部分投资组合公司的投资者可能会因流动性或其他融资问题而无法履行其基本投资承诺，这可能会增加我们投资组合公司的借款需求。任何未能按照我们投资组合公司的实际借款需求履行我们的资金不足的信贷承诺，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。我们打算使用正常和早期本金偿还、债务、任何后续股权或债券发行的任何收益以及可用现金为我们的未偿还无资金支持债务提供资金。然而，我们不能保证在这些承诺到期时，我们将有足够的资金为这些承诺提供资金。我们可能会依赖假设、估计、保证和其他信息，这些信息与我们的投资组合公司可能未使用无资金支持的承诺有关，也与潜在的退出事件、本金预付款和费用支付有关。如果这些假设、估计、保证和其他信息是不正确的或事件被推迟，我们可能无法为到期的承诺提供资金。如果我们无法在到期时为承诺提供资金，我们可能会被迫出售资产、修改承诺条款或违约，因此，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

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与传统贷款机构不同，我们为我们的投资组合公司提供灵活的支付和契约结构，并可能选择不利用某些机会，因为我们的长期投资理念是与TPC精选的领先风险资本投资者、借款人和企业家群体发展和保持深厚而长期的关系，并维护我们的声誉。

作为我们核心投资理念四R的一部分，我们寻求与TPC精选的领先风险资本投资者、借款人和企业家群体发展和保持深厚而长期的关系，并维护我们的声誉。因此，我们的债务融资产品通常为借款人提供灵活的付款和契约结构，可能无法提供与传统贷款人通常对借款人施加的更严格条件相同的保护水平。此外，对于我们信用观察名单上的借款人，我们可能认为，TPC选定的风险资本投资者群体中的一名成员打算、表达他们的意图，或在里程碑或或有事项的情况下向借款人提供持续支持、援助和/或财务承诺，我们的顾问可能会根据这些陈述，决定修改或放弃我们本来有权强制执行的现有贷款的条款或条款。任何此类修改或豁免的条款可能不像我们可能要求的或有权要求的那样对我们有利，由于我们的投资理念，我们可能会选择在我们的贷款项下执行我们的权利和补救措施，而不是像传统贷款人那样积极执行，以维护我们的声誉，并根据适用的风险资本投资者或借款人向我们提出的陈述与他们保持牢固的关系。

如果我们的投资组合公司不能保护自己的知识产权，我们的业务和前景可能会受到损害。如果我们的投资组合公司被要求投入大量资源来保护他们的知识产权，那么我们的投资价值可能会下降。

我们未来的成功和竞争地位在一定程度上取决于我们的风险成长期公司获得和维护其产品和服务中所使用的专有技术的能力，这些技术往往是我们获得贷款的抵押品的重要部分。风险成长期公司将在一定程度上依赖专利、商业秘密和商标法来保护该技术，但竞争对手可能会盗用他们的知识产权，可能会出现知识产权所有权纠纷。风险成长期公司也可能未能适当地获得知识产权所有权，根据知识产权法，知识产权所有权默认属于创造知识产权的人员。因此，风险成长期公司可能不时被要求提起诉讼，以强制执行其专利、版权或其他知识产权，保护其商业秘密，确定他人专有权的有效性和范围，或针对侵权索赔进行抗辩。这类诉讼可能导致巨额费用和资源转移。同样，如果风险成长期公司被发现侵犯或挪用第三方的专利或其他专有权，该公司可能被要求向该第三方支付损害赔偿金，改变其自己的产品或工艺，从第三方获得许可和/或停止利用该专有权的活动，包括制造或销售利用该专有权的产品。上述任何事件都可能对公司偿还我们债务的能力和我们拥有的任何股权证券的价值以及任何担保我们债务的抵押品产生负面影响。

我们与某些投资组合公司的关系可能会使我们暴露于投资组合公司的商业秘密和机密信息，这可能要求我们成为保密协议的一方，并限制我们从事某些交易。

我们与一些投资组合公司的关系可能会使我们暴露于投资组合公司的商业秘密和机密信息(包括交易数据和有关其员工和客户的个人数据)，这些信息可能要求我们成为保密协议的一方，并限制我们参与某些交易。未经授权访问或披露此类信息可能会导致被盗、丢失或其他挪用。任何盗窃、丢失或不当使用，例如内幕交易或其他挪用机密信息的行为，都可能对我们的竞争地位、我们与投资组合公司的关系和我们的声誉产生实质性的不利影响，并可能使我们面临监管调查、执法和罚款、民事诉讼以及可能的财务责任或成本。

我们的财务状况、经营结果和现金流可能会受到负面影响，如果我们因负质押或缺乏对我们风险成长期公司知识产权的担保权益而无法收回本金投资。

在某些情况下，我们用风险成长期公司资产的担保抵押品头寸来抵押我们的贷款，其中可能包括负质押，或者在较小程度上没有知识产权的担保。在负质押的情况下，未经我们的许可，风险成长期公司不能对其知识产权进行抵押或质押。在贷款违约的情况下，风险成长期公司的知识产权很可能被清算，以提供收益来偿还公司的债权人。不能保证我们在知识产权收益中的担保权益(如果有)将在法院或破产法院强制执行，也不能保证不会有其他高级或平价通行证信贷利息。

如果我们为贷款提供担保的资产价值下降，那么我们可能缺乏足够的抵押品来弥补损失。

我们相信，我们的借款人一般能够从他们的可用资本、未来的融资交易或当前和/或未来的运营现金流中偿还我们的贷款。然而，为了试图缓解信贷风险，我们通常会采取有担保的抵押品头寸。担保我们担保贷款的抵押品可能会随着时间的推移而价值下降，可能难以及时出售，可能难以评估，可能会以低于我们认为的公允价值的价格清算，并可能根据业务和市场状况的成功而价值波动，包括借款人无法筹集额外资本的结果。

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在某些情况下，其他债权人的债权优先于我们的优先留置权。虽然对于某些借款人来说，我们可能是唯一的担保债务形式(可能特定的设备融资除外)，但其他借款人也可能有其他优先担保债务，如循环贷款和/或定期贷款，优先于我们的优先留置权。在承销我们的贷款时，我们通常只考虑为有足够抵押品覆盖我们的贷款价值的潜在借款人提供的成长性资本贷款，以及可能优先于我们的优先留置权的循环和/或定期贷款；然而，在某些情况下，我们可能错误地估计了标的抵押品的当前或未来潜在价值，或者标的抵押品价值已经减少，在这种情况下，我们收回投资的能力可能会受到重大不利影响。

此外，确保我们投资的资产的很大一部分可能是知识产权、库存和设备的形式，其次是现金和应收账款。如果借款人对知识产权的权利受到挑战，或者如果借款人的知识产权许可证被吊销或到期，那么获得我们贷款的知识产权(如果有的话)可能会贬值。如果我们在贷款时对库存的估值不准确，或者如果对库存的需求减少，库存可能不足以确保我们的贷款。

同样，任何获得我们贷款的设备可能无法为我们提供预期的担保，如果新设备的技术或预付款发生变化，导致特定设备过时或价值有限，或者借款人未能充分维护或维修设备。我们接管时设备的剩余价值可能不足以偿还未偿债务，我们可能会在处置设备时蒙受损失。上述任何一个或多个因素都可能严重损害我们收回丧失抵押品赎回权投资的能力。

我们的投资组合公司的运营历史和财务资源可能有限。

我们的投资组合包括对运营历史相对有限的公司的投资。一般来说，关于这些公司的公开信息很少，我们需要依靠我们的顾问获得足够的信息来评估投资这些公司的潜在回报。如果我们无法发现这些公司的所有重要信息，我们可能无法做出完全知情的投资决定，我们的投资可能会亏损。这些公司可能特别容易受到美国和外国经济低迷的影响，而且获得资本的渠道可能有限。与规模较大的竞争对手相比，这些企业的产品线往往不那么多样化，市场占有率也较小，经营业绩可能会有很大差异。他们可能面临激烈的竞争，包括来自拥有更多财务、技术、运营和营销资源的公司，通常取决于单个高管或一个小管理团队的专业知识和经验。我们的成功在很大程度上取决于我们投资组合公司的关键管理人员的能力，他们负责我们投资组合公司的日常运营。在公司发展的任何阶段，对合格人才的竞争都是激烈的。失去一名或多名关键管理人员可能会阻碍或推迟公司商业计划的实施，并损害其财务状况。我们的投资组合公司可能无法吸引和留住合格的经理和人员。如果不能做到这一点，可能会对我们的投资回报产生负面影响。

此外，我们现有和未来的投资组合公司可能会相互竞争投资或商业机会，其中一家的成功可能会对另一家产生负面影响。此外，我们的一些投资组合公司在受监管的行业开展业务，可能会受到政府监管变化的影响。因此，这些因素可能会损害他们的现金流或导致其他事件，如破产，从而限制他们偿还对我们的债务的能力，并可能对我们的投资回报或回收产生重大和不利的影响。因此，我们可能会失去对任何或所有投资组合公司的全部投资。

我们对风险成长期公司进行债务投资，这些公司在发起时通常没有足够的现金资源来全额偿还我们的贷款。

我们主要投资于风险成长期公司，这些公司在我们发起贷款时，通常手头没有足够的现金来全额偿还贷款。在我们的投资之后，这些公司可能无法像我们在进行投资时预期的那样，成功地扩大运营规模和增加收入。在某些情况下，由于不利的市场条件，这些公司可能无法产生有意义的客户销售、承诺或订单。因此，公司可能无法产生足够的现金流来偿还我们的贷款，和/或公司的风险资本投资者可能不再为公司提供有意义的投资股权资本，为我们的贷款提供债务融资缓冲。因此，公司可能(I)要求我们重组贷款，导致本金偿还延迟、费用和/或未来利率降低和/或本金可能损失，或(Ii)经历破产、清算或类似的财务困境。由于信贷安排或其他方面的资格要求，我们可能无法满足任何此类重组请求。破产、清算和/或追回过程对我们作为债权人来说有许多重大的内在风险。破产程序中的许多事件是有争议的事项和对抗程序的产物，超出了债权人的控制。我们投资组合中的一家公司的破产申请可能会对我们在该公司的投资产生负面和永久性的影响。如果诉讼程序被转换为清算，公司的清算价值可能不等于我们投资时被认为存在的公允价值。破产、清算和(或)追回程序的持续时间也很难预测，债权人的投资回报可能会因为推迟到重组或清算计划最终生效而受到重大不利影响。与破产程序有关的行政费用往往很高，在归还债权人之前将从债务人的财产中支付。因为破产法规定的债权分类标准是模糊的，我们对我们所拥有的债务的影响可能会因为债权数量和金额的增加或不同的待遇而丧失。在破产程序的早期阶段，往往很难估计或有可能提出的任何债权的程度，甚至很难确定。此外，法律规定具有优先权的某些债权(例如，税收债权)可能是实质性的。

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在某些情况下，我们的债务投资可能从属于其他债权人的债权，或者我们可能会受到贷款人责任索赔的影响。

尽管我们将许多投资安排为担保贷款，但如果我们的投资组合公司之一破产，取决于事实和情况，并基于现有判例法定义的衡平从属原则，破产法院可以将我们的全部或部分债权从属于其他债权人的债权，并将任何确保此类从属债权的留置权转移到破产财产。判例法界定的衡平排序居次原则一般表明，只有在债权持有人犯有不当行为或优先贷款被重新定性为股权投资且优先贷款人实际上向破产债务人提供了重大管理协助的情况下，债权才可排在次要地位。我们还可能因我们对借款人的业务采取的行动或我们对借款人行使控制权的情况而受到贷款人责任索赔。我们可能会成为贷款人的责任索赔对象，包括在提供大量管理协助方面采取的行动，或在正常业务过程之外强迫和向借款人收取款项的行动的结果。对于我们可能被认为控制的各种有价证券投资，这种公平从属的风险可能会增加。

我们的投资缺乏流动性可能会对我们实现投资目标的能力产生实质性的不利影响。

我们的大部分资产投资于非流动性贷款，我们对杠杆公司的相当大一部分投资在转售方面受到法律和其他限制，或者在其他方面不如更广泛交易的公共证券的流动性。这些投资的流动性不足，可能使我们很难在有需要时出售这些投资。此外，如果我们被要求迅速清算我们投资组合的全部或部分，我们可能会实现比我们之前记录的投资价值少得多的价值。

就我们投资于私人持股公司的股权或与股权挂钩的证券而言，我们不能保证我们希望清算的证券会发展成交易市场，或者标的公司会允许他们的股票通过这些市场出售。风险资本支持的公司缺乏首次公开募股(IPO)的机会，可能会导致公司作为私人实体在我们的投资组合中停留更长时间，而这些公司仍然需要私人融资。这种情况可能会对风险成长期公司的可用资金量产生不利影响。风险资本支持的公司缺乏首次公开募股的机会也可能导致一些风险投资公司改变战略，导致其中一些公司减少对其投资组合公司的融资，使此类公司更难获得资本和发挥其潜力，这可能导致我们等其他公司作为此类公司的共同投资者对此类公司进行未实现折旧和已实现亏损。

即使一家主题投资组合公司完成了首次公开募股，我们通常也会受到锁定条款的约束，这些条款禁止我们在首次公开募股后的特定时间内向公开市场出售我们的投资。因此，在我们能够在首次公开募股后出售这些证券之前，我们持有的证券的市场价格可能会大幅下降。

上市证券涉及的重大风险不同于与非交易证券相关的风险。

我们投资的某些公司过去曾进行首次公开募股并上市，其他当前和未来的投资组合公司可能也会寻求这样做。如果一家投资组合公司完成了首次公开募股，我们将持有该公司的公开交易证券。上市证券涉及的重大风险在类型和程度上与投资私人公司相关的风险不同。这些风险包括这类公司的估值波动更大，股东对这类公司提起诉讼的可能性增加，以及与上述每一种风险相关的成本增加。因此，我们持有的上市交易证券的市值可能会大幅波动。

此外，我们通常受到锁定条款的约束，这些条款阻止我们在投资组合公司首次公开募股(IPO)后的特定时间段内处置我们的投资。如果我们处置任何此类证券，此类证券的出售价格可能低于在没有转让限制的情况下的价格和/或低于初始成本。

我们在投资组合中遇到的任何未实现亏损可能是未来已实现亏损的迹象，这可能会减少我们可用于分配的资金，并可能对我们偿还未偿还借款的能力产生实质性的不利影响。

作为商业发展公司，我们必须按董事会或在董事会的指导下真诚地确定的公允价值进行投资。我们投资的市场价值或公允价值的减少被记录为未实现损失。我们投资组合中的任何未实现损失可能表明投资组合公司没有能力就受影响的投资履行其对我们的偿还义务。这可能导致未来的已实现亏损，最终导致我们未来可供分配的资金减少，并可能对我们偿还未偿还借款的能力产生实质性的不利影响。

我们的股东对我们顾问的投资决策没有任何意见。

我们的投资是由我们的顾问挑选的，并须经其投资委员会批准。我们的股东不会参与我们顾问的投资决策。因此，我们的股东无法评估我们任何潜在的投资组合。这些因素增加了投资我们普通股的不确定性，从而增加了风险。

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由于我们通常不持有投资组合公司的控股权，我们无法对投资组合公司进行控制，也无法阻止管理层做出可能降低我们投资价值的决定。

我们通常不持有我们投资组合中任何一家公司的控股权。因此，我们面临的风险是，投资组合公司可能做出我们不同意的商业决定，投资组合公司的管理层和/或股东可能承担风险或以其他方式行事，对我们的利益产生重大不利影响。由于我们在投资组合中持有的债务和股权投资缺乏流动性，如果我们不同意投资组合公司的行动，我们可能无法处置我们的投资，因此我们的投资可能会遭受价值下降。

如果一家投资组合公司拖欠贷款，我们可能会蒙受损失，包括全部或部分应计PIK利息、期末付款和/或OID，如应向我们支付的权证投资和融资费用。只要我们投资于OID工具，包括PIK贷款、零息债券和附带认股权证的债务证券，您将面临与此类投资相关的某些风险。

我们的债务融资产品通常为我们的投资组合公司提供灵活的付款和契约结构，这可能无法为我们提供与传统贷款人通常对借款人施加的更严格条件相同的保护水平。例如，我们的担保贷款通常包括期末付款、PIK利息支付和/或OID，如权证投资和贷款手续费。如果一家投资组合公司未能履行我们或其他贷款人强加的财务或经营契约，该公司可能会拖欠我们的贷款，这可能会导致其贷款终止和资产丧失抵押品赎回权。如果一家投资组合公司在我们的贷款下违约，这可能会触发其他协议下的交叉违约，并危及该投资组合公司履行我们持有的贷款或股权证券下的义务的能力，包括向我们支付期末付款、PIK利息支付和/或OID，如权证投资和融资费用。我们可能会产生必要的费用，以便在违约时寻求追回，或与违约的投资组合公司谈判新的条款，其中可能包括放弃某些金融契约。

就我们投资于OID工具的程度而言，包括PIK贷款、零息债券和附带认股权证的债务证券，投资者将面临与在收到现金之前将此类非现金收入纳入应税和会计收入相关的风险，包括以下风险：

•PIK贷款延期支付的利息有这样的风险，即当延期付款在贷款到期时以现金形式到期时，借款人可能违约；

•PIK贷款的利率较高，以反映延期支付利息的资金的时间价值，以及可能需要推迟支付利息的借款人的较高信用风险；

•PIK工具的估值可能不可靠，因为应计项目需要对延期付款的最终可收回性和相关抵押品的价值作出判断；

•通过将PIK利息添加到本金来推迟支付PIK利息的选择增加了我们的总资产，因此可能会增加对顾问的未来基地管理费，而且因为利息支付将在更大的本金金额上支付，PIK选举还会以复合利率增加顾问的未来收入激励费用；

•与定期以现金支付利息的工具相比，OID工具的市场价格波动更大，因为它们更大程度上受到利率变化的影响；

•PIK贷款利息的延期增加了贷款与价值的比率，这是一种衡量贷款风险的指标；

•OID造成了根据可能永远无法实现的非现金应计项目向顾问支付不可退还的现金的风险；

•出于美国联邦所得税的目的，我们可能被要求在不收到任何现金的情况下向股东分配旧收入，这种分配必须通过提供收益或出售资产来支付，而投资者不会收到任何这一事实的通知；以及

•出于美国联邦所得税的目的，必须确认包括PIK在内的OID利息，这可能会对流动性产生负面影响，因为它代表着我们应税收入中的非现金部分，但必须以现金形式分配给投资者，以避免它受到美国联邦公司级税收的影响。

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我们贷款的提前还款可能会对我们的运营结果和我们进行股东分配的能力产生实质性的不利影响，增加违反适用于BDC的1940年法案条款和违反我们借款安排下的契约的风险，并可能导致我们股票的市场价格下跌。

我们面临的风险是，我们向投资组合公司发放的贷款可能会在到期前得到偿还。我们预计我们的投资一般会允许在任何时间提前还款，但在某些有限的情况下会受到处罚。当这种情况发生时，我们通常将这些收益再投资于临时投资，等待他们根据我们的投资策略进行未来投资。这些临时投资的收益率通常比预付贷款低得多，我们可能会在对这些金额进行再投资方面遇到重大延误。未来的任何投资的收益率也可能低于偿还的贷款。因此，如果我们投资组合中的一家或多家公司选择提前偿还欠我们的款项，或者如果多个债务人彼此距离很近，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到实质性的不利影响。提前还款也可能对我们支付普通股的能力或股东分派的金额产生负面影响，这可能会导致我们股票的市场价格下降。此外，任何此等提前还款可能会大幅增加未能符合适用于BDC的1940年法令规定的风险，包括合资格资产测试，并增加违反信贷安排及管限我们未偿还无抵押票据的协议下的契诺的风险，或以其他方式触发相关借款安排下的违约事件。这些风险会增加到一个时期内提前还款水平意外增加的程度。

我们的投资组合公司可能会产生与我们在这类公司的投资同等或优先的债务。

我们将一部分资本投资于有担保抵押品头寸的贷款。我们的投资组合公司可能有其他债务，或可能被允许招致其他债务，这些债务由我们投资的贷款担保的全部或部分抵押品担保，并与其同等或优先于该抵押品或部分抵押品。根据其条款，该等债务工具可规定持有人有权于吾等有权就吾等投资的贷款收取款项的日期或之前收取利息或本金的付款，或有权从处置若干抵押品或所有优先于吾等的抵押品而收取款项。此外，在投资组合公司破产、清算、解散、重组或破产的情况下，优先于我们在该投资组合公司的投资的债务工具的持有人通常有权在我们收到任何关于我们投资的分配之前获得全额付款。在偿还优先债权人后，投资组合公司可能没有任何剩余资产可用于偿还对我们的债务。在债务与我们投资的贷款同等排序的情况下，我们将不得不在投资组合公司破产、清算、解散、重组或破产的情况下，与持有此类债务的其他债权人在平等和可评级的基础上分享任何分配。

抵押品的优先留置权为投资组合公司根据任何未偿还的优先债务承担的义务提供担保，并可能为投资组合公司根据管理贷款的协议可能允许发生的某些其他未来债务提供担保。抵押品上优先留置权担保的债务的持有人一般控制抵押品的清算，并有权从抵押品的任何变现中获得收益，以全额偿还我们面前的债务。此外，发生清算时抵押品的价值取决于市场和经济状况、买家的可获得性和其他因素。不能保证出售所有抵押品的收益(如有)在抵押品上的其他留置权担保的所有债务得到全额偿付后，足以偿还优先留置权担保的贷款义务。如果这些收益不足以偿还其他留置权担保的贷款义务下的未偿还金额，那么我们将只对投资组合公司的剩余资产(如果有)拥有无担保债权，但不能通过出售抵押品的收益偿还。

根据我们与优先债务持有人签订的一项或多项债权人间协议的条款，我们可能拥有的抵押品权利也可能受到限制，这些抵押品是我们向有优先债务的投资组合公司提供贷款的担保。根据典型的债权人间协议，在具有优先留置权利益的债务尚未履行的任何时候，可能对抵押品采取的下列任何行动都将在优先留置权担保的债务持有人的指导下进行：

•促使对抵押品启动强制执行程序的能力；

•有能力控制这类诉讼的进行；

•批准修改抵押品文件；

•解除抵押品的留置权；以及

•根据抵押品文件对过去违约的豁免。

我们可能没有能力控制或指导此类行动，即使我们的权利，包括我们对抵押品的担保权益受到实质性和不利的影响。

我们的投资处置可能会导致或有负债。

我们的大部分投资都是贷款。关于贷款投资的处置，我们可能被要求就投资组合公司的业务和财务作出典型的与出售业务有关的陈述。如果任何此类陈述被证明是不准确的或涉及潜在的责任，我们也可能被要求赔偿此类投资的购买者。这些安排可能导致或有负债，最终导致我们必须通过返还以前向我们分配的分配来履行资金义务。

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我们的股票相关投资具有很高的投机性，我们可能无法从这些投资中获得收益。

当我们发放担保贷款时，我们通常会在投资组合公司获得权证投资。我们亦可不时取得与某项投资有关的股权参与权，让我们可选择透过对投资组合公司的直接资本投资，参与本轮或未来数轮的股权融资。此外，我们可能被要求计入OID，这将使我们的担保贷款余额减少相当于我们在适用担保贷款有效期内收到的与其相关的权证投资价值。就我们持有这些与股权相关的投资而言，我们试图处置它们，并通过处置它们实现收益。然而，我们收到和做出的与股权相关的投资可能不会增值或可能会贬值。如果投资组合公司没有流动性事件，如出售业务或公开募股，或者投资组合公司在未偿债务下违约，我们也可能无法实现任何价值，这可能会大幅降低标的股权相关投资的价值，或阻止我们出售标的股权相关投资。因此，我们可能无法从我们的股权相关投资中实现收益，而我们在处置任何股权相关投资时实现的任何收益可能不足以抵消我们经历或积累的任何其他损失或旧的损失。

投资于向在国外有业务的公司提供的担保贷款和/或投资于外国证券，除了美国投资固有的风险外，还可能涉及重大风险。

我们的投资战略考虑向有海外业务的公司提供担保贷款。截至2023年12月31日，我们按公允价值计算的投资组合中有35.1%由不在美国注册的公司组成，因为它们的主要营业地点不在美国，包括对欧洲公司的投资。投资这类公司可能会让我们面临额外的风险，这些风险通常不会与投资美国公司或没有海外业务或敞口的美国公司相关。这些风险包括外汇管制法规的变化、知识产权法、政治和社会不稳定、我们完善安全利益的能力受到限制、征用、征收外国税收、市场流动性较差、可获得的信息少于美国的一般情况、交易成本较高、政府对交易所的监管较少、与非美国经纪商和发行人有关的事项、不太发达的破产法、执行合同义务的困难、缺乏统一的会计和审计标准以及更大的价格波动。此外，我们预计，投资这类公司将使我们面临更高的行政、法律和监督成本，这与投资美国公司或没有海外业务的美国公司通常不相关。

尽管我们预计我们的投资将主要以美元计价，但任何以外币计价的投资都将面临特定货币相对于一种或多种其他货币的价值发生变化的风险。可能影响货币价值的因素包括贸易平衡、短期利率水平、不同货币的类似资产的相对价值差异、投资和资本升值的长期机会以及政治事态发展。如下所述，我们可能会使用套期保值技术将这些风险降至最低，但我们不能向您保证这些策略是否对我们有效或没有风险。

我们可能会将自己暴露在使用套期保值交易带来的风险中。

截至2023年12月31日，60.1我们的投资组合(本金余额)的百分比是浮动利率，所有这些利率通常都与美国最优惠利率(“最优惠利率”)挂钩。我们投资组合中剩余的39.9%的利率是固定的。我们的信贷工具以浮动利率计息，利率与某些指数挂钩，包括SOFR和商业票据利率。我们可以利用远期合约、货币期权和利率掉期、上限、上限和下限等工具来对冲其投资组合头寸的相对价值因货币汇率和市场利率变化而出现的波动。使用这些对冲工具可能会使我们面临交易对手的信用风险。对冲其投资组合头寸价值下降的风险，并不能消除此类头寸价值波动的可能性，也不能防止此类头寸价值下降时的损失。然而，这种对冲可以建立其他头寸，旨在从这些相同的发展中获利，从而抵消此类投资组合头寸价值的下降。如果投资组合头寸的价值应该增加，这种对冲交易也可能限制获利的机会。此外，通常预期的汇率或利率波动可能无法以可接受的价格进行对冲。从事套期保值交易可能会减少可用于支付分配给我们股东的现金。

我们相信，我们未来进行的任何套期保值交易都不会被视为1940年法案下的“合格资产”，这可能会比不受1940法案约束的其他公司更多地限制我们的对冲策略。在2020年2月18日，我们的顾问要求将“商品池经营者”排除在《商品交易法》的定义之外，因此，不受该法案规定的商品池经营者的登记或监管。此外，1940年法案的规则18F-4通过风险价值测试限制了基金的衍生品敞口，并要求为某些衍生品用户采用和实施衍生品风险管理计划。根据规则18F-4，我们打算以一种允许我们成为“有限衍生品用户”的方式运作。在符合某些条件的情况下，有限衍生品用户不受规则18F-4的全面要求。

虽然我们可能会进行此类交易以寻求降低货币汇率和利率风险，但货币汇率或利率的意外变化可能会导致比我们没有进行任何此类对冲交易的整体投资表现更差。此外，套期保值策略中使用的工具的价格变动与被对冲的投资组合头寸的价格变动之间的关联程度可能会有所不同。此外，由于各种原因，我们可能不会寻求在此类对冲工具和被对冲的投资组合持有量之间建立完美的相关性。任何这种不完美的相关性都可能阻止我们实现预期的对冲，并使我们面临损失的风险。

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我们未能对投资组合公司进行保护性投资或后续投资，可能会损害我们投资组合的价值。

在对一家投资组合公司进行初始投资后，我们可能会将对该投资组合公司的额外投资作为“保护性”和/或“后续”投资，以试图保值或提高我们初始投资的价值。我们可以选择不进行后续投资，或者以其他方式缺乏足够的资金进行这些投资。我们有权在资本资源可用的情况下进行任何后续投资。在某些情况下，未能进行后续投资可能会危及投资组合公司的持续生存能力，导致现值缩水，或损害我们完全收回初始投资价值的能力或可能性，或者可能导致我们错失增加参与成功运营的预期机会。即使我们有足够的资本进行理想的后续投资，我们也可能选择不进行后续投资，因为我们不想增加我们的风险集中度，我们更喜欢其他机会，我们受到BDC的要求，这将阻止此类后续投资，或者后续投资将影响我们作为RIC的资格。

全球气候变化的影响可能会影响我们投资组合公司的运营。

气候变化带来了物质和金融风险，我们的一些投资组合公司可能会受到气候变化的不利影响。极端天气条件通常需要更多的系统备份，增加了成本，并可能增加系统压力，包括服务中断。此外，由于政府可能对气候变化做出反应，我们投资组合中的一些公司可能会受到新的或加强的法规或立法的约束，这可能会增加它们的运营成本和/或减少它们的收入。

与我们的普通股和证券相关的风险

我们的普通股可能会低于每股净资产价值，这限制了我们筹集额外股本的能力。

如果我们的普通股交易价格低于每股净资产值，我们不能在没有获得股东和独立董事批准的情况下，以市场价格增发我们的普通股。如果我们的普通股交易价格低于每股净资产价值，较高的股权资本成本可能会导致它对筹集新股本没有吸引力，这可能会限制我们的增长能力。普通股交易低于每股净资产值的风险与每股净资产值可能下降的风险是分开的。我们无法预测普通股的交易价格是否会高于、低于或高于每股净资产价值。

如果我们的股东选择退出我们的股息再投资计划，他们的持股比例将被稀释，如果我们通过我们的股息再投资计划以低于当时资产净值的价格分发股票，参与股东的股票价值可能会被稀释。

所有以现金形式宣布的、应支付给参与我们红利再投资计划的股东的红利，都可以再投资于我们新发行的普通股。因此，选择退出我们股息再投资计划的股东，随着时间的推移，他们在我们普通股中的持股比例将被稀释。此外，我们可能会通过我们的股息再投资计划以低于我们当时每股资产净值的价格分配股票，这将导致参与我们股息再投资计划的股东所持股份的价值被稀释。

您可以通过我们的股息再投资计划获得我们普通股的股票，我们也可以选择以我们的普通股支付股息，在这种情况下，您可能需要支付超过您收到的现金的税款。

我们给股东的现金分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，除非该股东已明确“选择退出”我们的股息再投资计划，以获得现金分配。此外，我们未来可能会分配部分以普通股股票形式支付的应税股息。根据某些适用的美国财政部法规和美国国税局公布的指导意见，如果每个股东可以选择以现金或RIC普通股的形式获得他或她的全部分配，RIC可以将其普通股的分配视为满足RIC分配要求，但限制是，要分配给所有股东的现金总额必须至少占申报分配总额的20%。如果太多的股东选择接受现金，可供分配的现金必须在选择接受现金的股东之间分配(分配的余额以股票支付)。在任何情况下，选择接受现金的任何股东收到的现金不得少于(A)该股东选择以现金形式获得的分派部分或(B)等于他或她的全部分派金额乘以可用于分配的现金百分比限制的金额中的较小者。如果满足这些和某些其他要求，出于美国联邦所得税的目的，以普通股支付的股息金额将等于本可以获得的现金金额，而不是普通股。收到此类股息的应税股东将被要求将股息的全部金额作为普通收入(或长期资本利得，如果这种分配被适当地报告为资本利得股息)包括在我们当前和累积的收益和利润范围内，以便缴纳美国联邦所得税。因此，美国股东可能被要求就此类股息支付超过收到的任何现金的税款。如果美国股东出售其收到的作为股息的股票以支付这一税款，则销售收益可能少于与股息相关的收入中的金额，这取决于出售时我们普通股的市场价格。此外，对于非美国股东，我们可能被要求就此类股息预扣美国税，包括应以普通股支付的全部或部分股息。此外，如果我们有相当多的股东决定出售我们普通股的股票以支付股息所欠的税款，可能会给我们普通股的交易价格带来下行压力。

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投资我们的普通股可能会涉及高于平均水平的风险。

我们根据我们的投资策略进行的投资可能会导致比其他投资选择更高的风险和更高的本金波动性或损失。我们对具有担保贷款、权证投资和直接股权投资的风险成长期公司的投资可能具有投机性，因此，对我们普通股的投资可能不适合风险承受能力较低的人。

我们普通股的市场价格可能会有很大波动。

我们普通股的市场价格和市场流动性可能会受到许多因素的重大影响，其中一些因素是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩没有直接关系。这些因素包括：

•整体股市的价格和成交量不时出现波动；

•BDC或本行业其他公司的证券市场价格和交易量大幅波动，与这些公司的经营业绩不一定相关；

•任何无法部署或投资我们的资本的行为；

•利率波动；

•任何无法进入资本市场的行为；

•对我们投资组合公司的投资的已实现和未实现亏损；

•我们所投资行业的财务业绩；

•宣布我们或我们的竞争对手的战略发展、收购和其他重大事件或与我们相当的公司的经营业绩；

•管理政策或税收指导方针的变化，特别是针对区域或发展中国家的；

•对TPC的认知或声誉；

•丧失RIC或BDC资格；

•收益变动或经营业绩变动；

•管理我们投资估值的会计准则的变化；

•收入或净利润的任何不足或亏损比投资者或证券分析师预期的水平有所增加；

•离开或失去与我们顾问高级投资团队成员的联系；

•与我们相当的公司的经营业绩；以及

•经济大势和其他外部因素。

如果我们受到任何证券诉讼或股东维权行动的影响，我们的业务和运营可能会受到负面影响，这可能会导致我们产生巨额费用，阻碍投资战略的执行，并影响我们的股价。

在过去，随着一家公司证券市场价格的波动，该公司经常会被提起证券集体诉讼。股东激进主义可能采取多种形式，也可能在各种情况下出现，近年来在BDC领域有所增加。由于我们股价的潜在波动性以及各种其他原因，我们过去曾成为证券诉讼或股东维权行动的目标，未来也可能成为目标。证券诉讼和股东行动主义，包括潜在的代理权竞争，可能会导致巨额成本，并将管理层和董事会的注意力和资源从我们的业务上转移出去。此外，这种证券诉讼和股东激进主义可能会给我们的未来带来明显的不确定性，对我们与服务提供商的关系产生不利影响，并使吸引和留住合格人才变得更加困难。此外，我们可能被要求支付与任何证券诉讼和维权股东事务相关的巨额法律费用和其他费用。此外，我们的股价可能会受到重大波动或受到任何证券诉讼和股东行动的事件、风险和不确定性的不利影响。

在公开市场上出售大量我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

大量出售我们的普通股，或有这些普通股可供出售，可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。如果这种情况发生并持续下去，可能会削弱我们通过出售证券筹集额外资本的能力，如果我们希望这样做的话。

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有关赎回的条款可能会对我们可能发行的任何债务证券的回报产生重大不利影响。

如果债务证券可按我们的选择赎回，例如2025年债券、2026年债券和2027年债券，我们可能会选择在当前利率低于债务证券的利率时赎回债务证券。此外，如果债务证券被强制赎回，当现行利率低于债务证券的利率时，我们也可能被要求赎回债务证券。在这种情况下，投资者可能无法以与被赎回的债务证券一样高的实际利率将赎回收益再投资于可比证券。

在管治协议条款的规限下，吾等可于任何时间或不时选择全部或部分赎回2025年债券、2026年债券及/或2027年债券，并按面值加预付日期的应计利息及(如适用)整体溢价赎回。此外，如果控制权发生某些变化，我们有义务提出按面值预付2025年债券、2026年债券和2027年债券，外加应计和未付利息，直至(但不包括)预付款日期。

一旦控制权发生变化，我们可能无法提前支付2025年票据、2026年票据或2027年票据。

管理2025年票据、2026年票据和2027年票据的协议要求我们在发生可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响的某些控制事件时，提出预付所有已发行和未偿还的票据。一旦控制权发生变动，2025年票据、2026年票据、2027年票据及根据票据购买协议条款发行的任何额外票据的持有人可要求吾等预付部分或全部票据，预付款价格相等于预付票据本金总额的100%，另加(但不包括)预付日期的应计及未付利息。如果控制权发生变化，我们可能没有足够的资金来提前偿还任何这种加速的债务。

2025年债券、2026年债券和2027年债券是无抵押的，因此实际上从属于我们目前已产生或未来可能产生的任何有担保债务。

2025年债券、2026年债券和2027年债券不以我们的任何资产或我们子公司的任何资产为抵押，与我们现有和未来的所有无从属、无担保债务并列偿付权。因此，2025年债券、2026年债券和2027年债券实际上从属于我们或我们的附属公司目前产生和未来可能产生的任何有担保债务(或我们随后授予担保的任何最初无担保的债务)，但以担保该等债务的资产价值为限。在任何清算、解散、破产或其他类似程序中，我们现有或未来的任何有担保债务以及我们子公司的有担保债务的持有人可以针对为该债务提供担保的资产主张权利，以便在资产被用于支付其他债权人之前获得全额债务，包括2025年票据、2026年票据和2027年票据的持有人。

2025年债券、2026年债券和2027年债券在结构上从属于我们子公司的债务和其他负债。

2025年债券、2026年债券和2027年债券是TriplePoint Venture Growth BDC公司独有的债务，而不是我们任何子公司的债务。我们目前的子公司均不是2025年债券、2026年债券或2027年债券的担保人，2025年债券、2026年债券和2027年债券一般不需要我们未来收购或创建的任何子公司提供担保。除本公司为对本公司附属公司有认可债权的债权人外，就该等附属公司的资产而言，本公司其他债权人的所有债权，包括信贷安排项下的债权，均优先于本公司于该等附属公司的权益(并因此优先于本公司债权人的债权，包括2025年票据、2026年票据及2027年票据的持有人)。即使吾等被确认为吾等一间或多间附属公司的债权人，吾等的债权实际上仍将从属于任何该等附属公司资产的任何担保权益，以及任何该等附属公司的任何债务或其他优先于吾等债权的债务或其他负债，包括根据信贷安排。因此，2025年票据、2026年票据和2027年票据，以及根据票据购买协议条款发行的任何额外票据，在结构上从属于我们的任何附属公司和我们未来可能收购或设立的任何附属公司的所有债务和其他负债。此外，我们的附属公司未来可能产生大量额外债务，包括信贷安排或其他方面的债务，所有这些债务在结构上都将优先于2025年债券、2026年债券和2027年债券。

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评级机构对我们或我们的任何未偿还无抵押票据(包括2025年债券、2026年债券和2027年债券)的信用评级(如果有)被下调、暂停或撤回，或债务市场的变化可能会导致我们证券的流动性或市值大幅下降。

我们的信用评级是评级机构对我们到期偿还债务的能力的评估。因此，我们信用评级的实际或预期变化通常会影响我们的未偿还无担保票据的价值和交易价格(如果有的话)，包括2025年、2026年和2027年债券。这些信用评级可能不反映与票据结构或营销有关的风险的潜在影响。信用评级不是购买、出售或持有任何证券的建议，发行机构可随时自行决定修改或撤回信用评级。我们没有义务维持我们的信用评级，也没有义务就我们的信用评级的任何变化通知我们的无担保票据的任何持有人，除非任何适用的契约或其他管理文件的条款可能要求，包括票据购买协议。我们不能保证我们的信用评级将在任何给定的时间段内保持，或者如果评级机构认为未来与信用评级基础有关的情况(例如我们的业务或运营的不利变化)有必要的话，也不能保证该等信用评级不会被评级机构完全下调或撤销。对我们或我们证券的任何降级都可能增加我们的资本成本，或以其他方式对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。在这方面，2025年债券、2026年债券、2027年债券以及根据债券购买协议可能发行的任何额外债券的固定利率在发生低于投资级事件(定义见债券购买协议，包括第一补充和第二补充修订)时，将增加1.00%。金融市场状况和现行利率在过去和未来都会波动，这可能会对我们的无抵押票据的市场价格和价值产生不利影响。

一般风险因素

全球经济、政治和市场状况，包括美国金融稳定性的不确定性，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

