美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格N-CSR

注册管理层的核证股东报告

投资公司

《投资公司法》文件编号：811-21972

 of 基金名称： 贝莱德信用分配收益信托基金

基金 地址： 威尔明顿贝尔维尤公园路100号，邮编：19809

服务代理人姓名和地址：约翰·M·佩洛夫斯基，贝莱德信贷分配收入信托公司首席执行官，50 Hudson Yards，NYY 10001

登记人S的电话号码，包括区号：(800)882-0052，选项4

财政年度结束日期：2023年12月31日

报告期日期：2023年12月31日

第1项：向股东报告

(A)现附上致股东的报告。

LOGO

 2023年12月31日

2023年年报

贝莱德核心债券信托(BHK)

贝莱德企业高收益基金(HYT)

贝莱德信用 分配收益信托基金(BTZ)

贝莱德浮动利率收益信托(BGT)

没有FDIC保险的人可能会损失价值，没有银行担保

补充 信息 (未审核)

第19(A)条公告

贝莱德核心债券信托S (BHK)、贝莱德企业高收益基金有限公司S(HYT)、贝莱德信用分配收益信托S(BTZ)和贝莱德浮动利率收益信托S(BGT)(统称为信托，或单独为信托) 报告的金额和分配来源是估计的，并未根据监管要求提供，并不用于纳税申报目的。用于纳税申报的实际金额和来源将取决于各信托S年内的投资经验，并可能因税务法规而发生变化。每个信托基金将在每个日历年提供一份1099-DIV表格，告诉您如何为美国联邦所得税申报这些 分配。

2023年12月31日

会计期间的累计分配总额 累计总额细分百分比
会计期间的分配
信任名称

网络

收入



已实现净额
资本利得
短期



已实现净额
资本利得
长期的


退货
资本
(a)

每人合计
普普通通
分享


网络
收入


已实现净额
资本利得
短期



已实现净额
资本利得
长期的


退货
资本


每人合计
普普通通
分享

BHK

 $  0.538765 $  — $  — $  0.356435 $  0.895200 60 % — % — % 40 % 100 %

HYT

 0.680896 — — 0.253904 0.934800 73 — — 27 100

BTZ

 0.629857 — — 0.376943 1.006800 63 — — 37 100

BGT

 1.236255 — — 0.046605 1.282860 96 — — 4 100

 (a)

每家信托公司估计，它分配的净收入和净已实现资本收益超过了它的净收益；因此，分配的一部分可能是资本回报。例如，当股东S在信托基金的部分或全部投资返还给股东时，可能会发生资本返还。资本回报并不一定反映S信托的投资业绩，不应与收益率或收益混淆。当分配超过总回报业绩时，差额将降低S信托的每股资产净值。

第19(A)节适用的信托通知可在贝莱德网站上查阅，网址为： Blackrock.com。

受管分配计划

各信托公司均经其董事会(董事会)批准，通过了与其投资目标和政策相一致的管理分配计划，以支持收入、资本收益和/或资本回报的水平分配(该计划)。根据该计划，信托目前按月派发以下每股固定金额。

信任名称 每股普通股金额

BHK

 $ 0.074600

HYT

 0.077900

BTZ

 0.083900

BGT

 0.120280

每股分配的固定金额可由各信托S董事会酌情决定。每个信托目前不依赖于经修订的1940年《投资公司法》(1940年法案)第19(B)节的任何豁免救济。根据其计划，信托公司将按照修订后的《1986年国税法》(《国税法》)的要求，将所有可用投资收入分配给其股东。如果每月没有赚取足够的收入(包括净投资收入和短期资本收益)，信托公司将把长期资本收益和/或资本回报分配给股东，以维持水平分布。预期每月分配予股东的金额为董事会厘定的固定数额；然而，如有需要，信托可不时作出额外的分配，包括在课税年度结束时作出额外的资本收益分配，以符合守则及/或1940年法令的规定。

股东不应根据这些分派的金额或 计划的条款对S信托的投资业绩做出任何结论。S信托的每一项总回报业绩均列于其财务亮点表中。

S信托董事会如认为修订、暂停或终止S信托计划符合信托或其股东的最佳利益，可随时修订、暂停或终止该计划，而无须事先通知S信托股东。暂停或终止该计划可能产生以下效果： 产生交易折扣(如果S信托的股票交易价值等于或高于资产净值)或扩大现有交易折扣。每个信托都面临风险，这些风险可能会对其维持水平分布的能力产生不利影响。 潜在风险的例子包括但不限于影响市场的经济衰退、利率变化、市场波动性降低、公司暂停或减少公司股息分配以及 守则的变化。有关S信托风险的更完整描述，请参阅北京东方汇理银行S、华侨城S及华侨城S的招股说明书。

2

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

回顾中的市场

尊敬的股东：

在截至2023年12月31日的12个月报告期内，经济持续增长和通胀降温为投资者提供了支撑背景。大幅收紧货币政策有助于控制通胀，消费物价指数在上半年大幅减速，下半年停滞在3%至4%之间。劳动力市场的缓和帮助缓解了通胀压力，尽管工资继续增长。工资和就业增长推动了强劲的消费者支出，支撑了经济。2023年10月7日，哈马斯对以色列发动了可怕的袭击。随之而来的战争将产生重大的人道主义影响，并可能导致经济和市场波动加剧。我们将地缘政治视为未来的结构性市场风险。有关更多细节，请访问Blackrock.com查看我们的地缘政治风险仪表板。

在此期间，随着利率企稳，经济证明比许多投资者预期的更具弹性，股票回报强劲。美国经济继续显示出强劲势头，2023年第三季度增长进一步加快。在几家知名科技公司业绩的支撑下，大盘股美股涨幅尤其大，小盘股美股也走高。与此同时，国际发达市场股票和新兴市场股票录得稳健涨幅。

10年期美国国债收益率在2023年结束，尽管债券市场在这一年出现了重大波动。总体而言，随着投资者开始预期宽松的金融状况，美国国债上涨。公司债券市场受益于经济人气的改善，尽管高收益公司债券价格的表现明显好于投资级债券，因为寻求收益的投资者的需求依然强劲。

美国联邦储备委员会(美联储/FED)试图控制持续的通胀，在这12个月期间四次加息，但在下半年暂停了紧缩政策。美联储还逐步减少了债券购买计划，并通过不更换到期证券来逐步缩减资产负债表。

供应限制似乎已成为新的宏观经济环境的一个固有特征，这使得发达经济体很难在不引发更高通胀的情况下增加产量。地缘政治分化和人口老龄化有可能进一步加剧这些限制，使劳动力市场紧张，工资增长居高不下。虽然美联储目前已停止收紧，但我们认为，新的经济体制意味着，尽管市场希望S降息，但新的经济体制意味着美联储将需要在较长一段时间内保持高利率，这从最近的反弹中得到了反映。在这种新的制度下，我们 预计收益的波动性和分散性会更大，从而为选择性投资组合管理创造更多机会。

我们认为，发达市场的股市已经消化了降息的乐观前景，我们认为降息还为时过早，因此我们倾向于在短期内采取减持立场。尽管如此，我们还是增持了日本股票，因为对股东友好的政策会增加投资者的兴趣。我们还认为，人工智能倾斜的股票应该会受益于一个将支撑收入和利润率的投资周期。在信贷方面，尽管信贷和金融状况收紧，但短期内仍有选择性的机会。对于期限为6至12个月的固定收益投资，我们认为最具吸引力的投资是短期美国国债、美国抵押贷款支持证券和硬通货新兴市场债券。

总体而言，我们的观点是，投资者需要放眼全球，为脱碳经济做好准备，并灵活应对市场状况的变化。我们鼓励您与您的财务顾问交谈并访问Blackrock.com获取有关投资当今S市场的进一步洞察。

真诚地

LOGO

罗布·卡皮托

总裁，贝莱德顾问有限责任公司

LOGO

罗布·卡皮托

总裁，贝莱德顾问有限责任公司

截至2023年12月31日的总回报

 6个月 

12个月

美国大盘股 股票(S指数®索引)

 8.04% 26.29 %

美国小盘股 股票
(罗素2000®索引)

  8.18     16.93    

国际股票
(MSCI明晟欧洲、澳大拉西亚、远东指数)

  5.88     18.24    

新兴市场股票
(MSCI新兴市场指数)

  4.71     9.83   

3个月期国库券
(ICE BofA 3个月美国国库券指数)

  2.70     5.02   

美国财政部证券
(ICE BofA 10年期美国公债指数)

  1.11     2.83   

美国投资级债券
(彭博美国综合债券指数)

  3.37     5.53   

免税市政债券
(彭博市政债券指数)

  3.63     6.40   

美国高收益债券
(彭博社美国企业高收益2%发行者封顶指数)

  7.65     13.44    

过去的表现并不能预示未来的结果。指数性能仅用于说明目的。你不能直接投资于指数。

T H I S  P A G E  I S  N O T  P A R T  O F  Y O U R  F U N D  R E P O R T

 3

目录表

页面

补充信息

 2

回顾中的市场

 3

年报：

杠杆化的好处和风险

 5

衍生金融工具

 5

信任摘要

 6

财务报表：

投资明细表

 18

资产负债表

 132

营运说明书

 134

净资产变动表

 135

现金流量表

 137

财务亮点

 139

财务报表附注

 143

独立注册会计师事务所报告

 158

重要税务信息

 159

投资目标、政策和风险

 160

股东动态

 170

自动分红再投资计划

 178

受托人和高级职员信息

 179

附加信息

 183

本报告所用术语词汇表

 186

4  

杠杆化的好处和风险

信托可以利用杠杆来寻求提高其普通股(普通股)的分配率和资产净值(资产净值)。然而，不能保证在所有利率环境下都能实现这些目标。

一般来说，杠杆的概念是基于这样的前提，即杠杆的融资成本基于短期利率，通常低于信托用杠杆收益购买的长期投资组合所赚取的收入。在每个信托的总资产(包括通过杠杆获得的资产)投资于 较高收益的组合投资的范围内，每个信托的S股东受益于增加的净收入。用杠杆收益购买证券所赚取的利息(在支付杠杆成本后)以股息的形式支付给股东，这些投资组合持有的价值(减去杠杆负债)反映在每股资产净值中。

为了说明这些 概念，假设S信托的资本为1亿美元，并额外利用杠杆3,000万美元，创造了可用于投资较长期收益证券的总价值1.3亿美元。如果当前的短期利率为3%，长期利率为6%，则收益率曲线具有强烈的正斜率。在这种情况下，S信托通过杠杆获得的3,000万美元融资成本是基于较低的 短期利率。与此同时，信托用杠杆收益购买的证券根据较长期利率赚取收入。在这种情况下，S信托的杠杆融资成本显著低于S信托从杠杆收益获得的较长期投资的收益，因此普通股持有人(普通股股东)是增量净收益的受益者。

然而，为了使股东受益，用杠杆收益购买的资产回报率必须超过与杠杆相关的持续成本。如果利息和其他杠杆成本超过信托S用杠杆收益购买的资产的回报，股东的收入低于信托没有使用杠杆的情况。此外，信托投资组合的价值通常与长期利率的方向成反比，尽管其他因素也会影响组合投资的价值。相比之下，S信托各自杠杆安排下的债务金额一般不会随着利率的变化而波动。因此，利率的变化可以对信托资产净值产生积极或消极的影响。未来利率方向的变化很难 准确预测，也不能保证信托S预期的杠杆策略会成功。

与不使用杠杆的可比投资组合相比，杠杆的使用通常也会导致每个信托S的资产净值、市场价格和股息率发生更大的变化。在下跌的市场中，杠杆可能会导致信托的资产净值和市场价格出现更大的跌幅，S的股票 如果信托没有杠杆的话。此外，每个信托可能被要求在不适当的时间或以不良价值出售投资组合证券，以遵守适用于杠杆使用的监管要求或杠杆工具条款的要求，这可能会导致信托产生亏损。杠杆的使用可能会限制S信托投资于某些类型的证券或使用某些类型的对冲策略的能力。每个信托产生与使用杠杆有关的费用，所有这些费用都由股东承担，可能会减少股东的收入。此外，在计算每个信托S的投资顾问费时，如果包括用杠杆收益购买的资产，则应支付给信托投资顾问的投资顾问费将高于信托不使用杠杆的情况。

每个信托可以通过信贷安排或逆回购协议利用杠杆，如财务报表附注所述(如果适用)。

根据修订后的1940年《投资公司法》(1940 Act)，每个信托基金可以借入资金(包括通过使用TOB信托基金)或发行债务证券，最高可达其管理资产总额的331/3%。信托可以自愿选择将其杠杆率限制在1940年法案允许的最高金额以下。此外，信托还可能受到其信贷安排施加的某些资产覆盖范围、杠杆或投资组合要求，这些要求可能比1940年法案施加的要求更严格。

衍生金融工具

信托基金可投资于各种衍生金融工具。这些工具用于在不拥有或实际托管证券、商品和/或其他参考资产的情况下获得对证券、商品、指数、市场和/或其他资产的敞口，或用于管理市场、股权、信贷、利率、外币汇率、商品和/或其他风险。衍生金融工具可能会产生某种形式的经济杠杆，并涉及风险，包括衍生金融工具的价值与标的资产之间的不完全相关性、交易对手可能违约或该工具的流动性不足。根据1940法案下的18F-4规则，除其他事项外，信托必须以有限的方式使用带有嵌入杠杆的衍生金融工具，或遵守基于以下条件的基金杠杆风险外部限制风险价值。信托能否成功使用衍生金融工具取决于投资顾问S对相关市场走势的准确预测能力，而这一点并不能得到保证。这些工具的使用可能导致比未使用时更大的损失，可能 限制信托可实现的投资增值金额和/或可能导致向股东支付的分红减少。信托在这些工具中的投资(如果有)在财务附注 报表中详细讨论。

T H E  B E N E F I T S  A N D  R I S K S  O F  L E V E R A G I N G  /  D E R I V A T I V E  F I N A N C I A L  I N S T R U M E N T S

 5

截至2023年12月31日的信任摘要  贝莱德核心债券信托基金(香港)

投资目标

贝莱德核心债券信托S(BHK) (该信托)的投资目标是提供当期收益和资本增值。该信托寻求通过在正常市场条件下将至少75%的管理资产投资于投资时具有投资级质量的债券 来实现其投资目标。在正常市场条件下，信托打算将其资产主要投资于投资级债券的多元化投资组合，其中可能包括但不限于公司债券、美国政府和机构证券以及抵押贷款相关证券。该信托可将其管理资产总额的25%投资于投资时被穆迪S投资者服务公司(穆迪S投资者服务公司)、S全球评级公司(S)、惠誉评级(惠誉评级)或其他国家认可的评级机构评级为BA/BB或以下的债券或未评级但被投资顾问判定为具有类似质量的债券。 该信托可将其管理资产总额的10%投资于以外币发行的债券。信托可以直接投资于此类证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。

不能保证信托和S的投资目标会实现。

信任信息

纽约证券交易所的股票代码

 BHK

首次发售日期

 二00一年十一月二十七日

截至2023年12月31日收盘价的现行分派率(10.91美元)(a)

8.21%

每股普通股当月分派(b)

$ 0.074600

普通股当期年化分配(b)

$ 0.895200

截至2023年12月31日的杠杆率(c)

33%

(a)

当前收盘价分配率的计算方法是将当前每股的年化分配率除以收盘价。目前的分配率可能包括收入、已实现净收益和/或资本回报。过去的表现并不能预示未来的结果。
(b)

分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本或已实现净收益的回报。
(c)

表示逆回购协议占管理资产总额的百分比，即信托的总资产(包括任何借款的任何资产)减去其负债的总和(代表财务杠杆的借款除外)。不反映可能导致经济杠杆的衍生品或其他工具。有关信托所使用的杠杆技术的讨论，请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。

市场价格和每股资产净值摘要

12/31/23 12/31/22 变化 高 低

收盘价

 $ 10.91 $ 10.38 5.11 % $ 11.68 $ 9.14

资产净值

 11.02 10.89 1.19 11.77 9.61

投资增长10,000美元

LOGO

(a)

代表S信托在纽约证券交易所的收盘价，并反映股息和/或分配按实际再投资价格进行的再投资。
(b)

衡量投资级、美元计价、固定利率、应税企业和政府相关债券市场的指数。它由美国企业指数和一个非企业成分组成，其中包括外国机构、主权国家、超国家机构和地方当局。

6

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

截至2023年12月31日的信托摘要 (续) 贝莱德核心债券信托基金(香港)

性能

截至2023年12月31日的回报如下：

平均年总报税额
1年 5年 10年

资产净值方面的信任(A)(B)

 10.12 % 2.64 % 4.16 %

以市场价格信任 (A)(B)

 14.38 4.46 5.00

彭博社美国信用指数

 8.18 2.45 2.83

参考基准(c)

7.88 2.26 3.07

彭博社美国长期政府/信用指数(d)

7.13 1.12 3.22

彭博中级信用指数(e)

6.94 2.44 2.46

彭博美国企业高收益2%发行者封顶指数 (f)

13.44 5.35 4.59

彭博CMBS，有资格获得美国综合指数(g)

5.42 1.68 2.06

彭博MBS指数(h)

5.05 0.25 1.38

彭博ABS指数 (i)

5.54 1.92 1.81

(a)

所有回报反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行的再投资。业绩结果 反映了S信托使用杠杆的情况(如果有的话)。
(b)

在此期间，信托S相对于资产净值的折让收窄，这解释了基于市价的业绩和基于资产净值的业绩之间的差异。
(c)

参考基准由彭博美国长期政府/信用指数(40%)、彭博中级信用指数(24%)、彭博美国企业高收益2%发行者上限指数(16%)、符合美国综合指数资格的彭博CMBS(8%)、彭博MBS指数(8%)和彭博ABS指数(4%)组成。参考基准S指数的内容和权重可能在过去一段时间内有所不同。
(d)

一种非托管指数，是彭博美国政府/信用指数的长期组成部分。它包括公开发行的美国国债、美国政府机构债务、美国各州和地区及其政治分支发行的应税债务、美国和非美国公司发行的债务、非美国政府债务和超国家债务。
(e)

一种非托管指数，是彭博美国信用指数的中间组成部分。彭博美国信用指数包括公开发行的美国公司债券和外国债券以及符合特定期限、流动性和质量要求的担保票据。
(f)

由满足以下标准的发行人组成的非托管指数：未偿还面值至少1.5亿美元；最高信用评级为Ba1；距离到期日至少一年；没有发行人占指数的2%以上。
(g)

非托管指数，是Bloomberg U.S.Aggregate Index的CMBS组成部分。
(h)

非托管指数，是市值加权指数，涵盖彭博美国综合债券指数中的抵押贷款支持证券成分。它由政府全国抵押贷款协会(Ginnie Mae)、联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)的机构抵押贷款支持传递证券组成，未偿还金额至少为1.5亿美元，加权平均期限至少为1年。该指数包括收入的再投资。
(i)

一种非托管指数，是彭博美国综合指数中资产支持证券的组成部分。

业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。

该信托仅提供一个或 个指数的表现，仅供参考。该信托基金是主动管理的，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并不代表S信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来的表现。

有关信托基金S历史业绩的更多信息，请参见Blackrock.com的封闭式基金 结束基金部分。

以下讨论的是基于资产净值的S信托绝对业绩：

哪些因素会影响绩效？

对高收益公司债券、投资级公司债券和抵押贷款债券等信贷导向类行业的敞口为S信托在此期间的业绩做出了贡献。机构抵押贷款支持证券(MBS)的持有量也被证明是附加的。

信托公司利用衍生工具来对冲和/或对投资组合中的利率、信贷风险和/或外汇头寸采取直接看法。S信托使用衍生品减损了期内业绩。

S信托维持每月向股东派发一定数额的做法，对S信托的投资策略并无重大影响。分配政策导致了这一时期的资本返还。有关分配的详细信息，请参阅 本报告中的财务摘要和所得税信息部分。

描述最近的投资组合 活动。

信托基金继续青睐机构MBS作为高质量的收入来源，这是由于2023年3月利率波动激增和地区银行出售MBS所推动的更具吸引力的估值。在2023年第四季度，信托减少了机构MBS的配置，以在一段时间的强劲表现后获利回吐。出于对银行业压力的担忧，信托基金减少了对次级银行债务的敞口。相反，鉴于美国企业基本面稳健，该信托基金仍将高收益债券的最高配置比例维持在25%。

描述期末的投资组合定位。

于期末，该信托维持对非政府机构利差行业的多元化敞口，包括投资级及高收益公司债券、商业按揭证券、资产支持证券，以及较少程度的非机构按揭证券。该信托基金还持有美国国债、机构债和机构MBS等与政府相关的部门的敞口。

T R U S T S U M M A R Y

 7

截至2023年12月31日的信托摘要 (续) 贝莱德核心债券信托基金(香港)

所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的观点，可能会根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。这些观点并不是对未来事件的预测，也不是对未来结果的保证。

S信托基金总投资概览

投资组合构成

资产类型(a) 占总投资的百分比

公司债券

 44.1 %

美国政府支持的机构证券

 14.3

美国财政部债务

 12.1

资产支持证券

 10.2

非机构抵押贷款支持证券

 9.3

优先证券

 5.0

市政债券

 2.3

浮动利率贷款利息

 1.5

外国机构的义务

 1.2

信用质量分配

信用评级(A)(B) 占总投资的百分比

AAA/AAA(c)

35.3 %

AA/AA

 4.0

A

 12.4

BBB/BaA

 19.5

Bb/Ba

 11.0

B

 9.8

CCC/CAA

 2.3

抄送

 0.2

C

 — (d)

N/R(e)

5.5

(a)

不包括短期证券。

(b)

就财务报告而言，上图所示的信用质量评级反映了S全球评级或穆迪S投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构，并得到广泛使用。投资级评级为信用评级为 bbb/baa或更高。低于投资级评级的是BB/BA或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级 可能会更改。

(c)

投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量 ，包括但不限于类似投资的信用评级以及行业、个别投资和/或发行人的财务分析。使用此方法，投资顾问已将美国政府担保的机构证券和美国国债视为AAA/AAA。

(d)

四舍五入至不到总投资的0.1%。

(e)

投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量，这些因素包括但不限于对类似投资的信用评级以及对行业和个别投资的财务分析。使用这种方法，投资顾问认为这些未评级的证券中的某些是投资级质量。截至2023年12月31日，被投资顾问认定为投资级别的未评级证券的市值占S信托总投资的不到1.0%。

8

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

截至2023年12月31日的信任摘要  贝莱德企业高收益基金(HYT)

投资目标

贝莱德企业高收益基金 有限公司S(HYT)(信托)的主要投资目标是为股东提供当期收益。S信托二次投资的目的是为股东提供资本增值。该信托寻求通过主要投资于固定收益证券的多元化投资组合来实现其目标，这些证券在投资时被评级为低于投资级，或者如果未评级，则被投资顾问视为具有类似质量的 。信托可以直接投资于固定收益证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。

不能保证S信托的投资目标一定会实现。

信任信息

纽约证券交易所的股票代码

 HYT 

首次发售日期

 2003年5月30日 

截至2023年12月31日收盘价的现行分派率(9.43美元)(a)

9.91% 

每股普通股当月分派(b)

$ 0.077900 

普通股当期年化分配(b)

$ 0.934800 

截至2023年12月31日的杠杆率(c)

30% 

(a)

当前收盘价分配率的计算方法是将当前每股的年化分配率除以收盘价。目前的分配率可能包括收入、已实现净收益和/或资本回报。过去的表现并不能预示未来的结果。
(b)

分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本或已实现净收益的回报。
(c)

未偿还银行借款占管理资产总额的百分比，即信托的总资产(包括任何可归因于借款的资产)减去负债总额(代表财务杠杆的借款除外)。不反映可能导致经济杠杆的衍生品或其他工具。有关信托所使用的杠杆技术的讨论，请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。

市场价格和每股资产净值摘要

12/31/23 12/31/22 变化 高 低 

收盘价

 $ 9.43 $ 8.74 7.89 % $ 9.56 $ 8.24 

资产净值

 9.73 9.25 5.19 9.85 8.85 

投资增长10,000美元

LOGO

(a)

代表S信托在纽约证券交易所的收盘价，并反映股息和/或分配按实际再投资价格进行的再投资。
(b)

非托管指数由满足以下标准的发行组成：至少1.5亿美元的未偿还面值 ；最高信用评级为Ba1；至少还有一年到期；没有任何发行人占指数的2%以上。

T R U S T S U M M A R Y

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截至2023年12月31日的信托摘要 (续) 贝莱德企业高收益基金(HYT)

性能

截至2023年12月31日的回报如下：

平均年总报税额
1年 5年 10年

资产净值方面的信任(A)(B)

 16.80 % 7.18 % 5.90 %

以市场价格信任 (A)(B)

 19.80 9.57 6.29

彭博美国企业高收益2%发行者封顶指数

13.44 5.35 4.59

(a)

所有回报反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行的再投资。业绩结果 反映了S信托使用杠杆的情况(如果有的话)。
(b)

在此期间，信托S相对于资产净值的折让收窄，这解释了基于市价的业绩和基于资产净值的业绩之间的差异。

业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。

该信托仅提供一个或 个指数的表现，仅供参考。该信托基金是主动管理的，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并不代表S信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来的表现。

有关信托基金S历史业绩的更多信息，请参见Blackrock.com的封闭式基金 结束基金部分。

以下讨论的是基于资产净值的S信托绝对业绩：

哪些因素会影响绩效？

高收益公司债券在报告期内实现了强劲的正回报，这是因为通胀持续下降和经济数据具有弹性支持了信贷情绪。

从行业角度来看，技术、独立能源以及有线和卫星是S信托在报告期内业绩的最大贡献者。值得注意的是，所有投资组合中的S高收益板块敞口都实现了正回报。就信用评级而言，B级债券是回报的最大贡献者，而BB和CCC评级类别的债券也是有意义的贡献者。从资产配置的角度来看，高收益是最有意义的回报贡献者，尽管对银行贷款和投资级公司债券的战术配置也是附加的。

在绝对的基础上，没有人对业绩提出有意义的诋毁。

S信托维持每月向股东派发一定数额的做法，对S信托的投资策略并无重大影响。分配政策导致了这一时期的资本返还。有关分配的详细信息，请参阅本报告中的财务要点和所得税信息部分。

描述最近的投资组合活动。

虽然关键定位 主题大致保持一致，但信托策略性地引导行业和发行人级别的定位，以利用市场机会。银行贷款和投资级债券的风险敞口在整个期间有所减少，因为高收益债券的相对价值更 有趣。流动性产品的使用活跃于总回报掉期、高收益ETF和指数信用违约掉期。信托基金还增加了对B级信用的分配。

描述期末的投资组合定位。

该信托基金减持BB级信用，增持B级债券和部分CCC级债券。信托继续持有银行贷款和投资级债券的有意义的战术配置，尽管如前所述，这些风险敞口在此期间被削减，有利于高收益公司债券。权重最大的板块包括科技、独立能源、中游、有线电视和卫星以及医疗保健。

所表达的意见 反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。这些视图并不是对未来事件的预测，也不能保证未来的 结果。

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截至2023年12月31日的信托摘要 (续) 贝莱德企业高收益基金(HYT)

S信托基金总投资概述

投资组合构成

资产类型(a) 占总投资的百分比

公司债券

 88.2 %

浮动利率贷款利息

 8.7

优先证券

 2.5

其他*

 0.6

信用质量分配

信用评级(A)(B) 占总投资的百分比

A

 0.1 %

BBB/BaA

 6.0

Bb/Ba

 38.6

B

 43.6

CCC/CAA

 8.9

C

 — (c)

N/R

 2.8

(a)

不包括短期证券。

(b)

就财务报告而言，上图所示的信用质量评级反映了S全球评级或穆迪S投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构，并得到广泛使用。投资级评级为信用评级为 bbb/baa或更高。低于投资级评级的是BB/BA或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级 可能会更改。

(c)

四舍五入至不到总投资的0.1%。

*

包括一个或多个投资类别，分别占S信托投资总额的1.0%以下 。具体内容请参考《投资综合明细表》。

T R U S T S U M M A R Y

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截至2023年12月31日的信任摘要  贝莱德信用分配收益信托基金

投资目标

贝莱德信用分配收益 S信托(BTZ)(The Trust)的投资目标是提供当期收益、当期收益和资本增值。该信托寻求通过在正常市场条件下将至少80%的资产 投资于信贷相关证券来实现其投资目标，包括但不限于投资级公司债券、高收益债券(通常称为垃圾债券)、银行贷款、优先证券或可转换债券或具有与这些信贷相关证券相似的经济特征的衍生品。信托可以直接投资于此类证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。

不能保证信托和S的投资目标会实现。

信任信息

纽约证券交易所的股票代码

 BTZ 

首次发售日期

 2006年12月27日 

截至2023年12月31日收盘价的当前分派率(10.32美元)(a)

9.76% 

每股普通股当月分派(b)

$ 0.083900 

普通股当期年化分配(b)

$ 1.006800 

截至2023年12月31日的杠杆率(c)

35% 

(a)

当前收盘价分配率的计算方法是将当前每股的年化分配率除以收盘价。目前的分配率可能包括收入、已实现净收益和/或资本回报。过去的表现并不能预示未来的结果。
(b)

分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本或已实现净收益的回报。
(c)

表示逆回购协议占管理资产总额的百分比，即信托的总资产(包括任何借款的任何资产)减去其负债的总和(代表财务杠杆的借款除外)。不反映可能导致经济杠杆的衍生品或其他工具。有关信托所使用的杠杆技术的讨论，请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。

市场价格和每股资产净值摘要

12/31/23 12/31/22 变化 高 低

收盘价

 $ 10.32 $ 10.10 2.18 % $ 11.46 $ 9.12

资产净值

 11.59 11.19 3.57 12.00 10.43

投资增长10,000美元

LOGO

(a)

代表S信托在纽约证券交易所的收盘价，并反映股息和/或分配按实际再投资价格进行的再投资。
(b)

衡量投资级、美元计价、固定利率、应税企业和政府相关债券市场的指数。它由美国企业指数和一个非企业成分组成，其中包括外国机构、主权国家、超国家机构和地方当局。

12

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截至2023年12月31日的信托摘要 (续) 贝莱德信用分配收益信托基金

性能

截至2023年12月31日的回报如下：

平均年总报税额
1年 5年 10年

资产净值方面的信任(A)(B)

 14.24 % 5.37 % 4.94 %

以市场价格信任 (A)(B)

 12.70 6.28 5.06

参考基准(c)

9.94 3.63 3.64

彭博社美国信用指数

 8.18 2.45 2.83

彭博美国企业高收益2%发行者封顶指数 (d)

13.44 5.35 4.59

彭博美元资本证券指数(e)

9.13 3.90 4.12

(a)

所有回报反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行的再投资。业绩结果 反映了S信托使用杠杆的情况(如果有的话)。
(b)

在此期间，信托S相对于资产净值的折让扩大，这解释了基于市价的业绩和基于资产净值的业绩之间的差异。
(c)

参考基准由彭博美国信用指数(50.36%)、彭博美国企业高收益2%发行者上限指数(29.93%)和彭博美元资本证券指数(19.71%)组成。
(d)

由满足以下标准的发行人组成的非托管指数：未偿还面值至少1.5亿美元；最高信用评级为Ba1；距离到期日至少一年；没有发行人占指数的2%以上。
(e)

一种非托管指数，跟踪以美元计价的固定利率、投资级资本证券。

业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。

该信托仅提供一个或 个指数的表现，仅供参考。该信托基金是主动管理的，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并不代表S信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来的表现。

有关信托基金S历史业绩的更多信息，请参见Blackrock.com的封闭式基金 结束基金部分。

以下讨论的是基于资产净值的S信托绝对业绩：

哪些因素会影响绩效？

在报告期内，S信托基金业绩的贡献主要来自广泛的美国信贷敞口，特别是投资级公司债券和高收益公司债券。对优先证券以及浮动利率银行贷款和抵押贷款债券(CLO)的分配也被证明是附加的。对欧洲企业信贷、亚洲企业信贷和新兴市场债券的敞口贡献不大。

信托S对存续期和相应利率敏感度的立场减损了业绩。

S信托维持每月向股东派发一定数额的做法，对S信托的投资策略并无重大影响。分配政策导致了这一时期的资本返还。有关分配的详细信息，请参阅本报告中的财务要点和所得税信息部分。

描述最近的投资组合活动。

在此期间， 信托增加了对高收益和投资级公司债券的敞口。该信托基金还增加了对CLO的风险敞口，同时青睐保护更好的结构。该信托基金减少了对优先证券、欧洲企业 信贷和新兴市场的敞口。在此期间，信托基金对杠杆的使用有所减少。

描述期末的投资组合定位。

在期末，鉴于资本成本较高的环境，以及第四季度债券市场的反弹和信贷息差的收紧，信托的定位相对保守，这可能会推动2024年的潜在业绩上升。’在这方面，该信托基金对高质量的投资级公司债券和CLO进行了大量配置。

所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的观点，可能会根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。这些观点并不是对未来事件的预测，也不是对未来结果的保证。

T R U S T S U M M A R Y

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截至2023年12月31日的信托摘要 (续) 贝莱德信用分配收益信托基金

S信托基金总投资概述

投资组合构成

资产类型(a) 占总投资的百分比

公司债券

 71.5 %

资产支持证券

 9.6

优先证券

 7.7

美国政府支持的机构证券

 4.5

浮动利率贷款利息

 4.3

外国机构的义务

 1.6

其他*

 0.8

信用质量分配

信用评级(A)(B) 占总投资的百分比

AAA/AAA(c)

9.7 %

AA/AA

 3.7

A

 12.2

BBB/BaA

 35.4

Bb/Ba

 19.7

B

 16.2

CCC/CAA

 2.3

抄送

 — (d)

N/R(e)

0.8

(a)

不包括短期证券。

(b)

就财务报告而言，上图所示的信用质量评级反映了S全球评级或穆迪S投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构，并得到广泛使用。投资级评级为信用评级为 bbb/baa或更高。低于投资级评级的是BB/BA或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级 可能会更改。

(c)

包括投资顾问视为AAA/Aaa的美国政府担保机构证券。

(d)

四舍五入至不到总投资的0.1%。

(e)

投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量，这些因素包括但不限于对类似投资的信用评级以及对行业和个别投资的财务分析。使用这种方法，投资顾问认为这些未评级的证券中的某些是投资级质量。截至2023年12月31日，被投资顾问认定为投资级别的未评级证券的市值占S信托总投资的不到1.0%。

*

包括一个或多个投资类别，分别占S信托投资总额的1.0%以下 。具体内容请参考《投资明细表》。

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2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

截至2023年12月31日的信任摘要  贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

投资目标

贝莱德浮动利率收益 信托基金（BGT）（贝莱德信托基金）的主要投资目标是提供高水平的当前收益。本信托的次要投资目标是在符合其 高流动收入的主要目标的范围内寻求资本保值。’该信托旨在通过在正常市场条件下主要将其至少80%的资产投资于美国和非美国发行人的浮动和可变利率工具来实现其投资目标，其中包括全球浮动和可变利率证券的大部分资产，包括向公司和其他商业实体提供的优先担保浮动利率贷款。在 正常市场条件下，信托预计其投资组合的平均有效期限将不超过1.5年。信托可直接投资于该等证券或透过使用衍生工具进行综合投资。

不能保证信托和S的投资目标会实现。

信任信息

纽约证券交易所的股票代码

 BGT

首次发售日期

 2004年8月30日

截至2023年12月31日收盘市场价格的当前分配率（12.38美元）(a)

11.66%

每股普通股当月分派(b)

$ 0.120280

普通股当期年化分配(b)

$ 1.443360

截至2023年12月31日的杠杆率(c)

25%

(a)

当前收盘价分配率的计算方法是将当前每股的年化分配率除以收盘价。目前的分配率可能包括收入、已实现净收益和/或资本回报。过去的表现并不能预示未来的结果。
(b)

分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本或已实现净收益的回报。
(c)

未偿还银行借款占管理资产总额的百分比，即信托的总资产(包括任何可归因于借款的资产)减去负债总额(代表财务杠杆的借款除外)。不反映可能导致经济杠杆的衍生品或其他工具。有关信托所使用的杠杆技术的讨论，请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。

市场价格和每股资产净值摘要

12/31/23  12/31/22  变化  高   低 

收盘价

 $ 12.38  $ 10.94  13.16 % $ 12.38 $ 10.78

资产净值

 12.90  12.43  3.78 12.95 12.42

投资增长10,000美元

LOGO

(a)

代表S信托在纽约证券交易所的收盘价，并反映股息和/或分配按实际再投资价格进行的再投资。
(b)

一种非管理的市值加权指数，旨在基于市场权重、利差和利息支付来衡量美国杠杆贷款市场的表现。

T R U S T S U M M A R Y

 15

截至2023年12月31日的信托摘要 (续) 贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

性能

截至2023年12月31日的回报如下：

平均年总报税额
1年 5年 10年

资产净值方面的信任(A)(B)

 15.69 % 7.08 % 5.43 %

以市场价格信任 (A)(B)

 26.14 9.33 5.58

晨星LSTA杠杆贷款指数

 13.32 5.80 4.42

(a)

所有回报反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行的再投资。业绩结果 反映了S信托使用杠杆的情况(如果有的话)。
(b)

在此期间，信托S相对于资产净值的折让收窄，这解释了基于市价的业绩和基于资产净值的业绩之间的差异。

业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。

该信托仅提供一个或 个指数的表现，仅供参考。该信托基金是主动管理的，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并不代表S信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来的表现。

有关信托基金S历史业绩的更多信息，请参见Blackrock.com的封闭式基金 结束基金部分。

以下讨论的是基于资产净值的S信托绝对业绩：

哪些因素会影响绩效？

银行贷款在2023年表现良好，因为投资者被吸引到有能力在利率上升时表现良好的资产类别。此外，通胀下降和经济持续增长的背景推动了固定收益市场信贷敏感领域的正回报。

信托S对B级债券的配置对绝对业绩的贡献最大，其次是BBS和CCCS。它对科技和消费周期类股的配置也起到了作用。另一方面，它在CC级证券中的头寸略有贬低。

S信托维持每月向股东派发一定数额的做法，对S信托的投资策略并无重大影响。分配政策导致了这一时期的资本返还。有关分配的详细信息，请参阅本报告中的财务要点和所得税信息部分。

描述最近的投资组合活动。

S信托基金对BBB评级债券的配置增加。它在BBS中从减持转变为增持，并降低了其在CCCS中的增持程度。该信托基金对B2级债券的增持从略有增持转为略减持，而其对B1的增持则有所增加。

信托继续在贷款和高收益市场使用流动性、基于指数的衍生品来管理其定位。

描述期末的投资组合定位。

信托在BBS和BBS中增持。它还保持了对CCCS的小幅增持，以利用特殊的机会，尽管投资顾问利用市场减少了一些头寸。尽管科技股 因其较大的指数权重而继续成为S信托在行业层面的最大绝对配置，但该信托的相对权重偏低。信托S活跃板块权重很大程度上是由自下而上的证券选择决定的，尽管自上而下的考虑也在投资顾问S对个别证券的展望中发挥了作用。S的信托基金超出基准拨款仍然有限。

所表达的观点反映了贝莱德截至本报告之日的观点，可能会因市场、经济或其他条件的变化而发生变化。这些观点并不是对未来事件的预测，也不是对未来结果的保证。

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2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

截至2023年12月31日的信托摘要 (续) 贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

S信托基金总投资概述

投资组合构成

资产类型(a) 占总投资的百分比

浮动利率贷款利息

 95.7 %

公司债券

 1.6

资产支持证券

 1.6

其他*

 1.1

信用质量分配

信用评级(A)(B) 占总投资的百分比

BBB/BaA

 8.4 %

Bb/Ba

 24.5

B

 58.3

CCC/CAA

 6.0

抄送

 — (c)

N/R(d)

2.8

(a)

不包括短期证券。

(b)

就财务报告而言，上图所示的信用质量评级反映了S全球评级或穆迪S投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构，并得到广泛使用。投资级评级为信用评级为 bbb/baa或更高。低于投资级评级的是BB/BA或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级 可能会更改。

(c)

四舍五入至不到总投资的0.1%。

(d)

投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量，这些因素包括但不限于对类似投资的信用评级以及对行业和个别投资的财务分析。使用这种方法，投资顾问认为这些未评级的证券中的某些是投资级质量。截至2023年12月31日，被投资顾问认定为投资级别的未评级证券的市值占S信托总投资的不到1.0%。

*

包括一个或多个投资类别，分别占S信托投资总额的1.0%以下 。具体内容请参考《投资明细表》。

T R U S T S U M M A R Y

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投资明细表

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

资产支持证券

522 Funding CLO Ltd.(A)(B)

2019-4A系列，CR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.66%)，8.08%，04/20/30

 美元        500 $      499,234

2019-4A系列，DR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.91%)，9.33%，04/20/30

 600 592,143

AGL CLO有限公司，2020-3A系列，D类，(3个月CME期限SOFR+3.56%)，8.96%，01/15/33(A)(B)

 250 245,045

ALM有限公司，2020-1A系列，D类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+6.26%)，11.66%，10/15/29(A)(B)

 285 278,198

安克雷奇资本CLO有限公司(A)(B)

2013-1A系列，A2R类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.31%，10/13/30

 380 380,458

2013-1A系列，CR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.46%)，8.86%，10/13/30

 720 713,500

Apidos CLO XXII，2015-22A系列，CR级，(3个月芝加哥商品交易所期限价格 +3.21%)，8.63%，04/20/31(A)(B)

 250 245,523

Apidos CLO XXIV，2016-24A系列，A1AL级，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.21%)，6.63%，10/20/30(A)(B)

 500 499,088

Apidos CLO XXVI，2017-26A系列，A1AR级，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.16%)，6.56%，
07/18/29(A)(B)

 880 879,271

Apidos CLO XXVII，Series 2017-27A，Class A1R，（3-mo. CME期限SOFR + 1.19%），6.59%，07/17/30(A)(B)

 214 213,496

Assuant CLO I Ltd.，系列2017-1A，CR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.41%)，7.83%，10/20/34(A)(B)

 500 492,041

贝恩资本信贷CLO有限公司。(A)(B)

2021-3A系列，D类， (3个月CME期限SOFR+3.36%)，8.76%，07/24/34

 250 240,416

2021-5A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.32%，10/23/34

 500 495,170

BallyRock CLO Ltd.，系列2022-21A，D类，(3个月CME期限 SOFR+8.76%)，14.18%，10/20/35(A)(B)

 500 499,468

霸菱CLO有限公司，2017-1A系列，D类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.86%)，9.26%，07/18/29(A)(B)

 250 249,964

Benefit Street Partners CLO II Ltd.，2013-IIA系列，A1R2类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.13%)，6.53%，07/15/29(A)(B)

 44 44,495

白桦林CLO有限公司(A)(B)

19A系列，DR类，(3个月。CME期限SOFR+3.61%)，9.00%， 06/15/31

 1,000 996,309

2021-3A系列，D1类， (3个月CME期限SOFR+3.46%)，8.86%，01/19/35

 250 246,600

蓝山CLO XXVIII有限公司，系列2021-28A，D类，(3个月CME期限SOFR+3.16%)，8.56%，04/15/34(A)(B)

 500 487,990

酪乳公园CLO有限公司，2018-1A系列，D类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.36%)，8.76%，
10/15/31(A)(B)

 250 243,555

Canyon Capital CLO Ltd.(A)(B)

2016-1A系列，CR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.16%)，7.56%，07/15/31

 250 246,859

2021-2A系列，D类， (3个月CME期限SOFR+3.61%)，9.01%，04/15/34

 500 486,659

凯雷全球市场战略CLO有限公司。(A)(B)

2013-1A系列，A1RR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.21%)，6.59%，08/14/30

 165 165,139
安防 帕尔
(000)		 价值

资产支持证券(续)

凯雷全球市场战略CLO有限公司。(A)(B) (续)

2013-1A系列，CR类， (3个月CME期限SOFR+3.61%)，8.99%，08/14/30

 美元      1,000 $      983,617

卡瓦尔CLO II有限公司，2019-1A系列，DR类，(3个月CME期限 SOFR+3.46%)，8.88%，04/20/32(A)(B)

 500 481,933

CarVal CLO III Ltd.，2019-2A系列，E类，(3个月CME期限SOFR+6.70%)，12.12%，07/20/32(A)(B)

 500 479,718

CarVal CLO VC Ltd.，系列2021-2A，D类，(3个月CME期限 SOFR+3.51%)，8.91%，10/15/34(A)(B)

 250 239,923

CBAM有限公司，2017-1A系列，C类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.66%)，8.08%，07/20/30(A)(B)

 350 348,413

雪松基金IX CLO有限公司。(A)(B)

2018-9A系列，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.24%)，6.66%，04/20/31

 246 245,698

2018-9A系列，D类， (3个月CME期限SOFR+2.86%)，8.28%，04/20/31

 250 240,837

Cedar Funding VII CLO Ltd.，2018-7A系列，A1类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.26%)，6.68%，01/20/31(A)(B)

 471 471,035

Cedar Funding X CLO Ltd.，2019-10A系列，BR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.86%)，7.28%，10/20/32(A)(B)

 930 922,688

Cedar Funding XIV CLO Ltd.，2021-14A系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.86%)，7.26%，07/15/33(A)(B)

 500 495,373

Cedar Funding XV CLO Ltd.，2022-15A系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.80%)，7.22%，04/20/35(A)(B)

 400 395,002

中金公司融资有限公司(A)(B)

2013-1A系列，CR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.81%)，9.21%，07/16/30

 500 497,735

系列2014-2RA，B1类， (3个月CME期限SOFR+3.06%)，8.46%，04/24/30

 750 743,812

2014-3A系列，BR2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.06%)，7.47%，10/22/31

 250 248,973

2015-1A系列，ARR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.37%)，6.78%，01/22/31

 929 930,656

2015-3A系列，AR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.13%)，6.53%，04/19/29

 180 179,618

2017-2A系列，AR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.21%)，6.63%，04/20/30

 448 447,642

2017-4A系列，A1R级， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.21%)，6.61%，10/24/30

 422 421,222

系列2019-1A，DR类， (3个月CME期限SOFR+3.36%)，8.78%，04/20/32

 500 498,310

系列2020-1A，DR类， (3个月CME期限SOFR+3.36%)，8.76%，07/15/36

 500 489,694

2022-7A系列，C类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.85%)，9.26%，10/22/35

 500 503,539

2022-7A系列，D类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+5.35%)，10.76%，10/22/35

 600 600,417

CWHEQ循环房屋净值贷款信托，2006-I，第1A类， (1-月期限SOFR+0.25%)，5.62%，01/15/37(a)

970 880,821

DeWolf Park CLO Ltd.，2017-1A系列，DR级，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.11%)，8.51%，10/15/30(A)(B)

 280 276,299

18

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

资产支持证券(续)

德莱顿CLO有限公司(A)(B)

2017-53A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.66%)，7.06%，01/15/31

 美元      1,320 $    1,312,526

2018-64A系列，D类， (3个月CME期限SOFR+2.91%)，8.31%，04/18/31

 1,250 1,224,497

2020-78A系列，D类， (3个月CME期限SOFR+3.26%)，8.66%，04/17/33

 250 245,631

2022-106A系列，C类，(3个月CME期限SOFR+3.90%)， 9.29%，10/15/35

 500 503,556

德莱顿高级贷款基金(A)(B)

2015-37A系列，AR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.36%)，6.76%，01/15/31

 236 236,466

2017-50A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.31%，07/15/30

 250 249,705

德莱登XXVIII高级贷款基金(A)(B)

2013-28A系列，A1LR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.46%)，6.85%，08/15/30

 220 220,137

2013-28A系列，B1LR类， (3个月CME期限SOFR+3.41%)，8.80%，08/15/30

 1,000 981,197

伊顿万斯CLO有限公司，2015-1A系列，A2R类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.51%)，6.93%，01/20/30(A)(B)

 1,000 986,871

EDvestinU私立教育贷款第三期有限责任公司，系列 2021-A，B类，3.50%，11/25/50(b)

110 87,932

Elmwood CLO 21 Ltd.，系列2022-8A，CR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.70%)，8.12%，10/20/36(a)

500 499,633

Elmwood CLO IV Ltd.，2020-1A系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.96%)，7.36%，04/15/33(A)(B)

 250 249,854

Elmwood CLO V Ltd.，2020-2A系列，CR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.26%)，7.68%，10/20/34(A)(B)

 436 432,716

Elmwood CLO VI Ltd.，2020-3A系列，BR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.33%，10/20/34(A)(B)

 250 249,878

费尔斯通金融发行信托I，2020-1A系列，C类， 5.16%，10/20/39(b)

计算机辅助设计 170 119,401

熨斗CLO有限公司，2018-1A系列，A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.21%)，6.61%，04/17/31(A)(B)

 美元 1,280 1,278,584

Galaxy CLO有限公司，系列2023-31A，E类，(3个月CME期限SOFR+8.43%)，13.82%，04/15/36(A)(B)

 350 351,270

Galaxy XX CLO有限公司，2015-20A系列，CR类，(3个月CME期限SOFR+2.01%)，7.43%，04/20/31(A)(B)

 250 249,879

Galaxy XXIII CLO有限公司，2017-23A系列，AR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.13%)，6.53%，04/24/29(A)(B)

 248 247,582

Galaxy XXVII CLO有限公司，2018-27A系列，A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.28%)，6.67%，05/16/31(A)(B)

 1,825 1,822,242

生成CLO有限公司。(A)(B)

系列2A，AR类，(3个月CME期限SOFR+1.41%)， 6.82%，01/22/31

 232 232,370

系列4A，DR类，(3个月CME期限SOFR+3.41%)， 8.83%，04/20/32

 1,500 1,464,282

6A系列，DR类，(3个月CME期限SOFR+3.76%)， 9.17%，01/22/35

 750 758,730
安防 标准杆(000) 价值
资产支持证券(续)

金树贷款管理美国CLOLtd.(A)(B)

2018-3A系列，B1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.81%)，7.23%，04/20/30

 美元        250 $      249,928

2019-5A系列，BR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.86%)，7.26%，04/24/31

 500 499,853

金树贷款机会IX有限公司，2014-9A系列，BR2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.86%)，7.25%，10/29/29(A)(B)

 1,500 1,499,250

金树贷款机会X有限公司，2015-10A系列，DR类， (3个月CME期限SOFR+3.31%)，8.73%，07/20/31(A)(B)

 250 247,592

Golub Capital Partners CLO Ltd.，系列2021-55A，E类，(3个月CME期限SOFR+6.82%)，12.24%，07/20/34(A)(B)

 250 249,403

格雷西点国际基金，2023-1系列，D类，(3-月SOFR+4.50%)，9.72%，09/01/26(a)

162 161,598

Grippen Park CLO Ltd.，2017-1A系列，D类，(3个月CME期限SOFR+3.56%)，8.98%，01/20/30(A)(B)

 250 250,075

Highbridge贷款管理，系列3A-2014，CR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.86%)，9.26%，07/18/29(A)(B)

 1,000 990,337

剩余诉讼费，2020-1系列，A类，4.00%， 10/30/27(c)

460 450,092

长滩抵押贷款信托，2006-8系列，2A4类，(1-月期限SOFR+0.59%)，5.95%，09/25/36(a)

6,035 1,648,132

Madison Park Funding Liv Ltd.，系列2022-54A，E1类，(3个月CME期限SOFR+8.95%)，14.36%，10/21/34(A)(B)

 263 266,257

麦迪逊公园基金XLVIII有限公司，2021-48A系列，E类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+6.51%)，11.91%，04/19/33(a)

500 495,018

麦迪逊公园基金XVII有限公司，2015-17A系列，DR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.86%)，9.27%，07/21/30(A)(B)

 1,000 985,364

麦迪逊公园基金XXIII有限公司(A)(B)

2017-23A系列，AR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.23%)，6.62%，07/27/31

 970 969,878

2017-23A系列，CR级， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.26%)，7.65%，07/27/31

 600 599,369

麦迪逊公园基金XXV有限公司。(A)(B)

2017- 25 A系列，A1 R类， （3个月CME期限SOFR + 1.23%），6.61%，29年4月25日

 1,435 1,434,690

2017- 25 A系列，A2 R类， （3个月CME期限SOFR + 1.91%），7.29%，29年4月25日

 250 250,251

Madison Park Funding XXXI Ltd.系列2018- 31 A，D类，（3个月）CME期限SOFR + 3.26%），8.67%，01/23/31(A)(B)

 625 615,144

Madison Park Funding XXXIV Ltd. 2019- 34 A系列，DR级，（3个月）CME期限SOFR + 3.61%），8.99%，04/25/32(A)(B)

 250 249,430

Madison Park Funding XXXVII Ltd.系列2019- 37 A，BR级， （3个月CME期限SOFR + 1.91%），7.31%，07/15/33(A)(B)

 900 900,281

Madison Park Funding XXXVIII Ltd.系列2021- 38 A，C类， （3个月CME期限SOFR + 2.16%），7.56%，07/17/34(A)(B)

 250 247,534

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 19

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
资产支持证券(续)

大理石点CLO XVII有限公司，2020-1A系列，D类，(3个月CME期限SOFR+4.01%)，9.43%，04/20/33(A)(B)

 美元        250 $      242,026

大理石点CLO XXIII有限公司，系列2021-4A，D1类，(3个月CME期限SOFR+3.91%)，9.32%，01/22/35(A)(B)

 250 249,598

水手金融发行信托，2022-AA系列，A类，6.45%， 10/20/37(b)

515 518,568

纳维特私立教育再融资贷款信托基金(b)

2019-D系列，A2A类，3.01%，12/15/59

 517 485,649

2019系列-GA，A类，2.40%，10/15/68

 186 174,409

2021系列-CA，A类，1.06%，10/15/69

 808 700,527

2021系列-DA，C类，3.48%，04/15/60

 770 681,338

2021系列-DA，D类，4.00%，04/15/60

 440 399,475

2021系列-EA，A类，0.97%，12/16/69

 948 817,009

2023-A系列，A类，5.51%，10/15/71

 167 166,511

Nelnet助学贷款信托基金(b)

2021系列-A，D类，4.93%，04/20/62

 460 382,836

2021系列-BA，B类，2.68%，04/20/62

 1,983 1,624,546

系列2021-CA，AFL类， (1个月期限SOFR+0.85%)，6.21%，04/20/62(a)

382 375,346

Neuberger Berman CLO XXII有限公司，2016-22A系列，BR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.31%，10/17/30(A)(B)

 250 249,779

纽伯格伯曼贷款顾问CLO有限公司。(A)(B)

2017-25A系列，AR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.19%)，6.59%，10/18/29

 1,224 1,224,471

2020-37A系列，CR级， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.06%)，7.48%，07/20/31

 1,163 1,151,812

Neuberger Berman Loan Advisers NBLA CLO Ltd.，系列2022-52A，D类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+5.75%)，11.15%，10/24/35(A)(B)

 568 565,116

OCP CLO有限公司(A)(B)

2015-9A系列，BR2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.75%)，7.14%，01/15/33

 250 247,934

2017-13A系列，A1AR级， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.22%)，6.62%，07/15/30

 971 969,764

2017-14A系列，A2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.76%)，7.13%，11/20/30

 1,620 1,615,143

八角形54有限公司，系列2021-1A，D类，(3个月CME期限SOFR+3.31%)，8.71%，07/15/34(A)(B)

 250 242,583

八角形投资伙伴XV有限公司，2013-1A系列，A1RR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.23%)，6.63%，07/19/30(A)(B)

 2,514 2,510,414

八角形投资伙伴XVII有限公司，2013-1A系列，BR2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.66%)，7.04%，01/25/31(A)(B)

 500 496,869

八角形投资伙伴XXI有限公司，2014-1A系列，AAR3类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.26%)，6.64%，02/14/31(A)(B)

 250 249,591

八角形投资伙伴XXII有限公司，2014-1A系列，DRR类， (3个月CME期限SOFR+3.01%)，8.42%，01/22/30(A)(B)

 500 476,235

OZLM VIII Ltd.，2014-8A系列，CRR级，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.41%)，8.81%，10/17/29(A)(B)

 875 873,121

OZLM XXI有限公司，2017-21A系列，C类，(3个月CME期限SOFR+2.93%)，8.35%，01/20/31(A)(B)

 1,000 974,144

Palmer Square CLO Ltd.(a)

2013-2A系列，A2R3类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.76%)，7.16%，10/17/31(b)

250 249,331
安防 帕尔
(000)		 价值
资产支持证券(续)

Palmer Square CLO Ltd.(a) (续)

系列2015-2A，CR2类， (3个月CME期限SOFR+3.01%)，8.43%，07/20/30(b)

美元        250 $      248,460

2020-3ARR系列，A1R2类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 1.65%)，7.02%，11/15/36(c)

250 250,025

2020-3ARR系列，A2R2类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 2.30%)，7.67%，11/15/36(c)

250 250,025

2022-4A系列，C类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+4.00%)，9.42%，10/20/35(b)

1,000 1,010,714

Palmer Square Loan Funding Ltd.(A)(B)

系列2021-1A，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.16%)，6.58%，04/20/29

 84 84,038

系列2021-2A，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.06%)，6.43%，05/20/29

 110 110,143

系列2021-3A，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.06%)，6.48%，07/20/29

 402 401,511

Park Avenue机构顾问CLO有限公司，系列2017-1A， 类DR，(3个月CME期限SOFR+7.07%)，12.45%，02/14/34(A)(B)

 1,300 1,209,105

PPM CLO有限公司，2019-2A系列，DR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.66%)，9.06%，04/16/32(A)(B)

 250 242,767

Prodigy Finance DAC，系列2021-1A，C类，(1个月期限SOFR+3.86%)，9.22%，07/25/51(A)(B)

 86 86,164

Rad CLO有限公司，2019-3A系列，DR类，(3个月CME期限SOFR+3.01%)，8.41%，04/15/32(A)(B)

 400 394,237

赛艇会xi基金有限公司，系列赛2018-1A，D类，(3-月。CME期限SOFR+3.11%)，8.51%，07/17/31(A)(B)

 370 363,165

赛艇十八号融资有限公司，2021-1A系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.71%)，7.11%，01/15/34(A)(B)

 850 845,092

区域管理发行信托，2022-2B系列，A类，7.10%，11/17/32(b)

200 201,841

共和国财政发行信托，2020-A系列，C类，4.05%， 11/20/30(b)

240 227,459

罗马克CLO有限公司，2017-1A系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.41%)，7.82%，10/23/30(A)(B)

 500 497,704

RRX有限公司，2020-1A系列，E类，(3个月CME期限SOFR+6.71%)，12.11%，04/15/33(A)(B)

 500 493,167

沙克尔顿CLO有限公司，2015-7RA系列，C类，(3个月CME期限SOFR+2.61%)，8.01%，07/15/31(A)(B)

 250 246,689

Signal Peak CLO Ltd.，2017-4A系列，XR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.21%)，6.59%，10/26/34(A)(B)

 1,100 1,099,802

中小企业私立教育贷款信托基金

2019-A系列，A2A类，3.44%，07/15/36(b)

1,239 1,191,941

2019-B系列，A2A类，2.84%，06/15/37(b)

246 232,837

2021-A，A2B类，1.59%，01/15/53(b)

359 318,007

2021-C系列，C类，3.00%，53年1月15日(b)

143 123,047

2021-C系列，D类，3.93%，01/15/53(b)

141 130,657

2021-D系列，A1A类，1.34%，03/17/53(b)

1,105 993,933

2022-C系列，A1A类，4.48%，05/16/50(b)

344 333,348

2023-B系列，A1B类， (30天平均SOFR+1.80%)，7.14%，10/16/56(A)(B)

 225 227,347

2023-C系列，A1A类，5.67%，11/15/52

 1,604 1,612,034

英镑COOFS信托基金(c)

系列2004-1，A类，2.36%，04/15/29

 700 7,002

2004-2系列，课堂笔记，2.08%，03/30/30(b)

437 4,373

20

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
资产支持证券(续)

结构化资产证券公司直通证书，系列 2002-AL 1，A2类，3.45%，02/25/32

 美元 31 $ 26,834

Symphony CLO XXXII Ltd.，系列2022-32A，B类，（3个月）CME期限SOFR + 1.85%），7.26%，04/23/35(A)(B)

        600      593,595

TCI-Symphony CLO Ltd.， 2017-1A系列，AR类，（3个月CME期限SOFR + 1.19%），6.59%，07/15/30(A)(B)

 463 462,947

TCW CLO有限公司，2020-1A系列，DRR级，（3个月）CME期限SOFR + 3.66%），9.08%，04/20/34(A)(B)

 250 237,438

TICP CLO IX Ltd.，系列2017-9A，D类，（3个月）CME期限SOFR + 3.16%），8.58%，01/20/31(A)(B)

 500 499,946

TICP CLO XV Ltd.，2020- 15 A系列，D类，（3个月）CME期限SOFR + 3.41%），8.83%，04/20/33(A)(B)

 250 246,932

Trestles CLO Ltd.(A)(B)

2017-1A，B1R类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.01%)，7.39%，04/25/32

 1,750 1,726,972

2017-1A系列，CR类， (3个月CME期限SOFR+3.16%)，8.54%，04/25/32

 250 243,527

三体船CAVU有限公司(a)

系列2019-2A，C类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+4.98%)，10.38%，11/26/32(b)

500 498,434

系列2021-2A，D1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.51%)，8.89%，10/25/34(b)

500 490,819

2022-1系列，E类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+9.08%)，14.49%，10/22/35

 500 500,456

2022-2A系列，D类， (3个月CME期限SOFR+6.12%)，11.54%，01/20/36(b)

400 407,877

2023-1系列，E类， (3个月CME期限SOFR+8.94%)，14.28%，07/20/36

 500 498,671

Unique Pub Finance Co.PLC，N系列，6.46%，03/30/32(d)

英镑 6 7,688

Voya CLO有限公司(A)(B)

2014-2A系列，A1RR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.28%)，6.68%，04/17/30

 美元 158 158,159

2017-2A系列，A2AR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.31%，06/07/30

 250 249,979

2017-4A系列，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.39%)，6.79%，10/15/30

 196 195,662

2018-2A系列，A2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.51%)，6.91%，07/15/31

 1,000 989,150

2022-4A系列，C类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+4.05%)，9.47%，10/20/33

 1,000 1,000,023

惠斯通公园CLO有限公司，系列2021-1A，B1类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.86%)，7.28%，01/20/35(A)(B)

 725 721,740

Whitebox CLO I Ltd.，系列2019-1A，CR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.31%)，8.71%，07/24/32(A)(B)

 500 492,507

白盒CLO II有限公司，2020-2A系列，DR级，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.61%)，9.01%，10/24/34(A)(B)

 500 484,150
安防 标准杆(000) 价值
资产支持证券(续)

白盒CLO III有限公司(A)(B)

2021-3A系列，D类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.61%)，9.01%，10/15/34

 美元        250 $ 245,415

2021-3A系列，E类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+7.11%)，12.51%，10/15/34

 250 246,232

资产支持证券总额：15.5%
(费用：93,445,277美元)

  92,303,943

公司债券
航空航天和国防行业：2.5%

波音公司，2.95%，02/01/30

 800 720,741

3.60%, 05/01/34

 550 485,946

庞巴迪公司(b)
7.13%, 06/15/26(e)

425 423,016

7.88%, 04/15/27(e)

122 122,021

6.00%, 02/15/28(e)

667 649,842

7.50%, 02/01/29

 90 91,492

8.75%, 11/15/30

 294 313,023

7.45%, 05/01/34

 100 114,000

巴西航空工业公司荷兰金融公司，7.00%，07/28/30(b)

263 274,806

F-布拉迪斯SpA/F-布拉迪斯美国有限责任公司，系列XR，7.38%， 2008年8月15日(B)(E)

 200 195,471

L3Harris技术公司
2.90%, 12/15/29

 1,200 1,084,378

1.80%, 01/15/31

 300 246,404

洛克希德马丁公司，3.80%，03/01/45

 800 687,771

诺斯罗普·格鲁曼公司
4.70%, 03/15/33

 400 403,398

3.85%, 04/15/45

 850 713,960

罗尔斯-罗伊斯公司，5.75%，10/15/27(b)

400 400,687

腾讯通公司
2.38%, 03/15/32

 1,000 833,349

5.15%, 02/27/33

 900 917,230

4.50%, 06/01/42

 300 272,434

SPIRIT航空系统公司(b)
9.38%, 11/30/29(e)

296 323,905

9.75%, 11/15/30

 279 299,918

TransDigm，Inc.(b)
6.25%, 03/15/26(e)

2,900 2,894,990

6.75%, 08/15/28

 1,232 1,260,437

7.13%, 12/01/31

 635 665,426

凯旋集团，9.00%，03/15/28(b)

703 747,531

15,142,176
航空货运和物流业：0.2%

联邦快递公司，4.75%，11/15/45(e)

1,250 1,151,594

汽车零部件：0.6%

Aptiv PLC，4.40%，10/01/46

 465 376,328

Clario Global LP，6.75%，05/15/25(b)

237 239,086

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 21

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
汽车零部件(续)

Clario Global LP/Clario U.S.Finance Co.4.38%， 05/15/26(d)

欧元 200 $ 218,910

6.25%, 05/15/26(B)(E)

 美元 371 371,482

8.50%, 05/15/27(B)(E)

      1,287    1,291,486

6.75%, 05/15/28(b)

366 373,399

戴纳融资卢森堡SARL，8.50%，07/15/31(d)

欧元 100 120,580

Forvia SE，3.75%，06/15/28(d)

100 108,037

固特异轮胎橡胶公司，5.63%，04/30/33

 美元 81 72,607

田纳科公司，8.00%，11/17/28(b)

15 12,806

ZF Finance GmbH，3.75%，09/21/28(d)

欧元 100 106,334

3,291,055
汽车销量下降0.8%

Asbury Automotive Group，Inc.，4.50%，03/01/28

 美元 10 9,497

经销商轮胎有限责任公司/DT Issuer LLC，8.00%，02/01/28(b)

111 109,890

福特汽车公司6.10%，08/19/32(e)

168 169,349

4.75%, 01/15/43

 2,000 1,650,959

通用汽车，6.25%，10/02/43

 2,506 2,556,429

LCM Investments Holdings II LLC(b)
4.88%, 05/01/29

 55 51,090

8.25%, 08/01/31

 172 179,517

RCI Banque SA，(5年期欧元掉期+2.85%)，2.63%，02/18/30(A)(D)

 欧元 100 106,752

4,833,483
银行业4.6%

Banco BPM spa，(3个月。Euribor+2.80%)，6.00%，06/14/28(a)

150 173,229

Banco de Sabadell SA，(1年期欧元掉期+2.40%)，5.25%，02/07/29(A)(D)

 100 113,943

盘谷银行PCL/香港，（5年期CMT + 4.73%），5.00%(a)

美元 500 481,250

Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT，3.75%，03/30/26(d)

252 239,652

美国银行，（3个月）CME期限SOFR + 1.57%），4.27%， 29年7月23日（a）（e）

4,000 3,861,957

巴克莱银行，（1年期CMT + 1.05%），2.28%，27年11月24日（a）（e）

3,000 2,756,427

花旗集团。(a)

（1天SOFR + 2.34%），6.27%，11/17/33(e)

1,567 1,676,707

(1天SOFR+2.66%)，6.17%，05/25/34

 290 300,085

瑞士信贷集团/纽约，5.00%，07/09/27

 900 900,190

德意志银行/纽约，(1天SOFR+3.18%)，6.72%， 01/18/29（a）（e）

850 890,126

自由抵押贷款公司
12.00%, 10/01/28(b)

64 69,896

12.25%, 10/01/30

 65 71,354

高盛股份有限公司(3-mo.CME期限SOFR+1.56%)，4.22%， 05/01/29（a）（e）

4,000 3,869,308

汇丰控股，6.10%，01/14/42

 610 690,643

摩根大通。(a)

(1天SOFR+1.18%)，2.55%，11/08/32

 1,000 834,378

(1天SOFR+2.08%)，4.91%，07/25/33

 1,381 1,365,436

(3个月。芝加哥商品交易所期限SOFR+1.42%)，3.70%，05/06/30

 1,000 941,089

(3个月。CME期限SOFR+2.46%)，3.11%，04/22/41

 800 615,905

摩根士丹利，(1天期SOFR+1.73%)，5.12%，02/01/29（a）（e）

3,000 3,013,643

NatWest Group PLC，(一年期CMT+2.27%)，5.52%，09/30/28(a)

1,000 1,005,306
安防 帕尔
(000)		 价值
银行(续)

北方信托公司，6.13%，11/02/32

 美元 95 $ 102,014

渣打集团，(5年期美元洲际交易所掉期+1.97%)，4.87%， 03/15/33(A)(B)

 500 468,170

富国银行。(a)

(1天SOFR+2.02%)，5.39%，04/24/34

 1,124 1,128,883

(1天SOFR+2.53%)，3.07%，04/30/41(e)

     2,250 1,702,251

  27,271,842
饮料：0.8%

安海斯-布希公司有限责任公司/百威英博全球公司，4.90%，02/01/46(e)

4,600 4,509,110

Keurig Dr.Pepper，Inc.，2.25%，03/15/31

 400 340,326

4,849,436
生物科技行业：0.8%

安进公司，5.25%，03/02/30

 800 822,397

4.20%, 03/01/33

 1,000 951,191

5.25%, 03/02/33(e)

600 615,139

4.40%, 05/01/45

 650 576,909

Baxalta，Inc.，5.25%，06/23/45

 500 498,073

Cidron Aida Finco SARL，5.00%，04/01/28(d)

欧元 100 106,171

吉利德科学公司，4.80%，04/01/44

 美元 1,000 963,997

4,533,877
百线零售：0.2%

亚马逊，Inc.，4.05%，08/22/47(e)

1,500 1,352,433

NMG Holding Co./Neiman Marcus Group LLC，7.13%， 04/01/26(b)

44 42,282

1,394,715
建筑产品1.4%—

高级排水系统公司(b)5.00%, 09/30/27

 215 207,475

6.38%, 06/15/30

 247 248,851

Beacon屋顶供应公司。(b)
4.13%, 05/15/29

 86 78,402

6.50%, 08/01/30

 191 195,292

基础建材公司，6.00%，03/01/29(b)

47 42,259

Gyp Holdings III Corp.，4.63%，05/01/29(b)

138 125,981

家得宝，Inc.，5.88%，12/16/36

 1,660 1,855,454

罗威S股份有限公司
1.70%, 10/15/30

 1,600 1,328,855

5.00%, 04/15/33(e)

1,000 1,021,277

4.38%, 09/15/45

 1,000 873,550

特种建筑产品控股有限责任公司/SBP金融公司，6.38%，09/30/26(b)

56 54,923

SRS分销公司(b)
4.63%, 07/01/28

 299 283,660

6.13%, 07/01/29(e)

347 328,966

6.00%, 12/01/29(e)

546 509,094

White Cap Buyer LLC，6.88%，10/15/28(B)(E)

 887 858,626

White Cap Parent LLC，(8.25%现金或9.00%PIK)，8.25%， 03/15/26（b）（e）（f）

136 135,368

8,148,033
资本市场：0.8%

Ares Capital Corp.，7.00%，27年1月15日

 95 97,717

Aretec Group，Inc. 10.00%，08/15/30(b)

65 69,072

黑石私人信贷基金7.05%，25年9月29日

 56 56,990

3.25%, 03/15/27

 53 48,619

蓝猫头鹰资本公司
3.75%, 07/22/25

 129 123,559

22

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
资本市场(续)

蓝猫头鹰资本公司(续)3.40%，07/15/26

 美元 46 $ 42,766

蓝猫头鹰资本公司II，8.45%，11/15/26

 94 96,843

蓝猫头鹰信贷收入公司3.13%，09/23/26

 31 28,310

7.75%, 09/16/27

 215 221,675

Compass Group Diversified Holdings LLC，5.25%，04/15/29(B)(E)

129 121,856

FMR LLC，4.95%，02/01/33(b)

     2,300    2,218,969

伊坎企业有限责任公司/伊坎企业财务公司
6.25%, 05/15/26

 115 109,723

5.25%, 05/15/27

 431 387,135

9.75%, 01/15/29

 188 191,798

4.38%, 02/01/29

 142 118,578

雷蒙德·詹姆斯金融公司，4.95%，07/15/46

 400 373,156

苏拉资产管理公司，4.88%，04/17/24(d)

178 176,410

4,483,176
化学品：0.9%

Avient Corp.，7.13%，08/01/30(b)

74 76,979

Axalta涂层系统荷兰控股B BV，7.25%，02/15/31(b)

173 181,431

Axalta Coating Systems LLC，3.38%，02/15/29(b)

198 177,691

Axalta Coating Systems LLC/Axalta Coating Systems Holding B BV，4.75%，06/15/27(b)

242 235,170

Braskem Idesa SAPI，6.99%，02/20/32(b)

200 113,024

塞拉尼斯美国控股有限责任公司，6.70%，11/15/33

 65 70,499

化学公司(b)5.75%, 11/15/28

 85 80,963

4.63%, 11/15/29

 118 103,599

Element Solutions，Inc.，3.88%，09/01/28(b)

859 790,827

HB Fuller Co.，4.25%，2018年10月15日

 74 69,194

Herens Holdco SARL，4.75%，05/15/28(b)

200 164,077

照明买家有限责任公司/照明控股公司，9.00%，
07/01/28(B)(E)

 220 210,364

神户美国Midco 2，Inc.(9.25%现金或10.00%PIK)，9.25%，11/01/26(B)(F)

 185 137,687

LSF11 A5 HoldCo LLC，6.63%，10/15/29(b)

90 76,107

奥林巴斯水务美国控股公司。
9.63%, 11/15/28(d)

欧元 100 118,123

9.75%, 11/15/28(b)

美元 563 597,564

萨索尔融资美国有限责任公司，6.50%，09/27/28

 200 188,812

Small IV LLC/Ssel USA Holdings LLC，5.38%，11/01/26(B)(E)

200 191,986

史考特奇迹公司
4.50%, 10/15/29

 84 74,635

4.38%, 02/01/32

 46 38,871

舍温-威廉姆斯公司，4.50%，06/01/47

 350 320,123

SK Invictus Intermediate II SARL，5.00%， 10/30/29(b)

 311 269,792

WR Grace Holdings LLC(b)
4.88%, 06/15/27

 105 101,021

5.63%, 08/15/29(e)

632 556,133

7.38%, 03/01/31

 152 152,046

5,096,718
商业服务及供应品：1.4%

ADT安全公司(b)4.13%, 08/01/29

 19 17,485

4.88%, 07/15/32

 39 36,075
安防 帕尔
(000)		 价值

商业服务与用品(续)

Albion Finding 1 SARL/Aggreko Holdings，Inc.，6.13%， 10/15/26(b)

美元        200 $      198,112

联合环球控股有限责任公司/联合环球金融公司。(B)(E)6.63%, 07/15/26

 415 412,821

9.75%, 07/15/27

 249 243,994

6.00%, 06/01/29

 898 732,134

联合环球控股有限公司/联合环球金融公司/Atlas Luxco 4 SARL，4.63%，06/01/28(b)

729 664,637

APX集团公司(b)
6.75%, 02/15/27

 123 122,692

5.75%, 07/15/29

 181 168,738

Ashtead Capital，Inc.，5.95%，33/10/15(b)

250 254,700

BCP V模块化服务金融II PLC，4.75%，11/30/28(d)

欧元 100 101,977

堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司
6.50%, 10/01/25(b)

美元 411 409,684

9.75%, 08/01/27(b)

219 227,760

5.50%, 05/01/28(B)(E)

 361 347,153

7.88%, 12/01/30

 481 501,096

加尔达世界安全公司(b)
4.63%, 02/15/27

 88 84,849

9.50%, 11/01/27

 96 96,782

7.75%, 02/15/28

 370 382,805

6.00%, 06/01/29

 16 14,342

Herc Holdings，Inc.，5.50%，07/15/27(B)(E)

 360 355,434

梅蒂斯合并子有限责任公司，6.50%，05/15/29(b)

82 74,155

海王星Bidco美国公司，9.29%，04/15/29(b)

120 111,900

Nesco Holdings II，Inc.，5.50%，04/15/29(b)

146 134,990

Paprec Holding SA，7.25%，11/17/29(d)

欧元 100 118,261

Prime Security Services借款人LLC/Prime Finance， Inc.(b)
5.75%, 04/15/26

 美元 100 100,542

6.25%, 01/15/28(e)

216 214,740

苏富比拍卖行/Bidfair Holdings，Inc. 5.88%，29年1月6日(B)(E)

400 345,944

联合租赁北美公司，6.00%，12/15/29(b)

1,052 1,068,062

休闲控股AB，9.25%，10/15/27(d)

欧元 100 118,428

威廉姆斯·斯科特曼公司
6.13%, 06/15/25(b)

美元 175 175,345

7.38%, 10/01/31

 199 208,703

8,044,340
通讯设备费0.1%

CommScope Technologies LLC，6.00%，06/15/25(B)(E)

365 297,475

CommScope，Inc.，4.75%，09/01/29(b)

161 108,096

ViaSat，Inc.，5.63%，09/15/25(b)

314 306,162

5.63%, 04/15/27(b)

97 93,848

7.50%, 05/30/31

 33 25,905

831,486
建筑与工程(修订)0.2%

ArcoSa，Inc.，4.38%，04/15/29(b)

117 108,972

品牌工业服务公司，10.38%，08/01/30

 1,004 1,061,760

派克公司，8.63%，01/31/31(b)

57 59,898

1,230,630

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 23

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
建筑材料=0.7%

BCPE帝国控股公司，7.63%，05/01/27(b)

美元        210 $ 202,496

Camelot Return Merge子公司，8.75%， 08/01/28(b)

 183 185,750

Emerald债务合并分类LLC 6.38%，12/15/30(b)

欧元 110 129,698

6.38%, 12/15/30(d)

100 117,907

6.63%, 12/15/30(b)

美元 1,603    1,637,256

HT Troplast GmbH，9.38%，07/15/28

 欧元 100 111,981

杰尔德-文公司，4.63%，12/15/25(b)

美元 155 149,963

美森尼国际公司，5.38%，02/01/28(b)

17 16,320

新企业石灰公司
Inc.(b)
5.25%, 07/15/28

 55 52,465

9.75%, 07/15/28

 26 26,000

Resideo Funding，Inc.，4.00%，09/01/29(b)

42 36,645

里奇兄弟控股公司，6.75%，03/15/28(b)

56 57,656

士麦那商品混凝土有限责任公司
6.00%, 11/01/28(b)

262 257,960

8.88%, 11/15/31

 479 503,513

标准工业公司/新泽西州(b)
5.00%, 02/15/27

 157 153,065

4.75%, 01/15/28

 62 59,687

4.38%, 07/15/30

 170 156,126

3.38%, 01/15/31

 44 37,852

顶峰材料有限责任公司/顶峰材料金融 Corp.(b)
5.25%, 01/15/29

 19 18,383

7.25%, 01/15/31

 295 310,843

4,221,566
非必需消费品：0.0%

Tecem Verwaltungsgesellschaft 674 MBH，6.00%，07/30/26(d)

欧元 88 96,574

消费金融：1.2%

Block，Inc.，2.75%，06/01/26

 美元 446 420,591

3.50%, 06/01/31(e)

476 422,665

面包金融控股公司，9.75%，03/15/29(b)

88 91,227

第一资本金融公司(a)

(1天SOFR+2.60%)，5.82%，02/01/34

 440 437,855

(1天SOFR+2.86%)，6.38%，06/08/34

 70 72,044

福特汽车信贷有限责任公司
2.75%, 06/14/24

 英镑 100 125,624

7.35%, 03/06/30

 美元 394 423,275

7.20%, 06/10/30(e)

236 251,351

GTCR W-2合并分类有限责任公司，7.50%，01/15/31(b)

1,177 1,243,762

穆迪和S，2.75%，08/19/41

 350 254,907

纳维特公司
5.50%, 03/15/29

 30 27,664

9.38%, 07/25/30

 148 155,056

OneMain金融公司
6.88%, 03/15/25

 53 53,651

7.13%, 03/15/26(e)

168 171,157

3.50%, 01/15/27

 116 107,351

6.63%, 01/15/28

 165 166,574

9.00%, 01/15/29(e)

200 211,446

5.38%, 11/15/29

 42 39,329

7.88%, 03/15/30

 245 252,196

4.00%, 09/15/30

 130 111,248

Sabre GLBL，Inc.，8.63%，06/01/27

 348 316,687

Shift4 Payments LLC/Shift4 Payments Finance Sub，Inc.，4.63%，11/01/26(b)

395 384,102
安防 帕尔
(000)		 价值
消费金融(续)

Shift4 Payments，Inc.，0.00%，12/15/25(G)(H)

美元 112 $ 124,253

Verscend托管公司，9.75%，08/15/26(B)(E)

      1,355    1,364,523

7,228,538
消费品经销和零售业增长0.5%

艾伯森公司/西夫韦公司/新艾伯森公司/艾伯森有限责任公司(b)3.25%, 03/15/26

 34 32,079

7.50%, 03/15/26

 65 66,208

4.63%, 01/15/27

 111 107,915

5.88%, 02/15/28

 219 219,147

6.50%, 02/15/28

 109 110,302

3.50%, 03/15/29

 198 179,781

4.88%, 02/15/30(e)

241 230,716

贝里斯收购公司，3.25%，02/16/26(d)

英镑 100 118,021

卡夫亨氏食品公司
5.00%, 06/04/42

 美元 500 481,625

4.38%, 06/01/46

 200 174,558

兰姆·韦斯顿控股公司(b)
4.88%, 05/15/28

 229 223,961

4.13%, 01/31/30

 90 82,974

4.38%, 01/31/32

 94 85,754

市场Bidco Finco PLC，5.50%，11/04/27(d)

英镑 100 112,169

Performance食品集团有限公司(b)
5.50%, 10/15/27

 美元 28 27,589

4.25%, 08/01/29

 95 87,133

邮政控股公司(b)
4.63%, 04/15/30

 159 146,255

4.50%, 09/15/31

 9 8,065

美国食品公司(b)
6.88%, 09/15/28

 123 126,611

4.75%, 02/15/29

 129 122,517

4.63%, 06/01/30

 27 25,163

7.25%, 01/15/32(e)

148 154,322

联合天然食品公司，6.75%，10/15/28(b)

24 19,429

沃尔格林靴子联盟公司
3.20%, 04/15/30

 19 16,725

4.80%, 11/18/44

 61 50,824

4.10%, 04/15/50

 93 67,534

3,077,377
集装箱和包装行业：1.0%

阿尔达格金属包装金融美国有限责任公司/阿尔达格金属包装金融公司(b)6.00%, 06/15/27

 372 370,667

4.00%, 09/01/29(e)

666 563,753

Ardagh包装金融公司/Ardagh控股美国公司
5.25%, 04/30/25(b)

200 194,504

2.13%, 08/15/26(d)

欧元 200 196,313

4.13%, 08/15/26(b)

美元 227 207,137

5.25%, 08/15/27(b)

202 156,927

Ball Corp.，6.00%，06/15/29(e)

129 131,731

克莱斯代尔收购控股公司。(b)
6.63%, 04/15/29

 315 309,825

8.75%, 04/15/30

 476 443,807

Crown America LLC，5.25%，04/01/30

 12 11,818

Labl，Inc.(b)
5.88%, 11/01/28

 81 73,388

9.50%, 11/01/28

 301 304,010

Mauser包装解决方案控股公司
公司(b)
7.88%, 08/15/26(e)

1,913 1,946,824

9.25%, 04/15/27

 44 43,188

24

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
容器与包装(续)

OI欧洲集团BV，6.25%，05/15/28

 欧元 100 $ 115,473

欧文斯-布罗克韦玻璃容器公司(b)
6.63%, 05/13/27

 美元 27 27,003

7.25%, 05/15/31

 118 119,639

Seal Air Corp.，5.00%，04/15/29(b)

38 36,747

Seal Air Corp./Seal Air Corp.美国，6.13%，02/01/28(b)

122 123,051

三叉戟TPI控股公司，12.75%，12/31/28(b)

23 24,610

Trivium包装金融公司(b)
5.50%, 08/15/26

 305 299,238

8.50%, 08/15/27

        200 196,100

   5,895,753
多元化消费者服务—

格雷厄姆控股公司，5.75%，06/01/26(b)

27 26,838

大峡谷大学，5.13%，10/01/28

 702 627,700

Service Corp.国际，4.00%，05/15/31

 20 17,910

苏富比S，7.38%，10/15/27(B)(E)

 465 448,444

1,120,892
多样化的房地产投资信托基金1.2%

美国铁塔公司，2.90%，01/15/30(e)

2,500 2,224,758

皇冠城堡，公司3.10%，11/15/29

 750 671,025

2.10%, 04/01/31

 1,000 814,457

2.90%, 04/01/41

 350 249,793

Equinix公司，2.50%，05/15/31

 500 424,412

GLP Capital LP/GLP Financing II，Inc.
3.25%, 01/15/32

 379 319,972

6.75%, 12/01/33

 115 124,065

HAT Holdings I LLC/HAT Holdings II LLC，8.00%，27年6月15日

 70 72,894

铁山信息管理服务公司，5.00%，07/15/32(b)

127 116,329

Prologis LP，4.63%，01/15/33(e)

1,000 1,004,437

SBA通信公司
3.13%, 02/01/29(e)

321 288,417

3.88%, 02/15/27

 18 17,286

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，10.50%，02/15/28(b)

605 613,352

Vici Properties LP，4.95%，02/15/30

 106 102,854

VICI Properties LP/VICI Note Co.，Inc.，4.63%，29年1月12日(b)

239 225,198

7,269,249
多元化的电讯服务22.9%

AT&T，Inc.，6.38%，03/01/41

 520 569,598

5.15%, 03/15/42

 1,200 1,153,686

4.75%, 05/15/46(e)

1,500 1,355,783

加拿大贝尔电话公司或加拿大贝尔电话公司，系列US-4，3.65%， 03/17/51

 335 256,775

有线电视光路有限责任公司(b)
3.88%, 09/15/27

 220 193,192

5.63%, 09/15/28

 200 157,622

CellneX Telecom SA，2.13%，08/11/30

 欧元 100 113,436

边疆通信控股公司
有限责任公司(b)
5.88%, 10/15/27

 美元 182 175,830

5.00%, 05/01/28

 293 270,784

8.75%, 05/15/30

 966 993,733

伊利亚特控股萨苏，6.50%，10/15/26(b)

529 527,965

Kaixo Bondco Telecom SA，5.13%，09/30/29(d)

欧元 100 102,943
安防 帕尔
(000)		 价值
多元化电信服务(续)

3级融资，Inc.

3.40%, 03/01/27

 美元 689 $ 661,440

4.63%, 09/15/27

 656 393,600

3.63%, 01/15/29

 68 34,680

10.50%, 05/15/30

 686 665,204

Level 3 New Money TSA，11.00%，11/15/29(i)

445 445,417

流明技术公司，4.00%，27年2月15日

 329 212,327

Network i2i Ltd.(5年期CMT+4.27%)，5.65%(A)(D)(J).

400 393,250

紫貂国际金融有限公司，5.75%，09/07/27(b)

200 189,310

软银集团。(d)

3.13%, 09/19/25

 欧元 100 106,522

3.88%, 07/06/32

 100 94,150

意大利电信资本公司

6.38%, 11/15/33

 美元 3 2,934

6.00%, 09/30/34

 284 269,709

7.20%, 07/18/36

 227 227,868

7.72%, 06/04/38

 95 96,742

意大利电信/米兰，6.88%，02/15/28(d)

欧元 100 117,317

Verizon Communications，Inc.，6.55%，09/15/43(e)

美元      5,000    5,751,972

Zayo集团控股有限公司(B)(E)

4.00%, 03/01/27

 1,745 1,399,097

6.13%, 03/01/28

 647 475,196

17,408,082
电力公用事业公司：4.8%

巴尔的摩天然气和电力公司

3.50%, 08/15/46

 800 611,727

3.75%, 08/15/47

 500 395,536

CenterPoint Energy Houston Electric LLC，AI系列，4.45%，10/01/32

 750 736,911

克利夫兰电力照明公司，5.95%，12/15/36

 . 434 444,150

杜克能源卡罗莱纳州有限责任公司

6.10%, 06/01/37

 640 687,379

6.00%, 01/15/38

 1,675 1,801,013

杜克能源佛罗里达有限责任公司

6.35%, 09/15/37

 2,775 3,084,254

6.40%, 06/15/38

 770 861,244

意昂国际金融BV，6.65%，2008年4月30日(b)

2,000 2,215,907

法国电力公司，5.60%，1/27/40(B)(E)

2,800 2,792,197

Everource Energy，2.55%，03/15/31

 350 295,523

FirstEnergy Corp.，2.65%，03/01/30

 33 28,510

Mong Duong Finance Holdings BV，5.13%，05/07/29

531 492,724

NextEra能源运营伙伴有限责任公司

3.88%, 10/15/26(b)

41 39,037

7.25%, 01/15/29

 106 110,972

俄亥俄电力公司，D系列，6.60%，03/01/33(e)

3,000 3,288,145

昂科尔电气输送有限责任公司

4.15%, 06/01/32

 1,000 959,791

4.55%, 09/15/32(e)

1,000 990,677

太平洋燃气电力公司，6.95%，03/15/34

 305 335,015

圣地亚哥燃气电力公司

4.95%, 08/15/28(e)

1,565 1,597,076

系列VVV，1.70%，10/01/30

 750 619,426

南加州爱迪生公司，5.63%，02/01/36

 1,300 1,323,645

星能地热华阳温都有限公司，6.75%，2003年4月24日(d)

211 209,556

Talen Energy Supply LLC，8.63%，06/01/30(b)

91 96,691

TransAlta Corp.，7.75%，11/15/29

 77 81,781

弗吉尼亚电力公司，A系列，6.00%， 05/15/37(e)

3,920 4,213,656

维斯特拉运营有限公司(b)

5.50%, 09/01/26

 12 11,847

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 25

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
电力公用事业(续)

维斯特拉运营有限公司(b) (续)

5.00%, 07/31/27

 美元 12 $ 11,683

7.75%, 10/15/31

        233 241,991

6.95%, 10/15/33

 145 152,603

  28,730,667
电气设备：0.3%

伊顿公司，4.15%，11/02/42

 500 458,170

帝王雷克斯诺公司(b)

6.05%, 04/15/28

 349 353,285

6.30%, 02/15/30

 145 148,757

6.40%, 04/15/33

 150 156,340

韦斯科经销公司(b)

7.13%, 06/15/25

 117 117,854

7.25%, 06/15/28(e)

340 349,461

1,583,867
电子设备、仪器及部件：0.4%

Coherent Corp.，5.00%，12/15/29(B)(E)

 236 224,142

康宁公司，4.38%，57年11月15日(e)

2,000 1,747,226

伊莫拉合并公司，4.75%，05/15/29(b)

40 38,004

Sensata Technologies BV，5.88%，09/01/30(b)

200 198,703

2,208,075
能源设备和服务：0.4%

ArchRock Partners LP/ArchRock Partners Finance Corp.(b)

6.88%, 04/01/27

 246 246,615

6.25%, 04/01/28

 347 341,795

Borr IHC Ltd./Borr Finance

10.00%, 11/15/28

 298 311,419

10.38%, 11/15/30

 200 206,312

哈里伯顿公司，5.00%，45/11/15(e)

500 485,248

海洋工程国际公司，6.00%，2028年1月2日(b)

45 43,618

Patterson-UTI Energy，Inc. 7.15%，10/01/33

 65 68,861

USA Compression Partners LP/USA Compression Finance Corp.

6.88%, 04/01/26

 315 313,671

6.88%, 09/01/27

 121 119,566

Vallourec SACA，8.50%，06/30/26(d)

欧元 23 25,515

威瑟福国际有限公司(b)

6.50%, 09/15/28

 美元 99 102,447

8.63%, 04/30/30(e)

220 229,693

2,494,760
娱乐(b) — 0.2%

狮门资本控股有限公司，5.50%，04/15/29

 155 115,956

Live Nation Entertainment，Inc.

5.63%, 03/15/26

 11 10,899

6.50%, 05/15/27(e)

612 622,724

4.75%, 10/15/27(e)

345 330,798

1,080,377
环境、维护和安全服务：0.4%

Clean Harbors，Inc.，6.38%，02/01/31(b)

77 78,236

卡万塔控股公司

4.88%, 12/01/29(b)

92 80,379

5.00%, 09/01/30

 48 40,856

GFL环境公司(b)

3.75%, 08/01/25

 120 117,193

4.00%, 08/01/28

 174 160,844

3.50%, 09/01/28

 131 121,052

4.75%, 06/15/29(e)

148 139,410

4.38%, 08/15/29

 252 232,567

6.75%, 01/15/31

 428 440,960
安防 标准杆(000) 价值
环境、维护和安全服务(续)

Tervita Corp.，11.00%，12/01/25(b)

美元 77 $ 80,850

废物管理公司，2.95%，06/01/41

 350 272,773

Waste Pro USA，Inc.，5.50%，02/15/26(b)

       813 782,513

   2,547,633
金融服务业：0.5%

AirCastle Ltd.，6.50%，07/18/28(b)

92 93,814

ASG财务指定活动公司，7.88%，12/03/24(b)

200 195,000

Castlelake航空金融DAC，5.00%， 27年4月15日(b)

 23 21,532

GGAM财务有限公司(b)

7.75%, 05/15/26

 30 30,450

8.00%, 02/15/27

 279 285,986

8.00%, 06/15/28

 113 116,910

环球飞机租赁有限公司(6.50%现金或7.25%PIK)，6.50%，09/15/24(B)(F)

 225 211,285

Jefferies Finance LLC/JFIN Co.-Issuer Corp.，5.00%， 08/15/28(b)

220 196,917

麦格理航空金融控股有限公司，8.13%，03/30/29

 146 152,602

Nationstar Mortgage控股公司。(b)

5.00%, 02/01/26

 878 858,647

6.00%, 01/15/27

 33 32,752

5.13%, 12/15/30

 75 67,810

5.75%, 11/15/31

 115 107,227

PennyMac金融服务公司，7.88%，12/15/29

 177 182,198

火箭抵押贷款有限责任公司/火箭抵押贷款联合发行商，Inc.(b)

2.88%, 10/15/26

 604 557,190

3.88%, 03/01/31

 98 86,191

4.00%, 10/15/33

 56 47,574

3,244,085
食品：0.4%

Aramark International Finance SARL，3.13%，04/01/25(d)

欧元 100 109,453

Aramark Services，Inc.，5.00%，02/01/28(B)(E)

 美元 541 524,792

B&G食品公司，8.00%，09/15/28

 71 74,553

Chobani LLC/Chobani金融公司(b)

7.50%, 04/15/25

 866 861,670

4.63%, 11/15/28

 466 435,621

Darling Global Finance BV，3.63%，05/15/26(d)

欧元 100 108,918

达林配料公司，6.00%，06/15/30(B)(E)

美元 221 221,163

2,336,170
燃气公用事业公司股价上涨0.3%

AmeriGas Partners LP/ameriGas Finance Corp.，9.38%， 06/01/28(b)

193 199,307

KeySpan Gas East Corp.，5.82%，04/01/41(b)

1,010 979,466

NiSource，Inc.，1.70%，02/15/31

 400 324,084

1,502,857
地面交通：1.5%

安飞士预算汽车租赁有限责任公司/安飞士预算财务公司，8.00%，31年2月15日(b)

150 149,794

Burlington Northern Santa Fe LLC，5.75%，05/01/40

 1,890 2,057,160

GN Bondco LLC，9.50%，10/15/31

 231 225,523

利马地铁2号线财务有限公司，5.88%，07/05/34(b)

2,221 2,189,924

诺福克南方公司，2.30%，05/15/31

 1,800 1,553,039

RXO，Inc.，7.50%，11/15/27(b)

60 61,912

优步技术公司

0.00%, 12/15/25(G)(H)

 590 599,947

8.00%, 11/01/26(b)

124 126,300

7.50%, 09/15/27(B)(E)

 238 246,480

6.25%, 01/15/28(b)

178 178,446

26

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
地面运输(续)

Uber Technologies，Inc.(续)4.50%，08/15/29(B)(E)

美元        650 $ 620,078

联合太平洋公司。
3.38%, 02/14/42

 350 285,745

3.84%, 03/20/60

 800 652,595

   8,946,943
医疗保健设备和用品：1.0%

Avantor Funding，Inc.，2.63%，11/01/25(d)

欧元 100 107,829

4.63%, 07/15/28(B)(E)

 美元 393 379,827

3.88%, 11/01/29(b)

17 15,438

博士伦托管公司，8.38%，10/01/28(b)

876 924,127

BD。
4.30%, 08/22/32

 750 723,521

4.69%, 12/15/44(e)

600 560,681

Garden Spinco Corp.，8.63%，07/20/30(b)

136 145,267

Medline借款人LP(b)
3.88%, 04/01/29

 338 305,601

5.25%, 10/01/29(e)

1,021 962,371

Teleflex，Inc.，4.63%，11/15/27

 14 13,609

Thermo Fisher Science，Inc.
5.09%, 08/10/33

 495 515,932

5.30%, 02/01/44(e)

1,000 1,039,601

5,693,804
医疗保健提供者和服务机构：2.1%

阿卡迪亚医疗保健公司，5.50%，07/01/28(b)

37 36,439

安泰，Inc.，4.50%，05/15/42

 575 503,701

AHP Health Partners，Inc.，5.75%，07/15/29(b)

232 201,915

卡特伦特制药解决方案公司(b)5.00%, 07/15/27

 98 94,685

3.13%, 02/15/29

 58 50,757

3.50%, 04/01/30(e)

260 226,184

CHS/社区卫生系统， 公司(b)
5.63%, 03/15/27

92 85,480

6.00%, 01/15/29

 406 365,453

5.25%, 05/15/30(e)

570 476,717

4.75%, 02/15/31(e)

385 302,662

Elevance Health，Inc.，4.65%，08/15/44

 1,500 1,387,233

包括健康公司，4.75%，02/01/30

 217 204,355

Fortrea Holdings，Inc.，7.50%，07/01/30(B)(E)

 132 135,560

HCA，Inc.，5.50%，06/15/47

 1,090 1,049,363

HealthEquity，Inc.，4.50%，10/01/29(b)

355 329,621

IQVIA，Inc.(b)
6.25%, 02/01/29

 300 313,184

6.50%, 05/15/30

 200 205,022

Legacy LifePoint Health LLC，4.38%，02/15/27(b)

56 51,701

LifePoint健康公司
9.88%, 08/15/30(e)

229 231,425

11.00%, 10/15/30

 251 264,341

ModivCare，Inc.，5.88%，25/11/15(B)(E)

 265 261,687

莫利纳医疗保健公司(b)
4.38%, 06/15/28

 32 30,265

3.88%, 11/15/30

 122 109,666

3.88%, 05/15/32

 13 11,359

诺思韦尔医疗保健公司，4.26%，11/01/47

 725 613,903

Prime Healthcare Services，Inc. 7.25%，2025年1月11日(b)

30 29,250

RegionalCare Hospital Partners Holdings，Inc./ LifePoint Health，Inc.，9.75%，12/01/26(b)

59 58,533

Star Parent，Inc.，9.00%，10/01/30

 622 655,497

外科中心控股公司，6.75%，07/01/25(B)(E)

189 188,291
安防 帕尔
(000)		 价值
医疗保健提供者和服务(续)

Tenet Healthcare Corp.4.88%，01/01/26

 美元 193 $ 190,825

6.25%, 02/01/27

 92 92,451

5.13%, 11/01/27

 79 77,227

4.63%, 06/15/28

 55 52,487

6.13%, 10/01/28(e)

230 229,349

6.13%, 06/15/30

 122 123,353

6.75%, 05/15/31(b)

571 583,591

联合健康集团，Inc.
5.80%, 03/15/36(e)

     1,750 1,911,953

3.05%, 05/15/41

 600 468,834

  12,204,319
医疗保健REITs：0.6%

HealthPeak OP LLC，4.00%，06/01/25(e)

2,000 1,961,107

MPT运营合伙企业LP/MPT Finance Corp.2.50%，03/24/26

 英镑 200 206,769

4.63%, 08/01/29(e)

美元 272 195,584

3.50%, 03/15/31

 402 251,341

Ventas Realty LP，4.13%，01/15/26

 870 848,144

3,462,945
医疗保健技术修订0.2%

AthenaHealth Group，Inc.，6.50%，02/15/30(B)(E)

1,290 1,170,259

酒店及度假村REITs：0.2%

RHP Hotel Properties LP/RHP Finance Corp.4.75%，10/15/27

 145 140,053

7.25%, 07/15/28

 172 178,826

服务属性信任
7.50%, 09/15/25

 64 64,711

8.63%, 11/15/31(b)

740 775,101

1,158,691
酒店、餐饮及休闲业(%)2.9%

博伊德游戏公司，4.75%，12/01/27

 88 84,665

Boyne USA，Inc.，4.75%，05/15/29(b)

142 133,536

汉堡王(餐饮品牌国际公司)/新红色金融公司(b)3.88%, 01/15/28

 39 36,844

4.38%, 01/15/28

 214 204,387

4.00%, 10/15/30

 98 87,896

凯撒娱乐公司(b)
6.25%, 07/01/25

 531 532,444

8.13%, 07/01/27(e)

729 747,297

4.63%, 10/15/29(e)

163 147,027

7.00%, 02/15/30

 742 760,874

嘉年华公司(b)
7.63%, 03/01/26(e)

103 104,862

5.75%, 03/01/27

 573 558,923

4.00%, 08/01/28

 119 110,639

6.00%, 05/01/29(e)

549 528,251

7.00%, 08/15/29

 104 108,589

嘉年华控股百慕大有限公司，10.38%， 05/01/28(b).

