PAgP-20231231普莱恩斯GP控股有限公司0001581990错误2023财年111111111111111Http://fasb.org/us-gaap/2023#GainLossOnSalesOfAssetsAndAssetImpairmentChargesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#GainLossOnSalesOfAssetsAndAssetImpairmentChargesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpenseHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpenseHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#DebtCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#DebtCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLongTermDebtNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLongTermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent00015819902023-01-012023-12-3100015819902023-06-30ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-K
(标记一)
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告
委员会文件编号：1-36132
Plains GP Holdings，L.P.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 90-1005472 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | |
克利街333号, 1600号套房, 休斯敦, 德克萨斯州 | | 77002 |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(713) 646-4100
根据该法第12(B)款登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题是什么 | | 交易代码 | | 各证券交易所的名称和注册日期 |
| A类股份，代表有限合伙人权益 | | PAgP | | 纳斯达克 |
根据该法第12(G)款登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是 ☑不，不是。☐
如果不要求注册人根据法案第13条或第15（d）条提交报告，则勾选。是的 ☐ 不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求. 是 ☑不，不是。☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每一份互动数据文件. 是 ☑不，不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | |
大型加速文件服务器☑ | | 加速的文件管理器☐ |
| | |
非加速文件管理器☐ | | 规模较小的中国报告公司。☐ |
| | |
| | 新兴成长型公司：☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的. ☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则12b-2所定义)。☐不是 ☑
2023年6月30日，由注册人的非关联公司持有的约190.8股A类股的总市值约为$500(为此，将注册人的所有高管和董事以及持有10%或更多已发行A类股票的人视为注册人的关联公司)。2.8亿美元，基于纳斯达克全球精选市场当天报道的收盘价每股A类股14.83美元。
截至2024年2月16日，有197,121,318A类流通股。
以引用方式并入的文件
注册人将根据第14A条提交的与2024年股东周年大会有关的最终委托书的部分内容通过引用并入本协议第三部分。登记人打算在本10-K表格所涵盖的财政年度结束后120天内提交委托书。
Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
表10-K-2023年年度报告
目录表
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第I部分 | 5 |
| | |
第一项和第二项。 | 企业和物业 | 5 |
项目1A. | 风险因素 | 38 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 67 |
项目1C。 | 网络安全 | 67 |
第三项。 | 法律诉讼 | 68 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 68 |
| | |
| 第II部 | 69 |
| | |
第5项。 | 注册人股份市场、相关股东事宜及发行人购买股本证券 | 69 |
第6项。 | 已保留 | 70 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 71 |
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 92 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 93 |
第9项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 93 |
项目9A。 | 控制和程序 | 93 |
项目9B。 | 其他信息 | 94 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 94 |
| | |
| 第III部 | 95 |
| | |
第10项。 | 我们的普通合伙人的董事和执行官及公司治理 | 95 |
第11项。 | 高管薪酬 | 95 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 95 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 96 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 96 |
| | |
| 第IV部 | 97 |
| | |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 97 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 101 |
前瞻性陈述
除有关历史事实的陈述外，本报告中包含的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于包含“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“计划”、“打算”和“预测”等词语的陈述，以及关于我们未来业务战略、计划和目标的类似表述和陈述。然而，没有这样的词语、表述或陈述并不意味着这些陈述不具有前瞻性。任何此类前瞻性陈述都反映了我们目前对未来事件的看法，其基础是我们认为合理的假设。某些因素可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中预期的结果或结果大相径庭。其中最重要的因素包括但不限于：
•我们预期从Plains AAP，L.P.收到的分配和金额，以及这些分配对我们向A类股东支付分配能力的影响；
•美国和其他地区的一般经济、市场或商业状况(包括经济活动水平可能出现衰退或显著放缓、持续高通胀和供应链问题、全球公共卫生事件(如流行病)对需求和增长的影响，以及经济复苏的时间、速度和程度)，影响(I)对原油、钻井和生产活动的需求，从而影响对我们提供的中游服务的需求，以及(Ii)为我们提供的商业机会；
•全球原油需求和原油价格的下降(无论是由于全球公共卫生事件，例如流行病，还是其他因素)，或相应地导致北美原油和天然气液体(NGL)产量显著减少的其他因素(无论是由于用于资助钻探活动的生产商现金流减少，还是由于生产商无法获得资本，或者两者兼而有之，管道和/或存储能力不可用，生产商停产，政府规定的配给订单，或其他因素)，这反过来可能导致原油和天然气液体(NGL)的实际或预期装运量或预期数量显著下降，在使用我们的资产时或通过使用我们的资产和/或减少我们可以赚取的利润率或本来可能为我们提供的商业机会而购买、储存、分离和/或收集；
•我们干线供应地区炼油厂产能的波动，以及影响对各种等级原油和天然气需求的其他因素，以及由此导致的定价条件或运输吞吐量要求的变化；
•原油和液化石油气市场结构、品级差异和波动性(或缺乏)的意外变化；
•我们运营地区的竞争和运力过剩的影响，包括费率、运量和利润率的下行压力、合同续签风险以及其他中游运营商失去业务的风险，这些运营商愿意或面临着大幅降低运费以吸引或留住客户的风险；
•社会对碳氢化合物能源行业的负面情绪以及碳氢化合物的持续开发和消费，这可能会影响消费者的偏好以及对我们的业务产生不利影响的政府或监管行动；
•赔偿、保险或现有准备金不包括的环境责任、诉讼或其他事件；
•发生自然灾害、灾难、恐怖袭击(包括生态恐怖袭击)或其他对我们的业务产生重大影响的事件，包括对我们的电子和计算机系统的网络或其他攻击；
•天气对企业经营或项目建设的干扰，包括极端天气事件或条件的影响；
•当前和未来的法律、裁决、政府法规、行政命令、贸易政策、会计准则和报表以及相关解释的影响，包括禁止、限制或监管水力压裂或禁止在我们的管道专用或服务的土地上开发石油和天然气资源及相关基础设施的立法、行政命令或监管举措，或对我们开发、运营或修复中游资产的能力产生负面影响的法律、行政命令或监管举措；
•关键人才流失，无法吸引和留住新人才；
•原油、NGL和其他石油产品期货市场中断，这可能会削弱我们执行商业或套期保值战略的能力；
•我们风险管理活动的有效性；
•物资、材料或者劳动力短缺或者成本增加；
•维持PAA的信用评级和接受供应商和贸易对手开放信贷的能力；
•我们不时达成的合资企业和联合经营安排的成功运营，无论是关于我们或第三方运营的资产，以及收购的资产或业务的成功整合和未来表现；
•收购、剥离、合资或其他战略机会的可用性和完善能力；
•我们的客户或交易对手拒绝或无法履行其与我们签订的合同(包括商业合同、资产出售协议和其他协议)下的义务，无论是否有正当理由，也无论是由于财务限制(如信誉下降、流动性问题或资不抵债)、市场限制、法律限制(包括政府命令或指导)、行使合同或普通法权利(如不可抗力或类似索赔)或其他因素；
•我们无法履行合同规定的义务，无论是由于第三方不履行义务，包括我们的客户或交易对手、市场限制、第三方限制、供应链问题、法律限制(包括政府命令或指导)或其他因素或事件；
•与意外或计划外资本支出、第三方索赔或其他因素有关的成本和费用；
•未对投资资本项目实施或资本化，或因准许延迟、准许撤资或其他因素而延迟实施或资本化的；
•资本市场收紧或其他因素增加我们的资本成本或限制我们以令人满意的条件获得债务或股权融资的能力，以资助更多的收购、投资资本项目、营运资本要求以及偿还或再融资债务；
•金融市场动荡、资本约束、流动性担忧和通货膨胀造成的其他风险放大；
•第三方资产的使用或可获得性，我们的业务依赖于这些资产，而我们对这些资产几乎没有控制权；
•加元对美元的货币汇率；
•无法确认可归因于从客户那里收到的欠款造成的当前收入，这些客户在相关信用到期或使用之前未能发货或运输超过最低合同量；
•我们的资产和设施严重利用不足；
•保险成本增加，或缺乏保险；
•债务和股权市场的波动，包括PAA根据其长期激励计划归属时的单位价格；
•与我们的资产开发和经营有关的风险；
•天然气基础设施的发展速度及其对二叠纪盆地预期原油产量增长的影响；以及
•原油的运输、储存、终止和销售以及天然气的加工、运输、分馏、储存和销售所固有的其他因素和不确定性。
本文所述的其他因素以及未知或不可预测的因素也可能对未来结果产生重大不利影响。请阅读第1A条。“风险因素”。除非适用的证券法要求，我们不打算更新这些前瞻性陈述和信息。
第I部分
项目1和2。 企业和物业
一般信息
Plains GP Holdings，L. P.是一家公开上市的特拉华州有限合伙企业，已选择作为美国联邦所得税目的的公司纳税。PAGP的A类股票在纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）上市，股票代码为“PAGP”。PAGP不直接拥有任何经营资产;截至2023年12月31日，其现金流的唯一来源是通过其在Plains AAP，L. P.（“AAP”）的有限合伙人权益间接投资于Plains All American Pipeline，L. P.（“PAA”），这是一家公开上市的特拉华州有限合伙企业。我们还拥有Plains All American GP LLC（“GP LLC”）的100%管理成员权益，该公司是一家特拉华州有限责任公司，持有AAP的非经济普通合伙人权益。
PAA的商业模式将大规模供应聚合能力与关键中游基础设施系统的所有权和运营相结合，这些基础设施系统将主要生产地区与关键需求中心和出口终端连接起来。作为北美最大的中游服务供应商之一，PAA在美国和加拿大的主要原油和液化天然气（“NGL”）生产盆地（包括二叠纪盆地）和运输走廊以及主要市场枢纽拥有广泛的管道运输、终端、储存和收集资产网络。PAA的资产及其提供的服务主要集中在原油和NGL。
PAA的业务基于这样一个基本论点，即碳氢化合物对人类生活质量的安全和进步至关重要，并将继续在世界经济中发挥重要的长期作用。我们进一步认为，中游能源基础设施是能源供应和需求之间的关键联系，是维持和提高我们现代生活水平的基础。认识到需要多种形式的能源来满足全球不断增长的需求，我们认为，随着全球人口增长和世界各地欠发达国家改善生活质量的愿望的推动，碳氢化合物的绝对需求将随着时间的推移而增加。此外，我们相信现有的能源基础设施将在支持新兴能源和能源转型计划方面发挥关键作用。因此，我们认为中游能源基础设施仍将是能源行业价值链中至关重要和有价值的组成部分。
PAA的资产是通过其主要运营子公司直接或间接拥有的，其业务是通过其主要运营子公司进行的。如本表格10-K所用，除非上下文另有说明（考虑到PAGP除了PAA及其子公司进行的经营活动外没有经营活动），术语“合伙企业”，“平原”，“我们”，“我们的”，“我们的”和类似术语指PAGP及其子公司。
对“PAGP实体”的提及包括PAA GP Holdings LLC（“PAGP GP GP”）、PAGP、GP LLC、AAP和PAA GP LLC（“PAA GP”）。对“平原实体”的提述包括PAGP实体及PAA及其附属公司。
组织结构
下图以摘要形式显示我们截至2023年12月31日的组织架构：
(1)每一个C类股份代表一个非经济有限合伙人在我们公司的权益。C类股份的功能是作为一种“通过”投票机制，PAA根据PAA普通单位持有人（AAP除外）和A系列优先单位持有人的指示并作为其代理人就董事选举进行投票。PAA拥有的C类股份的数量等于有权投票的已发行PAA普通股单位和A系列优先股单位（“PAA普通股单位等价物”）的数量，与我们的A类和B类股份的持有人按比例，以选举合格的PAGP GP董事。PAA B系列优先单位（无投票权证券）和AAP持有的PAA普通单位（已通过我们的A类和B类股份参与此类选举）无权在董事选举中投票。
(2)PAA持有（i）综合营运附属公司的直接及间接拥有权权益，包括但不限于Plains Marketing，L. P.，Plains Pipeline，L.P. Plains Midstream Canada ULC（“PMC ULC”），Plains Oryx Permian Basin LLC（“二叠纪合资公司”），仙人掌II管道有限责任公司（“仙人掌II”）和红河管道公司有限责任公司（“红河”）及（ii）于未合并实体（包括但不限于BridgeTex Pipeline Company，LLC、Capline Pipeline Company LLC、Diamond Pipeline LLC、Eagle Ford Pipeline LLC、鹰福特码头科珀斯克里斯蒂有限责任公司，鞍角管道公司，有限责任公司，白崖管道，有限责任公司。和温克到韦伯斯特管道有限责任公司。
我们的业务战略
除非我们在未来直接收购和持有资产或业务，否则我们的现金流将完全来自我们从我们拥有的AAP A类单位(“AAP单位”)上收到的现金分配。AAP目前从其拥有的PAA公共单位的分配中获得所有现金流。
因此，我们的主要业务目标是通过PAA执行其业务战略来增加我们可用于分配给A类股东的现金。此外，我们可以通过各种方式促进PAA的发展活动，包括但不限于向PAA发放贷款、购买股权或提供其他形式的财务支持。
我们维持A类股份与相关的PAA普通股单位之间的一对一关系，透过我们在AAP的所有权权益(称为“经济平价”)，我们拥有间接的经济利益，因此我们的A类流通股数目等于我们拥有的AAP单位数目，而AAP持有的PAA普通股数目又等于我们在AAP的所有权权益所持有的PAA普通股数目。
PAA的经营策略
PAA的主要业务战略是为生产商、炼油商和其他客户提供具有竞争力和高效的中游基础设施和物流服务。PAA通过将其运输、终端、储存、加工和分馏资产的战略位置和能力与其商业专业知识相结合，努力解决美国和加拿大原油和天然气的地区供需失衡问题。PAA打算通过以下方式执行其战略：
•注重运营精益求精、持续改进，运行安全、可靠、对环境和社会负责的运营；
•利用其定位良好的中游基础设施网络，结合其商业能力，为其客户提供市场准入、灵活性和价值链解决方案，捕捉市场机会，解决实物市场失衡，降低风险，产生和增长可持续的现金流和利润率；
•优化和加强其资产组合和业务(通过有纪律的和增值的资本投资以及通过追求新兴能源机会)，以最大限度地提高投资资本的回报；以及
•追求平衡的长期财务战略，重点是保持投资级信用状况，并通过做出有纪律的资本分配决策来增强财务灵活性。
我们相信，PAA成功实施这一战略将使其能够产生和增长可持续的收益和现金流，并将使PAA保持投资级信用状况，并随着时间的推移增加股权持有人的回报。
PAA的竞争优势
我们相信，以下竞争优势使PAA能够成功地执行其主要业务战略：
•PAA拥有战略位置、地理位置多样和相互关联的大型资产基础，提供运营灵活性和商业选择。PAA的大部分运输资产都在原油服务中，位于成熟的原油生产区(PAA在二叠纪盆地的资产规模最大)和其他运输走廊，并直接或间接地与PAA的码头和设施资产相连。PAA的大部分码头和设施资产位于主要交易地点和溢价市场，这些市场是PAA拥有强大业务关系的北美主要炼油厂和分销市场以及关键出口终端的门户。此外，PAA的管道、铁路、卡车和存储资产为PAA的客户和PAA提供了极大的灵活性和可选性，以满足需求、平衡市场和参与新兴能源机遇。
•PAA的全方位服务集成模式和长期关注吸引了广泛、多样化和高质量的客户基础，支持可持续的基于费用的现金流产生。PAA的战略定位和相互关联的资产基础使其能够为其客户提供广泛的服务，包括供应聚合、质量分离、流量保证和市场准入。PAA专注于与客户建立长期关系和利益一致。PAA相信，这种方法帮助其建立了高质量的客户和合同组合(包括长期的第三方运输合同和面积贡献合同)，为其资产提供长期的数量支持，并反过来支持从其资产中产生基于费用的长期现金流。
•PAA拥有专业的原油和NGL市场知识。我们相信，PAA与原油和NGL分销链各个阶段的参与者(从生产商到炼油商)的业务关系，以及PAA自身的行业专业知识(包括PAA对北美原油和NGL流动的了解)，为PAA提供了广泛的市场洞察力和对北美实物原油和NGL市场的了解，使PAA能够为其客户提供价值链解决方案。
•PAA的商户活动为其提供了实现增量利润率的机会。我们相信，其商业活动的多样性为PAA提供了一个低风险的机会来产生额外的保证金，其数额可能会因市场状况(如差价和某些竞争因素)而有所不同。
•PAA拥有执行支持其业务和财务目标的战略交易所需的财务、战略和技术技能，包括合资企业、联合所有权安排、收购和资产剥离。PAA是超过25家合资企业和/或联合所有权安排的缔约方，其中包括成立于2021年10月的二叠纪合资企业。
•PAA拥有一支经验丰富的管理团队，他们的利益与其股权持有人的利益一致。PAA的执行管理团队在能源行业的所有部门平均拥有30年以上的经验，并在PAA或其前身和附属公司平均拥有超过15年的经验。此外，通过拥有PAA的股权和授予长期股权奖励，PAA的管理团队在PAA的持续成功中拥有既得利益，这与PAA的股权持有人的利益一致。
我们的财务策略
我们的财务战略旨在与PAA的财务和业务战略相辅相成。我们唯一的现金产生资产是我们在AAP的有限合伙人权益，AAP目前的所有现金流都来自其拥有的PAA公共单位的分配。
吾等已与Plains Entities订立一项综合协议，该协议规定(I)吾等有能力增发A类股份并使用所得款项净额向友邦保险购买相同数目的友邦保险单位，以及友邦保险有相应的能力使用所得款项净额向友邦保险购买相同数目的友邦保险普通股，及(Ii)吾等有能力借出吾等未来向友邦保险产生的任何债务所得款项，以及友邦保险有相应能力将有关收益借予友邦保险，各情况下所得款项的条款大致与吾等所产生的相同。
因此，我们可能会不时进入股权资本市场，以增强PAA的财务状况及其竞争增量资本机会(包括有机投资和第三方收购)的能力，以推动未来的增长。我们目前不打算在短期内产生任何债务。我们预计将通过债务和股权相结合的方式，为我们进行的直接收购提供资金。
PAA的财务战略
PAA的财务战略和长期资本分配框架侧重于产生有意义的多年自由现金流，并通过以下方式提高股东回报：(I)增加对股权持有人的资本回报，主要是通过增加分配；(Ii)进行有纪律的增值投资；(Iii)保持投资级信用状况并确保资产负债表的灵活性。自1998年完成首次公开募股以来，PAA已完成和整合了100多项收购，总收购价格约为144亿美元，实施了总计约177亿美元的投资资本项目，主要以分配的形式向股权持有人返还了182亿美元，并将其信用评级从非投资级提高到投资级。此外，自2016年以来，PAA已经完成了超过49亿美元的非核心资产剥离和/或部分选定资产权益的战略性出售。
目标信用配置文件
作为PAA财务战略的一部分，它打算保持其认为与投资级信用评级一致的信用状况。PAA以具有以下属性的信用配置文件为目标：
•杠杆倍数平均在3.25倍至3.75倍之间，计算方法为总债务加上优先股价值的50%，除以可归因于PAA的调整后EBITDA(这大致相当于PAA可归因于2.5倍至3.0倍之间的长期债务与调整后EBITDA之比)；
•长期债务与总资本的平均比率约为50%或更低；
•债务总额与资本总额的平均比率约为60%或以下；以及
•调整后EBITDA对利息的平均覆盖倍数约为3.3倍或更高。
见第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--经营结果--非公认会计准则财务计量”是我们对调整后EBITDA和可归因于PAA的调整后EBITDA的定义。
截至2023年12月31日，PAA公开交易的优先票据约占其长期债务的99%。此外，PAA还例行公事地产生短期债务，主要与其涉及同时购买和远期出售原油和NGL的商人活动有关。在这些交易中购买的原油和NGL是进行数量对冲的。这些借款是自动清偿的，因为它们是用销售收益偿还的。PAA还产生短期债务，以满足纽约商品交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)的保证金要求。在某些市场条件下，这些例行的短期债务水平可能会高于基线水平。与PAA的营运资金借款类似，这些借款是自我清算的。PAA不认为与这些活动相关的营运资金借款或保证金要求是其长期资本结构的一部分。
价值观与可持续性
我们的核心价值观包括安全和环境管理；所有权和责任感；尊重、公平和包容；道德和诚信；团队合作；创业和创新。我们的商业行为准则规定了这些核心价值观如何管理我们的行为和参与商业关系的方式。我们的可持续发展方法涉及整合整个组织的审慎环境、社会和治理(“ESG”)实践，重点是透明度和利益相关者之间的信任，管理运营和业务风险，最大限度地减少对环境的影响，并利用我们的人员、资产和系统来最大化我们利益相关者的长期价值。可持续发展的原则与我们的价值观一致，是我们业务战略的基础，并提供了一个框架来衡量和报告我们的进展。年度环境、安全和运营绩效目标帮助我们衡量实现可持续发展目标的进展情况。根据这些目标的表现也是决定我们员工年度奖金薪酬的一个因素，这进一步激励了预期的行为和结果。此外，我们的健康、安全、环境和可持续发展(“HSES”)董事会委员会还就HSES事宜提供额外的监督和观点。有关我们的核心价值观以及我们对环境和社会责任的承诺的更多信息，包括我们的年度可持续发展报告，可在我们网站的可持续发展部分获得。本报告中提到的可持续性纳入了可持续发展或环境、社会和治理因素。请参阅下面的“-可用信息”。
分部及相关资产的说明
根据公认会计原则，我们合并了GP LLC、AAP和PAA及其子公司。目前，除了临时机场管理局进行的业务外，我们没有单独的业务活动。因此，我们的细分市场分析、介绍和讨论与PAA相同，PAA通过原油和NGL两个细分市场开展业务。因此，凡提及“我们”、“我们”、“我们”及描述资产、业务特征或其他相关事宜的类似术语，均指涉及PAA资产及营运的资产、业务特征或其他事宜。
我们在关键的原油和天然气生产盆地和运输走廊以及美国和加拿大的主要市场中心拥有广泛的管道运输、终端、存储和收集资产的网络。
以下是对我们每个细分市场的活动和资产的描述。
原油段
原油市场及业务综述
原油是一种全球大宗商品，是世界上许多基本精炼产品的原料，如运输燃料(汽油、柴油、喷气燃料)和取暖油等。虽然大宗商品通常被认为是非专业化、大规模生产和可替代的，但原油既不是非专业化的，也不是不可替代的。北美和世界各地炼油厂可获得的粗板岩由大量不同等级和品种组成。每种原油等级都有不同的物理性质。例如，比重(通常指轻或重)、硫含量(一般指甜或酸)和金属含量以及其他特征共同导致特定等级或类型原油的不同经济属性。在许多情况下，这些因素导致需要在运输和储存过程中对这些品级进行分批或分离，按照精确的规格混合或调整价值。
不同等级的原油缺乏互换性，造成后勤运输、终端和储存方面的挑战，以及与区域体积供需失衡相关的效率低下。这些后勤效率低下是由于特定地区或国家特有的某些质量的原油造成的。此外，每个炼油厂都有不同的工艺装置配置，旨在处理特定等级的原油。相对产量和获得、运输和加工原油的成本，再加上创造的成品价值，决定了炼油厂对原料的选择。
我们的商业模式将大规模供应聚合能力与关键基础设施系统的所有权和运营相结合，这些系统将主要产区(供应)连接到关键需求中心(炼油厂)和出口终端。我们的资产和业务战略旨在通过解决美国和加拿大存在的地区原油供需失衡问题来服务于我们的生产商和炼油商客户。供需失衡的性质和程度因各种因素而不时发生变化，包括全球出口需求；区域产量下降和/或增加；炼油厂扩建、修改和关闭；可用运输和储存能力；以及政府命令和相关监管因素。
我们的原油业务通常包括使用管道、收集系统、卡车收集和运输原油，有时还使用驳船或火车车厢收集和运输原油，此外还利用我们在美国和加拿大的综合资产提供码头、储存和其他设施相关服务。我们的资产服务于第三方，也得到了我们的商家活动的支持。我们的商人活动包括购买原油供应，并将我们资产或第三方资产上的原油供应转移到销售地点，包括我们的码头、第三方连接运营商、地区枢纽或炼油厂。
下图提供了与我们的原油部门相关的资产和活动的说明性和简化概述：
关于这一领域的运输资产，我们主要通过关税、管道运力协议和其他运输费的组合来产生收入。关于我们在这一领域的原油码头和凝析油加工资产，我们主要通过按月和多年的协议和安排创造收入，其中包括我们原油码头的储存、吞吐量和装卸费用。我们还通过各种商业和商家活动创造了可观的收入，这些活动往往会提高我们的运输和存储资产的利用率。
原油分部资产概览
截至2023年12月31日，我们原油部门使用的资产包括：
•18335英里的现役原油输送管道和收集系统；
•我们终点站和储存点的商业原油储存能力为7200万桶；
•4,000万桶现役地面油罐容量，用于促进管道吞吐或支持我们的铁路资产，并帮助维持产品质量隔离；
•在美国的四个海洋设施；
•位于南得克萨斯州伊格尔福特地区的凝析油加工设施，总处理能力为每天12万桶；
•7个原油铁路枢纽，日总装卸能力分别为26.4万桶和35万桶；
•1,420节原油车厢；以及
•740辆卡车和1355辆拖车。
此外，我们的资产包括与我们的商业活动相关的管线填充物，包括大约：
•我们拥有的管道和油罐中的1500万桶原油管线填充物；
•300万桶原油，在第三方拥有的管道中用作管线填充物，或作为长期库存。
下表按地理位置提供了有关我们的管道和终端的其他信息，包括截至2023年12月31日的活跃管道里程和商业存储能力，以及截至2023年12月31日的一年中我们原油管道的日均运输量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 地区： | | 所有权百分比 | | 近似系统里程(1) | | 2023年平均水平 每桶/日产量：(2) | | 商业存储容量(3) |
| | | | | | (单位：万人) | | (单位：百万) |
| 二叠纪盆地： | | | | | | | | |
集输管道(4) | | 65% | | 5,240 | | | 2,643 | | | |
盆地内管道 (4) | | 65% - 100% | | 785 | | | 2,210 | | | |
长距离输油管道(5) | | 16% - 100% | | 1,620 | | | 1,503 | | | |
| 二叠纪盆地总数 | | | | 7,645 | | | 6,356 | | | 8 | |
| | | | | | | | |
| 南得克萨斯州/鹰福特 | | 50% - 100% | | 790 | | | 410 | | | 1 | |
| | | | | | | | |
| 中部大陆 | | 50% - 100% | | 2,440 | | | 507 | | | 36 | |
| | | | | | | | |
墨西哥湾沿岸 (5) | | 54% - 100% | | 1,155 | | | 260 | | | 24 | |
| | | | | | | | |
落基山 (5) | | 21% - 100% | | 3,365 | | | 372 | | | 3 | |
| | | | | | | | |
| 加拿大 | | 100% | | 2,550 | | | 341 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 西式 | | 100% | | 390 | | | 214 | | | — | |
| | | | | | | | |
| 总计 | | | | 18,335 | | | 8,460 | | | 72 | |
(1)包括我们拥有的少于100%的管道的总里程。
(2)代表全年的平均每日流量，可归因于我们对合并实体、未合并实体或通过不可分割的共同权益(“UJI”)拥有的管道的权益。日均交易量的计算方法是全年的总交易量(归因于我们的利息)除以一年中的天数。交易量反映了关税的变动，因此当交易量通过我们的综合系统时，可能会被多次包括在内。与年内收购或出售的资产相关的交易量是指我们实际拥有资产的天数除以该期间的天数。
(3)以百万桶为单位的商业存储能力。不包括用于促进管道吞吐量和保持产品质量隔离的操作存储容量。
(4)我们在二叠纪盆地的所有收集管道和大部分盆地内管道均由二叠纪合资公司拥有，该公司是一个合并实体，我们拥有该公司65%的权益。二叠纪合资公司在二叠纪盆地内的一条盆地内管道中拥有63%的UJI。
(5)包括由第三方运营的管道。
原油基础设施
我们很大一部分原油资产是相互关联的，并作为一个连续的系统运行。以下描述按地理位置和资产类型组织，代表我们最重要的资产。所有这些描述中的管道能力都是基于我们对管道系统上从起点到最终目的地的运量的合理估计。我们根据对单个移动收取的费用来报告管道运量，其中一些可能只使用管道系统的某一段(即从A点到B点的管道上的两次短途移动，以及从B点到C点的另一次移动将使特定系统上的管道运费量比单个A点到C点的移动增加一倍)。因此，有时，我们报告的关税桶移动可能会超过我们的总运力。
我们的原油管道包括：
•集输管道将原油从井口或中央电池连接转移到地区市场中心；
•盆地内管道作为枢纽系统，通过在区域枢纽位置之间建立连接，允许大量的灵活性；以及
•长距离输油管道这将原油从(I)地区市场中心转移到俄克拉荷马州库欣等主要市场中心，或转移到出口设施，包括我们的Corpus Christi码头，或(Ii)炼油厂或其他主要市场中心，如休斯顿市场。
我们的原油码头具有显著的灵活性和运营能力，包括大规模多等级装卸和分离能力以及多种海上运输装卸能力。我们最大的原油码头位于主要市场枢纽，包括俄克拉何马州库欣、路易斯安那州圣詹姆斯、德克萨斯州米德兰和伊利诺伊州帕托卡，并与这些枢纽的主要进出管道和其他码头相连。
我们最重要的资产将在下文按地区进一步介绍。
二叠纪盆地
正在收集管道。我们在米德兰盆地和特拉华盆地运营着超过5200英里的收集管道，总计约为每天380万桶的管道能力。这种集聚能力包括向区域市场中心输送数量的管道能力。我们的收集系统大约75%的容量在特拉华州盆地。我们的集输管道是由长期的种植面积支持的。我们在二叠纪盆地的所有收集管道都由二叠纪合资公司拥有，这是一个合并的实体，我们拥有65%的权益。
盆地内管道。我们在二叠纪盆地的盆地内管道系统的日容量约为310万桶，将收集管道和卡车注入量连接到我们拥有和运营的管道，以及将原油输送到主要市场中心的第三方主线管道。这个相互连接的管道系统旨在为托运人提供流量保证、灵活性和进入多个市场的通道，并支持某些二叠纪盆地长距离管道的下游流动。盆地内管道系统的大部分由二叠纪合资公司拥有，这是一个合并实体，我们拥有65%的权益。
长距离管道。我们在多个长途管道系统中拥有权益，这些管道系统加在一起，每天约占二叠纪盆地目前运营的外卖能力的210万桶，运往德克萨斯州科珀斯克里斯蒂和休斯顿以及俄克拉何马州库欣的主要市场中心。我们的长距离管道得到了长期承诺的支持。以下是对源自二叠纪盆地地区的一些最重要的长距离管道系统的描述。
二叠纪至库欣/中大陆
•盆地管道(二叠纪至库欣)。我们拥有UJI 87%的股份，是盆地管道的运营商。盆地管道有三个主要始发地点：新墨西哥州的日航、德克萨斯州的温克和德克萨斯州的米德兰，除了进行盆地内的移动外，它还是将原油从二叠纪盆地输送到俄克拉何马州库欣的主要路线。盆地管道还从俄克拉荷马州南部的一个设施接收原油，该设施汇集了俄克拉荷马州中南部石油省(SCOOP)的产量。
•日出II号管道。我们运营着日出二期管道，并通过UJI安排拥有该管道80%的运力，相当于大约400,000桶的运力。我们的日出II管道将原油从米德兰和科罗拉多市输送到威奇托瀑布的连接运输船上。
二叠纪至墨西哥湾沿岸
•BridgeTex管道(二叠纪至休斯顿)。我们在拥有BridgeTex管道的实体中拥有20%的权益。这条管道由ONEOK公司的一家子公司运营，始发于德克萨斯州科罗拉多市，延伸至德克萨斯州休斯顿。BridgeTex管道的日输油量约为44万桶，能够从我们的盆地和米德兰南部管道接收供应。
•仙人掌管道(二叠纪至科珀斯克里斯蒂)。我们拥有和运营仙人掌管道，该管道的日输油量为39万桶，始发于德克萨斯州的麦卡米，一直延伸到德克萨斯州的加登代尔。仙人掌管道连接到我们位于加登代尔的鹰福特合资管道系统，以进入德克萨斯州科珀斯克里斯蒂市场。科珀斯克里斯蒂的搬迁是根据与鹰福特合资管道的联合关税进行的。
•仙人掌II管道(二叠纪至科珀斯克里斯蒂)。仙人掌II管道是一条二叠纪主线系统，直接延伸到Corpus Christi市场，日输油量约为67万桶。我们运营着仙人掌二号管道，并通过与安桥的合资企业拥有仙人掌二号管道的实体仙人掌二号70%的权益。
•向韦伯斯特管道眨眼。我们拥有拥有Wink to Webster管道的实体(“W2W管道”)16%的权益，而W2W管道又拥有W2W管道某些部分的100%权益，以及从德克萨斯州米德兰到德克萨斯州韦伯斯特的部分UJI的71%权益。W2W管道起源于德克萨斯州西部的二叠纪盆地，将原油输送到休斯顿和加尔维斯顿市场地区的多个目的地。该管道系统每天提供约150万桶原油产能(扣除UJI利息后，每天约为110万桶)。
终端机。我们的米德兰码头可以通过直接连接或通过二叠纪合资企业盆地内管道连接到所有二叠纪合资企业的收集管道。同样，该终端也直接连接，或通过二叠纪合资盆地内管道连接到我们二叠纪盆地的所有长距离管道。我们的米德兰航站楼还连接到德克萨斯州米德兰枢纽的第三方进出管道和航站楼。
南得克萨斯州/鹰福特
正在收集管道。我们在鹰福特生产区拥有并运营各种收集系统，这些系统连接到我们的鹰福特合资管道系统或第三方管道。
长距离管道。我们通过与Enterprise Products Partners L.P.(“Enterprise”)的一家子公司的合资企业，在拥有鹰福特管道的实体中拥有50%的权益。我们是鹰福特管道的运营商，该管道的总产能约为每天660,000桶，通过连接我们的仙人掌管道连接二叠纪，并将鹰福特地区的生产连接到德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的炼油厂和码头。此外，Eagle Ford管道通过连接位于德克萨斯州Lyssy的Enterprise管道连接到德克萨斯州休斯顿。鹰福特管道得到了托运人长期承诺的支持。
终端机。我们通过与Enterprise的一家子公司合资，拥有拥有鹰福特Corpus Christi航站楼的实体50%的权益。鹰福特Corpus Christi码头拥有一个能够出口原油的码头和大约100万桶的商业存储能力。
凝析油处理。我们在德克萨斯州拉萨尔县拥有一个凝析油处理设施，用于稳定主要来自我们的鹰福特地区收集系统的凝析油。加工后的NGL被输送到第三方管道，该管道输送到德克萨斯州的贝尔维尤山。
中部大陆
正在收集管道。我们拥有和运营从俄克拉何马州西部和中部以及堪萨斯州西南部采购原油的收集管道，用于运输和交付到我们在俄克拉何马州库欣的码头设施。
长距离管道。我们拥有和运营各种管道系统，从我们在俄克拉何马州的库欣终端延伸到各种炼油厂和/或原油枢纽。以下是我们在中大陆地区一些最重要的管道系统的描述。
•钻石管道 (库欣到孟菲斯)。我们通过与瓦莱罗能源公司(“瓦莱罗”)的合资企业在拥有钻石管道的实体中拥有50%的权益。我们运营着钻石管道，这条管道从我们的库欣码头延伸到田纳西州孟菲斯的瓦莱罗炼油厂。钻石管道的总运力约为每天20万桶。
•红河管道(库欣至朗维尤)。通过与德勒物流合作伙伴公司(“德勒”)的合资企业，我们拥有拥有红河管道的实体67%的股份。红河管道是一条日输油量约23.5万桶的管道，从我们位于俄克拉何马州的库欣码头延伸到德克萨斯州的朗维尤，在那里它连接着各种管道。我们是红河管道的运营商。红河合资公司在从库欣到俄克拉何马州休伊特的管道段拥有约69%的UJI股份，并拥有从休伊特到德克萨斯州朗维尤的管道段的100%股份。
此外，我们拥有库欣连接管道和中途管道的50%权益，这两条管道的起点是我们的库欣终端，终点分别是俄克拉何马州塔尔萨和堪萨斯州科菲维尔的炼油厂。我们在每条管道上的合作伙伴都是管道末端的炼油商客户。
终端机。我们是俄克拉何马州库欣的大型原油终端服务提供商，库欣是美国最大的实物交易中心之一，也是NYMEX轻质低硫原油期货合约(美国原油的基准)的交货点。我们的库欣码头已被纽约商品交易所指定为批准的送货地点。
我们的库欣码头拥有2700万桶的商业存储能力，连接着我们来自二叠纪盆地和落基山脉地区的长距离管道，以及我们的中大陆地区的收集管道。此外，该码头还为我们所有的合资企业--中大陆地区长途管道--供应原油。
我们位于伊利诺伊州帕托卡的原油码头拥有700万桶的商业存储能力，在这个枢纽连接着主要的进出管道，包括卡普林管道(下文进一步讨论)。
墨西哥湾沿岸
长距离管道。我们在拥有卡普林管道的实体中拥有大约54%的权益，该管道从伊利诺伊州的帕托卡延伸到路易斯安那州圣詹姆斯的各个码头。卡普林管道得到长期托运人承诺的支持，马拉松石油公司的一家子公司担任运营商。
终端机。我们位于路易斯安那州圣詹姆斯的码头拥有1500万桶的商业存储能力，是连接Capline管道和其他第三方管道的目的地设施，还拥有一个铁路卸货设施，可以将原油从火车车厢输送到为当地炼油厂服务的管道，或输送到我们可以接收或出口原油的码头。我们在阿拉巴马州莫比尔及其附近的码头拥有400万桶的商业存储能力，以及接收或出口原油的码头能力。
落基山
集输管道。我们拥有并运营在巴肯和波德河流域提供收集服务的管道。
长距离管道。我们在落基山地区的管道系统为我们在俄克拉何马州库欣以及其他主要市场中心的码头提供了通道。我们有两条跨境管道，每条管道都可以根据质量的不同，灵活地每天输送多达3万桶原油。我们拥有并运营巴肯北部跨境管道系统，该系统可容纳双向流动，并可在北达科他州特伦顿的巴肯和萨斯喀彻温省里贾纳的Enbridge主线系统之间输送原油。我们在西部走廊管道系统中拥有一个UJI，该管道系统从加拿大边境延伸到我们在怀俄明州根西岛的终端，并从我们的跨境牧场南部管道接收原油。除了这些资产，我们最大的落基山脉地区系统还包括以下合资管道，这两条管道都连接到我们在俄克拉何马州库欣的航站楼。
•萨德尔霍恩管道。我们在拥有萨德尔霍恩管道的实体中拥有30%的权益，通过UJI安排，该实体拥有萨德尔霍恩管道每天约29万桶的产能。该管道从Niobrara和Denver-Julesburg(“DJ”)盆地延伸至库欣，由ONEOK运营。萨德尔霍恩管道得到了最低产量承诺的支持。
•白色悬崖管道。通过与其他三个合作伙伴的合资企业，我们在拥有白崖管道系统的实体中拥有约36%的权益。White Cliff管道系统包括一条日输油量约100,000桶的原油管道，从DJ盆地延伸至俄克拉荷马州库欣，以及一条日输油量约90,000桶的NGL管道，该管道从DJ盆地延伸至俄克拉荷马州的Southern Hills管道的连接处。NGL管道得到长期产能租赁和长期产能协议的支持。Energy Transfer LP的一家子公司担任管道的运营商。
加拿大
集输管道。我们拥有并运营从卡车码头和管道连接设施采购原油的收集系统，然后将其输送到加拿大萨斯喀彻温省Kerrobert和Regina码头的Enbridge Mainline系统。
盆地内管道。我们拥有并运营每天约29万桶的盆地内管道，将原油从阿尔伯塔省北部和南部输送到艾伯塔省埃德蒙顿的市场中心。这些管道为托运人提供了访问Enbridge和TransMountain长途管道以及帝国炼油厂的灵活性。
西式
正在收集管道。我们在加利福尼亚州圣华金河谷拥有并运营一条管道，该管道汇集当地生产的原油，然后通过我们的63号线管道系统和/或2000号线管道输送到洛杉矶地区的炼油厂。
长距离管道。我们在加利福尼亚州拥有并运营63号线和2000号线管道。2000号线是一条干线系统，每天有能力从圣华金河谷向洛杉矶地区的炼油厂和码头设施运送约11万桶石油。63号线被用作集散系统。这条管道在圣华金河谷收集原油，然后运往2000号线和当地炼油厂。在洛杉矶地区，63号线的输油线用于将原油从2000号线输送到当地炼油厂。
NGL网段
NGL市场和业务概述
天然气液化主要包括乙烷、丙烷、正丁烷、异丁烷和天然汽油，来自天然气生产和加工活动以及原油精炼过程。各个NGL组分用于各种目的，包括取暖、发动机和工业燃料，车用汽油的一种组分，以及作为石化设施的主要原料，这些设施生产许多日常消费品，包括各种塑料和合成橡胶。
我们的NGL部门业务涉及天然气加工和NGL分馏、储存、运输和终止。我们的NGL收入主要来自(I)向收费的第三方客户提供采集、分离、存储和/或终止服务，以及(Ii)支持资产的商家活动。我们的商业活动包括从流经我们皇后工厂的气流的生产商和/或托运人那里获得开采权。开采权允许我们在皇后工厂处理这些天然气，并从气流中提取价值更高的天然气。然后，我们购买天然气，以取代被提取的天然气中的热含量。我们使用我们的资产运输、储存和分离从我们的皇后跨境工厂提取的NGL混合物，或从第三方获得的NGL混合物，制成成品出售给客户。我们还可能购买成品NGL产品，将其季节性储存在我们的储藏室中，然后再转售给第三方客户。我们经常会使用衍生品工具来对冲与这些商家活动相关的利润率。
下图简明扼要地概述了与我们的NGL部门相关的资产和活动：
NGL细分市场资产概述
我们运营着一个高度整合的资产网络，战略上位于加拿大和美国各地，尤其专注于为富含液体的加拿大西部沉积盆地的生产提供服务。截至2023年12月31日，我们NGL部门使用的资产包括：
•四个天然气加工厂；
•分布在加拿大和美国各地的七个分馏工厂，总可用能力约为每天171,000桶；
•拥有约2400万桶天然气储存能力的NGL储存设施；
•约1,565英里的在役天然气输送管道；
•16个NGL铁路总站和大约4,100个NGL铁路车厢；以及
•大约220辆拖车。
此外，我们的资产包括与我们的商业活动相关的管线填充物，包括大约：
•我们拥有的管道和存储中的200万桶天然气管线填充物；以及
•100万桶天然气，在第三方拥有的管道中用作管线填充物，或作为长期库存。
下表列出了截至2023年12月31日我们的NGL资产和活动的大致数量和能力，我们的天然气加工和NGL基础设施和活动将在下文进一步描述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 天然气加工设施 | | 所有权而不是权益 | | 燃气 正在处理中 运力： (bcf/d) (1) | | 平均值 进水口 卷(2) (bcf/d) | | |
| | | | | | | | |
| 皇后 | | 100 | % | | 5.7 | | | 3.6 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| NGL：分馏和设施。 | | 所有权而不是权益 | | 分馏 容量 (bbls/d) (1) | | 平均成交量(2) (bbls/d) |
| 皇后 | | 100 | % | | 26,000 | | | 23,500 | |
萨斯喀彻温堡 | | 100 | % | | 44,400 | | | 29,300 | |
| 萨尼亚 | | 61-85% | | 75,000 | | | 55,000 | |
| 其他 | | 82-100% | | 25,600 | | | 7,300 | |
| | | | 171,000 | | | 115,100 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| NGL：存储和存储设施 | | 所有权而不是权益 | | 存储 容量 (1) (Mmbbls) |
萨斯喀彻温堡 | | 48-100% | | 8 | |
| 萨尼亚 | | 70 | % | | 7 | |
| 皇后 | | 100 | % | | 4 | |
| 其他 | | 50-100% | | 5 | |
| | | | 24 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有权而不是权益 | | 近似系统里程(3) | | 平均成交量(2) (MBbls/d) |
| NGL管道 | | 50-100% | | 1,565 | | | 180 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有权而不是权益 | | 数量：
货架上有很多地方 | | 数量：
仓储地点 |
| 北环线铁路设施 | | 75-100% | | 264 | | | 1,543 | |
(1)表示设施的年平均总容量，扣除我们的所有权权益。
(2)日均交易量的计算方法是将全年的总交易量除以一年中的天数。
(3)包括我们拥有不到100%权益的管道的总里程。
天然气加工与天然气液化基础设施
我们的液体基础设施网络包括天然气分馏设施、地下天然气储藏室、地面储油罐、天然气管道以及铁路和卡车终点站。有了这些资产，我们可以加工、分馏、储存和运输乙烷、丙烷、丁烷和凝析油等NGL。我们加拿大基础设施独特的集成性和地理多样性为我们和我们的客户提供了在NGL价值链上最大化利润率的机会。其中最重要的资产包括：
皇后设施
我们拥有并运营艾伯塔省皇后附近的四个天然气处理设施。这些设施被称为跨座式工厂，因为它们“跨越”天然气输送管道，对天然气进行处理，以提取气流中夹带的乙烷和液化石油气混合物，然后将天然气返回输送管道。我们获得了从流经我们皇后工厂的气流的生产商和/或托运人那里提取天然气的权利，然后购买天然气来取代被提取的天然气的热含量。NGL混合物可以在我们的Empress工厂进行分馏，也可以沿着Enbridge管道系统运输到我们的Sarnia工厂进行分馏。
我们的Empress工厂每天能够处理高达5.7 bcf的天然气；然而，这些工厂每天的供应量通常在3.0到4.0 bcf之间。这些工厂每天大约生产50,000至85,000桶乙烷，每天生产30,000至50,000桶天然气混合物。我们的Empress分馏设施每天能够加工和生产高达26,000桶的NGL产品，并连接到Empress的铁路装载基础设施和我们的PPTC管道系统，使NGL能够被运输到萨斯喀彻温省和马尼托巴省的储存和装载终端。
联合教育管道
我们的主要天然气输送供应系统是Coed NGL管道系统，每天的输送能力约为70,000桶，从阿尔伯塔省西南部和中部(碳化物、深盆和阿尔伯塔蒙特尼)收集天然气，然后运往我们位于艾伯塔省萨斯喀彻温堡的天然气分馏设施。
萨斯喀彻温堡建筑群
我们的萨斯喀彻温堡工厂位于艾伯塔省埃德蒙顿附近，是北美主要的NGL枢纽之一。该设施是天然气的接收、储存、分馏和输送设施，并与该地区的其他主要天然气工厂和管道系统相连。该设施的主要资产包括一个分馏厂、12个储藏室，以及卡车和铁路装载能力。我们的萨斯喀彻温堡分馏设施的入口设计能力为每天88,400桶，每天能够生产约44,400桶丙烷、丁烷和凝析油。剩余的生产能力用于生产丙烷和丁烷混合物，通过Enbridge管道系统输送到我们的Sarnia工厂进行进一步分馏。
萨尼亚地区
我们在安大略省西南部的萨尼亚地区资产包括(I)我们的萨尼亚设施，(Ii)我们的温莎存储终端和(Iii)我们的密歇根州圣克莱尔终端。萨尼亚工厂是一个大型的液化石油气分馏和储存设施，具有铁路和卡车装载能力。萨尼亚地区的设施由多条管道网络提供服务，这些管道连接着该地区的各种炼油厂、化工厂和其他管道和铁路系统。该管道网络还在我们的萨尼亚工厂和我们的温莎和圣克莱尔储存设施之间提供产品。萨尼亚分馏塔主要从Enbridge管道系统获得NGL原料，其次是我们的铁路卸货设施，我们运营并拥有该分馏塔的部分股权。该分馏装置平均每天能够加工约10万桶NGL产品。我们在萨尼亚分馏塔的各种加工单元中的所有权从61%到85%不等。
大宗商品价格波动和动态市场状况对我们商业模式的影响
从历史上看，原油、天然气和天然气的大宗商品价格波动很大。例如，2023年，即期月NYMEX轻质甜食期货合约(通常称为“WTI”)价格从每桶约67美元的低位到每桶约94美元的高位不等。同样，丙烷和丁烷市场也出现了波动，这从位于得克萨斯州贝尔维尤山上的北美基准价格以及贝尔维尤山上的价格与北美各市场中心实现的价格之间的基差可以看出。
虽然我们的目标是定位合作伙伴关系，使我们的整体年度现金流不会受到能源价格绝对水平的实质性不利影响，但与需求驱动型市场和供应驱动型市场之间的变化或其他类似动态相关的市场波动可能会创造出对我们的商业模式更具挑战性的市场条件。在原油和/或NGL价格较低的较长时期，或供需基本面压缩地区区位差异的时期，我们的财务业绩可能会受到不利影响。在这样的市场条件下，我们管道上或通过我们设施的产品流动可能会受到不利影响。或者，在供应超过地区需求和/或管道出口的时期，我们管道上或通过我们设施的产品流动可能会受到有利的影响。在执行我们的业务模式时，我们使用了各种金融风险管理工具和技术来管理我们的金融风险，主要与我们的商业活动有关。这些将在下面的“-风险管理”部分进行更详细的讨论。
此外，由于季节性的原因，每个季度的相对贡献水平将有所不同，特别是关于我们的NGL商家活动。
风险管理
为了对冲涉及我们实物资产的利润，管理与我们各种商品买卖义务相关的风险，以及在某些情况下，为了在波动的市场条件下实现增量利润，我们使用衍生工具。我们亦使用各种衍生工具管理利率风险及货币汇率风险。在分析我们的风险管理活动时，我们区分了企业级风险和交易相关风险。业务级风险是指构成我们核心业务基础的风险，可能会根据管理层对这样做的成本或收益的评估进行管理。相反，与交易相关的风险（希望产生更高回报的交易所涉及的风险）并非我们核心业务所固有的风险;相反，这些风险是由于从事交易活动而产生的。我们的政策是通过使用金融衍生工具来管理我们核心业务中固有的企业级风险，以保护我们产生现金流和优化资产盈利能力的能力，而不是试图从交易活动中获利。我们的商品风险管理政策和程序旨在监控NYMEX、ICE和场外交易头寸，以及实物量、等级、位置、交付时间表和存储容量，以帮助确保我们的对冲活动能够应对我们的风险。我们的利率及货币汇率风险管理政策及程序旨在监察我们的衍生工具持仓，并确保该等持仓符合我们的目标及经批准的策略。我们设有风险管理职能部门，直接负责及有权制定我们的风险政策、商业活动及程序的相关监控措施，以及企业风险管理的若干其他方面。我们的风险管理职能亦透过正式程序批准所有新风险管理策略。我们已批准的策略旨在减轻及管理核心业务固有的企业级风险。
我们的政策一般是构建我们的采购和销售合同，使价格波动不会对我们的经营收入产生重大影响，并且不会收购和持有实物库存或衍生工具以投机直接商品价格变化。虽然我们寻求在我们的商业活动中保持基本平衡的头寸，但我们从数千个地点购买原油，NGL和天然气，并由于生产，运输和交付差异以及与恶劣天气条件和其他可能发生的不可控制事件相关的物流问题而在短时间内经历净不平衡头寸。当计划外的实物库存建立或提取确实发生时，它们被监控并在合理的时间段内管理到平衡的位置。此活动由我们的风险管理职能独立监控，且必须在预先设定的限制及授权范围内进行。
信用
我们在原油和NGL领域的商家活动需要我们的供应商大幅延长信用额度。为了确保我们有能力履行采购协议下的义务，我们与供应商就各种信贷安排进行了谈判。这些安排包括开放式信用额度，以及在较小程度上根据我们的对冲库存安排或我们的优先无担保循环信贷安排签发的备用信用证。此外，在期货溢价市场或以其他方式储存原油、NGL或SPEC产品，需要我们拥有信贷安排，以在即期月份购买这些产品，并满足用于对冲我们的价格敞口的衍生品工具可能需要的保证金要求。
当我们销售原油和NGL时，我们必须确定向任何给定客户提供的信贷额度。由于我们典型的销售交易可能涉及大量原油或NGL，客户不付款和不履行合同的风险是我们业务中的一个主要考虑因素。我们相信，我们的销售对象是信誉良好的实体或有足够信用支持的实体。有关我们的信用审查流程和风险管理程序的进一步讨论，请参阅我们的合并财务报表附注3。
顾客
截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，埃克森美孚公司及其子公司的收入分别占我们收入的26%、20%和15%。BP P.L.C.在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度中，其子公司占我们收入的10%。马拉松石油公司及其子公司在截至2021年12月31日的一年中占我们收入的12%。在截至2023年12月31日的三年中，没有其他客户占我们收入的10%或更多。来自这些客户的大部分收入与我们的原油部门商人活动有关，向这些客户的销售发生在多个地点。如果我们失去一个或多个这样的客户，我们将面临无法以可比利润率识别和进入替代市场的风险。有关信贷和行业集中风险的讨论，请参阅我们综合财务报表的附注15。
竞争
管道之间的竞争主要基于运输费、通往产区和供应区的通道以及最终用户对原油和天然气的需求。尽管新的管道项目是我们业务的竞争来源，但现有的第三方拥有的管道在我们的运营附近产能过剩，也使我们面临着激烈的竞争，因为通过这些未利用的产能运输增量原油或NGL的运营成本相对较低。在正在建设或已经建设更多基础设施以适应新的或增加的生产或不断变化的产品流的地区，我们在提供所需基础设施解决方案方面面临竞争，以及在产量充分增长或管道退役或转换为替代服务之前，该地区的产能将过度建设的风险。由于二叠纪盆地和其他地区的多条管道扩建，加上各种因素导致预期产量增长的有意义的变化和推迟，我们继续经历对未承诺桶和合同续签的激烈竞争，这对关税和利润率构成下行压力。产量增长或产量下降的进一步放缓可能加剧这些风险，但我们认为，我们目前的合同期限和我们综合业务模式的结构，加上二叠纪盆地和其他地区的预期原油产量增长，应会部分缓解这些风险。
此外，管道还可能面临来自卡车、铁路和驳船等其他运输形式的竞争。虽然这些替代运输方式的成本通常较高，但它们可以提供进入替代市场的途径，在这个市场上，运输的商品可以实现更高的价格，从而克服了增加的运输成本。
我们在商业活动和设施服务方面也面临竞争。我们的竞争对手包括其他原油和NGL管道和终端公司、其他NGL加工和分馏公司、大型综合石油公司及其营销附属公司、独立采集商、私募股权支持的实体、建立了交易平台的银行，以及规模、财务资源和经验差异很大的经纪商和营销员。其中一些竞争对手拥有比我们更多的资本资源。此外，由最低产量承诺和/或面积专用支持的相对较新的管道也可能放大购买井口桶的竞争水平，特别是在二叠纪盆地，从而影响我们的利润率。
与战略交易有关的持续活动
我们一直在评估支持我们当前业务战略的潜在交易。过去，此类交易包括收购补充我们现有足迹的资产、出售非核心资产、向战略合资伙伴出售部分资产权益，以及大型投资资本项目。对于潜在的收购或剥离，我们可以进行拍卖过程或参与第三方进行的拍卖过程，或者我们可以与一个或有限数量的潜在卖家(在收购的情况下)或买家(在剥离的情况下)谈判交易。此类交易可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。
我们通常在签署最终协议后才会宣布交易。在某些情况下，为了保护我们的商业利益或出于其他原因，我们可能会将交易的公开宣布推迟到交易结束或更晚的日期。过去的经验表明，关于潜在交易的讨论和谈判可能会在短时间内推进或终止。此外，我们已达成最终协议的任何交易的完成可能会受到惯例和其他完成条件的制约，这些条件可能最终不会得到满足或放弃。因此，我们不能保证我们目前或未来在任何此类交易方面的努力将会成功，我们也不能保证我们对此类交易的财务预期最终会实现。见项目1a。“风险因素--与临管局业务相关的风险--收购和资产剥离涉及可能对PAA业务产生不利影响的风险。”
合资企业和共同所有权安排
我们与跨越北美多个盆地的整个行业价值链中的长期合作伙伴达成了超过25项合资企业和UJI协议。我们相信，这些资本效率安排提供了与长期行业合作伙伴的战略联盟，同时为我们的系统增加了数量承诺，并提高了回报。
下表汇总了截至2023年12月31日我们的重要合资企业：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 实体 | | 运营类型： | | 合资企业 所有权 百分比 |
| BridgeTex管道公司 | | 原油管道 | | 20% |
仙人掌II管道有限责任公司(2) | | 原油管道(1) | | 70% |
| 卡普林管道公司 | | 原油管道 | | 54% |
| 钻石管道有限责任公司 | | 原油管道(1) | | 50% |
| 鹰福特管道有限责任公司 | | 原油管道(1) | | 50% |
| 鹰福特码头公司Corpus Christi LLC | | 原油码头和码头(1) | | 50% |
Plains Oryx二叠纪盆地有限责任公司(2) | | 原油管道及相关资产(1) | | 65% |
红河管道有限责任公司(2) (3) | | 原油管道(1) | | 67% |
萨德尔霍恩管道公司(3) | | 原油管道 | | 30% |
| 白色悬崖管道有限责任公司 | | 原油管道 | | 36% |
从眨眼到韦伯斯特管道有限责任公司(3) | | 原油管道 | | 16% |
(1)资产由Plains运营。
(2)我们以控制权为基础合并实体，我们的合作伙伴的权益被视为非控股权益。
(3)Entity拥有原油管道中的UJI。
