美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

 

表格 6-K

 

 

外国私人发行人的报告

根据规则 13a-16 或 15d-16

根据1934年的《证券交易法》

 

对于 ，即 2024 年 3 月

 

委员会文件编号：001-41524

 

能多洁初始有限公司

（注册人姓名）

指南针屋

皇家庄园

克劳利

西萨塞克斯郡 RH10 9PY

英国

（主要行政办公室地址）

 

 

用复选标记表示 注册人是否在 20-F 表格或 40-F 表格的封面下提交或将要提交年度 报告。

 

 

 

 

 

 

 

2024 年 3 月 7 日的 最终 业绩

 

 

 

2023 年初步业绩

 

良好的整体运营和财务业绩

 

RIGHT WAY 2 计划启动，以重振北美的增长

 

Terminix 的总协同目标增加了5000万美元

 

财务业绩1	AER				CER
£m	2023£m	2022£m	变动%		2023£m	2022£m	变动%
收入	5,375	3,714	44.7%		5,414	3,714	45.8%
调整后的息税折旧摊销前利润	1,228	859	43.0%
调整后的营业利润	898	571	57.1%		897	571	57.0%
调整后的税前利润	766	532	43.8%		801	532	50.5%
自由现金流	500	374	33.7%
摊薄后的调整后每股收益	23.08p	21.22p	8.8%
法定结果
收入	5,375	3,714	44.7%
营业利润	625	317	96.9%
税前利润	493	296	66.9%
EPS	15.14p	11.57p	30.8%
每股股息	8.68p	7.55p	15.0%

 

 

 

 

财务摘要（除非 另有说明，否则所有财务状况均按固定汇率 列报。有机收入增长数据不包括 COVID 消毒。）

 

●	集团收入增长45.8％，法定收入增长44.7％。 收入有机增长4.9％， 得益于欧洲、亚洲、太平洋地区、英国和 拉丁美洲的强劲表现
	-	北美有机收入增长3.1％， 害虫防治服务增长3.5％，原因是新业务线索产生 减少
	-	所有业务类别的有机收入均实现了良好的增长： 害虫防治领域为 4.5%；卫生与福祉领域为 4.8%；法国 工作服为 13.2%
●	调整后的营业利润增长了57.0％，法定营业利润 增长了96.9％。集团调整后的营业利润率上升120个基点至 16.6% 2
	-	害虫防治和法国工作服全年利润率增长， ，正如 预期的那样，下半年的卫生与健康利润率超过19.0％
	-	北美调整后营业利润率上涨160个基点至 18.7%
	-	所有地区的价格持续强劲上涨，同时还有 良好的客户保留率
●	摊薄后的调整后每股收益上涨8.8％，至23.08便士。每股收益上涨30.8％，至15.14便士。 按CER计算的摊薄调整后每股收益上涨12.9％
●	5 亿英镑的自由现金流，相当于 89.4% 的调整后自由现金 流量转换
●	截至2023年12月31日，净负债占息税折旧摊销前利润的比例降至2.8倍，比目标提前一年
●	建议末期股息为5.93便士，23财年的总股息为每股 8.68便士，增长15.0％，符合我们的渐进式 股息政策

 

 

战略要点

●	RIGHT WAY 2 计划启动，旨在重振北美的有机增长
	-	经过深入的区域 绩效评估后，制定并正在实施行动计划。Terminix 协同效应的增强使 计划能够在销售和 营销方面额外投资约 2500 万加元
●	Terminix 的总协同增效目标增加了5000万美元，整合 完成时间修订为2026年
	-	23财年实现了6,900万美元的税前净成本协同效应，高于 预期（6000万美元）。预计将在24财年再带来约4000万美元的净成本 协同效应
	-	总额和净协同效应目标分别提高到3.25亿美元和约2.25亿美元 （之前为2.75亿美元和2亿美元）。整合完成情况 修订至 2026 年，以降低分支机构整合的风险并实现 升级后的协同目标
●	创造价值的并购计划持续保持势头
	-	2023 年完成了 41 项收购，年化收入为 约 1.06 亿英镑

 

 

 

Rentokil Initial plc 首席执行官安迪·兰索姆 说：

 

“尽管北美增长疲软，但集团在2023年整体运营和财务 表现良好， 实现了4.9％的有机收入增长和16.6％的利润率。除了我们持续关注 客户服务以及对人员、技术和 创新的投资外，我们 继续受益于我们多元化的全球足迹和 弹性的商业模式。

 

我们正在采取行动重振北美 业务的有机增长。在我们的 RIGHT WAY 2 计划中，我们制定了清晰的 和全面的路线图，以重振北美 的增长，并有合适的团队来执行该计划。

 

我们在整合Terminix以 在全球最大的害虫防治 市场创建强大业务方面取得了长足的进展。这是实现这一目标的同时， 的同事留存率也得到了显著提高，自交易完成以来，Terminix 服务技术人员的留存率提高了 个百分点以上。 与Terminix的合并继续创造可观的价值， 我们已将总成本协同效应的预期提高了5000万美元 至3.25亿美元，到2026年交付。”

 

Outlook

 

我们对自己的计划充满信心地开始2024年。尽管 持续的宏观经济不利因素，但我们预计 在我们的 RIGHT WAY 2 计划 的支持下，全年基础交易势头良好，将重振北美的有机增长。Terminix 协同效应的增强使该计划能够在销售和营销方面额外投资 约2500万美元。我们预计，北美的自然 收入在第一季度增长约为2％，全年在2-4％ 之间。

 

基于迄今为止的良好进展，我们正在将Terminix整合后的 年度税前协同效应再提高5000万美元，至3.25亿加元，净额约2.25亿美元。扩大的计划 计划于2026年完成，2024年的净协同效应为4000万美元左右， 在2025年达到约6500万美元，2026年达到约3,800万美元。

 

我们预计，由于该地区预期的 有机增长轨迹以及对销售和 营销的额外投资，2024年北美的利润率将略有增长， 的改善将集中在下半年。集团利润率超过19％ 的中期目标预计将在2026年实现。

 

我们的附加前景仍然强劲，我们预计 将在2024年投资2.5亿英镑。正如先前的指导，调整后的自由现金流转化率 预计在 80-90% 之间，资产负债表将进一步适度去杠杆化。

 

查询：

 

投资者/分析师：	彼得·罗素	Rentokil Initial plc	+44 (0)7795 166506
媒体：	马尔科姆·帕德利	Rentokil Initial plc	+44 (0)7788 978199

 

面向投资者和分析师的管理层演讲和问答 将于今天，即3月7日上午9点15分在伦敦戈德利曼街10号的莱昂纳多皇家 伦敦圣保罗酒店EC4V 5AJ举行。 活动也将通过网络直播播出。拨入详情 将在网站 (https://www.rentokil-initial.com/investors.aspx) 上提供。 演示结束后，将提供录音 。

 

 

笔记

 

1 非国际财务报告准则指标。本报表包括某些财务 业绩指标，这些指标是 国际财务报告准则（IFRS）中定义的非国际财务报告准则指标。这些指标 包括调整后的营业利润、调整后的税前利润、 调整后的税后利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的利息、 调整后的每股收益、自由现金流、调整后的自由现金 流量、调整后的自由现金流转换、调整后的有效税 税率和有机收入。管理层认为，这些指标 为财务 报表的用户提供了有价值的额外信息，以了解基础交易 的表现。调整后的营业利润代表集团持续经营（包括收购） 的业绩， 使账户用户能够专注于集团保留业务的业绩 ，因此 将为未来的业绩做出贡献。调整后的营业利润和 调整后的税前利润不包括某些可能扭曲 基础交易表现的项目。除非另有说明，否则收入和调整后的经营 利润按CER列报。第16页对上述所有非国际财务报告准则指标的解释 以及最近的国际财务报告准则指标的对账 。

 

2 包括净协同效益，但不包括实现的成本， 本质上是一次性的。

 

AER-实际汇率；CER-2022年恒定汇率

 

本公告包含有关集团财务状况和 业绩、业务战略、计划和目标的前瞻性陈述，或可能是 的前瞻性陈述。此类陈述 涉及风险和不确定性，因为它们与未来的事件 和情况有关，相应地 有许多因素 可能会导致实际结果和绩效 与此类陈述所表达或暗示的结果和业绩存在重大差异。 前瞻性陈述仅代表其发表之日 ， 对这些陈述不作任何明示或暗示的陈述或保证，包括其完整性、 准确性或起草依据。除了 根据公司的法律或监管义务 （包括《上市规则》、《披露指南》和 透明度规则）规定的义务外，公司不承担任何义务 公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是 是由于新信息、未来事件还是其他原因。 不应将本公告中包含的与公司 或其股价或股票收益率有关的信息作为未来业绩的指标。此 公告中的任何内容都不应解释为盈利预测。

 

财务业绩摘要（按CER计算）

 

区域业绩

	收入				调整后的营业利润
	2023£m	2022£m	变动%		2023£m	2022£m	变动%
北美	3,314	1,849	79.2%		618	315	95.9%
害虫 控制	3,208	1,746	83.7%		599	297	101.8%
卫生 与健康	106	103	2.5%		19	18	0.7%
欧洲（包括拉丁美洲）	1078	941	14.6%		210	187	12.5%
害虫 控制	520	427	21.8%		120	103	16.6%
卫生 与健康	341	322	5.8%		52	53	(1.8%)
法国 工作服	217	192	13.2%		38	31	23.6%
英国和撒哈拉以南非洲地区	394	365	7.9%		95	95	(0.5%)
害虫 控制	197	182	8.0%		51	47	8.0%
卫生 与健康	197	183	7.7%		44	48	(8.9%)
亚洲和中东北非地区	357	321	11.2%		47	45	4.0%
害虫 控制	266	231	15.0%		35	34	4.5%
卫生 与健康	91	90	1.5%		12	11	2.6%
太平洋地区	261	227	15.0%		57	48	19.8%
害虫 控制	130	104	25.2%		23	16	44.5%
卫生 与健康	131	123	6.4%		34	32	7.6%
中部	10	11	(4.4%)		(121)	(107)	(12.7%)
重组成本					(9)	(12)	20.6%
按CER计算的总计	5,414	3,714	45.8%		897	571	57.0%
AER 的总计	5,375	3,714	44.7%		898	571	57.1%

 

类别绩效

	收入				调整后的营业利润
	2023£m	2022£m	变动%		2023£m	2022£m	变动%
害虫防治	4,321	2,690	60.6%		828	497	66.7%
卫生与健康	866	821	5.4%		161	162	(1.5%)
法国工作服	217	192	13.2%		38	31	23.6%
中部	10	11	(4.4%)		(121)	(107)	(12.7%)
重组成本					(9)	(12)	20.6%
按CER计算的总计	5,414	3,714	45.8%		897	571	57.0%
AER 的总计	5,375	3,714	44.7%		898	571	57.1%

 

注意：卫生与健康的同比表现反映了 预计的COVID消毒收入将从22财年的2100万英镑 减少到23财年的200万英镑。

 

为了帮助了解基础交易表现， 除非另有说明，否则以下数字均按恒定 汇率显示，有机收入增长数据不包括COVID 消毒业务。

 

收入

该集团实现了良好的营收表现，收入增长了45.8％，达到54.14亿英镑。有机收入增长了4.9％。AER的法定收入 增长了44.7％，至53.75亿英镑。受益于对Terminix的收购，北美的收入增长了79.2％。 该集团第二大地区欧洲强劲上涨了 14.6％，而亚洲和中东北非地区上涨了11.2％。包括COVID消毒在内的 集团有机收入增长为 4.5％。

 

我们的害虫防治类别的收入增长了60.6％（4.5％的有机收入），达到 43.21亿英镑，这得益于持续的有效定价和 弹性的客户保留率。在 对洗手间服务的持续需求的带动下，卫生与健康收入 增长了5.4％（4.8％的有机收入），达到8.66亿英镑。强劲的新业务销售业绩 反映在我们的法国工作服 业务的贡献中，收入增长了13.2％，达到2.17亿英镑（13.2％ 有机收入）。

 

利润

调整后的营业利润在年内增长了57.0％，达到 8.97亿英镑，这反映了Terminix全年利润和主要地区的核心 业务增长，以及 持续有效地从Terminix交易中获得协同效应。这 导致集团调整后经营 利润率同比增长120个基点至16.6％。Terminix交易 的协同效应为集团的利润率贡献了100个基点。 AER的法定营业利润增长了96.9％，至6.25亿英镑。我们继续实施推动密度提高和并购整合的 战略。 在这一年中 也成功实施了价格上涨，以抵消通货膨胀对我们成本 基础的影响。集团总体上有能力再抵消通货膨胀压力 ，这表明了 商业模式的弹性以及我们的核心产品和 服务的基本性质。

