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最大成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-12-310001739445美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-04-060001739445美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-04-062021-04-060001739445US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员2019-01-020001739445US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员2023-12-310001739445US-GAAP：应收账款会员2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：其他非流动资产成员2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：其他资产成员2023-12-310001739445US-GAAP：其他负债成员2023-12-310001739445ACA：锅炉制造商布莱克史密斯国家养老金信托基金成员2023-01-012023-12-310001739445ACA：锅炉制造商布莱克史密斯国家养老金信托基金成员2022-01-012022-12-310001739445ACA：锅炉制造商布莱克史密斯国家养老金信托基金成员2021-01-012021-12-310001739445US-GAAP：累积翻译调整成员2020-12-310001739445US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2020-12-310001739445US-GAAP：累积翻译调整成员2021-01-012021-12-310001739445US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2021-01-012021-12-310001739445US-GAAP：累积翻译调整成员2021-12-310001739445US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2021-12-310001739445US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-012022-12-310001739445US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-01-012022-12-310001739445US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310001739445US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-12-310001739445US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-310001739445US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-12-310001739445SRT: 最低成员US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-12-310001739445SRT: 最大成员US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：绩效股成员SRT: 最低成员2023-12-310001739445US-GAAP：绩效股成员SRT: 最大成员2023-12-310001739445ACA: 限制性股票奖励会员美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001739445ACA：三位一体普通股成员ACA: 限制性股票奖励会员2022-12-310001739445ACA: 限制性股票奖励会员2022-12-310001739445ACA: 限制性股票奖励会员美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-12-310001739445ACA：三位一体普通股成员ACA: 限制性股票奖励会员2023-01-012023-12-310001739445ACA: 限制性股票奖励会员2023-01-012023-12-310001739445ACA: 限制性股票奖励会员美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310001739445ACA：三位一体普通股成员ACA: 限制性股票奖励会员2023-12-310001739445ACA: 限制性股票奖励会员2023-12-310001739445US-GAAP：应计负债会员2023-12-310001739445ACA：环境和工作场所问题成员2023-12-310001739445ACA：工程结构和运输产品会员US-GAAP：库存会员2023-12-3100017394452023-10-012023-12-31

美国证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-K


（Mark One）
☑			根据第 13 节提交的年度报告或《证券交易法》第15（d）条 1934 年的

在截至的财政年度 12 月 31 日, 2023


			或者
☐			根据的过渡报告第 13 或 15 (d) 节 1934 年证券交易法

委员会档案编号 1-38494

Arcosa, Inc.

（注册人的确切姓名如其章程所示）


特拉华		82-5339416
（公司或组织的州或其他司法管辖区）		（美国国税局雇主识别号）

北阿卡德街 500 号，400 号套房
达拉斯，	德州	75201
（主要行政办公室地址）		（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号： (972) 942-6500

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
普通股（面值0.01美元）	ACA	纽约证券交易所

根据该法第12（g）条注册的证券：没有

按照定义，用复选标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人在《证券法》第405条中。是的þ没有 ¨

用复选标记表明注册人是否不需要根据以下规定提交报告该法第13条或第15（d）条。是的 ¨ 没有þ

用复选标记表明注册人 (1) 是否已提交所需的所有报告将在 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条期间提交过去 12 个月（或注册人之前的较短期限）必须提交此类报告），并且（2）已提交此类报告过去 90 天的要求。是的 þ 没有 ¨

用复选标记表明注册人是否以电子方式提交了所需的每个交互式数据文件根据法规 S-T 第 405 条提交（本章第 232.405 节）在过去 12 个月内（或类似情况）要求注册人提交此类材料的期限更短文件）。是的þ 没有 ¨

用复选标记表明注册人是否是大型加速申报人，以及加速申报人、非加速申报人、小型申报公司或新兴成长型公司。参见 “大型加速申报器”、“加速申报器”、“小型报告” 的定义公司” 和《交易法》第12b-2条中的 “新兴成长型公司”。

大型加速过滤器 þ 加速过滤器¨ 非加速过滤器¨

规模较小的申报公司☐ 新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨

用复选标记表明注册人是否已根据萨班斯-奥克斯利法案（15 U.S.C 7262（b））第404（b）条）提交了管理层对其财务报告内部控制有效性的评估的报告和证明。 þ

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ¨

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关回收期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行回收分析的重述。 ¨

用复选标记表明注册人是否是壳牌公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 þ

非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值为美元，参照截至注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日（2023年6月30日）最后一个工作日出售普通股的价格计算3.7十亿。

截至2024年1月12日，已发行普通股数量为 48,562,279.

以引用方式纳入的文档

本报告第三部分所要求的信息，但以未列出的范围为限此处以引用方式纳入注册人的 2024 年最终代理文件声明。

ARCOSA, INC.

10-K 表格


字幕			页面
第一部分
第 1 项。商业			4
第 1A 项。风险因素			14
项目 1B。未解决的员工评论			29
第 1C 项。网络安全			29
第 2 项。属性			30
第 3 项。法律诉讼			34
第 4 项。矿山安全披露			34

第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券			35
第 6 项。已保留			37
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			38
项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露			55
第 8 项。财务报表和补充数据			56
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧			87
项目 9A。控制和程序			87
项目 9B。其他信息			90
项目 9C。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露			90

第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理			91
项目 11。高管薪酬			91
项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务			92
第 13 项。某些关系和关联交易，以及董事独立性			92
项目 14。首席会计师费用和服务			92

第四部分
项目 15。附录和财务报表附表			93
项目 16。10-K 表格摘要			95

第一部分

第 1 项。业务。

业务概述。Arcosa, Inc. 及其合并子公司（“Arcosa”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）总部位于德克萨斯州达拉斯，是基础设施相关产品和解决方案的提供商，其领先品牌为北美的建筑、工程结构和运输市场提供服务。几十年来，我们的个体企业在质量、服务和卓越运营方面树立了声誉。Arcosa为广泛的基础设施相关市场提供服务，其战略重点是推动有机和有规律的收购增长，以利用我们经营的许多行业的分散性质。借助Arcosa目前的业务平台和其他增长机会，我们与关键市场趋势保持一致，例如老化的交通基础设施的更换和增长、向可再生能源发电的持续转变以及新的输电、配电和电信基础设施的扩展。

Arcosa是一家特拉华州公司，于2018年成立，是一家在纽约证券交易所上市的独立上市公司。

我们的主要行政办公室位于德克萨斯州达拉斯市北阿卡德街 500 号 75201 号套房。我们的电话号码是 972-942-6500，我们的互联网网站地址是 www.arcosa.com。在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供此类材料后，我们将在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供10-K表的年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告及其任何修正案。除非以引用方式特别纳入此处，否则我们的投资者关系页面和我们网站上的信息不属于本10-K表年度报告或我们任何其他证券申报文件的一部分。

长期愿景。我们在实现长期愿景的四大支柱的共同目标中团结一致。

概述。 Arcosa的三个细分市场由服务于关键基础设施市场的领先企业组成：

(1)截至2022年12月31日的年度收入包括2022年10月3日出售的储罐业务的1.889亿美元。

我们的细分市场。该公司报告了三个主要业务部门的经营业绩。有关按分部划分的收入、营业利润和可识别资产的更多信息，请参阅合并财务报表附注4。

建筑产品。

产品

我们的建筑产品部门通过全资子公司生产和销售天然和再生骨料、特种材料和施工现场支持设备，包括沟槽盾牌和支撑产品。参见第 7 项。”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 用于归因于骨料和特种材料的收入以及施工现场支持。

•天然聚合物：我们是一家知名的天然骨料生产商和分销商，为公共基础设施和私人建筑市场提供服务，业务遍及我们最大的德克萨斯州和其他八个州。我们管理德克萨斯州、俄亥俄河谷、墨西哥湾沿岸和西部四个地区的业务。我们主要从露天采石场经营，并有一座地下矿山。我们的天然骨料产品包括沙子、砾石、石灰石、稳定材料以及用于生产预拌混凝土、水泥和其他预制混凝土制品、道路、市政和私人供水、下水道和排水项目、油气井垫、风力发电场以及各种其他建筑产品的各种其他产品。

•回收的骨料：我们是美国最大的再生骨料生产商，业务遍及德克萨斯州、加利福尼亚州、佛罗里达州和亚利桑那州。再生骨料是对我们天然骨料平台的补充，是通过粉碎从拆除的高速公路、建筑物和其他结构中回收的混凝土来生产的。原产品材料经过处理以清除碎屑，主要是钢筋，并筛选到适当的尺寸，用作路基地、侵蚀控制、建筑地基和公用事业沟槽的回填物。目前，回收骨料仅供应全国供应的总骨料的一小部分。我们认为，由于资源短缺和相关的可持续发展优势、减少垃圾填埋场对混凝土的处置和接受以及通过降低加工和运输成本节省能源，再生骨料的使用将继续增长。回收骨料是天然骨料的替代品，主要用于硬岩用途。

•特种材料：我们的特种材料，包括轻质骨料、精选天然骨料以及研磨或加工的特种建筑产品和农产品，在全国范围内生产和分销。我们目前在十个州和不列颠哥伦比亚省开展业务，我们的几个生产设施在采石场运营，这些采石场生产原材料投入，包括页岩、粘土、石灰石和石膏。轻质骨料是精选页岩或粘土，这些页岩或粘土在回转窑中经过高温膨胀和硬化，其体积密度可能小于天然骨料密度的一半。产品应用包括结构轻质混凝土、轻质砌块和路面处理。我们的特种建筑产品和农产品在美国各地的多个生产设施中加工，主要使用我们的天然骨料作为原材料供应的一部分。产品应用包括抹灰、颗粒、农业补充剂和肥料、油漆、地板、玻璃、食品和饲料配料、水泥、能源基础设施和其他产品。

•施工现场支持：我们在为美国建筑业制造沟槽盾牌和支撑产品方面拥有强大的市场地位。沟槽防护罩和支撑产品用于供水和下水道施工、公用事业设施、沙井作业、石油和天然气管道建设以及其他地下应用。此外，我们还参与某些区域的沟槽支护设备租赁市场。

市场

多年来，我们认为，我们目前的建筑材料组合中约有一半用于基础设施项目，另一半分布在住宅、非住宅和特种/其他终端市场。

•基础设施建设：基础设施建设包括联邦、州和地方政府对道路、高速公路、桥梁、机场和其他公共基础设施的建设支出，以及道路和公用事业建设方面的私人支出。公共基础设施支出通常由联邦和州立法和计划支持。2015年12月4日，《修复美国地面运输法》（“FAST法案”）签署成为法律。FAST法案授权在2016年至2020年期间提供3050亿美元的公共基础设施资金。随后，它被延长，到2021年再提供136亿美元。2021年11月15日，《基础设施投资和就业法》（“IIJA”）签署成为法律，通过将FAST法案中的许多计划扩展到更高的资金水平，并为道路、桥梁和其他重大项目提供补充资金，为2022年至2026年的联邦公路计划提供了约3500亿美元。根据IIJA中规定的公式，其中大部分资金分配给各州，并通过各种有竞争力的补助计划提供资金。

•住宅建筑：住宅建筑包括单户住宅和多户住宅，例如公寓和公寓。住宅建筑需求主要受人口增长、新家庭组成和抵押贷款利率的影响。

•非住宅建筑：非住宅建筑包括各种各样的私人融资建筑，包括制造和分销设施、工业园区、办公楼以及大型零售商和批发商。对非住宅建筑的需求主要由人口和经济增长驱动，此外还有特定细分市场的因素，例如电子商务的增长、零售模式的变化、办公室占用率趋势的变化、融资成本和许多其他因素。

•专业/其他：我们的产品用于各种其他终端市场，包括与能源相关的活动，例如钻台、道路和主要下游项目、农业/园艺和工业用途。

2023 年，我们的骨料和特种材料的出货量约为 3,800 万吨，其中包括大约 500 万吨的回收骨料。德克萨斯州是我们最大的地域市场，约占该细分市场2023年收入的45％。所有其他州均不到该细分市场收入的10％。在德克萨斯州境内，我们主要服务于德克萨斯州北端的达拉斯-沃斯堡地铁组成的德克萨斯三角；位于墨西哥湾沿岸东南边缘的休斯敦地铁；以及位于德克萨斯州中部西端的奥斯汀-圣安东尼奥。得克萨斯州的建筑支出前景乐观，得克萨斯州交通部（“TxDOT”）计划在2024财年租赁约130亿美元。TxDOT对其于2023年批准的10年期统一交通计划（“UTP”）的年度更新确定了创纪录的1000亿美元的基础设施项目，比上一年的UTP更新增加了150亿美元。近年来，人口和家庭构成的增长为强劲的住宅住房市场做出了贡献，但是，最近的利率上升导致了短期放缓，2023年得克萨斯州的住房许可（未来建筑活动的指标）与上年相比下降了约13％。非住宅建筑活动虽然显示出美国近期放缓的迹象，但在重工业活动和强劲住宅建筑周期的滞后效应的支持下，我们的市场一直保持健康。

客户和竞争对手

在天然和再生骨料及特种材料方面，我们的客户包括混凝土生产商；商业、住宅、公路和总承包商；石工和建筑产品制造商；以及州和地方政府。

从单个采石场或固定破碎地点运送的天然和回收骨料通常在地理范围内受到限制，因为相对于产品本身的价值，向客户运输的成本很高。在可行的情况下，我们的业务位于当地市场附近，在某些地区，我们在作业现场提供便携式破碎服务，供现场重复使用。我们的活跃采石场、固定的破碎地点和战略储量与需求中心的距离是进入壁垒。

美国骨料行业是一个高度分散的行业，全国有5,000多家生产商。在大多数情况下，我们与业务所在地区的天然和再生骨料生产商竞争。存在许多整合机会。因此，该行业的公司往往通过收购现有设施来扩大其当前的市场地位或进入新市场来发展。

由于特定的矿物特性、专业制造或额外加工，我们的特种材料产品比我们的天然和再生骨料具有更高的进入壁垒。由于加工的附加值，与天然和再生骨料相比，特种材料相对于分销成本具有更高的价值，因此具有更广泛的多州分布区域。我们与全国的特种材料生产商竞争。

对于沟槽盾牌和支撑产品，我们的客户是设备租赁经销商和商业、住宅和工业承包商。我们与全国的支撑产品制造商竞争。

原材料和供应商

我们的天然骨料和特种材料的主要原材料来自采石场。天然骨料和特种材料遍布美国各地。我们在通过雇用勘探团队和使用专业第三方确保当前和未来矿区的长期储备储量方面有着良好的成功记录。我们的储备对我们的原材料供应和长期成功至关重要。我们目前估计，我们在有利的市场中战略性地拥有12亿吨已探明和可能的天然骨料和特种材料储量，预计这些市场将需要大量骨料来满足未来的建筑需求。有关我们的天然骨料和特种材料储量的进一步讨论，请参阅第 2 项。”属性.”

回收的骨料不依赖储量，主要原材料是拆除的混凝土，然后加工成回收的骨料。我们从内部和外部采购原材料，主要来自拆除和道路拆除项目。我们通过提供的拆除服务控制部分原材料需求，其余部分则在竞争激烈的市场中从第三方采购。由于垃圾填埋场日益稀缺，拆除混凝土的接受可能会受到限制，从而增加了我们破碎地点的原料供应量。在某些市场，我们需要付费才能接受原产品。我们的竞争优势包括允许回收活动的运营许可证，以及固定破碎场的战略位置。

工程结构。

产品

通过全资子公司，我们的工程结构部门主要为基础设施业务制造和销售钢结构，包括用于输电和配电的公用事业结构、结构风塔、交通结构和电信结构。这些产品具有相似的制造能力和钢铁采购要求，可以在我们的北美生产基地制造。该细分市场历来还生产和销售储罐和配送罐。参见第 7 项。”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 用于归因于我们的工程结构产品的收入。

•公用事业结构：我们是美国和墨西哥一家知名的工程钢公用事业结构制造商，包括用于输电和配电的锥形钢、格子和变电站结构。我们还为公用事业、照明、运输和电信市场制造预应力混凝土电线杆。我们在美国和墨西哥有六家专门生产钢结构的制造工厂。我们在美国有两家专门生产混凝土结构的制造工厂，其中包括位于佛罗里达州的一座新工厂，该工厂于 2023 年 12 月完工。

•风塔：我们是美国和墨西哥领先的结构风塔制造商之一，三座制造工厂战略性地位于北美风力富集的地区。2023 年 3 月，我们开始在新墨西哥州建造一座新的风塔发电厂，以支持西南地区不断增长的风能投资。

•交通结构：我们制造的钢质交通结构主要用于美国高速公路和道路系统，主要为佛罗里达州和邻近各州提供服务。我们的产品包括高架钢制标牌结构、收费门架结构、桅杆和标志臂以及其他定制解决方案。我们在佛罗里达州有一家专门的制造工厂，并有能力在其他工程结构工厂制造交通结构。

•电信结构：我们制造电信结构，包括自支撑格子塔、单极塔和拉线塔。我们在俄克拉荷马州有一家制造工厂，并有能力在其他工程结构工厂制造电信结构。

2022年10月，我们完成了储罐业务的出售。

市场

我们的工程结构部门服务于广泛的基础设施市场，包括输电和配电、风力发电、公路道路建设和无线通信。我们认为，我们完全有能力从电网的重大升级中受益，以支持增强可靠性、鼓励更多地利用可再生能源发电的政策变化、扩建新的输电、配电和电信基础设施，以及美国公路和道路系统的更新和增长。

我们的公用事业结构业务处于有利地位，可以从对公用事业基础设施的大量投资中受益。由于许多公用事业基础设施已经老化，需要更换，美国各地对输电和配电结构的需求强劲。全球对排放的担忧增加了消费者对电力的需求。需要对公用事业结构进行升级，以支持承受不断增长的负荷需求所需的大型设备，并允许电网与可再生能源连接。IIJA批准了730亿美元的额外联邦资金，以支持美国电网所需的投资。

我们认为，我们的交通结构业务处于有利地位，可以从佛罗里达州及邻近州的公共基础设施支出中受益，并且也有机会有机地发展到新的地区。此外，我们预计将受益于我们在电信结构业务中继续在北美建设5G和其他无线网络的支出。我们预计，由于高速公路支出水平的增加以及联邦政府为宽带基础设施拨款650亿美元，IIJA也将继续为这些业务带来利益。

美国对新风能项目的需求得到了1992年首次推出的可再生电力生产税收抵免（“PTC”）的支持，为每个符合条件的风力项目生产的电力提供税收抵免。自成立以来，PTC经历了多次延期，并获得了不同程度的立法支持，这加剧了对新风能设施需求的波动。继2015年延期多年并在2020年和2021年进行一系列年度延期之后，PTC于2021年底到期，导致对2022年开始的新风电场项目的支持中断。2022年8月，《减少通货膨胀法》（“IRA”）获得通过，为新的风电场项目提供了长期的PTC延期，并为2023年至2032年在美国国内制造和销售清洁能源设备的公司引入了新的先进制造业生产（“AMP”）税收抵免。风能行业目前正在等待美国国税局（“IRS”）最终确定IRA的税收抵免规则。我们认为，这些税收优惠措施为我们的风塔业务提供了重要的多年催化剂，自IRA通过以来，我们收到的到2028年交付的超过11亿美元的新订单就证明了这一点。再加上风能成本竞争力的提高、各州的可再生燃料要求以及企业对长期脱碳目标的接受度不断提高，我们相信我们完全有能力从这些风能激励措施中受益。

客户和竞争对手

通过我们在公用事业结构业务中的知名品牌，我们与主要客户，公共和私人公用事业公司建立了牢固的关系。我们在产品质量、工程专业知识、客户服务和产品的准时交付的基础上与国内外制造商竞争。向我们的客户，尤其是某些大型公用事业客户的销售，通常是通过联盟合同进行的，这些合同可以延长几年。我们还向竞争性投标市场出售，在满足所有其他资格标准的前提下，最低出价者将获得合同。

在我们的风塔业务中，我们的主要客户是风力涡轮机生产商。我们与国内外塔楼生产商竞争。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，我们的工程结构板块中包含的通用电气可再生能源（“GE”）收入分别占合并收入的8.1％、9.3％和9.5％。

我们的交通结构业务主要向各州交通部和公路承包商销售，通常是在竞争激烈的竞标市场中。

我们的电信结构业务销售给无线通信运营商和第三方塔楼出租人和开发商。

原材料和供应商

我们的工程结构部门使用的主要材料是钢。2023 年，钢铁供应足以满足我们的制造需求。整体钢铁价格在2020年底开始急剧上涨，在2021年达到创纪录的水平。虽然热轧卷材价格在2022年恢复到更高的历史水平，但板钢价格却创下了新高。2023年，热轧卷材的价格波动不定，而板钢价格保持高位，全年略有下降。未来钢铁价格可能会波动，部分原因是市场状况。我们使用特定合同的采购惯例、现有的供应商承诺、合同价格上涨条款、钢材类型之间的灵活安排以及与客户的其他安排，以减轻钢铁价格波动对我们当年营业利润的影响。Arcosa 的制造业务还使用风塔法兰等零部件。总的来说，我们认为供应行业有足够的产能在不产生任何实质性影响的情况下满足当前的生产水平。我们预计，我们与多家供应商的现有合同和其他关系将符合我们目前的产量预测。

运输产品。

产品

我们的运输产品部门通过全资子公司制造和销售内陆驳船、玻璃纤维驳船罩、绞车、船用五金以及用于轨道车辆和其他运输和工业设备的钢制部件。参见第 7 项。”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 用于归因于内陆驳船和钢构件产品的收入。

•内陆驳船：我们在制造内陆驳船和玻璃纤维驳船罩方面在美国市场处于领先地位。我们制造各种料斗驳船、坦克驳船、甲板驳船、其他特种驳船和玻璃纤维罩，并为船舶工业提供全套甲板硬件，包括驳船、拖船和码头设施的舱口、铸件和绞车。干货驳船运输各种商品，例如谷物、煤炭和骨料。储罐驳船运输液体，包括精炼产品、化学品和各种石油产品。甲板驳船用于运输重型、超大货物和建筑支撑。我们的玻璃纤维增强型升降机罩主要用于谷物驳船。

•钢制部件：我们是公认的轨道车辆和其他运输设备钢构件制造商。我们为货物、储罐、机车和客运铁路运输设备以及其他工业用途制造车轴、圆形锻件和联轴器件，并提供用于工业和采矿领域的铸造部件。