下表汇总了截至2023年12月31日我们的重要UJI，不包括我们通过合资企业(例如Wink to Webster、Saddlehorn和Red River合资企业)间接拥有的UJI：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | | 类型：
操作 | | UJI
所有权
百分比 |
盆地管道(1) | | | 原油管道 | | 87% |
| | | | | |
萨斯喀彻温堡NGL存储(2) | | | NGL设施 | | 48% |
科罗伯特存储和管道资产(1) | | | NGL管道和设施 | | 50% |
| | | | | |
| | | | | |
莎草NGL的储存和分级(2) | | | NGL设施 | | 61%至85% |
日出二号管道(1) | | | 原油管道 | | 80% |
| | | | | |
(1)Asset由Plains运营。
(2)其中一些资产由Plains运营。
收购和资产剥离
自1998年PAA首次公开募股以来，收购中游资产和业务一直是我们业务战略的重要组成部分。我们定期有选择地分析和寻求对我们现有业务具有战略性和互补性的资产和业务的收购。我们还定期审查我们的资产组合，以评估向战略合资伙伴出售非核心资产和/或部分资产权益的可能性，以优化我们的资产组合，并加强我们的资产负债表和杠杆指标。例如，从2016年到2023年12月31日，我们已经完成了几次收购，总金额约为27亿美元(这一数字不包括我们于2021年10月成立的二叠纪合资企业的价值)，我们还完成了资产出售和向战略合资伙伴出售部分资产权益，总额超过49亿美元。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注7。
基本工程项目
我们广泛的资产基础以及我们与价值链上长期行业合作伙伴的关系为我们提供了通过构建补充现有资产基础并扩大或延伸的额外资产来实现有机增长的机会。我们的2024年资本计划包括资本效率高、签约程度高的项目，有助于满足行业需求。
截至2024年12月31日的一年，总投资资本目前预计约为4.65亿美元(我们的权益净额为3.75亿美元)，其中一半以上预计将与二叠纪合资企业有关。此外，2024年的维护资本目前预计约为2.5亿美元(我们的利息净额为2.3亿美元)。请注意，当前资本成本估计的潜在变化可能是由于(I)项目设计的变化，(Ii)材料和劳动力的最终成本，以及(Iii)由于收到许可或监管批准和天气等不可控因素导致的成本发生的时间。
监管
我们的资产、运营和商业活动受到众多联邦、州、省和地方机构管辖下的广泛法律要求和法规的约束。其中许多机构被法规授权发布并已经发布了对能源行业、相关企业和个人参与者具有约束力的要求。不遵守此类法律要求和法规可能会导致巨额罚款和处罚，使我们面临民事和刑事索赔，并导致我们招致巨额费用和开支。见第1A项。“风险因素--与影响PAA业务的法律和法规有关的风险--PAA的运作必须遵守与保护环境(人员、财产和自然资源)、运营安全、气候变化和可能使其承担重大成本和责任的相关事项有关的法律和法规。影响临时机场管理局业务的现行法律和法规可能会发生变化，未来临时机场管理局可能会受到额外的法律、行政命令和法规的约束，这可能会对临时机场管理局的业务造成不利影响。在任何给定的时间，立法或政府机构或法院审查中可能会有可能影响我们业务的提案、临时裁决或程序。监管对我们的资产、运营和活动的负担增加了我们的经营成本，因此影响了我们的盈利能力。我们不能保证与任何新的或拟议的法律、规则或法规相关的增加的成本不会是实质性的。我们还可能在任何时候被要求在回应政府要求提供信息和/或采取执法行动时投入大量资源。
以下是影响我们运营的某些(但不是全部)法律法规的摘要。除文意另有所指外，此处所指的我们的“设施”包括我们拥有的所有管道、终端、存储和其他资产。
健康、安全和环境法规
一般信息
我们的业务涉及液态和气态碳氢化合物的储存、处理、加工和运输，包括原油和NGL，遵守严格的联邦、州、省和地方法律和法规，管理向环境排放材料或其他与环境和自然资源保护、运营安全和相关事项有关的法律和法规。与整个行业一样，遵守这些法律和法规会增加我们的总体业务成本，包括随着法规的更新或新法规的引用，我们建造、维护和升级设备和设施的资本成本。不遵守这些法律和法规可能会导致对行政、民事和刑事处罚的评估，施加调查或补救义务或招致资本支出，在批准或执行项目时施加限制、延误或取消，以及发布禁令或其他命令，可能使我们受到额外的运营限制或成本。不遵守这些法律法规也可能导致公众对我们的运营或整个行业的负面看法，这可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。环境和安全法律法规可能会发生变化，这些变化可能会导致更严格的要求，我们不能保证遵守当前和未来的法律法规不会对我们的运营或收益产生实质性影响。将危险液体或其他材料排放到环境中，在此类事件未投保的情况下，可能会使我们承担巨额费用，包括应对、修复和补救排放造成的任何影响的费用、遵守适用法律和法规的费用，以及因第三方提出的任何索赔而产生的债务或费用。以下是我们的运营所受的一些环境、健康和安全法律法规的摘要。
管道安全/完整性管理
根据1979年修订的《危险液体管道安全法》(HLPSA)，我们在美国的大部分石油管道和储油罐设施都受到运输部管道和危险材料安全管理局(PHMSA)关于原油和NGL的监管。HLPSA对管道和储罐设施的设计、安装、测试、施工、操作、更换和管理提出了安全要求。实施HLPSA的联邦法规要求管道运营商采取旨在减少陆上输油管道排放石油对环境影响的措施，包括维持全面的漏油应对计划，并对管道人员进行广泛的漏油应对培训。这些规定还要求管道运营商为在管道设施上执行覆盖任务的个人制定和维护书面资格计划。在一些州也有类似的规定，在这些州，我们进行州内共同承运人或私人管道运营。我们在加拿大的业务也受到加拿大能源监管机构(“CER”)和各省监管机构颁布的类似法规的约束。
美国
根据HLPSA的授权(经不时修订)，PHMSA颁布了法规，要求运输管道运营商实施完整性管理计划，包括频繁检查、纠正某些已发现的异常情况和其他措施，以确保管道泄漏或破裂可能影响高风险区域(称为高后果区)的管道安全。原油和天然气管道的HCA基于人口稠密地区、对环境破坏异常敏感的地区以及商业通航水道。在美国，2023年，我们与检查、测试和纠正已发现的异常相关的成本约为3300万美元。根据目前可用的信息，我们对2024年的初步估计是，我们将产生与我们所需的管道完整性管理计划相关的大约4000万美元的支出。然而，如果实施新的或更严格解释的管道安全要求，可能会产生大量额外费用。除了必要的活动外，我们的诚信管理计划还包括几项旨在预防事故的自愿、多年倡议。2023年，与这些自愿倡议有关的费用约为1200万美元，我们对2024年的初步估计是，我们将产生约2000万美元的此类费用。
美国联邦立法对管道安全提出了更严格的要求，PHMSA负责制定和通过法规，对管道运营商提出更高的管道安全要求。特别是，国会在过去十年中对HLPSA进行了多次修订，如果这些法规强加的做法超出了我们的运营标准，它们就会增加我们的运营成本。
交通部已经发布了关于确保受监管设施免受恐怖袭击的指导方针。我们已根据这些准则制定了安全措施和程序，以加强对我们某些设施的保护；然而，我们不能保证这些安全措施将充分保护我们的设施免受攻击。
交通部也普遍采用美国石油学会标准(API)653作为受交通部管辖的地面储油罐的检查、维修、改装和重建的标准。API 653要求对仍在使用中的储罐进行定期检查和维修。在美国，2023年我们与该项目相关的成本为3100万美元。2024年，我们已经预算了大约4500万美元，用于继续遵守API 653和类似的环保局针对不受能源部监管的储罐的新法规。如果我们认为遵守规定的成本将超过储罐的价值，则某些储罐可能会停止使用，并可能建造替代储罐。
我们的运营还受国家管道安全和完整性法规的约束。例如，为了保护州水域和野生动物，加州通过了一项立法，要求位于环境和生态敏感地区附近的危险液体管道的运营商使用最好的可用技术，将漏油中释放的油量降至最低。这些技术包括但不限于，安装泄漏检测技术、自动关闭系统或远程控制分段截止阀。我们在加利福尼亚州的管道运营在2023年实施了其中的某些技术。
加拿大
在加拿大，CER和省监管机构对用于碳氢化合物运输和储存的管道和设施的安全和完整性管理进行监管。我们已经并将继续承担与遵守此类监管要求相关的成本。例如，我们继续在加拿大实施管道、设施和洞穴完整性管理计划，以遵守适用的法规要求，并协助我们努力降低风险。2023年，这类廉政管理活动的费用约为9400万美元。我们对2024年此类项目的初步估计约为1.05亿美元。
我们无法预测与加拿大或美国未来额外法规相关的潜在成本。如果实施新的或更严格解释的管道安全和完整性管理要求，可能会产生大量额外费用，并可能施加额外的操作要求和限制。
职业安全与健康
美国
在美国，我们必须遵守修订后的《职业安全与健康法》的要求，以及监管保护工人健康和安全的类似州法规的要求。此外，美国职业安全与健康管理局(“OSHA”)危险通信标准要求维护有关作业中使用或生产的危险材料的某些信息，并将这些信息提供给员工、州和地方政府当局以及公民。我们的某些设施还受到OSHA工艺安全管理(“PSM”)法规的约束，该法规旨在防止或最大限度地减少有毒、活性、易燃或易爆化学品灾难性泄漏的后果。这些法规适用于任何涉及达到或超过指定阈值的化学品的工艺，或涉及在一个地点含有10,000磅或更多易燃液体或气体的工艺。
加拿大
在加拿大，根据联邦和省级职业健康和安全法、法规和法规，也存在类似的监管要求。根据这些规定，具有管辖权的机构有权通过检查、审计、事件调查或对公众或员工投诉的调查来执行这些规定。在一些司法管辖区，这些机构被授权对违规行为实施处罚，而无需首先对公司进行起诉。此外，根据《加拿大刑法》，组织、公司和个人可能因违反保护雇员和公众的义务而受到刑事起诉。
固体废物
我们产生的废物，包括危险废物，受修订后的联邦资源保护和回收法案(“RCRA”)以及类似的州和省法律的要求。我们产生的许多废物不受RCRA最严格的要求，因为我们的业务主要产生石油和天然气废物，目前这些废物被排除在RCRA危险废物的考虑之外。然而，未来可能会重新考虑《区域资源评估协议》对石油和天然气废物的排除，我们的废物可能会受到更严格和更昂贵的处置要求，从而导致额外的资本支出或运营费用。
有害物质
经修订的联邦综合环境反应、补偿和责任法案(CERCLA)，也被称为“超级基金”，以及类似的州法律，对导致向环境中释放“危险物质”的某些类别的人施加责任，而不考虑过错或原始行为的合法性。这些人包括发生泄漏的一个或多个地点的所有者或经营者，以及处置或安排处置现场发现的危险物质的公司。这些人可能要承担严格的连带责任，包括清理排放到环境中的有害物质的费用、对自然资源的损害，以及某些健康研究的费用。邻近的土地所有者和其他第三方就据称由排放到环境中的危险物质或其他污染物造成的人身伤害和财产损失提出索赔的情况并不少见。在我们的正常运作过程中，我们可能会产生符合CERCLA定义的“危险物质”的废物。
在某些设施中，我们必须遵守环境保护局(“EPA”)的风险管理计划规定。这些法规旨在与OSHA的PSM法规合作，将灾难性泄漏的非现场后果降至最低。法规要求我们制定和实施一项风险管理计划，其中包括五年事故历史、非现场后果分析过程、预防计划和应急计划。
环境修复
我们目前拥有或租赁，过去曾拥有或租赁过正在或已经处理包括碳氢化合物在内的潜在危险液体的物业。这些物业可能受CERCLA、RCRA以及州和加拿大联邦和省级法律法规的约束。根据这样的法律和法规，我们可能被要求移走或补救潜在危险的液体或相关废物(包括以前的所有者或经营者处置或释放的废物)，并清理受污染的财产(包括受污染的地下水)。
空气排放
我们在美国的业务受《美国清洁空气法》(“Clean Air Act”或“CAA”)、类似的州法律以及相关的联邦、州和地方法规的约束。我们在加拿大的业务也受到联邦和省级空气排放法规的约束，这些法规将在后面的章节中讨论。
由于加拿大和美国不断变化的空气排放要求，我们可能需要在未来几年内产生某些资本和运营支出，以安装空气污染控制设备，并在其他方面遵守更严格的联邦、州、省和地区空气排放控制要求，当我们试图获得或保持对空气排放源的许可和批准时。我们不能保证未来的航空合规义务不会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
气候变化倡议
美国
气候变化的威胁继续在美国和世界各地引起相当大的关注。为了监测和限制二氧化碳、甲烷和其他温室气体(“温室气体”)的排放，国际、国家、区域和州各级政府已经提出并可能继续提出许多建议。这些努力包括考虑限额与交易计划、碳税、与气候有关的披露义务，以及直接限制某些来源温室气体排放的法规。这些提议和相关立法可能会增加石油和天然气行业的运营成本，加速摆脱化石燃料的过渡，这反过来可能会减少对我们产品和服务的需求，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。
此外，在美国最高法院裁定温室气体排放构成CAA规定的污染物后，美国环保局通过了一些规则和法规，其中包括对某些大型固定污染源的温室气体排放进行建设和运营许可审查，要求对某些石油和天然气系统来源的温室气体排放进行监测和年度报告，并通过限制排放和燃烧以及实施增强的排放泄漏检测和修复要求来实施新的标准，以减少石油和天然气作业的甲烷排放。2023年，我们的两个设施受到联邦温室气体报告要求的约束。这些设施包括燃烧温室气体排放和潜在逃逸排放超过报告门槛的设施。我们向美国进口了足够数量的成品燃料产品，因此也需要报告这一活动。近年来，围绕甲烷排放的监管存在相当大的不确定性。例如，总裁·拜登发布了一项行政命令，呼吁美国环保局重新审查特朗普政府期间颁布的有关甲烷的联邦法规，并为石油和天然气行业的现有或新来源建立新的或更严格的标准，包括传输和储存部分，他签署了一项废除特朗普时代规则的某些部分的法律。另外，土地管理局(BLM)也提出了限制联邦土地上石油和天然气作业的排放、燃烧和甲烷泄漏的规则。
在州一级，加利福尼亚州实施了温室气体排放限额和交易计划。加州成品燃料供应商，包括Plains Marketing和Plains Midstream Canada，被要求为在加州销售或进口到加州的成品燃料购买温室气体排放信用额度。
我们开展业务的某些其他州，如科罗拉多州，也已经或正在考虑采用与温室气体排放相关的法规。虽然目前无法预测联邦或州政府可能选择如何监管温室气体排放，但对温室气体排放的任何新的监管限制都可能导致材料合规成本增加、额外的运营限制、我们炼油厂客户生产的原料和产品成本增加，以及对石油燃料的需求减少。
加拿大
自2004年以来，温室气体的大型排放者被要求根据加拿大温室气体排放报告计划报告其排放量。自2018年1月1日起，联邦环境和气候变化部将所有设施的温室气体排放量报告门槛从5万吨/年降至10000吨/年。我们的四个设施目前被要求编制年度排放报告。遵守这一报告要求的相关成本不被认为是实质性的。加拿大的几个省份，包括我们开展业务的一些省份，已经实施了额外的与气候有关的倡议和法规。
水
经修订的美国联邦水污染控制法案，也称为清洁水法(CWA)，以及类似的州和加拿大联邦和省级法律，对向美国和加拿大的通航水域以及州和省水域排放污染物施加限制和严格控制。联邦、州和省级监管机构可以对不遵守《公约》的排放许可或其他要求施加行政、民事和/或刑事处罚，也可以寻求禁令救济，以强制遵守《公约》和类似法律。
美国1990年《石油污染法》(下称《OPA》)修订了《海洋环境保护公约》中与向通航水域释放石油产品有关的某些条款。OPA要求设施所有者对遏制和移除成本、自然资源损害和石油泄漏的某些其他后果承担严格的、连带的和潜在的重大责任。州和加拿大的联邦和省级法律还规定了有关防止石油泄漏和补救受影响地区的要求。
管道的建设或扩建往往需要根据《公约》获得授权，这种授权可能会受到挑战。35年来，美国陆军工程兵团(简称“陆军工程兵团”)一直在一项名为“全国12号许可证”(NWP 12)的简化全国许可计划下授权管道的建设、维护和维修。环保组织不时会对石油和天然气管道项目使用NWP 12提出质疑。由于这些类型的挑战以及伴随着管理变化而来的新指令，兵团将审查并更新他们的计划。
2021年1月，该兵团发布了重新发放的NWP 12，但这一许可证正在联邦法院受到挑战，理由与2020年4月因未能进行《濒危物种法》磋商而提起诉讼的理由相同。2022年5月，海军陆战队宣布开始对NWP 12进行正式审查，并可能对该计划进行修改。虽然目前尚不清楚这些最新发展的全部范围和影响，但如果我们被迫向兵团寻求个人许可，我们根据新WP 12或其他一般许可获得保险的能力的任何中断都可能导致成本增加和项目延误。
此外，联邦政府根据《清洁水法》对包括湿地在内的美国水域(“WOTUS”)的适用管辖权仍然存在不确定性。环保局和军团最近发布了一项最终规则，该规则于2023年3月20日生效，根据更广泛的2015年前标准定义WOTUS，并进行了额外更新，以纳入最高法院现有的裁决和机构指导。然而，这项新规定很快就受到了挑战，德克萨斯州和行业组织于2023年1月18日分别向德克萨斯州的联邦法院提起诉讼，其他24个州于2023年2月16日在北达科他州开始采取行动。在这些案件悬而未决时，美国最高法院(“SCOTUS”)在#年发布了裁决。萨克特诉环境保护局案，一个定义WOTUS和湿地的案例。2023年8月29日，作为对SCOTUS决定的回应，EPA和兵团发布了一项最终规则，对修订后的WOTUS定义进行了修改，以更加符合萨克特凯斯。德克萨斯州和北达科他州的诉讼仍在继续，修订后的WOTUS定义是行业组织、州和非政府组织试图澄清新解释的界限。此外，服务团正建议修订他们的普通高水位线(“OHWM”)手册，这是服务团用来确定司法管辖权的关键技术文件。对该手册的评论请求应在2023年12月1日之前回复，目前很难判断任何变化的影响有多大。预计新的OHWM手册将于2024年年中生效。在2020年4月的一项决定中，毛伊岛诉夏威夷野生动物基金会案SCOTUS认为，在某些情况下，从点源向地下水的排放可能属于CWA的范围，需要获得许可。最高法院驳回了环境保护局和环境保护局的主张，即地下水应完全排除在CWA之外。作为对SCOTUS决定的回应，环保局公布了一份草案毛伊岛2023年11月27日的指导意见，意见截止日期为2023年12月27日，旨在澄清何时某些向地下水排放可能需要CWA许可。初步看来，本指南草案需要更多的清晰度和考虑因素，以便更好地理解针对地下水排放的许可要求。如果任何新的规则或司法裁决扩大了CWA在我们或我们的客户开展业务的地区的管辖权范围，这种发展可能会推迟、限制或停止项目的批准或开发，导致许可时间延长，或者增加我们和我们客户的运营的合规支出或缓解成本，这可能会降低运营商的生产率。
濒临灭绝的物种
联邦濒危物种法(“欧空局”)和类似的州法律可能会限制可能影响濒危和受威胁物种或其栖息地的勘探、开发和生产活动。欧空局为在美国被列为受威胁或濒危物种的鱼类、野生动物和植物物种提供广泛保护，并禁止捕捞受保护物种。根据《候鸟条约法》、加拿大的《濒危物种法》以及其他类似的州和省法律法规，对候鸟也提供了类似的保护。根据欧空局，联邦机构必须确保它们授权、资助或实施的任何行动不太可能危及列入名单或濒危物种的继续存在，或修改它们的关键栖息地。根据这些法律和其他法律，包括《国家环境政策法》，新项目可能需要审批和环境分析。由此产生的费用和债务与冗长的监管审查和批准要求有关，可能会对这类项目的可行性产生重大负面影响。
其他规例
《交通规则》
我们的运输活动受到多个政府机构的监管。我们的历史运营成本反映了因遵守这些规定而产生的经常性成本。以下是可能影响我们运营的运输法规类型的摘要。
美国的州际液体法规。根据《州际商法》(ICA)，美国联邦能源管理委员会(FERC)对我们的跨州液体运输的共同承运人管道运营进行费率监管。除非有豁免，否则ICA要求我们在FERC对我们管道上的液体跨州运输保持关税。这些关税规定了我们提供运输服务的费率以及管理这些服务的规章制度。ICA要求液体管道的关税税率，包括原油管道和石油产品管道，是公正和合理的，而不是不适当的歧视性。不遵守《公民权利和政治权利国际公约》的要求可能导致施加民事或刑事处罚，如下所述。
根据1992年《能源政策法》(《能源政策法》)，在截至《能源政策法》颁布之日止的365天期间内有效的液体管道费率，如果在该365天期间内没有受到投诉、抗议或调查，则根据《能源协议》被认为是公正和合理的。一般而言，只有在申诉人能够证明自《环境保护法》颁布以来，液体管道的经济状况或作为费率基础的服务的性质发生了重大变化的情况下，才能对这种“祖辈”费率提出申诉。EPAct对对液体管道关税规定的质疑没有这种限制，也没有对过分歧视或优惠的规则进行限制。许多FERC监管的液体管道也使用FERC索引方法来改变其费率。对于那些使用FERC索引方法的管道，FERC每五年审查一次索引公式，以确定是否需要改变方法，如果不需要，则确定随后五年期间的适当指数。2022年1月20日，FERC在重审其2020年12月17日的命令时发布了一项命令，建立指数水平，其中FERC降低了当前五年期间使用的输油管道的石油定价指数系数。计算了2022年7月1日至2023年6月30日的最高水平，以及2023年7月1日至2024年6月30日的最高水平，以及目前对某些液体管道实施的最终费率，以考虑到适当的指数系数。FERC还保留了制定服务成本费率、基于市场的费率和结算费率，作为在某些特定情况下可能使用的指数化方法的替代办法。
由于下一个五年指标期的指数化方法在一定程度上与通货膨胀指数挂钩，而不是基于我们的具体成本，因此指数化方法可能会阻碍我们收回成本增加的能力。我们在美国的大部分管道利润都是基于部分或通过与一个或多个托运人达成协议而制定的费率。这些费率仍然由FERC管理，并受到FERC根据ICA提出的质疑或审查和修改。FERC批准利率的方法的变化可能会对我们产生不利影响。此外，对我们的监管利率的挑战可能会向FERC提出，FERC未来就我们的监管利率做出的决定可能会对我们的现金流产生不利影响。
2005年能源政策法“(”EP2005法“)授权联邦能源委员会对违反ICA和FERC条例的行为处以民事处罚，最高限额为每年根据通货膨胀调整的最高金额，2024年的最高金额相当于每次违规行为每天16,170美元。如果我们不遵守FERC管理的适用法规、规则、法规和命令，我们可能会受到重罚和罚款。
美国的州内法规。我们的州内液体管道运输活动受制于各种州法律法规以及州监管机构的命令，包括德克萨斯州铁路委员会(TRRC)和加州公用事业委员会(CPUC)。CPUC禁止我们的某些子公司作为我们优先票据和信贷安排的担保人。
加拿大法规。*我们的加拿大管道资产受到CER和省级监管机构的监管。对于它有管辖权的管道，有关监管机构有权应第三方的申请，确定我们被允许在这类管道上收取的运输费率的合理性，并制定其他准入条件。在这种情况下，如果有关监管机构确定适用的服务条款和条件不公正和合理，监管机构可以施加其认为适当的条件。
卡车运输法规
美国
我们运营着一支卡车车队，作为一家私人、合同和公共承运人运输原油和油田材料。我们获得了提供州内和州际机动承运人服务的许可。作为一家汽车承运人，我们受到交通部联邦汽车承运人安全协会发布的某些安全法规的约束。除其他事项外，这些卡车运输条例涵盖：(1)司机操作；(2)行车记录簿维护；(3)卡车舱单准备；(4)卡车和拖车上的安全标牌；(5)药物和酒精测试；(6)操作和设备安全。我们在美国的卡车运输业务也受到OSHA的约束。
加拿大
我们在加拿大的卡车运输资产受运营所在省份的联邦和省级运输机构的监管。这些监管机构不制定运费，但制定和管理与设备、设施检查、报告和安全等其他事项有关的规则和条例。我们获准在加拿大交通部管理的国家安全代码(NSC)的指导下在省内和省内运营。我们的出租服务主要是原油、凝析油和NGL的运输。NSC要求我们监测(I)司机操作，(Ii)日志维护，(Iii)卡车舱单准备，(Iv)在卡车和拖车上放置安全标语牌，(V)运营和设备安全以及(Vi)卡车运输业务的许多其他方面。我们还受关于我们加拿大卡车运输业务的职业健康和安全法规的约束。
有轨电车监管
我们在美国和加拿大拥有并运营多个轨道车辆装卸设施。在这些业务中，我们拥有并租赁了相当数量的火车车厢。我们的轨道车辆运营受交通部联邦铁路管理局(“FRA”)、OSHA以及其他联邦和州监管机构以及加拿大监管机构在加拿大运营的监管管辖。这些监管机构可不时制定新的法规，或修订和更新与有轨电车运输石油和天然气有关的现有法规。例如，PHMSA发布了安全警告和合规倡议，以加强要求，在运输前和运输过程中适当测试、表征、分类、描述、标记和适当地充分脱气危险材料。我们相信，我们的铁路车队在所有实质性方面都符合当前铁路运输原油的标准。
土著保护
我们的部分行动涉及历史上分配给各美洲原住民/第一民族部落(“原住民”)的土地，他们可能对自己的土地行使重大管辖权和主权。土著人民还可能有某些条约权利，以及就可能影响到这些土地的项目进行协商的权利。如果这些部落政府被发现对我们活动的土地拥有这种管辖权并选择采取行动，我们的行动可能会受到影响。
运输安全管理局安全指令
2021年，为了应对影响管道行业的网络安全事件，美国国土安全部运输安全管理局(TSA)发布了两项全面的安全指令，其中包括对关键基础设施管道所有者和/或运营商的各种网络安全和报告要求。遵守这些安全指令可能会对我们的运营和运营结果产生重大影响。
跨境监管
由于我们的跨境活动，包括美国和加拿大之间的原油和天然气的运输和进口，我们必须遵守各种法律要求，包括总统许可要求、进出口许可要求、关税、加拿大和美国的关税和税收以及与有毒物质相关的要求。与这些活动相关的美国法律要求包括根据出口管理法(EAA)、美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)和有毒物质控制法(TSCA)的短缺供应控制通过的法规，以及美国国务院的总统许可要求。此外，美国和加拿大的天然气进出口受到美国海关和边境保护局、美国能源部和CER的监管。如果违反这些许可、关税和纳税申报要求或未能提供与有毒物质相关的证明，可能会受到重大的行政、民事和刑事处罚。此外，不遵守美国联邦、州和地方税要求，以及加拿大联邦和省级税收要求，可能会导致征收额外的税、利息和罚款。
市场反操纵监管
美国联邦贸易委员会(FTC)根据2007年《能源独立与安全法案》发布法规，旨在禁止石油行业的市场操纵。违反法规的人将面临每次违规每天最高约150万美元的民事罚款，这取决于FTC的年度通胀调整。多德-弗兰克法案扩大了商品期货交易委员会(CFTC)的权力，禁止在CFTC监管的市场上操纵市场。根据这一权力，关于原油掉期和期货合约，类似于授予联邦贸易委员会在原油买卖方面的反操纵权。CFTC规则将对违规者处以最高约123万美元的民事罚款，受CFTC年度通胀调整的影响，或每一次违规行为给个人带来的货币收益的三倍。
操作危险和保险
管道、终端、卡车或其他设施或设备可能会因事故、自然灾害、恐怖袭击、网络事件或其他事件而遭受损坏。这些危险可造成人身伤害和生命损失、财产和设备的严重损坏和破坏、污染或环境破坏和暂停作业。与业界普遍提供的保险覆盖范围一致，在某些情况下，我们的保单对与逐渐污染有关的损失或责任提供有限的保险，而对突发和意外事件提供更广泛的保险。我们维持各种类型和不同水平的保险范围，以涵盖我们的业务和财产，我们还自行投保某些风险，包括逐渐污染、网络安全和命名风暴。就我们确实维持保险范围而言，此类保险不包括与运营管道、码头和其他设施和设备有关的所有潜在风险，包括可能造成的重大收入和现金流损失。
如果发生未完全投保、赔偿或保留的重大事件，或一方未能履行其保险或赔偿义务，可能会对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。虽然我们努力保持足够的保险覆盖范围，但我们的实际成本可能超过我们的覆盖水平，并且保险不会覆盖可能发生的多种类型的中断，不会覆盖最高可适用免赔额的金额，也不会覆盖与我们某些资产和运营相关的所有风险。就我们的保险覆盖范围而言，我们的保单受到我们认为合理且不过度的免赔额和留成水平的限制。此外，不能保证我们未来能够以我们认为合理的费率维持足够的保险，也不能保证目前为能源行业公司提供保险的保险公司将继续这样做。因此，我们可能会选择自我保险或在某些其他保险计划中使用更高的免赔额。此外，尽管我们相信我们已建立了充足的准备金，并且在不承保此类风险的情况下我们有足够的流动性，但超出这些准备金产生的成本可能会更高，或者我们可能无法及时获得保险收益，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。有关901线路事件和我们的相关应收保险的讨论，请参阅我们合并财务报表的附注18。
财产所有权和通行权
我们的房地产资产通常包括：(I)我们拥有的收费地块；(Ii)地面租约和地下存储租约；以及(Iii)地役权、通行权、许可证、交叉协议或土地所有者或政府当局允许我们使用某些土地进行运营的许可证。在所有实质性方面，我们相信我们拥有令人满意的所有权或使用我们重要设施所在地点的权利，但须遵守(A)惯常的留置权、限制或产权负担，以及(B)我们认为与我们整体业务无关的挑战。根据协议，我们的一些不动产权利可能会被终止，这些协议规定了以下一项或多项：定期付款、期限、续展权利、放弃使用、持续运营要求、许可人或设保人的撤销以及可能的搬迁义务。
人力资本
一般信息
我们的主要人力资本管理目标是吸引、留住和发展一支高素质的员工队伍，使我们能够保持和加强符合我们核心价值观的文化。为了支持这一目标，我们寻求通过有竞争力的薪酬、福利和其他计划来奖励和支持我们的员工；发展员工并鼓励内部人才流动，为员工为未来的关键角色和领导职位做好准备；促进发展多样化、参与性和包容性的工作场所文化；通过投资于技术和系统并提供工具和资源，使员工能够在工作中工作，从而促进效率和高绩效文化。
我们和我们的普通合伙人都没有高级职员或雇员。我们所有的管理人员和业务运作所需的其他人员都受雇于GP LLC或PMC ULC。截至2023年12月31日，GP LLC和PMC ULC在北美雇佣了约4,200人，其中约3,000人在美国受雇，约1,200人在加拿大受雇。我们大约69%的员工(大约2900名员工)是现场员工，其中包括我们卡车部门的大约800名员工。我们的员工遍布美国24个州和加拿大4个省。大约200名员工被六个单独的集体谈判协议覆盖，这些协议可以在2024年和2025年重新谈判。
健康与安全
我们的员工是我们最宝贵的资产。我们把员工的健康和安全放在首位，我们致力于保护我们的员工，并以安全、可靠和负责任的方式开展业务。我们通过广泛的教育和培训以及在必要的设备、系统、流程和其他资源上的投资来支持我们对健康和安全的承诺，我们有许多安全计划和活动在我们的运营中共享，例如“危险ID/险些未命中预期计划”沟通、定期和特定情况的安全站台、经验教训分享和所有员工的停工授权。我们也有许多专注于员工健康的计划，包括为员工提供免费精神和行为支持的员工援助计划。此外，为了激励在安全和环境责任领域的绩效，我们的绩效年度奖金计划包括一个与安全和环境绩效目标挂钩的组成部分。此外，董事会于2021年成立了健康、安全、环境及可持续发展委员会(“HSES”)，以协助董事会评估及监督我们对HSES事宜的管理。通过履行监督职责，HSES委员会促进管理层的努力，以进一步加强我们对可持续发展事项的关注。
多样性和包容性
我们致力于提供一个专业的工作环境，让所有员工都得到尊重和尊严，并为他们提供平等的机会。为此，我们努力在我们的员工队伍中发展包容和多样化的文化，并雇用一支反映我们所在社区多样性的员工队伍。截至2023年12月31日，我们总劳动力的大约21%是女性(不包括现场员工的45%)，代表性不足的群体约占我们美国劳动力的35%(不包括现场员工的38%)。
我们把招聘工作的重点放在了扩大潜在的新招聘人员队伍上，以吸引更多元化的员工队伍。我们正在招聘的学校传统上拥有更多样化的学生群体，并使用招聘工具，允许我们发布空缺职位，以扩大我们的触角，覆盖更大、更多样化的潜在员工候选人群体。
培训和领导力发展
我们致力于我们人民的持续发展。我们提供多种培训计划，涵盖现场操作、健康和安全、法规合规、技术培训、管理和领导技能以及专业发展等主题。我们还在各个级别的员工队伍中实施了一些内部计划，旨在识别和培养组织未来的领导者。董事会定期收到高级管理层关于公司执行领导层继任计划情况的报告。
优势
我们的薪酬和福利计划旨在吸引、留住和激励我们的员工，并奖励他们的贡献和成功。除了提供有竞争力的薪资和其他补偿机会外，我们还为符合条件的员工提供全面和有竞争力的福利，包括根据地点的不同，健康(医疗、牙科和视力)保险、处方药福利、灵活的支出账户、育儿假、残疾保险、精神和行为健康资源、带薪假期、退休储蓄计划、教育报销计划、救灾基金、人寿保险和意外死亡和肢解保险。
税务考虑事项摘要
以下是与将我们的A类股作为“资本资产”(通常是为投资而持有的财产)的纳税人购买、拥有和处置我们的A类股有关的某些重大美国联邦所得税后果和税务考虑事项的简要摘要。本摘要以1986年修订后的《国税法》(下称《法典》)、美国财政部条例、行政裁决和司法裁决的规定为基础，所有这些规定均在本摘要生效之日生效，所有这些规定可能会发生变化或有不同的解释，可能具有追溯力。我们没有要求国税局或国税局就以下摘要中的声明和结论做出任何裁决，也不能保证国税局或法院会同意此类声明和结论。
本摘要并不涉及美国联邦所得税的所有方面，也不涉及任何非美国，州或地方司法管辖区，或根据美国联邦遗产和赠与税法。此外，本概要并未说明适用于可能受到美国联邦所得税法特殊待遇的投资者的税务考虑。A类股票所有权的税收后果部分取决于所有者的个人税收情况。每个股东都有责任单独或通过税务顾问，根据适用的美国联邦、州和地方法律以及加拿大和加拿大各省的法律，调查股东在我们的投资的法律和税务后果。此外，每位股东有责任提交可能要求股东提交的所有美国联邦、加拿大、州、省和地方纳税申报表。 另见第1A项。“风险因素-税收风险。”
公司地位
虽然我们是一家特拉华州的有限合伙企业，但我们已选择被视为美国联邦所得税目的的公司。因此，我们作为一家公司需要纳税，就美国联邦所得税而言，我们A类股票的分配将被视为公司股票的分配。不会就我们的A类股份发行附表K-1。相反，A类股票的持有人将从我们或经纪人那里收到一份关于我们A类股票分配的表格1099。
对美国持有者的后果
本节中的讨论是针对我们的A类股票持有人，他们是美国联邦所得税目的的美国持有人。就本讨论而言，“美国持有人”是指我们A类股票的实益拥有人，就美国联邦所得税而言，A类股票是：
•是美国公民或居民的个人；
•在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据该法律设立或组织的公司(或为美国联邦所得税目的视为公司的其他实体)；
•其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或
•信托（i）其管理受美国法院的主要监督，并且有一名或多名美国人有权控制信托的所有实质性决定，或（ii）根据适用的美国财政部法规做出有效选择，被视为美国人。
分配
就美国联邦所得税而言，有关我们A类股份的分派将构成股息，惟以我们根据美国联邦所得税原则厘定的当前或累计盈利及溢利支付的股息为限。如果我们A类股份的分配金额超过我们的当前和累计盈利和利润，则此类分配将首先被视为资本的免税回报，以美国持有人对此类A类股份的调整后税基为限度，从而减少此类基础美元对美元，然后作为出售或交换此类A类股份的资本收益。见”—A股的处置收益”。如果非公司持有人收到我们A类股票的分配，这些分配在美国联邦所得税中被视为股息，则在满足某些持有期要求的情况下，通常将以较低的税率（目前最高税率为20%）缴纳美国联邦所得税。
AAP和PAA都进行了《法典》第754条允许的选举。结果，我们收购AAP单位与我们的首次公开募股（“IPO”）有关，并与自IPO以来我们的B类股份持有人和非我们持有的AAP单位的交易所有关（“原有拥有人”）及其AAP单位及A类股份之B类股份之获准承让人已就我们于AAP资产之权益作出基准调整（间接在PAA中）。这些调整导致折旧和摊销扣除，我们预计这将在很长一段时间内抵消我们应纳税收入的很大一部分。此外，AAP单位及B类股份日后交换为我们的A类股份将导致我们于AAP资产（及间接于PAA）的权益作出额外基准调整。我们预计将受益于这些调整所带来的额外税收减免，其金额将取决于交换时A类股的价值。
由于上述基准调整，我们可能没有足够的盈利和利润分配我们的A类股票，以符合美国联邦所得税目的的股息。如果我们A类股票的分配不符合美国联邦所得税目的的股息，则此类分配将首先被视为美国持有人对我们A类股票的调整后税基范围内的免税资本回报，然后被视为出售或交换我们A类股票的资本收益。因此，美国公司持有人将无法利用与此类分配有关的公司股息扣除。
我们鼓励A类股票的投资者咨询其税务顾问，了解就我们的A类股票收取不符合美国联邦所得税目的的股息的分配的税务后果，包括在公司投资者的情况下，无法就此类分配要求扣除公司股息。
出售A类股份的收益
美国持有人一般会确认出售、交换、某些赎回或其他应税处置A类股票的资本收益或损失，相当于出售此类A类股票时变现的金额与美国持有人在这些股票中的调整后计税基础之间的差额(如果有)。美国持有者在我们股票中的纳税基础通常等于为此类股票支付的减去(但不低于零)的金额，这些股票的分配不被视为美国联邦所得税目的的股息。如果美国持有者对出售或处置的股票的持有期超过一年，这种资本收益或损失通常将是长期资本收益或损失。个人的长期资本利得通常按较低的税率缴纳美国联邦所得税(目前最高税率为20%)。净资本损失的扣除额是有限制的。
备份扣缴和信息报告
信息回报一般将提交给国税局关于我们的A类股票的分配和我们的A类股票处置的收益。美国持有人可能会对我们A类股份的分配以及我们A类股份的处置收益进行后备预扣税，除非此类美国持有人向适用的预扣税代理人提供纳税人识别号（根据伪证处罚进行认证）和某些其他信息，或以法律规定的方式建立后备预扣税豁免。对未能提供正确信息和未能将应报告的付款列入收入的行为进行处罚。
备用预扣税不是附加税。根据备用预扣规则预扣的任何金额将可抵免美国持有人的美国联邦所得税负债，美国持有人可能有权获得退款，前提是美国持有人及时向IRS提供所需信息。我们敦促美国持有人咨询他们自己的税务顾问，了解如何将备用预扣税规则应用于他们的特定情况，以及获得备用预扣税豁免的可用性和程序。
对非美国持有者的后果
本节中的讨论是针对我们A类股票的持有人，他们是美国联邦所得税目的的非美国持有人。就本讨论而言，“非美国持有人”是指我们A类股份的实益拥有人，即不是上述定义的美国持有人的个人、公司、遗产或信托。
分配
就美国联邦所得税而言，有关我们A类股份的分派将构成股息，惟以我们根据美国联邦所得税原则厘定的当前或累计盈利及溢利支付的股息为限。如果这些分配超过我们的当前和累计收益和利润，则分配将被视为非美国持有人在我们普通股中的税基范围内的免税资本回报，此后将被视为出售或交换此类普通股的资本收益。见“-处置A类股份的收益”。在FATCA（定义见下文）的预扣税规定的规限下，以及就有效相关股息而言（各股息于下文讨论），向非美国持有人作出的任何A类股份分派一般须按分派总额的30%缴纳美国预扣税，除非适用所得税条约规定较低税率。如果分配超过我们的当前和累计收益和利润，则此类分配将减少非美国持有人在其A类股票中的调整后税基（但不低于零）。任何此类分配的金额超过非美国持有人在其A类股份中的调整后税基将被视为出售此类股份的收益，并将产生下文“A类股份处置收益”中所述的税收后果。适用于美国不动产控股公司（“USRPHC”）向非美国人分配超过当前和累积收入和利润的规则并不明确。因此，非美国持有人收到的超过我们当前和累计盈利和利润的分配可能会被预扣不低于15%的美国联邦所得税（或适用所得税条约规定的USRPHC分配的较低税率）。要获得降低的协定税率的好处，非美国持有人必须向适用的预扣代理人提供IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E（或其他适用或后续表格），证明符合降低的税率。
我们鼓励非美国持有人咨询其税务顾问，了解适用于我们A类股票分配的预扣规则、要求条约利益的要求以及获得任何多扣金额退款所需的任何程序。
被视为股息的分配，支付给非美国持有人，并且与非美国持有人在美国进行的交易或业务有效相关（并且，如果适用的所得税条约要求，被视为归属于非美国持有人在美国维持的常设机构）一般将按净收入基础，按照一般适用于美国人（定义见《税法》）的税率和方式征税。如果非美国持有人通过向适用的预扣代理人提供适当签署的IRS W-8 ECI表格证明免税资格，从而满足某些认证要求，则此类有效关联股息将无需缴纳美国预扣税。如果非美国持有人是一家美国联邦所得税公司，其还可能需要就其有效关联的盈利和利润（就某些项目进行调整）缴纳分支机构利得税（税率为30%或适用所得税条约规定的较低税率），其中包括有效关联的股息。
出售A类股份的收益
以下面的讨论为前提“—备份预扣税和信息报告”，非美国持有人一般不会对出售或以其他方式处置我们的A类股份所实现的任何收益缴纳美国联邦所得税或预扣税，除非：
•非美国持有人是指在销售或处置发生且满足某些其他条件的日历年内，在美国停留一段或多段时间总计183天或以上的个人;
•收益实际上与非美国持有者在美国进行的贸易或业务有关(如果适用的所得税条约要求，可归因于非美国持有者在美国设立的常设机构)；或
•由于我们是美国联邦所得税的USRPHC，我们的A类股票构成了美国房地产权益，因此，此类收益被视为与非美国持有者在美国开展的贸易或业务有效相关。
上述第一个要点中描述的非美国持有者将按此类收益金额的30%(或适用所得税条约规定的较低税率)缴纳美国联邦所得税，如果非美国持有者及时提交了有关此类损失的美国联邦所得税申报单，通常可以由美国来源资本损失抵消。
除非适用的所得税条约另有规定，非美国持有者的收益如在上文第二个项目符号中描述，或除下一段中所述的例外情况外，通常将以净收入为基础按一般适用于美国人的税率和方式征税(如《守则》所界定)。如果非美国持有者是一家美国联邦所得税公司，其收益在上面第二个要点中描述，那么这种收益也将包括在其有效关联的收益和利润(根据某些项目进行调整)中，这可能需要缴纳分支机构利得税(税率为30%或适用所得税条约规定的较低税率)。
一般来说，如果一家公司在美国的不动产权益的公平市场价值等于或超过其全球不动产权益的公平市场价值与其在贸易或业务中使用或持有的其他资产的公平市场价值之和的50%，则该公司是USRPHC。我们认为，就美国联邦所得税而言，我们目前是，并预计在可预见的未来仍将是USRPHC。然而，只要我们的A类股继续“定期在一个成熟的证券市场交易”(美国财政部法规所指的)，只有在截至A类股的处置之日或非美国持有人的持有期的较短的五年期间内实际或建设性地拥有或在任何时间拥有的非美国持有者，超过5%的A类股票将被视为处置美国房地产权益，并将根据我们作为USRPHC的地位而处置我们A类股票所实现的收益征税。如果我们的A类股不被视为在成熟的证券市场上定期交易，则该非美国持有人(无论我们A类股所占百分比)将被视为处置美国房地产权益，并将因我们A类股的应税处置(如上一段所述)而缴纳美国联邦所得税，而15%的预扣税将适用于此类处置的总收益。
非美国持有者应就前述规则在他们对我们A类股票的所有权和处置方面的应用咨询他们的税务顾问，包括可能适用的可能规定不同规则的所得税条约。
备份扣缴和信息报告
支付给非美国持有者的任何分配必须每年向美国国税局和每个非美国持有者报告。这些信息申报单的副本可以提供给非美国持有者居住或设立的国家的税务机关。如果非美国持有人通过在IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(或其他适用或后续表格)上适当证明其非美国身份来确立豁免，则向非美国持有人支付的分配通常不受备用扣缴的约束。
我们A类股票的非美国持有人通过或通过经纪商美国办事处进行的出售或其他处置所得款项的支付一般将受到信息报告和后备扣缴(按适用费率)的约束，除非非美国持有人通过在IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(或其他适用或后续表格)上适当证明其非美国身份来确立豁免，并满足某些其他条件。信息报告和备份预扣一般不适用于经纪公司的非美国办事处在美国境外出售或以其他方式处置我们的A类股票所得收益的任何支付。然而，除非该经纪在其记录中有书面证据证明该非美国持有人不是美国人，并且符合某些其他条件，或者该非美国持有人以其他方式确立了豁免，否则如果该经纪在美国境内有某些关系，信息报告将适用于该经纪在美国境外出售我们的A类股票的收益的支付。
备用预扣不是附加税。相反，受备用预扣税影响的个人的美国联邦所得税负债(如果有)将按预扣税额减少。如果备用预扣导致多缴税款，只要及时向美国国税局提供所需信息，就可以获得退款。
FATCA规定的额外扣缴要求
守则第1471至1474节，以及根据其发布的美国财政部条例和行政指导(FATCA)，对我们A类股票支付的任何股息征收30%的预扣税，并在符合下文讨论的拟议美国财政部法规的情况下，对出售或以其他方式处置我们A类股票的收益征收30%的预扣税，如果我们的A类股票支付给“外国金融机构”或“非金融外国实体”(每个都在本准则中定义)(在某些情况下，包括当该外国金融机构或非金融外国实体充当中介时)，除非(I)在外国金融机构的情况下，该机构与美国政府达成协议，扣留某些付款，并收集有关该机构的美国账户持有人(包括该机构的某些股权和债务持有人，以及具有美国所有者的非美国实体的某些账户持有人)的大量信息并向美国税务当局提供；(Ii)在非金融外国实体的情况下，此类实体证明其没有任何“美国实体所有人”(定义见“守则”)，或向适用的扣缴义务人提供一份证明，表明实体的直接和间接美国实体所有人(在这两种情况下，一般采用美国国税局W-8BEN-E表)，或(3)外国金融机构或非金融外国实体以其他方式有资格豁免这些规则，并提供适当的文件(如美国国税局W-8BEN-E表)。设在与美国有管理这些规则的政府间协议的法域的外国金融机构可能受到不同的规则的约束。在某些情况下，持有者可能有资格获得此类税款的退款或抵免。虽然在2019年1月1日之后支付的出售或其他处置我们A类股票的总收益最初将根据FATCA被扣留，但拟议的美国财政部法规规定，此类总收益的支付不构成可扣缴付款。纳税人通常可能会依赖这些拟议的美国财政部法规，直到它们被废除或最终的美国财政部法规发布。鼓励非美国持有者就FATCA对投资我们A类股票的影响咨询他们自己的税务顾问。
可用信息
我们在我们的互联网网站上免费提供Www.plains.com、我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告Form 10-Q、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)款或第15(D)款提交或提交的报告的修正案，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)存档或提供材料后，在合理可行的范围内尽快对这些报告进行修订。美国证券交易委员会维护一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息Http://www.sec.gov。我们的网站包括大量关于我们的信息，包括财务、可持续性和其他可能被投资者视为重要信息的信息。鼓励投资者和其他人查看我们网站上发布的信息。我们网站上发布的信息不会以引用方式并入本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中。
项目1A. 危险因素
风险因素摘要
在美国投资的内在风险
我们的伙伴关系结构存在固有风险，包括但不限于：
•我们的现金流将完全取决于PAA向AAP分配现金的能力，以及AAP向我们分配现金的能力；
•AAP有权获得的分配可能会波动，这可能会减少对我们A类股东的现金分配；
•如果我们A类股票的分配没有在任何一个会计季度支付，我们的A类股东将无权在未来获得该季度的支付；
•我们和PAA每个季度分配的现金数量可能会限制我们的增长能力；
•B类股东拥有大量股份，这可能会使我们的普通合伙人很难被除名；以及
•我们的普通合伙人可能会导致我们发行额外的A类股票或其他股权证券，包括优先于我们A类股票的股权证券，或者导致AAP在每种情况下发行额外的证券，这可能会对我们的股东造成不利影响。
涉及利益冲突的风险
我们现有的组织结构以及我们、PAA、我们各自的普通合作伙伴、遗产所有者和附属实体之间的当前和未来关系存在潜在的利益冲突。
与PAA业务相关的风险
PAA的业务、经营结果、财务状况、现金流和单价可能受到许多因素的不利影响，包括但不限于：
•在PAA的管道和设施上或通过使用PAA的管道和设施运输、加工、购买、储存、分馏和/或收集的原油、天然气和天然气的数量，可能受到其控制之外的各种因素的负面影响；
•PAA行业的竞争，包括与PAA运营的一些地区的中游能源基础设施普遍产能过剩有关的再承包和其他风险；
•PAA处理的产品和提供的服务的供需变化，这可能是由其控制之外的各种因素引起的；
•自然灾害、灾难、恐怖袭击(包括生态恐怖袭击)、工艺安全故障、设备故障或其他事件，包括管道或设施事故以及对PAA电子和计算机系统的网络或其他攻击，可能中断其业务，阻碍PAA履行合同义务的能力，和/或造成严重的人身伤害、财产损失和环境破坏；
•影响PAA或其服务提供商的网络安全攻击、数据泄露和其他中断可能对其业务、业务、声誉和财务业绩产生重大不利影响；
•气候变化、节能措施或刺激替代能源需求的举措所产生的风险；
•来自不同团体的社会和政治压力，包括反对开发或运营PAA的管道和设施；
•财务利益攸关方更加关注PAA的治理结构以及PAA行业的社会和环境成本；
•原油和NGL的整体远期市场，以及某些市场结构，没有价格波动等市场因素；
•无法充分实施或实现与收购、合资和联合所有权安排、资产剥离和其他项目相关的预期回报或其他预期收益；
•进入与PAA战略相关的新业务，以参与新兴能源机遇；
•大流行、流行病或其他公共卫生事件；
•丧失PAA的投资级信用评级或PAA接受开放信贷的能力大幅下降；
•友邦保险在正常经营活动中与其客户及其他交易对手的信用风险；
•资本市场收紧或其他因素增加PAA的资本成本或以其他方式限制其获得资本的机会；
•PAA的风险政策不充分或不遵守；
•PAA的保险覆盖范围可能不能完全弥补其损失，未来可能会遇到与保险相关的成本增加和缺乏保险的情况；
•PAA目前或未来的债务水平，或无法借入额外资金或把握商机；
•利率和货币汇率的变化；
•难以招聘和留住PAA的员工；
•长期资产减值；
•因取得某些资产使用权而产生的固定成本导致的某些资产使用严重不足；
•修复和维护PAA资产的成本；
•PAA并不拥有其管道和设施所在的所有土地，这可能会导致其运营中断；
•由于供应中断、通货膨胀、关税、配额或其他因素，未能以商业上可接受的价格获得PAA所需的数量和质量的材料或商品；以及
•天然气基础设施的发展速度可能会对二叠纪盆地预期的原油产量增长产生不利影响。
与影响PAA业务的法律法规相关的风险
PAA的业务可能受到与保护环境和野生动物、业务安全、跨境进出口和税务、金融和对冲活动、气候变化和相关事项有关的现有或新的法律、行政命令和法规的不利影响。
投资PAA所固有的风险
PAA的伙伴关系结构存在固有风险，包括但不限于：
•向PAA的普通合伙人支付的费用可能相当可观，这将减少PAA可用于分配给其单位持有人的现金；
•现金分配得不到保证，可能会随着临时机场管理局的业绩和财政储备的建立而波动；以及
•PAA的优先单位拥有不同于PAA共同单位持有者的权利、优先权和特权，并且优先于持有PAA共同单位的人的权利。
税务风险
我们的股票受到税收风险的影响，这可能对我们股票的价值或市场产生不利影响，并可能减少我们可用于分配或偿还债务的现金，包括但不限于：
•PAA的税务处理取决于其作为美国联邦所得税合伙企业的地位，并且不需要缴纳大量的实体级税收。如果PAA因美国国税局(IRS)将PAA视为一家公司或立法、司法或行政改革而须缴纳实体税，PAA可供分配给我们的现金可能会大幅减少，如果直接对PAA施加任何审计调整，也可能会减少。此外，将PAA视为公司将增加我们作为应税股息处理的分配部分；以及
•我们目前的税务处理可能会发生变化，这可能会影响我们A类股票的价值或减少我们可用于分配的现金，而我们A类股票价格的任何下降都可能对我们可用于分配的现金数量产生不利影响。
在美国投资的内在风险
我们的现金流将完全取决于PAA向AAP分配现金的能力，以及AAP向我们分配现金的能力。
我们的收益和现金流的来源目前完全由AAP的现金分配组成，目前仅由PAA的现金分配组成。PAA每个季度能够向包括AAP在内的合作伙伴分配的现金数量主要取决于它从业务中产生的现金数量。关于可能导致PAA从其业务中产生的现金数额波动的某些因素的说明，请阅读“-与PAA的业务有关的风险”、“与影响PAA业务的法律和法规有关的风险”、“-投资于PAA的固有风险”和项目7。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”PAA每个季度可能没有足够的可用现金来继续以目前的水平支付分配，或者根本没有。如果PAA减少其单位分配，无论是因为运营现金流减少、费用增加、资本要求或其他原因，我们可用于分配的现金将减少，并可能被要求减少我们的每股分配。PAA可供分配的现金量主要取决于PAA的现金流，包括来自释放财务储备和借款的现金流，而不仅仅是盈利能力的函数，盈利能力将受到非现金项目的影响。因此，PAA可以在记录亏损的期间进行现金分配，在记录利润的期间不进行现金分配。
此外，AAP向我们分配现金的能力以及我们将从AAP获得的现金分配给我们的A类股东的能力受到一些因素的限制，包括：
•我们缴纳的任何所得税；
•对友邦保险的信贷安排以及友邦保险、友邦保险或我们签订的任何未来债务协议中所包含的分配的限制；以及
•除其他事项外，我们的普通合伙人为妥善开展我们的业务或遵守适用的法律或对我们或我们的子公司(PAA及其子公司除外)具有约束力的任何协议而建立的准备金。
就任何这些因素支付或保留的金额的大幅增加可能会限制我们向A类股东支付季度分配的能力。参见第5项。注册人股票市场、相关股东事项和发行人购买股票证券-现金分配政策
AAP有权获得的分配可能会波动，这可能会减少对我们A类股东的现金分配。
截至2023年12月31日，我们拥有AAP约84%的有限合伙人权益，AAP拥有约2.327亿个PAA普通股。我们从AAP获得的所有现金流都来自于它对这些PAA公共单位的所有权。由于PAA公共单位的分配取决于PAA产生的现金数量，因此分配可能会根据PAA的表现而波动。每个季度可分配的实际现金数量将取决于许多因素，其中一些因素超出了我们和PAA的控制。现金分配主要取决于现金流量，包括来自财务准备金和营运资本借款的现金流量，而不仅仅是受非现金项目影响的盈利能力。因此，PAA的现金分配可能在PAA录得亏损期间进行，而可能不会在PAA录得盈利期间进行。
如果我们A类股票的分配没有就任何一个财政季度支付，我们的A类股东将无权在未来收到该季度的付款。
我们对A类股东的分配不是累积的。因此，如果我们A类股票的分配没有就任何一个财政季度支付，我们的A类股东将无权在未来收到该季度的付款。
我们和PAA每个季度分配的现金数量可能会限制我们的增长能力。
由于我们分配所有可用现金，我们的增长可能没有将可用现金再投资于扩大持续运营的企业的增长速度快。事实上，由于目前我们的现金流完全来自我们从AAP获得的分派，而这些分派来自AAP在PAA的合伙权益，我们的增长将完全依赖于PAA。AAP收到的分配金额是基于PAA在每个PAA公共单位上支付的单位分配以及AAP拥有的PAA公共单位的数量。如果我们发行额外的A类股，或者我们将产生债务或被要求纳税，那么支付这些额外A类股的分配，或此类债务的利息或支付此类税款，可能会增加我们无法维持或增加我们的现金分配水平的风险。
PAA信贷安排中的限制可能会限制AAP向我们进行分配的能力，从而限制我们向我们的A类股东进行分配的能力。
PAA的信贷安排包含各种经营和财务限制及契约。临时机场管理局遵守这些限制和公约的能力可能会受到非其所能控制的事件的影响，包括当时的经济、金融和行业状况。如果PAA不能遵守这些限制和契诺，这些信贷安排下的任何债务可能会立即到期并支付，PAA的贷款人根据这些信贷安排提供更多贷款的承诺可能会终止。PAA可能没有或没有能力获得足够的资金来进行这些加速付款。
欲了解有关PAA信贷安排的更多信息，请阅读“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。有关PAA信贷安排相关风险的信息，请参阅“-与PAA业务相关的风险-PAA的负债条款可能会限制其借入额外资金或利用商机的能力。此外，PAA未来的债务水平可能会限制其未来的财务和运营灵活性。
B类股东拥有大量股份，这可能会使我们的普通合伙人很难被除名。
我们的股东对影响我们业务的事项只有有限的投票权，因此，影响管理层关于我们业务的决策的能力有限。如果我们的A类股东对我们普通合伙人的业绩不满意，他们可能很难罢免我们的普通合伙人。我们的普通合伙人必须经过至少66名股东的投票才能解除。2/3我们流通股的百分比(包括A类和B类)。于2023年12月31日，Legacy所有者拥有我们已发行的A类和B类股份约16%。如果没有我们传统所有者的支持，这样的所有权水平可能会使我们的A类股东更难获得罢免我们的普通合伙人所需的投票水平。
由于这些规定，我们的股票交易价格可能会较低，因为交易价格中没有或减少了控制权或收购溢价。
我们的普通合伙人可能会导致我们发行额外的A类股票或其他股权证券，包括优先于我们A类股票的股权证券，或者导致AAP在每种情况下发行额外的证券，这可能会对我们的股东产生不利影响。
我们的普通合伙人可能会导致我们发行无限数量的额外A类股票或其他与A类股票同等级别的股权证券，或者导致AAP发行额外的证券，在每种情况下都没有股东的批准。此外，在分配权、清算权和投票权方面，我们可以发行不限数量的优先于我们A类股的股票。除因行使交换权而发行的A类股将导致等值数量的B类股注销，因此对流通股总数没有影响外，增发A类股或我们的其他同等或高级股权证券，或AAP发行额外证券，将产生以下影响：
•各股东在美国的比例所有权权益可能会减少；
•每股A类股可供分配的现金数量可能会减少；
•此前发行的每一股A类股的相对投票权实力可能会减弱；
•应纳税所得额与分配额的比例可能提高；
•A类股的市场价格可能会下跌。
如果友邦保险的单位持有人解除友邦保险作为友邦保险“S普通合伙人”的资格，友邦保险可能被要求出售或交换其间接普通合伙人权益，而我们可能会失去管理和控制友邦保险的能力。
我们目前通过我们对PAA GP的间接所有权来管理我们在PAA的投资，PAA GP是PAA的普通合伙人。PAA的合伙协议赋予PAA的单位持有人在66名股东投赞成票后解除PAA普通合伙人资格的权利2/3占PAA未完成单位的百分比。如果友邦保险退出普通合伙人身份或无故被免职(如友邦保险的合伙协议所定义)，并选出继任普通合伙人，AAP将获得现金，以换取其间接普通合伙人权益。如果友邦保险在前一句所述以外的情况下退出，并选举出继任普通合伙人，则继任普通合伙人将按其公平市场价值购买普通合伙人权益。如果PAA GGP的权益没有被购买，它们将被转换为共同单位。在任何一种情况下，我们都可能失去管理和控制PAA的能力。
此外，如果PAA GGP被免职或退出PAA普通合伙人的身份，我们可能面临被视为投资公司的风险增加。请阅读“-如果未来我们停止管理和控制PAA，我们可能被视为1940年投资公司法下的一家投资公司。”
如果法院认定股东行为构成了对我们业务的控制，股东可能不承担有限责任。
根据特拉华州的法律，如果法院裁定我们的股东作为一个集团罢免或替换我们的普通合伙人、批准对合伙协议的一些修订或采取其他行动构成了参与对我们业务的“控制”，则我们的股东可能要对我们的义务承担与普通合伙人相同的责任。此外，许多法域还没有明确规定有限合伙人权益持有人对有限合伙企业的责任的限制。
此外，特拉华州修订后的《统一有限合伙企业法》第17-607节规定，在某些情况下，股东可能在自分发之日起三年内对我们负有分派金额的责任。
如果未来我们停止管理和控制PAA，我们可能被视为1940年《投资公司法》下的投资公司。
如果我们停止间接管理和控制友邦保险，并根据1940年的投资公司法被视为投资公司，我们将不得不根据1940年的投资公司法注册为投资公司，获得美国证券交易委员会的豁免救济，或者修改我们的组织结构或我们的合同权利，使其不属于投资公司的定义。注册为投资公司可能会在很大程度上限制我们与联属公司进行交易的能力，包括向我们的联属公司买卖某些证券或其他财产的能力，限制PAA和我们借入资金或从事其他涉及杠杆的交易的能力，要求我们增加独立于我们和我们的联属公司的额外董事，并对我们的A类股价格产生不利影响。
我们的合伙协议限制了拥有我们20%或更多股份的股东的权利。
我们的股东投票权受到我们的合伙协议条款的限制，该条款一般规定，拥有当时已发行的任何类别股份的20%或以上的个人或集团持有的任何股份，除了我们的普通合伙人、遗产所有者(或某些私下、非交换交易中的受让人)、他们各自的关联公司以及事先获得我们普通合伙人董事会批准的人持有的任何股份，都不能在任何事项上投票，但占已发行股份总数19.9%的该等股份可以在董事选举中投票。此外，我们的合伙协议包含限制股东召开会议或获取有关我们运营的信息的能力的条款，以及限制我们的股东影响我们管理层的方式或方向的其他条款。因此，由于交易价格中没有或减少了收购溢价，我们A类股的交易价格可能会更低。
