DSP-20231231

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LoanMembers数字信号处理器：AcruedInterestForgivenessMember2023-01-012023-12-310001828791Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember美国-公认会计准则：公共类别成员2021-02-120001828791Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember美国-公认会计准则：公共类别成员2021-02-122021-02-120001828791Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember美国-公认会计准则：公共类别成员SRT：最大成员数2022-01-012022-12-310001828791美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember2021-02-122021-02-120001828791Dsp:TwoThousandAndTwentyOneLongTermIncentivePlanMember2023-12-310001828791美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-12-310001828791美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-12-310001828791美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-12-310001828791DSP：非限定股票选项成员2022-12-310001828791DSP：非限定股票选项成员2022-01-012022-12-310001828791DSP：非限定股票选项成员2023-01-012023-12-310001828791DSP：非限定股票选项成员2023-12-310001828791DSP：非限定股票选项成员2021-01-012021-12-310001828791SRT：最小成员数2022-01-012022-12-310001828791SRT：最大成员数2022-01-012022-12-310001828791美国-GAAP：国内/地区成员2023-12-310001828791美国-GAAP：国内/地区成员2022-12-310001828791美国-公认会计准则：州和地方法律法规成员2023-12-310001828791美国-公认会计准则：州和地方法律法规成员2022-12-310001828791美国-公认会计准则：研究成员美国-GAAP：国内/地区成员2023-12-310001828791美国-公认会计准则：州和地方法律法规成员美国-公认会计准则：研究成员2023-12-310001828791美国-公认会计准则：公共类别成员2023-01-012023-12-310001828791美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-12-310001828791美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001828791DSP：ViantTechnologyIncMemberDSP：ViantTechnologyLLCM成员2023-01-012023-12-310001828791DSP：ViantTechnologyIncMemberDSP：ViantTechnologyLLCM成员2023-12-310001828791DSP：ViantTechnologyIncMemberDSP：ViantTechnologyLLCM成员2022-01-012022-12-310001828791DSP：ViantTechnologyIncMemberDSP：ViantTechnologyLLCM成员2022-12-310001828791美国公认会计准则：非控制性利益成员DSP：ViantTechnologyLLCM成员2023-01-012023-12-310001828791美国公认会计准则：非控制性利益成员DSP：ViantTechnologyLLCM成员2023-12-310001828791美国公认会计准则：非控制性利益成员DSP：ViantTechnologyLLCM成员2022-01-012022-12-310001828791美国公认会计准则：非控制性利益成员DSP：ViantTechnologyLLCM成员2022-12-310001828791DSP：ViantTechnologyLLCM成员2023-01-012023-12-310001828791DSP：ViantTechnologyLLCM成员2022-01-012022-12-310001828791DSP：ViantTechnologyLLCM成员2022-12-310001828791DSP：MembersEquityClassBUnitsMembers2023-01-012023-12-310001828791美国-公认会计准则：公共类别成员2023-01-012023-12-310001828791DSP：MembersEquityClassBUnitsMembers2022-01-012022-12-310001828791美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-12-310001828791SRT：关联实体成员2023-12-310001828791SRT：关联实体成员2022-12-310001828791SRT：关联实体成员2023-01-012023-12-310001828791SRT：关联实体成员2022-01-012022-12-310001828791dsp：MeredithCorporation成员2023-01-012023-12-310001828791dsp：MeredithCorporation成员2021-01-012021-12-310001828791dsp：MeredithCorporation成员2022-01-012022-12-31

________________________________________________

2023财年年度财务报告

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K


x			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或


o			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号：001-40015

__________________________________________________________________________

Viant Technology Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

_____________________________________________________________________________


特拉华州		85-3447553
(述明或其他司法管辖权公司或组织)		(税务局雇主识别号码)
	迈克尔逊大道2722号, 100套房欧文, 钙, 92612
(主要执行机构地址和邮政编码)
	(949) 861-8888
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

A类普通股，每股票面价值0.001美元

数字信号处理器

纳斯达克股市有限责任公司

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是o 不是x

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是x

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是x不是o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x不是o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

加速文件管理器

新兴成长型公司

非加速文件服务器

规模较小的报告公司

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。o

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是o不是x

根据登记人的A类普通股在纳斯达克全球精选市场2023年6月30日的收盘价，即登记人最近完成的第二财季的最后一个工作日，登记人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为1美元68.91000万美元。

截至2024年3月1日，有15,796,531股票和47,032,260注册人的A类和B类普通股，每股面值0.001美元，已发行。

以引用方式并入的文件

登记人打算在登记人截至2023年12月31日的财政年度后120天内根据第14A条向证券交易委员会提交的2024年股东年会的最终委托书的部分内容，通过引用并入本年度报告的第三部分Form 10-K。

Viant科技公司


		页面

	关于前瞻性陈述的特别说明	3
	风险因素摘要	4
	第一部分
第1项。	业务	5
第1A项。	风险因素	16
项目1B。	未解决的员工意见	41
项目1C。	网络安全	41
第二项。	属性	42
第三项。	法律诉讼	42
第四项。	煤矿安全信息披露	42
	第II部
第五项。	注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券	43
第六项。	保留。	44
第7项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	45
第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露	73
第八项。	财务报表和补充数据	74
第九项。	会计与财务信息披露的变更与分歧	103
第9A项。	控制和程序	103
项目9B。	其他信息	104
项目9C。	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	104
	第三部分
第10项。	董事、高管与公司治理	105
第11项。	高管薪酬	105
第12项。	某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项	105
第13项。	某些关系和相关交易，以及董事的独立性	105
第14项。	首席会计师费用及服务	105
	第四部分
第15项。	展品和财务报表附表	106
第16项。	表格10-K摘要	108
	签名	109

关于前瞻性陈述的特别说明

本年度报告为Form 10-K(“年度报告”)，包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A条和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条含义的前瞻性陈述。，哪些陈述涉及重大风险和不确定因素.

在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“打算”、“考虑”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”或“继续”或这些词的否定或复数或其他类似的术语或表达来识别前瞻性陈述。。除有关历史事实的陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述，仅陈述其发表之日的情况，并不保证未来的表现。本年度报告中包含的前瞻性表述包括但不限于以下表述：我们未来的财务业绩，包括我们的收入、收入成本、毛利、不包括流量获取成本的贡献(“扣除TAC的贡献”)、调整后的EBITDA和运营费用；我们主要业务指标的趋势；我们的现金和现金等价物以及通过销售我们的产品和服务提供的现金是否充足，以满足我们的流动性需求；市场趋势；我们的市场地位和机会；我们对需求侧平台的增长战略和业务愿望，使我们能够在数字广告行业有计划地购买广告；我们的产品战略；我们为增强平台的安全性和私密性所做的努力；我们关于企业风险管理计划和网络安全风险管理计划的计划；信息和数据隐私趋势和法规对我们的业务和竞争对手的影响；宏观经济和地缘政治事件对我们的业务以及我们的客户、供应商和渠道合作伙伴的业务以及经济的潜在影响；我们吸引新客户和留住现有客户的能力；我们成功扩展到现有市场和进入新市场的能力；我们有效管理我们的增长和未来支出的能力；我们的环境和可持续性承诺；以及最近对我们的合并财务报表的会计声明的影响。

本年度报告所载的前瞻性陈述是根据我们目前掌握的信息，基于历史业绩和管理层当前的计划、估计和预期，可能会受到不确定性和环境变化的影响。不能保证影响我们的未来事态发展将是我们所预期的。由于全球、区域或地方政治、经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素的变化，其中许多因素不是我们所能控制的，以及题为“风险因素“可能导致我们的实际结果不同的其他因素或事件也可能不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者我们的任何假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能在重大方面与我们在这些前瞻性陈述中可能表达或暗示的内容大不相同。我们可能无法实际实现我们的前瞻性声明中披露的计划、意图或期望，以及我们告诫您，您不应过度依赖我们的任何前瞻性陈述。我们在本年度报告中所作的任何前瞻性陈述仅说明我们作出这一陈述的日期。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，除非适用的证券法可能要求这样做。您应阅读本年度报告以及我们在本年度报告中引用并已提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件，了解我们未来的实际结果、业绩、事件和情况可能与我们预期的大不相同。

我们可能会使用我们网站的“投资者关系”部分、我们的LinkedIn帐户以及我们的首席执行官Tim Vanderhook的LinkedIn帐户作为分发有关公司的重要信息的渠道。有关公司的财务和其他重要信息通常会张贴在我们网站的“投资者关系”部分和前面的LinkedIn页面上，并可通过这些信息访问。此外，当您注册您的电子邮件地址时，通过访问我们网站Investors.viantinc.com投资者关系部分IR Resources菜单下的“Email Alerts”选项，您可能会自动收到有关公司的电子邮件警报和其他信息。

风险因素摘要

我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，包括风险因素“本年报”一节。在投资我们的A类普通股时，您应该仔细考虑这些风险和不确定性。一些主要风险和不确定因素包括：

•我们的成功和收入增长依赖于加强和改进我们的平台，并有效地教育和培训我们的客户如何充分利用我们的平台；

•我们可能没有意识到行业从基于Cookie的消费者跟踪转向的预期好处；

•如果我们不能在我们的产品和平台上创新并做出正确的投资决策，我们可能无法吸引和留住客户，我们的收入和运营结果可能会下降；

•程序性广告的市场正在演变。如果这个市场发展比我们预期的慢或不同，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响；

•我们从一些拥有各种广告公司的广告公司控股公司那里获得了可观的收入，而广告公司客户的流失可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况；

•我们经常有很长的销售周期，这可能导致从最初与潜在客户接触到执行客户协议之间的相当长的时间，这使得我们很难预测何时才能获得新客户，以及我们何时能从这些客户那里获得收入；

•宏观经济状况和地缘政治事件的影响，如通货膨胀、利率上升和其他不利的市场事件，已经并可能在未来对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响；

•如果我们获得广告库存的机会减少或无法增长，我们的收入可能会下降，我们的增长可能会受到阻碍；

•如果我们获取以人为本的数据的机会减少，我们平台的有效性就会降低，这可能会损害我们的经营业绩和财务状况；

•我们受到与数据隐私、人工智能和安全相关的严格和不断变化的义务的约束。我们实际或被认为未能履行此类义务可能导致监管调查或行动、诉讼(包括集体诉讼索赔)和大规模仲裁要求、罚款和处罚、我们业务运营的中断、声誉损害、客户或销售损失、收入下降、数据成本增加、数据可用性降低、我们使用或披露数据的能力降低、对我们产品和服务的需求产生不利影响或其他不利的业务后果；

•我们的业务或运营我们平台的能力可能会受到技术公司、最终用户或政府监管发起的技术变化的影响。这样的发展，包括对“第三方cookie”的限制，可能会导致广告技术行业的不稳定；

•对我们的IT系统或机密数据(每个都在第1A项中定义)、或对我们或我们的客户、供应商或我们所依赖的其他第三方系统或数据的安全性的重大疏忽披露或泄露可能会损害我们的业务、声誉和运营结果；

•我们的专有权可能很难执行，这可能使其他人复制或使用我们的技术方面而不补偿我们，从而侵蚀我们的竞争优势并损害我们的业务；

•无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动或可能下降；

•我们的业务受到与气候变化以及环境、社会和治理事项有关的一系列风险的影响；以及

•我们是纳斯达克全球精选市场上市标准所指的“受控公司”，因此，我们有资格并依赖于豁免某些公司治理要求。

第一部分

项目1.业务

我公司

我们是一家广告技术公司。我们基于云的需求侧平台(“DSP”)实现了广告的程序化购买，这是数字广告购买流程的电子化。程序化广告正在迅速从传统广告销售渠道夺取市场份额，传统广告销售渠道需要更多的人员，提供的透明度较低，而且涉及到买家更高的成本。

我们的DSP被营销人员和他们的广告代理用来集中规划、购买和衡量大多数渠道的数字广告。通过我们的全方位平台，营销人员可以轻松地在台式机、移动设备、联网电视、线阵电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌上购买美国存托股份。

我们的DSP是一个易于使用的自助服务平台，为我们的客户提供对其广告活动的透明度和控制力。我们的平台为客户提供了对各种库存的独特可见性，使他们能够创建定制的受众细分市场，并利用我们基于人员和战略合作伙伴的数据来大规模接触目标受众。我们的平台提供全套预测、报告和内置自动化，为我们的客户提供基于所需目标受众的可用库存洞察。我们提供先进的预测和报告，为我们的客户提供旨在确保他们能够准确衡量和改善其跨渠道广告回报(ROA)的功能。

营销人员利用我们的平台，通过各种渠道和形式向他们想要的目标受众投放广告活动。通过平台集成，我们为我们的客户提供全方位的广告库存，指的是跨设备、渠道和格式提供的媒体。这包括接入美国约3亿独立桌面和移动用户、约1.15亿有线电视家庭、约1.12亿线性电视家庭、超过2亿独立数字音频用户以及约15.8万个独立数字广告牌。我们的平台支持包括实时竞价、私募市场和程序性担保在内的全方位交易类型，允许客户直接从出版商和私募市场轻松采购和整合广告库存。

我们通过数据集成实现深度数据访问，以跨一系列设备验证用户身份。我们基于人的标识符的匹配使我们能够成为70多个数据合作伙伴的连接点，为客户提供跨汽车、娱乐、专业服务、零售、消费包装商品、旅行和旅游以及医疗保健等垂直市场的基于人的数据的深度访问。我们的专有身份识别图已将大约1.15亿个家庭与大约10亿台互联设备联系在一起，并结合了对美国约28万受众属性的访问，我们认为这使其成为行业中最大的身份识别图之一。

我们的客户是广告买家，包括大型广告控股公司、独立广告公司、中端市场广告服务机构以及依赖我们的自助平台满足其程序性广告购买需求的营销人员。我们是值得客户信赖的合作伙伴，根据Viant的年度客户满意度调查，在过去四年中，我们的客户满意度评级为90%或更高。我们的许多客户使用我们作为他们的主要数字信号处理器。

我们的平台建立在以人为本的数据基础上。使用我们的身份解析功能，由我们的专利家庭ID和身份图领导，营销人员和他们的广告代理可以使用现实世界的标识符来识别目标消费者，而不是主要依赖Cookie来跟踪用户。我们认为，在提供个性化广告方面，该行业正在转向以人为本的框架，以取代Cookie，特别是在识别方面。基于人的数据使营销人员能够提供个性化的广告，同时能够准确地链接跨多个设备的广告印象和客户销售，并衡量他们的广告支出的影响。此外，基于人的数据可以为消费者提供关于谁在收集他们的数据以及这些数据被用于什么方面的更大透明度，并可以提供更可靠的选择，以删除或停止使用他们的数据进行个性化广告。我们的许多竞争对手依赖Cookie来定位和衡量数字广告，但这项技术在准确衡量营销者广告支出对其业务结果的实际影响方面并不有效。苹果的网络浏览器Safari不允许第三方Cookie，并增加了算法阻止或限制某些Cookie的控件。其他浏览器也添加了类似的控件。谷歌还在其Chrome网络浏览器中引入了广告拦截软件，根据多方利益相关者联盟制定的质量标准，预计该软件将屏蔽某些美国存托股份。2022年7月，谷歌宣布计划开始逐步淘汰(并最终完全禁止)其Chrome浏览器中的第三方Cookie。2024年1月，谷歌为1%的Chrome用户禁用了第三方Cookie，并宣布计划在2024年底之前完全禁用第三方Cookie。此外，某些州的数据隐私法，包括加利福尼亚州、科罗拉多州和其他几个已经通过或正在考虑采用数据隐私法的州，要求网站和应用程序允许消费者请求删除或选择不转移用于某些广告的个人信息，这可能会进一步破坏基于Cookie的跟踪和定向营销。这种市场变化增加了营销者的需求，他们积极寻找像我们这样的平台，提供基于Cookie的跟踪的替代方案，我们相信这正在加强我们的战略地位。

程序性广告已经证明了它对营销者的价值，越来越多的组织正在将更多的数字广告支出投入到它上面。数字生态系统继续发展，程序化广告也随之发展，为营销者及其代理创造了新的机会和需求。根据市场研究公司eMarketer的数据，美国程序性广告市场预计将从2022年的1218亿美元增长到2025年的1783亿美元，复合年增长率(CAGR)为14%。eMarketer是一家提供与数字营销、媒体和商业相关的洞察和趋势的市场研究公司。我们专注于广告买家，并相信我们的解决方案将加速广告预算向程序化广告的转变。此外，随着营销人员希望对程序性广告进行更多的控制，并将程序性广告购买的一些功能转移到内部，我们通过利用机器学习和人工智能(AI)进一步简化和自动化我们的平台的努力旨在满足这些需求并扩大我们的市场机会。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财年，我们的总收入分别为2.229亿美元、1.972亿美元和2.241亿美元，从2022财年到2023财年增长13.1%，从2021财年到2022财年下降12.0%。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我们录得净亏损990万美元、4810万美元和3760万美元，调整后的EBITDA分别为2910万美元、610万美元和3710万美元。

经调整EBITDA是一项财务计量，并非按照美国公认会计原则(“GAAP”)列报。有关调整后EBITDA的定义、我们管理层使用这一衡量标准的解释以及调整后EBITDA与我们的净收益或净亏损的对账，请参见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--主要经营和财务业绩衡量标准--非公认会计准则财务衡量标准的使用。”

我们的行业

我们认为，塑造广告市场的主要行业趋势包括：

广告资金正在转向程序性广告：我们认为，广告业仍处于向程序化广告转变的早期阶段。通过实时竞价平台进行交易的能力已经不仅仅是横幅广告，而是用于各种广告渠道和格式，包括桌面、移动、联网电视、线性电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌。美国程序性广告的采用率正在快速增长，根据eMarketer的数据，从2022年到2025年，美国程序性广告预计将以14%的复合年增长率增长，2024年达到1573亿美元，到2025年达到1783亿美元。预计到2025年，美国程序性广告将占美国媒体总支出的43%，高于2022年的36%。随着支持互联网的联网电视成为流媒体视频内容的首选工具，电视行业正在经历重大颠覆。根据eMarketer的数据，美国联网电视用户的数量预计将从2022年的约2.26亿人(占美国人口的67%)增加到2027年的约2.46亿人(占美国人口的71%)。联网电视还为广告商提供了许多好处，包括更准确地控制规模、寻址能力和衡量标准。随着更多的库存可用，营销人员越来越多地投资于联网电视。根据eMarketer的数据，2022年83%的联网电视广告支出是通过节目交易的。预计2025年，程序性广告的份额将增加到84%。此外，联网电视广告支出预计将从2022年的205亿美元增长到2027年的424亿美元，年复合增长率为16%。

营销人员对所有渠道的ROAS测量需求旺盛：营销人员正在寻找客户的集中视图，同时将线上和线下购买联系起来，以准确衡量ROA。ROA是营销活动的关键指标。ROAS在所有活动中的洞察力让营销人员几乎实时地了解他们在所有媒体支出上的投资价值。因此，营销人员寻找工具来跟踪他们在所有渠道的ROA。我们相信，与基于Cookie的平台相比，基于人的平台能够提供更准确的ROA衡量标准，特别是在自然无Cookie的环境中，如联网电视。

对扩展的以人为本的平台的需求：广告已经变得更多地由数据驱动，营销人员需要能够在尊重消费者隐私的同时，瞄准个人和家庭层面的受众。互联网广告商过去曾利用Cookie中的匿名数据来洞察用户和广告表现。然而，隐私问题的增加以及包括谷歌(Chrome)和苹果(Apple)在内的浏览器提供商不断变化的要求，正促使营销人员减少对主要利用cookie进行设备识别的供应商和平台的依赖。在当今互联的世界中，营销人员需要能够识别他们的客户，并通过大多数渠道、设备和格式与他们建立联系。我们相信，这将推动行业从基于Cookie的DSP转向规模化的基于人的DSP。

品牌直接选择广告平台解决方案：营销人员越来越多地直接参与广告平台解决方案的选择，因为他们寻求降低成本，更好地利用客户数据，并获得对广告的更多控制权。这些因素也导致营销人员将程序化广告购买功能转移到内部。广告购买技术的自动化实现了快速，准确和具有成本效益的决策，导致广告购买成为越来越多的首席营销官想要完全拥有的技能。根据互动广告局（Interactive Advertising Bureau）的一项调查，2019年，在接受调查的美国品牌中，18%的品牌完全将程序化广告购买转移到内部，51%的品牌将部分程序化广告购买转移到内部。

我们的市场机遇

我们相信，从长远来看，我们的总目标市场是全球广告市场，eMarketer预测该市场将从2024年的9920亿美元增长到2026年的1.15万亿美元，复合年增长率为8%。目前，我们的重点主要是美国市场，eMarketer预测美国市场将从2024年的3710亿美元增长到2026年的4440亿美元，复合年增长率为9%，分为以下几个部分：

•桌面和移动设备：预计美国桌面和移动广告市场将从2024年的2690亿美元增长到2026年的3360亿美元，复合年增长率为12%。

•联网电视：预计到2024年，美国联网电视广告市场将达到300亿美元，到2026年将增长到380亿美元，复合年增长率为13%。联网电视包括通过互联网上的联网设备传送的过顶（“OTT”）内容。

•线性电视：美国线性电视广告预计在2024年将成为610亿美元的市场，预计在2026年将成为570亿美元的市场，复合年增长率为负3%。

•音频流：预计到2024年，美国数字音频广告市场将达到70亿美元，预计到2026年将增长到90亿美元，复合年增长率为9%。

•数字广告牌：美国广告牌广告预计将在2024年成为30亿美元的市场，预计将在2026年增长到40亿美元，复合年增长率为12%。

上述每个细分市场的预测包括程序化和非程序化数字广告。近年来，程序化广告在美国媒体总支出中所占的比例越来越大。eMarketer估计，以上述细分市场为代表的美国程序化广告市场将从2022年的1220亿美元增长到2025年的1780亿美元，复合年增长率为14%。

我们的解决方案

我们通过各种广告渠道和格式轻松购买广告，并通过提供所有广告的电子购买和测量，帮助品牌衡量其广告支出的影响。我们的平台使营销人员及其广告代理能够跨渠道规划、购买和衡量广告活动。与我们以人为本的能力相结合，我们为客户提供了一整套预测、报告和自动化功能，帮助他们围绕广告投资做出明智的决策。我们提供卓越的客户服务，以确保我们的客户拥有满足其独特业务需求所需的支持水平。Viant致力于成为创新、自动化、透明度、客户关注和负责任媒体的领导者。

全方位、全渠道DSP：营销人员及其代理机构可以使用我们的集成平台来有效管理全渠道营销活动，并从每个渠道获取指标，为其他渠道的决策提供信息。我们的集成支持跨桌面、移动、联网电视、线性电视、游戏内、流媒体音频和数字广告牌购买广告媒体。我们的技术利用人工智能和机器学习，根据客户的目标确定最佳供应合作伙伴、格式和印象。

家庭ID™（“HHID”）：我们专有的以人为本的创新技术，将数字和个人标识符结合到标准化的家庭档案中，为目标受众提供已知的客户数据洞察和优化的投标决策，跨全渠道供应（包括CTV、Safari和移动应用程序等无cookie渠道）的准确覆盖和频率管理，以及跨所有设备和环境的转换的整体测量。无论是在线还是实体店，我们都可以将转换归因于媒体投资。HHID不仅可以在展示时捕捉广告曝光，还可以将广告曝光与结果联系起来，从而显著区分我们的DSP技术。

AI BID优化器：我们的专有解决方案使用人工智能来分析历史投标机会，在不牺牲性能的情况下预测所需广告机会的最低媒体成本。AI Bid Optimizer允许广告商获得更多的印象，并为他们分配的预算提供额外的独特影响，确保更低的每行动成本指标，并最终提高他们的ROA。自2023年第二季度发布该解决方案以来，超过一半的客户采用了该解决方案，与之前的支出相比，平均节省了约35%。

Viant数据平台：我们提供的Viant数据平台直接集成到我们的集中式数字信号处理器中，为营销人员提供对他们自己的数据的控制，并在单一平台内对他们的营销活动提供可操作的见解。Viant数据平台提供将第一方数据与来自顶级第三方数据提供商的数据相结合的能力，以便获得关键的见解、报告和归属机会。Chat With Data是一款即将推出的人工智能驱动工具，它将把简单的自然语言聊天界面应用于复杂的数据管理和高级分析工作，以简化数据分析流程。我们相信，与数据聊天可以使各种规模的营销者都能访问Viant数据平台，并在广告数据管理和分析方面为我们提供竞争优势。

直接访问：我们于2023年启动的供应路径优化计划通过与领先的有线电视出版商合作并将经销商从数字供应链中移除，创建了一条更具成本效益的、直接的路径来获取优质库存。通过

通过直接库存和第一方数据集成，该计划拉近了买家和卖家的距离，降低了广告商的媒体成本，增加了出版商的收入。我们相信，这个项目对我们如何继续超越高增长的有线电视市场产生了重大影响。

Viant身份图表：我们专有的、成熟的身份解析功能为我们的身份图提供动力，通过实现基于人员的标识匹配来锚定数字标识，从而减少或消除对Cookie的需求，并允许营销人员以具有隐私意识的方式接触到目标消费者，而不考虑设备或渠道。我们的专有身份图已将大约1.15亿个美国家庭与大约10亿台互联设备联系在一起。这一过程使用我们专有的基于人的家庭简档HHID提供了大约28万个受众属性，使营销人员能够接触到真正的消费者，而不是代理人，无论他们是在家里还是在外面。HHID为优化的投标决策和跨消费者途径的接触点收集提供已知的见解，以实现全面的目标定位和跨渠道的衡量。

高级报告和测量：我们对我们的衡量能力进行了大量投资，因为我们相信广告应该推动正回报。我们的自助式活动分析和数据情报工具为客户提供差异化的洞察力，包括转换提升、多点触控归属、客流量数据报告、数字户外提升、销售报告和ROAS分析。利用我们以人为本的框架和机器学习算法，我们的平台在整个广告活动中为营销人员提供实时可操作的见解。我们的内置自动化使营销人员能够优化旨在实现其关键绩效指标(“KPI”)目标的数字活动。

灵活的客户参与模式:我们的数字信号处理器和相关服务通过多个级别的一流客户服务提供，从为客户提供对其广告活动和底层数据基础设施的透明度和控制的自助服务界面，到提供经验丰富的支持团队以协助创建和管理受众、活动执行和高级报告的完全受管的端到端解决方案。

我们的优势

我们相信以下属性和能力为我们提供了长期的竞争优势：

•可扩展的自助服务平台：我们提供一个自助服务平台，使客户能够在不需要我们员工广泛参与的情况下操作他们的广告活动。这一动态使我们能够增加新客户，并允许客户以一种使我们的收入增长快于我们的人员成本增长的方式来扩展他们在我们平台上的支出。

•集中式平台：我们相信，我们的数字信号处理器和相关服务使我们的客户能够通过比我们的竞争对手更多的渠道计划、购买和测量广告，并将每种类型的节目媒体的购买集中在一个平台上。我们的供应集成使客户能够接触到美国约3亿独立桌面和移动用户、约1.15亿联网电视家庭、1.12亿线性电视家庭、超过2亿独立数字音频用户以及约15.8万个独立数字广告牌。

•专有技术：我们利用一套强大的专有工具和产品，使我们的客户能够使用我们的平台和服务。我们不断迭代和开发新的工具和产品，同时利用我们的专利技术和工艺。截至2023年12月31日，我们拥有37项已发布专利和9项正在申请中的专利申请，涵盖了我们的许多专有产品。随着新产品的开发，我们继续为我们公司开发的最有价值和最具创新性的产品申请和获得专利。

•机器学习和人工智能功能：我们支持使用机器学习、工作流程自动化、自动报告和其他功能，使我们的客户能够自动更新和进行数千项更改，以帮助实现他们所需的业务成果。我们的人工智能投标优化解决方案分析历史投标机会，以预测所需广告机会的最低媒体成本，使我们能够为客户提供更高效的活动支出。我们相信，这些功能使我们的客户生活更轻松，并提高了他们的活动绩效。

•入职：我们使营销人员能够安全可靠地登录他们的第一方数据，以了解客户的顶级属性，创建目标细分市场，并通过我们的Viant数据平台轻松激活和衡量这些客户细分市场。我们简单的界面允许营销人员轻松上传受众数据，并创建独特的细分市场或建立相似的受众，而不需要单独的数据管理平台。我们的数据集成为营销人员提供了高匹配率，这为线上和线下的细分、目标和衡量关键结果提供了可扩展和有意义的受众洞察力。

•高级报告和测量：我们大力投资于我们的测量能力，因为我们相信这将增加我们的客户对我们的数字信号处理器和相关服务的使用。我们的平台衡量所有渠道的ROA，并利用基于人员的数据(包括客流量报告和多点触控属性分析)为我们的客户提供实时洞察。我们的高级报告功能使用我们前述的身份图，为营销人员提供所有渠道测量的整体视图。

•以人为本的差异化功能：我们的平台利用了以人为本的框架。我们使用基于人员的标识符来与70多个数据合作伙伴集成。我们认为，与使用Cookie进行身份识别相比，这可以提供一种更有效、更隐私友好的广告方式。我们的数字信号处理器和相关服务建立在用户同意的基础上，具有先进的消费者选择退出功能，以确保隐私和安全处于领先地位。

•经验丰富的管理团队：我们的管理团队在广告技术领域拥有深厚而广泛的经验，我们相信这为我们提供了竞争优势。我们管理团队的经验使我们能够继续创新，为客户开发解决方案。

•商业模式：由于我们是一个自助服务平台，随着我们增加新客户和客户增加对我们平台的使用，我们能够展示强大的运营杠杆。

我们的增长战略

我们认为，广告市场正处于向程序化广告转变的早期阶段。我们打算利用这一机会，采取以下战略：

•继续投资于我们客户的成功：我们的平台提供广泛的功能，旨在为我们的客户提供高水平的控制，并使他们能够运行高效的广告活动。我们继续加强新客户的入职和支持，同时投资于客户的培训和教育，以最大限度地利用我们的平台取得成功。

•添加新客户并提高客户对我们平台的使用率：我们继续投资于我们的产品和工程团队，以开发我们的平台，以支持额外的特性和功能，以吸引新客户，并鼓励我们的客户增加对我们平台的使用。我们认为，许多广告商正处于将更大比例的广告预算转移到程序化渠道的早期阶段。通过为跨渠道计划、购买和衡量他们的媒体支出提供解决方案，我们相信我们处于有利地位，能够抓住新客户和现有客户增加的节目预算。

•继续加强我们的全渠道合作伙伴关系：我们相信，在我们的行业格局中，我们拥有的跨渠道广告库存即使不是最广泛的，也是其中之一。我们将继续投资于整合所有渠道的新供应合作伙伴，进一步扩大和深化我们的广告库存供应。

•扩大我们的销售和营销投资：我们打算继续扩大销售和营销工作，以提高对我们平台的认识和考虑，并促进我们以人为本的框架的优势，因为基于cookie的选择继续减少。

•扩大我们在以人为本的广告领域的领导地位：我们相信，通过更多以人为本的数据集成，继续投资于增强我们的身份识别能力具有重大价值。

•通过收购投资于增长：我们打算投资收购，这将使我们能够提供新产品，并利用我们庞大且不断增长的市场机会。如果我们发现未来有吸引力的收购对象和商业机会，我们可能会继续收购互补的业务、产品和技术。

我们的平台

Viant的DSP使营销人员或其代理机构能够以编程方式购买线性电视中的广告、高速公路边的数字广告牌、联网电视上的流媒体广告、移动应用程序中的广告、游戏中的广告、播客或其他流媒体音频中的广告或任何网站上的动态个性化广告，所有这些都在单个用户界面中。如上图所示，我们相信我们的平台位于数字广告生态系统的中心。

我们平台的关键组件包括：

•可互操作的DSP。我们的全方位、全渠道DSP使品牌和代理商能够无缝地定位和衡量来自CTV、数字户外、移动、音频、游戏内、桌面等优质发行商的主要供应中的关键受众，而无需在平台之间不断切换。

•综合预测。我们的平台允许客户根据所需的目标策略规划未来的营销活动，方法是利用历史投标请求数据和机器学习将绩效投射到可用库存上。客户可以轻松地应用多个数据细分过滤器，并查看可用的广告库存以及价格。

•易于使用。我们直观的用户界面使营销人员能够无缝地从预测转移到启动实时广告活动。这减少了从计划活动到执行的时间，帮助营销人员使用各种优质数据和供应合作伙伴流畅地执行确定性的跨渠道活动，以达到目标受众。

•竞选决策。我们能够直接在平台报告中利用强大的KPI来持续衡量和优化营销活动。营销人员有能力在飞行中优化活动，即使他们已经开始。这种精细的决策能力使客户能够更准确、实时地了解其实时营销活动的表现。

家庭ID：我们的DSP独家访问HHID，使其成为基于人的DSP，已经在包括有线电视和移动应用程序在内的无Cookie环境中运行。HHID支持数据、渠道和出版商的互操作性，提供简单有效的广告. 营销人员可以在我们的平台内轻松同步客户数据、建立定制受众、扩展目标受众并了解受众洞察力。

•无饼干解决方案。HHID为营销人员提供了可扩展性、可寻址能力、可测量性和隐私合规性，从而在今天取得成功。这项专利技术带来了许多好处，例如：

•内置跨设备转换跟踪，允许营销人员瞄准家庭中所有符合条件的设备来推动转换；

•规模化的通用频率管理，消除了基于通道和/或设备限制控制竖井中的频率的需要；以及

•跨所有浏览器和具有零散标识的跟踪环境的跟踪一致性和身份持久性。

•登机。通过我们简单的界面，营销人员可以使用HHID上传和利用他们的第一方数据。这使营销人员能够使用他们的第一方数据，并立即了解客户的顶级属性，创建目标细分市场，并在无Cookie环境中轻松激活和衡量这些客户细分市场。

•模特儿模特儿。我们帮助扩大现有受众群或潜在客户列表的覆盖范围，以扩大关键受众的规模。

•以人为本的目标定位和数据集成。Viant以人为本的方法使品牌能够以准确的覆盖范围和频率与真实的家庭和个人联系起来。我们与70多家数据提供商的集成允许广泛的受众数据映射，使用户能够根据购买行为、位置、电视收视率洞察等来定位消费者。与电视收视率数据提供商的卓越集成为用户提供了市场上最成熟、规模最大和最准确的有线电视足迹之一。

高级报告：我们通过将广告支出与线上和线下销售联系起来，在数字和传统媒体上闭合了循环。

•覆盖范围和频率。我们的平台准确地衡量了广告活动覆盖了多少家庭和独立用户，以及曝光的频率。

•跨频道报道。我们的跨渠道报告功能使客户能够分析跨设备和跨渠道活动对销售和其他KPI的影响。

•电视VS数字报道。我们的电视与数字报道提供了对联网和线性电视广告对推动数字参与(如网站访问或转换)以及线下销售的影响的洞察。这些洞察力使人们更好地了解电视广告活动的真实ROA。

•多点触觉归因。我们的多点触控属性使客户能够深入了解目标受众与品牌互动的位置、跨渠道和设备的接触点的影响以及转换过程中的步骤顺序。由此产生的广告表现的整体视图使客户能够闭合衡量循环，并更好地将广告支出与销售额联系起来。

•转换升降机。我们的转化率提升报告帮助广告商了解媒体在推动转化率方面的影响。影子竞价是一个控制组，由在竞选目标标准内并活跃在节目网络上的消费者组成，他们被发出竞标请求，向他们展示竞选广告，但竞标失败了。然后，被动地跟踪这些印象，并将其纳入控制组。通过利用影子投标创建控制组，客户可以看到他们的媒体在推动增量转换方面的影响有多大，并利用这些见解来改进他们的优化策略，以获得更好的结果和投资影响。

•客流量归因。我们的客流量数据报告功能允许客户分析他们的广告活动对驾车访问物理位置的影响。

•数字公告牌报道。我们的数字广告牌报告提供了广告支出的整体视图，让客户实时了解他们的数字广告牌广告表现，并通过分配有效的数字广告牌和场地类型的广告支出来帮助客户优化预算。

我们的平台构建时考虑到了广告买家，并提供了许多深入的功能，使买家获得最高级别的控制，这有助于确保他们尽可能高效地开展活动。这包括：

•批量功能:我们的平台是为简化程序化交易员的生活而构建的。有了我们的DSP，交易员可以批量编辑广告订单和活动，而不是进行单独的更改，从而节省了大量时间。例如，如果交易员想要更改所有1000个广告订单的出价，他们只需下载、完成并上传一张表格，而不是通过逐个编辑每个广告订单来浪费时间。

•应用程序集成接口(API)功能:我们的数字信号处理器使用API和工具提供集成的简便性。API功能提供进出平台的双边数据辛迪加，以便以易于为编程交易员的商业情报团队接受的格式进行贩运和报告。有了这些，交易员可以通过一个完全集成的平台来维护客户身份，该平台将设备和离线活动与真实的人联系起来，并无缝地执行和衡量活动。

•机器学习和人工智能算法：我们内置的先进机器学习技术和人工智能解决方案每秒分析数百万个印象和数据点。我们的算法可在所有主要关键绩效指标中找到最大化绩效和规模的最佳投标价格，使我们的客户能够加强他们的活动努力，并建立对计划性活动表现的信心。

我们的技术和发展

快速和持续的创新是我们业务成功和我们企业文化的核心驱动力。我们的产品和工程团队负责我们平台的设计、开发和测试。我们致力于不断创新和快速推出新技术、新特性和新功能，为客户带来价值。我们预计，随着我们继续投资于我们平台的开发，以支持额外的特性和功能，例如增强我们的人工智能和自动化功能以及用户界面，以及增加各种渠道中的广告和数据库存集成数量，技术和开发费用以及资本化软件开发成本将会增加。