市场

我们的运输产品部门由向运输行业供应钢制成品的知名公司组成。

我们的内陆驳船业务通过成熟客户群为众多终端市场提供服务，这些客户支持谷物、煤炭、骨料、化学品、化肥、石化产品和成品油等主要商品的运输。尽管最近有所下降，但干式和液体驳船的更换周期预计将保持基本强劲，因为在过去的5至6年中，对老化的驳船船队的投资一直低于长期平均替代率（2019年液体驳船除外）。大约40％的漏斗舰队和25％的坦克舰队已有20年以上的历史。根据假设的使用寿命为25至30年，这些机队的更换预计将推动健康的需求。在干驳船行业，自2016年以来，报废量已超过新建船期，这表明强劲的延期更换周期将得到农业复苏的支持，钢板价格在过去两年大幅上涨后恢复正常。液体驳船行业有望受益于美国石化行业的预期增长以及新管道许可和建设方面的困难。

我们的钢构件业务主要服务于北美轨道车辆行业，包括新车和维修市场，以及各种采矿和工业市场。由于新的轨道车辆市场前景改善并反映了稳定的替代需求水平，对钢构件的需求相对于2020年和2021年的周期性低点而言正在增加。

客户和竞争对手

我们的驳船制造设施位于美国内陆河流系统沿线，可以快速交付给我们的客户。我们的内陆驳船客户主要是商业海运公司、出租人和工业托运人。尽管我们与美国其他几家制造商竞争，但我们在内陆驳船制造市场中占有大部分份额。我们相信，我们完全有能力从干驳船和液体驳船的预期船队更换周期中受益。

我们的钢构件业务的客户主要是货运和客运轨道车辆制造商、铁路维护和维修设施、铁路、钢厂和采矿设备制造商。我们与国内外制造商竞争。

原材料和供应商

我们的运输产品部门使用的主要材料是钢。2023 年，钢铁供应足以满足我们的制造需求。整体钢铁价格在2020年底开始大幅上涨，在2021年达到创纪录的水平。虽然热轧卷材价格在2022年恢复到更高的历史水平，但板钢价格却创下了新高。2023年，热轧卷材的价格波动不定，而板钢价格保持高位，全年略有下降。未来钢铁价格可能会波动，部分原因是市场状况。我们使用特定合同的采购惯例、现有的供应商承诺、合同价格上涨条款、钢材类型之间的灵活安排以及与客户的其他安排，以减轻钢铁价格波动对我们当年营业利润的影响。Arcosa 的制造业务还使用泵、发动机和油箱驳船硬件等零部件。总的来说，我们认为供应行业有足够的产能在不产生任何实质性影响的情况下满足当前的生产水平。我们预计，我们与多家供应商的现有合同和其他关系将符合我们目前的产量预测。

未履行的绩效义务（待办事项）。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们积压的确认订单如下：


	2023年12月31日		2022年12月31日

	（单位：百万）
工程结构：
公用事业、风能和相关结构	$	1,367.5	$	671.3
运输产品：
内陆驳船	$	253.7	$	225.1

在工程结构板块中，公用事业、风能和相关结构未履行的绩效义务中，约有43％预计将在2024年交付，约27％预计在2025年交付，其余部分预计将在2028年之前交付。我们的运输产品板块中所有未履行的内陆驳船的履约义务预计将在截至2024年的年度内交付。

营销。我们通过自己的销售人员销售几乎所有的产品和服务，这些人员在美国和墨西哥的多个地点设有办事处。我们还使用独立的销售代表和分销商。

人力资本。截至 2023 年 12 月 31 日，公司雇用了大约 6,075 名员工。下表显示了按细分市场划分的员工大致人数：


			2023年12月31日
建筑产品			2,040
工程结构			2,775
运输产品			1,150
企业			110
			6,075

截至2023年12月31日，在美国雇用了约4,795名员工，在墨西哥雇用了1,260名员工，在加拿大雇用了20名员工。

员工健康与安全。

Arcosa 致力于确保整个运营过程的安全。我们的首要任务是员工的健康和安全。我们努力不断改进我们在员工健康和安全方面的程序、流程和管理体系。这些努力是通过在员工和承包商中推广安全工作做法以及将财产和设备保持在安全的运行条件下来实现的。

2019 年，我们启动了一项充满活力的安全倡议，即 ARC 100，旨在建立积极主动参与的卓越安全文化。ARC 100 的灵感来自一线员工的声音，由跨职能团队驱动，并得到高级领导者的明确承诺的积极支持。自实施以来，Arcosa在降低安全事件的严重程度和频率方面取得了进展，这要归因于通过其ARC 100安全计划持续专注于建立强大的安全文化。Arcosa通过在公司范围内实施了各种ARC 100举措，继续在我们的安全文化中取得进步，包括：

•更新了新员工入职培训内容，以促进员工在 ARC 100 中的参与度；

•扩大对所有员工的安全文化意识培训；

•制定领先指标；以及

•实施安全培训管理体系。

这些举措以及在阿科萨工厂实施的许多其他举措有助于在敬业的员工和管理团队的推动下建立强大的安全文化。

多元化与包容性。

Arcosa重视员工队伍的多元化和包容性，并致力于营造促进专业精神和包容性的工作环境。Arcosa的核心价值观之一是 “我们共同取胜”。这种信念推动了我们对无歧视工作场所的承诺，在这种工作场所中，协作、奉献和团结一致，为所有利益相关者带来良好的成果。

人才吸引与管理

Arcosa认为，其未来的成功在很大程度上取决于公司持续吸引、留住和激励合格员工的能力。作为公司吸引和激励员工的努力的一部分，Arcosa提供有竞争力的薪酬和福利，包括医疗保健和退休金、育儿假和探亲假，以及假日和带薪休假。

Arcosa的《LEAD：领导力探索与发展》队列于2022年9月推出，在2023年继续其发展轨道。在项目过程中，超过一半的参与者获得了工厂领导职位的晋升。这项正式的员工发展计划旨在帮助识别内部人才，提供技能和能力增长机会，并在公司建立一支庞大的新兴领导者队伍。

Arcosa通过各种领导力和培训计划（例如LEAD）、教育机构的学费报销、专业协会会员资格以及出席相关会议和研讨会来促进员工发展。

季节性。我们的建筑产品板块的业绩受到季节性波动的影响，从历史上看，第二和第三季度是收入最高的季度。

知识产权。 Arcosa拥有多项专利、商标、版权、商业秘密以及他人拥有的知识产权许可。尽管Arcosa的知识产权对Arcosa的成功很重要，但我们并不认为我们的业务依赖于任何单一的专利、商标、版权、商业秘密或许可。有关与我们的知识产权相关的风险的讨论，请参阅第 1A 项。”风险因素-与技术和网络安全相关的风险。”

政府法规。

建筑产品。Arcosa的建筑产品部门受美国矿山安全与健康管理局（“MSHA”）、不列颠哥伦比亚省矿业部的健康安全和回收法规以及各州机构的监管，某些特种材料受美国食品药品监督管理局（“FDA”）的监管。

工程结构。Arcosa的工程结构部门受各州交通部门的法规约束。这些机构颁布和执行部分与交通结构制造有关的规则和条例。

运输产品。参与内陆驳船业监管的主要监管和行业机构是美国海岸警卫队、美国国家运输安全委员会、美国海关总署、美国交通部海事管理局（“USDOT”）以及私营行业组织，例如美国航运局。这些组织制定安全标准，调查船舶事故，并建议改进安全标准。

我们为轨道车辆行业服务的钢构件业务受美国交通部等政府机构及其监管的行政机构（包括联邦铁路管理局）以及美国铁路协会等行业主管机构的监管。所有这些机构和当局都颁布了影响铁路设备铁路相关安全标准的规则、条例、规格和操作标准。

职业安全与健康管理局及类似条例。除上述法规外，我们的运营还受美国职业安全与健康管理局（“OSHA”）以及建筑产品部门MSHA对健康和安全事务的监管。我们认为，我们会采取适当的预防措施来保护我们的员工和其他人免受工作场所伤害以及接触我们设施处理和管理的材料的有害影响。但是，可能就与工作有关的疾病或伤害对Arcosa提出的索赔，以及美国或我们开展业务的外国司法管辖区进一步采用职业和矿山安全与健康法规，可能会增加我们的运营成本。尽管我们预计不必为了严格遵守健康和安全法律法规而进行物质支出，但我们无法预测最终的合规成本。

国际法规。我们将原材料运送到墨西哥，并在墨西哥制造在美国或其他地方销售的产品，这些产品受海关和其他法规的约束。此外，我们受墨西哥和其他我们开展业务的国家/地区的其他政府法规和当局的约束，这些国家对在这些国家制造、销售或使用的产品进行监管。

环境、健康和安全。我们受美国、墨西哥以及我们运营所在的每个国家的联邦、州和国际环境、健康和安全法律法规的约束，包括美国环境保护署（“USEPA”）颁布的法规。其中包括规范空气排放、水排放、有害物质和废物管理的法律。我们的环境管理结构旨在促进和支持我们在全球范围内遵守这些要求。尽管我们打算遵守所有这些要求和法规，但我们无法保证我们始终遵守规定。环境要求复杂，变化频繁，并且随着时间的推移往往变得更加严格。因此，我们无法保证环境要求不会随着时间的推移而改变或变得更加严格，也无法保证我们最终的环境成本和责任不会是实质性的。

某些环境法评估现任或前任不动产所有者或经营者对清除或补救危险物质的费用所承担的责任。目前，我们参与了与某些设施的环境修复问题相关的调查和清理的各个阶段。此外，由于历史、持续或附近的活动，我们的一些物业可能存在土壤或地下水污染。

我们无法确保我们最终的环境修复成本和负债不会超过我们当前的储备金额。如果此类负债大幅超过记录金额，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。参见第7项中的 “关键会计政策和估计”。”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及合并财务报表附注15，以了解有关环境事项储备金的更多信息。

有关环境、政府和其他事项的风险因素的进一步讨论，请参阅第 1A 项。

有关我们执行官的信息。下表列出了我们所有执行官的姓名和年龄、他们目前担任的职位和职务，以及每个人首次成为高管的年份。


姓名	年龄	办公室	警官由于
安东尼奥卡里略	57	总裁兼首席执行官	2018
Gail M. Peck	56	首席财务官	2018
里德·埃塞尔	42	集团总裁	2018
凯里 ·S·科尔	55	集团总裁	2018
小杰西·柯林斯	57	集团总裁	2018
布莱恩·P·史蒂文森	50	首席法务官	2018
埃里克·赫斯特	40	副总裁、财务总监	2023

安东尼奥·卡里略担任阿科萨的总裁兼首席执行官以及阿科萨董事会成员。从2018年4月到2018年11月，卡里略先生担任三一工业公司（“三一”）的建筑、能源、船舶和零部件高级副总裁兼集团总裁。从2012年到2018年2月，卡里略先生担任全球上市特种化学品公司Orbia Advance Corporation（前身为Mexichem S.A.B. de C.V.）的首席执行官。在加入 Orbia 之前，卡里略先生在 Trinity 工作了 16 年，担任三一能源设备集团的高级副总裁兼集团总裁，并负责三一在墨西哥的业务。卡里略先生曾在 2014 年至 2018 年期间担任 Trinity 的董事，并于 2015 年至 2018 年担任 Dr. Pepper Snapple Group, Inc. 的董事。卡里略先生目前担任NRG能源公司的董事，他于2019年被任命为该公司的董事。

盖尔·佩克于2021年5月被任命为阿科萨的首席财务官。此前，她曾在Arcosa担任高级副总裁、财务和财务主管。从2010年到2018年，佩克女士担任三一的副总裁、财务和财务主管。从2004年到2009年，她担任多元化建筑公司Centex公司的副总裁兼财务主管。

Reid S. Essl 在 Arcosa 担任集团总裁。从2016年到2018年，埃斯尔先生担任三一建筑材料总裁，从2013年到2016年，埃斯尔先生担任三一建筑、能源、船舶和零部件业务的集团首席财务官。在Trinity任职的14年中，Esl先生担任过各种运营、财务、战略规划和业务发展职位。

凯瑞·科尔在阿科萨担任集团总裁。从2016年到2018年，科尔先生担任三一电气产品总裁，其中包括监督三一结构塔和三一迈耶公用事业结构业务部门。在此之前，科尔先生曾在2007年至2016年期间担任三一结构大厦业务部门总裁。从 2000 年到 2007 年，他在 Trinity 担任过各种运营和制造领导职位，涵盖采矿和建筑设备、主管和结构桥梁业务部门。

小杰西·柯林斯在阿科萨担任集团总裁。从2016年到2018年，柯林斯先生担任三一零部件总裁，其中包括麦康威和托利、标准锻造产品和McKees Rocks Forgings的业务。从 2014 年到 2016 年，他担任 Trinity Cryogenics 的总裁。从2008年到2013年，柯林斯先生在Broadwind Energy担任执行副总裁兼首席运营官，服务于风能、运输和基础设施市场，在此之前，他于1993年至2007年在Trinity担任过各种管理和行政职务。

布莱恩·史蒂文森在阿科萨担任首席法务官。从2015年到2018年，史蒂文森先生担任三一的副总裁、助理总法律顾问兼公司秘书。在加入三一之前，史蒂文森先生于2011年至2015年担任汽车零部件在线提供商CarParts, Inc.（前身为美国汽车零部件网络公司）的副总裁、总法律顾问兼秘书。

埃里克·赫斯特自2018年起担任阿科萨的公司财务总监，并于2021年被任命为副总裁兼财务总监，2023年被任命为首席会计官。从 2012 年到 2018 年，赫斯特先生在 Trinity 担任过多个职务，包括租赁分析总监和技术会计总监。从2006年到2012年，赫斯特先生在安永会计师事务所的审计部门工作。

第 1A 项。风险因素。

Arcosa的业务、流动性和财务状况、经营业绩和股价可能会受到多种因素的影响。除了本报告其他部分讨论的因素外，以下风险和不确定性还可能对其业务、流动性和财务状况、经营业绩或股票价格造成重大损害，包括导致其实际业绩与任何前瞻性陈述中的预测存在重大差异。以下重大风险因素清单并非包罗万象，也不一定按重要性顺序排列。Arcosa目前尚不了解或目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能在未来对其产生重大不利影响。

与我们的业务和运营相关的风险。

Arcosa业务的季节性及其对长期恶劣天气和其他条件的影响，可能会对我们产生重大不利影响。

某些市场对Arcosa产品的需求通常是季节性的，大雪或大雨会对建筑活动产生负面影响。例如，从春季到秋季，建筑活动最为活跃，Arcosa产品的销售额略有增加。在冬季，这些市场的建筑活动下降，特别是由于恶劣的天气、冰冻的地面和日照时间较少。建筑活动和Arcosa按时或完全向客户交付产品的能力也可能受到公共假期、休假期和恶劣的季节性天气条件的影响，例如极端温度、飓风、强风暴、暴雨和洪水、低河水位以及类似事件，所有这些都可能减少对Arcosa产品的需求，将现有订单推迟到以后或导致取消。

此外，Arcosa业务的季节性质导致了Arcosa过去的季度业绩出现变化，预计未来还会继续如此。Arcosa业务的总体季节性以及任何严重或长期的不利天气条件或其他类似事件都可能对Arcosa的业务产生重大不利影响。

建筑项目的延误以及对Arcosa库存的任何管理失误都可能对我们产生重大的不利影响。

Arcosa的许多产品用于大型项目，这些项目通常需要大量的规划和准备，并且可能由于多种原因而延迟和重新安排，包括客户劳动力供应、难以遵守环境和其他政府法规或获得许可证、融资问题、项目优先事项的变化、获得通行权或产权所需的额外时间、意想不到的土壤状况或与健康相关的停工或其他停工。这些延迟可能会造成计划外停机，增加Arcosa运营的成本和效率低下，并增加过剩库存水平。

此外，Arcosa还保留了符合标准规格并最终由各种最终用户购买的某些产品的库存。Arcosa预测对这些产品的需求，以确保其为Arcosa预计需求旺盛的某些产品保持足够的库存水平，并限制了Arcosa预计不会引起太大兴趣的库存。但是，Arcosa的预测并不总是准确的，对这些产品的需求的意外变化，无论是由于意外延迟、偏好变化还是其他原因，都可能导致过剩库存增加。建筑项目和Arcosa客户订单的任何延误或无法管理Arcosa的库存都可能对Arcosa的业务产生重大不利影响。

Arcosa 在竞争激烈的行业中运营。Arcosa可能无法维持其市场地位，这可能会影响其财务业绩。

Arcosa在所有地域市场及其运营的每个行业领域都面临着激烈的竞争。除价格外，Arcosa还面临着产品性能和技术创新、替代品、质量、交付可靠性、客户服务和其他因素方面的竞争。如果Arcosa无法成功竞争，或者成功竞争的成本很高，则这种竞争的影响通常非常激烈，可能会减少Arcosa的收入和营业利润，限制Arcosa的增长能力，增加Arcosa产品的定价压力，并以其他方式影响Arcosa的财务业绩。

Arcosa无法按时交付待办事项可能会影响其收入、未来的销售和盈利能力以及与客户的关系。

截至2023年12月31日，Arcosa工程结构领域的积压量约为14亿美元，运输产品领域的积压量约为2.537亿美元。Arcosa能否满足客户的待办事项交付计划取决于多种因素，包括但不限于足够的制造工厂产能、足够的供应渠道获得生产所需的原材料和其他库存的机会、经过充分培训的培训

以及有能力的员工队伍、工程专业知识以及适当的制造资源规划和调度。尽管我们做出了预测，但由于需求的变化，我们也可能会遇到容量限制。我们与客户签订的某些合同，例如驳船、交通结构和风塔，要求较长的生产周期，并包含与延迟交货相关的罚款条款或违约赔偿条款。未能按照合同条款和客户期望交付可能会使我们受到经济处罚，损害现有的客户关系，增加我们的成本，减少我们的销售额，并对Arcosa的业务产生重大不利影响。

Arcosa依赖其主要管理员工，Arcosa将来可能无法保留他们的服务。

Arcosa的成功取决于其执行团队和主要管理员工的持续服务，他们目前都没有与Arcosa签订雇佣协议。Arcosa将来可能无法保留其高管和关键管理层的服务。失去一名或多名高管或Arcosa管理团队的关键成员的服务，或者Arcosa无法成功地为继任计划培养人才，可能会导致与吸引和留住替代者相关的成本增加，并可能干扰Arcosa的运营并导致收入损失。

无法雇用和留住熟练或专业劳动力可能会对Arcosa的运营产生不利影响。

Arcosa在其业务中依赖专业劳动力和熟练劳动力来制造、维护和维修Arcosa的产品。Arcosa的一些设施位于对熟练劳动力（例如焊工、复杂机器操作员和设备维护人员）需求可能超过供应的地区。Arcosa与其他公司竞争此类人员，包括上市公司和私营公司的竞争对手，他们可能会定期提供更优惠的就业条件。如果Arcosa无法雇用和留住这些熟练劳动力，则Arcosa维持或提高生产率的能力可能会受到限制，替代或留住熟练劳动力的成本可能会增加。

未能维护安全的工作场所可能会导致损失，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。

我们的运营场所包括采矿、加工和制造设施，我们的员工和其他人员通常与机械化设备、行驶中的车辆、化学物质以及危险的制造过程或自然条件非常接近。诸如此类的场所面临潜在的危险工作场所风险。例如，阿科萨在宾夕法尼亚州经营一家地下石灰石矿，这涉及地下采矿作业固有的独特潜在安全风险和危害。安全是我们业务的主要重点，对我们的声誉和绩效至关重要。不安全的工作条件，或任何被认为未能保护员工健康和安全的行为，也会增加员工流失率，从而增加我们的总体运营成本。如果我们未能实施有效的安全程序，我们的员工和其他人可能会受伤，项目可能会延迟完成，或者我们可能会面临调查和可能的诉讼，这可能是重大的。我们未能通过安全计划维持足够的安全标准也可能导致盈利能力下降或客户流失。

Arcosa的部分员工属于工会，罢工或停工可能会对Arcosa的运营产生不利影响。

Arcosa是Arcosa在美国和加拿大的部分业务以及Arcosa在墨西哥的所有业务中与各种工会签订集体谈判协议的当事方。有关这些协议条款的争议或Arcosa将来可能无法与这些工会谈判可接受的合同，可能导致受影响工人的罢工、停工或其他放缓，而Arcosa的运营可能会严重中断，持续的劳动力成本上升。此外，由于与裁员、停产、业务规模和范围缩小或难以重启暂时关闭的Arcosa业务相关的遣散费或其他费用，Arcosa未来可能面临更高的人力成本。工会的负面宣传、停工或罢工可能会对阿科萨的业务产生重大不利影响。

Arcosa的一个或多个制造设施或其他设施或Arcosa供应链中的设备故障或其他物质中断可能会对我们产生重大不利影响。在某些情况下，Arcosa依赖数量有限的供应商来提供其生产所需的某些原材料、零件和组件。

Arcosa拥有并运营不同年龄和自动化控制水平的制造设施，并依赖许多第三方作为Arcosa供应链的一部分，包括向Arcosa的客户高效分销产品。Arcosa的制造设施或Arcosa供应链内的任何中断都可能使Arcosa无法满足需求或要求Arcosa产生计划外的资本支出。此外，一些

Arcosa 操作的设备很陈旧，有些设备技术含量很高。较旧的设备和更复杂的设备都可能出现故障，从而导致计划外停机。Arcosa设施的任何计划外停机都可能导致延迟满足客户的时间表，导致违约金索赔，或导致Arcosa失去或损害客户关系。

Arcosa的制造业务在一定程度上取决于Arcosa的供应商及时以可接受的数量和质量交付原材料、零件和组件的能力。Arcosa产品的某些原材料、零件和组件目前只能从数量有限的供应商处获得，因此，Arcosa对定价、可用性和交付计划的控制可能有限。如果Arcosa无法及时购买足够数量的原材料、零件和组件，那么Arcosa在尝试聘请替代供应商时可能会面临生产中断并出现延误。较少的供应商可能要求Arcosa采购未经证实的远程供应替代方案。此外，满足某些生产需求取决于Arcosa获得足够数量钢铁的能力。Arcosa供应链意外中断可能会对Arcosa的利润率和生产计划产生不利影响。任何此类中断或供应短缺都可能损害Arcosa的业务。

此外，卡车、铁路、驳船或集装箱运输能力的任何短缺，其成本的任何增加或这些运输系统的任何其他中断，都可能限制Arcosa及时或根本交付其产品的能力。Arcosa的一个或多个设施或Arcosa客户或供应商的设施或Arcosa供应链中的其他设施出现任何实质性中断，无论是由于停机、设施损坏、无法交付Arcosa的产品还是其他原因造成的，都可能使Arcosa无法满足需求，要求Arcosa承担计划外的资本支出，或对Arcosa的运营造成其他实质性干扰，其中任何一种可能有材料对阿科萨业务的不利影响。