 1,454 1,582,561

丘吉尔唐斯公司(b)
5.50%, 04/01/27

 244 241,440

4.75%, 01/15/28

 207 198,388

5.75%, 04/01/30

 470 458,246

6.75%, 05/01/31

 263 266,928

Corvias校园生活-USG LLC，5.30%，07/01/50(c)

5,559 2,028,935

费尔蒂塔娱乐有限责任公司/费尔蒂塔娱乐金融有限公司(b)
4.63%, 01/15/29

 153 138,828

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 27

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
酒店、餐馆和休闲(续)

费尔蒂塔娱乐有限责任公司/费尔蒂塔娱乐金融有限公司(b) (续)6.75%，01/15/30

 美元 46 $ 40,388

希尔顿国内运营有限公司。
5.75%, 05/01/28(B)(E)

112      112,042

3.75%, 05/01/29(b)

99 91,786

4.88%, 01/15/30

 19 18,414

4.00%, 05/01/31(b)

79 72,358

3.63%, 02/15/32(b)

38 33,163

Life Time，Inc.(b)
5.75%, 01/15/26

 167 165,799

8.00%, 04/15/26

 178 179,619

光与奇迹国际公司
7.00%, 05/15/28(b)

100 101,018

7.25%, 11/15/29(b)

96 98,295

7.50%, 09/01/31

 132 137,683

Lindblad Expeditions Holdings，Inc.，9.00%，05/15/28(b)

166 171,638

Lindblad Expeditions LLC，6.75%，02/15/27(b)

208 206,960

Lottomatica spa，(3个月。欧元同业拆借利率+4.00%)，7.93%，12/15/30(A)(D)

 欧元 100 111,497

新濠国际度假村财务有限公司(b)
4.88%, 06/06/25

 美元        200 194,188

5.75%, 07/21/28

 200 184,125

5.38%, 12/04/29

 400 352,000

梅林娱乐有限公司，5.75%，06/15/26(b)

200 197,953

米高梅中国控股有限公司。
5.88%, 05/15/26(d)

450 438,750

4.75%, 02/01/27(b)

200 189,750

NCL股份有限公司。(b)
5.88%, 03/15/26

 141 137,779

8.38%, 02/01/28

 95 100,595

8.13%, 01/15/29

 77 80,433

7.75%, 02/15/29

 84 84,509

NCL财务有限公司，6.13%，03/15/28(B)(E)

 177 169,430

安大略省博彩GTA LP，8.00%，08/01/30

 191 196,969

Premier Entertainment Sub LLC/Premier Entertainment Finance Corp.(b)
5.63%, 09/01/29

 63 50,400

5.88%, 09/01/31

 79 61,620

提高甘蔗餐厅有限责任公司，9.38%，05/01/29’(b)

90 96,047

皇家加勒比邮轮有限公司。(b)
5.50%, 08/31/26

 93 92,084

5.38%, 07/15/27

 44 43,557

11.63%, 08/15/27

 30 32,645

5.50%, 04/01/28

 121 119,458

8.25%, 01/15/29

 136 144,085

9.25%, 01/15/29(e)

116 124,772

7.25%, 01/15/30

 217 226,630

Scientific Games Holdings LP/Scientific Games U.S. FinCo，Inc.，6.63%，2030年3月1日(b)

171 161,669

六旗娱乐公司，7.25%，05/15/31(B)(E)

555 556,709

六旗主题公园，Inc.，7.00%，07/01/25(b)

45 45,195

Station Casinos LLC，4.50%，02/15/28(b)

123 115,968

Studio City有限公司，7.00%，27年2月15日(d)

200 196,500

Vail Resorts，Inc.，6.25%，05/15/25(b)

93 92,535

维京邮轮有限公司(b)
5.88%, 09/15/27

 95 91,675

7.00%, 02/15/29

 34 33,708

9.13%, 07/15/31

 504 537,061
安防 帕尔
(000)		 价值
酒店、餐馆和休闲(续)

维京远洋邮轮VII有限公司，5.63%，02/15/29(b)

美元 111 $ 108,225

永利拉斯维加斯有限责任公司/永利拉斯维加斯资本公司，5.25%，05/15/27(B)(E)

 125 121,638

永利澳门有限公司

4.88%, 10/01/24(d)

200 197,250

5.63%, 08/26/28(B)(E)

 400 369,625

5.13%, 12/15/29(b)

200 177,125

永利度假村金融有限责任公司/永利度假村资本公司(b)

5.13%, 10/01/29

 435 410,547

7.13%, 02/15/31(e)

       294 306,178

好吃！Brands，Inc. 4.75%，01/15/30(b)

106 102,748

  17,544,355
家用耐用品0.1%

Brookfield Residential Properties，Inc./Brookfield Residential U.S.LLC，5.00%，6月15日/29(b)

141 125,158

CD&R Smokey Buyer，Inc.，6.75%，07/15/25(b)

173 171,156

Dream Finders Home.，Inc.，8.25%，08/15/28

 73 77,147

LGI Homes，Inc. 8.75%，12/15/28

 56 59,570

Escrow Issuer Corp.，6.50%，10/01/29(B)(E)

107 76,906

泰勒·莫里森社区公司，5.88%，27年6月15日(b)

62 62,310

坦普尔Sealy国际公司，3.88%，10/15/31(b)

45 38,045

Tri Pointe Home.，Inc.，5.25%，06/01/27

 28 27,510

637,802
家居用品--0.0%

中央花园宠物公司

5.13%, 02/01/28

 35 34,006

4.13%, 10/15/30(e)

105 95,501

SPECTRUM Brands公司(b)

5.00%, 10/01/29

 53 50,569

5.50%, 07/15/30

 104 100,919

280,995
独立电力和可再生电力生产商占0.2%

Alexander Funding Trust II，7.47%，07/31/28(B)(E)

105 110,254

卡尔平公司(b)

5.13%, 03/15/28

 92 88,208

5.00%, 02/01/31

 41 37,585

Clearway Energy运营有限责任公司，
4.75%, 03/15/28(b) .

 124 119,463

Greenko荷兰BV，3.85%，03/29/26(d)

185 172,513

Greenko Solar毛里求斯有限公司，5.95%，07/29/26(d)

200 194,250

印度清洁技术能源，4.70%，08/10/26(b)

221 200,259

NRG Energy，Inc.，7.00%，03/15/33(b)

150 158,543

SCC电源PLC(B)(F)

(4.00%现金和4.00%PIK)，8.00%，12/31/28

 255 113,291

(4.00%现金或4.00%PIK)，4.00%，05/17/32

 138 23,127

1,217,493
工业综合企业集团增长0.4%

通用电气，6.15%，08/07/37

 2,150 2,307,873

保险费2.7%

Acrisure LLC/Acrisure Finance，Inc.，6.00%，08/01/29(b)

82 74,509

联合控股中间公司/联合控股 联合发行人

4.25%, 10/15/27(B)(E)

 348 334,445

6.75%, 10/15/27(B)(E)

 1,303 1,298,394

6.75%, 04/15/28(b)

293 299,748

5.88%, 11/01/29(B)(E)

 1,115 1,056,454

28

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
保险(续)

Alliant Holdings Intermediate LLC/Alliant Holdings联合发行人 （续）7.00%，01/15/31

 美元 319 $ 336,502

怡安环球有限公司，4.60%，06/14/44

 500 448,521

伯克希尔哈撒韦金融公司，4.40%，05/15/42(e)

500 482,971

GTCR AP Finance，Inc.，8.00%，05/15/27(b)

148 149,488

HUB国际有限公司(b)
7.00%, 05/01/26

 625 627,415

7.25%, 06/15/30(e)

1,121 1,184,034

Jones Deslauriers Insurance Management， Inc.(b)
8.50%, 03/15/30

 376 394,849

10.50%, 12/15/30

 183 192,864

自由互助集团，6.50%，05/01/42(b)

2,000 1,990,143

达信律师事务所，5.88%，08/01/33(e)

1,500 1,637,819

NFP公司
4.88%, 08/15/28(b)

306 302,831

6.88%, 08/15/28(b)

965 981,020

7.50%, 10/01/30(b)

74 78,758

8.50%, 10/01/31

 120 130,068

进步公司，3.00%，03/15/32

 750 669,061

保诚金融公司
5.90%, 03/17/36

 500 517,827

5.70%, 12/14/36

      1,625 1,757,118

Ryan Specialty LLC，4.38%，02/01/30(b)

132 122,430

美国教师保险和年金协会，4.27%，5/15/47(b)

700 609,436

USI，Inc.，7.50%，01/15/32

 295 302,021

  15,978,726
互动媒体和服务：0.1%

Acuris Finance U.S.，Inc./Acuris Finance SARL，5.00%， 05/01/28(b)

272 221,680

伊利亚特SA(d)5.38%, 06/14/27

 欧元 100 113,155

5.63%, 02/15/30

 100 114,082

西北光纤有限责任公司/西北光纤金融子公司，4.75%，27年4月30日(b)

美元 133 127,015

575,932
互联网软件和服务(b) — 0.1%

Go爸爸运营有限公司/GD金融有限公司，5.25%，12/01/27

 27 26,458

ION Trading Technologies SARL，5.75%，05/15/28

 200 176,426

Match Group Holdings II LLC5.63%，02/15/29

 6 5,827

4.13%, 08/01/30

 20 18,148

3.63%, 10/01/31(e)

134 115,779

342,638
信息技术服务(IT)：0.9%

Ahead DB Holdings LLC，6.63%，05/01/28(b)

99 86,254

CA Magnum Holdings，5.38%，10/31/26(b)

258 239,940

Camelot Finance SA，4.50%，11/01/26(b)

198 193,331

中央母公司LLC/CDK Global II LLC/CDK融资有限公司，8.00%，6/15/29

 270 281,815

中央母公司/CDK全球公司，7.25%，6/15/29(B)(E)

507 517,068

邓白氏公司，5.00%，12/15/29(b)

464 432,828

工程学-Ingegneria Informatica-spa，11.13%， 05/15/28(d)

欧元 100 117,844

费尔艾萨克公司，4.00%，28年6月15日(b)

美元 45 42,586
安防 标准杆(000) 价值
信息技术服务（续）

富达国家信息服务公司，4.50%，08/15/46

 美元      1,000 $ 845,143

费瑟夫公司，4.40%，07/01/49(e)

500 440,705

国际商业机器公司4.40%，07/27/32

 500 491,165

4.75%, 02/06/33(e)

550 557,213

2.95%, 05/15/50(e)

750 515,249

KBR，Inc.，4.75%，09/30/28(b)

142 131,599

Presidio Holdings，Inc.，4.88%，02/01/27(b)

32 31,370

Twilio，Inc.
3.63%, 03/15/29

 117 106,738

3.88%, 03/15/31

 214 190,568

ZoomInfo科技有限公司/ZoomInfo金融公司，3.88%，02/01/29(b)

426 386,380

   5,607,796
休闲产品：0.1%

Acushnet Co.，7.38%，10/15/28

 55 57,381

MajorDrive Holdings IV LLC，6.38%，06/01/29(b)

120 103,335

美泰，Inc.，6.20%，10/01/40

 194 187,651

5.45%, 11/01/41

 59 53,135

401,502
机械行业：0.7%

查特工业公司(b)7.50%, 01/01/30(e)

463 483,949

9.50%, 01/01/31

 66 71,687

盖茨全球有限责任公司/盖茨公司，6.25%，2016年1月15日(b)

326 324,370

GrafTech Global Enterprise，Inc.，9.88%，12/15/28

 82 63,243

赫斯基III控股有限公司，(13.00%现金或13.75%PIK)，13.00%，02/15/25(B)(F)

 241 239,944

麦迪逊IAQ有限责任公司(b)
4.13%, 06/30/28

 172 156,372

5.88%, 06/30/29(e)

339 298,687

OT Merger Corp.，7.88%，10/15/29(b)

78 46,722

特雷克斯公司，5.00%，05/15/29(b)

110 103,675

泰坦收购有限公司/泰坦公司-借款人有限责任公司，7.75%， 04/15/26(b)

562 565,541

TK电梯Holdco GmbH
6.63%, 07/15/28(d)

欧元 91 92,328

7.63%, 07/15/28(B)(E)

 美元 400 392,916

TK Elevator Midco GmbH，4.38%，07/15/27(d)

欧元 303 323,392

TK电梯美国Newco，Inc.，5.25%，07/15/27(B)(E)

美元 941 924,398

Vertiv Group Corp.，4.13%，2018年11月15日(b)

330 309,612

4,396,836
海上运输业0.0%

Danaos Corp.，8.50%，03/01/28(b)

100 101,500

媒体：3.7%

Altice Finding SA，5.75%，08/15/29(b)

671 595,451

AMC Networks，Inc.，4.75%，08/01/25

 115 111,988

电缆一号，Inc.，03/15/26(G)(H)

 62 52,607

1.13%, 03/15/28(g)

336 254,520

4.00%, 11/15/30(b)

166 134,400

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.(b)
5.13%, 05/01/27

 228 220,287

5.00%, 02/01/28

 95 90,894

6.38%, 09/01/29(e)

517 509,846

4.75%, 03/01/30

 82 74,929

4.25%, 02/01/31

 283 247,322

7.38%, 03/01/31(e)

1,093 1,121,816

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 29

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
媒体(续)

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.(b) (续)4.75%，02/01/32

 美元 182 $ 160,517

4.25%, 01/15/34(e)

253      205,595

特许通信运营有限责任公司/特许通信运营资本
5.38%, 05/01/47

      1,100 934,805

4.80%, 03/01/50

 1,000 774,072

Clear Channel International BV，6.63%，08/01/25(b)

256 257,234

Clear Channel户外控股公司
5.13%, 08/15/27(B)(E)

171 163,234

7.75%, 04/15/28(B)(E)

 237 204,342

9.00%, 09/15/28

 811 846,250

7.50%, 06/01/29(b)

448 372,499

CMG Media Corp.，8.88%，12/15/27(b)

213 168,937

康卡斯特公司
6.45%, 03/15/37

 790 895,501

3.90%, 03/01/38

 1,500 1,340,926

4.70%, 10/15/48(e)

3,000 2,867,609

CSC控股有限责任公司(b)
5.50%, 04/15/27

 200 184,859

11.25%, 05/15/28

 1,407 1,449,717

4.13%, 12/01/30(e)

400 304,300

4.50%, 11/15/31

 206 155,752

DirecTV融资有限责任公司/DirecTV融资共同债务人，Inc.
5.88%, 08/15/27(B)(E)

 220 206,707

Discovery Communications LLC，3.45%，03/15/25

 210 204,645

迪什星展银行公司
7.75%, 07/01/26(e)

343 238,903

5.25%, 12/01/26(b)

717 614,290

5.75%, 12/01/28(b)

78 62,213

5.13%, 06/01/29

 34 17,523

迪什网络公司，11.75%，11/15/27(b)

547 570,990

GCI LLC，4.75%，10/15/28(b)

72 66,059

格雷电视公司(b)
5.88%, 07/15/26(e)

123 119,643

7.00%, 05/15/27

 129 122,614

InterPublic Group of Cos，Inc.，5.40%，10/01/48

 500 473,151

Lamar Media Corp.，4.00%，02/15/30

 21 19,246

中大陆通信/中大陆金融公司，
5.38%, 08/15/27(b)

108 105,269

Nexstar Media，Inc.，5.63%，07/15/27(b)

49 47,381

OutFront Media Capital LLC/Outfront Media Capital Corp.
5.00%, 08/15/27(B)(E)

 203 196,219

4.25%, 01/15/29(B)(E)

 342 308,611

4.63%, 03/15/30(b)

66 58,839

7.38%, 02/15/31

 186 195,326

Radiate Holdco LLC/Radiate Finance，Inc.(b)
4.50%, 09/15/26

 205 156,354

6.50%, 09/15/28

 441 216,083

辛克莱电视集团，4.13%，12/01/30(b)

39 27,495

天狼星XM无线电公司(b)
3.13%, 09/01/26

 28 26,311

5.00%, 08/01/27

 428 413,445

Stagwell Global LLC，5.63%，08/15/29(b)

69 63,464

夏季Bidco BV，(9.00%现金或9.75%PIK)，9.00%， 11/15/25(D)(F)

 欧元 119 129,447

TCI Communications，Inc.，7.88%，02/15/26

 美元 610 647,687

TEGNA，Inc.，4.75%，03/15/26(b)

32 31,125

Univision Communications，Inc.(b) 6.63%, 06/01/27

 37 36,899
安防 帕尔
(000)		 价值
媒体(续)

Univision Communications，Inc.(b) (续)

8.00%, 08/15/28(e)

美元 408 $ 420,901

7.38%, 06/30/30(e)

120 119,656

UPC宽带Finco BV，4.88%，07/15/31(b)

       303 266,673

VIDEOTRON有限公司，3.63%，06/15/29(b)

54 49,007

VZ担保融资业务，3.50%，32年1月15日(d)

欧元 100 97,216

华特迪士尼公司。

7.63%, 11/30/28

 美元 385 431,068

5.40%, 10/01/43

 500 523,822

Ziggo Bond Co.BV，6.00%，27/01/15(b)

150 145,989

Ziggo BV，4.88%，01/15/30(b)

200 178,397

  22,308,877
金属和矿业：1.0%

ABJA投资有限公司LTD.(d)

5.95%, 07/31/24

 250 248,828

5.45%, 01/24/28

 200 200,000

Amsted Industries，Inc.，5.63%，07/01/27(b)

30 29,893

阿森纳AIC母公司，8.00%，10/01/30(b)

161 167,981

ATI，Inc.

5.88%, 12/01/27

 121 119,239

7.25%, 08/15/30

 329 342,289

5.13%, 10/01/31

 110 102,026

大河钢铁有限责任公司/BRS金融公司，6.63%，01/31/29(b)

741 755,509

卡朋特科技公司

6.38%, 07/15/28

 180 179,325

7.63%, 03/15/30

 151 155,708

Constellium SE

4.25%, 02/15/26(d)

欧元 100 109,706

3.75%, 04/15/29(B)(E)

 美元 841 763,090

第一量子矿业有限公司，8.63%，06/01/31(b)

222 186,884

江西钢铁股份有限公司，5.95%，04/18/24(d)

200 199,162

凯撒铝业公司(b)

4.63%, 03/01/28

 98 90,633

4.50%, 06/01/31

 406 349,983

New Gold，Inc.，7.50%，07/15/27(b)

243 245,156

Novelis Corp.(b)

3.25%, 11/15/26(e)

542 510,238

4.75%, 01/30/30(e)

328 308,467

3.88%, 08/15/31

 200 176,247

Novelis Sheet钢锭有限公司，3.38%，04/15/29(d)

欧元 100 104,104

力拓金融美国公司，4.75%，03/22/42

 美元 400 387,082

韦丹塔资源财务II公司，13.88%，01/21/24(d)

200 177,108

5,908,658
抵押房地产投资信托基金(REITs)(b) — 0.0%

梯子资本金融控股有限责任公司/梯子资本金融公司

5.25%, 10/01/25

 30 29,594

4.25%, 02/01/27

 42 39,573

4.75%, 06/15/29

 46 41,478

110,645
写字楼房地产投资信托基金修订0.1%

亚历山大房地产股权公司。

4.75%, 04/15/35

 140 135,800

4.00%, 02/01/50

 550 434,522

海伍德房地产公司，7.65%，02/01/34

 40 43,152

613,474

30

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
石油、天然气和消耗性燃料

Aethon United BR LP/Aethon United Finance Corp.，8.25%， 02/15/26(b)

美元        431 $      433,155

Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream Finance Corp.(b)5.75%, 03/01/27

 148 146,851

5.75%, 01/15/28

 39 38,611

5.38%, 06/15/29

 140 134,592

阿帕奇公司，5.35%，07/01/49

 84 69,842

Asccent Resources Utica Holdings LLC/ARU Finance Corp.(b)
9.00%, 11/01/27

 367 462,420

8.25%, 12/31/28

 593 596,446

B组，5.88%，06/30/29

 44 40,936

Baytex Energy Corp.，8.50%，04/30/30(b)

144 149,027

七叶树合伙公司
5.85%, 11/15/43

 94 76,149

5.60%, 10/15/44

 59 45,396

Burlington Resources LLC，5.95%，10/15/36

 685 739,649

卡隆石油公司。
6.38%, 07/01/26

 111 110,473

8.00%, 08/01/28(B)(E)

 355 362,552

7.50%, 06/15/30(B)(E)

 304 306,590

切萨皮克能源公司(b)
5.88%, 02/01/29

 28 27,439

6.75%, 04/15/29(e)

290 292,698

Citgo石油公司，8.38%，01/15/29(b)

322 331,122

Civitas Resources，Inc.(b)
8.38%, 07/01/28

 523 545,983

8.63%, 11/01/30

 261 276,848

8.75%, 07/01/31

 495 526,951

CNX Midstream Partners LP，4.75%，04/15/30(b)

66 59,267

CNX Resources Corp.，7.38%，01/15/31(b)

70 70,486

Comstock Resources，Inc.(b)
6.75%, 03/01/29(e)

387 353,914

5.88%, 01/15/30

 447 387,683

康菲石油，6.50%02/01/39

 600 693,625

CQP Holdco LP/BIP-V Chinook Holdco LLC，5.50%，6月15日/31(b)

500 473,802

新月能源金融有限责任公司(b)
7.25%, 05/01/26

 496 499,058

9.25%, 02/15/28

 400 415,028

CrownRock LP/CrownRock Finance，Inc.，5.00%，05/01/29(b)

43 41,925

德文能源公司
5.85%, 12/15/25

 1,000 1,010,790

4.75%, 05/15/42

 300 262,069

钻石外国资产公司/钻石金融有限责任公司，8.50%，10/01/30

 140 143,164

DT Midstream，Inc.
4.38%, 06/15/31(B)(E)

 209 188,525

Ecopetrol SA，8.88%，01/13/33

 175 189,711

Enbridge，Inc.(a)

(3个月。CME期限SOFR+3.90%)，6.25%，03/01/78

 1,935 1,788,596

(5年期CMT+4.43%)，8.50%，84年1月15日

 123 130,828

系列20-A，(5年期CMT +5.31%)，5.75%，07/15/80

 950 876,375

能源以色列金融有限公司，8.50%，09/30/33

 56 52,799

能量转移LP
6.00%, 02/01/29(b)

196 197,761

7.38%, 02/01/31(b)

69 72,515

5.30%, 04/15/47

 540 495,097

H系列，(5年期CMT+5.69%)，6.50%(A)(J)

 307 291,736
安防 帕尔
(000)		 价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

EnLink Midstream LLC 5.63%，01/15/28(b)

美元 92 $ 90,959

5.38%, 06/01/29

 264 258,312

6.50%, 09/01/30(b)

125 127,621

EnLink Midstream Partners LP，5.60%，04/01/44

 141 122,716

企业产品运营有限责任公司，6.13%，10/15/39

      1,400    1,528,134

EOG Resources，Inc.，5.10%，31/15/36

 200 198,053

EQM中游合作伙伴有限公司
4.13%, 12/01/26

 68 65,680

6.50%, 07/01/27(b)

126 128,297

4.50%, 01/15/29(b)

13 12,281

7.50%, 06/01/30(b)

57 61,276

FTAI基础托管控股有限责任公司，10.50%，06/01/27(b)

37 38,382

Genesis Energy LP/Genesis Energy Finance Corp.
7.75%, 02/01/28

 107 107,373

8.25%, 01/15/29

 115 118,340

8.88%, 04/15/30

 146 150,964

湾港能源公司，8.00%，05/17/26(b)

25 25,271

嘉实中游I LP，7.50%，09/01/28(b)

40 39,763

Hess Corp.，4.30%，04/01/27

 1,100 1,088,345

Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance
公司(b)
6.25%, 11/01/28

 70 69,730

5.75%, 02/01/29

 127 122,643

6.00%, 04/15/30

 12 11,638

8.38%, 11/01/33

 408 432,252

Howard Midstream Energy Partners LLC，8.88%，07/15/28(b)

179 187,872

HPCL-Mittal Energy Ltd.，5.45%，10/22/26(d)

200 193,188

ImPulsora管道有限责任公司，6.05%，01/01/43(c)

1,592 1,352,581

ITT Holdings LLC，6.50%，08/01/29(B)(E)

 232 205,236

Kinder Morgan，Inc.，5.05%，02/15/46(e)

1,400 1,249,057

Kinetik Holdings LP
6.63%, 12/15/28

 58 59,091

5.88%, 06/15/30(B)(E)

 202 198,173

利维坦债券有限公司，6.75%，
06/30/30(B)(D)

 22 20,049

木兰花石油天然气经营有限责任公司/木兰花石油天然气财务公司，6.00%，08/01/26(b)

22 21,450

马拉松石油公司，6.50%，03/01/41(e)

1,150 1,235,231

斗牛士资源公司(e)
5.88%, 09/15/26

 123 121,979

6.88%, 04/15/28(b)

167 169,391

美可橡树私人有限公司。有限公司，7.38%，05/14/26(d)

288 286,290

MPLX LP
4.25%, 12/01/27

 250 244,570

4.80%, 02/15/29

 500 496,431

墨菲石油公司，5.88%，12/01/42

 18 15,903

墨菲石油美国公司，4.75%，09/15/29

 28 26,530

纳博斯实业有限公司(b)
7.25%, 01/15/26

 140 134,569

7.50%, 01/15/28

 177 153,061

纳博斯工业公司
5.75%, 02/01/25(e)

522 521,826

7.38%, 05/15/27(b)

20 19,594

9.13%, 01/31/30(b)

175 175,711

新堡垒能源公司，6.75%，09/15/25(b)

61 60,513

NGL能源运营有限责任公司/NGL能源金融公司，7.50%，02/01/26(B)(E)

 186 187,862

来宝金融II LLC，8.00%，04/15/30(b)

209 217,476

北方石油天然气公司(b)
8.13%, 03/01/28

 513 519,412

8.75%, 06/15/31

 212 220,819

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 31

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

NuSTAR物流LP6.00%，06/01/26

 美元 88 $ 87,845

6.38%, 10/01/30

 17 17,030

PBF Holding Co.LLC/PBF Finance Corp.，7.88%，09/15/30(b)

158 160,907

二叠纪资源运营有限责任公司5.38%，01/15/26(b)

32 31,574

7.75%, 02/15/26(b)

380 386,585

6.88%, 04/01/27(b)

116 115,920

8.00%, 04/15/27(B)(E)

 189 195,913

5.88%, 07/01/29(b)

449 437,757

9.88%, 07/15/31(b)

209 232,251

7.00%, 01/15/32

 208 214,588

墨西哥石油公司
4.25%, 01/15/25

 55 53,316

6.50%, 03/13/27(e)

142 131,971

8.75%, 06/02/29

 204 196,710

5.95%, 01/28/31(e)

245 194,408

6.70%, 02/16/32

 117 96,818

6.38%, 01/23/45

 48 31,134

精密钻探公司，6.88%，1/15/29(b)

9 8,679

Rockcliff Energy II LLC，5.50%，10/15/29(b)

111 104,908

落基山脉快速管道有限责任公司，4.95%，07/15/29(b)

36 34,422

Sabine Pass液化有限责任公司，5.88%，06/30/26

      1,750    1,781,493

Sitio特许权使用费运营合伙公司/Sitio Finance Corp.，7.88%，11/01/28

 247 255,946

SM能源公司
6.75%, 09/15/26

 116 115,698

6.63%, 01/15/27

 14 13,921

6.50%, 07/15/28

 103 103,047

西南能源公司，5.38%，02/01/29

 107 104,421

森科尔能源公司，6.50%，06/15/38

 1,000 1,068,581

Sunoco LP/Sunoco Finance Corp.
5.88%, 03/15/28

 4 3,995

7.00%, 09/15/28(b)

122 125,876

Tallgras Energy Partners LP/Tallgras Energy Finance Corp.(b)
7.50%, 10/01/25

 9 9,045

6.00%, 03/01/27

 29 28,359

5.50%, 01/15/28

 95 89,776

6.00%, 12/31/30

 2 1,859

6.00%, 09/01/31

 88 81,394

TransCanada管道有限公司，4.63%，03/01/34

 500 473,358

TransOcean Aquila Ltd.，8.00%，09/30/28(b)

82 83,227

越洋泰坦财务有限公司，8.38%，02/01/28(b) .

 125 129,686

越洋公司(b)
7.50%, 01/15/26

 352 345,826

11.50%, 01/30/27

 358 374,110

8.00%, 02/01/27

 261 254,475

8.75%, 02/15/30(e)

654 683,848

Valaris Ltd.，8.38%，04/30/30(b)

511 523,540

Venture Global Calcasieu Pass LLC(b)
3.88%, 08/15/29

 182 165,129

4.13%, 08/15/31

 3 2,643

3.88%, 11/01/33(e)

469 397,453

风险投资全球液化天然气公司(b)
8.13%, 06/01/28

 557 562,513

9.50%, 02/01/29

 1,462 1,547,040

8.38%, 06/01/31

 875 874,547

9.88%, 02/01/32

 697 726,022

朱砂能源公司，6.88%，05/01/30(b)

108 103,685
安防 帕尔
(000)		 价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

生命活力公司10.13%，28年1月15日

 美元 172 $ 176,740

9.75%, 10/15/30

 209 216,664

西部中游营运LP
5.45%, 04/01/44

 137 124,027

5.30%, 03/01/48

 75 65,267

5.50%, 08/15/48

 69 61,535

5.25%, 02/01/50

 304 272,554

  42,180,415
纸和林产品：0.2%

国际纸业公司，6.00%，11/15/41

 870 919,248

客运航空公司：%0.9%

加拿大航空，3.88%，08/15/26(b)

125 119,424

美国航空直通信托基金

系列2015-2，A类，4.00%，03/22/29

 967 883,534

系列2015-2，AA类，3.60%，03/22/29

 967 904,610

美国航空公司，8.50%，05/15/29(b)

291 307,296

美国航空公司/AAdvantage忠诚IP有限公司，5.75%，04/20/29(b)

336 327,926

德国汉莎航空公司，2.88%，27/05/16(d)

欧元 100 106,043

Mileage Plus Holdings LLC/Mileage Plus知识产权资产有限公司，6.50%，06/20/27(b)

美元 138 138,143

美联航直通信托，2023-1系列，A类， 4.30%，27年2月15日

 2,213 2,144,439

美国联合航空公司(b)4.38%, 04/15/26

 113 110,108

4.63%, 04/15/29(e)

359 335,749

VistaJet马耳他金融公司/Vista Management Holding，Inc.，7.88%，05/01/27(b)

85 73,107

5,450,379
个人护理产品不含0.0%

Coty，Inc./HFC Prestige Products，Inc./HFC Prestige International U.S.LLC，6.63%，07/15/30(b)

176 180,807

制药类股下跌1.6%

1375209 BC Ltd.，9.00%，01/30/28(b)

189 184,294

AbbVie，Inc.，3.20%，05/14/26

 500 484,591

4.55%, 03/15/35(e)

     2,140 2,098,601

4.45%, 05/14/46

 2,095 1,923,475

百时美施贵宝公司
3.55%, 03/15/42

 350 286,371

4.35%, 11/15/47

 300 264,539

Cheplapamm Arzneimittel GmbH，3.50%，02/11/27(d)

欧元 100 106,668

CVS Health Corp.
5.13%, 07/20/45

 美元 700 662,259

5.05%, 03/25/48

 1,821 1,703,196

Gruenenthal GmbH，4.13%，05/15/28(d)

欧元 100 108,991

Jazz Securities DAC，4.38%，01/15/29(b)

美元 200 186,283

Option Care Health，Inc.，4.38%，10/31/29(b)

76 68,686

武田药品工业株式会社，2.05%，03/31/30

 500 428,438

Teva制药金融荷兰II BV，7.38%，09/15/29

 欧元 100 120,574

Teva制药金融荷兰III BV
3.15%, 10/01/26

 美元 299 276,388

4.75%, 05/09/27

 200 191,842

7.88%, 09/15/29

 200 214,616

9,309,812
专业服务：0.1%

CoreLogic，Inc.，4.50%，05/01/28(B)(E)

 607 531,738

32

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
房地产管理与开发：0.2%

AGPS Bondco PLC，5.50%，11/13/26(D)(K)(L)

 欧元 100 $ 38,086

任何地方房地产集团有限责任公司/任何地方公司-发行人公司

7.00%, 04/15/30

 美元 169 156,404

7.00%, 04/15/30(b)

150      138,057

高纬物业美国借款人有限责任公司，8.88%，09/01/31

 203 215,133

幻想曲控股集团有限公司。(K)(L)

11.75%, 04/17/22(d)

200 4,500

10.88%, 01/09/23

 307 6,908

11.88%, 06/01/23(d)

400 9,000

9.25%, 07/28/23(d)

300 6,750

I-595 Express LLC，3.31%，12/31/31(c)

678 633,091

Theta Capital Pte.有限公司，8.13%，01/22/25(d)

200 177,772

1,385,701
住宅REITs：0.2%

ERP运营LP，4.50%，06/01/45

 1,155 975,925

零售房地产投资信托基金（REIT）： 0.3%

Simon Property Group LP，4.75%，03/15/42

 1,670 1,520,271

半导体及半导体设备1.2%—

ams-OSRAM AG，10.50%，03/30/29

 欧元 100 119,751

博通公司

4.75%, 04/15/29

 美元      2,500 2,505,630

4.15%, 04/15/32(b)

1,500 1,414,011

Entigis托管公司，4.75%，04/15/29(b)

749 721,597

Entigis，Inc.，4.38%，04/15/28(b)

201 191,284

英特尔公司

5.13%, 02/10/30

 750 777,813

2.00%, 08/12/31(e)

1,000 844,472

KLA Corp.，3.30%，03/01/50

 500 381,639

NCR Atleos公司，9.50%，29年1月4日

 158 167,874

高通公司，4.65%，05/20/35

 250 255,708

7,379,779
软件版本2.1%

Alteryx，Inc.，8.75%，03/15/28(b)

209 222,454

拳击手母公司

6.50%, 10/02/25(d)

欧元 100 109,975

7.13%, 10/02/25(b)

美元 81 81,434

9.13%, 03/01/26(B)(E)

 516 514,866

Capstone借款人，Inc.，8.00%，06/15/30(b)

205 213,274

Clarivate Science Holdings Corp.(B)(E)

3.88%, 07/01/28

 653 615,710

4.88%, 07/01/29

 433 406,299

云软件集团公司(b)

6.50%, 03/31/29

 2,211 2,105,846

9.00%, 09/30/29(e)

1,072 1,018,885

共识云解决方案公司(b)

6.00%, 10/15/26

 48 45,641

6.50%, 10/15/28

 45 40,817

CrowdStrike Holdings，Inc.，3.00%，02/15/29

 30 27,112

弹性NV，4.13%，07/15/29(b)

129 118,454

McAfee Corp.，7.38%，02/15/30(B)(E)

 691 631,057

微软公司，2.92%，02/17/52(e)

1,600 1,180,857

MicroStrategy，Inc.，6.13%，06/15/28(b)

342 331,788

Open Text Corp.，6.90%，12/01/27(b)

310 322,292

甲骨文公司

5.38%, 07/15/40(e)

3,025 2,972,246

4.00%, 11/15/47

 400 316,832

3.95%, 03/25/51

 600 469,839
安防 标准杆(000) 价值
软件(续)

Playtika Holding Corp.，4.25%，3月15日/29(b)

美元 54 $ 47,118

SS&C Technologies，Inc.，5.50%，09/30/27(B)(E)

       584 575,668

Veritas U.S.，Inc./Veritas百慕大有限公司，7.50%，09/01/25(b)

189 156,033

12,524,497
专门化REITs(b) — 0.1%

铁山公司

7.00%, 02/15/29

 436 448,155

5.63%, 07/15/32

 62 58,693

506,848
特色零售业：0.1%

Arko Corp.，5.13%，11/15/29(b)

86 74,412

例如Global Finance PLC，12.00%，11/30/28

 209 222,591

PetSmart，Inc./PetSmart Finance Corp.，7.75%，02/15/29(B)(E)

493 479,599

776,602
科技硬件、存储和外围设备行业：0.7%

苹果公司

4.65%, 02/23/46

 2,400    2,367,400

3.75%, 11/13/47(e)

1,000 854,868

希捷硬盘开曼群岛(b)

8.25%, 12/15/29

 331 356,992

8.50%, 07/15/31

 319 346,212

3,925,472
纺织品、服装和奢侈品(b) — 0.0%

Hanesbrand，Inc.，4.88%，05/15/26

 92 88,745

Levi Strauss&Co.，3.50%，03/01/31

 11 9,524

98,269
烟草行业：0.8%

奥驰亚集团公司

2.45%, 02/04/32

 200 163,094

5.38%, 01/31/44(e)

2,000 1,963,338

雷诺美国公司

4.45%, 06/12/25

 394 389,397

7.00%, 08/04/41

 1,000 1,033,530

5.85%, 08/15/45

 1,500 1,404,085

4,953,444
交通基础设施：0.8%

多明尼加西格罗航空公司，6.75%，03/30/29(b)

200 198,460

Azzurra Aeropti Spa，2.63%，05/30/27(d)

欧元 100 102,773

GMR海得拉巴国际机场有限公司，4.25%，2010年10月27日(d)

美元 200 183,070

ITR特许权有限公司，4.20%，07/15/25(b)

4,000 3,859,947

跨城市金融公司。Ltd.，4.13%， 02/02/26(b).

 580 566,631

4,910,881
水务公司修订0.2%

美国水务资本公司，4.45%，06/01/32

 1,350 1,342,941

无线电信服务：1.1%

Altice France SA/法国

11.50%, 02/01/27(i)

欧元 100 110,671

5.13%, 07/15/29(b)

美元 544 423,243

5.50%, 10/15/29(b)

400 313,650

CellneX金融公司，1.25%，01/15/29(d)

欧元 100 98,583

Connect Finco SARL/Connect U.S.FinCo LLC，6.75%，10/01/26(b)

美元 612 608,334

Eutelsat SA，1.50%，10/13/28(d)

欧元 100 82,796

休斯卫星系统公司，5.25%，08/01/26

 美元 72 63,358

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 33

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
无线电信服务(续)

肯伯恩投资公司，6.88%，11/26/24(b)

美元 210 $ 145,359

Millicom International Ccell SA，4.50%， 04/27/31(b)

 200 165,986

罗杰斯通信公司，7.50%，08/15/38

      2,325 2,684,316

T-Mobile U.S.，Inc.，2.55%，2/15/31

 500 430,657

4.50%, 04/15/50(e)

500 441,775

VMED O2 U.K.Finding I PLC，4.50%，07/15/31(d)

英镑 100 109,924

沃达丰集团，4.25%，09/17/50(e)

美元 700 580,629

   6,259,281

公司债券总额为67.0%
(费用：405,178,776美元)

398,453,456

浮动利率贷款利息(a)

航空航天和国防，修正0.1%

佩拉顿公司

第二留置权定期贷款B1，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.75%下限+ 7.75%)，13.22%，02/01/29

 303 300,745

定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.75%下限+3.75%)， 9.21%，02/01/28

 151 150,632

451,377
航空货运和物流业：0.0%

线索Opco LLC，定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +4.50%)，9.86%，12/19/30

 130 122,958

汽车零部件

田纳科公司，2022年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+5.00%)， 10.47%，11/17/28

 82 72,290

银行业务：0.0%

Asccount Holdings，Inc.，2021年第二留置权定期贷款，(3个月CME条款 SOFR在0.50%下限+6.50%)，12.18%，08/02/29

 122 116,906

饮料：0.0%

裸露果汁有限责任公司

第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 6.00%)，11.45%，01/24/30

 20 16,000

定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.50%下限+3.25%)，8.70%， 01/24/29

 17 16,320

32,320
BREALINE零售：0.0%

PUG LLC，美元定期贷款，(1-月。CME期限SOFR+3.50%)，8.97%， 02/12/27

 108 106,245

建筑产品销售：0.0%

LBM收购有限责任公司，定期贷款B，(1个月CMETerm Sofr为0.75% 下限+3.75%)，9.21%，12/17/27

 — (m) 1

白色帽子买家有限责任公司，定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+3.75%)， 9.11%，10/19/27

 46 45,640

45,641
化学品消耗0.1%

Arc Falcon I，Inc.，2021年定期贷款，(1-月CME期限软件在0.50% 下限+3.50%)，8.96%，09/30/28

 46 45,372

Aruba Investments Holdings LLC，2020第二留置权定期贷款，(1个月。芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.75%下限+7.75%)，13.21%，11/24/28

 65 60,133
安防 标准杆(000) 价值
化学品(续)

发现买家公司，定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+4.38%)，9.77%，10/04/29

 美元        358 $      352,750

Herens U.S.Holdco Corp.，美元定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软 +3.93%)，9.37%，07/03/28

 92 83,092

Mometive Performance Materials Inc.，2023定期贷款，(1-月CME期限 SOFR+4.50%)，9.86%，03/29/28

 148 142,615

683,962
商业服务及供应品：0.0%

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR在0.50%下限+4.25%)，9.89%，12/15/28

 93 72,067

TruGreen LP，2020第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75% 下限+8.50%)，14.14%，11/02/28

 106 78,440

150,507
通信设备10.0%

ViaSat，Inc.，2023年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.50%)，9.96%，05/30/30

 153 149,374

建筑工程行业：0.1%

Brand Industrial Services，Inc.，2023定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+5.50%)，10.88%，08/01/30

 594 589,311

消费金融修正0.0%

Sabre GLBL，Inc.

2021年定期贷款B1，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.97%，12/17/27

 46 40,029

2021年定期贷款B2，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.97%，12/17/27

 72 63,076

103,105
容器和包装：0.0%

三叉戟TPI控股公司，2023年美元定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+4.50%)，9.85%，09/15/28

 92 91,870

多元化消费服务不到0.0%

Ascend Learning LLC

2021年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 5.75%)，11.21%，12/10/29

 83 70,935

2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.96%，12/11/28

 106 103,702

174,637
多元化的电信服务--0.1%

FronTier Communications Holdings LLC，2021年第一笔留置权定期贷款，(1个月 CME期限SOFR，下限0.75%+3.75%)，9.22%，10/08/27(c)

143 142,170

Zayo Group Holdings，Inc.，美元定期贷款，(1-mo.CME期限SOFR+ 3.00%)，8.47%，03/09/27

 110 94,376

236,546
电子设备、仪器及部件不超过0.0%

罗珀工业品投资公司，美元定期贷款，(3-月。芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+4.00%)，9.35%，11/22/29

 66 66,717

34

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
能源设备和服务：0.0%

Lealand Finance Co.BV，2020作全定期贷款，(1-月。CME期限 SOFR+3.00%)，8.47%，06/28/24(c)

美元 8 $ 5,597

金融服务业：0.0%

迪尔菲尔德达科他控股有限责任公司

2020美元定期贷款B，(3个月CME期限软于1.00%下限+ 3.75%)，9.10%，04/09/27

 33       32,893

2021年美元第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +6.75%)，12.36%，04/07/28

        145 137,931

170,824
食品产品占0.0%

Chobani LLC，2023年增量定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +3.75%)，9.11%，10/25/27

 148 148,123

医疗保健设备和用品：0.1%

博士伦公司，2023年增量定期贷款，(1个月 CME期限SOFR+4.00%)，9.36%，09/29/28

 129 128,195

博士伦公司，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.25%)，8.71%，05/10/27

 176 174,310

302,505
医疗保健提供者和服务机构：0.1%

LifePoint Health，Inc.，2023定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +5.50%)，11.17%，11/16/28

 68 67,705

Quorum Health Corp.，2020年定期贷款，(3个月CME期限软件在1.00% 下限+8.25%)，13.76%，04/29/25

 116 69,808

Star Parent，Inc.，定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+4.00%)， 9.35%，09/27/30

 238 234,782

外科中心控股公司，2023年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.50%)，8.86%，12/19/30。

 68 68,282

440,577
医疗保健技术：0.3%

AthenaHealth Group，Inc.，2022年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.50%，+3.25%)，8.61%，02/15/29

 946 940,249

Gainwell收购公司，定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+4.00%)，9.45%，10/01/27

 298 289,491

Verscend Holding Corp.，2021年定期贷款B，(1-月。CME期限自 +4.00%)，9.47%，08/27/25

 622 622,454

1,852,194
家用耐用品0.1%

Hunter Douglas，Inc.，美元定期贷款B1，(3个月CME期限SOFR+ 3.50%)，8.88%，02/26/29

 145 144,035

日落债务合并子公司，2021年定期贷款B，(1-月CME期限 SOFR在0.75%下限+4.00%)，9.47%，10/06/28

 280 250,437

394,472
互动媒体和服务：0.0%

Acuris Finance U.S.，Inc.，2021美元定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+4.00%)，9.50%，02/16/28

 66 65,533

安防 标准杆(000) 价值
IT服务业占0.1%

洋红色买家有限责任公司

2021年美元第一留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +5.00%)，10.64%，07/27/28

 美元 560 $ 393,486

2021年美元第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +8.25%)，13.89%，07/27/29

        280 106,400

Project Alpha Intermediate Holding，Inc.，2023第一笔留置权定期贷款B， (1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+4.75%)，10.11%，10/28/30

 59 59,459

     559,345
休闲产品占0.0%

Peloton Interactive股份有限公司，定期贷款，(6个月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+7.00%)，12.48%，05/25/27

 70 70,127

机械行业：0.1%

SPX Flow，Inc.，2022定期贷款，(1个月CME期限软于0.50%下限 +4.50%)，9.96%，04/05/29

 252 252,334

泰坦收购有限公司/加拿大，2018年定期贷款B，(1-月CME期限 SOFR+3.00%)，8.47%，03/28/25

 460 459,626

711,960
媒体报道0.2%

AVSC Holding Corp.，2018年第二笔留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，1.00%下限+7.25%)，12.72%， 09/01/25

 156 142,629

清晰频道户外控股公司，定期贷款B，（3个月）CME期限 SOFR + 3.50%），9.14%，26年8月21日

 437 432,134

DirectTV Financing LLC，定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 5.00%），10.65%，08/02/27

 431 430,754

Radiate Holdco LLC，2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 3.25%），8.72%，26年9月25日

 161 128,038

1,133,555
石油、天然气和消耗性燃料：0.2%

Ecopetrol SA，2023年定期贷款，（3个月）CME期限SOFR + 4.75%）， 10.13%，09/06/30

 150 148,875

自由港液化天然气投资有限责任公司，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.50%)，9.18%，12/21/28

 65 64,821

M6 ETX Holdings II Midco LLC，定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 4.50%），9.96%，29年9月19日

 77 77,426

新堡垒能源公司，定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 5.00%），10.39%，28年10月27日

 642 630,765

921,887
客运航空公司0.1%

AAdvantage Loyalty IP Ltd. 2021年定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为 0.75%下限+ 4.75%），10.43%，28年4月20日

 243 249,526

个人护理产品不含0.0%

KDC/ONE开发公司，Inc.，2023美元定期贷款B，（1个月）CME 期限SOFR + 5.00%），10.36%，28年8月15日

 120 118,620

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 35

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
制药类股：0.0%

Amneal PharmPharmticals LLC，2023年定期贷款B，(1个月。CME期限自 +5.50%)，10.86%，05/04/28

 美元 48 $ 47,058

专业服务占0.0%

CoreLogic，Inc.，定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.50%)，8.97%，06/02/28

 85 82,839

银河美国OPCO，Inc.，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+4.75%)，10.13%，04/29/29(c)

139     113,652

196,491
房地产管理与开发不到0.0%

高纬物业美国借款人有限责任公司，2023年定期贷款B， (1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+4.00%)，9.36%，01/31/30(c)

50 50,013

软件费0.5%

拳击手母公司

2021年美元第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +5.50%)，10.97%，02/27/26

        279 277,691

2023年美元定期贷款，0.00%，12/29/28

 63 63,362

云软件集团，2022美元定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+4.50%)，9.95%，03/30/29

 540 526,612

Cloudera，Inc.，2021年第二笔留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+6.00%)，11.46%，10/08/29

 234 222,737

McAfee Corp.，2022年美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.75%)，9.19%，03/01/29

 281 279,204

MH Sub I LLC

2021年第二留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+6.25%)，11.61%， 02/23/29

 35 32,487

2023年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.25%)， 9.61%，05/03/28

 325 319,356

Planview Parent，Inc.，第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.75%+7.25%)，12.70%，12/18/28

 103 93,601

北极星新闻有限责任公司，美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+4.00%)，9.47%，06/02/28

 196 193,056

Proofpoint，Inc.，第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+6.25%)，11.72%，08/31/29

 250 251,673

RealPage，Inc.第一次留置权定期贷款（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 3.00%），8.47%，28年4月24日

 215 213,089

Sophia LP，2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限 + 3.50%），8.96%，27年10月7日

 85 85,397

Sovos Compliance LLC，2021年定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 4.50%），9.97%，28年8月11日

 117 114,880

UKG，Inc.，2021年第二次留置权定期贷款（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 5.25%），10.76%，05/03/27

 195 194,979

2,868,124
专业零售0.0%

PetSmart LLC，2021定期贷款B，0.00%，02/11/28

 — (m) 1

安防 标准杆(000) 价值
交通基础设施占0.0%

Apple Bidco LLC，2022年增量定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.50%），8.86%， 28年9月22日

 美元 32 $ 31,944

无线电信服务--0.1%

Altice France SA/法国，2023美元定期贷款B14，（3个月）CME期限SOFR + 5.50%），10.89%，28年8月15日

 93 83,268

深圳市金源国际金融有限公司

2017年定期贷款B，（3个月）LIBOR US + 2.25%），10.75%， 05/28/24

        369 342,190

2017年定期贷款B1，05/27/24(n)

16 14,870

440,328

浮动利率贷款总利率为2.3%
(Cost（14 329 973美元）

  13,972,570

外国机构的义务
巴林：0.0%

巴林政府国际债券，5.45%，09/16/32(d)

200 183,313

加拿大：1.1%

CDP Financial，Inc.，5.60%，2009年11月25日(b)

5,890 6,299,644

哥伦比亚：0.1%

哥伦比亚政府国际债券4.50%，1/28/26(e)

300 294,000

3.88%, 04/25/27

 200 190,562

3.13%, 04/15/31

 200 162,563

8.00%, 04/20/33(e)

200 218,312

865,437
多米尼加共和国：0.2%

多米尼加共和国国际债券6.88%，1/29/26(d)

115 116,921

5.95%, 01/25/27(d)

228 228,474

4.50%, 01/30/30(b)

226 207,637

7.05%, 02/03/31(b)

150 157,343

4.88%, 09/23/32(b)

300 272,742

983,117
埃及：0.0%

埃及政府国际债券，7.50%，02/16/61(b)

219 127,362

危地马拉：0.1%

危地马拉政府债券(b)5.25%, 08/10/29

 200 195,800

5.38%, 04/24/32

 200 193,700

389,500
象牙海岸：0.1%

象牙海岸政府国际债券，6.38%，03/03/28(d)

400 392,125

摩洛哥：0.0%

摩洛哥政府国际债券，2.38%，12/15/27(b)

200 178,875

阿曼：0.1%

阿曼政府国际债券(d)6.50%, 03/08/47

 228 232,275

6.75%, 01/17/48

 200 208,812

441,087

36

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
罗马尼亚：0.1%

罗马尼亚政府国际债券5.25%，11/25/27(b)

美元 102 $ 101,073

2.50%, 02/08/30(d)

欧元 222 212,122

2.12%, 07/16/31(d)

       226 198,329

     511,524
塞内加尔-0.0%

塞内加尔政府国际债券，6.25%，05/23/33(d)

美元 200 178,125

南非尾盘0.1%

南非共和国政府国际债券4.85%，09/30/29

 200 187,250

5.88%, 04/20/32(e)

200 189,440

376,690
乌克兰+0.0%

乌克兰政府国际债券(K)(L)7.75%, 09/01/27(d)

385 102,795

7.25%, 03/15/35(b)

200 46,400

149,195

外国机构债务总额：1.9%
(费用：11,033,030美元)

  11,075,994

市政债券
加州：1.2%

加州洛杉矶市，GO，系列赛，5.00%，09/01/42

 2,000 1,980,087

东湾市政公用事业区供水系统收入，RB，BAB，5.87%，06/01/40

 1,900 2,095,141

奥克斯纳德联合高中学区，退款GO，(BAM)，3.18%，08/01/43

 1,600 1,255,998

加利福尼亚州，退款GO，5.13%，03/01/38

 1,000 1,004,236

加州大学，RB，Bab，5.95%，05/15/45

 885 971,395

7,306,857
佐治亚州：0.4%

佐治亚州市政电力局，退款RB，BAB，7.06%，04/01/57

 1,907 2,126,968

夏威夷：0.3%

火奴鲁鲁市县高排水系统收入，退款RB，系列A，2.62%， 07/01/45

 1,000 684,948

夏威夷GO系列赛GK，6.15%，10/01/38

 1,000 1,085,739

1,770,687
伊利诺伊州：0.3%

伊利诺伊州，GO，5.10%，06/01/33

 2,000 1,977,756

马萨诸塞州：0.1%

马萨诸塞大学建筑局，RB退款，系列3，3.43%，11/01/40

 500 418,180

纽约尾盘1.2%

大都会运输局，RB，BAB，7.34%，11/15/39

 1,295 1,606,613

纽约市工业发展局，还款RB，(AGM)，3.19%，03/01/40

 165 128,827

纽约市市政水金融局，RB，BAB，5.72%，06/15/42

 1,390 1,518,524
安防 标准杆(000) 价值
纽约(续)

纽约州宿舍局，RB，Bab

D系列，5.60%，03/15/40

 美元      1,900 $ 2,013,043

F系列，5.63%，03/15/39

 1,100 1,146,052

纽约和新泽西港务局，RB，第159号系列，6.04%，12/01/29

780 835,505

   7,248,564

市政债券总额：3.5%
(费用：19970270美元)

 20,849,012

非机构抵押担保证券

抵押贷款债券(CDO)9.8%

另类贷款信托基金

2005-64CB系列，1A15类，5.50%，12/25/35

 373 325,488

系列2006-OA21，A1类，(1-月期限SOFR+0.30%)， 5.66%，03/20/47(a)

350 284,907

系列2007-OA10，2A1类，(1-月期限SOFR+0.61%)， 5.97%，09/25/47(a)

3,973 557,973

美国银行资金信托，2007-2系列，1A2类， 6.00%，03/25/37

 215 170,498

Bravo住宅资金信托基金

2021系列-NQM1，A1类，0.94%，02/25/49(A)(B)

702 619,480

2023系列-NQM3，A1类，4.85%，09/25/62(b)

459 451,252

2023系列-NQM4，A1类，6.44%，05/25/63

 1,425 1,438,288

Chase Home Lending Mortgage Trust，2019系列-ATR1，A12类，6.50%，04/25/49(A)(B)

 489 493,128

CIM信任

2023-I1系列，A1类，6.03%，04/25/58(b)

1,251 1,243,522

2023-I2系列，A1类，6.64%，12/25/67

 1,231 1,241,837

柯尔特抵押贷款信托基金

2020-2系列，M1类，5.25%，03/25/65(A)(B)

 3,050 2,977,179

2020-3系列，M1类，3.36%，04/27/65(A)(B)

 3,820 3,502,634

2022-1系列，A1类，4.55%，04/25/67(A)(B)

 1,522 1,491,814

2022-7系列，A1类，5.16%，04/25/67(b)

2,022 1,970,257

2022-9系列，A1类，6.79%，12/25/67(b)

330 334,239

2023-2系列，A1类，6.60%，07/25/68

 1,469 1,488,145

瑞士信贷抵押资本证书信托，2022系列-NQM5，A1类，5.17%，05/25/67(A)(B)

 2,708 2,689,813

Deepaven住宅抵押信托，2022-2系列，A1类， 4.30%，03/25/67(A)(B)

 269 255,340

艾灵顿金融抵押信托基金(A)(B)

2020-1系列，M1类，5.24%，05/25/65

 1,500 1,455,927

2021-2系列，A1类，0.93%，06/25/66

 199 158,249

Flagstar Mortgage Trust，2021-4系列，A1类，2.50%， 06/01/51(A)(B)

 2,413 1,975,959

GCAT信托，2022系列-NQM3，A1类，4.35%， 04/25/67(A)(B)

 1,127 1,086,973

GMACM抵押贷款信托，2005系列-AR3，5A1类，3.87%， 06/19/35(a)

91 81,400

GS抵押贷款支持证券公司信托，系列2022-PJ2，A4类，2.50%，06/25/52(A)(B)

 1,045 854,676

GS抵押贷款支持证券信托，2021-PJ2，A2类，2.50%，11/25/51(A)(B)

 911 748,511

GSR抵押贷款信托，2007-4F系列，3A1类，6.00%， 07/25/37

 81 51,939

返乡机会基金信托，2022-1系列，A1类， 5.08%，07/25/67(b)

1,194 1,173,609

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 37

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
抵押贷款债券(续)

JP摩根抵押信托基金

2006系列-S3，1A12类，6.50%，08/25/36

 美元 42 $ 14,006

系列2022-DSC1，A1类，4.75%，01/25/63(A)(B)

466 443,866

2022系列-INV3，A3B类，3.00%，09/25/52(A)(B)

734 624,103

2023系列-DSC1，A1类，4.63%，07/25/63(A)(B)

328 308,529

Mello Mortgage Capital Accept，系列2022-INV2，A3类，3.00%，04/25/52(A)(B)

 775 661,188

美林抵押贷款投资者信托，2006系列-A3，3A1类，4.29%，05/25/36(a)

132 92,157

MFA信托基金

2021系列-NQM1，M1类，2.31%，04/25/65(A)(B)

     2,750 2,087,760

2023系列-NQM1，A1类，5.75%，11/25/67(b)

851 846,336

2023系列-NQM3，A1类，6.62%，07/25/68

 1,714 1,732,869

MILL City Mortgage Trust，2023系列-NQM2，A1类，6.24%，12/25/67(b)

1,789 1,793,293

OBX信托基金

2022系列-InC3，A1类，3.00%，02/25/52(A)(B) .

 685 586,630

2022系列-NQM9，A1A类，6.45%，09/25/62(b)

509 514,564

2023系列-NQM1，A1类，6.12%，11/25/62(A)(B)

709 712,696

2023系列-NQM6，A1类，6.52%，07/25/63

 1,352 1,364,069

Onlow Bay Financial LLC，A1A类，6.57%，06/25/63

 1,636 1,651,282

PRKCM信托，2023系列-AFC2，A1类，6.48%，06/25/58

 1,585 1,593,144

RCKT抵押信托，2022-2系列，A1类，3.00%，02/25/52(A)(B)

 1,023 871,007

SG住宅抵押信托，2022-2系列，A1类，5.35%， 08/25/62(b)

665 664,357

云杉山抵押贷款信托基金，2022-SH1系列，A1A类， 4.10%，07/25/57(b)

696 667,926

星级信托，2021-1系列，M1类，2.36%，05/25/65(A)(B)

 2,050 1,567,560

喜达屋按揭住宅信托，2020-3系列，M1类， 3.54%，04/25/65(A)(B)

 2,000 1,652,540

Verus证券化信托基金

2022-3系列，A1类，4.13%，02/25/67(b)

2,830 2,633,656

2022-7系列，A1类，5.15%，07/25/67(b)

1,619 1,620,883

2022系列-INV2，A1类，6.79%，10/25/67(b)

479 486,058

2023-1系列，A1类，5.85%，12/25/67(b)

973 972,318

系列2023-5，A1类，6.48%，06/25/68

 1,422 1,435,756

1958年10月25日，2023-2系列，A1类，6.60%

 1,424 1,434,923

  58,156,513
商业抵押贷款支持证券4.3%

3650 R商业抵押信托，2021-PF 1系列，A5类，2.52%，11/15/54

 1,250 1,031,654

BAMLL商业抵押贷款证券信托，系列2015- 200 P，C类，3.60%，04/14/33(A)(B)

 4,170 3,901,902

湾景商业资产信托，2007-2A系列，A1类，（1月。长期SOFR + 0.38%），5.74%，07/25/37(A)(B)

 620 564,110

BX商业抵押信托基金(A)(B)

系列2019-XL，A类， （1个月长期SOFR + 1.03%），6.40%，10/15/36

 504 502,702
安防 标准杆(000) 价值
商业抵押贷款支持证券(续)

BX商业抵押信托基金(A)(B) (续)

系列2021-CIP，A类， (1个月期限SOFR+1.04%)，6.40%，12/15/38

 美元 605 $ 592,281

系列2021-高空，A类，(1-月期限SOFR+0.78%)， 6.15%，06/15/38

      1,569 1,543,908

系列2021-XL2，A类， (1个月期限SOFR+0.80%)，6.17%，10/15/38

 391 383,611

系列2022-LP2，A类， (1个月期限SOFR+1.01%)，6.37%，02/15/39

 1,426 1,399,802

BX信托(A)(B)

系列2021-LBA，AJV类， (1个月期限SOFR+0.91%)，6.28%，02/15/36

 1,690 1,662,448

系列2022 VAMF，A类，(1个月期限SOFR+0.85%)， 6.21%，01/15/39

 1,300 1,272,296

系列2022-GPA，A类， (1个月期限SOFR+2.17%)，7.53%，08/15/39

 650 650,611

康托尔商业房地产贷款，2019-CF2，A5类，2.87%，11/15/52

 550 483,489

花旗商业抵押信托，2019系列-SMRT，A类，4.15%，01/10/36(b)

700 698,699

冷藏信托基金，2020系列-ICE5，A类，(1-月期限SOFR+1.01%)，6.37%，11/15/37(A)(B)

 238 236,761

瑞士信贷抵押贷款资本证书信托，2020系列-FACT，D类，(1-月期限SOFR+4.07%)，9.44%，10/15/37(A)(B)

 900 828,925

CSMC Bhar，2021系列-Bhar，C类，(1个月期限SOFR+ 2.11%)，7.48%，11/15/38(A)(B)

 300 295,354

延长逗留美国信托，2021系列-ESH，D类，(1-月期限SOFR+2.36%)，7.73%，07/15/38(A)(B)

 1,801 1,769,862

GS抵押证券信托，2019-GC38，AAB类，3.84%，02/10/52

 930 899,107

摩根大通商业抵押证券信托，系列 2022-ACB，A类，(30天平均SOFR+1.40%)，6.74%，03/15/39(A)(B)

 1,700 1,676,520

雷曼兄弟小额商业抵押贷款信托，2006-1A，B类，(1-月。期限SOFR+1.11%)，6.47%，04/25/31(A)(B)

 96 95,662

摩根士丹利美银美林信托，系列 2015年-C22，A4类，3.31%，04/15/48

 1,200 1,157,014

STWD信托，系列2021-FLWR，A类，(1-月期限SOFR+ 0.69%)，6.05%，07/15/36(A)(B)

 1,207 1,184,668

瑞银商业抵押信托，2019-C18系列，A4类， 3.04%，12/15/52

 1,200 1,044,947

富国银行商业抵押贷款信托，2016-LC25，A4类，3.64%，12/15/59

 1,700 1,621,423

  25,497,756

非机构抵押贷款支持证券总额：14.1%
(费用：88,838,382美元)

83,654,269

优先证券
资本信托基金：7.2%
汽车：0.0%

大众国际金融公司，3.88%(A)(D)(J)

欧元 100 101,028

银行(j) — 6.1%

AIB Group PLC，5.25%(A)(D)

 200 217,738

毕尔巴鄂比兹卡亚银行阿根廷银行，6.13%(a)

美元 2,000 1,820,220

北欧商业银行，6.75%(A)(B)

 200 197,096

美国银行(Bank of America Corp.)，系列FF，5.88%(A)(E)

3,500 3,350,764

38

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
银行(续)

东亚银行有限公司，5.88%(A)(D)

 美元 250 $ 232,656

纽约梅隆银行F系列，4.63%(a)

2,750 2,618,470

巴克莱银行

9.63%

 640 664,800

4.38%(a)

310 240,996

法国巴黎银行(A)(B)

4.63%

 2,000 1,610,954

8.50%

 265 277,514

花旗集团，7.63%(a)

208 212,389

法国农业信贷银行，7.88%(A)(B)

 1,000 1,000,368

高盛股份有限公司，R系列，4.95%(a)

333 317,975

汇丰控股(a)

4.70%

 275 223,972

6.50%(e)

1,090 1,051,349

6.00%(e)

435 415,451

6.38%

 1,000 987,244

ING Groep NV，NC10系列，4.25%(a)

1,500 1,091,045

摩根大通，系列FF，5.00%(a)

2,500 2,454,414

泰国开曼群岛银行/开曼群岛银行，4.40%(A)(D)

252 233,415

莱斯银行集团有限公司(a)

8.00%

 200 200,400

6.75%

 595 586,557

7.50%

 1,750 1,713,758

NatWest Group PLC，6.00%(a)

1,575 1,522,723

北欧银行总部基地，6.13%(A)(B)

 2,960 2,931,787

PNC金融服务集团有限公司(a)

系列V，6.20%

 205 199,309

W系列，6.25%(e)

1,705 1,589,346

里萨尔商业银行公司，6.50%(A)(D)

 200 188,392

U.S.Bancorp，J系列，5.30%（a）（e）

1,900 1,704,357

瑞银集团(A)(B)

4.88%

      2,000 1,801,444

9.25%

 400 431,511

9.25%

 200 221,653

富国银行。(a)

7.63%(e)

300 314,793

系列S，5.90%

 3,390 3,354,261

友利银行，4.25%(A)(D)

 250 244,063

  36,223,184
资本市场：0.4%

嘉信理财H系列，4.00%(A)(J)

 3,000 2,369,430

多元化的电信服务不到0.0%

Telefonica Europe BV，6.14%(A)(D)(J)

 欧元 200 226,862

电力公司(a) — 0.6%

爱迪生国际，B系列，5.00%(j)

美元 169 157,357

葡萄牙电力公司，5.94%，83年4月23日(d)

欧元 100 114,541

法国电力公司(j)

9.13%(b)

美元 200 223,282

3.38%(d)

欧元 200 193,457

NextEra能源资本控股公司，5.65%，05/01/79

 美元 2,750 2,580,464

3,269,101
独立电力和可再生电力生产者(A)(B)(J)— 0.1%

NRG Energy，Inc.，10.25%

 340 353,969

维斯特拉公司，7.00%(e)

162 159,570

513,539
安防 标准杆(000) 价值
无线电信服务：0.0%

沃达丰集团，6.50%，84年8月30日(A)(D)

 欧元 100 $ 117,965

  42,821,109

股票
优先股：0.3%(A)(J)
资本市场：0.3%

摩根士丹利，K系列，5.85%

     66,567 1,612,253

金融服务业：0.0%

联邦国家抵押贷款协会，系列S，8.25%

 10,000 32,200

1,644,453

信托优先股0.1%
银行股：0.1%

花旗资本XIII，12.02%，10/30/40(a)

29,583 844,299

844,299

优先证券总额为7.6%
(费用：48,024,992美元)

45,309,861

帕尔

(000)

美国政府支持的机构证券

机构债务占1.1%

联邦抵押协会，5.63%，07/15/37(e)

美元 1,600 1,810,262

决议资金公司主体地带，0.00%，04/15/30(h)

     6,055 4,611,040

   6,421,302
抵押贷款债券(CDO)4.8%

联邦抵押协会抨击(e)

2015-47系列，GL类，3.50%，07/25/45

 1,636 1,469,601

系列2022-25，KL级，4.00%，05/25/52

 14,500 13,108,206

房地美抨击

4350系列，DY类，4.00%，06/15/44

 1,601 1,533,158

4398系列，ZX级，4.00%，54年9月15日

 11,104 10,038,223

4549系列，TZ级，4.00%，45年11月15日

 3,011 2,830,705

28,979,893
仅限利息抵押贷款债券(CDO)=0.1%

联邦抵押协会流行病，2012-47系列，NI类，4.50%， 04/25/42

 797 134,360

吉妮·梅(a)

系列2009-116，KS类， (1个月期限SOFR+6.36%)，1.00%，12/16/39

 585 47,332

2011-52系列，NS级， (1-月期限SOFR+6.56%)，1.20%，04/16/41

 4,734 349,531

531,223
抵押贷款支持证券：15.7%

联邦抵押协会抵押贷款支持证券(e)

4.50%, 07/01/55

 2,730 2,699,734

4.00%, 02/01/56 - 04/01/56

 2,903 2,802,792

房地美抵押贷款支持证券，4.50%，03/01/47(e)

549 548,928

Ginnie Mae抵押支持证券，5.50%，08/15/33

 24 24,129

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 39

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

 价值
抵押贷款支持证券(续)

统一抵押贷款支持证券

1.50%, 05/01/31(e)

美元 6,171 $ 5,674,604

5.00%, 08/01/34 - 01/16/54(E)(O)

 21,746 21,756,770

4.50%, 06/01/37 - 01/16/54(E)(O)

 6,170 6,152,989

5.50%, 12/01/37 - 01/16/54(E)(O)

 23,354 23,568,051

6.00%, 12/01/38(e)

199 207,822

3.00%, 02/01/52(e)

6,927 6,129,654

3.50%, 04/01/52 - 04/01/53(e)

9,051 8,336,069

4.00%, 05/01/52 - 09/01/52(e)

4,067 3,873,328

6.50%, 10/01/53(e)

5,517 5,653,281

7.00%, 01/16/54(o)

5,780 5,961,754

  93,389,905

美国政府资助的机构总数
证券业：21.7%
(费用： $132,665,498)

129,322,323

美国财政部债务

美国国债(e)

3.00%, 11/15/44

 33,795 27,969,323

2.50%, 02/15/46

 57,350 43,033,221

2.75%, 11/15/47

 2,000 1,556,719

美国国库券(e)

5.00%, 10/31/25

 26,000 26,296,562

3.63%, 05/31/28

 1,900 1,879,887

4.88%, 10/31/28

 7,800 8,141,859

美国国债总额：18.3%
(费用：128,686,947美元)

108,877,571

长期投资总额：151.9%
(费用：942,173,145美元)

903,818,999

股票

短期证券
货币市场基金下跌2.0%

贝莱德流动性基金，T基金，机构类，5.26%(P)(Q)

 11,900,896 11,900,896

短期证券总额：2.0%
(费用：11,900,896美元)

 11,900,896

TBA销售前的总投资
承诺额153.9%
(费用： $954,074,041)

915,719,895

安防

帕尔

(000)

 价值

TBA销售承诺
抵押贷款支持证券：(1.0)%

统一抵押贷款支持证券，7.00%，01/16/54(O)

 美元     (5,780 ) $ (5,961,754 )

TBA销售承诺总额(1.0)%
(收益：5,913,889美元)

(5,961,754 )

总投资，扣除TBA销售
承诺额152.9%
(费用： $948,160,152)

909,758,141

负债超过其他资产(52.9)%

(314,775,530 )

净资产100.0%

$  594,982,611

(a)

可变利率证券。利率会定期重置。显示的利率是截至 期末的实际利率。安全说明还包括参考利率和利差(如果已发布并可用)。

(b)

根据修订后的1933年证券法，根据规则144A豁免注册的证券。这些证券 可以在豁免注册的交易中转售给合格机构投资者。

(c)

安全性使用重要的不可观察的输入进行估值，并在公允价值层次结构中被归类为3级。

(d)

根据1933年《证券法》的S规定，该证券可转售给合格境外投资者和境外机构买家。

(e)

全部或部分证券已被质押为与未偿还逆回购协议相关的抵押品 。

(f)

实物支付证券，可以以额外的面值/股份和/或现金支付利息/股息。显示的费率是 当前费率和可能的付款费率。

(g)

可兑换证券。

(h)

零息债券

(i)

发行时的安全性

(j)

没有规定到期日的永久证券。

(k)

发行人申请破产及/或违约。

(l)

非创收证券。

(m)

四舍五入到不到1000。

(n)

表示期末未结清的贷款承诺。在结算日期之前，与此次购买相关的某些细节是未知的 ，包括票面利率。

(o)

表示或包括TBA事务。(P)信托的附属公司。

(q)

截至期末的年化7日收益率。

就信托合规而言，S信托行业分类是指由一个或多个公认的市场指数或评级组指数使用的一个或多个行业子分类，和/或投资顾问定义的一个或多个行业子分类。这些定义可能不适用于本报告的目的，因为为了便于报告，本报告可能会结合这些行业子分类。

联属

在截至2023年12月31日的年度内，就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)节而言，对被视为信托 关联公司(S)的发行人的投资如下：

关联发行人 2022年12月31日的值 购买
按成本 		收益
免遭买卖
 网络
已实现
得(损)
 更改中
未实现
欣赏
(折旧)		 价值在
12/31/23 		股票
持有时间
12/31/23 		收入 资本利得
分配
从…
潜在的
基金

贝莱德流动性基金、T基金、机构类

 $ 2,477,689 $ 9,423,207 (a) $ — $ — $ — $ 11,900,896 11,900,896 $ 369,097 $ —

(a)

代表净买入(卖出)金额。

40

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

逆回购协议

交易对手 利息
费率

贸易
日期

成熟性
日期
(a) 		面值

面值
包括
应计利息

非现金标的的类型

抵押品

剩余
合同到期日
协议中的

(a)

法国巴黎银行

 4.67 %(b) 02/27/23 打开 $ 1,810,000 $ 1,882,067

美国政府赞助
机构证券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.52 (b) 09/05/23 打开 17,781,250 18,092,570

美国财政部债务

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.52 (b) 09/05/23 打开 26,909,269 27,379,934

美国财政部债务

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.45 (b) 09/05/23 打开 23,008,937 23,411,671

美国财政部债务

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.45 (b) 09/05/23 打开 1,495,000 1,521,167

美国财政部债务

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.45 (b) 10/06/23 打开 1,838,250 1,862,235

美国财政部债务

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.50 (b) 11/06/23 打开 26,097,500 26,317,357

美国财政部债务

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.50 (b) 11/06/23 打开 7,926,750 7,991,274

美国财政部债务

 开放/需求

摩根大通证券有限责任公司

 4.50 11/14/23 01/04/24 143,385 144,227

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 4.90 11/14/23 01/04/24 1,662,500 1,673,135

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.40 11/14/23 01/04/24 194,625 195,997

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.40 11/14/23 01/04/24 86,620 87,231

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.40 11/14/23 01/04/24 132,000 132,931

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 101,850 102,575

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 224,825 226,425

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 115,830 116,654

资本信托基金

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 276,124 278,088

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 1,360,000 1,369,677

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 1,025,500 1,032,797

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 2,330,692 2,347,275

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.25 11/15/23 01/04/24 968,467 974,964

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/15/23 01/04/24 364,375 366,912

公司债券

 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/15/23 01/04/24 535,580 539,309

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 4.75 11/15/23 01/10/24 319,760 321,701

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 171,140 172,332

资本信托基金

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 162,500 163,632

资本信托基金

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 954,687 961,336

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 102,375 103,088

资本信托基金

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 1,069,500 1,076,948

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 891,250 897,457

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 2,006,250 2,020,221

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 201,090 202,490

资本信托基金

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 3,560,000 3,584,791

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 756,250 761,516

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 1,153,125 1,161,155

公司债券

 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 911,807 918,156

资本信托基金

 最多30天

巴克莱资本

 1.00 (b) 11/15/23 打开 151,436 151,630

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.37 (b) 11/15/23 打开 2,931,250 2,951,363

资本信托基金

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 11/15/23 打开 275,625 277,544

资本信托基金

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 11/15/23 打开 1,880,525 1,893,621

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.32 (b) 11/15/23 打开 477,500 480,746

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.32 (b) 11/15/23 打开 383,198 385,803

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.35 (b) 11/15/23 打开 121,684 122,516

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 130,240 131,152

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 129,690 130,598

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 148,804 149,846

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 111,101 111,879

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 529,746 533,456

公司债券

 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 11/15/23 打开 2,441,250 2,458,375

公司债券

 开放/需求

美国银行证券公司

 0.25 11/16/23 01/11/24 274,237 274,323

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 2.50 11/16/23 01/11/24 321,882 322,888

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 4.15 11/16/23 01/11/24 88,438 88,896

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 4.25 11/16/23 01/11/24 78,152 78,567

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.15 11/16/23 01/11/24 512,982 516,285

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.15 11/16/23 01/11/24 267,731 269,455

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.20 11/16/23 01/11/24 241,069 242,636

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 11/16/23 01/11/24 570,712 574,458

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 11/16/23 01/11/24 673,750 678,171

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 11/16/23 01/11/24 160,775 161,830

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 11/16/23 01/11/24 139,720 140,637

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 503,391 506,757

公司债券

 最多30天

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 41

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

逆回购协议(续)

交易对手 利息
费率

贸易
日期

成熟性
日期
(a) 		面值

面值
包括
应计利息

非现金标的的类型

抵押品

剩余
合同到期日
协议中的

(a)

美国银行证券公司

 5.35 % 11/16/23 01/11/24 $ 155,394 $ 156,433

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 450,125 453,135

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 146,640 147,621

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 489,845 493,121

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 359,890 362,319

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 229,717 231,268

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 634,695 638,979

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 264,775 266,562

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 124,313 125,152

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 228,523 230,065

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 296,327 298,328

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 321,750 323,922

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 202,020 203,384

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 101,320 102,004

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 561,000 564,787

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 378,750 381,307

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 1,164,375 1,172,235

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 419,375 422,206

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 87,831 88,424

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 373,750 376,273

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 133,238 134,137

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 102,520 103,218

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 146,955 147,956

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 121,170 121,995

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 138,724 139,669

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 762,277 767,470

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 264,600 266,403

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 216,645 218,121

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 197,469 198,814

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 1,318,125 1,327,105

资本信托基金

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 2,565,090 2,582,565

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 1,485,000 1,495,117

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 802,434 807,901

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 497,189 500,576

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 3,560,000 3,584,252

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 751,250 756,368

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 418,125 420,973

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 2,823,750 2,842,987

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 338,750 341,058

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 161,883 162,985

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 369,597 372,115

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 135,923 136,849

公司债券

 最多30天

美林国际

 5.32 11/16/23 01/11/24 151,903 152,913

外国机构的义务

 最多30天

美林国际

 5.33 11/16/23 01/11/24 149,337 150,332

公司债券

 最多30天

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/24/23 打开 403,219 405,551

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/29/23 打开 1,771,875 1,780,506

公司债券

 开放/需求

美国银行证券公司

 5.35 11/30/23 01/11/24 508,500 510,843

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/30/23 01/11/24 200,640 201,573

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/30/23 01/11/24 243,165 244,296

公司债券

 最多30天

法国巴黎银行

 5.45 (b) 11/30/23 打开 115,308 115,849

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 11/30/23 打开 98,093 98,553

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 11/30/23 打开 295,872 297,261

公司债券

 开放/需求

美国银行证券公司

 5.40 12/01/23 01/11/24 184,450 185,225

公司债券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.55 12/07/23 01/08/24 1,393,332 1,398,488

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.55 12/07/23 01/08/24 12,365,398 12,411,150

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

巴克莱资本

 5.49 12/07/23 01/10/24 4,090,320 4,105,291

公司债券

 最多30天

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/07/23 打开 423,120 424,657

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/07/23 打开 1,094,000 1,097,975

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/07/23 打开 410,625 412,117

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.40 (b) 12/07/23 打开 507,885 509,713

公司债券

 开放/需求

42

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

逆回购协议(续)

交易对手 利息
费率

贸易
日期

成熟性
日期
(a)		 面值

面值
包括
应计利息

非现金基础抵押品的类型 协议的剩余合同到期日  (a)

加拿大皇家银行

 5.53 % 12/08/23 01/16/24 $ 1,585,372 $ 1,589,999

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 2,553,007 2,560,458

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 782,917 785,202

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 5,414,999 5,430,803

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 586,456 588,168

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,474,302 1,478,605

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 5,449,181 5,465,085

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,856,311 1,861,729

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,632,109 1,636,872

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 199,937 200,520

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 2,626,069 2,633,733

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 234,440 235,124

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 941,840 944,589

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,669,382 1,674,254

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 469,269 470,639

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,857,228 1,862,649

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 5,169,746 5,184,834

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,914,945 1,920,534

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 176,878 177,394

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 5,714,994 5,731,674

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 285,056 285,888

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,781,964 1,787,165

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,681,303 1,686,210

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,117,731 1,120,993

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,688,613 1,693,541

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,001,575 1,004,498

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 1,119,134 1,122,401

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 257,738 258,490

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 519,259 520,774

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 325,537 326,487

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

加拿大皇家银行

 5.53 12/08/23 01/16/24 2,011,224 2,017,094

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 43

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

逆回购协议(续)

交易对手 利息
费率

贸易
日期

成熟性
日期
(a)		 面值

面值
包括
应计利息

非现金基础抵押品的类型 协议的剩余合同到期日  (a)

加拿大皇家银行

 5.53 % 12/08/23 01/16/24 $ 617,219 $ 619,021

美国政府赞助
机构证券

 最多30天

法国巴黎银行

 5.15 (b) 12/08/23 打开 60,321 60,502

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 4.75 (b) 12/11/23 打开 913,500 915,911

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.18 (b) 12/11/23 打开 931,250 933,930

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.30 (b) 12/11/23 打开 390,600 391,750

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.30 (b) 12/11/23 打开 284,500 285,338

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.35 (b) 12/11/23 打开 998,959 1,001,928

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.37 (b) 12/11/23 打开 103,650 103,959

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.39 (b) 12/11/23 打开 39,688 39,806

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.41 (b) 12/11/23 打开 259,550 260,330

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.44 (b) 12/11/23 打开 173,800 174,325

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/11/23 打开 375,500 376,637

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/11/23 打开 216,235 216,890

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/11/23 打开 1,730,610 1,735,850

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/11/23 打开 186,921 187,487

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/11/23 打开 171,390 171,909

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/11/23 打开 137,438 137,854

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/11/23 打开 420,000 421,272

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/11/23 打开 1,044,240 1,047,402

资本信托基金

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.47 (b) 12/11/23 打开 455,376 456,760

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.48 (b) 12/11/23 打开 134,865 135,276

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.52 (b) 12/11/23 打开 1,533,701 1,538,294

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.65 (b) 12/11/23 打开 85,403 85,658

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.25 (b) 12/11/23 打开 157,960 158,421

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.35 (b) 12/11/23 打开 187,450 188,007

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.35 (b) 12/11/23 打开 416,909 418,148

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/11/23 打开 965,000 967,922

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/11/23 打开 3,078,750 3,088,072

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/11/23 打开 1,852,500 1,858,109

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/11/23 打开 329,406 330,404

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/11/23 打开 135,270 135,680

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/11/23 打开 407,500 408,734

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/11/23 打开 2,771,250 2,779,641

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 4.50 (b) 12/11/23 打开 81,875 82,080

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.35 (b) 12/11/23 打开 467,812 469,203

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.35 (b) 12/11/23 打开 202,170 202,771

外国机构的义务

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.35 (b) 12/11/23 打开 178,214 178,743

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 105,023 105,342

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 300,000 300,913

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 160,750 161,239

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 214,740 215,394

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 611,972 613,836

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 266,500 267,311

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 85,893 86,154

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 354,791 355,871

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 276,487 277,329

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 184,500 185,062

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 920,000 922,801

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 953,325 956,227

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 126,420 126,805

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 87,675 87,942

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 102,548 102,860

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 186,401 186,969

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 983,750 986,745

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 198,000 198,603

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/11/23 打开 915,000 917,786

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.67 (b) 12/11/23 打开 392,010 393,175

公司债券

 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.48 (b) 12/11/23 打开 5,293,750 5,309,867

公司债券

 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/11/23 打开 3,866,100 3,877,892

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.00 (b) 12/12/23 打开 380,520 381,524

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.37 (b) 12/12/23 打开 511,500 512,950

公司债券

 开放/需求

44

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

逆回购协议(续)

交易对手 利息
费率

贸易
日期

成熟性
日期
(a)		 面值

面值
包括
应计利息

非现金基础抵押品的类型 协议的剩余合同到期日  (a)

法国巴黎银行

 5.39 %(b) 12/12/23 打开 $ 117,810 $ 118,145

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/12/23 打开 104,243 104,542

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.48 (b) 12/12/23 打开 197,680 198,252

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/12/23 打开 304,510 305,391

公司债券

 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/12/23 打开 350,947 351,962

公司债券

 开放/需求

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 12/13/23 01/04/24 266,472 267,198

外国机构的义务

 最多30天

巴克莱资本

 4.50 12/13/23 01/10/24 263,544 264,137

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 3.50 12/13/23 01/11/24 229,900 230,302

公司债券

 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 12/13/23 01/11/24 92,415 92,664

公司债券

 最多30天

法国巴黎银行

 5.43 (b) 12/15/23 打开 101,920 102,135

公司债券

 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/15/23 打开 1,571,250 1,574,580

公司债券

 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/15/23 打开 1,539,569 1,542,856

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.42 (b) 12/20/23 打开 144,923 145,162

公司债券

 开放/需求

法国巴黎银行

 5.65 (b) 12/26/23 打开 166,260 166,390

公司债券

 开放/需求

$  290,426,518 $ 292,807,922

(a)

某些协议没有规定的到期日，任何一方都可以随时终止。
(b)

可变利率证券。期末到期日利率是指可通过 需求收回所欠本金的日期。

截至期末未偿还的衍生金融工具

期货合约

描述 合同数量 期满
日期		 概念上的
金额(000)		 价值/
未实现
欣赏
(折旧)

长期合同
10年期美国超长国债

 385 03/19/24 $ 45,436 $ 1,992,117

超级美国国债

 687 03/19/24 91,779 8,306,256

2年期美国国债

 3 03/28/24 618 6,094

10,304,467

空头合约
10年期美国国债

 1,013 03/19/24 114,358 (3,727,439 )

美国长债

 161 03/19/24 20,115 (1,460,556 )

5年期美国国债

 73 03/28/24 7,940 (128,560 )

(5,316,555 )

$ 4,987,912

远期外汇合约

购买的货币      售出的货币 交易对手 结算日    未实现的赞赏
(折旧)
美元 369,582 欧元 342,242 巴克莱银行公司 03/14/24 $ (9,304 )
美元 114,445 计算机辅助设计 153,000 德意志银行 03/20/24 (1,144 )
美元 67,257 欧元 62,000 巴克莱银行公司 03/20/24 (1,398 )
美元 104,959 欧元 95,000 摩根士丹利国际公司 03/20/24 (239 )
美元 5,838,813 欧元 5,321,000 瑞银集团 03/20/24 (53,366 )
美元 622,307 英镑 491,000 道富银行信托公司 03/20/24 (3,783 )

$ (69,234 )

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 45

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

集中清算的信用违约互换--购买保护

参考债务/索引

融资

已支付的费率

由信托基金

付款

频率

终端

日期

概念上的

金额(000)

价值

预付费用

补价

已支付

(已收到)

未实现

欣赏

(折旧)

CDX.NA.HY.41.V2

 5.00 % 季刊 12/20/28 美元 6,782 $ (408,367 ) $ (87,300 ) $ (321,067 )

CDX.NA.IG.41.V1

 1.00 季刊 12/20/28 美元 25,210 (498,107 ) (366,354 ) (131,753 )

$ (906,474 ) $ (453,654 ) $ (452,820 )

场外信用违约互换？卖出保护

    参考债务/索引
融资
接收的速率
由信托基金


付款
频率
交易对手
终端
日期

信用

额定值(a)

概念上的  

金额(000)(b)

价值


预付费用
补价
已支付
(已收到)




未实现
欣赏
(折旧)

  

维珍传媒金融公司

 5.00 % 季刊

摩根大通银行N.A.

 12/20/25 B 欧元 10 $ 780 $ 603 $ 177

捷豹路虎汽车公司

 5.00 季刊

摩根士丹利国际公司

 12/20/26 BB 欧元 17 1,493 2,619 (1,126 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

摩根士丹利国际公司

 06/20/27 N/R 欧元 20 2,589 3,547 (958 )

立博珊瑚集团有限公司

 1.00 季刊

摩根大通银行N.A.

 06/20/27 N/R 欧元 10 (91 ) (789 ) 698

立博珊瑚集团有限公司

 1.00 季刊

摩根大通银行N.A.

 06/20/27 N/R 欧元 3 (27 ) (376 ) 349

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

美国银行N.A.

 12/20/27 CCC+ 欧元 5 (1,053 ) (1,009 ) (44 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

巴克莱银行公司

 12/20/27 CCC+ 欧元 3 (633 ) (594 ) (39 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

巴克莱银行公司

 12/20/27 CCC+ 欧元 9 (1,780 ) (1,670 ) (110 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

花旗银行N.A.

 12/20/27 CCC+ 欧元 3 (516 ) (498 ) (18 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

摩根大通银行N.A.

 12/20/27 CCC+ 欧元 6 (1,081 ) (1,042 ) (39 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

摩根士丹利国际公司

 12/20/27 CCC+ 欧元 4 (784 ) (744 ) (40 )

联合集团B.V.

 5.00 季刊

美国银行N.A.

 12/20/27 B 欧元 10 453 (1,261 ) 1,714

CMBX.NA.15

 3.00 每月

摩根士丹利国际公司

 11/15/64 N/R 美元 4,710 (864,873 ) (873,644 ) 8,771

$ (865,523 ) $ (874,858 ) $ 9,335

(a)

使用S全球评级公司提供的发行人评级或指数标的证券(视情况而定)。
(b)

如果发生负信用事件，信托可能支付的最高潜在金额，如协议条款所定义。

集中清算掉期和场外掉期资产负债表中报告的余额

描述 SwapPremium
已支付		 交换
保费
已收到		 未实现
欣赏
 未实现
折旧

集中清算的掉期(a)

$ — $ (453,654 ) $ — $ (452,820 )

场外掉期

 6,769 (881,627 ) 11,709 (2,374 )

(a)

包括集中清算掉期的累计增值(折旧)，如投资附表所示。 仅当日S变动保证金在资产负债表中报告，并扣除之前支付(收到)的任何掉期溢价金额。

46

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

按风险敞口分类的衍生金融工具

截至期末，资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下：

商品合同 信用
合同		 权益
合同		 外国
货币
交易所
合同		 利息
费率
合同		 其他
合同		 总计

资产减值衍生金融工具

期货合约

期货合约未实现增值(a)

$ — $ — $ — $ — $ 10,304,467 $ — $ 10,304,467

掉期交易-场外交易

场外掉期未实现增值；支付掉期溢价

 — 18,478 — — — — 18,478

$ — $ 18,478 $ — $ — $ 10,304,467 $ — $ 10,322,945

负债与衍生金融工具

期货合约

期货合约未实现折旧(a)

$ — $ — $ — $ — $ 5,316,555 $ — $ 5,316,555

远期外币兑换合约

远期外币兑换合约未实现贬值

 — — — 69,234 — — 69,234

掉期交易已集中结算

集中清算掉期的未实现折旧(a)

— 452,820 — — — — 452,820

掉期交易-场外交易

场外掉期的未实现折旧；收到的掉期溢价

 — 884,001 — — — — 884,001

$ — $ 1,336,821 $ — $ 69,234 $ 5,316,555 $ — $ 6,722,610

(a)

期货合约和中央结算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资明细表中列报。在资产负债表中，S变动利润率只计入应收或应付账款，累计未实现增值(折旧)净额计入 累计收益(亏损)。

在截至2023年12月31日的期间，衍生金融工具在经营报表中的影响如下：

  商品合同 信用
合同		 权益
合同		 外国
货币
交易所
合同		 利息
费率
合同		 其他
合同		 总计

净已实现收益(亏损)来自：

期货合约

 $ — $ — $ — $ — $ (10,020,423 ) $ — $ (10,020,423 )

远期外币兑换合约

 — — — 1,480 — — 1,480

购买的选项(a)

— (3 ) — — — — (3 )

已写入选项

 — 706 — — — — 706

掉期

 — (1,256,358 ) — — 4,804,374 — 3,548,016

$ — $ (1,255,655 ) $ — $ 1,480 $ (5,216,049 ) $ — $ (6,470,224 )

未实现增值(折旧)净变化如下：

期货合约

 $ — $ — $ — $ — $ 4,878,826 $ — $ 4,878,826

远期外币兑换合约

 — — — (57,639 ) — — (57,639 )

掉期

 — 454,501 — — (5,476,987 ) — (5,022,486 )

$ — $ 454,501 $ — $ (57,639 ) $ (598,161 ) $ — $ (201,299 )

(a)

购买的期权计入非关联投资的已实现净收益(亏损)。

未偿衍生金融工具季度平均余额

期货合约：

长期合同的平均名义价值

 $ 141,906,254

合同的平均名义价值

 $ 136,991,944

远期外币兑换合约：

平均购买金额(美元)

 $ 6,922,118

平均售出金额(美元)

 $ 161,482

选项：

购买的掉期合同的平均名义价值

 $ — (a)

签订的掉期合同的平均名义价值

 $ — (a)

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 47

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

未偿还衍生金融工具季度平均余额(续)

信用违约互换： 

平均名义价值等于买入保护

 $ 29,717,875

平均名义价值等于卖出保护

 $ 4,891,354

利率互换：

平均名义价值支付固定费率

 $ — (a)

平均名义价值收到固定利率

 $ 5,025,000

(a)

任何季度末均未持有衍生金融工具。风险敞口 表可作为该期间活动的指标。

有关S信托衍生金融工具投资风险的更多信息，请参阅 财务报表附注。

衍生金融工具截至期末的抵销

S信托衍生资产和负债(按类型划分)如下：

资产 负债

衍生金融工具

期货合约

 $ 30,562 $ 407,517

远期外币兑换合约

 — 69,234

掉期交易已集中结算

 8,158 —

掉期交易-场外交易(a)

18,478 884,001

资产负债表中的衍生资产和负债总额

 57,198 1,360,752

不受主净额结算协议或类似协议约束的衍生品(MNA？)

 (38,720 ) (407,517 )

受多边投资协定约束的衍生品资产和负债总额

 $ 18,478 $ 953,235

(a)

在资产负债表中包括场外掉期的未实现增值(折旧)和掉期溢价(已支付/已收到)。

下表列出了按交易对手分列的S信托衍生资产和负债，减去根据多边投资协议可抵销的金额以及信托收到和质押的相关抵押品后的净额：

交易对手


导数
资产
受制于
MNA作者：
交易对手





衍生品
可用
对于偏移

(a)

非现金
抵押品
已收到



现金
抵押品
已收到



净额
衍生品的
资产

美国银行N.A.

 $ 1,714 $ (1,714 ) $ — $ — $ —

摩根大通银行N.A.

 1,827 (1,827 ) — — —

摩根士丹利国际公司

 14,937 (14,937 ) — — —

$ 18,478 $ (18,478 ) $ — $ — $ —

交易对手



导数
负债
受制于
MNA作者：
交易对手





衍生品
可用
对于偏移

(a)

非现金
抵押品
已承诺



现金
抵押品
已承诺

(b)


网络
数额：
导数
负债


(C)(D)

美国银行N.A.

 $ 2,314 $ (1,714 ) $ — $ — $ 600

巴克莱银行公司

 13,115 — — (5,000 ) 8,115

花旗银行N.A.

 516 — — — 516

德意志银行

 1,144 — — — 1,144

摩根大通银行N.A.

 2,246 (1,827 ) — — 419

摩根士丹利国际公司

 876,751 (14,937 ) — (861,814 ) —

道富银行信托公司

 3,783 — — — 3,783

瑞银集团

 53,366 — — — 53,366

$ 953,235 $ (18,478 ) $ — $ (866,814 ) $ 67,943

(a)

可用于抵销的衍生品金额限于受MNA约束的衍生品资产和/或负债的金额。
(b)

从个别交易对手收到/质押的抵押品的超额部分(如有)不在财务报告之列 。
(c)

净额还可以包括不需要抵押的远期外币兑换合同。

(d)

净额是指在违约情况下应付交易对手的净额。

48

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

截至期末的公允价值层次结构

在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。有关S信托关于金融工具估值的政策的投入水平和信息的说明，请参阅财务报表附注。

下表汇总了在公允价值层次中分类的S信托金融工具。S信托金融工具按主要类别细分的情况在上文投资附表中披露。

1级 2级 3级 总计

资产

投资

长期投资

资产支持证券

 $ — $  91,342,426 $ 961,517 $  92,303,943

公司债券

航空航天与国防

 — 15,142,176 — 15,142,176

航空货运与物流

 — 1,151,594 — 1,151,594

汽车零部件

 — 3,291,055 — 3,291,055

汽车

 — 4,833,483 — 4,833,483

银行

 — 27,271,842 — 27,271,842

饮料

 — 4,849,436 — 4,849,436

生物技术

 — 4,533,877 — 4,533,877

百视通零售

 — 1,394,715 — 1,394,715

建筑产品

 — 8,148,033 — 8,148,033

资本市场

 — 4,483,176 — 4,483,176

化学品

 — 5,096,718 — 5,096,718

商业服务与用品

 — 8,044,340 — 8,044,340

通信设备

 — 831,486 — 831,486

建筑与工程

 — 1,230,630 — 1,230,630

建筑材料

 — 4,221,566 — 4,221,566

消费者可自由支配

 — 96,574 — 96,574

消费金融

 — 7,228,538 — 7,228,538

消费品配送和零售业

 — 3,077,377 — 3,077,377

容器和包装

 — 5,895,753 — 5,895,753

多元化消费服务

 — 1,120,892 — 1,120,892

多元化房地产投资信托基金

 — 7,269,249 — 7,269,249

多元化的电讯服务

    113,436 17,294,646 — 17,408,082

电力公司

 — 28,730,667 — 28,730,667

电气设备

 — 1,583,867 — 1,583,867

电子设备、仪器和部件

 — 2,208,075 — 2,208,075

能源设备和服务

 — 2,494,760 — 2,494,760

娱乐

 — 1,080,377 — 1,080,377

环境、维护和安全服务

 — 2,547,633 — 2,547,633

金融服务

 — 3,244,085 — 3,244,085

食品产品

 — 2,336,170 — 2,336,170

燃气公用设施

 — 1,502,857 — 1,502,857

地面交通

 — 8,946,943 — 8,946,943

医疗保健设备和用品

 — 5,693,804 — 5,693,804

医疗保健提供者和服务

 — 12,204,319 — 12,204,319

医疗保健房地产投资信托基金

 — 3,462,945 — 3,462,945

医疗保健技术

 — 1,170,259 — 1,170,259

酒店及度假村房地产投资信托基金

 — 1,158,691 — 1,158,691

酒店、餐馆和休闲

 — 15,515,420 2,028,935 17,544,355

家用耐用品

 — 637,802 — 637,802

家居用品

 — 280,995 — 280,995

独立电力和可再生电力生产商

 — 1,217,493 — 1,217,493

工业集团

 — 2,307,873 — 2,307,873

保险

 — 15,978,726 — 15,978,726

互动媒体与服务

 — 575,932 — 575,932

互联网软件和服务

 — 342,638 — 342,638

IT服务

 — 5,607,796 — 5,607,796

休闲产品

 — 401,502 — 401,502

机械设备

 — 4,396,836 — 4,396,836

海上运输

 — 101,500 — 101,500

媒体

 — 22,308,877 — 22,308,877

金属与矿业

 — 5,908,658 — 5,908,658

抵押房地产投资信托基金(REITs)

 — 110,645 — 110,645

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 49

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

截至期末的公允价值层次结构(续)

1级 2级 3级 总计

公司债券(续)

写字楼REITs

 $ — $ 613,474 $ — $ 613,474

石油、天然气和消耗性燃料

 — 40,827,834 1,352,581 42,180,415

纸与林产品

 — 919,248 — 919,248

客运航空公司

 — 5,450,379 — 5,450,379

个人护理产品

 — 180,807 — 180,807

制药业

 — 9,309,812 — 9,309,812

专业服务

 — 531,738 — 531,738

房地产管理与开发

 — 752,610 633,091 1,385,701

住宅房地产投资信托基金

 — 975,925 — 975,925

零售房地产投资信托基金

 — 1,520,271 — 1,520,271

半导体与半导体设备

 — 7,379,779 — 7,379,779

软件

 — 12,524,497 — 12,524,497

专门化REITs

 — 506,848 — 506,848

专业零售

 — 776,602 — 776,602

技术硬件、存储和外围设备

 — 3,925,472 — 3,925,472

纺织品、服装和奢侈品

 — 98,269 — 98,269

烟草

 — 4,953,444 — 4,953,444

交通基础设施

 — 4,910,881 — 4,910,881

自来水公司

 — 1,342,941 — 1,342,941

无线电信服务

 — 6,259,281 — 6,259,281

浮动利率贷款利息

 — 13,661,138 311,432 13,972,570

外国机构的义务

 — 11,075,994 — 11,075,994

市政债券

 — 20,849,012 — 20,849,012

非机构抵押贷款支持证券

 — 83,654,269 — 83,654,269

优先证券

资本信托基金

 — 42,821,109 — 42,821,109

优先股

资本市场

 1,612,253 — — 1,612,253

金融服务

 — 32,200 — 32,200

首选信任

 844,299 — — 844,299

美国政府支持的机构证券

 — 129,322,323 — 129,322,323

美国财政部债务

 — 108,877,571 — 108,877,571

短期证券

货币市场基金

 11,900,896 — — 11,900,896

无资金来源的浮动利率贷款利息(a)

— 44 — 44

负债

投资

TBA销售承诺

 — (5,961,754 ) — (5,961,754 )

$  14,470,884 $  889,999,745 $  5,287,556 $  909,758,185

衍生金融工具(b)

资产

信贷合同

 $ — $ 11,709 $ — $ 11,709

利率合约

 10,304,467 — — 10,304,467

负债

信贷合同

 — (455,194 ) — (455,194 )

外币兑换合约

 — (69,234 ) — (69,234 )

利率合约

 (5,316,555 ) — — (5,316,555 )

$ 4,987,912 $ (512,719 ) $ — $ 4,475,193

(a)

无资金来源的浮动利率贷款利息按承诺的未实现升值(折旧)计价。

(b)

衍生金融工具是掉期、期货合约和远期外汇合约。掉期、期货合约和远期外汇合约按该工具的未实现升值(贬值)进行估值。

信托可以持有公允价值接近账面价值或面值的资产和/或负债，包括应计利息，用于财务报表。截至期末，292,807,922美元的逆回购协议在公允价值层次中被归类为第二级。

50

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德核心债券信托基金(香港)

当信托于年初及/或年底有相当数量的3级投资及衍生金融工具与净资产有关时，将呈交3级金融工具的对账。下表是在确定公允价值时使用了不可观察的重大投入的3级投资的对账：

基于资产的证券 公司
债券		 漂浮
利率贷款
利益		 非代理机构
抵押贷款担保
证券		 总计

资产

期初余额，截至2022年12月31日

 $ 1,619,981 $ 4,333,458 $ 135,835 $ 477,212 $ 6,566,486

转到3级

 — — 316,728 — 316,728

转出级别3

 (726,572 ) — (77,380 ) (477,212 ) (1,281,164 )

应计折扣/保费

 (35,350 ) — 517 — (34,833 )

已实现净收益(亏损)

 3,761 — (3,567 ) — 194

未实现增值净变化 (折旧)(A)(B)

 57,882 (196,564 ) 2,603 — (136,079 )

购买

 500,000 — 133,661 — 633,661

销售额

 (458,185 ) (122,287 ) (196,965 ) — (777,437 )

期末余额，截至2023年12月31日

 $ 961,517 $ 4,014,607 $ 311,432 $ — $ 5,287,556

截至2023年12月31日仍持有的投资未实现增值(折旧)净变化(b)

 $ 57,882 $ (196,564 ) $ (1,821 ) $ — $ (140,503 )

(a)

计入营业报表中相关的未实现增值(折旧)净变化。
(b)

截至2023年12月31日仍持有的投资的未实现增值(折旧)净变化与未实现增值(折旧)净变化之间的任何差异，通常是由于在期末不再持有或不再归类为3级的投资。

请参阅财务报表附注。

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 51

投资综合日程表 

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

   (000)

      值
资产支持证券

Ares XXXIIR CLO Ltd.，2014-32RA系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.06%)，7.44%，05/15/30(A)(B)

 美元     500 $        494,775

阿里尼欧洲CLO I DAC，1X系列，D类，(3个月欧元同业拆借利率+6.04%)，9.97%，07/15/36(A)(C)

 欧元 100 110,608

蓝山富士EUR CLO IV DAC，4X系列，ER类，(3个月欧元同业拆息+6.21%)，10.17%，02/25/34(A)(C)

 100 103,867

凯恩CLO XVI DAC，2023-16X系列，D类，(3个月Euribor+5.20%)，1.00%，01/15/37(A)(C)(D)

 100 110,395

CIFC欧洲融资CLO I DAC，1X系列，DR类，(3个月Euribor+3.20%)，7.17%，07/15/32(A)(C)

 100 106,253

Contego CLO VII DAC，7X系列，D类，(3个月Euribor+3.95%)，7.95%，05/14/32(A)(C)

 100 107,975

Contego CLO VIII DAC，8X系列，ER类，(3个月Euribor+6.06%)，10.02%，01/25/34(A)(C)

 100 104,673

CVC Cordatus贷款基金XXII DAC，系列22X，D类，(3个月Euribor+3.15%)，7.08%，12/15/34(A)(C)

 100 104,038

Galaxy XXVIII CLO有限公司，2018-28A系列，C类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.21%)，7.61%，07/15/31(A)(B)

 美元 250 247,865

Greene King Finance PLC(a)

B1系列，(3个月。Libor英镑+1.92%)，7.14%，12/15/34

 英镑 100 99,110

B2系列，(3个月。Libor英镑+2.20%)，6.63%， 03/15/36(c)

 100 99,465

Maray CLO I DAC，1X系列，D类，(3个月欧元同业拆借利率+6.40%)，10.25%，07/15/36(A)(C)

 欧元 100 110,824

Neuberger Berman Loan Advisers Euro CLO DAC，系列2021-2X，E类，(3个月Euribor+6.06%)，10.03%， 04/15/34(A)(C)

 100 105,304

Palmer Square欧洲CLO DAC，2023-1X系列，D类，(3个月欧元同业拆借利率+6.20%)，10.05%，07/15/36(A)(C)

 100 111,477

Rockfield Park CLO DAC(A)(C)

系列1X，C类，(3个月欧元同业拆借利率+3.00%)，6.97%，07/16/34

 100 104,910

系列1X，D类，(3个月欧元同业拆借利率+5.95%)，9.92%，07/16/34

 100 104,998

Unique Pub Finance Co.PLC，系列N，6.46%， 03/30/32(c)

 英镑 89 114,036

总资产支持证券：0.2%
(费用：2,412,855美元)

2,340,573

股票

普通股

资本市场：0.1%

Ardagh MP USA，Inc.(收购日期：08/02/21，成本：1,599,353美元)(E)(F)

 162,646 634,319

化学品消耗0.1%

Element Solutions，Inc.(g)

 37,305 863,238

安防 股票      值
电气设备=0.0%

SunPower Corp.(e)

 1,025 $ 4,951

能源设备和服务：0.0%

九能源服务公司(e)

 2,390 6,405

金融服务业：0.0%

Block，Inc.，A类(e)

 4,614 356,893

地面交通：0.1%

优步技术公司(e)

 14,860 914,930

酒店、餐饮及休闲业(0.0%)

阿拉马克

 16,824 472,754

IT服务(%)：0.0%

Twilio，Inc.，A类(e)

 2,522 191,344

金属和矿业：0.2%

Constellium SE，A类(e)

 138,993 2,774,300

石油、天然气和消耗性燃料(e) — 0.0%

凯德控股I有限公司(h)

 2,223,465,984 22,235

NGL Energy Partners LP

 100,709 560,949

583,184
制药类股下跌0.1%

Catalent，Inc.(e)

 28,829 1,295,287

房地产管理与开发不到0.0%

Adler Group SA(B)(E)

 8,254 4,829

Adler Group SA

 3,728 2,109

6,938
半导体和半导体设备：0.0%

Maxeon太阳能技术有限公司(e)

 128 918

软件业下滑0.1%

Informatics，Inc.，A类(e)

 62,173 1,765,092

普通股总数为0.7%
(费用：33,694,911美元)

 9,870,553

帕尔

(000)

公司债券
航空航天与国防(b) — 4.3%

庞巴迪公司

7.13%, 06/15/26

 美元 4,683 4,661,136

7.88%, 04/15/27

 1,781 1,781,313

6.00%, 02/15/28

 3,089 3,009,537

7.50%, 02/01/29

 3,465 3,522,443

8.75%, 11/15/30

 2,381 2,535,058

7.45%, 05/01/34

 434 494,760

巴西航空工业公司荷兰金融公司，7.00%，07/28/30

 2,041 2,132,620

美国有限责任公司，XR系列，7.38%，08/15/26

 3,695 3,611,326

罗尔斯-罗伊斯公司

3.63%, 10/14/25

 4,941 4,745,830

5.75%, 10/15/27

 2,184 2,187,752

SPIRIT航空系统公司

9.38%, 11/30/29

 2,657 2,907,486

9.75%, 11/15/30

 2,077 2,232,721

TransDigm，Inc.

