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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)
þ			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告
			截至本财政年度止12月31日, 2023
或
o			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
			在从美国到日本的过渡期内，中国将从美国转向美国

 

委托书档号：0-10546

分销解决方案集团

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州						36-2229304
(述明或其他司法管辖权						(税务局雇主
公司或组织)						识别号码)

 

商业街301号，1700号套房, 沃斯堡, 德克萨斯州76102

(主要执行办公室地址)

 

注册人的电话号码，包括区号：

(888) 611-9888

根据该法第12(B)节登记的证券：

每个班级的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

普通股，面值1.00美元

DSGR

这个纳斯达克股市有限责任公司 (纳斯达克全球精选市场)

 

根据该法第12(G)节登记的证券：

无

(班级名称)

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。 o 不是  þ

用复选标记表示注册人是否不需要根据《交易法》第13节或第15(D)节提交报告。 o      不是  þ

用复选标记表示注册人(L)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  þ不是，不是，不是。 o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  þ不是，不是，不是。 o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器o			加速文件管理器			þ
非加速文件管理器o			规模较小的报告公司			þ
			新兴成长型公司			o

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。þ

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o

勾选注册人是否为空壳公司（根据法案第12 b-2条的定义）。 是的 o *不是。þ

2023年6月30日，根据注册人普通股当日收盘价，非关联公司持有的注册人有表决权股票的总市值约为美元。254,225,483.

截至2024年2月29日， 46,783,333 普通股已发行。

以引用方式并入的文件

表格10-K上的本年度报告的第三部分通过引用并入了注册人与其2024年度股东大会相关的最终代理声明的某些部分，该声明将在财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会。除非以引用方式明确纳入，否则注册人的最终委托书不应被视为本报告的一部分。

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目录表

目录

						页码
关于前瞻性陈述的警告性声明						3
第一部分
第1项。			业务			5
第1A项。			风险因素			14
项目1B。			未解决的员工意见			24
项目1C。			网络安全			24
第二项。			属性			25
第三项。			法律诉讼			25
第四项。			煤矿安全信息披露			25
第II部
第五项。			注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券			26
第六项。			[已保留]			26
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			27
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			42
第八项。			财务报表和补充数据			43
第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧			88
第9A项。			控制和程序			88
项目9B。			其他信息			92
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			92
第三部分
第10项。			董事、高管与公司治理			93
第11项。			高管薪酬			93
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			93
第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			94
第14项。			首席会计师费用及服务			94
第四部分
第15项。			展示和财务报表明细表			95
第16项。			表格10-K摘要			80
			签名			98

    

2

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目录表

关于前瞻性陈述的警告性声明

这份Form 10-K年度报告包含联邦证券法所指的某些涉及风险和不确定性的“前瞻性陈述”。诸如“目标”、“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“确保”、“估计”、“预期”、“预测”、“如果”、“打算”、“可能”、“目标”、“展望”、“计划”、“定位”、“潜在”、“预测”、“可能，“项目”、“应该”、“应该”、“战略”、“将”、“将会”及其变体以及其他含义和表达类似的词语和术语(以及这些词语和术语的否定)旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述也可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及难以预测的风险、不确定性和假设。这些陈述是基于管理层截至发表之日的当前预期、意图或信念，受到许多因素、假设和不确定因素的影响，这些因素、假设和不确定因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中所描述的大不相同。可能导致或促成此类差异或以其他方式影响我们的业务、财务状况和经营结果的因素包括：

•库存陈旧；

•运输中心或航运港口的停工或其他中断；

•TestEquity收购有限责任公司(“TestEquity”)对一家重要供应商的大量产品库存的依赖；

•我们的客户、产品组合和定价策略的变化；

•破坏我们的信息和通信系统；

•网络攻击或其他信息安全事件；

•无法成功招聘、整合和留住富有成效的销售代表；

•将TestEquity和301 HW Opus Holdings，Inc.的业务运营与我们遗留的Lawson Products运营整合困难，和/或未能在我们的预期时间表内成功整合这些运营；

•未能留住有才华的员工、经理和高管；

•管理层无法成功地实施业务流程中的变更；

•我们寻求或完成任何其他收购所涉及的各种风险；

•我们经营的市场中的竞争；

•商誉和其他无形资产的潜在减值费用；

•影响政府和其他税收支持实体的变化；

•未能对财务报告进行有效的内部控制；

•我们的巨额债务；

•未能通过运营产生的现金和我们的信贷安排下的借款为我们的运营和营运资本需求提供足够的资金；

•未能满足我们的信贷安排的契约要求；

•政府抗击通胀的努力，加上其他利率压力，可能会导致融资成本上升；

•我们普通股(“DSG普通股”)的市场价格下降；

•路德·金资本管理公司(“LKCM”)的持股比例对公司的重大影响；

•出售与LKCM有关联的实体持有的DSG普通股股份或任何此类出售的可能性；

•违反环境保护规定的；

•税务事项的变更；

•我们的国际业务产生的风险；

•对我们利用我们在合并前产生的净营业亏损和某些其他税务属性的能力的潜在限制(定义如下)；

•突发公共卫生事件；

•合并带来的业务不确定性；

•与合并有关的股东诉讼；

•经济衰退或某些经济部门的衰退；

•能源成本、关税、运输成本和产品所用原材料成本的变化，以及其他通胀压力；

•供应链制约、通胀压力和劳动力短缺；以及

•外币汇率变动。

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目录表

关于可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同的各种因素的详细讨论载于本年度报告10-K表第1部分第1A项“风险因素”。我们没有义务更新或修改本文中包含的任何前瞻性声明，无论是为了反映该声明发表之日之后的事件或情况，还是为了反映意外事件的发生或其他情况，除非适用法律可能要求。

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目录表

第I部分

项目1.业务

概述

分销解决方案集团是特拉华州的一家公司，是一家全球性的专业分销公司，为维护、维修和运营(MRO)、原始设备制造商(OEM)和工业技术市场提供增值分销解决方案。DSG有三家主要经营公司：Lawson Products，Inc.，一家伊利诺伊州的公司(“Lawson”)，TestEquity Acquisition，LLC，一家特拉华州的有限责任公司(“TestEquity”)，以及301 HW Opus Holdings，Inc.，一家特拉华州的公司，从事Gexpro服务(“Gexpro Services”)的业务。Lawson、TestEquity和Gexpro Services的互补分销业务于2022年4月1日合并，创建了一家全球特产分销公司。合并摘要(定义如下)，包括交易一方的法人实体和股票对价，如下所示。

通过其集体业务，DSG致力于通过正确的产品、专家的技术支持以及快速、可靠的交付来帮助客户降低总运营成本，从而成为一站式解决方案提供商。DSG在几个不同的终端市场为大约180,000个不同的客户提供服务，并由大约3,700名敬业的员工和强大的供应商合作伙伴提供支持。DSG从战略位置的配送和服务中心向北美、欧洲、亚洲、南美和中东的客户发货。DSG最初于1952年在伊利诺伊州注册成立，1982年在特拉华州重新注册。

除文意另有所指外，本年度报告中所提及的“DSG”、“本公司”、“本公司”或“本公司”指的是分销解决方案集团，以及合并在合并财务报表中的所有实体。

与TestEquity和Gexpro服务相结合

2021年12月29日，DSG签订了：

·(I)LKCM TE Investors，LLC，一家特拉华州有限责任公司(“TestEquity股权持有人”)，(Ii)TestEquity，它是TestEquity股权持有人的全资子公司，(Iii)DSG和(Iv)Tide Sub，LLC，一家特拉华州有限责任公司和DSG的全资子公司(“合并子公司1”)之间的协议和合并计划(“合并子协议”)，根据双方同意的条款和条件，除其他事项外，合并子1将与TestEquity合并，并并入TestEquity。TestEquity作为DSG的全资子公司继续存在(“TestEquity合并”)；和

·(I)301 HW Opus Investors，LLC，特拉华州有限责任公司(“Gexpro服务股东”)，(Ii)Gexpro服务股东的全资子公司，(Iii)DSG和(Iv)Bay Sub，Inc.，特拉华州的一家公司和DSG的全资子公司，根据双方商定的条款和条件，(I)Gexpro服务合并协议和合并计划(“Gexpro服务合并协议”和TestEquity合并协议，“合并协议”)。该合并子2将与GexproServices合并并并入GexproServices，GexproServices将作为DSG的全资子公司继续存在(“GexproServices合并”，与TestEquity合并一起，称为“合并”)。

完成TestEquity合并

于2022年4月1日(“合并日期”)，TestEquity合并根据TestEquity合并协议完成。根据TestEquity合并协议，Merge Sub 1与TestEquity合并并并入TestEquity，TestEquity作为DSG的全资子公司继续存在。

根据及根据TestEquity合并协议的条款，就合并日期完成TestEquity合并，DSG：(I)向TestEquity股东发行6,600,000股DSG普通股，(Ii)代表TestEquity支付TestEquity的若干债务，及(Iii)代表TestEquity支付TestEquity的若干交易费用。

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TestEquity合并协议规定，根据TestEquity合并协议的条款及条件，可向TestEquity权益持有人额外发行最多1,400,000股DSG普通股。于2023年3月20日，DSG根据TestEquity合并协议的溢价条款，向TestEquity股权持有人发行1,400,000股DSG普通股(“TestEquity保留股份”)。已发行的TestEquity扣留股份代表了根据TestEquity合并协议可发行的额外股份的最大数量，与TestEquity合并协议相关，没有其他股份可供发行，也不会发行任何额外的股份。有关与TestEquity扣留股份有关的溢价衍生负债的资料，请参阅附注8-溢价负债。

Gexpro服务公司合并完成

于合并日期，Gexpro服务合并已根据Gexpro服务合并协议完成。根据GexproServices合并协议，合并子2与GexproServices合并并并入GexproServices，GexproServices作为DSG的全资子公司继续存在。

根据及根据Gexpro服务合并协议的条款，就于合并日期完成Gexpro Services合并，DSG：(I)向Gexpro Services股东发行14,000,000股DSG普通股，(Ii)代表Gexpro Services支付若干Gexpro Services债务及(Iii)代表Gexpro Services支付Gexpro Services的若干指定交易开支。

Gexpro服务合并协议规定，根据Gexpro服务合并协议的条款及条件，可向Gexpro服务股东额外发行最多2,000,000股DSG普通股。于2023年3月20日，DSG根据Gexpro服务合并协议的溢价条款，向Gexpro服务股东发行2,000,000股DSG普通股(“Gexpro服务扣留股份”)。已发行的Gexpro服务扣留股份代表了根据Gexpro服务合并协议可发行的额外股份的最大数量，与Gexpro服务合并协议相关的任何额外股份均不能发行，也不会发行任何额外股份。

截至2022年4月1日，根据与完成于合并日期前完成的若干额外收购有关的若干盈利指标，预期将根据Gexpro Services合并协议的首次盈利机会发行约1，076，000股Gexpro Services保留股份。根据Gexpro服务合并协议，倘于计算首个赚取利润机会后仍有任何Gexpro服务保留股份，则根据Gexpro服务合并协议，根据若干赚取利润表现指标，存在第二个赚取利润机会。于2023年3月20日，所有2，000，000股Gexpro Services保留股份已根据盈利机会发行。超过原预期发行的1，076，000股Gexpro Services保留股份的924，000股增量Gexpro Services保留股份已于紧接二零二二年十二月三十一日之前按公平值重新计量并重新分类至权益。有关与Gexpro Services保留股份相关的盈利衍生负债的信息，请参阅附注8 -盈利负债。

合并会计

TestEquity和Gexpro Services被视为合并实体，作为财务报告目的的会计收购方，DSG被确定为会计被收购方。因此，2022年4月1日合并日期之前的期间反映了TestEquity和Gexpro Services在合并基础上的运营结果，而DSG遗留Lawson业务的运营结果仅包括2022年4月1日合并日期之后。

有关合并的详细信息，请参阅第八项附注3 -业务收购。财务报表和补充数据。

最近发生的事件

股票拆分

于2023年8月15日，DSG宣布其董事会批准并宣布进行二比一的股票分割（“股票分割”），使截至2023年8月25日营业时间结束时的每位记录股东有权就当时持有的每股DSG普通股获得一股额外的DSG普通股。额外股份为

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于2023年8月31日交易结束后分发，DSG普通股的股份于2023年9月1日开始按拆分调整基准交易。因此，所有股份及每股金额已追溯调整，以反映股份拆细于本报告所呈列所有期间的影响。

为实施股份分拆，于二零二三年八月三十一日，DSG向特拉华州州务卿提交第三份经修订及重列的DSG注册成立证书，以将DSG普通股的法定股份数目由35，000，000股增加至70，000，000股，并于当日生效。

HIS Company，Inc.采集

于2023年3月30日，DSG与各方订立股份购买协议（“购买协议”），以收购HIS Company，Inc.的所有已发行及流通股本，一家德克萨斯州公司（“Hisco”和“Hisco交易”），一家为工业技术应用服务的特种产品分销商。DSG于2023年6月8日完成Hisco交易。Hisco交易的总购买对价为2.673亿美元，扣除收购的现金1220万美元，在Hisco实现某些业绩目标的情况下，可能会有额外的盈利支付。DSG还将向在Hisco交易结束后至少12个月内仍在Hisco或其附属公司工作的某些Hisco员工支付3750万美元的现金或DSG普通股留用奖金。

在Hisco交易中，DSG合并了TestEquity和Hisco的业务，创建了服务于电子设计，生产和维修行业的最大供应商之一。DSG根据其修订和重述的信贷安排以及从现有股东配股中筹集的收益为Hisco交易提供资金，如下所述。有关Hisco及Hisco交易的进一步详情，请参阅附注3 -业务收购。

购买协议允许某些符合条件的Hisco员工以每股22.50美元的价格将其各自的全部或部分结算款项投资于DSG普通股，最高可向这些符合条件的Hisco员工发行的DSG普通股的总价值为2500万美元。在2023年，公司向符合条件的Hisco员工发行了144，608股DSG普通股，并获得了约330万美元。

债务修正案

于二零二三年六月八日，本公司及其若干附属公司订立经修订及重列信贷协议第一修订（“第一修正案”），该修正案修订了自2022年4月1日起生效的经修订和重述的信贷协议（经第一次修订，“2023年经修订信贷协议”），由本公司、本公司若干附属公司（作为借款人或担保人），贷款方及JPMorgan Chase Bank，N.A.，作为行政代理人。第一修正案规定， 3.05亿美元本公司可不时增加承担额合共最多达2亿元，惟须（其中包括）收到现有及╱或新贷款人的额外承担，以及备考上遵守若干财务契诺。有关2023年经修订信贷协议的其他资料，请参阅附注9 -债务。

配股发行

于2023年5月30日，本公司根据认购权发售（“供股”）发行4，444，444股DSG普通股，所得款项净额约为9，850万元。供股为截至2023年5月1日营业时间结束时记录在案的DSG普通股持有人持有的每股DSG普通股提供一项可转让认购权。 每份认购权使持有人有权以每股22.50美元的认购价购买0.0525股DSG普通股。认购权可转让，但未在任何证券交易所或市场上市交易。此外，完全行使认购权的认购权持有人有权超额认购DSG普通股的额外股份，但须按比例分配。有关配股发行的其他信息，请参阅附注11-股东权益。

DSG愿景和战略重点

Lawson、TestEquity和Gexpro Services的互补分销业务于2022年合并，目的是创建一家全球专业分销公司，使Lawson、TestEquity和Gexpro Services能够在各自的专业领域保持各自的高接触、增值服务交付模式和客户关系

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在各自独立的业务部门管理团队的领导下开展分销业务。DSG领导团队为这些独立的领导团队提供监督。这一结构有助于合并后的公司利用三家运营公司的最佳实践、后台资源和技术，帮助推动成本协同效应和效率。合并后的公司有能力利用其合并的财务资源，通过业务收购和有机增长来加速扩张战略。

有机增长战略

我们打算通过探索增长机会，为客户提供不同的渠道，增加收入并产生积极的结果，从而实现业务的有机增长。我们计划利用我们的公司结构，通过在我们的客户群中进行协作销售和在我们的平台上扩展数字功能来增加有机收入。

收购战略

除了有机增长外，我们还计划积极寻求与我们的业务互补的收购机会，并相信这些机会将为我们的组织带来财务上的增长。

人力资本资源- 员工一般信息

我们的组织支持持续改进的文化，并强调满足客户需求的重要性。我们要求我们的员工在业务的每一个方面都保持诚信，同时鼓励他们以结果为导向，以团队为导向，不断进步。

自.起2023年12月31日，我们的员工总数约为3,700人，其中销售和市场营销人员约1,662人，运营和分销人员约1,465人，管理和行政人员约585人。大约1,685人在Lawson，1,160人在TestEquity，712人在Gexpro Services，其余的在公司或其他不可报告的部门。

细分市场

该公司的三个可报告部门是(I)Lawson、(Ii)Gexpro Services和(Iii)TestEquity，它们与我们的主要经营业务保持一致。以下是对这些可报告细分市场的讨论。有关我们的分部的更多信息，请参阅第8项.财务报表和补充数据中的附注14-分部信息。

劳森

劳森是一家向工业、商业、机构和政府MRO市场提供专业产品和服务的分销商。劳森公司主要通过遍布美国和加拿大的销售代表网络向客户分销MRO产品。

背景和业务-Lawson为客户提供高质量的产品，并为他们提供广泛的产品知识、产品应用专业知识和供应商管理库存(VMI)服务。劳森主要通过提供增值服务来竞争业务，在这种方法中，训练有素的销售代表为客户管理产品库存。VMI模型降低了客户在优化库存水平的同时耗尽产品的可能性。劳森将产品运往波多黎各、加拿大、墨西哥和加勒比海地区所有50个州的客户。

战略重点-Lawson的愿景是成为其客户改善其运营业绩的MRO解决方案的首选。劳森计划通过与客户密切合作来实现其愿景，通过向客户提供高质量的产品、优质的服务和创新的解决方案来维持和加强他们的业务，并通过有机和收购实现增长。

产业与竞争 — MRO市场由大量购买和储存产品并根据需要向客户供应这些产品的公司组成。客户受益于我们的知识和我们保持的订购较小数量的便利。

行业内存在大量按地理位置和产品划分的竞争碎片化。我们遇到了来自几家全国性分销商和制造商以及大量地区和本地分销商的竞争。一些人

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与我们相比，竞争对手拥有更多的财力和人力资源，经营更广泛的商品系列，运营更大的设施，以及更具竞争力的某些商品的价格。

顾客-2023年，劳森部门向59,000多个不同的客户销售了产品。劳森最大的客户贡献了大约3%的综合收入。在……里面2023，劳森公司约91%的收入来自美国，约9%来自加拿大。尽管季节性并不显著，但由于销售天数减少，假日季活动减少，第四季度营收历史上低于今年前三个季度。

劳森氏病客户在不同的行业运营。劳森在2023年按客户终端市场划分的收入百分比如下：

终端市场						劳森收入的百分比
制造业						22%
汽车						21%
政府和军队						12%
施工						8%
设备租赁						6%
交通运输						6%
农业						4%
采矿						3%
其他						18%
						100%

劳森的客户包括各种工业用品的采购商，从小型修理店到大型国家和政府账户。

产品-劳森2023年按产品类别划分的收入百分比如下：

产品类别						劳森收入的百分比
紧固系统						19%
流体动力						15%
电气						12%
售后汽车用品						12%
特种化学品						12%
刀具和磨料						8%
安全问题						4%
焊接和金属修理						2%
其他						16%
						100%

劳森提供超过110,000种不同的产品，其中超过78,000种产品在配送中心维护。劳森努力保持充足的库存，以确保产品供应和客户订单的快速处理。精确度预测客户需求对于为每种产品建立适当的库存水平是至关重要的。库存水平需要足以满足客户需求，同时避免库存过剩物品的成本。

在2023年期间，劳森从大约2100家供应商那里购买了产品，没有一家供应商的购买量超过5%。失去一个核心供应商可能会阻碍向客户提供全面服务的能力，从而影响运营。

劳森的质量控制部门对其提供的产品进行测试，以帮助确保它们符合客户的规格。劳森推荐的解决方案可以帮助客户最大化产品性能，避免代价高昂的产品故障。劳森氏病

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工程部为产品提供技术支持，并提供现场问题解决方案。它还开发和举办产品安全和技术培训研讨会，以满足客户的需求。

人力资本资源-自.起2023年12月31日，劳森的员工队伍有1,685人：大约1,153人从事销售和营销，其中870人是现场销售代表，406人是运营和分销人员，126人是管理和行政人员。劳森劳动力的大约12%由两项集体谈判协议覆盖。我们相信，我们与员工及其集体谈判组织的关系是令人满意的。

销售队伍的增长是Lawson业务的战略推动力，在美国和加拿大扩大销售覆盖面直接影响Lawson作为一个组织的成功。Lawson专注于识别和招聘与其销售组织非常匹配的人员，并为他们提供成功所需的工具，例如关于Lawson产品的培训，以及如何成功和有效地致电潜在客户并与现有客户保持关系的培训。劳森的产品培训使其销售团队了解产品的最佳用途，使他们能够提供适当的产品和定制的解决方案来满足客户的需求，包括技术专长和现场问题解决方案。2023年，劳森扩大了其内部销售代表团队，以支持客户需求。

劳森的领导团队还专注于减少销售人员的周转，并为其销售代表提供增长机会。

测试公平性

TestEquity是测试和测量设备及解决方案、工业和电子生产用品、供应商管理的库存计划以及来自其领先制造合作伙伴的转换、制造和粘合剂解决方案的领先分销商。TestEquity主要通过其6个经销品牌，即TestEquity、Hisco、TEquipment、Techni-Tool、Jensen Tools和Instrumex开展业务，并主要专注于北美地区，在美国、加拿大、墨西哥、德国和英国设有销售代表网络。

背景和业务-总部设在加利福尼亚州穆尔帕克的TestEquity是美国一家大型的综合性电子测试解决方案提供商，支持航空航天和国防、无线和通信、半导体、工业电子和汽车以及电子制造行业。TestEquity设计、租赁和销售一整套高质量的环境测试室。除了大量的测试和测量产品外，TestEquity还提供校准、翻新和租赁解决方案以及广泛的翻新产品。TestEquity继续受益于包括物联网(IOT)、电动汽车(EV)和第五代移动网络(5G)在内的一系列行业的产品电子化。TestEquity提供超过300,000种产品和800个制造商品牌，以下品牌重叠。

海斯科是一家专业经销公司，服务于电子组装、航空航天和国防、医疗等工业市场。Hisco还为冷藏和供应商管理的库存服务提供专门的仓储服务。

TEquipment(被收购为Interworld骇维金属加工公司)是美国测试测量和电子生产用品的顶级分销商之一，其专注于电子商务的战略，广泛的产品范围，通过获得核心TestEquity产品和为客户提供强大的技术支持而得到增强。

TECI-TOOL是行业内最大的焊料、焊接设备和电子产品分销商之一。TECI-TOOL提供广泛的产品来支持电子生产和符合性测试。除了提供特定品牌的产品外，TECI-TOOL还提供VMI解决方案和专门的技术支持。

Jensen Tools是电子MRO客户群的顶级分销商。除了作为领先品牌手持工具的分销商，Jensen Tools还提供自有品牌Jensen品牌的手工具，这些工具是经过多年客户使用而开发的，并根据特定和苛刻的公差水平制造。Jensen Tools拥有一支由工程、运营和销售专业人员组成的专门团队，他们专注于为客户设计和制造高质量的工具包。

Instrumex是一家翻新的小型测试和测量分销商，总部设在德国慕尼黑，业务遍及全球。

战略重点-TestEquity打算通过有机和收购以及继续扩大和改善其向客户提供的服务来增加收入。特别是，TestEquity努力改善其数字体验，

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对其所有品牌采取一致的方式。TestEquity打算通过继续扩大产品线和扩大电子商务市场的渗透率，通过投资关键的数字人才和利用现有的TestEquity和TEquipment平台来寻求增加其市场份额。

产业与竞争-在测试和测量以及电子生产供应业务中，北美市场四分五裂，竞争对手从大型全球分销商到国家和地区分销商。一些竞争对手拥有更多的财力和人力资源，经营着更广泛的商品系列，运营着更大的设施，一些商品的价格比TestEquity更具竞争力。

顾客-TestEquity在美国和海外的12.5万个地点为超过10万名客户提供服务，主要是在加拿大、欧洲和墨西哥，2023年TestEquity大约85%的收入来自美国客户。TestEquity的业务在其整个会计季度中没有显著的季节性。然而，一个季度的营业天数对TestEquity的收入和盈利能力有影响。

2023年，TestEquity在客户端市场的收入百分比如下：

终端市场						测试权益收入百分比
工业电子和电子制造						46%
航空航天与国防						17%
教育						4%
无线和通信技术						4%
半导体生产						3%
其他						26%
						100%

产品-大约30,000种快速运输产品通常在48个配送中心的库存中，可供第二天发货。TestEquity在2023年按产品类别划分的收入百分比如下：

产品类别						测试权益收入百分比
电子生产用品						54%
测试与测量						43%
专有产品						3%
						100%

TestEquity有34家关键供应商，约占TestEquity 2023年购买量的48%。TestEquity总共从市场上大约1,000家供应商那里购买了产品。

人力资本资源-TestEquity支持持续改进、诚信和多样性的文化。TestEquity引以为豪的是，它能够以积极和进步的方式满足客户的需求。自.起2023年12月31日，TestEquity的员工队伍有1160人，其中销售和营销部门约253人，运营和分销部门544人，行政和支持部门363人。

GexPro服务

GexproServices是一家世界级的全球供应链解决方案提供商，专门从事关键任务生产线管理、售后服务和现场安装程序的开发。GexproServices提供全面的供应链管理解决方案，包括VMI、配件、全球物流管理、制造本地化和进口专业知识、价值工程和质量保证的全套技术。Gexpro Services的端到端项目管理旨在为制造业OEM提供工程材料规格、成品率和质量要求方面的支持，以提高其总拥有成本。GexproServices在10个国家和地区的31个服务中心设有制造和供应链业务，包括北美、南美、亚洲、欧洲和中东的主要地理位置。GexproServices为六个垂直市场的客户提供服务，包括可再生能源、工业电力、消费和工业、技术、交通以及航空航天和国防。

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背景和业务 -Gexpro Services成立于2019年11月，并于2020年2月通过分拆收购从法国分销商Rexel S.A.手中收购了Gexpro Services业务。

作为OEM市场的顶级分销商和服务提供商，GexproServices拥有约2800家供应商，提供约4.7万种产品。这些产品通过北美、南美、亚洲、欧洲和中东的31个地点进行库存和采购。

战略重点 -GexproServices打算通过主要通过推出新产品、增加对现有客户的产品和服务销售以及扩大其客户基础来扩大市场份额，从而实现有机增长。Gexpro Services认为，其服务通过帮助客户降低大批量、低价值C类部件的直接和间接采购成本以及总拥有成本而使其受益，其服务可帮助客户节省大量成本。此外，Gexpro Services打算通过战略性、增值性收购，以及通过不断改善向客户提供的服务和产品来发展其业务。

产业与竞争-Gexpro服务公司在一个庞大的、分散的市场中运营，许多竞争对手为原始设备制造商以及C类产品线的MRO部门提供服务。Gexpro服务的竞争对手包括大型全球分销商以及国家、地区和当地分销商。

顾客-Gexpro服务公司通过其30个设施为38个国家和地区的1900多个客户提供服务。在……里面2023，GexproServices大约69%的收入来自美国。通过其客户群，Gexpro Services为VMI服务提供了超过100,000个安装箱，使其客户能够保持必要的现有库存水平，以支持他们的生产周期。Gexpro Services为其客户提供的增值流程包括VMI、包装和套件、工程、适当时的产品标准化、销售和技术支持、全球采购和质量保证。

2023年，GexproServices约67%的收入来自长期协议下的客户。Gexpro Services的最大客户约占Gexpro Services 2023年总收入的21%，而排名前20位的客户约占Gexpro Services 2023年总收入的75%。

GexproServices在许多不同的行业终端市场拥有现有客户。GexproServices在2023年按客户终端市场划分的收入百分比如下：

终端市场						GexPro服务收入的百分比
可再生能源						29%
工业强国						22%
交通运输						19%
消费类和工业类						15%
航空航天与国防						10%
技术						5%
						100%

产品-GexproServices在2023年按产品类别划分的收入百分比如下：

产品类别						GexPro服务收入的百分比
硬体						46%
电气						26%
机械式						16%
捏造						12%
						100%

Gexpro Services约55%的供应商位于美国，这有助于限制运费和物流成本增加的风险；然而，这些供应商中的许多都从海外采购产品。GexPro服务维护

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与大约2,800家供应商建立了良好和长期的关系，其中最大的供应商约占Gexpro Services 2023年产品采购总额的3%，而排名前10的供应商约占2023年产品采购总额的19%。

人力资本资源 — GexproServices支持一种持续改进、诚信和多样化的文化。Gexpro Services引以为豪的是，它是为客户提供全面价值的供应商，并拥有致力于提供世界级客户服务的团队。自.起2023年12月31日，Gexpro Services的员工队伍有712人，其中销售和营销部门约225人，运营和分销部门417人，管理和行政部门70人。