Arcosa设施遭受严重损坏，包括自然灾害或类似事件造成的损坏，可能导致生产、交付或服务缩减或关闭、收入损失或支出增加。

Arcosa在其生产设施中运营着大量设备，其中一些设备位于可能遭受恶劣天气的地区，包括极端温度、龙卷风和飓风，或者位于通航水道上，在为阿科萨设施提供服务的一条或多条河流上可能发生洪水和其他过度或低水位的情况。此外，由于与阿科萨无关或无法控制的事件，制造设施或其他设施可能会意外停止运营，包括设备或技术故障、火灾和其他工业事故、执行禁航令、发现危险环境条件或其他环境事件，或洪水、恶劣天气事件或其他灾难等自然灾害。Arcosa设施的运营中断可能会减少或阻碍Arcosa对Arcosa产品的生产、交付、服务或维修，并增加Arcosa的成本和支出。Arcosa的任何制造设施的停产都可能严重影响向Arcosa客户交付的时间。尽管Arcosa维持旨在使Arcosa从自然灾害中恢复过来的应急响应和业务恢复计划，但Arcosa无法保证其计划将完全保护Arcosa免受所有此类灾难的影响。此外，保险可能无法充分补偿Arcosa因自然或其他灾害而造成的任何损失，这可能会对Arcosa的财务状况产生不利影响。如果没有通过有利的不可抗力或其他条款以其他方式通过合同来缓解交付的任何重大延迟，都可能导致Arcosa的全部或部分订单被取消，导致Arcosa失去未来的销售，并对Arcosa的声誉和Arcosa的经营业绩产生负面影响。

用于生产Arcosa产品的原材料和零部件的价格和供应的波动可能会对其具有成本效益地制造和销售产品的能力产生重大不利影响。

Arcosa的很大一部分业务依赖于以具有竞争力的价格提供充足的原材料和众多特种零件及其他零部件。Arcosa制造领域使用的主要材料是钢。钢铁等主要原材料价格面临的通货膨胀压力可能导致成本增加或Arcosa客户的订单延迟，包括但不限于客户因钢铁价格波动而决定下达或延迟订购新驳船的订单。在2022年和2023年期间，Arcosa的工程结构和运输产品板块受到钢铁成本上涨的影响，这对风塔和驳船的订单量产生了负面影响。市场钢铁价格可能继续表现出波动期，钢铁价格的持续上涨可能会继续对风塔和驳船等Arcosa产品的需求产生负面影响。由于钢厂评估的废钢附加费、关税和其他市场因素，钢铁价格可能会进一步波动。此外，钢铁生产商的整合可能导致该行业的竞争减弱，并导致钢铁价格上涨。Arcosa可能会使用特定合同的采购惯例、供应商承诺、合同价格上涨条款、钢材类型之间的灵活安排以及与Arcosa客户的其他安排，以减轻这种波动对Arcosa营业利润的影响。到

如果阿科萨没有这样的安排，钢铁价格的变化可能会严重降低阿科萨的盈利能力。

天然骨料储备、特种材料储备和再生骨料供应库存的可用性可能会对Arcosa以经济实惠的方式制造和销售其产品的能力产生重大不利影响。

Arcosa建筑产品板块的一部分业务包括开采天然骨料和特种材料储量。这些业务的成功和可行性取决于Arcosa储量估算的准确性、生产成本以及经济地分配天然骨料和特种材料的能力。对天然骨料和特种材料储量以及此类储量生产成本的估算取决于各种因素和假设，其中许多因素和假设涉及阿科萨无法控制的不确定性，例如可能无法识别的地质和采矿条件。此外，Arcosa能否成功回收天然骨料和特种材料，取决于能否在经济上可行的地区获得新的储备地点和开采此类储量的许可。社区参与和在我们开展业务的社区内保持良好关系对于保留和获得许可证非常重要。储量估算和生产成本不准确，以及无法确保未来运营的地点和许可证，可能会对我们的经营业绩产生负面影响。Arcosa回收骨料业务的成功和可行性取决于Arcosa能否成功采购供应库存，将回收材料加工成再生骨料。无法维护和保护回收骨料运营的地点和许可证，可能会对我们的运营业绩产生负面影响。

能源供应的减少或能源成本的增加可能会增加Arcosa的运营成本。

Arcosa在Arcosa的制造设施中使用电力和包括天然气在内的各种气体，并在车辆中使用柴油燃料将Arcosa的产品运送给客户并运行其工厂设备。美国与任何外国势力之间或其他外国列强之间敌对行动的爆发或升级，例如乌克兰战争或以色列-哈马斯冲突，可能导致石油和/或天然气的实际或感知短缺，这可能导致天然气或能源成本的总体上增加。此外，极端气温、飓风、龙卷风或洪水等极端天气条件可能导致不同的灾难状态，并导致石油和/或天然气的输送和供应中断，包括配给，或天然气价格、电价或其他一般能源成本的上涨。未来对可用性的限制（包括加强对铁路、公路和管道运输能源供应的监管或限制所施加的限制）或电力、石油产品或天然气的消耗和/或能源成本，尤其是天然气和柴油燃料的增加，可能会对我们以具有成本效益的方式开展Arcosa业务的能力产生不利影响。

Arcosa某些产品的客户数量有限，Arcosa所有细分市场的客户购买模式各不相同，以及完成、交付和客户接受订单的时间都可能导致Arcosa的收入和运营收入每个季度都有很大差异，可能导致其季度业绩出现重大波动。

Arcosa所服务的某些市场的客户数量有限。例如，由于建造风塔的公司数量有限，Arcosa的风塔客户群高度集中。客户在Arcosa每个业务领域的购买量每年都有所不同，并非所有客户每年都进行购买。此外，完成、交付和客户接受订单（包括积压订单）的时间可能会导致Arcosa的收入和运营收入每个季度都有很大差异。因此，Arcosa产品的订单量在过去一个时期之间差异很大，并且将来可能会继续存在显著差异。例如，我们工程结构板块的客户通用电气可再生能源在2023年约占我们合并收入的8.1％，低于2022年占合并收入的9.3％。由于这些波动，Arcosa认为，对其不同时期的销售和经营业绩进行比较可能没有意义，不应将其作为未来业绩的指标。

我们的任何客户严重不付款或不履行义务都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们的任何客户的任何重大不付款或不履行义务都可能对我们的收入和现金流产生重大不利影响。尽管我们与客户签订的合同（包括积压订单）包含在违约时保护我们的条款和条款，但我们可能无法及时或根本无法强制执行付款或履约义务，也无法收回根据此类合同预计收到的全部款项。如果我们要对未能根据固定批量合同购买合同金额的产品或未能履行要么接受要么付款合同下的接受或付款承诺的客户寻求法律补救措施，我们可能

在对任何声称的违规行为的判决或和解中，我们获得的收入要比客户完全履行合同时收到的金额少得多。如果任何客户违约，我们也可以选择以较不优惠的条件（包括价格和数量）重新谈判任何有争议的合同，以维护与该客户的关系。

材料和工艺缺陷可能会损害我们的声誉，使我们面临产品保修或产品责任索赔，减少对产品的需求，或对现有或潜在的客户关系造成重大损害。

供应商的材料或组件、我们的材料或产品制造过程中的缺陷可能会导致产品保修和产品责任索赔，减少对产品的需求，或对现有或潜在的客户关系造成重大损害。根据产品的不同，Arcosa根据明确的有限合同担保对其工艺和某些材料（包括表面涂层）、零件和组件进行担保。Arcosa 将来可能会面临重大保修索赔，例如因在 Arcosa 的生产过程中重复出现的一个缺陷而提出的多项索赔，或者运输、维修或更换有缺陷的部件、组件或材料的费用与原始价格极不成比例的索赔。应对此类缺陷还可能包括与拆卸我们的产品、将产品从现场运送到我们的设施以及将产品退还给客户、更改我们的制造流程、召回以前制造的产品或人身伤害索赔相关的费用。这些结果中的任何一个都可能导致巨额开支，并对我们现有或潜在的客户关系和声誉造成重大损害。

Arcosa的某些产品出售给承包商、分销商、安装商和租赁公司，他们可能会滥用、滥用、安装不当或不当维护或维修此类产品，从而有可能使Arcosa面临索赔，这可能会增加Arcosa的成本并削弱Arcosa的流动性和财务状况。

Arcosa 制造的产品经过精心设计，能够在正确组装、操作、安装、维修和维护后发挥最佳性能。例如，Arcosa的支撑产品和驳船通常随后由Arcosa的客户租用或租赁给可能滥用或不当操作这些产品的第三方。如果发生这种或类似的滥用或不当操作事件，Arcosa可能会受到与人身伤害或死亡和财产损失相关的索赔或诉讼。

保险可能昂贵、不可用或不足。

对于第三方索赔，Arcosa承担潜在责任，这些索赔指控是由于使用或接触Arcosa的产品而造成的财产损失以及人身伤害或死亡，尤其是与Arcosa制造的用于运输危险、易燃、有毒或爆炸材料的产品有关的索赔。Arcosa的业务遭受财产损失或业务中断造成的损失。随着保单到期，续保或新保险的保费可能会进一步增加和/或要求Arcosa增加其自保留存额、免赔额或总限额。Arcosa为责任索赔和财产损失维持主要保险和超额保险政策。异常巨额的责任索赔、财产损失索赔、业务中断索赔或一系列索赔加上异常巨额的损害赔偿额可能会超过Arcosa的可用保险承保范围。此外，任何涉及Arcosa业务的总体事故或事件，特别是涉及Arcosa或Arcosa产品的事故或事件，即使Arcosa已获得全额保险、合同赔偿或不承担任何责任，都可能对Arcosa在客户和公众中的声誉产生负面影响。Arcosa为本第1A项所述风险投保的能力受到适用的保险市场的限制，这些市场可能昂贵、不可用或不足。Arcosa无法获得足够的保险可能会增加Arcosa的风险敞口和运营支出，并扰乱其业务运营的管理。

Arcosa的债务限制了其当前和未来的运营，这可能会对其应对业务变化和管理运营的能力产生不利影响。

Arcosa是作为借款人Arcosa及其贷款人签订的第二份经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）的当事方，以及Arcosa及其作为担保人和受托人的某些子公司签订的契约（“契约”）的当事方，根据该协议，2029年到期的4.375％的4亿美元优先票据（“优先票据” 和，与信贷协议和契约（“融资文件”）一同签发。融资文件包含许多可能限制Arcosa及其某些子公司的运营和财务状况的契约，除其他外，包括对我们承担债务或留置权、合并、出售资产、进行投资和收购、分红和其他限制性付款的能力的限制。信贷协议还要求我们遵守财务契约，根据适用的融资文件，控制权变更（定义见适用的融资文件）可能会导致违约或预付款事件。这些契约和控制权变更条款可能会限制Arcosa利用融资、并购或其他机会的能力，从而对Arcosa的业务产生不利影响。违反任何这些契约的行为

或者限制措施可能导致融资文件下的违约，我们无法获得信贷协议提供的流动性，以及融资文件下的债务加速偿还。

信贷协议下的借款会产生利息，利息会根据参考的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的波动而变化。参考SOFR的增加将增加Arcosa的借贷成本，并对财务业绩和现金流产生负面影响。利率的上升导致与我们的融资文件下的借款相关的利息支出同比增加。

有关融资文件中限制性契约的更多信息，请参阅 “第7项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 -流动性和资本资源。”Arcosa遵守这些协议的能力可能会受到其无法控制的事件的影响，包括当前的经济、金融和行业状况。

Arcosa可能需要降低Arcosa长期资产的价值，包括无形资产和/或商誉，这将削弱Arcosa的财务业绩。

Arcosa定期评估将持有和使用的Arcosa长期资产（包括无形资产）的账面价值是否存在潜在减值。如果无法通过未贴现的未来现金流收回账面价值，并且该资产的公允价值低于账面价值，则持有和使用的长期资产的账面价值被视为减值。公允价值主要使用预期现金流的折现率确定，折扣率与所涉风险或现有市场报价相称。持有待售的长期资产的减值损失以类似的方式确定，唯一的不同是公允价值根据处置资产的估计成本相应减少。此外，每当事件或情况发生变化表明商誉账面金额可能受到减值时，都必须每年或临时对商誉进行减值测试。

某些非现金减值可能是由于我们的战略目标、业务方向的变化、市场利率的变化或与整体业务环境相关的其他因素造成的。与先前收购相关的商誉或其他无形资产价值的任何减值都将导致收益中扣除非现金费用，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与经济、地缘政治和法律因素相关的风险。

流行病、流行病或其他突发公共卫生事件以及政府对此的反应可能会对Arcosa的业务产生不利影响。

如果发生疫情、流行病或其他突发公共卫生事件，Arcosa的业务可能会受到不利影响。例如，COVID-19（包括其变种）的爆发扰乱了全球贸易、商业、金融和信贷市场以及世界各地的日常生活。未来任何类似的突发公共卫生事件都可能以多种方式对我们的业务产生负面影响，包括员工的健康和员工的生产力、供应和原材料的可用性和定价、我们履行客户订单的能力以及运输和配送网络的可用性。例如，如果阿科萨的一个或多个设施因突发公共卫生事件而关闭，则整个业务可能会受到重大影响。

此外，政府关闭的影响可能会对Arcosa的收入、利润和现金流产生重大不利影响。Arcosa依靠政府人员来执行与某些产品的检查和交付相关的某些常规业务流程，这些产品如果中断，可能会对Arcosa的收入和业务产生直接影响。疫情、疫情或其他突发公共卫生事件对经济的负面影响也可能以类似的方式影响我们的客户，导致客户推迟项目、取消或推迟订单或申请破产。

疫情、流行病或其他突发公共卫生事件也可能干扰Arcosa的跨境商业交易和活动。在 COVID-19 疫情期间，美国和世界其他地方的政府实施了严格的措施来帮助控制病毒的传播，包括隔离、旅行限制、业务削减和其他措施。此类行为可能会损害或阻止Arcosa继续在美国境外开展业务和业务安排。疫情、流行病或其他突发公共卫生事件可能在多大程度上影响我们的业务，将取决于我们可能无法准确预测的许多不断变化的因素。

经济的不稳定或信贷市场的负面状况可能会限制Arcosa或其客户和供应商获得信贷的机会，从而对我们的业务产生不利影响。

全球经济的不稳定或全球信贷市场的负面状况限制或损害我们获得信贷的机会，可能会对我们的业务产生不利影响。总的来说，Arcosa可能依靠银行和资本市场为其增长战略提供资金。我们信用评级的任何下调都可能使筹集资金变得更加困难，增加成本和

影响未来的借款条款，影响我们购买商品和服务的条款，限制我们利用潜在商机的能力。如果Arcosa无法以可接受的条件获得融资，则Arcosa的其他资金来源，包括可用现金、循环信贷额度和运营现金流，可能不足以为其运营和合同承诺提供资金以及为现有债务再融资。

我们还面临与客户和供应商信誉相关的风险。例如，如果全球信贷市场的动荡状况，例如利率上升和信贷标准的收紧，限制了我们的客户获得信贷的机会（或增加了获得信贷的成本），则产品订单量可能会减少，或者客户可能拖欠欠Arcosa的款项。同样，如果Arcosa的供应商在获得信贷、向需要购买信贷的客户出售产品或以其他方式经营业务时面临挑战，则Arcosa从他们那里购买的用于制造其产品的材料供应可能会中断。这些事件或更普遍的经济衰退可能导致Arcosa产品的订单减少，要求延期交付积压的订单，并使应收账款难以收取，从而可能导致收入减少或运营成本增加。此外，此类事件可能导致Arcosa的客户试图单方面取消或终止全部或部分公司合同或订单，从而导致合同或采购订单违反，从而可能导致商业诉讼成本增加。

Arcosa及其客户参与周期性行业，这些行业可能会出现衰退。

Arcosa的大部分收入来自周期性行业和业务的客户，这可能会导致对Arcosa产品的需求减少并对应收账款的可收性产生负面影响。例如，对我们建筑产品的需求在很大程度上是由住宅和商业建筑支出以及人口和经济增长推动的，人口和经济增长通常在经济低迷时期放缓。特别是驳船业此前曾经历过急剧的周期性衰退，当时的积压量最小。此外，由于Arcosa的业务遍及不同的地理市场，因此其业务在每个此类地理市场中都受到不同的经济条件的影响。尽管Arcosa不同业务的商业周期通常不一致，但经济衰退可能会同时影响不同的周期。

需求减少可能导致销量减少、价格降低、我们设施产量放缓和/或利润下降或损失。此外，经济衰退可能对应收账款的可收性产生负面影响。上述任何市场或行业状况或事件都可能导致Arcosa收入减少或运营成本增加。

价格上涨和通货膨胀对主要原材料价格的影响，包括与订购新驳船或风塔有关的钢铁价格，可能会对Arcosa的业绩和财务业绩产生负面影响。

通货膨胀加剧，包括钢铁、燃料、零部件、运费、包装、供应、劳动力和能源等原材料价格的上涨，增加了我们制造和分销产品的成本。我们使用市场价格购买材料、燃料和零部件，可能无法将这些上涨的成本转嫁给我们的客户。尽管Arcosa无法预测通货膨胀可能持续上升的程度，但钢铁价格的上涨已经并将继续影响客户下达或推迟订购新驳船或风塔的决定。其他通货膨胀压力通常可能导致建筑活动减少，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。在不同情况下，Arcosa可能会采取行动将这些通货膨胀风险降至最低，但此类努力可能无法有效减轻对Arcosa利润率的影响。如果我们无法通过合同手段减轻成本增加的影响或以其他方式抵消这些成本增加的影响，则Arcosa的收入或运营成本可能会受到负面影响。

与Arcosa在美国以外的业务，尤其是墨西哥的业务相关的风险可能会降低Arcosa的盈利能力。

Arcosa在美国境外的业务面临与跨境商业交易和活动相关的风险。政治、法律、贸易或经济变化或不稳定、犯罪活动或社会动荡可能会限制或限制Arcosa各自的外国业务活动和业务，包括雇用和留住员工的能力。在墨西哥，与毒品贩运有关的暴力仍在继续。迄今为止，Arcosa尚未受到任何此类风险的重大影响，但Arcosa无法预测此类风险未来可能产生影响，也无法预测对Arcosa业务产生的任何不利影响。

Arcosa向墨西哥运送原材料，并在墨西哥制造在美国或其他地方销售的产品，这些产品受海关和其他法规的约束。美国/墨西哥边境的任何停工或延误都可能影响我们及时或根本无法运输或进口在墨西哥制造的产品的能力。Arcosa开展业务的一些外国设有监管机构，对在这些国家销售或使用的产品进行监管。如果Arcosa未能遵守与Arcosa开展业务的外国相关的适用法规，

Arcosa可能无法在这些国家销售和销售其产品，或者可能会受到行政罚款或处罚。

此外，在墨西哥和其他外国的业务方面，政治环境、法律、法规和监管要求的意外变化；关税和其他贸易壁垒，包括购买美国生产的商品的监管举措；与劳动力或环境有关的更严格或限制性的法律、规章和条例；不利的税收后果；价格汇率控制和限制；影响跨境铁路和车辆交通的法规；或包括汽油、电力在内的商品的供应可能会限制影响生产吞吐量的运营，并使Arcosa产品的制造和分销变得不及时或更加困难。

此外，美国政府和机构对进口或墨西哥政府或其机构的出口征收的配额、法规或关税的任何实质性变化都可能影响Arcosa出口在墨西哥生产的产品的能力。不遵守此类进出口法规可能会导致巨额罚款和处罚。

由于Arcosa在美国境外开展业务，Arcosa可能会受到不遵守1977年《美国反海外腐败法》（“FCPA”）或进出口规则和条例以及其他国家的类似反腐败、反贿赂或进出口法律的最终判决的不利影响。由于我们遵守 FCPA 和类似反贿赂法的政策，与不受此类法律约束或不遵守此类法律的竞争对手相比，我们可能处于竞争劣势。

由于外币汇率的波动，Arcosa可能会增加成本。

Arcosa面临与外币汇率变动相关的风险。例如，Arcosa在墨西哥拥有大量的制造业务。如果美元和墨西哥比索之间的汇率发生重大变化，阿科萨可能会增加成本或亏损，减少利润。由于我们的财务报表以美元计价，因此美元与其他货币之间的汇率波动已经并将继续对我们报告的收益产生影响。在不同的情况下，Arcosa可能会通过套期保值和类似的金融工具以及其他活动来寻求将这些风险降至最低，尽管这些措施如果付诸实施，可能不会有效。汇率的任何重大和不合时宜的变化都可能对我们的业务产生不利影响。

Arcosa可能会受到贸易政策和惯例的不利影响，包括竞争对手违反美国或其他外国法律、法规或惯例的贸易行为。

Arcosa面临来自美国和世界各地制造商的竞争，其中一些制造商可能参与竞争和贸易行为，涉及违反美国或其他外国法律、法规或惯例向美国进口竞争产品。例如，Arcosa的竞争对手可能会进口竞争产品，这些产品由外国政府补贴，并在美国以低于公允价值的价格出售。贸易谈判、贸易协定和关税的结果也可能对Arcosa的供应、销售成本和客户产生负面影响。例如，Arcosa在其位于墨西哥的制造工厂生产某些产品。Arcosa的业务受益于自由贸易协定，例如美国-墨西哥-加拿大协议（“USMCA”）。潜在的事态发展，包括未能执行USMCA、协议的潜在变更或修订、政府政策以及法律和法规，可能会对Arcosa在墨西哥的现有生产业务产生不利影响，并对Arcosa的业务产生重大不利影响。这些贸易政策和做法可能会增加Arcosa产品的定价压力，减少Arcosa的收入和营业利润，限制Arcosa的增长能力，并以其他方式对Arcosa的财务业绩产生不利影响。

Arcosa及其客户依赖政府支出以及联邦、州和地方政府机构的资助，政府资金的任何中断都可能损害Arcosa的业务。

美国联邦政府部分或全部关闭、僵局、僵局和最后一刻的协议可能会继续渗透到美国治理的许多方面，包括联邦政府的预算和支出、政府资助的基础设施项目和建筑活动、税收、美国赤字支出和债务上限以及国际商业。这些时期可能会对美国国内和全球金融市场产生负面影响，从而减少客户对Arcosa产品和服务的需求，并可能导致Arcosa收入减少、价格竞争加剧或运营成本增加，所有这些都可能对Arcosa的业务产生不利影响。

