附录 99.2
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1484778/000148477824000033/thredup_wordmarkxrgbxblackb.jpg
ThredUP Inc.
2023 年第四季度和全年补充财务报告

本季度的关键财务指标
•收入为8140万美元
◦相比之下，2022年第四季度为7,130万美元
◦同比增长 14.1%
•毛利为5,040万美元
◦相比之下，2022年第四季度为4,500万美元
◦同比增长 12.0%
•毛利率为61.9％
◦相比之下，2022年第四季度为63.1％
•GAAP净亏损为1,460万美元
◦相比之下，2022年第四季度的净亏损为1,950万美元
•调整后的息税折旧摊销前利润亏损210万美元
◦相比之下，2022年第四季度的亏损为580万美元
•调整后的息税折旧摊销前利润率为2.6％
◦相比之下，2022年第四季度的亏损利润率为8.2％
•截至季度末，现金、现金等价物、限制性现金和短期有价证券为6,960万美元
•季度活跃买家总数为179.7万
◦与 22 年第四季度的 1,651
◦同比增长8.8％
•总订单为180.7万份
◦相比之下，2022年第四季度为15.45万
◦同比增长 17.0%
2023 年全年关键财务指标
•收入为3.22亿美元
◦相比之下，2022财年为2.884亿美元
◦同比增长 11.7%
•毛利为2.138亿美元
◦相比之下，2022财年为1.923亿美元
◦同比增长 11.2%
•毛利率为66.4％
◦相比之下，2022财年为66.7％
•GAAP净亏损为7,120万美元
◦相比之下，2022财年的净亏损为9,230万美元
•调整后的息税折旧摊销前利润亏损为1,740万美元
◦相比之下，2022财年的亏损为4,340万美元
•调整后的息税折旧摊销前利润率为5.4％
◦相比之下，2022财年的亏损利润率为15.0％
•订单总额为691.0万
◦相比之下，2022财年为6507万
◦同比增长 6.2%
电话会议和网络直播
•直播和存档的网络直播以及所有相关的财报材料将在Thredup的投资者关系网站上公布：ir.thredup.com/news-events/活动和演讲。
财务展望
对于2024年第一季度，ThredUp预计：
•收入在7,900万美元至8,100万美元之间
•毛利率在68.5％至70.5％之间
•调整后的息税折旧摊销前利润率在3.0％至1.0％之间
•折旧和摊销额约为500万美元
•基于股票的薪酬约为750万美元
•加权平均股数约为1.1亿股
对于2024财年，ThredUp预计：
•收入在3.4亿美元至3.5亿美元之间
•毛利率在69.5％至71.5％之间
•调整后的息税折旧摊销前利润率在0.5％至1.5％之间
•折旧和摊销额约为1,980万美元
•基于股票的薪酬约为3,300万美元
•加权平均股数约为1.14亿股
1

ThredUP Inc.
简明合并运营报表
（以千计，百分比除外，未经审计）
三个月已结束3月31日
2022		6月30日
2022		9月30日
2022		十二月三十一日
2022		3月31日
2023		6月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2023
收入：
寄售$47,435 $48,536 $41,553 $37,470 $46,479 $53,415 $57,838 $55,877 
产品25,260 27,885 26,392 33,848 29,443 29,243 24,211 25,516 
总收入72,695 76,421 67,945 71,318 75,922 82,658 82,049 81,393 
收入成本：
寄售10,049 10,218 9,087 7,661 9,220 9,580 10,131 10,801 
产品12,418 13,555 14,362 18,691 15,609 17,346 15,291 20,239 
总收入成本22,467 23,773 23,449 26,352 24,829 26,926 25,422 31,040 
毛利50,228 52,648 44,496 44,966 51,093 55,732 56,627 50,353 
毛利率占收入的百分比69.1 %68.9 %65.5 %63.1 %67.3 %67.4 %69.0 %61.9 %
运营费用：
运营、产品和技术39,161 43,961 38,702 33,818 38,347 39,771 40,355 38,239 
市场营销16,978 19,640 14,752 12,999 16,870 18,643 19,406 11,354 
销售、一般和管理14,664 17,380 15,232 14,538 16,059 16,030 15,058 15,510 
运营费用总额70,803 80,981 68,686 61,355 71,276 74,444 74,819 65,103 
运营费用占收入的百分比97.4 %106.0 %101.1 %86.0 %93.9 %90.1 %91.2 %80.0 %
营业亏损(20,575)(28,333)(24,190)(16,389)(20,183)(18,712)(18,192)(14,750)
营业亏损占收入的百分比(28.3)%(37.1)%(35.6)%(23.0)%(26.6)%(22.6)%(22.6)%(18.1)%
利息支出(423)(238)(103)(41)(77)(721)(732)(709)
其他收入（支出），净额303 181 624 (3,065)476 685 845 841 
所得税前亏损(20,695)(28,390)(23,669)(19,495)(19,784)(18,748)(18,079)(14,618)
所得税准备金（福利）
13 9 9 4 9 12 3 (5)
净亏损$(20,708)$(28,399)$(23,678)$(19,499)$(19,793)$(18,760)$(18,082)$(14,613)
净亏损率(28.5)%(37.2)%(34.8)%(27.3)%(26.1)%(22.7)%(22.0)%(18.0)%
2