可用信息

我们根据交易法第13(A)或15(D)节向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或向其提交Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对该等报告的修订(视情况而定)。公众可通过访问美国证券交易委员会的网站获得这些材料的副本Http://www.sec.gov。此外，在这些材料被存档或提供给美国证券交易委员会后，我们在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费向公众提供这些材料的副本：Www.distributionsolutionsgroup.com。我们网站上的信息并未以参考方式纳入本报告。我们还在我们的网站上提供我们的道德准则、公司治理原则和我们董事会委员会的章程。

关于我们的执行官员的信息

截至2024年2月1日，DSG的高管如下：

名字

年龄

首次被任命为现任职位的年份

职位

J·布莱恩·金

52

2022

董事长、总裁、首席执行官

罗纳德·J·克努森

60

2014

执行副总裁总裁，首席财务官兼财务主管

David·S·兰伯特

50

2021

总裁副主计长兼首席会计官

现将过去五年每名执行干事的履历资料载述如下。

金先生2022年5月，总裁当选为首席执行官。金先生自2017年起担任本公司董事会成员，并自2019年3月起担任本公司董事会主席。金先生从事投资管理工作长达三十多年，曾担任多家工业分销公司的董事长或管理合伙人。金先生为在美国证券交易委员会注册的投资顾问路德金资本管理有限公司(“路德金”)的负责人，以及路德金资本集团及路德金资本管理有限公司的私人资本投资集团LKCM Headwater Investments的创办人及管理合伙人。

克努森先生自2014年4月起担任执行副总裁总裁、首席财务官兼财务主管；自2012年7月起担任公司执行副总裁总裁、首席财务官。

兰伯特先生2021年6月起担任公司副董事长、财务总监、首席会计官总裁。在加入本公司之前，Lambert先生曾担任化学品分销公司Univar Solutions的公司财务总监和助理财务总监，该公司于2017年6月至2021年6月在纽约证券交易所上市交易。在此之前，兰伯特先生于2016年9月至2017年6月期间担任财务合规公司唐纳利金融解决方案公司的企业会计和报告董事主管。在担任这些职务之前，兰伯特先生在其他几家上市公司担任财务和会计方面的进步职务。

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目录表

第1A项。风险因素。

我们的经营业绩取决于许多因素，并受到各种风险和不确定因素的影响，包括以下讨论的风险和不确定性。我们已知并在下文中描述的重大风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害或以其他方式不利影响我们的业务、财务状况和运营结果，并可能引起或放大以下讨论的许多风险。

商业风险

我们库存的很大一部分可能会过时。

我们的业务战略要求我们携带大量库存，以满足客户订单的快速处理。如果我们的库存预测和生产计划流程导致库存水平超过客户要求的水平，或者如果我们的客户减少了对我们的订单，我们的运营业绩可能会受到不利影响，因为库存的运输成本以及额外的库存超额和陈旧库存减记，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

运输中心或航运港口的工作中断和其他中断，以及其他供应链中断，可能会对我们获取库存和向客户交付货物的能力产生不利影响。

我们快速处理客户订单的能力是我们整体业务战略不可或缺的组成部分。由于恶劣天气、劳动力中断、自然灾害、恐怖主义行为、贸易限制、政府强加的配额或其他事件，公司运营的设施中断或主要运输中心或航运港口的中断，可能会对我们保持核心产品库存或及时向客户交付产品的能力产生不利影响，或对我们产品的需求产生不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。同样，其他供应链中断也影响了我们在库存中保持某些核心产品并及时向客户交付产品的能力，并可能继续影响我们这样做的能力。此类供应链中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

TestEquity的大量产品库存依赖于一家供应商，该供应商的业务、运营或财务状况的任何中断，或TestEquity与该供应商的关系的任何中断，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

TestEquity的大量产品库存依赖于一家供应商，包括电子测试和测量设备。在2023年和2022年期间，TestEquity从该供应商购买的总美元金额分别约占TestEquity在这两个时期从所有TestEquity供应商购买的产品库存总美元金额的约11%和25%。供应商的业务、运营或财务状况的任何中断，或TestEquity与该供应商的关系的任何中断，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们客户、产品组合和定价策略的变化可能会导致我们未来的毛利率百分比下降。

我们的企业不时地经历着客户产品结构需求的全面变化。当客户或产品组合发生变化时，不能保证我们将能够保持我们的毛利率。我们的客户、产品组合、订单量或收费价格的变化，加上额外的运费或较低的生产率水平，都可能导致我们的毛利率百分比下降。如果我们增加客户群中国民账户的比例，我们的毛利率百分比未来也可能面临压力，因为对这些客户的销售通常利润率较低。

我们信息和通信系统的中断可能会对公司造成不利影响。

我们依赖我们的信息和通信系统来处理订单、购买和管理库存、维持成本效益运营、销售和运输产品、管理应收账款和为客户服务。信息和通信系统的运行中断可能是由于各种因素造成的，包括停电、硬件故障、编程故障和人为错误。我们的信息和信息的运行中断

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目录表

通信系统，无论是在短时间或长时间内，或影响一个或多个配送中心，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

网络攻击或其他信息安全事件可能对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大不利影响，并使我们承担额外的法律费用。

我们越来越依赖数字技术来处理和记录财务和运营数据，并与员工和业务合作伙伴进行沟通。在正常业务过程中，我们接收、保留和传输客户为购买产品或服务或以其他方式与我们沟通而提供的某些机密信息，以及关于我们的员工和其他个人和实体的某些潜在敏感信息。

我们的技术、系统、网络、数据和信息流程(以及我们业务合作伙伴的技术、系统、网络和数据和信息流程)一直是、将来可能成为网络攻击和/或信息安全事件的目标，这些攻击和/或信息安全事件可能已经或未来可能导致未经授权发布、误用、丢失或破坏专有、个人和其他信息，或我们的业务运营的其他中断，包括我们的电子邮件系统受损。例如，在2022年2月，Lawson意识到其计算机网络是一起可能涉及非法访问的网络事件(“网络事件”)的主题。由于可能被泄露的信息的性质，可能包括个人身份信息和受保护的健康信息，我们被要求通知信息可能被泄露的各方以及各种政府机构，并已采取其他行动，如提供信用监控服务。事件发生后，我们还审查了我们的整体系统和流程，并实施了某些更改，包括员工培训，旨在改善我们的整体网络安全计划，但我们不能向您保证，这些更改将有效地防止未来发生事件。此外，我们的电子邮件系统(以及与我们通信的业务合作伙伴的电子邮件系统)不时受到恶意攻击，包括网络钓鱼攻击。

此类攻击或事件可能对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大不利影响，并使我们承担额外的法律费用。例如，2023年4月，DSG被推定为集体诉讼，声称与网络事件有关的各种索赔寻求金钱损害赔偿、禁令救济和其他相关救济，这可能导致额外的法律和其他费用。

犯罪分子用来在未经授权的情况下获取敏感数据的技术经常发生变化，而且往往在对目标发起攻击或发生入侵之前无法识别。因此，我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。此外，我们面临着不良行为者利用人工智能技术实施欺诈、挪用资金和为网络攻击提供便利所产生的日益增长和不断变化的风险。随着网络威胁的不断发展，我们可能需要花费更多的资源来继续修改或增强我们的保护措施，或者调查和修复任何信息安全漏洞。

我们维护并有权访问受隐私和安全法律、数据保护法和适用法规约束的数据和信息。在美国(包括但不限于《加州消费者隐私法》和《加州隐私权法案》)、欧洲(包括但不限于欧盟的《一般数据保护条例》)和其他地方，与个人身份数据的收集、使用、保留、披露、安全和转移有关的这类法律的解释和适用，包括联邦、州和国际法，都是不确定和不断变化的。尽管我们努力保护此类信息，但网络、隐私或安全事件或错位或丢失的数据可能会对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大不利影响，并可能分散管理层和员工对其他业务和增长计划的注意力。

如果不能成功招聘、整合和留住富有成效的销售代表，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们已承诺实施一项增加销售队伍规模的计划。要成功扩大我们的销售队伍，我们需要找出提供最大潜在增长机会的服务不足的地区，找到并招募有才华的销售代表，为他们提供适当的培训，并成功地将他们整合到我们的组织中。这种扩张将需要在资本和资源方面进行大量投资。未能确定最佳销售区域、招聘和留住高质量的销售代表并为他们提供足够的支持，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

留住经验丰富、富有成效的销售代表也是至关重要的，他们在历史上为我们的业务成功做出了贡献。如果不能留住足够数量的有才华、有经验和富有成效的销售代表，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

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目录表

将TestEquity和GexproServices各自业务的某些业务与我们的传统业务整合可能会有困难，如果不能在我们预期的时间表内成功整合这些业务，可能会对我们未来的业绩和我们普通股的市场价格产生不利影响。

合并涉及以前作为独立企业运营的业务的合并。管理层已经投入并将继续投入大量的精力和资源，将TestEquity和Gexpro Services的某些业务运营与我们的传统业务运营相结合。这可能会转移我们管理团队的时间和注意力，减少他们管理我们的业务、服务现有客户、吸引新客户、开发新产品、服务和战略以及寻找其他有益机会的时间。

如果我们的管理层不能有效地管理合并结束后的流程，或者如果任何重要的业务活动因此而中断，我们的业务可能会受到影响。

此外，合并可能会导致关键员工的流失。如果我们不能及时充分实现合并带来的预期节省和协同效应，或者实现这些协同效应的成本大于预期，我们可能无法充分实现合并的预期收益(或任何收益)，或者可能需要比预期更长的时间才能实现任何收益。未能充分或及时实现预期收益可能会对DSG普通股的市场价格产生负面影响。

如果不能留住有才华的员工、经理和高管，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

我们的成功取决于我们吸引、培养和留住有才华的员工的能力，其中包括高管和其他关键经理。某些关键高管和经理的流失或未能吸引和培养有才华的员工，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果管理层无法成功实施运营流程中的更改，可能会导致我们的运营中断。

我们努力提高整个组织的运营效率，并确定和启动旨在改善内部运营的变革。实施对我们当前业务的更改涉及这样的风险：更改可能无法按预期进行、可能会扰乱相关流程、可能无法正确应用或可能无法实现预期的效率。如果不能成功管理这些变化的实施，可能会导致我们的运营中断。

DSG对额外收购机会的任何追求或完成都将涉及可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的风险。

我们的增长战略之一是积极寻求更多的收购机会，以补充我们的商业模式。然而，寻求收购存在相关风险，包括在没有保证完成此类交易的情况下产生重大交易成本，以及一旦完成收购，我们可能无法实现预期收益的风险。我们可能无法成功识别正确的机会和/或将收购的业务、运营、技术、系统和/或人员与DSG的业务、运营、技术、系统和/或人员成功整合，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。另见题为“项目1A”的一节。风险因素-TestEquity合并和Gexpro服务合并风险“，以讨论与我们与TestEquity和Gexpro服务完成的业务合并相关的各种其他风险因素。

我们在竞争激烈的市场中运营。

我们经营的市场竞争激烈。我们的竞争对手包括具有类似或更大市场占有率、知名度以及财务、营销和其他资源的大小公司。我们相信，竞争将继续挑战我们的业务，他们的产品选择、财务资源和服务。

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目录表

我们可能被要求确认商誉和其他无形资产的减值费用。

由于合并于2022年4月1日完成，以及2023年至2022年期间完成的其他收购截至2023年12月31日，我们的合并资产负债表上有相当数量的商誉和其他无形资产。在交流中根据美国公认会计原则(“GAAP”)，我们的管理层定期评估我们的商誉和其他无形资产，以确定它们是否减值。重大的负面行业或经济趋势、我们业务的中断、无法有效整合被收购的业务、意外的重大变化、资产用途的计划变化、资产剥离和市值下降可能会损害商誉和其他无形资产。任何与此类减值相关的费用都可能对我们在确认期间的经营业绩产生重大不利影响，这可能会对DSG普通股的市场价格产生不利影响。

影响政府和其他税收支持实体的变化，包括但不限于地缘政治不稳定和军事敌对行动引起的变化，可能会对我们的收入和收益产生负面影响。

我们收入的一部分来自美国军方和其他政府和税收支持的实体。这些实体在很大程度上依赖政府预算，需要遵守某些法律和条例，包括制裁。此类制裁可能包括限制在受影响地区内销售或从受影响地区进口商品、服务或技术，以及旅行禁令和资产冻结，影响到有关联的个人和政治、军事、商业和金融组织。此外，地缘政治不稳定和军事敌对行动，如当前的哈马斯-以色列军事冲突和俄罗斯-乌克兰军事冲突，可能会对我们的业务产生负面影响尽管我们没有、目前没有也不打算在加沙、以色列、俄罗斯、白俄罗斯或乌克兰开展业务，但无法预测这些持续冲突的更广泛后果，其中可能包括制裁、禁运、军费增加或减少或其他地缘政治不稳定。由于这些持续的冲突或其他原因，国防和其他政府开支水平的任何下降或引入更严格的政府法规和监督，都可能导致收入减少或合规成本增加，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们必须评估我们对财务报告的内部控制，这种评估产生的任何不利结果，以及任何未能保持有效的财务报告内部控制的情况，都可能导致投资者对我们的财务报告失去信心，并可能对我们的股票价格产生不利影响。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条和适用的美国证券交易委员会规则，我们必须在Form 10-K的每份年度报告中包括一份由我们的管理层就我们的财务报告进行内部控制的报告。这项评估必须包括披露管理层确定的财务报告内部控制中的任何重大弱点。每年，我们都必须准备或更新工艺文件，并进行必要的评估，以符合2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条和提供本报告时适用的《美国证券交易委员会》规则。在此过程中，如果我们的管理层身份S在我国财务报告内部控制中存在一个或多个实质性弱点，我们将无法断言这种内部控制是有效的。例如，管理层在截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中包含的关于我们财务报告内部控制的报告指出了一个重大弱点，并得出结论认为，截至2022年12月31日，我们没有对财务报告保持有效的内部控制。确保我们有适当的内部财务和会计控制和程序是一项昂贵和耗时的工作，需要经常重新评估。我们和我们的独立审计师未来可能会发现我们的内部控制需要进一步关注和改进的领域，特别是关于我们未来决定收购的任何其他业务。

我们的增长战略之一是积极寻求更多的收购机会，以补充我们的商业模式。这些被收购的企业通常是私人公司，可能没有美国上市公司所需的财务组织、报告和控制。实施这种类型的财务组织、报告和对所收购业务的控制，并将其财务报告流程与我们的财务报告流程相结合，成本可能会很高。如果被收购企业的财务组织、报告和控制方面存在限制，或者如果我们无法有效地将它们的财务报告流程与我们的财务报告流程整合在一起，我们可能存在内部控制的重大缺陷、违反了我们的债务契约、未能预期美国证券交易委员会的报告截止日期，或者以其他方式未能遵守适用的法律或法规。

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目录表

对我们的内部控制实施任何适当的改变可能需要特定的合规培训，需要大量成本来修改我们现有的会计制度或我们收购的公司的会计制度，并需要一段相当长的时间才能完成。然而，这些变化可能不能有效地保持我们内部控制的充分性，任何未能保持这种充分性，或由此导致无法及时编制准确财务报表的情况，都可能增加我们的运营成本，并可能损害我们的业务运营能力。任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到的困难，都可能损害我们的经营业绩，或导致我们无法履行我们的报告义务。任何未能对财务报告维持有效的内部控制，或任何投资者认为我们的内部控制不足或我们无法及时、一致地编制准确的财务报表，都可能导致投资者对我们的财务报告失去信心，并可能对我们的股价产生不利影响。任何未能对财务报告保持有效的内部控制，或未能遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条和适用的美国证券交易委员会规则，也可能使我们受到美国证券交易委员会、纳斯达克或其他监管机构的制裁或调查。

债务融资风险

我们有大量的债务，我们的巨额债务可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

截至目前，我们有5.747亿美元的债务2023年12月31日，哪一个包括我们2023年以下的大量债务已修订信贷协议(如本文所定义)。 此外，根据我们2023年的条款和限制，我们可能会产生大量的额外债务已修订信贷协议。我们的负债可能会对我们未来的业务产生重大影响，包括：

•如果我们未能遵守《公约》中所载的金融和其他公约，则会发生违约事件2023 已修订信贷协议和/或管理我们债务工具的其他协议，这可能导致所有债务立即到期和支付，或要求我们就可能导致我们产生额外费用和支出的财务或其他契约进行谈判；

•减少我们为营运资本、资本支出、投资、收购和其他一般企业目的提供资金的现金流，并限制我们为这些目的获得额外融资的能力；

•限制我们对业务、我们经营的行业和整体经济变化的规划或反应的灵活性，并增加我们对这些变化的脆弱性；

•限制我们回购普通股或支付股息的能力；

•与债务较少或杠杆率较低的任何竞争对手相比，我们处于竞争劣势；以及

•增加了我们在不利经济和行业状况影响下的脆弱性。

我们履行债务工具下的付款和其他义务的能力将取决于我们未来产生大量现金流的能力。在某种程度上，这受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素以及其他我们无法控制的因素的影响。我们不能保证我们将从运营中产生现金流，或我们未来将获得足够的借款，使我们能够履行我们的债务义务并为其他流动性需求提供资金。

如果不能通过我们2023年修订的信贷协议下的运营和借款产生的现金为我们的运营和营运资本需求提供足够的资金，可能会对我们投资于我们的业务和维持我们的资本结构的能力产生负面影响。

我们的业务需要在营运资金和固定资产方面进行投资。我们预计将从2023年运营产生的现金和借款中为这些投资提供资金已修订信贷协议。未能从运营或我们的2023年产生足够的现金流已修订信贷协议可能导致我们没有足够的资金来经营我们的业务。在需要的时候，可能没有足够的资金，或者可能没有优惠的条件。

如果我们未能满足2023年修订后的信贷协议的契约要求，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的2023年已修订信贷协议包含金融和其他限制性契约。这些圣约可能

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目录表

通过限制我们的财务和运营灵活性以及我们对市场状况的计划和反应以及满足我们的资本需求的能力，对我们产生不利影响。未能满足这些公约要求可能会导致更高的融资成本和更多的限制，降低或消除我们借入资金的能力，导致违约事件，并加快我们必须偿还债务的日期。

如果我们需要更多的流动性，而不是我们在2023年所能获得的已修订根据信贷协议，我们可能需要通过债务或股权发行筹集额外资金，而这些融资在需要时可能无法获得，或者可能无法以对我们有利的条款获得。如果未来任何时候资金不足，我们可能无法开发或提升我们的产品或服务，无法利用商机或应对竞争压力，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

政府抗击通胀的努力，以及其他利率压力，可能会导致融资成本上升。

通胀在全球范围内上升，美国经历了历史上的高通胀水平，政府实体采取了各种行动来抗击通胀，如提高利率基准。政府实体可能会继续努力或采取额外的努力来打击通货膨胀，其中可能包括继续提高基准利率和/或将基准利率维持在较高水平。政府的这种努力，加上其他利率压力，可能会导致融资成本上升，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

普通股风险

我们普通股的市场价格可能会下跌。

如果我们的财务表现不佳或不符合投资者的预期，如果股票整体市场恶化，如果大量股票在市场上出售，如果有指数交易，或者如果投资者担心我们的业务，财务状况，经营业绩和资本需求受到经济衰退或任何其他不利发展的负面影响。

与LKCM和J. Bryan King有关联的实体实益拥有大部分已发行的DSG普通股，因此对本公司具有重大影响力，这可能会延迟或阻止控制权变更或其他业务合并，或导致本公司采取您可能不同意的行动。

根据LKCM及其他人士和实体向SEC提交的附表13 D（截至2023年12月27日修订），与LKCM有关联的实体实益拥有总计约3640万股DSG普通股， 2023年12月26日，代表g截至2023年12月31日，约77.8%的DSG普通股流通股。本公司主席兼首席执行官J. BryanKing先生为LKCM之负责人。此外，M. Bradley Wallace于2023年5月19日在本公司2023年年度股东大会上当选为本公司董事，他是LKCM Headwater Investments的创始合伙人，LKCM Headwater Investments是LKCM的私人资本投资集团。因此，LKCM对需要股东投票的事项的结果具有重大影响力，包括选举董事和批准其他重大事项，LKCM的利益可能与其他股东的利益不一致。这种所有权集中也可能会延迟或阻止控制权的变化或其他可能对我们的股东有利的业务合并。

此外，由于DSG普通股的所有者权益集中，DSG认为它有资格成为“受控公司”。根据纳斯达克上市规则，超过50%的投票权由个人、集团或另一家公司持有的上市公司是“受控公司”，因此，DSG认为，如果它愿意，它通常可以豁免纳斯达克上市规则第5605（b）、（d）和（e）条的要求，这些要求除其他事项外，还要求DSG：

•DSG董事会的大多数成员由独立董事组成;

•一个仅由独立董事组成的薪酬委员会;

•董事提名人由DSG董事会选出或推荐，由（1）DSG的独立董事组成DSG董事会的大多数独立董事投票，只有独立董事参加，或（2）提名委员会仅由独立董事组成。

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目录表

与LKCM有关联的实体实益拥有大量DSG普通股，任何此类股份的出售或任何此类出售的可能性可能对DSG普通股的价格产生负面影响。

与LKCM有关联的实体实益拥有大量DSG普通股。 根据合并协议，DSG授予与LKCM有关联的若干实体有关DSG就合并向该等实体发行的DSG普通股股份的若干登记权。任何与LKCM有关联的实体所持有的任何DSG普通股股份的任何出售（无论这些股份是由这些实体在合并或其他交易中收购的），或任何此类出售的可能性的预期，都可能对DSG普通股的市场价格造成下行压力。

法律和监管风险

违反联邦、州或地方环境保护法规可能导致重大处罚和罚款或其他补救费用。

我们的产品包括各种工业化学品和其他产品，这些产品受到联邦、州和地方法规的限制。这些环境保护法律经常变化，并影响这些产品的组成、处理、运输、储存和处置。不遵守这些规定可能会导致严重的处罚和罚款的每一个违规行为。

此外，我们在阿拉巴马州迪凯特拥有的一个设施被发现在土壤和地下水中含有有害物质，这是我们拥有之前的历史操作的结果。我们聘请了一家环境咨询公司进一步调查污染情况，包括对现场进行测量和监测。本公司认为需要进一步补救，因此已就该环境事宜的估计成本计提应计费用。阿拉巴马州环境管理部批准了一项补救计划，受影响地区的补救工作正在进行中。可能需要额外的程序，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

我们的经营业绩可能会受到税项变动的影响。

我们在美国的联邦和州一级要缴纳所得税，在许多非美国司法管辖区也要缴纳所得税。我们的经营结果可能会受到公司有效税率变化的不利影响，这些变化是由于法定税率不同的国家收益组合的变化、递延税项资产估值的变化、税务机关的审计或税收法律、法规及其解释的变化造成的。税收法律或法规可能不时发生变化，可能会对我们的整体纳税义务产生不利影响。此外，代表成员国联盟的经济合作及发展组织(“经合组织”)建议进行影响跨国公司税务的基本税制改革，包括侵蚀税基和利润转移(“BEPS”)项目，该项目的部分目的是解决国际企业避税问题。2021年12月20日，经合组织发布了定义全球最低税率规则的支柱两个示范规则，其中设想了15%的最低税率。经合组织继续就这些规则发布更多指导意见，该框架呼吁经合组织和G20成员国的法律制定在2024年或2025年生效。然而，建议的细节可能会有所更改，对本公司的影响将需要参考最终规则来确定。本公司正继续监察第二支柱的建议及发展对我们的综合财务报表及相关披露的潜在影响，包括符合任何过渡性避风港规则的资格。自.起2023年12月31日在该公司运营的司法管辖区中，只有英国颁布了采用支柱二规则的立法，该规则将于2025财年生效。适用税法和法规的变化可能会影响我们实现递延税项资产的能力，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的国际业务使我们受到额外的法律和监管制度的约束。

TestEquity在加拿大、墨西哥、德国和英国等多个国家和地区开展业务和/或销售业务。GexproServices在包括匈牙利和中国在内的许多国家都有业务运营和/或销售。劳森在加拿大有业务运营。遵守各种法律和条例要求，包括在转移或汇回现金方面的要求，可能既昂贵又耗时，并需要大量资源。违规行为可能导致巨额罚款或金钱损失、制裁、禁止或限制业务开展，并损害我们的声誉。此外，在国外经营要求我们处理任何特定司法管辖区当地接受的商业惯例与我们遵守法律和

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目录表

与此类司法管辖区有关的法规，包括适用于DSG的反腐败法律或法规，如美国《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)和英国《2010年反贿赂法》(简称《英国反海外腐败法》)。美国、英国和其他外国机构和当局可能会寻求对违反出口管制、《反海外腐败法》、英国《反海外腐败法》以及其他法律、规则、制裁、禁运和法规的公司施加广泛的民事和刑事处罚，包括外国资产管制办公室制定的法律、规则、制裁、禁运和法规。任何违反这些法律要求的行为，即使我们的政策、程序和控制措施禁止，也可能使我们受到刑事或民事执法行动或不遵守规定的惩罚，或以其他方式对我们的业务和声誉产生不利影响。

作为合并的结果，DSG使用其在合并前产生的净营业亏损和某些其他税务属性的能力可能会受到限制。

在…2023年12月31日本公司有2,140万美元的美国联邦净营业亏损结转，将于2027年到期，以及5,350万美元的各州净营业亏损结转，将在2024至2035年间不同日期到期。作为合并的结果，DSG使用其在合并前产生的净营业亏损和某些其他税务属性的能力可能会受到限制，这可能会对我们未来的纳税义务和现金流产生不利影响.