我们平台的技术基础设施目前通过第三方虚拟主机提供商进行管理。我们通常与我们的虚拟主机提供商签订两到三年的协议。

我们的客户

我们的客户包括程序性广告库存的购买者，包括大型广告控股公司、独立广告公司、中端市场广告服务机构以及依赖我们的自助服务平台满足程序性广告购买需求的营销人员。

我们合作的许多广告公司都由控股公司所有，在这些公司中，决策通常是高度分散的，这样就可以做出购买决定，并与广告商的关系位于代理、当地分支机构或部门级别。我们的客户数量仅包括与我们有帐单关系的那些方。我们通过主服务协议或插入订单与客户签订合同。我们的协议不包含代表客户使用我们的平台购买广告库存或使用其他功能的任何实质性承诺。我们与客户的协议一般没有特定的期限，通常可由任何一方在指定的通知期内随时终止，通常从30天到90天不等。插入订单的范围通常是有限的，买方可以减少或取消插入订单，而不会受到惩罚。请参阅“风险因素-与我们的业务和运营相关的风险-我们从一些选定的广告公司控股公司获得大量收入，这些公司拥有各种广告公司，而客户的流失可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况” 有关我们与广告公司之间的客户关系的更多讨论。

我们的广告和数据供应

我们主要通过与供应方平台和直接与出版商的整合来获得数字广告库存。我们相信，我们跨多个渠道的集成为我们提供了任何单一平台中最强大的全方位集成之一。这些供应商为我们提供了广泛的节目广告库存，涵盖桌面、移动、联网电视、线性电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌。

我们通过与70多家领先数据公司的集成实现了深度数据访问，使我们的客户能够访问包括零售、消费包装商品、旅游和医疗保健在内的关键行业垂直领域的数据。客户可以将他们自己的第一方数据加载到我们的平台上，而不需要单独的数据管理平台。

销售和市场营销

我们通过专注于所有市场业务发展的直销团队销售我们的平台，包括对新客户的销售和现有客户的收入增长。我们拥有一支经验丰富的销售团队，专注于在我们的目标市场销售我们平台的访问权，以及与全球品牌和代理建立和培育关系。我们使用咨询销售方法，重点是培训现有和潜在客户了解我们的平台功能，并培训客户使用我们的平台。我们提供正式的认证项目，编程大学和Viant DSP认证，涵盖编程行业趋势、技术能力和节省时间的工作流程，并拥有强大的在线知识库和强大的文档。我们提供专门的客户支持，并在客户建立和优化他们的活动时与他们合作，根据KPI和目标协助交付，并提供活动后支持和建议。

我们根据客户的需求定制我们的合同和条款，包括提供两种不同的定价选项：支出百分比选项和每百万固定成本(CPM)选项。客户可以自助使用我们的平台，也可以利用我们的服务来执行他们的活动。

我们的营销努力侧重于提高我们品牌的知名度和认知度，执行思想领导计划，参与行业活动，创建全面的销售支持材料，并创造新的客户线索。我们

寻求通过在行业会议上发表演讲、主持客户会议、发布白皮书和研究、开展公关活动和广告宣传以及保持活跃的社交媒体形象来实现这些目标。

隐私和数据保护

在我们的正常业务过程中，我们可以收集、接收、汇编、使用、存储、处理、共享、处置、披露、保留、转移和销毁(“处理”或“处理”)个人信息、个人数据和个人身份信息，这些和类似的术语在各种适用法律中都有定义。因此，我们受制于众多数据隐私和安全义务，包括与数据隐私和安全相关的法律、法规、指导方针和行业标准。此类义务可包括但不限于《联邦贸易委员会法》、1998年《儿童在线隐私保护法》、在州一级颁布的一系列消费者隐私法律和法规，例如《加州消费者隐私法》(CCPA)以及科罗拉多州、弗吉尼亚州、康涅狄格州和犹他州等州的类似法律(州隐私法)。各个司法管辖区的许多级别的当局继续推出新的隐私立法和规则，我们预计这将继续下去。

州隐私法是与个人信息处理相关的日益严格和不断发展的监管框架的例子，这些框架继续增加我们的合规义务和任何不合规的风险。国家隐私法一般要求每个所涵盖的企业提供与其个人信息处理有关的具体披露，并尊重个人的请求，包括选择不使用某些广告用途和相关披露其个人信息，以及请求访问、删除和更正某些信息，并为根据此类法律被视为“敏感”的某些个人信息增加额外保护。原告律师还继续探索创造性的理论，根据最近和长期存在的法律指控侵犯隐私，辩护成本可能会很高。不遵守适用的隐私法可能会导致为代价高昂的监管调查和执法行动辩护。

请参阅“风险因素--与数据隐私和人工智能相关的风险有关我们所受的法律、义务和限制的更多信息，以及与这些法律、义务和限制相关的对我们业务的风险。

竞争

我们的行业竞争激烈，各自为政。我们与雅虎DSP等大型私营公司竞争，与贸易台等专门为我们行业服务的上市公司竞争，与谷歌(Google)和亚马逊(Amazon)等知名大型上市公司的部门竞争。近年来，竞争格局受到行业内新创业公司整合和投资有限的影响，具有自助服务能力的竞争对手寥寥无几。我们在市场上与客户打交道的悠久历史和时间使我们在平台开发和专业知识方面具有显著优势，并在新进入者之前遥遥领先于发展。我们认为，我们的竞争主要基于我们平台上运行的活动的表现、我们平台的能力、我们的身份解析能力、我们的全方位能力和我们的高级报告能力。我们相信，我们在以下方面有别于我们的竞争对手：

•我们是一家独立的技术公司，专注于为我们行业的买方广告公司和营销人员提供服务；

•我们的平台是自助式的，使用方便；

•我们以集成的方式提供我们的数字信号处理器和我们的以人为本的能力，因此客户不需要使用单独的提供商来获取客户信息以及广告和数据购买服务；

•我们的平台通过多种渠道提供对多种库存类型的全面访问；

•我们的平台提供对广泛行业垂直市场和渠道的广泛数据合作伙伴的全面访问，以实现精确的受众定位和衡量；

•我们的身份解析功能帮助营销人员更有效地计划、购买和衡量他们的活动；

•我们提供广泛的客户服务和满意度；以及

•我们提供灵活的定价选择，以满足客户的需求。

我们的人力资本

我们是一家由创始人领导的企业，我们相信我们的员工和文化是我们成功的关键。我们的业务和文化植根于四个核心价值观，这些价值观体现了我们足智多谋的心态：“活着”、“引领”、“创造”和“想出办法”。我们相信，我们吸引有才华的员工到我们的公司，吸引有经验的客户到我们的平台，很大程度上是因为我们的愿景和坚定不移的承诺，即利用尖端技术创造有助于推动广告业发展的产品。

截至2023年12月31日，我们在全美10个办事处拥有约333名员工。我们的团队来自技术和广告行业的广泛背景和经验。

多样性和包容性

我们致力于培养一种包容的文化，在这种文化中，所有员工都感到受到重视和融入。我们相信，我们最大的资产是为我们工作的人，作为我们对员工投资的一部分，我们优先考虑多样性和包容性。我们的目标是创造一种文化，在这种文化中，我们重视、尊重并为所有员工提供公平的待遇和机会。每年，我们都会进行年度调查，让员工有机会就我们的管理团队和文化提供反馈。这项调查有助于推动新的项目，继续发展我们的包容性文化。我们的领导审查调查反馈，并与他们的团队合作，根据结果启动新的计划。然而，我们也致力于通过合法合规的方法来实现这些目标，而多样性、公平性和包容性努力是公司法律合规考虑的一部分。根据法律，我们的政策是不根据任何受法律保护的特征，包括种族或性别，作出就业决定，包括关于雇用、晋升和补偿的决定。

我们致力于通过招聘、发展计划、社区参与和促进关于差异的对话来发展一个多样化的环境。

人才培养

尽管我们已经有20多年的历史了，但我们的文化仍然反映了一种创业精神。我们通过遵循我们的核心价值观并按照伟大的想法行事来增强员工的技能和能力，无论他们的角色或职能是什么。我们鼓励各级员工发挥创造力，提出有助于企业发展的想法。我们致力于提供一个环境，让有才华的个人和团队能够控制他们的职业发展。我们在个人和团队环境中提供广泛的学习和发展机会。

薪酬和福利

我们提供薪酬和福利计划，以帮助满足员工的需求，并奖励他们的努力和贡献。我们利用内部和外部资源来帮助制定公平的计划，并奖励员工的承诺和业绩，目标是吸引和留住表现出色的员工。

除了工资，我们还提供与同行和行业一致的有竞争力的薪酬计划。这些计划可能包括奖金、股权奖励、401(K)计划、医疗和保险福利、灵活的支出账户、带薪假期、探亲假和员工援助计划等。

气候变化与可持续性

我们正在发起旨在推动可持续发展并减少我们和我们的合作伙伴对环境的影响的倡议。2023年，我们宣布了一项承诺，到2023年底，在已知和可测量的排放量方面实现碳中性。我们最近宣布，我们在2023年实现了这一目标，通过与云提供商的战略合作，在可行的情况下为Viant的平台提供可再生能源，以及购买碳补偿和可再生能源信用(REC)。截至2023年12月31日，我们已经购买了抵消2023财年范围1和范围3排放所需的碳补偿。购买的碳抵消反映在合并资产负债表上的“预付费用和其他流动资产”中，并将于2024财年报废。Viant还签署了一项购买必要的合格REC的协议，该协议将于2024年初完成并退役，以中和我们2023财年的Scope 2排放。

此外，我们认识到可持续发展倡议对我们合作伙伴的支出决策越来越重要。为了支持我们的合作伙伴减少温室气体排放，实现他们的碳中和目标，我们于2023年2月7日启动了一项名为Adtricity的客户碳减排计划。Adtricity的目标是根据客户与我们的媒体支出向他们提供REC。我们还加入了广告网Zero和IAB技术实验室-可持续发展工作组，围绕广告业的可持续发展倡议推动跨行业行动。

知识产权

保护我们的技术和知识产权是我们成功的重要组成部分。我们依赖知识产权法，包括美国和国外的商业秘密、版权、专利和商标法，并使用合同、保密程序、保密协议、员工披露和发明转让协议以及其他合同权利来保护我们的知识产权。

截至2023年12月31日，持有已发布专利37件，正在申请专利9件，已发布商标316件。我们颁发的专利计划在2025年至2041年之间到期。我们不断审查我们的开发工作，以评估新知识产权的存在和可专利性。除了与Viant的运营、我们的数字信号处理器和我们的以人为本的框架相关的知识产权外，我们还拥有与我们拥有的网站Myspace.com相关的知识产权。在我们颁发的专利中，22项与我们的平台和我们的以人为本的框架有关，15项与Myspace.com有关。

企业信息

我们是由蒂姆、克里斯和拉斯·范德胡克于1999年创立的，他们至今仍在领导我们的公司。自成立以来，我们一直处于数字广告技术的前沿，并证明了我们有能力在竞争对手来来去去的情况下成长、蓬勃发展和创新。2011年，我们收购了社交网站Myspace.com。2011年，蒂姆和克里斯·范德胡克创办了Xumo，这是一家在线电视流媒体服务公司，于2020年被康卡斯特公司(Comcast Corp.)收购。2015年，我们完成了第一次以人为本的融合。我们一直保持独立，直到2016年，时代公司通过我们的子公司Viant Technology Holding Inc.(前身为Holdco)收购了我们公司60%的权益。这一权益后来在2018年收购时代公司时被Meredith Corporation收购。2017年，我们收购了数字信号处理器阿德尔菲。自收购阿德尔菲以来，我们已经从数字广告解决方案的全方位服务提供商转变为领先的数字广告解决方案提供商，使营销人员和他们的广告代理能够使用以人为本的框架集中规划、购买和衡量他们的媒体投资。我们已经从一家家庭办公室运营的企业成长为一家在2023年底在全美10个办事处拥有约333名员工的公司。2019年，我们达成了一项协议，导致前Holdco在我公司的权益作废，Tim Vanderok、Chris Vanderok和Capital V LLC(前身为Four Brothers 2 LLC)(“Vanderhoke当事人”)收购了我公司60%的权益(“2019年前Holdco交易”)，使其再次成为一家独立公司。Viant Technology Inc.于2020年10月9日在特拉华州注册成立。随着我们首次公开募股(“IPO”)的完成，我们成为Viant Technology LLC的唯一管理成员。我们于2021年2月12日完成了A类普通股的首次公开募股。我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州欧文市迈克尔逊大道2722Michelson Drive，Suite100，CA 92612，我们的电话号码是(949)861-8888。我们的网站地址是www.viantinc.com。我们的设计徽标“Viant”以及我们的其他注册和普通法商号、商标和服务标志都是Viant Technology LLC的财产。

美国证券交易委员会有一个网站www.sec.gov，其中包含有关向美国证券交易委员会电子提交的发行人的报告、信息声明和其他信息。我们的年度报告可以从美国证券交易委员会的网站下载。我们将向美国证券交易委员会提交或提供定期报告和其他信息。我们向我们的股东提供或提供包含我们根据公认会计原则编制的经审计综合财务报表的年度报告。我们还向我们的股东提供或提供季度报告，其中包含我们每个会计年度前三个会计季度的未经审计的中期财务信息。我们根据交易法第13(A)或15(D)节向美国证券交易委员会提交或提供的定期报告和其他信息，可通过我们的网站免费获得，Www.viantinc.com在这些报告和其他信息以电子方式提交给或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快提交。本公司网站包含、链接或以其他方式连接的信息不构成本年度报告的一部分，也不以引用方式并入本年度报告。

新兴成长型公司

我们是2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)定义的新兴成长型公司(“EGC”)，只要我们继续是EGC，我们就可以选择继续利用适用于其他上市公司的各种报告要求的豁免。因此，我们没有必要让我们的独立注册会计师事务所根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条审计我们对财务报告的内部控制，我们在定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务有所减少，并免除了就高管薪酬和股东批准任何先前未获批准的金降落伞付款进行非约束性咨询投票的要求。此外，《就业法案》规定，EGC可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。我们选择利用延长的过渡期。因此，我们的合并财务报表可能无法与遵守新的或修订的会计声明的公司相比，因为这些声明对不是EGC的公司生效。我们将在以下较早的日期停止成为EGC：(I)2026年12月31日，(Ii)我们的年度毛收入达到或超过12.35亿美元后的第一个会计年度，(Iii)我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期，或(Iv)我们根据美国证券交易委员会规则被视为大型加速申报机构的日期。有关更多资料，请参阅本年度报告其他部分所载本公司综合财务报表的附注2-主要会计政策的列报基础及摘要。

第1A项。风险因素

投资我们的A类普通股有很高的风险。阁下应审慎考虑下列风险及不确定因素，连同本年报及本公司其他公开申报文件所载的所有其他资料，包括本公司的综合财务报表及本年报其他地方的相关附注。发生以下任何风险，以及我们目前不知道或我们目前不认为重大的任何风险或不确定因素，都可能对我们的业务、前景、财务状况、经营业绩和现金流产生实质性和不利的影响，在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分你的投资。

与我们的业务和运营相关的风险

我们的成功和收入增长取决于加强和改进我们的平台，并有效地教育和培训我们的客户如何充分利用我们的平台。

我们的成功取决于我们有能力增强和改进我们的产品和平台，建立我们的品牌，扩大我们的技术能力，为我们的DSP增加功能并提高其性能，并应对技术和行业进步，包括使用人工智能，以增加客户对我们平台的使用并增加新客户。我们与客户的合同和关系一般不包括要求他们使用我们的平台或保持或增加他们对我们平台的使用的长期或独家义务。我们的客户通常与众多供应商有关系，可以同时使用我们的平台和竞争对手的平台，而不会产生重大成本或中断。我们的客户也可以出于任何原因选择减少他们的整体广告支出，包括如果他们不相信他们在广告支出上获得了足够的回报。因此，我们必须不断努力赢得新客户并留住现有客户，增加他们对我们平台的使用率，并在他们的广告支出中获得更大份额。对于那些利用我们的自助服务能力的客户，我们可能无法成功地教育和培训客户，特别是我们的新客户，如何使用我们的平台，特别是我们的高级报告工具，以便我们的客户从我们的平台获得最大好处并增加他们的使用量。如果这些努力不成功，或者客户出于任何其他原因决定不继续维护或增加他们对我们平台的使用，或者如果我们无法吸引新客户，我们的收入可能无法增长或下降，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况造成实质性的不利影响。如果占我们业务很大一部分的客户决定大幅减少他们对我们平台的使用或完全停止使用我们的平台，我们的收入可能会大幅减少，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们可能无法将减少或停止使用我们平台的客户替换为将以相同程度或根本不使用我们平台的新客户。

我们可能没有意识到行业从基于Cookie的消费者跟踪转变的预期好处。

我们希望通过减少营销人员对利用第三方Cookie进行跟踪的供应商和广告技术平台的依赖，使我们行业中的其他人受益。然而，从基于cookie的消费者跟踪的转变可能不会像我们预期的那样迅速发生，我们的竞争对手可能会调整他们的服务。此外，即使这种转变发生，我们可能不会像我们预期的那样成功地发展业务和增加收入。例如，如果我们的竞争对手成功地开发出不太依赖基于Cookie的框架的替代产品或服务，营销人员可能不会将其业务从我们的竞争对手那里转移出去，这可能会损害我们的业务。

如果我们不能在我们的产品和平台上创新并做出正确的投资决策，我们可能无法吸引和留住客户，我们的收入和运营结果可能会下降。

我们的行业受到技术快速而频繁的变化、不断变化的客户需求以及我们的竞争对手频繁推出新的和增强的产品的影响。我们必须定期做出有关产品和技术的投资决策，以保持我们产品和服务的技术竞争力，并满足客户需求和不断发展的行业标准。新技术开发的复杂性和不确定性，以及市场接受创新产品和服务的程度和时机，造成了维持这种竞争力的困难。任何改进或新解决方案的成功取决于许多因素，包括及时完成、充分的质量测试、适当的引入和市场接受度。如果不及时推出新产品、服务和增强功能，包括那些利用人工智能和机器学习的产品，我们的产品可能会随着时间的推移在技术或商业上过时，在这种情况下，我们的收入和运营业绩将受到影响。此外，此类新产品、服务或增强功能可能会带来新的或加剧现有的技术、安全、法律和其他挑战，可能会造成意想不到的后果，并且可能无法达到预期效果。如果新的或现有的竞争对手有更有吸引力的产品，我们可能会失去客户或客户可能会减少他们对我们平台的使用。新的客户需求、卓越的竞争产品或新的行业标准可能要求我们对我们的平台或业务模式进行意想不到且代价高昂的更改。此外，随着我们开发和推出新的产品和服务，包括那些结合或利用人工智能和机器学习以及新的信息处理的产品和服务，它们可能会带来新的或加强现有的技术、安全、法律和其他风险和挑战，这些风险和挑战可能会导致意想不到的后果，可能无法正常运行或可能被我们的客户滥用。

如果我们不能改进我们现有的产品和服务，或不能开发新产品以适应我们快速变化的行业和适用的法律、法规和其他法律义务，或适应不断变化的客户需求，对我们平台的需求可能会减少，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

程序性广告的市场正在演变。如果这个市场的发展速度比我们预期的慢或不同，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。

我们通过在我们的平台上有计划地购买广告获得收入。我们预计，在可预见的未来，程序性广告购买仍将是我们的主要收入来源，我们的收入增长将在很大程度上取决于客户对我们平台的使用增加。虽然桌面和移动美国存托股份的程序性广告购买市场已经相对成熟，但其他渠道的市场仍处于新兴阶段，我们现有和潜在客户可能不会足够快地从其他购买方式转向程序性广告购买，这可能会降低我们的增长潜力。如果程序性广告购买市场恶化或发展速度慢于我们的预期，可能会减少对我们平台的需求，我们的业务、增长前景和财务状况将受到不利影响。

特别是，包括联网电视、线性电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌频道在内的大多数广告渠道的程序性广告市场是一个新兴市场。如果我们不能维持或增加这些渠道的广告库存，我们在大多数广告渠道(我们称为全方位渠道)提供能力的能力可能会受到限制，而且我们的一些全方位渠道产品可能无法获得市场接受。我们可能无法准确预测我们运营的渠道的整体行业需求变化，也不能向您保证我们在渠道发展方面的投资将与任何此类变化相对应。例如，我们的联网电视产品的需求增长可能不会持续下去。此外，如果我们的频道组合因客户需求的转变而改变，例如客户将他们的使用比预期更快或更广泛地转移到我们的功能、特性或库存相对较少的频道，如线性电视，则对我们平台的需求可能会减少，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们从一些拥有各种广告公司的广告公司控股公司那里获得了可观的收入，而广告公司作为客户的流失可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们很大一部分收入来自广告公司。其中许多广告公司由广告公司控股公司所有，这些公司的决策通常高度分散，以便做出购买决定，并与营销人员的关系位于代理机构、当地分支机构或部门级别。由于这些广告公司控股公司所拥有的广告公司的运营和决策高度分散，我们认为个别广告公司而不是控股公司是我们的客户。

通常，我们与各个机构签订单独的合同和帐单关系，并将它们作为单独的客户进行核算。然而，这些机构的一些控股公司可能会选择在未来对个别机构施加控制。如果是这样的话，与这些控股公司及其代理机构、当地分支机构或部门失去任何关系，因为客户可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们与广告公司没有排他性的关系，我们依赖广告公司在他们为客户开展广告活动时与我们合作。这些机构的流失可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。如果我们未能与广告公司保持令人满意的关系，或者广告公司以其他方式选择不与我们做生意，我们就有可能失去该公司所代表的营销者的业务。

营销人员可能会更换广告公司。如果营销人员从使用我们平台的代理机构切换到不使用我们平台的代理机构，我们可能会损失该营销人员的收入。此外，一些广告公司与竞争对手DSP或其他平台关系密切，可能会将他们的营销人员引导到这些其他平台。我们主要专注于美国市场，而与之竞争的数字信号处理器可能专注于国际市场。寻求国内和国际服务的广告公司，或者以其他方式限制使用的数字信号处理器的数量或类型，可以选择与竞争对手数字信号处理器合并。如果相当数量的营销者及其代理开始利用竞争平台来管理他们的广告活动，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们通常有很长的销售周期，这可能会导致从最初与潜在客户接触到执行客户协议之间需要相当长的时间，这使得我们很难预测何时会获得新客户，以及何时会从这些客户中产生收入。

我们的销售周期，从最初的接触到合同的执行和实施，可能需要相当长的时间。作为我们销售周期的一部分，在我们从潜在客户那里获得任何收入之前，我们可能会产生大量费用。我们在销售努力上花费的大量时间和金钱可能不会产生显著的收入。如果市场状况发生负面变化，通常或与特定的潜在客户，我们可能无法收回任何这些费用。我们的销售努力

包括对我们的客户进行有关我们平台的使用、技术能力和优势的教育。我们的许多潜在客户都会进行漫长的评估过程，包括对照竞争对手的产品对我们的平台进行评估。因此，很难预测我们何时或是否会获得新客户并开始从这些新客户中产生收入。即使我们的销售努力最终获得了新客户，客户也会控制它何时以及在多大程度上使用我们的平台，从而控制我们产生的收入，这可能不足以证明获得客户和相关培训支持所产生的费用是合理的。因此，我们可能无法以预期的速度增加客户或产生收入，这可能会损害我们的增长前景。

宏观经济状况和地缘政治事件的影响，如通货膨胀、利率上升和其他不利的市场事件，已经并可能在未来对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的业务和运营已经并可能受到宏观经济状况和地缘政治事件的不利影响，如银行倒闭、利率上升、通胀压力、劳动力短缺、商品和服务短缺、供应链限制、流行病、国际冲突和恐怖主义行为。宏观经济状况和地缘政治事件导致的衰退、萧条或其他经济放缓可能会对我们的业务以及我们客户或潜在客户的业务产生实质性的不利影响，我们的业绩可能会出现不可预测的波动。

我们的业务取决于对广告的总体需求，以及受益于我们平台的客户的经济健康状况。经济不景气或不稳定的市场状况可能会导致我们的客户减少他们的广告预算，这可能会减少我们平台的使用，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们的客户和潜在客户的业务或现金流最近一直并可能继续受到经济不确定性的负面影响，这些不确定性与疫情、银行倒闭、通胀和货币供应变化、劳动力短缺、供应短缺、信贷市场收紧、国际冲突和恐怖主义行为有关，这已经并可能继续导致他们减少广告支出，推迟广告计划或技术支出，或试图重新谈判合同和获得让步，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性和负面影响。我们的客户也可能要求调整他们的付款条件，延迟付款或拖欠他们的应收账款，任何这些都可能影响我们应收账款的及时收到和/或收款。通常，合同要求我们在商定的时间内向广告库存和数据供应商付款，无论我们的客户是否按时或根本不付款，我们可能无法重新谈判更好的条款。因此，如果我们的客户和营销者的业务或财务状况受到宏观经济状况和地缘政治事件的负面影响，我们过去的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

宏观经济和地缘政治条件造成的经济不确定性也会使预测收入和经营成果以及就经营成本结构和投资作出决定变得更加困难。我们已经承诺，并计划继续提供资源来发展我们的业务，包括进一步发展我们的平台和系统，这些投资可能会受到不利的宏观经济状况和地缘政治事件的影响。

客户可以选择以自助方式使用我们的平台，这需要我们投入大量时间和费用来培训潜在客户如何充分利用我们的平台。如果我们不能为我们的平台提供足够的客户培训和支持，我们可能就无法吸引新客户或者留住我们现有的客户。

由于我们运营的平台有许多强大而复杂的工具，客户可以选择自助使用，因此我们经常需要花费大量时间和精力来教育和培训现有客户和潜在客户如何充分利用我们的平台。由于潜在客户可能已经接受了使用我们竞争对手平台的培训，我们还需要花费大量时间与这些潜在客户培养关系，以确保他们了解我们平台的潜在好处，而这个关系建立过程可能需要数月时间，可能不会导致我们赢得与任何给定潜在客户的机会。因此，客户培训和支持对于我们平台的成功和持续使用以及通过我们的平台保持和增加现有和新客户的支出至关重要。

提供这种培训和支持需要我们的平台运营人员拥有特定的领域知识和专业知识，这使得我们更难聘用合格的人员并扩大我们的支持运营规模，因为需要进行广泛的培训。随着我们扩大业务和寻找新客户，高质量的客户服务的重要性将会增加。如果我们不积极响应客户的广告需求，或不为客户的广告活动提供有效的支持，我们留住现有客户的能力可能会受到影响，我们在现有或潜在客户中的声誉可能会受到损害，这将对我们的业务产生负面影响。

我们面临与付款相关的风险，如果我们的客户不付款，或对他们的发票产生争议，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们与广告代理商签订的许多合同规定，如果营销者不向代理商付款，代理商就不对我们负责，我们必须只向营销者寻求付款，这种安排称为顺序责任。与此相关的信用风险

根据广告公司综合营销者基础的性质和信用风险以及广告公司本身的信用风险，这些安排可能会有所不同。我们还可能与代理商及其营销人员就我们平台的运营、我们协议的条款或我们通过我们平台进行的购买的账单发生纠纷。当我们无法收回或调整付给客户的账单时，我们就会产生坏账注销，这可能会对我们发生注销期间的运营业绩产生重大不利影响。未来，坏账可能会超过此类意外情况的准备金，我们的坏账敞口可能会随着时间的推移而增加。坏账核销的任何增加都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。

此外，根据合同，我们通常被要求在商定的时间内向广告库存和数据的供应商付款，无论我们的客户是否按时或根本不付款。虽然我们试图与供应商谈判较长的付款期限，而从客户那里获得较短的付款期限，但我们并不总是成功。因此，我们的应付账款的到期周期往往比我们的应收账款更短，这要求我们从自己的资金中汇款，并接受坏账风险。

由于我们在收付方面的这种潜在的不平衡，我们可能依赖我们的信贷安排来部分或全部为我们的营运资金需求提供资金。随着我们继续增长，我们的业务可能无法从运营中产生足够的现金流，并且我们可能无法在信贷安排下获得足以满足我们营运资金需求的未来借款。如果我们的现金流和信贷工具借款不足以满足我们的营运资金需求，我们可能无法以目前预期的速度增长，或者根本无法增长。此外，在业务缺乏足够现金流的情况下，我们可能无法履行我们的信贷安排下的义务，我们可能面临违约的风险。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法在我们目前或任何未来的信贷安排下获得额外融资或增加我们的借款或借款能力。

如果我们获得广告库存的机会减少或无法增长，我们的收入可能会下降，我们的增长可能会受到阻碍。

我们必须保持广告库存的稳定供应。我们的成功取决于我们有能力以合理的条件确保各种垂直和格式的广泛广告库存合作伙伴的库存。我们可以使用的库存数量、质量和成本随时都可能发生变化。如果我们与任何重要供应商的关系终止，或者如果这些关系的实质性条款发生不利变化，我们的业务将受到负面影响。我们的供应商一般不受长期合同的约束。我们可能无法以优惠的条件获得持续的库存供应，或者根本无法获得。此外，我们还与与我们有业务关系的公司竞争。例如，谷歌除了是我们的竞争对手之一，还是一家广告库存供应商。如果谷歌或任何其他拥有有吸引力的广告库存的公司限制我们访问其广告库存，我们的业务可能会受到不利影响。如果我们与某些供应商的关系终止，或者如果这些关系的实质性条款发生不利变化，我们的业务将受到负面影响。库存供应商控制着他们供应的库存的销售流程，他们的流程可能并不总是对我们有利。例如，供应商可能对其库存的使用施加限制，包括禁止代表特定营销者投放广告，或者寻求直接向营销者或广告代理销售库存，而不是向数字信号处理器或除数字信号处理器之外的其他机构销售库存。此外，尽管我们和我们的供应商试图防止欺诈和进行质量保证检查，但我们通过实时广告交换获得的库存可能是低质量的或对我们失实陈述。

随着新类型的库存，如电视数字广告，变得更加容易获得，我们将需要花费大量资源，以确保我们能够获得这种新的库存。尽管电视广告是一个巨大的市场，但目前只有相对较小的比例是通过节目购买的。我们正在对我们的节目电视产品进行大量投资，包括通过在我们的平台上添加新的特性、功能和集成。如果数字电视广告市场没有像我们预期的那样增长，或者我们未能成功地服务于这样的市场，我们的增长前景可能会受到损害。

我们的成功取决于以具有成本效益的方式持续增加有价值的库存。如果我们因为任何原因无法保持稳定的库存供应，客户保留率、忠诚度、经营业绩和财务状况都可能受到损害。

如果我们获取以人为本的数据的机会减少，我们平台的有效性就会降低，这可能会损害我们的经营业绩和财务状况。

我们使用的大部分数据都是通过与第三方集成获得的。我们依赖于我们以商业上合理的条款获得必要的数据许可证的能力。如果我们无法通过与包括库存和数据供应商在内的第三方整合来获得数据，我们可能会遭受重大不利后果。当特定客户上传他们自己的第一方数据时，我们为这些客户提供服务的能力也得到了增强。如果由于法律、合同、隐私、声誉、市场光学、竞争或其他经济考虑，第三方停止与我们签订整合协议，或者客户停止将其数据上传到我们的平台，我们的平台运营和数据访问可能会受到负面影响。此外，如果我们的第三方合作伙伴，包括库存或数据供应商，未能遵守我们的数据质量和隐私标准，我们可能会缩减或终止与此类公司的关系。

近年来，立法者、监管机构和其他当局将重点放在第三方数据供应商和广告业上，我们预计这种情况将继续下去。在州一级颁布的消费者隐私法律法规，如2018年《加州消费者隐私法》(CCPA)、华盛顿州的《我的健康，我的数据法案》(MHMD)，以及科罗拉多州、弗吉尼亚州、康涅狄格州和犹他州等州类似的注重隐私的法律(“州隐私法”)，以及其他监管个人数据和隐私的美国和外国法律，给此类供应商和在广告行业运营的公司带来了额外的重大合规风险。此外，州议员还在继续更新或颁布管理数据经纪人活动的新法律。例如，在加利福尼亚州，立法者引入了一些要求，要求尊重通过州政府制定的普遍删除机制提交的请求，并大幅提高对不遵守规定的惩罚。根据这些法律，我们和我们的供应商可能面临合规风险，以及我们使用某些数据(包括我们的第三方供应商提供的数据)的能力受到限制，这可能会影响我们的业务并减少我们的收入。

此外，数字广告和应用内广告在很大程度上依赖于老牌科技公司及其对最常用的互联网浏览器(Chrome、Firefox、Internet Explorer和Safari)、设备、操作系统(如Android和iOS)和应用程序的运营。这些公司可能会改变其浏览器、设备和操作系统的运营或策略，从根本上改变我们操作我们平台或使用或收集数据的能力。这些浏览器、设备或操作系统的用户也可能会调整他们的行为和技术使用，从而改变我们收集数据的能力。数字广告和应用内广告在一定程度上也依赖于互联网协议和互联网服务提供商的做法，包括IP地址分配。这些提供商对其做法做出的改变，或采用新的互联网协议，可能会对数据的可用性造成实质性的限制或改变。例如，苹果在2021年4月推出了iOS更新，只允许在用户选择加入后跟踪用户活动；2021年10月，谷歌推出了类似的变化，允许用户选择退出使用Android操作系统的设备的跟踪。个人可能越来越抵制或关闭收集、使用和共享个人数据以投放有针对性的广告。个人越来越多地意识到与同意相关的选项、基于浏览器的信号，包括“全球隐私控制”，这是一种向网站通知用户隐私偏好的浏览器设置，以及其他“广告拦截”软件，其中任何一种都可能对我们和我们的数据提供商收集、使用和披露个人数据的能力产生重大影响。任何此类或其他情况下数据可用性的限制或更改可能会对广告技术行业产生重大影响，这可能会减少广告预算，进而减少我们的收入，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。请参阅“-与数据隐私和人工智能相关的风险“关于我们正在或可能成为数据收集对象的法律和法规的进一步讨论，以及与这些法律和法规相关的对我们业务的风险。

如果我们失去了支持我们以人为本的框架的大量数据，或者我们的供应商或我们的合规义务变得过于繁重，我们向客户提供产品和服务的能力可能会受到实质性的不利影响，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况造成实质性的不利影响。

如果我们不有效地发展和培训我们的销售和支持团队，我们可能无法增加新客户或增加现有客户对我们平台的使用量，我们的业务将受到不利影响。

我们在很大程度上依赖我们的销售和支持团队来获得新客户，并增加现有客户对我们平台的使用。我们相信，拥有我们所需要的技能和技术知识的销售人员将面临激烈的竞争。我们实现收入增长的能力在很大程度上将取决于我们在招聘、培训、整合和留住足够数量的销售人员以支持我们的增长方面的成功。由于我们平台的复杂性，销售和支持人员的聘用日期与他们充分发挥工作效率之间存在着很大的时差。我们最近和计划中的招聘可能不会像我们预期的那样迅速变得富有成效，而且我们可能无法在我们开展业务或计划开展业务的市场招聘或留住足够数量的合格人员。如果我们不能招聘和培训足够数量的有效销售人员，或者销售人员不能成功地获得新客户或增加现有客户的消费，我们的业务将受到不利影响。

我们的企业文化为我们的成功做出了贡献，如果我们无法保持这种文化，无论是由于公司的增长还是裁员，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到损害。

截至2023年12月31日，我们拥有333名员工。我们相信我们的企业文化对我们的成功至关重要，我们在公司文化中投入了大量的时间和资源来建设我们的团队。然而，我们的文化可能很难保持，无论是由于公司的增长还是裁员，这可能会降低我们创新和有效运营以及主动专注和追求公司目标的能力。未能保持我们文化的关键方面可能会导致员工满意度下降，吸引顶尖人才的难度增加，营业额增加，客户服务质量下降，所有这些对我们的成功和业务战略的有效执行都是重要的。如果我们无法保持我们的企业文化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。

我们允许我们的客户和供应商在我们的平台上使用应用程序编程接口(API)，这可能会导致停机或安全漏洞，并对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。

近年来，我们的客户和供应商对原料药的使用显著增加。我们的API允许客户和供应商通过我们的API来开发他们的业务与我们的平台的定制集成，从而构建他们自己的媒体购买和数据管理界面。越来越多地使用API增加了我们系统的安全和操作风险，包括网络攻击(包括拒绝服务攻击)、基于互联网的恶意活动、线上和线下欺诈以及其他类似活动威胁到我们平台的机密性、完整性和可用性(有关与网络事件相关的风险的更多信息，请参阅-严重破坏我们的IT系统或泄露我们的机密数据，或我们或我们的客户、供应商或我们所依赖的其他第三方系统的安全，可能会损害我们的业务、声誉和运营结果“)。此外，虽然API允许客户和供应商更轻松、更强大地访问我们的平台，但它们也增加了过度使用我们的系统的风险，有可能导致停机。由于客户或供应商通过我们的API过度使用我们的系统，我们经历了系统速度变慢的情况。虽然我们已采取措施降低与使用原料药有关的安全、性能和停机风险，但这些措施可能不会成功。我们未能防止因使用原料药而导致的停机或安全漏洞，可能会导致政府对我们采取执法行动，消费者和其他受影响的个人要求损害赔偿，与调查、通知、缓解和补救相关的成本，我们的声誉受损和商誉损失，任何这些都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们平台的运营和性能问题，无论是实际的还是感知的，包括未能对技术变化做出反应或未能升级我们的技术系统，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们依赖我们平台的持续和不间断的表现来管理我们的库存供应；获取每个活动的库存；收集、处理和解释数据；对库存进行投标；实时优化活动表现；生成活动报告；以及向我们的财务系统提供账单信息。如果我们的平台无法扩展以满足需求，如果我们在平台上执行这些功能时出现错误，或者如果我们遇到停机，那么我们的业务可能会受到损害。

我们的平台是复杂和多方面的，运营和性能问题既可能来自平台本身，也可能来自外部因素，如网络攻击或其他第三方攻击(有关与网络事件相关的风险的更多信息，请参阅-严重破坏我们的IT系统或泄露我们的机密数据，或我们或我们的客户、供应商或我们所依赖的其他第三方系统的安全，可能会损害我们的业务、声誉和运营结果“)。过去已经发现了错误、失败、漏洞或错误，将来也可能会发现。我们过去并不总是能够检测到我们的信息技术系统(包括我们的产品)中的漏洞，未来也可能无法检测到漏洞，而且可能要等到安全事件发生后才能检测到漏洞。此外，我们可能会在制定和部署旨在解决任何此类已确定的漏洞的补救措施方面遇到延误。我们的平台还依赖第三方技术和系统才能正常运行，我们的平台经常与使用不同操作系统、系统管理软件、设备和网络配置的计算环境结合使用，这可能会导致我们的平台或此类其他计算环境出现错误或故障。我们平台的操作和性能问题可能包括用户界面故障、停机、升级或修补过程中的错误、计费成本与支付成本的差异、数据库无法预料的业务量、服务器故障或影响一个或多个服务器设施的灾难性事件。虽然我们在我们的系统中建立了冗余，但完全冗余并不存在。一些故障可能会完全关闭我们的平台，其他故障只会部分关闭。我们向一些客户提供服务级别协议，如果我们的平台在指定时间内不可用，我们可能会被要求向客户提供积分或其他经济补偿。

