附录 99.2

C O R P O R A T E P A R T I C I P A N T S

霍华德·伯杰，医学博士 总裁兼主管执行官

马克·斯托尔珀， 执行副总裁兼首席财务官

C O N F E R E N C E C A L L L P A R T I C I P A N T S

布莱恩·坦基鲁特， 杰富瑞集团

大卫麦克唐纳， 太阳信托

约翰·兰瑟姆， 雷蒙德·詹姆

加里·泰勒， TD Cowen

拉里·索洛， CJS 证券

埃德·克雷斯勒， TPG 安杰洛·戈登

吉姆·西多蒂， Sidoti & Company

P R E S E N T A T I O N

操作员

大家好，欢迎参加 RadNet Inc. 2023 年第四季度季度财务业绩电话会议。

所有参与者都将处于 “仅限收听” 模式。（操作员指令）。

今天的演讲结束后，将有机会提问。（操作员说明）。

请注意，此事件正在录制中。

我现在想把会议交给 RadNet 执行副总裁兼首席财务官马克·斯托尔珀。请继续。

马克·斯托珀

谢谢。女士们、先生们，早上好，感谢你们今天加入霍华德·伯杰和我的行列，讨论RadNet的2023年第四季度和全年财务业绩。

在我们今天开始之前，我想提醒所有人注意1995年《私人证券诉讼改革法》下的安全港声明。本演示文稿包含 1995 年《美国私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。具体而言，关于预期的未来财务和运营业绩、RadNet通过提供患者转诊和与放射科诊所签订合同、招聘和留住技术人员、获得第三方诊断成像服务报销、成功整合收购业务、为收购业务创造收入和调整后息税折旧摊销前利润（等）的陈述都是安全港意义上的前瞻性陈述。

前瞻性陈述基于管理层当前的初步预期，受风险和不确定性的影响，这可能导致RadNet的实际业绩与本文所包含的陈述存在重大差异。这些风险和不确定性包括RadNet不时向美国证券交易委员会提交的报告中列出的风险，包括RadNet昨天提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度报告。

不应过分依赖前瞻性陈述，尤其是对未来财务业绩的指导，该指引仅反映其发布之日。RadNet 没有义务公开更新任何前瞻性陈述以反映其发表之日后的新信息、事件或情况，没有义务公开更新任何前瞻性陈述以反映意外事件的发生。

有了这个，我现在想把的电话交给伯杰博士。

霍华德·伯杰

谢谢你，马克。大家早上好，谢谢你今天加入我们。

在今天的电话会议上，Mark 和我计划向你们提供我们第四季度和2023年全年业绩的要点，让您更深入地了解影响这一业绩的因素，并讨论我们的未来战略。在我们准备好发言后，我们将开始电话解答您的问题。我要感谢大家对我们公司的关注，并感谢你们抽出一天中的一部分时间来参加我们今天上午的电话会议。

让我们开始吧。

我对第四季度的强劲表现感到非常满意。影像中心板块的收入比去年第四季度增长了8.6％，调整后的息税折旧摊销前利润增长了11％，使RadNet的收入和调整后的息税折旧摊销前利润均创下季度纪录。该业绩是持续保持强劲的行业趋势以及执行多管齐下的增长战略的结果，该战略侧重于推动同中心绩效、扩张现有和建立新的医疗系统合作伙伴关系，以及对新成像中心以及较新的设备技术、软件和人工智能解决方案的投资。与去年同期相比，我们今年第四季度的总体手术量增长了7.9％，同中心手术量增长了5.5％。

几乎所有核心市场对RadNet服务的需求仍然强劲。随着门诊成像继续从更昂贵的医院环境转向像RadNet运营的更具成本效益的门诊场所。推动调整后息税折旧摊销前利润创纪录表现的还有劳动力市场，尽管在吸引和留住人才方面仍然面临挑战，但自疫情后最具挑战性的时期以来，劳动力市场已经稳定并有所改善。

我们将继续专注于通过管理流动性和财务杠杆来加强资产负债表。到2023年底，RadNet的现金余额超过3.42亿美元，净杠杆比率低于调整后息税折旧摊销前利润的2倍。截至2023年12月31日，我们的未偿销售天数（DSO）为32天，为RadNet的历史最低水平，我们认为这是业内最低的销售额之一。

收入周期运营和收款的改善增强了对RadNet未来进行重要投资的能力，特别是在de novo 设施开发领域。我们在2022年开始了重大的从头扩张战略，该战略一直持续到2023年。我们在开发设施方面进行了非同寻常的资本投资，这将提高我们的容量和患者可及性。RadNet应该在2024年开始受益于这些设施开放的财政捐助，在此期间，我们预计将在大约十二个新中心接诊第一批患者。这些新中心位于我们遇到患者积压、需要额外容量或位于我们目前缺乏为已确定的患者群体提供服务的接入点的市场。

第二个重点投资领域是扩大合资企业和卫生系统举措。我们目前有24家系统合资企业，占我们366个中心的35％以上。我们仍然相信，我们可以在三年内将一半以上的中心与卫生系统建立伙伴关系。以为例，2023年9月，我们宣布大幅扩大与洛杉矶地区 Cedars-Sinai医疗卫生系统的关系，成立了一家名为洛杉矶影像集团的新合资企业，并扩大了现有的三中心合资企业——圣莫尼卡影像集团，将来自RadNet和Cedars-Sinai的另外七个中心的捐款包括在内。像Cedars-Sinai这样的前瞻性思维和创业健康系统越来越多地寻求长期可行的诊断成像战略，而RadNet对这些组织来说是一个有吸引力的战略方向。展望2024年，我们预计几种卫生系统关系将扩大，并建立新的合资关系。

Tuck-in收购也将继续是RadNet增长、战略和投资的活跃部分。诊断成像行业仍然分散，规模较小的运营商无法为患者提供如今通过投资更新的硬件、软件和人工智能技术可以促进的准入和护理水平。此外，资本成本的上涨、利率的提高、来自医疗保险和其他私人付款人的报销压力，以及规模提高效率和盈利能力的必要性，使加入RadNet网络比以往任何时候都更具吸引力。2023 年，我们在南加州、纽约和特拉华州完成了几项附带收购。

本周早些时候，你们中的一些人可能已经看到宣布我们签署了一项最终协议，将从休斯敦医学影像公司购买位于德克萨斯州大休斯敦都市地区的七个成像中心的资产。休斯敦是RadNet自2020年以来进入的第一个新的地理市场。休斯顿大都市市场拥有约730万人口，是美国人口第四多的城市和增长第二快的大都市区。休斯顿医学影像拥有七个广受认可的设施、大约140名团队成员和超过20名放射科医生，30多年来一直是放射学市场的稳定因素，我们相信HMI是发展RadNet新核心网络的平台。

我们有机会进一步收购，从头开始建设，建立卫生系统合作伙伴关系和其他扩张手段，包括将我们的人工智能和领先的临床和运营数字健康解决方案带给大休斯敦地区的患者和转诊社区。