如果友邦保险的普通合伙人(由AAP所有)在管理友邦保险的业务和事务时产生的义务和责任得不到全额偿还或赔偿，其价值可能会下降，因此我们的A类股票的价值可能会下降。
AAP、GGP、LLC及其附属公司可代表PAA支出，PAA GGP将向PAA寻求补偿。根据特拉华州合伙法律，PAA GGP对PAA的义务负有无限责任，如其债务和环境责任，但PAA明确规定而不向普通合伙人追索的合同义务除外。在PAA-GP代表PAA产生义务的范围内，它有权得到PAA的补偿或赔偿。如果友邦保险不能或不愿意偿还或赔偿友邦保险，友邦保险可能会被要求履行这些债务或义务，这将减少友邦保险对我们的现金流。
我们A类股的价格可能会波动，我们A类股的持有者可能会损失很大一部分投资。
我们A类股票的市场价格可能会波动，由于A类股票市场价格的波动，包括与我们的经营业绩或前景或PAA的经营业绩或前景无关的因素导致的价格变化，我们的股东可能无法以购买此类A类股票的价格或高于他们购买此类A类股票的价格转售其A股。以下因素可能会影响我们的A类股价格：
•PAA的经营和财务业绩、前景及其普通单位的交易价格；
•PAA的季度分配水平和我们的季度分配；
•我们财务指标增长率的季度变化，如每股A类股可分配现金流、净收入和收入；
•收入或收益和分配估计的变化或分析师发布研究报告；
•新闻界或投资界的投机行为；
•我们的股东出售我们的A类股；
•遗产所有人对任何保留的AAP单位行使交换权；
•PAA或其竞争对手宣布重大合同、收购、战略伙伴关系、合资企业、证券发行或资本承诺；
•一般市场状况，包括金融市场状况；
•会计准则、政策、指引、解释或原则的变更；
•税收法律、法规的不利变化；
•与临机局业绩相关的国内和国际经济、法律和监管因素；以及
•这些“风险因素”中描述的其他因素。
利率的提高可能会导致我们股票的市价下跌。
像所有的股权投资一样，投资我们的A类股也有一定的风险。作为接受这些风险的交换，投资者可能期望获得比低风险投资更高的回报率。因此，随着利率上升，投资者通过购买政府支持的债务证券获得更高的风险调整后回报率的能力，可能会导致对风险更高的投资的需求普遍相应下降，包括基于收益的股权投资，如上市交易的有限合伙企业权益。由于投资者寻求其他更有利的投资机会，对我们A类股的需求减少，可能会导致我们A类股的交易价格下降。
未来我们A类股票在公开市场上的出售可能会降低我们的A类股票价格，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会对我们的股东产生稀释效应。
在若干限制及例外情况下，AAP单位的持有人可将其AAP单位(连同相应数目的B类股份)交换为A类A股(按一对一原则，须受股权分拆及重新分类及其他类似交易的惯常换算率调整所规限)，然后出售该等A类股。我们也可能在随后的公开或非公开发行中发行额外的A类股或可转换证券。
我们无法预测我们A类股或可转换为A类股的证券未来的发行规模，也无法预测未来我们A类股的发行和出售将对我们A类股的市场价格产生的影响(如果有的话)。大量出售我们的A类股票(包括与收购相关的发行的股票)，或认为可能发生此类出售，可能会对我们A类股票的现行市场价格产生不利影响。
遗产所有者持有我们A类和B类股票合计投票权的很大一部分。
于2023年12月31日，通过他们对B类股份的所有权，遗产所有者持有我们A类和B类股份合计投票权的约16%。Legacy所有者有权就他们在我们的合伙权益分别采取行动，他们目前共同有能力影响(尽管不能完全阻止)(I)任何需要股东批准的事项的结果，包括某些合并和其他重大交易，以及(Ii)我们董事会组成的变化或我们公司控制权的变化，这可能会剥夺我们的股东作为我们公司出售的一部分获得A类股溢价的机会。只要遗产拥有者继续持有相当数量的我们的流通股，即使该数额低于50%，他们将能够继续影响任何需要股东批准的事项，无论其他股东是否相信该等事项符合其自身的最佳利益。
我们递延税项资产的估值津贴可能会减少我们的收益。
截至2023年12月31日，我们的递延税项总资产约为13亿美元。美国公认会计原则(“GAAP”)要求，当递延税项资产很可能无法变现时，必须为递延税项资产建立估值准备。我们相信，我们记录到2023年的递延税项资产将实现，不需要估值拨备。然而，如果我们要确定我们的递延税项资产的估值拨备是合适的，我们将被要求立即计入收益，并相应减少合伙人的资本，并增加以债务与总资本之比衡量的资产负债表杠杆。根据2017年的减税和就业法案，2017年后创建的任何美国联邦递延税项资产将不需要估值津贴。
我们可能会因我们对我们和PAA的普通合伙人的所有权而承担责任。
根据特拉华州法律，有限合伙企业的普通合伙人一般对其作为普通合伙人的合伙企业的债务和责任负有责任，但须遵守合伙企业协议中所载的任何赔偿协议的条款，除非合伙企业的合同对普通合伙人没有追索权。由于我们的结构，我们间接拥有和控制PAA的普通合伙人，并拥有我们普通合伙人的一部分会员权益。随着遗产所有者行使其交换权，我们对普通合伙人的持股比例预计将随着时间的推移而增加。如果适用的合伙协议中的赔偿条款或我们合同中的无追索权条款不足以保护我们免受此类责任，我们未来可能会因为我们拥有这些普通合伙人实体而招致责任。
涉及利益冲突的风险
我们现有的组织结构以及我们、PAA、我们各自的普通合作伙伴、遗产所有者和附属实体之间的当前和未来关系存在潜在的利益冲突。
由于我们的组织结构以及我们、PAA、我们各自的普通合伙人、遗产所有者和附属实体之间目前和未来的关系，可能会出现利益冲突。
我们的合伙协议规定了我们普通合伙人(进而包括其高级管理人员和董事)的职责。我们普通合伙人的董事会或其冲突委员会将有权代表我们解决涉及我们的任何冲突，他们有广泛的自由来考虑冲突各方的利益。
利益冲突可能发生在我们与我们的股东之间，以及我们的普通合伙人及其所有者和关联实体之间，或者我们与我们的股东之间，以及PAA及其单位持有人之间。这些冲突的解决可能并不总是符合我们或我们股东的最佳利益。
我们的合伙协议规定了我们的普通合伙人对我们的责任，并包含减少我们的股东对可能被视为违反州法律规定的受托责任或其他责任的行为可采取的补救措施的条款。
我们的合伙协议包含的条款大大降低了我们的普通合伙人的标准，否则州受托责任法将要求我们的普通合伙人遵守这些标准。例如，我们的合作伙伴协议：
•允许我们的普通合伙人以个人身份做出一些决定，而不是以我们普通合伙人的身份做出决定。这使我们的普通合伙人有权只考虑它想要的利益和因素，它没有责任或义务考虑我们、遗产所有者、我们的关联公司或任何有限合伙人的任何利益或影响我们的任何因素。例如，它有权投票表决我们持有的普通合伙人的会员权益，行使它的有限催缴权利，它有权转让或投票它可能拥有的任何股份，以及它是否同意我们的合伙企业的任何合并或合并或修改我们的合伙企业协议；
•一般规定，我们的普通合伙人将不对我们或我们的股东以普通合伙人的身份做出的决定承担任何责任，只要它本着善意行事，根据我们的合伙协议，需要主观地相信该决定或其他行动或预期结果符合或不反对我们的最佳利益；
•一般规定，我们的普通合伙人及其关联公司就利益冲突采取的任何解决方案或行动方案都将得到我们所有合伙人的允许并被视为批准，并且不会构成违反我们的合伙协议或法律或衡平法规定或暗示的任何义务，如果此类利益冲突的解决方案或行动方案是：
◦由我们普通合伙人的冲突委员会的大多数成员在适当的调查后批准，基于主观上认为作为批准的标的的行动或决定对我们是公平合理的；
◦以我们的A类股份和B类股份(不包括我们的普通合伙人及其关联公司拥有的股份，但包括遗产所有者拥有的股份)的多数票通过作为一个单一类别一起投票；
◦由我们的普通合伙人(在适当的询问后)确定对我们有利的条款不低于通常向无关第三方提供或可从无关第三方获得的条款；或
◦由我们的普通合伙人(在适当的调查后)确定对我们是公平合理的，这一决定可能会考虑到相关各方的情况和关系(包括我们的短期或长期利益，以及可能被认为对我们有利或有利的其他安排或关系)。
•规定，在法律允许的最大范围内，对于我们的普通合伙人或我们普通合伙人董事会的冲突委员会就与我们有关的任何事项的任何行动或不作为或作出的决定，应推定我们的普通合伙人或我们普通合伙人董事会的冲突委员会的行事方式符合我们的合伙协议中规定的合同标准，并且在任何有限合伙人或由该有限合伙人或任何其他有限合伙人或我们的合伙企业提出的任何诉讼中，对我们普通合伙人的任何该等行动或不作为或所作的决定提出质疑，提起或提起诉讼的人应承担推翻这一推定的责任；和
•规定，我们的普通合伙人及其高级管理人员和董事不会因任何行为或不作为而对我们、我们的有限合伙人或受让人造成的金钱损害负责，除非具有司法管辖权的法院做出了不可上诉的最终判决，裁定我们的普通合伙人或其他人恶意行事、从事欺诈或故意行为不当，或者在刑事案件中，在明知该人的行为是犯罪的情况下行事。
遗产所有者可能与我们A类股的持有者存在利益冲突。
于2023年12月31日，Legacy所有者拥有我们约16%的A类和B类流通股以及约16%的AAP单位。因此，遗产所有者可能与A类股的持有者存在利益冲突。例如，遗产所有者可能与我们的税务立场不同，这可能会影响他们关于是否以及何时促使我们处置资产的决定。
此外，将来我们与遗产拥有人之间可能会出现利益冲突，其中包括潜在的竞争性商业活动或商业机会。这些利益冲突可能不会以有利于我们的方式得到解决。
如果我们面临商机，PAA有权优先追求这些商机。
根据管理协议，我们已同意某些商业机会安排，以解决我们、我们的普通合伙人、PAA、PAA、AAP和GP之间可能出现的商业机会方面的潜在冲突。如果商机呈现给我们，我们的普通合伙人PAA、PAA和GP、AAP或GP和LLC，则PAA将拥有追求此类商机的优先权利。如果PAA邀请我们这样做，或者如果PAA放弃了商业机会，并且GP LLC通知我们的普通合作伙伴，我们有权追求和/或参与这样的商业机会。因此，行政协议的条款限制了我们追求商业机会的能力。
我们普通合伙人的附属公司和遗产所有者可能会与我们竞争。
我们的合伙协议规定，我们的普通合伙人将被限制从事除作为我们的普通合伙人以外的任何商业活动，以及与其拥有我们的权益相关的活动。我们的普通合伙人的有限责任公司协议中包含的限制有许多例外情况。我们的普通合伙人和遗产所有者的关联公司不会被禁止从事可能与我们直接竞争的其他业务或活动，除非他们使用我们的机密信息进行竞争。
我们的普通合伙人拥有认购权，可能要求我们的股东以不受欢迎的时间或价格出售他们的A类股。
如果我们的普通合伙人、遗产所有者(或某些私下、非交换交易中的受让人)或他们各自的关联公司在任何时候合并后超过80%的已发行A类股票和B类股票(包括在交换B类股票时可发行的A类股票)，我们的普通合伙人将有权(它可能转让给其任何关联公司、遗产所有者或我们)，但没有义务收购全部，但不少于全部，(X)于行使认购权通知首次邮寄前三天该等股份的现行市价及(Y)吾等普通合伙人、传统拥有人(或若干非交易所交易中的私下受让人)或其各自联属公司于首次邮寄通知前90天期间就该等股份支付的最高价格。因此，我们A类股的持有者可能被要求以不受欢迎的时间或价格出售此类A类股，并且可能得不到任何投资回报或投资回报。A类股东也可能在出售其A类股时承担纳税义务。于2023年12月31日，Legacy所有者合计拥有约16%的A类及B类股份。
与PAA业务相关的风险
PAA的盈利能力取决于通过其管道和设施运输、加工、购买、储存、分离和/或收集的原油、天然气和天然气的数量，这可能会受到其控制之外的各种因素的负面影响。
钻探活动、原油产量和基准原油价格可能会随着时间的推移而大幅波动，原因很多，包括当前的经济状况、地缘政治冲突或事件、消费者对碳氢化合物最终产品的需求减少、竞争加剧、不利的天气条件、突发公共卫生事件以及影响价格和生产水平的政府行动和法规。由于国内或外国石油生产商的行动，原油价格也可能下降--他们可能会采取行动，造成原油供应过剩，并降低基准原油价格。如果生产商减少钻探活动，以应对未来此类价格下跌、资本市场准入减少、融资成本增加或不利的政府或监管行动，包括例如出于环境、地震或其他原因限制钻探活动的联邦、州或地方法律或法规，可能会对当前或未来的产量水平产生不利影响。反过来，这些发展可能导致PAA管道及其其他设施的吞吐量减少，这取决于产量下降的程度，可能对PAA的业务产生重大不利影响。
此外，除了PAA最近建造的一些长途管道资产外，第三方托运人通常没有在PAA的管道上运输原油的长期合同承诺。如果托运人决定大幅减少或停止在PAA的管道上运输原油，可能会导致其收入大幅下降。
为了维持PAA与其业务相关的原油采购量，PAA必须继续签订新的原油供应合同，以抵消因生产商钻探活动减少、枯竭油井导致的原油产量自然下降或竞争对手损失的数量而损失的数量。如果产量下降，资产未得到充分利用的竞争对手可能会对PAA确保额外原油供应的能力造成不利影响。
PAA的盈利能力可能会受到来自其行业竞争的各种因素的负面影响，包括再承包和与其运营地区的中游能源基础设施普遍产能过剩相关的其他风险。
PAA在其业务的各个方面都面临竞争，不能保证它将能够有效地与竞争对手竞争。通常，竞争来自各种背景下的各种参与者，包括新进入者和现有参与者，以及与日常业务、投资资本项目、收购和合资活动有关的竞争。PAA的一些主要竞争对手拥有比PAA多很多倍的资本资源，或者控制着更多的原油、天然气或NGL供应。此外，其他产能严重过剩和财务杠杆较高的竞争对手可能会有动机将运费降至接近可变运营成本的水平，而不考虑它们的投资是否产生了可接受的回报。这些竞争风险使PAA更难吸引新客户，并使PAA面临与现有客户更高的合同续签和客户保留风险，并使以有利的费率和数量进行再承包更具挑战性，例如，就PAA的某些长距离二叠纪管道而言。
在PAA运营的一些市场(例如，包括鹰滩、二叠纪盆地和落基山脉/巴肯地区)，竞争的一个重要驱动力来自于新的中游能源基础设施能力的快速发展，这是由以下因素共同推动的：(I)石油和天然气生产和开发在适用产区的实际和预期的显著增长，(Ii)相对较低的进入门槛，以及(Iii)普遍获得相对低成本的资本。虽然这种环境为PAA带来了机遇，但PAA运营的许多地区已经过度建设，导致中游能源基础设施产能过剩。此外，作为一些市场的老牌参与者，PAA还面临着来自积极进取的新进入者的竞争，这些新进入者愿意以较低的回报率提供服务，以建立关系并在市场上站稳脚跟。此外，PAA的原油和天然气商人活动利用了其许多管道和设施。影响PAA商户活动的竞争可能导致其运输和设施资产的使用减少。所有这些竞争影响都对PAA的产量和利润率造成了下行压力，再加上其他不利的竞争影响，可能会对PAA的财务状况、现金流以及向单位持有人支付或增加分配的能力产生重大不利影响。
在PAA的原油业务方面，其竞争对手包括其他原油管道、主要的综合性石油公司、其营销附属公司、炼油商、私募股权支持的实体，以及规模、财务资源和经验差异很大的独立采集商、经纪商和营销者。PAA基于许多因素与这些公司竞争，包括地理上靠近生产区、市场准入、费率、服务条款、连接成本和其他因素。
关于PAA的NGL业务，它与大型石油、天然气和天然气液体公司竞争，与PAA相比，这些公司可能拥有更多的财政资源和获得天然气和NGL供应的机会。竞争的主要因素是费率、加工费、与天然气或天然气混合物的地理距离、可用的加工和分馏能力、运输替代方案及其相关成本，以及进入最终用户市场的机会。
PAA处理的产品的供需变化可能由其控制之外的各种因素引起，可能会对其经营业绩产生负面影响。
PAA处理的原油和其他碳氢化合物产品的供需可能会根据各种因素而波动，包括价格、当前和未来的经济状况、地缘政治冲突或事件、燃料节约措施、替代燃料的采用、政府监管，包括气候变化法规，以及燃料经济性和能源生产和储存技术的技术进步。例如，旨在减少温室气体排放的立法、监管或行政行动可能会增加原油和其他碳氢化合物产品的消费成本，或加速采用替代能源技术，从而导致对这类产品的需求减少。鉴于原油和石油产品是全球大宗商品，需求也可能受到全球市场状况的重大影响，特别是在美国和中国等关键消费市场，国内外政治状况以及政府或监管行动(包括对原油或石油产品进出口的限制)也会影响需求。需求还取决于能够使用PAA运输资产的托运人通过这些资产交货来满足其需求的能力和意愿。PAA处理的产品需求下降，无论是在全球范围内还是在其资产服务的领域，都可能对其经营业绩产生负面影响。
原油供应取决于各种全球政治和经济因素，包括外国政府对石油收入的依赖程度。全球原油供应过剩可能会降低原油价格，降低PAA服务领域的生产和运输利润，从而对PAA的经营业绩产生负面影响。
原油需求的波动，如炼油厂停产或关闭造成的波动，可能会对PAA的运营业绩产生负面影响。具体地说，在由PAA运输系统服务的地区，需求减少将对此类系统的吞吐量产生负面影响。尽管PAA捕捉需求波动造成的差额的能力可能会减轻或克服负面影响，但这种能力取决于特定地点的某些等级原油的可获得性，因此在很大程度上是不可预测的。
对NGL产品需求的波动，无论是由于一般或行业特定的经济状况、新的政府法规、全球竞争、消费者对NGL产品的需求减少、由于价格差异而来自石油原料的竞争加剧、一些NGL产品，特别是丙烷的温和冬季天气，或其他原因，都可能导致PAA处理的NGL产品数量下降或其服务或利润率收费减少。此外，NGL产品供应的增加可能会降低NGL PAA句柄的价值，并降低其实现的利润率。
NGL和由NGL生产的产品也与全球市场的产品竞争。由于上述任何原因，PAA进入的市场对乙烷、丙烷、正丁烷、异丁烷或天然汽油的需求减少或供应增加，都可能对PAA提供的服务的需求以及NGL价格产生不利影响，从而可能对其经营业绩产生负面影响。
自然灾害、灾难、恐怖袭击(包括生态恐怖袭击)、工艺安全故障、设备故障或其他事件，包括管道或设施事故以及网络或其他对 PAA‘s 电子和计算机系统的故障可能中断其业务，妨碍其履行合同义务的能力和(或)造成严重的人身伤害、财产损失和环境破坏，这可能对其财务状况、业务成果和现金流产生重大不利影响。
PAA的一些业务涉及人身伤害、财产损失和环境破坏的风险，这些风险可能会限制其业务，并在其他方面对其现金流产生重大不利影响。PAA的几乎所有业务都面临潜在的自然灾害或其他自然事件，包括飓风、龙卷风、风暴、洪水、地震、土壤变化和/或山体滑坡。PAA的一些资产及其客户资产位于美国墨西哥湾沿岸地区，这使得它们特别容易受到飓风或热带风暴风险的影响。PAA的设施和运营也容易受到工艺安全故障、设备故障或人为错误造成的事故的影响。此外，美国政府此前曾发出警告称，能源资产，特别是美国的管道基础设施，可能是恐怖组织的目标。恐怖分子可能以PAA的物理设施为目标，黑客可能会攻击其电子和计算机系统。
如果PAA的一条或多条管道或其他设施，包括电子和计算机系统，或向PAA提供产品、用品或服务的任何设施或企业，或其经营业务所依赖的设施或业务，因恶劣天气或任何其他灾难、事故、灾难、恐怖袭击或事件而受损，其运营可能会严重中断。此外，PAA的商业活动可能包括购买原油和在火车车厢、油轮或驳船上运输的天然气。由于发生脱轨、海难、恶劣天气、机械故障、搁浅或碰撞、火灾、爆炸、环境事故、海盗、恐怖主义和政治不稳定等事件，这类货物有损坏或丢失的风险。这些事件或中断可能会对人员、财产或环境造成重大损害或伤害，修复可能需要几天到几个月或更长时间，具体取决于事件的严重程度和影响。任何此类事件，如果中断其业务产生的收入，阻碍其履行合同义务的能力，或导致PAA进行保险不覆盖的重大支出，都可能减少其盈利能力、现金流和可用于向其合作伙伴支付分配的现金，并相应地对其财务状况和证券的市场价格产生不利影响。
PAA还可能因灾难、事故、灾难、恐怖袭击或其他此类事件而遭受损害(包括声誉损害)。此类事件或一系列此类事件的发生，特别是如果其中一个或多个事件发生在人口稠密或敏感地区，可能会对公众对PAA运营的看法产生负面影响，和/或使PAA更难获得PAA运营其资产或完成计划中的增长项目或其他交易所需的批准、许可、许可证或不动产权益。
影响PAA或其服务提供商的网络安全攻击、数据泄露和其他中断可能对PAA的业务、运营、声誉和财务业绩产生实质性和不利影响。
PAA依赖于其各种技术系统的持续和不间断运行。用户访问PAA的网站和信息技术系统是其运营的关键要素，云安全和防止网络安全事件的保护也是如此。在正常业务过程中，PAA在其数据中心和网络中收集和存储敏感数据，包括知识产权、专有业务信息、关键运营信息和数据、有关其客户、供应商、特许权使用费所有者和业务合作伙伴的信息，以及其员工的个人身份信息。PAA还与第三方合作，如服务提供商和供应商，他们提供广泛的软件、技术、工具和其他产品、服务和功能，使其能够进行、监测和/或保护其业务、运营系统和数据资产。这些信息的安全处理、维护和传输对PAA的运营和业务战略至关重要。尽管PAA采取了安全措施，但其依赖的信息技术和基础设施可能容易受到第三方的攻击，如黑客，或由于人为错误、渎职或其他中断而被攻破。任何此类入侵都可能危及PAA的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被窃取。任何此类信息的获取、披露或其他丢失可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律承担责任、对泄露托运人信息的监管处罚、扰乱PAA的运营、损害其声誉以及对其服务失去信心，这可能对其业务产生不利影响。
PAA及其某些服务提供商不时受到网络攻击。预计网络攻击的频率和规模将会增加，攻击者正变得更加老练。PAA可能无法预测、检测或预防未来的攻击，特别是在攻击者使用的方法频繁变化或在启动之前无法识别的情况下，PAA可能无法调查或补救事件，因为攻击者越来越多地使用旨在规避控制、避免检测以及移除或混淆法医证据的技术和工具。
临机局所使用的信息技术基础设施，对其业务的有效运作至关重要，对其日常运作能力也至关重要。临机局的信息技术系统所面对的风险包括：未经受权或因疏忽而提取业务敏感、秘密或个人数据;勒索而拒绝存取数据;数据遭破坏;或业务程序中断。PAA的信息技术基础设施或实体设施遭到破坏，或其他中断，可能导致其资产受损、安全事故、环境破坏、补救费用、责任、监管执法、违反隐私或证券法律法规、合同损失或无法履行合同义务，其中任何一项都可能对其运营造成重大不利影响，财务状况和经营成果。此外，PAA可能需要投入大量额外资源，以加强其信息安全和控制，或遵守不断变化的网络安全法律或法规。
PAA是自我保险，因此没有专门针对网络安全事件的保险;但是，PAA的某些保险政策可能允许承保此类事件造成的相关损害。倘若临机局承担重大的法律责任，而该公司并未就该等法律责任投购十足的保险，或该公司所承担的费用超出为未投购保险或自行投购保险的风险而设立的储备金，则可能对临机局的财政状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。
PAA及其客户的运营受到气候变化威胁带来的各种风险的影响。
PAA及其客户的运营受到气候变化威胁带来的一系列风险的影响，包括采取节能措施、刺激替代能源需求或限制石油产品生产的举措，或燃油经济性和能源生产设备的技术进步。任何这些都可能导致运营成本增加，石油和天然气生产可能发生的区域受到限制，以及对PAA服务或其处理的产品的需求减少。政府的举措或技术进步也可能创造新的竞争条件，导致对PAA客户生产的产品的需求减少，从而减少PAA提供的服务。原油和天然气服务及产品需求变化的潜在影响可能对PAA的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。此外，如果气候变化的威胁导致PAA限制、延迟或取消开发活动和新项目，则可能对PAA的业务产生负面影响。
我们还面临与气候变化相关的诉讼风险，因为投资者、土地所有者、政府机构和其他原告可能会针对石油行业的公司提起诉讼，要求据称因气候变化造成的损害赔偿。如果Plains成为任何此类诉讼的目标，PAA可能会承担责任，在涉及社会压力或政治或其他因素的情况下，可以不考虑因果关系或对所称损害的贡献或其他减轻因素而施加责任。涉及此类案件可能会对声誉产生不利影响，而任何此类案件的不利裁决都可能对PAA的运营和财务状况产生不利影响。
具有重大物理影响的气候变化，例如风暴、干旱、洪水和其他气候事件的频率和严重程度增加，以及温度和降水模式的变化，有可能对PAA的资产造成物理损害或中断其供应链，从而对其运营产生不利影响。临时机场管理局管理这些事件的不利影响的能力部分取决于其备灾和救灾以及业务连续性规划的有效性，这些规划可能没有考虑到或准备好应对每一种可能性。
气候变化对PAA业务以及其客户和供应商业务的全面影响尚不清楚。上述任何因素，或任何其他未预期的发展，可能对PAA的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
临机局可能会面对不同团体对发展或营运其管道及设施的反对，而临机局的业务亦可能会受到社会及政治压强。
PAA可能会面临环保团体、土地所有者、土著团体、当地团体和其他倡导者对其管道和设施的开发或运营的反对。这种反对可以采取多种形式，包括有组织的抗议、试图阻止或破坏PAA的运营、干预涉及其资产的监管或行政程序、或旨在阻止、扰乱或拖延PAA的资产和业务的发展或运营的诉讼或其他行动。例如，修复PAA的管道往往涉及获得个别土地所有者的同意才能进入他们的财产；一个或多个土地所有者可能会抵制PAA进行必要修复的努力，这可能导致受影响管道或其他设施的运行中断一段时间，这一时间明显长于其他情况。此外，破坏或生态恐怖主义行为可能对人员、财产或环境造成重大损害或伤害，或导致临时行政当局的业务长期中断。任何此类事件如果中断了PAA业务产生的收入，或导致PAA进行保险不覆盖的重大支出，可能会减少PAA可用于向其合作伙伴支付分配的现金，并相应地对PAA的财务状况及其证券的市场价格产生不利影响。
PAA的业务计划基于这样的假设，即社会情绪和适用的法律法规将继续允许和促进碳氢化合物燃料的未来开发、运输和使用。与碳氢燃料的生产、精炼、运输和销售有关的决策受到政治压力、媒体和其他人对PAA所在行业的负面描述以及环境和其他特殊利益集团的影响和抗议。对碳氢化合物能源行业的这种负面情绪可能会影响消费者的偏好和政府或监管行动，这反过来可能会对PAA的业务产生不利影响。
担心气候变化潜在影响的活动人士将注意力转向碳氢化合物能源公司的资金来源，这导致某些金融机构、基金和其他资金来源限制或取消了它们对与能源有关的活动的投资。最终，这可能使为勘探和生产活动或与能源基础设施相关的项目和正在进行的运营获得资金变得更加困难，从而可能间接影响对PAA服务的需求，并直接影响PAA为建设或其他资本项目及其正在进行的运营提供资金的能力。
PAA须接受财务利益相关者的审查，审查其行业和治理结构的社会和环境成本，这可能对其从此类投资者那里筹集资金的能力产生不利影响。
某些金融利益攸关方，包括公共养老基金和银行等某些机构投资者，重视可持续性问题的影响和社会成本。可持续性因素在某些投资者和银行做出的投资决策中发挥着重要作用，涉及某些行业或具有某些治理结构的公司，如主有限合伙企业，正受到越来越多的审查。
财务利益相关者对可持续性和类似问题的关注和行动可能会限制PAA筹集资金的能力。由于这种审查，其获得资本的能力受到任何实质性限制，都可能限制其以有利条件获得未来融资的能力，或者根本不限制，或者可能导致未来融资成本增加。同样，这种激进主义可能会对PAA的单价或债务价格产生负面影响，限制其通过股票发行或债务融资筹集资金的能力，或者可能对其从事、扩大或开展业务活动的能力产生负面影响，还可能阻止其从事某些原本可能被认为对PAA有利的交易。
所有行业的企业都受到与其可持续发展实践相关的利益相关者的关注。不适应或不遵守投资者或利益相关者持续发展的期望和标准的企业，或者被认为没有对与可持续性问题有关的担忧做出适当回应的企业，无论是否有法律要求这样做，都可能遭受声誉损害，并且此类企业实体的业务、财务状况和/或股权价值可能受到实质性和不利的影响。对气候变化的关注、社会对公司应对气候变化的期望、投资者对与可持续发展相关的自愿披露的期望、强制性可持续发展披露的增加以及消费者对替代能源形式的需求可能会导致成本上升、对PAA的服务或其处理的产品的需求减少、利润减少、立法和司法审查增加、调查和诉讼、声誉损害以及对PAA进入资本市场的负面影响。PAA还可能受到额外的政府调查、私人诉讼或维权运动的影响，因为单位持有人可能试图改变PAA的业务或治理做法。
2022年3月，美国证券交易委员会发布了一项拟议规则，要求所有在美上市的上市公司广泛披露气候相关风险，包括财务影响、有形和过渡风险、气候相关治理和战略以及温室气体排放。美国证券交易委员会没有达到自己设定的2022年10月发布最终规则的最后期限，许多评论人士现在预计最终规则将在2024年上半年发布。虽然这一规则的最终形式和实质及其要求尚不清楚，其对PAA业务的最终影响也不确定，但如果最终确定遵守拟议的规则，将导致额外的法律、会计和财务合规成本。此外，加强与气候有关的披露要求可能会影响利益攸关方和贷款人限制或寻求对其在某些碳密集型部门的投资提出更严格的条件。
PAA的原油和NGL商人活动受到原油和NGL整体远期市场的影响，某些市场结构、没有价格波动和其他市场因素可能会对其业绩产生不利影响。
PAA的原油和NGL商家活动的盈利能力取决于影响原油和NGL市场的各种因素，包括地区和国际供需失衡、外卖供应和限制、运输成本以及原油和NGL产品的整体远期市场。差价较大或远期市场结构出现波动的时期通常更有利于PAA的商人活动。在中游基础设施过度建设和/或定价结构缺乏波动性的时期，PAA的业绩可能会受到负面影响。根据这些过渡期的整体持续时间、PAA如何将其资产分配给特定战略以及其原油买卖合同和储存协议的期限，这些过渡期可能会对PAA的商人活动的盈利能力产生不利或有利的影响。过去，这类活动的结果根据市场状况有很大不同，这些活动可能会继续经历非常不稳定的结果，这是原油和天然气市场未来变化的结果。
合资企业、联合所有权安排和其他项目构成独特的挑战，PAA可能无法充分实施或实现与这些项目相关的协同效应、预期回报或其他预期效益。
PAA参与了许多战略合资企业和其他共同所有权安排。PAA可能并不总是与其合资企业或共同所有者的对手方完全一致；PAA可能具有不同的战略或商业目标，并可能被其合资伙伴投票否决，或者PAA可能在关于合资实体或共同所有资产的治理问题上存在分歧。当PAA订立合资企业或共同所有权安排时，它可能面临其交易对手不为其债务提供资金的风险。在一些合资企业和联合所有权安排中，PAA可能不负责这类项目的建设或经营，而将依靠其合资企业或联合业主对手方提供这种服务。合资企业和联合所有权安排还可能要求PAA花费额外的内部资源，否则这些资源可能会用于其他项目。如果PAA不能成功地执行和管理其现有和拟议的合资企业和共同所有者项目，可能会对PAA的财务和经营业绩产生不利影响。
PAA正在进行或正在与多个交易对手一起参与多个项目，这些项目涉及扩大、修改、剥离或合并现有资产或建设新的中游能源基础设施资产。其中许多项目涉及许多其无法控制的监管、环境、商业、经济、天气、政治和法律方面的不确定因素，包括：
•PAA可能无法在其合资企业和共同所有权安排方面实现其预期的商业、运营或行政协同效应，包括Plains Oryx Permian Posian LLC合资企业；
•合资企业和其他联合所有权安排可能需要大量的内部资源，并可能将资源和注意力从PAA的其他业务领域转移；
•PAA可以在预期市场需求消散或市场增长从未实现的情况下建造管道、设施或其他资产；
•尽管PAA将在增长或扩建项目的建设阶段投入大量资本，但在项目完成并投入商业服务之前，与这些有机增长项目相关的收入不会实现，而且由于各种原因，这些项目产生的收入可能显著低于预期；
•在进行这些项目时，所需的批准、许可和许可证可能无法获得、可能被推迟、可能获得的条件会对与基础项目相关的预期回报产生重大影响，或者可能会被授予然后撤回；
•PAA可能会面临环保团体、土地所有者、当地团体和其他倡导者对其计划项目的反对，包括旨在扰乱或推迟PAA计划项目的诉讼或其他行动；
•PAA可能无法获得或PAA在获得完成此类项目所需的所有路权或其他不动产权益方面可能被严重拖延，或者PAA为获得此类路权或其他权益而产生的成本可能大于PAA预期的成本；
•由于材料、用品、电力、劳动力或设备的不可获得性或成本，包括与任何进口关税或从美国供应商或制造商采购某些供应或材料的要求相关的成本增加，完成这些项目的成本可能会大大高于PAA的预算，完成这些项目并将其投入商业服务所需的时间可能比计划的时间长得多；以及
•PAA项目的完成或成功可能取决于PAA无法控制的第三方设施的完成或成功。
由于这些不确定性，与PAA的合资企业和共同所有权安排相关的预期收益可能无法实现或可能被推迟。反过来，这可能会对PAA的现金流及其向合作伙伴进行或增加现金分配的能力产生负面影响。
PAA可能会进入与其参与新兴能源机会的战略相关的新业务。如果PAA无法执行这一战略或有效地运营这些新的业务线，PAA未来的增长可能会受到限制。这些新的业务线可能永远不会发展，或者可能带来PAA无法有效管理的风险。
作为PAA战略的一部分，它打算评估重新利用某些未得到充分利用的资产以替代新兴能源机会的潜力。这可能涉及进入新的业务领域，这带来了不同的挑战和风险。PAA可能无法执行其业务计划，对这些新服务的需求可能不会大规模或经济规模发展，或者PAA可能无法有效地运营这些业务。此外，PAA可能无法与也计划进入这些新业务线的公司竞争，这些公司可能比PAA规模更大，可能有更多的财政资源投入到这些业务中。这些新业务还可能在法律、税收、安全或环境政策以及PAA可能无法有效管理的其他领域提出新的问题。管理层对这些新业务线的风险评估可能不准确，也不能确定或解决PAA将面临的所有问题。如果PAA不能有效地或根本不能进入这些新的业务线，如果这些新兴能源业务增长并成为能源行业更重要的一部分，PAA未来的增长可能会受到限制。
PAA的业务、经营结果、财务状况、现金流和单价可能会受到流行病、流行病或其他公共卫生事件的不利影响。
PAA的业务、经营结果、财务状况、现金流和单价可能会受到流行病、流行病或其他公共卫生事件的不利影响。此类事件可能造成广泛的经济混乱，并导致对原油、NGL和其他石油产品的需求大幅减少，进而可能导致原油和NGL发运、加工、购买、储存、分馏和/或聚集在PAA的许多资产或通过使用这些资产而大幅下降。公共卫生事件的影响取决于PAA无法控制的各种因素，包括病毒或病原体的临床严重性和传播性；治疗和疫苗的开发、部署、采用和有效性；医疗保健系统和公共卫生基础设施的能力；以及受此类事件影响地区的公共卫生当局、政府和个人的应对措施。
失去PAA的投资级信用评级或接受开放信贷的能力可能会对其借款成本、购买原油、NGL和天然气供应或利用市场机会的能力产生负面影响。
PAA的业务依赖于其维持有吸引力的信用评级并继续从供应商和贸易对手那里获得开放信贷的能力。PAA的优先无担保债务目前被标准普尔、穆迪投资者服务公司和惠誉评级公司评为投资级。这些机构将评级下调至低于投资级的水平可能会增加PAA的借款成本，降低其借款能力，并导致其交易对手减少从它们那里获得的未平仓信用额度。这可能会对PAA利用市场机会的能力造成负面影响。例如，PAA利用其原油储存能力进行商户活动以捕捉期货溢价市场机会的能力取决于是否有足够的信贷安排，包括信贷安排总额和此类信贷安排的成本，这使PAA能够为原油的储存提供资金，从它完成原油购买到它完成原油销售。因此，失去PAA的投资级信用评级可能会对其现金流、分配能力以及未偿还股权和债务证券的价值产生不利影响。
友邦保险在其业务活动的正常过程中，面对其客户及其他交易对手的信贷风险。
客户或其他交易对手不付款和不履行的风险是PAA业务中的一个重要考虑因素。尽管PAA制定了旨在减轻和限制其在这一领域的风险敞口的信用风险管理政策和程序，但不能保证PAA已充分评估和管理其现有或未来交易对手的信誉，也不能保证它们的信誉不会出现意想不到的恶化或不付款或不履行的意外情况，所有这些都可能对PAA的现金流及其支付或增加向合作伙伴分配现金的能力产生不利影响。
PAA有许多支持其管道的最低产量承诺合同。此外，PAA拥有合资企业权益的某些管道拥有最低产量承诺合同。根据这类合同，托运人有义务支付最低运量的运输服务费，无论这种运费是否实际发运(通常称为欠款)，条件是收到的信用证如果在某一日期前没有使用，通常会失效。虽然这种合同提供了更大的收入确定性，但如果适用的托运人未能运输所需的最低数量并被要求支付欠款，根据适用的会计规则，与这种欠款相关的收入可能在适用的运输信用到期或使用之前无法确认。托运人根据最低数量合同不履行合同而产生的递延收入可能会很大，并可能对PAA的盈利能力和收益产生不利影响。
此外，在PAA为在井口购买的原油提供分部订货服务的情况下，它可能负责将收益分配给各方。在其他情况下，PAA将全部或部分生产收益支付给运营商，后者将这些收益分配给不同的利益所有者。这些安排使PAA面临运营商的信用风险，而且不能保证PAA在与这些运营商和其他各方的交易中不会遭受损失。
此外，如果PAA的一个或多个主要客户遇到财务困境或启动破产程序，则根据美国破产法的适用条款，与这些客户的合同(包括由面积专用支持的合同)可能需要重新谈判或拒绝。任何这样的重新谈判或拒绝都可能对PAA的收入和现金流以及向其单位持有人分配现金的能力产生不利影响。
PAA还承担了许多需要与合资企业共同所有人合作和履行的项目。此外，在各种收购、剥离、合资和其他交易中，PAA经常因某些风险或债务而收到各方的赔偿。任何一方的不履行都可能导致成本增加或其他不利后果，从而可能减少PAA的收益和回报。
PAA还在很大程度上依赖根据其循环信贷安排向其放贷的银行提供财务流动资金，而这些银行如果未能履行对PAA的义务，可能会严重损害其流动性。此外，PAA的利率和/或商品衍生品的交易对手不付款可能使其面临额外的利率和/或商品价格风险。
收购和资产剥离涉及可能对PAA业务产生不利影响的风险。
PAA执行其财务战略的能力在一定程度上取决于其完成战略交易的能力，包括收购、剥离或向战略合作伙伴出售权益。如果PAA无法成功完成、整合或实现未来收购或计划剥离的预期收益(由于能源部门投资减少、政府行动、诉讼、交易对手不履行或其他因素)，PAA可能更难实施其业务战略、维持其预期的杠杆水平、增加股权持有人的回报或以其他方式实现其财务目标。此外，在其资产剥离方面，PAA可能同意保留与PAA所有权期间有关的某些负债的责任，这可能对其未来的财务业绩产生不利影响。
收购还涉及潜在风险，包括：
•被收购企业或资产的业绩低于PAA在评估收购时所用的预测；
•PAA的负债和营运资金需求大幅增加；
•不能及时有效地整合最近收购的企业或资产的业务；
•因被收购的企业或资产而产生的重大的不可预见的环境和其他负债，包括在PAA被收购之前因被收购的企业或资产的经营而产生的负债；
•与在不同于PAA历史运营的业务线上运营相关的风险；
•被收购企业流失的客户或关键员工；以及
•把管理层的注意力从其他业务上转移开。
这些因素中的任何一个都可能对PAA从收购中获得预期的现金流或其他利益、向其合作伙伴支付分配或满足其偿债要求的能力产生不利影响。
资本市场收紧或其他因素增加了PAA的资本成本或以其他方式限制了其获得资本的机会，可能会削弱其实现其战略目标的能力。
对PAA获得资本的任何限制或资本成本的增加都可能严重损害其战略的实施。PAA无法维持其目标信用状况，包括维持其信用评级，可能会对PAA的资金成本以及其执行其战略的能力产生不利影响。此外，它无法控制的各种因素可能会影响资本的供应或成本，包括国内或国际经济状况、关键基准利率和/或信贷利差的增加、通过新的或修订的银行或资本市场法律或条例、市场风险的重新定价以及资本和金融市场的波动。
由于这些因素，PAA不能确定其资本需求的资金将以可接受的条件从银行信贷安排、资本市场或其他来源获得。如果在需要时无法获得资金，或只能以不利的条件获得资金，PAA可能无法实施其发展计划、增强其现有业务、完成战略项目和交易、利用商业机会或应对竞争压力，其中任何一项都可能对其现金流和运营结果产生重大不利影响。
PAA的风险政策不能消除所有风险，其风险政策的不足或不遵守可能导致重大财务损失。
一般来说，PAA的政策是为其购买的原油或其他产品建立保证金，方法是将此类产品出售给第三方用户进行实物交割，或根据衍生品合同订立未来交割义务。通过这些交易，PAA寻求在购买和销售或未来交付义务之间保持基本平衡。PAA的政策是不以投机大宗商品价格变动为目的收购和持有实物库存或衍生产品。然而，这些政策和做法不能消除所有风险。例如，任何扰乱PAA预期的原油或其他产品实物供应的事件都可能使其面临价格变化导致的损失风险。当根据一个定价指数或基准购买原油或其他产品，并根据不同的指数或基准出售原油或其他产品时，PAA也面临基准风险。PAA还可能面临原油、NGL和其他石油产品期货市场的中断，这可能会削弱其执行商业或对冲战略的能力。大宗商品价格飙升或暴跌导致的保证金要求，可能会要求PAA在不合时宜的时候退出对冲策略。PAA还面临一些未对冲的风险，包括其某些库存的风险，如管线填充物，必须保持这些风险才能在其管道上运输原油。为了保持平衡，特别授权的人员可以购买或销售原油、成品油和天然气，但不得超过预定义的限制和授权。虽然这一活动由PAA的风险管理职能独立监测，但它将PAA暴露在这些限制范围内的商品价格风险之下。
PAA已在其组织内采取步骤，实施旨在检测未经授权交易和不遵守其风险政策的程序和程序；然而，PAA不能保证这些步骤将检测和防止所有违反其风险政策和程序的行为，特别是在涉及欺诈、串通或其他故意不当行为的情况下。
PAA的保险覆盖范围可能不能完全弥补其损失，未来可能会遇到与保险相关的成本增加和缺乏保险的情况。
虽然PAA将承保范围维持在其认为合理和审慎的水平，但PAA不能保证其目前的保险水平足以弥补其已发生或未来可能发生的任何损失，无论是由于免赔额、承保范围挑战或其他限制。 此外，在过去几年中，随着PAA业务活动的规模和范围不断扩大，现有保险市场的广度和深度都在收缩。由于这些因素和其他市场状况，以及PAA在过去经历了几次事故，某些保单的保费和免赔额大幅增加。因此，PAA不能保证它将来能够以PAA认为商业上合理的费率或其他条件维持足够的保险。此外，尽管PAA认为它目前保持着足够的保险范围，但保险不会涵盖可能发生的许多类型的中断或事件，也不会涵盖与其业务有关的所有风险。此外，任何此类保险的收益可能不会及时支付，如果发生此类事件，可能会不足。如果发生重大事件，其后果要么不在保险范围内，要么没有得到充分保险，或者重大保险索赔的支付出现重大延误或被拒绝，都可能对PAA的财务状况、经营业绩和现金流产生重大和不利的影响。关于我们901行事故保险应收帐款的讨论，请阅读第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计政策和估计--第901行应收意外保险”，并在我们的合并财务报表中注明。
PAA的负债条件可能会限制其借入更多资金或利用商机的能力。此外，PAA目前或未来的债务水平，或无法借入额外资金或利用商机，可能会限制其未来的财务和运营灵活性。
截至2023年12月31日，PAA未偿还合并债务的面值约为78亿美元(不包括未摊销折扣和约4100万美元的债务发行成本)，其中包括约73亿美元的长期债务面值(包括优先票据和融资租赁债务)和约4.46亿美元的短期借款。截至2023年12月31日，PAA拥有超过26亿美元的可用流动性，包括现金和现金等价物，以及其高级无担保循环信贷安排和高级担保对冲库存安排下的可用借款能力，但须继续遵守公约。较低的调整后EBITDA可能会增加PAA的杠杆率，并有效地降低其产生额外债务的能力。
PAA目前或未来的债务数额可能对其业务产生重大影响，除其他外，包括：
•PAA的很大一部分现金流将专门用于支付其债务的本金和利息，可能无法用于其他目的，包括支付其单位的分配和资本支出；
•信用评级机构可能会对PAA的债务水平持负面看法；
•临机局现有债务安排中的契约将要求它继续满足财务测试，这些测试可能会对其规划和应对业务变化的灵活性产生不利影响；
•PAA为营运资本、资本支出、收购和一般合伙目的获得额外融资的能力可能有限；
•与负债较少的类似公司相比，PAA可能处于竞争劣势；以及
•由于其庞大的债务水平，PAA可能更容易受到不利的经济和行业状况的影响。
PAA的信贷协议禁止在任何违约或违约事件持续的情况下对单位进行分配、购买或赎回。此外，这些协议包含各种契约，限制了PAA在不维持某些财务比率、授予留置权、与关联公司进行交易、进行售后回租交易以及出售其几乎所有资产或进行合并或合并等情况下产生债务的能力。PAA的信贷安排将控制权的变更视为违约事件，并要求PAA保持一定的债务覆盖率。PAA的优先票据不限制对单位持有人的分配，但其信贷协议下的违约将被视为优先票据下的违约。请阅读第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--信贷协议、商业票据计划和契约。
PAA能否以有利的条件进入资本市场筹集资金，将受到其债务水平、经营和财务表现、当前到期金额和未来几年到期债务的影响，以及当前市场状况的影响。此外，如果评级机构下调PAA的信用评级，它可能会经历借贷成本上升，面临进入资本市场的困难或产生额外债务，无法从供应商和贸易对手那里获得未偿还信贷，无法从原油市场波动期间的市场价格波动和市场结构变化中受益，或其普通单位的市场价格下降。如果PAA无法在未来债务到期时以优惠条件进入资本市场，它可能会被迫通过更昂贵和更具限制性的银行信贷为其部分债务再融资，而不是通过长期公共债务证券或股权证券或出售资产。PAA可能获得此类延期或额外银行信贷的价格和条款(如果有的话)可能比现有债务协议中包含的条款更繁琐。任何此类安排都可能反过来增加PAA的杠杆可能对其未来的财务和运营灵活性产生不利影响的风险，从而影响其执行资本分配战略和优先事项的能力。
利率上升可能会对临机局的业务及其单位的交易价格造成不利影响。
截至2023年12月31日，PAA合并债务的面值约为78亿美元（不包括约4100万美元的未摊销折扣和债务发行成本），其中大部分都是固定利率。利率大幅上升至高于现时水平可能会对临机的经营业绩、现金流量及财务状况造成不利影响，原因包括：
•临机因其商业票据借贷属短期性质及信贷安排的浮动利率而承受的市场风险;
•以高于历史金额的利率为临机局债务进行任何潜在的再融资;
•增加与PAA商业活动中的对冲原油和NGL库存储存相关的利息成本;以及
•就PAA B系列优先单位应付的分派，于每个分派期间按清盘优先权的百分比累积，该百分比相等于适用的三个月有抵押隔夜融资利率（SOFR），另加0.2621%的信贷息差调整，另加每年4.11%。
此外，临机普通单位的交易价可能对利率变动敏感，而利率的任何上升均可能对该交易价造成不利影响。
货币汇率的变化可能对PAA的经营业绩产生不利影响。
由于PAA是一家美元报告公司，并在加拿大开展业务，因此它面临货币波动和汇率风险，根据适用的会计规则，这些风险可能对其收益、现金流和合作伙伴资本的美元价值产生不利影响。例如，如果美元对加元升值，则PAA以加元计价的收益的美元价值就美国报告而言会减少。
PAA的业务需要保留和招聘熟练的劳动力，如果难以保留和招聘劳动力，可能会导致PAA的业务计划无法实施。
临机局的运作和管理需要保留和招聘熟练工人，包括工程师、技术人员和其他专业人员。PAA及其附属公司与能源行业内外的其他公司竞争这些熟练的劳动力，其他雇主可能能够为潜在员工提供更高的工资，更有吸引力的福利或工作安排或在具有更高地位或增长潜力的行业工作的机会。如果PAA无法（i）留住现有员工;及/或（ii）招聘具有可比知识和经验的新员工，PAA的业务可能会受到负面影响。此外，PAA可能会增加留住现有员工和招聘新员工的成本。
长期资产减值可能会减少PAA的收益。
截至2023年12月31日，PAA拥有约158亿美元的净财产和设备，9.76亿美元的线路填充，28亿美元的投资根据权益会计法核算，以及约19亿美元的净无形资产在其资产负债表上资本化。GAAP要求在某些情况下进行减值评估，包括当有迹象表明财产和设备的账面价值可能无法收回时。如果PAA确定其任何财产和设备、线路填充、无形资产或权益法投资出现减值，则可能需要立即从收益中扣除，这可能对其经营业绩产生不利影响，合伙人的资本相应减少，资产负债表杠杆增加（按债务与总资本的比率计算）。见第7项。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-关键会计政策和估计”，以进一步讨论我们的会计政策和使用与减值相关的估计。
PAA的某些业务依赖于第三方资产的使用或可用性。
PAA的某些业务活动需要使用或提供第三方资产，而PAA对其可能几乎没有控制权。如果在任何时候这些资产的可用性受到限制或被拒绝，并且如果无法安排获得替代资产，则可能对PAA的业务、运营业绩和现金流量产生不利影响。
若某些资产的使用率严重不足，可能会大大减低临机局的盈利能力，因为为取得该等资产的使用权而须支付固定成本。
就其业务而言，PAA可不时出租或以其他方式取得使用若干资产（如轨道车、货车、驳船、船舶、管道容量、储存容量及其他类似资产）的权利，预期其透过使用该等资产产生的收入将高于其根据适用租赁或其他安排产生的固定成本。然而，当该等资产未被使用或未充分使用时，PAA的盈利能力可能会受到负面影响，因为其赚取的收入要么不存在，要么减少，但它仍然有义务继续支付任何适用的固定费用，此外还有可能因未使用该等资产而产生其他费用（如维修、储存或其他费用）。PAA租赁或以其他方式担保与其业务有关的使用权的资产的严重利用不足可能对PAA的盈利能力和现金流产生重大负面影响。
PAA的许多资产已使用多年，需要大量开支来维持或停止使用。因此，其维护、修理或资产报废费用今后可能会增加。
PAA的管道、码头、储存和加工以及分馏资产一般都是长寿资产，其中许多已经服役多年。其资产的年龄和状况可能导致未来的维护、维修或资产报废支出增加。这些支出的任何大幅增加都可能对PAA的运营结果、财务状况或现金流以及向其单位持有人分配现金的能力产生不利影响。
PAA并不拥有其管道和设施所在的所有土地，这可能会导致其运营中断。
临时机场管理局并不拥有建造管道和设施的所有土地，因此，如果临时机场管理局没有有效的通行权，或者如果这些通行权失效或终止，则可能面临更繁琐的条款和/或增加的成本来保留必要的土地使用。在某些情况下，PAA获得在特定时期内在第三方和政府机构拥有的土地上建造和运营其管道的权利。在第十巡回上诉法院于2017年5月作出裁决后，部落对拥有或一度由美洲原住民个人拥有的部落土地拥有哪怕是很小的一小部分权益，都禁止谴责对分配的任何利益。因此，在现有管道通行权可能很快失效或终止的情况下，不能谴责这种分配的土地是管道作业的另一个潜在障碍。此外，PAA的部分业务涉及历史上分配给各种美洲原住民/第一民族部落的土地，这些部落可能对自己的土地行使重大管辖权和主权。欲了解更多信息，请参阅我们题为《土著保护》的监管披露。PAA不能保证它总是能够以优惠条件续签现有通行权或获得新的通行权，而不会遇到重大延误和费用。由于PAA无法续签通行权合同或其他原因，任何与不动产有关的权利的丧失都可能对其业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
如果PAA未能以其所需的数量和质量以及商业上可接受的价格获得材料或商品，无论是由于供应中断、通货膨胀、关税、配额或其他因素，PAA的运营业绩、财务状况和现金流都可能受到重大和不利的影响。
PAA的业务需要获得钢材和其他材料，以建设和维护新的和现有的管道和设施。如果PAA遇到这些材料的供应短缺，或无法以可接受的价格及时获得足够数量的优质材料，可能会对PAA建造新基础设施和维护现有资产的能力造成重大不利影响。
PAA的业务还取决于能否获得大量电力和其他大宗商品。如果PAA无法获得足够的商品来运营和维护其资产，或者只能以商业上不合理的价格这样做，它可能会对其业务产生重大和不利的影响。
供应链中断以及商品、材料、产品和运输价格上涨，可能会使及时以可接受的价格获得足够数量的高质量材料变得更具挑战性。如果PAA无法获得此类材料，可能会对其建造新基础设施以及运营和维护现有资产的能力产生重大不利影响。
此外，PAA业务中使用的一些材料也是进口的。现有和未来的进口关税和配额可能大幅增加PAA采购进口或国产钢材的成本，和/或在采购足够数量的钢材以满足PAA要求的技术规格方面造成短缺或困难。PAA的建造和维护成本大幅增加，或其完成基础设施项目的能力出现任何重大延误，都可能对PAA的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
天然气基础设施的发展速度可能会对二叠纪盆地预期的原油产量增长产生不利影响。
在PAA运营的某些地区(如二叠纪盆地)，需要或可能需要发展天然气基础设施，以增加可获得的供应，以满足预计的需求。这类天然气基础设施的发展放缓，无论是由于监管环境、允许的流程延迟还是生产商较低的财务投资，都可能对预期的原油产量增长产生不利影响。反过来，这些限制可能导致PAA与其运营相关的原油购买量减少，以及其管道和其他设施的吞吐量减少，这取决于对产量增长的影响，可能对PAA的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与影响PAA业务的法律法规相关的风险
临时机场管理局的业务须遵守与保护环境(人员、财产和自然资源)、业务安全、气候变化和可能使其承担重大费用和责任的相关事项有关的法律和法规。影响临机局业务的现行法律和法规可能会发生变化，未来临机局可能会受到额外的法律、行政命令和法规的约束，这可能会对临机局的业务产生不利影响。
PAA的业务涉及液态碳氢化合物的储存、处理、加工和运输，包括原油、NGL和成品油，必须遵守严格的联邦、州和地方法律和法规，以管理向环境中排放材料。临时机场管理局的运作亦须遵守与保护环境、自然资源、运作安全、气候变化及相关事宜有关的法律及法规。遵守这些法律法规可能会增加其经营的总体成本，包括建造、维护和升级设备和设施的资本成本。此外，新的或额外的法律法规、对现有要求的新解释或PAA业务的变化可能会引发适用于其业务的新的许可要求，这可能导致PAA发展计划的成本增加、延误或实施权利被剥夺。不遵守任何此类法律和法规可能会导致对行政、民事和刑事处罚的评估，施加调查或补救义务或招致资本支出。任何此类失败也可能导致在批准或执行项目方面施加限制、延误或取消，或发布禁令，可能使PAA受到额外的业务要求和限制，或对财产或人员提出损害索赔。适用于PAA业务的法律和法规可能会受到相关政府机构的更改和解释，包括其目前有资格获得的豁免可能会以要求PAA产生重大额外合规成本的方式进行修改或更改。PAA的业务和运营也可能受到新的或额外的法律或法规的约束。例如，总裁·拜登已将应对温室气体排放引起的气候变化作为其政府的优先事项，并已经发布、并可能继续发布行政命令或其他监管举措，以追求他的监管议程，这些监管议程可能会限制石油和天然气的生产和运输。潜在的例子包括限制油井和天然气井压裂的法律、规则、行政命令或法规，限制在天然气生产期间对联邦财产进行燃烧和排放，限制或禁止在联邦土地和近海水域租赁石油和天然气，增加对管道基础设施和液化天然气出口设施的建设和许可的要求，以及进一步限制石油和天然气设施的温室气体排放。任何对PAA不利的新法律、行政命令或法规，或对现有法律或法规的更改或解释，都可能对其财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
PAA有通过收购和投资资本项目逐步增加其拥有的管道里程的历史。PAA还增加了其码头和存储能力，并在通航水域和生活用水供应上或附近运营几个设施。尽管PAA实施了旨在保持其资产完整性的计划(下文讨论)，但随着其增加现有资产的容量或获得更多资产，它面临着向环境中释放液态碳氢化合物的数量和/或数量增加的风险。这些释放使PAA面临潜在的巨额费用，包括清理和补救成本、罚款和罚款，以及与过去或未来释放相关的人身伤害或财产损失的第三方索赔。其中一些费用的增幅可能远远高于管道里程的相对增幅和与之相关的收入增幅。PAA的精炼产品终端资产也受到重大合规成本和负债的影响。此外，由于成品油的挥发性增加，以及它们在释放时往往比原油迁移得更远、更快，向环境中释放的成品油可能会比原油产生更大的影响，需要更高的费用来应对和补救。如发生保险、弥偿或准备金所不包括的开支，可能会对临机局的经营业绩造成重大不利影响。
PAA目前投入大量资源来遵守DOT规定的管道完整性规则。DOT法规包括建立管道完整性管理计划的要求，以及在管道泄漏或破裂可能产生严重不利后果的情况下保护HCA的要求。管道安全法规经常修订。欲了解更多信息，请参阅我们题为《管道安全/完整性管理》的监管披露。采用要求更全面或更严格安全标准的新法规，可能会要求PAA安装新的或修改后的安全控制措施，实施新的基本建设项目，或加速实施维护计划，所有这些都可能要求PAA招致可能相当大的运营成本增加。
尽管PAA继续将管道和设施的完整性管理作为主要的业务重点，但这样做需要大量的时间和资源，并且不能消除所有泄漏风险。PAA有一个内部审查程序，根据该程序，它检查其管道和收集系统的各个方面，这些系统目前不受交通部管道完整性管理任务的约束。这一过程的目的是审查这些管道的周围环境、状况和运营历史，并收集资产，以确定这些资产是否值得进行额外的投资或替换。因此，除了与监管机构执法行动导致的意外监管变化或禁令补救有关的潜在成本增加外，PAA可能会选择(由于其内部倡议)花费大量资金来增强管道系统的完整性和升级其管道系统，以保持环境合规性，在某些情况下，如果PAA认为升级成本将超过管道的价值，则可能会使管道停止服务。PAA不能就未来管道完整性支出的最终数额或时间提供任何保证，但任何此类支出都可能是巨大的。见我们合并财务报表附注18中的“环境--一般”。此外，尽管PAA的管道和设施完整性管理努力，但它不能保证其管道和设施不会发生泄漏或泄漏，或PAA将能够完全遵守适用于PAA管道或设施运营的所有联邦、州和地方法律和法规；任何此类泄漏或泄漏可能是实质性的，可能对PAA的声誉、财务状况、现金流以及向其单位持有人支付或增加分配的能力产生重大不利影响。
PAA的资产受联邦、州和省级监管。费率监管或成功挑战PAA对其美国和加拿大管道系统收取的费率，可能会减少其产生的现金数量。
PAA的美国州际公共运输液体管道受到多个联邦监管机构的监管，包括ICA下的FERC。ICA要求液体管道的费率以及服务条款和条件是公正、合理的，并且不能有不适当的歧视性。PAA还受交通部《管道安全条例》的约束。PAA的州内管道运输活动受到各种州法律法规以及州监管机构的命令的约束。
对于PAA受ICA下FERC监管的美国州际共同承运人液体管道，托运人可以抗议其管道关税申请，或对其现有费率提出投诉，或投诉其从事歧视性行为。FERC也可以主动进行调查。在某些情况下，FERC可以限制PAA根据其成本制定费率的能力，或者可以命令PAA降低费率，并可能要求在投诉之前向投诉托运人支付最多两年的赔偿。
此外，PAA定期监测其他各方向FERC和其他监管机构提交的公开文件和程序，以努力确定可能影响其业务的问题。在某些情况下，临时行政当局可选择介入此类第三方程序，以表示其支持或反对此类程序当事人提出的各种问题。例如，如果PAA认为向FERC提交的请愿书或由FERC发布的命令不适当、过于宽泛或存在其他缺陷，PAA可尝试干预此类诉讼程序，目的是抗议此类请愿书或命令，并要求采取适当行动，如澄清、重审或其他补救措施。尽管做出了这些努力，但PAA不能保证FERC和其他管理其业务的机构不会在未来发布增加其成本或以其他方式对其运营产生不利影响的命令或声明。
PAA在加拿大的管道受到CER和省级当局的监管。根据加拿大能源监管法案，CER可以在提交通行费或关税申请或提交书面投诉后主动调查与管辖管道有关的费率或服务条款和条件。如果CER认定与这类管道有关的费率或服务条款不公正或不合理或不公正的歧视性，CER可以要求PAA改变其费率，向其他托运人提供准入，或改变其服务条款。省级当局可应托运人或其他利害关系方的申请，调查与其省级管理的专有管道有关的关税税率或PAA的服务条款和条件。如发现临机局的收费或服务条款违反法定要求，可施加其认为适当的条件。省级当局可以宣布一条管道为公共承运人管道，并要求PAA改变费率，向其他托运人提供通道，或以其他方式改变其服务条款。PAA关税税率的任何降低都将导致收入和现金流减少。
PAA的一些业务跨越了美国/加拿大边境，受到跨境监管。
PAA的跨境活动使其受到监管事项的影响，包括进出口许可证、关税、加拿大和美国的海关和税收问题以及有毒物质认证。这些规定包括监管局、USMCA和TSCA的供应短缺管制。违反这些许可证、关税和纳税申报要求可能导致施加重大的行政、民事和刑事处罚。此外，允许原油跨境流动的总统许可证可以随时撤销或终止。
PAA买卖原油、天然气和NGL，以及对冲活动，使其面临潜在的监管风险。
FTC、FERC和CFTC拥有监管实物和期货能源大宗商品市场某些细分市场的法定权力。这些机构实施了广泛的法规，禁止欺诈和操纵此类市场。对于PAA进行的原油、天然气或NGL的实物买卖及其进行的任何相关对冲活动，PAA必须遵守这些机构执行的与市场相关的法规，这些机构拥有相当大的执法权。PAA的买卖也可能受到某些报告和其他要求的约束。此外，在PAA与受FERC监管的管道签订运输合同的范围内，它受到FERC有关使用此类能力的要求的约束。PAA方面如果不遵守FERC、FTC或CFTC的法规和政策，可能会受到民事和刑事处罚。如果不遵守这些解释和执行的规定，可能会对PAA的业务、运营结果、财务状况及其向单位持有人分配现金的能力产生重大不利影响。
制定和实施衍生品立法可能会对PAA利用衍生品工具减少商品价格、利率和与其业务相关的其他风险的影响的能力产生不利影响，并增加进行这些对冲活动所需的营运资金数额.