随着我们业务的发展，我们预计将继续投资于技术服务和设备。如果没有这些改进，我们的运营可能会受到意外的系统中断、交易处理速度缓慢、服务水平不可靠、质量下降或延迟报告有关我们平台中交易的准确信息的影响，任何这些都可能对我们的声誉以及吸引和留住客户的能力造成负面影响。此外，扩展和改进我们的系统和基础设施可能需要我们投入大量的财务、运营和技术资源，而不能保证我们的业务将会增长。如果我们不能及时应对技术变化或充分维护、扩展、升级和发展我们的系统和基础设施，我们的增长前景和运营结果可能会受到不利影响。

我们平台的运营和性能问题还可能导致负面宣传、损害我们的品牌和声誉、失去或延迟市场对我们平台的接受、成本增加或收入损失、发放信用的义务、失去访问我们平台的能力、失去竞争地位或客户就他们遭受的损失提出索赔。缓解此类问题可能需要大量的资本和其他资源支出，并可能导致我们的业务中断、延迟或停止，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们依赖于第三方托管和传输服务的持续提供。我们第三方数据中心提供商的运营问题或成本变化可能会损害我们的业务、声誉或运营结果。

我们目前通过由Google Cloud Platform和Amazon Web Services运营的第三方数据中心托管设施提供我们的平台功能，我们主要在此类设施中使用共享服务器。我们依赖这些第三方为我们的服务器提供持续的电力、冷却、湿度控制、互联网连接以及物理和技术安全，我们的运营在一定程度上取决于他们保护这些设施免受自然灾害(如地震、野火、极端温度、干旱、洪水和风暴、电力或电信故障、犯罪行为和类似事件)的任何损害或中断的能力。如果我们的任何第三方设施安排被终止，或者如果设施出现服务失误或损坏，我们的平台可能会中断，以及安排新设施和服务的延迟和额外费用。

我们第三方提供商的系统的任何损坏或故障都可能导致我们的平台中断。尽管我们的数据中心采取了预防措施，但使用量激增、自然灾害(如地震、野火、极端温度、干旱、洪水和风暴)、恐怖主义行为、破坏或破坏行为、在没有足够通知的情况下关闭设施的决定，或设施中其他意想不到的问题可能会导致我们平台的可用性长时间中断。气候变化可能会增加某些此类事件和/或减少此类事件影响的努力的频率和/或强度。例如，在某些地区，与野火预防相关的停电事件有所增加。气候变化还可能导致长期的气象变化，包括降水和温度模式的变化，这同样可能扰乱我们或我们供应商的运营，要求我们产生额外的运营或资本支出，或以其他方式对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。即使在当前和计划的灾难恢复安排下，我们的业务也可能受到损害。此外，在损坏或中断的情况下，我们的保险单可能不足以赔偿我们可能招致的任何损失。这些因素反过来可能进一步减少我们的收入，使我们承担责任，并导致我们发放信用或导致客户停止使用我们的平台，其中任何一项都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的第三方数据托管服务产生了巨大的成本。如果此类服务的成本因供应商合并、监管、合同重新谈判或其他原因而增加，我们可能无法增加产品和服务的费用来弥补这些变化。因此，我们的经营业绩可能会比预测的要差得多。

如果我们使用的非专有技术、软件、产品和服务不可用，具有我们无法同意的未来条款，或者没有按照我们的预期执行，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。

我们依赖于各种第三方开源和专有技术、软件、产品和服务，包括我们平台的关键特性和功能以及API技术、支付处理、工资单和其他专业服务。确定、谈判、遵守和整合第三方条款和技术是复杂、昂贵和耗时的事情。第三方提供商未能全面或针对我们的帐户维护、支持或保护他们的技术，或者他们的产品或服务出现停机、错误或缺陷，可能会对我们的平台、我们的管理义务或我们的其他业务领域产生实质性的不利影响。必须更换任何第三方提供商或其技术、产品或服务可能会导致我们提供服务的能力中断或出现困难，并可能损害我们的业务、运营业绩和财务状况。

我们未能达到内容和库存标准并提供客户和库存供应商信任的服务，可能会损害我们的品牌和声誉，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们不提供或控制我们提供的广告或提供库存的网站的内容。我们的客户提供广告内容，库存供应商提供库存。客户和库存供应商都担心与他们认为不合适、有竞争力或与其品牌不一致或非法的内容联系在一起，他们在没有品牌安全保证的情况下花钱犹豫不决。例如，我们的客户希望广告投放不会被歪曲，例如在广告投放中作为预播库存进行营销的自动播放。因此，我们的声誉在一定程度上取决于提供我们的客户和库存供应商信任的服务，我们有合同义务满足内容和库存标准。我们在合同中禁止代理商(及其营销商客户)和库存供应商滥用我们的平台。此外，我们使用我们的专有技术和第三方服务，并参与行业合作，致力于检测恶意软件和其他内容问题以及点击欺诈(无论是人工欺诈还是被称为“机器人”的软件)，并阻止欺诈性库存。尽管做出了这些努力，我们的客户可能会无意中购买了被证明是他们的活动不可接受的库存，在这种情况下，我们可能无法收回支付给库存供应商的金额。预防和打击欺诈是一个全行业的问题，需要保持警惕，并在成本效益和风险之间取得平衡，我们打击欺诈的努力可能不会完全成功。我们可能会向我们的客户提供对库存的访问权限，或者我们可能会向我们的库存供应商提供包含恶意软件或不良内容的广告，这可能会损害我们或我们客户的品牌和声誉，导致客户减少或终止与我们的关系，导致供应商减少或终止向我们供应的库存或他们与我们的关系，或以其他方式对我们的业务、经营业绩和财务产生负面影响

条件。此外，如果客户违反我们的广告政策或其他合同条款，可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况，我们可能会终止MSA或IOS。

基于将信息输入我们平台的人为因素，我们面临着潜在的责任和对我们业务的损害。

我们或我们的客户使用许多可用变量在我们的平台上设置活动。虽然我们的平台包括几个制衡机制，但人为错误可能会导致严重的超支。我们提供了许多保护措施，如每日或总支出上限，但尽管有这些保护措施，超支的能力仍然存在。例如，持续一段时间的活动可以设置为均匀或尽可能快地步调。如果信用额度较高的客户输入了不正确的每日上限，并且活动设置得很快，活动可能会意外地大幅超出预算。当我们代表客户而不是客户使用我们平台的自助服务功能执行购买时，我们对此类错误的潜在责任可能会更高。虽然我们的客户合同规定，客户对通过我们的平台购买的媒体负责，但我们最终负责向库存提供商付款，当发生此类问题时，我们可能无法收取。

未来的收购、战略投资或联盟可能会扰乱我们的业务，损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们已经收购了业务和技术来发展我们的业务。只要我们在未来找到合适和有吸引力的收购对象和商机，我们可能会继续收购其他互补的业务、产品和技术，并建立合资企业或类似的战略关系。如果我们确定了合适的收购候选者，我们可能无法成功谈判收购的条款或融资，我们的尽职调查可能无法确定被收购企业、产品或技术的所有问题、债务或其他缺陷或挑战，包括与知识产权、产品质量或架构、监管合规做法、收入确认或其他会计做法、纳税义务、实际或威胁的诉讼、隐私或网络安全问题或员工或客户问题有关的问题。未来或过去的业务交易(如收购或整合)可能使我们面临更多的网络安全风险和漏洞，因为我们的系统可能会受到收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响。我们可能无法成功地将任何收购业务的服务、产品和人员整合到我们的运营中。此外，任何未来的收购、合资或类似的关系都可能导致我们正在进行的业务中断，并分散我们的管理层的注意力。此外，我们可能无法实现任何此类交易的收入改善、成本节约和其他预期好处。收购涉及许多其他风险，任何风险都可能损害我们的业务，包括：

•监管障碍；

•预期效益未能实现；

•将管理时间和重点从运营我们的业务转移到应对收购整合挑战；

•保留被收购公司的员工；

•与将被收购公司的员工整合到我们组织中相关的文化挑战；

•整合被收购公司的会计、管理信息、人力资源等行政系统；

•在收购前可能缺乏有效的控制程序和政策的企业实施或改进控制程序和政策的需要；

•协调产品开发、销售和营销职能；

•被收购公司在收购前的活动责任，包括已知和未知的责任；

•与被收购公司有关的诉讼或其他索赔，包括被解雇的雇员、前股东或其他第三方的索赔；以及

•对客户、供应商、供应商或投资者收购的负面反应。

未能适当降低这些风险或与此类战略投资和收购相关的其他问题可能会导致减少或完全消除交易的任何预期收益，并损害我们的整体业务。未来收购亦可能导致本公司股本证券的摊薄发行、产生债务、或然负债、摊销或商誉减值，其中任何一项均可能损害本公司的业务、经营业绩及财务状况。

我们未来的成功取决于包括Tim Vanderhook和Chris Vanderhook在内的关键员工的持续努力，以及我们在未来吸引、雇用、留住和激励高技能员工的能力。

我们是一家创始人领导的企业，我们未来的成功取决于我们的执行官和其他关键员工的持续努力，包括我们的首席执行官Tim Vanderhook和我们的首席运营官Chris Vanderhook。我们依靠我们的行政人员提供的领导、知识和经验。他们培养了我们的企业文化，这对我们吸引和留住新人才的能力至关重要。我们还依靠工程、技术、产品开发、支持和销售团队的员工来吸引和留住关键客户。

包括加州在内的我们关键业务领域的人才市场竞争激烈，这可能会增加我们吸引和留住有才华的员工的成本。因此，我们可能会产生吸引和留住员工的巨额成本，包括与工资和福利相关的巨额支出，以及与股权奖励相关的薪酬支出，而且我们可能会在实现我们在招聘和培训员工方面的投资的好处之前，将新员工流失到我们的竞争对手或其他公司。我们有时会经历员工流失率。由于我们平台的复杂性，新员工通常需要大量培训，而且在许多情况下，他们需要花费大量时间才能实现充分的工作效率。例如，我们的客户经理需要迅速接受有关我们平台功能的培训，因为无法提供高质量的支持可能会对我们与客户的关系产生不利影响。

员工流动，包括我们管理团队的变动，可能会扰乱我们的业务。我们的创始人或其他关键员工都没有特定任期的雇佣协议，我们的任何员工都可以随时终止与我们的雇佣关系。我们失去一名或多名高管，特别是蒂姆·范德胡克和克里斯·范德胡克，或者我们无法吸引和留住高技能员工，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们面临着因拥有和运营Myspace.com而产生的责任。

2011年，我们收购了拥有Myspace.com的Myspace LLC。我们已经并可能继续面临因Myspace.com上发布或提供的内容而引起的索赔、调查或诉讼或承担责任，包括诽谤、知识产权(包括侵犯版权、宣传和隐私权、非法内容、错误信息、内容监管和人身伤害侵权)的索赔。无论是在美国国内还是在国际上，关于在线产品或服务提供者对使用这些产品或服务的人的活动的责任的法律仍然有些悬而未决。这种风险在美国以外的某些司法管辖区加剧，在这些司法管辖区，我们对第三方行为的责任保护可能不明确，或者我们在当地法律下受到的保护可能比美国少。例如，2019年4月，欧盟(EU)通过了一项指令，扩大了在线平台对侵犯版权的责任，并规范了某些在线新闻内容的使用，成员国必须在2021年6月之前实施。此外，国会已经做出了各种努力、行政行动和民事诉讼努力，以限制根据《通信体面法》第230条对在线平台提供的保护的范围，我们目前对美国第三方内容的责任保护可能会减少或改变，或者如果法院开始比历史上更狭隘地解释这项法律。我们可能会产生巨额费用，调查和辩护与Myspace.com上发布或提供的内容相关的索赔，如果我们被判负有责任，可能面临重大损害赔偿。

2011年底，在我们收购Myspace LLC后不久，联邦贸易委员会(“FTC”)启动了对该实体的调查，涉及其在2008至2010年间实施的某些历史隐私做法。在2012年的和解中，Myspace LLC同意了一项同意令，禁止其歪曲其保护用户个人信息隐私的程度，或其所属或遵守任何隐私、安全或其他合规计划的程度。该命令还要求Myspace LLC建立一个旨在保护消费者信息的全面隐私计划，并在20年内获得独立第三方审计员对其隐私计划的每两年一次的评估。该订单将于2032年8月终止。

如果Myspace LLC未能遵守同意令的要求，或者如果Myspace LLC被发现违反了同意令或其他要求，我们可能会受到监管机构或政府的调查或诉讼，这可能会导致巨额罚款、判决或其他处罚，我们还可能被要求对我们的业务做法进行额外的改变。

MySpace.com一直受到网络安全事件或数据泄露的影响，未来也可能受到影响。2016年，我们发现了一次第三方网络攻击，2013年6月11日之前，Myspace.com的用户名、密码和电子邮件地址从旧的Myspace.com平台被盗。虽然我们采取了补救措施，但任何未能防止或缓解安全漏洞以及不正当访问或披露Myspace.com上的数据的行为都可能导致诉讼、赔偿义务、监管执法行动、调查、罚款、处罚、缓解和补救成本、纠纷、声誉损害、转移管理层的注意力，以及其他责任和对我们业务的损害。MySpace.com还可能面临运营或性能问题。例如，由于2019年的服务器迁移项目，一些用户较旧的照片、视频或音频文件丢失。

MySpace.com过去一直是，未来也可能是负面宣传的对象，例如，它的隐私做法、网站质量和网站运营事项。MySpace.com还可能面临与平台上发布或提供的内容或信息有关的负面宣传，包括诽谤、传播错误信息或新闻

恶作剧、歧视、侵犯知识产权、侵犯宣传和隐私权、仇恨言论或其他类型的内容。任何此类负面宣传都可能损害我们的声誉和我们主营业务的声誉，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们参与的市场竞争激烈，我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争。

我们所处的行业竞争激烈、变化迅速，受到不断变化的技术和客户需求的影响，其中包括许多提供竞争解决方案的公司。随着新技术的引入和新进入者的涌入，我们预计未来竞争将持续并加剧，这可能会损害我们增加收入和保持盈利的能力。此外，我们的品牌推广活动可能不会产生任何增加的收入，即使有，任何增加的收入也可能无法抵消我们在建立品牌时产生的费用。

我们与雅虎DSP等大型私人持股公司竞争，与贸易台等专门为我们行业服务的上市公司竞争，与谷歌(Google)和亚马逊(Amazon)等知名大型上市公司的部门竞争。我们现有和潜在的竞争对手可能比我们拥有更多的财务、技术、营销和其他资源，使他们能够将更多的资源投入到产品和服务的开发、推广、销售和支持上。他们也可能拥有比我们更广泛的客户基础和更广泛的供应商关系，并在国际上开展业务。因此，这些竞争对手可能会更好地对新技术做出快速反应，发展更深层次的营销关系，以更低的价格提供服务，或者提供全球范围的服务和库存。竞争加剧可能会导致我们平台的定价降低、销售和营销费用增加、销售周期延长或市场份额下降，任何这些都可能对我们的收入和未来的经营业绩以及我们增长业务的能力产生负面影响。这些公司也可能比我们拥有更大的品牌认知度和更长的历史，可能会积极寻求服务于我们的市场，并有能力显著改变市场的性质，使之对他们有利。我们的一些较大的竞争对手，特别是那些属于大公司部门的竞争对手，拥有更广泛的产品供应，可能会利用他们基于其他产品的关系或将功能整合到现有产品中来获得业务，其方式可能会阻止客户使用我们的平台，包括以零利润率或负利润率销售或将产品与他们提供的其他服务捆绑销售。客户可能更喜欢从社交媒体平台或其他封闭平台购买广告，而这些是他们无法通过我们的平台获得的。潜在客户也可能更喜欢从现有平台购买，而不是从新平台购买，无论产品性能或功能如何。这些较大的竞争对手往往拥有更广泛的产品线和市场重点，因此可能不太容易受到特定市场低迷的影响。作为一家比我们规模更大的竞争对手规模更小的公司，我们也可能会感受到负面的市场印象。

此外，我们很大一部分收入来自桌面、移动和联网电视渠道的广告，这些渠道发展迅速、竞争激烈、复杂且支离破碎。我们在这些市场面临着激烈的竞争，我们预计未来这种竞争将会加剧。虽然我们的竞争对手目前很少有其他频道的能力，如线性电视、游戏内流媒体音频和数字广告牌频道，但我们预计未来还将在这些频道面临额外的竞争。

与数据隐私和人工智能相关的风险

我们受到与数据隐私和安全相关的严格和不断变化的义务的约束。我们实际或被认为未能履行此类义务可能会导致监管调查或行动、诉讼(包括集体诉讼)和大规模仲裁要求、罚款和处罚、我们业务运营的中断、声誉损害、客户或销售损失、收入下降、增加数据成本、降低数据可用性、降低我们使用或披露数据的能力、对我们产品和服务的需求产生不利影响或其他不利业务后果。

我们收集、接收、存储、使用、传输、披露或以其他方式处理(统称为“处理”)来自或关于消费者、我们的客户、员工、服务提供商和其他第三方的个人信息和其他敏感数据，如机密商业数据、商业秘密和知识产权。我们还依赖于与我们的业务运营相关的许多第三方供应商，其中一些供应商代表我们处理数据。我们和我们的第三方供应商在处理这些数据时，必须遵守各种各样的联邦、州、地方和外国法律法规、指南、行业标准、外部和内部隐私和安全政策、认证、文档、合同和其他义务，这些法律法规、指导方针、行业标准、外部和内部隐私和安全政策、认证、文档、合同和其他义务制约着我们和代表我们处理个人信息。

美国联邦、州和地方政府以及外国政府通过或提出了许多与处理与个人和家庭有关的个人信息(包括联系信息和化名数据)有关的法律，其中许多法律特别侧重于此类个人信息的营销和广告用途。全球数据隐私问题的法律格局是复杂的、不断演变的，而且往往是相互冲突的，在可预见的未来可能仍然不确定。因此，我们的做法可能不符合此类法律、法规或义务。任何未能或被认为未能遵守有关隐私、数据保护和网络安全的适用法律或法规，都可能对我们的业务、品牌或

这可能会导致监管机构或个人对我们提出索赔、诉讼、调查或诉讼，并要求我们改变做法，所有这些都可能导致巨额成本。

在美国，越来越多的州法律法规适用于个人信息的处理。近年来，美国联邦和州立法机构以及监管机构加大了对个人信息收集和使用的关注，包括与“基于兴趣的”、“跨背景行为”或“有针对性的”广告有关的信息。例如，国家隐私法要求涵盖的企业除其他事项外，向消费者提供披露，并给予消费者权利，选择不使用和披露其个人信息，以展示有针对性的广告和个人信息的“销售”，这一概念被广泛定义为以金钱或其他有价值的代价向第三方披露个人信息。某些州隐私法还要求或将要求公司对用户启用的全球隐私控制做出回应，例如浏览器插件或隐私设置、设备设置或其他机制，这些控制传达或发出信号，表明消费者选择不出售或共享其个人信息，或将其个人信息用于定向广告。法律还要求覆盖的企业对被视为“敏感”的数据采取额外的预防措施，并为消费者提供访问、删除和更正其信息的权利。这些法律通常由各州总检察长执行，对违规行为可能会处以严厉的处罚。

立法者和监管机构还关注那些与他们处理个人数据的消费者没有直接关系的公司的数据处理。包括加利福尼亚州和德克萨斯州在内的几个州最近颁布或更新了限制数据经纪人活动的法律。2023年末，加利福尼亚州通过了《删除法案》，大幅增加了与该州先前存在的数据经纪人法规相关的义务和潜在的处罚。除了额外的透明度要求，从2026年8月开始，在加州注册为数据经纪人的公司必须遵守消费者通过州政府创建的删除机制对所有数据经纪人提出的普遍删除请求。从2028年开始，数据经纪人必须接受审计，以核实他们是否遵守了《删除法》。这些义务可能会减少Viant可用的数据，要求我们开发复杂且昂贵的合规工具和程序，并可能导致收入减少。

立法者、监管机构和倡导者还继续关注涉及使用某些类型的被认为特别敏感的个人数据的活动，例如儿童数据和健康数据，这将影响广告业。这包括1998年的《儿童在线隐私保护法》(COPPA)，该法案限制收集和使用儿童网站用户的数据。联邦贸易委员会积极执行COPPA，并可能在未来更新和扩展该法律的某些部分。此外，几项州隐私法将向消费者展示美国存托股份(无需选择加入)的年龄从13岁提高到16或18岁。

关于消费者健康信息，MHMD引入了一系列新的要求，涵盖了非常宽泛的消费者健康数据概念，包括披露将影响广告业的此类数据的义务。MHMD将于2024年全面生效，它受制于私人诉讼权利，原告律师可以探索测试法律文本界限的索赔。

这些发展以及近年来在联邦、州和地方各级提出的其他全面的数据隐私和安全法律可能会导致监管格局多样化和日益复杂，使我们以及我们的数据供应商和客户的合规努力进一步复杂化。此外，原告还试图将联邦窃听和类似的法律，如联邦窃听法案和视频隐私保护法案，以及类似的美国州法律，如加利福尼亚州的侵犯隐私法案，应用于某些广告和在线跟踪行为。这类法律包括私人诉讼理由，无论索赔的是非曲直，和解或诉讼的成本都可能很高，并可能导致重大的金钱责任。为了遵守不同的州数据泄露报告法，我们必须保持足够的安全措施，这需要在资源上进行大量投资并持续关注。

在美国以外，某些法律、法规和行业标准可能适用于我们或我们供应商或客户的数据隐私和安全实践。欧盟的一般数据保护条例2016/679(“EU GDPR”)和英国的对应法规(“UK GDPR”)(统称为“GDPR”)分别对欧洲经济区(“EEA”)和英国(“UK”)的某些欧洲个人信息处理施加了严格的要求。GDPR下的适用性分析是复杂的，但如果我们被认为以受GDPR约束的方式运营我们的业务，GDPR规定了对不遵守欧盟GDPR下的2000万欧元/英国GDPR下的1750万英镑的重大处罚，或在每种情况下，企业上一财年全球营业额(或收入)的4%。违反GDPR的公司可能面临数据处理和其他纠正行动的禁止，例如由数据主体类别或法律授权代表其利益的消费者保护组织提起的集体诉讼。此外，成员国可评估对受GDPR约束的公司实施不遵守规定的其他处罚。

几项欧洲立法提案可能会对我们的业务产生重大影响。例如，电子隐私条例将废除电子隐私指令，可能会在影响我们业务的领域施加新的义务或限制，特别是在使用Cookie方面。

我们可能不得不改变我们的商业惯例，以遵守这些义务。监管格局的这些变化，加上欧盟和英国监管机构越来越重视遵守与在线行为广告相关的要求

生态系统可能会限制通过与数据供应商集成来获取数据的能力，转移我们技术人员的注意力，对我们的利润率产生不利影响，使我们承担责任，并可能要求我们做出重大的运营变化。

此外，由于数据本地化要求或跨境转移个人信息的限制，我们可能无法将个人数据从欧洲和其他司法管辖区转移到美国或其他国家。特别是，欧洲经济区和英国对向欧洲经济区以外的国家转移个人数据做出了重大限制。其他司法管辖区可能会对其数据本地化和跨境数据转移法采取类似严格的解释。尽管欧盟委员会通过了欧盟-美国数据隐私框架，联合王国也通过了英国的延期，允许从欧洲经济区和联合王国向美国转移个人数据，目前有各种机制可以用于依法将个人数据从欧洲经济区和英国转移到美国，但这些机制仍受到持续的法律挑战。

如果我们没有合法的方式将个人数据从欧洲经济区、英国或其他司法管辖区转移到美国，或者如果合法转移的要求过于繁琐，我们可能面临更多的监管行动、巨额罚款和禁止处理或转移来自欧洲或其他地方的个人信息的禁令。例如，一些欧洲监管机构已下令某些公司暂停或永久停止将个人数据转移出欧洲，原因是这些公司涉嫌违反GDPR的跨境数据转移限制。无法将个人信息导入美国可能会对我们的业务运营产生重大和负面影响，包括限制我们与受欧洲和其他数据隐私和安全法律约束的各方合作的能力，限制我们从在欧洲运营的供应商那里获得库存或数据的能力，或者要求我们以高昂的成本增加我们在欧洲和/或其他地方的个人信息处理能力和基础设施。

此外，我们的员工和人员使用并越来越依赖生成性人工智能和自动决策技术来执行他们的工作，这种使用可能受到各种法律和其他义务的约束，包括与隐私相关的法律和义务，政府已经通过并可能会通过更多监管生成性人工智能的法律。例如，加州隐私保护局正在考虑与自动化决策技术相关的监管要求。我们使用这项技术可能会导致额外的合规成本、监管调查和行动以及消费者诉讼。如果我们不能使用生成性人工智能，它可能会降低我们的业务效率，并导致竞争劣势。

此外，隐私权倡导者和行业团体已经提出，并可能在未来提出我们在法律或合同上必须遵守的行业标准。此外，我们可能会根据这些标准就我们的数据处理做法发表声明。例如，网络广告倡议(NAI)、数字广告联盟(DAA)及其国际同行颁布的最佳做法和自律标准适用于广告技术生态系统中的许多参与者。其中一些自律机构可以对成员进行纪律处分，这可能会导致罚款、处罚和/或公开谴责。此外，其中一些自律机构可能会将违反其要求的行为提交给联邦贸易委员会或其他监管机构。见“-我们的业务或运营我们平台的能力可能会受到技术公司、最终用户或政府监管发起的技术变化的影响。这样的发展，包括对“第三方cookie”的限制，可能会导致广告技术行业的不稳定.”

同样，全球对在线政治广告的审查也在不断加强，在线政治广告的法律也在迅速演变。例如，在线内容出版商对其平台上允许的政治广告的类型和广度实施了不同程度的禁止和限制。缺乏一致性以及对透明度和披露的要求不断增加，可能会对政治广告服务的需求产生不利影响，并增加我们的运营和合规成本。

由于隐私和数据保护法律、法规、标准和其他隐私义务的解释和应用是不确定的，并且变化迅速，因此这些义务可能被解释和应用的方式与我们的做法不一致，或被断言不符合我们的做法。准备和履行这些义务需要大量资源。此外，适应数字广告市场需要市场参与者之间日益重要的合作，如出版商和营销者。如果行业未能适应数据隐私和安全义务的变化以及用户对此类变化的反应，可能会对库存、数据和需求产生负面影响。我们无法控制或预测这种适应的速度或效果，也无法预测这种变化可能对我们的业务产生的影响。此外，我们可能有必要从根本上改变我们的业务活动、信息技术、系统和实践，以及代表我们处理个人信息的任何第三方的业务活动、信息技术、系统和实践。

我们有时可能未能或被视为未能遵守所有适用的数据隐私和安全义务，尽管我们努力遵守。此外，尽管我们做出了努力，但我们所依赖的客户、人员或第三方可能无法履行此类义务，这可能会对我们的业务运营和合规状况产生负面影响。例如，第三方加工商未能遵守适用的法律、法规或合同义务可能会导致不利影响，包括无法运营我们的业务以及政府实体或其他人对我们提起的诉讼。任何不能或被认为不能处理或遵守适用的数据隐私或安全义务可能导致重大后果，包括但不限于政府执法行动(例如，调查、罚款、处罚、审计、检查和类似)；诉讼(包括与班级相关的索赔)和大规模仲裁要求；额外的报告要求和/或监督；禁止处理个人信息；以及命令销毁或不使用个人信息。这些事件中的任何一个都可能对我们的

声誉、业务或财务状况，包括但不限于：客户流失；额外的成本和负债；损害我们的声誉；我们平台的销售和需求减少；以及损害我们的业务。

我们过去一直是，未来也可能是，受到执法行动、调查、诉讼或其他有关我们的数据隐私和安全做法的询问。例如，联邦贸易委员会调查了我们的全资子公司Myspace LLC，并在我们于2011年底收购它们后不久提出了申诉。见“-我们面临着因拥有和运营Myspace.com而产生的责任.”

原告也变得越来越积极地对公司提起与隐私相关的索赔，包括集体诉讼和大规模仲裁要求。其中一些索赔允许在每次违规的基础上追回法定损害赔偿；如果可行，这些索赔可能带来巨大的法定损害赔偿，具体取决于数据量和违规数量。

我们的业务或运营我们平台的能力可能会受到技术公司、最终用户或政府监管发起的技术变化的影响。这样的发展，包括对“第三方cookie”的限制，可能会导致广告技术行业的不稳定。

数字广告和应用内广告在很大程度上依赖于老牌科技公司及其对最常用的互联网浏览器(Chrome、Firefox、Internet Explorer和Safari)、设备及其操作系统(Android和iOS)的运营。这些公司可能会改变其浏览器、设备和操作系统的运营或策略，从根本上改变我们操作我们平台或收集数据的能力。这些浏览器、设备或操作系统的用户也可能会调整他们的行为和技术使用，从而改变我们收集数据的能力。数字广告和应用内广告在一定程度上也依赖于互联网协议和互联网服务提供商的做法，包括IP地址分配。这些提供商对其做法做出的改变，或采用新的互联网协议，可能会实质性地限制或改变数据的可用性或质量。任何此类或其他情况下数据可用性的限制或更改可能会对广告技术行业产生重大影响，这可能会减少广告预算，进而减少我们的收入，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

例如，近年来，浏览器提供商已经制定并可能继续实施限制在其浏览器中使用第三方Cookie的变化，这可能会导致数字广告市场的不稳定。数字广告中的执行和测量在很大程度上依赖于Cookie、像素和其他类似技术的使用，包括由移动操作系统为广告目的提供的移动设备标识符，以收集关于用户和设备的数据(统称为“Cookie”)。虽然我们的业务对Cookie的依赖程度低于我们的一些竞争对手，因为我们不需要营销人员及其广告机构使用Cookie通过我们的身份解析功能和身份图来识别消费者，但我们确实使用与我们的业务相关的第三方Cookie来执行获取消费者信息和交付数字广告。如今，苹果的Safari、Mozilla的Firefox和微软的Edge已经默认屏蔽了第三方Cookie。谷歌的网络浏览器Chrome提供了对第三方Cookie的控制，并宣布计划在2024年下半年完全不再支持第三方Cookie和用户代理字符串。2024年1月，谷歌为1%的Chrome用户禁用了第三方Cookie，并计划在2024年底之前完全禁用第三方Cookie。谷歌还将在2024年测试“隐私沙盒”标签下的技术，该技术可能会为数字广告生态系统参与者提供修改后的目标定位和测量功能，作为目前通过在Chrome上使用第三方Cookie提供的功能的有限替代。我们认为，谷歌计划弃用第三方Cookie，并正在开发这些技术，我们预计这些技术在技术上将非常复杂，其设计方式不利于我们或我们的合作伙伴，这已经并可能继续在对用户体验和广告商目标定位和衡量的潜在影响方面造成行业不确定性。尽管我们相信我们的平台能够很好地适应这些变化，特别是Viant的家庭ID，但这些变化的影响仍然不确定，可能比我们预期的更具破坏性，特别是对展示广告生态系统，这些变化可能会对我们在该渠道的增长产生不利影响。谷歌还在其Chrome网络浏览器中引入了广告拦截软件，该软件将根据多方利益相关者联盟制定的质量标准，屏蔽某些美国存托股份。其他浏览器也添加了类似的控件。这些行动将对我们运营的数字广告和营销生态系统产生重大影响，这可能会导致广告预算分配的变化，从而可能对我们的业务产生负面影响。此外，这些浏览器和平台提供商可能会频繁推迟或更改其先前宣布的运营或策略。

对于应用内广告，关于用户和设备之间的交互的数据主要通过稳定的、假名的移动设备标识符来跟踪，所述移动设备标识符内置于具有隐私控制的设备操作系统中，所述隐私控制允许用户表达关于广告的数据收集的偏好，包括禁用该标识符。这些识别符和隐私控制是由移动平台的开发者定义的，移动平台可能会以一种可能对我们的业务产生负面影响的方式进行更改。例如，苹果在2021年4月推出了iOS更新，要求用户选择加入跟踪他们在不同设备上的活动，谷歌也宣布将完全弃用其Android广告识别符。其他节目广告渠道的隐私方面，如联网电视或Over-the-top视频，仍在开发中。技术或政策变化，包括监管或行业自律，可能会损害我们在这些渠道的增长。

数字广告也受到政府监管，这可能会影响我们收集和使用数据的能力。在过去的几年里，由于数字广告数据的收集和使用一直受到媒体的关注，一些政府监管机构，如联邦贸易委员会、加州隐私保护局和隐私倡导者对观察到的数据提出了重大担忧，导致了一系列旨在解决这些担忧的“不跟踪”和类似的选择退出努力、建议和技术，个人越来越意识到这些选项。例如，几部州隐私法规定，公司有义务尊重通过用户支持的全球隐私控制传输的个人信息的定向广告或销售。

我们或我们的客户收集和使用数据进行广告的能力受到限制，无论是由成熟的技术公司、法律或其他方面施加的，都可能影响我们平台的表现和我们的业务表现。

严重破坏我们的IT系统或披露我们的保密数据，或我们或我们的客户、供应商或我们所依赖的其他第三方系统的安全，可能会损害我们的业务、声誉和运营结果。

我们依靠计算机系统、硬件、软件、技术基础设施以及在线站点和网络进行内部和外部操作(统称为“IT系统”)。我们拥有和管理其中的一些IT系统，但也依赖于第三方提供各种IT系统、产品和服务。此外，我们的业务需要处理专有、机密和敏感数据，包括个人信息、知识产权和商业秘密(统称为“机密数据”)。

与所有公司一样，我们的IT系统和机密数据是第三方网络攻击、基于互联网的恶意活动、线上和线下欺诈以及其他类似活动的目标，这些活动威胁到我们的IT系统和机密数据的机密性、完整性和可用性。我们和我们所依赖的第三方面临各种不断变化的威胁，这些威胁可能会导致安全漏洞，从而导致运营中断和/或我们的IT系统和机密数据受损。近年来，网络攻击和其他故意不当行为的频率、严重性和复杂性显著增加，这些威胁越来越难以检测。这些威胁来自各种来源，包括传统的计算机黑客、国家、威胁行为者和人员(例如通过盗窃或滥用)。我们和我们所依赖的第三方受到各种不断变化的威胁，包括但不限于社会工程攻击(包括通过深度伪装，由于人工智能的使用增加，可能越来越难识别为假冒)、恶意代码(如病毒和蠕虫)、恶意软件(包括高级持续威胁入侵的结果)、拒绝服务攻击(如凭据填充)、人员不当行为或错误、内部人员的渎职行为、勒索软件攻击、供应链攻击、软件漏洞、服务器故障、软件或硬件故障、数据或其他IT系统丢失、广告软件、电信故障、故障地震、火灾、洪水和其他类似的威胁。

威胁行为者、民族国家和民族国家支持的行为者现在从事并预计将继续从事网络攻击，包括出于地缘政治原因和与军事冲突和行动有关的攻击，以及为了经济利益。在战争和其他重大冲突期间，我们和我们所依赖的第三方可能容易受到这些攻击的高风险，包括网络攻击，这些攻击可能会实质性地扰乱我们的系统和运营、供应链和开展业务的能力。

勒索软件攻击正变得越来越普遍和严重，可能导致我们的运营严重中断、数据和收入损失、声誉损害和资金转移。勒索付款可能会减轻勒索软件攻击的一些负面影响，但我们可能不愿意或无法支付此类付款，例如，由于适用的法律或法规禁止此类付款。

此外，我们依赖第三方服务提供商和技术来操作关键业务系统来处理机密数据，包括但不限于基于云的基础设施的第三方提供商，如Google Cloud Platform和Amazon Web Services、员工电子邮件和其他功能。我们可能与第三方共享保密数据或从第三方接收保密数据。我们监控这些第三方的安全做法的能力有限，这些各方可能没有足够的信息安全措施到位。如果我们的第三方服务提供商遇到安全事件或其他中断，我们可能会遇到不良后果。虽然如果我们的第三方服务提供商未能履行其对我们的隐私或安全相关义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何赔偿都可能不足以弥补我们的损害，或者我们可能无法追回此类赔偿。同样，供应链攻击的频率和严重性也在增加，我们的供应链或我们的第三方合作伙伴的供应链中的第三方和基础设施可能受到危害，或者包含可被利用的缺陷或错误，这些缺陷或错误可能导致我们的IT系统(包括我们的产品/服务)或支持我们和我们服务的第三方信息技术系统被破坏或中断。

未来或过去的业务交易(如收购或整合)可能使我们面临更多的网络安全风险和漏洞，因为我们的系统可能会受到收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响。此外，我们可能会发现在对这些被收购或整合的实体进行尽职调查时没有发现的安全问题，并且可能很难将公司整合到我们的信息技术环境和安全计划中。

随着越来越多的员工在我们的办公场所或网络之外使用网络连接、计算机和设备，包括在家里、途中和公共场所工作，远程工作已变得越来越普遍，并增加了我们的信息技术系统和数据的风险。

任何先前确定的或类似的威胁，无论是实际的还是感知的，都可能导致安全漏洞或其他中断，导致未经授权、非法或意外地获取、修改、误用、销毁、披露、加密或丢失机密数据。

随着威胁参与者在使用技术和工具(包括人工智能)方面变得越来越复杂，这些技术和工具绕过安全控制、逃避检测并移除法医证据，预计网络攻击将在全球范围内加速。因此，我们可能无法预防、检测、调查、补救或从未来的攻击或事件中恢复，也无法避免对我们的IT系统、机密信息或业务造成重大不利影响。也不能保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制或程序，在保护我们的IT系统和机密信息方面将得到全面实施、遵守或有效保护。