突发公共卫生事件风险

无论是国内还是国际的突发公共卫生事件，如新冠肺炎疫情，都可能对我们的业务战略、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

美国或全球的流行病、流行病或疾病爆发，包括新冠肺炎的新变种，可能会对我们的业务战略、财务状况或运营结果以及我们的员工、供应商、客户和整体经济产生实质性的不利影响。鉴于此类事件受到许多因素的影响，其中许多因素可能不是我们所能控制的，公司可能很难预测这些中断的全部影响和估计持续时间。例如，新冠肺炎疫情导致我们公司收入损失，限制了我们寻找高需求产品的能力，由于州或联邦全职订单限制了我们的销售队伍履行某些职能，导致客户对我们产品的需求放缓，并限制了一些客户及时付款的能力。

TestEquity合并和GexproServices合并风险

由于合并可能对我们的业务产生实质性的不利影响，我们受到业务不确定性的影响。

合并对雇员、客户、供应商及其他与我们有业务关系的人士的影响的不确定性，可能会对我们的业务造成重大不利影响。这些不确定因素可能会影响我们在合并完成后一段时间内吸引、留住和激励关键人员的能力。这些不确定性也可能导致我们的客户、供应商和其他承包商改变或切断与我们的现有业务关系。对于合并后的公司来说，员工的保留和招聘可能具有挑战性，因为现有员工和潜在员工可能会对他们在合并后公司的未来角色感到不确定。此外，无法保证在合并后，我们将能够吸引或留住关键管理人员或其他关键员工，就像传统Lawson，TestEquity和Gexpro Services能够吸引或留住自己的员工一样。现有关键员工的离职或潜在关键员工未能接受合并后公司的就业，尽管我们努力保留和招聘，可能会对我们的业务，财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与合并有关的诉讼可能导致在合并结束后支付损害赔偿。

DSG和DSG董事会成员目前是，将来也可能是与合并协议和合并有关的诉讼的当事人。在其他补救措施中，悬而未决的诉讼中的股东寻求，其他股东可以寻求金钱损害赔偿。任何法律程序的结果都很难预测，任何此类诉讼都可能给我们带来巨额费用。与合并相关的诉讼的存在也可能代价高昂，并分散管理层的注意力。此外，为任何诉讼或索赔辩护或解决的资源和成本可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。见附注15--承付款和或有事项到我们的合并财务报表，包括在项目8.财务报表和补充数据，用于描述我们与合并有关的某些未决法律程序，通过引用将其并入本文。

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目录表

一般风险

我们的经营业绩可能会受到经济低迷或某些经济部门的不利影响。

经济实力的任何下降或不确定性都可能导致客户支出减少，并可能导致某些客户取消或推迟下订单。我们的一些客户可能会申请破产保护，使我们无法收回应收账款，并可能导致我们的库存过剩。信贷市场的收缩也可能导致我们的一些客户在获得融资方面遇到困难，导致销售额下降，应收账款收款延迟，并导致坏账支出增加。

不利的经济状况也可能影响我们的主要供应商和承包商。这可能会导致我们产生额外的费用或导致向客户发货的延迟。经济不确定性可能会使我们难以准确预测未来的订单活动，并影响我们有效管理库存水平的能力。不能保证我们将能够建立替代融资或以类似于我们现有融资安排的条款获得融资，包括我们的信贷协议。

能源成本、关税、运输成本和我们产品所用原材料成本的变化，以及其他通胀压力，可能会影响我们的商品成本以及分销和占用费用，这可能会导致运营利润率下降。

我们产品所用原材料(如钢、铜、铜)成本的增加、我们企业内部任何跨境供应的配额、关税的增加、天然气、电力和其他能源成本的增加、生产和运输我们产品所需的运费和其他成本的增加，以及其他通胀压力，都将增加我们供应商的生产成本。这些供应商通常希望通过涨价将更高的成本转嫁给我们。如果我们不能将这种增加的价格和成本完全转嫁给我们的客户或改变我们的活动，这将对我们的运营利润率和财务状况产生不利影响。另一方面，油价下跌可能会导致未来石油和天然气客户的需求减弱，导致净销售额下降。贸易政策的变化可能会影响我们的产品采购和确保足够产品的能力和/或影响我们产品的成本或价格，并可能对我们报告的毛利润和运营结果产生负面影响。

供应链限制、通胀压力和劳动力短缺可能会影响我们的商品成本和其他成本和支出，这可能导致毛利率下降和/或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的业务一直并可能继续受到供应链限制的影响，导致材料成本的通胀压力、更长的交货期、港口拥堵和运输成本增加。这可能会给及时获取和接收库存以及履行客户订单带来挑战。此外，我们一直受到并可能继续受到劳动力短缺的影响。这可能会给履行客户订单带来挑战，并可能对我们的运营结果产生负面影响，因为我们可能需要使用成本更高的临时工。我们在其他方面也经历了并将继续经历通胀压力，这对我们销售的商品成本和其他成本和支出产生了不利影响。虽然我们在2022年至2023年期间实施了多次提价，以应对供应商成本上升以及运输和劳动力成本的增加，但我们不能保证未来的成本上涨可以部分或全部转嫁给客户，也不能保证此类销售价格上涨的时间将与我们的供应商成本增长相匹配。因此，我们无法预测这些限制对我们的业务、财务状况和运营结果的影响。

本公司面临外币变动的风险。

我们的许多子公司都位于美国以外的地方并在美国以外运营，每个子公司都使用外国货币作为其职能货币。以外币计价的经营业绩在合并到我们的财务报表时换算成美元。因此，我们面临与这些外币(包括加拿大元、墨西哥比索、英镑、欧元、丹麦克朗、巴西雷亚尔、人民币和土耳其里拉)相对于美元的价值波动相关的市场风险，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

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目录表

此外，还测试了他在我们的2023年下提供循环信贷安排已修订信贷协议可用美元、加拿大元和我们与贷款人之间商定的任何其他货币开具。 任何以加元或任何其他外币的借款将使我们面临与这些外币相对于美元的价值变化有关的市场风险。

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项目1B。未解决的员工评论。

没有。

项目1C。网络安全。

风险管理与战略

我们专注于应对当今全球商业环境中我们面临的日益增长的网络安全风险威胁，并已将网络安全确定为重要的企业风险。我们的网络安全风险管理计划是我们整体企业风险管理计划的一部分，重点是识别、评估、管理和补救网络安全事件的重大风险。我们依赖基于风险的安全控制，包括对第三方服务提供商的访问限制和合同要求，作为我们保护重要系统和信息的完整性、可用性和保密性的整体方法的一部分。我们有一个既定的网络事件应对计划，以应对网络事件。

我们继续通过投资于预防措施来改进我们的网络安全计划和流程。我们聘请顾问和第三方服务提供商进行网络安全风险测试和评估。这些第三方服务提供商帮助我们评估我们的网络安全计划，为威胁监控和检测提供支持，并扫描可能对公司构成重大风险的漏洞和其他网络安全事件。我们还从事网络安全培训，我们某些运营公司的员工接受强制性培训，使他们能够检测和报告恶意软件、勒索软件和其他可能危及公司信息技术系统的恶意软件或社会工程企图，并定期对这些员工进行评估。员工通常还被要求完成涉及处理敏感数据的强制性培训。随着网络格局的发展，无论是在我们的技术系统中，还是在互联网和不断扩大的连接的更广泛的背景下，管理层都在不断更新其网络安全方法，作为保护公司敏感信息和资产的努力的一部分。

在过去两年中，我们没有经历过任何对公司的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响的网络安全事件，包括网络事件。有关网络安全威胁如何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生实质性影响的更多信息，请参阅“网络攻击或其他信息安全事件可能对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大不利影响，并使我们承担额外的法律费用。”在第1A项中。风险因素。

公司治理

我们的董事会对风险监督负有全面责任，并已将与网络安全相关的风险监督委托给审计委员会。审计委员会一般每季度向董事会报告我们的网络安全风险管理做法和业绩。审计委员会接收来自管理层高级成员的报告，包括我们每一位首席信息官(CIO)(包括我们每一家主要运营公司的CIO：Lawson、TestEquity和Gexpro Services)以及内部审计部门关于网络安全风险管理计划的报告。除其他事项外，这些报告侧重于以下内容：

•最近的网络风险和网络安全事态发展；

•网络风险治理和监督；

•第三方专家的评估；

•关键的网络风险指标和活动；以及

•重大项目和倡议。

我们还在每一位CIO下建立了治理结构，负责监督对系统、资源和流程的投资，作为我们网络安全态势不断成熟的一部分。我们的首席信息官在网络安全和信息技术领域的各种职位上总共服务了70多年，包括在他们目前的职位上或在行业内服务了40多年。

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目录表

项目2.财产

我们的主要执行办公室位于德克萨斯州的沃斯堡。自.起2023年12月31日，我们在美国和海外拥有或租赁了多处物业，包括办公空间、配送中心、仓库和分支零售点。

截至以下日期按可报告部门划分的自有和租赁物业2023年12月31日摘要如下。

			物业数量
			劳森						测试公平性						GexPro服务						所有其他(1)
办公室			1						7						3						1
配送中心/仓库			6						48						28						1
分支机构位置			—						—						—						14
其他(2)			1						—						—						—
总计			8						55						31						16

(1)包括我们的主要执行办公室和由Bolt Supply House(“Bolt”)，一个不需要报告的部门.

(2)关于出售已停产的业务，我们已同意在出售物业之前租赁该设施。

虽然我们相信我们的设施足以满足我们目前的需求，但我们将继续评估我们设施的位置和运营情况，以确定它们是否符合我们业务的战略需求。

第3项.法律程序

见附注15--承付款和或有事项到我们的合并财务报表，包括在项目8.财务报表和补充数据，通过引用合并于此，用于描述我们的某些未决法律程序，其通过引用并入本文。此外，该公司还涉及在正常业务过程中发生的法律诉讼。

第四项矿山安全信息披露

不适用。

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目录表

第II部

项目5.登记人的普通股市场、相关股东事宜及发行人购买股份。

股价数据

该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为DSGR。2024年2月29日，我们普通股的收盘价为31.41美元，登记在册的股东人数为281人。我们在2023年和2022年都没有宣布或支付股息，公司目前也没有在可预见的未来宣布或支付股息的计划。根据我们2023年修订的信贷协议中详细说明的条款，股息受到某些限制。有关本公司股权补偿计划的资料，可参阅本报告第12项“若干实益拥有人的担保所有权及管理层及相关股东事宜”，并在此引入作为参考。

股票证券的回购

董事会此前批准了一项股票回购计划，允许公司在公开市场交易中不定期回购DSG普通股NS、私下协商的交易或其他方式。我2023年12月，董事会将回购计划增加了2500万美元，使批准的总金额达到3750万美元。我们有2900万美元剩余的可用性根据股票回购计划，截至2023年12月31日。T股票回购计划没有到期日。

下表汇总了根据上述回购计划在截至2023年12月31日的三个月内回购DSG普通股的情况，并不包括员工为满足期权行使和其他基于股权的交易的预扣税款要求而预扣的股份。

期间						购买的股份总数：						每股支付1美元的平均每股价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
2023年10月1日至10月31日						—						$	—					—						$	7,572,000
2023年11月1日至11月30日						116,430						26.03						116,430						4,541,000
2023年12月1日至12月31日						22,295						26.37						22,295						28,953,000
总计						138,725												138,725

第六项。[已保留]

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第7项。 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

以下对DSG财务状况和经营结果的讨论和分析应与本Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表和相关附注、DSG截至2022年12月31日提交的Form 10-K年报中包含的经审计综合财务报表和附注以及截至2022年3月31日的季度报告中包含的Lawson Products，Inc.未经审计的简明综合财务报表和附注一起阅读。

凡提及“本公司”、“本公司”或“本公司”时，指的是分销解决方案集团公司及合并于所附综合财务报表中的所有实体。

概述

组织结构

DSG是一家多平台专业分销公司，为维护、维修和运营(“MRO”)、原始设备制造商(“OEM”)和工业技术市场提供高接触、高附加值的分销解决方案。2022年4月1日完成的合并导致了Lawson、TestEquity和Gexpro Services的合并。关于合并的说明，请参阅项目1.业务和附注1--项目8.财务报表和补充数据中的业务性质和列报基础。

我们通过三个可报告的部门管理和报告我们的经营业绩：Lawson、TestEquity和Gexpro Services。下面是我们的细分市场的摘要。有关我们分部的更多细节，请参见第1项.业务和附注14-第8项.财务报表和补充数据中的分部信息。

劳森是一家向工业、商业、机构和政府MRO市场提供专业产品和服务的分销商。

测试公平性是一家测试和测量设备和解决方案、工业和电子生产用品、供应商管理库存计划以及转换、制造和粘合剂解决方案的分销商，这些解决方案来自其领先的制造商合作伙伴，支持航空航天和国防、无线和通信、半导体、工业电子和汽车以及电子制造行业。

GexPro服务是一家全球供应链解决方案提供商，专门从事关键任务生产线管理，售后市场和现场安装计划的开发。

除此三个可呈报分部外，我们还有一个“所有其他”类别，包括并非直接归属于可呈报分部持续经营活动的未分配DSG控股公司成本及非可呈报分部业绩。

最近发生的事件

HIS Company，Inc.采集

于2023年6月8日，DSG根据日期为2023年3月30日的购买协议收购Hisco（一家服务于工业技术应用的特种产品分销商）的全部已发行及流通股本。Hisco交易交换的总购买对价为2.673亿美元，扣除收购的现金1220万美元，并可能在Hisco实现某些业绩目标的情况下支付额外的收益。DSG还将向在Hisco交易结束后至少12个月内仍在Hisco或其附属公司工作的某些Hisco员工支付3750万美元的现金或DSG普通股留用奖金。

在Hisco交易中，DSG合并了TestEquity和Hisco的业务，创建了服务于电子设计，生产和维修行业的最大供应商之一。因此，Hisco业绩于收购日期后计入TestEquity可报告分部。

DSG根据其2023年经修订的信贷协议以及从配股中筹集的所得款项为Hisco交易提供资金，两者均在下文讨论。有关Hisco交易的进一步详情，请参阅附注3 -业务收购。

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债务修正案

于2023年6月8日，本公司订立经修订及重列信贷协议之第一修订（“第一修正案”），该修正案修订了自2022年4月1日起生效的经修订和重述的信贷协议（经第一次修订，“2023年经修订信贷协议”），由本公司、本公司若干附属公司（作为借款人或担保人），贷款方及JPMorgan Chase Bank，N.A.，作为行政代理人。第一修正案规定了3.05亿美元的增量定期贷款。有关2023年经修订信贷协议的其他资料，请参阅附注9 -债务。

配股发行

于2023年5月30日，本公司根据截至2023年5月1日营业时间结束时向DSG普通股持有人进行可转让认购权的供股筹集所得款项总额约1亿美元。有关配股的更多信息，请参阅附注11 -股东权益。本公司产生的交易成本与发行DSG普通股的供股150万美元，这是记录在资本超过面值 在综合资产负债表中.

销售驱动因素

DSG认为，供应管理协会公布的采购经理人指数（“PMI”）是衡量其经营所在行业经济环境相对强劲的指标。PMI是美国制造业经济活动的综合指数。PMI指数高于50通常被视为表明制造业扩张，而低于50通常被视为代表收缩。月平均PMI为截至2023年12月31日止年度，本集团的营业额为47.1，而2023年为53.5。这个截至2022年12月31日的年度.

劳森销售推动者

北美的MRO市场高度分散。劳森与多家全国性分销商以及大量地区和本地分销商争夺业务。MRO业务受到美国经济制造业整体实力的影响。

劳森的收入也受到销售代表的数量和生产率的影响。劳森计划继续集中精力提高其销售团队的生产率和规模。此外，Lawson还通过扩大向现有客户销售的产品以及吸引新客户和更多的收货地点来推动收入。劳森还在扩大其内部销售团队，以帮助提高现场销售代表的生产率，并利用电子商务网站来产生销售。

TestEquity销售驱动因素

在整个测试和测量、工业和电子生产供应业务中，北美市场高度分散，竞争对手从大型全球分销商到国家和地区分销商。

通过与Hisco的交易，TestEquity扩大了产品供应，包括胶粘剂、化学品和胶带，以及静电放电、热管理材料和静电屏蔽袋等特种材料。Hisco在北美的38个地点开展业务，包括提供增值制造的精密加工设施和提供一系列定制重新包装解决方案的粘合剂材料集团。Hisco还提供供应商管理的库存和射频识别(“RFID”)计划，以及化学品管理、物流服务和冷藏的专门仓储。

GexPro服务销售驱动因素

全球供应链解决方案市场在Gexpro Services的关键垂直细分市场中高度分散。Gexpro Services的竞争对手从大型全球分销商和制造商到小型地区性国内分销商和

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制造商。GexproServices的收入受到我们OEM的生产计划、新产品发布和服务项目需求的影响。

GexproServices的战略是通过增加与现有客户的钱包份额、以客户为主导的地域扩张、在其六个关键垂直市场开发新客户以及利用其最近收购的组合来扩大其安装和售后服务，从而增加收入。

供应链中断

我们继续受到通货膨胀以及运输和劳动力成本增加导致供应商成本上升. 我们在2022年至2023年期间进行了多次提价，以应对供应商成本上升以及运输和劳动力成本的增加，以管理我们的毛利率。

网络事件诉讼

2022年2月10日，DSG披露，Lawson Products的计算机网络是一次网络事件的主题，可能涉及未经授权访问某些机密信息(“网络事件”)。DSG聘请了一家网络安全取证公司来协助调查这起事件，并协助保护其计算机网络。

由于信息可能被泄露的性质，DSG被要求将这一事件通知信息可能被泄露的各方以及各政府机构，并已采取其他行动，如提供信用监测服务。截至2023年12月31日，DSG尚未因网络事件而产生物质成本。2023年4月4日，一个与网络事件有关的DSG被推定为集体诉讼(“网络事件诉讼”)。有关网络事件诉讼的更多信息，请参阅第8项.财务报表和补充数据中的附注15--承诺和或有事项。

影响前期可比性的因素

由于合并于2022年4月1日完成，我们截至2023年12月31日的年度的运营业绩与之前截至2022年12月31日的年度业绩无法直接比较。该等合并按会计准则汇编第805号“企业合并”(“ASC 805”)所规定的反向收购会计指引，按收购会计方法入账。在这一指导下，TestEquity和Gexpro Services被视为一个合并实体，作为财务报告的会计收购人，DSG被确定为会计收购人。这一决定主要是由于TestEquity和Gexpro Services由拥有合并后实体的多数投票权的实体共同控制，因此，只有DSG经历了控制权的变化。因此，截至2022年12月31日的年度综合财务报表反映了TestEquity和Gexpro Services在综合基础上全年的运营结果，而DSG遗留的Lawson业务的运营结果仅包括在2022年4月1日合并日期之后。所有三家实体的合并业务均包括在截至2023年12月31日的全年综合财务报表中。

非公认会计准则财务指标

公司管理层认为，某些非公认会计准则财务措施可能会为这些财务信息的使用者提供当前业绩与以前经营期间业绩之间的更多有意义的比较。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标可以提供对业务潜在趋势的额外有意义的反映，因为它们提供了历史信息的比较，排除了某些不常见的、季节性的或非运营项目，这些项目影响了总体可比性。这些非GAAP财务措施应被视为公司根据GAAP编制的报告结果的补充，而不是替代。

非公认会计准则调整后的EBITDA

管理层认为，调整后的EBITDA是衡量公司经营业绩的一项重要指标，并可能为投资者提供当前业绩与前几个营业期间业绩之间的更多有意义的比较，因为调整后的EBITDA排除了某些非营业或非现金项目，这些项目的期间波动不一定与我们业务经营业绩的变化相对应，因此可能会影响整体

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不同时期的可比性。我们将经调整EBITDA定义为营业收入加上折旧及摊销、基于股票的薪酬、遣散费及收购相关留存成本、与执行及整合合并及其他收购有关的成本、存货可变现净值调整、因合并及其他收购而产生的公允价值递增摊销及其他非经常性项目。管理层使用营业收入和调整后的EBITDA来评估其可报告部门的业绩。有关我们的可报告分部的更多信息，请参阅附注14-我们合并财务报表的分部信息8.财务报表和补充数据。

下表提供了综合基础上的净收入与调整后EBITDA的对账，以及按部门划分的营业收入与调整后EBITDA的对账截至2023年12月31日及2022年12月31日的年度。由于管理层不在分部层面确定或审核净收入，也没有将营业外成本和支出分配给分部，如所得税、利息支出和各种其他营业外收入和支出，因此没有按分部对净收入和调整后EBITDA进行对账。

净收益(亏损)与非GAAP调整后EBITDA的对账(未经审计)

			截至2023年12月31日的年度
(单位：千)			劳森						测试公平性						GexPro服务						所有其他						已整合
净收益(亏损)																											$	(8,967)
所得税支出(福利)																											6,960
其他收入(费用)，净额																											2,982
溢利负债的公允价值变动																											(758)
利息支出																											42,774
营业收入(亏损)			$	32,498					$	(16,465)					$	27,000					$	(42)					$	42,991
折旧及摊销			19,532						26,002						15,986						2,068						63,588
基于股票的薪酬(1)			7,940						—						—						—						7,940
与遣散费和收购相关的留用费用(2)			476						23,949						238						3						24,666
与并购相关的成本(3)			3,015						6,215						1,081						1,250						11,561
库存递增(5)			—						3,582						—						—						3,582
其他非经常性(6)			202						—						886						1,620						2,708
调整后的EBITDA			$	63,663					$	43,283					$	45,191					$	4,899					$	157,036

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									截至2022年12月31日的年度
(单位：千)															劳森(7)						测试公平性						GexPro服务						所有其他(7)						已整合
净收益(亏损)																																							$	7,406
所得税支出(福利)																																							5,531
其他收入(费用)，净额																																							670
溢利负债的公允价值变动																																							483
债务清偿损失																																							3,395
利息支出																																							24,301
营业收入(亏损)															$	6,536					$	11,375					$	21,291					$	2,584					$	41,786
折旧及摊销															10,594						17,480						15,175						1,937						45,186
基于股票的薪酬(1)															2,448						—						—						—						2,448
与遣散费和收购相关的留用费用(2)															1,429						1,095						266						6						2,796
与并购相关的成本(3)															4,698						4,786						5,957						—						15,441
存货可变现净值调整(4)															1,737						—						—						—						1,737
库存递增(5)															1,943						—						163						761						2,867
其他非经常性(6)															1,199						—						354						44						1,597
调整后的EBITDA															$	30,584					$	34,736					$	43,206					$	5,332					$	113,858

(1)    主要用于股票薪酬的费用(收益)，其中一部分随着公司股价的变化而变化。

(2)这笔费用包括2023年和2022年采取的与正式重组计划无关的行动的遣散费，以及Hisco交易的收购相关留任费用。

(3)它承担了与合并和其他收购相关的交易和整合成本。

(4)*存货可变现净值调整录得减少与预期可变现净值低于我们记录中反映的成本的停产产品相关的库存。

(5)由于反向合并收购会计和收购会计对GexproServices或TestEquity完成的额外收购进行了会计调整，因此对Lawson进行了存货公允价值递增调整。

(6)*其他非经常性成本包括与2023年相关的非资本化递延融资成本已修订信贷协议、某些非经常性战略项目和其他非经常性项目。

(7)这份报告包括劳森的经营业绩和根据GAAP反向收购会计指导在2022年4月1日合并日期之前的所有其他后续但不是之前的业绩。

补充信息-Lawson预计营业收入和非GAAP调整后的EBITDA

为了让管理层在可比的基础上讨论劳森公司的经营业绩，劳森公司的公认会计原则经营结果进行了调整，以包括罗森公司在2022年4月1日之前的合并前营业收入的历史组成部分，以及根据美国证券交易委员会法规S-X第11条编制的合并前备考调整，以反映所述每个时期可归因于罗森公司的总经营活动。管理层认为，这些补充信息为劳森的业务提供了最有意义的比较基础，在确定当前业务趋势方面更有用，对于我们财务报表的用户了解劳森的业务也很重要。有关合并的信息，请参阅项目8.财务报表和补充数据中的附注1-经营性质和列报基础以及附注3-业务收购。

如果合并发生在2022年初，这些补充信息可能不能反映我们将取得的实际结果，也不应被视为替代根据公认会计准则提出的业务结果。Lawson在合并前的历史经营业绩是从Lawson Products，Inc.提交的截至2022年3月31日的季度的Form 10-Q季度报告中包含的未经审计的简明综合财务报表中获得的。备考调整是从DSG于2023年8月24日提交的当前Form 8-K/A报告中包含的未经审计的备考简明合并财务信息中获得的。

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劳森预计结果--补充资料的计算(未经审计)

(单位：千)			截至2023年12月31日的年度						截至2022年12月31日的年度
劳森营业收入			GAAP结果(1)																		GAAP结果(2)						合并前业绩(3)												预计调整(4)						预计结果(5)
来自外部客户的收入			$	468,379																	$	324,783					$	104,902											$	—					$	429,685
部门间收入			332																		—						—												—						—
收入			468,711																		324,783						104,902												—						429,685
销货成本			203,251																		154,030						49,371												—						203,401
毛利			265,460																		170,753						55,531												—						226,284
销售、一般和行政费用			232,962																		164,217						44,435												4,086						212,738
营业收入(亏损)			$	32,498																	$	6,536					$	11,096											$	(4,086)					$	13,546
劳森调整后的EBITDA(6)			$	63,663																	$	30,584					$	8,042																	$	38,626

(1)    根据公认会计准则编制的营业收入。没有必要进行合并前或形式上的调整，因为这些结果代表了劳森公司截至2023年12月31日的全年的总经营活动。

(2)    根据公认会计原则编制的营业收入，其中包括劳森公司在2022年4月1日合并日期之后(但不是在此之前)的经营结果。见附注1--业务性质和列报基础，以及附注3--项目8内的业务收购和补充数据.

(3)    Lawson截至2022年3月31日的三个月的经营业绩，这些业绩发生在2022年4月1日合并日期之前，不包括在反向合并收购会计项下的公司GAAP经营业绩中。

(4)预计调整包括与基于股份的补偿奖励的公允价值调整相关的190万美元的增量费用，以及由于剔除历史折旧和摊销费用以及确认新的折旧费用对物业、厂房和设备的公允价值以及与可识别无形资产相关的摊销费用产生的220万美元的净影响。

(5)    Lawson的形式经营结果在期间基础上根据可比性进行了调整。这些业绩代表了Lawson截至该年度的总经营活动2022，与合并日期无关(即，它们反映了Lawson合并前和合并后的结果，包括与合并前期间相关的备考调整)。

(6)*有关营业收入与调整后EBITDA的对账，请参阅上文的非GAAP调整后EBITDA部分。

经营成果的构成

以下是截至2023年12月31日的年度经营业绩包括DSG的联合业务。截至2022年12月31日的年度经营业绩如下包括作为会计收购方的TestEquity和Gexpro Services合并实体全年的账目，DSG遗留的Lawson业务的结果仅包括在2022年4月1日合并日期之后而不是之前的活动中。

按可报告分部划分的分部收入和营业收入(亏损)包括对外部客户的销售和我们分部之间的销售交易，称为部门间收入，以及这些部门间收入交易对经营活动的影响。合并财务报表中的分部收入和营业收入(亏损)与我们的综合经营结果的对账见附注14-分部信息 项目8.财务报表和补充数据。

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与2022年相比，2023年的业务结果

综合经营成果

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022
(千美元)			金额						占收入的百分比						金额						占收入的百分比
收入
劳森(1)			$	468,711					29.8		%				$	324,783					28.2		%
测试公平性			641,768						40.9		%				392,358						34.1		%
GexPro服务			405,733						25.8		%				385,326						33.5		%
所有其他(2)			55,890						3.6		%				48,955						4.3		%
部门间收入抵销			(1,700)						(0.1)		%				—						—		%
总收入			1,570,402						100.0		%				1,151,422						100.0		%
销货成本
劳森(1)			203,251						12.9		%				154,030						13.4		%
测试公平性			499,916						31.8		%				302,980						26.3		%
GexPro服务			284,664						18.1		%				272,462						23.7		%
所有其他(2)			32,396						2.1		%				31,052						2.7		%
销货的部门间成本抵销			(1,700)						(0.1)		%				—						—		%
商品销售总成本			1,018,527						64.9		%				760,524						66.1		%
毛利			551,875						35.1		%				390,898						33.9		%
销售、一般和行政费用
劳森(1)			232,962						14.8		%				164,217						14.3		%
测试公平性			158,317						10.1		%				78,003						6.8		%
GexPro服务			94,069						6.0		%				91,573						8.0		%
所有其他(2)			23,536						1.5		%				15,319						1.3		%
销售、一般和行政费用合计			508,884						32.4		%				349,112						30.3		%
营业收入(亏损)			42,991						2.7		%				41,786						3.6		%
利息支出			(42,774)						(2.7)		%				(24,301)						(2.1)		%
债务清偿损失			—						—		%				(3,395)						(0.3)		%
溢利负债的公允价值变动			758						—		%				(483)						—		%
其他收入(费用)，净额			(2,982)						(0.2)		%				(670)						(0.1)		%
所得税前收入(亏损)			(2,007)						(0.1)		%				12,937						1.1		%
所得税支出(福利)			6,960						0.4		%				5,531						0.5		%
净收益(亏损)			$	(8,967)					(0.6)		%				$	7,406					0.6		%

(1)包括劳森公司在2022年4月1日合并日期之后(但不是之前)的经营业绩。

(2)包括2022年4月1日合并日期之前所有其他后续(但不是之前)的经营业绩。

业务综合成果概览

我们的综合运营结果包括2022年4月1日完成的合并以及2023年和2022年完成的其他收购的财务影响。年毛利的增长2023与2022主要是由于罗森的业务只在合并日期之后，而不是在合并日期之前，以及在2023年和2年完成的Hisco和其他收购包括在内022.2023年的支出受到另一个因素的影响2023年和2022年完成的收购。

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有关我们的运营结果的完整讨论，请参阅下面按可报告部分列出的结果。

按可报告细分市场划分的结果

劳森分部

			截至十二月三十一日止的年度：												变化
(千美元)			2023						2022						金额						%
来自外部客户的收入			$	468,379					$	324,783					$	143,596					44.2		%
部门间收入			332						—						332						—		%
收入			$	468,711					$	324,783					$	143,928					44.3		%
销货成本			203,251						154,030						49,221						32.0		%
毛利			265,460						170,753						94,707						55.5		%
销售、一般和行政费用			232,962						164,217						68,745						41.9		%
营业收入(亏损)			$	32,498					$	6,536					$	25,962					397.2		%
毛利率			56.6		%				52.6		%
调整后的EBITDA(1)			$	63,663					$	30,584					$	33,079					108.2		%

(1)有关营业收入与调整后EBITDA的对账，请参阅概述中的非GAAP调整后EBITDA部分。

收入和毛利

收入增加1.436亿美元，或44.2%，至4.687亿美元在……里面2023相比之下，3.248亿美元在同一时期2022年主要是由于2023年第一季度的收入为125.3美元，而2022年没有类似的收入由于合并日开始计入罗森业务，且不包括合并日期前的任何罗森业务。其余增长主要是由于有机增长和2022年至2023年为抵消供应商成本上升而实施的提价，加强了对劳森的战略和政府客户以及汽车终端市场客户的销售。

毛利增加9470万美元，或55.5%，至2.655亿美元在……里面2023与毛利润相比1.708亿美元在同一时期2022年主要是由于2023年第一季度毛利润为7090万美元，2022年没有可比金额由于合并日开始计入Lawson业务，而不包括合并日期之前的任何Lawson业务。其余的增长主要是由于销售量增加、价格上涨、运费净额下降以及将运营费用分摊到较高的销售水平。2023年，罗森的毛利润占收入的百分比为56.6%，而上一年同期的毛利润占收入的百分比为52.6%。2023年毛利率百分比的提高主要是由于价格上涨、净运费下降以及在更高的销售基数上利用运营费用。这个 2022年同期的毛利率百分比受到通胀和供应链中断导致的供应商成本增加以及销售转向低利润率客户的影响。2022年的毛利率也受到170万美元的库存费用的影响，以减少与停产产品相关的库存，其中预期的可变现净值低于我们记录中反映的成本，以及与合并相关的190万美元库存的公允价值递增摊销。

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用包括劳森销售代表的薪酬和支持，以及运营劳森分销网络的费用和管理费用。

2023年，销售、一般和行政费用增加了6,870万美元，达到233.0美元，而2022年同期的销售、一般和行政费用为164.2美元，主要原因是2023年第一季度的销售、一般和行政费用为6,270万美元，2022年没有可比金额由于合并日开始计入罗森业务，且不包括合并日期前的任何罗森业务.

