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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

o  根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明

或

x  根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

o  根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

或

o   根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告

委托文件编号：001-35530

Brookfield Renewable Partners L.P.

(注册人的确切姓名载于其章程)

百慕大群岛

(注册成立或组织的司法管辖权)

前街73号, 5楼, 哈密尔顿HM 12, 百慕大群岛

(主要执行办公室地址)

简·希尔
前街73号, 5楼
哈密尔顿HM 12, 百慕大群岛
电话：441-294-3304
邮箱：queries@brookfieldrenewable.com

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)

根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：

班级名称			交易代码			注册的每个交易所的名称
有限合伙单位			BEP，BEP.UN			纽约证券交易所，多伦多证券交易所
A类首选有限合伙单位，系列17			BEP PR A			纽约证券交易所
4.625%永久附属债券			BEPH			纽约证券交易所
4.875%永久附属债券			贝皮			纽约证券交易所

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：

无

根据该法第15(D)节负有报告义务的证券：

无

注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：

287,164,340截至2023年12月31日的有限合伙单位

7,000,000截至2023年12月31日的系列7首选单位

10,000,000截至2023年12月31日的13系列首选单位

7,000,000截至2023年12月31日的系列15个首选单位

8,000,000截至2023年12月31日的第17系列首选单位

6,000,000截至2023年12月31日的系列18个首选单位

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。 是 x 不是 o

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是 o 不是 x 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 x 不是 o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x*不是。o

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则(勾选一项)中的“加速申请者”、“大型加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义：

大型加速文件服务器   x

加速的文件管理器  o

非加速文件管理器  o

新兴成长型公司：  ☐

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。[]

新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

o 美国《公认会计原则》

x  国际财务报告准则正如我们所说的那样 由国际货币基金组织发布 会计准则委员会

o *其他国家

如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，则用复选标记表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。项目17 o第18项： o 

如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是 o 不是 x

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目录

某些术语的引入和使用									5
前瞻性陈述									14
关于使用非国际财务报告准则计量的警示性声明									17
第一部分									18
第1项。			董事、高级管理人员和顾问的身份						18
第二项。			报价统计数据和预期时间表						18
第三项。			关键信息						18
			3.A			[已保留]			18
			3.B			资本化和负债化			18
			3.C			提供和使用收益的原因			18
			3.D			风险因素			18
第四项。			关于该公司的信息						61
			4.A			公司的历史与发展			61
			4.B			业务概述			68
			4.C			组织结构			98
			4.D			财产、厂房和设备			103
项目4A。			未解决的员工意见						103
第五项。			经营和财务回顾与展望						103
			5.A			经营业绩			103
			5.B			流动资金和资本资源			157
			5.C			研究及发展、专利及许可证等			157
			5.D			趋势信息			157
			5.E			关键会计估计			157
第六项。			董事、高级管理人员和员工						157
			6.A			董事和高级管理人员			157
			6.B			补偿			165
			6.C			董事会惯例			166
			6.D			员工			175
			6.E			股份所有权			176
			6.F			披露登记人追讨错误判给的补偿的行动			176

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第7项。			大股东及关联方交易						176
			7.A			大股东			176
			7.B			关联方交易			177
			7.C			专家和律师的利益			252
第八项。			财务信息						252
			8.A			合并报表和其他财务信息			252
			8.B			重大变化			253
第九项。			报价和挂牌						253
			9.A			要约及上市规则			253
			9.B			配送计划			253
			9.C			市场			253
			9.D			出售股东			253
			9.E			稀释			253
			9.F			问题的开支			253
第10项。			附加信息						253
			10.A			股本			253
			10.B			组织章程大纲及章程细则			253
			10.C			材料合同			283
			10.D			外汇管制			285
			10.E			课税			285
			10.F			股息和支付代理人			308
			10.G			专家发言			308
			10.H			展出的文件			308
			10.I			附属信息			308
			10.J			给证券持有人的年度报告			308
第11项。			关于市场风险的定量和定性披露						308
第12项。			除股权证券外的其他证券说明						309
第II部									310
第13项。			违约、拖欠股息和拖欠股息						310
第14项。			对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改						310
第15项。			控制和程序						310
第16项。			[已保留]						311

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项目16A。			审计委员会财务专家						311
项目16B。			道德准则						311
项目16C。			首席会计师费用及服务						311
项目16D。			豁免审计委员会遵守上市标准						311
项目16E。			发行人及关联购买人购买股权证券						312
项目16F。			更改注册人的认证会计师						314
项目16G。			公司治理						314
第16H项。			煤矿安全信息披露						314
项目16I。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露						314
项目16J。			内幕交易政策						314
项目16K。			网络安全						314
第三部分									316
第17项。			财务报表						316
第18项。			财务报表						316
项目19.			展品						316
签名									320
财务报表索引									F-1

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目录表

一些术语的引入和使用。

除文意另有所指外，在本年度报告中使用表格20-F(此“表格20-F)、条款布鲁克菲尔德可再生能源”, “我们的团队”, “我们”, “我们“和”我们R“指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控实体，包括BRELP、控股实体、BEPC和运营实体，每个都在本表格20-F中定义，”伙伴关系“指Brookfield Renewable，但不包括BEPC；”BEP“指Brookfield Renewable Partners L.P.；以及”布鲁克菲尔德指Brookfield Corporation及其子公司(Brookfield Renewable除外)，除文意另有所指外，包括Brookfield Asset Management(如本表格20-F中所定义)。所有提及的“我们的投资组合“包括我们设施100%的能力和能源，尽管我们并不拥有这些设施100%的经济产出(见项目4.B下的表格)。《业务概述-我们的运营》，了解我们投资组合的详细信息)。除非上下文另有说明，否则所提及的：

“2011年债券契约“指加拿大金融公司、纽约梅隆银行和加拿大纽约银行信托公司之间于2011年11月23日签署的经修订和重述的契约，该契约不时修订和重述，以管理加拿大债券。

“2021债券契约“指Canadian Finco与Computershare Trust Company of Canada之间于2021年8月11日签订的协议。

“ABCA“指的是《商业公司法》(艾伯塔省), R.S.A. 2000年，c. B-9，经修订，包括根据该法颁布的条例。

“调整后的EBITDA“指收入减去直接成本（包括能源营销成本）和其他收入，扣除利息支出、所得税、折旧、管理服务成本、非控股权益、金融工具未实现损益、权益会计投资的非现金损益、优先有限合伙人的分配和其他典型的非经常性项目的影响。我们公司将我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置收益和亏损纳入调整后EBITDA，以提供有关累计已实现基础上投资业绩的更多见解，包括记录在权益中且未以其他方式反映在当期净收入中的任何未实现公允价值调整。请参阅“关于使用非IFRS指标的警示声明”及第5A项“经营业绩-第4部分-按比例信息进行的财务表现检讨-非IFRS指标的对账”。

“附属公司“或”联属“指直接或间接通过一个或多个中间人控制该人、受该人控制或与该人共同受控制的人。

“修订和重述的BEP有限合伙协议“指2016年5月3日签署的第四份修订和重述的BEP有限合伙协议，并不时进行修订。

“BRELP有限合伙协议的修订和重述“指BRELP于2020年12月30日签署的第四份经修订和重述的有限合伙协议，并不时进行修订。

“资产管理公司“指布鲁克菲尔德资产管理公司ULC，布鲁克菲尔德公司拥有75%，布鲁克菲尔德资产管理公司拥有25%。

“审计委员会“指管理普通合伙人董事会的审计委员会。

“阿瓦达“意思是Avaada Ventures Private Limited。

“基地管理费具有项目6.A“董事和高级管理人员--我们的主服务协议--管理费”项下所赋予的含义。

“BEM LP指Brookfield Energy Marketing LP，Brookfield Corporation的间接全资子公司。

“BEP“指Brookfield Renewable Partners L.P.

“BEPC除文意另有所指外，指Brookfield Renewable Corporation及其直接和间接运营子公司作为一个集团。

“BEPC可交换股份“指BEPC的A类可交换从属有表决权股份。

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目录表

“百慕大伙伴关系法案“系指《1992年百慕大豁免合伙企业法》(修订本)和《1883年百慕大有限合伙企业法》(修订本)。

“贝丝“是指电池储能系统。

“BPAM“指Brookfield Power US Asset Management LLC。

“BPUSHA指的是Brookfield Power US Holding America Co.

“BRELP“指Brookfield Renewable Energy L.P.

“BRELP A类首选单元“指BRELP的A类优先有限合伙单位，可连续发行。

“BRELP普通合伙人“指BRP百慕大GP Limited，BRELP GP LP的普通合伙人。

“BRELP GP LP“指BREP Holding L.P.，即BRELP的普通合伙人。

“BRELP首选单元“指位于BRELP首府的优先有限合伙单位。

“BRELP系列5首选单元“指BRELP系列5的A级首选单元。

“BRELP系列7首选单元“指BRELP系列7的A级首选单元。

“BRELP系列9首选单元“指BRELP系列9的A级首选单元。

“BRELP系列11首选单元“指BRELP系列11的A级首选单元。

“BRELP系列13首选单元“指BRELP系列13的A级首选单元。

“BRELP系列15首选单元是指BRELP系列15的A级首选单元。

“BRELP系列17首选单元指BRELP系列17的A级首选单元。

“BRELP系列18首选单元“指BRELP系列18的A级首选单元。

“布鲁克菲尔德“指Brookfield Corporation及其子公司，或根据上下文需要，除Brookfield Renewable内的实体以外的任何一个或多个子公司，除上下文另有要求外，包括Brookfield Asset Management。

“布鲁克菲尔德账户具有项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”所赋予的含义。

“Brookfield Asset Management“指Brookfield Asset Management Ltd.。

“布鲁克菲尔德商业伙伴“指Brookfield Business Partners L.P.

“布鲁克菲尔德持有者指Brookfield、Brookfield再保险及其关联方。

“布鲁克菲尔德保险公司账户“具有项目7.B”关联方交易--与投资有关的冲突“所赋予的含义。

“布鲁克菲尔德人员具有项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”所赋予的含义。

“布鲁克菲尔德再保险“指Brookfield再保险有限公司及Brookfield再保险有限公司的任何附属公司。

“布鲁克菲尔德可再生能源指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控实体，包括BRELP、控股实体、BEPC和经营实体，合在一起，或根据上下文需要，其中任何一个或多个。

“BRP权益“指的是布鲁克菲尔德可再生能源优先股公司。

“BRPI指Brookfield Corporation的间接全资子公司Brookfield Renewable Power Inc.。

“BRTM指Brookfield Renewable Trading and Marketing LP，它是Brookfield Renewable的子公司。

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目录表

“卡梅科“是指卡姆科公司。

“加拿大债券 担保人“指BEP、BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco和BEP Subco Inc.

“加拿大债券“指加拿大金融公司根据2011年债券契约和2021年债券契约发行的所有未偿还债券，视情况而定。

“加拿大人 金融公司“指Brookfield Renewable Partners ULC。

“CBCA“指的是加拿大商业公司法经修订的《R.S.C.1985》，c.C-44，包括根据该法颁布的条例。

“二氧化碳捕获“意味着碳捕获和封存。

“光盘“指CDS清算和存托服务公司。

“中东欧基金“指的是总部位于德国的资产管理公司，该公司持有以低风险可再生投资为目标的可再生能源基金，是Brookfield Corporation的投资组合公司。

“CFA是指税法中定义的“受控制的外国分支机构”。

“A类优先股“指BRP Equity的A类优先股，可连续发行。

“A类首选单位是指BEP的A类优先有限合伙单位，可连续发行。

“B类优先股具有项目10.B“组织备忘录和章程--BRP股权”所赋予的含义。

“CleanMax“是指Clean Max Enviro Energy Solutions Private Limited。

“代码具有项目6.C“董事会惯例--商业行为和道德守则”所赋予的含义。

“CODM“是否具有项目5.a”经营成果--第4部分--按比例提供的财务业绩审查“所赋予的含义。

“冲突协议具有项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”所赋予的含义。

“CPI“是指加拿大消费者物价指数。

“CRA“指加拿大税务局。

“CSP“意思是集中的太阳能。

“DG“是指分布式发电。

“水滴“是指BEP的分销再投资计划。

“DRS声明具有项目4.B“业务概述-我们的有限责任公司单位分配再投资计划”所赋予的含义。

“直接转矩“指存托信托公司。

“埃德加“指美国证券交易委员会管理的电子数据收集、分析和检索系统。

“企业服务提供商具有项目16K“网络安全--风险管理和战略”所赋予的含义。

“能源营销协议具有项目7.B“关联方交易--能源营销协议”所赋予的含义。

“能源营销内部化具有项目7.B“关联方交易--能源营销内部化”所赋予的含义。

“能源收入协议具有项目7.B“关联方交易--能源收入协议”所赋予的含义。

“ESG“意味着环境、社会和治理。

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目录表

“欧元霍尔德科“指Brookfield BRP Europe Holdings(百慕大)有限公司。

“欧盟。“指的是欧盟。

“《交易所法案》“指经修订的1934年《美国证券交易法》及其颁布的规则和条例。

“FAPI“指税法所界定的”外国应计财产收入“。

“FATCA“指2010年《恢复就业激励措施法》中的外国账户税收合规条款。

“FERC具有项目4.B“业务概述--北美业务--美国”所赋予的含义。

“FHSA具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“首次分发阈值具有项目10.B“组织备忘录和章程--经修订和重新修订的BRELP有限合伙协议说明--经销”所赋予的含义。

“外国税收抵免生成器规则具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“表格20-F“指以表格20-F提交的本年度报告。

“基金“指Brookfield Renewable Power Fund，这是一家根据魁北克省法律设立的有限目的信托基金，在适当的情况下，包括其子公司。”

“运营资金“指经调整的EBITDA减去利息、当期所得税、管理服务成本及向优先股东、优先单位持有人及永久附属票据持有人作出的分配，未计及某些现金项目(例如收购成本及其他典型的非经常性现金项目)及某些非现金项目(例如递延所得税、折旧、非现金部分的非控股权益、金融工具的未实现损益、权益会计投资的非现金收益或亏损及其他非现金项目)，因为这些并不反映基本业务的表现。Brookfield Renewable包括我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益，以便在累计已实现基础上提供关于投资业绩的更多洞察，包括在股本中记录的、在本期净收入中未反映的任何未实现公允价值调整。请参阅“关于使用非国际财务报告准则计量的警示声明”和项目5A“经营成果--第4部分--关于比例信息的财务业绩审查--非国际财务报告准则计量的对账”。

“管理机构“就一个实体而言，指该实体的董事会或同等机构。

“加拿大政府收益率“在任何日期是指以加元计价的不可赎回加拿大政府债券在该日期(假设每半年复利)到期的收益率，截至上午10：00报价，期限为5年。(多伦多时间)，并于该日出现在彭博屏幕GCAN5YR页面上；条件是，如果该利率没有在该日期出现在彭博屏幕GCAN5YR页面上，则加拿大政府收益率将指由BRP Equity挑选的两家注册加拿大投资交易商确定的收益率的平均值，即于该日期到期的收益率(假设每半年复利)，即以加元发行的不可赎回加拿大政府债券，如果在该日期以其本金的100%发行，期限至五年。

“吉瓦“意思是千兆瓦。

“GWh“意思是吉瓦时。

“保持者具有第10.E项“税收--加拿大联邦所得税的某些重要考虑因素”所赋予的含义。

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目录表

“控股实体指LATAM Holdco、NA Holdco和Euro Holdco以及BRELP在修订和重新签署的有限合伙协议日期后创建或收购的任何其他直接全资子公司。

“HSS&E“指健康、安全、保安和环境。

“国际会计准则委员会“指国际会计准则理事会。

“国际财务报告准则“指国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则。

“间接终审法院具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“《降低通货膨胀法案》“指经修订的《2022年美国通胀削减法案》(H.R.5376)，包括根据该法案颁布的规则和条例。

“InterEnergy“指InterEnergy Group Limited。

“《投资公司法》“指1940年修订的《美国投资公司法》，以及根据该法案颁布的规则和条例。

“美国国税局“指美国国税局。

“伊萨根“是指伊桑S.A.E.S.P.

“LATAM Holdco“指百慕大BRP Holdings I Limited。

“伦敦银行同业拆借利率“指伦敦银行同业拆放利率。

“许可协议具有项目7.B“关联方交易-许可协议”所赋予的含义。

“LP单位持有人“指有限责任合伙单位的持有人。

“LP单位“或”BEP单位“指BEP资本中的无投票权有限合伙单位(优先股除外)，包括根据赎回交换机制或根据BEPC可交换股份交换发行的任何有限责任公司单位。

“LTA“是指长期平均水平。

“管理普通合伙人指BEP的普通合伙人Brookfield Renewable Partners Limited。

“市场价格“指在BEP支付相关经销之日之前的五个交易日内，我们的有限责任单位在纽约证券交易所的交易量加权平均数。

“主服务协议指Brookfield Corporation、BEP、BRELP、控股实体、BEPC、服务提供商和其他公司之间于2023年5月5日签订的第五份经修订和重新签署的主服务协议，该协议经不时修订。

“米其林61-101“指多边文书61-101特殊交易中少数股权持有人的保护.

“MMBtu“是指公制百万英热单位。

“MMTPA“指每年百万公吨。

“MRE“指巴西政府管理的水文平衡池。

“MRF“系指材料回收设施。

“MSA控股实体“指NA Holdco、LATAM Holdco、Brookfield BRP Canada Corp.，Brookfield BRP Holdings（US）Inc.，Euro Holdco、BRP Equity、Canadian Finco、BEPC、BPAM以及BRELP在主服务协议日期或之后创建或收购的任何直接全资子公司，为更确定起见，不包括任何运营实体。

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目录表

“兆瓦意思是兆瓦。

“兆瓦时“意思是兆瓦时。

“NA Holdco“指Brookfield BRP Holdings（Canada）Inc.

“提名和治理委员会“指管理普通合伙人董事会的提名和治理委员会。

“非居民实体具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“非居民持有人具有第10.E项“非居住在加拿大的税务持有人”所赋予的含义。

“非居民子公司具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“非居住单位持有人具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“非美国持有者具有第10.E项“税收--某些重要的美国联邦所得税考虑事项”所赋予的含义。

“纽交所“指纽约证券交易所。

“橡树树指橡树资本集团有限责任公司及其附属公司。

“橡树资本账户“指橡树资本管理的基金和账户。

“保监处具有项目5.a“经营成果--关键估计数、会计政策和内部控制”所赋予的含义。

“经营实体“指控股实体的子公司，它们不时直接或间接持有或将来可能持有资产或业务，包括通过合资企业、合伙企业和财团安排持有的任何资产或业务。

“永久票据担保人“指BEP、BRELP、LATAM Holdco、Euro Holdco和BEP Subco Inc.

“永久笔记“系指系列1永久票据及系列2永久票据。

“PFIC具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--美国”所赋予的含义。

“PJM ISO“指PJM InterConnection，L.L.C.经营的市场。

“波伦吉亚“指Polenergia S.A.

“PPA“是指发电买卖双方之间的购电协议、电力保证协议或者类似的长期协议。

“优先股担保“指优先股担保人就优先股给予的担保。

“优先股 担保人“指BEP、BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco和BEP Subco Inc.

“优先股“指A类优先股和B类优先股。

“优先单位担保“指优先单位担保人对优先单位的担保。

“首选设备 担保人“指BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco和BEP Subco Inc.