 

在业务类别中，调整后的害虫 防治营业利润率同比增长70个基点至19.2％（22财年：18.5％）。 经卫生与健康调整后的营业利润率同比下降130个基点至18.5％（22财年：19.8％）。但是，下半年的卫生和 健康利润率为20.2％，与中期业绩中发布的下半年 超过19.0％的指导一致。卫生与健康的半年 和2024年全年的利润率状况预计将与2023年相似。

 

调整后的税前利润（按AER计算）为7.66亿英镑，其中不包括 一次性项目和调整项目以及摊销成本，增长了 43.8％。按实际汇率计算的调整后利息为1.41亿英镑，同比增长 ，部分反映了与Terminix 交易融资相关的8600万英镑年化 利息费用、1500万英镑的租赁利息费用和700万英镑 抵消了恶性通货膨胀和所得净利息影响的减少。在这一年中，由于阿根廷比索贬值，AER 在2023年出现了1100万英镑的恶性通货膨胀，比上年（22财年：2200万英镑） 减少了1100万英镑。按CER计算，全年900万英镑（AER为700万英镑）的全年重组 成本较去年下降了300万英镑，主要包括以我们的北美和阿根廷 转型计划为重点的 计划的成本。AER为9800万英镑的一次性项目和调整项目（运营） 包括100万英镑的交易成本和与Terminix收购相关的8100万英镑 整合成本（“ 实现成本”）以及1700万英镑的其他并购成本。AER的税前法定利润 为4.93亿英镑，比上一财年（22财年：2.96亿英镑）增长了66.9％，这反映了扣除一次性项目/实现成本调整后的Terminix全年利润 以及与Terminix交易有关的 利息成本的增加。

 

现金（在 AER）

2023年，来自经营活动的净现金流增长了22.8％，达到7.37亿英镑。5亿英镑的自由现金流比22财年增加了1.26亿英镑 。更高的交易利润来自于有机 和收购性增长。调整后的息税折旧摊销前利润为12.28亿英镑，与2022年相比增长43.0％ 。1,100万英镑 流入（22财年：7700万英镑）的一次性项目和调整项目（非现金）代表Terminix相关的一次性股票 激励计划和资产减值。

 

该集团在23财年的营运资金流出4700万英镑。营运资本的增加是由收入增长推动的，主要集中在北美和欧洲，包括应收账款和合同成本资产。 在此期间（ 22财年：1.9亿英镑）的资本支出为2.11亿英镑，这反映了 疫情后更为正常的支出模式以及包括Terminix资本支出。租赁 付款增长了45.2％。

 

1.66亿英镑的现金利息支付比上一年 增加了1.27亿英镑，这反映了支付与Terminix交易融资相关的利息费用的时机 。该期间的现金税 付款为1亿英镑，与去年同期相比增加了2300万英镑 。调整后的自由 现金流转换率为89.4％。

 

区域绩效评估

由于集团的国际性质，外汇 变动可能会对区域表现产生重大影响。 除非另有说明，否则收入和 调整后营业利润的百分比变动按固定汇率 列报。

 

北美

 

	2023AER英镑	AerGrowth	2023cer£m	cerGrowth	有机增长不包括消毒	有机生长包括消毒
收入	3,306	78.7%	3,314	79.2%	3.1%	3.0%
营业利润	489	158.4%	490	159.0%
调整后的营业利润	617	95.5%	618	95.9%
调整后的营业利润率	18.7%	1.6%	18.7%	1.6%

 

在北美，收入增长了79.2％，这得益于对Terminix的全年收购。区域有机收入增长了3.1％， 是与Terminix整合计划的整个计划一起实现的。 我们的商业、 住宅和白蚁客户的害虫防治服务的有机收入增长低于我们的预期，为 3.5％，这是由于下半年疲软的 消费市场新业务线索减少。 包括产品分销和湖泊管理业务在内的整个害虫防治类别， 的有机收入增长了3.1％。 北美2023年第三季度增长疲软，一直持续到第四季度的淡季，为1.2％，但是 2024年第一季度预计为约0.2％。该公司已进行了一次 深入审查，以全面研究 业绩不佳的驱动因素，并制定了重振增长的战略， 最终制定了 “正确之路2” 计划详述如下。

 

调整后的营业利润增长95.9％至6.18亿英镑，反映了 收入增加和收购Terminix 的综合影响。AER的法定营业利润增长了158.4％，至4.89亿英镑 。所有渠道的价格表现强劲， 成功抵消了预期的通货膨胀压力。调整后 北美的营业利润率同比增长160个基点至 18.7％。Terminix利润率下降的全年影响使北美整体利润率降低了70个基点。但是，Terminix的协同效应 带来了140个基点的收益，而交易改善， ，包括增长和审慎的成本管理带来的密度， 则贡献了90个基点的利润率。

 

包括Terminix在内的北美同事总留存率 增加到75.2％（22财年：70.1％），这得益于 保留技术人员职位的改善。销售同事留存率持平。 Terminix的同事留存率持续提高，高达 69.7％（22财年：64.0％）。自交易于2022年10月完成以来， 在Terminix的同事留存率增加了8.1个百分点。该集团 继续投资成为首选雇主， 我们的招聘、入职和 培训计划正在取得持续成功。尽管价格上涨，但北美的客户总留存率略有增加至79.5％（22财年： 79.3％），其中包括Terminix的改善。客户 的满意度也很高，Terminix Net 推荐分数非常好，为64.9，比上年增长了1.5分。

 

尽管完成 Terminix交易需要集中精力，但我们在北美的并购计划 仍在快速发展，收购了13家企业，在收购前一年， 合并年化收入约为4,600万英镑。 这包括下半年对中西部大型提供商 Action Pest Control 的收购。随着我们整合 Terminix，我们将继续有选择地在北美地区寻求高质量 并购资产。

 

在这一年中，传统白蚁 保修索赔量进一步取得良好进展，提出的保修 索赔明显减少。提交的保修索赔总额比上一年减少了14％，自2019年以来减少了44％。未结保修索赔比上年进一步减少了 29%，自 2019 年以来减少了 65%。在福尔摩沙白蚁密集的莫比尔湾， 提出的保修 索赔总额比去年减少了48％，自2019年以来减少了80％。主要是由于我们 计划加快解决遗留索赔，尤其是专注于复杂的长期诉讼案件的 ，以及 索赔解决组合的转变，每项 索赔的混合平均结算成本，包括通货膨胀影响，增长了约 32%。展望未来， 我们还成功地为新客户引入了白蚁住宅销售 保修上限，为拥有合格房屋的新客户设定了 25万美元的协议终身保修上限。

 

2023 年下半年的有机增长

 

对2023年下半年 区域有机增长放缓 的原因进行了深入审查。

 

我们已经确认，在此期间，服务技术人员的留存率进一步显著提高 ，客户保留率保持弹性 。定价策略也继续有效 ，成本投入通胀回升，正如 预期的那样。

 

有机增长来自现有客户和新客户。 向现有客户群追加销售的趋势与先前的趋势相比， 没有实质性变化。尽管如此，我们认为 技术负责人是 美国的重要增长机会，中期内有可能出现可观的上行空间。这个 是基于集团在其他市场取得成功的证据。以 为例，在 2023 年，约 88% 的英国害虫防治技术人员参与了 提交线索，成交率为 32%。相比之下，美国 的参与率为约.50％，预计的收盘率为20％。我们已经在Terminix启动的 “可信顾问” 计划（为技术人员领导和销售提供支持） 将在能多洁美国 分支机构推出。

 

在 年下半年新业务增长面临的主要挑战是减少了对新住宅、白蚁和中小企业 客户的收购。最大的不利变化是潜在客户向我们的呼叫 中心和网站发出的入站销售 线索和销售查询。在下半年， 该地区的内向销售线索下降了2-3％。我们估计，2023年美国害虫防治市场增长约4％，这反映了 住宅、白蚁和中小企业领域的增长放缓，尤其是在下半年。 比最近的历史平均水平低约1％。尽管如此，我们 认识到，该业务在 吸引和关闭销售线索方面还不够有效。2023 年，整合规划 将注意力集中在组织变革上。我们的营销和销售 领导层经历了相当大的变化，这在一定程度上影响了 我们在创造潜在客户和转化销售方面的营销业绩 （下半年的收盘率与去年持平）。竞争对手增加数字 营销支出，销售同事 留存率持平（Terminix约为0.60％，能多洁为约0.77％），加剧了 的总体影响。分支机构的关闭和试点也产生了轻微的破坏性影响 。

 

THE RIGHT WAY 2 计划

 

我们已采取行动加强北美管理 团队，并在 2024 年害虫季节之前 为高级营销和销售团队提供充足的资源。除了最近被任命为北美首席执行官的布拉德·保尔森外，我们还在住宅营销、数字 营销和销售方面任命了 新的、经验丰富的领导层。我们还将英国运营 董事借调到北美，负责技术人员销售 负责人。

 

在对下半年进行审查之后，该团队现已确定了重振北美有机增长的正确方法 2 计划。该计划的核心 组成部分是：

 

●	进一步提高一线同事留存率和 工作效率，特别是在销售方面，以提高销售 转化率。我们的 首选雇主计划将侧重于加强人才 的招聘和入职、对培训的额外投资以及 季节性销售激励计划。
●	投资品牌战略以加强 知名度。这 包括对Terminix品牌的额外投资，以建立在 其行业领先的知名度基础上（根据2023年谷歌品牌弧线研究，美国害虫 控制中最知名的品牌 #1），并在我们的目标细分市场中建立 偏好。我们还将继续建立能多洁品牌的 资产，以支持 国家和战略账户领域的业务增长。
●	增加营销能力和资源，以细化我们的重点 ，打造卓越的营销能力。 除了新的区域营销和销售领导地位外， 北美业务还将受益于 对人员、销售线索、数字渠道以及 其他品牌和营销活动的投资增加约2500万美元。新的营销机构 合作伙伴关系现已建立，我们的第一个多渠道品牌 营销活动将于今年 春季启动。
●	加强销售效率以提高销售额 同事留存率，特别是在0-12个月的服务 类别中。随着时间的推移，我们将引入新的数据、工具和 技术，以缩短从销售线索到 检查和报价的时间。
●	加强我们的定价纪律方针，以继续抵消 通货膨胀。在销售和营销举措的同时， 将对新客户和现有 客户持续实行严格的定价纪律。我们的定价做法将通过第三方 工具和数据得到改进，为 客户提供特定市场和细分市场的价值。这包括对新的 AI 支持的 功能的可行性测试。我们还将通过稳定的市场层面定价 测试来优化捆绑销售、促销和 折扣计划。
●	随着时间的推移，提高客户满意度和留存率，使其与集团其他国家的平均水平持平 。我们致力于提供持续积极的客户体验，包括 通过投资我们的数字平台、技术人员培训 和我们的合同续订流程。
●	技术人员销售额的增加会增加来自现有 客户的收入。通过执行 Trusted Advisor 计划， 我们专注于随着时间的推移将技术人员线索的数量、价值和转化率 提高到英国基准。2024 年， Trusted Advisor 计划将向能多喜 技术人员推出。

Rentokil Initial 在经济周期中非常成功地经营 方面有着良好的长期往绩记录。我们相信 团队拥有使增长重回 轨道的技能、专业知识和见解。

 

欧洲（包括拉丁美洲）

 

	2023AER英镑	AerGrowth	2023cer£m	cerGrowth	有机增长不包括消毒	有机生长包括消毒
收入	1,081	14.9%	1,078	14.6%	9.2%	8.3%
营业利润	182	15.6%	161	2.2%
调整后的营业利润	215	14.9%	210	12.5%
调整后的营业利润率	19.9%	0.0%	19.5%	-0.4%

 

该地区在2023年表现强劲。上半年的营收势头 延续到下半年， 受有效价格上涨和整体需求弹性的推动。 年收入增长了14.6％，达到10.78亿英镑（9.2％的有机收入）。 害虫防治领域的收入增长了21.8％，来自法国、比荷卢经济联盟和 德国等主要市场的强劲贡献。卫生与健康在 期间的收入增长了5.8％，这得益于该地区的广泛实力以及 核心洗手间业务的持续势头。作为 增强环境业务的一部分，Ambius 全年表现良好 。正如预期的那样，在 经历了后COVID的干扰之后， 专科卫生和牙科在下半年有所改善。法国工作服收入增长了 13.2%。强劲的新业务销售业绩反映在其 的贡献中，这也得到了强劲的 定价的支持。