尽管我们已经采取措施保护我们的系统免受此类威胁，但这些措施可能并不有效，我们和我们的某些第三方提供商经常遇到网络攻击和其他事件，我们预计此类事件将在不同程度上继续发生。例如，2016年，我们发现Myspace数据库的信息被泄露，导致约3.6亿Myspace用户帐户的电子邮件地址、用户名和散列密码被未经授权访问和出售。见“-我们面临着因拥有和运营Myspace.com而产生的责任。我们采取措施检测和补救漏洞，但我们可能无法检测和补救所有漏洞，因为用于利用漏洞的威胁和技术经常变化，而且性质往往很复杂。因此，此类漏洞可以被利用，但可能要在安全事件发生后才能检测到。这些漏洞给我们的业务带来了实质性的风险。此外，我们可能会在制定和部署旨在解决任何此类已确定的漏洞的补救措施方面遇到延误。

我们可能会在防范此类网络攻击和安全漏洞方面产生巨大成本，而我们或第三方的IT系统或机密数据的任何与网络相关的中断或安全漏洞都可能导致不良后果，包括但不限于诉讼(如集体诉讼)、赔偿义务、执法行动、调查、罚款、处罚、缓解和补救成本、纠纷、声誉损害、转移管理层注意力、运营中断、收入减少以及对我们平台的需求减少。此外，适用的数据隐私和安全义务可能要求我们将安全事件通知相关利益相关者。此类披露代价高昂，披露或不遵守此类要求可能会导致不良后果。

此外，我们的合同可能不包含责任限制，即使有，也不能保证我们的合同中的责任限制将是可强制执行的，或者足以保护我们免受与我们的数据隐私和安全义务相关的责任、损害或索赔。此外，我们的保险覆盖范围可能不足以或不足以保护我们免受或减轻因我们的隐私和安全做法而产生的责任，此类保险将继续以商业合理的条款或根本不存在，或者此类保险将支付未来的索赔。

除了经历安全事件外，第三方还可能从公共来源、数据经纪人或其他方式收集、收集或推断有关我们的敏感信息，这些信息会泄露有关我们组织的竞争敏感细节，并可能被用来破坏我们的竞争优势或市场地位。此外，公司或我们客户的机密或专有信息可能会因我们的员工、人员或供应商使用生成性人工智能技术而泄露、披露或泄露。

此外，某些数据隐私和安全义务可能需要我们实施和维护一定级别的安全。例如，联邦贸易委员会预计，一家公司的数据安全措施是合理和适当的，因为它持有的消费者信息的敏感性和数量，其业务的规模和复杂性，以及可用于提高安全性和减少漏洞的工具的成本。未能维持这一级别的安全可能会导致政府调查或执法行动、诉讼、声誉损害和其他重大不利后果。

最后，当我们接受借记卡和信用卡支付时，我们必须遵守支付卡行业安全标准委员会发布的支付卡行业数据安全标准(“PCI-DSS”)。PCI-DSS包含有关持卡人数据的物理和电子存储、处理和传输的安全方面的合规指南。如果我们或我们的服务提供商无法遵守银行和支付卡行业建立的安全标准，我们可能会被罚款、限制和驱逐出卡接受计划，这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

与我们的知识产权有关的风险

我们的专有权可能很难执行，这可能会使其他人复制或使用我们的技术方面而不补偿我们，从而侵蚀我们的竞争优势并损害我们的业务。

我们的成功在一定程度上取决于我们保护我们开发或以其他方式获得的专有方法和技术的能力，以便我们能够防止其他人使用我们的发明和专有信息。如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的竞争对手可能会获得我们的技术，我们的业务可能会受到不利影响。我们依靠专利、商标、版权和商业秘密法律以及第三方保密和保密协议来建立和保护我们的专有权利。建立商业秘密、版权、商标、域名和专利保护可能是困难和昂贵的，法律、程序和限制可能只能提供有限的保护。未经授权的第三方可能复制或反向工程我们的技术方面，或以其他方式获取和使用我们认为是专有的信息，或围绕我们的专有权利开发类似或优于我们的技术或设计的技术，尽管我们已采取措施保护我们的专有权利。我们与员工和承包商签订的与知识产权问题有关的合同一般限制仅在与我们的服务相关的情况下使用我们的机密信息。但是，有权使用我们技术的员工或承包商可能会窃取或滥用我们的专有信息。

虽然我们已经颁发了专利和正在处理的专利申请，但我们可能无法为我们的专利申请所涵盖的技术获得专利保护，或者我们可能无法以足够快的速度获得此类专利保护，以满足我们的业务需求。此外，专利诉讼过程昂贵、耗时和复杂，我们可能无法以合理的成本或及时准备、提交、起诉、维护和执行所有必要或可取的专利申请。专利保护的范围在专利发布后也可以重新解释，已经发布的专利可能无效。即使我们的专利申请确实以专利的形式发布，它们也可能不会以足够广泛的形式发布，以保护我们的技术、阻止竞争对手或其他第三方与我们竞争或以其他方式为我们提供任何竞争优势。

监管未经授权使用我们的技术是困难的。此外，一些国家的法律对知识产权的保护可能不如美国的法律，在这些国家执行我们的专有权利的机制可能不够充分。如果我们不能保护我们的专有权利(特别是我们平台的专有方面)，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，而其他人没有在创造和保护他们的知识产权方面花费同样的费用、时间和精力。

我们受到第三方指控侵犯第三方所有权的索赔，这将导致额外的费用和潜在的损害。

在数字广告行业，有大量的专利和其他知识产权开发活动。第三方知识产权可能涵盖我们的技术或业务方法的重要方面，或阻止我们扩大产品范围。我们的成功有赖于我们平台的不断发展。我们不时会收到第三方的索赔，称我们的平台和底层技术侵犯或侵犯了这些第三方的知识产权。在某种程度上，我们获得了更大的公众认可，我们可能面临更高的风险，成为知识产权索赔的对象。此外，拥有专利和其他知识产权的各种“非执业实体”往往试图积极主张自己的权利，以便从科技公司中榨取价值。此外，我们可能会不时推出或收购新产品，包括在我们历史上没有竞争的领域，这可能会增加我们面临竞争对手和非执业实体的专利和其他知识产权索赔的风险。无论我们的辩护是否成功，解决或抗辩知识产权索赔的成本都是巨大的，可能会分散管理层、技术人员和其他员工对我们业务运营的注意力。由于涉及复杂的问题，有关知识产权的诉讼本质上是不确定的，我们在这些问题上可能无法成功地为自己辩护。此外，我们可能有义务在任何此类诉讼中赔偿我们的客户或库存和数据供应商或其他供应商。如果我们被发现侵犯了这些权利，我们可能会被要求停止使用我们平台的一部分。我们还可能被要求开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的时间和费用。或者，我们可以被要求支付特许权使用费，无论是一次性费用还是持续费用，以及被视为侵权的过去使用的损害赔偿。如果我们不能为我们业务中任何涉嫌侵权的方面授权或开发技术，我们将被迫限制我们的服务，并可能无法有效竞争。这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务。

根据我们业务的性质和我们平台上的内容，我们面临潜在的责任和对我们业务的损害。

广告经常导致与版权或商标侵权、公开表演使用费或其他基于通过我们平台分发的广告的性质和内容的索赔有关的诉讼。虽然我们在合同上要求客户向我们声明他们拥有通过我们的平台提供广告所需的权利，但我们并不独立核实我们是否被允许交付或审查此类广告的内容。如果客户没有通过我们的平台提供广告所需的权利，我们可能会面临潜在的责任，我们的声誉可能会受到损害。而我们的

客户通常有义务赔偿我们，这样的赔偿可能不能完全覆盖我们，或者我们可能无法收取。除了和解费用外，我们还可能负责我们自己的诉讼费用，这可能是广泛的。

与我们的资本结构和相关税务事项有关的风险

我们的主要资产是我们在Viant Technology LLC的权益，因此，我们依赖Viant Technology LLC的分派来支付任何股息(如果申报)、税款和其他费用，包括根据应收税款协议支付的款项。

我们是一家控股公司，我们唯一的业务是担任Viant Technology LLC的管理成员，我们唯一的重要资产是A类单位，截至2023年12月31日，我们代表Viant Technology LLC成员权益的约25.1%。我们没有任何产生收入或现金流的独立手段，我们未来支付股息的能力(如果有的话)将取决于Viant Technology LLC的财务业绩和现金流。

我们预计，Viant Technology LLC将继续被视为合伙企业，缴纳美国联邦所得税，因此通常不需要缴纳任何实体级别的美国联邦所得税。取而代之的是，应税收入将分配给Viant Technology LLC的成员。因此，我们必须为Viant Technology LLC的任何净应纳税所得额中的可分配份额缴纳所得税。我们促使Viant Technology LLC向包括我们在内的每一位成员进行分配，金额旨在使每个成员能够就分配给该成员的应税收入支付所有适用的税款，并使我们能够根据我们于2021年2月9日与Viant Technology LLC、Viant Technology LLC的永久成员和该等永久成员的代表(“TRA代表”)签订的与IPO相关的应收税款协议(“应收税款协议”)进行支付。此外，Viant Technology LLC还向我们报销公司和其他管理费用。如果税收分配的金额超过了可分配的资金，我们将在其他成员收到任何分配之前收到我们的税收分配的全部金额，如果有的话，可分配的资金余额将根据其他成员承担的纳税义务按比例分配给其他成员。如果我们需要额外的资金来支付我们的义务，而Viant Technology LLC根据适用的法律或法规被限制进行此类分配，或以其他方式无法提供此类资金，则我们可能不得不借入资金，这可能会对我们支付股息、税款和其他费用(包括根据应收税款协议支付)的能力造成重大不利影响，并影响我们的流动性和财务状况。

倘若吾等因任何原因未能根据应收税项协议支付款项，则该等款项将延迟支付，并在支付前计提利息；然而，倘若在指定期间不付款可能构成对应收税项协议项下重大责任的重大违反，并因此可能加速根据应收税项协议应付的款项。

我们被要求向Viant Technology LLC的持续成员支付可归因于我们收购Viant Technology LLC的单位而获得的某些税收优惠(和某些其他税收优惠)的现金支付，而这些支付的金额可能是相当大的。

关于我们的首次公开募股，我们与Viant Technology LLC、Viant Technology LLC的持续成员(不包括我们)和TRA代表签订了应收税款协议。应收税款协议规定，吾等将向Viant Technology LLC的持续成员(不包括吾等)支付吾等已实现(或在某些情况下，被视为已实现)的现金节余净额的85%，该等节余是由于(I)吾等就首次公开募股及未来交易所向Viant Technology LLC的首次公开募股前成员收购Viant Technology LLC的单位(包括与推算利息相关的税收优惠)而导致的税基(以及某些其他税收优惠的利用)的增加所致。我们将保留剩余15%的现金节税净额的好处。

根据应收税金协议，我们可能需要支付的现金金额可能会很大。除非吾等行使吾等终止应收税项协议之权利(或根据其条款终止应收税项协议，包括因控制权变更或吾等违反其项下一项重大责任)，否则吾等将被要求支付应收税项协议所指定之终止款项。此外，吾等根据应收税项协议支付的任何款项将按自相应报税表的到期日(无延期)起计的任何利息增加。未来向Viant Technology LLC的持续成员支付的任何实际款项将根据以下讨论的因素而有所不同，估计根据应收税款协议可能支付的金额和时间本质上是不准确的，因为应付金额的计算取决于各种因素和未来事件。我们预计将从Viant Technology LLC获得分销，以便根据应收税款协议支付任何所需款项。然而，我们可能需要产生债务来支付应收税金协议项下的款项，只要此类分配或我们的现金资源因时间差异或其他原因不足以履行我们在应收税金协议下的义务。根据应收税款协议支付的款项也不以Viant Technology LLC的持续成员继续持有Viant Technology LLC的所有权权益为条件。

应收税基的实际增加以及应收税金协议项下任何付款的金额和时间将因一系列因素而异，这些因素包括：A类普通股在交换时的价格；未来交换的时间；交易所应纳税的程度；利用税收属性的金额和时间；我们收入的金额、时间和性质；当时适用的美国联邦、州和地方税率；每个交换单位持有人在相关交换时以其单位计税的金额；适用于税基增加的折旧及摊销期间；吾等可能已根据应收税项协议较早支付的任何款项的时间及金额，以及吾等根据应收税项协议支付的构成推算利息或产生应计折旧或应摊销税基的部分款项。Viant Technology LLC因交换Viant Technology LLC部门而增加的无形资产的纳税基础，以及某些其他税收优惠将受到TRA的影响，然而，我们得出的结论是，根据所有可用证据的权重，这些受TRA影响的递延税项资产不太可能变现，因此没有记录TRA负债。如果受TRA约束的递延税项资产更有可能变现，我们将记录TRA负债。于确认TRA后，如应收税项协议项下之付款超出吾等就应收税项协议所规定之税务属性所收取之实际利益及/或Viant Technology LLC给予吾等之分派不足以让吾等根据应收税项协议付款，则可能对吾等之财务状况及流动资金造成重大负面影响。

在某些情况下，根据应收税金协议我们可能需要支付的金额可能会加速和/或大大超过我们实际实现的实际税收优惠(如果有)。

应收税项协议规定，若(I)吾等行使提前终止应收税项协议全部(即应收税项协议项下所有受益人的所有利益)或部分(即应收税项协议项下所有受益人的部分利益)的权利，(Ii)吾等的控制权发生某些变动，(Iii)应收税项协议在某些破产程序中被拒绝，(Iv)吾等未能(除若干例外情况外)于到期日后180天内根据应收税项协议支付款项，或(V)吾等严重违反应收税项协议项下吾等的责任，吾等将有责任向应收税项协议项下权利持有人提前终止付款，金额相当于根据应收税项协议吾等须支付的所有款项的现值。该等支付金额将根据应收税项协议中的若干假设厘定，包括(I)假设吾等未来将有足够的应税收入以充分利用作为应收税项协议标的之税务资产所产生的税务优惠，(Ii)假设于该课税年度前一个课税年度所产生的任何亏损扣除或抵免项目，包括提早终止，将由吾等从该课税年度起至(X)该税项预定届满或(Y)15年的较早者按比例使用；(Iii)假设任何不可摊销资产于终止日之前的十五周年被视为在应课税交易中悉数出售；(Iv)假设美国联邦、州及地方税率将与提前终止日的有效税率相同，除非计划有所改变；及(V)假设Viant Technology LLC于终止日已发行的任何单位(吾等持有的单位除外)被视为交换相等于终止日相应数量的A类普通股市值的金额。任何提前终止付款可以在终止付款所涉及的未来税收优惠实际实现(如果有的话)之前大大提前支付。根据《华尔街日报》的报道，根据应收税金协议，吾等需要支付的所有款项的现值将按照(A)6.5%和(B)担保隔夜融资利率中较小者的利率贴现，以确定提前终止付款的金额。

此外，由于可选择提前终止或以其他方式终止应收税款协议(包括因控制权变更或吾等实质违反其在应收税款协议下的义务)，吾等可能被要求根据应收税款协议支付超出吾等在应收税款协议下实际节省的现金的款项。因此，我们在应收税金协议下的义务可能会对我们的财务状况和流动性产生重大负面影响，并可能产生推迟、推迟或阻止某些合并、资产出售或其他形式的业务合并或控制权变更的效果。我们可能无法支付任何提前解约金。我们最终实现的实际收益也可能比计算提前终止付款时预计的要少得多。如果我们最终实现的实际收益少于计算提前解约金时的预期，我们将不会得到补偿。

在任何税收优惠被拒绝的情况下，我们将不会报销根据应收税款协议向Viant Technology LLC的持续成员支付的任何款项。

应收税金协议下的付款将基于我们将确定的纳税申报立场，美国国税局或其他税务机关可能会对全部或部分税基增加以及我们采取的其他相关税收立场提出质疑，法院可以承受此类挑战。若根据应收税项协议产生付款的任何税务优惠其后不获批准，吾等将有权扣减根据应收税项协议向权利持有人支付的未来金额，只要持有人已收取超额款项。然而，根据应收税金协议规定的权利持有人已收到多付款项的所需最终和具有约束力的确定，可能在若干年内不会作出

在任何挑战开始后，我们将不被允许减少我们在应收税金协议下的支付，直到有了最终和有约束力的决定，到那时，根据应收税金协议可能无法获得足够的后续付款来抵消不允许的福利的先前付款。如果美国国税局或另一税务机关成功质疑上述税基增加或其他税务性质，我们将不会获发还先前根据应收税项协议支付的任何款项。因此，在某些情况下，根据应收税金协议支付的款项可能大大超过我们在提高税基(和利用某些其他税收优惠)方面实际实现的收益，而我们可能无法收回该等付款，这可能对我们的财务状况和流动资金产生不利影响。

在某些情况下，Viant Technology LLC将被要求向Viant Technology Inc.和Viant Technology LLC的现有成员进行分销，而Viant Technology LLC将被要求进行的分销可能是大量的。

Viant Technology LLC预计将继续被视为合伙企业，以缴纳美国联邦所得税，因此通常不需要缴纳美国联邦所得税。相反，应纳税所得额分配给包括我们在内的成员。根据Viant Technology LLC运营协议，Viant Technology LLC向其成员(包括我们)进行税收分配，通常是基于Viant Technology LLC单位的所有权按比例分配，并使用假设税率计算，以帮助每个成员就该成员在Viant Technology LLC的应纳税所得额中可分配的份额纳税。根据适用的税收规则，Viant Technology LLC必须在某些情况下将应税净收入不成比例地分配给其成员。由于税收分配是根据每单位分配的最大应纳税所得额以及适用于任何成员的可能最高税率的假设税率确定的，但按比例根据Viant Technology LLC单位的所有权进行分配，因此Viant Technology LLC必须进行的税收分配合计可能超过其成员就Viant Technology LLC收入分配而应缴纳的税款总额。

Viant Technology LLC用于履行其税收分配义务的资金通常不能用于对我们业务的再投资。此外，Viant Technology LLC需要进行的税收分配可能很大，可能会大大超过Viant Technology LLC适用于类似情况的公司纳税人的整体有效税率(占Viant Technology LLC收入的百分比)。此外，由于这些付款是参考假设税率计算的，并且由于应税收入净额的不成比例分配，这些付款可能大大超过Viant Technology LLC许多现有成员的实际纳税义务。

由于可分配给Viant Technology Inc.和Viant Technology LLC现有成员的应税收入净额可能存在差异，以及在计算Viant Technology LLC的分配义务时使用假设税率，我们可能收到的现金分配远远超过我们的纳税义务和根据应收税款协议支付的义务。我们没有义务将任何此类超额分配(或其他可用现金)分配给我们的股东。我们可以选择通过多种不同的方法来管理这些超额分配，其中包括支付A类普通股的现金股息、支付应收税款协议项下的债务、将此类现金借给Viant Technology LLC、宣布A类普通股的股票股息以及购买Viant Technology LLC相应数量的普通股，或购买Viant Technology LLC的额外普通股，以及对Viant Technology LLC的所有未偿还普通股进行资本重组。我们不会因任何现金股息或超额分派或任何现金保留而调整有限责任公司权益和相应的A类普通股的交换比例。因此，Viant Technology LLC权益的持有人(我们除外)如果购买A类普通股股份以换取其LLC权益，则可从此类现金余额的任何价值中受益，即使该等持有人以前可能作为LLC权益持有人参与了导致该等现金余额超额给我们的分配。

如果Viant Technology LLC成为一家上市合伙企业，作为一家公司应按美国联邦所得税的目的纳税，我们和Viant Technology LLC可能会受到潜在的严重税务效率低下的影响，并且我们将无法收回它之前根据应收税款协议支付的款项，即使随后确定相应的税收优惠因此而不可用。

我们打算使Viant Technology LLC不会成为一家上市合伙企业，作为一家公司在美国联邦所得税中纳税。“公开交易合伙企业”是指在美国联邦所得税中被视为合伙企业的实体，其利益在成熟的证券市场上交易，或随时在二级市场或相当于二级市场的市场上交易。在某些情况下，根据Viant Technology LLC运营协议交换Viant Technology LLC单位或以其他方式转让Viant Technology LLC单位可能会导致Viant Technology LLC被视为上市合伙企业。美国国会不时会考虑立法，改变合伙企业的税收待遇，但不能保证任何此类立法不会颁布，或者如果通过，将不会对我们不利。

如果Viant Technology LLC成为一家上市合伙企业，作为一家公司在美国联邦所得税方面纳税，可能会给我们和Viant Technology LLC带来严重的税务效率低下，包括由于我们无法提交

与Viant Technology LLC合并的美国联邦所得税申报单。此外，吾等可能无法实现应收税项协议所涵盖的税务优惠，并将无法收回其先前根据应收税款协议支付的任何款项，即使相应的税务优惠(包括Viant Technology LLC资产税基的任何声称增加)其后被确定为不可用。

与我们的财务状况和资本要求有关的风险

我们的经营业绩可能会出现波动，这可能使我们未来的经营业绩难以预测，或导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期。

我们的季度和年度经营业绩过去一直波动，我们预计未来的经营业绩将因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的。特别是，我们为我们的客户提供两种不同的定价选项：支出百分比选项和固定CPM定价选项。我们还为我们的客户提供使用我们的服务来帮助他们进行数据管理、媒体执行和高级报告的能力。在这些不同的定价和服务选项中，我们的收入和贡献(除TAC外)各不相同，因此我们的结果可能会根据客户在任何给定时期选择的定价和服务选项的组合而有所不同。缴费(不含TAC)是一种非公认会计准则的财务计量。关于我们的主要经营和财务业绩指标的详细讨论，以及对根据公认会计原则计算的最直接可比财务指标的贡献(不含TAC)的对账，见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键经营和财务业绩指标--非公认会计准则财务指标的使用“我们不同时期的定价组合性质不同，可能会使我们更难预测未来的经营业绩。此外，我们定价组合的变化可能会使我们更难在之前、当前和未来期间进行比较。不应依赖对我们经营业绩的逐期比较作为我们未来业绩的指标。我们经营业绩的波动可能导致我们的业绩低于证券分析师和投资者的预期，并对我们A类普通股的价格产生不利影响。由于我们的业务正在迅速变化和发展，而由于流行病、银行倒闭、劳动力短缺、通胀和货币供应转变、利率上升、信贷市场收紧以及国际冲突和恐怖主义行为的潜在干扰，宏观经济和地缘政治环境继续演变，我们历史的经营业绩可能不一定预示着我们未来的经营业绩。除了我们不同定价选项的组合方面的变化外，可能导致我们的经营业绩波动的因素包括：

•对我们平台的需求变化，包括与我们客户在数字广告活动上的支出的季节性有关的变化；

•我们的定价政策、我们竞争对手的定价政策以及库存、数据或其他第三方服务的定价或可用性的变化；

•我们的客户群和平台产品的变化；

•作为客户的广告公司和营销员的增加或减少；

•广告预算分配、代理关系或营销策略的变化；

•我们频道组合的变化(例如，包括对联网电视需求的变化)；

•监管和业务环境对我们或客户的变化和不确定性(例如，当苹果或谷歌改变其浏览器和操作系统的政策时)；

•营销人员或总体经济前景的变化(由于流行病、劳动力短缺、通货膨胀和货币供应变化、利率上升、信贷市场收紧以及国际冲突和恐怖主义行为或其他方面的潜在干扰)，这可能会改变营销人员的支出重点，或者可能增加完成广告库存销售所需的时间或成本；

•广告库存的可获得性或通过数字广告到达终端消费者的成本的变化；

•我们平台上的中断或停机；

•我们的竞争对手引入新技术或产品；

•随着我们获得支持业务所需的硬件、设备和其他资产，我们的资本支出发生了变化；

•我们对广告库存的支付与我们收取的相关广告收入之间的时间差；

•我们销售周期的长度和不可预测性；

•与收购业务或技术或招聘员工有关的成本；以及

•改变消费者对数据使用的看法和行为。

基于上述因素及其他非我们所能控制的因素，我们预测未来收入、成本及开支的能力有限，因此，我们的经营业绩可能不时低于我们的估计或证券分析师及投资者的预期。

我们可能无法以优惠的条件获得额外的融资，或者根本无法满足我们未来的资本需求，这反过来可能会损害我们的增长。

我们打算继续发展我们的业务，这可能需要额外的资本来开发新功能或增强我们的平台，改善我们的运营基础设施，为营运资金需求提供资金，或收购补充业务和技术。因此，我们可能需要进行额外的股权或债务融资，以获得更多资本。如果我们通过未来发行股本或可转换债务证券筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股本证券可能拥有高于A类普通股持有人的权利、优先和特权。我们日后获得的任何债务融资，都可能涉及与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性条款，这可能会令我们更难获得额外资本和寻找商机。如果我们不能以优惠的条件获得额外的资金，或者根本不能在我们需要的时候获得额外的资金，我们继续增长业务以应对市场状况的能力可能会受到损害，我们的业务可能会受到损害。

如果我们继续发展我们的业务并增加我们的产品，我们的成本将会增加，我们可能无法产生足够的收入来维持盈利能力，如果未能有效地管理增长可能会导致我们的业务受到影响。

我们在过去花费了大量资源来发展我们的业务并增加我们平台的产品。虽然我们已经实施了旨在降低运营费用的成本削减计划，并根据当前的宏观经济环境将重点放在关键的增长优先事项上，但如果我们继续增长业务，可能需要大量的财政和其他资源来实现以下目标：

•开发我们的平台，包括投资于我们的工程团队，创建、获取或许可新产品或功能，以及提高我们平台的功能、可用性和安全性；

•改善我们的技术基础设施，包括投资于内部技术开发和获取外部技术；

•支付一般和行政费用，包括支持较大组织所需的法律、会计和其他费用；

•支付销售和营销费用，包括我们直销组织的显著扩张；

•支付与数据收集和遵守消费者隐私有关的费用，包括增加基础设施、自动化和人员；以及

•探索战略收购。

然而，投资于上述项目可能不会产生预期的回报。因此，随着我们成本的增加，我们可能无法产生足够的收入来实现或维持盈利。

此外，为了有效地管理我们的增长，我们必须不断评估和发展我们的组织。我们必须有效地管理我们的员工、运营、财务、技术和开发以及资本投资。如果我们不快速有效地培训我们的新人员，特别是我们的销售和支持人员，或者如果我们没有在整个组织内进行适当的协调，我们的效率、生产力以及我们平台和客户服务的质量可能会受到不利影响。此外，快速增长可能会给我们的资源、基础设施和维护平台质量的能力带来压力。如果不能有效地管理我们的增长，可能会导致我们的业务受损，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们是循环信贷协议的一方，该协议包含许多可能限制我们当前和未来运营的契约，并可能对我们执行业务需求的能力产生不利影响。

我们与PNC银行签订的以资产为基础的循环信贷和担保协议(“经修订贷款协议”)包含许多契约，这些契约限制了我们和我们的子公司产生债务、设立留置权、进行投资、与其他公司合并、处置我们的资产、预付其他债务以及进行股息和其他分配的能力。我们修订的贷款协议的条款可能会限制我们目前和未来的业务，并可能对我们未来的业务融资或资本需求或以所需的方式或方式执行业务战略的能力产生不利影响。此外，遵守这些公约可能会使我们更难成功执行我们的商业战略，投资于我们的增长战略，并与不受这些限制的公司竞争。经修订贷款协议亦载有一项财务契约，规定当经修订贷款协议下未提取可动用款项少于25%时，吾等须维持最低固定收费覆盖比率为1.40至1。吾等可能无法产生足够的现金流或销售额以履行财务契约或支付经修订贷款协议下的本金或利息。

如果我们无法遵守我们的付款要求，我们的贷款人可能会加快我们在修订后的贷款协议下的义务，并取消抵押品的抵押品赎回权，或者我们可能被迫出售资产、重组我们的债务或寻求额外的股本，这将稀释我们股东的利益。如果我们未能遵守修订后的贷款协议下的契约，可能会导致协议下的违约事件，而我们的贷款人可能会立即使全部债务到期并支付。如果发生这种情况，我们可能无法偿还债务，也无法借入足够的资金进行再融资。即使有新的融资，也可能不是我们可以接受的条款。

广告活动的季节性波动可能会对我们的收入、现金流和经营业绩产生实质性影响。

由于客户广告活动支出的季节性，我们的收入、现金流、经营业绩和其他关键的运营和业绩指标可能会因季度而异。例如，在前几年，客户倾向于将更多的广告预算投入到第四个日历季度，以配合消费者的假日支出。从历史上看，第四季度反映了我们今年广告活动的最高水平。相比之下，一年中第一季度的广告支出通常是最慢的。政治广告还可能导致我们的收入在选举周期期间增加，在其他时期减少，使我们很难预测我们的收入、现金流和经营业绩，所有这些都可能低于我们的预期。

与我们A类普通股所有权相关的风险

无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动或可能下降。

从历史上看，科技公司股权证券的市场价格经历了高度的波动。自2021年2月10日首次交易至2024年3月1日，我们A类普通股的收盘价从3.15美元的低点到68.31美元的高点不等。我们A类普通股的市场价格可能会因本节列出的风险因素和其他我们无法控制的因素而出现大幅波动。此外，股票市场可能会经历极端的价格和成交量波动，这可能会影响股权证券的市场价格。这些波动可能与这些公司的经营业绩无关或不成比例。例如,如果科技公司的股票市场，或整个股票市场，经历了投资者信心的丧失，我们A类普通股的交易价格可能会因为与我们的业务、经营业绩或财务状况无关的原因而下降。我们A类普通股的交易价格也可能会因影响我们行业其他公司的事件而下跌，即使这些事件不会直接影响我们。过去，在市场波动期间，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额费用，转移资源和管理层对我们业务的关注，并对我们的业务造成不利影响。

将我们A类普通股的大量股份出售到公开市场，或者认为这种出售可能会发生，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

将大量A类普通股出售到公开市场，或认为可能发生此类出售，特别是我们的董事、高级管理人员或其他关联公司的出售，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌和可能会削弱我们通过出售额外股权证券筹集资金的能力。

我们是纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)上市标准所指的“受控公司”，因此有资格并依赖于豁免某些公司治理要求。

范德胡克政党持有我们已发行普通股的大部分投票权。因此，我们符合纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”的资格。根据这些规则，由个人、集团或另一家公司持有董事选举投票权超过50%的上市公司是“受控公司”，并可选择不遵守某些公司管治要求，包括要求(I)本公司董事会过半数成员由独立董事组成，(Ii)董事被提名人完全由独立董事遴选或推荐给董事会，及(Iii)薪酬委员会完全由独立董事组成。目前，我们的薪酬委员会并不完全由独立董事组成，我们的董事也不是完全由独立董事提名或挑选的。因此，您可能得不到受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东所享有的同等保护。

内部人士对我们公司拥有相当大的控制权，这可能会限制你影响关键决策结果的能力，包括控制权的变更。

通过拥有普通股，范德胡克夫妇在2023年12月31日的董事选举中控制了我们普通股约70%的投票权。这种控制将限制或排除你在可预见的未来影响公司事务的能力。这些股东将能够影响或控制需要我们股东批准的事项，包括董事选举和合并、收购或其他特殊交易的批准。他们的

他们的利益可能与你不同，他们的投票方式可能与你的利益背道而驰。这种控制可能会阻止、推迟或阻止我们公司控制权的变更，剥夺我们的股东在出售我们公司时获得A类普通股溢价的机会，并可能最终影响我们A类普通股的市场价格。

我们的章程文件和特拉华州的法律可能会阻止收购企图和其他公司治理变化。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中包含的条款可能会推迟或阻止我们公司控制权的变更。这些规定还可能使股东很难选举不是由我们董事会现任成员提名的董事或采取其他公司行动，包括对我们的管理层进行变动。这些规定包括以下规定：

•规定我们的董事会分为三类，交错三年任期，只有在Vanderhoke各方集体停止实益拥有我们A类和B类普通股的多数联合投票权后，董事才可因此而被免职(“触发事件”)；

•允许董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设立的董事职位;

•规定，在触发事件发生后，我们董事会的空缺只能由当时在任的大多数董事填补，即使不到法定人数；

•禁止在董事选举中进行累积投票；

•需要绝对多数票才能修改我们的公司证书和公司章程；

•授权发行“空白支票”优先股，董事会可以用来实施股东权益计划；

•取消我们的股东召开股东特别会议的能力；

•明确规定股东特别会议只能由本公司董事会、本公司董事会主席或本公司首席执行官经本公司董事会多数成员同意后召开；

•禁止在触发事件后通过书面同意采取股东行动，这要求所有股东行动都必须在我们的股东会议上采取；

•允许董事会在未经股东批准的情况下修改公司章程；

•反映我们普通股的双重等级结构，如上所述；以及

•制定提名进入董事会或提出股东可在年度股东大会上采取行动的事项的事先通知要求。

此外，作为一家特拉华州公司，我们受特拉华州公司法第203条的约束。这些规定可能禁止大股东，特别是那些拥有我们已发行有表决权股票15%或以上的股东，在一段时间内与我们合并或合并。此外，我们的信贷安排包括，我们未来可能订立的其他债务工具可能包括的条款，使贷款人有权在发生与我们公司有关的某些控制权变更事件时要求立即偿还所有借款，这也可能阻碍、推迟或阻止企业合并交易。

我们修改和重述的公司注册证书包括一项专属法院条款，这可能会限制我们的股东获得有利的司法法院处理与我们的纠纷的能力。

我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院应是任何声称任何内部公司索赔的投诉的唯一和独家论坛，包括基于现任或前任董事、高管、员工或股东以这种身份违反职责而对公司权利提出的索赔，或特拉华州公司法赋予衡平法院管辖权的投诉。此外，我们修订和重述的公司注册证书规定，美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的诉因的任何投诉的独家论坛。然而，我们注意到，对于法院是否会执行这一条款存在不确定性，投资者不能放弃对联邦证券法及其规则和法规的遵守。《证券法》第22条规定，州法院和联邦法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例所规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼具有同时管辖权。本论坛选择条款将不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提出的索赔。

这种法院条款的选择可能会限制股东就与我们或我们的董事、高管或其他员工的纠纷在其他司法论坛提出索赔的能力，这可能会阻止在特拉华州或联邦法院以外的司法管辖区对我们和我们的董事、高管和其他员工提起诉讼，如果根据证券法提出索赔的话。或者，如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中包含的法院条款的选择不适用，或者

如果在诉讼中无法强制执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外成本，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

任何购买或以其他方式取得本公司股本股份权益的人士或实体，均被视为知悉并同意上述规定。排他性法庭条款可能会限制我们的股东在与我们的纠纷中获得有利的司法法庭的能力。

一般风险因素

我们的业务受到广泛的法律法规的约束，其中许多正在演变，如果不遵守这些法律法规，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们的业务受到各种联邦、州、地方和外国政府机构的监管，包括负责监督和执行就业和劳动法、消费者保护法、反贿赂和反腐败法、进出口管制、联邦证券法和税收法律法规的机构。这些法律法规管理着广泛的主题，包括与我们核心产品和服务以外的事项相关的主题。例如，美国、欧洲和其他地方正在制定和正式制定与环境和社会问题有关的新法规、法律、政策和国际协定，包括可持续性、气候变化、人力资本和多样性，这可能会导致成本和合规和/或披露义务的增加。有关更多信息，请参阅我们的风险因素，标题为“对环境、社会和治理问题的日益关注和不断变化的预期可能会影响我们的业务和声誉。”不遵守适用的法规或要求可能会使我们面临调查、执法行动、制裁、罚款、损害赔偿、处罚、禁令或终止合同。任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

对环境、社会和治理(“ESG”)问题的日益关注和不断变化的期望可能会影响我们的业务和声誉。

多家公司各行业正面临着与其ESG和可持续发展实践相关的各种利益相关者越来越多的审查。对自愿ESG计划的预期可能会导致成本增加(包括但不限于与合规、利益相关者参与、合同和保险相关的成本增加)，对某些产品的需求发生变化，增强合规或披露义务，或对我们的业务、财务状况或运营结果产生其他不利影响。

虽然我们已经并将继续参与自愿计划(可能包括自愿披露、认证和/或目标等)，以改善公司和/或我们产品的ESG形象，但此类计划可能需要相当大的投资，而且可能不会产生预期的效果。例如，我们的目标，如努力在2023财年及以后几年实现碳中和，以及所有这些目标的偶然性、依赖性，以及在某些情况下依赖第三方核查和/或绩效，是复杂和雄心勃勃的，我们可能无法实现这些目标，无论是按照特定的标准或利益攸关方的期望，还是根本无法实现。此外，我们基于我们目前认为合理的预期、假设、方法或第三方信息可能采取的行动或声明可能随后被确定为错误或受到误解。如果我们未能或被认为未能遵守或推进某些ESG计划(包括我们完成此类计划的时间表和方式)和/或与不断发展的最佳实践保持一致，我们可能会受到各种不利影响，包括声誉损害和潜在的利益相关者参与和/或诉讼，即使此类计划目前是自愿的。例如，有越来越多的指控称，由于各种被察觉到的业绩缺陷，公司提出了重大的ESG声明，包括随着利益相关者对可持续性的看法继续演变。此外，我们当前的计划、报告框架和原则可能不符合可能在美国和其他地方颁布的任何新的环境和社会法律法规，或对现有法律和法规的新解释，而改变我们目前的任何做法以符合美国和其他地方的任何新的法律和法规要求的成本可能是巨大的。

我们预计在ESG问题上，可能会有越来越多的监管，无论是与披露相关的还是其他方面的监管。例如，美国证券交易委员会提出了一些规则，要求公司在定期报告中大幅扩大与气候相关的披露，这可能会要求我们产生大量额外成本，包括针对过去不受此类控制的事项实施大量额外的内部控制程序和程序，并要求我们的管理层和董事会承担更多监督义务。其他司法管辖区也有类似的规定，例如欧洲联盟和加利福尼亚州，这可能会要求我们承担更多费用，只要我们受到这些要求的限制或将受到这些要求的限制。不遵守适用的法规或要求可能会使我们面临调查、执法行动、制裁、罚款、损害赔偿、处罚、禁令或终止合同。

此外，行业和市场实践可能会进一步发展，变得比任何新法律法规所要求的更加稳健，可能会给我们的业务带来额外的成本，并可能要求我们对业务或平台进行更改。ESG业绩由各种组织监测和评级，不利评级可能会影响投资者情绪和对我们的股价以及我们获得资金的渠道和成本都产生了负面影响。在一定程度上ESG起着负面作用