ThredUP Inc.
调整后的息税折旧摊销前利润
（以千计，百分比除外，未经审计）
三个月已结束3月31日
2022		6月30日
2022		9月30日
2022		十二月三十一日
2022		3月31日
2023		6月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2023
净亏损$(20,708)$(28,399)$(23,678)$(19,499)$(19,793)$(18,760)$(18,082)$(14,613)
股票薪酬支出3,523 10,058 7,177 6,059 9,391 7,628 7,888 6,775 
折旧和摊销3,271 3,407 3,539 3,816 3,681 4,836 5,364 4,851 
利息支出423 238 103 41 77 721 732 709 
遣散费和其他
311 1,076 1,809 (14)— 551 507 138 
所得税准备金（福利）
13 9 9 4 9 12 3 (5)
收购和发行相关费用204 70 — — — — — — 
非有价股权投资的减值— — — 3,750 — — — — 
调整后的息税折旧摊销前利润$(12,963)$(13,541)$(11,041)$(5,843)$(6,635)$(5,012)$(3,588)$(2,145)
调整后的息税折旧摊销前利润率(17.8)%(17.7)%(16.2)%(8.2)%(8.7)%(6.1)%(4.4)%(2.6)%
3

ThredUP Inc.
公认会计准则运营费用与非公认会计准则运营开支的对账
（以千计，百分比除外，未经审计）
三个月已结束3月31日
2022		6月30日
2022		9月30日
2022		十二月三十一日
2022		3月31日
2023		6月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2023
运营、产品和技术$39,161 $43,961 $38,702 $33,818 $38,347 $39,771 $40,355 $38,239 
市场营销16,978 19,640 14,752 12,999 16,870 18,643 19,406 11,354 
销售、一般和管理14,664 17,380 15,232 14,538 16,059 16,030 15,058 15,510 
运营费用总额70,803 80,981 68,686 61,355 71,276 74,444 74,819 65,103 
减去：股票薪酬支出(3,523)(10,058)(7,177)(6,059)(9,391)(7,628)(7,888)(6,775)
非公认会计准则调整后的运营支出总额$67,280 $70,923 $61,509 $55,296 $61,885 $66,816 $66,931 $58,328 
非公认会计准则调整后的运营费用占收入的百分比92.6 %92.8 %90.5 %77.5 %81.5 %80.8 %81.6 %71.7 %

ThredUP Inc.
股票薪酬费用详情
（以千计，未经审计）
三个月已结束3月31日
2022		6月30日
2022		9月30日
2022		十二月三十一日
2022		3月31日
2023		6月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2023
运营、产品和技术$1,392 $3,970 $2,480 $2,193 $3,671 $2,913 $2,858 $2,625 
市场营销333 1,226 818 767 1,205 923 1,264 392 
销售、一般和管理1,798 4,862 3,879 3,099 4,515 3,792 3,766 3,758 
股票薪酬支出总额$3,523 $10,058 $7,177 $6,059 $9,391 $7,628 $7,888 $6,775 
4