对美国债务上限和预算赤字的担忧促使评级机构下调了美国政府的信用评级。评级机构对美国政府信用评级的下调或对其信用和赤字水平的总体担忧可能会导致利率和借贷成本上升，这可能会对人们对与我们的债务组合相关的信用风险的看法以及我们以有利条件进入债务市场的能力产生负面影响。此外，美国政府信用评级下调、美国政府任何债务违约或美国政府长期停摆都可能造成更广泛的金融动荡和不确定性，这可能会严重影响我们的财务表现和普通股的价值。对美国债务上限和预算赤字的担忧增加了信用评级进一步下调、经济放缓或美国经济衰退的可能性。

此外，欧元区和全球其他地区或国家的经济状况恶化，以及由此导致的全球金融市场不稳定，可能会对我们的业务构成风险。金融市场有时会受到一系列全球宏观经济事件的影响，包括但不限于：欧洲和新兴市场司法管辖区多个国家的巨额主权债务和财政赤字、欧洲银行资产负债表上的不良贷款水平、中国资本市场的不稳定以及“新冠肺炎”疫情。全球市场和经济动荡已经影响并可能在未来影响美国资本市场，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。我们不能向你保证，欧洲和其他地区或国家的市场混乱，包括某些政府和金融机构融资成本的增加，不会影响全球经济，我们也不能向你保证，一揽子援助计划将可用，或如果可用，足以稳定欧洲或其他受金融危机影响的国家和市场。如果欧洲或其他地区的任何经济复苏的不确定性对消费者信心和消费信贷因素产生负面影响，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。此外，股市和信贷市场存在特定部门和广泛基础的修正和/或衰退的风险。上述任何情况都可能对我们经营的市场产生重大影响，并可能对我们的业务前景和财务状况产生重大不利影响。

美国和世界各地的各种社会和政治环境(包括战争和其他形式的冲突、恐怖主义行为、安全行动以及火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风和全球卫生流行病或传染病爆发等灾难性事件)也可能导致美国和世界各地市场波动加剧、经济不确定性或恶化。这类事件，包括美国和中国之间的贸易紧张局势，美国和其他国家之间贸易和外贸、经济和其他政策实际和潜在变化的其他不确定性，俄罗斯-乌克兰战争和最近的以色列-哈马斯战争以及卫生流行病和流行病，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。这些市场和经济混乱可能会对我们投资组合公司的经营业绩产生负面影响。

未来市场状况可能会使我们难以延长现有债务的到期日或为其提供再融资，包括信贷安排、2025年债券、2026年债券和2027年债券，如果不这样做，可能会对我们的业务产生重大不利影响。如果我们无法筹集债务或对债务进行再融资，那么我们的股票投资者可能无法从杠杆带来的股本回报率增加的潜力中受益，我们对投资组合公司做出新承诺或为现有承诺提供资金的能力可能会受到限制。此外，我们投资的流动性不足可能会使我们很难在需要时出售此类投资。因此，我们可能会实现比我们记录的投资价值少得多的收益。

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我们无法控制的事件，包括与公共卫生危机、供应链中断、地缘政治冲突(包括战争行为)和通货膨胀有关的事件，可能会对我们的投资组合公司和我们的运营结果和财务状况以及我们向股东分配的金额或频率产生负面影响。

市场波动期已经发生，并可能继续发生，以应对流行病或其他我们无法控制的事件。这类事件可能会对我们和我们投资组合公司的经营业绩产生不利影响。例如，新冠肺炎大流行导致，而且任何新冠肺炎或其变体或任何其他大流行的广泛重新出现都可能导致受影响的地方、区域、国家和全球市场和经济体，包括美国的中断。就美国和全球信贷市场和总体经济而言，这种公共卫生危机或流行病可能导致以下(除其他事项外)：(I)旅行限制和许多公司办公室、零售店和制造设施和工厂的临时关闭，导致许多公司的业务严重中断，包括供应链和需求，以及员工裁员；(Ii)借款人增加对信贷额度的提取；(Iii)借款人要求修改或豁免其信贷协议以避免违约的要求增加，借款人违约增加和/或获得再融资的难度增加；(4)信贷市场的波动性，包括定价和利差的更大波动性；(5)州和联邦政府为解决市场、企业和一般经济所经历的问题而提出的不断变化的建议和行动，这些建议和行动可能无法充分解决这些人所面临的问题。虽然包括美国在内的许多国家已经放松或取消了为应对新冠肺炎疫情而实施的许多公共卫生限制，但不断恶化的新的新冠肺炎病毒株的爆发可能会导致报告病例和住院人数的回升。案件的增加可能会导致美国和全球某些州、县和市重新出台限制措施，关闭企业。除了对我们和我们的投资组合公司造成不利后果的这些事态发展外，Advisor的运营已经并可能继续受到不利影响，包括对其设在或暂时位于受影响国家的人员或服务提供商实施的隔离措施和旅行限制，或该等人员或服务提供商的任何相关健康问题。

由于新冠肺炎、其变种或任何其他流行病的未来影响难以预测，它们可能在多大程度上对我们和我们投资组合公司的运营业绩产生负面影响，或者任何潜在业务或供应链中断的持续时间也是不确定的。对我们行动结果的任何潜在影响在很大程度上将取决于未来的事态发展和可能出现的关于任何此类流行病的持续时间和严重性的新信息，以及当局和其他实体为遏制传播或将其影响降至最低而采取的行动，所有这些都不是我们所能控制的。这些潜在影响虽然不确定，但可能会对我们和我们投资的公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

就像新冠肺炎疫情一样，未来的任何疫情及其影响程度和持续时间的不确定性都可能对风险投资融资环境产生实质性的不利影响，包括我们投资的风险资本支持的公司。我们的投资组合公司通常需要每12至24个月进行一次额外的股权融资。由于任何此类流行病的潜在影响，我们的一家或多家风险资本支持的公司将无法筹集额外资金，或者只能以对我们不利的价格或条款筹集资金，这一风险增加了。此类事件可能会对我们的投资回报、我们投资的公允价值以及我们以有利条件重组此类投资的能力产生负面影响，如果此类投资组合公司的经营活动现金流不足以满足其持续增长、营运资本和其他要求的话。此外，由于任何此类疫情的影响造成的财务压力，我们投资组合公司中的其他投资者可能无法或可能选择不履行其对我们投资组合公司的某些持续融资义务，可能无法继续在运营和/或财务上支持我们投资组合公司的持续运营，或者可能寻求以损害我们投资组合公司的方式重组或以其他方式修改他们在我们投资组合公司的现有投资，这可能对我们与投资组合公司的融资安排以及我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，我们打算使用手头的现金和现金等价物、我们在信贷安排或其他未来融资安排下的可用借款能力、我们来自运营的预期现金流量，包括来自每月合同投资组合公司付款和现金流和预付款的现金流量，以及与私募普通股或任何债务发行相关的任何提款所得，为我们的未偿还无资金来源债务提供资金。根据未来疫情对我们运营结果和财务状况的影响的严重程度和持续时间，不能保证我们将有足够的资本为到期的这些承诺提供资金，这可能会损害本公司和TPC在其选定的风险资本投资者群体中的声誉，以及在整个风险资本市场上的声誉。任何此类事件都可能减少我们的交易流量和我们投资的前景，对我们的财务状况、运营结果和现金流造成实质性的不利影响。

就像新冠肺炎疫情一样，未来的任何疫情都可能对我们投资组合公司的全球供应链和业务运营造成中断。特别是，大宗商品和材料的短缺，包括主要供应商电子和其他零部件的短缺和减少，劳动力短缺和员工缺勤率上升，货运延误和其他供应链限制和中断，可能会显著延迟或中断我们投资组合公司的供应商、第三方供应商和我们投资组合公司制造和向最终用户和客户提供产品和/或服务的能力。我们的投资组合公司可能会经历大宗商品、零部件和材料成分通胀较大流行前水平的大幅上升，以及劳动力、包装、运费和能源价格等其他成本的通胀。持续的供应链中断和延误，以及持续加剧的通胀，可能会导致持续的周期性生产中断和其他低效率，这可能会对我们投资组合公司的生产率、利润率表现和运营结果产生负面影响，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流造成重大不利影响。

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与任何此类流行病有关的事态发展可能会导致我们某些有价证券投资的公允价值下降。此外，这种流行病以及我们的投资组合公司可能经历的相关干扰和财务困境，可能会对我们从组合投资中获得的投资收入，特别是我们的利息收入产生实质性的不利影响。我们净投资收入的任何减少都将增加我们现金流中专门用于偿还任何当时存在的借款的部分，包括信贷安排、2025年票据、2026年票据、2027年票据和向股东的分配付款。

根据任何此类流行病对我们投资组合公司运营和我们的净投资收入的持续影响的程度，未来向我们股东分配的金额可能低于预期，可能比预期的频率更低，可能以部分现金和部分股票的形式(根据每个股东的选择)进行分配，但限制是，向所有股东分配的现金总额必须至少占已申报分配总额的20%。

此外，由于我们的投资战略考虑向在海外有业务的公司进行投资和贷款，以色列-哈马斯战争和俄罗斯与乌克兰之间的冲突，以及由此导致的市场波动，可能会对我们和我们投资组合的公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，并可能放大我们提交给美国证券交易委员会的文件中描述的其他风险的影响。尽管任何正在进行的军事行动的严重性和持续时间都非常不可预测，但以色列和哈马斯的战争以及俄罗斯和乌克兰之间的冲突已经导致某些股票、债务和货币市场的大幅波动，某些大宗商品价格的大幅上涨，以及经济的不确定性。这种冲突的程度、持续时间或升级、由此产生的制裁以及由此造成的未来市场混乱是无法预测的，但可能是巨大的。此类冲突和任何未来冲突(包括网络攻击、间谍活动或使用或威胁使用核武器)造成的任何中断，或对此类行动的实际或威胁回应造成的任何中断，都可能导致我们投资组合中位于欧洲或中东的任何公司或与受影响地区的公司有密切业务关系的任何公司中断。无法预测这些冲突的长期后果的持续时间或程度，其中可能包括进一步的制裁、报复性措施和不断升级的措施、禁运、区域不稳定、地缘政治变化以及对全球宏观经济状况、能源部门、供应链、通货膨胀、安全状况、货币汇率和金融市场的不利影响。任何此类市场中断都可能影响我们投资组合公司的运营，从而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

缺乏IPO或并购机会可能会导致公司在我们的投资组合中停留更长时间，导致较低的回报、未实现的折旧或已实现的亏损。

私营公司缺乏IPO或并购或并购的机会，包括风险资本支持和机构支持的公司，可能会导致投资组合中的公司作为私人实体仍需要融资的时间更长。IPO活动在2022-2023年期间尤其显着放缓，在可预见的未来，这一趋势可能会保持下去。这种情况可能会对早期公司的可用资金量产生不利影响，尤其是因为，一般而言，风险资本、机构和其他保荐公司正被迫向无法完成IPO或并购交易的后期公司提供额外融资。在最好的情况下，这种停滞将抑制回报，在最坏的情况下，可能会导致未实现的折旧和已实现的亏损，因为一些投资组合公司现金短缺，不得不接受私人融资的较低估值，或者根本无法获得额外资本。私营公司缺乏IPO或并购机会也可能导致一些风险资本、机构和其他保荐人公司改变战略，导致其中一些公司减少对其投资组合公司的融资，使此类公司更难获得资本和发挥其潜力，这可能导致其他公司(如我们)在此类投资组合公司中出现未实现折旧和已实现亏损。

我们目前正处于资本市场混乱和经济不确定的时期。

在新冠肺炎全球爆发和上文讨论的其他全球事件之后，美国资本市场目前正在经历极端的波动和混乱。过去资本市场的混乱扩大了无风险证券和高风险证券实现的收益率之间的利差，导致部分资本市场缺乏流动性。这些和未来的市场中断和/或流动性不足预计将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。不利的经济状况预计还会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场的机会，或者导致包括现有贷款人在内的贷款人决定不向我们提供信贷，或者续订或扩大现有的信贷安排。这些事件限制并可能继续限制我们的投资来源，限制我们的增长能力，并对我们的经营业绩以及我们债务和股权投资的公允价值产生实质性的负面影响。

我们的季度经营业绩可能会出现波动。

我们的季度经营业绩可能会因多种因素而出现波动，包括我们的发起和承销流程、我们进行的债务投资的应付利率、我们的债务投资的任何预付款或偿还、此类投资的违约率、任何权证或股权投资回报的时间和金额、借款人要求提取任何款项的时间、我们的费用水平、确认已实现和未实现收益或损失的差异和时间、我们在市场上遇到竞争的程度和总体经济状况。鉴于这些因素，任何时期的结果都不应被认为是未来各时期业绩或结果的指标。

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管理我们业务的法律或法规的变化可能会对我们的业务产生不利影响，或导致我们改变业务战略。

我们和我们的投资组合公司受到当地、州、联邦以及在某些情况下，外国法律和法规的监管。这些法律法规及其解释可能会不时改变，并可能制定新的法律法规。因此，这些法律或法规的任何变化、其解释的变化或新颁布的法律或法规可能需要改变我们或我们投资组合公司的某些业务做法，对我们或我们投资组合公司的运营、现金流或财务状况产生负面影响，给我们或我们投资组合公司带来额外成本，或以其他方式对我们的业务或我们投资组合公司的业务产生不利影响。

此外，管理我们与允许投资相关的业务的法律和法规的变化可能会导致我们改变投资战略，以利用新的或不同的机会。这些变化可能会导致本文所述战略和计划的实质性差异，并可能将我们的投资重点转移到我们的顾问的高级投资团队可能几乎没有专业知识或经验的其他类型的投资上。任何此类变化，如果发生，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

全球经济状况、经济衰退或衰退，以及政治和经济状况，都可能损害我们的创业成长期公司，并损害我们的经营业绩。

我们风险成长期公司的业务和经营业绩可能会受到全球经济状况的影响。任何冲突或不确定性，包括由于法规变化、自然灾害、公共卫生担忧、政治动荡或安全担忧，都可能损害它们的财务状况以及运营和现金流的结果。此外，如果开发、制造或销售产品的任何国家的政府为在其国家开发或制造或进口到其国家的产品制定了技术或法规标准，但这些标准并未得到广泛共享，这可能会导致其一些客户暂停向该国进口其产品，要求该国的制造商或开发商制造或开发具有不同技术或法规标准的产品，并扰乱跨境制造、营销或商业关系，在任何情况下，这都可能损害我们风险成长期公司投资的业务。

我们所投资的许多处于风险成长期的公司容易受到经济放缓或衰退的影响，可能无法在此期间偿还我们的担保贷款。不利的经济状况可能会降低担保我们的一些担保贷款的抵押品的价值。经济放缓或衰退可能导致我们的投资组合出现财务损失，收入、净利润和资产减少。不利的经济状况也可能增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场的机会，或者导致贷款人决定不向我们提供信贷。这些事件可能会阻止我们增加投资，并对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性和不利的影响。

美国关税和进出口法规的变化可能会对我们的投资组合公司产生负面影响，进而损害我们。

已经发生了重大变化，并继续就美国贸易政策、条约和关税可能发生的重大变化进行讨论和评论，这给美国与其他国家在贸易政策、条约和关税方面的未来关系带来了重大不确定性。这些事态发展，或认为其中任何一项都可能发生的看法，可能会对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生实质性的不利影响，并可能大大减少全球贸易，特别是受影响国家与美国之间的贸易。这些因素中的任何一个都可能抑制经济活动，限制我们的投资组合公司接触供应商或客户，并对其业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，这反过来又会对我们产生负面影响。

通货膨胀已经并可能继续对我们投资组合公司的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

我们投资组合中的某些公司所在的行业受到了通胀的影响。最近的通胀压力增加了劳动力、能源和原材料的成本，并对消费者支出、经济增长和我们投资组合公司的运营产生了不利影响。如果这些投资组合公司无法将其运营成本的任何增加转嫁给他们的客户，这可能会对他们的经营业绩产生不利影响，并影响他们为我们的贷款支付利息和本金的能力，特别是在利率因通胀而上升的情况下。此外，由于通货膨胀，我们投资组合公司未来经营业绩的任何预期下降都可能对这些投资的公允价值产生不利影响。我们投资的公允价值的任何减少都可能导致未来的已实现或未实现亏损，从而减少我们的运营净资产。

项目1B.未解决的工作人员意见。

没有。

项目1C：网络安全问题

该公司制定了评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程。本公司的业务依赖于顾问和其他第三方服务提供商的通信和信息系统。该顾问管理公司的日常运营，并实施了一项适用于公司及其运营的网络安全计划。

网络安全计划概述

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该顾问制定了一项网络安全计划，旨在识别、评估和管理适用于公司的网络风险。网络风险管理计划涉及风险评估、安全措施的实施以及对系统和网络的持续监控，包括公司所依赖的网络。该顾问积极监测当前的威胁形势，努力识别新的和不断变化的网络安全威胁产生的重大风险，包括公司面临的重大风险。

公司依赖顾问聘请外部专家，包括网络安全评估员、顾问和审计师，以评估网络安全措施和风险管理流程，包括适用于公司的措施。

该公司依赖顾问的风险管理计划和流程，其中包括网络风险评估。

该公司依赖并聘用包括供应商、供应商和服务提供商在内的各种第三方来运营其业务。本公司在识别和监督与其使用此类实体相关的网络安全威胁的风险时，依赖其首席合规官(“CCO”)以及顾问的法律、信息技术和合规人员的专业知识。

董事会对网络安全风险的监督

该委员会对网络安全事项进行战略监督，包括与网络安全威胁有关的风险。董事会定期收到CCO的最新信息，其中包括顾问提供的有关顾问网络安全计划总体状态的最新信息、有关当前威胁形势的信息以及影响公司的网络安全威胁和网络安全事件的风险。

管理层在网络安全风险管理中的作用

公司的管理层，包括公司的首席技术官，管理公司的网络安全计划。公司的CCO全面监督公司的监督职能，并依赖顾问的技术团队协助评估和管理来自网络安全威胁的重大风险。CCO作为本公司的CCO负责这项监督职能已有一年，并在金融服务行业工作了30多年，在此期间，CCO获得了适用于本公司的风险评估和管理方面的专业知识。

公司管理层被告知并监控影响公司的网络安全事件的预防、检测、缓解和补救，包括通过接收服务提供商的通知以及依赖与顾问的风险管理、法律、信息技术和/或合规人员的沟通。

网络安全风险评估

持续评估来自网络安全威胁的风险对公司的潜在影响，并定期评估此类风险如何对公司的业务战略、运营结果和财务状况产生重大影响。在报告期内，本公司并未发现任何本公司认为已对本公司造成重大影响或合理地可能对本公司产生重大影响的网络安全威胁风险，包括本公司的业务策略、经营业绩及财务状况。

第2项：中国房地产

我们不拥有对我们的业务具有实质性意义的任何房地产或其他有形财产。我们的行政办公室位于沙山路2755号，Suite A150，Menlo Park，California 94025。这些办公室是由我们的行政长官根据管理协议提供的。我们相信我们的设施对我们的业务来说是合适和足够的。

第三项：提起法律诉讼

2023年6月，一名股东对公司及其某些董事和高级管理人员提起了一项可能的证券集体诉讼。案件编号3：23-cv-02980(北加州)起诉书称，在2020年3月4日至2023年5月1日的上课期间，违反了联邦证券法。作为救济，原告寻求未指明的损害赔偿以及费用和费用等。法院于2023年9月任命了一名首席原告，并于2023年12月5日提交了修改后的起诉书。被告于2024年1月10日提交了驳回动议，法院于2024年2月20日就该动议举行了听证会。

2023年12月，一名股东对公司的某些高管和董事提起了衍生品诉讼，公司是名义上的被告。案件编号4：23-cv-06557(北加州)起诉书指控违反受托责任以及相关的州和联邦索赔。作为救济，原告寻求未指明的损害赔偿、费用和成本，以及公司治理改革等。2024年1月，一名股东提起了基本上类似的衍生品诉讼。案件编号4：24-cv-00245(北加州)这些案件于2024年3月1日合并。引线盒编号4：23-cv-06557(北加州)。

第四项：煤矿安全披露情况

不适用。

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第II部

第五项登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

普通股、持有人和分派

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码是“TPVG”。下表显示了过去两个会计年度和本会计年度到目前为止的每个会计季度的普通股每股资产净值、普通股最高和最低收盘价、以每股资产净值百分比表示的销售价格以及每股季度分配。

												收盘销售价格(2)												高售价对资产净值的溢价/(折扣)(3)						低售价对资产净值的溢价/(折扣)(3)						已宣布的分布
期间						NAV(1)						高						低
2024年第一季度(截至2024年3月5日)						*						$	11.48					$	10.63					*						*						$	0.40
2023年第四季度						$	9.21					$	10.99					$	9.20					19.3		%				(0.1)		%				$	0.40
2023年第三季度						$	10.37					$	12.62					$	10.12					21.7		%				(2.4)		%				$	0.40
2023年第二季度						$	10.70					$	12.27					$	9.81					14.7		%				(8.3)		%				$	0.40
2023年第一季度						$	11.69					$	12.72					$	10.75					8.8		%				(8.0)		%				$	0.40
2022年第四季度						$	11.88					$	13.31					$	10.43					12.0		%				(12.2)		%				$	0.47		(4)
2022年第三季度						$	12.69					$	14.47					$	10.46					14.0		%				(17.6)		%				$	0.36
2022年第二季度						$	13.01					$	17.88					$	12.17					37.4		%				(6.5)		%				$	0.36
2022年第一季度						$	13.84					$	18.07					$	15.80					30.6		%				14.2		%				$	0.36

_______________

(1)每股资产净值是在相关季度的最后一天确定的，因此可能不能反映销售价格高低之日的每股资产净值。所显示的资产净值是基于每个期间结束时的流通股。

(2)纽约证券交易所提供的收盘价。

(3)根据各自的最高或最低收盘价除以季度末资产净值并减去1计算得出。

(4)包括每股0.10美元的特别分派。

*在提交申请时，不能确定是什么。

2024年3月5日，我们普通股的报告收盘价为$10.81每股。截至2024年3月5日，我们有7个登记在册的股东，其中不包括以“被提名人”或“街道名称”持有股份的股东。

BDC股票的交易价格可能低于这些股票的净资产价值。我们普通股的股票将以长期不可持续的资产净值折价或溢价交易的可能性与我们的资产净值下降的风险是分开和不同的。无法预测在此发行的股票的交易价格是高于资产净值还是低于资产净值。

分配

我们打算将年内赚取的全部或基本上所有应课税收入分配给其他人士。然而，我们可能出于多种原因选择不分配我们所有的应税收入，包括保留超额应税收入用于投资和/或将与超额应税收入相关的分配推迟到未来日历年支付。在截至2023年12月31日的一年中，我们在综合经营报表中记录了140万美元的美国联邦消费税。在截至2023年12月31日的一年中，申报和支付的分派总额为每股1.60美元。2024年2月27日，我们的董事会宣布2024年第一季度每股0.40美元的股息，于2024年3月29日支付给2024年3月14日登记在册的股东。在我们的纳税年度结束之前，我们将无法确定任何具体的分配是否将被视为从我们的应纳税所得额中获得的或资本的返还。任何被视为资本返还的金额都将减少股东在其普通股中的调整税基，从而增加其潜在收益或减少其在随后出售或以其他方式处置其普通股时的潜在亏损。虽然这种资本分配的回报不应纳税，因为它们是股东投资的回报，扣除了基金费用，但它们减少了股东对其普通股的基础，这可能导致股东在普通股最终出售时确认更多的应税资本收益，或更少的资本损失。

我们根据1940法案第19(A)节的要求估计我们分配的来源，以确定股息的支付是否预期从本期或某些累计期间应计净投资收入以外的任何其他来源支付，但我们将无法确定任何具体分配是否将被视为从我们的应纳税所得额中提取或视为资本回报，直到我们的纳税年度结束之后。根据第19(A)条的规定，对于预计将从任何其他来源支付的股息，除本期或基于第19(A)条要求的某些累计期间的投资净收益外，我们将通过存托信托公司的法律通知系统和我们的网站发布第19(A)条的通知，并向我们的注册股东发送该通知的打印副本以及股息支付。对分配来源的估计是基于公认会计原则的临时估计数，可能会加以修订，在该日历年的最终账簿和记录定稿之前，无法确定用于税务目的分配的确切性质。因此，这些估计完全是为了遵守1940年法案第19(A)节的要求，不应用于报税或任何其他目的，可能与出于税收目的分配的实际性质有很大不同。

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我们已选择根据《守则》被视为RIC，并打算每年获得资格。为了维持RIC的税收待遇，我们必须将超过净已实现长期资本损失的净普通收入和净已实现短期资本收益的至少90%分配给我们的股东。为了避免对某些未分配收入征收4%的不可抵扣的美国联邦消费税，我们需要在每个日历年分配至少等于以下金额的总和：(A)该日历年普通收入的98%(不考虑任何资本利得或损失)；(B)在截至日历年10月31日的一年内，我们的资本利得超过资本损失(经某些普通损失调整)的98.2%(除非我们选择使用我们的纳税年度)；以及(C)前几年我们没有缴纳美国联邦所得税的某些未分配金额。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的纳税年度，我们必须缴纳4%的美国联邦消费税，我们可能在未来几年也要缴纳这项税。在这种情况下，我们将只为我们不符合上述分配要求的金额缴纳税款。

我们目前打算分配净长期资本收益，如果有的话，至少每年从合法可用于此类分配的资产中分配。然而，我们未来可能会决定保留部分或全部长期资本收益，但将保留金额指定为“视为分配”。在这种情况下，除其他后果外，我们将为留存金额支付税款，每个美国股东将被要求将他们在被视为分配的收入中的份额包括在收入中，就像它已被分配给美国股东一样，并且美国股东将有权申请等于他们在我们被视为分配时支付的可分配税款份额的抵免。被视为分配的税额净额将在该股东的普通股中加入该股东的纳税基础。由于我们预计将按我们的常规公司税率为任何留存资本利得缴税，而且该税率高于个人目前应支付的长期资本利得的最高税率，因此个人股东将被视为已支付并将获得抵免的税额将超过他们对留存资本利得的应缴税款。超出的部分一般可以作为抵免该个人股东的其他美国联邦所得税义务，或者可以在超过该个人股东对美国联邦所得税的责任的范围内退还。

我们不能向任何股东保证，我们将实现允许我们支付任何现金分配的结果，并且在我们发行优先证券的范围内，如果这样做会导致我们无法维持1940年法案规定的资产覆盖率，或者如果此类分配受到我们任何借款条款的限制，我们将被禁止进行分配。

除非股东选择接受现金分配，否则根据我们的股息再投资计划，我们打算以普通股的额外股份进行这种分配。尽管以普通股额外股份的形式支付的分配通常将像现金分配一样缴纳美国联邦、州和地方税，但参与我们股息再投资计划的投资者将不会收到任何用于支付任何此类适用税款的相应现金分配。如果股东以经纪人或金融中介的名义持有我们普通股的股票，该股东应就选择以现金代替我们普通股的分配与该经纪人或金融中介联系。通过我们的股息再投资计划发行股票进行再投资的任何分配都将增加我们的资产，基本管理费和激励费是根据这些资产确定的并支付给我们的顾问。

股票表现图表

下图显示了我们普通股从2014年3月6日(我们首次公开募股后的第一个交易日)到2023年12月31日的累计股东总回报与纳斯达克金融100指数和标准普尔500股票指数的比较。此图假设在2014年3月6日，100美元投资于我们的普通股，纳斯达克金融100指数和标准普尔500指数，因为我们不相信有一个合适的公司指数具有与我们自己的投资策略相似的投资策略，可以与我们普通股的回报进行比较。该图表还假设股息再投资于同一类别股权证券的额外股票，再投资的频率与适用会计年度在任何税收影响之前就此类证券支付股息的频率相同。此图中包含的股价表现基于历史数据，并不一定预示着未来的股票表现。

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累计总回报比较

自2014年3月5日(冠捷集团首次公开募股)至2023年12月31日

我们的IPO定价为每股15.00美元，图表是基于我们在第一个交易日结束时的股价，即每股15.65美元。

出售未登记的证券

在截至2023年12月31日的年度内，根据我们的股息再投资计划，我们总共发行了253,909股普通股。这些发行不受修订后的1933年《证券法》(“证券法”)规定的注册要求的约束。在截至2023年12月31日的一年中，根据我们的股息再投资计划发行的普通股支付的现金为270万美元。

发行人购买股票证券

在截至2023年12月31日的财年中，我们没有回购任何股权证券。

项目6. [已保留]

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项目7. 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

本节中包含的信息应与本年度报告10-K表格中其他地方的综合财务报表及其相关附注和附表一起阅读。除另有说明外，凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”时，均指TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及其子公司。

这份Form 10-K年度报告包含涉及重大风险和不确定因素的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于对我们、我们当前和未来的投资组合、我们的行业、我们的信念和我们的假设的当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将会”、“可能”、“应该”、“目标”、“项目”等词语以及这些词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。本年度报告中的10-K表格中包含的前瞻性陈述包括以下陈述：

•我们和我们的投资组合公司未来的经营业绩和财务状况，包括我们和我们投资组合公司实现各自目标的能力；

•我们的业务前景和我们投资组合公司的前景；

•我们与第三方的关系，包括但不限于贷款人和风险资本投资者，包括我们投资组合公司的其他投资者；

•公司或其财产受到任何重大待决或威胁的法律诉讼的结果和对公司的影响；

•我们资金不足的承诺的影响和时机；

•风险资本投资的预期市场；

•我们现有投资组合和未来可能进行的其他投资的表现；

•我们预期进行的投资的影响；

•与TPC、顾问及其高级投资团队和投资委员会存在实际和潜在的利益冲突；

•我们的合同安排和与第三方的关系；

•我们未来的成功依赖于美国和全球经济，包括我们投资的行业；

•我们预期的融资和投资；

•顾问能够为我们找到合适的投资，并监督和管理我们的投资；

•我们的顾问有能力吸引、留住和接触到才华横溢的专业人士，包括我们的顾问的高级管理团队；

•我们有能力保持我们作为RIC和BDC的资格；

•我们和我们的投资组合公司的可用流动资金、现金资源和营运资本是否充足，以及我们借款安排下的契约是否得到遵守；

•我们的投资组合公司以有吸引力的条款或根本不融资的能力；以及

•来自我们投资组合公司运营的现金流的时间(如果有的话)。

这些陈述不是对未来业绩的保证，受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，难以预测，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果大不相同，包括但不限于：

•法律法规的变化，政治、经济或者行业条件的变化，利率环境或者其他影响金融、资本市场的条件的变化；

•新冠肺炎或其变种可能广泛卷土重来，或类似的健康大流行，在美国和世界范围内的持续时间和持续时间，其影响的程度和经济复苏所需的时间；

•经济下滑的可能性和经济强劲复苏所需的时间；

•可用信贷收缩、我们的贷款人无法或不愿意为其对我们的承诺提供资金和/或无法进入资本市场或无法获得额外的流动性来源，这可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响，并损害我们的贷款和投资活动；

•利率波动可能会对我们的业绩产生不利影响，特别是考虑到我们将杠杆作为投资策略的一部分；

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•汇率波动可能会对我们在外国公司的投资结果产生不利影响，特别是当我们收到以外币而不是美元计价的付款时；

•由于影响金融服务业和风险银行生态系统的不利事态发展的影响和产生的不确定性，以及战争和其他形式的冲突、恐怖主义行为、安全行动以及火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风和全球卫生流行病等灾难性事件的影响和不确定性，我们或我们的投资组合公司的业务可能中断的风险；以及

•我们在本10-K表格年度报告第I部分第1A项下的10-K表格以及我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中的“风险因素”中识别的风险、不确定因素和其他因素。

尽管我们认为这些前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但这些假设中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，基于这些假设的前瞻性陈述也可能是不准确的。重要的假设包括但不限于我们发起新贷款和投资的能力、借款成本和盈利水平以及额外资本的可获得性。鉴于这些和其他不确定性，在本年度报告中以10-K表格的形式加入预测或前瞻性陈述不应被视为我们的计划和目标将实现的代表。您不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅适用于本年度报告10-K表格之日。

概述

我们是一家外部管理的封闭式管理投资公司，已选择根据1940年法案作为BDC进行监管。为了美国联邦所得税的目的，我们已经选择接受，并打算每年都有资格被视为美国联邦所得税法典M分节下的RIC。我们的股票目前在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“TPVG”。

我们的成立是为了扩大TPC投资平台的风险成长期业务部门。TPC被广泛认为是一家领先的全球融资提供商，致力于为风险资本支持的公司提供富有创意、灵活和定制的债务融资、股权资本和整个生命周期的补充服务。TPC位于硅谷沙山路，主要专注于技术和其他高增长行业。

我们的投资目标是主要以当期收入的形式向股东提供最大的总回报，并通过主要通过认股权证向专注于技术和其他高增长行业的风险成长期公司放贷，其次是资本增值，这些公司得到了TPC精选的领先风险资本投资者的支持。

投资组合构成、投资活动与资产质量

投资组合构成

我们主要创办和投资于处于风险成长期的公司。处于风险成长阶段的公司具有不同于处于发展生命周期其他阶段的风险资本支持的公司的鲜明特征。我们主要投资于(I)成长型资本贷款，这种贷款具有担保抵押品头寸，通常被风险成长期公司用来为其持续扩张和增长提供资金；(Ii)设备融资，其结构可能是贷款或租赁，对指定的关键任务设备具有担保抵押品头寸；(Iii)在选定的基础上，循环贷款具有担保抵押品头寸，通常被风险成长期公司用来垫付库存、零部件、应收账款、合同或未来账单、预订、收入、销售或现金支付和收款，包括销售收益。融资或同等条件；以及(Iv)对风险成长期公司的直接股权投资。对于我们的成长性资本贷款、设备融资和循环贷款，我们通常会获得权证投资，作为交易的一部分，使我们能够参与借款人的任何股权增值，并提高我们的整体投资回报。

截至2023年12月31日，我们对109家公司进行了321项投资。我们的投资包括151项债务投资、111项权证投资和59项直接股权及相关投资。截至2023年12月31日，这些投资的总成本和公允价值分别为8.501亿美元和8.021亿美元。截至2023年12月31日，我们投资组合中的七家公司上市。截至2023年12月31日，151项债务投资的总公允价值为7.303亿美元，承销时的加权平均贷款与企业价值比率为7.9%。投资组合公司的企业价值是根据可获得的信息估计的，包括发起时最近几轮股权融资的任何信息。

截至2022年12月31日，我们对121家公司进行了327项投资。我们的投资包括144项债务投资、124项权证投资和59项直接股权及相关投资。截至2022年12月31日，这些投资的总成本和公允价值分别为9.594亿美元和9.493亿美元。截至2022年12月31日，144项债务投资的总公允价值为8.53亿美元，承销时的加权平均贷款与企业价值比率为7.8%。投资组合公司的企业价值是根据可获得的信息估计的，包括发起时最近几轮股权融资的任何信息。

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下表显示了截至2023年12月31日、2023年和2022年与我们投资组合构成相关的某些信息：

						2023年12月31日
按投资类型分类的投资 (美元，单位：万美元)						成本						公允价值						未实现净收益(亏损)						数量 投资						数量 公司
债务投资						$	780,172					$	730,295					$	(49,877)					151						49
权证投资						27,561						30,055						2,494						111						97
股权投资						42,409						41,795						(614)						59						46
对投资组合公司的总投资						$	850,142					$	802,145					$	(47,997)					321						109			(1)

_______________

(1)表示非重复的公司数量。

						2022年12月31日
按投资类型分类的投资 (美元，单位：万美元)						成本						公允价值						未实现净收益(亏损)						数量 投资						数量 公司
债务投资						$	888,586					$	852,951					$	(35,635)					144						57
权证投资						29,427						48,414						18,987						124						107
股权投资						41,394						47,911						6,517						59						48
对投资组合公司的总投资						$	959,407					$	949,276					$	(10,131)					327						121			(1)

_______________

(1)表示非重复的公司数量。

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下表显示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按行业分列的投资组合的公允价值以及投资组合占总投资组合的百分比：

						2023年12月31日
按行业划分的投资组合公司投资 (千美元)						按公允价值计算						占投资组合公司总投资的百分比
电子商贸-服装及配饰						$	126,350					15.8		%
消费品和服务						125,422						15.6
金融机构和服务						64,537						8.0
医疗保健技术系统						63,799						8.0
业务/生产力软件						61,294						7.6
业务应用软件						57,134						7.1
房地产服务						46,213						5.8
旅游与休闲						32,776						4.1
其他金融服务						31,092						3.9
娱乐						30,377						3.8
购物促进者						29,196						3.6
应用软件						24,970						3.1
企业产品和服务						23,699						3.0
电子商贸-个人物品						22,366						2.8
多媒体与设计软件						20,595						2.6
食品与药品						16,467						2.1
航空航天与国防						9,779						1.2
非耐用消费品						4,649						0.6
一般媒体和内容						2,162						0.3
信息服务(B2C)						2,008						0.3
网络系统管理软件						1,906						0.2
消费者零售业						1,799						0.2
消费金融						1,123						0.1
财务软件						811						0.1
数据库软件						465						0.1
商业服务						435						0.1
教育/培训软件						209						*
企业对企业市场						178						*
社交/平台软件						151						*
计算机硬件						121						*
医疗保健服务						49						*
广告/营销						13						*
医疗软件和信息服务						—						*
投资组合公司总投资						$	802,145					100.0		%

_______________

*按公允价值计算，这一数额不到证券投资总额的0.05%。

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						2022年12月31日
房地产行业对其投资组合和公司的投资 (千美元)						按公允价值计算						占投资组合公司总投资的百分比
消费品和服务						$	166,626					17.6		%
电子商贸-服装及配饰						131,855						13.9
业务应用软件						95,772						10.1
金融机构和服务						70,083						7.4
房地产服务						63,961						6.7
业务/生产力软件						56,070						5.9
企业产品和服务						49,447						5.2
旅游与休闲						32,362						3.4
安全服务						31,657						3.3
娱乐						28,657						3.0
购物促进者						28,406						3.0
其他金融服务						24,029						2.5
医疗保健技术系统						23,347						2.5
应用软件						22,802						2.4
多媒体与设计软件						20,174						2.1
医疗保健服务						20,074						2.1
食品与药品						18,053						1.9
消费金融						17,750						1.9
数据库软件						13,702						1.4
电子商贸-个人物品						13,161						1.4
非耐用消费品						11,935						1.3
消费者零售业						2,169						0.2
一般媒体和内容						2,162						0.2
网络系统管理软件						1,925						0.2
商业服务						1,310						0.1
财务软件						997						0.1
航空航天与国防						192						*
企业对企业市场						178						*
社交/平台软件						151						*
教育/培训软件						140						*
计算机硬件						116						*
广告/营销						13						*
医疗软件和信息服务						—						*
投资组合公司总投资						$	949,276					100.0		%

_______________

*按公允价值计算，这一数额不到证券投资总额的0.05%。

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日我们债务投资的融资产品类型：

						2023年12月31日												2022年12月31日
通过产品融资支持的债务和投资 (美元，单位：万美元)						公允价值						债务投资总额的百分比						公允价值						债务投资总额的百分比
成长性资本贷款						$	719,328					98.5		%				$	822,438					96.4		%
左轮手枪贷款						8,240						1.1						29,888						3.5
可转换票据						2,727						0.4						625						0.1
债务投资总额						$	730,295					100.0		%				$	852,951					100.0		%

截至2023年12月31日和2022年12月31日，借款人持有定期贷款安排(附带或不附带循环贷款)优先于我们的优先留置权的成长性资本贷款分别占我们公允价值债务投资的14.5%和21.4%。

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投资活动

在截至2023年12月31日的年度内，我们与两家新的投资组合公司和八家现有的投资组合公司签订了总计3,150万美元的债务承诺，为23家投资组合公司的债务投资提供了本金价值1.253亿美元的资金，收购了价值260万美元的权证投资，并进行了20万美元的直接股权投资。截至2023年12月31日止年度的债务投资，加权平均年化投资组合收益率为15.6%。1在起源的时候。