随着我们在2024年及以后的进一步发展，将继续采用严格的方法来评估在核心市场之外扩张的机会。

我们将继续在人工智能和放射学软件解决方案方面投资并寻求增长机会。我们的增强型乳腺癌检测，即EBCD筛查乳房X光检查服务，仍在西海岸继续实施。我们现在已在南加州和亚利桑那州全面实施该计划，并将于3月开始在大约18个加利福尼亚中部和北部的乳房X光检查地点推出项目。我们很高兴地报告，由于我们从东海岸的经验中吸取了教训，我们在西海岸的初始采用率有所提高。

我们将继续与英国英国的合作伙伴合作，扩大有针对性的肺健康检查肺癌筛查计划，DeepHealth的Aidence部门将在该计划的四国推广中提供主要的人工智能解决方案。我们预计，该项目和其他类似的肺流项目将在2024年看到Aidence的持续增长。2023年，我们的人工智能细分市场收入通过这些举措增长了278％，随着人工智能解决方案的持续采用，2024年的人工智能收入预计将增长65％以上。我们还认为，到2024年底，RadNet的人工智能业务将达到调整后的息税折旧摊销前利润盈亏平衡。

2023 年，我们宣布开发由人工智能驱动的 DeepHealth 操作系统健康信息产品组合，旨在显著提高效率并改变放射学在医疗保健中的作用。该产品的核心是云原生操作系统，它利用临床人工智能来改善疾病检测，生成生成式人工智能来有效协调患者参与和护理服务。我们将在 2024 年开始内部实施，并预计许多DeepHealth 操作系统工具将在年底之前整合到RadNet工作流程中。预计，外部客户，包括eRad的200多名现有客户，可能会从2025年初开始许可商业化的DeepHealth OS解决方案。

这使我想到在回电 Mark 之前我想说的最后一点。在上次会议的财务业绩新闻稿中，我们宣布成立RadNet 数字健康财务报告板块，自2024年1月1日起生效，该板块将当前的eRad和DeepHealth OS软件业务合并为我们在整个2023年的临床人工智能报告板块。随着我们分别发展eRad软件解决方案和人工智能业务，我们越来越认识到，这些业务在的运营和财务状况方面与我们的核心影像中心业务有很大不同，它们需要不同的关注点和专业知识来管理。在过去的一年中，我们吸引了一支具有管理数字健康业务经验的高管团队。

这些数字健康业务的财务影响对RadNet来说具有巨大的潜力，无论他们是DeepHealth OS和AI解决方案的客户，当然，作为这些业务的所有者，向RadNet以外的客户出售解决方案。软件业务，尤其是基于SaaS的模型，可以以比RadNet的核心成像中心细分市场高得多的利润率，并且需要更少的资本投资。预计数字健康板块将在2024年实现盈利，并在2024年比2023年增长约20％至40％。

此时，我想把的电话交给马克，讨论我们第四季度和2023年全年业绩的一些亮点，并讨论我们的2024年指导方针。他说完之后，我将致闭幕词。

马克·斯托珀

谢谢你，霍华德。

我现在将简要回顾一下我们第四个季度和2023年全年的业绩，并尝试重点介绍我认为的一些重要项目。我还将进一步解释我们财务报表中的某些项目，并对推动我们第四个季度和2023年全年业绩的一些指标提供一些见解。我还将提供今天上午发布的2024年指导水平——或者我应该说是昨晚的财经新闻稿。

在我的讨论中，我将使用调整后息税折旧摊销前利润一词，这是一项非公认会计准则财务指标。公司将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，不包括设备处置的亏损或收益、其他收入或亏损、债务清偿损失和非现金股权补偿。调整后的息税折旧摊销前利润包括未合并业务的权益和收益，减去对非控股权益和子公司的收益分配，并根据该期间发生的非现金、特别和一次性事件进行调整。调整后息税折旧摊销前利润与归属于RadNet Inc.普通股股东的净收益或亏损的全面量化对账已包含在我们的财报中。

话虽如此，我现在想回顾一下我们的第四个季度和2023年全年业绩。

2023年第四季度，RadNet报告其影像中心报告板块的收入为4.153亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为6,830万美元。这不包括 510万美元的人工智能收入和本季度人工智能调整后的息税折旧摊销前利润亏损250万美元。与去年第四季度相比，Imaging 中心板块收入增长了3,280万美元，增长了8.6％，调整后的息税折旧摊销前利润增加了670万美元，增长了11％。

包括我们的人工智能报告板块，2023年第四季度的公司总收入为4.204亿美元，较去年第四季度的3.839亿美元增长了9.5％。包括2023年第四季度人工智能报告板块调整后的息税折旧摊销前利润亏损250万美元和2022年第四季度的430万美元，2023年第四季度公司调整后的息税折旧摊销前利润总额为6,580万美元，2022年第四季度为5,720万美元，，增长率为15％。

2023年第四季度与去年第四季度的相比，磁共振成像量增长了13.2％，T体积增长了11.3％，PET/CT容量增长了18.5％。考虑到常规影像学检查，包括X射线、超声波、乳房X光检查和所有其他检查，的总量比上一年度第四季度增长了7.9％。

在同一个中心的基础上，仅包括那些在2023年和2022年第四季度都属于RadNet的中心，磁共振成像量增加了10.8％，CT容量增加了8.2％，PET/CT 的体积增加了17.4％。考虑到所有常规影像学检查，同中心的总体积比去年同期增长了5.5％。

对影响2023年第四季度的许多不寻常或一次性的项目进行调整后，影像中心报告板块的调整后收益为1,370万美元，2023年第四季度摊薄后调整后每股收益为0.20美元，而2022年第四季度为0.11美元。

计算调整后收益时排除的影响2023年第四季度的不寻常或一次性项目如下：利率互换产生的720万美元非现金损失；与成本节约计划相关的裁员而支付的621,000美元的遣散费；与尚未开放运营的在建设施的租赁相关的开支；22.2万美元的收购交易成本；429,000美元的收益对与收购相关的或有对价进行了估值调整；130万美元对基于云的DeepHealth操作系统和生成式人工智能解决方案的非资本化研发投资；放弃租赁造成的510万美元亏损；以及与我们的人工智能报告部门相关的500万美元税前亏损。

根据未经调整的2023年第四季度，RadNet公布的净亏损为190万美元，而2022年第四季度的净亏损为93.4万美元。根据2023年摊薄后已发行股票的加权平均数为6,790万股，2022年第四季度未经调整的每股股净亏损为负0.03美元，而2022年第四季度的每股净亏损为负0.02美元。

对于一些特定的损益表账户，2022年第四季度的GAAP利息支出总额为1,660万美元。相比之下， 2022年第四季度的GAAP利息支出为1,540万美元。在此期间支付的利息现金（不包括非现金递延融资费用），应计利息和向互换交易对手支付的款项为560万美元，而去年第四季度为890万美元。尽管2023年第四季度的利率较去年第四季度有所提高，但今年第四季度支付的利息现金减少是我们的定期贷款选举时机的结果。

2023年全年，我们报告的影像中心报告板块的收入为16.04亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润，其中不包括人工智能报告板块2.451亿美元的亏损。与2022年相比，2023年收入增长了1.785亿美元，增长了12.5％，调整后的息税折旧摊销前利润增加了3,610万美元，增长了17.2％。