 

该地区调整后的营业利润增长了12.5％，达到 2.1亿英镑。AER的法定营业利润增长了15.6％，达到1.82亿英镑 。在欧洲，正如预期的那样， 并购活动增加带来的上半年短期利润压力在下半年逆转。上半年的不利因素加上 阿根廷总体上持续的恶性通货膨胀导致 全年调整后营业利润率小幅下降40个基点至 19.5%。尽管通货膨胀压力在整个 时期一直存在，但在欧洲和拉美大部分地区，我们成功地通过直通定价保护了利润率。客户保留率 一直保持强劲水平，为88.4％（22财年：88.5％。）对销售 留存率的关注，包括招聘、入职和早期留存率 使同事留存率达到了 90.4%（FY 22：89.1%），该企业在下半年以 的记录创下了一些最佳月份。

 

在欧洲和拉丁美洲，共完成了11项业务收购（5项在欧洲，6项在 拉丁美洲），收购前一年的年化收入约为1200万英镑。

 

英国和撒哈拉以南非洲

	2023AER英镑	AerGrowth	2023cer£m	cerGrowth	有机增长不包括消毒	有机生长包括消毒
收入	390	6.6%	394	7.9%	3.5%	3.4%
营业利润	84	-6.6%	85	-5.5%
调整后的营业利润	94	-1.7%	95	-0.5%
调整后的营业利润率	24.1%	-2.0%	24.1%	-2.0%

 

在 充满挑战的宏观背景和强劲的去年比较指标下，该地区的交易表现良好， 尤其是在上半年。强大的服务创新和技术人员销售线索创纪录的 业绩为成熟的英国市场 的表现提供了支持。该地区 的总体收入增长了7.9％（3.5％的有机收入）。害虫防治增长了 8.0%。卫生与健康增长了7.7％，这与医疗废物业务中 COVID-19推动的比较指标相提并论。最近收购的Urban Planters 业务做出了积极贡献，该业务为零售物业、办公室和 餐厅供应植物。与此同时，尽管 房地产市场降温，但英国房地产护理业务的业绩同比有所改善。

 

区域调整后营业利润下降了0.5％，至9500万英镑。 AER的法定营业利润下降了6.6％，至8400万英镑。 调整后的营业利润率下降了200个基点至24.1％。正如 先前所述，由于COVID消毒和 相关服务（例如针头和个人防护装备处置）的预期减少，以及英国 不再重复发布COVID信用票据，抑制了今年上半年的利润表现。但是，这些因素 在下半年大幅减少。 今年的现金表现强劲，全年债务人天数高于COVID之前的水平 。通货膨胀压力巨大，但是 地区长期以来的定价和利润管理体系、 流程和控制措施已经实现了价格表现， 缓解了这些成本的增长。 实现了这些价格上涨，同时进一步提高了 86.9％（22财年：86.6％）的客户留存率和世界一流的客户体验 分数。全年同事留存率强劲增长 至83.3％（22财年：77.9％）。

 

在英国和SSA完成了两项业务收购，均属于卫生 和健康类别，在收购前一年的年化收入 约为1800万英镑。

 

亚洲和中东北非地区

	2023AER英镑	AerGrowth	2023cer£m	cerGrowth	有机增长不包括消毒	有机生长包括消毒
收入	339	5.6%	357	11.2%	10.2%	7.1%
营业利润	33	40.3%	34	44.4%
调整后的营业利润	45	0.3%	47	4.0%
调整后的营业利润率	13.3%	-0.8%	13.1%	-1.0%

 

该地区在2023年表现良好。收入增长了 11.2％，其中 10.2% 是有机收入，这得益于合同 活动。由于市场 总体上保持结构性支撑，定价与销量增长相辅相成。业绩由该地区最大的市场 领先：印度、印度尼西亚、马来西亚和 新加坡。香港继续受到疲软的 经济环境的挑战，但是中国做出了更积极的 贡献。

 

调整后的亚洲营业利润增长了4.0％，至4700万英镑， 调整后的营业利润率下降了100个基点至13.1％，这与 的COVID消毒收入增长相提并论。AER的营业利润增长了40.3％ 至3300万英镑。客户保留率为78.7％（22财年：81.3％）。 区域业务受益于同事 留存率的提高，达到92.0％（22财年：86.1％），而 填补空缺的平均时间同比保持稳定。该地区 收购了七家企业，在 年度收购了七家企业，其年化总收入约为800万英镑。

 

太平洋地区

 

	2023AER英镑	AerGrowth	2023cer£m	cerGrowth	有机增长不包括消毒	有机生长包括消毒
收入	249	10.0%	261	15.0%	6.8%	6.8%
营业利润	47	19.5%	49	24.9%
调整后的营业利润	55	14.6%	57	19.8%
调整后的营业利润率	21.7%	0.9%	21.7%	0.9%

 

太平洋地区全年表现良好。 收入增长了15.0％，达到2.61亿英镑。由于定价与销量增长相辅相成，有机收入增长了6.8％ 。Pest Control 实现了25.2％的收入增长，商业 服务显著增强。 卫生与健康业务的良好销售和客户保留率也很明显，该业务的收入增长为 6.4％。该地区对Ambius服务的需求良好。

 

太平洋地区调整后的营业利润强劲增长19.8％，达到 5700万英镑，调整后的营业利润率增长了90个基点至21.7％， 在有效缓解成本 通货膨胀的支持下，害虫、卫生和 健康类别均同比改善。AER的营业利润增长了19.5％，至4700万英镑。 的客户留存率仍然强劲，为86.5％（22财年：88.8％）。尽管劳动力市场持续紧张， 该地区的同事留存率已显著提高至 77.5％（22财年：72.9％）。在收购约2200万英镑之前， 地区收购了8家企业，其年化总收入为2200万英镑。

 

类别绩效评估

 

害虫防治

 

	2023AER英镑	AerGrowth	2023cer£m	cerGrowth	有机增长不包括消毒	有机生长包括消毒
收入	4,286	59.2%	4,321	60.6%	4.5%	4.5%
营业利润	649	107.5%	632	102.1%
调整后的营业利润	830	66.5%	828	66.7%
调整后的营业利润率	19.3%	0.8%	19.2%	0.7%

 

我们的害虫防治业务，现在包括Terminix，是美国、世界上最大的害虫防治市场 和世界上最大的 运营商。总体而言，该业务在 年度实现了良好的增长，这得益于其服务的关键性质。收入 增长了60.6％（4.5％的有机收入），达到43.21亿英镑。 的业绩得到了定价和销量的支持，以商业 害虫防治业务为首，该业务的合同活动比例很高。商业和住宅害虫防治业务 都受益于弹性的客户保留率。调整后的 营业利润增长了66.7％，达到8.28亿英镑，使 调整后的营业利润率为19.2％，比上年增长70个基点， 其中包括受益于Terminix整合协同效应的130个基点。 AER的营业利润增长了107.5％，达到6.49亿英镑。在23财年， 害虫防治占集团收入的80％和集团 调整后营业利润的81％。

 

2023 年，在制药和酒店、餐厅和 餐饮行业签署了新的全球账户（跨国 客户）合同。全球账户现在监管的收入超过 1亿英镑。害虫防治类别总收入的91％来自成长型市场，9％来自新兴 市场。

 

今年的并购持续强劲，在此期间，我们收购了 34 家害虫防治企业，收购前一年的年化收入 约为7,600万英镑。

 

卫生与健康

 

	2023AER英镑	AerGrowth	2023cer£m	cerGrowth	有机增长不包括消毒	有机生长包括消毒
收入	858	4.6%	866	5.4%	4.8%	2.4%
消毒	2.44	-88.1%	2.48	-87.9%
营业利润	149	-4.9%	151	-3.8%
调整后的营业利润	157	-2.6%	161	-1.5%
调整后的营业利润率	18.4%	-1.4%	18.5%	-1.3%

 

能多洁初始提供广泛的卫生和福祉 服务。在洗手间内，我们提供手部卫生（肥皂和 烘干机）、空气护理、隔间（女性卫生用品）、非接触式 产品和数字卫生服务。除了核心的 洗手间卫生外，我们还提供专业的卫生服务，例如 临床废物管理。我们还通过优质的香味、植物、空气质量 监测和绿墙来改善客户 体验。

 

卫生与健康收入增长了5.4％，达到8.66亿英镑。在 中，除了支持性定价外，办公室、商店、学校和 酒店等服务行业的持续良好需求 也支撑了业绩。有机收入增长4.8％。 2023年，COVID消毒服务创造了200万英镑的收入 （22财年：2100万英镑），使类别的有机收入增长减少了240个基点，集团有机收入增长了40个基点。我们认为，卫生与健康 类别未来增长的主要 机会是核心洗手间、场所卫生（包括空气 护理）和改善环境。2023年， 核心洗手间的有机收入增长了4.5％，而场所卫生 和改善环境的有机增长为5.3％。调整后的营业利润 下降了1.5％，至1.61亿英镑，这要归因于去年上半年COVID-19的比较器（AER的营业利润下降了4.9％，至1.49亿英镑 ）。调整后的营业利润率为18.5％。

 

我们今年收购了七家卫生公司，收购前一年的年化 收入约为3000万英镑。

 

法国工作服

	2023AER英镑	AerGrowth	2023cer£m	cerGrowth	有机增长不包括消毒	有机生长包括消毒
收入	221	15.3%	217	13.2%	13.2%	13.2%
营业利润	37	23.9%	37	21.6%
调整后的营业利润	39	25.9%	38	23.6%
调整后的营业利润率	17.5%	1.5%	17.5%	1.5%

 

强劲的新业务销售业绩，包括关键账户的收益 和追加销售，使我们的 法国工作服业务又做出了强劲的贡献，该业务的收入全部为有机收入， 增长了13.2％，达到2.17亿英镑。超过94％ 的高客户保留率支持了法国工作服的强劲销量。随着价格的上涨， 成功地缓解了通货膨胀。调整后的经营 利润增长了23.6％。AER的营业利润增长了23.9％，至 3700万英镑。

 

Terminix 的集成

 

整合进展强劲；协同效应总额目标提高了5000万美元至3.25亿美元

 

Terminix 整合继续取得非常好的进展。我们 已经完成了整合的第一阶段，2023年我们 实现了6,900万美元的净协同效应，超过了6000万美元的目标。 总体而言，迄今为止，我们已经实现了 820万美元的税前净损益成本协同效应。

 

我们宣布，通过整合 Terminix，第二次提高整合成本协同效应总价值的目标——总协同效应目标增加5000万美元至3.25亿美元 ，净协同效应目标增加2500万美元至2.25亿美元。预计将在2024年交付总额1.06亿美元 和4000万美元的净成本协同效应。

 

整合时间表现在定于2026年， 而不是2025年完成，以降低分支机构整合的风险和 实现更大的协同目标。

 

第一阶段（基础）已完成

 

整合的第一阶段已于 2023 年底完成， 为成功奠定了基础。除了在 中期业绩中公布的销售、 一般和行政（SG&A）举措、大规模 整合试点和初步分支机构同地办公外， 下半年继续取得实质性进展，为定于2024年中期开始的一线路线和分支机构整合 做准备。

 

作为整合传统网络和 同事同地办公的一部分，又有44个分支机构在今年下半年退出。这使自交易完成以来退出的分行 地点总数达到 108 个。由于新增了11个站点， 的分支机构网络净减少了97个分支机构。

 

在有效定位人力资源和信息技术方面也取得了长足的进展。 这些是从整体整合计划中提高管理和运营 效率的关键推动因素，也是 改善同事和客户 体验的关键杠杆。

 

年内实现的关键人力资源举措包括：

 