ThredUP Inc.
简明合并资产负债表
（以千计，未经审计）
3月31日
2023		6月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2023
资产：
流动资产：
现金和现金等价物$50,739 $51,073 $68,552 $56,084 
有价证券42,733 25,856 5,575 8,100 
应收账款，净额4,232 3,782 5,993 7,813 
库存20,933 20,362 18,173 15,687 
其他流动资产6,338 8,238 7,199 6,204 
流动资产总额124,975 109,311 105,492 93,888 
经营租赁使用权资产45,180 45,265 43,090 42,118 
财产和设备，净额95,806 93,786 90,270 87,672 
善意11,805 11,756 11,455 11,957 
无形资产10,044 9,346 8,460 8,156 
其他资产6,960 6,867 6,621 6,176 
总资产$294,770 $276,331 $265,388 $249,967 
负债和股东权益：
流动负债：
应付账款$12,747 $8,780 $12,426 $9,457 
应计负债和其他流动负债47,976 43,334 40,225 35,934 
卖家应付款17,868 19,471 21,516 21,495 
经营租赁负债，当前5,792 5,834 6,383 5,949 
长期债务的当前部分3,882 3,830 3,834 3,838 
流动负债总额88,265 81,249 84,384 76,673 
经营租赁负债，非流动47,521 47,356 45,257 44,621 
长期债务，扣除流动部分24,831 23,928 22,968 22,006 
其他非流动负债3,066 3,200 3,231 2,750 
负债总额163,683 155,733 155,840 146,050 
承付款和意外开支
股东权益：
普通股10 11 11 11 
额外的实收资本561,577 569,780 577,740 585,156 
累计其他综合亏损(3,080)(3,013)(3,941)(2,375)
累计赤字(427,420)(446,180)(464,262)(478,875)
股东权益总额131,087 120,598 109,548 103,917 
负债和股东权益总额$294,770 $276,331 $265,388 $249,967 
5

ThredUP Inc.
简明合并现金流量表
（以千计，未经审计）
三个月已结束3月31日
2023		6月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2023
来自经营活动的现金流：
净亏损$(19,793)$(18,760)$(18,082)$(14,613)
为使净亏损与（用于）经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销3,681 4,836 5,364 4,851 
股票薪酬支出9,391 7,628 7,888 6,775 
减少使用权资产的账面金额1,207 1,970 1,611 1,567 
其他41 250 (232)798 
运营资产和负债的变化：
应收账款，净额1,010 (94)(2,289)(1,753)
库存(3,157)487 1,797 3,082 
其他流动和非流动资产22 (721)1,754 125 
应付账款4,102 (3,925)3,872 (2,352)
应计负债和其他流动负债(1,851)101 (2,581)(4,761)
卖家应付款1,696 1,605 2,057 (46)
经营租赁负债(2,062)(2,178)(1,186)(1,669)
其他非流动负债1,255 (1,580)250 21 
由（用于）经营活动提供的净现金(4,458)(10,381)223 (7,975)
来自投资活动的现金流：
购买有价证券— (7,878)(1,973)(8,064)
有价证券的到期日24,579 24,900 22,500 5,600 
购买财产和设备
(5,679)(6,613)(1,483)(2,209)
由（用于）投资活动提供的净现金18,900 10,409 19,044 (4,673)
来自融资活动的现金流：
偿还债务(1,000)(1,000)(1,000)(1,000)
发行股票奖励的收益
446 1,690 1,625 1,401 
股票奖励的预扣税支付
(638)(1,247)(1,859)(1,021)
用于融资活动的净现金(1,192)(557)(1,234)(620)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(540)864 (554)162 
现金、现金等价物和限制性现金的净变动12,710 335 17,479 (13,106)
现金、现金等价物和限制性现金，期初44,051 56,761 57,096 74,575 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$56,761 $57,096 $74,575 $61,469 
6

投资者
ir@thredup.com
媒体
media@thredup.com
关于 thredUP
ThredUp 正在通过技术改变转售方式，其使命是激励世界先进行二手思考。通过便于买入和出售二手商品，ThredUp已成为全球最大的服装、鞋类和配饰在线转售平台之一。卖家之所以喜欢 ThredUp，是因为我们可以轻松清理他们的壁橱，为自己或他们选择的慈善机构释放价值，同时为地球做好事。买家喜欢集购物价值、高端和奢侈品牌于一处，估计零售价最多可享受90％的折扣。我们的专有操作平台是我们托管市场的基础，由分布式处理基础设施、专有软件和系统以及数据科学专业知识组成。借助Thredup的转售即服务，一些世界领先的品牌和零售商正在利用我们的平台为其客户提供可定制、可扩展的转售体验。ThredUp已经处理了来自100个类别的55,000个品牌的超过1.72亿件独特的二手商品。通过延长服装的生命周期，ThredUp正在改变消费者的购物方式，并为时装业带来更可持续的未来。
前瞻性陈述
本财务补充文件包含联邦证券法所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述通常与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等词语，或者这些词语或其他类似术语的否定之处与我们的期望、战略、计划或意图有关的表达。本财务补充文件中的前瞻性陈述包括但不限于2024年第一季度和全年财务业绩指导；有关未来经营业绩和长期增长的陈述；我们的业务势头；我们竞争的市场的增长率；通货膨胀压力、利率上升、气候变化和总体全球经济不确定性对消费者行为和业务的影响；我们在技术和基础设施方面的投资；我们成功整合的能力意识到我们过去或未来的战略收购、投资或重组活动所带来的好处；我们的RaaS® 模式的成功和扩张以及未来RaaS® 客户的时机和计划；以及我们吸引新的活跃买家的能力。
有关这些风险和其他可能影响公司业务、声誉、经营业绩、财务状况和股票价格的潜在因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中，包括公司最近提交的10-K表和10-Q表定期报告以及后续申报的 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分。本财务补充文件中的前瞻性陈述基于截至本文发布之日我们获得的信息，除非法律要求，否则我们不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。在本财务补充文件发布之日之后的任何日期，均不应依赖这些前瞻性陈述来代表ThredUp的观点。
7

