附件99.1

Cawley，Gillesbie&Associates公司

石油顾问

2024年1月16日

杰克·海托华先生

董事长兼首席执行官

海峰能源公司

第三街421号，套房1000

德克萨斯州沃斯堡，邮编76102

尊敬的海托华先生：

如你所要求，本报告已于2024年1月16日完成，目的是提交我们对已探明储量的估计和可归因于高峰期 能源公司(“HighPeak”)权益及作为展品列入 向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的文件。这份报告包括HighPeak已探明储量的100%，这些储量由德克萨斯州博登、格拉斯科克、霍华德、马丁和米切尔县的石油和天然气资产组成。本报告的生效日期为2023年12月31日，是根据《美国证券交易委员会》规定的披露要求编写的。本评估采用不变价格和成本编制，符合S-K法规第1202(A)(8)项以及美国证券交易委员会的其他规则。这项评价的结果列于所附表格中，以下是各值的综合摘要：

第2页

未来的收入优先于扣除州生产税和从价税。未来净现金流(净营业收入-bfit)是在扣除这些税收、未来生产成本和未来开发成本之后，但在考虑联邦所得税之前。根据美国证券交易委员会的指导方针，未来的净现金流已按年率九折进行折现，以确定其“现值”。现值显示为显示时间对货币价值的影响，而不应被解释为Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.(“CG&A”)储备的公平市场价值。

石油储量包括石油和凝析油。石油和天然气液体(NGL)体积以桶(42美国加仑)为单位。天然气体积以合同温度和压力基数的数千标准立方英尺(Mcf)表示。

碳氢化合物定价

应美国证券交易委员会要求，2023年12月31日计算的石油和天然气基本价格分别为78.22美元/桶和2.637美元/MMBTU。根据美国证券交易委员会的规定，一家公司必须使用12个月平均价格，计算方法是报告期结束前12个月内每个月的每月1日价格的未加权算术平均。基础油价格基于2023年1月至2023年12月期间的WTI-库欣现货价格(EIA)，基础天然气价格基于Henry Hub 2023年1月至2023年12月的现货价格(普氏天然气日报)。NGL价格是根据每个物业进行调整的，在综合基础上平均为油价的22.1%。

基价根据每个物业的差额进行了调整，其中可能包括当地基差、处理成本、运输、天然气收缩、气体热值(BTU含量)和/或原油质量和重力修正。经过这些调整后，美国证券交易委员会价格案在已探明财产的寿命内的实际净价估计为：石油每桶78.13美元，天然气每桶0.2美元，天然气每桶17.33美元。根据美国证券交易委员会的指导方针，经济因素保持不变。

未来开发成本、费用和税收

资本支出(未来开发成本)、租赁运营成本(未来生产成本)和从价税价值是由贵公司提供的预测。正如你所解释的，资本成本是基于最新的估计，租赁运营费用是基于历史费用的分析，运营费用包括基于历史成本的水处理成本。遣散费税率按石油、天然气和NGL收入的正常州百分比计算。对HighPeak提供的下列成本模型进行了完整性审查，发现这些模型是合理的。根据美国证券交易委员会的指导方针，资本成本和租赁运营费用保持不变。

证券交易委员会的惯例和规定

本文中使用的储量分类和经济考虑因素符合本报告书第7页和第8页中定义的美国证券交易委员会标准。除本文另有说明外，储备和经济以现行有效的监管机构分类、规则、政策、法律、税收和特许权使用费为基础。在本报告的探明储量评估中，考虑了目前有效的、管理石油和天然气开发和生产的联邦、州和地方法律法规。尚未考虑可能影响储备和经济的立法变化或其他联邦或州限制性行动可能产生的影响。这些可能的变化可能会对外汇储备和经济产生影响。然而，我们预计也不会意识到可能会影响储备回收的任何立法变化或限制性监管行动。

第3页

这项评估包括14口预计将于2024年年中投产的已钻探但未完成的油井，以及194口已探明未开发的油井，所有这些油井都是按美国证券交易委员会定价规定的商业用途。作为HighPeak发展计划的一部分，这些商业钻探地点中的每一个都符合美国证券交易委员会规定的已证实的未开发标准。在我们看来，HighPeak已经表示有充分的意图如期完成这一发展计划。此外，HighPeak已经证明，它拥有足够的公司员工、资金支持和先前的开发成功，以确保这一发展计划将得到全面执行。

储量估算方法

本报告书第6页介绍了估算储量所用的方法。已探明的已开发生产井的储量是使用生产动态方法对绝大多数属性进行估计的。使用生产表现和与类似产量的类比相结合的方法预测了某些生产历史很少的新生产属性，两者都被认为提供了相对较高的准确性。