●	迁移到工作日人力资源信息系统 (HRIS)：来自能多洁北美传统业务的 10,500 名同事 已从 UKG 过渡到 Workday 平台，于 2023 年 9 月完成。这种向单一人力资源报告平台的转变 对于协调包括时间 跟踪、薪资和绩效管理在内的众多业务流程以及启用 下游计划（例如薪酬计划协调和分支机构 集成）至关重要。
●	福利协调：经过深入审查后，我们采用了合并后组织内的 最佳实践来更新 公司的政策、程序和产品。所有活动均已完成， 使我们的同事能够在 11 月获得一次独特的公开注册体验。协调的福利平台对于降低管理复杂性以及 最终降低同事参与度至关重要。它确保所有同事一致地应用福利获取和成本，提高 效率，并提供单一的 沟通平台。
●	为协调技术人员、销售和现场管理人员薪酬计划做准备 ：两个 传统组织都针对一线和现场管理职位制定了许多不同的薪酬计划 。 将对大约 11,000 名一线同事、2,500 名销售同事 和 550 个现场管理职位进行协调，以提供具有市场竞争力的基本工资和基于绩效的佣金，直接 与我们的战略目标保持一致。 已根据技能、经验、认证 和执照在每个领域定义了新的职位，并附有相应的固定基本工资和激励 级别。薪酬计划设计已基本完成，该设计需要进行影响分析，以降低 同事留存率。 将于 2024 年在区域 市场分阶段实施。

 

在 IT 系统和产品方面已经做了大量工作。谷歌 应用程序现已向13,000名同事推出， 已经进行了71项基础IT系统增强功能。借鉴了整个组织 的最佳成果，以及后台和现场 服务同事的直接反馈，集团的数字化产品和 流程取得了 重要进展。 年实现的主要举措包括：

 

●	客户内容管理 (CCM) 和自助服务 门户。这两个 变革工具现已在北美上线，可提供 业务优势并改善客户体验。新的 住宅门户网站已经部署到该地区的18个品牌， 满足了客户对全天候个性化体验的需求， 包括账单支付、预约安排和服务 建议。该门户网站还腾出宝贵的呼叫代理时间 来处理更复杂、更高价值的互动。除此之外，我们 还推出了更新的 CCM 工具，该工具可以更好地为我们的呼叫 代理提供详细的客户跟踪、360 度客户 视图和指导性工作流程，以实现一致性和最佳实践。新的 CCM 工具改进了客户查询解决方案和 新同事培训。
●	增强型现场销售工具。宝贵的新功能已集成到我们的 “Winning Formula” 住宅销售应用程序中， 也首次向我们的Terminix同事提供了该应用程序。 应用程序端到端地遵循销售流程，从现场视察 到提案和首次预约安排。此外， 我们还将 “可信顾问” 流程集成到我们的 ServiceTrak 应用程序中，进一步支持服务技术人员生成 销售线索和追加销售机会。这反映出 的战略重点是通过技术 加强销售和服务团队之间的协调。
●	大数据平台。 开发数据指挥中心带来了快速 时间访问大数据和来自多个来源的见解的好处。它将 允许整合 Terminix 数据，并越来越多地提供来自我们整个分支机构网络的 可操作的分析。我们还看到了具有预测 能力的令人兴奋的人工智能机遇。

 

第二阶段

 

在 2023 年完成整合计划的第一阶段后，我们开始了第二阶段——为分支机构 整合做好充分准备。第二阶段计划在 大约在 2024 年的前六个月内交付，许多 明确定义的法律、IT 和运营目标， 包括：

 

●	法人实体合并，对于实现分支机构整合和 统一合同至关重要
●	在 开始系统迁移之前，推出 100 多个 IT 系统功能
●	迁移到单一采购平台
●	整合到统一的财务系统，包括 整合到单一费用和差旅管理系统， 随后进行采购卡的协调
●	将Terminix国民账户迁移到能多洁的单一 客户管理和计费平台
●	将所有传统客户服务代理合并到单个 统一通信平台上
●	完成并签署数据迁移和 IT 系统 架构配置

 

在整合之前，我们还将继续在整合 之前将分支机构同地办公，在这一年中， 将再退出大约 75 处房产。

 

第三阶段

 

我们的整合计划的下一阶段重点是 Terminix 地区和分支机构的迁移 。Terminix 的首批同事 将于 2024 年年中期开始迁移到标准系统、数据和流程，大约三个月后 将推出改道和技术人员薪酬计划。

 

我们在美国有七个害虫防治区域，每次整合 将在从规划到 改道的大约 10 个月内执行。根据我们的 最佳实践手册，前六到七个月将用于为正在整合的分支机构制定 的具体计划。我们预计，随着 Terminix 市场使用类似的 技术和系统，这将变得越来越标准化。规划阶段包括三次测试 数据迁移。这导致了分支 系统和数据迁移的集成。接下来是三个月的 评估期，直到分支机构 整合的最后一部分，包括品牌、改道和技术人员薪酬计划以及 合同，将酌情标准化。

 

第四阶段

 

从2026年起的第四阶段，也是最后一个阶段， Terminix市场和分支机构将完成其 整合。

 

这将标志着分支机构整合计划 的完成，以及我们在2026年实现新的协同目标。 整合后，我们的目标是在中期 内实现 害虫防治服务的有机收入增长，达到市场的 1.5 倍。

 

协同作用和近似阶段划分

 

2023年实现了强劲的成本协同效应，实现了6,900万美元 的税前损益净成本协同效应，高于预期的 6000万美元。这使自交易完成以来净协同效应 的累计损益达到8200万美元。

 

交付方面的持续进展证实了我们的假设， 增强了我们对整体机会的信心，这使得 我们能够提高对 收购可实现协同效应的估计。我们现在预计，到2026年底 年度 将实现约3.25亿美元的税前总成本协同效应（2.25亿美元的净成本协同效应）。

	2022	2023	2024	2025	2026	累积
销售、一般和管理员协同效应	$15m	$73m	$77m	$20m	-	$185m
野战行动	-	$16m	$29m	$55m	$40m	$140m
总协同效应	$15m	$89m	$106m	$75m	$40m	$325m
投资	$(2)m	$(20)m	$(66)m	$(10)m	$(2)m	$(100)m
净协同效应	$13m	$69m	$40m	$65m	$38m	$225m
CTA 现金	$40m	$92m	$85m	$28m	£5m	$250m

 

投资涉及薪资和福利协调、SHE、 创新中心、IT 和品牌以及其他 SOX、 审计和上市成本。预计将以 现金支付 100%。

 

实现协同效应的一次性现金总成本预计为 2.5亿美元左右。2022-2023年将逐步增加1.31亿美元，2024年分期为8500万美元，2025年分期为2,800万美元，2026年分期为500万美元左右。除了 2022-2023年的1.31亿美元现金协同效应外，我们还承担了与Terminix总部减值和 基于股份的整合激励成本相关的约4200万美元 的非现金成本。

 

Paragon 分销业务

 

作为Terminix合并的一部分，能多洁收购了一家名为Paragon的小型产品 分销公司，2023年收入约为6800万美元，利润 约400万美元。该业务在很大程度上依赖于单一、 部分排他性的供应商关系，该关系将从 2024 年 4 月 1 日起终止。因此， 已决定关闭该业务。2024年，北美 地区收入和调整后的营业利润将分别减少约6100万美元和400万美元。

 

Bolt-on M&A 的持续强劲势头

我们收购了41家新企业，包括34家害虫防治业务和7家卫生与福利业务。商定对这些被收购企业的总对价为2.61亿英镑 ，收购前一年的年化总收入约为1.06亿英镑。在此期间，我们 在北美新增了13家企业，收购了 约4600万英镑的收入。这包括在 下半年对Action Pest Control的收购。Action Pest Control是一家中西部提供商 在害虫防治技术100强榜单上排名第 #62 位。 在太平洋地区也表现良好，有8笔交易 （年化收入约为2200万英镑），亚洲和MENAT有7笔交易 （年化收入约为800万英镑），欧洲（包括LATAM）有11笔交易（年化收入约为1200万英镑），在英国 和SSA地区有2笔交易（年化收入约为1800万英镑）。此外， 集团又收购了印度 Rentokil PCI业务的8％股本，所有权达到65％。 Rentokil PCI 业务已经 100% 整合到集团 账户中。

 

并购仍然是我们增长战略的核心。我们将 继续在害虫防治和 卫生与健康领域寻求有吸引力的附加协议，以提高增长和新兴 市场（未来城市）的密度。我们的前景仍然强劲 ，我们目前对24财年并购支出的指导为 约2.5亿英镑。

 

首选雇主 (EOC)

Rentokil Initial 致力于成为 首选的世界级雇主，员工安全以及从尽可能广泛的 人才库中吸引、招聘和留住最优秀的人才，是全球的关键业务目标。

 

2023 年，全球同事留存率增长了 4.7 个百分点，达到 84.2%。所有地区同比都有所改善。我们的北美地区 将同事留存率提高了 5.0 个百分点。这是通过一项范围广泛的计划实现的 ，包括：推出 留存仪表板和经理培训；在上报之前监控潜在的 问题；额外的指导资源；以及 增强的新员工和入职体验。

 

我们的Career Plus应用程序在Rentokil Initial上持续取得成功，并已在Terminix上成功推出。应用程序 为同事提供了一个工具，可以在社交媒体上对外 分享职位空缺并查看整个组织的职位，从而使 他们能够寻找潜在的晋升机会或更适合其需求的职位 。2023年，Career Plus提供了超过20,000份求职申请——16,480份外部求职申请和5,719份来自 现有同事的求职申请，没有广告或招聘 费用。

 

在下半年，公司进行了 Your Voice Counts (YVC)，这是一项全球保密调查，为每位 同事提供了就工作场所文化、 领导力、以客户为中心、发展和直属经理 绩效提供反馈的机会。该调查每两年进行一次，参与率为90％ 。我们保持了强劲的参与度 （79%，符合全球公司标准）和支持水平（83%， ，比全球公司标准领先5个百分点）。关于安全、健康和 环境 (SHE)、“我的经理” 以及多元化、公平和 包容性的问题，我们收到了 的极好反馈。调查结果还显示，同事 支持公司的方针，将重点放在安全上，这是ESG 的关键因素，这仍然是我们表现最好的类别。 根据全球公司 标准衡量，经认可的改进领域包括对福利的满意度以及经理对 发展的支持。

 

创新与科技

害虫防治领域的数字创新对于满足不断变化的世界的需求是必要的。我们在使用数字 技术方面处于行业领先地位，并将继续建立这种竞争力 优势。我们的智能技术提供了更多的远程监控 解决方案，并提高了数据的透明度。

 

356,000 台提供全天候监控的 PestConnect 设备现在 正在客户场所运行。我们有五个国家， 联网设备占商用 投资组合的10％以上，包括荷兰（38％）以及法国和英国 （均为23％）。PestConnect系统的核心是我们屡获殊荣的 雷达设备，该设备约占客户场所联网设备的三分之二 。2024 年，我们将推出 的替代品（名为 RADAR X），这是一款全新的双捕获装置，其增强功能不仅提高了运营效率，还提高了 的可持续性。我们在荷兰 和英国的业务开展的新研究表明，PestConnect 解决啮齿动物 侵扰的速度通常是传统非联网害虫 防治服务的两倍。2024年，我们将开始在北美分阶段推出 PestConnect。

 

北美还将在2024年上半年推出我们的 专有EcoCatch飞行控制解决方案， 将继续推出我们的Lumnia LED飞行昆虫控制系列。Lumnia 可节省多达79％的能源，自2017年推出以来，Lumnia已在全球售出44.5万台。

 

2024年，我们将在美国德克萨斯州达拉斯推出首个专门的害虫防治创新 中心，该中心将专注于住宅和白蚁 领域的 创新和技术。

 

管理层变动

以下管理层变更将从 2024 年 4 月 1 日起生效。

 

现任欧洲 地区管理董事的阿兰·莫弗洛伊德将出任首席商务官。作为这个新 职位的一部分，Alain 将领导营销和创新 的中心职能，专注于端到端的客户体验和 服务生产力。Fabrice Quinquenel现任法国、北欧和波兰董事总经理 ，他将接替阿兰担任欧洲区域董事总经理 一职，并将成为执行领导团队的 成员。现任 集团总法律顾问雷切尔·坎纳姆将出任集团总法律顾问和 公司秘书。首席营销、创新和 战略官加里·布克将于4月中旬离开公司，接任 外部任命。

 

财务审查

 

中央和区域管理费用

 

中央和地区管理费用为1.21亿英镑（按CER和AER计算）， 比上年增长了1400万英镑（22财年：按CER和AER计算为1.07亿英镑） ，这得益于Terminix相关的中央投资，包括较大的合并后 组织的 份额支付费用增加。

 

重组成本

 

公司在调整后的经营 利润范围内报告重组成本。与重大收购相关的成本列为一次性项目，不包括在调整后的营业利润中。 按CER计算的900万英镑（AER为700万英镑）的重组成本比上年下降了300万英镑（22财年：按CER和AER计算为1200万英镑）。它们 主要由侧重于我们的 北美和阿根廷转型 计划的计划的成本组成。

