美国运通全球商务旅行公布了强劲的第四季度和2023年全年财务业绩；

推出 2024 年展望

纽约——2024年3月5日——由领先的B2B差旅和支出软件和服务公司全球商务旅行集团有限公司（纽约证券交易所代码：GBTG）（“Amex GBT” 或 “公司”）运营的美国运通全球商务旅行今天公布了截至2023年12月31日的第四季度和全年财务业绩。

第四季度和2023年全年亮点

•出色的财务业绩。全年表现强劲，高于初步预期，收入增长24％，调整后的息税折旧摊销前利润增长269％，至3.8亿美元。2023年第四季度，实现了5.49亿美元的收入和8000万美元的调整后息税折旧摊销前利润，同比增长83％或3700万美元。

•股价持续上涨。新胜总价值为35亿美元，其中包括22亿美元的中小企业价值，以及96％的全年客户保留率。

•运营杠杆率。全年收入增长24％，调整后的运营费用增长为个位数。运营杠杆率推动全年调整后息税折旧摊销前利润率同比增长11个百分点。

•正现金流和快速去杠杆化。全年自由现金流为4,900万美元，杠杆率大幅下降至2.3x1，这导致利息支出减少，标普全球的信用评级上调了两级。

2024年全年展望

•收入表现优于业绩。预计收入将增长6-9％，这要归因于商务旅行的预期稳定增长以及美国运通GBT的持续份额增长。

•运营杠杆率。利润扩大、专注于生产力以及利用自动化和人工智能（AI）预计将使调整后的息税折旧摊销前利润增长18％至32％，达到4.5亿至5亿美元。

•加速现金流。强劲的运营业绩，降低利息，整合和重组成本以及谨慎的营运资金管理。有机会为债务再融资，将资本配置转移到有机和无机机会。

美国运通GBT首席执行官保罗·阿伯特表示：“2023年，我们取得了出色的财务业绩，收入和调整后的息税折旧摊销前利润均高于年初发布的指引。随着我们进入更加稳定的行业增长水平，我们预计，我们的可扩展模型将在2024年实现18％至32％的调整后息税折旧摊销前利润增长。我们预计，2024年将是股价上涨、利润和现金流强劲增长以及利润持续扩张的又一年。”

*本新闻稿末尾提供了非公认会计准则财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账。

1杠杆比率按净负债/LTM调整后的息税折旧摊销前利润计算，不同于我们的优先担保信贷协议中定义的杠杆比率。

第四季度和2023年全年财务摘要

NM = 没有意义

2023 年第四季度财务摘要

（除非另有说明，否则与去年同期相比有变化）

总收入为5.49亿美元，增长2200万美元，增幅4％，这主要是由于商务旅行的持续增长以及产品和专业服务收入的增长推动了总交易价值的增长，但部分被去年供应商收入不同阶段导致的收益率下降所抵消。

总运营支出为5.46亿美元，减少了1900万美元，下降了4％，这主要是由于节省了一般和管理成本以及降低了员工激励成本。

调整后的运营支出总额为4.69亿美元，减少了1500万美元，下降了3％。

净亏损总额为4,600万美元，增长了1,700万美元，这主要是由于营业收入的增加和盈利衍生品负债公允价值的有利变化，但利息支出的增加部分抵消了亏损。

调整后的息税折旧摊销前利润总额为8000万美元，增长3700万美元，增长83％。收入增长和运营杠杆率使调整后的息税折旧摊销前利润率增长至15％，增长6个百分点。

经营活动提供的净现金总额为5,800万美元，与2022年同期经营活动使用的400万美元净现金相比增加了6200万美元，这主要是由于（i）与销量增长正常化相关的营运资金使用量减少以及公司营运资本优化计划带来的好处，尤其是与易信达整合相关的收益，以及（ii）在考虑非现金费用之前减少了净亏损，但被部分抵消了（iii））更高的现金利息。

自由现金流总额为3200万美元，与2022年同期的2500万美元自由现金流使用量相比，增加了5700万美元，这要归因于经营活动提供的净现金的增加，但用于购买物业和设备的现金的增加部分抵消了这一点。