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)确立了对衍生品市场和参与这些市场的实体(如PAA)的联邦监督和监管。多德-弗兰克法案要求商品期货交易委员会和美国证券交易委员会公布实施多德-弗兰克法案的规则和条例。尽管商品期货交易委员会已经敲定了某些规定，但其他规定仍有待敲定或实施，目前无法预测这将于何时完成。
CFTC已指定某些利率掉期和信用违约掉期进行强制清算，相关规则将要求PAA在与涵盖的衍生品活动相关的情况下，遵守清算和交易执行要求，或采取措施有资格获得豁免，不受此类要求的影响。PAA不使用信用违约互换，PAA有资格，并预计将继续符合最终用户为对冲其利率风险而制定的掉期强制清算要求的例外情况。如果CFTC指定商品衍生品进行强制清算，PAA预计将有资格获得最终用户例外，不受为对冲其大宗商品价格风险而订立的掉期强制清算要求。然而，PAA用于对冲大宗商品价格风险的大部分金融衍生品交易目前是在交易所执行和清算的，这些交易所要求根据初始和变动保证金要求公布保证金或信用证。然而，根据多德弗兰克法案，CFTC或联邦银行监管机构可能会要求公布未清算利率和大宗商品衍生品交易的抵押品。
某些银行业监管机构和CFTC已经通过了最终规则，为未清算的掉期交易设定最低保证金要求。虽然PAA符合最终用户为对冲商业风险而订立的掉期保证金要求的例外情况，但如果PAA的任何掉期合约不符合商业最终用户例外情况，或如果PAA另外被要求提供额外的现金保证金或抵押品，则可能会降低PAA执行必要对冲以降低商品价格敞口和保护现金流的能力。公布额外的现金保证金或抵押品可能会影响PAA的流动性(定义为手头无限制的现金加上其信贷安排下的可用能力)，并降低PAA将现金用于资本支出或其他合伙目的的能力。
即使PAA本身不被要求为其衍生品合约提供额外的现金保证金或抵押品，作为PAA合同交易对手的银行和其他衍生品交易商也将被要求遵守多德-弗兰克法案和相关规则下的其他新要求。此类合规成本可能会转嫁到PAA等客户身上，从而减少对冲交易或降低其盈利能力给PAA带来的好处。此外，实施多德-弗兰克法案和相关规则和法规可能会降低PAA在与其业务相关的金融和其他衍生品市场的整体流动性和深度。这可能会使PAA面临额外的风险，或者通过限制PAA能够执行其对冲策略的程度来限制PAA能够抓住的机会。
最后，《多德-弗兰克法案》在一定程度上是为了降低石油和天然气价格的波动性，一些议员将其归因于与石油和天然气相关的衍生品和大宗商品工具的投机性交易。如果多德-弗兰克法案和实施条例的结果是商品价格下降，PAA的财务业绩可能会受到不利影响。
《多德-弗兰克法案》和相关监管要求对PAA业务的全面影响要等到监管规定实施和衍生品合约市场调整后才能知晓。《多德-弗兰克法案》和任何新法规可能会大幅提高衍生品合同的成本，大幅改变衍生品合同的条款，减少衍生品的可获得性以防范PAA遇到的风险，降低PAA将现有衍生品合同货币化或重组的能力。如果PAA因《多德-弗兰克法案》和实施《多德-弗兰克法案》的法规而减少对衍生品的使用，PAA的运营结果可能会变得更加不稳定，其现金流可能更难预测。这些后果中的任何一项都可能对PAA、其财务状况和运营结果产生重大不利影响。
与气候变化有关的立法、行政命令和监管举措可能对PAA的业务、对其服务的需求、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
通过和实施任何国际、联邦、区域或州立法、行政行动、条例或其他监管和政策举措，对温室气体排放规定更严格的标准，限制石油和天然气行业可能生产原油和天然气或产生温室气体排放的领域，加强对环境许可的审查或推迟此类许可审查，或要求更多地披露此类温室气体排放和其他与气候有关的信息，都可能导致对原油和天然气的需求减少，从而减少PAA的服务，并增加其履约成本。虽然目前还无法预测可能通过的应对温室气体排放和气候变化的立法或新法规将如何影响PAA的业务，但任何此类未来的法律和法规都可能对其业务、对我们服务的需求、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与水力压裂或其他碳氢化合物开发活动有关的立法、行政命令和监管举措可能会减少国内原油和天然气的产量。
水力压裂是一种重要而常见的做法，用于从非常规地质地层中刺激碳氢化合物的生产。这一过程涉及在压力下向地层中注入水、沙子和化学物质，以压裂围岩并刺激生产，通常由州和省石油和天然气委员会监管。水力压裂仍然是一种有争议的做法，导致对水力压裂过程的审查和监管加强，包括联邦和州机构以及地方市政当局。PAA不进行水力压裂，但其资产上流动的大部分产量都是在水力压裂的好处下生产的。已经有各种立法和监管建议禁止、限制或更严格地监管各种形式的水力压裂；例如，加利福尼亚州州长发布了一项命令，指示保护部地质能源管理部启动监管行动，在2024年初结束发放新的水力压裂许可证。此外，拜登政府推行的政策举措导致暂停新的石油和天然气租赁，更严格的排放和运营法规，以及提高联邦土地和水域上石油和天然气作业的特许权使用费。这些行动以及限制水力压裂或以其他方式限制生产商钻探或完井能力的任何其他立法、行政命令或监管举措可能会减少美国或加拿大的原油和天然气产量，从而可能导致对PAA的运输、终端和储存服务以及其商人活动的需求减少。
关于保护受威胁和濒危物种或关键栖息地、湿地和自然资源的法律和法规可能会延误、限制或禁止PAA及其客户的业务，并导致PAA或其客户产生可能对其业务结果产生重大不利影响的巨额费用。
在美国，制定了《濒危物种法》(“ESA”)和类似的州法律来保护濒危和受威胁的物种。根据欧空局，如果一个物种被列为受威胁或濒危物种，可能会对可能对该物种的栖息地造成不利影响的活动施加限制。根据《候鸟条约法》、加拿大的《濒危物种法》和类似的省级法律法规，候鸟也得到了类似的保护。PAA的一些行动是在已知存在受保护物种或其栖息地的地区进行的，PAA的发展计划不时在这些地区受到影响。PAA可能有义务制定和实施计划，以避免对受保护物种及其栖息地的潜在不利影响，PAA可能会被推迟、限制或禁止在某些地点或某些季节进行作业，例如繁殖和筑巢季节，当其作业可能对物种产生不利影响时。此外，在临机局或其客户进行业务的地区将以前未受保护的物种指定为受威胁或濒危物种，或将未受保护的物种重新指定为受威胁或濒危物种，可能会导致临机局因物种保护措施而产生的成本增加，或可能导致临机局客户的开发和生产活动受到延误、限制或禁止，从而可能对其运营结果产生重大不利影响。
投资PAA所固有的风险
向PAA的普通合伙人支付的费用可能会很高，这将减少PAA可用于分配给其单位持有人的现金。
在对其共同单位进行任何分配之前，PAA将报销其普通合伙人及其附属公司，包括其普通合伙人的高级管理人员和董事，以PAA的名义发生的所有费用。此外，除任何PAGP实体的所得税外，PAA还需支付Plains实体的所有直接和间接费用。费用的偿还以及费用和开支的支付可能会对PAA的分配能力产生不利影响。PAA的普通合伙人有权自行决定这些费用的数额。此外，PAA的普通合伙人及其关联公司可向PAA提供服务，PAA将收取由其普通合伙人确定的合理费用。
现金分配没有保证，可能会随着PAA的业绩和财务准备金的建立而波动。
由于PAA公共单位的分配取决于其产生的现金数量，因此分配可能会根据PAA的表现而波动，这将导致AAP最终收到的分配金额的波动。每季度可分配的实际现金数量将取决于许多因素，其中一些因素超出了PAA的控制范围和PAA的普通合伙人的控制范围。现金分配主要取决于现金流、财务准备金水平和营运资本借款，而不仅仅是受非现金项目影响的盈利能力。PAA的财务储备水平由其普通合伙人确定，包括为PAA业务的正确开展(包括未来的资本支出和预期的信贷需求)、遵守法律或合同义务以及向其A系列和B系列优先单位持有人提供未来分配资金所需的储备。因此，现金分配可能在PAA记录亏损期间进行，而可能不会在PAA记录利润期间进行。
PAA的优先单位拥有不同于PAA共同单位持有者的权利、优先权和特权，并且优先于持有PAA共同单位的人的权利。
在分配权和清算权利方面，PAA的A系列优先股和PAA的B系列优先股(统称为“PAA的优先股”)在分配权和清算权利方面高于PAA的所有其他类别或系列股权证券。这些优惠可能会对PAA的公共单位的市场价格产生不利影响，或者可能使PAA未来更难出售其公共单位。
此外，PAA优先股的分配是累加的，相对于PAA的A系列优先股是固定的，相对于PAA的B系列优先股是浮动的。PAA的A系列优先单位可由此类单位的持有者或在某些情况下由PAA转换为PAA公共单位。PAA的B系列优先股不能转换为PAA的普通股，但在某些情况下可由PAA赎回。PAA有义务支付PAA优先股或PAA A系列优先股转换后发行的PAA普通股的分配，这可能会影响其流动性，并减少可用于营运资本、资本支出、增长机会、收购和其他一般合伙目的的现金流。PAA对PAA优先股持有人的债务也可能限制其获得额外融资的能力或增加其借款成本，这可能对PAA的财务状况产生不利影响。
税务风险
由于我们唯一的现金产生资产包括我们在友邦保险的合伙权益及其在友邦保险的相关直接和间接权益，我们的税务风险主要是与投资友邦保险有关的税务风险的衍生。
PAA的税务处理取决于其作为美国联邦所得税合伙企业的地位，以及它不受个别州实体层面的大量额外税收的影响。如果美国国税局出于美国联邦所得税的目的将PAA视为一家公司，或者如果PAA出于州或外国税收目的而需要缴纳额外的实体级税收，这将减少可供分配给我们的现金数量，并增加我们被视为应税股息的分配部分。
于2023年12月31日，我们拥有友邦保险约84%的有限合伙人权益，友邦保险通过拥有约2.327亿股友邦保险普通股(约占友邦保险A系列优先股和普通股总和的30%)，直接拥有友邦保险有限合伙人权益。因此，我们对PAA的间接投资的价值，以及对我们A类股票的投资的预期税后经济效益，在很大程度上取决于PAA是否被视为合伙企业，用于美国联邦所得税目的，这要求PAA在每个纳税年度的总收入中90%或更多由符合条件的收入组成，如1986年修订的《国税法》(以下简称《守则》)第7704节所定义。根据PAA目前的业务和现行的财政部法规，PAA认为，就此类目的而言，它被视为合伙企业，而不是公司；然而，PAA业务的变化可能导致它在美国联邦所得税方面被视为公司。
现行法律可能会改变，导致PAA在美国联邦所得税方面被视为公司，或者以其他方式对PAA征收额外的实体级税收。此外，有几个州一直在评估如何通过征收国家收入、特许经营权和其他形式的税收来对合伙企业进行实体一级的征税。对PAA征收任何新的或增加的联邦或州税收可能会导致AAP从PAA获得的分派金额减少，我们由此产生的现金流可能会大幅减少，这将对我们向股东支付分派的能力产生不利影响。
如果为了美国联邦所得税的目的，PAA被视为一家公司，它将按公司税率为其应税收入缴纳美国联邦所得税，并可能按不同的税率缴纳州所得税。对PAA合作伙伴的分配，包括AAP，通常将作为公司分配再次征税，任何收入、收益、损失或扣减都不会流向PAA的合作伙伴。由于PAA作为一家公司将被征税，其可供分配的现金将大幅减少。因此，将友邦保险视为公司将导致预期现金流和税后回报大幅减少，可能导致我们A类股票的价值大幅缩水。
此外，如果友邦保险被视为一家公司，我们将无权获得与我们最初收购AAP权益或随后用保留的AAP权益和B股交换我们的A股A类股相关的扣除。因此，如果PAA被视为一家公司，(I)我们的纳税义务可能会更高，进一步减少我们可用于分配的现金，以及(Ii)我们能够分配的现金的更大部分将被视为应税股息。
对上市合伙企业或对PAA共同单位的投资的税务处理可能会受到可能的立法、司法或行政变化或不同解释的影响，可能会追溯适用。
美国目前对上市合伙企业(包括PAA)或投资PAA共同单位的联邦所得税待遇，可以随时通过行政、立法或司法变化或不同的解释进行修改。美国国会议员提议并考虑对现行美国联邦所得税法进行实质性修改，这些修改将影响公开交易的合伙企业，包括取消PAA有资格享受合伙企业税收待遇的提议。
此外，财政部已经发布了法规，未来也可能发布，解释那些影响公开交易合伙企业的法律。不能保证美国联邦所得税法或财政部对合格收入规则的解释不会进一步改变，从而可能影响PAA未来作为合伙企业的资格。
对美国联邦所得税法及其解释的任何修改都可能具有追溯力，也可能不具有追溯力，并可能使PAA更难或不可能满足某些上市合伙企业被视为美国联邦所得税合伙企业的例外。我们无法预测最终是否会有任何变化或其他建议获得通过。未来的任何立法变化都可能对我们在PAA的间接投资价值产生负面影响。
如果美国国税局对PAA在2017年12月31日之后开始的纳税年度的所得税申报单进行审计调整，它(和一些州)可以直接从PAA评估和收取此类审计调整产生的任何税收(包括任何适用的罚款和利息)，在这种情况下，PAA向AAP分配的现金以及我们可用于分配给我们股东的现金 可能会大幅减少。
根据2015年两党预算法，在2017年12月31日之后的纳税年度，如果美国国税局对PAA的所得税申报单进行审计调整，它(和一些州)可以评估和征收直接来自PAA的此类审计调整产生的任何税收(包括任何适用的罚款和利息)。在这些规则可能的范围内，PAA的普通合伙人可以选择直接向美国国税局缴纳税款(包括任何适用的罚款和利息)，或者，如果PAA有资格，向每一位单位持有人和前单位持有人发布一份关于经审计和调整后的回报的修订信息声明。虽然PAA的普通合伙人可选择让PAA的单位持有人及前单位持有人考虑该审计调整，并在审计的课税年度内按照他们在PAA的权益支付任何由此产生的税款(包括适用的罚款或利息)，但不能保证这种选择在所有情况下都是实际、允许或有效的。因此，PAA目前的单位持有人，包括我们通过AAP，可能会承担该审计调整产生的部分或全部税务责任，即使该等单位持有人在审计的纳税年度内并不拥有PAA的单位。如果作为任何此类审计调整的结果，PAA或AAP需要支付税款、罚款和利息，那么我们从AAP获得的分派金额可能会大幅减少，这将对我们向股东支付分派的能力产生不利影响。本规则不适用于从2017年12月31日或之前开始的纳税年度。
出售我们A类股的应税损益可能比预期的要多或少。
如果持有人出售我们的A类股，持有人将确认等于这些A类股的变现金额与持有人的纳税基础之间的差额的收益或亏损。如果我们的分派金额超过我们当前和累计的收益和利润，则这些分派将被视为免税资本回报，并将降低A类股的持有者税基。我们在2022年没有任何收益和利润，我们预计在很长一段时间内都不会有任何收益和利润。由于我们超出收益和利润的分配减少了A类股持有人的纳税基础，因此这种超额分配将导致持有人在出售A类股时确认的收益金额相应增加，或亏损金额相应减少。
我们目前的税收待遇可能会改变，这可能会影响我们A类股的价值，或者减少我们可用于分配的现金。
我们预计，与我们最初和随后收购AAP权益相关的税收减免(由于遗产所有者行使他们的交换权)将在很长一段时间内抵消我们目前的所有应税收入，从而导致我们的分配在很长一段时间内不构成应税股息，这是基于与我们收购AAP权益相关的基础调整摊销的现行法律。美国联邦所得税法中与此类税收处理相关的变化可能导致(I)我们在实体层面上受到额外税收的影响，结果是我们可用于分配的现金将减少，以及(Ii)我们的分配的更大部分被视为应税股息。此外，我们在许多司法管辖区都要纳税。这些司法管辖区现行法律的变化，特别是与处理可归因于收购AAP权益的扣除有关的变化，可能会导致我们在实体层面上受到额外税收的影响，从而导致我们可用于分配的现金减少。
我们A类股票价格的任何下降都可能对我们可用于分配的现金数量产生不利影响。
某些市况的变化可能会导致我们的A类股价格下跌。如果我们的遗产所有者在我们的A类股票价格低于我们首次公开募股或任何后续交易中出售A类股票的价格时，将他们在AAP和我们的B类股票中的留存权益交换为我们的A类股票，我们的所得税扣减与总收入的比率将会下降。这一下降可能导致我们比预期更早纳税，我们的纳税义务比预期更大，或者我们的分配的更大部分被视为应税股息。
我们的股东从他们的经纪人那里获得的美国国税局表格1099-DIV可能会出于美国联邦所得税的目的多报与我们股票有关的股息收入，这可能会导致股东多缴税款。此外，未能以与美国国税局表格1099-DIV一致的方式报告股息收入可能会导致美国国税局对股东的美国联邦所得税申报单进行审计调整。对于我们股票的非美国持有者，经纪人或其他扣缴代理人可能会从支付的股息中超额扣缴税款，在这种情况下，股东通常必须及时提交美国纳税申报单或适当的退款申请，才能要求退还超额扣缴的税款。
我们就股票支付的分红将构成美国联邦所得税的“股息”，但仅限于我们当前和累积的收益和利润。对于美国联邦所得税而言，我们支付的超过我们收入和利润的分红将不被视为“股息”；相反，它们将首先被视为在其股票的股东纳税基础范围内的免税资本回报，然后被视为通过出售或交换此类股票而实现的资本收益。我们可能无法及时确定我们的分配中属于美国联邦所得税“红利”的部分，这可能会导致股东多付与本应归类为免税资本回报的分配金额相关的税款。在这种情况下，股东通常必须及时提交修改后的美国纳税申报单或适当的退款申请，以获得多缴税款的退还。
对于我们股票的美国持有者，IRS表格1099-DIV可能与我们对构成美国联邦所得税“股息”的金额的确定不一致，或者股东可能会收到修正后的IRS表格1099-DIV(因此可能需要提交修订的联邦、州或地方所得税申报单)。我们将努力及时通知我们的股东可用的信息，以帮助所得税报告(例如在我们的网站上发布正确的信息)。然而，我们向股东提供的信息可能与经纪人在IRS Form 1099-DIV上报告的金额不一致，美国国税局可能不同意任何此类信息，并可能对股东的纳税申报单进行审计调整。
对于我们股票的非美国持有者，用于美国联邦所得税目的的“股息”将按30%的税率(或适用所得税条约规定的较低税率)预扣美国联邦所得税，除非股息与美国贸易或企业的行为有效相关。如果我们无法及时确定我们的分配中属于美国联邦所得税用途的“股息”部分，或者股东经纪人或扣缴义务人选择从分配中扣缴税款的方式与我们对此类目的构成“股息”金额的确定不一致时，股东经纪人或其他扣缴义务人可能会从已支付的分配中超额扣缴税款。在这种情况下，股东通常必须及时提交美国纳税申报单或适当的退款申请，以获得多缴预扣税款的退还。
项目1B。*未解决的员工评论
没有。
项目1C。网络安全
网络安全风险管理与策略概述
为了评估、识别和管理重大的网络安全风险，我们努力实施政策、标准和技术控制，以保护我们的信息和业务系统(统称为“IT系统”)。这些标准在一定程度上受到相关国家标准与技术研究所和美国石油学会框架的指导。我们使用各种内部和第三方工具、安全措施和技术来帮助保护我们的网络外围和内部系统免受未经授权的访问、入侵或中断。我们定期对我们的系统、网络和数据基础设施进行评估，以确定潜在的网络安全威胁和漏洞。此外，还实施了监测和检测系统，以帮助识别网络安全威胁和事件。我们的网络安全计划还侧重于向我们的员工和承包商提供关于网络安全最佳实践的培训和认识。
我们就上述过程聘请评估员、顾问、审计师和其他第三方。我们认识到第三方服务提供商可能会带来网络安全风险。为了缓解这些风险，我们建立了一个流程来评估和监督我们供应商的网络安全实践。在与第三方服务提供商接洽之前，我们会进行尽职调查，以评估他们的网络安全能力和潜在漏洞。此外，我们努力在与这些提供商的合同中包括网络安全要求，包括遵守特定的安全实践和协议。
上述网络安全风险管理流程已整合到我们的整体风险管理计划中。据了解，网络安全威胁是动态的，并与各种其他企业风险交织在一起。因此，网络安全被认为是我们整个企业风险管理方法的一个组成部分。截至本报告之日，我们不知道以前有任何网络安全威胁对伙伴关系产生了重大影响，或有合理的可能性对伙伴关系产生重大影响。
尽管我们实施了网络安全计划，但我们的安全措施不能保证不会发生重大网络攻击。对我们或我们供应商的IT系统的成功攻击可能会对业务产生重大影响。虽然我们将资源投入到我们的安全措施上，以保护我们的系统和信息，但这些措施不能提供绝对的安全。见“第1A项。风险因素“，了解与我们的IT系统遭到破坏或危害相关的业务风险的更多信息。
网络安全计划治理
我们的网络安全项目由北美信息安全副总裁总裁领导，他直接向我们的首席财务官报告，并监督负责执行我们的网络安全战略的专职团队，包括网络安全风险的初步评估和管理。我们的网络安全领导团队还包括高级董事、技术、基础设施和网络防御以及高级董事、安全和战略。董事会每季度从我们的网络安全领导团队收到有关重大安全事件、检测、监控、安全文化得分以及其他关键举措和值得注意的事件的最新信息。
为了促进有效的管理，我们的网络安全领导团队定期与我们的专门网络安全团队就网络安全风险、威胁情报、事件趋势、安全审计以及我们培训和测试的有效性进行讨论。我们的网络安全领导团队定期召开会议，审查和监测旨在预防和检测网络安全威胁以及缓解和补救网络安全事件的计划。我们的网络安全领导团队还从我们的网络安全团队收到有关安全事件、威胁情报和漏洞评估的全面报告。
我们的网络安全领导团队由经验丰富的专业人士组成，在信息安全、风险管理和事件应对方面具有广泛的背景。这一背景包括在基础设施、网络安全和电信方面50多年的集体经验。除了拥有各自职位所需的必要培训、知识、技能和能力外，网络安全领导团队还共同持有各种相关的美国和加拿大信息安全认证。网络安全领导团队由一支由熟练的网络安全专业人员组成的专门团队提供支持，每个团队都带来了网络安全、数据保护和威胁情报等领域的不同专业知识。
第3项。法律诉讼
本项目所需资料载于本公司合并财务报表附注18中，并以引用方式并入本文。
第四项。煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
第5项。注册人股票、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息、持有者和分配
我们的A类股在纳斯达克全球精选市场上市交易，交易代码为“PAGP”。截至2024年2月16日，已发行的A类股有197,121,318股，约有67,000名记录持有人和实益拥有人(以街头名义持有)。
下表列出了在下一个日历季度申报和支付的与本季度有关的每股A类股票的现金分配(有关分配付款政策的讨论，请参阅下面的“现金分配政策”部分)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 2023 | $ | 0.2675 | | | $ | 0.2675 | | | $ | 0.2675 | | | $ | 0.3175 | |
| 2022 | $ | 0.2175 | | | $ | 0.2175 | | | $ | 0.2175 | | | $ | 0.2675 | |
我们的A类股也被用作对我们董事的一种补偿形式。有关我们的股权指数薪酬计划的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注17。
我们的B类和C类股票不在任何证券交易所上市或交易。
性能图表
下图比较了我们A类股票的单位持有人总回报表现与以下两个指数的表现：(I)标准普尔500指数(“S”)和(Ii)阿尔及利亚中游能源指数(“amna”)。AMNA是由北美能源基础设施公司组成的基础广泛的复合体，为投资者提供了这一资产类别的全面基准。该图假设从2018年12月31日开始，100美元投资于我们的A类股票和每个比较指数，所有分配都按季度进行再投资。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 | | 12/31/2023 |
| PAgP | | $ | 100.00 | | | $ | 100.28 | | | $ | 48.96 | | | $ | 63.11 | | | $ | 83.11 | | | $ | 114.79 | |
| 标准普尔500指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 131.49 | | | $ | 155.68 | | | $ | 200.37 | | | $ | 164.08 | | | $ | 207.21 | |
| 安纳 | | $ | 100.00 | | | $ | 124.04 | | | $ | 95.06 | | | $ | 131.58 | | | $ | 159.92 | | | $ | 182.34 | |
这些信息不应被视为“征集材料”，也不应被视为已根据“证券交易法”向委员会“存档”，或符合“交易所法”第14A或14C条的规定，但S-K法规第201(E)项规定的除外，或“交易法”第18节规定的责任，且不应被视为以引用方式纳入根据1933年证券法(经修订)或“交易法”提交的任何文件，除非我们明确要求将此类信息视为征集材料或通过引用将其纳入“证券法”或“交易法”下的文件中。
最近出售的未注册证券
没有。
发行人购买股票证券
没有。
现金分配政策
我们的合作协议要求，在每个季度结束后的55天内，我们在适用的记录日期将我们所有的可用现金分配给登记在册的A类股东。可用现金一般指在清算前结束的任何季度，在确定可用于分配该季度的现金(包括AAP就该季度的预期分配)之日手头的所有现金和现金等价物，减去我们的普通合伙人为以下目的建立的现金储备额：
•遵守适用法律或对我们或我们的子公司(PAA及其子公司除外)具有约束力的任何协议；
•为未来分配给股东提供资金；
•为未来的资本支出、偿债和其他信贷需求以及未来可能影响我们的任何联邦、州、省或其他所得税做好准备；
•支付我们的一般、行政或其他费用；或
•为我们业务的适当开展做好准备。
我们现金流的主要来源来自我们对PAA的间接投资。截至2023年12月31日，我们拥有约1.964亿个AAP单位，相当于AAP约84%的有限合伙人权益。AAP目前从其拥有的PAA公共单位获得所有现金流。因此，我们的现金流和由此产生的分配能力取决于PAA就AAP拥有的公共单位向AAP进行分配的能力。截至2023年12月31日，AAP拥有约2.327亿个PAA普通股。PAA和相应的AAP将可用于分配的实际现金数量将主要取决于PAA从其业务中产生的现金数量。此外，根据管理PAA债务的协议条款，如果存在违约或违约事件(如此类协议中定义的)，PAA不得宣布或向单位持有人支付任何分配。没有发生过这样的违约。见项目7。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--信贷协议、商业票据计划和契约。
我们的普通合伙人拥有我们的非经济普通合伙人权益，这并不使其有权获得现金分配。
第六项。已保留
第7项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
引言
以下讨论旨在让投资者了解我们的财务状况和经营结果，应结合我们历史上的综合财务报表和附注阅读。除文意另有所指外，凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”，意指本公司及其合并附属公司的业务及运作。
我们的讨论和分析包括以下几点：
•执行摘要
•经营成果
•流动性与资本资源
•关键会计政策和估算
•近期会计公告
我们2022年至2021年的业务结果和业绩衡量的比较讨论可在项目7中找到。我们于2023年3月1日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中包含了《管理层对财务状况和经营成果-经营成果的讨论和分析》。
执行摘要
公司概述
我们是特拉华州的一家有限合伙企业，成立于2013年，已选择作为一家公司纳税，用于美国联邦所得税目的。截至2023年12月31日，我们唯一的现金产生资产包括通过我们拥有约1.964亿个AAP单位而在AAP中约84%的有限合伙人权益。我们还拥有GP LLC 100%的管理成员权益。GP LLC是一家特拉华州有限责任公司，持有AAP的非经济普通合伙人权益。AAP是一家特拉华州有限合伙企业，截至2023年12月31日，通过拥有约2.327亿个PAA普通股(约占PAA总未偿还普通股和A系列优先股总和的30%)，AAP直接拥有PAA的有限合伙人权益。AAP是PAA GP的唯一成员，PAA GP是特拉华州的一家有限责任公司，直接持有PAA的非经济普通合伙人权益。
PAA的商业模式将大规模供应聚合能力与关键中游基础设施系统的所有权和运营相结合，这些系统将主要产区与关键需求中心和出口终端连接起来。作为北美最大的中游服务提供商之一，PAA在主要的原油和天然气生产盆地(包括二叠纪盆地)和运输走廊以及美国和加拿大的主要市场枢纽拥有广泛的管道运输、终端、存储和收集资产网络。PAA的资产和提供的服务主要集中在原油和NGL。
市场概述与展望
原油和其他石油液体由世界各地的生产商供应给全球市场，其中大部分来自石油输出国组织(欧佩克)、北美生产商和俄罗斯联邦等。下图描绘了自2019年初以来全球原油和其他石油液体的供应与需求之间的关系，以及美国能源情报署(EIA)截至2024年1月的短期能源展望：
世界液体燃料生产与消费平衡(1)
(以百万桶/天为单位)
(1)每季度生产和消费的桶。
我们认为，人口增长和非经济合作与发展组织(OECD)国家生活水平的逐步提高共同支撑着未来几十年全球不断增长的能源需求。我们认为，可靠、负担得起和负责任的能源资源都是维护能源安全和全球稳定的关键组成部分，需要包括碳氢化合物和可再生能源在内的所有能源。
与EIA《短期能源展望》的预测一致(如上图所示)，我们预计原油需求将继续增长，这主要是由于我们认为碳氢化合物燃料是最有效的人员和货物运输燃料，而碳氢化合物产品为化肥、塑料和水泥等现代文明提供了基石。
北美已被证明是全球市场原油和天然气产量增长的重要和可靠来源。这是由于美国原油出口禁令的解除，美国和加拿大的基础设施消除了瓶颈，以及通过技术改进和技术打开了世界级的地质构造。
二叠纪盆地仍然是世界上产量最多的盆地之一，也是2023年美国产量增长的主要驱动力。其余的美国非常规剧目继续出现温和增长。我们预计，基于强劲的经济和最近的一波整合浪潮，二叠纪盆地将在未来几年成为全球供应的关键贡献者，导致各种大宗商品价格环境下的活动水平更加稳定。
正是在这种宏观能源市场的背景下，我们预计在我们现有的资产基础和综合业务模式的支持下，我们将在多年的基础上产生显著的正自由现金流。我们的财务战略和长期资本分配框架专注于通过以下方式产生有意义的多年自由现金流和提高股东回报：(I)增加股权持有人的资本回报，主要是通过增加分配；(Ii)进行有纪律的增值投资；(Iii)保持投资级信用状况并确保资产负债表的灵活性。
经营成果一览
我们确认截至2023年12月31日的年度净收益为14.25亿美元，而截至2022年12月31日的年度净收益为11.63亿美元。我们的结果包括2023年我们原油管道关税增加和关税升级的好处，以及收购的影响。此外，2022年比较期间包括与901线事故相关的估计费用应计增加所产生的较高费用。
此外，与2022年同期的亏损相比，2023年的净收益包括资产出售收益和优先分配率重置期权按市值计价调整的有利影响，这些影响被与我们之前持有的仙人掌II 65%权益重新计量为公允价值相关的收益部分抵消，该收益与我们于2022年11月收购仙人掌II额外5%权益相关。
有关进一步讨论，请参阅下面的“-运营结果”部分。
经营成果
合并结果
下表概述了我们根据GAAP计算的综合财务结果(单位为百万，每股数据除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， | | | 方差 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | $ | | % | | | | |
| 产品销售收入 | $ | 46,974 | | | $ | 55,948 | | | | | | $ | (8,974) | | | (16) | % | | | | |
| 服务收入 | 1,738 | | | 1,394 | | | | | | 344 | | | 25 | % | | | | |
| 采购及相关费用 | (44,531) | | | (53,176) | | | | | | 8,645 | | | 16 | % | | | | |
| 现场运营成本 | (1,425) | | | (1,315) | | | | | | (110) | | | (8) | % | | | | |
| 一般和行政费用 | (356) | | | (330) | | | | | | (26) | | | (8) | % | | | | |
| 折旧及摊销 | (1,051) | | | (968) | | | | | | (83) | | | (9) | % | | | | |
| 资产出售和资产减值收益/(损失)，净额 | 152 | | | (269) | | | | | | 421 | | | 157 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 未合并实体的权益收益 | 369 | | | 403 | | | | | | (34) | | | (8) | % | | | | |
| 对未合并实体的投资收益/(亏损)，净额 | 28 | | | 346 | | | | | | (318) | | | (92) | % | | | | |
| 利息支出，净额 | (386) | | | (405) | | | | | | 19 | | | 5 | % | | | | |
| 其他收入/(支出)，净额 | 102 | | | (219) | | | | | | 321 | | | 147 | % | | | | |
| 所得税费用 | (189) | | | (246) | | | | | | 57 | | | 23 | % | | | | |
| 净收入 | 1,425 | | | 1,163 | | | | | | 262 | | | 23 | % | | | | |
| 可归因于非控股权益的净收入 | (1,227) | | | (995) | | | | | | (232) | | | (23) | % | | | | |
| 可归因于PAgP的净收入 | $ | 198 | | | $ | 168 | | | | | | $ | 30 | | | 18 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
每股A类股基本和稀释后净收益 | $ | 1.01 | | | $ | 0.86 | | | | | | $ | 0.15 | | | ** | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
基本和稀释加权平均A类流通股 | 195 | | | 194 | | | | | | 1 | | | ** | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
**数字表明，作为百分比的差异没有意义。
收入和购买量
我们综合收入和采购及相关成本的波动主要与我们的商人活动有关，通常主要由大宗商品价格的变化来解释。我们的原油和NGL商人活动不直接受到绝对价格水平的影响，因为我们买卖的大宗商品通常与相同的定价指数挂钩。产品销售收入和采购及相关成本都会随市场价格波动，但与这些销售和采购相关的绝对利润率不一定会有相应的增减。此外，产品销售收入包括与衍生工具相关的损益的影响，衍生工具用于管理我们对与此类销售和购买相关的商品价格风险的敞口。
我们的大部分销售和购买都与西德克萨斯中质油(WTI)挂钩。下表列出了过去两年NYMEX WTI原油基准价格的范围(以美元/桶为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 纽约商品交易所：西德克萨斯中质原油
原油期货价格 |
| 在截至2013年12月31日的财政年度内， | | 低 | | 高 | | 平均值 |
| 2023 | | $ | 67 | | | $ | 94 | | | $ | 78 | |
| 2022 | | $ | 71 | | | $ | 124 | | | $ | 94 | |
| | | | | | |
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的产品销售收入和购买量有所下降，主要原因是2023年大宗商品价格较低。衍生品按市值计价的估值波动的影响也导致2023年的产品销售收入低于2022年。
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度来自服务的收入增加，这主要是由于2023年产量增加和关税升级，以及收购的影响，但部分被2023年大宗商品价格下跌的影响所抵消。
关于净收入(收入减去采购和相关成本)的进一步讨论见下文“-经营部门分析”部分。
现场运营成本
见下文“--业务部门分析”一节中关于现场业务成本的讨论。
一般和行政费用
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的一般及行政开支增加，主要是由于(I)与员工有关的成本增加，包括权益指数薪酬开支增加(其中一部分在计算调整后的EBITDA及分部调整后的EBITDA时不包括在内)，原因是PAA共同单价上升，以及假设可能归属的未偿还单位数目增加，以及(Ii)持续系统整合工作导致的信息系统成本上升，但由(Iii)数个类别的减少部分抵销。
折旧及摊销
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的折旧和摊销费用增加，主要是由于收购，包括在仙人掌II的额外权益和在Omog的剩余43%。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注7。
资产销售收益/(亏损)和资产减值净额
截至2023年12月31日的年度的资产出售和资产减值净收益主要包括与2023年第一季度出售我们的Keyera Fort Saskatchewan工厂有关的约1.4亿美元收益。
2022年资产出售和资产减值的净亏损主要包括(I)2022年第四季度确认的与加州某些原油资产有关的3.3亿美元非现金减值费用，部分被(Ii)出售加州长滩土地和相关资产以及903号线901号线和西斯夸克至宾特兰部分的确认收益所抵消，其中一部分与向买方转移资产报废义务有关。
有关这些资产出售和资产减值的更多信息，请参阅我们的合并财务报表的附注6和附注7。
未合并实体的权益收益
见下文“--经营分部分析”中关于未合并实体的权益收益的讨论。
未合并实体投资收益/(亏损)，净额
于2023年第三季度，我们确认了与二叠纪合资公司收购Omog剩余43%权益相关的2,900万美元收益。有关这项交易的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注7。
于2022年第四季度，我们确认(I)与我们于2022年11月收购仙人掌II额外5%权益而将我们之前持有的仙人掌II 65%权益重新计量为公允价值相关的3.7亿美元收益，以及(Ii)与二叠纪合资企业为换取Omog额外权益而贡献的资产的公允价值与历史账面价值之间的差额相关的亏损2500万美元。有关这些交易的更多信息，请参阅我们的合并财务报表的附注7和附注8。
利息支出，净额
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度利息支出减少，主要是由于2023年3月偿还7.5亿美元优先票据、2023年1月偿还4亿美元优先票据和2023年10月偿还7亿美元优先票据，导致2023年期间加权平均债务余额下降。
有关本公司所列期间的债务和相关活动的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注10。
其他收入/(支出)，净额
下表汇总了影响其他收入/(支出)、净额(以百万为单位)的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| | 2023 | | 2022 | | |
优先分配率重置期权嵌入衍生工具按市价调整的收益/(损失)(1) | | $ | 58 | | | $ | (189) | | | |
外币重估净收益/(亏损) (2) | | 15 | | | (36) | | | |
| 其他 | | 29 | | | 6 | | | |
| | $ | 102 | | | $ | (219) | | | |
(1)有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注12。
(2)本报告所述期间的活动主要与美元兑加元汇率变化对公司间非长期净投资部分的影响有关。
所得税(费用)/福利
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的净有利所得税差异主要是由于受衍生品按市值计价估值波动的影响，我们加拿大业务的收入同比下降。这一有利的差异被凯耶拉堡萨斯喀彻温省资产剥离的税收影响以及PAA的较高收益对PAGP收入的影响部分抵消。
有关Keyera Fort Saskatchewan资产剥离的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注7。
非公认会计准则财务指标
为了补充我们根据公认会计原则提供的财务信息，管理层在评估过去的业绩和未来的前景时，使用了被称为“非公认会计原则财务衡量标准”的额外衡量标准。管理层使用的主要额外措施是调整后的EBITDA和可归因于PAA的调整后的EBITDA。
我们对某些非公认会计准则财务指标的定义和计算可能无法与其他公司的类似名称的指标相比较。调整后的EBITDA和可归因于PAA的调整后EBITDA与净收益进行了核对，这是根据公认会计原则报告的最直接的可比指标，应该作为我们的综合财务报表和附注的补充而不是替代。
绩效衡量标准
经调整EBITDA定义为扣除利息支出、所得税、折旧及摊销前的盈利(包括我们按比例摊销的折旧及摊销，包括与取消项目及未合并实体减值相关的减值)、资产出售损益及未合并实体投资的损益，经若干影响可比性的选定项目调整后的收益或亏损。应占PAA的经调整EBITDA不包括可归因于合并合资实体中的非控股权益的经调整EBITDA部分。
管理层认为，这些额外财务指标的列报为投资者提供了有关我们经营业绩和结果的有用信息，因为当这些指标被用于补充相关的GAAP财务指标时，(I)将提供有关我们核心经营业绩的额外信息，(Ii)为投资者提供相同的财务分析框架，管理层根据这些财务分析框架做出财务、运营、薪酬和计划/预算决策，以及(Iii)投资者、评级机构和债券持有人所表示的指标在评估我们和我们的经营业绩时有用。这些非公认会计准则财务业绩衡量标准可排除，例如，(1)预计将通过发行股权工具结算的债务的费用，(2)与另一时期的基础活动有关的衍生工具的损益(或从上一时期冲销此类调整)，与投资活动(如购买管线填充物)或购买长期库存有关的衍生品的损益，以及库存估值调整，视情况而定，(3)长期库存成本调整，(Iv)不能反映我们的核心经营业绩的项目及/或(V)我们认为在理解我们的核心经营业绩时应剔除的其他项目。这些措施可能会进一步调整，以计入与最低数量承诺相关的亏空金额，据此，我们已向交易对手支付亏空债务，并在我们的综合财务报表中将此类金额确认为“其他流动负债”中的递延收入。我们还对权益法投资的金额进行了调整，这些金额与最低承诺量下的亏损有关。这类金额是在扣除后来确认为收入的适用金额后列报的。我们已将所有此类项目定义为“影响可比性的选定项目”。“我们不一定认为所有影响可比性的选定项目都是非经常性、罕见或不寻常的，但我们相信，了解这些影响可比性的选定项目对于评估我们的经营业绩和前景至关重要。
虽然我们列出了管理层在评估我们的业绩时考虑的影响可比性的选定项目，但您也应该意识到，所展示的项目并不代表影响所展示的期间之间的可比性的所有项目。我们经营业绩的变化也是由数量、价格、汇率、机械中断、收购、资产剥离、投资资本项目和许多其他因素的变化造成的，如“-经营部门分析”中所述。
下表列出了可归因于PAA的调整后EBITDA和可归因于PAA的调整后EBITDA与净收入(以百万计)的非GAAP财务业绩衡量标准的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， | | | 方差 | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | | $ | | % | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,425 | | | $ | 1,163 | | | | | | $ | 262 | | | 23 | % | | | | |
| 利息支出，净额 | | 386 | | | 405 | | | | | | (19) | | | (5) | % | | | | |
| 所得税费用 | | 189 | | | 246 | | | | | | (57) | | | (23) | % | | | | |
| 折旧及摊销 | | 1,051 | | | 968 | | | | | | 83 | | | 9 | % | | | | |
| (收益)/资产出售和资产减值损失，净额 | | (152) | | | 269 | | | | | | (421) | | | (157) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (收益)/对未合并实体的投资损失，净额 | | (28) | | | (346) | | | | | | 318 | | | 92 | % | | | | |
未合并实体的折旧和摊销(1) | | 87 | | | 85 | | | | | | 2 | | | 2 | % | | | | |
未分配的总务和行政费用(2) | | 6 | | | 5 | | | | | | 1 | | | 20 | % | | | | |
| 影响可比性的精选项目： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生活动和存货计价调整 | | 159 | | | (280) | | | | | | 439 | | | ** | | | | |
| 长期存货成本调整 | | 35 | | | (4) | | | | | | 39 | | | ** | | | | |
| 最低数量承诺下的不足之处，净额 | | 12 | | | 7 | | | | | | 5 | | | ** | | | | |
| 权益指数化薪酬支出 | | 36 | | | 32 | | | | | | 4 | | | ** | | | | |
| 外币重估 | | 24 | | | 4 | | | | | | 20 | | | ** | | | | |
| 901线事件 | | 10 | | | 95 | | | | | | (85) | | | ** | | | | |
交易相关费用 | | 1 | | | — | | | | | | 1 | | | ** | | | | |
影响可比性的部分项目--分部调整后的EBITDA(3) | | 277 | | | (146) | | | | | | 423 | | | ** | | | | |
优先分配率重置期权嵌入衍生品的按市值计价调整(4) | | (58) | | | 189 | | | | | | (247) | | | ** | | | | |
外币重估 (5) | | (16) | | | 37 | | | | | | (53) | | | ** | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
影响可比性的部分项目--调整后的EBITDA (6) | | 203 | | | 80 | | | | | | 123 | | | ** | | | | |
调整后的EBITDA(6) | | $ | 3,167 | | | $ | 2,875 | | | | | | $ | 292 | | | 10 | % | | | | |
调整后EBITDA可归因于合并后合资企业的非控股权益(7) | | (456) | | | (365) | | | | | | (91) | | | (25) | % | | | | |
| 可归因于PAA的调整后EBITDA | | $ | 2,711 | | | $ | 2,510 | | | | | | $ | 201 | | | 8 | % | | | | |
**数字表明，作为百分比的差异没有意义。
(1)在审核调整后EBITDA时，我们剔除了我们在未合并实体折旧和摊销费用(包括与取消项目和减值相关的减记)中的比例份额，类似于我们的合并资产。
(2)代表PAA的一般和行政费用的增量，这些费用在确定分部调整后EBITDA时没有分配给我们的报告分部，也不包括在管理层使用的非GAAP财务业绩衡量标准中。
(3)有关这些影响可比性的选定项目的更详细讨论，请参阅我们合并财务报表附注19中的分部调整后EBITDA调节表的脚注。
(4)PAA的A系列优先股的优先分配率重置选项作为嵌入衍生工具入账，并在我们的综合财务报表中按公允价值记录。相关的收益和损失不是我们结果的组成部分，因此被归类为影响可比性的选定项目。有关首选分配率重置选项的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注12。
(5)于本报告所述期间，加元兑美元的价值出现波动，导致结算外币交易的汇兑损益以及以外币计值的货币资产和负债重估。相关的收益和损失不是我们结果的组成部分，因此被归类为影响可比性的选定项目。
(6)其他收入/(支出)，在我们的综合经营报表上的净额，经影响可比性的选定项目调整后(“调整后的其他收入/(支出)，净额”)包括在调整后的EBITDA中，不包括在部门调整后的EBITDA中。
(7)反映可归因于二叠纪合资企业、仙人掌二号和红河的非控股权益的金额。
运营细分市场的分析
我们通过两个运营部门管理我们的业务：原油和天然气。我们的CODM(我们的首席执行官)根据各种衡量标准评估部门业绩，包括部门调整后的EBITDA、部门业务量和维护资本投资。
我们将分段调整后的EBITDA定义为未合并实体的收入和权益收益减去(A)采购和相关成本，(B)现场运营成本和(C)部门一般和行政费用，加上(D)我们在未合并实体折旧和摊销费用(包括与取消项目和减值有关的减记)中的比例份额，进一步调整(E)某些选定项目，包括(I)与另一个时期的基础活动相关的衍生工具的损益(或从上一时期冲销此类调整)，与投资活动(如购买管线填充物)或购买长期存货有关的衍生工具的损益，以及适用的存货估值调整，(2)长期存货成本调整，(3)预计将通过发行股本工具结清的债务的费用，(4)与最低数量承诺有关的亏空金额，扣除随后确认为收入的适用金额，以及(V)我们的首席运营官认为对了解我们的核心部门经营业绩不可或缺的其他项目，以及(F)剔除可归因于合并合资企业中的非控股权益的所有先前项目的部分(“归因于合并合资企业中的非控股权益的分段金额”)。请参阅我们的合并财务报表附注19，将分段调整后的EBITDA与可归因于PAgP的净收入进行对账。
就我们的商人活动而言，我们的原油和NGL部门可能会就产品的购买或销售以及产品的运输、终端或储存等服务进行部门间交易。部门间交易的费率与向第三方收取的费率或我们认为接近市场的费率相似。合并中取消了部门间活动，我们认为关于这些比率的估计是合理的。此外，我们的部门运营及一般和行政费用反映了每个部门应占的直接成本；然而，我们也根据管理层对该期间业务活动的评估在各部门之间分配某些运营费用以及一般和行政管理费用。按部门划分的比例分配需要管理层作出判断，今后可能会根据每个期间存在的业务活动进行调整。我们认为，有关这些拨款的估计数是合理的。
我们加拿大子公司的收入和支出使用加元作为其功能货币，按当月的现行平均汇率换算。
原油段
我们的原油部门业务通常包括使用管道、收集系统、卡车收集和运输原油，有时还使用驳船或火车车厢，此外还利用我们在美国和加拿大的综合资产提供码头、储存和其他相关服务。我们的资产服务于第三方，也得到了我们的商家活动的支持。我们的商人活动包括购买原油供应，并将我们资产或第三方资产上的原油供应转移到销售地点，包括我们的码头、第三方连接运营商、地区枢纽或炼油厂。我们的商人活动受我们的风险管理政策的约束，可能包括使用衍生工具来管理大宗商品价格风险的敞口，有时还提供上行机会。
我们的原油部门的收入来自关税、管道运力协议和其他运输费、按月和多年储存和终止协议以及销售收集和大宗购买的原油。我们管道系统的关税和其他费用通常以运输量为基础，并因接收点和传送点而异。我们的终端和存储服务费用是根据容量租赁和吞吐量计算的。一般而言，我们的商人活动的结果受(I)我们的租赁收集原油采购量的增加或减少以及(Ii)大宗商品价格的波动，以及等级和地区差异以及时间差的影响。分部结果还包括运营原油资产的直接固定和可变现场成本，以及间接运营成本的分配。
下表列出了我们原油部门的经营业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
经营业绩：(1) (单位：百万美元) | | 截至2013年12月31日的一年， | | | 方差 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | $ | | % | | | | |
| 收入 | | $ | 47,174 | | | $ | 55,080 | | | | | | $ | (7,906) | | | (14) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 采购及相关费用 | | (43,805) | | | (52,088) | | | | | | 8,283 | | | 16 | % | | | | |
| 现场运营成本 | | (1,053) | | | (1,003) | | | | | | (50) | | | (5) | % | | | | |
分部一般和行政费用。(2) | | (271) | | | (250) | | | | | | (21) | | | (8) | % | | | | |
| 未合并实体的权益收益 | | 369 | | | 403 | | | | | | (34) | | | (8) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整(3): | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未合并实体的折旧和摊销 | | 87 | | | 85 | | | | | | 2 | | | 2 | % | | | | |
| 衍生活动和存货计价调整 | | 17 | | | (11) | | | | | | 28 | | | ** | | | | |
| 长期存货成本调整 | | 22 | | | (3) | | | | | | 25 | | | ** | | | | |
| 最低数量承诺下的不足之处，净额 | | 12 | | | 7 | | | | | | 5 | | | ** | | | | |
| 权益指数化薪酬支出 | | 35 | | | 32 | | | | | | 3 | | | ** | | | | |
| 外币重估 | | 19 | | | 3 | | | | | | 16 | | | ** | | | | |
| 901线事件 | | 10 | | | 95 | | | | | | (85) | | | ** | | | | |
| 交易相关费用 | | 1 | | | — | | | | | | 1 | | | ** | | | | |
合并后合资企业中非控股权益的分部金额 | | (454) | | | (364) | | | | | | (90) | | | ** | | | | |
| 分部调整后的EBITDA | | $ | 2,163 | | | $ | 1,986 | | | | | | $ | 177 | | | 9 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 维修资本支出 | | $ | 145 | | | $ | 112 | | | | | | $ | 33 | | | 29 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 平均材积 | | 截至2013年12月31日的一年， | | | 方差 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | 卷数 | | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
原油管道运价(按地区)(4) | | | | | | | | | | | | | | | |
二叠纪盆地(5) | | 6,356 | | | 5,638 | | | | | | 718 | | | 13 | % | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
其他(5) | | 2,104 | | | 1,927 | | | | | | 177 | | | 9 | % | | | | |
| 原油管道总运价 | | 8,460 | | | 7,565 | | | | | | 895 | | | 12 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
商业原油储存能力(5) (6) | | 72 | | | 72 | | | | | | — | | | — | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
原油租赁采购量 (4) (7) | | 1,452 | | | 1,382 | | | | | | 70 | | | 5 | % | | | | |
**数字表明，作为百分比的差异没有意义。
(1)收入、成本和支出包括部门间金额。
(2)分部的一般和行政费用反映了每个分部的直接成本以及分部的其他费用分配。按部门进行的比例分配需要管理层作出判断，并以每个期间存在的业务活动为基础。
(3)代表我们的CODM在评估分部结果时使用的绩效衡量中包含的调整。有关此类调整的更多讨论，请参见我们的合并财务报表附注19。
(4)日均成交量以每天数千桶为单位，计算方法为全年总成交量(归因于我们对未合并实体拥有的资产或通过未分割的共同权益拥有的资产的权益)除以一年中的天数。与收购相关的交易量是我们实际拥有资产的天数除以期间的天数的总交易量。
(5)包括来自未合并实体拥有的资产的数量(可归因于我们的利益)。
(6)月平均产能(以百万桶/天为单位)，计算方法为全年总产量除以全年月数。
(7)其中，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，二叠纪盆地的日购买量分别约为1,147桶和1,073,000桶。
分部调整后的EBITDA
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度原油分部调整后EBITDA增加，主要是由于关税数量增加、关税升级和收购贡献。这些项目被我们商业活动的基于市场的机会减少所部分抵消。
以下是与截至2022年12月31日的年度相比，对截至2023年12月31日的年度影响分部调整后EBITDA的重要因素的更详细讨论。
净收入和权益收益。我们的业绩受到了以下因素的有利影响：(I)我们整个管道系统的产量增加，主要是由于产量增加和新的油井连接，(Ii)关税上升和(Iii)收购的贡献。这些好处被2022年收到的最低数量承诺不足付款的影响部分抵消。
此外，我们截至2023年12月31日的年度业绩反映出，与2022年相比，基于市场的机会净减少，因为2022年期间包括了在原油价格上涨的环境下出售多余管线填充物和库存的好处。
现场运营成本。截至2023年12月31日止年度，与截至2022年12月31日止年度相比，我们有较高的相关开支(I)公用事业成本，这是由于产量和价格上升以及减阻剂使用量增加所致，(Ii)与收购有关的增量综合营运成本，(Iii)员工相关成本主要是由于平均员工人数和薪金增加所致，以及(Iv)电力对冲的未实现按市值计价亏损(该等亏损影响我们的实地营运成本，但不包括在分部调整后的EBITDA内，因此在上表中反映为“调整”)。与2022年12月31日相比，截至2023年12月31日的年度的不利差异被与901线路事故相关的已确认额外估计成本的减少部分抵消(这影响了现场运营成本，但不包括在分段调整后的EBITDA中，因此在上表中反映为“调整”)。
维护资本
维护资本包括替换和/或翻新部分或全部折旧资产的资本支出，以维持我们现有资产的运营和/或盈利能力。与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的维护资本支出增加，主要是由于正在进行的设施维护投资、拖拉机拖车租赁、完整性项目和油罐维护。
NGL网段
我们的NGL部门业务涉及天然气加工和NGL分馏、储存、运输和终止。我们的NGL收入主要来自(I)向第三方客户收费提供收集、分离、存储和/或终止服务，以及(Ii)从我们Empress跨座式工厂加工的气流中提取NGL混合物，以及获得NGL混合物，然后运输、储存和分级成成品并出售给客户。我们对商品风险敞口的管理受制于我们的风险管理政策，可能包括使用衍生品工具来降低此类风险敞口的风险，并有时提供上行机会。
一般来说，我们的分部业绩受到(I)天然气销售量增加或减少的影响，(Ii)大宗商品价格的波动，天然气价格与开采出的天然气价格之间的差异(“裂解价差”)，以及位置差异和时间差异，以及(Iii)通过皇后跨国工厂在第三方资产上运输的天然气数量。
我们的NGL业务对天气相关的需求非常敏感，特别是在11月至3月大约五个月的采暖旺季期间，期间之间的温差可能会对NGL需求产生重大影响，从而影响我们的财务业绩，以及将五个月采暖旺季一分为二的财务报告期之间的比较业绩的影响。
下表列出了我们NGL部门的运营结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
经营业绩：(1) (单位：百万美元) | | 截至2013年12月31日的一年， | | | 方差 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | $ | | % | | | | |
| 收入 | | $ | 1,935 | | | $ | 2,761 | | | | | | $ | (826) | | | (30) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 采购及相关费用 | | (1,123) | | | (1,587) | | | | | | 464 | | | 29 | % | | | | |
| 现场运营成本 | | (372) | | | (312) | | | | | | (60) | | | (19) | % | | | | |
分部一般和行政费用(2) | | (79) | | | (75) | | | | | | (4) | | | (5) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整 (3): | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生活动 | | 142 | | | (269) | | | | | | 411 | | | ** | | | | |
| 长期存货成本调整 | | 13 | | | (1) | | | | | | 14 | | | ** | | | | |
权益指数化薪酬支出 | | 1 | | | — | | | | | | 1 | | | ** | | | | |
| 外币重估 | | 5 | | | 1 | | | | | | 4 | | | ** | | | | |
| 分部调整后的EBITDA | | $ | 522 | | | $ | 518 | | | | | | $ | 4 | | | 1 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 维修资本支出 | | $ | 86 | | | $ | 99 | | | | | | $ | (13) | | | (13) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， | | | 方差 | | |
平均产量(以每天数千桶为单位)(4) | | 2023 | | 2022 | | | | | 卷数 | | % | | | | |
| NGL分馏 | | 115 | | | 137 | | | | | | (22) | | | (16) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| NGL管道运价 | | 180 | | | 192 | | | | | | (12) | | | (6) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
丙烷和丁烷销售 | | 86 | | | 94 | | | | | | (8) | | | (9) | % | | | | |
**数字表明，作为百分比的差异没有意义。
(1)收入、成本和支出包括部门间金额。
(2)分部的一般和行政费用反映了每个分部的直接成本和对分部的其他费用的分配。按分部进行的比例分配要求管理层作出判断，并以每个期间存在的业务活动为基础。
(3)代表我们的CODM在评估分部结果时使用的绩效衡量中包含的调整。有关此类调整的更多讨论，请参见我们的合并财务报表附注19。
(4)日均成交量按全年总成交量(归因于通过不可分割的共同权益拥有的资产的权益)除以一年中的天数计算。
分部调整后的EBITDA
NGL分部截至2023年12月31日止年度的经调整EBITDA与截至2022年12月31日止年度的业绩一致，主要是由于(I)有利的NGL基差及(Ii)额外的基于市场的机会，但主要被(Iii)第三方设施周转带动的跨国产量下降、(Iv)现场营运成本增加及(V)我们于2023年第一季出售Keyera Fort Saskatchewan设施所有权权益的影响所抵销。
以下更详细地讨论了分段调整后EBITDA各组成部分中的重大差异：
净收入。净收入包括衍生活动和长期库存成本调整的影响，这些影响不包括在分部调整后的EBITDA中，因此在上表中反映为“调整”。剔除此类影响，截至2023年12月31日的年度净收入较截至2022年12月31日的年度增长，主要是由于(I)有利的NGL基差，(Ii)额外的基于市场的机会，以及(Iii)我们皇后跨境工厂的加工收入增加，这是与2022年第四季度我们皇后所有权的增加有关的商业协议的执行所致。这部分被以下因素所抵销：(Iv)第三方设施扭亏为盈导致的跨国产量下降；(V)2023年第一季度我们出售Keyera Fort Saskatchewan设施所有权权益的影响；以及(Vi)2022年我们某些NGL设施的收益增加。
现场运营成本。与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度的实地营运成本增加，主要是由于(I)电力对冲的未实现按市值计价亏损增加(该等亏损影响我们的实地营运成本，但不包括在分部调整后的EBITDA内，因此在上表中反映为“调整”)及(Ii)公用事业相关成本增加，主要是由于我们的皇后所有权于2022年第四季度增加及价格上升所致。与公用事业有关的费用的增加在很大程度上被通过商业协议实现的经营成本回收所带来的净收入收益所抵消。
维护资本
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度维护资本支出减少，主要是因为我们的皇后工厂计划在2022年实现扭亏为盈，但日常诚信活动的增加部分抵消了这一影响。
流动性与资本资源
一般信息
我们的主要流动资金来源是(I)经营活动的现金流和(Ii)PAA信贷安排或商业票据计划下的借款。此外，我们可以用出售资产所得的收益来补充这些主要的流动性来源，并在过去利用出售股权和债务证券所得的资金。我们的主要现金需求包括但不限于：(I)正常业务用途，例如支付与购买原油、NGL和其他产品有关的金额，支付其他费用和未偿债务的利息，(Ii)投资和维护资本活动，(Iii)收购资产或业务，(Iv)偿还长期债务本金和(V)向我们的A类股东和非控股权益分配。此外，我们可以使用现金回购普通股。我们通常希望通过经营活动产生的现金流和/或信贷安排或PAA的商业票据计划下的借款为我们的短期现金需求提供资金。此外，我们通常预计通过各种来源为我们的长期需求提供资金，例如投资资本活动、收购或长期债务再融资所产生的需求，这些来源可能包括上述来源中的任何一种或其组合。
截至2023年12月31日，尽管我们的营运资本赤字为8900万美元，但我们有超过26亿美元的流动资金可用于满足我们持续的运营、投资和融资需求，但必须继续遵守公约，如下所示(以百万计)：
| | | | | |
| 截至 2023年12月31日 |
PAA优先无担保循环信贷安排下的可获得性 (1) (2) | $ | 1,350 | |
在PAA高级担保对冲库存工具下的可用性(1) (2) | 1,279 | |
| PAA商业票据计划下的未偿还金额 | (433) | |
小计 | 2,196 | |
现金和现金等价物(3) | 447 | |
总计 | $ | 2,643 | |
(1)代表在实施PAA商业票据计划下的未偿还借款之前的可用性，这些借款减少了设施下的可用能力。
(2)PAA优先无担保循环信贷安排和PAA优先担保对冲库存安排下的可用容量分别因根据这些安排签发的未偿还信用证而减少不到100万美元和7100万美元。
(3)不包括600万美元的限制性现金。
PAA的信贷安排为PAA的商业票据计划提供了财务支持，其使用情况取决于对契约的持续遵守，如下所述。PAA的借款能力和借款成本也受到其信用评级的影响。见项目1a。风险因素-与PAA业务相关的风险-失去PAA的投资级信用评级或获得开放信贷的能力可能会对其借款成本、购买原油、NGL和天然气供应或利用市场机会的能力产生负面影响。
我们相信，我们有能力，并将继续有能力使用PAA的商业票据计划和信贷安排，我们利用这些计划和信贷安排来满足我们的短期现金需求。我们相信，我们的财务状况依然强劲，根据PAA的信贷协议，我们拥有足够的流动资产、经营活动的现金流和借款能力，以履行我们的财务承诺、偿债义务、或有事项和预期的资本支出。然而，我们面临着可能对我们的现金流产生不利影响的业务和运营风险，包括金融市场的长期中断和/或当前宏观经济和地缘政治状况(包括欧佩克的行动)导致的能源价格波动。如果我们的现金流长期大幅减少，可能会对我们的借款能力和借款成本产生不利影响。见项目1a。“风险因素”，以进一步讨论可能影响我们的流动性和资本资源的风险。
信贷协议、商业票据计划和契约
PAA有三个主要的信贷安排，我们用来满足我们的短期现金需求。其中包括PAA于2028年到期的13.5亿美元优先无担保循环信贷安排(不包括2027年到期的6,400万美元承诺)，2026年到期的13.5亿美元优先担保对冲库存安排，以及由PAA循环信贷安排及其对冲库存安排支持的27亿美元无担保商业票据计划。PAA循环信贷安排的信贷协议(这影响了PAA利用其商业票据计划的能力，因为它们提供了支持PAA短期信用评级的财务支持)以及管理其优先票据的契约包含交叉违约条款。根据PAA的信贷协议或契约违约，将允许贷款人加快未偿债务的到期日。只要PAA遵守其信贷协议的规定，其分配可用现金的能力就不受限制。截至2023年12月31日，PAA遵守了其信贷协议和契约中包含的契约。
经营活动现金流
来自经营活动的现金流的主要驱动因素是：(I)收取与销售原油、天然气和其他产品、有偿运输原油和其他产品有关的金额，以及有偿提供储存和终端服务；及(Ii)支付与购买原油、天然气和其他产品有关的金额和其他费用，主要是实地运营成本、一般和行政费用以及利息支出。
在期货溢价市场时期，即未来交货的原油价格高于当前价格时，原油储存可能会对经营活动的现金流产生重大影响。在我们为储存的原油付款的那个月，我们根据PAA信贷安排或商业票据计划(或使用手头现金)借款来支付原油，这对运营现金流产生了负面影响。相反，在我们从出售储存的原油中收取现金的期间，来自经营活动的现金流增加。同样，在期末储存和持有以供转售的NGL和其他产品库存的水平会影响我们经营活动的现金流。
在市场不处于期货溢价的时期，我们通常在购买原油的同一个月出售原油，我们不依赖PAA信贷安排或商业票据计划下的借款来支付原油。在这种市况下，我们的应付账款和应收账款通常是同步变动的，因为我们在同一个月，也就是此类活动之后的下一个月支付和接收原油买卖的付款。在我们建立库存的期间，无论市场结构如何，我们可能会依靠PAA信贷安排或商业票据计划来支付库存。此外，我们使用衍生工具来管理与我们的商品买卖相关的风险。因此，我们的经营活动的现金流可能会受到与我们的衍生活动相关的保证金要求的影响。有关我们的衍生品和风险管理活动的讨论，请参阅我们的合并财务报表附注12。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，经营活动提供的净现金分别约为27亿美元和24亿美元，主要来自我们的运营收益。此外，正如下面进一步讨论的，在这些期间，作为我们对冲活动的一部分，我们的库存水平和相关保证金余额的变化影响了我们经营活动的现金流。