“优先单位持有人“指优先单位持有人。

“首选单位“是指首府BEP的首选有限合伙单位。

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目录表

“PSG具有项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”所赋予的含义。

“RDSP具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“可赎回/可交换合伙单位“指BRELP的有限合伙单位，拥有赎回交换机制的权利。

“赎回-交换机制“指Brookfield可要求赎回其在BRELP的有限合伙权益全部或部分以换取现金的机制，但Brookfield Renewable有权以该等权益(代替赎回)换取LP单位。

“关系协议指Brookfield Corporation、BEP、BRELP、服务提供商和其他公司之间于2023年5月5日签署的经修订和重新签署的关系协议，并不时进行修订。

“常驻持有人“指就《税法》而言并在任何相关时间是加拿大居民或被视为加拿大居民的持有人。

“响应具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“RNG“指的是可再生天然气。

“RRIF具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“RRSP具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“标普(S&P)指的是S全球评级加拿大公司，S全球加拿大公司的一个业务部门。

“萨班斯-奥克斯利法案“指经修订的美国2002年萨班斯-奥克斯利法案，包括根据该法案颁布的规则和条例。

“美国证券交易委员会“指美国证券交易委员会。

“二次分布阈值具有项目10.B“组织备忘录和章程--经修订和重新修订的BRELP有限合伙协议说明--经销”所赋予的含义。

“证券法“指经修订的1933年美国证券法及其颁布的规则和条例。

“SEDAR+“指由加拿大证券管理人管理的电子文件分析和检索系统。

“系列1股票“指BRP Equity系列1的A类优先股。

“系列2股票“指BRP Equity系列2的A类优先股。

“系列3股票“指BRP Equity第三系列A类优先股。

“系列4股票“指BRP Equity系列4的A类优先股。

“系列5股票“指BRP Equity系列5的A类优先股。

“系列6股票“指BRP Equity第六系列A类优先股。

“系列1永续笔记指NA Holdco于2021年4月15日发行的4.625%永久附属票据。

“系列2永续笔记指NA Holdco于2021年12月9日发行的4.875%永久附属票据。

“系列5首选单元是指BEP系列5的A级首选单元。

“系列7首选单元是指BEP系列7的A级首选单元。

“系列8首选单元是指BEP系列8的A级首选单元。

						第11页

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目录表

“系列9首选单元是指BEP系列9的A级首选单元。

“系列10首选单元是指BEP系列10的A级首选单元。

“系列11首选单元是指BEP系列11的A级首选单元。

“系列12首选单元是指BEP系列12的A级首选单元。

“系列13首选单元是指BEP系列13的A级首选单元。

“系列14首选单元是指BEP系列14的A级首选单元。

“系列15首选单元是指BEP系列15的A级首选单元。

“系列16首选单元是指BEP系列16的A级首选单元。

“系列17首选单元是指BEP系列17的A级首选单元。

“系列18首选单元是指BEP系列18的A级首选单元。

“服务提供商指Brookfield Global Renewable Energy Advisor Limited、Brookfield Asset Management Private Institution Capital Adviser(Canada)，L.P.、Brookfield Private Capital(DIFC)Limited、Brookfield Canada Renewable Manager LP、Brookfield Renewable Energy Group LLC，并包括根据我们的主服务协议或任何其他服务协议或安排向Brookfield Renewable提供服务的此类实体的任何其他附属公司。

“服务对象“指BEP、BEPC、BRELP、MSA控股实体，以及在MSA控股实体的选择下，任何经营实体。

“ShPP“是指小型水电站，这是巴西装机容量在30兆瓦或以下的一类水电设施。

“筛选规则具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“软性“指纽约联邦储备银行(或继任管理人)公布的有担保隔夜融资利率。

“特殊分配具有项目4.A“公司的历史和发展--最近的发展”所赋予的含义。

“《税法》“是指加拿大人《所得税法》经修订的《宪法》，1985年，c.1(第五补充)，包括根据该法颁布的条例。

“征税建议“系指部长或其代表在本条例生效日期前公开宣布的修改税法的所有具体建议。

“TerraForm Power“或”TERP“指TerraForm Power母公司LLC，TerraForm Power，Inc.的后继实体，并根据上下文要求，指其后继实体。

“TFSA具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”所赋予的含义。

“TMTPA“指每年1000公吨。

“总市值“在任何一季内，指(I)某有限责任合伙单位的公平市值乘以该季度最后一个交易日已发行及未发行的有限责任合伙单位的数目(假设由BRELP的任何成员持有的任何有限责任合伙权益全部转换为有限责任合伙单位)，加上(Ii)就服务受助人(有限责任合伙单位除外)向不属Brookfield Renewable一部分的第三方发行的每类或每一系列证券而言，该等证券的公平市值乘以在该季度最后一个交易日发行及未发行的该类别或系列证券的数目(按完全摊薄基础计算)，加上(Iii)在本季度最后一个交易日，每个服务接受者(不包括任何经营实体)在本季度最后一个交易日欠不属于Brookfield Renewable一部分的任何人的债务本金，减去所有服务接受者(为此不包括任何经营实体)在该日持有的任何现金。

“《财政部条例》“指根据美国国税法颁布的财政部条例。

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目录表

“条约“指经修订的《加拿大-美国所得税公约》(1980)。

“多伦多证券交易所“指多伦多证券交易所。

“TWh“意思是太瓦时。

“UBTI具有项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--美国”所赋予的含义。

“U.K“或者“英国“指大不列颠及北爱尔兰联合王国。

“单位持有人“指有限责任合伙单位持有人及优先单位持有人；但就第5项而言。本表格20-F的经营和财务回顾及展望，单位持有人“是否具有项目5.a”经营成果--列报基础“所赋予的含义。

“单位“指低配单位及首选单位。

“《维吾尔族强迫劳动保护法》“指经修订的美国《维吾尔族强迫劳动保护法》(H.R.1155)，包括在该法案下颁布的规则和条例

“U.S“或者“美国“是指美利坚合众国。

“美国持有者具有第10.E项“税收--某些重要的美国联邦所得税考虑事项”所赋予的含义。

“美国国税法“是指美国1986年国税法，经修订。

“投票协议“指BEP和Brookfield于2011年11月28日签订的投票协议，该协议通过BRELP管理普通合伙人向BEP提供了多项投票权，包括在BRELP普通合伙人董事选举中直接投票的权利。

“西屋电气“指西屋电气公司。

“X-埃利奥“指X-Elio Energy S.L.

						第13页

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目录表

前瞻性陈述

本20-F表格包含有关Brookfield Renewable的业务和运营的前瞻性陈述。前瞻性陈述可能包括估计、计划、预期、意见、预测、预测、指导或其他非事实陈述。本20-F表格中的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：Brookfield Renewable的资产质量和它们将产生的现金流的弹性、我们的预期财务业绩、未来资产的试运行、签约的资产组合、技术多样化、收购机会、预期完成的收购和处置、未来的能源价格和电力需求、经济复苏、实现长期平均发电量、项目开发和资本支出成本、能源政策、经济增长、可再生资产类别的增长潜力、我们的未来增长前景和分布情况。我们有权获得资本和未来股息，以及向有限责任公司单位和BEPC可交换股份的持有者进行的分配。在某些情况下，前瞻性陈述可通过使用“计划”、“预期”、“预定”、“估计”、“打算”、“预期”、“相信”、“潜在”、“倾向”、“继续”、“尝试”、“可能”、“主要”、“大约”、“努力”、“追求”、“努力”、“寻求”、“目标”、“相信”或此类词语和短语的变体，或某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”或“将”被采取、发生或实现。这些前瞻性陈述和信息不是历史事实，但反映了我们目前对未来结果或事件的预期，是基于我们目前掌握的信息和我们认为合理的假设。

尽管我们相信本20-F表格中的前瞻性陈述和信息所明示或暗示的我们预期的未来结果、业绩或成就是基于合理的假设和期望的，但我们不能向您保证这些预期将被证明是正确的。您不应过度依赖前瞻性陈述和信息，因为此类陈述和信息涉及假设、已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述和信息明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就大不相同。这些信念、假设和期望可能会因许多可能的事件或因素而改变，这些事件或因素并不是我们都知道或控制的。如果发生变化，我们的业务、财务状况、流动性和经营结果以及我们的计划和战略可能与本文中的前瞻性陈述和前瞻性信息所表达的内容大不相同。

可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于：

•总体经济状况和与经济有关的风险，包括利率、汇率、通货膨胀和金融市场波动的不利变化；

•由于气候变化或其他原因，我们的任何可再生能源设施的资源可获得性发生变化；

•能源市场的供应、需求、波动和营销；

•我们无法以类似的条款重新谈判或替换即将到期的合同(包括发电卖方和买方之间的PPA、电力保证协议或类似的长期协议)；

•增加我们的可再生能源投资组合中的非合同发电量，或改变未来可再生能源项目的合同概况；

•互连设施和传输系统的可用性和使用情况；

•我们有能力遵守、确保、替换或续签我们的运营和开发项目所需的特许权、许可证、许可证和其他政府批准；

•我们的设施的不动产产权受到留置权人和承租人的权利的不利影响，这些权利优于授予我们的权利；

•经营现有设施和开发新项目的成本增加；

•设备故障和采购挑战；

						第14页

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目录表

•加强对我们的核服务业务客户和运营的监管和第三方反对；

•核电产业扩张失败；

•对我们的核服务业务的赔偿不足；

•我们对电脑化商业系统的依赖，这可能使我们面临网络攻击；

•大坝失效以及与这种失效相关的成本和潜在责任；

•无法承保的损失和较高的保险费；

•能源营销风险以及我们管理商品和金融风险的能力；

•终止或更改MRE；

•参与诉讼和其他纠纷以及政府和监管机构的调查；

•合同对手方不履行义务；

•对不良交易对手执行合同的时间和费用以及成功的不确定性；

•由于未来在新市场的收购，我们将受到外国法律或法规的约束；

•我们的业务受到当地社区的影响；

•投资的新开发技术或新业务没有达到预期效果的；

•损害或消除我们项目的竞争优势的技术进步；

•水租费(或类似费用)增加或供水管理发生变化；

•劳动力中断和经济上不利的集体谈判协议；

•由于资本市场的状况或我们完成资本循环倡议的能力，我们无法为我们的运营和增长提供资金；

•我们的贷款、债务和担保协议对我们施加的经营和财务限制；

•改变我们的信用评级；

•在我们的组织结构内发生多个层次的债务；

•由于我们的负债，我们从事某些活动或分配的能力受到限制；

•货币汇率的不利变化，以及我们无法通过我们的对冲策略或其他方式有效管理外汇敞口；

•我们无法确定足够的投资机会和完成交易；

•政治不稳定或政府政策的变化对我们的业务或资产产生负面影响；

•改变我们目前的业务，包括通过未来可持续的解决方案投资；

•我们投资组合的增长，以及我们无法实现我们交易或收购的预期收益；

•我们无法开发我们正在开发的项目；

•与我们设施的建设和运营相关的延误、成本超支和其他问题，以及与我们与社区和合资伙伴达成的安排相关的风险；

•我们无法控制我们的所有业务或投资，包括通过合资企业、合伙企业、财团或结构化安排进行的某些投资；

•我们的一些收购可能是陷入困境的公司，这可能会使我们面临更大的风险；

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目录表

•我们对证券的投资价值下降，包括其他公司的公开交易证券；

•在我们的组织结构中，经济利益与控制权的分离；

•我们对布鲁克菲尔德的依赖以及布鲁克菲尔德对我们的重大影响；

•Brookfield选择不为我们寻找收购机会，以及我们无法获得Brookfield确定的所有可再生能源收购，包括出于利益冲突的原因；

•部分或全部布鲁克菲尔德的关键专业人士离职；

•Brookfield的行为不符合我们的最佳利益，也不符合我们股东或单位持有人的最佳利益；

•我们无法终止主服务协议以及服务提供商根据我们与他们的安排承担的有限责任；

•布鲁克菲尔德与橡树资本的关系；

•改变Brookfield选择持有其在Brookfield Renewable的所有权权益的方式；

•我们可以分配给单位持有人的现金数额的变化；

•未来我们证券的出售或发行将导致现有持有者的稀释，即使是这种出售或发行的看法也可能压低BEP单位或BEPC可交换股票的交易价格；

•BEP单位和BEPC可交换股份的市场价格的任何变化；

•单位持有人不能参与环境保护计划的管理；

•限制单位持有人就与最佳做法有关的纠纷获得有利的司法审判庭或执行对我们不利的判决的能力；

•我们依赖BRELP和控股实体、BEPC和运营实体提供资金来支付分配；

•税法和实践的变化；

•与可再生能源和可持续解决方案行业有关的政府政策和激励措施的变化；

•通货膨胀压力的不利影响；

•我们所在司法管辖区的监管、政治、经济和社会条件的变化；

•健康、安全、安保和环境风险；

•不可抗力事件；

•与BEP分布相关的外币风险；

•欺诈、贿赂、腐败、其他非法行为或不充分或失败的内部程序或制度以及对外国直接投资的限制；

•加强对我们业务的监管；

•我们不受与美国国内发行人相同的披露要求的约束；

•我们信用评级的变化；

•与可持续性和环境可持续发展相关的新的监管举措；

•我们商业活动对人权的影响；

•根据《投资公司法》被视为“投资公司”；

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目录表

•对财务报告的内部控制的有效性；以及

•本表格20-F所述的其他因素，包括第3.D项“风险因素”、第4.B项“业务概况”和第5.a项“经营业绩”中所列的因素。

我们告诫，上述可能影响未来结果的重要因素清单并非详尽无遗。前瞻性陈述代表我们截至本20-F表格日期的观点，不应被视为代表我们在本20-F表格日期之后的任何日期的观点。虽然我们预计后续事件和发展可能会导致我们的观点发生变化，但我们不承担任何更新前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。关于这些已知和未知风险的进一步信息，请参阅项目3.D“风险因素”。

历史业绩和市场数据

此20-F表格包含与我们的业务相关的信息以及历史业绩和市场数据。在考虑这些数据时，您应该记住，历史结果和市场数据可能不能代表您应该从我们那里预期的未来结果。

财务信息

本表格20-F中所载的财务信息是以美元表示的，除非另有说明，否则是根据国际财务报告准则编制的。除非另有说明，否则所有数字均未经审计。在本表格20-F中，所有对“$“都是兑美元。加元、巴西雷亚尔、欧元、哥伦比亚比索、英镑、人民币和澳元被确定为“C$”, “R$”, “€”, “科普”, “£”, “元人民币“和”A$“分别。

关于使用非国际财务报告准则计量的警示性声明

我们根据国际财务报告准则编制财务报表。但是，本表格20-F也提到了调整后的EBITDA、业务资金和单位业务资金，这些都不是国际财务报告准则所规定的公认会计措施，因此可能与其他实体使用的调整后EBITDA、业务资金和单位业务资金的定义不同。特别是，我们对业务资金的定义可能不同于其他组织使用的业务资金的定义，以及加拿大房地产协会使用的业务资金的定义(“REALPAC)和全美房地产投资信托协会(NAREIT“)，部分原因是NAREIT的定义是基于美国公认会计原则，而不是国际财务报告准则。我们相信，调整后的EBITDA、运营资金和单位运营资金是有用的补充措施，可以帮助投资者评估我们的财务业绩。调整后的EBITDA、运营资金或每单位运营资金都不应被视为衡量我们业绩的唯一指标，也不应与我们根据IFRS编制的财务报表的分析分开考虑，或作为对我们财务报表的分析的替代。这些非国际财务报告准则反映了我们如何管理我们的业务，并在我们看来，使投资者和其他读者能够更好地了解我们的业务。调整后的EBITDA、业务资金和每单位业务资金与净收入(亏损)的对账列于项目5.a“经营业绩--第4部分--比例信息财务业绩审查--非国际财务报告准则计量的对账”。

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目录表

第一部分

第一项：董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第二项：提供统计数据和预期时间表

不适用。

第三项：提供关键信息

3.A    [已保留]

3.B 资本化与负债

不适用。

3.C 收益的提供和使用的原因

不适用。

3.D 危险因素

风险因素摘要

下文总结了下文提供的部分（但非全部）风险。请仔细考虑本表20-F中第3.D项-“风险因素”中讨论的所有信息，以更全面地描述这些风险和其他风险。

与我们的业务和行业相关的风险

•由于气候变化或其他原因，与资源可得性有关的风险。

•与能源市场的供应、需求、波动和营销有关的风险。

•与我们的投资组合中未签约发电量或MRE的不利变化有关的风险。

•与接入互连设施和传输系统的能力有关的风险。

•与我们的到期合同、交易对手违约以及特许权、执照和许可证续期有关的风险。

•与我们使用和享有不动产权利有关的风险。

•运营我们的设施和开发新设施的成本增加的风险。

•与设备故障和采购挑战有关的风险，以及发电能力的任何损失和对环境的损害。

•与核电行业的认知和监管有关的风险。

•与网络安全相关的风险。

•与不可保损失有关的风险。

•与能源营销和项目级对冲有关的风险。

•与纠纷、诉讼、合同执行以及政府和监管政策及调查有关的风险。

•与我们的设施受到当地社区影响有关的风险。

•与技术进步和投资有关的风险。

•与水租费(或类似费用)增加或供水管理变化有关的风险。

•与未来劳动力中断和经济上不利的集体谈判协议有关的风险。

与融资有关的风险

•与我们为业务融资和为增长融资的能力相关的风险，包括完成资本回收计划、遵守债务契约、提高利率、我们的信用评级变化，以及我们组织结构内多个级别的债务。

与我们的增长战略相关的风险

•与我们按计划识别投资机会和完成交易的能力有关的风险。

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目录表

•与政治不稳定、政府政策变化或不熟悉的文化因素有关的风险。

•与业务变化相关的风险，包括通过可持续解决方案投资。

•与整合新收购相关的风险。

•与我们在开发流程中开发项目的能力有关的风险。

•与我们与当地社区和合作伙伴的关系有关的风险。

•与我们的交易和合资企业、合伙企业、财团安排或结构性安排有关的风险。

•收购陷入困境的公司的风险。

•与我们的证券投资有关的风险，包括其他上市公司的风险。

•与我们的组织结构和我们控制投资的能力有关的风险。

与我们与Brookfield的关系有关的风险

•与我们对Brookfield和服务提供商的依赖有关的风险。

•与我们无法获得布鲁克菲尔德确定的所有可再生能源收购有关的风险。

•与布鲁克菲尔德的部分或全部专业人员离开有关的风险。

•与布鲁克菲尔德缺乏任何受托义务有关的风险，以服务接受者、布鲁克菲尔德可再生能源或我们的单位持有人的最佳利益行事。

•与我们的组织和所有权结构固有的利益冲突有关的风险。

•与我们无法终止BEP主服务协议有关的风险。

•与服务提供商对BEP和其他服务接受方的有限责任有关的风险。

•布鲁克菲尔德与橡树资本关系的风险。

•与Brookfield在BEP的所有权地位有关的风险。

与我们的单位有关的风险

•与我们继续支付类似或增长的现金分配的能力有关的风险。

•发行额外证券（包括单位、优先单位或可转换为LP单位的证券）导致的稀释风险。

•与我们的基金单位或可兑换为LP基金单位的证券的市场价格及波动有关的风险。

•与我们的基金单位持有人无法就BEP事宜投票或参与BEP管理有关的风险。

•与我们经修订和重述的有限合伙协议中的诉讼地选择条款有关的风险。

•与针对我们、管理普通合伙人和服务提供商的董事和高级管理人员强制执行法律程序服务和强制执行判决的能力有关的风险。

•与我们依赖BRELP、控股实体、BEPC和运营实体向我们提供资金支付分派有关的风险。

•与我们的支付率相关的风险。

与税收有关的风险

•与美国、加拿大和百慕大税收有关的风险及其对我们业务和运营的影响。

一般风险因素

•与政府政策和激励措施变化相关的风险。

•与通胀压力有关的风险。

•与监管、政治、经济和社会条件变化有关的风险。

•与健康、安全、安保和环境有关的风险。

•不可抗力事件的风险。

•与BEP分销相关的外币风险。

•与欺诈、贿赂、腐败、其他非法行为和对外国直接投资的限制有关的风险。

•与加强对我们运营的监管有关的风险。

•与我们不受与美国国内发行人相同的披露要求有关的风险。

•我们信用评级发生变化的风险。

•与可持续性和ESG相关的新监管举措相关的风险。

•我们的商业活动有影响人权的风险。

•根据《投资公司法》被视为“投资公司”的风险。

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目录表

•与我们对财务报告的内部控制有效性有关的风险。

除了本20-F表中所列的其他信息外，您还应仔细考虑以下因素。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响，我们单位的价值可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。