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调整后的EBITDA

在.期间2023，Lawson生成的调整后EBITDA为6,370万美元，增幅为108.2%或3310万美元与一年前同期相比主要是由于1850万美元的调整后的EBITDA2023年第一季度，2022年没有可比金额由于包括合并日期开始的Lawson业务且不包括合并日期之前的任何Lawson业务以及收入和毛利率的增加部分抵消了销售、一般和行政费用.

补充信息

为了让管理层在可比的基础上讨论劳森公司的经营业绩，劳森公司的公认会计原则经营结果进行了调整，以包括罗森公司在2022年4月1日之前的合并前营业收入的历史组成部分，以及根据美国证券交易委员会法规S-X第11条编制的合并前备考调整，以反映所述每个时期可归因于罗森公司的总经营活动。下表所列的这些形式结果在本业务讨论的补充结果中称为“形式形式”。

			截至十二月三十一日止的年度：												变化
(千美元)			2023						2022年预案(1)						金额						%
来自外部客户的收入			$	468,379					$	429,685					$	38,694					9.1%
部门间收入			332						—						332						—%
收入			$	468,711					$	429,685					$	39,026					9.1%
销货成本			203,251						203,401						(150)						(0.1)%
毛利			265,460						226,284						39,176						17.3%
销售、一般和行政费用			232,962						212,738						20,224						9.7%
营业收入(亏损)			$	32,498					$	13,546					$	18,952					107.5%
毛利率			56.6		%				52.7		%
调整后的EBITDA(2)			$	63,663					$	38,626					$	25,037					64.8%

(1)为了便于比较，Lawson的GAAP运营结果进行了调整，以包括合并日期之前Lawson的历史未经审计的结果及若干备考调整，包括与股份薪酬奖励的公允价值调整有关的增量开支，以及与物业、厂房及设备及可识别无形资产的公允价值调整有关的增量折旧及摊销开支。请参阅部分影响前期可比性的因素和这一节补充信息-劳森预计营业收入和非公认会计准则调整后的EBITDA有关调整金额计算的更多信息，请参阅。

(2)有关营业收入与调整后EBITDA的对账，请参阅概述中的非GAAP调整后EBITDA部分。

收入和毛利

收入增加3900万美元，或9.1%，至4.687亿美元在……里面2023相比之下，预计收入为4.297亿美元在同一时期2022. 这一增长主要是由于对Lawson的战略和政府客户的销售额增加了2520万美元，对汽车终端市场客户的销售额增加了1350万美元，这是有机增长和2022年至2023年为抵消供应商成本上升而实施的涨价的组合。

2023年毛利润同比增长3920万美元至2.655亿美元形式上2022年同期毛利润为2.263亿美元，主要是由于销售量增加和价格上涨，导致毛利润增加2940万美元，运费净支出减少290万美元，注销陈旧和过剩库存的费用减少320万美元，以及将运营费用分摊到更高的销售水平。2023年，罗森的毛利润占收入的百分比为56.6%，而形式上毛利占总利润百分比形式上去年同期的收入为52.7%。2023年毛利率百分比的提高主要是由于价格上涨、净运费降低、注销陈旧和过剩库存的费用减少以及在销售基数较高的情况下利用运营成本。这个形式上2022年同期的毛利率百分比受到通胀和供应链中断导致的供应商成本增加以及销售转向低利润率客户的影响。PRO格式2022年的毛利率也受到170万美元库存费用的影响，以减少与停产产品相关的库存，

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预期的可变现净值低于我们的记录中反映的成本，以及与合并相关的190万美元存货的公允价值递增摊销。

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用包括劳森销售代表的薪酬和支持，以及运营劳森分销网络的费用和管理费用。

与2023年相比，2023年销售、一般和行政费用增加了2020万美元，达到2.33亿美元形式上2022年同期的销售、一般和行政费用为2.127亿美元。这一增长主要是由于与反向合并收购会计相关的公允价值递增调整导致的920万美元的额外折旧和摊销，以及由于2023年790万美元的支出和2022年实现的420万美元的收益而产生的1220万美元的基于股票的更高薪酬，但与2022年同期相比，2023年与收购相关的成本470万美元的下降部分抵消了这一增长。

调整后的EBITDA

在.期间2023，Lawson生成的调整后EBITDA为6,370万美元，增幅为64.8%或2,500万美元与去年同期相比，主要是由于收入和毛利率的增加，部分被销售、一般和行政费用.

测试权益部分

			截至十二月三十一日止的年度：												变化
(千美元)			2023						2022						金额						%
来自外部客户的收入			$	641,643					$	392,358					$	249,285					63.5		%
部门间收入			125						—						125						—		%
收入			641,768						392,358						249,410						63.6		%
销货成本			499,916						302,980						196,936						65.0		%
毛利			141,852						89,378						52,474						58.7		%
销售、一般和行政费用			158,317						78,003						80,314						103.0		%
营业收入(亏损)			$	(16,465)					$	11,375					$	(27,840)					(244.7)		%
毛利率			22.1		%				22.8		%
调整后的EBITDA(1)			$	43,283					$	34,736					$	8,547					24.6		%

(1)有关营业收入(亏损)与调整后EBITDA的对账，请参阅概述中的非GAAP调整后EBITDA部分。

收入和毛利

收入增加2.494亿美元，或63.6%，至6.418亿美元在……里面2023年与3.924亿美元在#年同期2022。这一增长主要是由2.734亿美元2023年和2022年完成的收购产生的收入被2,400万美元由于测试和测量市场放缓，传统TestEquity收入下降，这主要是由于TestEquity客户群的资本预算收紧和每股收益终端市场疲软造成的。

毛利增加5250万美元至1.419亿美元在……里面2023与8940万美元在同一时期2022年，主要是由于包括在2023年和2022年完成的收购，它产生了年内额外毛利5,790万美元2023年被遗留的TestEquity收入下降所抵消。年，TestEquity毛利润占收入的百分比降至22.1%2023与上年的22.8%相比，主要是由于存货公允价值递增摊销360万美元与Hisco交易相关以及销售组合的转变，不再是2022年和2023年收购的较低毛利率。

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销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用包括对TestEquity销售代表的薪酬和支持、运营TestEquity分销网络的费用和管理费用。

销售、一般和行政费用增加8030万美元至1.583亿美元 2023年与7800万美元在同一时期2022.约6880万美元的增加费用（包括折旧）是由2023年和2022年完成的收购所推动的，其中 2280万美元与Hisco的留用奖金有关。其余的增长 销售、一般和行政费用为1150万美元，主要是由于通过收购Hisco获得的无形资产的额外摊销460万美元， 140万美元的购置相关费用增加，550万美元的医疗保险、可疑账户备抵和其他专业服务费用增加。

调整后的EBITDA

在.期间2023，TestEquity产生的调整后EBITDA为 4330万美元，增加了8.5百万美元与去年同期相比， 19.7百万美元受2023年和2022年完成的收购的推动，部分被730万美元（由于传统TestEquity收入较低导致毛利率下降）和390万美元（主要由于 医疗保险、可疑账款备抵和其他专业服务费用增加。

Gexpro服务部门

			截至十二月三十一日止的年度：												变化
(千美元)			2023						2022						金额						%
来自外部客户的收入			$	404,490					$	385,326					$	19,164					5.0		%
部门间收入			1,243						—						1,243						—		%
收入			405,733						385,326						20,407						5.3		%
销货成本			284,664						272,462						12,202						4.5		%
毛利			121,069						112,864						8,205						7.3		%
销售、一般和行政费用			94,069						91,573						2,496						2.7		%
营业收入(亏损)			$	27,000					$	21,291					$	5,709					26.8		%
毛利率			29.8		%				29.3		%
调整后的EBITDA(1)			$	45,191					$	43,206					$	1,985					4.6		%

(1)有关营业收入与调整后EBITDA的对账，请参阅概述中的非GAAP调整后EBITDA部分。

收入和毛利

与2022年同期的3.853亿美元相比，2023年收入增加了2040万美元，增幅5.3%，达到4.057亿美元。这一增长主要是由于Gexpro Services的航空航天和国防、工业电力和运输终端市场的销售额分别为730万美元、1770万美元和490万美元，这一增长部分被技术/半导体终端市场2450万美元的持续疲软所抵消。这一增长还来自有机增长和2022年至2023年为抵消供应商成本上升而实施的涨价。

与2022年同期的1.129亿美元相比，2023年的毛利润增加了820万美元，达到1.211亿美元，这主要是由于销售量和价格的增加以及610万美元的净运费支出减少，部分被核销陈旧和过剩的库存为360万美元，运费资本为50万美元。2023年，Gexpro服务毛利润占收入的百分比为29.8%，而前一年同期为29.3%。2023年毛利率百分比的改善主要是由于价格上涨和运费净成本下降，部分被陈旧和过剩库存的核销费用增加所抵消。

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销售、一般和行政费用

销售、一般和管理费用包括主要与薪酬有关的销售和营销费用、与支持Gexpro Services服务设施相关的成本、财务、法律、人力资源和信息技术方面的管理费用，以及运营Gexpro Services的业务和服务客户所需的其他成本。

销售、一般和管理费用增加250万美元至2023年9,410万美元与2022年同期为9160万美元。增长主要是由170万美元推动的在#年第一季度末完成的收购Frontier的额外费用2022年及额外的薪酬和产品履行成本，以支持有机销售增长。

调整后的EBITDA

在.期间2023，Gexpro服务产生的调整后EBITDA为4,520万美元，增加了200万美元，或4.6%从一年前的同期主要受收入和毛利率增加的推动，部分被销售、一般和行政费用。

合并营业外收入和费用

			截至十二月三十一日止的年度：												变化
(千美元)			2023						2022						金额						%
利息支出			$	(42,774)					$	(24,301)					$	(18,473)					76.0		%
债务清偿损失			$	—					$	(3,395)					$	3,395					不适用
溢利负债的公允价值变动			$	758					$	(483)					$	1,241					不适用
其他收入(费用)，净额			$	(2,982)					$	(670)					$	(2,312)					不适用
所得税支出(福利)			$	6,960					$	5,531					$	1,429					25.8		%

不适用没有意义

利息支出

年利息支出增加1,850万美元2023年与2022年同期相比，主要是由于利率上升以及与Hisco以及2023年和2022年其他收购相关的借款增加。

债务清偿损失

这个340万美元2022年债务清偿损失 这主要是由于与合并有关的债务再融资导致以前资本化的融资成本被注销。

溢利负债的公允价值变动

这个80万美元2023年的收益与Frontier收购和Hisco交易相关的溢利负债的公允价值变化有关。2022年的50万美元支出主要涉及与合并协议和Frontier溢价条款相关的溢价衍生负债的公允价值变化。参考附注8--盈利负债和附注3-业务收购项目8.财务报表和补充数据以获取有关溢价负债的信息。

其他收入(费用)，净额

其他收入(支出)，净额包括外币汇率、利息收入、净收入和其他营业外收入和支出变化的影响。这个2023年230万美元的变化与2022年同期相比，部分原因是外币汇率的不利变化以及其他营业外收入和支出的其他微不足道的变化。

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所得税支出(福利)

所得税支出为700万美元，全年实际税率为(346.8告一段落2023年12月31日，而前一年的所得税支出为550万美元，实际税率为42.8%。实际税率的同比变化主要是由于本年度超额利息支出结转余额、国税、外国收入和税前亏损的部分估值准备增加所致。由于合并完成，为联邦所得税目的创建了一个合并集团，这也对2022年的所得税产生了影响。

流动资金和资本资源

现金和现金等价物2023年12月31日为8390万美元，而2022年12月31日为2460万美元。

本公司相信，其目前的现金及现金等价物余额、2023年修订信贷协议下的可获得性以及运营现金流将足以满足其未来12个月的流动资金需求。自.起截至2023年12月31日，公司拥有8,390万美元的现金和现金等价物1.983亿美元的博彩到2023年，扣除未偿信用证后的剩余可获得性经修订的信贷协议。

2023年6月2日，该公司筹集了约9850万美元在配股发行中，4,444,444股DSG普通股以每股22.50美元的收购价出售。2023年6月8日，该公司借入3.05亿美元根据2023年修订的信贷协议的增量定期贷款。该公司将这些合并收益主要用于为Hisco交易提供资金，并偿还其循环信贷安排。

我们主要的短期和长期流动性和资本资源需求是为运营费用、营运资本、资本支出、潜在的业务收购、战略举措和一般企业目的提供资金。根据2023年修订的信贷协议，我们目前的债务义务将于2027年4月到期。2023年经修订的信贷协议在未来12个月的要求本金付款为3,030万美元。有关我们债务的更多信息，请参阅第8项“财务报表和补充数据”中的附注9--债务。进入债务资本市场历来为公司提供了超出正常运营现金流的流动性来源。我们预计未来从这些市场获得融资不会有困难，但我们不能保证不可预见的事件或我们无法控制的事件(例如债务资本市场的潜在收紧)不会对我们的流动性产生重大不利影响。

现金的来源和用途

下表汇总了我们的现金流：

(单位：千)			2023年12月31日						2022年12月31日						变化
经营活动提供(用于)的现金净额			$	102,286					$	(11,029)					$	113,315
投资活动提供(用于)的现金净额			$	(278,523)					$	(126,688)					$	(151,835)
融资活动提供(用于)的现金净额			$	250,406					$	148,461					$	101,945

经营活动提供(用于)的现金

在截至2023年12月31日的一年中，运营部门提供的现金净额为1.023亿美元，主要是由于非现金项目，净亏损和营运资本的改善部分抵消了这一净额。

截至2022年12月31日的一年中，运营中使用的现金净额为1100万美元，不包括非现金项目，主要原因是销售额增加导致应收账款增加，以及通胀和全球供应链中断导致供应商成本增加导致库存增加。

由投资活动提供(用于)的现金

截至2023年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为2.785亿美元，主要原因是Hisco交易，以及购买物业、厂房和设备以及租赁设备，但租赁设备的销售部分抵消了这一净额。

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用于投资活动的现金净额截至的年度2022年12月31日是1.267亿美元，主要是由于TestEquity和Gexpro Services完成收购，以及购买房地产、厂房和设备以及租赁设备，但租赁设备的销售部分抵消了这一影响。

由融资活动提供(用于)的现金

截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为2.504亿美元，这是由于2023年经修订的信贷协议和供股所得款项被偿还先前的债务和定期贷款的本金部分抵销。结合Hisco交易，本公司于2023年6月8日根据增量定期贷款安排借入305.0,000,000美元，并通过于2023年第二季度完成的供股筹集了约9,850万美元(扣除发售成本)。2023年期间，与2023年修订的信贷协议相关的递延融资成本为340万美元。

截至2022年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额为1.485亿美元，主要是由于为合并和其他收购提供资金的定期贷款和循环信贷安排的收益，但部分被偿还以前的债务所抵消。2022年期间与这些融资活动有关的递延融资费用为1200万美元。

融资和资本要求

信贷安排

2023年6月8日，关于Hisco交易，DSG签订了第一修正案，修订并以2023年修订后的信贷协议取代了日期为2022年4月1日的修订和重新签署的信贷协议，并规定了3.05亿美元的增量定期贷款安排。2023年经修订信贷协议亦规定本公司可不时增加总额高达2亿美元的承诺，惟须受(其中包括)从现有及/或新贷款人收取额外承诺及形式上遵守某些金融契诺的规限。

2023年修订后的信贷协议包括2亿美元的优先担保循环信贷安排、2.5亿美元的优先担保初始定期贷款安排、3.05亿美元的增量定期贷款和5000万美元的优先担保延迟提取定期贷款安排。关于2023年修订的信贷协议的说明，请参阅附注9--项目8.财务报表和补充数据中的债务。

2023年12月31日，我们有5.747亿美元在2023年修订的信贷协议下的未偿还借款和1.983亿美元的BO优先担保循环信贷融资部分项下扣除未偿还信用证后的剩余可用金额。

截至2023年12月31日，我们遵守了2023年12月31日的所有财务契约已修订信贷协议。虽然我们截至2023年12月31日遵守了我们的财务契约，但如果在未来几个季度未能满足经2023年修订的信贷协议的契约要求，可能会导致融资成本上升和限制增加，降低或消除我们借入资金的能力，或加速偿还我们的债务，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

购买承诺

截至2023年12月31日，我们有合同承诺，将在未来12个月内从我们的供应商和承包商那里购买约1.46亿美元的产品。

资本支出

在.期间截至的年度 2023年12月31日不动产、厂房和设备以及租赁设备的总资本支出为2470万美元，不包括出售租赁设备的收益。该公司预计将在2024年期间的资本支出大约为1600万至2000万美元，以支持持续运营。

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股票回购计划

公司董事会此前批准了一项股票回购计划，允许公司回购其普通股。任何回购的时间和金额将由管理层根据董事会确定的参数决定，并取决于各种因素，包括对我们的股票价格、公司和监管要求、资本可获得性和其他市场状况的评估。2023年12月，董事会将现有的回购计划增加了2500万美元，使授权的总金额达到3750万美元。

在.期间2023年，公司回购了138,725股DSG普通股，平均成本为每股26.09美元，总成本为360万美元。在.期间2022,公司以平均每股17.93美元的价格回购了108,178股DSG普通股，总成本为190万美元. T根据该计划，截至2023年12月31日，可用于股票回购的剩余资金为2900万美元。见附注11--股东权益 项目8.财务报表和补充数据 以获取更多信息。

留任奖金

作为购买协议的一部分，DSG还将向在Hisco交易完成后仍在Hisco或其关联公司工作至少12个月的某些Hisco员工支付3750万美元的现金或DSG普通股留任奖金。根据购买协议，公司于2023年支付留任奖金中的180万美元，并将于2024年支付3,460万美元，剩余余额110万美元将于2025年支付。

关键会计政策和估计数的使用

我们已在附注2“重大会计政策摘要”第8项财务报表及补充数据中披露我们的重要会计政策。以下是关于需要更多估计数的账户的信息。

所得税 - 递延税项资产或负债反映了财务和税务报告中资产和负债额之间的暂时性差异。该等金额会作出适当调整，以反映预期在暂时性差异逆转时生效的已制定税率的变动。在确定所得税拨备以及递延税项资产和负债余额时，需要作出重大判断，包括估值免税额的估计和不确定税务状况的评估。

商誉减值-商誉是指企业收购的成本超过可确认的有形和无形净值的公允价值收购的资产。本公司每年于10月1日或当事件或其他情况发生变化时，或当事件或其他情况发生变化时，评估商誉的潜在减值，而该等变化极有可能使资产的公允价值低于其账面价值。

多步骤程序的第一步是确定商誉是否已经减损以及减损到什么程度，即审查可能导致报告单位的公允价值低于报告单位的账面价值的相关定性因素。本公司会考虑宏观经济、行业及市场状况、成本因素、整体财务表现及其他可能影响个别报告单位的相关因素。如果本公司认为报告单位的公允价值很可能大于报告单位的账面价值，则不需要进一步的减值测试。如果本公司确定报告单位的账面价值很可能大于报告单位的公允价值，本公司将进入下一步程序。本公司将估计报告单位的公允价值，并将其与报告单位的账面价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，本公司将计入相当于报告单位账面价值超过其公允价值的金额的商誉减值，最高不超过先前确认的商誉总额。

企业合并-我们根据收购时的估计公允价值分配为收购资产支付的购买价格和承担的与收购相关的负债。在确定以下项目截至收购日期的公允价值时，这种分配涉及一些假设、估计和判断：

•无形资产，包括估值方法(商标使用费减免法和客户关系多期超额收益法)、对未来现金流的估计、贴现率、特许权使用费费率、归因于客户关系的经常性收入、我们假设的细分市场份额以及无形资产的估计使用寿命；

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目录表

•递延税项资产和负债、不确定的税务状况以及与税收相关的估值免税额；

•库存;

•财产、厂房和设备；

•先前存在的债务或法律索赔；

•或有对价，包括估计达到相关阈值的可能性和时间；以及

•商誉是指在收购日净额内转移的额外对价、收购资产的公允价值和承担的负债。

我们的假设及估计乃基于可比较市场数据及从我们的管理层及所收购公司的管理层取得的资料。我们将商誉分配至预期将从业务合并中受益的业务报告单位。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

不适用。

42

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目录表

项目8.财务报表和补充数据。

本项目提供了以下信息：

			页码
独立注册会计师事务所报告(均富律师事务所; 加利福尼亚州洛杉矶；PCAOB ID号248)			44
独立注册会计师事务所报告(BDO USA，P.C.; 芝加哥，伊利诺斯州；PCAOB ID号243)			46
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表			47
截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合经营和全面收益(亏损)报表			48
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度股东权益变动表			49
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并现金流量表			50
合并财务报表附注			52

43

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目录表

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

分销解决方案集团

对财务报表的几点看法

我们已审计了所附的截至2023年12月31日的分销解决方案集团公司(特拉华州一家公司)和子公司(“本公司”)的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日的年度的相关综合经营报表和全面收益(亏损)、股东权益变动和现金流量，以及相关的附注 (统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司的财务状况 截至2023年12月31日，其 运营及其智能交通系统 截至2023年12月31日的年度现金流量，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据2013年建立的标准，审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布，我们2024年3月7日的报告表达了无保留的意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

商业收购-HIS公司-收购的无形资产的估值

如财务报表附注3进一步所述，公司于2023年6月8日收购了HIS Company，Inc.，总收购价格约为2.673亿美元，扣除收购现金后的净额。本公司根据收购的资产及承担的负债按其各自的公允价值初步分配收购价，包括已确认的无形资产6,530万美元。

我们确定收购客户关系和商号的估值是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在确定收购无形资产公允价值计量中使用的假设时的重大判断，以及(Ii)审计师在执行程序和评估管理层与预测信息(包括收入增长率、加权平均资本成本(WACC)、特许权使用费和客户流失率)相关的重大假设时的高度判断和主观性。

我们与收购的无形资产估值有关的审计程序包括以下内容：

44

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目录表

(I)我们测试了对公司收购和估值过程的控制的设计和操作有效性，包括审查估值模型、使用的重要假设以及使用的基础数据的完整性和准确性

(Ii)我们通过评估管理层的预测与历史结果和预测的行业趋势的合理性，审查了预测的信息，包括预测的收入增长率

(Iii)在我们估值专家的协助下，我们评估了在制定WACC、特许权使用费比率和客户流失率时使用的假设和方法，方法是制定一系列独立估计数，并将这些估计数与管理层选择的比率进行比较。我们还邀请我们的估值专家对无形资产进行估值时使用的假设和方法进行验证。

/s/均富律师事务所

自2023年以来，我们一直担任公司的审计师。

加利福尼亚州洛杉矶

2024年3月7日

45

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独立注册会计师事务所报告

股东和董事会

分销解决方案集团

芝加哥，伊利诺斯州

对合并财务报表的几点看法

我们已审计了随附的截至2022年12月31日的分销解决方案集团公司(“本公司”)的综合资产负债表、截至该年度的相关综合经营报表和全面收益(亏损)、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司于2022年12月31日的财务状况，以及截至该日止年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/S/BDO美国，P.C.

我们在2022年至2023年期间担任该公司的审计师。

芝加哥，伊利诺斯州

二零二三年三月十四日，惟附注1及11所述股份分拆的影响除外，其日期为二零二四年三月七日

46

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分销解决方案集团

合并资产负债表

(千美元，共享数据除外)

			十二月三十一日，
			2023						2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	83,931					$	24,554
受限现金			15,695						186
应收账款减去备用金#美元2,120及$1,513，分别			213,448						166,301
盘存			315,984						264,374
预付费用和其他流动资产			28,272						22,773
流动资产总额			657,330						478,188
财产、厂房和设备、净值			113,811						64,395
租赁设备，净额			24,575						27,139
商誉			399,925						348,048
递延税项净资产			95						189
无形资产，净额			253,834						227,994
人寿保险现金价值			18,493						17,166
经营性租赁资产使用权			76,340						46,755
其他资产			5,928						5,736
总资产			$	1,550,331					$	1,215,610
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款			$	98,674					$	80,486
长期债务的当期部分			32,551						16,352
租赁负债的流动部分			13,549						9,964
应计费用和其他流动负债			97,241						62,677
流动负债总额			242,015						169,479
长期债务，减去流动部分，净额			535,881						395,825
租赁负债			67,065						39,828
递延税项负债，净额			18,326						23,834
其他负债			25,443						23,649
总负债			888,730						652,615
承付款和或有事项(附注15)
股东权益(1):
优先股，$1面值：
授权-500,000已发行和未发行的股份-无			—						—
普通股，$1面值：
授权-70,000,000股票 已发出-47,535,618和39,460,724分别为股票 杰出的-46,758,359和38,833,568分别为股票			46,758						38,834
超出票面价值的资本			671,154						572,379
留存赤字			(34,707)						(25,736)
国库股-777,259和627,156分别为股票			(16,434)						(12,526)
累计其他综合收益(亏损)			(5,170)						(9,956)
股东权益总额			661,601						562,995
总负债和股东权益			$	1,550,331					$	1,215,610

(1)所附综合财务报表及其附注已追溯调整，以反映二-2023年8月完成一次股票拆分。详情见注1--业务性质和列报依据。

见合并财务报表附注

47

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目录表

分销解决方案集团

合并经营表和全面损益表(亏损)

(千美元，每股数据除外)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
收入			$	1,570,402					$	1,151,422
销货成本			1,018,527						760,524
毛利			551,875						390,898
销售、一般和行政费用			508,884						349,112
营业收入(亏损)			42,991						41,786
利息支出			(42,774)						(24,301)
债务清偿损失			—						(3,395)
溢利负债的公允价值变动			758						(483)
其他收入(费用)，净额			(2,982)						(670)
所得税前收入(亏损)			(2,007)						12,937
所得税支出(福利)			6,960						5,531
净收益(亏损)			$	(8,967)					$	7,406
普通股每股基本收益(亏损)(1)			$	(0.20)					$	0.22
普通股每股摊薄收益(亏损)(1)			$	(0.20)					$	0.21
综合收益(亏损)
净收益(亏损)			$	(8,967)					$	7,406
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币折算调整			4,906						(11,525)
其他			(120)						—
综合收益(亏损)			$	(4,181)					$	(4,119)

(1) 所附综合财务报表及其附注已追溯调整，以反映二-2023年8月完成一次股票拆分。详情见注1--业务性质和列报依据。

见合并财务报表附注

48

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目录表

分销解决方案集团

合并股东权益变动表

(千美元，共享数据除外)

			普通股(1)												超出票面价值的资本(1)																		累计其他综合收益(亏损)						股东权益总额
			流通股						$1面值												留存赤字						库存股
2022年1月1日的余额			20,589,648						$	20,636					$	186,739					$	(33,142)					$	(10,033)					$	1,569					$	165,769
净收益(亏损)			—						—						—						7,406						—						—						7,406
外币折算调整			—						—						—						—						—						(11,525)						(11,525)
基于股票的薪酬			—						—						1,505						—						—						—						1,505
已发行股份			135,927						135						(135)						—						—						—						—
反向收购的被视为对价			18,240,334						18,240						333,251						—						—						—						351,491
将可发行股份从溢价衍生负债中重新分类			—						—						43,624						—						—						—						43,624
股票薪酬奖励的公允价值调整			—						—						1,910						—						—						—						1,910
普通股回购			(108,178)						(108)						108						—						(1,940)						—						(1,940)
与股票薪酬奖励的股票净额结算相关的预扣税款			(24,163)						(24)						57						—						(553)						—						(520)
关联方责任的清偿			—						—						5,276						—						—						—						5,276
其他			—						(45)						44						—						—						—						(1)
2022年12月31日的余额			38,833,568						$	38,834					$	572,379					$	(25,736)					$	(12,526)					$	(9,956)					$	562,995
净收益(亏损)			—						—						—						(8,967)						—						—						(8,967)
外币折算调整			—						—						—						—						—						4,906						4,906
基于股票的薪酬			—						—						3,732						—						—						—						3,732
以股票形式支付的股权补偿责任			—						—						227						—						—						—						227
已发行股份			85,842						86						(86)						—						—						—						—
已发行股份--溢价			3,400,000						3,400						(3,400)						—						—						—						—
在配股中发行普通股			4,444,444						4,444						94,025						—						—						—						98,469
通过员工购股计划发行的股票			144,608						144						3,109						—						—						—						3,253
与员工购股计划相关的薪酬费用			—						—						427						—						—						—						427
普通股回购			(138,725)						(139)						139						—						(3,619)						—						(3,619)
与股票薪酬奖励的股票净额结算相关的预扣税款			(11,378)						(11)						11						—						(287)						—						(287)
其他			—						—						591						(4)						(2)						(120)						465
2023年12月31日的余额			46,758,359						$	46,758					$	671,154					$	(34,707)					$	(16,434)					$	(5,170)					$	661,601