 

利息（在 AER）

 

按实际汇率计算的调整后1.41亿英镑的利息同比上升 ，部分反映了与Terminix交易融资相关的8600万英镑年化利息 费用， 1500万英镑的租赁利息费用以及抵消了恶性通货膨胀和净利息 影响的700万英镑。在这一年中，由于 阿根廷比索贬值，AER在2023年出现了1100万英镑的恶性通货膨胀，比上年（22财年：2200万英镑）减少了1100万英镑。23财年的现金利息为1.66亿英镑（22财年：3900万英镑），这既反映了为收购Terminix筹集的 债务的利息增加，也反映了每年拖欠的息票 的分阶段支付。

 

在附录1中，我们显示了损益表摘要 ，该表说明了我们的融资组成部分如何推动利息 成本和收入以及按平均 汇率计算的2024年的预期区间。2024年超通货膨胀经济体的可变利率、汇率 和消费者价格指数的变化将 影响2024年的利息成本报告。

 

税

 

按实际汇率计算，该期间的所得税费用为 1.12亿英镑，报告的税前利润为4.93亿英镑， 的有效税率（ETR）为 22.7％（22财年：21.6％）。该集团在摊销无形资产 （不包括计算机软件）、一次性项目和调整项目以及 净利息调整前的净利率 在23财年为23.8％（22财年：19.7％）。与之相比， 集团运营所在国家的混合税率为25.1％（22财年：23.7％）。

 

净债务*和现金流

按实际汇率计算为 m 英镑	年初至今
	2023 财年 £m	2022财年 £m	更改 £m
调整后的营业利润	898	571	327
折旧	300	276	24
其他	30	12	18
调整后的息税折旧摊销前利润	1,228	859	369
一次性商品和调整项目（非现金）	(11)	(77)	66
营运资金**	(47)	9	(56)
条款动向	(56)	(12)	(44)
资本支出-增加	(211)	(190)	(21)
资本支出-处置	14	5	9
租赁付款的资本和产生的初始直接成本	(151)	(104)	(47)
利息	(166)	(39)	(127)
税	(100)	(77)	(23)
自由现金流	500	374	126
收购	(242)	(1,018)	776
出售公司和企业	19	1	18
股息	(201)	(122)	(79)
发行新股的成本	-	(16)	16
一次性项目和调整项目的现金影响	(107)	(59)	(48)
其他	(6)	-	(6)
与债务相关的现金流
与债务相关的外汇远期合约结算产生的现金流出	(3)	26	(29)
定期存款的净投资	-	1	(1)
新债务的收益	-	2,383	(2,383)
偿还债务	-	(844)	844
与债务相关的现金流	(3)	1,566	(1,569)
现金和现金等价物的净增加/（减少）	(40)	726	(766)
年初的现金和现金等价物	879	242	637
现金和现金等价物的汇兑损失	(7)	(89)	82
财政年度末的现金及现金等价物	832	879	(47)
现金和现金等价物的净增加/（减少）	(40)	726	(766)
与债务相关的现金流	3	(1,566)	1,569
《国际财务报告准则第16号》负债变动	3	(34)	37
收购的债务	(1)	(946)	945
债券应计利息	(1)	(42)	41
外汇翻译和其他物品	169	(132)	301
净负债增加	133	(1,994)	2,127
期初净负债	(3,279)	(1,285)	(1,994)
期末净负债	(3,146)	(3,279)	133

 

*净负债的定义和解释见2023年年度报告中的合并 财务报表附注 C2

 

**不包括 2023 年流经营运资金的 2,000 万英镑的一次性项目和调整项目

 

2023年，来自经营活动的净现金流增长了22.8％，达到7.37亿英镑。5亿英镑的自由现金流比22财年增加了1.26亿英镑 。更高的交易利润来自于有机 和收购性增长。调整后的息税折旧摊销前利润为12.28亿英镑，与2022年相比增长43.0％ 。1,100万英镑 流入（22财年：7700万英镑）的一次性项目和调整项目（非现金）代表Terminix相关的一次性股票 激励计划和资产减值。

 

该集团在23财年的营运资金流出4700万英镑。营运资本的增加是由收入增长推动的，主要集中在北美和欧洲，包括应收账款和合同成本资产。 在此期间（ 22财年：1.9亿英镑）的资本支出为2.11亿英镑，这反映了 疫情后更为正常的支出模式以及包括Terminix资本支出。租赁 付款增长了45.2％。

 

1.66亿英镑的现金利息支付比上一年 增加了1.27亿英镑，这反映了支付与Terminix交易融资相关的利息费用的时机 。

 

该期间的现金税缴纳额为1亿英镑，与去年同期相比增加了2300万英镑。 调整后的自由现金流转换率为89.4％。

 

本年度和上一年度收购的现金支出为2.42亿英镑， 股息支付为2.01亿英镑，一次性 和调整项目的现金影响为1.07亿英镑（主要与收购Terminix 有关）。 1.69亿英镑的外汇折算和其他项目主要是由于美元 兑英镑的疲软。总体而言，这导致 净负债变化为1.33亿英镑，期末净负债为31.46亿英镑。

 

持续关注

 

董事会继续采用持续经营的基础编制 账目，理由是集团强大的流动性 状况及其表现出的管理 资本支出、股息或附加收购支出水平的能力足以满足集团预测的 资金需求，包括以严重但合理的下行 案例为蓝本的需求。年度 报告的 物料会计政策部分解释了建模情景的详细信息。

 

资金

 

截至2023年12月31日，集团在 区域的流动资金余量为16亿英镑，其中包括7.85亿英镑（合10亿美元）的未提取循环信贷额度（RCF），到期日为2028年10月 。截至2023年12月31日，净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率为2.6倍 （2022年12月31日：3.2倍）。截至2023年12月31日，净负债与息税折旧摊销前利润的比率为 2.8倍（2022年12月31日：4.6倍）。2023年7月， 标普全球重申了该集团的BBB投资级信贷 评级；2023年10月，该集团获得了惠誉评级的第二评级（BBB， 前景稳定）。 集团约81％的债务（包括租赁）的利率是固定的。 该集团在2024年11月之前没有债务到期日。

 

股息

 

董事会建议将2023年每股5.93便士 的末期股息支付给2024年4月5日 营业结束时登记在册的股东，并将于2024年5月15日支付。 这相当于每股8.68便士的全年股息， 与2022年相比增长了15.0％。DRIP 选举的最后一天 是 2024 年 4 月 23 日。

 

24 财年技术指南更新

 

预期损益结果

 

●	重组成本：500 万英镑；一次性项目和调整项目 不包括Terminix：大约 1000 万英镑
●	Terminix 要实现的整合成本*：约9000万至1亿美元
●	中央和区域管理费用，包括与 Terminix 相关的 投资。1.45亿英镑至1.5亿英镑
●	损益调整后的利息成本：约1.35亿英镑至1.45亿英镑**，包括 1000万至1500万英镑的恶性通货膨胀（在AER）
●	预计调整后有效税率：25%-26%
●	员工利润份额：约800万至1000万英镑
●	外汇的影响在-2,500万英镑至 -3500万英镑的范围内***
●	无形资产摊销：1.75亿英镑至1.85亿英镑
●	由于 Paragon 分销业务的关闭，2024 年北美 地区收入和调整后营业利润将分别减少约 6100 万美元和 400 万美元。

 

 

预期现金业绩

 

●	一次性项目和调整项目总额： c.8500 万英镑至 9,500 万英镑
●	营运资金：约5000万至6000万英镑和约5500万英镑至6500万英镑的 备付金
●	不包括使用权 (ROU) 资产租赁付款的资本支出： 2.5 亿英镑至 2.6 亿英镑
●	现金利息：约1.6亿英镑至1.7亿英镑
●	现金税支付：1.15 亿英镑至 1.25 亿英镑
●	2024 年的并购支出预计约为 2.5 亿英镑

 

* 作为一次性项目和调整项目列报，不包括 调整后的营业利润和调整后的 PBTA

 

** 利息成本将受到 在 2024 年 11 月到期日的 4 亿欧元债券到期日前后做出的再融资决定的影响

 

*** 基于维持当前外汇汇率

 

附录 1-调整后利息摘要1

	金额	费率	固定/浮动	2023AER英镑		2024AER英镑
债券和掉期
欧元	400	0.95%	已修复	-		-
欧元	500	0.88%	已修复	-		-
欧元	600	0.50%	已修复	-		-
欧元	850	3.88%	已修复	15		15
欧元	600	4.38%	已修复	23		23
英镑	400	5.00%	已修复	20		20
摊销成本			已修复	4		3
互换		3.53%（平均）	已修复	42		40
总计	1,850			104		101
定期贷款
美元	700	5%-6%	浮点数	31		23
租赁利息			浮点数	25		26
其他兴趣			浮点数	18		23
其他合计				43		49
财务成本2				178		173
已收到利息				(26)		(20)
恶性通货膨胀				(11)		(13)
财务收入3				(37)		(33)
调整后利息				141		140
调整商品
旧版 备抵金的折扣摊销2 财务中确认的对冲会计收益 收入/成本3				11 (11)		10 -

 

 

2023 年英镑/欧元的平均外汇汇率：1.1503 和英镑/美元： 1.2441

 

 

 

1。有关法定利息指标与 调整后利息的全面对账，请参阅下文第16页的非国际财务报告准则指标部分。

 

2. 2023 年财务成本总额为 1.89 亿英镑。参见注释 3。

 

3. 2023 年财务收入总额为 4,800 万英镑，参见注释 4。

 

使用非 IFRS 衡量标准

 

非国际财务报告准则指标与最近的国际财务报告准则 指标的对账

集团使用许多非国际财务报告准则指标来展示该业务的 财务业绩。这些不是《国际财务报告准则》中定义的 指标，但管理层认为，这些指标 为财务 报表的用户提供了有价值的额外信息，以便更好地了解年内基础交易 从有助于 未来业绩的活动中获得的业绩。集团的内部战略规划流程 也以这些措施为基础，用于管理 激励目的。它们应被视为可比国际财务报告准则指标的补充， 而不是替代品。其他公司 可能使用标签相似的衡量标准，这些衡量标准的计算方式与集团的计算方式不同，这限制了 它们作为比较衡量标准的用处。因此，投资者 不应过分依赖这些非国际财务报告准则 指标。

 

以下说明了每项非国际财务报告准则指标与 最近的国际财务报告准则指标的对账情况。

 

恒定汇率 (CER)

鉴于集团业务的国际性质，国外 汇率变动在折算成英镑（集团的 列报货币）时，可能会对集团报告的 业绩产生重大影响。为了帮助了解 业务的基础交易业绩，收入和 利润指标通常以固定汇率显示。CER 的计算方法是按上一年的 全年平均汇率折算本年度报告的数字。它用于 通过消除外汇 汇率变动的影响，让账户的管理层和其他用户更清晰地 对标的交易表现与前 期的可比性。2023年使用的主要汇率为1.2441英镑/美元（2022年：1.2421）和1.1503英镑/欧元（2022年：1.1717）。 除非 另有说明，否则与截至2022年12月31日的年度进行比较。

 

有机收入增长

收购是集团增长战略的核心部分。 有机收入增长指标（绝对值和百分比）用于通过确定 不包括收购收入影响的 有机收入增长，帮助投资者和管理层了解业务的正面或负面表现。 这种方法隔离了在公司管理下发生的 集团业绩变化，无论是有利还是不利，从而反映了与拥有和管理专业服务 业务相关的潜在收益和风险 。

 

有机收入增长是根据按CER计算的 收入同比增长计算得出的，以消除 外汇汇率变动的影响。

 

收购收入表示收购的每项业务在 12 个月内对 集团收入增长的估计。收购收入是 的计算公式为：a) 根据国际财务报告准则3从收购之日到收购当年 年底的收入；b) 收购当年1月1日至收购当年 的收购前收入 。收购前收入基于 被收购实体先前报告的收入， 被视为估计值。

 

在企业被收购的那一年，其在上述 a) 项下报告的所有 收入均被归类为非有机增长。在收购后的 随后的第一个完整财政年度中，每笔收购的自然 收入增长按报告的 收入减去收购收入来计算。

 