在截至2022年12月31日的年度内，我们与34家新的投资组合公司和14家现有的投资组合公司签订了总计5.937亿美元的债务承诺，为40家投资组合公司的债务投资提供了4.166亿美元的本金，收购了价值590万美元的权证投资，并进行了610万美元的直接股权投资。在截至2022年12月31日的一年中资助的债务投资在发起时的加权平均年化投资组合收益率为14.2%。

在截至2023年12月31日的一年中，我们收到了1.047亿美元的本金预付款、2690万美元的提前还款和4750万美元的预定本金摊销。

在截至2022年12月31日的一年中，我们收到了20010万美元的本金预付款，4060万美元的提前还款(包括再融资)和2290万美元的预定本金摊销。

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度证券投资活动总额：

						截至12月31日止年度，
(单位：千)						2023						2022
按公允价值开始投资组合						$	949,276					$	865,340
新债投资，净额(1)						122,654						407,587
预定本金摊销						(47,461)						(22,910)
本金提前还款和提前还款						(131,638)						(240,727)
保费、折扣和期末付款的净摊销和递增						11,773						13,903
实物支付优惠券						11,648						6,320
新的权证投资						2,622						5,942
新的股权投资						1,712						7,471
处置投资所得收益						(4,807)						(12,542)
投资已实现净收益(亏损)						(75,769)						(43,483)
投资未实现收益(亏损)净变化						(37,865)						(37,625)
按公允价值终止投资组合						$	802,145					$	949,276

_______________

(1)债务余额是在贷款发生时扣除手续费和贴现后的余额。

我们的投资活动水平在不同时期可能有很大差异，因为我们的顾问根据市场状况、TPC选定的领先风险资本投资者群体的投资率、我们的顾问的知识、专业知识和经验、我们的融资能力(包括信贷安排下的可获得性以及我们筹集股权或债务资本的能力或能力)、我们未偿还的未融资承诺的金额和其他市场动态，选择减缓或加快新业务的发起。

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的债务承诺、债务投资(本金余额)和股权投资以及非约束性条款表活动：

承诺额和基金 (单位：万人)						截至12月31日止年度，
						2023						2022
债务承诺
新投资组合公司						$	10,000					$	455,173
现有投资组合公司						21,529						138,524
总计(1)						$	31,529					$	593,697
融资性债务投资						$	125,254					$	416,562
股权投资						$	202					$	6,050
不具约束力的条款说明书						$	470,991					$	1,950,218

_______________

(1)如适用，包括未来潜在承诺的积压。

1 这一收益率不包括在截至2023年3月31日的三个月内融资和偿还的200万美元短期贷款的影响，这些贷款的利率高于我们的正常投资，以及其对本报告所述期间的加权平均调整年化收益率的影响。

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我们可能会与某些投资组合公司达成承诺，允许在满足此类增加条件的情况下在未来增加承诺金额(“未来潜在承诺的积压”)。如果满足此类增加条件，如果不在到期前提取这些金额，则这些金额可能成为无资金承诺。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们没有任何积压的潜在未来承诺。

资产质量

与TPC的现有政策一致，我们的顾问维护着一份信用观察名单，根据我们顾问的高级投资团队的判断，将借款人分为五个风险类别，其中1是最高评级，所有新贷款的评级通常为2。

类别

类别定义

行动项目

清除(1)

业绩超出预期和/或强劲的财务或企业形象、价值或覆盖范围。

每季度回顾一次。

白色(2)

表现达到预期和/或合理接近预期。合理的财务或企业概况、价值或覆盖范围。一般来说，所有新贷款最初的评级都是白色(2)。

定期与投资组合公司联系；至少每季度联系一次。

黄色(3)

由于行业、商业、金融和/或相关因素，总体表现低于预期和/或一些积极主动的担忧。足够的财务或企业概况、价值或覆盖范围。

每月联系投资组合公司，或根据我们顾问的投资委员会的决定更频繁地联系；联系风险资本投资者。

橙色(4)

由于业绩大幅低于预期、财务和/或企业形象疲软、对额外资本或退出等价物的担忧，需要密切关注。

每周或更频繁地与投资组合公司联系，由我们的顾问投资委员会决定；定期联系风险投资投资者；我们的顾问组成一个锻炼小组，将损失风险降至最低。

红色(5)

由于未决或实际违约或同等情况而引起的严重关切/麻烦。可能会经历部分和/或全部损失。

最大限度地发挥资产的价值。

下表显示了截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日对我们负有未偿债务的投资组合公司的信用排名：

						2023年12月31日																		2022年12月31日
授信类别 (美元，单位：万美元)						公允价值						占总债务投资的百分比						投资组合公司的数量						公允价值						占总债务投资的百分比						投资组合公司的数量
清除(1)						$	100,309					13.8		%				7						$	55,921					6.6		%				3
白色(2)						471,195						64.5						28						699,008						81.9						48
黄色(3)						117,792						16.1						8						88,912						10.4						5
橙色(4)						40,091						5.5						5						9,110						1.1						1
红色(5)						908						0.1						1						—						—						—
						$	730,295					100.0		%				49						$	852,951					100.0		%				57

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们债券投资组合的加权平均投资排名分别为2.14和2.06。在截至2023年12月31日的三个月内，不包括资金和偿还的投资组合公司信用类别变化包括：一家总本金余额为1,000万美元的投资组合公司从白色(2)下调至Clear(1)；三家总本金余额为5,550万美元的投资组合公司的评级从白色(2)下调至黄色(3)；一家本金余额为2,500万美元的投资组合公司的评级从白色(2)下调至橙色(4)；以及一家本金余额为600万美元的投资组合公司的评级从黄色(3)下调至橙色(4)。在截至2022年12月31日的三个月内，投资组合公司信用类别的变化(不包括资金和偿还)包括：两家投资组合公司的总本金余额为4390万美元，评级从白色(2)下调至黄色(3)。

截至2023年12月31日，我们对五家非权责发生制投资组合公司进行了投资，总成本和公允价值分别为4170万美元和2900万美元。截至2022年12月31日，我们对一家投资组合公司的投资处于非权责发生制状态，总成本和公允价值分别为2950万美元和910万美元。

经营成果

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的业务成果比较。截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的财政年度的比较可在本公司截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第二部分的项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中找到，本文通过引用将其并入本报告。

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截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度经营业绩比较

衡量我们财务业绩的一个重要指标是经营净资产的净增加(减少)，其中包括净投资收入(亏损)、净已实现收益(亏损)和净未实现收益(亏损)。净投资收益(亏损)是指我们的利息、股息、手续费和其他投资收入与我们的运营费用(包括借款利息)之间的差额。投资的已实现净收益(亏损)是处置有价证券投资所得收益与其摊销成本之间的差额。投资的未实现净收益(亏损)是我们投资组合的公允价值的净变化。

在截至2023年12月31日的一年中，我们的运营净资产减少了3980万美元，其中包括7380万美元的净投资收入和1.136亿美元的已实现和未实现净亏损。在截至2022年12月31日的一年中，我们的运营净资产减少了2,010万美元，其中包括6,360万美元的净投资收入和8,360万美元的已实现和未实现净亏损。在截至2023年12月31日的年度中，每股净投资收入为2.07美元，运营净资产减少为每股1.12美元，而截至2022年12月31日的年度投资净收入为每股1.94美元，运营净资产净减少为每股0.61美元。

投资收益

在截至2023年12月31日的一年中，总投资和其他收入为1.375亿美元，而截至2022年12月31日的一年为1.194亿美元。与2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度总投资和其他收入有所增加，这主要是由于我们的有收入债务投资组合的未偿还加权平均本金金额更大，以及投资收益率更高。

在截至2023年12月31日的一年中，我们确认了420万美元的其他收入，其中包括190万美元的无资金承诺终止或到期，230万美元的投资组合公司支付和应计的某些费用的实现，以及与预付款活动相关的其他收入。在截至2022年12月31日的一年中，我们确认了290万美元的其他收入，其中包括由于终止或到期未出资承诺而产生的20万美元，以及来自实现投资组合公司支付和应计的某些费用以及与预付款活动相关的其他收入的270万美元。

运营费用

总运营费用包括我们的基础管理费、收入激励费、资本利得激励费、利息费用和摊销费用、管理协议费以及一般和行政费用。我们预计，随着我们投资组合的增长，运营费用将随着时间的推移而增加。然而，我们预计，随着我们的投资组合和资本基础的扩大，运营费用占总资产和净资产的百分比通常会随着时间的推移而下降。我们预计，随着我们资产基础和收益的增长，基础管理和收入激励费用将会增加。资本利得激励费取决于已实现损益和未实现损失。随着我们在信贷安排下借入更多金额，发行更多债务证券，以及利率上升，利息支出通常会增加。我们通常预计，随着我们投资组合的增长，管理协议下的费用以及一般和管理费用将随着时间的推移而增加，以满足与维护较大组合相关的额外要求。

在截至2023年12月31日的一年中，总运营费用为6370万美元，而截至2022年12月31日的一年为5590万美元。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，基地管理费总额分别为1790万美元和1580万美元。在截至2023年12月31日的一年中，与截至2022年12月31日的年度相比，基本管理费有所增加，这是因为在计算中使用的适用期间我们的投资组合的平均规模有所增加。

在截至2023年12月31日的年度内，不存在收入奖励费用。由于奖励费用结构收入部分的总回报要求，截至2023年12月31日的年度收入奖励费用减少了1,480万美元，导致净投资收入相应增加1,480万美元。截至2022年12月31日的一年，收入奖励费用总计670万美元。由于奖励费用结构收入部分的总回报要求，截至2022年12月31日的年度收入奖励费用减少了740万美元，导致净投资收入相应增加740万美元。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度没有资本利得奖励费用支出。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，利息支出和费用摊销总额分别为3680万美元和2680万美元。与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度的未偿还本金增加，主要是由于信贷安排项下的加权平均未偿还本金余额增加及利率上升所致。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，管理协议以及一般和行政费用总额分别为900万美元和670万美元。截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比有所增加，主要是由于消费税和法律费用支出增加。

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已实现损益净额和未实现损益净额

已实现损益列入合并业务报表中的“投资已实现净收益(损失)”。

在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了7,580万美元的投资已实现净亏损，这主要是由于注销了对HI.Q，Inc.，Demain ES(d/b/a Luko)、Untitle Labs，Inc.，Mystery Trigle Box，Inc.(D/b/a Catch Co.)的投资。和Vanmoof Global Holding B.V.

在截至2022年12月31日的年度内，我们确认了4,600万美元的投资已实现净亏损，主要原因是

对Medly Health Inc.和Pensel and Pixel，Inc.的投资处置。

未实现损益列入合并业务表中的“投资未实现损益净变化”。

在截至2023年12月31日的一年中，未实现亏损的净变化为3790万美元，其中包括现有债务投资组合的未实现净亏损1,930万美元，以及公允价值调整导致的现有权证和股票投资组合的未实现净亏损2,140万美元，部分抵消了因扭转本年度已实现投资先前记录的未实现亏损而产生的280万美元的未实现净收益。

在截至2022年12月31日的一年中，未实现亏损的净变化为3760万美元，其中包括债务投资组合的未实现净亏损1820万美元，以及认股权证和股票投资组合的未实现净亏损1940万美元，这是由于扭转了之前记录的570万美元的在此期间实现的未实现净收益以及公允价值调整。

后续期间已实现和未实现损益的净变化可能是不稳定的，因为此类结果取决于市场变化、我们投资的公司及其各自行业的基本业绩变化，以及其他市场因素。

投资组合收益率和总回报

投资收入包括采用有效收益率法进行债务投资的利息收入，包括现金利息收入以及任何购买溢价的摊销、购买折扣的增加、原始发行折扣、设施费用以及期末付款的摊销和支付。

下表显示了我们债务投资的加权平均年化投资组合收益率，包括现金利息收入、净购买折扣的增加、设施费用和收到的权证投资的价值、EOT付款的增加以及提前付款的EOT付款的加速接收：

比率 (按年率计算的百分比)(1)						截至12月31日止年度，
						2023						2022
债务投资的加权平均投资组合收益率(2)						15.4		%				14.7		%
息票收入						12.1		%				10.8		%
折扣的增加						0.9		%				0.8		%
期末付款的增加						1.7		%				1.8		%
本期间提前还款的影响						0.7		%				1.3		%

_____________

(1)所示期间债务投资的加权平均投资组合收益率是指该期间确认的年化利息收入除以该期间债务投资组合的平均摊销成本。计算债务投资的加权平均投资组合收益率时，不包括任何非创收债务投资，但包括非权责发生状态的债务投资。这些期间报告的加权平均收益率是按年率计算的，反映了到期的加权平均收益率。

(2)上面反映的债务投资的加权平均投资组合收益率并不代表我们股东的实际投资回报。

我们债务投资的加权平均年化投资组合收益率可能高于投资者投资我们普通股的收益率。我们的债务投资的加权平均年化投资组合收益率不反映我们以及我们的股东可能产生的运营费用。此外，我们在10-K表格年度报告中披露的债务投资的加权平均年化投资组合收益率和总回报数字没有考虑与出售我们的普通股股票相关的任何销售佣金或费用的影响。我们的债务投资的加权平均年化投资组合收益率和总回报数字并不代表股东的实际投资回报。我们的债务投资的加权平均年化投资组合收益率和总回报数字可能会发生变化，未来可能会高于或低于本年度报告中的Form 10-K。

基于资产净值的总回报是假设参与我们的股息再投资计划期间支付的期末每股资产净值加上每股分派的变化除以该期间的期初每股资产净值。基于股票价格的总回报是我们普通股的结束股票价格加上在假设参与我们的股息再投资计划期间支付的分配的变化除以该期间我们普通股的开始股票价格。于截至2023年12月31日止年度，本集团基于截至各个分派日期的资产净值变动加再投资分派的期间总回报率为(10.3%)，而基于股价变动加上于各个分派日期的再投资分派的期间总回报为20.6%。于截至2022年12月31日止年度，本公司基于截至各个分派日期的资产净值变动加再投资分派计算的期间总回报率为(3.3)%，而基于股价变动加上于各个分派日期的再投资分派计算的期间总回报为(33.7)%。

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下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的平均总资产回报率和平均资产净值回报率：

净资产收益率和总资产收益率 (美元，单位：万美元)						截至12月31日止年度，
						2023						2022
净投资收益						$	73,806					$	63,555
净资产净增(减)						$	(39,821)					$	(20,070)
平均资产净值(1)						$	397,328					$	438,165
平均总资产(1)						$	986,315					$	927,563
净投资收益与平均资产净值之比						18.6		%				14.5		%
净资产净增(减)与平均资产净值之比						(10.0)		%				(4.6)		%
净投资收益与平均总资产之比						7.5		%				6.9		%
净资产净增(减)与平均总资产之比						(4.0)		%				(2.2)		%

_______________

(1)平均资产净值和平均总资产是根据每日余额计算的。

关键会计政策

按照公认会计原则编制我们的合并财务报表和相关披露，要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。经济环境、金融市场和用于确定此类估计的任何其他参数的变化，包括我们投资的估值，可能会导致实际结果不同。

了解我们的会计政策，以及我们在应用这些政策时使用管理层的判断和估计的程度，对于理解我们的财务报表是不可或缺的。我们在合并财务报表中的“附注2.重要会计政策”中描述了我们最重要的会计政策。关键会计政策是那些需要应用管理层最困难、最主观或最复杂的判断的政策，通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响作出估计，这些事项可能会在以后的期间发生变化。管理层利用现有信息，包括我们过去的历史、行业标准和当前经济环境等因素，作出估计和判断，并适当考虑重要性。我们已将我们投资组合的估值，包括我们的投资估值政策(已获董事会批准)确定为我们的关键会计政策和估计。关键会计政策应与本年度报告第I部分第1A项下表格10-K中“风险因素”项下所述的风险结合起来阅读。

投资估价

投资交易以交易日期为基础进行记录。我们的投资根据1940法案和ASC主题946以公允价值计价，并根据会计准则编纂主题820进行计量。公允价值计量与披露，或“ASC主题820”，由FASB发布。ASC主题820将公允价值定义为在测量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。公允价值是从持有金融工具的市场参与者的角度考虑的基于市场的计量，而不是特定于实体的计量。当没有现成的市场假设时，我们自己的假设将被设定为反映顾问认为市场参与者将在计量日期为金融工具定价时使用的假设。

可观察到的投入的可获得性可能因金融工具的不同而不同，并受到各种因素的影响。如果估值基于较难观察到的模型或投入，则公允价值的确定需要更多的判断。我们的估值方法已获董事会批准，董事会负责厘定的公允价值。随着市场变化、进行新的投资类型，或某些投资的定价或多或少变得可观察到，管理层在董事会的监督下，可能会改进我们的估值方法，以最好地反映我们投资的公允价值。

截至2023年12月31日，根据董事会批准的估值政策，我们的投资组合按公允价值估值，约占我们总资产的81.9%，而截至2022年12月31日，我们的投资组合约占我们总资产的93.6%。

有关我们估值过程的更多信息，请参阅本年度报告中包含的综合财务报表附注中的“重要会计政策”和“附注4.投资”。

流动性与资本资源

以下是对截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度我们的流动性和资本资源的讨论。关于我们截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的流动资金和资本资源的讨论可在我们截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的第二部分中的项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中找到，该部分通过引用并入本文。

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我们相信，我们目前手头的现金和现金等价物、我们在信贷机制下的可用借款能力以及我们预期的运营现金流，包括来自我们ATM计划(如下所述)的现金净收益、合同月度投资组合公司付款和现金流、预付款以及清算上市投资的能力，将足以满足我们日常运营的现金需求，包括为我们的无资金承诺义务提供资金。

我们不时会考虑为我们的业务使用各种临时投资策略，包括在每个财季结束或接近结束时。一项战略包括采取主动步骤，利用现金等价物作为临时资产，目的是根据1940年法案第55节加强我们的投资灵活性。更具体地说，我们可能会不时地在季度末或接近季度末购买美国国库券或其他高质量的短期债务证券，并通常在季度末之后以净现金基础结清头寸。我们也可以利用回购协议或其他资产负债表交易，包括提取信贷安排，视情况而定。

现金流

在截至2023年12月31日的一年中，经营活动提供的现金净额为1.061亿美元，主要由本金支付和投资收益、资金和投资购买净额以及“经营业绩”中描述的项目组成，融资活动提供的现金净额为620万美元，主要是由于信贷安排下的净借款4,000万美元和根据ATM计划发行我们普通股的净收益2,110万美元，主要被我们普通股支付的5490万美元的分配所抵消。截至2023年12月31日，包括限制性现金在内的现金和现金等价物为171.6美元。

在截至2022年12月31日的一年中，经营活动中使用的现金净额，主要包括投资的资金和购买、本金支付和投资收益以及“经营业绩”中描述的项目，为1.09亿美元，融资活动提供的现金净额为1.011亿美元，主要是由于发行2027年票据和2022年8月公开发行普通股的收益，主要被信贷安排项下2500万美元的净偿还和4960万美元的普通股分配所抵消。截至2022年12月31日，包括限制性现金在内的现金和现金等价物为5930万美元。

资本资源和借款

作为一家BDC，我们通常持续需要筹集额外资本用于投资。因此，我们预计，当我们认为有必要和适当的时候，我们会不时地进入债务和股票市场。在这方面，我们继续探讨获得更多债务或股本进行投资的各种选择。这可能包括扩大或延长信贷安排或发行我们普通股的额外股份，包括通过我们的自动取款机计划(如下所述)或债务证券。如果我们无法以我们可以接受的条款获得杠杆或筹集股本，我们扩大投资组合的能力可能会受到重大影响。

信贷安排

截至2023年12月31日，我们拥有350根据各种契约和借款基数要求，信贷安排下的可用承诺额总额为1,300万美元。信贷安排还包括手风琴功能，允许我们在某些情况下将信贷安排的规模增加到最高4亿美元。信贷安排下的循环期于2024年5月31日到期，而信贷安排的到期日为2025年11月30日(除非根据其条款提前终止)。信贷安排下的借款按(I)基于某些指数的浮动利率计算利息，包括SOFR和商业票据利率(以0.50%为下限)，加上(Ii)如果贷款使用率大于或等于75%，则保证金为2.80%，如果使用率大于或等于50%，则为2.90%，如果使用率低于50%，则为3.00%，在摊销期间为4.5%。有关信贷安排条款的更多资料，请参阅综合财务报表附注内的“附注6.借款”。

截至2023年和2022年12月31日，我们在信贷安排下的未偿还借款分别为2.15亿美元和175.0美元，不包括分别计入综合资产负债表的递延信贷安排成本270万美元和410万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的信贷安排分别有1.35亿美元和1.75亿美元的剩余能力。

2022年笔记

2017年7月14日，我们完成了美元的公开募股65.0在支付费用和发行成本后，2022年债券的本金总额为2.5亿美元，净收益为6280万美元。2017年7月24日，由于承销商充分行使了购买额外2022年债券的选择权，我们额外发行了2022年债券本金总额975万美元，在支付费用和发行成本后获得950万美元的净收益。2022年发行的债券的利息年息率为5.75厘，按季派息。

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我们于2021年3月5日通知2022年债券契约项下的受托人，我们选择全数赎回2022年债券的本金总额7,475万美元，并指示受托人按照债券契约的条款向2022年债券持有人发出赎回通知。2021年4月5日，根据管理2022年债券的契约条款，2022年债券的本金总额7475万美元已全部赎回。为了赎回债券，2022年债券从纽约证券交易所退市。这笔赎回是根据美国会计准则第470-50条规定的债务清偿、修改和清偿，造成已实现损失70万美元。有关2022年附注的更多资料，请参阅综合财务报表附注内的“附注6.借款”。

2025年笔记

2020年3月19日，我们完成了一次非公开募股，募集资金为70.0在支付费用和发行成本后，2025年债券的本金总额为2900万美元，净收益为6910万美元。2025年发行的债券的利息年息率为4.50厘，每半年派息一次，日期为每年3月19日及9月19日。2025年债券的到期日定於2025年3月19日。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们已在合并资产负债表中计入2025年债券的负债，扣除递延发行成本后的负债分别为6970万美元和6950万美元。有关2025年附注的更多资料，请参阅综合财务报表附注内的“附注6.借款”。

2026年笔记

2021年3月1日，我们完成了美元的私募200.0在支付费用和发行成本后，2026年债券的本金总额为1.97亿美元，净收益为1.979亿美元。2026年发行的债券的利息年息率为4.50厘，每半年派息一次，日期为每年3月19日及9月19日。债券的到期日定为2026年3月1日。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们已在合并资产负债表中计入2026年债券的负债，扣除递延发行成本后，我们的负债分别为199.0美元和198.6美元。有关2026年附注的更多资料，请参阅综合财务报表附注内的“附注6.借款”。

2027年笔记

2022年2月28日，我们完成了美元的私募125.0在支付费用和发行成本后，2027年债券的本金总额为1.237亿美元，净收益为1.237亿美元。2027年发行的债券的利息年息率为5.00厘，每半年派息一次，日期为每年2月28日及8月28日。债券的到期日定於二零二七年二月二十八日。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们已在合并资产负债表中计入2027年债券的负债，扣除递延发行成本后的负债分别为124.1美元和123.8美元。有关2027年期票据的更多资料，请参阅综合财务报表附注内的“附注6.借款”。

自动柜员机计划

于2022年9月30日，吾等与顾问、管理人及UBS Securities LLC(“销售代理”)订立销售协议(“销售协议”)，规定不时以市场发售(“ATM计划”)的方式发行最高达5,000万美元的普通股。在销售协议条款的规限下，销售代理无需出售任何特定数量或金额的证券，但将按照吾等和销售代理双方商定的条款，以符合销售代理正常交易和销售做法的商业合理努力作为我们的销售代理。

截至2023年12月31日，根据ATM计划，仍有2830万美元的股票可供出售。

资产覆盖范围要求

2018年6月21日，我们的股东在股东特别会议上投票通过了一项提案，授权我们根据1940年法案将资产覆盖率降低至少150%。由于股东在2018年6月22日生效的特别会议上的批准，我们根据1940年法案适用的最低资产覆盖率已从200%降至150%。因此，根据1940年法案，我们被允许在特定条件下发行多种债务和一种优先于我们普通股的股票，如果我们的资产覆盖范围在紧接每次此类发行后至少等于150%。截至2023年12月31日，我们对借款金额的资产覆盖率为157%。

69

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合同义务

下表为截至2023年12月31日我们的偿债义务摘要：

按期限到期的付款 (单位：万人)						2023年12月31日
						总计						不到1年						1-3岁						3-5年						5年以上
信贷安排						$	215,000					$	—					$	215,000					$	—					$	—
2025年笔记						70,000						—						70,000						—						—
2026年笔记						200,000						—						200,000						—						—
2027年笔记						125,000						—						—						125,000						—
总计						$	610,000					$	—					$	485,000					$	125,000					$	—

高级证券

下表显示了截至2023年12月31日、2022年、2021年、2020年、2019年、2019、2018年、2017年、2016年、2015年和2014年的每一年的高级证券信息。独立注册会计师事务所德勤会计师事务所截至2023年12月31日在高级证券表上的报告作为附件附在本年度报告Form 10-K中。

70

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班级和年级						未偿还总额(不包括美国国债)(1)						资产覆盖范围 每单位(2)						每单位非自愿清算优先(3)						单位平均市值(4)
信贷安排
截至2023年12月31日						$	215,000					$	4.45					—						不适用
截至2022年12月31日						$	175,000					$	5.66					—						不适用
截至2021年12月31日						$	200,000					$	4.52					—						不适用
截至2020年12月31日						$	118,000					$	5.62					—						不适用
截至2019年12月31日						$	262,300					$	2.55					—						不适用
截至2018年12月31日						$	23,000					$	18.79					—						不适用
截至2017年12月31日						$	67,000					$	5.62					—						不适用
截至2016年12月31日						$	115,000					$	3.34					—						不适用
截至2015年12月31日						$	18,000					$	16.81					—						不适用
截至2014年12月31日						$	118,000					$	2.23					—						不适用
债券利率6.75%，2020年到期(5)
截至2023年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2022年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2021年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2020年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2019年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2018年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2017年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2016年12月31日						$	54,625					$	7.03					—						$	25.25
截至2015年12月31日						$	54,625					$	5.54					—						$	25.13
2022年到期的债券利率为5.75%(5)
截至2023年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2022年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2021年12月31日						$	—					$	—					—						不适用
截至2020年12月31日						$	74,750					$	8.87					—						$	24.37
截至2019年12月31日						$	74,750					$	8.96					—						$	25.60
截至2018年12月31日						$	74,750					$	5.78					—						$	25.24
截至2017年12月31日						$	74,750					$	5.04					—						$	25.46
债券将于2025年到期，利率4.50%(5)
截至2023年12月31日						$	70,000					$	13.66					—						不适用
截至2022年12月31日						$	70,000					$	14.14					—						不适用
截至2021年12月31日						$	70,000					$	12.92					—						不适用
截至2020年12月31日						$	70,000					$	9.47					—						不适用
债券将于2026年到期，利率4.50%(5)
截至2023年12月31日						$	200,000					$	4.78					—						不适用
截至2022年12月31日						$	200,000					$	4.95					—						不适用
截至2021年12月31日						$	200,000					$	4.52					—						不适用
2027年到期的5.00%债券(5)
截至2023年12月31日						$	125,000					$	7.65					—						不适用
截至2022年12月31日						$	125,000					$	7.92					—						不适用
高级证券合计
截至2023年12月31日						$	610,000					$	1.57					—						不适用
截至2022年12月31日						$	570,000					$	1.74					—						不适用
截至2021年12月31日						$	470,000					$	1.92					—						不适用
截至2020年12月31日						$	262,750					$	2.52					—						不适用
截至2019年12月31日						$	337,050					$	1.99					—						不适用
截至2018年12月31日						$	97,750					$	4.42					—						不适用
截至2017年12月31日						$	141,750					$	2.66					—						不适用
截至2016年12月31日						$	169,625					$	2.26					—						不适用
截至2015年12月31日						$	72,625					$	4.17					—						不适用
截至2014年12月31日						$	118,000					$	2.23					—						不适用

_____________

(1)列报期间结束时未偿还的优先证券总额(千)。

71

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(2)每单位资产覆盖率是指我们的总资产的账面价值减去所有未由优先证券代表的负债与代表负债的优先证券的总金额的比率。单位资产覆盖率以每1,000美元负债的美元金额表示。为了计算资产覆盖范围，我们没有考虑任何衍生品交易，或我们根据1940年法案规则18F-4达成的任何无资金支持的承诺协议。

(3)在发行人非自愿清算时，该类别的高级证券有权获得的金额，而不是它的任何次级证券。“-”表示美国证券交易委员会明确不要求对某些类型的高级证券披露的信息。

(4)不适用于信贷安排、2025年债券、2026年债券及2027年债券，因为该等债券并未登记公开买卖。就2020年到期的6.75%债券(下称“2020年债券”)而言，有关金额代表截至2016年12月31日的年度及2015年8月4日(发行日期)至2015年12月31日期间纽约证券交易所每日收市价的平均值。对于2022年债券，该金额代表截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，以及2017年7月14日(发行日期)至2017年12月31日期间纽约证券交易所每日收盘价的平均值。

(5)2020年发行的债券、2022年发行的债券、2025年发行的债券、2026年发行的债券和2027年发行的债券按未偿还本金总额披露。

资金不足的承付款

我们是在正常业务过程中存在表外风险的金融工具的一方，以满足我们投资组合公司的财务需求。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们的未到位资金承诺总额分别为1.181亿美元和3.24亿美元，其中分别有2920万美元和8890万美元取决于投资组合公司在获得债务承诺之前达到某些里程碑。

72

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下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日，按投资组合公司划分的我们的未到位资金承诺：

资金不足的承付款(1) (单位：万人)						2023年12月31日						2022年12月31日
加班体育公司。						$	22,858					$	22,857
Corellight，Inc.						20,000						30,000
ActiveHour，Inc.(d/b/a Earnin)						15,000						10,000
MCN投资有限公司						15,000						8,000
Savage X公司						12,500						12,500
Frubana Inc.						8,790						25,000
铸币公司						8,500						5,100
NewStore Inc.						5,000						5,000
食品公司						3,720						7,976
Tempus Ex Machine，Inc.						3,000						—
JOKR S.àR.L.						1,499						1,499
子堆栈公司						1,000						1,000
配对眼镜公司						1,000						1,000
论坛品牌公司。						244						—
速成商务有限公司						—						4,000
Avantstay，Inc.						—						10,000
开放空间实验室，Inc.						—						1,000
真素材公司。						—						1,417
田径绿地(美国)有限公司						—						20,000
Found Health，Inc.						—						20,000
Jerry服务有限公司						—						15,000
利奥实验室，Inc.						—						15,000
洛夫特轨道解决方案公司。						—						10,000
卡尔德罗斯公司						—						13,000
RenoRun美国公司						—						12,750
The Align Company(F/K/a Thingy Thingy Inc.)						—						12,000
下级控股公司						—						12,000
小瓶健康科技公司。						—						10,000
Merama Inc.						—						9,718
MyND Management，Inc.						—						5,000
别用完了，Inc.						—						5,000
Homeward，Inc.						—						5,000
Flash Parking，Inc.						—						3,490
婴儿一代，Inc.						—						2,500
弗洛健康公司						—						2,167
Medly Health Inc.						—						2,036
归属家园，Inc.						—						1,000
迪亚造型有限公司						—						1,000
神秘钓具盒公司(D/b/a Catch Co.)						—						1,000
总计						$	118,111					$	324,010

_____________

(1)不包括未来潜在承诺的积压。指的是上述“投资活动”。

73

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下表显示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们关于里程碑和到期的未出资承诺的更多信息：

资金不足的承付款(1) (单位：千)						2023年12月31日						2022年12月31日
依赖于里程碑						$	29,220					$	88,917
过期时间：
2023						$	—					$	224,053
2024						86,754						72,000
2025						31,357						27,957
资金不足的承付款						$	118,111					$	324,010

_______________

(1)不包括积压的潜在未来承诺。

截至2023年12月31日，我们对14家公司的未到位资金承诺总额为1.181亿美元。在截至2023年12月31日的一年中，1.122亿美元的无资金承诺到期或终止。

截至2022年12月31日，我们对37家公司的未到位资金承诺总额为3.24亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，4380万美元的无资金承诺到期或终止。

我们的信贷协议包含常规贷款条款，允许我们在相关投资组合公司遇到影响投资组合公司财务状况或业务前景的重大不利事件的情况下，免除之前做出的承诺的融资义务。由于这些承诺可能到期而不被动用，因此没有资金的承诺对我们来说并不一定代表未来的现金需求或未来的盈利资产。我们通常预计50%-75%的未出资承诺最终将在相应的可用期满之前提取。

在考虑到协议的剩余条款和相关交易对手的信用状况后，与我们的投资组合公司签订延迟提取信贷协议开始时的公允价值等于签订这些协议所收到的费用和/或认股权证。无供资承付款负债反映了这些未来供资承付款的公允价值。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，这些无资金来源的承诺的公允价值分别为160万美元和550万美元，并计入我们合并资产负债表中的“其他应计费用和负债”。

分配

我们已选择根据《守则》被视为RIC，并打算每年获得资格。为了维持RIC的税收待遇，我们必须将超过净已实现长期资本损失的净普通收入和净已实现短期资本收益的至少90%分配给我们的股东。为了避免对某些未分配收入征收不可抵扣的4%的美国联邦消费税，我们需要在每个日历年分配至少等于以下金额的总和：(A)该日历年普通收入的98%(不考虑任何资本利得或损失)；(B)在截至日历年10月31日的一年内，我们的资本利得超过资本损失(经某些普通损失调整)的98.2%(除非我们选择使用我们的纳税年度)；以及(C)前几年我们没有缴纳美国联邦所得税的某些未分配金额。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的纳税年度，我们必须缴纳4%的美国联邦消费税，我们可能在未来几年也要缴纳这项税。在这种情况下，我们将只为我们不符合上述分配要求的金额缴纳税款。

如果我们的应税收益低于我们当年的分配总额，那么这些分配中的一部分可以被视为向我们的股东返还资本。我们的顾问监控可用应税收益，包括净投资收入和已实现的资本收益，以确定本年度是否可能出现资本回报。我们根据1940法案第19(A)节的要求估计我们分配的来源，以确定股息的支付是否预期从本期或某些累计期间应计投资收入净额以外的任何其他来源支付，但我们将无法确定任何具体分配是否将被视为从我们的应纳税所得额中提取或视为资本回报，直到我们的纳税年度结束之后。任何被视为资本返还的金额都将减少股东在其普通股中的调整税基，从而增加其潜在收益或减少其在随后出售或以其他方式处置其普通股时的潜在亏损。根据第19(A)条的规定，对于任何预计从任何其他来源支付的股息，除本期或基于第19(A)条要求的某些累计期间的投资净收益外，我们将通过存托信托公司的法律通知系统和我们的网站发布第19(A)条的通知，并向我们的注册股东发送该通知的打印副本以及股息支付。对分配来源的估计是基于公认会计原则的临时估计数，可能会加以修订，在该日历年的最终账簿和记录定稿之前，无法确定用于税务目的分配的确切性质。因此，这些估计完全是为了遵守1940年法案第19(A)节的要求，不应用于报税或任何其他目的，可能与出于税收目的分配的实际性质有很大不同。

74

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下表显示了我们自首次公开募股以来至2023年12月31日董事会授权的每股现金分配。从2014年3月5日(开始运营)到2015年12月31日，以及截至2023年、2022年、2018年和2017年12月31日的年度，分配代表普通收入，因为我们的收入超过了分配。在截至2016年12月31日的年度内，每股分派约0.24美元代表资本回报。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，分配代表普通收入和长期资本利得。未来对我们股东的任何分配的金额可能少于我们的历史分配，可能比历史惯例更少进行，并且可以部分现金和部分股票(根据每个股东的选择)进行，但限制是，要分配给所有股东的现金总额必须至少占宣布分配总额的20%。

期间已结束

宣布的日期

记录日期

付款日期

每股金额

2014年3月31日

2014年4月3日

2014年4月15日

2014年4月30日

$

0.09

(1)

2014年6月30日

2014年5月13日

2014年5月30日

2014年6月17日

0.30

2014年9月30日

2014年8月11日

二〇一四年八月二十九日

2014年9月16日

0.32

2014年12月31日

2014年10月27日

2014年11月28日

2014年12月16日

0.36

2014年12月31日

2014年12月3日

2014年12月22日

2014年12月31日

0.15

(2)

2015年3月31日

2015年3月16日

2015年3月26日

2015年4月16日

0.36

2015年6月30日

2015年5月6日

2015年5月29日

2015年6月16日

0.36

2015年9月30日

2015年8月11日

2015年8月31日

2015年9月16日

0.36

2015年12月31日

2015年11月10日

2015年11月30日

2015年12月16日

0.36

2016年3月31日

2016年3月14日

2016年3月31日

2016年4月15日

0.36

2016年6月30日

二〇一六年五月九日

2016年5月31日

2016年6月16日

0.36

2016年9月30日

2016年8月8日

2016年8月31日

2016年9月16日

0.36

2016年12月31日

2016年11月7日

2016年11月30日

2016年12月16日

0.36

2017年3月31日

2017年3月13日

2017年3月31日

2017年4月17日

0.36

2017年6月30日

2017年5月9日

2017年5月31日

2017年6月16日

0.36

2017年9月30日

2017年8月8日

2017年8月31日

2017年9月15日

0.36

2017年12月31日

2017年11月6日

2017年11月17日

2017年12月1日

0.36

2018年3月31日

2018年3月12日

2018年3月23日

2018年4月6日

0.36

2018年6月30日

2018年5月2日

2018年5月31日

2018年6月15日

0.36

2018年9月30日

2018年8月1日

2018年8月31日

2018年9月14日

0.36

2018年12月31日

2018年10月31日

2018年11月30日

2018年12月14日

0.36

2018年12月31日

2018年12月6日

2018年12月20日

2018年12月28日

0.10

(2)

2019年3月31日

2019年3月1日

2019年3月20日

2019年3月29日

0.36

2019年6月30日

2019年5月1日

2019年5月31日

2019年6月14日

0.36

2019年9月30日

2019年7月31日

2019年8月30日

2019年9月16日

0.36

2019年12月31日

2019年10月30日

2019年11月29日

2019年12月16日

0.36

2020年3月31日

2020年2月28日

2020年3月16日

2020年3月30日

0.36

2020年6月30日

2020年4月30日

2020年6月16日

2020年6月30日

0.36

2020年9月30日

2020年7月30日

2020年8月31日

2020年9月15日

0.36

2020年12月31日

2020年10月29日

2020年11月27日

2020年12月14日

0.36

2020年12月31日

2020年12月21日

2020年12月31日

2021年1月13日

0.10

(2)

2021年3月31日

2021年2月24日

2021年3月15日

2021年3月31日

0.36

2021年6月30日

2021年4月29日

2021年6月16日

2021年6月30日

0.36

2021年9月30日

2021年7月28日

2021年8月31日

2021年9月15日

0.36

2021年12月31日

2021年10月29日

2021年11月30日

2021年12月15日

0.36

2022年3月31日

2022年2月22日

2022年3月15日

2022年3月31日

0.36

2022年6月30日

2022年4月28日

2022年6月16日

2022年6月30日

0.36

2022年9月30日

2022年7月27日

2022年9月15日

2022年9月30日

0.36

2022年12月31日

2022年10月28日

2022年12月15日

2022年12月30日

0.37

2022年12月31日

2022年12月9日

2022年12月22日

2022年12月30日

0.10

(2)

2023年3月31日

2023年2月21日

2023年3月15日

2023年3月31日

0.40

2023年6月30日

2023年4月26日

2023年6月15日

2023年6月30日

0.40

2023年9月30日

2023年7月26日

2023年9月15日

2023年9月29日

0.40

2023年12月31日

2023年10月26日

2023年12月15日

2023年12月29日

0.40

现金分配总额

$

14.65

_____________

(1)此次首次分派的金额反映了每股0.30美元的季度分派率，按比例计算，从2014年3月5日首次公开募股(IPO)定价(开始运营)到2014年3月31日这段时间内的27个交易日。

(2)表示一种特殊分布。

75

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截至2023年12月31日止年度，已支付的分派包括利息来源的分派(合格利息收入)，金额相当于已支付总分派的71.6%。截至2023年12月31日，我们估计来自净投资收入的未分配应税收益为4150万美元，或每股1.10美元。