(1) 所附综合财务报表及其附注已追溯调整，以反映二-2023年8月完成一次股票拆分。详情见注1--业务性质和列报依据。

见合并财务报表附注

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目录表

分销解决方案集团

合并现金流量表

(千美元)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
经营活动
净收益(亏损)			$	(8,967)					$	7,406
对业务活动中使用的现金净额进行调节的调整：
折旧及摊销			63,588						45,186
债务发行成本摊销			2,420						1,888
债务的清偿			—						3,395
基于股票的薪酬			7,940						2,448
与员工购股相关的薪酬支出			427						—
递延所得税			(8,028)						(2,406)
溢利负债的公允价值变动			(758)						483
			(2,675)						(3,632)
出售财产、厂房和设备的损失			294						—
收购存货的增收费用			3,582						2,866
陈旧和过剩库存的可变现净值调整和核销			8,990						4,608
坏账支出			784						795
经营性资产和负债的变动，扣除收购：
应收账款			18,020						(21,771)
盘存			(1,236)						(42,404)
预付费用和其他流动资产			931						(1,874)
应付帐款			3,048						(8,839)
应计费用和其他流动负债			13,667						4,492
经营性资产和负债的其他变动			259						(3,670)
经营活动提供(用于)的现金净额			102,286						(11,029)
投资活动
购买房产、厂房和设备			(15,337)						(8,307)
企业收购，扣除收购现金后的净额			(259,835)						(115,343)
购买租赁设备			(9,341)						(11,794)
出售租赁设备所得收益			5,990						8,756
投资活动提供(用于)的现金净额			(278,523)						(126,688)
融资活动
来自循环信贷额度的收益			180,982						383,489
循环信贷额度的付款			(302,083)						(320,751)
定期贷款收益			305,000						445,630
定期贷款的偿付			(26,375)						(335,305)
递延融资成本			(3,419)						(11,956)
配股收益，扣除配股成本净额$1,531			98,469						—
普通股回购			(3,619)						(1,940)
国库持有的回购股份			(287)						(520)
员工购买股票所得收益			3,253						—
支付融资租赁本金			(515)						(429)
溢价的支付			(1,000)						—
凭卖方汇票付款			—						(9,757)
融资活动提供(用于)的现金净额			250,406						148,461
汇率变动对现金及现金等价物的影响			717						(675)
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金			74,886						10,069
期初现金、现金等价物和限制性现金			24,740						14,671
期末现金、现金等价物和限制性现金			$	99,626					$	24,740
现金和现金等价物			$	83,931					$	24,554
受限现金			15,695						186
现金总额、现金等价物和限制性现金			$	99,626					$	24,740

见合并财务报表附注

50

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目录表

分销解决方案集团

合并现金流量表(续)

(千美元)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
补充披露现金流量信息
缴纳所得税的现金净额			$	12,422					$	13,813
支付利息的现金净额			$	38,048					$	22,153
为供应链融资利息支付的净现金			$	2,581					$	1,291
非现金活动：
用于反向收购的普通股的公允价值			$	—					$	351,491
关联方债务的清偿			$	—					$	5,276
用融资租赁负债换取的使用权资产			$	616					$	886
用经营性租赁负债换取的使用权资产			$	19,424					$	14,634
作为购买对价签发的卖方票据			$	—					$	1,169

见合并财务报表附注

51

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分销解决方案集团

合并财务报表附注

附注1--业务性质和列报依据

组织

分销解决方案集团(“DSG”)是一家位于特拉华州的全球性专业分销公司，为维护、维修和运营(“MRO”)、原始设备制造商(“OEM”)和工业技术市场提供增值分销解决方案。DSG拥有三主要经营公司：Lawson Products，Inc.(“Lawson”)、TestEquity Acquisition，LLC(“TestEquity”)和301 HW Opus Holdings，Inc.，从事Gexpro服务业务(“Gexpro Services”)。Lawson、TestEquity和Gexpro Services的互补分销业务于2022年4月1日合并，创建了一家全球特产分销公司。合并摘要(定义如下)，包括交易一方的法人实体和股票对价，如下所示。

除文意另有所指外，本年度报告中所提及的“DSG”、“本公司”、“本公司”或“本公司”指的是分销解决方案集团，以及合并在合并财务报表中的所有实体。

与TestEquity和Gexpro服务相结合

2021年12月29日，DSG签订了：

·(I)LKCM TE Investors，LLC，一家特拉华州有限责任公司(“TestEquity股权持有人”)，(Ii)TestEquity，它是TestEquity股权持有人的全资子公司，(Iii)DSG和(Iv)Tide Sub，LLC，一家特拉华州有限责任公司和DSG的全资子公司(“合并子公司1”)之间的协议和合并计划(“合并子协议”)，根据双方同意的条款和条件，除其他事项外，合并子1将与TestEquity合并，并并入TestEquity。TestEquity作为DSG的全资子公司继续存在(“TestEquity合并”)；和

·(I)301 HW Opus Investors，LLC，特拉华州有限责任公司(“Gexpro服务股东”)，(Ii)Gexpro服务股东的全资子公司，(Iii)DSG和(Iv)Bay Sub，Inc.，特拉华州的一家公司和DSG的全资子公司，根据双方商定的条款和条件，(I)Gexpro服务合并协议和合并计划(“Gexpro服务合并协议”和TestEquity合并协议，“合并协议”)。该合并子2将与GexproServices合并并并入GexproServices，GexproServices将作为DSG的全资子公司继续存在(“GexproServices合并”，与TestEquity合并一起，称为“合并”)。

在合并结束时，紧接合并结束前已发行的TestEquity和Gexpro Services普通股的每股流通股被转换为大约0.1809股票和0.3838分别为DSG普通股，基于紧接合并前每个实体的流通股与合并中收购的DSG普通股股数之比。

完成TestEquity合并

于2022年4月1日(“合并日期”)，TestEquity合并根据TestEquity合并协议完成。根据TestEquity合并协议，Merge Sub 1与TestEquity合并并并入TestEquity，TestEquity作为DSG的全资子公司继续存在。

根据及根据TestEquity合并协议的条款，与合并日期完成TestEquity合并有关，DSG：(I)向TestEquity股权持有人发出6,600,000DSG普通股的股份，(Ii)代表TestEquity支付了TestEquity的某些债务，以及(Iii)代表TestEquity支付了TestEquity的某些交易费用。

TestEquity合并协议规定，至多可增加1,400,000根据TestEquity合并协议的条款及条件，DSG普通股的股份可能可向TestEquity股权持有人发行。2023年3月20日，DSG发布1,400,000根据TestEquity合并协议的溢价条款，向TestEquity股权持有人出售DSG普通股股份(“TestEquity扣留股份”)。已发行的TestEquity扣留股份代表根据TestEquity合并协议可发行的额外股份的最大数量，且没有其他股份可供发行，且没有

52

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与TestEquity合并协议相关的额外股份将会发行。有关与TestEquity扣留股份有关的溢价衍生负债的资料，请参阅附注8-溢价负债。

Gexpro服务公司合并完成

于合并日期，Gexpro服务合并已根据Gexpro服务合并协议完成。根据GexproServices合并协议，合并子2与GexproServices合并并并入GexproServices，GexproServices作为DSG的全资子公司继续存在。

根据Gexpro服务合并协议的条款，关于Gexpro服务合并于合并日期完成，DSG：(I)向Gexpro服务股东发出14,000,000DSG普通股的股份，(Ii)代表Gexpro Services支付了Gexpro Services的某些债务，以及(Iii)代表Gexpro Services支付了Gexpro Services的某些指定交易费用。

Gexpro服务合并协议规定，至多可增加一项2,000,000根据Gexpro服务合并协议的溢价条款，DSG普通股可能可向Gexpro服务股东发行，并受其条款和条件的约束。2023年3月20日，DSG发布2,000,000根据Gexpro服务合并协议溢价条款的条款，将DSG普通股股份出售给Gexpro服务股东(“Gexpro服务扣留股份”)。已发行的Gexpro服务扣留股份代表了根据Gexpro服务合并协议可发行的额外股份的最大数量，与Gexpro服务合并协议相关的任何额外股份均不能发行，也不会发行任何额外股份。

截至2022年4月1日，大约1,076,000根据与完成若干于合并日前完成的若干额外收购有关的若干溢价指标，预期Gexpro服务股份将于Gexpro服务合并协议的第一次溢价机会下发行。根据Gexpro服务合并协议，如果在计算第一个溢价机会后仍有任何Gexpro服务扣留股份，则根据某些溢价业绩指标，Gexpro服务合并协议下存在第二个溢价机会。2023年3月20日，所有人2,000,000Gexpro Services的回扣股份是在套利机会下发行的。递增的924,000Gexpro Services扣留了超过1,076,000最初预计将发行的Gexpro服务扣留股份在紧接2022年12月31日之前以公允价值重新计量，并重新分类为股权。请参阅附注8-溢价负债，以了解与Gexpro Services扣留股份有关的溢价衍生负债的资料。

合并会计

TestEquity和Gexpro Services被视为合并实体，作为财务报告目的的会计收购方，DSG被确定为会计被收购方。因此，2022年4月1日合并日期之前的期间反映了TestEquity和Gexpro Services在合并基础上的运营结果，而DSG遗留Lawson业务的运营结果仅包括2022年4月1日合并日期之后。

运营的性质

DSG的每一家运营公司的运营性质摘要如下。有关DSG的可报告分部的信息载于附注14-分部信息。

劳森是一家向工业、商业、机构和政府维护、维修和运营市场提供特种产品和服务的分销商。

测试公平性是一家测试和测量设备和解决方案、工业和电子生产用品、供应商管理库存计划以及转换、制造和粘合剂解决方案的分销商，这些解决方案来自其领先的制造商合作伙伴，支持航空航天和国防、无线和通信、半导体、工业电子和汽车以及电子制造行业。

GexPro服务是一家全球供应链解决方案提供商，专门从事关键任务生产线管理、售后服务和现场安装项目的开发。

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列报和合并的基础

随附的综合财务报表乃根据美国普遍接受的会计原则编制，并包括本公司及其全资附属公司的账目及交易。所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。

2023年股票拆分

2023年8月15日，DSG宣布其董事会批准并宣布二-一次股票拆分(“股票拆分”)，在2023年8月25日收盘时，每个登记在册的股东有权获得一以当时持有的每股DSG普通股换取DSG普通股的额外份额。增发的股份在2023年8月31日收盘后进行分配，DSG普通股股票于2023年9月1日开始按拆分调整基础交易。因此，所有股份和每股金额均已追溯调整，以反映本文所述所有期间的股票拆分的影响。有关股票拆分的其他信息，请参阅附注11--股东权益。

2022年合并

根据《会计准则汇编》(ASC)805中规定的反向收购会计准则，在收购方法下，合并被视为反向合并，企业合并(“ASC 805”)。在这一指导下，TestEquity和Gexpro Services被视为一个合并实体，作为财务报告的会计收购人，DSG被确定为会计收购人。这一决定主要是由于TestEquity和Gexpro Services由拥有合并后实体的多数投票权的实体共同控制，因此，只有DSG经历了控制权的变化。因此，截至2022年12月31日的年度综合财务报表反映了TestEquity和Gexpro Services在综合基础上的运营结果和财务状况，DSG遗留的Lawson业务的运营结果仅包括在2022年4月1日合并日期之后。所有三个实体的合并业务都包括在截至2023年12月31日的年度的综合财务报表中。截至2023年12月31日、2023年和2022年的财务报表反映了TestEquity、Gexpro Services和DSG遗留的Lawson业务在合并基础上的财务状况。

附注2--主要会计政策摘要

收入确认 —

与客户签订合同的收入：收入是指公司因转让产品或提供服务而预期获得的对价金额。该公司的大部分收入是短周期性质的，在订单后一年内发货。公司收入的一小部分来自一年以上的合同，在某些情况下，如果双方同意续签，可能会有可选的续签条款。该公司的付款条件一般在10至120天数，并因合同、销售的产品类型和销售量等因素而有所不同。收入包括产品销售、服务和运费账单，扣除折扣、预期退货、回扣和销售税。对回扣和预期回报的估计是基于历史经验。本公司将付给客户的运输成本计入收入，并将相关运输成本计入综合经营报表和综合收益(亏损)表中的货物销售成本。

履约义务：上午1点该公司的大部分合同都有履约义务，在大多数情况下，这代表向客户销售的产品。有些合同包括第二项履约义务，即提供主要与监测和库存有关的额外供应商管理库存(“VMI”)服务。虽然该公司已经确定它向一些客户提供了产品和服务义务，但客户每笔交易只收到一张发票，这些义务之间没有价格分配。该公司不会根据这些债务之间的任何分配为其发行定价。

该公司合同的一部分提供与向客户销售产品有关的保证型保证。保证型保修为客户提供保证，相关产品将作为各方预期的功能，因为它符合商定的规格。此类保证并不重要，也不代表单独的履约义务。

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目录表

选择与客户签订的合同包括可变对价，主要与达到预定门槛时的批量返点有关。公司使用期望值方法估计可变对价，考虑到所有合理可用的信息，包括经验、当前、历史和预测。估计金额计入交易价格，只要与可变对价相关的不确定性得到解决时，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。

完毕95公司业绩义务的%是在公司完成其业绩义务时确认的，而不是在一段时间内确认的。具体地说，收入在控制权转移给客户时确认，通常是在客户发货或接收时确认。少于5公司收入的%是随着时间的推移而确认的，与服务有关，即公司随着时间的推移转移对商品或服务的控制权，客户同时获得和消费这些好处。预期审议的这一部分将推迟到提供这些服务和履行相关履约义务后再支付。在…2023年12月31日到2022年，尚未履行的服务履约债务的递延对价微不足道，将在各自的资产负债表日起12个月内予以确认。

对于在一段时间内确认的收入，使用输入法，并基于相对于估计总成本发生的成本。

合同费用：公司在ASC 340中采用了实用的权宜之计，其他资产和递延成本(“ASC 340”)，确认获得合同的增量成本，主要是与员工相关的成本，作为自资产摊销期间以来发生的费用，否则公司将确认为一年或更短时间。

租金收入：公司确定合同在开始时是否包含租赁。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则合同包含租赁。Lawson和TestEquity部门作为出租人运营，并通过根据ASC 842分类为运营租赁的租赁向客户出租某些设备，租契(“ASC 842”)。租赁收入在每次租赁期间以直线方式确认。由于存在微不足道的非租赁组成部分，公司采取了实际的权宜之计，不将属于ASC 606范围内的非租赁组成部分分开，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，因为符合ASC 842项下的相关标准。

现金、现金等价物和受限现金 -该公司将购买时期限不超过三个月的所有流动投资视为现金等价物。本公司于2023年12月31日及2022年12月31日的现金等价物的账面值接近公允价值。个别银行的现金余额可能会超过联邦存款保险公司(FDIC)规定的联邦保险限额。本公司在该等账目中并无出现任何重大亏损。

坏账准备-公司根据多种因素评估应收账款的可回收性。在公司意识到特定客户无法履行其财务义务的情况下(例如，破产申请、信用评级大幅下调)，将针对到期金额记录特定的坏账准备金，以将应收账款减少到公司合理相信将收回的金额。对于所有其他客户，公司根据当前和预测的收回概率、经济状况、坏账注销的历史经验占未偿还应收账款的百分比以及可能影响应收账款可收回性的其他重大事件来确认坏账准备金。未收回的应收账款在被确定为无法收回时予以注销。

盘存 -库存主要包括购买的成品和提供转售的制造电子设备，按劳森部门的先进先出法和TestEquity和Gexpro服务部门的加权平均法，以成本或可变现净值中的较低者为准。我们的大多数产品不会因为技术变化而面临过时的风险。然而，我们的一些产品确实有有限的保质期，我们会不时地从我们的目录、宣传册或网站中添加和删除项目，用于营销和其他目的。

为了将库存的成本基础降低到成本或可变现净值的较低水平，根据历史经验和对当前库存活动的监测，对移动缓慢和陈旧的库存进行减记。估计数用于根据使用定性和定量因素的定期详细分析来确定是否有必要记录这些减记。作为这项分析的一部分，公司考虑了几个因素，包括库存、库存时间、历史销售、产品保质期、产品生命周期、产品类别和产品陈旧程度。总体而言,

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目录表

根据产品类别的不同，我们减记周转率较低的库存的比率高于周转率较高的库存。

物业、厂房及设备--财产、厂房和设备按成本减去累计折旧和摊销列报。折旧费用主要按建筑物、机械设备、家具和固定装置、车辆的直线法计算。该公司估计以下设备的使用寿命10至40建筑物和改善的年限，资产的使用年限或租赁改善的基础租约期限较短者；以及2至10机械和设备、家具和固定装置以及车辆。资本化的软件在估计的使用寿命内摊销3至5几年来，使用的是直线方法。维修、维护和小规模更新的费用在发生时计入费用。融资租赁摊销计入折旧费用。当财产、厂房和设备被报废、出售或以其他方式处置时，资产的账面价值和相关的累计折旧将从账目中扣除，任何收益或损失都将计入运营收入。

租赁设备--租赁设备按成本减去累计折旧和摊销列报。费用主要通过直线方法在估计的使用寿命内计算。3至7好几年了。在出售或注销该等资产时，相关成本和累计折旧将从综合资产负债表中剔除，损益在综合经营报表和全面收益(亏损)表内的营业收入(亏损)中反映。维修、维护和小规模更新的费用在发生时计入费用。

人寿保险的现金价值 -公司将资金投资于某些现任和前任员工的人寿保险保单。保单的现金退回价值投资于各种投资工具，并在综合资产负债表中作为资产入账。本公司按合同价值记录这些保单。人寿保险保单的现金退回价值的变化是保单合同价值的变化，在综合经营和全面收益(亏损)报表中被记录为其他收入(费用)的组成部分。

递延补偿-公司的高管延期计划(“延期计划”)允许某些高管推迟支付他们赚取的薪酬的一部分。递延补偿被记录在账户余额中，这是公司为衡量应付给参与者的金额而做出的簿记分录。账户余额等于参与者的递延补偿，根据参与者指定给一个或多个跟踪某些共同基金业绩的簿记投资组合的金额的增加和/或减少进行调整。本公司将递延补偿负债调整为等于参与者账户余额的合同价值。这些调整是个别计划合同价值的变化，并作为其他收入(费用)的组成部分在合并业务和全面收益(亏损)报表中记录。

基于股票的薪酬 —基于DSG普通股股份价值的补偿在授予日按其公允价值计值，费用在归属期间确认。对于可以现金赎回的负债分类奖励，公允价值在每个报告期重新计量。本公司对股票薪酬在发生期间丧失的情况进行会计处理。

商誉-该公司有$399.92023年12月31日的百万商誉和348.02022年12月31日的百万商誉。商誉代表企业收购的成本取得的可确认的有形和无形资产净值超过公允价值。本公司每年于10月1日或当事件或其他情况发生变化时，或当事件或其他情况发生变化时，评估商誉的潜在减值，而该等变化极有可能使资产的公允价值低于其账面价值。

多步骤程序的第一步是确定商誉是否已经减损以及减损到什么程度，即审查可能导致报告单位的公允价值低于报告单位的账面价值的相关定性因素。本公司会考虑宏观经济、行业及市场状况、成本因素、整体财务表现及其他可能影响个别报告单位的相关因素。如果本公司认为报告单位的公允价值很可能大于报告单位的账面价值，则不需要进一步的减值测试。如果本公司确定报告单位的账面价值很可能大于报告单位的公允价值，本公司将进入下一步程序。本公司将估计报告单位的公允价值，并将其与报告单位的账面价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，本公司将计入相当于报告单位账面价值超过其公允价值的金额的商誉减值，最高不超过先前确认的商誉总额。

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目录表

无形资产-该公司的无形资产主要由商号和客户关系组成。无形资产摊销的加权平均值为8至15年和9至20分别为商品名称和客户关系的估计可用寿命。本公司按直线摊销商号无形资产和按客户关系无形资产按其估计的经济利益摊销。

长期资产减值-每当事件或情况变化显示其长期资产(包括物业、厂房及设备、使用权资产及固定寿命无形资产)账面值可能无法收回时，本公司便会审核该等资产的减值情况。可回收能力以资产账面金额与其预期未来未贴现现金流量的比较来衡量。如该等资产被视为减值，应确认的减值按资产的账面价值超过其公允价值的金额计量。不是减值发生在2023或者2022年。

所得税 —递延税项资产或负债反映了财务和税务报告中资产和负债额之间的暂时性差异。该等金额会作出适当调整，以反映预期在暂时性差异逆转时生效的已制定税率的变动。如果根据现有证据，部分或全部递延税项资产很可能(即超过50%的可能性)不会变现，则建立估值拨备以抵销任何递延税项资产。就已记录的递延税项资产拨备的估值拨备金额的厘定涉及以下估计：(1)应课税暂时性差异拨回的时间及金额、(2)预期未来应课税收入、(3)税务筹划策略的影响及(4)将递延税项资产转回以抵销先前应课税收入的能力。在评估是否需要估值免税额时，本公司会考虑所有可用的正面及负面证据，包括过往经营业绩、对未来应课税收入的预测，以及持续税务筹划策略的可行性。对未来应税收入的预测包括关于我们的数量、定价和成本的一些估计和假设。此外，与递延税项资产相关的估值免税额可能会受到税法变化的影响。在确定所得税拨备以及递延税项资产和负债余额时，需要作出重大判断，包括估值免税额的估计和不确定税务状况的评估。

该公司海外子公司的收益被视为无限期再投资。以股息或其他形式分配这些非美国收益将使该公司缴纳外国预扣税，并可能使该公司缴纳美国联邦和州税收。

本公司确认税务仓位的利益时，其技术优势更有可能(即超过50%的可能性)得以维持。已确认的税项优惠按最终结算时最有可能持续的最大金额计量，该金额基于累计概率。该公司在综合经营和全面收益(亏损)报表中将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款确认为所得税支出(福利)的组成部分。

租契-公司确定合同在开始时是否包含租赁。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则合同包含租赁。于租赁开始日，本公司确认支付租赁款项的负债及代表于租赁期内使用标的资产的权利的使用权(ROU)资产。本公司包括在租赁期内延长或终止租约的选择权，当其合理确定选择权将被行使时。租赁在租赁开始时被分类为经营性租赁或融资租赁。经营租赁包括办公空间、配送和服务中心以及Bolt分支机构。融资租赁主要包括叉车和复印机等设备。租赁负债按租期内固定租赁付款的现值计量。租赁负债包括分配给租赁组成部分的付款，而分配给非租赁组成部分的付款则计入所有资产类别的已发生费用。该公司使用其递增借款利率，将每次租赁的现金支付总额贴现为现值。该公司审查每份租约，以确定是否有更合适的贴现率适用。ROU资产的初始计量包括租赁负债的初始计量、在租赁开始日期之前支付的固定租赁付款以及公司产生的初始直接成本，但不包括租赁激励。可变租赁付款，如基于指数费率或使用率的付款，在发生时计入费用，不包括在租赁负债和ROU资产中。租赁开始时，租金支出按直线法为每份经营租赁确认。每项融资租赁ROU资产在租赁期内按直线摊销。本公司已选择实际权宜之计，将任何初始年期为12个月或以下的短期租约排除于ASC 842的条文之外。短期租赁不计入综合资产负债表。短期租赁的租赁费用在租赁期限内以直线法确认。

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目录表

Lawson和TestEquity部门作为出租人运营，通过被归类为运营租赁的租赁向客户出租某些设备。租赁设备在租赁设备中确认，净额在综合资产负债表中确认，租赁收入按直线确认。

每股收益 --每股基本收益(“EPS”)的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后每股收益是使用普通股的加权平均数计算的，如果是稀释的，则使用期间已发行普通股等价物的加权平均数计算。稀释每股收益反映了行使或转换杰出业绩奖励、股票期权、市值股票单位和限制性股票奖励为普通股的潜在摊薄。这些普通股等价物的稀释效应反映在应用库存股方法稀释后的每股收益中。或有可发行股票被视为已发行普通股，自所有必要条件均已满足之日起(即股票发行不再或有时)计入基本每股收益。对于稀释每股收益，或有可发行股份应计入稀释每股收益计算的分母，自满足条件和解决溢价安排的过渡期开始时起计算。

根据ASC 260，每股收益(“ASC 260”)，历史每股收益进行了追溯调整，以反映二-2023年发生的一次股票拆分。

对于2022年4月1日之前的反向收购期间，本公司通过将会计收购方在每个期间归属于普通股股东的收入除以会计收购方历史加权平均已发行普通股数量来计算合并财务报表中显示的收购日之前的每个比较期间的基本每股收益。本公司计算已发行普通股的加权平均数(每股收益计算的分母)，包括合法收购人为实现反向收购而发行的股权，即从该期间初至收购日的已发行普通股数量，根据会计收购人在该期间内已发行普通股的加权平均数量乘以从合并日交换的股份得出的交换比率计算。

外币-外国子公司的账目以当地货币作为本位币进行计量。所有资产负债表都在使用适用期间结束时的有效汇率将盘点换算成美元。收入或损失的组成部分使用每个报告期的平均汇率换算。

子公司账户以当地货币换算成美元所产生的汇率变动所产生的收益和亏损，在综合资产负债表中作为累计其他全面收益或亏损的组成部分列报。汇率变动对以功能货币以外的货币计价的交易产生的影响所产生的损益，在交易结算时作为净收益或亏损的组成部分计入。

境外公司间交易产生的损益在每个报告期均计入净收益或亏损的组成部分，除非该交易属于长期投资性质，并且在可预见的未来没有计划或预期结算，在这种情况下，该等损益在综合资产负债表中计入累计其他全面收益或亏损的组成部分。外币交易损失1美元1.5百万美元和美元0.92023年记录了400万人和2022年分别为合并经营和全面收益(亏损)表中其他收入(费用)的组成部分。

库存股-公司回购138,7252023年和2023年期间的普通股108,178其普通股的股份在2022 通过此前宣布的股票回购计划。公司重组已搁置11,378股票其普通股的一部分n 2023年和24,163其普通股股份， 2022于限制性股票归属时向雇员收取的款项，以抵销该等雇员所欠的所得税。本公司对库存股票采用成本法核算，并将库存股票作为股东权益的组成部分。2023年回购并在库务署持有的普通股的成本为s $3.9百万.