6.25%, 03/15/26

 3,216 3,210,444

6.75%, 08/15/28

 12,181 12,462,162

52

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
航空航天与国防(续)

TransDigm，Inc.(续)

7.13%, 12/01/31

 美元 4,945 $  5,181,940

凯旋集团，9.00%，03/15/28

 5,110 5,433,693

60,110,221
汽车零部件2.2%

Adient Global Holdings Ltd. 3.50%， 24年8月15日(c)

 欧元 15 37,157

Clario Global LP，6.75%，05/15/25(b)

 美元 1,456 1,468,813

克拉里奥斯全球有限责任公司/克莱里奥斯美国金融公司

4.38%, 05/15/26(c)

 欧元 1,576 1,725,013

6.25%, 05/15/26(b)

 美元 3,622 3,626,701

8.50%, 05/15/27(b)

 14,182 14,231,438

6.75%, 05/15/28(b)

 7,569 7,722,007

戴纳融资卢森堡SARL，8.50%， 07/15/31(c)

 欧元        100 120,580

Forvia SE，2.75%，27年2月15日(c)

 167 176,171

固特异轮胎橡胶公司，5.63%，04/30/33

 美元 311 278,777

IHO Verwaltungs GmbH，（8.75%现金或9.50% PIK），8.75%，05/15/28（c）㈠

 欧元 116      139,254

田纳科公司，8.00%，11/17/28(b)

 美元 132 112,695

泰坦国际公司，7.00%，28年4月30日

 348 348,146

ZF Europe Finance BV，6.13%，03/13/29(c)

 欧元 100 117,189

ZF金融股份有限公司(c)

5.75%, 08/03/26

 200 227,966

2.00%, 05/06/27

 200 203,729

2.75%, 05/25/27

 100 104,875

30,640,511
汽车销售增长0.7%

Asbury Automotive Group，Inc.

4.50%, 03/01/28

 美元 90 85,478

5.00%, 02/15/32(b)

 901 818,832

经销商轮胎有限责任公司/DT Issuer LLC，8.00%， 02/01/28(b)

 1,030 1,019,700

福特汽车公司

3.25%, 02/12/32

 387 321,869

6.10%, 08/19/32

 2,863 2,885,993

Ken Garff Automotive LLC，4.88%，09/15/28(b)

 680 643,546

LCM Investments Holdings II LLC(b)

4.88%, 05/01/29

 968 899,189

8.25%, 08/01/31

 1,353 1,412,132

RCI Banque SA，(5年期欧元掉期+2.85%)，2.63%， 02/18/30(A)(C)

 欧元 600 640,512

Wabash National Corp.，4.50%，10/15/28(b)

 美元 1,072 967,283

9,694,534
银行股占1.0%

Banco BPM水疗中心(A)(C)

(3个月。Euribor+2.80%)，6.00%，06/14/28

 欧元 175 202,101

(5年期欧元掉期+4.67%)，4.25%，10/01/29

 250 274,410

信贷社会合作银行，(一年期EURIBOR ICE掉期+4.27%)，7.50%，09/14/29(A)(C)

 200 231,249

萨巴德尔银行(A)(C)

(一年期欧元掉期+2.40%)，5.25%，02/07/29

 100 113,943

(5年期欧元掉期+2.95%)，2.50%，04/15/31

 100 104,207

(5年期欧元掉期+3.15%)，6.00%，08/16/33

 100 111,597

圣精银行(C)(E)(J)

4.75%, 01/15/18(a)

 1,900 545,351

4.00%, 01/21/22

 1,100 315,730

桑坦德银行，6.92%，08/08/33

 美元 1,000 1,065,666

巴克莱银行，5.20%，05/12/26

 800 794,814

安防

帕尔

(000)

价值
银行(续)

花旗集团，(1天SOFR+2.66%)，6.17%， 05/25/34(a)

 美元 2,175 $  2,250,636

德国商业银行，(5年期欧元掉期+6.36%)， 6.13%(A)(C)(K)

 欧元 400 425,573

第一公民银行信托公司，6.00%，04/01/36

 美元 3,261 3,151,506

自由抵押贷款公司(b)

12.00%, 10/01/28

 541 590,841

12.25%, 10/01/30

 537 589,495

联合圣保罗水疗中心

5.71%, 01/15/26(b)

 400 397,995

5.15%, 06/10/30(c)

 英镑        125      144,061

(一年期CMT+2.60%)， 4.20%，06/01/32(A)(B)

 美元 855 705,006

(一年期CMT+2.75%)， 4.95%，
06/01/42(A)(B)

 630 448,574

麦格理银行有限公司，6.80%，01/18/33(b)

 623 662,208

北方信托公司，6.13%，11/02/32

 904 970,746

意大利联合信贷银行，(5年期欧元掉期+2.80%)，

2.73%, 01/15/32(A)(C)

 欧元 200 206,969

14,302,678
生物技术(c) — 0.0%

Cidron Aida Finco SARL

5.00%, 04/01/28

 163 173,058

6.25%, 04/01/28

 英镑 133 159,218

332,276
百线零售：0.1%

NMG Holding Co./Neiman Marcus Group LLC，7.13%， 04/01/26(b)

 美元 697 669,780

建筑产品(b) — 2.0%

高级排水系统公司

5.00%, 09/30/27

 547 527,855

6.38%, 06/15/30

 4,547 4,581,073

Beacon Roofing Supply，Inc.，6.50%，08/01/30

 1,550 1,584,832

基础建材公司，6.00%，03/01/29

 440 395,617

Gyp Holdings III Corp.，4.63%，05/01/29

 2,104 1,920,749

特种建筑产品控股有限责任公司/SBP金融公司，6.38%，09/30/26

 386 378,573

SRS分销公司

4.63%, 07/01/28

 3,320 3,149,670

6.13%, 07/01/29

 2,072 1,964,318

6.00%, 12/01/29

 4,465 4,163,195

White Cap Buyer LLC，6.88%，10/15/28

 7,100 6,872,884

White Cap Parent LLC，(8.25%现金或9.00%PIK)，8.25%，03/15/26(i)

 1,957 1,947,906

27,486,672
资本市场：1.3%

AG TTMT托管发行商有限责任公司，8.63%，27年9月30日(b)

 708 744,386

Ares Capital Corp.，7.00%，27年1月15日

 735 756,018

Aretec Group，Inc. 10.00%，08/15/30(b)

 450 478,193

黑石私人信贷基金

7.05%, 09/29/25

 432 439,638

3.25%, 03/15/27

 590 541,234

蓝猫头鹰资本公司

3.75%, 07/22/25

 1,102 1,055,518

3.40%, 07/15/26

 785 729,806

蓝猫头鹰资本公司II，8.45%，11/15/26(b)

 767 790,196

蓝猫头鹰信贷收入公司

5.50%, 03/21/25

 873 860,651

3.13%, 09/23/26

 540 493,143

7.75%, 09/16/27

 1,852 1,909,496

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 53

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
资本市场(续)

Compass Group Diversified Holdings LLC，5.25%， 04/15/29(b)

 美元 1,129 $ 1,066,477

伊坎企业有限责任公司/伊坎企业财务公司

6.25%, 05/15/26

        282      269,059

5.25%, 05/15/27

 4,462 4,007,876

9.75%, 01/15/29(b)

 1,542 1,573,148

4.38%, 02/01/29

 1,689 1,410,416

雷曼兄弟控股公司（e）（j）

5.38%, 10/17/12

 欧元 350 1,546

1.00%, 05/17/13

 美元 1,535 1,535

4.75%, 01/16/14

 欧元 1,890 8,346

1.00%, 02/05/14

 3,950 17,443

1.00%, 12/31/49

 美元 430 430

橡树战略信贷基金，8.40%， 2018年11月14日(b)

 861 906,905

 18,061,460
化学品：3.1%

Ashland LLC，3.38%，09/01/31(b)

 112 96,535

Avient Corp.，7.13%，08/01/30(b)

 440 457,714

Axalta涂层系统荷兰控股B BV，7.25%， 02/15/31(b)

 1,410 1,478,714

Axalta Coating Systems LLC，3.38%，02/15/29(b)

2,011 1,804,730

Axalta Coating Systems LLC/Axalta Coating Systems Holding B BV，4.75%，06/15/27(b)

 2,464 2,394,460

塞拉尼斯美国控股有限责任公司，6.70%，11/15/33

 656 711,496

化学公司(b)

5.75%, 11/15/28

 1,048 998,226

4.63%, 11/15/29

 462 405,615

Element Solutions，Inc.，3.88%，09/01/28(b)

 7,277 6,699,473

Fis Fabbrica Italiana Sinttici Spa，5.63%， 08/01/27(c)

 欧元 100 102,391

HB Fuller Co.，4.25%，2018年10月15日

 美元 606 566,642

Herens Holdco SARL，4.75%，05/15/28(b)

 3,799 3,116,648

Herens Midco SARL，5.25%，05/15/29(c)

 欧元 102 67,559

照明买家有限责任公司/照明控股有限公司，9.00%，07/01/28(b)

 美元 1,557 1,488,803

英力士Quattro Finance 2 PLC，8.50%， 03/15/29(c)

 欧元 100 116,336

Ingevity Corp.，3.88%，11/01/28(b)

 美元 494 442,393

神户美国Midco 2，Inc.(9.25%现金或10.00%PIK)，9.25%，11/01/26(B)(I)

 1,415 1,054,558

克罗诺斯国际公司，3.75%， 25年9月15日(c)

 欧元 200 211,020

LSF11 A5 HoldCo LLC，6.63%，10/15/29(b)

 美元 725 613,086

矿物技术公司，5.00%， 07/01/28(b)

 878 844,364

诺边金融BV，3.63%，07/15/26(c)

 欧元 106 112,045

Nova Chemals Corp.，4.88%，06/01/24(b)

 美元 215 213,121

奥林巴斯水务美国控股公司。

9.63%, 11/15/28(c)

 欧元 179 211,440

9.75%, 11/15/28(b)

 美元 5,177 5,494,832

Small IV LLC/Ssel USA Holdings LLC

5.38%, 11/01/26(b)

 1,495 1,435,098

9.50%, 07/15/28(c)

 欧元 100 117,571

(3个月。Euribor+4.38%)，8.34%， 11/01/26(A)(C)

 100 110,369

史考特奇迹公司

4.50%, 10/15/29

 美元 229 203,469

4.38%, 02/01/32

 1,696 1,433,154

SK Invictus Intermediate II SARL，5.00%， 10/30/29(b)

 3,950 3,426,625

Synthmer PLC，3.88%，07/01/25(c)

 欧元 133 144,729

安防

帕尔

(000)

价值
化学品(续)

WR Grace Holdings LLC(b)

4.88%, 06/15/27

 美元 733 $ 705,220

5.63%, 08/15/29

 5,450 4,795,765

7.38%, 03/01/31

 1,174 1,174,358

 43,248,559
商业服务及供应品(含5.9%)

ADT安全公司(b)

4.13%, 08/01/29

 1,619 1,489,885

4.88%, 07/15/32

        790      730,742

Albion Finding 1 SARL/Aggreko Holdings，Inc.，6.13%，10/15/26(b)

 940 931,126

联合环球控股有限责任公司/联合环球金融公司。(b)

6.63%, 07/15/26

 11,899 11,836,517

9.75%, 07/15/27

 3,520 3,449,237

6.00%, 06/01/29

 7,236 5,899,468

联合环球控股有限责任公司/联合环球金融公司/Atlas Luxco 4 SARL

4.63%, 06/01/28(b)

 3,374 3,072,473

4.88%, 06/01/28(c)

 英镑 200 214,141

API Group DE，Inc.，4.75%，10/15/29(b)

 美元 1,283 1,205,148

APX集团公司(b)

6.75%, 02/15/27

 1,620 1,615,950

5.75%, 07/15/29

 1,478 1,377,871

Ashtead Capital，Inc.，5.95%，33/10/15(b)

 1,335 1,360,098

BCP V模块化服务财务II PLC(c)

4.75%, 11/30/28

 欧元 200 203,953

6.13%, 11/30/28

 英镑 100 113,763

Boels TopHolding BV，6.25%，02/15/29(c)

 欧元 107 123,153

EC Finance PLC，3.00%，10/15/26(c)

 109 115,969

堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(b)

6.50%, 10/01/25

 美元 3,704 3,692,141

9.75%, 08/01/27

 2,442 2,539,680

5.50%, 05/01/28

 4,066 3,910,042

7.88%, 12/01/30

 3,652 3,804,581

加尔达世界安全公司(b)

4.63%, 02/15/27

 936 902,481

9.50%, 11/01/27

 492 496,009

7.75%, 02/15/28

 3,360 3,476,287

6.00%, 06/01/29

 137 122,804

Herc Holdings，Inc.，5.50%，07/15/27(b)

 4,416 4,359,992

InterMedia and Communication Spa，6.75%， 02/09/27(c)

 欧元 200 212,106

联想酒店控股有限公司/联想

酒店业公司-Issuer，Inc.，5.00%，02/01/26(b)

美元 561 560,159

梅蒂斯合并子有限责任公司，6.50%，05/15/29(b)

 763 690,004

海王星Bidco美国公司，9.29%，04/15/29(b)

 1,976 1,842,615

Nesco Holdings II，Inc.，5.50%，04/15/29(b)

 1,353 1,250,970

Paprec Holding SA(c)

3.50%, 07/01/28

 欧元 100 105,979

7.25%, 11/17/29

 100 118,261

Prime Security Services借款人LLC/Prime Finance， Inc.(b)

5.75%, 04/15/26

 美元 1,037 1,042,618

6.25%, 01/15/28

 3,405 3,385,144

Q-Park Holding I BV，1.50%，03/01/25(c)

 欧元 100 107,940

ReKeep Spa，7.25%，02/01/26(c)

 100 98,678

苏富比S/BidFair Holdings，Inc.，5.88%， 06/01/29(b)

 美元 2,072 1,791,989

Tecem Verwaltungsgesellschaft 675 MBH，2.00%， 07/15/25(c)

 欧元 220 237,133

54

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
商业服务与用品(续)

联合租赁北美公司，6.00%， 12/15/29(b)

 美元 8,622 $ 8,753,641

休闲控股公司AB(c)

3.88%, 07/15/26

 欧元        140      151,477

9.25%, 10/15/27

 100 118,428

7.13%, 02/01/28

 100 115,902

威廉姆斯·斯科特曼公司(b)

6.13%, 06/15/25

 美元 1,652 1,655,254

7.38%, 10/01/31

 1,966 2,061,856

81,343,665
通信设备(b) — 0.6%

CommScope Technologies LLC，6.00%，06/15/25

 1,921 1,565,615

CommScope，Inc.，6.00%，03/01/26

 2,904 2,588,858

ViaSat公司

5.63%, 09/15/25

 2,330 2,271,842

5.63%, 04/15/27

 1,502 1,453,185

7.50%, 05/30/31

 270 211,950

Viavi Solutions，Inc.，3.75%，10/01/29

 959 839,547

8,930,997
建筑与工程(%)0.7%

ArcoSa，Inc.，4.38%，04/15/29(b)

 1,252 1,166,088

Brand Industrial Services，Inc.，10.38%， 08/01/30(b)

 7,805 8,254,022

Dycom Industries，Inc.，4.50%，04/15/29(b)

 90 83,513

基础设施无线意大利温泉，1.63%， 2018年10月21日(c)

 欧元 200 203,992

派克公司，8.63%，01/31/31(b)

 美元 461 484,438

WeBuild Spa，7.00%，28年9月27日(c)

 欧元 100 115,839

10,307,892
建材行业占3.0%

美国建筑商和承包商供应公司，A系列，3.88%，11/15/29(b)

 美元 1,603 1,429,025

BCPE帝国控股公司，7.63%，05/01/27(b)

 1,897 1,829,213

Camelot Return Merge子公司，8.75%， 08/01/28(b)

 1,092 1,108,412

翡翠债务合并子有限责任公司

6.38%, 12/15/30(b)

 欧元 840 990,422

6.38%, 12/15/30(c)

 100 117,907

6.63%, 12/15/30(b)

 美元 14,326 14,632,146

H&E设备服务公司，3.88%， 2018年12月15日(b)

 358 325,535

HT Troplast GmbH，9.38%，07/15/28(c)

 欧元 124 138,857

杰尔德-文公司，4.63%，12/15/25(b)

 美元 1,574 1,522,845

新企业石灰公司， Inc.(b)

5.25%, 07/15/28

 435 414,951

9.75%, 07/15/28

 640 640,000

PCF GmbH，4.75%，04/15/26(c)

 欧元 100 79,883

Resideo Funding，Inc.，4.00%，09/01/29(b)

 美元 290 253,025

里奇兄弟控股公司，6.75%，03/15/28(b)

 412 424,184

士麦那商品混凝土有限责任公司(b)

6.00%, 11/01/28

 4,762 4,688,567

8.88%, 11/15/31

 3,579 3,762,159

标准工业公司/新泽西州

2.25%, 11/21/26(c)

 欧元 511 531,682

5.00%, 02/15/27(b)

 美元 128 124,792

4.75%, 01/15/28(b)

 100 96,269

4.38%, 07/15/30(b)

 2,674 2,455,770

安防

帕尔

(000)

价值
建筑材料(续)

标准工业公司/新泽西州(续)

3.38%, 01/15/31(b)

 美元 4,044 $ 3,478,934

顶峰材料有限责任公司/顶峰材料金融公司，7.25%，01/15/31(b)

 2,402 2,530,997

41,575,575
非必需消费品：0.0%

Tecem Verwaltungsgesellschaft 674 MBH，6.00%， 07/30/26(c)

 欧元 88 96,574

消费金融3.9%

Block，Inc.

2.75%, 06/01/26

 美元 3,632 3,425,084

3.50%, 06/01/31

 5,767 5,120,813

面包金融控股公司，9.75%， 03/15/29(b)

 721 747,443

Capital One Financial Corp.，(1天SOFR+2.86%)，6.38%，06/08/34(a)

 520 535,183

安可资本集团，Inc.，5.38%，02/15/26(c)

 英镑        100      121,087

福特汽车信贷有限责任公司

6.86%, 06/05/26

 108 141,911

7.35%, 03/06/30

 美元 3,382 3,633,286

7.20%, 06/10/30

 3,119 3,321,879

GTCR W-2合并分类有限责任公司，7.50%，01/15/31(b)

 8,793 9,291,759

Navient Corp.，9.38%，07/25/30

 959 1,004,722

Nexi spa，0.00%，02/24/28(C)(L)(M)

 欧元 200 191,182

OneMain金融公司

6.88%, 03/15/25

 美元 1,060 1,073,017

7.13%, 03/15/26

 809 824,200

6.63%, 01/15/28

 3,592 3,626,264

9.00%, 01/15/29

 1,443 1,525,581

5.38%, 11/15/29

 705 660,161

7.88%, 03/15/30

 2,001 2,059,771

4.00%, 09/15/30

 558 477,512

Sabre GLBL，Inc.，8.63%，06/01/27(b)

 2,401 2,184,956

Shift4 Payments LLC/Shift4 Payments Finance Sub，Inc.，4.63%，11/01/26(b)

 2,554 2,483,535

SLM Corp.，3.13%，11/02/26

 930 867,165

Verscend托管公司，9.75%，08/15/26(b)

 10,288 10,360,304

Worldline SA/France，0.00%，07/30/26(C)(L)(M)

 欧元 164 161,456

53,838,271
消费品配送和零售业增长1.3%

艾伯森公司/西夫韦公司/新艾伯森公司/艾伯森有限责任公司(b)

4.63%, 01/15/27

 美元 373 362,632

5.88%, 02/15/28

 1,328 1,328,891

6.50%, 02/15/28

 4,762 4,818,896

3.50%, 03/15/29

 1,573 1,428,256

4.88%, 02/15/30

 1,210 1,158,365

贝利斯收购公司(c)

3.25%, 02/16/26

 英镑 200 236,043

4.50%, 02/16/26

 328 394,881

兰姆·韦斯顿控股公司(b)

4.88%, 05/15/28

 美元 100 97,800

4.13%, 01/31/30

 205 188,996

4.38%, 01/31/32

 952 868,484

市场Bidco Finco PLC，5.50%，11/04/27(c)

 英镑 156 174,984

Performance食品集团有限公司(b)

5.50%, 10/15/27

 美元 2,744 2,703,714

4.25%, 08/01/29

 485 444,839

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 55

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
消费品配送与零售业(续)

Picard Groupe SAS，3.88%，07/01/26(c)

 欧元 112 $ 120,227

邮政控股公司(b)

5.50%, 12/15/29

 美元        734      707,259

4.50%, 09/15/31

 215 192,671

Premier Foods Finance PLC，3.50%，10/15/26(c) .

 英镑 100 118,326

美国食品公司(b)

6.88%, 09/15/28

 美元 1,023 1,053,036

4.75%, 02/15/29

 224 212,743

4.63%, 06/01/30

 149 138,862

7.25%, 01/15/32

 1,232 1,284,621

联合天然食品公司，6.75%，10/15/28(b)

 454 367,531

沃尔格林靴子联盟公司，3.20%，04/15/30

 122 107,393

18,509,450
集装箱和包装行业：3.9%

阿尔达格金属包装金融美国有限责任公司/阿尔达格金属包装金融公司

6.00%, 06/15/27(b)

 2,141 2,133,330

3.25%, 09/01/28(b)

 1,708 1,494,198

3.00%, 09/01/29(c)

 欧元 564 500,344

4.00%, 09/01/29(b)

 美元 5,662 4,792,750

Ardagh包装金融公司/Ardagh控股美国公司

5.25%, 04/30/25(b)

 1,955 1,901,280

2.13%, 08/15/26(c)

 欧元 1,239 1,216,157

4.13%, 08/15/26(b)

 美元 2,300 2,098,750

4.75%, 07/15/27(c)

 英镑 100 92,161

5.25%, 08/15/27(b)

 美元 868 674,319

Ball Corp.，6.00%，06/15/29

 1,028 1,049,766

Canpack SA/Canpack U.S.LLC，3.13%，11/01/25(b)

 584 555,165

克莱斯代尔收购控股公司。(b)

6.63%, 04/15/29

 2,766 2,720,554

8.75%, 04/15/30

 4,356 4,061,389

Crown America LLC，5.25%，04/01/30

 138 135,907

皇冠欧洲控股有限公司(c)

3.38%, 05/15/25

 欧元 100 109,429

5.00%, 05/15/28

 100 114,393

Fibre Bidco Spa，11.00%，10/25/27(c)

 100 120,331

图形包装国际有限责任公司

4.75%, 07/15/27(b)

 美元 574 556,780

3.50%, 03/15/28(b)

 35 32,477

2.63%, 02/01/29(c)

 欧元 556 565,278

Kleopatra Finco SARL，4.25%，03/01/26(c)

 200 181,397

Labl，Inc.(b)

5.88%, 11/01/28

 美元 1,085 983,037

9.50%, 11/01/28

 2,391 2,414,910

毛瑟包装解决方案控股有限公司。(b)

7.88%, 08/15/26

 15,793 16,072,236

9.25%, 04/15/27

 370 363,175

OI欧洲集团BV

6.25%, 05/15/28(b)

 欧元 620 715,934

6.25%, 05/15/28(c)

 100 115,473

欧文斯-布罗克韦玻璃容器公司(b)

6.63%, 05/13/27

 美元 211 211,026

7.25%, 05/15/31

 1,005 1,018,959

Seal Air Corp.，5.00%，04/15/29(b)

 322 311,379

密封空气公司/密封空气公司，美国，6.13%， 02/01/28(b)

 1,001 1,009,621

安防

帕尔

(000)

价值
容器与包装(续)

三叉戟TPI控股公司，12.75%，12/31/28(b)

 美元 621 $ 664,470

Trivium包装金融公司(b)

5.50%, 08/15/26

 4,581 4,494,460

8.50%, 08/15/27

 800 784,399

54,265,234
多元化消费服务：0.4%

格雷厄姆控股公司，5.75%，06/01/26(b)

        705      700,759

Service Corp.国际，4.00%，05/15/31

 222 198,801

苏富比S，7.38%，10/15/27(b)

 5,001 4,822,945

5,722,505
多元化REITs：1.4%

Global Net Lease，Inc./Global Net Lease运营合伙公司，3.75%，12/15/27(b)

 590 493,011

GLP Capital LP/GLP Financing II，Inc.

3.25%, 01/15/32

 1,733 1,463,089

6.75%, 12/01/33

 815 879,246

HAT Holdings I LLC/HAT Holdings II LLC(b)

3.38%, 06/15/26

 1,021 959,606

8.00%, 06/15/27

 574 597,732

铁山信息管理服务公司，5.00%，07/15/32(b)

 776 710,799

SBA通信公司

3.13%, 02/01/29

 3,957 3,555,351

3.88%, 02/15/27

 400 384,126

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，10.50%，02/15/28(b)

 4,826 4,892,623

维西地产有限公司

4.95%, 02/15/30

 975 946,062

5.63%, 05/15/52

 868 832,247

Vici Properties LP/Vici Note，Inc.(b)

4.63%, 12/01/29

 3,379 3,183,861

4.13%, 08/15/30

 1,219 1,110,418

20,008,171
多元化的电信服务：5.0%

有线电视光路有限责任公司(b)

3.88%, 09/15/27

 600 526,887

5.63%, 09/15/28

 1,201 946,520

CellneX电信公司(c)

2.13%, 08/11/30

 欧元 300 340,307

1.75%, 10/23/30

 100 96,648

CLNX系列，0.75%，11/20/31(l)

 100 91,854

前沿通信控股有限责任公司(b)

5.88%, 10/15/27

 美元 251 242,491

5.00%, 05/01/28

 345 318,841

8.75%, 05/15/30

 13,219 13,598,500

Global Switch Finance BV，1.38%，10/07/30(c)

 欧元 106 105,537

伊利亚特持有萨苏(b)

6.50%, 10/15/26

 美元 7,579 7,564,172

7.00%, 10/15/28

 1,495 1,487,658

Kaixo Bondco Telecom SA，5.13%，09/30/29(c)

 欧元 100 102,943

3级融资，Inc.

3.40%, 03/01/27

 美元 6,723 6,454,080

4.63%, 09/15/27

 5,053 3,031,800

3.63%, 01/15/29

 416 212,160

10.50%, 05/15/30

 6,268 6,077,984

Level 3 New Money TSA，11.00%，11/15/29(d)

 4,031 4,030,535

Lorca Telecom Bondco SA，4.00%，09/18/27(c)

 欧元 274 294,917

56

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
多元化电信服务(续)

流明技术公司，4.00%，27年2月15日

 美元 1,987 $ 1,282,350

紫貂国际金融有限公司，5.75%，

09/07/27(b)

 539 510,190

软银集团。(c)

2.13%, 07/06/24

 欧元        249      269,386

4.75%, 07/30/25

 100 110,773

3.88%, 07/06/32

 200 188,301

意大利电信资本公司

6.38%, 11/15/33

 美元 1,478 1,445,643

6.00%, 09/30/34

 2,752 2,613,514

7.20%, 07/18/36

 594 596,271

7.72%, 06/04/38

 238 242,365

意大利电信温泉/米兰

5.30%, 05/30/24(b)

 322 320,502

2.75%, 04/15/25(c)

 欧元 139 149,245

6.88%, 02/15/28(c)

 218 255,752

7.88%, 07/31/28(c)

 213 260,772

1.63%, 01/18/29(c)

 143 136,020

Zayo集团控股有限公司(b)

4.00%, 03/01/27

 美元 15,849 12,707,326

6.13%, 03/01/28

 3,999 2,937,106

69,549,350
电力公用事业公司：1.2%

爱迪生国际，A系列，(5年期CMT+4.70%)， 5.38%(A)(K)

 2,200 2,080,757

葡萄牙电力公司(A)(C)

(5年期欧元掉期+1.84%)，1.70%，07/20/80

 欧元 100 105,412

(5年期欧元掉期+2.38%)，1.88%，08/02/81

 200 205,335

FirstEnergy Corp.，2.65%，03/01/30

 美元 269 232,397

NextEra能源运营伙伴有限责任公司(b)

3.88%, 10/15/26

 345 328,481

7.25%, 01/15/29

 866 906,621

太平洋燃气电力公司，6.95%，03/15/34

 2,190 2,405,518

Palomino Funding Trust I，7.23%，05/17/28(b)

 682 718,252

PG&E Corp.，4.25%，12/01/27(b)

 4,449 4,662,552

Talen Energy Supply LLC，8.63%，06/01/30(b)

 716 760,773

TransAlta Corp.，7.75%，11/15/29

 590 626,630

维斯特拉运营有限公司(b)

7.75%, 10/15/31

 1,921 1,995,130

6.95%, 10/15/33

 1,110 1,168,204

16,196,062
电气设备(b) — 0.7%

帝王雷克斯诺公司

6.05%, 04/15/28

 2,822 2,856,644

6.30%, 02/15/30

 1,055 1,082,336

6.40%, 04/15/33

 1,095 1,141,285

韦斯科经销公司

7.13%, 06/15/25

 1,940 1,954,166

7.25%, 06/15/28

 2,820 2,898,467

9,932,898
电子设备、仪器和部件(b) — 0.3%

Coherent Corp.，5.00%，12/15/29

 953 905,117

Sensata Technologies BV，5.88%，09/01/30

 1,209 1,201,161

Sensata技术公司

4.38%, 02/15/30

 2,576 2,389,143

3.75%, 02/15/31

 79 69,578

4,564,999

安防

帕尔

(000)

价值
能源设备和服务=1.4%

ArchRock Partners LP/ArchRock Partners Finance Corp.(b)

6.88%, 04/01/27

 美元 3,608 $ 3,617,020

6.25%, 04/01/28

        801      788,985

Borr IHC Ltd./Borr Finance(b)

10.00%, 11/15/28

 1,914 2,000,187

10.38%, 11/15/30

 997 1,028,468

Enerflex Ltd.，9.00%，10/15/27(b)

 1,227 1,183,630

九能源服务公司，13.00%，02/01/28

 478 421,835

海洋工程国际公司，6.00%，

02/01/28(b)

 369 357,664

Patterson-UTI Energy，Inc. 7.15%，10/01/33

 510 540,295

Seadrill Finance Ltd. 8.38%，2030年8月1日(b)

 1,273 1,328,159

USA Compression Partners LP/USA Compression Finance Corp.

6.88%, 04/01/26

 3,626 3,610,707

6.88%, 09/01/27

 1,510 1,492,102

Vallourec SACA，8.50%，06/30/26(c)

 欧元 138 153,088

威瑟福国际有限公司(b)

6.50%, 09/15/28

 美元 606 627,100

8.63%, 04/30/30

 2,176 2,271,872

19,421,112
娱乐业1%

Allwyn Entertainment Finding UK PLC

7.88%, 04/30/29(b)

 800 823,360

7.25%, 04/30/30(c)

 欧元 100 115,915

CPUK金融有限公司，3.59%，02/28/42(c)

 英镑 101 124,432

狮门资本控股有限公司，5.50%， 04/15/29(b)

 美元 1,076 804,956

Live Nation Entertainment，Inc.(b)

5.63%, 03/15/26

 245 242,761

6.50%, 05/15/27

 7,289 7,416,718

4.75%, 10/15/27

 3,015 2,890,887

3.75%, 01/15/28

 799 745,141

Odeon Finco PLC，12.75%，11/01/27(b)

 303 307,663

13,471,833
环境、维护和安全服务：1.8%

Clean Harbors，Inc.，6.38%，02/01/31(b)

 1,231 1,250,764

卡万塔控股公司

4.88%, 12/01/29(b)

 2,689 2,349,352

5.00%, 09/01/30

 454 386,427

GFL环境公司(b)

3.75%, 08/01/25

 964 941,449

5.13%, 12/15/26

 218 215,690

4.00%, 08/01/28

 3,809 3,521,011

3.50%, 09/01/28

 280 258,737

4.75%, 06/15/29

 2,070 1,949,857

4.38%, 08/15/29

 3,161 2,917,238

6.75%, 01/15/31

 3,487 3,592,590

Tervita Corp.，11.00%，12/01/25(b)

 415 435,750

Waste Pro USA，Inc.，5.50%，02/15/26(b)

 7,766 7,474,775

25,293,640
金融服务业：2.1%

AirCastle Ltd.，6.50%，07/18/28(b)

 719 733,176

Castlelake航空金融DAC，5.00%， 27年4月15日(b)

 178 166,638

Enact Holdings，Inc.，6.50%，08/15/25(b)

 1,779 1,773,486

Garfunkelux Holdco 3 SA，6.75%，11/01/25(c)

 欧元 100 87,106

GGAM财务有限公司(b)

7.75%, 05/15/26

 美元 237 240,555

8.00%, 02/15/27

 2,281 2,338,116

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 57

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
金融服务(续)

GGAM财务有限公司(b) (续)

8.00%, 06/15/28

 美元 640 $ 662,143

环球飞机租赁有限公司。(B)(I)

(6.50%现金或7.25%PIK)，6.50%，09/15/24

 .        708      665,274

2021系列，(6.50%现金或7.25%PIK)，6.50%，09/15/24

 1,562 1,468,905

入门AB(c)

4.88%, 08/15/25

 欧元 100 102,943

3.50%, 07/15/26

 117 109,142

Jefferies Finance LLC/JFIN Co.-Issuer Corp.，5.00%， 08/15/28(b)

 美元 1,679 1,502,838

麦格理航空金融控股有限公司。(b)

8.38%, 05/01/28

 579 606,416

8.13%, 03/30/29

 1,026 1,072,398

Nationstar Mortgage控股公司。(b)

5.00%, 02/01/26

 7,213 7,054,012

6.00%, 01/15/27

 85 84,362

5.13%, 12/15/30

 324 292,939

5.75%, 11/15/31

 1,505 1,403,274

PennyMac金融服务公司，7.88%， 12/15/29(b)

 1,449 1,491,553

火箭抵押贷款有限责任公司/火箭抵押贷款联合发行商， Inc.(b)

2.88%, 10/15/26

 6,392 5,896,620

3.88%, 03/01/31

 784 689,525

4.00%, 10/15/33

 431 366,147

28,807,568
食品：1.5%

Aramark International Finance SARL，3.13%， 04/01/25(c)

 欧元 582 637,015

Aramark Services，Inc.，5.00%，02/01/28(b)

 美元 5,688 5,517,587

B&G食品公司，8.00%，09/15/28(b)

 593 622,676

Chobani LLC/Chobani金融公司(b)

7.50%, 04/15/25

 7,215 7,178,925

4.63%, 11/15/28

 3,990 3,729,890

Darling Global Finance BV，3.63%，05/15/26(c)

 欧元 457 497,754

达林配料公司，6.00%，06/15/30(b)

 美元 1,415 1,416,047

埃利奥尔集团，3.75%，07/15/26(c)

 欧元 112 113,909

西蒙斯食品公司/西蒙斯准备食品公司/西蒙斯宠物食品公司/西蒙斯饲料公司，4.63%，03/01/29(b)

 美元 512 442,972

Tereos Finance Group I SA，7.25%，04/15/28(c)

 欧元 100 116,842

20,273,617
燃气公用事业公司：0.2%

AmeriGas Partners LP/ameriGas Finance Corp.，9.38%， 06/01/28(b)

 美元 1,593 1,645,055

郊区丙烷合伙公司/郊区能源金融公司，5.00%，06/01/31(b)

 537 486,837

UGI International LLC，2.50%，12/01/29(c)

 欧元 100 93,572

2,225,464
地面交通：1.2%

安飞士预算汽车租赁有限责任公司/安飞士预算财务公司，8.00%，31年2月15日(b)

 美元 1,215 1,213,329

GN Bondco LLC，9.50%，10/15/31(b)

 1,907 1,861,785

Mobico Group PLC，(5年期英国政府债券+4.14%)，4.25%(A)(C)(K)

 英镑 154 172,379

RXO，Inc.，7.50%，11/15/27(b)

 美元 412 425,126

优步技术公司

0.00%, 12/15/25(L)(M)

 1,757 1,786,621

8.00%, 11/01/26(b)

 1,954 1,990,249

安防

帕尔

(000)

价值
地面运输(续)

优步技术公司(Uber Technologies，Inc.)

7.50%, 09/15/27(b)

 美元 1,983 $ 2,053,654

6.25%, 01/15/28(b)

 1,274 1,277,195

4.50%, 08/15/29(b)

 6,474 6,175,979

16,956,317
医疗保健设备和用品：1.8%

埃文特基金公司

2.63%, 11/01/25(c)

 欧元        527      568,261

3.88%, 07/15/28(c)

 100 107,911

4.63%, 07/15/28(b)

 美元 2,380 2,300,225

3.88%, 11/01/29(b)

 6,485 5,889,142

博士伦托管公司，8.38%，

10/01/28(b)

 7,294 7,694,733

Garden Spinco Corp.，8.63%，07/20/30(b)

 963 1,028,615

Medline借款人LP(b)

3.88%, 04/01/29

 1,692 1,529,812

5.25%, 10/01/29

 6,128 5,776,108

Teleflex，Inc.，4.63%，11/15/27

 80 77,765

24,972,572
医疗保健提供者和服务机构：4.6%

阿卡迪亚医疗保健公司(b)

5.50%, 07/01/28

 286 281,667

5.00%, 04/15/29

 146 140,160

AHP Health Partners，Inc.，5.75%，07/15/29(b)

 2,061 1,793,496

卡特伦特制药解决方案公司

5.00%, 07/15/27(b)

 1,857 1,794,182

2.38%, 03/01/28(c)

 欧元 100 95,906

3.13%, 02/15/29(b)

 美元 3,032 2,653,364

3.50%, 04/01/30(b)

 303 263,591

Charles River实验室国际公司，4.25%， 05/01/28(b)

 618 588,254

社区卫生服务/社区卫生系统公司(b)

6.00%, 01/15/29

 3,050 2,745,397

5.25%, 05/15/30

 5,001 4,182,569

4.75%, 02/15/31

 3,779 2,970,804

包括健康公司。

4.50%, 02/01/28

 2,107 2,015,891

4.75%, 02/01/30

 35 32,961

4.63%, 04/01/31

 193 177,595

Ephios Subco 3 SARL，7.88%，01/31/31(c)

 欧元 118 134,640

Fortrea Holdings，Inc.，7.50%，07/01/30(b)

 美元 1,036 1,063,943

HealthEquity，Inc.，4.50%，10/01/29(b)

 3,663 3,401,129

IQVIA，Inc.

1.75%, 03/15/26(c)

 欧元 330 349,232

5.00%, 10/15/26(b)

 美元 1,054 1,043,930

5.00%, 05/15/27(b)

 200 196,289

6.25%, 02/01/29(b)

 2,197 2,293,552

2.25%, 03/15/29(c)

 欧元 100 101,011

6.50%, 05/15/30(b)

 美元 812 832,388

Legacy LifePoint Health LLC，4.38%，02/15/27(b)

1,193 1,101,424

LifePoint健康公司(b)

9.88%, 08/15/30

 1,870 1,889,805

11.00%, 10/15/30

 2,060 2,169,493

ModivCare，Inc.，5.88%，25/11/15(b)

 2,327 2,297,913

莫利纳医疗保健公司(b)

4.38%, 06/15/28

 294 278,059

3.88%, 05/15/32

 149 130,191

Prime Healthcare Services，Inc.，7.25%， 11/01/25(b)

 259 252,525

RegionalCare Hospital Partners Holdings，Inc./ LifePoint Health，Inc.，9.75%，12/01/26(b)

 499 495,048

58

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
医疗保健提供者和服务(续)

Star Parent，Inc.，9.00%，10/01/30(b)

 美元 5,512 $ 5,808,838

外科中心控股公司(b)

6.75%, 07/01/25

 997      993,261

10.00%, 04/15/27

 1,948 1,967,480

泰尼特医疗保健公司

4.88%, 01/01/26

 3,460 3,421,013

6.25%, 02/01/27

 1,504 1,511,371

5.13%, 11/01/27

 140 136,857

6.13%, 10/01/28

 1,491 1,486,780

6.13%, 06/15/30

 3,898 3,941,217

6.75%, 05/15/31(b)

 6,830 6,980,601

64,013,827
医疗保健REITs：0.3%

MPT运营合伙公司/MPT财务公司

2.50%, 03/24/26

 英镑        793 819,838

4.63%, 08/01/29

 美元 4,092 2,942,397

3.50%, 03/15/31

 27 16,881

3,779,116
医疗保健技术：0.8%

AthenaHealth Group，Inc.，6.50%，02/15/30(b)

 11,907 10,801,763

酒店及度假村REITs：1.1%

RHP Hotel Properties LP/RHP Finance Corp.

4.75%, 10/15/27

 1,776 1,715,413

7.25%, 07/15/28(b)

 1,748 1,817,372

4.50%, 02/15/29(b)

 4,594 4,272,607

RLJ Lodging Trust LP，4.00%，09/15/29(b)

 749 673,076

服务属性信任

7.50%, 09/15/25

 894 903,935

8.63%, 11/15/31(b)

 5,563 5,826,870

15,209,273
酒店、餐馆和休闲业：10.4%

博伊德游戏公司，4.75%，06/15/31(b)

 131 120,235

Boyne USA，Inc.，4.75%，05/15/29(b)

 1,869 1,757,598

汉堡王(餐饮品牌国际公司)/新红色金融公司(b)

3.88%, 01/15/28

 495 467,638

4.38%, 01/15/28

 1,545 1,475,599

4.00%, 10/15/30

 1,055 946,228

凯撒娱乐公司(b)

6.25%, 07/01/25

 7,535 7,555,488

8.13%, 07/01/27

 9,599 9,839,925

4.63%, 10/15/29

 3,459 3,120,041

7.00%, 02/15/30

 6,747 6,918,623

嘉年华公司

7.63%, 03/01/26(b)

 842 857,224

7.63%, 03/01/26(c)

 欧元 206 230,598

5.75%, 03/01/27(b)

 美元 4,944 4,822,543

6.00%, 05/01/29(b)

 3,383 3,255,141

7.00%, 08/15/29(b)

 878 916,737

嘉年华控股百慕大有限公司，10.38%， 05/01/28(b)

 12,966 14,112,441

嘉年华公司，1.00%，10/28/29

 欧元 100 79,098

CCM Merge，Inc.，Series 2020，6.38%， 05/01/26(b)

 美元 485 472,875

雪松博览会LP/加拿大S仙境有限公司/Magnum Management Corp./MillenniumOp
2020系列，5.38%， 27年4月15日

 406 397,230

安防

帕尔

(000)

价值
酒店、餐馆和休闲(续)

雪松博览会有限责任公司/加拿大S仙境公司/马格南管理公司/千禧年运营公司(续)

系列2020，6.50%，10/01/28

 美元 293 $ 290,778

丘吉尔唐斯公司(b)

5.50%, 04/01/27

 850      841,083

4.75%, 01/15/28

 4,469 4,283,071

5.75%, 04/01/30

 1,065 1,038,366

6.75%, 05/01/31

 10,229 10,381,774

Cirsa Finance International SARL(c)

4.75%, 05/22/25

 欧元 147 161,956

(3个月。Euribor+4.50%)，8.45%， 07/31/28(a)

 100 111,629

Codere Finance 2卢森堡SA，(8.00%现金和3.00%PIK)，11.00%，09/30/26（c）㈠

 132 84,801

费尔蒂塔娱乐有限责任公司/费尔蒂塔娱乐金融有限公司(b)

4.63%, 01/15/29

 美元 4,313 3,913,487

6.75%, 01/15/30

        318 279,205

希尔顿国内运营有限公司。

5.75%, 05/01/28(b)

 1,133 1,133,429

3.75%, 05/01/29(b)

 544 504,358

4.88%, 01/15/30

 1,220 1,182,371

4.00%, 05/01/31(b)

 1,094 1,002,022

3.63%, 02/15/32(b)

 240 209,450

IRB Holding Corp.，7.00%，06/15/25(b)

 794 794,000

LHMC Finco 2 SARL，7.25%现金或8.00%PIK，7.25%， 10/02/25（c）㈠

 欧元 100 109,567

Life Time，Inc.(b)

5.75%, 01/15/26

 美元 1,652 1,640,122

8.00%, 04/15/26

 1,262 1,273,475

光与奇迹国际公司(b)

7.00%, 05/15/28

 706 713,184

7.25%, 11/15/29

 241 246,762

7.50%, 09/01/31

 1,096 1,143,189

Lindblad Expeditions Holdings，Inc.，9.00%， 05/15/28(b)

 1,313 1,357,596

Lindblad Expeditions LLC，6.75%，02/15/27(b)

 1,551 1,543,245

Lottomatica spa，(3个月。Euribor+4.00%)，7.93%， 12/15/30(A)(C)

 欧元 100 111,497

新濠国际度假村财务有限公司(b)

4.88%, 06/06/25

 美元 1,071 1,039,874

5.63%, 07/17/27

 200 187,563

5.75%, 07/21/28

 600 552,375

5.38%, 12/04/29

 3,980 3,502,400

梅林娱乐有限公司，5.75%，06/15/26(b)

 902 892,768

米高梅中国控股有限公司。(b)

5.38%, 05/15/24

 200 199,020

5.25%, 06/18/25

 600 587,250

5.88%, 05/15/26

 200 195,000

4.75%, 02/01/27

 440 417,450

中西部博彩借款人有限责任公司/中西部博彩金融公司，4.88%，05/01/29(b)

 578 537,540

Motion Bondco DAC，6.63%，11/15/27(b)

 861 796,256

NCL股份有限公司。(b)

5.88%, 03/15/26

 2,002 1,956,270

8.38%, 02/01/28

 719 761,346

8.13%, 01/15/29

 631 659,131

7.75%, 02/15/29

 1,782 1,792,788

NCL财务有限公司，6.13%，03/15/28(b)

 849 812,690

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 59

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
酒店、餐馆和休闲(续)

安大略省博彩GTA LP，8.00%，08/01/30(b)

 美元 1,481 $ 1,527,281

顶峰Bidco PLC(c)

8.25%, 10/11/28

 欧元 100 114,665

10.00%, 10/11/28

 英镑        100      132,227

Premier Entertainment Sub LLC/Premier Entertainment Finance Corp.，5.63%，09/01/29(b)

 美元 1,188 950,400

S餐饮有限责任公司，9.38%， 05/01/29(b)

 721 769,440

Raptor Acquisition Corp./Raptor Co.-Issuer LLC，4.88%， 11/01/26(b)

 973 927,424

皇家加勒比邮轮有限公司。(b)

4.25%, 07/01/26

 462 446,234

5.50%, 08/31/26

 258 255,458

5.38%, 07/15/27

 461 456,354

11.63%, 08/15/27

 204 221,987

5.50%, 04/01/28

 2,640 2,606,363

8.25%, 01/15/29

 923 977,872

9.25%, 01/15/29

 894 961,607

7.25%, 01/15/30

 1,599 1,669,964

Scientific Games Holdings LP/Scientific Games U.S. FinCo，Inc.，6.63%，2030年3月1日(b)

 1,028 971,902

六旗娱乐公司，7.25%， 05/15/31(b)

 4,662 4,676,359

六旗主题公园，Inc.，7.00%，07/01/25(b)

 936 940,053

Station Casinos LLC，4.63%，12/01/31(b)

 2,431 2,191,971

Stonegate Pub Co.Finding PLC，8.00%， 07/13/25(c)

 英镑 159 196,589

途易邮轮股份有限公司，6.50%，05/15/26(c)

 欧元 100 108,739

Vail Resorts，Inc.，6.25%，05/15/25(b)

 美元 721 717,395

维京邮轮有限公司(b)

5.88%, 09/15/27

 1,436 1,385,740

7.00%, 02/15/29

 269 266,688

9.13%, 07/15/31

 3,780 4,027,956

维京远洋邮轮VII有限公司，5.63%， 02/15/29(b)

 886 863,850

永利澳门有限公司(b)

5.50%, 01/15/26

 400 389,000

5.50%, 10/01/27

 200 187,563

5.63%, 08/26/28

 4,507 4,164,750

5.13%, 12/15/29

 661 585,398

永利度假村金融有限责任公司/永利度假村资本公司。(b)

5.13%, 10/01/29

 1,884 1,778,094

7.13%, 02/15/31

 1,662 1,730,843

好吃！Brands，Inc. 4.75%，01/15/30(b)

 637 617,457

144,403,023
家用耐用消费品不得超过0.7%

阿什顿·伍兹美国有限责任公司/阿什顿·伍兹金融公司(b)

4.63%, 04/01/30

 636 569,723

B组，6.63%，01/15/28

 406 393,997

Brookfield Residential Properties，Inc./Brookfield

住宅美国有限责任公司，5.00%，6/15/29(b)

 1,154 1,024,345

CD&R Smokey Buyer，Inc.，6.75%，07/15/25(b)

 1,328 1,313,843

Dream Finders Home.，Inc.，8.25%，08/15/28(b)

 607 641,484

Install Building Products，Inc.，5.75%， 02/01/28(b)

 723 701,310

KB Home，7.25%，07/15/30

 328 339,517

LGI Homes，Inc. 8.75%，12/15/28(b)

 453 481,879

玛塔米集团，4.63%，03/01/30(b)

 903 836,860

安防

帕尔

(000)

     值
家用耐用品(续)

主权财富基金托管发行商公司，6.50%，10/01/29(b)

 美元 808 $ 580,750

泰勒·莫里森社区公司，5.88%， 27年6月15日(b)

 1,431 1,438,155

Tempur Sealy International，Inc.(b)

4.00%, 04/15/29

 19 17,161

3.88%, 10/15/31

 1,434 1,212,350

9,551,374
家居用品：0.1%

中央花园宠物公司

5.13%, 02/01/28

        280      272,048

4.13%, 10/15/30

 349 317,428

SPECTRUM Brands，Inc.，5.50%，07/15/30(b)

 996 966,489

1,555,965
独立电力和可再生电力生产商？0.5%

Alexander Funding Trust II，7.47%，07/31/28(b)

 910 955,534

卡尔平公司(b)

5.25%, 06/01/26

 136 134,193

5.13%, 03/15/28

 300 287,634

4.63%, 02/01/29

 2,297 2,133,514

5.00%, 02/01/31

 187 171,426

Clearway Energy运营有限责任公司(b)

4.75%, 03/15/28

 133 128,134

3.75%, 01/15/32

 104 90,347

Cullinan Holdco Scsp，4.63%，10/15/26(c)

 欧元 100 85,832

NextEra Energy Partners LP(B)(L)

0.00%, 11/15/25(m)

 美元 1,063 928,531

2.50%, 06/15/26

 1,063 952,448

NRG Energy，Inc.，7.00%，03/15/33(b)

 980 1,035,816

6,903,409
保险业：5.1%

Acrisure LLC/Acrisure Finance，Inc.，6.00%， 08/01/29(b)

 706 641,504

联合控股中间公司/联合控股 联合发行人(b)

4.25%, 10/15/27

 5,021 4,825,432

6.75%, 10/15/27

 12,795 12,749,770

6.75%, 04/15/28

 3,695 3,780,096

5.88%, 11/01/29

 6,012 5,696,324

7.00%, 01/15/31

 2,610 2,753,198

AmWINS Group，Inc.，4.88%，06/30/29(b)

 1,586 1,448,389

Ardonagh Midco 2 PLC，(11.50%现金或12.75%PIK)，11.50%，01/15/27(B)(I)

 284 279,782

Galaxy Bidco Ltd.，6.50%，07/31/26(c)

 英镑 100 123,004

GTCR AP Finance，Inc.，8.00%，05/15/27(b)

 美元 1,586 1,601,944

HUB国际有限公司(b)

7.00%, 05/01/26

 6,223 6,247,052

7.25%, 06/15/30

 9,431 9,961,305

琼斯·德劳里耶保险管理公司(b)

8.50%, 03/15/30

 2,894 3,039,076

10.50%, 12/15/30

 1,397 1,472,301

NFP公司(b)

6.88%, 08/15/28

 7,366 7,488,281

7.50%, 10/01/30

 4,085 4,347,652

8.50%, 10/01/31

 995 1,078,480

Ryan Specialty LLC，4.38%，02/01/30(b)

 168 155,820

USI，Inc.，7.50%，01/15/32(b)

 2,420 2,477,596

70,167,006

60

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
互动媒体和服务：0.2%

Acuris Finance U.S.，Inc./Acuris Finance SARL，5.00%， 05/01/28(b)

美元 2,432 $ 1,982,080

伊利亚特SA(c)5.38%, 06/14/27

 欧元        100      113,155

5.38%, 02/15/29

 300 339,465

5.63%, 02/15/30

 100 114,082

2,548,782
互联网软件和服务(b) — 0.5%

Angi Group LLC，3.88%，08/15/28

 美元 869 733,895

Go爸爸运营有限公司/GD金融有限公司，3.50%，03/01/29

 298 269,898

ION Trading Technologies SARL，5.75%，05/15/28

 1,268 1,118,541

Match Group Holdings II LLC4.63%，06/01/28

 2,149 2,057,668

5.63%, 02/15/29

 2,261 2,195,996

4.13%, 08/01/30

 872 791,258

3.63%, 10/01/31

 464 400,905

7,568,161
IT服务业占2.5%

Ahead DB Holdings LLC，6.63%，05/01/28(b)

886 771,928

ATOS SE(c)0.00%, 11/06/24(L)(M)

 欧元 200 176,683

2.50%, 11/07/28

 100 66,016

Banff合并子公司，8.38%，09/01/26(c)

100 108,015

Booz Allen Hamilton，Inc.，4.00%，07/01/29(b)

美元 1,750 1,640,008

CA Magnum Holdings，5.38%，10/31/26(b)

2,652 2,466,360

Camelot Finance SA，4.50%，11/01/26(b)

334 326,124

中央母公司LLC/CDK Global II LLC/CDK融资有限公司，8.00%，6/15/29(b)

2,401 2,506,068

中央母公司/CDK全球公司，7.25%，6/15/29(b)

6,114 6,235,415

邓白氏公司，5.00%，12/15/29(b)

4,746 4,427,164

工程学-Ingegneria Informatica-spa，11.13%， 05/15/28(c)

欧元 222 261,613

费尔艾萨克公司，4.00%，28年6月15日(b)

美元 502 475,073

高德纳公司(b)
4.50%, 07/01/28

 50 47,416

3.75%, 10/01/30

 553 488,836

KBR，Inc.，4.75%，09/30/28(b)

1,213 1,124,150

La Financiere Atalian Sasu，5.13%，05/15/25(c)

欧元 200 161,618

Newold Digital Holdings Group，Inc.，11.75%，10/15/28(b)

美元 568 611,026

Presidio Holdings，Inc.，4.88%，02/01/27(b)

265 259,779

科学应用国际公司，4.88%，04/01/28(b)

564 537,210

Twilio，Inc.
3.63%, 03/15/29

 4,541 4,142,693

3.88%, 03/15/31

 2,101 1,870,951

ZoomInfo科技有限公司/ZoomInfo金融公司，3.88%，02/01/29(b)

6,304 5,717,696

34,421,842
休闲产品：0.1%

Acushnet Co.，7.38%，10/15/28(b)

449 468,437

MajorDrive Holdings IV LLC，6.38%，06/01/29(b)

975 839,594

美泰，Inc.，6.20%，10/01/40

 169 163,469

5.45%, 11/01/41

 484 435,889

1,907,389

安防

帕尔

(000)

价值
机械行业：2.6%

BWX Technologies，Inc.，4.13%，06/30/28(b)

美元 1,495 $ 1,386,298

查特工业公司(b)7.50%, 01/01/30

 3,648 3,813,061

9.50%, 01/01/31

        502      545,258

盖茨全球有限责任公司/盖茨公司，6.25%，2016年1月15日(b)

1,877 1,867,615

GrafTech Global Enterprise，Inc.，9.88%，12/15/28(b)

646 498,227

赫斯基III控股有限公司，(13.00%现金或13.75%PIK)，13.00%，02/15/25(B)(I)

 1,662 1,654,717

IMA Industria Macchine Automatiche spa，3.75%，2018年1月15日(c)

欧元 100 102,755

Loxam SAS(c)
6.38%, 05/15/28

 115 132,020

6.38%, 05/31/29

 101 115,401

麦迪逊IAQ有限责任公司(b)
4.13%, 06/30/28

 美元 1,351 1,228,249

5.88%, 06/30/29

 2,396 2,111,076

OT Merger Corp.，7.88%，10/15/29(b)

621 371,979

Renk AG/法兰克福美因河畔，5.75%，07/15/25(c)

欧元 129 141,349

特雷克斯公司，5.00%，05/15/29(b)

美元 1,433 1,350,602

泰坦收购有限公司/泰坦公司-借款人有限责任公司，7.75%， 04/15/26(b)

4,950 4,981,185

TK电梯Holdco GmbH
6.63%, 07/15/28(c)

欧元 900 914,138

7.63%, 07/15/28(b)

美元 3,045 2,991,076

TK Elevator Midco GmbH，4.38%，07/15/27(c)

欧元 992 1,058,761

TK电梯美国Newco，Inc.，5.25%， 07/15/27(b)

 美元 7,935 7,795,003

Vertiv Group Corp.，4.13%，2018年11月15日(b)

2,587 2,427,174

35,485,944
媒体调查8.9%

Altice融资SA5.00%，28年1月15日(b)

3,071 2,783,743

4.25%, 08/15/29(c)

欧元 101 98,732

5.75%, 08/15/29(b)

美元 3,003 2,664,887

AMC Networks，Inc.，4.75%，08/01/25

 1,038 1,010,815

巴尼杰娱乐萨苏
7.00%, 05/01/29(c)

欧元 113 131,296

8.13%, 05/01/29(b)

美元 480 494,177

CABLE ONE，Inc.，03/15/26(L)(M)

 475 403,038

1.13%, 03/15/28(l)

1,164 881,730

4.00%, 11/15/30(b)

2,833 2,293,705

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.(b)
4.75%, 03/01/30

 492 449,572

4.25%, 02/01/31

 1,212 1,059,203

7.38%, 03/01/31

 23,220 23,832,172

4.75%, 02/01/32

 3,491 3,078,922

4.25%, 01/15/34

 305 247,851

Clear Channel International BV，6.63%，08/01/25(b)

2,360 2,371,380

Clear Channel户外控股公司(b)
5.13%, 08/15/27

 440 420,018

9.00%, 09/15/28

 5,250 5,478,191

7.50%, 06/01/29

 8,995 7,479,075

CMG Media Corp.，8.88%，12/15/27(b)

1,482 1,175,419

CSC控股有限责任公司(b)
5.50%, 04/15/27

 2,570 2,375,444

11.25%, 05/15/28

 9,321 9,603,986

6.50%, 02/01/29

 205 180,933

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 61

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
媒体(续)

CSC控股有限责任公司(b) (续)

4.13%, 12/01/30

 美元 5,359 $ 4,076,859

DirecTV融资有限责任公司/DirecTV融资共同义务人，5.88%，08/15/27(b)

       279      262,142

迪什星展银行公司(b)

5.25%, 12/01/26

 3,102 2,657,638

5.75%, 12/01/28

 2,128 1,697,293

迪什网络公司，11.75%，11/15/27(b)

5,446 5,684,845

GCI LLC，4.75%，10/15/28(b)

426 390,850

格雷电视公司(b)

5.88%, 07/15/26

 933 907,539

7.00%, 05/15/27

 1,172 1,113,986

Lamar Media Corp.，4.00%，02/15/30

 236 216,291

LCPR高级担保融资DAC，6.75%，10/15/27(b)

4,783 4,684,757

中大陆通信/中大陆金融公司，5.38%，08/15/27(b)

972 947,418

Nexstar Media，Inc.，5.63%，07/15/27(b)

409 395,483

OutFront Media Capital LLC/Outfront Media Capital Corp.(b)

5.00%, 08/15/27

 1,625 1,570,720

4.25%, 01/15/29

 1,316 1,187,519

4.63%, 03/15/30

 1,550 1,381,819

7.38%, 02/15/31

 1,528 1,604,614

松林金融有限公司，3.63%，11/15/27(c)

英镑 100 117,034

Radiate Holdco LLC/Radiate Finance，Inc.(b)

4.50%, 09/15/26

 美元 676 515,587

6.50%, 09/15/28

 3,258 1,596,369

RCS&RDS SA，2.50%，02/05/25(c)

欧元 200 215,213

辛克莱电视集团，4.13%，12/01/30(b)

美元 96 67,680

天狼星XM无线电公司(b)

3.13%, 09/01/26

 262 246,194

5.00%, 08/01/27

 6,814 6,582,280

4.00%, 07/15/28

 381 352,365

Stagwell Global LLC，5.63%，08/15/29(b)

553 508,631

夏季BC Holdco B SARL，5.75%，10/31/26(c)

欧元 100 105,663

夏季Bidco BV，(9.00%现金或9.75%PIK)，9.00%， 11/15/25(C)(I)

 310 338,485

TEGNA，Inc.，4.75%，03/15/26(b)

240 233,435

Tele Columbus AG，3.88%，05/02/25(c)

欧元 285 199,158

Telenet Finance卢森堡债券，5.50%，03/01/28(b)

美元 2,000 1,870,000

联合集团BV，4.00%，27/11/15(c)

欧元 100 104,090

Univision Communications，Inc.(b)

6.63%, 06/01/27

 美元 1,630 1,625,555

8.00%, 08/15/28

 2,835 2,924,643

7.38%, 06/30/30

 892 889,442

UPC宽带Finco BV，4.88%，07/15/31(b)

1,270 1,117,740

VIDEOTRON有限公司，3.63%，06/15/29(b)

340 308,563

维珍媒体担保金融公司，4.50%，08/15/30(b)

200 178,060

维珍媒体供应商融资票据III DAC，4.88%， 07/15/28(c)

英镑 100 117,123

VZ担保融资业务，3.50%，32年1月15日(c)

欧元 170 165,267

华纳媒体控股有限公司

5.14%, 03/15/52

 美元 2,611 2,241,167

5.39%, 03/15/62

 1,336 1,144,138

Ziggo Bond公司(b)

6.00%, 01/15/27

 291 283,219

安防

帕尔

(000)

价值
媒体(续)

Ziggo Bond公司(b) (续)

5.13%, 02/28/30

 美元 868 $ 725,965

Ziggo BV，4.88%，01/15/30(b)

1,165 1,039,164

123,106,292
金属和矿业上涨3.8%

阿森纳AIC母公司，8.00%，10/01/30(b)

1,197 1,248,902

ATI，Inc.

5.88%, 12/01/27

 1,060 1,044,575

4.88%, 10/01/29

        550      512,578

7.25%, 08/15/30

 2,764 2,875,642

5.13%, 10/01/31

 1,063 985,942

大河钢铁有限责任公司/BRS金融公司，6.63%，01/31/29(b)

6,045 6,163,361

卡朋特科技公司

6.38%, 07/15/28

 379 377,578

7.63%, 03/15/30

 1,314 1,354,972

Constellium SE

4.25%, 02/15/26(c)

欧元 394 432,243

5.63%, 06/15/28(b)

美元 4,620 4,508,764

3.75%, 04/15/29(b)

6,457 5,858,827

ERO铜业公司，6.50%，02/15/30(b)

1,179 1,040,185

第一量子矿业有限公司，8.63%，06/01/31(b)

1,764 1,484,970

凯撒铝业公司(b)

4.63%, 03/01/28

 5,292 4,894,200

4.50%, 06/01/31

 3,623 3,123,125

矿产资源有限公司，9.25%，2028年1月10日(b)

155 164,884

New Gold，Inc.，7.50%，07/15/27(b)

2,582 2,604,908

Novelis Corp.(b)

3.25%, 11/15/26

 1,863 1,753,826

4.75%, 01/30/30

 7,685 7,227,347

3.88%, 08/15/31

 5,237 4,615,024

Novelis Sheet钢锭有限公司，3.38%，04/15/29(c)

欧元 1,029 1,071,224

53,343,077
抵押房地产投资信托基金(REITs)(b) — 0.1%

梯子资本金融控股有限责任公司/梯子资本金融公司

5.25%, 10/01/25

 美元 241 237,739

4.75%, 06/15/29

 826 744,792

喜达屋地产信托公司，4.38%，27年1月15日

 190 179,062

1,161,593
办公室房地产投资信托基金0.0%

海伍德房地产公司，7.65%，02/01/34

 285 307,459

石油、天然气和消耗性燃料15.9%

Aethon United BR LP/Aethon United Finance Corp.，8.25%， 02/15/26(b)

3,870 3,889,350

Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream Finance Corp.，5.75%，03/01/27(b)

2,034 2,018,210

Antero Resources Corp.，7.63%，02/01/29(b)

410 420,712

阿帕奇公司，5.35%，07/01/49

 265 220,335

Asccent Resources Utica Holdings LLC/ARU Finance Corp.(b)

9.00%, 11/01/27

 3,140 3,956,400

8.25%, 12/31/28

 4,696 4,723,288

B组，5.88%，06/30/29

 1,814 1,687,661

Baytex Energy Corp.，8.50%，04/30/30(b)

920 952,117

七叶树合伙公司

5.85%, 11/15/43

 816 661,042

5.60%, 10/15/44

 553 425,492

62

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

Callon Petroleum Co.6.38%，07/01/26

 美元 929 $ 924,589

8.00%, 08/01/28(b)

4,224 4,313,857

7.50%, 06/15/30(b)

4,346 4,383,032

切萨皮克能源公司，6.75%，04/15/29(b)

2,403 2,425,355

Citgo石油公司(b)
7.00%, 06/15/25

 2,745 2,740,532

8.38%, 01/15/29

 2,678 2,753,868

Civitas Resources，Inc.(b)
8.38%, 07/01/28

 4,296 4,484,788

8.63%, 11/01/30

 2,120 2,248,731

8.75%, 07/01/31

 3,947 4,201,767

CNX Midstream Partners LP，4.75%，04/15/30(b)

520 466,951

CNX Resources Corp.，7.38%，01/15/31(b)

       473      476,283

Comstock Resources，Inc.(b)
6.75%, 03/01/29

 4,211 3,850,990

5.88%, 01/15/30

 2,474 2,145,701

CQP Holdco LP/BIP-V Chinook Holdco LLC，5.50%，6月15日/31(b)

6,898 6,536,575

新月能源金融有限责任公司(b)
7.25%, 05/01/26

 5,449 5,482,595

9.25%, 02/15/28

 3,152 3,270,421

CrownRock LP/CrownRock Finance，Inc.，5.00%，05/01/29(b)

240 234,000

钻石外国资产公司/钻石金融有限责任公司，8.50%， 10/01/30(b)

1,138 1,163,721

DT Midstream，Inc.，4.13%，06/15/29(b)

2,236 2,057,083

Enbridge，Inc.(5年期CMT+4.43%)，8.50%，84年1月15日(a)

1,023 1,088,110

能量转移LP
6.00%, 02/01/29(b)

943 951,472

7.38%, 02/01/31(b)

921 967,912

H系列，(5年期CMT+5.69%)，
6.50%(A)(K)

 2,326 2,210,351

EnLink中流有限责任公司
5.63%, 01/15/28(b)

1,303 1,288,253

5.38%, 06/01/29

 706 690,789

6.50%, 09/01/30(b)

3,194 3,260,981

EnLink Midstream Partners LP，5.60%，04/01/44

 1,301 1,132,290

EnQuest PLC，11.63%，11/01/27(b)

200 190,580

EQM中游合作伙伴有限公司
4.13%, 12/01/26

 361 348,684

6.50%, 07/01/27(b)

947 964,266

7.50%, 06/01/30(b)

1,558 1,674,880

FTAI基础托管控股有限责任公司，10.50%，06/01/27(b)

626 649,376

Genesis Energy LP/Genesis Energy Finance Corp.
7.75%, 02/01/28

 275 275,959

8.25%, 01/15/29

 937 964,215

8.88%, 04/15/30

 598 618,331

湾港能源公司，8.00%，05/17/26(b)

152 153,649

港湾能源公司，5.50%，10/15/26(b)

420 410,550

嘉实中游I LP，7.50%，09/01/28(b)

315 313,135

Hess Midstream Operations LP，4.25%，02/15/30(b)

771 709,320

Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance
公司(b)
6.25%, 11/01/28

 514 512,020

5.75%, 02/01/29

 1,299 1,254,438

6.00%, 04/15/30

 130 126,076

8.38%, 11/01/33

 3,048 3,229,173

Howard Midstream Energy Partners LLC，8.88%，07/15/28(b)

1,391 1,459,943

ITT Holdings LLC，6.50%，08/01/29(b)

1,889 1,671,085

安防

帕尔

(000)

价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

Kinetik Holdings LP(b)6.63%, 12/15/28

 美元 476 $ 484,954

5.88%, 06/15/30

 1,274 1,249,860

木兰花石油天然气经营有限责任公司/木兰花石油天然气财务公司，6.00%，08/01/26(b)

135 131,625

斗牛士资源公司
5.88%, 09/15/26

 2,078 2,060,749

6.88%, 04/15/28(b)

3,215 3,261,025

墨菲石油公司，5.88%，12/01/42

 141 124,575

纳博斯实业有限公司(b)
7.25%, 01/15/26

        596      572,881

7.50%, 01/15/28

 1,164 1,006,568

纳博斯工业公司
5.75%, 02/01/25

 3,806 3,804,732

7.38%, 05/15/27(b)

685 671,083

9.13%, 01/31/30(b)

1,418 1,423,757

海王星能源邦科公司，6.63%，05/15/25(b)

200 198,197

新堡垒能源公司，6.75%，09/15/25(b)

871 864,051

NGL能源运营有限责任公司/NGL能源金融公司，7.50%，02/01/26(b)

1,826 1,844,276

来宝金融II LLC，8.00%，04/15/30(b)

1,620 1,685,696

北方石油天然气公司(b)
8.13%, 03/01/28

 6,436 6,516,450

8.75%, 06/15/31

 1,642 1,710,303

NuSTAR物流有限责任公司，6.00%，06/01/26

 1,631 1,628,129

PBF Holding Co.LLC/PBF Finance Corp.，7.88%，09/15/30(b)

1,008 1,026,547

二叠纪资源经营有限责任公司(b)
7.75%, 02/15/26

 1,419 1,443,591

6.88%, 04/01/27

 1,827 1,825,748

8.00%, 04/15/27

 1,407 1,458,462

5.88%, 07/01/29

 2,222 2,166,361

9.88%, 07/15/31

 1,614 1,793,557

7.00%, 01/15/32

 1,715 1,769,319

精密钻探公司，6.88%，1/15/29(b)

76 73,289

Rockcliff Energy II LLC，5.50%，10/15/29(b)

1,011 955,510

落基山脉快速管道有限责任公司，4.95%，07/15/29(b)

452 432,192

Sitio特许权使用费运营合伙公司/Sitio Finance Corp.，7.88%，11/01/28(b)

1,774 1,838,254

SM能源公司
6.75%, 09/15/26

 659 657,284

6.63%, 01/15/27

 85 84,519

6.50%, 07/15/28

 548 548,252

西南能源公司
5.38%, 02/01/29

 800 780,715

4.75%, 02/01/32

 2,256 2,087,278

Sunoco LP/Sunoco Finance Corp.
6.00%, 04/15/27

 238 238,204

5.88%, 03/15/28

 352 351,531

7.00%, 09/15/28(b)

1,009 1,041,057

Tallgras Energy Partners LP/Tallgras Energy Finance Corp.(b)
7.50%, 10/01/25

 74 74,370

5.50%, 01/15/28

 1,616 1,527,134

6.00%, 12/31/30

 66 61,350

6.00%, 09/01/31

 686 634,502

TransOcean Aquila Ltd.，8.00%，09/30/28(b)

670 680,028

越洋泰坦财务有限公司，8.38%，02/01/28(b)

518 537,418

越洋公司(b)
7.50%, 01/15/26

 3,208 3,151,735

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 63

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

越洋公司(b) （续）11.50%， 27年1月30日

 美元 3,111 $ 3,250,995

8.00%, 02/01/27

 1,889 1,841,775

8.75%, 02/15/30

 4,324 4,517,962

Valaris Ltd.，8.38%，04/30/30(b)

4,167 4,269,258

Vantage Drilling International，9.50%，02/15/28(b)

2,353 2,317,738

Venture Global Calcasieu Pass LLC(b)
3.88%, 08/15/29

 2,848 2,583,990

3.88%, 11/01/33

 6,268 5,311,805

风险投资全球液化天然气公司(b)
8.13%, 06/01/28

 4,211 4,252,676

9.50%, 02/01/29

 11,795 12,481,080

8.38%, 06/01/31

 7,340 7,336,200

9.88%, 02/01/32

 5,677 5,913,385

朱砂能源公司，6.88%，05/01/30(b)

807 774,755

生命能源公司
10.13%, 01/15/28

 1,424 1,463,244

9.75%, 10/15/30

 1,574 1,631,720

西部中游营运LP
5.45%, 04/01/44

 1,001 906,209

5.30%, 03/01/48

 1,851 1,610,789

5.50%, 08/15/48

        703      626,939

5.25%, 02/01/50

 2,857 2,561,474

220,360,396
纸和森林产品0.0%—

Ahlstrom-Munksjo Holding 3 Oy，3.63%，02/04/28(c)

欧元 109 108,598

客运航空公司1.1%

加拿大航空，3.88%，08/15/26(b)

美元 402 384,067

美国航空公司，8.50%，05/15/29(b)

2,320 2,449,918

美国航空公司/AAdvantage忠诚IP Ltd.(b)5.50%, 04/20/26

 257 255,408

5.75%, 04/20/29

 3,433 3,345,962

德国汉莎航空公司，3.50%，07/14/29(c)

欧元 100 107,332

国际联合航空集团，3.75%， 03/25/29(c)

100 106,807

Mileage Plus Holdings LLC/Mileage Plus知识产权资产有限公司，6.50%，06/20/27(b)

美元 1,786 1,790,466

精神忠诚开曼有限公司/精神IP开曼有限公司，8.00%，09/20/25(b)

685 492,617

美联航直通信托，2020-1系列，B类， 4.88%，07/15/27

 170 164,900

美国联合航空公司(b)
4.38%, 04/15/26

 215 209,497

4.63%, 04/15/29

 5,099 4,768,765

VistaJet马耳他金融公司/Vista Management Holding， Inc.(b)
7.88%, 05/01/27

 700 602,061

6.38%, 02/01/30

 862 601,996

15,279,796
个人护理产品--0.1%

Coty，Inc.，5.75%，09/15/28(c)

欧元 100 116,025

Coty，Inc./HFC Prestige Products，Inc./HFC Prestige International U.S.LLC(b)4.75%, 01/15/29

 美元 83 79,166

6.63%, 07/15/30

 1,364 1,401,251

1,596,442
制药类股下跌0.9%

1375209 BC Ltd.，9.00%，01/30/28(b)

1,132 1,103,813

安防

帕尔

(000)

价值
制药(续)

契普拉帕姆Arzneimittel GmbH

5.50%, 01/15/28(b)

美元 743 $ 702,512

7.50%, 05/15/30(c)

欧元 105 123,283

Grifols SA，3.88%，10/15/28(c)

100 100,727

Gruenenthal GmbH，4.13%，05/15/28(c)

       117      127,520

Jazz Securities DAC，4.38%，01/15/29(b)

美元 800 745,132

Option Care Health，Inc.，4.38%，10/31/29(b)

1,054 952,562

Organon&Co./Organon外债联合发行商BV(b)

4.13%, 04/30/28

 400 368,185

5.13%, 04/30/31

 800 683,876

Rossini SARL，6.75%，10/30/25(c)

欧元 101 111,499

Teva制药金融荷兰II BV

3.75%, 05/09/27

 100 106,349

7.38%, 09/15/29

 192 231,503

7.88%, 09/15/31

 100 124,843

Teva制药金融荷兰III BV

3.15%, 10/01/26

 美元 4,163 3,848,173

4.75%, 05/09/27

 513 492,075

6.75%, 03/01/28

 531 540,505

7.88%, 09/15/29

 1,670 1,792,043

8.13%, 09/15/31

 912 991,143

13,145,743
专业服务：0.2%

CoreLogic，Inc.，4.50%，05/01/28(b)

2,658 2,328,435

房地产管理与开发：0.6%

Adler Finding SARL，(12.50%PIK)，12.50%，06/30/25(i)

欧元 120 139,296

Adler Group SA，(21.00%PIK)，21.00%，07/31/25(i)

100 107,709

AGPS Bondco PLC(c)

6.00%, 08/05/25(E)(J)

 200 79,816

5.50%, 11/13/26(E)(J)

 200 76,172

5.00%, 01/14/29

 100 35,216

Anywhere房地产集团LLC/Anywhere Co.-Issuer Corp.

7.00%, 04/15/30

 美元 1,781 1,642,236

7.00%, 04/15/30(b)

1,314 1,211,883

南卡罗来纳州环城(c)

0.38%, 04/15/27

 欧元 100 88,644

(5年期英镑掉期+4.38%)，4.75%(A)(K)

 英镑 215 118,801

高纬物业美国借款人有限责任公司(b)

6.75%, 05/15/28

 美元 1,451 1,443,745

8.88%, 09/01/31

 1,483 1,571,639

Demire Deutsche Mittelstand Real Estate AG，1.88%，10月15日/24(c)

欧元 100 66,102

Heimstaden Bostad Treasury BV，1.38%，03/03/27

 100 87,213

霍华德·休斯公司，4.38%，02/01/31(b)

美元 2,347 2,035,436

SBB财政部OYJ(c)

0.75%, 12/14/28

 欧元 156 102,429

1.13%, 11/26/29

 100 64,735

Vivion Investments SARL，3.00%，08/08/24(c)

100 103,188

8,974,260
零售房地产投资信托基金：0.1%

Brookfield Property REIT，Inc./BPR Cumulus LLC/BPR Nimbus LLC/GGSI Sellco LLC，4.50%，04/01/27(b)

美元 866 779,400

半导体和半导体设备上涨0.9%

AMS-OSRAM AG(c)

2.13%, 11/03/27(l)

欧元 100 86,798

64

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

     值
半导体与半导体设备(续)

AMS-OSRAM AG(c) (续)

10.50%, 03/30/29

 欧元 137 $ 164,059

Entigis托管公司，4.75%，04/15/29(b)

美元 9,138 8,803,675

Entigis，Inc.，4.38%，04/15/28(b)

       511      486,298

NCR Atleos公司，9.50%，29年1月4日(b)

1,234 1,311,120

Synaptics，Inc.，4.00%，06/15/29(b)

1,375 1,233,356

12,085,306
软件费5.1%

Alteryx，Inc.，8.75%，03/15/28(b)

1,395 1,484,800

拳击手母公司

6.50%, 10/02/25(c)

欧元 173 190,256

7.13%, 10/02/25(b)

美元 3,099 3,115,611

9.13%, 03/01/26(b)

4,864 4,853,311

Capstone借款人，Inc.，8.00%，06/15/30(b)

1,656 1,722,836

Cedacri Mergeco Spa，(3个月。Euribor+5.50%)，9.50%，05/15/28(A)(C)

 欧元 100 108,739

Clarivate Science Holdings Corp.(b)

3.88%, 07/01/28

 美元 5,665 5,341,496

4.88%, 07/01/29

 5,045 4,733,896

云软件集团公司(b)

6.50%, 03/31/29

 19,072 18,164,949

9.00%, 09/30/29

 8,235 7,826,980

共识云解决方案公司(b)

6.00%, 10/15/26

 386 367,028

6.50%, 10/15/28

 475 430,851

CrowdStrike Holdings，Inc.，3.00%，02/15/29

 138 124,714

弹性NV，4.13%，07/15/29(b)

1,654 1,518,780

Helios Software Holdings，Inc./ION Corporation Solutions Finance SARL，4.63%，05/01/28(b)

400 364,904

英国铁山公司，3.88%，11/15/25(c)

英镑 100 122,403

McAfee Corp.，7.38%，02/15/30(b)

美元 7,048 6,436,597

MicroStrategy，Inc.，6.13%，06/15/28(b)

2,533 2,457,365

Open Text Corp.，6.90%，12/01/27(b)

4,599 4,781,355

Playtika Holding Corp.，4.25%，3月15日/29(b)

421 367,343

SS&C Technologies，Inc.，5.50%，09/30/27(b)

6,836 6,738,469

Veritas U.S.，Inc./Veritas百慕大有限公司，7.50%，09/01/25(b)

165 136,219

71,388,902
专门化REITs(b) — 0.5%

铁山公司

7.00%, 02/15/29

 3,944 4,053,951

5.63%, 07/15/32

 3,252 3,078,572

7,132,523
特色零售业：0.5%

Arko Corp.，5.13%，11/15/29(b)

540 467,237

例如Global Finance PLC，12.00%，11/30/28(b)

1,943 2,069,353

Goldstory SAS，5.38%，03/01/26(c)

欧元 100 109,998

PetSmart，Inc./PetSmart Finance Corp.，7.75%，02/15/29(b)

美元 3,811 3,707,409

6,353,997
技术硬件、存储和外围设备(b) — 0.4%

希捷硬盘开曼群岛

8.25%, 12/15/29

 2,634 2,840,840

8.50%, 07/15/31

 2,507 2,720,857

5,561,697
纺织品、服装和奢侈品：0.2%

Crocs公司(b)

4.25%, 03/15/29

 217 194,374

4.13%, 08/15/31

 282 238,626

安防

帕尔

(000)

     值
纺织品、服装和奢侈品(续)

欧洲TopSoho SARL，系列SMCP，4.00%， 21/09(C)(E)(J)(L)

 欧元 200 $ 191,231

Hanesbrand，Inc.，4.88%，05/15/26(b)

美元 779 751,433

Kontoor Brands，Inc.，4.13%，11/15/29(b)

       525      473,680

Levi Strauss&Co.，3.50%，03/01/31(b)

318 275,337

2,124,681
交通基础设施(c) — 0.0%

Azzurra Aeropti Spa，2.13%，05/30/24

 欧元 288 314,409

希思罗金融公司，3.88%，03/01/27(n)

英镑 221 259,514

573,923
自来水公用事业公司：0.0%

泰晤士河水务财务公司，4.00%， 27年4月18日(c)

 欧元 100 106,459

无线电信服务：1.4%

Altice France SA/France2.13%，02/15/25(c)

100 106,211

5.88%, 02/01/27(c)

100 98,034

8.13%, 02/01/27(b)

美元 5,346 4,928,105

11.50%, 02/01/27(C)(D)

 欧元 100 110,671

5.13%, 01/15/29(b)

美元 1,181 918,520

5.13%, 07/15/29(b)

600 466,811

5.50%, 10/15/29(b)

2,679 2,100,669

赛利克斯金融有限公司(c)
1.00%, 09/15/27

 欧元 100 101,034

1.50%, 06/08/28

 100 101,125

2.00%, 09/15/32

 100 94,392

2.00%, 02/15/33

 200 187,974

Connect Finco SARL/Connect U.S.FinCo LLC，6.75%，10/01/26(b)

美元 4,959 4,929,295

Eutelsat SA，1.50%，10/13/28(c)

欧元 200 165,592

休斯卫星系统公司，5.25%，08/01/26

 美元 462 406,548

自由哥斯达黎加高级担保金融，10.88%，1/15/31(b)

643 659,377

SES SA，(5年期欧元掉期+5.40%)，5.63%(A)(C)(K)

 欧元 100 110,227

VMED O2 U.K.Finding I PLC
4.00%, 01/31/29(c)

英镑 200 225,294

4.25%, 01/31/31(b)

美元 3,172 2,769,932

4.50%, 07/15/31(c)

英镑 201 220,948

4.75%, 07/15/31(b)

美元 324 289,204

18,989,963

公司债券总额=124.2%
(费用：1,695,582,044美元)

1,723,936,273

浮动利率贷款利息(a)

航空航天和国防工业：增长0.3%

佩拉顿公司

第二留置权定期贷款B1，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.75%下限+ 7.75%)，13.22%，02/01/29

 2,777 2,756,285

定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.75%下限+3.75%)， 9.21%，02/01/28

 1,358 1,359,976

4,116,261
航空货运和物流业：0.1%

线索Opco LLC，定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +4.50%)，9.86%，12/19/30

 1,064 1,006,363

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 65

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
汽车零部件

田纳科公司，2022年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+5.00%)， 10.47%，11/17/28

 美元 707 $ 621,940

银行股：0.1%

Asccount Holdings，Inc.，2021年第二留置权定期贷款，(3个月CME条款 SOFR在0.50%下限+6.50%)，12.18%，08/02/29

        994      953,066

饮料：0.0%

裸露果汁有限责任公司

第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 6.00%)，11.45%，01/24/30

 156 124,800

定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.50%下限+3.25%)，8.70%， 01/24/29

 153 147,843

272,643
百线零售：0.1%

PUG LLC，美元定期贷款，(1-月。CME期限SOFR+3.50%)，8.97%， 02/12/27

 1,069 1,050,221

建筑产品：0.1%

白色帽子买家有限责任公司，定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+3.75%)， 9.11%，10/19/27

 632 632,742

化学品消耗0.5%

Arc猎鹰I公司

2021年第二留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+7.00%)，12.46%， 09/30/29(h)

 2,814 2,525,565

2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.96%，09/30/28

 368 363,445

Aruba Investments Holdings LLC，2020第二留置权定期贷款，(1个月。芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.75%下限+7.75%)，13.21%，11/24/28

 443 413,744

发现买家公司，定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+4.38%)，9.77%，10/04/29

 2,489 2,449,760

Herens U.S.Holdco Corp.，美元定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软 +3.93%)，9.37%，07/03/28

 620 559,960

Mometive Performance Materials Inc.，2023定期贷款，(1-月CME期限 SOFR+4.50%)，9.86%，03/29/28

 1,166 1,124,648

7,437,122
商业服务及供应品修订0.2%

加达世界安全公司，2022年定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限价格 +4.25%)，9.62%，02/01/29

 815 814,727

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，定期贷款B，(3个月。CME期限 SOFR在0.50%下限+4.25%)，9.89%，12/15/28

 1,279 991,206

TruGreen LP，2020第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75% 下限+8.50%)，14.14%，11/02/28

 868 642,320

2,448,253
通讯设备费0.1%

ViaSat，Inc.，2023年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.50%)，9.96%，05/30/30

 1,258 1,231,118

安防

帕尔

(000)

价值
建筑工程行业：0.3%

Brand Industrial Services，Inc.，2023定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+5.50%)，10.88%，08/01/30

 美元 4,624 $ 4,591,292

消费金融：0.1%

Sabre GLBL，Inc.

2021年定期贷款B1，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.97%，12/17/27

        291      253,105

2021年定期贷款B2，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.97%，12/17/27

 457 398,522

651,627
容器和包装行业：0.1%

Labl，Inc.，2021美元第一留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+5.00%)，10.46%，10/29/28

 967 925,921

三叉戟TPI控股公司，2023年美元定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+4.50%)，9.85%，09/15/28

 707 706,329

1,632,250
多元化消费服务淡化0.1%

Ascend Learning LLC

2021年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 5.75%)，11.21%，12/10/29

 657 561,499

2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.96%，12/11/28

 861 845,198

1,406,697
多元化电信服务：0.2%

FronTier Communications Holdings LLC，2021年第一笔留置权定期贷款，(1个月 CME期限SOFR，下限0.75%+3.75%)，9.22%，10/08/27(h)

695 690,505

流明技术公司，2023年TSA定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +2.25%)，7.71%，03/15/27(h)

1,960 1,332,425

Zayo Group Holdings，Inc.，美元定期贷款，(1-mo.CME期限SOFR+3.00%)，8.47%，03/09/27

 1,055 903,355

2,926,285
电子设备、仪器及部件不超过0.1%

Ingram Micro，Inc.，2023年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+3.00%)，8.61%，06/30/28(h)

1,026 1,027,907

罗珀工业品投资公司，美元定期贷款，9.36%，11/22/29

 442 442,936

1,470,843
能源设备和服务：0.0%

Lealand Finance Co.BV，2020作全定期贷款，(1-月。CME期限 SOFR+3.00%)，8.47%，06/28/24(h)

90 60,567

66

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
金融服务业：0.1%

迪尔菲尔德达科他控股有限责任公司

2020美元定期贷款B，(3个月CME期限软于1.00%下限+ 3.75%)，9.10%，04/09/27

 美元 104 $ 102,606

2021年美元第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +6.75%)，12.36%，04/07/28

 1,206 1,147,208

1,249,814
食品：0.1%

Chobani LLC，2023年增量定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.75%)，9.11%，10/25/27

 1,210 1,211,004

医疗保健设备和用品：0.4%

博士伦公司，2023年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所 期限：SOFR+4.00%)，9.36%，09/29/28

 1,069 1,065,310

博士伦公司，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.25%)，8.71%，05/10/27

 1,385 1,366,612

Medline借款人LP，美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.00%)，8.47%，10/23/28

 2,744 2,755,194

5,187,116
医疗保健提供者和服务机构：0.3%

Eyes ecare Partners LLC，2020定期贷款，(3个月CME期限SOFR+ 3.75%)，9.39%，02/18/27

        729      352,937

LifePoint Health，Inc.，2023定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 5.50%)，11.17%，11/16/28

 657 653,628

Quorum Health Corp.，2020年定期贷款，(3个月CME期限软件在1.00% 下限+8.25%)，13.76%，04/29/25

 1,463 877,504

Star Parent，Inc.，定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+4.00%)， 9.35%，09/27/30

 1,960 1,934,996

外科中心控股公司，2023年定期贷款，8.86%，12/19/30

 676 678,031

4,497,096
医疗保健技术为1.9%

AthenaHealth Group，Inc.，2022年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.50%，+3.25%)，8.61%，02/15/29

 9,638 9,585,096

Gainwell收购公司，定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+4.00%)，9.45%，10/01/27

 1,762 1,708,563

Verscend Holding Corp.

2021年第二留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+ 7.00%)，12.47%，04/02/29

 9,376 9,376,345

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+4.00%)，9.47%， 08/27/25

 5,413 5,417,594

26,087,598

安防

帕尔

(000)

价值
酒店、餐饮及休闲业：0.2%

嘉年华公司，2021年增量定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.75%+3.25%)，8.72%，10/18/28

 美元 2,873 $ 2,874,219

家用耐用品：0.2%

Hunter Douglas，Inc.，美元定期贷款B1，(3个月CME期限SOFR+ 3.50%)，8.88%，02/26/29

 1,121 1,114,928

日落债务合并子公司，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 0.75%下限+4.00%)，9.47%，10/06/28

 2,052 1,835,664

2,950,592
保险业：0.4%

联合控股中级有限责任公司，2023年定期贷款B6，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.86%，11/06/30

 3,745 3,757,578

NFP公司，2020年定期贷款，(1-月CME期限SOFR+3.25%)，8.72%， 02/16/27

 2,088 2,096,542

5,854,120
互动媒体和服务：0.0%

Acuris Finance U.S.，Inc.，2021美元定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 0.50%下限+4.00%)，9.50%，02/16/28

        543      541,833

IT服务：0.3%

洋红色买家有限责任公司

2021年美元第一留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +5.00%)，10.64%，07/27/28

 3,459 2,429,668

2021年美元第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +8.25%)，13.89%，07/27/29

 2,293 871,340

Project Alpha Intermediate Holding，Inc.，2023第一笔留置权定期贷款B， (1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+4.75%)，10.11%，10/28/30

 489 491,157

3,792,165
休闲产品占0.0%

Peloton Interactive股份有限公司，定期贷款，(6个月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+7.00%)，12.48%，05/25/27

 504 505,707

机械行业：0.8%

盖茨全球有限责任公司，2021年定期贷款B3，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在0.75% 下限+2.50%)，7.96%，03/31/27

 1,213 1,213,264

SPX Flow，Inc.，2022定期贷款，(1个月CME期限软于0.50%下限 +4.50%)，9.96%，04/05/29

 1,812 1,815,895

泰坦收购有限公司/加拿大，2018年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软 +3.00%)，8.47%，03/28/25

 7,826 7,810,187

10,839,346

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 67

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
媒体：1.0%

AVSC Holding Corp.，2018年第二笔留置权定期贷款，(1个月CME期限软件在 1.00%下限+7.25%)，12.72%，09/01/25

 美元 639 $ 582,955

清晰频道户外控股公司，定期贷款B，（3个月）CME期限 SOFR + 3.50%），9.14%，26年8月21日

 6,354 6,279,635

DirecTV融资有限责任公司，定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +5.00%)，10.65%，08/02/27

 5,632 5,626,072

Radiate Holdco LLC，2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 3.25%），8.72%，26年9月25日

 1,400 1,116,080

13,604,742
石油、天然气和消耗性燃料：0.4%

自由港液化天然气投资有限责任公司，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +3.50%)，9.18%，12/21/28

        684      682,765

M6 ETX Holdings II Midco LLC，定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 4.50%），9.96%，29年9月19日

 423 422,916

新堡垒能源公司，定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 5.00%），10.39%，28年10月27日

 5,156 5,065,770

6,171,451
客运航空公司0.1%

AAdvantage Loyalty IP Ltd. 2021年定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为 0.75%下限+ 4.75%），10.43%，28年4月20日

 1,966 2,016,537

个人护理产品--0.1%

KDC/ONE开发公司，Inc.，2023美元定期贷款B，（1个月）CME 期限SOFR + 5.00%），10.36%，28年8月15日

 1,012 1,000,362

制药类股：0.0%

Amneal PharmPharmticals LLC，2023年定期贷款B，(1个月。CME期限自 +5.50%)，10.86%，05/04/28

 396 388,666

PRA Health Science，Inc.，美国定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.25%)，7.86%，07/03/28

 — (o) 1

388,667
专业服务：0.3%

CoreLogic，Inc.