与我们的运营和行业相关的风险

由于气候变化或其他原因，我们的任何可再生能源设施的资源可获得性发生变化，都可能对我们能够产生的发电量产生不利影响。

我们的可再生能源设施产生的收入与发电量相关，而发电量又取决于可用的水流以及一般的风力、辐照度和天气条件。水文、风、辐照度和天气条件随季节和年年的变化有自然变化，也可能因气候变化或其他因素而永久变化。

如果我们的一个或多个发电设施在未来遭受洪水、极端天气条件(包括严重的风暴和干旱)、火灾、自然灾害，或者如果我们的任何发电设施出现意想不到的地质或其他不利的物理条件，该设施的发电能力可能会大幅减少或取消。例如，我们的水电设施取决于我们作业的流域内水流的可用性，并可能受到干旱等水文模式变化的重大影响。一旦发生严重的水浸，我们的水文设施可能会遭到破坏。风能和太阳能在很大程度上依赖于天气条件，特别是风能和辐照度。风力发电场的盈利能力不仅取决于现场观测到的风况(这些情况本身是可变的)，还取决于观测到的风况是否与项目开发阶段或收购某一特定项目时所做的假设相符。同样，对太阳能资源的预测取决于对天气模式、阴影和辐照度的假设，这些假设本身就是可变的，可能与现场的实际情况不一致。我们水电设施的水流、风能设施的风况或太阳能设施的辐照度持续下降，可能会导致发电量、收入和现金流的不利变化。

气候变化可能会增加恶劣天气条件的频率和严重程度，并可能以难以预测的方式改变现有的天气模式，这可能会导致我们的发电设施(包括可能高于我们水电设施正常设计参数的极端洪水)和我们运营的电力市场更频繁和更严重的中断。此外，客户的能源需求通常会随着天气条件的变化而变化，主要是温度和湿度。只要天气状况受到气候变化的影响，客户的能源使用量可能会根据天气状况变化的持续时间和幅度而增加或减少，这可能会对我们的业务、运营业绩和现金流产生不利影响。

能源市场的供需情况不稳定，这种波动可能会对电价产生不利影响，并对Brookfield Renewable的资产、负债、业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

我们收入的一部分直接或间接与我们经营的能源市场的电力批发市场价格挂钩。批发市场电价受到一些因素的影响，其中包括：特定市场的发电量和过剩发电量相对于负荷的数量；控制二氧化碳和其他污染物排放的成本；电力市场的结构；影响电力负荷的天气条件(例如酷热或寒冷天气)；用于发电的燃料(例如天然气)的价格；政治不稳定(例如乌克兰和俄罗斯之间的冲突以及相关制裁和其他相关事件可能对欧洲能源市场产生的破坏性影响)。

长期来看，电力需求增长趋势存在不确定性，受宏观经济状况、绝对和相对能源价格、节能和需求侧管理的影响。相应地，从供应的角度来看，与建设基本负荷发电能力的长期计划、发电厂退役的时间(例如，煤炭)以及

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目录表

替代能力的规模、速度和结构，同样反映了经济和政治压力与环境偏好的复杂相互作用。电力市场(包括不可再生电力市场)的这种波动性和不确定性可能会对Brookfield Renewable的资产、负债、业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

随着我们的合同到期，我们可能无法用类似条款的协议来取代它们。

我们投资组合中的某些长期合同将在未来重新签约。例如，对于我们可再生能源投资组合中的PPA，如果在重新签订合同时电力市场的电价正在下降，这可能会影响我们以我们可以接受的条款重新谈判或更换这些合同的能力，或者根本没有影响。此外，在某些司法管辖区，我们可再生能源设施产生的电力的潜在买家集中，可能会限制我们根据新的PPA或需要重新签订合同的现有PPA谈判优惠条款的能力。我们不能保证，一旦这些合同到期，我们将能够重新谈判或更换它们，即使我们能够这样做，我们也不能保证我们将能够获得目前收到的相同价格或条款。如果我们无法重新谈判或更换这些合同，或无法确保价格至少等于我们目前收到的价格，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。相反，重新签订合同时看似有吸引力的价格，如果价格在合同期限内大幅上涨，可能会导致我们承诺在未来以低于当时市场价格的价格出售电力或其他商品或服务。

我们的可再生能源组合中的非合同发电量可能会增加，未来可再生能源项目的合同概况可能会发生变化。

2023年，我们约90%的可再生能源发电量(按比例计算)是根据与信誉良好的交易对手签订的长期固定价格合同签订的。按比例计算，我们合同的平均寿命为13年，减少了电力市场短期价格负面波动的影响。随着时间的推移，我们的可再生能源组合中未签订合同的部分可能会逐渐增加。我们可能会不时向现货市场或其他竞争性电力市场出售来自我们非合同发电的电力。对于这类交易，我们不能通过强制利率保证我们的资本投资的任何回报率，而且运营的收入和结果很可能在很大程度上取决于当时的市场价格。这些市场价格是由我们无法控制的因素推动的，可能会在相对较短的时间内大幅波动。此外，未来的可再生能源项目可能会与不同类型的交易对手(包括商业和工业用户)签订合同，并使用与我们以往的项目不同的合同结构。这种非合同发电量的增加和合同概况的变化可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们向各对手方输送电力和建设我们的可再生能源开发管道的能力，需要有(并可使用)互连设施和传输系统。

我们出售电力的能力受到各种输电系统的供应和接入的影响，这些输电系统可向合同交货点输送电力，以及将可再生能源发电项目连接到输电系统所需的安排和设施。若无此可用性及通道、吾等无法就互联及输电协议取得合理条款及条件、现有互联设施或输电设施出现运作故障或退役、该等互联或输电设施缺乏足够容量、输电设施停机或任何相关司法管辖区未能扩充输电设施，均可能对吾等向各交易对手输送电力的能力产生不利影响，或要求交易对手接受及支付能源输送费用。对输电和互联系统的使用不足也可能限制我们开发新的公用事业规模项目的能力，这些项目要求输电系统有可用的互联点和传输开发项目一旦实现商业运营预计将产生的能源所需的总容量。因此，无法使用传输系统可能会对我们的资产、负债、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

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目录表

有一种风险是，我们的特许权和许可证不会续期，或者，如果需要特许权来建设我们的发展管道，它们可能不会被授予或授予。

我们持有特许权和许可证，我们有权运营我们的设施(例如，包括我们的水电项目、发电所需的土地和水的权利)，这些设施在期限结束时需要续期。我们普遍预计，我们的特许权和许可证将得到续签。然而，如果我们没有获得续约权，或者如果我们的特许权和许可证在附加成本或附加限制(例如，包括设定能源销售价格上限)的条件下续期，我们的盈利能力和运营活动可能会受到不利影响。此外，可能需要特许权来推进我们正在开发的项目。不能保证我们会在任何特定项目上，或在什么时限或条件下，获得我们所要求的任何让步。

我们可能无法遵守或无法维持政府许可、许可或批准中的条件，并且我们可能无法获得我们所需的新的政府许可、许可或批准。

我们的运营和开发项目，以及我们可能收购的任何资产，都必须遵守许多超国家、联邦、地区、州、省和地方的法律和法规标准，并保持大量的许可证、许可证和政府批准。向我们的运营和开发项目发放的一些许可证、许可证和政府批准包含条件和限制，或者可能有有限的条款。如果我们未能满足条件或遵守我们的许可证、许可和政府批准施加的限制，或任何法律或法规要求施加的限制，我们可能会受到监管执法或罚款、处罚或额外费用或撤销监管批准、许可或执照。此外，如果我们无法续签、维护或获得项目继续运营或进一步开发所需的所有必要许可证、许可证和政府批准，我们资产的运营或开发可能会受到限制或暂停。我们未能续签、维护或获得所有必要的许可证、许可证或政府批准，可能会对我们的资产、负债、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们对我们设施的不动产权利的使用和享有可能会受到留置权人和租赁人的权利的不利影响，因为他们的权利高于我们的不动产权利授予人的权利。

风能和太阳能可再生能源设施，以及我们可持续解决方案业务中的某些设施，通常位于设施根据长期地役权和租约占用的土地上。受这些地役权和租赁权约束的土地的所有权权益可能受到抵押贷款或其他留置权(如税收留置权)和第三方的其他地役权和租赁权(如石油或矿业权租赁)的约束，这些权利是在设施的地役权和租赁权之前设定的。因此，设施在这些地役权或租赁下的权利可能受制于这些第三方的权利，并从属于这些第三方的权利。尽管我们采取了某些措施来保护自己免受这些风险的影响，但这些措施可能不足以保护我们免受失去我们设施所在土地的使用权的所有风险，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

运营我们的设施或开发新设施的成本可能会因为我们无法控制的原因而增加。

虽然我们目前认为我们保持了适当的和具有竞争力的成本状况，但存在着我们无法控制的成本结构增加可能对我们的财务业绩产生不利影响的风险。这类费用的例子包括遵守在重新发放许可证过程中施加的新条件、市政财产税、水租费、危险废物处理、退役费用、采购我们运营和维护活动所需的材料、备件和服务的费用，以及其他通货膨胀压力。在某些情况下，我们根据长期服务协议和其他安排将运营和维护的某些方面外包给第三方，以便除其他外，提高项目绩效，降低和稳定成本。然而，不能保证这些承包商将达到这些服务协议中规定的合同业绩标准，因此，我们可能无法完全实现这些预期的成本削减和项目业绩改善，或者根本无法实现。

我们的运营资产和业务可能不会像预期的那样表现，可能会遇到设备故障。

我们的运营资产可能不会像过去那样继续表现，而且由于磨损、潜在缺陷、设计错误、操作员错误、极端天气事件或早期过时而存在设备故障的风险。

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目录表

在其他方面，这可能会对我们的资产、负债、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。我们资产的设备故障还可能导致重大人身伤害或生命损失，财产、厂房和设备的损坏和破坏，以及环境的污染或破坏和业务暂停。在我们的可再生能源投资组合中，这可能是大规模的，例如大坝决口、风力涡轮机叶片故障或风力涡轮机塔楼倒塌。这也可能是小规模的，例如设备起火或我们的DG设施之一的屋顶面板被炸毁，这些设施通常位于人口中心。在我们的可持续解决方案投资中，这可能包括可再生天然气消化器的故障或泄漏、CCS设施的加压气体泄漏或回收设施的工业设备造成的伤害。上述事件中的任何一项的发生，都可能导致我们在诉讼中被列为被告，要求获得大量损害赔偿，包括环境清理费用、人身伤害和财产损失、罚款和/或罚款以及声誉损害。

此外，通过对我们的核服务业务西屋电气的投资，我们还面临着某些核技术的性能和运营风险。西屋电气生产高度复杂的产品，并提供结合或使用复杂技术的专业服务，包括硬件和软件。西屋电气的许多产品和服务涉及复杂的工业机械或基础设施项目，例如核电和核燃料棒的制造。虽然西屋电气的产品和服务符合严格的质量标准，但不能保证此类产品或服务不会遇到操作流程或产品故障和其他问题，包括由于技术过时、承包商或第三方供应商的制造或设计缺陷、流程或其他故障、网络攻击或其他可能导致潜在产品、安全、监管或环境风险的故意行为。

我们需要的设备，包括项目开发所需的备件和部件，可能会变得无法获得或难以采购，从而抑制我们保持现有工厂完全可用的能力，以及我们按范围、时间表和预算完成开发项目的能力。

设备和备件，包括太阳能项目的电池板、逆变器、机架和跟踪器，风力发电项目的涡轮机、塔架和叶片，水电项目的变压器和发电机部件，以及Bess项目的电池，可能无法获得或难以按照与我们预算一致的条款采购。例如，我们开展业务的一些司法管辖区经历了供应链方面的挑战，这些挑战是由于需求增加等原因造成的瓶颈，以及为满足这种需求而涉及的挑战。虽然近年来发生的全球供应链中断并未对我们的业务或运营产生实质性影响，但未来供应链可能会受到我们无法控制的因素的进一步干扰。这可能包括(1)减少生产我们维持现有项目和开发新项目所需的零部件所需的大宗商品的供应或可用性，如太阳能项目建设所需的电池板所需的多晶硅；(2)气候变化的潜在有形影响，例如风暴、降水、洪水和其他气候事件的频率和严重性增加及其对运输网络和制造中心的影响；以及(3)经济制裁或禁运，包括与生产关键材料、零部件或零部件的司法管辖区的人权问题有关的制裁或禁运。

例如，2022年在美国，《维吾尔族强迫劳动保护法》签署成为法律，限制从中国所在的新疆维吾尔自治区进口商品，原因是担心该地区存在强迫劳动的做法。根据某些衡量标准，中国的这一地区提供了世界上多达一半的多晶硅供应，多晶硅是许多太阳能电池板的关键部件。2023年，美国商务部在进行反倾销和反补贴税规避调查后，认定从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的某些太阳能电池板不当使用中国生产的零部件，以规避现有限制，并下令从这四个国家进口到美国的太阳能电池和组件将在2024年6月暂停征收反倾销和反补贴税。这些和类似的立法或监管举措或调查，无论是在美国还是在其他地方，都与购买材料或设备有关，这些材料或设备是维持我们开发管道建设所必需的，可能会对项目时间表产生不利影响，增加总体设备成本，并需要复杂的采购流程变化，以确保我们的供应链符合所有适用的法律、规则和法规。同样，如果我们或我们的合同对手方疏忽，我们可能会遭受不利的财务和声誉影响

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目录表

违反这些和其他类似的法律、规则或条例。采购设备的任何重大延误或成本大幅增加均可能对我们的业务及财务状况造成不利影响。

我们的核服务业务及其客户在政治敏感的环境中运营，公众对核电和放射性材料的看法可能会影响该业务的客户和我们。

西屋电气在一个政治敏感的环境中运营。第三方对特定项目的反对，包括与任何涉及潜在放射性材料排放的事件有关的反对，可能会影响西屋的客户和运营。公众的不良反应也可能导致监管的增加、对西屋客户活动的限制、更繁重的运营要求或其他可能对西屋客户和运营产生重大不利影响的条件。

虽然西屋公司并不拥有或运营核电站，但核电站的运营可能会受到核事故的干扰。未来世界任何地方的核反应堆发生事故都可能导致现有工厂关闭，或影响公众和监管机构对核能的持续接受以及核发电机的未来前景，其中每一项都可能对西屋电气产生重大不利影响。

此外，核设施发生的事故、恐怖主义、自然灾害或其他事件，或涉及核材料运输或技术变革的事件，都可能减少对核服务的需求。

如果核电行业不能扩大，可能会对我们的核服务业务产生不利影响。

核电的扩展取决于部署的速度，这些部署的速度存在很大的不确定性。此外，核能还与其他能源竞争，包括天然气、煤炭和水电。这些其他能源在某种程度上可以与核能互换，特别是从长期来看。天然气、煤炭和水电价格持续走低，以及开发其他低成本能源的可能性，可能导致对核能的需求减少。此外，核电技术的进一步发展可能会削弱或消除西屋公司作为全球核电行业领先的OEM和技术供应商的竞争优势，这可能会对该业务的市场份额产生负面影响。

如果核电工业不能扩大，如果电力公司出于任何原因对核燃料棒的需求减少，或者如果西屋公司的市场份额减少，这将对西屋公司的经营及其经营成果、财务状况和前景产生不利影响。

如果我们的核服务业务没有足够的核服务赔偿，可能会对该业务的经营业绩和财务状况产生不利影响。

《普莱斯-安德森法》（The Price-Anderson Act）PAA“）是美国联邦法律，除其他事项外，对放射性材料和核能工业进行监管，包括发生核事故时的责任和赔偿。PAA为核电厂运营商和美国能源部承包商提供某些保护和赔偿。PAA保护和赔偿适用于西屋。西屋电气还在美国以外的其他司法管辖区提供类似服务。对于这些司法管辖区，国际条约和/或国内法律提供了不同级别的核责任保护。如果PAA赔偿、国际条约和/或国内法律未涵盖事故或疏散，则西屋可能对损害负责，无论是否存在过错。尽管西屋公司希望为此类责任投保，但此类保险可能不够，因此此类责任可能对西屋公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们依赖计算机化的业务系统，这可能使我们面临网络攻击。

我们的业务依赖于信息技术。此外，我们的业务依赖电信服务来远程监控和控制我们的资产，并与监管机构、批发电力市场和客户进行沟通。主要业务伙伴、第三方服务供应商（包括我们所依赖的资讯科技系统供应商）及监管机构的资讯及嵌入式系统对我们的营运亦十分重要。有鉴于此，我们的计算机系统可能面临持续的网络安全威胁和攻击，这可能导致该等系统故障，我们可能面临网络恐怖主义或其他网络安全风险或其他违反信息技术系统安全的行为，旨在未经授权访问我们的专有信息。

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目录表

信息、个人身份信息或存储在我们系统上的客户或第三方数据，破坏或禁用我们和/或我们业务合作伙伴的数据，违反数据隐私法披露机密数据，通过引入计算机病毒、网络攻击和其他手段破坏数据或禁用、降级或破坏这些系统。这些攻击可能来自各种各样的来源，包括内部或未知的第三方。

威胁的复杂性继续发展和增长，包括与将人工智能和量子计算等新兴技术用于邪恶目的相关的风险。我们无法预测此类网络攻击、妥协或关闭可能对我们的业务以及受影响个人或实体的隐私产生什么影响，后果可能是实质性的。投资者、员工或其他个人身份或专有业务数据的重大实际或潜在盗窃、损失、腐败、暴露、欺诈性、未经授权或意外使用或滥用，无论是第三方还是员工渎职或其他原因，不遵守我们关于此类数据或知识产权的合同或其他法律义务，或违反我们关于此类数据的隐私和安全政策，可能会导致政府、各种监管组织或交易所或受影响的个人对我们采取重大补救措施和其他成本、罚款、诉讼和监管行动，以及重大的声誉损害和/或经济损失。而根据我们的保单，可能无法追讨因这类事故而蒙受的损失。

违反我们的网络安全措施或第三方服务提供商的网络安全措施，或我们的任何计算机化业务系统、相关备份或数据存储系统出现故障或故障，都可能导致我们的一个或多个业务和体验中断，其中包括财务损失、声誉损害、商业机会丧失、我们的运营设施意外关闭、机密或个人信息被挪用或未经授权发布、对我们的技术系统和与我们有业务往来的人造成损害、违反隐私和其他法律、诉讼、监管处罚和补救和恢复成本以及维护我们的系统的成本增加。我们的信息技术系统的网络安全漏洞或故障可能会对我们的业务运营、财务报告、财务状况和运营结果产生不利影响，并导致声誉损害。尽管我们正在继续加强对此类攻击的防御，但我们不能保证我们或第三方服务提供商的努力将成功防止或减轻对我们的此类攻击造成的损害，而且随着进行网络攻击的方式变得更加复杂，网络攻击的发生有可能在较长一段时间内保持不被检测到的风险。