细分市场信息- ASC 280， 细分市场报告，制定了有关经营分部的报告信息的标准。经营分部乃指主要经营决策者或决策小组在决定如何分配资源及评估表现时，定期评估可取得独立财务资料之企业组成部分。本公司的主要经营决策者（“主要经营决策者”）为DSG的首席执行官。

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目录表

该公司已经确定它已经四经营分部：（i）Lawson，（ii）Gexpro Services，（iii）TestEquity及（iv）All Other。公司 三可报告分部包括（i）Lawson、（ii）Gexpro Services及（iii）TestEquity。本公司之主要营运决策者审阅各分部之经营业绩，以分配资源及评估财务表现。

报告分部遵循编制本公司综合财务报表所用的相同会计政策。有关进一步详情，请参阅附注14 -分部资料。

收购- 本公司按收购日期之公平值确认所收购可识别资产及所承担负债。于收购日期之商誉按所转让代价超出所收购资产及所承担负债于收购日期之公平值净额之差额计量。尽管本公司在购买价分配过程中使用其最佳估计及假设，以于收购日期对所收购资产及所承担负债进行估值，但该等估计存在内在不确定性，并须加以修订。因此，于计量期间（可能为自收购日期起计最多一年），本公司可记录所收购资产及所承担负债之调整，并相应抵销商誉。

公允价值计量- 公司采用ASC 820中的指南， 公允价值计量对经常性计量的金融资产和负债进行会计处理。ASC 820将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格。该指引提供公平值层级，优先考虑用于计量公平值的估值技术的输入数据。公平值层级之三个级别载列如下：

第1级-活跃市场中相同资产和负债的未经调整报价。

第二级-除第一级所包括的报价外的可观察输入数据，例如类似资产及负债于活跃市场的报价、相同或类似资产及负债于不活跃市场的报价，或其他可观察或可由可观察市场数据证实的输入数据。

第3级-很少或没有市场活动支持的不可观察的输入数据，可能来自基于管理层对公允价值的最佳估计的内部开发方法，并且对资产或负债的公允价值具有重大意义。

应收账款、应付账款、应计费用和其他营运资金余额的账面值被视为其公允价值的合理估计，因为这些工具的到期日很短。债务之账面值亦被视为根据债务性质及债务按具有类似特征之工具之现行市场利率计息而对公平值之合理估计。本公司的盈利衍生工具负债及债务按经常性基准以公允价值记录，并使用第三级输入数据进行估计。

盈利衍生负债 - 本公司就与合并协议内的TestEquity保留股份及Gexpro Services保留股份条文有关的未来或有权益股份录得盈利衍生工具负债。或有可发行的股份不与DSG普通股挂钩，因此，根据ASC 815-40，将其作为负债分类工具进行会计处理,实体自有权益中的合同，因为决定需要释放或发行的或有可发行股份数量的事件（视情况而定）包括并非仅与DSG普通股的公允价值挂钩的事件。或然可发行股份于合并日期初步计量，其后于各报告日期计量，直至结算或符合权益分类标准。盈利衍生工具负债的公平值变动于综合经营及全面收益（亏损）表中记录为盈利负债公平值变动的组成部分。

本公司重新评估这些 盈利安排的衍生负债 每个资产负债表日。如果可发行股份的或有事项得到解决， 导数责任是于导致或有事项须予满足之事件发生当日，将负债重新分类为权益。 盈利衍生工具负债于紧接重新分类至权益前按公平值计量。 如果收益衍生负债 倘合约由负债重新分类为权益，则于合约分类为负债期间按公平值入账之负债所记录之收益或亏损不予拨回。

或有可发行股份计入截至所有必要条件已获满足之日（即，当股份的发行不再是偶然的）。对于稀释的

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目录表

除每股盈利外，或有可发行股份于符合条件及溢价安排已获解决的中期开始计入每股摊薄盈利的分母内。更多信息见附注12-每股收益。

预算的使用 -按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响综合财务报表和附注中报告的服务收入、服务成本、坏账准备、存货注销、商誉和无形资产估值、基于股票的补偿和所得税的数额。实际结果可能与这些估计不同。

供应商集中度-2023年至2022年期间，TestEquity从一个无关供应商购买的库存占5.4%和10.3分别占公司总库存采购量的%。

重新分类 -某些上期数额已重新分类，以符合本期列报，主要涉及应计费用和其他负债的列报。这些重新分类没有导致以前报告的总资产、股东权益和净收入发生任何变化。

最近的会计公告--通过

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的衡量，修订了实体应如何衡量金融工具信用损失的要求。这一声明对2022年12月15日之后开始的财年(包括这些财年内的过渡期)的较小报告公司有效，新的指导方针将在预期的基础上应用。本公司于2023年1月1日采纳了这一指导方针。此次采用对公司的财务状况、经营结果或现金流没有实质性影响。

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中会计合同资产和合同负债，这要求实体应用主题606来确认和计量企业合并中的合同资产和合同负债。该公告在2022年12月15日之后的财年生效，并允许提前采用。本公司于2023年1月1日采纳了本指导意见。采纳对公司的财务状况、经营结果或现金流没有影响，将适用于采纳之日或之后的业务合并。

最近的会计代词水泥--尚未采用

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进，扩大了对可报告分部的年度和中期披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。该公告适用于2023年12月15日之后的年度期间和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期，并允许提前采用。采用ASU 2023-07应追溯适用于财务报表中列报的以前所有期间。该公司目前正在评估这一采用将对其财务报表披露产生的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税(主题740)：改进所得税披露，要求更多地分解与所得税税率对账和支付的所得税相关的所得税披露。该公告在2024年12月15日之后的年度期间内生效，并允许提前通过。该公司目前正在评估采用这一措施对其财务报表披露的影响。

附注3-业务收购

与TestEquity和Gexpro服务相结合

2022年4月1日，通过全股票合并交易完成合并。根据合并协议，DSG发行了一系列20.6 2000万股DSG普通股转让给TestEquity和Gexpro Services的前所有者。2023年3月20日，一个新的 3.4 发行了100万股DSG普通股。有关合并的进一步资料，请参阅附注1 -业务性质及呈列基准。

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目录表

Lawson、TestEquity和Gexpro Services的业务合并 三增值互补分销业务。Lawson是一家专业产品和服务的分销商，面向工业，商业，机构和政府MRO市场。TestEquity是一家为工业，商业，机构和政府电子制造和测试测量市场提供零件和服务的分销商。Gexpro Services是一家供应链解决方案提供商，专门为高规格制造客户开发和实施VMI和配套计划。Gexpro Services在高技术OEM产品的整个生命周期内为客户提供关键产品和服务。有关该等业务之经营性质之更多资料，请参阅附注1 -经营性质及呈列基准。

该等合并按业务合并会计处理之收购法入账为反向合并，据此，TestEquity及Gexpro Services被识别为会计收购方，并就财务报告而言被视为合并实体，而DSG被识别为会计被收购方。因此，根据收购会计法，购买价乃根据所收购DSG之有形及可识别无形资产及所承担之负债于收购日期之估计公平值分配。该等估计乃透过既定及普遍接受之估值技术厘定。

交换对价的分配

根据收购会计法，交换代价计算如下：

(单位：千，共享数据除外)						2022年4月1日
DSG普通股数量						18,240,334
2022年3月31日DSG普通股每股收盘价						$	19.27
交换股份的公允价值						$	351,491
其他注意事项(1)						1,910
交换的总代价						$	353,401

(1)    股票报酬的公允价值调整。

由于DSG普通股股份的公开交易性质，与会计收购方的股权相比，基于该价值的DSG普通股股份的股权发行被认为是交易公平市场价值的更可靠计量。

所交换代价分配至所收购有形及可识别无形资产及所承担负债乃基于于合并日期之估计公平值。合并的会计处理已于二零二二年十二月三十一日完成。合并产生的商誉 不是为了纳税，不能扣税。

下表汇总了在应用计量期调整后，交换的对价对合并日收购资产和承担的负债的估计公允价值的分配：

(单位：千)																		最终采购价格分配
流动资产																		$	148,308
财产、厂房和设备																		57,414
使用权资产																		18,258
其他无形资产																		119,060
递延税项负债，扣除递延税项资产的净额																		(19,394)
其他资产																		18,373
流动负债																		(71,165)
长期债务																		(25,746)
租赁和融资义务																		(28,827)
衍生溢价负债																		(43,900)
商誉																		181,020
交换的总代价																		$	353,401

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目录表

取得的其他无形资产的交换对价分配如下：

(单位：千)						公允价值						预计寿命 (单位：年)
客户关系						$	76,050					19
商号						43,010						8
其他无形资产总额						$	119,060

其他收购

DSG及其营运公司于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度收购其他业务。该等收购按会计收购法ASC 805入账。就各项收购而言，所交换代价分配至所收购资产及所承担负债乃根据收购日期之估计公平值计算。

收购HIS Company，Inc.

2023年6月8日，DSG收购了HIS Company，Inc.的所有已发行和流通股本，一家德克萨斯州公司（“Hisco”和“Hisco交易”），一家服务于工业技术应用的特种产品分销商，根据日期为2023年3月30日的股票购买协议（“购买协议”）。在此次交易中，DSG合并了TestEquity和Hisco的业务，进一步扩大了TestEquity的产品和服务，以及DSG旗下的所有运营业务。

Hisco在 38该公司在北美各地设有办事处，包括提供增值制造的精密加工设施和提供一系列定制重新包装解决方案的粘合剂材料集团。Hisco为客户提供广泛的产品，包括粘合剂，化学品和胶带，以及特种材料，如静电放电，热管理材料和静电屏蔽袋。Hisco还提供供应商管理的库存和射频识别（“RFID”）程序，以及用于化学品管理、物流服务和冷藏的专业仓储。

Hisco交易的总购买代价为美元267.32000万美元，扣除获得的现金净额为$12.2 2000万美元，并可能在Hisco实现某些绩效目标的情况下支付额外的盈利款项。有关盈利的更多信息，请参阅附注8 -盈利负债。DSG还将支付$37.5 向在Hisco交易完成后至少12个月内仍受雇于Hisco或其关联公司的某些Hisco员工提供现金或DSG普通股作为留用奖金。截至二零二三年十二月三十一日止年度，22.8 2000万美元已记录为服务期内留用奖金的补偿费用，作为综合经营及全面收益（亏损）报表中销售、一般及行政费用的组成部分。

DSG根据其2023年经修订信贷协议（定义见下文）以借款及供股（定义见下文）所得款项为Hisco交易提供资金。参见附注9 -债务 有关2023年经修订的信贷协议的信息和附注11 -股东权益有关配股的详细信息。

购买协议允许某些符合条件的Hisco员工将其各自的全部或部分结算款项投资于DSG普通股，22.50每股，最高可达向该等合资格Hisco雇员发行的DSG普通股总值$25.01000万美元。在2023年期间，公司发布了144,608向合资格的Hisco员工出售DSG普通股，并获得约$3.31000万美元。在2023年期间，大约0.41,000,000美元记为补偿费用，用于补偿DSG普通股在购买之日的现行市场价格与购买价格#美元之间的折扣。22.50在综合经营及全面收益(亏损)报表中，每股作为销售、一般及行政费用的一部分。

62

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目录表

下表汇总了对价对购置资产和承担的负债的估计公允价值的分配，包括对其他无形资产的分配：

						海斯科
(单位：千)						2023年6月8日 收购日期						测算期调整						调整后合计
应收帐款(1)						$	66,792					$	(2,269)					$	64,523
库存						61,300						(645)						60,655
其他流动资产						3,858						350						4,208
财产、厂房和设备						48,326						—						48,326
使用权资产						21,102						1,188						22,290
其他无形资产：
客户关系						41,800						(1,800)						40,000
商号						25,600						(300)						25,300
递延税项负债，扣除递延税项资产的净额						(2,544)						81						(2,463)
其他资产						2,495						—						2,495
应付帐款						(16,689)						—						(16,689)
租赁负债						(22,372)						293						(22,079)
应计费用和其他负债						(8,961)						(289)						(9,250)
商誉						49,718						232						49,950
交换的购买对价总额，扣除收购的现金						$	270,425					$	(3,159)					$	267,266
现金对价						$	252,007					$	—					$	252,007
递延对价(2)						12,418						2,741						15,159
或有对价						6,000						(5,900)						100
交换的购买对价总额，扣除收购的现金						$	270,425					$	(3,159)					$	267,266

(1)    应收账款的估计公允价值为64.5 合同总价值为66.8 万该差额代表本公司对将不会收取的合同现金流量的最佳估计。

(2)    该公司支付了$7.8 2023年，Hisco的百万股延期对价。

Hisco交易的某些估计价值，包括无形资产、物业、厂房和设备、或有对价和所得税（包括递延税项和相关估值备抵）的估值尚未最终确定，初步购买价格分配可能会随着公司完成对收购日公允价值的分析而发生变化。最终估值将于收购日期后一年计量期内完成，而任何调整将于厘定调整之期间入账。

在初始公允价值计量后，本公司更新了Hisco的购买价格分配，主要与持续审查期初资产负债表和合同营运资金调整有关，并修订了用于估计或有对价公允价值的某些假设。对这些余额的调整产生了0.2商誉增加100万美元，3.2减至总购买对价，扣除收购现金后的净额。

客户关系和商号无形资产估计的使用寿命12年和8分别是几年。作为Hisco交易的结果，公司记录的可扣税商誉为#美元。41.4这可能导致未来期间的税收优惠，主要归因于我们预计将从预期的协同效应中获得的好处，包括扩大产品和服务供应以及交叉销售机会。

2022年对其他公司的收购

在截至2022年12月31日的一年中，TestEquity收购了Interworld骇维金属加工有限责任公司、国家测试设备公司和仪器公司，Gexpro服务公司收购了Resolux APS(“Resolux”)和Frontier Technologies Brewton，LLC以及Frontier Engineering and Manufacturing Technologies，Inc.(“Frontier”)。对这些被收购企业的交换代价包括现金和卖方票据的各种组合。每项收购的会计处理均在有关收购日期后的一年计算期间内完成，任何调整均记录在

63

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目录表

确定调整的期间。收购的每一项业务的购买对价以及交换对价在所收购的资产和承担的负债的估计公允价值中的分配摘要如下：

(单位：千)						洲际世界骇维金属加工有限公司						解决方案						边疆						国家试验设备						仪表盘
收购日期						2022年4月29日						2022年1月3日						2022年3月31日						2022年6月1日						2022年12月1日						总计
流动资产						$	15,018					$	10,210					$	2,881					$	2,187					$	3,495					$	33,791
财产、厂房和设备						313						459						1,189						642						30						2,633
使用权资产						—						1,125						9,313						—						—						10,438
其他无形资产：
客户关系						6,369						11,400						9,300						2,100						800						29,969
商号						4,600						6,100						3,000						—						—						13,700
其他资产						10						86						—						—						14						110
应付帐款						(8,856)						(3,058)						(778)						(196)						(1,305)						(14,193)
长期债务的当期部分						—						—						—						(2,073)						—						(2,073)
应计费用和其他负债						—						(4,747)						(1,462)						(1,171)						(626)						(8,006)
租赁负债						—						(1,125)						(9,313)						—						—						(10,438)
长期债务						—						—						—						—						(2,105)						(2,105)
商誉						37,236						10,305						11,544						5,703						1,989						66,777
交换的购买对价总额，扣除收购的现金						$	54,690					$	30,755					$	25,674					$	7,192					$	2,292					$	120,603
现金对价						$	54,690					$	30,755					$	25,674					$	6,023					$	1,818					$	118,960
卖方附注						—						—						—						1,169						—						1,169
递延对价						—						—						—						—						474						474
交换的购买对价总额，扣除收购的现金						$	54,690					$	30,755					$	25,674					$	7,192					$	2,292					$	120,603

收购Frontier的对价包括最高可达$的潜在收益付款3.0基于在2024年12月31日结束的盈利测算期内某些里程碑和相对门槛的实现情况。有关收益的其他信息，请参阅附注8-收益负债。

在2023年期间，公司完成了对Instrumex的收购价格分配，并根据最终公允价值计量对应计费用和其他负债以及长期债务进行了调整。对这些余额的调整产生了#美元。0.9增加了100万美元的商誉和1.6减至总购买对价，扣除收购现金后的净额。

由于于2022年完成收购，本公司录得可扣税商誉#美元53.62022年将有100万美元，这可能会在未来一段时间内带来税收优惠。

未经审核的备考资料

下表显示了DSG的估计未经审计的备考合并财务信息，如同上述披露的合并和其他收购发生在2022年1月1日期间完成的收购和2021年1月1日期间完成的收购一样。未经审计的备考信息反映了包括已收购无形资产摊销、利息支出和相关税收影响在内的调整。这些信息仅供参考，并不一定表明未来的结果或如果合并和其他收购在所示日期完成将会出现的结果。

			截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)			2023						2022
收入			$	1,752,465					$	1,753,939
净收入			(37,114)						(6,264)

64

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目录表

企业收购的实际效果

下表列出了我们在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度合并财务报表中包括的业务合并的实际结果。2023年和2022年的业绩只反映了可归因于这两年完成的收购的业绩。DSG遗留的Lawson业务的结果仅在2022年4月1日合并日期之后才包括在内，其他收购的结果仅在上文提供的各自收购日期之后才包括在内。

			截至2023年12月31日的年度																		截至2022年12月31日的年度
(单位：千)			劳森						其他收购						总计						劳森						其他收购						总计
收入			$	—					$	229,358					$	229,358					$	373,738					$	151,217					$	524,955
净收入			$	—					$	(14,478)					$	(14,478)					$	15,283					$	8,670					$	23,953

本公司与合并及其他已完成及预期收购有关的交易及整合成本为#美元11.6截至2023年12月31日的年度为400万美元，15.4截至2022年12月31日的年度，包括销售、一般和行政费用，在综合经营和全面收益(亏损)报表中计入。

附注4-收入确认

收入的分类

该公司的收入主要来自对客户的产品销售。该公司按地理区域和部门对收入进行了分类，因为它最合理地描述了我们与客户签订的合同产生的收入和现金流的数额、时间和不确定性。按地理区域分类的综合收入(基于产品运往的地点)：

			截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)			2023						2022
美国			$	1,253,401					$	932,418
加拿大			141,125						118,722
欧洲			79,643						51,631
环太平洋地区			13,515						10,768
拉丁美洲			74,577						34,202
其他			9,841						3,681
部门间收入抵销			(1,700)						—
总收入			$	1,570,402					$	1,151,422

请参阅附注14-细分市场信息 用于按部门分解收入。

租金收入

TestEquity向多个行业的客户出租新的和二手的电子测试和测量设备。劳索N将零件洗衣机出租给客户。这是租来的设备计入租赁设备，净额计入综合资产负债表，租金收入计入合并经营表和全面损益表(亏损)。与客户设备租赁预付款相关的未赚取租金收入曾经是标称在…2023年12月31日和2022年12月31日.

来自经营租赁的租金收入：

									截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)															2023						2022
经营租赁收入															$	17,186					$	17,675

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目录表

附注5--财务报表补充资料

受限现金

该公司已同意维持受限现金#美元。15.7根据与外部各方达成的协议，100万美元。代管账户#美元12.5亿美元是与Hisco交易一起建立的，将在Hisco满足某些营运资本和其他交易后要求时释放，截至收购后一年，余额为$7.32000万美元2023年12月31日。未经卖方事先同意，本公司不得提取这一余额。剩余的受限现金余额为#美元8.41百万美元代表2023年修订信贷协议下某些借款的抵押品，本公司在未经各自贷款人事先同意的情况下不得提取这一余额。

财产、厂房和设备、净值

不动产、厂房和设备净额构成如下：

			十二月三十一日，
(单位：千)			2023						2022
土地			$	16,916					$	9,578
建筑物和改善措施			50,376						27,199
机器和设备			48,844						26,948
大写软件			9,148						7,889
家具和固定装置			11,022						6,346
车辆			1,738						1,713
在建工程(1)			6,025						3,140
总计			144,069						82,813
累计折旧和摊销			(30,258)						(18,418)
财产、厂房和设备、净值			$	113,811					$	64,395

(1)    正在进行的建设主要涉及对公司某些信息技术系统的升级，我们预计这些系统将在未来12个月内投入使用。

不动产、厂房和设备的折旧费用为#美元。13.12023年为100万美元，6.52022年将达到100万。资本化软件的摊销费用为$2.62023年为100万美元，1.62022年将达到100万。

租赁设备，净额

租赁设备，净额包括：

			十二月三十一日，
(单位：千)			2023						2022
租赁设备			$	52,387					$	63,184
累计折旧			(27,812)						(36,045)
租赁设备，净额			$	24,575					$	27,139

计入租赁设备销售成本的折旧费用为#美元。7.6百万美元和美元8.02023年和2022年分别为100万。参考附注4-收入确认就公司作为出租人的活动进行讨论。

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目录表

应计费用和其他流动负债

应计费用和其他流动负债包括：

			十二月三十一日，
(单位：千)			2023						2022
应计补偿			$	25,371					$	24,094
应计遣散费和收购相关留任奖金			21,128						927
除所得税外的应计和预提税款			8,661						4,885
递延收购付款和应计收益负债			7,513						1,383
应计股票薪酬			5,573						3,340
应计客户返点			5,473						5,053
应计利息			3,301						1,775
应计所得税			1,994						731
应计健康福利			1,728						1,306
递延收入			810						2,313
其他			15,689						16,870
应计费用和其他流动负债总额			$	97,241					$	62,677

其他负债

其他负债包括：

			十二月三十一日，
(单位：千)			2023						2022
安全奖金计划			$	8,666					$	9,651
递延补偿			11,041						9,962
其他			5,736						4,036
其他负债总额			$	25,443					$	23,649

安全奖金计划

该公司有一个安全奖金计划，该计划以前是为其Lawson独立销售代表的利益而创建的，根据该计划，参与者将获得其年度净佣金的一定比例的积分。贷记到参与者账户中的总金额25之后的百分比五年，以及一个额外的5此后，在符合计划资格的情况下，每年有%的奖励。2013年1月1日，该公司将其在劳森美国的所有独立销售代表转换为员工。这些转换后的员工的安全奖金继续得到授予，但他们的账户不再计入一定比例的净佣金。就财务报告而言，金额计入归属期内的业务。安保奖金计划产生的费用为$0.2百万截至该年度为止2023年12月31日。安全奖金计划的部分资金来自一个$8.2百万对某些雇员在人寿保险中的现金退保价值的投资，作为人寿保险现金价值的一个组成部分在综合资产负债表中。自.起2023年12月31日他$8.9百万责任主要包括在#年的安全奖金计划中综合资产负债表，其余部分计入综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债。

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目录表

附注6--商誉和无形资产

商誉

各分部商誉账面值的变动情况如下：

(单位：千)						劳森						测试公平性						GexPro服务						所有其他						总计
2021年12月31日的余额						$	—					$	70,112					$	34,099					$	—					$	104,211
收购						156,133						43,992						21,849						24,887						246,861
外汇汇率的影响						(360)						—						(527)						(2,137)						(3,024)
2022年12月31日的余额						155,773						114,104						55,421						22,750						348,048
收购(1)						—						50,886						—						—						50,886
外汇汇率的影响						142						—						322						527						991
2023年12月31日的余额						$	155,915					$	164,990					$	55,743					$	23,277					$	399,925

(1)    有关测算期调整的信息，请参阅附注3-业务收购。

无形资产

固定寿命无形资产的账面价值和累计摊销总额如下：

			2023年12月31日																		2022年12月31日
(单位：千)			总账面金额						累计摊销						账面净值						总账面金额						累计摊销						账面净值
商号			$	117,881					$	(30,093)					$	87,788					$	92,286					$	(17,401)					$	74,885
客户关系			233,513						(71,215)						162,298						192,934						(44,481)						148,453
其他(1)			8,011						(4,263)						3,748						7,961						(3,305)						4,656
总计			$	359,405					$	(105,571)					$	253,834					$	293,181					$	(65,187)					$	227,994

(1)    其他主要由竞业禁止协议组成。

已确定寿命的无形资产摊销费用为#美元。40.32023年为100万美元，29.12022年将达到100万。3.9商标和商标的使用年限4.8多年的客户关系。

估计今后五年及以后每年的摊销费用总额如下：

(单位：千)						摊销
2024						$	42,875
2025						39,180
2026						36,167
2027						31,305
2028						27,192
此后						77,115
总计						$	253,834

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附注7-租契

该公司租赁用于仓储、配送中心、办公空间、分支机构、设备和车辆的财产。截至2023年12月31日止年度与本公司租赁活动有关的开支及2022如下(以千为单位)：

												截至十二月三十一日止的年度：
租赁类型						分类						2023						2022
经营租赁费用(1)						运营费用						$	21,131					$	15,151
融资租赁摊销						运营费用						546						466
融资租赁利息						利息支出						93						41
融资租赁费用												639						507
净租赁成本												$	21,770					$	15,658

(1)    包括非实质性的短期租赁费用。

截至2023年12月31日与我们的运营和融资租赁相关的净资产和负债价值以及2022年12月31日如下(以千为单位)：

						十二月三十一日，
租赁类型						2023						2022
总ROU运营租赁资产						$	76,340					$	46,755
总ROU融资租赁资产						1,560						1,519
租赁资产总额						$	77,900					$	48,274
当期经营租赁债务总额						$	13,010					$	9,480
流动融资租赁债务总额						539						484
当前租赁债务总额						$	13,549					$	9,964
长期经营租赁债务总额						$	66,234					$	38,898
长期融资租赁债务总额						831						930
长期租赁债务总额						$	67,065					$	39,828

截至2023年12月31日，与我们的运营和融资租赁相关的租赁负债价值如下(以千为单位)：

租赁负债到期日						经营租约						融资租赁						总计
2024						$	18,555					$	615					$	19,170
2025						18,299						435						18,734
2026						14,488						344						14,832
2027						12,371						117						12,488
2028						10,440						4						10,444
此后						29,841						1						29,842
租赁付款总额						103,994						1,516						105,510
减去：利息						(24,750)						(146)						(24,896)
租赁负债现值						$	79,244					$	1,370					$	80,614

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截至2023年12月31日及2022 具体情况如下：

截至十二月三十一日止的年度：

2023

2022

经营租约

融资租赁

经营租约

融资租赁

加权平均剩余租期

6.6年份

2.8年份

5.6年份

3.1年份

加权平均利率

7.8%

7.1%

7.1%

6.6%

截至2023年12月31日止年度租赁活动现金流出及2022 具体数字如下(以千计)：

												截至十二月三十一日止的年度：
现金流来源						分类						2023						2022
来自经营租赁的经营现金流						经营活动						$	(15,516)					$	(12,149)
融资租赁的营运现金流						经营活动						$	(242)					$	(184)
融资租赁产生的现金流						融资活动						$	(515)					$	(429)

参考附注4-收入确认就公司作为出租人的活动进行讨论。

附注8--盈利负债

与TestEquity和Gexpro服务相结合

于合并日，本公司就二合并协议中的溢价条款。本公司根据以下合计估计溢利衍生负债的初始公允价值2,324,000根据可供发行的额外股份二合并协议中的溢价条款。的总和2,324,000股票由以下部分组成1,400,000DSG普通股可或有向TestEquity股权持有人发行(或可由TestEquity股权持有人没收)的股票，以及924,000或有可能向Gexpro服务股东发行(或可由Gexpro服务股东没收)的DSG普通股，每种情况下均为合并日期。附加的1,076,000于合并日根据溢价可能可发行的股份并未记录为溢价衍生负债，因为该等股份的收购或有事项已于合并日确定已支付。

本公司的溢价衍生负债被归类为3级工具，并按公允价值按经常性基础计量。溢价衍生负债的公允价值采用蒙特卡罗模拟估值模型计量，该模型采用截至2022年12月31日止年度的按月潜在结果分布。该模型的投入包括达到流动性的预期时间、期限内的无风险利率、基于具有代表性的同业公司的预期波动率以及相关普通股类别的估计公允价值。于溢利衍生负债的公允价值计量中使用的重大不可观察投入为相关股票于估值日期的公允价值及溢价安排期间的估计年期。一般而言，标的股票及估计年期的公允价值增加(减少)会导致与公允价值计量在方向上类似的影响。

于2022年4月1日合并日录得的溢价衍生工具负债的估计公允价值合计为$43.9700万美元，并抵销了额外实收资本的条目。截至2022年4月29日和2022年12月31日，1,400,000和924,000的2,324,000股票分别被重新分类为股权，因为已确定已满足或有事项。截至2022年12月31日，没有剩余的溢价衍生负债。紧接重新分类前，各自的股份按公允价值重新计量。截至2022年12月31日止年度，本公司录得收入$0.3由于溢利衍生负债公允价值的变动，综合经营报表及全面收益(亏损)中的溢利负债公允价值变动的一部分为百万欧元。由于截至2022年12月31日剩余的增发股份已重新分类为股权，因此有不是截至2023年12月31日止年度的公允价值变动。有关进一步信息，请参阅附注2--重要会计政策摘要中的公允价值计量。

2023年3月20日，所有的3.4 根据合并协议中的盈利条款可发行的DSG普通股， 二合并协议中的盈利条款。

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Hisco收购

Hisco交易包括一项高达$的潜在盈利支付12.6 100万美元，但须待Hisco达到若干业绩目标。盈利付款乃根据Hisco及其联属公司截至2023年10月31日止十二个月的毛利计算，惟须受购买协议所载的若干调整及豁免所规限。或然代价安排之公平值分类为第三级工具，并使用概率为基础之情景分析法厘定。截至2023年6月8日（Hisco交易日）和2023年12月31日，盈利的公允价值为$0.11000万美元和300万美元2000万，并分别于综合资产负债表内计入应计费用及其他流动负债。

前沿收购

收购Frontier的对价包括最高可达$的潜在收益付款3.0 根据截至2024年12月31日止的盈利计量期内实现的若干里程碑和相关阈值，每年支付2023年开始并于2025年结束。在2023年第一季度，A $1.0 2022年的盈利性付款是根据2022年实现的若干里程碑作出的。或然代价安排之公平值分类为第三级工具，并使用概率为基础之情景分析法厘定。截至2022年3月31日（Frontier收购日期）、2022年12月31日及2023年12月31日，溢利的公允价值为$0.91000万，$1.71000万美元和300万美元2000万，金额分别于综合资产负债表内的应计费用及其他流动负债及其他负债入账。本公司录得收入$0.7 截至2023年12月31日止年度，本集团就作为以下项目组成部分的赚取利润负债的公允价值变动计提减值拨备百万元。 溢利负债的公允价值变动综合经营及全面收益（亏损）报表。

附注9--债务

该公司的未偿长期债务包括以下内容：

			十二月三十一日，
(单位：千)			2023						2022
优先担保循环信贷安排			$	—					$	122,000
优先担保定期贷款			228,125						243,750
高级担保延迟提取定期贷款			46,875						50,000
增量定期贷款			297,375						—
其他循环信贷额度			2,301						1,352
债务总额			574,676						417,102
减去：长期债务的当前部分			(32,551)						(16,352)
减去：递延融资成本			(6,244)						(4,925)
长期债务总额			$	535,881					$	395,825

2023年修订的信贷协议

于2023年6月8日，本公司及其若干附属公司订立经修订及重列信贷协议第一修订本（“第一修订本”及经修订“2023年经修订信贷协议”），其修订及取代日期为2022年4月1日的先前信贷协议。

2023年经修订信贷协议规定（i）$200 100万美元的高级有担保循环信贷融资，251,000万分信用证贷款和1美元10 （二）人民币兑美元;250 （iii）第（1）款;及3051,000,000美元增量定期贷款，(4)1美元501,000,000优先抵押延迟支取定期贷款安排及(V)本公司不时将其项下承诺增加最多$200总计300万欧元，其中包括从现有和/或新贷款人那里收到额外承诺，以及形式上遵守2023年修订信贷协议中的财务契约。

2023年6月8日，与Hisco交易有关，本公司借入了$3051000万美元以下

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目录表

增量定期贷款。该等借款被用作(其中包括)为Hisco交易提供部分资金、偿还Hisco的若干现有债务，以及支付与Hisco交易及第一修正案有关的费用及开支。有关Hisco交易的进一步详情，请参阅附注3-业务收购。

扣除未偿信用证后，有作为$198.3百万美元的借款截至2023年12月31日，循环信贷安排下的NG可用性。

2023年经修订信贷协议规定，任何循环信贷安排贷款所得款项须用于营运资金及一般企业用途(包括但不限于准许收购)，并规定任何延迟提取定期贷款安排所得款项仅用于支付2023年经修订信贷协议所准许收购的代价，以及支付与此相关的任何费用、成本及开支。

2023年经修订信贷协议项下的贷款按本公司选择的利率计息，利率等于(I)备用基本利率或加拿大最优惠利率(每项利率均定义于2023年经修订信贷协议)，在每种情况下，另加0.0%至1.75年利率，视乎本公司及其受限制附属公司在2023年经修订信贷协议下的最新厘定日期的总净杠杆率或(Ii)经调整期限SOFR利率或CDOR利率(各自定义见经2023年经修订信贷协议)而定，在每种情况下，另加一笔由1.0%至2.75年利率，视乎本公司及其受限制附属公司于2023年经修订信贷协议下的最新厘定日期的总净杠杆率而定。

2023年修订后的信贷协议要求公司支付一定的结算费、安排费、管理费、承诺费、报价费和信用证费用。该等费用于综合经营及全面收益(亏损)报表中列为利息开支的一部分，并根据2023年经修订信贷协议所界定的总净杠杆率而有所不同。2023年和2022年的收费都是象征性的。

2023年6月8日，递延融资成本为$3.4与2023年修订的信贷协议有关的费用为100万美元，递延融资费用为#美元4.02022年期间，与之前的信贷协议有关的费用为100万美元。递延融资成本在债务工具的有效期内摊销，并在综合经营和全面收益(亏损)报表中作为利息支出的组成部分报告。递延融资成本摊销为#美元。2.4百万美元和美元1.92023年和2022年分别为100万。截至2023年12月31日，扣除累计摊销的递延融资成本为$8.6其中百万美元6.2百万美元计入长期债务，减去流动部分、净额(与优先担保定期贷款、优先担保延迟提取定期贷款和递增定期贷款有关)和#美元。2.3百万美元计入综合资产负债表中的其他资产(与优先担保循环信贷安排有关)。

2023年修订信贷协议下的每笔贷款将于2027年4月1日到期，届时必须偿还所有未偿还贷款以及所有应计和未付利息，循环信贷安排承诺将终止。长期债务的未来到期日为#美元30.3每年应在2024年、2025年和2026年按季度等额分期付款，剩余余额为#美元481.6到期后将于2027年到期。本公司亦须以出售若干资产(须受再投资权规限)或产生任何未经批准的债务所得的现金净额，预付定期贷款。本公司可在2027年4月1日之前借入、偿还和再借入循环贷款，预付任何定期贷款，并在任何时间全部或部分终止任何承诺，而无需支付溢价或罚款，但须遵守某些条件，并在某些类型贷款提前偿还的情况下偿还某些贷款人费用。

除2023年经修订信贷协议所载的若干例外情况外，本公司及其美国附属公司在经2023年经修订信贷协议项下的责任由本公司及其若干美国附属公司担保，而本公司各加拿大附属公司根据经2023年经修订信贷协议承担的义务则由本公司及其若干美国及加拿大附属公司担保。

除2023年经修订信贷协议所载若干例外情况外，2023年经修订信贷协议项下的债务以本公司几乎所有资产、各其他借款人及每位担保人的优先担保权益及留置权作为抵押。

2023年经修订信贷协议载有多项契约，包括要求本公司遵守综合最低利息覆盖率及最高净杠杆率的财务维持契约，每项规定均根据经2023年经修订信贷协议的条款厘定。2023年修订后的信用

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目录表

协议包含各种违约事件(受2023年修订后的信贷协议中规定的例外、门槛和宽限期的限制)。在某些情况下，违约利率将适用于所有债务，利率等于2.0年利率高于适用利率%。截至，公司遵守了所有财务契约2023年12月31日.