2023年期间受到营运资金项目净正变化的影响，这主要与(I)年内价格环境和NGL供应量的影响导致NGL库存减少有关，包括作为我们对冲活动一部分的保证金余额变化的影响，以及(Ii)与清偿某些债务相关的付款时间。
投资活动
资本支出
除了我们的运营需求外，我们还将现金用于投资资本项目、维护资本活动和收购活动。我们用经营活动、融资活动产生的现金和/或出售资产的收益为这些支出提供资金。在短期内，我们不打算发行普通股来为此类支出提供资金。下表汇总了我们的投资、维护和采购资本支出(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | |
投资资本(1) (2) (3) | $ | 399 | | | $ | 334 | | | |
维修资本(1) (3) | 231 | | | 211 | | | |
收购资本 (2) (4) | 431 | | | 284 | | | |
| $ | 1,061 | | | $ | 829 | | | |
(1)为扩大我们资产的现有运营和/或盈利能力而进行的资本支出被归类为“投资资本”。为保持现有资产的运营和/或盈利能力而更换和/或翻新部分或全部折旧资产的资本支出被归类为“维护资本”。
(2)按照权益会计方法入账的未合并实体与投资资本项目有关的出资，在“投资资本”中确认。对未合并实体的初始投资或额外权益的收购包括在“收购资本”中。
(3)投资资本和维护资本，扣除我们在二叠纪合资企业65%的权益，2023年分别约为3.1亿美元和2.14亿美元，2022年分别约为2.65亿美元和2.02亿美元。
(4)2023年的收购资本主要包括二叠纪合资公司收购(I)Omog JV Holdings LLC剩余43%的权益及(Ii)在特拉华州南部和北部盆地聚集资产。2022年的收购资本包括(I)在我们的NGL分部中包括的若干跨国工厂的额外所有权权益，(Ii)购买仙人掌II额外5%的权益，及(Iii)由二叠纪合资公司持有Advantage Pipeline Holdings LLC剩余的50%权益。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注7。2023年和2022年的收购资本，扣除我们在二叠纪合资公司65%的权益后，分别约为2.81亿美元和2.58亿美元。
投资资本项目
我们的投资资本计划包括对建立在我们核心资产和业务基础上的中游基础设施项目的投资。这些投资资本的大部分由高度签约的项目组成，这些项目补充了我们更广泛的系统能力，并支持行业价值链上下游部门的长期需求。下表汇总了我们对资本项目的投资(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| 项目 | | 2023 | | 2022 | | |
互补的二叠纪盆地项目(1) | | $ | 266 | | | $ | 191 | | | |
二叠纪盆地外卖管道项目(2) | | 34 | | | 33 | | | |
选定的设施/下游项目(3) | | 71 | | | 28 | | | |
| 其他项目 | | 28 | | | 82 | | | |
| 总计 | | $ | 399 | | | $ | 334 | | | |
(1)包括与二叠纪合资企业中包括的资产相关的项目。
(2)代表具有二叠纪盆地外卖能力的管道项目，包括对我们在Wink to Webster管道和仙人掌II管道项目中的比例份额的投资。
(3)包括我们圣詹姆斯和萨斯喀彻温堡航站楼的项目。
预计2024年资本支出。*截至2024年12月31日的年度的总投资资本目前预计约为4.65亿美元(我们的利息净额为3.75亿美元)。我们预计大约一半的投资资本支出将投资于二叠纪合资企业资产。此外，2024年的维护资本目前预计约为2.5亿美元(我们的利息净额为2.3亿美元)。我们预计将主要通过留存现金流为2024年的投资和维护资本支出提供资金。
资产剥离
出售资产所得收益一般用于资助我们的投资资本项目和降低债务水平。下表汇总了过去两年从资产剥离中获得的收益(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | |
资产剥离所得收益(1) | | $ | 328 | | | $ | 60 | | | |
(1)代表扣除交易成本后的收益，包括营运资本调整。截至2023年12月31日止年度的资产剥离收益主要来自我们于2023年2月出售我们在Keyera Fort Saskatchewan工厂的21%未营运/不可分割共同权益。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注7。
与战略交易有关的持续活动
我们一直在评估支持我们当前业务战略的潜在交易。过去，此类交易包括收购补充我们现有足迹的资产、出售非核心资产、向战略合资伙伴出售部分资产权益，以及大型投资资本项目。对于潜在的收购或剥离，我们可以进行拍卖过程或参与第三方进行的拍卖过程，或者我们可以与一个或有限数量的潜在卖家(在收购的情况下)或买家(在剥离的情况下)谈判交易。此类交易可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。
我们通常在签署最终协议后才会宣布交易。在某些情况下，为了保护我们的商业利益或出于其他原因，我们可能会将交易的公开宣布推迟到交易结束或更晚的日期。过去的经验表明，关于潜在交易的讨论和谈判可能会在短时间内推进或终止。此外，我们已达成最终协议的任何交易的完成可能会受到惯例和其他完成条件的制约，这些条件可能最终不会得到满足或放弃。因此，我们不能保证我们目前或未来在任何此类交易方面的努力将会成功，我们也不能保证我们对此类交易的财务预期最终会实现。见项目1a。风险因素--与PAA业务相关的风险--收购和剥离涉及可能对PAA业务产生不利影响的风险。“
融资活动
我们的融资活动主要涉及为投资资本项目、债务到期日的收购和再融资以及短期营运资本(包括纽约商品交易所和洲际交易所保证金存款的借款)以及与我们的NGL业务和期货溢价市场活动相关的对冲库存借款提供资金。
信贷安排下的借款和还款
在截至2023年12月31日的一年中，我们在PAA商业票据计划下的净借款为4.33亿美元。借款净额主要是由于本年度与资本投资、购买存货和其他一般合伙目的的资金需求有关的借款。
在截至2022年12月31日的一年中，我们在PAA信贷安排或商业票据计划下没有净借款或偿还。
高级附注
偿还PAA高级债券。*在2023年至2022年期间，PAA全额偿还了以下优先无担保票据(以百万美元计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 描述 | | 还款日 | | |
| 2023 | | 7亿美元PAA高级债券，利率3.85%，2023年10月到期 | | 2023年10月 | | (1) |
| | | | | | |
| 2023 | | 4亿美元PAA优先债券，2023年1月到期 | | 2023年1月 | | (1) |
| | | | | | |
| 2022 | | 7.5亿美元PAA优先债券将于2022年6月到期 | | 2022年3月 | | (1) |
(1)PAA用手头的现金和商业票据计划下的借款偿还了这些优先票据。
注册声明
PAgP注册声明。我们已经向美国证券交易委员会提交了一份货架登记声明，根据使用时的效力，我们允许我们发行不超过指定数量的股权证券(“PAGP传统货架”)。截至2023年12月31日，我们在PAGP传统货架下有大约9.39亿美元的未售出证券可用。我们还可以访问通用货架注册声明(“PAGP WKSI货架”)，该声明使我们能够根据市场状况及其资本需求提供和出售无限量的股权证券。
PAA注册声明PAA定期进入资本市场进行股权和债务融资。友邦保险已向美国证券交易委员会提交了一份通用货架登记声明，根据该声明，根据使用时的效力，友邦保险可以发行最多特定数量的债务或股权证券(简称：PAA传统货架)，根据该声明，截至2023年12月31日，PAA拥有约11亿美元的未售出证券。PAA还可以使用通用货架登记声明(“PAA WKSI货架”)，该声明使其能够根据市场条件和资本需求提供和出售无限量的债务和股权证券。
普通股回购计划
2020年11月，我们的普通合伙人董事会批准了一项5亿美元的普通股回购计划(“计划”)，作为向投资者返还资本的另一种方式。本计划授权根据适用的法规要求，不时通过公开市场购买或谈判交易回购最多5亿美元的PAA普通股和/或我们的A类股票。最终，潜在回购活动的金额、时间和步伐将由许多因素决定，包括市场状况、PAA的财务表现和灵活性、PAA分配后的实际和预期自由现金流、PAA普通股和我们A类股的绝对和相对权益价格，以及PAA达到和保持其目标杠杆率的程度。本计划未设定完成时间限制，本计划可随时暂停或中止。本计划并不要求PAA或我们购买特定数量的普通股或A类股。任何回购的PAA普通股或A类股将被注销。
在截至2023年12月31日的年度内，该计划下没有回购。在截至2022年12月31日的一年中，PAA根据该计划回购了普通单位，总收购价格为7400万美元，包括佣金和费用。截至2023年12月31日，该计划下的剩余可用产能为1.98亿美元。
分配给我们的A类股东。
我们在每个季度结束后的55天内将100%的可用现金分配给我们登记在册的A类股东。可用现金通常被定义为我们在每个季度末手头的所有现金和现金等价物减去我们普通合伙人为未来需求而建立的准备金。我们的财务储备水平是由我们的普通合伙人建立的，其中包括我们业务的适当开展(包括未来的资本支出和预期的信贷需求)、遵守法律或合同义务以及未来向我们的股东分配资金的储备。参见第5项。“注册人股票市场、相关股东事项和发行人购买股票证券--现金分配政策”，以了解有关分配的其他讨论。
2024年2月14日，我们支付了每股A类股0.3175美元的季度分派(按年率计算为每股A类股1.27美元)。分配给了截至2024年1月31日登记在册的A类股东，涉及截至2023年12月31日的季度。有关截至2023年12月31日的三年内支付的分配细节，请参阅我们的合并财务报表附注11。
对非控股权益的分配
对非控股权益的分配是指就非我们拥有的合并实体的利息支付的金额。于2023年12月31日，吾等附属公司的非控股权益包括(I)友邦保险有限合伙人权益，包括友邦保险普通股及友邦保险A系列优先股合计的70%权益及友邦保险B系列优先股的100%权益，(Ii)友邦保险于AAP拥有约16%的有限合伙人权益，(Iii)于二叠纪合营公司拥有35%权益，(Iv)于仙人掌II拥有30%权益及(V)于Red River拥有33%权益。有关截至2023年12月31日的三年内支付给非控股权益的分配细节，请参阅我们的合并财务报表附注11。
分配给PAA的系列A首选单位持有人。根据惯例的反稀释调整，PAA A系列优先股的持有者有权获得每单位0.615美元的季度分配(每单位年化2.46美元)。
分配给PAA的B系列首选单位持有人。PAA的B系列优先股的持有者有权在PAA的普通合伙人宣布时从合法可用于此类目的的资金中获得适用的累计现金分配。B系列优先股的分配基于适用的三个月SOFR，外加0.26121%的信用利差调整，外加4.11%的年利率。2024年2月15日支付的季度分配率为每年9.75093%(每个B系列首选单元24.92美元)。
分配给PAA的普通单位持有人。2024年2月14日，PAA支付了每普通单位0.3175美元的季度分配(年化基础上每普通单位1.27美元)。截至2024年1月31日，总计2.23亿美元的分配给了截至2023年12月31日的季度登记在册的普通单位持有人。
有关截至2023年12月31日的三年内支付的分配细节，请参阅我们的合并财务报表附注11。
或有事件
有关可能影响我们的或有事项的讨论，请参阅我们的合并财务报表附注18。
承付款
有关我们的债务义务的信息，请参阅我们的合并财务报表附注10，有关我们的租赁和其他承诺的信息，请参见附注18。
购买义务
在正常经营过程中，我们根据合同向第三方购买原油和液化天然气，其中大部分合同的期限从三十天常绿到五年不等，剩余期限长达11年的合同数量有限。我们通过进行各种类型的实物和金融销售和交换交易来为这些购买建立保证金，通过这些交易，我们寻求在购买与销售和未来交付义务之间保持基本平衡的头寸。我们预计不会使用大量内部资本来履行这些义务，因为这些义务将通过向我们认为有信誉的实体或提供我们认为足够的信贷支持的实体进行相应的销售来提供资金。
下表包括我们截至2023年12月31日的最佳估计和这些付款的时间(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029年及其后 | | 总计 |
原油、NGL和其他石油购买(1) | $ | 22,938 | | | $ | 19,743 | | | $ | 17,910 | | | $ | 15,817 | | | $ | 12,795 | | | $ | 30,341 | | | $ | 119,544 | |
(1)数额主要基于2023年12月期间平均活动的估计数量和市场价格。实际购买量和实际结算价格将与表中使用的假设有所不同。这些估计涉及的不确定因素包括井口的产量水平、天气条件、市场价格变化以及其他我们无法控制的条件。
信用证。关于我们的商人活动，我们向某些供应商提供不可撤销的备用信用证，以确保我们有义务购买和运输原油、天然气和天然气。在购买产品的当月，我们与这些购买义务有关的负债记录在资产负债表上的应付帐款中。一般来说，这些信用证的签发期限最长为70天，在每笔交易完成后终止。此外，我们还签发信用证，以支持保险计划、衍生品交易，包括与对冲相关的保证金义务，以及建筑活动。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们的未偿还信用证分别约为2.05亿美元和1.02亿美元。
表外安排
我们没有S-K规则第303项所定义的表外安排。
对未合并实体的投资
我们投资了没有在我们的财务报表中合并的实体。截至2023年12月31日，这些实体中没有一家有未偿债务。我们可以在任何时候选择向这些实体中的任何一个提供额外的资本金。下表列出了截至2023年12月31日这些实体的精选信息(未经审计，百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 实体 | | 运营类型： | | 我们的
所有权
利息 | | 总计：
实体
资产 | | 现金总额
和
受限
现金 | | |
| BridgeTex管道公司 | | 原油管道 | | 20% | | $ | 786 | | | $ | 11 | | | |
| 卡普林管道公司 | | 原油管道 | | 54% | | $ | 1,249 | | | $ | 46 | | | |
| 钻石管道有限责任公司 | | 原油管道(1) | | 50% | | $ | 876 | | | $ | 1 | | | |
| 鹰福特管道有限责任公司 | | 原油管道(1) | | 50% | | $ | 780 | | | $ | 34 | | | |
| 鹰福特码头公司Corpus Christi LLC | | 原油码头和码头 (1) | | 50% | | $ | 210 | | | $ | 5 | | | |
| 萨德尔霍恩管道公司 | | 原油管道 | | 30% | | $ | 600 | | | $ | 21 | | | |
| 白色悬崖管道有限责任公司 | | 原油管道 | | 36% | | $ | 377 | | | $ | 6 | | | |
| 从眨眼到韦伯斯特管道有限责任公司 | | 原油管道 | | 16% | | $ | 2,324 | | | $ | 73 | | | |
| 其他投资 | | | | | | $ | 520 | | | $ | 30 | | | |
(1)我们是资产的经营者。
关键会计政策和估算
按照公认会计准则和《美国证券交易委员会》规章制度编制财务报表，要求我们作出影响财务报表日已报告资产和负债额以及或有资产和负债披露的估计和假设。这些估计数和假设也影响报告所述期间报告的收入和支出数额。尽管我们认为这些估计是合理的，但实际结果可能与这些估计不同。我们定期评估我们的假设、判断和估计。我们还与董事会审计委员会讨论我们的关键会计政策和估计。
吾等认为，(I)收购资产及负债的估计公允价值及相关商誉及无形资产的确认、(Ii)衍生工具的公允价值、(Iii)应计及或有负债、(Iv)物业及设备、折旧及摊销费用及资产报废债务、(V)物业及设备的减值评估、对未合并实体及无形资产的投资及(Vi)存货估值对本公司综合财务报表的潜在影响最大。这些领域是我们运营结果的关键组成部分，基于复杂的规则，需要我们做出判断和估计。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计，如下所述。有关我们所有重要会计政策的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注2。
收购资产和负债的公允价值以及相关商誉和无形资产的确认。根据财务会计准则委员会(“FASB”)有关业务合并的指引，吾等于每次收购时将被收购实体的成本按收购当日的估计公允价值分配至收购的资产及承担的负债。如果合并发生时，企业合并的初始会计核算不完整，则将记录估计。除权益法投资的收购外，我们还支出与每次收购相关的交易成本。此外，我们被要求将无形资产与商誉分开确认。
确定收购资产和负债的公允价值，以及与客户关系、面积分配和其他合同等项目有关的无形资产的公允价值，涉及专业判断，最终依据收购模式和管理层对收购资产价值的评估，并在可获得的情况下，根据第三方评估。
于2023年第三季度，我们的二叠纪合资公司从Rattler Midstream Operating LLC手中收购了Omog JV Holdings LLC(“Omog”)剩余的43%权益，以及南特拉华盆地的若干集合资产。这笔交易的总收购价格为2.94亿美元(净额1.91亿美元，减去我们在二叠纪合资公司65%的权益)。作为这笔交易的结果，二叠纪合资公司现在拥有Omog及其子公司的100%股份，这些实体在我们的合并财务报表中反映为合并子公司。在这笔交易之前，二叠纪合资公司在Omog公司57%的权益作为股权方法投资入账。有关厘定所收购资产及负债的公允价值及确认相关无形资产所采用的方法、假设及估计，请参阅综合财务报表附注7。
2022年11月，我们和安桥(“恩布里奇”)以总计2.65亿美元的价格收购了西部中游合伙公司(“WES”)S持有的仙人掌二期管道有限公司(“仙人掌二期”)15%的权益。Enbridge收购了10%的股份，我们收购了仙人掌II 5%的股份，每个人都支付了一定比例的收购价格。我们和Enbridge现在是仙人掌II的唯一所有者，分别拥有70%和30%的所有权权益。我们之前将我们在仙人掌II中65%的权益作为股权方法投资。除了所有权的变化外，治理方面的变化也导致了控制权的变化。我们现在控制仙人掌II，并在我们的合并财务报表中将仙人掌II反映为一家合并子公司，Enbridge的30%权益反映为非控股权益。有关厘定所收购资产及负债的公允价值及确认相关无形资产所采用的方法、假设及估计，请参阅综合财务报表附注7。
2021年10月，我们和Oryx Midstream完成了二叠纪合资企业的组建。有关厘定所收购资产及负债的公允价值及确认相关无形资产所采用的方法、假设及估计，请参阅综合财务报表附注7。
衍生工具的公允价值。衍生工具于特定期间期末的公允价值并不反映特定交易的最终结果，亦很可能不会反映交易完成时的损益。我们根据我们的内部记录和来自第三方的信息来反映这些项目的估计。我们有大宗商品衍生品和利率衍生品，这些衍生品在我们的综合资产负债表上按公允价值计入资产和负债。我们在交易所交易的衍生品的估值是基于适用交易所在该期间最后一天的市场价格。对于非交易所交易的衍生品，我们使用的估计是基于指示性经纪人报价或内部估值模型。我们的估值模型利用了市场可观察到的输入，如价格、波动性、相关性和其他因素，由于缺乏流动性市场，可能无法反映它们可以结算的价格。只有不到1%的年收入是基于内部估值模型得出的估计值。
尽管这些估计中涉及的不确定性的解决在历史上并没有对我们的运营结果或财务状况产生实质性影响，但我们不能保证实际金额不会与估计金额有很大差异。有关我们的衍生品和风险管理活动的讨论，请参阅关于市场风险的定量和定性披露以及我们的合并财务报表附注12。
应计项目和或有负债。我们记录了环境补救、潜在的法律索赔或和解以及与或有损失相关的法律服务费用和奖金等应计项目或负债。当我们的评估表明负债很可能已经发生，并且负债金额可以合理估计时，就会进行应计项目。我们的估计是基于当时所有已知的事实和我们对最终结果的评估。在影响我们估计的许多不确定性中，包括对我们的环境补救计划进行必要的监管批准和可能的修改、对土壤或水污染的影响进行初步评估时可获得的数据数量有限、与环境补救服务和设备相关的成本的变化、自然资源损害评估的持续时间和确定的最终损害金额、罚款和罚款的确定和计算、现有法律索赔引发额外索赔的可能性以及与诉讼、索赔和其他事项相关的法律服务的性质、范围和成本。我们对或有负债应计项目的估计会随着获得更多信息或得到解决而增加或减少。如果我们对上文讨论的应计项目和或有负债的总估计有5%的假设差异，将对收益产生高达约1400万美元的影响。虽然这些不确定性的解决在历史上并没有对我们的经营结果或财务状况产生实质性影响，但我们不能保证实际金额不会与估计金额有很大差异。
财产和设备、折旧和摊销费用以及资产报废债务。我们根据估计的使用寿命计算折旧和摊销。这些估计基于各种因素，包括状况、制造规格、技术进步和有关类似资产使用年限的历史数据。影响这些估计的不确定因素包括与恢复和废弃要求有关的法律和法规的变化、经济条件以及该地区的供需情况。当资产投入使用时，我们根据我们认为合理的有用寿命和残值进行估计。然而，随后发生的事件可能会导致我们改变估计，从而影响未来折旧和摊销的计算。
我们记录与有形长期资产相关的报废债务，是基于与清理、净化相关的成本估计，在某些情况下，完全移走资产并将土地恢复其原始状态。此外，我们的估计包括对潜在债务的一个或多个结算日期的确定，这可能是或可能不是可确定的。影响这些估计数的不确定因素包括与这些活动相关的费用以及产生这些费用的时间。我们对上文讨论的退休义务的总估计值存在5%的假设差异，将对收入产生高达约600万美元的影响。虽然这些不确定性的解决在历史上并没有对我们的经营结果或财务状况产生实质性影响，但我们不能保证实际金额不会与估计金额有很大差异。
有关我们的财产和设备、无形资产以及折旧和摊销费用的更多信息，请参见我们的合并财务报表的附注6和附注9。有关我们的资产报废义务的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注2。
财产和设备减值评估、对未合并实体和无形资产的投资。当事件或情况显示物业及设备的账面价值可能无法收回时，我们会定期评估该等资产的减值情况。任何评估都高度依赖于相关现金流的基本假设。我们认为用于计算财产和设备减值的公允价值估计是一项关键的会计估计。在确定账面价值减值是否存在时，我们对以下几个方面作出了一些主观假设：
•是否存在可能表明减损的事件或情况；
•资产的分组；
•“持有”、“放弃”或“出售”资产的意图；
•资产预计使用年限内未贴现的预期未来现金流的预测；
•如果存在减值，则为资产或资产组的公允价值。
此外，当我们评估财产和设备以及其他长期资产的可回收性时，可能也有必要审查相关的折旧估计和方法。
当事件或情况显示价值下降可能并非暂时性时，按权益会计方法入账的未合并实体投资将被评估为减值。此类事件或情况的例子包括实体持续的经营亏损和/或实体核心业务的长期负面变化。当确定显示减值不是暂时性的时，就投资的账面金额与其估计公允价值之间的差额确认费用。我们认为用于计算未合并实体投资减值的公允价值估计是一项关键的会计估计。在确定是否存在非暂时性的账面价值减值时，我们就以下几个方面作出主观假设：
•是否存在可能表明投资价值下降的事件或情况；
•价值下降是否是暂时的；及
•投资的公允价值。
具有无限年限的无形资产不摊销，而是定期评估减值。有限年限的无形资产按管理层确定的预计使用年限摊销。减值测试需要根据资产分组和管理层对未来收入、未来现金流和包括定价、需求、竞争、运营成本和其他因素在内的市场状况的估计，估计与业务相关的未来净现金流量。与这些估计相关的不确定因素包括产量递减率的变化、生产中断、炼油厂产能或产品名单的波动、该地区的经济过时因素以及未来潜在的现金流来源。此外，我们估计的加权平均资本成本的变化可能会对公允价值产生重大影响。我们不能保证实际金额不会与估计金额有很大差异。这些不确定性的解决已经导致并在未来可能导致影响我们的运营结果和财务状况的减值。
我们前景或用途的改变可能会导致减值，这可能会对我们的运营结果或财务状况产生重大影响。有关更多信息，请参阅“-执行摘要-市场概述和展望”以及我们的综合财务报表的附注6、附注8和附注9。
库存估值。存货，包括长期存货，主要由原油和NGL组成，按成本或可变现净值中较低者计价，成本采用特定库存池内的平均成本法确定。在每个报告期结束时，我们会评估存货的账面价值，并在作出任何必要的调整以将账面价值降至可变现净值时使用估计和判断。在影响我们估计的不确定性中，包括要包括在我们的可实现净值分析中的适用质量和区位差异。此外，我们还估计了即将到来的库存清算时间。对出售时间的假设的变化可能会对可变现净值产生重大影响。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，我们并无记录任何与存货估值调整相关的费用。有关库存的进一步讨论，请参阅我们的合并财务报表附注5。
第901行应收意外保险。2015年5月，我们在加利福尼亚州圣巴巴拉县的Las Flores至Gaviota管道（901号线）发生原油泄漏。我们估计，我们就901号线事故已经或将要发生的总成本约为7.5亿美元，其中包括实际和预计的应急响应和清理成本、自然资源损害评估、根据同意令支付的罚款和罚金、某些第三方索赔解决方案，以及与我们剩余的Line 901诉讼和索赔相关的估计成本，以及某些法律费用和法定利息（如适用）的估计。截至2023年12月31日，我们已就我们认为有可能从保险中收回的释放成本部分确认了约2. 25亿美元的长期应收款，扣除免赔额和已收取的款项。负责我们大部分剩余保险的保险公司已正式通知拒绝承保。我们打算积极向我们的保险公司追讨我们已要求偿还的所有款项。我们相信，我们向保险公司提出的索偿要求是强有力的，我们最终很可能收回该等款项。多种因素可能影响我们收回保险应收款项的时间及金额，包括对我们评估承保范围索偿的力度产生不利影响的未来发展、有关我们承保范围索偿的任何争议解决程序的结果及保险公司日后可能无力偿债的程度。在不限制我们的观点，即我们的偿还要求是强有力的，最终收回是可能的，我们不能提供完全保证，实际应收款项将不会与我们的估计金额有重大差异。有关901号线事故及我们的相关保险应收款项的进一步讨论，请参阅我们的综合财务报表附注18。
近期会计公告
有关近期会计公告对综合财务报表影响的资料，请参阅综合财务报表附注2。
项目7A. 关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，包括商品价格风险及利率风险。我们使用各种衍生工具来管理这些风险，并在某些情况下，在波动的市场条件下实现增量利润。我们的风险管理政策及程序旨在透过监控我们的交易所结算及场外交易头寸，以及实物量、等级、地点、交付时间表及存储容量，以协助确保我们的对冲活动可应对我们的风险。我们设有风险管理职能部门，直接负责及有权制定我们的风险政策、有关商业活动的相关监控措施及企业风险管理的若干方面。我们的风险管理职能亦透过正式程序批准所有新风险管理策略。以下讨论涉及每一类风险。
商品价格风险
我们使用衍生工具对冲与以下商品相关的价格风险：
•原油
我们利用原油衍生工具对冲我们的管道、码头和商业活动中固有的商品价格风险。我们对这些衍生工具的目标包括对冲预期的购买和销售、库存和基差。我们通过各种工具管理这些风险，包括期货、远期、掉期和期权。
•天然气
我们利用天然气衍生品对冲天然气加工资产（压裂价差的天然气购买部分）固有的商品价格风险。此外，我们利用天然气衍生品来对冲与我们的天然气加工和NGL分馏厂相关的预期运营燃料气需求。我们通过各种工具管理这些风险，包括期货、掉期和期权。
•NGL和其他
我们利用NGL衍生品（主要是丙烷和丁烷衍生品）来对冲我们商业活动中固有的商品价格风险，包括销售我们天然气加工资产中提取的个别规格产品（销售压裂价差的规格NGL产品部分），以及主要在我们拥有的NGL储存终端持有的NGL库存的其他净销售。我们对这些衍生品的目标包括对冲预期的购买和销售以及库存。我们通过各种工具管理这些风险，包括期货、远期、掉期和期权。
有关对冲策略及目标的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注12。
下表列示我们的商品衍生工具的公允价值以及截至2023年12月31日预期价格上涨或下跌10%的公允价值变动（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 10%的影响 涨价 | | 10%的影响 价格下跌 |
原油 | $ | (2) | | | $ | (49) | | | $ | 49 | |
天然气 | (66) | | | $ | 12 | | | $ | (12) | |
NGL和其他 | 68 | | | $ | (51) | | | $ | 51 | |
总公允价值 | $ | — | | | | | |
上表所示的公允价值仅反映衍生工具的敏感性，不包括相关对冲商品的影响。价格风险敏感性是通过假设价格全面上升或下降10%来计算的，无论工具的合同价格与基础商品价格之间的期限或历史关系。如果近期商品价格实际变化10%，我们的衍生产品组合的公允价值变化通常会小于表中所示，因为短期价格的变化通常不会反映在更远的交割月份中。
利率风险
债务。我们使用可变利率债务和任何预期发行的固定利率债务都会使我们面临利率风险。因此，我们不时使用利率衍生工具来对冲与预期利息支付相关的利率风险，并在某些情况下对冲未偿还债务工具。PAA的所有优先票据均为固定利率票据，因此不会受到利率风险的影响。截至2023年12月31日，我们的浮动利率债务余额约为4.33亿美元，利率重置的范围一般从不到一周到大约一个月不等。根据年内的实际利率，截至2023年12月31日的年度内未偿还的浮动利率债务的平均利率为5.8%。截至2023年12月31日，我们利率衍生品的公允价值为5500万美元的资产。截至2023年12月31日，如果远期SOFR曲线增加10%，我们利率衍生品的公允价值将增加1800万美元。截至2023年12月31日，如果远期SOFR曲线下降10%，将导致我们利率衍生品的公允价值减少1800万美元。有关我们的利率风险对冲活动的讨论，请参阅我们的合并财务报表附注12。
B系列首选单位。PAA的B系列优先股的分配会累积起来，并在2月、5月、8月和11月的15日按季度支付欠款。从2023年8月15日开始，PAA B系列优先股的分配将根据适用的三个月SOFR加上某些调整进行累积。根据截至2023年12月31日未偿还的B系列优先股和每单位1,000美元的清算优先股，利率变化100个基点将增加或减少PAA B系列优先股的年度分配约800万美元。有关PAA的B系列优先股的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注11。
第8项。财务报表和补充数据
见第F-1页“合并财务报表索引”。
第9项。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9A。管理控制和程序
披露控制和程序
我们维持书面披露控制和程序，我们将其称为“DCP”。我们的DCP旨在确保我们根据1934年证券交易法(“交易法”)提交的报告中要求我们披露的信息(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)被累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
适用的美国证券交易委员会规则将要求对我们的DCP的有效性进行评估。管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年12月31日，也就是本报告所述期间结束时，我们的DCP的有效性，根据评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的DCP是有效的。
财务报告的内部控制
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。“财务报告内部控制”是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，以提供关于财务报告的可靠性和根据GAAP为外部目的编制财务报表的合理保证。我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。见本公司合并财务报表第F-2页“管理层财务报告内部控制报告”。
我们的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所评估了我们对财务报告的内部控制的有效性，正如该事务所的报告所述。见本公司合并财务报表第F-3页《独立注册会计师事务所报告》。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在2023年第四季度没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
证书
根据交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)的规定，我们的首席执行官和首席财务官的证书作为证据31.1和31.2与本报告一起存档。根据《美国法典》第18编第1350条的规定，我们的首席执行官和首席财务官的证书作为附件32.1和32.2随本报告一起提供。
项目9B。其他信息
在截至2023年12月31日的季度内，我们的董事或高级管理人员(根据1934年证券交易法第16a-1(F)条的定义)通过或已终止规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(此类术语在S-K条例第408项中定义)。
项目9C。*关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第III部
第10项。我们普通合伙人和公司治理的董事和高管
本项目所需信息将在我们2024年年会的委托书中列出，委托书将在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
董事及行政人员
截至提交本报告之日，以下个人担任我们的执行干事和/或董事：
| | | | | | | | |
| 名字 | | 主要职业或就业 |
蒋介石(1)(2) | | 董事会主席兼首席执行官 |
哈里·N·佩法尼斯(1)(2) | | 总裁 |
克里斯·R·钱德(1) | | 常务副总裁兼首席运营官 |
艾尔·斯旺森(1) | | 常务副总裁兼首席财务官 |
杰里米·L·戈贝尔(1) | | 常务副总裁兼首席商务官 |
理查德·K·麦基(1) | | 常务副秘书长、总法律顾问总裁 |
克里斯·赫伯德(1) | | 高级副总裁，财务兼首席会计官 |
格雷格·L·阿姆斯特朗(2) | | 首席执行官高级顾问(前董事长兼首席执行官) |
维克多·伯克(2) | | Alvarez and Marsal高级顾问 |
艾伦·R·德桑克蒂斯(2) | | 前高级副总裁、康菲石油 |
凯文·麦卡锡(2) | | 前副主席Kayne Anderson Capital Advisors，L.P. |
加里·R·彼得森(2) | | EnCap Investments L.P.管理合伙人 |
亚历山德拉·D·普朗纳(2) | | Perella Weinberg Partners高级顾问 |
John T.雷蒙德 (2) | | 能源与矿产集团执行合伙人兼首席执行官 |
鲍比·S沙库尔 (2) | | 伯灵顿资源公司前董事长兼首席执行官 |
Christopher M.寺 (2) | | DelTex Capital LLC总裁 |
Lawrence M. Ziemba (2) | | 前执行副总裁，炼油，菲利普斯66 |
(1) 执行官（为第S-K条第401（b）项之目的）
(2)中国支持董事。
本处职员（包括上述行政人员）的完整名单，可于本处网站 Www.plains.com关于我们-领导力
第11项。高管薪酬
本项目所需信息将在我们2024年年会的委托书中列出，委托书将在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
此项目所需的信息将在我们2024年年度会议的代理声明中列出，该声明将在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给SEC，并以引用方式并入本文。
第13项。某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目所需信息将在我们2024年年会的委托书中列出，委托书将在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
第14项。首席会计师费用及服务
本项目所需信息将在我们2024年年会的委托书中列出，委托书将在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
第IV部
第15项。展品和财务报表附表
(a) (1) 财务报表
见第F-1页“合并财务报表索引”。
(2) 财务报表明细表
所有附表都被省略，因为它们要么不适用，要么在合并财务报表或附注中显示了所需的资料。
(3) 陈列品
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 证物编号： | | | | 描述 | |
| 2.1* | | — | | 简化协议，日期为2016年7月11日，由PAA GP Holdings LLC、Plains GP Holdings，L.P.、Plains All American GP LLC、Plains AAP，L.P.、PAA GP LLC和Plains All American Pipeline，L.P.(通过引用PAA于2016年7月14日提交的当前8-K表格报告的附件2.1合并)。 | |
| | | | | |
| 2.2* | | — | | 截至2021年7月12日，Plains Pipeline，L.P.，Plains Marketing，L.P.，Oryx Midstream Holdings LLC，MidCadence Holdings LLC，POP HoldCo LLC，Oryx Wink Oil Marketing LLC，Oryx Wink Oil Marketing LLC，Plains Oryx二叠纪盆地有限责任公司，Plains Oryx二叠纪盆地营销有限责任公司和Plains Oryx二叠纪盆地管道有限责任公司之间的合并协议和计划(通过引用附件2.1合并到我们2021年7月13日提交的当前报告的8-K表中)。 | |
| | | | | |
| 3.1 | | — | | 第七次修订和重新签署的《平原所有美国管道有限合伙企业协议》，截至2017年10月10日的L.P.(通过引用附件3.1并入PAA于2017年10月12日提交的表格8-K的当前报告中)。 | |
| | | | | |
| 3.2 | | — | | 第七次修订和重新签署了2016年11月15日的Plains All American Gp LLC有限责任公司协议(通过引用附件3.3并入我们于2016年11月21日提交的当前报告Form 8-K中)。 | |
| | | | | |
| 3.3 | | — | | 第八次修订和重新签署的Plains AAP有限合伙协议，日期为2016年11月15日的L.P.(通过引用附件3.4并入我们于2016年11月21日提交的当前报告Form 8-K中)。 | |
| | | | | |
| 3.4 | | — | | 2018年9月26日对Plains AAP，L.P.第八次修订和重新签署的有限合伙协议的第1号修正案(通过引用附件3.1并入我们于2018年10月2日提交的当前8-K表格报告中)。 | |
| | | | | |
| 3.5 | | — | | 2019年5月23日对Plains AAP，L.P.第八次修订和重新签署的有限合伙协议的第2号修正案(通过引用附件3.1并入我们于2019年5月30日提交的8-K表格的当前报告中)。 | |
| | | | | |
| 3.6 | | — | | 2023年8月17日对第八份修订和重新签署的Plains AAP，L.P.有限合伙协议的第3号修正案(通过引用附件3.1并入我们于2023年8月21日提交的8-K表格的当前报告中)。 | |
| | | | | |
| 3.7 | | — | | 2007年12月28日签署的PAA GGP LLC有限责任公司协议(通过引用附件3.3并入PAA于2008年1月4日提交的当前Form 8-K报告中)。 | |
| | | | | |
| 3.8 | | — | | 普莱恩斯与GP Holdings，L.P.的有限合伙企业证书(通过参考2013年7月29日提交的S-1(333-190227)表格注册声明的附件33.1合并而成)。 | |
| | | | | |
| 3.9 | | — | | 截至2016年11月15日的Plains GP Holdings，L.P.第二次修订和重新签署的有限合伙协议(通过引用附件3.2并入我们于2016年11月21日提交的当前报告Form 8-K中)。 | |
| | | | | |
| 3.10 | | — | | 2020年4月6日对Plains GP Holdings，L.P.第二次修订和重新签署的有限合伙协议的第1号修正案(通过引用附件3.1并入我们于2020年4月9日提交的当前8-K表格报告中)。 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 3.11 | | — | | PAA GP Holdings LLC的成立证书(通过参考2013年7月29日提交的S-1(333-190227)表格中我们的注册声明附件3.3中注册成立)。 | |
| | | | | |
| 3.12 | | — | | PAA GP Holdings LLC于2021年8月19日生效的第四份经修订及重订的有限责任公司协议(在截至2021年12月31日止年度的10-K表格年报中参考附件3.11并入本公司)。 | |
| | | | | |
| 4.1 | | — | | 2002年9月25日由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和Wachovia Bank National Association作为受托人签署的契约(通过引用PAA截至2002年9月30日的季度报告10-Q表的附件4.1并入)。 | |
| | | | | |
| 4.2 | | — | | 第六份补充契约(A系列和B系列6.70%优先债券，2036年到期)日期为2006年5月12日，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.，其中指定的附属担保人，以及作为受托人的美联银行(Wachovia Bank，National Association)作为受托人(通过引用2006年5月12日提交的PAA当前报告表格8-K的附件4.1合并而成)。 | |
| | | | | |
| 4.3 | | — | | 日期为2006年10月30日的第十份补充契约(A系列和B系列6.650%优先债券，2037年到期)由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.，其中点名的附属担保人和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用PAA目前提交的8-K表格的附件4.2合并为受托人)。 | |
| | | | | |
| 4.4 | | — | | 日期为2012年3月22日的第21份补充契约(5.15%高级票据，2042年到期)由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过引用2012年3月26日提交的PAA当前表格8-K报告的附件4.3合并而成)。 | |
| | | | | |
4.5 | | — | | 日期为2012年12月10日的第二十三份补充契约(4.30%优先债券，2043年到期)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考PAA于2012年12月12日提交的当前8-K表格报告的附件4.3合并而成)。 | |
| | | | | |
4.6 | | — | | 2014年4月23日，Plains All American Pipeline，L. P.，PAA财务公司和美国银行全国协会，作为受托人（通过引用合并到我们的表格8-K 2014年4月29日提交的当前报告的附件4.1）。 | |
| | | | | |
4.7 | | — | | 2014年9月9日，Plains All American Pipeline，L. P.，PAA财务公司和美国银行全国协会，作为受托人（通过引用纳入我们2014年9月11日提交的表格8-K的当前报告的附件4.1）。 | |
| | | | | |
| 4.8 | | — | | 2014年12月9日，Plains All American Pipeline，L. P.，PAA财务公司和美国银行全国协会，作为受托人（通过引用合并到我们2014年12月11日提交的表格8-K的当前报告的附件4.3）。 | |
| | | | | |
| 4.9 | | — | | 2015年8月24日，Plains All American Pipeline，L. P.，PAA Finance Corp.和美国银行全国协会作为受托人（通过引用并入PAA于2015年8月26日提交的表格8-K的当前报告的附件4.1）。 | |
| | | | | |
| 4.10 | | — | | Plains All American Pipeline，L. P.于2016年11月22日签署的第三十份补充契约（2026年到期的4.50%优先票据），PAA Finance Corp.和美国银行全国协会，作为受托人（通过引用并入PAA于2016年11月29日提交的表格8-K的当前报告的附件4.1）。 | |
| | | | | |
| 4.11 | | — | | 第三十一份补充契约（2029年到期的3.55%优先票据），由Plains All American Pipeline，L. P.，PAA Finance Corp.和美国银行全国协会作为受托人（通过引用纳入PAA于2019年9月17日提交的表格8-K的当前报告的附件4.1）。 | |
| | | | | |
| 4.12 | | — | | 第三十二份补充契约（2030年到期的3.80%优先票据），由Plains All American Pipeline，L. P.，PAA Finance Corp.和美国银行全国协会作为受托人（通过引用纳入PAA于2020年6月11日提交的表格8-K的当前报告的附件4.1）。 | |
| | | | | |
| 4.13 | | — | | Plains GP Holdings，L. P.与其他签署方于2013年10月21日签署的股东和注册权协议（通过引用纳入我们于2013年10月25日提交的表格8-K的当前报告的附件4.1）。 | |
| | | | | |
4.14 † | | — | | 描述我们的证券。 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.1 | | — | | Plains All American Pipeline，L. P.和Plains Midstream Canada ULC（作为借款人）、Plains All American Pipeline，L. P.的某些子公司（作为指定借款人）、美国银行（Bank of America，N.A.）作为行政代理人和摇摆线;美国银行，N.A.，花旗银行，摩根大通银行和富国银行，国家协会，作为L/C发行人;以及其他贷款方（通过引用合并到我们2021年8月26日提交的表格8-K的当前报告的附件10.1）。 | |
| | | | | |
| 10.2 | | — | | Plains All American Pipeline，L. P.和Plains Midstream Canada ULC（作为借款人）、Plains All American Pipeline，L. P.的某些子公司（作为指定借款人）、美国银行（Bank of America，N.A.）作为行政代理人和摇摆线;美国银行，N.A.，花旗银行，摩根大通银行和富国银行，国家协会，作为L/C发行人;以及其他贷款人（通过引用并入我们2022年8月25日提交的表格8-K当前报告的附件10.1）。 | |
| | | | | |
| 10.3 | | — | | Plains Marketing，L. P.和Plains Midstream Canada ULC作为借款人; Plains All American Pipeline，L. P.作为担保人;美国银行，N.A.，作为行政代理人和摇摆线;美国银行，N.A.，花旗银行，摩根大通银行和富国银行，国家协会，作为L/C发行人;以及其他贷款方（通过引用合并到我们2021年8月26日提交的表格8-K的当前报告的附件10.2）。 | |
| | | | | |
| 10.4 | | — | | Plains Marketing，L. P.和Plains Midstream Canada ULC作为借款人; Plains All American Pipeline，L. P.作为担保人;美国银行，N.A.，作为行政代理人和摇摆线;美国银行，N.A.，花旗银行，摩根大通银行和富国银行，国家协会，作为L/C发行人;和其他贷款方（通过引用并入我们2022年8月25日提交的表格8-K的当前报告的附件10.2）。 | |
| | | | | |
| 10.5 | | — | | Plains AAP，L. P.和PAA GP LLC之间于2007年12月28日签订的出资和承担协议（通过引用并入PAA于2008年1月4日提交的表格8-K的当前报告的附件10.2）。 | |
| | | | | |
| 10.6 | | — | | PAA GP Holdings LLC、Plains GP Holdings，L.P. Plains All American GP LLC，Plains AAP，L.P.，PAA GP LLC和Plains All American Pipeline，L.P.，日期为2016年11月15日（通过引用并入我们于2016年11月21日提交的表格8-K的当前报告的附件10.1）。 | |
| | | | | |
| 10.7 | | — | | PAA GP Holdings LLC、Plains GP Holdings，L.P. Plains All American GP LLC，Plains AAP，L.P.，PAA GP LLC和Plains All American Pipeline，L.P.，日期为2016年11月15日（通过引用并入我们于2016年11月21日提交的表格8-K的当前报告的附件10.2）。 | |
| | | | | |
| 10.8** | | — | | 修订和重申平原所有美国GP有限责任公司和格雷格L之间的就业协议。Armstrong日期为2001年6月30日（参考PAA截至2001年9月30日的10-Q表季度报告中的附件10.1）。 | |
| | | | | |
| 10.9** | | — | | Plains All American Gp LLC和Greg L.Armstrong于2008年12月4日修订和重新签署的雇佣协议第一修正案(通过引用附件10.49并入PAA截至2008年12月31日的年度报告Form 10-K)。 | |
| | | | | |
| 10.10** | | — | | Plains All American GGP LLC和Greg L.Armstrong于2010年12月23日签署的豁免协议(通过引用附件10.31并入PAA截至2010年12月31日的年度报告Form 10-K)。 | |
| | | | | |
| 10.11** | | — | | 格雷格·L·阿姆斯特朗(Greg L.Armstrong)于2001年6月30日修订和重新签署的就业协议的2013年10月21日的豁免协议(通过引用附件10.4并入我们于2013年10月25日提交的8-K表格的当前报告中)。 | |
| | | | | |
| 10.12** | | — | | Plains All American GP LLC和Greg L.Armstrong于2018年10月1日生效的第二次修订和重新签署的雇佣协议(通过引用附件10.6并入我们截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告中)。 | |
| | | | | |
| 10.13** | | — | | Plains All American GP LLC与Greg L.Armstrong于2020年1月1日生效的第三次修订和重新签署的雇佣协议(通过引用附件10.31并入我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中)。 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.14** | | — | | Plains All American GP LLC与Greg L.Armstrong于2021年12月31日生效的第三次修订和重新签署的雇佣协议的第1号修正案(通过引用附件10.12并入我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中)。 | |
| | | | | |
| 10.15** | | — | | 修订并重新签署了Plains All American Gp LLC与Harry N.Pefanis之间日期为2001年6月30日的雇佣协议(通过引用附件10.2并入PAA截至2001年9月30日的季度报告Form 10-Q)。 | |
| | | | | |
| 10.16** | | — | | Plains All American Gp LLC与Harry N.Pefanis于2008年12月4日修订并重新签署的雇佣协议第一修正案(通过引用附件10.50并入PAA截至2008年12月31日的年度报告Form 10-K)。 | |
| | | | | |
| 10.17** | | — | | 2019年8月15日对Harry Pefanis修订和重新签署的雇佣协议的第2号修正案(通过引用附件10.1并入我们截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告中)。 | |
| | | | | |
| 10.18** | | — | | Plains All American GGP LLC与Harry N.Pefanis于2010年12月23日签署的豁免协议(通过引用附件10.32并入PAA截至2010年12月31日的Form 10-K年度报告)。 | |
| | | | | |
| 10.19** | | — | | 哈里·N·佩法尼斯于2001年6月30日修订和重新签署的就业协议的2013年10月21日的豁免协议(通过引用附件10.5并入我们于2013年10月25日提交的当前8-K表格报告中)。 | |
| | | | | |
| 10.20** | | — | | Plains All American GP LLC与Willie Chiang于2015年7月10日签订的雇佣协议(通过引用附件10.53并入PAA截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告)。 | |
| | | | | |
| 10.21** | | — | | Plains All American GP LLC与Willie Chiang于2018年10月1日生效的修订和重新签署的雇佣协议(通过引用附件10.7并入我们截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告中)。 | |
| | | | | |
10.22** | | — | | LTIP资助函日期为2018年8月16日(Willie Chiang)，引用附件10.8并入我们截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告中)。 | |
| | | | | |
10.23** | | — | | Plains All American 2021长期激励计划(通过引用PAA于2021年4月12日提交的最终委托书附件A并入)。 | |
| | | | | |
10.24** | | — | | Plains All American 2013长期激励计划(通过引用PAA于2013年10月3日提交的最终委托书附件A并入)。 | |
| | | | | |
10.25** | | — | | 普莱恩斯全美巴新继任者长期激励计划(通过参考2013年12月31日提交的S-8(333-193139)表格中PAA注册声明的附件44.4并入)。 | |
| | | | | |
10.26** | | — | | PAA天然气储存，L.P.2010年长期激励计划(通过引用附件10.2并入PNG于2010年5月11日提交的表格8-K的当前报告中)。 | |
| | | | | |
10.27** | | — | | Plains GP Holdings，L.P.长期激励计划(通过引用附件10.3并入我们于2013年10月25日提交的当前报告Form 8-K中)。 | |
| | | | | |
10.28** | | — | | LTIP资助函表格日期为2019年8月15日(人员)(参考附件10.2并入我们截至2019年9月30日的季度报告Form 10-Q)。 | |
| | | | | |
10.29** | | — | | LTIP授权书表格日期为2020年8月13日(董事)(参考附件10.2并入我们截至2020年9月30日的Form 10-Q季度报告)。 | |
| | | | | |
10.30 | | — | | 由Plains GP Holdings，L.P.、PAA GP Holdings LLC和其他签署方签署的、日期为2013年10月21日的出资协议(通过引用附件10.2并入我们于2013年10月25日提交的当前报告Form 8-K中)。 | |
| | | | | |
10.31** | | — | | 日期为2019年11月20日的LTIP特别保留拨款函件表格(参考附件10.54并入本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年报)。 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
10.32** | | — | | 日期为2022年2月24日的经修订及重订的特别保留长期租约授权书表格(参考附件10.1并入截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告)。 | |
| | | | | |
10.33** | | — | | LTIP于2021年8月19日发出的授权书表格(名为行政人员)(于截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q中参考附件10.3并入)。 | |
| | | | | |
10.34** | | — | | LTIP授权书表格日期为2021年8月19日(董事)(参照本公司截至2021年9月30日止季度报告10-Q表格的附件10.4)。 | |
| | | | | |
10.35** | | — | | LTIP于2022年8月18日发出的授权书表格(名为行政人员)(于本公司截至2022年9月30日的季度报告Form 10-Q中参考附件10.4并入)。 | |
| | | | | |
| | | | | |
10.36** | | — | | LTIP于2023年8月17日发出的授权书表格(名为行政人员)(于截至2023年9月30日的季度报告Form 10-Q中参考附件10.1并入)。 | |
| | | | | |
10.37** | | — | | LTIP授权书表格日期为2023年8月17日(董事)(参照本公司截至2023年9月30日止季度报告10-Q表的附件10.2)。 | |
| | | | | |
| 21.1 † | | — | | Plains GP Holdings，L.P.子公司名单。 | |
| | | | | |
| 23.1 † | | — | | 普华永道对LLP的同意。 | |
| | | | | |
| 31.1 † | | — | | 根据交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官进行认证。 | |
| | | | | |
| 31.2 † | | — | | 根据交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官进行认证。 | |
| | | | | |
| 32.1 †† | | — | | 根据《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的认证。 | |
| | | | | |
| 32.2 †† | | — | | 根据《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。 | |
| | | | | |
97.1 † | | — | | 修订和重申了追回政策。 | |
| | | | | |
| 101.INS† | | — | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
| | | | | |
| 101.SCH† | | — | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | |
| | | | | |
| Cal† | | — | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
| | | | | |
| 101.定义† | | — | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
| | | | | |
| 101.Lab† | | — | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
| | | | | |
| 101.Pre† | | — | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
| | | | | |
| 104† | | — | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | |
† 现提交本局。
†† 随信提供。
*根据S-K条例第601(B)(2)项，某些附表已被省略。如有任何遗漏的时间表，应要求将作为美国证券交易委员会的补充提供。
**制定管理层补偿计划或安排。
第16项。表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| Plains GP Holdings，L.P. |
| 发信人： | PAA-GP-Holdings LLC， |
| | 其普通合伙人 |
| | |
| 发信人： | /发稿S/蒋介石 |
| | 蒋介石， |
| | PAA GP Holdings LLC董事会主席兼首席执行官 |
| | (首席行政主任) |
| | |
| 2024年2月28日 | | |
| | |
| 发信人： | 撰稿S/艾尔·斯旺森 |
| | 艾尔·斯旺森 |
| | 常务副总裁兼首席财务官 |
| | PAA的GGP和Holdings LLC |
| | (首席财务官) |
| | |
| 2024年2月28日 | | |
| | |
| 发信人： | /S/克里斯·赫伯德 |
| | 克里斯·赫伯德 |
| | 高级副总裁，PAA GP Holdings LLC财务兼首席会计官 |
| | (首席会计主任) |
| | |
| 2024年2月28日 | | |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/发稿S/蒋介石 | | PAA GP Holdings LLC董事会主席兼首席执行官(首席执行官) | | 2024年2月28日 |
| 蒋介石 | | | |
| | | | |
/S/哈里·N·佩法尼斯 | | 董事和总裁，PAA GP Holdings LLC | | 2024年2月28日 |
| 哈里·N·佩法尼斯 | | | |
| | | | |
撰稿S/艾尔·斯旺森 | | PAA GP Holdings LLC执行副总裁兼首席财务官（首席财务官） | | 2024年2月28日 |
| 艾尔·斯旺森 | | | |
| | | | |
/S/克里斯·赫伯德 | | PAA GP Holdings LLC财务高级副总裁兼首席会计官（首席会计官） | | 2024年2月28日 |
| 克里斯·赫博尔德 | | | |
| | | | |
/s/ Greg L.阿姆斯特朗 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 格雷格湖阿姆斯特朗 | | | | |
| | | | |
/s/ Victor Burk | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 维克托·伯克 | | | | |
| | | | |
Ellen R.德桑克蒂斯 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 埃伦河德桑克蒂斯 | | | | |
| | | | |
/S/凯文·麦卡锡 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 凯文·麦卡锡 | | | | |
| | | | |
/S/加里·R·彼得森 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 加里·R·彼得森 | | | | |
| | | | |
/S/亚历山德拉·D·普朗纳 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 亚历山德拉·D·普朗纳 | | | | |
| | | | |
/S/约翰·T·雷蒙德 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 约翰·雷蒙德 | | | | |
| | | | |
/S/鲍比·S·沙科尔斯 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 鲍比·S·沙科尔斯 | | | | |
| | | | |
/S/克里斯托弗·M·坦普尔 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 克里斯托弗·M·坦普尔 | | | | |
| | | | |
/S/劳伦斯·M·齐恩巴 | | PAA GP Holdings LLC董事 | | 2024年2月28日 |
| 劳伦斯·M·齐恩巴 | | | | |
Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
合并财务报表索引
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合并财务报表 | |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | F-2 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：238) | F-3 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表 | F-5 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 | F-6 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表 | F-7 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度累计其他全面收益/(亏损)综合变动表 | F-7 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表 | F-8 |
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的合并合伙人资本变动表 | F-9 |
合并财务报表附注： | F-10 |
1.合并和列报的组织和基础 | F-10 |
2.重要会计政策摘要 | F-12 |
3.收入和应收账款 | F-15 |
4.每股A类股净收益 | F-19 |
5.库存、生产线填充和长期库存 | F-20 |
6.物业及设备 | F-21 |
7.收购、资产剥离和其他交易 | F-22 |
8.未合并实体投资 | F-28 |
9.无形资产，净额 | F-31 |
10.债务 | F-32 |
11.合伙人资本及分派 | F-35 |
12.衍生工具和风险管理活动 | F-40 |
13.租契 | F-44 |
14.所得税 | F-47 |
15.主要客户与信用风险集中度 | F-50 |
16.关联交易 | F-50 |
17.股票指数薪酬计划 | F-51 |
18.承诺额和或有事项 | F-52 |
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19.客户细分市场信息 | F-58 |
管理层关于财务报告内部控制的报告
Plains GP Holdings，L.P.‘S管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的程序，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
财务报告的内部控制有其固有的局限性。财务报告的内部控制是一个涉及人的勤奋和合规的过程，容易因人的失误而出现判断失误和故障。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理凌驾来规避。由于这些限制，财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现重大错报。然而，这些固有的限制是财务报告程序的已知特征。因此，有可能在过程中设计保障措施，以减少(尽管不是消除)这一风险。
管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的题为“内部控制--综合框架”(2013年)的报告中提出的框架，以评价伙伴关系对财务报告的内部控制的有效性。根据这一评价，管理层得出结论，伙伴关系对财务报告的内部控制截至2023年12月31日是有效的。
截至2023年12月31日，合伙企业对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，其报告出现在F-3页。
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| /发稿S/蒋介石 |
| 蒋介石 |
| PAA全球控股有限公司董事会主席兼首席执行官 |
| (首席行政主任) |
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| 撰稿S/艾尔·斯旺森 |
| 艾尔·斯旺森 |
| 友邦保险集团执行副总裁总裁兼首席财务官 |
| (首席财务官) |
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| 2024年2月28日 | |
独立注册会计师事务所报告
致PAA GP Holdings LLC董事会和Plains GP Holdings，L.P.