我们在业务的某些方面依赖第三方服务提供商，包括某些信息系统和技术平台、法律服务、技术、行政、税务、会计和合规事宜。支持我们业务的技术或基础设施的灾难、中断或损害，包括涉及我们、我们的供应商或与我们有业务往来的第三方使用的电子通信或其他服务的中断，可能会对我们继续运营业务的能力产生不利影响，从而可能对我们产生实质性的不利影响。除了这些第三方服务提供商还可能面临持续的网络安全威胁和其系统的危害之外，我们通常对此类第三方服务的交付控制较少，因此，我们可能会因为此类服务的中断而面临业务运营能力的中断。我们参与的各种云服务提供商提供的云服务长期在全球范围内出现故障，可能会导致我们的系统发生连锁故障。

数据保护和隐私规则已成为全球监管机构的重点。例如，《欧洲一般数据保护条例》(“GDPR“)为欧盟居民个人制定了数据保护规则。GDPR对违规行为施加了严格的规则和惩罚，我们运营所在的某些美国州和加拿大省份以及巴西的类似立法也是如此，这可能会对我们的业务产生不利影响。

大坝坍塌可能导致发电能力丧失，并对环境、第三方或公众造成损害，这可能需要我们花费大量资本和其他资源，并使我们承担重大责任。

在我们的任何水电站发生大坝故障，或在由第三方运营的其他电站或大坝发生大坝故障，无论是在水电站的上游或下游，都可能导致发电能力的损失，直到故障得到修复。如果故障发生在

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我们的一个设施，修复这样的故障可能需要我们花费大量的资本和其他资源。如上所述，严重的故障还可能导致对第三方或环境的损害，这两者中的任何一种都可能使我们承担重大责任。由第三方运营的发电站或大坝在我们其中一个设施的上游发生大坝故障，可能会由于预期的水流短期中断而导致收入损失。即使故障不是发生在上游设施，也可能导致新的、可能繁琐的监管规定，可能会影响Brookfield Renewable的设施。任何此类新规定都可能要求物质资本支出以维持合规，我们的财务状况可能会受到不利影响。

我们可能面临无法保险的损失，并可能受到更高的保险费的影响。

虽然我们维持一定的保险范围，但此类保险可能不会在经济上可行的基础上继续提供，可能不会涵盖可能导致涉及我们资产或运营的损失或索赔的所有事件，也可能不会涵盖我们的所有资产。倘我们的保险保障不足，而我们被迫承担该等损失或索偿，则我们的财务状况可能会受到不利影响。Brookfield Renewable与Brookfield签订了某些共享保险安排，使我们能够从较低的保费和其他规模经济中受益。特别是，我们分享第三方超额责任，犯罪，员工不诚实，董事和官员责任，汽车责任和错误和遗漏保险范围。在这种共享政策下，我们和Brookfield之间可以共享政策限制，这意味着一个被保险方在给定年份的任何索赔都可能减少其他被保险方可以索赔的金额。因此，Brookfield Renewable在特定年份提出索赔的能力可能会受到Brookfield附属公司提出的索赔的侵蚀，这些附属公司也受共享政策的保护，但不属于Brookfield Renewable的一部分，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。我们的保单可能涵盖因某些类型的自然灾害或破坏行为（其中包括）而造成的损失，但该等保障并非总能按商业上合理的条款在保险市场上获得，且通常以可能不足够的预定限额为上限。我们的保单须经我们的保险公司审核，并可能不会以类似或优惠的条款续期或根本不会续期。

能源营销风险可能对我们的业务产生不利影响。

我们的能源营销业务涉及在批发和零售能源市场建立头寸。就我们于能源市场订立远期购买合约或持有长仓而言，市场价格下跌可能导致该等长仓价值下跌而产生亏损。相反，就我们订立远期销售合约或在能源市场持有空头头寸而言，当我们试图通过在上涨的市场中收购能源来弥补任何空头头寸时，市场价格的上涨可能会使我们面临亏损。

我们的能源营销策略亦取决于交易对手履行其对我们的责任，以及其所提供抵押品的质素。我们的头寸可能会受到能源市场波动的影响，而能源市场波动又取决于各种因素，包括不同地理区域的天气和短期供需失衡，这些因素无法确定地预测。能源市场的转变可能会对我们的状况产生不利影响，这也可能对我们的业务产生不利影响。

尽管我们采用多项风险管理控制措施以限制交易活动所产生的风险，但我们不能保证不会发生损失，而该等损失可能超出我们的风险控制范围。

我们的项目水平对冲活动可能无法充分管理我们的商品和金融风险敞口，这可能导致重大损失或要求我们使用现金抵押品来满足保证金要求。

我们的某些运营项目是金融掉期或其他类似结构的项目层面对冲安排的一方（“掉期“）.我们亦可能于日后收购额外资产，并作出类似对冲安排。根据该等安排的条款，我们的营运项目按固定价格收取指定电量的付款，并有责任就相同电量向交易对手交付（如以实物结算）或支付（如以财务结算）市场价格。掉期交易的收益或损失旨在通过设施在流动市场上的电力现货销售收入的减少或增加来抵消。然而，由于各种原因，包括可变条件和工厂可用性，设施从运营中产生的实际电量可能与我们的估计有重大差异。倘发电厂未能产生相关合约所规定的电量，倘市场电价大幅上升至高于掉期安排所规定的固定价格，我们可能会蒙受亏损。

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MRE可能会被终止或改变，或者Brookfield Renewable的参考金额可能会下调。

在巴西，水力发电机可以利用地雷风险教育，该教育旨在稳定水文，确保地雷风险教育的所有参与电厂获得预计每年发电量的参考量，无论实际发电量如何，都接近长期平均水平。我们在巴西的几乎所有资产都是这一池的一部分。在全国性干旱的情况下，当整个池相对于长期平均水平出现短缺时，资产可以期望与池的其他部分按比例分担全国性的短缺。容量超过50兆瓦的发电厂的能源参考量根据该法规的标准每5年评估一次，并可积极或消极地调整。对于容量为50兆瓦或以下的发电厂，能源参考量评估程序目前暂停，直至该等较小发电厂的若干业主提出的法律诉讼获得解决。这些较小的工厂获得全部能源参考金额，但须根据这些诉讼的结果作出任何调整。如果我们的参考数额被修改，我们在余额池中的份额可能会减少。如果MRE被终止或发生不利变化，我们的财务业绩将更容易受到巴西某些水电设施水文变化的影响。在任何一种情况下，这都可能对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。

我们涉及诉讼和其他纠纷，并可能受到政府和监管机构的调查。

在我们的正常运营过程中，我们和我们的关联公司涉及各种法律诉讼，如合同纠纷和其他诉讼，可能使我们承担与此类法律诉讼相关的损害赔偿责任和潜在负面宣传。有关未决、未决或未来行动的结果无法确定地预测，可能对我们不利，因此可能对我们的资产、负债、业务、财务状况、经营业绩、现金流和声誉产生不利影响。我们和我们的关联公司也不时受到政府或监管机构的调查。政府和监管机构的调查，无论结果如何，通常都是昂贵的，转移了管理层的注意力，并有可能损害我们的声誉。任何政府或监管机构调查的不利解决方案可能导致刑事责任、罚款、处罚或其他金钱或非金钱补救措施，并可能对我们的业务或经营业绩产生重大影响。

我们合约的对手方可能不履行其义务。

在我们的业务过程中，我们订立广泛的合约，包括但不限于购电协议、工程、采购及建筑合约、长期服务协议、供应协议、购买设备合约及合营企业协议。倘我们的交易对手未能按该等合约的预期表现，则可能对我们的业务及经营业绩造成不利影响。例如，倘购电协议项下的购电者无法或不愿履行其于相关购电协议项下的合约责任，或倘彼等拒绝接受根据相关购电协议交付的电力，则由于我们可能无法以具有同等条款及条件的协议取代该协议，我们的资产、负债、业务、财务状况、经营业绩及现金流量可能受到不利影响。同样，外部事件，例如严重的经济衰退，可能会削弱购电协议的一些交易对手或一些客户支付所收电力的能力。

我们的分布式发电资产也是如此，这些资产规模较小，通常直接向零售客户出售电力，零售客户也是资产所在土地或屋顶的业主和出租人。这些客户的信用状况可能与公用事业规模的客户不同，鉴于我们的投资组合中规模小而个人站点和客户数量多，收取未付金额可能更具挑战性。如果DG设施停止运营，PPA被终止，公司的资产，负债，业务，财务状况，经营业绩和现金流可能会受到不利影响。PPA条款可能要求我们移除资产，包括修复或补偿网站所有者因资产或移除此类资产而造成的任何损失。或者，我们可能同意将资产出售给场地所有者，但出售价格可能不足以取代太阳能发电设施先前产生的收入。此外，我们与对手方订立合营企业及其他商业安排。倘该等交易对手不履行其于该等合约下对我们的责任，我们可能无法从相关安排中获得预期利益。

寻求通过法院执行合同可能需要大量的时间和费用，而且没有成功的把握。

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如果我们被要求通过法院执行合同，而我们没有成功或为此付出了大量的时间和费用，我们的业务可能会受到不利影响。高昂的诉讼成本和长期的拖延使得在法庭上解决商业纠纷既耗时又昂贵。这样的成本可能很难准确计算。在我们目前开展业务或未来可能寻求开展业务的某些司法管辖区，与合同权利的可执行性相关的法律和法规的解释和应用可能存在不确定性。同样，我们的某些合同对手方将以那些可能难以执行合同或司法或仲裁裁决的司法管辖区为基础，或其主要资产将以这些司法管辖区为基础。

我们目前的业务和相关资产有很大一部分受到外国法律法规的约束，我们可能会在受外国法律法规约束的新市场进行收购，这些外国法律法规比我们目前所受的法律法规更繁琐或更不确定。

我们目前的大部分业务和相关资产位于美国和加拿大以外的司法管辖区，我们可能会在受外国政府和监管机构监管并受外国法律约束的新的外国市场进行收购。外国法律或条例可能不会规定与美国等国的项目在合同关系方面的法律确定性和权利类型相同，这可能会对它们获得收入或执行其与外国业务有关的权利的能力产生不利影响。

此外，一些国家的法律法规可能会限制我们在可能开发或收购的某些资产中持有多数权益的能力，从而限制我们控制此类资产的开发、建设和运营的能力。任何现有的或新的业务可能面临重大的政治、经济和金融风险，这些风险因国家而异，可能包括：(1)政府政策的变化，包括保护主义政策或人员；(2)一般经济条件的变化；(3)对货币转让或可兑换的限制；(4)劳资关系的变化；(5)政治不稳定和内乱；(6)当地市场的监管或其他变化；(7)不如北美发达或有效的金融市场；(8)没有统一的会计、审计和财务报告准则、做法和披露要求；(Ix)政府监管减少；(X)法律或监管环境欠发达；(Xii)对外国投资者投资的政治敌意增加；(Xiii)有关公司的公开资料减少；(Xiv)通货膨胀率上升或下降；(Xv)交易成本上升；(Xvi)难以履行合同义务、政府实体违反或背弃重要的合同承诺，以及以低于公平市价的价格征用和没收资产和设施；以及(Xvii)对投资者的保护减少。例如，通过我们对西屋电气的投资，我们面临着新司法管辖区复杂的新法律和监管制度。西屋电气所在的行业受到美国联邦和州政府以及包括欧盟在内的许多外国政府的高度监管，可能会受到政府政策和优先事项变化的重大影响。

我们设施的运作可能会受到当地社区的影响。

当地社区和利益攸关方的利益，包括在某些情况下土著人民的利益，可能会影响我们设施的运作。其中某些社区的利益或目标可能与我们的目标不同，甚至与我们的目标相冲突，包括使用我们设施附近的项目土地和水道。任何此类分歧都可能对我们设施的成功运营产生负面影响。此外，围绕我们发电资产上或附近土地的土著土地索赔的纠纷和和解可能会干扰运营和/或导致额外的运营成本或限制，并对我们的资产的不动产权利的使用和享有产生不利影响。

我们不能保证我们投资的新开发的技术或新的业务线会像预期的那样表现。

我们可以在我们的开发项目中投资和使用新开发的、验证较少的技术，或者维护、重新提供动力或以其他方式增强我们的现有资产。我们也可能投资于不同于我们以往投资的业务线或资产类别(例如，我们最近对西屋电气的投资)。不能保证这些新技术、业务线或资产会像预期的那样表现。如果一项新技术、业务或资产未能达到预期的表现，可能会对特定投资的盈利能力产生不利影响。

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技术的进步可能会削弱或消除我们项目的竞争优势。

与生产可再生能源和常规发电相关的技术不断进步，导致发电成本逐步下降。如果技术进步进一步降低发电成本，我们现有的可再生电力项目的竞争优势可能会受到损害或消除，我们的资产、负债、业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

水租费(或类似费用)的增加或供水监管的变化可能会给Brookfield Renewable带来额外的义务。

水权通常由政府拥有或控制，这些政府保留控制水位的权利或将用水要求作为许可证续期的条件，这与目前的安排不同。一旦我们的水电项目投入商业运营，我们就被要求缴纳税款、支付租金或支付类似的水权使用费。水租费或类似费用的大幅增加或政府监管供水方式的变化，如果以我们投资组合中相当数量的资产来实施，可能会对我们的资产、负债、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们经营实体的业绩可能会受到未来劳动力中断和经济上不利的集体谈判协议的损害。

Brookfield Renewable的某些子公司是定期到期的集体协议的缔约方，这些子公司可能无法在不中断劳动力或未同意大幅增加劳动力或其他相关成本的情况下续签此类集体协议。如果发生罢工或停工等劳动力中断，我们资产的运营能力可能会受到损害，我们的运营结果和现金流可能会受到不利影响。

与融资有关的风险

我们为业务融资和为增长计划提供资金的能力受到与资本市场状况和我们完成全部或部分资本循环计划的能力相关的各种风险的影响。

我们预计将从运营产生的现金、资本循环、债务和未来可能的股权发行中为未来的收购、新设施的开发和建设以及其他资本支出提供资金。资本市场的中断和波动，包括2023年继续增加的利率上升造成的中断和波动，可能会增加伙伴关系的资金成本，并对其为其流动资金和资本需求提供资金以及为业务增长提供资金的能力产生不利影响。

我们整个公司结构中都有债务需要不时地更换。例如，BEP、BRELP和控股实体有公司债务，我们的某些运营实体有有限追索权的项目级债务，我们的某些投资组合公司，如Isagen，有控股公司级债务。我们获得债务或股权融资为我们的增长提供资金的能力，以及我们以优惠条款为现有企业和无追索权债务进行再融资的能力(如果有的话)，取决于除其他因素外，未来利率水平、资本市场的整体状况(以及当地市场状况，尤其是在无追索权融资的情况下)、我们资产的持续经营业绩、未来电力市场价格、贷款人和投资者对我们信用风险的评估，以及投资者对可再生能源和基础设施资产，尤其是Brookfield Renewable证券的投资兴趣。此外，某些Brookfield可再生融资协议包含的条件限制了我们在到期前偿还债务而不招致处罚的能力，这可能会限制我们以优惠条款为债务进行再融资或筹集新资本的能力。如果外部资金来源变得有限或无法获得或以苛刻的条款获得(包括要求Brookfield Renewable提供信用支持，如信用证或母公司担保)，我们为收购提供资金和进行必要资本投资以建设新设施或维护现有设施的能力可能会受到损害，因此，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。

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我们寻求通过出售某些资产或某些资产的权益(包括我们的投资组合公司)，为收购以及新项目的开发和建设提供资金。然而，我们可能无法在我们希望的时间内、以优惠的价格或根本不能完成我们的全部或部分资本回收计划。例如，不利的市场状况或其他我们无法控制的因素可能意味着我们无法以与我们的业务计划一致的价格完成资产出售，从而决定以更低的价格交易或完全放弃出售过程。利率上升也可能使寻找和完成投资变得更加困难，因为其他潜在买家，包括作为战略买家的运营公司，可能能够以更高的价格竞购一项资产，这是因为总体资本成本较低，或者他们有能力受益于收购资产后节省的更高金额的成本。如果我们的资本循环计划没有按计划进行，这可能会减少可用于为未来增长提供资金的流动性，这反过来可能会限制我们按照既定目标增长我们的分配的能力，我们单位的市场价值可能会下降。

我们的贷款、债务和担保协议中的契约规定了我们的经营和财务限制。

Brookfield Renewable及其子公司通过我们的贷款、债务和证券协议中的契约受到运营和财务限制。这些限制禁止或限制我们承担额外债务、为债务提供担保、授予留置权、处置资产、清算、解散、合并、合并或实现公司或资本重组、宣布分派、发行股权和创建子公司的能力。我们的公司债券和公司银行信贷融资中的财务契约将我们的整体债务限制在总资本的一定百分比，这一限制可能会限制我们获得额外融资、抵御业务下滑以及利用业务和发展机会的能力。倘我们违反契诺，我们的信贷融资可能被终止或到期，而有关事件可能导致我们的信贷评级转差，并令Brookfield Renewable承受更高的利息及融资成本。我们亦不时收购有债务违约的业务及资产。我们还可能被要求寻求额外的债务融资，其条款包括更具限制性的契约和/或更高的利率、控制权限制的变更、要求加速偿还或施加其他义务，这些义务限制了我们发展业务、收购所需资产、退出对资产或投资组合公司的投资的能力，或采取我们认为适当或可取的其他行动。

本集团信贷评级的变动可能对本集团的财务状况及集资能力产生不利影响。

授予BEP或其任何附属公司债务证券的信贷评级可由相关评级机构更改或完全撤销。下调或撤销该评级可能对本集团的财务状况及筹集资金及为业务增长提供资金的能力产生不利影响。

我们可能会受到与组织结构内多个级别的债务发生相关的风险的影响。

在控制链的多个层面上产生的债务可能会加剧经济利益与控制利益在这些层面上的分离，从而产生利用我们和我们的投资的动机。债务的任何增加也会使我们对收入下降、支出和利率增加以及不利的市场条件更加敏感。偿还任何该等债务亦会减少可用于向我们及最终向我们的基金单位持有人支付分派的资金数额。

我们使用杠杆，此类债务可能导致我们的合伙企业或我们的经营业务受到某些契约的约束，这些契约限制了我们从事某些类型活动或向股权进行分配的能力。

我们的许多运营子公司已经或将进入信贷融资或已经或将产生其他形式的债务，包括为收购融资。我们合伙企业的债务风险敞口总额很大，未来我们的合伙企业可能会变得更加杠杆化。杠杆资产对收入下降、费用和利率增加以及不利的经济市场和行业发展更为敏感。杠杆式合伙企业的收入和净资产也往往会以比没有借款时更大的速度增加或减少。因此，在其他条件相同的情况下，杠杆式合伙企业的亏损风险通常高于债务相对较少的合伙企业。此外，利用与收购有关的债务可能会产生负税

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对某些投资者的影响。杠杆还可能导致对短期流动性的需求，这可能迫使在对此类资产的需求和/或价格较低时出售资产。这可能意味着我们的合伙企业无法在出售中实现资产的公允价值。

无论是利率的总体水平还是债务来源所要求的风险利差的增加，都会使我们的投资融资成本更高。此外，我们的某些融资以及未来融资可能面临浮动利率风险，如果利率上升，我们可能需要增加现金流的比例来偿还债务。此外，用于为私募股权投资融资的部分债务往往包括在资本市场发行的高收益债务证券。资本市场的干扰和波动，包括利率上升所导致的干扰和波动，可能会增加我们的资金成本，并对我们为流动资金和资本需求提供资金以及为业务增长提供资金的能力产生不利影响。如果我们无法为潜在收购获得承诺的债务融资，或者只能以高利率或其他不利条款获得债务，我们可能难以完成收购，或者可能产生低于其他情况的利润。