近期会计公告

2022年6月，美国财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2022-03号文件，“合同销售限制下股权证券的公允价值计量”(“ASU 2022-03”)。ASU 2022-03(1)澄清了ASC 820中关于受合同销售限制的股权证券的公允价值计量的指导方针，以及(2)要求与此类股权证券相关的具体披露。ASU 2022-03在2023年12月15日之后的财政年度和该财政年度内的过渡期内有效，允许提前采用。采用ASU 2022-03并未对合并财务报表产生实质性影响。

最新发展动态

分布

2024年2月27日，董事会宣布每股0.40美元的定期季度分配，2024年3月29日支付给2024年3月14日登记在册的股东。

最近的投资组合活动

从2024年1月1日到2024年3月5日，我们完成了1000万美元的额外债务承诺，并为1240万美元的新投资提供了资金。TPC的直接发起平台与风险成长期公司签订了价值9360万美元的额外非约束性签署条款单。对于我们来说，这些投资机会需要经过尽职调查、明确的文件和投资委员会的批准，以及遵守顾问的分配政策。

第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露

我们受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。我们还面临与资本市场有关的风险；外币汇率的变化；影响整体经济的条件；立法改革；以及地方、区域、国家或全球政治、社会或经济不稳定。美国和全球资本市场和信贷市场最近经历了这些市场的波动水平和上市证券价值的上升。资本市场和信贷市场的任何压力持续，或波动性进一步增加，都可能导致我们可用的信贷收缩和/或我们无法进入股权或债务资本市场，或者可能导致我们的贷款人无法或不愿为对我们的承诺提供资金，其中任何一种情况都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。

利率风险

利率敏感度是指我们的收益和我们投资组合的相对价值可能因利率水平的变化而发生的变化。由于我们投资的一部分是通过借款筹集资金，我们的净投资收入受到我们投资利率和我们借款利率之间的差额的影响。因此，不能保证市场利率的变化不会对我们的净投资收入产生实质性的不利影响。

利率的变化可能会影响我们的融资成本和我们从证券投资中获得的利息收入。我们的风险管理系统和程序旨在识别和分析我们的风险，设定适当的政策和限制，并持续监控这些风险。我们的投资收益将受到各种利率或参考利率变化的影响，只要任何债务投资包括浮动利率。债务投资采用浮动利率或固定利率进行，浮动利率适用于投资期间的合同最低利率。

长期降低利率可能会减少我们的总投资收入，并可能导致我们的净投资收入减少，如果这种利率的下降没有被我们从任何证券投资中赚取的最优惠利率利差的相应增加、我们的运营费用的减少或我们的浮动利率负债的利率的降低所抵消。

截至2023年12月31日，我们投资组合中约60.1%的债务投资，即4.673亿美元的本金余额，按浮动利率计息，浮动利率通常基于Prime，所有浮动利率的下限均为3.25%或更高。从我们作出承诺之日起到实际支取之日，我们所有的无资金承诺都随着最优惠利率的变化而浮动。此外，我们的利息支出将受到与我们的信贷安排相关的利率变化的影响，其程度高于利率下限；然而，我们的2025年票据、2026年票据和2027年票据按固定利率计息(如果发生低于投资级的事件，固定利率将增加1.00%(见票据购买协议(根据关于2026年票据的第一补充协议和关于2027年票据的第二补充协议的修改)。

76

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截至2023年12月31日，我们的浮动利率借款总额为2.15亿美元，占我们未偿债务的35.2%。截至2023年12月31日，我们所有的浮息债券投资都受到3.25%或更高利率下限的限制。由于截至2023年12月31日的最优惠利率为8.50%，处于或高于适用于我们的浮动利率债务投资的利率下限，利率下降将在有限程度上影响我们的利息收入，直到最优惠利率达到3.25%，而利率上升将增加我们的利息收入，如果这些利率超过适用的利率下限。此外，关于我们在信贷安排下的浮动利率借款的利息支出，我们将受益于利率的任何下降，直至SOFR利率降至0.50%，这是截至2023年12月31日信贷安排下的SOFR利率下限。然而，由于目前的利率超过了截至2023年12月31日我们信贷安排下的SOFR利率下限，我们在浮动利率借款上的利息支出将随着利率的上升而增加。下表说明了假设基准利率变化(考虑可变利率工具的利率下限)对我们的净投资收入的年度影响，假设我们的投资和借款结构自2023年12月31日合并资产负债表以来没有变化：

利率的变化 (单位：千)						利息收入增加(减少)						利息支出减少(增加)						净投资收益净增(减)
上涨300个基点						$	12,978					$	(6,450)					$	6,528
上涨200个基点						$	8,652					$	(4,300)					$	4,352
上涨100个基点						$	4,326					$	(2,150)					$	2,176
上涨50个基点						$	2,163					$	(1,075)					$	1,088
下跌50个基点						$	(2,113)					$	1,075					$	(1,038)
下跌100个基点						$	(4,188)					$	2,150					$	(2,038)
下跌200个基点						$	(8,111)					$	4,300					$	(3,811)
下跌300个基点						$	(11,587)					$	6,450					$	(5,137)

这一分析表明，假设利率如上文所述立即和持续变化，截至2023年12月31日对我们投资收入的潜在影响。应该指出的是，我们预计我们投资组合的增长部分由额外的借款提供资金，而这些额外的借款在其他条件不变的情况下，将增加我们的投资收入对利率的敏感度，因为这些借款是浮动利率的，这种变化可能是实质性的。此外，这一分析没有对我们的投资组合或我们的借款工具在2023年12月31日之后的潜在变化进行调整，也没有考虑到如果利率变化，我们的贷款的信用表现可能发生的任何变化。

由于我们打算持有贷款至到期日，这些贷款可能因利率变化而出现的相对价值波动可能会对季度报告期内的未实现损益产生影响。根据我们对利率风险的评估，截至2023年12月31日，我们没有对冲交易到位，因为我们认为风险可以接受，我们当时认为没有必要缓解这一风险。

外币汇率风险

我们也可能面临与某些投资有关的外币汇率变化的风险。这类投资根据相关资产负债表日期的即期汇率换算成美元，使我们受到汇率变动的影响。根据我们对外币汇率风险的评估，截至2023年12月31日，我们没有对冲交易到位，因为我们认为风险可以接受，我们当时认为没有必要缓解这一风险。

虽然对冲活动可能会减轻我们对利率或外币汇率不利波动的风险，但我们未来可能进行的某些对冲交易，如利率掉期协议或外币远期合约，也可能限制我们从更高的利率或与我们的证券投资相关的外币汇率有益变动中获益的能力。此外，不能保证我们将能够有效地对冲利率风险或外币汇率风险。

我们几乎所有的资产和负债都是金融性质的。因此，利率、外币汇率和其他因素的变化比通胀更直接地推动我们的业绩。利率和外币汇率的变化不一定与通货膨胀率的变化相关。

77

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第8项：合并财务报表及补充数据

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号 34)			79
截至2023年12月31日和202年12月31日的合并资产负债表2			82
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日止年度的综合经营报表1			83
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日止年度净资产变动表1			84
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日止年度的合并现金流量表1			85
截至2023年12月31日和202年12月31日的综合投资时间表2			99
合并财务报表附注			116

78

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独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会

TriplePoint风险投资增长BDC公司

门洛帕克，加利福尼亚州

对财务报表及财务亮点的几点看法

我们已审计所附TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及其附属公司(“本公司”)的综合资产负债表，包括截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合投资明细表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营表、净资产变动及现金流量、截至2023年12月31日的五个年度的综合财务摘要，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果、净资产变化和现金流量，以及截至2023年12月31日的五个年度的财务要点，符合美国公认的会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会保荐组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准和我们2024年3月6日的报告，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表和财务摘要是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表和财务要点发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表和财务摘要是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估财务报表和财务摘要重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表和财务摘要中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表和财务要点的整体列报。我们的程序包括通过与托管人、贷款代理和借款人通信确认截至2023年12月31日和2022年拥有的投资；当没有收到答复时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

公允价值--第3级投资估值--见财务报表附注2和附注4

关键审计事项说明

根据美国公认的会计原则，该公司持有被归类为3级投资的投资。这些投资包括成长型资本贷款、循环贷款，以及对风险成长期公司的非上市投资。管理层在估计该等投资的公允价值时所采用并经估值委员会批准的估值方法各有不同，所用的某些重要资料并不能观察到。不可观察的投入是那些没有市场数据的投入，是利用与市场参与者在为投资定价时使用的假设最相关的信息来开发的。

我们将3级投资的估值确定为关键审计事项，这是因为管理层和估值委员会选择估值技术并使用重大不可观察的投入来估计公允价值所需的判断。这需要高度的审计师判断力和广泛的审计努力，包括需要拥有丰富估值经验的公允价值专家参与，以评估估值技术和重大不可观察投入的适当性，同时执行审计程序以审计管理层对第三级投资公允价值的估计。

79

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如何在审计中处理关键审计事项

我们的审计程序涉及估值技术和管理层用来估计3级投资公允价值的不可观察的投入，其中包括：

•我们测试了管理层对3级投资的估值控制的有效性，包括与估值技术和重大不可观察投入相关的控制。

•我们评估了管理层用来估计公允价值的估值技术的适当性，并通过将这些投入与外部来源进行比较，测试了相关的重大不可观察投入。对于3级投资的样本，我们在我们的公允价值专家的协助下执行了这些程序。

•如估值技术的选择或重大不可观察的投入涉及更主观的判断和估计，在我们公允价值专家的协助下，我们制定了对公允价值的独立估计，并将我们的估计与管理层的估计进行了比较。

•我们评估管理层合理估计公允价值的能力，方法是将管理层的历史估计与后续交易进行比较，并考虑到市场或投资具体情况的变化(如适用)。

/s/ 德勤律师事务所

加州旧金山

2024年3月6日

自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。

80

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独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会

TriplePoint风险投资增长BDC公司

门洛帕克，加利福尼亚州

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日的财务报告进行了内部控制审计。我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的综合财务报表以及我们2024年3月6日的报告，对该等财务报表表达了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/德勤律师事务所

加州旧金山

2024年3月6日

81

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司

合并资产负债表

(单位为千，每股数据除外)

			2023年12月31日						2022年12月31日
资产
按公允价值计算的投资(摊余成本为#美元850,142及$959,407，分别)			$	802,145					$	949,276
现金和现金等价物			153,328						51,489
受限现金			18,254						7,771
递延信贷安排成本			2,714						4,128
预付费用和其他资产			2,384						1,869
总资产			$	978,825					$	1,014,533
负债
循环信贷安排			$	215,000					$	175,000
2025年票据，净额			69,738						69,543
2026年票据，净额			199,041						198,598
2027年票据，净额			124,117						123,839
应缴基地管理费			4,490						4,203
应付收入奖励费			—						—
其他应计费用和负债			20,133						23,410
总负债			$	632,519					$	594,593
承付款和或有事项(附注7)
净资产
优先股，面值$0.01每股(50,000授权股份；不是已发行和已发行股票分别为)			$	—					$	—
普通股，面值$0.01每股			376						353
超过面值的实收资本			492,934						470,572
可分配收益(亏损)总额			(147,004)						(50,985)
净资产总额			$	346,306					$	419,940
总负债和净资产			$	978,825					$	1,014,533
已发行普通股股份(面值$0.01每股及450,000授权)			37,620						35,348
每股资产净值			$	9.21					$	11.88

见合并财务报表附注。

82

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司

合并业务报表

(单位为千，每股数据除外)

									截至12月31日止年度，
															2023						2022						2021
投资收益
投资利息收入															$	121,601					$	110,253					$	74,852
实物支付利息收入															11,648						6,320						7,977
其他收入
资金不足的承付款期满/终止															1,895						160						972
其他费用															2,346						2,691						3,591
总投资和其他收入															137,490						119,424						87,392
运营费用
基地管理费															17,893						15,753						12,513
收入激励费															—						6,651						10,276
利息支出和费用摊销															36,795						26,761						17,373
管理协议费用															2,293						2,258						2,000
一般和行政费用															6,703						4,446						4,126
总运营费用															63,684						55,869						46,288
净投资收益															73,806						63,555						41,104
已实现和未实现净收益/(亏损)
投资已实现净收益(亏损)															(75,762)						(46,000)						(20,001)
投资未实现收益(亏损)净变化															(37,865)						(37,625)						56,136
清偿债务的已实现净亏损															—						—						(681)
已实现和未实现净收益/(亏损)															(113,627)						(83,625)						35,454
经营净资产净增加(减少)															$	(39,821)					$	(20,070)					$	76,558
每股信息(基本信息和稀释信息)
每股净投资收益															$	2.07					$	1.94					$	1.33
每股净资产净增(减)															$	(1.12)					$	(0.61)					$	2.47
已发行普通股加权平均股份															35,706						32,690						30,936
宣布的每股定期分配															$	1.60					$	1.45					$	1.44
宣布的每股特别分派															—						0.10						—
宣布的每股分派总额															$	1.60					$	1.55					$	1.44

见合并财务报表附注。

83

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司

合并净资产变动表

(单位：千)

															超过面值的实收资本						可分配收益(亏损)总额						净资产
			普通股
			股票						面值
2020年12月31日的余额			30,871						$	309					$	412,514					$	(12,388)					$	400,435
经营净资产净增加(减少)			—						—						—						76,558						76,558
再投资于普通股的分配			140						1						2,041						—						2,042
来自可分配收益的分配			—						—						—						(44,544)						(44,544)
税制重新分类			—						—						(337)						337						—
截至2021年12月31日的余额			31,011						$	310					$	414,218					$	19,963					$	434,491
经营净资产净增加(减少)			—						—						—						(20,070)						(20,070)
普通股发行，净额			4,162						42						55,070						—						55,112
再投资于普通股的分配			175						1						2,010						—						2,011
来自可分配收益的分配			—						—						—						(51,604)						(51,604)
税制重新分类			—						—						(726)						726						—
截至2022年12月31日的余额			35,348						$	353					$	470,572					$	(50,985)					$	419,940
经营净资产净增加(减少)			—						—						—						(39,821)						(39,821)
普通股发行，净额			2,018						20						21,087						—						21,107
再投资于普通股的分配			254						3						2,688						—						2,691
来自可分配收益的分配			—						—						—						(57,611)						(57,611)
税制重新分类			—						—						(1,413)						1,413						—
截至2023年12月31日的余额			37,620						$	376					$	492,934					$	(147,004)					$	346,306

见合并财务报表附注。

84

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司

合并现金流量表

(千美元)

			截至12月31日止年度，
			2023						2022						2021
经营活动的现金流：
经营净资产净增加(减少)			$	(39,821)					$	(20,070)					$	76,558
对业务产生的净资产净增加(减少)与业务活动提供(用于)的现金净额进行调整：
投资的筹资和购买			(126,988)						(421,000)						(417,366)
投资本金和收益			183,906						276,179						238,342
投资的实物支付利息			(11,648)						(6,320)						(7,977)
投资未实现(收益)损失净变化			37,865						37,625						(56,136)
投资已实现(收益)损失净额			75,762						46,000						20,001
溢价和折扣的摊销和(增加)净额			(2,468)						(10,413)						(6,554)
(累加)减少期末付款，扣除预付款			(9,300)						(6,006)						(1,872)
摊销债务费用和发行成本			2,345						2,035						1,955
清偿债务的已实现净亏损			—						—						681
营业资产和负债变动：
预付费用和其他资产			(515)						(856)						888
应缴基地管理费			287						938						198
应付收入奖励费			—						(3,227)						445
须支付予董事及高级人员			—						—						—
其他应计费用和负债			(3,277)						4,226						6,158
经营活动提供的现金净额(用于)			106,148						(100,889)						(144,679)
融资活动的现金流：
循环信贷安排下的借款			370,000						299,000						306,000
循环信贷安排下的还款			(330,000)						(324,000)						(224,000)
已支付的分配			(54,920)						(49,594)						(45,588)
递延信贷安排成本			—						(3,114)						(269)
发行2027年债券所得款项			—						125,000						—
发债成本			(13)						(1,402)						—
发行2026年债券所得款项			—						—						200,000
2026年债券的发行成本			—						—						(2,214)
偿还2022年期钞票			—						—						(74,750)
清偿债务成本			—						—						(30)
发行普通股所得款项净额			21,107						55,112						—
融资活动提供(用于)的现金净额			6,174						101,002						159,149
现金、现金等价物和限制性现金净变化			112,322						113						14,470
期初现金、现金等价物和限制性现金			59,260						59,147						44,677
期末现金、现金等价物和限制性现金			$	171,582					$	59,260					$	59,147
			截至12月31日止年度，
			2023						2022						2021
现金和现金等价物			$	153,328					$	51,489					$	51,272
受限现金			18,254						7,771						7,875
现金流量表所列现金、现金等价物和受限制现金共计			$	171,582					$	59,260					$	59,147
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金			$	34,336					$	21,259					$	13,252
分配再投资			$	2,691					$	2,010					$	2,042
已缴纳的消费税			$	726					$	337					$	478

见合并财务报表附注。

85

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
债务投资
应用软件
福乐健康英国有限公司(1)(3)						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，3.00EOT付款百分比)						5/17/2022						$	8,333					$	8,292					$	8,292					5/31/2025
						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，3.00EOT付款百分比)						7/21/2022						8,750						8,666						8,666						7/31/2025
						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，3.00EOT付款百分比)						9/30/2022						5,750						5,670						5,670						9/30/2025
						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，3.00EOT付款百分比)						2/6/2023						2,167						2,170						2,170						2/28/2025
应用软件总数-7.16%*																		25,000						24,798						24,798
航空航天与国防
洛夫特轨道解决方案公司。						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						11/21/2023						1,000						973						973						11/30/2027
						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						12/27/2023						4,000						3,884						3,884						12/31/2027
						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						12/27/2023						5,000						4,855						4,855						12/31/2027
道达尔航空航天和国防-2.80%*																		10,000						9,712						9,712
业务应用软件
阿卡迪亚电力公司						成长资本贷款(8.75%的利率，3.25EOT付款百分比)						12/16/2021						3,654						3,821						3,793						12/31/2024
						成长资本贷款(9.75%的利率，7.00EOT付款百分比)						5/6/2022						11,000						11,216						10,987						11/30/2026
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						6/29/2022						7,000						7,046						6,924						12/31/2026
																		21,654						22,083						21,704
Flash Parking，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.00%的利率，10.25%楼层，7.00EOT付款百分比)						6/15/2021						20,000						20,944						20,986						6/30/2024
						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，8.25%楼层，4.50EOT付款百分比)						1/21/2022						347						360						361						7/31/2024
						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，8.25%楼层，4.50EOT付款百分比)(2)						12/28/2023						1,209						1,210						1,213						7/31/2024
																		21,556						22,514						22,560
农场主商业网络公司						可转换票据(15.00%利率)(2)						9/28/2023						14						14						14						9/27/2025
Uniphore Technologies Inc.						成长资本贷款(11.00%的利率，4.00EOT付款百分比)						12/22/2021						3,599						3,833						3,824						6/30/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，4.00EOT付款百分比)						12/22/2021						3,599						3,833						3,824						6/30/2024
																		7,198						7,666						7,648
业务应用软件总数-14.99%*																		50,422						52,277						51,926
企业产品和服务
速成商务有限公司(1)(3)						增长资本贷款(Prime+7.50%的利率，10.75%楼层，7.50EOT付款百分比)						5/4/2022						21,000						21,396						20,443						5/31/2025
						增长资本贷款(Prime+7.50%的利率，10.75%楼层，7.50EOT付款百分比)(2)						10/19/2023						2,000						1,944						1,861						5/31/2025
																		23,000						23,340						22,304
RenoRun美国公司(1)(3)(7)						增长资本贷款(Prime+10.50%的利率，13.75%楼层，8.25EOT付款百分比)(2)						12/30/2021						174						85						360						12/31/2025
总商务产品和服务-6.54%*																		23,174						23,425						22,664

86

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
业务/生产力软件
论坛品牌有限责任公司						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						7/6/2021						$	2,781					$	2,793					$	2,759					7/31/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						7/21/2021						438						453						447						7/31/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						8/10/2021						525						542						535						8/31/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						10/6/2021						2,430						2,501						2,465						10/31/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						11/2/2021						1,578						1,618						1,594						11/30/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						11/2/2021						4,233						4,341						4,277						11/30/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						1,414						1,447						1,430						6/30/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						540						553						546						6/30/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						95						97						96						6/30/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						1/28/2022						3,060						3,120						3,082						7/31/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						4/14/2022						1,166						1,178						1,161						10/31/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						4/14/2022						439						443						437						10/31/2025
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						9/21/2022						2,850						2,832						2,785						3/31/2026
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						11/1/2022						5,130						5,079						4,992						4/30/2026
						成长资本贷款(12.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						12/22/2022						306						302						296						6/30/2026
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，11.50%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						11/1/2023						300						289						289						10/31/2026
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，11.50%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						11/13/2023						2,282						2,192						2,192						11/30/2026
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，11.50%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2023						174						167						167						12/31/2026
						成长资本贷款(8)						12/27/2023						2,179						2,179						1,573						12/31/2026
																		31,920						32,126						31,123
大都会科技公司						增长资本贷款(Prime+4.34%现金利率+4.16%PIK利息，11.75%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						3/30/2022						28,284						28,646						28,859						3/31/2027
全部业务/生产力软件-17.32%*																		60,204						60,772						59,982
消费金融
ActiveHour，Inc.(d/b/a Earnin)						左轮手枪(Prime+4.25%的利率，11.75楼面百分比)(2)						12/30/2022						—						—						—						12/30/2025
总消费金融-0.00%*																		—						—						—
非耐用消费品
别用完了，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，10.00EOT付款百分比)						12/30/2021						1,000						1,038						1,038						6/30/2025
						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，10.50%楼层，9.00EOT付款百分比)						10/31/2022						927						960						960						10/31/2025
																		1,927						1,998						1,998
地下企业公司(7)						增长资本贷款(Prime+3.00%的利率，6.50%楼层，1.00EOT付款百分比)						11/3/2022						2,250						2,211						340						10/31/2023
						增长资本贷款(Prime+3.75%的利率，7.25%楼层，5.50EOT付款百分比)						11/3/2022						1,500						1,493						227						10/31/2023
						增长资本贷款(Prime+3.75%的利率，7.25%楼层，5.50EOT付款百分比)						11/3/2022						2,250						2,230						340						10/31/2023
																		6,000						5,934						907
非耐用消费品总额-0.84%*																		7,927						7,932						2,905

87

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
消费品和服务
Avantstay，Inc.						增长资本贷款(Prime+5.50%的利率，11.00%楼层，5.50EOT付款百分比)						3/20/2023						$	1,920					$	1,913					$	1,913					3/31/2026
						增长资本贷款(Prime+6.50%的利率，12.00%楼层，7.00EOT付款百分比)						4/17/2023						648						642						642						4/30/2027
						增长资本贷款(Prime+6.50%的利率，12.00%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						6/15/2023						412						407						407						6/30/2027
						增长资本贷款(Prime+6.50%的利率，12.00%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						8/9/2023						954						938						938						8/31/2027
						增长资本贷款(Prime+6.50%的利率，12.00%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						9/1/2023						668						656						656						8/31/2027
						增长资本贷款(Prime+6.50%的利率，12.00%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						12/29/2023						426						400						400						8/31/2027
																		5,028						4,956						4,956
婴儿一代，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.50%的利率，10.75%楼层，8.00EOT付款百分比)(2)						1/26/2022						1,875						1,953						1,961						1/31/2025
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，8.50%楼层，7.50EOT付款百分比)(2)						12/19/2022						625						641						644						12/31/2024
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，8.50%楼层，7.50EOT付款百分比)(2)						3/30/2023						2,187						2,215						2,225						3/31/2025
																		4,687						4,809						4,830
闪烁SE(1)(3)						成长资本贷款(9.75%的利率，6.75EOT付款百分比)						7/5/2022						12,500						12,693						10,337						7/31/2025
						成长资本贷款(9.75%的利率，6.75EOT付款百分比)						10/21/2022						12,500						12,624						9,771						10/31/2025
																		25,000						25,317						20,108
Frubana Inc.(1)(3)						增长资本贷款(Prime+6.25%的利率，9.75%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						1/25/2023						210						209						209						1/31/2027
						增长资本贷款(Prime+6.50%的利率，10.00%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						4/3/2023						8,000						8,024						8,024						4/30/2025
						增长资本贷款(Prime+8.00%的利率，11.50%楼层，7.50EOT付款百分比)(2)						10/3/2023						8,000						7,860						7,860						10/31/2026
																		16,210						16,093						16,093
食品公司(1)(3)						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，5.50EOT付款百分比)(2)						4/8/2022						174						181						181						4/30/2025
						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，5.50EOT付款百分比)(2)						5/16/2022						446						462						462						5/31/2025
						增长资本贷款(Prime+6.25%的利率，9.50%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						5/24/2022						2,954						3,068						3,068						5/31/2025
						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，6.50EOT付款百分比)(2)						4/28/2023						2,976						2,952						2,952						4/30/2026
						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，6.50EOT付款百分比)(2)						4/28/2023						1,280						1,269						1,269						4/30/2026
																		7,830						7,932						7,932
好蛋公司						增长资本贷款(Prime+0.50%的利率，8.00%楼层，7.75EOT付款百分比)						8/12/2021						5,298						5,542						5,413						8/31/2025
						增长资本贷款(Prime+0.50%的利率，8.00%楼层，6.00EOT付款百分比)						5/26/2022						7,000						7,103						6,961						5/31/2025
																		12,298						12,645						12,374
海德鲁股份有限公司						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，10.00EOT付款百分比)						2/9/2021						3,350						3,570						3,464						12/31/2024
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，10.00EOT付款百分比)						2/9/2021						6,700						7,092						6,882						12/31/2024
						增长资本贷款(Prime+7.00%的利率，10.25%楼层，10.00EOT付款百分比)						8/10/2021						7,475						7,889						7,618						2/28/2025
						增长资本贷款(Prime+7.00%的利率，10.25%楼层，10.00EOT付款百分比)						8/31/2021						7,475						7,885						7,614						2/28/2025
																		25,000						26,436						25,578

88

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
JOKR S.àR.L.(1)(3)						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)						11/3/2021						$	2,890					$	2,901					$	2,847					11/30/2025
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)						8/17/2022						1,000						1,006						991						8/31/2026
						左轮手枪(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，3.00EOT付款百分比)(2)						11/2/2021						501						505						500						7/31/2024
																		4,391						4,412						4,338
下级控股公司						增长资本贷款(Prime+3.75%的利率，11.25%楼层，5.00EOT付款百分比)						12/28/2022						8,000						8,047						7,872						12/31/2025
Nakdcom One World AB(1)(3)						增长资本贷款(Prime+8.25%PIK利息，11.50%楼层，10.00EOT付款百分比)(2)						6/6/2022						5,598						4,904						4,620						12/31/2026
						增长资本贷款(Prime+8.25%PIK利息，11.50%楼层，10.00EOT付款百分比)(2)						8/29/2022						3,140						2,733						2,747						12/31/2026
																		8,738						7,637						7,367
户外之声公司(7)						成长资本贷款(5.50%的利率，11.25EOT付款百分比)						2/26/2019						4,000						4,347						1,437						10/31/2033
						成长资本贷款(5.50%的利率，11.25EOT付款百分比)						4/4/2019						2,000						2,163						719						10/31/2033
																		6,000						6,510						2,156
Project 1920，Inc.(7)						增长资本贷款(Prime+6.25%的利率，9.50%楼层，6.50EOT付款百分比)(2)						3/25/2022						1,927						1,973						1,080						3/31/2025
						左轮手枪(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，2.00EOT付款百分比)(2)						3/25/2022						2,100						2,142						1,177						3/25/2024
																		4,027						4,115						2,257
玛氏微电子有限公司(1)(3)						可转换票据(2)(8)						12/31/2023						4,166						2,713						2,713						12/31/2028
						成长资本贷款(2)(8)						12/31/2023						4,166						1,442						1,442						12/31/2026
						成长资本贷款(2)(8)						12/31/2023						1,389						1,186						1,186						12/31/2028
																		9,721						5,341						5,341
消费产品和服务总额-35.00%*																		136,930						134,250						121,202
电子商贸-服装及配饰
迪亚造型有限公司						增长资本贷款(Prime+4.75%的利率，13.25%楼层，8.25EOT付款百分比)						6/30/2022						5,000						5,230						5,164						6/30/2025
FabFitFun，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.00%的利率，12.00%楼层，6.75EOT付款百分比)						9/29/2021						16,917						16,562						16,562						11/30/2027
铸币公司						增长资本贷款(Prime+8.00%的利率，11.50%楼层，6.00EOT付款百分比)						6/15/2022						16,500						16,771						16,771						6/30/2027
						左轮手枪(Prime+6.50%的利率，10.00楼面百分比)(2)						6/15/2022						—						—						—						6/15/2025
																		16,500						16,771						16,771
服装业有限公司(1)(3)						成长资本贷款(11.00%PIK利息，14.73EOT付款百分比)(2)						1/1/2021						24,493						27,137						25,059						1/1/2025
						左轮手枪(9.00%PIK利息，7.53EOT付款百分比)(2)						1/1/2021						4,106						4,290						4,157						1/1/2025
						左轮手枪(9.00%PIK利息，9.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2022						2,328						2,406						2,406						1/1/2025
																		30,927						33,833						31,622
TFG控股公司(7)						增长资本贷款(Prime+8.75%的利率，12.00%楼层，7.50EOT付款百分比)						12/4/2020						10,500						11,004						10,034						12/31/2023
						增长资本贷款(Prime+8.75%的利率，12.00%楼层，7.50EOT付款百分比)						12/21/2021						7,000						7,018						6,728						12/31/2024
						增长资本贷款(Prime+7.25%的利率，10.50%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						3/31/2022						7,000						7,002						6,508						9/30/2025
																		24,500						25,024						23,270
Trendly，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，8.50EOT付款百分比)						5/27/2021						19,500						20,484						20,484						11/30/2024
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，8.50EOT付款百分比)						6/7/2022						3,000						3,034						3,034						12/31/2025
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，8.50EOT付款百分比)						6/7/2022						5,500						5,638						5,638						12/31/2025
																		28,000						29,156						29,156
总电子商务-服装和配饰-35.39%*																		121,844						126,576						122,545

89

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
电子商贸-个人物品
Merama Inc.						成长资本贷款(10.00%的利率，7.50EOT付款百分比)						5/17/2021						$	4,168					$	4,396					$	4,373					6/30/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，7.50EOT付款百分比)						6/30/2021						1,951						2,056						2,045						6/30/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，7.50EOT付款百分比)						8/4/2021						4,163						4,361						4,331						8/31/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，7.50EOT付款百分比)						2/17/2023						9,692						9,693						9,533						8/31/2025
电子商务总额-个人物品-5.86%*																		19,974						20,506						20,282
娱乐
鲁米尼罗利有限公司(1)(3)						成长资本贷款(2)(8)						8/31/2021						35,492						29,530						10,229						8/31/2026
Mind Candy Limited(1)(3)						成长资本贷款(12.00PIK利息百分比)(2)						6/25/2014						20,591						20,591						17,326						3/31/2024
						成长资本贷款(9.00PIK利息百分比)(2)						3/17/2020						1,412						1,412						1,297						3/31/2024
						成长资本贷款(9.00PIK利息百分比)(2)						12/21/2020						1,317						1,317						1,210						3/31/2024
																		23,320						23,320						19,833
全娱乐-8.68%*																		58,812						52,850						30,062
金融机构和服务
奇才投资有限公司(1)(3)						成长资本贷款(8.00%现金利率+6.28%PIK利息，14.28楼面百分比)(2)						12/31/2020						34,166						33,843						33,709						12/31/2025
总金融机构和服务-9.73%*																		34,166						33,843						33,709
财务软件
Synapse金融技术公司						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.75%楼层，4.00EOT付款百分比)						7/29/2022						811						821						811						7/31/2025
Total Financial Software-0.23%*																		811						821						811
食品与药品
胶囊公司						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，13.00%楼层，13.00EOT付款百分比)						12/30/2020						15,000						16,185						15,941						12/31/2024
总食品和药品-4.60%*																		15,000						16,185						15,941
医疗保健技术系统
卡尔德罗斯公司						增长资本贷款(Prime+2.50%的利率，8.75%楼层，3.00EOT付款百分比)						3/14/2023						1,200						1,179						1,179						6/30/2026
						增长资本贷款(Prime+2.50%的利率，8.75%楼层，3.00EOT付款百分比)						3/21/2023						1,800						1,768						1,768						6/30/2026
						增长资本贷款(Prime+4.50%的利率，10.75%楼层，7.25EOT付款百分比)						3/21/2023						10,000						10,024						10,024						9/30/2026
																		13,000						12,971						12,971
K Health，Inc.						增长资本贷款(Prime+2.25%的利率，10.00%楼层，4.75EOT付款百分比)(2)						7/14/2023						5,000						4,847						4,847						7/31/2026
30麦迪逊公司						增长资本贷款(Prime+4.75%的利率，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)						12/30/2022						20,000						20,176						20,176						12/31/2025
						增长资本贷款(Prime+4.75%PIK利息，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)						6/12/2023						21,535						21,777						21,777						6/12/2027
						增长资本贷款(Prime+4.75%PIK利息，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						6/14/2023						1,620						1,593						1,593						6/12/2027
																		43,155						43,546						43,546
道达尔医疗技术系统-17.72%*																		61,155						61,364						61,364

90

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
信息服务(B2C)
Tempus Ex Machine，Inc.						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，10.50%楼层，5.25EOT付款百分比)						5/4/2023						$	1,000					$	1,002					$	1,002					2/28/2027
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，11.25%楼层，5.50EOT付款百分比)						5/4/2023						1,000						997						997						5/31/2027
全面信息服务(B2C)-0.58%*																		2,000						1,999			—			1,999
多媒体与设计软件
Hover Inc.						增长资本贷款(Prime+4.75%的利率，9.50%楼层，5.50EOT付款百分比)						9/30/2022						20,000						19,968						19,968						3/31/2027
整体多媒体和设计软件-5.77%*																		20,000						19,968						19,968
其他金融服务
Jerry服务有限公司						成长资本贷款(10.00%的利率，8.25EOT付款百分比)						6/13/2022						10,000						10,250						10,036						9/30/2025
						成长资本贷款(13.75%的利率，8.25EOT付款百分比)						3/17/2023						10,000						9,995						9,951						6/30/2026
																		20,000						20,245						19,987
Monzo银行有限公司(1)(3)						成长资本贷款(12.00%利率)(2)						3/8/2021						7,035						6,915						6,125						3/8/2026
其他金融服务合计-7.54%*																		27,035						27,160						26,112
房地产服务
Homeward，Inc.						增长资本贷款(Prime+6.50%的利率，9.75%楼层，9.75EOT付款百分比)						12/30/2021						10,000						10,418						10,049						6/30/2026
						增长资本贷款(Prime+6.25%的利率，9.50%楼层，2.25EOT付款百分比)						12/30/2022						5,000						5,035						4,989						12/31/2024
																		15,000						15,453						15,038
MyND Management，Inc.						增长资本贷款(Prime+6.00%的利率，9.50%楼层，6.00EOT付款百分比)						5/25/2022						6,000						6,188						6,188						5/31/2025
						增长资本贷款(Prime+6.00%的利率，9.50%楼层，6.00EOT付款百分比)						12/27/2022						4,000						4,027						4,027						12/31/2025
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，13.50%楼层，4.00EOT付款百分比)(2)						6/29/2023						10,000						9,972						9,972						12/31/2025
																		20,000						20,187						20,187

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
真素材公司。						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/3/2021						$	250					$	258					$	256					12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						12/3/2021						800						822						813						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/3/2021						220						227						225						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						12/13/2021						105						109						108						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/13/2021						440						455						450						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/15/2021						208						215						213						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						12/15/2021						150						156						154						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						12/15/2021						1,372						1,409						1,395						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						12/21/2021						760						780						772						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						1/31/2022						170						175						173						1/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						2/25/2022						115						119						118						2/28/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						3/15/2022						300						307						304						3/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						4/22/2022						1,109						1,135						1,119						4/30/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						4/22/2022						991						1,010						996						4/30/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						5/23/2022						216						221						217						5/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						7/19/2022						200						201						198						7/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						7/19/2022						100						101						100						7/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/5/2022						150						150						147						12/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/5/2022						361						360						354						12/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						12/5/2022						565						562						552						12/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						5/23/2023						240						236						231						5/31/2026
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						5/23/2023						434						427						418						5/31/2026
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						5/23/2023						720						710						694						5/31/2026
																		9,976						10,145						10,007
整体房地产服务-13.06%*																		44,976						45,785						45,232
购物促进者
Moda Operandi，Inc.						增长资本贷款(Prime+8.75%的利率，12.00%楼层，7.00EOT付款百分比)						12/30/2021						27,500						28,977						28,977						6/30/2024
购物促进员总数-8.37%*																		27,500						28,977						28,977
旅游与休闲
GoEuro Corp.(1)(3)						成长资本贷款(12.00%的利率，10.50EOT付款百分比)						10/30/2019						20,000						20,673						20,093						1/31/2027
						成长资本贷款(12.00%的利率，10.50EOT付款百分比)						3/27/2020						10,000						10,299						10,011						1/31/2027
总旅行和休闲时间-8.69%*																		30,000						30,972						30,104
债务投资总额-210.88%*																		$	776,930					$	780,172					$	730,295

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
权证投资(8)
广告/营销
InMobi Pte Ltd.(1)(3)						普通股(2)						12/13/2013						48,500						$	35					$	13
总广告/营销-0.00%*																								35						13
航空航天与国防
洛夫特轨道解决方案公司。						普通股(2)						7/15/2022						22,488						192						67
道达尔航空航天和国防-0.02%*																								192						67
应用软件
弗洛健康公司(1)(3)						优先股						5/10/2022						14,536						123						172
应用软件总数-0.05%*																								123						172
业务应用软件
阿卡迪亚电力公司						优先股						12/10/2021						55,458						138						240
						优先股						6/29/2022						27,714						164						72
																								302						312
拨号盘，Inc.						优先股(2)						8/3/2020						28,980						102						23
特使，Inc.						优先股(2)						5/8/2020						358,930						82						208
农场主商业网络公司						优先股(2)						1/3/2020						37,666						33						24
Filevine公司						优先股(2)						4/20/2021						186,160						38						253
Flash Parking，Inc.						优先股						6/15/2021						210,977						810						1,295
纳瓦，Inc.						优先股(2)						8/28/2020						87,160						102						102
NewStore Inc.						优先股(2)						11/16/2022						48,941						18						12
OneSource Virtual，Inc.						优先股(2)						6/25/2018						70,773						161						168
护照实验室，Inc.						优先股(2)						9/28/2018						21,929						303						590
Quantcast公司						现金退出费(2)(5)						8/9/2018												213						161
Uniphore Technologies Inc.						普通股(2)						12/22/2021						35,000						34						100
业务应用软件总数-0.94%*																								2,198						3,248
企业产品和服务
Cart.com，Inc.						普通股(2)						12/30/2021						32,731						477						640
						优先股(2)						3/31/2022						4,532						25						51
																								502						691
利奥实验室，Inc.						优先股(2)						1/20/2022						218,512						197						227
速成商务有限公司(1)(3)						优先股						5/4/2022						1,390,448						311						111
子堆栈公司						优先股(2)						7/13/2022						1,141						6						6
总商务产品和服务-0.30%*																								1,016						1,035
业务/生产力软件
论坛品牌控股公司						优先股						7/6/2021						49,892						626						738
大都会科技公司						普通股(2)						3/30/2022						87,385						87						523
全部业务/生产力软件-0.36%*																								713						1,261
企业对企业市场
Optoro，Inc.						优先股(2)						7/13/2015						10,346						40						67
RetailNext公司						优先股(2)						11/16/2017						123,420						80						111
企业对企业市场总量-0.05%*																								120						178
商业服务
Transfix，Inc.						优先股(2)						5/31/2019						133,502						188						188
总商业服务-0.05%*																								188						188
计算机硬件
灰橙国际公司。						优先股(2)						3/16/2021						52,773						183						121
总的计算机硬件-0.03%*																								183						121