此外，Arcosa的某些业务依赖于政府在基础设施和其他类似建筑活动上的支出。因此，对Arcosa某些产品的需求受到地方、州、美国联邦和国际政府的财政政策、税收优惠和其他补贴以及其他总体宏观经济和政治因素的影响。Arcosa参与的项目可以直接由政府资助，也可以由私人出资，但在其他方面与政府政策和支出措施有关或受其影响。

政府支出通常仅在短期内获得批准，使用Arcosa产品的某些项目需要长期的资金承诺。如果由于经济状况不佳、收入低于预期、相互竞争的支出优先事项或其他因素导致政府资金未获批准或资金减少，则可能会限制可用的基础设施项目，加剧项目竞争，导致库存过剩并减少销售，所有这些都可能对Arcosa业务的盈利能力产生不利影响。

此外，某些地区或州可能仅要求或拥有为数有限的大型基础设施项目提供资金的手段，在需求旺盛的时期之后可能会出现多年几乎没有活动。无法保证政府会维持或增加当前的基础设施支出和税收优惠及其他补贴水平，任何削减或延迟补贴都可能影响Arcosa的业务。

恐怖活动或武装冲突的影响可能会损害Arcosa的业务。

恐怖活动、反恐努力以及涉及美国或其海外利益或其他外国行为者的其他武装冲突，包括乌克兰战争和以色列-哈马斯冲突，可能会对美国和全球经济产生不利影响，可能对阿科萨经营的行业产生负面影响。例如，这可能导致Arcosa产品的购买延迟或取消，或者原材料、零件或组件的短缺，所有这些都可能使Arcosa无法履行其财务和其他义务。

诉讼纠纷和其他索赔可能会增加Arcosa的成本，削弱Arcosa的流动性和财务状况。

Arcosa目前正在并可能不时参与因Arcosa的业务而产生的各种索赔或法律诉讼。为这些诉讼、索赔、调查和诉讼进行辩护可能会转移管理层对Arcosa核心业务的注意力，并且辩护成本高昂。对Arcosa提起的任何索赔或法律诉讼，无论是否有法律依据，都可能损害Arcosa在行业中的声誉并减少产品销售。对部分或全部问题的不利判断和结果可能会导致重大损失和成本，从而削弱Arcosa的流动性和财务状况。尽管Arcosa为其可能和合理估计的责任保留了储备金，但在考虑到保险单下的赔偿权和追索权或对第三方的追索权后，Arcosa的储备金可能不足以支付其部分索赔或最终判决，这可能会对Arcosa的业务产生重大不利影响。参见注释 15。“承诺和突发事件”，了解有关公司当前诉讼的更多信息。

与增长策略相关的风险。

Arcosa可能无法成功识别、完善或整合收购。

Arcosa希望定期参与寻找增长机会，包括评估新市场和/或产品的并购前景。但是，Arcosa可能无法识别和获得合适的机会。Arcosa以有利于Arcosa的条件完成任何收购的能力可能会受到多种因素的限制，例如对有吸引力的目标的竞争，以及在必要的情况下，Arcosa以令人满意的条件获得融资的能力（如果有的话）。

此外，如果Arcosa无法在任何实质性程度上成功整合其交易，则成功整合的失败可能会导致意想不到的索赔或以其他方式对Arcosa的业务产生重大不利影响。整合风险包括：（i）管理层将时间和资源从其他Arcosa事项转移到整合事项上；（ii）收购业务在实现商机和增长前景方面遇到困难；（iii）在管理扩大的业务方面遇到困难；（iv）留住关键人员方面的挑战。未能成功整合此类合并或收购可能会使Arcosa无法从此类交易中实现预期的运营和成本协同效应或长期战略收益。

收购和资产剥离带来意外负债的风险，可能会损害Arcosa的业务。

收购和资产剥离可能会给Arcosa带来已知和未知的风险。如果我们在收购过程中未能充分进行尽职调查，我们可能会承担与此类交易相关的意外责任。收购和资产剥离还带来风险，交易对手可能无法履行其义务，这可能会导致代价高昂的诉讼，转移管理层的注意力并干扰我们的业务运营。第三方也可以寻求追究Arcosa对这些责任的责任，并且无法保证我们的交易对手提供的任何赔偿或我们在交易中获得的任何保险都足以保护Arcosa免受此类潜在负债的全部损失。

此外，Arcosa长期战略的一个要素是降低整体业务的复杂性和周期性，这可能会导致资产剥离。资产剥离带来的风险和挑战可能会对Arcosa的业务产生负面影响，包括与剥离业务相关的保留负债、赔偿交易对手的或有负债的义务以及与交易对手的潜在纠纷。

如果我们没有意识到这些资产剥离的预期收益，或者我们的竣工后负债和持续债务巨额并超出我们的预期，那么我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到负面影响。如果我们无法抵消与剥离相关的收入和利润损失以及大量注销（包括与商誉和其他无形资产相关的注销）所产生的稀释影响，则任何剥离都可能对我们未来的收益产生稀释影响，这可能会对Arcosa的业务造成重大不利影响。

我们业务的潜在扩张可能会使我们在美国境内外面临与此类扩张相关的新业务、监管、政治、运营、财务和经济风险。

Arcosa的增长战略可能会导致收购新的业务领域或向地理市场（无论是美国境内还是境外）扩张，在这些市场中，我们的运营经验有限，包括在寻求监管机构批准、接受监管机构监管以及营销或销售产品方面。例如，对StonePoint和Southwest Rock的收购为阿科萨带来了新的业务领域，包括沥青生产，并使阿科萨进入了新的地域市场。

此外，我们在新的国外市场的业务可能会受到多种因素的不利影响，包括：总体经济状况以及货币和财政政策；金融风险，例如较长的付款周期、难以向国际客户收款、当地和地区金融危机的影响以及外币汇率波动和控制的风险；多重、相互冲突和不断变化的法律法规，例如进出口限制、就业法、监管和地方分区要求等政府的批准、许可和执照；利率和税收法律和政策；加强政府监管；社会稳定；以及政治、经济或外交发展。某些司法管辖区不时发生内部动乱和敌对行动，包括内部动乱和与邻国的敌对行动。骚乱、军事活动、恐怖袭击或武装敌对行动可能导致我们在这些司法管辖区的行动受到不利影响或暂停。对于恐怖袭击、军事冲突和战争造成的损失和中断，我们通常没有保险。

这些因素中的任何一个都可能严重损害我们潜在的业务或国际扩张以及我们的运营。

与监管和环境问题相关的风险

在美国、墨西哥和我们开展业务的其他国家，我们的业务受到严格监管的约束，任何不遵守当前或未来的法律或法规的行为都可能对我们产生重大不利影响。

Arcosa的运输产品部门受美国海岸警卫队、美国国家运输安全委员会、美国海关总署、美国交通部海事管理局以及美国航运局和美国铁路协会等私营行业组织的监管。这些组织制定安全标准，调查船舶事故，并建议改进安全标准。

Arcosa的建筑产品部门受MSHA、美国环保局、美国食品药品管理局和各州机构的监管。

Arcosa的工程结构部门受美国交通部和包括州交通部在内的各州机构的监管。

Arcosa的业务还受美国、墨西哥以及我们开展与职业安全与健康、劳动和商业行为相关的业务的其他国家（包括职业安全与健康管理局和MSHA）的各种政府法规的约束。

尽管我们认为我们严格遵守了与业务运营相关的所有适用法规和运营许可证，但如果我们确定我们当前或未来的产品或流程不符合适用的要求、规则、法规、规范、标准或产品测试标准，则可能会导致额外的运营费用、行政罚款或处罚、刑事制裁、产品召回、声誉损害或业务损失，从而可能对Arcosa的业务产生重大不利影响。

此外，修订现有法规和法规，通过新的法规和法规，修改现有运营许可证，或开拓阿科萨以前未受监管机构管辖的新业务领域，都可能要求我们改变运营方法和/或停止销售某些产品，从而给我们带来巨额成本。例如，美国驳船业部分依赖琼斯法案，因为它禁止外国船只在美国港口之间运输货物。修改或废除此类立法可能会对阿科萨的驳船业务和收入产生重大的不利影响。

Arcosa受健康和安全法律法规的约束，任何不遵守当前或未来的法律或法规都可能对我们产生重大不利影响。

制造和建筑工地本质上是危险的工作场所。Arcosa的制造基地通常将Arcosa的员工和其他人员与大型机械化设备、移动车辆、化学和制造工艺、重型产品和其他物品以及高度管制的材料紧密相连。不安全的工作场所有可能增加员工流失率并增加Arcosa的运营成本。阿科萨的安全记录也会影响阿科萨的声誉。Arcosa设有职能小组，其主要目的是确保Arcosa在整个组织中实施有效的工作程序，并采取其他措施确保Arcosa员工的健康和安全，但无法保证这些措施能够成功防止伤害或违反健康和安全法律法规的行为。任何未能维护安全工作场所或违反适用的健康和安全标准和法律的行为，包括不遵守运营许可证，都可能导致处以巨额罚款、暂停生产、更改我们的生产流程、停止运营或其他可能损害我们业务的行动。此类合规失败还可能使Arcosa遭受重大财务损失和声誉损害，以及民事和刑事责任，其中任何一项都可能对Arcosa的业务产生重大不利影响。

Arcosa可能面临环境负债风险，这可能会增加成本和降低盈利能力。

Arcosa受以下方面的全面联邦、州、地方和外国环境法律法规的约束：（i）在Arcosa的设施向环境中释放或排放管制物质，或与Arcosa的产品有关的受管制物质；（ii）危险和非危险废物、物质和材料的管理、使用、加工、处理、储存、运输和运输安排以及处置；以及（iii）与之相关的其他活动保护人类健康和环境。这些法律法规主要涉及废物的产生和处置、废水排放和空气排放。此类法律法规使Arcosa为自己的行为承担责任，在某些情况下，有可能使Arcosa为他人的行为承担责任。目前，在采取行动时，Arcosa或其他人的行为符合当时适用的法律法规的情况下，这些法律法规也可能对Arcosa施加责任。此外，此类法律可能需要大量支出才能实现合规，并且经常经过修改或修订以规定新的义务。不遵守这些环境法律法规可能会导致停工或停工，以及民事和刑事罚款或处罚。根据普通法，Arcosa涉及危险物质的业务也增加了潜在的责任风险。

根据这些法律法规，Arcosa的运营需要或可能需要环境施工前、施工和运营许可。这些环境许可证可以修改、续订和/或撤销。尽管Arcosa定期监督和审查其运营、程序和政策是否符合Arcosa的环境许可证和相关法律法规，但环境责任风险是Arcosa业务运营所固有的。

但是，未来发生的事件，例如现有环境法律法规或执法政策的变更或解释的修改，或对与阿科萨产品制造以及相关业务活动和财产相关的潜在健康危害的进一步调查或评估，可能会导致额外的合规和其他成本，从而对Arcosa的业务产生重大不利影响。

如果发生事故，导致释放对环境、自然资源造成损害或导致接触有害物质的物质，则通过铁路、驳船或集装箱运输商品也会增加潜在的责任风险。通常，现行法律规定的事故责任取决于因果关系分析以及参与运输活动的一方的行为、错误或不作为（如果有），包括但不限于运输物质的托运人、买方和卖方，或用于运输此类物质的产品或其部件的制造商。此外，事故造成的伤害或财产损失的严重程度可能会影响因果责任分析，使Arcosa可能面临更大的责任。在某些情况下，严格责任概念可能适用。如果认定Arcosa对任何此类事件负责，则可能会对Arcosa的业务产生重大不利影响。

回应与不当处理、运输、储存或处置危险材料有关的索赔可能既耗时又昂贵。

我们在业务中使用受控危险物质，产生的废物被美国联邦、州和地方环境法以及我们制造设施所在司法管辖区的同等法律规定作为危险废物进行监管。我们对这些物质和材料的使用受到严格且定期更新的法规的约束，这可能会给我们带来昂贵的合规义务，并有可能对我们的制造活动产生不利影响。对于指控因使用或接触我们的产品而造成的财产损失以及人身伤害或死亡的索赔，我们也承担潜在的责任

产品，尤其是与我们制造的用于运输或储存危险、易燃、有毒或爆炸性材料的产品相关的产品。

这些材料意外污染或伤害的风险无法完全消除。如果发生涉及这些物质的事故，我们可能对由此造成的任何损失负责，并承担清理成本和责任，这些费用和责任可能是巨额的。此外，事故可能会损坏我们的设施，导致延误和成本增加。

我们的制造工厂或其他设施可能存在未知的环境条件，纠正这些条件可能既昂贵又耗时。

无法保证我们的任何制造工厂或其他设施都不会遇到可能需要我们承担大量清理或校正成本的环境条件。遇到环境状况或收到环境状况通知后，我们可能需要纠正该状况。如果存在需要对我们的任何制造工厂或其他设施采取纠正措施或补救措施的环境状况，则可能需要大量支出才能解决。

有关气候变化的业务、监管和法律发展以及气候变化的物理影响，可能会对我们的业务产生不利影响。

许多州议会、美国国会和美国环保局已经出台了监管温室气体（“GHG”）排放的立法和新规则。其中一些提案将要求各行业达到可能需要大幅减少碳排放的新标准。气候变化立法和监管也有可能对某些制造投入的成本产生不利影响，包括不断上涨的能源和电力成本。尽管Arcosa无法评估这些或其他潜在法规的直接影响，但新的气候变化协议可能会影响对其产品的需求和/或影响材料的价格、投入因素、能源成本和制成零部件。

气候变化的潜在影响包括物理影响，例如重大风暴事件的影响导致的生产和产品分配中断、区域天气模式和强度的变化以及海平面变化。气候变化的其他不利后果可能包括恶劣天气事件的频率增加、低河水位、干旱、洪水和海平面上升，这可能会影响Arcosa制造设施的运营，以及公司资产保险的价格和/或可用性，或Arcosa的运营、系统、财产或设备出现其他不可预见的中断。

我们还会在公开披露中传达有关温室气体及相关事项的某些举措和目标。这些举措和目标可能难以实施且成本高昂，或者进展速度可能不足以实现我们的目标，我们可能会因披露的范围、准确性、充分性或完整性而受到批评。此外，关于我们与温室气体相关的举措和目标以及实现这些目标的进展的陈述可能基于衡量仍在制定的进展的标准、持续演变的内部控制和流程以及未来可能发生变化的假设。如果我们与温室气体相关的数据、流程和报告不准确或不完整，或者我们未能及时或根本无法在这些目标或举措方面取得进展，我们的运营和财务业绩可能会受到不利影响。此外，加利福尼亚州于2023年9月颁布了两项新的气候披露法，其中（1）要求年总收入超过10亿美元并在加利福尼亚州开展业务的美国企业每年报告其范围1、2和3的温室气体排放；（2）要求年总收入超过五亿美元并在加利福尼亚开展业务的美国企业每两年编写一次风险报告，披露该实体的气候相关财务风险以及为减少和适应气候而采取的措施相关的财务风险。2024年1月30日，加利福尼亚州联邦地方法院提起诉讼，质疑新的加州气候披露法。加州空气资源委员会必须通过实施新的加州披露要求的法规，但迄今为止尚未发布任何此类法规。此外，如果美国证券交易委员会提议的气候披露要求以与拟议条款基本相似的条款获得通过，我们将需要花费大量时间和金钱来遵守披露要求，并可能需要修改我们的某些业务。这些合规成本可能会对我们未来的业务产生不利影响。

气候变化和相关法规对我们的运营和整个公司的影响非常不确定且难以估计，但是这种影响可能会对我们的业务造成重大不利影响。

Arcosa的可持续发展努力可能代价高昂，也可能不符合我们的股东和其他人对我们的可持续发展实践和相关公开披露的公众看法。

Arcosa一直积极将其可持续发展举措纳入其长期战略。我们的股东和其他人评估Arcosa的可持续发展战略和进展；多元化、公平和包容性（“DEI”）举措以及更高的治理标准的主观性质以及各种各样的框架和方法，可能会导致我们的股东对Arcosa的可持续发展产生负面看法或虚假陈述

目标和进展。Arcosa无法及时或根本无法在其可持续发展举措（例如与气候变化相关的举措、减少气体排放、水和废物管理、DEI工作和提高安全性）上取得令人满意的进展，也无法满足股东和其他人的可持续发展标准，这可能会对Arcosa的业务产生不利影响。

Arcosa可能会不时采取美国国税局（“IRS”）的税收立场。”), 支流行政服务处 (“SAT””）在墨西哥或其他税收司法管辖区可能会提出异议。

我们的子公司过去和将来都可能采取美国国税局、国家税务总局或其他税收管辖区可能会质疑的税收立场。如果美国国税局、国家税务总局或其他税收管辖区成功质疑Arcosa的税收状况，则Arcosa可能需要缴纳以前可能未累计的额外税款或罚款，这可能会对其经营业绩和财务状况产生不利影响。

税收优惠或税收抵免的到期、取消、修改或减少，或者使用允许购货价格补偿或其他政府资助或补贴的联邦援助计划的能力可能会损害Arcosa的业务。

Arcosa的一些客户下订单购买Arcosa的产品（i）依赖于他们获得和利用税收优惠或税收抵免（例如加速折旧、生产税收抵免或可再生能源投资税收抵免）的能力，或（ii）利用允许购货价格补偿或其他政府资助或补贴的联邦援助计划，其中任何福利、抵免或计划都可以修改、终止或允许不经延期到期，从而减少了对产品的需求 Arcosa 的某些产品并减少Arcosa可能有资格获得的某些税收抵免。

此外，最近颁布的《2022年通货膨胀降低法》（“IRA”）规定了某些制造、生产和投资税收抵免激励措施，包括为国内制造和销售清洁能源设备（例如Arcosa Wind Towers）的公司提供新的AMP税收抵免。在截至2023年12月31日的年度中，该公司已确认2023年生产和销售的风塔可获得3,240万美元的AMP税收抵免。有关IRA各种税收优惠、税收抵免、补贴和计划的资格、计算和申请方法的全面指导和解释仍在进行中。如果即将出台的指南对AMP进行限制性解释，或者允许IRA下的任何福利、抵免、补贴或计划到期或以其他方式修改或终止，则对Arcosa产品的需求可能会减少和/或Arcosa可能有资格获得的AMP税收抵免金额可能会减少，从而有可能对Arcosa的业务和未来的财务业绩产生重大不利影响。

与技术和网络安全相关的风险

无法以高效、具有成本效益、安全和控制良好的方式生成和传播与Arcosa业务相关的和/或可靠的数据和信息，可能会对保密要求和义务以及商业秘密或其他专有需求和期望产生重大的负面影响，进而对Arcosa的未来运营、盈利能力和竞争地位产生重大的负面影响。

Arcosa依靠信息技术基础设施和架构，包括硬件、云计算网络、软件、人员和流程来管理受保护的、机密的信息和其他敏感信息，从而在正常过程中开展Arcosa的业务。任何重大故障、服务中断、数据安全受损或网络安全威胁都可能对Arcosa与供应商、客户和监管机构的关系产生不利影响，使Arcosa违反数据保护法律、规章和法规，并对Arcosa的市场份额、运营和盈利能力造成负面影响。Arcosa必须不断升级其基础设施和应用程序，以减少或减轻这些风险。Arcosa信息技术系统的安全漏洞可能导致受保护的、机密的或其他敏感数据被盗、破坏、丢失、盗用或泄露，包括我们员工的个人信息、商业秘密或其他专有知识产权，这些数据可能会对Arcosa的未来业绩产生不利影响。

网络安全事件，无论是来自Arcosa还是第三方，都可能干扰我们的业务并导致机密信息泄露。

我们的业务面临信息安全事件的风险并可能受到其影响，包括企图未经授权访问我们的系统或数据、勒索软件、恶意软件、网络钓鱼诈骗和其他物理和电子安全事件，以及影响与我们开展业务的第三方的类似事件。此类事件可能包括个人企图未经授权访问我们的信息技术系统，也包括更复杂的安全攻击和事件。它们也可能是内部妥协造成的，例如人为错误、员工或第三方供应商的恶意行为或不当行为。使用支持远程工作的远程网络服务和技术还存在其他风险。

尽管我们采取了多种措施来预防、检测和缓解这些威胁，但无法保证这些努力能够成功预防网络事件，也无法保证与我们有业务往来的任何第三方都能成功防止网络事件。我们已经并将继续投资于风险管理、信息安全和数据保护措施，包括技术、行政和组织保障措施，以保护我们的系统和数据。为了跟上日益频繁、复杂和复杂的全球网络威胁的步伐，实施、维护和加强进一步的数据或系统保护措施的成本和运营后果可能会显著增加。尽管我们认为我们已经采取了足够的措施来防范数据泄露和系统中断，但我们无法预测或预防所有这些风险。任何严重的网络安全漏洞，包括意外损失、无意中披露或未经批准的专有信息或敏感或机密数据的传播，或媒体对我们或第三方系统、产品和服务存在安全漏洞的报道，都可能导致我们遭受声誉损害、客户和收入损失、罚款、监管行动和审查、制裁或其他法定处罚、诉讼、未能保护客户信息的责任或财务损失要么没有投保，要么没有完全涵盖我们所持的任何保险。即使没有人尝试或发生任何违规行为，有关潜在漏洞的报告、谣言或假设也可能产生类似的结果。上述任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们为避免、发现、缓解重大事件或从重大事件中恢复过来而采取的任何措施都可能是不够的、规避的，也可能是无效的。

此外，有关网络安全、数据隐私和保护的法律法规以及未经授权披露机密或受保护信息构成了越来越复杂的合规挑战，并有可能增加成本，任何不遵守这些法律和法规的行为都可能导致重大的处罚和法律责任。

阿科萨无法充分保护阿科萨的知识产权，可能会对阿科萨的业务产生不利影响。

Arcosa的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权对Arcosa的成功至关重要。Arcosa依靠专利、版权和商标法，以及与他人签订的商业秘密保护和保密和/或许可协议来保护Arcosa的知识产权。Arcosa的商标、服务标志、版权、专利和商业秘密可能会受到市场混乱、商业滥用、侵权或挪用，并可能受到提供Arcosa产品和服务的国家（包括法律可能无法像美国那样全面保护Arcosa知识产权的国家）的质疑、无效、规避、缩小范围或宣布其无法执行。此类情况可能会对Arcosa的知识产权产生负面影响的竞争地位并对Arcosa的业务产生不利影响。此外，Arcosa可能需要承担大量费用来保护其知识产权。

与阿科萨普通股相关的风险。

Arcosa无法保证其普通股股息的时间、金额或支付。

未来向Arcosa股东派发股息的时间、申报、金额和支付由Arcosa董事会（“董事会”）自行决定。董事会关于未来股息支付的决定将取决于许多因素，例如Arcosa的财务状况、收益、资本要求、还本付息义务、与我们的还本付息义务相关的契约、行业惯例、法律要求、监管限制、资本市场准入以及董事会认为相关的其他因素。Arcosa无法保证将来会继续派发任何股息。

Arcosa重述的公司注册证书和经修订和重述的章程（“Arcosa的管理文件”）以及特拉华州法律中的某些条款可能会阻止或推迟对Arcosa的收购，这可能会降低普通股的交易价格。

Arcosa的管理文件和特拉华州法律中包含的条款旨在通过使此类做法或出价使投标者付出不可接受的代价来遏制强制性收购行为和不当的收购要约，并鼓励潜在收购方与Arcosa董事会进行谈判，而不是试图进行敌对收购。

这些规定包括限制股东召集特别会议的能力，为股东提案和董事选举提名制定预先通知程序，并允许阿科萨董事会在未经股东批准的情况下发行具有投票权或转换权的空白支票优先股。此外，Arcosa受《特拉华州通用公司法》第203条的约束，该条规定，收购Arcosa15％或以上已发行有表决权股票的人在成为15％股东后的三年内更难与我们进行各种业务合并。

Arcosa认为，这些条款将要求潜在收购方与Arcosa董事会进行谈判，并为Arcosa董事会提供更多时间来评估任何收购提案，从而保护其股东免受强制性或其他不公平的收购策略的侵害。这些条款无意使Arcosa免于收购。但是，即使某些股东认为该要约是有利的，并且可能会推迟或阻止Arcosa董事会认为不符合Arcosa及其股东最大利益的收购，这些条款仍将适用。这些规定还可能阻止或阻止试图罢免和更换现任董事的企图。

阿科萨的股价可能会大幅波动。

我们无法预测阿科萨普通股的交易价格。阿科萨普通股的交易和市场价格可能会因多种因素而大幅波动，其中一些因素可能超出阿科萨的控制范围，包括：阿科萨的季度或年度收益，或该行业其他公司的收益；Arcosa经营业绩的实际或预期波动；证券分析师收益估计的变化或Arcosa实现这些估计的能力；Arcosa实现其前瞻性指导的能力；其他可比公司的运营和股价表现；整体市场波动以及国内和全球经济状况；以及这些 “风险因素” 和本10-K表年度报告其他地方描述的其他因素。

总体而言，股票市场经历了波动，这种波动通常与特定公司的经营业绩无关。无论Arcosa的经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对Arcosa普通股的市场价格造成重大损害。过去，在公司证券市场价格波动一段时间之后，通常会对该公司提起股东衍生诉讼和/或证券集体诉讼。如果对我们提起此类诉讼，可能会导致巨额费用，并分散管理层的注意力和资源。

股东在Arcosa的所有权百分比未来可能会被削弱。

由于收购、资本市场交易或其他方面的股权发行，包括但不限于Arcosa向其董事、高级管理人员和员工发放的股权奖励，股东在Arcosa的所有权百分比可能会被稀释。

此外，Arcosa重述的公司注册证书授权Arcosa在未经Arcosa股东批准的情况下发行一个或多个类别或系列的优先股，这些优先股具有Arcosa董事会通常可能确定的指定、权力、优惠以及相对、参与、可选和其他特殊权利，包括在股息和分配方面相对于Arcosa普通股的优先权。一个或多个类别或系列优先股的条款可能会削弱阿科萨普通股的投票权或降低其剩余价值。

项目 1B。未解决的员工评论。

没有。

第 1C 项。网络安全.