我们合伙企业的信贷安排还包含，并可能在未来包含适用于相关借款人的契约和违约事件。债务可涉及的事项包括对财务债务、股息、收购或利息覆盖的最低金额、调整后的EBITDA、现金流或净值的限制。倘发生违约事件，或未能达成最低契诺规定，则可能导致须立即偿还任何已提取款项或施加新限制，包括禁止向权益支付分派。

我们面临可能对我们的经营业绩产生不利影响的外汇风险，而我们管理该等风险的能力部分取决于我们实施有效对冲策略的能力。

我们目前的业务有很大一部分是在美元不是功能货币的国家。这些业务以美元以外的货币支付分配，我们必须在进行此类分配之前将其转换为美元。该等外币的价值大幅贬值、外国政府为控制通胀或通缩而采取的措施、货币兑换或出口管制可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量产生不利影响。在管理货币风险时，我们使用外币远期合约及其他策略以减低货币风险，但不能保证该等策略将会成功。

与我们的增长战略相关的风险

我们可能无法按计划识别足够的投资机会并完成交易。

我们为基金单位持有人创造价值的策略，是寻求收购或发展可产生可持续及不断增加现金流的优质资产及业务，目标是使我们的投资资本在长期内取得适当的风险调整回报。然而，我们无法确定是否能够找到足够的投资机会并完成符合我们投资标准的交易。我们的投资标准考虑（其中包括）建议收购的财务、营运、管治及策略优点，包括我们预期其是否符合我们的目标回报门槛，因此，我们无法确定是否能够透过收购或以具吸引力的回报开发资产来继续发展我们的业务。对资产的竞争是显著的，来自其他资本充足的投资者或公司的竞争可能会显著提高购买价格或阻止我们完成收购。我们也可能会拒绝我们认为不符合我们投资标准的机会，而我们的竞争对手可能会转而追求这些机会。

我们的增长计划可能受制于许多成交条件，包括适用的第三方同意、监管批准(包括竞争主管部门的批准)和其他超出我们控制范围的第三方批准或行动。特别是，我们寻求投资的许多司法管辖区对外国人的投资实施了政府同意的要求。可能无法获得同意和批准，可能会受到对预期回报产生不利影响的条件的限制，和/或可能会被推迟和延迟或最终阻止完成收购、处置和其他交易。政府对外国投资的政策和态度可能会发生变化，使在这些司法管辖区完成收购、处置和其他交易变得更加困难。此外，感兴趣的利益攸关方可以采取法律步骤，防止交易完成。我们也可能无法以可接受的条款(或根本无法)为我们拟议的收购获得融资。

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如果我们的全部或部分收购和其他交易无法按照商定的条款完成，我们可能需要修改或推迟，或者在某些情况下完全放弃这些交易(这可能导致支付巨额分手费)。如果我们不能实现交易的预期收益，我们单位的市场价值可能会下降。

政治不稳定、政府政策变化或不熟悉的文化因素可能会对我们的投资价值产生不利影响。

在我们开展业务的某些司法管辖区，我们面临地缘政治不确定性的风险。我们在全球范围内对企业进行投资，我们可以在新的非核心市场进行投资，这可能会让我们面临额外的风险。我们可能无法正确适应这些市场的当地文化和商业惯例，我们可能会雇佣人员或与当地人员合作，这些人可能不符合我们的文化和道德商业惯例；任何一种情况都可能导致我们在新市场的计划失败，并导致我们和我们管理的实体的财务损失。在我们开展业务的几个司法管辖区存在政治不稳定的风险，例如，政治冲突、关税和其他保护主义贸易政策等因素，包括鼓励制造业在美国和其他国家的本地化、收入不平等、难民移民、恐怖主义、国家或政治经济联盟的潜在解体，以及政治腐败。例如，东欧和中东的冲突以及全球对每一冲突的反应，包括实施经济和其他制裁，严重影响了全球经济和金融市场，导致燃料价格波动，放大了运输成本增加(包括运输渠道内或附近的冲突和其他攻击所造成的)造成的现有供应链挑战，并加剧了网络安全中断和威胁。

虽然最近欧洲能源市场的波动没有直接对Brookfield Renewable的业务产生不利影响(主要是因为我们在欧洲的发电设施依赖于风能和阳光等可再生能源，而不是天然气和煤炭等价格波动的投入)，但不断上涨的电力成本总体上增加了在欧洲开展业务的成本，并在我们运营的国家造成了经济困难、不确定性和政治紧张局势。进一步的经济和政治不稳定以及东欧、中东或世界其他地区武装冲突的升级或扩大可能导致地方、区域和/或全球不稳定，从而可能对我们的业务产生不利影响，包括扰乱货物、服务和人员的自由流动，或破坏能源市场的稳定。其中一个或多个风险的实现可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们未来的运营可能不同于我们目前的业务，包括通过未来的可持续解决方案投资。

我们今天的业务主要包括水电、风能、公用事业、太阳能和分布式发电，以及北美、南美、欧洲和亚洲的生物质发电、热电联产、储存和核服务业务。我们的开发流程包括可再生发电项目以及CCS、RNG和回收项目。我们可能会收购其他业务的权益，我们可能会寻求在未来剥离某些现有的业务。此外，根据与Brookfield的关系协议，Brookfield可能(但不需要)为我们提供收购：(I)综合公用事业，即使该等公用事业运营的重要组成部分包括不可再生发电运营或开发，例如使用煤炭或天然气的发电运营，(Ii)电力运营组合，即使该投资组合运营的重要组成部分包括不可再生发电，或(Iii)构成更广泛企业一部分的可再生发电运营或开发。

此外，我们相信，我们与Brookfield的关系意味着我们处于有利地位，可以利用Brookfield所确定的数十年机会推进脱碳，并协助全球电网向更可持续的未来过渡。我们继续预计，Brookfield确定的未来清洁能源收购可能会通过Brookfield赞助基金的承诺提供资金，Brookfield Renewable将为Brookfield参与此类基金提供资金，其中可再生能源或其他能源过渡投资由此类基金进行。我们预计情况会是这样，即使这种能源过渡投资与我们在运营和开发阶段的可再生能源发电投资不同，到目前为止，可再生能源发电一直是我们的主要重点。这些能源转型投资可能包括对核服务、CCS、RNG、回收、海上风力发电、氢气和氨生产的额外投资，以及侧重于提高现有基础设施能源效率的投资等。

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此类能源转型投资可能包括在收购时相对碳密集型的企业，包括热力设施发电(包括燃煤发电)，目标是随着时间的推移过渡到碳密集度较低的模式。任何此类过渡计划的成功将取决于一些我们无法控制的因素，即使成功，仍可能需要在较长一段时间内运营碳密集型和其他不可再生发电资产。因此，与我们当前业务相关的风险可能与与我们未来业务相关的风险大不相同。

完成新的收购可能会显著增加我们业务的规模和范围，包括在新的地理区域和行业部门的业务，而服务提供商可能难以管理这些额外的业务。此外，收购还会给我们的业务带来风险。

我们战略的一个关键部分将涉及根据Brookfield的推荐寻找收购机会，并为我们分配机会。收购可能会增加我们运营业务的规模、范围和多样性。我们依靠Brookfield和我们的专业人员的勤奋和技能来有效地管理Brookfield Renewable，将收购的业务与我们现有的业务整合在一起。这些人可能难以管理更多被收购的业务，并可能在Brookfield的资产管理业务中承担其他责任。如果任何此类被收购的业务没有得到有效的整合和管理，我们现有的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

未来的收购可能涉及以下部分或全部风险，这些风险可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性的不利影响：将收购的业务和人员整合到我们目前的业务中的困难；我们当前业务的潜在中断；资源的转移，包括Brookfield的时间和注意力；管理较大组织的增长的困难；进入我们几乎没有经验的市场的风险；卷入与新企业相关的劳工、商业或监管纠纷或诉讼的风险；与收购的业务相关的环境或其他责任的风险；以及由于收购触发第三方或政府机构根据与被收购的经营企业签订的合同或持有的授权而产生的控制权变更的风险。虽然我们的惯例是对被收购的企业进行广泛的尽职调查，但尽职调查可能无法发现被收购企业的所有重大风险，或者无法确定重大合同或授权中的控制权变更触发因素，或者合同对手方或政府机构可能对此类条款的解释与Brookfield Renewable的观点不同，从而导致纠纷。收购后发现任何重大负债，以及收购未能按照预期进行，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，如果新收购的回报低于预期，我们可能无法实现与我们声明的目标一致的分配增长，我们证券的市场价值可能会下降。

并非我们正在开发的所有项目都将实现商业运营。

我们有一个大型的开发管道，其中包括处于不同进展水平的项目，从可能尚未获得所需的许可、许可证或其他政府批准的早期项目，到我们认为有一条通往施工准备的道路的后期项目，再到正在建设中的在建项目。我们的开发流程还包括我们没有100%拥有或在某些情况下没有控制权的项目。虽然当一个项目获得所需的许可、许可证或其他政府批准时，当它签署建设和设备供应协议时，当它签署承购协议时，正在建设的项目的可能性会增加，但不能保证我们开发管道中的任何一个项目或特定百分比的项目将在什么时间线上建设。

对于我们的可再生能源电能实业，我们实现发展增长计划的能力取决于我们开发现有场地的能力，为即将使用寿命即将结束的现有项目提供动力，以及找到适合开发的新场地成为可行的项目。我们要保持发展许可证的能力，往往需要采取具体的发展步骤。成功开发可再生电力项目通常取决于若干因素，其中包括：以合理条件确保或延长我们对有吸引力地点的权利的能力，通常是在漫长的谈判和/或竞争性招标过程之后；在被认为对继续项目开发具有经济吸引力的水平上准确衡量资源可用性的能力；获得新的或更新的批准、许可证和许可的能力；当地利益攸关方，包括在某些情况下，土著人民的接受程度；确保输电互联通道或协议的能力；

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成功地将新项目或技术整合到现有资产中的能力；以可接受的条件获得合适的劳动力、设备和建筑服务的能力；吸引建设项目融资的能力，包括从税收股权投资者那里以及通过税收和其他政府激励措施(如美国通过《通胀削减法案》提供的激励措施)；以及以合理条款获得长期购买力平价或其他销售合同的能力。这些因素中的每一个都可能是决定某一特定发展项目最终是否适合建造的关键因素，而其中一些因素是我们无法控制的。如果不能实现这些要素中的任何一项，可能会阻碍可再生能源项目的开发和建设，或导致此类项目有义务延迟或终止付款，或根据合同承担其他损害赔偿的义务，失去税收抵免或税收优惠，或出现回报减少的情况。当这种情况发生时，我们可能会失去对发展支出的所有投资，并最终可能被要求注销项目开发资产和成本，这可能会对我们实现发展增长计划、提供能源和创造收入的能力产生不利影响。

我们开发项目的能力受到建筑风险和与我们与社区和合资伙伴达成的安排相关的风险的影响.

我们开发一个经济上成功的项目的能力取决于我们按时和按预算建设特定项目的能力。例如，可再生发电设施的建设和发展，无论是作为新建项目还是通过恢复现有项目的动力，都受到环境、工程和建筑风险的影响，这些风险可能导致成本超支、延误和业绩下降。可能导致延误、成本超支或业绩下降的一些因素包括但不限于：当地法律的变化或在获得许可、通行权或批准方面的困难、工程和设计要求的变化、由于各种原因超出估计的建筑成本，包括不准确的工程和规划、未能正确估计原材料、部件、设备、劳动力的成本或无法及时获得这些成本、项目启动的意外问题、承包商的表现、总承包商、主要分包商和/或关键设备供应商的无力偿债、劳动力中断、恶劣天气、设计、工程或施工中的缺陷(包括，但不限于在适用的保修或限制期内未出现的潜在缺陷)和项目修改。项目预计完工的延迟可能会导致项目总建筑成本的实质性增加，因为资本化的利息费用更高，额外的劳动力和其他费用，以及由此导致的现金流开始延迟。此外，这种意想不到的问题可能会导致偿债成本、运营和维护费用以及延迟交付或未能达到商定的发电水平的损害赔偿增加。这可能导致项目无法支付因所需额外债务而产生的较高利息和本金偿还。长期拖延还可能导致某一项目不遵守任何适用的建筑融资安排的其他条款。

发展项目还可能需要大片土地，新项目将在这些土地上建设和运营。土地使用权可以通过永久保有所有权、租赁权和其他使用权获得。土地所有权制度因司法管辖区而异，在某些情况下，可能无法确定谁拥有与资产所有者订立土地保有权安排或获得所有土地所有者同意的合法权利。政府、法院、监管机构、土著团体、土地所有者或其他利益攸关方可作出决定或采取行动，对项目的发展或对其服务的需求产生不利影响。例如，监管机构可能会限制我们对资产的访问，或者可能会要求我们向第三方提供访问权限。监管机构或其他方面对我们对资产的权利的限制或削减可能会对我们项目的成功产生负面影响。

我们可以与社区和合资伙伴--在某些情况下包括土著人民--就发展项目作出各种安排。在某些情况下，我们可能需要通知、咨询或征得某些利益攸关方的同意，例如土著人民、土地所有者和/或市政当局。在一些司法管辖区，可能会要求土著土地权利，土著所有权的存在或宣布可能会影响我们项目的现有或未来活动，并影响其业务、财务状况和运营结果。例如，在加拿大，法院承认，土著人民对其祖先使用或占领的土地拥有宪法保护的权利，但尚未缔结条约处理这些权利。这些社区和合作伙伴中的某些人可能具有或可能发展与我们的目标不同甚至冲突的利益或目标。任何此类分歧都可能对我们项目的成功产生负面影响。

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我们的一些投资和目前的业务是以合资企业、合伙企业、财团或结构化安排的形式进行的，我们打算在未来继续以这种方式运营，这可能会降低Brookfield和我们对此类运营子公司和合作伙伴的影响力，并可能使我们承担额外的义务和风险。

我们的一些投资和运营是以合资企业、合作伙伴关系和财团安排的形式进行的，包括我们对伊桑的投资以及我们与Cameco为西屋电气成立的合资企业。我们战略的一个组成部分是与机构投资者一起参与Brookfield赞助或联合赞助的财团，并作为Brookfield赞助或联合赞助的合作伙伴关系的合作伙伴或合作伙伴，这些合作伙伴旨在进行符合我们个人形象的收购。这些安排是由完成发电资产收购所需的大量资本、获得运营专业知识的战略合作安排以及我们认为将继续的其他全行业趋势推动的。此类安排涉及不涉及第三方的风险，包括合伙人或共同风险投资人可能破产或以其他方式无法为其所占份额提供所需资本金。此外，合作伙伴或合资人可能在任何时候具有与我们和Brookfield不同的经济或其他商业利益或目标。我们也可能与机构合作伙伴一起，进行非受控结构性优先股或债务投资(“结构性投资“)在以处于早期发展阶段的资产类别或技术为特色的业务中，例如我们在新西兰LanzaTech Inc.和加利福尼亚生物能源有限责任公司的结构性投资。

虽然我们的策略是构建这些安排，为我们提供与运营和融资活动相关的某些保护权，但合资企业、合伙企业、财团和结构性投资可能会降低对被收购公司的影响力，因为治理权与其他人共享，或者此类保护权不能为我们提供对基础业务的直接运营控制。因此，与基本业务和融资活动有关的决定，包括与管理和业务、安排内的资本投资以及任何退出的时间和性质有关的决定，将由投资者的多数票或绝对多数票、就个别决定达成的单独协议或在结构性投资的情况下与适用交易对手达成的协议作出。例如，虽然我们拥有我们财团在Isagen的控股权，但我们与财团合作伙伴之间的安排需要财团对我们在Isagen的投资及其对其业务运营的影响的某些行动获得绝对多数的批准。此外，我们是否有能力继续控制伊桑，取决于Brookfield(包括Brookfield Renewable)在有权任命伊桑董事会的实体中保持一定的所有权门槛。见项目4.B“业务概览--南美业务”。同样，尽管我们与机构合作伙伴在我们与西屋电气的合资企业中拥有51%的股份，但只要达到一定的所有权门槛，与西屋电气基础运营和融资活动相关的某些保留事项可能需要Cameco和Brookfield(包括Brookfield Renewable)的支持。见项目4.B“业务概览--北美业务”。

再举一个例子，当我们与机构合作伙伴一起参与Brookfield发起或共同发起的财团进行资产收购，并作为Brookfield发起或共同发起的合伙企业的合伙人或与其一起参与时，通常会有一个有限的投资期限或授予合伙人流动资金权利的日期，这可能会导致投资在我们原本选择的日期之前出售。此外，此类业务可能面临以下风险：其他投资者可能做出我们不同意的业务、财务或管理决定，或者管理团队可能承担风险或以不符合我们利益的方式行事。我们还可以承诺投资资金，以支持适用公司的发展或其他随时间延长的活动。由于我们对这类业务的影响力可能会降低，我们可能无法实现我们和Brookfield的参与将带来的部分或全部好处。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到影响。

此外，由于我们的一些交易和目前的业务是以合资企业、合伙企业或财团安排的形式进行的，我们某些业务的权益的出售或转让受到或可能受到优先购买权或优先要约权、附加权利或拖累权利的约束，而一些协议则规定了买卖或类似安排。此类权利可能在我们不希望它们被行使时触发，并且此类权利可能会抑制我们在我们所希望的时间范围内或在任何其他所希望的基础上出售我们在实体中的权益的能力。此外，我们的一些发展安排依赖于第三方的活动来推进某些

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我们正在筹备中的项目进入不同阶段，这使我们面临这些第三方无法达到我们的期望的风险。

我们可能会收购陷入困境的公司，这些收购可能会增加我们的风险，包括产生额外的法律或其他费用。

作为我们收购战略的一部分，我们可能会收购陷入困境的公司。这可能涉及在事件驱动的特殊情况下收购公司的证券，例如收购、收购要约、破产、资本重组、剥离、公司和财务重组、诉讼或其他责任减值、扭亏为盈、管理层变动、整合行业和其他以催化剂为导向的情况。这种类型的收购涉及重大的财务和商业风险，可能导致重大或全部损失。评估和收购陷入困境的发行人所涉及的问题之一是，往往很难获得有关此类发行人状况的信息。如果在尽职调查过程中，我们未能发现某家公司或我们所处环境的特定问题，我们可能会被迫在以后减记或注销资产、重组其业务，或产生减值或其他费用，从而可能导致其他报告损失。

作为收购陷入困境的公司的结果，我们可能会面临更大的风险，产生额外的法律、赔偿或其他费用，即使我们没有在任何行动中被点名。在陷入困境的情况下，当心怀不满的股东、债权人和其他各方寻求从表现不佳的投资中追回损失时，诉讼往往随之而来。由于Brookfield或Brookfield Renewable可能在这些公司拥有控股权或影响力，与投资陷入困境的公司相关的诉讼风险进一步上升。

我们可能偶尔会投资于证券，包括其他公司的公开上市证券，由于我们无法控制的因素，这些证券的价值可能会下降。

Brookfield可能会定期建议我们投资证券，包括上市交易的证券或其他公司的债务。例如，2021年2月，我们与机构合作伙伴一起收购了在华沙证券交易所上市的上市公司Polenergia最初约23%的权益。2022年和2023年，我们与我们的机构合作伙伴一起认购了Polenergia的额外股份，这使我们在Polenergia的总权益增加到32%(Brookfield Renewable净额为8%)。对上市证券的投资特别容易受到市场波动和市场干扰的影响，我们对证券的投资一般可能会受到利率和货币汇率、股票价格以及其他我们无法控制的经济和商业因素变化的影响。此外，在任何证券出售和结算时，我们最终实现的价格将取决于当时市场的需求和流动性，可能会大幅低于其当前的公允价值。同样，一些证券投资，如在私人公司持有的少数股权，可能缺乏流动性，这反过来可能导致我们无法以有利的条件或根本不能退出投资。虽然预计证券投资一般不会占Brookfield Renewable投资的很大比例，但此类证券价值的下降可能会导致回报低于预期，甚至完全失去投资，这可能意味着我们无法实现与我们声明的目标一致的分配增长，我们证券的市场价值可能会下降。