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
消费金融
ActiveHour，Inc.(d/b/a Earnin)						优先股(2)						10/8/2020						108,468						$	346					$	703
The Align Company(F/K/a Thingy Thingy Inc.)						优先股(2)						10/21/2021						5,855						17						191
						优先股(2)						4/1/2022						163						2						2
																								19						193
总消费金融-0.26%*																								365						896
非耐用消费品
田径绿地国际公司						普通股(2)						6/3/2022						2,262						85						84
别用完了，Inc.						优先股						12/30/2021						42,929						30						13
Hims&Hers Health，Inc.(法国/韩国Hims，Inc.)						优先股(2)						11/27/2019						98,723						73						407
非耐用消费品总额-0.15%*																								188						504
消费品和服务
AvantStay，Inc.						普通股						12/12/2022						24,495						151						199
婴儿一代，Inc.						普通股(2)						1/26/2022						33,964						25						25
EverDrop GmbH(1)(3)						优先股(2)						3/16/2022						14						25						25
闪烁SE(1)(3)						优先股						4/13/2022						178						339						—
食品公司(1)(3)						优先股(2)						3/25/2022						26,619						116						86
Frubana Inc.(1)(3)						优先股(2)						9/30/2022						15,987						334						239
好蛋公司						优先股						8/12/2021						154,633						401						22
海德鲁股份有限公司						普通股						2/9/2021						150,561						143						—
						优先股						8/6/2021						53,903						89						—
																								232						—
JOKR S.àR.L.(1)(3)						优先股						7/24/2023						8,120						275						44
下级控股公司						优先股						12/28/2022						146,431						189						26
Nakdcom One World AB(1)(3)						优先股(2)						6/2/2022						894,182						1,258						1,107
户外之声公司						普通股						2/26/2019						732,387						369						7
配对眼镜，Inc.						普通股(2)						7/12/2022						2,288						5						7
Project 1920，Inc.						优先股(2)						3/25/2022						41,140						23						—
Quip NYC，Inc.						优先股(2)						11/26/2018						41,272						455						1,020
天宝互动公司。						优先股(2)						3/31/2021						14,709						93						14
The Black Tux，Inc.						优先股(2)						11/5/2021						142,939						139						460
消费产品和服务总额-0.95%*																								4,429						3,281
消费者零售业
LovePop公司						优先股(2)						10/23/2018						163,463						168						128
Savage X公司						优先股(2)						4/7/2020						28,977						471						617
消费者零售总额-0.22%*																								639						745
数据库软件
SiSense公司						现金退出费(2)(5)						12/28/2021												190						465
总数据库软件-0.13%*																								190						465
电子商贸-服装及配饰
FabFitFun，Inc.						优先股(2)						11/20/2017						331,048						940						463
						普通股						9/29/2023						117,338						375						375
																								1,315						838
铸币公司						优先股						9/30/2020						51,979						516						249
服装业有限公司(1)(3)						现金退出费(2)(5)						8/10/2017												1,850						1,109
租赁Runway，Inc.						优先股(2)						11/25/2015						88,037						213						—
						普通股(2)						11/25/2015						149,203						1,081						—
																								1,294						—

94

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
Status，Inc.						优先股(2)						3/31/2017						75,000						$	41					$	70
TFG控股公司						普通股						11/30/2020						229,330						762						—
Trendly，Inc.						优先股						5/27/2021						574,742						381						914
						优先股						6/7/2022						57,924						44						69
																								425						983
UNTUCKit LLC						现金退出费(2)(5)						5/11/2018												39						57
总电子商务-服装和配饰-0.95%*																								6,242						3,306
电子商贸-个人物品
格罗夫合作公司						普通股(2)						4/2/2018						62,128						219						4
						普通股(2)						5/22/2019						25,664						228						—
																								447						4
Merama Inc.						优先股						4/28/2021						191,274						406						1,502
电子商务总额-个人物品-0.43%*																								853						1,506
娱乐
Mind Candy，Inc.(1)(3)						优先股(2)						3/24/2017						278,209						922						—
全娱乐-0.00%*																								922						—
金融机构和服务
BlueVine资本公司						优先股(2)						9/15/2017						271,293						361						909
奇才投资有限公司(1)(3)						普通股(2)						12/5/2017						56,241						869						609
Revolut有限公司(1)(3)						普通股(2)						4/16/2018						6,253						40						1,504
						普通股(2)						10/29/2019						7,945						324						1,639
																								364						3,143
世界重发集团有限公司(1)(3)						优先股(2)						12/23/2015						128,290						382						1,050
						优先股(2)						12/23/2015						46,548						136						324
																								518						1,374
总金融机构和服务-1.74%*																								2,112						6,035
财务软件
Synapse金融技术公司						无投票权股票						7/29/2022						3,913						23						—
Total Financial Software-0.00%*																								23						—
食品与药品
胶囊公司						优先股						1/17/2020						202,533						437						34
						现金退出费(5)						12/28/2018												129						123
总食品和药品-0.05%*																								566						157
一般媒体和内容
加班体育公司						优先股(2)						5/4/2022						33,510						70						70
Thrillist Media Group，Inc.						普通股(2)						9/24/2014						774,352						625						1,092
一般媒体和内容总数-0.34%*																								695						1,162
医疗保健服务
Found Health，Inc.						优先股(2)						3/25/2022						49,304						22						16
小瓶健康科技公司						优先股(2)						12/14/2022						48,889						33						33
医疗服务总量-0.01%*																								55						49
医疗保健技术系统
Curoology，Inc.						优先股(2)						5/23/2019						36,020						58						24
卡尔德罗斯公司						优先股						12/27/2022						73,606						167						92
K Health，Inc.						普通股(2)						7/14/2023						61,224						187						187
30麦迪逊公司						优先股						12/30/2022						167,494						445						451
道达尔医疗技术系统-0.22%*																								857						754

95

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
信息服务(B2C)
Tempus Ex Machine，Inc.						优先股						5/1/2023						11,974						$	9					$	9
全面信息服务(B2C)-0.00%*																								9						9
医疗软件和信息服务
机场跑道技术公司						优先股(2)						10/9/2013						8,036						112						—
整体医疗软件和信息服务-0.00%*																								112						—
多媒体与设计软件
Hover Inc.						优先股						9/30/2022						183,642						309						360
开放空间实验室，Inc.						优先股(2)						11/15/2022						2,954						7						4
整体多媒体和设计软件-0.11%*																								316						364
网络系统管理软件
Cohesiity公司						优先股(2)						1/10/2020						18,945						54						106
Signifyd公司						优先股(2)						12/19/2019						33,445						132						441
Corellight，Inc.						普通股(2)						9/29/2022						45,977						235						202
整体网络系统管理软件-0.22%*																								421						749
其他金融服务
Jerry服务有限公司						优先股						6/13/2022						41,936						169						100
Monzo银行有限公司(1)(3)						普通股(2)						3/8/2021						64,813						161						446
N26 GmbH(1)(3)						优先股(2)						9/14/2021						11						324						235
升级，Inc.						优先股(2)						1/18/2019						1,488,450						223						588
其他金融服务合计-0.40%*																								877						1,369
房地产服务
归属家园，Inc.						优先股(2)						2/15/2022						7,730						6						15
HomeLight，Inc.						优先股(2)						12/21/2018						54,004						44						89
						优先股(2)						11/5/2020						55,326						76						61
																								120						150
Homeward，Inc.						优先股						12/10/2021						71,816						211						33
MCN投资有限公司(1)(3)						优先股(2)						5/27/2022						37,485						295						116
MyND Management，Inc.						优先股						5/25/2022						26,765						19						18
Sonder控股公司						普通股(2)						12/28/2018						10,024						232						—
						普通股(2)						3/4/2020						1,049						42						—
																								274						—
真素材公司。						优先股						11/24/2021						88,762						147						282
整体房地产服务-0.18%*																								1,072						614
购物促进者
Moda Operandi，Inc.						首选单位						12/30/2021						36,450						169						80
OfferUp Inc.						优先股(2)						12/23/2019						131,006						42						139
购物促进员总数-0.06%*																								211						219
社交/平台软件
ClassPass Inc.						优先股(2)						3/18/2019						84,507						281						151
社交/平台软件总数-0.04%*																								281						151
旅游与休闲
GoEuro Corp.(1)(3)						优先股						9/18/2019						12,027						362						405
						优先股						8/26/2022						24,066						996						1,032
总旅行和休闲时间-0.41%*																								1,358						1,437
认股权证投资总额-8.68%*																								$	27,561					$	30,055

96

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						股权类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
股权投资(8)
业务应用软件
阿卡迪亚电力公司						优先股(2)						9/21/2021						16,438						$	167					$	174
拨号盘，Inc.						优先股(2)						9/22/2020						15,456						120						107
特使，Inc.						优先股(2)						12/30/2021						212,160						667						541
Flash Parking，Inc.						优先股(2)						7/19/2022						33,116						455						446
Filevine公司						优先股(2)						2/4/2022						56,353						357						277
农场主商业网络公司						优先股(2)						7/31/2020						860						28						13
						优先股(2)						9/28/2023						4,181						138						12
																								166						25
护照实验室，Inc.						优先股(2)						6/11/2019						1,302						100						103
Uniphore Technologies Inc.						优先股(2)						1/28/2022						28,233						350						287
业务应用软件总数-0.57%*																								2,382						1,960
业务/生产力软件
论坛品牌控股公司						优先股(2)						7/16/2021						822						150						51
全部业务/生产力软件-0.01%*																								150						51
商业服务
MXP Prime GmbH(1)(3)						普通股(2)						2/3/2022						165						1,140						12
						优先股(2)						6/29/2023						23						—						134
						优先股(2)						6/29/2023						46						50						51
																								1,190						197
普林蒂菲公司						优先股(2)						8/24/2021						13,850						50						50
总商业服务-0.07%*																								1,240						247
消费金融
ActiveHour，Inc.(d/b/a Earnin)						优先股(2)						11/10/2020						14,788						150						227
总消费金融-0.07%*																								150						227
非耐用消费品
Hims&Hers Health，Inc.(法国/韩国Hims，Inc.)						普通股(2)(10)						4/29/2019						78,935						500						703
Misfits Market，Inc.(F/K/a不完美食品公司)						优先股(2)						12/31/2022						1,615						142						152
						优先股(2)						12/31/2022						7,196						358						385
																								500						537
非耐用消费品总额-0.36%*																								1,000						1,240
消费品和服务
EverDrop GmbH(1)(3)						优先股(2)						8/1/2022						78						310						333
Frubana Inc.(1)(3)						优先股(2)						7/13/2022						7,993						500						363
海德鲁股份有限公司						优先股(2)						12/14/2020						85,542						333						11
						优先股(2)						3/19/2021						46,456						335						11
																								668						22
JOKR S.àR.L.(1)(3)						优先股(2)						12/7/2021						2,843						188						164
						优先股(2)						11/3/2022						787						37						47
																								225						211
配对眼镜，Inc.						优先股(2)						6/27/2023						1,880						10						10
消费产品和服务总额-0.27%*																								1,713						939
消费者零售业
Savage X公司						优先股(2)						1/20/2021						17,249						500						587
						优先股(2)						11/30/2021						10,393						500						467
消费者零售总额-0.30%*																								1,000						1,054

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						股权类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
电子商贸-服装及配饰
FabFitFun，Inc.						优先股(2)						1/17/2019						67,934						$	500					$	499
总电子商务-服装和配饰-0.14%*																								500						499
电子商贸-个人物品
格罗夫合作公司						普通股(2)(10)						6/5/2018						31,576						500						56
Merama Inc.						优先股(2)						4/19/2021						18,518						33						194
						优先股(2)						4/19/2021						14,490						83						168
						优先股(2)						9/1/2021						10,298						167						160
																								283						522
电子商务总额-个人物品-0.17%*																								783						578
教育/培训软件
书呆子公司(Nerdy Inc.)(F/K/a Varthy Tutors LLC)						普通股(2)(10)						1/5/2018						60,926						250						209
全部教育/培训软件-0.06%*																								250						209
娱乐
鲁米尼罗利有限公司(1)(3)						普通股(2)						8/31/2021						434,782						2,525						315
Mind Candy，Inc.(1)(3)						优先股(2)						3/9/2020						511,665						1,000						—
全娱乐-0.09%*																								3,525						315
金融机构和服务
奇才投资有限公司(1)(3)						优先股(2)						12/31/2020						1,552						19,714						17,773
Revolut有限公司(1)(3)						优先股(2)						8/3/2017						25,920						292						7,020
总金融机构和服务-7.16%*																								20,006						24,793
食品与药品
胶囊公司						优先股(2)						7/25/2019						128,423						716						369
总食品和药品-0.11%*																								716						369
一般媒体和内容
加班体育公司						优先股(2)						8/2/2022						127,656						1,000						1,000
一般媒体和内容总数-0.29%*																								1,000						1,000
医疗保健技术系统
Curoology，Inc.						优先股(2)						11/26/2019						66,000						196						155
						普通股(2)						1/14/2020						142,855						404						93
																								600						248
卡尔德罗斯公司						优先股(2)						12/27/2022						45,403						325						303
Talkspace，LLC(f/k/a Groop Internet Platfom，Inc.)						普通股(2)(10)						5/15/2019						146,752						378						373
30麦迪逊公司						优先股(2)						5/31/2019						81,708						1,000						757
道达尔医疗技术系统-0.49%*																								2,303						1,681
多媒体与设计软件
Hover Inc.						优先股(2)						9/30/2022						42,378						231						263
整体多媒体和设计软件-0.08%*																								231						263
网络系统管理软件
Cohesiity公司						优先股(2)						3/24/2017						60,342						400						1,004
						优先股(2)						4/7/2020						9,022						125						153
整体网络系统管理软件-0.33%*																								525						1,157

98

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2023年12月31日
投资组合公司						股权类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
其他金融服务
Jerry服务有限公司						优先股(2)						5/6/2022						8,231						$	104					$	74
Monzo银行有限公司(1)(3)						普通股(2)						3/8/2021						92,901						1,000						1,430
						普通股(2)						1/5/2022						26,281						516						510
																								1,516						1,940
N26 GmbH(1)(3)						优先股(2)						12/9/2021						22						1,264						1,497
重新设计健康公司。						优先股(2)						7/12/2022						5,919						100						100
其他金融服务合计-1.04%*																								2,984						3,611
房地产服务
归属家园，Inc.						优先股(2)						4/18/2022						6,033						29						29
MCN投资有限公司(1)(3)						优先股(2)						5/6/2022						11,246						300						209
Sonder控股公司						普通股(2)(10)						5/21/2019						2,186						312						7
真素材公司。						优先股(2)						10/18/2021						18,366						100						122
整体房地产服务-0.11%*																								741						367
旅游与休闲
GoEuro Corp.(1)(3)						优先股(2)						10/5/2017						2,362						300						295
						优先股(2)						5/9/2022						9,169						623						918
																								923						1,213
InSpirato LLC						普通股(2)(4)(10)						9/11/2014						6,081						287						22
总旅行和休闲时间-0.36%*																								1,210						1,235
总股本投资-12.07%*																								$	42,409					$	41,795
对投资组合公司的总投资-231.63%*(9)(11)																								$	850,142					$	802,145
现金等价物
货币市场基金						投资类型						代码机												成本						公允价值
联邦政府债务基金						现金等价物						PRM												$	151,910					$	151,910
现金等价物总额-43.87%*																								$	151,910					$	151,910

_______________

(1)根据修订后的1940年《投资公司法》第55(A)节，投资是一种不符合条件的资产。截至2023年12月31日，不符合条件的资产28.7的百分比按公允价值计算的公司总资产。

(2)截至2023年12月31日，这笔投资未被质押为公司循环信贷安排的一部分。

(3)该实体的注册地不在美国，其主要营业地点也不在美国。

(4)投资由本公司全资拥有的应税子公司TPVG Investment LLC拥有.

(5)投资是指在完成某些交易后支付的现金成功费或现金退出费。GER事件。

(6)联邦所得税的未实现收益、未实现损失和净未实现损失总额为#美元。21.91000万，$53.11000万美元和300万美元31.22023年12月31日的投资组合分别为1000万美元。投资的税费是$。833.41000万美元。

(7)截至2023年12月31日，债务处于非应计状态，因此被视为非创收。截至2023年12月31日的非权责发生投资的总成本和公允价值为美元。41.71000万美元和300万美元29.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

(8)非收益性投资。

(9)除股权外六就上市公司而言，所有投资均采用本公司董事会(“董事会”)真诚决定的第3级重大不可观察投入，按公允价值进行估值。

(10)投资在纽约证券交易所或纳斯达克公开交易和上市，不受出售限制。

(11)一般情况下，本公司在私人交易中获得的投资是根据修订后的1933年证券法(“证券法”)豁免注册的。除非另有说明，否则本公司所有投资组合公司的投资均受销售限制。截至2023年12月31日，公司受销售限制的投资组合公司投资总额为美元。800.8按公允价值计算，并代表231.2公司净资产的%。此外，除非另有说明，否则截至2023年12月31日，所有投资均作为抵押品质押，作为公司循环信贷安排的一部分。

(12)收购日期代表证券投资中的投资日期。

*    以净资产百分比表示的价值。

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
债务投资
应用软件
福乐健康英国有限公司(1)(3)						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，3.00EOT付款百分比)(2)						5/17/2022						$	8,333					$	8,312					$	8,312					5/31/2024
						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，3.00EOT付款百分比)(2)						7/21/2022						8,750						8,689						8,689						7/31/2024
						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，3.00EOT付款百分比)(2)						9/30/2022						5,750						5,687						5,687						9/30/2024
应用软件总数-5.40%*																		22,833						22,688						22,688
业务应用软件
阿卡迪亚电力公司						成长资本贷款(8.75%的利率，3.25EOT付款百分比)						12/16/2021						7,000						7,049						6,962						12/31/2024
						成长资本贷款(9.75%的利率，7.00EOT付款百分比)						5/6/2022						11,000						10,993						10,710						11/30/2026
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						6/29/2022						7,000						6,878						6,737						12/31/2026
																		25,000						24,920						24,409
Flash Parking，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.00%的利率，10.25%楼层，7.00EOT付款百分比)						6/15/2021						20,000						20,148						20,148						6/30/2024
						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，8.25%楼层，4.00EOT付款百分比)						9/24/2021						338						343						343						9/30/2023
						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，8.25%楼层，4.00EOT付款百分比)						9/28/2021						547						554						554						9/30/2023
						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，8.25%楼层，4.00EOT付款百分比)						10/27/2021						278						281						281						10/31/2023
						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，8.25%楼层，4.00EOT付款百分比)(2)						1/21/2022						347						348						348						1/31/2024
																		21,510						21,674						21,674
HI.Q，Inc.						成长资本贷款(11.75%的利率，2.00EOT付款百分比)						12/17/2018						13,250						13,416						11,921						6/30/2024
						增长资本贷款(Prime+8.50%的利率，11.75%楼层，1.00EOT付款百分比)						12/31/2020						6,867						6,881						6,179						8/31/2025
						增长资本贷款(Prime+8.00%的利率，11.50%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						5/6/2022						5,000						4,928						4,498						5/31/2025
																		25,117						25,225						22,598
Uniphore Technologies Inc.						成长资本贷款(11.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						12/22/2021						7,000						7,052						6,981						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						12/22/2021						7,000						7,052						6,981						12/31/2024
																		14,000						14,104						13,962
业务应用软件总数-19.67%*																		85,627						85,923						82,643
企业产品和服务
Cart.com，Inc.						增长资本贷款(Prime+5.50%的利率，8.75%楼层，6.00EOT付款百分比)						12/30/2021						20,000						19,880						19,880						12/31/2025
						增长资本贷款(Prime+7.25%的利率，10.50%楼层，7.75EOT付款百分比)(2)						11/8/2022						5,000						4,919						4,919						5/31/2026
																		25,000						24,799						24,799
速成商务有限公司(1)(3)						增长资本贷款(Prime+7.50%的利率，10.75%楼层，7.50EOT付款百分比)(2)						5/4/2022						21,000						20,734						20,734						5/31/2025
RenoRun美国公司(1)(3)						增长资本贷款(Prime+10.50%的利率，13.75%楼层，8.25EOT付款百分比)(2)						12/30/2021						2,250						2,218						2,218						12/31/2025
						可转换票据(4.00%利率)(2)						12/30/2021						625						625						625						12/30/2023
																		2,875						2,843						2,843
总商务产品和服务-11.51%*																		48,875						48,376						48,376

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
业务/生产力软件
论坛品牌有限责任公司						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)						7/6/2021						$	5,796					$	5,891					$	5,834					7/31/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)						7/21/2021						438						445						441						7/31/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)						8/10/2021						525						532						526						8/31/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						10/6/2021						2,430						2,446						2,413						10/31/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						11/2/2021						1,578						1,584						1,560						11/30/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						11/2/2021						4,233						4,249						4,186						11/30/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						1,414						1,413						1,390						12/31/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						540						540						531						12/31/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						95						95						93						12/31/2023
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						1/28/2022						3,060						3,049						2,996						1/31/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						4/14/2022						1,166						1,152						1,128						4/30/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						4/14/2022						439						434						425						4/30/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						9/21/2022						2,850						2,774						2,699						9/30/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						11/1/2022						5,130						4,975						4,834						10/31/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，4.00EOT付款百分比)(2)						12/22/2022						306						296						287						12/31/2024
																		30,000						29,875						29,343
大都会科技公司						增长资本贷款(Prime+4.34%现金利率+4.16%PIK利息，11.75%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						3/30/2022						26,046						26,014						26,014						3/31/2027
全部业务/生产力软件-13.17%*																		56,046						55,889						55,357
消费金融
ActiveHour，Inc.(d/b/a Earnin)						左轮手枪(Prime+4.25%的利率，11.75楼面百分比)(2)						12/30/2022						15,000						14,837						14,679						12/30/2025
The Align Company(F/K/a Thingy Thingy Inc.)						增长资本贷款(Prime+7.00%的利率，10.25%楼层，6.25EOT付款百分比)						10/27/2021						2,000						2,026						2,026						4/30/2025
总消费金融-3.98%*																		17,000						16,863						16,705
非耐用消费品
Alyk公司						增长资本贷款(Prime+7.25%的利率，10.50%楼层，7.25EOT付款百分比)						6/16/2021						2,500						2,554						2,541						6/30/2025
别用完了，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，10.00EOT付款百分比)(2)						12/30/2021						1,000						1,006						1,006						6/30/2025
						增长资本贷款(Prime+5.00%的利率，10.50%楼层，9.00EOT付款百分比)(2)						10/31/2022						1,000						991						991						10/31/2025
																		2,000						1,997						1,997
地下企业公司						增长资本贷款(Prime+3.00%的利率，6.50%楼层，1.00EOT付款百分比)						5/18/2022						2,250						2,244						2,233						11/30/2024
						增长资本贷款(Prime+3.75%的利率，7.25%楼层，5.50EOT付款百分比)						6/9/2022						1,500						1,510						1,501						3/31/2025
						增长资本贷款(Prime+3.75%的利率，11.00%楼层，5.50EOT付款百分比)						8/5/2022						2,250						2,254						2,241						5/31/2025
																		6,000						6,008						5,975
非耐用消费品总额-2.50%*																		10,500						10,559						10,513

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
消费品和服务
婴儿一代，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.50%的利率，10.75%楼层，8.00EOT付款百分比)(2)						1/26/2022						$	1,875					$	1,898					$	1,898					1/31/2025
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，8.50%楼层，7.50EOT付款百分比)(2)						12/19/2022						625						616						616						12/31/2024
																		2,500						2,514						2,514
闪烁SE(1)(3)						成长资本贷款(9.75%的利率，6.75EOT付款百分比)(2)						7/5/2022						12,500						12,233						11,940						7/31/2025
						成长资本贷款(9.75%的利率，6.75EOT付款百分比)(2)						10/21/2022						12,500						12,209						11,885						10/31/2025
																		25,000						24,442						23,825
食品公司(1)(3)						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，5.50EOT付款百分比)(2)						4/8/2022						249						248						248						4/30/2025
						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，5.50EOT付款百分比)(2)						5/16/2022						605						602						602						5/31/2025
						增长资本贷款(Prime+6.25%的利率，9.50%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						5/24/2022						4,000						3,977						3,977						5/31/2025
																		4,854						4,827						4,827
好蛋公司						增长资本贷款(Prime+6.00%的利率，9.25%楼层，7.75EOT付款百分比)(2)						8/12/2021						5,438						5,531						5,501						8/31/2025
						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，8.50%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						5/26/2022						7,000						6,846						6,809						5/31/2025
																		12,438						12,377						12,310
海德鲁股份有限公司						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，10.00EOT付款百分比)(2)						2/9/2021						3,350						3,474						3,449						12/31/2024
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，10.00EOT付款百分比)(2)						2/9/2021						6,700						6,862						6,813						12/31/2024
						增长资本贷款(Prime+7.00%的利率，10.25%楼层，10.00EOT付款百分比)(2)						8/10/2021						7,475						7,653						7,593						2/28/2025
						增长资本贷款(Prime+7.00%的利率，10.25%楼层，10.00EOT付款百分比)(2)						8/31/2021						7,475						7,645						7,585						2/28/2025
																		25,000						25,634						25,440
JOKR S.àR.L.(1)(3)						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)						11/3/2021						3,000						2,886						2,846						11/30/2025
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						8/17/2022						1,000						986						986						8/31/2026
						左轮手枪(Prime+4.75%的利率，8.00%楼层，2.45EOT付款百分比)(2)						11/2/2021						501						504						501						8/9/2023
																		4,501						4,376						4,333
下级控股公司						增长资本贷款(Prime+3.75%的利率，11.25%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2022						8,000						7,827						7,827						12/31/2025
神秘钓具盒公司(D/b/a Catch Co.)						增长资本贷款(Prime+6.00%的利率，9.25%楼层，9.25EOT付款百分比)						4/29/2022						5,000						5,014						5,014						1/31/2025
Nakdcom One World AB(1)(3)						增长资本贷款(Prime+7.25%的利率，10.50%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						6/6/2022						5,365						5,208						5,141						6/30/2026
						增长资本贷款(Prime+7.25%的利率，10.50%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						8/29/2022						3,009						2,903						3,064						8/31/2026
																		13,374						13,125						13,219
户外之声公司						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，11.00%楼层，11.75EOT付款百分比)						2/26/2019						4,000						4,363						4,347						2/29/2024
						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，11.00%楼层，10.55EOT付款百分比)						4/4/2019						2,000						2,145						2,137						2/29/2024
																		6,000						6,508						6,484
Project 1920，Inc.						增长资本贷款(Prime+6.25%的利率，9.50%楼层，6.50EOT付款百分比)(2)						3/25/2022						2,000						2,011						1,982						3/31/2025
						左轮手枪(Prime+5.75%的利率，9.00%楼层，2.00EOT付款百分比)(2)						3/25/2022						2,100						2,141						2,135						3/25/2023
																		4,100						4,152						4,117
天宝互动公司。						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，5.00EOT付款百分比)(2)						4/27/2022						18,750						18,826						18,826						4/30/2025

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
The Black Tux，Inc.						增长资本贷款(Prime+8.75%的利率，12.00%楼层，7.00EOT付款百分比)						11/5/2021						$	10,000					$	10,002					$	10,002					5/31/2026
无名实验室，Inc.						成长资本贷款(11.50%的利率，5.00EOT付款百分比)						6/23/2022						4,167						4,108						4,038						6/30/2026
						成长资本贷款(13.00%的利率，5.00EOT付款百分比)						10/20/2022						5,833						5,688						5,635						10/31/2026
																		10,000						9,796						9,673
范穆夫全球控股公司。(1)(3)						成长资本贷款(9.00%的利率，3.50EOT付款百分比)(2)						2/1/2021						8,654						8,642						7,452						1/31/2025
						成长资本贷款(9.00%的利率，3.50EOT付款百分比)(2)						5/27/2021						4,370						4,341						3,694						5/31/2025
						成长资本贷款(9.00%的利率，3.50EOT付款百分比)(2)						1/31/2022						2,011						1,972						1,812						1/31/2026
						左轮手枪(Prime+4.75%的利率，4.75%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						11/3/2022						1,875						1,856						1,844						10/31/2023
						左轮手枪(Prime+4.75%的利率，4.75%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						11/3/2022						1,875						1,856						1,844						10/31/2023
																		18,785						18,667						16,646
消费产品和服务总额-38.09%*																		163,302						163,073						160,043
数据库软件
SiSense公司						增长资本贷款(Prime+6.50%的利率，9.75%楼层，9.25EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						13,000						13,237						13,237						6/30/2024
总数据库软件-3.15%*																		13,000						13,237						13,237
电子商贸-服装及配饰
迪亚造型有限公司						增长资本贷款(Prime+4.25%的利率，9.75%楼层，8.25EOT付款百分比)						6/30/2022						5,000						5,082						5,049						6/30/2025
FabFitFun，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.25%楼层，6.75EOT付款百分比)						9/29/2021						24,167						24,031						24,031						3/31/2025
铸币公司						增长资本贷款(Prime+8.00%的利率，11.50%楼层，6.00EOT付款百分比)						6/15/2022						16,500						16,606						16,606						6/30/2027
						左轮手枪(Prime+6.50%的利率，10.00楼面百分比)(2)						6/15/2022						3,400						3,337						3,337						6/15/2025
																		19,900						19,943						19,943
服装业有限公司(1)(3)						成长资本贷款(11.00%PIK利息，9.00EOT付款百分比)(2)						1/8/2021						22,036						23,823						20,946						1/1/2024
						左轮手枪(9.00%PIK利息，5.00EOT付款百分比)(2)						3/5/2020						3,763						3,835						3,538						1/1/2024
						左轮手枪(9.00%PIK利息，9.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2022						2,131						2,113						2,010						1/1/2025
																		27,930						29,771						26,494
TFG控股公司						增长资本贷款(Prime+8.75%的利率，12.00%楼层，7.50EOT付款百分比)						12/4/2020						10,500						10,814						10,773						12/31/2023
						增长资本贷款(Prime+8.75%的利率，12.00%楼层，7.50EOT付款百分比)						12/21/2021						7,000						6,927						6,879						12/31/2024
						增长资本贷款(Prime+7.25%的利率，10.50%楼层，7.00EOT付款百分比)(2)						3/31/2022						7,000						6,912						6,868						9/30/2025
																		24,500						24,653						24,520
Trendly，Inc.						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，8.50EOT付款百分比)						5/27/2021						19,500						19,869						19,731						11/30/2024
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，8.50EOT付款百分比)(2)						6/7/2022						3,000						2,951						2,921						12/31/2025
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，8.50EOT付款百分比)(2)						6/7/2022						5,500						5,504						5,448						12/31/2025
																		28,000						28,324						28,100
总电子商务-服装和配饰-30.49%*																		129,497						131,804						128,137
电子商贸-个人物品
Merama Inc.						成长资本贷款(10.00%的利率，7.50EOT付款百分比)						5/17/2021						4,168						4,242						4,191						6/30/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，7.50EOT付款百分比)						6/30/2021						1,951						1,982						1,958						6/30/2024
						成长资本贷款(10.00%的利率，7.50EOT付款百分比)						8/4/2021						4,163						4,209						4,154						8/31/2024
电子商务总额-个人物品-2.45%*																		10,282						10,433						10,303

103

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
娱乐
鲁米尼罗利有限公司(1)(3)(7)						成长资本贷款(2)						8/31/2021						$	35,492					$	29,530					$	9,110					8/31/2026
Mind Candy Limited(1)(3)						成长资本贷款(12.00PIK利息百分比)(2)						6/25/2014						18,244						18,243						16,672						10/31/2022
						成长资本贷款(9.00PIK利息百分比)(2)						3/17/2020						1,289						1,289						1,234						3/31/2023
						成长资本贷款(9.00PIK利息百分比)(2)						12/21/2020						1,203						1,203						1,151						12/31/2023
																		20,736						20,735						19,057
全娱乐-6.70%*																		56,228						50,265						28,167
金融机构和服务
奇才投资有限公司(1)(3)						成长资本贷款(8.00%利率)(2)						12/31/2020						32,349						31,877						31,565						12/31/2025
总金融机构和服务-7.51%*																		32,349						31,877						31,565
财务软件
Synapse金融技术公司						增长资本贷款(Prime+5.75%的利率，9.75%楼层，4.00EOT付款百分比)(2)						7/29/2022						1,000						980						974						7/31/2025
Total Financial Software-0.23%*																		1,000						980						974
食品与药品
胶囊公司						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，13.00%楼层，13.00EOT付款百分比)						12/30/2020						15,000						15,553						15,553						12/31/2024
总食品和药品-3.70%*																		15,000						15,553						15,553
医疗保健服务
嘿Bour，Inc.(f/k/a The Pill Club Holdings，Inc.)						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，5.25EOT付款百分比)(2)						8/5/2022						20,000						19,934						19,934						8/31/2024
医疗服务总量-4.74%*																		20,000						19,934						19,934
医疗保健技术系统
Medly Health Inc.						增长资本贷款(Prime+9.00%的利率，16.00%楼层，3.00EOT付款百分比)(2)(13)						12/14/2022						321						317						317						2/11/2023
						增长资本贷款(Prime+9.00%的利率，16.00%楼层，3.00EOT付款百分比)(2)(13)						12/21/2022						1,071						1,052						1,052						2/11/2023
																		1,392						1,369						1,369
30麦迪逊公司						增长资本贷款(Prime+4.75%的利率，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						12/30/2022						20,000						19,628						19,628						12/31/2025
道达尔医疗技术系统-5.00%*																		21,392						20,997						20,997
多媒体与设计软件
Hover Inc.						增长资本贷款(Prime+4.75%的利率，9.50%楼层，5.50EOT付款百分比)(2)						9/30/2022						20,000						19,604						19,604						3/31/2027
整体多媒体和设计软件-4.67%*																		20,000						19,604						19,604
其他金融服务
Jerry服务有限公司						成长资本贷款(10.00%的利率，8.25EOT付款百分比)(2)						6/13/2022						10,000						9,974						9,716						9/30/2025
Monzo银行有限公司(1)(3)						成长资本贷款(12.00%利率)(2)						3/8/2021						7,035						6,871						5,702						3/8/2031
其他金融服务合计-3.67%*																		17,035						16,845						15,418

104

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
房地产服务
Demain ES(d/b/a Luko)(1)(3)						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						$	4,535					$	4,526					$	4,221					12/28/2024
						增长资本贷款(Prime+6.75%的利率，10.00%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						12/28/2021						5,669						5,657						5,277						12/28/2024
						增长资本贷款(Prime+7.75%的利率，11.00%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						8/4/2022						7,178						7,074						7,264						7/31/2025
																		17,382						17,257						16,762
Homeward，Inc.						增长资本贷款(Prime+5.25%的利率，8.50%楼层，9.75EOT付款百分比)(2)						12/30/2021						10,000						10,177						10,118						6/30/2024
						增长资本贷款(Prime+6.25%的利率，9.50%楼层，2.25EOT付款百分比)(2)						12/30/2022						5,000						4,924						4,897						12/31/2024
																		15,000						15,101						15,015
MyND Management，Inc.						增长资本贷款(Prime+6.00%的利率，9.50%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						5/25/2022						6,000						6,103						6,103						5/31/2024
						增长资本贷款(Prime+6.00%的利率，9.50%楼层，6.00EOT付款百分比)(2)						12/27/2022						4,000						3,956						3,956						12/31/2024
																		10,000						10,059						10,059
MCN投资有限公司(1)(3)						增长资本贷款(Prime+3.38%的利率，6.63%楼层，1.25EOT付款百分比)(2)						8/9/2022						6,000						6,007						6,007						2/28/2023
						增长资本贷款(Prime+3.38%的利率，6.63%楼层，1.25EOT付款百分比)(2)						8/24/2022						6,000						6,001						6,001						2/28/2023
																		12,000						12,008						12,008
真素材公司。						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/3/2021						250						250						245						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						12/3/2021						800						799						781						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/3/2021						220						220						215						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						12/13/2021						105						105						103						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/13/2021						440						441						431						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						12/15/2021						208						208						204						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						12/15/2021						150						151						147						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						12/15/2021						1,372						1,370						1,338						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						12/21/2021						760						759						741						12/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						1/31/2022						170						170						166						1/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						2/25/2022						115						115						112						2/28/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						3/15/2022						300						298						291						3/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						4/22/2022						1,110						1,100						1,071						4/30/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						4/22/2022						991						978						952						4/30/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.00EOT付款百分比)						5/23/2022						216						213						207						5/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)						7/19/2022						200						196						190						7/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)						7/19/2022						100						98						95						7/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)(2)						12/5/2022						150						145						141						12/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，7.00EOT付款百分比)(2)						12/5/2022						361						350						339						12/31/2025
						成长资本贷款(11.00%的利率，6.00EOT付款百分比)(2)						12/5/2022						565						548						530						12/31/2025
																		8,583						8,514						8,299
整体房地产服务-14.79%*																		62,965						62,939						62,143

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						投资类型						采办 日期(12)						杰出的 本金						成本(6)						公允价值						成熟性 日期
安全服务
ForgeRock，Inc.						成长资本贷款(8.00%的利率，10.00EOT付款百分比)						3/27/2019						$	10,000					$	10,500					$	10,620					9/30/2025
						成长资本贷款(8.00%的利率，10.00EOT付款百分比)						9/30/2019						10,000						10,407						10,535						12/31/2025
						成长资本贷款(8.00%的利率，10.00EOT付款百分比)						12/23/2019						10,000						10,374						10,502						12/31/2025
总安全服务-7.53%*																		30,000						31,281						31,657
购物促进者
Moda Operandi，Inc.						增长资本贷款(Prime+8.75%的利率，12.00%楼层，7.00EOT付款百分比)						12/30/2021						27,500						28,103						28,103						6/30/2024
购物促进员总数-6.69%*																		27,500						28,103						28,103
旅游与休闲
GoEuro Corp.(1)(3)						成长资本贷款(11.00%的利率，8.50EOT付款百分比)						10/30/2019						20,000						20,959						20,605						10/31/2024
						成长资本贷款(11.00%的利率，8.50EOT付款百分比)						3/27/2020						10,000						10,404						10,229						10/31/2024
总旅行和休闲时间-7.34%*																		30,000						31,363						30,834
债务投资总额-202.98%*																		$	890,431					$	888,586					$	852,951

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
权证投资(8)
广告/营销
InMobi Pte Ltd.(1)(3)						普通股(2)						12/13/2013						48,500						$	35					$	13
总广告/营销-0.00%*																								35						13
航空航天与国防
洛夫特轨道解决方案公司。						普通股(2)						7/15/2022						22,488						192						192
道达尔航空航天和国防-0.05%*																								192						192
应用软件
弗洛健康公司(1)(3)						优先股(2)						5/10/2022						14,536						123						114
应用软件总数-0.03%*																								123						114
建筑材料/工程机械
View，Inc.						普通股(2)						6/13/2017						105,682						500						—
建筑材料/工程机械总数-0.00%*																								500						—
业务应用软件
阿卡迪亚电力公司						优先股						12/10/2021						55,458						138						486
						优先股(2)						6/29/2022						27,714						164						164
																								302						650
拨号盘，Inc.						优先股(2)						8/3/2020						28,980						102						117
特使，Inc.						优先股(2)						5/8/2020						35,893						82						401
农场主商业网络公司						优先股(2)						1/3/2020						37,666						33						1,086
Filevine公司						优先股(2)						4/20/2021						186,160						38						294
金融力量网，Inc.						优先股(2)						6/20/2016						547,440						1,540						2,480
Flash Parking，Inc.						优先股						6/15/2021						210,977						810						1,293
HI.Q，Inc.						优先股						12/17/2018						606,952						196						—
						优先股						12/31/2020						114,319						125						—
																								321						—
纳瓦，Inc.						优先股(2)						8/28/2020						87,160						102						102
NewStore Inc.						优先股(2)						11/16/2022						48,941						18						18
OneSource Virtual，Inc.						优先股						6/25/2018						70,773						161						457
护照实验室，Inc.						优先股(2)						9/28/2018						21,929						303						590
Quantcast公司						现金退出费(2)(5)						8/9/2018												213						161
Uniphore Technologies Inc.						普通股(2)						12/22/2021						35,000						34						187
业务应用软件总数-1.86%*																								4,059						7,836
企业产品和服务
Cart.com，Inc.						普通股						12/30/2021						32,731						477						375
						普通股(2)						3/31/2022						4,532						25						25
																								502						400
利奥实验室，Inc.						优先股(2)						1/20/2022						218,512						197						197
速成商务有限公司(1)(3)						优先股(2)						5/4/2022						1,464,990						311						120
RenoRun Inc.(1)(3)						优先股(2)						12/30/2021						15,906						348						348
子堆栈公司						优先股(2)						7/13/2022						1,141						6						6
总商务产品和服务-0.25%*																								1,364						1,071
业务/生产力软件
论坛品牌控股公司						优先股						7/6/2021						9,457						556						160
大都会科技公司						普通股(2)						3/30/2022						87,385						87						478
全部业务/生产力软件-0.15%*																								643						638
企业对企业市场
Optoro，Inc.						优先股(2)						7/13/2015						10,346						40						67
RetailNext公司						优先股(2)						11/16/2017						123,420						80						111
企业对企业市场总量-0.04%*																								120						178

