INNOVATE Corp.™ 2024 INNOVATE Corp. 2023 年第四季度财报补充文件 202
INNOVATE Corp.™ 2024 安全港免责声明 2 关于前瞻性陈述的警示性声明根据1995年《私人证券诉讼改革法》提出的安全港声明：本演示文稿包含 “前瞻性陈述”，我们的代表不时发表的某些口头陈述可能包含 “前瞻性陈述”。通常，前瞻性陈述包括描述行动、事件、结果、战略和预期的信息，通常可使用 “相信”、“期望”、“打算”、“预期”、“计划”、“寻求”、“估计”、“项目”、“可能”、“可能”、“可能” 或 “继续” 或类似的表述来识别。此类前瞻性陈述基于当前的预期，本质上涉及某些风险、假设和不确定性。本演示文稿中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的任何陈述：INNOVATE对未来增长和利用潜在机遇的能力的计划和预期、INNOVATE战略目标的实现、对新项目业绩的预期、DBM Global积压产品持续销售的预期成功、MediBeacon的FDA批准程序的预期进展、新产品的预期业绩频道和LPTV频率、扩大频谱段LPTV频道的使用范围以及数据广播的部署、频谱领域与公共广播网络的预期协议、频谱领域预期的5G广播机会、联邦通信委员会批准将现有电台转换为5G广播的预期进展、我们恢复遵守纽约证券交易所持续上市标准的意向，以及宏观经济和市场状况以及市场波动的变化（包括事态发展）以及 COVID-19 疫情引起的波动性），包括利率、证券和其他金融资产的价值，以及此类变化和波动对INNOVATE财务状况的影响。此类陈述基于INNOVATE管理层以及INNOVATE子公司和投资组合公司管理层的信念和假设。公司认为这些判断是合理的，但您应该明白，这些陈述并不能保证业绩、业绩或股东价值的创造，由于各种重要因素，包括正面和负面的因素，包括在随后向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的声明和报告，包括我们在10-K、10-Form 10-W上的报告中可能确定的因素，公司的实际业绩可能与前瞻性陈述中明示或暗示的业绩存在重大差异 Q 和 8-K。这些重要因素包括但不限于：我们依赖子公司的分配来为我们的运营提供资金和偿还债务；我们的巨额债务以及我们可能承担的巨额额外债务和其他融资义务对我们的业务和财务状况的影响；我们对关键人员的依赖；普通股交易价格的波动；近期供应链中断、劳动力短缺和包括运输成本在内的总体价格水平上涨的影响；利息评级环境；与乌克兰和以色列持续敌对行动有关的事态发展；我们的运营部门开展业务的市场竞争加剧；我们成功识别任何战略收购或商业机会的能力；运营部门开展业务的市场中不确定的全球经济状况；法规和税法的变化；契约违规风险；与收购、持有和处置目标公司和资产相关的税收后果；能力我们吸引和留住客户的运营领域；我们对成本削减计划的时机、范围和有效性以及管理层调节或控制全权支出的能力的预期；我们对运营子公司或业务的任何战略处置和出售的预期和时机；因剥离业务而提出赔偿索赔的可能性；以及我们可能无法在需要时筹集额外资金或以有吸引力的条件为现有债务再融资，或者根本不是。尽管INNOVATE认为其对未来经营业绩的预期和假设是合理的，但无法保证此处反映的预期会得到实现。在我们向美国证券交易委员会提交的最新10-K表年度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告中，在 “风险因素” 标题下讨论的这些风险和其他重要因素可能导致实际业绩与本演示文稿中前瞻性陈述所显示的结果存在重大差异。您不应过分依赖前瞻性陈述。所有归因于INNOVATE或代表INNOVATE行事的人的前瞻性陈述均受上述警示性陈述的全部明确限制。所有此类陈述仅代表截至发表之日，除非法律要求，否则INNOVATE没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
INNOVATE Corp.™ 2024安全港免责声明3项非公认会计准则财务指标在本财报补充文件中，INNOVATE是指某些未按照美国公认会计原则（“GAAP”）列报的财务指标，包括调整后息税折旧摊销前利润总额（不包括已终止的业务，如果适用）和调整后的息税折旧摊销前利润。此外，其他公司对调整后息税折旧摊销前利润的定义可能与我们不同，这可能会限制其用处。调整后的息税折旧摊销前利润管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了有意义的信息，以了解我们的业绩，因为由于资本结构和税收策略的不同，组织之间可能存在很大差异，因此利息、税收、折旧、摊销和下文调整后息税折旧摊销前利润定义中列出的其他项目可能存在很大差异，因此金融界经常使用调整后息税折旧摊销前利润定义中列出的其他项目。