2023年，Imaging 中心板块调整后的息税折旧摊销前利润率为15.3％，比2022年增加了60个基点，调整后的息税折旧摊销前利润率为14.7％。

包括我们的人工智能领域——公司总收入为1,250万美元。2023年全年的公司总收入为16.17亿美元，较2022年的14.30亿美元增长了13％。包括人工智能板块的调整后息税折旧摊销前利润亏损1,280万美元，公司2023年调整后的息税折旧摊销前利润总额为2.323亿美元，而2022年的 1.925亿美元，增长20.7％。

在截至2023年12月31日的年度中，与2022年相比，磁共振成像量增加了13.3％，CT容量增加了12.5％，PET/CT容量增加了18.8％。考虑到包括 X 光、超声波、乳房 X 光检查和所有其他检查在内的常规影像学检查，2023 年 12 个月的总检查量比 2022 年增长了 10.4%。

2023年，RadNet公布的净收入为300万美元，比2022年减少了约760万美元。2023年全年摊薄后每股净收益为0.05美元，而2022年摊薄后的每股净收益为0.17美元，2023年全年摊薄后的每股净收益为0.17美元，2023年全年摊薄后的每股净收益为0.17美元。

对于一些特定的损益表账户，2023年的GAAP利息支出总额为6,450万美元。经延期融资费摊销、利率互换的应计利息和互换交易对手的付款以及扣除我们现金余额所得利息等项目的影响进行调整后，2023年的净现金利息支出为3,830万美元。

就我们的资产负债表而言，截至2023年12月31日，未经债券和定期贷款折扣调整后，我们的净负债为4.653亿美元，这是我们按面值计算的总负债，即我们的现金余额。请注意，该债务余额包括RadNet在新泽西影像网络6,320万美元净负债中的所有权百分比，RadNet既不是借款人也不是担保人。截至2023年年底，我们未提取1.95亿美元的循环信贷额度，现金余额为3.426亿美元。

截至2023年12月31日，我们的应收账款余额为1.637亿美元，较2022年年底减少了270万美元，尽管2023年收入增长了13％。这是收入周期绩效改善和收款工作的结果。这些努力的改善使我们的DSO从2022年12月31日的38.8天减少到2023年12月31日的32天，这是我们的历史最低水平。

在整个2023年，扣除资产处置以及出售成像中心资产和合资企业权益后，我们的资本支出总额为1.53亿美元。该金额不包括新泽西影像网络的1,860万美元资本支出，一次性以期票购买先前根据经营租赁租赁租赁的设备，以及向供应商购买的500万美元软件和其他知识产权。2023 年的资本支出高于我们最初的预算，这是由于某些设施的建设已于 2023 年底投入运营或预计在 2024 年内投入运营。

正如你们中的一些人可能已经在我们昨晚收盘后发布的财务业绩新闻稿中看到的那样，正如伯杰博士在先前的讲话中所讨论的那样，从2024财年开始，我们正在改变运营和财务报告领域。具体而言，从2024年第一季度开始，在2023年全年被报告为我们影像中心板块一部分的eRad软件业务和相关健康信息学业务现在将与我们的人工智能板块合并，形成一个新的数字健康财务可报告细分市场。

2023 年，成像中心板块嵌入的电子阅读和信息学业务实现了丰厚的利润。这些企业创造了3,710万美元的收入，运营支出为1,640万美元，调整后的息税折旧摊销前利润为2,070万美元。

为了理解和评估我们的2024年指导方针，我们在昨晚的财经新闻稿中重申了2023年运营板块的业绩，即两个新运营板块——即影像中心板块和数字健康板块——自2023年1月1日起已存在一样。

虽然我不会详细介绍本次电话会议上的所有数字，但我要强调一些重要观点。首先，在核心成像中心板块，我们预计 2024年的收入将增长高达8.5％，我们预计影像中心板块在2024年调整后的息税折旧摊销前利润将增长11.4％至15.8％。

尽管我们在2024年继续增加资本支出，但预计总金额将比2023年的支出减少约10％至15％。我们还预计，2024年，影像中心板块的自由现金流将增加约一倍。

在新的数字健康可报告细分市场中，我们预计2024年的收入将增长21％至41％之间，调整后的息税折旧摊销前利润增长51％至77％之间。的大部分收入增长预计将来自持续的增强型乳腺癌检测（EBCD）的实施，以及我们的肺和前列腺人工智能许可业务，尤其是在欧洲。从调整后的息税折旧摊销前利润的角度来看，我们数字健康业务的人工智能部分预计将增长65％以上，预计到2024年底将达到盈亏平衡。

最后，我们的数字健康板块指导方针反映了我们在开发基于云的DeepHealth OS操作系统和生成式人工智能模块方面所做的巨额投资，这些模块可以降低我们在患者预约、预授权、保险验证和收入周期领域的成本并提高效率。我们相信，这项研发投资将为我们的核心成像中心业务以及RadNet以外的当前和未来客户带来红利。

我现在想把电话交给 Berger 博士，他将致闭幕词。

霍华德·伯杰

谢谢你，马克。

展望2024年，我们有理由对我们的未来保持热情。核心影像业务健康且不断增长，手术量和患者需求强劲，付款人和患者越来越多地将手术量转移到我们的中心，而不是以医院为基础的成像业务，这种价格在试图管理成本的医疗系统中是不可持续的。

除了医疗转移的地点外，整个行业继续增长，部分原因是技术的进步，这推动了订购诊断成像手术的更多医疗指征。此外，人口正在老龄化和增长，并且继续保持非侵入性、预防性和成本效益，所有持续出现（音频干扰）的行业都已开始腾飞。

RadNet 处于理想的位置，可以实现长期增长并在这个充满活力的市场中取得成功。在资本成本大幅上升的时期，与业内几乎所有其他规模运营商相比，我们的杠杆率保持适度，拥有更多的流动性和资本资源。在许多其他人不具备财务能力或灵活性的时期，这使我们处于追求有机和无机增长机会的最佳位置。

也许这份报告中最重要的方面是RadNet数字健康立场的形成。医疗保健的未来将在很大程度上由人工智能驱动，放射学可以引领潮流。成功的人工智能计划依赖于规模运营和对大型数据集的访问。RadNet 在存在的几十年中积累了这两个组件。新成立的数字健康部门将使我们的利益相关者能够更好地认识RadNet服务系列中这一重要组成部分的增长和成功。

总之，我们对 RadNet 的未来从未像今天这样兴奋。我们觉得我们今天似乎比历史上任何时候都更有能力执行我们制定的多方面战略。我们期待在2024年剩余时间内向利益相关者通报最新进展情况。

接线员，我们现在已经为通话中的问答部分做好了准备，

操作员

我们现在将开始问答环节。（操作员指令）。

此时，我们将暂时停下来整理我们的阵容。

今天的第一个问题来自杰富瑞集团的 Brian Tanquilut 。请继续。

布莱恩·坦基鲁特

嘿，各位早上好，恭喜季度表现良好，全年表现良好。也许是霍华德，我先问你。显然，交易量一直相当强劲，2024年的前景看起来像您预期的交易量将持续强劲。只是好奇你在那里看到了什么。那么，从同店或批量的角度来看，在您的合资中心与非合资中心之间的差异和绩效方面，您是否可以与我们分享什么？