在集团层面，计算有机收入增长因此 涉及将收入同比变化总额分离出来并排除在外：i) 汇率变动的影响， ii) 当期完成 收购带来的收入增长，以及 iii) 对收购每项业务的 收购前收入的估计。 ii) 和 iii) 的总和等于所有 收购的总收购收入。计算出的有机收入以上一年度收入的 百分比表示。计算中调整的上一年度收入不是 的 “预估值” 收入，因为任何此类估计 调整都不会产生实质性的影响。

 

如果将收购视为重大交易，例如 2022年10月的Terminix收购，则对上述计算方法 进行修改，以便对收购 年度整个财政年度的自然 收入增长给出一个 “预期” 视图，就好像该收购自去年年初 起成为集团的一部分一样。预计计算是 使用收购前的收入来实现当期和 前期的正常化来完成的，如下表所示。这些收入 标准化被视为估计值，可确保 潜在更大的有机收入增长是根据包括材料收购在内的 分母来衡量的。由于对Terminix 的重大收购，我们对2022年和2023年北美和害虫防治板块 的收入进行了相同的 调整。

 

尽管管理层认为 计算有机收入时使用的方法代表了集团的业绩 ，但计算结果可能无法与 类似或其他行业的其他上市公司提出的带有类似 标签的指标进行比较。

 

	北 美国 £m	欧洲 （包括 LATAM） £m	英国和撒哈拉以南非洲 非洲 £m	亚洲和 MENAT £m	太平洋英镑	中部和地区英镑	总计：百万英镑
2022 年收入	1,849	941	365	321	227	11	3,714
对 Terminix 收购前 2022 年收入的调整1	1,311	23	-	-	-	-	1,334
2022年标准化收入（有机收入增长的基础 百分比）	3,160	964	365	321	227	11	5,048
2023 年收购的收入（按2022年恒定汇率计算）2	33	7	15	6	14	-	75
2022年收购的收入（按2022年CER计算）3	24	27	1	7	4	-	63
2023年有机收入增长（按2022年CER计算）4	97	80	13	23	16	(1)	228
交换差额	(8)	3	(4)	(18)	(12)	-	(39)
2023 年收入（在 AER）	3,306	1,081	390	339	249	10	5,375
有机收入增长百分比	3.0%	8.3%	3.4%	7.1%	6.8%	(4.4)%	4.5%
消毒收入的同比变化	(1)	(8)	-	(9)	-	-	(18)
不包括消毒的有机收入增长百分比	3.1%	9.2%	3.5%	10.2%	6.8%	(4.4)%	4.9%

 

1。此次调整使收购的 Terminix实体2022年收购前收入恢复到上一财政期的第一天 。

 

2。当前 期间完成收购的收入。

 

3。集团在上一财年至集团 所有权12个月周年之内收购的每项业务的收入。

 

4。有机收入增长包括截至2022年12月31日集团中所有 实体的有机收入增长。

 

	北 美国 £m	欧洲 （包括 LATAM） £m	英国和撒哈拉以南非洲 非洲 £m	亚洲和 MENAT £m	太平洋英镑	中部和地区英镑	总计：百万英镑
2021 年收入	1,291	832	354	271	197	12	2,957
Terminix 收购前 2021 年收入的调整1	1,412	33	-	-	-	-	1,445
2021 年标准化收入（有机收入增长的基础 百分比）	2,703	865	354	271	197	12	4,402
2022年收购的收入（不包括Terminix）（按2021年CER计算）2	15	38	-	6	7	-	66
2021 年收购的收入（按 2021 年 CER 计算）3	48	11	-	12	4	-	75
2022年有机收入增长（按2021年CER计算）4	89	55	11	19	13	(1)	186
交换差额	305	(5)	-	13	6	-	319
移除 Terminix 收购前 2022 年收入（位于 AER）5	(1,311)	(23)	-	-	-	-	(1,334)
2022 年收入（在 AER）	1,849	941	365	321	227	11	3,714
有机收入增长百分比	3.2%	6.3%	3.1%	6.8%	7.5%	(11.9)%	4.2%
消毒收入的同比变化	(61)	(21)	(6)	(7)	(1)	-	(96)
不包括消毒的有机收入增长百分比	5.7%	9.1%	4.9%	11.0%	7.9%	(11.9)%	6.6%

 

1. 此次调整为被收购的Terminix实体带来了2021年收购前 的全部12个月收入。

 

2.本期 完成收购产生的收入。

 

3.集团在上一财政年度至集团 所有权12个月周年之内收购的每项业务的收入。

 

4. 有机收入增长包括截至2021年12月31日集团中所有 实体的有机收入增长以及自2022年10月12日收购以来Terminix在 期间的有机收入增长。

 

5. 从 收购期的第一天到 收购周年纪念日，按当年汇率计算，移除 Terminix 2022年收入 的收购前收入的被收购实体。

 

调整后的支出和利润指标

调整后的费用和利润衡量标准用于通过扣除因规模和性质而可能扭曲业绩的收入和 支出，让投资者 和管理层进一步了解业务在一段时间内的潜在盈利能力。 调整后的利润指标是通过将以下 项与等效的国际财务报告准则利润指标相加来计算的：

 

●	无形资产（不包括 计算机软件）的摊销和减值；
●	一次性商品和调整商品；以及
●	净利息调整。

 

无形资产（例如客户名单和品牌）在收购企业时被确认，就其性质而言，每年 可能因规模和金额而异。 与创新相关的开发成本的资本化也将因年而异。因此，将无形资产的摊销重新添加到 中，这有助于了解 业务的基础交易表现，并允许跨地区和类别 进行比较（见第35页的表格）。

 

一次性项目和调整项目是重大支出或收入， 将对 集团的潜在盈利能力产生扭曲影响。典型的例子包括与收购 企业相关的成本、处置或关闭业务的收益或损失、 处置固定资产的物质收益或损失、对遗留环境负债的调整 以及法律纠纷产生的付款或收益。下一页将对一次性项目和调整 项进行分析。

 

净利息调整是其他非现金或一次性会计 损益，它们可能导致实质性波动并扭曲 对业务业绩的理解，例如养老金计划的净 利息和利息公允价值 调整。

 

调整后的支出是一次性支出和调整项目，以及调整后的 利息。使用的调整后利润指标是调整后的营业 利润、调整后的税前和税后利润以及调整后的息税折旧摊销前利润。 还报告了调整后的每股收益，该收益来自调整后的 税后利润。

 

一次性商品和调整商品

对一次性项目和调整项目的分析见下文 。

 

	一次性商品和调整商品 成本/（收入） £m	一次性商品和调整商品 税收影响 £m	一次性商品和调整商品 现金流入/（流出）百万英镑
2021
收购和整合成本	13	(1)	(12)
Terminix 的收购成本	6	-	(6)
其他	2	(1)	(9)
总计	21	(2)	(27)
2022
收购和整合成本	5	(2)	(13)
与收购 Terminix 相关的费用	68	(4)	(38)
Terminix 集成成本	62	(14)	(32)
英国养老金计划-盈余返还	-	-	22
其他	1	-	2
总计	136	(20)	(59)
2023
收购和整合成本	13	(2)	(13)
与收购 Terminix 相关的费用	1	-	(25)
Terminix 集成成本	81	(21)	(74)
其他	3	(1)	5
总计	98	(24)	(107)

 

 

调整后利息

调整后利息是通过净利息调整（摊销遗留准备金 折扣以及外汇和对冲 会计无效）调整报告的财务 收入和成本来计算的。

 

	2023AER英镑	2022AER英镑
财务成本	189	79
财务收入	(48)	(49)
添加回去：
传统准备金折扣的摊销	(11)	(3)
外汇和对冲会计无效	11	21
调整后利息	141	48

 

 

 

调整后的营业利润

调整后的营业利润是通过将一次性和 调整项目以及无形 资产的摊销和减值与营业利润相加来计算的。

 

	2023£m	2022£m
营业利润	625	317
添加回去：
一次性商品和调整商品	98	136
无形资产的摊销和减值1	175	118
调整后的营业利润（按AER计算）	898	571
外汇的影响	(1)	-
调整后的营业利润（按CER计算）	897	571

 

1。不包括计算机软件。

 

调整后的税前和税后利润

调整后的税前利润是通过将净额 利息调整、一次性项目和调整项目以及摊销 和无形资产减值与税前利润相加计算得出的。调整后的 税后利润是通过加回净利息 调整数、一次性项目和调整项目、无形资产的摊销和 减值以及对这些 税后利润调整的税收影响来计算的。

 

	2023
	国际财务报告准则指标 £m	净利息调整数百万英镑	一次性商品和调整商品 £m	无形资产的摊销和减值1 £m	非国际财务报告准则指标 £m
所得税前利润	493	-	98	175	766	调整后的税前利润
所得税支出	(112)	(2)	(24)	(44)	(182)	调整后利润税
本年度利润	381	(2)	74	131	584	调整后的税后利润

 

 

 

 

	2022
	国际财务报告准则指标 £m	净利息调整数百万英镑	一次性商品和调整商品 £m	无形资产的摊销和减值1 £m	非国际财务报告准则指标 £m
所得税前利润	296	(18)	136	118	532	调整后的税前利润
所得税支出	(64)	3	(20)	(24)	(105)	调整后利润税
本年度利润	232	(15)	116	94	427	调整后的税后利润

 

 

1。不包括计算机软件。

 

调整后的息税折旧摊销前利润

调整后的息税折旧摊销前利润的计算方法是将反向财务收入、 财务成本、扣除税款的关联公司利润份额、收入 税收支出、折旧、一次性项目和调整项目以及 摊销、无形资产减值和其他非现金 支出与该年度的利润相加。

 

	2023£m	2022£m
本年度利润	381	232
添加回去：
财务收入	(48)	(49)
财务成本	189	79
扣除税款的员工利润份额	(9)	(9)
所得税支出	112	64
折旧	300	276
其他非现金支出	30	12
一次性商品和调整商品	98	136
无形资产的摊销和减值1	175	118
调整后的息税折旧摊销前利润	1,228	859

 

1。不包括计算机软件。

 

调整后的每股收益

每股基本收益的计算方法是将归属于公司股东的利润 除以年内已发行股票的加权平均数， 在财务报表附注6中对此进行了解释。调整后的每股收益 的计算方法是将归属于公司 股东的持续 业务的调整后利润除以已发行普通股的加权平均数， 如下所示。

 

对于调整后的摊薄后每股收益，对已发行普通股的加权平均数 进行了调整，以包括所有 股潜在的摊薄普通股。财务 报表附注6解释了集团潜在的 摊薄普通股。

 

	2023£m	2022£m
归属于本公司股东的利润	381	232
添加回去：
净利息调整	-	(18)
一次性商品和调整商品	98	136
无形资产的摊销和减值1	175	118
对上述商品征税2	(70)	(41)
归属 公司股东的调整后利润	584	427
已发行普通股的加权平均数 （百万）	2,516	2,002
潜在摊薄股票的调整（百万股）	11	12
摊薄后每股收益的加权平均普通股数量（百万）	2,527	2,014
调整后每股基本收益	23.19p	21.34p
摊薄后的调整后每股收益	23.08p	21.22p

 

 

1。不包括计算机软件。

 

2。对追加回购的税收影响如下：一次性项目和调整后 项2400万英镑（2022年：2000万英镑）； 无形资产的摊销和减值4400万英镑（2022年：2500万英镑）；净利息 调整200万英镑（2022年：30万英镑）。

 

 

调整后的现金衡量标准

集团旨在创造可持续的现金流，以 支持其收购计划并为向 股东支付股息提供资金。管理层认为这对投资者来说是有用的信息 。正在使用的调整后现金流指标是自由现金流、 调整后的自由现金流和调整后的自由现金流 转换。

 

自由现金流

自由现金流是指来自经营 活动的净现金流来衡量，并根据与购买和 出售不动产、厂房、设备和无形资产相关的现金流、与租赁资产相关的现金 流、与一次性和 调整项目相关的现金流以及从关联公司获得的股息进行了调整。管理层认为这些项目 是非全权委托的，因为需要对这些资产进行持续 的投资才能支持企业的日常 运营。管理层 将自由现金流用于激励目的，是 投资者共享和使用的衡量标准。下表提供了合并现金流量表中经营 活动的净现金流与自由现金 流量的对账情况。

 

	2023£m	2022£m
来自经营活动的净现金流	737	600
购买不动产、厂房和设备	(167)	(153)
购买无形资产	(44)	(37)
租赁付款的资本部分和产生的初始直接成本	(151)	(104)
出售不动产、厂房和设备以及 软件的收益	14	5
一次性项目和调整项目的现金影响	107	59
从员工处收到的股息	4	4
自由现金流	500	374