第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 6.50%)，11.97%，06/04/29

 1,107 986,126

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.97%， 06/02/28

 2,486 2,412,915

银河美国OPCO，Inc.，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+4.75%)，10.13%，04/29/29(h)

479 392,911

Omnia Partners LLC，定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+4.25%)， 9.63%，07/25/30

 9 8,939

3,800,891

安防

帕尔

(000)

价值
房地产管理与开发不到0.0%

高纬物业美国借款人有限责任公司，2023年定期贷款B， (1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+4.00%)，9.36%，01/31/30(h)

美元 421 $ 420,020

软件费3.0%

拳击手母公司

2021年美元第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +5.50%)，10.97%，02/27/26

 2,250 2,239,448

2023年12/29/28美元定期贷款(p)

1,781 1,785,068

Capstone借款人，Inc.，2023年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +3.75%)，9.10%，06/17/30

 1 558

云软件集团，2022美元定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+4.50%)，9.95%，03/30/29

 5,919 5,770,668

Cloudera，Inc.，2021年第二笔留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+6.00%)，11.46%，10/08/29

 1,895 1,807,018

Delta TopCo，Inc.，2020定期贷款B，(6个月芝加哥商品交易所期限软件0.75% 下限+3.75%)，9.12%，12/01/27

 — (o) 5

McAfee Corp.，2022年美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.75%)，9.19%，03/01/29

 2,389 2,372,114

MH Sub I LLC

2021年第二留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+ 6.25%)，11.61%，02/23/29

       288      267,324

2023年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.25%)，9.61%，05/03/28

3,366 3,303,914

Planview Parent，Inc.，第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.75%下限+7.25%)，12.70%， 12/18/28

 850 772,438

北极星新闻有限责任公司，美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+4.00%)，9.47%，06/02/28

 1,344 1,323,815

Proofpoint，Inc.，第二留置权定期贷款，(1个月CME条款 SOFR在0.50%下限+6.25%)，11.72%，08/31/29

2,070 2,085,878

RealPage，Inc.，第二留置权定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 0.75%下限+6.50%)，11.97%，04/23/29

7,231 7,213,338

索菲亚LP

2020年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在1.00% 下限+8.00%)，13.46%，10/09/28

10,251 10,263,834

2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.50%)，8.96%，10/07/27

674 674,629

UKG，Inc.，2021年第二次留置权定期贷款（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 5.25%），10.76%，05/03/27

 2,177 2,177,148

42,057,197

68

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

价值
交通基础设施：0.1%

Apple Bidco LLC，2022年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件价格为0.50%下限+3.50%)，8.86%，09/22/28

 美元 650 $ 652,136

无线电信服务--0.1%

深圳市金源国际金融有限公司

2017年定期贷款B，（3个月）LIBOR US + 2.25%），10.75%， 05/28/24

 1,906 1,765,612

2017年定期贷款B1，05/27/24(p)

83 76,726

1,842,338

浮动利率贷款利息总额：12.2%
 (成本：172,402,159美元)		 170,054,241

优先证券
资本信托基金持平2.6%(a)
汽车(k) — 0.1%

通用汽车金融公司，C系列，5.70%

        655      604,886

大众国际金融公司，3.88%(c)

欧元 200 202,057

806,943
银行(k) — 1.9%

AIB Group PLC，5.25%(c)

210 228,625

毕尔巴鄂比兹卡亚银行阿根廷银行，6.00%(c)

200 220,154

爱尔兰银行集团，7.50%(c)

200 223,517

巴克莱银行
9.63%

 美元 3,745 3,890,119

4.38%

 2,490 1,935,740

8.00%

 980 961,784

8.00%

 200 198,625

法国巴黎银行
8.50%(b)

2,200 2,303,893

6.88%(c)

欧元 200 228,509

Caixabank SA，6.75%(c)

200 220,549

花旗集团，7.63%

 美元 1,571 1,604,148

荷兰合作银行UA，4.38%(c)

欧元 200 206,439

德意志银行，6.75%(c)

200 204,794

ING Groep NV，3.88%

 美元 200 161,750

KBC Group NV，8.00%(c)

欧元 200 234,479

莱斯银行集团有限公司
8.00%

 美元 1,320 1,322,637

4.95%(c)

欧元 200 214,991

PNC金融服务集团有限公司

系列V，6.20%

 美元 1,417 1,377,661

W系列，6.25%

 1,572 1,465,367

法国兴业银行，7.88%(c)

欧元 100 113,725

瑞银集团
4.38%(b)

美元 950 750,290

9.25%(b)

2,275 2,454,218

9.25%(b)

2,519 2,791,719

7.00%(c)

200 198,468

富国银行，7.63%

 2,311 2,424,958

25,937,159
多元化的电信服务--0.1%

英国电信公司，4.88%，81年11月23日(b)

200 170,979

Telefonica欧洲公司(C)(K)7.13%

 欧元 200 238,124

安防

帕尔

(000)

价值
多元化电信服务(续)

Telefonica欧洲公司(C)(K)(续)

6.14%

 欧元 300 $ 340,293

6.75%

 100 117,752

867,148
电力公用事业公司：0.2%

爱迪生国际，B系列，5.00%(k)

美元 1,263 1,175,984

葡萄牙电力公司，5.94%，83年4月23日(c)

欧元 100 114,541

法国电力公司(k)

6.00%(c)

英镑 300 371,216

9.13%(b)

美元 535 597,280

3.00%(c)

欧元 200 200,919

3.38%(c)

200 193,457

Naturgy Finance BV，2.37%(C)(K)

 200 200,919

2,854,316
医疗保健提供者和服务：0.0%

Clariane SE，4.13%(C)(K)

 英镑 200 135,113

酒店、餐饮及休闲业(0.0%)

雅高集团，2.63%(C)(K)

 欧元 100 107,169

独立电力和可再生电力生产商(B)(K)— 0.3%

NRG Energy，Inc.，10.25%

 美元 2,518 2,621,455

维斯特拉公司，7.00%

 1,272 1,252,920

3,874,375
保险(c) — 0.0%

Liberty Mutual Group，Inc.，3.63%，5月23日/59

 欧元        100      107,500

意大利邮政水疗中心，2.63%(k)

200 181,311

288,811
石油、天然气和消耗性燃料

雷普索尔国际金融集团，4.25%(C)(K)

 124 133,459

制药业(c) — 0.0%

拜耳股份公司

6.63%, 09/25/83

 100 112,356

4.50%, 03/25/82

 200 209,750

7.00%, 09/25/83

 100 113,823

435,929
房地产管理与开发不到0.0%

Heimstaden Bostad AB，2.63%(C)(K)

 375 138,891

交通基础设施占0.0%

Abertis基础设施金融BV，3.25%(C)(K)

200 211,366

无线电信服务(c) — 0.0%

沃达丰集团PLC

2.63%, 08/27/80

 400 419,363

3.00%, 08/27/80

 100 98,686

6.50%, 08/30/84

 100 117,965

636,014

36,426,693

股票
优先股：0.9%(e)
商业服务及供应品：0.1%

Verscend中间持股(h)

790 1,112,353

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 69

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 股票 价值
金融服务业：0.1%

Alliant Holdings，Inc.百分之九点七五（h）（k）

1,431 $ 1,416,247

互动媒体及服务行业：0.7%

字节跳动有限公司，E-1系列，(11/11/20收购，成本：6,755,577美元)（f）（h）

61,653 10,061,561

无线电信服务：0.0%

CF-B L2（D）LLC，（收购04/08/15，成本：674，329美元）(f)

688,714 2,707

Ligado Networks LLC（h）（q）

32,168 8,042

10,749

12,600,910

优先证券总额3.5%
(Cost（51 245 640美元）

 49,027,603

长期投资总额140.8%
(Cost（1 955 337 609美元）

 1,955,229,243

短期证券
货币市场基金2.0%—

贝莱德流动性基金，T基金，机构类，5.26%（r）（s）

34,146 34,146

短期证券总额0.0%
(费用：34,146美元)

 34,146

购买的期权不超过0.0%
(费用：372,138美元)

 202,023

期权签订前的总投资金额为140.8%
(费用：1,955,743,893美元)

1,955,465,412

写入的选项不超过(0.0)%
(已收保费：(102,204美元))

(50,413 )

总投资，扣除期权净额为140.8%
(费用：1,955,641,689美元)

1,955,414,999

负债超过其他资产(40.8)%

(566,814,745 )

净资产100.0%

 $ 1,388,600,254

(a)

可变利率证券。利率会定期重置。显示的利率是截至 期末的实际利率。安全说明还包括参考利率和利差(如果已发布并可用)。

(b)

根据修订后的1933年证券法，根据规则144A豁免注册的证券。这些证券 可以在豁免注册的交易中转售给合格机构投资者。

(c)

根据1933年《证券法》的S规定，该证券可转售给合格境外投资者和境外机构买家。

(d)

发行时的安全性

(e)

非创收证券。

(f)

关于转售的受限证券，不包括144A证券。该信托持有受限证券，现值为10,698,587美元，相当于其于期末净资产的0.8%，原始成本为9,029,259美元。

(g)

全部或部分证券已被质押和/或分离为与所发行的未偿还交易所交易期权相关的抵押品。

(h)

安全性使用重要的不可观察的输入进行估值，并在公允价值层次结构中被归类为3级。

(i)

实物支付可以以额外的面值/股票和/或现金支付 利息/股息的证券。显示的费率是当前费率和可能的付款费率。

(j)

发行人申请破产及/或违约。

(k)

没有规定到期日的永久证券。

(l)

可兑换证券。

(m)

零息债券

(n)

步步优惠券保安。票面利率将定期增加(升级债券)或 下降(降级债券)，直至到期。显示的利率反映了当前有效的利率。

(o)

四舍五入到不到1000。

(p)

表示期末未结清的贷款承诺。在结算日期之前，与此次购买相关的某些细节是未知的 ，包括票面利率。

(q)

全部或部分证券由一家全资子公司持有。有关全资附属公司的详情，请参阅综合财务报表附注1。

(r)

信托基金的附属机构。

(s)

截至期末的年化7日收益率。

就信托合规而言，S信托行业分类是指由一个或多个公认的市场指数或评级组指数使用的一个或多个行业子分类，和/或投资顾问定义的一个或多个行业子分类。这些定义可能不适用于本报告的目的，因为为了便于报告，本报告可能会结合这些行业子分类。

联属

在截至2023年12月31日的年度内，就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)节而言，对被视为信托 关联公司(S)的发行人的投资如下：

关联发行人 2022年12月31日的值 购买
按成本计算		 收益
免遭买卖		 网络
已实现
得(损)		 更改中
未实现
欣赏
(折旧)		 价值在
12/31/23		 股票
持有时间
12/31/23		 收入 资本利得
分配
从…
潜在的
基金

贝莱德流动性基金、T基金、机构类

 $ 723,084 $ — $ (688,938 )(a) $ — $ — $ 34,146 34,146 $  69,906 $ —

(a)

代表净买入(卖出)金额。 

70

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

截至期末未偿还的衍生金融工具

期货合约

描述 合同数量 期满
日期		 概念上的
金额(000)		 价值/
未实现
欣赏
(折旧)

长期合同

5年期美国国债

 91 03/28/24 $ 9,898 $ 224,514

空头合约

美国长债

 6 03/19/24 750 (54,431 )

超级美国国债

 22 03/19/24 2,939 (264,016 )

(318,447 )

$ (93,933 )

远期外汇合约

购买的货币      售出的货币 交易对手 结算日    未实现的赞赏
(折旧)
美元 2,560,907 欧元 2,309,608 花旗银行N.A. 03/20/24 $ 3,375

美元 575,235 欧元 531,000 澳新银行集团 03/20/24 (12,765 )
美元 129,350 欧元 118,000 法国巴黎银行 03/20/24 (1,316 )
美元 32,950 欧元 30,000 德意志银行 03/20/24 (270 )
美元 106,941 欧元 99,000 德意志银行 03/20/24 (2,686 )
美元 194,171 欧元 179,000 德意志银行 03/20/24 (4,043 )
美元 214,337 欧元 194,000 摩根士丹利国际公司 03/20/24 (488 )
美元 37,267,012 欧元 33,962,000 瑞银集团 03/20/24 (340,616 )
美元 348,365 英镑 273,524 摩根士丹利国际公司 03/20/24 (415 )
美元 5,191,381 英镑 4,096,000 道富银行信托公司 03/20/24 (31,561 )

(394,160 )

$ (390,785 )

购买的交易所交易期权

描述 合同数量 期满
日期		 行权价格

概念上的
金额(000)

 价值
放

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 525 01/19/24 美元 465.00 美元 24,954 $  73,238

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 430 02/16/24 美元 460.00 美元 20,438 128,785

$  202,023

交易所交易期权承销

描述 合同数量 期满
日期		 行权价格

概念上的
金额(000)

 价值
放

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 525 01/19/24 美元 445.00 美元 24,954 $  (16,013 )

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 430 02/16/24 美元 430.00 美元 20,438 (34,400 )

$ (50,413 )

集中清算的信用违约互换-卖出保护

参考债务/索引
融资
接收的速率
由信托基金

付款

频率
终端
日期
信用评级
概念上的
金额(000)
价值


预付费用
补价
已支付
(已收到)




未实现
欣赏
(折旧)

CDX.NA.HY.41.V2

 5.00 % 季刊 12/20/28 B 16,604美元 $  999,848 $ 183,776 $ 816,072

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 71

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

场外信用违约互换？卖出保护

参考债务/索引
融资
接收的速率
由信托基金


付款
频率
交易对手
终端
日期

信用

额定值(a)

概念上的  

金额(000)(b)

价值


预付费用
补价
已支付
(已收到)




未实现
欣赏
(折旧)

维珍传媒金融公司

 5.00 % 季刊

摩根大通银行N.A.

 12/20/25 B 欧元 70   $ 5,458 $ 4,216 $ 1,242

捷豹路虎汽车公司

 5.00 季刊 美国银行N.A. 12/20/26 BB 欧元 37   3,224 (983 ) 4,207

捷豹路虎汽车公司

 5.00 季刊 巴克莱银行公司 12/20/26 BB 欧元 41   3,538 1,096 2,442

捷豹路虎汽车公司

 5.00 季刊

摩根士丹利国际公司

 12/20/26 BB 欧元 31   2,655 4,658 (2,003 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

摩根士丹利国际公司

 06/20/27 N/R 欧元 125   16,182 22,170 (5,988 )

立博珊瑚集团有限公司

 1.00 季刊

摩根大通银行N.A.

 06/20/27 N/R 欧元 50   (447 ) (3,936 ) 3,489

立博珊瑚集团有限公司

 1.00 季刊

摩根大通银行N.A.

 06/20/27 N/R 欧元 19   (170 ) (2,384 ) 2,214

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

美国银行N.A.

 12/20/27 CCC+ 欧元 35   (6,856 ) (6,568 ) (288 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

巴克莱银行公司

 12/20/27 CCC+ 欧元 21   (4,121 ) (3,867 ) (254 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

巴克莱银行公司

 12/20/27 CCC+ 欧元 59   (11,585 ) (10,870 ) (715 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

花旗银行N.A.

 12/20/27 CCC+ 欧元 17   (3,361 ) (3,238 ) (123 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

摩根大通银行N.A.

 12/20/27 CCC+ 欧元 36   (7,035 ) (6,783 ) (252 )
摩根士丹利公司

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

国际PLC

 12/20/27 CCC+ 欧元 26   (5,101 ) (4,838 ) (263 )

联合集团B.V.

 5.00 季刊 美国银行N.A. 12/20/27 B 欧元 61   2,762 (7,693 ) 10,455

立博珊瑚集团有限公司

 1.00 季刊

摩根大通银行N.A.

 06/20/28 N/R 欧元 16   (364 ) (1,003 ) 639

$ (5,221 ) $ (20,023 ) $ 14,802

(a)

使用S全球评级公司提供的发行人评级或指数标的证券(视情况而定)。
(b)

如果发生负信用事件，信托可能支付的最高潜在金额，如协议条款所定义。

场外总回报掉期

  

由信托基金支付

由信托基金收到

交易对手

生效日期

终端
日期

价值

 预付费用
补价
已支付
(已收到)

未实现
欣赏
(折旧)

  
比率/参考 频率 比率/参考 频率

概念上的
金额(000)

1-日SOFR，5.38%。

 季刊

Markit iBoxx$Liquid
高产指数

 处死时 摩根大通银行N.A. 不适用 03/20/24 美元 1,535 $ 126,155 $ (16,550 ) $ 142,705

1-日SOFR，5.38%。

 季刊

Markit iBoxx$Liquid
高产指数

 处死时 摩根士丹利国际公司 不适用 03/20/24 美元 9,430 877,869 (55,170 ) 933,039

1-日SOFR，5.38%。

 季刊

Markit iBoxx$Liquid
高产指数

 处死时 摩根士丹利国际公司 不适用 03/20/24 美元 346 30,818 (2,408 ) 33,226

1-日SOFR，5.38%。

 季刊

Markit iBoxx$Liquid
高产指数

 处死时 摩根士丹利国际公司 不适用 03/20/24 美元 693 64,949 (5,019 ) 69,968

1-日SOFR，5.38%。

 季刊

Markit iBoxx$Liquid
高产指数

 处死时 摩根士丹利国际公司 不适用 03/20/24 美元 1,386 144,605 (12,387 ) 156,992

1-日SOFR，5.38%。

 季刊

Markit iBoxx$Liquid
高产指数

 处死时 摩根士丹利国际公司 不适用 03/20/24 美元 624 51,437 (6,728 ) 58,165

$ 1,295,833 $ (98,262 ) $ 1,394,095

集中结算掉期、场外掉期和期权合并资产负债表中报告的余额

描述 SwapPremium
已支付		 交换
保费
已收到		 未实现
欣赏		 未实现
折旧		 价值

集中清算的掉期(a)

 $ 183,776 $ — $ 816,072 $ — $ —

场外掉期

 32,140 (150,425 ) 1,418,783 (9,886 ) —

已写入选项

 不适用 不适用 51,791 — (50,413 )

(a)

包括集中清算掉期的累计升值(折旧)，如 投资综合时间表所述。仅当日S变动保证金在综合资产负债表中列报，并扣除任何先前支付(收到)的掉期溢价金额。

72

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

按风险敞口分类的衍生金融工具

截至期末，综合资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下：

商品合同 信用
合同		 权益
合同		 外国
货币
交易所
合同		 利息
费率
合同		 其他
合同		 总计

资产减值衍生金融工具

期货合约

期货合约未实现增值(a)

 $ — $ — $ — $ — $ 224,514 $ — $ 224,514

远期外币兑换合约

远期外汇合约的未实现升值

 — — — 3,375 — — 3,375

购买的选项

超值投资；非关联投资(b)

 — — 202,023 — — — 202,023

掉期交易已集中结算

集中清算的掉期未实现增值 (a)

 — 816,072 — — — — 816,072

掉期交易-场外交易

场外掉期未实现增值；支付掉期溢价

 — 56,828 — — 1,394,095 — 1,450,923

$ — $ 872,900 $ 202,023 $ 3,375 $ 1,618,609 $ — $ 2,696,907

负债与衍生金融工具

期货合约

期货合约未实现折旧(a)

 $ — $ — $ — $ — $ 318,447 $ — $ 318,447

远期外币兑换合约

远期外币兑换合约未实现贬值

 — — — 394,160 — — 394,160

已写入选项

按价值计价的期权

 — — 50,413 — — — 50,413

掉期交易-场外交易

场外掉期的未实现折旧；收到的掉期溢价

 — 62,049 — — 98,262 — 160,311

$ — $ 62,049 $ 50,413 $ 394,160 $ 416,709 $ — $ 923,331

(a)

期货合约和中央结算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资综合表中列报。在合并资产负债表中，应收或应付仅报告当日S变动幅度，累计未实现增值 (折旧)计入累计收益(亏损)。
(b)

包括按综合投资明细表中报告的价值购买的期权。

截至2023年12月31日止期间，综合经营报表中衍生金融工具的影响如下：

商品合同 信用
合同		 权益
合同		 外国
货币
交易所
合同		 利息
费率
合同		 其他
合同		 总计

净已实现收益(亏损)来自：

期货合约

 $ — $ — $ (1,411,949 ) $ — $ (335,505 ) $ — $ (1,747,454 )

远期外币兑换合约

 — — —  (235,185 ) — — (235,185 )

购买的选项(a)

 — (17 ) (2,562,379 ) — — — (2,562,396 )

已写入选项

 — 4,211 1,298,845 — — — 1,303,056

掉期

 — 982,613 — — (378,783 ) — 603,830

$ — $ 986,807 $ (2,675,483 ) $ (235,185 ) $ (714,288 ) $ — $ (2,638,149 )

未实现增值(折旧)净变化如下：

期货合约

 $ — $ — $ (188,778 ) $ — $ (558,514 ) $ — $ (747,292 )

远期外币兑换合约

 — — — (324,171 ) — — (324,171 )

购买的选项(b)

 — — (189,875 ) — — — (189,875 )

已写入选项

 — — (87,030 ) — — — (87,030 )

掉期

 — 846,027 — — 1,540,049 — 2,386,076

$ — $  846,027 $ (465,683 ) $ (324,171 ) $ 981,535 $ — $ 1,037,708

(a)

购买的期权计入非关联投资的已实现净收益(亏损)。
(b)

购买的期权包括在非关联投资的未实现增值(折旧)净变化中。

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 73

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

未偿衍生金融工具季度平均余额

期货合约：

长期合同的平均名义价值

 $ 5,028,803

合同的平均名义价值

 $ 15,860,985

远期外币兑换合约：

平均购买金额(美元)

 $ 39,337,653

平均售出金额(美元)

 $ 294,554

选项：

购买的期权合同的平均价值

 $ 201,040

签订的期权合约的平均价值

 $ 53,290

购买的掉期合同的平均名义价值

 $ — (a)

签订的掉期合同的平均名义价值

 $ — (a)

信用违约互换：

平均名义价值等于买入保护

 $ 70,296

平均名义价值等于卖出保护

 $ 17,920,828

总回报互换：

平均名义价值

 $ 14,014,000

(a)

未在任何季度末持有的衍生金融工具。风险暴露表用作期间活动的指示器 。

有关S信托衍生金融工具投资风险的更多信息，请参阅 合并财务报表附注。

衍生金融工具截至期末的抵销

S信托衍生资产和负债(按类型划分)如下：

资产 负债

衍生金融工具

期货合约

 $ 20,592 $ —

远期外币兑换合约

 3,375 394,160

选项

 202,023 50,413

掉期交易已集中结算

 — 39,990

掉期交易-场外交易(a)

 1,450,923 160,311

合并资产负债表中的衍生资产和负债总额

 1,676,913 644,874

不受主净额结算协议或类似协议约束的衍生品(MNA？)

 (222,615 ) (90,403 )

受多边投资协定约束的衍生品资产和负债总额

 $  1,454,298 $  554,471

(a)

将场外掉期未实现增值(折旧)和掉期溢价(已支付/已收到)计入合并资产负债表 。

下表列出了按交易对手分列的S信托衍生资产和负债，减去根据多边投资协议可抵销的金额以及信托收到和质押的相关抵押品后的净额：

交易对手


导数
资产
受制于
MNA作者：
交易对手





衍生品
可用
对于偏移

(a)

非现金
抵押品
已收到



现金
抵押品
已收到

(b)

净额
派生的
资产

(c)(d)

美国银行N.A.

 $ 14,662 $ (14,662 ) $ — $ — $ —

巴克莱银行公司

 3,538 (3,538 ) — — —

花旗银行N.A.

 3,375 (3,361 ) — — 14

摩根大通银行N.A.

 154,505 (30,908 ) — — 123,597

摩根士丹利国际公司

 1,278,218 (95,707 ) — (950,000 ) 232,511

$ 1,454,298 $ (148,176 ) $ — $ (950,000 ) $ 356,122

交易对手



导数
负债
受制于
MNA作者：
交易对手





衍生品
可用
对于偏移

(a)

非现金
抵押品
已承诺



现金
抵押品
已承诺


净额
衍生品的

负债

(c)(e)

澳新银行集团

 $ 12,765 $ — $ — $ — $ 12,765

美国银行N.A.

 15,532 (14,662 ) — — 870

巴克莱银行公司

 15,706 (3,538 ) — — 12,168

法国巴黎银行

 1,316 — — — 1,316

74

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

交易对手


导数
负债
受制于
MNA作者：
交易对手





衍生品
可用
对于偏移

(a)

非现金
抵押品
已承诺



现金
抵押品
已承诺



净额
衍生品的
负债

(c)(e)

花旗银行N.A.

 $ 3,361 $ (3,361 ) $ — $ — $ —

德意志银行

 6,999 — — — 6,999

摩根大通银行N.A.

 30,908 (30,908 ) — — —

摩根士丹利国际公司

 95,707 (95,707 ) — — —

道富银行信托公司

 31,561 — — — 31,561

瑞银集团

 340,616 — — — 340,616

$ 554,471 $ (148,176 ) $ — $ — $ 406,295

(a)

可用于抵销的衍生品金额限于受MNA约束的衍生品资产和/或负债的金额。
(b)

从个别交易对手收到/质押的抵押品的超额部分(如有)不在财务报告之列 。
(c)

净额还可以包括不需要抵押的远期外币兑换合同。

(d)

净额是指发生违约时从交易对手处应收的净额。
(e)

净额是指在违约情况下应付交易对手的净额。净额可通过综合资产负债表上列示的应收/应付期权进一步抵销。

截至期末的公允价值层次结构

在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。有关S信托关于金融工具估值的政策的投入水平和信息的说明，请参阅合并财务报表附注。

下表 汇总了按公允价值层次分类的S信托金融工具。S信托金融工具按主要类别细分的情况在上文的综合投资附表中披露。

1级 2级 3级 总计

资产

投资

长期投资

资产支持证券

 $ — $  2,340,573 $     — $  2,340,573

普通股

资本市场

 — 634,319 — 634,319

化学品

   863,238 — — 863,238

电气设备

 4,951 — — 4,951

能源设备和服务

 6,405 — — 6,405

金融服务

 356,893 — — 356,893

地面交通

 914,930 — — 914,930

酒店、餐馆和休闲

 472,754 — — 472,754

IT服务

 191,344 — — 191,344

金属与矿业

 2,774,300 — — 2,774,300

石油、天然气和消耗性燃料

 560,949 — 22,235 583,184

制药业

 1,295,287 — — 1,295,287

房地产管理与开发

 4,829 2,109 — 6,938

半导体与半导体设备

 918 — — 918

软件

 1,765,092 — — 1,765,092

公司债券

航空航天与国防

 — 60,110,221 — 60,110,221

汽车零部件

 — 30,640,511 — 30,640,511

汽车

 — 9,694,534 — 9,694,534

银行

 — 14,302,678 — 14,302,678

生物技术

 — 332,276 — 332,276

百视通零售

 — 669,780 — 669,780

建筑产品

 — 27,486,672 — 27,486,672

资本市场

 — 18,061,460 — 18,061,460

化学品

 — 43,248,559 — 43,248,559

商业服务与用品

 — 81,343,665 — 81,343,665

通信设备

 — 8,930,997 — 8,930,997

建筑与工程

 — 10,307,892 — 10,307,892

建筑材料

 — 41,575,575 — 41,575,575

消费者可自由支配

 — 96,574 — 96,574

消费金融

 352,638 53,485,633 — 53,838,271

消费品配送和零售业

 — 18,509,450 — 18,509,450

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 75

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

截至期末的公允价值层次结构(续)

1级 2级 3级 总计

公司债券(续)

容器和包装

 $ — $ 54,265,234 $ — $ 54,265,234

多元化消费服务

 — 5,722,505 — 5,722,505

多元化房地产投资信托基金

 — 20,008,171 — 20,008,171

多元化的电讯服务

 432,161 69,117,189 — 69,549,350

电力公司

 — 16,196,062 — 16,196,062

电气设备

 — 9,932,898 — 9,932,898

电子设备、仪器和部件

 — 4,564,999 — 4,564,999

能源设备和服务

 — 19,421,112 — 19,421,112

娱乐

 — 13,471,833 — 13,471,833

环境、维护和安全服务

 — 25,293,640 — 25,293,640

金融服务

 — 28,807,568 — 28,807,568

食品产品

 — 20,273,617 — 20,273,617

燃气公用设施

 — 2,225,464 — 2,225,464

地面交通

 — 16,956,317 — 16,956,317

医疗保健设备和用品

 — 24,972,572 — 24,972,572

医疗保健提供者和服务

 — 64,013,827 — 64,013,827

医疗保健房地产投资信托基金

 — 3,779,116 — 3,779,116

医疗保健技术

 — 10,801,763 — 10,801,763

酒店及度假村房地产投资信托基金

 — 15,209,273 — 15,209,273

酒店、餐馆和休闲

 — 144,403,023 — 144,403,023

家用耐用品

 — 9,551,374 — 9,551,374

家居用品

 — 1,555,965 — 1,555,965

独立电力和可再生电力生产商

 — 6,903,409 — 6,903,409

保险

 — 70,167,006 — 70,167,006

互动媒体与服务

 — 2,548,782 — 2,548,782

互联网软件和服务

 — 7,568,161 — 7,568,161

IT服务

 176,683 34,245,159 — 34,421,842

休闲产品

 — 1,907,389 — 1,907,389

机械设备

 — 35,485,944 — 35,485,944

媒体

 — 123,106,292 — 123,106,292

金属与矿业

 — 53,343,077 — 53,343,077

抵押房地产投资信托基金(REITs)

 — 1,161,593 — 1,161,593

写字楼REITs

 — 307,459 — 307,459

石油、天然气和消耗性燃料

 — 220,360,396 — 220,360,396

纸与林产品

 — 108,598 — 108,598

客运航空公司

 — 15,279,796 — 15,279,796

个人护理产品

 — 1,596,442 — 1,596,442

制药业

 — 13,145,743 — 13,145,743

专业服务

 — 2,328,435 — 2,328,435

房地产管理与开发

 — 8,974,260 — 8,974,260

零售房地产投资信托基金

 — 779,400 — 779,400

半导体与半导体设备

 86,798 11,998,508 — 12,085,306

软件

 — 71,388,902 — 71,388,902

专门化REITs

 — 7,132,523 — 7,132,523

专业零售

 — 6,353,997 — 6,353,997

技术硬件、存储和外围设备

 — 5,561,697 — 5,561,697

纺织品、服装和奢侈品

 191,231 1,933,450 — 2,124,681

交通基础设施

 — 573,923 — 573,923

自来水公司

 — 106,459 — 106,459

无线电信服务

 — 18,989,963 — 18,989,963

浮动利率贷款利息

 — 163,604,341 6,449,900 170,054,241

优先证券

资本信托基金

 — 36,426,693 — 36,426,693

优先股

 — — 12,598,203 12,598,203

短期证券

货币市场基金

 34,146 — — 34,146

购买的选项

股权合同

 202,023 — — 202,023

$  10,687,570 $  1,925,704,797 $  19,070,338 1,955,462,705

按资产净值计算的投资(a)

 2,707

$  1,955,465,412

76

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资综合日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德企业高收益基金(HYT)

截至期末的公允价值层次结构(续)

1级 2级 3级 总计

衍生金融工具(b)

资产

信贷合同

 $ — $ 840,760 $ — $ 840,760

外币兑换合约

 — 3,375 — 3,375

利率合约

 224,514 1,394,095 — 1,618,609

负债

信贷合同

 — (9,886 ) — (9,886 )

股权合同

 (50,413 ) — — (50,413 )

外币兑换合约

 — (394,160 ) — (394,160 )

利率合约

 (318,447 ) — — (318,447 )

$  (144,346 ) $     1,834,184 $          — $     1,689,838

(a)

由于没有报价市场价值，信托的某些投资使用资产净值作为实际权宜方法进行公允价值评估，因此已从公允价值等级中排除。

(b)

衍生金融工具包括掉期、期货合约、远期外币兑换合约和期权 。掉期、期货合约和远期外汇合约按工具的未实现升值(贬值)计价，所写期权按价值计价。

信托可持有公允价值与 财务报表账面值相近的资产和/或负债。于期末，应付银行借贷596，000，000元分类为公平值层级内的第二级。

当信托基金在年初和/或年末拥有与净资产有关的大量第三级投资和衍生金融 工具时，将对第三级金融工具进行对账。下表为于厘定公平值时使用重大不可观察输入数据之第三级投资之对账：

共同股票

漂浮

利率贷款
利益

择优

股票

 总计

资产

期初余额，截至2022年12月31日

 $ 22,236 $ 12,296,415 $ 12,439,882 $ 24,758,533

转到3级

 — 1,557,403 321,684 1,879,087

转出级别3

 — (9,869,340 ) — (9,869,340 )

应计折扣/保费

 — 24,270 — 24,270

已实现净收益(亏损)

 — (18,201 ) — (18,201 )

未实现增值净变化 (折旧)(A)(B)

 (1 ) 75,310 (163,363 ) (88,054 )

购买

 — 3,390,658 — 3,390,658

销售额

 — (1,006,615 ) — (1,006,615 )

期末余额，截至2023年12月31日

 $ 22,235 $ 6,449,900 $ 12,598,203 $ 19,070,338

截至2023年12月31日仍持有的投资未实现增值(折旧)净变化(b)

 $ — $ 75,310 $ (163,363 ) $ (88,053 )

(a)

计入 经营综合报表中相关的未实现增值(折旧)净变化。
(b)

截至2023年12月31日仍持有的投资的未实现增值(折旧)净变化与未实现增值(折旧)净变化之间的任何差异，通常是由于在期末不再持有或不再归类为3级的投资。

被归类为3级的S信托金融工具在未经调整的情况下利用第三方定价信息进行估值。这样的估值是基于不可观察到的投入。第三方信息的重大变化可能会导致此类3级金融工具的价值大幅下降或上升。

请参阅财务报表附注。

C O N S O L I D A T E D  S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 77

投资明细表

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

资产支持证券

AGL CLO有限公司(A)(B)

2020-5A系列，A1R类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.42%)，6.84%，07/20/34

 美元 1,000 $ 997,518

2021-12A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.86%)，7.28%，07/20/34

 890 885,126

2021-12A系列，C类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.11%)，7.53%，07/20/34

 500 494,892

AIMCO CLO有限公司，系列2021-14A，A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.25%)，6.67%，04/20/34(A)(B)

 3,000 2,993,234

快板CLO II-S有限公司，2014年-1RA系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.41%)，7.82%，10/21/28(A)(B)

 500 499,567

快板CLO VI有限公司(A)(B)

2017-2A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.76%)，7.16%，01/17/31

 360 356,362

2017-2A系列，C类， (3个月CME期限SOFR+2.06%)，7.46%，01/17/31

 2,400 2,364,082

安克雷奇资本CLO有限公司(A)(B)

2013-1A系列，BR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.41%)，7.81%，10/13/30

 1,000 1,001,224

系列2014-3ra，C类， (3个月CME期限SOFR+2.11%)，7.50%，01/28/31

 1,000 988,720

Apidos CLO XV，2013-15A系列，DRR级，(3个月CME期限 SOFR+2.96%)，8.38%，04/20/31(A)(B)

 1,000 985,379

Apidos CLO XX，2015-20A系列，BRR类，(3个月CME期限 SOFR+2.21%)，7.61%，07/16/31(A)(B)

 1,000 996,543

Apidos CLO XXXIII，2020-33A系列，AR级，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.41%)，6.81%，10/24/34(A)(B)

 2,000 2,000,240

Apidos CLO XXXVII，系列2021-37A，A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.39%)，6.80%，10/22/34(A)(B)

 3,000 2,999,529

战神XLVII CLO有限公司，2018-47A系列，D类，(3个月CME期限SOFR+2.96%)，8.36%，04/15/30(A)(B)

 1,500 1,463,273

战神XLVIII CLO有限公司，2018-48A系列，C类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.06%)，7.48%，07/20/30(A)(B)

 500 492,278

阿瑞斯XXXVII CLO有限公司(A)(B)

2015-4A系列，A3R类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.76%)，7.16%，10/15/30

 1,000 999,118

2015-4A系列，BR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.06%)，7.46%，10/15/30

 1,750 1,735,343

Atlas高级贷款基金XII有限公司，系列2018-12A，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.44%)，6.84%，10/24/31(A)(B)

 398 397,263

第15中庭，15A系列，C类，(3个月。CME期限 SOFR+2.46%)，7.87%，01/23/31(A)(B)

 250 250,438

Benefit Street Partners CLO XII Ltd.，2017-12A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.26%)，7.66%，10/15/30(A)(B)

 1,000 999,289

Benefit Street Partners CLO XVI Ltd.，2018-16A系列，A1R类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.29%)，6.69%，01/17/32(A)(B)

 1,900 1,899,059

Canyon CLO有限公司，2020-3A系列，C类，(3个月CME期限SOFR+2.76%)，8.16%，01/15/34(A)(B)

 500 503,366

凯雷CLO有限公司，C17A系列，BR类，(3个月CME期限 SOFR+2.11%)，7.50%，04/30/31(A)(B)

 1,000 993,504
安防 标准杆(000) 价值
资产支持证券(续)

卡瓦尔CLO I有限公司，2018-1A系列，D类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.15%)，8.55%，07/16/31(A)(B)

 美元 500 $ 492,117

Cedar Funding XII CLO Ltd.，2020-12A系列，A1R类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.39%)，6.77%，10/25/34(A)(B)

 1,000 997,500

Cedar Funding XIV CLO Ltd.，系列2021-14A，A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.36%)，6.76%，07/15/33(A)(B)

 2,000 1,998,000

中金公司融资有限公司(A)(B)

2013-2A系列，A3LR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.21%)，7.61%，10/18/30

 1,000 988,980

2018-1A系列，C类， (3个月CME期限SOFR+2.01%)，7.41%，04/18/31

 1,000 987,756

系列2018-1A，D类， (3个月CME期限SOFR+2.91%)，8.31%，04/18/31

 1,200 1,180,383

系列2019-2A，BR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.76%)，7.16%，04/17/34

 900 895,701

2019-5A系列，A2RS级， (3个月CME期限SOFR+2.01%)，7.41%，01/15/35

 1,000 997,503

2020-2A系列，AR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.43%)，6.85%，10/20/34

 1,200 1,199,087

2020-3A系列，A1R类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.39%)，6.81%，10/20/34

 1,000 998,739

系列2021-1A，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.37%)，6.75%，04/25/33

 1,500 1,500,999

三叶草CLO LLC(A)(B)

系列2018-1A，A1R类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.38%)，6.80%，04/20/32

 3,500 3,498,454

系列2021-1A，A类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.36%)，6.77%，04/22/34

 2,000 2,001,517

2021-2A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.01%)，7.43%，07/20/34

 1,000 1,001,499

Clover CLO Ltd.系列2019-2A，AR级，（3个月）CME期限SOFR + 1.36%），6.74%，10/25/33(A)(B)

 1,000 995,798

Dryden CLO Ltd.，2020- 77 A系列，AR类，（3个月）CME期限SOFR + 1.38%），6.75%，05/20/34(A)(B)

 3,500 3,498,007

Elmwood CLO 15有限公司，2022-2A系列，A1类，（3个月）CME期限SOFR + 1.34%），6.75%，04/22/35(A)(B)

 1,200 1,196,820

Elmwood CLO II Ltd.，系列2019-2A，AR级，（3个月）CME期限SOFR + 1.41%），6.83%，04/20/34(A)(B)

 2,000 1,999,466

Elmwood CLO V Ltd.系列2022-2A，AR级，（3个月）CME期限SOFR + 1.41%），6.83%，10/20/34(A)(B)

 1,000 1,000,934

Elmwood CLO VII Ltd.，2020-4A系列，AR类，（3个月）CME期限SOFR + 1.63%），7.05%，01/17/34(a)

2,000 2,000,543

Elmwood CLO VIII Ltd. 2021-1A系列，A1类，（3个月）CME期限SOFR + 1.50%），6.92%，01/20/34(A)(B)

 2,000 1,996,752

Elmwood CLO XII Ltd.系列2019-2A，B类，（3个月）CME期限SOFR + 1.96%），7.38%，01/20/35(A)(B)

 2,000 1,999,024

Flatiron CLO Ltd.，2021-1A系列，A1类，（3个月）CME期限SOFR + 1.37%），6.77%，07/19/34(A)(B)

 1,931 1,930,359

银河XX CLO有限公司，2015- 20 A系列，D1 R类，（3个月）CME期限SOFR + 2.86%），8.28%，04/20/31(A)(B)

 1,000 986,774

78

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

资产支持证券(续)

生成CLO有限公司。(A)(B)

系列2A，CR级，(3个月CME期限 SOFR+2.11%)，7.52%，01/22/31

 美元 1,500 $  1,498,974

系列2A，DR类，(3个月CME期限 SOFR+2.86%)，8.27%，01/22/31

 1,800 1,764,082

6A系列，DR类，(3个月CME期限 SOFR+1.46%)，6.87%，01/22/35

 2,500 2,497,265

高路博资本合伙公司CLO Ltd.(A)(B)

系列2019-41A，AR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.58%)，7.00%，01/20/34

 1,000 999,384

系列2020-52A，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.70%)，7.12%，01/20/34

 2,000 2,011,725

2021-53A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.06%)，7.48%，07/20/34

 1,000 995,721

HalseyPoint CLO有限公司，系列2021-4A，A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.48%)，6.90%，04/20/34(A)(B)

 2,000 1,997,455

高桥贷款管理有限公司。(A)(B)

系列12A-18，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.11%)，7.51%，07/18/31

 1,250 1,239,623

系列4A-2014，A2R类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.76%)，7.15%，01/28/30

 650 649,299

HPS贷款管理有限公司，系列6A-2015，BR类，(3个月CME期限SOFR+2.01%)，7.40%，02/05/31(A)(B)

 1,500 1,499,261

Long Point Park CLO Ltd.，2017-1A系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.96%)，7.36%，01/17/30(A)(B)

 1,000 987,868

麦迪逊公园基金L有限公司，2021-50A系列，A类，(3-月。芝加哥商品交易所期限SOFR+1.40%)，6.80%，04/19/34(A)(B)

 1,270 1,269,074

Madison Park Funding XIII Ltd.，2014-13A系列，CR2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.16%)，7.56%，04/19/30(A)(B)

 1,000 999,515

Madison Park Funding XLVIII Ltd.，系列2021-48A，A类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.41%)，6.81%，04/19/33(A)(B)

 1,000 999,425

麦迪逊公园基金XXVII有限公司。(A)(B)

2018-27A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.06%)，7.48%，04/20/30

 1,000 990,731

2018-27A系列，C类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.86%)，8.28%，04/20/30

 1,000 978,449

麦迪逊公园基金XXXVIII有限公司，系列2021-38A，A类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.38%)，6.78%，07/17/34(A)(B)

 1,070 1,068,857

大理石点CLO xi有限公司，系列2017-2A，B级，(3-月。芝加哥商品交易所期限SOFR+1.76%)，7.16%，12/18/30(A)(B)

 1,000 986,259

MP CLO III有限公司，2013-1A系列，CR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.26%)，7.68%，10/20/30(A)(B)

 1,000 987,193

Neuberger Berman CLO XXII Ltd.(A)(B)

2016-22A系列，BR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.31%，10/17/30

 400 399,647

2016-22A系列，CR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.46%)，7.86%，10/17/30

 1,000 997,536

Neuberger Berman贷款顾问CLOLtd.(A)(B)

2017-26A系列，C类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.01%)，7.41%，10/18/30

 1,500 1,483,260

2018-27A系列，D类， (3个月CME期限SOFR+2.86%)，8.26%，01/15/30

 1,000 981,911
安防 帕尔
(000)		 价值
资产支持证券(续)

纽伯格伯曼贷款顾问CLO有限公司。(A)(B) (续)

2019-35A系列，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.60%)，7.00%，01/19/33

 美元 1,000 $  1,001,292

2021-45A系列，A类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.39%)，6.79%，10/14/35

 3,000 2,996,328

2022-47A系列，A类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.30%)，6.69%，04/14/35

 1,000 998,339

OCP CLO有限公司(A)(B)

2014-6A系列，BR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.41%)，7.81%，10/17/30

 500 499,792

2016-11A系列，BR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.71%)，8.09%，10/26/30

 1,500 1,502,569

2017-14A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.21%)，7.58%，11/20/30

 1,000 999,497

八角形投资伙伴26有限公司，2016-1A系列，DR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.11%)，8.51%，07/15/30(A)(B)

 500 469,458

八角形投资伙伴34有限公司，2017-1A系列，B1类 (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.66%)，7.08%，01/20/30(A)(B)

 1,000 995,703

八角形投资伙伴XVII有限公司(A)(B)

2013-1A系列，BR2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.66%)，7.04%，01/25/31

 1,000 993,739

2013-1A系列，CR2类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.96%)，7.34%，01/25/31

 1,000 980,338

八角形投资伙伴XXII有限公司，系列2014-1A，CRR类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.16%)，7.57%，01/22/30(A)(B)

 900 895,047

OHA Credit Funding Ltd.(A)(B)

2019-3A系列，AR级， （3个月CME期限SOFR + 1.40%），6.82%，07/02/35

 1,750 1,751,226

2020-5A系列，A1级， （3个月CME期限SOFR + 1.43%），6.83%，04/18/33

 1,000 1,001,529

2020-7A系列，AR类， （3个月CME期限SOFR + 1.30%），6.70%，02/24/37

 1,250 1,250,170

2021-10A系列，A类， （3个月CME期限SOFR + 1.39%），6.79%，01/18/36

 1,500 1,500,753

OHA Credit Partners XII Ltd. 2015- 12 A系列，DR级，（3个月）CME期限SOFR + 3.16%），8.57%，07/23/30(A)(B)

 600 591,734

OHA Credit Partners XVI，2021- 16 A系列，A类，（3个月）CME期限SOFR + 1.41%），6.81%，10/18/34(A)(B)

 750 749,790

OZLM XXI Ltd. 2017- 21 A系列，B类，（3个月）CME期限SOFR + 2.16%），7.58%，01/20/31(A)(B)

 1,800 1,799,128

Palmer Square CLO Ltd.(a)

2015-1A系列，A2 R4类， （3个月CME期限SOFR + 1.96%），7.33%，05/21/34(b)

2,500 2,489,504

2018-1A系列，A2级， （3个月CME期限SOFR + 1.71%），7.11%，04/18/31(b)

1,500 1,497,631

2019-1A系列，CR级， （3个月CME期限SOFR + 3.31%），8.69%，11/14/34(b)

1,000 979,311

2020-3ARR系列，A1 R2类，（3个月）CME期限 SOFR + 1.65%），7.02%，11/15/36(c)

1,500 1,500,150

系列2021-2A，A类， （3个月CME期限SOFR + 1.41%），6.81%，07/15/34(b)

2,000 1,996,849

系列2021-4A，B类， （3个月CME期限SOFR + 1.91%），7.31%，10/15/34(b)

1,250 1,246,025

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 79

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

资产支持证券(续)

Regatta VI Funding Ltd.，2016-1A系列，AR 2类，（3个月）CME期限SOFR + 1.42%），6.84%，04/20/34(A)(B)

 美元 2,000 $  1,997,809

Regatta VII Funding Ltd. 2016-1A系列，DR 2类，（3个月）CME期限SOFR + 3.31%），8.68%，06/20/34(A)(B)

 500 492,093

Regatta XV Funding Ltd.，2018-4A系列，A2级，（3个月）CME期限SOFR + 2.11%），7.49%，10/25/31(A)(B)

 1,200 1,198,098

赛艇十六世基金有限公司。(A)(B)

系列2019-2A，C类， （3个月CME期限SOFR + 2.96%），8.36%，01/15/33

 1,000 1,000,020

系列2019-2A，D类， （3个月CME期限SOFR + 4.16%），9.56%，01/15/33

 1,000 982,184

赛艇十八号融资有限公司，2021-1A系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.71%)，7.11%，01/15/34(A)(B)

 1,000 994,226

罗克福德大厦CLO有限公司(A)(B)

2017-3A系列，A类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.45%)，6.87%，10/20/30

 1,739 1,738,874

2017-3A系列，D类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.91%)，8.33%，10/20/30

 1,000 971,491

RR有限公司，2018-5A系列，C类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.36%)，8.76%，10/15/31(A)(B)

 650 635,833

信号峰CLO有限公司。(A)(B)

2020-8A系列，A类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.53%)，6.95%，04/20/33

 6,000 5,989,261

2020-8A系列，B类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.33%，04/20/33

 1,650 1,633,237

第六街CLO XX有限公司，系列2021-20A，A1类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.42%)，6.84%，10/20/34(A)(B)

 1,325 1,323,103

Sound Point CLO XXI Ltd.，2018-3A系列，A1A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.44%)，6.82%，10/26/31(A)(B)

 1,400 1,398,486

斯图尔特公园CLO有限公司，2015-1A系列，DR级，(3个月CME期限SOFR+2.86%)，8.26%，01/15/30(A)(B)

 1,500 1,417,830

CLO XXVIII交响乐有限公司，2021-28A系列，A类，(3-月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.40%)，6.81%，10/23/34(A)(B)

 1,900 1,896,348

TIAA CLO III有限公司，2017-2A系列，A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.41%)，6.81%，01/16/31(A)(B)

 2,122 2,121,801

TICPCLO IX有限公司，2017-9A系列，A类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.40%)，6.82%，01/20/31(A)(B)

 744 745,061

TICCPCLO VI有限公司，2016-6A系列，AR2类，(3个月。 CME条款SOFR+1.38%)，6.78%，01/15/34(A)(B)

 2,000 1,996,532

TICPCLO X有限公司，2018-10A系列，B类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.73%)，7.15%，04/20/31(A)(B)

 1,300 1,298,334

TICPCLO XII有限公司，系列2018-12A，BR类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.31%，07/15/34(A)(B)

 1,000 994,325

TICPCLO XIV有限公司，2019-14A系列，A2R类，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.91%)，7.33%，10/20/32(A)(B)

 1,750 1,742,170

三体船CAVU有限公司(A)(B)

系列2021-2A，B1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.01%)，7.39%，10/25/34

 1,500 1,483,238

2022-2A系列，A类， (3个月CME期限SOFR+2.50%)，7.92%，01/20/36

 2,500 2,514,419
安防 标准杆(000) 价值

资产支持证券(续)

三体船CAVU有限公司(A)(B)(续)

系列2022-2A，B1类， (3个月CME期限SOFR+3.40%)，8.82%，01/20/36

 美元 1,500 $ 1,505,856

白盒CLO I有限公司，2019-1A系列，ANAR级，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.39%)，6.79%，07/24/32(A)(B)

 1,000 998,095

白盒CLO IV有限公司(A)(B)

2023-4A系列，A1类， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.15%)，7.57%，04/20/36

 2,000 2,010,153

2023-4A系列，B1类， (3个月CME期限SOFR+2.60%)，8.02%，04/20/36

 1,000 1,001,612

总资产支持证券：15.2%
(费用：162,578,640美元)

164,686,964

股票

普通股
消费金融修正0.0%

旅游港金融卢森堡SARL

 25 58,536

医疗保健提供者和服务：0.0%

EnVision Healthcare Corp.(C)(D)

 3,236 24,270

媒体版本0.0%

Learfield Communications LLC，(收购于09/06/23，成本： $8,979)(C)(D)(E)

 715 30,387

普通股总数不超过0.0%
(Cost（205 411美元）

113,193

标准杆(000)
公司债券
航空航天与国防工业4.8%

波音，5.15%，05/01/30(f)

美元 6,775 6,897,024

庞巴迪公司(b)

7.13%, 06/15/26(f)

1,026 1,021,210

7.88%, 04/15/27(f)

676 676,119

7.50%, 02/01/29(f)

1,307 1,328,667

8.75%, 11/15/30

 647 688,863

7.45%, 05/01/34

 327 372,780

巴西航空工业公司荷兰金融公司，7.00%，07/28/30(b)

565 590,363

F-Brasile SpA/F-Brasile美国 LLC，系列XR，7.38%，26年8月15日(B)(F)

 1,000 977,355

通用动力公司，4.25%，04/01/50(f)

1,260 1,168,689

穆格，Inc.，4.25%，12/15/27(b)

320 302,162

诺斯罗普·格鲁曼公司(f)

4.03%, 10/15/47

 2,400 2,054,678

5.25%, 05/01/50

 3,050 3,139,394

罗尔斯-罗伊斯公司(b)

3.63%, 10/14/25

 200 192,100

5.75%, 10/15/27

 2,133 2,136,664

腾讯通公司

4.63%, 11/16/48

 2,805 2,559,439

3.13%, 07/01/50(f)

3,545 2,496,503

6.40%, 03/15/54

 1,100 1,273,449

SPIRIT航空系统公司(b)

9.38%, 11/30/29(f)

712 779,123

9.75%, 11/15/30

 717 770,756

80

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
航空航天与国防(续)

TransDigm，Inc.(b)6.25%, 03/15/26

 美元 15,488 $  15,461,241

6.75%, 08/15/28

 3,227 3,301,486

7.13%, 12/01/31

 1,699 1,780,408

凯旋集团，9.00%，03/15/28(b)

1,628 1,731,126

51,699,599
航空货运和物流业：0.6%

联邦快递公司，5.25%，05/15/50(f)

6,000 5,971,707

汽车零部件：1.1%

Clario Global LP，6.75%，05/15/25(b)

631 636,553

Clario Global LP/Clario U.S.Finance Co.4.38%， 05/15/26(g)

欧元 246 269,260

6.25%, 05/15/26(B)(F)

 美元 2,043 2,045,652

8.50%, 05/15/27(B)(F)

 7,045 7,069,559

6.75%, 05/15/28(B)(F)

 1,200 1,224,258

固特异轮胎橡胶有限公司
5.00%, 07/15/29(f)

207 195,579

5.63%, 04/30/33

 53 47,508

SK on Co.Ltd.，5.38%，05/11/26(g)

200 201,296

11,689,665
汽车销售增长1.3%

Asbury Automotive Group，Inc.，4.50%，03/01/28

 221 209,895

5.00%, 02/15/32(b)

293 266,279

福特汽车公司(f)
3.25%, 02/12/32

 171 142,221

6.10%, 08/19/32

 3,129 3,154,129

通用汽车。(f)
6.25%, 10/02/43

 940 958,916

5.95%, 04/01/49

 3,455 3,380,481

现代资本美国
5.50%, 03/30/26(g)

200 201,038

2.38%, 10/15/27(g)

200 180,130

(1天SOFR+1.32%)，6.71%，11/03/25(a)

200 200,346

捷豹路虎汽车公司，4.50%，10/01/27(g)

500 471,723

LCM Investments Holdings II LLC(b)
4.88%, 05/01/29

 535 496,969

8.25%, 08/01/31

 370 386,171

日产汽车验收有限责任公司
6.95%, 09/15/26(B)(F)

3,265 3,372,676

6.95%, 09/15/26

 75 77,474

7.05%, 09/15/28

 150 158,254

日产汽车股份有限公司，4.81%，09/17/30

 200 186,981

TML控股有限公司有限公司，4.35%，06/09/26(g)

200 189,813

14,033,496
银行股占8.9%

ABQ财务有限公司，3.13%，09/24/24(g)

200 196,000

阿布扎比商业银行PJSC，3.50%，03/31/27(g)

212 201,135

农业银行有限公司/纽约，1.25%， 01/19/26(g)

 200 186,304

澳大利亚和新西兰银行集团有限公司，(5年期CMT+1.70%)，2.57%，11/25/35(A)(B)(F)

 5,445 4,391,320

曼谷银行PCL/香港
4.45%, 09/19/28(g)

200 196,178

(5年期CMT+1.90%)，3.73%，
09/25/34(A)(G)

 200 177,052

(5年期CMT+4.73%)，5.00%(a)

222 213,675

银行Mandiri Persero Tbk PT，5.50%，04/04/26(F)(G)

200 200,563
安防 帕尔
(000)		 价值
银行(续)

印尼Negara银行Persero Tbk PT，3.75%， 03/30/26(g)

 美元 200 $ 190,200

美国银行。(a)

(1天SOFR+1.83%)，4.57%，04/27/33(f)

9,380 8,940,844

(1日SOFR+1.99%)，6.20%，11/10/28

 3,090 3,223,305

中国银行有限公司/伦敦，0.97%，11/02/24(g)

200 193,208

中国银行有限公司/卢森堡，1.40%，04/28/26(g)

200 185,336

巴克莱(Barclays PLC)(3个月。Libor US+1.90%)，4.97%，05/16/29(A)(F)

 3,220 3,160,976

中国中信股份银行国际有限公司，(5年期人民币+1.65%)， 6.00%，12/05/33(a)

250 256,310

中国建设银行股份有限公司，(5年期人民币+2.15%)，2.45%， 06/24/30(A)(G)

 200 191,302

花旗集团。(f)6.68%, 09/13/43

 4,125 4,627,915

(1天SOFR+2.66%)，6.17%，05/25/34(a)

2,740 2,835,284

德意志银行/纽约(a)

(1日SOFR+1.87%)，2.13%，11/24/26(f)

3,260 3,055,658

(1日SOFR+2.51%)，6.82%，11/20/29

 3,975 4,185,057

自由抵押贷款公司
12.00%, 10/01/28(b)

147 160,543

12.25%, 10/01/30

 147 161,370

高盛，(1天期SOFR+1.85%)，3.62%，03/15/28(A)(F)

 1,830 1,755,218

工商中国银行有限公司/香港，2.95%，06/01/25(g)

200 194,378

澳门工商中国银行有限公司，(5年)，2.88%，09/12/29(A)(G)

 200 196,313

Intesa Sanpaolo Spa，5.71%，01/15/26(b)

9,840 9,790,684

摩根大通，(1天SOFR+2.58%)，5.72%， 09/14/33(A)(F)

 11,000 11,381,696

Kasikornbank PCL/Hong Kong，(5年期CMT+1.70%)，3.34%， 10/02/31(A)(G)

 468 430,607

KB国民信用卡有限公司，4.00%，06/09/25(g)

200 196,144

麦格理银行有限公司，6.80%，01/18/33(B)(F)

 5,110 5,431,598

农惠银行，4.00%，01/06/26(g)

200 196,162

QNB金融有限公司，2.63%，05/12/25(g)

200 192,500

新韩金融集团有限公司，1.35%，01/10/26(g)

200 185,710

瑞士央行融资有限公司，2.75%，10/02/24(g)

200 194,750

道富银行，(1天SOFR+1.72%)，5.82%，11/04/28(A)(F)

 2,925 3,035,033

Truist Financial Corp.，(1天SOFR+2.05%)，6.05%，06/08/27(A)(F)

 9,310 9,473,977

瑞银集团(UBS Group AG)，(一年期CMT+1.55%)，4.49%，05/12/26(A)(B)

 2,585 2,545,674

裕信银行，(5年期CMT+4.75%)，5.46%，06/30/35(A)(B)

 6,135 5,769,831

大华银行，1.25%，04/14/26(g)

200 184,846

富国银行。(f)
5.61%, 01/15/44

 4,119 4,100,187

(1日SOFR+1.51%)，3.53%，03/24/28(a)

4,075 3,887,625

96,272,468
饮料行业：1.1%

安海斯-布希公司有限责任公司/百威英博全球公司，4.90%，02/01/46

 6,170 6,048,089

百威英博全球公司，5.55%，49年1月23日(f)

5,000 5,373,054

11,421,143

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 81

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
生物科技行业：0.6%

Baxalta，Inc.，5.25%，06/23/45(f)

美元 6,000 $ 5,976,872

百线零售：0.1%

阿里巴巴集团控股有限公司3.60%，11/28/24

 200 196,300

2.70%, 02/09/41

 200 136,230

NMG Holding Co./Neiman Marcus Group LLC，7.13%， 04/01/26(b)

222 213,330

545,860
建筑产品v 1.0%

高级排水系统公司(b)5.00%, 09/30/27

 173 166,945

6.38%, 06/15/30

 724 729,425

Beacon屋顶供应公司。(b)
4.13%, 05/15/29

 86 78,402

6.50%, 08/01/30

 373 381,382

Gyp Holdings III Corp.，4.63%，05/01/29(b)

350 319,516

S股份有限公司，5.63%，04/15/53(f)

4,345 4,555,409

特种建筑产品控股有限责任公司/SBP金融公司，6.38%，09/30/26(b)

113 110,826

SRS分销公司(b)
4.63%, 07/01/28

 904 857,621

6.13%, 07/01/29(f)

1,062 1,006,808

6.00%, 12/01/29(f)

1,003 935,204

White Cap Buyer LLC，6.88%，10/15/28(B)(F)

 2,121 2,053,153

White Cap Parent LLC，(8.25%现金或9.00%PIK)，8.25%， 03/15/26(B)(F)(H)

 92 91,573

11,286,264
资本市场：0.5%

Aretec Group，Inc. 10.00%，08/15/30(b)

140 148,771

Compass Group Diversified Holdings LLC，5.25%， 04/15/29(B)(F)

 447 422,246

华融财务二有限公司，4.63%，26年3月6日(g)

200 189,750

Icahn Enterprises LP/Icahn Enterprises Finance Corp.6.25%，05/15/26

 788 751,839

5.25%, 05/15/27(f)

2,860 2,568,921

9.75%, 01/15/29

 426 434,605

4.38%, 02/01/29(f)

374 312,312

韩国投资证券有限公司，6.88%，26年6月11日

 200 204,246

5,032,690
化学品2.6%

Ashland LLC，3.38%，09/01/31(b)

80 68,953

Avient Corp.，7.13%，08/01/30(B)(F)

 180 187,247

Axalta涂层系统荷兰控股B BV，7.25%，02/15/31(b)

384 402,714

Axalta Coating Systems LLC，3.38%，02/15/29(b)

940 843,583

Axalta Coating Systems LLC/Axalta Coating Systems Holding B BV，4.75%，06/15/27(b)

597 580,151

蓝星金融控股有限公司，3.38%，24年7月16日(g)

200 197,358

化学公司(b)5.75%, 11/15/28

 293 279,084

4.63%, 11/15/29

 261 229,146

中航香港芬桥有限公司2.00%，25年9月22日(g)

300 283,236

杜邦公司，5.42%，11/15/48(f)

7,500 7,794,492

Element Solutions，Inc.，3.88%，09/01/28(b)

3,039 2,797,815

GC财资中心有限公司，2.98%，03/18/31(g)

200 168,082

Herens Holdco SARL，4.75%，05/15/28(b)

200 164,077
安防 帕尔
(000)		 价值
化学品(续)

照明买家有限责任公司/照明控股有限公司，9.00%，07/01/28(B)(F)

 美元 445 $ 425,509

Ingevity Corp.，3.88%，11/01/28(b)

100 89,553

LG化学有限公司，2.38%，07/07/31(g)

200 165,666

LYB财务公司BV，8.10%，03/15/27(b)

6,000 6,459,175

Nova Chemals Corp.，4.88%，06/01/24(b)

113 112,012

奥林巴斯水务美国控股公司，9.75%，11/15/28(b)

1,466 1,556,002

Small IV LLC/Ssel USA Holdings LLC，5.38%， 11/01/26(B)(F)

 480 460,767

史考特奇迹公司
4.50%, 10/15/29

 45 39,983

4.00%, 04/01/31

 250 212,101

4.38%, 02/01/32

 187 158,019

SK Invictus Intermediate II SARL，5.00%，10/30/29(b)

1,061 920,418

UPL Corp.Ltd.(5年期CMT+3.87%)，
5.25%（a）（g）㈠

500 376,895

WR Grace Holdings LLC(b)
4.88%, 06/15/27

 224 215,511

5.63%, 08/15/29(f)

2,281 2,007,182

7.38%, 03/01/31

 373 373,114

27,567,845
商业服务及供应品：2.6%

ADT安全公司(b)4.13%, 08/01/29

 91 83,549

4.88%, 07/15/32

 518 479,145

AerCap Global Aviation Trust，(3个月CME期限SOFR+4.56%)， 6.50%，06/15/45(A)(B)

 5,000 5,007,450

联合环球控股有限责任公司/联合环球金融公司。(b)
6.63%, 07/15/26(f)

5,356 5,327,875

9.75%, 07/15/27(f)

3,786 3,709,889

6.00%, 06/01/29

 200 163,059

联合环球控股有限公司/联合环球金融公司/Atlas Luxco 4 SARL，4.63%，06/01/28(b)

2,588 2,359,698

APX集团，Inc.，5.75%，07/15/29(b)

555 517,401

堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司
6.50%, 10/01/25(b)

1,040 1,036,670

9.75%, 08/01/27(b)

511 531,440

5.50%, 05/01/28(B)(F)

 1,306 1,255,907

7.88%, 12/01/30

 915 953,229

加尔达世界安全公司(b)
4.63%, 02/15/27

 194 187,053

9.50%, 11/01/27

 165 166,345

7.75%, 02/15/28

 860 889,764

6.00%, 06/01/29

 37 33,166

Herc Holdings，Inc.，5.50%，07/15/27(B)(F)

 1,181 1,166,021

梅蒂斯合并子有限责任公司，6.50%，05/15/29(b)

310 280,342

海王星Bidco美国公司，9.29%，04/15/29(b)

258 240,584

Nesco Holdings II，Inc.，5.50%，04/15/29(b)

356 329,154

Prime Security Services借款人LLC/Prime Finance， Inc.(b)
5.75%, 04/15/26

 144 144,780

6.25%, 01/15/28(f)

879 873,874

苏富比拍卖行/Bidfair Holdings，Inc. 5.88%，29年1月6日(B)(F)

882 762,806

威廉姆斯·斯科特曼公司
6.13%, 06/15/25(b)

823 824,621

82

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
商业服务与用品(续)

Williams Scotsman，Inc.(续)4.63%，08/15/28(b)

美元 269 $ 254,078

7.38%, 10/01/31

 589 617,718

28,195,618
通信设备：0.3%

CommScope Technologies LLC，6.00%，06/15/25(B)(F)

369 300,735

CommScope，Inc.，4.75%，09/01/29(b)

417 279,976

ViaSat，Inc.，5.63%，09/15/25(b)

996 971,139

5.63%, 04/15/27(B)(F)

 821 794,318

7.50%, 05/30/31

 74 58,090

Viavi Solutions，Inc.，3.75%，10/01/29(b)

412 360,681

2,764,939
建筑工程行业：0.3%

品牌工业服务公司，10.38%，08/01/30

 2,257 2,386,845

Dycom Industries，Inc.，4.50%，04/15/29(b)

26 24,126

派克公司，8.63%，01/31/31(b)

126 132,406

Signature Aviation U.S.Holdings，Inc.，4.00%， 03/01/28(b)

 541 493,663

Summit Digitel基础设施有限公司，2.88%，8/12/31(g)

200 164,078

3,201,118
建筑材料行业：1.1%

美国建筑商和承包商供应公司，A系列，3.88%，11/15/29(b)

24 21,395

BCPE帝国控股公司，7.63%，05/01/27(b)

568 547,703

Camelot Return Merge Sub，Inc.，8.75%，08/01/28(b)

336 341,050

翡翠债务合并子有限责任公司(b)6.38%, 12/15/30

 欧元 240 282,978

6.63%, 12/15/30

 美元 4,342 4,434,789

H&E设备服务公司，3.88%，12/15/28(b)

132 120,030

杰尔德-文公司，4.63%，12/15/25(b)

328 317,340

美森尼国际公司，5.38%，02/01/28(B)(F)

235 225,600

新企业石灰股份有限公司，5.25%， 07/15/28(b)

 163 155,487

Resideo Funding，Inc.，4.00%，09/01/29(b)

97 84,632

里奇兄弟控股公司，6.75%，03/15/28(b)

117 120,460

士麦那商品混凝土有限责任公司
6.00%, 11/01/28(B)(F)

1,146 1,128,328

8.88%, 11/15/31

 1,013 1,064,841

标准工业公司/新泽西州
2.25%, 11/21/26(g)

欧元 156 162,314

5.00%, 02/15/27(b)

美元 412 401,674

4.75%, 01/15/28(b)

26 25,030

4.38%, 07/15/30(B)(F)

 1,443 1,325,234

3.38%, 01/15/31(b)

393 338,086

顶峰材料有限责任公司/顶峰材料金融 Corp.(b)
5.25%, 01/15/29

 90 87,075

7.25%, 01/15/31

 659 694,391

11,878,437
消费金融：2.6%

Block，Inc.(f)2.75%, 06/01/26

 1,181 1,113,718

3.50%, 06/01/31

 2,098 1,862,921

面包金融控股公司，9.75%，03/15/29(b)

198 205,262
安防 帕尔
(000)		 价值
消费金融(续)

Capital One Financial Corp.，(1天SOFR+2.64%)，6.31%， 06/08/29(A)(F)

 美元 6,980 $ 7,160,852

福特汽车信贷公司，03/06/30

 417 447,983

7.20%, 06/10/30

 821 874,403

Global Payments，Inc.，5.95%，52/8/15(f)

4,547 4,633,203

GTCR W-2合并分类有限责任公司，7.50%，01/15/31(b)

1,869 1,975,014

纳维特公司
5.50%, 03/15/29(f)

480 442,628

9.38%, 07/25/30

 414 433,738

OneMain金融公司
6.88%, 03/15/25

 112 113,375

7.13%, 03/15/26(f)

781 795,674

6.63%, 01/15/28

 295 297,814

9.00%, 01/15/29(f)

573 605,792

5.38%, 11/15/29(f)

1,233 1,154,579

7.88%, 03/15/30

 552 568,213

4.00%, 09/15/30

 141 120,662

Sabre GLBL，Inc.，8.63%，06/01/27

 562 511,431

Shift4 Payments LLC/Shift4 Payments Finance Sub，Inc.，4.63%，11/01/26(b)

788 766,259

新韩信用卡有限公司，1.38%，10/19/25(g)

200 186,640

SLM Corp.，3.13%，11/02/26

 347 323,555

Verscend托管公司，9.75%，08/15/26(b)

3,791 3,817,643

28,411,359
消费品配送和零售业：2.3%

艾伯森公司/西夫韦公司/新艾伯森公司/艾伯森有限责任公司(b)3.25%, 03/15/26

 1,147 1,082,201

4.63%, 01/15/27

 1,961 1,906,489

5.88%, 02/15/28

 928 928,623

6.50%, 02/15/28

 237 239,832

3.50%, 03/15/29

 158 143,461

4.88%, 02/15/30(f)

387 370,485

长和国际21有限公司，2.50%，04/15/31(F)(G)

200 171,208

通用磨坊公司(f)
5.24%, 11/18/25

 935 933,132

4.20%, 04/17/28

 620 611,415

卡夫亨氏食品公司
4.25%, 03/01/31

 68 66,610

5.00%, 07/15/35

 214 215,119

7.13%, 08/01/39(B)(F)

 4,415 5,230,199

4.63%, 10/01/39

 100 92,952

5.00%, 06/04/42

 12 11,559

4.38%, 06/01/46

 158 137,901

5.50%, 06/01/50(f)

2,825 2,911,750

兰姆·韦斯顿控股公司(b)
4.88%, 05/15/28

 460 449,878

4.13%, 01/31/30(f)

515 474,794

4.38%, 01/31/32(f)

643 586,592

Performance Food Group，Inc.，4.25%， 08/01/29(b)

 984 902,518

邮政控股公司(b)
4.63%, 04/15/30(f)

434 399,212

4.50%, 09/15/31

 72 64,523

美国食品公司(b)
6.88%, 09/15/28

 280 288,221

4.75%, 02/15/29

 595 565,098

4.63%, 06/01/30

 67 62,441

7.25%, 01/15/32(f)

338 352,437

联合天然食品公司，6.75%，10/15/28(b)

53 42,906

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 83

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
消费品配送与零售业(续)

沃尔格林靴子联盟，Inc.，3.20%，04/15/30

 美元 52 $ 45,774

4.80%, 11/18/44

 134 111,646

4.10%, 04/15/50

 200 145,234

沃尔玛，Inc.，5.25%，09/01/35(f)

5,150 5,626,485

25,170,695
集装箱和包装行业：1.3%

阿尔达格金属包装金融美国有限责任公司/阿尔达格金属包装金融公司(b)6.00%, 06/15/27

 509 507,177

3.25%, 09/01/28

 200 174,965

4.00%, 09/01/29(f)

2,000 1,692,953

Ardagh包装金融公司/Ardagh控股美国公司
5.25%, 04/30/25(b)

800 778,017

2.13%, 08/15/26(g)

欧元 304 298,395

4.13%, 08/15/26(b)

美元 300 273,750

5.25%, 08/15/27(b)

200 155,373

鲍尔公司
5.25%, 07/01/25

 30 29,963

6.00%, 06/15/29(f)

290 296,140

3.13%, 09/15/31(f)

234 201,752

Canpack SA/Canpack U.S.LLC，3.13%，11/01/25(b)

228 216,743

克莱斯代尔收购控股公司。(b)
6.63%, 04/15/29

 250 245,892

8.75%, 04/15/30

 1,046 975,256

Crown America LLC/Crown America Capital Corp.，4.25%，09/30/26

 224 217,280

Crown America LLC/Crown America Capital Corp.VI，4.75%，02/01/26

 355 351,626

Labl，Inc.(b)
5.88%, 11/01/28

 418 378,718

9.50%, 11/01/28

 710 717,100

毛瑟包装解决方案控股有限公司。(b)
7.88%, 08/15/26(f)

4,571 4,651,820

9.25%, 04/15/27

 102 100,119

OI欧洲集团BV，6.25%，05/15/28

 欧元 175 202,078

欧文斯-布罗克韦玻璃容器公司(b)
6.63%, 05/13/27

 美元 59 59,007

7.25%, 05/15/31(f)

264 267,667

密封式空气公司(b)
4.00%, 12/01/27

 109 102,304

5.00%, 04/15/29

 86 83,163

密封空气公司/密封空气公司，美国，6.13%， 02/01/28(b)

 250 252,153

Trivium包装金融公司(b)
5.50%, 08/15/26

 1,000 981,109

8.50%, 08/15/27

 200 196,100

14,406,620
多元化消费者服务—

国际服务公司5.13%，06/01/29

 468 458,640

3.38%, 08/15/30(f)

1,318 1,149,423

4.00%, 05/15/31

 364 325,962

1,934,025
多元化REITs：1.9%

美国铁塔公司，3.60%，2018年1月15日(f)

4,000 3,809,959

皇冠城堡公司(f)3.65%, 09/01/27

 8,000 7,604,710

4.15%, 07/01/50

 820 661,461
安防 帕尔
(000)		 价值
多元化REITs(续)

Global Net Lease，Inc./Global Net Lease运营合伙公司，3.75%，12/15/27(b)

美元 197 $ 164,616

普洛斯资本有限公司/普洛斯融资II，Inc.，3.25%，01/15/32

 725 612,083

HAT Holdings I LLC/HAT Holdings II LLC，8.00%，27年6月15日

 158 164,532

铁山信息管理服务公司，5.00%，07/15/32(b)

534 489,132

SBA Communications Corp.3.13%，02/01/29(f)

3,003 2,698,186

3.88%, 02/15/27

 30 28,809

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，10.50%，02/15/28(b)

1,316 1,334,167

Vici Properties LP，5.13%，05/15/32(f)

3,155 3,075,505

20,643,160
多元化的电信服务--7.2%

AT&T，Inc.，4.65%，06/01/44

 28 24,924

4.35%, 06/15/45

 95 82,015

3.50%, 09/15/53(f)

15,960 11,582,285

有线电视光路有限责任公司(b)
3.88%, 09/15/27

 368 323,158

5.63%, 09/15/28

 540 425,579

前沿通信控股有限责任公司(b)
5.88%, 10/15/27

 68 65,695

5.00%, 05/01/28

 640 591,473

8.75%, 05/15/30

 3,163 3,253,806

香港电讯资本第4号有限公司，3.00%，07/14/26(g)

200 190,016

伊利亚特持有萨苏(b)
6.50%, 10/15/26

 1,490 1,487,085

7.00%, 10/15/28

 935 930,408

3级融资，Inc.
3.40%, 03/01/27

 1,069 1,026,240

4.63%, 09/15/27

 1,727 1,036,200

3.63%, 01/15/29

 183 93,330

10.50%, 05/15/30

 2,491 2,415,485

Level 3 New Money TSA，11.00%，11/15/29(j)

1,204 1,203,850

流明技术公司，4.00%，27年2月15日

 871 562,117

Network i2i Ltd.(5年期CMT+4.27%)，
5.65%（a）（g）㈠

695 683,272

Sprint Capital Corp.(f)
6.88%, 11/15/28

 3,063 3,318,855

8.75%, 03/15/32

 2,041 2,519,131

意大利电信资本公司
6.38%, 11/15/33

 393 384,396

6.00%, 09/30/34

 895 849,962

7.20%, 07/18/36

 80 80,306

7.72%, 06/04/38

 117 119,146

意大利电信/米兰，5.30%，05/30/24(b)

1,062 1,057,060

Telefonica Emisiones SA，5.21%，03/08/47(f)

5,000 4,632,770

Verizon Communications，Inc.(f)
6.40%, 09/15/33

 9,475 10,519,311

6.55%, 09/15/43

 13,225 15,213,967

5.01%, 04/15/49

 6,998 7,005,049

Zayo集团控股有限公司(B)(F)
4.00%, 03/01/27

 7,103 5,695,005

6.13%, 03/01/28

 1,263 927,623

78,299,519
电力公用事业公司：5.0%

阿布扎比国家能源公司PJSC，4.38%，04/23/25(g)

200 197,516

84

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
电力公用事业(续)

中国华能集团香港国库管理控股有限公司，1.60%，01/20/26(g)

美元 200 $ 187,378

爱迪生国际，A系列，(5年期CMT+4.70%)，5.38%(A)(I)

 6,851 6,479,668

Emera，Inc.，系列16-A， (3个月Libor US+5.44%)，6.75%，06/15/76(a)

7,500 7,344,145

FirstEnergy Corp.，2.65%，03/01/30

 73 63,067

韩国西部电力有限公司，4.13%，06/28/25(g)

200 197,030

LLPL Capital Pte Ltd.，6.88%，02/04/39(g)

161 154,584

Minejesa Capital BV，4.63%，08/10/30(g)

200 189,560

Mong Duong Finance Holdings BV，5.13%，05/07/29

 558 517,531

NextEra能源资本控股公司(3个月Libor US+2.41%)， 4.80%，12/01/77(A)(F)

 5,000 4,311,957

NextEra能源运营伙伴有限责任公司

4.25%, 07/15/24(b)

712 703,920

4.25%, 09/15/24(b)

26 25,155

3.88%, 10/15/26(b)

92 87,595

7.25%, 01/15/29

 239 250,211

Oncor Electric Delivery Co.LLC，5.30%，06/01/42(f)

2,750 2,936,449

太平洋燃气电力公司

6.95%, 03/15/34

 1,450 1,592,694

4.20%, 06/01/41(f)

2,310 1,843,184

花样能源运营公司/花样能源运营公司，4.50%，08/15/28(b)

542 512,656

Perusahaan Perseroan Persero PT Perusahaan Listrik Negara，3.00%，06/30/30(g)

350 310,953

PG&E公司

4.25%, 12/01/27

 1,224 1,282,752

5.25%, 07/01/30

 226 217,987

进步能源公司，7.00%，10/30/31(f)

12,000 13,538,298

Sempra，(5年期CMT+4.55%)，4.88%(A)(I)

 4,375 4,279,899

南加州爱迪生公司，5.88%，12/01/53(f)

4,000 4,300,331

Star Energy地热Darajat II/Star Energy地热Salak，4.85%，10/14/38(g)

200 182,750

国家电网海外投资BVI有限公司。(g)

1.00%, 08/05/25

 200 187,788

3.50%, 05/04/27

 200 193,572

Talen Energy Supply LLC，8.63%，06/01/30(b)

202 214,632

三峡金融第一开曼群岛有限公司，

3.15%, 06/02/26(g)

200 192,882

TransAlta Corp.，7.75%，11/15/29

 165 175,244

维斯特拉运营有限公司(b)

5.50%, 09/01/26

 23 22,708

5.63%, 02/15/27

 812 800,952

5.00%, 07/31/27

 23 22,393

7.75%, 10/15/31

 718 745,707

54,263,148
电气设备(b) — 0.4%

帝王雷克斯诺公司

6.05%, 04/15/28

 940 951,540

6.30%, 02/15/30

 350 359,069

6.40%, 04/15/33

 510 531,557

韦斯科经销公司

7.13%, 06/15/25

 1,485 1,495,843

7.25%, 06/15/28(f)

1,384 1,422,510

4,760,519
电子设备、仪器和部件(b) — 0.4%

Coherent Corp.，5.00%，12/15/29(f)

687 652,482

伊莫拉合并公司，4.75%，05/15/29

 573 544,410
安防 标准杆(000) 价值
电子设备、仪器及部件(续)

Sensata Technologies BV，4.00%，04/15/29

 美元 207 $ 192,368

Sensata技术公司

4.38%, 02/15/30

 2,150 1,994,044

3.75%, 02/15/31

 416 366,384

3,749,688
能源设备和服务：0.5%

ArchRock Partners LP/ArchRock Partners Finance Corp.(b)

6.88%, 04/01/27

 1,295 1,298,238

6.25%, 04/01/28

 98 96,530

Borr IHC Ltd./Borr Finance

10.00%, 11/15/28

 452 472,354

10.38%, 11/15/30

 272 280,585

海洋工程国际公司，6.00%，2028年1月2日(b)

101 97,897

Seadrill Finance Ltd. 8.38%，2030年8月1日

 222 231,619

USA Compression Partners LP/USA Compression Finance Corp.

6.88%, 04/01/26

 927 923,090

6.88%, 09/01/27

 666 658,106

威瑟福国际有限公司(b)

6.50%, 09/15/28

 92 95,203

8.63%, 04/30/30(f)

897 936,521

5,090,143
娱乐(b) — 0.3%

狮门资本控股有限公司，5.50%，04/15/29

 388 290,263

Live Nation Entertainment，Inc.

4.88%, 11/01/24

 136 134,775

5.63%, 03/15/26

 25 24,771

6.50%, 05/15/27(f)

2,284 2,324,020

4.75%, 10/15/27(f)

711 681,732

3.75%, 01/15/28(f)

155 144,552

3,600,113
环境、维护和安全服务：0.8%

清洁港湾公司(b)

5.13%, 07/15/29

 1,142 1,091,595

6.38%, 02/01/31

 168 170,697

卡万塔控股公司

4.88%, 12/01/29(b)

142 124,064

5.00%, 09/01/30

 282 240,027

GFL环境公司(b)

4.25%, 06/01/25

 26 25,616

3.75%, 08/01/25

 443 432,637

5.13%, 12/15/26(f)

2,367 2,341,915

4.00%, 08/01/28

 36 33,278

3.50%, 09/01/28

 376 347,447

4.75%, 06/15/29(f)

558 525,614

4.38%, 08/15/29

 508 468,825

6.75%, 01/15/31

 958 987,009

Tervita Corp.，11.00%，12/01/25(b)

182 191,100

Waste Pro USA，Inc.，5.50%，02/15/26(b)

1,975 1,900,937

8,880,761
金融服务业：0.9%

中银航空有限公司，1.75%，01/21/26(g)

200 186,830

Castlelake航空金融DAC，5.00%，04/15/27(b)

50 46,808

中国信达2020 i管理有限公司。(g)

3.25%, 01/28/27

 200 188,046

3.00%, 03/18/27

 200 186,034

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 85

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
金融服务(续)

招商银行国际租赁管理有限公司，1.88%， 08/12/25(g)

美元 200 $ 189,284

GGAM财务有限公司(b)
7.75%, 05/15/26

 66 66,990

8.00%, 02/15/27

 627 642,700

8.00%, 06/15/28

 202 208,989

环球飞机租赁有限公司(6.50%现金或7.25%PIK)，6.50%，09/15/24(B)(H)

 338 317,976

ICBCIL财务有限公司，1.75%，08/25/25(g)

200 189,114

Jefferies Finance LLC/JFIN Co.-Issuer Corp.，5.00%， 08/15/28(b)

475 425,163

JIC智信股份有限公司，3.50%，11/24/27(g)

200 190,878

Kodit Global Co. Ltd. 2023系列，1类，4.95%，26年5月25日(g)

200 199,578

麦格理航空金融控股有限公司，8.13%，03/30/29

 259 270,713

MGIC投资公司，5.25%，08/15/28

 337 328,042

Nationstar Mortgage控股公司。(b)

5.00%, 02/01/26

 2,358 2,306,025

6.00%, 01/15/27

 524 520,070

5.13%, 12/15/30

 85 76,851

5.75%, 11/15/31

 436 406,530

PennyMac金融服务公司，7.88%，12/15/29

 401 412,776

电能金融有限公司，3.75%，12/06/27(g)

200 189,492

火箭抵押贷款有限责任公司/火箭抵押贷款联合发行商，Inc.(b)

2.88%, 10/15/26

 1,095 1,010,137

3.88%, 03/01/31

 545 479,325

4.00%, 10/15/33

 116 98,545

施里拉姆金融有限公司，4.40%，03/13/24(g)

500 495,500

三井住友金融租赁株式会社，5.35%，2008年4月25日(g)

200 201,984

9,834,380
食品：0.4%

Aramark International Finance SARL，3.13%， 04/01/25(g)

 欧元 200 218,905

Aramark Services，Inc.，5.00%，02/01/28(B)(F)

 美元 686 665,447

B&G食品公司，8.00%，09/15/28

 162 170,107

Chobani LLC/Chobani金融公司(b)7.50%, 04/15/25(f)

1,701 1,692,495

4.63%, 11/15/28

 675 630,997

Darling Global Finance BV，3.63%，05/15/26(g)

欧元 100 108,918

达林配料公司，6.00%，06/15/30(B)(F)

美元 714 714,528

西蒙斯食品公司/西蒙斯准备食品公司/西蒙斯宠物食品公司/西蒙斯饲料公司，4.63%，03/01/29(b)

275 237,924

4,439,321
燃气公用设施(b) — 0.1%

AmeriGas Partners LP/ameriGas Finance Corp.，9.38%，06/01/28

 453 467,803

郊区丙烷合伙公司/郊区能源金融公司，5.00%，06/01/31

 237 214,861

682,664
地面交通费2.3%

安飞士预算汽车租赁有限责任公司/安飞士预算财务公司，8.00%，31年2月15日(b)

331 330,545

BNSF Funding Trust I，(3个月Libor US+2.35%)，6.61%，12/15/55(A)(F)

 6,125 5,964,298

CSX Corp.，3.80%，04/15/50(f)

770 627,677

GN Bondco LLC，9.50%，10/15/31

 521 508,647

诺福克南方公司，6.00%，2105年3月15日

 12,700 11,817,743
安防 标准杆(000) 价值
地面运输(续)

RXO，Inc.，7.50%，11/15/27(b)

美元 105 $ 108,345

顺丰控股投资2021有限公司，2.38%，11/17/26(g)

200 185,370

优步技术公司(b)8.00%, 11/01/26

 514 523,535

7.50%, 09/15/27(f)

1,023 1,059,450

6.25%, 01/15/28

 2,161 2,166,419

4.50%, 08/15/29(f)

1,062 1,013,113

24,305,142
医疗保健设备和用品：0.9%

Avantor Funding，Inc.，2.63%，11/01/25(g)

欧元 300 323,488

4.63%, 07/15/28(B)(F)

 美元 2,191 2,117,560

3.88%, 11/01/29(b)

395 358,707

博士伦托管公司，8.38%，10/01/28(b)

2,264 2,388,384

Garden Spinco Corp.，8.63%，07/20/30(b)

328 350,349

Medline借款人LP(b)
3.88%, 04/01/29

 362 327,300

5.25%, 10/01/29(f)

3,139 2,958,747

美敦力，Inc.，4.63%，03/15/45(f)

647 628,674

Teleflex，Inc.
4.63%, 11/15/27

 70 68,044

4.25%, 06/01/28(B)(F)

 637 603,739

10,124,992
医疗保健提供者和服务机构：4.1%

Acadia Healthcare Co.，Inc.，5.00%，2009年4月15日(b)

52 49,920

Aetna，Inc.，3.88%，08/15/47(f)

3,500 2,736,450

AHP Health Partners，Inc.，5.75%，07/15/29(b)

609 530,027

卡特伦特制药解决方案公司(b)5.00%, 07/15/27

 900 869,555

3.13%, 02/15/29

 133 116,391

3.50%, 04/01/30

 408 354,935

查尔斯·里弗国际实验室公司(b)
4.25%, 05/01/28

 324 308,405

4.00%, 03/15/31

 68 61,430

社区卫生服务/社区卫生系统公司(b)
6.00%, 01/15/29

 1,469 1,322,291

5.25%, 05/15/30(f)

993 830,492

4.75%, 02/15/31(f)

791 621,833

Elevance Health，Inc.，4.55%，03/01/48(f)

5,000 4,553,653

包括健康公司。
4.50%, 02/01/28

 35 33,487

4.75%, 02/01/30(f)

795 748,676

4.63%, 04/01/31

 409 376,355

Fortrea Holdings，Inc.，7.50%，07/01/30(B)(F)

 289 296,795

HCA，Inc.
5.38%, 09/01/26

 359 360,648

5.63%, 09/01/28(f)

833 852,465

5.25%, 06/15/49(f)

3,500 3,253,478

HealthEquity，Inc.，4.50%，10/01/29(b)

1,134 1,052,929

IQVIA，Inc.(b)
5.00%, 10/15/26

 554 548,707

5.00%, 05/15/27(f)

592 581,016

6.50%, 05/15/30

 314 321,884

Legacy LifePoint Health LLC，4.38%，02/15/27(b)

509 469,929

LifePoint健康公司
9.88%, 08/15/30(f)

452 456,787

11.00%, 10/15/30

 607 639,263

ModivCare，Inc.，5.88%，25/11/15(B)(F)

 536 529,300

莫利纳医疗保健公司(b)
4.38%, 06/15/28(f)

659 623,268

3.88%, 11/15/30

 491 441,361

86

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
医疗保健提供者和服务(续)

莫利纳医疗保健公司(b) (续)3.88%， 05/15/32(f)

美元 198 $ 173,005

Prime Healthcare Services，Inc. 7.25%，2025年1月11日(b)

69 67,275

RegionalCare Hospital Partners Holdings，Inc./ LifePoint Health，Inc.，9.75%，12/01/26(b)

128 126,986

Star Parent，Inc.，9.00%，10/01/30

 1,128 1,188,746

外科中心控股公司(B)(F)
6.75%, 07/01/25

 188 187,295

10.00%, 04/15/27

 524 529,240

泰尼特医疗保健公司
4.88%, 01/01/26(f)

1,918 1,896,388

6.25%, 02/01/27

 127 127,622

5.13%, 11/01/27

 427 417,414

6.13%, 10/01/28

 239 238,324

6.13%, 06/15/30

 243 245,694

6.75%, 05/15/31(b)

3,342 3,415,691

联合健康集团，6.88%，02/15/38(f)

10,000 12,076,077

44,631,487
医疗保健REITs：0.1%

MPT运营合伙企业LP/MPT Finance Corp.2.50%，03/24/26

 英镑 100 103,384

4.63%, 08/01/29(f)

美元 278 199,899

3.50%, 03/15/31

 1,737 1,086,020

1,389,303
医疗保健技术：0.3%

AthenaHealth Group，Inc.，6.50%，02/15/30(B)(F)

3,245 2,943,791

酒店及度假村REITs：0.4%

RHP Hotel Properties LP/RHP Finance Corp.4.75%，10/15/27

 146 141,019

7.25%, 07/15/28

 485 504,248

4.50%, 02/15/29(b)

1,704 1,584,789

RLJ Lodging Trust LP，4.00%，09/15/29(b)

199 178,828

服务属性信任
7.50%, 09/15/25

 242 244,690

8.63%, 11/15/31(b)

1,563 1,637,138

4,290,712
酒店、餐馆和休闲业(5.1%)

博伊德游戏公司(f)4.75%, 12/01/27

 254 244,374

4.75%, 06/15/31(b)

1,113 1,021,538

Boyne USA，Inc.，4.75%，05/15/29(b)

611 574,581

汉堡王(餐饮品牌国际公司)/新红色金融公司(b)
3.88%, 01/15/28

 1,128 1,065,648

4.38%, 01/15/28

 2,509 2,396,296

4.00%, 10/15/30

 176 157,854

凯撒娱乐公司(b)
6.25%, 07/01/25

 2,350 2,356,390

8.13%, 07/01/27(f)

2,379 2,438,711

4.63%, 10/15/29(f)

1,929 1,739,971

7.00%, 02/15/30

 2,151 2,205,715

嘉年华公司(b)
7.63%, 03/01/26(f)

273 277,936

5.75%, 03/01/27

 1,255 1,224,169

4.00%, 08/01/28

 325 302,165

6.00%, 05/01/29

 1,226 1,179,664

7.00%, 08/15/29

 242 252,677
安防 帕尔
(000)		 价值
酒店、餐馆和休闲(续)

嘉年华控股百慕大有限公司，10.38%，05/01/28(b)

美元 3,899 $  4,243,746

雪松博览会有限责任公司/加拿大S仙境公司/马格南管理公司/千禧年运营，5.50%，05/01/25(b)

408 405,949

冠军路径控股有限公司。(g)4.50%, 01/27/26

 500 464,375

4.85%, 01/27/28

 500 430,000

丘吉尔唐斯公司(b)
5.50%, 04/01/27

 1,730 1,711,852

4.75%, 01/15/28

 730 699,629

5.75%, 04/01/30

 1,506 1,468,337

6.75%, 05/01/31

 554 562,274

费尔蒂塔娱乐有限责任公司/费尔蒂塔娱乐金融有限公司(b)
4.63%, 01/15/29

 807 732,248

6.75%, 01/15/30

 133 116,774

财富之星BVI有限公司(g)
5.95%, 10/19/25(f)

269 223,095

5.00%, 05/18/26

 344 251,309

海底捞股份有限公司，2.15%，01/14/26(g)

200 182,000

希尔顿国内运营有限公司。
5.75%, 05/01/28(B)(F)

638 638,242

3.75%, 05/01/29(b)

356 330,058

4.88%, 01/15/30(f)

833 807,308

4.00%, 05/01/31(b)

248 227,149

3.63%, 02/15/32(b)

12 10,473

拉斯维加斯金沙公司
3.50%, 08/18/26

 96 91,511

3.90%, 08/08/29

 88 81,084

Life Time，Inc.(b)
5.75%, 01/15/26

 256 254,159

8.00%, 04/15/26

 254 256,309

光与奇迹国际公司
7.00%, 05/15/28(b)

451 455,589

7.25%, 11/15/29(B)(F)

 218 223,212

7.50%, 09/01/31

 655 683,202

Lindblad Expeditions Holdings，Inc.，9.00%，05/15/28(b)

371 383,601

Lindblad Expeditions LLC，6.75%，02/15/27(b)

480 477,600

万豪国际，EE系列，5.75%，05/01/25(f)

1,295 1,302,554

麦当劳和S，4.20%，04/01/50

 480 424,522

新濠国际度假村财务有限公司
4.88%, 06/06/25(b)

200 194,188

5.25%, 04/26/26(g)

300 288,000

5.75%, 07/21/28(g)

300 276,187

5.38%, 12/04/29(b)

1,000 880,000

5.38%, 12/04/29(g)

383 337,040

梅林娱乐有限公司，5.75%，06/15/26(b)

440 435,496

米高梅中国控股有限公司。
5.88%, 05/15/26(b)

200 195,000

5.88%, 05/15/26(g)

200 195,000

4.75%, 02/01/27(b)

200 189,750

中西部博彩借款人有限责任公司/中西部博彩金融公司，4.88%，05/01/29(b)

313 291,090

Motion Bondco DAC，6.63%，11/15/27(b)

200 184,961

NCL股份有限公司。(b)
5.88%, 03/15/26

 244 238,426

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 87

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
酒店、餐馆和休闲(续)

NCL股份有限公司。(b) (续)8.38%， 02/01/28

 美元 206 $ 218,132

8.13%, 01/15/29

 171 178,624

7.75%, 02/15/29

 294 295,780

NCL财务有限公司，6.13%，03/15/28(B)(F)

 530 507,333

安大略省博彩GTA LP，8.00%，08/01/30

 236 243,375

Premier Entertainment Sub LLC/Premier Entertainment Finance Corp.(b)
5.63%, 09/01/29

 242 193,600

5.88%, 09/01/31

 242 188,760

提高甘蔗餐厅有限责任公司，9.38%，05/01/29’(b)

195 208,101

皇家加勒比邮轮有限公司。(b)
4.25%, 07/01/26

 200 193,175

5.50%, 08/31/26

 313 309,916

5.38%, 07/15/27(f)

378 374,190

11.63%, 08/15/27

 68 73,995

5.50%, 04/01/28

 162 159,936

8.25%, 01/15/29

 302 319,954

9.25%, 01/15/29(f)

305 328,065

7.25%, 01/15/30

 515 537,856

Scientific Games Holdings LP/Scientific Games U.S. FinCo，Inc.，6.63%，2030年3月1日(B)(F)

 410 387,626

六旗娱乐公司，7.25%，05/15/31(B)(F)

1,423 1,427,383

六旗主题公园，Inc.，7.00%，07/01/25(b)

408 409,767

Station Casinos LLC，4.63%，12/01/31(b)

976 880,034

Studio City有限公司，7.00%，27年2月15日(g)

200 196,500

影城财务有限公司。(g)
6.50%, 01/15/28

 300 277,031

5.00%, 01/15/29

 530 442,881

阳光快递企业股份有限公司，2.95%，03/01/27(g)

200 189,666

Vail Resorts，Inc.，6.25%，05/15/25(b)

303 301,485

维京邮轮有限公司(b)
5.88%, 09/15/27(f)

350 337,750

7.00%, 02/15/29

 74 73,364

9.13%, 07/15/31

 1,253 1,335,193

维京远洋邮轮VII有限公司，5.63%，02/15/29(b)

283 275,925

永利拉斯维加斯有限责任公司/永利拉斯维加斯资本公司，5.25%， 05/15/27(B)(F)

 602 585,808

永利澳门有限公司
4.88%, 10/01/24(g)

200 197,250

5.50%, 01/15/26(g)

230 223,675

5.63%, 08/26/28(B)(F)

 1,501 1,387,018

5.13%, 12/15/29(b)

200 177,125

永利度假村金融有限责任公司/永利度假村资本公司。(b)
5.13%, 10/01/29

 1,337 1,261,843

7.13%, 02/15/31(f)

614 639,433

54,618,537
家用耐用消费品上涨0.3%

Brookfield Residential Properties，Inc./Brookfield Residential U.S.LLC，4.88%，02/15/30(b)

699 614,719

CD&R Smokey Buyer，Inc.，6.75%，07/15/25(B)(F)

507 501,595

Dream Finders Home.，Inc.，8.25%，08/15/28

 168 177,544

Lennar Corp.，5.25%，06/01/26(f)

890 893,846

LGI Homes，Inc. 8.75%，12/15/28

 183 194,666

玛塔米集团，4.63%，03/01/30(b)

427 395,724

PulteGroup，Inc.
5.00%, 01/15/27

 55 55,264
安防 帕尔
(000)		 价值
家用耐用品(续)

PulteGroup，Inc.(续)

7.88%, 06/15/32

 美元 56 $ 65,781

主权财富基金托管发行商公司，6.50%，10/01/29(B)(F)

 201 144,469

泰勒·莫里森社区公司，5.88%，27年6月15日(b)

15 15,075

Tempur Sealy International，Inc.(b)

4.00%, 04/15/29

 563 508,497

3.88%, 10/15/31

 9 7,609

Toll Brothers Finance Corp.，4.35%，02/15/28

 35 34,194

3,608,983
家居用品--0.0%

中央花园宠物公司

5.13%, 02/01/28

 80 77,728

4.13%, 10/15/30(f)

246 223,746

SPECTRUM Brands，Inc.，5.00%，10/01/29(b)

34 32,440

333,914
独立电力和可再生电力生产商？0.8%

Alexander Funding Trust II，7.47%，07/31/28(B)(F)

520 546,019

卡尔平公司(b)

5.25%, 06/01/26

 379 373,965

5.13%, 03/15/28(f)

2,807 2,691,291

5.00%, 02/01/31

 136 124,673

Clearway Energy运营有限责任公司(b)

4.75%, 03/15/28

 747 719,670

3.75%, 01/15/32

 307 266,699

Greenko荷兰BV，3.85%，03/29/26(g)

746 695,226

印度绿色能源控股，5.38%，04/29/24(g)

250 248,125

印度绿色电力控股，4.00%，27年2月22日(g)

700 640,500

Jera Co.，Inc.，3.67%，04/14/27(g)

200 188,453

NextEra Energy Partners LP(B)(K)

0.00%, 11/15/25(l)

284 248,074

2.50%, 06/15/26

 284 254,464

NRG Energy，Inc.，6.63%，01/15/27

 618 619,329

续订Pvt Ltd.，5.88%，03/05/27(g)

200 190,818

Renew Wind Energy AP2/Renew Power Pvt Ltd.其他9家子公司，4.50%，07/14/28(g)

550 488,730

8,296,036
工业企业集团：0.0%

中信股份股份有限公司，3.70%，06/14/26(g)

200 194,138

保险业4.3%

Acrisure LLC/Acrisure Finance，Inc.，6.00%，08/01/29(b)

280 254,421

友邦保险股份有限公司(5年期CMT+1.76%)，2.70%（a）（g）㈠

200 181,937

联合控股中级有限责任公司/联合控股联合发行人

4.25%, 10/15/27(b)

41 39,403

6.75%, 10/15/27(B)(F)

 2,839 2,828,964

6.75%, 04/15/28(b)

1,147 1,173,415

5.88%, 11/01/29(b)

55 52,112

7.00%, 01/15/31

 721 760,558

好事达公司，B系列，(3个月。CME期限SOFR+3.20%)，8.58%， 08/15/53(a)

5,000 4,967,819

AmWINS Group，Inc.，4.88%，06/30/29(b)

551 503,192

怡安环球有限公司，4.25%，12/12/42(f)

6,500 5,242,194

农民交易资本II，(3-月。Libor US+3.74%)，6.15%， 11/01/53(A)(B)

 4,890 4,818,083

GTCR AP Finance，Inc.，8.00%，05/15/27(b)

80 80,804

国仁财产保险股份有限公司
3.35%, 06/01/26(g)

200 174,744

88

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
保险(续)

HUB国际有限公司(b)

7.00%, 05/01/26

 美元 1,708 $ 1,714,601

7.25%, 06/15/30(f)

2,483 2,622,619

琼斯·德劳里耶保险管理公司(b)

8.50%, 03/15/30

 816 856,906

10.50%, 12/15/30

 400 421,561

NFP公司

4.88%, 08/15/28(b)

105 103,913

6.88%, 08/15/28(b)

401 407,657

7.50%, 10/01/30(b)

170 180,930

8.50%, 10/01/31

 273 295,905

西北互惠人寿保险公司， 6.06%，03/30/40(B)(F)

 12,000 12,770,744

进步公司，系列B，（3个月）CME期限SOFR + 2.80%）， 8.19%(A)(I)

 5,000 4,956,250

Ryan Specialty LLC，4.38%，02/01/30(b)

308 285,670

USI，Inc.，7.50%，01/15/32

 670 685,946

46,380,348
互动媒体和服务：0.6%

Acuris Finance U.S.，Inc./Acuris Finance SARL，5.00%， 05/01/28(b)

724 590,060

百度股份有限公司，1.63%，02/23/27

 200 180,856

Netflix公司

3.63%, 06/15/25(b)

210 206,100

5.88%, 11/15/28(f)

1,698 1,787,626

5.38%, 11/15/29(b)

2,007 2,073,470

4.88%, 06/15/30(b)

461 466,786

西北光纤有限责任公司/西北光纤金融子公司，4.75%，27年4月30日(b)

552 527,160

腾讯控股(g)

3.60%, 01/19/28

 200 190,048

3.68%, 04/22/41

 200 156,706

微博，3.50%，07/05/24

 200 197,472

6,376,284
互联网软件和服务

Angi Group LLC，3.88%，08/15/28(b)

432 364,836

Booking Holdings，Inc.，3.55%，03/15/28(f)

3,375 3,259,860

Go爸爸运营有限公司/GD金融有限公司，3.50%，03/01/29(b)

777 703,726

ION Trading Technologies SARL，5.75%， 05/15/28(b)

 200 176,426

Match Group Holdings II LLC(b)

4.13%, 08/01/30

 383 347,537

3.63%, 10/01/31(f)

217 187,492

5,039,877
IT服务业：0.8%

Booz Allen Hamilton，Inc.，4.00%，07/01/29(b)

668 626,015

CA Magnum Holdings

5.38%, 10/31/26(b)

964 896,520

5.38%, 10/31/26(g)

700 651,000

Camelot Finance SA，4.50%，11/01/26(b)

1,348 1,316,214

中央母公司LLC/CDK Global II LLC/CDK融资有限公司，8.00%，6/15/29

 661 689,925

中央母公司/CDK全球公司， 7.25%，06/15/29(B)(F)

 765 780,192

邓白氏公司，5.00%，12/15/29(b)

592 552,229

费尔艾萨克公司，4.00%，28年6月15日(b)

393 371,920

Gartner，Inc.，4.50%，07/01/28(b)

387 367,003

KBR，Inc.，4.75%，09/30/28(b)

93 86,188

Presidio Holdings，Inc.，4.88%，02/01/27(b)

73 71,562

Twilio，Inc.