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
商业服务
Transfix，Inc.						优先股(2)						5/31/2019						133,502						$	188					$	188
总商业服务-0.04%*																								188						188
计算机硬件
灰橙国际公司。						优先股(2)						3/16/2021						27,878						183						116
总的计算机硬件-0.03%*																								183						116
消费金融
ActiveHour，Inc.(d/b/a Earnin)						优先股						10/8/2020						108,468						346						588
The Align Company(F/K/a Thingy Thingy Inc.)						优先股						10/21/2021						5,855						17						257
						优先股(2)						9/30/2022						163						2						2
																								19						259
总消费金融-0.20%*																								365						847
非耐用消费品
Alyk公司						优先股						6/16/2021						61,096						21						8
田径绿地国际公司						普通股(2)						6/3/2022						2,262						85						84
别用完了，Inc.						优先股(2)						12/30/2021						42,929						30						27
Hims&Hers Health，Inc.(法国/韩国Hims，Inc.)						优先股(2)						11/27/2019						98,723						73						260
非耐用消费品总额-0.09%*																								209						379
消费品和服务
AvantStay，Inc.						普通股(2)						12/12/2022						24,495						151						151
婴儿一代，Inc.						普通股(2)						1/26/2022						25,766						19						19
CLUTTH公司						优先股(2)						10/18/2018						77,434						363						567
						优先股(2)						9/30/2020						29,473						169						169
																								532						736
EverDrop GmbH(1)(3)						优先股(2)						3/16/2022						14						25						24
闪烁SE(1)(3)						优先股(2)						4/13/2022						178						339						233
食品公司(1)(3)						优先股(2)						3/25/2022						22,948						100						100
Frubana Inc.(1)(3)						优先股(2)						9/30/2022						15,987						334						334
好蛋公司						优先股(2)						8/12/2021						1,072,903						401						32
海德鲁股份有限公司						普通股(2)						2/9/2021						103,267						143						293
						优先股(2)						8/6/2021						53,903						89						89
																								232						382
JOKR S.àR.L.(1)(3)						优先股						10/14/2021						10,663						273						247
						优先股(2)						8/10/2022						746						3						8
																								276						255
下级控股公司						优先股(2)						12/28/2022						146,431						189						189
神秘钓具盒公司(D/b/a Catch Co.)						优先股						4/29/2022						321,429						69						109
Nakdcom One World AB(1)(3)						优先股(2)						6/2/2022						147,091						208						47
户外之声公司						普通股						2/26/2019						732,387						369						15
配对眼镜，Inc.						普通股(2)						7/12/2022						2,288						5						5
Project 1920，Inc.						优先股(2)						3/25/2022						41,140						23						23
Quip NYC，Inc.						优先股(2)						11/26/2018						41,272						455						1,020
天宝互动公司。						优先股						3/31/2021						14,709						93						14
The Black Tux，Inc.						优先股						11/5/2021						142,939						139						395
无名实验室，Inc.						普通股						6/23/2022						227,273						171						234
范穆夫全球控股公司。(1)(3)						优先股(2)						2/1/2021						704,689						145						181
						优先股(2)						10/31/2022						82,514						10						10
																								155						191
消费产品和服务总额-1.07%*																								4,285						4,508

108

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
消费者零售业
LovePop公司						优先股(2)						10/23/2018						163,463						$	168					$	128
Savage X公司						优先股(2)						4/7/2020						28,977						471						803
消费者零售总额-0.22%*																								639						931
数据库软件
SiSense公司						现金退出费(2)(5)						12/28/2021												190						465
总数据库软件-0.11%*																								190						465
电子商贸-服装及配饰
FabFitFun，Inc.						优先股(2)						11/20/2017						331,048						940						477
铸币公司						优先股						9/30/2020						51,979						516						469
服装业有限公司(1)(3)						现金退出费(2)(5)						8/10/2017												1,850						1,077
租赁Runway，Inc.						优先股(2)						11/25/2015						88,037						213						47
						普通股(2)						11/25/2015						149,203						1,081						154
																								1,294						201
Status，Inc.						优先股(2)						3/31/2017						75,000						41						70
TFG控股公司						普通股						11/30/2020						229,330						762						206
Trendly，Inc.						优先股						5/27/2021						574,742						381						615
						优先股(2)						6/7/2022						57,924						44						44
																								425						659
UNTUCKit LLC						现金退出费(2)(5)						5/11/2018												39						57
总电子商务-服装和配饰-0.77%*																								5,867						3,216
电子商贸-个人物品
格罗夫合作公司						优先股(2)						4/2/2018						310,639						219						9
						优先股(2)						5/22/2019						128,322						228						—
																								447						9
Merama Inc.						优先股						4/28/2021						191,274						406						2,112
电子商务总额-个人物品-0.50%*																								853						2,121
娱乐
Mind Candy，Inc.(1)(3)						优先股(2)						3/24/2017						278,209						922						35
全娱乐-0.01%*																								922						35
金融机构和服务
BlueVine资本公司						优先股(2)						9/15/2017						271,293						361						909
奇才投资有限公司(1)(3)						普通股(2)						12/5/2017						56,241						869						654
Revolut有限公司(1)(3)						优先股(2)						4/16/2018						6,253						40						1,847
						优先股(2)						10/29/2019						7,945						324						2,040
																								364						3,887
世界重发集团有限公司(1)(3)						优先股(2)						12/23/2015						128,290						382						6,077
						优先股(2)						12/23/2015						46,548						136						2,016
																								518						8,093
总金融机构和服务-3.22%*																								2,112						13,543
财务软件
Synapse金融技术公司						无投票权股票(2)						7/29/2022						3,913						23						23
Total Financial Software-0.01%*																								23						23

109

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
食品与药品
胶囊公司						优先股						1/17/2020						202,533						$	437					$	1,312
						现金退出费(5)						12/28/2018												129						243
总食品和药品-0.37%*																								566						1,555
一般媒体和内容
加班体育公司						优先股(2)						5/4/2022						33,510						70						70
Thrillist Media Group，Inc.						普通股(2)						9/24/2014						774,352						624						1,092
一般媒体和内容总数-0.28%*																								694						1,162
医疗保健服务
Found Health，Inc.						优先股(2)						3/25/2022						49,304						22						22
嘿Bour，Inc.(f/k/a The Pill Club Holdings，Inc.)						普通股						12/31/2021						304,884						122						85
小瓶健康科技公司						优先股(2)						12/14/2022						48,889						33						33
医疗服务总量-0.03%*																								177						140
医疗保健技术系统
Curoology，Inc.						优先股(2)						5/23/2019						36,020						58						43
卡尔德罗斯公司						优先股(2)						12/27/2022						36,803						84						84
30麦迪逊公司						优先股						12/30/2022						167,494						445						449
道达尔医疗技术系统-0.14%*																								587						576
医疗软件和信息服务
机场跑道技术公司						优先股(2)						10/9/2013						8,036						112						—
整体医疗软件和信息服务-0.00%*																								112						—
多媒体与设计软件
Hover Inc.						优先股(2)						9/30/2022						183,642						309						332
开放空间实验室，Inc.						优先股(2)						11/15/2022						2,954						7						7
整体多媒体和设计软件-0.08%*																								316						339
网络系统管理软件
Cohesiity公司						优先股(2)						1/10/2020						18,945						54						103
Signifyd公司						优先股(2)						12/19/2019						33,445						132						332
Corellight，Inc.						优先股(2)						9/29/2022						82,759						423						423
整体网络系统管理软件-0.20%*																								609						858
其他金融服务
Jerry服务有限公司						优先股						6/13/2022						31,452						128						148
Monzo银行有限公司(1)(3)						普通股(2)						3/8/2021						64,813						161						383
N26 GmbH(1)(3)						优先股(2)						9/14/2021						11						324						293
升级，Inc.						优先股(2)						1/18/2019						1,488,450						223						4,197
其他金融服务合计-1.19%*																								836						5,021

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						认股权证类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
房地产服务
归属家园，Inc.						优先股(2)						2/15/2022						7,730						$	6					$	15
Demain ES(d/b/a Luko)(1)(3)						优先股(2)						12/23/2021						8,512						327						124
HomeLight，Inc.						优先股(2)						12/21/2018						54,004						44						443
						优先股(2)						11/5/2020						55,326						76						360
																								120						803
Homeward，Inc.						优先股						12/10/2021						71,816						211						78
MCN投资有限公司(1)(3)						优先股(2)						5/27/2022						37,485						295						116
MyND Management，Inc.						优先股(2)						5/25/2022						6,177						6						6
Sonder控股公司						优先股(2)						12/28/2018						200,480						232						58
						优先股(2)						3/4/2020						20,988						42						3
																								274						61
真素材公司。						优先股						11/24/2021						88,762						147						213
整体房地产服务-0.34%*																								1,386						1,416
购物促进者
Moda Operandi，Inc.						首选单位						12/30/2021						36,450						169						165
OfferUp Inc.						优先股(2)						12/23/2019						131,006						42						138
购物促进员总数-0.07%*																								211						303
社交/平台软件
ClassPass Inc.						优先股(2)						3/18/2019						84,507						281						151
社交/平台软件总数-0.04%*																								281						151
交通运输
鸟牌环球公司(Bird Global，Inc.)						优先股(2)						4/18/2019						59,908						193						—
总运输量-0.00%*																								193						—
旅游与休闲
GoEuro Corp.(1)(3)						首选单位						9/18/2019						12,027						362						254
						优先股(2)						8/26/2022						8,455						225						225
总旅行和休闲时间-0.11%*																								587						479
认股权证投资总额-11.52%*																								$	29,427					$	48,414

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						股权类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
股权投资(8)
业务应用软件
阿卡迪亚电力公司						优先股(2)						9/21/2021						16,438						$	167					$	270
康宏公司						优先股(2)						9/27/2018						35,208						250						356
拨号盘，Inc.						优先股(2)						9/22/2020						15,456						120						158
特使，Inc.						优先股(2)						12/30/2021						21,216						667						667
Flash Parking，Inc.						优先股(2)						7/19/2022						33,116						455						453
Filevine公司						优先股(2)						2/4/2022						56,353						357						357
农场主商业网络公司						优先股(2)						7/31/2020						5,041						167						264
护照实验室，Inc.						优先股(2)						6/11/2019						1,302						100						103
Toast，Inc.						普通股(2)(10)						2/1/2018						128,379						27						2,315
Uniphore Technologies Inc.						优先股(2)						1/28/2022						28,233						350						350
业务应用软件总数-1.26%*																								2,660						5,293
业务/生产力软件
论坛品牌控股公司						优先股(2)						7/16/2021						822						150						75
全部业务/生产力软件-0.02%*																								150						75
商业服务
MXP Prime GmbH(1)(3)						优先股(2)						2/3/2022						96						1,140						1,072
普林蒂菲公司						优先股(2)						8/24/2021						13,850						50						50
总商业服务-0.27%*																								1,190						1,122
消费金融
ActiveHour，Inc.(d/b/a Earnin)						优先股(2)						11/10/2020						14,788						150						198
总消费金融-0.05%*																								150						198
非耐用消费品
Hims&Hers Health，Inc.(法国/韩国Hims，Inc.)						普通股(2)(10)						4/29/2019						78,935						500						506
Misfits Market，Inc.(F/K/a不完美食品公司)						优先股(2)						12/31/2022						1,615						142						152
						优先股(2)						12/31/2022						7,196						358						385
																								500						537
非耐用消费品总额-0.25%*																								1,000						1,043
消费品和服务
EverDrop GmbH(1)(3)						优先股(2)						8/1/2022						78						310						322
Frubana Inc.(1)(3)						优先股(2)						7/13/2022						7,993						500						500
海德鲁股份有限公司						优先股(2)						12/14/2020						85,542						333						421
						优先股(2)						3/19/2021						46,456						335						295
																								668						716
JOKR S.àR.L.(1)(3)						优先股(2)						12/7/2021						2,796						187						184
						优先股(2)						11/3/2022						553						37						37
																								224						221
范穆夫全球控股公司。(1)(3)						优先股(2)						8/9/2021						140,059						420						316
消费产品和服务总额-0.49%*																								2,122						2,075
消费者零售业
Savage X公司						优先股(2)						1/20/2021						17,249						500						738
						优先股(2)						11/30/2021						10,393						500						500
消费者零售总额-0.29%*																								1,000						1,238

112

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						股权类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
电子商贸-服装及配饰
FabFitFun，Inc.						优先股(2)						1/17/2019						67,934						$	500					$	502
总电子商务-服装和配饰-0.12%*																								500						502
电子商贸-个人物品
格罗夫合作公司						普通股(2)(10)						6/5/2018						157,882						500						63
Merama Inc.						优先股(2)						4/19/2021						18,518						33						261
						优先股(2)						4/19/2021						14,490						83						218
						优先股(2)						9/1/2021						10,298						167						195
																								283						674
电子商务总额-个人物品-0.18%*																								783						737
教育/培训软件
书呆子公司(Nerdy Inc.)(F/K/a Varthy Tutors LLC)						普通股(2)(10)						1/5/2018						62,258						250						140
全部教育/培训软件-0.03%*																								250						140
娱乐
鲁米尼罗利有限公司(1)(3)						普通股(2)						8/31/2021						434,782						2,525						—
Mind Candy，Inc.(1)(3)						优先股(2)						3/9/2020						511,665						1,000						455
全娱乐-0.11%*																								3,525						455
金融机构和服务
奇才投资有限公司(1)(3)						优先股(2)						12/31/2020						1,552						18,203						16,415
Revolut有限公司(1)(3)						优先股(2)						8/3/2017						25,920						292						8,560
总金融机构和服务-5.94%*																								18,495						24,975
食品与药品
胶囊公司						普通股(2)						7/25/2019						75,013						500						867
						普通股(2)						4/21/2021						5,176						75						78
总食品和药品-0.22%*																								575						945
一般媒体和内容
加班体育公司						优先股(2)						8/2/2022						127,656						1,000						1,000
一般媒体和内容总数-0.24%*																								1,000						1,000
医疗保健技术系统
Curoology，Inc.						优先股(2)						11/26/2019						66,000						196						224
						普通股(2)						1/14/2020						142,855						404						264
																								600						488
卡尔德罗斯公司						优先股(2)						12/27/2022						45,403						325						325
Talkspace，LLC(f/k/a Groop Internet Platfom，Inc.)						普通股(2)(10)						5/15/2019						146,752						378						90
30 Madison，Inc.(F/K/a Nurx Inc.)						优先股(2)						5/31/2019						81,708						1,000						871
道达尔医疗技术系统-0.42%*																								2,303						1,774
多媒体与设计软件
Hover Inc.						优先股(2)						9/30/2022						42,378						231						231
整体多媒体和设计软件-0.05%*																								231						231

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司 综合投资时间表 (千美元) 截至2022年12月31日
投资组合公司						股权类型：						收购日期(12)						股票						成本(6)						公允价值
网络系统管理软件
Cohesiity公司						优先股(2)						3/24/2017						60,342						$	400					$	902
						优先股(2)						4/7/2020						9,022						125						165
整体网络系统管理软件-0.25%*																								525						1,067
其他金融服务
Jerry服务有限公司						优先股(2)						5/6/2022						8,231						104						103
Monzo银行有限公司(1)(3)						普通股(2)						3/8/2021						92,901						1,000						1,231
						普通股(2)						1/5/2022						26,281						516						454
																								1,516						1,685
N26 GmbH(1)(3)						优先股(2)						12/9/2021						22						1,264						1,702
重新设计健康公司。						优先股(2)						7/12/2022						5,919						100						100
其他金融服务合计-0.85%*																								2,984						3,590
房地产服务
归属家园，Inc.						优先股(2)						4/18/2022						6,033						29						29
MCN投资有限公司(1)(3)						优先股(2)						5/6/2022						11,246						300						209
Sonder控股公司						普通股(2)(10)						5/21/2019						43,724						312						54
真素材公司。						优先股(2)						10/18/2021						18,366						100						110
整体房地产服务-0.10%*																								741						402
旅游与休闲
GoEuro Corp.(1)(3)						优先股(2)						10/5/2017						2,362						300						229
						优先股(2)						5/9/2022						9,169						623						675
																								923						904
InSpirato LLC						普通股(2)(4)(10)						9/11/2014						121,622						287						145
总旅行和休闲时间-0.25%*																								1,210						1,049
总股本投资-11.40%*																								$	41,394					$	47,911
对投资组合公司的总投资-225.90%*(11)																								$	959,407					$	949,276
总投资-225.90%*(9)																								$	959,407					$	949,276

_______________

(1)根据1940年法案第55(A)条，投资是不符合条件的资产。截至2022年12月31日，不符合条件的资产30.0公司总资产的%，按公允价值计算。

(2)截至2022年12月31日，这笔投资未被质押为公司循环信贷安排的一部分。

(3)该实体的注册地不在美国，其主要营业地点也不在美国。

(4)投资由本公司全资拥有的应税附属公司冠捷投资有限公司拥有。

(5)投资是指在完成某些交易后支付的现金成功费或现金退出费。GER事件。

(6)未实现收益总额、未实现亏损总额和联邦所得税未实现收益净额合计为$59.31000万，$51.91000万美元和300万美元7.4分别为1000万美元和2022年12月31日投资组合。投资的税费是$。941.91000万美元。

(7)截至2022年12月31日，债务处于非应计状态，因此被视为非创收。截至2022年12月31日的非权责发生投资的总成本和公允价值为美元。29.51000万美元和300万美元9.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

(8)非收益性投资。

(9)除股权外七就上市公司而言，所有投资均按董事会真诚厘定的第3级重大不可观察投入按公允价值估值。

(10)投资在纽约证券交易所或纳斯达克公开交易和上市，不受出售限制。

(11)本公司一般在根据证券法豁免注册的私人交易中获得其投资。除非另有说明，否则本公司所有投资组合公司的投资均受销售限制。截至2022年12月31日，公司受销售限制的投资组合公司投资总额为美元。946.0按公允价值计算，并代表225.1公司净资产的%。此外，除非另有说明，否则截至2022年12月31日，所有投资均作为抵押品质押，作为公司循环信贷安排的一部分。

(12)收购日期代表证券投资中的投资日期。

(13)增长资本贷款还包括债务人占有(“DIP”)贷款。

*    以净资产百分比表示的价值。

_______________

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适用于上述投资明细表所列投资的附注：

•除非另有注明为“联属投资”或“控制投资”，否则任何投资均不得在投资组合公司的任何未偿还类别的有投票权证券中拥有5%或以上的权益。截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司的投资均未在投资组合公司的任何未偿还类别的有投票权证券中拥有5%或更多的权益。

适用于上述投资明细表所列债务投资的附注：

•除非另有说明，否则利率为债务投资的年度现金利率，不包括任何原始发行折扣(“OID”)、期末(“EOT”)付款或与投资相关的任何额外费用，如递延利息、承诺费或预付款费用。

•截至2023年12月31日，与美国最优惠利率(“最优惠利率”)挂钩的每项债务投资的最优惠利率为8.50%。截至2023年12月31日，大约60.1%或$467.3在本金余额中，公司投资组合中的债务投资按浮动利率计息，浮动利率通常以优惠利率为基础，所有债务投资的利率下限均为3.25%或更高。

•EOT付款是在贷款到期日以现金支付的合同和固定利息付款，包括预付款，除非另有说明，否则是贷款原始本金余额的固定百分比。EOT付款在付款之前摊销并确认为贷款或租赁的非现金收入。

•上述投资明细表中提到的一些条款可能会根据某些事件(如预付款)而发生变化。

115

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TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及附属公司

合并财务报表附注

2023年12月31日

注1。组织

TriplePoint Venture Growth BDC Corp.(以下简称“公司”)是马里兰州的一家公司，成立于2013年6月28日，并于2014年3月5日开始投资运营。本公司的结构是一家外部管理的封闭式投资公司，已根据经修订的1940年投资公司法(“1940法案”)选择被视为业务发展公司(“BDC”)。本公司已选择被视为受监管的投资公司(“RIC”)，并打算根据经修订的1986年国税法(“守则”)第M章获得每年的资格。

成立该公司是为了扩大TriplePoint Capital LLC(“TPC”)投资平台的风险成长期业务部门。TPC被公认为全球领先的融资提供商，致力于为风险资本支持的公司提供创造性、灵活和定制的债务融资、股权资本和整个生命周期的补充服务。公司的投资目标是主要以当期收入的形式向股东提供最大的总回报，其次是资本增值，主要通过向TPC精选的领先风险资本投资者群体支持的专注于技术和其他高增长行业的风险成长期公司提供认股权证来贷款给风险成长期公司。本公司由TriplePoint Advisers LLC(以下简称顾问)进行外部管理，TriplePoint Advisers LLC根据1940年修订的《投资顾问法》注册为投资顾问，是TPC的全资子公司。该顾问负责寻找、审查和安排投资机会，对投资进行承销和尽职调查，并持续监控投资组合。顾问于二零一三年八月成立，根据本公司与顾问订立的投资顾问协议，本公司向顾问支付基本管理费及其投资管理服务的奖励费用。本公司亦已与顾问的全资附属公司TriplePoint管理员LLC(“管理员”)订立管理协议(“管理协议”)，根据该协议，管理员提供或安排提供本公司营运所需的所有行政服务。

该公司拥有二全资子公司：TPVG Variable Funding Company LLC(“融资子公司”)和TPVG Investment LLC(TPVG Investment LLC)。TPVG Variable Funding Company LLC(“融资子公司”)是为利用公司的循环信贷安排而设立的一个远离破产的特殊目的实体，其债权人在融资子公司的股权持有人可获得其资产之前对其资产拥有债权。这些子公司合并在本公司的财务报表中。

注2.重大会计政策

列报依据和合并原则

随附的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制，并包括本公司及其综合附属公司的账目。为公平列报本报告所列期间的财务结果而必须进行的所有调整和重新分类均已列入，所有公司间账户结余和交易均已注销。上一年合并财务报表中的某些项目已符合当年的列报方式。这些列报变动(如果有)不影响以前报告的总资产、总负债和净资产或经营结果。作为一家投资公司，本公司遵循财务会计准则委员会(“FASB”)经修订的会计准则编撰(“ASC”)第946主题(“金融服务--投资公司”)规定的会计和报告准则。

预算的使用

根据公认会计原则编制随附的合并财务报表时，需要作出影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内收入和支出报告金额的估计和假设。经济环境、金融市场、投资组合公司的信誉以及在确定这些估计数时使用的任何其他参数的变化可能导致实际结果与这些估计数不同。

投资

投资交易以交易日期为基础进行记录。该公司的投资根据1940年法案和ASC主题946按公允价值计量，并根据会计准则编纂主题820，公允价值计量和披露，或FASB发布的“ASC主题820”进行计量。ASC主题820将公允价值定义为在测量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。公允价值是从持有金融工具的市场参与者的角度考虑的基于市场的计量，而不是特定于实体的计量。当没有现成的市场假设时，本公司本身的假设将被设定为反映顾问认为市场参与者将在计量日期为金融工具定价时使用的假设。

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可观察到的投入的可获得性可能因金融工具的不同而不同，并受到各种因素的影响。在某种程度上，估值是基于不易观察到的模型或投入，公允价值的确定需要更多判断。本公司的估值方法获董事会批准，董事会负责厘定的公允价值。随着市场变化、进行新的投资类型，或某些投资的定价或多或少变得可观察到，管理层可能会在董事会的监督下完善估值方法，以最恰当地反映其投资的公允价值。

投资分类

根据1940年法案的规定，公司按控制级别对投资进行分类。根据1940年法案的定义，“控制投资”是指公司被视为“控制”的那些公司的投资。“关联投资”是指在1940年法案中定义为公司的“关联人”的那些公司的投资，而不是控制投资。“非控制/非关联投资”是指既不是控制投资也不是关联投资的投资。一般来说，根据1940年法案，如果公司拥有超过25.0%的有投票权的证券(即有权选举董事的证券)和/或有权控制投资组合公司的管理或政策，则公司被视为控制其投资的公司。一般而言，根据1940年法案，不属于“控制投资”的“关联投资”被定义为公司拥有至少5.0%、至多25.0%(含)有投票权的证券，并且无权控制该投资组合公司的管理或政策的投资。截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司并无“控制投资”或“关联投资”。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括手头现金和货币市场基金，这些基金的到期日或有能力在90天或更短时间内赎回或清算所持股份。本公司将现金存放在金融机构，有时，此类账户中持有的现金可能会超过联邦存款保险公司的保险限额。作为现金等价物持有的货币市场基金按其最近交易的资产净值进行估值，并根据ASC 820公允价值等级被视为1级。该公司可以在1940年法案的限制范围内，将其部分现金投资于货币市场基金。

受限现金

限制性现金包括为公司循环信贷安排的贷款人和行政代理人的利益而在单独的信托账户中维持的投资的利息和本金的集合。

递延信贷安排成本

递延信贷安排成本指与本公司循环信贷安排有关的费用及其他开支。这些金额将在该设施的估计期限内摊销，并计入综合经营报表中的利息支出。

其他应计费用和负债

其他应计费用和负债包括应付利息、应付账款和无资金支持的承诺负债的公允价值。无资金支持的承诺负债反映了本公司是与其投资组合公司签订信贷协议的一方，这通常要求本公司在规定的贷款可获得期内自行决定未来的垫款。公司的信贷协议包含惯例贷款条款，允许公司在相关投资组合公司遇到影响投资组合公司财务状况或业务前景的重大不利事件时，免除以前作出的承诺的资金。在某些情况下，借款人可能被要求达到某些里程碑，然后才能申请未来的预付款。与这些信贷协议相关的无资金支持债务等于合同资金承诺超过延迟提取信贷协议规定的债务总额的数额，除非可用期限已满。经考虑协议的其余条款及交易对手的信贷状况后，延迟提取信贷协议协议开始时的公允价值与订立该等协议而收到的认股权证投资的公允价值大致相同。公司合并资产负债表中包含的无资金承诺负债反映了这些未来资金承诺的公允价值。

实收资本

该公司将出售普通股的收益按净额计入股本和超过面值的实收资本，不包括所有发行成本。

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收入确认

利息收入经摊销市场溢价及增加市场折扣调整后，按应计制入账，以本公司预期收取该等金额为准。原始发行折价，主要指与本公司债务投资一起获得的可拆卸股权或认股权证投资的估计公允价值，以及市场折价或溢价，采用实际利息法资本化并增加或摊销至相应证券有效期内的利息收入。原始发行折扣还可以包括在贷款到期日较早时或在投资组合公司达到某一里程碑的情况下到期的现金成功费用。与结束投资有关的贷款发放费用被报告为非劳动收入，该收入计入投资的摊销成本；来自这类费用的非劳动收入根据实际利息法作为利息收入在贷款的合同期限内累加。在提前支付贷款或债务担保时，未摊销的贷款发放费和未摊销的市场折扣计入利息收入。EOT付款是在贷款到期日以现金支付的合同和固定利息付款，包括预付款，通常是贷款原始本金余额的固定百分比。EOT付款在贷款有效期内应计利息，使用有效利息方法作为非现金收入。EOT付款通常在借款人无法支付剩余本金和到期利息的范围内停止应计。EOT付款还可能包括在贷款到期日较早的时候或在投资组合公司达到某一里程碑的情况下到期的现金成功费用。

对于具有合同实物支付(“PIK”)利息的债务投资，合同利息是指应计的合同利息，并添加到通常在到期时到期的本金余额中，如果被视为无法收回，本公司不应计实物支付利息。

其他收入包括投资组合公司支付的某些费用(例如延展费、循环贷款融资费、预付费)和确认在本报告所述期间到期的无资金承付款的价值。

非权责发生制贷款

在公司寻求偿还贷款期间，贷款可能处于应计状态。本公司审查所有逾期90天或以上的贷款的本金和利息，或当有合理怀疑本金或利息将被收回时，可能将其置于非应计地位。当一笔贷款处于非权责发生制状态时，计入收入的未付利息将被冲销。此外，自贷款被置于非应计状态之日起，任何原始发行折扣和市场折扣不再计入利息收入。根据公司的判断，非应计贷款的利息支付可能被确认为收入或计入本金。在支付逾期本金和利息时，非权责发生制贷款恢复到应计状态，根据本公司的判断，付款可能保持不变。截至2023年12月31日，公司投资于五非权责发生制投资组合公司，总成本和公允价值为#美元41.71000万美元和300万美元29.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2022年12月31日，本公司投资于一非权责发生制投资组合公司，总成本和公允价值为#美元29.51000万美元和300万美元9.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

已实现/未实现损益

本公司采用特定识别方法计量偿还或出售投资的已实现损益。投资的摊余成本基础是根据折扣和保费以及前期贷款发放费的增加/摊销调整后的原始成本。本公司报告按公允价值计量的投资的公允价值变动，作为综合经营报表中投资的未实现收益(亏损)净变动的组成部分。

管理费和奖励费

本公司根据咨询协议(定义见下文)应计基本管理费及奖励费用。奖励费用的应计项目包括对未实现收益的奖励费用的确认，即使这种奖励费用在收益实现之前既没有赚取也没有支付给顾问，而且超过了投资的已实现和未实现损失。见“附注3.关联方协议和交易”。

美国联邦所得税

本公司已选择按照《守则》第M分章的规定，每年获得美国联邦所得税的待遇，并打算每年获得资格。一般来说，如果RIC分配给股东的收入和收益至少占其普通净收入的90%，并且净短期资本收益超过其长期净资本损失，那么它就不需要缴纳美国联邦所得税。此外，RIC必须每年分配至少98%的普通收入和98.2%的资本利得净收入，以及在此期间未分配且RIC以前没有支付美国联邦所得税以避免美国联邦消费税的任何净普通收入和净资本利得。本公司打算每年分配足够的股息以维持本公司的RIC地位，并预计未来不会支付任何实质性的美国联邦所得税。

股息和分配

普通股股东的股息在除股息日入账。董事会根据各种因素(包括对未来收益的估计)确定应支付的股息金额。净已实现资本收益(如果有)应至少每年分配。公司将在纳税基础上计算其当期和累计收益和利润，以确定构成向公司股东返还资本的任何分配的金额，虽然此类分配不应纳税，但当股票最终出售时，它们可能会导致更高的资本利得税。

118

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发债成本

债务发行成本是指公司在获得债务融资时产生的费用和其他直接增量成本。债务发行成本按实际收益率法摊销并计入相关债务工具有效期内的利息支出。各应付债务在综合资产负债表中扣除未摊销债务发行成本后列报。

每股信息

基本及摊薄每股普通股收益以列报期间已发行普通股的加权平均数计算。*列报期间，基本每股收益及摊薄每股收益相同，因为并无潜在摊薄的已发行证券。

外币折算

该公司的账簿和记录是以美元保存的。任何外币金额均按以下基准折算成美元：

•投资证券、其他资产和负债的公允价值--按期末汇率计算；

•购买和出售投资证券、收入和支出-按交易、收入或支出各自日期的现行汇率计算。

净资产及公允价值乃根据上述适用外汇汇率列报，本公司并未将投资汇率变动所产生的经营业绩部分与所持投资公允价值变动所产生的波动分开，因此，与汇率兑换有关的波动计入投资的已实现净收益(亏损)及未实现收益(亏损)。

近期会计公告

2022年6月，美国财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2022-03号文件，“合同销售限制下股权证券的公允价值计量”(“ASU 2022-03”)。ASU 2022-03(1)澄清了ASC 820中关于受合同销售限制的股权证券的公允价值计量的指导方针，以及(2)要求与此类股权证券相关的具体披露。ASU 2022-03在2023年12月15日之后的财政年度和该财政年度内的过渡期内有效，允许提前采用。采用ASU 2022-03并未对合并财务报表产生实质性影响。

注3.关联方协议和交易

投资咨询协议

根据董事会批准的投资咨询协议(“咨询协议”)，在董事会的全面监督下，根据1940年法令，顾问管理日常运营并向本公司提供投资咨询服务。根据《咨询协议》的条款，顾问：

•确定公司投资组合的组成、公司投资组合变化的性质和时机以及实施这些变化的方式；

•确定、评估和谈判投资结构；

•执行、关闭、服务和监测投资；

•确定购买、保留或出售的证券和其他资产；

•对预期投资进行尽职调查；以及

•为本公司提供本公司可能不时为其资金投资而合理需要的其他投资咨询、研究及相关服务。

作为所提供的投资咨询和管理服务的代价，并根据咨询协议，公司同意向顾问支付如下费用：二构成部分--基本管理费和奖励费。基础管理费和激励费的成本最终由公司股东承担。

基地管理费

基本管理费按年率计算1.75公司平均调整后总资产的%，包括用借入资金购买的资产。对于根据咨询协议提供的服务，基本管理费按季度拖欠。基本管理费是根据公司最近完成的两个日历季度结束时总资产的平均价值计算的。对于日历季度内的任何股票发行或回购，该金额将进行适当调整(基于相对于该日历季度总天数的实际流逝天数)。任何部分月份或季度的基本管理费均按比例适当计算。

119

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奖励费

奖励费用向顾问提供其为公司创造的收入的一部分，由两个组成部分--净投资收入和净资本利得--组成，这两个组成部分在很大程度上彼此独立，并可能导致其中一个组成部分在给定期间内支付，即使另一个组成部分不应支付。

在投资收入部分，公司每季度向顾问支付费用20.0本季度公司奖励前费用净投资收入超过门槛税率的百分比2.0% (8.0公司上一个日历季度末的净资产的年化百分比)，但须遵守一项“追赶”拨备，根据该拨备，顾问收取的所有此类收入超过2.0%但小于2.5%，但须遵守全额退货要求。追赶条款的效果是，根据下文讨论的总回报条款，如果奖励前费用净投资收入超过2.5在任何日历季度中，顾问收到20.0按公司奖励前费用净投资收入的%计算2.0不适用%门槛比率。奖励前费用净投资收益不包括任何已实现资本收益、已实现资本损失或未实现资本收益或亏损。上述奖励费用受总回报要求的约束，该要求规定，除以下情况外，不应就公司的奖励前费用净投资收入支付奖励费用20.0自本公司获选为商业发展中心的生效日期起因经营所产生的累计净资产净增长的百分比，超过自本公司获选为商业发展中心的生效日期以来应计及/或支付的累计奖励费用。换言之，在一个日历季度内应支付的任何投资收益奖励费用仅限于(I)中较低者。20.0本公司该日历季度的奖励前费用净投资收入超过2.0%障碍，受“追赶”条款和(Ii)(X)的限制20.0自本公司选择受BDC监管的生效日期以来因经营所产生的累计净资产净增长的百分比减去(Y)自本公司选择受BDC监管的生效日期以来应计及/或支付的累计奖励费用。就上述目的而言，“营业净资产累计净增长”是指自本公司被选为商业数据中心监管的生效日期以来，本公司的激励前费用净投资收入、已实现损益和未实现增值及折旧的总和。公司于2014年3月5日根据1940年法案选择作为BDC进行监管。

根据奖励费用中的资本利得部分，公司在每个历年结束时(或在咨询协议终止时)向顾问支付费用。20.0本公司自成立至该年度末(或于咨询协议终止时)的累计已实现资本收益总额的百分比，经计算，扣除截至该年度末的累计已实现资本亏损总额和累计未实现亏损总额，减去之前支付的任何资本利得激励费用的总额。就上述目的而言，公司的“累计已实现资本收益总额”不包括任何未实现收益。应当指出的是，该公司应计提一笔奖励费用，用于会计目的，并根据公认会计准则计入任何未实现收益。奖励费用中的资本利得部分不受股东的任何最低回报限制。如果该金额为负数，则该年度无需支付资本利得奖励费用。此外，如果咨询协议终止的日期不是日历年末，则终止日期将被视为日历年末，以计算和支付资本利得奖励费用。

顾问赚取的基本管理费、收入激励费和资本利得激励费列于本公司的合并财务报表中，汇总如下。基本管理费和激励费在赚取费用后的下一个季度支付。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司累计已实现和未实现亏损，因此，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度没有记录资本利得激励费用。

管理费和奖励费 (单位：万人)												截至12月31日止年度，
																		2023						2022						2021
基地管理费																		$	17,893					$	15,753					$	12,513
收入激励费																		$	—					$	6,651					$	10,276
资本利得激励费																		$	—					$	—					$	—

管理协议

董事会批准的管理协议规定，管理人负责向本公司提供办公设施和设备，并在该等设施向本公司提供文书、簿记、记录服务和其他行政服务。根据管理协议，管理人履行或监督或安排履行本公司所需的行政服务，包括负责本公司必须保存的财务和其他记录以及准备向本公司股东提交的报告以及向美国证券交易委员会和任何其他监管机构提交的报告和其他材料。此外，管理人协助本公司厘定及公布资产净值、监督本公司报税表的编制及存档、印制及向本公司股东分发报告及其他材料，以及全面监督本公司开支的支付及其他人士向本公司提供的行政及专业服务的表现。根据管理协议，管理人亦代表本公司向已接受本公司提供该等协助的公司提供重大管理协助。

作为提供管理人服务的代价，本公司向管理人报销管理人履行其义务和提供管理协议项下的人员和设施所产生的费用和开支。根据管理协议支付的款项等于本公司因履行管理协议下的责任而产生的管理人间接费用中本公司应分配的部分(视董事会审查而定)，包括租金以及首席合规官和首席财务官及其各自员工的应分配部分成本。此外，如果被要求向公司的投资组合公司提供重要的管理援助，管理人将根据所提供的服务获得额外的报酬，金额不得超过公司从这些公司获得的提供这种援助的金额。

120

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截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司根据管理协议向管理人支付或应付的开支为$2.31000万，$2.3百万美元和美元2.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

注4.投资

本公司根据会计准则编撰主题820计量其投资的公允价值，公允价值计量与披露，或“ASC主题820”，由FASB发布。ASC主题820将公允价值定义为在测量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。

董事会的估值委员会负责协助董事会对无法获得当前市场报价的投资进行估值。容易获得市场报价的投资使用市场报价进行估值，市场报价通常从定价服务、经纪自营商或做市商那里获得。

本公司在顾问及独立估值代理人的协助下，根据1940年法令第2a-5条及公认会计原则，并根据本公司的估值方法，对其市场报价未能按公允价值由董事会真诚厘定的投资进行估值。如采用多于一种估值方法计量公允价值，则评估结果并酌情加权，并考虑该等结果所示范围的合理性。顾问根据所采用的估值技术考虑一系列公允价值，并根据当前市场状况以及顾问估值委员会认为相关的其他因素，在该范围内选择最准确地代表公允价值的价值。董事会至少每季度确定一次投资的公允价值，或在董事会认为鉴于当时情况而适当的其他时间确定其投资的公允价值。公允价值的确定涉及主观判断和估计，并取决于每个估值日期的事实和情况。由于在确定没有现成市场价值的有价证券投资的公允价值时存在固有的不确定性，投资的公允价值可能与如果这种投资存在现成的市场价值时所使用的价值有很大差异，差异可能很大。