 

 

 

调整后的自由现金流和调整后的自由现金流 转换

调整后的自由现金流转换是为了向 投资者证明 的调整后税后利润转换为现金的比例。其计算方法是将调整后的自由现金 流量除以调整后的税后利润，以百分比表示。 调整后的自由现金流是根据 新增产品开发和通过其他综合收益计算的净投资对冲现金 利息调整后的自由现金流来衡量的。产品开发 的增加由于其规模可变和 非基础性质而进行了调整。对通过 其他综合收益的净投资对冲现金利息进行了调整，因为该现金与 项有关 未在 税后调整后利润中确认的项目。

 

	2023£m	2022£m
自由现金流	500	374
新增产品开发内容	10	10
净投资通过其他综合 收益对冲现金利息	12	8
调整后的自由现金流 (a)	522	392
调整后的税后利润 (b)	584	427
调整后的自由现金流转换 (a/b)	89.4%	91.8%

 

 

最接近调整后自由现金 流量转换的基于 IFRS 的等效指标将是现金转换，如下表 所示，用于比较计算。现金 转换率的计算方法是运营中 活动的净现金流除以 公司股东应占的利润，以百分比表示。管理层认为，这个 对投资者来说是有用的信息，因为它表明了利润的质量，以及集团将利润 转化为现金流的能力。

 

	2023£m	2022£m
来自经营活动的净现金流 (a)	737	600
归属于公司股东的利润 (b)	381	232
现金兑换 (a/b)	193.4%	258.6%

 

 

 

 

 

调整后的有效税率（调整后的 ETR）

调整后的有效税率用于向投资者和 管理层显示适用于集团调整后税前利润 的税率。该衡量标准的计算方法是将调整后的收入 税费除以调整后的税前利润，以 百分比表示。

 

	2023£m	2022£m
所得税支出	112	64
对以下各项的税收调整：
无形资产的摊销和减值1	44	24
净利息调整	2	(3)
一次性商品和调整商品	24	20
调整后的所得税支出 (a)	182	105
调整后的税前利润 (b)	766	532
调整后的有效税率 (a/b)	23.8%	19.7%

 

 

1。不包括计算机软件。

 

集团2023年税前报告利润 的有效税率（ETR）为22.7％（2022年：21.6％）。本集团在 摊销无形资产（不包括计算机软件）、 一次性项目和调整项目以及 2023年净利息调整前的调整后净利率为23.8％（2022年：19.7％）。相比之下，集团运营所在国家的 混合税率为25.1％（2022年： 23.7％）。集团2023年的低税率主要归因于 去年1200万英镑（2022年： 900万英镑）的净税收抵免。

 

集团的税费和调整后的ETR将受到 全球利润组合和水平、未来税率的变化和 其他税收立法、外汇汇率、 未确认递延所得税资产的 前期税收损失的利用、各税务机关未决问题的解决、收购和处置的影响。

 

 

 

 

合并损益表和其他综合 收益表

 

截至12月31日的年度

 

	注意	2023 £m	2022 £m	2021 £m
收入	2	5,375	3,714	2,957
运营费用		(4,711)	(3,373)	(2,610)
金融资产的净减值亏损		(39)	(24)	-
营业利润		625	317	347
财务收入	4	48	49	4
财务成本	3	(189)	(79)	(34)
扣除税款的员工利润份额		9	9	8
所得税前利润		493	296	325
所得税支出1	5	(112)	(64)	(62)
本年度利润		381	232	263
本年度利润归因于：
公司股权持有人		381	232	263
非控股权益		-	-	-
其他综合收益：
在收入 报表之后未重新分类的商品：
净固定福利负债的重新计量		-	2	1
随后可能会在收入 报表中重新分类的商品：
净汇率调整抵消了储备		(352)	(232)	(18)
净投资对冲的净收益/（亏损）		109	(68)	15
套期保值成本		9	(2)	(1)
现金流公允价值变动的有效部分 套期保值		3	(6)	13
与计入其他综合 收入的项目相关的税款		6	11	2
本年度的其他综合收益		(225)	(295)	12
该年度的总综合收益		156	(63)	275
该年度的综合收益总额可归因于 ：
公司股权持有人		156	(63)	275
非控股权益		-	-	-
归属于公司权益 持有人的每股收益：
基本版	6	15.14p	11.57p	14.16p
已稀释	6	15.07p	11.51p	14.10p

 

 

1。税收包括1.06亿英镑（2022年：5800万英镑；2021年：5000万英镑） 的海外税收。

 

所有利润均来自持续经营。

 

 

 

 

合并资产负债表

 

于 12 月 31 日

 

	注意	2023 £m	回顾一下 已调整 20221 £m
资产
非流动资产
无形资产1	9	7,042	7,303
财产、厂房和设备	10	499	495
使用权资产1		452	449
对关联企业的投资1		44	63
其他投资		21	23
递延所得税资产		43	43
合同成本1		224	215
退休金资产		3	3
贸易和其他应收账款		45	90
衍生金融工具		57	21
		8,430	8,705
流动资产
其他投资		1	1
库存		207	200
贸易和其他应收账款1		880	830
流动税收资产		33	36
衍生金融工具		14	-
现金和现金等价物	11	1,562	2,170
		2,697	3,237
负债
流动负债
交易和其他应付账款1		(1,144)	(1,166)
当前纳税负债		(48)	(60)
负债和费用准备金	17	(94)	(133)
银行和其他短期借款1		(1,134)	(1,345)
租赁负债		(127)	(135)
衍生金融工具		(32)	-
		(2,579)	(2,839)
净流动资产		118	398
非流动负债
其他应付账款1		(71)	(90)
银行和其他长期借款		(3,153)	(3,574)
租赁负债1		(318)	(325)
递延所得税负债1		(517)	(513)
退休金义务	16	(28)	(30)
负债和费用准备金1	17	(357)	(381)
衍生金融工具		(16)	(92)
		(4,460)	(5,005)
净资产		4,088	4,098
股权
归属于公司权益的资本和储备 持有人
股本	18	25	25
股票溢价		14	9
其他储备		532	763
留存收益		3,518	3,302
		4,089	4,099
非控股权益		(1)	(1)
总净值		4,088	4,098

1。商誉、使用权资产、对相关 企业的投资、合同成本、应计收入、应计收入、贷款、 长期负债、租赁负债、递延所得税负债、 和准备金已在2022年进行了追溯性调整，以反映与收购Terminix相关的计量期调整 （见注释 8）。

 

 

 

 

合并权益变动表

 

截至12月31日的年度

 

	归属于本公司股东
	分享 首都 £m	分享 premium £m	其他 后备队 £m	已保留 收益 £m	非- 控制 利息 £m	总计 股权 £m
于 2021 年 1 月 1 日	18	7	(1,926)	3,031	1	1,131
本年度利润	-	-	-	263	-	263
其他综合收益：
净汇率调整抵消了储备	-	-	(18)	-	-	(18)
净投资对冲的净收益	-	-	15	-	-	15
现金流套期保值的净收益1	-	-	13	-	-	13
套期保值成本	-	-	(1)	-	-	(1)
净固定福利负债的重新计量	-	-	-	1	-	1
储备之间转账	-	-	(10)	10	-	-
与直接计入其他综合 收入的物品相关的税款	-	-	-	2	-	2
该年度的总综合收益	-	-	(1)	276	-	275
与所有者的交易：
年内发行的股票	1	-	-	(1)	-	-
收购非控股权益	-	-	-	(8)	(2)	(10)
支付给股东的股息	-	-	-	(139)	-	(139)
股权结算的基于股份的付款计划的成本	-	-	-	10	-	10
与直接计入股权的物品相关的税款	-	-	-	5	-	5
看跌期权账面价值的变动	-	-	-	(8)	-	(8)
于 2021 年 12 月 31 日	19	7	(1,927)	3,166	(1)	1,264
本年度利润	-	-	-	232	-	232
其他综合收益：
净汇率调整抵消了储备	-	-	(232)	-	-	(232)
净投资对冲净亏损	-	-	(68)	-	-	(68)
现金流套期保值的净亏损1	-	-	(6)	-	-	(6)
套期保值成本	-	-	(2)	-	-	(2)
净固定福利负债的重新计量	-	-	-	2	-	2
与直接计入其他综合 收入的物品相关的税款	-	-	-	11	-	11
该年度的总综合收益	-	-	(308)	245	-	(63)
与所有者的交易：
年内发行的股票	6	-	-	-	-	6
收购 Terminix Global Holdings, Inc. 的合并减免	-	-	3,014	-	-	3,014
股票期权的收益	-	2	-	-	-	2
发行新股的成本	-	-	(16)	-	-	(16)
支付给股东的股息	-	-	-	(122)	-	(122)
股权结算的基于股份的付款计划的成本	-	-	-	18	-	18
与直接计入股权的物品相关的税款	-	-	-	(2)	-	(2)
看跌期权账面价值的变动	-	-	-	(3)	-	(3)
于 2022 年 12 月 31 日	25	9	763	3,302	(1)	4,098
初次使用 IFRS17 时的调整	-	-	-	(1)	-	(1)
截至 2023 年 1 月 1 日的调整后余额	25	9	763	3,301	(1)	4,097
本年度利润	-	-	-	381	-	381
其他综合收益：
净汇率调整抵消了储备	-	-	(352)	-	-	(352)
净投资对冲的净收益	-	-	109	-	-	109
现金流套期保值的净收益1	-	-	3	-	-	3
套期保值成本	-	-	9	-	-	9
与直接计入其他综合 收入的物品相关的税款	-	-	-	6	-	6
该年度的总综合收益	-	-	(231)	387	-	156
与所有者的交易：
股票期权的收益	-	5	-	-	-	5
支付给股东的股息	-	-	-	(201)	-	(201)
股权结算的基于股份的付款计划的成本	-	-	-	27	-	27
看跌期权账面价值的变动	-	-	-	4	-	4
于 2023 年 12 月 31 日	25	14	532	3,518	(1)	4,088

 

 

1. 300万英镑的现金流对冲净收益（2022年净亏损600万英镑；2021年：净亏损1300万英镑 收益）包括2,800万英镑的亏损（2022年：1.37亿英镑 收益；2021年：1500万英镑的亏损）公允价值变动的有效部分被重新归类为零英镑的收购成本 （2022年：1.18亿英镑收益）；2021年：由于外国 汇率的变化， 将3100万英镑的亏损（2022年： 2,500万英镑的收益；2021年：2,800万英镑的亏损）重新归类为损益表。

 

零英镑（2022年：零英镑；2021年：零英镑）的股票已被扣除留存收益。这表示能多洁初始员工 股票信托持有的1,300万股（2022年： 1,960万股；2021年：940万股）股票，该信托未经合并。截至2023年12月31日，这些 股票的市值为5700万英镑（2022年：1亿英镑；2021年： 5500万英镑）。信托持有的股票 的股息收入和投票权已被免除。

 

 

其他储量分析

 

	资本减免准备金英镑	合并 浮雕 保护区 £m	法律储备金英镑	现金流对冲储备金英镑	翻译储备金英镑	套期保值成本英镑	总计：百万英镑
于 2021 年 1 月 1 日	(1,723)	-	10	(4)	(208)	(1)	(1,926)
净汇率调整抵消了储备	-	-	-	-	(18)	-	(18)
净投资对冲的净收益	-	-	-	-	15	-	15
现金流套期保值的净收益1	-	-	-	13	-	-	13
储备之间转账	-	-	(10)	-	-	-	(10)
套期保值成本	-	-	-	-	-	(1)	(1)
该年度的其他综合收益总额	-	-	(10)	13	(3)	(1)	(1)
于 2021 年 12 月 31 日	(1,723)	-	-	9	(211)	(2)	(1,927)
净汇率调整抵消了储备	-	-	-	-	(232)	-	(232)
净投资对冲净亏损	-	-	-	-	(68)	-	(68)
现金流套期保值的净亏损1	-	-	-	(6)	-	-	(6)
套期保值成本	-	-	-	-	-	(2)	(2)
该年度的其他综合收益总额	-	-	-	(6)	(300)	(2)	(308)
与所有者的交易：
收购 Terminix Global Holdings, Inc. 的合并减免	-	3,014	-	-	-	-	3,014
发行新股的成本	-	(16)	-	-	-	-	(16)
于 2022 年 12 月 31 日	(1,723)	2,998	-	3	(511)	(4)	763
净汇率调整抵消了储备	-	-	-	-	(352)	-	(352)
净投资对冲净亏损	-	-	-	-	109	-	109
现金流套期保值的净收益1	-	-	-	3	-	-	3
套期保值成本	-	-	-	-	-	9	9
该年度的其他综合收益总额	-	-	-	3	(243)	9	(231)
于 2023 年 12 月 31 日	(1,723)	2,998	-	6	(754)	5	532