3.63%, 03/15/29

 259 236,282

3.88%, 03/15/31

 558 496,902
安防 标准杆(000) 价值
信息技术服务（续）

Wipro IT服务有限责任公司，1.50%，06/23/26(g)

美元 200 $ 183,488

ZoomInfo科技有限公司/ZoomInfo金融公司，3.88%，02/01/29(b)

1,112 1,008,578

8,334,018
休闲产品：0.1%

Acushnet Co.，7.38%，10/15/28

 124 129,368

美泰公司

3.75%, 04/01/29(b)

122 111,434

6.20%, 10/01/40

 513 496,211

5.45%, 11/01/41(f)

540 486,322

1,223,335
机械行业：0.9%

BWX技术公司(b)

4.13%, 06/30/28

 70 64,910

4.13%, 04/15/29

 248 226,300

查特工业公司(b)

7.50%, 01/01/30(f)

946 988,804

9.50%, 01/01/31

 143 155,322

盖茨全球有限责任公司/盖茨公司，6.25%，2016年1月15日(b)

714 710,430

GrafTech Global Enterprise，Inc.，9.88%，12/15/28(f)

200 154,250

赫斯基III控股有限公司，(13.00%现金或13.75%PIK)，13.00%，02/15/25(B)(H)

 166 165,273

Madison IAQ LLC，5.88%，06/30/29(B)(F)

 796 701,343

美国滚动轴承公司，4.38%，10/15/29(b)

249 230,432

特雷克斯公司，5.00%，05/15/29(b)

688 648,440

泰坦收购有限公司/泰坦公司-借款人有限责任公司，7.75%， 04/15/26(b)

1,659 1,669,452

TK电梯Holdco GmbH，7.63%，07/15/28(B)(F)

 596 585,445

TK电梯美国Newco，Inc.，5.25%，07/15/27(B)(F)

2,802 2,752,564

Vertiv Group Corp.，4.13%，2018年11月15日(b)

1,191 1,117,419

10,170,384
媒体：7.1%

Altice Finding SA，5.75%，08/15/29(b)

1,910 1,694,950

Banijay Entertainment Sasu，8.13%，05/01/29(b)

200 205,907

电缆一号公司

0.00%, 03/15/26(K)(L)

 136 115,396

4.00%, 11/15/30(b)

606 490,641

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capitalcorp.(b)

5.00%, 02/01/28

 7 6,697

6.38%, 09/01/29(f)

7,984 7,873,523

4.75%, 03/01/30(f)

229 209,252

4.50%, 08/15/30

 113 101,868

4.25%, 02/01/31

 1,749 1,528,504

7.38%, 03/01/31(f)

3,146 3,228,941

4.75%, 02/01/32

 100 88,196

4.25%, 01/15/34(f)

1,209 982,466

特许通信运营有限责任公司/特许通信运营资本

6.38%, 10/23/35

 479 486,230

6.48%, 10/23/45

 9,584 9,417,370

5.38%, 05/01/47

 1,500 1,274,734

6.83%, 10/23/55

 3,540 3,534,033

Clear Channel户外控股公司(f)

5.13%, 08/15/27(b)

2,099 2,003,678

7.75%, 04/15/28(b)

1,309 1,128,625

9.00%, 09/15/28

 4,791 4,999,241

康卡斯特公司，3.75%，04/01/40(f)

545 468,800

考克斯通信公司，8.38%；
03/01/39(B)(F)

5,000 6,215,015

CSC控股有限责任公司(b)

5.38%, 02/01/28

 336 296,800

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 89

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
媒体(续)

CSC控股有限责任公司(b) (续)

11.25%, 05/15/28

 美元 3,549 $ 3,656,748

4.13%, 12/01/30(f)

272 206,924

4.50%, 11/15/31

 726 548,911

DirecTV融资有限责任公司/DirecTV融资共同义务人，5.88%， 08/15/27(B)(F)

 922 866,290

Discovery Communications LLC，4.88%，04/01/43(f)

4,000 3,335,209

迪什星展银行公司

7.75%, 07/01/26(f)

1,110 773,126

5.25%, 12/01/26(b)

1,214 1,040,094

5.75%, 12/01/28(b)

77 61,415

迪什网络公司，11.75%，11/15/27(b)

1,698 1,772,469

GCI LLC，4.75%，10/15/28(b)

160 146,798

格雷电视公司(B)(F)

5.88%, 07/15/26

 263 255,823

7.00%, 05/15/27

 335 318,418

InterPublic Group of Cos，Inc.，5.40%，10/01/48(f)

2,215 2,096,060

LCPR高级担保融资DAC，6.75%，10/15/27(b)

860 842,336

Nexstar Media，Inc.，5.63%，07/15/27(B)(F)

 112 108,298

OutFront Media Capital LLC/Outfront Media Capital Corp.

5.00%, 08/15/27(B)(F)

 998 964,664

4.25%, 01/15/29(B)(F)

 489 441,259

4.63%, 03/15/30(b)

176 156,903

7.38%, 02/15/31

 412 432,658

派拉蒙全球，5.85%，09/01/43(f)

1,300 1,170,068

Radiate Holdco LLC/Radiate Finance，Inc.(b)

4.50%, 09/15/26

 1,066 813,041

6.50%, 09/15/28

 1,525 747,226

辛克莱电视集团，4.13%，12/01/30(b)

67 47,235

天狼星XM无线电公司(b)

3.13%, 09/01/26

 62 58,260

5.00%, 08/01/27

 651 628,862

Stagwell Global LLC，5.63%，08/15/29(b)

209 192,231

TEGNA，Inc.，4.75%，03/15/26(b)

64 62,249

Telenet Finance Luxembourg Notes SARL，5.50%， 03/01/28(b)

 1,000 935,000

时代华纳有线电视有限责任公司，6.55%，05/01/37

 3,519 3,467,161

Univision Communications，Inc.(b)

6.63%, 06/01/27

 60 59,836

8.00%, 08/15/28(f)

975 1,005,829

7.38%, 06/30/30(f)

242 241,306

UPC宽带Finco BV，4.88%，07/15/31(b)

768 675,924

维珍媒体供应商融资报告IV DAC，5.00%，07/15/28(b)

1,452 1,363,718

Ziggo Bond Co.BV，6.00%，27/01/15(b)

955 929,465

Ziggo BV，4.88%，01/15/30(b)

605 539,651

77,312,332
金属和矿业：2.0%

Abja Investment Co. Pte.有限公司，5.45%，2028年1月24日(g)

306 306,000

阿森纳AIC母公司，8.00%，10/01/30(b)

268 279,620

ATI，Inc.

5.88%, 12/01/27

 374 368,558

7.25%, 08/15/30

 764 794,859

5.13%, 10/01/31

 656 608,446

大河钢铁有限责任公司/BRS金融公司，6.63%，01/31/29(b)

2,560 2,610,125

卡朋特科技公司

6.38%, 07/15/28

 58 57,782

7.63%, 03/15/30

 108 111,368
安防 标准杆(000) 价值
金属与矿业(续)

中铝资本控股有限公司，2.13%，26年3月6日(g)

美元 200 $ 186,214

Constellium SE(b)

5.88%, 02/15/26

 830 824,842

3.75%, 04/15/29(f)

1,731 1,570,641

第一量子矿业有限公司，8.63%，06/01/31(b)

495 416,701

江西钢铁股份有限公司，3.95%，04/05/27(g)

500 462,500

凯撒铝业公司(b)

4.63%, 03/01/28

 944 873,039

4.50%, 06/01/31

 960 827,546

New Gold，Inc.，7.50%，07/15/27(b)

1,413 1,425,536

Novelis Corp.(b)

3.25%, 11/15/26

 599 563,898

4.75%, 01/30/30(f)

3,350 3,150,503

3.88%, 08/15/31

 1,265 1,114,761

Periama Holdings LLC，5.95%，04/19/26(g)

200 196,813

南方铜业，5.88%，04/23/45(f)

3,870 3,918,375

钢铁动力公司，3.25%，10/15/50

 1,145 791,837

韦丹塔资源财务II公司(g)

13.88%, 01/21/24

 400 354,216

8.95%, 03/11/25

 200 148,228

21,962,408
抵押房地产投资信托基金(REITs)(b) — 0.0%

梯子资本金融控股有限责任公司/梯子

资本金融公司

5.25%, 10/01/25

 67 66,093

4.75%, 06/15/29

 398 358,871

喜达屋地产信托公司，4.38%，27年1月15日

 70 65,970

490,934
石油、天然气和消耗性燃料：14.2%

Aethon United BR LP/Aethon United Finance Corp.，8.25%， 02/15/26(b)

521 523,605

Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream Finance Corp.(b)

5.75%, 03/01/27

 95 94,262

5.75%, 01/15/28

 127 125,734

5.38%, 06/15/29

 1,095 1,052,699

阿帕奇公司，5.35%，07/01/49

 172 143,010

Asccent Resources Utica Holdings LLC/ARU Finance Corp.(b)

9.00%, 11/01/27

 602 758,520

8.25%, 12/31/28

 1,334 1,341,752

Baytex Energy Corp.，8.50%，04/30/30(b)

340 351,869

七叶树合伙公司

4.13%, 03/01/25(b)

594 575,789

5.85%, 11/15/43

 383 310,268

5.60%, 10/15/44

 191 146,960

卡隆石油公司。

6.38%, 07/01/26

 245 243,837

8.00%, 08/01/28(B)(F)

 927 946,720

7.50%, 06/15/30(B)(F)

 750 756,391

切萨皮克能源公司(b)

5.88%, 02/01/29

 80 78,396

6.75%, 04/15/29(f)

705 711,559

Citgo石油公司，8.38%，01/15/29(b)

733 753,766

Civitas Resources，Inc.(b)

8.38%, 07/01/28

 1,204 1,256,910

8.63%, 11/01/30(f)

577 612,037

8.75%, 07/01/31

 1,179 1,255,101

中国海洋石油金融2014年ULC系列，2014，4.88%，04/30/44

 250 242,687

90

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

中国海洋石油财经2015美国有限责任公司，系列2015，3.50%，05/05/25

 美元 250 $ 244,992

中国海洋石油石油北美公司，6.40%，05/15/37

 2,000 2,215,700

CNX Resources Corp.，7.38%，01/15/31(b)

166 167,152

Comstock Resources，Inc.(b)

6.75%, 03/01/29(f)

528 482,860

5.88%, 01/15/30

 1,078 934,950

CQP Holdco LP/BIP-V Chinook Holdco LLC，5.50%，6月15日/31(b)

 2,468 2,338,688

新月能源金融有限责任公司(b)

7.25%, 05/01/26

 1,096 1,102,757

9.25%, 02/15/28

 895 928,625

CrownRock LP/CrownRock Finance，Inc.，5.00%，05/01/29(b)

86 83,850

德文能源公司

5.25%, 09/15/24

 100 99,784

5.25%, 10/15/27

 130 130,709

5.88%, 06/15/28

 204 206,099

4.50%, 01/15/30

 117 112,334

钻石外国资产公司/钻石金融有限责任公司，8.50%，10/01/30

 318 325,187

响尾蛇能源公司(f)

3.50%, 12/01/29

 692 642,674

6.25%, 03/15/33

 2,880 3,077,344

DT Midstream，Inc.(B)(F)

4.13%, 06/15/29

 591 543,710

4.38%, 06/15/31

 568 512,355

Enbridge，Inc.

6.70%, 11/15/53(f)

5,595 6,507,163

(3个月。CME期限SOFR+3.90%)，6.25%，03/01/78(a)

5,000 4,621,694

系列16-A，(3-月CME条款 SOFR+4.15%)，6.00%，01/15/77(a)

5,880 5,581,793

Endeavor Energy Resources LP/EER Finance，Inc.，5.75%， 01/30/28(b)

518 518,489

能量转移LP

5.50%, 06/01/27

 406 410,946

6.00%, 02/01/29(b)

247 249,219

8.00%, 04/01/29(b)

142 147,765

7.38%, 02/01/31(b)

417 438,240

6.13%, 12/15/45(f)

3,579 3,604,762

B系列，(3个月。Libor US+4.16%)，6.63%(A)(I)

 5,000 4,174,948

H系列，(5年期CMT+5.69%)，6.50%(A)(I)

 121 114,984

EnLink中流有限责任公司

5.63%, 01/15/28(b)

530 524,002

5.38%, 06/01/29

 368 360,071

6.50%, 09/01/30(b)

287 293,019

EnLink Midstream Partners LP

4.85%, 07/15/26

 35 34,289

5.60%, 04/01/44

 568 494,344

企业产品经营有限责任公司(f)

4.90%, 05/15/46

 5,375 5,127,376

E系列，(3个月。CME期限SOFR+3.29%)，5.25%，08/16/77(a)

4,800 4,588,842

EQM中游合作伙伴有限公司

4.13%, 12/01/26

 226 218,290

7.50%, 06/01/30(b)

141 151,578

4.75%, 01/15/31(B)(F)

 802 746,380

埃克森美孚，3.45%，51年4月15日(f)

3,890 3,051,563

Genesis Energy LP/Genesis Energy Finance Corp.

7.75%, 02/01/28

 368 369,283

8.25%, 01/15/29

 258 265,494
安防 帕尔
(000)		 价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

Genesis Energy LP/Genesis Energy Finance Corp.(续)

8.88%, 04/15/30

 美元 232 $ 239,888

湾港能源公司，8.00%，05/17/26(b)

52 53,070

港湾能源公司，5.50%，10/15/26(b)

200 195,500

嘉实中游I LP，7.50%，09/01/28(b)

115 114,319

Hess Corp.，5.80%，04/01/47(f)

5,000 5,388,023

Hess Midstream Operations LP，4.25%，02/15/30(b)

497 457,240

Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance Co.(b)

6.25%, 11/01/28

 238 237,083

5.75%, 02/01/29

 272 262,669

6.00%, 04/15/30

 32 31,034

8.38%, 11/01/33

 876 928,069

Howard Midstream Energy Partners LLC，8.88%，07/15/28(b)

390 409,330

ITT Holdings LLC，6.50%，08/01/29(B)(F)

 711 628,979

金德摩根公司

7.80%, 08/01/31

 197 225,135

7.75%, 01/15/32(f)

4,586 5,213,799

Kinetik Holdings LP

6.63%, 12/15/28

 133 135,502

5.88%, 06/15/30(B)(F)

 427 418,909

木兰花石油天然气经营有限责任公司/木兰花石油天然气财务公司，6.00%，08/01/26(b)

58 56,550

马拉松石油公司，5.13%，12/15/26(f)

937 947,219

斗牛士资源公司

5.88%, 09/15/26

 228 226,107

6.88%, 04/15/28(b)

412 417,898

美可贝尔私人有限公司。有限公司，6.38%，01/30/27(g)

300 287,625

Medco Laurel Tree Pte Ltd.，6.95%，11/12/28(g)

400 378,944

美可枫树私人有限公司，8.96%，04/27/29(g)

250 254,687

MPLX LP

5.20%, 03/01/47(f)

3,500 3,246,167

4.70%, 04/15/48(f)

5,000 4,309,057

5.50%, 02/15/49(f)

2,640 2,553,114

5.65%, 03/01/53

 885 873,999

墨菲石油公司

5.88%, 12/01/27

 30 29,848

5.88%, 12/01/42

 47 41,525

墨菲石油美国公司，4.75%，09/15/29

 323 306,042

纳博斯实业有限公司(b)

7.25%, 01/15/26

 260 249,915

7.50%, 01/15/28

 788 681,422

纳博斯工业公司

5.75%, 02/01/25(f)

1,258 1,257,581

7.38%, 05/15/27(b)

9 8,817

9.13%, 01/31/30(b)

387 388,571

新堡垒能源公司，6.75%，09/15/25(b)

764 757,904

NGL能源运营有限责任公司/NGL能源金融公司，7.50%，02/01/26(B)(F)

 603 609,035

NGPL PipeCo LLC，7.77%，12/15/37(b)

1,117 1,242,272

来宝金融II LLC，8.00%，04/15/30(b)

486 505,709

北方石油天然气公司(b)

8.13%, 03/01/28

 1,220 1,235,250

8.75%, 06/15/31

 470 489,551

NuSTAR物流有限公司

6.00%, 06/01/26

 163 162,713

6.38%, 10/01/30

 45 45,080

西方石油公司，6.20%，03/15/40

 568 586,460

PBF Holding Co.LLC/PBF Finance Corp.，7.88%，09/15/30(b)

269 273,950

二叠纪资源经营有限责任公司

5.38%, 01/15/26(b)

64 63,148

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 91

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

二叠纪资源运营有限责任公司(续)

7.75%, 02/15/26(b)

美元 635 $ 646,005

6.88%, 04/01/27(b)

208 207,857

8.00%, 04/15/27(B)(F)

 444 460,240

5.88%, 07/01/29(b)

1,002 976,910

9.88%, 07/15/31(b)

459 510,064

7.00%, 01/15/32

 472 486,950

PerTamina Persero PT(g)

1.40%, 02/09/26

 250 231,328

2.30%, 02/09/31

 200 168,500

墨西哥石油公司，6.70%，02/16/32

 695 575,112

马来西亚国家石油公司资本有限公司(g)

2.48%, 01/28/32

 200 170,694

4.50%, 03/18/45

 200 182,668

平原所有美国管道LP，系列B，（3个月。CME期限SOFR + 4.37%），9.75%(A)(I)

 2,215 2,140,244

精密钻探公司，6.88%，1/15/29(b)

18 17,358

信实工业有限公司，3.67%，11/30/27(g)

300 286,794

Rockcliff Energy II LLC，5.50%，10/15/29(b)

376 355,363

Rockies Express Pipeline LLC，6.88%，04/15/40(b)

580 567,418

Sabine Pass液化有限责任公司(f)

5.75%, 05/15/24

 375 374,782

5.88%, 06/30/26

 1,481 1,507,652

中国石化集团海外发展2018有限公司，2.30%， 01/08/31（f）（g）

500 438,025

Sitio特许权使用费运营合伙公司/Sitio Finance Corp.，7.88%，11/01/28

 574 594,790

SM能源公司

6.75%, 09/15/26

 393 391,976

6.63%, 01/15/27

 75 74,576

6.50%, 07/15/28

 125 125,057

西南能源公司

5.70%, 01/23/25

 29 28,884

5.38%, 02/01/29

 308 300,575

4.75%, 02/01/32

 8 7,402

Sunoco LP/Sunoco Finance Corp.

6.00%, 04/15/27(f)

141 141,121

5.88%, 03/15/28

 317 316,578

7.00%, 09/15/28(b)

277 285,801

Tallgras Energy Partners LP/Tallgras Energy Finance Corp.(b)

7.50%, 10/01/25

 41 41,205

6.00%, 03/01/27(f)

150 146,682

5.50%, 01/15/28

 108 102,061

6.00%, 12/31/30

 70 65,068

6.00%, 09/01/31

 239 221,058

TransCanada PipeLines Ltd.，4.88%，1948年5月15日(f)

4,000 3,664,541

TransCanada Trust，(3-mo.Libor US+3.53%)，5.63%，05/20/75(A)(F)

 2,755 2,597,492

TransOcean Aquila Ltd.，8.00%，09/30/28(b)

184 186,754

越洋泰坦财务有限公司，8.38%，02/01/28(b)

269 279,084

越洋公司(b)

7.50%, 01/15/26

 1,145 1,124,918

11.50%, 01/30/27

 739 772,255

8.00%, 02/01/27(f)

519 506,025

8.75%, 02/15/30(f)

1,526 1,593,991

Valaris Ltd.，8.38%，04/30/30(b)

1,159 1,187,442

Venture Global Calcasieu Pass LLC(b)

3.88%, 08/15/29

 1,535 1,392,705

4.13%, 08/15/31

 312 274,874

3.88%, 11/01/33(f)

919 778,805
安防 标准杆(000) 价值
石油、天然气和消耗性燃料(续)

风险投资全球液化天然气公司(b)

8.13%, 06/01/28

 美元 1,186 $ 1,197,738

9.50%, 02/01/29

 3,198 3,384,018

8.38%, 06/01/31

 2,216 2,214,853

9.88%, 02/01/32

 1,559 1,623,915

朱砂能源公司，6.88%，05/01/30(b)

270 259,212

生命能源公司

10.13%, 01/15/28

 388 398,693

9.75%, 10/15/30

 480 497,602

西部中游营运LP

5.45%, 04/01/44

 12 10,864

5.30%, 03/01/48(f)

945 822,364

5.50%, 08/15/48

 117 104,341

5.25%, 02/01/50(f)

444 398,073

威廉姆斯公司(f)

4.55%, 06/24/24

 527 524,085

8.75%, 03/15/32

 2,478 3,001,845

5.10%, 09/15/45

 5,075 4,779,664

伍德赛德金融有限公司，3.70%，09/15/26(g)

200 192,237

153,366,073
纸与林产品(f) — 1.6%

国际纸业公司

8.70%, 06/15/38

 4,000 4,999,954

7.30%, 11/15/39

 10,000 11,962,522

16,962,476
客运航空公司1.1%

加拿大航空，3.88%，08/15/26(b)

549 524,509

美国航空公司，8.50%，05/15/29(b)

694 732,863

美国航空公司/AAdvantage忠诚IP有限公司，5.75%，04/20/29(B)(F)

 1,444 1,407,809

Mileage Plus Holdings LLC/Mileage Plus知识产权资产有限公司，6.50%，06/20/27(B)(F)

 874 876,832

新加坡航空有限公司，3.00%，07/20/26(g)

200 190,098

土耳其航空直通信托，2015-1系列，A类，4.20%，09/15/28(b)

1,378 1,280,871

联合航空直通信托，2020-1系列，A类， 5.88%，04/15/29(f)

4,393 4,446,965

美国联合航空公司(b)

4.38%, 04/15/26

 1,097 1,068,923

4.63%, 04/15/29(f)

1,362 1,273,791

VistaJet马耳他金融公司/Vista Management Holding，Inc.，7.88%，05/01/27(b)

192 165,137

11,967,798
个人护理产品不含0.0%

Coty，Inc./HFC Prestige Products，Inc./HFC Prestige International U.S.LLC，6.63%，07/15/30(b)

378 388,323

制药类股下跌4.1%

1375209 BC Ltd.，9.00%，01/30/28(b)

550 536,305

艾伯维公司(f)

4.75%, 03/15/45

 5,485 5,275,553

4.70%, 05/14/45

 3,255 3,097,394

拜耳美国金融有限责任公司，6.88%，53年11月21日

 715 761,475

CVS Health Corp.(f)

5.13%, 07/20/45

 3,879 3,669,859

5.05%, 03/25/48

 8,205 7,674,202

Jazz Securities DAC，4.38%，01/15/29(b)

853 794,497

默克公司，6.50%，12/01/33(f)

6,420 7,537,822

Option Care Health，Inc.，4.38%，10/31/29(B)(F)

461 416,633

Organon&Co./Organon外债联合发行商BV(b) 4.13%, 04/30/28

 1,633 1,503,114

92

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
制药(续)

Organon&Co./Organon外债联合发行商BV(b) (续)

5.13%, 04/30/31(f)

美元 400 $ 341,938

辉瑞投资企业有限公司。有限公司，5.30%，05/19/53(f)

3,070 3,134,114

PRA Health Science，Inc.，2.88%，07/15/26(b)

707 660,647

威望品牌公司，3.75%，04/01/31(b)

233 203,681

武田药品工业株式会社，2.05%，03/31/30(f)

8,270 7,086,359

Teva制药金融荷兰III BV

3.15%, 10/01/26

 1,174 1,085,216

4.75%, 05/09/27

 200 191,842

7.88%, 09/15/29

 451 483,959

8.13%, 09/15/31

 200 217,356

44,671,966
专业服务：0.1%

CoreLogic，Inc.，4.50%，05/01/28(B)(F)

 1,488 1,303,503

房地产管理与开发：0.6%

Anywhere房地产集团LLC/Anywhere Co.-Issuer Corp.

7.00%, 04/15/30(b)

408 376,622

7.00%, 04/15/30

 320 295,101

AYC金融有限公司，3.90%(G)(I)

 300 186,000

中国海外金融开曼七号有限公司，4.75%， 04/26/28(g)

 200 192,824

华润置地股份有限公司，3.75%，08/26/24(g)

200 196,898

高纬物业美国借款人有限责任公司，8.88%，09/01/31

 216 228,910

幻想曲控股集团有限公司，7.95%，07/05/22(D)(M)

1,050 23,625

霍华德·休斯公司(b)

5.38%, 08/01/28

 399 383,489

4.13%, 02/01/29

 176 156,941

新麦德龙环球有限公司，4.50%，05/02/26(g)

349 85,837

西北佛罗里达木材金融有限责任公司，4.75%，03/04/29(b)

4,485 4,240,379

世茂集团控股有限公司，3.45%，01/11/31(D)(G)(M)

200 7,000

中化离岸金融股份有限公司，1.50%，09/23/26(g)

200 181,216

融创中国控股有限公司。(G)(H)

(1%匹克)，1.00%，09/30/32(k)

22 1,665

(5%现金或6%PIK)，6.00%，09/30/26

 18 2,127

(5.25%现金或6.25%PIK)，6.25%，09/30/27

 18 1,817

(5.5%现金或6.5%PIK)，6.50%，09/30/27

 35 3,102

(5.75%现金或6.75%PIK)，6.75%，09/30/28

 53 4,121

(6%现金或7%PIK)，7.00%，09/30/29

 53 3,855

(6.25%现金或7.25%PIK)，7.25%，09/30/30

 25 1,687

Theta Capital Pte.有限公司，8.13%，01/22/25(g)

200 177,772

九龙仓金融BVI有限公司，2.88%，05/07/30(g)

200 173,352

阳歌正义国际有限公司。(D)(G)(M)

8.25%, 11/25/23

 200 500

7.50%, 04/15/24

 200 500

6,925,340
零售房地产投资信托基金：0.0%

Brookfield Property REIT，Inc./BPR Cumulus LLC/BPR Nimbus LLC/GGSI Sellco LLC，4.50%，04/01/27(b)

328 295,200

半导体和半导体设备：2.3%

博通，Inc.，5.00%，04/15/30

 10,970 11,128,387
安防 标准杆(000) 价值
半导体与半导体设备(续)

Entigis托管公司，4.75%，04/15/29(b)

美元 258 $ 248,561

Entigis，Inc.，4.38%，04/15/28(b)

120 114,199

LAM Research Corp.，4.88%，03/15/49(f)

875 870,580

NCR Atleos公司，9.50%，29年1月4日

 355 377,186

NVIDIA公司(f)

3.50%, 04/01/50

 2,785 2,323,866

3.70%, 04/01/60

 1,760 1,473,886

恩智浦BV/恩智浦融资有限责任公司/恩智浦美国公司

4.40%, 06/01/27

 750 740,505

3.40%, 05/01/30(f)

1,755 1,609,984

高通公司(f)

4.30%, 05/20/47

 3,500 3,201,023

6.00%, 05/20/53

 1,993 2,293,204

SK Hynix，Inc.，1.50%，26年1月19日(g)

200 184,196

Synaptics，Inc.，4.00%，06/15/29(b)

16 14,352

台积电环球有限公司，2.25%，04/23/31(g)

250 212,472

24,792,401
软件版本2.3%

Alteryx，Inc.，8.75%，03/15/28(b)

372 395,947

拳击手母公司(b)

7.13%, 10/02/25

 764 768,095

9.13%, 03/01/26

 392 391,139

Capstone借款人，Inc.，8.00%，06/15/30(b)

453 471,283

Clarivate Science Holdings Corp.(B)(F)

3.88%, 07/01/28

 1,602 1,510,516

4.88%, 07/01/29

 1,241 1,164,473

云软件集团公司(b)

6.50%, 03/31/29

 4,875 4,643,148

9.00%, 09/30/29(f)

2,517 2,392,290

Consensus Cloud Solutions，Inc.，6.50%，10/15/28(B)(F)

286 259,418

CrowdStrike Holdings，Inc.，3.00%，02/15/29

 61 55,127

弹性NV，4.13%，07/15/29(b)

718 659,301

Helios Software Holdings，Inc./ION Corporation Solutions Finance SARL，4.63%，05/01/28(B)(F)

 205 187,013

McAfee Corp.，7.38%，02/15/30(B)(F)

 1,361 1,242,935

MicroStrategy，Inc.，6.13%，06/15/28(b)

180 174,625

Open Text Corp.，6.90%，12/01/27(b)

988 1,027,175

甲骨文公司(f)

3.95%, 03/25/51

 4,425 3,465,064

5.55%, 02/06/53

 1,280 1,280,357

Playtika Holding Corp.，4.25%，3月15日/29(b)

114 99,471

PTC，Inc.(b)

3.63%, 02/15/25

 166 162,281

4.00%, 02/15/28

 365 345,907

SS&C Technologies，Inc.，5.50%，09/30/27(B)(F)

3,719 3,665,940

Veritas U.S.，Inc./Veritas百慕大有限公司，7.50%，09/01/25(b)

447 369,030

24,730,535
专门化REITs(b) — 0.2%

铁山公司

4.88%, 09/15/27

 606 591,341

7.00%, 02/15/29

 925 950,787

5.63%, 07/15/32

 493 466,709

2,008,837
专业零售业：0.2%

例如Global Finance PLC，12.00%，11/30/28

 418 445,182

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 93

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
专业零售(续)

PetSmart，Inc./PetSmart Finance Corp.(b)

4.75%, 02/15/28

 美元 481 $ 453,479

7.75%, 02/15/29(f)

1,567 1,524,406

2,423,067
技术硬件、存储和外围设备不到0.5%

戴尔国际有限责任公司/EMC Corp.(f)

5.85%, 07/15/25

 2,395 2,418,442

8.35%, 07/15/46

 1,005 1,319,832

希捷硬盘开曼群岛(b)

8.25%, 12/15/29

 726 783,011

8.50%, 07/15/31

 701 760,798

5,282,083
纺织品、服装和奢侈品(b) — 0.1%

Crocs，Inc.，4.13%，08/15/31

 244 206,471

Hanesbrand，Inc.，4.88%，05/15/26(f)

140 135,046

Levi Strauss&Co.，3.50%，03/01/31

 523 452,834

威廉卡特公司，5.63%，27年3月15日

 365 360,437

1,154,788
烟草业：2.5%

奥驰亚集团，Inc.，10.20%，02/06/39

 13,392 18,588,463

BAT Capital Corp.，4.54%，47年8月15日(f)

3,000 2,303,186

英美烟草国际金融公司，1.67%，03/25/26(f)

4,350 4,040,537

雷诺美国公司，5.85%，45/8/15(f)

2,335 2,185,692

27,117,878
交通基础设施(g) — 0.1%

长和国际23有限公司。

4.75%, 04/21/28(f)

400 400,624

4.88%, 04/21/33

 400 400,092

CMHI Finance BVI Co.，(5年期CMT+6.62%)，3.88%(A)(I)

 200 191,000

上港集团BVI发展2有限公司，1.50%，07/13/25

 200 189,232

1,180,948
无线电信服务：1.2%

Altice France SA/法国(b)

5.13%, 01/15/29

 1,346 1,046,848

5.13%, 07/15/29

 996 774,907

Connect Finco SARL/Connect U.S.FinCo LLC，6.75%，10/01/26(b)

2,509 2,493,971

Digicel Holdings，8.75%，05/25/24

 27 25,609

Digicel International Finance Ltd./Digicel International Holdings Ltd.，8.75%，05/25/24

 635 594,030

Global Telecom，Inc.(5年期CMT+5.53%)，4.20%（a）（g）㈠

700 663,250

休斯卫星系统公司，5.25%，08/01/26

 180 158,395

Sprint LLC，7.63%，03/01/26

 1,096 1,145,015

T-Mobile美国公司

4.75%, 02/01/28(f)

1,013 1,009,323

2.63%, 02/15/29

 438 394,320

3.38%, 04/15/29(f)

676 628,074

2.88%, 02/15/31(f)

235 207,065

3.50%, 04/15/31(f)

990 905,048
安防 标准杆(000) 价值
无线电信服务(续)

T-Mobile美国公司(续)

5.05%, 07/15/33(f)

美元 2,000 $ 2,015,551

VMED O2 U.K.Finding I PLC，4.75%，07/15/31(b)

934 833,694

12,895,100

公司债券总额=112.9%
(费用：1228553602美元)

 1,221,197,107

浮动利率贷款利息(a)

航空航天和国防，修正0.2%

巴恩斯集团，定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+3.00%)， 8.46%，09/03/30

 94 94,053

Bleriot美国Bidco，Inc.，2023年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +4.00%)，9.61%，10/31/28

 62 61,886

Cobham Ultra SeniorCo SARL，美元定期贷款B，(6个月。CME期限软件在 0.50%下限+3.50%)，9.36%，08/03/29

 99 97,151

Cubic Corp.

定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.75%下限+4.25%)， 9.90%，05/25/28

 414 384,747

定期贷款C，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.75%下限+4.25%)， 9.90%，05/25/28

 62 57,588

王朝收购公司，2023年定期贷款B1，(1个月CME期限 SOFR+4.00%)，9.36%，08/24/28

 383 383,475

佩拉顿公司

第二留置权定期贷款B1，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.75%下限+ 7.75%)，13.22%，02/01/29

 112 111,552

定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.75%下限+3.75%)， 9.21%，02/01/28

 597 598,177

塞坦塔飞机租赁DAC，定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限价格 +2.00%)，7.61%，11/05/28

 150 150,375

标准航空有限公司，2023年定期贷款B2，(1个月CME期限SOFR+ 4.00%)，9.36%，08/24/28

 164 164,346

TransDigm，Inc.

2023年定期贷款I，(3个月CME期限SOFR+3.25%)，8.60%， 08/24/28

 313 313,697

2023年定期贷款J，(3个月CME期限SOFR在1.00%下限+3.25%)， 8.60%，02/14/31

 119 119,446

2,536,493
航空货运和物流业：0.0%

兰德母公司，2023年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+ 4.25%)，9.60%，03/17/30

 79 78,095

汽车零部件不到0.1%

美国有限责任公司，2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+ 3.25%)，8.72%，04/10/28

 75 75,203

Clario Global LP，2023年增量定期贷款，(1个月CME期限价格 +3.75%)，9.11%，05/06/30

 297 297,627

田纳科公司，2022年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+5.00%)， 10.47%，11/17/28

 166 145,987

518,817

94

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
汽车：0.0%

经销商轮胎金融有限责任公司，B系列，定期贷款B2，(1-月CME期限 SOFR在0.50%下限+4.50%)，9.86%，12/14/27

 美元 221 $ 221,461

RVR经销商控股有限责任公司，定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 0.75%下限+3.75%)，9.21%，02/08/28

 22 18,669

240,130
银行股：0.1%

阿斯坎普控股公司

2021年第二留置权定期贷款，(3个月CME条款SOFR在0.50%下限+ 6.50%)，12.18%，08/02/29

 61 58,956

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.97%， 08/02/28

 437 434,967

493,923
饮料：0.1%

裸露果汁有限责任公司

第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 6.00%)，11.45%，01/24/30

 225 180,342

定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.50%下限+3.25%)，8.70%， 01/24/29

 533 514,279

Triton Water Holdings，Inc.，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.25%)，8.86%，03/31/28

 157 155,117

849,738
百线零售：0.1%

新SK Holdco Sub LLC，2022 PIK定期贷款，(1个月CME期限软件在 0.75%下限+6.85%，1.50%PIK)，13.71%，06/30/27

 290 287,515

PUG LLC，美元定期贷款，(1-月。CME期限SOFR+3.50%)，8.97%， 02/12/27

 412 404,778

Sally Holdings LLC，2023年Covlite定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限价格 +2.25%)，7.61%，02/28/30

 73 72,656

764,949
建筑产品：0.1%

AZZ，Inc.，定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+ 3.75%)，9.11%，05/13/29

 28 27,832

Beacon Roofing Supply，Inc.，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限自 +2.50%)，7.97%，05/19/28

 184 184,849

LBM收购有限责任公司，定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +3.75%)，9.21%，12/17/27

 96 94,883

SRS分销公司

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.97%，06/02/28

 445 445,426

2022年增量定期贷款，(1个月CME期限SOFR+3.50%)， 8.96%，06/02/28

 67 66,798

白色帽子买家有限责任公司，定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+3.75%)， 9.11%，10/19/27

 192 192,252

1,012,040
资本市场：0.1%

Aretec Group，Inc.，2023年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件 +4.50%)，9.96%，08/09/30

 75 74,650

Axalta Coating Systems U.S.Holdings，Inc.，2023美元定期贷款B4， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.50%下限+2.50%)，7.85%，12/20/29。

 187 187,152
安防 标准杆(000) 价值
资本市场(续)

杜鹃花Topco，Inc.，定期贷款，(1-月CME期限SOFR+3.50%)， 8.97%，07/24/26

 美元 263 $ 260,084

Castlelake Aviation One DAC

2023年增量定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+2.75%)， 8.13%，10/22/27

 80 80,241

定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+2.75%)，8.40%， 10/22/26

 254 254,279

Focus Financial Partners LLC

2021年定期贷款B4，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+2.50%)， 7.86%，06/30/28

 182 182,015

2023年定期贷款B6，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.86%，06/30/28

 97 96,878

离子贸易金融有限公司，2021美元定期贷款，(3个月。CME期限软件 +4.75%)，10.20%，04/03/28

 74 73,447

Osaic Holdings，Inc.，2023定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+ 4.50%)，9.86%，08/17/28

 268 268,850

1,477,596
化学品消耗0.3%

Arc Falcon I，Inc.，2021年定期贷款，(1-月CME期限软件在0.50% 下限+3.50%)，8.96%，09/30/28

 214 211,244

Aruba Investments Holdings LLC，2020美元定期贷款，(1-月。CME期限 SOFR在0.75%下限+4.00%)，9.46%，11/24/27

 73 72,348

Ascend Performance Material Operations LLC，2021年定期贷款B，(3个月 CME期限软件，下限0.75%+4.75%)，10.32%，08/27/26

 116 111,474

化学公司，2023年美元定期贷款B，(1-月。CME期限软件在0.50% 下限+2.50%)，8.86%，08/18/28

 148 147,187

德比买家有限责任公司，美元定期贷款，(1-月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.25%)，9.59%，11/01/30(c)

248 248,000

发现买家公司，定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+4.38%)，9.77%，10/04/29

 116 113,949

Ecovyst Catalyst Technologies LLC，2021年定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+2.50%)，7.98%，06/09/28

 184 184,291

Element Solutions，Inc.，2023定期贷款B，12/18/30(C)(N)

247 247,612

HB Fuller Co.，2023定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.25%)，7.61%，02/15/30

 77 76,737

Herens U.S.Holdco Corp.，美元定期贷款B，(3个月。CME期限SOFR+3.93%)，9.37%，07/03/28

 137 123,976

英力士美国金融有限责任公司，2023美元定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限价格 +3.50%)，8.86%，02/18/30

 72 71,640

LSF11 A5 Holdco LLC

2023年增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.25%)，9.71%，10/15/28

 37 36,876

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.97%， 10/15/28

 215 214,949

Mometive Performance Materials Inc.，2023定期贷款，(1-月CME期限 SOFR+4.50%)，9.86%，03/29/28

 285 274,942

Nouryon USA LLC，2023美元定期贷款B，(3个月。CME期限SOFR+ 4.00%)，9.47%，04/03/28

 113 113,749

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 95

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
化学品(续)

奥林巴斯水务美国控股公司，2023年增量定期贷款，(3个月 CME期限软，下限0.50%+5.00%)，10.35%，11/09/28

 美元 114 $ 114,141

OQ化学公司，2017美元定期贷款B2，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +3.60%)，9.01%，10/14/24

 202 194,490

SCIH Salt Holdings，Inc.，2021年增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.75%下限+4.00%)，9.47%，03/16/27

 74 74,180

斯巴达美国Holdco LLC，2021年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件0.75% 下限+3.25%)，8.71%，08/02/28

 217 216,781

WR Grace Holdings LLC，2021年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+3.75%)，9.36%，09/22/28

 181 181,008

3,029,574
商业服务及供应品修订0.2%

行动环境集团，2023年定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+4.50%)，9.88%，10/24/30(c)

75 75,185

Albion Finding 3 SARL，美元定期贷款，(3-mo.CME期限SOFR+ 5.25%)，10.92%，08/17/26

 220 221,327

联合环球控股有限责任公司

2021美元增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.75%)，9.21%，05/12/28

 379 377,285

2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 4.75%)，10.11%，05/12/28

 41 40,840

Amentum政府服务控股有限责任公司，2022年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所 期限：SOFR+4.00%)，9.36%，02/15/29

 53 53,110

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，定期贷款B，(3个月。CME期限 SOFR在0.50%下限+4.25%)，9.89%，12/15/28

 131 101,416

Prime Security Services借款人LLC，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR+2.50%)，7.84%，10/14/30

 110 110,257

Tempo收购有限责任公司，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.50%，+2.75%)，8.11%，08/31/28

 582 584,019

TruGreen LP，2020定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软于0.75%下限 +4.00%)，9.46%，11/02/27

 236 227,173

Viad Corp.，初始定期贷款，(1-月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +5.00%)，10.47%，07/30/28

 129 128,039

1,918,651
通信设备10.0%

Ciena Corp.，2020年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.00%)， 7.36%，10/24/30

 204 204,180

ViaSat公司

2023年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.50%)， 9.96%，05/30/30

 99 96,654

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.50%)，9.86%， 03/02/29

 149 146,037

446,871
安防 标准杆(000) 价值
建筑工程行业：0.1%

Brand Industrial Services，Inc.，2023定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+5.50%)，10.88%，08/01/30

 美元 449 $ 445,670

Legence Holdings LLC，2021年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%(br}下限+3.50%)，8.96%，12/16/27

 62 61,758

派克公司，2021年增量定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+ 3.00%)，8.47%，01/21/28

 75 75,156

USIC Holdings，Inc.，2021年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.75% 下限+3.50%)，9.11%，05/12/28

 147 145,596

728,180
建筑材料v 0.2%

ACProducts Holdings，Inc.，2021年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.25%)，9.86%， 05/17/28

 170 148,488

美国建筑商和承包商供应公司，A系列，2019年定期贷款，(1-月CME期限SOFR+2.00%)，7.46%，01/15/27

 121 121,473

战车买家有限责任公司，定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.25%)，8.71%，11/03/28

 370 368,396

CP Atlas Buyer，Inc.，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.50% 下限+3.75%)，9.21%，11/23/27

 176 172,549

CPG International LLC，2022定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.50%)，7.96%，04/28/29

 88 87,931

翡翠债务合并子有限责任公司，定期贷款B，(1-月。CME期限SOFR+ 3.00%)，8.36%，05/31/30

 115 115,043

英格索尔-兰德服务公司，2020美元Spinco定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所 期限SOFR+1.75%)，7.21%，03/01/27

 49 48,913

Jeld-wen，Inc.，2021年定期贷款B， (1个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.25%)，7.72%，07/28/28

 98 98,112

New AMI I LLC，2022定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +6.00%)，11.36%，03/08/29

 96 82,928

奥斯卡收购公司。有限责任公司，定期贷款B，(3个月CME期限软件在0.50% 下限+4.50%)，9.95%，04/29/29

 191 188,960

Quikrete Holdings，Inc.，2023年定期贷款B，(1个月CME期限软 +2.75%)，8.22%，03/19/29

 75 74,807

士麦那预拌混凝土有限责任公司，2023年定期贷款， 04/02/29(n)

 66 35,602

标准工业公司/新泽西州，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+2.25%)，7.72%，09/22/28

 73 72,768

顶峰材料有限责任公司，2023年增量定期贷款B， 2018年11月30日(n)

90 90,282

Wilsonart LLC，2021年定期贷款E，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，下限1.00% +3.25%)，8.70%，12/31/26

 338 338,255

Zurn LLC，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.00%)，7.47%，10/04/28

 96 96,929

2,141,436
消费金融：0.1%

GTCR W Merge Sub LLC，美元定期贷款B，09/20/30(n)

202 202,758

96

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
消费金融(续)

TransUnion LLC

2019年定期贷款B5，(1-月CME期限SOFR+1.75%)，7.21%， 11/16/26

 美元 111 $ 110,770

2021年定期贷款B6，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+2.25%)， 7.72%，12/01/28

 319 320,199

Wex，Inc.，2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR+2.25%)，7.72%， 03/31/28

 123 122,753

756,480
消费品配送和零售业：0.0%

美国食品公司

2019年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.00%)，7.47%， 09/13/26

 41 40,486

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.50%)，7.97%， 2018年11月22日

 200 201,110

241,596
容器和包装行业：0.1%

Charge Next Generation，Inc.，2021年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 ，0.75%下限+3.75%)，9.22%，12/01/27

 458 459,660

Labl，Inc.，2021美元第一留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+5.00%)，10.46%，10/29/28

 146 139,199

毛瑟包装解决方案控股有限公司，定期贷款B，(1-月。CME期限 SOFR+4.00%)，9.34%，08/14/26

 159 159,818

Pregis TopCo Corp.，第一笔留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+ 3.75%)，9.11%，07/31/26

 74 74,141

三叉戟TPI控股公司，2021年定期贷款B3，(3个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.00%)，9.61%， 09/15/28

 149 148,531

981,349
总代理商：0.0%

Pai Holdco，Inc.，2020定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75% 下限+3.75%)，9.39%，10/28/27

 202 187,907

多元化消费服务淡化0.1%

Ascend Learning LLC

2021年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 5.75%)，11.21%，12/10/29

 82 70,173

2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.96%，12/11/28

 117 114,799

Bright Horizons Family Solutions LLC，2021定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+2.25%)，7.72%，11/24/28

 216 216,088

KUEHG Corp.，2023年定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +5.00%)，10.35%，06/12/30

 167 167,112

学习关怀集团美国第2号，Inc.，2023年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+4.75%)，10.13%，08/11/28

 27 27,054

苏富比S，2021年定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.50%)，10.16%，01/15/27

 366 361,174
安防 标准杆(000) 价值
多元化消费服务(续)

春秋教育集团，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 4.50%)，9.85%，10/04/30

 美元 194 $ 194,636

Wand NewCo3，Inc.，2020定期贷款，(1个月CME期限SOFR+ 2.75%)，8.22%，02/05/26

 336 336,339

1,487,375
多元化的电信服务--0.1%

Level 3 Finding，Inc.，2023 TSA定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR+1.75%)，7.21%，03/01/27(c)

180 171,000

流明技术公司，2023年TSA定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +2.25%)，7.71%，03/15/27(c)

243 165,111

Orbcomm，Inc.，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +4.25%)，9.81%，09/01/28

 147 139,153

Zayo Group Holdings，Inc.，美元定期贷款，(1-mo.CME期限SOFR+ 3.00%)，8.47%，03/09/27

 584 500,360

975,624
电子设备、仪器及部件不超过0.0%

Coherent Corp.，2022年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.75%)，8.22%，07/02/29

 111 111,017

MX Holdings U.S.，Inc.，2023美元定期贷款B1D， 07/31/28(n)

 26 26,049

罗珀工业品投资公司，美元定期贷款，(3-月。芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+4.00%)，9.35%，11/22/29

 328 328,370

465,436
娱乐业：0.3%

AMC娱乐控股公司，2019年定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR+3.00%)，8.47%，04/22/26

 161 134,600

贵族技术公司，2022年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.25%)，7.70%，05/24/29

 11 11,502

太阳马戏团控股美国纽科公司，2023年定期贷款B，（3个月） CME期限SOFR为0.50%下限+ 4.25%），9.60%，03/08/30

 155 154,245

创意艺术家机构有限责任公司，2023年定期贷款B，（1个月。CME期限SOFR + 3.50%），8.86%，2028年11月27日

 256 257,126

德尔塔2勒克斯SARL，2022年定期贷款B，（3个月。CME期限SOFR为0.50% 下限+2.25%），7.60%，01/15/30

 249 249,468

Lions Gate Capital Holdings LLC，2018年定期贷款B，（1个月）CME期限 SOFR + 2.25%），7.71%，25年3月24日

 255 253,724

Live Nation Entertainment，Inc.定期贷款B4，（1个月）CME期限SOFR + 1.75%），7.21%，10/19/26

 450 448,668

SMG U.S. Midco 2，Inc.，2020年定期贷款（3个月）CME期限SOFR + 2.50%），8.14%，2025年1月23日

 151 150,857

UFC Holdings LLC，2021年定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+2.75%），8.40%，26年4月29日

 193 193,649

William Morris Endeavor Entertainment LLC，2018年第一次留置权定期贷款， （1个月CME期限SOFR + 2.75%），8.22%，25年5月18日

 461 461,535

WMG收购公司，2021年定期贷款G，（1个月）CME期限SOFR + 2.13%），7.60%，28年1月20日

 351 350,926

2,666,300

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 97

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
环境、维护和安全服务费0.0%

Clean Harbors，Inc. 2021年增量定期贷款B，0.00%，10/08/28

 美元 111 $ 111,445

卡万塔控股公司

2021年定期贷款C，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+2.50%)， 7.86%，11/30/28

 6 6,264

2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+2.50%)， 7.86%，11/30/28

 82 82,160

GFL环境公司，2023年第一留置权定期贷款，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+2.50%)，7.91%，05/31/27

 80 79,807

279,676
金融服务业：0.2%

贝伦金融美国有限责任公司

2018年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+2.25%)，7.88%， 11/13/25

 368 368,247

2023年4/13/28美元定期贷款(C)(N)

 178 178,439

Belron卢森堡SARL，2023年定期贷款，(3个月CME期限软件在0.50% 下限+2.50%)，8.00%，04/18/29

 53 53,662

Cogeco Finding 2 LP，2023年定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限SOFR+ 2.50%)，7.88%，09/29/28

 165 161,866

迪尔菲尔德达科他控股有限责任公司

2020美元定期贷款B，(3个月CME期限软于1.00%下限+ 3.75%)，9.10%，04/09/27

 750 741,504

2021年美元第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +6.75%)，12.36%，04/07/28

 190 180,738

GIP Pilot Acquisition Partners LP，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限价格 +3.00%)，8.39%，10/04/30

 37 36,969

UPC融资伙伴关系，2021年美元定期贷款AX，(1-月。CME期限 SOFR+3.00%)，8.48%，01/31/29

 45 44,875

1,766,300
食品：0.2%

第8大道食品与供应公司，2018年第一笔留置权定期贷款， (1-月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.75%)，9.22%，10/01/25

 200 191,312

阿拉马克服务公司

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.50%)，7.97%， 04/06/28

 113 112,982

2023年定期贷款B6，(1个月CME期限SOFR+2.50%)，7.97%， 06/22/30

 88 87,654

B&G食品公司，2019年定期贷款B4，（1个月）CME期限SOFR + 2.50%），7.86%，26年10月10日

 88 87,286

Chobani LLC

2020年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为1.00%下限+ 3.50%）， 8.97%，27年10月25日

 585 585,201

2023年增量定期贷款（3个月）CME期限SOFR + 3.75%）， 9.11%，27年10月25日

 93 93,077

Froneri美国，Inc.，2020年美元定期贷款，（1个月）CME期限SOFR + 2.25%），7.71%，27年1月29日

 560 560,610

H-Food Holdings LLC，2018年定期贷款B， （3个月）CME期限SOFR + 3.69%），9.27%，05/23/25

 54 43,335

游牧食品美国有限责任公司，定期贷款B4，（6个月。CME期限SOFR为0.50% 下限+ 3.00%），8.47%，29年11月13日

 74 74,385
安防 标准杆(000) 价值
食品（续）

Sovos Brands Intermediate，Inc.，2021年定期贷款，（3个月）CME期限SOFR 为0.75%下限+ 3.50%），9.14%，06/08/28

 美元 306 $ 306,853

UTZ Quality Foods LLC，2021年定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR + 3.00%），8.64%，28年1月20日

 378 377,445

2,520,140
地面交通：0.1%

AIT Worldwide Logistics Holdings，Inc. 2021年定期贷款，（1个月）CME 期限SOFR为0.75%下限+ 4.75%），10.10%，28年4月6日

 98 97,015

Avis Budget Car Rental LLC，2020年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 1.75%），7.22%，27年8月6日

 70 70,129

Genesee & Wyoming，Inc.定期贷款，（3个月）CME期限SOFR + 2.00%），7.45%，26年12月30日

 185 184,927

SIRVA Worldwide，Inc. 2018年第一次留置权定期贷款，（3个月）CME期限SOFR + 5.50%），11.15%，25年8月4日

 77 67,427

Uber Technologies，Inc. 2023年定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR + 2.75%），8.12%，03/03/30

 237 238,188

657,686
医疗保健设备和用品：0.2%

Avantor Funding，Inc.，2021年定期贷款B5，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.25%)，7.71%，11/08/27

 165 165,771

博士伦公司，2023年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所 期限：SOFR+4.00%)，9.36%，09/29/28

 112 111,301

博士伦公司，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.25%)，8.71%，05/10/27

 319 314,418

Curia Global，Inc.，2021年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.75% 下限+3.75%)，9.23%，08/30/26

 23 20,485

股骨买家公司，第一留置权定期贷款，(3个月。CME期限SOFR+ 4.50%)，10.11%，03/05/26

 106 95,098

Insulet Corp.，定期贷款B，(1-月。CME期限SOFR+3.25%)， 8.72%，05/04/28

 110 109,964

Maravai Intermediate Holdings LLC，2022年定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+3.00%)，8.40%，10/19/27

 242 235,563

Medline借款人LP，美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.00%)，8.47%，10/23/28

 755 757,911

Sotera Health Holdings LLC，2021年定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限SOFR，0.50%下限+2.75%)，8.39%， 12/11/26

 267 266,442

2,076,953
医疗保健提供者和服务机构：0.3%

Catalent Pharma Solutions，Inc.，2021定期贷款B3，(1个月CME期限 SOFR在0.50%下限+2.00%)，7.47%，02/22/28

 241 236,382

CHG医疗保健服务公司

2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.25%)， 8.72%，09/29/28

 183 183,271

2023年增量定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.75%)，9.14%，09/29/28

 36 36,023

CNT Holdings I Corp.，2020年定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件，0.75% 下限+3.50%)，8.93%，11/08/27

 196 196,187

98

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
医疗保健提供者和服务(续)

电子Bidco，Inc.，2021年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.00%)，8.47%，11/01/28

 美元 296 $ 296,144

EResearchTechnology，Inc.，2020第一笔留置权定期贷款，(1个月CME期限 SOFR在1.00%下限+4.50%)，9.97%，02/04/27

 115 114,837

Eyes ecare Partners LLC，2020定期贷款，(3个月CME期限SOFR+ 3.75%)，9.39%，02/18/27

 197 95,297

Fortrea Holdings，Inc.，定期贷款B，(1-月CME期限软件在0.50% 下限+3.75%)，9.11%，07/01/30

 51 50,660

图标卢森堡SARL，LUX定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+2.25%)，7.86%，07/03/28

 196 196,850

IQVIA，Inc.，2023美元定期贷款B4，(3个月CME期限SOFR+ 2.00%)，7.35%，01/02/31

 159 159,455

Med Parentco LP，第一留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+ 4.25%)，9.72%，08/31/26

 40 39,653

凤凰新闻股份有限公司，2021年第一笔留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR，0.50%下限+3.25%)，8.72%， 11/15/28

 366 368,265

精密医药集团有限责任公司，2021年定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+3.00%)，8.45%，11/18/27

 152 149,877

混响买家，Inc.，2021年第一笔留置权定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+3.25%)，8.71%，11/01/28

 117 108,575

Star Parent，Inc.，定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+4.00%)， 9.35%，09/27/30

 108 106,605

外科中心控股公司，2023年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软 +3.50%)，8.86%，12/19/30

 153 152,900

Vizient，Inc.，2022年定期贷款B7，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.25%)，7.71%，05/16/29

 32 31,565

WCG Intermediate Corp.，2019年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在1.00% 下限+4.00%)，9.47%，01/08/27

 153 153,440

2,675,986
医疗保健技术：0.1%

AthenaHealth Group，Inc.，2022年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.50%，+3.25%)，8.61%，02/15/29

 397 394,300

Gainwell收购公司，定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+4.00%)，9.45%，10/01/27

 364 353,463

Verscend Holding Corp.，2021年定期贷款B，(1-月。CME期限SOFR+ 4.00%)，9.47%，08/27/25

 329 329,491

1,077,254
酒店及度假村REITs：0.0%

RHP Hotel Properties LP，2023定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限价格 +2.75%)，8.11%，05/18/30

 134 134,026

酒店、餐饮及休闲业(0.5%)

Aimbridge Acquisition Co.，Inc.，2019定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR+3.75%)，9.22%，02/02/26

 250 232,182

Alterra Mountain Co.，2023定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+ 3.75%)，9.21%，05/31/30(c)

77 77,143
安防 标准杆(000) 价值
酒店、餐馆和休闲(续)

霸菱S股份有限公司，2021年定期贷款B，(3-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.25%)，8.93%，10/02/28

 美元 99 $ 93,379

汉堡王(餐饮品牌国际公司)/新红色金融公司，2023年定期贷款B5，(1-mo.芝加哥商品交易所期限SOFR+2.25%)，7.61%，09/20/30

 337 337,027

凯撒娱乐公司，定期贷款B，(1-月CME期限软件在 0.50%下限+3.25%)，8.71%，02/06/30

 139 139,146

嘉年华公司，2023年定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软于0.75%下限 +3.00%)，8.36%，08/08/27

 120 120,495

丘吉尔唐斯公司，2021年增量定期贷款B1，(1个月CME期限 SOFR+2.00%)，7.46%，03/17/28

 183 182,527

城市足球集团有限公司，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.00%)，8.47%，07/21/28

 222 219,912

ECL Entertainment，LLC，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件价格：0.75%下限+4.75%)，10.11%，08/31/30

 62 61,891

Equinox Holdings，Inc. 2017年第一期留置权定期贷款，（3个月）伦敦银行同业拆放利率（美国， 1.00%下限+ 3.00%），8.61%，24年3月8日

 458 446,913

Fertitta娱乐有限责任公司，2022年定期贷款B，（1个月。CME期限SOFR为0.50%下限+ 4.00%），9.36%， 29年1月27日

 588 587,865

Flutter Finance BV

2022美元定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.25%），8.86%，2028年7月22日

 64 64,159

定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 2.25%）， 7.70%，11/25/30

 407 407,338

四季酒店有限公司，2023年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 2.50%），7.96%，29年11月30日

 301 301,522

希尔顿国内运营公司，Inc.，2023年定期贷款B4，（1个月）CME 期限SOFR + 2.00%），7.46%，2030年11月8日

 330 331,315

IRB控股公司，2022年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 3.00%），8.46%，27年12月15日

 341 341,588

Light & Wonder International，Inc. 2022美元定期贷款， （1个月CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.00%），8.46%，29年4月14日

 151 151,588

Packers Holdings LLC，2021年定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 3.25%），8.71%，03/09/28

 126 78,484

Penn Entertainment，Inc. 2022年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 2.75%），8.21%，29年3月5日

 193 193,459

Playa Resorts Holding BV，2022年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 4.25%），9.61%， 01/05/29

 57 56,430

海洋世界公园和娱乐公司，2021年定期贷款B， （1个月CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.00%），8.47%，28年8月25日

 69 69,343

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 99

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
酒店、餐馆和休闲(续)

Station Casinos LLC，2020定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件0.25% 下限+2.25%)，7.71%，02/08/27

 美元 296 $ 296,538

Whatabrands LLC，2021年定期贷款B，(1个月CME期限软件在0.50% 下限+3.00%)，8.47%，08/03/28

 307 307,249

温德姆酒店及度假村公司，2023年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所 期限SOFR+2.25%)，7.71%，05/24/30

 19 18,896

5,116,389
家用耐用品0.1%

Ai Aqua合并子公司，2023年增量定期贷款， 07/31/28(n)

183 183,630

Hunter Douglas，Inc.，美元定期贷款B1，(3个月CME期限SOFR+ 3.50%)，8.88%，02/26/29

 327 325,537

日落债务合并子公司，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 0.75%下限+4.00%)，9.47%，10/06/28

 312 278,976

韦伯-斯蒂芬产品有限责任公司，定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件，下限0.75%+3.25%)，8.72%，10/30/27

 403 350,836

1,138,979
独立电力和可再生电力生产商v0.0%

卡尔平建设金融有限公司，2023年再融资定期贷款B， (1-月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.25%)，7.61%，07/31/30

 147 146,521

星座可再生能源有限责任公司，2020年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 1.00%下限+2.50%)，8.15%，12/15/27

 233 232,845

379,366
工业企业集团：0.0%

JFL-Tiger收购有限公司，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+5.00%)，10.40%，10/17/30

 69 69,000

保险业外逃0.3%

联合控股中级有限责任公司，2023年定期贷款B6，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.86%，11/06/30

 753 755,192

AmWINS Group，Inc.

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.75%下限+2.25%)， 7.72%，02/19/28

 287 287,228

2023年增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +2.75%)，8.22%，02/19/28

 54 54,544

Amynta代理借款人，Inc.，2023年第一笔留置权定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所 期限SOFR+4.25%)，9.61%，02/28/28

 178 178,281

AssuredPartners，Inc.

2020年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+3.50%)，8.97%， 02/12/27

 259 259,034

2023年定期贷款B4，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.75%)， 9.22%，02/12/27

 73 72,921

Baldwin Risk Partners，LLC，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+3.50%)，8.97%，10/14/27

 55 54,651

HUB国际有限公司

2022年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR在0.75%下限+4.00%)， 9.37%，11/10/29

 74 74,485
安防 标准杆(000) 价值
保险(续)

Hub International Ltd.(续)2023年定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR，0.75%下限+4.25%)，9.66%，06/20/30

 美元 464 $ 466,260

Jones Deslaurier保险管理公司，2023年定期贷款B， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+4.25%)，9.62%，03/15/30

 143 143,418

瑞安专业集团有限责任公司，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在0.75% 下限+3.00%)，8.46%，09/01/27

 160 159,488

Sedgwick Claims Management Services，Inc.，2023定期贷款B，(1-月 CME Term Sofr+3.75%)，9.11%，02/24/28

 449 450,532

USI，Inc./纽约

2023年收购定期贷款，(3个月CME期限SOFR+3.25%)， 8.60%，09/27/30

 62 61,864

2023年再融资定期贷款，(3个月CME期限SOFR+3.25%)，8.61%， 09/27/30

 70 70,013

2023年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+3.00%)，8.38%， 11/22/29

 433 432,891

3,520,802
互动媒体和服务：0.1%

Acuris Finance U.S.，Inc.，2021美元定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 0.50%下限+4.00%)，9.50%，02/16/28

 50 49,890

Adevinta ASA，美元定期贷款B，(3个月。CME期限SOFR+2.75%)， 8.36%，06/26/28

 78 77,848

Camelot美国收购有限责任公司，2020年增量定期贷款B，(1个月 CME期限软件，下限1.00%+3.00%)，8.47%，10/30/26

 263 263,798

Grab Holdings，Inc.，定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在1.00%下限 +4.50%)，9.97%，01/29/26

 118 117,856

509,392
互联网软件和服务不到0.0%

Gen Digital，Inc.，2022定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+2.00%)，7.46%，09/12/29

 202 202,169

IT服务：0.3%

Asurion LLC

2020年定期贷款B8，(1个月CME期限SOFR+3.25%)，8.71%， 12/23/26

 291 289,616

2021年第二留置权定期贷款B3，(1个月CME期限SOFR+5.25%)， 10.72%，01/31/28

 175 166,395

2021年第二笔留置权定期贷款B4，(1个月CME期限SOFR+5.25%)， 10.72%，01/20/29

 44 41,374

2023年定期贷款B11，(1个月CME期限SOFR+4.25%)，9.71%， 08/19/28

 75 74,207

卡梅洛特金融公司，定期贷款B，(1-月。CME期限SOFR+3.00%)， 8.47%，10/30/26

 234 233,939

中央母公司，2023年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+ 4.00%)，9.35%，07/06/29

 387 388,304

邓白氏公司

2022年增量定期贷款B2，(1个月CME期限SOFR+3.00%)， 8.36%，01/18/29

 303 303,336

2023年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.75%)，8.21%， 02/06/26

 477 478,050

Epicor Software Corp.，2020年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件0.75% 下限+3.25%)，8.72%，07/30/27

 110 110,633

100

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

信息技术服务（续）

去爸爸运营有限责任公司

2021年定期贷款B4，(1个月CME期限SOFR+2.00%)，7.47%， 08/10/27

 美元 124 $ 123,584

2022年定期贷款B5，(1个月CME期限SOFR+2.50%)，7.86%， 11/09/29

 221 221,652

洋红色买家有限责任公司

2021年美元第一留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +5.00%)，10.64%，07/27/28

 249 175,048

2021年美元第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +8.25%)，13.89%，07/27/29

 193 73,503

Venga Finance SARL，2021美元定期贷款B，29年6月28日(n)

82 80,360

2,760,001

休闲产品占0.0%

挡泥板乐器公司，2021年定期贷款B，(1-月。CME期限 SOFR在0.50%下限+4.00%)，9.46%，12/01/28(c)

79 76,639

Peloton Interactive股份有限公司，定期贷款，(6个月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+7.00%)，12.48%，05/25/27

 40 40,496

TOPGOLF卡拉维品牌公司，定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件 +3.50%)，8.96%，03/15/30

 129 128,891

246,026

机械行业：0.3%

Arcline FM Holdings LLC，2021年第一笔留置权定期贷款，(3个月。CME期限 SOFR在0.75%下限+4.75%)，10.36%，06/23/28

 219 219,098

哥伦布·麦金农公司/纽约，2021年定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+2.75%)，8.39%，05/14/28

 63 62,726

斗山山猫北美公司，2022年定期贷款B，(3个月CME条款 SOFR在0.50%下限+2.50%)，7.95%，04/20/29

 36 36,343

过滤集团公司。

2021年增量定期贷款，(1个月CME期限SOFR+3.50%)， 8.97%，10/21/28

 132 131,708

2023年美元定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 4.25%)，9.72%，10/21/28

 296 296,548

Gardner Denver，Inc.，2020美元定期贷款B2，(1-月芝加哥商品交易所期限价格 +1.75%)，7.21%，03/01/27

 206 206,704

盖茨全球有限责任公司，2021年定期贷款B3，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在0.75% 下限+2.50%)，7.96%，03/31/27

 299 298,874

Generac Power Systems，Inc.，2019年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软 +1.75%)，7.19%，12/13/26

 40 39,950

麦迪逊IAQ有限责任公司，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限 +3.25%)，8.72%，06/21/28

 449 447,252

SPX Flow，Inc.，2022定期贷款，(1个月CME期限软于0.50%下限 +4.50%)，9.96%，04/05/29

 230 230,275

泰坦收购有限公司/加拿大，2018年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软 +3.00%)，8.47%，03/28/25

 444 442,863
安防 标准杆(000) 价值

机械(续)

垂直美国Newco，Inc.，定期贷款B，(6个月芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+3.50%)，9.38%，07/30/27

 美元 420 $ 420,542

Vertiv Group Corp.，2023年定期贷款B，(4个月。CME期限SOFR+ 2.50%)，7.97%，03/02/27

 346 347,232

3,180,115

媒体报道0.2%

A L母公司，2023年收回定期贷款，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件 2.00%下限+5.50%)，10.86%，06/30/28

 50 48,594

ABG Intermediate Holdings 2 LLC，2021年定期贷款B1，(1个月CME期限 SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.96%，12/21/28

 154 154,526

Altices Finding SA，2017美元第一留置权定期贷款，(3个月Libor US(br}+2.75%)，8.41%，01/31/26

 248 244,323

AVSC Holding Corp.，2020定期贷款B1，(1个月CME期限软件在1.00% 下限+3.25%，0.25%PIK)，9.21%，03/03/25

 183 178,672

Charge Communications Operating，LLC，2023年定期贷款B4，(1个月芝加哥商品交易所 期限：SOFR+2.00%)，7.36%，12/07/30

 157 155,943

清晰频道户外控股公司，定期贷款B，（3个月）CME期限 SOFR + 3.50%），9.14%，26年8月21日

 164 161,847

CSC Holdings LLC，2019年定期贷款B5，(1-月Libor US+2.50%)， 7.98%，04/15/27

 313 296,147

DirecTV融资有限责任公司，定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +5.00%)，10.65%，08/02/27

 319 318,300

NEP Group，Inc.，2018第一笔留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 3.25%)，8.72%，10/20/25

 188 177,553

Radiate Holdco LLC，2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 3.25%），8.72%，26年9月25日

 375 298,908

辛克莱电视集团，2022年定期贷款B4，(1-月CME期限 SOFR+3.75%)，9.21%，04/21/29

 113 91,862

维珍媒体布里斯托尔有限责任公司，2020美元定期贷款Q，(1-月。CME期限软 +3.25%)，8.73%，01/31/29

 225 224,258

航海数码新西兰，美元定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+4.00%)，9.37%，05/11/29(c)

100 99,889

Ziggo融资伙伴关系，美元定期贷款I，(1-月。芝加哥商品交易所期限SOFR+2.50%)，7.98%，04/30/28

 126 125,505

2,576,327

石油、天然气和消耗性燃料不到0.1%

自由港液化天然气投资有限责任公司，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+3.50%)，9.18%，12/21/28

 438 437,657

M6 ETX Holdings II Midco LLC，定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 4.50%），9.96%，29年9月19日

 26 25,699

Midland收购有限责任公司，2023年定期贷款，2018年10月18日(n)

260 260,374

新堡垒能源公司，定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 5.00%），10.39%，28年10月27日

 230 225,975

Oryx中游服务二叠纪盆地有限责任公司，2023年增量定期贷款， (1个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.50%下限+3.25%)，8.71%，10/05/28

 363 363,468

1,313,173

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 101

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

纸和森林产品0.0%—

Asplundh Tree Expert LLC，2021年定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限SOFR+1.75%)，7.21%，09/07/27

 美元 295 $ 295,557

客运航空公司：0.2%

AAdvantage Loyalty IP Ltd. 2021年定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为 0.75%下限+ 4.75%），10.43%，28年4月20日

 392 402,432

加拿大航空，2021年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +3.50%)，9.14%，08/11/28

 368 368,965

美国航空公司

2023年第一笔留置权定期贷款，(3个月CME期限SOFR+3.50%)，8.87%， 06/04/29

 62 62,077

AA系列，2017年第一笔留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 1.75%)，7.11%，01/29/27

 302 298,998

系列AA，2023年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+2.75%)， 8.60%，02/15/28

 277 276,646

Mileage Plus Holdings LLC，2020定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，1.00%下限+5.25%)，10.77%， 06/21/27

 262 270,386

联合航空公司，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+3.75%)，9.22%，04/21/28

 349 350,162

WestJet航空有限公司，定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在1.00% 下限+3.00%)，8.46%，12/11/26

 96 95,140

2,124,806

个人护理产品--0.1%

Sunshine Luxembourg VII SARL，2021年美元定期贷款B3，（3个月）CME期限 SOFR为0.75%下限+ 3.50%），8.95%，26年10月1日

 832 835,720

制药类股下跌0.1%

Amneal PharmPharmticals LLC，2023年定期贷款B，(1个月。CME期限自 +5.50%)，10.86%，05/04/28

 123 121,383

Bausch Health Americas，Inc.，2022年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR 为0.50%下限+ 5.25%），10.71%，02/01/27

 139 112,931

Elanco Animal Health，Inc.，定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 1.75%），7.19%，27年8月1日

 296 293,948

Jazz Financing Lux SARL，美元定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 3.50%），8.97%，28年5月5日

 264 265,118

Option Care Health，Inc. 2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 2.75%），8.22%，2028年10月27日

 108 108,427

欧加农公司美元定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 3.00%），8.47%，06/02/28

 197 197,020

Perrigo投资有限责任公司，定期贷款B，（1个月。CME期限SOFR为0.50% 下限+2.25%），7.71%，29年4月20日

 115 114,279

PRA Health Science，Inc.，美国定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.25%)，7.86%，07/03/28

 49 49,045

1,262,151

专业服务：0.2%

AlixPartners LLP，2021年美元定期贷款B，（1个月。CME期限SOFR为0.50% 下限+2.75%），8.22%，02/04/28

 220 220,454
安防 标准杆(000) 价值

专业服务(续)

ASGN，Inc.，2023年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 2.25%）， 7.61%，08/30/30

 美元 50 $ 50,050

CoreLogic，Inc.

第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 6.50%)，11.97%，06/04/29

 100 89,063

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.97%， 06/02/28

 534 517,974

元素材料科技集团美国控股公司

2022年美元延迟提取定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.25%)，9.70%，07/06/29

 76 75,102

2022年美元定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 4.25%)，9.70%，07/06/29

 164 162,721

FleetCor Technologies Operating Co.LLC，2021定期贷款B4，(1个月 CME期限SOFR+1.75%)，7.21%，04/28/28

 222 222,477

银河美国OPCO，Inc.，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+4.75%)，10.13%，04/29/29(c)

241 197,661

VS买方有限责任公司，定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+3.25%)，8.71%， 02/28/27

 257 257,187

1,792,689

房地产管理与开发不到0.0%

高纬物业美国借款人有限责任公司

2020年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.75%)，8.22%， 08/21/25

 12 11,682

2023年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.25%)， 8.71%，01/31/30

 141 140,236

2023年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.00%)， 9.36%，01/31/30(c)

109 108,728

260,646

半导体和半导体设备：0.0%

MKS仪器公司，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在 0.50%下限+2.50%)，7.84%，08/17/29

 225 225,072

Synaptics，Inc.，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.25%)，7.87%，12/02/28

 110 109,034

334,106

软件业增长0.6%

应用系统公司，2022年延长第一留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+4.50%)，9.85%，09/18/26

 74 74,163

梭鱼网络公司，2022年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件在 0.50%下限+4.50%)，9.88%，08/15/29

 117 113,923

CCC智能解决方案公司，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件价格：0.50%下限+2.25%)，7.72%，09/21/28

 184 184,126

Cloud Software Group，Inc. 2022美元定期贷款B，（3个月）CME期限 SOFR + 4.50%），9.95%，29年3月30日

 850 829,037

Cloudera公司

2021年第二次留置权定期贷款（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限 + 6.00%），11.46%，29年10月8日

 113 107,726

2021年定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.75%）， 9.21%，28年10月8日

 89 87,852

102

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

软件(续)

Cornerstone OnDemand，Inc.，2021年定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 3.75%），9.22%，2028年10月16日

 美元 79 $ 76,332

Delta TopCo，Inc.

2020年第二次留置权定期贷款（3个月）CME期限SOFR为0.75%下限+ 7.25%），12.62%，2028年12月1日

 45 44,989

2020年定期贷款B，（6个月）CME期限SOFR为0.75%下限+ 3.75%）， 9.12%，27年12月1日

 — (o) 2

Genesys Cloud Services Holdings II LLC，2020年美元定期贷款B4，（1个月） CME期限SOFR为0.75%下限+ 4.00%），9.47%，2027年12月1日

 380 381,767

Helios Software Holdings，Inc. 2023年定期贷款B，（3个月）CME期限 SOFR + 4.25%），9.70%，2030年7月18日

 153 152,236

Informatica LLC，2021年美元定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 2.75%），8.22%，2028年10月27日

 420 420,247

McAfee Corp.，2022年美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.75%)，9.19%，03/01/29

 370 367,816

MH Sub I LLC

2021年第二留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+6.25%)，11.61%， 02/23/29

 247 228,960

2023年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.25%)， 9.61%，05/03/28

 644 631,853

Playtika Holding Corp.，2021年定期贷款，(1-mo.CME期限SOFR+ 2.75%)，8.22%，03/13/28

 230 229,127

北极星新闻有限责任公司，美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+4.00%)，9.47%，06/02/28

 606 596,695

Proofpoint，Inc.，第一留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.25%)，8.72%，08/31/28

 557 556,797

RealPage，Inc.第一次留置权定期贷款（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 3.00%），8.47%，28年4月24日

 805 797,464

Severin收购有限责任公司，2018年定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软 +3.25%)，8.63%，08/01/27

 157 157,048

Sophia LP，2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限 + 3.50%），8.96%，27年10月7日

 288 288,539

UKG公司

2021年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 5.25%)，10.76%，05/03/27

 112 112,459

2021年定期贷款，(3个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.25%)， 8.76%，05/04/26

 279 279,280

Veritas U.S.，Inc.，2021美元定期贷款B，(1个月CME期限软件在 1.00%下限+5.00%)，10.47%，09/01/25

 268 222,096

6,940,534

特色零售业：0.1%

例如美国有限责任公司，2021年定期贷款，(1-月Sofr ois CMPD+4.25%)， 9.99%，03/31/26

 160 158,821

Mavis轮胎快递服务公司，2021年定期贷款B，(1-月。CME期限 SOFR在0.75%下限+4.00%)，9.47%，05/04/28

 310 310,336

PetSmart LLC，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.75%下限 +3.75%)，9.21%，02/11/28

 396 390,737
安防 标准杆(000) 价值

专业零售(续)

Pilot Travel Center LLC，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件 +2.00%)，7.46%，08/04/28

 美元 177 $ 177,591

恢复五金公司

2022年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.25%)，8.71%，10/20/28

 89 86,542

定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+2.50%)， 7.97%，10/20/28

 90 87,785

1,211,812

纺织品、服装和奢侈品行业：0.0%

Crocs，Inc.，2023定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.00%)，8.50%，02/20/29

 79 78,927

狂热分子商业中级控股有限责任公司，定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+3.25%)，8.72%，11/24/28(c)

96 95,310

Hanesbrand，Inc.，2023年定期贷款B，(1-月CME期限软件在0.50% 下限+3.75%)，9.11%，03/08/30(c)

57 57,421

231,658

贸易公司和分销商：0.1%

核心和主要LP，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件 +2.50%)，7.99%，07/27/28

 553 552,276

TMK鹰牌母公司，2020超级优先第二期定期贷款B， (3个月。CME期限SOFR+3.50%)，9.14%，08/28/24(c)

120 74,503

626,779

交通基础设施占0.0%

Apple Bidco LLC

2021年定期贷款，(1周CME期限SOFR，下限0.50%+2.75%)， 8.21%，09/22/28

 154 153,391

2022年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.50%)，8.86%，09/22/28

 158 158,431

Ola荷兰BV，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +6.25%)，11.71%，12/15/26

 121 120,494

432,316

无线电信服务：0.2%

Altice France SA/法国，2023美元定期贷款B14，（3个月）CME期限SOFR + 5.50%），10.89%，28年8月15日

 199 178,299

连接Finco SARL，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在1.00% 下限+3.50%)，8.86%，12/11/26

 740 739,723

深圳市金源国际金融有限公司

2017年定期贷款B，（3个月）LIBOR US + 2.25%），10.75%， 05/28/24

 101 93,278

2017年定期贷款B1，05/27/24(n)

4 4,053

Gogo Intermediate Holdings LLC，定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+3.75%)，9.22%，04/30/28

 63 63,174

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 103

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

无线电信服务(续)

Ir卫星有限责任公司，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在 0.75%下限+2.50%)，7.86%，09/20/30

 美元 338 $ 338,326

SBA高级财务II有限责任公司，2018年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR+1.75%)，7.21%，04/11/25

 247 247,281

1,664,134

总浮动利率贷款利息：6.9%(成本：74,803,134美元)

 74,211,228

外国机构的义务
巴西：0.5%

巴西政府国际债券，5.00%，1/27/45

 6,525 5,301,562

中国：0.0%

中国发展银行/香港，2.00%，02/16/27(g)

200 186,786

进出口中国银行，3.38%，03/14/27(g)

200 194,608

381,394
哥伦比亚：0.3%

哥伦比亚政府国际债券，5.63%，02/26/44(f)

4,000 3,352,500

香港-0.0%

机场管理局，3.25%，01/12/52

 200 153,082

印度：0.0%

印度进出口银行，3.88%，02/01/28(g)

200 191,802

印尼：0.6%

印尼政府国际债券

5.88%, 01/15/24(b)

4,400 4,394,104

4.65%, 09/20/32

 250 249,609

4.85%, 01/11/33(f)

200 204,062

5.25%, 01/17/42(g)

200 208,075

4.75%, 07/18/47(g)

200 196,375

3.70%, 10/30/49

 200 166,813

3.50%, 02/14/50

 200 160,688

Perusahaan Penerbit SBSN印度尼西亚III(g)

1.50%, 06/09/26

 200 184,625

4.40%, 06/06/27

 200 198,750

5,963,101
墨西哥：0.5%

墨西哥政府国际债券，4.75%，03/08/44(f)

5,800 4,971,687

巴基斯坦：0.1%

巴基斯坦政府国际债券(g)

6.00%, 04/08/26

 450 316,547

7.38%, 04/08/31

 200 121,187

437,734
菲律宾：0.0%

菲律宾政府国际债券

3.70%, 03/01/41

 300 257,063

2.65%, 12/10/45

 200 141,375

398,438
安防 标准杆(000) 价值
沙特阿拉伯0.0%

沙特政府国际债券(g)

4.00%, 04/17/25

 美元 200 $ 196,688

4.50%, 10/26/46

 200 176,500

373,188
韩国0.1%

韩国进出口银行

0.63%, 06/29/24

 250 244,345

1.63%, 01/18/27

 200 183,370

韩国开发银行

3.75%, 01/22/24

 200 199,964

2.00%, 02/24/25

 200 193,542

4.38%, 02/15/33

 200 196,948

韩国高速公路公司，1.13%，05/17/26(g)

200 183,086

1,201,255
阿拉伯联合酋长国—

沙迦伊斯兰债券计划有限公司，6.09%，03/19/34

 250 261,797

乌拉圭：0.3%

乌拉圭政府国际债券，5.10%，06/18/50(f)

3,500 3,507,656

外国机构债务总额2.4%（成本：28，837，390美元）

 26,495,196

股票

投资公司

固定收益基金0.2%

景顺高级贷款ETF

 120,000 2,541,600

投资公司总额0.2%
(Cost（2 508 761美元）

2,541,600

标准杆(000)

市政债券

纽约：1.0%

大都会运输局，RB，BAB，6.55%，11/15/31

 美元 10,000 10,611,973

市政债券总额为1.0%
(费用：9833,900美元)

10,611,973

优先证券

资本信托基金：11.2%

汽车销量下降0.2%

通用汽车金融公司，C系列，5.70%(A)(I)

2,565 2,368,754

银行股占7.8%

东亚银行有限公司，5.83%（a）（g）㈠

750 650,156

巴克莱银行

9.63%

 3,340 3,469,425

4.38%(A)(I)

 1,630 1,267,171

8.00%(A)(I)

 4,500 4,469,060

法国巴黎银行(A)(B)(I)

4.63%

 13,999 11,275,871

104

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

银行(续)

法国巴黎银行(A)(B)(I)(续)

7.38%

 美元 4,535 $ 4,541,299

法国农业信贷银行，8.13%(A)(B)(F)(I)

 5,000 5,092,120

HDFC银行，3.70%（a）（g）㈠

200 181,813

汇丰资本融资1美元LP，10.18%(A)(B)(I)

11,835 14,993,975

工商中国银行股份有限公司， 3.20%（a）（g）㈠

300 282,000

ING Groep NV，3.88%(A)(I)

 1,808 1,462,219

摩根大通，8.75%，09/01/30(f)

2,000 2,399,525

Kasikornbank PCL/香港，4.00%（a）（g）㈠

300 264,937

劳埃德银行集团，7.50%(A)(I)

 8,285 8,113,422

麦格理银行有限公司，6.13%(A)(B)(I)

 1,885 1,751,075

三菱UFJ金融集团，8.20%，2009年12月31日(a)

425 461,122

NatWest Group PLC，8.00%(A)(I)

 970 973,055

北欧银行总部基地，6.63%(A)(B)(I)

 5,540 5,477,586

PNC金融服务集团，第五系列，6.20%(A)(F)(I)

5,529 5,375,503

里萨尔商业银行公司，6.50%（a）（g）㈠

700 659,372

道富银行，F系列，9.24%(A)(I)

 618 622,828

TMB Thanachart Bank PCL，4.90%（a）（g）㈠

700 682,500

瑞银集团(A)(B)(I)

9.25%

 1,640 1,817,555

7.00%

 7,500 7,497,686

富国银行，系列赛S，5.90%(A)(I)

281 278,038

84,059,313

电力公用事业公司：0.7%

PPL Capital Funding，Inc.，A系列，8.27%，03/30/67(a)

8,300 7,738,393

金融服务业：0.0%

新世界发展金融BVI有限公司，4.13%（a）（g）㈠

209 110,770

独立电力和可再生电力生产商？0.1%

维斯特拉公司，7.00%(A)(B)(F)(I)

 481 473,785

保险业：1.7%

ACE Capital Trust II，9.70%，04/01/30(f)

7,000 8,218,476

爱荷华州Cos资本信托II的衡平法，B系列，8.42%，04/01/27

 5,000 4,760,370

Kyobo Life Insurance Co.，5.90%， 52年6月15日(A)(G)

200 196,062

大都会人寿，6.40%，12/15/66(f)

5,000 5,156,350

18,331,258

石油、天然气和消耗性燃料：0.2%

企业产品运营有限责任公司，8.42%，06/01/67(a)

2,500 2,365,202

客运航空公司（a）（g）㈠ — 0.0%

机场管理局

2.10%

 200 186,392

2.40%

 200 176,700

363,092

交通基础设施占0.0%

Royal Capital BV，5.00%（a）（g）㈠

200 194,625

安防 标准杆(000) 价值

无线电信服务：0.5%

沃达丰集团，7.00%，04/04/79(a)

美元 4,745 $ 4,892,114

120,897,306

股票
优先股占1.0%
资本市场：0.5%

道富银行，D系列，5.90%(A)(I)

 220,495 5,518,990

互动媒体和服务：0.5%

字节跳动有限公司，E-1系列，(11/11/20收购，成本：3,403,593美元)(C)(D)(E)

 31,062 5,069,213

10,588,203

优先证券总额：12.2%
(费用：136,101,107美元)

131,485,509

标准杆(000)

美国政府支持的机构证券

抵押贷款支持证券(MBS)7.1%

统一抵押贷款支持证券，4.50%，01/16/54(p)

美元 79,260 76,826,471

美国政府支持的机构证券 总计 7.1%
(费用：$75,179,348)

 76,826,471

股票

认股权证

非必需消费品：0.0%

服务王(Carnelian Point)，(可行使01/14/23，1股换1权证，6/30/27到期，执行价 10.00美元)(d)

321 —

认股权证总数：0.0%
(费用：$16)

—

长期投资总额：157.9%
(费用：1,718,601,293美元)

1,708,169,241

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 105

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 股票 价值

短期证券
货币市场基金下跌1.5%

贝莱德流动性基金，T基金，机构类，5.26%（q）（r）

16,341,334 $ 16,341,334

短期证券总额：1.5%
(Cost（16 341 334美元）

 16,341,334

购买的期权不超过0.0%
(Cost（1 103 698美元）

 310,279

期权卖出前的总投资额159.4%—
(Cost（1 736 046 325美元）

 1,724,820,854

写入的选项不超过(0.0)%
（已收保费：$（342，511））

 (83,384 )

总投资，净期权书面159.4%
(Cost（1 735 703 814美元）

 1,724,737,470

负债超过其他资产(59.4)%

(642,645,249 )

净资产100.0%

 $ 1,082,092,221

(a)

可变利率证券。利率会定期重置。显示的利率是截至 期末的实际利率。安全说明还包括参考利率和利差(如果已发布并可用)。

(b)

根据修订后的1933年证券法，根据规则144A豁免注册的证券。这些证券 可以在豁免注册的交易中转售给合格机构投资者。

(c)

安全性使用重要的不可观察的输入进行估值，并在公允价值层次结构中被归类为3级。

(d)

非创收证券。

(e)

关于转售的受限证券，不包括144A证券。该信托持有受限证券，现值为5,099,600美元，相当于其于期末净资产的0.5%，原始成本为3,412,572美元。

(f)

全部或部分证券已被质押为与未偿还逆回购协议相关的抵押品 。

(g)

根据1933年《证券法》的S规定，该证券可转售给合格境外投资者和境外机构买家。

(h)

实物支付可以以额外的面值/股票和/或现金支付 利息/股息的证券。显示的费率是当前费率和可能的付款费率。

(i)

没有规定到期日的永久证券。

(j)

发行时的安全性

(k)

可兑换证券。

(l)

零息债券

(m)

发行人申请破产及/或违约。

(n)

表示期末未结清的贷款承诺。在结算日期之前，与此次购买相关的某些细节是未知的 ，包括票面利率。

(o)

四舍五入到不到1000。

(p)

表示或包括TBA事务。

(q)

信托基金的附属机构。

(r)

截至期末的年化7日收益率。

就信托合规而言，S信托行业分类是指由一个或多个公认的市场指数或评级组指数使用的一个或多个行业子分类，和/或投资顾问定义的一个或多个行业子分类。这些定义可能不适用于本报告的目的，因为为了便于报告，本报告可能会结合这些行业子分类。

联属

在截至2023年12月31日的年度内，就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)节而言，对被视为信托 关联公司(S)的发行人的投资如下：

关联发行人

价值在

12/31/22

购买

按成本计算

收益

免遭买卖

网络

已实现

得(损)

更改中

未实现

欣赏

(折旧)

价值在

12/31/23

股票

持有时间

12/31/23

 收入

资本利得

分配

从…

潜在的

基金

贝莱德流动性基金、T基金、机构类

 $ 8,145,069 $ 8,196,265 (a) $ — $ — $ — $ 16,341,334 16,341,334 $ 464,189 $ —

(a)

代表净买入(卖出)金额。

逆回购协议

交易对手 利息
费率

贸易
日期

成熟性
日期
(a) 		面值

面值
包括
应计利息

非现金标的的类型
抵押品

剩余
合同到期日
协议中的

(a)

道明证券(美国)有限公司

 5.49 %(b) 11/08/23 打开 $ 5,497,087 $ 5,533,734 公司债券 开放/需求

摩根大通证券有限责任公司

 4.50 11/14/23 01/04/24 533,610 536,745 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.25 11/14/23 01/04/24 1,500,000 1,510,281 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.35 11/14/23 01/04/24 1,124,077 1,131,929 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.40 11/14/23 01/04/24 165,000 166,163 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.40 11/14/23 01/04/24 1,076,250 1,083,838 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.40 11/14/23 01/04/24 454,125 457,327 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 691,668 696,589 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 853,125 859,195 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 244,784 246,526 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 504,400 507,989 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 343,915 346,362 资本信托基金 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/14/23 01/04/24 541,061 544,911 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/15/23 01/04/24 1,248,390 1,257,084 公司债券 最多30天

106

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

 贝莱德信用分配收益信托基金

逆回购协议(续)

交易对手 感兴趣 贸易
日期		 成熟度 
日期(a) 		面值 面值
包括
应计利息		 非现金标的的类型
抵押品		 剩余 
合同到期日 
协议中的(a)

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 % 11/15/23 01/04/24 $ 874,500 $ 880,590 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 4.75 11/15/23 01/10/24 476,442 479,334 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 5.40 11/15/23 01/10/24 2,660,698 2,679,056 外国机构的义务 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 2,458,837 2,475,961 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 5.45 11/15/23 01/10/24 4,000,000 4,027,856 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 5.49 11/15/23 01/10/24 4,762,100 4,795,506 资本信托基金 最多30天

巴克莱资本

 5.49 11/15/23 01/10/24 2,283,930 2,299,952 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 5.49 11/15/23 01/10/24 1,975,000 1,988,855 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 5.49 11/15/23 01/10/24 3,101,750 3,123,509 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 5.49 11/15/23 01/10/24 1,091,200 1,098,855 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 5.49 11/15/23 01/10/24 1,130,625 1,138,556 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 5.50 11/15/23 01/10/24 3,619,723 3,645,162 外国机构的义务 最多30天

巴克莱资本

 1.00 (b) 11/15/23 打开 150,635 150,827 公司债券 开放/需求

巴克莱资本

 5.37 (b) 11/15/23 打开 3,154,050 3,175,692 公司债券 开放/需求

巴克莱资本

 5.50 (b) 11/15/23 打开 155,750 156,845 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.41 (b) 11/15/23 打开 954,034 960,629 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.44 (b) 11/15/23 打开 681,430 686,167 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.00 (b) 11/15/23 打开 185,138 186,321 外国机构的义务 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 283,943 285,931 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 214,438 215,939 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 491,040 494,478 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 963,991 970,741 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 384,979 387,674 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 955,000 961,687 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 445,570 448,690 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/15/23 打开 541,748 545,541 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.50 (b) 11/15/23 打开 1,561,720 1,572,695 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.50 (b) 11/15/23 打开 424,575 427,559 公司债券 开放/需求

美国银行证券公司

 0.00 11/16/23 01/11/24 716,107 716,107 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 2.50 11/16/23 01/11/24 628,343 630,306 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 4.00 11/16/23 01/11/24 5,077,500 5,102,888 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 4.15 11/16/23 01/11/24 425,915 428,124 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 4.25 11/16/23 01/11/24 207,141 208,241 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 4.50 11/16/23 01/11/24 263,139 264,619 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.10 11/16/23 01/11/24 397,585 400,120 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.20 11/16/23 01/11/24 496,811 500,041 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 11/16/23 01/11/24 1,308,300 1,316,886 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 11/16/23 01/11/24 468,019 471,090 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 11/16/23 01/11/24 143,348 144,288 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 11/16/23 01/11/24 1,878,125 1,890,450 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 900,622 906,645 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 735,435 740,353 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 1,755,930 1,767,673 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 1,343,655 1,352,641 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 702,545 707,244 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/16/23 01/11/24 1,471,860 1,481,703 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 278,005 279,882 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 585,000 588,949 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 490,875 494,188 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 224,031 225,543 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 98,525 99,190 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 100,463 101,141 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 174,563 175,741 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 1,522,875 1,533,154 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 455,813 458,889 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 172,200 173,362 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 2,822,400 2,841,451 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 961,410 967,900 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 400,403 403,105 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 747,500 752,546 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 324,743 326,935 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 548,760 552,464 公司债券 最多30天

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 107

投资日程表(续)

2023年12月31日

 贝莱德信用分配收益信托基金

逆回购协议(续)

交易对手 感兴趣 贸易
日期		 成熟度 
日期(a) 		面值 面值
包括
应计利息		 非现金标的的类型
抵押品		 剩余 
合同到期日 
协议中的(a)

美国银行证券公司

 5.40 % 11/16/23 01/11/24 $ 1,698,742 $ 1,710,209 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 1,318,377 1,327,277 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 1,077,790 1,085,065 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/16/23 01/11/24 1,117,500 1,125,043 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 825,845 831,472 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 401,613 404,348 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 4,717,960 4,750,101 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 706,781 711,597 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 826,746 832,378 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 377,010 379,578 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 3,014,531 3,035,068 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 523,005 526,568 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 6,571,875 6,616,646 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 2,256,791 2,272,166 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 310,643 312,759 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 3,950,000 3,976,909 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 333,125 335,394 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 1,232,105 1,240,499 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 1,016,250 1,023,173 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 3,725,000 3,750,377 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 1,837,500 1,850,018 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 2,618,650 2,636,490 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 868,035 873,948 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 11/16/23 01/11/24 599,885 603,972 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.48 11/16/23 01/11/24 2,812,500 2,831,766 资本信托基金 最多30天

美国银行证券公司

 5.48 11/16/23 01/11/24 2,658,750 2,676,962 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.49 11/16/23 01/11/24 5,065,425 5,100,186 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 701,663 706,486 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 193,380 194,709 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 164,045 165,173 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 279,698 281,620 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 274,060 275,944 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 11,415,000 11,493,478 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 4,648,926 4,680,888 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 9,522,375 9,587,841 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 6,656,306 6,702,068 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 4,585,000 4,616,522 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/16/23 01/11/24 4,731,900 4,764,432 公司债券 最多30天

美林国际

 5.33 11/16/23 01/11/24 946,050 952,353 公司债券 最多30天

野村证券国际公司。

 4.50 (b) 11/24/23 打开 215,584 216,527 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.25 (b) 11/24/23 打开 190,593 191,566 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/24/23 打开 973,417 979,048 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.25 (b) 11/29/23 打开 3,897,611 3,915,800 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 11/29/23 打开 1,895,000 1,904,180 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 11/29/23 打开 169,250 170,074 公司债券 开放/需求

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 11/30/23 01/04/24 32,143 32,293 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 4.80 11/30/23 01/11/24 2,156,250 2,165,163 资本信托基金 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/30/23 01/11/24 608,025 610,826 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/30/23 01/11/24 2,840,230 2,853,315 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/30/23 01/11/24 958,551 962,967 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 11/30/23 01/11/24 4,069,565 4,088,313 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/30/23 01/11/24 306,565 307,991 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 11/30/23 01/11/24 322,740 324,241 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.50 11/30/23 01/11/24 869,666 873,785 公司债券 最多30天

法国巴黎银行

 5.45 (b) 11/30/23 打开 303,180 304,603 公司债券 开放/需求

美国银行证券公司

 5.35 12/01/23 01/11/24 2,038,063 2,046,543 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 12/01/23 01/11/24 1,566,565 1,573,145 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 12/01/23 01/11/24 792,825 796,155 公司债券 最多30天

加拿大皇家银行资本市场有限责任公司

 5.50 (b) 12/01/23 打开 8,410,000 8,445,976 公司债券 开放/需求

美国银行证券公司

 5.45 12/06/23 01/11/24 241,000 241,912 公司债券 最多30天

法国巴黎银行

 5.15 (b) 12/08/23 打开 113,314 113,654 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.40 (b) 12/08/23 打开 625,255 627,224 公司债券 开放/需求

108

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

 贝莱德信用分配收益信托基金

逆回购协议(续)

交易对手 感兴趣 贸易
日期		 成熟度 
日期(a) 		面值 面值
包括
应计利息		 非现金标的的类型
抵押品		 剩余 
合同到期日 
协议中的(a)

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 % 12/13/23 01/04/24 $ 366,522 $ 367,520 公司债券 最多30天

摩根大通证券有限责任公司

 5.45 12/13/23 01/04/24 155,093 155,516 公司债券 最多30天

巴克莱资本

 4.50 12/13/23 01/10/24 647,219 648,675 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 3.50 12/13/23 01/11/24 567,188 568,180 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 12/13/23 01/11/24 512,070 513,453 公司债券 最多30天

法国巴黎银行

 4.75 (b) 12/13/23 打开 2,744,885 2,751,404 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.30 (b) 12/13/23 打开 625,118 626,774 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.32 (b) 12/13/23 打开 1,875,500 1,880,489 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.35 (b) 12/13/23 打开 486,000 487,300 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.37 (b) 12/13/23 打开 209,028 209,589 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.39 (b) 12/13/23 打开 80,270 80,486 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.39 (b) 12/13/23 打开 679,725 681,557 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.39 (b) 12/13/23 打开 2,082,685 2,088,298 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.40 (b) 12/13/23 打开 1,006,445 1,009,162 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.41 (b) 12/13/23 打开 629,213 630,915 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.42 (b) 12/13/23 打开 1,926,562 1,931,783 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.44 (b) 12/13/23 打开 352,106 353,064 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.44 (b) 12/13/23 打开 1,912,500 1,917,702 资本信托基金 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/13/23 打开 527,730 529,168 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/13/23 打开 337,000 337,918 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/13/23 打开 713,639 715,583 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/13/23 打开 223,550 224,159 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/13/23 打开 368,945 369,950 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/13/23 打开 378,500 379,531 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/13/23 打开 4,846,875 4,860,083 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/13/23 打开 491,033 492,371 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.46 (b) 12/13/23 打开 1,916,705 1,921,938 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.47 (b) 12/13/23 打开 982,695 985,383 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.47 (b) 12/13/23 打开 902,500 904,968 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.47 (b) 12/13/23 打开 681,703 683,567 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.48 (b) 12/13/23 打开 520,220 521,645 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.48 (b) 12/13/23 打开 308,848 309,694 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.48 (b) 12/13/23 打开 714,298 716,255 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.49 (b) 12/13/23 打开 455,033 456,282 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.49 (b) 12/13/23 打开 258,515 259,225 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.49 (b) 12/13/23 打开 345,030 345,977 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.49 (b) 12/13/23 打开 531,895 533,355 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.50 (b) 12/13/23 打开 8,371,650 8,394,672 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.50 (b) 12/13/23 打开 2,537,500 2,544,478 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.50 (b) 12/13/23 打开 4,500,000 4,512,375 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.65 (b) 12/13/23 打开 174,600 175,071 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.25 (b) 12/13/23 打开 791,940 794,019 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.25 (b) 12/13/23 打开 1,255,457 1,258,753 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.35 (b) 12/13/23 打开 1,226,067 1,229,347 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.35 (b) 12/13/23 打开 458,380 459,606 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/13/23 打开 837,500 839,782 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/13/23 打开 4,278,000 4,289,658 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/13/23 打开 845,000 847,303 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/13/23 打开 1,595,000 1,599,346 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/13/23 打开 2,888,812 2,896,685 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/13/23 打开 4,258,020 4,269,623 公司债券 开放/需求

高盛有限责任公司

 5.45 (b) 12/13/23 打开 407,500 408,610 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 4.50 (b) 12/13/23 打开 167,750 168,127 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.35 (b) 12/13/23 打开 3,212,249 3,220,842 外国机构的义务 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.35 (b) 12/13/23 打开 478,750 480,031 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 1,203,152 1,206,449 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 172,244 172,716 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 130,250 130,607 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 226,800 227,421 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 706,556 708,492 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 186,030 186,540 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 220,825 221,430 公司债券 开放/需求

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 109

投资日程表(续)

2023年12月31日

 贝莱德信用分配收益信托基金

逆回购协议(续)

交易对手 感兴趣 贸易
日期		 成熟度 
日期(a) 		面值 面值
包括
应计利息		 非现金标的的类型
抵押品		 剩余 
合同到期日 
协议中的(a)

野村证券国际公司。

 5.48 %(b) 12/13/23 打开 $ 160,628 $ 161,068 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 641,874 643,632 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 155,779 156,206 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 180,540 181,035 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 193,219 193,748 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 493,509 494,861 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 555,391 556,913 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 448,050 449,278 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 284,563 285,342 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 279,518 280,283 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 437,895 439,095 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 930,000 932,548 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 205,718 206,281 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 1,835,000 1,840,028 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/13/23 打开 373,750 374,774 公司债券 开放/需求

加拿大皇家银行资本市场有限责任公司

 5.50 (b) 12/13/23 打开 11,387,500 11,418,816 公司债券 开放/需求

加拿大皇家银行资本市场有限责任公司

 5.50 (b) 12/13/23 打开 5,195,062 5,209,349 公司债券 开放/需求

加拿大皇家银行资本市场有限责任公司

 5.50 (b) 12/13/23 打开 14,018,500 14,057,051 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.48 (b) 12/13/23 打开 5,803,437 5,819,339 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,861,562 3,872,163 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,683,412 1,688,033 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,452,310 3,461,787 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 4,331,250 4,343,139 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,075,469 3,083,911 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,066,000 1,068,926 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 4,884,094 4,897,501 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 578,463 580,050 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 809,051 811,272 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 5,927,216 5,943,486 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,037,287 2,042,880 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,144,450 2,150,337 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 4,012,500 4,023,514 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,644,100 2,651,358 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,458,785 1,462,789 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 597,715 599,356 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 842,737 845,051 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,023,125 3,031,423 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 583,918 585,520 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,908,000 1,913,237 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,943,662 1,948,998 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 5,010,205 5,023,958 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 888,250 890,688 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 507,896 509,290 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 5,850,394 5,866,453 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,239,962 1,243,366 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,077,300 1,080,257 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 10,925,000 10,954,989 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 4,453,312 4,465,537 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 4,518,316 4,530,719 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,157,006 3,165,672 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,864,276 2,872,139 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,145,000 3,153,633 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,971,687 2,979,845 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,806,250 3,816,698 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,372,662 2,379,175 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,372,700 2,379,213 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,667,500 3,677,567 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 810,469 812,694 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 6,683,350 6,701,696 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 6,957,675 6,976,774 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,062,500 3,070,907 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 5,632,500 5,647,961 公司债券 开放/需求

110

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

 贝莱德信用分配收益信托基金

逆回购协议(续)

交易对手 感兴趣 贸易
日期		 成熟度 
日期(a) 		面值 面值
包括
应计利息		 非现金标的的类型
抵押品		 剩余 
合同到期日 
协议中的(a)