霍华德·伯杰

嗨布莱恩，谢谢。让我试着分两部分回答这个。就总交易量而言，我们几乎所有市场都有大量积压。部分原因是由需求驱动。部分原因是我们劳动力面临的持续挑战。尽管我相信这已经有所改善并开始了转机，也许是2023年下半年，并将持续到2024年，但它仍然削弱了我们访问我们创建的所有容量的能力。但是我们认为，这个问题将继续得到解决，既要通过我们正在使用的积极的人才招聘工具，也可以通过我们正在使用的计划来帮助提供教育支持，以克服技术人员和其他管理人员短缺的问题。

其中，你可能已经看到了我们与南加州一家名为JVS的非营利组织合作的公告，该公告是我们在两周前宣布的。这将是我们正在进行的举措。我应该说，我们的DeepHealth OS解决方案的生成人工智能部分的开发也将解决部分问题，我们预计该部分将于下半年开始在RadNet中心实施，即2024日历年的下半年。

布莱恩，关于数量差异，如果你想使用这个差异，或者合资中心和全资中心之间的差异，我们看涨并希望增加合资中心的百分比的原因之一是，当我们将RadNet的才能与卫生系统注册或整合医生交付服务的侵略性质相结合时，我们看到了转变从当地竞争对手，甚至他们的医院，进入我们的中心，这已经变得更好了他们和我们的盈利能力。

如果可能的话，我不介意让所有很快成为合资企业的400个中心，这仅仅是因为我认为除了的运营效率和销量驱动因素外，我们还与付款人就报销问题进行了更好的讨论或更激烈的讨论。因此，我认为我们三年前开始更积极地开展业务的这一部分是公司成功的主要贡献者之一，我们认为这是我们在整个医疗保健市场以及当前经济环境下进入整个医疗保健市场的一个非常合适的地方。

布莱恩·坦基鲁特

我很感激，霍华德。那么也许是我的第二个问题，当我想起你进入休斯敦的决定时，显然有点偏离你在海岸的传统策略，对吧？只是好奇思考过程是什么以及休斯敦市场是什么吸引了你，然后可能是扩张计划，对吧？因为正如你所说，你显然对自己的部分策略进行定价，比如深耕市场，甚至合资企业。所以，好奇你是如何考虑将你的RadNet模型推广到休斯敦市场的。

霍华德·伯杰

好吧，正如我过去所说的那样，Brian，我们不一定有开门见山的业务开发团队。我们正在寻找积极进取的卖家，无论这些卖家是否在我们目前所处的市场，或者他们是否处在我们可能希望发展的市场中，在这种情况下运营商一直在寻找退出策略并确实想扩大业务规模，这两个原因都是马克在关于规模和稳定的讲话中提到的，以及获得资本和新技术的机会。当这位运营商接触我们时，他已经研究了其他机会的格局，并认为如果你愿意的话，我们显然是同类中最好的。因此，在过去的几个月中，我们在评估市场时与他进行了积极的谈判。

也许主要驱动因素之一是休斯敦市场的规模，监管问题可能比我们在其他一些主要大都市市场遇到的监管问题要少一些。休斯敦往往是一个更友好的市场，或者得克萨斯州，尤其是休斯敦，往往是一个更具吸引力的市场，而我们只是在寻找正确的切入点。过去我们有过机会，但从来没有一个我们认为是优秀的平台公司。该运营商在该市场上有成功运营和增长的历史，拥有广受认可的专业团体，渴望扩张。

我们在讨论该市场时正在研究和评估其他机会，我想你将在今年晚些时候从我们那里听到更多关于这个问题的信息。我们喜欢使用的表达方式是，我们不是买入并持有，我们是一个买入并建房。因此，在任何市场，一个我们想要进入的新市场，我们都在寻找我们的增长战略，考虑到该市场的人口结构，考虑到人口的规模以及人们在其他需求大量而容量不大的市场中遇到的类似问题，我们认为这是一个升起 RadNet 旗帜的好地方。作为下一个核心市场的一部分，我们对休斯敦市场抱有很高的期望。

布莱恩·坦基鲁特

太棒了。谢谢你，霍华德。

霍华德·伯杰

谢谢，布莱恩。

马克·斯托珀

谢谢，布莱恩。

操作员

下一个问题来自 SunTrust 的大卫·麦克唐纳。请继续。

大卫麦克唐纳

谢谢。早上好，伙计们。恭喜你。只是几个简短的问题。第一，回过头来谈谈 Brian 的容量待办事项问题，我想知道，你能不能花点时间谈谈你们围绕新设备所做的一些持续投资？在释放容量、缩短扫描时间等方面，带来的好处，以及围绕技术还有更多机会进一步缓解容量方面的一些压力吗？

霍华德·伯杰

早上好，大卫。绝对可以。我们已经进行了大量投资，以检验缩短扫描时间和远程操作控制的理论，两者都非常成功，我们现在将继续对其进行投资。特别是在核磁共振成像扫描方面，多年来，核磁共振成像的历史已将的扫描时间从45分钟缩短到一小时减少到30分钟，然后减少到20分钟，这项新技术，即完全由软件实现可以进一步缩短扫描时间，某些检查可能缩短至短至10分钟。购买此软件的成本相对较低显然要比购买另一台 MRI 系统便宜，而且您在设施间设备上没有那种昂贵的投资。因此我认为这是我们在2023年销量增加中看到的好处之一，尤其是在下半年。

但是，另一个是与让一名远程技术专家控制多台扫描仪操作的能力相关的技术。这可以用于磁共振和计算机断层扫描，我们相信我们可以将其扩展到超声波甚至乳房X光检查，我们现在正在研究这种情况。

我们的数字健康部门计划的一部分将是在内部开发其中一些工具，我们可以在所有系统中摊销这些工具的成本，而不必让它是我们为每件设备都必须承担的串行投资。

因此，我认为，随着我们在2023年下半年再次取得成功，以及更多此类中心的推出，我相信，这不仅将帮助我们提高扫描时间效率，而且可以帮助我们解决人员短缺的问题，尤其是技术人员，他们可以让我们所谓的超级技术人员来监督这个问题，然后向我们的个别中心提供技术援助，但不一定完全如此持牌技术人员。

RadNet的这一部分创造力是我们认为我们一直很擅长的事情，但是我认为，考虑到我们正在谈论的投资，既要归因于我们的财务流动性，也要归因于业务的技术方面，这不容低估。

我认为我们的所有利益相关者必须认识到，无论我们谈论的是人工智能还是设备本身，我们的业务都是高度技术驱动的。无论是在新程序、增加容量还是降低总体成本方面，我们可以用来让技术完成工作的所有工具最终都将使我们的绩效受益。