除了影响我们的声誉，它还可能阻碍我们有效竞争以吸引和留住员工、客户或业务合作伙伴的能力，这可能会对我们的运营产生不利影响。与此同时，一些利益相关者正在努力减少公司在某些ESG相关事务上的努力。某些ESG问题的支持者和反对者都越来越多地诉诸于一系列激进主义形式，包括媒体活动和诉讼，以推动他们的观点。在我们受制于这种激进主义的程度上，它可能要求我们产生成本或以其他方式对我们的业务产生不利影响。这一点和其他利益相关者的期望可能会导致成本增加以及审查，这可能会加剧这一风险因素中确定的所有风险。此外，我们的许多客户、业务合作伙伴和供应商可能会受到类似的预期或风险，这可能会增加或对我们造成额外的风险或影响，包括以我们可能不知道的方式。任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

作为一家新兴成长型公司和规模较小的报告公司，降低适用于我们的报告和披露要求可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。

我们是2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)定义的新兴成长型公司(“EGC”)，只要我们继续是EGC，我们就可以选择继续利用适用于其他上市公司的各种报告要求的豁免。因此，我们不需要我们的独立注册会计师事务所根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)第404条审计我们对财务报告的内部控制，我们在定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务有所减少，并免除了就高管薪酬和股东批准任何先前未批准的金降落伞付款进行非约束性咨询投票的要求。此外，《就业法案》规定，EGC可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。我们选择利用延长的过渡期。因此，我们的合并财务报表可能无法与遵守新的或修订的会计声明的公司相比，因为这些声明对上市公司生效。我们可以在2026年12月31日之前成为EGC。我们将在以下较早的日期停止成为EGC：(I)至2026年12月31日，(Ii)我们的年度毛收入达到或超过12.35亿美元或以上的第一个财年，(Iii)我们在前三年内发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期，或(Iv)我们根据美国证券交易委员会规则被视为大型加速申报机构的日期。

我们也是交易法中定义的“较小的报告公司”和“非加速申报公司”。只要我们符合这些类别的条件，即使我们不再是EGC，我们也可以利用较小的报告公司和非加速申请者可以获得的某些按比例披露的信息，包括不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，以及在我们的定期报告和委托书中减少了关于高管薪酬的披露义务。

作为一家新兴成长型公司和一家规模较小的报告公司，适用于我们的报告和披露要求的降低可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。

如果我们未能保持或实施有效的内部控制，我们可能无法准确或及时地报告财务业绩，或无法发现欺诈行为，这可能对我们的业务和我们A类普通股的每股价格产生重大不利影响。

萨班斯-奥克斯利法案要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。我们正在继续发展和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们还在继续改善对财务报告的内部控制。我们已经并预期将继续耗用大量资源，以维持和改善我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性。

我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，我们在披露控制或财务报告内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能制定或维持有效控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，都可能损害我们的经营业绩或导致我们无法履行我们的报告义务，并可能导致我们重报以往期间的合并财务报表。任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对管理报告和独立注册会计师事务所对我们财务报告内部控制的审计结果产生不利影响，我们正在或将被要求在提交给美国证券交易委员会的定期报告中包括这些内部控制。无效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制，也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

在我们不再是EGC和非加速申报机构之前，我们的独立注册会计师事务所不需要审计我们对财务报告的内部控制的有效性。当时，我们的独立注册公共会计

如果公司对我们的财务报告内部控制的记录、设计或操作水平不满意，则可以发布对我们的财务报告内部控制不利的意见。

任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制都可能对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响，并导致我们A类普通股的市场价格下降。

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们A类普通股的交易市场部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们无法控制这些分析师。

如果一位或多位分析师下调我们的股票评级或改变对我们业务前景的看法，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场上失去知名度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

项目1B。未解决的员工评论。

没有。

项目1C。网络安全。

网络安全风险管理与策略

我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。我们的网络安全风险管理计划包括网络安全事件应对计划。

我们根据CIS关键安全控制第8版（“CIS”）设计和评估我们的计划。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，只是我们使用CIS作为指导，帮助我们识别、评估和管理与我们业务相关的网络安全风险。

我们的网络安全风险管理计划拥有自己的监管渠道和流程，以监控和报告风险。目前的企业风险管理框架是专门针对治理、流程、技术、财务报告和欺诈等可能影响我们财务报表的风险而制定的。企业正在努力扩大和整合所有渠道的风险。

我们的网络安全风险管理计划包括以下内容：

•风险评估，旨在帮助识别我们的关键系统、信息、产品、服务和更广泛的企业IT环境的重大网络安全风险;

•安全团队主要负责管理(1)我们的网络安全风险评估流程，(2)我们的安全控制，以及(3)我们对网络安全事件的反应；

•在适当情况下使用外部服务提供商来评估、测试或以其他方式协助我们的安全控制;

•对我们的员工、事件应对人员和高级管理人员进行网络安全意识培训；

•网络安全事件应对计划，其中包括应对网络安全事件的程序；以及

•针对重要服务提供商、供应商和供应商的第三方风险管理流程。

我们尚未识别出已知网络安全威胁的风险，包括任何先前的网络安全事件，这些威胁已对我们的运营、业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响或合理可能产生重大影响。

网络安全治理

我们的董事会（“董事会”）将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分。在授权给审计委员会的同时，董事会直接监督管理层对我们网络安全风险管理计划的实施。

董事会定期收到管理层有关我们网络安全风险的报告。此外，管理层于必要时向董事会提供有关任何重大网络安全事件以及任何影响可能较小的事件的最新情况。董事会成员听取我们的首席信息官（“首席信息官”）就网络安全主题所作的介绍。

我们的管理团队，包括首席信息官，负责评估和管理来自网络安全威胁的重大风险。我们的首席信息官对我们的整体网络安全风险管理计划负有主要责任，并监督我们的内部网络安全人员和我们聘请的外部网络安全顾问。我们的首席信息官拥有超过二十(20)年的设计、实施和管理不同级别和组织的网络安全计划的经验。

我们的管理团队通过各种手段监督预防、检测、缓解和补救网络安全风险和事件的工作，其中可能包括内部安全人员的简报；从政府、公共或私人来源(包括我们聘请的外部顾问)获得的威胁情报和其他信息；以及部署在IT环境中的安全工具生成的警报和报告。

项目2.财产

我们的总部位于加利福尼亚州欧文，根据2031年5月到期的租约，我们在那里拥有总计约56,000平方英尺的设施。我们目前在美国各地租赁了9个其他办公空间，我们没有任何不动产。我们相信，我们现有的设施足以满足我们目前的需求。

项目3.法律诉讼

我们不时会涉及日常业务过程中出现的各种法律诉讼。我们目前不是任何诉讼的一方，我们认为，如果诉讼的结果对我们不利，将单独或共同对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。为任何此类诉讼辩护的成本都很高，可能会给管理层和员工带来沉重的负担。任何当前或未来诉讼的结果都不能肯定地预测，无论结果如何，诉讼都可能因为辩护和和解成本、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。

第4项矿山安全信息披露

不适用。

有关本公司董事及行政人员的资料。

以下是截至2024年3月4日关于董事会和执行干事的信息：

名字

年龄

Viant Technology Inc.的职位。

主要雇佣关系

蒂姆·范德胡克

首席执行官兼董事长

相同的

克里斯·范德胡克

首席运营官兼董事

相同的

拉里·马登

首席财务官

相同的

马克斯·瓦尔德斯

董事

曾任金融服务公司第一美国金融公司(纽约证券交易所代码：FAF)首席财务官兼执行副总裁总裁。

伊丽莎白·威廉姆斯

董事

Outfox Hoitality的前首席执行官，这家公司经营着Foxtrot和Dom‘s Kitchen and Market杂货店和咖啡店。

杨薇薇

董事

前首席法务官The Trade Desk，Inc.(纳斯达克代码：TTD)，为广告买家提供全球技术平台。

第II部

第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

市场信息

我们的A类普通股自2021年2月10日起在纳斯达克挂牌上市，交易代码为《数字信号处理器》。我们的B类普通股没有市场。每一股B类普通股没有经济权利，但其股东有权对所有事项投一票，由我们的股东一般投票表决。

持有者

截至2024年3月1日，我们A类普通股有1名登记持有人，B类普通股有4名登记持有人。由于我们的许多A类普通股由经纪人和其他机构代表股东持有，我们无法估计这些记录持有者代表的股东总数。

分红

我们尚未对我们的股本支付任何现金股息，目前也无意对我们的股本支付现金股息。向我们的股本持有人支付股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况，经营业绩，预测，流动性，盈利，法律要求，对我们现有和任何未来债务的限制，包括根据与PNC银行的修订贷款协议，以及我们董事会认为相关的其他因素。

发行人及关联购买人购买股权证券

没有。

第6项保留。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下是管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析关于Viant Technology Inc.及其子公司（“Viant”、“我们”、“我们的”或“公司”）应与本年报所载的综合财务报表及相关附注一并阅读，并以其全文作为保留意见。除历史财务信息外，以下讨论和分析包含前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中的预期结果存在重大差异，包括但不限于标题下讨论的风险和不确定性。 “特别说明，前瞻性陈述“和”风险因素”并在本年度报告的其他地方进行了讨论。此外，我们的历史业绩并不一定代表未来任何时期的预期业绩。

以下讨论我们截至2023年12月31日止财政年度与截至2022年12月31日止财政年度的财务状况及经营业绩，以及讨论我们的财务状况和经营业绩，我们的财政年度结束 2022年12月31日与我们截至2021年12月31日的财政年度相比。

概述

我们是一家广告技术公司。我们基于云的需求侧平台(“DSP”)实现了广告的程序化购买，这是数字广告购买流程的电子化。程序化广告正在迅速从传统的广告销售渠道夺取市场份额，传统的广告销售渠道需要更多的人员，提供的透明度更低，给买家带来的成本也更高。

我们的DSP被营销人员和他们的广告代理用来集中规划、购买和衡量大多数渠道的数字广告。通过我们的全渠道平台，营销人员可以很容易地在台式机、移动设备、联网电视、线性电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌上购买美国存托股份。

我们的DSP是一个易于使用的自助服务平台，为我们的客户提供对其广告活动的透明度和控制力。我们的平台为客户提供了对各种库存的独特可见性，使他们能够创建定制的受众细分市场，并利用我们基于人员和战略合作伙伴的数据来大规模接触目标受众。我们的平台提供全套预测、报告和内置自动化，为我们的客户提供基于所需目标受众的可用库存洞察。我们提供高级预测和报告，为我们的客户提供旨在确保他们能够准确衡量和提高其跨渠道广告支出回报(ROA)的功能，我们相信，随着越来越多的客户认识到它的好处，这一功能有助于我们扩大客户基础。

我们通过收费来创造收入平台费用和服务费符合协议，使各种营销人员及其代理能够选择适合其独特业务的定价和服务选项组合，并广告预算.

这些期权包括支出百分比定价期权和每百万固定成本(“CPM”)定价期权。喜欢使用我们的平台进行自助式广告活动的客户与我们签订主服务协议(MSA)，根据这些协议，我们通过收取平台费用来产生收入，平台费用主要是支出的百分比。更喜欢使用我们的固定CPM定价选项的客户与我们达成插入订单(IO)安排，我们通过向这些客户收取平台费来创造收入，平台费用是按照广告每获得1000次印象的价格计算的。我们还为通过MSA或IO访问我们平台的客户提供额外的服务选项，使他们能够使用我们的服务来帮助他们进行数据管理、媒体执行和高级报告。当客户使用这些服务选项时，我们通过收取不同于平台费用的服务费来产生收入，其中包括(1)表示支出的百分比的费用；(2)固定月费；或(3)固定黑石物理服务器。

我们认为，提供价格和服务选项的组合为寻求计划、购买和衡量程序性活动的营销者及其广告代理提供了更大的灵活性和访问我们的平台的机会。

我们分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年财务业绩包括：

•收入分别为2.229亿美元和1.972亿美元，增长13.1%；

•毛利分别为1.025亿元和8040万元，增长27.4%；

•缴费(不含TAC)(1) 1.434亿美元和1.247亿美元，增长15.0%；

•净亏损990万美元和4810万美元，改善79.3%；

•非公认会计准则净收益(亏损)(1)2,170万元和1,580万元，改善了237.5%；以及

•调整后的EBITDA(1)分别为2，910万元及（610）万元，增幅为574.6%。

(1)非GAAP净收入（亏损）和调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。有关我们的主要经营和财务业绩指标的详细讨论以及前TAC贡献的对账，

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

非GAAP净收入（亏损）和调整后的EBITDA，以最直接可比的财务指标按照GAAP计算，见“- 关键运营和财务业绩指标-使用非GAAP财务指标。”

影响我们业绩的因素

吸引、留住和发展我们的客户群

我们未来的增长取决于我们增强和改进我们的产品和平台的能力，以增加客户对我们平台的使用并增加新客户。我们相信，许多广告客户正处于将广告预算的更大比例转移到程序化渠道的早期阶段。通过为大多数渠道的媒体支出提供规划、购买和衡量的解决方案，我们相信我们处于有利地位，可以获得更多客户的节目预算。我们还将继续为我们的平台添加功能，以鼓励我们的客户增加其使用量。例如，我们继续在我们的平台中利用人工智能和机器学习，帮助我们的客户提高广告活动的效率和有效性。此外，我们打算继续扩大我们的销售和营销工作，以提高我们的DSP的认识，并突出我们的以人为本的框架的优势，因为基于cookie的选择越来越有限。

我们评估客户对我们平台的使用情况，并根据收入、贡献（除TAC外）和广告商支出的变化评估我们的市场渗透率和规模。我们将广告客户支出定义为在我们平台上向客户收取的活动费用总额，包括广告媒体、第三方数据、其他附加功能的成本以及我们向客户收取的平台费用。尽管我们于二零二二年下半年经历客户因不利的宏观经济状况而减少广告预算，但我们于二零二三年看到稳定的趋势。截至2023年12月31日止年度，我们的收益较截至2022年12月31日止年度增长13%。我们相信，客户对我们新产品和平台功能的采用率不断上升，将继续推动年内收入、毛利和贡献（不包括TAC）的增长。有关我们主要营运措施的详细讨论，请参阅“- 关键运营和财务业绩指标-使用非GAAP财务指标。”

从历史上看，我们在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的定期文件中报告了我们的活跃客户数量，因为这是我们的管理层和董事会了解和评估我们业务的关键指标。活跃客户定义为在过去12个月内通过我们的平台进行的总贡献至少为5，000美元的客户。这一指标包括许多小型的传统客户，他们没有能力在我们的平台上扩展。由于我们的业务已开始扩大规模，我们已将重点转移至有能力在我们的平台上扩大规模的更高价值客户，从而使截至2023年12月31日止年度的经营业绩较截至2022年12月31日止年度有所提升。由于这一战略转变，我们认为活跃客户数量不再反映我们业务的健康状况，也不再是我们管理层或董事会了解和评估我们业务的关键指标。我们将不再在定期申报中报告活跃客户数量。

对增长的投资

我们认为，广告市场正处于向程序化广告转变的早期阶段。我们计划投资于长期增长。我们预期，随着我们投资于平台营运、技术及开发以提升我们的产品能力（包括整合新广告渠道），以及投资于销售及市场推广以获取新客户及增加客户对我们平台的使用，我们的经营开支将长期持续增加。我们相信，这些投资将有助于我们的长期增长，尽管它们可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

宏观经济和地缘政治条件的影响

宏观经济状况和地缘政治事件，如流行病、通货膨胀、利率上升、信贷市场收紧、经济衰退风险、劳动力短缺、供应链中断以及国际冲突和恐怖主义行为的潜在中断，已经并可能继续影响我们的业务和我们客户的业务，同时也扰乱了销售渠道、广告和营销活动。我们将继续积极监测这些宏观经济因素对我们的经营业绩、财务状况和现金流以及对我们的客户、合作伙伴、行业和员工的影响。该等因素对我们的营运及财务表现（包括我们于预期时间内执行业务策略及措施的能力）的影响程度，将取决于不确定及无法预测的未来发展。由于我们的业务性质，这些宏观经济状况和地缘政治事件的影响可能要到未来期间才能在我们的经营业绩中充分反映出来。

于2022年第四季度，我们启动了一项成本削减计划，旨在减少我们的运营开支，并根据宏观经济状况，集中精力于主要增长重点。这包括我们的员工人数减少约13%，导致截至2022年12月31日止年度的重组费用为140万美元，主要包括现金遣散费、员工福利和相关成本。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

数字广告市场的增长

我们预计将继续受益于营销人员及其代理机构对程序化广告的全面采用。数字广告增长率或程序化广告采用率的任何重大变化，包括新程序化渠道的扩张，都可能影响我们的表现。近年来，广告支出与广告商的财务表现密切相关，而整体或我们客户经营的一个或多个行业的低迷可能会对数字广告市场和我们的经营业绩产生不利影响。

季节性

在广告行业，公司通常会经历收入的季节性波动，因为许多营销人员将其预算的最大部分分配给日历年的第四季度，以配合假日采购的增加。从历史上看，第四季度反映了我们全年广告活动的最高水平。我们通常预计随后的第一季度将反映较低的活动水平，但由于我们业务的持续增长，这一趋势可能会被掩盖。此外，由于上述不断变化的宏观经济和地缘政治条件的潜在影响，广告购买模式和消费者活动可能会发生变化，因此历史季节性可能无法预测未来结果。政治广告也可能导致我们的收入在选举周期增加，在其他时期减少，使我们难以预测我们的收入，现金流和经营业绩，所有这些都可能低于我们的预期。我们预计，我们的收入将继续波动的基础上，影响整个广告行业的季节性因素。

我们运营结果的组成部分

我们有一个主要业务活动，并在一个单一的经营和报告分部经营。

收入

我们通过为营销人员及其广告代理商提供使用我们以人为本的DSP来规划、购买和衡量其数字广告活动的能力来创造收入。我们根据与客户达成的协议收取平台费和服务费，使客户能够选择其偏好的定价和服务选项组合。

我们根据MSA和IO产生平台费用，MSA允许客户以自助方式使用我们的平台，与我们的支出百分比定价选项有关，IO则我们根据固定CPM定价选项向客户收取每1，000次广告展示的平台费用。我们还生成服务根据管理事务协议和国际组织数据管理、媒体执行和高级报告根据我们的支出百分比和固定CPM定价选项向客户提供的服务选项。

当我们将承诺服务的控制权直接转让予客户时，我们确认收入，金额反映我们预期就交换该等服务有权获得的代价。对于支出百分比定价选项，我们在客户通过我们的平台进行购买时将平台费用确认为收入。由于我们安排供应商透过使用我们的平台将流量获取成本转移至客户，且在转移至客户前并不控制该等功能，故收益一般扣除已产生及应付供应商的广告媒体、第三方数据及其他附加功能成本（统称“流量获取成本”或“流量获取成本”）。在一定比例的支出安排中，收入按总额报告，因为我们在广告库存转移给客户之前对其进行控制。

对于固定CPM定价选项，我们在向客户提供广告展示的时间点将平台费用确认为收入。该收入是报告的TAC产生的和应付供应商的任何金额的总额，因为我们在转移给客户之前控制这些功能。

请参阅“关键会计政策和估计-收入确认“，以了解我们的收入确认政策。

运营费用

我们将我们的运营费用分为以下四类。每个费用类别都包括间接费用，如租金和入住费，这些费用是根据人数分配的。

平台运营。平台运营费用代表我们的收入成本，包括TAC、托管成本、人员成本、与我们平台相关的资本化软件开发成本的折旧、客户支持成本和分配的管理费用。在平台运营中记录的TAC包括与我们的固定CPM定价选项相关的成本以及与我们的支出百分比定价选项相关的某些安排所发生的金额和应支付给供应商的金额。平台运营中的人员成本包括工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本，这些成本主要归因于直接支持我们平台的人员。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

除TAC外，包括在平台运营费用中的许多成本不会随着我们收入的增加或减少而按比例增加或减少。我们预计未来平台运营费用将增加，这主要是由于资本化的软件开发成本、托管成本和人员成本的折旧，因为我们继续投资于我们平台的开发，以增加新的特性和功能，增加广告媒体和数据供应商的数量，增加我们平台上的广告支出，从而增加交易量，并聘请更多的人员来支持我们的客户。

销售和市场营销。销售和营销费用主要包括人员成本，包括工资、奖金、股票薪酬、员工福利成本和销售人员的佣金。销售和营销费用还包括市场开发计划、广告、促销和其他营销活动的成本和分配的管理费用。佣金在发生时计入费用。

我们的销售和营销组织专注于营销我们的平台，以增加现有客户和新客户的采用率。因此，随着我们增加销售和营销团队，并将重点放在市场开发计划上，我们预计未来一段时间的销售和营销费用将会增加。销售和营销费用占收入的百分比可能会根据收入水平和我们投资于销售和营销职能的时机而波动，因为这些投资的范围和规模可能会随着时间的推移而变化。

技术与发展。技术和开发费用主要包括与我们平台的持续开发和维护相关的人员成本，包括工资、奖金、基于股票的薪酬和员工福利成本以及分配的管理费用。技术和开发成本按已发生费用计入，但如此类成本与符合资本化条件的软件开发有关，然后在合并资产负债表的“财产、设备和软件净额”中计入资本化软件，则除外。我们在技术和开发费用中记录与我们的平台无关的资本化软件开发成本的折旧。

我们相信，对我们平台的持续投资对于实现我们的战略目标和长期增长至关重要。因此，随着我们继续投资于我们平台的开发，以支持和维护额外的特性和功能，增加广告媒体和数据供应商的数量，并增加我们平台上的广告支出，我们预计技术和开发费用将会增加。

一般和行政。一般及行政开支主要包括人事成本，包括与我们的行政、会计、财务、法律、人力资源及其他行政人员有关的薪金、奖金、股票薪酬及员工福利成本。此外，这包括会计、法律和其他专业服务费、商业保险费、坏账费用和已分配管理费用。

其他费用(收入)合计，净额

利息支出(收入)，净额。利息支出(收入)，净额主要包括我们的现金和现金等价物的利息收入，以及我们与PNC银行的贷款协议下的长期债务和循环信贷安排的利息支出。

其他费用，净额。其他费用，净额主要包括不属于业务和外汇汇兑损益的杂项费用。

债务清偿收益。清偿债务的收益由确认的收益组成全部免除购买力平价贷款，包括所有应计未付利息。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

经营成果

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的财政年度我们的综合运营结果、我们的综合运营结果占收入的百分比，以及基于股票的薪酬、折旧和摊销对每个运营费用项目的影响：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
综合业务报表数据：
收入	$	222,934	$	197,168
运营费用(1):
平台运营	120,479		116,725
销售和市场营销	50,650		63,957
技术与发展	24,756		21,294
一般和行政	45,345		44,452
总运营费用	241,230		246,428
运营亏损	(18,296)		(49,260)
其他费用(收入)合计，净额	(8,504)		(1,171)
所得税前亏损	(9,792)		(48,089)
所得税拨备	151		—
净亏损	(9,943)		(48,089)
减去：非控股权益应占净亏损	(6,500)		(36,176)
Viant Technology Inc.的净亏损。	$	(3,443)	$	(11,913)


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022

	(占收入的百分比*)
综合业务报表数据：
收入	100	%	100	%
运营费用(1):
平台运营	54	%	59	%
销售和市场营销	23	%	32	%
技术与发展	11	%	11	%
一般和行政	20	%	23	%
总运营费用	108	%	125	%
运营亏损	(8)	%	(25)	%
其他费用(收入)合计，净额	(4)	%	(1)	%
所得税前亏损	(4)	%	(24)	%
所得税拨备	—	%	—	%
净亏损	(4)	%	(24)	%
减去：非控股权益应占净亏损	(3)	%	(18)	%
Viant Technology Inc.的净亏损。	(2)	%	(6)	%

*由于四舍五入，百分比的总和可能不是

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

(1)包括在业务费用中的股票薪酬、折旧和摊销如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
基于股票的薪酬：
平台运营	$	4,104	$	4,761
销售和市场营销	9,729		9,010
技术与发展	5,752		5,323
一般和行政	12,706		9,807
基于股票的薪酬总额	$	32,291	$	28,901


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
折旧：
平台运营	$	12,129	$	9,786
销售和市场营销	—		—
技术与发展	1,559		1,646
一般和行政	577		580
折旧总额	$	14,265	$	12,012


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
摊销：
平台运营	$	58	$	700
销售和市场营销	—		—
技术与发展	—		—
一般和行政	408		419
全额摊销	$	466	$	1,119

截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度比较

收入


	截至十二月三十一日止的年度：						2023年VS 2022年变化				2022年与2021年变化
	2023		2022		2021		$		%		$		%
收入	$	222,934	$	197,168	$	224,127	$	25,766	13	%	$	(26,959)	(12)	%

在截至2023年12月31日的财年中，收入比截至2022年12月31日的财年增加了2580万美元，增幅为13%。这一增长主要是由于零售和公共服务行业垂直市场营销人员的收入增加了57%，而所有其他行业垂直市场收入下降了4%。

在截至2022年12月31日的财年中，收入比截至2021年12月31日的财年减少了2700万美元，降幅为12%。收入下降的主要原因是就业、娱乐、零售、汽车和消费品行业垂直市场的某些营销人员受到劳动力短缺、通胀和货币供应转变、利率上升、信贷市场收紧以及其他可能预示经济放缓或衰退的不利宏观经济和地缘政治发展的持续不利影响的影响。这导致这些行业垂直市场的收入与去年同期相比总共下降了32%，但所有其他行业垂直市场的收入增长了15%。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

运营费用

平台运营


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年变化				2022年与2021年变化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
流量获取成本	$	79,552		$	72,440		$	82,627		$	7,112	10	%	$	(10,187)	(12)	%
其他平台运营	40,927			44,285			46,977			(3,358)		(8)	%	(2,692)		(6)	%
平台运营总量	$	120,479		$	116,725		$	129,604		$	3,754	3	%	$	(12,879)	(10)	%
收入百分比	54		%	59		%	58		%

在截至2023年12月31日的一年中，平台运营支出比截至2022年12月31日的年度增加了380万美元，增幅为3%。这一增长是由于TAC增加了710万美元，这是与我们的固定CPM定价选项相关的收入的可变函数，以及与我们的支出定价选项的百分比相关的某些安排。这一增长被其他平台运营费用的减少部分抵消，这是由于人员成本减少了200万美元，支持我们的数字信号处理器的第三方成本减少了110万美元，公认的云基础设施效率导致的云成本减少了70万美元，基于股票的薪酬减少了70万美元，与前一时期的处置相关的减少了30万美元，但与我们对开发技术的持续投资相关的折旧和摊销净额增加了160万美元，部分抵消了这一增长。

在截至2022年12月31日的一年中，平台运营费用比截至2021年12月31日的一年减少了1290万美元，或10%。这一下降主要是由于TAC减少1,020万美元、与我们的固定CPM定价选项相关的收入的可变函数以及与我们的支出定价选项百分比相关的某些安排，以及主要由与我们的首次公开募股(“IPO”)相关的限制性股票单位(“RSU”)推动的基于股票的薪酬支出减少830万美元，其中一部分在截至2021年12月31日的年度内完全归属。这一减少额被以下因素部分抵消：折旧增加210万美元、云基础设施持续改进导致云成本增加180万美元、支持我们的数字信号处理器的第三方成本增加130万美元、设施费用增加10万美元以及差旅和娱乐费用增加10万美元。

销售和市场营销


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年变化				2022年与2021年变化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
销售和市场营销	$	50,650		$	63,957		$	65,042		$	(13,307)	(21)	%	$	(1,085)	(2)	%
收入百分比	23		%	32		%	29		%

在截至2023年12月31日的一年中，销售和营销费用比截至2022年12月31日的年度减少了1330万美元，降幅为21%。这一减少是由于人员成本减少了880万美元，广告费用减少了590万美元，但被基于股票的薪酬增加了70万美元以及旅行和娱乐费用增加了60万美元所部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，销售和营销费用比截至2021年12月31日的一年减少了110万美元，或2%。这一下降主要是由于与我们的IPO相关的RSU推动的股票薪酬减少了1,660万美元，其中一部分在截至2021年12月31日的年度内完全归属，但被员工人数增加导致的740万美元的人员成本增加、广告费用增加520万美元、差旅和娱乐费用增加180万美元、软件许可费用增加40万美元、设施费用增加40万美元和咨询费用增加20万美元部分抵消。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

技术与发展


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年变化				2022年与2021年变化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
技术与发展	$	24,756		$	21,294		$	25,372		$	3,462	16	%	$	(4,078)	(16)	%
收入百分比	11		%	11		%	11		%

在截至2023年12月31日的财年中，技术和开发支出比截至2022年12月31日的财年增加了350万美元，增幅为16%。这一增长是由于人员成本增加了280万美元，设施费用增加了50万美元，基于股票的薪酬增加了40万美元，但由于公认的云基础设施效率，云成本减少了20万美元，部分抵消了这一增长。

在截至2022年12月31日的一年中，技术和开发费用比截至2021年12月31日的一年减少了410万美元，或16%。这一减少主要是由于与我们的首次公开募股相关的RSU导致的股票薪酬减少了700万美元，其中一部分在截至2021年12月31日的年度内完全归属，但被员工人数增加导致的人员成本增加110万美元、云基础设施成本增加100万美元、咨询费用增加50万美元、差旅和娱乐费用增加10万美元以及设施费用增加10万美元部分抵消。

一般和行政


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年变化				2022年与2021年变化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
一般和行政	$	45,345		$	44,452		$	46,904		$	893	2	%	$	(2,452)	(5)	%
收入百分比	20		%	23		%	21		%

在截至2023年12月31日的一年中，一般和行政费用比截至2022年12月31日的一年增加了90万美元，或2%。这一增长是由于基于股票的薪酬增加了290万美元，人员成本增加了170万美元，但与一般公司和合规事务相关的商业保险和税收、会计、法律和咨询费用减少了190万美元，坏账准备金减少了120万美元，招聘服务减少了70万美元。

在截至2022年12月31日的一年中，一般和行政费用比截至2021年12月31日的一年减少了250万美元，或5%。这一下降主要是由于与我们的IPO相关的RSU推动的股票薪酬减少了790万美元，其中一部分在截至2021年12月31日的一年中完全归属，但被员工增加导致的人员成本增加150万美元、坏账准备金增加140万美元、差旅和娱乐费用增加130万美元、与一般公司和合规事务相关的商业保险和税收、法律和咨询费用增加80万美元、软件许可和订阅成本增加20万美元所部分抵消。招聘费用增加10万美元，设施费用增加10万美元。

其他费用(收入)合计，净额


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年变化				2022年与2021年变化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
其他费用(收入)合计，净额	$	(8,504)		$	(1,171)		$	(5,186)		$	(7,333)	626	%	$	4,015	(77)	%
收入百分比	(4)		%	(1)		%	(2)		%

在截至2023年12月31日的年度内，与截至2022年12月31日的年度相比，其他总收入净额增加了730万美元。这一增长主要是由于我们与PNC银行的修订贷款协议(定义见下文)下偿还了全部未偿还余额导致利率上升和利息支出减少导致现金和现金等价物的利息收入增加。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

在截至2022年12月31日的一年中，与截至2021年12月31日的年度相比，净其他收入总额减少了400万美元，或77%。与前一年相比减少的主要原因是2021年债务清偿带来的610万美元的收益，这是我们的Paycheck保护计划贷款(“PPP贷款”)获得豁免的结果，但被利息收入增加190万美元部分抵消。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，产生的利息支出分别为40万美元、50万美元和90万美元。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内资本化的利息成本是最低的。

所得税拨备


	截至十二月三十一日止的年度：									2023年VS 2022年变化				2022年与2021年变化
	2023			2022			2021			$		%		$		%
所得税拨备	$	151		$	—		$	—		$	151	—	%	$	—	—	%
收入百分比	—		%	—		%	—		%

美国联邦法定税率为21%2023年12月31日和2022。所得税拨备在截至以下年度增加20万美元2023年12月31日与截至的年度相比2022年12月31日。这一增长归因于Viant Technology Inc.S按比例分享Viant Technology LLC应纳税所得额产生的当前联邦和州税收。

美国联邦法定税率为21%2022年12月31日和2021年。在截至年底的年度，没有为所得税拨备。2022年12月31日和2021年。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

季度运营业绩

下表呈列我们截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止财政年度各季度的未经审核季度简明综合经营报表数据。该等季度的资料乃按与我们的综合财务报表一致的基准编制，我们认为已包括所有调整，惟仅包括公平呈列该等报表所载财务资料所需的正常经常性调整。以下未经审核季度简明综合财务数据应与我们的年度经审核综合财务报表及本年报其他部分所载的相关附注一并阅读。这些季度业绩并不一定代表我们全年或未来任何时期的经营业绩。


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
收入	$	64,406	$	59,585	$	57,223	$	41,720	$	54,509	$	48,830	$	51,200	$	42,629
运营费用(1):
平台运营	32,654		30,965		33,523		23,337		32,051		27,530		30,950		26,194
销售和市场营销	12,644		14,146		11,691		12,169		15,966		16,949		17,286		13,756
技术与发展	6,539		6,151		6,172		5,894		5,704		5,576		5,011		5,003
一般和行政	11,687		11,142		11,088		11,428		9,994		11,650		11,725		11,083
总运营费用	63,524		62,404		62,474		52,828		63,715		61,705		64,972		56,036
营业收入(亏损)	882		(2,819)		(5,251)		(11,108)		(9,206)		(12,875)		(13,772)		(13,407)
其他费用(收入)合计，净额	(2,396)		(2,328)		(2,048)		(1,732)		(1,198)		(449)		320		156
所得税前收入(亏损)	3,278		(491)		(3,203)		(9,376)		(8,008)		(12,426)		(14,092)		(13,563)
所得税准备金(受益于)	(30)		181		—		—		—		—		—		—
净收益(亏损)	3,308		(672)		(3,203)		(9,376)		(8,008)		(12,426)		(14,092)		(13,563)
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)	2,682		(146)		(2,140)		(6,896)		(5,815)		(9,300)		(10,691)		(10,371)
归属于Viant Technology Inc.的净收入（亏损）	$	626	$	(526)	$	(1,063)	$	(2,480)	$	(2,193)	$	(3,126)	$	(3,401)	$	(3,192)
A类普通股每股收益（亏损）-基本(2)	$	0.04	$	(0.03)	$	(0.07)	$	(0.17)	$	(0.15)	$	(0.22)	$	(0.24)	$	(0.23)
A类普通股摊薄后每股收益（亏损）(2)	$	0.04	$	(0.03)	$	(0.07)	$	(0.17)	$	(0.15)	$	(0.22)	$	(0.24)	$	(0.23)

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022

	(占收入的百分比*)
收入	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%	100	%
运营费用(1):
平台运营	51	%	52	%	59	%	56	%	59	%	56	%	60	%	61	%
销售和市场营销	20	%	24	%	20	%	29	%	29	%	35	%	34	%	32	%
技术与发展	10	%	10	%	11	%	14	%	10	%	11	%	10	%	12	%
一般和行政	18	%	19	%	19	%	27	%	18	%	24	%	23	%	26	%
总运营费用	99	%	105	%	109	%	127	%	117	%	126	%	127	%	131	%
营业收入(亏损)	1	%	(5)	%	(9)	%	(27)	%	(17)	%	(26)	%	(27)	%	(31)	%
其他费用(收入)合计，净额	(4)	%	(4)	%	(4)	%	(4)	%	(2)	%	(1)	%	1	%	—	%
所得税前收入(亏损)	5	%	(1)	%	(6)	%	(22)	%	15	%	(25)	%	(28)	%	(32)	%
所得税准备金(受益于)	—	%	—	%	—	%	—	%	—	%	—	%	—	%	—	%
净收益(亏损)	5	%	(1)	%	(6)	%	(22)	%	(15)	%	(25)	%	(28)	%	(32)	%
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)	4	%	—	%	(4)	%	(17)	%	(11)	%	(19)	%	(21)	%	(24)	%
归属于Viant Technology Inc.的净收入（亏损）	1	%	(1)	%	(2)	%	(6)	%	(4)	%	(6)	%	(7)	%	(7)	%

*由于四舍五入，百分比的总和可能不是

(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的财政年度每个季度的运营费用中包括的折旧、摊销和基于股票的薪酬如下：

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
折旧：
平台运营	$	3,360	$	3,147	$	2,910	$	2,712	$	2,567	$	2,510	$	2,573	$	2,136
销售和市场营销	—		—		—		—		—		—		—		—
技术与发展	397		386		383		393		396		432		223		595
一般和行政	141		145		144		147		145		147		153		136
折旧总额	$	3,898	$	3,678	$	3,437	$	3,252	$	3,108	$	3,089	$	2,949	$	2,867
摊销：
平台运营	$	—	$	—	$	—	$	58	$	175	$	175	$	175	$	175
销售和市场营销	—		—		—		—		—		—		—		—
技术与发展	—		—		—		—		—		—		—		—
一般和行政	102		102		102		102		102		102		102		112
全额摊销	$	102	$	102	$	102	$	160	$	277	$	277	$	277	$	287
基于股票的薪酬：
平台运营	$	917	$	1,171	$	1,124	$	892	$	1,139	$	1,233	$	1,303	$	1,086
销售和市场营销	2,109		2,588		2,520		2,512		2,081		2,324		2,426		2,179
技术与发展	1,389		1,529		1,507		1,327		1,299		1,430		1,425		1,169
一般和行政	3,141		3,446		3,378		2,741		2,527		2,724		2,614		1,942
基于股票的薪酬总额	$	7,556	$	8,734	$	8,529	$	7,472	$	7,046	$	7,711	$	7,768	$	6,376

有关折旧、摊销和基于股票的薪酬支出的更多信息，请参阅本年度报告中其他部分包括的合并财务报表的附注4、附注6和附注9。

(2)有关每股收益(亏损)的说明，请参阅本年度报告其他部分的综合财务报表附注2--基本计算和摊薄计算。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

季度非公认会计准则财务指标

在评估我们的季度运营业绩时，我们监控某些非GAAP财务指标，如贡献(除TAC)、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA占贡献(除TAC)的百分比，以帮助我们评估增长趋势、制定预算、衡量我们销售和营销工作的有效性，并评估我们的运营效率。我们截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财政年度每个季度的这些非GAAP财务指标与根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标的对账见下表。有关管理层使用本年度报告中包含的每项非GAAP财务指标的说明，请参阅-关键经营和财务业绩衡量标准--非公认会计准则财务衡量标准的使用。“