以前的信贷协议

2022年修订和重新签署的信贷协议

于2022年4月1日，DSG及其若干附属公司与DSG、DSG的若干附属公司作为借款人或担保人、贷款方及北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理之间订立经修订及重订信贷协议(“2022信贷协议”)。《2022年信贷协议》规定：(I)200 100万美元的高级有担保循环信贷融资，251,000万分信用证贷款和1美元10 （二）人民币兑美元;2501亿美元优先担保的初始定期贷款安排和(3)1美元502000万优先获得延迟提取定期贷款安排。此外，2022年信贷协议允许本公司不时增加承诺，最高可达$200合共1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，

2022年4月1日，与合并有关，公司借入了$250.0根据初始定期贷款安排，86.0循环信贷安排贷款中的1.8亿美元。这些借款用于1)偿还所有债务并为公司以前的信贷协议再融资，2)偿还TestEquity和Gexpro Services及其各自子公司的某些现有债务，3)支付与合并有关的费用和开支，4)为公司的营运资金需求和一般公司目的提供资金。2022年4月29日，公司借入了美元50.0根据延迟提取定期贷款安排，可提供100万美元，为收购Interworld骇维金属加工有限责任公司提供资金。

A $2.82022年，与偿还以前的债务有关的未摊销递延融资成本债务清偿损失为100万欧元。清偿在综合经营和全面收益表(亏损)中计入清偿债务损失。

2023年6月8日，2022年信贷协议完全被2023年信贷协议取代已修订上文讨论的信贷协议。

Gexpro服务-2022年1月3日Gexpro服务信用协议

2022年1月3日，Gexpro Services与一家金融机构签订了一项信贷协议(“2022年Gexpro服务信贷协议”)，根据该协议，Gexpro Services获得了最初的$1372000万美元定期贷款(“2022年Gexpro服务定期贷款”)，一美元251百万美元的循环信贷额度(“2022 Gexpro Services Revolver”)和延迟的1美元832000万定期贷款(《2022年Gexpro服务延迟定期贷款》)。2022年Gexpro服务定期贷款和2022年Gexpro服务延迟定期贷款的收益用于为Resolux收购提供资金，偿还2020年Gexpro服务信贷协议(定义如下)下的所有借款和SIS收购的卖方本票(有关这些收购的进一步细节，请参阅附注3-业务收购)。关于2022年Gexpro服务信贷协议，递延融资费用为#美元。7.4产生了1.3亿美元的损失。

Gexpro服务-2020 Gexpro服务信用协议

2020年2月24日，Gexpro Services签订了信贷协议，根据该协议，Gexpro Services获得了601,000万美元定期贷款151000万循环信贷额度。清偿债务损失#美元0.62022年1月3日记录的与2022年1月3日有关的Gexpro服务信贷协议。

TestEquity-2017 TestEquity信贷协议

2017年4月28日，TestEquity与一家金融机构达成信贷协议，根据该协议，TestEquity获得了$1011百万美元定期贷款和1美元15.01000万循环信贷额度。清偿债务损失#美元0.2于2022年4月1日，与完成合并而签署的2022年信贷协议有关的记录为100万美元.

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目录表

附注10 -基于股票的补偿

公司记录了基于股票的薪酬费用为$7.9百万截至该年度为止2023年12月31日和美元2.4截至该年度的百万2022年12月31日在综合经营和全面收益(亏损)报表中的销售、一般和行政费用，并确认与基于股票的薪酬有关的税收净额#美元0.9百万美元和美元2.1分别为百万美元。该公司以股票为基础的奖励有一部分是按责任分类的。因此，在某些时期，DSG普通股市值的变化可能会导致基于股票的薪酬支出或福利。以股票为基础的赔偿责任共$5.6百万aS，2023年12月31日和$3.3百万截至2022年12月31日，已计入综合资产负债表的应计费用和其他流动负债。

股权分置的影响

股权补偿计划包含反摊薄条款，据此，在公司资本发生任何变化(包括股票拆分的情况下)时，基于股票的未偿还补偿奖励的奖励数量和类型必须适当调整，以防止权利被稀释或增强。这些条款的影响导致所有未偿还的基于股票的补偿奖励在股票拆分时被修改。由于紧随股票拆分后的奖励的公允价值与紧接股票拆分前的该等奖励的公允价值相比并无变动，因此不会因该等修订而确认任何增加的补偿成本。此外，每个尚未支付的基于股票的补偿奖励的归属条件或分类没有变化。

股权补偿计划

2022年10月17日，董事会批准并通过了经修订和重述的分销解决方案集团股权补偿计划，自2022年10月17日起生效，并于2022年11月10日修订(“修订和重述股权计划”)。修订后的股权计划规定向公司高级管理人员和员工授予非限制性和激励性股票期权、股票奖励和股票单位。修订和重新确定的股权计划还规定向非雇员董事授予期权和限制性股票。非雇员董事的授权额不得超过60,000任何日历年的普通股和非雇员董事以外的普通股的授予不得超过500,000任何日历年的普通股。修订和重新确定的股权计划由董事会薪酬委员会或其指定人管理，该委员会作为计划的管理者，有权选择计划参与者，授予奖励，并确定奖励的条款和条件。截至2023年12月31日，公司约有1,161,687根据修订和重新制定的股权计划，普通股仍可使用。

本公司还有一项股票绩效权利计划(“SPR计划”)，规定发行股票绩效权利(“SPR”)，允许非雇员董事、高级管理人员和关键员工在一定限制的情况下获得等同于DSG普通股增值的现金奖励。SPR计划由董事会薪酬委员会管理。

股票履约权

当SPR被交出时，SPR使接受者有权获得相当于DSG普通股市值超过SPR行使价格的现金支付。于授出日期与特殊目的股权于授出日的公平市价相等并于每个报告期重新计量的开支，于归属期间按比例记录。补偿费用计入综合经营和全面收益(亏损)报表中的销售、一般和行政费用。未偿还的特别提款权获得了大约一七年生活和背心结束了一至三年自授予之日起一周年起生效。战略责任报告是对负债进行分类，并计入综合资产负债表的应计费用和其他流动负债。

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目录表

2023年12月31日和2022，未偿还的SPR使用Black-Scholes估值模型按公允价值重新计量。该模型要求输入可能对公允价值估计有重大影响的主观假设。截至2023年12月31日未偿还SPR的加权平均公允价值和2022年12月31日是$18.37及$7.65每个SPR，分别使用以下假设：

			十二月三十一日，
			2023						2022
预期波动率			41.1%至45.9%						43.4%至52.2%
无风险收益率			4.5%至5.3%						4.4%至4.7%
预期期限(以年为单位)			0.3至1.5						0.5至2.0
预期年度股息			$0						$0

预期波动率是基于与SPR预期寿命相称的公司股票价格的历史波动率。无风险回报率反映了零息国债在SPR预期寿命内的利率。预期年期指已授出购股权预期尚未行使的期间，并使用美国证券交易委员会允许的简化方法计算，该方法与我们的历史经验近似。估计年度股息乃根据近期派息趋势计算。

负债$4.9 反映未来支付的估计公平值的百万元已计入综合资产负债表内的应计开支及其他负债的组成部分。

截至2023年12月31日止年度，与本公司SPR相关的活动如下：

			SPR数量						加权平均行权价						加权平均剩余合同期限(年)						合计内在价值(单位：百万)
未偿还日期为2022年12月31日			352,368						$	7.65
授与			—						—
已锻炼			(93,350)						28.16
取消			—						—
未偿还日期为2023年12月31日			259,018						18.37						1.5						$	4.6
可于2023年12月31日行使			259,018						$	18.37					1.5						$	4.6

行使的SPR的内在价值为$1.72023年为1000万美元，5.2 2022年的百万。计划参与者的所有SPR在合并之前已完全归属，因此， 不是与任何SPR关联的未确认薪酬。

限制性股票奖

限制性股票奖励(“RSA”)通常授予一至三年自赠与之日起一周年起计的期间。归属后，归属的RSA将交换同等数量的DSG普通股。参与者对RSA没有投票权或分红权利。RSA按授予日DSG普通股的收盘价估值，费用在归属期间按比例入账。

截至2023年12月31日的年度内，与本公司RSA相关的活动如下：

			限制性股票奖						加权平均授予日期公允价值
未偿还日期为2022年12月31日			113,174						$	24.35
授与			53,054						21.86
取消			(13,810)						25.89
换成普通股			(54,202)						22.86
未偿还日期为2023年12月31日			98,216						$	23.57

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目录表

截至2023年12月31日，有$0.7百万将在#年加权平均期内确认的与RSA有关的未确认补偿费用总额1.6好几年了。年内授予的加权平均授出日期每股奖励的公允价值为$21.86在2023年和$18.75在……里面2022。于2023年交换DSG普通股股份的RSA的公允价值为 $1.51000万美元和300万美元0.5在2022年期间达到1.2亿美元。

市场存量单位

市场存量单位(“MSU”)可以在0%至150归属期间结束时基于往绩的DSG普通股的百分比60-DSG普通股的日平均收盘价。MSU的价值是使用几何布朗运动模型确定的，该模型基于某些变量生成大量随机试验，模拟测量期间DSG普通股的价格。截至2023年12月31日，所有MSU均已完全归属。2023年，MSU换取DSG普通股的公允价值为 $0.61000万美元和300万美元0.9在2022年期间达到1.2亿美元。

2023年与公司MSU相关的活动如下：

			市场存量单位数						潜在可发行的最大份额						加权平均授予日期公允价值
未偿还日期为2022年12月31日			162,936						234,586						$	19.90
授与			518						777						30.54
取消			(32,732)						(49,098)						30.54
换成普通股			(14,615)						(22,710)						17.49
未偿还日期为2023年12月31日			116,107						163,555						$	17.25

股票期权

股票期权从授予之日起至五周年止。每个股票期权可以按规定的行使价换取一股DSG普通股。在授予时，股票期权被确认为股权的一个组成部分。截至2023年12月31日的年度内，与公司股票期权相关的活动如下：

			股票期权数量						加权平均行权价						加权平均剩余合同期限(年)						合计内在价值(单位：百万)
未偿还日期为2022年12月31日			576,000						$	38.80
授与			1,402,605						37.03
已锻炼			—						—
取消			(98,538)						33.89
未偿还日期为2023年12月31日			1,880,067						37.53						9.0						$	3.1
可于2023年12月31日行使			180,800						$	29.74					4.9						$	1.7

已授予的每股股票期权的加权平均行权价为$。37.032023年和$42.88为2022. 截至2023年12月31日与股票期权相关的未确认薪酬成本是$9.31000万，预计将在加权平均p时间段2.3好几年了。T以下是1,699,267未归属的和180,8002023年12月31日未偿还的完全归属股票期权，加权平均行权价为$29.74。行使的股票期权的内在价值是 $2000万2023年期间及$0.6在2022年期间达到1.2亿美元。

截至2023年12月31日止年度发行之购股权之授出日期公允价值及2022 是使用布莱克-斯科尔斯估值模型估计的。模型中使用的加权平均公允价值假设如下：

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目录表

			十二月三十一日，
			2023						2022
预期波动率			45.2%至45.6%						43.7%至44.6%
无风险收益率			3.6%至4.5%						2.7%至3.1%
预期期限(以年为单位)			6.2年份						6.5年份
预期年度股息			$0						$0

预期波动率是基于公司股票价格的历史波动率，与股票期权的预期寿命相称。无风险收益率反映了零息国债在股票期权预期期限内的利率。预期寿命代表授予的期权预期未偿还的时间段，并使用美国证券交易委员会允许的简化方法计算，该方法近似于我们的历史经验。预计的年度股息是基于最近的股息支付趋势。

表演奖

绩效奖(PAS)可在以下时间段交换0%至150DSG普通股的百分比或等值现金，基于归属期末某些财务业绩指标的实现情况。行使PAS的内在价值是 $0.2万2023年期间及$0.1在2022年期间达到1.2亿美元。截至2023年12月31日，没有与考绩制度相关的未确认补偿成本。

在截至2023年12月31日的年度内，与公司PAS相关的活动如下：

			表现奖的数目						潜在可发行的最大份额						加权平均授予日期公允价值
未偿还日期为2022年12月31日			43,826						65,739						$	24.08
授与			326						489						25.55
已锻炼			(11,404)						(17,106)						21.54
取消			(6,668)						(10,002)						20.85
未偿还日期为2023年12月31日			26,080						39,120						$	25.70

附注11--股东权益

股票拆分

2023年8月15日，DSG宣布，其董事会批准并宣布了股票拆分，在2023年8月25日收盘时，每个登记在册的股东都有权获得一以当时持有的每股DSG普通股换取DSG普通股的额外份额。增发的股份在2023年8月31日收盘后进行分配，DSG普通股股票于2023年9月1日开始按拆分调整基础交易。因此，本文中列示的所有股份和每股金额均已追溯调整，以反映股票拆分的影响。股东权益已进行追溯调整(如适用)，以通过将因股票拆分而发行的额外股份的面值从资本重新分类为超过面值的普通股，从而在所有提出的期间内实施股票拆分在综合资产负债表中.

为了实施股票拆分，2023年8月31日，DSG向特拉华州州务卿提交了第三份修订和重新启动的DSG注册证书，以增加DSG普通股的授权股份数量，从35,000,000至70,000,000，自该日起生效。股票拆分没有改变美元1.00DSG普通股的面值。

配股发行

2023年5月9日，公司开始认购权发售，以筹集高达约美元的总收益1002000万股(“供股”)。提供的配股方案一截至2023年5月1日收盘时，DSG普通股持有人持有的每股DSG普通股的可转让认购权。每个

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目录表

持有者有权购买的认购权0.0525DSG普通股，认购价为$22.50每股。认购权是可转让的，但不在任何证券交易所或市场上市交易。此外，完全行使认购权的认购权持有者有权超额认购DSG普通股的额外股份，但须按比例分配。

供股于2023年5月30日结束，并获全额认购(计入行使超额认购权)，筹集净收益约1美元。98.5百万美元，并导致发行4,444,444DSG普通股，收购价为$22.50每股。本公司因配股发行DSG普通股而产生的交易成本为$1.5百万美元，以超过面值的资本入账在综合资产负债表中.

DSG使用配股所得资金，结合2023年修订后的信贷协议下的借款，为Hisco交易提供资金。

股票回购计划

7.5公开市场交易中不时有百万股DSG普通股NS、私下协商的交易或其他方式。T董事会将回购计划增加了$5.02022年11月为100万美元，25.02023年12月为100万美元，使授权总额达到$37.5百万美元。

在.期间2023年，公司回购138,725DSG普通股的平均成本为 26.09每股，总成本为$3.6万期间 2022,公司回购108,178每股DSG普通股，平均成本为美元17.93每股，总成本为$1.9百万. T根据该计划，股票回购的剩余可用性为美元。29.02023年12月31日为100万人。

附注12-每股收益

由于股份分割和合并的讨论， 附注1 -业务性质及呈列基准，所有历史每股数据以及股份数量和股权奖励数量均进行了追溯调整。 下表载列每股基本及摊薄盈利之计算方法：

			十二月三十一日，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)			2023						2022
每股基本收入：
净收益(亏损)			$	(8,967)					$	7,406
基本加权平均流通股			44,868,862						34,291,870
普通股每股基本收益(亏损)			$	(0.20)					$	0.22
每股摊薄收益：
净收益(亏损)			$	(8,967)					$	7,406
基本加权平均流通股			44,868,862						34,291,870
稀释证券的影响			—						794,722
稀释加权平均流通股			44,868,862						35,086,592
普通股每股摊薄收益(亏损)			$	(0.20)					$	0.21
不计入每股摊薄收益的反摊薄证券			424,934						496,000

78

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目录表

附注13--所得税

所得税前的营业收入包括以下几项：

			截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)			2023						2022
美国			$	(24,949)					$	910
外国			22,942						12,027
总计			$	(2,007)					$	12,937

业务所得税拨备(福利)包括以下内容：

			截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)			2023						2022
当期所得税支出：
美国联邦政府			$	4,961					$	4,011
美国州政府			2,388						869
外国			7,639						3,057
总计			$	14,988					$	7,937
递延所得税费用(福利)：
美国联邦政府			$	(8,101)					$	(947)
美国州政府			1,232						(73)
外国			(1,159)						(1,386)
总计			$	(8,028)					$	(2,406)
所得税总支出(福利)：
美国联邦政府			$	(3,141)					$	3,063
美国州政府			3,620						796
外国			6,481						1,672
总计			$	6,960					$	5,531

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目录表

经营活动的有效所得税税率和法定联邦税率之间的对账如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
法定联邦利率			21.0		%				21.0		%
因以下原因而增加(减少)：
估值津贴变动--本期活动			(380.7)						1.3
外币利差			6.2						4.0
股票薪酬			(5.0)						(0.5)
赔偿扣除限额			(7.0)						—
州税和地方税，净额			67.1						4.5
人寿保险			(3.4)						—
餐饮和娱乐			(17.3)						1.4
不确定税收状况的变化			18.1						(2.9)
准备金返还差额			(45.3)						—
GILTI，第78节，FDII和第250节			—						3.2
交易成本			—						8.3
分行收入			(81.6)						—
盈利重估			—						0.8
递延余额变动			79.4						—
其他项目，净额			1.7						1.7
所得税拨备			(346.8)		%				42.8		%

本年度的实际税率告一段落2023年12月31日，（346.8）%与a 42.8本年度实际税率%告一段落2022年12月31日。实际税率的同比变化主要是由于本年度本公司超额利息支出结转余额、国税、外国收入和税前亏损的部分估值准备增加所致。相对于美国法定税率，本年度的有效税率告一段落2023年12月31日受上述项目影响。

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目录表

递延所得税资产和负债包含以下暂时性差异：

			十二月三十一日，
(单位：千)			2023						2022
递延税项资产：
联邦和州NOL结转			$	10,158					$	8,218
库存储备			8,815						6,990
交易成本			673						1,620
基于股票的薪酬			3,602						2,531
应计福利和奖金			11,998						7,074
坏账准备			977						496
第163(J)条限制结转			15,891						7,692
ROU负债			18,936						11,947
递延州所得税			—						745
递延收入			77						86
对外国子公司的投资			—						—
其他			4,005						2,822
递延税项资产总额			75,132						50,221
递延税项负债：
无形资产和商誉			44,057						45,951
ROU资产			18,264						11,295
固定资产			20,977						15,617
递延州所得税			17						—
其他			1,591						188
递延负债总额			84,906						73,051
估值扣除前的递延税项负债净额			(9,774)						(22,830)
估值免税额			(8,457)						(815)
递延税项净负债			$	(18,231)					$	(23,645)

在…2023年12月31日，该公司有$21.4美国联邦净营业亏损(NOL)中的100万美元将于2027年开始到期，53.5数以百万计的各州净营业亏损结转，在2024年至2035年之间的不同日期到期。在…2023年12月31日公司的总估值津贴为 $8.5百万美元。由于本公司预期其未来应课税收入不足以变现现有的递延税项资产，2023年期间的估值拨备变动主要与就其第163(J)条利息开支限额递延税项资产建立的估值拨备有关。在…2022年12月31日，估值免税额为#元。0.8100万人被确立为对抗州NOL。

该公司海外子公司的收益被视为无限期再投资。以股息或其他形式分配这些非美国收益将使该公司缴纳外国预扣税，并可能使该公司缴纳美国联邦和州税收。确定与无限期再投资利润相关的未确认递延税项负债数额是不可行的，主要是因为公司的法人实体结构和美国税法的复杂性。

全球无形低税收入(GILTI)是一种被认为来自受控外国公司(CFCs)的收入，其中美国人是10%的直接或间接股东。该公司拥有大量的氯氟化碳，这些氯氟化碳受到GILTI的纳入。然而，由于几个氟氯化碳在高税率国家运营，特别是加拿大、丹麦和墨西哥，因此确定对GILTI纳入的第954条高税收例外是适当的。

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目录表

未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下：

			十二月三十一日，
(单位：千)			2023						2022
年初余额			$	3,027					$	—
本年度新增纳税头寸			—						191
增加前几年的纳税状况			503						3,741
上一年的减税情况			—						(238)
诉讼时效失效			(796)						(667)
年终余额			$	2,734					$	3,027

确认未确认的税收优惠将对有效税率产生有利影响。截至2023年12月31日的未确认税收优惠包括$1.1数百万的税收优惠，如果得到确认，将影响未来时期的实际税率。本公司确认与不确定税务状况有关的利息和罚款为所得税支出的组成部分。未确认的税项利益在综合资产负债表中作为其他负债的组成部分入账。不确定税务状况负债中的利息和罚款应计总额为#美元。0.81000万美元和300万美元0.9分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。在未来12个月内，未确认税项优惠的金额可能会有所改变；然而，本公司并不预期这项改变会对综合经营及全面收益(亏损)报表或综合资产负债表产生重大影响。利息和罚款是对加拿大所得税问题引起的不确定税收头寸确认的。截至2015年12月31日止年度，本公司已大致完成所有加拿大所得税事宜。2016年至今的年份是开放的，需要进行审查。

本公司及其子公司须缴纳美国联邦所得税以及多个州和外国司法管辖区的所得税。截至2023年12月31日，本公司于2020至2022年度须接受美国联邦所得税审查，2016至2022年度则须接受其他司法管辖区的所得税审查。

附注14-细分市场信息

根据运营、报告和管理结构，公司已确定三基于产品和服务的性质以及这些产品和服务的客户类型的可报告细分。对我们的可报告部门的说明如下：

劳森是一家向工业、商业、机构和政府维护、维修和运营市场提供特种产品和服务的分销商。

测试公平性是一家测试和测量设备和解决方案、工业和电子生产用品、供应商管理库存计划以及转换、制造和粘合剂解决方案的分销商，这些解决方案来自其领先的制造商合作伙伴，支持航空航天和国防、无线和通信、半导体、工业电子和汽车以及电子制造行业。

GexPro服务是一家全球供应链解决方案提供商，专门从事关键任务生产线管理，售后市场和现场安装计划的开发。

本公司还有一个“所有其他”类别，包括未分配的DSG控股公司成本，该成本不直接归因于我们的可报告部门的持续经营活动，并包括Bolt Supply House(“Bolt”)非可报告部门的业绩。所有其他类别的收入代表博尔特的业绩。博尔特的收入主要来自向其无电梯客户销售MRO产品，并通过其14分支机构位置。博尔特不为客户提供VMI服务，也不提供除向客户销售产品外的服务。收入在产品控制权移交给客户时确认，根据合同条款，这是在交付或装运时确认的。

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目录表

本公司各分部的财务信息以及该信息与综合财务报表的对账情况如下。

			截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)			2023						2022
收入
劳森(1)			$	468,711					$	324,783
测试公平性			641,768						392,358
GexPro服务			405,733						385,326
所有其他(2)			55,890						48,955
部门间收入抵销			(1,700)						—
总收入			$	1,570,402					$	1,151,422
营业收入(亏损)
劳森(1)			$	32,498					$	6,536
测试公平性			(16,465)						11,375
GexPro服务			27,000						21,291
所有其他(2)			(42)						2,584
营业总收入(亏损)			$	42,991					$	41,786

(1)    包括Lawson仅在2022年4月1日合并日期之后的经营业绩，而不包括合并前的Lawson经营业绩。

(2)    包括仅在2022年4月1日合并日期之后的所有其他公司的经营业绩，而不包括合并前的所有其他经营业绩。

部门收入包括向外部客户销售的收入和部门间销售交易的部门间收入。该公司的部门间销售与第三方交易类似，都是在公平的基础上进行的，反映了当前的市场价格。部门间收入在合并中被冲销，不计入财务报表的合并收入。部门收入和部门间收入的抵销情况如下：

(单位：千)						劳森						测试公平性						GexPro服务						所有其他						淘汰						总计
截至2023年12月31日的年度
来自外部客户的收入						$	468,379					$	641,643					$	404,490					$	55,890					$	—					$	1,570,402
部门间收入						332						125						1,243						—						(1,700)						—
收入						$	468,711					$	641,768					$	405,733					$	55,890					$	(1,700)					$	1,570,402
截至2022年12月31日的年度
来自外部客户的收入						$	324,783					$	392,358					$	385,326					$	48,955					$	—					$	1,151,422
部门间收入						—						—						—						—						—						—
收入						$	324,783					$	392,358					$	385,326					$	48,955					$	—					$	1,151,422

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目录表

长期资产，包括不动产、厂房和设备、租赁设备、商誉、无形资产、使用权、经营租赁资产和其他资产，如下：

			十二月三十一日，
(单位：千)			2023						2022
按细分市场划分的长期资产
劳森			$	312,136					$	324,732
测试公平性			378,348						201,919
GexPro服务			141,797						152,720
所有其他			42,132						40,696
总计			$	874,413					$	720,067
按地理区域划分的长期资产
美国			$	765,160					$	580,870
加拿大			72,054						70,561
欧洲			32,997						67,957
环太平洋地区			417						—
拉丁美洲			3,785						679
总计			$	874,413					$	720,067

请参阅附注4--按地理区域分列的收入确认。

按分部分列的资本支出以及折旧和摊销如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
(单位：千)			2023						2022
资本支出
劳森(1)			$	6,626					$	3,737
测试公平性			2,955						250
GexPro服务			5,053						3,809
所有其他(2)			703						511
总计			$	15,337					$	8,307
折旧及摊销
劳森(1)			$	19,532					$	10,594
测试公平性			26,002						17,480
GexPro服务			15,986						15,175
所有其他(2)			2,068						1,937
总计			$	63,588					$	45,186