我们可能会面临通常与经济利益与组织结构内的控制权分离相关的风险。

我们的所有权和组织结构类似于一家公司控制另一家公司，而另一家公司又持有其他公司的控股权；因此，处于链条顶端的公司可能控制处于链条底部的公司，即使其在底层公司的有效股权低于控股权。Brookfield是管理普通合伙人的唯一股东，由于拥有管理普通合伙人的这种所有权，Brookfield将能够控制管理普通合伙人董事的任命和罢免，因此将对我们施加重大影响。反过来，我们往往在我们的投资中拥有多数控股权或重大影响力。即使Brookfield持有人在我们的业务中合共拥有约47%的实际经济权益(假设交换了所有已发行的可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份)，但由于他们拥有我们的LP单位、可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份，随着时间的推移，Brookfield持有人可能会减少这一经济利益，同时仍保持Brookfield的控股权。这可能导致Brookfield使用其控制权

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以与我们的其他基金单位持有人及BEPC可交换股份持有人的经济利益相冲突的方式进行。例如，尽管我们已经制定了冲突协议，其中规定了布鲁克菲尔德可再生能源公司与布鲁克菲尔德之间以及BEPC与布鲁克菲尔德之间交易的审查和批准要求，因为布鲁克菲尔德将能够对我们施加重大影响，进而对我们的投资施加重大影响，我们的投资条款可能会使Brookfield相对于Brookfield Renewable及其单位持有人和BEPC可交换股票持有人获得不成比例的利益，这是一个更大的风险。

与我们与Brookfield的关系有关的风险

Brookfield对Brookfield Renewable具有重大影响力，我们高度依赖服务提供商。

布鲁克菲尔德公司的子公司是管理普通合伙人的唯一股东。由于拥有管理总合伙人的所有权，布鲁克菲尔德能够控制管理总合伙人董事的任命和罢免，因此，对布鲁克菲尔德可再生能源公司行使重大影响力。此外，BEP通过BRELP间接持有其在运营实体中的权益，并将通过BRELP间接持有任何未来收购，BRELP的普通合伙人由Brookfield Corporation间接拥有。由于BEP的唯一实质性资产是其在BRELP中持有的有限合伙权益和优先有限合伙权益，除《投票协议》项下的权利外，BEP无权直接参与BRELP或控股实体的管理或活动，包括决策（尽管它有权撤销和替换BRELP GP LP）。

BEP和BRELP依赖于根据我们的主服务协议由服务提供商提供或在其指导下提供的管理和行政服务。根据我们的主服务协议向我们提供服务的Brookfield人员和支持人员不需要将BEP或BRELP的管理和行政作为其主要责任，也不需要专门为我们中的任何一方行事，我们的主服务协议不要求Brookfield向BEP提供任何特定人员。未能有效管理我们目前的业务或执行我们的战略可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们的主服务协议永久有效，直至根据其条款终止。

布鲁克菲尔德没有义务为我们寻找收购机会，我们可能无法获得布鲁克菲尔德确定的所有可再生能源收购。

我们通过收购实现增长的能力取决于布鲁克菲尔德识别并向我们提供收购机会的能力。Brookfield成立Brookfield Renewable，直接或间接地在全球范围内持有和收购可再生能源发电业务和开发项目。然而，Brookfield在主服务协议和关系协议下对我们的义务受到一些例外情况的限制，Brookfield没有义务专门为我们寻找收购机会。此外，Brookfield尚未同意向Brookfield Renewable承诺任何最低水平的专用资源，以进行与可再生能源相关的收购或过渡投资。有若干因素可能对Brookfield提供合适收购机会的程度产生重大不利影响，例如：

•这是布鲁克菲尔德（和我们）战略的一个组成部分，通过与机构合作伙伴、战略合作伙伴和/或财务赞助商的财团安排来收购或开发清洁能源资产，并建立伙伴关系（包括私人基金、合资企业和类似安排），以专门或全球为基础进行此类收购。虽然布鲁克菲尔德同意，它不会进入任何适合我们的安排，而不给我们一个机会，参加他们，有没有最低水平的参与，我们将有权;

•Brookfield组织内参与采购和执行适合我们的收购的专业人员负责采购和执行上述车辆、财团和合作伙伴关系的机会，并在Brookfield更广泛的资产管理业务中承担其他责任。对此类人员可用性的限制同样会限制我们获得收购机会的可用性;

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•Brookfield只会推荐它认为适合我们的收购机会。例如，我们的重点通常是资产，其中可以部署面向运营的方法来创造价值。因此，Brookfield无法在影响相关资产方面发挥积极作用的机会可能与我们的收购策略不一致，因此可能不适合我们，即使从纯粹的财务角度来看可能具有吸引力。法律、监管、税务和其他商业考虑因素同样将是确定机会是否适合和/或适合我们的重要考虑因素，并将限制其参与某些收购的能力;以及

•除结构限制外，个别收购是否合适及/或适当的问题是高度主观的，并取决于多项投资组合构建及管理因素，包括我们于有关时间的流动资金状况、该机会的预期风险回报概况、其与其投资及相关业务的平衡情况、我们可能于有关时间寻求或以其他方式考虑的其他机会、我们为确保其他机会及/或履行其他责任而保留资本的利益，以及其他因素。如果Brookfield确定某个机会不适合或不适合我们，它仍可以代表自己或代表Brookfield赞助的工具、合作伙伴或财团寻求此类机会。

在对收购机会和投资、财团安排或合作关系作出决定时，Brookfield可能会受到导致错位或利益冲突的因素的影响，并可能会考虑他人的利益以及我们自己的利益。见项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

我们可以通过对Brookfield赞助的工具、财团和合伙企业的投资间接或直接(包括与此类工具、财团和合伙企业一起投资)寻求收购机会。凡提及我们的收购、投资、资产、费用、投资组合公司或其他术语，应理解为指由我们直接或通过我们在Brookfield赞助的工具、财团和合作伙伴中的投资而间接持有、发生或承担的项目。

布鲁克菲尔德的部分或全部专业人员的离开可能会阻碍我们实现目标。

我们依赖布鲁克菲尔德专业人士的勤奋、技能和业务联系，以及他们在正常活动过程中产生的信息和机会。我们未来的成功将取决于这些人的持续服务，他们没有义务继续受雇于布鲁克菲尔德。Brookfield过去曾经历过关键专业人员的离职，未来也可能如此，我们无法预测任何此类离职将对我们实现目标的能力产生什么影响。布鲁克菲尔德的大量专业人员因任何原因离职，或在此类离职情况下未能任命合格或有效的继任者，可能会对我们实现目标的能力产生不利影响。经修订和重新签署的BEP有限合伙协议和我们的主服务协议不要求Brookfield保留其任何专业人员的雇佣或促使任何特定专业人员向我们或代表我们提供服务。

Brookfield不一定要按照服务接受者、Brookfield Renewable或我们的单位持有人的最佳利益行事。

我们的总服务协议和我们与Brookfield的其他安排不会要求服务提供商履行符合服务接受者最佳利益的任何义务，服务提供者也不会被禁止从事与服务接受者竞争的其他商业活动。此外，管理普通合伙人、BRELP的普通合伙人、服务提供商及其附属公司将能够访问重要的机密信息。尽管根据保密协议或隐含保密义务，其中一些实体将承担保密义务，但BEP修订和重新签署的有限合伙协议、BRELP修订和重新签署的有限合伙协议以及我们的主服务协议均不包含一般保密条款。见项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

我们的主服务协议和我们与Brookfield的其他安排不会对Brookfield施加任何信托责任，以维护我们单位持有人的最佳利益。

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我们的总服务协议及我们与Brookfield的其他安排不会对Brookfield施加任何责任(法定或其他)以维护服务接受者的最佳利益，也不会施加其他受托责任。因此，作为我们的普通合伙人，布鲁克菲尔德公司的全资子公司管理普通合伙人将有权执行此类协议的条款，并根据我们的冲突协议同意对其条款的任何放弃、修改或修改。

BEP和BRELP是根据《百慕大合伙企业法》设立的，它没有像《公司法》等公司法向公司董事施加受托责任那样，对有限合伙企业的普通合伙人施加法定受托责任。一般而言，根据适用的百慕大法律，普通合伙人对其有限合伙人负有某些有限责任，例如交代账目、交代私人利润和在业务上不与合伙企业竞争的责任。此外，百慕大普通法承认普通合伙人对其有限合伙人负有最大诚信义务。这些责任在大多数方面类似于美国和加拿大法律对有限合伙企业普通合伙人施加的责任。然而，就管理普通合伙人和BRELP GP LP对Brookfield Renewable或我们的单位持有人负有任何受托责任而言，这些责任已根据BEP的修订和重新签署的有限合伙协议和BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议作为合同法进行了修改。百慕大律师告知我们，根据百慕大法律，此类修改并不被禁止，但须受合同条款可执行性的典型限制，例如适用一般公平原则。这类似于特拉华州的法律，该法律明确允许修改对合伙人的受托责任，但不包括诚实信用和公平交易的默示合同契约。

BEP的修订和重新签署的有限合伙协议和BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议包含各种条款，修改了原本可能应向Brookfield Renewable或我们的单位持有人承担的受托责任，包括当出现利益冲突时。例如，该等协议规定，董事总经理普通合伙人、BRELP普通合伙人及其联营公司根据BEP经修订及重订的有限合伙协议或BRELP经修订及重订的有限合伙协议，或因法律或衡平法所述或隐含的任何责任(包括受托责任)，并无责任向BEP、BRELP、任何控股实体或吾等成立的任何其他控股实体提供业务或投资机会。它们还允许管理普通合伙人和BRELP普通合伙人的附属公司参与可能与我们或我们的活动竞争的活动。此外，在解决利益冲突时，BEP经修订及重订的有限合伙协议或BRELP经修订及重订的有限合伙协议均不对独立董事的酌情决定权或他们在解决任何此等冲突时可能考虑的因素施加限制。因此，我们管理普通合伙人的独立董事在解决利益冲突时可以考虑第三方的利益，包括Brookfield和任何Brookfield管理的工具、财团或合伙企业，并可能对该等第三方或该Brookfield管理的工具、财团或合伙企业负有受托责任。对受托责任的这些修改对我们的单位持有人是有害的，因为它们限制了可能构成违反受托责任的行为的补救措施，并允许以不符合Brookfield Renewable的最佳利益或我们的单位持有人的最佳利益的方式解决利益冲突。见项目7.B。“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

我们的组织和所有权结构，以及我们与Brookfield的合同安排，可能会产生重大的利益冲突，这些冲突可能会以不符合Brookfield Renewable的最佳利益或我们的单位持有人的最佳利益的方式解决。

我们的组织和所有权结构涉及许多关系，这些关系可能导致BEP和我们的单位持有人之间的利益冲突，以及Brookfield和BEPC之间的利益冲突。例如，虽然BEPC董事会通常与管理普通合伙人的董事会相似，但BEPC董事会包括一名额外的非重叠董事会成员，以协助BEPC解决其与BEP关系可能产生的任何利益冲突。Eleazar de Carvalho Filho先生和Randy MacEwen先生目前担任BEPC董事会的非重叠成员。在某些情况下，Brookfield或BEPC的利益可能与BEP和我们的单位持有人的利益不同，包括收购的类型、BEP分配的时间和金额、我们业务产生的回报的再投资、进行收购时杠杆的使用以及外部顾问和服务提供商的任命。此外，Brookfield可以从以下方面做出决定，包括关于税务或其他报告职位

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有时，这可能对一种类型的投资者或受益人比另一种类型的投资者或受益人更有利，或者对Brookfield而不是BEP和我们的单位持有人更有利。

此外，服务提供商(Brookfield的附属公司)将根据我们的主服务协议向我们提供管理服务，作为每年基本管理费的对价。BEPC将支付其在此类费用中的比例份额。BEPC在基础管理费中的比例份额将根据BEPC的业务相对于合伙企业的业务进行计算。 BRELP GP LP还将根据BRELP有限合伙单位的季度分配超过BRELP修订和重新签署的有限合伙协议中规定的特定目标水平的金额获得奖励分配。关于基本管理费和奖励分配的进一步解释，请参阅项目6.A“董事和高级管理人员-我们的主服务协议-管理费”和项目7.B“关联方交易-奖励分配”。

这种关系可能会在我们和我们的单位持有人之间产生利益冲突，因为Brookfield的利益可能与Brookfield Renewable和我们的单位持有人的利益不同。管理普通合伙人的唯一股东是Brookfield Corporation的附属公司，他有权决定我们是否将进行分配、我们单位的分配金额以及这些分配的时间。我们与Brookfield的安排可能会激励Brookfield采取行动，从而增加我们有限责任公司单位的分派和应付费用，这可能会损害Brookfield Renewable和我们的单位持有人。例如，由于基本管理费是根据总资本价值计算的，它可能会在其他行动可能对我们或我们的单位持有人更有利的情况下，激励Brookfield在短期内增加或保持总资本价值。同样，Brookfield可能会采取行动增加我们在LP部门的分配，以确保Brookfield在短期内获得奖励分配，而其他投资或行动可能对我们或我们的单位持有人更有利。此外，通过Brookfield持有人对我们有限责任公司单位和可赎回/可交换合伙单位的所有权，他们目前在我们的业务中共同拥有约47%的有效经济权益，基于完全交换的基础(假设交换所有已发行的可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份)，因此可能会有动机增加向我们的LP单位持有人支付的分派，从而增加对Brookfield持有人的分派。

此外，Brookfield可能会不时寻求将其LP部门和BEPC可交换股份转让给Brookfield再保险的子公司，Brookfield再保险的子公司可能会不时决定参与BEP或BEPC的股权发行。例如，2023年6月，Brookfield再保险的一家子公司参与了LP部门的私募，2023年9月，BRPI将某些BEPC可交换股票转让给Brookfield再保险的一家子公司。布鲁克菲尔德再保险公司或其子公司的任何此类产品和转让都可能改变布鲁克菲尔德公司如上所述的利益和激励措施。同样，Brookfield再保险及其相关实体可能会不时向Brookfield Renewable的子公司提供无追索权融资。此类融资协议可能包含控制权变更限制，这可能会影响我们退出对资产或投资组合公司的投资的能力。见项目7.A“大股东”。

我们无权终止主服务协议。只有管理普通合伙人可以终止主服务协议，并且它可能不能或不愿意这样做。

我们无权终止主服务协议。只有管理普通合伙人可以终止主服务协议，并且它可能不能或不愿意这样做。主服务协议规定，服务接受方只有在下列情况下方可终止协议：服务提供方未能履行或遵守协议中包含的任何实质性条款、条件或约定，导致服务接受方遭受实质性损害，并且在向服务提供方发出书面通知后六十(60)天内违约行为仍未得到补救；服务提供方对任何服务接受方进行欺诈、挪用资金或挪用公款行为，从而对Brookfield Renewable造成实质性损害；服务提供方在履行协议项下的职责时严重疏忽，此类疏忽导致服务接受方遭受实质性损害；或发生与服务提供商破产或资不抵债有关的某些事件。主服务协议不能因任何其他原因终止，包括如果服务提供商或Brookfield Corporation发生控制权变更，或纯粹由于Brookfield Renewable的业务或资产表现不佳或表现不佳，并且协议将永久继续，直到根据其条款终止为止。因为管理

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普通合伙人是Brookfield Corporation的关联公司，即使在违约的情况下，它也可能不愿意终止主服务协议。如果服务提供商的表现不符合投资者的期望，且管理普通合伙人不能或不愿终止主服务协议，Brookfield Renewable无权终止协议，我们的单位或BEPC可交换股份的市场价格可能会受到影响。见第7.B项“关联方交易-关系协议”和第7.B项“关联方交易-许可协议”。

根据我们与服务提供商的安排，服务提供商的责任是有限的，并且BEP和其他服务接受者已同意赔偿服务提供商可能面临的与此类安排有关的索赔，这可能导致他们在做出与Brookfield Renewable相关的决定时承担更大的风险，而不是仅仅为自己的账户行事。

根据总服务协议，服务提供商除真诚地提供或安排提供总服务协议所述的服务外，并无承担任何责任，亦不会对Brookfield Renewable因采纳或拒绝采纳其意见或建议而采取的任何行动负责。根据主服务协议，服务提供商的责任仅限于法律允许的涉及恶意、欺诈或故意不当行为的行为，或在刑事案件中，已知为非法的行为，但服务提供商还应对严重疏忽引起的责任负责。此外，BEP和其他服务接受方已同意在法律允许的范围内最大限度地赔偿服务提供方因受补偿人在与我们的业务、投资和活动相关的或与主服务协议或服务提供方提供的服务有关或因此而受到威胁的任何索赔、责任、损失、损害、成本或开支，除非该等索赔、负债、损失、损害、成本或开支被确定为是由上述人士负有责任的行为所导致的。这些保护可能会导致服务提供商在做出决策时容忍比其他情况下更大的风险，包括在确定是否使用与收购相关的杠杆时。服务提供商作为一方的赔偿安排也可能引起对Brookfield Renewable和我们的单位持有人不利的法律赔偿要求。

Brookfield和Oaktree在很大程度上独立运营各自的投资业务，并不指望就投资决策进行协调或咨询，这可能会引发利益冲突，并使缓解某些利益冲突变得更加困难。

Brookfield和Oaktree在很大程度上根据信息障碍独立运营各自的投资业务，Brookfield预计不会就投资活动和/或决策与Oaktree进行协调或咨询。此外，Brookfield和Oaktree预计都不会对其投资活动和任何了解和/或控制对方投资决策的人的决定进行任何内部批准。因此，预计我们和我们的子公司，以及我们投资的Brookfield、Brookfield Account和他们的投资组合公司，将从事导致它们与Oaktree、Oaktree Account及其投资组合公司之间的利益冲突(和潜在冲突)的活动和业务关系。这些利益冲突(和潜在冲突)可能包括：(I)不时争夺相同的投资机会，(Ii)橡树资本账户追求适合我们和我们投资的Brookfield账户的投资机会，而不向我们或那些Brookfield账户提供此类机会，以及(Iii)形成或设立新的橡树资本账户，这些账户可以竞争或以其他方式处理他们的事务，而不考虑它们是否对我们的合作伙伴关系和/或我们投资的Brookfield账户产生不利影响。管理我们的活动和/或我们所投资的Brookfield账户的投资团队不会意识到，也没有能力管理这样的冲突。

我们和/或我们投资的Brookfield客户可能会受到橡树资本活动的不利影响。在某些情况下，来自橡树资本客户对投资机会的竞争也可能对我们(直接和/或间接)投资的购买价格产生不利影响。由于投资目标、观点和/或投资兴趣的不同，橡树资本管理某些橡树资本账户的方式不同于我们的利益和/或我们投资的Brookfield账户，这可能会对我们的(直接和/或直接)投资产生不利影响。详情见项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任--橡树资本”。

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就某些法律和法规而言，Brookfield和Oaktree可能被视为关联公司，这可能会导致我们和/或我们投资的Brookfield账户更早公开披露投资。

就某些法律和法规而言，Brookfield和Oaktree很可能被视为联属公司，尽管它们的运营独立性和/或信息障碍，预计我们和/或我们投资的Brookfield帐户和Oaktree帐户可能各自在一个或多个相同的发行人中持有重要头寸。因此，Brookfield和Oaktree可能需要汇总某些投资持股，包括我们的持股、我们投资的Brookfield账户以及出于某些证券法目的和其他监管目的的Oaktree账户。因此，橡树资本的活动可能导致我们和/或我们投资的Brookfield账户更早地公开披露投资，限制我们和/或我们投资的Brookfield账户的交易(包括在特定时间进行或处置某些投资的能力)，对我们和/或我们投资的Brookfield账户所作投资的价格产生不利影响，潜在的短期利润返还，处罚和/或监管补救措施，等等。详情见项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任--橡树资本”。