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023			9月30日， 2023			6月30日， 2023			3月31日， 2023			十二月三十一日， 2022			9月30日， 2022			6月30日， 2022			3月31日， 2022
经营和财务业绩衡量标准
毛利	$	31,752		$	28,620		$	23,700		$	18,383		$	22,458		$	21,300		$	20,250		$	16,435
缴费(不含TAC)	$	42,601		$	39,102		$	33,688		$	27,991		$	33,378		$	32,071		$	31,735		$	27,544
净收益(亏损)	$	3,308		$	(672)		$	(3,203)		$	(9,376)		$	(8,008)		$	(12,426)		$	(14,092)		$	(13,563)
调整后的EBITDA	$	13,007		$	9,668		$	6,816		$	(390)		$	2,630		$	(1,804)		$	(3,077)		$	(3,881)
净收益(亏损)占毛利的百分比	10		%	(2)		%	(14)		%	(51)		%	(36)		%	(58)		%	(70)		%	(83)		%
调整后的EBITDA占除税前缴费的百分比	31		%	25		%	20		%	(1)		%	8		%	(6)		%	(10)		%	(14)		%

缴费(不含TAC)

下表列出了所列期间毛利的计算和毛利与缴款(除税外)的对账：


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
收入	$	64,406	$	59,585	$	57,223	$	41,720	$	54,509	$	48,830	$	51,200	$	42,629
减去：平台运营	(32,654)		(30,965)		(33,523)		(23,337)		(32,051)		(27,530)		(30,950)		(26,194)
毛利	31,752		28,620		23,700		18,383		22,458		21,300		20,250		16,435
新增：其他平台操作	10,849		10,482		9,988		9,608		10,920		10,771		11,485		11,109
缴费(不含TAC)	$	42,601	$	39,102	$	33,688	$	27,991	$	33,378	$	32,071	$	31,735	$	27,544

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

非公认会计准则运营费用

下表列出了所列期间营业费用总额与非公认会计准则营业费用的对账情况：


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
运营费用：
平台运营	$	32,654	$	30,965	$	33,523	$	23,337	$	32,051	$	27,530	$	30,950	$	26,194
销售和市场营销	12,644		14,146		11,691		12,169		15,966		16,949		17,286		13,756
技术与发展	6,539		6,151		6,172		5,894		5,704		5,576		5,011		5,003
一般和行政	11,687		11,142		11,088		11,428		9,994		11,650		11,725		11,083
总运营费用	63,524		62,404		62,474		52,828		63,715		61,705		64,972		56,036
添加：
其他费用，净额	1		1		1		87		1		6		299		4
更少：
流量获取成本	(21,805)		(20,483)		(23,535)		(13,729)		(21,131)		(16,759)		(19,465)		(15,085)
基于股票的薪酬	(7,556)		(8,734)		(8,529)		(7,472)		(7,046)		(7,711)		(7,768)		(6,376)
折旧及摊销	(4,000)		(3,780)		(3,539)		(3,412)		(3,385)		(3,366)		(3,226)		(3,154)
重组和其他(1)	(570)		26		—		79		(1,406)		—		—		—
非公认会计准则运营费用	$	29,594	$	29,434	$	26,872	$	28,381	$	30,748	$	33,875	$	34,812	$	31,425

(1)重组和其他包括与使我们的员工与我们截至2023年12月31日的战略业绩目标保持一致有关的遣散费和其他费用，以及与截至2022年12月31日的年度裁员有关的遣散费和其他费用。

调整后的EBITDA

下表列出了所列期间的净收益(亏损)与调整后的EBITDA的对账：


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
净收益(亏损)	$	3,308	$	(672)	$	(3,203)	$	(9,376)	$	(8,008)	$	(12,426)	$	(14,092)	$	(13,563)
加回(减)：
利息支出(收入)，净额	(2,397)		(2,329)		(2,049)		(1,819)		(1,199)		(455)		21		152
所得税准备金(受益于)	(30)		181		—		—		—		—		—		—
折旧及摊销	4,000		3,780		3,539		3,412		3,385		3,366		3,226		3,154
基于股票的薪酬	7,556		8,734		8,529		7,472		7,046		7,711		7,768		6,376
重组和其他(1)	570		(26)		—		(79)		1,406		—		—		—

调整后的EBITDA	$	13,007	$	9,668	$	6,816	$	(390)	$	2,630	$	(1,804)	$	(3,077)	$	(3,881)

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

调整后的EBITDA占除税前缴费的百分比

下表呈列所呈列期间净收入（亏损）占毛利之百分比及经调整EBITDA占除TAC贡献之百分比之计算：


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023			9月30日， 2023			6月30日， 2023			3月31日， 2023			十二月三十一日， 2022			9月30日， 2022			6月30日， 2022			3月31日， 2022
毛利	$	31,752		$	28,620		$	23,700		$	18,383		$	22,458		$	21,300		$	20,250		$	16,435
净收益(亏损)	$	3,308		$	(672)		$	(3,203)		$	(9,376)		$	(8,008)		$	(12,426)		$	(14,092)		$	(13,563)
净收益(亏损)占毛利的百分比	10		%	(2)		%	(14)		%	(51)		%	(36)		%	(58)		%	(70)		%	(83)		%
缴费(不含TAC)(1)	$	42,601		$	39,102		$	33,688		$	27,991		$	33,378		$	32,071		$	31,735		$	27,544
调整后的EBITDA(2)	$	13,007		$	9,668		$	6,816		$	(390)		$	2,630		$	(1,804)		$	(3,077)		$	(3,881)
调整后的EBITDA占除税前缴费的百分比	31		%	25		%	20		%	(1)		%	8		%	(6)		%	(10)		%	(14)		%

(1)关于对按公认会计原则计算的最直接可比财务计量的缴款(不含技术援助)的对账，见“-不含TAC的贡献。”

(2)关于调整后的EBITDA与根据公认会计原则计算的最直接可比财务指标的对账，见“-调整后的EBITDA。”

非公认会计准则净收益(亏损)

下表列出了所列期间的净收益(亏损)与非公认会计准则净收益(亏损)的对账：


	三个月过去了，
	十二月三十一日， 2023		9月30日， 2023		6月30日， 2023		3月31日， 2023		十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022
净收益(亏损)	$	3,308	$	(672)	$	(3,203)	$	(9,376)	$	(8,008)	$	(12,426)	$	(14,092)	$	(13,563)
加回(减)：
基于股票的薪酬	7,556		8,734		8,529		7,472		7,046		7,711		7,768		6,376
重组和其他(1)	570		(26)		—		(79)		1,406		—		—		—
与维昂特科技股份有限公司S份额调整相关的所得税优惠(费用)(2)	(589)		(427)		(231)		169		(16)		281		390		416
非公认会计准则净收益(亏损)	$	10,845	$	7,609	$	5,095	$	(1,814)	$	428	$	(4,434)	$	(5,934)	$	(6,771)

(2)我们所占的非公认会计准则对账项目的估计所得税影响是使用季度假设混合税率计算的，该税率代表我们预期的公司税率，不包括离散和非经常性税项。.

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

关键运营和财务业绩衡量标准

非公认会计准则财务计量的使用

我们监控某些非GAAP财务指标，以帮助我们评估增长趋势、制定预算、衡量我们销售和营销工作的有效性以及评估我们的运营效率。我们相信，这些措施加强了对我们整体业绩的了解，增强了投资者从与管理层相同的角度审查我们业务的能力，并通过排除管理层认为不能反映我们持续经营业绩的项目，促进了本期业绩与前几期业绩的一致比较。这些非GAAP财务衡量标准包括贡献除TAC、非GAAP运营支出、调整后EBITDA、调整后EBITDA占贡献除TAC的百分比、非GAAP净收入(亏损)和A类普通股每股非GAAP收益(亏损)--基本和摊薄，每一项都将在下表中讨论。这些非公认会计准则财务计量与根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务计量的对账见下文所列财务表格。使用非GAAP财务计量有其局限性，因为这些非GAAP财务计量可能不同于其他公司使用的非GAAP财务计量，并可能排除可能对我们报告的财务业绩产生重大影响的某些项目。这一补充信息的列报并不是孤立地考虑的，也不是作为根据公认会计准则编制的直接可比财务措施的替代品。


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023			2022			更改(%)

	NM=没有意义
经营和财务业绩衡量标准
毛利	$	102,455		$	80,443		27	%
缴费(不含TAC)	$	143,382		$	124,728		15	%
总运营费用	$	241,230		$	246,428		(2)	%
非公认会计准则运营费用	$	114,281		$	130,860		(13)	%
净亏损	$	(9,943)		$	(48,089)		79	%
调整后的EBITDA	$	29,101		$	(6,132)		575	%
净亏损占毛利的百分比	(10)		%	(60)		%	NM
调整后的EBITDA占除税前缴费的百分比	20		%	(5)		%	NM
非公认会计准则净收益(亏损)	$	21,743		$	(15,810)		238	%
每股收益(亏损)-基本	$	(0.23)		$	(0.84)		73	%
每股收益(亏损)-稀释后	$	(0.23)		$	(0.84)		73	%
非公认会计准则每股收益(亏损)-基本	$	0.26		$	(0.17)		253	%
非GAAP每股收益(亏损)-摊薄	$	0.26		$	(0.17)		253	%

缴费(不含TAC)

缴费(不含TAC)是一种非公认会计准则的财务计量。毛利润是最具可比性的GAAP财务指标，其计算方法为收入减去平台运营费用。在计算除TAC外的贡献时，我们将其他平台运营费用重新计入毛利润。除TAC外的贡献是我们管理层和董事会用来了解和评估我们的经营业绩和趋势、制定短期和长期运营计划以及做出有关资本分配的战略决策的关键盈利指标。特别是，我们相信缴费(除TAC外)可以为我们业务内的所有定价选项提供一种期间与期间比较的衡量标准。因此，我们相信，这一措施为投资者和市场提供了信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩，就像我们的管理层和董事会一样。

我们使用税前贡献作为一种分析工具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们财务业绩分析的替代品。这一非GAAP财务衡量标准的一个潜在局限性是，其他公司，包括我们行业中有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式定义除TAC以外的贡献，这可能会使比较变得困难。由于这一点和其他潜在的限制，您应该认为我们的非GAAP财务指标只是对其他基于GAAP的财务业绩指标的补充，包括收入、毛利润、净收益(亏损)和现金流。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

下表列出了毛利的计算以及毛利与贡献(除税前)的对账。就所列期间而言：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
收入	$	222,934	$	197,168	$	224,127
减去：平台运营	(120,479)		(116,725)		(129,604)
毛利	102,455		80,443		94,523
新增：其他平台操作	40,927		44,285		46,977
缴费(不含TAC)	$	143,382	$	124,728	$	141,500

非公认会计准则运营费用

非GAAP营业费用是一种非GAAP财务计量。总运营费用是最具可比性的GAAP财务指标。根据我们的定义，非GAAP运营费用是指运营费用总额加上其他费用(收入)、净额、减去TAC、基于股票的薪酬、折旧、摊销和某些与我们的核心业务无关的项目，如重组和其他费用和交易费用。非GAAP运营费用是计算调整后EBITDA的关键组成部分，调整后EBITDA是我们向投资界提供季度和年度业务展望的衡量标准之一。此外，我们的管理层和董事会使用非GAAP运营费用来了解和评估我们的运营业绩和趋势，准备和批准我们的年度预算，并制定短期和长期运营计划。我们认为，剔除TAC、基于股票的薪酬、折旧、摊销和某些与我们的核心业务无关的项目，为我们的业务提供了另一种定期比较的衡量标准，为我们的核心可控成本提供了更多的洞察力，对投资者来说是一个有用的指标，因为它允许他们以与我们的管理层和董事会相同的方式评估我们的运营业绩。

我们使用非GAAP运营费用作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的财务业绩分析的替代。这种非GAAP财务衡量标准的一个潜在局限性是，其他公司，包括我们行业中有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式定义非GAAP运营费用，这可能会使比较变得困难。由于这一点和其他潜在的限制，您应该认为我们的非GAAP财务指标只是对其他基于GAAP的财务业绩指标的补充，包括收入、毛利润、净收益(亏损)和现金流。

下表列出了所列期间营业费用总额与非公认会计准则营业费用的对账情况：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
运营费用：
平台运营	$	120,479	$	116,725	$	129,604
销售和市场营销	50,650		63,957		65,042
技术与发展	24,756		21,294		25,372
一般和行政	45,345		44,452		46,904
总运营费用	241,230		246,428		266,922
添加：
其他费用，净额	90		310		60
更少：
流量获取成本	(79,552)		(72,440)		(82,627)
基于股票的薪酬	(32,291)		(28,901)		(68,822)
折旧及摊销	(14,731)		(13,131)		(11,141)
重组和其他(1)	(465)		(1,406)		—

非公认会计准则运营费用	$	114,281	$	130,860	$	104,392

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA占缴费前的百分比

经调整的EBITDA是我们定义的非公认会计准则财务指标，即扣除利息支出(收入)、净收益、所得税优惠(支出)、折旧、摊销、股票薪酬和某些与我们的核心业务无关的其他项目之前的净收益(亏损)，如重组和其他费用、交易费用和债务清偿。净收益(亏损)是最具可比性的GAAP财务指标。调整后的EBITDA占除税前缴费的百分比是一种非公认会计准则财务衡量标准，我们通过将调整后的EBITDA除以所列一个或多个期间的除税前缴款来计算。

我们的管理层和董事会使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA占总贡献的百分比来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势，准备和批准我们的年度预算，并制定短期和长期的运营计划。特别是，我们认为，在计算调整后的EBITDA时剔除已扣除的金额可以为我们的业务提供一种期间与期间比较的衡量标准。我们的管理层和董事会使用调整后的EBITDA占贡献的百分比(不含TAC)，这是一种非GAAP财务衡量标准，用于评估调整后的EBITDA相对于我们的扣除成本后的盈利能力，这些成本与构成TAC的收入直接可变。因此，我们认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA占贡献的百分比(除TAC外)为投资者和市场提供了信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩，方式与我们的管理层和董事会相同。

我们使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑这些衡量标准，或将其作为根据GAAP报告的财务业绩分析的替代品。其中一些潜在限制包括：

•其他公司，包括我们行业中有类似业务安排的公司，可能会报告调整后的EBITDA或调整后的EBITDA作为除TAC外贡献的百分比，或类似名称的衡量标准，但计算方法不同，这降低了它们作为比较衡量标准的有用性；

•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换，调整后的EBITDA没有反映这种更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求；以及

•调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求，也不反映基于股票的薪酬的潜在摊薄影响。

由于这些和其他潜在的限制，您应该认为我们的非GAAP财务指标只是对其他基于GAAP的财务业绩指标的补充，包括收入、净亏损和现金流。

下表列出了所列期间的净亏损与调整后的EBITDA的对账：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
净亏损	$	(9,943)	$	(48,089)	$	(37,609)
加回(减)：
利息支出(收入)，净额	(8,594)		(1,481)		864
所得税拨备	151		—		—
折旧及摊销	14,731		13,131		11,141
基于股票的薪酬	32,291		28,901		68,822
重组和其他(1)	465		1,406		—
债务清偿收益	—		—		(6,110)
调整后的EBITDA	$	29,101	$	(6,132)	$	37,108

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

下表列出了本报告所列期间净亏损占毛利的百分比和调整后EBITDA占缴款(除税后)的百分比的计算：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023			2022			2021
毛利	$	102,455		$	80,443		$	94,523
净亏损	$	(9,943)		$	(48,089)		$	(37,609)
净亏损占毛利的百分比	(10)		%	(60)		%	(40)		%
缴费(不含TAC)(1)	$	143,382		$	124,728		$	141,500
调整后的EBITDA	$	29,101		$	(6,132)		$	37,108
调整后的EBITDA占除税前缴费的百分比	20		%	(5)		%	26		%

(1)关于对按公认会计原则计算的最直接可比财务计量的缴款(不含技术援助)的对账，见“-贡献(不含TAC).”

非公认会计准则净收益(亏损)

非GAAP净收益(亏损)是我们定义为净收益(亏损)的非GAAP财务指标，经调整以消除基于股票的薪酬和某些与我们的核心业务无关的其他项目的影响，如重组和其他费用、交易费用和债务清偿，以及这些调整的所得税影响。净收益(亏损)是最具可比性的GAAP财务指标。非GAAP净收益(亏损)是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是，我们认为，取消基于股票的薪酬、重组和其他费用、清偿债务和某些与我们的核心业务无关的项目，为我们的业务提供了定期比较的措施，并进一步洞察了我们的核心可控成本。因此，我们认为，非GAAP净收益(亏损)为投资者和市场提供了信息，有助于他们以与管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的运营结果。

我们使用非GAAP净收益(亏损)作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们财务业绩分析的替代。这一非GAAP财务衡量标准的一个潜在局限性是，其他公司，包括我们行业中有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式定义非GAAP净收益(亏损)，这可能会使比较变得困难。由于这一点和其他潜在的限制，您应该认为我们的非GAAP财务指标只是对其他基于GAAP的财务业绩指标的补充，包括收入、毛利润、净收益(亏损)和现金流。

下表列出了本报告所列期间净亏损与非公认会计准则净收益(亏损)的对账：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
净亏损	$	(9,943)	$	(48,089)	$	(37,609)
加回(减)：
*基于股票的薪酬	32,291		28,901		68,822
中国企业重组和其他(1)	465		1,406		—

*从清偿债务中获得更多收益	—		—		(6,110)
与维昂特科技股份有限公司S份额调整相关的所得税优惠(费用)(2)	(1,070)		1,972		(1,238)
非公认会计准则净收益(亏损)	$	21,743	$	(15,810)	$	23,865

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

(2)截至该年度我们所占非公认会计准则对账项目的估计所得税影响2023年12月31日2022年12月31日和2021年分别使用21%、45%和24%的假设混合税率计算，这些税率代表我们的预期公司税率，不包括离散和非经常性税项.

A类普通股每股非公认会计准则收益(亏损)—基本的和稀释的

非GAAP A类普通股每股收益(亏损)-基本及摊薄是我们定义为A类普通股每股收益(亏损)的非GAAP财务指标-基本及摊薄，进行调整以消除基于股票的薪酬和某些与我们的核心业务无关的其他项目的影响，如重组和其他费用、交易费用和债务的清偿，以及此类调整的所得税影响。A类普通股的每股收益(亏损)-基本和稀释后的收益是最具可比性的GAAP财务指标。A类普通股的非GAAP每股收益(亏损)-基本和稀释后的收益被我们的管理层和董事会用来评估经营业绩，制定未来的经营计划，并就资本分配做出战略决策。特别是，我们认为，取消基于股票的薪酬、债务清偿收益和某些与我们的核心业务无关的其他项目，为我们的业务提供了定期比较的措施，并提供了对我们的核心可控成本的更多洞察。因此，我们认为，A类普通股的非GAAP每股收益(亏损)--基本和稀释后的每股收益--为投资者和市场提供了信息，有助于了解和评估我们的经营结果，其方式与我们的管理层和董事会相同。

我们使用A类普通股的非GAAP每股收益（亏损）-基本和摊薄作为分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为我们根据GAAP报告的财务业绩分析的替代品。这种非GAAP财务指标的一个潜在限制是，其他公司，包括我们行业中具有类似业务安排的公司，可能会报告A类普通股每股非GAAP收益（亏损）-基本和稀释或类似标题的措施，但计算方法不同，这降低了它们作为比较措施的有用性。由于这一点和其他潜在的限制，您应该只考虑我们的非GAAP财务指标作为其他基于GAAP的财务业绩指标的补充，包括A类普通股基本和摊薄后的每股收益（亏损）。

A类普通股每股基本非GAAP收益（亏损）的计算方法是将归属于A类普通股股东的非GAAP净收入（亏损）除以A类普通股的加权平均股数。我们的B类普通股股份不分享我们的收益或亏损，因此不是参与证券。因此，根据两类方法，B类普通股的基本和摊薄非GAAP收益（亏损）的单独列报尚未呈现。

A类普通股的摊薄非GAAP每股收益（亏损）调整了普通股的潜在摊薄影响的基本非GAAP每股收益（亏损），如使用库存股票法的股权奖励和使用如果转换法的B类普通股。A类普通股的每股摊薄非GAAP收益（亏损）考虑了潜在摊薄证券的影响，但由于包含潜在普通股将产生反摊薄效应而产生亏损的期间除外。我们的B类普通股、受限制股份单位和不合格股票期权的股份被视为A类普通股的潜在稀释性股份。截至2023年12月31日止年度，计算A类普通股每股摊薄盈利（亏损）时不包括B类普通股及不合格股票期权，原因是根据转换及库存股法，其影响具有反摊薄作用。截至2022年12月31日止年度，计算A类普通股每股摊薄盈利（亏损）时不包括B类普通股、受限制股份单位及不合格股票期权，原因是根据转换及库存股法，其影响具有反摊薄作用。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

下表呈列截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度A类普通股-基本及摊薄每股盈利（亏损）与A类普通股-基本及摊薄每股非美国通用会计准则盈利（亏损）的对账。


	截至2023年12月31日的年度
	收益（损失）分享		调整		非公认会计原则收益（亏损）每股
分子
净亏损	$	(9,943)	$	—	$	(9,943)
调整：
上一篇：基于股票的补偿	—		32,291		32,291
加回：重组及其他(1)	—		465		465
与维昂特科技股份有限公司S份额调整相关的所得税优惠(费用)(2)	—		(1,070)		(1,070)
非公认会计准则净收益(亏损)	(9,943)		31,686		21,743
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)(3)	(6,500)		24,296		17,796
可归因于Viant技术公司的净收益(亏损)-基本	(3,443)		7,390		3,947
补充：重新分配A类普通股假定的RSU和NQSO交换的非控制性权益造成的净亏损	—		—		—
假设将RSU和NQSO交换为A类普通股所产生的所得税收益(费用)	—		—		—
可归因于Viant技术公司的净收益(亏损)-摊薄	$	(3,443)	$	7,390	$	3,947
分母
加权平均A类已发行普通股-基本	15,224				15,224
稀释性证券的影响：
限制性股票单位	—				—
非限制性股票期权	—				—
A类已发行普通股的加权平均股份-稀释	15,224				15,224

A类普通股每股收益(亏损)-基本	$	(0.23)	$	0.49	$	0.26
A类普通股摊薄后每股收益（亏损）	$	(0.23)	$	0.49	$	0.26

不包括在A类普通股每股收益(亏损)中的反稀释股票-稀释后：
限制性股票单位	3,647				3,647
非限制性股票期权	5,736				5,736
B类普通股股份	47,032				47,032
从A类普通股每股收益(亏损)中剔除的总股份--稀释后	56,415				56,415

(1)重组及其他包括遣散费及其他与调整员工队伍以符合截至2023年12月31日止年度的战略绩效目标有关的费用。

(2)截至2020年12月31日止年度，我们所占非GAAP对账项目的估计所得税影响 2023年12月31日使用21%的假设混合税率计算，该税率代表我们的预期企业税率，不包括离散和非经常性税项.

(3)对归属于非控股权益的净收入（亏损）的调整代表归属于期内未偿还非控股权益的股票补偿和重组费用。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)


	截至2022年12月31日的年度
	收益（损失）分享		调整		非公认会计原则收益（亏损）每股
分子
净亏损	$	(48,089)	$	—	$	(48,089)
调整：
上一篇：基于股票的补偿	—		28,901		28,901
加回：重组及其他(1)	—		1,406		1,406
与维昂特科技股份有限公司S份额调整相关的所得税优惠(费用)(2)	—		1,972		1,972
非公认会计准则净收益(亏损)	(48,089)		32,279		(15,810)
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)(3)	(36,176)		22,811		(13,365)
可归因于Viant技术公司的净收益(亏损)-基本	(11,913)		9,468		(2,445)
加回：重新分配假定交换A类普通股可归因于非控制性权益的净亏损	—		—		—
假设将RSU交换为A类普通股所产生的所得税收益(费用)	—		—		—
可归因于Viant技术公司的净收益(亏损)-摊薄	$	(11,913)	$	9,468	$	(2,445)
分母
加权平均A类已发行普通股-基本	14,185				14,185
稀释性证券的影响：
限制性股票单位	—				—
非限制性股票期权	—				—
A类已发行普通股的加权平均股份-稀释	14,185				14,185

A类普通股每股收益(亏损)-基本	$	(0.84)	$	0.67	$	(0.17)
A类普通股摊薄后每股收益（亏损）	$	(0.84)	$	0.67	$	(0.17)

不包括在A类普通股每股收益(亏损)中的反稀释股票-稀释后：
限制性股票单位	3,928				3,928
非限制性股票期权	3,661				3,661
B类普通股股份	47,082				47,082
从A类普通股每股收益(亏损)中剔除的总股份--稀释后	54,671				54,671

(1)重组和其他包括遣散费和其他与截至2022年12月31日的年度的裁员相关的费用。

(2)截至2020年12月31日止年度，我们所占非GAAP对账项目的估计所得税影响 2022年12月31日是使用45%的假设混合税率计算的，这代表我们预期的公司税率，不包括离散和非经常性税项.

(3)对归属于非控股权益的净收入（亏损）的调整代表归属于期内未偿还非控股权益的股票补偿和重组费用。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)


	截至2021年12月31日的年度
	收益（损失）分享		调整		非公认会计原则收益（亏损）每股
分子
净亏损	$	(37,609)	$	—	$	(37,609)
调整：
上一篇：基于股票的补偿	—		68,822		68,822
减去：清偿债务的收益	—		(6,110)		(6,110)
与维昂特科技股份有限公司S份额调整相关的所得税优惠(费用)(1)	—		(1,238)		(1,238)
非公认会计准则净收益(亏损)	(37,609)		61,474		23,865
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)(2)	(29,867)		49,897		20,030
可归因于Viant技术公司的净收益(亏损)-基本	(7,742)		11,577		3,835
加回：重新分配假定交换A类普通股可归因于非控制性权益的净亏损	—		253		253
假设将RSU交换为A类普通股所产生的所得税收益(费用)	—		(62)		(62)
可归因于Viant技术公司的净收益(亏损)-摊薄	$	(7,742)	$	11,768	$	4,026
分母
加权平均A类已发行普通股-基本	12,364				12,364
稀释性证券的影响：
限制性股票单位	—				1,088
非限制性股票期权	—				8
A类已发行普通股的加权平均股份-稀释	12,364				13,460

A类普通股每股收益(亏损)-基本	$	(0.63)	$	0.94	$	0.31
A类普通股摊薄后每股收益（亏损）	$	(0.63)	$	0.93	$	0.30

不包括在A类普通股每股收益(亏损)中的反稀释股票-稀释后：
限制性股票单位	3,033				—
非限制性股票期权	220				—
B类普通股股份	47,107				47,107
从A类普通股每股收益(亏损)中剔除的总股份--稀释后	50,360				47,107

(1)截至2021年12月31日的年度内，我们所占非公认会计准则对账项目的估计所得税影响是使用24%的假设混合税率计算的，这代表我们预期的公司税率，不包括离散和非经常性税项.

(2)对非控股权益应占净收益(亏损)的调整为以股票为基础的补偿和期内未偿还非控股权益应占债务的清偿收益。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

流动性与资本资源

截至2023年12月31日，我们的现金及现金等价物为2.165亿美元，营运资本(包括流动资产减去流动负债)为2.316亿美元，而截至2022年12月31日的现金及现金等价物为2.066亿美元，营运资本为2.277亿美元。

我们的主要现金来源是从在我们的平台上有计划地购买广告获得的收入以及我们现有的现金和现金等价物，尽管我们已经解决了，并可能在未来通过利用我们与PNC银行签订的基于资产的循环信贷和担保协议(2023年4月修订)(“修订贷款协议”)下的借款能力来满足我们的流动性需求，从其他来源获得债务融资或通过发行股权筹集额外资金。

我们现金的主要用途是用于开发我们的技术以支持增强我们的平台的资本支出；购买物业和设备以支持我们因我们的增长而扩大的员工人数；支付用于为我们的运营、资本支出、平台开发和快速增长提供资金的债务义务；以及我们不可取消的运营租赁项下的未来最低付款。我们打算在2024年继续投资于我们的关键业务领域，以进一步加快对我们产品的需求和整个平台的增长。

截至2023年12月31日，我们对原始期限超过一年的不可取消合同义务的重大现金需求包括不可取消运营租赁项下的未来最低付款，我们估计2024年约为460万美元，2025年为440万美元，2026年为440万美元，2028年为430万美元，2028年为320万美元，以及主要与托管我们的数据存储处理、存储和其他计算服务有关的不可取消合同协议，我们估计2024年约为710万美元，2025年约为590万美元，2026年约为150万美元。

于2021年2月9日，就首次公开招股，吾等与Viant Technology LLC、Viant Technology LLC的永久成员Viant Technology LLC(吾等的“首次公开发售前拥有人”)及TRA代表(定义见应收税款协议)订立应收税款协议(“应收税款协议”)，详情见本年度报告其他部分所载综合财务报表附注10-所得税及应收税款协议所述。我们的子公司Viant Technology LLC不时按比例向其成员分配现金，以支付成员在Viant Technology LLC收益中所占份额的纳税义务。这些付款反映在合并现金流量表上的“成员税收分配付款”中。截至2023年12月31日，我们得出的结论是，我们受应收税款协议约束的递延税项资产更有可能无法变现。因此，我们目前预计不会根据我们对未来应纳税所得额的估计，根据我们的应收税金协议支付款项。截至2023年12月31日，我们的应收税款协议的未记录负债总额约为1030万美元。

我们根据产生足以满足短期和长期现金需求的现金的能力来评估我们的流动性。因此，我们预计我们的预期现金需求以及经营活动产生的现金流，以满足这些需求。我们相信，我们现有的现金和现金等价物、在我们平台上有计划地购买广告所产生的收入的现金流，以及经修订的贷款协议在我们的循环信贷安排项下的未提取可用资金，将足以满足我们未来12个月的现金需求。我们相信，我们将通过现有现金和现金等价物、运营现金流、我们信贷安排下的未提取可用资金以及发行股权证券或债券来满足未来12个月后较长期的预期现金需求和债务。我们为长期运营需求提供资金的能力将取决于我们通过在我们的平台上进行程序性广告购买来产生正现金流的能力、我们进入资本市场的能力以及其他因素，包括本年度报告中题为“风险因素”一节讨论的那些因素。

截至2023年12月31日，我们没有任何其他表外安排，除了本年度报告其他部分包括的附注13-我们合并财务报表的承诺和或有事项中所述的经营租赁、托管安排和赔偿协议下的最低付款。

我们是一家控股公司，没有自己的业务，依赖Viant Technology LLC的分销来支付我们的税款，并满足目前或未来的任何现金需求。我们修订的贷款协议对我们和Viant Technology LLC向第三方支付股息的能力施加了限制，未来的任何信贷安排可能会施加限制。

循环信贷安排

截至2023年12月31日，我们修订后的贷款协议为我们提供了7500万美元的优先担保循环信贷安排，到期日为2028年4月4日，该安排以我们几乎所有资产的担保权益为抵押。截至2023年12月31日，根据修订后的贷款协议，没有未偿还余额和高达7,410万美元的未提取可用资金。截至2022年12月31日，根据贷款协议，没有未偿还余额和高达3960万美元的未提取可用资金。

经修订的贷款协议载有借款、违约事件和契约的惯常条件，并载有一项金融契约，要求我们在未提取贷款时，维持最低固定收费覆盖比率为1.40至1

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

根据经修订的贷款协议，贷款利率低于25%。截至2023年12月31日，我们将遵守本公约(如果适用)，我们不相信本公约或修订贷款协议中的任何其他条款将对我们的流动性产生重大影响，或以其他方式限制我们在未来12个月或之后执行我们业务计划的能力。

有关经修订贷款协议的进一步讨论，请参阅本年报其他部分所载综合财务报表的附注8-循环信贷安排及购买力平价贷款。

现金流

下表汇总了本年度报告第8项所列综合现金流量表所反映的2023年、2023年和2022年12月31日终了财政年度的业务、投资和筹资活动的现金流量：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
合并现金流量表数据
经营活动提供(用于)的现金流	$	37,752	$	(3,530)
用于投资活动的现金流	(13,476)		(8,826)
用于融资活动的现金流	(14,391)		(19,551)
现金及现金等价物净增(减)	$	9,885	$	(31,907)

经营活动提供(用于)的现金流

我们经营活动的现金流主要受到我们业务增长、客户收入增加或减少以及向我们的广告媒体和数据供应商支付相关款项的影响。经营活动的现金流受到营运资金变化的影响，特别是应收账款、应付账款和应计负债的变化。从客户收到现金和向供应商付款的时间安排会对我们经营活动的现金流产生重大影响。我们通常在从客户那里收取货款之前向供应商付款。我们的收款和付款周期可能会因时期而异。此外，我们预计季节性将影响季度经营活动的现金流。

截至2023年12月31日的年度，我们的经营活动提供的现金流为3780万美元，比截至2022年12月31日的年度用于经营活动的现金流350万美元净增4130万美元。在截至2023年12月31日的年度内，经营活动提供的现金流主要来自：

•净亏损减少990万美元；

•非现金增加5120万美元，加上对净亏损的调整，主要包括基于股票的薪酬3230万美元、折旧和摊销1470万美元以及经营租赁资产摊销400万美元；

•周转资金变化(不包括递延收入、其他负债和经营租赁负债)减少60万美元，包括应收账款、预付资产和其他资产净减少1620万美元，主要原因是季节性波动导致销售增加和客户收款时间安排增加，以及主要与付款时间安排有关的应付账款、应计负债和应计补偿增加1560万美元；

•递延收入增加20万美元；

•经营租赁负债减少$3.8百万美元；以及

•其他负债增加70万美元。

在截至2022年12月31日的年度内，用于经营活动的现金为350万美元，主要原因是净亏损4810万美元，由基于股票的薪酬净亏损2890万美元、折旧和摊销净亏损1310万美元、经营租赁资产摊销净亏损290万美元和营运资本净额(不包括递延收入、经营租赁负债和其他负债)增加610万美元所抵销，但被递延收入减少640万美元、经营租赁负债减少160万美元和其他负债减少30万美元所抵销。

用于投资活动的现金流

我们的主要投资活动包括开发我们的技术以支持增强我们的平台的资本支出，以及购买物业和设备以支持我们的增长。我们利用与创建和增强与我们的技术基础设施相关的内部开发软件相关的某些成本，这些软件记录在财产、设备和软件网络中。这些成本包括与以下项目直接关联的员工的人事和相关员工福利支出：

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

以及谁把时间花在了平台开发项目上。由于我们业务扩张的时机、员工人数的增加或减少以及我们平台开发周期的不同，房地产和设备的购买以及资本化的软件开发成本可能会因时期而异。由于未来基于股票的薪酬资本化以及我们业务的增长，我们预计我们的资本支出和投资活动将继续增加。

截至2023年12月31日止年度，本公司用于投资活动的现金流为1,350万美元，较截至2022年12月31日止年度的880万美元净增470万美元或53%。截至2023年12月31日的年度投资活动中使用的现金流主要来自：

•1,230万美元的资本化软件投资，用于开发我们的技术，以支持增强我们的平台；以及

•购买财产和设备120万美元。

截至年底止年度2022年12月31日，用于投资活动的现金$8.8百万美元的结果来自810万美元投资于资本化的软件开发成本和80万美元购买财产和设备。

用于融资活动的现金流

我们的融资活动主要包括借款和偿还债务的收益、发行我们的股权以及根据其承担的纳税义务支付成员分派。由融资活动提供或用于融资活动的净现金已经并将用于我们的运营、资本支出、平台开发和增长。

截至2023年12月31日止年度，本公司于融资活动中使用的现金流量为1,440万美元，较截至2022年12月31日止年度的1,960万美元净减少520万美元，或26%。截至该年度用于融资活动的现金流量2023年12月31日的主要原因是支付了1020万美元的成员税分配和420万美元的与股权奖励的净份额结算相关的税款。

截至年底止年度2022年12月31日，用于融资活动的现金$19.6百万美元主要来自偿还我们的循环信贷安排1750万美元，以及与股权奖励的净股份结算相关的200万美元税款。

2022财年现金流的变化

关于2022财年与2021财年的比较，请参阅我们于2023年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的财政年度10-K表格年度报告中的第二部分，第7项：管理层对财务状况和经营成果-流动性和资本资源的讨论和分析。

关键会计政策和估算

我们的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些综合财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。

如果一项会计政策要求对在作出估计时高度不确定的事项的假设进行会计估计，并且已经或合理地可能对我们的财务状况或经营结果产生重大影响，则该政策被视为关键。我们认为，与评估收入确认标准相关的假设和估计，包括我们收入安排中收入确认净额与总评估的确定，估值模型中用于确定普通股和基于股票的薪酬公允价值的假设，以及内部使用的软件，对我们的综合财务报表具有最大的潜在影响。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。

见附注2-主要会计政策的列报依据和摘要本年度报告内其他部分所载的综合财务报表，以获取有关在编制我们的合并报告时使用的重要会计政策和方法财务报表。

收入确认

我们通过为营销人员和广告公司提供使用我们基于人的数字信号处理器来计划、购买和衡量他们的数字广告活动的能力来创造我们的收入。我们的平台使营销人员和他们的广告公司能够通过桌面、移动、联网电视、线性电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌接触到他们的目标受众。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

我们采用财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)606，客户合同收入(ASC 606)中定义的五步法来确定待确认收入的金额和时间：

•与客户签订合同的身份证明；

•确定合同中的履行义务；

•交易价格的确定；

•将交易价格分配给合同中的履行义务；以及

•在履行业绩义务时或在履行义务时确认收入。

我们通过不同的定价选项提供我们的平台，以适应多种客户类型和客户需求。这些选项包括支出百分比选项和固定CPM选项。CPM指的是一种支付方式，即客户为广告每获得1000次印象支付费用。当我们的平台在自助服务的基础上使用时，我们通过收取平台费用的百分比来产生收入。我们还为我们的客户提供使用我们的服务来协助数据管理、媒体执行和高级报告的能力。当客户使用这些服务时，我们通过以下方式获得收入：(1)在平台费用的基础上再收取一定比例的服务费；(2)固定月费；或(3)固定黑石物理服务器。