道明证券(美国)有限公司

 5.49 %(b) 12/13/23 打开 $ 623,200 $ 624,911 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 8,867,775 8,892,117 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,610,000 3,619,909 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,305,000 2,311,327 资本信托基金 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 575,825 577,406 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,846,602 2,854,416 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,559,375 2,566,400 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 437,363 438,563 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 842,162 844,474 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,950,325 2,958,424 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,348,600 1,352,302 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 5,031,250 5,045,061 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 4,743,437 4,756,458 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 6,605,662 6,623,795 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 3,435,840 3,445,271 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 4,950,212 4,963,801 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 588,965 590,582 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,160,000 2,165,929 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,856,575 2,864,416 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,339,700 2,346,122 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 1,658,437 1,662,990 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 4,076,944 4,088,135 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,338,119 2,344,537 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 369,630 370,645 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 7,875,000 7,896,617 资本信托基金 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,851,875 2,859,703 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 2,677,812 2,685,163 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/13/23 打开 911,232 913,734 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.50 (b) 12/13/23 打开 6,490,645 6,508,494 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.50 (b) 12/13/23 打开 5,141,937 5,156,078 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.00 (b) 12/15/23 打开 937,750 939,573 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.37 (b) 12/15/23 打开 4,301,550 4,310,533 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.43 (b) 12/15/23 打开 580,580 581,806 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/15/23 打开 704,126 705,619 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.48 (b) 12/15/23 打开 397,380 398,227 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/15/23 打开 740,480 742,058 公司债券 开放/需求

野村证券国际公司。

 5.48 (b) 12/15/23 打开 1,736,095 1,739,795 公司债券 开放/需求

加拿大皇家银行资本市场有限责任公司

 5.45 (b) 12/15/23 打开 4,637,719 4,647,548 公司债券 开放/需求

美国银行证券公司

 5.15 12/20/23 01/11/24 890,417 891,946 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.25 12/20/23 01/11/24 1,809,094 1,812,260 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.35 12/20/23 01/11/24 473,441 474,286 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.40 12/20/23 01/11/24 235,620 236,044 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 12/20/23 01/11/24 1,958,466 1,962,024 公司债券 最多30天

美国银行证券公司

 5.45 12/20/23 01/11/24 3,576,807 3,583,305 公司债券 最多30天

法国巴黎银行

 5.42 (b) 12/20/23 打开 1,778,902 1,781,849 公司债券 开放/需求

加拿大皇家银行资本市场有限责任公司

 5.50 (b) 12/20/23 打开 358,125 358,727 公司债券 开放/需求

道明证券(美国)有限公司

 5.49 (b) 12/20/23 打开 1,296,450 1,298,823 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.45 (b) 12/22/23 打开 197,694 197,993 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 238,453 238,819 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 135,563 135,771 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 287,263 287,705 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 114,500 114,676 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 220,663 221,002 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 172,125 172,390 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 881,059 882,415 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 345,425 345,957 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 128,486 128,684 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 100,380 100,534 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 545,265 546,104 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 468,868 469,589 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.54 (b) 12/22/23 打开 132,525 132,729 公司债券 开放/需求

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 111

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

逆回购协议(续)

交易对手 感兴趣 贸易
日期		 成熟度 
日期(a) 		面值 面值
包括
应计利息		 非现金标的的类型
抵押品		 剩余 
合同到期日 
协议的 (a)

法国巴黎银行

 5.54 %(b) 12/22/23 打开 $ 168,100 $ 168,359 公司债券 开放/需求

法国巴黎银行

 5.65 (b) 12/26/23 打开 169,928 170,061 公司债券 开放/需求

$ 588,465,435 $ 590,829,426

(a)

某些协议没有规定的到期日，任何一方都可以随时终止。
(b)

可变利率证券。期末到期日利率是指可通过 需求收回所欠本金的日期。

截至期末未偿还的衍生金融工具

期货合约

描述 合同数量 期满
日期		 概念上的
金额(000)		 价值/
未实现
欣赏
(折旧)

长期合同

10年期美国国债

 846 03/19/24 $ 95,505 $ 3,091,775

2年期美国国债

 394 03/28/24 81,130 775,187

5年期美国国债

 1,052 03/28/24 114,430 2,451,749

6,318,711

空头合约

10年期美国超长国债

 647 03/19/24 76,356 (3,445,791 )

美国长债

 1,010 03/19/24 126,187 (9,188,456 )

超级美国国债

 92 03/19/24 12,291 (1,095,830 )

(13,730,077 )

$ (7,411,366 )

远期外汇合约

购买的货币 售出的货币 交易对手 结算日 未实现
欣赏
(折旧)
美元 1,709,086 欧元 1,554,000 德意志银行 03/20/24 $ (11,727 )
美元 94,226 英镑 74,000 NatWest Markets PLC 03/20/24 (134 )

$ (11,861 )

购买的交易所交易期权

描述 合同数量 期满
日期		 行权价格 概念上的
金额(000)		 价值
看涨

3个月SOFR期货

 910 03/15/24 美元 95.50 美元 216,148 $  108,062

放

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 417 01/19/24 美元 465.00 美元 19,820 58,172

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 342 02/16/24 美元 460.00 美元 16,256 102,429

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 102 03/15/24 美元 455.00 美元 4,848 41,616

202,217

$ 310,279

112

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

交易所交易期权承销

描述 合同数量 期满
日期		 行权价格

概念上的

金额(000)

 价值
看涨

3个月SOFR期货

 910 03/15/24 美元   97.00 美元 216,148 $ (34,125 )

放

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 417 01/19/24 美元  445.00 美元 19,820 (12,718 )

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 342 02/16/24 美元  430.00 美元 16,256 (27,361 )

SPDR标准普尔500指数ETF信托

 102 03/15/24 美元  405.00 美元 4,848 (9,180 )

(49,259 )

$ (83,384 )

集中清算的信用违约互换--购买保护

参考债务/索引 已支付的财务比率
由信托基金		 付款
频率		 终端
日期

概念上的
金额(000)

 价值 预付费用
补价
已支付
(已收到)		 未实现
欣赏
(折旧)

CDX.NA.HY.41.V2

 5.00 % 季刊 12/20/28 美元 54,450 $ (3,278,854 ) $ (423,934 ) $ (2,854,920 )

集中结算的掉期和期权资产负债表中报告的余额

描述 SwapPremium
已支付		 交换
保费
已收到		 未实现
欣赏		 未实现
折旧		 价值

集中清算的掉期(a)

$ — $ (423,934 ) $ — $ (2,854,920 ) $ —

已写入选项

 不适用 不适用 259,127 — (83,384 )

(a)

包括集中清算掉期的累计增值(折旧)，如投资附表所示。 仅当日S变动保证金在资产负债表中报告，并扣除之前支付(收到)的任何掉期溢价金额。

按风险敞口分类的衍生金融工具

截至期末，资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下：

商品合同 信用
合同		 权益
合同		 外国
货币
交易所
合同		 利息
费率
合同		 其他
合同		 总计

资产减值衍生金融工具

期货合约

期货合约未实现增值(a)

$ — $ — $ — $ — $ 6,318,711 $ — $ 6,318,711

购买的选项

超值投资；非关联投资(b)

— — 202,217 — 108,062 — 310,279

$ — $ — $ 202,217 $ — $ 6,426,773 $ — $ 6,628,990

负债与衍生金融工具

期货合约

期货合约未实现折旧(a)

$ — $ — $ — $ — $ 13,730,077 $ — $ 13,730,077

远期外币兑换合约

远期外币兑换合约未实现贬值

 — — — 11,861 — — 11,861

已写入选项

按价值计价的期权

 — — 49,259 — 34,125 — 83,384

掉期交易已集中结算

集中清算掉期的未实现折旧(a)

— 2,854,920 — — — — 2,854,920

$ — $ 2,854,920 $ 49,259 $ 11,861 $ 13,764,202 $ — $ 16,680,242

(a)

期货合约和中央结算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资明细表中列报。在资产负债表中，S变动利润率只计入应收或应付账款，累计未实现增值(折旧)净额计入 累计收益(亏损)。
(b)

包括按投资明细表中报告的价值购买的期权。

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 113

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

在截至2023年12月31日的期间，营业报表中衍生金融工具的影响如下：

商品合同 信用
合同		 权益
合同		 外国
货币
交易所
合同		 利息
费率
合同		 其他
合同		 总计

净已实现收益(亏损)来自：

期货合约

 $ — $ — $ 170,050 $ — $ 6,879,360 $ — $ 7,049,410

远期外币兑换合约

 — — — (7,308 ) — — (7,308 )

购买的选项(a)

— — (3,476,144 ) — — — (3,476,144 )

已写入选项

 — — 2,040,163 — — — 2,040,163

掉期

 — (5,029,711 ) — — (2,811,976 ) — (7,841,687 )

$ — $ (5,029,711 ) $ (1,265,931 ) $ (7,308 ) $ 4,067,384 $ — $ (2,235,566 )

未实现增值(折旧)净变化如下：

期货合约

 $ — $ — $ — $ — $ (8,551,702 ) $ — $ (8,551,702 )

远期外币兑换合约

 — — — (11,861 ) — — (11,861 )

购买的选项(b)

— — (38,432 ) — (644,672 ) — (683,104 )

已写入选项

 — — (10,496 ) — 214,141 — 203,645

掉期

 — (2,272,047 ) — — 5,074,148 — 2,802,101

$ — $ (2,272,047 ) $ (48,928 ) $ (11,861 ) $ (3,908,085 ) $ — $ (6,240,921 )

(a)

购买的期权计入非关联投资的已实现净收益(亏损)。
(b)

购买的期权包括在非关联投资的未实现增值(折旧)净变化中。

未偿衍生金融工具季度平均余额

期货合约：

长期合同的平均名义价值

 $ 314,451,435

合同的平均名义价值

 $ 232,274,701

远期外币兑换合约：

平均购买金额(美元)

 $ 1,609,243

选项：

购买的期权合同的平均价值

 $ 830,113

签订的期权合约的平均价值

 $ 167,609

信用违约互换：

平均名义价值等于买入保护

 $ 81,662,500

利率互换：

平均名义价值收到固定利率

 $ — (a)

(a)

任何季度末均未持有衍生金融工具。风险敞口 表可作为该期间活动的指标。

有关S信托衍生金融工具投资风险的更多信息，请参阅 财务报表附注。

衍生金融工具截至期末的抵销

S信托衍生资产和负债(按类型划分)如下：

资产 负债

衍生金融工具

期货合约

 $ 414,758 $ —

远期外币兑换合约

 — 11,861

选项

 310,279 (a) 83,384

掉期交易已集中结算

 29,074 —

资产负债表中的衍生资产和负债总额

 754,111 95,245

不受主净额结算协议或类似协议约束的衍生品(MNA？)

 (754,111 ) (83,384 )

受多边投资协定约束的衍生品资产和负债总额

 $ — $ 11,861

(a)

包括按价值购买的期权，按价值计入投资，与资产和负债表无关，并在投资明细表中报告。

114

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

下表列出了交易对手的S信托衍生负债扣除多国方案项下可抵销的金额以及信托质押的相关抵押品的净额：

交易对手


导数
负债
受制于
MNA作者：
交易对手





衍生品
可用
对于偏移



非现金
抵押品
已承诺



现金
抵押品
已承诺



净额
衍生品的
负债

(A)(B)

德意志银行

 $ 11,727 $ — $ — $ — $ 11,727

NatWest Markets PLC

 134 — — — 134

$ 11,861 $ — $ — $ — $ 11,861

(a)

净额还可以包括不需要抵押的远期外币兑换合同。

(b)

净额是指在违约情况下应付交易对手的净额。净额可通过资产和负债表上列示的应收/应付期权进一步抵销。

截至期末的公允价值层次结构

在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。有关S信托关于金融工具估值的政策的投入水平和信息的说明，请参阅财务报表附注。

下表汇总了在公允价值层次中分类的S信托金融工具。S信托金融工具按主要类别细分的情况在上文投资附表中披露。

1级 2级 3级 总计

资产

投资

长期投资

资产支持证券

 $ — $ 163,186,814 $ 1,500,150 $ 164,686,964

普通股

 — 58,536 54,657 113,193

公司债券

 — 1,221,197,107 — 1,221,197,107

浮动利率贷款利息

 — 72,338,587 1,872,641 74,211,228

外国机构的义务

 — 26,495,196 — 26,495,196

投资公司

 2,541,600 — — 2,541,600

市政债券

 — 10,611,973 — 10,611,973

优先证券

资本信托基金

 — 120,897,306 — 120,897,306

优先股

 5,518,990 — 5,069,213 10,588,203

美国政府支持的机构证券

 — 76,826,471 — 76,826,471

认股权证

 — — — —

短期证券

货币市场基金

 16,341,334 — — 16,341,334

购买的选项

股权合同

 202,217 — — 202,217

利率合约

 108,062 — — 108,062

无资金来源的浮动利率贷款利息(a)

— — 120 120

$ 24,712,203 $ 1,691,611,990 $ 8,496,781 $ 1,724,820,974

衍生金融工具(b)

资产

利率合约

 $ 6,318,711 $ — $ — $ 6,318,711

负债

信贷合同

 — (2,854,920 ) — (2,854,920 )

股权合同

 (49,259 ) — — (49,259 )

外币兑换合约

 — (11,861 ) — (11,861 )

利率合约

 (13,764,202 ) — — (13,764,202 )

$ (7,494,750 ) $ (2,866,781 ) $ — $ (10,361,531 )

(a)

无资金来源的浮动利率贷款利息按承诺的未实现升值(折旧)计价。

(b)

衍生金融工具包括掉期、期货合约、远期外币兑换合约和期权 。掉期、期货合约和远期外汇合约按工具的未实现升值(贬值)计价，所写期权按价值计价。

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 115

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德信用分配收益信托基金

信托可能持有公允价值接近账面价值或面值的资产和/或负债，包括应计利息，用于财务报表。截至期末，590,829,426美元的逆回购协议在公允价值层次中被归类为第二级。

请参阅财务报表附注。

116

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资明细表

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值

资产支持证券

BallyRock CLO Ltd.，系列2023-25A，C类，(3个月CME期限SOFR+4.70%)，10.02%，01/25/36(a)

美元 1,000 $ 992,438

Golub Capital Partners CLO Ltd.，系列2023-66B，D类，(3个月CME期限SOFR+5.50%)，10.88%，04/25/36(A)(B)

 1,000 1,014,419

Palmer Square CLO Ltd.，系列2023-2A，D类，(3个月CME期限SOFR+5.00%)，10.42%，04/20/36(A)(B)

 1,000 1,001,967

派克匹克CLO有限公司，2023-14系列，D类，(3个月CME期限SOFR+5.45%)，10.87%，04/20/36(A)(B)

 1,000 1,014,004

交响乐CLO有限公司，2023-40A系列，D类，(3-月CME期限SOFR+5.00%)，10.34%，01/14/34(a)

1,000 999,711

Whitebox CLO IV Ltd.，系列2023-4A，D类，(3个月CME期限SOFR+5.15%)，10.57%，04/20/36(A)(B)

 1,000 1,022,720

资产支持证券总额：2.1%
(费用：600万美元)

  6,045,259

 共享

普通股
汽车零部件

李尔公司

 178 25,135

建筑工程(0.0%)

麦克德莫特国际有限公司(c)

76,644 6,898

消费金融：0.1%

旅游港金融卢森堡SARL

 166 389,634

能源设备和服务：0.0%

Project Investor Holdings LLC，(2/12/19收购，成本： $0)(C)(D)(E)

 3,738 —

金融服务业：0.1%

NMG母公司

 2,218 221,800

医疗保健提供者和服务：0.0%

EnVision Healthcare Corp.(C)(D)

 19,653 147,398

家居用品--0.0%

Berkline Benchcraft Equity LLC(C)(D)

 6,155 —

工业企业集团：0.0%

Ameriforge Group，Inc.(c)

832 8

媒体费用0.1%

Learfield Communications LLC，（2023年9月6日收购，成本： 52，679美元）(C)(D)(E)

 4,192 178,160

普通股合计：0.3%
(Cost（2 558 058美元）

 969,033

标准杆(000)

公司债券
汽车零部件不到0.1%

Clario Global LP，6.75%，05/15/25(b)

美元 275 277,420

安防 标准杆(000) 价值
建筑产品：0.1%

White Cap Buyer LLC，6.88%，10/15/28(b)

美元 155 $    150,042

化学品(b) — 0.1%

照明买家有限责任公司/照明控股有限公司，9.00%，07/01/28

 32 30,598

WR Grace Holdings LLC，5.63%，08/15/29

 409 359,903

390,501
商业服务及供应品：0.0%

Prime Security Services借款人有限责任公司/Prime Finance，Inc.，6.25%，01/15/28(b)

127 126,259

建筑工程行业：0.1%

品牌工业服务公司，10.38%，08/01/30

 154 162,860

建筑材料(b) — 0.1%

顶峰材料有限责任公司/顶峰材料金融公司，5.25%，1/15/29

 73 70,628

韦斯科飞机控股公司，9.00%，11/15/26(C)(F)

926 88,201

158,829
多元化REITs：0.0%

Vici Properties LP/Vici Note Co.，Inc.，4.63%，06/15/25(b) .

 85 83,491

多元化电信服务：0.2%

Level 3 New Money TSA，11.00%，11/15/29(g)

304 304,688

Zayo Group Holdings，Inc.，6.13%，03/01/28(b)

155 113,841

418,529
电力公用事业公司：0.0%

德克萨斯竞争电气控股公司，M系列，5.03%， 10/10/19（c）（d）（f）

1,050 —

娱乐费0.1%

Odeon Finco PLC，12.75%，11/01/27(b)

374 379,756

地面交通(b) — 0.1%

优步技术公司

6.25%, 01/15/28

 137 137,344

4.50%, 08/15/29

 235 224,182

361,526
医疗保健设备和用品：0.1%

Medline借款人LP，5.25%，29年10月1日(b)

237 223,391

酒店、餐馆和休闲(b) — 0.2%

凯撒娱乐公司，4.63%，10/15/29

 240 216,482

Fertitta Entertainment LLC/Fertitta Entertainment Finance Co.，Inc.，6.75%，01/15/30

 395 346,811

563,293
家用耐用品0.1%

主权财富基金托管发行商公司，6.50%，10/01/29(b)

465 334,219

家居用品--0.0%

Berkline Benchcraft LLC，0.00%，05/03/12（c）（d）（f）

400 —

保险费0.1%

Alliant Holdings Intermediate LLC/Alliant Holdings Co-Issuer，6.75%，10/15/27(b)

220 219,222

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 117

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
IT服务(%)：0.0%

中央母公司LLC/CDK Global II LLC/CDK融资有限公司，8.00%，6/15/29

 美元 118 $ 123,164

机械设备(b) — 0.4%

Madison IAQ LLC，5.88%，06/30/29

 742 653,764

Vertiv Group Corp.，4.13%，2018年11月15日

 556 521,650

 1,175,414
媒体费用0.1%

Radiate Holdco LLC/Radiate Finance，Inc.，4.50%， 09/15/26(b)

 353 269,234

房地产管理与开发不到0.0%

Realology Group LLC/Realology Co.-Issuer Corp.，5.75%，01/15/29(b)

29 22,538

软件业下滑0.1%

云软件集团，9.00%，09/30/29(b)

379 360,222

特色零售业：0.1%

例如Global Finance PLC，12.00%，11/30/28

 285 303,533

无线电信服务：0.0%

Ligado Networks LLC，(15.50%PIK)，15.50%，11/01/23(D)(H)

163 26,858

公司债券总额=2.1%
(费用：7,020,749美元)

 6,130,301

浮动利率贷款利息(a)

航空航天和国防(5.1%)

巴恩斯集团，定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+3.00%)， 8.46%，09/03/30

 412 413,142

Bleriot美国Bidco，Inc.，2023年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +4.00%)，9.61%，10/31/28

 597 599,297

Cobham Ultra SeniorCo SARL，美元定期贷款B，(6个月。CME期限软件在 0.50%下限+3.50%)，9.36%，08/03/29

 227 223,448

Cubic Corp.

定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.75%下限+4.25%)， 9.90%，05/25/28

 1,803 1,674,037

定期贷款C，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.75%下限+4.25%)， 9.90%，05/25/28

 366 339,631

王朝收购公司，2023年定期贷款B1，(1个月CME期限 SOFR+4.00%)，9.36%，08/24/28

 2,363 2,368,100

NORDAM集团，Inc.，定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+5.60%)， 10.96%，04/09/26

 450 410,916

佩拉顿公司

第二留置权定期贷款B1，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.75%下限+ 7.75%)，13.22%，02/01/29

 1,044 1,035,834

定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.75%下限+3.75%)， 9.21%，02/01/28

 3,464 3,468,253

塞坦塔飞机租赁DAC，定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限价格 +2.00%)，7.61%，11/05/28

 826 828,065

标准航空有限公司，2023年定期贷款B2，(1个月CME期限SOFR+ 4.00%)，9.36%，08/24/28

 1,013 1,014,900

TransDigm，Inc.

2023年定期贷款I，(3个月CME期限SOFR+3.25%)，8.60%， 08/24/28

 1,837 1,843,739

2023年定期贷款J，(3个月CME期限SOFR在1.00%下限+3.25%)， 8.60%，02/14/31

 468 469,755

14,689,117
安防 标准杆(000) 价值
航空货运和物流业：0.1%

兰德母公司，2023年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+ 4.25%)，9.60%，03/17/30

 美元 150 $ 149,081

汽车零部件：0.8%

美国有限责任公司，2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+ 3.25%)，8.72%，04/10/28

 408 408,685

Clario Global LP，2023年增量定期贷款，(1个月CME期限价格 +3.75%)，9.11%，05/06/30

 1,386 1,388,258

田纳科公司，2022年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+5.00%)， 10.47%，11/17/28

 691 607,693

 2,404,636
汽车销量增长0.6%

经销商轮胎金融有限责任公司，B系列，定期贷款B2，(1-月CME期限 SOFR在0.50%下限+4.50%)，9.86%，12/14/27

 1,552 1,555,398

RVR经销商控股有限责任公司，定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 0.75%下限+3.75%)，9.21%，02/08/28

 148 126,745

1,682,143
银行业务：1.2%

Asccount Holdings，Inc.2021年

第二留置权定期贷款，(3个月CME条款SOFR在0.50%下限+ 6.50%)，12.18%，08/02/29

 1,778 1,704,690

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.97%， 08/02/28

 1,686 1,679,824

3,384,514
饮料：1.4%

裸露果汁有限责任公司

第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 6.00%)，11.45%，01/24/30

 1,157 925,471

定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR，0.50%下限+3.25%)，8.70%， 01/24/29

 2,372 2,288,472

Triton Water Holdings，Inc.，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.25%)，8.86%，03/31/28

 796 787,945

4,001,888
BREALINE零售：1.5%

新SK Holdco Sub LLC，2022 PIK定期贷款，(1个月CME期限软件在 0.75%下限+6.85%，1.50%PIK)，13.71%，06/30/27(h)

1,513 1,500,054

PUG LLC

2021年增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.25%)，9.72%，02/12/27(d)

225 222,577

美元定期贷款，(1个月CME期限SOFR+3.50%)，8.97%， 02/12/27

 1,974 1,938,417

Sally Holdings LLC，2023年Covlite定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限价格 +2.25%)，7.61%，02/28/30

 389 390,153

Woof Holdings，Inc.，第一留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+3.75%)，9.36%，12/21/27

 233 187,738

4,238,939
建筑产品：1.5%

AZZ，Inc.，定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+ 3.75%)，9.11%，05/13/29

 161 161,423

Beacon Roofing Supply，Inc.，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限自 +2.50%)，7.97%，05/19/28

 837 840,052

LBM收购有限责任公司，定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +3.75%)，9.21%，12/17/27

 311 307,287

SRS分销公司

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.97%，06/02/28

 1,694 1,694,370

118

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
建筑产品(续)

SRS分销公司(续)

2022年增量定期贷款，(1个月CME期限SOFR+3.50%)， 8.96%，06/02/28

 美元 605 $ 603,951

白色帽子买家有限责任公司，定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+3.75%)， 9.11%，10/19/27

 747 748,316

 4,355,399
资本市场：2.5%

Aretec Group，Inc.，2023年增量定期贷款，(1个月CME期限 SOFR+4.50%)，9.96%，08/09/30

 353 352,350

Axalta Coating Systems U.S.Holdings，Inc.，2023美元定期贷款B4， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+2.50%)，7.85%，12/20/29

 808 810,137

杜鹃花托普科公司

2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限+ 3.75%)，9.22%，07/24/26

 1,023 1,007,543

定期贷款，(1个月CME期限SOFR+3.50%)， 8.97%，07/24/26

 591 583,760

Castlelake Aviation One DAC

2023年增量定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 2.75%)，8.13%，10/22/27

 442 441,818

定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+2.75%)， 8.40%，10/22/26

 1,348 1,349,449

Focus Financial Partners LLC

2021年定期贷款B4，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+2.50%)， 7.86%，06/30/28

 897 896,102

2023年定期贷款B6，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.86%，06/30/28

 482 482,395

离子贸易金融有限公司，2021美元定期贷款，(3个月。CME期限软件 +4.75%)，10.20%，04/03/28

 411 411,195

Osaic Holdings，Inc.，2023定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+ 4.50%)，9.86%，08/17/28

 858 860,078

7,194,827
化学品：5.6%

Arc Falcon I，Inc.，2021年第二次留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所 期限：SOFR+7.00%)，12.46%，09/30/29(d)

572 513,370

阿鲁巴投资控股有限责任公司

2020年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限+ 7.75%)，13.21%，11/24/28

 885 826,369

2020美元定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限+ 4.00%)，9.46%，11/24/27

 466 458,604

Ascend Performance Material Operations LLC，2021年定期贷款B，(3个月 CME期限软件，下限0.75%+4.75%)，10.32%，08/27/26

 796 763,501

化学公司，2023年美元定期贷款B，(1-月。CME期限软件在0.50% 下限+2.50%)，8.86%，08/18/28

 708 706,100

CPC收购公司，定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +3.75%)，9.36%，12/29/27

 397 318,433

德比买家有限责任公司，美元定期贷款，(1-月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.25%)，9.59%，11/01/30(d)

1,160 1,160,000

发现买家公司，定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+4.38%)，9.77%，10/04/29

 588 579,247

Ecovyst Catalyst Technologies LLC，2021年定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+2.50%)，7.98%，06/09/28

 1,056 1,056,326

Element Solutions，Inc.，2023定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软 +2.00%)，7.36%，12/18/30(d)

1,213 1,215,845

HB Fuller Co.，2023定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.25%)，7.61%，02/15/30

 179 178,918

Herens U.S.Holdco Corp.，美元定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软 +3.93%)，9.37%，07/03/28

 656 591,940
安防 标准杆(000) 价值
化学品(续)

英力士美国金融有限责任公司，2023美元定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限价格 +3.50%)，8.86%，02/18/30

 美元 414 $ 413,920

LSF11 A5 Holdco LLC

2023年增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.25%)，9.71%，10/15/28

 177 177,406

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.97%， 10/15/28

 1,111 1,111,395

Lummus Technology Holdings V LLC，2021年定期贷款，(1个月CME期限 SOFR+3.50%)，8.97%，06/30/27

 142 142,330

Mometive Performance Materials Inc.，2023定期贷款，(1-月CME期限 SOFR+4.50%)，9.86%，03/29/28

 1,305 1,258,937

Nouryon USA LLC，2023美元定期贷款B，(3个月。CME期限SOFR+ 4.00%)，9.47%，04/03/28

 565 566,748

奥林巴斯水务美国控股公司，2023年增量定期贷款，(3个月 CME期限软，下限0.50%+5.00%)，10.35%，11/09/28

 560 561,696

OQ化学公司，2017美元定期贷款B2，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +3.60%)，9.01%，10/14/24

 968 933,785

SCIH Salt Holdings，Inc.，2021年增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.75%下限+4.00%)，9.47%，03/16/27

 641 641,425

斯巴达美国Holdco LLC，2021年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件0.75% 下限+3.25%)，8.71%，08/02/28

 1,004 1,001,204

WR Grace Holdings LLC，2021年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+3.75%)，9.36%，09/22/28

 854 855,533

16,033,032
商业服务及供应品：3.2%

行动环境集团，2023年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.50%)， 9.88%，10/24/30(d)

396 396,974

Albion Finding 3 SARL，美元定期贷款，(3-mo.CME期限SOFR+ 5.25%)，10.92%，08/17/26

 1,206 1,210,062

联合环球控股有限责任公司

2021美元增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.75%)，9.21%，05/12/28

 1,597 1,588,127

2023年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.75%)， 10.11%，05/12/28

 205 205,195

Amentum政府服务控股有限责任公司，2022年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所 期限：SOFR+4.00%)，9.36%，02/15/29

 481 479,959

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR在0.50%下限+4.25%)，9.89%，12/15/28

 492 381,246

Prime Security Services借款人LLC，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR+2.50%)，7.84%，10/14/30

 445 446,041

Tempo收购有限责任公司，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.50%，+2.75%)，8.11%，08/31/28

 2,932 2,942,998

TruGreen LP，2020定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软于0.75%下限 +4.00%)，9.46%，11/02/27

 1,007 970,844

Viad Corp.，初始定期贷款，(1-月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +5.00%)，10.47%，07/30/28

 601 596,950

9,218,396
通信设备占0.7%

Ciena Corp.，2020年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.00%)， 7.36%，10/24/30

 861 862,775

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 119

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
通信设备(续)

ViaSat公司

2023年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.50%)， 9.96%，05/30/30

 美元 518 $ 506,701

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.50%)，9.86%， 03/02/29

 705 689,907

 2,059,383
建造业：1.4%

Brand Industrial Services，Inc.，2023定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+5.50%)，10.88%，08/01/30

 2,056 2,041,169

Legence Holdings LLC，2021年定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%(br}下限+3.50%)，8.96%，12/16/27

 136 136,274

派克公司，2021年增量定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+ 3.00%)，8.47%，01/21/28

 644 645,525

USIC Holdings，Inc.，2021年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.75% 下限+3.50%)，9.11%，05/12/28

 1,069 1,058,851

3,881,819
建筑材料公司：4.2%

ACProducts Holdings，Inc.，2021年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.50%，+4.25%)，9.86%，05/17/28

 1,004 877,915

美国建筑商和承包商供应公司，A系列，2019年定期贷款，(1-月CME期限SOFR+2.00%)，7.46%，01/15/27

 725 726,660

战车买家有限责任公司，定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.25%)，8.71%，11/03/28

 1,500 1,495,294

基石建筑品牌公司，2021年定期贷款B，(1-月CME期限 SOFR在0.50%下限+3.25%)，8.71%，04/12/28

 156 155,947

CP Atlas Buyer，Inc.，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.50% 下限+3.75%)，9.21%，11/23/27

 892 875,864

CP Iris Holdco I，Inc.

2021年第二留置权定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 7.00%)，12.46%，10/01/29

 645 578,888

2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.75%)， 9.21%，10/02/28

 146 145,827

CPG International LLC，2022定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.50%)，7.96%，04/28/29

 477 477,201

翡翠债务合并子有限责任公司，定期贷款B，(1-月。CME期限SOFR+ 3.00%)，8.36%，05/31/30

 599 600,224

英格索尔-兰德服务公司，2020美元Spinco定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所 期限SOFR+1.75%)，7.21%，03/01/27

 324 324,028

Jeld-wen，Inc.，2021年定期贷款B， (1个月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.25%)，7.72%，07/28/28

 500 500,614

New AMI I LLC，2022定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +6.00%)，11.36%，03/08/29

 517 444,929

奥斯卡收购公司。有限责任公司，定期贷款B，(3个月CME期限软件在0.50% 下限+4.50%)，9.95%，04/29/29

 675 666,875

Quikrete Holdings，Inc.，2023年定期贷款B，(1个月CME期限软 +2.75%)，8.22%，03/19/29

 383 384,008

士麦那预拌混凝土有限责任公司，2023年定期贷款，（1个月。CME期限SOFR + 3.50%），8.86%，29年2月4日

 328 328,645

标准工业公司/新泽西州，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+2.25%)，7.72%，09/22/28

 978 979,621
安防 标准杆(000) 价值
建筑材料(续)

顶峰材料有限责任公司，2023年增量定期贷款B， 2018年11月30日(i)

美元 448 $ 449,402

Wilsonart LLC，2021年定期贷款E，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，下限1.00% +3.25%)，8.70%，12/31/26

 1,936 1,938,576

Zurn LLC，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.00%)，7.47%，10/04/28

 68 68,388

12,018,906
消费金融服务1.3%

GTCR W Merge Sub LLC，美元定期贷款B，09/20/30(i)

996 999,735

TransUnion LLC

2019年定期贷款B5，(1-月CME期限SOFR+1.75%)，7.21%， 11/16/26

 1,130 1,130,611

2021年定期贷款B6，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+2.25%)， 7.72%，12/01/28

 1,129 1,131,725

Wex，Inc.，2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR+2.25%)，7.72%， 03/31/28

 594 595,517

3,857,588
主要消费品分销和零售业0.3%

美国食品公司

2019年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.00%)，7.47%， 09/13/26

 578 578,386

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.50%)，7.97%， 2018年11月22日

 373 374,054

952,440
集装箱和包装行业：2.3%

Charge Next Generation，Inc.，2021年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 ，0.75%下限+3.75%)，9.22%，12/01/27

 2,303 2,310,900

Labl，Inc.，2021美元第一留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+5.00%)，10.46%，10/29/28

 980 937,791

毛瑟包装解决方案控股有限公司，定期贷款B，(1-月。CME期限 SOFR+4.00%)，9.34%，08/14/26

 771 773,269

Pactive长荣集团控股公司，2020定期贷款B2，(1-月芝加哥商品交易所 期限SOFR+3.25%)，8.72%，02/05/26

 139 139,397

Pregis TopCo Corp.

第一笔留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+3.75%)，9.11%， 07/31/26

 375 375,581

2021年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.75%)，9.22%，07/31/26

 428 427,487

雷诺消费品有限责任公司，定期贷款，(1-月。芝加哥商品交易所期限价格 +1.75%)，7.21%，02/04/27

 809 810,310

三叉戟TPI控股公司，2021年定期贷款B3，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+4.00%)，9.61%，09/15/28

 785 780,656

6,555,391
总代理商：0.2%

Pai Holdco，Inc.，2020定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75% 下限+3.75%)，9.39%，10/28/27

 624 580,243

多元化消费服务：2.2%

Ascend Learning LLC

2021年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 5.75%)，11.21%，12/10/29

 413 352,623

2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.96%，12/11/28

 586 575,148

120

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
多元化消费服务(续)

Bright Horizons Family Solutions LLC，2021定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+2.25%)，7.72%，11/24/28

 美元 566 $ 565,556

KUEHG Corp.，2023年定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +5.00%)，10.35%，06/12/30

 861 863,580

学习关怀集团美国第2号，Inc.，2023年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+4.75%)，10.13%，08/11/28

 136 136,271

苏富比S

2021年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+4.50%)， 10.16%，01/15/27

 1,083 1,067,926

系列L，2023年增量定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+4.50%)，10.16%，01/15/27

 245 241,427

春秋教育集团，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 4.50%)，9.85%，10/04/30

 961 963,448

Wand NewCo3，Inc.，2020定期贷款，(1个月CME期限SOFR+ 2.75%)，8.22%，02/05/26

 1,564 1,567,345

 6,333,324
多元化的电信服务不到2.0%

Cablevision LightPath LLC，定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.25%)，8.73%，11/30/27

 142 141,852

联合通信公司，2021年定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR在0.75%下限+3.50%)，8.97%，10/02/27

 497 460,690

Level 3 Finding，Inc.，2023 TSA定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR+1.75%)，7.21%，03/01/27(d)

1,192 1,132,068

流明技术公司，2023年TSA定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +2.25%)，7.71%，03/15/27(d)

1,095 744,796

Orbcomm，Inc.，定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +4.25%)，9.81%，09/01/28

 532 503,774

Zayo Group Holdings，Inc.，美元定期贷款，(1-mo.CME期限SOFR+ 3.00%)，8.47%，03/09/27

 3,114 2,665,229

5,648,409
电子设备、仪器及零件0.9%—

Coherent Corp.，2022年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.75%)，8.22%，07/02/29

 949 950,302

MX Holdings U.S.，Inc.，2023美元定期贷款B1D， 07/31/28(i)

 120 120,621

罗珀工业品投资公司，美元定期贷款，(3-月。芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+4.00%)，9.35%，11/22/29

 1,538 1,539,828

2,610,751
能源设备和服务：0.0%

利兰金融公司

2020年全年贷款（1个月）CME期限SOFR + 3.00%），8.47%， 24年6月28日(d)

25 16,696

2020年收回定期贷款（1个月）CME期限SOFR + 4.00%），6.47%， 25年6月30日

 187 73,243

89,939
娱乐业3.8%

AMC娱乐控股公司，2019年定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR+3.00%)，8.47%，04/22/26

 919 766,030

贵族技术公司，2022年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.25%)，7.70%，05/24/29

 62 62,013

太阳马戏团控股美国纽科公司，2023年定期贷款B，（3个月） CME期限SOFR为0.50%下限+ 4.25%），9.60%，03/08/30

 554 551,046
安防 标准杆(000) 价值
娱乐（续）

创意艺术家机构有限责任公司，2023年定期贷款B，（1个月。CME期限SOFR + 3.50%），8.86%，2028年11月27日

 美元 1,279 $ 1,283,476

德尔塔2勒克斯SARL，2022年定期贷款B，（3个月。CME期限SOFR为0.50% 下限+2.25%），7.60%，01/15/30

 1,137 1,139,138

Lions Gate Capital Holdings LLC，2018年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 2.25%），7.71%， 03/24/25

 801 797,796

Live Nation Entertainment，Inc.，定期贷款B4，(1-月芝加哥商品交易所期限软 +1.75%)，7.21%，10/19/26

 1,539 1,535,016

SMG U.S. Midco 2，Inc.，2020年定期贷款（3个月）CME期限SOFR + 2.50%），8.14%，2025年1月23日

 930 929,613

UFC Holdings LLC，2021年定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+2.75%），8.40%，26年4月29日

 547 548,647

William Morris Endeavor Entertainment LLC，2018年第一次留置权定期贷款， （1个月CME期限SOFR + 2.75%），8.22%，25年5月18日

 1,622 1,625,175

WMG收购公司，2021年定期贷款G，（1个月）CME期限SOFR + 2.13%），7.60%，28年1月20日

 1,661 1,661,121

10,899,071
环境、维护和安全服务：0.6%

Clean Harbors，Inc.，2021年增量定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+1.75%)，7.37%， 10/08/28

 425 425,928

卡万塔控股公司

2021年定期贷款C，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+2.50%)， 7.86%，11/30/28

 53 52,732

2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+2.50%)， 7.86%，11/30/28

 693 691,657

GFL环境公司，2023年第一留置权定期贷款，(3个月CME期限SOFR在0.50%下限+2.50%)，7.91%， 05/31/27

 446 447,518

1,617,835
金融服务业：3.7%

贝伦金融美国有限责任公司

2018年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+2.25%)，7.88%， 11/13/25

 265 265,050

2019美元定期贷款B3，(3个月CME期限SOFR+2.25%)，7.90%， 10/30/26

 648 648,810

2021年美元定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 2.43%)，8.07%，04/13/28

 1,684 1,684,718

2023年4/13/28美元定期贷款(D)(I)

 974 976,400

Belron卢森堡SARL，2023年定期贷款，(3个月CME期限软件在0.50% 下限+2.50%)，8.00%，04/18/29

 287 287,191

Cogeco Finding 2 LP，2023年定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限SOFR+ 2.50%)，7.88%，09/29/28

 975 957,009

迪尔菲尔德达科他控股有限责任公司

2020美元定期贷款B，(3个月CME期限软于1.00%下限+ 3.75%)，9.10%，04/09/27

 3,753 3,712,245

2021年美元第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +6.75%)，12.36%，04/07/28

 1,114 1,059,693

FinCo I LLC，2023年定期贷款，(3个月CME期限SOFR+3.00%)， 8.38%，06/27/29

 379 380,301

GIP Pilot Acquisition Partners LP，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限价格 +3.00%)，8.39%，10/04/30

 186 185,846

UPC融资伙伴关系，2021年美元定期贷款AX，(1-月。CME期限 SOFR+3.00%)，8.48%，01/31/29

 473 471,407

10,628,670
食品：3.2%

第八大道食品和用品公司

2018年第一笔留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+3.75%)，9.22%， 10/01/25

 870 832,383

2021年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.75%下限 +4.75%)，10.22%，10/01/25

 930 892,648

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 121

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
食品（续）

Aramark Services，Inc.，2023定期贷款B6，(1-月CME期限自 +2.50%)，7.97%，06/22/30

 美元 466 $ 466,888

Chobani LLC

2020年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为1.00%下限+ 3.50%）， 8.97%，27年10月25日

 1,963 1,963,681

2023年增量定期贷款（3个月）CME期限SOFR + 3.75%）， 9.11%，27年10月25日

 506 506,420

Froneri美国，Inc.，2020年美元定期贷款，（1个月）CME期限SOFR + 2.25%），7.71%，27年1月29日

 2,157 2,157,560

H-Food Holdings LLC，2018年定期贷款B， （3个月）CME期限SOFR + 3.69%），9.27%，05/23/25

 307 244,253

游牧食品美国有限责任公司，定期贷款B4，（6个月。CME期限SOFR为0.50% 下限+ 3.00%），8.47%，29年11月13日

 618 618,603

Sovos Brands Intermediate，Inc.，2021年定期贷款，（3个月）CME期限SOFR 为0.75%下限+ 3.50%），9.14%，06/08/28

 1,238 1,241,817

UTZ Quality Foods LLC，2021年定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR + 3.00%），8.64%，28年1月20日

 417 417,243

 9,341,496
地面运输量为0.7%

AIT Worldwide Logistics Holdings，Inc. 2021年定期贷款，（1个月）CME 期限SOFR为0.75%下限+ 4.75%），10.10%，28年4月6日

 353 349,349

Avis Budget Car Rental LLC，2020年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 1.75%），7.22%，27年8月6日

 402 400,635

SIRVA Worldwide，Inc. 2018年第一次留置权定期贷款，（3个月）CME期限SOFR + 5.50%），11.15%，25年8月4日

 699 614,991

优步技术公司，2023年定期贷款B，(3个月CME期限软 +2.75%)，8.13%，03/03/30

 783 784,846

2,149,821
医疗保健设备和用品：3.0%

Avantor Funding，Inc.，2021年定期贷款B5，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.25%)，7.71%，11/08/27

 679 679,830

博士伦公司，2023年增量定期贷款，(1个月CME期限SOFR+4.00%)，9.36%， 09/29/28

 579 576,381

博士伦公司，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.25%)，8.71%，05/10/27

 1,388 1,370,105

Curia Global，Inc.，2021年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.75% 下限+3.75%)，9.23%，08/30/26

 86 76,589

股骨买家公司，第一留置权定期贷款，(3个月。CME期限SOFR+ 4.50%)，10.11%，03/05/26

 419 376,160

Insulet Corp.，定期贷款B，(1-月。CME期限SOFR+3.25%)， 8.72%，05/04/28

 467 467,940

Maravai Intermediate Holdings LLC，2022年定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+3.00%)，8.40%，10/19/27

 911 885,302

Medline借款人LP，美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.00%)，8.47%，10/23/28

 2,655 2,665,571

Sotera Health Holdings LLC，2021年定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 2.75%），8.39%，2026年12月11日

 1,564 1,561,388

8,659,266
医疗保健服务提供者和服务机构55.1%

Catalent Pharma Solutions，Inc.，2021年定期贷款B3，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 2.00%），7.47%， 28年2月22日

 1,168 1,142,833

CHG医疗保健服务公司

2021年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.25%)， 8.72%，09/29/28

 625 624,691

2023年增量定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.75%)，9.14%，09/29/28

 133 133,084
安防 标准杆(000) 价值
医疗保健提供者和服务(续)

CNT Holdings I Corp.，2020年定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件，0.75% 下限+3.50%)，8.93%，11/08/27

 美元 1,121 $ 1,122,432

电子Bidco，Inc.，2021年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.00%)，8.47%，11/01/28

 1,338  1,339,408

EResearchTechnology，Inc.，2020第一笔留置权定期贷款，(1个月CME期限 SOFR在1.00%下限+4.50%)，9.97%，02/04/27

 650 648,091

眼部护理合作伙伴有限责任公司

2020年定期贷款（3个月）CME期限SOFR + 3.75%），9.39%， 27年2月18日

 1,024 495,454

2021年第二次留置权定期贷款（3个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 6.75%），12.39%，29年11月15日

 358 95,845

2021年增量定期贷款（3个月）CME期限SOFR为0.50%下限 + 3.75%），9.39%，11/15/28

 327 156,393

Fortrea Holdings，Inc.，定期贷款B，(1-月CME期限软件在0.50% 下限+3.75%)，9.11%，07/01/30

 258 257,275

图标卢森堡SARL，LUX定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+2.25%)，7.86%，07/03/28

 1,210 1,213,711

Ingenovis Health，Inc.，定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+ 3.75%)，9.22%，03/06/28

 990 956,339

IQVIA，Inc.，2023美元定期贷款B4，(3个月CME期限SOFR+ 2.00%)，7.35%，01/02/31

 753 755,154

Med Parentco LP，第一留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+ 4.25%)，9.72%，08/31/26

 235 232,826

医疗解决方案控股公司，2021年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+7.00%)，12.46%，11/01/29

 377 316,209

凤凰新闻股份有限公司，2021年第一笔留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.50%，+3.25%)，8.72%，11/15/28

 1,873 1,883,269

精密医药集团有限责任公司，2021年定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+3.00%)，8.45%，11/18/27

 752 741,250

混响买家，Inc.，2021年第一笔留置权定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+3.25%)，8.71%，11/01/28

 558 519,425

Star Parent，Inc.，定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+4.00%)， 9.35%，09/27/30

 429 423,457

外科中心控股公司，2023年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软 +3.50%)，8.86%，12/19/30

 717 719,389

Vizient，Inc.，2022年定期贷款B7，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.25%)，7.71%，05/16/29

 206 206,159

WCG Intermediate Corp.，2019年定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在1.00% 下限+4.00%)，9.47%，01/08/27

 748 748,657

14,731,351
医疗保健技术：2.6%

AthenaHealth Group，Inc.，2022年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.50%，+3.25%)，8.61%，02/15/29

 1,831 1,820,580

Gainwell收购公司，定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+4.00%)，9.45%，10/01/27

 1,889 1,832,598

Verscend Holding Corp.

2021年第二留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+ 7.00%)，12.47%，04/02/29

 1,902 1,902,000

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+4.00%)，9.47%， 08/27/25

 1,899 1,900,555

7,455,733
酒店及度假村REITs：0.2%

RHP Hotel Properties LP，2023定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限价格 +2.75%)，8.11%，05/18/30

 509 509,300

酒店、餐馆和休闲业(7.8%)

Aimbridge Acquisition Co.，Inc.，2019定期贷款B，(1个月CME期限 SOFR+3.75%)，9.22%，02/02/26

 1,112 1,032,478

122

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
酒店、餐馆和休闲(续)

Alterra Mountain Co.，2023定期贷款B，(1-月CME期限SOFR+ 3.75%)，9.21%，05/31/30(d)

美元 94 $ 94,998

霸菱S股份有限公司，2021年定期贷款B，(3-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.25%)，8.93%，10/02/28

 592 559,539

汉堡王(餐饮品牌国际公司)/新红色金融公司，2023年定期贷款B5，(1-mo.芝加哥商品交易所期限SOFR+2.25%)，7.61%，09/20/30

 993 992,532

凯撒娱乐公司，定期贷款B，(1-月CME期限软件在 0.50%下限+3.25%)，8.71%，02/06/30

 761 762,321

嘉年华公司，2023年定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软于0.75%下限 +3.00%)，8.36%，08/08/27

 600 600,483

丘吉尔唐斯公司，2021年增量定期贷款B1，(1个月CME期限 SOFR+2.00%)，7.46%，03/17/28

 893 892,293

城市足球集团有限公司，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.00%)，8.47%，07/21/28

 1,025 1,018,264

ECL Entertainment，LLC，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件价格：0.75%下限+4.75%)，10.11%，08/31/30

 494 494,133

Equinox Holdings，Inc. 2017年第一期留置权定期贷款，（3个月）伦敦银行同业拆放利率（美国， 1.00%下限+ 3.00%），8.61%，24年3月8日

 2,073 2,023,101

费尔蒂塔娱乐有限责任公司，2022年定期贷款B，(1个月。芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+4.00%)，9.36%，01/27/29

 2,313 2,312,192

Flutter Finance BV

2022美元定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.25%），8.86%，2028年7月22日

 302 302,582

定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 2.25%）， 7.70%，11/25/30

 2,002 2,003,662

四季酒店有限公司，2023年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 2.50%），7.96%，29年11月30日

 1,876 1,880,725

希尔顿国内运营公司，Inc.，2023年定期贷款B4，（1个月）CME 期限SOFR + 2.00%），7.46%，2030年11月8日

 485 486,474

IRB控股公司，2022年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 3.00%），8.46%，27年12月15日

 1,463 1,464,376

Light & Wonder International，Inc. 2022美元定期贷款， （1个月CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.00%），8.46%，29年4月14日

 667 667,606

Packers Holdings LLC，2021年定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 3.25%），8.71%，03/09/28

 554 346,735

Penn Entertainment，Inc. 2022年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 2.75%），8.21%，29年3月5日

 906 906,897

Playa Resorts Holding BV，2022年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+4.25%)，9.61%，01/05/29

 293 293,040

海洋世界公园和娱乐公司，2021年定期贷款B， （1个月CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.00%），8.47%，28年8月25日

 421 421,012

Station Casinos LLC，2020定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件0.25% 下限+2.25%)，7.71%，02/08/27

 1,247 1,247,916

Whatabrands LLC，2021年定期贷款B，(1个月CME期限软件在0.50% 下限+3.00%)，8.47%，08/03/28

 1,381 1,381,441

温德姆酒店及度假村公司，2023年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所 期限SOFR+2.25%)，7.71%，05/24/30

 330 330,582

22,515,382
家用耐用品：1.8%

Ai Aqua合并子公司，2023年增量定期贷款， 07/31/28(i)

896 899,082

Hunter Douglas，Inc.，美元定期贷款B1，(3个月CME期限SOFR+ 3.50%)，8.88%，02/26/29

 1,472 1,464,110

Serta Simmons Bedding，LLC，2023 New Term Loan，(3-mo.CME期限SOFR+7.50%)，12.96%，06/29/28

 307 291,354

安防 标准杆(000) 价值
家用耐用品(续)

缝合收购公司，定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件0.75% 下限+6.75%)，12.36%，07/28/28

 美元 663 $ 351,255

日落债务合并子公司，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件 0.75%下限+4.00%)，9.47%，10/06/28

 1,066 954,057

韦伯-斯蒂芬产品有限责任公司，定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件，下限0.75%+3.25%)，8.72%，10/30/27

 1,543 1,344,242

5,304,100
家居用品：0.1%

Kronos Acquisition Holdings，Inc.，2021年第一笔留置权定期贷款，(3个月 CME期限软件，下限1.00%+6.00%)，11.54%，12/22/26

 249 249,077

独立电力和可再生电力生产商？1.0%

卡尔平建设金融有限公司，2023年再融资定期贷款B， (1-月芝加哥商品交易所期限SOFR+2.25%)，7.61%，07/31/30

 755 754,536

卡尔平公司

2019年定期贷款B10，(1个月CME期限SOFR+2.00%)，7.47%， 08/12/26

 461 461,646

定期贷款B9，(1个月CME期限SOFR+2.00%)，7.47%， 04/05/26

 858 858,675

星座可再生能源有限责任公司，2020年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 1.00%下限+2.50%)，8.15%，12/15/27

 728 727,118

2,801,975
工业集团下跌0.1%

JFL-Tiger收购有限公司，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+5.00%)，10.40%，10/17/30

 363 363,000

保险业：6.5%

安联控股中级有限责任公司，2023年定期贷款B6， 11/06/30(i)

4,224 4,237,759

AmWINS Group，Inc.

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.75%下限+2.25%)， 7.72%，02/19/28

 1,176 1,175,855

2023年增量定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +2.75%)，8.22%，02/19/28

 303 303,461

Amynta代理借款人，Inc.，2023年第一笔留置权定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所 期限SOFR+4.25%)，9.61%，02/28/28

 870 869,384

AssuredPartners，Inc.

2020年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+3.50%)，8.97%， 02/12/27

 617 618,319

2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.50%）， 8.97%，27年2月12日

 596 597,153

2023年定期贷款B4，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.75%)， 9.22%，02/12/27

 370 370,599

Baldwin Risk Partners，LLC，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.50%下限+3.50%)，8.97%，10/14/27

 268 267,293

HUB国际有限公司

2022年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR在0.75%下限+4.00%)， 9.37%，11/10/29

 284 285,031

2023年定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR为0.75%下限+ 4.25%）， 9.66%，06/20/30

 2,828 2,838,318

Jones Deslaurier保险管理公司，2023年定期贷款B， (3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+4.25%)，9.62%，03/15/30

 698 700,038

瑞安专业集团有限责任公司，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在0.75% 下限+3.00%)，8.46%，09/01/27

 832 829,996

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 123

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
保险(续)

Sedgwick Claims Management Services，Inc.，2023定期贷款B，(1-月 CME Term Sofr+3.75%)，9.11%，02/24/28

 美元 2,449 $ 2,454,908

USI，Inc./纽约

2023年收购定期贷款，(3个月CME期限SOFR+3.25%)， 8.60%，09/27/30

 319 319,299

2023年再融资定期贷款，(3个月CME期限SOFR+3.25%)，8.61%， 09/27/30

 366 366,066

2023年定期贷款B，11/22/29(i)

2,499 2,501,012

18,734,491
互动媒体及服务（Interactive Media & Services）—

Acuris Finance U.S.，Inc.，2021美元定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 0.50%下限+4.00%)，9.50%，02/16/28

 263 262,794

Adevinta ASA，美元定期贷款B，(3个月。CME期限SOFR+2.75%)， 8.36%，06/26/28

 447 446,919

Camelot美国收购有限责任公司，2020年增量定期贷款B，(1个月 CME期限软件，下限1.00%+3.00%)，8.47%，10/30/26

 1,161 1,161,934

Grab Holdings，Inc.，定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在1.00%下限 +4.50%)，9.97%，01/29/26

 633 634,763

2,506,410
互联网软件和服务—

Gen Digital，Inc.，2022定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+2.00%)，7.46%，09/12/29

 986 985,937

IT服务业占比3.7%

Asurion LLC

2020年定期贷款B8，(1个月CME期限SOFR+3.25%)，8.71%， 12/23/26

 181 180,311

2021年第二留置权定期贷款B3，(1个月CME期限SOFR+5.25%)， 10.72%，01/31/28

 689 654,839

2021年第二笔留置权定期贷款B4，(1个月CME期限SOFR+5.25%)， 10.72%，01/20/29

 654 614,963

2023年定期贷款B11，(1个月CME期限SOFR+4.25%)，9.71%， 08/19/28

 998 993,575

卡梅洛特金融公司，定期贷款B，(1-月。CME期限SOFR+3.00%)， 8.47%，10/30/26

 1,059 1,059,102

中央母公司，2023年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+ 4.00%)，9.35%，07/06/29

 1,658 1,664,207

邓白氏公司

2022年增量定期贷款B2，(1个月CME期限SOFR+3.00%)， 8.36%，01/18/29

 435 435,883

2023年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.75%)，8.21%， 02/06/26

 1,424 1,426,186

去爸爸运营有限责任公司

2021年定期贷款B4，(1个月CME期限SOFR+2.00%)，7.47%， 08/10/27

 446 446,788

2022年定期贷款B5，(1个月CME期限SOFR+2.50%)，7.86%， 11/09/29

 1,080 1,082,785

洋红色买家有限责任公司

2021年美元第一留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +5.00%)，10.64%，07/27/28

 1,477 1,037,501

安防 标准杆(000) 价值
信息技术服务（续）

洋红色买家有限责任公司(续)

2021年美元第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.75%下限 +8.25%)，13.89%，07/27/29

 美元 1,358 $ 516,221

Venga Finance SARL，2021美元定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+4.75%)，10.40%，06/28/29

 397 392,983

10,505,344
休闲产品：0.4%

挡泥板乐器公司，2021年定期贷款B，(1-月。CME期限 SOFR在0.50%下限+4.00%)，9.46%，12/01/28(d)

296 289,666

Peloton Interactive股份有限公司，定期贷款，(6个月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+7.00%)，12.48%，05/25/27

 210 210,382

TOPGOLF卡拉维品牌公司，定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件 +3.50%)，8.96%，03/15/30

 701 699,976

1,200,024
机械设备=5.1%

Arcline FM Holdings LLC

2021年第一笔留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.75%下限+ 4.75%)，10.36%，06/23/28

 933 930,791

2023年增量定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +5.25%)，10.86%，06/23/28(d) .

 277 277,305

哥伦布·麦金农公司/纽约，2021年定期贷款B，(3个月CME期限 SOFR在0.50%下限+2.75%)，8.39%，05/14/28

 216 216,768

斗山山猫北美公司，2022年定期贷款B，(3个月CME条款 SOFR在0.50%下限+2.50%)，7.95%，04/20/29

 163 162,680

过滤集团公司。

2021年增量定期贷款，(1个月CME期限SOFR+3.50%)， 8.97%，10/21/28

 716 716,751

2023年美元定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 4.25%)，9.72%，10/21/28

 1,448 1,452,581

Gardner Denver，Inc.，2020美元定期贷款B2，(1-月芝加哥商品交易所期限价格 +1.75%)，7.21%，03/01/27

 218 218,487

盖茨全球有限责任公司，2021年定期贷款B3，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在0.75% 下限+2.50%)，7.96%，03/31/27

 1,476 1,477,279

Generac Power Systems，Inc.，2019年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软 +1.75%)，7.19%，12/13/26

 200 199,750

麦迪逊IAQ有限责任公司，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限 +3.25%)，8.72%，06/21/28

 2,265 2,254,238

SPX Flow，Inc.，2022定期贷款，(1个月CME期限软于0.50%下限 +4.50%)，9.96%，04/05/29

 1,197 1,200,054

泰坦收购有限公司/加拿大，2018年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软 +3.00%)，8.47%，03/28/25

 2,364 2,359,262

垂直美国Newco，Inc.，定期贷款B，(6个月芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+3.50%)，9.38%，07/30/27

 1,665 1,666,941

Vertiv Group Corp.，2023年定期贷款B，0.00%，03/02/27

 1,487 1,487,386

14,620,273
媒体报道4.4%

A L母公司，2023年收回定期贷款，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件 2.00%下限+5.50%)，10.86%，06/30/28

 296 285,100

ABG Intermediate Holdings 2 LLC，2021年定期贷款B1，(1个月CME期限 SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.96%，12/21/28

 782 784,518

124

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

 价值
媒体(续)

Altice Finding SA

2017年美元定期贷款B，（3个月）LIBOR US + 2.75%），8.41%， 07/15/25

 美元 681 $ 673,861

美元2017年第一次留置权定期贷款，（3个月。LIBOR US + 2.75%），8.41%， 01/31/26

 940 927,355

AVSC控股公司

2020年定期贷款B1，（1个月）CME期限SOFR为1.00%下限+3.25%， 0.25% PIK），9.21%，03/03/25(h)

614 600,381

2020年定期贷款B3，（3个月）LIBOR US + 5.00%），5.00%， 10/15/26

 609 618,465

Charge Communications Operating，LLC，2023年定期贷款B4，(1个月芝加哥商品交易所 期限：SOFR+2.00%)，7.36%，12/07/30

 859 855,204

清晰频道户外控股公司，定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR + 3.50%），9.14%， 26年8月21日

 779 769,969

CMG Media Corp.，2021年定期贷款，(3个月CME期限SOFR+3.50%)， 8.95%，12/17/26

 — (j) 131

CSC Holdings LLC，2019年定期贷款B5，(1-月Libor US+2.50%)， 7.98%，04/15/27

 888 839,457

DirecTV融资有限责任公司，定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +5.00%)，10.65%，08/02/27

 1,316 1,313,989

NEP Group，Inc.，2018第一笔留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 3.25%)，8.72%，10/20/25

 861 810,740

Radiate Holdco LLC，2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 3.25%），8.72%，26年9月25日

 1,612 1,284,853

辛克莱电视集团，2022年定期贷款B4，(1-月CME期限 SOFR+3.75%)，9.21%，04/21/29

 623 505,863

维珍传媒布里斯托尔有限责任公司

2020美元定期贷款Q，(1-月CME期限SOFR+3.25%)，8.73%， 01/31/29

 278 277,083

美元定期贷款N，(1个月CME期限SOFR+2.50%)，7.98%， 01/31/28

 609 606,001

航海数码新西兰，美元定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+4.00%)，9.37%，05/11/29(d)

588 586,266

Ziggo融资伙伴关系，美元定期贷款I，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件 +2.50%)，7.98%，04/30/28

 1,003 999,058

12,738,294
石油、天然气和消耗性燃料：2.5%

自由港液化天然气投资有限责任公司，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +3.50%)，9.18%，12/21/28

 2,254 2,249,701

M6 ETX Holdings II Midco LLC，定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 4.50%），9.96%，29年9月19日

 163 163,091

Midland收购有限责任公司，2023年定期贷款，2018年10月18日(i)

1,326 1,329,793

墨菲美国公司，定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限 +1.75%)，7.21%，01/31/28

 390 390,975

新堡垒能源公司，定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为0.75% 下限+ 5.00%），10.39%，28年10月27日

 1,093 1,073,872

Oryx中游服务二叠纪盆地有限责任公司，2023年增量定期贷款， (1个月芝加哥商品交易所期限SOFR为0.50%下限+3.25%)，8.71%，10/05/28

 1,889 1,891,773

7,099,205
纸和林产品：0.4%

Asplundh Tree Expert LLC，2021年定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限价格 +1.75%)，7.21%，09/07/27

 1,198 1,198,520
客运航空公司：2.9%

AAdvantage Loyalty IP Ltd. 2021年定期贷款，（3个月）CME期限SOFR为 0.75%下限+ 4.75%），10.43%，28年4月20日

 908 931,839
安防

帕尔

(000)

 价值
客运航空公司(续)

加拿大航空，2021年定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +3.50%)，9.14%，08/11/28

 美元 1,242 $ 1,244,121

美国航空公司

2023年第一笔留置权定期贷款，(3个月CME期限SOFR+3.50%)，8.87%， 06/04/29

 993 994,241

AA系列，2017年第一笔留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR+ 1.75%)，7.11%，01/29/27

 167 165,611

系列AA，2023年定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+2.75%)， 8.60%，02/15/28

 1,470 1,467,210

Mileage Plus Holdings LLC，2020定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件价格：1.00%下限+5.25%)，10.77%，06/21/27

 1,390 1,435,143

联合航空公司，2021年定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+3.75%)，9.22%，04/21/28

 1,790 1,793,532

WestJet航空有限公司，定期贷款B，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在1.00% 下限+3.00%)，8.46%，12/11/26

 448 446,322

 8,478,019
个人护理产品：1.3%

Sunshine Luxembourg VII SARL，2021年美元定期贷款B3，（3个月）CME期限 SOFR为0.75%下限+ 3.50%），8.95%，26年10月1日

 3,700 3,716,315

制药公司：2.0%

Amneal PharmPharmticals LLC，2023年定期贷款B，(1个月。CME期限自 +5.50%)，10.86%，05/04/28

 741 727,560

Bausch Health Americas，Inc.，2022年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR 为0.50%下限+ 5.25%），10.71%，02/01/27

 665 539,850

Elanco Animal Health，Inc.，定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 1.75%），7.19%，27年8月1日

 925 918,933

Jazz Financing Lux SARL，美元定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 3.50%），8.97%，28年5月5日

 1,237 1,243,088

Option Care Health，Inc. 2021年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 2.75%），8.22%，2028年10月27日

 428 429,300

欧加农公司美元定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.50% 下限+ 3.00%），8.47%，06/02/28

 866 866,691

Perrigo投资有限责任公司，定期贷款B，（1个月。CME期限SOFR为0.50% 下限+2.25%），7.71%，29年4月20日

 574 571,397

PRA Health Science，Inc.，美国定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 0.50%下限+2.25%)，7.86%，07/03/28

 302 302,398

威望品牌公司，2021年定期贷款B5，(1-月芝加哥商品交易所期限软件在 0.50%下限+2.00%)，7.47%，07/03/28

 61 60,650

5,659,867
专业服务部门(含)2.9%

AlixPartners LLP，2021年美元定期贷款B，（1个月。CME期限SOFR为0.50% 下限+2.75%），8.22%，02/04/28

 1,218 1,220,199

ASGN，Inc.，2023年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 2.25%）， 7.61%，08/30/30

 244 245,243

CoreLogic，Inc.

第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 6.50%)，11.97%，06/04/29

 673 599,750

定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)，8.97%， 06/02/28

 2,058 1,997,547

元素材料科技集团美国控股公司

2022年美元延迟提取定期贷款，(3个月。芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.25%)，9.70%，07/06/29

 371 367,032

2022年美元定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 4.25%)，9.70%，07/06/29

 804 795,237

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 125

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防

帕尔

(000)

 价值
专业服务(续)

FleetCor Technologies Operating Co.LLC，2021定期贷款B4，(1个月 CME期限SOFR+1.75%)，7.21%，04/28/28

 美元 1,239 $ 1,238,880

银河美国OPCO，Inc.，定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+4.75%)，10.13%，04/29/29(d)

1,122 919,867

VS买方有限责任公司，定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+3.25%)，8.71%， 02/28/27

 1,010 1,010,696

 8,394,451
房地产管理与开发不到0.5%

高纬物业美国借款人有限责任公司

2020年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR+2.75%)，8.22%， 08/21/25

 57 56,563

2023年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.25%)， 8.71%，01/31/30

 731 723,841

2023年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.00%)， 9.36%，01/31/30(d)

540 538,650

1,319,054
半导体和半导体设备上涨0.4%

MKS仪器公司，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在 0.50%下限+2.50%)，7.84%，08/17/29

 831 831,781

Synaptics，Inc.，定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +2.25%)，7.87%，12/02/28

 382 379,695

1,211,476
软件行业：13.3%

应用系统公司

2021年第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.75%下限+ 6.75%)，12.10%，09/17/27

 439 440,883

2022年延长第一笔留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +4.50%)，9.85%，09/18/26

 467 468,679

梭鱼网络公司，2022年定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件在 0.50%下限+4.50%)，9.88%，08/15/29

 612 596,462

CCC智能解决方案公司，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件价格：0.50%下限+2.25%)，7.72%，09/21/28

 1,027 1,026,403

Cloud Software Group，Inc. 2022美元定期贷款B，（3个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 4.50%），9.95%， 03/30/29

 3,338 3,254,559

Cloudera公司

2021年第二次留置权定期贷款（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限 + 6.00%），11.46%，29年10月8日

 482 459,505

2021年定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限+ 3.75%）， 9.21%，28年10月8日

 524 518,379

Cornerstone OnDemand，Inc.，2021年定期贷款，（1个月）CME期限SOFR为 0.50%下限+ 3.75%），9.22%，2028年10月16日

 380 366,980

Delta TopCo，Inc. 2020年第二次留置权定期贷款（3个月）CME期限SOFR为 0.75%下限+ 7.25%），12.62%，2028年12月1日

 237 236,941

E2 open LLC，2020年定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR为0.50%下限 + 3.50%），8.97%，02/04/28

 174 173,953

Genesys Cloud Services Holdings II LLC，2020年美元定期贷款B4，（1个月） CME期限SOFR为0.75%下限+ 4.00%），9.47%，2027年12月1日

 2,004 2,010,882

Helios Software Holdings，Inc. 2023年定期贷款B，（3个月）CME期限 SOFR + 4.25%），9.70%，2030年7月18日

 800 798,000

Informatica LLC，2021年美元定期贷款B，（1个月）CME期限SOFR + 2.75%），8.22%，2028年10月27日

 1,877 1,879,059

McAfee Corp.，2022年美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件0.50% 下限+3.75%)，9.19%，03/01/29

 2,122 2,107,114
安防

帕尔

(000)

 价值
软件(续)

MH Sub I LLC

2021年第二留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR+6.25%)，11.61%， 02/23/29

 美元 1,249 $ 1,159,148

2023年定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+4.25%)， 9.61%，05/03/28

 3,187 3,128,337

Planview Parent，Inc.，第二留置权定期贷款，(3个月芝加哥商品交易所期限软件，下限0.75%+7.25%)，12.70%，12/18/28

 572 519,805

Playtika Holding Corp.，2021年定期贷款，(1-mo.CME期限SOFR+ 2.75%)，8.22%，03/13/28

 1,048 1,045,490

北极星新闻有限责任公司，美元定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所期限软件在0.50% 下限+4.00%)，9.47%，06/02/28

 2,894 2,851,015

Proofpoint，Inc.

第一笔留置权定期贷款，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+ 3.25%)，8.72%，08/31/28

 1,711 1,708,989

第二留置权定期贷款，(1个月CME条款SOFR在0.50%下限+ 6.25%)，11.72%，08/31/29

 895 901,713

RealPage，Inc.

第一笔留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，0.50%下限+ 3.00%)，8.47%，04/24/28

 3,832 3,796,721

第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.75%下限+ 6.50%)，11.97%，04/23/29

 1,695 1,690,886

Severin收购有限责任公司，2018年定期贷款B，(3个月。芝加哥商品交易所期限软 +3.25%)，8.63%，08/01/27

 797 799,770

索菲亚LP

2020年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软件，下限1.00%+ 8.00%)，13.46%，10/09/28

 1,708 1,710,135

2021年定期贷款B，(1个月CME期限SOFR在0.50%下限+3.50%)， 8.96%，10/07/27

 1,334 1,335,144

UKG公司

2021年第二留置权定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限SOFR在0.50%下限+ 5.25%)，10.76%，05/03/27

 865 865,240

定期贷款B，(3个月CME期限SOFR+3.75%)，9.23%， 05/04/26

 996 997,329

Veritas U.S.，Inc.，2021美元定期贷款B，(1个月CME期限软件在 1.00%下限+5.00%)，10.47%，09/01/25

 1,429 1,183,725

澳大利亚航海私人有限公司。有限公司，美元定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软件在 0.50%下限+3.50%)，9.18%，07/20/28

 145 144,369

38,175,615
专业零售业：2.3%

CD&R Firefly Bidco Ltd.，2023英镑定期贷款B5，(3个月索尼娅(br}+6.00%)，11.29%，06.21/28

 英镑 1,000 1,245,180

例如美国有限责任公司，2021年定期贷款，(1-月Sofr ois CMPD+4.25%)， 9.99%，03/31/26

 美元 174 173,000

Mavis轮胎快递服务公司，2021年定期贷款B，(1-月。CME期限 SOFR在0.75%下限+4.00%)，9.47%，05/04/28

 1,829 1,830,143

PetSmart LLC，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.75%下限 +3.75%)，9.21%，02/11/28

 2,249 2,221,162

Pilot Travel Center LLC，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件 +2.00%)，7.46%，08/04/28

 698 699,459

修复硬件公司，2022年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+3.25%)，8.71%，10/20/28

 528 514,444

6,683,388
纺织品、服装和奢侈品：0.4%

Crocs，Inc.，2023定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.00%)，8.50%，02/20/29

 416 417,456

126

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

(显示的百分比以净资产为基础)

安防 标准杆(000) 价值
纺织品、服装和奢侈品(续)

狂热分子商业中级控股有限责任公司，定期贷款B，(1-月。芝加哥商品交易所 期限SOFR，0.50%下限+3.25%)，8.72%，11/24/28(d)

美元  530 $ 526,853

Hanesbrand，Inc.，2023年定期贷款B，(1-月CME期限软件在0.50% 下限+3.75%)，9.11%，03/08/30(d)

319 317,796

1,262,105
贸易公司和分销商：1.5%

核心和主要LP，2021年定期贷款B，(2个月芝加哥商品交易所期限软件 +2.50%)，7.99%，07/27/28

 2,502 2,498,785

TMK鹰牌母公司(d)

2020超级优先优先定期贷款A，(3个月芝加哥商品交易所期限软件 1.00%下限+7.50%)，16.39%，05/30/24

 601 595,449

2020超级优先第二期定期贷款B，(3个月芝加哥商品交易所期限软 +3.50%)，9.14%，08/28/24

 1,876 1,163,171

4,257,405
交通基础设施：0.6%

Apple Bidco LLC

2021年定期贷款，(1周CME期限SOFR，下限0.50%+2.75%)， 8.21%，09/22/28

 794 792,818

2022年增量定期贷款，(1个月芝加哥商品交易所期限软于0.50%下限 +3.50%)，8.86%，09/22/28

 455 455,892

Ola荷兰BV，定期贷款，(1-月芝加哥商品交易所期限软件，0.75%下限 +6.25%)，11.71%，12/15/26

 518 514,234

1,762,944
无线电信服务33.4%

Altices France SA/France，2023美元定期贷款B14，(3个月。CME期限SOFR+5.50%)，10.89%， 08/15/28

 1,165 1,043,048

连接Finco SARL，2021年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在1.00% 下限+3.50%)，8.86%，12/11/26

 4,026 4,022,936

深圳市金源国际金融有限公司

2017年定期贷款B，（3个月）LIBOR US + 2.25%），10.75%， 05/28/24

 500 463,303

2017年定期贷款B1，05/27/24(i)

22 20,133

Gogo Intermediate Holdings LLC，定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件：0.75%下限+3.75%)，9.22%，04/30/28

 572 573,398

Ir卫星有限责任公司，2023年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软件在 0.75%下限+2.50%)，7.86%，09/20/30

 1,587 1,589,591

SBA高级财务II有限责任公司，2018年定期贷款B，(1个月芝加哥商品交易所期限软 +1.75%)，7.21%，04/11/25

 2,032 2,033,595

9,746,004

浮动利率贷款利息总额128.4%—
(Cost（374 349 512美元）

369,421,383

股票

投资公司
股票型基金0.1%

Janus Henderson AAA CLO ETF

 5,000 251,500

固定收益基金1.1%

景顺高级贷款ETF

 70,400 1,491,072

iShares 0-5年高收益企业债券ETF(k)

5,000 211,100

iShares iBoxx $高收益企业债券ETF(k)

20,000 1,547,800

3,249,972

投资公司合计1.2%
(Cost（3 460 020美元）

 3,501,472

安防 受益利息（000） 价值

其他利益
资本市场：0.0%

千禧索赔信托（d）（l）

991美元 $ —

工业企业集团：0.0%

千禧集团索赔（d）（l）

930 —

其他权益合计=0.0%
(费用：$16)

 —

股票

认股权证
非必需消费品：0.0%

服务王(Carnelian Point)，(可行使01/14/23，1股换1权证，6/30/27到期，执行价 10.00美元)(c)

1,675 —

石油、天然气和消耗性燃料

加州资源公司，(已发行/可行使11/03/20，1股1权证，10/27/24到期，执行价 36.00美元)(C)

 617 11,957

认股权证总数：0.0%
(费用：$16)

 11,957

总投资为134.1%
(费用：393,388,339美元)

  386,079,405

负债超过其他资产(34.1)%

(98,258,741 )

净资产100.0%

 $ 287,820,664

(a)

可变利率证券。利率会定期重置。显示的利率是截至 期末的实际利率。安全说明还包括参考利率和利差(如果已发布并可用)。

(b)

根据修订后的1933年证券法，根据规则144A豁免注册的证券。这些证券 可以在豁免注册的交易中转售给合格机构投资者。

(c)

非创收证券。

(d)

安全性使用重要的不可观察的输入进行估值，并在公允价值层次结构中被归类为3级。

(e)

关于转售的受限证券，不包括144A证券。该信托持有受限证券，现值为178,160美元，相当于其截至期末净资产的0.1%，原始成本为52,679美元。

(f)

发行人申请破产及/或违约。

(g)

发行时的安全性

(h)

实物支付可以以额外的面值/股票和/或现金支付 利息/股息的证券。显示的费率是当前费率和可能的付款费率。

(i)

表示期末未结清的贷款承诺。在结算日期之前，与此次购买相关的某些细节是未知的 ，包括票面利率。

(j)

四舍五入到不到1000。(K)信托的附属公司。

(l)

其他利益代表清算信托和其他重组或私人实体的实益利益。

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 127

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

就信托合规而言，信托S行业分类是指一个或多个广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个行业子分类，和/或投资顾问定义的一个或多个行业子分类。这些定义可能不适用于本报告的 目的，因为本报告可能会合并此类行业子分类以便于报告。

联属

在截至2023年12月31日的年度内，就经修订的《1940年投资公司法》第2(A)(3)节而言，对被视为信托关联公司(S)的发行人的投资如下：

关联发行人 2022年12月31日的值 购买
按成本计算		 收益
免遭买卖		 网络
已实现
得(损)		 更改中
未实现
欣赏
(折旧)		 价值在
12/31/23		 股票
持有时间
12/31/23		 收入 资本利得
分配
从…
潜在的
基金

贝莱德流动性基金、T基金、机构类(a)

$ — $ 30,196,180 $ (30,196,180 ) $ — $ — $ — — $ 9,506 $ —

iShares 0-5年高收益企业债券ETF

 — 204,381 — — 6,719 211,100 5,000 6,832 —

iShares iBoxx $高收益企业债券ETF

 368,150 4,935,440 (3,775,753 ) (21,307 ) 41,270 1,547,800 20,000 167,728 —

$ (21,307 ) $ 47,989 $ 1,758,900 $ 184,066 $ —

(a)

截至期末，该实体不再被持有。

截至期末未偿还的衍生金融工具

远期外汇合约

购买的货币 售出的货币 交易对手 结算日 未实现的赞赏
(折旧)

美元

 1,034,220 英镑 816,000英镑 道富银行信托公司 03/20/24 $ (6,288)

集中清算的信用违约互换-卖出保护

参考债务/索引 收到的FinancingRate
由信托基金		 付款频率 终端
日期		 信用
额定值(a)		 概念上的
金额(000)(b)		 价值 预付费用
补价
已支付
(已收到)		 未实现
欣赏
(折旧)

CDX.NA.HY.39.V3

 5.00 % 季刊 12/20/27 B 美元 2,729 $ 171,374 $ (34,492 ) $ 205,866

CDX.NA.HY.40.V2

 5.00 季刊 06/20/28 B 美元 2,733 172,674 67,298 105,376

$ 344,048 $ 32,806 $ 311,242

(a)

使用S全球评级公司提供的发行人评级或指数标的证券(视情况而定)。
(b)

如果发生负信用事件，信托可能支付的最高潜在金额，如协议条款所定义。

场外总回报掉期

由信托基金支付 由信托基金收到

交易对手

生效日期

终端
日期

概念上的
金额
(000)

价值

预付费用

补价

已支付
(已收到)

未实现

欣赏
(折旧)
速率/
参考		 频率 比率/参考 频率
1天SOFR，
5.38%		 季刊 Markit iBoxx

 美元液体

利用 

 贷款指数

 处死时

摩根大通银行N.A.

 不适用 03/20/24 美元 1,567 $ 22,774 $ (17,671 ) $ 40,445

集中清算掉期和场外掉期资产负债表中报告的余额

描述 SwapPremium
已支付		 交换
保费
已收到		 未实现
欣赏		 未实现
折旧

集中清算的掉期(a)

$  67,298 $  (34,492 ) $  311,242 $  —

场外掉期

 — (17,671 ) 40,445 —

(a)

包括集中清算掉期的累计增值(折旧)，如投资附表所示。 仅当日S变动保证金在资产负债表中报告，并扣除之前支付(收到)的任何掉期溢价金额。

128

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

按风险敞口分类的衍生金融工具

截至期末，资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下：

商品合同 信用
合同		 权益
合同		 外国
货币
交易所
合同		 利息
费率
合同		 其他
合同		 总计

资产减值衍生金融工具

掉期交易已集中结算

集中清算掉期的未实现增值(a)

$ — $ 311,242 $ — $ — $ — $ — $ 311,242

掉期交易-场外交易

场外掉期未实现增值；支付掉期溢价

 — — — — 40,445 — 40,445

$ — $  311,242 $ — $ — $ 40,445 $ — $ 351,687

负债与衍生金融工具

远期外币兑换合约

远期外币兑换合约未实现贬值

 $ — $ — $ — $ 6,288 $ — $ — $ 6,288

掉期交易-场外交易

场外掉期的未实现折旧；收到的掉期溢价

 — — — — 17,671 — 17,671

$ — $ — $ — $ 6,288 $ 17,671 $ — $ 23,959

(a)

期货合约和中央结算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资明细表中列报。在资产负债表中，S变动利润率只计入应收或应付账款，累计未实现增值(折旧)净额计入 累计收益(亏损)。

在截至2023年12月31日的期间，衍生金融工具在经营报表中的影响如下：

商品合同 信用
合同		 权益
合同		 外国
货币
交易所
合同		 利息
费率
合同		 其他
合同		 总计

净已实现收益(亏损)来自：

远期外币兑换合约

 $ — $ — $ — $ (54,157 ) $ — $ — $ (54,157 )

掉期

 — 145,379 — — (21,201 ) — 124,178

$ — $ 145,379 $ — $ (54,157 ) $ (21,201 ) $ — $ 70,021

未实现增值(折旧)净变化如下：

远期外币兑换合约

 $ — $ — $ — $ (23,048 ) $ — $ — $ (23,048 )

掉期

 — 267,770 — — 40,445 — 308,215

$ — $  267,770 $ — $ (23,048 ) $ 40,445 $ — $  285,167

未偿衍生金融工具季度平均余额

远期外币兑换合约：

平均购买金额(美元)

 $ 1,650,989

信用违约互换：

平均名义价值等于卖出保护

 $ 4,130,250

总回报互换：

平均名义价值

 $ 391,763

有关S信托衍生金融工具投资风险的更多信息，请参阅 财务报表附注。

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 129

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

衍生金融工具截至期末的抵销

S信托衍生资产和负债(按类型划分)如下：

资产 负债

衍生金融工具

远期外币兑换合约

 $ — $ 6,288

掉期交易已集中结算

 — 1,742

掉期交易-场外交易(a)

40,445 17,671

资产负债表中的衍生资产和负债总额

 40,445 25,701

不受主净额结算协议或类似协议约束的衍生品(MNA？)

 — (1,742 )

受多边投资协定约束的衍生品资产和负债总额

 $    40,445 $    23,959

(a)

在资产负债表中包括场外掉期的未实现增值(折旧)和掉期溢价(已支付/已收到)。

下表列出了按交易对手分列的S信托衍生资产和负债，减去根据多边投资协议可抵销的金额以及信托收到和质押的相关抵押品后的净额：

交易对手 衍生资产
受制于
MNA作者：
交易对手

衍生品 

可用的 

对于偏移(a)

 非现金
抵押品
已收到		 现金
抵押品
已收到

Net  

Amount  

派生  的

资产(B)(C)

摩根大通银行N.A.

 $ 40,445 $ (17,671 ) $ — $ — $ 22,774

交易对手 导数
负债
受制于
MNA作者：
交易对手

衍生品 

可用的 

对于偏移(a)

 非现金
抵押品
已承诺		 现金
抵押品
已承诺

Net  

Amount  

派生  的

负债(B)(D)

摩根大通银行N.A.

 $ 17,671 $ (17,671 ) $ — $ — $ —

道富银行信托公司

 6,288 — — — 6,288

$ 23,959 $ (17,671 ) $ — $ — $ 6,288

(a)

可用于抵销的衍生品金额限于受MNA约束的衍生品资产和/或负债的金额。
(b)

净额还可以包括不需要抵押的远期外币兑换合同。

(c)

净额是指发生违约时从交易对手处应收的净额。
(d)

净额是指在违约情况下应付交易对手的净额。

截至期末的公允价值层次结构

在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。有关S信托关于金融工具估值的政策的投入水平和信息的说明，请参阅财务报表附注。

下表汇总了在公允价值层次中分类的S信托金融工具。S信托金融工具按主要类别细分的情况在上文投资附表中披露。

1级 2级 3级 总计

资产

投资

长期投资

资产支持证券

 $ — $   6,045,259 $ — $   6,045,259

普通股

汽车零部件

   25,135 — — 25,135

建筑与工程

 6,898 — — 6,898

消费金融

 — 389,634 — 389,634

能源设备和服务

 — — — —

金融服务

 — 221,800 — 221,800

医疗保健提供者和服务

 — —   147,398 147,398

家居用品

 — — — —

工业集团

 — 8 — 8

媒体

 — — 178,160 178,160

公司债券

 — 6,103,443 26,858 6,130,301

130

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

投资日程表(续)

2023年12月31日

贝莱德浮动利率收益信托（BGT）

截至期末的公允价值层次结构(续)

1级 2级 3级 总计

浮动利率贷款利息

 $ — $  357,732,636 $  11,688,747 $  369,421,383

投资公司

  3,501,472 — — 3,501,472

其他利益

 — — — —

认股权证

 11,957 — — 11,957

无资金来源的浮动利率贷款利息(a)

— — 590 590

$ 3,545,462 $ 370,492,780 $ 12,041,753 $ 386,079,995

衍生金融工具(b)

资产

信贷合同

 $ — $ 311,242 $ — $ 311,242

利率合约

 — 40,445 — 40,445

负债

外币兑换合约

 — (6,288 ) — (6,288 )

$ — $ 345,399 $ — $ 345,399

(a)

无资金来源的浮动利率贷款利息按承诺的未实现升值(折旧)计价。

(b)

衍生金融工具是掉期和远期外币兑换合约。掉期和远期外汇合约按该工具的未实现升值(贬值)计价。

信托可以持有公允价值接近账面价值的资产和/或负债，以用于财务报表目的。截至期末，应付银行借款97,000,000美元被归类为公允价值层次结构中的第二级。

当信托于年初及/或年底有相当数量的第三级投资及衍生金融工具与净资产有关时，将呈交第三级金融工具的对账。下表是在确定公允价值时使用了重大不可观察投入的3级投资的对账：

共同股票 公司
债券		 漂浮
利率贷款
利益		 其他
利益		 无资金支持
漂浮
利率贷款
利益		 总计

资产

期初余额，截至2022年12月31日

 $ 822 $ — (a) $ 7,962,927 $ — (a) $ — $ 7,963,749

转到3级(b)

— 48,509 2,102,485 — — 2,150,994

转出级别3(c)

— — (3,436,879 ) — — (3,436,879 )

应计折扣/保费

 — — 255,759 — — 255,759

已实现净收益(亏损)

 (130,652 ) — (22,373 ) — — (153,025 )

未实现升值(折旧)净变化(D)(E)

(207,190 ) (33,358 ) 128,254 — 590 (111,704 )

购买

 663,082 11,707 7,506,484 — — 8,181,273

销售额

 (504 ) — (2,807,910 ) — — (2,808,414 )

期末余额，截至2023年12月31日

 $ 325,558 $ 26,858 $ 11,688,747 $ — (a) $ 590 $  12,041,753

截至2023年12月31日仍持有的投资未实现增值(折旧)净变化(e)

$ (337,524 ) $ (33,358 ) $ 90,367 $ — $ 590 $ (279,925 )

(a)

四舍五入到不到1美元。
(b)

截至2022年12月31日，信托基金在确定某些投资的价值时使用了可观察到的投入。截至2023年12月31日，信托在确定相同投资的价值时使用了大量不可观察到的投入。因此，期初价值的投资在披露层次结构中从第2级转移到第3级。
(c)

截至2022年12月31日，信托在确定某些投资的价值时使用了大量不可观察到的投入。截至2023年12月31日，信托基金使用可观察到的投入来确定相同投资的价值。因此，期初价值的投资在披露层次结构中从第三级转移到第二级。
(d)

计入营业报表中相关的未实现增值(折旧)净变化。
(e)

截至2023年12月31日仍持有的投资的未实现增值(折旧)净变化与未实现增值(折旧)净变化之间的任何差异，通常是由于在期末不再持有或不再归类为3级的投资。

被归类为3级的S信托金融工具是利用第三方定价信息进行估值的，未经调整。这样的估值是基于不可观察到的投入。第三方信息的重大变化可能会导致此类3级金融工具的价值大幅下降或上升。

请参阅财务报表附注。

S C H E D U L E  O F  I N V E S T M E N T S

 131

资产和负债表

2023年12月31日

BHK HYT(a) BTZ BGT

资产

价值投资；非关联投资(b)

$  903,818,999 $  1,955,431,266 $  1,708,479,520 $  384,320,505

有价值的附属投资(c)

11,900,896 34,146 16,341,334 1,758,900

现金

 1,691,941 — — —

已认捐现金：

抵押品：交易所买卖的期权

 — — 7,820,000 —

抵押品-场外衍生品

 969,000 — — —

期货合约

 3,687,000 85,000 4,613,000 —

集中清算的掉期

 699,000 1,400,000 2,983,000 408,000

外币，按价值计算(d)

277,983 17,535 1,475 —

应收款：

出售的投资

 1,226,415 8,959,210 396,971 2,658,206

TBA销售承诺

 5,913,889 — — —

非附属股息

 24,339 — — —

所属分部—

 43,264 7,633 86,773 198

无关联的利息

 10,511,612 32,443,016 24,730,037 4,309,507

期货合约的变动保证金

 30,562 20,592 414,758 —

集中清算掉期的变动保证金

 8,158 — 29,074 —

已支付的掉期保费

 6,769 32,140 — —

在以下方面未实现增值：

远期外币兑换合约

 — 3,375 — —

场外掉期

 11,709 1,418,783 — 40,445

无资金来源的浮动利率贷款利息

 44 — 120 590

递延发售成本

 152,199 193,411 — 231,751

预付费用

 4,994 12,221 9,870 2,721

总资产

 940,978,773 2,000,058,328 1,765,905,932 393,730,823

负债

银行透支

 — 27,326 29,565 1,088,991

外资银行透支(e)

— — — 156,655

收到的现金：

抵押品：逆回购协议

 8,220,490 — 12,629,943 —

抵押品-场外衍生品

 — 950,000 — —

抵押品-TBA承诺

 269,000 — — —

按价值写出的期权(f)

— 50,413 83,384 —

TBA销售承诺，按价值计算(g)

5,961,754 — — —

逆回购协议，按价值计算

 292,807,922 — 590,829,426 —

应付账款:

购买的投资

 36,530,686 8,653,061 78,267,238 6,489,055

会计服务费

 43,114 68,216 63,506 22,385

银行借款

 — 596,000,000 — 97,000,000

托管费

 21,581 20,722 30,055 8,793

利息支出和费用

 — 3,186,252 — 530,238

投资咨询费

 373,690 996,905 867,388 242,200

产品发售成本

 — — — 35,649

受托人及高级人员S费用

 245,238 647,365 826,587 213,826

其他应计费用

 61,820 115,695 100,335 12,368

专业费用

 81,250 121,126 49,527 73,590

转会代理费

 18,865 26,532 24,896 10,708

期货合约的变动保证金

 407,517 — — —

集中清算掉期的变动保证金

 — 39,990 — 1,742

收到的掉期保费

 881,627 150,425 — 17,671

132

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

资产负债表 (续)

2023年12月31日

BHK HYT(a) BTZ BGT

以下项目的未实现折旧：

远期外币兑换合约

 69,234 394,160 11,861 6,288

场外掉期

 2,374 9,886 — —

总负债

 345,996,162 611,458,074 683,813,711 105,910,159

承付款和或有负债

净资产

 $ 594,982,611 $ 1,388,600,254 $ 1,082,092,221 $ 287,820,664

净资产包括

实收资本 (H)(I)(J)

 $ 735,354,329 $ 1,651,165,282 $ 1,195,243,185 $ 326,871,143

累计损失

 (140,371,718 ) (262,565,028 ) (113,150,964 ) (39,050,479 )

净资产

 $ 594,982,611 $ 1,388,600,254 $ 1,082,092,221 $ 287,820,664

资产净值

 $ 11.02 $ 9.73 $ 11.59 $ 12.90

(a) 资产和负债的合并报表。

(b) 投资，按成本价计算 无关联

 $ 942,173,145 $ 1,955,709,747 $ 1,719,704,991 $ 391,685,809

(c)  投资，按成本计算 附属公司

 $ 11,900,896 $ 34,146 $ 16,341,334 $ 1,702,530

(d) 外币，成本为

$ 265,915 $ 17,551 $ 1,465 $ —

(e) 外国银行透支，费用为

$ — $ — $ — $ 155,685

(f)  收到保费

$ — $ 102,204 $ 342,511 $ —

(g) TBA销售收益 承诺额

 $ 5,913,889 $ — $ — $ —

(h) 流通股

 54,010,702 142,699,920 93,324,457 22,315,637

(i)  已授权的股份

无限 2亿 无限 无限

(j)  面值

 $ 0.001 $ 0.10 $ 0.001 $ 0.001

请参阅财务报表附注。

F I N A N C I A L   S T A T E M E N T S

 133

运营报表

截至2023年12月31日的年度

BHK HYT(a) BTZ BGT

投资收益

非附属股息

 $ 182,633 $ 1,949 $ 2,111,420 $ 91,802

所属分部—

 369,097 69,906 464,189 184,066

无关联的利息

 51,359,407 141,538,340 101,714,425 35,123,217

无关联的其他收入

 125,236 1,140,472 203,971 362,591

代扣代缴外国税款

 (8,290 ) (7,594 ) — —

总投资收益

 52,028,083 142,743,073 104,494,005 35,761,676

费用

投资咨询

 4,517,988 11,286,225 10,151,063 2,807,975

会计服务

 122,555 199,101 180,206 64,679

专业型

 109,007 173,710 83,134 110,924

转移剂

 91,789 132,805 113,023 45,088

保管人

 79,428 59,219 93,029 24,208

受托人及高级人员

 58,502 131,911 138,075 35,106

印刷和邮资

 19,615 22,527 20,067 15,591

注册

 18,533 48,960 32,082 8,368

杂类

 96,874 35,390 24,299 10,702

总支出(不包括利息支出)

 5,114,291 12,089,848 10,834,978 3,122,641

利息支出和费用

 16,423,672 32,620,163 30,833,034 5,501,341

总费用

 21,537,963 44,710,011 41,668,012 8,623,982

更少：

经理免除和/或退还的费用

 (5,636 ) (1,138 ) (7,051 ) (21,472 )

免除和/或报销费用后的总费用

 21,532,327 44,708,873 41,660,961 8,602,510

净投资收益

 30,495,756 98,034,200 62,833,044 27,159,166

已实现和未实现的收益(亏损)

净已实现收益(亏损)来自：

无关联的投资

 (36,613,028 ) (91,400,201 ) (53,227,378 ) (2,326,469 )

附属投资

 — — — (21,307 )

远期外币兑换合约

 1,480 (235,185 ) (7,308 ) (54,157 )

外币交易

 13,770 186,531 13,857 12,101

期货合约

 (10,020,423 ) (1,747,454 ) 7,049,410 —

已写入选项

 706 1,303,056 2,040,163 —

掉期

 3,548,016 603,830 (7,841,687 ) 124,178

(43,069,479 ) (91,289,423 ) (51,972,943 ) (2,265,654 )

未实现增值(折旧)净变化如下：

无关联的投资

 68,010,918 194,491,268 126,847,099 13,826,915

附属投资

 — — — 47,989

远期外币兑换合约

 (57,639 ) (324,171 ) (11,861 ) (23,048 )

外币折算

 11,720 (4,519 ) 173 (1,232 )

期货合约

 4,878,826 (747,292 ) (8,551,702 ) —

已写入选项

 — (87,030 ) 203,645 —

掉期

 (5,022,486 ) 2,386,076 2,802,101 308,215

无资金来源的浮动利率贷款利息

 14,060 93,418 8,146 47,413

67,835,399 195,807,750 121,297,601 14,206,252

已实现和未实现净收益

 24,765,920 104,518,327 69,324,658 11,940,598

经营所致净资产净增

 $ 55,261,676 $ 202,552,527 $ 132,157,702 $ 39,099,764

(a)

合并经营报表。

请参阅财务报表附注。

134

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

净资产变动表

BHK HYT(a)
年份结束12/31/23 截至的年度
12/31/22		 截至的年度
12/31/23		 截至的年度
12/31/22

净资产增加(减少)

运营

净投资收益

 $ 30,495,756 $ 34,621,610 $ 98,034,200 $ 85,310,028

已实现净亏损

 (43,069,479 ) (58,306,032 ) (91,289,423 ) (48,802,949 )

未实现升值(折旧)净变化

 67,835,399 (179,504,308 ) 195,807,750 (243,082,240 )

经营净资产净增加(减少)

 55,261,676 (203,188,730 ) 202,552,527 (206,575,161 )

分配给股东(b)

从净投资收益和净已实现收益

 (29,123,925 ) (43,352,180 ) (98,129,727 ) (75,141,728 )

资本返还

 (19,226,456 ) (969,019 ) (35,266,158 ) (32,825,998 )

分配给股东导致的净资产减少

 (48,350,381 ) (44,321,199 ) (133,395,885 ) (107,967,726 )

股本交易

配股所得款项(附注11)

 — — — 167,749,786

分配的再投资

 — 267,474 — 1,065,866

来自股本交易的净资产净增长

 — 267,474 — 168,815,652

净资产

净资产合计增加(减少)

 6,911,295 (247,242,455 ) 69,156,642 (145,727,235 )

年初

 588,071,316 835,313,771 1,319,443,612 1,465,170,847

年终

 $ 594,982,611 $ 588,071,316 $ 1,388,600,254 $ 1,319,443,612

(a)

合并净资产变动表。

(b)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

请参阅财务报表附注。

F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 135

净资产变动表 (续)

BTZ BGT
年份结束12/31/23 截至的年度
12/31/22		 截至的年度
12/31/23		 截至的年度
12/31/22

净资产增加(减少)

运营

净投资收益

 $ 62,833,044 $ 72,207,568 $ 27,159,166 $ 18,263,413

已实现净亏损

 (51,972,943 ) (26,934,855 ) (2,265,654 ) (4,197,922 )

未实现升值(折旧)净变化

 121,297,601 (325,268,939 ) 14,206,252 (20,011,741 )

经营净资产净增加(减少)

 132,157,702 (279,996,226 ) 39,099,764 (5,946,250 )

分配给股东(a)

从净投资收益

 (59,066,496 ) (65,195,451 ) (27,396,917 ) (16,820,514 )

资本返还

 (35,061,131 ) (21,102,257 ) (1,235,218 ) —

分配给股东导致的净资产减少

 (94,127,627 ) (86,297,708 ) (28,632,135 ) (16,820,514 )

股本交易

发行股票所得款项净额

 — 33,408 — —

分配的再投资

 — — — 32,244

股份回购计划所产生的股份赎回(包括交易成本)

 (1,823,893 ) — (624,592 ) —

来自股本交易的净资产净增加(减少)

 (1,823,893 ) 33,408 (624,592 ) 32,244

净资产

净资产合计增加(减少)

 36,206,182 (366,260,526 ) 9,843,037 (22,734,520 )

年初

 1,045,886,039 1,412,146,565 277,977,627 300,712,147

年终

 $ 1,082,092,221 $ 1,045,886,039 $ 287,820,664 $ 277,977,627

(a)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

请参阅财务报表附注。

136

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

现金流量表

截至2023年12月31日的年度

BHK HYT(a) BTZ BGT

经营活动提供(用于)的现金

经营净资产净增

 $ 55,261,676 $ 202,552,527 $ 132,157,702 $ 39,099,764

对业务净资产净增长与业务活动提供的现金净额进行调整：

出售长期投资的收益和本金支付/支付

 1,339,737,396 1,161,988,942 2,651,840,097 95,081,936

购买长期投资

 (1,223,843,684 ) (1,173,986,702 ) (2,610,843,741 ) (98,356,286 )

净买入短期证券

 (9,708,637 ) (7,243,528 ) (7,597,001 ) (17,771 )

摊销保费以及增加投资和其他费用的折扣

 (2,465,941 ) (11,820,504 ) (1,077,186 ) (1,004,919 )

实物支付收入

 — (24,007 ) — (68,799 )

买入成交期权所支付的保费

 (544 ) (579,810 ) (1,658,351 ) —

从期权中收到的保费

 1,251 1,648,857 3,938,823 —

已记入投资和期权的已实现净亏损

 36,636,850 90,115,225 51,251,503 2,380,674

投资、期权、掉期、外币折算和无资金来源的浮动利率贷款利息的未实现净增值

 (68,371,785 ) (195,738,073 ) (127,047,029 ) (13,939,714 )

资产(增加)减少

应收账款

所属分部—

 (11,157 ) (1,672 ) (47,289 ) 2,872

无关联的利息

 601,827 (4,436,177 ) (1,035,903 ) (2,524,194 )

期货合约的变动保证金

 485,260 331,150 661,726 —

集中清算掉期的变动保证金

 79,002 4,173 (29,074 ) —

已支付的掉期保费

 (1,232 ) 12,957 — —

预付费用

 (456 ) (1,093 ) (1,241 ) (397 )

递延发售成本

 (4,500 ) (6,428 ) — (118,383 )

负债增加(减少)

由于经纪人的原因

 (241,000 ) — (418,485 ) —

收到的现金

抵押品：逆回购协议

 7,396,672 — 12,614,465 —

抵押品-场外衍生品

 — 950,000 — —

抵押品-TBA承诺

 269,000 — — —

应付款

会计服务费

 (4,135 ) 5,302 1,049 635

托管费

 9,886 (2,814 ) 3,841 (4,352 )

利息支出和费用

 325,535 856,167 350,256 94,860

投资咨询费

 (47,037 ) 41,941 1,594 3,454

受托人及高级人员S费用

 35,260 39,555 36,697 4,670

其他应计费用

 (10,138 ) (41,254 ) (28,697 ) (8,347 )

专业费用

 (31,676 ) (35,177 ) (42,663 ) (18,873 )

转会代理费

 (12,986 ) (19,861 ) (18,830 ) (3,023 )

期货合约的变动保证金

 (415,844 ) — (518,417 ) —

集中清算掉期的变动保证金

 — 39,990 (5,056,935 ) 1,716

收到的掉期保费

 (447,951 ) (90,049 ) — 17,671

经营活动提供的净现金

 135,220,912 64,559,637 97,436,911 20,623,194

融资活动提供(用于)的现金

支付给股东的现金股利

 (48,350,381 ) (133,395,885 ) (94,127,627 ) (28,632,135 )

支付要约费用

 — — — 35,649

支付银行借款

 — (496,000,000 ) — (79,000,000 )

赎回股本净额

 — — (1,823,893 ) (624,592 )

银行借款收益

 — 563,000,000 — 85,000,000

银行透支增加

 — 27,326 29,565 1,185,780

逆回购协议净借款

 (94,736,723 ) — (3,558,384 ) —

用于筹资活动的现金净额

 (143,087,104 ) (66,368,559 ) (99,480,339 ) (22,035,298 )

外汇波动对现金的影响

外汇波动对现金的影响

 11,597 (9 ) 10 —

F I N A N C I A L   S T A T E M E N T S

 137

现金流量表 (续)