调整后的息税折旧摊销前利润也可以作为衡量公司偿债能力的有用指标。虽然管理层认为这不是美国GAAP衡量标准是有用的补充信息，此类调整后的业绩无意取代我们的美国GAAP财务业绩。与净收益（亏损）或其他美国公认会计准则财务指标相比，使用调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具具有固有的局限性，因为这种非公认会计准则指标不包括某些项目，包括可能对投资者有意义的经常性项目。由于排除在外，不应孤立地考虑调整后的息税折旧摊销前利润，也不应将其作为衡量我们经营业绩的净收益（亏损）或其他美国公认会计准则财务指标的替代方案。根据我们的定义，调整后息税折旧摊销前利润的计算包括归属于INNOVATE Corp. 的净收益（亏损），不包括已终止的业务（如果适用）；折旧和摊销；其他运营（收益）亏损，包括出售或处置资产的（收益）损失、租赁终止成本、资产减值费用和联邦通信委员会报销；利息支出；其他（收入）支出，净额；所得税支出（收益）；非控股权益；基于薪酬的支出；遗留应收账款支出；重组和退出成本；以及购置和处置成本。第三方来源本财报补充文件中提供的第三方信息基于我们认为可靠的来源；但是，无法保证所提供的信息将全部或部分准确无误。
INNOVATE Corp.™ 2024 年到2023年表现强劲；业务板块为2024年执行战略计划做好了充分准备 ■ DBM Global第四季度收入为3.538亿美元，毛利率大幅增长了约200个基点。■ R2 Technologies在北美的系统销售和治疗患者人数均实现了创纪录的增长。■ MediBeacon继续与美国食品药品管理局完成对肾脏监测计划的实质性审查。■ 广播公司宣布推出新的网络并单独宣布了协议使用 PBS 电台，通过 ATSC 3.0 获得新的商业机会。2023 年第四季度和全年亮点 4
INNOVATE Corp.™ 2024 ■ 跨平台推出新网络 ■ 与PBS电视台签订协议，提供ATSC 3.0 “灯塔”，并在数据传输和其他领域建立商业合资企业 ■ 积极探索美国的5G广播机会 ■ 北美的系统销售和患者治疗均实现创纪录的增长 ■ 沙特阿拉伯和阿联酋获得市场批准 ■ 继续获得美国食品药品管理局的监管批准 ■ 报告的积压11亿美元和调整后的积压总量（1) 12亿美元 ■ 毛利率扩大至正如预期的那样，前一年的积压量开始趋于稳定，同时保持强劲势头并提供未来的知名度细分市场亮点基础设施亮点生命科学亮点频谱亮点 5 (1) 调整后的待办事项考虑了已授予但尚未签署的合同。
INNOVATE Corp.™ 2024年第四季度合并业绩■收入下降了4,830万美元，下降了11.8％，这要归因于我们的基础设施板块，在较小程度上也受频谱板块的推动。基础设施板块的下降是由项目的时间和规模推动的，主要来自DBMG的商业结构钢制造和安装业务，但工业维护和维修业务以及Banker Steel的增长部分抵消了这一增长，而我们的Spectrum板块的收入下降主要是由于HC2 Network, Inc.（“网络”）及其相关的美国阿兹台克网络（“阿兹台克”）内容于2022年12月31日终止。■ 归属于INNOVATE Corp. 的净亏损为930万美元 ■ 调整后的息税折旧摊销前利润（2）减少了6.6美元M至2150万美元由我们的基础设施、生命科学、频谱和其他板块推动，但部分被我们的非运营公司板块所抵消。基础设施■净收入为890万美元（1）■调整后的息税折旧摊销前利润（2）同比下降270万美元，这得益于经常性销售和收购支出的增加。■ 报告和调整后（3）积压的积压分别为11亿美元和12亿美元，而截至2022年12月31日报告和调整后（3）的积压量为18亿美元。生命科学 ■ 收入由R2推动，增长了20万美元，增长了15.4％，增长了15.4％，这主要是由于在美国推出了Glacial fx系统以及在美国销售的Glacial Rx单位的增加，在美国以外销售的产品组合的变化部分抵消了这一点，因为与Glacial Rx系统相比，每单位零售价格较低的Glacial Spa系统的售出量越来越多单位零售价格上涨，在美国境外销售的消耗品减少 ■ 调整后的息税折旧摊销前利润亏损（2）同比增长260万美元，这主要是由于上涨所致本期我们在MediBeacon的投资中确认的权益法亏损是由于对MediBeacon的额外投资导致先前暂停的亏损被确认，因为该投资的账面金额降至零，但由于成本削减计划导致营销成本和薪酬支出减少，R2的销售和收购费用减少部分抵消了这一损失。Spectrum■净亏损540万美元（1）■调整后的息税折旧摊销前利润（2）同比下降140万美元，这主要是由于与前一时期阿兹台克解雇有关的一次性收益，但前一时期未重复的销售和收购支出的减少部分抵消了这一收益。非运营企业■调整后的息税折旧摊销前利润亏损（2）下降了120万美元，这主要是由于薪酬和法律费用减少所致。