2023 年全年财务摘要

（除非另有说明，否则与去年同期相比有变化）

总收入为22.9亿美元，增长4.39亿美元，增长24％，这主要是由于总交易价值的增长以及产品和专业服务收入的增长。收入收益率稳定在8.1％。

总运营支出为22.98亿美元，增长2.49亿美元，增长12％，这主要是由于支持交易增长的收入成本增加，对销售和营销以及技术和内容的投资增加，重组成本的增加以及折旧和摊销的增加。运营效率和公司最近的内部重组推动的成本节约部分抵消了这一点。

调整后的运营支出总额为19.1亿美元，增加了1.65亿美元，增长了9％。

净亏损总额为1.36亿美元，增长9,300万美元，这主要是由于经营业绩的改善，但部分被利息支出的增加和所得税收益的减少所抵消。

调整后的息税折旧摊销前利润总额为3.8亿美元，增长2.77亿美元，增长269％。强劲的收入增长和运营杠杆率使调整后的息税折旧摊销前利润率增长至17％，增长11个百分点。

经营活动提供的净现金总额为1.62亿美元，与2022年经营活动使用的净现金3.94亿美元相比有所改善，这主要是由于（i）与销量增长正常化相关的营运资金使用量减少以及公司营运资本优化计划的好处，尤其是与易信达整合相关的营运资本优化计划带来的好处，以及（ii）在考虑非现金费用之前的净亏损有所减少，（iii）现金利息的增加部分抵消了以及（iii）更高的现金利息，以及（iv）在考虑非现金费用之前的净亏损减少，部分抵消了（iii）更高的现金利息，以及（iv）) 合同终止时收到的现金所得的补助金损失2022年的衍生合约。

自由现金流总额为4900万美元，与2022年的4.88亿美元自由现金流使用量相比有所改善，这要归因于经营活动提供的净现金的增加，但用于购买物业和设备的现金的增加部分抵消了这一点。

净负债：截至2023年12月31日，扣除未摊销的债务折扣和债券发行成本后的债务总额为13.62亿美元，而截至2022年12月31日为12.22亿美元。截至2023年12月31日，净负债为8.86亿美元，而截至2022年12月31日的净负债为9.19亿美元。截至2023年12月31日，杠杆率为2.3倍。2023年底的现金余额为4.76亿美元，而2022年底的现金余额为3.03亿美元。

2024 年全年指引

美国运通GBT首席财务官凯伦·威廉姆斯表示：“我们的2024年指导方针表明了我们的财务模式能够利用稳定的旅行需求增长来实现高于行业的收入增长。这也使调整后的息税折旧摊销前利润增长更强劲，这要归功于我们对运营杠杆率的关注和利润的持续增长。我们预计，在调整后的息税折旧摊销前利润增长、整合和重组成本降低以及杠杆率下降和债务再融资预期带来的利息支出减少的推动下，今年的自由现金流将大幅增加。随着自由现金流的加速，我们制定了明确的资本配置策略，支持有机和无机投资，以实现长期、持续的增长。”

请参阅以下标题为 “2024年全年调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流指南的对账” 的部分，以了解与本指南相关的某些假设和风险以及与GAAP指标的对账。

网络直播信息

美国运通GBT将于美国东部时间今天上午9点举行其第四季度和2023年全年投资者电话会议。网络直播和随附的幻灯片可在美国运通GBT投资者关系网站investors.amexglobusinesstravel.com上观看。该活动的重播将在活动结束后的至少90天内在网站上公布。

术语表

有关本新闻稿中使用的某些术语的定义，请参见 “术语表”。

非公认会计准则财务指标

公司在本新闻稿中提到了某些未根据GAAP确认的财务指标，包括息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的运营费用、自由现金流和净负债。有关这些非公认会计准则财务指标的解释，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标”；有关非公认会计准则财务指标与可比公认会计准则指标的对账，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标的表格对账”。

关于美国运通全球商务旅行

美国运通全球商务旅行是全球领先的B2B旅行平台，为各种规模的公司提供管理差旅、费用以及会议和活动的软件和服务。我们已经建立了B2B旅行中最有价值的市场，以提供无与伦比的选择、价值和体验。我们的旅行专业人员遍布140多个国家，我们的客户和旅行者享有美国运通全球商务旅行的强大支持。

有关美国运通 GBT 的更多信息，请访问 amexglobalbusinessstravel.com。在 X（前身为推特）、LinkedIn 和 Instagram 上关注 @amexgbt。