截至2023年12月31日的年度

BHK HYT(a) BTZ BGT

现金和外币

限定用途和非限定用途现金和外币净减少额

 $ (7,854,595 ) $ (1,808,931 ) $ (2,043,418 ) $ (1,412,104 )

年初限制性和非限制性现金和外币

 15,179,519 3,311,466 17,460,893 1,820,104

年底限制性和非限制性现金和外币

 $ 7,324,924 $ 1,502,535 $ 15,417,475 $ 408,000

补充披露现金流量信息

年内支付利息支出的现金

 $  16,098,137 $ 31,763,996 $ 30,482,778 $  5,406,481

年终限制性和非限制性现金和外币与资产负债表的对账

现金

 $ 1,691,941 $ — $ — $ —

现金已抵押

抵押品：交易所买卖的期权

 — — 7,820,000 —

抵押品-场外衍生品

 969,000 — — —

期货合约

 3,687,000 85,000 4,613,000 —

集中清算的掉期

 699,000 1,400,000 2,983,000 408,000

等值外币

 277,983 17,535 1,475 —

$ 7,324,924 $  1,502,535 $  15,417,475 $ 408,000

(a) 

合并现金流量表。

请参阅财务报表附注。

138

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

财务亮点

(For（每个时期的流通股）

BHK
年份结束12/31/23 截至的年度
12/31/22		 截至的年度
12/31/21		 截至的年度
12/31/20

开始时间段
09/01/19

至12/31/19

 截至的年度
08/31/19

资产净值，期初

 $ 10.89 $ 15.47 $ 16.45 $ 15.32 $ 15.79 $ 14.08

净投资收益(a)

0.56 0.64 0.72 0.72 0.22 0.66

已实现和未实现净收益(亏损)

 0.47 (4.40 ) (0.65 ) 1.24 (0.36 ) 1.82

投资业务净增(减)

 1.03 (3.76 ) 0.07 1.96 (0.14 ) 2.48

分配(b)

从净投资收益

 (0.54 ) (0.69 ) (0.80 ) (0.64 ) (0.27 ) (0.73 )

从已实现净收益

 — (0.11 ) (0.25 ) (0.19 ) (0.04 ) (0.04 )

资本返还

 (0.36 ) (0.02 ) — — (0.02 ) —

总分配

 (0.90 ) (0.82 ) (1.05 ) (0.83 ) (0.33 ) (0.77 )

资产净值，期末

 $ 11.02 $ 10.89 $ 15.47 $ 16.45 $ 15.32 $ 15.79

市场价，期末

 $ 10.91 $ 10.38 $ 16.51 $ 16.30 $ 14.58 $ 14.56

总回报(c)

以资产净值为基础

 10.12 % (24.44 )% 0.50 %(d) 13.24 % (0.75 )%(e) 18.86 %

以市场价格为基础

 14.38 % (32.52 )% 8.25 % 17.90 % 2.43 %(e) 20.09 %

对平均净资产的比率(f)

总费用

 3.69 % 1.95 % 0.85 % 0.91 % 1.42 %(G)(H) 1.72 %

免除和/或报销费用后的总费用

 3.69 % 1.95 % 0.85 % 0.90 % 1.42 %(g) 1.72 %

免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用

 0.88 % 0.90 % 0.81 % 0.75 % 0.79 %(g) 0.77 %

净投资收益

 5.23 % 5.13 % 4.50 % 4.52 % 4.15 %(g) 4.63 %

补充数据

期末净资产(000)

 $ 594,983 $ 588,071 $ 835,314 $ 886,970 $ 826,349 $ 851,650

未偿还借款，期末(000)

 $ 292,808 $ 387,219 $ 405,522 $ 296,921 $ 271,749 $ 273,621

投资组合流动率(i)

133 % 104 % 54 % 69 % 21 % 27 %

(a)

根据平均流通股计算。

(b)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

(c)

基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值，可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。

(d)

包括联属公司的付款，这对S基金的总回报没有影响。

(e)

不是按年计算的。

(f)

不包括因投资于相关基金而间接产生的费用和支出。

(g)

按年计算。

(h)

在计算费用比率时，审计费用没有按年率计算。如果这些费用按年率计算，则总费用为1.45%。

(i)

包括抵押贷款美元滚动交易(MDR)。有关投资组合周转率的其他信息 如下：

年份结束12/31/23 截至的年度
12/31/22		 截至的年度
12/31/21		 截至的年度
12/31/20

开始时间段
09/01/19

至 19/12/31

 截至的年度
08/31/19

投资组合流动率(不包括MDR)

   81 %   76 %   34 %   55 %   11 %   27 %

请参阅财务报表附注。

F I N A N C I A L H I G H L I G H T S

 139

 财务亮点(续)

(For（每个时期的流通股）

HYT(a)
截至的年度
12/31/23		 截至的年度
12/31/22		 截至的年度
12/31/21		 截至的年度
12/31/20

开始时间段
09/01/19

至12/31/19

 截至的年度
08/31/19

资产净值，期初

 $ 9.25 $ 11.99 $ 11.95 $ 11.91 $ 11.82 $ 11.90

净投资收益(b)

0.69 0.67 0.76 0.79 0.25 0.79

已实现和未实现净收益(亏损)

 0.72 (2.42 ) 0.21 0.18 0.22 (0.01 )

投资业务净增(减)

 1.41 (1.75 ) 0.97 0.97 0.47 0.78

分配(c)

从净投资收益

 (0.68 ) (0.60 ) (0.80 ) (0.82 ) (0.35 ) (0.86 )

资本返还

 (0.25 ) (0.26 ) (0.13 ) (0.11 ) (0.03 ) —

总分配

 (0.93 ) (0.86 ) (0.93 ) (0.93 ) (0.38 ) (0.86 )

供股的摊薄效果(附注11)

 — (0.13 ) — — — —

资产净值，期末

 $ 9.73 $ 9.25 $ 11.99 $ 11.95 $ 11.91 $ 11.82

市场价，期末

 $ 9.43 $ 8.74 $ 12.34 $ 11.43 $ 11.20 $ 10.51

总回报(d)

以资产净值为基础

 16.80 % (15.71 )% 8.42 % 9.57 % 4.28 %(e) 8.06 %

以市场价格为基础

 19.80 % (22.62 )% 16.66 % 11.45 % 10.28 %(e) 6.86 %

对平均净资产的比率(f)

总费用

 3.35 % 1.89 % 1.35 % 1.50 % 1.92 %(G)(H) 2.19 %

免除和/或报销费用后的总费用

 3.35 % 1.89 % 1.34 % 1.49 % 1.92 %(g) 2.19 %

免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用和费用

 0.91 % 0.91 % 0.93 % 0.94 % 0.93 %(g) 0.92 %

净投资收益

 7.34 % 6.61 % 6.30 % 7.06 % 6.39 %(g) 6.87 %

补充数据

期末净资产(000)

 $ 1,388,600 $ 1,319,444 $ 1,465,171 $ 1,456,907 $ 1,451,868 $ 1,440,436

未偿还借款，期末(000)

 $ 596,000 $ 529,000 $ 647,000 $ 685,000 $ 607,000 $ 486,000

资产覆盖范围，每1,000美元银行借款期末(i)

$ 3,330 $ 3,494 $ 3,265 $ 3,127 $ 3,392 $ 3,965

投资组合流动率

 62 % 45 % 54 % 82 % 20 % 64 %

(a)

综合财务亮点。

(b)

根据平均流通股计算。

(c)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

(d)

基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值，可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。

(e)

不是按年计算的。

(f)

不包括因投资于相关基金而间接产生的费用和支出。

(g)

按年计算。

(h)

在计算费用比率时，审计费用没有按年率计算。如果这些费用按年率计算，则总费用为1.95%。

(i)

计算方法是从信托总资产中减去S信托的总负债(不包括银行借款)，再除以银行借款，再乘以1,000。

请参阅财务报表附注 。

140

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

 财务亮点(续)

(For（每个时期的流通股）

BTZ
年份结束12/31/23 截至的年度
12/31/22		 截至的年度
12/31/21		 截至的年度
12/31/20		 开始时间段
11/01/19
至12/31/19		 截至的年度
10/31/19

资产净值，期初

 $ 11.19 $ 15.10 $ 15.71 $ 14.97 $ 14.94 $ 13.72

净投资收益(a)

0.67 0.77 0.85 0.84 0.13 0.79

已实现和未实现净收益(亏损)

 0.74 (3.76 ) (0.45 ) 0.91 0.15 1.25

投资业务净增(减)

 1.41 (2.99 ) 0.40 1.75 0.28 2.04

分配(b)

从净投资收益

 (0.63 ) (0.70 ) (0.86 ) (0.85 ) (0.23 ) (0.79 )

资本返还

 (0.38 ) (0.22 ) (0.15 ) (0.16 ) (0.02 ) (0.03 )

总分配

 (1.01 ) (0.92 ) (1.01 ) (1.01 ) (0.25 ) (0.82 )

资产净值，期末

 $ 11.59 $ 11.19 $ 15.10 $ 15.71 $ 14.97 $ 14.94

市场价，期末

 $ 10.32 $ 10.10 $ 15.05 $ 14.71 $ 13.98 $ 13.55

总回报(c)

以资产净值为基础

 14.24 % (19.50 )% 2.73 % 12.78 % 2.02 %(d) 16.17 %

以市场价格为基础

 12.70 % (27.10 )% 9.36 % 13.07 % 5.05 %(d) 23.34 %

对平均净资产的比率(e)

总费用

 3.98 % 1.79 % 1.12 % 1.35 % 1.68 %（f）（g） 2.26 %

免除和/或报销费用后的总费用

 3.97 % 1.79 % 1.12 % 1.35 % 1.68 %(f) 2.25 %

免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用

 1.03 % 0.94 % 0.94 % 0.94 % 0.92 %(f) 1.08 %

净投资收益

 5.99 % 6.22 % 5.49 % 5.69 % 5.29 %(f) 5.57 %

补充数据

期末净资产(000)

 $ 1,082,092 $ 1,045,886 $ 1,412,147 $ 1,468,153 $ 1,554,828 $ 1,551,243

未偿还借款，期末(000)

 $ 590,829 $ 589,324 $ 587,017 $ 614,172 $ 577,231 $ 568,461

投资组合流动率(h)

155 % 42 % 20 % 34 % 2 % 18 %

(a)

根据平均流通股计算。

(b)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

(c)

基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值，可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。

(d)

不是按年计算的。

(e)

不包括因投资于相关基金而间接产生的费用和支出。

(f)

按年计算。

(g)

在计算费用比率时，审计费用没有按年率计算。如果这些费用按年率计算，则总费用将为1.70%。

(h)

包括抵押贷款美元滚动交易(MDR)。有关投资组合周转率的其他信息 如下：

年份结束12/31/23 截至的年度
12/31/22		 截至的年度
12/31/21		 截至的年度
12/31/20		 开始时间段
11/01/19
至12/31/19		 截至的年度
10/31/19

投资组合流动率(不包括MDR)

   93 %   42 %   20 %   34 %   2 %   18 %

请参阅财务报表附注。

F I N A N C I A L H I G H L I G H T S

 141

 财务亮点(续)

(For（每个时期的流通股）

BGT
截至的年度
12/31/23		 截至的年度
12/31/22		 截至的年度
12/31/21		 截至的年度
12/31/20		 开始时间段
11/01/19
至12/31/19		 截至的年度
10/31/19

资产净值，期初

 $ 12.43 $ 13.44 $ 13.40 $ 14.10 $ 13.95 $ 14.33

净投资收益(a)

1.22 0.82 0.65 0.66 0.12 0.80

已实现和未实现净收益(亏损)

 0.53 (1.08 ) 0.17 (0.47 ) 0.26 (0.37 )

投资业务净增(减)

 1.75 (0.26 ) 0.82 0.19 0.38 0.43

分配(b)

从净投资收益

 (1.22 ) (0.75 ) (0.66 ) (0.69 ) (0.23 ) (0.81 )

资本返还

 (0.06 ) — (0.12 ) (0.20 ) — —

总分配

 (1.28 ) (0.75 ) (0.78 ) (0.89 ) (0.23 ) (0.81 )

资产净值，期末

 $ 12.90 $ 12.43 $ 13.44 $ 13.40 $ 14.10 $ 13.95

市场价，期末

 $ 12.38 $ 10.94 $ 13.99 $ 11.79 $ 12.87 $ 12.42

总回报(c)

以资产净值为基础

 15.69 % (1.32 )% 6.43 % 2.83 % 2.89 %(d) 4.00 %

以市场价格为基础

 26.14 % (16.56 )% 25.91 % (0.88 )% 5.48 %(d) 4.31 %

对平均净资产的比率(e)

总费用

 3.04 % 2.20 % 1.61 % 1.72 % 2.11 %(f) 2.41 %

免除和/或报销费用后的总费用

 3.03 % 2.20 % 1.60 % 1.70 % 2.11 %(f) 2.41 %

免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用和费用

 1.09 % 1.17 % 1.19 % 1.17 % 1.28 %(f) 1.16 %

净投资收益

 9.57 % 6.40 % 4.82 % 5.13 % 5.23 %(f) 5.68 %

补充数据

期末净资产(000)

 $ 287,821 $ 277,978 $ 300,712 $ 300,126 $ 323,708 $ 321,091

未偿还借款，期末(000)

 $ 97,000 $ 91,000 $ 143,000 $ 129,000 $ 130,000 $ 123,000

资产覆盖范围，每1,000美元银行借款期末(g)

$ 3,967 $ 4,055 $ 3,103 $ 3,327 $ 3,490 $ 3,610

投资组合流动率

 25 % 16 % 50 % 65 % 6 % 53 %

(a)

根据平均流通股计算。

(b)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

(c)

基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值，可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。

(d)

不是按年计算的。

(e)

不包括因投资于相关基金而间接产生的费用和支出。

(f)

按年计算。

(g)

计算方法是从信托总资产中减去S信托的总负债(不包括银行借款)，再除以银行借款，再乘以1,000。

见财务报表附注。

142

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

财务报表附注

1. 组织

下列公司根据经修订的1940年《投资公司法》(1940年法案)注册为封闭式管理投资公司，在此统称为信托公司，或单独称为信托公司：

信任名称 在此称为 有条理的 多元化分类

贝莱德核心债券信托基金

 BHK 特拉华州 多样化

贝莱德企业级高收益基金公司。

 HYT 马里兰州 多样化

贝莱德信用分配收益信托基金

 BTZ 特拉华州 多样化

贝莱德浮动利率收益信托基金

 BGT 特拉华州 多样化

信托的董事会和董事会在本报告中统称为董事会，其受托人在本报告中统称为受托人。信托每天确定并公布其普通股的资产净值(资产净值)。

这些信托以及由贝莱德顾问有限责任公司(经理)或其关联公司提供咨询的其他某些注册投资公司，被包括在一个被称为贝莱德固定收益综合体的基金综合体中。

合并基础：所附的HYT合并财务报表包括HYT子公司LLC(应税子公司)的账目，HYT子公司LLC是HYT的全资应税子公司。应税子公司使HYT能够持有某些传递投资 并满足受监管投资公司(RIC)的税收要求。应税子公司持有的投资所取得的收入和实现的收益应向该子公司纳税。所得税拨备(如有)在HYT的综合经营报表中显示为所得税 。已实现和未实现收益的税务准备(如有)作为已实现和/或未实现收益(亏损)的减少额计入HYT的综合经营报表。 截至2023年12月31日的应付或递延税款(如有)在合并资产负债表中披露。HYT可将其总资产的最高25%投资于应税子公司。截至 期末，应课税子公司的净资产为8,042美元，不到HYT S合并净资产的0.01%。公司间账户和交易(如果有的话)已被注销。该应课税附属公司须遵守适用于HYT的相同投资政策及限制。

2. 重大会计政策

财务报表的编制符合美国公认的会计原则(美国公认会计原则)， 这可能要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表中报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的业务净资产增减额。实际结果可能与这些估计不同。根据美国公认会计原则，每个信托都被视为投资公司，并遵循适用于投资公司的会计和报告指南。以下是主要会计政策的摘要：

投资交易和收入确认：出于财务报告的目的，投资交易在交易执行之日进行记录。投资交易的已实现损益采用特定的确认方法确定。 股利收入和资本利得分配(如有)在除股息日记录。非现金股利(如有)于除股息日按公允价值入账。除息日期可能已过的外国证券的股息随后在通知信托公司除息日期时入账。根据适用的外国税法，可以对资本利得、股息和利息征收不同税率的预扣税。经发行人通知后，从房地产投资信托获得的股息收入的一部分可重新指定为相关投资成本和/或已实现收益的减少。利息收入，包括债务证券溢价和折扣的摊销和增加；以及实物支付利息按应计制每日确认。对于可转换证券，应占债务工具的溢价将予以摊销，但可归因于转换功能的溢价 不会摊销。

外币折算：每个信托S的账簿和记录都以 美元保存。以外币计价的证券和其他资产和负债使用截至纽约证券交易所(NYSE)收盘时确定的汇率换算成美元。投资的买入和卖出按交易当日的汇率入账。一般来说，当美元对一种外币升值时，以该货币计价的投资将失去价值；如果美元相对价值下降，则会产生相反的影响。

各信托并不将因汇率变动而产生的经营业绩部分与为财务报告目的而持有或出售的投资的市场价格变动分开。因此，汇率变化对投资的影响在经营报表中没有与这些投资的市场价格变化的影响分开，而是作为投资的已实现净收益和未实现收益(亏损)的组成部分。外币相关交易的已实现货币收益(亏损)在财务报告中被报告为已实现净收益(亏损)的组成部分，而在美国联邦所得税中，此类组成部分通常被视为普通收入。各信托公司已选择将某些远期外汇兑换合同的已实现收益(亏损)视为美国联邦所得税的资本收益(亏损)。

外国税： 信托公司可能需要对收入、股票股息、投资资本收益或某些外币交易缴纳外国税(其中一部分可能是可回收的)。所有外国税项均根据各信托所投资的外国司法管辖区内适用的外国税务法规及税率入账。这些外国税(如果有的话)由每个信托公司支付，并反映在其经营报表中，如下所示：从源头扣缴的外国税 作为收入减少列报，证券借贷收入的外国税作为证券借贷收入的减少列报，股票股息的外国税作为预扣外国税列报， 出售投资的资本利得的外国税和外汇交易的外国税分别列入各自的已实现净收益(亏损)类别。截至2023年12月31日的应付或递延外国税款(如果有)在资产负债表中披露。

N O T E S   T O  F I N A N C I A L  S T A T E M E N T S

 143

财务报表附注 (续)

信托公司在某些司法管辖区提交扣缴税款申请，以追回之前扣缴的部分金额。信托可以根据应收账款的收回性来记录应收账款，这包括S适用的司法管辖权、支付历史 和市场惯例等因素。营业报表包括已记录的退税以及与追回外国预扣税有关的专业费用和其他费用(如有)。

抵押：如果交易所或交易对手协议要求，信托可能被要求向交易所、经纪-交易商或托管人交付/存放现金和/或证券 ，作为某些投资的抵押品。

分配：净投资收入的分配按月申报和支付。资本收益的分配记录在除股息日，并至少每年进行一次。超过S流动基金的分派部分 以及按税基计量的累计收益和利润，构成免税资本回报。分配的性质和时间根据美国联邦所得税规定确定，该规定可能与美国公认会计原则不同。

递延补偿计划：根据每个信托S董事会批准的递延补偿计划(递延补偿计划) ，不是1940年法案(独立受托人)所界定的信托的利害关系人的受托人，可以推迟其年度综合业务范围内的部分薪酬。递延金额可赚取大致回报，犹如等值的美元金额已投资于独立受托人选定的贝莱德固定收益综合项目内某些基金的普通股。这对独立受托人的经济影响与独立受托人直接将递延金额投资于贝莱德固定收益综合业务的某些基金的经济效果相同。

该计划不受资助 ，其下的债务代表针对每个信托的一般资产的一般无担保债权(视情况而定)。递延补偿负债(如有)包括于 资产负债表中的受托人及高级管理人员S应付费用内，并将继续作为信托的负债，直至该等金额按计划分配为止。参与人递延账户价值的净增值(折旧)在贝莱德固定收益综合体的 参与基金之间分配，并在业务报表中作为受托人和干事费用反映。由于递延账户的价值减少，受托人和高级管理人员的支出可能为负数。

赔偿：在正常的业务过程中，信托签订的合同包含提供一般赔偿的各种陈述。根据这些安排，S信托的最大风险是未知的，因为它涉及对信托的未来潜在债权，而这无法任何确定性地预测。

其他：与信托直接相关的费用计入该信托。由几个基金分摊的其他业务费用，包括管理人管理的其他基金，根据相对净资产或其他适当方法在这些基金之间按比例分摊。

3. 投资估值和公允价值计量

投资估值政策：每个S信托的投资在信托开业的每一天都按公允价值(在财务报表中也称为市场价值)估值，出于财务报告的目的，截至报告日期。美国公认会计原则将公允价值定义为基金在计量日期出售资产或支付在市场参与者之间有序交易中转移负债所获得的价格。董事会已批准指定各信托基金经理S为各信托基金的估值指定人。每个信托使用S经理保单下的各种独立交易商或定价服务来确定其金融工具的公允价值。如果S经理没有现成的证券市场价或不能准确反映证券的公允价值，则该证券将按照S经理的政策和程序进行估值，以反映公允价值。经理成立了一个委员会(估值委员会)，在贝莱德其他定价委员会的协助下，制定定价政策和程序，并监督所有金融工具的定价职能。

公允价值投入和 方法：使用以下方法和投入来确定每项S信托资产和负债的公允价值：

•

在认可证券交易所交易的股权投资，按照S当日在股票主要交易地交易所的正式收盘价计价。在认可交易所交易的股票投资，如果当天没有出售，可以按最后可用买入(多头头寸)或卖出(空头头寸)价格估值。

•

对于容易获得市场报价的固定收益投资，通常使用由独立交易商或第三方定价服务提供的最新可用投标价格或当前市场报价进行估值。浮动利率贷款利息按从第三方定价服务获得的一个或多个独立经纪商或交易商的投标价格的平均值进行估值。定价服务通常对固定收益证券进行估值，假设固定收益证券的交易有序，但基金可能会以较小的、奇怪的批量持有或交易此类证券。奇数地段的交易价格可能低于机构轮回地段的交易价格。定价服务可以使用矩阵定价或估值模型，该模型利用某些输入和假设来推导价值，包括交易数据(例如，最近的代表性出价和报价)、市场数据、信用质量信息、感知的市场动向、新闻和其他相关信息。某些固定收益证券，包括资产支持证券和抵押贷款相关证券，可基于估值模型进行估值，该估值模型考虑实体每一部分的估计现金流，确定基准收益率，并根据该部分的独特属性制定与基准收益率的估计部分特定利差。对于剩余期限不超过60天的债务，可采用摊余成本计价法进行估值，除非管理人认为这种方法不代表公允价值。

•

在认可证券交易所交易的交易所买卖基金(ETF)和封闭式基金在股票主要交易的交易所以S当日的正式收盘价(视情况适用)估值。在认可的交易所交易的ETF和封闭式基金，如果当天没有销售，可以按最后可用买入(多头)或卖出(空头)价格估值。

•

开放式美国共同基金(包括货币市场基金)的投资在S发布资产净值的当天进行估值。

•

期货合约以S在合约交易所最后一次报告的结算或交易价格为基准。

144

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财务报表附注 (续)

•

远期外币外汇合约按买卖价格之间的平均值估值，并根据当日S当时标的货币的远期汇率确定为纽约证券交易所收盘时的 。

•

交易所交易的期权按期权交易所在的期权市场收盘时最后一次出价和要价之间的平均值进行估值。没有平均价格的交易所交易期权按最后买入(多头)或卖出(空头)价格估值。如果没有买入价或卖出价，将使用前一天的S价格，除非 确定前一天的S价格不再反映期权的公允价值。非处方药(场外交易)掉期的期权和期权 (掉期)由独立的定价服务使用数学模型进行估值，该数学模型纳入了许多市场数据因素，如标的工具的交易和价格。

•

掉期协议根据独立定价服务机构或经纪商每天收到的报价进行估值，这些报价是使用每日掉期曲线和模型得出的，这些曲线和模型纳入了许多市场数据因素，如贴现现金流、交易和标的参考工具的价值。

一般来说，外国证券的交易每天在纽约证券交易所收盘前的不同时间基本完成。每个交易日，信托使用独立定价服务提供的当前市场因素对某些外国工具进行估值(系统公允价值价格)。系统公允价值价格旨在以纽约证券交易所收盘时(当地市场收盘后)的公允价值对此类外国证券进行估值。

如果发生预计将对该投资的价值产生重大影响的事件(如市场波动、公司公告或自然灾害)，或者如果应用这些估值方法导致投资的价格被认为不能代表该投资的市场价值，或者如果没有价格，估值委员会将根据S经理的政策和程序对该投资进行估值，以反映公允价值(公允价值投资)。 估值委员会可能使用的公允估值方法包括市场法、收益法和成本法。贴现现金流、使用市场可比价格和矩阵定价等估值技术是估值方法的类型，通常用于确定公允价值。在确定公允价值投资的价格时，估值委员会寻求确定每个信托可能合理地预期从S公平交易中该资产或负债的当前买卖中获得或支付的价格。公允价值的厘定应基于估值委员会认为相关且符合公允价值计量原则的所有可用因素。

对于私人持股公司或基金发行的股权或债务投资 (私人公司或统称为私人公司)和其他公允价值投资，估值委员会使用的公允估值方法和估值委员会使用的第三方定价服务包括但不限于以下一种或多种投入。

评估委员会和第三方定价服务通常考虑的标准投入

市场方法

(I) 标的投资或可比发行人最近的市场交易，包括随后的几轮融资；

(2)整个资本结构中的   资本重组和其他交易；

(Iii)可比发行人的  市盈率。

收益法

(I) 未来现金流贴现，并根据流动性、信贷和/或市场风险进行适当调整；

(2)   对活跃市场中的类似投资或资产的报价；以及

(Iii)  其他风险因素，如利率、收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重性、信用风险、回收率、清算金额和/或违约率。

成本法

(I) 已审计或未经审计的财务报表、投资者 通信以及私人公司发布的财务或经营指标；

(2)有关指数或可与私人公司相媲美的上市公司估值的   变动；

(3)  相关新闻和其他公共来源；以及

(Iv)  于私人公司的已知二级市场交易S 于与私人公司相若的公司的权益及并购活动。

私营公司发行的一系列优先股的投资通常在确定公司的企业价值时利用市场法进行估值。这类投资通常包含不同于同一发行人的其他系列优先股和普通股的权利和优先股。企业估值技术，如期权定价模型 (OPM？)、概率加权预期收益模型(PWERM？)、现值法或这些技术的混合，被认为在这种情况下是适当的。这些估值技术的使用涉及确定投资的退出方案，以便在公司资本结构的各个部分之间适当分配公司的企业价值。

私人公司不受适用于信托持有的其他投资的上市公司披露、时间安排和报告标准的约束。 通常情况下，私人公司可获得的最新信息的日期早于信托计算其资产净值的日期。此因素可能会导致投资价值与信托公司在出售投资时可能获得的价格之间的差异。

公允价值等级：在确定金融工具的公允价值时使用各种投入。就财务报告而言，这些对估值技术的投入被归类为公允价值等级，包括三个大的等级，如下：

•

第1级-活跃市场/交易所对每个信托有能力获得的相同资产或负债的未经调整的报价；

•

第2级或其他可观察到的投入(包括但不限于活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的投入(如利率、收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重性、信用风险和违约率)或其他市场确认投入)；以及

•

级别3-不可观察到的输入根据当时情况下可获得的最佳信息，在无法获得可观察到的输入的范围内(包括评估委员会在确定金融工具公允价值时使用的S假设)。

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 145

财务报表附注 (续)

该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(3级计量)。因此，在确定公允价值时，公允价值的判断程度对于分类为第3级的工具最大。用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露的目的，公允价值等级分类是基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平的投入来确定的。分类为3级的投资具有评估委员会在确定公允价值投资价格时使用的重大不可观察的投入。3级投资包括私人公司发行的股权或债券，这些公司可能没有二级市场和/或投资者数量有限。为金融工具确定的价值的分类是基于金融工具的定价透明度，并不一定表明与投资这些证券相关的风险。

于2023年12月31日，由于没有报价市值，HYT的某些投资以资产净值作为实际权宜之计进行公允估值，因此 已被排除在公允价值体系之外。

4. 证券及其他投资

资产支持证券和抵押贷款支持证券：资产支持证券通常作为过关凭证或债务工具发行。 作为过关凭证发行的资产支持证券代表基础资产池中不可分割的部分所有权权益。作为债务工具发行的资产担保证券，也称为抵押债券， 通常作为专门为拥有此类资产和发行此类债务而组织的特殊目的实体的债务发行。资产担保证券通常由代表多个不同参与方的义务的资产池支持。某些资产支持证券的收益率特征可能不同于传统的债务证券。其中一个主要区别是，债务的全部或主要部分可以随时预付，因为标的资产(即贷款)可能随时预付。因此，市场利率的下降可能会导致借款人，特别是抵押贷款人进行再融资和偿还贷款时提前还款的水平增加。提高资产担保证券的预付款率将产生缩短证券到期日的效果。此外，基金随后可能不得不以较低的利率将收益再投资。如果基金以溢价购买了此类资产支持证券，则提前还款率高于预期可能会导致本金损失，达到已支付溢价的程度。

对于抵押贷款传递证券(抵押贷款资产)，美国政府发行抵押贷款相关证券的机构和工具及其发行的证券之间存在许多重要的区别。例如，由Ginnie Mae担保的抵押贷款相关证券保证Ginnie Mae及时支付本金和利息，这种担保得到美国的完全信用和信用的支持。然而，房地美和房利美发行的抵押贷款相关证券，包括房地美和房利美担保的抵押贷款直通证书，仅是房地美和房利美的义务，并不得到美国的完全信用和信用的支持，也不享有美国的全部信用和信用，而是由发行人从美国财政部借款的权利支持。

非机构抵押贷款支持证券是由非政府发行人发行的证券，没有直接或间接的政府支付担保，存在各种风险。非机构抵押贷款仅为借款人的义务，通常不由任何其他个人或实体担保或担保。借款人偿还贷款的能力取决于借款人的收入或资产。许多因素，包括经济普遍低迷、天灾、恐怖主义、社会动荡和内乱，可能会削弱借款人S偿还贷款的能力。

债务抵押债券：债务抵押债券(CDO)，包括债务抵押债券(CBO) 和贷款抵押债券(CLO)，是资产担保证券的类型。CDO是由多元化的债务证券(CBO)池或银团银行贷款(CLO)支持的实体。CDO的现金流可以被分成多个部分，称为部分，这将在风险状况和收益率方面有所不同。风险最高的部分是从属部分或股权部分。这部分债务抵押债券的标的资产违约风险最大，并在除最严重情况外的所有情况下保护其他较高级别的部分不会违约。由于较初级的部分不会违约，因此高级部分通常具有比其标的证券更高的信用评级和更低的收益率，并经常从一个或多个国家公认的评级机构获得投资级评级。尽管受到较初级部分的保护，但由于实际违约、对未来违约的敏感性增加以及由于基础资产池的信用状况发生变化而导致一个或多个保护部分消失，高级部分可能会经历重大损失。

多类别直通证券：多类别直通证券，包括抵押抵押债券(CMO)和商业抵押支持证券，可以由Ginnie Mae、美国政府机构或工具发行，也可以由抵押贷款的私人发起人或投资者组成的信托发行。一般而言，CMO是法人实体的债务，以住宅或商业抵押贷款或抵押资产池为抵押。这些债券的付款用于支付CMO或多个直通证券的付款。多类别 传递证券代表抵押资产的直接所有权利益。CMO的类别包括仅计息(IOS？)、仅本金(Pos？)、计划摊销类别和目标摊销类别。IOS和PO是剥离的抵押贷款支持证券，代表抵押贷款池中的利息，其现金流已被分离为利息和主要组成部分。内部监督办公室收到现金流的利息部分，而POS收到本金部分。IOS和POS可能会随着利率的变化而极不稳定。随着利率的起伏，iOS的价值往往与利率走向一致。当标的抵押贷款的预付款增加时，POS表现最佳，因为这会提高本金的返还率和PO的到期收益率。当采购订单相关抵押贷款的支付速度慢于预期时，采购订单的寿命会延长，到期收益率也会降低。若相关按揭资产的本金预付金额高于预期，则基金S于内部监督的初步投资可能无法完全收回。

剥离抵押贷款支持证券：剥离抵押贷款支持证券通常由美国政府、其机构和工具发行。剥离的抵押贷款支持证券通常由两个类别构成，这两个类别在抵押资产池中获得不同比例的利息(IO)和本金(POS)分配。剥离的抵押贷款支持证券可以私下发行。

零息债券：零息债券通常以面值的大幅折扣发行，不提供定期利息支付。与规定定期支付利息的其他类似期限的债务相比，这些债券的市场价值可能会有更大的波动。

资本证券和信托优先证券：资本证券，包括信托优先证券，通常由公司发行， 通常以具有优先证券特征的计息票据的形式发行。在信托优先证券的情况下，公司的关联业务信托发行这些证券，

146

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财务报表附注 (续)

通常以次级债券或类似结构证券的实益权益的形式存在。这些证券的结构可以是固定的，也可以是可调整的，票面利率可以是永久的，也可以是规定的到期日。对于信托优先证券，发行银行或公司向信托支付利息，然后将利息作为股息分配给这些证券的持有人。可以在不造成违约或加速事件的情况下推迟分红，但除非已履行所有累计付款义务，否则不会发生到期 。延期付款不影响在公开市场上购买或出售这些证券。这些证券的评级一般低于发行公司S优先债 证券的评级，并可在发行人S期权处自由赎回。

优先股：优先股在清算中优先于普通股(通常在获得股息方面也是如此)，但在所有方面都从属于发行人的债务。一般来说，股息率固定且不含转换因素的优先股的市场价值与利率和感知的信用风险成反比，而可转换优先股的市场价格通常也反映了转换价值的某些因素。由于优先股低于债务证券和发行人的其他债务，因此发行人的信用质量恶化将导致优先股的价值发生更大的变化，而不是具有类似声明收益率特征的更高级的债务证券。与债务证券的利息支付不同， 优先股股息只有在发行人S董事会宣布的情况下才能支付。优先股还可能受到可选或强制赎回条款的约束。

权证：权证赋予基金购买一定数量普通股的权利，不产生收益。收购价及股份数目可在若干情况下作出调整，直至认股权证到期日(如有)为止。如果标的股票的价格在权证到期前没有超过执行价，权证通常到期时没有任何价值，基金将损失它为权证支付的任何金额。因此，对权证的投资可能比对普通股的投资涉及更大的风险。 权证可能与其标的股票在同一市场交易；然而，权证的价格并不一定随着标的股票的价格而变动。

浮动利率贷款利息：浮动利率贷款利息通常由银行、其他金融机构或私人和公开发行的公司(贷款人)发放给公司(借款人)。浮动利率贷款利息通常是非投资级的，通常涉及财务状况陷入困境或不确定的借款人以及高杠杆或处于破产程序中的公司。此外，浮动利率贷款利息的交易可能会延迟结算，这可能会导致出售所得款项不容易 用于基金进行额外投资或履行其赎回义务。浮动利率贷款利息可以包括全额资金定期贷款或循环信用额度。浮动利率贷款利息通常在借款人的公司资本结构中处于优先地位。浮动利率贷款利息通常按基准贷款利率加保费定期确定的利率支付。由于利率仅定期重置，当前利率的变化(尤其是突然和重大的变化)可以预期会导致基金的资产净值出现一些波动，因为它投资于浮动利率贷款利息。基本贷款利率通常是一家或多家欧洲银行提供的贷款利率，如有担保的隔夜融资利率(SOFR)、一家或多家美国银行提供的最优惠利率或存单利率。浮动利率贷款利息可能涉及外国借款人， 投资可能以外币计价。就S投资政策基金而言，这些投资被视为债务证券投资。

当基金购买浮动利率贷款利息时，它可能会收到融资费，当它出售浮动利率贷款利率时，它可能会支付融资费 。在持续的基础上，基金可能会收到基于浮动利率贷款利息的基础信用额度金额的未提取部分的承诺费。贷款和承诺费通常分别在贷款期限或承诺期内摊销为收入。同意费和修改费计入收入。基金在借款人预付浮动利率贷款利息时可能收到的预付违约金被记为已实现收益。一只基金可以投资于一笔贷款的多个系列或多个部分。不同的系列或部分可能有不同的条款，并带有不同的相关风险。

浮动利率贷款利息通常可以在借款人S的选择下自由赎回。基金可以通过参与来自第三方的全部或部分贷款的 贷款(参与)或转让(转让)的形式投资于此类贷款。参与通常会导致基金只与贷款人有合同关系，而不与借款人有合同关系。基金只有在贷款人收到借款人的付款后，才有权从出售参与权的贷款人那里收取本金、利息和它有权获得的任何费用。在购买参与方面，基金通常无权强制借款人遵守贷款协议的条款，也无权对借款人进行任何抵销。基金不得直接受益于支持其购买参与的贷款的任何抵押品。因此，基金承担借款人和出售参与权的贷款人的信用风险。S投资于参贷权益的基金涉及作为交易当事人的金融中介机构的资不抵债风险。如果出售参与权的出借人资不抵债，基金可被视为出借人的一般债权人，不得从出借人和借款人之间的任何抵消中受益。转让通常导致基金与借款人有直接的合同关系，基金可以强制借款人遵守贷款协议的条款。

就浮息贷款利息而言，信托亦可能订立无资金拨备浮息贷款利息（无资金承诺）。 与这些承付款有关，基金赚取承付款费，通常设定为承付款额的百分比。这种费用收入在业务报表中列为利息收入，在 承诺期内按比例确认。无资金浮动利率贷款利息 按市值计价任何未实现的增值（折旧）都包括在资产负债表和经营报表中。于期末，信托有以下未拨备浮息贷款利息：

信任名称 借款人 帕尔 承诺量 价值 未实现
欣赏
(折旧)

BHK

 欧姆尼亚伙伴有限责任公司 $ 2,817 $ 2,789 $ 2,833 $ 44

$ 44

BTZ

 行动环境集团有限公司 $  11,999 $  11,909 $  12,029 120

$ 120

BGT

 行动环境集团有限公司 $ 58,993 $ 58,551 $ 59,141 590

$ 590

远期承诺、发行时和延迟交割证券：信托可以在发行时购买证券，并可以在远期承诺基础上购买或出售证券。此类交易的结算通常在作出购买或销售承诺后一个月或更长时间内进行。信托基金可能

N O T E S   T O  F I N A N C I A L  S T A T E M E N T S

 147

财务报表附注 (续)

在此类条件下购买证券的意图是实际获得证券，但可以在结算日之前签订单独的协议出售证券。由于所购买证券的价值在结算前可能会波动，因此信托公司可能被要求在结算时支付高于证券价值的费用。此外，基金无权获得结算前赚取的任何利息。在延迟交付的基础上购买证券时，信托承担证券所有权的权利和风险，包括价格和收益率波动的风险。在交易对手违约的情况下，信托的最大损失金额是未结算的发行时交易的未实现增值。这些类型的证券可被视为无资金来源，并可能要求信托公司在未来支付现金。资金不足的承诺是按市值计价任何未实现的升值(折旧)在资产负债表和经营报表中单独列报。

TBA承诺： TBA承诺是指以固定价格购买或出售证券(包括抵押贷款支持证券)的远期协议，在商定的未来结算日期付款和交付。在交易日期未确定要交割的具体证券 。然而，交付的证券必须满足特定的条款，包括发行人、利率和抵押贷款条款。在达成TBA承诺时，基金可以持有或交付标的抵押贷款支持证券，但可以延长结算或滚动交易。TBA承诺涉及以下情况下的损失风险：将购买或出售的证券的价值在结算日前分别下降或增加、与TBA交易相关的费用或 延迟，或交易对手未能完成交易。

为了更好地定义合同 权利并确保有助于基金缓解交易对手风险的权利，基金可根据Master Securities远期交易协议(每个协议，MSFTA)作出TBA承诺。在违约和/或终止事件发生时，MSFTA通常包含抵押品过帐条款和净额结算条款等内容。抵押品需求通常是通过净额计算 按市值计价此类协议下每笔交易的金额，并将这一金额与基金和交易对手目前质押的抵押品的价值进行比较。已质押以支付基金债务的现金抵押品和从交易对手收到的现金抵押品(如有)在资产负债表中分别作为作为TBA承诺的抵押品质押的现金或作为TBA承诺的抵押品的现金报告。基金质押的非现金抵押品，如有的话，在《投资表》中注明。通常，基金被允许出售、再质押或使用其收到的抵押品；但交易对手不被允许这样做。如果欠基金的金额没有完全抵押，无论是合同上的还是其他方面的，基金 都要承担交易对手不履行义务而造成损失的风险。

抵押贷款滚动交易： 信托可以出售TBA抵押贷款支持证券，同时签订合同，在特定的未来日期以商定的价格回购基本上相似的(即相同类型、息票和到期日的)证券。在出售和回购期间，基金无权收取出售证券的利息和本金。抵押贷款美元滚动交易被视为购买和销售，基金在这些交易中实现收益和损失。抵押贷款涉及基金需要购买的证券的市场价值可能会跌破商定的证券回购价格的风险。

逆回购协议：逆回购协议是与合格的第三方经纪交易商达成的协议，其中基金向银行或经纪交易商出售证券，并同意以双方商定的日期和价格回购相同的证券。基金从出售中获得现金，用于其他投资目的。在逆回购协议期限内，基金继续收取出售证券的本金和利息。某些协议没有规定的到期日，任何一方都可以随时终止。已发行和未偿还的逆回购协议的价值利息以发行时确定的竞争性市场利率为基础。当预期投资于交易所得的利息收入大于交易的利息支出时，基金可利用逆回购协议。逆回购协议存在杠杆风险。如果基金在投资逆回购协议的交易收益时蒙受损失，基金仍需支付全部回购价格。此外，基金仍然面临回购证券市值跌破回购价格的风险。在这种情况下，基金将被要求返还从交易中收到的现金的一部分，或向交易对手提供额外的证券。

为换取交付证券而收到的现金加上应付对手方的应计利息，在资产负债表中按面值计入负债，包括应计利息。由于逆回购协议的短期性质，面值 接近公允价值。基金向交易对手支付的利息在营业报表中记为利息支出的一个组成部分。在证券需求增加的时期，基金可以收取交易对手使用证券的费用，这可能会给基金带来利息收入。

截至2023年12月31日止年度，每日平均未偿还逆回购协议金额及信托基金的加权平均利率如下：

信任名称 平均金额未完成 加权平均
利率

BHK

 $  320,570,251.67 5.12 %

BTZ

 589,334,161.29 5.22

逆回购交易是由基金根据主回购协议(每个都是MRA)进行的， 允许基金在某些情况下，包括违约事件(如破产或资不抵债)，用持有和/或过帐给交易对手的抵押品抵销MRA项下的应付款和/或应收款，并创建对基金的单一净付款 。对于逆回购交易，通常允许基金和交易对手出售、再质押或使用与交易相关的抵押品。 特定司法管辖区的破产法或破产法可能会在MRA交易对手S破产或资不抵债的情况下对这种抵销权施加限制或禁止。根据MRA的条款，基金 在交易到期时接受或张贴市场价值超过基金将支付或收到的回购价格的证券和现金作为抵押品。在MRA交易对手破产或无力偿债时，如果基金持有的现金抵押品及其购买的证券的总市值低于回购价格，则该基金被视为无担保债权人。因此，在MRA终止时收到欠基金的任何差额或结清金额可能会被推迟或根本收不到。

148

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

财务报表附注 (续)

截至期末，北京东方汇理银行和北京东方汇理银行S按交易对手计算的未平仓逆回购协议按净额计算的摘要如下：

信托名称/交易对手
逆回购
协议


的公允价值
非现金抵押品

承诺包括
应计利息


(a)


现金抵押品
已认捐/已收
(a)		 净额

BHK

巴克莱资本

 $ (16,865,881 ) $ 16,865,881 $ — $ —

法国巴黎银行

 (97,416,126 ) 97,416,126 — —

美国银行证券公司

 (29,785,965 ) 29,785,965 — —

高盛有限责任公司

 (16,131,902 ) 16,131,902 — —

摩根大通证券有限责任公司

 (9,855,395 ) 9,855,395 — —

美林国际

 (303,245 ) 303,245 — —

野村证券国际公司。

 (40,575,353 ) 40,575,353 — —

加拿大皇家银行。

 (68,685,065 ) 68,685,065 — —

道明证券(美国)有限公司

 (13,188,990 ) 13,188,990 — —

$ (292,807,922 ) $ 292,807,922 $ — $ —

(a)

净抵押品，包括应计利息(如有)，价值309,618,093美元，已就未平仓逆回购协议 质押/收到。向个别交易对手质押的抵押品净额如有超额，则不作财务报告之用。

信托名称/交易对手
逆回购
协议



的公允价值
非现金抵押品
承诺包括
应计利息


(a)
现金抵押品
已认捐/已收
(a)		 净额

BTZ

巴克莱资本

 $ (31,884,641 ) $ 31,884,641 $ — $ —

法国巴黎银行

 (60,917,619 ) 60,917,619 — —

美国银行证券公司

 (152,178,843 ) 152,178,843 — —

高盛有限责任公司

 (24,712,712 ) 24,712,712 — —

摩根大通证券有限责任公司

 (10,780,858 ) 10,780,858 — —

美林国际

 (952,353 ) 952,353 — —

野村证券国际公司。

 (25,081,295 ) 25,081,295 — —

加拿大皇家银行资本市场有限责任公司

 (44,137,467 ) 44,137,467 — —

道明证券(美国)有限公司

 (240,183,638 ) 240,183,638 — —

$ (590,829,426 ) $ 590,829,426 $ — $ —

(a)

净抵押品，包括应计利息(如有)，价值646,622,051美元，已质押/收到与未平仓逆回购协议有关的 。向个别交易对手质押的抵押品净额如有超额，则不作财务报告之用。

如果资产管理协议项下的证券交易对手申请破产或资不抵债，基金S可以限制协议所得资金的使用，由交易对手或其受托人或接管人决定是否强制执行基金S回购证券的义务。

5.

衍生金融工具

信托基金利用衍生合约进行各种证券组合投资策略，以增加信托基金的回报及/或管理其对某些风险的风险敞口，例如信贷风险、股权风险、利率风险、外币汇率风险、商品价格风险或其他风险(如通胀风险)。按风险敞口分类的衍生金融工具 包括在投资附表内。这些合约可以在交易所或场外交易。

期货合约：期货合约是指买入或卖出期货合约，以获得或管理利率变动(利率风险)、权益证券价值变动(权益风险)或外币价值变动(外币汇率风险)的风险敞口。

期货合约是信托公司和交易对手之间的交易所交易协议，它们以指定的价格和指定的日期购买或出售特定数量的标的工具。根据合同条款的不同，在结算日通过实物交付标的票据或在结算日支付现金金额的方式进行结算。在签订期货合约后，信托须以现金或证券的形式向经纪商存入初始保证金，保证金数额因合约规模和风险状况而异。初始保证金保证金必须在合同有效期内保持在既定水平。被视为受限的质押额计入资产负债表中期货合约的现金质押额。

作为初始保证金缴存的证券在投资明细表中指定，如果有缴存的现金，则在资产负债表中作为期货合同的质押现金显示。根据合同，信托同意从经纪商收取或向经纪商支付相当于合同市值每日波动的现金(变动保证金)。 变动保证金记录为未实现增值(折旧)，如有，则在资产负债表中显示为期货合约的应收(或应付)变动保证金。当合同关闭时，已实现的收益或损失记录在业务报表中，等于合同打开时的名义金额与合同关闭时的名义金额之间的差额。期货合约的使用涉及期货合约价格与利率、外币汇率或基础资产变动之间存在不完全相关的风险。

N O T E S   T O  F I N A N C I A L  S T A T E M E N T S

 149

财务报表附注 (续)

远期外币兑换合约：远期外币兑换合约是为了增加或减少对外币的风险敞口(外币汇率风险)而订立的。

远期外币兑换合同是双方在特定日期以固定汇率买卖一种货币的协议。 这些合同有助于管理信托所持部分投资计价的货币的总体风险敞口，在某些情况下，可能用于获得对特定市场的敞口。这些合约在场外交易，而不是在有组织的交易所进行交易。

合同是按市值计价每日和 市值变动在资产负债表中记为未实现增值(折旧)。合同关闭时，营业报表中记录的已实现损益等于合同打开时的价值与关闭时的价值之间的差额。无本金交割远期外汇合同与交易对手以现金结算，不交割外币。远期外币兑换合同的使用涉及远期外币兑换合同价值因参考外币价值变动而发生不利变化的风险， 此类价值可能超过资产负债表中反映的金额(S)。远期外币兑换合约的质押现金金额被视为受限，并计入资产负债表中作为场外衍生品抵押品的质押现金。S信托因场外衍生品交易对手信用风险而蒙受损失的风险一般限于从信托持有的任何抵押品中扣除的未实现收益总额。

期权：信托公司可以购买和发行看涨期权和看跌期权，以增加或减少其对标的工具风险的敞口，包括股票风险、利率风险和/或大宗商品价格风险，和/或如果是所写期权，则从期权溢价中获得收益。

看涨期权赋予期权的购买者(持有人)购买的权利(但不是义务)，并要求卖方(作者)在期权期限内的任何时间或特定时间以行权或执行价出售标的工具(当期权被行使时)。看跌期权赋予持有者卖出的权利，并使作者有义务在期权期间的任何时间或特定时间以行权或执行价购买标的工具。

在资产负债表中，购买期权支付的保费和承销期权收到的保费，以及市场价值的每日波动，分别计入按价值计价的投资和按价值计价的期权。当通过行使期权购买或出售工具时，溢价与标的工具的成本或收益相抵销。当期权到期时，已实现的收益或亏损按照收到或支付的保费 记录在运营报表中。当期权完成或出售时，如果完成交易的成本超过收到或支付的保费，则在运营报表中记录收益或损失。当信托公司发行看涨期权时，这样的期权 通常被覆盖，这意味着他们持有标的工具，但要受到期权交易对手的召回。当信托公司发行看跌期权时，现金被分离成足以支付债务的金额。这些被视为受限的 金额包括在资产负债表中作为期权抵押品的质押现金中。

在购买和出售期权时，信托承担标的工具价值发生不利变化的风险，或由于市场流动性不佳而无法进行收盘交易的风险。行使书面期权可能导致信托公司在不会购买或出售证券的情况下购买或出售证券，或者以与当前市场价值不同的价格购买或出售证券。

掉期：签订掉期合同，以管理对发行人、市场和证券的敞口。此类合同是信托 与交易对手之间就特定名义金额定期支付净额或终止时支付净额的协议。掉期协议是在场外交易市场私下谈判的，可以作为双边合同(场外掉期)或 集中清算(集中清算掉期)签订。

对于场外掉期，任何已支付的预付保费和任何已收到的预付费用分别在资产负债表中显示为已支付的掉期保费和已收到的掉期保费，并在合同期限内摊销。每日市值波动在资产负债表中记为场外掉期未实现升值(折旧) 。收到或支付的款项在业务报表中分别记为已实现收益或亏损。当场外掉期终止时，已实现的收益或亏损记录在 运营报表中，等于结算交易的收益(或成本)与合同中的信托基础之间的差额(如果有)。一般来说，合同的依据是收到或支付的保险费。

在集中清算的掉期中，掉期合同在执行后立即续期给中央交易对手(CCP)，CCP成为掉期的信托交易对手。每个信托都需要通过经纪人与CCP进行对接。签订集中清算的互换协议后，每个信托公司必须以现金或证券的形式向经纪商交存初始保证金，保证金金额根据特定互换协议的规模和风险状况而有所不同。作为初始保证金存入的证券在投资明细表中指定，而存入的现金在资产负债表中显示为用于集中清算掉期的质押现金。被认为是限制性现金的质押额，包括在资产负债表中为集中清算掉期而质押的现金。 根据合同，每个信托同意从经纪人那里收取或向经纪人支付相当于合同市值每日波动的现金金额(变动保证金)。差异保证金记为未实现增值 (折旧)，并在资产负债表中显示为集中清算掉期的应收(或应付)差异保证金。从对手方收到(支付给)的付款在合同期限内摊销，并在营业报表中记录为已实现收益(亏损)，包括终止时的收益(亏损)。

•

信用违约互换？信用违约互换是为了管理对市场或市场的某些部门的风险敞口，减少公司和/或主权发行人违约的风险敞口，或创造基金在其他方面没有敞口的公司和/或主权发行人的风险敞口(信用风险)。

信托公司可以购买或出售(写入)单一名称发行人(公司或主权)、单一名称发行人或交易指数的组合或篮子的信用违约互换。信用违约互换是一种协议，在该协议中，保护买方向卖方支付固定的定期付款，以换取保护卖方的承诺，即在被引用实体发生 负面信用事件(例如，破产、未能支付、债务加速、拒绝付款、暂停或重组)时进行具体付款。作为买方，如果发生相关信用事件，信托将 (I)从卖方收到相当于掉期名义金额的金额，并交付构成指数的参考证券或基础证券，或(Ii)收到等于 掉期名义金额减去组成指数的证券或基础证券的回收价值的现金净结算。作为卖方(作者)，如果发生相关信用事件，信托将向买方支付相当于掉期名义金额的金额，并 交付参考证券或构成指数的基础证券，或支付相当于掉期名义金额减去组成指数的证券或基础证券的回收价值的现金净额。

150

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

财务报表附注 (续)

•

总回报互换？总回报互换是为了在不拥有证券或市场或直接投资于该市场的情况下获得对证券或市场的敞口，或将一种证券或市场(如固定收益)的风险/收益与另一证券或市场(如股票或大宗商品价格)进行交换(股权风险、商品价格风险和/或利率风险)。

总回报掉期是指存在现金流交换的协议，其中一方承诺根据标的工具或一篮子标的工具的总回报(分配加上资本收益/亏损)进行付款，以换取固定利率或浮动利率的利息支付。若交易相关工具(S) 或指数的总回报超过或低于抵销固定利率或浮动利率债务，信托将收取交易对手的款项或向交易对手付款。

•

利率互换：利率互换是为了增加或减少对利率的敞口或管理 期限、收益率曲线或利率(利率风险)。

利率互换是指一方支付固定或浮动利息，以换取另一方S在指定时间内按相同名义金额支付固定或浮动利息的协议。在更复杂的利率互换中，名义本金金额可能会随着时间的推移而下降(或摊销)。

掉期交易在不同程度上涉及超过资产负债表确认金额的利率、信贷和市场风险。此类风险包括这些协议可能没有流动性的市场，协议的对手方可能违约或对协议中合同条款的含义存在分歧，以及与这些交易相关的利率和/或市场价值可能出现不利的变化。

主净额结算安排：为了确定其合同权利并确保有助于其减轻交易对手风险的权利，信托可以与其衍生品合同交易对手签订国际掉期和衍生品协会主协议(ISDA主协议)或类似协议。ISDA主协议是信托和交易对手之间的双边协议，管理某些场外衍生品，通常包含抵押品过账条款和在发生违约和/或终止事件时的净额结算条款等。根据ISDA主协议，信托可在某些情况下与交易对手抵销某些衍生金融工具应付账款和/或带有抵押品的应收账款和/或抵押品，并创建一笔付款净额。ISDA主协议的规定通常允许在违约的情况下进行单次净付款，包括交易对手的破产或资不抵债。但是，特定法域的破产法或破产法可对破产、资不抵债或其他事件中的抵销权施加限制或禁止。

抵押品要求：对于根据ISDA主协议进行交易的衍生品，抵押品要求通常是通过将按市值计价并将该金额 与信托和交易对手目前质押的任何抵押品的价值进行比较。

已质押用于支付信托债务的现金抵押品和从交易对手收到的现金抵押品(如有)在资产负债表中分别报告为质押现金和收到抵押品。 信托质押的非现金抵押品(如有)在投资明细表中注明。一般来说，在要求转让之前，应付或应付交易对手的抵押品金额须受某一最低转让金额的规限，该门槛于信托交易结束时厘定。任何额外的所需抵押品将在下一个工作日交付给信托公司/由信托公司质押。通常，交易对手不得出售、再质押或使用其收到的现金和非现金抵押品。信托一般同意不使用其 收到的非现金抵押品，但如无违约或基础ISDA主协议中定义的某些其他情况，则可获准使用收到的现金抵押品。在这种情况下，可根据与交易对手的抵押品安排支付利息。在交易对手的信托未完全抵押的范围内，每个信托承担交易对手不履行义务而造成损失的风险。同样，只要信托已向交易对手交付抵押品，并随时准备根据与该交易对手达成的协议条款履行义务，则各信托承担在交易对手未能返还抵押品的情况下抵押品价值损失的风险。根据协议条款，并非所有衍生品合约都需要抵押品。

就财务报告而言，信托并不抵销须于资产负债表内作出净额结算安排(如有)的衍生资产及衍生负债。

6. 投资咨询协议和与关联公司的其他交易

投资顾问：各信托与基金经理、信托投资顾问及贝莱德股份有限公司(贝莱德)的间接全资附属公司订立投资顾问协议，以提供投资顾问及行政服务。经理负责管理每个信托S的投资组合，并提供每个信托运作所需的人员、设施、设备和某些其他服务。

就该等服务而言，北京东方汇理银行、北京东方经贸发展有限公司及北京环球电讯向基金经理支付 年费，按S管理的信托资产每周平均价值的下列百分率计算。

BHK BTZ BGT

投资咨询费

 0.50 % 0.62 % 0.75 %

为了计算这些费用，管理资产被确定为信托的总资产(包括 任何可归因于为投资目的借款的资产)减去其应计负债的总和(为投资目的借款除外)。

对于此类服务，HYT向基金经理支付月费，年费率相当于HYT S净资产每日平均价值的0.60%，外加用于杠杆的任何债务证券或未偿还借款的收益。

N O T E S   T O  F I N A N C I A L  S T A T E M E N T S

 151

财务报表附注 (续)

经理为应税子公司提供 投资管理等服务。经理不会因提供投资管理或行政服务而从应税子公司获得单独的补偿。然而，HYT向经理支付的薪酬是基于 HYT S的净资产，加上用于杠杆的任何债务证券或未偿还借款的收益，其中包括应纳税子公司的资产。

就每项信托而言，基金经理分别与贝莱德国际(BR)有限公司(BIL)及贝莱德(新加坡)有限公司(BSL)(BSL)(合称为基金经理的联属公司)(分别为基金经理的联属公司)订立分咨询协议。基金经理向BIL和BSL支付他们为每个信托中BIL和BSL(视情况而定)担任子顾问的部分提供的服务，月费相当于 每个信托向基金经理支付的投资咨询费的一个百分比。

分派费用：BHK、HYT及BGT已与基金经理的联属公司贝莱德投资有限责任公司订立分派协议，透过股权发售(分派协议)(分派协议)按合理最佳基准分派BHK、HYT及BGT普通股(分派协议)。根据分销协议，BRIL将收取与出售普通股有关的佣金，佣金率为出售BHK、HYT和BGT S普通股所得毛收入的1.00%，而BRIL聘请的经纪交易商将重新获得部分佣金 。在2023年12月31日终了期间，BRIL保留的佣金为0美元。

费用豁免和报销：就每个信托基金而言，基金经理根据合同同意，在2025年6月30日之前，每个信托基金通过投资于关联货币市场基金(关联货币市场基金豁免)而间接向经理支付的投资顾问费 金额将免除投资顾问费。合同协议可由大多数独立受托人在90天内通知终止，或通过信托的未偿还有表决权证券的多数表决终止。这些金额包含在经理在运营报表 中免除和/或报销的费用中。在截至2023年12月31日的年度内，宽免的款额如下：

信任名称 经理免除和/或偿还的费用

BHK

 $ 5,636

HYT

 1,138

BTZ

 7,051

BGT

 123

基金经理签约同意，在2025年6月30日之前，对投资于关联股权、固定收益共同基金和关联交易所交易基金的每个信托基金的任何部分，如有合同管理费，均免收投资咨询费。该协议可在此后的年度期间续签，并可在90天通知后终止，每个通知均须经大多数信托独立受托人批准。这些数额包括在管理人在业务报表中免除和/或报销的费用中。在截至2023年12月31日的年度内，根据这些安排免除的投资咨询费如下：

信任名称 免除和/或退还费用
由经理

BGT

 $ 21,349

受托人和高级职员：信托的某些受托人和/或高级职员是贝莱德或其关联公司的董事和/或高级职员。信托公司向经理偿还支付给信托公司首席合规官的部分补偿，这部分补偿包括在经营报表中的受托人和主管人员中。

7. 采购和销售

截至2023年12月31日的年度，投资的买入和卖出情况如下：

美国政府证券 其他证券
信任名称 购买 销售额 购买 销售额

BHK

 $  44,938,619 $  109,656,957 $  1,161,058,988 $  1,229,449,549

HYT

 — — 1,175,936,298 1,168,137,136

BTZ

 — — 2,608,268,780 2,637,321,290

BGT

 — — 102,991,547 93,837,150

在截至2023年12月31日的一年中，与抵押贷款美元卷有关的购买和销售如下：

信任名称 购买 销售额

BHK

 $ 471,878,861 $ 471,833,865

BTZ

 1,044,091,890 1,043,563,461

8. 所得税信息

S信托的政策是遵守1986年经修订的适用于受监管投资公司的《国税法》的要求，并将其几乎所有应纳税所得额分配给其股东。因此，除了与应税子公司相关的任何税收外，不需要美国联邦所得税条款。

152

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

财务报表附注 (续)

每个信托公司提交美国联邦以及各州和地方的纳税申报单。目前没有所得税申报单在审查中。每个信托公司S美国联邦纳税申报单的诉讼时效在提交后通常保持三年的有效期。 每个信托公司S州和地方纳税申报单的诉讼时效可能会根据司法管辖区的不同再延长一年。

管理层已分析截至2023年12月31日的税务法规及其对信托基金的应用，包括开放纳税申报年度，并不认为有任何不确定的税务状况需要在信托财务报表中确认纳税义务。

美国公认会计准则要求调整净资产的某些组成部分，以反映财务报告和税务报告之间的永久性差异。这些 重新分类对净资产或每股资产净值没有影响。截至期末，可归因于不可扣除费用的永久差额重新归入下列账户：

信任名称 实收资本

累计收入(亏损)

HYT

 $ (949 ) $ 949

已支付的分配的纳税字符 如下：

信任名称

截至的年度
12/31/23

截至的年度
12/31/22

BHK

普通收入

 $ 29,123,925 $ 37,647,546

长期资本利得

 — 5,704,634

资本返还

 19,226,456 969,019

$ 48,350,381 $ 44,321,199

HYT

普通收入

 $ 98,129,727 $ 75,141,728

资本返还

 35,266,158 32,825,998

$  133,395,885 $  107,967,726

BTZ

普通收入

 $ 59,066,496 $ 65,195,451

资本返还

 35,061,131 21,102,257

$ 94,127,627 $ 86,297,708

BGT

普通收入

 $ 27,396,917 $ 16,820,514

资本返还

 1,235,218 —

$ 28,632,135 $ 16,820,514

截至2023年12月31日，累计收益(亏损)的纳税构成如下：

信任名称

未到期
资本损失
结转(a)

 未实现净额
收益 (亏损)(b)

合格
年末
普通亏损 (c)

 总计

BHK

 $ (99,713,074 ) $ (40,501,261 ) $ (157,383 ) $ (140,371,718 )

HYT

 (257,494,631 ) (5,070,397 ) — (262,565,028 )

BTZ

 (93,705,915 ) (19,382,546 ) (62,503 ) (113,150,964 )

BGT

 (31,648,106 ) (7,402,373 ) — (39,050,479 )

(a)

可用于抵销未来已实现资本利得的金额。
(b)

账面未实现收益(亏损)和税基未实现收益(亏损)之间的差异 主要归因于对WASH销售亏损的递延纳税、对某些外币和期货合约的未实现收益(亏损)的税收递延、掉期协议的会计处理、合伙企业收入的时间安排和确认、固定收益证券溢价的摊销方法、违约证券收入的应计收益、投资分类、跨境损失的递延纳税和对受托人的补偿递延。

(c)

信托已选择推迟这些合格的年末亏损，并在下一个纳税年度确认此类亏损。

截至2023年12月31日，根据投资成本(包括空头头寸和衍生品，如果有)计算的美国联邦所得税未实现升值和折旧总额如下：

信任名称 税费 未实现总额
欣赏		 未实现总额
折旧

未实现净额
欣赏
(折旧)

BHK

 $ 955,437,323 $ 22,894,283 $ (63,078,758 ) $ (40,184,475 )

HYT

 1,960,111,583 63,349,221 (67,070,178 ) (3,720,957 )

BTZ

 1,741,317,321 62,774,657 (81,338,075 ) (18,563,418 )

BGT

 393,573,044 3,317,972 (10,497,654 ) (7,179,682 )

N O T E S   T O  F I N A N C I A L  S T A T E M E N T S

 153

财务报表附注 (续)

9. 银行借款

BGT和HYT是与道富银行和信托公司(SSB？)签订的高级承诺担保、360天滚动信用额度安排和单独的担保协议(SSB协议)的一方。SSB可在向HYT和BGT发出360天书面通知后选择终止其承诺。截至期末 ，HYT和BGT尚未收到任何终止通知。HYT和BGT已将其几乎所有资产的担保权益授予SSB。

SSB协议允许HYT的最高承诺额为758,000,000美元，BGT的最高承诺额为157,000,000美元。

在2023年3月9日之前，HYT和BGT的最高承诺额分别为7.32亿美元和1.68亿美元。

SSB将向华侨城和华侨城预付(A)每日简单SOFR加0.80%或(B)一个月期SOFR加 0.80%的HYT和华大通S期权。SOFR和一个月期限SOFR的下限为0%。

此外，BGT和HYT支付了承诺费(根据承诺额中每天未使用的部分计算)。截至期末，对华侨城和华侨城的预付款(如有)在资产负债表中作为银行借款列示。基于信贷额度和浮动利率项下借款的短期性质，借款的账面价值接近公允价值。

如果在宣布、分配或购买时，BGT和HYT对未偿还借款的资产覆盖率低于300%，则BGT和HYT不得宣布股息或对股份进行其他分配或购买任何此类股份。

截至2023年12月31日止年度，信贷协议项下的最高借款金额、每日平均借款金额及加权平均利率(如有)如下：

信任名称 借入的最大金额 平均金额
杰出的		 日加权平均数
利率

HYT

 $ 613,000,000 $  545,950,685 5.91 %

BGT

 99,000,000 90,578,082 5.91

10.主要风险 

在正常业务过程中，信托投资于证券或其他工具，并可能进行某些交易，此类活动使每个信托面临各种风险，其中包括市场波动(市场风险)或发行人未能履行其所有义务。证券或其他工具的价值也可能受到各种因素的影响， 包括但不限于：(I)总体经济；(Ii)整体市场以及当地、区域或全球政治和/或社会不稳定；(Iii)各国之间的监管、税收或国际税收条约；或(Iv)货币、利率和价格波动。局部、地区性或全球性事件，如战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件，都可能对信托基金及其投资产生重大影响。

流动性不足风险：每个信托可不受限制地投资于非流动性或流动性较差的 投资或没有二级市场的投资或其他非流动性的投资，包括私募证券。信托可能无法以接近于信托在更广泛交易的情况下出售此类投资的价格出售此类投资，并且由于此类非流动性，信托可能不得不出售其他投资或在必要时进行借贷交易以筹集资金以履行其义务。 有限的流动性也会影响投资的市场价格，从而对信托基金的资产净值和股息分配能力产生不利影响。’私人发行的债务证券的质量通常低于投资级别， 通常未评级，并且存在许多与投资于低于投资级别的公共债务证券相同的风险。

市场风险：每个信托可能 面临提前还款风险，这是借款人可能在利率下降期间行使其提前偿还本金的选择权的风险，这将迫使每个信托再投资于收益率较低的证券。每个 信托还可能面临再投资风险，即如果每个信托以低于每个信托投资组合当前收益率的市场利率投资到期、交易或赎回固定收益证券的收益，则每个信托投资组合的收入将下降的风险。’’

市政证券面临诉讼、立法或其他政治 事件、当地商业或经济状况、信用评级下调或发行人破产等风险，这些风险可能对发行人支付本金和/或利息的能力产生重大影响，或影响此类 证券的价值。’市政证券可能会受到政治或经济变化的重大影响，包括证券发行后法律的变化，以及市政市场中与税收、立法 变化或市政证券持有人权利相关的不确定性，包括与发行人破产相关的不确定性。由特定项目或特定资产的当前或预期收入支持的市政证券可能会受到 支持项目或资产的税收优惠终止或无法为项目或资产收取收入的负面影响。市政证券的流动性可能低于应税债券，并且市政证券发行人的财务状况的公开信息可能少于其他证券发行人。

估值风险：股票（如普通股和优先证券）或股票相关投资（如期货和期权）的市场价值 可能会由于与特定公司无关的一般市场条件而下降。它们也可能由于影响特定行业或行业的因素而下降。信托可以投资于非流动性投资。非流动性投资是指信托合理预期在当前市场条件下不能在七个日历日内或更短时间内出售或处置而不会显著改变投资市值的任何投资。信托可能难以及时以其认为投资物有所值的价格出售非流动性投资。价格可能会因公司、市场或经济消息而在短期或长期内大幅波动。市场也往往是周期性的，有价格上涨和下跌的时期。这种波动性可能会导致每个信托基金的资产净值 在短时间内大幅增加或减少。如果证券和其他市场普遍下跌，则无论信托投资的证券和其他 工具的个别结果如何，信托的资产净值可能会损失价值。

154

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

财务报表附注 (续)

信托在出售任何特定组合投资时 收到的价格可能与信托对投资的估值不同，特别是对于在清淡或波动市场中交易的证券，或使用公平估值技术或独立定价服务提供的 价格进行估值的证券。’重大不可观察输入数据及假设之变动（即，上市公司倍数、增长率、退出时间）可能会显著影响 所得公允价值，从而影响信托的经营业绩。因此，出售投资时收到的价格可能低于信托赋予的价值，信托可能会在出售投资时实现大于预期的损失或小于预期的收益。信托公司评估其投资价值的能力也可能受到技术问题和/或定价服务或其他第三方服务提供商的错误的影响。

交易对手信用风险：信托可能面临交易对手信用风险，或实体可能无法或无法履行其与未结算或未结交易有关的承诺的风险，包括及时支付利息和/或本金或以其他方式履行其义务。信托基金只与基金经理认为有财力履行其义务的交易对手进行交易，并监察该等交易对手的财务稳定性，藉此管理交易对手的信用风险。可能使信托面临市场、发行人和交易对手信用风险的金融资产，主要由交易对手应付的金融工具和应收账款组成。信托对与该等金融资产有关的市场、发行人及交易对手信用风险的风险程度约为其在资产负债表中记录的价值，减去信托持有的任何抵押品。

衍生工具合约可能 遭受 按市值计价如果由于市场利率或基础工具价值的不利变化而导致合同价值下降的损失。 如果交易对手不履行合同，也可能发生损失。

对于购买的场外期权，如果交易对手未能履行合同，每个信托承担损失的风险，损失金额为已支付的 溢价加上信托持有的任何抵押品的净市值的正变化。由信托机构所发行的期权通常不会引起交易对手的信用风险，因为 发行的期权通常要求信托机构而不是交易对手履行义务。信托可能面临与期权相关的交易对手信用风险，前提是每个信托向 书面期权的交易对手存放抵押品。

通过购买交易所交易的期权以及交易所交易的期货和集中清算的掉期，信托公司的交易对手信用风险较低，因为交易所或票据交换所作为此类工具的交易对手，为可能的违约提供担保。票据交换所位于合同的买方和卖方之间；因此，信用风险仅限于票据交换所的失败。虽然抵销权在适用法律下可能存在，但在发生违约(包括破产或无力偿债)时，信托并不拥有与结算经纪商或票据交换所相抵销的合同权利。 此外，与结算经纪商S客户账户中持有的初始保证金和变动保证金相关的信用风险存在于购买的交易所交易期权、交易所交易期货和中央清算掉期合约中。虽然结算行须将客户保证金与其本身资产分开，但倘若结算经纪无力偿债或破产，而当时结算经纪为其所有客户持有的保证金总额出现缺口，则差额通常会按比例分配给所有结算经纪商及S客户，这可能会导致信托基金蒙受损失。

地域/资产类别风险：多元化投资组合，如果这是适当的，并与基金的S目标一致， 将特定投资的价格变化对基金资产净值产生重大影响的风险降至最低。S信托各投资组合的投资集中度在其投资明细表中披露。

某些信托公司将很大一部分资产投资于高收益证券。评级低于投资级 (通常称为垃圾债券)或未评级的高收益证券可能被视为投机性的，涉及的风险水平高于评级较高的类似期限的证券，更有可能违约。高收益证券可能由信誉较差的发行人发行，而高收益证券的发行人可能无法履行其利息或本金支付义务。高收益证券受到极端价格波动的影响，流动性可能低于评级较高的固定收益证券 ，即使在正常经济条件下也是如此，并且经常具有赎回功能。

信托基金将很大一部分资产投资于固定收益证券和/或使用与固定收益市场挂钩的衍生品。市场利率或经济状况的变化可能会影响此类投资的价值和/或流动性。利率风险是指债券和其他固定收益证券的价格随着利率的上升而下降，随着利率的下降而增加的风险。由于2022年3月结束的历史低利率时期，信托公司可能面临更大的利率上升风险。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)最近一直在提高联邦基金利率，作为其应对通胀努力的一部分。利率存在继续上升的风险，这可能会压低债券和其他固定收益证券的价格，并可能对信托基金的业绩产生负面影响。

信托基金将其资产的很大一部分投资于位于美国的发行人的证券。美国进出口的减少、贸易法规的变化、通货膨胀和/或经济衰退可能会对美国经济和在美国交易所上市的证券产生实质性的不利影响。美国提议和通过的政策和立法变化也可能对美国市场以及某些证券的价值产生重大影响。政府机构预计，在可预见的未来，美国将继续保持较高的公共债务水平，这可能会限制未来的经济增长。可能会出现无法及时支付美国政府债务利息或本金的情况，例如达到立法债务上限。这种不支付将给美国经济和全球金融体系带来严重的负面后果。如果美国与某些国家的关系恶化，可能会对依赖美国进行贸易的发行人造成不利影响。美国也经历了更多的内部动荡和不和谐。如果这些趋势继续下去，可能会对美国经济和信托投资的发行人产生不利的 影响。

某些信托公司将很大一部分资产投资于由商业或住宅抵押贷款支持的证券，或持有抵押贷款和其他资产支持证券的发行人。当基金以这种方式集中投资时，它承担了更大的证券发行人提前还款或延期还款的风险。经济状况的变化，包括这些证券相关资产的拖欠和/或违约，可能会影响这些头寸的价值、收入和/或流动性。这些证券的投资百分比列于《投资明细表》中。

Libor过渡风险：信托公司可能面临最近从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到或继续与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的金融工具，以确定支付义务、融资条款、对冲策略或投资价值。负责监管伦敦银行间同业拆借利率的英国S金融市场行为监管局已停止发布所有伦敦银行间同业拆借利率设置，但某些传统合约的部分美元伦敦银行间同业拆借利率设置将继续以合成方法发布，直至2024年9月30日。SOFR越来越多地在自愿的基础上用于新的工具和交易。根据美国实施法定法规的规定

N O T E S   T O  F I N A N C I A L  S T A T E M E N T S

 155

财务报表附注 (续)

后备机制 取代LIBOR，基于SOFR的基准利率已取代某些金融合同中的LIBOR。伦敦银行间同业拆借利率过渡过程对信托公司的最终影响尚不确定。

11. 资本股份交易

BHK、BTZ和BGT被授权发行不限数量的股票，面值0.001美元，所有这些股票最初都被归类为普通股。HYT被授权发行2亿股，面值0.10美元，所有这些股票最初都被归类为普通股。然而，董事会有权在未经普通股股东批准的情况下将任何未发行的普通股重新分类为优先股。

截至2022年9月20日交易结束，HYT向其登记在册的普通股股东发放了可转让权利，使 该权利的持有人有权认购HYT的普通股S的股票(要约)。在记录日期，股东每持有一股已发行的普通股，将获得一项权利。权利持有人每持有五项权利，即可购买一股新普通股 (5中1)。该报价于2022年10月13日到期。HYT从要约中获得167,749,786美元的总收益，用于发行20,382,720股普通股。由于普通股以低于S资产净值的价格发行，此次配股导致资产净值稀释0.13美元或1.42%。自基金经理同意支付与要约有关的所有开支(包括销售佣金)以来，HYT收到了根据要约发行的股份的全部收益。

香港电讯、和记黄埔及华大电讯已向美国证券交易委员会提交招股说明书，允许它们通过股权搁置计划(A Shelf Offering) 分别增发15,000,000股、19,617,820股及11,000,000股普通股。根据搁置发售，香港信托、和记黄埔及华大电讯可视市场情况不时筹集不同数额的额外 股本，并可利用各种发售方式以每股信托S每股普通股资产净值或以上的净价(于定价后48小时内计算)筹集额外股本。截至2023年12月31日止期间，BHK、HYT 及BGT并无发行任何普通股。截至2023年12月31日止期间，分别有15,000,000股、19,617,820股及11,000,000股普通股可供根据搁置发售发行。有关其他信息，请参阅其他信息-货架产品 计划。

BHK、HYT和BGT因其上架发行而产生的初始成本在资产负债表中记录为 递延发行成本。”在出售股份时，将从 实收资本。在货架发售期结束时，任何剩余的递延费用将计入费用。

在本报告所示期间，由于股息再投资，已发行和已发行的股票增加了以下数额：

信任名称 截至的年度
12/31/23 12/31/22

BHK

 — 17,666

HYT

 — 101,463

BGT

 — 2,386

信托公司参与了一项公开市场份额回购计划(回购计划)。从2022年12月1日至2023年11月30日，根据回购计划，每个信托可以根据2022年11月30日交易结束时的已发行普通股回购最多5%的已发行普通股，但须受某些条件的限制。从2023年12月1日至2024年11月30日，根据回购计划，每个信托公司可以根据2023年11月30日交易结束时的已发行普通股回购最多5%的已发行普通股，但须符合某些条件。回购计划具有增值效应，因为股票是以低于S信托资产净值的价格购买的。不能保证信托基金会购买任何特定金额的股票。截至2023年12月31日止年度，BHK及HYT并无购回任何股份。

回购股份的总成本反映在广东电信S和北京电信S的净资产变动表中。在所示期间，回购的股份和费用(包括交易费用)如下：

BTZ
股票 金额

截至2023年12月31日的年度

 182,646 $ 1,823,893

BGT
股票 金额

截至2023年12月31日的年度

 55,022 $ 624,592

截至2023年12月31日止年度，香港及HYT的已发行及已发行股份维持不变。

在截至2022年12月31日的一年中，BTZ的已发行和已发行股票保持不变。

12. 后续活动

管理层对所有后续事件对信托公司财务报表的影响的评价已于财务报表发布之日完成，并注意到以下事项：

156

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

财务报表附注 (续)

信托申报并支付了 ，或将支付给普通股股东的分配如下：

信任名称 公布日期 记录
日期		 应付/
支付日期		 每股股息
普通股

BHK

 01/02/24 01/12/24 01/31/24 $ 0.074600
02/01/24 02/15/24 02/29/24 0.074600

HYT

 01/02/24 01/12/24 01/31/24 0.077900
02/01/24 02/15/24 02/29/24 0.077900

BTZ

 01/02/24 01/12/24 01/31/24 0.083900
02/01/24 02/15/24 02/29/24 0.083900

BGT

 01/02/24 01/12/24 01/31/24 0.120280
02/01/24 02/15/24 02/29/24 0.120280

N O T E S   T O  F I N A N C I A L  S T A T E M E N T S

 157

独立注册会计师事务所报告

致贝莱德核心债券信托、贝莱德企业高收益基金、贝莱德信用分配收益信托、贝莱德浮动利率收益信托的股东和董事会：

对财务报表和财务亮点的看法

我们审计了贝莱德核心债券信托、贝莱德公司高收益基金、贝莱德信用分配收益信托和贝莱德浮动利率收益信托(基金)的资产负债表，包括截至2023年12月31日的投资明细表，截至该日止年度的相关经营和现金流量表，截至该日止两年的净资产变动表，下表所示期间的财务要点，以及相关附注。贝莱德公司高收益基金公司的此类 财务报表和财务摘要在列报的所有期间都进行了合并。我们认为，财务报表和财务摘要在所有重要方面都公平地反映了基金截至2023年12月31日的财务状况、基金在该终了年度的运作结果及其现金流量、基金在该终了期间每年净资产的变化，以及下表所示期间的财务摘要，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

基金 财务亮点

贝莱德核心债券信托公司，贝莱德公司 高收益基金公司。

对于截至2023年12月31日的四年中的每一年， 2019年9月1日至2019年12月31日期间和截至2019年8月31日的年度

贝莱德信用分配收益信托、 贝莱德浮动利率收益信托

对于截至2023年12月31日的四年中的每一年， 2019年11月1日至2019年12月31日期间以及截至2019年10月31日的年度

意见基础

这些 财务报表和财务摘要由基金管理部门负责。我们的责任是根据我们的审计对基金的财务报表和财务要点发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须对资金保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表和财务重点是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。这些基金不需要对其财务报告的内部控制进行审计， 也没有聘请我们进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对基金财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计 包括执行程序，以评估财务报表和财务摘要的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，并执行应对这些风险的程序。这些程序包括： 在测试的基础上审查关于财务报表和财务摘要中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表和财务重点的整体列报。我们的程序包括通过与托管人或交易对手通信确认截至2023年12月31日拥有的证券；当没有收到回复时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

德勤律师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2024年2月26日

自1992年以来，我们曾担任一家或多家贝莱德投资公司的审计师。

158

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

重要税务 信息 (未经审计)

现将以下金额或法律允许的最高金额指定为截至2023年12月31日的财政年度个人的合格股息收入：

信任名称 合格的Divitree Income

BHK

 $ 2,889,922

HYT

 1,378,717

BTZ

 9,078,831

每个州的法律都不同，关于联邦 义务产生的普通收入股息是否免征州所得税，以及免税比例是多少。建议股东与他们的税务顾问核实，以确定是否有任何部分收到的股息免征州所得税。

信任名称 联邦义务
利息

HYT

 $ 7,500

BTZ

 54,447

在截至2023年12月31日的财政年度内支付的普通收入分配的下列百分比，或法律允许的最高百分比，有资格获得公司股东的股息扣除：

信任名称 股息--已收到
扣除额

BHK

 5.13 %

HYT

 0.98

BTZ

 7.56

信托公司特此指定下列金额或法律允许的最高金额作为利息收入，在截至2023年12月31日的财政年度内 被视为第163(J)条的利息股息：

信任名称 利息
分红

BHK

 $   27,913,438

HYT

 97,670,313

BTZ

 47,995,668

BGT

 27,156,905

信托特此指定以下金额或法律允许的最高金额作为利息相关股息 在截至2023年12月31日的财政年度内，有资格免除非居民外国人和外国公司的美国预扣税：

信任名称 利息-
相关
分红

BHK

 $  21,548,903

HYT

 80,901,124

BTZ

 27,251,097

BGT

 20,645,126

I M P O R T A N T  T A X  I N F O R M A T I O N

 159

投资目标、政策和风险

近期变化

以下信息是自2022年12月31日以来某些更改的摘要。此信息可能不会反映自您购买相关信任以来发生的所有更改。

于S信托最近一个会计年度内，S信托的投资目标或政策并无重大变动，而该等目标或政策未获股东批准，或与投资于该信托有关的主要风险因素并无重大变动。

投资目标和政策

贝莱德核心债券信托(BHK)

S信托的投资目标是提供当期收益和资本增值。

作为一项非基本面政策，在正常市场条件下，信托将至少80%的资产投资于 债券。信托持有的债券可以采取债券、票据、票据、债券、可转换证券、债券附认股权证、银行债务、贷款参与和转让、信托优先证券和为重组证券投资特征而组织经营的实体发行的证券等形式。在目前的市场条件下，信托基金打算将其资产主要投资于投资级债券的多元化投资组合，其中可能包括但不限于公司债券、抵押贷款相关证券以及美国政府和机构债务证券。该信托可以将其管理的总资产的10%投资于以外币发行的债券。信托可以直接投资于证券，也可以通过使用衍生工具进行综合投资。

本信托基金亦将投资于贝莱德顾问有限公司(基金经理)、贝莱德国际有限公司(基金经理)及贝莱德(新加坡)有限公司(基金经理及基金经理及基金顾问合称)、S信托副顾问认为被低估或低估或有可能获得高于平均水平的当前收入及资本增值的债券。在Advisors的观点中，评级过低的债券是指其评级不能反映其真正信誉的债券。被低估的债券是指，在顾问们看来，价值高于市场上分配给它们的价值的债券。顾问有时可能认为与特定市场部门相关的债券(例如抵押贷款相关证券)或由特定发行人发行的债券被低估。顾问可能会为S信托投资组合购买这些债券，因为它们代表了顾问认为被低估的市场部门或发行人， 即使这些特定债券的价值似乎与类似债券的价值一致。特定发行人(例如，联邦住房贷款抵押协会)的债券可能被低估，因为该市场部门存在暂时的供应过剩，或者由于市场部门债券的市场价格普遍下降，原因不适用于被认为被低估的特定债券。S信托基金对被低估或低估债券的投资将基于顾问的信念，即其收益率高于承担同等水平的利率风险、信用风险和其他形式风险的债券的收益率，并且其价格最终将相对于市场上涨 ，以反映其真实价值。信托可以积极和频繁地进行证券交易，以实现其主要投资策略。

该信托基金主要投资于投资级债券。在正常市场条件下，信托至少将其管理资产总额的75%投资于 投资级优质债券。投资级质量是指在投资时，此类债券被一家国家认可的评级机构评级为四个最高等级(BaA或BBB或更高)，或未评级，但被顾问判定具有类似质量。穆迪S投资者服务公司(穆迪S)、S全球评级公司(S)、惠誉评级公司(惠誉)或另一家国家公认的评级机构对此类债券进行了评级。由两个或两个以上国家认可评级机构评级的债券 将被视为信用评级较高。与评级较高的债券相比，经济状况或其他情况的变化更有可能导致评级为BBB或Baa(或具有同等评级)的债券支付本金和利息的能力减弱。该信托可将其管理资产总额的最多25%投资于在投资时被穆迪S、S、惠誉或其他国家认可评级机构评级为BA/BB或 以下的债券，或未评级但经顾问判定具有类似质量的债券。低于投资级质量的债券通常被称为垃圾债券。低于投资级质量的债券被认为具有主要的投机性特征，发行人S具有支付利息和偿还本金的能力。信托可以投资的最低评级债券是评级为C类的证券，或被顾问确定为具有类似质量的证券。评级为C的证券被认为具有高度投机性，可用于弥补发行人已提交破产申请但偿债仍在继续的情况。尽管此类债务可能具有一些质量和保护性特征，但这些特征被巨大的不确定性或面临不利条件的重大风险所盖过。这些信用质量政策仅在购买证券时适用，如果评级机构下调了对特定问题的信用特征的评估，信托公司不需要处置证券。在决定是否保留或出售评级机构已下调评级的证券时，顾问可能会考虑以下因素：顾问对证券发行人的信用质量的评估、证券的出售价格以及其他评级机构对证券的评级(如果有的话)。

信托也可以投资其他开放式或封闭式投资公司的证券，这些公司主要投资于信托可能直接投资的债券类型。

作为信托管理的一部分，顾问管理S信托投资组合的有效期限。信托S投资组合的目标存续期可能会不时变化。

当与S信托的投资目标一致时，顾问可以(但不是必须)利用各种战略投资交易来赚取收入、促进投资组合管理和减轻风险，包括货币风险。信托可以买卖交易所上市和 非处方药证券、金融期货、股票、固定收益和利率指数以及其他金融工具的看跌和看涨期权，购买和卖出金融期货合约和期权，进行各种利率交易，如掉期、上限、下限或领口，并进行各种货币交易，如货币远期合约、货币期货合约、货币掉期或货币或货币期货或信用交易和信用违约掉期的期权。信托还可以购买结合了这些工具的特征的衍生工具。以上全部统称为战略交易。信托一般寻求将战略交易作为一种投资组合管理或对冲技术，以防范S信托投资组合所持有或将购买的证券的市值可能出现的不利变化，保护S信托投资组合的价值，促进出于投资目的出售某些证券，管理信托的有效利率敞口，保护货币汇率不受影响，管理S信托投资组合的有效到期日或持续时间，或在

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投资目标、政策和风险(续)

衍生品市场作为购买或出售特定证券的临时替代品。该信托可利用策略性交易来提升潜在收益，尽管S信托管理的资产总额的不超过5%将被承诺为 用于非对冲目的的战略性交易的变动保证金。

在临时防御期内，为了保持信托的充分投资，信托可以将其管理的总资产的100%投资于短期投资。在这些情况下，信托基金可能无法实现其投资目标。

杠杆：信托目前以逆回购协议的形式将杠杆用于投资目的。信托可以从银行或其他金融机构借款，也可以使用顾问不时决定的投资技术和金额借入额外资金。

信托可以通过美元交易进行借款。信托可以进行具有杠杆 的衍生证券交易。

虽然信托获授权发行优先股，但信托预期在目前市况下不会发行优先股。

贝莱德企业高收益基金(HYT)

S信托的主要投资目标是为股东提供当期收益。S信托二次投资的目的是为股东提供资本增值。S信托的投资目标是基本政策，未经信托的大多数未偿还有表决权证券批准，不得更改(定义见修订后的《1940年投资公司法》(《投资公司法》))。

该信托寻求通过以下方式实现其投资目标： 主要投资于固定收益证券的多元化投资组合，这些证券被既定的评级服务公司(穆迪S投资者S服务公司(穆迪S)给予BA或更低评级，S 全球评级公司(S公司)给予BB或更低评级，或惠誉评级公司(惠誉评级公司)给予BB或更低评级)，或者，如果未评级，信托副顾问贝莱德顾问有限责任公司(基金经理)或贝莱德国际有限公司(基金经理及基金经理)认为具有同等质量。信托可以直接投资于固定收益证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。该信托可以投资于任何期限的证券。

在正常市场条件下，信托至少80%的净资产(包括从出售优先股获得的资产)，加上任何用于投资目的的借款金额，投资于高收益证券，包括高收益债券、公司贷款、可转换债务证券和优先证券。这是一项非基本政策，可由信托董事会更改，但如有任何更改，须向股东提供至少60天的书面通知，除非根据《投资公司法》的规定，该项更改已获股东事先批准。

高收益证券包括高收益债券 (通常称为垃圾债券)、公司贷款、抵押贷款相关证券、可转换债务证券和优先证券，评级低于投资级，如果未评级，顾问认为具有类似质量。信托投资的高收益证券还可能包括信用挂钩票据、结构性票据或其他证明在特殊目的载体或持有高收益证券权益的信托中拥有权益的工具。

信托可收取与其投资于高收益证券(包括单位发售、交换要约、转换可转换证券或信托所拥有投资的重组或破产)有关的权证或其他非收益权益证券。信托可继续持有该等证券，直至顾问根据当前市场情况作出判断，认为处置该等证券有利为止。

尽管信托将主要投资于低于投资级的证券，但不包括不良证券(如下所述)，但它将不会投资于最低评级类别的证券(评级最低的证券包括穆迪S的钙或更低、S的CC或S的CC或惠誉的更低)，除非顾问认为发行人的财务状况或为特定证券提供的保护比如此低的评级所表明的更强。

信托可以将其总资产的10%投资于高收益证券，这些证券是破产程序的标的，或者在信托收购时因本金和/或利息的偿还而违约，或者被评为最低评级类别(评级为最低评级的S或S的CC或CC或惠誉的CC或更低)，或者，如果没有评级，则被顾问认为具有类似的质量(不良证券)。

信托可投资于美国以外的发行人的证券，或以各种外币和多国货币单位(非美国证券)计价的证券。

信托可将其总资产的25% 投资于商业银行或其他金融机构发放给借款人的公司贷款(公司贷款)。信托可能投资的企业贷款的评级可能低于投资级(穆迪评级为S的BA级或更低，S的评级为BB或更低，惠誉的评级为BB或更低)，或者，如果没有评级，顾问认为具有类似的质量。

信托可将其总资产的15%投资于可转换债务证券，并可将其总资产的15%投资于优先证券，包括可转换为普通股或相同或不同发行人的其他证券的优先证券，以及不可转换的优先证券。信托可能投资的可转换债务证券及优先证券可由既定评级服务给予低于投资级的评级 (穆迪S的评级为BA或更低，S的评级为BB或更低，或惠誉的评级为BB或更低)，或如未获评级，顾问认为具有相若质素。

信托可以卖空证券，但卖空的所有证券的市值不得超过其总资产的10%。该信托基金可能会进行卖空，作为对冲的一种形式，以抵消类似证券多头头寸的潜在下降，也可能是为了寻求提高回报。信托也可以针对盒子进行卖空。针对盒子的卖空不受前述10%的限制。

信托不得购买其他投资公司的证券，除非适用法律允许购买。

该信托对其投资的金额没有限制，这些投资不是随时可以出售的，或者受到转售限制的。

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投资目标、政策和风险(续)

信托可能采用各种投资组合策略，以寻求增加回报，并通过使用衍生工具，如指数化证券和反向证券、期权、期货、期货期权、利率交易、信用违约互换和卖空来对冲其投资组合在利率和证券市场上的变动。

杠杆：信托目前以银行信贷融资的形式将杠杆用于投资目的。如果信托预期S信托的杠杆资本结构将导致普通股股东获得的回报低于普通股在任何重要时间内不杠杆的回报，则信托通常不会使用杠杆。有时，信托可以通过借款利用杠杆，包括发行短期债务证券、发行优先股或其组合 。信托基金还可以通过使用逆回购协议来发挥杠杆作用。

不能保证信托会按顺序借款以杠杆化其资产，或者，如果信托会借款，这类借款将占S信托资产的百分比。信托公司目前预计不会发行任何优先股。

信托可以进行具有杠杆作用的衍生证券交易。

信托公司也可以为非常或紧急目的而借入资金，作为临时措施，包括支付股息和结算证券交易，否则可能需要不合时宜地处置信托证券。

贝莱德信用分配收益信托基金

该信托的投资目标是寻求当期收益、当期收益和资本增值。

在正常市场条件下，信托寻求通过将至少80%的资产投资于信贷相关证券来实现其投资目标， 包括但不限于投资级公司债券、高收益债券(通常称为垃圾债券)、银行贷款、优先证券或可转换债券或具有类似这些信贷相关证券的经济特征的衍生品 。信托可以直接投资于证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。

信托基金可以投资于资产担保证券。资产支持证券通常以传递凭证的形式发行，代表基础资产池中不可分割的部分所有权权益，或作为债务工具发行，也称为抵押债券，通常作为仅为拥有此类资产和发行此类债务而组织的特殊目的实体的债务发行。资产担保证券通常由代表许多不同各方的债务的资产池支持。某些资产支持证券的收益率特征可能不同于传统的债务证券。其中一个主要区别是，债务的全部或主要部分可以在任何时候预付，因为标的资产(即贷款)可能随时预付。因此，市场利率的下降可能会导致提前还款水平的增加，因为借款人，特别是抵押贷款人，将对其贷款进行再融资和偿还。对于受这种预付款特征约束的资产担保证券，提高预付率将产生缩短证券到期日的效果。如果信托以溢价购买此类资产担保证券，比预期更快的预付率可能会导致本金损失，达到已支付溢价的程度。

信托可以购买 某些抵押贷款传递证券。美国政府发行抵押贷款相关证券的机构和工具以及它们发行的证券之间存在许多重要的差异。例如，由Ginnie Mae担保的抵押贷款相关证券得到保证，保证Ginnie Mae及时支付本金和利息，这种担保得到美国的完全信用和信用的支持。然而，房地美和房利美发行的抵押贷款相关证券，包括房地美和房利美担保的抵押贷款直通凭证，仅是房地美和房利美的义务，不受美国的担保，也不享有美国的全部信用和信用，但发行人有权从财政部借款。

信托可以投资于债务抵押债券(CDO)，其中包括债务抵押债券(CBO)和抵押贷款债券(CLO)。CBO和CLO是资产支持证券的类型。CDO是由多元化债务证券池(CBO)或银团银行贷款(CLO)支持的破产隔离实体。CDO的现金流可以分成多个部分，称为部分，这将在风险状况和收益率方面有所不同。风险最高的部分是从属部分或股权部分。这部分债务抵押债券的标的资产违约风险最大，并在除最严重情况外的所有情况下保护其他级别较高的部分不会违约。由于较初级的部分保护了其免受违约的影响，因此优先部分通常具有比其标的证券更高的信用评级和更低的收益率，并且通常从一个或多个国家认可的评级机构获得投资级评级。尽管较初级的部分受到保护，但由于实际违约、对未来违约的敏感性增加以及由于基础资产池的信用状况发生变化而导致一个或多个保护部分的消失，高级部分可能会经历重大损失。

信托基金可以投资于零息债券，这种债券通常以面值的很大折扣发行，不提供定期利息支付。与规定定期支付利息的类似到期债务相比，零息债券的市值波动可能更大。

信托可以投资于资本信托。这些证券通常由公司发行，通常以具有优先证券特征的计息票据的形式发行，或由公司的关联商业信托发行，通常以次级债券或类似结构证券的实益权益的形式发行。这些证券可以是固定的或可调整的票面利率证券，既可以有永久到期日，也可以有规定的到期日。可以在不造成违约或加速事件的情况下推迟分红，但除非已履行所有累计付款义务，否则不会发生到期。延期付款不影响在公开市场上购买或出售这些证券。出于联邦所得税的目的，这些证券的支付被视为利息而不是股息。这些证券的评级一般低于发行公司S的优先债务证券。

信托基金可以投资于优先股。优先股在清算中优先于普通股(通常也在获得股息方面) ，但在所有方面都从属于发行人的债务。一般来说，具有固定股息率且不含转换要素的优先股的市场价值与利率和感知的信用风险成反比，而可转换优先股的市场价格通常也反映了转换价值的某些要素。由于优先股的地位低于债务证券和发行人的其他债务，因此发行人信用质量的恶化将导致优先股价值的变化大于

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投资目标、政策和风险(续)

具有类似声明收益率特征的更高级债务证券 。与债务证券的利息支付不同，优先股股息只有在发行人S董事会宣布的情况下才能支付。优先股还可能受到可选或强制赎回条款的约束。

在正常市场条件下，信托可以不受限制地投资于购买时评级低于投资级的证券 。然而，预计在目前的市场条件下，该信托基金的平均信用质量将至少达到投资级。

评级低于投资级的证券包括被穆迪S投资者服务有限公司(穆迪S) 评级为BA或更低、被S全球评级(S)或惠誉评级公司(惠誉)评级为BB或更低的证券，或由其他评级机构评级可比的证券，或由贝莱德顾问有限责任公司(经理)或贝莱德国际有限公司(经理)或贝莱德国际有限公司(连同经理兼顾问)S信托副顾问确定的具有类似质量的未评级证券。被穆迪评级为巴 的S评级的证券被判断为具有投机成分，其未来不能被认为是有保障的，而且通常对利息和本金的保护可能非常温和。被S或惠誉评级为BB的证券被认为具有主要的投机性特征，虽然此类债务与其他投机级债务相比近期违约的可能性较小，但它们面临重大的持续不确定性或暴露于不利的商业、金融或经济状况 ，可能导致能力不足，无法及时支付利息和本金。评级为C的证券通常被认为获得任何真正投资地位的前景极其渺茫。评级为D的证券处于违约状态，且利息和/或本金的偿付处于拖欠状态。

债务证券的价格一般与利率变化呈负相关；然而，证券利率波动引起的价格波动也与此类证券的票面利率呈负相关。因此，由于较高的票面利率，较低级别的证券对利率变化的敏感度可能相对较低 较高质量的可比期限证券。这种较高的票面利率是投资者承担更大信用风险的回报。与评级较低的证券相关的较高信用风险 可能会对此类证券的价值产生比类似期限的较高质量债券更大的影响，并将成为S信托相对股价波动的一个重要因素。

较低级别的证券可能特别容易受到经济低迷的影响。经济衰退可能会严重扰乱此类证券的市场，并可能对此类证券的价值产生不利影响。此外，任何此类经济衰退都可能对此类证券的发行人偿还本金和支付利息的能力产生不利影响 并增加此类证券的违约发生率。

穆迪S、S和其他评级机构的评级代表了他们对自己承诺进行评级的义务的质量的看法。评级是相对的和主观的，尽管评级在评估利息和本金支付的安全性方面可能有用，但它们不评估此类债务的市场价值风险。尽管这些评级可能是选择组合投资的初始标准，但顾问也将独立评估这些证券以及此类证券的发行人支付利息和本金的能力。在信托投资于未经评级机构评级的较低级别证券的范围内，S信托能否实现其投资目标(S)将比信托投资于评级证券时更依赖顾问的信用分析。

在正常市场条件下，S信托管理的资产中，高达50%可能投资于非美国证券，其中可能包括以美元、非美国货币或跨国货币单位计价的证券。管理的资产是指信托的总资产(包括为投资目的借入的任何资产)减去S信托应计负债的总和(为投资目的借入的资金除外)。该信托基金还可能投资于所谓的新兴市场发行人的非美国证券。一家公司如果符合以下任何一项测试，则视为非美国公司：(I)该公司不是在美国成立的；(Ii)该公司S的主要业务办事处不在美国；(Iii)该公司S资产的主要交易市场不在美国；(Iv)该公司S的资产不到50%位于美国；或(V)该发行人S 50%或以上的收入来自美国境外。

信托可以卖空证券。然而，如果在卖空生效后，所有卖空证券的市值超过S信托总资产的25%，或者S信托对某一类别证券的卖空总额超过该类别已发行证券的25%，则信托不得进行卖空。信托还可以在不考虑此类限制的情况下，针对盒子进行做空 销售。在这种类型的卖空中，在出售时，信托拥有或有立即和无条件的权利，在不增加成本的情况下获得相同的证券。

在顾问确定他们暂时无法遵循S信托的投资策略或认为这样做不切实际 或等待将与出售证券有关的收益进行再投资期间，信托可能偏离其投资战略，将其全部或任何部分资产投资于现金、现金等价物或短期债务工具。

顾问确定他们暂时不能遵循S信托的投资策略或这样做不切实际 通常只会在发生市场混乱事件以及通过应用S信托投资策略所选证券的交易极其有限或不存在的情况下才会发生。在这种情况下，信托的股票 可能受到不利影响，信托可能无法追求或实现其投资目标。顾问公司目前预计，只有在这些情况下，信托基金才会投资短期债务证券。