其他与抵消 ■ 调整后的息税折旧摊销前利润（2）下降了110万美元，这要归因于我们在2023年3月6日出售的HMN的投资中取消了权益法收益。2023 年第四季度财报摘要收入（百万美元）23 年第四季度基础设施 353.8 美元 397.3 美元生命科学 1.5 1.3 Spectrum 5.7 10.7 合并创新 361.0 美元 409.3 美元净收益（亏损）归因于 INNOVATE Corp. 和调整后的息税折旧摊销前利润 23 年第四季度第 4 季度（百万美元）NI (1) 调整后息税折旧摊销前利润 (2) 基础设施 8.9 美元 30.0 美元 5.9 美元 32.7 美元 32.7 生命科学 (6.2) (7.1) (4.3) (4.5) 频谱 (5.4) 1.1 (2.8) 2.5 非运营企业 (5.4) (2.5) (4.9) (3.7) 其他与淘汰 (1.2) — 0.4 1.1 合并创新 $ (9.3) 21.5 美元 (5.7) 28.1 (1) 净收益 (亏损）归因于INNOVATE Corp. (2) 非公认会计准则与美国公认会计原则的对账见附录。(3) 调整后的待办事项考虑了已授予但尚未签署的合同。6 第四季度合并收入和调整后息税折旧摊销前利润 (2) 分别为3.61亿美元和2150万美元
INNOVATE Corp.™ 2024 ■ 将待办事项转化为收入，在2024年寻求市场机会。■ 2025年市场及其在建项目中仍有大量项目和机会。■ 收入下降10.9％的主要原因是DBMG商业结构钢制造和安装业务的项目时间和规模，但由于项目时间和规模，工业维护和维修业务、Banker Steel以及建筑建模和详细设计业务的增长部分抵消了这一增长。■ 调整后息税折旧摊销前利润 (2) 下降了主要是由于经常性销售和收购支出的增加，以及Banker Steel因项目时间和规模而减少的捐款，但工业维护和维修业务利润率的增加部分抵消了这一点。■ 报告的积压为11亿美元，调整后的积压为12亿美元，考虑到已授予但尚未签署的合同，调整后的积压为12亿美元。财务（百万美元）23年第四季度收入353.8美元397.3美元净收益（1）8.9美元调整后息税折旧摊销前利润（2）30.0美元 32.7美元（1）归属于INNOVATE Corp.（2）非公认会计准则与美国公认会计原则的对账见附录。除非另有说明，否则所有数据均截至2023年12月31日。细分市场亮点——基础设施 DBM Global（“DBM”）7 1,782.3 美元 1,595.6 美元 1,462.2 1,265.5 1,057.2 美元 2023 年第 2 季度第 2 季度第 23 季度第 2 季度第 23 季度第 500 美元 1,500 美元 2,000 美元~1,169.3 热门待办事项概述近期重点（百万美元）
INNOVATE Corp.™ 2024 MediBeacon ■ R2的北美系统销售额连续增长76％，全年同比增长111％。■ 每月患者人数增长173％。■每家Glacial提供商的平均月使用量增长了106％。■ 沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国（阿联酋）均获得市场认可，扩大了全球影响力。R2 Technologies (1) 迄今为止的投资总额和股权所有权百分比截至2023年12月31日。(2) MediBeacon 代理和设备未经任何监管机构批准供人使用。(3) Triple Ring 于 23 年 11 月 30 日部分出售，以换取 Scaled Cell Solutions, Inc.INNOVATE 保留的 Triple Ring 股份 (4) https://clinicaltrials.gov/study/NCT05425719 迄今为止的公司投资权益百分比完全稀释百分比 R2 Technologies 5230 万美元 56.6% 51.5% MediBeacon 3,420万美元 46.2% 40.1% Genovel 400 万美元 80.0% 75.2% 三环 (3) 90万美元 7.2% 1.9% Scaled Cell Solutions (3) 90万美元 20.1% 20.1% 8 细分市场亮点——生命科学泛森生命科学（“Pansend”）■ 继续通过美国食品药品管理局的监管批准。于2024年第一季度与美国食品药品管理局会面，努力解决悬而未决的问题，以便进入批准状态。■ 在2023年完成的关键研究中披露了积极的发现，该研究分别达到了预先商定的疗效和安全性主要和次要终点（4）。投资摘要