对已开发和未开发资产的非生产储量估计，是使用体积法或类比法或两者的组合来预测的。这些方法对已探明的已开发未动用储量和已探明未开发储量的预测具有较高的精度。本文使用的假设、数据、方法和程序适用于本报告所服务的目的。

杂类

没有对这些财产进行现场检查，也没有检查油井及其相关设施的机械操作或状况，也没有对油井进行测试。没有调查或考虑与这些财产有关的可能的环境责任。然而，商业油井的封堵净成本和设备报废时的残值已包括在这里。

储量估计和预测是基于对贵公司提供的数据的解释，并可从我们的档案中获得。所有权信息和经济因素，如液体和天然气价格、价差和费用，都是由您的办公室提供的。在某种程度上，公共记录中的信息被用来核查和/或补充这些数据。基础工程和地质数据的使用受第三方保留和资格的限制。然而，我们没有注意到任何东西会让我们相信我们没有理由依赖这些数据。所有估计数均代表我们根据准备时可获得的数据作出的最佳判断。由于未来产量、商品价格和地质条件的内在不确定性，应该认识到，储量估计、实际开采的储量、由此获得的收入和产生的实际成本可能或多或少地超过或少于估计的金额。

第4页

结业

Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.是一家德克萨斯州注册的工程公司(F-693)，由独立注册的专业工程师和地质学家组成，他们为石油和天然气行业提供石油咨询服务已有60多年。这项评估由W.Todd Brooker、Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.的总裁和一名德克萨斯州注册专业工程师(执照编号83462)监督，专业资格在下一页注明。我们并不拥有该物业的权益或海峰能源公司而且不是临时雇用的。我们已经使用了我们认为在这种情况下必要的所有方法和程序来编写本报告。我们在编制这些估计数时使用的工作文件和相关数据可在我们办公室查阅。

	你真的很真诚，
	Cawley，Gillesbie&Associates，Inc. 德克萨斯州注册工程事务所F-693
		/S/W.托德·布鲁克 托德·布鲁克，体育。 总裁
		/S/罗伯特·P·贝热隆 罗伯特·P·贝杰隆，Jr.体育 合作伙伴
		/S/尼古拉斯·J·朗卡 尼古拉斯·J·朗卡 油藏工程师

第5页

托德·布鲁克的职业资格，体育。

主要技术人员

本报告总结的评估是由熟练的地质学家和油藏工程师团队进行的，他们综合了地质、地球物理、工程和经济数据，以产生高质量的储量估计和经济预测。本报告由Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.(CG&A)的托德·布鲁克和总裁负责监督。

在加入CG&A之前，Brooker先生在美国雪佛龙公司的墨西哥湾钻井和生产工程部门工作。布鲁克自1992年以来一直是CG&A的一名员工，2017年成为总裁。他的职责包括储量和经济评估、公平的市场估值、专家报告和证词、油田/油藏研究、管道资源评估、油田开发规划和收购/资产剥离分析。他的储备报告经常被用于上市公司美国证券交易委员会(SEC)的披露。他的经验包括在美国每个主要生产盆地和海外的常规和非常规资源方面的重大项目，包括油气页岩区块、煤层气气田、注水和复杂的断层结构。

布鲁克先生于1989年以优异成绩毕业于德克萨斯大学奥斯汀分校，获得石油工程理学学士学位。他是德克萨斯州的注册专业工程师(执照编号83462)，是石油工程师协会和石油评价工程师协会的会员。

基于他的教育背景、专业培训和30多年的经验，Brooker先生和CG&A继续为石油行业提供独立、专业、道德和可靠的工程和地质服务。

第6页

附录

储量估算中使用的方法

通常用于储量估算的四种方法是：(1)生产 性能, (2) 材料 平衡, (3) 体积学和(4)类比。大多数估计虽然主要基于一种方法，但根据可用数据的性质和范围以及储集层的特征，使用其他方法。

基本信息包括生产、压力、地质和实验室数据。然而，关于个别物业的信息在质量、数量和类型上都存在很大的差异。监管当局通常要求运营商提交月度生产报告，并可能被要求定期测量和报告数据，如压力、气油比、油井测试等。一般来说，运营商在获取和/或提供地质和工程数据方面拥有完全的自由裁量权。由此产生的数据缺乏一致性使得不可能对所有属性应用相同的方法，并可能导致估计的准确性和可靠性方面的重大差异。

下面简要讨论每种方法、其基础、数据要求、适用性和关于其相对准确度的概括性：

生产业绩。这种方法对生产数据进行图形分析，前提是迄今控制业绩的所有因素都将继续控制，并且可以外推历史趋势以预测未来业绩。唯一需要的信息是生产历史。产能产量通常可以从费率与时间或累计产量的关系图中进行分析。这一过程称为“递减曲线”分析。在某些情况下，产能和限制产量都可以从不同生产要素的生产率关系图中进行分析。通过这种方法获得的储量估计通常被认为具有相对较高的精确度，随着生产历史的积累，精确度增加。