我认为我们的投资理念有一种多方面的方法，即我们不仅开发这些工具以便将其出售，而且，考虑到我们拥有的规模和拥有的数据，没有人比内部更擅长开发这些工具。

大卫麦克唐纳

我想只有另外两个简短的问题。听着，我意识到现在还为时过早，但我只是好奇你在休斯敦市场上的反应（如果有的话）。我的意思是这是一个巨大的市场。那个市场上有大量的医院系统。我只是有点好奇，在对话、机会等方面有任何初步反应或收入吗？那里有任何一般性评论。

霍华德·伯杰

好吧，我认为我们还没有像那样有太大的反应，戴夫，因为现在还为时过早，我们还没有完成交易。我们已经签署了最终协议。我们预计将在下个月的四月完成交易。但是一些早期迹象表明，人们对我们进入市场带来我们现在认同的工具以及其他可能无助于整合为更大的运营商感到兴奋。

目前有活跃的讨论。我们预计也会听取该市场上一些医院系统的意见，因为我们与之建立合资企业的一些医院是全国性的，并在德克萨斯州市场开展业务。如果你愿意的话，我认为这将是一种反应，它会产生连锁反应，不仅在德克萨斯州，而且可能在其他地区，我们希望发出信号，表明我们对商业持开放态度，无论市场走向何方，都准备好寻找双赢机会。

大卫麦克唐纳

好吧。然后就最后一个。我很好奇，你现在是在为阿尔茨海默氏症患者提供服务还是已经开始为阿尔茨海默氏症患者提供服务？如果这个机会开始变得更有意义地增加，在不成比例的机会或随着机会开始增加时的监管方面，我们应该考虑什么吗？

霍华德·伯杰

是的。另一个好问题，戴夫。最近，我们完成了认证流程，并确保系统，特别是 MR 扫描仪，以及的 PET/CT 扫描仪在此处具有相应的协议。到目前为止，我们已经执行了或已将要执行的100项此类手术，然后问题就会出来——每天都会收到这样的请求。我们预计，在我们解决这个问题时，这将是公司的重大机遇。如果我们与我们在前列腺癌的PET/CT扫描中取得的成功进行比较，它应该是2024年的重要贡献者，但更有可能在2025年更是如此。

我还想强调的是，它不只是对阿尔茨海默氏病本身进行扫描（目前使用PET/CT或PET/MR设备完成），还要求对大脑进行后续核磁共振扫描，以评估任何副作用，其中一些药物已经证明它们有能力做到这一点。我认为，我们目前要遵守的协议是，对任何被确定为阿尔茨海默新药物疗法候选药物的患者至少进行四次核磁共振成像扫描。因此，这可能会产生相当大的连锁反应。这是我们必须非常关注容量问题的另一个原因。

马克·斯托珀

戴夫，这非常令人兴奋，因为我们的PET/CT 业务已经是我们公司中增长最快的部分，尽管它只占我们交易量的一小部分，约占我们交易量的0.6％，，但它确实占我们总收入的6％至7％。它在第四季度增长了18.5％。从23年到22年的全年中，它增长了18.8％。这主要不是阿尔茨海默氏症的机会；它主要来自于正在爆炸式增长的PSMA前列腺扫描。因此，如果你再加上这个阿尔茨海默氏症的机会——我们认为这个机会即将实现，已经扫描了100名患者——顺便说一句，，我们扫描的100多名患者都是在过去四个月左右的时间里——因为这些患者获得了接受这些淀粉样蛋白PET/CT研究的资格，我们认为这将是一个重要的增长动力，可能在24年，但可以肯定 24 年以后。

大卫麦克唐纳

好吧。非常感谢。

霍华德·伯杰

谢谢你，戴夫。

操作员

下一个问题来自约翰·兰瑟姆和雷蒙德·詹姆斯。请继续。

约翰·勒索姆

嘿，早上好。恭喜，伙计们。Mark，我要去用数学题来挑战你。我不知道你的 HP-12c 是否全部启动了，准备好出发了吗？

霍华德·伯杰

他没有那支但他有他的笔，约翰。

马克·斯托珀

我面前有个算盘。

约翰·勒索姆

这很有趣。如果你想想 '24年的息税折旧摊销前利润，其中有多少来自于23年不存在的收购和从头开始？那么，如果我们想一想到25年的息税折旧摊销前利润的运行率，那么全年运行率与年度的累计利率相比要高多少？我在考虑你的收购和从头开始，24年比23年，然后是25年的起点。谢谢。

马克·斯托珀

当然。在收购方面，其贡献非常小。由于休斯敦的交易已经宣布，因此我们将今年剩余的时间（从完成交易算起）包括在内。今年早些时候，我们在加利福尼亚的羚羊谷进行了一次小规模的收购。因此，就我们的收购而言，明年的息税折旧摊销前利润（2.5亿至2.6亿美元）的贡献还不到1000万美元。

关于从头开始使用的设施，我面前没有确切的这个数字，但我记得由于我们在 2023 年重新开放而位于同一个中心之外的中心可能在我想说的范围之内——让我来看看这里的内容。我面前有一份报告——另外 500万至600万美元。我想说的是，在这两者之间，在1000万至1500万美元之间，在我们2.5亿至2.6亿美元的息税折旧摊销前利润中，可能有近1500万美元来自我提到的那些收购的贡献，以及正在扩建的从头开始的中心。

约翰·勒索姆

我的另一个问题是，如果我们看看 eRead plus AI，息税折旧摊销前利润的退出率是多少？随着人工智能实现盈亏平衡，就全年息税折旧摊销前利润的退出率而言，你在考虑什么？如果我们想想 25 年，是什么把它与 25 年联系起来？

马克·斯托珀

我们预计今年的收入为6000万至7,000万美元。由于EBCD的增加，第四季度的收入将增加，我想说的是，我只是在想——我们可能会更接近——如果你看，如果你将6000万美元，比方说，除以四个季度，你每季度的收入 1500万美元。我想说的是，如果当年退出，我们的季度可能会接近2000万美元。那只是一种直觉。我面前没有的预算。

约翰·勒索姆

而且，人工智能在第四季度与今天的亏损相比有点盈亏平衡。

马克·斯托珀

到第四个季度，按息税折旧摊销前利润计算，人工智能将实现盈亏平衡。

约翰·勒索姆

是的。好吧。那是一部升降机。最后，如果你能成为 Markadamus，你会说你什么时候能在人工智能中获得第一笔有意义的付款人参与，涵盖人工智能成本？还是你认为这是可预见的将来的自付费用？

霍华德·伯杰

约翰，我想我无法预测我们什么时候会看到这一点。不幸的是，在我们与付款人的对话中，当他们可能无法在智力上对回报感到满意时，他们总是不愿承担的额外费用。

我相信将会发生的事情——可能还需要一年半到两年的时间，因为随着人工智能的继续采用以私人付费为基础，一旦我们做了足够长的时间来证明癌症检出率显著提高，同时降低回拨率或误报，商业付款人就会承受越来越大的压力，要求他们为此进行报销。但是，鉴于我们去年才刚刚开始商业化，我们将需要更多时间，可能再过一年半，来收集或积累足够的数据来提出这种令人信服的论点，这样就不仅仅是如何减少治疗，如果你愿意的话。这实际上是一个问题——当我说减少对已发现的癌症的治疗时，但是如何通过更早地发现癌症和减少误报数量来降低治疗成本，这对于医疗系统来说是一笔巨大的成本。