风险管理和策略。

随着威胁格局的演变和变得越来越复杂和复杂，Arcosa继续将网络安全作为优先事项。

管理重大风险和综合整体风险管理

Arcosa已战略性地将网络安全风险管理整合到其更广泛的风险管理框架中，以促进全公司的网络风险意识文化。Arcosa的首席信息安全官（“CIO”）和信息安全总监与IT部门密切合作，根据业务目标、运营需求和行业认可的标准，例如CIS关键安全控制和国家标准与技术研究所（“NIST”）框架，持续评估和应对网络安全风险。

该公司已制定流程和程序来监控网络安全风险的预防、检测、缓解和补救情况。其中包括但不限于：

•维持明确和切实可行的事件响应计划；

•维持网络保险的覆盖范围；

•使用适当的事件预防和检测软件，例如防病毒、反恶意软件、防火墙、端点检测以及身份和访问管理；

•维护明确的灾难恢复政策，并酌情使用备份/灾难恢复软件；

•就信息安全实践和识别潜在的网络安全风险和威胁对员工进行教育、培训和测试；

•酌情确保熟悉和遵守网络安全框架；以及

•审查和评估网络威胁领域的新发展。

让第三方参与风险管理

公司认识到网络安全风险的复杂性和不断变化的性质，聘请了包括网络安全顾问在内的一系列外部专家来评估、监控和测试Arcosa的网络管理系统和相关的网络风险。公司与这些第三方的合作包括审计、威胁和漏洞评估、事件响应计划测试、全公司网络安全风险监控以及安全增强咨询。

管理第三方风险

Arcosa认识到与使用供应商、服务提供商和其他第三方提供信息系统服务、代表其处理信息或访问其信息系统相关的风险，Arcosa已制定了监督和管理这些风险的流程。除了最低安全和控制标准外，这些流程还包括其他质量控制措施，例如利用第三方安全评分系统来评估当前和潜在各方的安全状况。Arcosa还保持持续监控，以支持持续遵守其网络安全标准。

网络安全事件带来的风险

Arcosa没有遭受对公司、其运营或财务状况造成重大影响或合理可能对公司及其运营或财务状况产生重大影响的网络安全事件。

治理

风险管理人员

Arcosa的网络安全风险管理计划由多个级别的管理层监督。首席信息官和信息安全董事在专门的信息技术和安全人员的支持下，在评估、监控和管理公司的网络安全风险方面发挥着关键作用。首席信息官和信息安全董事在Arcosa分别担任了5年的职务。首席信息官在高科技和IT行业担任领导职务超过40年。他在详细的产品和解决方案开发以及业务流程运营方面经验丰富，可以了解网络安全考虑因素如何与业务交叉。Arcosa 的信息安全与合规总监在构建、设计和部署基于工业框架的安全解决方案方面拥有 20 多年的经验。

监控网络安全事件

首席信息官和信息安全总监不断了解和更新网络安全的最新发展，包括新出现的威胁和创新风险管理技术。他们实施和监督定期监控我们信息系统的流程。这包括部署高级安全措施和定期进行系统审计，以识别潜在漏洞。在发生网络安全事件时，公司制定了明确且切实可行的事件响应计划。该计划包括立即采取行动减轻影响，以及补救和预防未来事件的长期战略。

董事会监督

公司董事会审计委员会负责监督公司的网络风险。首席信息官和其他专家在必要时向审计委员会提供季度更新，涵盖广泛的主题，包括但不限于：

•当前的网络安全威胁状况和新出现的威胁；

•正在进行的网络安全举措和战略的状况；

•事件报告和从独特的网络安全事件（包括其他公司的网络安全事件）中吸取的经验教训；

•监管要求和行业标准的合规状况和努力；以及

•关于我们网络安全计划某些方面相对于同行的绩效的基准数据。

此外，首席信息官应要求向董事会全体成员提供最新情况，或向董事会通报最新情况，例如监管更新或独特的漏洞动态。我们的董事会由具有不同专业知识的成员组成，包括风险管理、技术和金融，使他们能够有效监督网络安全风险。

第 2 项。属性。

Arcosa的公司总部位于德克萨斯州的达拉斯。我们主要在美国和墨西哥的不同地点开展业务。我们的设施被认为状况良好，维护良好，足以满足我们的用途。截至2023年12月31日，有关我们设施总平方英尺的信息如下：


	大约平方英尺(1)		大概的平方英尺位于(1)
	已拥有	已租用	美国	非美国
建筑产品	772,900	382,300	1,143,600	11,600
工程结构	1,860,400	301,800	1,501,600	660,600
运输产品	1,802,500	81,100	1,883,600	—
企业	—	39,800	39,800	—
	4,435,800	805,000	4,568,600	672,200

(1)不包括非运营设施。

我们在截至2023年12月31日的十二个月期间估计的加权平均产能利用率由以下百分比反映：


	已利用的生产能力(1)
建筑产品(2)	70	%
工程结构	70	%
运输产品	45	%

(1)不包括非运营设施。

(2)包括加工设施、采石场和矿山。

矿产储量-概述

有关公司矿业财产的信息是根据S-K法规（“S-K 1300”）第1300分节的要求编制的，该法规首次适用于公司截至2021年12月31日的财政年度。这些要求不同于美国证券交易委员会行业指南7中先前适用的披露要求。除其他不同之处外，S-K 1300要求公司在最近结束的财政年度末披露其矿产资源以及已探明和可能的矿产储量以外的矿产资源总量和每处单独的材料采矿物业。截至2023年12月31日，该公司没有任何单独的材料采矿财产。

“矿产资源”、“测得的矿产资源”、“指示的矿产资源”、“推断的矿产资源”、“矿产储量”、“已探明的矿产储量” 和 “可能的矿产储量” 等术语，无论是单数还是复数，均按照 S-K 1300 进行定义和使用。根据S-K 1300，除非合格人员确定矿产资源可以作为经济上可行的项目的基础，否则不得将矿产资源归类为 “矿产储量”。

公司对矿产储量和矿产资源的估算由包括工程师和地质学家在内的称职专业人员根据行业最佳实践和内部控制在内部确定。这些估算基于地质数据、矿产所有权信息以及当前或拟议的运营计划。我们的矿产储量是已探明和可能的储量，考虑到矿物的等级和质量以及所有材料改性因素，在确定储量时可以经济合法地开采或生产。这些估计值会定期更新，以反映过去的采矿产量、更新的矿山计划、新的勘探信息以及其他地质或采矿数据。采矿物业的收购或处置也将改变这些估计。采矿或加工方法的变化可能会增加或减少估计的回收基础。更新或修改我们矿产储量估计值的能力仅限于合格的地质学家和采矿工程师，材料修改记录在案。我们对矿产储量和矿产资源的估算以及支持信息已由合格人员约翰·博伊德公司评估，该公司与公司无关，符合S-K 1300 对合格人员的要求。有关矿产储量和矿产资源估算相关风险的更多信息，请参阅第 1A 项”风险因素- 与我们的业务和运营相关的风险。”

采矿特性

在截至2023年12月31日的年度中，我们从位于美国和加拿大的采矿和加工业务中生产了3,150万吨天然骨料和特种材料，我们认为所有这些业务都有足够的道路和/或铁路通道。该公司主要通过以下大宗商品类别报告其采矿业务：

天然骨料— 包括专门生产沙子、砾石、石灰石和稳定材料的业务。我们的骨料业务分为 “德克萨斯州” 和 “所有其他” 地理区域，从单个采石场或固定破碎地点发货的地理范围通常有限，因为相对于产品本身的价值，向客户运输的成本较高。

特种材料— 包括生产轻质骨料、选择天然骨料以及研磨或加工的特种建筑产品和农产品的业务。由于与天然骨料相比，特种材料的分销成本价值更高，因此具有更广泛的多州分销区域，因此我们不按地理区域对特种材料业务进行分组。

截至2023年12月31日，我们的活跃业务包括49家生产和分销天然骨料的业务以及13家生产、加工和分销特种材料的业务。除了我们的活跃业务外，我们还控制着20处闲置和绿地（未开发）采矿物业的权益。我们还拥有和运营不依赖矿产储量的再生骨料（即再生混凝土制品）设施。

下图说明了截至2023年12月31日我们活跃的采矿业务的地点，不包括独立的加工设施：

下表按主要大宗商品类别和地理区域汇总了截至2023年12月31日我们的矿业资产状况：


	房产数量
	正在制作	不活跃	总计
天然聚合物：
德州	27	8	35
所有其他	22	8	30
	49	16	65
特种材料	13	4	17
	62	20	82

我们活跃的采矿业务包括 61 个露天矿和一个地下矿山。这些作业从地表或近地表冲积层和基岩沉积物中提取材料。我们在露天作业中使用的采矿方法包括传统的卡车/铲子挖掘和挖泥机开采。我们在宾夕法尼亚州的单一地下矿山采用机械化的室柱采矿方法。

生产沙子、碎石和碎石的加工操作包括机械化破碎、洗涤和筛分。稳定的沙子在哈巴狗磨机中混合。根据产品规格，特种材料可能会经过额外的加工，例如铣削和研磨、焙烧（在窑中）和/或造粒。下表按主要大宗商品类别汇总了我们采矿物业在过去三年的年生产历史：


	年产量（百万吨）
	2023	2022	2021
天然聚合物	27.5	26.8	24.4
特种材料	4.0	4.6	5.3
	31.5	31.4	29.7

我们对矿业物业（包括活跃和未开发）的所有权或租赁权益为100％。开采房产的权利由我们的收费所有权和/或与第三方签订的长期租赁协议控制。

我们的采矿业务受各种法律、法令和法规的约束，需要各种政府的批准和许可。联邦、州和地方当局对员工健康和安全、许可和许可要求、空气质量标准、水质标准、植物和野生动物保护、采矿完成后开采和恢复采矿财产、向环境排放材料、地下采矿的地表沉降以及采矿对地下水质量和可用性的影响等事项对业务进行监管。我们已经获得了目前开展采矿业务所需的所有物质许可证。

矿产储量

截至2023年12月31日，我们控制了估计12亿吨的矿产储量。报告的矿产储量仅包括有偿或租赁的矿产储量——约5.81亿吨（占48％）位于自有土地上，6.21亿吨（占52％）位于租赁土地上。我们储备的经济可行性是根据每吨3.00美元至104.14美元的平均销售价格确定的，具体取决于位置和市场。

按天然骨料业务目前的生产水平计算，我们的矿产储量平均约为30年，按特种材料业务目前的生产水平计算，我们的矿产储量约为105年。但是，某些业务的储备可能更为有限，可能无法扩张。大约9.69亿吨，占报告矿产储量的81％，归因于活跃的采矿业务。

截至2023年12月31日，公司按主要大宗商品集团和地理区域分列的估计已探明和可能的矿产储量如下：


	估计矿产储量（百万吨）
	经过验证	很可能	总计	已拥有		已租用
天然聚合物：
德州	181.4	18.9	200.3	70	%	30	%
所有其他	303.0	280.0	583.0	24	%	76	%
	484.4	298.9	783.3	36	%	64	%
特种材料	334.2	84.9	419.1	72	%	28	%
	818.6	383.8	1,202.4	48	%	52	%

矿产储量是通过对勘探结果进行地质分析和应用适用于个别矿床的经济和采矿参数估算出来的。对估计的矿产储量进行了调整，以考虑到预期的工艺稀释以及生产可销售产品所涉及的采矿和加工过程中的损失。以每处房产为基础的三年追踪平均产品价格证明了所报告的矿产储量的经济可行性。

矿产资源

截至2023年12月31日，我们控制的矿产资源估计为1.173亿吨，其中不包括我们报告的矿产储量。我们的矿产资源估算基于初步评估，使用平均销售价格假设，范围从每吨7.02美元到119.57美元不等，具体取决于地点和市场。下表汇总了截至2023年12月31日按主要大宗商品类别和地理区域划分的矿产资源：


	估计的矿产资源（百万吨）
	已测量	已指明	推断	总计
天然聚合物：
德州	1.1	1.1	18.8	21.0
所有其他	6.5	7.2	9.8	23.5
	7.6	8.3	28.6	44.5
特种材料	23.5	—	49.3	72.8
	31.1	8.3	77.9	117.3

我们推断的矿产资源是根据有限的地质证据估算出来的。非矿产储量的矿产资源目前尚不具有经济可行性；但是，在推断的7,790万吨矿产资源中，有2940万吨（占38％）归因于10项活跃的采矿业务。

第 3 项。法律诉讼。

有关法律诉讼的合并财务报表附注15。

第 4 项。矿山安全披露。

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和第S-K号法规第104项要求的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本10-K表附录95中。

第二部分

第 5 项。注册人普通股市场，相关股东事宜以及发行人购买股权证券。

我们的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为 “ACA”，该股票于2018年11月1日开始 “常规” 交易。我们的过户代理和注册机构是美国股票转让和信托公司。

持有者

截至2023年12月31日，我们有996名普通股纪录保持者。由于我们的许多股票是由经纪人和其他机构代表股东持有的，因此我们无法估计这些记录持有者所代表的股东总数。

分红

未来向Arcosa股东派发股息的时间、申报、金额和支付由董事会自行决定。董事会关于未来股息支付的决定将取决于许多因素，例如Arcosa的财务状况、收益、资本要求、还本付息义务、与我们的还本付息义务相关的契约、行业惯例、法律要求、监管限制、资本市场准入以及董事会认为相关的其他因素。Arcosa无法保证将来会继续派发任何股息。

性能图

以下绩效图表和相关信息不应被视为 “征集材料” 或向美国证券交易委员会 “提交”，此类信息也不应是以引用方式纳入未来根据1933年《证券法》提交的任何文件中，或 1934 年的《证券交易法》均经修订，但以下情况除外公司特别以引用方式将其纳入此类申报中。

下图将公司截至2023年12月31日的五年期内的累计股东总回报率与标普小盘股600指数和标普小盘股600建筑与工程行业指数进行了比较。图表中的数据假设以2018年12月31日的收盘价向每个指数投资了100美元，并假设股息再投资。


	12/31/2018		12/31/2019		12/31/2020		12/31/2021		12/31/2022		12/31/2023
Arcosa, Inc.	$	100	$	162	$	201	$	193	$	200	$	305
标普小型股 600 指数	$	100	$	123	$	137	$	173	$	145	$	169
标普小型股600建筑与工程行业指数	$	100	$	132	$	151	$	218	$	221	$	353

发行人购买股票证券

下表提供了有关公司在截至2023年12月31日的季度中购买其普通股的信息：


时期	购买的股票数量 (1)	每股支付的平均价格 (1)		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (2)	根据计划或计划可能购买的股票的最大数量（或近似美元价值） (2)
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日	184	$	67.08	—	$	50,000,000
2023 年 11 月 1 日至 2023 年 11 月 30 日	201,322	$	68.76	200,000	$	36,247,953
2023 年 12 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日	1,935	$	83.39	—	$	36,247,953
总计	203,441	$	68.90	200,000	$	36,247,953

(1) 这些专栏包括截至2023年12月31日的三个月中的以下交易：（i）向公司交出3,441股普通股，以履行与归属向员工发行的限制性股票相关的预扣税义务；（ii）作为股票回购计划的一部分，在公开市场上购买20万股普通股。

(2) 2022年12月，公司董事会批准了一项新的5000万美元股票回购计划，有效期为2023年1月1日至2024年12月31日，以取代于2022年12月31日到期的相同金额的计划。在截至2023年12月31日的年度中，公司回购了20万股股票，成本为1,380万美元。根据先前的计划，该公司在截至2022年12月31日的年度中回购了298,629股股票，成本为1,500万美元。截至2023年12月31日，根据当前计划，公司约有3,620万美元可供股票回购。

物品6.已保留。

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”）旨在从管理层的角度为财务报表的读者提供有关我们的财务状况、经营业绩、流动性以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。我们的 MD&A 分为以下几个部分：

•公司概述

•市场展望

•执行概述

•运营结果

•流动性和资本资源

•合同义务和商业承诺

•关键会计政策与估计

•最近的会计公告

•前瞻性陈述

我们的 MD&A 应与第 8 项中的合并财务报表一起阅读，”财务报表和补充数据，” 本10-K表年度报告。

公司概述

Arcosa, Inc. 及其合并子公司（“Arcosa”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）总部位于德克萨斯州达拉斯，是基础设施相关产品和解决方案的提供商，其领先品牌为北美的建筑、工程结构和运输市场提供服务。Arcosa是一家特拉华州公司，于2018年作为一家独立的上市公司成立，在纽约证券交易所上市。

市场展望

•在我们的建筑产品板块中，在基础设施支出增加和私人非住宅活动的支持下，当季节性天气状况正常时，整体市场需求保持健康。单户住宅的前景继续受到更高的利率和房屋负担能力的影响，这对房量产生了负面影响。我们通过主动提价，成功地管理了通货膨胀成本压力。

•在我们的工程结构板块中，截至2023年12月31日的待办事项为2024年的生产提供了良好的可见性。我们的客户仍然承诺接受这些订单的交付。在公用事业结构中，由于客户仍将重点放在电网强化和可靠性计划上，订单和查询活动继续保持良好。IRA于2022年8月16日通过，其中包括长期延长新风电场项目的PTC，以及为在美国国内制造和销售清洁能源设备的公司引入新的AMP税收抵免，这是我们风塔业务的重要催化剂。自IRA通过以来，我们收到的到2028年交付的超过11亿美元的新订单就证明了这一点，我们的风塔业务正处于市场复苏的起步阶段。这些订单中有很大一部分将支持西南地区的风能扩张项目。因此，我们将在新墨西哥州开设一座新工厂，该工厂预计将于2024年中期开始生产。

•在我们的运输产品板块中，截至2023年12月31日，我们的内陆驳船积压量为2.537亿美元，与2022年12月31日相比增长了12.7％，填补了我们2024年计划生产能力的很大一部分。我们的客户仍然承诺接受这些订单的交付。COVID-19 疫情开始时，驳船订单量急剧下降，随之而来的高钢铁价格进一步对需求产生了负面影响。2022年，我们减少了两座活跃的驳船运营厂的运力，并于2021年第四季度完成了路易斯安那州设施的闲置工作，以进一步降低我们的成本结构。尽管高昂的钢铁价格影响了订单水平，但干驳船更换周期的基本面仍然存在。船队不断老化，新建飞机跟不上报废的步伐，利用率很高。因此，订单查询一直很强劲，我们在2023年第四季度收到了8,600万美元的订单，用于2024年交付的料斗和坦克驳船。相对于2020年和2021年的周期性低点，对钢构件的需求正在增加，因为新轨道车辆市场的短期前景表明替代需求处于稳定水平。

执行概述

最近的会计公告

最近通过的会计公告

自2023年1月1日起，公司采用了第2021-08号会计准则更新，即 “业务合并（主题805）：与客户签订的合同合同资产和合同负债的会计”（“ASU 2021-08”），该更新要求收购方根据主题606确认和衡量企业合并中收购的合同资产和合同负债。该指导方针的通过并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。

自2023年5月8日起，公司通过了第2020-04号会计准则更新，即 “参考利率改革”（“ASU 2020-04”），为合同修改、套期保值会计以及与从2023年6月30日到期的参考利率过渡相关的其他交易提供了可选指导。经亚利桑那州立大学2022-06修订，ASU 2020-04自发行之日起对所有实体生效，有效期至2024年12月31日。该指导方针的通过并未对公司的合并财务报表产生重大影响。