物质平衡。该方法是在储集层体积及其初始烃含量一定的前提下，通过分析压力相对于生产关系的变化来估算该初始碳氢化合物体积及其采收率的前提下的产量与压力动态的关系。这种方法需要可靠的压力和温度数据、生产数据、流体分析以及对储集层性质的了解。物质平衡法适用于所有的储集层，但所需的时间和费用取决于储集层及其流体的性质。枯竭型油藏的储量可以根据经压缩系数校正后的压力与累积产量的关系图来估计，只需要通常可用的数据。对其他类型油藏的估计需要大量的数据，涉及最适合于计算机模型的复杂计算，这使得这种方法通常只适用于有经济理由使用的油藏。通过这种方法获得的储量估计通常被认为具有一定的精确度，这与储集层的复杂性以及可用数据的质量和数量直接相关。

体积学。这种方法利用对岩石和流体性质的物理测量的分析来计算原地碳氢化合物的体积。所需要的数据是足以确定储集层地下基准面、厚度、存储体积、流体含量和位置的良好信息。容积法最适用于不能用生产动态或物质平衡法进行分析的油藏。这些最常见的是新开发的和/或无压力耗竭的油藏。可回收的原地碳氢化合物数量不是体积计算的组成部分，而是通过其他方法和对储油层性质的了解而推断的估计值。通过这种方法获得的储量估计通常被认为精度较低；但在岩石质量和地下控制良好且储集层性质不复杂的地方，精度可以相对较高。

类比。这种方法利用经验和判断来估计储量，基于对类似情况的观察，并考虑了理论上的表现。类比法是用于“资源配置”的常用方法，在这种情况下，产量相似的大量油井有助于以相对较高的精确度可靠地估计未来的储量。类比法也可适用于数据不足或不能用其他方法作出可靠储量估计的情况。以这种方式获得的储量估计数通常被认为精确度相对较低。

估计储量时使用的大部分信息本身就是通过使用估计得出的。随着获得更多信息，这些估计值可能会不断变化。随着时间的推移，目前看来正确的储量估计可能会发现包含大量误差，并获得关于油井和油藏动态的新信息。

第7页

附录

储备定义和分类

证券交易委员会，在SX Reg.日期为1981年11月18日、1989年9月19日和2010年1月1日修订的210-0.4-10要求遵守以下石油和天然气储量定义：

“(22)已探明的油气储量。已探明石油和天然气储量是指在提供经营权的合同到期之前，通过对地球科学和工程数据的分析，可以合理确定地估计为经济上可生产的石油和天然气储量--从给定日期起，从已知的储藏层，以及在现有的经济条件、运营方法和政府法规下--除非有证据表明，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计，续签都是合理确定的。开采碳氢化合物的项目必须已经开始，或者操作员必须合理地确定它将在合理的时间内开始该项目。

“(1)被视为已探明的储油层区域包括：(A)通过钻探确定并受流体接触(如有)所限定的区域，以及(B)根据现有的地球科学和工程数据，可以合理确定地判断为与其连续并含有经济上可生产的石油或天然气的邻近未钻探的储油层部分。

“(2)在没有关于流体接触的数据的情况下，储集层中已探明的碳氢化合物(LKH)的探明数量受钻井中所见的最低碳氢化合物(LKH)的限制，除非地球科学、工程或性能数据和可靠的技术以合理的确定性确定了较低的接触。

“(Iii)如果直接通过钻井观察确定了已知的最高石油(HKO)海拔，并且存在相关天然气盖层的潜力，则只有在地球科学、工程或性能数据和可靠技术合理确定地建立较高联系的情况下，才可在储层结构较高的部分分配已探明石油储量。

“(4)可通过应用改进的开采技术(包括但不限于注入流体)经济地生产的储量，在以下情况下被列入已证实的分类：(A)试点项目在不比整个油藏更有利的油藏区域进行的成功测试，在油藏或类似油藏中安装的程序的运行，或使用可靠技术的其他证据，证明该项目或方案所依据的工程分析具有合理的确定性；以及(B)该项目已获得包括政府实体在内的所有必要各方和实体的批准进行开发。

“(5)现有经济条件包括确定水库经济生产能力的价格和成本。价格应为报告所涉期间结束日期前12个月期间的平均价格，以该期间内每个月的每月1日价格的未加权算术平均数确定，除非价格由合同安排确定，不包括根据未来条件增加的价格。