Brookfield和/或Oaktree违反信息壁垒和相关内部控制可能会对我们投资的Brookfield和Oaktree和/或Brookfield账户造成重大不良后果。

尽管我们实施信息壁垒是为了解决潜在的利益冲突以及我们合作伙伴关系的法规、法律和合同要求，但Brookfield和Oaktree可以在不通知我们或我们的单位持有人的情况下，随时决定移除或修改Brookfield和Oaktree之间的信息壁垒。此外，Brookfield和/或Oaktree可能会违反(包括无意中违反)信息壁垒和相关的内部控制。

如果信息障碍被消除或以其他方式无效，并且Brookfield有能力获取由橡树资本及其人员开发的分析、模型和/或信息，Brookfield将不会有任何义务或其他义务为我们和/或我们根据该等分析和模型投资的我们和/或Brookfield账户进行交易，并且实际上可能受到证券法的限制。在这种情况下，Brookfield可能会为我们和/或我们投资的Brookfield账户做出与Brookfield寻求此类信息时不同的投资决定，这可能对我们和/或我们投资的Brookfield账户不利。

布鲁克菲尔德的角色和所有权可能会发生变化。

我们与Brookfield的协议不要求Brookfield维持BEP、BRELP或BEPC的任何所有权水平。因此，只要受让人是BRELP普通合伙人的关联公司，管理普通合伙人可以将其普通合伙权益转让给第三方，包括在合并或合并中，或在转让其全部或几乎所有资产时，无需我们的单位持有人的同意。此外，在任何情况下，Brookfield均可在未经我们的单位持有人批准的情况下，出售或转让其在服务提供商或管理普通合伙人的全部或部分权益。如果新的所有者获得管理普通合伙人的所有权，并任命自己选择的新董事或高级管理人员，它将能够对Brookfield Renewable的政策和程序施加重大影响，并对我们的管理层和我们进行的收购类型施加重大影响。这样的变化可能导致Brookfield Renewable的资本被用于进行Brookfield没有参与的收购，或者进行与我们当前增长战略目标有很大不同的收购。此外，我们无法肯定地预测管理普通合伙人所有权的任何转移将对我们单位的交易价格、BEPC可交换股份或我们未来筹集资本或进行投资的能力产生的影响，因为这些问题在很大程度上将取决于新所有者的身份和新所有者对Brookfield Renewable的意图。因此，我们的未来将是不确定的，Brookfield Renewable的业务、财务状况和运营结果可能会受到影响。

与我们的单位有关的风险

我们可能无法在未来继续向单位持有人支付可比或不断增长的现金分配。

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目录表

我们可以分配给单位持有人的现金金额取决于我们从BRELP以及间接地从控股实体和运营实体获得的现金金额。BRELP、控股实体和运营实体产生的现金金额将随季度波动，并将取决于(其中包括)其运营所在司法管辖区的天气、其运营成本水平和当前经济状况。此外，我们可用于分派的实际现金金额也将取决于其他因素，例如：与诉讼和合规事宜相关的成本水平；收购成本(如果有的话)；我们的可再生能源电能实业实现长期平均发电量的能力；我们营运资金需求的波动；利率上升和其他可能增加我们偿债要求的因素；我们通过信贷机制借款的能力；我们进入资本市场的能力；对我们债务协议中包含的分派的限制；以及我们的执行普通合伙人酌情为正确开展我们的业务而建立的现金储备的金额(如果有)。由于所有这些因素，我们不能保证我们将有足够的可用现金向我们的单位持有人支付特定水平的现金分配。此外，我们的单位持有人应该知道，我们可供分配的现金数量主要取决于BRELP、控股实体和运营实体的现金流，而不仅仅是受非现金项目影响的盈利能力的函数。因此，在我们记录净亏损期间，我们可以申报和/或支付我们单位的现金分配。

我们未来可能需要额外的资金，Brookfield Renewable可能会发行额外的LP单位、优先单位或可交换为LP单位的证券(包括BEPC可交换股票)，以代替产生债务，这可能会稀释我们LP单位的现有持有人，或者BEP可能会发行具有比给予我们单位持有人的权利和特权更有利的权利和特权的证券。

根据经修订及重订的BEP有限合伙协议，BEP可发行额外的合伙证券，包括有限责任公司单位、优先单位、可交换为有限责任公司单位的证券(包括BEPC可交换股份)，以及与合伙证券有关的期权、权利、认股权证及增值权，其目的及代价及条款及条件由管理普通合伙人决定。管理普通合伙人董事会将能够决定任何其他合伙证券的类别、名称、优先选项、权利、权力和责任，包括分享BEP的利润、亏损和分配的任何权利，在BEP解散或清算时接受合伙资产的任何权利，以及任何赎回、转换和交换权利。管理普通合伙人可利用该授权发行额外的有限合伙人单位、优先单位或可交换为有限责任单位的证券，这可能稀释我们有限责任单位的持有者，或发行具有比我们有限责任单位或优先单位更优惠的权利和特权的证券。出售或发行有限责任单位、优先单位或可交换为有限责任单位的证券，或对该等出售、发行或交易所的看法，可能会压低有限责任单位或优先单位的交易价格，并削弱我们透过出售额外的有限责任单位或优先单位筹集资金的能力。大约有几个179,651,526 BEPC可交换流通股，根据其条款，每一股可交换为我们的LP单位。我们无法预测未来出售或发行有限责任合伙单位、优先股或可交换为有限责任合伙单位的证券，或对该等出售、发行或交易所的看法对有限责任合伙单位或优先股的市价有何影响。单位持有人并无任何优先购买权或同意或以其他方式批准发行任何该等证券或任何该等证券的发行条款的权利。

我们单位的市场价格可能会波动。

我们单位的市场价格(以及任何可兑换为我们的有限责任单位的证券，如BEPC可交换股票)的市场价格可能波动很大，可能会受到广泛波动的影响。一些可能对我们的单位价格产生负面影响的因素包括：一般市场和经济状况，包括中断、评级下调、信用事件和信贷市场预期的问题；我们有限责任公司季度经营业绩或分配的实际或预期变化；我们投资或资产构成的变化；影响我们资产的减记或感觉到的信贷或流动性问题；市场对BEP、我们的业务和我们的资产的看法；我们的负债水平和/或对我们未来产生的任何债务的不利市场反应；我们以有利的条件或根本不是以有利的条件筹集资金的能力；出售LP单位、优先单位或可交换为LP单位的证券(包括BEPC可交换股票)；任何主要资金来源的损失；我们的主服务协议的终止或我们或Brookfield主要人员的增加或离职；类似的可再生电力和/或可持续解决方案公司或可再生电力和/或可持续解决方案市场的市场估值的变化；媒体或投资界对我们或Brookfield的猜测；以及

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目录表

美国税法，使继续作为合伙企业在美国联邦所得税方面纳税是不切实际的，甚至是不可能的。

证券市场总体上经历了极端的波动，这种波动往往与特定公司或合伙企业的经营业绩无关。任何广泛的市场波动都可能对我们单位的交易价格产生不利影响。

我们的单位持有人无权就BEP事项投票或参与BEP的管理。

根据经修订及重订的BEP有限合伙协议，本公司的单位持有人无权就与BEP有关的事项投票，例如收购、处置或融资，或参与BEP的管理或控制。特别是，我们的单位持有人无权罢免管理普通合伙人、促使管理普通合伙人退出BEP、促使新的普通合伙人加入BEP、任命新的董事进入管理普通合伙人的董事会、将现有董事从管理普通合伙人的董事会中删除或阻止管理普通合伙人的控制权变更。此外，除适用法律规定的某些基本事项外，我们的有限责任合伙单位持有人和优先单位持有人的同意权仅适用于经修订及重订的BEP有限合伙协议的若干修订。因此，与公司普通股持有人不同，我们的有限合伙人单位持有人无法影响BEP的方向，包括其政策和程序，或导致其管理层的变化，即使他们对BEP的表现不满意。因此，我们的有限责任公司单位持有人可能被剥夺了未来通过出售BEP获得其有限责任公司单位溢价的机会，而我们有限责任公司单位的交易价格可能会因交易价格中没有或减少收购溢价而受到不利影响。有限责任合伙单位持有人及优先单位持有人只有在有限情况下才有权投票，如第10.B项“本公司的有限责任合伙单位、优先单位及经修订及重订的有限合伙协议”所述。

BEP修订和重新签署的有限合伙协议规定，美国联邦地区法院是解决任何根据证券法提出的诉因的唯一和独家论坛。这种法院条款的选择可能会限制我们的单位持有人在与董事、高级管理人员或员工发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力。

BEP修订和重新签署的有限合伙协议规定，除非BEP书面同意选择替代法院，否则在法律允许的最大范围内，美国联邦地区法院应是解决根据证券法提出的任何诉因的唯一和独家法院。在没有这些规定的情况下，根据证券法，美国联邦法院和州法院被发现对为执行证券法规定的义务或责任而提起的诉讼拥有同时管辖权。这种对法院条款的选择将不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，该法案已经规定，此类联邦地区法院对此类诉讼拥有专属管辖权。此外，投资者不能放弃BEP对美国联邦证券法及其规章制度的遵守。

修订和重新签署的有限合伙协议中包含的法院条款的选择可能会限制单位持有人在司法法院提出其认为有利于与BEP或其董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对BEP及其董事、高级管理人员和其他员工的此类诉讼。然而，在最近的法律程序中，其他公司的管理文件中选择类似的法院地条款的可执行性受到了挑战，有关司法管辖区的法院可能会发现BEP的修订和重新签署的有限合伙协议中所载的法院地条款的选择不适用或不可执行。虽然特拉华州最高法院于2020年3月裁定，根据特拉华州法律，要求根据证券法提出索赔的美国联邦法院选择法院的条款在表面上是有效的，但不能保证加拿大和百慕大以及美国境内的其他法院将就BEP修订和重新修订的有限合伙协议中包含的法院选择条款达成类似的裁决。如果相关法院发现经修订和重新签署的《BEP有限合伙协议》中所包含的法院条款在诉讼中不适用或不可执行，BEP可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

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目录表

我们单位的投资者可能会发现很难或不可能执行针对我们、管理普通合伙人和服务提供商的董事和高级管理人员的法律程序和判决的送达和执行。

BEP是根据百慕大法律成立的，我们的许多子公司都在加拿大和美国以外的司法管辖区组织。此外，我们的高管和本20-F表格中确定的专家位于美国以外，有些也位于加拿大以外。管理普通合伙人和服务提供商的某些董事和高级管理人员居住在加拿大和美国以外。我们的很大一部分资产位于加拿大和美国以外的地方，管理普通合伙人和服务提供商的董事和高级管理人员以及本20-F表中确定的专家的资产可能位于加拿大和美国以外。投资者可能无法在美国或加拿大境内向管理普通合伙人和服务提供商的董事和高级管理人员提供程序服务。如果判决是根据加拿大或美国证券法中适用的民事责任条款在加拿大或美国法院获得的，则也可能无法执行针对我们、本20-F表中确定的专家或管理普通合伙人和服务提供商的董事和高级管理人员的判决。

我们依赖BRELP以及间接的控股实体、BEPC和运营实体为我们提供必要的资金，以支付分配和履行我们的财务义务。

BEP的唯一直接投资是其在BRELP的有限合伙权益和优先有限合伙权益，BRELP拥有控股实体的所有普通股或股权(视情况而定)，并间接拥有BEPC的B类和C类股份，在每种情况下，我们都通过这些权益持有我们在经营实体中的所有权益。我们没有独立的创收手段。因此，我们依赖BRELP的分配和其他付款，以及间接的控股实体、BEPC和运营实体为我们提供必要的资金，以支付我们单位的分配和履行我们的财务义务。BRELP、控股实体、BEPC及营运实体在法律上有别于BEP，一般情况下，他们须向BEPC可交换股份持有人偿还其债务，就BEPC可交换股份持有人而言，在向吾等或其母实体(视何者适用而定)作出分派前，须偿还其债务，从而减少可用于支付本单位分派、为营运资金提供资金及满足其他需要的现金流金额。我们未来可能通过的任何其他实体也将在法律上有别于BEP，在某些条件下，它们支付股息和分配或以其他方式向我们提供资金的能力可能受到限制。

我们预期，就我们在BRELP的有限合伙权益而言，我们将收到的唯一分派将包括旨在帮助我们根据我们的分配政策向我们的有限责任合伙单位持有人、根据我们的优先单位条款向我们的优先单位持有人进行分配的金额，并允许我们在费用到期时支付费用。见项目4.B“业务概述--我们的有限责任公司单位分配再投资计划”。

我们的派息率在某些时期可能会超过我们的目标。如果这种情况持续一段时间，可能会影响我们维持或扩大对单位持有人的分发的能力。

BEP的派息率是衡量其向单位持有人分配现金能力的指标。BEP的目标是长期支付率为运营资金的70%。在较低的发电量或较低的商业电价或两者的组合期间，BEP的支付率可能会不时超过这一目标。由于我们的业务部分取决于发电条件和商业电价，以及其他我们无法控制的因素，我们的派息率可能会在持续一段时间内保持在我们的目标之上。如果发生这种情况，可能会影响我们维持或扩大向单位持有人分配的能力，使其与我们声明的目标保持一致。

与税收有关的风险

一般信息

税法和惯例的改变可能会对BEP、控股实体和经营实体的运营产生重大不利影响，从而影响BEP的资产价值和应付给有限责任公司单位持有人的分配净额。

Brookfield Renewable结构，包括控股实体和经营实体的结构，基于Brookfield Renewable运营所在地方司法管辖区的现行税法和惯例。这些司法管辖区包括但不限于加拿大、美国、巴西、爱尔兰共和国、美国

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目录表

中国、哥伦比亚、印度和中国。这些司法管辖区或省、州或直辖市的税务法规(包括与税率有关)和惯例的任何变化，都可能对这些实体以及支付给有限责任单位持有人的分配净额产生不利影响。适用于这些司法管辖区的Brookfield Renewable实体的税收和其他限制可能不适用于当地机构或其他各方，因此这些各方在进行此类收购时可能具有显著较低的有效资本成本和相应的竞争优势。

BEP的分配能力取决于其从基础业务获得足够的现金分配，而BEP无法向有限合伙人单位持有人保证其能够以足以为其纳税义务提供资金的金额向他们进行现金分配，在这种情况下，某些有限合伙人单位持有人可能被要求就其在BEP收入中的份额支付所得税，即使他们没有从BEP获得足够的现金分配来这样做。

BEP的控股实体和经营实体可能在其经营所在的每个相关地区和司法管辖区缴纳当地税，包括所得税、利润或收益税和预扣税。因此，BEP可用于分配的现金间接地因此类税收而减少，LP单位持有人的税后回报也同样因此类税收而减少。BEP打算对未来的收购进行逐案评估，并在可能的情况下以及在商业上可行的情况下，进行结构调整，以将进行此类收购对有限责任公司单位持有人造成的任何不利税务影响降至最低。

一般来说，在加拿大或美国缴纳所得税的有限责任合伙单位持有人必须在收入中包括其在BEP的收入、收益、损失和扣除项目中的可分配份额(包括，只要出于税收目的被视为合伙企业，BEP的可分配份额在BEP单位持有人的纳税年度结束或在该年度内结束的每个BEP财政年度的BRELP项目的份额)。见项目10.E“税收--加拿大联邦所得税的某些重大问题”和“税收--美国联邦所得税的某些重大问题”。然而，分配给一个LP单元架可能不足以全额支付此类LP单元架由于每个有限责任公司单位持有人的税务责任取决于其持有人的特定税务情况，因此，每个有限责任公司单位持有人的税务责任应就其在BEP的投资承担税务责任。如果BEP无法分配足够的现金来资助我们的LP单位持有人我们的有限责任公司的每个单位持有人仍需为其在BEP应纳税所得额中的份额缴纳所得税。

作为持有有限责任公司单位的结果，有限责任公司单位持有人可能需要缴纳美国州、当地或非美国的税款，并在他们出于税收目的而不是居住的司法管辖区或以其他方式不纳税的司法管辖区提交申报单。

LP单位持有人可能需要缴纳美国州税、地方税和非美国税，包括BEP实体现在或将来开展业务或拥有财产的各个司法管辖区征收的非公司营业税和遗产税、遗产税或无形税，即使LP单位持有人不得居住在上述任何一个司法管辖区。LP单位持有人可能被要求在这些司法管辖区的部分或全部提交所得税申报单和缴纳所得税。此外，有限责任合伙单位持有人如未能遵守这些规定，可能会受到惩罚。尽管BEP将在合理可行的范围内尝试安排BEP业务和投资的结构，以便通过以下方式将所得税申报义务降至最低LP单位持有人在这些司法管辖区，环境保护局可能在某些情况下无法这样做。每个LP单位持有人都有责任提交可能需要的所有美国联邦、州、地方和非美国纳税申报单LP单元架.