截至2023年12月31日，最近发布的会计公告尚未通过

2023年11月，财务会计准则委员会发布了第2023-07号会计准则更新，“分部报告（主题280）：对应申报分部披露的改进”（“亚利桑那州立大学2023-07”），旨在改善应申报分部的披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。亚利桑那州立大学2023-07将在2023年12月15日之后开始的年度报告期和2024年12月15日之后开始的中期报告期内对上市公司生效，但允许提前采用。尽管亚利桑那州立大学仅要求对公司的运营部门进行更多披露，但该公司目前正在评估采用该指导方针对其合并财务报表的影响。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了第2023-09号会计准则更新，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（“亚利桑那州立大学2023-09”），旨在通过要求 1）税率对账中统一类别和进一步分解信息来提高所得税披露的透明度，2）按司法管辖区分缴的所得税。该标准还包括某些其他修正案，以提高所得税披露的有效性。亚利桑那州立大学2023-09年将在2024年12月15日之后的年度报告期内对上市公司生效，并允许提前采用。尽管亚利桑那州立大学仅修改了公司要求的所得税披露，但该公司目前正在评估采用该指南对其合并财务报表的影响。

管理层的估计

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额、或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。

改叙

某些前一年的余额已在合并财务报表中进行了重新分类，以符合2023年的列报方式。

注意事项 2。收购和资产剥离

该公司的收购活动总结如下：


	截至12月31日的财年
	2023		2022		2021

	（单位：百万）
收购：
购买价格	$	119.4	$	75.6	$	539.2
支付的净现金	$	120.9	$	75.1	$	523.4
商誉记录在案	$	40.4	$	11.6	$	149.5

2023 年收购

2023年12月20日，我们完成了对Lake Point Holdings, LLC和Lake Point Restoration LLC（统称为 “Lake Point”）某些资产和负债的收购，这是一家位于佛罗里达州的建筑产品板块的天然骨料业务，总收购价为美元65.0百万。此次收购的资金来自美元60.0我们的循环信贷额度下的数百万笔借款和手头现金。此次收购被记录为业务合并，其依据是对收购之日所收资产和负债的公允价值的估值，使用不可观察的投入，这些投入几乎或根本没有得到市场活动的支持，对资产和负债的公允价值具有重要意义（“第三级投入”）。初步估值导致确认的除其他外，美元10.4百万不动产、厂房和设备，美元22.8百万的矿产储量，美元13.1百万份许可证，以及 $14.2我们的建筑产品板块有数百万的商誉。我们希望尽快完成收购价格分配，自收购之日起不超过一年。对初步收购价格分配的调整可能是重大的，特别是在我们对矿产储量、许可证以及不动产、厂房和设备的初步估计方面。

2023 年 10 月，我们完成了对佛罗里达州一家回收骨料业务和一家位于亚利桑那州凤凰城的再生骨料业务的某些资产和负债的收购，两者均包含在我们的建筑产品板块。这些收购的收购价格并不高。

2023 年 9 月，我们在建筑产品板块完成了对一家总部位于德克萨斯州休斯敦的稳定砂生产商的某些资产和负债的收购。此次收购的收购价格并不高。

2023 年 3 月，我们完成了对位于德克萨斯州休斯敦的建筑产品板块支撑、沟槽和挖掘产品业务的股票收购。2023 年 2 月，我们完成了对位于亚利桑那州菲尼克斯的建筑产品板块再生骨料业务的某些资产和负债的收购。这些收购的收购价格并不高。

2022 年收购

2022年5月，我们完成了对回收骨料公司（“RAMCO”）的股票收购，该公司是洛杉矶都会区领先的再生骨料生产商，包含在我们的建筑产品板块，总收购价为美元77.4百万。此次收购的资金来自美元80.0我们的循环信贷额度下的数百万笔借款。此次收购被记录为业务合并，其依据是使用三级投入对收购之日公允价值的收购资产和负债的估值。除其他外，最终估值导致确认了美元54.2百万份许可证，初始加权平均使用寿命为 20年份，$6.4百万不动产、厂房和设备，以及 $13.4我们的建筑产品板块有数百万的商誉。与合并或分部层面的资产和负债相比，其余资产和负债并不重要。

2021 年收购

西南岩石制品有限责任公司

2021年8月，我们完成了对Southwest Rock Products, LLC和附属实体（统称 “Southwest Rock”）的股票收购，该公司是一家为大凤凰城都会区提供服务的天然骨料公司，包含在我们的建筑产品板块，总收购价为美元149.7百万。此次收购的资金来自手头现金, $100.0我们的循环信贷额度下的百万笔借款，以及一美元15.0在延长某一矿产储备租约后，应向卖方支付百万美元的滞留金。此次收购被记录为业务合并，其依据是使用三级投入对收购之日公允价值的收购资产和负债的估值。除其他外，最终估值导致确认了美元70.7百万美元的商誉，美元43.7百万的矿产储量，以及 $28.0我们的建筑产品板块中有数百万处不动产、厂房和设备。与合并或分部层面的资产和负债相比，其余资产和负债并不重要。

StonePoint Ultimate

2021年4月9日，我们完成了对StonePoint Ultimate Holding, LLC和附属实体（统称 “StonePoint”）的股票收购。StonePoint Ultimate Holding, LLC是美国排名前25位的建筑骨料公司，包含在我们的建筑产品板块。购买价格为 $372.8百万美元由非公开募股的收益融资 $400.0百万的 4.3752021年4月6日收盘的优先无抵押票据百分比。此次收购被记录为业务合并，使用第三级投入对收购之日收购资产的估值和负债的公允价值进行估值。下表显示了我们截至的最终购买价格分配 2022年12月31日：


	（单位：百万）
现金	$	1.0
应收账款	18.3
库存	20.9
不动产、厂房和设备	68.4
矿产储量	198.8
善意	87.7
客户关系	7.2
其他资产	10.4
应付账款	(7.4)
应计负债	(10.0)
递延所得税	(9.2)
其他负债	(13.3)
收购的净资产总额	$	372.8

收购的商誉主要与StonePoint的市场地位和现有员工有关，但均不可免税。客户关系无形资产的使用寿命为 10年份。自收购之日起，合并运营报表中包含的收入和营业利润（亏损）约为 $123.7百万和 $ (0.1) 截至2021年12月31日的年度中分别为百万美元。

下表显示了公司未经审计的预计合并经营业绩，就好像对StonePoint的收购已于2020年1月1日完成一样。未经审计的预估信息对折旧、损耗和摊销费用进行了某些调整，以反映收购价格分配中确认的公允价值，删除了一次性交易相关成本，并使公司的债务融资与收购之日的债务融资保持一致。未经审计的预估信息不应被视为预示收购于2020年1月1日完成后可能出现的结果，此类未经审计的预计信息也不一定代表未来的业绩。


	年终了 2021年12月31日		年末 2020年12月31日

	（单位：百万）
收入	$	2,082.7	$	2,080.0
所得税前收入	$	92.1	$	138.9

2021 年 4 月，我们还完成了对位于德克萨斯州达拉斯-沃斯堡的建筑产品板块再生骨料业务的某些资产和负债的收购。此次收购的收购价格并不高。

资产剥离

有不截至2023年12月31日止年度的资产剥离活动。

2022年10月，该公司以美元的价格完成了其储罐业务的出售275百万。收盘时收到的净现金收益约为美元271.6百万美元，扣除交易成交成本。此次出售带来了美元的税前收益189.0在截至2022年12月31日的年度中确认了100万英镑。额外收益 $6.4在截至2023年12月31日的年度中，确认了百万美元，这主要是由于解决了出售的某些突发事件。储罐业务历来在工程结构板块内一直持续经营至出售之日，是用于储存和运输丙烷、氨和其他气体的领先制造商，业务遍及美国和墨西哥，为住宅、商业、能源和农业市场提供服务。出售前储罐业务的收入和营业利润为 $188.9百万和美元41.1截至2022年12月31日的年度分别为百万和美元216.2百万和美元36.8截至2021年12月31日的年度分别为百万美元。由于出售储罐业务不被视为会对公司运营或财务业绩产生重大影响的战略转变，因此未将其列为已终止的业务。2022年10月，该公司使用了美元155.0出售现金收益中的百万美元，用于偿还根据其循环信贷额度借入的未偿贷款。有关其他信息，请参阅附注 7 债务。

2021年11月，我们完成了对先前作为StonePoint收购的一部分收购的沥青业务的某些资产和负债的剥离，售价约为美元19.0百万。此次出售对损益表的影响并不大，因为截至2021年4月收购之日，资产均按公允价值入账。

其他

2023 年 6 月，公司结算了 $15.0在延长特定矿产储量租约后，2021年收购西南岩石的后备金为百万美元。根据与卖方的最终谈判，滞留义务以美元结算10.0百万美元，并于 2023 年 6 月支付。这美元5.0结算金额与收购时应计金额之间的百万美元差额在合并运营报表中记录为收入成本的降低。

注意事项 3。公允价值会计

经常性按公允价值计量的资产和负债汇总如下：


	截至2023年12月31日的公允价值计量
	第 1 级		第 2 级		第 3 级		总计

	（单位：百万）








负债：

或有考虑(2)	$	—	$	—	$	2.7	$	2.7
负债总额	$	—	$	—	$	2.7	$	2.7

	截至2022年12月31日的公允价值计量
	第 1 级		第 2 级		第 3 级		总计

	（单位：百万）
资产：
现金等价物	$	134.0	$	—	$	—	$	134.0

利率对冲(1)	—		1.8		—		1.8

总资产	$	134.0	$	1.8	$	—	$	135.8

负债：

或有考虑(2)	$	—	$	—	$	2.4	$	2.4
负债总额	$	—	$	—	$	2.4	$	2.4

(1) 包含在合并资产负债表上的其他资产中。

(2) 合并资产负债表中包含的应计负债中的流动部分和包含在其他负债中的非流动部分.

公允价值的定义是，在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，在主要市场或最有利的市场中，一项资产将获得或为转移该资产或负债的负债（退出价格）而支付的交易价格。实体必须建立公允价值层次结构，最大限度地利用可观察的投入，并在衡量公允价值时最大限度地减少不可观察投入的使用。以下列出了可用于衡量公允价值的三个投入级别：

级别 1 — 该水平定义为活跃市场中相同资产或负债的报价。该公司的现金等价物是美国财政部或高评级货币市场共同基金的工具。

第 2 级 — 该水平被定义为除一级价格之外的可观察输入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或基本上资产或负债的整个期限内可观察到或可观测的市场数据证实的其他输入。利率套期保值按从每个交易对手处获得的退出价格进行估值。参见附注7债务。

级别 3 — 该水平被定义为不可观察的投入，这些投入几乎没有或根本没有市场活动支持，并且对资产或负债的公允价值具有重要意义。或有对价涉及预计未来应向先前收购的企业的卖方支付的款项。我们使用贴现现金流模型估算或有对价的公允价值。公允价值对销售预测的变化和贴现率的变化很敏感，并根据我们在最新预测中使用的假设每季度进行重新评估。

注意事项 4。细分信息

该公司报告了经营业绩三主要业务板块：

建筑产品。建筑产品部门主要生产和销售天然和可回收骨料、特种材料和施工现场支持设备，包括沟槽盾牌和支撑产品。

工程结构。工程结构部门主要为基础设施业务制造和销售钢结构，包括用于输电和配电的公用事业结构、结构风塔、交通结构和电信结构。这些产品具有相似的制造能力和钢铁采购要求，可以在我们的北美生产基地制造。该部门还生产混凝土公用事业结构。历史上，该细分市场生产储罐和配送罐。2022年10月，该公司完成了对储罐业务的剥离。参见附注2 收购和资产剥离。

运输产品。运输产品部门主要制造和销售内陆驳船、玻璃纤维驳船罩、绞车、船用五金以及用于轨道车辆和其他运输和工业设备的钢制部件。

这些分部的财务信息如下表所示。我们主要在北美开展业务。

截至2023年12月31日的年度


	收入		营业利润（亏损）		资产		折旧、损耗和摊销		资本支出


骨料和特种材料	$	879.9
施工现场支持	121.4
建筑产品	1,001.3		$	138.6	$	2,043.1	$	111.7	$	89.9

公用事业、风能和相关结构	873.5

工程结构	873.5		95.7		1,063.4		26.6		97.8

内陆驳船	280.2
钢制部件	153.3
运输产品	433.5		45.8		308.2		16.0		13.9



分部总计	2,308.3		280.1		3,414.7		154.3		201.6
企业	—		(62.8)		163.2		5.2		1.9
淘汰	(0.4)		—		—		—		—
合并总计	$	2,307.9	$	217.3	$	3,577.9	$	159.5	$	203.5

截至2022年12月31日的年度


	收入		营业利润（亏损）		资产		折旧、损耗和摊销		资本支出


骨料和特种材料	$	821.4
施工现场支持	102.1
建筑产品	923.5		$	96.5	$	1,895.7	$	102.7	$	84.6

公用事业、风能和相关结构	813.1
储罐	188.9
工程结构	1,002.0		307.0		956.1		30.5		44.5

内陆驳船	189.9
钢制部件	127.4
运输产品	317.3		11.5		264.0		15.8		8.8



分部总计	2,242.8		415.0		3,115.8		149.0		137.9
企业	—		(66.0)		224.8		5.1		0.1

合并总计	$	2,242.8	$	349.0	$	3,340.6	$	154.1	$	138.0

截至2021年12月31日的年度


	收入		营业利润（亏损）		资产		折旧、损耗和摊销		资本支出


骨料和特种材料	$	711.6
施工现场支持	85.2
建筑产品	796.8		$	83.2	$	1,741.1	$	88.7	$	44.2

公用事业、风能和相关结构	717.9
储罐	216.2
工程结构	934.1		88.0		1,077.9		33.1		32.0

内陆驳船	215.7
钢制部件	89.9
运输产品	305.6		6.4		267.6		17.8		8.8



分部总计	2,036.5		177.6		3,086.6		139.6		85.0
企业	—		(70.3)		101.5		4.7		0.1
淘汰	(0.1)		—		—		—		—
合并总计	$	2,036.4	$	107.3	$	3,188.1	$	144.3	$	85.1

公司资产由现金和现金等价物、某些财产、厂房和设备以及其他资产组成。资本支出不包括为企业收购支付的金额，但包括为收购建筑产品板块的土地和储备金而支付的金额。

工程结构板块中包含的一位客户的收入构成 8.1%, 9.3%，以及 9.5分别占截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并收入百分比。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，我们在墨西哥的业务收入和营业利润（亏损）如下所示。从2022年到2023年的下降主要是由于储罐业务的出售。下文列出的截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的营业利润不包括储罐业务的出售收益。参见附注2 收购和资产剥离。与合并财务报表相比，我们在加拿大的业务并不重要。


	截至12月31日的财年
	2023		2022		2021

	（单位：百万）
墨西哥：
收入：
外部	$	34.1	$	120.9	$	137.5
公司间	55.6		65.3		87.7
	$	89.7	$	186.2	$	225.2

营业利润（亏损）	$	2.2	$	7.5	$	8.4

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们在墨西哥的业务的总资产和长期资产如下所示：


	总资产				长期资产

	十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022

	（单位：百万）
墨西哥	$	129.9	$	112.5	$	78.5	$	63.4

注意事项 5。财产、厂房和设备

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的不动产、厂房和设备的组成部分。


	十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2022

	（单位：百万）
土地	$	140.2	$	138.7
矿产储量	546.9		506.3
建筑物和装修	345.6		308.3
机械及其他	1,121.0		973.9
在建工程	115.5		83.7
	2,269.2		2,010.9
减去累计折旧和损耗	(932.9)		(811.3)
	$	1,336.3	$	1,199.6

在2023年或2022年期间，我们没有将任何利息支出作为设施和设备建设的一部分资本化。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的非运营设施账面净值为美元14.6百万和美元15.5在我们的合并资产负债表中分别列为不动产、厂房和设备，净额为百万元。我们根据房产的位置和状况、该地区类似物业的公允市场价值以及公司过去出售类似房产的经验来估算目前未使用的房产的公允市场价值。我们对这些资产的估计公允价值超过其账面价值。

注意事项 6。商誉和其他无形资产

善意

按细分市场划分的商誉如下：


	十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2022

	（单位：百万）
建筑产品	$	516.1	$	483.9
工程结构	437.6		437.6
运输产品	37.0		37.0
	$	990.7	$	958.5

截至2023年12月31日的年度中，建筑产品商誉的增加主要是由于该期间完成的收购以及收购RAMCO后的最终衡量期调整。参见附注2 收购和资产剥离。

无形资产

无形资产，净值包括以下内容：


	2023年12月31日		2022年12月31日

	（单位：百万）
寿命无限的无形资产-商标	$	34.9	$	34.1

寿命确定的无形资产：
客户关系	142.7		136.9
许可证	166.9		141.7
其他	2.3		2.7
	311.9		281.3
减去累计摊销	(76.1)		(59.3)
	235.8		222.0
无形资产，净额	$	270.7	$	256.1

来自无形资产的摊销费用总额为美元20.9百万，美元19.7百万，以及 $18.1截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。截至2023年12月31日，无形资产的预期未来摊销费用如下：


	摊销费用
	（单位：百万）
2024	$	20.8
2025	20.0
2026	17.4
2027	15.6
2028	15.1
此后	146.9

注意事项 7。债务

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的债务组成部分：


	十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2022

	（单位：百万）
循环信贷额度	$	160.0	$	—
定期贷款	—		136.8
高级笔记	400.0		400.0
融资租赁（见附注8）租赁）	13.1		19.1
	573.1		555.9
减去：未摊销的债务发行成本	(4.4)		(5.3)
债务总额	$	568.7	$	550.6

循环信贷额度

2018 年 11 月 1 日，公司签订了 $400.0百万无抵押循环信贷额度，计划于2023年11月到期。2020年1月2日，公司签订了经修订和重述的信贷协议，将循环信贷额度提高到美元500.0百万加上定期贷款额度 $150.0百万，每种情况的到期日均为2025年1月2日。全部定期贷款已于2020年1月2日预付。

2023年8月23日，公司签订了第二份经修订和重述的信贷协议，将循环信贷额度从美元上调至500.0百万到美元600.0百万，将到期日从2025年1月2日延长至2028年8月23日，并对当时根据经修订和重述的信贷协议未偿还的定期贷款的剩余余额进行再融资和全额偿还。

截至 2023 年 12 月 31 日，我们有 $160.0在循环信贷额度下借入了百万笔未偿贷款，大约有 $22.0根据循环信贷额度签发的百万份信用证，剩下美元418.0百万美元可供借款。在截至2023年12月31日的未清信用证中，美元21.4预计将在2024年到期，其余的将在2025年到期。我们的大多数信用证债务都支持公司的各种保险计划，通常每年按条款续订。

循环信贷额度下的利率根据每日简单或定期担保隔夜融资利率（“SOFR”），加上10个基点的信贷利差调整或替代基准利率，每种情况下的利率都是可变的，再加上借款保证金。承诺费按循环贷款的平均每日未使用部分累计。借款利润率和承诺费率是根据公司的杠杆率确定的，杠杆率以合并总负债与合并息税折旧摊销前利润的比率来衡量。基于SOFR的借款利润率范围为 1.25% 至 2.00% 且设置为1.50截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。承诺费率范围为 0.20% 至 0.35% 且设置为 0.252023 年 12 月 31 日的百分比。

我们的循环信贷额度下借款的账面价值接近公允价值，因为利率会根据市场利率（三级投入）进行调整。见附注3 公允价值会计。

在截至2023年12月31日的年度中，公司的资本为美元2.0与修订和延长循环信贷额度相关的数百万美元债务发行成本。截至 2023 年 12 月 31 日，该公司有 $2.4与循环信贷额度相关的数百万美元未摊销债务发行成本，这些成本包含在合并资产负债表的其他资产中。

高级票据

2021 年 4 月 6 日，公司发行了 $400.0百万本金总额为 4.3752029年4月到期的优先票据（“票据”）的百分比。票据的利息每半年在4月和10月支付一次。这些票据是公司的优先无抵押债务，由公司的每家国内子公司以优先无抵押方式提供担保，这些子公司是我们的循环信贷和定期贷款机制下的担保人。除其他外，管理票据的契约条款限制了公司及其每家子公司在资产上设定留置权、进行售后和回租交易以及合并、合并或转让其全部或基本上全部资产及其子公司资产的能力。契约条款还限制了公司的非担保子公司承担某些类型债务的能力。

在2024年4月15日之前的任何时候，公司可以按等于所赎回票据本金100％的赎回价格赎回全部或部分票据，外加适用的分期保费以及截至赎回日的应计和未付利息。2024年4月15日及之后，公司可以按契约中规定的赎回价格赎回全部或部分票据，外加赎回日的应计和未付利息。如果发生控制权变更触发事件（定义见契约），公司必须提议以相当于票据本金101％的价格回购票据，外加截至回购之日的应计和未付利息。

截至2023年12月31日，票据的估计公允价值为美元371.8百万按几乎没有活跃的市场（二级输入）的报价计算。

与票据的发行有关，公司支付了 $6.6百万的债务发行成本。

截至2023年12月31日，现有债务协议下的剩余本金还款额如下：


	2024		2025		2026		2027		2028		此后

	（单位：百万）
循环信贷额度	$	—	$	—	$	—	$	—	$	160.0	$	—

高级笔记	—		—		—		—		—		400.0

利率套期保值

2018 年 12 月，公司签订了 $100.0百万利率互换工具，自2019年1月2日起生效，旨在减少与第一美元相关的浮动利率变动的影响100.0公司承诺信贷额度下的数百万笔借款。2023年7月1日，在经修订和重述的信贷协议下，将伦敦银行同业拆借利率替换为SOFR作为借款基准，该掉期工具从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR。该工具实际上将循环信贷额度下借款的SOFR部分固定为月利率为 2.71% 直到该工具终止。利率互换工具于 2023 年 10 月到期。见附注3 公允价值会计。

注意事项 8。租赁

我们有各种租约，主要用于办公空间和某些设备。一开始，我们会确定一项安排是否包含租约，以及该租赁是否符合融资或经营租赁的分类标准。对于包含购买、终止或延期期权的租赁，如果可以合理确定该期权将被行使，则此类期权将包含在租赁期内。我们的一些租赁安排包含租赁部分和非租赁部分，它们被视为单一租赁组成部分，因为我们选择了所有租赁的分组租赁和非租赁组成部分的实际权宜之计。