ASC主题820基于对那些估值技术的输入是可观察的还是不可观察的来指定估值技术的层次。ASC主题820还提供了关于公允价值层次的指导，该层次将用于计量公允价值的信息和公允价值计量对收益的影响进行了优先排序，并规定了由估值中使用的信息水平确定的强化披露。根据ASC主题820，这些输入按下面列出的三个级别进行总结。

•第1级-估值基于在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的报价。

•二级-估值的依据是不活跃或所有重要投入都可直接或间接观察到的市场的报价，以及所有重要投入均可观察到的基于模型的估值技术。

•第三级-估值基于无法观察到的、对整体公允价值计量具有重大意义的投入。第三级资产和负债包括金融工具，其价值是使用纳入重大不可观察投入的定价模型来确定的，例如贴现现金流模型和其他类似的估值技术。由于无法观察对估值的投入，对3级资产和负债的估值通常需要大量的管理层判断。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，一项投资在公允价值层次中的水平是基于对公允价值计量重要的最低可观察投入水平。本公司在评估某一特定投入对整个公允价值计量的重要性时，需要判断和考虑该投资的具体因素。

根据ASC主题820，公允价值计量还假设出售资产的交易发生在资产的主要市场，或者在没有主要市场的情况下，发生在资产的最有利市场，这可能是一个假设的市场，不包括交易成本。任何资产的主要市场是报告实体将会或可能出售或转让该资产的交易量和活动水平最高的市场。在确定ASC主题820下的资产或负债的主要市场时，假设报告实体在计量日期时有权进入该市场。市场参与者被定义为在主要或最有利的市场中独立、有知识、愿意并能够进行交易的买家和卖家。

就1940年法令第2(A)(41)节和规则2a-5而言，只有当报价是公司在测量日期可获得的相同投资的活跃市场报价(未经调整)时，市场报价才容易获得，前提是如果报价不可靠，则无法随时获得报价。未使用第1级投入定价的任何有价证券投资应遵守规则2a-5规定的公允价值确定要求，并遵守公司的估值程序。

关于没有现成市场报价的投资，审计委员会每个季度都会分多个步骤进行估值，如下所述：

•季度估值过程开始时，每个投资组合公司或投资都会收到顾问提出的估值。顾问的内部估值委员会(“顾问估值委员会”)负责估值过程，包括向估值委员会及董事会作出初步估值结论及建议。顾问估值委员会不包括任何投资组合经理或投资专业人士的投票成员。

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•顾问的投资组合估值、监察及分析(“VMA”)小组负责协助及支持顾问估值委员会监察估值过程，包括计算及监督估值过程及估值结论，并就折现率、流动资金调整及估值过程的其他主要投入提出建议。

•然后，建议的估值被记录下来，并与顾问估值委员会和顾问高级管理层的其他成员，包括VMA和顾问的财务、业务、法律和合规小组的成员进行讨论。

•至少25根据本公司的估值政策，本公司投资组合的%将每季度收到独立第三方估值公司的估值建议。每项新的投资组合将由一家独立的第三方评估公司在12在投资之日起数月内，第三方评估公司将不迟于最近纳入审查程序后的第四季度对其进行评估。然而，对于价值低于以下的资产，不需要独立第三方评估公司进行估值审查1公司总资产的%(最高可达10占公司总资产的%)或董事会及/或估值委员会同意豁免该等要求的资产。

•顾问及独立第三方估值公司(如适用)然后向估值委员会及董事会提交其建议估值，董事会就每项将予公平估值的组合投资作出公平估值厘定。

债务投资

综合投资明细表中确定的债务投资是向专注于技术和其他高增长行业的风险成长期公司提供的贷款，这些贷款得到一批领先的风险资本投资者的支持。*这些投资被视为ASC主题820下的3级资产，因为对于这些类型的债务工具，没有已知或可访问的市场指数，因此公司必须基于利用不可观察的投入的模型来估计这些投资证券的公允价值。

为估计债务投资的公允价值，本公司将每项债务投资的成本基础(包括任何旧的债务投资)与使用贴现现金流量模型确定的公允价值进行比较，除非另一种模型基于计量日期的情况更合适。贴现现金流方法需要分析最近完成的融资交易的利差，这些交易的性质与这些债务投资类似，以确定可比的有效市场利率范围。所利用的利差范围是基于信用状况相似的借款人。投资的所有剩余预期现金流均使用此利率范围进行贴现，以确定债务投资的公允价值范围。

估值过程包括评估投资组合公司目前的财务状况和筹集额外资本的能力的基本投资表现，以及可能影响估值的宏观经济事件。这些事件包括但不限于截至衡量日期的类似证券的当前市场收益率和利差。这些不可观察到的投入的变化可能导致公允价值计量的显著不同。

在某些情况下，可使用另一种技术对某些更能反映投资公允价值的债务投资进行估值，例如在最近完成的交易中支付或变现的价格或在公平交易中收到的具有约束力的要约，在预期未来现金流包含变异性要素或清算方案中收到的收益估计时使用多个概率加权现金流模型。

权证投资

权证公允价值主要使用布莱克·斯科尔斯期权定价模型来确定。私人持有的认股权证和股权相关证券的估值是基于对各种因素的分析，包括但不限于以下列出的因素。下列任何不可观察到的投入的增加或减少都可能导致公允价值的重大变化：

•基于现有信息的发行人的基础企业价值，包括关于最近一轮借款人融资的任何信息。确定企业价值的估值技术包括市场多元化方法、收益法或利用最近几轮融资以及投资组合公司的资本结构。估值技术也被用来将投资组合公司的企业公允价值分配给权证中可行使的特定类别的普通股或优先股。此类技术考虑了投资组合公司证券的权利和偏好、预期退出情景以及与此类结果相关的波动性，以将公允价值分配给投资组合中持有的特定类别股票。这些技术包括期权定价模型，包括反向求解技术、概率加权预期收益模型和其他被确定为合适的技术。

•波动性，即有关权证投资价格变动幅度的不确定性或风险量，基于与发行权证的标的公司性质相似的指数内的可比上市公司。

•无风险利率是根据美国国债收益率曲线得出的。无风险利率是根据与权证投资的预期剩余寿命最接近的无风险利率的加权平均值计算的。

•其他调整，包括私人公司权证投资的市场折扣，是根据顾问对一般行业环境的判断而估计的。

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•取消权证投资和行使权证投资的历史投资组合经验被用作确定每个财务报告期内权证投资的估计寿命的基础。权证投资可在收购、合并或首次公开发行时行使，但因破产、重组活动或额外融资等事件而取消。这些事件导致预期剩余寿命假设短于权证投资的合同期限。

在某些情况下，可以使用替代技术来对某些更准确地反映权证公允价值的权证进行估值，例如近期权证的预期结算、包含与权证相关的看跌特征的模型、或在最近完成的交易中支付或变现的价格，或在独立交易中收到的有约束力的要约。公允价值可根据将从此类结算中收到的预期收益或根据认沽期权预期收益的净现值来确定。

股权投资

对私人持股公司的股权投资的公允价值最初是指投资额。本公司于投资后完成新一轮第三方股权融资后，对私人公司股权投资的公允价值进行调整。公司可以根据投资组合公司财务或经营业绩的积极或消极变化，在没有新的股权融资事件的情况下调整股权投资的公允价值。本公司亦可参考可比公司的可比交易及/或二级市场交易以估计公允价值。这些估值方法涉及到很大程度的判断。

上市公司股权投资的公允价值以计量当日的收盘价为基础。这些资产在经常性基础上按公允价值入账。

投资估价

上述估值方法涉及很大程度的判断。对于没有活跃的可观察市场的投资，没有单一的标准来确定估计公允价值。私人持股投资的估值本质上是不确定的，因为它们是基于估计的，其价值可能会随着时间的推移而波动。公允价值的确定可能与这些投资存在活跃市场时所使用的价值大不相同。在某些情况下，这种投资的公允价值最好用利用不同方法得出的一系列价值来表示，然后可以根据这些价值来确定单一的估计。

根据截至2023年12月31日和2022年12月31日对估值的重大投入的最低水平，按公允价值经常性计量的投资在下表中分类。在资产负债表开始之日，公司根据用于进行该期间估值的可观察和不可观察投入的使用变化，将投资转移到1级、2级和3级。

投资类型 (单位：万人)						2023年12月31日																								2022年12月31日
						第1级						二级						第三级						总计						第1级						二级						第三级						总计
债务投资						$	—					$	—					$	730,295					$	730,295					$	—					$	—					$	852,951					$	852,951
权证投资						—						—						30,055						30,055						—						—						48,414						48,414
股权投资						1,370						—						40,425						41,795						3,312						—						44,599						47,911
投资组合公司总投资						$	1,370					$	—					$	800,775					$	802,145					$	3,312					$	—					$	945,964					$	949,276

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下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度按公允价值计量的3级投资组合公司投资的信息。可见资产和不可见投入均用于确定公司归类为3级资产的头寸的公允价值。因此，3级资产的未实现净损益可能包括公允价值变动，这些变动可归因于可见投入(例如市场利率的变化)和不可观测(例如不可见长期波动的变化)。

第三级 投资活动(单位：千人)						截至2023年12月31日止的年度
						债务投资						权证投资						股权投资						投资组合公司总投资
截至2022年12月31日的公允价值						$	852,951					$	48,414					$	44,599					$	945,964
按成本价提供资金和购买投资						122,654						2,622						1,712						126,988
从投资中获得的本金付款和销售收益						(179,598)						(1,408)						—						(181,006)
保费、折扣和期末付款的净摊销和递增						11,773						—						—						11,773
投资已实现净收益(亏损)						(74,890)						(3,080)						(670)						(78,640)
计入收益的未实现收益(亏损)净变化						(14,243)						(16,493)						(5,216)						(35,952)
实物支付优惠券						11,648						—						—						11,648
投资类型之间的转移						—						—						—						—
从第3级转出的总金额						—						—						—						—
截至2023年12月31日的公允价值						$	730,295					$	30,055					$	40,425					$	800,775
截至2023年12月31日持有的3级投资未实现收益(亏损)净变化						$	(19,303)					$	(16,498)					$	(5,213)					$	(41,014)

第三级 投资活动(单位：千人)						截至2022年12月31日止的年度
						债务投资						权证投资						股权投资						投资组合公司总投资
截至2021年12月31日的公允价值						$	757,222					$	51,756					$	43,942					$	852,920
按成本价提供资金和购买投资						407,587						5,942						7,471						421,000
从投资中获得的本金付款和销售收益						(266,768)						—						(2,220)						(268,988)
保费、折扣和期末付款的净摊销和递增						13,900						—						—						13,900
投资已实现净收益(亏损)						(46,806)						(2,075)						(30)						(48,911)
计入收益的未实现收益(亏损)净变化						(18,204)						(7,172)						(3,385)						(28,761)
实物支付优惠券						6,320						—						—						6,320
投资类型之间的转移						(300)						(37)						337						—
从第3级转出的总金额(1)						—						—						(1,516)						(1,516)
截至2022年12月31日的公允价值						$	852,951					$	48,414					$	44,599					$	945,964
截至2022年12月31日持有的3级投资未实现收益(亏损)净变化						$	(15,926)					$	(7,106)					$	(3,368)					$	(26,400)

_______________

(1)从级别3转出的转账是从转账日期开始计算的。在截至2022年12月31日的一年中，转让涉及对上市公司的股权投资。

已实现损益列入合并业务报表中的“投资已实现净收益(损失)”。

截至2023年12月31日止年度，本公司确认已实现投资亏损净额为75.81000万美元。于截至2022年12月31日止年度内，本公司确认已实现投资亏损净额为46.01000万美元。

未实现损益列入合并业务表中的“投资未实现损益净变化”。

截至2023年12月31日止年度的未实现亏损净变动为$37.91000万美元。截至2022年12月31日止年度的未实现亏损净变动为$37.61000万美元。

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下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日关于投资组合公司投资的第3级公允价值计量的量化信息摘要。除了下表中提到的技术和投入外，公司在确定公允价值计量时还可能使用其他估值技术和方法。

第三级投资 (美元以千为单位)						2023年12月31日
						公允价值						估值技术						无法观察到的输入						射程						加权平均
债务投资						$	688,937					现金流贴现						贴现率						14.62% - 42.03%						19.79%
						41,358						概率加权期望收益率法						可选结果的概率加权						5.00% - 100.00%						61.36%
权证投资						27,730						布莱克-斯科尔斯期权定价模型						收入倍数						0.18x - 14.00x						4.79x
																		波动率						35.00% - 90.00%						60.99%
																		术语						0.20 - 4.50年份						3.04
																		因缺乏适销性而打折						17.50% - 20.00%						18.60%
																		无风险利率						0.09% - 5.03%						3.37%
						411						期权定价方法和概率加权期望收益率方法						术语						3.00 - 4.00年份						3.01
						1,914						贴现预期收益						贴现率						20.00% - 30.00%						27.41%
																		术语						1.00 - 4.00年份						2.52
																		预期回收率						18.75% - 100.00%						89.37%
股权投资						39,268						布莱克-斯科尔斯期权定价模型						收入倍数						0.70x - 14.00x						5.60x
																		波动率						35.00% - 90.00%						66.01%
																		术语						1.50 - 4.00年份						2.82
																		因缺乏适销性而打折						17.50% - 17.50%						17.50%
																		无风险利率						0.13% - 5.03%						3.82%
						1,157						期权定价方法和概率加权期望收益率方法						贴现率						20.00% - 20.00%						20.00%
																		术语						0.50 - 1.50年份						1.00
投资组合公司总投资						$	800,775

第三级投资 (美元以千为单位)						2022年12月31日
						公允价值						估值技术						无法观察到的输入						射程						加权平均
债务投资						$	821,244					现金流贴现						贴现率						7.99% - 24.36%						18.47%
						31,707						概率加权期望收益率法						可选结果的概率加权						5.00% -50.00%						26.31%
权证投资						45,882						布莱克-斯科尔斯期权定价模型						收入倍数						0.25x -14.60x						3.76x
																		波动率						45.00% - 85.00%						59.89%
																		术语						0.20 - 4.50年份						3.08
																		因缺乏适销性而打折						20.00% - 20.00%						20.00%
																		无风险利率						0.09% - 4.41%						2.89%
						530						期权定价方法和概率加权期望收益率方法						术语						0.50 - 4.00						3.5
						2,002						贴现预期收益						贴现率						15.00% - 30.00%						24.80%
																		术语						1.00 - 4.00						2.54
																		预期回收率						18.75% - 100.00%						90.48%
股权投资						44,599						布莱克-斯科尔斯期权定价模型						收入倍数						1.25x - 14.60x						3.85
																		波动率						45.00% - 85.00%						64.48%
																		术语						0.50 - 4.25						3.31
																		无风险利率						0.13% - 4.39%						3.48%
投资组合公司总投资						$	945,964

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如果上述任何不可观察到的投入单独增加或减少，将导致该等资产的公允价值计量较低或较高。

注5.信用风险

债务投资可能会受到商业、金融市场或法律不确定性的影响。投资的价格可能是不稳定的，各种本质上难以预测的因素，如国内、经济和政治发展，可能会对这些投资的价值产生重大影响。此外，这些投资的价值可能会随着一般利率水平的波动而波动。

在许多情况下，投资组合公司偿还债务投资的能力取决于其风险资本投资者的额外资金、未来的出售或首次公开募股。如果借款人违约、抵押品不足和/或因收回违约贷款而产生的大量法律和其他费用，这些投资的价值可能会受到不利影响。

注6.借款

下表显示了该公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的未偿债务：

负债 (单位：千)						2023年12月31日																		2022年12月31日
						总承诺						未结清余额						未使用的承诺						总承诺						未结清余额						未使用的承诺
循环信贷安排						$	350,000					$	215,000					$	135,000					$	350,000					$	175,000					$	175,000
2025年笔记						70,000						70,000						—						70,000						70,000						—
2026年笔记						200,000						200,000						—						200,000						200,000						—
2027年笔记						125,000						125,000						—						125,000						125,000						—
递延融资和发行成本前的合计						745,000						610,000						135,000						745,000						570,000						175,000
未摊销递延融资和发行成本						—						(4,818)						—						—						(7,148)						—
未偿还借款总额，扣除递延融资和发行成本						$	745,000					$	605,182					$	135,000					$	745,000					$	562,852					$	175,000

这些借款的利息支出包括借款的利息成本、信贷安排的未使用费用(定义见下文)、支付和行政代理费以及递延信贷安排费用和费用的摊销，以及与公司未偿还无抵押票据相关的成本和费用。这些费用如下表所示：

利息支出与费用摊销 (单位：千)												截至12月31日止年度，
																		2023						2022						2021
循环信贷安排
利息成本																		$	14,639					$	5,546					$	1,620
未使用的费用																		884						1,289						1,527
摊销费用和其他费用																		1,936						1,690						1,744
循环信贷安排合计																		$	17,459					$	8,525					$	4,891
2022年笔记
利息成本																		$	—					$	—					$	1,122
摊销费用和其他费用																		—						—						140
2022年票据总数																		$	—					$	—					$	1,262
2025年笔记
利息成本																		$	3,149					$	3,150					$	3,150
摊销费用和其他费用																		208						203						201
2025年票据总数																		$	3,357					$	3,353					$	3,351
2026年笔记
利息成本																		$	9,000					$	9,000					$	7,500
摊销费用和其他费用																		449						443						369
2026年票据总数																		$	9,449					$	9,443					$	7,869
2027年笔记
利息成本																		$	6,251					$	5,208					$	—
摊销费用和其他费用																		279						232						—
2027年票据总数																		$	6,530					$	5,440					$	—
利息支出和费用摊销总额																		$	36,795					$	26,761					$	17,373

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信贷安排

2014年2月，本公司及其作为借款人的融资子公司与作为行政代理的德意志银行纽约分行及其他贷款方签订了一项信贷协议，后者向本公司提供了#美元150.01,000万承诺额，但须遵守借款基数要求(经不时修订和重述，称为“信贷安排”)。截至2023年12月31日，该公司拥有350在信贷安排下可用的总承诺额为1亿美元，其中包括手风琴功能，使公司能够将信贷安排的规模增加到最高1美元400在某些情况下为1000万美元。2022年7月22日，信贷安排被修订，其中包括将循环期从2022年11月30日延长至2024年5月31日，将预定到期日从2024年5月31日延长至2025年11月30日(除非根据其条款提前终止)，以及将浮动利率从LIBOR改为SOFR。

信贷安排下的借款利息总额为：(I)基于某些指数的浮动利率，包括SOFR和商业票据利率(下限为0.50%)，外加(Ii)边距2.80如果设施利用率大于或等于75%, 2.90如果利用率大于或等于%50%, 3.00如果利用率低于50%和4.5%在摊销期间。信贷安排项下的借款只以融资附属公司的资产作抵押。本公司同意向德意志银行支付辛迪加费用，并向德意志银行支付在信贷安排下担任行政代理的费用，以及向每个贷款人支付(I)基于每个贷款人的承诺而支付的承诺费和(Ii)0.50信贷安排下任何未使用的借款，按月计算的年利率。信贷安排包含肯定和限制性契约，包括但不限于50.0融资子公司持有的适用净资产余额的百分比，维持最低净值，总资产与总负债的比率不低于3：2和1940年法案所要求的金额，与公司首席执行官詹姆斯·P·拉贝和公司首席投资官总裁兼首席投资官萨贾尔·K·斯里瓦斯塔瓦有关的关键人物条款，以及资格要求，包括但不限于地理和行业集中限制和某些贷款等级分类。此外，信贷安排下的违约事件包括(其中包括)(I)付款违约；(Ii)控制权变更；(Iii)破产；(Iv)契诺违约；及(V)本公司未能根据1940年法令维持其作为商业发展公司的资格。截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司遵守了信贷安排下的所有契诺。

截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司在信贷安排下的未偿还借款为$215.01000万美元和300万美元175.0分别为2.5亿美元，不包括递延信贷安排成本#美元2.7百万美元和美元4.1由于该工具的到期日、现金偿还和市场利率相对较短，信贷工具的账面价值接近公允价值。如果在报告日期确定，信贷安排的公允价值将被归类为公允价值层次的第三级。

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司在信贷安排下的平均未偿还借款为#美元175.71000万美元和300万美元95.8按加权平均利率计算，包括未使用的费用，分别为8.84%和6.30%。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，美元518.3百万美元和美元359.7分别有100万美元的公司资产，包括限制性现金，作为信贷安排下的借款质押，剩余#美元460.5百万美元和美元654.8分别有100万美元的未担保资产。

2022年笔记

2017年7月14日，公司完成公开募股，募集资金为65.02,000,000美元本金总额5.752022年到期的债券百分比(“2022年债券”)，并收到净收益$62.8在支付费用和发行费用后，为3.5亿美元。2017年7月24日，由于承销商充分行使其购买额外2022年债券的选择权，公司额外发行了$9.752022年发行的债券本金总额为1,000万元，所得款项净额为9.5在支付费用和发行费用后，为3.5亿美元。2022年发行的债券的利息按年率计算5.75%，按季支付。

于2021年3月5日，本公司通知2022年票据契约项下的受托人本公司选择悉数赎回$74.75本金总额为2022年未偿还票据，并指示受托人按照契约条款向2022年票据持有人发出赎回通知。于2021年4月5日(“赎回日期”)，本公司根据管治契约的条款，悉数赎回未偿还的2022年票据。于赎回日期，未偿还2022年债券的本金总额为$74.75和应计但未付的利息约为$1.01000万美元。2022年债券在纽约证券交易所退市，自赎回日起生效。这笔赎回是根据美国会计准则第470-50号规定的债务清偿、修改和清偿，造成已实现损失#美元。0.71000万美元。

2025年笔记

2020年3月19日，该公司完成了一次私募债券发行，金额为1美元70.02,000,000美元本金总额4.50根据证券法第4(A)(2)节，2025年3月19日到期的无担保票据(“2025年票据”)的百分比。2025年债券的利息每半年派息一次，日期为每年3月19日及9月19日。

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2025年债券可根据公司的选择权在任何时间或不时赎回全部或部分债券，按面值加预付款日的应计利息，如果适用，还可支付全部溢价。此外，如果控制权发生某些变化，本公司有义务提出按面值预付2025年期票据，外加截至(但不包括)预付款日期的应计和未付利息。2025年票据是公司的一般无担保债务，与公司发行的所有未偿还和未来的无担保无次级债务具有同等地位；然而，如果公司在与未来有担保债务相关的任何财产或资产上设立、产生、承担或允许存在留置权，则与未来有担保债务的本金总额超过$252025年发行的2025年债券一般将与之同时获得担保，与如此多的债务平等且按比例计价。

发行2025年票据的主票据购买协议(“票据购买协议”)载有以私人配售方式发行的无抵押票据的惯常条款和条件，包括但不限于肯定和否定的公约，例如信息报告、维持公司作为1940年法令所指的BDC的地位、最低资产覆盖率1.50至1.00，最低利息覆盖比率为1.25至1.00，最低股东权益为$216,129,000，向上调整的数量等于652019年12月31日以后发行本公司普通股所得款项净额的百分比。此外，如果发生低于投资级别的事件(定义见票据购买协议)，2025年发行的债券将按固定利率计息5.50自低于投资级别事件发生之日起至及直至低于投资级别事件不再持续之日起计，每年的百分比。

票据购买协议还包含通常的违约事件和通常的补救措施和通知期，包括但不限于不付款、在任何重大方面的不正确陈述、违反契约、公司或附属担保人在其他债务下的交叉违约、某些判决和命令、某些破产事件以及违反与公司首席执行官詹姆斯·P·拉贝和公司首席投资官总裁和首席投资官萨贾尔·K·斯里瓦斯塔瓦有关的关键人物条款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司遵守了2025年票据下的所有公约。

2025年票据在综合资产负债表中按摊销成本入账。摊销成本包括#美元0.3截至2023年12月31日的递延发行成本为百万美元，摊销并在五年制2025年债券的期限基于有效收益率方法。截至2023年12月31日和2022年12月31日，2025年票据的公允价值为美元67.5百万美元和美元64.4如果在报告日期确定，则将被归类为公允价值层次结构的第三级。

2026年笔记

2021年3月1日，该公司完成了一笔#美元的私募债券发行。200.02,000,000美元本金总额4.50%根据证券法第4(A)(2)节于2026年3月1日到期的无抵押票据(“2026年票据”)。2026年债券的利息每半年派息一次，日期为每年3月19日及9月19日。

2026年发行的票据受《票据购买协议》日期为2021年3月1日的第一份补充文件(“第一份补充文件”)的条款管辖。2026年债券可根据公司的选择权在任何时间或不时赎回全部或部分债券，按面值加预付款日的应计利息，如适用，还可支付全部溢价。此外，如果控制权发生某些变化，公司有义务提出按面值加应计和未付利息预付2026年期票据，直至(但不包括)预付款之日。2026年票据是本公司的一般无抵押债务，与本公司发行的所有未偿还和未来无担保无次级债务具有同等地位；然而，如果公司在与未来有担保债务相关的任何财产或资产上设立、产生、承担或允许存在留置权，则与未来有担保债务的本金总额超过$252026年发行的2026年债券一般将与之同时获得担保，与如此多的债务平等且按比例计价。此外，如果发生低于投资级别的事件(定义见票据购买协议)，2026年发行的债券将按固定利率计息5.50自低于投资级别事件发生之日起至及直至低于投资级别事件不再持续之日起计，每年的百分比。经第一补编修订的《票据购买协议》中适用于2026年票据的其他条款和条件，包括违约和肯定和消极契诺事件，与适用于2025年票据的条款和条件基本相似。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司遵守了2026年票据下的所有公约。

2026年票据在综合资产负债表中按摊销成本入账。摊销成本包括#美元1.0截至2023年12月31日的递延发行成本为百万美元，摊销并在五年制2026年债券的期限基于有效收益率方法。截至2023年12月31日和2022年12月31日，2026年票据的公允价值为$188.2百万美元和美元178.8如果在报告日期确定，则将被归类为公允价值层次结构的第三级。

2027年笔记

2022年2月28日，该公司完成了一笔#美元的私募债券发行。125.02,000,000美元本金总额5.00%根据证券法第4(A)(2)节于2027年2月28日到期的无抵押票据(“2027年票据”)。2027年债券的利息每半年支付一次，分别于每年2月28日和8月28日支付。

128

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2027年的票据受《票据购买协议》日期为2022年2月28日的第二份补编(“第二份补编”)的条款管辖。2027年债券可根据公司的选择权在任何时间或不时赎回全部或部分债券，按面值加预付款日的应计利息，如果适用，还可支付全部溢价。此外，如果控制权发生某些变化，本公司有义务提出按面值预付2027年期票据，外加截至但不包括预付款日期的应计和未付利息。2027年债券是本公司的一般无担保债务，与本公司发行的所有未偿还和未来无担保无次级债务具有同等地位；然而，如果公司在与未来有担保债务相关的任何财产或资产上设立、产生、承担或允许存在留置权，则与未来有担保债务总额超过$252027年发行的2027年债券一般将与之同时获得担保，与这样的债务平等且按比例计价。此外，如果发生低于投资级别的事件(定义见票据购买协议)，2027年发行的债券将按固定利率计息6.00自低于投资级别事件发生之日起至及直至低于投资级别事件不再持续之日起计，每年的百分比。经第二份补编修订的《票据购买协议》项下适用于2027年票据的其他条款及条件，包括违约及肯定及消极契诺事件，与适用于2025年票据及2026年票据的条款及条件大体相似。截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司遵守了2027年票据下的所有公约。

2027年期票据在综合资产负债表中按摊销成本入账。摊销成本包括#美元0.9截至2023年12月31日的递延发行成本为百万美元，摊销并在五年制2027年债券的期限基于有效收益率方法。截至2023年12月31日和2022年12月31日，2027年票据的公允价值为美元116.5百万美元和美元113.9如果在报告日期确定，则将被归类为公允价值层次结构的第三级。

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日公司负债的公允价值层次结构中的其他信息：

负债 (单位：千)						2023年12月31日																								2022年12月31日
						1级						2级						3级						总计						1级						2级						3级						总计
循环信贷安排						$	—					$	—					$	215,000					$	215,000					$	—					$	—					$	175,000					$	175,000
2025年票据，净额(1)						—						—						67,275						67,275						—						—						63,930						63,930
2026年票据，净额(2)						—						—						187,255						187,255						—						—						177,382						177,382
2027年票据，净额(3)						—						—						115,632						115,632						—						—						112,763						112,763
总计						$	—					$	—					$	585,162					$	585,161					$	—					$	—					$	529,075					$	529,075

_______________

(1)扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的债务发行成本净额为美元0.3百万美元和美元0.5分别为100万美元。

(2)扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的债务发行成本净额为美元1.0百万美元和美元1.4分别为100万美元。

(3)扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的债务发行成本净额为美元0.9百万美元和美元1.2分别为100万美元。

注7.承付款和或有事项

承付款

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的未到位资金承诺总额为118.11000万美元至14投资组合公司和美元324.01000万美元至37投资组合中的公司分别为29.21000万美元和300万美元88.9600万美元分别取决于投资组合公司在获得债务承诺之前达到某些里程碑。

该公司的信贷协议包含惯常的贷款条款，允许它在相关公司遇到影响公司财务状况或业务前景的重大不利事件时，免除以前作出的承诺的资金义务。由于这些承诺可能到期而不被动用，无资金的承诺不一定代表公司未来的现金需求或未来的盈利资产。

129

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下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司按投资组合公司划分的未到位资金承诺：

						2023年12月31日												2022年12月31日
资金不足的承付款(1) (单位：千)						资金不足的承付款						未出资承诺负债的公允价值						资金不足的承付款						未出资承诺负债的公允价值
加班体育公司。						$	22,858					$	122					$	22,857					$	122
Corellight，Inc.						20,000						415						30,000						603
ActiveHour，Inc.(d/b/a Earnin)						15,000						—						10,000						—
MCN投资有限公司						15,000						78						8,000						218
Savage X公司						12,500						575						12,500						573
Frubana Inc.						8,790						205						25,000						585
铸币公司						8,500						—						5,100						—
NewStore Inc.						5,000						68						5,000						68
食品公司						3,720						—						7,976						82
Tempus Ex Machine，Inc.						3,000						—						—						—
JOKR S.àR.L.						1,499						95						1,499						95
子堆栈公司						1,000						13						1,000						13
配对眼镜公司						1,000						10						1,000						10
论坛品牌公司。						244						8						—
速成商务有限公司						—						—						4,000						94
Avantstay，Inc.						—						—						10,000						250
开放空间实验室，Inc.						—						—						1,000						16
真素材公司。						—						—						1,417						47
田径绿地(美国)有限公司						—						—						20,000						185
Found Health，Inc.						—						—						20,000						112
Jerry服务有限公司						—						—						15,000						164
利奥实验室，Inc.						—						—						15,000						422
洛夫特轨道解决方案公司。						—						—						10,000						242
卡尔德罗斯公司						—						—						13,000						214
RenoRun美国公司						—						—						12,750						487
The Align Company(F/K/a Thingy Thingy Inc.)						—						—						12,000						12
下级控股公司						—						—						12,000						263
小瓶健康科技公司。						—						—						10,000						83
Merama Inc.						—						—						9,718						197
MyND Management，Inc.						—						—						5,000						—
别用完了，Inc.						—						—						5,000						—
Homeward，Inc.						—						—						5,000						—
Flash Parking，Inc.						—						—						3,490						98
婴儿一代，Inc.						—						—						2,500						34
弗洛健康公司						—						—						2,167						38
Medly Health Inc.						—						—						2,036						61
归属家园，Inc.						—						—						1,000						16
迪亚造型有限公司						—						—						1,000						—
神秘钓具盒公司(D/b/a Catch Co.)						—						—						1,000						—
Project 1920，Inc.						—						—						—						59
总计						$	118,111					$	1,589					$	324,010					$	5,463

_______________

(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司没有任何未来潜在承诺的积压。请参考下面的“未来潜在承诺的积压”。

上表还显示了该公司共计#美元的未出资承诺负债的公允价值。1.61000万美元和300万美元5.5分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。经考虑协议的其余条款及相关交易对手的信贷状况后，延迟提取信贷协议开始时的公允价值等于订立该等协议所收取的费用及认股权证。无资金承诺负债反映了这些未来资金承诺的公允价值，并包括在公司综合资产负债表中的“其他应计费用和负债”中。

130

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这些负债被视为ASC主题820项下的3级负债，因为没有关于这些类型的金融工具的已知或可获得的市场指数。可观察和不可观察的投入被用于确定本公司归类为3级类别的头寸的公允价值。下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内公司资金不足的承诺活动的更多细节：

承付款活动 (单位：千)												截至12月31日止年度，
																		2023						2022
期初未筹措资金的承付款(1)																		$	324,010					$	191,662
新承诺(1)																		31,529						593,697
基金																		(125,254)						(416,562)
期满/终止																		(112,174)						(43,784)
外币调整																		—						(1,003)
期末资金不足的承付款和未来潜在承付款的积压																		$	118,111					$	324,010
未来潜在承诺的积压																		—						—
期末资金不足的承付款																		$	118,111					$	324,010

_______________

(1)包括未来潜在承诺的积压。它指的是下面的“未来潜在承诺的积压”。

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司关于里程碑和到期的未到位资金承诺的更多信息：

资金不足的承付款(1) (单位：千)						2023年12月31日						2022年12月31日
依赖于里程碑						$	29,220					$	88,917
过期时间：
2023						$	—					$	224,053
2024						86,754						72,000
2025						31,357						27,957
资金不足的承付款						$	118,111					$	324,010

_______________

(1)不包括未来潜在承诺的积压。它指的是下面的“未来潜在承诺的积压”。

未来潜在承诺的积压

本公司可与某些投资组合公司订立承诺，允许在满足某些增加承诺的条件的情况下，在未来增加承诺额。如果满足增加的条件，则这些金额可能成为无资金的承诺，如果不在到期前提取。截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司确实不有任何积压的潜在未来承诺。

131

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注8.财务亮点

下表显示截至2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度财务要点：

金融行业亮点 (单位为千，每股数据除外)						截至12月31日止年度，
						2023						2022						2021						2020						2019
每股数据(1)
期初资产净值						$	11.88					$	14.01					$	12.97					$	13.34					$	13.50
资产净值变动原因如下：
净投资收益						2.07						1.94						1.33						1.57						1.54
投资已实现净收益(亏损)						(2.12)						(1.41)						(0.65)						0.28						(0.02)
投资未实现收益(亏损)净变化						(1.03)						(1.14)						1.81						(0.69)						(0.24)
股本交易净增(减)额(1)						0.01						0.03						—						0.01						—
清偿债务的已实现净亏损						—												(0.02)						—						—
从净投资收益分配						(1.60)						(1.55)						(1.28)						(1.44)						(1.42)
投资已实现收益的分配						—						—						(0.16)						(0.10)						(0.02)
来自资本返还的分配						—						—						—						—						—
期末资产净值						$	9.21					$	11.88					$	14.01					$	12.97					$	13.34
每股净投资收益						$	2.07					$	1.94					$	1.33					$	1.57					$	1.54
每股经营净资产净增加(减少)						$	(1.12)					$	(0.61)					$	2.47					$	1.16					$	1.28
期间已发行普通股加权平均股份						35,706						32,690						30,936						30,566						24,844
期末已发行普通股股份						37,620						35,348						31,011						30,871						24,923
比率/补充数据
期初资产净值						$	419,940					$	434,491					$	400,435					$	332,506					$	334,531
期末资产净值						$	346,306					$	419,940					$	434,491					$	400,435					$	332,506
平均资产净值						$	397,328					$	438,165					$	407,195					$	408,182					$	343,919
期末股价						$	10.86					$	10.43					$	17.96					$	13.04					$	14.22
以每股资产净值计算的总回报(2)						(10.3)		%				(3.3)		%				19.9		%				14.2		%				9.5		%
基于股票价格的总回报(3)						20.6		%				(33.7)		%				52.8		%				7.7		%				44.7		%
净投资收益与平均资产净值之比						18.6		%				14.5		%				10.1		%				11.7		%				11.1		%
净资产净增(减)接近平均净资产净值						(10.0)		%				(4.6)		%				18.8		%				8.6		%				9.2		%
费用与平均资产净值的比率						16.0		%				12.8		%				11.4		%				10.6		%				10.2		%
不含奖励费用的营业费用与平均资产净值之比						16.0		%				11.2		%				8.8		%				8.5		%				7.9		%
收入奖励费用与平均资产净值之比						—		%				1.5		%				2.5		%				2.1		%				2.4		%
资本利得激励费用与平均资产净值之比						—		%				—		%				0.0		%				0.0		%				0.0		%

_____________

(1)所有每股活动均按有关期间的加权平均已发行股份计算，但股本交易净增加除外，而股本交易净增加则以相关资产负债表日的已发行普通股计算。

(2)基于资产净值的总回报是假设参与公司股息再投资计划期间支付的期末每股资产净值加上每股分派的变化除以期初每股资产净值。总回报不反映股东可能产生的销售费用。

(3)基于股票价格的总回报是公司普通股的最终股票价格加上在假设参与公司股息再投资计划期间支付的分配除以公司普通股的初始股价。总回报不反映股东可能产生的销售费用。总回报是所示期间的回报，不是按年计算的。

132

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下表显示了截至2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的债务投资加权平均年化投资组合收益率：

比率 (按年率计算的百分比)(1)						截至12月31日止年度，
						2023						2022						2021						2020						2019
债务投资的加权平均投资组合收益率(2)						15.4		%				14.7		%				13.7		%				13.8		%				15.0		%
息票收入						12.1		%				10.8		%				9.7		%				9.8		%				10.1		%
折扣的增加						0.9		%				0.8		%				0.9		%				1.0		%				1.1		%
期末付款的增加						1.7		%				1.8		%				1.5		%				1.7		%				1.9		%
本期间提前还款的影响						0.7		%				1.3		%				1.6		%				1.3		%				1.9		%

_____________

(1)所示期间债务投资的加权平均投资组合收益率是指该期间确认的年化利息收入除以该期间债务投资组合的平均摊销成本。计算债务投资的加权平均投资组合收益率时，不包括任何非创收债务投资，但包括非权责发生状态的债务投资。这些期间报告的加权平均收益率是按年率计算的，反映了到期的加权平均收益率。

(2)上面反映的债务投资的加权平均投资组合收益率并不代表我们股东的实际投资回报。

注9.每股净资产净增(减)

下表显示了2023年、2022年和2021年12月31日终了年度每股净资产的基本和稀释净增加/(减少)的计算方法：

基本信息和稀释后信息共享 (单位：万人，每股收益数据除外)												截至12月31日止年度，
																		2023						2022						2021
净投资收益																		$	73,806					$	63,555					$	41,104
经营净资产净增加(减少)																		$	(39,821)					$	(20,070)					$	76,558
已发行普通股加权平均股份																		35,706						32,690						30,936
普通股每股净投资收益																		$	2.07					$	1.94					$	1.33
普通股每股营业净资产净增加(减少)																		$	(1.12)					$	(0.61)					$	2.47

注10.调查结果。权益

自成立至2023年12月31日，公司发布34,999,3522014年通过首次公开发行和同时定向增发发行普通股，2015年登记增发，2017年定向增发，2018年登记增发和同时定向增发，2020年登记增发和2022年登记增发。该公司从这些发行中获得净收益#美元。488.11000万美元，扣除公司支付的承销销售负担和发售成本部分。包括在$488.1这些发行的净收益为4亿美元55.3本公司于2022年8月发行合共1,000,000,000元人民币的净收益4,161,807根据承销协议，公司、顾问和管理人，以及作为承销协议中点名的几家承销商代表的富国证券有限责任公司和摩根士丹利有限责任公司之间的承销协议，在登记的后续发行中发行普通股。411,8072022年8月发行的股份中，有一部分是根据承销商购买额外股份的选择权发行的。

于2022年9月30日，吾等与顾问、管理人及UBS Securities LLC(“销售代理”)订立销售协议(“销售协议”)，就发行事宜作出规定不时最高可达$50.02000万股我们的普通股通过在市场上提供服务(“自动取款机计划”)。在销售协议条款的规限下，销售代理无需出售任何特定数量或金额的证券，但将按照吾等和销售代理双方商定的条款，以符合销售代理正常交易和销售做法的商业合理努力作为我们的销售代理。