联系人

媒体：

马丁弗格森

全球传播和公共事务副总裁

martin.ferguson@amexgbt.com

投资者：

詹妮弗·索灵顿

投资者关系董事

investor@amexgbt.com

全球商务旅行集团有限公司

合并运营报表

（未经审计）

全球商务旅行集团有限公司

合并资产负债表

（未经审计）

全球商务旅行集团有限公司

合并现金流量表

（未经审计）

术语表

B2B 是指企业对企业。

客户留存率根据总交易价值 (TTV) 计算。

LTM 是指最近十二个月。

中小企业是指美国运通GBT认为中小型企业（“中小企业”）的客户，美国运通GBT通常将其定义为预计每年的航空旅行支出低于2000万美元。该标准可能因国家和客户需求而异。

中小企业新赢价值是根据过去十二个月中中小企业新获胜客户的预期年平均TTV计算得出的。

新获胜总价值是根据过去十二个月中所有新客户获胜的预期年平均TTV计算得出的。

总交易价值或TTV是指旅客为机票、酒店、铁路、汽车租赁和邮轮预订支付的总价格的总和，包括供应商在销售点收取的税费和其他费用，减去取消和退款。

收益率的计算方法是总收入除以同期的TTV。

非公认会计准则财务指标

我们根据公认会计原则报告财务业绩。我们的非公认会计准则财务指标是对根据公认会计原则得出的其他业绩或流动性指标的补充，不应将其视为替代方案。非公认会计准则财务指标作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为分析我们根据公认会计原则报告的业绩的替代品。此外，由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此我们的非公认会计准则财务指标的列报方式可能无法与其他公司的类似标题的指标进行比较，并且可能因公司而异。

管理层认为，这些非公认会计准则财务指标为我们的财务信息的用户提供了有用的补充信息，使我们能够更好地比较不同时期的业绩或流动性。我们使用息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的运营费用作为绩效衡量标准，因为它们是管理层用来评估和了解基本运营和业务趋势、预测未来业绩和确定未来资本投资分配的重要指标。我们使用自由现金流和净负债作为流动性衡量标准，并作为我们产生现金以满足流动性需求的能力的指标，并协助我们的管理层评估我们的财务灵活性、资本结构和杠杆率。这些非公认会计准则财务指标是对可比GAAP指标的补充，用于评估我们的业务战略的有效性，做出预算决策，和/或将我们的业绩和流动性与其他使用类似衡量标准的同行公司的业绩和流动性进行比较。

我们将息税折旧摊销前利润定义为扣除利息收入、利息支出、提前清偿债务的收益（亏损）、所得税（准备）收益以及折旧和摊销前的净收益（亏损）。

我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息收入、利息支出、提前清偿债务的收益（亏损）、所得税（准备金）、折旧和摊销前的净收益（亏损），并进一步调整以排除管理层认为不是公司基础业务核心的成本，包括重组、退出和相关费用、与并购相关的成本、基于非现金股权的薪酬、账面公允价值变动长期债券和认股权证衍生负债激励计划成本、某些公司成本、外币收益（亏损）、定期净养老金福利的非服务部分（成本）和出售业务的收益（亏损）。

我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后息税折旧摊销前利润除以收入。

我们将调整后的运营费用定义为总运营费用，不包括折旧和摊销以及管理层认为不是公司基础业务核心的成本，包括重组、退出和相关费用、整合成本、与合并相关的成本

以及收购、非现金股权薪酬、长期激励计划成本和某些公司成本。

息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后运营费用是衡量经营业绩的补充性非公认会计准则财务指标，不代表也不应被视为根据公认会计原则确定的净收益（亏损）或总运营支出的替代方案。此外，这些衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相提并论。这些非公认会计准则指标作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑这些衡量标准，也不能作为根据公认会计原则报告的公司业绩或开支分析的替代品。其中一些限制是这些措施没有反映：

•我们的营运资金需求或合同承诺的变化或现金要求的变化。

•我们的利息支出，或偿还债务利息或本金所需的现金。

•我们的税收支出，或缴纳税款所需的现金；

•财产和设备折旧和摊销的经常性非现金支出以及固定期限的无形资产，尽管这些是非现金支出，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换。