由于我们的大多数租赁都不提供隐性利率，因此我们使用基于开始日期可用信息的增量借款利率来确定租赁付款的现值。

截至2023年12月31日，运营和融资租赁债务的未来最低租赁付款额包括以下内容：


	经营租赁		融资租赁

	（单位：百万）

2024	$	9.4	$	7.2
2025	9.0		5.1
2026	7.0		1.3
2027	4.2		0.2
2028	2.6		—
此后	9.1		—
未贴现的未来最低负债总额	41.3		13.8
减去估算的利息	(3.2)		(0.7)
最低租赁债务净额的现值	$	38.1	$	13.1

下表汇总了我们的运营和财务租赁及其在合并资产负债表中的分类。


	十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2022

	（单位：百万）
资产
操作- 其他资产	$	36.7	$	33.9
金融- 不动产、厂房和设备，净额	16.5		22.4
租赁资产总额	53.2		56.3

负债
当前
操作- 应计负债	8.4		6.7
金融- 长期债务的当前部分	6.8		6.3
非当前
操作- 其他负债	29.7		29.9
金融- 债务	6.3		12.8
租赁负债总额	$	51.2	$	55.7

经营租赁成本为 $9.4百万和美元7.3在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中分别为百万美元，并包含在合并运营报表的收入和销售成本、一般和管理费用中。与浮动租赁费率或期限少于十二个月的租赁相关的成本并不大。融资租赁资产的摊销额为美元5.2百万和美元5.1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中分别为百万美元，并包含在合并运营报表的收入和销售成本、一般和管理费用中。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，融资租赁负债的利息支出并不大。

下表包括与租赁相关的补充现金流和非现金信息：


	十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2022
为计量租赁负债所含金额支付的现金
为经营租赁支付的现金	$	9.3	$	7.6
为融资租赁支付的现金	$	7.0	$	7.7

为换取租赁义务而获得的使用权资产
经营租赁	$	7.7	$	15.2
融资租赁	$	1.0	$	10.7

有关合并财务报表中确认的租赁金额的其他信息如下：


	十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2022
加权平均剩余租赁期限-经营租赁	6.2年份		7.2年份
剩余租赁期限的加权平均值-融资租赁	2.0年份		3.1年份
加权平均贴现率——经营租赁	5.3	%	5.2	%
加权平均贴现率-融资租赁	3.8	%	3.8	%

注意事项 9。其他，网络

其他净（收入）支出包括以下项目：


	截至12月31日的财年
	2023		2022		2021

	（单位：百万）
利息收入	$	(4.7)	$	(1.1)	$	—
外币兑换交易	(1.7)		3.3		0.6
其他	(0.3)		(0.4)		(0.3)
其他，净（收入）支出	$	(6.7)	$	1.8	$	0.3

注意事项 10。所得税

所得税准备金的组成部分如下：


	截至12月31日的财年
	2023		2022		2021

	（单位：百万）
当前：
联邦	$	3.0	$	11.3	$	0.8
州	1.9		7.9		0.7
国外	—		6.4		0.6
总电流	4.9		25.6		2.1
已推迟：
联邦	25.0		37.5		12.6
州	4.1		5.7		(2.3)
国外	2.7		1.6		1.6
延期总额	31.8		44.8		11.9
规定	$	36.7	$	70.4	$	14.0

所得税规定产生的有效税率与法定税率不同。以下是美国联邦所得税法定税率与公司所得税前收入的有效所得税税率之间的对账表：


	截至12月31日的财年
	2023		2022		2021
法定税率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州税，包括上一年度的调整	2.3		3.8		(2.3)

AMP 税收抵免	(3.5)		—		—

法定损耗	(2.1)		(1.3)		(3.0)
估值准备金和储备金的变化	1.8		0.1		0.1
前一年的对比	(0.5)		—		(3.2)
国外调整	1.8		(0.2)		1.3
货币调整	(2.6)		(0.8)		(0.4)
补偿相关项目	—		0.2		1.1
不允许的交易费用	—		—		0.9
其他，净额	0.5		(0.5)		1.2
有效费率	18.7	%	22.3	%	16.7	%

2022年8月16日，《2022年通货膨胀减少法》（“IRA”）颁布。除其他外，IRA对三年应纳税年度平均年度调整后财务报表收入超过10亿美元的公司征收15％的替代性最低税，并对受保公司在2022年12月31日之后回购股票的公允市场价值征收1％的消费税。公司已经评估了这些新条款，并得出结论，这些条款对截至2023年12月31日的年度财务业绩没有影响。

IRA还规定了某些制造、生产和投资税收抵免激励措施，包括为国内制造和销售清洁能源设备（包括风塔）的公司提供新的先进制造业生产（“AMP”）税收抵免。在截至2023年12月31日的年度中，公司已确认美元32.42023年生产和销售的风塔可获得百万的AMP税收抵免，由于抵免额具有可退款性质，这些抵免额作为收入成本的降低列入合并运营报表。金额为 $ 的税收抵免7.7百万美元包含在应收账款中，净额和剩余的美元24.7百万美元包含在合并资产负债表的递延所得税资产中。

IRA的某些条款，包括风塔的AMP税收抵免，仍有待发布额外的指导和澄清。我们在截至2023年12月31日的年度税收条款中考虑了适用的现行法律法规，并将继续评估这些税法变更对未来时期的影响。

2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的所得税前收入为 $182.6百万，美元271.1百万，以及 $76.6分别为百万美元用于美国业务，美元13.3百万，美元45.1百万，以及 $7.0分别为百万美元用于外国业务，主要是墨西哥和加拿大。该公司为其外国业务的未汇回收益提供递延所得税，从而产生递延所得税。

递延所得税代表用于财务报告目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间暂时差异的税收影响。递延所得税负债和资产的组成部分如下：


	十二月三十一日
	2023		2022

	（单位：百万）
递延所得税负债：
折旧、损耗和摊销	$	230.8	$	208.5

递延所得税负债总额	230.8		208.5
递延所得税资产：
工人补偿和其他福利	13.9		16.2
担保和储备金	1.1		1.2
股票项目	(0.3)		(0.5)
税收损失结转和抵免	52.8		29.2
库存	1.9		1.0
应计负债和其他	(2.3)		1.4
递延所得税资产总额	67.1		48.5
估值补贴前的递延所得税净资产（负债）	(163.7)		(160.0)
估值补贴	9.1		6.0


调整后的递延所得税净资产（负债）	$	(172.8)	$	(166.0)

截至 2023 年 12 月 31 日，该公司有 $33.7百万美元的联邦合并净营业亏损结转，主要来自收购的企业，以及美元6.1剩余的受税影响的州亏损结转额为百万美元。此外，该公司有 $13.8数百万笔受税收影响的外国净营业亏损结转额将于2024年开始到期。

我们已经为州和外国税收运营亏损和抵免额设立了估值补贴，我们估计这些损失和抵免可能无法兑现。

对于在美国境外无限期再投资的外国子公司的投资，财务报告金额超出纳税基础的部分，尚未确认所得税。这笔款项是在子公司资产汇回或出售或清算子公司时确认的。此类临时差额共计约为 $107.6截至 2023 年 12 月 31 日，百万人。由于假设计算的复杂性，用这种临时差额来确定任何未确认的递延所得税负债额是不切实际的。

税务机关的考试

我们有多份联邦纳税申报表需要接受美国国税局（“IRS”）的审查。公司2020-2022纳税年度的美国联邦纳税申报表目前仍在开放供审查。在截至2021年12月31日的年度中，美国国税局正式开始对我们一家子公司的2018年纳税申报表进行审计，审计随后于2022年结束。我们有各种子公司分别提交州纳税申报表，这些申报表有待税务机关的审查。这些子公司2019年及以后纳税年度的州纳税申报表目前通常仍在开放供审查。我们在墨西哥有多个子公司，它们分别提交纳税申报表，这些申报表需要税务机关的审查。这些子公司2015年及以后纳税年度的墨西哥纳税申报表目前仍在开放供审查。

未被认可的税收优惠

未确认的税收优惠是指纳税申报表上已采取或预计采取的税收状况与为财务报表目的确认的福利之间的差额。曾经有不截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，未确认的税收优惠。

公司将与所得税问题相关的利息支出和罚款记作所得税支出。因此，利息支出和与不确定税收状况相关的罚款包含在所得税条款中。曾经有不截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的应计利息和罚款。

注意 11。员工退休计划

公司赞助固定缴款计划和固定福利计划，为公司符合条件的员工和退休人员提供退休收入。

员工退休计划总支出，包括相关的管理费用，如下所示：


	截至12月31日的财年
	2023		2022		2021

	（单位：百万）
固定缴款计划	$	15.3	$	12.5	$	11.9
多雇主计划	1.5		1.6		1.8
	$	16.8	$	14.1	$	13.7

固定缴款计划

根据《美国国税法》第 401 (k) 条成立， Arcosa, Inc. 401（k）计划（“401（k）计划”）是一项适用于所有符合条件的员工的固定缴款计划。 401（k）计划的参与者有资格通过选定缴款以及公司资助的与参与者指示的资金的投资进行配对来获得未来的退休金。

该公司还赞助了一项资金充足、不符合条件的递延薪酬计划。这些参与者的投资资产和相关负债约为 $5.4截至 2023 年 12 月 31 日的百万美元和美元4.3截至2022年12月31日为百万美元，包含在合并资产负债表上的其他资产和其他负债中。公司不合格递延薪酬计划向参与者分配的金额约为 $1.5截至2023年12月31日的年度为百万美元，以及美元1.2截至2022年12月31日的年度为百万美元。

多雇主计划

公司根据集体谈判协议的条款向多雇主固定福利养老金计划缴款，该协议涵盖了Arcosa子公司迈耶公用事业结构公司其中一个设施的某些由工会代表的员工。参与多雇主计划的风险在以下方面与单雇主计划不同：

•一个雇主向多雇主计划缴纳的资产可用于向其他参与雇主的雇员提供福利。

•如果参与的雇主停止向多雇主计划缴款，则该计划的无准备金债务可能由其余的参与雇主承担。

•如果公司选择停止参与多雇主计划，则公司可能需要根据该计划的资金不足状况（称为提款负债）向该计划支付一定金额。

下表概述了我们在截至2023年12月31日的年度中参与多雇主计划的情况。截至2023年12月31日和2022年12月31日的《养老金保护法》（“PPA”）区域状态分别是从2022年1月1日和2021年1月1日开始的计划年度，并从该多雇主计划的监管文件中获得，该文件已在公共领域公布，并由该计划的精算师认证。除其他因素外，绿色区域的计划获得的资金至少为80％，黄区的计划获得的资金不到80％，红色区域的计划获得的资金不到65％。联邦法律要求归类为黄色或红色区域的计划采用资金改善计划或康复计划，以改善该计划的财务状况。该公司对多雇主计划的缴款不到该计划总缴款的5％。表中的最后一列列出了该计划所遵守的集体谈判协议的到期日期。


		PPA 区域状态			截至12月31日止年度的缴款
养老基金	雇主识别号码	2023	2022	康复计划状态	2023		2022		2021		征收附加费	集体谈判协议的到期日期

					（单位：百万）
锅炉制造商-铁匠全国养老金信托基金	48-6168020	绿色	黄色	不是	$	1.5	$	1.6	$	1.7	没有	06/30/2025

截至2024年12月31日的年度，雇主对多雇主计划的缴款预计为美元1.5百万。

ACG 养老金计划

在2018年12月收购ACG方面，公司承担了与固定福利养老金计划相关的资产和负债。截至2023年12月31日，计划资产总额为美元4.3百万美元，预计的福利负债总额为美元2.9百万，净超额供资状况为 $1.4百万，包含在合并资产负债表的其他资产中。截至2023年12月31日的年度的净养老金支出并不大。预计截至2024年12月31日的年度ACG养老金计划的雇主缴款不会很大。

注意事项 12。累计其他综合亏损

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的累计其他综合亏损变动如下：


	货币折算调整		衍生金融工具的未实现收益（亏损）		累计其他综合亏损

	（单位：百万）
截至2020年12月31日的余额	$	(16.6)	$	(5.5)	$	(22.1)
重新分类前扣除税款的其他综合收益（亏损）	0.3		1.1		1.4
从累计的其他综合亏损中重新分类的金额，扣除税收支出（收益）美元0.0, ($0.4) 和 ($0.4)	—		1.4		1.4
其他综合收益（亏损）	0.3		2.5		2.8
截至2021年12月31日的余额	(16.3)		(3.0)		(19.3)
重新分类前扣除税款的其他综合收益（亏损）	(0.7)		3.5		2.8
从累计的其他综合亏损中重新分类的金额，扣除税收支出（收益）美元0.0, ($0.2) 和 ($0.2)	—		0.8		0.8
其他综合收益（亏损）	(0.7)		4.3		3.6
截至2022年12月31日的余额	(17.0)		1.3		(15.7)
重新分类前扣除税款的其他综合收益（亏损）	0.8		0.1		0.9
从累计的其他综合亏损中重新分类的金额，扣除税收支出（收益）美元0.0, $0.4，以及 $0.4	—		(1.4)		(1.4)
其他综合收益（亏损）	0.8		(1.3)		(0.5)
截至 2023 年 12 月 31 日的余额	$	(16.2)	$	—	$	(16.2)

对衍生金融工具未实现税前亏损的重新分类包含在合并运营报表的利息支出中。

注意 13。股票薪酬

Arcosa Inc. 2018年股票期权和激励计划（“计划”）规定向我们的董事、高级管理人员和员工发放股权奖励，包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票和其他基于绩效的奖励。根据该计划可发行的Arcosa普通股的最大数量为 4.8百万股。

2023 年 12 月 31 日，我们有 1.5百万股可供授予。根据本计划授予的任何股权奖励随后被没收、取消或为了履行预扣税义务而招标，都将计回可供授予的股份中。

为换取股票工具奖励而获得的员工服务成本称为基于股份的付款，并以这些奖励的授予日期公允价值为基础。股票薪酬包括在适用的归属期内确认的股票奖励的薪酬支出。由于Arcosa在2018年从三一工业公司（“Trinity”）分拆出来，某些Arcosa员工继续持有三一普通股的限制性股票或单位。公司确认员工持有的Arcosa奖和Trinity奖励的薪酬支出。股票薪酬总额为 $23.9百万，美元19.1百万，以及 $18.0截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

与股票薪酬支出相关的所得税优惠为 $6.8百万，美元5.9百万，以及 $4.6截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

股权奖励

截至 2023 年 12 月 31 日，未偿还的股票奖励包括限制性股票、限制性股票单位和绩效单位，归属期限通常为 1到 15自授予之日起的几年。某些股权奖励将在员工从公司退休后全部或按比例归属，并可能考虑员工的年龄和在公司任职的年限，具体定义见公司的奖励协议。根据本计划向非雇员董事发放的股权奖励通常自授予之日起一年，如果是限制性股票，则在当时发放；如果是限制性股票单位，则在董事完成对公司的服务后发放。与根据本计划向符合条件的员工和董事发放的股权奖励相关的支出将在归属期内或获得退休资格之日（如果更短）按比例确认。绩效单位在三年业绩期结束后归属和结算我们的普通股，前提是业绩期内实现的具体业绩目标以及董事会人力资源委员会对业绩目标实现情况的认证。绩效单位是根据目标绩效水平向员工发放的；但是，根据绩效期内绩效目标的实现情况，绩效单位的发放金额可能介于 0% 和 200目标水平的百分比。与绩效单位相关的支出在归属期内按比例确认。没收被认定为扣押期间的开支减少。

截至2023年12月31日的年度中，Arcosa员工持有的股权奖励活动如下：


	Arcosa 员工举办的 Arcosa 股票奖励	Arcosa 员工举办的三一股权奖励	加权平均授予日期每项奖励的公允价值
截至2022年12月31日的未偿股权奖励	935,826	387,377	$	36.42
已授予	473,088	—	55.06
既得	(511,623)	(42,998)	35.54
被没收	(24,358)	(11,477)	40.96
截至 2023 年 12 月 31 日未偿还的股票奖励	872,933	332,902	$	44.01

截至2023年12月31日，与股权奖励相关的未确认薪酬支出总额为美元30.8百万，将在加权平均周期内确认 2.6年份。归属和发行的股票的总归属日公允价值为 $36.2百万，美元39.0百万，以及 $32.0截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

注意 14。普通股每股收益

普通股每股基本收益的计算方法是将分配给未归属限制性股票后的剩余净收益除以该期间已发行基本普通股的加权平均数。除非影响具有反稀释作用，否则普通股摊薄后每股收益的计算包括未参与的未归属限制性股票的加权平均净影响。加权平均限制性股票总数为 1.3百万股， 1.5百万股，以及 1.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，分别为百万股。

每股基本收益和摊薄收益的计算如下。


	截至2023年12月31日的年度
	（以百万计，每股金额除外）
	收入（损失）		平均值股份	EPS
净收入	$	159.2
未归属的限制性股份参与	(0.6)
普通股每股净收益——基本	158.6		48.5	$	3.27
稀释性证券的影响：
非参与的未归属限制性股票	—		0.2
普通股每股净收益——摊薄后	$	158.6	48.7	$	3.26


	截至2022年12月31日的年度
	（以百万计，每股金额除外）
	收入（损失）		平均值股份	EPS
净收入	$	245.8
未归属的限制性股份参与	(1.0)
普通股每股净收益——基本	244.8		48.2	$	5.08
稀释性证券的影响：
非参与的未归属限制性股票	—		0.3
普通股每股净收益——摊薄后	$	244.8	48.5	$	5.05


	截至2021年12月31日的年度
	（以百万计，每股金额除外）
	收入（损失）		平均值股份	EPS
净收入	$	69.6
未归属的限制性股份参与	(0.4)
普通股每股净收益——基本	69.2		48.1	$	1.44
稀释性证券的影响：
非参与的未归属限制性股票	—		0.5
普通股每股净收益——摊薄后	$	69.2	48.6	$	1.42

注意 15。承付款和或有开支

公司参与与我们的业务相关的索赔和诉讼，这些索赔和诉讼是由各种事项引起的，包括商业纠纷、涉嫌的产品缺陷和/或保修索赔、知识产权事务、人身伤害索赔、环境问题、就业和/或工作场所相关事项以及各种政府法规。考虑到我们的赔偿权和向第三方追索权，截至2023年12月31日，此类事项的合理可能损失为美元1.1百万。

公司定期评估其遭受此类索赔和诉讼的风险，并在可以合理估计可能的损失的情况下确定这些突发事件的应计金额。截至2023年12月31日，公司累积了美元1.5这些意外开支的负债为百万美元，这些负债记入随附的合并资产负债表中的应计负债。该公司认为，此类索赔和诉讼产生的任何额外责任不会对其财务状况或经营业绩产生重大影响。

Arcosa受某些补救命令以及与环境有关的联邦、州、地方和外国法律法规的约束。包括在上述余额中，公司已预留美元0.4截至2023年12月31日，与环境负债相关的负债为百万美元0.4来自第三方的百万赔偿资产，用于支付我们在调查、评估和应对此类环境问题方面的可能和可估算的负债。公司得出结论，这些负债受第三方的赔偿义务约束并将由第三方承担，但是无法保证收款。

对未来诉讼、评估或补救措施产生的责任的估计本质上是不准确的。因此，无法保证我们不会参与未来的诉讼或其他诉讼，包括与环境有关的诉讼或其他诉讼，或者如果我们被认定对任何此类诉讼或程序负有责任或责任，则无法保证此类费用不会对公司造成重大影响。

其他承诺

不可取消的购买义务总额为 $212.7截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元，其中129.5百万美元用于购买原材料和组件，主要由工程结构和运输产品部门购买。

第 9 项。会计师在会计和会计方面的变更和分歧财务披露。

没有。

项目 9A。控制和程序。

披露控制和程序。

公司维持披露控制和程序，旨在确保其能够收集和记录根据1934年《证券交易法》（“交易法”）向美国证券交易委员会提交或提交的报告中必须披露的信息，以便在美国证券交易委员会规则规定的期限内处理、汇总和披露这些信息，并及时收集此类信息并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官时尚。公司的首席执行官和首席财务官负责建立和维护这些披露控制和程序，并评估其有效性（定义见《交易法》第13（a）-15条）。首席执行官和首席财务官根据对截至本报告所涉期末的公司披露控制和程序的评估，认为这些披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告。

根据1934年《证券交易法》第13a-15（f）条的规定，我们的管理层负责建立和维持对财务报告的有效内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在合理保证财务报告的可靠性，以及根据美国普遍接受的会计原则为外部目的编制财务报表的可靠性。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使那些被确定有效的制度也只能为实现其内部控制目标提供合理的保证，而不是绝对的保证。

管理层评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（2013年框架）（“COSO”）在《内部控制——综合框架》中规定的标准。根据我们的评估，我们认为，截至2023年12月31日，根据这些标准，我们对财务报告的内部控制是有效的。

根据美国证券交易委员会工作人员对最近收购的业务的解释性指南，管理层对截至2023年12月31日的公司披露控制和程序有效性的评估和结论不包括对2023年12月收购的Lake Point业务财务报告的内部控制的评估。截至2023年12月31日止年度，Lake Point约占合并总资产的2％，约占合并收入的0％。

截至2023年12月31日，财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，该公司还审计了我们的合并财务报表。安永会计师事务所关于财务报告内部控制有效性的认证报告如下。

财务报告内部控制的变化。

在截至2023年12月31日的三个月中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

独立注册会计师事务所的报告

致Arcosa, Inc.的股东和董事会

关于财务报告内部控制的意见

根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》（2013年框架）（COSO标准）中制定的标准，我们对Arcosa, Inc.及其子公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO的标准，截至2023年12月31日，Arcosa, Inc.及其子公司（以下简称 “公司”）在所有重大方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

正如随附的 “管理层财务报告内部控制报告” 所示，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括在截至2023年12月31日的年度中收购的Lake Point Holdings, LLC和Lake Point Restoration LLC（Lake Point）业务的内部控制。截至2023年12月31日止年度，Lake Point约占总资产的2％，占总收入的0％。我们对公司财务报告内部控制的审计也没有包括对截至2023年12月31日止年度收购的此类业务财务报告的内部控制的评估。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并运营报表、综合收益、股东权益和现金流以及相关附注，我们在2024年2月23日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。


/s/ 安永会计师事务所

得克萨斯州达拉斯

2024年2月23日

项目 9B。其他信息。

在截至2023年12月31日的三个月中，公司没有董事或高级管理人员采用或终止S-K法规第408（a）项中每个术语定义的 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”.