有关这些因素和其他可能影响ThredUp业绩的因素的更多信息包含在Thredup的美国证券交易委员会文件中，这些文件可以通过访问我们的投资者关系网站ir.thredup.com或美国证券交易委员会的网站www.sec.gov获得。
运营指标
活跃买家是指在过去十二个月中至少进行过一次购买的ThredUp买家。ThredUp 买家是指已创建账户并在我们的商城中进行购买的客户，包括通过我们的 RaaS® 客户进行购买，并通过唯一的电子邮件地址进行识别。一个人可以拥有多个ThredUp账户，并算作多个活跃买家。
订单定义为买家在给定时间段内通过我们的商城下达的订单总数，包括通过我们的 RaaS® 客户下达的订单总数，不包括取消订单。
非公认会计准则财务指标
本财务补充文件和随附的表格包含非公认会计准则财务指标：调整后的息税折旧摊销前利润亏损、调整后的息税折旧摊销前利润率和非公认会计准则运营费用。除了根据公认会计原则确定的业绩外，我们还认为，调整后的息税折旧摊销前利润亏损、调整后的息税折旧摊销前利润率和非公认会计准则运营费用，即我们的非公认会计准则财务指标，对评估我们的经营业绩很有用。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润亏损、调整后的息税折旧摊销前利润率和非公认会计准则运营费用来评估和评估我们的经营业绩和业务运营杠杆率，并用于内部规划和预测目的。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润亏损、调整后的息税折旧摊销前利润率和非公认会计准则运营费用与我们的GAAP业绩合起来可能会对投资者有所帮助，因为它们与过去的财务业绩保持一致性和可比性，并有助于与其他公司进行比较，其中一些公司使用类似的非公认会计准则财务信息来补充其GAAP业绩。调整后的息税折旧摊销前利润亏损、调整后的息税折旧摊销前利润率和非公认会计准则运营费用仅供补充信息之用，不应被视为根据公认会计原则列报的财务信息的替代品，也可能与其他公司使用的标题相似的非公认会计准则财务指标不同。
上文提供了调整后息税折旧摊销前利润亏损与净亏损以及非公认会计准则运营支出与总运营支出的对账情况，这是根据公认会计原则列出的最直接可比的财务指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润亏损计算为调整后的净亏损，在适用情况下，不包括股票薪酬支出、折旧和摊销、利息支出、遣散费和其他费用、所得税准备金（收益）、非有价股权投资减值和收购以及发行相关费用。非公认会计准则运营费用是经调整的运营费用，不包括股票薪酬支出。
8

鼓励投资者审查我们根据公认会计原则确定的业绩以及调整后息税折旧摊销前利润亏损与净亏损的对账情况。ThredUp没有提供调整后息税折旧摊销前利润亏损与净亏损的前瞻性指导的量化对账，因为某些项目不在ThredUp的控制范围之内或无法合理预测。从历史上看，这些项目包括但不限于折旧和摊销、股票薪酬支出和所得税准备金。因此，如果不做出不合理的努力，就无法进行调整后息税折旧摊销前利润损失的对账以计算前瞻性的调整后息税折旧摊销前利润率。但是，在2024年第一季度和2024年全年，折旧和摊销额预计分别为500万美元和1,980万美元。此外，在2024年第一季度和2024年全年，股票薪酬支出预计分别为750万美元和3,300万美元。这些项目不确定，取决于各种因素，可能导致预计净亏损大大低于目前估计的调整后息税折旧摊销前利润率所示。
9