•股票薪酬的非现金支出，在可预见的将来，股票薪酬一直是我们吸引和留住员工的重要组成部分，也是我们业务中大量的经常性支出。

•重组、合并、收购和整合成本，所有这些都是我们收购业务模式的内在组成部分；以及

•对收益的影响或因基础业务的非核心事项而产生的变化，因为我们认为它们并不代表我们的基础业务。

不应将息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的运营费用视为衡量流动性的指标，也不应被视为决定我们可用于再投资于业务增长的全权现金的衡量标准，也不得视为衡量我们可用于履行义务的现金的指标。我们认为，在列报息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后运营费用时适用的调整，适于向投资者提供有关管理层认为不属于我们基础业务核心的某些重大非现金项目和其他项目的更多信息。

我们将这些指标用作绩效衡量标准，因为它们是管理层用来评估和了解基本运营和业务趋势、预测未来业绩和确定未来资本投资分配的重要指标。这些非公认会计准则指标是对可比GAAP指标的补充，用于评估我们的业务战略的有效性，做出预算决策，并将我们的业绩与其他使用类似衡量标准的同行公司的业绩进行比较。我们还认为，息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后运营费用是有用的补充措施，可帮助潜在投资者和分析师持续评估我们在报告期内的经营业绩。

我们将自由现金流定义为来自（用于）经营活动的净现金，减去用于增建财产和设备的现金。

我们认为自由现金流是衡量我们流动性的重要指标。这项指标是衡量我们产生现金以满足流动性需求的能力的有用指标。我们使用这一衡量标准来进行和评估我们的运营流动性。我们认为，它通常是衡量现金流的另一种指标，因为购买不动产和设备是我们持续运营的必要组成部分，它提供了有关运营活动提供的现金与维护和发展平台所需的不动产和设备投资相比较的有用信息。我们认为，自由现金流可以让投资者了解资产的表现，并衡量管理层在现金管理方面的有效性。

自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，可能无法与其他公司使用的类似名称的指标相提并论。该措施有局限性，因为它不代表该期间现金余额的增减总额，也不代表全权支出的现金流量。不应将该衡量标准视为衡量根据公认会计原则确定的流动性或运营现金流的指标。该指标不能衡量我们在公认会计原则下的财务业绩，不应孤立考虑，也不得作为净收益（亏损）或根据公认会计原则得出的任何其他绩效指标的替代方案，也不能作为衡量流动性的经营活动现金流的替代方案。

我们将净负债定义为未偿债务总额，包括长期债务的流动和非流动部分，扣除未摊销的债务折扣和未摊销的债务发行成本，减去现金和现金等价物。

净负债是一项非公认会计准则指标，可能无法与其他公司使用的类似名称的指标相提并论。该衡量标准不是衡量我们根据公认会计原则确定的负债情况，不应孤立考虑，也不得作为评估我们的总债务或根据公认会计原则得出的任何其他衡量标准的替代方案，也不能作为总债务的替代方案。管理层使用净负债来审查我们的整体流动性、财务灵活性、资本结构和杠杆率。此外，我们认为，某些债务评级机构、债权人和信用分析师会对我们的净负债进行监测，这是他们对我们业务评估的一部分。

非公认会计准则指标的表格对账

净亏损与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账：

总运营费用与调整后运营费用的对账：

a) 包括 (i) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月分别为 (1) 万美元和200万美元的员工遣散费/（逆转），以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的分别为3,900万美元和（1）万美元，（ii）截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分别为700万美元和0美元的经营租赁资产的加速摊销，以及 (iii)) 与放弃租赁设施相关的合同成本在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月内分别为100万美元和0美元，以及300万美元和 (2) 美元截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为百万美元。

b) 代表与收购的业务整合相关的费用。

c) 代表与企业收购相关的费用，包括潜在的业务收购，包括收购前的尽职调查和相关活动成本。2022年全年包括与易信达收购之日存在的或有事件有关的1,900万美元亏损应急费用。

d) 代表与某些员工的股权激励奖励相关的非现金股权薪酬支出。

e) 代表该期间收益和权证衍生负债的公允价值变动。

f) 调整后的运营费用不包括 (i) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中分别为300万美元和800万美元的长期激励计划支出，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分别为1,900万美元和2,500万美元的长期激励计划支出，以及 (ii) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中分别为200万美元和100万美元的法律和专业服务成本，以及该年度的1,400万美元和900万加元分别于 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日结束。调整后的息税折旧摊销前利润还不包括（i）截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月（100）万美元的未实现外汇（收益）亏损，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分别为500万美元和800万美元，以及（ii）与截至三个月的固定福利养老金计划相关的定期净养老金成本（收益）中的非服务部分，分别为200万美元和300万美元分别为2023年12月31日和2022年12月31日，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为500万美元和900万美元。