 

 

1. 300万英镑的现金流对冲净收益（2022年净亏损600万英镑；2021年：净亏损1300万英镑 收益）包括2,800万英镑的亏损（2022年：1.37亿英镑 收益；2021年：1500万英镑的亏损）公允价值变动的有效部分被重新归类为零英镑的收购成本 （2022年：1.18亿英镑收益）；2021年：由于外国 汇率的变化， 将3100万英镑的亏损（2022年： 2,500万英镑的收益；2021年：2,800万英镑的亏损）重新归类为损益表。

 

资本削减准备金于2005年产生，这是能多洁初始1927公司根据1985年《公司法》第 425条提出的 安排计划引入新的控股公司 Rentokil Initial plc，以及随后高等法院批准的资本削减 ，将每股 普通股的名义价值从100便士降至1便士。

 

法定储备金是指根据集团运营所在的某些国家/地区的 当地法律预留的金额。对该储备金的 评估已于 2021 年完成，并确定 不再需要预留这些金额。 因此，1000万英镑的余额已转回 留存收益准备金。

 

为收购Terminix提供资金而发行的股票的公允价值超过其面值，从而产生了名为合并救济储备的新的 储备金。根据2006年《 公司法》第612条，如果通过发行股票 取代已发行的股票来收购企业时满足特定 情况，则可获得合并减免。该储备金尚未变现（因此 不可分配），但可能会在 晚些时候变现，例如处置与之相关的投资 或减值（可能发生在投资支付 股息之后）。

 

 

 

 

合并现金流量表

 

截至12月31日的年度

 

	注意	2023£m	2022£m	2021£m
来自经营 活动的现金流1
营业利润		625	317	347
调整为：
-不动产、厂房和 设备的折旧和减值		154	148	128
-租赁资产的折旧和减值		120	106	78
-无形资产（不包括 计算机软件）的摊销和减值		175	118	74
-计算机软件的摊销和减值		26	22	17
-其他非现金物品		26	8	6
营运资金的变化（不包括收购 和汇兑差额对合并的影响）：
-库存		(15)	(4)	(3)
-合同成本		(19)	(10)	(5)
-贸易和其他应收账款		(29)	5	59
-贸易和其他应付账款和准备金		(60)	6	(32)
已收到利息		25	13	5
已付利息2		(191)	(52)	(42)
已缴所得税		(100)	(77)	(69)
来自经营活动的净现金流		737	600	563
来自投资活动的现金流
购买不动产、厂房和设备		(167)	(153)	(128)
购买无形资产		(44)	(37)	(32)
出售财产、厂房和设备的收益		14	5	7
收购公司和企业，扣除收购的现金	8	(242)	(1,018)	(463)
出售公司和企业		-	1	-
出售对关联公司的投资		19	-	-
从员工处收到的股息		4	4	4
定期存款投资产生的现金流净变化		-	1	171
来自投资活动的净现金流		(416)	(1,197)	(441)
来自融资活动的现金流
支付给股东的股息	7	(201)	(122)	(139)
从非控股权益处收购股份		-	-	(9)
租赁付款的资本要素		(157)	(104)	(88)
发行新股的成本		-	(16)	-
与债务相关的外国 远期外汇合约结算的现金（流出）/流入		(3)	26	(19)
新债务的收益		-	2,383	5
偿还债务		-	(844)	(167)
来自融资活动的净现金流		(361)	1,323	(417)
现金和现金等价物的净（减少）/增加		(40)	726	(295)
年初的现金和现金等价物		879	242	551
现金和现金等价物的汇兑损失		(7)	(89)	(14)
财政年度末的现金及现金等价物	11	832	879	242

 

 

1。来自经营活动的现金流已在 2023 年修订为 显示了营业利润与 经营活动净现金流之间的对账——此前该对账的一部分已在 财务 报表附注的单独表格中显示。

 

2。支付的利息包括 2500万英镑（2022年：1000万英镑；2021年：600万英镑）的利息部分。

 

 

财务报表附注

 

1。会计政策的变化

 

除下文所述外，这些 财务报表中适用的会计政策与集团 截至2022年12月31日止年度 合并财务报表中适用的会计政策相同。

 

集团通过了以下新标准和 标准修正案，包括对其他 标准的任何相应修订，自 2023 年 1 月 1 日起生效：

 

●	引入《国际财务报告准则第17号》保险合同（适用于 非发行人）；
●	对国际会计准则第8号的修订 会计估算的定义；
●	对国际会计准则第1号《会计政策披露》的修订； 和
●	对 IAS 12 递延税的修订。

这些修正案的适用对 集团 合并财务报表中确认金额的披露没有重大影响。因此，尚未对截至2022年12月31日的比较财务信息进行任何调整 。

 

某些新的会计准则、会计 准则的修订和解释已经发布，这些准则在 2023 年 12 月 31 日的报告期内不是 强制性的，也没有 提前被集团采用。在当前或未来的报告期内，这些标准、修正案或 解释预计不会对 实体以及 可预见的未来交易产生重大影响。

 

 

对上一年度比较数据的回顾性调整

 

根据国际财务报告准则第3号商业 组合的要求，对2022年的比较信息进行了回顾性调整 ，以显示计量期调整 对2023年收购Terminix的影响。更多详情 可以在注释 8 中找到。

 

2。收入确认和运营部门

 

收入确认

收入 表示向客户 转让承诺的商品或服务，其金额反映了集团 预计有权获得的对价。根据国际财务报告准则第15号的定义，所有收入均被视为来自与客户签订的 合同的收入，包括工作工作 和商品销售。根据国际财务报告准则第15号，当 客户根据 可识别的履约义务获得对商品或服务的控制权时，收入即予以确认。在大多数情况下， 集团认为其签订的合同是 捆绑服务合同，这些合同被视为单一履行 义务。因此，整个集团的大部分收入是在 合同期间按产出平均确认的 ，这是因为客户同时获得和消费 集团业绩所带来的好处。 工作是短期合同收入，其中 服务的期限通常少于一个月。与该收入类型相关的 绩效义务因其性质而各不相同 ，收入将在完成后在 个时间点予以确认。如果消耗品是与服务合同分开提供的 ，则收入在货物转让 点确认。

 

所有合约报告的交易价格是合同中商定的价格 ，不包含 可变对价、融资部分或非现金 对价的实质性要素。集团运用《国际财务报告准则第15号》 第121段中的实际权宜之计，不披露有关 剩余履约义务的信息，因为集团有权向客户索取 对价，其金额与迄今为止完成的履约义务 对客户的价值直接对应。

 

将收入按类别、地区和主要类型划分的 收入来源如下所示 分部报告中。

 

合同成本

合同 成本主要是获得合同 的增量成本（主要是与获得的合同 直接相关的销售佣金），在较小程度上是履行 不在其他标准范围内的合同的成本（主要是为履行 合同投入资源的增量 成本）。

 

预计这些费用可以在与之相关的合同的 有效期内收回。因此，集团 将其资本化为合同成本，并在合同的 预期寿命内进行摊销。管理层采用投资组合 方法来确认合同成本，整个集团 份合同的预期期限和相关的摊销期为 在三到七年之间。

 

期末，资产负债表中确认的合同成本为2.24亿英镑（2022年经追溯调整后： 2.15亿英镑；2021年：7500万英镑）。该期间确认的摊销金额 为1.21亿英镑（2022年：3900万英镑；2021年：3000万英镑）， 减值损失为零英镑（2022年：零英镑；2021年： 零英镑）。运用《国际财务报告准则》 第94段中的实际权宜之计，集团将获得 合同的增量成本认定为摊销时的费用集团本应确认的 资产的存续期为一年 年或更短。

 

合同负债

合同 负债与从客户 那里收到的预先对价有关，但履约义务尚未得到履行。随后，所有 期初余额均已在当年得到满足。在 大多数按时间确认收入的业务类别中， 客户会提前或同时开具发票， 履约义务得到履行。

 

区段报告

分部 信息是根据国际财务报告准则第8号运营的 分部列报的。集团的运营部门是区域，此 反映了内部管理报告结构以及首席运营决策者（ 首席执行官）审查 信息的方式。每个地区均由一名区域经理 董事领导，该董事直接向首席执行官报告，并且是集团执行领导团队的 成员，负责 对集团业绩的审查。每个运营部门 的业务在多个不同的国家开展业务，并在三个业务领域销售 服务。

 

在集团的分部 报告中，拉丁美洲地区与欧洲合并。它是集团最小的地区，按照《国际财务报告准则第8号》的量化阈值，不被视为 可申报的地区。 与欧洲相结合，因为它们在经济 特征、所提供服务的性质、 客户的类型、提供服务的方法以及语言和 文化的相似之处方面相似。

 

国际财务报告准则第15号下的分列收入与以下分部 分析相同。重组成本、一次性项目和调整项目、 无形资产（不包括 计算机软件）的摊销和减值以及中央和区域成本均按 集团层面列报，因为它们不是在可报告的 细分市场层面上列报或管理的。列报依据与内部管理层审查的 信息一致。

 

 

持续经营的收入和利润

 

	收入 2023 £m	收入1 2022 £m	收入1 2021 £m	正在运营 利润 2022 £m	正在运营 利润1 2022 £m	正在运营 利润1 2021 £m
北美2
害虫防治	3,201	1,746	1,149	599	297	187
卫生与健康	105	103	142	18	18	29
	3,306	1,849	1,291	617	315	216
欧洲（包括拉丁美洲）
害虫防治	516	427	350	124	103	92
卫生与健康	344	322	316	52	53	54
法国工作服	221	192	166	39	31	17
	1,081	941	832	215	187	163
英国和撒哈拉以南非洲
害虫防治1	195	182	171	51	47	45
卫生与健康	195	183	183	43	48	49
	390	365	354	94	95	94
亚洲和中东北非地区
害虫防治	250	231	187	34	34	25
卫生与健康	89	90	84	11	11	11
	339	321	271	45	45	36
太平洋地区
害虫防治	124	104	90	22	16	14
卫生与健康	125	123	107	33	32	25
	249	227	197	55	48	39
中央和区域管理费用	10	11	12	(121)	(107)	(96)
重组成本	-	-	-	(7)	(12)	(10)
收入和调整后的营业利润	5,375	3,714	2,957	898	571	442
一次性商品和调整商品				(98)	(136)	(21)
无形资产的摊销和减值3				(175)	(118)	(74)
营业利润				625	317	347

 

 

1。中央和地区管理费用收入与金属制品和消耗品的批发 有关，包括卫生和害虫防治 产品。它是集中管理的，而不是在任何地区进行的。在 2023年期间，内部管理报告结构发生了变化，新的 结构下显示了2022年和2021年的收入 和利润。由于这一变化，每年 年度的500万英镑收入和100万英镑的 营业利润从英国和撒哈拉以南非洲（害虫防治）转移到中部和地区管理费用。

 

2。2023 年，北美 确认的减值损失与 ROU 资产相关的减值损失为零英镑（2022年：1700万英镑；2021年： 零英镑），与 不动产、厂房和设备相关的减值亏损（2022年：800万英镑；2021年：零英镑）。

 

3。不包括计算机软件。

 

 

 

 

合并损益表 中包含的其他分部项目如下：

 

	摊销和 的减值 无形资产1 2023 £m	摊销和 的减值 无形资产1 2022 £m	摊销和 的减值 无形资产1 2021 £m
北美	118	59	34
欧洲（包括拉丁美洲）	24	29	14
英国和撒哈拉以南非洲	8	-	9
亚洲和中东北非地区	11	20	7
太平洋地区	6	4	4
中部和区域	8	6	6
总计	175	118	74
税收影响	(44)	(25)	(18)
税后总额	131	93	56

 

 

1。不包括计算机软件。

 

3。财务成本

 

	2023 £m	2022 £m	2021 £m
已发行的中期票据 的应付套期保值利息1	61	39	10
银行贷款和透支的应付利息1	42	5	3
RCF1 的应付利息	3	1	1
外汇掉期的应付利息2	44	19	14
租赁应付利息	25	10	6
拨备金折扣的摊销	14	3	-
套期保值无效造成的公允价值损失	-	2	-
总财务成本	189	79	34