INNOVATE Corp.™ 2024 ■ 通过推出包括FreeTV和三个大型体育网络在内的大规模网络获得相当大的吸引力。■ 与PBS电视台签订协议，提供ATSC 3.0 “灯塔”，并在数据广播和其他领域建立商业合资企业。■ 向联邦通信委员会申请将现有电台转换为5G广播，以参与第二阶段的概念验证。财务（百万美元）23年第四季度4季度电台集团 5.7美元5.4美元网络（“阿兹台克”）— 5.3收入5.7美元净（亏损）收入（1）美元（5.4）美元（2.8）调整后的息税折旧摊销前利润（2）1.1 美元 2.5 美元 9 分部亮点——Spectrum HC2 广播（“广播”）245 45 251 Central Cast综合运营站4Q2017 4Q2018 4Q20 4Q4Q4Q4Q20 21 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 3Q23 4Q23 0 50 100 150 200 250 概述近期重点 ■ 继续业务发展并签约大型内容提供商；多个市场有大量待定租赁协议或收入份额。■ 看到新的收入跨越各种网络的机会。■ 继续积极探索与5G广播电视相关的机会。Station Growth (1) 归属于INNOVATE Corp. 的净（亏损）（2）非公认会计准则与美国公认会计原则的对账见附录。
INNOVATE Corp.™ 2024 (1) 债务到期日概况不包括优先股和经营租赁 (2) 债务摊销和到期日概况图表显示债务年度摊销和到期付款 (3) 不包括限制性现金债务摘要 (1)（百万美元）222年12月23日到期 8.50% 优先担保票据 2026 美元 330.0 7.50% 可转换优先票据 2026 51.8 51.8 2025 20.0 CGIC 有担保信贷额度 20.0 20.0 CGIC 附注 2026 35.1 — 各种基础设施债务 198.8 243.0 频谱债务 2025 69.7 69.7 生命科学债务 2024 17.4 10.8 未偿本金总额 $722.8 美元 725.3 美元未摊销的 OID 和 DFC (13.0) (10.9) 总债务 709.8 美元 714.4 美元现金和现金等价物 (3) 80.8 80.4 美元净负债 629.0 美元 634.0 美元当前信用图片 10 债务摊销和到期日概况 30.5 美元 197.1 美元 494.9 美元 0.2 $0.1 Holdco 基础设施频谱生命科学 2024 2026 2027 2028 $—100.0 美元 200.0 $300.0 $400.0 $500.0 $600.0（百万美元）(2)
INNOVATE Corp.™ 2024 附录精选 GAAP 财务和非 GAAP 对账
INNOVATE Corp.™ 2024 INNOVATE 精选公认会计准则财务损益表（未经审计）（未经审计）（以百万计）截至2023年12月31日的三个月，截至2023年12月31日的年度 2022 2023 年收入 361.0 美元 409.3 1,4230 美元 1,637.3 收入成本 299.9 346.4 1,207.0 1,415.9 毛利 61.1 62.9 216.0 221.4 营业费用：销售、一般和管理费用 41.4 49.8 16.8 161.4 8.0 180.1 折旧和摊销 4.3 6.6 20.2 27.2 其他营业亏损 1.4 — 1.3 0.7 运营收入 14.0 6.5 26.5 13.4 其他（支出）收入：利息支出（19.2）(13.6) (68.2) (52.0)（亏损）股权投资者的收入（3.6）0.8（9.4）（1.3）其他（支出）收入，净额（0.5）（1.7）16.7（1.2）所得税前运营亏损（9.3）（8.0）（34.4）（41.1）所得税（支出）收益（1.3）0.7（4.5）（0.9）净亏损（10.6）（7.3）（38.8）9) (42.0) 归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损 1.3 1.6 3.7 6.1 归属于创新公司 (9.3) (5.7) (35.2) (35.9) 减去：优先股息 0.3 1.3 2.4 4.9 归属于普通股股东的净亏损美元 (9.6) 美元 (7.0) 美元 (37.6) 美元 (40.8)) 12