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们已审计所附Plains GP Holdings，L.P.及其附属公司(“合伙企业”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个年度的相关综合经营表、全面收益表、累积其他全面收益变动表(亏损)、合伙人资本变动表及现金流量变动表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了合伙企业截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，上述合并财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，公平地列报了伙伴关系截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的财务状况以及2023年12月31日终了三年期间每年的业务成果和现金流量。我们还认为，截至2023年12月31日，伙伴关系在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
合伙企业管理层负责编制这些合并财务报表，对财务报告进行有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在所附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，就合伙企业的合并财务报表和合伙企业对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
首选分配率重置选项的公允价值
如综合财务报表附注12所述，Plains All American Pipeline，L.P.(PAA)A系列优先股的优先分配率重置选项是从相关主机合同中分离出来并按公允价值记录的嵌入衍生品。结算日的公允价值为1.31亿美元，因此在其他收入中确认了5800万美元的收益。管理层根据蒙特卡罗估值模型确定公允价值，该模型估计了A系列优先股的公允价值，包括优先分配率重置选项和不包含优先分配率重置选项。该模型依赖于对10年期美国国债利率、PAA普通单价和违约概率的预测，这些假设影响了何时行使期权的时间估计。
我们确定执行与优先分配率重置期权公允价值相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在使用蒙特卡罗估值模型制定优先分配率重置期权的公允价值估计时的重大判断。这反过来又导致审计师在执行程序和评估蒙特卡罗估值模型和管理层与10年期美国国债利率预测相关的重大假设时具有高度的判断力、主观性和努力。此外，审计工作还涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与优先分配率重置期权的公允价值有关的控制措施的有效性，包括蒙特卡罗估值模型、重要假设和制定公允价值估计所使用的数据的适当性。除其他外，这些程序还包括(I)测试估值模型中使用的A系列优先单位协议的合同信息的完整性和准确性，(Ii)评估用于估计优先分配率重置期权公允价值的投入的合理性和准确性，以及(Iii)让拥有专业技能和知识的专业人士参与，通过开发(A)独立的蒙特卡罗估值模型和(B)使用独立开发的对10年期美国国债利率的预测并将独立的公允价值范围与管理层的估计进行比较来帮助评估管理层估计的合理性。
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/s/ 普华永道会计师事务所 |
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休斯敦，得克萨斯州 |
| 2024年2月28日 |
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自2013年以来，我们一直担任该伙伴关系的审计师。 |
Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
合并资产负债表
(单位：百万，共享数据除外)
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| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
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| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 453 | | | $ | 404 | |
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| 应收贸易账款和其他应收账款净额 | 3,760 | | | 3,907 | |
| 库存 | 548 | | | 729 | |
| 其他流动资产 | 155 | | | 318 | |
| 流动资产总额 | 4,916 | | | 5,358 | |
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| 财产和设备 | 21,143 | | | 20,055 | |
| 累计折旧 | (5,361) | | | (4,802) | |
| 财产和设备，净额 | 15,782 | | | 15,253 | |
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| 其他资产 | | | |
| 对未合并实体的投资 | 2,820 | | | 3,084 | |
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| 无形资产，净额 | 1,875 | | | 2,145 | |
| 递延税项资产 | 1,239 | | | 1,309 | |
| 线型填充物 | 976 | | | 961 | |
| 长期经营性租赁使用权资产净额 | 313 | | | 349 | |
| 长期库存 | 265 | | | 284 | |
| 其他长期资产，净额 | 411 | | | 464 | |
| 总资产 | $ | 28,597 | | | $ | 29,207 | |
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| 负债和合伙人资本 | | | |
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| 流动负债 | | | |
| 应付贸易帐款 | $ | 3,845 | | | $ | 4,045 | |
| 短期债务 | 446 | | | 1,159 | |
| 其他流动负债 | 714 | | | 689 | |
| 流动负债总额 | 5,005 | | | 5,893 | |
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| 长期负债 | | | |
| 高级票据，净额 | 7,242 | | | 7,237 | |
| 其他长期债务，净额 | 63 | | | 50 | |
| 长期经营租赁负债 | 274 | | | 308 | |
| 其他长期负债和递延信贷 | 1,041 | | | 1,081 | |
| 长期负债总额 | 8,620 | | | 8,676 | |
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| 承付款和或有事项(附注18) | | | |
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| 合伙人资本 | | | |
A类股东(196,416,760和194,407,642分别发行流通股) | 1,548 | | | 1,524 | |
| 非控制性权益 | 13,424 | | | 13,114 | |
| 合伙人资本总额 | 14,972 | | | 14,638 | |
| 总负债和合伙人资本 | $ | 28,597 | | | $ | 29,207 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
合并业务报表
(单位：百万，不包括每股数据)
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| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 产品销售收入 | $ | 46,974 | | | $ | 55,948 | | | $ | 40,883 | |
| 服务收入 | 1,738 | | | 1,394 | | | 1,195 | |
| | | | | |
| 总收入 | 48,712 | | | 57,342 | | | 42,078 | |
| | | | | |
| 成本和开支 | | | | | |
| 采购及相关费用 | 44,531 | | | 53,176 | | | 38,504 | |
| 现场运营成本 | 1,425 | | | 1,315 | | | 1,065 | |
| 一般和行政费用 | 356 | | | 330 | | | 298 | |
| 折旧及摊销 | 1,051 | | | 968 | | | 777 | |
| (净收益)/资产出售和资产减值损失(附注6，附注7) | (152) | | | 269 | | | 592 | |
| | | | | |
| 总成本和费用 | 47,211 | | | 56,058 | | | 41,236 | |
| | | | | |
| 营业收入 | 1,501 | | | 1,284 | | | 842 | |
| | | | | |
| 其他收入/(支出) | | | | | |
| 未合并实体的权益收益 | 369 | | | 403 | | | 274 | |
| 对未合并实体的投资收益/(亏损)净额(附注7，附注8) | 28 | | | 346 | | | 2 | |
利息支出(净额为#美元的资本化利息10, $5及$18，分别) | (386) | | | (405) | | | (425) | |
| 其他收入/(支出)，净额 | 102 | | | (219) | | | 19 | |
| | | | | |
| 税前收入 | 1,614 | | | 1,409 | | | 712 | |
| 当期所得税支出 | (145) | | | (84) | | | (50) | |
| 递延所得税费用 | (44) | | | (162) | | | (62) | |
| | | | | |
| 净收入 | 1,425 | | | 1,163 | | | 600 | |
| 可归因于非控股权益的净收入 | (1,227) | | | (995) | | | (540) | |
| 可归因于PAgP的净收入 | $ | 198 | | | $ | 168 | | | $ | 60 | |
| | | | | |
基本和稀释加权平均A类流通股 | 195 | | | 194 | | | 194 | |
每股A类股基本和稀释后净收益 | $ | 1.01 | | | $ | 0.86 | | | $ | 0.31 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
综合全面收益表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 1,425 | | | $ | 1,163 | | | $ | 600 | |
| 其他综合收益/(亏损) | 118 | | | (101) | | | 65 | |
| 综合收益 | 1,543 | | | 1,062 | | | 665 | |
| 可归属于非控股权益的全面收益 | (1,312) | | | (922) | | | (588) | |
| 可归因于PAgP的全面收入 | $ | 231 | | | $ | 140 | | | $ | 77 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
合并累计变动表
其他综合收益/(亏损)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 导数
仪器 | | 翻译
调整 | | 其他 | | 总计 |
| 2020年12月31日余额 | $ | (258) | | | $ | (657) | | | $ | (3) | | | $ | (918) | |
| | | | | | | |
| 改叙调整 | 31 | | | — | | | — | | | 31 | |
| 套期保值的未实现收益 | 19 | | | — | | | — | | | 19 | |
| 货币换算调整 | — | | | 15 | | | — | | | 15 | |
| | | | | | | |
| 2021年活动 | 50 | | | 15 | | | — | | | 65 | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | (208) | | | $ | (642) | | | $ | (3) | | | $ | (853) | |
| | | | | | | |
| 改叙调整 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | |
| 套期保值的未实现收益 | 94 | | | — | | | — | | | 94 | |
| 货币换算调整 | — | | | (204) | | | — | | | (204) | |
| 其他 | — | | | — | | | 2 | | | 2 | |
| 2022年活动 | 101 | | | (204) | | | 2 | | | (101) | |
| 2022年12月31日的余额 | $ | (107) | | | $ | (846) | | | $ | (1) | | | $ | (954) | |
| | | | | | | |
| 改叙调整 | 11 | | | — | | | — | | | 11 | |
| 套期保值的未实现收益 | 15 | | | — | | | — | | | 15 | |
| 货币换算调整 | — | | | 91 | | | — | | | 91 | |
| 其他 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 2023年活动 | 26 | | | 91 | | | 1 | | | 118 | |
| 2023年12月31日的余额 | $ | (81) | | | $ | (755) | | | $ | — | | | $ | (836) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
合并现金流量表
(单位：百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 1,425 | | | $ | 1,163 | | | $ | 600 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行对账： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 1,051 | | | 968 | | | 777 | |
| (净收益)/资产出售和资产减值损失(附注6，附注7) | (152) | | | 269 | | | 592 | |
| | | | | |
| 权益指数化薪酬支出 | 51 | | | 41 | | | 24 | |
| | | | | |
| 递延所得税费用 | 44 | | | 162 | | | 62 | |
| 线材填充物的销售收益 | (2) | | | (35) | | | — | |
| (外币重估损益) | 8 | | | 41 | | | (7) | |
| 利率套期保值工具终止结算 | 80 | | | 42 | | | — | |
| 优先分配率重置期权的公允价值变动(附注12) | (58) | | | 189 | | | (14) | |
| 未合并实体的权益收益 | (369) | | | (403) | | | (274) | |
| 未合并实体收益的分配 | 458 | | | 488 | | | 431 | |
| (收益)/未合并实体投资亏损，净额(附注7，附注8) | (28) | | | (346) | | | (2) | |
| 其他 | 20 | | | 16 | | | 29 | |
| 资产和负债变动，扣除收购： | | | | | |
| 应收贸易账款及其他 | 213 | | | 649 | | | (2,179) | |
| 库存 | 223 | | | (10) | | | (18) | |
| 应付贸易账款和其他 | (242) | | | (830) | | | 1,970 | |
| 经营活动提供的净现金 | 2,722 | | | 2,404 | | | 1,991 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 因收购而支付的现金，扣除收购现金后的净额(附注7) | (425) | | | (149) | | | (32) | |
| 对未合并实体的投资(附注8) | (33) | | | (14) | | | (94) | |
| 物业、设备和其他方面的附加费 | (559) | | | (455) | | | (336) | |
| 购买管线填充物所支付的现金 | (23) | | | (84) | | | (37) | |
| 出售资产所得款项(附注7) | 328 | | | 60 | | | 881 | |
| | | | | |
| 从销售管线填充物收到的现金 | 9 | | | 72 | | | 3 | |
| 其他投资活动 | 1 | | | 44 | | | 1 | |
| 投资活动提供/(用于)的现金净额 | (702) | | | (526) | | | 386 | |
| | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| PAA商业票据计划下的净借款/(还款)(附注10) | 433 | | | — | | | (545) | |
| PAA高级担保对冲库存安排项下的净还款额(附注10) | — | | | — | | | (167) | |
| 偿还PAA GO区定期贷款(附注10) | — | | | — | | | (200) | |
| | | | | |
| 偿还临机局优先债券(附注10) | (1,100) | | | (750) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 附属公司回购公用单位(附注11) | — | | | (74) | | | (178) | |
| 支付给A类股东的分配(附注11) | (209) | | | (162) | | | (140) | |
| 支付给非控股权益的分配(附注11) | (1,113) | | | (918) | | | (589) | |
| 非控制性权益的贡献 | 106 | | | 26 | | | 1 | |
| | | | | |
| 其他融资活动 | (88) | | | (49) | | | (161) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (1,971) | | | (1,927) | | | (1,979) | |
| | | | | |
| 翻译调整的效果 | — | | | (3) | | | (5) | |
| 现金及现金等价物和限制性现金净增加/(减少) | 49 | | | (52) | | | 393 | |
| 期初现金和现金等价物及限制性现金 | 404 | | | 456 | | | 63 | |
| 现金及现金等价物和受限现金，期末 | $ | 453 | | | $ | 404 | | | $ | 456 | |
| | | | | |
| 支付的现金： | | | | | |
| 利息，扣除资本化金额后的净额 | $ | 377 | | | $ | 393 | | | $ | 401 | |
| 所得税，扣除退还金额后的净额 | $ | 69 | | | $ | 112 | | | $ | 76 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
合伙人资本变动综合报表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类股东 | | 非控制性权益 | | 合作伙伴共计
资本 |
| 2020年12月31日余额 | $ | 1,464 | | | $ | 9,726 | | | $ | 11,190 | |
| | | | | |
| 净收入 | 60 | | | 540 | | | 600 | |
| 分配（附注11） | (140) | | | (589) | | | (729) | |
| 递延税项资产（附注14） | (42) | | | — | | | (42) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他全面收益（附注11） | 17 | | | 48 | | | 65 | |
| 权益指数化薪酬支出 | 6 | | | 14 | | | 20 | |
| 一间附属公司购回普通单位（附注11） | 2 | | | (180) | | | (178) | |
| 非控制性权益的贡献 | — | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | |
| Plains Oryx二叠纪盆地有限责任公司合资成立(注7) | 166 | | | 3,090 | | | 3,256 | |
| 其他 | — | | | (6) | | | (6) | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 1,533 | | | $ | 12,644 | | | $ | 14,177 | |
| | | | | |
| 净收入 | 168 | | | 995 | | | 1,163 | |
| 分配（附注11） | (162) | | | (921) | | | (1,083) | |
| 递延税项资产（附注14） | 5 | | | — | | | 5 | |
| | | | | |
| 其他全面亏损(附注11) | (28) | | | (73) | | | (101) | |
| 权益指数化薪酬支出 | 10 | | | 23 | | | 33 | |
| 一间附属公司购回普通单位（附注11） | 2 | | | (76) | | | (74) | |
| 非控制性权益的贡献 | — | | | 26 | | | 26 | |
| Plains Oryx二叠纪盆地有限责任公司合资成立(注7) | (3) | | | (23) | | | (26) | |
| 仙人掌II管道有限责任公司交易(注7) | — | | | 526 | | | 526 | |
| 其他 | (1) | | | (7) | | | (8) | |
| 2022年12月31日的余额 | $ | 1,524 | | | $ | 13,114 | | | $ | 14,638 | |
| | | | | |
| 净收入 | 198 | | | 1,227 | | | 1,425 | |
| 分配（附注11） | (209) | | | (1,121) | | | (1,330) | |
| 递延税项资产（附注14） | (2) | | | — | | | (2) | |
| | | | | |
| 其他全面收益（附注11） | 33 | | | 85 | | | 118 | |
| 权益指数化薪酬支出 | 11 | | | 26 | | | 37 | |
| | | | | |
| 非控制性权益的贡献 | — | | | 106 | | | 106 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | (7) | | | (13) | | | (20) | |
| 2023年12月31日的余额 | $ | 1,548 | | | $ | 13,424 | | | $ | 14,972 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
合并财务报表附注
注1-合并和列报的组织和依据
组织
Plains GP Holdings，L.P.(“PAGP”)是特拉华州的一家有限合伙企业，成立于2013年，已选择作为一家公司纳税，用于美国联邦所得税目的。PAgP不直接拥有任何运营资产；截至2023年12月31日，其唯一现金流来源是对特拉华州上市有限合伙企业Plains All American Pipeline，L.P.(简称PAA)的间接投资。如本表格10-K所用，除非上下文另有说明(考虑到PAGP除了由PAA及其子公司开展的经营活动外，并无其他经营活动)，“合伙”、“我们”及类似术语均指PAGP及其子公司。
截至2023年12月31日，我们拥有大约84有限合伙人在Plains AAP，L.P.(“AAP”)中的有限合伙人权益196.4百万个A类单位的AAP(“AAP单位”)。我们还拥有一家100管理成员在Plains All American GP LLC(“GP LLC”)的管理成员权益，该公司是特拉华州的一家有限责任公司，持有AAP的非经济普通合伙人权益。AAP是一家特拉华州有限合伙企业，截至2023年12月31日，该公司通过拥有约232.7百万个PAA通用单位(约30占PAA总未偿还普通单位和A系列优先单位总和的百分比)。AAP是美国友邦保险有限责任公司(PAA GP)的唯一成员，该有限责任公司是特拉华州的一家有限责任公司，直接持有PAA的非经济普通合伙人权益。
PAA的商业模式将大规模供应聚合能力与关键中游基础设施系统的所有权和运营相结合，这些系统将主要产区与关键需求中心和出口终端连接起来。作为北美最大的中游服务提供商之一，PAA拥有广泛的管道运输、终端、存储和收集资产网络，这些资产位于主要的原油和天然气液体(NGL)生产盆地(包括二叠纪盆地)和运输走廊以及美国和加拿大的主要市场枢纽。PAA的资产和它提供的服务主要集中在并通过二经营领域：原油和天然气。有关我们的运营部门的进一步讨论，请参见附注19。
PAA GP Holdings LLC是特拉华州的一家有限责任公司，是我们的普通合伙人。我们的普通合伙人管理我们的运营和活动，并负责代表我们行使我们作为GP LLC唯一和管理成员所拥有的任何权利，包括负责开展业务和管理AAP和PAA的运营。GP LLC雇用我们的国内官员和参与AAP和PAA运营和管理的人员。我们PAA的加拿大官员和人员受雇于我们的子公司Plains Midstream Canada ULC。
提及的“普莱恩斯实体”包括我们、我们的普通合伙人、GP LLC、AAP、PAA GP和PAA及其子公司。
定义
以下注释中使用了其他定义的术语，其含义如下：
| | | | | | | | |
| AOCI | = | 累计其他综合收益/(亏损) |
| ASC | = | 会计准则编撰 |
| ASU | = | 会计准则更新 |
| Bcf | = | 十亿立方英尺 |
| BTU | = | 英制热量单位 |
| 计算机辅助设计 | = | 加元 |
| CODM | = | 首席运营决策者 |
| DERS | = | 分配等价权 |
| EBITDA | = | 未计利息、税项、折旧及摊销前收益 |
| 环境保护局 | = | 美国环境保护局 |
| FASB | = | 财务会计准则委员会 |
| 公认会计原则 | = | 美国公认会计原则 |
| 冰 | = | 洲际交易所 |
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Plains GP Holdings，L.P.及其子公司
合并财务报表附注
| | | | | | | | |
| ISDA | = | 国际掉期和衍生工具协会 |
| 伦敦银行同业拆借利率 | = | 伦敦银行间同业拆借利率 |
| LTIP | = | 长期激励计划 |
| 麦克夫 | = | 千立方英尺 |
| Mmbls | = | 万桶 |
| NGL | = | 天然气液体，包括乙烷、丙烷和丁烷 |
| 纽约商品交易所 | = | 纽约商品交易所 |
| 美国证券交易委员会 | = | 美国证券交易委员会 |
软性 | = | 有担保的隔夜融资利率 |
| TWh | = | 太瓦时 |
| 美国 | = | 美国 |
| 美元 | = | 美元 |
| WTI | = | 西德克萨斯中质油 |
合并和列报的基础
随附的财务报表和相关附注列出并讨论了我们截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合财务状况，以及截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的综合运营结果、现金流、合作伙伴资本、全面收益和累计其他全面收益/(亏损)的变化。所有重大的公司间结余和交易已在合并中注销，并对前几年的信息进行了某些重新分类，以符合当前的列报方式。
随附的合并财务报表包括PAGP及其所有全资子公司及其控制的实体的账目。对我们有重大影响但没有控制权的实体的投资按权益法入账。我们对我们拥有不可分割的共同利益的管道和其他资产实行比例合并。
需要管理判断来评估PAgP是否控制了一个实体。评价的关键领域包括：(1)确定一个实体是否为可变利益实体(“VIE”)；(2)确定PAGP是否为可变利益实体的主要受益者，包括评价VIE的哪些活动对其经济表现影响最大，以及PAGP及其关联方通过可变利益对这些活动拥有的权力程度；(3)确定需要重新考虑一个实体是否为可变利益实体的事件，并持续评价PAGP是否为VIE的主要受益者。
我们已确定我们的子公司PAA和AAP是VIE，应该由PAgP进行合并，原因是：
•PAA和AAP的有限合伙人缺乏(I)基于简单多数或较低票数的实质性“踢出权”(即罢免普通合伙人的权利)和(Ii)实质性参与权，因此无法阻止分别对PAA和AAP的经济表现产生最重大影响的普通合伙人的行动。
•AAP是PAA的主要受益者，因为它有权指导对PAA的业绩影响最大的活动，并有权获得收益和承担损失的义务，这对PAA可能是重要的。
•PAGP是AAP的主要受益者，因为它有权指导对AAP业绩影响最大的活动，并有权获得对AAP意义重大的福利和承担损失的义务。
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合并财务报表附注
除递延税项资产#美元外1.23910亿美元1.309亿截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，PAGP综合资产负债表上列报的基本上所有资产和负债都是PAA的资产和负债。只有每个VIE的资产才能用来清偿该VIE的债务，每个VIE/任何一个VIE的债权人对PAGP的一般信用没有追索权。在截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日的年度内，PAGP没有向PAA或AAP提供任何财务支持。有关Plains实体于2016年11月15日签订的综合协议的信息，见附注16。
后续事件
后续事件已在财务报表印发之日进行了评估，并酌情列入以下脚注。
注2-重要会计政策摘要
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表，要求我们作出影响资产和负债报告金额的估计和假设，以及在财务报表日期披露或有资产和负债。这些估计数和假设也影响报告所述期间报告的收入和支出数额。吾等就(I)收购资产及负债的估计公允价值及相关商誉及无形资产的确认、(Ii)衍生工具的公允价值、(Iii)应计及或有负债、(Iv)物业及设备、折旧及摊销费用及资产报废负债、(V)物业及设备的减值评估、对未合并实体及无形资产的投资及(Vi)存货估值作出重大估计。尽管我们认为这些估计是合理的，但实际结果可能与这些估计不同。
采购及相关费用
采购及相关成本包括(I)出售予客户的原油及液化天然气的加权平均成本；(Ii)储存及运输(不论是以管道、卡车或铁路方式)产生的费用；及(Iii)与业绩相关的奖金成本。这些成本在发生时确认，但已售出的产品除外，这些成本在所有权转让给我们的客户时确认。买入/卖出交易下的库存交换在我们的综合经营报表中的“购买和相关成本”中列示净额。
外地业务费用以及一般和行政费用
现场运营成本包括各种现场运营费用，包括运营人员的工资、薪酬和福利成本；燃料和电力成本(包括衍生品相关活动损益的影响)；美国原油业务的第三方卡车运输成本；维护和完整性管理成本；监管合规；环境修复；保险；使用第三方拥有的管道、铁路和储存资产的成本；车辆租赁；以及物业税。一般费用和行政费用主要包括工资、报酬和福利费用；某些信息系统和法律费用；办公室租金；合同和咨询费；以及审计和税费。
外币交易/折算
我们的某些子公司使用加元作为其功能货币。使用加元功能货币的子公司的资产和负债按期末汇率换算，收入和费用按每月的平均汇率换算。由此产生的换算调整直接计入其他全面收益的单独组成部分，反映在我们综合资产负债表上的合作伙伴资本中。
我们的某些子公司也进行交易，并拥有以实体各自功能货币以外的货币计价的货币资产和负债。外币交易及货币资产和负债重估的损益一般计入综合业务报表。然而，属于长期投资性质的公司间外币交易产生的收益和损失以与换算调整相同的方式报告。在2023年、2022年和2021年12月31日终了年度，外币交易和货币资产及负债的重估导致确认净亏损#美元。8百万美元，净亏损$41百万美元，净收益为$7在我们的综合经营报表中分别为100万美元。
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合并财务报表附注
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括所有不受限制的活期存款和投资于高流动性工具的资金，原始到期日不超过3个月，通常超过联邦保险的限额。我们定期评估持有这些资金的机构的财务状况，并认为我们的信用风险最小。
根据我们的政策，除非它们可以由存款资金支付，否则未付支票将被归类为应付贸易账款，而不是负现金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，应付贸易账款包括美元26百万美元和美元25从现金和现金等价物中重新分类的未偿还支票分别为100万张。
非控制性权益
非控股权益是指合并子公司中由第三方拥有的资产和负债部分。财务会计准则委员会的指导意见要求所有实体在合并财务报表中将子公司的非控股权益作为权益的一个组成部分进行报告。有关我们的非控股权益的其他讨论，请参见附注11。
资产报废债务
FASB准则规定了与有形长期资产相关的报废债务的会计要求，包括与(1)确认负债时的估计数、(2)负债的初始计量、(3)资产报废成本在费用中的分配、(4)负债的后续计量以及(5)财务报表披露有关的估计。财务会计准则委员会的指导意见还要求，资产报废成本应作为相关长期资产成本的一部分资本化，然后使用系统和合理的方法分配到费用。
我们的一些资产，主要是我们的管道、某些加工和分馏设施和码头资产，有合同或监管义务进行补救，在某些情况下，当资产被放弃时，还有拆除和拆除活动。这些义务包括不同程度的活动，包括断开非活跃资产与活跃资产的连接，清理和清除资产，在某些情况下，完全移走资产并将土地恢复其原始状态。这些资产已经存在多年，经过定期维护，将在未来许多年内继续使用。我们无法预测对这些运输、储存或其他服务的需求何时会停止，我们也不认为这种需求在可预见的未来会停止。因此，我们认为这些资产将被放弃的日期是不确定的。由于没有合理确定的放弃日期，我们无法合理估计相关资产报废债务的公允价值。我们将在有足够信息可供我们合理估计结算日期的期间记录这些资产的资产报废义务。
我们的合同或监管义务中有一小部分与不活跃的资产或我们计划停止使用的资产有关，虽然我们无法确切地知道偿还这些义务的最终时间和成本，但我们已经对这些义务进行了合理的估计。下表列出了资产报废债务负债的变化，截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日、2023年、2022年和2021年，这些负债基本上都反映在我们综合资产负债表上的“其他长期负债和递延信贷”中(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初余额 | $ | 122 | | | $ | 143 | | | $ | 135 | |
| 已发生的负债 | 2 | | | 2 | | | 2 | |
已结清的债务(1) | (1) | | | (26) | | | (1) | |
| 吸积费用 | 4 | | | 4 | | | 4 | |
| 对估计现金流量的修订 | (1) | | | (1) | | | 3 | |
| 期末余额 | $ | 126 | | | $ | 122 | | | $ | 143 | |
(1)2022年的数额主要用于向第三方购买者转移与出售901号线和903号线至彭特兰管道的锡斯科至彭特兰部分有关的债务。有关更多信息，请参阅附注7和附注18。
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合并财务报表附注
公允价值计量
金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。我们对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，这会影响资产和负债在公允价值层级中的配置。公允价值的确定不仅包括相关交易对手的信用状况和信用提升(如现金存款和信用证)的影响，还包括我们的不履行风险对我们负债的影响。我们的商品衍生品和利率衍生品的公允价值包括对信用风险的调整。我们的信贷调整方法使用市场可观察到的投入，需要判断。期内，我们的估值方法并无任何变动。进一步讨论见附注12。
其他重要会计政策
请参阅本公司有关(I)收入及应收账款、(Ii)A类股每股净收入、(Iii)存货、线材及长期存货、(Iv)物业及设备、(V)收购、(Vi)对未合并实体的投资、(Vii)无形资产、(Viii)衍生工具及风险管理活动、(Ix)租赁、(X)所得税、(Xi)与股权挂钩的补偿及(Xii)法律及环境事宜的会计政策脚注。
近期会计公告
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(专题740)：所得税披露的改进除其他事项外，它要求提供关于有效税率调节和每年缴纳的所得税(扣除退款后的净额)的分类信息。该指南在2024年12月15日之后的年度期间内生效，允许追溯或提前采用。我们打算在2024年12月15日之后的年度期间前瞻性地提供所需的披露。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露，这要求按年度和中期分类披露各可报告分部的重大分部费用和报告的分部损益计量中包含的其他金额。该指南追溯到2023年12月15日之后的年度期间，以及2024年12月15日之后的财政年度的过渡期，并允许提前采用。我们打算从截至2024年12月31日的年度报告开始提供所需的披露。
2023年8月，FASB发布了ASU 2023-05，企业合并--合资企业的组建(副题805-60)：确认和初步衡量这要求新成立的合资企业对其缴入的净资产采用新的会计基础，导致合资企业在成立之日最初按公允价值计量其缴入的净资产。本指南对所有成立日期在2025年1月1日或之后的合资企业都是有效的，并允许及早采用。我们打算在2025年1月1日对合资企业的组建采用这一指导方针。
2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。本指导意见要求购买方按照专题606“与客户签订合同的收入”确认和计量在企业合并中取得的合同资产和合同负债，就好像是它发起了合同一样。该指南在2022年12月15日之后开始的中期和年度内预期有效，并允许提前采用。我们从2023年1月1日起采用了这一指导方针，我们的采用并未对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响提供了可选的权宜之计和例外，用于将GAAP应用于参考LIBOR或其他参考利率(预计将因参考利率改革而终止)的合同、套期保值关系和其他交易。该指导意见自发布之日起至2022年12月31日生效。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06，参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期，将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。我们将继续对合同修改适用的权宜之计和例外情况适用至2024年12月31日。
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合并财务报表附注
注3-应收收入和应收账款
收入确认
我们按部门和活动类型细分我们的收入。这些类别描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
与客户签订合同的收入。下表列出了我们从与客户签订的合同中获得的收入，按细分市场和活动类型分列(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 来自与客户的合同的原油部门收入 | | | | | |
| 销售额 | $ | 45,621 | | | $ | 53,822 | | | $ | 39,635 | |
| 交通运输 | 1,144 | | | 745 | | | 484 | |
| 终止、存储和其他 | 381 | | | 362 | | | 431 | |
| 从与客户的合同中获得的原油部门总收入 | $ | 47,146 | | | $ | 54,929 | | | $ | 40,550 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| NGL部门与客户签订合同的收入 | | | | | |
| 销售额 | $ | 1,729 | | | $ | 2,414 | | | $ | 2,292 | |
| 交通运输 | 30 | | | 30 | | | 25 | |
| 终止、存储和其他 | 94 | | | 100 | | | 82 | |
| | | | | |
| 来自与客户的合同的NGL部门总收入 | $ | 1,853 | | | $ | 2,544 | | | $ | 2,399 | |
销售收入。销售原油和天然气的收入在出售产品的所有权转让给买方时确认，该所有权在产品交付给买方或其指定人时发生。根据这些合同收到的对价因商品价格而异。在我们的综合经营报表中，买卖交易项下的库存交换不包括在销售收入中。
运输收入。运输收入包括在管道和卡车上运输原油和NGL的收入。管道关税和费用的收入与原油和NGL的运输相关，并按公布的价格计算。我们主要根据运输量，在提供服务的过程中确认管道关税和费用收入。正如管道运输行业中常见的那样，我们的价格包含了损失津贴因素。我们确认收取的备用额作为交易价格的一部分，并以公允价值记录这一非现金对价，自合同开始之日起计算。.
终端、存储和其他收入。这一类别的收入包括(I)我们从一个连接来源接收液体并将适用的产品交付给另一个连接承运人时产生的费用，(Ii)存储容量协议产生的费用，(Iii)我们码头装卸服务的费用，以及(Iv)天然气和凝析油加工服务以及NGL分馏和异构化服务的费用。我们通过按月和多年的协议和处理安排相结合的方式创造收入。存储费用通常在合同期限内按比例在收入中确认，而不考虑实际使用的存储容量，因为我们的履约义务是在一段时间内提供可用的存储容量。终点站费用(包括吞吐量和装卸费)在液体进入或离开终点站并从连接承运人或第三方终点站接收或交付时确认。当货物交付或接收时，我们确认装卸费用。天然气储存相关活动费用在天然气通过我们的集气系统运输期间确认。天然气精馏和异构化服务以及气体处理服务的费用在提供服务期间确认。
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合并财务报表附注
对应报告部门的总收入进行对账。以下披露仅包括与合并实体相关的收入信息；按权益法核算的实体收入不包括在内。下表显示了我们从与客户的合同中获得的收入(如上所述每个部门)与可报告部门的总收入以及我们综合经营报表中披露的总收入(以百万为单位)的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 原油 | | NGL | | | | 总计 |
| 与客户签订合同的收入 | | $ | 47,146 | | | $ | 1,853 | | | | | $ | 48,999 | |
| 其他收入 | | 28 | | | 82 | | | | | 110 | |
| 可报告部门的总收入 | | $ | 47,174 | | | $ | 1,935 | | | | | $ | 49,109 | |
| 部门间收入抵销 | | | | | | | | (397) | |
| 总收入 | | | | | | | | $ | 48,712 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | 原油 | | NGL | | | | 总计 |
| 与客户签订合同的收入 | | $ | 54,929 | | | $ | 2,544 | | | | | $ | 57,473 | |
| 其他收入 | | 151 | | | 217 | | | | | 368 | |
| 可报告部门的总收入 | | $ | 55,080 | | | $ | 2,761 | | | | | $ | 57,841 | |
| 部门间收入抵销 | | | | | | | | (499) | |
| 总收入 | | | | | | | | $ | 57,342 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | 原油 | | NGL | | | | 总计 |
| 与客户签订合同的收入 | | $ | 40,550 | | | $ | 2,399 | | | | | $ | 42,949 | |
| 其他收入 | | (80) | | | (431) | | | | | (511) | |
| 可报告部门的总收入 | | $ | 40,470 | | | $ | 1,968 | | | | | $ | 42,438 | |
| 部门间收入抵销 | | | | | | | | (360) | |
| 总收入 | | | | | | | | $ | 42,078 | |
最小成交量承诺。我们有某些协议，要求交易对手在商定的期限内运输或吞吐量最低数量。其中一些协议包括，如果没有达到最低数量，就有补充权。我们在提供服务期间或交易发生时记录来自交易对手的应收账款，包括与最低数量承诺相关的交易对手欠款债务金额。如果交易对手拥有与缺额相关的补充权，我们将递延应占交易对手补充权的收入作为合同负债，并随后在缺额数量交付或装运时、补充权到期时或确定交易对手利用补充权的能力较低时(以较早者为准)确认收入。
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合并财务报表附注
下表列出了与客户合同和购买/销售安排相关的交易对手缺陷，其中包括我们有剩余履约义务且客户仍有能力履行其义务的最低数量承诺(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日， |
| 对手方缺陷 | | 财务报表分类 | | 2023 | | 2022 |
| 开票和收款 | | 其他流动负债 | | $ | 77 | | | $ | 104 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
合同余额。我们的合同余额包括与我们尚未完成相关履约义务的服务或销售相关的已收到金额。下表列出与客户合同有关的负债余额变动情况(单位：百万)：
| | | | | |
| 合同责任 |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 141 | |
确认为收入的金额 | (26) | |
| |
加法(1) | 145 | |
| 其他 | (31) | |
| 2022年12月31日的余额 | $ | 229 | |
| 确认为收入的金额 | (42) | |
加法 | 38 | |
| 其他 | 3 | |
| 2023年12月31日的余额 | $ | 228 | |
(1)包括大约$122在购买某些跨界工厂的额外所有权权益的同时，签订了一项天然气加工协议，相关金额为1000万美元。这笔金额预计将在一年内确认为收入50年学期。有关更多信息，请参见注释7。
剩余履约义务。以下资料包括分配给截至各期间终了时存在的合同项下部分和全部未履行的剩余履约债务的对价金额，以及对这些剩余履约债务进行收入确认的时间。某些合同符合作为剩余履约义务列报的要求。这些合同包括固定的最低服务水平，通常是固定的服务量，并且除了有限范围内的预期时间外，不包含任何可变性。下表列出了截至2023年12月31日与符合列报要求的外部客户签订的合同的剩余履约义务相关的对价金额(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029年及其后 |
由最低产量承诺和产能协议支持的管道收入 (1) | $ | 375 | | | $ | 329 | | | $ | 156 | | | $ | 109 | | | $ | 80 | | | $ | 194 | |
| 终止、存储和其他协议收入 | 234 | | | 149 | | | 114 | | | 101 | | | 83 | | | 688 | |
| 总计 | $ | 609 | | | $ | 478 | | | $ | 270 | | | $ | 210 | | | $ | 163 | | | $ | 882 | |
(1)计算方法为合同下的承诺量乘以当前适用的关税税率。
上述列报不包括(1)没有最低数量承诺的传统托运人的预期收入，包括没有或有限替代管道运输选择的管道；(2)部门间收入；(3)与某些创收合同有关的对价金额，这些合同包括一个固定的最低服务水平，这些合同要么不在ASC 606的范围内，要么不符合作为剩余履约义务列报的要求。以下是由于不在ASC 606的范围内或不符合提交要求而未包括在上表中的合同的示例：
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•对我们某些合资管道系统的最小流量承诺；
•种植面积奉献；
•关于未来承诺量的买卖安排；
•短期合同和因选择实际权宜之计而具有可变对价的合同，如下所述；
•ASC主题842范围内的合同，租契及
•ASC主题815范围内的合同，衍生工具和套期保值.
