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美国证券交易委员会徽标
December 18, 2023
香农·吉亚
首席执行官
iShares 比特币信托
c/o iShares 特拉华信托赞助商有限责任公司
霍华德街 400 号
加利福尼亚州旧金山 94105
Re: iShares Bitcoin
信任
Amendment No. 2 to
表格 S-1 上的注册声明
Filed December 4,
2023
File No. 333-272680
亲爱的香农吉亚：
我们已经审查了您修改后的注册声明，并已收到
以下
评论。
请通过修改您的注册信息来回复这封信
声明并提供
请求的信息。如果你认为某条评论不适用于你的
事实和情况
或者认为修正案不合适，请告诉我们原因
你的回应。
在审查了您的注册声明的任何修改后，
你的信息
在回复这封信时，我们可能会有其他评论意见。
除非我们另有说明，
任何提及先前评论的内容均指我们11月13日的评论，
2023 年的信。
S-1 表格注册声明第 2 号修正案
招股说明书摘要，第 1 页
1. Please revise your
招股说明书摘要（如果属实）将披露：
The Trust is a
不寻求回报的被动投资工具
beyond tracking the
比特币的价格；以及
The Trust will not
利用杠杆、衍生品或任何类似安排来寻找
to meet its
投资目标。
风险因素，第 16 页
2. To the extent material,
请包括针对相关风险的风险因素披露
to your Bitcoin
托管人和主要经纪人以相同身份为多家公司行事
competing products.
香农·吉亚
名字姓氏香农吉亚
iShares 比特币信托
Comapany18,
十二月 NameiShares
2023 Bitcoin Trust
十二月
Page 2 18, 2023 Page 2
名字姓氏
信托业务
净资产价值，第 61 页
3.请参阅您对评论12的回复。你在第 61 页透露了
“[i] 举个例子
公允价值事件，根据受托人的公允估值
政策和程序
体积重量平均价格 (VWAP) 或体积重量中位数
价格 (VWMP)
来自其他索引管理员（二级索引）将是
已使用。”请修改为
披露信托是否与其他任何人签订了许可协议
索引管理员，
而且，如果是，请披露二级指数是如何确定的
VWAP 和 VWMP
以及如何使用此类计算。还要披露是否
不是赞助商
将通知投资者CF基准指数没有和/或将来
不可使用，而且
如果是，保荐人将如何通知投资者。
比特币的估值；CF 基准指数，第 62 页
4。我们将继续评估你对先前评论14的回应，可能有
更远的
评论。
5。请参阅您对评论15的回复。你在第 66 页透露了
“[t] 的选择
CF基准指数中使用的交易所基于
无障碍场地开启
信托基金将主要执行交易” 而且 “这个
交易所清单
信托执行交易的机构可能会不时发生变化，
还有索引
管理员可以对成分交易所进行更改，包括
索引
不时出于这个或其他原因。”请修改为
澄清（如果属实）
信托执行交易的交易所不会影响
成分
交易所。此外，我们在第 66 页注意到您修改后的披露内容
那个 “[o] 一次 [
[信托] 对选民的实质性变化有实际了解
交易所曾经
计算指数，信托基金将通过以下方式通知股东
招股说明书补充文件等
信托基金的网站。”如果属实，请澄清信托基金将
还会定期更新
《交易法》报告（视情况而定）还请透露是否和
信托基金将如何
将CF基准指数的重大变化通知投资者
方法。
6。请参阅您对评论 17 的回复。请修改以披露
信托基金是否是
管理员或受托人监控异常价格，例如
净资产的计算
以创作和兑换为目的的价值可能会被更正
信托之后
管理员已在美国东部时间下午 4:00 发布了该报告。在这方面，我们
请注意你的披露
第 61 页说：“信托管理员将监视是否存在异常情况
价格，然后升级到
如果被发现，则受托人。”
比特币的存款；篮子的发行，第69页
7。请参阅你对评论21的回复以及你在第69页的披露
那个
“[d] 指定的第三方，可能是授权机构的关联公司
参与者（每人，
以这种身份行事（“做市商”）将交付比特币
与授权有关
参与者从做市商的黄金处获得的采购订单
经纪账户位于
香农·吉亚
名字姓氏香农吉亚
iShares 比特币信托
Comapany18,
十二月 NameiShares
2023 Bitcoin Trust
十二月
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名字姓氏
信托基金交易余额的主要经纪商。”请修改为
将您的披露范围扩大到
在这里澄清一下，做市商也将收到比特币
与 in-连接
善意的兑换。此外，请修改以披露该比特币
已配送到
信托与创作相关的交易余额将为