INNOVATE Corp.™ 2024 美国公认会计原则收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润 13（以百万计）的对账截至2023年12月31日的三个月（以百万计）基础设施生命科学频谱非运营企业其他和冲销项创新归属于INNOVATE Corp. 的净收益（亏损）8.9美元（5.4）美元（1.2）美元（9.3）调整净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润：折旧和摊销 2.8 0.2 1.3 — — 4.3 折旧和摊销（包含在收入成本中）4.0 — — — — — 4.0 其他营业（收益）亏损 — —（0.2）0.5 1.1 1.4利息支出 3.5 0.8 3.4 11.5 — 19.2 其他（收入）支出，净额 — — 2.2（1.8）0.1 0.5 所得税支出（收益）9.2 — 0.3（8.2）— 1.3 非控股权益 0.9（1.7）（0.5）—（1.3）—（0.3）— 0.5 — 0.2 收购和处置成本 0.7 0.1 — 0.4 — 1.2 调整后的息税折旧摊销前利润 30.0 美元 (7.1) 美元 (2.5) 美元 — 21.5 美元
INNOVATE Corp.™ 2024 美国公认会计原则收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润 14（以百万计）的对账截至2023年12月31日的年度基础设施生命科学频谱非经营企业其他和冲销项创新归属于创新公司的净收益（亏损）28.7美元（15.5）美元（22.2）美元（33.2）美元（35.2）调整净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润：折旧和摊销 14.4 0.5 5.2 0.1 — 20.2 折旧和摊销（包含在收入成本中）15.7 0.1 — — — 15.8 其他营业（收益）亏损（0.2）—（0.1）0.5 1.11.3 利息支出 13.8 2.9 13.4 38.1 — 68.2 其他（收入）支出，净额（1.2）（4.1）7.7（6.7）（12.4）（16.7）20.2 — 0.3（14.8）（1.2）4.5 非控股权益 2.8（7.3）（2.5）— 3.3（3.7）基于股份的薪酬支出— 0.2 — 2.0 — 2.2 传统应收账款支出 2.2 — — — — 2.2 重组和退出成本 2.1 — 0.1 — — 2.2 收购和处置成本 2.1 0.1 0.5 1.2 4.0 调整后的息税折旧摊销前利润 100.6 美元 (23.1) 2.0 美元 (13.5) 美元 (1.0) 65.0 美元
INNOVATE Corp.™ 2024 美国公认会计原则收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润 15（以百万计）的对账截至2022年12月31日的三个月（以百万计）基础设施生命科学频谱非运营企业其他和冲销项创新归属于创新公司的净收益（亏损）5.9美元（2.8）美元（4.9）美元（4.9）美元（5.7）调整净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润：折旧和摊销 5.1 0.1 — — 6.6 折旧和摊销（包含在收入成本中）3.8 — — — — 3.8 利息支出 3.1 0.6 1.3 8.6 — 13.6 其他费用（收入），净额 0.9 0.8 2.1（1.9）（0.2）1.7 所得税支出（收益）5.1 —（0.1）（6.4）0.7（0.7）非控股权益 0.5（1.9）（0.4）— 0.2（1.6）股权薪酬支出 — 0.2 — 0.5 — 0.7 — 0.7 — 7.1 收购和处置成本 1.9 — 0.3 0.4 — 2.6 调整后的息税折旧摊销前利润 32.7 美元 (4.5) 美元 (3.7) 美元 1.1 美元 28.1
INNOVATE Corp.™ 2024 美国公认会计原则收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润 16（以百万计）的对账截至2022年12月31日的年度基础设施生命科学频谱非运营企业其他和冲销项创新归属于创新公司的净收益（亏损）29.2美元（19.2）美元（13.3）美元（35.3）美元（35.9）2.7美元（35.9）调整净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润：折旧和摊销 21.0 0.3 5.8 0.1 — 27.2 折旧和摊销（包含在收入成本中）15.0 — — — — 15.0 其他营业（收益）亏损（0.6）— 1.3 — — 0.7利息支出 10.1 0.8 7.4 33.7 — 52.0 其他（收入）支出，净额（1.0）0.4 3.9（1.9）（0.2）1.2 所得税支出（收益）16.5 —（0.1）（16.2）0.7 0.9 非控股权益 2.8（8.2）（1.9）— 1.2（1.9）基于股份的薪酬支出 — 0.5 — 1.9 — 2.4 重组和退出成本 6.5 — 0.7 — — — 7.2 收购和处置成本 2.2 — 0.7 (0.4) 3.5 调整后的息税折旧摊销前利润为101.7美元（25.4）4.5美元（16.7）4.0美元 68.1美元