我们选择了切实可行的权宜之计，排除对涉及完全未履行的履约义务的剩余履约债务的列报进行可变对价。某些合同不符合关于列报剩余履约债务的要求，原因是剩余履约债务数额的变化、确认时间的变化或所考虑的变化。面积贡献要求我们执行未来的服务，但不包含最低级别的服务，因此不包括在本演示文稿中。长期商户协议包含可变的时间、数量和/或对价，不包括在本演示文稿中。这些合同的期限在上述期间各不相同。
此外，我们选择了实际的权宜之计，排除了一年或更短期限的合同，因此排除了短期运输、储存和加工服务、商家安排(包括常青树安排的不可取消期限)以及任何其他类型的期限为一年或更短的安排的剩余履约义务的列报。
应收贸易账款和其他应收账款净额
我们的应收账款主要来自原油的买家和托运人，其次是NGL的买家。这些买家包括但不限于炼油商、生产商、营销和贸易公司以及金融机构。我们的大部分应收账款与我们的原油商人活动有关，这些活动通常可以被描述为高交易量和低利润率活动，在许多情况下涉及原油交易量。
为了降低与应收账款相关的信用风险，我们采用了严格的信用审查流程。我们密切关注市场状况，并对每个客户进行信用审查，以确定将向任何给定客户提供的未结信用额度(如果有)以及我们所需的财务业绩保证的形式和金额。此类财务保证通常以预付现金、备用信用证、信用保险或父母担保的形式提供给我们。此外，为了减轻信用风险，我们与交易对手的交易中有很大一部分是以现金净额结算的。对于这些净现金安排中的大多数，我们还签订了净额结算协议(合同协议，允许我们在资产负债表上与交易对手相互冲销应收账款和应付款)。
出售原油的应收账款一般在行业结算日与交易对手结算，结算日通常是所有权转移月份的下一个月。否则，我们通常在产品或服务提供后30天内向客户开具发票，并通常要求在开具发票之日起30天内付款。我们每月审查所有未付应收账款余额，并记录扣除预期信贷损失后的应收账款。我们不会注销应收账款余额，直到我们用尽了基本上所有的收款努力。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我们几乎所有的应收贸易账款都少于30超过发票日期的天数。我们预期的信贷损失是微不足道的。虽然我们认为我们的信贷程序足以减轻任何重大信贷损失，但当前和未来信贷损失的实际金额可能与估计金额有很大差异。
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以下是来自与客户的合同收入的应收贸易账款与应收贸易账款和其他应收账款总额的对账，显示在我们的综合资产负债表上(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 来自与客户的合同收入的应收贸易账款 | $ | 3,999 | | | $ | 4,141 | |
其他贸易应收账款和其他应收账款(1) | 7,535 | | | 7,216 | |
| 与对手方抵消的合同权利所产生的影响 | (7,774) | | | (7,450) | |
| 应收贸易账款和其他应收账款净额 | $ | 3,760 | | | $ | 3,907 | |
(1) 余额主要包括与不在ASC 606范围内的买卖安排有关的应收账款。
注4-每股A类股净收益
每股A类基本净收入的计算方法是，将归属于PAGP的净收入除以期内已发行的A类股的加权平均数量。我们的B类和C类股份不分享合伙企业的收益；因此，没有列报每股B类和C类股份的基本和稀释后净收入。
每股A类股摊薄净收入的计算方法是，将归属于PAgP的净收入除以期内已发行A类股的摊薄加权平均数。为了计算每股A类股的摊薄净收入，PAGP应占净收益和已发行A类股的摊薄加权平均数都考虑了未来可能将AAP单位和相关的B类股交换为我们的A类股的影响。此外，在计算已发行A类股的摊薄加权平均数时，考虑了Plains GP Holdings，L.P.长期激励计划(“PAGP LTIP”)项下潜在摊薄奖励的影响。
潜在摊薄的AAP单位的交换假设发生在期初，而假设交换产生的可归属于PAGP的增量收入代表了假设交换发生在该日应归属于PAGP的增量收入。有关交换AAP单位的信息，请参见附注11。被视为摊薄的PAgP LTIP奖励根据剩余的未摊销公允价值通过假设性股份回购减少，这是由财务会计准则委员会发布的指导中的库藏股方法规定的。有关PAGP LTIP奖项的信息，请参阅附注17。
在加权平均基础上，在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，可能交换的44300万，471000万美元和50分别为1.5亿个AAP单位，不会对每股A类股票的基本净收入产生稀释效应。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们的PAgP LTIP奖励是摊薄的；然而，这并没有改变稀释加权平均A类流通股或稀释后A类股每股净收益的列报方式。
下表列出了每股A类股票的基本和稀释后净收入的计算方法(单位为百万，每股数据除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 每股A类股基本和稀释后净收益 | | | | | |
| 可归因于PAgP的净收入 | $ | 198 | | | $ | 168 | | | $ | 60 | |
| 基本和稀释加权平均A类流通股 | 195 | | | 194 | | | 194 | |
| | | | | |
| 每股A类股基本和稀释后净收益 | $ | 1.01 | | | $ | 0.86 | | | $ | 0.31 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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注5-库存、管线填充和长期库存
库存，包括长期库存，主要包括管道、储存设施和火车车厢中的原油和天然气，以成本或可变现净值中的较低者估值，成本采用特定库存池内的平均成本法确定。在每个报告期结束时，我们会评估存货的账面价值，并作出任何必要的调整，以将账面价值降至适用的可变现净值。由此产生的任何调整都是我们随附的综合经营报表中“采购和相关成本”的一个组成部分。不是在截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日的年度内进行了调整。
我们拥有的资产中的管线填充物按历史成本入账，包括原油和NGL。我们将管道填充物归类为(I)用于填充我们拥有的管道的桶的比例份额，即当增加的桶被泵入或进入管道时，它会迫使产品从另一个位置出来，以及(Ii)代表我们拥有的储罐和洞穴中的最低工作要求的桶。根据财务会计准则对长期资产的减值或处置进行会计处理的指导意见，对线性填充物的账面价值进行减值审查。预计不能通过未来现金流量收回的账面金额减记为估计公允价值。有关长期资产减值的进一步讨论，请参阅附注6。在2023年、2022年和2021年期间，我们没有发现任何线材填充物的实质性损害。
在确定运营库存的平均成本时，我们商业运营所需的第三方资产和我们资产中的其他工作库存的最低工作库存要求被包括在库存(流动资产)中的特定库存池中。在每个期间结束时，我们将不会在接下来的12个月内清算的存货重新分类，按照适用的存货池的平均成本从“存货”中取出，归入“长期存货”，在综合资产负债表的“其他资产”项下作为一个单独的项目反映。
库存、管线填充物和长期库存包括以下内容(桶以千计，账面价值以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | 2022年12月31日 |
| 卷数 | | 单位：
量测 | | 携带
价值 | | 价格/ 单元 (1) | | | 卷数 | | 单位：
量测 | | 携带
价值 | | 价格/ 单元 (1) |
| 库存 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | 5,877 | | | 桶 | | $ | 383 | | | $ | 65.17 | | | | 6,713 | | | 桶 | | $ | 452 | | | $ | 67.33 | |
| NGL | 5,957 | | | 桶 | | 154 | | | $ | 25.85 | | | | 7,285 | | | 桶 | | 270 | | | $ | 37.06 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他 | 不适用 | | | | 11 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | | 7 | | | 不适用 |
| 库存小计 | | | | | 548 | | | | | | | | | | 729 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 线型填充物 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | 15,409 | | | 桶 | | 909 | | | $ | 58.99 | | | | 15,480 | | | 桶 | | 906 | | | $ | 58.53 | |
| NGL | 2,168 | | | 桶 | | 67 | | | $ | 30.90 | | | | 1,876 | | | 桶 | | 55 | | | $ | 29.32 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 线条填充小计 | | | | | 976 | | | | | | | | | | 961 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 长期库存 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | 3,256 | | | 桶 | | 232 | | | $ | 71.25 | | | | 3,102 | | | 桶 | | 246 | | | $ | 79.30 | |
| NGL | 1,326 | | | 桶 | | 33 | | | $ | 24.89 | | | | 1,066 | | | 桶 | | 38 | | | $ | 35.65 | |
| 长期库存小计 | | | | | 265 | | | | | | | | | | 284 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | | | | $ | 1,789 | | | | | | | | | | $ | 1,974 | | | |
(1)每单位价格由与不同等级、质量和地点相关的加权平均值组成。因此，这些价格可能与任何已公布的此类产品基准不一致。
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注6-财产和设备
根据我们的资本化政策，为扩大我们资产的现有运营和/或盈利能力而进行的支出以及与此类资产建设直接相关的某些成本，包括相关的内部劳动力成本、工程成本和利息成本，都是资本化的。我们还将替换和/或翻新部分或全部折旧资产的支出资本化，以维持我们现有资产的运营和/或盈利能力。为维持我们现有资产的日常运营而发生的维修和维护支出在发生时计入费用。
财产和设备净额按成本列报，由下列部分组成(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估计是有用的 寿命(年) | | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
原油管道系统 | 10 - 50 | | $ | 14,265 | | | $ | 13,338 | |
原油储存和码头设施 | 10 - 50 | | 2,664 | | | 2,631 | |
天然气储存、终端、分馏和加工设施 | 10 - 50 | | 2,554 | | | 2,445 | |
天然气管道系统 | 10 - 50 | | 506 | | | 458 | |
办公财产和设备及机车车辆 | 2 - 50 | | 556 | | | 656 | |
| 在建工程 | 不适用 | | 257 | | | 201 | |
| 土地和其他 | 不适用 | | 341 | | | 326 | |
财产和设备，毛额 (1) | | | 21,143 | | | 20,055 | |
| 累计折旧 | | | (5,361) | | | (4,802) | |
| 财产和设备，净额 | | | $ | 15,782 | | | $ | 15,253 | |
(1)我们包括通行权，这是财产和设备内的无形资产。
我们使用直线折旧法，根据资产的估计使用寿命和残值来计算折旧。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的折旧费用为736百万，$710百万美元和美元655分别为100万美元。
截至2023年12月31日、2022年和2021年，我们产生的负债为$551000万，$461000万美元和300万美元48 未支付的在建工程费用分别为200万美元。
长期资产减值（持有和使用）
具有记录价值且预计不会通过未来现金流收回的长期资产，根据FASB关于长期资产减值或处置会计处理的指导意见，减记至估计公允价值。根据该指引，当有事件或情况显示长期资产的账面值可能无法收回时，则对该资产进行减值测试。如果长期资产的账面价值超过预期使用和最终处置该资产所产生的未贴现现金流量之和，则该资产的账面价值不可收回。如果账面价值超过未折现现金流量总和，则确认减值损失，其数额等于资产账面价值超过公允价值的差额。
当有事件或情况显示物业及设备及其他长期资产的账面值可能无法收回时，我们会定期评估该等资产的减值。评估高度依赖相关现金流量的相关假设。用于厘定账面值是否存在减值的主观假设包括：
•是否存在减值迹象;
•资产的分组；
•“持有”、“放弃”或“出售”资产的意图;
•资产预计使用年限内未贴现的预期未来现金流的预测；
•如果存在减值，则为资产或资产组的公允价值。
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此外，当我们评估物业及设备及其他长期资产的可收回性时，亦可能需要检讨相关的折旧估计及方法。
截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们并无确认任何重大减值。
于2022年第三季度，我们在例行检查后暂时停止加州一条原油管道的服务，作为预防措施，并启动额外测试及检查计划。在评估了这些测试的结果和我们加州资产不断变化的经营条件后，我们确定，由于对我们某些资产的未来现金流的影响，我们有一个触发事件，要求我们评估我们原油分部报告的加州原油资产（包括暂时闲置的管道）账面值的可收回性。根据我们的减值审查结果，我们撇销了这些长期资产账面值超过其公允价值的部分。我们确认了约$的非现金损失330 这一数额反映在“(收益)/资产出售和资产减值损失，净额“在我们的合并经营报表上我们的估计公允价值（我们认为属于公允价值层级中的第三级计量）是基于使用各种假设的贴现现金流量法，并应用约 15%，代表我们对资产组理论市场参与者的资本成本的估计。该等假设包括（但不限于）（i）未来商品量（与历史资料及对未来钻井及完井活动的估计一致）、（ii）费率、（iii）估计固定及可变成本、（iv）资产营运时间及（v）资产组别内资产可出售金额。
在截至2021年12月31日的年度内，我们确认了大约220 亿美元的非现金减值亏损与我们原油分部中的某些原油储存码头资产有关。这一数额反映在“(收益)/资产出售和资产减值损失，净额“在我们的合并经营报表上由于市场状况不断变化，对我们服务的需求减少，导致我们某些资产的预期未来现金流量减少，这是一个触发事件，要求我们评估此类长期资产账面值的可收回性。根据我们的减值审查结果，我们撇销了这些长期资产账面值超过其公允价值的部分。我们的估计公允价值（我们认为属于公允价值层级中的第三级计量）主要基于对相关资产及土地可出售金额的假设。
注7-收购、资产剥离和其他交易
收购
Rattler二叠纪交易
于2023年第三季度，我们与Rattler Midstream Operating LLC（“Rattler”）完成交易，据此，Permian合资公司收购余下的 43OMOG JV Holdings LLC（“OMOG”）的%权益及位于南特拉华盆地的若干集油资产。这笔交易的总购买价为美元2942000万(美元)191 百万净我们的 65%权益）。作为交易的结果，二叠纪合资公司现在拥有 100OMOG及其子公司的50%，此类实体在我们的合并财务报表中反映为合并子公司。在此次交易之前，二叠纪合资企业的 57于OMOG之30%权益入账列作权益法投资。
该交易以收购会计法入账为业务合并。根据适用会计指引，于交易后所收购资产及所承担负债的公平值用作购买价分配的转让代价。
由于我们获得了OMOG的控制权，二叠纪合资公司以前持有的 57于OMOG之%权益已重新计量至其公平值$239 于收购日期，根据所收购业务的估值计算。我们在确定先前持有的权益法投资的公允价值时考虑了多个因素，包括：（i）与Rattler就其 43%权益及（ii）贴现现金流量法。贴现现金流量法采用的贴现率约为 11%，基于理论市场参与者分配给企业的风险估计。将二叠纪合资公司在OMOG的投资重新计量为公允价值，29 万该收益已于我们的综合经营报表的“于未综合实体的投资收益╱（亏损），净额”项目中确认。
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所承担资产及负债之公平值乃根据适用会计指引估计。分析乃根据反映市场参与者假设的估计进行。虽然交易的购买价格为美元，294 由于该交易，OMOG的所有资产和负债均按公允价值重新计量，因此，目前在资产负债表中合并的资产和负债的公允价值为5321000万美元。下表反映我们就交易所收购资产及所承担负债的公平值厘定（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 所收购可识别资产及所承担负债： | | 估计可用寿命
(单位：年) | | 确认金额 |
| 财产和设备 | | 3-30 | | $ | 484 | |
| 无形资产 | | 10 | | 34 | |
| 周转金及其他资产和负债 | | 不适用 | | 14 | |
| | | | $ | 532 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
有形资产之公平值为公平值层级中之第三级计量，并根据近期类似建筑项目产生之成本采用成本法厘定。无形资产之公平值亦为公平值层级中之第三级计量，并采用贴现现金流量法厘定。该方法使用的贴现率约为 21%至23%，基于我们对理论市场参与者分配给相应无形资产的风险的估计。未来原油运输量的预测及运输的估计关税率亦为无形资产估值的主要假设。预计未来产量和估计费率是根据现有合同计算的，并假设预测费率增加和合同续签。
无形资产的公允价值包括将在其可使用年期内摊销的客户关系，其剩余加权平均年期约为 10年分配给这些无形资产的价值将根据余额递减摊销法摊销到收益中。 摊销费用约为$4 截至2023年12月31日止年度的摊销费用为百万美元，而截至2028年的未来摊销费用估计如下（百万美元）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 2024 | | | | $ | 8 | |
| 2025 | | | | $ | 10 | |
| 2026 | | | | $ | 4 | |
| 2027 | | | | $ | 3 | |
| 2028 | | | | $ | 2 | |
假设收购已于收购年度前一日历年年初发生的备考财务资料，以及自收购日期起的期间内产生的收入及盈利，就披露目的而言并不重大。
仙人掌II
于二零二二年十一月，我们与Enbridge Inc.（“Enbridge”）购买了Western Midstream Partners，LP（“WES”）的 15Cactus II Pipeline，LLC（“Cactus II”）的%权益，总金额为$265 万收购Enbridge 10%，我们收购了 5%的Cactus II，每个人按比例支付份额（美元1771000万美元和300万美元88 （二）购买价格总额。我们和Enbridge现在是Cactus II的唯一拥有者， 70%和30%各自的所有权权益。我们将继续作为运营商。我们之前已经说明了 65于CactusII之10%权益作为权益法投资。除所有权变更外，治理变更导致控制权变更。我们现在控制Cactus II，并在我们的合并财务报表中将Cactus II作为合并子公司反映， 30%权益反映为非控股权益。
利用会计的收购方法，此次收购被记为分阶段实现的业务合并，或“阶段性收购”。作为多数股东和控股实体，我们被视为收购方，仙人掌II的前身业务是根据收购的资产和承担的负债的公允价值进行记录的，Enbridge的30仙人掌II的%权益为$526900万美元被确认为合伙人资本的非控股权益。
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由于我们获得了对仙人掌II的控制权，我们之前持有的65仙人掌II的%权益被重新计量为其公允价值#美元。1.14030亿美元，基于收购之日被收购业务的估值。我们在决定以前持有的权益法投资的公允价值时考虑了多个因素，包括：(I)与WES就其15仙人掌II的%权益及(Ii)贴现现金流量法。贴现现金流方法使用的贴现率约为14%，基于理论上市场参与者将分配给企业的风险估计。在收购之前，我们通过我们的一家合并合资企业与仙人掌II建立了预先存在的关系，签订了某些容量租赁协议。与这些协议相关的仙人掌II的公允价值部分在合并中被剔除。考虑到这种影响，我们对仙人掌II的投资按公允价值重新计量，产生了#美元的收益。3701000万美元。这一收益已在我们的综合业务报表的“非合并实体投资收益/(亏损)净额”项目中确认
根据适用的会计指引，收购后仙人掌II的公允价值被用作收购价格分配的转移对价。转移的对价为$1.556100亿不包括与上述容量租赁协议相关的价值，因为此类价值已从我们的合并财务报表中剔除。
所取得的资产和承担的负债的公允价值的确定是根据适用的会计准则估计的。该分析是基于反映市场参与者假设的估计进行的。下表反映了我们对这些资产和负债的公允价值的确定(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 所收购可识别资产及所承担负债： | | 估计可用寿命
(单位：年) | | 确认金额 |
| 财产和设备 | | 3-50 | | $ | 1,174 | |
| 无形资产 | | 20 | | 428 | |
| 周转金及其他资产和负债 | | 不适用 | | (46) | |
| | | | $ | 1,556 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
有形资产的公允价值是公允价值等级中的第三级计量，是采用路权的市场法和其他有形资产的成本法确定的，这是根据最近类似建筑项目发生的成本确定的。无形资产的公允价值也是公允价值层次中的第三级计量，并通过应用贴现现金流量法确定。这种方法利用了大约18%，基于我们对理论市场参与者分配给相应无形资产的风险的估计。未来原油运输量的预测及运输的估计关税率亦为无形资产估值的主要假设。预计未来产量和估计费率是根据现有合同计算的，并假设预测费率增加和合同续签。
无形资产的公允价值包括将在其可使用年期内摊销的客户关系，其剩余加权平均年期约为 20年分配给这些无形资产的价值将根据余额递减摊销法摊销到收益中。 摊销费用约为$611000万美元和300万美元13在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内分别为100万美元，到2027年的未来摊销费用估计如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 2024 | | | | $ | 51 | |
| 2025 | | | | $ | 47 | |
| 2026 | | | | $ | 32 | |
| 2027 | | | | $ | 32 | |
假设STEP收购发生在STEP收购当年之前的日历年年初的备考财务信息，以及自STEP收购日期以来的期间产生的收入和收益，对于披露目的而言并不重要。
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其他收购
2023年11月，我们从LM Energy Partners的一家子公司手中收购了特拉华州北部盆地的一个原油收集系统，价格约为美元1351000万欧元(约合人民币180万元)88 百万净我们的 65二叠纪合资公司的权益)，但须作出某些调整。这笔交易被记为资产购置，因为几乎所有购置的资产价值都集中在一项资产上。
在截至2022年12月31日的年度内，我们还完成了以下收购：
•2022年7月收购剩余股份50$在Advantage Pipeline Holdings LLC(“Advantage”)中的%权益741000万欧元(约合人民币180万元)48 百万净我们的 65二叠纪合资公司的权益)，包括为营运资金支付的现金。作为这笔交易的结果，我们现在拥有100%的Advantage及其附属公司及此类实体在我们的综合财务报表中作为合并附属公司反映。
•2022年10月在非现金交易中收购了我们NGL部门包括的某些跨国工厂的额外所有权权益，据此我们同意在50年在特定的条款和条件下的期限。这笔交易作为资产收购入账。收购的跨国工厂资产和承担的负债的公允价值约为#美元。1221000万美元，我们确认了一项同样可抵销的合同负债，该负债将在年内按直线摊销为“服务收入”。50年协议的期限。
资产交换
2021年6月，我们完成了与Inter Pipeline Ltd.的资产交换协议(“资产交换”)，通过该协议，我们获得了二包括在我们目前运营的NGL部门的跨国工厂，以换取以前包括在我们原油部门的管道和相关存储和卡车卸载设施，以及现金对价$321000万美元，包括营运资本和其他调整。我们确认了一美元的收益。106根据被剥离资产的公允价值与其账面价值之间的差额，剥离管道及相关储存和卡车卸货设施的成本，包括在我们的综合经营报表上的“(资产出售和资产减值收益)/损失净额”中。
合资企业交易
2021年10月，我们和Oryx Midstream完成了对各自的二叠纪盆地资产、运营和商业活动的无现金、无债务交易，合并为一家新成立的合资企业--二叠纪合资企业。二叠纪合资公司包括Oryx Midstream的所有二叠纪盆地资产，除了我们的长途管道系统和某些盆地内终端资产外，我们的绝大多数资产位于二叠纪盆地内。我们拥有652%的二叠纪合资公司，经营合并资产，并将二叠纪合资公司作为合并子公司反映在我们的合并财务报表中。
合资企业的成立按企业合并会计收购法入账。作为多数股东及控股实体，吾等被视为收购方，而将我们的前身业务转移至合资企业的事项按历史成本入账，而Oryx Midstream前身业务则根据所收购资产及承担的负债的公允价值入账。根据适用的会计准则，Oryx Midstream在合资企业中的所有权权益的公允价值为3.230100亿作为收购价格分配的转移对价。
上文讨论的历史成本和公允价值的组合导致合资企业的净资产约为#美元。7.529形成后的10亿美元。Oryx Midstream的35二叠纪合资公司净资产的%权益被确认为合伙人资本中的非控制性权益。该数额与Oryx Midstream收购的资产及承担的负债的公允价值之间的差额被记录为我们A类股东应占的合伙人资本以及按各自所有权权益比例增加的PAA和AAP的非控股权益。
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下表列出了在与这笔交易有关的合伙人资本中确认的金额(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 确认金额 |
Oryx Midstream的35在二叠纪合资企业中的%权益 | | | | $ | 2,635 | |
| 可归因于PAA和AAP非控股权益的合伙人资本增加 | | | | 432 | |
| 非控制性权益 | | | | $ | 3,067 | |
| | | | |
| A类股东 | | | | 163 | |
| 合伙人资本总额 | | | | $ | 3,230 | |
美元的公允价值3.230 代价为公允价值层级中的第三级计量，并通过对Oryx Midstream的二叠纪盆地业务的企业价值和我们投入合资企业的二叠纪盆地资产的企业价值进行估值而确定。Oryx Midstream的二叠纪盆地业务的企业价值是通过加权（i）贴现现金流法和（ii）指导性上市公司法（“GPCM”）的结果计算的。本集团向合营企业提供的二叠纪盆地资产价值乃根据GPCM计算。贴现现金流量法采用的贴现率为 12%，基于我们对理论市场参与者分配给企业的风险的估计。对未来原油集输量的预测也是贴现现金流量法中的一个关键假设，并基于相关面积上的预计钻机活动。GPCM将市场倍数应用于估计盈利以得出公平值。Oryx Midstream的二叠纪盆地业务和我们为合资企业贡献的二叠纪盆地资产的GPCM价值假设市场倍数为 9.5至11.0，乃根据类似业务的市场倍数假设而得出。
所取得的资产和承担的负债的公允价值的确定是根据适用的会计准则估计的。该分析是基于反映市场参与者假设的估计进行的。下表反映了我们对这些资产和负债的公允价值的确定(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 取得的可确认资产和承担的负债 | | 估计可用寿命
(单位：年) | | 确认金额 |
| 财产和设备 | | 3-30 | | $ | 1,886 | |
| 无形资产 | | 20 | | 1,247 | |
| 未合并实体投资 | | 不适用 | | 103 | |
| | | | |
| 周转金及其他资产和负债 | | 不适用 | | (6) | |
| | | | $ | 3,230 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
有形资产之公平值为公平值层级中之第三级计量，并根据近期类似建筑项目产生之成本采用成本法厘定。无形资产之公平值亦为公平值层级中之第三级计量，并采用贴现现金流量法厘定。该方法使用的贴现率为 16%，基于我们对理论市场参与者分配给相应无形资产的风险的估计。对未来原油集输量的预测也是无形资产估值的一个关键假设，并以相关面积的预计钻井活动为基础。
无形资产的公允价值包括将在其可使用年期内摊销的客户关系，其剩余加权平均年期约为 20年分配给这些无形资产的价值将根据余额递减摊销法摊销到收益中。 摊销费用约为$1381000万，$1421000万美元和300万美元28 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的摊销费用分别为百万美元，而截至2026年的未来摊销费用估计如下（百万美元）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 2024 | | | | $ | 127 | |
| 2025 | | | | $ | 117 | |
| 2026 | | | | $ | 106 | |
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于截至二零二一年十二月三十一日止年度，我们产生约$17 与合资企业组建交易相关的交易相关成本为100万美元。这些成本反映为我们合并经营报表中的“一般及行政开支”的一部分。
Permian合资公司向PAA和Oryx Midstream分配的可用现金受分层修改后的分享安排（“MSA”）的限制， 十年.根据Permian合营公司的规管文件条款，主服务协议将于二零三一年十月终止，或倘Oryx Midstream行使其权利随时向PAA发出书面通知终止主服务协议，则主服务协议将于更早日期终止。在管理服务协议终止后，每月将支付可用现金分配 65PAA的百分比， 35%的Oryx。于二零二二年第三季度，Permian合营公司按季度作出分派，但自二零二二年十二月起，Permian合营公司于重新磋商MSA后开始按月向成员作出分派。
根据管理服务协议，分配情况如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可用现金 | | 分配 |
| 层 | | 年化 | | PAA | | Oryx |
| 1 | | 高达300美元 | | 50% | | 50% |
| 2 | | $300 - $428 | | 100% | | —% |
| 3 | | $428 - $815 | | 65% | | 35% |
| 4 | | $815及以上 | | 70% | | 30% |
Oryx Midstream是Stonepeak Infrastructure Partners（“Stonepeak”）的投资组合公司。Stonepeak的附属公司拥有约 8.9PAA未偿还的A系列优先单位的%，相当于少于 1PAA的未偿还普通单位和A系列优先单位（PAA的“普通单位当量”）的总和。
备考及其他财务业绩
Permian合资公司的财务业绩自成立之日起已计入原油分部的经营业绩。由于Oryx Midstream前身业务并非以独立附属公司形式经营，故于合营公司成立后期间披露其收益及盈利并不可行。以下选定未经审核备考经营业绩乃源自PAGP及Oryx Midstream的过往财务报表，并使合资公司成立生效，犹如其已于二零二一年一月一日发生。备考经营业绩不包括Permian合资企业可能带来的任何成本节约或其他协同效应，也不包括我们整合Oryx Midstream资产已经或将要产生的任何估计成本。 这些结果并不一定表明如果合并发生在2021年1月1日可能实际发生的结果;此外，此财务信息不旨在预测未来结果（以百万计，单位金额除外）：
| | | | | |
| 截至的年度 |
| 2021年12月31日 |
| 总收入 | $ | 42,359 | |
可归因于PAgP的净收入 | $ | 37 | |
每股A类股份基本净收益 | $ | 0.19 | |
每股A类股份摊薄净收益 | $ | 0.19 | |
资产剥离
2023年2月，我们出售了 21将Keyera Fort Saskatchewan设施的未运营/未分割共同权益以约#美元的价格出售给Keyera Corporation2701000万美元。截至2022年12月31日，我们将与此次交易相关的资产(主要是NGL部门的“财产和设备”)归类为账面价值或公允价值减去出售成本中较低者，价值约为$1301,000,000美元作为综合资产负债表(“其他流动资产”)上的待售资产。出售这一设施后，我们确认了大约#美元的收益。1404亿美元，计入我们综合经营报表上的“(资产出售收益/资产减值损失，净额”)。
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在截至2022年12月31日的年度内，我们出售了若干非核心资产，总收益为601000万美元。出售的资产主要包括加利福尼亚州长滩的土地和相关资产，以及903号线的901号线和西斯夸克至宾特兰部分。这些资产此前在我们的原油部门中报告。我们确认了$的收益61600万美元与这些资产出售有关，其中一部分与向买方转让资产报废债务有关。这些金额包括在我们的综合经营报表上的“(资产出售收益/资产减值损失，净额)”中。
2021年8月，我们出售了我们的Pine Prairie和Southern Pines天然气储存设施，这些设施在出售前已包括在我们的原油部门，净收益约为$8501000万美元，包括营运资本调整。在出售前，我们将与这笔交易有关的资产(主要是“财产和设备”)归类为账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者，约为$。8322000万美元作为资产持有出售，约为$18在出售完成之前，在其他全面收益中保留的套期保值的递延亏损1.8亿美元。在对2021年第二季度待售资产进行分类后，我们确认了非现金减值损失#美元。4754亿美元，计入我们综合经营报表上的“(资产出售收益/资产减值损失，净额”)。
注8-对未合并实体的投资
对我们有重大影响但没有控制权的实体的投资按权益法入账。我们不会合并我们股权投资对象的任何资产或负债。我们的净收益或亏损份额在我们的综合经营报表中作为一个名为“非综合实体的权益收益”的项目反映，并将视情况增加或减少我们在综合资产负债表上对非综合实体的投资的账面价值。我们根据FASB关于普通股投资的权益会计方法的指导意见对我们的权益投资进行减值评估。当因素显示股权投资的公允价值低于其账面价值，并且价值的减少不是暂时性的时，股权投资的减值就会产生。
我们对未合并实体的投资包括以下内容(除百分比数据外，以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 所有权 截至12月31日的利息， 2023 | | 投资余额
十二月三十一日， |
| | | | |
实体(1) | | 运营类型： | | | 2023 | | 2022 |
| BridgeTex Pipeline Company，LLC（“BridgeTex”） | | 原油管道 | | 20% | | $ | 363 | | | $ | 403 | |
| Capline Pipeline Company LLC（“Capline”） | | 原油管道 | | 54% | | 535 | | | 539 | |
| 钻石管道有限责任公司 | | 原油管道 | | 50% | | 450 | | | 460 | |
| 鹰福特管道有限责任公司 | | 原油管道 | | 50% | | 370 | | | 371 | |
| 鹰福特码头公司Corpus Christi LLC | | 原油码头和码头 | | 50% | | 116 | | | 118 | |
OMOG JV LLC（“OMOG”） (2) | | 原油管道 | | —% | | — | | | 211 | |
| 萨德尔霍恩管道公司 | | 原油管道 | | 30% | | 192 | | | 197 | |
| 白色悬崖管道有限责任公司 | | 原油管道 | | 36% | | 138 | | | 150 | |
Wink to Webster Pipeline LLC（“W2W Pipeline”） (3) | | 原油管道 | | 16% | | 380 | | | 357 | |
其他投资 | | | | | | 276 | | | 278 | |
| 对未合并实体的投资总额 | | | | | | $ | 2,820 | | | $ | 3,084 | |
(1)这些实体的财务业绩在我们的原油部门报告。
(2)在2023年第三季度，我们收购了剩余的 43%的权益。我们现在将OMOG及其子公司作为合并子公司反映在我们的合并财务报表中。有关其他信息，请参见附注7。
(3)虽然我们拥有不到20%的W2 W管道，我们使用权益法来核算投资，因为我们相信我们对公司的财务和经营决策有重大影响力。
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收购
在2022年第四季度，通过一项非货币交易，我们收购了OMOG的额外权益，以换取OMOG的部分出资。 二管道系统。交易完成后，我们在OMOG的所有权权益增加到 57自%40%.于该交易后，由于合营伙伴仍保留实质参与权，故我们继续将OMOG入账列作权益法投资。这笔交易造成了大约$的损失252000万美元，代表所贡献资产的公允价值和历史账面价值之间的差额。这一亏损反映在我们的综合经营报表上的“非合并实体投资收益/(亏损)净额”中。在2023年第三季度，我们收购了剩余的43%的权益。我们现在将OMOG及其子公司作为合并子公司反映在我们的合并财务报表中。有关其他信息，请参见附注7。
2022年7月，我们收购了剩余的50在Advantage中的%利息。在收购之前，我们的50优势权益的百分比计入权益法投资。有关更多信息，请参见注释7。
2022年11月，我们又获得了一个5在仙人掌II的%权益，再加上治理方面的变化，导致我们获得了该实体的控制权。我们现在将仙人掌II作为一家合并子公司反映在我们的合并财务报表中。有关更多信息，请参见注释7。
分配
从未合并实体收到的分配根据分配方法的性质进行分类，该方法着眼于生成分配的活动。我们将从未合并实体收到的分配视为对这些实体的投资回报，因为分配是通过经营业绩产生的，因此在我们的合并现金流量表中将这些分配归类为经营活动的现金流量。从未合并实体收到的其他分配被视为投资回报，并在合并现金流量表上归类为投资活动产生的现金流量。
投稿
我们通常通过出资为我们权益法投资的开发、建设或资本投资项目的我们部分提供资金。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们作出了现金捐款#美元。29百万，$13百万美元和美元82百万美元，分别支付给我们的某些权益法被投资人。我们将为开发和建设中的项目向未合并实体提供捐助所产生的利息成本资本化。我们对这些实体的贡献(包括资本化利息成本)增加了我们投资的账面价值，并作为投资活动中使用的现金反映在我们的合并现金流量表中。
基差
我们对未合并实体的投资比我们在这些实体净资产中的基础权益份额高出#美元。229百万美元和美元204分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。此类基差已计入我们综合资产负债表上投资的账面价值。应占折旧或摊销资产的基础差额部分在相关资产的估计使用年限内按直线摊销，这减少了我们综合经营报表中的“未合并实体的权益收益”。可归因于商誉的基差部分未摊销。2023年12月31日和2022年12月31日的基差主要归因于与我们在BridgeTex和Capline的所有权权益有关的商誉，其余基差主要与我们未合并实体的资产建设过程中产生的资本化利息有关。
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未合并主体财务信息汇总
我们所有未合并实体的综合汇总财务信息见下表(以百万为单位)。我们的未合并实体中没有一个拥有非控制性权益。
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 流动资产 | $ | 528 | | | $ | 471 | |
| 非流动资产 | $ | 7,194 | | | $ | 7,579 | |
| 流动负债 | $ | 476 | | | $ | 252 | |
| 非流动负债 | $ | 5 | | | $ | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 1,667 | | | $ | 1,726 | | | $ | 1,320 | |
| 营业收入 | $ | 921 | | | $ | 1,004 | | | $ | 505 | |
| 净收入 | $ | 947 | | | $ | 1,011 | | | $ | 506 | |
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注9-无形资产，净额
扣除累计摊销后的无形资产由以下部分组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 估计是有用的
寿命(年) | | 成本 | | 累计
摊销 | | 网络 | | 成本 | | 累计
摊销 | | 网络 |
客户合同和关系 | 1 – 29 | | $ | 2,789 | | | $ | (932) | | | $ | 1,857 | | | $ | 2,817 | | | $ | (695) | | | $ | 2,122 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他协议 | 15 – 70 | | 30 | | | (12) | | | 18 | | | 35 | | | (12) | | | 23 | |
无形资产(1) | | | $ | 2,819 | | | $ | (944) | | | $ | 1,875 | | | $ | 2,852 | | | $ | (707) | | | $ | 2,145 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1)我们包括通行权，这是财产和设备内的无形资产。关于财产和设备的讨论见附注6。
当事件或情况显示账面价值可能无法收回时，具有有限寿命的无形资产将进行减值测试。在截至2023年12月31日的三年内，我们没有确认任何有限寿命无形资产的减值。
我们的大部分有限年限无形资产是根据余额递减法摊销的。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的有限寿命无形资产摊销费用为3081000万，$2541000万美元和300万美元122分别为2.5亿美元和2.5亿美元。我们估计，未来五年与有限寿命无形资产相关的摊销费用如下（以百万计）：
| | | | | |
| 2024 | $ | 272 | |
| 2025 | $ | 249 | |
| 2026 | $ | 210 | |
| 2027 | $ | 187 | |
| 2028 | $ | 165 | |
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注：10-债务
债务包括以下各项（百万）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 短期债务 | | | |
PAA商业票据，按加权平均利率 5.8% (1) | $ | 433 | | | $ | — | |
| | | |
| 临机局高级人员注意事项： | | | |
| | | |
2.852023年1月到期的优先票据百分比 | — | | | 400 | |
3.852023年10月到期的优先票据百分比 | — | | | 700 | |
| | | |
| 其他 | 13 | | | 59 | |
| 短期债务总额 | 446 | | | 1,159 | |
| | | |
| 长期债务 | | | |
| 临机局高级人员注意事项： | | | |
| | | |
| | | |
3.602024年11月到期的优先债券(2) | 750 | | | 750 | |
4.652025年10月到期的优先债券 | 1,000 | | | 1,000 | |
4.502026年12月到期的优先债券 | 750 | | | 750 | |
3.552029年12月到期的优先债券 | 1,000 | | | 1,000 | |
3.802030年9月到期的优先债券百分比 | 750 | | | 750 | |
6.702036年5月到期的优先债券百分比 | 250 | | | 250 | |
6.652037年1月到期的优先债券 | 600 | | | 600 | |
5.152042年6月到期的优先债券 | 499 | | | 499 | |
4.302043年1月到期的优先债券 | 348 | | | 348 | |
4.702044年6月到期的优先债券 | 687 | | | 687 | |
4.902045年2月到期的优先债券 | 649 | | | 649 | |
| 未摊销折扣和债务发行成本 | (41) | | | (46) | |
| PAA优先票据，扣除未摊销折扣和债务发行成本后的净额 | 7,242 | | | 7,237 | |
| 其他长期债务： | | | |
| | | |
| 其他 | 63 | | | 50 | |
| 长期债务总额 | 7,305 | | | 7,287 | |
债务总额(3) | $ | 7,751 | | | $ | 8,446 | |
(1)PAA将这些商业票据归类为截至2023年12月31日的短期票据，因为这些票据主要被指定为营运资金借款，需要在一年内偿还，主要用于对冲NGL和原油库存以及NYMEX和ICE保证金存款。
(2)截至2023年12月31日，PAA将其3.60%, $7502024年11月到期的2000万优先票据为长期票据，基于其对这些票据进行长期再融资的能力和意图。
(3)PAA的固定利率优先票据的面值约为$7.33亿美元和3,000美元8.4分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到10亿。我们估计这些票据的总公允价值约为$6.93亿美元和3,000美元7.6分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到10亿。PAA的固定利率优先票据在机构之间进行交易，这些交易通常由报告服务机构发布。我们对公允价值的确定是基于报告期末报告的交易活动。我们估计，由于利率反映了当前的市场利率，PAA商业票据计划下的未偿还借款的账面价值接近公允价值。PAA优先票据和商业票据计划的公允价值估计基于可观察到的市场数据，并被归类为公允价值等级的第二级。
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PAA商业票据计划
PAA有一个商业票据计划，根据该计划，它可以发行(并在任何时候未偿还)不超过$2.7总计10亿美元的私人配售的无担保商业票据。该等票据由PAA优先无抵押循环信贷安排及PAA优先担保对冲库存安排作为支持；因此，PAA商业票据计划下的任何借款均会减少该等安排下的可用容量。
信贷协议
PAA高级担保对冲库存工具。PAA有一项信贷协议，规定优先担保对冲库存安排，承诺借款能力为#美元。1.351000亿美元。在获得额外或增加的贷款人承诺以及其他条款和条件的情况下，该贷款的承诺能力可能会增加到#美元。1.91000亿美元。信贷协议规定签发最高可达#美元的信用证。4001000万美元。该融资机制的收益主要用于为购买或存储的对冲库存提供资金，包括纽约商品交易所和洲际交易所的保证金存款。承诺贷款项下的这类债务由融资存货和相关应收账款担保，并从出售融资存货的收益中偿还。在吾等选择的情况下，借款应根据信贷协议中定义的某些浮动利率指数计息，在每一种情况下，外加基于吾等在适用时间的信用评级的保证金。修订后的信贷协议还规定一或更多一年制延期，取决于适用的批准和其他条款和条件。2023年8月，PAA将现有贷款机构的贷款到期日延长至2026年8月。
PAA优先无担保循环信贷安排。PAA有一项信贷协议，规定优先无担保循环信贷安排，承诺借款能力为#美元。1.3530亿美元，其中400100万美元可用于签发信用证。在获得额外或增加的贷款人承诺以及其他条款和条件的情况下，承诺能力可能会增加到#美元2.11000亿美元。在吾等选择的情况下，借款应根据信贷协议中定义的某些浮动利率指数计息，在每一种情况下，外加基于吾等在适用时间的信用评级的保证金。信贷协议规定一或更多一年制延期，取决于适用的批准和其他条款和条件。2023年8月，PAA将每家延期贷款人的贷款到期日延长至2028年8月。关于非延期贷款人的到期日(约为#美元的承付款64在总承付款为#亿美元的情况下1.35(来自所有贷款人的10亿美元)仍然是2027年8月。
PAA GO区定期贷款*2021年8月，与出售Southern Pines天然气储存设施有关，PAA偿还了#美元200最初假设与我们收购该贷款相关的定期贷款(Go Zone Term Loans)。有关更多信息，请参见注释7。
PAA高级票据
PAA的优先债券由Plains All American Pipeline，L.P.和a联合和各自发行100拥有%股权的综合财务附属公司(两者均无独立资产或业务)，并为该等实体的无抵押优先债务，与发行人现有及未来的优先债务享有同等的偿还权。PAA可根据其选择权，在到期前随时全部或不时部分赎回任何系列优先票据，赎回价格载于管辖优先票据的契约所述的赎回价格。友邦保险的优先票据不受其任何子公司的担保。
PAA高级票据偿还。 于截至2023年12月31日止三个年度，PAA悉数偿还以下优先无抵押票据（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 描述 | | 还款日 | | |
| 2023 | | $700百万3.85%于二零二三年十月到期的优先票据 | | 2023年10月 | | (1) |
| | | | | | |
| 2023 | | $400百万2.85%于二零二三年一月到期的优先票据 | | 2023年1月 | | (1) |
| | | | | | |
| 2022 | | $750百万3.65%于二零二二年六月到期的优先票据 | | 2022年3月 | | (1) |
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(1)PAA用手头现金和我们商业票据计划下的借款偿还了这些优先票据。
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到期日
截至2023年12月31日，PAA的未偿还优先票据的加权平均到期日约为10好几年了。下表列出了这类优先票据在未来五年及以后按合同安排的到期日总额。列报的数额不包括未摊销折扣和债务发行成本。
| | | | | | | | |
| 历年 | | 付款 (单位：百万美元) |
| 2024 | | $ | 750 | |
| 2025 | | $ | 1,000 | |
| 2026 | | $ | 750 | |
| 2027 | | $ | — | |
| 2028 | | $ | — | |
| 此后 | | $ | 4,783 | |
契诺和遵约
PAA循环信贷安排的信贷协议(这会影响获得PAA商业票据计划的能力，因为它们提供了支持PAA短期信用评级的财务支持)和管理PAA优先票据的契约包含交叉违约条款。PAA的信贷协议禁止在任何违约或违约事件持续的情况下，对单位的分配、购买或赎回进行申报或支付。此外，PAA的协议包含各种公约，限制PAA的能力，除其他外：
•对某些财产授予留置权；
•产生债务，包括融资租赁；
•实质上出售其全部资产或进行合并或合并；
•与关联公司进行某些交易；以及
•签订某些繁重的协议。
PAA优先无担保循环信贷安排和优先担保对冲库存安排的信贷协议将控制权变更视为违约事件，并要求PAA维持债务与EBITDA的覆盖率，在往后四个季度的基础上，不会大于。5.00降至1.00(或)5.50收购期内所有未偿债务最高为1.00美元(一般为收购后三个财政季度组成的期间)。150(百万))。为了遵守契约的目的，综合EBITDA可能包括某些调整，包括用于重大项目和某些非经常性费用的调整。此外，在计算债务覆盖率时，信用证和为对冲库存和保证金要求提供资金的借款不包括在内。
根据PAA的信贷协议或契约违约，将允许贷款人加快未偿债务的到期日。只要PAA遵守其信贷协议中的规定，PAA分配可用现金的能力就不受限制。截至2023年12月31日，PAA遵守了其信贷协议和契约中包含的契约。
借款和还款
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，PAA信贷融资及商业票据计划项下的借款总额约为$18.130亿美元，25.03亿美元和3,000美元32.5 亿元，分别。根据PAA的信贷安排和商业票据计划，17.730亿美元，25.03亿美元和3,000美元33.2 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团的净利润分别为10亿美元。借款总额及还款总额的差异受多项业务及财务因素影响，包括但不限于普通合伙借款活动的时间、平均期限及方法。
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信用证
就我们的商业活动而言，我们向若干供应商提供不可撤销的备用信用证，以担保我们购买及运输原油及天然气的义务。我们与这些购买义务有关的负债在购买原油或NGL当月记录在我们资产负债表的应付账款中。一般来说，这些信用证的签发期限为 七十天并且在完成每个交易时终止。此外，我们还签发信用证以支持保险计划、衍生品交易（包括与对冲相关的保证金义务）和建筑活动。 于2023年及2022年12月31日，我们有未偿还信用证$2051000万美元和300万美元102分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
发债成本
发行优先票据所产生之成本入账为直接自相关债务负债扣除，并于相关债务年期内以直线法摊销。使用直线法与摊销的“实际利率”法并无重大差异。
注11-合伙人的资本和分配
我们的股份
我们的A类股份、B类股份和C类股份代表我们的有限合伙人权益。我们A类和B类股份的持有人有权行使我们的合伙协议下有限合伙人享有的权利或特权，但只有A类股份的持有人有权参与我们的分配。
我们的C类股份是非经济的，作为该等C类股份的唯一持有人，PAA有权与我们的A类和B类股份的持有人按比例投票选举合格的PAGP董事。根据2016年11月15日签订的综合协议，友邦保险拥有的C类股份数量将始终等于友邦保险已发行的普通股数量(不包括AAP持有的普通股)和A系列优先股的数量。因此，C类股票起到了“传递”投票机制的作用，在这样的董事选举中，友邦保险根据友邦保险普通单位持有人(除友邦保险以外)和A系列优先单位持有人的指示和代理进行投票。
交换和赎回权
AAP单位的持有者及其获准受让人各自有权以全部或部分AAP单位换取A类股，交换比例为一A类A股为每个交换的AAP单位(在此称为“交换权”)。只有在行使方同时转让同等数量的我们的B类股份和普通合伙人单位(如果有)给我们的情况下，才可以行使这一交换权。有关因行使交换权而产生的所有权转移而确认递延税项资产的资料，见附注14。
此外，在某些限制的规限下，AAP单位持有人(吾等除外)有权(“赎回权”)促使AAP赎回该持有人持有的任何或全部AAP单位，以换取AAP所持有的同等数目的PAA普通股(“AAP单位赎回”)。对于任何AAP单位赎回，赎回持有人将把AAP单位转让给AAP，并在每种情况下将相应数量的我们的B类股票和普通合伙人单位(如果有)转让给我们。转让给AAP的AAP单位将被注销，转让给我们的B类股份将被注销，转让给我们的任何普通合伙人单位将保持未偿还状态，并增加我们在普通合伙人中的持股比例。此外，我们将向PAA发行相应数量的C类股票。
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未偿还股份
下表列出了我们的A类股、B类股和C类股的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A股A类股 | | B类股 | | C类股 |
截至2020年12月31日未偿还 | 194,051,436 | | | 50,640,192 | | | 547,717,762 | |
| | | | | |
| AAP管理单位的转换 | — | | | 414,608 | | | — | |
| 交换权行使 | 122,795 | | | (122,795) | | | — | |
| 行使赎回权 | — | | | (4,286,491) | | | 4,286,491 | |
| 根据普通股回购计划由一家子公司回购和注销普通单位 | — | | | — | | | (18,061,583) | |
| 其他 | 18,546 | | | — | | | 654,161 | |
截至2021年12月31日的未偿还债务 | 194,192,777 | | | 46,645,514 | | | 534,596,831 | |
| | | | | |
| AAP管理单位的转换 | — | | | 258,047 | | | — | |
| 交换权行使 | 179,150 | | | (179,150) | | | — | |
| 行使赎回权 | — | | | (518,464) | | | 518,464 | |
| 根据普通股回购计划由一家子公司回购和注销普通单位 | — | | | — | | | (7,251,361) | |
| 其他 | 35,715 | | | — | | | 578,604 | |
在2022年12月31日未偿还 | 194,407,642 | | | 46,205,947 | | | 528,442,538 | |
| | | | | |
| AAP管理单位的转换 | — | | | 388,839 | | | — | |
| 交换权行使 | 1,869,768 | | | (1,869,768) | | | — | |
| 行使赎回权 | — | | | (8,487,850) | | | 8,487,850 | |
| | | | | |
| 其他 | 139,350 | | | — | | | 2,514,901 | |
截至2023年12月31日的未偿还债务 | 196,416,760 | | | 36,237,168 | | | 539,445,289 | |
分配给我们的股东
我们分发100我们可用现金的%55在每个季度结束后的几天内向登记在册的A类股东。可用现金通常被定义为在确定该季度可用现金分配之日手头的所有现金(包括AAP对该季度的预期分配)减去我们的普通合伙人为未来需求建立的准备金。
下表详细说明了在所述年度内支付给我们A类股东的分配(单位为百万，不包括每股数据)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 分配给A类股东 | | 每股A类股分派股息 |
| 2023 | | $ | 209 | | | $ | 1.0700 | |
| 2022 | | $ | 162 | | | $ | 0.8325 | |
| 2021 | | $ | 140 | | | $ | 0.7200 | |
2024年1月8日，我们宣布了一项现金分配：0.3175每股A类流通股。这一美元的分配632024年2月14日，在2024年1月31日收盘时，向登记在册的股东支付了2023年10月1日至2023年12月31日期间的100万美元。
其他全面收益╱（亏损）
我们A类股东应占的其他全面收益/(亏损)仅由他们在PAA的其他全面收益/(亏损)中的比例组成，这是基于我们在期内对PAA的间接所有权权益。
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合并后的子公司
附属公司的非控股权益
截至2023年12月31日，我们子公司的非控股权益包括(I)PAA的有限合伙人权益，包括70在PAA的公共单位和PAA的A系列首选单位中的%权益加在一起100PAA B系列首选单元的百分比，(Ii)大约16AAP的有限责任合伙人权益百分比，(Iii)a35二叠纪合资公司的%权益，(Iv)a30仙人掌II及(V)a的%权益33红河管道有限责任公司(“红河”)的%权益。导致确认二叠纪合资企业和仙人掌二期非控股权益的交易如下所述。
2022年11月，我们又获得了一个5在仙人掌II的%权益，再加上治理方面的变化，导致我们获得了该实体的控制权。我们拥有70占仙人掌II的百分比，并在我们的合并财务报表中反映该实体为合并子公司，Enbridge30%的权益占非控股权益。这笔交易导致确认合伙人的资本可归因于非控股权益约#美元。5261000万美元。有关这项交易的更多详情，请参阅附注7。
2021年10月，我们与Oryx Midstream成立了一家合资企业--二叠纪合资企业。我们拥有65%的二叠纪合资企业和基于控制的整合，与Oryx Midstream的35%的权益占非控股权益。这笔交易导致确认合伙人的资本可归因于非控股权益约#美元。3.110亿美元，并增加我们A类股东应占合作伙伴资本$163百万美元。有关这项交易的更多详情，请参阅附注7。
普通股回购计划
2020年11月，我们的普通合伙人董事会批准了一项5001,000,000股普通股回购计划(“计划”)，作为向投资者返还资本的另一种方式。该计划授权不时回购，金额最高可达$5001,000,000股PAA普通股及/或我们的A类股，根据适用的监管要求，通过公开市场购买或谈判交易进行。本计划未设定完成时间限制，本计划可随时暂停或中止。本计划并不强制PAA或我们购买特定数量的PAA普通股或A类股。任何回购的PAA普通股或A类股将被注销。与回购的任何公开持有的普通股单位相关的PAA持有的C类股票也将被取消。
有几个不是在截至2023年12月31日的年度内，根据该计划进行的回购。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，PAA通过公开市场购买方式根据该计划回购普通单位，总购买价为#美元。741000万美元和300万美元178分别为2.5亿美元，包括佣金和手续费。回购的普通股在收购后立即注销，PAA持有的与回购的普通股相关的C类股份也是如此。截至2023年12月31日，该计划下的剩余可用容量为$1981000万美元。
友邦保险应占友邦保险的资本已根据ASC 810作出调整，以反映其于友邦保险的权益因从公共单位持有人手中回购共同单位而增加。该等调整由PAgP按其于AAP的所有权权益比例确认，从而导致应占PAgP的合伙人资本净额增加。有关递延税项资产的相关影响的其他信息，请参阅附注14。
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附属分配
PAA系列A首选单位分布。在2016年1月28日PAA A系列优先股发行日期五周年后，PAA A系列优先股的持有者可以通过多数票选择一次性重置A系列优先股分配率，使之等于当时适用的10年期美国国债加5.85%(“首选分配率重置选项”)。首选分配率重置选项被视为嵌入的派生工具。有关其他信息，请参阅附注12。2023年1月，A系列首选单位持有人选择了首选分配率重置选项，导致季度分配率增加到约#美元。0.615每单位。这一新的分配率于2023年1月31日生效。2023年5月支付的季度分配反映了按比例分配的金额约为#美元0.585每单位。
下表详细说明了在所述年份内支付给PAA A系列优先单位持有人的分配(单位数据除外，单位数以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 首轮优先股持有人 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 年 | | 现金分配 | | | 按单位分配 |
| 2023 | | $ | 166 | | | | | | $ | 2.34 | |
| 2022 | | $ | 149 | | | | | | $ | 2.10 | |
| 2021 | | $ | 149 | | | | | | $ | 2.10 | |
2024年2月14日，PAA支付了现金分配$44100万美元，成为其首轮首选单位持有人。于2023年12月31日，该金额应计为综合资产负债表中“其他流动负债”的应付分派。
PAA系列B首选单元分布。从2017年10月10日起至2022年11月15日(但不包括在内)的B系列首选单位的初始分配率为。6.125每单位每年优先清算权的百分比(相当于美元)61.25(每单位每年)。从2022年11月15日至2023年8月14日，在每个分配期内，B系列优先股的分配按清算优先股的百分比累积，相当于适用的三个月期LIBOR加利差。4.11年利率。从2023年8月15日开始，B系列优先股的分配将根据适用的三个月SOFR加上信用利差调整0.26121%，外加4.11年利率。
下表详细说明了在所述年份内支付给PAA B系列优先单位持有人的分配(单位数据除外，单位数以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | B系列优先单位持有人 |
| | | | | |
| | | | | |
| 年 | | 现金分配 | | | 按单位分配 |
| 2023 | | $ | 75 | | | | $ | 93.43 | |
| 2022 | | $ | 49 | | | | $ | 61.25 | |
| 2021 | | $ | 49 | | | | $ | 61.25 | |
2024年2月15日，PAA支付了现金分配$202000万(美元)24.92每单位)至其B系列首选单位持有人。在2023年12月31日，大约是$10应支付给PAA B系列优先单位持有人的应计分配中的100万美元包括在我们综合资产负债表的“其他流动负债”中。
PAA公共单位分配。在向其未完成的优先股进行分配后，PAA将其剩余可用现金分配在45每个季度结束后的几天，向包括AAP在内的记录中的普通单位持有人提供。可用现金通常被定义为PAA在每个季度末手头的所有现金和现金等价物，减去由其普通合伙人酌情为未来需求建立的准备金。PAA的可用现金还包括季度结束后借款产生的手头现金。
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下表详细说明了PAA在所列年份向其共同单位持有人支付的分配(单位为百万，单位数据除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已支付的分配 | | | 每种类型的分发
公共交通单位 |
| 年 | | 公众 | | AAP | | 总计 | | |
| 2023 | | $ | 492 | | | $ | 256 | | | $ | 748 | | | | $ | 1.0700 | |
| 2022 | | $ | 383 | | | $ | 201 | | | $ | 584 | | | | $ | 0.8325 | |
| 2021 | | $ | 341 | | | $ | 176 | | | $ | 517 | | | | $ | 0.7200 | |
2024年1月8日，PAA宣布现金分配为$0.3175每个单位在其突出的共同单位上。总分发额为$2232024年2月14日，在2024年1月31日收盘时，向2024年10月1日至2023年12月31日期间登记在册的单位持有人支付了100万英镑。在这笔钱中，大约有$74向AAP支付了100万美元。
AAP分发。AAP按季度分配从PAA分配中获得的所有现金，减去由其普通合伙人酌情为未来需求建立的准备金。一般来说，分配给其合作伙伴的比例与他们在AAP中的百分比权益相一致。下表详细说明了在从PAA收到的分配中向AAP的合作伙伴支付的分配(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分发给AAP的全球合作伙伴 |
| 年 | | 非控制性权益 | | PAgP | | 现金分配总额 |
| | |
| 2023 | | $ | 47 | | | $ | 209 | | | $ | 256 | |
| 2022 | | $ | 39 | | | $ | 162 | | | $ | 201 | |
| 2021 | | $ | 36 | | | $ | 140 | | | $ | 176 | |
2024年2月14日，AAP分发了$74从PAA收到的分发中向其合作伙伴支付了100万美元。在这笔款项中，$11百万美元分配给非控股权益和$63一百万美元被分发给了我们。
合并的合资企业分销。根据二叠纪合资企业的管理文件的条款，除了在2022年第一季度支付的首次分配外，来自二叠纪合资企业的可用现金的分配须遵守经修订的分级分享安排。有关更多信息，请参见注释7。可供分配的现金是手头的现金减去为正常业务和资本项目提供资金所需的现金数额。仙人掌二号和红河的分配按每个所有者在实体中的权益比例支付。下表详细说明了在所列年度内支付给合并后合资实体中非控股权益的分配(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
二叠纪合资企业(1) | $ | 249 | | | $ | 273 | | | $ | — | |
| 仙人掌II | 63 | | | 4 | | | — | |
| 红河 | 21 | | | 21 | | | 14 | |
| $ | 333 | | | $ | 298 | | | $ | 14 | |
(1)来自二叠纪合资企业的初始分配是在2022年第一季度支付的，大约为#美元。54向非控股权益支付了1.7亿美元。
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注：12-衍生品与风险管理活动
我们识别我们核心业务活动背后的风险，并在确定这样做有价值时，使用风险管理策略来缓解这些风险。我们使用各种衍生工具来优化我们的利润，同时管理我们对大宗商品价格风险和利率风险的敞口。我们的大宗商品价格风险管理政策和程序旨在帮助确保我们的对冲活动通过监控我们的衍生品头寸以及实物数量、等级、地点、我们的利率风险管理政策和程序旨在监控我们的衍生品头寸，并确保这些头寸与我们的目标和批准的策略一致。我们的政策是将衍生品工具用于风险管理目的，而不是为了投机大宗商品价格或利率的变化。当我们应用套期保值会计时，我们的政策是正式记录套期保值工具和被套期保值项目之间的所有关系，以及我们进行套期保值的风险管理目标。这一过程包括对套期保值工具和被套期保值交易的具体识别、被套期保值风险的性质以及如何评估套期保值工具的有效性。 在对冲关系开始时，我们评估所采用的衍生品在抵消预期对冲交易的现金流变化方面是否非常有效。在整个套期保值关系中，追溯和预期的套期保值效果是在定性的基础上进行评估的。
我们在资产负债表上将所有未平仓衍生品记录为按公允价值计量的资产或负债。除非符合特定的对冲会计准则，衍生品的公允价值变动目前在收益中确认。对于被指定为现金流量对冲的衍生品，公允价值的变化在AOCI中递延，并在相关对冲交易在收益中确认的期间在收益中确认。未在套期保值关系中指定用于会计目的的衍生品在每个期间的收益中确认。与我们的衍生活动相关的现金结算与我们的综合现金流量表中的相关对冲项目被归类在同一类别。
我们的金融衍生品用于对冲风险，通过ISDA主协议和清算经纪协议进行管理。这些协议包括关于我们或我们的交易对手违约时抵销权的规定。如果发生违约，双方都有权将应付和应收款项净额纳入双方之间的单一净结算额。
截至2023年12月31日、2023年12月及2022年12月31日，我们的未偿还衍生品均未包含与信用风险相关的或有特征，这些特征将在我们的信用评级发生任何变化时对我们造成重大不利影响。虽然吾等可能被要求就透过结算经纪账户进行交易的交易所买卖衍生工具提交保证金，但吾等并不要求未结算的衍生工具交易对手向吾等提交抵押品。
商品价格风险对冲
我们的核心业务活动涉及某些商品价格相关风险，我们通过各种方式管理这些风险，包括使用衍生工具。我们的政策是(I)只购买我们拥有销售市场的库存，(Ii)构建我们的销售合同，使价格波动不会对我们的运营收入产生重大影响，以及(Iii)不收购和持有重大实物库存或衍生品以投机商品价格变化。我们的业务活动中固有的重大商品相关风险如下。
在我们正常的运营过程中，我们购买和出售大宗商品。我们使用衍生品来管理相关风险和优化利润。截至2023年12月31日，与这些活动相关的净衍生品头寸包括：
•净多头头寸6.3与我们的原油购买相关的100万桶，在2024年1月至2024年期间按比例平仓，以匹配月平均定价。
•净短时间价差头寸为5.6100万桶，这对冲了我们预期的原油租赁收集购买的一部分，直到2025年1月。
•净原油基础价差头寸为2.3截至2024年12月，多个地点的石油产量为100万桶。这些衍生品使我们能够锁定等级和区位基准差异。