我们以MSA的形式与我们的客户维护与支出定价选项百分比相关的协议，以及我们向客户收取统一月费的情况。我们维持与固定CPM定价选项相关的内部监督办公室，该选项规定了我们平台的关系和使用条款。我们履行义务的性质是使客户能够使用我们的平台计划、购买和衡量广告活动，并根据要求提供活动执行服务。

对于消费定价选项的百分比，我们通常向客户收取平台费，在某些情况下，我们还会向客户收取额外的服务费，这是基于客户通过平台购买的指定百分比，以及数据和高级报告等附加功能的费用，外加TAC成本。我们在客户通过我们的平台进行购买的时间点确认收入。

根据我们在交易中是作为委托人还是代理人的评估，确定是否应按支出百分比定价期权的收入应按总额还是按净额报告。在确定我们是作为委托人还是代理人时，我们遵循会计准则来考虑委托代理问题。作出这种决定涉及判断，并基于对每项安排的条款的评估，这些条款都不被认为是推定或决定性的。

在上面讨论的与支出定价选项的百分比相关的实例中，我们通常作为代理人行事，因为我们安排通过使用我们的平台将此类成本从供应商转移到客户，并且在转移到客户之前不控制此类功能。我们不承担满足客户规格的主要责任，也无权决定与此定价选项相关的TAC价格。由于我们在这些安排中扮演代理商的角色，我们报告的收入是以净额为基础的。在一定比例的支出安排中，我们充当委托人，因为我们在广告库存转移到客户之前控制广告库存，并对广告承诺的履行和库存风险承担唯一责任。由于我们在这些安排中担任委托人，我们以毛数为基础报告收入和相关成本。

对于固定CPM定价选项，我们通常根据通过平台提供的广告印象向客户收取固定CPM价格，并在广告印象提供的时间点确认收入。在某些情况下，我们还提供第三方数据段和测量报告，这些数据段和测量报告在交付给客户时被识别。我们负有满足客户规格的主要责任，并有权酌情确定与此定价选项相关的TAC价格。由于我们在这些安排中担任委托人，我们以毛数为基础报告收入和相关成本。

我们按月向我们的客户开具所有定价选项的发票。发票付款条件是在逐个客户的基础上协商的，通常为30至60天。广告代理客户通常有连续责任条款，这意味着在广告代理客户收到其客户广告商的付款之前，我们不应向我们支付广告代理客户的款项。

综合资产负债表上没有记录合同资产，因为我们有权获得履行义务的任何非账单对价，这只是根据时间的推移而定的。合同负债或递延收入是在履行履约义务之前收取的金额。如果根据合同条款，预期在随后的12个月期间履行各自的履约义务，则这些负债被归类为流动负债，其余部分在合并资产负债表中作为非流动递延收入入账。

管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

(表格美元以千为单位，百分比和每股数据除外)

ASC 606提供各种可选的实用权宜之计。我们选择使用与披露合同内剩余履约义务有关的实际权宜之计，不披露最初预期期限为一年或以下的合同的剩余履约义务。

内部使用软件

我们利用与创建和增强内部开发的软件相关的某些成本。这些成本包括与软件开发项目直接相关并将时间投入软件开发项目的员工的人事和相关员工福利支出。不符合资本化条件的软件开发成本作为已发生的费用计入综合经营报表中的技术和开发费用。

软件开发活动通常由三个阶段组成：(1)计划阶段；(2)应用程序和基础设施开发阶段；以及(3)实施后阶段。在规划和实施后阶段发生的费用，包括与已开发技术的培训、维修和维护相关的费用，计入已发生的费用。我们利用与初步项目阶段完成时开发的软件相关的成本，管理层隐含或明确地授权并承诺为项目提供资金，项目很可能会按预期完成和执行。在应用程序和基础设施开发阶段发生的成本，包括重大增强和升级，将计入资本化。一旦项目基本完成，软件准备好达到预期目的，资本化就结束了，在这一点上，软件开始在其预计使用寿命内折旧。

基于股票的薪酬

股权薪酬是指根据本公司2021年长期激励计划(“长期激励计划”)授予的股权奖励，在综合财务报表中根据授予的股权奖励的公允价值进行计量和确认。自LTIP成立以来，本公司只授予限制性股票单位(“RSU”)和非限制性股票期权。RSU的公允价值是根据授予日公司A类普通股的收盘价计算的。不合格股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估计的。布莱克-斯科尔斯期权定价模型受到公司A类普通股的公允价值以及某些假设的变化的影响，这些假设包括但不限于非合格股票期权期限内预期的A类普通股价格波动、非合格股票期权的预期期限、无风险利率和预期股息收益率。本公司按直线归属法记录了LTIP项下所有股权奖励在必要服务期内的补偿。该公司选择了基于股票补偿的会计政策，在发生没收时对其进行核算。

就业法案会计选举

2012年4月5日，《就业法案》签署成为法律。《就业法案》包含的条款，除其他外，降低了对符合条件的上市公司的某些报告要求。作为一家“新兴成长型公司”，根据修订后的1933年证券法(“证券法”)第7(A)(2)(B)节，我们可以推迟采用适用于上市公司的新会计准则或修订后的会计准则，直到这些准则适用于非上市公司。新兴成长型公司是指年总收入低于12.35亿美元、在三年内发行的不可转债少于10亿美元、且根据美国证券交易委员会规则不被视为大型加速申报公司的公司。我们将一直是一家新兴成长型公司，直到2026年12月31日，或者更早，如果我们不再有资格的话。我们可以利用这一延长的过渡期，直到我们(I)不再是一家“新兴成长型公司”或(Ii)明确且不可撤销地选择退出这一延长的过渡期之日起为止。

我们选择利用这一延长过渡期的好处。在我们不再是“新兴成长型公司”或明确且不可撤销地选择退出证券法第7(A)(2)(B)条规定的豁免之日之前，在适用于我们的合并财务报表且上市公司和非上市公司的生效日期不同的新的或修订的会计准则发布后，本公司将披露非新兴成长型公司需要采用的日期以及我们将采用最近发布的会计准则的日期。

近期发布的会计公告

有关最近发布的会计声明的信息，请参阅本年度报告中其他部分包含的附注2-我们的合并财务报表的主要会计政策的列报基础和摘要。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

我们的业务主要在美国境内，我们在正常业务过程中面临市场风险，包括利率变化、外汇波动和通胀的影响。

利率风险

我们可能会因我们修订后的贷款协议的利率变化而面临市场风险，该协议按浮动利率计息。我们没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。截至2023年12月31日，我们的循环信贷安排没有未偿还余额，也没有利率变化带来的市场风险。

项目8.财务报表和补充数据

财务报表索引


独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34)			75
合并业务报表			76
合并资产负债表			77
可转换优先股和权益合并报表			78
合并现金流量表			80
合并财务报表附注			81

独立注册会计师事务所报告

致Viant科技公司的股东和董事会。

对财务报表的几点看法

我们审计了Viant Technology Inc.及其附属公司(“本公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合营运报表、可转换优先股及权益及现金流量，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

会计原则的变化

如财务报表附注2所述，由于采用了第2016-02号会计准则更新，公司在2022年改变了租赁的会计方法。租赁(主题842).

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/ 德勤律师事务所

科斯塔·梅萨，加利福尼亚州

2024年3月4日

自2020年以来，我们一直担任本公司的审计师。

Viant科技公司

合并业务报表

(单位为千，每股数据除外)


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
收入	$	222,934	$	197,168	$	224,127
运营费用：
平台运营	120,479		116,725		129,604
销售和市场营销	50,650		63,957		65,042
技术与发展	24,756		21,294		25,372
一般和行政	45,345		44,452		46,904
总运营费用	241,230		246,428		266,922
运营亏损	(18,296)		(49,260)		(42,795)
其他费用(收入)，净额：
利息支出(收入)，净额	(8,594)		(1,481)		864
其他费用	90		310		60
债务清偿收益	—		—		(6,110)
其他费用(收入)合计，净额	(8,504)		(1,171)		(5,186)
所得税前亏损	(9,792)		(48,089)		(37,609)
所得税拨备	151		—		—
净亏损	(9,943)		(48,089)		(37,609)
减去：非控股权益应占净亏损	(6,500)		(36,176)		(29,867)
Viant Technology Inc.的净亏损。	$	(3,443)	$	(11,913)	$	(7,742)
A类普通股每股收益(亏损)：
基本信息	$	(0.23)	$	(0.84)	$	(0.63)
稀释	$	(0.23)	$	(0.84)	$	(0.63)
加权平均A类已发行普通股：
基本信息	15,224		14,185		12,364
稀释	15,224		14,185		12,364

附注是这些合并财务报表的组成部分。

Viant科技公司

合并资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)


	截至12月31日，
	2023		2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	216,458	$	206,573
应收账款，扣除准备后的净额	117,473		101,658
预付费用和其他流动资产	6,486		6,631
流动资产总额	340,417		314,862
财产、设备和软件，净值	28,261		23,106
经营性租赁资产	22,995		26,441
无形资产，净额	201		667
商誉	12,422		12,422
其他资产	615		385
总资产	$	404,911	$	377,883
负债和股东权益
负债
流动负债：
应付帐款	$	47,342	$	37,063
应计负债	39,263		35,063
应计补偿	10,925		9,162
递延收入的当期部分	316		123
经营租赁负债的当期部分	3,762		3,711
其他流动负债	7,242		1,995
流动负债总额	108,850		87,117
长期债务	—		—

经营租赁负债的长期部分	21,672		24,998

总负债	130,522		112,115
承付款和或有事项(附注13)
股东权益
优先股，$0.001面值	—		—
授权股份-10,000,000
已发行并未偿还的-无
A类普通股，$0.001面值	16		15
授权股份-450,000,000
已发出-15,937,816和14,783,886
杰出的-15,783,941和14,643,798
B类普通股，$0.001面值	47		47
授权股份-150,000,000
已发行并未偿还的-47,032,260和47,082,260
额外实收资本	112,830		95,922
累计赤字	(43,509)		(36,261)
库存股，按成本计算；153,875和140,088持有的股份	(1,127)		(475)
Viant Technology Inc.的股东权益总额。	68,257		59,248
非控制性权益	206,132		206,520
总股本	274,389		265,768
总负债和股东权益	$	404,911	$	377,883

附注是这些合并财务报表的组成部分。

Viant科技公司

可转换优先股和权益合并报表

(单位：千)


	敞篷车首选单位		普普通通单位		A类普通股		B类普通股		其他内容已缴费资本	累计赤字	成员的权益	财务处库存		非控制性利益	总计权益
	单位	金额	单位	金额	股票	金额	股票	金额				股票	金额
2020年12月31日的余额	600	7,500	400	—	—	—	—	—	—	—	20,117	—	—	—	20,117
重组交易前净收益	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	669	—	—	—	669
重组交易的效力	(600)	(7,500)	(400)	—	—		48,936	49	28,237	—	(20,786)	—	—	—	7,500
在首次公开发行中发行A类普通股，扣除承销和发行成本	—	—	—	—	11,500	12	(1,500)	(2)	228,175	—	—	—	—	—	228,185
B类普通股换A类普通股	—	—	—	—	329	—	(329)	—		—	—	—	—	—	—
发行与归属限制性股票单位相关的A类普通股	—	—	—	—	2,092	2	—	—	(2)	—	—	—	—	—	—
与股权奖励净额结算相关的已支付税款的库存股回购	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(915)	(15,045)	—	(15,045)
与股权补偿计划相关的库存股的重新发行	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(12,397)	—	699	12,397	—	—
将股权分配给非控股权益	—	—	—	—	—	—	—	—	(252,948)	—	—	—	—	252,948	—
应计成员税分配	—	—	—	—	—	—	—	—	(413)	—	—	—	—	—	(413)
基于股票的薪酬	—	—	—	—	—	—	—	—	79,839	—	—	—	—	—	79,839
净亏损	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(7,742)	—	—	—	(30,536)	(38,278)
截至2021年12月31日的余额	—	—	—	—	13,921	14	47,107	47	82,888	(20,139)	—	(216)	(2,648)	222,412	282,574
发行与归属限制性股票单位相关的A类普通股	—	—	—	—	838	1	—	—	(1)	—	—	—	—	—	—
B类普通股换A类普通股	—	—	—	—	25	—	(25)	—	—	—	—	—	—	—	—
与股权奖励净额结算相关的已支付税款的库存股回购	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(424)	(2,036)	—	(2,036)
与股权补偿计划相关的库存股的重新发行	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(4,209)	—	500	4,209	—	—
将股权分配给非控股权益	—	—	—	—	—	—	—	—	(20,284)	—	—	—	—	20,284	—
应计成员税分配	—	—	—	—	—	—	—	—	(11)	—	—	—	—	—	(11)
基于股票的薪酬	—	—	—	—	—	—	—	—	33,330	—	—	—	—	—	33,330
净亏损	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(11,913)	—	—	—	(36,176)	(48,089)
截至2022年12月31日的余额	—	—	—	—	14,784	15	47,082	47	95,922	(36,261)	—	(140)	(475)	206,520	265,768
2016-13年采用ASU的累积影响(CECL)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(209)	—	—	—	—	(209)
发行与归属限制性股票单位相关的A类普通股	—	—	—	—	1,102	1	—	—	(1)	—	—	—	—	—	—

Viant科技公司

可转换优先股和权益合并报表

(单位：千)


	敞篷车首选单位			普普通通单位			A类普通股			B类普通股			其他内容已缴费资本		累计赤字		成员的权益		财务处库存			非控制性利益		总计权益
	单位	金额		单位	金额		股票	金额		股票	金额								股票	金额
与行使股票期权有关的发行A类普通股	—	—		—	—		2	—		—	—		12		—		—		—	—		—		12
B类普通股换A类普通股	—	—		—	—		50	—		(50)	—		—		—		—		—	—		—		—
与股权奖励净额结算相关的已支付税款的库存股回购	—	—		—	—		—	—		—	—		—		—		—		(823)	(4,248)		—		(4,248)
与股权补偿计划相关的库存股的重新发行	—	—		—	—		—	—		—	—		—		(3,596)		—		809	3,596		—		—
将股权分配给非控股权益	—	—		—	—		—	—		—	—		(6,112)		—		—		—	—		6,112		—
应计成员税分配	—	—		—	—		—	—		—	—		(14,697)		—		—		—	—		—		(14,697)
基于股票的薪酬	—	—		—	—		—	—		—	—		37,706		—		—		—	—		—		37,706
净亏损	—	—		—	—		—	—		—	—		—		(3,443)		—		—	—		(6,500)		(9,943)
截至2023年12月31日的余额	—	$	—	—	$	—	15,938	$	16	47,032	$	47	$	112,830	$	(43,509)	$	—	(154)	$	(1,127)	$	206,132	$	274,389

附注是这些合并财务报表的组成部分。

Viant科技公司

合并现金流量表

(单位：千)


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
经营活动的现金流：
净亏损	$	(9,943)	$	(48,089)	$	(37,609)
对净亏损与经营活动提供(用于)现金净额的调整：
折旧及摊销	14,731		13,131		11,141
基于股票的薪酬	32,291		28,901		68,822
坏账准备(追讨)	100		1,260		(107)
资产处置损失	115		588		188
债务清偿收益	—		—		(6,110)
非现金租赁费用	3,952		2,861		—
经营性资产和负债变动情况：
应收账款	(16,123)		7,821		(20,865)
预付费用和其他资产	(87)		(3,642)		(750)
应付帐款	10,038		4,215		3,404
应计负债	4,192		860		9,728
应计补偿	1,369		(3,118)		2,319
递延收入	193		(6,428)		(1,786)
经营租赁负债	(3,780)		(1,561)		—
其他负债	704		(329)		290
经营活动提供(用于)的现金净额	37,752		(3,530)		28,665
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备	(1,195)		(758)		(441)
资本化的软件开发成本	(12,281)		(8,068)		(6,931)
用于投资活动的现金净额	(13,476)		(8,826)		(7,372)
融资活动的现金流：

发行普通股所得款项，扣除承销折扣	—		—		232,500
会员分税额的支付	(10,155)		(15)		(7,289)

支付要约费用	—		—		(2,608)
与股权奖励的股份净额结算有关的已支付税款	(4,248)		(2,036)		(15,045)
偿还循环信贷安排	—		(17,500)		—
行使股票期权所得收益	12		—		—
融资活动提供(用于)的现金净额	(14,391)		(19,551)		207,558
现金及现金等价物净增(减)	9,885		(31,907)		228,851
期初现金及现金等价物	206,573		238,480		9,629
期末现金及现金等价物	$	216,458	$	206,573	$	238,480
补充披露现金流量信息：
支付利息的现金	$	215	$	238	$	660
补充披露非现金投资和融资活动：
应计成员税分配	4,542		—		5
以经营租赁负债换取的经营租赁资产	505		8,307		—
计入资本化软件开发成本的股票薪酬	5,415		4,429		11,017
应付账款和应计负债提供资金的资本化资产	1,144		503		356
与Paycheck保护计划贷款相关的债务清偿的非现金收益	—		—		6,110

附注是这些合并财务报表的组成部分。

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

1. 运营的性质

Viant Technology Inc.(“公司”、“我们”或“Viant”)于2020年10月9日在特拉华州成立. 该公司运营一个需求方平台(“DSP”)，营销人员及其广告代理使用该平台来集中策划、购买和衡量大多数渠道的广告，包括台式机、移动、联网电视、线阵电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌。

2021年2月9日，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)宣布，公司A类普通股首次公开发行(“首次公开募股”)相关的S-1表格生效。本次IPO截止日期为2021年2月12日，关于本次IPO的截止和公司重组(“重组交易”)，采取了以下行动：

•公司修订和重述了其公司注册证书，根据该证书，公司有权签发最多450,000,000A类普通股，最高可达150,000,000B类普通股，最高可达10,000,000优先股股份；

•Viant Technology LLC的有限责任公司协议被修订和重述(经修订和重述，即“Viant Technology LLC协议”)，其中包括规定A类单位和B类单位，并任命本公司为Viant Technology LLC的唯一管理成员；

•Viant Technology LLC协议将公司收购的权益归类为A类单位，将Viant Technology LLC的持续成员所持有的权益重新归类为B类单位，并允许Viant Technology LLC的持续成员以B类单位交换Viant Technology Inc.的A类普通股一-以一人为基础，或在Viant Technology Inc.的选择下，以交换当天的当前公允价值换取现金。在这种重新分类之后，继续留任的成员立即举行48,935,559B类单位。对于Viant Technology LLC中被重新归类为B类单位的每个成员单位，公司都发布了一将我们B类普通股的相应份额分配给继续会员，或48,935,559B类普通股合计；

•公司发行和出售10,000,000其A类普通股向承销商出售，IPO价格为$25.00每股，总收益为$250.0百万美元，扣除承保折扣和佣金$17.5百万；

•公司使用净收益#美元。232.5万收购10,000,000Viant Technology LLC新发行的A类单位，每股价格等于承销商为我们A类普通股支付的每股价格；

•承销商行使了购买选择权。1,500,000首次公开募股中出售股东增发的A类普通股。本公司并无从出售股份的股东出售股份中收取任何收益。根据这种行使，出售股东用相应数量的B类单位换取A类普通股，相应数量的B类普通股自动注销，以及1,500,000向公司发放A类单位；

•B类股东和A类股东最初拥有80.5%和19.5分别为公司普通股合并投票权的1%。A类流通股代表100公司所有类别已发行普通股的持有者从公司分派股份的权利的百分比，但B类股东在我们清算、解散或清盘或交换B类单位时获得B类普通股面值的权利除外；

•公司与B类股东订立注册权协议，就首次公开招股后的若干权利及限制作出规定；及

•Viant Technology LLC的2020年股权激励薪酬计划(“幻影单位计划”)被终止，取而代之的是公司的2021年长期激励计划(“LTIP”)。

首次公开募股结束后，Viant Technology LLC立即成为本公司的前身，用于财务报告目的。Viant Technology Inc.是一家控股公司，其唯一的重要资产是其在Viant Technology LLC的股权。作为Viant Technology LLC的唯一管理成员，该公司经营和控制Viant Technology LLC的所有业务和事务。重组交易被视为对共同控制下的实体的重组。因此，本公司的综合财务报表按其历史账面价值确认重组交易中收到的资产和负债，反映在Viant Technology LLC的历史综合财务报表中。该公司在其合并财务报表中合并Viant Technology LLC，并在其合并资产负债表和经营报表中记录与B类股东持有的B类单位相关的非控制性权益。

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

2. 主要会计政策的列报依据和摘要

列报依据和合并原则

随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，包括本公司、Viant Technology LLC及其全资子公司的业务。Viant Technology LLC被认为是一家可变利益实体(VIE)。本公司是Viant Technology LLC的主要受益人和唯一管理成员，拥有对该实体的经济表现产生重大影响的决策权。因此，该公司合并了Viant Technology LLC。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

Viant Technology LLC已被确定为会计目的的前身，因此，首次公开募股前期间的综合财务报表和相关重组交易已进行调整，以合并以前独立的实体进行列报。本文中综合财务报表和综合财务报表附注中列出的2021年2月12日之前的金额代表了Viant Technology LLC的历史业务。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度以及自2021年2月12日以来的业务反映了公司的综合业务。

管理层认为，随附的合并财务报表反映了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度运营报表以及截至2023年12月31日、2023年和2021年12月31日的年度现金流量的公允调整。

预算的使用

根据公认会计原则编制我们的合并财务报表时，管理层需要作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内的收入和费用的报告金额。管理层持续评估其估计，主要涉及收入确认、股票补偿、所得税、坏账准备、资本化软件开发成本和其他财产、设备和软件的使用年限以及长期资产和商誉减值分析中使用的假设。该等估计乃基于历史数据及经验，以及管理层认为在当时情况下属合理的各种其他因素，而这些因素的结果构成对资产及负债的账面值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面值并非从其他来源轻易可见。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

广泛存在的宏观经济和地缘政治不确定性的影响继续演变，包括银行倒闭、利率上升、通胀压力、劳动力短缺、商品和服务短缺、供应链限制、流行病、国际冲突和恐怖主义行为对我们业务的影响。我们的许多估计和假设都考虑了市场中的这些宏观经济和地缘政治因素，这些因素需要更高的判断力，具有更高程度的变异性和波动性。随着事件的不断发展，以及有关全球经济和商业事件对我们业务的潜在影响的更多信息可用，我们的估计可能会因此在未来发生重大变化。

综合损失

在列示的期间内，净损失等于综合损失。

细分市场信息

该公司有一个可报告的单一运营部门，该部门运营一个企业技术平台，使营销人员及其广告代理能够自动化和集中规划、购买和测量他们在所有渠道的视频、音频和展示美国存托股份，这些渠道包括美国的台式机、移动、联网电视、线性电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌。在得出这一结论时，管理层考虑了首席运营决策者(“CODM”)的定义、CODM如何定义业务、向CODM提供的信息的性质以及如何利用这些信息做出运营决策、分配资源和评估业绩。公司的首席运营官由首席执行官和首席运营官组成。提供给CODM并由其分析的业务成果处于综合一级，因此，关键资源决策和业绩评估是在综合一级进行的。本公司至少每年对其经营部门的确定进行评估。

收入确认

该公司通过为营销者和广告公司提供使用其基于人的数字信号处理器来计划、购买和衡量他们的数字广告活动的能力来产生收入。我们的平台使营销人员能够通过桌面、移动、联网电视、线性电视、游戏中、流媒体音频和数字广告牌接触到他们的目标受众。

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合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

公司采用财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)606，客户合同收入(“ASC 606”)中定义的五步法来确定待确认收入的数额和时间：

•与客户签订合同的身份证明；

•确定合同中的履行义务；

•交易价格的确定；

•将交易价格分配给合同中的履行义务；以及

•在履行业绩义务时或在履行义务时确认收入。

我们通过不同的定价选项提供我们的平台，以适应多种客户类型和客户需求。这些选项包括支出百分比选项和每百万固定成本(“CPM”)选项。黑石物理模型是一种支付方式，客户为每一项支付一定的价格1,000广告收到的印象。当我们的平台在自助服务的基础上使用时，我们通过收取平台费用的百分比来产生收入。我们还为我们的客户提供使用我们的服务来协助数据管理、媒体执行和高级报告的能力。当客户使用这些服务时，我们通过以下方式获得收入：(1)在平台费用的基础上再收取一定比例的服务费；(2)固定月费；或(3)固定黑石物理服务器。

我们以主服务协议(MSA)的形式与我们的客户维护与支出定价选项的百分比相关的协议，以及我们向客户收取统一月费的情况。我们维持与固定CPM定价选项相关的插入订单(“IO”)，其中列出了我们平台的关系和使用条款。我们履行义务的性质是使客户能够使用我们的平台计划、购买和衡量广告活动，并根据要求提供活动执行服务。

对于消费百分比定价选项，我们通常向客户收取平台费，在某些情况下，我们还会向客户收取额外服务费，这是基于客户通过平台购买的指定百分比，以及数据和高级报告等附加功能的费用，以及TAC成本，定义如下。我们在客户通过我们的平台进行购买的时间点确认收入。

该公司按月向客户开具所有定价选项的发票。在逐个客户的基础上协商的发票付款条件通常是30至60天广告代理客户通常有顺序责任条款，这意味着在广告代理客户收到其客户（广告客户）的付款之前，广告代理客户不会向公司付款。

综合资产负债表并无记录合约资产，原因是本公司就已履行履约责任收取任何未发单代价的权利仅以时间流逝为条件。合约负债或递延收入乃就于履行履约责任前收取之金额入账。倘相关履约责任预期将于随后12个月期间按合约条款达成，则该等负债分类为流动负债，而余下部分则于综合资产负债表内记录为非流动递延收入。

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合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

ASC 606提供各种可选的实践经验。本公司选择使用有关披露合约内剩余履约责任的可行权宜方法，且不会披露原预期期限为一年或以下的合约的剩余履约责任。

运营费用

我们将营业费用分为以下四类。每个费用类别包括租金和占用费等管理费用，这些费用是根据人数分配的。

平台运营。平台运营费用代表我们的收入成本，包括TAC、托管成本、人员成本、资本化软件开发成本的折旧、客户支持成本和分配的间接费用。平台运营中记录的TAC包括与我们的固定CPM定价选项相关的成本以及与我们的支出百分比定价选项相关的某些安排所产生的金额和应付供应商的金额。平台运营中的人员成本包括主要归属于直接支持我们平台的人员的工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本。

销售部和市场部。销售及市场推广开支主要包括员工成本，包括薪金、花红、股票薪酬、雇员福利成本及销售人员佣金。销售及市场推广开支亦包括市场开发计划、广告、促销及其他市场推广活动的成本及已分配间接费用。佣金于产生时支销。

该公司产生的广告费为#美元。3.4百万，$9.3百万美元，以及$4.1截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别就向潜在客户推广本公司、其品牌、产品及服务而支付约人民币100，000，000元。广告成本于产生时支销，并于综合经营报表内的销售及市场推广开支中入账。

技术与发展。技术和开发费用主要包括人员成本，包括与我们平台的持续开发和维护相关的工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本以及分配的间接费用。技术及开发成本于产生时支销，惟与符合资本化资格之软件开发有关之成本则于综合资产负债表内计入“物业、设备及软件，净额”内作为资本化软件开发成本入账。我们在技术和开发费用中记录与我们的平台无关的资本化软件的折旧。

一般和行政。一般和行政费用主要包括人事成本，包括与我们的高管、会计、财务、法律、人力资源和其他行政人员相关的工资、奖金、股票薪酬和员工福利成本。此外，这包括会计、法律和其他专业服务费、保险费、坏账费用和已分配管理费用。

基于股票的薪酬

基于股票的薪酬是指根据本公司的长期股权投资协议授予的股权奖励，该奖励在综合财务报表中根据授予的股权奖励的公允价值进行计量和确认。自LTIP成立以来，本公司只授予限制性股票单位(“RSU”)和非限制性股票期权。RSU的公允价值是根据授予日公司A类普通股的收盘价计算的。不合格股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估计的。布莱克-斯科尔斯期权定价模型受到公司A类普通股的公允价值以及某些假设的变化的影响，这些假设包括但不限于非合格股票期权期限内预期的A类普通股价格波动、非合格股票期权的预期期限、无风险利率和预期股息收益率。本公司按直线归属法记录了LTIP项下所有股权奖励在必要服务期内的补偿。该公司选择了基于股票补偿的会计政策，在发生没收时对其进行核算。

在截至2021年12月31日的年度内，根据长期投资促进计划授予某些雇员和董事会成员的部分RSU，在180截至2021年12月31日的财年内的IPO禁售期。授予员工的剩余RSU和不合格股票期权将在适用的授予日期之前授予。RSU通常在两到两年的时间内授予-四年，视归属日期的雇用情况而定。在董事会成员被任命时授予他们的RSU将在授予日期的三周年时授予，每年授予董事会成员的RSU将在授予日期的一周年时授予。非限制性股票期权通常在两到两年的时间内授予-四年并有一个合同条款为十年.

每股收益(亏损)

每股基本收益(亏损)的计算方法是将A类普通股股东应占的收益(亏损)除以A类普通股流通股的加权平均股数。公司的RSU、不合格股票期权和

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合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

B类普通股不分享公司的收益或亏损，因此不是参与证券。因此，在两类法下，没有单独列报基本单位、不合格股票期权和B类普通股的基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)。

稀释每股收益(亏损)调整基本每股收益(亏损)的计算，以计入普通股的潜在稀释影响，例如使用库存股方法的股权奖励。每股摊薄收益考虑潜在摊薄证券的影响，但亏损期间除外，因为纳入潜在普通股将产生反摊薄效应。我们的B类普通股、RSU和非合格股票期权的股票被认为是A类普通股的潜在稀释股份；然而，这些股票已被排除在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度A类普通股每股稀释收益的计算之外，因为在IF转换方法和库存股方法下，这种影响将是反稀释的。

现金和现金等价物

就资产负债表列报及报告现金流量而言，本公司将所有三个月或以下期限的高流动性投资视为现金等价物。现金及现金等价物包括银行账户及货币市场基金内的现金，其账面价值因其短期性质而接近公允价值。现金等价物根据第1级投入进行估值，第1级投入由活跃市场的报价组成。截至2023年12月31日，现金等价物包括美元的货币市场基金。188.01000万美元。

应收账款，扣除准备后的净额

应收账款按发票金额扣除坏账准备后入账，无抵押，不计息。当本公司与其客户的协议包含顺序责任条款时，本公司将对其客户及某些广告商进行信用评估，该条款规定客户在收到其客户(广告商)的付款之前不应向本公司付款。坏账准备是根据对应收账款预期信贷损失金额的最佳估计计算的。坏账准备是根据历史收集经验、我们对与我们有业务往来的公司的财务状况的评估、当前的宏观经济状况、对未来宏观经济状况的合理和可支持的预测以及在每个时期对当时未偿还应收账款状况的审查来确定的。当公司认为应收账款很可能无法收回时，账户余额将从拨备中注销。以前核销的应收账款在收到时被记录下来。

下表列出了坏账准备的变化：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
期初余额	$	1,015	$	54
会计采用的累积影响	209		—
坏账准备	111		1,260
撇除回收后的净额注销	(138)		(299)
期末余额	$	1,197	$	1,015

财产、设备和软件，净值

财产、设备和软件按历史成本减去累计折旧入账。折旧是根据下列估计使用年限采用直线法计算的：


			年份
计算机设备			3-5
购买的软件			3
资本化的软件开发成本			3
家具、固定装置和办公设备			10
租赁权改进			*

*租赁改进在租赁期内或资产的使用年限内按直线折旧，以较短者为准。

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合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

维修和维护费用在发生时计入费用，而更换和改进则计入资本化。当资产报废或以其他方式处置时，成本和相关累计折旧将从账目中扣除，由此产生的任何收益或亏损将计入综合经营报表内的运营费用。

资本化的软件开发成本

该公司将与创建和增强与公司技术基础设施相关的内部开发软件相关的某些成本资本化，这些成本计入财产、设备和软件净额。这些成本包括与软件开发项目直接相关并将时间投入软件开发项目的员工的人事和相关员工福利支出。不符合资本化条件的软件开发成本作为已发生的费用计入综合经营报表中的技术和开发费用。

软件开发活动通常由三个阶段组成：(1)计划阶段；(2)应用程序和基础设施开发阶段；以及(3)实施后阶段。在规划和实施后阶段发生的费用，包括与已开发技术的培训、维修和维护相关的费用，计入已发生的费用。本公司将与初步项目阶段完成时开发的软件相关的成本资本化，管理层隐含或明确授权并承诺为项目提供资金，项目很可能会按预期完成和执行。在应用程序和基础设施开发阶段发生的成本，包括重大增强和升级，将计入资本化。一旦项目基本完成，软件准备好达到预期目的，资本化就结束了。软件开发成本在估计的使用年限内使用直线折旧，从软件可供预期使用时开始计算。直线识别法近似于获得预期收益的方式。

资本化利息

该公司将与符合条件的资本支出有关的借款利息资本化，包括与内部使用软件有关的开发成本，该成本记录在财产、设备和软件净额内。资本化利息计入合格资产的成本，并在资产的预计使用年限内折旧。

长期资产减值准备

长期资产包括财产、设备和软件以及使用年限应计提折旧和摊销的无形资产。每当事件或环境变化显示一项资产或资产组的账面金额可能无法收回时，本公司便会审核长期资产的减值。将持有和使用的资产或资产组的可回收能力是通过将资产或资产组的账面金额与该资产或资产组预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果资产或资产组的账面金额超过其估计的未来现金流量，则在资产或资产组的账面金额超过资产或资产组的公允价值的金额中确认减值费用。

商誉

至少每年对截至第四财季第一天的商誉进行减值测试，如果本财年存在减值指标，则更频繁地进行商誉测试。可能引发减值审查的事件或情况包括法律因素或商业环境的重大不利变化、关键客户的流失、监管机构的不利行动或评估、意想不到的竞争、关键人员的流失、公司使用收购资产的方式或公司整体业务战略的重大变化、行业或经济趋势的重大负面变化、或与预期的历史或预期的未来经营业绩相比表现严重不佳。该公司结合其年度商誉减值测试对其关于报告单位的结论进行评估，并已确定一用于分配和测试商誉的报告单位。

在测试商誉减值时，公司首先进行定性评估。如果本公司认为报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值，则需要进行一步减值测试。如果本公司确定报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值，则无需进一步分析。为确定是否存在潜在减值，本公司将报告单位的估计公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。如果报告单位的估计公允价值超过其账面价值，商誉不被视为减值。然而，如果报告单位的公允价值少于其账面价值，则该余额将计入减值损失。任何减值损失仅限于实体内商誉的账面价值。

工资保障计划贷款

于2020年4月14日，本公司根据冠状病毒援助、救济及经济安全法案(“CARE法案”)的支薪支票保护计划(“PPP”)，从作为贷款人的PNC银行获得约600万美元的贷款收益(“PPP贷款”)。公司根据ASC将购买力平价贷款作为财务负债入账

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

第470章债务因此，PPP贷款在公司合并资产负债表的长期债务和长期债务的流动部分中确认，相关应计利息计入公司截至2020年12月31日的合并资产负债表的应计负债。二零二一年六月，本公司已收到免除PPP贷款的通知，包括所有应计未付利息。贷款豁免于截至2021年12月31日止年度的综合经营报表“债务豁免收益”内确认。有关更多信息，请参阅附注8-循环信贷融资和PPP贷款。

金融工具的公允价值

计量公平值的框架及有关公平值计量的相关披露规定载于会计准则第820号公平值计量（“会计准则第820号”）。该声明将公允价值定义为市场参与者在计量日进行有序交易时，在主要或最有利市场上出售资产或转让负债所收取或支付的价格（退出价格）。ASC 820规定的公允价值层级包含以下三个输入级别：

•1级：报告实体于计量日可获得的相同资产或负债在活跃市场的未经调整报价。

•2级：除第一级所包括的报价外，该等输入数据可于资产或负债的大致整个年期内直接或间接观察。

•3级：用于计量公允价值的资产或负债的不可观察输入数据，以无法获得可观察输入数据为限，从而考虑到资产或负债在计量日期几乎没有（如有）市场活动的情况。

由于这些工具的短期性质，本公司的现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计补偿和应计负债的账面值接近公允价值。

未按公允价值经常性记录的金融工具

若干金融工具（包括债务）并非按经常性基准于综合资产负债表内按公平值计量。债务之公平值主要使用第二级输入数据（包括市场报价或贴现现金流量分析），根据同类借贷安排之估计增量借贷利率估计。于二零二三年十二月三十一日，贷款协议项下并无未偿还结余。

在非经常性基础上按公允价值计入的资产和负债

若干资产及负债（包括商誉及无形资产）倘出现减值迹象或倘因减值检讨而被视为减值，则须按非经常性基准按公平值计量。

租契

在2022财年初，公司采用了FASB发布的新租赁会计准则。最重大的变动要求承租人在资产负债表中将经营租赁付款的现值记录为经营租赁资产和租赁负债，并披露有关租赁安排的主要信息。

我们于2022财年初采用经修订追溯法采纳新指引，并应用过渡指引所允许的一揽子实际经验，使公司得以继续进行其对以下事项的原有评估：

•我们现有的安排是或包含租赁;

•我们现有的安排是经营或融资租赁；以及

•将最初的直接成本资本化。

新的指导意见通过后，确认了大约#美元的经营租赁资产。21.02000万美元，经营租赁负债约为美元22.02000万美元，以剩余最低租赁付款的现值衡量。根据指引，本公司选择了切实可行的权宜之计，将一年以下的租赁从经营租赁资产和租赁负债的计量中剔除。本公司还选择了实际的权宜之计，允许承租人选择将租赁和非租赁组成部分一起作为所有房地产类别标的资产的单一组成部分进行核算。通过时，在合并资产负债表中，我们还重新分类了大约#美元的递延租金。1.0截至2021年12月31日的财政年度末的经营租赁从其他流动负债(流动部分)和其他长期负债(非流动部分)分别转为经营租赁负债的流动部分和长期部分的经营租赁。这对公司的综合业务表和现金流的影响并不大。

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合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

租赁付款的现值是使用公司适用于租赁的递增借款利率计算的，即已确定根据租赁的合同条款和租赁资产的所在地估计本公司借入相当于租赁期内总租赁付款的抵押金额所需的成本。

我们在合同开始之日确定一项安排是否为租约。我们的租约可能要求我们支付固定租金或可变租金，这是基于各种因素，包括物业价值、税收和公用事业费率、物业服务费和其他因素。由于这些成本性质可变，因此不计入报告的经营租赁资产和负债的计量范围，并计入已发生的费用。本公司按直线法记录经营租约的租金支出，其中一些租约的租金支付不断上升。