我希望我能更加热情，因为我认为在我从事这个行业的历史中，没有比早期发现的癌症更令人兴奋的事情了。目前，我们主要关注乳腺癌，但我们在英国的计划也看到了类似的好处，国家卫生局现已将其作为医疗服务提供者让所有高危肺癌患者接受年度筛查的报销部分。

我认为，我们需要为这种工具和其他工具建立一定的势头，我们现在正在积极开发这些工具，以吸引更多付款人和监管机构的关注。

约翰·勒索姆

非常感谢。

霍华德·伯杰

谢谢你，约翰。

操作员

下一个问题来自摩根大通的加里·泰勒。请继续。

加里泰勒

好吧，实际上，现在是 TD Cowen。摩根大通有点陈旧，但尽管如此。只是几个问题。首先，在影像中心1.3亿美元的资本支出指南中，Mark，我们稍微谈了一下，但认为这1.3亿美元的正确方法是，称之为一半，也许超过一半是类的日常维护资本支出，而另外的6000万美元真的是从头开始开发资本支出？

马克·斯托珀

是的。这并不遥远，加里。正如你在 22 年和 23 年看到的那样，我们一直在这些新兴中心的坡道上花费大量资金，这些中心还没有为我们的财务做出实质性贡献。增长资本支出和从头中心的支出将持续到2024年，因为我们有十几个中心仍处于不同的开发和建设阶段。因此，就我们在2024年的资本支出预算而言，50/50非常接近的实际预算。

加里泰勒

谢谢。然后是我的第二个，想想围绕人工智能、癌症诊断和人工智能的竞争对手的数量，比如大市场，许多不同的参与者都在努力进入这个游戏。理论上，鉴于你也是一名运营商，你不仅仅是一名人工智能开发人员，我认为你自己作为运营商的角色与仅仅是一家科技公司之类的角色相比，你在自己的中心之外的市场进入策略会在一定程度上处于优势。你能不能稍微谈谈你在想如何与其他已经发育出乳房的人竞争，特别是，某种程度上是 AI 解决方案？

霍华德·伯杰

是的。这是个好问题，加里。如果你愿意的话，的人工智能的问题是谁来为此付出代价。我认为一些非常好的工具之所以被缓慢采用，部分原因是没有人愿意——至少是付款人——把钱花在他们现在不一定看到价值主张的东西上。无论是医院系统还是门诊提供商，我认为谁承担成本的问题都使几乎所有的人工智能开发人员都陷入了有意义的收入来源。

我预计这里的人工智能领域将进行大量整合，原因有两个。第一，正如我所说，大多数新公司都无法证明收入，因此难以吸引更多的风险资本，但更高的利率以及风险投资和私募股权公司对更明显的投资回报的需求也开始限制了他们愿意花在某些人工智能开发上的支出。我们认为我们会拭目以待——已经有一些团体来找我们谈论要么成为他们的分销商，要么是我们的潜在收购目标。

我想强调这个的分销商部分，因为我们平台的一部分，即DeepHealth OS，是我们能够将其他人工智能产品放到我们的平台上，然后将其提供给我们自己的中心，或者外部提供给其他客户，而且以比目前更顺畅的方式提供。

因此，我认为你的说法是对的，因为我们可以开发很多这样的东西，为自己创造价值，尽管这可能不是基于个案的，而是考虑到我们的规模。例如，在乳腺癌领域，我们每年进行超过150万次乳房X光检查，而且还在增长。目前，在接受乳房X光检查的所有女性中，有超过三分之一，可能接近35％，他们选择使用我们的AI解决方案，他们支付40美元购买。如果你算一下，它本身为RadNet创造的收入几乎比任何其他人工智能放射学产品都要多。

正如我在这里的讲话中所指出的那样，运营规模和数据集将推动未来人工智能的机遇。但是请不要误会：这将是医疗保健的未来，如果RadNet和所有其他成像提供商既希望在未来的市场中竞争，又要处理我们现在面临的一些内在成本和容量问题，这将是他们必须关注的重要组成部分。

马克·斯托珀

还有 Gary，对于你直接询问我们在开发和销售这些解决方案方面的潜在优势，Berger 博士提到了数据集。我们现在拥有1亿张张数字图像，考虑到我们目前的规模，我们每年增长1000万张，这对于开发和训练这些算法来说是一个巨大的优势。

其次，随着我们在RadNet的 366个和越来越多的中心部署它们，我们可以成为我们自己的技术和算法的试验台，这样外部客户就比已经有了安装基础更加舒服，已经有运营商在有效地使用这些算法，而且我认为，正如伯杰博士所说，这是一次向外部销售这些解决方案的巨大优势，一旦这些解决方案开始变得更加普遍，这将发生在第三方报销的时候来自商业和其他付款人。

霍华德·伯杰

那里的那段小插曲让我想起了我想说的另一点。我们的医院合资合作伙伴确实为自己提供了一个潜在的内在市场。我怎么估计都不为过，因为这些医院系统中的大多数都希望使用我们正在开发的工具，如果不是我们合资企业中的医院，而是他们系统中我们可能不与他们成为合资伙伴的其他部分，可能在其他州或其他地区，第一，以及在住院患者和门诊患者之间实现数据无缝流动的能力将创造有助于降低成本的效率。

现在，我记不起这个数字了。我们可能有 30 个或更多不同的大型卫生系统，它们是...

马克·斯托珀

我们有 24 家合资公司。

霍华德·伯杰

是的，但是...

马克·斯托珀

包含 130 个地点。

霍华德·伯杰

好吧。但是那些医院系统，它们还有其他家医院，我们不一定是合资企业。

马克·斯托珀

当然。

霍华德·伯杰

有一个相当大的市场，我们将有非常乐于接受的受众，他们不仅想潜在地使用我们的工具，还想在门诊和住院的基础上帮助统一他们的整个放射学平台。

加里泰勒

谢谢。

操作员

下一个问题来自 CJS Securities 的拉里·索洛。请继续。

拉里·索洛

太棒了。各位先生们，早上好，我和大家一样恭喜取得了一个非常美好的一年。

Mark，我想我的第一个问题是，我想你提到的目标是影像领域的总收入增长8％至8.5％。如果我们只看2023年的销量增长，手术量的增长，实际上每个季度同店手术量的增长都高于3％至4％的年度目标。并不是说我们正处于转折点，但你如何看待去年的增长？你今年的目标是什么，总体收入增长约为8％，总收入增长8.5％？我意识到其中可能有几个百分比来自收购，但无论净额是多少，都是 6%、7%。你如何看待这个数量与价格？因为同样从价格来看，如果我们看去年，我认为每个手术的平均价格也上涨了约3％。展望今年，你如何看待这两个组成部分？