信托还可以将其拥有的证券借给他人，这使信托有机会赚取额外收入。虽然信托将 根据市场惯例要求证券借款人提供贷款抵押品，而贷款条款将要求信托在发生某些事件时能够重新收购借出的证券，但信托仍 面临证券借款人可能违约的风险，这可能导致信托亏损，从而导致信托资产净值下降。信托也可以购买延迟结算的证券。 这意味着信托通常有义务在未来某一日期以既定的购买价格购买证券，无论证券的价值高于或低于结算时的购买价格。

信托可以进行利率互换或上限交易。

信托可以(但不是必须)使用各种战略交易来促进投资组合管理、降低风险和提高总回报。 虽然顾问寻求利用这些做法来推进S信托的投资目标，但不能保证这些做法将达到这一结果。

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投资目标、政策和风险(续)

信托可以购买和销售衍生工具，如交易所上市和非处方药证券、金融期货、股票指数和其他金融工具的看跌和看涨期权，买卖金融期货合约和期权，并进行掉期交易。这些衍生工具可以在交易所或 非处方药。信托还可以购买结合了这些工具的特征的衍生工具。总而言之，上述所有交易都称为战略交易。

本信托一般寻求利用策略交易作为投资组合管理或对冲技术，以 防范S信托投资组合所持有或将购买的证券市值可能出现的不利变动，保障S信托投资组合的价值，促进出售某些证券作投资用途，或在衍生工具市场建立头寸以暂时替代买卖特定证券。信托可以利用战略交易来提高潜在的总回报。

杠杆：信托基金利用杠杆来寻求实现其投资目标。信托可以利用杠杆来寻求提高其普通股的收益率和资产净值。然而，这些目标并不是在所有利率环境下都能实现的。信托可以通过信贷安排借款或通过签订逆回购协议来利用杠杆。

信托公司也可以为非常或紧急目的而借入资金，作为临时措施，包括支付股息和结算证券交易，否则可能需要及时处置信托证券。

信托可以通过美元 滚动交易进行借款。

信托可以进行具有杠杆作用的衍生证券交易。

该信托基金能够发行优先股。

贝莱德浮动利率收益信托基金(BGT)

S信托的投资目标是提供高水平的当期收益。信托作为次要目标， 还寻求在与其主要目标--高当期收入相一致的范围内保存资本。该信托将通过投资于全球浮动利率证券组合来实现其目标，包括将大量 投资于美国和非美国优先担保浮动利率贷款(优先贷款)。优先贷款发放给在不同行业和地理区域经营的公司、合伙企业和其他商业实体。优先贷款支付的利率是根据基本贷款利率(主要是LIBOR)加上溢价定期重新确定的。预计信托将获得权益的优先贷款的收益将主要用于为杠杆收购、资本重组、合并、收购、股票回购、再融资和内部增长以及借款人的其他企业目的提供资金。

在正常市场条件下，信托公司将把至少80%的管理资产投资于美国和非美国发行人的浮动和可变利率工具，包括将相当一部分资产投资于向公司和其他商业实体发放的优先担保贷款。信托可以直接投资于证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。信托将在改变信托的这一非基本政策之前至少60天通知股东，除非这样的改变事先得到了股东的批准。该信托基金还可以将其管理资产的最多20%投资于美国和非美国发行人的固定利率工具，包括发达和新兴市场债务、投资级和高收益公司债务、主权债务以及抵押贷款相关证券和资产支持证券。？管理资产？是指信托的总资产(包括任何可归因于为投资目的借款的资产)减去S应计信托负债的总和(投资借款除外)。

在正常市场条件下，信托预计其投资组合的存续期不超过1.5年(包括预期杠杆的影响)。与到期日(债务工具发行人有义务偿还本金的日期)相比，久期是根据债务工具S预期本金和利息支付的加权平均时间，衡量债务工具因市场利率变化而导致的价格波动。存续期与到期日不同，因为它除了考虑证券最终到期前的时间量外，还考虑了证券S收益率、息票支付及其本金支付。随着证券的价值随着时间的推移而变化，其持续时间也会变化。持续期较长的证券的价格往往比存续期较短的证券对利率变化更敏感。一般来说，持续期较长的证券投资组合预计会比存续期较短的投资组合对利率变化更敏感。例如，假设一个存续期为1.5年的投资组合，利率每下降1%，该投资组合的资产净值将增加约1.5%；如果利率增加1%，资产净值 将减少1.5%。如果这个投资组合被杠杆化，它的资产净值，在这个例子中，可能下降超过1.5%，因为信托资产净值的变化完全由普通股股东承担。

在目前的市场情况下，信托预期其大部分投资组合将包括低于投资级的债务证券， 通常称为垃圾债券，在投资时评级为垃圾债券，这意味着此类债券被国家评级机构评级低于四个最高等级，或未评级，但被贝莱德顾问、有限责任公司(资产管理公司)或贝莱德国际有限公司(资产管理公司，连同基金经理，资产管理公司)和S信托副顾问判定为具有类似质量。S全球评级 (S)和惠誉评级，Inc.(惠誉)认为评级低于bbb-的证券低于投资级，穆迪S投资者服务公司(穆迪S) 认为评级低于Baa3的证券低于投资级。低于投资级质量的证券被视为在发行人支付利息和偿还本金能力方面具有主要的投机性特征 。S信托其余资产将投资于投资级债务证券。信托可以投资于任何信用质量的个人证券。

该信托基金一般将投资于美元计价的证券或非美元计价的证券，这些证券对美元的货币兑换敞口进行了对冲。然而，该信托可能会将其管理资产的至多10%投资于非美元计价的证券，这些证券的货币兑美元敞口仍未对冲。信托基金不会将其管理资产的25%或更多投资于由任何非美国政府、其机构、工具或公司发行或担保的证券。管理资产 指信托的总资产(包括为投资目的借入的任何资产)减去S信托应计负债的总和(为投资目的借入的资金除外)。

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投资目标、政策和风险(续)

信托可从事外币交易，包括外币远期合约、期权、掉期和其他与其在非美国证券的投资有关的战略交易。

信托可以投资于流动性差的证券和价格不能无限制地随时获得的证券。当顾问确定市场状况使S信托的基本投资策略不符合其股东的最佳利益时，信托可以实施各种临时防御性策略。这些策略可能包括将S信托的全部或部分资产投资于美国政府债券和高质量的短期债务证券。

杠杆：信托目前以银行信贷融资的形式将杠杆用于投资目的。信托可以通过逆回购协议、美元滚动和其他投资技术借入资金。信托基金还有能力通过发行优先股来利用杠杆作用。

信托可以进行具有杠杆作用的衍生证券交易。

风险因素

本节讨论投资每个信托基金的一般风险。普通股的资产净值和市价以及就普通股支付的股息将随以下更全面描述的风险而波动，并受其影响。与任何基金一样， 不能保证信托基金达到其投资目标，也不能保证信托基金S的业绩在任何一段时间内都是积极的。以下注明的每个风险均适用于每个信托，除非在 括号中注明具体的信托。以下风险因素的顺序并不表示任何特定风险因素的重要性。

投资与市场 贴现风险：S信托普通股的投资受到投资风险的影响，包括您投资的全部金额可能遭受的损失。与任何股票一样，S信托普通股的价格将随着 市场状况和其他因素而波动。如果股票被出售，收到的价格可能会高于或低于原始投资。普通股是为长期投资者设计的，信托不应被视为一种交易工具。封闭式管理投资公司的股票交易价格往往低于其资产净值。这一风险与S信托的投资活动可能导致其资产净值下降的风险是分开的。在任何时候，投资于S信托普通股的价值都可能低于投资的原始金额，即使在计入信托支付的分派后也是如此。在信托 可能使用杠杆的期间，信托S的投资、市场贴现等某些风险将被放大。

债务证券风险：债券等债务证券涉及信用风险、利率风险、延期风险、提前还款风险等利率风险，具体如下：

•

信用风险？信用风险是指债务证券的发行人(即借款人)在到期时无法支付利息和本金的可能性。发行人S信用评级或市场对发行人S信用的认知发生变化，也可能影响S信托对该发行人的投资价值。信用风险程度取决于发行人的财务状况和债务条款。

•

利率风险债券和其他固定收益证券的市值因利率变化和其他因素而发生变化。利率风险是指债券和其他固定收益证券的价格随着利率的下降而上升，随着利率的上升而下降的风险。

由于最近一段时间利率处于历史低位，信托基金可能面临更大的利率上升风险。例如，如果利率上升1%，假设目前的投资组合期限为10年，在其他因素相同的情况下，S信托的投资价值预计将下降10%。(存续期是衡量债务证券或债务证券组合的价格对利率相对变化的敏感度。)债券和其他固定收益证券的市场价格波动幅度通常对于期限较长的证券来说更大。S信托投资的市价波动不会影响本信托已拥有的工具所产生的利息收入，但会反映在S信托的资产净值中。如果短期或长期利率以信托管理层没有预料到的方式大幅上升，信托可能会损失 。

如果信托投资于可由债务人选择预付的债务证券(如抵押贷款支持证券)，当利率上升时，此类证券对利率变化的敏感性可能会增加(对信托不利)。此外，由于某些浮动利率债务证券的利率通常只定期重置，因此可以预期现行利率的变化(特别是突然和重大变化)会导致信托净资产价值出现一些波动，因为它投资于浮动利率债务证券。

债券价格的这些基本原则也适用于美国政府债券。由美国政府的完全信用和信用支持的证券只按其声明的利率和到期日的面值进行担保，而不是其当前的市场价格。就像其他固定收益证券一样，政府担保证券的价值会随着利率的变化而波动。

利率的普遍上升有可能导致投资者大规模撤出固定收益证券，这可能会增加持有大量固定收益证券的基金的赎回。大量赎回可能导致信托在不适当的时间或以亏损或低价出售资产，并可能损害信托S的业绩。

•

延期风险16当利率上升时，债务人偿还某些债务的速度将比预期的要慢，导致这些债务的价值下降。

•

提前还款风险当利率下降时，债务人偿还某些债务的速度将比最初预期的更快，信托公司可能不得不将收益投资于收益率较低的证券。

抵押贷款和资产支持证券风险(BHK、BTZ和BGT)：抵押贷款和资产支持证券代表抵押贷款或其他资产池中的利益，包括以信托形式持有的消费贷款或应收账款。抵押贷款和资产支持证券 受到信贷、利率、提前还款和延期风险的影响。这些

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 165

投资目标、政策和风险(续)

证券还面临抵押贷款或资产违约的风险，特别是在经济低迷时期。利率的小幅变动(包括增加和减少)可能会迅速而显著地降低某些抵押贷款支持证券的价值。

美国政府抵押贷款相关证券风险(BTZ)：美国政府发行抵押贷款相关证券的机构和工具之间及其发行的证券之间存在许多重要的差异。由政府全国抵押贷款协会(GNMA或Ginnie Mae)担保的抵押贷款相关证券保证GNMA及时支付本金和利息，这种担保得到美国的充分信用和信用的支持。GNMA证券还得到GNMA从美国财政部借入资金以在其担保下付款的权利的支持。Fannie Mae或Freddie Mac发行的抵押贷款相关证券仅是Fannie Mae或Freddie Mac(视具体情况而定)的义务，不受或有权获得美国的完全信用和信用，但由发行人从财政部借款的权利支持。

美国政府债务风险(BHK，BTZ 和BGT)：信托可能投资的某些证券，包括某些美国政府机构和美国政府支持的企业发行的证券，不是由美国政府担保或由美国的完全信用和信用支持的。此外，可能会出现无法及时支付美国政府债务的利息或本金的情况，例如达到立法债务上限。这种不支付可能会导致信托基金蒙受损失，并对美国经济和全球金融体系造成重大负面后果。

优先贷款风险(BGT)：与许多其他类型的证券相比，关于大多数优先贷款的信息不那么容易获得、可靠。经济低迷通常会导致更高的违约率，在违约发生之前，优先贷款可能会损失大量价值。此外，用于获得优先贷款的任何特定抵押品可能会贬值或变得缺乏流动性，这将对优先贷款S的价值产生不利影响。某些优先贷款可能不存在活跃的交易市场，这可能会削弱信托在 需要出售优先贷款时实现全部价值的能力，并可能使优先贷款的估值变得困难。虽然信托一般会投资的优先贷款将以特定抵押品作抵押，但不能保证在未能支付预定利息或本金的情况下，该等抵押品的清算 将满足借款人的S义务，或该等抵押品可随时清偿。如果优先贷款是以借款人或其子公司的股票为抵押的，则在借款人破产的情况下，这些股票可能会失去全部价值。无抵押优先贷款涉及更大的损失风险。

贷款转让和参与风险(BHK)：作为转让的买方，信托通常继承转让机构的所有权利和义务，并成为债务义务信贷协议下的贷款人；然而，信托可能无法单方面执行贷款和任何相关抵押品的所有权利和补救措施。由于转让可以通过潜在受让人和潜在转让人之间的私下谈判安排，信托作为转让购买人获得的权利和义务可能不同于转让贷款人持有的权利和义务，并且受到更多限制。此外，如果贷款被取消抵押品赎回权，信托公司可能成为任何抵押品的部分所有者，并可能承担拥有和处置抵押品的成本和债务。信托可能被要求将信托根据贷款有权获得的任何费用的一部分转移给以转让方式从信托购买贷款的购买者。关于购买参与，信托通常无权 强制借款人遵守与贷款有关的贷款协议条款，也无权向借款人进行任何抵销，信托不得直接受益于支持其购买参与的贷款的任何抵押品 。因此，信托将受到借款人和出售参与的贷款人的信用风险的影响。如果出借人出售股份而资不抵债，信托可被视为出借人的一般债权人，不得从出借人与借款人之间的任何抵销中受益。

企业贷款风险(HYT和BTZ)：商业银行和其他金融机构或机构投资者向需要资本增长或重组的公司提供企业贷款。借款人通常按照随着市场利率变化而变化的利率为企业贷款支付利息，例如有担保的隔夜融资利率(SOFR)、伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或美国银行的最优惠利率。因此，与支付固定利率的投资相比，企业贷款投资的价值通常较少受到市场利率变化的不利影响。企业贷款市场可能会受到不规范的交易活动和较大的买卖价差的影响。此外，企业贷款的交易可能会延迟结算。因此，出售公司贷款所得款项 可能不能随时用于额外投资或履行S信托的赎回义务。在延长的结算过程产生短期流动性需求的范围内，信托可能持有额外的现金、出售投资或临时向银行和其他贷款人借款。信托投资的企业贷款评级通常低于投资级。

浮动和浮动利率工具风险(BGT)：浮动和浮动利率证券对证券支付的利率进行定期调整 。这些证券可能比其他固定收益证券面临更大的非流动性风险，这意味着这些证券缺乏活跃的市场可能会使信托基金难以在任何给定的时间处置这些证券。

高收益债券风险：虽然垃圾债券通常比投资级债券支付更高的利率，但垃圾债券是高风险投资，被认为是投机性的，可能会导致信托基金的收入和本金损失。

不良证券风险(HYT)： 不良证券是投机性的，除了投资垃圾债券的风险外，还涉及大量风险。信托通常不会收到不良证券的利息支付，并可能产生保护其 投资的成本。此外，不良证券还存在本金得不到偿还的重大风险。这些证券可能存在很大的违约风险，或者在投资时可能违约。信托可能会产生额外的 费用，如果其投资组合所持资产的本金或利息发生违约时需要寻求追回。在与投资组合公司有关的任何重组或清算程序中，信托可能失去其全部投资，或可能被要求接受价值低于其原始投资的现金或证券。不良证券和在交易所获得的任何此类证券可能会受到转售的限制。

担保债券风险(BTZ)：担保债券的高收益证券池通常分为 个分组，称为分批，代表不同程度的信用质量。质量较高的部分有更大程度的保护，支付较低的利率。风险较大的较低部分支付的利率较高。

债务抵押债券风险(BTZ)：除了与固定收益证券和资产支持证券相关的典型风险外，债务抵押债券(CDO)，包括抵押贷款债券，还带有额外的风险，包括但不限于：(I)抵押品证券的分配不足以支付利息或其他款项的可能性；(Ii)抵押品可能违约、价值下降或被降级的风险，如果被国家公认的统计评级评级的话。

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投资目标、政策和风险(续)

(Iii)信托可能投资于从属于其他部分的CDO；(Iv)交易的结构和复杂性及法律文件可能导致投资者对收益的定性产生争议； (V)信托实现的投资回报可能与财务模型预测的大不相同；(Vi)缺乏现成的CDO二级市场；(Vii)由于技术违约(例如覆盖测试失败)而被迫贱卖CDO的风险 ；及(Viii)CDO经理S可能表现不佳。

零息证券风险(BTZ)：虽然此类证券不支付利息，但此类证券的持有者被视为每年都有收入(影子收入)，尽管目前可能没有收到现金。拥有不支付当期利息的票据的效果是，不仅从原始投资中赚取固定收益，而且实际上还从债务有效期内的所有贴现增值中赚取固定收益。这种固定利率收益的隐性再投资消除了无法以与零息债券隐性收益率一样高的利率投资分配的风险，但同时也消除了持有人S在未来以更高利率进行再投资的能力。因此，在市场利率变化期间，其中一些证券的价格波动可能比目前支付利息的可比证券大得多。较长期零息债券 比较短期零息债券更容易受到利率风险的影响。这些投资使发行人受益，因为它减少了对现金偿还债务的需求，但也需要更高的回报率来吸引愿意推迟收到现金的投资者。

资本信托风险(BTZ)：这些证券受到利率风险和信用风险的影响。

外国证券风险：外国投资通常涉及美国投资中不存在的特殊风险，这可能会增加信托公司亏损的可能性。这些风险包括：

•

信托通常将其境外证券和现金存放在外国银行和证券托管机构，这些证券和现金可能是最近组织的或对外国托管业务来说是新的，可能只受到有限的监管或不受监管。

•

外币汇率的变化会影响S信托投资组合的价值。

•

在国民生产总值增长、资本再投资、资源和国际收支状况等问题上，某些外国市场的经济可能不如美国经济。

•

某些国家的政府或针对某些国家的美国政府可能会通过资本管制和/或对外国在这些国家的资本市场或某些行业的投资实施制裁，禁止或限制拥有或转移货币、证券、衍生品或其他资产的能力，从而禁止或实施重大限制。

•

许多外国政府对证券交易所、经纪商和证券销售的监管程度不如美国 ，而且可能没有可与美国证券法相媲美的法律来保护投资者。

•

某些外国市场的结算和清算程序可能会导致支付或交付通常与美国投资结算和清算无关的证券的延迟。

•

S声称追回国外预提税金的信托可能不会成功，如果追回国外预提税款的可能性大幅下降，例如由于外国税务法规或方法的变化，则该等退还款项在S信托基金资产净值中的应计项目可能会部分或全部减记，这将对信托公司S的资产净值产生不利影响。

•

由于对几个欧洲国家的经济衰退或政府债务水平上升以及该地区的战争行为的担忧，欧洲金融市场最近经历了波动和不利趋势。这些事件可能会蔓延到欧洲其他国家，并可能影响S信托的某些投资的价值和流动性。

新兴市场风险(BTZ和BGT)：新兴市场比更发达的市场风险更大，因为它们往往发展不平衡，可能永远不会完全发展。新兴市场的投资可能被认为是投机性的。新兴市场更有可能经历恶性通货膨胀和货币贬值，这对美国投资者的回报产生了不利影响。此外，许多新兴证券市场的交易量和流动性远低于发达市场。

主权债务风险：主权债务工具面临的风险是，政府实体可能会推迟或拒绝支付其主权债务的利息或本金，原因包括现金流问题、外汇储备不足、政治考虑、政府实体的相对规模和S的债务状况与经济的关系，或者未能按照国际货币基金组织或其他多边机构的要求进行经济改革。

股权证券风险(HYT)：股市波动很大。股权证券的价格根据S公司的财务状况和整体市场和经济状况的变化而波动。

优先证券风险(BHK、HYT和BTZ)：优先证券可能支付固定或可调整的回报率。优先证券受到发行人特定风险和市场风险的影响，这些风险一般适用于股权证券。此外，公司S优先证券一般只有在公司向其债券和其他债务的持有者支付了规定的款项后才支付股息。因此，优先证券的价值通常比债券和其他债务对公司财务状况或前景的实际或预期变化的反应更强烈。 小公司的优先证券可能比大公司的优先证券更容易受到不利发展的影响。

可转换证券风险(BHK、HYT和BTZ)：可转换证券的市场价值表现与常规债务证券一样；即，如果市场利率上升，可转换证券的价值通常会下降。此外，可转换证券面临发行人到期无法支付利息、本金或股息的风险，其市值可能会根据发行人S信用评级的变化或市场S对发行人S信用的看法而发生变化。因为它派生出一部分

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 167

投资目标、政策和风险(续)

除了其价值来自其可转换为的普通股 ，可转换证券也受到适用于标的普通股的相同类型的市场和发行人风险的影响，包括可转换证券价格波动增加的可能性。

权证风险(BHK和HYT)：如果标的股票的价格在权证到期前没有升至行使价以上， 权证通常到期时没有任何价值，信托将损失其为权证支付的任何金额。因此，对权证的投资可能比对普通股的投资涉及更大的风险。权证可以与其标的股票在同一市场交易；然而，权证的价格不一定随着标的股票的价格而变动。

衍生品风险： S信托使用衍生品可能会增加其成本，降低S信托的回报和/或增加波动性。衍生品涉及重大风险，包括：

•

杠杆风险：S信托利用衍生品可以放大S信托的损益。相对较小的市场波动可能会导致衍生品头寸的价值发生较大变化，并可能导致远远超过最初投资金额的损失。

•

市场风险：一些衍生品对利率变化和市场价格波动比其他证券更敏感。由于意想不到的市场波动，该信托基金还可能遭受与其衍生品头寸相关的损失，这些损失可能是无限的。最后，基金经理可能无法正确预测证券价格、利率和其他经济因素的走向，这可能会导致S信托衍生品头寸价值缩水。

•

交易对手风险-衍生品也面临交易对手风险，即交易中的另一方无法或不愿履行其合同义务的风险，以及集中暴露于此类交易对手的相关风险。

•

非流动资金风险-衍生工具可能缺乏流动性的二级市场，以及因此而导致信托无法出售或以其他方式平仓衍生工具，可能令信托蒙受损失，并可能令信托更难对衍生工具进行准确估值。

•

操作风险衍生品的使用包括潜在操作问题的风险，包括文件问题、结算问题、系统故障、控制不足和人为错误。

•

法律风险：文件不足、交易对手的能力或权限不足或合同的合法性或可执行性的风险。

•

波动率和相关风险波动率定义为证券、指数或市场在短时间内价格大幅波动的特征。S信托使用衍生品的一个风险是，其价值的波动可能与整体证券市场无关。

•

市场上可能没有现成的衍生工具估值风险折算估值。在市场动荡时期，估值可能更加困难，因为许多投资者和做市商可能不愿购买复杂的工具或为其报价。

•

套期保值风险套期保值有时会受到衍生品和标的证券之间不完全匹配的影响，不能保证S信托对冲交易将是有效的。使用套期保值可能会导致某些不利的税收后果。

•

税务风险-衍生工具的税务处理的某些方面，包括掉期协议和与商品挂钩的衍生工具，目前尚不清楚，并可能受到法律、法规或其他具有法律约束力的权力机构变化的影响。这种待遇可能不如对标的资产的直接投资有利，并可能对信托从其投资中实现的收入的时机、性质和金额产生不利影响。

结构性票据风险(HYT)：信托购买的结构性票据和其他相关工具通常是私下协商的债务 本金和/或利息是根据特定资产、基准资产、市场或利率的表现(参考措施)确定的。购买结构性票据使信托面临结构性产品发行人的信用风险。结构性票据可能会被杠杆化，从而增加每个结构性票据相对于参考衡量标准变化的波动性。与不太复杂的证券和工具或更传统的债务证券相比，结构性票据的流动性也可能较差，更难准确定价。

杠杆风险：S信托对杠杆的使用可随时增加或减少，信托未来可能决定不使用杠杆。

杠杆的使用为增加普通股净投资收益股息创造了机会，但也给普通股持有者带来了风险。信托基金不能向您保证，使用杠杆将导致普通股的更高收益。信托基金采用的任何杠杆策略都可能不会成功。

杠杆涉及普通股股东的风险和特殊考虑，包括：

•

普通股的资产净值、市场价格和股息率比无杠杆的可比投资组合有更大波动的可能性；

•

信托必须支付的任何杠杆的利率或股息率波动将减少普通股股东回报的风险；

•

在下跌的市场中杠杆的影响，这可能导致普通股的资产净值比信托没有杠杆的情况下更大的跌幅，这可能导致普通股的市场价格更大的跌幅；

•

杠杆可能会增加运营成本，这可能会降低总回报。

S信托投资资产净值的任何下降将完全由普通股持有人承担。因此，如果S信托投资组合的市值下降，杠杆将导致普通股持有人的资产净值比没有杠杆的情况下更大的下降。这一更大的资产净值降幅也将导致普通股的市场价格更大的 跌幅。

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投资目标、政策和风险(续)

逆回购协议风险：逆回购协议涉及出售信托持有的证券，并达成协议，以商定的价格、日期和利息支付回购证券。逆回购协议涉及另一方可能无法及时或根本无法归还证券的风险。如果信托无法收回证券，并且其持有的抵押品的价值，包括用现金抵押品进行的投资的价值，低于证券的价值，则信托可能会亏损。这些事件还可能给信托基金带来不利的税收后果。此外，逆回购协议还涉及投资所得利息收入少于利息支出的风险。

美元滚动风险(BHK、BTZ和BGT)：美元滚动涉及信托承诺购买的证券的市值 可能跌破信托出售的证券的价格的风险。这些交易可能涉及杠杆。

卖空风险(HYT和BTZ)：由于卖空其不拥有的证券会使信托面临与这些证券相关的风险，因此此类卖空涉及投机性敞口风险。如果证券价格在卖空之日至信托更换卖空证券之日之间上涨，信托将因卖空而蒙受损失。

非流动性投资风险：信托可无限制地投资于流动性差或流动性较差的投资，或没有现成的二级市场或在其他方面流动性不佳的投资，包括私募证券。信托可能无法随时以接近信托出售此类投资的价格出售这些投资，如果这些投资的交易范围更广，则信托可能不得不出售其他投资或在必要时进行借款交易以筹集现金以履行其义务。有限的流动性也会影响投资的市场价格，从而对S信托的资产净值和派息能力产生不利影响。整个金融市场，特别是与抵押贷款相关的证券市场的某些部分，近年来经历了二级市场供求极度失衡的时期，导致流动性损失，在此期间，市场价格突然大幅低于传统的内在价值衡量标准。 在这段时期，一些投资只能以任意的价格出售，并遭受重大损失。这种市场错位的时期随时可能再次发生。私人发行的债务证券通常低于投资级质量， 通常未评级，存在许多与投资低于投资级的公共债务证券相同的风险。

证券借贷风险 (Btz)：证券借贷是指借款人可能不能及时或根本不归还证券的风险。因此，信托公司可能会赔钱，收回借出的证券可能会有延误。如果不能收回证券和/或抵押品的价值下降，包括用现金抵押品进行的投资的价值，信托也可能 亏损。这些事件可能会给信托基金带来不利的税收后果。

投资公司和ETF风险(BHK和HYT)：在《投资公司法》及其规则的限制下，信托可以收购其他投资公司和交易所交易基金(ETF)的股份，其中一些可能是关联投资公司。其他投资公司和ETF的股票市值可能与其资产净值不同。作为投资公司及交易所买卖基金的投资者，信托将承担其应占该实体S的开支，包括其投资顾问及行政费用，同时继续支付其本身的顾问费及行政费用及其他开支(但不得由基金经理透过豁免予以抵销)。因此，股东对其他投资公司和ETF的投资将吸收相同水平的费用(在基金经理未通过豁免抵消的范围内)。

信托可能投资的其他投资公司和交易所买卖基金的证券可以被杠杆化。因此，信托可能会因投资此类证券而间接面临杠杆风险。投资于其他使用杠杆的投资公司及交易所买卖基金的证券，可能会令信托承受该等证券的市值波动较大的风险，而S信托的长期回报(以及信托股份的长期回报，间接地)将会减少。

与其他投资一样，对包括ETF在内的其他投资公司的投资也受到市场和选择风险的影响。如果信托由附属基金持有，信托本身持有其他投资公司的能力可能会受到限制。

在美国投资的风险：美国经济的某些变化，例如当美国经济疲软或其金融市场下滑时，可能会对信托有风险敞口的证券产生不利影响。

市场风险和选择风险：市场风险是信托投资的一个或多个市场价值下跌的风险，包括市场急剧和不可预测下跌的可能性。证券或其他资产的价值可能会因总体市场状况的变化、与证券或其他资产的发行人没有明确关系的经济趋势或事件，或影响特定发行人、交易所、国家、国家集团、地区、市场、行业、行业集团、部门或资产类别的因素而下降。局部、地区性或全球性事件，如战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题，如流行病或流行病、经济衰退或其他事件，都可能对信托基金及其投资产生重大影响。选择风险是指信托管理部门选择的证券 表现逊于市场、相关指数或具有相似投资目标和投资策略的其他基金选择的证券的风险。这意味着你可能会赔钱。

2019年12月首次发现的传染性冠状病毒（COVID-19）爆发发展成全球大流行，导致市场多次中断，并对经济产生重大影响，引起普遍关注和不确定性。虽然疫苗已被各国政府开发并批准使用，但无法确定地预测大流行的持续时间及其影响。这种冠状病毒的影响，以及未来可能出现的其他流行病和大流行病，可能会以目前无法预见的一般方式影响许多国家、个别公司和市场的经济。

股东激进主义风险：涉及封闭式基金的股东激进主义最近有所增加。股东维权行动可以采取多种形式，包括参与公共活动，要求信托考虑重大交易，如要约收购、 合并或清算，或试图影响信托的公司治理和/或管理，发起代理权竞赛，试图选举维权人士、代表或其他人进入信托的董事会，或寻求 其他行动，如终止信托与其当前投资经理的投资咨询合同或提起诉讼。’’如果信托成为股东积极行动的主体，则管理层和董事会可能需要 转移大量资源和注意力来回应积极行动者，如果管理层和董事会确定积极行动者的要求不符合信托的最佳利益，则信托可能会承担大量成本来抵御此类积极行动。’此外，信托的股价可能会受到任何股东行动的事件、风险和不确定性的重大波动或不利影响。’

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股东更新（未经审计）

以下信息 为BHK、HYT和BGT提供，符合已根据表格N-2的一般说明A.2提交货架销售登记声明的基金的年度报告要求。

费用汇总

贝莱德核心债券信托基金(香港)

下表和示例旨在帮助股东了解与投资 BHK普通股直接或间接相关的各种成本和费用。’

BHK 

股东交易费用

最大销售负荷（占发行价的百分比）(a)

1.00%

由信托承担的发行费用（占发行价格的百分比）(a)

0.03%

股息再投资计划费用

每股0.02美元
对于公开市场
购买
普通股(b)


股息再投资计划销售交易费

 $2.50(b)

估计年度费用(占普通股净资产的百分比)

投资咨询费(C)(D)

 0.77%

其他费用

 2.92 

杂类

 0.11   

利息支出(e)

2.81   

年度总开支

 3.69 

免收费用(d)

— 

免收费用后的信托年度运营费用总额(d)

3.69 

(a)

如果普通股出售给承销商或通过承销商，招股说明书副刊将列出任何适用的销售负载和估计的发售费用。信托股东将支付与发行相关的所有发行费用。

(b)

股息再投资的处理费用将由BHK支付。然而，股东将支付与公开市场购买相关的每股0.02美元的手续费，这笔费用将从股息价值中扣除。如果股东指示再投资计划代理人出售股息再投资账户中持有的普通股，股东还将被收取2.50美元的销售费，并支付每股0.15美元的费用。每股费用包括再投资计划代理 需要支付的任何适用的经纪佣金。

(c)

BHK目前向基金经理支付月费，年费为其每周平均管理资产的0.50%。在计算这些费用时，管理资产是指BHK的总资产(包括任何可归因于借款的资产)减去其应计负债的总和(用于投资目的的借款除外)。

(d)

BHK与基金经理订立豁免费用协议(《费用豁免协议》)，据此，基金经理已签约同意于2025年6月30日止，免除基金经理或其联属公司管理的任何股票及固定收益共同基金及交易所买卖基金的投资所涉及的S基金任何部分的投资顾问费。此外，根据豁免费用协议，基金经理已签约同意豁免其投资顾问费，金额为BHK透过投资于基金经理或其联属公司管理的货币市场基金而间接支付予基金经理的投资顾问费，直至2025年6月30日为止。豁免收费协议可于任何时间终止，而无须支付任何罚款， 只可由BHK于90天内向基金经理发出书面通知，由BHK(经并非BHK的利益相关人士(定义见投资公司法)或BHK的大部分未清偿有表决权证券的大多数受托人投票)终止。

(e)

BHK以逆回购协议的形式使用杠杆，相当于管理资产的33.0%，根据当前市场状况，BHK的年利息支出为5.1%。BHK实际承担的利息支出金额将根据BHK S使用逆回购协议的水平以及市场利率的变化而随时间而变化。就会计目的而言，利息开支须视作东亚银行的开支。

以下 示例说明了股东将为1,000美元的普通股投资支付的北京东方汇理银行S费用(包括10.00美元的销售负担和0.26美元的发行成本)，假设(I)可归因于普通股的年度净费用总额为3.69%，(Ii)5%的年回报率：

1年 3年 5年 10年

已发生的总费用

 $ 47 $ 122 $ 199 $ 400

该示例不应被视为未来支出的代表。本示例假设“估计年度费用”表中列出的估计 其他费用是准确的，并且所有股息和分配都以NAV进行再投资。实际费用可能高于或低于假设的费用。BHK的实际回报率可能 大于或小于示例中所示的假设5%回报率。’

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股东更新（未经审核）（续）

贝莱德企业高收益基金(HYT)

以下 表格和示例旨在帮助股东了解与投资HYT普通股直接或间接相关的各种成本和费用。’

HYT 

股东交易费用

最大销售负荷（占发行价的百分比）(a)

1.00%

由信托承担的发行费用（占发行价格的百分比）(a)

0.01%


每股0.02美元

对于公开市场
购买


股息再投资计划费用

 普通股(b)

股息再投资计划销售交易费

 $2.50(b)

估计年度费用(占普通股净资产的百分比)

投资咨询费(C)(D)

 0.85%

其他费用

 2.50 

杂类

 0.06   

利息支出(e)

2.44   

年度总开支

 3.35 

免收费用(d)

— 

免收费用后的信托年度运营费用总额(d)

3.35 

(a)

如果普通股出售给承销商或通过承销商，招股说明书副刊将列出任何适用的销售负载和估计的发售费用。信托股东将支付与发行相关的所有发行费用。

(b)

ComputerShare Trust Company，N.A.(再投资计划代理公司)处理股息再投资的费用将由HYT支付。然而，股东将支付与公开市场购买相关的每股0.02美元的手续费，这笔费用将从股息价值中扣除。股东还将被收取2.50美元的销售费，如果股东指示再投资计划代理出售股息再投资账户中持有的普通股，则将支付每股0.15美元的费用。每股手续费包括再投资计划代理商需要支付的任何适用的经纪佣金。

(c)

HYT目前向基金经理支付月费，按年合约投资顾问费费率0.60%计算，费用总额为(I)HYT S每日平均净资产及(Ii)任何未偿还债务证券的收益或用于杠杆操作的借款(合计为每日平均管理资产)。

(d)

HYT与基金经理已订立费用豁免协议(费用豁免协议)，据此，基金经理已签约同意于2025年6月30日止，免除基金经理或基金经理或其联属公司管理的任何股票及固定收益共同基金及交易所买卖基金的投资所涉及的S资产的任何部分的投资咨询费。此外，根据费用豁免协议，基金经理已签约同意豁免其投资顾问费，豁免金额为HYT透过投资于基金经理或其联属公司管理的货币市场基金而间接支付予基金经理的投资顾问费，直至2025年6月30日为止。豁免收费协议可于任何时间终止，而无须支付任何罚款， 只可由HYT于90天内向基金经理发出书面通知(经并非基金(定义见投资公司法)的大多数董事(定义见独立董事)或HYT的大多数未清偿有表决权证券 )投票后终止。

(e)

HYT以信贷工具的形式使用杠杆，其金额约相当于HYT S截至2023年12月31日管理的资产的30.0%。HYT承担的利息支出将根据HYT S的水平、杠杆的使用和市场利率的变化而随时间而变化。出于会计目的，利息费用需要作为HYT的费用 处理。

下面的例子说明了HYT的S费用(包括10美元的销售负担和0.14美元的发售成本)，假设(I)年度总支出净额为普通股净资产的3.35%，(Ii)5%的年回报率，股东将为1,000美元的普通股投资支付：

1年 3年 5年 10年

已发生的总费用

 $ 44 $ 112 $ 183 $ 370

这个例子不应该被认为是未来费用的代表。本例假设估计年度费用表中列出的估计 其他费用是准确的，并且所有股息和分配都按资产净值进行再投资。实际支出可能比假设的多，也可能少。HYT和S的实际收益率可能 大于或低于示例中所示的假设收益率5%。

S H A R E H O L D E R  U P D A T E

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股东更新（未经审核）（续）

贝莱德浮动利率收益信托(BGT)

下表 和例子旨在帮助股东了解与投资华大基因S普通股直接或间接相关的各种成本和支出。

BGT 

股东交易费用

最大销售负荷（占发行价的百分比）(a)

1.00%

由信托承担的发行费用（占发行价格的百分比）(a)

0.08%

每股0.02美元
对于公开市场
购买

股息再投资计划费用

 普通股(b)

股息再投资计划销售交易费

 $2.50(b)

估计年度费用(占普通股净资产的百分比)

投资咨询费(C)(D)

 0.99%

其他费用

 2.05 

杂类

 0.11   

利息支出(e)

1.94   

已获得的基金费用和支出(f)

0.01 

年度总开支(f)

3.05 

免收费用(d)

(0.01) 

免收费用后的信托年度运营费用总额(d)

3.04 

(a)

如果普通股出售给承销商或通过承销商，招股说明书副刊将列出任何适用的销售负载和估计的发售费用。信托股东将支付与发行相关的所有发行费用。

(b)

Computershare Trust Company，N.A. (the“BGT将支付处理股息再投资 的再投资计划代理费。然而，股东将支付与公开市场购买有关的每股0.02美元的费用，这笔费用将从股息价值中扣除。股东还将被收取2.50美元的销售费， 如果指示再投资计划代理人出售股息再投资账户中持有的普通股，则支付每股0.15美元的费用。每股费用包括再投资计划代理人须支付的任何适用经纪佣金。

(c)

BGT目前按BGT管理资产每周平均价值的 0.75%的年度合约投资顾问费率向管理人支付月费。’“管理资产”指BGT的总资产（包括因投资目的而借入的资金所产生的任何资产）减去BGT的应计负债（不包括 因投资目的而借入的资金）的总和。’

(d)

BGT与管理人已订立费用豁免协议（费用豁免协议），据此， 管理人已订约同意豁免BGT资产中因投资于由管理人或其联属人士管理的任何股票及固定收益互惠基金及交易所买卖基金（交易所买卖基金）而应占的任何部分的投资顾问费，直至2025年6月30日止，该等基金须收取合约管理费。’此外，根据费用豁免协议，管理人已订约同意豁免其投资顾问费，豁免金额为BGT透过其于管理人或其联属公司管理的货币市场基金的投资间接向管理人支付的投资顾问费，直至2025年6月30日。费用豁免协议仅可由BGT（经大多数并非BGT的利害关系人（定义见《投资公司法》）的受托人（独立受托人）或BGT的大多数有表决权证券的受托人表决后），并经BGT提前90天向基金经理发出书面通知后随时终止，而无需 支付任何罚款。’“”“

(e)

截至2023年12月31日，BGT以信贷融资的形式使用杠杆，金额相当于BGT管理资产的约25.2%。BGT所承担的利息开支将根据BGT使用杠杆的水平及市场利率的变动而随时间而变动。’出于会计目的，利息费用必须作为BGT的费用 处理。

(f)

年度开支总额与BGT环球财务摘要 所示截至2023年12月31日止年度的平均净资产比率无关，当中不包括收购基金费用及开支。’

以下示例说明了 BGT的费用（包括10.00美元的销售负荷和0.84美元的发行成本），股东将为1，000美元的普通股投资支付这些费用，假设（i）归属于普通股 的净资产的3.04%的总净年度费用和（ii）5%的年回报率：’

1年 3年 5年 10年

已发生的总费用

 $ 41 $ 104 $ 169 $ 344

该示例不应被视为未来支出的代表。本示例假设“估计年度费用”表中列出的估计 其他费用是准确的，并且所有股息和分配都以NAV进行再投资。实际费用可能高于或低于假设的费用。BGT的实际回报率可能 大于或小于示例中所示的假设5%回报率。’

172

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

股东更新（未经审核）（续）

股价数据

下表汇总了每个 信托基金在纽约证券交易所的每日最高和最低普通股收盘价、每股普通股的资产净值以及在每个最高和最低市场价格的日期相对于资产净值的溢价或折价。交易量表示 各季度在纽约证券交易所交易的普通股数量。

纽约证券交易所市场价格每股普通股 每种常见资产净值
共享日期：
市场价格		 溢价/
(折扣)
日期：
市场价格
BHK于截至本季度止季度完成 高 低 高 低 高 低 成交量

2023年12月31日

 $ 10.97 $ 9.14 $ 11.10 $ 9.70 (1.17 )% (5.77 )% 13,106,334

2023年9月30日

 10.90 9.85 10.89 10.12 0.09 (2.67 ) 8,953,910

2023年6月30日

 11.06 10.21 11.19 10.75 (1.16 ) (5.02 ) 10,756,216

2023年3月31日

 11.68 10.51 11.77 11.01 (0.76 ) (4.54 ) 11,042,755

2022年12月31日

 11.18 9.56 11.50 10.39 (2.78 ) (7.99 ) 12,378,547

2022年9月30日

 12.40 10.00 12.41 10.84 (0.08 ) (7.75 ) 9,598,611

2022年6月30日

 13.12 10.52 13.83 11.81 (5.13 ) (10.92 ) 13,665,047

2022年3月31日

 16.27 12.53 15.29 13.56 6.41 (7.60 ) 14,876,344

截至2023年12月31日，北京东方汇理银行S的市场价、每股普通股资产净值和每股普通股资产净值的溢价/折让分别为10.91美元、11.02美元和1.00%。

纽约证券交易所市场价格
每股普通股		 每种常见资产净值
共享日期：
市场价格		 溢价/
(折扣)
日期：
市场价格
HYT于截至本季度的季度内 高 低 高 低 高 低 成交量

2023年12月31日

 $ 9.56 $ 8.24 $ 9.74 $ 8.87 (1.85 )% (7.10 )% 32,227,355

2023年9月30日

 9.28 8.56 9.41 9.45 (1.38 ) (9.47 ) 31,818,726

2023年6月30日

 8.92 8.41 9.39 9.29 (5.01 ) (9.47 ) 27,453,053

2023年3月31日

 9.43 8.28 9.85 9.13 (4.26 ) (9.31 ) 39,760,103

2022年12月31日

 9.14 8.15 9.62 9.03 (4.99 ) (9.75 ) 39,558,757

2022年9月30日

 10.26 8.46 10.29 9.15 (0.29 ) (7.54 ) 28,960,746

2022年6月30日

 11.08 9.10 11.20 9.62 (1.07 ) (5.41 ) 24,910,668

2022年3月31日

 12.22 9.98 11.98 10.79 2.00 (7.51 ) 30,947,672

截至2023年12月31日，HYT S的市场价、每股普通股资产净值和每股普通股资产净值的溢价/折让分别为9.43美元、9.73美元和3.08%。

纽约证券交易所市场价格
每股普通股		 每种常见资产净值
共享日期：
市场价格		 溢价/
(折扣)
日期：
市场价格
BGT在截至本季度的季度内 高 低 高 低 高 低 成交量

2023年12月31日

 $ 12.38 $ 11.27 $ 12.90 $ 12.68 (4.03 )% (11.12 )% 5,951,411

2023年9月30日

 12.28 11.54 12.95 12.79 (5.17 ) (9.77 ) 5,739,597

2023年6月30日

 11.68 10.98 12.70 12.48 (8.03 ) (12.02 ) 5,217,738

2023年3月31日

 11.75 10.78 12.84 12.45 (8.49 ) (13.41 ) 5,543,181

2022年12月31日

 11.68 10.60 12.44 12.21 (6.11 ) (13.19 ) 5,568,336

2022年9月30日

 12.17 10.77 12.79 12.17 (4.85 ) (11.50 ) 4,013,597

2022年6月30日

 12.95 10.80 13.27 12.37 (2.41 ) (12.69 ) 6,146,663

2022年3月31日

 14.13 11.82 13.57 12.91 4.13 (8.44 ) 5,978,514

截至2023年12月31日，华大基因S的市场价、每股普通股资产净值和每股普通股资产净值的溢价/折让分别为12.38美元、12.90美元和(4.03%)%。

每个信托的普通股在历史上的交易价格都高于净资产净值，也低于净资产净值。

封闭式基金的股票交易价格经常低于其资产净值。由于这种可能性，以及认识到任何此类折扣可能不符合股东的利益，董事会可能会不时考虑进行公开市场回购、管理分销计划或其他旨在降低折扣的计划。然而，我们不能 保证或保证董事会将决定采取任何此类行动。也不能保证或保证，如果采取这些行动，将导致股票的交易价格等于或接近资产净值。

S H A R E H O L D E R  U P D A T E

 173

股东更新（未经审核）（续）

高级证券

下表列出了截至S信托最近十个会计年度结束时，海通证券S和华大证券S的未偿还优先证券的相关信息。本年报包括S律师事务所及S律师事务所经审计财务报表，包括德勤律师事务所S独立注册会计师事务所报告及财务报表附注。

HYT=截止财年
总金额
杰出的
(000)


资产
覆盖范围
(a)
清算
偏好


平均值
市场价值
(000)

(b)
老年人的类型
安防

2023年12月31日

 $ 596,000 $ 3,330 $ 不适用 $ 545,951 银行借款

2022年12月31日

 529,000 3,494 不适用 517,616 银行借款

2021年12月31日

 647,000 3,265 不适用 647,367 银行借款

2020年12月31日

 685,000 3,127 不适用 598,918 银行借款

2019年12月31日

 607,000 3,392 不适用 555,492 银行借款

2019年8月31日

 486,000 3,965 不适用 569,559 银行借款

2018年8月31日

 647,000 3,292 不适用 666,948 银行借款

2017年8月31日

 649,000 3,382 不适用 579,521 银行借款

2016年8月31日

 604,000 3,472 不适用 568,839 银行借款

2015年8月31日

 631,000 3,419 不适用 696,756 银行借款
BGT-财政年度结束 总金额
杰出的
(000)		 资产
覆盖范围(a)		 清算
偏好		 平均值
市场价值
(000)(b) 		老年人的类型
安防

2023年12月31日

 $ 97,000 $ 3,967 $ 不适用 $ 90,578 银行借款

2022年12月31日

 91,000 4,055 不适用 121,677 银行借款

2021年12月31日

 143,000 3,103 不适用 134,068 银行借款

2020年12月31日

 129,000 3,327 不适用 122,934 银行借款

2019年12月31日

 130,000 3,490 不适用 122,426 银行借款

2019年10月31日

 123,000 3,610 不适用 128,378 银行借款

2018年10月31日

 142,000 3,389 不适用 144,490 银行借款

2017年10月31日

 150,000 3,287 不适用 138,255 银行借款

2016年10月31日

 148,000 3,304 不适用 117,885 银行借款

2015年10月31日

 104,000 4,225 不适用 129,575 银行借款

(a)

计算方法是从信托总资产中减去S信托的总负债(不包括银行借款)，再除以银行借款，再乘以1,000。
(b)

代表循环信贷协议项下贷款的平均每日未偿还金额。

174

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

股东更新（未经审核）（续）

财务摘要表旨在帮助股东了解北京东方汇理银行S于所述期间的财务表现。某些 信息反映BHK单一普通股的财务结果。

BHK
截至的年度
08/31/18		 截至的年度
08/31/17		 截至的年度
08/31/16		 截至的年度
08/31/15		 截至的年度
08/31/14

资产净值，年初

 $ 14.96 $ 15.25 $ 14.29 $ 15.24 $ 14.05

净投资收益(a)

0.72 0.76 0.79 0.86 0.87

已实现和未实现净收益(亏损)

 (0.82 ) (0.27 ) 1.01 (0.73 ) 1.23

投资业务净增(减)

 (0.10 ) 0.49 1.80 0.13 2.10

分配(b)

从净投资收益

 (0.78 ) (0.78 ) (0.84 ) (1.04 ) (0.91 )

超过净投资收益(c)

— — — (0.04 ) —

总分配

 (0.78 ) (0.78 ) (0.84 ) (1.08 ) (0.91 )

资产净值，年终

 $ 14.08 $ 14.96 $ 15.25 $ 14.29 $ 15.24

市场价格，年终

 $ 12.85 $ 14.10 $ 14.33 $ 12.63 $ 13.64

总回报(d)

以资产净值为基础

 (0.24 )% 3.88 % 13.67 % 1.62 % 16.09 %(e)

以市场价格为基础

 (3.40 )% 4.20 % 20.85 % 0.35 % 16.78 %

对平均净资产的比率

总费用

 1.60 % 1.16 % 0.97 % 0.95 %(f) 1.06 %(f)

免除和/或报销费用后的总费用

 1.60 % 1.16 % 0.97 % 0.95 %(f) 1.02 %(f)

免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用

 0.82 % 0.78 % 0.78 % 0.82 %(f) 0.91 %(f)

净投资收益

 4.99 % 5.19 % 5.48 % 5.83 % 5.84 %

补充数据

净资产，年终(000)

 $ 759,385 $ 806,848 $ 822,549 $ 770,822 $ 412,078

未偿还借款，年终(000)

 $ 316,216 $ 289,078 $ 288,239 $ 303,651 $ 168,301

投资组合流动率(g)

28 % 32 % 35 % 55 % 82 %

(a)

根据平均流通股计算。

(b)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

(c)

应税分配。

(d)

基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值，可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。

(e)

包括因诉讼和解而收到的收益，这影响了S信托的总回报。不包括这些收益，总回报率为16.01%。

(f)

包括与S信托合并相关的重组成本。若不计该等成本，截至2015年8月31日止年度的总开支、豁免及间接支付费用后的总开支及豁免及间接支付费用后的总开支(不包括利息开支)分别为0.94%、0.94%及0.82%，而截至2014年8月31日止年度则分别为1.00%、0.96%及0.85%。

(g)

包括抵押贷款美元滚动交易(MDR)。有关投资组合周转率的其他信息 如下：

年份结束8/31/18 截至的年度
8/31/17		 截至的年度
8/31/16		 截至的年度
8/31/15		 截至的年度
8/31/14

投资组合流动率(不包括MDR)

   不适用   32 %   35 %   51 %   48 %

S H A R E H O L D E R  U P D A T E

 175

股东更新（未经审核）（续）

财务亮点

财务摘要表旨在帮助股东了解S于所呈述期间的财务表现。某些信息反映了HYT单一普通股的财务结果。

HYT
年份结束08/31/18 截至的年度
08/31/17		 截至的年度
08/31/16		 截至的年度
08/31/15		 截至的年度
08/31/14

资产净值，年初

 $ 12.22 $ 11.79 $ 12.06 $ 13.47 $ 12.62

净投资收益(a)

0.83 0.85 0.82 0.87 0.98

已实现和未实现净收益(亏损)

 (0.31 ) 0.47 (0.10 ) (1.31 ) 0.91

投资业务净增(减)

 0.52 1.32 0.72 (0.44 ) 1.89

从净投资收益分配(b)

(0.84 ) (0.89 ) (0.99 ) (0.97 ) (1.04 )

资产净值，年终

 $ 11.90 $ 12.22 $ 11.79 $ 12.06 (c) $ 13.47

市场价格，年终

 $ 10.70 $ 11.13 $ 10.88 $ 9.97 $ 12.07

总回报(d)

以资产净值为基础

 5.25 % 12.41 %(e) 7.76 % (2.40 )%(c) 16.21 %

以市场价格为基础

 3.91 % 10.94 % 20.29 % (9.96 )% 15.58 %

对平均净资产的比率(e)

总费用(f)

1.99 % 1.54 % 1.39 %(g) 1.37 % 1.35 %(g)

免除和/或报销费用后的总费用(f)

1.99 % 1.54 % 1.39 % 1.37 % 1.35 %(g)

免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用和费用(f)

0.94 % 0.91 % 0.93 % 0.96 % 0.98 %(g)

净投资收益(f)

6.88 % 7.04 % 7.30 % 6.88 % 7.40 %

补充数据

净资产，年终(000)

 $ 1,482,422 $ 1,545,622 $ 1,492,948 $ 1,527,307 $ 1,705,422

未偿还借款，年终(000)

 $ 647,000 $ 649,000 $ 604,000 $ 631,000 $ 723,000

资产覆盖范围，年终每1,000美元

 $ 3,292 $ 3,382 $ 3,472 $ 3,419 $ 3,359

投资组合流动率

 65 % 75 % 66 % 57 % 64 %

(a)

根据平均流通股计算。

(b)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

(c)

出于财务报告的目的，某些总回报掉期的市场价值在报告日期进行了调整。 因此，本文提供的每股净资产价值(资产净值)和基于净资产价值的总回报表现与之前于2015年8月31日发布的信息不同。

(d)

基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值，可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。

(e)

包括从关联公司收到的付款，这对信托公司S的总回报没有影响。

(f)

不包括因投资于相关基金而间接产生的费用，具体如下：

年份结束08/31/18 截至的年度
08/31/17		 截至的年度
08/31/16		 截至的年度
08/31/15		 截至的年度
08/31/14

对相关基金的投资

 0.01 % 0.04 % 0.11 % — % — %

(g)

包括重组成本。若不计入该等成本，总开支、减免及间接支付费用后的总开支及减免及间接支付费用后的总开支(不包括利息支出)将分别为1.34%、1.34%及0.97%。

176

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

股东更新（未经审核）（续）

财务亮点

财务摘要表旨在帮助股东了解S于所述期间的财务表现。某些信息反映了BGT单一普通股的财务结果。

BGT
截至的年度
10/31/18

截至的年度
10/31/17

截至的年度
10/31/16

截至的年度
10/31/15
(a)
截至的年度
10/31/14
(a)

资产净值，年初

 $ 14.49 $ 14.41 $ 14.18 $ 14.57 $ 14.79

净投资收益(b)

0.76 0.73 0.74 0.78 0.84

已实现和未实现净收益(亏损)

 (0.21 ) 0.12 0.19 (0.36 ) (0.22 )

投资业务净增(减)

 0.55 0.85 0.93 0.42 0.62

从净投资收益分配(c)

(0.71 ) (0.77 ) (0.70 ) (0.81 ) (0.84 )

资产净值，年终

 $ 14.33 $ 14.49 $ 14.41 $ 14.18 $ 14.57

市场价格，年终

 $ 12.72 $ 14.31 $ 13.58 $ 12.77 $ 13.18

总回报(d)

以资产净值为基础

 4.25 % 6.13 % 7.27 % 3.54 % 4.60 %

以市场价格为基础

 (6.30 )% 11.21 % 12.25 % 3.08 % (0.89 )%

对平均净资产的比率

总费用

 2.29 %(e) 1.92 % 1.58 % 1.55 % 1.52 %

免除和/或报销费用后的总费用

 2.29 %(e) 1.92 % 1.58 % 1.54 % 1.52 %

免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用和费用

 1.21 %(e) 1.20 % 1.16 % 1.19 % 1.18 %

净投资收益

 5.27 %(e) 5.02 % 5.29 % 5.37 % 5.71 %

补充数据

净资产，年终(000)

 $ 339,096 $ 342,890 $ 340,944 $ 335,444 $ 344,668

未偿还借款，年终(000)

 $ 142,000 $ 150,000 $ 148,000 $ 104,000 $ 145,000

资产覆盖率，年底每1 000美元银行借款

 $ 3,389 $ 3,287 $ 3,304 $ 4,225 $ 3,377

投资组合流动率

 57 % 63 % 47 % 42 % 64 %

(a)

综合财务亮点。

(b)

根据平均流通股计算。

(c)

根据美国联邦所得税规定确定的年度期间分配。

(d)

基于市场价格的总回报可能显著高于或低于资产净值，可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。

(e)

不包括因投资于相关基金而间接产生的费用0.01%。

S H A R E H O L D E R  U P D A T E

 177

自动股息再投资计划

根据东亚银行、香港电讯、广东华通及华通S股息再投资计划(以下简称“再投资计划”)，普通股股东将自动登记为普通股股东，并根据再投资计划将股息、资本利得及其他分派的所有分派再投资于各自的信托S股份有限公司(再投资计划代理)。未参与再投资计划的股东将收到以支票支付的所有现金分配，并由作为股东管理再投资计划的代理的再投资计划代理直接邮寄给登记在册的股东(或 如果股票以街道名称或其他被指定人的名义持有，则邮寄给被指定人)。

在BHK、HYT、BTZ和BGT宣布派息或决定进行资本收益或其他分配后，再投资计划代理将根据以下情况为参与者的账户购买股份 ，具体方式为：(I)通过从信托公司收取未发行但授权的股份(？新发行的股份)或(Ii)通过在 公开市场或S信托一级交易所购买流通股(？)如果在股息支付日，每股资产净值(资产净值)等于或低于每股市场价格加上估计的经纪佣金(这种情况通常被称为市场溢价)，再投资计划代理人将把股息金额投资于代表参与者收购的新发行股票。将 计入每个参与者S账户的新发行股票数量将通过股息金额除以股票发行日的资产净值来确定。然而，如果股息支付日的资产净值低于市价的95%，股息金额将除以股息支付日市价的95%。如果在股息支付日，资产净值大于每股市场价格加上估计的经纪佣金(这种情况通常被称为市场折扣)，再投资计划代理人将把股息金额投资于公开市场购买中代表参与者购买的股票。如果再投资计划代理无法将全部股息金额投资于公开市场购买，或者如果在购买期间市场折价转为市场溢价，则再投资计划代理将把任何未投资的部分投资于新发行的 股票。以这种方式对新发行股票进行投资将按照上述相同程序进行，该等新发行股票的发行日期将取代股息支付日期。

您可以选择不参与再投资计划，并通过联系再投资计划代理获得所有现金股息，地址如下：

参与再投资计划完全是自愿的，如果在股息记录日期之前由再投资计划代理收到并处理，则可随时终止或恢复，而不会受到 通知的惩罚。此外，再投资计划代理人寻求处理在记录日期之后但在应付日期之前收到的通知，此类通知通常在应付日期之前生效。如逾期通知在适用的应付日期前仍未处理，则该等终止或恢复将对任何其后宣布的股息或其他分派生效。

再投资计划代理S处理分销再投资的费用将由各信托支付。然而，每位参与者将按比例支付再投资计划代理S公开市场购买所产生的与所有分销再投资相关的经纪佣金。所有分红的自动再投资不会 免除参与者可能因此类分红或分红而缴纳的任何美国联邦、州或地方所得税。

各信托保留修改或终止再投资计划的权利。再投资计划对参与者没有直接的服务费；但是，每个信托保留修改再投资计划的权利，以包括参与者应支付的服务费。BHK、HYT、BTZ和BGT的参与者要求出售股份，需缴纳2.50美元的销售费和每股0.15美元的售出费用。每股手续费包括再投资计划代理商需要支付的任何适用的经纪佣金。有关再投资计划的所有信件应通过互联网或书面形式发送至北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company，网址为ComputerShar.com/贝莱德，或致函ComputerShare，邮政信箱43006，普罗维登斯，RI 02940-3078，电话：(800)699-1236。隔夜信件应直接发送至马萨诸塞州坎顿市罗亚尔街150号Suite101计算机股份有限公司的再投资计划代理，邮编：02021。

178

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

受托人和高级职员信息

独立受托人(a)
名字
出生年份(b) 		担任的职位
(服务年限)(c) 		主要职业(S)过去5年 贝莱德建议的人数
注册投资公司
（三）投资构成”
Português（Português） 监督“		 上市公司
以及其他
投资
公司
担任董事职务
在.期间
过去5年

格伦·哈伯德

1958

董事会主席（自2022年起）

受托人

（2007年至今）

 2004年至2019年，哥伦比亚大学商学院院长；1988年以来，哥伦比亚大学商学院教员。 69个RIC，由102个Portfolio组成 ADP（数据和信息服务），2004年至2020年;大都会人寿保险公司（保险）; TotalEnergies SE（多能源）

W.卡尔·凯斯特(d)

1951

董事会副主席（自2022年起）

受托人

（2007年至今）

 贝克基金会教授和小乔治·费舍尔·贝克。哈佛商学院工商管理学荣誉教授，自2022年以来；小乔治·费舍尔·贝克。2008年至2022年哈佛商学院商学院管理学教授；2006年至2010年担任学术事务副院长；2005年至2006年担任财务部主席；1999年至2005年担任高级副院长兼MBA项目主席；自1981年起担任哈佛商学院教职员工。 由104个投资组合组成的71个RIC 无

辛西娅·L·伊根

1955

受托人

（2016年至今）

 2014年至2015年担任美国财政部顾问；2007年至2012年在T.Rowe Price Group，Inc.担任退休计划服务部门的总裁；1989年至2007年在富达投资担任高管职务。 由104个投资组合组成的71个RIC Unum(保险)；汉诺威保险集团(董事会主席)；亨斯迈公司(董事首席独立董事和非执行副主席) (化工产品)

弗兰克·J·法博齐(d)

1948

受托人

（2007年至今）

 自1986年起担任《投资组合管理杂志》主编；2011年至2022年担任法国EDHEC商学院金融学教授；自2021年起任约翰霍普金斯大学实践教授； 1994年至2011年耶鲁大学管理学院金融学实践教授，目前是耶鲁大学高管课程讲席研究员；2019年春季罗格斯大学客座教授；2019年纽约大学客座教授；2020年秋季卡内基梅隆大学金融学兼职教授。 由104个投资组合组成的71个RIC 无

洛伦佐·A·弗洛雷斯

1964

受托人

(自2021年以来)

 自2019年起担任Kioxia公司副董事长；2016年至2019年担任Xilinx公司首席财务官；2008年至2016年担任Xilinx公司公司财务总监。 69个RIC，由102个Portfolio组成 无

斯泰西·D哈里斯

1959

受托人

(自2021年以来)

 2017年至2019年，美国空军监察长中将；2016年至2017年，美国空军助理副参谋长兼董事中将；2014年至2016年，佐治亚州多宾斯空军后备基地第22空军少将、指挥官；1990年至2020年，联合航空公司飞行员。 69个RIC，由102个Portfolio组成 KULR科技集团，Inc.；波音公司(飞机制造商)

T R U S T E E  A N D  O F F I C E R  I N F O R M A T I O N

 179

受托人和高级职员信息 (续)

独立受托人(a) (续)

名字

出生年份(b)

担任的职位
(服务年限)(c) 		主要职业(S)过去5年 贝莱德建议的人数
注册投资公司
（三）投资构成”
受监管的投资组合(投资组合)		 上市公司
以及其他
投资
公司
担任董事职务
在.期间
过去5年

J·菲利普·霍洛曼

1955

受托人

(自2021年以来)

 总裁和首席运营官，2008年至2018年，辛塔斯公司。 69个RIC，由102个Portfolio组成 PulteGroup，Inc. (home Rockwell Automation Inc.（工业自动化）; Vestis公司（制服和设施服务）

凯瑟琳·A·林奇(d)

1961

受托人

（2016年至今）

 2003年至2016年担任国家铁路退休投资信托基金首席执行官、首席投资官和其他各种职位; 1999年至2003年担任乔治华盛顿大学财务管理副总裁; 1995年至1999年担任美国圣公会助理财务主管。 由104个投资组合组成的71个RIC PennyMac抵押贷款投资信托基金
非管理层利益受托人(A)(F)
名字
出生年份(b) 		担任的职位
(服务年限)		 主要职业(S)过去5年 贝莱德建议的人数
注册投资公司
（三）投资构成”
Português（Português） 监督“		 上市公司
以及其他
投资
公司
董事职位
持有期间
过去5年

亚瑟·P·斯坦梅茨

1958

受托人

(自2023年以来)

 自2020年起担任POST PBC(企业数据科学)顾问；董事，加拿大丰业银行(美国)2020年至2023年；分别于2015年、2014年和2013年至2019年担任奥本海默基金公司董事长、首席执行官和总裁；2014年至2019年担任104只奥本海默基金的受托人、总裁和首席执行官；1986年至2014年担任多只奥本海默基金固定收益共同基金的投资组合经理。 由103个投资组合组成的70个RIC 2014-2019年104只OppenheimerFunds基金的受托人

180

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

受托人和高级职员信息 (续)

感兴趣的受托人（a）（e）

名字

出生年份(b)

担任的职位
(服务年限)(c) 		主要职业(S)过去5年 贝莱德建议的人数
注册投资公司
（三）投资构成”
受监管的投资组合 (投资组合)		 上市公司
以及其他
投资
公司
董事职位
持有期间
过去5年

罗伯特·费尔贝恩

1965

受托人

(自2018年以来)

 2019年起担任贝莱德股份有限公司副董事长；2019年起担任贝莱德S全球执行和全球运营委员会成员；贝莱德S 人力资本委员会联席主席；2010年至2019年期间担任贝莱德股份有限公司董事高级董事总经理；2012年至2019年期间负责S战略合作伙伴计划和战略产品管理组工作；2011年至2018年期间担任贝莱德投资公司董事会成员；2011年至2018年担任S零售和艾瑞咨询全球主管®2012至2016年的商业活动。 97个RIC，包括268个投资组合 无

约翰·M·佩洛夫斯基(d)

1964

受托人

(自2015年以来)

总裁与首席执行官

(自2010年以来)

 2009年起担任贝莱德董事总裁；2009年起担任贝莱德全球会计及产品服务总监；2009年起担任家族资源网(慈善基金会)董事顾问。 由270个投资组合组成的99个RIC 无

(a)

每个受托人的地址是C/o贝莱德，Inc.，50 Hudson Yards，New York，New York 10001。

(b)

每名独立受托人的任期直至其继任者正式选出及符合资格为止，或直至S信托附例或章程或法规所规定的其 较早去世、辞职、退休或免任为止，或直至其年满75岁的当年12月31日为止。根据《投资公司法》的定义，属利害关系人的受托人任职至其继任人正式选出并符合资格为止，或直至S信托附例或法规所规定的较早去世、辞职、退休或免任为止，或直至他们年满72岁的当年12月31日为止。董事会可决定延长独立受托人的任期逐个案例基础，视情况而定。

(c)

继美林投资管理公司L.P.(MLIM)和贝莱德于2006年9月合并后，多个遗留的MLIM和遗留的贝莱德基金董事会于2007年重新调整并合并为三个新的基金董事会。某些独立受托人最初成为其他传统传销基金或传统贝莱德基金的董事会成员如下：Frank J.Fabozzi，1988；R.Glenn Hubbard，2004；W.Carl Kester，1995。

(d)

法博齐博士、伊根女士、凯斯特博士、林奇女士、施泰因梅茨先生和佩洛斯基先生也是贝莱德信用策略基金和贝莱德私人投资基金的受托人。

(e)

费尔贝恩先生和佩洛夫斯基先生都是基于他们在贝莱德股份有限公司及其附属公司的职位而在1940年法案中定义的信托的利害关系人。费尔贝恩和佩洛夫斯基也是贝莱德多资产综合体的董事会成员。

(f)

施泰因梅茨先生目前被归类为非管理层利益受托人，这是基于他曾在另一家公司担任董事职务，该公司不是贝莱德股份有限公司的联营公司。施泰因梅茨先生目前没有担任贝莱德股份有限公司或其联营公司的高管或雇员，也没有拥有贝莱德公司的任何证券。预计施泰因梅茨先生将从2024年1月19日起成为独立受托人。

并非受托人的人员(a)

名字

出生年份(b)

担任的职位
(服务年限)		 主要职业(S)过去5年

乔纳森·迪奥里奥

1980

美国副总统

(自 2015)

 自2015年起担任贝莱德公司董事经理；2011年至2015年担任贝莱德公司董事经理。

特伦特·沃克

1974

 首席财务官(自2021年以来) 2019年9月起管理董事；2016年至2019年任太平洋投资管理公司常务副总裁；2008年至2015年担任太平洋投资管理公司高级副总裁；2013年至2019年担任太平洋投资管理公司基金、PIMCO可变保险信托、PIMCO ETF信托、PIMCO股票系列、PIMCO股票系列VIT、PIMCO管理账户信托、2只PIMCO发起的区间基金和21只PIMCO发起的封闭式基金的财务主管和助理财务主管。

杰伊·M·法夫

1970

司库

(自 2007)

 2007年起担任贝莱德股份有限公司董事经理。

亚伦·瓦瑟曼

1974

 首席合规官(自2023年以来) 自2018年起管理贝莱德股份有限公司董事；自2023年起担任贝莱德顾问基金的首席合规官；自2014年至2023年担任贝莱德顾问基金的副首席合规官。

安珍妮

1975

秘书

(自2012年起)

 2018年起担任贝莱德公司董事经理；2009年至2017年担任贝莱德公司董事经理。

(a)

每个官员的地址是C/o贝莱德，Inc.，50 Hudson Yards，New York 10001。

(b)

信托基金的高级职员根据董事会的意愿提供服务。

T R U S T E E  A N D  O F F I C E R  I N F O R M A T I O N

 181

受托人和高级职员信息 (续)

如欲进一步了解S信托、S信托及S信托受托人及高级职员的详情，请参阅S信托声明，该声明可免费致电(800)4417762获取。

自2023年7月1日起，亚伦·沃瑟曼取代查尔斯·帕克成为信托基金的首席合规官。

自2023年12月31日起，弗兰克·法博齐从信托受托人的位置上退休。

自2024年1月19日起，亚瑟·施泰因梅茨成为信托基金的独立受托人。

自2023年5月31日起，詹姆斯·基南不再是BGT的投资组合经理。

自2023年5月31日起，詹姆斯·基南不再是BHK的投资组合经理。

从2023年5月31日起，詹姆斯·基南不再是HYT的Porfolio经理。

从2023年5月31日起，David·德尔博斯成为HYT的插图经理。德尔沃斯先生自2002年以来一直受雇于贝莱德。

182

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

附加信息

代理结果

股东年会于2023年7月12日为登记在册的股东于2023年5月15日举行，以选举每个信托的受托人提名人。对于任何信托基金，没有经纪人的非投票权。

股东选举第一类受托人的方式如下：

信任名称 洛伦佐·A·弗洛雷斯 格伦·哈伯德 约翰·M·佩洛夫斯基 W.卡尔·凯斯特
投票赞成 扣留的选票 投票赞成 扣留的选票 投票赞成 扣留的选票 投票赞成 扣留的选票

BHK

 38,789,411 1,619,432 36,794,451 3,614,392 38,898,233 1,510,610 38,783,179 1,625,664

BTZ

 67,138,400 4,100,994 66,007,104 5,232,290 68,131,685 3,107,709 68,031,837 3,207,557

BGT

 13,718,143 889,308 13,693,274 914,177 13,731,336 876,115 13,709,681 897,770

对于上述信托基金，其任期在年度股东大会之后继续的受托人是辛西娅·L·伊根、罗伯特·费尔贝恩、斯塔伊斯·D·哈里斯、J·菲利普·霍洛曼、凯瑟琳·A·林奇和弗兰克·J·法博齐。

股东选举第一类受托人的方式如下：

信任名称

 辛西娅·L·伊根 洛伦佐·A·弗洛雷斯 斯泰西·D哈里斯 凯瑟琳·A·林奇
投票赞成 扣留的选票 投票赞成 扣留的选票 投票赞成 扣留的选票 投票赞成 扣留的选票

HYT

 91,084,397 4,552,576 91,320,814 4,316,159 91,045,537 4,591,436 91,147,192 4,489,781

就上述信托基金而言，因未能参选而在股东周年大会后继续任期的受托人为：罗伯特·费尔贝恩、J·菲利普·霍洛曼、R·格伦·哈伯德、约翰·M·佩洛斯基、弗兰克·J·法博齐和W·卡尔·凯斯特。

信任 认证

这些信托基金在纽约证券交易所上市交易，并已向纽约证券交易所提交了其年度首席执行官证书 ，以符合纽约证券交易所的S上市标准。这些信托公司向美国证券交易委员会提交了萨班斯-奥克斯利法案第302条所要求的首席执行官和首席财务官的认证。

环境、社会和治理(ESG？)一体化

尽管信托不寻求实施具体的可持续发展目标、战略或流程，除非另有披露，但信托管理层将把ESG因素作为信托投资过程的一部分。信托管理部门将ESG整合视为将财务上重要的ESG数据或信息整合到投资流程中的实践，目的是提高风险调整后的回报。这些ESG考虑因素将因信托公司的特定投资策略而异，可能包括考虑第三方研究以及考虑ESG中专有的贝莱德研究 发行人的风险和机会。信托投资过程中使用的ESG特征预计会随着时间的推移而发展，一个或多个特征可能与所有符合投资资格的发行人无关。其中某些考虑因素可能会影响信托基金对某些公司或行业的风险敞口。虽然信托管理层认为ESG的考虑因素有可能对信托的长期业绩做出贡献，但不能保证会实现这样的结果。

股利政策

S的每一项信托政策是按月向股东分配。为了向股东提供更稳定的股息分配水平 ，每个信托公司采用管理分配计划(计划)，其目标是通过根据每个信托公司的预期长期回报设定分配率，为股东提供一致和可预测的现金流。

每个信托在任何特定月份支付的分派可能多于或少于每个信托在该月所赚取的投资净收益。此外，分配的最终税务特征在信托结束后确定，并在每个信托向股东提交的S年报中报告。 分配可描述为普通收入、资本利得和/或资本回报。每个信托基金的S应税净投资收入和净已实现资本利得(应税收入)可能不足以支持支付的 分配水平。如果分派超过S信托的当期和累计收益和利润，超出部分可被视为免税资本返还。

资本返还是指投资者S原有投资的一部分返还。资本返还预计不应纳税，但它降低了股东S在其股份中的纳税基准，从而减少了股东在随后处置其股份时的任何亏损或增加了任何收益。当最终确定分配的来源和性质时，在一个日历年支付的大部分分配最终可能被归类为美国联邦所得税的资本返还。

这样的分配，在某些情况下，可能会超过S信托的总回报业绩。当总分派超过期间的总回报时，差额将减少S信托的总资产和每股资产净值，因此，可能会增加S信托的费用率，并减少 信托可用于长期投资的资产额。

A D D I T I O N A L  I N F O R M A T I O N

 183

其他信息（续） 

一般信息

BTZ没有提供其附加信息声明的副本，因为BTZ的股票不是连续提供的，这意味着 BTZ的附加信息声明在BTZ的股票发行完成后没有更新，BTZ的附加信息声明中包含的信息可能已经过时。’’’

BHK、HYT和BGT的附加信息声明包括有关董事会的附加信息，可通过以下方式免费索取：’’ (800)-882-0052.

以下 信息是自2022年12月31日以来的某些变更摘要。这些信息可能无法反映自您购买相关信托以来发生的所有变化。

除非本文另有说明，否则信托章程或细则没有任何变更会延迟或阻止未经股东批准的信托控制权变更。’除非另有说明，否则主要负责人没有变化。 日常工作信托投资组合的管理。

根据1940年《投资公司法》第23(C)条，每个信托公司可以不时在公开市场或非公开交易中购买普通股。

有关信托基金的季度业绩、半年度及年度报告、当期资产净值及其他资料，可于贝莱德S网站查阅，网址为Blackrock.com。本报告中提及贝莱德和S网站的任何内容旨在允许投资者公开获取有关信托的信息，而不是也不打算将贝莱德和S的网站纳入本报告。

电子交付

股东可透过登记电子传送计划，以电邮方式接收季度报表、年度及半年度股东报告 ，以及（仅限BHK、HYT及BGT）招股章程。股东报告的电子副本，以及仅适用于BHK、HYT和BGT的招股说明书，可在贝莱德的网站上查阅。’

要登记电子交付，请执行以下操作：

在投资顾问、银行或经纪公司持有 账户的股东：

请联系您的财务顾问。请注意，并非所有投资顾问、银行或券商都可以提供这项服务。

家居

信托只会向在同一地址拥有多个户口的股东邮寄一份股东文件副本，包括BHK、HYT及BGT的招股说明书、年度及半年度报告、规则第30e-3条通告及委托书。这种做法通常被称为房屋控股，旨在减少费用并消除股东文件的重复邮寄。除非您另有指示，否则您的股东文件的邮寄可能会无限期保留。如果您不希望将这些文档与您的 家庭其他成员的文档一起邮寄，请致电(800)882-0052与信托基金联系。

可用投资季度表

信托公司在每个财政年度的第一季度和第三季度向美国证券交易委员会提交其完整的投资组合持有表，作为其 Form N-Port报告的展示。信托表格N-PORT可在美国证券交易委员会S的网站Sec.gov上获得。此外，每个信托公司都将每个财年第一季度和第三季度的投资组合持有量 放在Blackrock.com/fundreports上。

代理投票政策、程序和 投票记录的可用性

信托用来确定如何投票与投资组合证券有关的委托书的政策和程序的说明，以及关于信托基金如何投票与截至6月30日的最近12个月期间信托投资组合中持有的证券相关的委托书的信息， 应以下要求免费获得：(1)致电(800)88280052；(2)在贝莱德网站Blackrock.com上；(3)在美国证券交易委员会和S网站上(sec.gov)。

信任更新的可用性

贝莱德将每月在其网站Blackrock.com封闭式基金部分更新信托基金的 业绩和某些其他数据，以及不时根据需要更新某些其他材料信息。建议投资者和其他人查看网站，了解有关信托基金的最新业绩信息和其他重要信息的发布情况。提及贝莱德S网站旨在让 投资者公开获取有关信托的信息，而不是、也不打算将贝莱德S网站纳入本报告。

184

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

其他信息（续） 

货架供应计划

BHK、HYT和BGT可能会不时寻求通过货架发售筹集额外股本。于公开发售中，北京控股、和记黄埔及华大电讯可根据市场情况，不时以净价发行不同数额的新普通股以筹集额外股本，每股普通股净值为S、S及S(于定价后48小时内计算)。虽然任何此类货架发售可能让BHK、HYT和BGT在不需要出售现有组合投资的情况下寻求额外的投资机会，但它也可能带来风险，包括 额外发行普通股可能会限制普通股在二级市场上以资产净值溢价交易的程度。

香港比亚迪、和记黄埔和华大基因分别于2022年2月9日、2022年12月29日和2023年1月3日向美国证券交易委员会提交了最终招股说明书。本报告以及BHK、HYT和BGT的招股说明书并不是出售BHK、HYT和BGT普通股的要约，也不是在任何司法管辖区内招揽购买BHK、HYT和BGT普通股的要约，在任何司法管辖区，该等要约或 销售都不被允许。BHK、HYT和BGT的招股说明书载有关于BHK、HYT和BGT的重要信息，包括它们的投资目标、风险、收费和费用。我们呼吁投资者在投资前仔细阅读BHK、HYT和BGT的招股说明书 。香港电讯、香港电讯及华大电讯的最终招股章程可向贝莱德索取，网址为Blackrock.com。

贝莱德隐私权原则

贝莱德致力于维护其现任和前任基金投资者和个人客户(统称为客户)的隐私，并保护他们的非公开个人信息。以下信息 旨在帮助您了解贝莱德收集了哪些个人信息、我们如何保护这些信息以及在某些情况下我们为什么会与选定的当事人共享这些信息。

如果您所在的司法管辖区特定的法律、规则或法规要求贝莱德向您提供超出以下规定的额外或不同的隐私相关权利，则贝莱德将遵守这些特定的法律、规则或法规。

贝莱德从不同的来源获取或验证您的个人非公开信息，包括以下信息：(I)我们从您或您的金融中介机构(如果适用)通过 申请、表格或其他文件收到的信息；(Ii)您与我们、我们的附属公司或其他人进行交易的信息；(Iii)我们从消费者报告机构收到的信息；以及(Iv)我们网站的访问信息。

贝莱德不会向非关联第三方出售或披露有关其客户的任何非公开个人信息，除非法律允许或为回应监管要求或服务客户账户而有必要。这些 非关联第三方必须保护此信息的机密性和安全性，并仅将其用于预期目的。

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投资顾问 传输代理
贝莱德顾问有限责任公司 北卡罗来纳州计算机共享信托公司
邮编：19809，威尔明顿 马萨诸塞州坎顿，邮编：02021
副顾问 独立注册会计师事务所
贝莱德国际有限公司 德勤律师事务所
爱丁堡，EH3 8BL 马萨诸塞州波士顿，邮编：02116
英国
法律顾问
贝莱德(新加坡)有限公司(a) Willkie Farr&Gallagher LLP
079912新加坡 纽约州纽约市，邮编：10019
会计代理和托管人 信托基金的地址
道富银行信托公司 贝尔维尤大道100号
马萨诸塞州波士顿，邮编02114 邮编：19809，威尔明顿

(a) 对于BHK和BTZ。

A D D I T I O N A L  I N F O R M A T I O N

 185

本报告所用术语词汇表

货币缩写

计算机辅助设计 加元
欧元 欧元
英镑 英磅
美元 美元
投资组合缩写
年度股东大会 保证担保市政公司
巴布 打造美国债券
BAM 建立美国相互保险公司。
克罗 抵押贷款债券
CMT 恒定到期日国债
发援会 指定活动公司
etf 交易所买卖基金
Euribor 欧元银行同业拆借利率
去 一般义务债券
伦敦银行同业拆借利率 伦敦银行间同业拆借利率
PCL 公众股份有限公司
PIK 实物支付
PJSC 上市股份公司
RB 收入债券
房地产投资信托基金 房地产投资信托基金
标普(S&P) 标准普尔指数
神通 Syncora保证
软性 有担保的隔夜融资利率
索尼娅 英镑隔夜银行间平均利率
SPDR 标准普尔S存托凭证
TBA 待公布

186

2 0 2 3  B L A C K R O C K  A N N U A L  R E P O R T  T O  S H A R E H O L D E R S

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本报告面向当前持有者。这不是招股说明书。本报告中显示的过去绩效结果不应视为未来绩效的代表 。本文中的陈述和其他信息以日期为准，可能会发生变化。

TAXBOND-12/23-AR

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(B)不适用

Item 2 SASIS

道德守则：登记人(或基金)在本报告所涉期间结束时已通过了一项道德守则，适用于登记人S的首席执行官、首席财务官、首席会计官或主计长或履行类似职能的人员。在本报告所涉期间，对道德准则进行了修订，以更新某些信息并进行其他非实质性更改。在本报告所述期间，没有根据道德准则批准的豁免。注册人承诺应要求免费向致电 的任何人提供道德准则的副本1-800-882-0052,备选方案4.

Item 3 SASIS

审计委员会财务专家-注册人S董事会(董事会)已确定(I)注册人有以下审计委员会财务专家在其审计委员会任职，(Ii)每个审计委员会财务专家都是独立的：

弗兰克·J·法博齐

洛伦佐·A·弗洛雷斯

凯瑟琳·A·林奇

根据适用的证券法，被确定为审计委员会财务专家的人不会因被指定或确定为审计委员会财务专家而被视为任何目的的专家，包括但不限于1933年证券法第11节的目的。指定或指定某人为审计委员会财务专家，不会对该人施加任何职责、义务或责任，而不是在没有此类指定或识别的情况下施加给该人作为审计委员会和董事会成员的职责、义务和责任。指定或确定某人为审计委员会财务专家不影响审计委员会或董事会任何其他成员的职责、义务或责任。

Item 4 SASIS

首席会计师费用及服务

下表列出了德勤律师事务所(D&T)在过去两个财年每年为基金提供的服务收取的费用：

(A)审计费用

(B)与审计有关的

费用1

 (C)税费2 (D)所有其他费用
实体名称

 Current 

财政

年

端部

上一首

财政

年

端部

 Current 

财政

年

端部

上一首

财政

年

端部

 Current 

财政

年

端部

上一首

财政

年

端部3

 Current 

财政

年

端部

上一首

财政

年

端部3

贝莱德信用分配收益信托基金 $44,982 $43,248 $0 $0 $24,232 $23,300 $407 $431

下表列出了D&T收取的费用，这些服务直接与基金的运营或财务报告有关，并代表贝莱德顾问有限责任公司(投资顾问或贝莱德) 以及控制、控制或与贝莱德共同控制的实体(不包括主要是投资组合管理的、与另一名 投资顾问分包或监督的任何子顾问)向基金(关联服务提供商)提供与基金的运营或财务报告直接相关的服务，需经注册人S审计委员会(br}审计委员会)批准：

2

 本财年年终   上一财年年终 

(B)与审计有关的费用1

 $0 $0

(C)税费2

 $0 $0

(D)所有其他费用3

 $2,154,000 $2,098,000

1服务的性质包括与审计费用中未包括的财务报表的审计或审查的业绩合理相关的保证和相关服务，包括会计咨询、商定的程序报告、证明报告、安慰函、自掏腰包监管机构未要求的费用和内部控制审查。

2服务的性质包括税务合规和/或税务准备，包括与提交或修改联邦、州或地方所得税申报单、受监管投资公司资格审查、应纳税所得额和税收分配计算有关的服务。

3本财政年度和上一财政年度的非审计费用分别为2,154,000美元和2,098,000美元，全部由贝莱德支付给基金的S总会计师，用于向基金的关联服务提供商以及贝莱德或其关联公司赞助和建议的其他基金进行服务组织审查和订购会计研究工具。这些金额是贝莱德支付的费用总额，不是按基金分配的。

(E)(1)审计委员会预先核准的政策和程序：

委员会通过了关于预先核准服务的政策和程序。每年向登记人提供的审计、与审计有关的服务和税务合规服务需要委员会的具体预先核准。委员会还必须核准向登记人提供的其他非审计服务，以及向投资顾问和附属服务提供者提供的与登记人的业务和财务报告直接相关的非审计服务。委员会认为(A)符合《美国证券交易委员会》《S审计师独立性规则》和(B)不会损害独立会计师独立性的常规和经常性服务的某些非审计服务可由委员会核准，而无需审议具体的 逐个案例基础(一般预批)。任何一般预批的期限为自预批之日起12个月，除非委员会规定了不同的期限。向注册人提供的对注册人的运营或财务报告有直接影响的税务或其他非审计服务将仅被视为预先批准 ，前提是任何单个项目不超过注册人的10,000美元或每个项目不超过50,000美元。为此，将汇总多个项目，以确定它们是否超过前面提到的费用水平。

任何超出预先核准费用水平的拟议服务都需要委员会的具体预先核准，任何其他不需一般预先核准的服务(例如，意外但允许的服务)也是如此。委员会获悉每一项已获批准的服务，但须在下一次定期举行的当面董事会会议上预先获得一般批准。在本次会议上，向委员会提交了一份关于此类服务的分析报告，供其批准。委员会可授权委员会主席核准提供任何经许可的非审计服务的具体服务及其收费，包括超出预先核准的费用水平的服务。

(E)(2)根据S-X规则2-01第(C)(7)(I)(C)款中的最低限度例外，委员会没有批准第(Br)项第4(B)至(D)项中所述的任何服务。

(f)不适用

(G)非审计费用总额，定义为审计相关费用项下所列费用的总和，

3

因会计师向注册人、投资顾问和附属服务提供商提供服务而向会计师支付的税费和所有其他费用 包括：

实体名称

 本财年 

端部

 上一财年 

年终

贝莱德信用分配收益信托基金 $24,639 $23,731

此外，D&T在本会计年度和上一会计年度为服务组织审查和会计研究工具订阅向基金的附属服务提供者以及贝莱德或其附属公司赞助或建议的其他基金提供的服务开具的账单金额为：

 本财年 

端部

 上一财年 

端部

$2,154,000

 $2,098,000

这些金额是贝莱德支付的费用总额，并不是按基金分配的。

(H)委员会已审议并确定，向投资顾问提供的非审计服务，以及未根据S-X规则第2-01条(C)(7)(Ii)段预先批准的关联服务提供商，符合保持总会计师S的独立性。

(I)不适用

(J)不适用

Item 5 SASIS

上市注册人审计委员会

(A)下列个人为登记人S根据《1934年证券交易法》(《美国联邦法典》第15编78c(A)(58)(A)节)第3(A)(58)(A)节设立的单独指定的常设审计委员会的成员：

弗兰克·J·法博齐

洛伦佐·A·弗洛雷斯

J·菲利普·霍洛曼

凯瑟琳·A·林奇

(B)不适用

项目 6 SASIS

投资

(A)根据本表格第1(A)项提交予股东的报告包括登记人S的投资情况表。

4

(B)不适用，因为自上一份Form N-CSR备案以来的半年度期间内没有此类撤资。

Item 7 SASIS

披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序根据《投资顾问S代理投票指引》，董事会已将基金S投资组合证券的代理投票委托给投资顾问。根据这些准则，投资顾问将投票表决与基金证券有关的委托书，以维护基金及其股东的最佳利益。有时，表决可能会导致基金股东S的利益与投资顾问、基金的任何关联人或投资顾问的利益发生冲突。在这种情况下，只要投资顾问S股权投资政策监督委员会或其小组委员会(监督委员会)知道实际或潜在的冲突或重大非常规事项，如果监督委员会 合理地相信它能够遵循其一般投票准则(或者如果准则中没有提到特定的委托事项)并进行公正的投票，监督委员会可以保留独立受信人，就如何投票或如何代表投资顾问S客户投票向监督委员会提供建议。如果投资顾问决定不保留独立受托人，或不希望听从该独立受托人的建议，则监督委员会应在咨询了投资顾问S投资组合管理小组和/或投资顾问S法律合规部，并得出结论认为，尽管存在冲突，但投票符合其 客户S的最佳利益后，决定如何投票给该代理人。基金S代理投票政策和程序作为附件99.PROXYPOL、基金S全球公司治理和参与原则作为附件99.GLOBAL.CORP.GOV和基金S美国证券公司治理和代理投票指南作为附件。关于基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票与投资组合证券有关的代理的信息免费提供。(I)www.Blackrock.com和(Ii)S美国证券交易委员会网站：http://www.sec.gov.

Item 8 SASIS

封闭式管理投资公司的投资组合经理

（a）（1）截至本报告提交日：

该基金由包括贝莱德董事董事总经理杰弗里·库库纳托、贝莱德首席财务官米切尔·S·加芬和贝莱德首席财务官洪查理、董事首席财务官组成的投资专业团队管理。Cucunato先生、Garfin先生和Hung先生是S基金的投资组合经理，负责 日常工作S基金投资组合的管理及其投资选择。Cucunato先生和Garfin先生自2011年以来一直是基金S投资组合管理团队的成员。洪先生自2021年起担任基金S投资组合管理团队成员。

 投资组合经理

传

 杰弗里·库库纳托 自2005年起管理贝莱德的董事。
 Mitchell S.Garfin，首席财务官  2009年起执掌贝莱德董事；2005年至2008年执掌贝莱德董事。
终审法院首席财务官 Charley Hung 贝莱德自2013年加入董事。

5

(A)(2)截至2023年12月31日：

(Ii)管理的其他账户数量 和按帐户类型列出的资产 (Iii) 其他账户数量和咨询费所针对的资产基于性能的

(I)姓名或名称

投资组合经理

其他

已注册

投资

公司

其他
池化

投资

车辆

其他

帐目

其他

已注册

投资

公司

其他
池化

投资

车辆

其他

帐目

杰弗里·库库纳托

 5 4 2 0 0 1
17亿美元 5.101亿美元 5.556亿美元 $0 $0 141万美元

Mitchell S.Garfin，CFA

 27 25 129 0 0 5
361.8亿美元 105.5亿美元 164.6亿美元 $0 $0 6.423亿美元

洪查理，终审法院

 6 7 3 0 0 1
15.2亿美元 7.003亿美元 9.282亿美元 $0 $0 141万美元

(四)投资组合经理潜在的重大利益冲突

贝莱德建立了专业的工作环境、全公司的合规文化以及合规程序和体系，旨在保护 免受可能偏袒一个客户而不是另一个客户的潜在激励。贝莱德采取的政策和程序解决了投资机会的分配、投资组合交易的执行、员工的个人交易和其他 潜在的利益冲突，旨在确保随着时间的推移，所有客户账户都得到公平对待。然而，除基金外，贝莱德还为众多客户提供投资管理和咨询服务，根据适用法律，贝莱德可以向其他客户或账户(包括对冲基金或向贝莱德支付业绩或更高费用的账户，或投资组合经理在此类费用的收入中有个人利益的账户)提出投资建议，这些建议可能与向基金提供的建议相同，也可能不同。此外，贝莱德股份有限公司、其关联公司和主要股东以及任何高管、董事、股东或员工可能 或不拥有贝莱德向基金推荐买卖的证券的权益。贝莱德股份有限公司或其任何关联公司或大股东，或任何高管、董事、股东、员工或其家人 可就同一证券采取与贝莱德向基金建议的行动不同的行动。此外，贝莱德不得就贝莱德股份有限公司(或其关联公司或大股东)的任何高级管理人员、董事或员工为董事或高级管理人员的公司，或贝莱德或其任何关联公司或大股东或其任何高级管理人员、董事及员工拥有重大经济利益或掌握重大非公开信息的公司的证券，提供任何意见或服务。某些投资组合经理还可能管理其投资策略有时可能与基金所使用的策略相反的账户。还应注意的是，Cucunato先生、Garfin先生和Hung先生可能在管理对冲基金和/或只做多账户，或者可能是管理对冲基金和/或只做多账户的团队的一部分，但需要支付奖励费用。因此，Cucunato、Garfin和Hung可能有权从这些账户赚取的任何奖励费用中分得一部分。

6

作为受托人，贝莱德对委托人负有忠诚义务，必须公平对待每一位委托人。当贝莱德为多个账户买卖证券时，必须按照与其受托责任相一致的方式进行交易配置。贝莱德试图在客户账户之间公平、公平地分配投资，没有账户得到优待。为此，贝莱德股份有限公司采取了一些政策，旨在确保客户交易的合理效率，并为贝莱德提供足够的灵活性，以便 以符合特定投资纪律和客户基础的方式分配投资。

(A)(3)截至2023年12月31日 ：

投资组合经理薪酬概述

下面的讨论描述了截至2023年12月31日的投资组合经理薪酬。

贝莱德和S与其投资组合经理的财务安排、具有竞争力的薪酬和各级对职业道路的重视 反映了高级管理层对关键资源的重视。薪酬可能包括各种组成部分，并可能因各种因素而每年有所不同。薪酬的主要组成部分包括基本工资、绩效奖金、参加各种福利计划以及贝莱德制定的一个或多个激励性薪酬计划。

基本薪酬。一般来说，投资组合经理根据他们在公司的职位获得基本工资。

自由裁量激励薪酬

酌情激励薪酬是几个组成部分的函数：贝莱德股份有限公司的业绩，贝莱德投资组合经理S团队的业绩，S投资组合经理管理或监管的公司资产相对于预定基准的投资业绩，包括风险调整后的回报，以及S个人的业绩和对这些投资组合和贝莱德整体业绩的贡献。在大多数情况下，这些基准与衡量投资组合经理管理的基金或其他 账户业绩的基准相同。除其他事项外，贝莱德S首席投资官根据每个投资组合经理管理的基金和其他账户相对于各种基准的表现，对每个投资组合经理S的薪酬做出主观决定。固定收益基金的业绩是以税前和/或税后为基础在不同的时间段(包括1年、3年和5年)进行衡量的，视情况而定。关于这些投资组合管理人，基金和其他账户的基准是：

投资组合经理 基准

杰弗里·库库纳托

洪查理，终审法院

 彭博社美国信用指数。

米切尔·S·加芬，首席财务官 

基于市场的指数组合(例如，彭博美国企业高点

收益率2%的发行者上限指数)，某些定制的指数和某些基金行业同行 组。

7

自由裁量激励薪酬的分配。可自由支配的 激励性薪酬以现金、递延贝莱德股票奖励和/或递延现金奖励的组合形式分配给投资组合经理，这些奖励名义上跟踪某些贝莱德投资产品的回报。

投资组合经理以现金形式获得年度可自由支配的激励薪酬。总薪酬高于指定门槛的投资组合经理每年还将获得贝莱德股份有限公司递延的股票奖励，作为其可自由支配激励薪酬的一部分。以递延股票的形式支付一部分可自由支配的激励薪酬将使投资组合经理在给定年份获得的薪酬面临风险，这是基于贝莱德和S在未来一段时间内维持和改善业绩的能力。在某些情况下，作为长期激励奖励的一部分，可能会向某些关键员工授予额外的递延贝莱德公司股票，以帮助留住员工，使利益与长期股东保持一致，并激励业绩。递延贝莱德股份有限公司的股票奖励通常以贝莱德股份有限公司限制性股票单位的形式授予，这些股份单位根据适用计划的条款归属，一旦归属，将以贝莱德股份有限公司的普通股结算。本基金的投资组合经理已推迟贝莱德股份有限公司的股票奖励。

对于某些投资组合经理，部分酌情激励薪酬还以 递延现金奖励的形式分配，名义上跟踪他们管理的精选贝莱德投资产品的回报，这提供了投资组合经理酌情激励薪酬与投资产品业绩的直接匹配。递延现金 奖励在若干年内按比例授予，一旦授予，即以现金形式结算。只有管理特定产品且总薪酬高于指定门槛的投资组合经理才有资格参与延期 现金奖励计划。

其他补偿待遇。除了基本工资和可自由支配的奖励 薪酬外，投资组合经理可能有资格获得或参与以下一项或多项：

激励 储蓄计划*贝莱德公司创建了贝莱德公司员工有资格参加的各种激励性储蓄计划，包括401K计划、贝莱德退休储蓄计划和贝莱德员工购股计划。RSP的雇主缴费部分包括相当于该计划前8%符合条件的薪酬的50%的公司匹配，上限为每年5,000美元，以及相当于符合条件的薪酬的3-5%的公司退休 缴费，最高可达国税局限额(2023年为330,000美元)。RSP提供一系列投资选择，包括注册投资公司和由该公司管理的集体投资基金。贝莱德股份有限公司的缴款遵循参与者为自己的缴款设定的投资方向，或者在没有参与者投资方向的情况下，投资于目标日期基金，该目标日期基金 对应于或最接近参与者年满65岁的年份。特别提款权允许以购买当日股票公允市值的5%折扣投资贝莱德公司的普通股。每年参加ESPP仅限于购买1,000股普通股或以购买日的公平市场价值为基础的美元价值25,000美元。所有符合条件的投资组合经理都有资格参与这些 计划。

8

(a)(4) 证券的实益所有权截至2023年12月31日。

投资组合经理

股票证券的美元区间

实益拥有的基金

杰弗里·库库纳托

 $100,001 - $500,000

Mitchell S.Garfin，CFA

 $100,001 - $500,000

洪查理，终审法院

 $10,001 - $50,000

(B)不适用

项目 9 SASIS

封闭式管理投资公司及关联购买者购买股权证券

期间

(A) Numbers 总数

股票数量： 
购得1 

(B)平均 

已支付的价格 

每股 

(C) 总数

作为部分 购买的股票

公开宣布的 计划或 计划1 

(D) 的最大数量

可能还会被 的股票

在 下购买

计划或计划1 

2023年7月1日至31日

 0 $ - 0 4,675,355

2023年08月1日至31日

 0 $ - 0 4,675,355

2023年09月1-30日

 0 $ - 0 4,675,355

2023年10月1日至31日

 0 $ - 0 4,675,355

2023年11月1日至30日

 182,646 $9.7880 182,646 4,492,709

2023年12月1-31日

 0 $ - 0 4,666,223

共计：

 182,646 9.7880 182,646 4,666,223

12022年9月8日，该基金宣布继续其公开市场份额回购计划。从2022年12月1日开始，基金可以回购至2023年11月30日，在符合某些条件的情况下，回购最多为2022年11月30日收盘时已发行普通股的5%。2023年11月15日，基金宣布进一步延续公开市场份额回购计划。从2023年12月1日开始，基金可以回购至2024年11月30日，在一定条件下，回购最多为其截至2023年11月30日收盘时已发行普通股的5%。

Item 10 SASIS

将事项提交证券持有人投票。这些程序没有实质性的变化。

项目 11 SASIS

控制和程序

(a)注册人的主要执行官和主要财务官或履行类似职能的人员已得出结论， 注册人的披露控制和程序（根据1940年《投资公司法》（经修订）第30 a-3（c）条的定义）自提交本报告后 90天内的某个日期起生效，并基于对这些控制和程序的评估”“’’

9

《1940年法案》第30 a-3（b）条和《1934年证券交易法》第13 a-15（b）条所要求的控制和程序。

(b)在本报告所涵盖的期间内，注册人对财务报告的内部控制（定义见1940年法案第30 a-3（d）条）没有发生重大影响或合理可能重大影响注册人对财务报告的内部控制的变化。’

项目12 – 

封闭式管理 投资公司证券借贷活动的披露不适用–

项目13 – 

追回错误支付的赔偿金不适用

项目14 – 

附件所附展品

（a）（1）道德守则–

（a）（2）第302条附上证书

（a）（3）根据规则23 c-1购买证券的任何书面邀请不适用–

（a）（4）变更注册人的独立会计师不适用

(b)第906章证明书

(C)根据《1940年法令》第(Br)6(C)节的命令，于2009年5月9日向登记人S发出通知，豁免《1940年法令》第19(B)节和《1940年法令》第19b-1条的规定1

1本基金已获得美国证券交易委员会的豁免，允许其 定期分配其已发行普通股的长期资本收益，每年最多可分配12次，且分配频率取决于其已发行优先股 的条款。此项宽免部分取决于本基金承诺向本基金普通股持有人作出披露，以及《1940年法令》第19（a）条及其下规则19 a-1所要求的资料。’本基金同样有义务向美国证券交易委员会提交给股东的任何此类通知中包含的信息，并在此方面附上 期间发出的每份此类通知的副本。

10

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，注册人已正式促使以下签名人代表其签署本报告，并获得正式授权。

贝莱德信用分配收益信托基金

发信人：

/S/约翰·M·佩洛夫斯基       

约翰·M·佩洛夫斯基

行政总裁(首席行政人员)

贝莱德信用分配收益信托基金

日期：2024年2月26日

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文 签署。

发信人：

/S/约翰·M·佩洛夫斯基       

约翰·M·佩洛夫斯基

行政总裁(首席行政人员)

贝莱德信用分配收益信托基金

日期：2024年2月26日

发信人：

/S/特伦特 沃克       

特伦特·沃克

首席财务官(首席财务官)

贝莱德信用分配收益信托基金

日期：2024年2月26日

11