“(6)已开发的石油和天然气储量。已开发的石油和天然气储量是指任何类型的可望开采的储量：

“(1)通过现有设备和作业方法的现有油井，或与新油井的成本相比，所需设备的成本相对较小；和

“(2)通过已安装的开采设备和在估计储量时运行的基础设施，如果开采方式不涉及油井的话。

“(31)未开发的石油和天然气储量。未开发的石油和天然气储量是任何类型的储量，预计可从未钻井面积的新井或需要较大支出才能重新完井的现有井中开采。

“(1)未钻探面积的储量应限于直接抵消在钻探时合理确定产量的开发间隔区，除非存在使用可靠技术的证据，证明在更远的距离上经济生产是合理确定的。

“(2)只有在通过了一项开发计划，表明计划在五年内进行钻探的情况下，未钻探的地点才可被归类为具有未开发储量，除非具体情况有理由延长时间。

“(3)在任何情况下，未开发储量的估计均不得归因于拟采用注液或其他改进的采油技术的任何面积，除非该等技术已被本条(A)(2)段所界定的同一储油层或类似储油层的实际工程证明有效，或已由使用可靠技术以确立合理确定性的其他证据证明有效。

第8页

“（十八） 可能的储备。可能储量是指比探明储量开采的确定性低，但与探明储量一起很可能无法开采的额外储量。

“（i） 当使用确定性方法时，实际剩余开采量很可能超过估计的探明储量加控制储量之和。当使用概率方法时，实际开采量应至少有50%的概率等于或超过探明储量加概算储量。

“（ii） 可能储量可分配给与探明储量相邻的储层区域，在这些区域，数据控制或现有数据的解释不太确定，即使解释的储层结构连续性或生产力不符合合理的确定性标准。可能储量可分配给构造高于探明区域的区域，如果这些区域与探明储层连通。

“（iii） 可能储量估计数还包括与探明储量假设的更大碳氢化合物采收率相关的潜在增量。

“（iv） 另见本节（下文）第（17）㈣和（17）㈥段中的准则。

“（十七） 可能的储备。潜在储量是指比控制储量更不确定可开采的额外储量。

“（i） 当使用确定性方法时，从一个项目中最终回收的总数量超过探明储量加可能储量加可能储量的可能性很低。当使用概率方法时，最终回收的总数量至少应有10%的概率等于或超过探明储量加概略储量加可能储量的估计。

“（ii） 可能的储量可分配给与可能储量相邻的储层区域，在这些区域中，数据控制和可用数据的解释逐渐变得不确定。通常，这将是在地球科学和工程数据无法明确定义的区域和垂直界限的商业生产从一个既定的项目的水库的地区。

“（iii） 潜在储量还包括与油气开采百分比高于推定储量假设的开采量相关的增量。

“（iv） 已探明加可能储量和已探明加可能加可能储量估计必须基于油藏或主体项目内的合理替代技术和商业解释，这些解释应明确记录，包括与成功的类似项目结果的比较。

“㈤ 如果地球科学和工程数据确定同一储集层内的储层的直接相邻部分可能被位移小于地层厚度的断层或其他地质不连续性与探明区域隔开，且未被井筒穿透，且登记人认为这些相邻部分与已知（探明）储层连通，则可分配可能的储量。可能的储量可分配给在构造上高于或低于探明区域的区域，如果这些区域与探明储层连通。

“（vi） 根据本节（上文）第（22）（iii）段，如果直接观察确定了已知最高石油（HKO）标高，并且存在相关气顶的可能性，则只有在可以通过可靠技术合理确定较高接触面的情况下，才应在HKO上方的储层结构较高部分分配已探明石油储量。根据储层流体性质和压力梯度解释，不符合这一合理确定性标准的储层部分可被指定为可能和可能的石油或天然气。

2010年1月1日，美国证券交易委员会（SEC）S-K法规第2（b）项指令4进行了修订，规定“从事石油和天然气生产活动的注册人应提供S-K法规第1200子部分要求的信息。“这一点与第（a）（2）段的指示2有关，其中规定：“注册人是 允许，但不是必需的根据本项目第（a）（2）（iv）至（a）（2）（vii）段披露可能或可能的储量。

“（二十六） 储备储量是指通过对已知油气藏实施开发项目，预计到某一特定日期可经济开采的石油、天然气及相关物质的估计剩余数量。此外，还必须存在或有理由预期将存在生产的合法权利或在生产中的收益权益，安装将石油和天然气或相关物质输送到市场的工具，以及实施项目所需的所有许可证和融资。

“第（26）款的说明储量不应分配给被主要的、潜在的封闭断层隔离的相邻油藏，直到这些油藏被穿透并被评估为经济上可开采。不应将储量分配给与已知的非生产性储集层（即，不存在储层、结构性低储层或阴性测试结果）。这些区域可能包含潜在资源（即，从未发现的积累中潜在可回收的资源）。