(1)    仅在2022年4月1日合并日期之后但不在合并之前包括Lawson的活动。

(2)    包括所有其他仅在合并日期2022年4月1日之后而非合并之前的活动。

附注15--承付款和或有事项

合并诉讼

2022年2月，三据称DSG股东根据特拉华州普通公司法第220条提出要求，要求检查DSG的某些账簿和记录（统称为“账簿和记录要求”）。账簿和记录要求的一个明确目的是调查董事的公正性和独立性问题，以及与特别委员会和DSG董事会批准合并有关的不当行为、管理不善和/或重大不披露的可能性。2022年3月16日， 一声称的DSG股东谁以前作出了书籍和记录的需求提起诉讼，题为罗伯特加菲尔德诉劳森产品公司，特拉华州衡平法院诉DSG的第2022-0252号案件（“加菲尔德诉讼”）。2022年3月22日，另一名之前提出图书和记录需求的所谓DSG股东提起了一项名为Jeffrey Edelman v. Lawson Products，Inc.的诉讼，第2022-0270号案件，特拉华州衡平法院，

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目录表

Edelman Action（爱德曼行动）加菲尔德诉讼案和埃德尔曼诉讼案，合并后更名为劳森产品公司。第220条诉讼，案件编号2022-0270，统称为“账簿和记录诉讼”。账簿和记录行动试图强制检查DSG的某些账簿和记录，以调查董事无私和独立性问题，以及与特别委员会和DSG董事会批准合并有关的不当行为、管理不善和/或重大不披露的可能性。经简报后，特拉华州衡平法院于2022年7月14日举行审判，以裁定账簿和记录诉讼。在审判结束时，法院口头裁定，股东的要求只在一个方面得到批准（出示足以表明被收购公司任何债务人身份的文件），法院驳回了股东的其余要求。法院的裁决在2022年7月20日发布的命令中得到了纪念。此后，副秘书长按照法院的裁决和随后的命令的要求，提供了某些文件的摘录。

于2022年10月3日，账册及记录诉讼的原告人提起名为Jeffrey Edelman及Robert Garfield v. John Bryan King et al.的股东衍生诉讼（“衍生诉讼”），第2022-0886号案件，特拉华州衡平法院（“特拉华衡平法院”）。衍生诉讼的被告人是J.布莱恩·金、李·S。作者：A. Rhodes，Mark F.安德鲁·穆恩艾伯特岛Steven Edelson和Ronald J. Knutson（统称为“被告董事和高级管理人员”），以及LKCM Headwater Investments II，L. P.，LKCM Headwater II Sidecar Partnership，L.P.，Headwater Lawson Investors，LLC，PDLP Lawson，LLC，LKCM Investment Partnership，L.P.，LKCM Micro-Cap Partnership，L.P.，LKCM Core Discipline，L. P.及Luther King Capital Management Corporation（统称“LKCM被告”）。原告人声称代表DSG行事，于衍生诉讼中指称（其中包括）董事及高级职员被告人及LKCM被告人就合并涉嫌违反受信责任之多项申索。除其他事项外，衍生诉讼寻求金钱损害赔偿、衡平法救济和衍生诉讼费用，包括合理的律师费、会计师费和专家费。于2022年10月24日，原告人在不损害权利的情况下自愿解除PDLP Lawson，LLC及LKCM Investment Partnership，L. P.的衍生诉讼。

特拉华州衡平法院于2023年9月13日举行听证会，听取被告关于驳回动议的辩论。在听证会结束时，在2023年9月13日和2023年9月19日发布的裁决中，整个申诉因未能陈述索赔而被驳回。2023年10月16日，原告就驳回其对除特别委员会成员（Hillman先生、Albert先生和Edelson先生）及Moon先生以外的所有被告的申索提交上诉通知。2023年10月25日，原告加菲尔德自愿驳回上诉。自愿解雇并没有影响原告埃德尔曼的上诉，他继续推进上诉。原告于2023年11月30日提交了上诉开审简报。被告的联合答辩状于2024年1月5日提交。原告的选择性答复摘要于2024年1月25日提交。特拉华州最高法院已定于2024年5月22日进行上诉的口头辩论。

DSG不同意并打算积极抗辩衍生诉讼。衍生诉讼可能导致DSG产生额外费用，包括与董事和高级职员赔偿相关的费用。目前，DSG无法预测衍生诉讼的最终结果，或倘结果不利，则无法合理估计与衍生诉讼有关的合理可能损失的金额或范围（如有）。因此，并无就该等事项于综合财务报表入账。不能保证不会对DSG和/或其董事和高级职员和/或与合并有关的其他个人或实体提起额外的诉讼。

网络事件诉讼

2022年2月10日，DSG披露，其计算机网络是网络事件的主题，可能涉及未经授权访问某些机密信息 (the网络事件（Cyber Incident）。2023年4月4日， 在美国伊利诺伊州北区地区法院，东部分区对DSG提起了可能的集体诉讼(“网络事件诉讼”)，题为LardonDavis，代表他本人和所有其他类似案件，诉Lawson Products，Inc.，案件编号1：23-cv-02118。本案中的原告声称代表因DSG在网络事件中被指控的行为和/或不作为而受到伤害的个人类别，他主张各种普通法和法定索赔，寻求与第三方可能未经授权访问个人身份信息和受保护的健康信息有关的金钱赔偿、禁令救济和其他相关救济。

DSG不同意并打算对网络事件诉讼进行有力辩护。网络事件诉讼可能会给DSG带来额外的成本和损失，尽管DSG目前无法合理估计这些诉讼的不利判决、和解、罚款、罚款或其他解决方案可能导致的合理可能损失的金额或范围，因为该诉讼的早期阶段没有关于所指控的具体指控

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目录表

损害赔偿、一个或多个类别的认证的不确定性以及任何已认证类别的规模(如果适用)，以及重大事实和法律问题得不到解决。因此，网络事件诉讼的合并财务报表中没有记录任何金额。不能保证不会就网络事件对DSG和/或其董事和高级人员及/或其他个人或实体提起更多诉讼。

环境问题

于二零一二年，本公司于阿拉巴马州迪凯特市拥有的一处地块被确定为在本公司拥有之前的历史作业下，土壤及地下水中含有有害物质。该公司聘请了一家环境咨询公司来进一步调查污染，准备补救计划，并将该地点纳入阿拉巴马州环境管理部(ADEM)的自愿清理计划。

Adem于2018年批准了一项补救计划。该计划包括在整个受影响地区注射化学物质，以及随后对该地区进行监测。注入过程已于2019年第一季度完成，这家环境咨询公司正在监测受影响的区域。在…2023年12月31日该公司拥有大约美元0.1中包括的潜在监测费用应计100万美元应计费用和其他流动负债在综合资产负债表中。未来监测的费用不是很大，已经全部应计。该公司预计不会将与补救计划相关的任何金额资本化。

确定缴费计划

该公司提供401(K)固定缴款计划，使员工能够通过税前投资工具为退休储蓄。该公司为401(K)计划提供了#美元的捐款。7.21000万美元和300万美元5.5在截至以下年度的2023年12月31日和2022年。

附注16--关联方交易

管理服务协议

在合并前，TestEquity的一家子公司与路德·金资本管理公司(“LKCM”)就某些咨询和咨询服务签订了管理协议(“TestEquity管理协议”)，而Gexpro Services的一家子公司与LKCM就某些咨询和咨询服务签订了管理协议(“Gexpro服务管理协议”)。关于合并于2022年4月1日完成，(I)TestEquity附属公司于TestEquity管理协议下的所有权利、负债及责任已通知、转让予TestEquity权益持有人及由TestEquity权益持有人承担，而LKCM则免除TestEquity附属公司于TestEquity管理协议下的所有责任及申索，及(Ii)Gexpro服务附属公司于Gexpro服务管理协议下的所有权利、责任及责任已由Gexpro服务股东更新、转让及承担，而LKCM则解除Gexpro服务附属公司于GexPro服务管理协议(统称“Novations”)项下的所有责任及申索。在2022年的前三个月，支出为$0.51000万美元记录在综合经营报表和全面收益(亏损)中的销售、一般和行政费用中，反映了从2022年1月1日至2022年4月1日合并日期根据这些管理协议应计的费用。截至2022年4月1日，优先债务为$5.31,000,000,000美元已有效结算，并被视为LKCM计入额外实收资本的视为股权贡献。作为Novations的结果，合并后不会产生这些管理协议项下的额外费用。

咨询服务

合并后，LKCM的关联方LKCM Headwater Operations，LLC雇用的个人除了协助确定合并后公司的成本节约、收入增加和运营协同效应外，还为公司临时执行管理层提供了某些咨询服务。截至2023年和2022年的年度，支出为0.61000万美元和300万美元0.2在综合经营报表和全面收益(亏损)中分别计入销售费用、一般费用和行政费用，反映这些咨询服务的应计费用。

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目录表

主要行政办公室租约

为了将公司总部于2023年迁至德克萨斯州沃斯堡，公司一直在利用LKCM租赁的一栋大楼内的办公空间。本公司不会就办公空间的使用收取任何租金或其他金额。

TestEquity和GexproServices合并

紧接合并前，与LKCM及J.Bryan King(总裁兼DSG首席执行官兼DSG董事会主席)有关联的实体，包括LKCM担任投资经理的私人投资合伙企业，拥有TestEquity股权持有人的大部分所有权权益(而TestEquity股权持有人又拥有TestEquity于紧接TestEquity合并完成前的所有未偿还股权)。在合并之日，金是测试股权持有人中的董事成员。此外，于合并日期，马克·F·穆恩(DSG董事会成员)是测试股权持有人的董事成员，并持有测试股权持有人的直接或间接股权。

就在合并之前，与LKCM和King先生有关联的实体，包括LKCM担任投资经理的私人投资合伙企业，拥有Gexpro服务股东的大部分所有权权益(Gexpro服务股东又拥有Gexpro服务公司当时的所有流通股)。

就在合并之前，与LKCM和King先生有关联的实体实益拥有大约48当时已发行的DSG普通股的百分比。由于发行了20.6在完成合并和发行额外的3.4根据2023年3月20日的TestEquity合并协议和Gexpro服务合并协议的溢价条款，LKCM的关联实体和King先生总共实益拥有的股份约32.61,000万股DSG普通股，相当于大约77.4截至2023年3月31日，DSG普通股流通股的百分比。

配股发行

与LKCM和J.Bryan King有关联的某些实体在配股发售中行使了基本认购权和超额认购权，并购买了约3.61,000,000股DSG普通股，收购价为$22.50每股。于2023年5月30日完成供股后，与LKCM及King先生有关联的实体合共实益拥有约36.4截至2023年6月1日，DSG普通股1,000,000股，约占77.8截至DSG普通股流通股的百分比2023年12月31日.

董事会

华莱士于2023年5月19日于本公司2023年股东周年大会上当选为本公司2023年股东周年大会成员，现为本公司私人资本投资集团LKCM Headwater Investments的创始合伙人。

注17--后续事件

2024年1月22日，DSG完成了对安全供应伊利诺伊州有限责任公司的收购，业务名称为紧急安全供应(ESS)，初步收购价格为$9.9万。ESS是一家安全产品的全国性分销商，总部位于伊利诺伊州巴达维亚的芝加哥附近，年销售额约为131000万美元。收购ESS是为了扩大劳森的安全产品类别。此次收购的资金来自DSG手头的现金。

由于最近的收购日期，在提交本文件时，ESS的购买会计尚未最终确定，交换到所收购资产和承担的负债的估计公允价值的对价的初步分配尚未完成。最终估值将在收购日期后的一年测算期内完成。

87

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目录表

第9项会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。

没有。

第9A项。控制和程序。

信息披露控制和程序的评估

在我们高级管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，这些控制和程序由1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)定义，截至本年度报告涵盖的期间(“评估日期”)结束时。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官在评估日期得出结论，我们的披露控制和程序于2023年12月31日生效。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层负责根据《交易法》第13a-15(F)条的规定，建立和维护对公司财务报告的充分内部控制。管理层选择以特雷德韦委员会(“COSO”)赞助组织委员会(“COSO”)发布的“2013年内部控制-综合框架”的框架为基础，由我们的首席执行官和首席财务官监督，由公司董事会、管理层和其他人员实施，旨在根据美国普遍接受的会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。

本公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且本公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告内部控制制度只能提供合理的保证，可能无法防止或发现错误陈述。此外，由于条件的变化，对财务报告的内部控制的有效性可能会随着时间的推移而变化。

本公司已将其全资子公司公司排除在管理层财务报告内部控制报告的范围之外，截至2023年12月31日，约占总资产(不包括纳入本公司控制环境的商誉和无形资产)的14%，占截至该年度收入的15%。

财务报告内部控制的变化

正如之前在公司截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中“第9A项-控制和程序”中披露的那样，管理层根据发现的重大弱点得出结论，其对财务报告的内部控制并不有效。

具体地说，在我们的TestEquity运营部门，我们没有足够的技术会计资源和人员(I)帮助确保在主要与业务收购和租赁设备处置的会计相关的某些领域正确应用GAAP，或(Ii)围绕(A)收入确认、(B)账户对账、(C)会计政策和(D)适当的职责分工有效地设计和执行我们的流程级控制。虽然这些控制缺陷没有导致我们的综合财务报表有任何重大的错报，但它可能会导致账户余额或披露的重大错报。

88

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目录表

截至2023年12月31日，本公司已完成对以下先前报告的重大弱点的补救，并根据其内部控制评估结果，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

该公司的补救工作如下所述。除本文另有描述外，于2023年第四季度内，我们对财务报告的内部控制并无发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

财务报告内部控制重大缺陷的弥补

管理层已采取并实施必要的行动和控制措施，以补救重大弱点：

会计专业知识和人员

•聘请了经验丰富的专业人士，以提高我们会计和财务团队的深度和能力。

•重新分配业务部门之间的职责，以增加关键会计监督角色的数量，这加强了对职责分工、财务报告和内部控制的监督和审查程序。

•在公司一级集中技术会计专门知识，以监督复杂的会计交易并审查经营部门的财务报表。

•扩大培训，包括旨在提高控制意识和教育所有适用人员的内部控制讲习班，以及关于账户对账和其他重要审查程序的一对一培训课程，包括公司提供的信息的完整性和准确性。

会计政策和控制

•建立并传达了财务报告“愿景、使命和价值观”，其中界定了与强有力的内部控制治理以及可靠和准确的财务报告有关的期望。

•加强和起草关键的会计政策，特别是在复杂、非例行交易、收入确认和企业收购会计方面，并制定了核实会计程序的流程和控制措施。

•实施授权程序，以指派适当的授权审查员。

•设计和实施实体一级的监测控制措施，以改善公司对审查和编制完整和准确的财务信息的监督。

•设计并实施了对提供给提供业务组合专业知识的第三方专家的关键输入和输出的完整性和准确性的审查控制

•进行彻底的账目对账，包括彻底审查注意到的差异。

职责分工

•评估逻辑访问并消除已知的高风险职责分离冲突。

•建立了一个标准框架，管理整个公司内不兼容的职责分离。

•设计各种流程和控制措施，以充分分离工作职责和系统访问，并实施适用的减轻内部控制。

•设计并实施了定期访问审查控制，以监控用户访问并确定职责分工冲突问题。

控制措施有效性的固有限制

一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标将会实现。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有控制问题或错误陈述，因此，我们的控制和程序旨在提供合理的、而不是绝对的保证，确保我们的控制系统的目标得到满足。任何评估的预测

89

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目录表

未来期间的有效性可能受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

90

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目录表

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

分销解决方案集团

对财务报告内部控制的几点看法

我们根据2013年建立的标准，审计了截至2023年12月31日分销解决方案集团公司(特拉华州的一家公司)及其子公司(以下简称公司)的财务报告内部控制内部控制--综合框架由Treadway委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布。我们认为，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面均按照2013年制定的标准对财务报告进行了有效的内部控制。 内部控制--综合框架由COSO发布。

我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准，审核本公司截至2023年12月31日及截至该年度的综合财务报表，而我们于2024年3月7日的报告对该等财务报表表达了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

我们对公司财务报告内部控制的审计和意见不包括其全资子公司公司的财务报告内部控制，该公司的财务报表反映的总资产和收入分别占截至2023年12月31日和截至2023年12月31日的相关综合财务报表金额的14%和15%。如管理层的报告所示，他的公司于2023年被收购。管理层对公司财务报告内部控制有效性的断言排除了对其公司财务报告的内部控制。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/均富律师事务所

加利福尼亚州洛杉矶

2024年3月7日

91

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目录表

项目9B。其他信息。

在截至2023年12月31日的季度内，我们的董事或高级管理人员通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”(此类术语在S-K条例第408项下定义)。

项目9C。关于阻碍检查的外国司法管辖区的披露。

没有。

92

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分销解决方案集团

合并财务报表附注

第III部

项目10.董事、高管和公司治理。

a.    董事

本项目所要求的信息载于公司将于2024年5月23日召开的年度股东大会的委托书中，标题为“董事选举”和“第16(A)条(A)实益所有权报告合规”，这些信息在此并入作为参考。

b.    行政人员

本项目所要求的资料列于标题第1项下--业务在“关于我们的执行官员的信息”下。

c.    审计委员会

有关本公司审计委员会的资料载于本公司将于2024年5月23日举行的股东周年大会委托书中的“董事会会议及委员会”一栏，该委托书并入本文作为参考。

董事会认定，董事会审计委员会委员李·希尔曼先生具有S-K监管条例第407(D)(5)(Ii)项所界定的“审计委员会财务专家”资格，且该词在纳斯达克全球精选市场上市标准中定义为“独立”。

d.    《商业行为准则》

公司通过了适用于所有员工和销售代表的商业行为准则。本公司商业行为准则适用于高级财务管理人员，包括本公司的主要执行人员、主要财务人员和主要会计人员。公司的商业行为准则可在公司网站投资者关系部分的公司治理页面上查阅，网址为Http://www.distributionsolutionsgroup.com。本公司打算在其网站上公布对其适用于高级财务管理人员的《商业行为准则》的任何修订或豁免。本公司将免费向任何人士提供一份《商业行为准则》的副本，并将书面要求发送至本公司的秘书地址。

第11项.行政人员薪酬

本项目所要求的信息载于公司将于2024年5月23日召开的股东年度大会的委托书中，标题为“高管薪酬”，该信息在此并入作为参考。

项目12. 某些受益所有人和管理层的安全所有权以及相关股东事宜。

本项目所需的额外资料载于本公司将于2024年5月23日举行的股东周年大会的委托书中，标题为“主要股东及管理层实益拥有的证券”，该等资料在此并入作为参考。

股权薪酬计划信息

下表提供了截至2023年12月31日根据公司股权薪酬计划可供发行的DSG普通股数量的信息，该计划在附注10-基于股票的薪酬项目8.财务报表和补充数据中有更详细的描述。

93

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目录表

计划类别						在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目						未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价						根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括第一栏反映的证券)
股东批准的股权补偿计划
股票期权						1,880,067						$	37.53
其他股票单位 (1)						300,891						不适用
未经股东批准的股权补偿计划						—						—						—
总计						2,180,958						$	37.53					1,161,687

(1)包括来自限制性股票奖励的潜在DSG普通股发行98,216股，来自市场股票单位的163,555股和来自业绩奖励的39,120股。

第13项：某些关系和相关交易，以及董事的独立性。

此项所需资料载于本公司将于2024年5月23日举行的股东周年大会的委托书中，其标题为“董事选举”及“若干关系及关连交易”，该等资料在此并入作为参考。

项目14.首席会计师费用和服务

本项目所要求的资料载于本公司将于2024年5月23日举行的股东周年大会的委托书内，其标题为“支付予独立核数师的费用”，该等资料在此并入作为参考。

94

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第IV部

项目15.财务报表附表的列示和说明

(A)表(1)见第8页财务报表索引和补充数据43.

根据第(2)款，所有其他财务报表明细表均被省略，因为这些明细表不适用，不是指示所要求的，或者这些信息反映在财务报表或附注中。

展览(三)展览展品：

展品 数			展品说明
2.1†			LKCM TE Investors，LLC，TestEquity Acquisition，LLC，Lawson Products，Inc.和Tide Sub，LLC之间的合并协议和计划，日期为2021年12月29日，通过引用公司2022年1月4日提交的当前8-K报表(文件编号000-10546)的附件2.1并入。
2.2†			协议和合并计划，日期为2021年12月29日，由301 HW Opus投资者、LLC、301 HW Opus Holdings，Inc.、Lawson Products，Inc.和Bay Sub，Inc.签署，日期为2021年12月29日，通过引用公司2022年1月4日提交的当前8-K报表(文件编号000-10546)的附件2.2合并。
2.3†			股票购买协议，日期为2023年3月30日，由HIS公司，Inc.分销解决方案集团，HIS公司，Inc.员工持股信托，根据HIS公司员工持股计划维持，并与HIS公司员工持股计划有关，通过GreatBanc信托公司行事，不是以公司身份，而是仅以His Company，Inc.员工持股信托受托人和Ellis Moseley的身份，仅以他作为HIS公司，Inc.员工持股信托的代表的身份，通过引用附件2.1并入本公司2023年3月31日提交的8-K表格(文件号：000-10546)的当前报告。
3.1			第三次修订和重新修订的公司注册证书，自2023年8月31日起生效，通过引用附件3.1并入公司于2023年9月1日提交的公司当前报告8-K表(文件号：000-10546)。
3.2			自2022年5月5日起生效的公司修订和重新制定的章程，通过引用本公司于2022年5月5日提交的8-K表格(文件号为000-10546)的当前报告的附件3.2并入。
4.1**			普通股说明
10.1*			Lawson Products，Inc.高管延期计划(经修订并于2015年11月1日生效)，通过引用本公司截至2021年9月30日的季度报告10-Q表(文件编号：000-10546)的附件10.4并入。
10.2*			劳森产品公司修订的股票业绩计划(修订后于2017年1月24日生效)，通过引用附件10.5纳入公司截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q(文件号：000-10546)。
10.3*			修订罗森产品公司修订的股票业绩计划(修订后于2017年1月24日生效)，日期为2020年12月23日，通过引用附件10.23并入公司截至2020年12月31日的财政年度10-K表格年度报告(文件号：000-10546)。
10.4*			关于股票履约权的格式信函，通过引用附件10(C)(16)并入公司截至2004年12月31日的会计年度的Form 10-K(文件号：000-10546)。
10.5*			分销解决方案集团公司股权补偿计划(修订和重述于2022年10月17日生效，于2022年11月10日修订)，通过引用附件10.1并入公司2022年11月18日提交的8-K表格(文件号：000-10546)的当前报告中。
10.6*			2009年股权补偿计划(现称为分销解决方案集团公司股权补偿计划)(目标单位、特殊目的单位和受限单位)下的奖励协议表格，通过参考公司截至2021年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号000-10546)的附件10.11并入。
10.7*			2009年股权补偿计划(现称为分销解决方案集团公司股权补偿计划)(MSU目标单位、ROIC目标单位和受限单位)下的奖励协议表格，通过引用本公司截至2021年9月30日的10-Q季度报告(文件编号000-10546)的附件10.12并入。
10.8*			根据二零零九年股权补偿计划（现称为Distribution Solutions Group，Inc.）股权补偿计划）（MSU目标单位，ROIC目标单位和受限制单位），通过引用附件10.13纳入公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度报告（文件编号000-10546）。
10.9*,**			DistributionSolutionsGroup，Inc.于二零二三年八月二十二日订立的购股权奖励协议格式。股权补偿计划，于二零二二年十一月十日修订。

95

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10.10*,**			DistributionSolutionsGroup，Inc.于二零二三年一月二十七日订立的购股权奖励协议表格。股权补偿计划，于二零二二年十一月十日修订。
10.11*			Lawson Products，Inc. 2021年年度激励计划摘要，通过引用附件10.14纳入公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度报告（文件编号000-10546）。
10.12*			董事和高级管理人员赔偿协议格式，参考2008年9月19日提交的公司当前报告8-K表格（文件编号000-10546）附件10.1。
10.13*			管理人员控制权协议变更表，通过引用合并到截至2021年9月30日的季度公司10-Q表季度报告（文件编号000-10546）的附件10.16。
10.14*			终止和咨询协议，日期为2021年3月2日，由Lawson Products，Inc.，一家伊利诺伊州公司，和尼尔詹金斯，通过引用附件10.1纳入公司的当前报告表格8-K（文件编号000-10546）提交2021年3月5日。
10.15			投票协议，日期为2021年12月29日，由Lawson Products，Inc.和路德金资本管理公司，通过引用2022年1月4日提交的公司8-K表格当前报告（文件编号000-10546）的附件10.1合并。
10.16†			Lawson Products，Inc.和Lawson Products，Inc.之间于2022年4月1日签订的修订和重述的信贷协议，Lawson Products，Inc.本协议一方、本协议贷款人一方及JPMorgan Chase Bank，N.A.，作为行政代理人，通过引用纳入2022年4月4日提交的公司当前报告表格8-K（文件编号000-10546）的附件10.2。
10.17			Lawson Products，Inc.之间于2022年4月1日签署的注册权协议，301 HW Opus Investors，LLC和LKCM TE Investors，LLC，通过引用并入2022年4月4日提交的公司当前报告表格8-K（文件编号000-10546）的附件10.1。
10.18*			终止和咨询协议，日期为2022年4月4日，由Lawson Products，Inc.，伊利诺伊州的一家公司，迈克尔G。DeCata，通过引用合并到2022年4月8日提交的公司表格8-K（文件编号000-10546）的当前报告的附件10.1。
10.19*			雇佣协议，日期为2022年4月4日，由Lawson Products，Inc.，伊利诺伊州的一家公司，和塞萨尔A. Lanuza，通过引用附件10.22合并到公司截至2022年6月30日的季度10-Q表格季度报告（文件编号000-10546）。
10.20*			雇佣协议，日期为2023年1月27日，由Lawson Products，Inc.，伊利诺伊州公司和Ronald J. Knutson，通过参考2023年1月31日提交的公司当前报告表格8-K（文件编号000-10546）的附件10.1合并。
10.21			Distribution Solutions Group，Inc.和Distribution Solutions Group，Inc.之间于2023年5月8日签订的认购代理协议，计算机共享公司和Computershare Trust Company，N.A.通过引用2023年5月9日提交的公司当前报告表格8-K（文件编号000-10546）的附件10.1合并。
10.22†			Distribution Solutions Group，Inc.之间于2023年6月8日签署的经修订和重述的信贷协议，Distribution Solutions Group，Inc.的子公司本协议一方、本协议贷款人一方及JPMorgan Chase Bank，N.A.，作为行政代理人，通过引用并入公司于2023年6月9日提交的表格8-K（文件编号000-10546）的当前报告。
21**			本公司的附属公司。
23.1**			Grant Thornton，LLP.
23.2**			BDO USA，P.C.同意。
31.1**			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。
31.2**			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。
32***			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
97**			分销解决方案集团，Inc.基于激励的补偿补偿政策，日期为2023年11月28日。
101.INS			内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH**			内联XBRL分类扩展架构文档
101.卡尔**			内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.定义**			内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.实验室**			内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.前**			内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104			封面交互文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)

96

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† 根据美国证券交易委员会颁布的S-K法规第601(A)(5)项遗漏的某些附表和/或类似附件。公司同意应要求补充提供美国证券交易委员会中任何遗漏的时间表或类似附件的副本。

* 指管理层聘用合同或补偿计划或安排。

** 现提交本局。

*** 随信提供。

项目16.表格10-K摘要。

没有。

97

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目录表

签名

 

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

 

									分销解决方案集团
									(注册人)
日期：			2024年3月7日						/s/ J. Bryan King
									J·布莱恩·金 董事长、总裁、首席执行官 (首席行政官)
日期：			2024年3月7日						Ronald J. Knutson
									罗纳德·J·克努森 执行副总裁总裁，首席财务官兼财务主管 (首席财务官)
日期：			2024年3月7日						/S/David S.Lambert
									David·S·兰伯特 总裁副主计长兼首席会计官 (首席会计官)

98

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目录表

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。

签名

标题

日期

/s/ J. Bryan King

董事长、总裁、首席执行官 (首席行政官)

2024年3月7日

J·布莱恩·金

Ronald J. Knutson

执行副总裁总裁，首席财务官兼财务主管 (首席财务官)

2024年3月7日

罗纳德·J·克努森

/S/David S.Lambert

总裁副主计长兼首席会计官 (首席会计官)

2024年3月7日

David·S·兰伯特

/S/安德鲁·B·阿尔伯特

董事

2024年3月7日

安德鲁·B·阿尔伯特

/S/I.史蒂文·埃德尔森

董事

2024年3月7日

I.史蒂文·埃德森

/S/李·S·希尔曼

董事

2024年3月7日

李·S·希尔曼

/S/马克·F·穆恩

董事

2024年3月7日

马克·F·穆恩

/s/ Bianca A.罗兹

董事

2024年3月7日

比安卡·A罗兹

布拉德利·华莱士（Bradley Wallace）

董事

2024年3月7日

布拉德利·华莱士

罗伯特·S.萨马里帕

董事

2024年3月7日

Robert S.萨马里帕

99