•净空头头寸18.2截至2025年3月的百万桶与原油和NGL库存的预期净销售相关。
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我们购买天然气用于加工和运营需要。此外，我们购买NGL混合物用于分馏，并销售由此产生的个别规格产品(包括乙烷、丙烷、丁烷和凝析油)。与这些活动相结合，我们对冲与购买天然气和随后销售个别规格产品相关的价格风险。下表汇总了截至2023年12月31日，我们用于对冲与我们的天然气加工和NGL分馏活动相关的预期购买和销售相关的价格风险的未平仓衍生品头寸。
| | | | | | | | | | | |
| 名义体积
(短)/长 | | 剩余男高音 |
| 购买天然气 | 78.2Bcf | | 2025年12月 |
| 丙烷销量 | (14.1)MMbls | | 2025年12月 |
| 丁烷销售量 | (2.5)MMbls | | 2024年12月 |
| 凝析油销售 | (3.1)MMbls | | 2024年12月 |
| | | |
燃料气规定(1) | 7.1Bcf | | 2024年12月 |
电源要求(1) | 2.4TWh | | 2030年12月 |
(1)对我们加拿大天然气加工和分馏工厂的部分电力供应和燃料气需求进行对冲的头寸。
符合衍生工具定义但不符合或未指定为正常购买及正常销售范围例外的实物商品合约，按公允价值计入资产负债表，公允价值变动于收益中确认。我们已确定，我们的几乎所有实物商品合同都符合正常购买和正常销售范围的例外条件。
出于会计目的，我们的商品衍生品没有被指定为对冲关系；因此，公允价值的变化在收益中报告。下表汇总了我们在收益中确认的大宗商品衍生品的影响(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 产品销售收入 | $ | 13 | | | $ | 179 | | | $ | (710) | |
| 现场运营成本 | (45) | | | 59 | | | 71 | |
| 商品衍生品交易的净收益/(亏损) | $ | (32) | | | $ | 238 | | | $ | (639) | |
我们的会计政策是，当存在主净额结算安排时，与同一交易对手签订的衍生品资产和负债相互抵销。因此，我们也用与现金保证金相关的金额抵销衍生资产和负债。我们的交易所交易衍生品通过结算经纪账户进行交易，并受各自交易所制定的保证金要求的约束。每天，我们的账户权益(包括我们的现金余额和我们未平仓衍生品的公允价值之和)与我们的初始保证金要求进行比较，从而支付或返还差异保证金。下表提供了我们的经纪人应收/(应付)净额的组成部分(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 初始利润率 | $ | 77 | | | $ | 93 | |
差额差额退回 | (65) | | | (236) | |
| 信用证 | (25) | | | (25) | |
应付经纪净额 | $ | (13) | | | $ | (168) | |
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下表反映了综合资产负债表行项目，其中包括商品衍生资产和负债的公允价值以及抵押品净额结算的影响。这些金额是在未计入交易对手净额的影响之前按毛额列报的。然而，当法定抵销权存在时，我们已选择在我们的综合资产负债表上以净额基础向同一交易对手列报我们的商品衍生资产和负债。下表中的金额以百万为单位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | | 2022年12月31日 |
| | | | | | 抵押品净额结算的效果 | | 资产负债表列示的账面净值 | | | | | | | 抵押品净额结算的效果 | | 资产负债表列示的账面净值 |
| | 商品衍生品 | | | | | 商品衍生品 | | |
| | 资产 | | 负债 | | | | | 资产 | | 负债 | | |
| 衍生资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他流动资产 | | $ | 153 | | | $ | (79) | | | $ | (13) | | | $ | 61 | | | | $ | 300 | | | $ | (71) | | | $ | (168) | | | $ | 61 | |
| 其他长期资产，净额 | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | | 9 | | | (5) | | | — | | | 4 | |
| 衍生负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他流动负债 | | 1 | | | (64) | | | — | | | (63) | | | | 2 | | | (13) | | | — | | | (11) | |
| 其他长期负债和递延信贷 | | 1 | | | (15) | | | — | | | (14) | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | | $ | 158 | | | $ | (158) | | | $ | (13) | | | $ | (13) | | | | $ | 311 | | | $ | (89) | | | $ | (168) | | | $ | 54 | |
利率风险对冲
我们使用利率衍生工具对冲与债务发行产生的利息支付相关的基准利率。我们用于管理此风险的衍生工具包括远期利率掉期及财资锁定。该等衍生工具被指定为现金流量对冲。因此，公允价值变动于AOCI递延，并重新分类至利息开支，因为我们产生与相关债务相关的利息开支。
下表概述我们于2023年12月31日尚未偿还的利率衍生工具的条款（名义金额以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对冲交易 | | 数量和类型的 使用的衍生工具 | | 概念上的 金额 | | 预期 终止日期 | | 平均速率锁定 | | 会计核算 治疗 |
| 预期利息支出 | | 8远期起始掉期 (30-年) | | $ | 200 | | | 6/15/2026 | | 3.09 | % | | 现金流对冲 |
| 预期利息支出 | | 4远期起始掉期 (30-年) | | $ | 100 | | | 6/14/2024 | | 0.74 | % | | 现金流对冲 |
在截至2023年12月31日的年度内，我们终止了$200此前预计将于2023年6月终止的名义利息对冲工具的收益为美元。801000万美元，其中73在AOCI中记录了1.8亿美元。截至2023年12月31日，净亏损美元。81在AOCI中递延的1.7亿美元。预计在AOCI记录的递延净亏损将与与相关债务工具相关的利息支出应计项目同时重新分类为未来收益。提前终止并未对套期保值工具与被套期保值项目之间的关系造成影响。我们估计，由于基础对冲交易影响收益，到2056年，几乎所有剩余的递延亏损都将重新归类为收益。其中一部分是基于截至2023年12月31日的市场价格；因此，需要重新分类的实际金额将有所不同，并可能因市场状况的变化而发生重大变化。
下表汇总了在AOCI中确认的衍生品未实现净收益/(亏损)(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利率衍生工具，净额 | $ | 15 | | | $ | 94 | | | $ | 19 | |
| | | | | |
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于2023年12月31日，我们的利率对冲的公允价值净值，包括在我们综合资产负债表上的“其他流动资产”和“其他长期资产，净额”，合计为$。511000万美元和300万美元4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2022年12月31日，这些套期保值的公允净值总计为#美元。751000万美元和300万美元452000万美元，分别计入“其他流动资产”和“其他长期资产，净额”。
首选分配率重置选项
2023年1月，PAA收到通知，A系列优先单位持有人选择了优先分配率重置选项。在这次选举之前，优先分配率重置选项被视为嵌入的衍生品。如果嵌入的衍生品的经济特征和风险与主合同的经济特征和风险没有明确和密切的联系，则不符合衍生品的全部定义的合同中的衍生品特征必须分开并单独核算。优先分配率重置期权嵌入衍生产品需要从相关的主机合同、PAA合伙协议中分离出来，并在我们的综合资产负债表中以公允价值记录。首选分配率重置选项的公允价值，包括在“其他长期负债和递延信贷“在我们的综合资产负债表上，总额为$189截至2022年12月31日，为2.5亿美元。当我们收到A系列优先单位持有人选择优先分配率重置选项的通知时，首选分配率重置选项得到了解决。优先分配率重置期权于结算日的公允价值为$1311000万美元。出于会计目的，优先分配率重置期权嵌入衍生工具并未在套期保值关系中指定，公允价值的相应变化在我们的综合经营报表的“其他收入/(费用)，净额”中确认。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，我们确认了1美元的收益582000万美元，净亏损美元1891000万美元，净收益为$14分别为2.5亿美元和2.5亿美元。有关首选分配率重置选项的其他信息，请参见备注11。
经常性公允价值计量
衍生金融资产和负债
下表按公允价值层级列出了按公允价值经常性核算的金融资产和负债(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的公允价值 | | | 截至2022年12月31日的公允价值 |
经常性的公允价值和措施。(1) | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 | | 总计 | | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 | | 总计 |
| 商品衍生品 | | $ | 9 | | | $ | (9) | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | (7) | | | $ | 229 | | | $ | — | | | $ | 222 | |
| 利率衍生品 | | — | | | 55 | | | — | | | 55 | | | | — | | | 120 | | | — | | | 120 | |
| 首选分配率重置选项 | | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | (189) | | | (189) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具净资产/(负债)总额 | | $ | 9 | | | $ | 46 | | | $ | — | | | $ | 55 | | | | $ | (7) | | | $ | 349 | | | $ | (189) | | | $ | 153 | |
(1)衍生工具资产及负债按净额列示，但不包括相关现金保证金存款。
1级
公允价值等级的第一级包括交易所交易的商品衍生品和场外商品合约，如期货和掉期。交易所交易商品衍生品和场外商品合约的公允价值是基于活跃市场的未调整报价。
2级
公允价值等级的第二级包括交易所清算的商品衍生品和场外商品和利率衍生品，这些衍生品在交易量和交易频率低于活跃市场的可观察市场进行交易。此外，它还包括某些实物商品合约。这些衍生品的公允价值与市场可观察到的投入相印证。
3级
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公允价值层次的第3级包括我们的合伙协议中包含的优先分配率重置选项，该选项被归类为嵌入衍生品。如上所述，首选分配率重置选项于2023年1月31日确定。优先分配率重置选项的公允价值是基于蒙特卡罗估值模型，该模型估计了有和没有优先分配率重置选项的A系列优先股的公允价值。该模型依赖于对10年期美国国债利率、PAA的普通单价和违约概率的预测，这些假设影响了期权何时行使的时间估计。
3级净资产/(负债)前滚
下表对分类为3级的衍生品的期初和期末余额的公允价值变化进行了对账(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 |
| 期初余额 | $ | (189) | | | $ | (2) | |
| 计入收益的当期净收益/(亏损) | 58 | | | (189) | |
| 聚落 | 131 | | | 2 | |
| | | |
| 期末余额 | $ | — | | | $ | (189) | |
| | | |
| 期末仍持有的与3级衍生品有关的收益中包括的未实现收益/(亏损)的变化 | $ | — | | | $ | (189) | |
附注13 ─租契
承租人
我们评估所有签订或修改的协议，这些协议向我们传达了在一段时间内使用财产或设备的情况，以确定协议是否为或包含租赁。在确定我们是否获得指示使用已确定的财产或设备的权利时，需要作出重大判断。我们根据不可取消和可取消的经营和融资租赁租赁某些财产和设备。我们的经营租赁主要涉及轨道车、办公空间、土地、车辆和储油罐，我们的融资租赁主要涉及拖拉机拖车、土地、储油罐和车辆。我们的其中一份融资租赁是为一家股权投资公司拥有的储油罐提供的，我们在该公司拥有50%的利息。对于初始期限大于12个月的租赁，我们在资产负债表上确认使用权资产和租赁负债。初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。我们选择了非租赁成分分离，对于我们作为承租人的某些类别的资产来说，这是切实可行的权宜之计。我们的租赁协议剩余的租赁条款包括一年到大约57好几年了。如果适用，此范围包括与租赁相关的附加条款，我们有理由确定将对这些条款行使续签选择权，并且此类续订选择权被确认为我们使用权资产和租赁负债的一部分。我们有续订租约的选择，条款范围从一年至25未被确认为我们使用权资产或租赁负债的一部分的年份，因为我们已确定我们不能合理地确定行使续期选择权。
我们的某些租约有可变租金，其中许多是基于市场指数的变化，如消费物价指数。我们的拖拉机拖车租赁协议包含相当于租赁期结束时拖拉机拖车公平市场价值的剩余价值担保，如果我们选择不以等于公允价值的金额购买资产。我们的租赁协议不包含任何实质性的限制性契约。
在确定租赁付款的现值时，我们使用租赁中隐含的贴现率，当贴现率很容易确定时；然而，对于我们的大多数租赁来说，这个贴现率并不容易确定。对于贴现率不能轻易确定的租赁，我们利用反映抵押借款的递增借款利率以及反映我们租赁组合的付款和条款，根据租赁开始日的信息对租赁付款进行贴现。
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下表列出了租赁费用的组成部分，包括在收入中确认的金额和资本化的金额(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 租赁费 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | | $ | 86 | | | $ | 91 | | | $ | 96 | |
| 短期租赁成本 | | 15 | | | 18 | | | 19 | |
其他(1) | | 8 | | | 15 | | | 14 | |
| 总租赁成本 | | $ | 109 | | | $ | 124 | | | $ | 129 | |
(1)包括融资租赁成本、可变租赁成本和转租收入。
下表列出了与租赁交易产生的现金流有关的信息(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | | |
| 经营租赁的经营现金流 | | $ | 81 | | | $ | 92 | | | $ | 91 | |
| 融资租赁的营运现金流 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 7 | |
| 融资租赁的现金流融资 | | $ | 11 | | | $ | 12 | | | $ | 11 | |
| | | | | | |
| 因获得新的使用权资产或修改而产生的租赁负债的非现金变化： | | | | | | |
| 经营租约 | | $ | 32 | | | $ | 43 | | | $ | 94 | |
融资租赁 | | $ | 27 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | |
与加权平均剩余租赁期限和贴现率相关的信息如下表所示：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 加权-平均剩余租期(以年为单位)： | | | |
| 经营租约 | 13 | | 12 |
| 融资租赁 | 8 | | 9 |
| | | |
| 加权平均贴现率： | | | |
| 经营租约 | 4.9 | % | | 4.3 | % |
| 融资租赁 | 11.3 | % | | 12.3 | % |
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下表显示了我们的经营和融资租赁使用权资产和负债在我们的综合资产负债表上的金额和位置(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日， |
| 租契 | | 资产负债表位置 | | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | | 长期经营性租赁使用权资产净额 | | $ | 313 | | | $ | 349 | |
| | | | | | |
融资租赁使用权资产 (1) | | 财产和设备 | | $ | 144 | | | $ | 124 | |
| | 累计折旧 | | (46) | | | (41) | |
| | 财产和设备，净额 | | $ | 98 | | | $ | 83 | |
| | | | | | |
| 租赁使用权资产总额 | | | | $ | 411 | | | $ | 432 | |
| | | | | | |
| 负债 | | | | | | |
| 经营租赁负债 | | | | | | |
| 当前 | | 其他流动负债 | | $ | 69 | | | $ | 71 | |
| 非电流 | | 长期经营租赁负债 | | 274 | | | 308 | |
| 经营租赁负债总额 | | | | $ | 343 | | | $ | 379 | |
| | | | | | |
融资租赁负债(1) | | | | | | |
| 当前 | | 短期债务 | | $ | 13 | | | $ | 10 | |
| 非电流 | | 其他长期债务，净额 | | 63 | | | 50 | |
| 融资租赁负债总额 | | | | $ | 76 | | | $ | 60 | |
| | | | | | |
| 租赁总负债 | | | | $ | 419 | | | $ | 439 | |
(1)包括$的使用权资产281000万美元和300万美元301000万美元，租赁负债为$341000万美元和300万美元35截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别与权益法被投资人拥有的租赁储罐相关，我们在该储罐中拥有50%的利息。
下表列出了截至2023年12月31日不可撤销租赁项下未来最低租赁付款的未贴现现金流的到期日，并与我们综合资产负债表上的租赁负债进行了对账(金额以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 运营中 | | 金融(2) |
未来最低租赁付款 (1): | | | |
| 2024 | $ | 80 | | | $ | 20 | |
| 2025 | 68 | | | 17 | |
| 2026 | 51 | | | 13 | |
| 2027 | 43 | | | 12 | |
| 2028 | 34 | | | 15 | |
| 此后 | 238 | | | 48 | |
| 总计 | 514 | | | 125 | |
| 减去：现值折扣 | (171) | | | (49) | |
| 租赁负债 | $ | 343 | | | $ | 76 | |
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(1)不包括我们综合资产负债表中未包括的短期和其他非实质性租赁的未来最低付款。
(2)包括大约#美元的付款6在截至2024年至2028年的每一年中，45此后与被投资公司拥有的租赁储罐相关的百万欧元，我们在该公司拥有50%的利息。
出租人
我们评估所有签订或修改的协议，将财产或设备的使用期限转给他人，以确定协议是否为租约或包含租约。在确定客户是否获得指示使用已确定的财产或设备的权利时，需要作出重大判断。与这些协议相关联的基础资产将被评估，以供未来在租赁期之后使用。我们选择了非租赁成分分离，对于我们作为出租人的所有资产类别都是可行的权宜之计。
我们签订协议，开展与(I)主要为原油和NGL提供储存服务以及(Ii)运输原油和NGL相关的活动。这些协议中的某些协议赋予交易对手指导实际不同资产运营的权利。此类协议包括(I)固定对价，该对价是根据期间的可用容量乘以协议中的费率来衡量的，或(Ii)固定月费和基于使用量的可变对价。这些协议通常包括在事先通知的情况下延长或终止租约的选项。这些协议是经营租赁。
下表列出了我们在所示期间的租赁收入(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营租赁收入(1) | | $ | 32 | | | $ | 29 | | | $ | 28 | |
(1)这些金额包括在“服务收入关于我们的综合经营报表。
下表列出了截至2023年12月31日生效的经营租赁协议的租赁付款到期日。本报告包括最低固定租赁付款，不包括可变租赁对价的估计数。这些协议的剩余租赁条款范围为一年至18好几年了。下表列出了与这些协议有关的预计收到的未贴现现金流(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 |
| 未来最低租赁收入 | $ | 24 | | | $ | 18 | | | $ | 15 | | | $ | 16 | | | $ | 16 | | | $ | 154 | |
注14-所得税
所得税开支按本公司经营所在司法管辖区内有关期间内有效或将会生效的税率估计。递延所得税资产和负债按财务报告和税务目的的资产和负债基础之间的暂时性差异确认，并按预期在实际支付或追回税款时生效的制定税率列报。在我们认为递延税项资产收回的可能性不大的情况下，我们会设立估值免税额。税务法例的变动会计入该等变动生效期间的相关计算。我们根据与我们目前的税务状况有关的更可能的标准来审查或有税项负债的估计风险。
根据FASB关于所得税不确定性会计处理的指引，只有在税务机关根据税务状况的技术优点以及税务机关过去的行政做法和先例进行审查后更有可能维持税务状况的情况下，我们才可能确认来自不确定税收状况的税收利益。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们没有确认任何与所得税不确定性相关的重大金额。
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美国的联邦税和州税
虽然我们是以有限合伙形式组建的，但出于美国联邦所得税的目的，我们选择被视为公司，因此需要缴纳美国联邦和州所得税。
加拿大联邦税和省税
我们在加拿大的所有业务都是由实体进行的，这些实体被视为公司，用于加拿大的税收目的(流经美国所得税目的)，并且需要缴纳加拿大联邦和省的税。此外，从我们的加拿大实体向其他Plains实体支付的利息和股息需缴纳加拿大预扣税，作为所得税费用处理。
税种构成
所得税费用的构成如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当期所得税支出： | | | | | |
| 州所得税 | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 2 | |
| 加拿大联邦和省所得税 | 143 | | | 83 | | | 48 | |
| 当期所得税支出总额 | $ | 145 | | | $ | 84 | | | $ | 50 | |
| | | | | |
| 递延所得税费用/(福利)： | | | | | |
| 联邦所得税 | $ | 55 | | | $ | 46 | | | $ | 16 | |
| 州所得税 | 13 | | | 11 | | | 23 | |
| 加拿大联邦和省所得税 | (24) | | | 105 | | | 23 | |
递延所得税支出总额 | $ | 44 | | | $ | 162 | | | $ | 62 | |
所得税总支出 | $ | 189 | | | $ | 246 | | | $ | 112 | |
基于法定联邦所得税税率的所得税支出与我们的有效所得税支出之间的差额汇总如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
税前收入 | $ | 1,614 | | | $ | 1,409 | | | $ | 712 | |
可归因于非控股权益的净收入 | (1,227) | | | (995) | | | (540) | |
| 可归因于非控股权益的所得税 | (121) | | | (189) | | | (73) | |
| $ | 266 | | | $ | 225 | | | $ | 99 | |
| 联邦法定所得税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
法定税率下的所得税费用 | $ | 56 | | | $ | 47 | | | $ | 21 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 递延税率调整 | 9 | | | 7 | | | 17 | |
| 州所得税，扣除联邦福利后的净额 | 3 | | | 3 | | | 1 | |
| 可归因于非控股权益的所得税： | | | | | |
| 加拿大联邦和省所得税 | 119 | | | 188 | | | 71 | |
| | | | | |
| 州所得税 | 2 | | | 1 | | | 2 | |
所得税总支出 | $ | 189 | | | $ | 246 | | | $ | 112 | |
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递延税项资产及负债按适用纳税实体及司法权区合计，并由以下各项（以百万计）产生：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | |
| 对伙伴关系的投资 | $ | 523 | | | $ | 623 | |
| 净营业亏损 | 716 | | | 686 | |
| | | |
| 租赁负债 | 40 | | | 45 | |
| 其他 | 45 | | | 16 | |
| 递延税项资产总额 | 1,324 | | | 1,370 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 超过税收价值的财产和设备 | (573) | | | (515) | |
| 衍生工具 | (6) | | | (46) | |
| 租赁资产 | (38) | | | (42) | |
| 其他 | (3) | | | (3) | |
| 递延税项负债总额 | (620) | | | (606) | |
| 递延税项净资产 | $ | 704 | | | $ | 764 | |
| | | |
| 递延税项资产/(负债)资产负债表分类： | | | |
| 递延税项资产 | $ | 1,239 | | | $ | 1,309 | |
| 其他长期负债和递延信贷 | (535) | | | (545) | |
| $ | 704 | | | $ | 764 | |
由于AAP的所有权权益与我们的首次公开募股及所有后续交易相关，因此产生了递延税项资产。就公认会计原则的会计目的而言，这些所有权转移是按历史账面值计入的，但就美国联邦所得税而言，这些所有权转移是按交换时A类股票的公平市价入账的。这些转移是股东之间的交易，基数差异导致递延税项资产被记录为合伙人资本的一个组成部分。此外，其他股权交易，包括友邦保险回购共同单位，以及对合伙人应占资本的相关调整，导致作为合伙人资本组成部分入账的递延税项资产余额发生相应变化。有关PAA交换和回购通用单位的更多信息，请参见附注11。递延税项资产摊销至递延所得税支出，因为我们的纳税申报单上实现了相关的基数递增。
截至2023年12月31日，我们的联邦和州所得税净营业亏损结转约为$3,227百万美元和美元886分别为100万美元。如果不加以利用，该州的净运营亏损将于2024年开始到期，我们联邦净运营亏损的一部分将于2033年开始到期。根据减税和就业法案，2017年后产生的美国联邦NOL将有一个无限期的结转期，但在任何给定的年份可能只会减少高达80%的应税收入。我们在2018年前生成的美国联邦NOL将不受应税收入限制，并将继续受20年结转期的限制。
一般来说，我们加拿大实体的纳税申报单从2017年到2023年都是开放审计的。我们的美国和州纳税年度通常是开放的，从2020年到2023年。
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截至2023年12月31日，就2012至2018纳税年度而言，我们已收到加拿大税务局和艾伯塔省税务及税务管理局(“加拿大税务当局”)发出的主要与跨境公司间融资交易相关的转让定价有关的重新评估通知(“通知”)。这些通知包括与这些转让定价事项有关的评估，包括罚款和利息，总额约为#美元。165百万美元(基于截至2023年12月31日的汇率)。提交反对通知书，对重新评估提出异议，需要支付一部分评估。因此，我们已汇出约#美元。87与分摊有关的百万欧元(根据截至2023年12月31日的汇率)，计入我们综合资产负债表上的“其他长期资产净额”。我们不同意这些通知，并对重新评估提出了异议。我们打算积极捍卫我们的立场，我们计划寻求所有可用的补救措施，以成功解决这些问题，包括与加拿大税务当局的行政补救措施，以及必要时的司法补救措施。截至2023年12月31日，我们认为，我们与这些事项相关的税收状况很有可能持续下去，尚未确认与这些通知相关的所得税不确定性的任何金额。
注：15-大客户与信用风险集中度
埃克森美孚公司及其子公司26%, 20%和15分别占我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度收入的3%。BP P.L.C.和它的子公司占了10在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度中，占我们收入的1%。马拉松石油公司及其子公司12在截至2021年12月31日的一年中，我们的收入占总收入的1%。在截至2023年12月31日的三年中，没有其他客户占我们收入的10%或更多。来自这些客户的大部分收入与我们的原油部门商人活动有关，向这些客户的销售发生在多个地点。如果我们失去一个或多个这样的客户，我们就有可能无法以可比的利润率识别和进入替代市场。
可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要是应收贸易账款。我们的应收账款主要来自原油的买家和托运人，其次是NGL的买家。这种行业集中度有可能影响我们的整体信用风险敞口，因为客户可能会受到经济、行业或其他条件变化的类似影响。我们审查交易对手的信用风险敞口和财务信息，并通常要求对被认为不可信的客户的应收账款开具信用证，除非信用风险可以通过其他方式降低。关于我们的应收账款和我们对信用风险的审查，请参阅附注3。
注：16-关联方交易
PAA对我们C类股票的所有权
截至2023年12月31日和2022年12月31日，PAA拥有539,445,289和528,442,538分别为C类股。有关我们的C类股票的更多信息，请参见附注11。
总括协议
平原实体于2016年11月15日签署了一项综合协议，其中除其他外，规定了以下内容：
•我们有能力发行额外的A类股票，并使用所得款项净额向AAP购买同等数量的AAP单位，以及AAP相应地有能力使用所得款项净额购买同等数量的PAA普通股；以及
•我们有能力将我们未来产生的任何债务的收益借给AAP，以及AAP将该等收益借给PAA的相应能力，在每种情况下，条款都与我们产生的基本相同。
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与以下项目的交易 其他关联方
吾等的其他关联方包括(I)我们持有投资并按权益会计方法核算的实体(有关该等实体的资料见附注8)及(Ii)主要业主及其关联实体。我们承认在PAGP董事会中有指定代表和/或拥有超过10AAP的有限合伙人权益的%。AAP的这种有限合伙人权益转化为PAA的间接所有权权益要小得多。我们也认为与主要所有者有关联关系的子公司或基金是关联方。截至2023年12月31日，没有实体符合被承认为PAA主要所有者的标准。
2021年8月，董事会批准并通过了对我们普通合伙人的有限责任公司协议的一项修正案(“修正案”)，该修正案取消了之前谈判达成的所有“董事”指定权利，并要求所有董事必须公开选举，包括Kayne Anderson Capital Advisors，L.P.‘S(“Kayne Anderson”)，这是一项传统的合同权利，可以指定一名个人在董事会任职，而无需经过公开选举。修正案还取消了以前谈判的所有权利，包括凯恩·安德森在某些情况下任命董事会观察员的权利。由于这些变化，我们不再承认凯恩·安德森及其附属公司为关联方。
在截至2023年12月31日的三年内，我们确认了销售和运输收入，购买了石油产品，并利用了关联方的运输和储存服务。这些交易是以公布的关税税率或我们认为接近市场的价格进行的。
这些交易对我们的综合业务报表的影响如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
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关联方收入 | $ | 48 | | | $ | 45 | | | $ | 33 | |
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从关联方购买和支付相关费用 | $ | 404 | | | $ | 365 | | | $ | 385 | |
我们在合并资产负债表上反映的与这些关联方的应收账款和应付账款如下(单位：百万)：
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| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
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应收贸易账款和其他应收账款，关联方净额(1) | $ | 63 | | | $ | 45 | |
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应付关联方的贸易账款(1) (2) | $ | 72 | | | $ | 79 | |
(1)包括与运输和仓储服务有关的金额，以及与我们担任施工经理的权益法被投资人的投资资本项目有关的欠我们的金额或预付款。
(2)我们有协议将原油储存在设施中，并运输原油，或利用权益法投资者拥有的管道上的运力。我们对运输的部分承诺得到原油买卖或与第三方签订的其他相应数量协议的支持。
注：17-股权指数化薪酬计划
我们的股权指数薪酬计划主要包括LTIP。虽然其他类型的奖励也在某些LTIP下考虑，但目前未完成的奖励仅限于“幻影单位”和“跟踪单位”，“幻影单位”成熟为在归属时获得我们的A类股票或PAA公共单位(或现金等价物)的权利，而“跟踪单位”在归属时表示有权根据PAA公共单位在归属时的市值获得现金支付。一些奖励还包括DER，根据适用的归属标准，受赠人有权获得等同于对已发行A类股或PAA普通股支付的现金分派的现金支付。DER随着基础LTIP裁决的归属或没收而终止。
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合并财务报表附注
我们的LTIP奖励包括负债分类奖励和股权分类奖励。根据财务会计准则委员会有关股份支付的指引，按负债分类的LTIP奖励的公允价值是根据相关PAGP股份或PAA单位在每个资产负债表日的收市价计算，并根据归属期间估计将于相关股份或单位上发生的任何分派的现值作出调整，而奖励接受者将不会收到该分派。股权分类奖励的公允价值在各自的授予日以类似的方式计算。这些公允价值被确认为服务期内的补偿费用。我们已选择在发生奖品丧失时予以承认。
我们的LTIP奖励包含(I)基于时间的归属标准、(Ii)业绩条件、(Iii)市场条件或(Iv)基于时间的归属标准和业绩条件的组合。对于有绩效条件的奖励，只有当绩效条件被认为可能发生时，才会在服务期间累计费用。当具有以前被认为不太可能的业绩条件的奖励变得可能时，我们在概率评估改变的期间产生额外的费用。这是必要的，以使与这些奖励相关的应计债务达到如果我们从授予之日起就为这些奖励应计的水平。对于有市场条件的奖励，可能的结果是在计算公允价值的相应日期确定的，由此产生的费用在服务期内应计。
以下是截至2023年12月31日我们LTIP授权的奖项摘要(单位：百万)：
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| LTIP | | LTIP 授权的裁决 |
| Plains GP Holdings，L.P.长期激励计划 | | 3.8 | |
| 普莱恩斯全美2021长期激励计划 | | 28.8 | |
| 普莱恩斯全美巴新继任者长期激励计划 | | 1.3 | |
| Plains All American GP LLC 2006年长期激励跟踪单位计划 | | 13.4 | |
总计 (1) | | 47.3 | |
(1)中的47.3授权的奖项总数为百万，20.6目前有100万个奖项可供未来发放。剩余余额已经归属或目前尚未清偿。
截至2023年12月31日，12.2百万PAA LTIP奖项和0.3有100万个PAGP LTIP奖项悬而未决。在尚未颁发的奖项中，9.6百万PAA LTIP奖项和0.3百万个PAGP LTIP奖项包括相关的DER。截至2023年12月31日，一些尚未完成的LTIP裁决被认为可能会归属，预计这些裁决将在2024年5月至2028年8月期间的不同日期归属。截至2023年12月31日，被认为可能归属的未完成裁决的剩余未确认公允价值约为$741000万美元。
注：18-承付款和或有事项
承付款
我们有与房地产、设备和运营设施相关的承诺(其中一些是租约)。我们还会产生与租赁土地、通行权、许可证和监管费用相关的成本。截至2023年12月31日，与这些项目相关的未来不可取消承诺摘要如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 | | 总计 |
租契(1) | $ | 100 | | | $ | 85 | | | $ | 64 | | | $ | 55 | | | $ | 49 | | | $ | 286 | | | $ | 639 | |
其他承诺(2) | 367 | | | 336 | | | 249 | | | 217 | | | 117 | | | 425 | | | 1,711 | |
总计 | $ | 467 | | | $ | 421 | | | $ | 313 | | | $ | 272 | | | $ | 166 | | | $ | 711 | | | $ | 2,350 | |
(1)包括财务会计准则指引所界定的营运租赁和融资租赁。租赁主要用于(一)火车车厢、(二)办公空间、(三)土地、(四)车辆、(五)储油罐和(六)拖拉机拖车。有关其他信息，请参阅附注13。
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(2)主要包括储存、运输和管道吞吐量协议，以及某些路权地役权。与我们的存储、运输和管道吞吐量协议相关的费用约为$396百万，$336百万美元和美元2702023年、2022年和2021年分别为100万。大部分储存、运输和管道吞吐量承诺与协议有关，这些协议将原油储存在设施中，并以我们认为接近市场的公布税率或价格在权益法投资者拥有的管道上运输原油。我们对运输的部分承诺得到原油买卖或与第三方签订的其他相应数量协议的支持。
或有损失 - 一般
在我们能够评估意外事故产生负面结果的可能性的范围内，我们对此类可能性的评估从很小到很可能。倘我们厘定可能出现负面结果，而亏损金额可合理估计，则我们计提相等于估计金额的未贴现负债。倘可合理估计一系列可能的亏损金额，而该范围内的任何金额均不比任何其他金额为更佳的估计，则我们计提相等于该范围内最低金额的未贴现负债。此外，我们估计预期将产生的与或有损失相关的法律费用，并在该等费用重大且可能产生时计提该等费用。
当可能出现亏损但金额无法合理估计，或相信出现亏损的可能性仅属合理可能或微乎其微时，我们不会记录或然负债。对于合理可能出现不利结果且对我们的综合财务报表有重大影响的或有事项，我们披露或有事项的性质，并在可行的情况下披露对可能损失或损失范围的估计。
法律诉讼 - 一般
在日常业务过程中，我们涉及多项法律诉讼，包括因监管及环境事宜而产生的诉讼。在确定与此类法律程序相关的损失可能性以及与此相关的任何潜在损失是否可估计时，我们会考虑我们认为是所有相关的已知事实和情况，以及我们认为是将这些事实和情况应用于现有协议、法律和法规的合理假设。尽管我们已就各种风险投购我们认为审慎的保险，但无法保证该等保险的性质及金额在每一情况下均足以充分保障我们免受当前或未来法律诉讼所产生的损失。
因此，我们无法保证我们目前涉及或将来将涉及的多项法律诉讼的结果不会单独或整体对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量造成重大不利影响。
环境-概述
我们目前拥有或租赁，并在过去拥有和租赁，财产的危险液体，包括碳氢化合物，是或已经处理。这些财产及其上处置的危险液体或相关废物可能受到美国联邦综合环境反应、赔偿和责任法（经修订）、美国联邦资源保护和恢复法（经修订）以及州和加拿大联邦和省级法律和法规的约束。根据该等法律及法规，我们可能须移除或补救危险液体或相关废物（包括由先前拥有人或经营者处置或排放的废物），并清理受污染的物业（包括受污染的地下水）。我们已收购或将于未来收购的资产可能有环境修复责任，而我们并未就此承担责任或投保。
尽管我们在维护和完整性计划方面进行了大量投资，但我们已经经历过（并且可能会在未来经历）碳氢化合物产品从我们的管道，铁路，储存和其他设施运营中释放到环境中。这些释放可能是事故或不可预测的人为或自然力量造成的，可能会到达地表水体、地下蓄水层或其他敏感环境。我们还可能发现过去释放的环境影响，这些影响以前未被确定。与我们现有或未来资产的任何此类释放相关的损害和负债可能是重大的，并可能对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
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我们于可能进行环境评估及╱或补救措施且金额可合理估计时记录环境负债。一般来说，我们记录这些应计项目的时间与我们完成可行性研究或承诺执行正式行动计划的时间一致。我们不会将环境修复负债贴现至现值。我们亦根据被收购公司过往营运所产生的环境责任的估计公平值，记录业务合并中承担的环境负债。我们就我们认为可从保险或根据弥偿协议从第三方收回的金额记录应收款项，并于我们确定成本可能收回的期间内记录。
与当前业务或未来收入有关的环境支出根据我们的财产和设备资本化政策予以费用化或资本化。因补救过往业务造成的现有状况而产生的开支，如对现时或未来盈利能力并无贡献，则列为开支。
于2023年12月31日，我们估计的环境负债未贴现储备（不包括与901号线事件相关的负债，如下文进一步讨论）总计为$56100万美元，其中102000万美元被列为短期贷款，46百万美元被归类为长期贷款。截至2022年12月31日，我们估计的环境责任未贴现准备金(不包括与901线事件有关的债务)总计为$55100万美元，其中102000万美元被列为短期贷款，45百万美元被归类为长期贷款。这种短期负债反映在“其他流动负债“而长期负债反映在”其他长期负债和递延信贷在我们的综合资产负债表上。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们已记录的应收账款(不包括与901线路事件有关的应收账款)总额为#美元。4根据保险和根据赔偿协议可能从第三方获得的赔偿金额约为400万美元1其中100万美元在每个期间反映在“其他长期资产，净额”中，其余反映在综合资产负债表上的“应收贸易账款和其他应收账款，净额”中。
在某些情况下，与这些负债有关的实际现金支出可能在三年或更长时间内不会发生。我们在确定这些储量时所用的估计是基于我们目前掌握的信息和我们对最终结果的评估。在影响我们估计的许多不确定因素中，包括对我们的补救计划进行必要的监管批准和可能的修改、对土壤或水污染影响的初步评估可获得的数据量有限、与环境补救服务和设备相关的成本的变化以及现有或未来的法律索赔可能导致额外的责任。因此，虽然我们相信储备金是足够的，但实际发生的成本(最终可能包括目前无法合理估计的或有成本，或目前认为亏损可能性仅为合理可能或微乎其微的或有成本)可能超过储备金，并可能对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
具体的法律、环境或监管事项
901线路事故。2015年5月，我们经历了一次原油泄漏，从我们的拉斯弗洛雷斯到加利福尼亚州圣巴巴拉县的加维奥塔管道(901号线)。释放的原油中的一部分通过排水涵洞进入雷福吉奥州立海滩的太平洋。在释放之后，我们关闭了管道，并启动了我们的应急计划。为应对工作成立了一个统一司令部，其中包括美国海岸警卫队、环境保护局、加利福尼亚州鱼类和野生动植物部、加利福尼亚州溢油预防和响应办公室以及圣巴巴拉应急管理办公室。联合司令部已确定关于受影响的海岸线和其他地区的清理和补救行动已完成，联合司令部已解散。根据相关事实、数据和信息，并如下文所述的同意法令所述，我们对漏油量的估计约为2,934在这个数量中，我们估计598石油运抵太平洋。
由于901号线事件，几个政府机构和监管机构对901号线事件展开了调查，对我们提出了各种索赔，对我们提起了一些诉讼，其中大部分已经得到解决。以下是目前悬而未决或最近得到解决的行动和事项的简要摘要。
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作为901号线事故的“责任方”，我们有责任根据《石油污染法》承担各种费用和某些自然资源损害。在这方面，在901号线事件发生后，我们与法律指定或授权担任美国和加利福尼亚州自然资源受托人的联邦和州机构(统称为受托人)进入了自然资源损害评估(NRDA)合作程序。此外，各政府机构寻求根据适用的州和联邦法规收取民事罚款和罚款。2020年3月13日，美国和加利福尼亚州人民对Plains All American Pipeline，L.P.和Plains Pipeline L.P.提起民事诉讼，以及由美国司法部、环境和自然资源司、美国运输、管道和危险材料安全管理局、EPA、CDFW、加州公园和娱乐部、加州土地委员会、加州林业和消防局、州消防局办公室签署的事先谈判的和解协议(同意法令)。中央海岸地区水质控制委员会和加州大学的董事会成员。这项同意法令于2020年10月14日由加州中区联邦地区法院批准并进入。根据同意法令的条款，普莱恩斯支付了$241000万美元的民事罚款和300万美元22.325赔偿因901线事故造成的自然资源的伤害、破坏、损失或使用损失。同意法令解决了与这起事件相关的所有监管索赔，还包含实施某些商定的禁令救济的要求，以及可能重新启动901号线和903号线的塞斯夸克至本特兰部分的要求。2022年10月13日，Plains将903号线的901号线和西斯夸克至宾特兰部分出售给了太平洋管道公司，后者是埃克森美孚公司的间接全资子公司。根据同意法令的条款，买方承担了遵守同意法令的责任，因为该同意法令涉及901号线和903号线西斯夸克至本特兰部分的未来所有权和运营。
经过调查和大陪审团程序，2016年5月，加利福尼亚州大陪审团根据向圣巴巴拉县加州高等法院提交的起诉书(“2016年5月起诉书”)指控PAA与901号线事件有关，违反了加州法律。2016年5月起诉书中的15项指控是圣巴巴拉县加州高等法院陪审团审判的主题，陪审团于2018年9月7日做出裁决，根据裁决，我们(I)被判有罪一重罪释放数和八轻罪计数(包括一报告计数，一严格的责任免除计数和六(Ii)被裁定无罪。一严格责任的动物收受也算数。其余的指控后来被法院驳回。2019年4月25日，PAA被判处罚款和罚款总额略低于#美元。3.352018年9月陪审团裁决(“2019年判决”)所涵盖的定罪金额为1000万美元。与2019年判决相关的罚款和处罚已经支付。2021年9月，高等法院结束了一系列听证会，讨论是否有漏油事件的“直接受害者”根据适用的刑法有权获得赔偿。通过在初审法院一级发布的一系列最后命令，在不影响索赔人根据民法享有的任何权利的情况下，法院驳回了绝大多数索赔，并裁定根据适用的刑法，索赔人无权获得赔偿。法院确实判给了总额不到#美元的赔偿。150,000在听证会之前，我们与大约40名索赔人达成和解，以进行不重要的综合考虑。检方和某些单独代表的索赔人已对法院的裁决提出上诉。
我们还收到了来自公司、政府机构和个人的几起个人诉讼和索赔，声称901号线事件造成了损害。这些诉讼和索赔通常寻求恢复原状、补偿性和惩罚性赔偿和/或禁令救济。这些诉讼中的大多数都已被法院解决或驳回。除本文披露的其他诉讼外，仍有以下诉讼：(I)向加利福尼亚州中区美国地区法院提起的诉讼，该诉讼被发回圣巴巴拉县加州高级法院，要求赔偿一家前石油生产商声称的收入或利润损失，该生产商在901号线事件后宣布破产并关闭其海上生产平台；(Ii)加利福尼亚州土地委员会在圣巴巴拉县加州高级法院提起的诉讼，要求赔偿901号线关闭后的特许权使用费损失以及与停用此类平台相关的费用，以及(Iii)各种公司和个人向圣巴巴拉县加州高级法院提起的诉讼，这些公司和个人提供与901号线事件后中断的石油生产活动相关的劳动力、货物或服务。我们正在积极地为这些剩余的诉讼辩护，并相信我们拥有强大的辩护能力。
此外，在901号线事故发生后不久，我们建立了索赔热线，并鼓励任何因释放而受损的各方与我们联系，讨论他们的损失索赔。我们通过索赔行收到了一些索赔，我们已经处理了这些索赔，并酌情支付了款项。
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此外，在加利福尼亚州中区的美国地区法院对我们提起了集体诉讼，集体原告寻求宣告性判决，即Plains的路权协议不允许Plains铺设新管道来取代901线和/或903线的非运营部分，而不支付额外的赔偿。903号线901线和西斯夸克至宾特兰部分的买方已就其在此类收购管道中的权益承担了这些索赔的责任，Plains已被从这一部分诉讼中驳回。在同一诉讼中，一小部分原告也要求赔偿，以补偿据称由于漏油事件的耻辱而导致的财产价值缩水。我们正在积极地为这些污名损害索赔辩护。
在美国加州中区地区法院正在审理的另一起集体诉讼中，原告声称，两类不同的索赔人因此次泄漏而受到损害：(I)在南加州沿海水域的某些指定渔区捕鱼的商业渔民，或转售在这些地区捕获的商业海鲜的个人或企业；(Ii)住宅海滨物业或拥有私人地役权的海滩物业的业主和承租人，在那里，原告要求从漏油事件中获得石油。2022年，为了全面和最终解决这两类人的所有索赔和诉讼，我们达成了一项协议，解决这一案件，以换取#美元。2302000万(《集体诉讼和解协议》)。2022年9月20日，初审法院正式批准了集体诉讼和解协议，我们做出了2302022年10月27日支付了100万美元的和解款项，诉讼随后被驳回。
Plains于2022年11月7日正式向我们的保险公司提交了集体诉讼和解的补偿索赔。到目前为止，我们已经收到了大约#美元的付款3.6来自一家保险公司的1000万美元，这代表该保险公司的最后付款义务，使从该计划下的所有保险公司收取的总金额达到$275美元中的1000万美元500截至2023年12月31日，保单限额为1.8亿。保险公司负责$185剩余的美元中有400万美元225300万份保险正式传达了拒绝承保集体诉讼和解的声明，一般声称集体诉讼和解所涵盖的部分或全部损害不在其保单范围内，以及美元的全部或部分275Plains已经收到保险报销的1.8亿美元没有适当地耗尽支付这些金额的基础保单。负责最后一美元的保险公司40此类保险计划下的1.8亿美元保险尚未正式回应我们的报销要求。我们已对负责赔偿美元的保险公司启动了具有约束力的最终仲裁程序。175300万美元的保险，并打算积极向我们的保险公司追回我们要求赔偿的所有金额。我们相信，我们要求保险公司偿还我们的集体诉讼和解款项的要求很强，我们最终很有可能收回这些金额。我们的信念是基于：(I)我们对适用于构成我们索赔的事实和情况的基础保险单条款的分析；(Ii)我们在提交成本和及时收集#美元索赔方面的经验。275到目前为止，我们根据与被拒绝索赔相同的保险计划为此次事件收集了100万美元，包括来自目前拒绝索赔的一些保险公司，(Iii)我们对保险公司拒绝承保的索赔依据进行了广泛的法律审查和评估，审查和评估包括在这类问题上经验丰富的外部法律顾问的建议，并坚定地支持我们的信念，即我们的保险公司必须根据保单条款和我们索赔的性质提供保险，以及(Iv)由独立信用评级机构确定的保险公司的财务实力。各种因素可能会影响我们应收保险的收回时间和金额，包括对我们对保险索赔强度的评估产生不利影响的未来事态发展，与我们保险索赔有关的任何争议解决程序的结果，以及保险公司未来可能资不抵债的程度。一个不利的解决方案可能会对我们的运营结果产生实质性影响。
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关于上述情况，包括集体诉讼和解，我们已经对901行的总估计成本以及我们认为有可能从保险公司收回的部分(扣除免赔额)进行了调整。截至2023年12月31日生效，我们估计我们已经或将与901线事件相关的总成本约为$750这包括实际和预计的紧急反应和清理成本、自然资源损害评估、根据同意法令应支付的罚款和罚金、某些第三方索赔和解(包括集体诉讼和解)、与上文所述的901线路剩余诉讼和索赔相关的估计成本，以及适用的某些法律费用和法定利息的估计。我们在综合业务报表中将总成本的这种估计计入“实地业务成本”。这一估计考虑了我们以前在环境调查和补救事项方面的经验，以及我们的环境和其他专家提供并咨询的现有数据，以及目前可用的事实和目前颁布的法律法规。我们的假设是：(I)解决某些第三方索赔和诉讼，但不包括损失不可能和合理估计的索赔和诉讼，不包括未来的索赔和诉讼，以及(Ii)与901号线事件相关的所有诉讼、索赔和其他需要法律或专家意见的事项所需的法律服务的性质、范围和费用。我们的估计不包括与901或903号线关闭相关的任何收入损失，也不包括目前无法合理估计的任何负债或成本，或与我们目前认为损失可能性只有合理可能或很小的意外情况有关的任何负债或成本。我们相信，我们已经为所有可能和合理估计的成本积累了足够的金额；然而，这一估计受到与我们所做假设相关的不确定性的影响。例如，对于我们认为只有合理可能或极小的潜在损失，我们基于对相关事实、适用法律和先例的评估，对我们的法律地位的强度做出了假设；如果我们对这类事项的假设被证明是不准确的(即，在我们认为损失的可能性仅为合理可能或很小的情况下，我们被发现负有责任)，我们可能要对目前没有包括在我们的估计和应计项目中的重大成本和费用负责。此外，对于我们认为可能发生的任何潜在损失，并且我们已对潜在损失进行了估计，我们对损害赔偿、法律费用、法院费用和利息的估计可能被证明是不准确的，我们造成的实际损失可能远远高于我们的估计和应计金额。此外，我们解决所有当前和未来与901号线事件有关的诉讼和索赔所需的时间可能会比我们想象的要长得多，因此我们为法律服务产生的成本可能会比我们估计的要高得多。因此，我们的假设和估计可能会被证明是不准确的，我们的总成本可能会被证明是实质性的更高；因此，我们不能保证我们不会在未来因901线事件而产生重大的额外成本。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们确认了成本，扣除从保险公司可能收回的金额后，我们确认的成本为$101000万，$951000万美元和300万美元15分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我们的未贴现总负债约为美元。941000万美元和300万美元105分别与901号线事故有关的1000万美元，这些总额反映在我们综合资产负债表的“流动负债”中。如上所述，在发生此类责任的情况下，我们维持保险范围，但受某些免责条款和免赔额的限制。截至2023年12月31日，我们为901线事件产生的费用已经超过了我们的保险覆盖限额$500与我们2015年适用于901号线事故的保险计划相关的1000万美元2501000万美元。到2023年12月31日，我们已经收集了大约$，但需要习惯上的保留280百万美元中的505我们认为可能从保险公司(包括2015年的保险计划和我们的董事和高级管理人员(D&O)保单)收回的释放成本，扣除免赔额后的净额。因此，截至2023年12月31日，我们已确认长期应收账款约为美元。225对于我们认为可能从保险中收回的部分释放成本，扣除免赔额和已经收取的金额后的净额。我们预计，执行我们关于集体诉讼和解的保险索赔的过程将需要时间，因此，已将该金额确认为我们综合资产负债表上的“其他资产”中的长期资产。
我们已经完成了联合司令部确定的必要的清理和补救工作，联合司令部已经解散；但我们预计将在未来支付额外的法律、专业和监管费用。考虑到我们已经包括在901号线事件总成本估计中的成本，并考虑到我们认为对901号线剩余诉讼中的索赔提出的非常强有力的辩护，我们认为这些剩余诉讼的最终解决不会对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
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其他诉讼事项。2022年7月19日，Hartree Natural Gas Storage，LLC(“Hartree”)向特拉华州高级法院提起诉讼，要求PAA Natural Gas Storage，L.P.和PAA就2021年将Pine Prairie Energy Center天然气储存设施出售给Hartree的会员权益购买协议提出索赔。我们相信这些索赔是没有根据的，诉讼的结果不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。我们打算对这起诉讼中提出的索赔进行有力的辩护。
注：19-细分市场信息
由于我们的原油和NGL业务通常受到不同市场基本面的影响，需要使用不同的资产和业务策略，因此我们的运营部门原油和NGL也是我们的可报告部门，是按产品组织的。原油业务包括我们的原油管道、原油储存和海运码头以及相关的原油营销活动。NGL部门包括我们的NGL管道、NGL存储、天然气加工和NGL分馏设施以及相关的NGL营销活动。我们的原油和NGL营销活动被包括在各自的报告分部，因为它们的主要目的是通过进行交易来支持我们的资产的利用，以促进我们的资产处理量的增加，从而为我们的每个部门带来额外的收益。
我们的CODM(我们的首席执行官)根据包括部门调整后EBITDA(定义如下)和维护资本在内的衡量标准来评估部门业绩。分部调整后EBITDA指标构成了我们内部财务报告的基础，也是我们的CODM在评估业绩和在我们的运营部门之间分配资源时使用的主要业绩指标。我们将分段调整后的EBITDA定义为未合并实体的收入和权益收益减去(A)采购和相关成本，(B)现场运营成本和(C)部门一般和行政费用，加上(D)我们在未合并实体折旧和摊销费用(包括与取消项目和减值有关的减记)中的比例份额，进一步调整(E)某些选定项目，包括(I)与另一个时期的基础活动相关的衍生工具的损益(或从上一时期冲销此类调整)，与投资活动(如购买管线填充物)或购买长期存货有关的衍生工具的损益，以及适用的存货估值调整，(2)长期存货成本调整，(3)预计将通过发行股本工具结清的债务的费用，(4)与最低数量承诺有关的亏空金额，扣除随后确认为收入的适用金额，以及(V)我们的首席运营官认为对了解我们的核心部门经营业绩不可或缺的其他项目，以及(F)剔除可归因于合并合资企业中的非控股权益的所有先前项目的部分(“归因于合并合资企业中的非控股权益的分段金额”)。
分部调整后的EBITDA不包括折旧和摊销。我们将每个时期的非现金折旧和摊销前收益视为衡量部门业绩的重要指标。不包括折旧和摊销费用可被视为限制了分段调整后EBITDA作为业绩衡量标准的有用性，因为它没有计入本期因年龄相关的下降和损耗导致的资本资产(如管道和设施)价值的隐含减少。我们通过认识到折旧和摊销在很大程度上被维修和维护投资所抵消，以部分抵消我们主要固定资产价值的老化和损耗，以弥补这一限制。这些维护投资是包括在分部调整后EBITDA或维护资本中的现场运营成本的组成部分，具体取决于成本的性质。为扩大我们资产的现有运营和/或盈利能力而进行的资本支出被归类为投资资本。替换和/或翻新部分或全部折旧资产以维持我们现有资产的运营和/或盈利能力的资本支出被归类为维护资本。为维持我们现有资产的日常运营而发生的维修和维护支出在发生时计入费用。我们的CODM没有对资产进行分段审查；因此，不提供此类信息。
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下表反映了每个细分市场的某些财务数据(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | | NGL | | 部门间收入
淘汰 | | 总计 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | |
收入(1): | | | | | | | |
| 产品销售 | $ | 45,587 | | | $ | 1,765 | | | $ | (378) | | | $ | 46,974 | |
| 服务 | 1,587 | | | 170 | | | (19) | | | 1,738 | |
| 总收入 | $ | 47,174 | | | $ | 1,935 | | | $ | (397) | | | $ | 48,712 | |
| 未合并实体的权益收益 | $ | 369 | | | $ | — | | | | | $ | 369 | |
| 分部调整后的EBITDA | $ | 2,163 | | | $ | 522 | | | | | $ | 2,685 | |
投资和收购资本支出。(2) (3) | $ | 765 | | | $ | 65 | | | | | $ | 830 | |
维修资本支出(3) | $ | 145 | | | $ | 86 | | | | | $ | 231 | |
| | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 对未合并实体的投资 | $ | 2,820 | | | $ | — | | | | | $ | 2,820 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | | NGL | | 部门间收入
淘汰 | | 总计 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | |
收入(1): | | | | | | | |
| 产品销售 | $ | 53,840 | | | $ | 2,575 | | | $ | (467) | | | $ | 55,948 | |
| 服务 | 1,240 | | | 186 | | | (32) | | | 1,394 | |
| 总收入 | $ | 55,080 | | | $ | 2,761 | | | $ | (499) | | | $ | 57,342 | |
| 未合并实体的权益收益 | $ | 403 | | | $ | — | | | | | $ | 403 | |
| 分部调整后的EBITDA | $ | 1,986 | | | $ | 518 | | | | | $ | 2,504 | |
投资和收购资本支出。(2) (3) | $ | 461 | | | $ | 157 | | | | | $ | 618 | |
维修资本支出(3) | $ | 112 | | | $ | 99 | | | | | $ | 211 | |
| | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 对未合并实体的投资 | $ | 3,084 | | | $ | — | | | | | $ | 3,084 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原油 | | NGL | | 部门间收入
淘汰 | | 总计 |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | |
收入(1): | | | | | | | |
| 产品销售 | $ | 39,395 | | | $ | 1,829 | | | $ | (341) | | | $ | 40,883 | |
| 服务 | 1,075 | | | 139 | | | (19) | | | 1,195 | |
| 总收入 | $ | 40,470 | | | $ | 1,968 | | | $ | (360) | | | $ | 42,078 | |
| 未合并实体的权益收益 | $ | 274 | | | $ | — | | | | | $ | 274 | |
| 分部调整后的EBITDA | $ | 1,909 | | | $ | 285 | | | | | $ | 2,194 | |
投资和收购资本支出。(2) (3) | $ | 212 | | | $ | 57 | | | | | $ | 269 | |
维修资本支出(3) | $ | 100 | | | $ | 68 | | | | | $ | 168 | |
| | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 对未合并实体的投资 | $ | 3,805 | | | $ | — | | | | | $ | 3,805 | |
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(1)分部收入包括在采购和相关成本中扣除的分部间金额。部门间活动按公布的税率(如适用)进行，或以与向第三方收取的费率相似的费率或我们认为与协议执行或重新谈判时的市场大致相同的费率进行。
(2)投资和收购资本支出，包括对未合并实体的投资。
(3)这些金额加在一起代表资本支出总额。
分段调整后的EBITDA对账
下表将分段调整后的EBITDA与可归因于PAgP的净收入(单位：百万)进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
分部调整后的EBITDA | $ | 2,685 | | | $ | 2,504 | | | $ | 2,194 | |
调整(1): | | | | | |
未合并实体的折旧和摊销(2) | (87) | | | (85) | | | (123) | |
衍生活动和存货计价调整(3) | (159) | | | 280 | | | 271 | |
长期存货成本调整(4) | (35) | | | 4 | | | 94 | |
最低数量承诺下的不足之处，净额(5) | (12) | | | (7) | | | 7 | |
权益指数化薪酬支出(6) | (36) | | | (32) | | | (19) | |
外币重估(7) | (24) | | | (4) | | | 4 | |
901线路事故(8) | (10) | | | (95) | | | (15) | |
交易相关费用(9) | (1) | | | — | | | (16) | |
合并后合资企业中非控股权益的分部金额(10) | 454 | | | 364 | | | 94 | |
未分配的总务和行政费用(11) | (6) | | | (5) | | | (6) | |
折旧及摊销 | (1,051) | | | (968) | | | (777) | |
| 资产出售和资产减值收益/(损失)，净额 | 152 | | | (269) | | | (592) | |
| | | | | |
对未合并实体的投资收益/(亏损)，净额 | 28 | | | 346 | | | 2 | |
利息支出，净额 | (386) | | | (405) | | | (425) | |
其他收入/(支出)，净额 | 102 | | | (219) | | | 19 | |
税前收入 | 1,614 | | | 1,409 | | | 712 | |
所得税费用 | (189) | | | (246) | | | (112) | |
净收入 | 1,425 | | | 1,163 | | | 600 | |
可归因于非控股权益的净收入 | (1,227) | | | (995) | | | (540) | |
可归因于PAgP的净收入 | $ | 198 | | | $ | 168 | | | $ | 60 | |
(1)代表我们的CODM在评估分部结果时使用的调整。
(2)包括我们在未合并实体折旧和摊销费用(包括与取消项目和减值有关的减值)中的比例份额。
(3)我们将衍生工具用于风险管理目的，我们的相关流程包括对基础对冲交易的对冲工具进行具体识别。尽管我们为我们达成的每一项衍生工具确定一项相关交易，但该工具与相关交易之间可能不存在会计对冲关系。在评估业绩的过程中，吾等确认衍生工具及相关交易的盈利在时间上的差异，并剔除在厘定分部调整后EBITDA时的相关损益，以使衍生工具及相关交易的收益影响同期的分部调整后EBITDA。此外，我们不包括与(I)投资活动有关的衍生工具的损益，例如购买LINFILE和(II)购买长期存货。我们还排除了相应的存货估值调整的影响，如适用。
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(4)我们拥有原油和天然气库存，包括第三方资产的最低工作库存要求和我们商业运营所需的其他工作库存。我们认为这一库存是开展业务所必需的，我们打算在可预见的未来继续进行这一库存。因此，我们在资产负债表上将这一库存归类为长期库存，并不使用衍生品工具(类似于我们自己资产中的LINFIL)对库存进行对冲。我们不包括长期存货平均成本变动(由市场价格波动引起)的影响，以及因分部调整后EBITDA价格下降而导致的此类存货减记的影响。
(5)我们和我们的某些权益法被投资人有某些协议，要求交易对手在商定的期限内交付、运输或吞吐量最低数量。几乎所有此类协议都是与交易对手签订的，以在经济上支持建造相关资产所需的资本支出回报。其中一些协议包括，如果没有达到最低数量，就有补充权。我们在提供服务期间或交易发生时记录来自交易对手的应收账款，包括与最低数量承诺相关的交易对手欠款债务金额。如果交易对手拥有与缺额相关的补充权，我们将递延应归属于交易对手补充权的收入，并随后在缺额数量交付或装运时、补充权到期时或确定交易对手利用补充权的能力较低时确认收入。我们将向交易对手支付欠款债务的金额的影响，扣除随后确认为收入或权益收益的适用金额，作为影响可比性的选定项目包括在内。我们的CODM认为，计入与该期间相关的合同承诺收入对分部调整后EBITDA有意义，因为相关资产已经建立，随时准备提供承诺的服务，固定运营成本已计入当期业绩。
(6)我们的总权益指数薪酬支出包括与将以PAA通用单位结算的奖励相关的费用，以及将以现金结算的奖励。当符合适用的业绩标准时，将以PAA共同单位结算的奖励计入PAA的单位稀释净收入计算。我们在确定分部调整后EBITDA时不包括与这些奖励相关的补偿支出，因为未偿还奖励的稀释影响包括在PAA的稀释后单位净收入计算中(如适用)。与将以现金结算的奖励相关的薪酬支出部分不包括在确定分段调整后的EBITDA中。有关我们的股权指数薪酬计划的信息，请参阅附注17。
(7)于本报告所述期间，加元兑美元的价值出现波动，导致结算外币交易的汇兑损益以及以外币计值的货币资产和负债重估。这些损益不是我们核心经营业绩的组成部分，因此在确定分部调整后的EBITDA时不包括在内。
(8)包括在2015年5月发生的901号线事故相关期间确认的成本，扣除我们认为可能从保险中收回的金额。有关901号线事故的更多信息，请参见附注18.
(9)包括与2023年的响尾蛇二叠纪交易和2021年的二叠纪合资企业交易相关的费用。有关更多讨论，请参见注释7。这些非经常性费用的调整包括在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度的分段调整EBITDA的计算中，因为我们的CODM不认为这些费用是了解我们核心部门运营业绩所不可或缺的。
(10)反映二叠纪合资企业(从2021年10月开始)、仙人掌二号(从2022年11月开始)和红河的非控股权益的金额。
(11)代表PAA的一般和行政费用的增量，这些费用在确定分部调整后的EBITDA时没有分配给我们的报告分部。
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地理数据
我们在美国和加拿大都有业务。以下是可归因于这些地理区域的收入和长期资产(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
收入 (1) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国 | | $ | 42,308 | | | $ | 46,903 | | | $ | 34,458 | |
| 加拿大 | | 6,404 | | | 10,439 | | | 7,620 | |
| | $ | 48,712 | | | $ | 57,342 | | | $ | 42,078 | |
(1)收入主要归因于提供服务或产品发货的各个地区。.
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
长期资产 (1) | | 2023 | | 2022 |
| 美国 | | $ | 18,591 | | | $ | 18,658 | |
| 加拿大 | | 3,820 | | | 3,802 | |
| | $ | 22,411 | | | $ | 22,460 | |
(1)不包括长期衍生工具资产和长期递延所得税资产。