来自运营活动（用于）的净现金与自由现金流的对账：

净负债对账：

2024年全年调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流指导的对账

该公司的2024年全年指引考虑了各种重大假设。由于该指引具有前瞻性，反映了对各种情景下未来行业表现的众多估计和假设，以及对竞争、一般商业、经济、市场和财务状况以及美国运通GBT业务特定事项的假设，所有这些都难以预测，其中许多是美国运通GBT无法控制的，因此由于多种因素，包括任何假设的最终不准确，实际结果可能与指导意见存在重大差异上述内容和风险以及下文标题为 “前瞻性陈述” 的部分中讨论的其他因素以及公司向美国证券交易委员会提交的文件中的风险因素。

截至2024年12月31日止年度的调整后息税折旧摊销前利润指导包括截至2024年12月31日的年度的预期净收益（亏损），经调整后：（i）约1.2亿至1.25亿美元的利息支出；（ii）大约（500）万美元至1,000万美元的所得税；（iii）约1.8亿至1.85亿美元的财产和设备的折旧和摊销；（iv）设施整合产生的重组成本和费用 3000万至3500万美元；（v）整合费用和与并购相关的成本约为美元2,000万至2500万美元；（六）约8000万至85亿美元的非现金股权薪酬，以及；（vii）其他调整，包括长期激励计划成本、法律和专业服务成本、与固定福利养老金计划相关的净定期养老金成本（收益）中的非服务部分以及约2000万美元的外汇损益。我们无法将调整后的息税折旧摊销前利润与确定的净收益（亏损）进行对账

根据美国公认会计原则，由于缺乏合理预测某些对账项目所需的信息，例如长期资产和使用权资产的减值、收益衍生负债的公允价值变动和/或提前清偿债务的损失以及这些调整的相关税收影响。这些调整的确切金额目前尚无法确定，但可能很大。

截至2024年12月31日的财年的自由现金流指导包括预计超过2.3亿至2.5亿美元的运营活动净现金减去约1.3亿至1.5亿美元的资本化支出。

前瞻性陈述

本通讯包含前瞻性陈述，因此不是历史事实。这包括但不限于有关我们的财务状况、业务战略、管理层未来运营计划和目标以及全年指导的声明。这些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的预测、预测和前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将” 和类似的表述可以识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不是前瞻性的。

本信函中包含的前瞻性陈述基于我们当前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念。无法保证影响我们的未来事态发展会是我们预期的。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性（其中一些是我们无法控制的）或其他假设，这些假设可能导致实际业绩或业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果或业绩存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于以下风险、不确定性和其他因素：（1）预计财务信息的变化或我们实现预期增长率和抓住行业机会的能力；（2）我们维持与客户和供应商的现有关系以及与现有和新竞争对手竞争的能力；（3）我们、关联公司和投资者之间可能出现的各种利益冲突；（4）我们在留住或招聘方面的成功，或需要更改，我们的官员，密钥员工或董事；(5) 与我们的业务、运营和财务业绩相关的因素，包括市场状况以及我们无法控制的全球和经济因素；(6) 地缘政治冲突的影响，包括乌克兰战争和中东冲突，以及基础利率的相关变化、通货膨胀和对我们的业务、旅游业、旅游趋势和整个全球经济的重大市场波动；(7) 我们现金、现金的充足性满足我们流动性需求的等价物和投资；(8)全球旅行长期或大幅减少对全球旅游业的影响；（9）政治、社会和宏观经济状况（包括电话会议和虚拟会议技术的广泛采用，这些技术可能会减少面对面商务会议的数量以及对旅行和我们服务的需求）；（10）法律、税收和监管变化的影响；（11）市场数据提供商、指数和个人投资者的决策，（12）未来任何收购的影响包括任何收购的整合以及 (13)公司于2023年3月21日向美国证券交易委员会提交的10-K表格以及公司向美国证券交易委员会提交的其他文件中描述的其他风险和不确定性。如果这些风险或不确定性中的一项或多项得以实现，或者如果我们的任何假设被证明不正确，则实际结果在重大方面可能与这些前瞻性陈述中的预测有所不同。除非适用的证券法另有要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

免责声明

对环球商务旅行集团公司的投资不是对美国运通的投资。美国运通不以任何方式对本文中的声明承担任何责任，所有这些声明均完全由环球商务旅行集团公司作出。