项目 9C。有关防止检查的外国司法管辖区的披露。

不适用。

第三部分

第 10 项。董事、执行官和公司治理

有关公司董事的信息是参照公司向2024年年度股东大会提交的委托书（“2024年委托声明”）中 “提案1——提名董事选举” 标题下所列信息纳入的。与公司执行官相关的信息载于本报告第一部分，标题为 “有关我们执行官的信息”。与董事会决定审计委员会中至少有一名成员是否是 “审计委员会财务专家”（该术语定义见S-K法规第407（d）（5）项）有关的信息是参照公司2024年委托书中 “公司治理——董事会会议和委员会——审计委员会” 标题下所列信息纳入的。有关公司审计委员会的信息是参照公司2024年委托书中 “公司治理——董事会会议和委员会——审计委员会” 标题下所列信息纳入的。2023年期间，没有违规的第16（a）条报告。

公司通过了适用于其所有董事、高级管理人员和员工的行为准则。《行为准则》位于公司的网站上 www.arcosa.com在我们网站 “公司治理” 选项卡中的 “其他治理文件” 下。公司打算将其《行为准则》的任何修正案或豁免发布到公司的网站，网址为 www.arcosa.com在适用于公司的执行官、首席会计官、财务总监或董事的范围内。

项目 11。高管薪酬。

有关执行官和董事薪酬的信息是参照公司2024年委托书中 “高管薪酬” 标题下所列信息纳入的。有关薪酬委员会互锁和内部人士参与的信息是参照公司2024年委托书中 “公司治理——薪酬委员会联锁和内部人士参与” 标题下所列信息纳入的。有关薪酬委员会报告的信息是参照公司2024年委托书中 “高管薪酬——人力资源委员会报告” 标题下所列信息纳入的。

项目 12。某些受益所有人和管理层的担保所有权以及相关股东事务。

有关某些受益所有人和管理层安全所有权的信息以引用方式纳入此处，摘自公司2024年的委托声明，标题为 “某些受益所有人和管理层的担保所有权”。

下表列出了截至2023年12月31日可能根据Arcosa的股权补偿计划发行的Arcosa普通股的信息。

股权补偿计划信息


	(a)		(b)		(c)
	行使未偿还期权、认股权证和权利时将发行的证券数量		未偿还期权、认股权证和权利的加权平均行使价		根据股权补偿计划仍可供未来发行的证券数量（不包括 (a) 栏中反映的证券）
计划类别：
证券持有人批准的股权补偿计划：
限制性股票单位和绩效单位	838,760	(1)	$	—	1,516,967	(2)
股权补偿计划未获得证券持有人批准 (3)	—				—
总计	838,760				1,516,967

(1) 代表根据2018年股票期权和激励计划（“激励计划”）授予的股票标的奖励。金额包括（a）限制性股票单位归属和转换后可发行的393,494股普通股和（b）绩效单位归属和转换后可发行的445,266股普通股（假设按目标业绩支付）。限制性股票单位和绩效单位没有行使价。绩效单位是根据目标水平授予员工的；但是，根据绩效期内某些特定目标的实现情况，绩效单位的发放金额可能在目标水平的0％至200％之间。

(2) 为了计算激励计划下剩余可供发行的股票数量，该计算保留了杰出业绩单位的潜在最大派息额（目标的200％），用于发行。在对实际业绩进行认证后，未发行的预留股票将再次根据激励计划可供发行。

(3) 没有未经证券持有人批准的股权补偿计划。

项目 13。某些关系和关联交易，以及董事独立性。

有关某些关系和关联人交易的信息是参照公司2024年委托书中 “与关联人的交易” 标题下所列信息纳入的。有关董事独立性的信息是参照公司2024年委托书中 “公司治理——董事独立性” 标题下所列信息纳入的。

项目 14。首席会计师费用和服务。

有关首席会计师费用和服务的信息是参照公司2024委托书中 “2023年和2022财年独立注册会计师事务所费用” 标题下所列信息纳入的。

第四部分

项目 15。展览和财务报表附表。

(a) (1) 财务报表。

参见第 8 项。

(2) 财务报表附表

所有附表之所以被省略，是因为它们不是必填的、不重要的、不适用的，或者信息显示在合并财务报表中。

(3) 展品。


没有。			描述
2.1			Trinity Industries, Inc.与Arcosa, Inc. 签订的截至2018年10月31日的分离和分销协议（参照公司于2018年11月1日提交的8-K表最新报告附录2.1纳入，文件编号001-38494）。
2.2			StonePoint Ultimate Holding, LLC、Arcosa Materials, Inc.、其签名页上被认定为卖方的人员及其代表于2021年3月22日签订的单位购买协议（参见公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度报告附录2.1，文件编号001-38494）。
2.3			2021年8月4日由作为买方的Arcosa MS5, LLC与作为买方的西南岩石产品有限责任公司、中西部土地信托有限责任公司、怀特山地产有限责任公司以及其中列出的公司成员（统称为卖方）和克里斯托弗·里内施作为卖方代表的克里斯托弗·里内施于2021年8月4日的会员权益购买协议（参考公司截至9月的季度10-Q表季度报告附录2.1并入）2021 年 30 日，文件编号 001-38494）。
3.1			重述的Arcosa, Inc. 公司注册证书（参照公司于2018年10月31日提交的S-8表格注册声明附录3.1纳入，文件编号333-228098）。
3.2			经修订和重述的Arcosa, Inc. 章程（参照公司于2022年12月12日提交的8-K表最新报告附录3.1并入，文件编号001-38494）。
4.1			Arcosa, Inc.股本的描述（参照公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告附录4.1纳入，文件编号1-38494）。
4.2			由Arcosa, Inc.、其中的担保人和作为受托人的富国银行全国协会于2021年4月6日签订的契约（参照2021年4月9日提交的公司8-K表最新报告附录4.1纳入，文件编号001-38494）。
4.3			其中所列担保子公司Arcosa, Inc.和富国银行全国协会中截至2021年9月30日的第一份补充契约（参照公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度报告附录4.1纳入，文件编号001-38494）。
4.4			2029年到期的4.375％优先票据表格（包含在附录4.1中，并参照公司于2021年4月9日提交的8-K表最新报告的附录4.2纳入，文件编号为001-38494）。
4.5			第二份补充契约于2022年5月17日签订于其中所列担保子公司Arcosa, Inc.和N.A. Computershare Trust Company Company N.A.（参照公司截至2022年6月30日的季度10-Q表季度报告附录4.1纳入，文件编号001-38494）。
4.6			截至2022年10月3日，Arcosa, Inc.和Computershare Trust Company N.A. 签订的第三份补充契约（参照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告附录4.1合并，文件编号001-38494）。
4.7			第四份补充契约于2023年1月4日由其中提名的担保子公司Arcosa, Inc.和Computershare信托公司N.A. 签订的截至2023年1月4日（参照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告附录4.2合并，文件编号001-38494）。
4.8			截至2023年8月24日，Arcosa碎混凝土有限责任公司、Arcosa Aggregates Gulf Coast, LLC.、Arcosa, Inc.和Computershare信托公司N.A. 签订的第五份补充契约（参照公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告附录4.1纳入，文件编号001-38494）。


10.1			Trinity Industries, Inc.与Arcosa, Inc. 签订的截至2018年10月31日的知识产权事务协议（参照2018年11月1日提交的公司8-K表最新报告附录10.4纳入，文件编号001-38494）。
*10.2			Arcosa, Inc. 2018年股票期权和激励计划（参照公司于2018年10月31日提交的S-8表格注册声明附录99.1纳入，文件编号333-228098）。
*10.3			Arcosa, Inc.年度激励计划（参照公司于2018年11月1日提交的8-K表最新报告附录10.7纳入，文件编号001-38494）。
*10.4			Arcosa, Inc. 2018年董事费延期计划（参照公司于2018年11月1日提交的8-K表最新报告附录10.8纳入其中，文件编号为001-38494）。
*10.5			Arcosa, Inc.补充利润分享计划（参照公司于2018年11月1日提交的8-K表最新报告附录10.9纳入，文件编号001-38494）。
*10.6			非雇员董事限制性股票授予协议表格（参照公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.11，文件编号001-38494）。
*10.7			限制性股票单位授予协议表格（参照公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.12纳入，文件编号001-38494）。
*10.8			2008年之前发行的补助金的前母公司限制性股票授予协议表格（参照三一工业公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.7.1纳入，文件编号001-06903）。
*10.9			自2008年起发放的补助金的前母公司限制性股票授予协议表格（参见三一工业公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.7.1.1，文件编号001-06903）。
*10.10			2008年之前发放的补助金的非雇员董事前母公司限制性股票单位协议表格（参照三一工业公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.7.2纳入，文件编号001-06903）。
*10.11			自2008年起发放的补助金的前母公司非雇员董事限制性股票单位协议表格（参考三一工业公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.7.2.1并入，文件编号001-06903）。
*10.12			自2017年起发放的补助金的前母公司限制性股票单位协议表格（参照三一工业公司于2017年5月3日提交的8-K表附录10.2纳入，文件编号001-06903）。
*10.13			自2017年起发放的补助金的前母公司基于绩效的限制性股票单位授予协议表格（参考三一工业公司于2017年5月3日提交的8-K表附录10.3并入，文件编号001-06903）。
*10.14			自2017年起发放的补助金的前母公司非雇员董事限制性股票单位协议表格（参照三一工业公司截至2017年6月30日的季度期10-Q表季度报告附录10.6纳入，文件编号001-06903）。
*10.15			自2019年起的赠款限制性股票单位协议表格（参考公司于2019年5月8日提交的8-K表最新报告附录10.1，文件编号001-38494）。
*10.16			自2019年起的非雇员董事限制性股票单位协议表格（参照公司于2019年5月8日提交的8-K表最新报告附录10.2并入，文件编号001-38494）。
*10.17			自2019年起的基于绩效的限制性股票单位授予协议表格（参考公司于2019年5月8日提交的8-K表最新报告附录10.3，文件编号001-38494）。
*10.18			Arcosa, Inc. 2018年股票期权和激励计划的第一号修正案（参照公司截至2019年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.4纳入，文件编号001-38494）。
*10.19			Arcosa, Inc.补充利润分享计划的第一号修正案（参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.25纳入，文件编号001-38494）。
*10.20			自2022年起的赠款限制性股票单位协议表格（参照公司于2022年5月5日提交的8-K表最新报告附录10.1，文件编号001-38494）。
*10.21			自2022年起的基于绩效的限制性股票单位协议表格（参照公司于2022年5月5日提交的8-K表最新报告附录10.2，文件编号001-38494）。


10.22			截至2023年8月23日，作为借款人的Arcosa, Inc.、其贷款人、作为管理代理人的摩根大通银行及其其他各方签订的第二份经修订和重述的信贷协议（参照公司于2023年8月25日提交的8-K表最新报告附录10.1，文件编号1-38494）。
*10.23			Arcosa, Inc. 2022年控制权变更遣散计划，日期为2022年3月3日（参照公司于2022年3月7日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入，文件编号001-38494）。
*10.24			基于绩效的限制性股票单位授予协议表格（参考公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.1，文件编号001-38494）。
*10.25			自2023年起的补助金的非雇员董事限制性股票单位协议表格（参照公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.1纳入，文件编号001-38494）。
21			Arcosa, Inc. 的子公司清单（随函提交）。
23.1			安永会计师事务所的同意（随函提交）。
23.2			约翰·博伊德公司的同意（随函提交）。
31.1			第13a-15 (e) 条和第15d-15 (e) 条对首席执行官的认证（随函提交）。
31.2			第13a-15 (e) 条和第15d-15 (e) 条首席财务官的认证（随函提交）。
32.1			根据《美国法典》第18章第1350条进行认证，该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的（在此提交）。
32.2			根据《美国法典》第18章第1350条进行认证，该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的（在此提交）。
95			矿山安全披露展览（随函提交）。
97			Arcosa, Inc. 的回扣政策（在此提交）.
101.INS			内联 XBRL 实例文档（此处以电子方式提交）。
101.SCH			内联 XBRL 分类扩展架构文档（此处以电子方式提交）。
101.CAL			内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档（此处以电子方式提交）。
101.LAB			内联 XBRL 分类扩展标签链接库文档（此处以电子方式提交）。
101.PRE			内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档（此处以电子方式提交）。
101.DEF			内联 XBRL 分类扩展定义链接库文档（此处以电子方式提交）。
104			封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。

* 管理合同和补偿计划安排

项目 16。10-K 表格摘要。

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。



ARCOSA, INC.	来自：	/s/ Gail M. Peck
注册人		Gail M. Peck
		首席财务官
		2024年2月23日

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由以下人员代表注册人以所示身份和日期签署。

签名

标题

日期

/s/ 安东尼奥·卡里略

总裁兼首席执行官兼董事

2024年2月23日

安东尼奥卡里略

（首席执行官）

/s/ Gail M. Peck

首席财务官

2024年2月23日

Gail M. Peck

（首席财务官）

/s/ 埃里克·赫斯特

副总裁、主计长

2024年2月23日

埃里克·赫斯特

（首席会计官）

/s/ Rhys J. Best

非执行主席

2024年2月23日

Rhys J. Best

/s/ 约瑟夫·阿尔瓦拉多

董事

2024年2月23日

约瑟夫·阿尔瓦拉多

/s/ 杰弗里 ·A· 克雷格

董事

2024年2月23日

杰弗里·克雷格

/s/ Steven J. Demetriou

董事

2024年2月23日

史蒂芬·J·德米特里

/s/ 罗纳德 ·J· 加福德

董事

2024年2月23日

罗纳德·J·加福德

/s/ 约翰 ·W· 林赛

董事

2024年2月23日

约翰·林赛

/s/ Kimberly S. Lubel

董事

2024年2月23日

金伯利·S·卢贝尔

/s/ Julie A. Piggott

董事

2024年2月23日

Julie A. Piggott

/s/ 梅兰妮 M. 特伦特

董事

2024年2月23日

梅兰妮·M·特伦特


	截至12月31日的财年
	2023		2022		2021

	（单位：百万）
由（必填者）提供的现金总额：
经营活动	$	261.0	$	174.3	$	166.5
投资活动	(285.8)		90.7		(570.3)
筹资活动	(30.8)		(177.5)		380.9
现金和现金等价物的净增加（减少）	$	(55.6)	$	87.5	$	(22.9)


此事的描述			截至2023年12月31日，该公司的建筑产品板块的商誉为美元516.1百万，占总资产的14％。如财务报表附注1所述，每年都必须对商誉进行减值测试，或在事件或情况发生变化时临时进行商誉减值测试，这表明商誉的账面金额可能受到减值。审计管理层对建筑产品的年度商誉减值测试很复杂，因为在确定申报单位的公允价值时存在很大的计量不确定性。特别是，公允价值估算对贴现率、收入增长率和预计营业利润率等重要假设很敏感，这些假设受预期的未来市场或经济状况的影响。我们的商誉减值风险评估考虑了申报单位的估计公允价值超过其净资产账面价值的金额，因为随着估计公允价值与账面价值差异的缩小，估计公允价值所需的精确度会增加。
我们在审计中是如何解决这个问题的			我们测试了对公司商誉减值流程的控制措施，以估算建筑产品板块的公允价值。例如，我们测试了对管理层审查估值模型和用于编制潜在财务信息的重要假设的控制措施，包括管理层为验证估值中使用的数据是否完整和准确而采取的控制措施。为了测试公允价值，我们的审计程序包括：（i）评估管理层用于估算公允价值的方法的适当性；（ii）通过将管理层使用的重大假设与当前的行业和经济趋势进行比较，评估管理层使用的重大假设，考虑公司业务模式、客户群或产品组合的变化以及其他相关因素；（iii）审查所有报告单位公允价值的对账情况到市值公司并评估由此产生的控制溢价。此外，我们还聘请了估值专家来协助我们评估对公允价值估算最重要的组成部分和假设。


	十二月三十一日 2023		十二月三十一日 2022

	（以百万计，每股金额除外）
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	104.8	$	160.4
应收账款，扣除可疑账户备抵金 $5.3和 $5.5	357.1		334.2

库存：
原材料和用品	210.8		126.3
工作正在进行中	42.7		59.2
成品	148.3		130.3
	401.8		315.8
其他	48.3		46.4
流动资产总额	912.0		856.8

不动产、厂房和设备，净额	1,336.3		1,199.6
善意	990.7		958.5
无形资产，净值	270.7		256.1
递延所得税	6.8		9.6
其他资产	61.4		60.0
	$	3,577.9	$	3,340.6
负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	272.5	$	190.7
应计负债	117.4		121.8
预付账单	34.5		40.5
长期债务的当前部分	6.8		14.7
流动负债总额	431.2		367.7

债务	561.9		535.9
递延所得税	179.6		175.6
其他负债	73.2		77.0
	1,245.9		1,156.2
股东权益：

普通股，$0.01面值 — 200.02023 年 12 月 31 日授权的股份； 200.02022年12月31日； 48.6截至 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份； 48.42022 年 12 月 31 日	0.5		0.5
超过面值的资本	1,682.8		1,684.1
留存收益	664.9		515.5
累计其他综合亏损	(16.2)		(15.7)

	2,332.0		2,184.4
	$	3,577.9	$	3,340.6


	截至12月31日的财年
	2023		2022		2021

	（单位：百万）
经营活动：
净收入	$	159.2	$	245.8	$	69.6
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧、损耗和摊销	159.5		154.1		144.3
减值费用	—		—		2.9
股票薪酬支出	23.9		19.1		18.0
递延所得税准备金	31.8		44.8		11.9
处置不动产、厂房、设备和其他资产的收益	(28.2)		(11.7)		(10.3)

出售储罐业务的收益	(6.4)		(189.0)		—
其他资产（增加）减少	(6.4)		(3.8)		5.2
其他负债增加（减少）	(7.1)		(16.0)		(22.6)
其他	6.5		(3.7)		(2.2)
流动资产和负债的变化：
应收账款（增加）减少	(47.8)		(65.9)		(25.9)
库存（增加）减少	(83.5)		(26.7)		(24.6)
其他流动资产（增加）减少	(1.8)		(8.5)		(13.3)
应付账款增加（减少）	77.2		27.0		34.7
增加（减少）预付账单	(1.4)		21.9		(26.1)
应计负债增加（减少）	(14.5)		(13.1)		4.9
经营活动提供的净现金	261.0		174.3		166.5

投资活动：

处置不动产、厂房、设备和其他资产的收益	36.6		32.2		20.0
资本支出	(203.5)		(138.0)		(85.1)
收购，扣除获得的现金	(120.9)		(75.1)		(523.4)
出售业务的收益	2.0		271.6		18.2



投资活动提供的（必需）净现金	(285.8)		90.7		(570.3)

筹资活动：

偿还债务的款项	(143.8)		(220.2)		(83.2)
发行债务的收益	160.0		80.0		500.0
回购的股票	(13.8)		(15.0)		(9.4)
支付给普通股股东的股息	(9.8)		(9.8)		(9.8)
购买股票以满足既得股票的员工税	(11.4)		(12.5)		(10.1)
收购后的延期付款	(10.0)		—		—
债务发行成本	(2.0)		—		(6.6)



融资活动提供的净现金（必需）	(30.8)		(177.5)		380.9
现金和现金等价物的净增加（减少）	(55.6)		87.5		(22.9)
期初的现金和现金等价物	160.4		72.9		95.8
期末的现金和现金等价物	$	104.8	$	160.4	$	72.9


	截至12月31日的财年						变化百分比
	2023		2022		2021		2023 年对比 2022		2022 年对比 2021

	（百万美元）
建筑产品	$	1,001.3	$	923.5	$	796.8	8.4	%	15.9	%
工程结构	873.5		1,002.0		934.1		(12.8)		7.3
运输产品	433.5		317.3		305.6		36.6		3.8
抵消前的区段合计	2,308.3		2,242.8		2,036.5		2.9		10.1
淘汰	(0.4)		—		(0.1)
合并总计	$	2,307.9	$	2,242.8	$	2,036.4	2.9		10.1


合同义务和商业承诺	总计		接下来的 12 个月		超过 12 个月

	（单位：百万）
债务	$	560.0	$	—	$	560.0
经营租赁	41.3		9.4		31.9
融资租赁	13.8		7.2		6.6
购买商品和服务的义务	198.9		153.2		45.7

总计	$	814.0	$	169.8	$	644.2


			页面
独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID： 42)			57
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并运营报表			59
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表			60
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并资产负债表			61
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表			62
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并股东权益表			63
合并财务报表附注			64


	常见股票									财政部股票
	股份	$0.01面值		资本进入超过面值		已保留收益		累积的其他全面损失		股份	金额		总计股东公平

	（以百万计，面值除外）
截至2020年12月31日的余额	48.2	$	0.5	$	1,694.1	$	219.7	$	(22.1)	—	$	—	$	1,892.2
净收入	—	—		—		69.6		—		—	—		69.6
其他综合损失	—	—		—		—		2.8		—	—		2.8
普通股的现金分红	—	—		—		(9.8)		—		—	—		(9.8)
限制性股票，净额	0.5	—		20.8		—		—		(0.2)	(12.9)		7.9
回购的股票	—	—		—		—		—		(0.2)	(9.4)		(9.4)
库存股的退休	(0.4)	—		(22.3)		—		—		0.4	22.3		—

截至2021年12月31日的余额	48.3	$	0.5	$	1,692.6	$	279.5	$	(19.3)	—	$	—	$	1,953.3
净收入	—	—		—		245.8		—		—	—		245.8
其他综合收入	—	—		—		—		3.6		—	—		3.6
普通股的现金分红	—	—		—		(9.8)		—		—	—		(9.8)
限制性股票，净额	0.7	—		20.1		—		—		(0.3)	(13.6)		6.5
回购的股票	—	—		—		—		—		(0.3)	(15.0)		(15.0)
库存股的退休	(0.6)	—		(28.6)		—		—		0.6	28.6		—

截至2022年12月31日的余额	48.4	$	0.5	$	1,684.1	$	515.5	$	(15.7)	—	$	—	$	2,184.4
净收入	—	—		—		159.2		—		—	—		159.2
其他综合收入	—	—		—		—		(0.5)		—	—		(0.5)
普通股的现金分红	—	—		—		(9.8)		—		—	—		(9.8)
限制性股票，净额	0.5	—		24.6		—		—		(0.1)	(12.1)		12.5
回购的股票	—	—		—		—		—		(0.2)	(13.8)		(13.8)
库存股的退休	(0.3)	—		(25.9)		—		—		0.3	25.9		—


截至 2023 年 12 月 31 日的余额	48.6	$	0.5	$	1,682.8	$	664.9	$	(16.2)	—	$	—	$	2,332.0


	未履行的履约义务为
	2023年12月31日
	总计金额		百分比预计将在2024年交付
	（单位：百万）
工程结构：
公用事业、风能和相关结构	$	1,367.5	43	%

运输产品：
内陆驳船	$	253.7	100	%