转移到比特币
托管人通过定期的收盘程序，该股票将
颁发给
成功将比特币交付给授权参与者后
信任就是交易
余额，而且主要经纪人将承担链上成本
交易来自
信托的交易余额转化为信托的金库余额。
8。请确定截至当日已知的授权参与者
有效性或者告诉我们
为什么你不能这样做。
股份和信托协议的描述，第 69 页
9。您在本节中披露，创建和兑换
股票将在-
善良。因此，请在此处修改您的风险因素和
解决问题的摘要
以下：
请描述任何注册经纪交易商面临的风险
参与内部
可能无法以种类方式创建或赎回比特币股票
为了演示
遵守联邦的适用要求
证券法，包括
财务责任规则；以及
另请描述对以下方面可能产生的后果
经纪交易商，其客户
以及信托的股东（如果有任何此类经纪交易商无法）
为了遵守
联邦证券法，包括财务责任
相关规则
包括实物创建和赎回交易。
修正和解散，第73页
10。请参阅您对评论 9 的回复。请在此处修改以澄清操作方法
信托基金的比特币
将在信托终止时出售。
受托人行动要求，第 76 页
11。请参阅您对评论 20 的回复。请修改以确认，如果
没错，你会的
还将暂停创建和/或通知股东
通过更新进行兑换
您的定期《交易法》报告（如适用）。
保管人
比特币托管人，第 82 页
12。请参阅您对评论 22 和 25 的回复。您在页面上的披露
82 那个
“比特币托管人是母公司Coinbase Global, Inc. (
Coinbase（全球）维护着
商业犯罪保险单，旨在弥补损失
客户资产的
由 Coinbase Global 及其所有子公司持有，包括
比特币托管人和
主要经纪商（统称为 Coinbase Global 及其子公司）
被称为
'Coinbase Insureds'），” 而且 “该保险由
Coinbase 被保险人是
香农·吉亚
名字姓氏香农吉亚
iShares 比特币信托
Comapany18,
十二月 NameiShares
2023 Bitcoin Trust
十二月
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名字姓氏
由 Coinbase 的所有客户共享，并非特定于
信任还是对客户
在 “比特币托管人或 Prime Broker” 处持有比特币似乎
前后矛盾
根据比特币托管人的建议，你将在第34页上披露
赞助商说的
的保险金额高达3.2亿美元，涵盖了损失
数字资产就是这样
代表其客户进行托管，包括信托基金的比特币，
盗窃造成的。请
为清晰度和一致性进行修改，并将此处和第 84 页的修改为
披露金额
持有的保险覆盖率。
主要经纪人和贸易信贷贷款人
主要经纪商，第 83 页
13。请披露是否有任何限制或政策
会限制金额
可以暂时保存在交易余额中的比特币
由 Prime 维护
Broker.
贸易信贷贷款人，第87页
14。请参阅你对评论27的回复。请披露赞助商
有关政策
一般是否打算为Prime的交易余额提供资金
经纪人与
足够的比特币来支付费用和开支或者是否定期支付
预计会利用
此类费用和开支的贸易融资协议。另外，拜托
提交交易文件
融资协议作为注册声明的附件
所需的范围
S-K 法规第 601 (b) 项。
展品
经修订和重述的信托协议，第 109 页
15。请参阅您对评论 30 的回复。我们在页面上记录了您的披露
39 那个
经修订和重述的信托第 7.5 节的地点条款
协议不是
适用于根据《证券法》或《交易法》提起的诉讼。
请告诉我们怎么做
你将在未来的文件中告知投资者，场地条款
不适用于任何
根据《证券法》或《交易法》提起的诉讼。此外，
请修改你的
股份描述和信托协议中的披露
要描述的部分
地点条款、陪审团审判豁免条款以及
对权利的限制
采取衍生行动。
普通的
16。请修改您的披露内容，以澄清是否有
在这种情况下
无论收到何种附带权利，信托都将保留附带权利，以及是否
有区别
在信托将如何处理作为分叉收到的附带权利之间
相比之下
空投。如果有差异，请解释原因。我们还注意到
披露的是
信托不期望将附带权利考虑在内
计算的目的
导航。请描述信托基金在什么情况下会
以附带为例
香农·吉亚
iShares 比特币信托
2023年12月18日
第 5 页
计算资产净值时应考虑权利。
请致电 202-551-3321 联系大卫·欧文或致电 Robert Telewicz
202-551-3438 if you
对财务报表及相关评论有疑问
事情。请
致电 202-551-3666 联系索尼娅·贝德纳罗夫斯基或致电 202-551-3469 联系贾斯汀·多比
任何其他
问题。
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公司 NameiShares 比特币信托
Division of
的划分
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公司财务
资产