截至2023年12月31日止年度，本公司出售 2,018,151销售协议项下的普通股。在同一时期，公司收到的净收益总额为$21.1万从这些销售中。截至2023年12月31日， $28.31000万股仍然可以通过自动取款机计划进行销售。

公司为股东制定了股息再投资计划，这是一项“选择退出”的股息再投资计划。根据这一计划，如果公司宣布向股东进行现金分配，分配的金额将自动再投资于普通股的额外股份，除非股东明确“选择退出”红利再投资计划。如果股东选择退出，该股东将获得现金分配。

下表显示了该公司在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内筹集的收益以及任何相关的承销销售和相关的发售费用，以及普通股的发行价格：

133

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截至2023年12月31日止年度普通股发行量 (单位为千，共享数据除外)						日期						的股份数量。 已发行普通股						募集的总收益						承销和销售负担						报销费用						总发行价：每股发行价
2023年第一季度分销再投资						3/31/2023						49						$	566					$	—					$	—					$	11.48
2023年第二季度分销再投资						6/30/2023						49						553						—						—						$	11.19
2023年第三季度分销再投资						9/29/2023						76						751						—						—						$	9.94
2023年第三季度ATM服务(1)						(1)						564						6,286						95						30						$	11.15
2023年第四季度分销再投资						12/29/2023						80						821						—						—						$	10.32
2023年第四季度ATM服务(2)						(2)						1,454						15,445						232						118						$	10.61
总发行量												2,272						$	24,422					$	327					$	148

_______________

(1)每股总发行价指期内根据销售协议于2023年8月14日至2023年9月18日期间发行的每股加权平均价格。

(2)每股总发行价指期内根据销售协议于2023年11月16日至2023年12月28日期间发行的每股加权平均价格。

截至2022年12月31日止年度普通股发行量 (单位：万人，每股收益数据除外)						日期						的股份数量。 已发行普通股						募集的总收益						承销和销售负担						报销费用						总发行价：每股发行价
2022年第一季度分销再投资						3/31/2022						26						$	426					$	—					$	—					$	16.59
2022年第二季度分销再投资						6/30/2022						37						452						—						—						$	12.10
公开跟进						8/9/2022						3,750						51,563						1,547						177						$	13.75
公开增发(超额配售)						8/31/2022						412						5,662						170						—						$	13.75
2022年第三季度分销再投资						9/30/2022						46						479						—						—						$	10.32
2022年第四季度分销再投资						12/30/2022						66						654						—						—						$	9.91
总发行量												4,337						$	59,236					$	1,717					$	177

截至2021年12月31日止年度普通股发行量 (单位：万人，每股收益数据除外)						日期						的股份数量。 已发行普通股						募集的总收益						承销和销售负担						报销费用						总发行价：每股发行价
2020年第四季度特殊分销再投资						1/13/2021						11						$	142					$	—					$	—					$	12.76
2021年第一季度分销再投资						3/31/2021						35						482						—						—						$	13.73
2021年第二季度分销再投资						6/30/2021						33						471						—						—						$	14.43
2021年第三季度分销再投资						9/15/2021						34						509						—						—						$	14.83
2021年第四季度分销再投资						12/15/2021						27						439						—						—						$	16.38
总发行量												140						$	2,043					$	—					$	—

该公司拥有37,620,109和35,348,049截至2023年12月31日和2022年12月31日已发行的普通股。

注11.分配

本公司已选择被视为守则所指的注册商业机构，并打算遵守有关规定，继续每年取得资格。为了保持其作为RIC纳税的能力，除其他事项外，该公司必须将超过其已实现长期资本损失净额的普通净收入和净已实现短期资本收益的至少90%分配给其股东。此外，为了避免对公司的某些未分配收入征收4%的不可抵扣的美国联邦消费税，公司必须在每个日历年度分配至少等于以下金额的金额：(A)该日历年度公司普通收入的98%(不考虑任何资本收益或损失)；(B)在截至当年10月31日的一年内，公司的资本收益超过公司资本亏损(经某些普通亏损调整)的98.2%(除非公司选择使用其纳税年度)；以及(C)公司没有缴纳美国联邦所得税的前几年的某些未分配金额。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的纳税年度，本公司须缴纳4%的美国联邦消费税，本公司可能在未来几年缴纳此税。在该等情况下，本公司只须就本公司未能达到上述分配要求的金额缴税。公司分配的收入和收益的性质是根据可能与公认会计准则不同的所得税规定确定的。与股东股息和分配有关的账面和税基差异以及其他永久性账面和税收差异重新分类为实收资本。该公司发生了一笔不可抵扣的美国联邦消费税#美元1.4百万美元和美元726,000分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的纳税年度。

134

---

下表显示了自公司首次公开募股以来至2023年12月31日，公司获得董事会授权的每股现金分配情况。自2014年3月5日(开始运作)至2015年12月31日，以及截至2018年12月31日、2023年、2022年、2018年和2017年12月31日的年度，由于公司的收益超过分配，分配代表普通收入。大约$0.24截至2016年12月31日止年度的每股分派代表资本回报。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，分配代表普通收入和长期资本利得。

期间已结束

宣布的日期

记录日期

付款日期

每股金额

2014年3月31日

2014年4月3日

2014年4月15日

2014年4月30日

$

0.09

(1)

2014年6月30日

2014年5月13日

2014年5月30日

2014年6月17日

0.30

2014年9月30日

2014年8月11日

二〇一四年八月二十九日

2014年9月16日

0.32

2014年12月31日

2014年10月27日

2014年11月28日

2014年12月16日

0.36

2014年12月31日

2014年12月3日

2014年12月22日

2014年12月31日

0.15

(2)

2015年3月31日

2015年3月16日

2015年3月26日

2015年4月16日

0.36

2015年6月30日

2015年5月6日

2015年5月29日

2015年6月16日

0.36

2015年9月30日

2015年8月11日

2015年8月31日

2015年9月16日

0.36

2015年12月31日

2015年11月10日

2015年11月30日

2015年12月16日

0.36

2016年3月31日

2016年3月14日

2016年3月31日

2016年4月15日

0.36

2016年6月30日

二〇一六年五月九日

2016年5月31日

2016年6月16日

0.36

2016年9月30日

2016年8月8日

2016年8月31日

2016年9月16日

0.36

2016年12月31日

2016年11月7日

2016年11月30日

2016年12月16日

0.36

2017年3月31日

2017年3月13日

2017年3月31日

2017年4月17日

0.36

2017年6月30日

2017年5月9日

2017年5月31日

2017年6月16日

0.36

2017年9月30日

2017年8月8日

2017年8月31日

2017年9月15日

0.36

2017年12月31日

2017年11月6日

2017年11月17日

2017年12月1日

0.36

2018年3月31日

2018年3月12日

2018年3月23日

2018年4月6日

0.36

2018年6月30日

2018年5月2日

2018年5月31日

2018年6月15日

0.36

2018年9月30日

2018年8月1日

2018年8月31日

2018年9月14日

0.36

2018年12月31日

2018年10月31日

2018年11月30日

2018年12月14日

0.36

2018年12月31日

2018年12月6日

2018年12月20日

2018年12月28日

0.10

(2)

2019年3月31日

2019年3月1日

2019年3月20日

2019年3月29日

0.36

2019年6月30日

2019年5月1日

2019年5月31日

2019年6月14日

0.36

2019年9月30日

2019年7月31日

2019年8月30日

2019年9月16日

0.36

2019年12月31日

2019年10月30日

2019年11月29日

2019年12月16日

0.36

2020年3月31日

2020年2月28日

2020年3月16日

2020年3月30日

0.36

2020年6月30日

2020年4月30日

2020年6月16日

2020年6月30日

0.36

2020年9月30日

2020年7月30日

2020年8月31日

2020年9月15日

0.36

2020年12月31日

2020年10月29日

2020年11月27日

2020年12月14日

0.36

2020年12月31日

2020年12月21日

2020年12月31日

2021年1月13日

0.10

(2)

2021年3月31日

2021年2月24日

2021年3月15日

2021年3月31日

0.36

2021年6月30日

2021年4月29日

2021年6月16日

2021年6月30日

0.36

2021年9月30日

2021年7月28日

2021年8月31日

2021年9月15日

0.36

2021年12月31日

2021年10月29日

2021年11月30日

2021年12月15日

0.36

2022年3月31日

2022年2月22日

2022年3月15日

2022年3月31日

0.36

2022年6月30日

2022年4月28日

2022年6月16日

2022年6月30日

0.36

2022年9月30日

2022年7月27日

2022年9月15日

2022年9月30日

0.36

2022年12月31日

2022年10月28日

2022年12月15日

2022年12月30日

0.37

2022年12月31日

2022年12月9日

2022年12月22日

2022年12月30日

0.10

(2)

2023年3月31日

2023年2月21日

2023年3月15日

2023年3月31日

0.40

2023年6月30日

2023年4月26日

2023年6月15日

2023年6月30日

0.40

2023年9月30日

2023年7月26日

2023年9月15日

2023年9月29日

0.40

2023年12月31日

2023年10月26日

2023年12月15日

2023年12月29日

0.40

现金分配总额

$

14.65

_______________

(1)初始分配额反映了季度分配率为#美元。0.30每股，从2014年3月5日公司首次公开募股定价(开始运营)至2014年3月31日期间的27个交易日按比例分配。

(2)表示一种特殊分布。

135

---

本公司有意分配其于本年度所赚取的全部或实质所有应课税收入。然而，公司可能出于多种原因选择不分配其所有应纳税所得额，包括保留超额应纳税所得额用于投资和/或将与超额应纳税所得额相关的分配推迟到未来历年支付。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司录得1.4百万美元和美元0.7分别为消费税应计收入100万英镑。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，分配总额为#美元1.60每股及$1.55每股分别申报和支付，代表来自普通收入的分配。本公司截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度的综合经营报表并无计提所得税拨备。截至2023年12月31日，该公司估计已从净投资收入中获得未分配的应税收益1美元。41.5百万美元，或美元1.10每股。自2014年3月5日(开始运营)至2023年12月31日，总分发金额为$14.65每股都已支付。

注12.应纳税所得额

本公司已选择接受治疗，并打算每年都有资格成为守则第M分章下的RIC。作为RIC，公司通常不为公司作为股息及时分配给股东的任何普通收入或资本收益支付公司级别的美国联邦所得税。应纳税所得额包括公司的应税利息和扣除一定数额的其他收入，以及应纳税的已实现资本利得净额。由于收入和费用的确认存在暂时性和永久性差异，应纳税所得额一般不同于财务报告中的净收入，一般不包括未实现净损益，因为此类损益在实现之前不计入应纳税所得额。

本公司除向股东派发股息一般至少相等于其投资公司应课税收入的90%(由守则界定，且不考虑已支付分派的任何扣减)外，还须符合某些收入及资产多元化测试，才符合资格并须缴税。作为分配支付的金额由董事会每季度确定，并基于公司管理层估计的年度收益。然而，如果公司的收益低于所宣布的红利分配额，公司在该会计年度的分红总额的一部分可被视为为向公司股东返还税收资本。

由于联邦所得税规定与美国普遍接受的会计原则不同，按照税收规定进行的分配可能不同于为财务报告目的确认的净投资收入和已实现收益。分歧可能是永久性的，也可能是暂时性的。在财务报表中，资本账户之间的永久性差异被重新分类，以反映其适当的税务性质。为税务目的将短期收益归类为普通收入的改变也可能造成永久性差异。当某些收入、费用、收益或损失项目在未来某个时间确认时，就会出现暂时性差异。此外，最近的税法要求为税务目的确认某些收入，不迟于为财务报告目的确认时。

本公司打算将其年度应纳税所得额的100%分配给其股东，因此，本公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度综合经营报表中没有记录所得税拨备。

此外，在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，公司针对财务报告和税务报告之间的永久性差异对净资产进行了调整。这些差异与不可抵扣的消费税有关，这些消费税在净资产的下列组成部分之间重新分类：

						截至12月31日止年度，
(单位：千)						2023						2022
超过面值的实收资本						$	(1,413)					$	(726)
未分配净投资收益						1,413						726
已实现收益(亏损)						—						—

就所得税而言，支付给股东的分配被报告为普通收入、资本回报、长期资本利得或两者的组合。于截至2023年12月31日止年度内，本公司派发57.6通过四个定期的季度分发，获得了100万美元的收入。于截至2022年12月31日止年度内，本公司派发51.6通过四次定期季度分发和一次特殊分发，获得了3.5亿美元的收入。截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日终了年度支付的分配的纳税性质为#美元。57.61000万美元和300万美元51.6分别从普通收入中获得2.5亿美元。该公司预计将分发$41.52024年未分配的应税收入为100万美元，以满足其打算分配其在2023年日历年获得的所有应税收入。2023年日历年未分配应纳税所得额为#美元41.5百万美元的超额普通收入。该公司分发了$22.52023年未分配的应纳税所得额，以满足其打算分配其在2022年日历年所得的所有应纳税所得额。投资的税费是$。833.4截至2023年12月31日，为1.2亿美元。截至2023年12月31日，该公司拥有156.61000万资本亏损结转可用于抵消未来已实现的资本收益。

136

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截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，按纳税基础计算的可分配收益的组成部分如下：

						截至12月31日止年度，
(单位：千)						2023						2022
未分配的普通收入						$	41,501					$	22,529
资本利得/(亏损)结转						(156,589)						(80,903)
未实现收益(亏损)						(31,916)						7,389
总计						$	(147,004)					$	(50,985)

截至2023年12月31日止年度，本公司支付$726,000美国联邦消费税的一部分，并有1.4截至资产负债表日期，应计但未支付的美国联邦消费税为100万美元。截至2022年12月31日止年度，本公司支付$337,000美国联邦消费税的一部分，并有726,000截至资产负债表日已应计但未支付的美国联邦消费税。

本公司评估在准备本公司的纳税申报单过程中采取的税务立场，以确定该税务立场是否“更有可能”得到适用的税务机关的支持。不被认为达到比不符合更有可能的门槛的职位或不确定的税收职位的税收优惠，将在本年度记为税收支出。本公司的政策是确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款(如果有的话)作为所得税拨备的组成部分。

根据对本公司税务状况的分析，不存在符合确认或计量标准的不确定税务状况。本公司目前未接受任何税务审查。该公司预计未来12个月未确认的税收优惠不会有任何重大增加或减少。该公司2020-2023年的联邦纳税年度仍需接受美国国税局的审查。根据司法管辖区的不同，该公司可能会继续接受国家税务机关的审查，为期一年。

注13.后续事件

本公司管理层对截至本文所包括的综合财务报表发布之日的后续事件进行了评估。在截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度合并财务报表中，除下文讨论的事项外，并无任何后续事件需要在本年度报告中以Form 10-K格式披露或需要在合并财务报表中确认。

分布

2024年2月27日，董事会宣布一笔美元0.40每股定期季度分配将于2024年3月29日支付给2024年3月14日登记在册的股东。

最近的投资组合活动

从2024年1月1日到2024年3月5日，公司关闭了$10.0百万美元的额外债务承诺和资金12.41000万美元的新投资。TPC的直接发起平台达成了$93.6与风险成长期公司签署了额外的非约束性条款说明书。公司的这些投资机会需要经过尽职调查、最终文件和投资委员会的批准，以及遵守顾问的分配政策。

137

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第9项：报告会计和财务信息披露中与会计师的变更和分歧

没有。

项目9A：管理控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们维持披露控制和程序，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。我们的首席执行官和首席财务官对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据对这些披露控制和程序的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。应当指出，任何管制制度，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保该制度的目标得以实现。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些和其他固有限制，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标，无论多么遥远。

关于财务报告内部控制的报告

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维护充分的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性。根据美国证券交易委员会的定义，财务报告内部控制是指根据美国公认会计原则，就财务报告的可靠性和对外财务报表编制提供合理保证的过程。

公司对财务报告的内部控制得到书面政策和程序的支持，这些政策和程序(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

公司管理层(由首席执行官和首席财务官参加)根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》(下称《COSO框架》)中确立的标准，对截至2023年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这一评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制截至2023年12月31日有效。

注册会计师事务所认证报告

本公司独立注册会计师事务所德勤会计师事务所发布了一份关于截至2023年12月31日公司财务报告内部控制有效性的认证报告，该报告载于本10-K年报第8项“独立注册会计师事务所报告”项下。

财务报告内部控制的变化

管理层尚未发现本公司财务报告内部控制在截至2023年12月31日的季度内发生的任何变化，该变化已对或可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响。

138

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第9B项：其他信息

规则10b5-1交易计划

在截至2023年12月31日的财季内，我们的董事或高级职员都没有领养或已终止任何购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划，以满足交易法规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”的积极防御条件。

费用及开支

现提供下表，以更新截至2023年12月31日公司由美国证券交易委员会宣布于2021年5月26日生效的N-2表格有效货架登记声明(文件编号333-254802)中的某些信息，并附以与本公司自动取款机计划相关的招股说明书补充资料。这些信息旨在帮助您了解我们普通股的投资者将直接或间接承担的成本和费用。我们提醒您，下表中显示的一些百分比是估计值，可能会有所不同。除文意另有所指外，凡本10-K表格年度报告或根据证券法提交的任何文件(本表格10-K年度报告以引用方式并入其中)提及“阁下”、“吾等”或“本公司”所支付的费用或开支，或“吾等”将支付费用或开支，则吾等的股东将间接承担作为吾等的投资者的费用或开支。

除下文所述外，以下百分比是根据截至2023年12月31日的年度发生的实际费用和截至2023年12月31日的净资产计算的，不包括其后发生的事件。下面的表格和例子包括我们合并子公司的所有费用和支出。

股东交易费用：
我们应支付的销售量或其他佣金(以发行价的百分比表示)			—		%	(1)
发售费用(占发行价的百分比)			—		%	(2)
股息再投资计划费用			—		%	(3)
股东交易总费用(占发行价的百分比)			—		%
年度费用(占普通股净资产的百分比)：
咨询协议项下应支付的基地管理费			5.17		%	(4)
咨询协议规定的奖励费用(净投资收入和已实现资本利得的20%)			4.26		%	(5)
借贷资金的利息支付			10.63		%	(6)
其他费用			2.60		%	(7)
年度总开支			22.66		%

__________

(1)根据自动柜员机计划出售的普通股的最高代理佣金为2.00%。如果我们的证券被出售给或通过承销商或其他代理出售，相应的招股说明书或招股说明书副刊将披露适用的销售负担和由我们和我们的股东承担的其他发售费用。

(2)在自动柜员机计划的预计持续时间内，我们估计应支付的发售费用约为250,000美元，并假设我们出售了所有根据自动柜员机计划最初可供出售的5,000万美元普通股，这将导致上表中的发售费用(作为发行价的百分比)等于自动柜员机计划的0.50%。如果我们再次公开发行我们的证券，相应的招股说明书或招股说明书附录将披露估计的发售费用。

(3)股息再投资计划的费用计入“其他费用”。计划管理人的费用将由我们支付。我们不会向参与该计划的股东收取任何经纪费用或其他费用。然而，您自己的经纪人可能会因您参与该计划而收取经纪费。

(4)我们的基础管理费按季度拖欠，按我们平均调整后总资产的1.75%计算，包括用借入的金额和其他形式的杠杆购买的资产。有关更多信息，请参阅本年度报告中的表格10-K中的“商业-管理协议-投资咨询协议”。

139

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(5)假设我们的顾问赚取的年度奖励费用与我们的顾问在截至2023年12月31日的年度赚取的奖励费用保持一致(如果不是因为下文解释的累积“追赶”拨备)，并对任何股票发行进行调整。奖励费用由两个部分组成，即投资收入和资本利得，这两个部分在很大程度上是相互独立的，因此，即使其中一个部分不需要支付，也可以支付另一个部分。在投资收入部分，我们每个季度向我们的顾问支付奖励前费用净投资收入超过上一日历季度末我们净资产2.0%(年化8.0%)的金额的20.0%，但须遵守一项“追赶”条款，根据该条款，我们的顾问收到超过2.0%但低于2.5%的所有此类收入，并受总回报要求的约束。追赶条款的效果是，根据下文讨论的总回报条款，如果奖励前费用净投资收入在任何日历季度超过2.5%，我们的顾问将获得奖励前费用净投资收入的20.0%，就像2.0%的门槛费率不适用一样。上述奖励费用受总回报要求的约束，该要求规定，除非自2014年3月5日以来运营产生的累计净资产净增长的20.0%超过自2014年3月5日以来应计和/或支付的累计奖励费用，否则无需就我们的奖励前费用净投资收入支付奖励费用。换句话说，在一个日历季度应支付的任何投资收益奖励费用将限于(I)本公司该日历季度的奖励前费用净投资收入超过2.0%门槛比率的金额的20.0%，以及(Ii)(X)自2014年3月5日以来产生的运营净资产累计净增长的20.0%减去自2014年3月5日以来累计应计和/或支付的奖励费用后的金额中的较小者。就上述目的而言，“因经营而产生的累计净资产净增”为自2014年3月5日以来我们的激励前费用净投资收入、已实现损益及未实现增值和折旧的总和。在奖励费用的资本利得部分，我们在每个日历年末向顾问支付从开始到当年年底的累计已实现资本收益总额的20.0%，计算得出的净额是我们累计已实现资本损失和截至该年度末的累计未实现折旧，减去之前支付的任何资本利得激励费用的总额。就上述目的而言，我们的“累计已实现资本收益”不包括任何未实现的增值。应注意的是，考虑到任何根据公认会计原则未实现的增值，我们为会计目的应计激励性费用。奖励费用中的资本利得部分不受股东的任何最低回报限制。

(6)“借入资金的利息支付”代表我们估计的年度利息支付、费用和信贷安排支出，并基于截至2023年12月31日的年度经营业绩，包括信贷安排、2025年票据、2026年票据和2027年票据。与任何未偿债务相关的成本由我们的普通股股东间接承担。我们在任何特定时间使用的杠杆量将取决于(其中包括)董事会和我们的顾问在任何拟议借款时对当时市场和其他因素的评估。我们也可以发行优先股，条件是我们遵守1940年法案的适用要求。

(7)“其他开支”是指根据本公司截至2023年12月31日止年度的经营业绩而厘定的金额，包括根据本公司管理协议支付的款项，以及本公司管理人所产生的管理费用及其他开支的可分配部分。

示例

下面的例子展示了关于对我们普通股的假设投资在不同时期的总累计费用的预计美元金额。在计算以下费用金额时，我们假设我们不会有额外的杠杆，我们的年度运营费用将保持在上表所述的水平。

						1年						3年						5年						10年
假设5%，您将为1,000美元的投资支付以下费用 *年回报率 (1)						$	184					$	481					$	704					$	1,047
假设5%，您将为1,000美元的投资支付以下费用 *完全来自已实现的资本利得。						$	194					$	502					$	728					$	1,063

__________________

(1) 假设已实现资本净收益或未实现资本净增值不产生回报.

虽然这个例子假设，按照美国证券交易委员会的要求，年回报率为5%，但我们的表现会有所不同，可能会导致回报率高于或低于5%。如上所述，该例子包括咨询协议下的已实现资本利得税，但不包括咨询协议下的收入奖励费用，假设5%的年回报率，这笔费用要么不应支付，要么对上文所示的支出金额产生非实质性影响。如果我们的投资获得了足够的回报，从而触发了一笔可观的激励费，我们的支出和对投资者的回报将会更高。

此外，虽然该示例假设在资产净值对所有分配进行再投资，但我们股息再投资计划的参与者将收到若干我们普通股的股票，其确定方法是：(A)如果我们新发行的普通股用于实施股息再投资计划，则应支付给参与者的分配的总美元金额除以(A)在董事会确定的支付日期收盘时我们普通股每股市场价格的95%，或(B)如果股票是在公开市场购买以实施股息再投资计划的要求，则计划管理人购买的所有普通股的平均购买价格，它可以处于、高于或低于NAV。

此示例和上表中的费用不应被视为我们未来费用的表示，实际费用(包括债务成本，如果有，以及其他费用)可能比所示的费用更多或更少。

140

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财务亮点

下表显示了截至2023年12月31日、2022年、2021年、2020年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年以及2014年3月5日(开始运营)至2014年12月31日期间的财务摘要。截至2023年、2022年、2021年、2020年和2019年12月31日的最近五年已经进行了审计。请参阅合并财务报表附注中的“附注8.财务摘要”。

金融行业亮点 (单位为千，每股数据除外)						截至2013年12月31日的年度，或截至12月31日，
						2023						2022						2021						2020						2019
每股数据(2)(3)
首次公开募股价格						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
前端销售费用						—						—						—						—						—
净收益						—						—						—						—						—
产品发售成本						—						—						—						—						—
期初资产净值						$	11.88					$	14.01					$	12.97					$	13.34					$	13.50
资产净值变动原因如下：
净投资收益						2.07						1.94						1.33						1.57						1.54
投资已实现净收益(亏损)						(2.12)						(1.41)						(0.65)						0.28						(0.02)
投资未实现收益(亏损)净变化						(1.03)						(1.14)						1.81						(0.69)						(0.24)
股本交易净增(减)额(3)						0.01						0.03						—						0.01						—
清偿债务的已实现净亏损						—						—						(0.02)						—						—
从净投资收益分配						(1.60)						(1.55)						(1.28)						(1.44)						(1.42)
投资已实现收益的分配						—						—						(0.16)						(0.10)						(0.02)
来自资本返还的分配						—						—						—						—						—
期末资产净值						$	9.21					$	11.88					$	14.01					$	12.97					$	13.34
每股净投资收益						$	2.07					$	1.94					$	1.33					$	1.57					$	1.54
每股营业净资产净增长						$	(1.12)					$	(0.61)					$	2.47					$	1.16					$	1.28
期间已发行普通股加权平均股份						35,706						32,690						30,936						30,566						24,844
期末已发行普通股股份						37,620						35,348						31,011						30,871						24,923
比率/补充数据
期初资产净值						$	419,940					$	434,491					$	400,435					$	332,506					$	334,531
期末资产净值						$	346,306					$	419,940					$	434,491					$	400,435					$	332,506
平均资产净值						$	397,328					$	438,165					$	407,195					$	408,182					$	343,919
期末股价						$	10.86					$	10.43					$	17.96					$	13.04					$	14.22
以每股资产净值计算的总回报(4)						(10.3)		%				(3.3)		%				19.9		%				14.2		%				9.5		%
基于股票价格的总回报(5)						20.6		%				(33.7)		%				52.8		%				7.7		%				44.7		%
净投资收益与平均资产净值之比						18.6		%				14.5		%				10.1		%				11.7		%				11.1		%
净资产净增(减)接近平均净资产净值						(10.0)		%				(4.6)		%				18.8		%				8.6		%				9.2		%
费用与平均资产净值的比率						16.0		%				12.8		%				11.4		%				10.6		%				10.2		%
不含奖励费用的营业费用与平均资产净值之比						16.0		%				11.2		%				8.8		%				8.5		%				7.9		%
收入奖励费用与平均资产净值之比						—		%				1.5		%				2.5		%				2.1		%				2.4		%
资本利得激励费用与平均资产净值之比						—		%				—		%				—		%				—		%				—		%

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金融行业亮点 (单位为千，每股数据除外)						截至2013年12月31日的年度，或截至12月31日，
						2018						2017						2016						2015						2014(1)
每股数据(2)(3)
首次公开募股价格						$	—					$	—					$	—					$	—					$	15.00
前端销售费用						—						—						—						—						(0.44)
净收益						—						—						—						—						14.56
产品发售成本						—						—						—						—						(0.18)
期初资产净值						$	13.25					$	13.51					$	14.21					$	14.61					$	14.38
资产净值变动原因如下：
净投资收益						1.71						1.61						1.42						1.46						1.30
投资已实现净收益(亏损)						0.08						(0.01)						(1.28)						(0.02)						—
投资未实现收益(亏损)净变化						(0.01)						(0.35)						0.55						(0.40)						0.15
股本交易净增(减)额(3)						0.01						—						0.05						—						—
清偿债务的已实现净亏损						—						(0.07)						—						—						—
从净投资收益分配						(1.54)						(1.44)						(0.24)						(1.44)						(1.22)
投资已实现收益的分配						—						—						—						—						—
来自资本返还的分配						—						—						(1.20)						—						—
期末资产净值						$	13.50					$	13.25					$	13.51					$	14.21					$	14.61
每股净投资收益						$	1.71					$	1.61					$	1.42					$	1.46					$	1.30
每股营业净资产净增长						$	1.78					$	1.18					$	0.69					$	1.03					$	1.45
期间已发行普通股加权平均股份						20,488						16,324						16,160						15,042						9,870
期末已发行普通股股份						24,780						17,730						15,981						16,302						9,924
比率/补充数据
期初资产净值						$	234,945					$	215,863					$	231,646					$	144,979					$	141,572
期末资产净值						$	334,531					$	234,945					$	215,863					$	231,646					$	144,979
平均资产净值						$	275,889					$	219,457					$	218,881					$	218,623					$	144,237
期末股价						$	10.89					$	12.69					$	11.78					$	11.96					$	14.85
以每股资产净值计算的总回报(4)						16.0		%				9.6		%				8.9		%				9.5		%				10.1		%
基于股票价格的总回报(5)						(2.3)		%				20.4		%				12.9		%				(9.4)		%				7.1		%
净投资收益与平均资产净值之比						12.7		%				12.0		%				10.5		%				10.0		%				10.7		%
净资产净增(减)接近平均净资产净值						13.3		%				8.8		%				5.1		%				7.1		%				12.0		%
费用与平均资产净值的比率						10.8		%				11.5		%				9.4		%				9.2		%				10.5		%
不含奖励费用的营业费用与平均资产净值之比						7.6		%				8.9		%				8.1		%				7.3		%				8.1		%
收入奖励费用与平均资产净值之比						3.2		%				2.6		%				1.3		%				2.0		%				2.2		%
资本利得激励费用与平均资产净值之比						—		%				—		%				0.0		%				(0.1)		%				0.2		%

_____________

(1)表示从2014年3月5日(运营开始)到2014年12月31日或截至2014年12月31日的期间。

(2)由于四舍五入，桌子可能不会脚下。

(3)除股本交易净资产增加(减少)外，所有每股活动均按有关期间的已发行加权平均股份计算，净资产则按有关资产负债表日的已发行普通股计算。

(4)基于资产净值的总回报是假设参与公司股息再投资计划期间支付的期末每股资产净值加上每股分派的变化除以期初每股资产净值。总回报不反映股东可能产生的销售费用。

(5)基于股票价格的总回报是公司普通股的最终股票价格加上在假设参与公司股息再投资计划期间支付的分配除以公司普通股的初始股价。总回报不反映股东可能产生的销售费用。

第9 C项：关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

142

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第三部分

项目10. 董事、行政人员及企业管治

第10项所要求的信息在此纳入我们2024年的委托书中作为参考，该委托书将在本财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

我们已经通过了适用于公司董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。这一道德准则发布在我们网站www.tpvg.com的“治理文件”选项卡下。我们打算在放弃或修改本行为准则后的四个工作日内通过网站发布信息，披露对本行为准则的任何实质性修改或豁免。

第11项：高管薪酬调整

现将第11项所要求的信息并入我们的2024年委托书中作为参考，该委托书将于本财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

第12项：确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

兹将第(12)项所要求的信息并入我们的2024年委托书中作为参考，该委托书将在本财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

第13项：建立某些关系和关联交易，以及董事的独立性

兹将第13项所要求的信息并入我们的2024年委托书中作为参考，该委托书将于本财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

第14项：主要会计费和服务费

兹将第14项所要求的信息并入我们的2024年委托书中，以供参考，该委托书将于本财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

143

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第四部分

项目15.所有展品、财务报表附表

(a)作为本报告一部分提交的文件

以下财务报表列于项目8中：

独立注册会计师事务所报告			79
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表			82
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的综合经营报表			83
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度净资产变动表			84
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的合并现金流量表			85
截至2023年12月31日和2022年12月31日的投资综合时间表			99
合并财务报表附注			116

(b)陈列品

*以下证据作为本报告的一部分提交，或通过参考先前提交给美国证券交易委员会的证据纳入本报告：

3.1			修订条款和重述条款(1)
3.2			修订及重新制定附例(2)
4.1			样品存放证(3)
4.2			TriplePoint Venture Growth BDC Corp.与作为受托人的美国国家银行协会之间的契约，日期为2015年7月31日(4)
4.3			与2022年到期的5.75%债券有关的第二份补充契约，由TriplePoint Venture Growth BDC公司和作为受托人的美国国家银行协会之间进行，日期为2017年7月14日(5)
4.4			2022年到期的5.75%债券的全球票据格式(6)
4.5			TriplePoint Venture Growth BDC公司及其买方之间的主票据购买协议，日期为2020年3月19日(15)
4.6			2020A系列4.50%高级票据的格式，2025年3月19日到期(通过引用本文件附件4.5并入)
4.7			TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及其其他购买方签署的《主票据购买协议第一份补编》，日期为2021年3月1日(16)
4.8			4.50%2021A系列高级票据的格式，2026年3月1日到期(通过引用本文件附件4.7并入)
4.9			TriplePoint Venture Growth BDC Corp.及其其他购买者之间于2022年2月28日签署的《主票据购买协议第二份补编》(18)
4.10			5.00%系列2022A高级票据的格式，2027年2月28日到期(通过引用本文件附件4.9并入)
4.11			TriplePoint Venture Growth BDC Corp.根据1934年证券交易法第12节注册的S证券说明(17)
10.1			股息再投资计划(7)
10.2			TriplePoint Venture Growth BDC Corp.与TPVG Advisers and LLC之间的投资咨询协议，日期为2014年2月18日(8)
10.3			TriplePoint Venture Growth BDC Corp.与TPVG管理有限责任公司之间的管理协议，日期为2014年2月18日(9)
10.4			TriplePoint Venture Growth BDC Corp.和TriplePoint Capital LLC之间的许可协议，日期为2014年2月18日(10)
10.5			TriplePoint Venture Growth BDC公司与其每一名董事和高管之间的赔偿协议格式(11)

144

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10.6			TPVG Variable Funding Company LLC，作为借款人，TriplePoint Venture Growth BDC Corp.，个别及作为抵押品管理人，作为借款人的唯一股权持有人，VerventInc.，作为备用抵押品管理人，贷款人不时与贷款人，德意志银行纽约分行，作为融资代理，Deutsche Bank Trust Company America，作为付款代理，ComputerShare Trust Company，N.A.，作为托管人和其他代理方之间的应收款融资协议格式，该协议经2022年7月22日的Omnibus修正案修订和确认(19)
10.7			TriplePoint Venture Growth BDC Corp.、TPVG Variable Funding Company和Deutsche Bank AG之间的质押协议，日期为2014年2月21日(12)
10.8			TPVG Variable Funding Company，LLC，Deutsche Bank AG和U.S.Bank，National Association之间的阻止账户控制协议，日期为2014年2月21日(13)
10.9			证券购买协议，日期为2017年10月25日，由本公司与James P.Labe、Sajal K.Sriastava和Andrew J.Olson签署或签订(14)
10.10			销售协议，日期为2022年9月30日，由TriplePoint Venture Growth BDC Corp.、TriplePoint Advisers LLC、TriplePoint Administration LLC和UBS Securities LLC签署(20)
10.11			由TriplePoint Venture Growth BDC Corp.和KeyBank National Association于2023年1月30日签署的托管协议格式(21)
21.1			附属公司名单(*)
23.1			德勤律师事务所同意(*)
31.1			根据1934年《证券交易法》第13a-14条对首席执行官的证明(*)
31.2			根据1934年《证券交易法》第13a-14条对首席财务官的证明(*)
32.1			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官的认证(**)
32.2			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官的认证(**)
97.1			退还政策(*)
99.1			德勤律师事务所高级证券表报告(*)
101.INS			内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(*)
101.SCH			内联XBRL分类扩展架构文档(*)
101.CAL			内联XBRL分类扩展计算链接库文档(*)
101.DEF			内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档(*)
101.LAB			内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档(*)
101.PRE			内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档(*)
104			封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中)

(1)参考附件(A)于2014年1月22日提交的注册人TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表预生效修正案第1号(档号：第333-191871号)并入。

(2)参考附件(B)于2014年1月22日提交的注册人TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表预生效修正案第1号(档号：第333-191871号)并入。

(3)于2014年1月22日提交的注册人对TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表预生效修正案第291号(档号：第333-191871号)引用附件(D)并入。

(4)于2015年8月4日通过引用附件(1)并入注册人表格8-A(文件号：001-36328)。

(5)通过引用注册人于2017年7月14日提交的TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表格登记声明(文件编号333-204933)的生效后修正案第6号的附件d(6)并入。

(6)通过引用注册人于2017年7月14日提交的TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表格登记声明(文件编号333-204933)的生效后修正案第6号的附件d(7)并入。

(7)于2014年1月22日提交的注册人对TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表预生效修正案第291号(档号：第333-191871号)引用附件(E)并入。

(8)通过引用注册人于2014年2月24日提交的TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表格登记说明书(文件编号：333-191871)生效前修正案第292号的附件(G)而并入。

145

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(9)通过引用注册人于2014年2月24日提交的TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表预生效修正案第292号(档号：第333-191871号)的附件(K)(1)并入。

(10)通过引用注册人于2014年2月24日提交的TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表格登记说明书(文件编号333-191871)中的附件(K)(2)而被并入。

(11)通过引用注册人于2014年1月22日提交的TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表格登记说明书(文件编号333-191871)中的附件(K)(3)而被并入。

(12)通过引用注册人于2014年3月3日提交的TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表格登记说明书(文件编号333-191871)的生效前修正案第3号(9)并入。

(13)通过引用注册人于2014年3月3日提交的TriplePoint Venture Growth BDC Corp.的S N-2表格登记声明(文件编号333-191871)的生效前修正案第3号附件(K)(10)而并入。

(14)

(15)通过引用附件10.1并入注册人于2020年3月19日提交的8-K表格(档案号：814-01044)。

(16)通过引用附件10.2并入注册人于2021年3月1日提交的8-K表格(档案号814-01044)。

(17)通过引用附件4.5并入注册人于2020年3月4日提交的10-K表格(档案号814-01044)。

(18)通过引用附件10.2并入注册人于2022年3月1日提交的8-K表格(档案号814-01044)。

(19)通过引用附件10.1并入注册人于2022年7月25日提交的8-K表格当前报告(档案号814-01044)。

(20)通过引用附件1.1并入注册人于2022年9月30日提交的8-K表格当前报告(档案号814-01044)。

(21)通过引用附件10.14并入注册人于2023年3月1日提交的10-K表格(档案号814-01044)。

(*)随函提交的文件。

(**)随函提供。

(c)财务报表明细表

在此不提交财务报表附表，因为(1)不需要此类附表，或(2)上述财务报表中已列报了这些信息。

146

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签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的以下签署人代表其签署。

TriplePoint风险投资增长BDC公司

日期：2024年3月6日

发信人：

/S/詹姆斯·P·拉贝

詹姆斯·P·拉贝

首席执行官兼董事长

根据1934年《证券交易法》，本报告已于2024年3月6日由以下注册人以下列身份签署。

签名

标题

日期

发信人：

/S/詹姆斯·P·拉贝

首席执行官兼董事会主席 董事会(首席行政官)

詹姆斯·P·拉贝

2024年3月6日

发信人：

/S/克里斯托弗·M·马修

首席财务官 (首席财务会计官)

克里斯托弗·M·马修

2024年3月6日

发信人：

/S/萨哈尔·K·斯里瓦斯塔瓦

首席投资官总裁秘书 司库和董事

萨哈尔·K·斯里瓦斯塔瓦

2024年3月6日

发信人：

/S/吉尔伯特·E·艾伊

董事

吉尔伯特·E·艾伊

2024年3月6日

发信人：

/S/史蒂文·P·伯德

董事

史蒂文·P·伯德

2024年3月6日

发信人：

/S/史蒂芬·A·卡萨尼

董事

史蒂芬·A·卡萨尼

2024年3月6日

发信人：

/S/辛西娅·M·福内利

董事

辛西娅·M·福内利

2024年3月6日

发信人：

/S/凯瑟琳·J·帕克

董事

凯瑟琳·J·帕克

2024年3月6日

发信人：

/S/金伯利·H·沃格尔

董事

金伯利·H·沃格尔

2024年3月6日

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