马克·斯托珀

当然。在手术量方面，通常我们告诉利益相关者，从长远来看，我们认为在同一个中心的基础上，我们可能会以较低的个位数增长。显然，的效率越高，中心的繁忙程度就越高。但是，我们一直在进行大量资本投资和技术投资，以便能够提高我们中心的吞吐量，从而在同一个中心的基础上继续以低到中等的个数位数进行补偿。伯杰博士谈到这些核磁共振成像扫描仪的投资可以缩短扫描时间，远程技术人员使我们能够在晚上和周末开门，从劳动角度获得保险。我们在我们的中心做了很多事情，试图通过数字化签到和更好的临床方案等，让患者更快地进出我们的中心。

根据明年增长8.5％以上的预期，我们假设同店销售业绩处于中低位数，如果你看一下2023年，我们的表现甚至比这还要好。全年我们的同中心表现均超过5％，为6％。然后是其他中心的捐款，这些中心要么已开业要么购买，要么在2023年至2024年期间未按同一中心计算。

我想，我们有可能做得比这更好吗？是的，绝对可以。鉴于我们在行业中谈到的所有不利因素，这些趋势正在推动越来越多的患者从更昂贵的医院和住院成像流向门诊成像，这些的许多技术进步，以及我们在PET/CT等某些模式中看到的好处，例如我们谈到的PSMA测试和阿尔茨海默氏症成像，。我认为，所有这些因素都为我们带来了比历史上更强大的同中心潜力。所以，我们将看看这一年是如何发展的。

拉里·索洛

好吧。就定价而言，你们是不是——显然在政府方面还有一点不利之处，但是正如我所看到的，每个手术的全年平均价格实际上上涨了3％。我意识到其中一些只是这些更高模式的混合体，但是你的商业方面的实际价格是否足以抵消通货膨胀压力？

马克·斯托珀

是的，我们是。感谢您提醒我谈谈价格。

正如你所提到的，由于医疗保险费用表的转换系数降低了3.4％，我们在医疗保险定价方面面临着小阻力。这不是放射学所特有的；任何根据医生费用表，即医疗保险医师费用表，无论专业如何，都将面临这个冲击。对我们来说，这大约是700万至800万美元的不利因素，但这与我们从商业账簿和资本付款人那里获得的定价上涨相形见绌。

在我们的人均合同中，尽管我们在管理利用率方面非常有效，但由于技术和人口老龄化等诸多好处，诊断成像的利用率每年仍在上升。随着利用率的提高，我们会在这些合同中获得自动定价，因此我们每年都从中受益。

然后在商业方面，我想说，付款人更加认识到，我们是他们的合作伙伴，他们试图将这项业务从更昂贵的医院转移到我们的独立中心。在我们的大多数市场中，住院工作的医院收取的费用是我们向付款人收取的价格的2倍至5倍。因此，付款人认识到，经营这项业务对他们有利得多，转移医疗地点，而且他们不太担心向RadNet支付几个积分或3％，多付4％来做这类工作。因为我们有几百多名营销代表，他们的人生目标是四处走动，拜访医生诊所，努力将这项业务带入我们的中心并离开医院。

我们确实经历了定价上涨，去年我们的2023年业绩使我们受益，而且我们将在2024年实施多项定价上调，这将对我们今年的收入产生积极影响。

拉里·索洛

太棒了。如果我能在强化乳腺癌检测测试中再挤一个。我想你提到过，我认为东海岸的渗透率或东海岸中心的采用率在30左右之间。奇怪的是，是不是——我知道去年这一数字有所增加。您是否预计的数字会随着营销工作的改善以及您了解的更多信息而继续增加？西海岸，这个数字从一开始就处于的低点 30 秒吗，也许也在增长？

马克·斯托珀

是的。我们在东海岸的EBCD采用率接近35％，这显然比西海岸更为成熟。我们于去年第四季度开始在西海岸推出。我们在南加州的推广工作已经完成。我们还有大约 18 个中心——顺便说一句，我们在南加州和亚利桑那州建成了。我们在北加州和加利福尼亚中部还有18个中心要推出 EBCD 计划。这些显然是哺乳中心。

我们所看到的是，在西海岸的推出速度比最初预期的要慢一些，但是我们看到的是西海岸的初始采用率要高得多。目前，我们在西海岸的采用率超过30％。东海岸花了好几个月才达到这个水平。我们在西海岸取得更大成功的部分原因与其说是患者群体的差异；只是我们从东海岸的推广中学到了很多东西，我们吸取了这些经验教训，在向患者和转诊医生传达该计划方面更加有效。我们做了更多的市场营销。我们一开始在西海岸的价格为40美元，，当我们最初在东海岸开始时，价格为60美元，这给采用率造成了一定程度的阻力。

我认为，随着我们继续推出该计划，我们相当乐观，该计划已纳入我们的指导方针。换句话说，我们在EBCD计划中的收入接近1300万美元，由人工智能部门在2023年认可，到2024年，这一数字将降至20年的最低水平。我们说的是，2024年，我们的数字医疗领域仅该项目就实现了65％的增长。

拉里·索洛

我很好奇，霍华德提到你可能需要几年时间才能真正获得付款人保险。但是，现在考虑这项测试是否为时过早，或者您是否引起了网络以外的中心的兴趣？

霍华德·伯杰

好吧，我认为我们确实有一些兴趣，但有趣的是，它可能来自那些自保的人。在我们的至少两个医院合资集团中，他们现在正在将 EBCD计划扩展到其员工和受抚养人，事实上，在新泽西州，巴纳巴斯卫生系统，RWJ Barnabas健康系统，正在推出这项福利，我相信现在是4月1日，他们将为此支付费用。所以我们有类似的...

马克·斯托珀

对于他们的员工，他们有大约30,000名员工。

霍华德·伯杰

还有受抚养人。

马克·斯托珀

还有受抚养人。

霍华德·伯杰

对。我认为在我们看到商业付款人采用之前，这实际上可能是一种不同的营销形式。但是一个人可能会效仿，因为如果我以新泽西州泽西岛为例，他们的TPA，即第三方管理人，恰好在新泽西州的蓝十字蓝盾实体Horizon上，，他们本质上将作为RWJ Barnabas福利计划的一部分来支付这些手续的费用。一旦他们看到证据证明这是多么有益，就更容易以更大的市场方法出售它们（即Horizon）来使用它。

我认为所有这些工具都是我们处于独特的地位，因为我们专注于市场，而且我们不仅仅是任何特定市场的一次性提供商，也可以进行这样的对话。

拉里·索洛

明白了。谢谢你给我这么多颜色。我很感激。

马克·斯托珀

谢谢，拉里。

操作员

下一个问题来自埃德·克雷斯勒和安杰洛·戈登。请继续。

埃德·克雷斯勒

大家好，恭喜你度过了愉快的季度和年度，也非常感谢你抽出时间来和我们交谈。不胜感激。

你能否讨论一下你如何为休斯顿的收购提供资金以及对预计杠杆率的影响？显然，考虑到我们在这里讨论的区域密度战略的内容，我们是否应该考虑下一步措施，例如更多的并购，在该领域可能的合资企业，还是您会在那里转向一些从头开始活动？