风险集中

可能使公司面临集中风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收账款。该公司在金融机构维持现金，其现金水平超过联邦存款保险公司的联邦保险限额。市场状况可能会影响这些机构的生存能力。如果我们维持现金和现金等价物的任何金融机构倒闭，我们不能保证我们能够及时或根本不能获得未投保的资金。应收账款包括主要在美国开展业务的客户的应收账款。

截至2023年12月31日，一个人客户占比17.9占合并应收账款的百分比。截至2022年12月31日，不是个人客户占合并应收账款的10.0%或更多。

截至2023年12月31日，三个别供应商占了16.1%, 14.4%和11.6分别占合并应付账款和应计负债的%。截至2022年12月31日，一供应商已入账24.6合并应付账款和应计负债的百分比。

下表提供了公司对广告代理、控股公司和个人客户的信用风险集中度，占公司在本报告所述期间总收入的百分比。


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
广告代理控股公司
A	10.0	%	13.5	%	14.2	%
B					15.5	%
个别客户
C	14.1	%

关联方关系

Capital V LLC(前身为Four Brothers 2 LLC)于2023年12月31日持有B类普通股，由公司联合创始人蒂姆·范德胡克和克里斯·范德胡克控制，因此被视为关联方。有关更多信息，请参阅与注14相关的缔约方。

所得税

该公司是Viant Technology LLC的唯一管理成员，因此将Viant Technology LLC的财务结果合并到合并财务报表中。Viant Technology LLC是一家直通实体，用于美国联邦以及最适用的州和地方所得税目的，此前我们进行了与首次公开募股相关的公司重组。作为一家出于税务目的被归类为合伙企业的实体，Viant Technology LLC通常不需要缴纳美国联邦以及某些州和地方的所得税。Viant Technology LLC产生的任何应税收入或损失都将传递给其成员，包括我们在内，并计入其成员的应税收入或损失。本公司作为一家公司征税，并根据本公司的以下规定，就从Viant Technology LLC分配的收入缴纳公司联邦、州和地方税25.1Viant Technology LLC的%权益。

本公司按资产负债法核算所得税，该方法要求确认已包括在财务报表中的事件的预期未来税务后果的递延税项资产和负债(“DTA”和“DTLS”)。根据这一方法，我们根据资产和负债的财务报表和税基之间的差异，通过采用预期差异将逆转的年度的现行税率来确定递延税项和直接税额。税率变化对递延税费和递延税额的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。我们确认DTA的程度是，我们认为这些资产更有可能变现。在作出这样的决定时，我们考虑了所有可用的积极和消极证据，包括现有应税暂时性差异的未来冲销，

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

预计未来应纳税所得额、纳税筹划战略、在税法允许的情况下的结转潜力以及最近经营的结果。如果我们确定我们将来能够实现我们的免税额超过其净记录金额，我们将对免税额进行调整，这将减少所得税拨备。

本公司根据美国会计准则第740条的规定，按两步程序记录不确定的税务仓位，其中(1)吾等根据税务仓位的技术优点决定税务仓位是否更有可能维持，及(2)对于符合极有可能确认门槛的税务仓位，吾等确认最终与相关税务机关达成和解后可能实现的超过50%的最大税务优惠金额。

应收税金协议

当B类单位的持有者将B类单位的持有者交换为公司A类普通股的股票时，以及在其他符合资格的交易中，公司预计其在Viant Technology LLC净资产中的纳税基础份额将增加。公司A类普通股流通股的每一次变动都会导致公司对Viant Technology LLC的A类单位的所有权相应增加或减少。该公司打算将B类单位的任何交换视为直接购买有限责任公司的权益，以便缴纳美国联邦所得税。这些税基的增加可能会减少本公司未来向各税务机关支付的金额。他们还可能减少未来处置某些资本资产的收益(或增加损失)，只要这些资本资产分配了纳税基础。

就是次首次公开招股，本公司与Viant Technology LLC及Viant Technology LLC的B类单位持有人订立应收税款协议(“TRA”)。如果此类当事人将其任何或全部B类单位交换为A类普通股，TRA要求公司向该等持有人支付以下款项85本公司透过该交换已实现或在某些情况下被视为已实现的税务优惠的百分比，乃由于(I)本公司于Viant Technology LLC净资产的所有权权益因任何赎回或交换非控制权益而增加的课税基准增加，(Ii)根据TRA作出的付款所应占的课税基准增加，及(Iii)根据TRA计入利息的扣减(“TRA付款”)所致。年度税收优惠是通过计算应付所得税来计算的，包括此类税收优惠和未享受此类优惠而应缴纳的所得税。公司预计将从剩余的股份中受益15它可能实际实现的任何税收优惠的%。TRA付款不以Viant Technology LLC或本公司的任何持续所有权权益为条件。如本公司因任何原因未能根据TRA及时付款，则该等付款一般会延迟支付，并会在付款前计提利息。

根据TRA应支付的总额的时间和金额可能会因多种因素而有所不同，包括公司每年产生的应税收入的金额和时间以及当时适用的税率。本公司使用TRA模型计算TRA下的负债，该模型包括与资产公平市场价值相关的假设。TRA规定的付款义务是本公司的义务，而不是Viant Technology LLC的义务。一般情况下，在公司提交产生付款义务的课税年度的纳税申报表后的一段特定时间内，应根据TRA支付款项，尽管此类付款的利息将开始按有担保的隔夜融资利率加500自该报税表的到期日(无延期)起计的基点。

《TRA》规定，如果(1)某些合并、资产出售、其他形式的企业合并或其他控制权变更发生，(2)《TRA》规定的任何实质性义务发生实质性违约；或(Iii)本公司选择提前终止TRA，则TRA将终止，基于某些假设，本公司在TRA下的债务或公司继任者的债务将加速到期并支付，这些假设包括假设公司将有足够的应纳税收入来充分利用受TRA约束的所有潜在的未来税收优惠，以及任何尚未交换的B类单位被视为在终止时交换为公司A类普通股的公平市场价值。

库存股

我们是按成本法核算库存股的。当库存股以高于其成本的价格重新发行时，差额将作为额外实收资本的组成部分在我们的综合资产负债表中记录。当库存股以低于其成本的价格重新发行时，差额被计入额外实收资本的组成部分，但前提是有先前记录的收益来抵消亏损。如果额外实收资本中没有库存股收益，则库存股再发行时的亏损在我们的综合资产负债表中计入累计赤字的增加。

《就业法案》被选为新兴成长型公司

2012年4月5日，JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)签署成为法律。《就业法案》包含的条款，除其他外，降低了对符合条件的上市公司的某些报告要求。作为一家“新兴成长型公司”，公司根据《证券法》第7(A)(2)(B)条，可推迟采用适用于上市公司的新会计准则或修订后的会计准则，直到此类准则适用于私营公司。“新兴成长型公司”是指年收入低于12.35亿美元、在三年内发行了不到10亿美元不可转换债券的公司。

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

在此期间，根据美国证券交易委员会的规则，不被视为加速申报的大型企业。在2026年12月31日之前，该公司仍将是一家新兴的成长型公司，如果不再符合条件，可能会更早。本公司可利用这一延长的过渡期，直至其(I)不再是“新兴成长型公司”或(Ii)明确且不可撤销地选择退出这一延长的过渡期之日起为止。

该公司已选择利用这一延长过渡期的好处。在本公司不再是“新兴成长型公司”或明确且不可撤销地选择退出证券法第7(A)(2)(B)条规定的豁免之日之前，在适用于其合并财务报表且对上市公司和非上市公司具有不同生效日期的新的或修订的会计准则发布时，本公司将披露其将采用最近发布的会计准则的日期。

近期发布的会计公告

信息披露的改进

2023年10月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2023-06号，信息披露改进：响应美国证券交易委员会信息披露更新和简化倡议的编纂修正案。ASU2023-06包括多项修订，旨在澄清或改进各种主题的披露和列报要求，以便用户更容易将受美国证券交易委员会现有披露约束的实体与以前不受这些要求约束的实体进行比较，并使财务会计准则编目中的要求与美国证券交易委员会的规定保持一致。每项修正案的生效日期将是美国证券交易委员会从S-X法规或S-K法规中取消相关信息披露要求的生效日期，禁止及早采用。该公司目前正在评估这些修订的影响。

细分市场报告

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07号，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露。ASU 2023-07要求拥有单一可报告分部的公司提供主题280中的所有现有分部披露，以及本标准要求的年度和中期新的增量分部信息。该指南在2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内生效，并允许提前采用。该公司目前正在评估这些修订的影响。

所得税

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09号，所得税(专题740)：所得税披露的改进。ASU 2023-09旨在提高所得税披露的透明度和决策有用性。这一最新修订涉及所支付的税率调节和所得税，要求在税率调节以及按司法管辖区分列所支付的所得税中统一分类并更多地将信息分类。此ASU的生效日期为2025年1月1日开始的下一财年，允许提前采用。该公司目前正在评估这些修订的影响。

最近采用的会计公告

租契

2016年2月，FASB发布了ASU第2016-02号，租赁(主题842)它要求实体在其资产负债表上确认使用权资产和租赁负债，并披露有关租赁安排的关键信息。该指南为承租人、出租人以及出售和回租交易提供了具体的会计指导。承租人和出租人必须披露有关租赁安排的定性和定量信息，以使财务报表使用者能够评估租赁产生的现金流的金额、时间和不确定性。租赁将被分类为财务租赁或经营租赁，分类将影响损益表中的费用确认模式。作为公司根据《就业法案》进行的选举的一部分，该指导意见在2021年12月15日之后的公司年度报告期和2022年12月15日之后的年度期间内的中期报告期内生效。本公司采用了主题842，自2022年1月1日起生效，采用了修改后的追溯过渡法。主题842的采用对公司的综合资产负债表产生了重大影响，因为我们的某些经营租赁承诺被确认为使用权资产和租赁负债。这一新的指导方针并未对公司的综合经营报表产生实质性影响。我们选择了专题842内过渡指导所允许的一揽子实际权宜之计，这使我们能够推进关于在通过专题842之前签订的租赁的租约确定、分类和初始直接成本的先前结论。此外，我们选择不将所有租约的租赁和非租赁部分分开。对于期限为12个月或以下的租赁，我们选择了短期租赁豁免，这允许我们不确认过渡期间存在的符合条件的租赁和我们未来可能签订的新租赁的使用权资产或租赁负债。

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

金融工具--信贷损失

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具--信贷损失(主题326)。ASU 2016-13修订减值模型以使用预期损失法取代已发生损失法，从而更及时地确认金融工具上的损失。我们在2023财年开始时采用了这一标准。因此，我们修订了减值模型，使用预期损失法取代与我们的信贷损失准备相关的已发生损失法。我们根据历史坏账经验、我们对与我们有业务往来的公司的财务状况的评估、当前的宏观经济状况以及对未来宏观经济状况的合理和可支持的预测来评估我们的信贷损失拨备。这一决定并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

编撰方面的改进

2020年10月，FASB发布了ASU第2020-10号，编纂方面的改进，它通过澄清信息披露要求来更新各种编纂主题，以与美国证券交易委员会的规定保持一致。本指引于2021年12月15日之后的年度报告期及2022年12月15日后的年度报告期内的中期报告期生效。从2022年1月1日起，我们在预期的基础上采用了这一标准。采用这一ASU并未对合并财务报表产生实质性影响。

发行人对独立股权分类书面看涨期权的某些修改或交换的会计处理

2021年5月，FASB发布了ASU 2021-04号，发行人对独立股权分类书面看涨期权的某些修改或交换的会计处理，它澄清了发行人对独立股权分类书面看涨期权的修改或交换的会计处理，这些期权在修改或交换后仍保持股权分类。ASU要求发行人根据修改或交换的经济实质，以及交易是为了发行股票、发行或修改债务，还是出于其他原因，对修改或交易进行说明。我们于2022年1月1日前瞻性地采用了这一标准。采纳并未对合并财务报表产生影响。

3. 收入

该公司根据ASC 606确认收入。尽管公司以多种合同形式与客户保持协议，但每种合同类型的总体承诺是为客户提供使用我们的平台计划、购买和衡量他们的数字广告活动的能力。有关更多信息，请参阅附注2--重要会计政策的列报基础和摘要。

收入的分类如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
加班费收入	$	3,364	$	800	$	3,880
时间点收入	219,570		196,368		220,247
总收入	$	222,934	$	197,168	$	224,127

对于最初预期期限超过一年的合同，预计未来将确认的未履行履约义务的收入为#美元。0.2百万美元和美元0.1分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。这些数额不包括最初预期期限少于一年的合同，而一年是公司合同的大部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日，递延收入总额分别为30万美元和10万美元。预计将在随后12个月期间确认的剩余递延收入计入综合资产负债表内递延收入的当期部分。

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（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

4. 财产、设备和软件，净值

主要财产、设备和软件类别如下：


	截至12月31日，
	2023		2022
资本化的软件开发成本	$	90,803	$	72,988
计算机设备	1,449		1,116
购买的软件	32		32
家具、固定装置和办公设备	977		1,226
租赁权改进	2,823		2,571
总资产、设备和软件	96,084		77,933
减去：累计折旧	(67,823)		(54,827)
财产、设备和软件合计，净额	$	28,261	$	23,106

综合业务报表中记录的折旧如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
平台运营	$	12,129	$	9,786	$	7,688
销售和市场营销	—		—		—
技术与发展	1,559		1,646		1,599
一般和行政	577		580		625
总计	$	14,265	$	12,012	$	9,912

5. 租契

在2022财年开始，该公司采用了新的FASB指导意见，要求承租人将经营租赁付款的现值作为使用权资产和租赁负债记录在资产负债表上。有关更多信息，请参阅附注2--重要会计政策的列报基础和摘要。

承租人安排

该公司拥有办公空间的经营租赁，其剩余租赁条款最高可达七年了。该公司没有融资租赁。

其中一些租约包括续订选项，可将租约延长最多五年和/或终止选项以在一年内终止租约。如果合理地确定将行使续期或终止选择权，则在计算租约期限时考虑行使选择权。

截至2023年12月31日，公司的经营租赁的加权平均剩余租期约为七年了和加权平均增量借款利率为3.6%.

截至2023年12月31日，公司已就密歇根州的办公空间签订了运营租赁，预计未来租赁总金额为$0.3尚未开始，因此没有计入综合资产负债表上的经营权资产和经营租赁负债的计量。租赁期预计将于2024财年第一季度开始。

为列入经营租赁负债的金额支付的现金为#美元。4.7百万美元和美元2.3截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为100万美元。

租赁费的构成如下：

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（表格中的美元单位为千，每股数据除外）


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
经营租赁成本	$	4,896	$	3,669
短期租赁成本	969		1,399
可变租赁成本	9		124
总租赁成本	$	5,874	$	5,192

截至2023年12月31日，公司的剩余合同义务为$2.3100万美元与未来四年支付的短期租赁有关。本租约的有效期限以整个合同期内可使用的累计天数为基础，合同期不到一年。本次租赁成本计入短期租赁成本披露。由于我们选择了短期租赁的会计政策，该租赁和我们的其他短期租赁没有记录在公司的综合资产负债表上。

未来的最低租赁费如下：


	截至12月31日，
年	2023
2024	$	4,636
2025	4,445
2026	4,353
2027	4,279
2028	3,211
此后	7,800
未贴现的未来租赁付款总额	28,724
减去：尚未开始的租约承付款	(312)
减去：推定利息	(2,978)
经营租赁负债现值	25,434
减去：经营租赁负债，流动	(3,762)
非流动经营租赁负债	$	21,672

6. 商誉和无形资产净额

公司的商誉余额为#美元12.4截至2023年12月31日，2023年和2022年的100万美元计入公司2017年2月收购阿德尔菲的一部分。商誉余额是根据收购价格超过收购的可识别净资产的公允价值确定的，代表其未来收入和盈利潜力以及收购的某些不符合确认标准的其他资产，例如集合的劳动力。

从第四财季的第一天起，至少每年对商誉进行减值测试，如果在本财年存在减值指标，则更频繁地进行减值测试。有关更多信息，请参阅附注2--重要会计政策的列报基础和摘要。根据该政策，公司于第四财季第一天对其商誉进行了减值测试。这项测试的结果表明，公司的商誉没有受到损害。不是截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日止年度录得商誉减值。截至2023年12月31日，无累计商誉减值损失。

无形资产主要包括因企业合并而获得的已开发技术、客户关系、商号和商标以及已获得的专利无形资产，这些无形资产按收购日的公允价值减去累计摊销入账。本公司通过对收购资产的预期现金流进行分析，确定其无形资产的适当使用年限。无形资产在其估计使用年限内摊销，使用的是一种直线方法，这种方法近似于经济利益的消耗模式。不是在截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日的年度内，为无形资产或其他长期资产记录了减值。

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（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

无形资产和累计摊销余额如下：


	截至2023年12月31日
	剩余加权的- 平均值使用寿命 (年)	毛收入金额		累计摊销		网络携带金额
发达的技术	0.0	$	4,927	$	(4,927)	$	—
客户关系	0.1	2,300		(2,272)		28
商标/商号名称	2.2	1,400		(1,227)		173
总计		$	8,627	$	(8,426)	$	201


	截至2022年12月31日
	剩余加权的- 平均值使用寿命 (年)	毛收入金额		累计摊销		网络携带金额
发达的技术	0.1	$	4,927	$	(4,869)	$	58
客户关系	1.1	2,300		(1,944)		356
商标/商号名称	3.2	1,400		(1,147)		253
总计		$	8,627	$	(7,960)	$	667

综合业务表中记录的无形资产摊销情况如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
平台运营	$	58	$	700	$	700
销售和市场营销	—		—		—
技术与发展	—		—		—
一般和行政	408		419		529
总计	$	466	$	1,119	$	1,229

无形资产未来摊销估计如下：


	截至12月31日，
年	2023
2024	$	108
2025	80
2026	13
2027	—
2028	—
此后	—
总计	$	201

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（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

7. 应计负债

该公司的应计负债包括：


	截至12月31日，
	2023		2022
应计流量获取成本	$	34,085	$	29,631
其他应计负债	5,178		5,432
应计负债总额	$	39,263	$	35,063

8. 循环信贷和购买力平价贷款

于2019年10月31日，本公司与PNC Bank，National Association(“PNC Bank”)订立以资产为基础的循环信贷及担保协议(“贷款协议”)，该协议最初提供高达$40.0百万美元，到期日为2024年10月31日。于2023年4月4日，本公司对贷款协议(经修订，“经修订贷款协议”)作出修订，将循环信贷安排下的借款能力提高至7,500万美元，将到期日延长至2028年4月4日，并更改垫款计息利率。经修订的贷款协议以本公司几乎所有资产的担保权益为抵押。

经修订贷款协议项下的垫款于到期日按浮动利率计息，利率根据选择国内利率贷款或定期SOFR利率贷款(各自定义见经修订贷款协议)而定。对于国内利率贷款，借款按备用基本利率加适用保证金计息。备用基本利率定义为浮动利率，等于(1)PNC银行基本商业贷款利率，(2)隔夜联邦基金利率加0.50%和(3)每日简单SOFR PLUS1.00%。对于定期SOFR利率贷款，借款按期限SOFR利率(定义见经修订贷款协议)加SOFR调整0.10%加适用保证金计息。本公司于截至2023年12月31日止年度并无未偿还结余。适用的边际范围介于1.00%至1.25本地利率贷款的百分比及2.00%和2.25基于循环信贷安排下平均未提取可用资金的定期SOFR利率贷款的%。截至的适用保证金2023年12月31日等于1.00%对于本地利率贷款和2.00%用于定期SOFR利率贷款。根据经修订的贷款协议，未提取金额的融资费为0.375每年%；此外，本公司还支付适用的惯例信用证费用。

经修订贷款协议载有借款、违约事件及契诺的惯常条件，包括限制本公司出售资产、改变业务性质、进行合并或收购、招致、承担或准许存在额外债务及担保、设立或准许存在留置权、支付股息、发行股权工具、作出分派或赎回或回购股本或作出其他投资，以及与联属公司进行交易的契诺。经修订贷款协议亦要求本公司遵守以下最低固定收费覆盖比率(定义见经修订贷款协议)：1.40至贷款协议项下任何时间未支取的可用金额少于25%。截至2023年12月31日，本公司遵守经修订贷款协议下的所有适用契诺。

于2022年5月6日，本公司已全额偿还本公司循环信贷安排项下的未清偿垫款余额，截至2023年12月31日的账面价值为零.

购买力平价贷款

2020年4月14日，本公司收到PPP贷款的收益约为$6.0根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法案”)的Paycheck保护计划，PNC银行作为贷款人提供了100万美元。2021年6月，公司收到了全部免除购买力平价贷款的通知，包括所有应计未付利息，并记录了大约#美元的免除。6.0百万美元本金和美元0.1截至2021年12月31日的年度综合业务报表中“债务清偿收益”的应计利息为100万欧元。

9. 基于股票的薪酬

在2021年2月12日进行的IPO中，幻影单位计划被LTIP取代。根据长期投资协议或股份储备下的股票奖励可发行的公司A类普通股的总最高数量为11,787,112A类普通股。股票储备金在每年1月1日自动增加，从2022年1月1日开始，到2031年1月1日结束，最后增加的数额相当于5占上一历年12月31日已发行股本总数的百分比；但条件是

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（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

公司董事会可以规定，某一年度的股票储备金不会在1月1日增加，或者增加的幅度少于5上一年12月31日已发行股本的百分比。

2021年2月12日，6.2根据LTIP，获得了100万个RSU。根据LTIP，公司有权授予RSU、激励性股票期权、非限制性股票期权、股票增值权、限制性股票奖励和绩效股票奖励。截至2023年12月31日，公司目前仅授予RSU和不合格股票期权。在长期合作伙伴关系计划下，4.7截至2023年12月31日，仍有100万股A类普通股可供授予。

综合业务报表中记录的按股票计算的薪酬如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
平台运营	$	4,104	$	4,761	$	13,096
销售和市场营销	9,729		9,010		25,639
技术与发展	5,752		5,323		12,373
一般和行政	12,706		9,807		17,714
总计	$	32,291	$	28,901	$	68,822

RSU

以下概述了受限制股份股的活动：


	股份数量 (单位：千)	加权的- 平均值赠与-日期集市价值
截至2022年12月31日尚未偿还的受限制股份单位	3,928	$	12.59
授与	1,843	4.59
既得	(1,911)	17.96
取消/没收	(213)	7.38
截至2023年12月31日尚未偿还的受限制股份单位	3,647	$	6.03

截至2023年12月31日止年度，受限制股份单位于其各自归属日期的总公平值为$9.9万截至2023年12月31日，本公司与受限制股份单位有关的未确认股票报酬约为$16.1百万美元，预计将在加权平均期间确认1.9好几年了。

不合格股票期权

下表概述了非限定股票期权活动：


	选项数量 (单位：千)	加权平均行权价格		加权平均剩余合同期限 (年)	聚合内在价值 (单位：千)
截至2022年12月31日的未偿还债务	3,661	$	6.14	9.2	$	—
授与	2,229	4.44
已锻炼	(2)	6.00
取消	(117)	5.79
过期	(35)	18.76
截至2023年12月31日的未偿还债务	5,736	$	5.41	8.6	$	8,807

既得和可行使	1,562	$	6.03	8.1	$	1,530

截至2023年12月31日止年度内已授出之无限制购股权之加权平均授出日期公允价值为$3.20。公司有未确认的基于股票的薪酬，涉及以下未归属的非限定股票期权

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（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

大约$11.1百万美元，预计将在加权平均期间确认1.8截至2023年12月31日。

布莱克-斯科尔斯模型中用于确定非合格股票期权公允价值的假设如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022	2021
无风险利率	3.8% - 4.3%	1.4% - 2.8%	1.2%
预期波动率	75.8% - 81.5%	61.5% - 62.7%	61.1%
预期期限(以年为单位)	6.0 - 6.1	5.9 - 6.0	5.9
预期股息收益率	0.0%	0.0%	0.0%

无风险利率。该公司股票奖励的无风险利率假设是以美国国债的利率为基础的，这些证券的到期日与被估值的奖励的预期期限相似。

预期的波动性。由于本公司A类普通股的交易历史有限，预期波动率假设主要基于类似公司的同业集团的波动率，这些公司的股价已公开公布。公司将继续应用这一程序，直到有足够数量的有关公司自身股票价格波动的历史信息可用。

预期期限。鉴于与行使不合格股票期权有关的历史数据不足，预期期限假设基于一组类似公司的预期条款，这些公司的预期条款已公开提供。公司将继续应用这一程序，直到有足够数量的有关公司不合格股票期权行使的历史信息可用。

预期股息收益率。公司的预期股息收益率假设为零因为它从未支付过红利，目前也无意在未来这样做。

发行股份

于根据长期奖励计划归属股份后，本公司将发行库存股。如果没有库存股票，将发行新发行的股票。

10. 所得税和应收税金协议

所得税拨备有别于按适用美国法定联邦所得税税率计算之所得税金额， 21由于Viant Technology LLC为美国所得税目的而采用的转嫁结构，以及本期和上一年期递延税项资产的估值备抵，以及与上一年期PPP贷款豁免相关的转嫁永久性差异，因此，在计提所得税前，收入的10%将被扣除。本公司确认所得税费用为$0.2 由于目前的联邦和州税应付，导致有效税率为（1.5截至2023年12月31日止年度，本集团的净利润为人民币100，000，000元。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司并无确认所得税开支或利益，因此实际税率为 0.0%.

本公司为Viant Technology LLC之唯一管理成员，因此，将Viant Technology LLC之财务业绩于综合财务报表内综合入账。Viant Technology LLC是一家在与IPO相关的公司重组后，为美国联邦和最适用的州和地方所得税目的而设立的直通实体。作为一家被归类为税务合伙企业的实体，Viant Technology LLC通常不缴纳美国联邦和某些州及地方所得税。首次公开募股后，Viant Technology LLC产生的任何应纳税所得额或亏损将转嫁并计入其成员（包括本公司）的应纳税所得额或亏损。本公司作为一家公司纳税，并根据本公司的 25.1在Viant Technology LLC.拥有10%的经济权益。

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（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

本公司应占所得税拨备如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
当前：
美国联邦所得税	$	47	$	—	$	—
州和地方所得税	104		—		—
的所得税税款	—		—		—
总当期拨备	151		—		—
延期：
美国联邦所得税	—		—		—
州和地方所得税	—		—		—
的所得税税款	—		—		—
递延准备金总额	—		—		—
所得税(福利)拨备	$	151	$	—	$	—

截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的实际税率为(1.5)%和0.0%。本报告所列年度法定税率与实际税率的对账如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
按联邦法定税率计算的所得税优惠(费用)	21.0	%	21.0	%	21.0	%
转移到非控制性权益的收入	(13.7)	%	(15.8)	%	(16.7)	%
扣除联邦福利后的州税和地方税	1.2	%	0.8	%	0.6	%
永久性物品	(1.7)	%	(0.3)	%	0.7	%
基于股票的薪酬	(14.6)	%	(2.9)	%	(3.2)	%
学分	3.3	%	0.8	%	—	%
不确定的税收状况	(1.4)	%	—	%	—	%
其他，净额	(2.2)	%	0.9	%	—	%
估值免税额	6.6	%	(4.5)	%	(2.4)	%
总有效率	(1.5)	%	0.0	%	0.0	%

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造成相当大一部分递延税项资产和递延税项负债的暂时性差异的税务影响如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
递延税项资产：
净营业亏损结转	$	1,513	$	2,561	$	1,321
税收抵免	642		800		—
对伙伴关系的投资	8,524		7,866		7,909
其他，净额	238		253		108
小计	10,917		11,480		9,338
估值免税额	(10,917)		(11,480)		(9,338)
递延税项资产总额	—		—		—

递延税项负债：
其他，净额	—		—		—
递延税项负债总额	—		—		—
递延税金(负债)净资产	$	—	$	—	$	—

在评估递延税项资产的变现能力时，本公司会考虑部分或全部递延税项资产是否有可能无法变现。在决定递延税项是否可变现时，本公司会考虑税务资产的到期期、过往及预计的应课税收入，以及税务资产所在税务管辖区的税务负债。根据对正面和负面证据的评估，包括对实现未来可扣除金额所需的未来应纳税所得额的估计，提供估值免税额以将递延税项资产的金额减少至更有可能变现的金额。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，公司已就其递延税项资产计提估值拨备。10.9百万美元和美元11.5由于管理层无法断定这些递延税项资产是否更有可能变现，因此，这些递延税项资产的价值将分别为1,000,000,000美元。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的联邦净营业亏损结转约为美元。6.1百万美元和美元10.4分别为100万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的国家净运营亏损约为美元。3.8百万美元和美元6.1分别为100万美元。联邦净营业亏损无限期延续，州净营业亏损将于2032年开始到期。截至2023年12月31日，该公司拥有联邦和州研发税收抵免约为$0.41000万美元和300万美元0.5分别为2.5亿美元和2.5亿美元。联邦信用额度将于2043年开始到期，州信用额度将一直延续到用完。

未确认税收优惠总额的期初余额和期末余额的对账如下：


	截至12月31日，
	2023		2022
未确认税利期初余额	$	—	$	—
基于与本年度相关的纳税头寸的毛增长	55		—
根据与前几年有关的纳税状况计算的毛增额	103		—
未确认税收优惠期末余额	$	158	$	—

假设本公司继续维持完整的估值免税额，未确认的税项优惠将不会对本公司的实际税率产生影响。截至2023年12月31日，预计公司不确定的税务状况在未来12个月内不会大幅增加或减少。

该公司需缴纳美国联邦和州所得税。该公司的美国联邦和州申报单在截至2021年12月31日及以后的所有期间均可供查阅。但是，在法律允许的范围内，税务机关有权检查以前产生和结转经营净亏损的期间，并按照经营净亏损或贷记结转金额进行调整。

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

11. 每股亏损

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，每股基本净亏损的计算方法是，将重组交易后期间A类普通股股东应占净亏损除以同期已发行A类普通股的加权平均股数。A类普通股的股票按流通股流通期的部分进行加权。稀释每股净亏损的计算方式与每股基本净亏损的计算方式一致，同时考虑了期内已发行的所有潜在稀释A类普通股。

下表列出了所列期间每股基本净亏损和稀释后每股净亏损的计算。有关每股基本亏损和摊薄亏损的更多信息，请参阅附注2-列报基础和主要会计政策摘要。


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
分子
净亏损	$	(9,943)	$	(48,089)	$	(37,609)
减去：非控股权益应占净亏损	(6,500)		(36,176)		(29,867)
Viant Technology Inc.的净亏损。	$	(3,443)	$	(11,913)	$	(7,742)
分母
加权平均A类已发行普通股-基本和稀释	15,224		14,185		12,364

A类普通股每股亏损--基本	$	(0.23)	$	(0.84)	$	(0.63)
稀释后的A类普通股每股亏损	$	(0.23)	$	(0.84)	$	(0.63)

不包括在A类普通股每股亏损中的反稀释股票-稀释后：
限制性股票单位	3,647		3,928		3,033
非限制性股票期权	5,736		3,661		220
B类普通股股份	47,032		47,082		47,107
不计入A类普通股每股亏损的股份总数-稀释后	56,415		54,671		50,360

12. 非控制性权益

Viant Technology Inc.是Viant Technology LLC的唯一管理成员，因此合并了Viant Technology LLC的财务结果。我们报告由Viant Technology LLC的其他成员持有的代表Viant Technology LLC的经济利益的非控制性权益。Viant Technology LLC协议将公司收购的权益归类为A类单位，将Viant Technology LLC的持续成员持有的权益重新归类为B类单位，并允许Viant Technology LLC的持续成员以一对一的方式将B类单位交换为A类普通股一或者，在Viant Technology Inc.的选择下，以交换当天的当前公允价值换取现金。公司在Viant Technology LLC的所有权权益的变化，同时保留对Viant Technology LLC的控制权，将作为股权交易入账。因此，未来其他成员赎回或直接交换Viant Technology LLC的B类单位，以及未来根据LTIP发行A类普通股将导致所有权变化，公司将重新平衡非控股权益，由额外实收资本的变化抵消。

100

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

下表汇总了Viant Technology LLC的所有权：


	截至2023年12月31日			截至2022年12月31日
物主	拥有的单位	所有权百分比		拥有的单位	所有权百分比
Viant Technology Inc.	15,783,941	25.1	%	14,643,798	23.7	%
非控制性权益	47,032,260	74.9	%	47,082,260	76.3	%
总计	62,816,201	100.0	%	61,726,058	100.0	%

于截至2023年12月31日止年度内，交换非控股权益50,000Viant Technology LLC的B类股票50,000公司A类普通股，这也导致注销50,000本公司以前由非控股股东持有的B类普通股，不提供额外对价。于截至2022年12月31日止年度内，交换非控股权益24,870Viant Technology LLC的B类股票24,870公司A类普通股，这也导致注销24,870本公司以前由非控股股东持有的B类普通股，不提供额外对价。

下表列出了公司在Viant Technology LLC的所有权权益的变化对公司股本的影响：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
Viant Technology Inc.的净亏损。	$	(3,443)	$	(11,913)	$	(7,742)
转移至非控股权益：
Viant Technology LLC所有权变更导致Viant Technology Inc.额外实收资本减少	(6,112)		(20,284)		(44,361)
Viant Technology Inc.应占净亏损的变化和向非控股权益的转移	$	(9,555)	$	(32,197)	$	(52,103)

13. 承付款和或有事项

租赁承诺额

截至2023年12月31日，我们对办公空间的不可取消经营租赁承诺已记录为经营租赁负债。有关租赁承诺额的其他信息，请参阅附注5-租赁。

主持承诺

截至2023年12月31日，我们拥有不可撤销的合同协议，主要与托管我们的数据存储处理、存储和其他计算服务有关。截至2023年12月31日，我们估计这些债务约为美元。7.12024年，百万美元5.92025年为100万美元，以及1.5到2026年将达到100万。

法律事务

本公司不时受到在正常业务过程中出现的各种法律程序和索赔的影响，无论是断言的还是非断言的。尽管各种法律诉讼和索赔的结果不能确切地预测，但管理层不认为这些诉讼或其他索赔会对公司的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。

担保和弥偿

该公司没有为第三方的利益作出重大的合同担保。然而，在正常业务过程中，公司可能会就某些事项向客户、供应商、出租人、业务合作伙伴和其他各方提供不同范围和条款的赔偿，包括但不限于因违反此类协议、公司将提供的服务或第三方提出的知识产权侵权索赔而产生的损失。此外，本公司已与董事及若干高级职员及雇员订立弥偿协议，要求本公司(其中包括)就他们作为董事、高级职员或雇员的身份或服务而可能产生的若干责任作出弥偿。本公司不知道可能对本公司合并财务报表产生重大影响的赔偿要求。因此，不是截至2023年12月31日、2023年和2022年，任何债务的金额都已入账。

101

Viant科技公司

合并财务报表附注

（表格中的美元单位为千，每股数据除外）

14. 关联方

该公司的余额为#美元。0.3截至2023年12月31日的百万美元和0.2截至2022年12月31日，应向关联方支付代表我们发生的费用，并在综合资产负债表的应计负债中记录。公司发生的相关费用为#美元。0.9截至2023年12月31日的年度为百万美元，1.0截至2022年12月31日的年度为百万美元。

《公司记录》不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，其与关联方交易的收入。《公司记录》不是在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内从关联方购买。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，除上述款项外，没有任何应付或应付关联方的款项。

102

第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。

没有。

项目9A.控制和程序。

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本年度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13 a-15（e）条和第15 d-15（e）条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2019年12月， 2023年12月31日我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所要求的披露作出决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（如交易法规则13 a-15（f）和15 d-15（f）所定义）。我们对财务报告保持内部控制，旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认会计原则编制财务报表供外部使用。

对财务报告的内部控制包括保持记录，以合理的细节、准确和公允地反映我们的交易和资产处置;提供合理的保证，确保交易按照美利坚合众国公认的会计原则在编制合并财务报表时得到必要的记录;提供合理的保证，公司资产的收支是根据管理层和董事会的授权进行的;并提供合理保证，未经授权的获取，使用或处置可能对合并财务报表产生重大影响的公司资产将被及时阻止或发现，基础由于其固有的局限性，财务报告的内部控制并不旨在绝对保证我们的综合财务报表的错误陈述将被防止或发现。

在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们的管理层根据Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission颁布的《内部控制-综合框架》（2013年框架）所载的标准，对我们财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这一评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制是有效的， 2023年12月31日.

独立注册会计师事务所认证报告

本年度报告不包括我们注册的公共会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告，因为JOBS法案为“新兴成长型公司”建立了豁免，并且因为我们有资格成为“非加速申报人”（即，我们不符合《交易法》第12 b-2条规定的“加速申报人”或“大型加速申报人”的资格）。

财务报告内部控制的变化

截至2013年12月31日止三个月，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13 a-15（d）条和第15 d-15（d）条）没有变化。 2023年12月31日，该事件对，或合理地可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

对信息披露控制和程序有效性的限制

我们的管理层（包括首席执行官及首席财务官）并不预期我们的披露控制及程序或财务报告内部控制将防止所有错误及所有欺诈。一个控制系统，无论设计和实施得多么好，只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标将得到实现。此外，控制系统的设计必须反映出存在资源限制的事实，并且必须相对于其成本来考虑控制的好处。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题都被发现。固有的局限性包括决策中的判断可能是错误的，以及由于简单的错误或失误而可能发生故障。某些人的个人行为、两个或两个以上的人的勾结或管理层对控制的无视也可以规避控制。由于具有成本效益的控制系统的固有局限性，可能会发生因错误或欺诈而造成的误报，而且可能无法发现。而且，

103

对未来期间的任何有效性评价进行预测，都存在控制可能因情况变化而变得不充分的风险，或者遵守政策或程序的程度可能恶化的风险。

项目9B。其他信息。

(A)没有。

(b)在截至2023年12月31日的三个月内，本公司没有董事或高级职员采用或终止“规则10 b5 -1交易安排”或“非规则10 b5 -1交易安排”，每个术语的定义见规则S-K第408（a）项。

项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。

不适用。

104

第三部分

项目10.董事、行政人员和公司治理