那么，在将你从股票发行中获得的部分资产负债表现金支出减少的背景下，你能否谈谈你对杠杆率的满意度，你花在了这笔钱？非常感谢。

马克·斯托珀

当然。谢谢，埃德。如果你还记得，当我们在去年6月进行股权筹集时，我们筹集了约2.45亿美元的净收益， 2.45亿美元的收益中约有1亿美元专门用于偿还潜在的债务。然后在去年10月1日，我们确实支付了这1亿美元中的3000万美元，，我们在这样做时就表示，我们想再持有一些现金，因为我们还有其他机会，我们认为这些机会对我们的股东和所有利益相关者来说都非常有利于使用这笔现金。

当我们这样做时，我们考虑到了休斯敦协议。您将在我们的 10-K 中看到我们为该练习支付了大约 3,000 万美元。我们还有其他一些资金正在筹集中，这些资金也将用于我们去年6月筹集的收益。这笔交易将以现金支付。

之后，我们仍将有相当可观的现金余额，这些余额将继续用于其他投资，例如并购，还包括对新中心的资本投资，以及我们正在进行的一些IT投资。

显然，我们有很大的火力，很大的容量。我们不仅在年底获得了3.42亿美元的现金，而且还有1.95亿美元的未动用循环信贷额度未注资。我们的净负债杠杆率现在低于2倍，因此我们有充足的债务能力，因此我们当然有能力继续发展这项业务，并在出现并购机会时抓住机会。

埃德·克雷斯勒

明白了。你认为你也会在这个领域推行从头开始的战略，还是要先在市场上占据一席之地然后学习一会儿？

马克·斯托珀

你是在特别谈论休斯敦吗？

埃德·克雷斯勒

是的。

霍华德·伯杰

是的。我认为我们在休斯敦的战略将与我们进入的其他新市场类似，尽管我们已经四年没有进入了。但是我们正在寻找其他收购的机会，可能是从头开始，然后拭目以待，看看现有医院运营商对该市场表现出兴趣（如果有的话）。但我要说的是，在接下来的一两年中，将主要是收购和从头开始，但可能更多地强调收购方面，而不是从头开始。

埃德·克雷斯勒

明白了。非常感谢你抽出时间。不胜感激。

马克·斯托珀

谢谢，埃德。

操作员

下一个提问者来自 Sidoti & Co. 的 Jim Sidoti & Co.请继续。

吉姆·西多蒂

你好。我知道这是个很长的电话，所以我会试试然后快点。不过，谢谢你抽出时间。简而言之：截至今天，您有多少个中心在运营？

霍华德·伯杰

截至今天，我们有366个。实际上，可能还有更多。我把它收回来是因为你说今天的时候，你的意思是今年迄今为止的第一季度？

吉姆·西多蒂

对。

霍华德·伯杰

是的。好吧，我们还进行了其他一些小额收购。我们可能已经进入了——如果你愿意的话，终于有几次新开门了，但是我们现在可能在 370 到 372 左右。我们预计，到年底，所有活动（其中一些我们已经谈过）和收购将达到400项左右。

吉姆·西多蒂

好吧。你昨晚提供的收入指导，是否包括德克萨斯州的七个中心以及你预计将上线的其他中心？

马克·斯托珀

是的。好吧，它包括德克萨斯州的七个中心，从我们最终完成该交易之时起，也就是在第二季度，我们将完成交易。它不包括任何其他尚未宣布的收购。

吉姆·西多蒂

好吧。你能不能评论一下德克萨斯州的报销费率以及它与海岸补偿的对比情况？

霍华德·伯杰

我可以向你保证情况会好起来。无论是在亚利桑那州还是在加利福尼亚州，海岸都是一个充满挑战的环境，这主要是因为亚利桑那州有大量的医疗保险人口。在亚利桑那州，有大量的管理式医疗人群和医疗保险人口。我们最初的尽职调查表明我们对得克萨斯州的报销率明显好于亚利桑那州和加利福尼亚州的报销率感到满意。

马克·斯托珀

是的，商业患者越多，政府支付的费用越少，是的。

吉姆·西多蒂

好吧。好吧，然后再快两个。你给出的2024年利息支出指导方针，是扣除您在2023年筹集的资金中获得的任何利息收入，还是仅仅是直接利息支出？

马克·斯托珀

是的。谢谢你问这个问题。是的，这是两件事的净值。一是扣除了我们的掉期交易对手的任何付款。这还扣除了我们现金余额的利息收入，我们就是这样报告今年38年的现金利息支出——对不起，2023年为3,830万美元。

吉姆·西多蒂

因此，我想这是由于利率的上升，但是随着你在一年中的进展，创造更多的自由现金，你知道，假设利率不会继续上升，在某个时候这个数字应该会再次开始下降吗？我想这取决于你的收购活动。

马克·斯托珀

是的。我认为，在2023年，由于我们的互换具有货币性质，我们从交易对手那里获得了约1400万美元的利率互换。

吉姆·西多蒂

嗯嗯。但我只是想说，尽管今年利息支出在上升，但你会认为，由于你创造了强劲的自由现金流，的数字应该至少在25年、26年开始趋于平稳。

马克·斯托珀

是的。

吉姆·西多蒂

好吧。好吧。然后是我的最后一个。在人工智能业务上，医生对该产品是否有任何阻力，或者他们乐于获得支持，并且还有很多其他事情可以做？

霍华德·伯杰

当你说医生时，你说的是放射科医生的 ...

吉姆·西多蒂

对。

霍华德·伯杰

... 还是转诊医生？

吉姆·西多蒂

不，放射科医生。放射科医生到底在给你人工智能带来任何阻力，还是他们对你的帮助感到高兴？

霍华德·伯杰

恰恰相反。如果我们把它从他们手中夺走他们会非常沮丧。

吉姆·西多蒂

是的，好吧。

霍华德·伯杰

我认为我们的放射科医生，反过来我们介绍这个的所有放射科医生，都觉得他们有更高的信心水平。这几乎就像让他们再读一遍，第二种观点，帮助他们更好地分析人眼看不见的区域。在我们的乳腺摄影师放射学社区中，它取得了压倒性的成功。

吉姆·西多蒂

而且我认为如果采用这项技术，他们不会看到任何负面的财务影响？

霍华德·伯杰

不，没有... 我的意思是，这实际上取决于病人。患者可以选择是否将此值添加到扫描中。这是他们的选择。

吉姆·西多蒂

对。对。但是就放射科医生的费用而言，无论患者是否选择这样做，他们的费用都是一样的？

霍华德·伯杰

是的。嗯嗯。是的。

吉姆·西多蒂

好吧。只是想说清楚。好吧，谢谢。

霍华德·伯杰

谢谢。

操作员

我们的问答环节到此结束。我想把会议交还给伯杰博士作闭幕词。

霍华德·伯杰

好吧。谢谢。我想借此机会再次感谢所有股东和利益相关者的持续支持，也感谢RadNet员工的奉献精神和辛勤工作。管理层将继续努力成为市场领导者，为所有利益相关者提供优质的服务并获得适当的投资回报率。感谢您今天抽出宝贵时间，我期待着我们的下一次通话。

操作员

会议现已结束。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接。