LP单位持有人可能面临转让定价风险。

在BEP、BRELP、控股实体或经营实体与其他Brookfield实体订立交易或安排的范围内，有关税务机关如认为该等交易或安排的条款及条件不同于以独立方式进行交易的人士之间所订立的条款或安排，可寻求调整该等实体所包括或从应课税收入中扣除的金额的数量或性质。这可能会导致这些实体支付更多的税款(以及罚款和利息)，因此投资者的回报可能会减少。就加拿大税收而言，转让定价调整在某些情况下可能会导致额外的收入分配给LP单元架没有相应的现金分配或股息被视为由加拿大居民支付给与非居民保持一定距离的非居民，这需要缴纳加拿大预扣税。

管理普通合伙人和BRELP普通合伙人相信基本管理费和支付给服务提供商的任何其他金额将与所提供服务的价值相称

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目录表

由服务提供商提供，并与在公平安排中商定的费用或其他金额相当。然而，在这方面不能给予保证。

如果有关税务机关声称应根据转让定价规则作出调整至与BRELP或BEP的收入计算有关的金额，则该断言可能会导致BEP为税务目的分配给我们的有限责任公司单位持有人的收入(或亏损)金额的调整。此外，我们还可能对转让定价调整方面的转让定价处罚负责，除非我们做出合理努力来确定和使用公平转让价格。一般而言，只有在为支持转让定价方法的这种交易或安排编制了同期文件的情况下，才认为在这方面作出了合理的努力。

就加拿大税务而言，上述一般税务风险与优先单位持有人的优先单位持有人同等相关。

美国国税局或CRA可能不同意BEP用来遵守适用的美国和加拿大联邦所得税法的某些假设和惯例，或BEP用来向LP单位持有人报告收入、收益、损失、扣除和抵免的某些假设和惯例。

BEP将应用某些假设和惯例，以遵守适用的税法，并以反映LP单位持有人对合伙项目的实益所有权的方式向LP单位持有人报告收入、收益、扣除、损失和信用，同时考虑到由于交易活动而导致的所有权权益在每个纳税年度的变化。然而，这些假设和惯例可能并不符合适用税收要求的所有方面。美国国税局或CRA对此类假设或惯例的成功挑战可能会对有限合伙人单位持有人可获得的税收优惠金额产生不利影响，并可能要求调整、重新分配或取消对有限合伙人单位持有人不利的收入、收益、扣除、亏损或抵免项目。见项目10.E“征税”。

美国

如果出于美国联邦所得税的目的，将BEP或BRELP视为一家公司，LP单位的价值可能会受到不利影响。

有限合伙人单位对有限合伙人单位持有人的价值将在一定程度上取决于BEP和BRELP作为合伙企业在美国联邦所得税方面的待遇。然而，为了使BEP在美国联邦所得税方面被视为合伙企业，根据现行法律，BEP在每个纳税年度的总收入的90%或更多必须包括符合条件的收入，如美国国内税法第7704条所定义，并且如果该合伙企业是美国公司，则不得要求其根据投资公司法和相关规则注册为投资公司。尽管管理普通合伙人打算管理BEP的事务，以便BEP不需要注册为投资公司(如果它是一家美国公司)，并使其在每个纳税年度达到上述90%的标准，但不能保证BEP将满足这些要求，或者现行法律可能发生变化，导致BEP在任何一种情况下都被视为美国联邦所得税的公司。如果出于美国联邦所得税的目的，BEP(或BRELP)被视为一家公司，美国联邦所得税可能会对有限责任公司单位持有人和BRELP(或BRELP，视情况适用)产生不利的美国联邦所得税后果，如第10.E项“税收-某些重要的美国联邦所得税考虑-BEP和BRELP的合伙地位”中更详细地描述的那样。

如果任何LP单位持有人未能遵守美国纳税申报规则，或者如果美国国税局或其他适用的州或地方税务机关不接受我们的预扣税方法，BEP可能需要缴纳美国备用预扣税或其他美国预扣税，而此类超额预扣税成本将由BEP承担，因此，我们所有LP单位持有人将按比例承担费用。

对于未能及时向BEP(或适用的中介机构)提供IRS Form W-9或IRS Form W-8(视具体情况而定)的任何LP单位持有人，或者如果我们使用的扣缴方法未被IRS或其他适用的州或地方税务当局接受，BEP可能需要缴纳美国备用预扣税或其他美国预扣税。见项目10.E“税收--某些重要的美国联邦所得税考虑事项--行政事项--预扣和备用预扣”。如果任何LP单位持有人未能及时提供适用的表格(或该表格未正确填写)，或者如果美国国税局或其他适用的州或地方税务当局不接受我们的扣缴方法，BEP可能会将此类美国备份视为

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目录表

预扣税或其他美国预扣税作为费用，将由所有有限责任公司单位持有人按比例间接承担。因此，完全遵守美国纳税申报义务的有限合伙人单位持有人可能会承担其他不遵守美国纳税申报规则的有限合伙人单位持有人造成的部分此类负担。

免税组织可能会因拥有有限责任公司而面临某些不利的美国税收后果。

管理普通合伙人和BRELP普通合伙人打算利用商业上合理的努力，分别安排BEP和BRELP的活动，以避免产生与进行贸易或业务有关的收入(这些收入通常会构成“非相关企业的应税收入”(“UBTI“)在分配给免税组织的范围内)。然而，不能保证BEP和BRELP在未来都不会产生UBTI。特别是，UBTI包括可归因于债务融资财产的收入，BEP和BRELP都不被禁止为债务收购财产提供资金。此外，即使BEP或BRELP没有使用债务购买财产，而是用来为分配给LP单位持有人提供资金，如果一个免税组织使用这些收益在BEP以外进行投资，美国国税局可以断言，这种投资构成了对该LP单位持有人的债务融资财产。收入有可能被定性为UBTI，这可能使有限责任公司单位不适合免税组织的投资。每个免税组织应咨询其自己的税务顾问，以确定投资有限责任公司单位的美国联邦所得税后果。

如果BEP从事美国贸易或业务，非美国人将因拥有有限责任公司而面临某些不利的美国税收后果。

管理普通合伙人和BRELP普通合伙人打算分别利用商业上合理的努力来安排BEP和BRELP的活动，以避免产生被视为与美国贸易或业务有效相关的收入，包括可归因于出售美国国内税法所定义的“美国不动产权益”的有效关联收入。如果与董事总经理普通合伙人的预期相反，BEP被认为从事美国贸易或业务，或从出售或以其他方式处置美国不动产权益中实现收益，非美国持有人通常将被要求提交美国联邦所得税申报单，并按常规累进税率缴纳美国联邦所得税，向非美国持有人的分配可能按适用的最高有效税率缴纳美国联邦预扣税。如果与预期相反，BEP从事美国贸易或业务，则非美国持有人出售有限责任公司单位的收益或亏损将被视为与该交易或业务有效关联，如果BEP以出售之日的公平市场价值出售其所有资产，该非美国持有人将有效关联收益或亏损。在这种情况下，任何这种有效关联的收益通常将按正常的累进税率征税，而此类销售所实现的金额通常将被征收10%的美国联邦预扣税。每个非美国持有者应咨询其自己的税务顾问，以确定投资有限责任公司单位的美国联邦所得税后果。

为了达到美国联邦所得税和其他目标，BEP和BRELP可以通过美国和非美国控股实体进行投资，这些控股实体在美国联邦所得税方面被视为公司，这些控股实体可能需要缴纳公司所得税。

为了达到美国联邦所得税和其他目标，BEP和BRELP可以通过美国和非美国控股实体进行投资，这些控股实体在美国联邦所得税方面被视为公司，这些控股实体可能需要缴纳公司所得税。因此，出于美国联邦所得税的目的，经营实体首先实现的收入、收益、损失、扣除或抵免项目不会直接流向BRELP、BEP或LP单位持有人，任何此类收入或收益可能在美国或其他司法管辖区以控股实体的水平缴纳公司所得税。任何此类额外税收都可能对BEP实现现金流最大化的能力产生不利影响。

在美国应纳税的有限责任公司单位持有人可能被视为在美国联邦所得税目的下被归类为“被动外国投资公司”的实体中持有间接权益。

美国持有者可能因拥有被归类为被动型外国投资公司的实体的直接或间接权益而面临不利的美国税收后果(“PFIC“)用于美国联邦所得税目的。根据BEP的组织结构以及BEP的预期收入和资产，管理普通合伙人和BRELP普通合伙人目前认为，美国持股人不太可能被视为拥有

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目录表

在截至2024年12月31日的课税年度内，仅因拥有有限责任公司单位而在PFIC中拥有权益。然而，不能保证BEP获得权益的现有BEP实体或未来实体不会被归类为相对于美国持有人的PFIC，因为PFIC地位是一个事实决定，取决于特定实体的资产和收入，必须每年作出。一般而言，美国持有者从出售PFIC股票中获得的收益应按普通所得税率征税，并通常收取利息费用。或者，就PFIC的直接或间接权益做出某些选择的美国持有人可能被要求在收到与此类收入相关的现金之前确认应纳税所得额。在PFIC拥有权益的不利后果，以及为减轻这些不利后果而进行的某些税收选举，在第10.E项“税收--某些重大的美国联邦所得税考虑--对美国持有者的后果--被动型外国投资公司”中有更详细的描述。每个美国持有人应就PFIC规则对投资有限责任公司单位的影响咨询自己的税务顾问。

出售有限责任公司部门的税收收益或损失可能比预期的要多或少。

在出售有限合伙单位时，美国持有者一般将确认美国联邦所得税的收益或亏损，相当于变现金额与持有者在这些有限合伙单位中调整后的纳税基础之间的差额。之前分配给美国持有者的收入超过分配给该持有者的应税净收入总额，将减少该持有者在其有限责任公司单位的纳税基础。因此，当我们的有限责任公司单位出售时，这种额外的分配将增加美国持有者的应税收益或减少该持有者的应税损失，即使销售价格低于原始成本，也可能导致应税收益。对于这些美国持有者来说，变现金额的一部分，无论是否代表收益，都可能是普通收入。

Brookfield Renewable Structure涉及美国联邦所得税法的复杂条款，可能没有明确的先例或授权。布鲁克菲尔德可再生结构的税收特征也可能受到立法、司法或行政方面的潜在变化和不同解释的影响，可能具有追溯力。

在某些情况下，美国联邦所得税对有限责任公司单位持有人的待遇取决于对事实的确定和对美国联邦所得税法复杂条款的解释，而这些条款可能没有明确的先例或权力。有限责任合伙单位持有人应意识到，美国联邦所得税规则，特别是适用于合伙企业的规则，不断受到国会税务起草委员会和参与立法程序的其他人员、美国国税局、美国财政部和法院的审查，经常导致对既定概念的修订解释、法规变化、法规修订和其他修改和解释，任何这些都可能对有限合伙单位的价值产生不利影响，并具有追溯力。例如，美国联邦税法及其解释的变化可能会使BEP更难或不可能被视为合伙企业，在美国联邦所得税方面不应纳税，改变BEP部分收入的性质或处理方式，减少LP单位持有人可获得的分配净额，或以其他方式影响拥有LP单位的税务考虑。此外，BEP的组织文件和协议允许管理普通合伙人在未经我们的LP单位持有人同意的情况下，不时修改BEP的修订和重新签署的有限合伙协议，以应对此类变化。在某些情况下，此类修订可能会对部分或全部有限责任公司单位持有人产生不利影响。

BEP提交某个课税年度所需的税务信息可能会受到延迟，这可能需要身为美国纳税人的有限合伙人单位持有人要求延长该有限合伙人单位持有人的所得税申报单的截止日期。

BEP已同意以商业上合理的努力，在每个日历年度结束后90天内提供美国税务信息(包括确定LP单位持有人在BEP收入、收益、损失和扣除中的可分配份额所需的美国国税局K-1表信息)。然而，向有限责任公司单位持有人提供这一美国税务信息将受到延迟，其中包括从较低级别实体收到任何必要的税务信息的情况。因此，在任何课税年度，有限责任合伙单位持有人都可能需要申请延长提交该等有限责任合伙单位持有人的报税表的时间。见项目10.E“税收--某些重要的美国联邦所得税事项--行政事项--信息申报和审计程序”。

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目录表

如果国税局对BEP的所得税申报单进行审计调整，它可能会直接从BEP评估和收取因此类审计调整而产生的任何税项(包括罚款和利息)，在这种情况下，可用于分配给有限责任公司单位持有人的现金可能会大幅减少。

如果国税局对BEP的所得税申报表进行审计调整，它可以直接向BEP而不是LP单位持有人(根据先前的法律)评估和收取因该审计调整而产生的任何税项(包括罚款和利息)。BEP可被允许选择让董事总经理普通合伙人和有限责任公司单位持有人在审计应课税年度内根据其在BEP的权益考虑此类审计调整。然而，不能保证BEP会选择这样的选择，也不能保证在任何情况下都会有这样的选择。如果BEP未能入选，并且由于审计调整而支付税款、罚款或利息，那么可用于分配给LP单位持有人的现金可能会大幅减少。因此，即使现任有限责任合伙单位持有人在审核的课税年度内并不拥有有限责任合伙单位，现时的有限责任合伙单位持有人可能会承担该等审计调整所产生的部分或全部税务责任成本。上述考虑因素也适用于BEP在BRELP的权益。

根据FATCA，除非满足某些要求，否则BEP支付或收到的某些付款可能需要缴纳30%的联邦预扣税。

根据FATCA，30%的预扣税可能适用于BEP、BRELP、控股实体或经营实体在某些情况下向BEP、BRELP、控股实体或经营实体支付的某些来自美国的收入，或者BEP在某些情况下向LP单位持有人支付的某些款项，除非满足某些要求，如第10.E项“税收-某些重要的美国联邦所得税考虑事项-行政事项-外国账户纳税合规”中更详细地描述的那样。为确保遵守FATCA，有关某些LP单位持有人对我们LP单位的所有权的信息可能会报告给美国国税局或非美国政府机构。我们的每个有限责任合伙单位持有人应就根据FATCA投资有限责任公司单位的后果咨询自己的税务顾问。

加拿大

如果BEP或BRELP是《加拿大所得税法(加拿大)》(下称《税法》)所界定的“特定投资直通合伙企业”或“SIFT合伙企业”，则加拿大联邦所得税对单位持有人的影响在某些方面可能与本表格20-F中所描述的有实质性不同。

根据税法中适用于“SIFT合伙企业”的规则(筛选规则)，“SIFT合伙企业”的某些收入和收益将按与公司类似的税率在合伙企业一级缴纳所得税，而分配给其合伙人的这些收入和收益将作为“应纳税加拿大公司”(定义见税法)的股息征税。特别是，“SIFT合伙企业”将被要求为其在加拿大经营的业务收入、除应税股息以外的“非投资组合财产”收入(根据税法的定义)以及处置“非投资组合财产”而获得的应税资本收益缴纳税款。“非投资组合财产”除其他外，包括居住在加拿大的公司、信托或合伙企业的股权或债务，以及其主要收入来源为加拿大境内来源之一或任何组合的非居民个人或合伙企业的股权或债务(税法定义的“证券投资实体”除外)，由“SIFT合伙企业”持有并具有大于此类实体股权价值10%的公平市场价值，或与“SIFT合伙企业”持有的与此类实体有关联的实体(税法所指的)的债务或股权一起持有。合计公平市场价值大于“SIFT合伙企业”股权价值的50%。适用于上述收入和收益来源的税率定为等于“企业所得税净额税率”加上“省级筛选税税率”的税率(每种税率均根据税法的定义)。

在整个纳税年度内，如果合伙企业是“加拿大居民合伙企业”(根据税法的定义)，(Ii)在合伙企业中的“投资”(根据税法的定义)在证券交易所或其他公开市场上市或交易，以及(Iii)它持有一项或多项“非投资组合财产”，则该合伙企业在整个纳税年度内将被称为“SIFT合伙企业”。为此目的，在下列情况下，合伙企业在特定时间将被称为“加拿大居民合伙企业”：(A)该合伙企业当时是“加拿大合伙企业”(定义见税法)；(B)如果该合伙企业是一家公司，该合伙企业将居住在加拿大(为了更确切地说，包括其中央管理和控制位于加拿大的合伙企业)；或(C)该合伙企业是根据某一省的法律组建的。在这些情况下，“加拿大伙伴关系”是指其所有成员都居住在加拿大或属于“加拿大伙伴关系”的伙伴关系。

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根据SIFT规则，如果BEP和BRELP都是“加拿大居民合伙企业”，则它们各自都可以是“SIFT合伙企业”。然而，如果BEP是“SIFT合伙企业”，那么BRELP就不是“SIFT合伙企业”，无论BRELP是不是“加拿大居民合伙企业”，因为BRELP将是“被排除的附属实体”(根据税法的定义)。

如果BEP和BRELP的中央管理和控制位于加拿大，则这些伙伴关系将是“加拿大居民伙伴关系”。这一决定是一个事实问题，预计将取决于管理普通合伙人和BRELP普通合伙人的所在地，并对各自的合伙企业进行中央管理和控制。管理普通合伙人和BRELP普通合伙人将各自采取适当步骤，使这些实体的中央管理和控制不设在加拿大，从而使SIFT规则在任何相关时间都不适用于BEP或BRELP。然而，在这方面不能给予保证。如果BEP或BRELP是“SIFT合伙企业”，则加拿大联邦所得税对我们单位持有人的影响在某些方面可能与第10.E.项“税收--某些重要的加拿大联邦所得税考虑因素”中所述的结果大不相同。此外，不能保证未来不会修改或修改SIFT规则，以使SIFT规则适用。

如果BRELP直接投资于“外国应计财产收入”(在税法中定义为“外国应计财产收入”，在此称为“FAPI”)的“受控外国附属公司”(见税法定义，在此称为“CFA”)的子公司(“非居民子公司”)是公司，并且就税法而言不是居民或被视为在加拿大居住的子公司(“非居民子公司”)，则我们的单位持有人在计算其加拿大联邦所得税收入时可能需要包括从BEP分配的金额，即使可能没有相应的现金分配。

BRELP直接投资的任何非居民子公司预计将是BRELP的CFA。如BRELP的任何终审法院或其任何直接或间接附属公司本身是BRELP的终审法院(及间接终审法院“)在终审法院或间接终审法院的某个课税年度赚取以FAPI为特征的收入，则可分配给BRELP的FAPI必须计入BRELP在该终审法院或间接CFA的课税年度结束的会计期间为加拿大联邦所得税目的而计算的BRELP收入，而不论BRELP是否实际收到该FAPI的分配。BEP将在计算其在加拿大联邦所得税方面的收入时包括其在BRELP的此类FAPI中的份额，而单位持有人在计算其为加拿大联邦所得税目的的收入时将被要求包括从BEP分配的此类FAPI中他们的比例份额。因此，出于加拿大联邦所得税的目的，单位持有人可能被要求在其收入中包括金额，即使他们没有也可能没有收到此类金额的实际现金分配。《税法》包含反避税规则，以解决某些外国税收抵免产生者的交易(外国税收抵免生成器规则“)。根据《外国税收抵免规则》，在某些特定情况下，适用于BRELP收入中的特定数额的FAPI的“外国应计税”(定义见《税法》)可能会受到限制。见项目10.E“税收--加拿大联邦所得税的某些重要考虑因素”。

根据税法第94.1节，单位持有人可能被要求在其收入中包括推算的金额，以供加拿大联邦所得税之用。

《税法》第94.1条载有与以下实体的利益有关的规则：就《税法》而言，非加拿大居民或被视为在加拿大居住的实体(以及《税法》第94(1)款所界定的某些豁免外国信托)，但纳税人的终审法院(非居民实体“)，在某些情况下，这可能导致为加拿大联邦所得税的目的而将收入计入单位持有人，或者直接或通过将此类收入分配给BEP或BRELP的方式。见项目10.E“税收--加拿大联邦所得税的某些重要考虑因素”。

对于已注册的计划，我们的单位可能会也可能不会继续成为税法下的“合格投资”。

如果我们的单位在“指定证券交易所”上市(根据税法的定义，目前包括纽约证券交易所和多伦多证券交易所)，我们的单位将是根据税法由注册退休储蓄计划管理的信托基金的“合格投资”。RRSP)、递延利润分享计划、注册退休收入基金(RRIF)、注册教育储蓄计划(“响应)、注册伤残储蓄计划(“RDSP)、免税储蓄账户(TFSA)和第一个家庭储蓄账户(FHSA“)。然而，不能保证我们的单位将继续在“指定证券交易所”上市。也不能保证税法

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有关“合格投资”的规定将不会改变。可对此类注册计划和某些其他纳税人收购或持有不合格投资，以及对RRSP、RRIF、TFSA、FHSA、RDSP或RESP收购或持有“禁止投资”(如税法所界定)征税。

尽管有上述规定，如果我们在RRSP、RRIF、RSP或RSP持有的单位是RRSP、RRIF、TFSA、TFSA、FSA或RESP的“禁止投资”(根据税法的定义)，则年金持有人、TFSA、FHSA或RSP的持有者或RESP的订户将受到处罚。一般来说，对于受RRSP、RRIF、TFSA、FHSA、RDSP或RESP管辖的信托基金而言，我们的单位将不是“禁止投资”，前提是RRSP或RRIF下的年金人、TFSA、FHSA或RDSP的持有人或RESP的认购人(视具体情况而定)与BEP进行交易，且在BEP中没有“重大权益”(根据税法中“禁止投资”规则的定义)。在RRSP、RRIF、TFSA、FHSA、RDSP或RESP持有我们的单位的单位持有人，应根据其具体情况，就前述“禁止投资”规则的应用咨询其自己的税务顾问。

如果外国税收抵免规则适用于BEP或BRELP向外国支付的外国“企业所得税”或“非企业所得税”(均在税法中定义)，则单位持有人在加拿大联邦所得税方面的外国税收抵免将受到限制。

根据外国税收抵免生成器规则，加拿大联邦所得税在任何纳税年度的外国“企业所得税”或“非企业所得税”在某些情况下可能是有限的。如果外国税收抵免规则适用，由BEP或BRELP支付的外国“企业所得税”或“非企业所得税”分配给单位持有人的分配将是有限的，因此该单位持有人用于加拿大联邦所得税目的的外国税收抵免将是有限的。见项目10.E“税收--加拿大联邦所得税的某些重要考虑因素”。

若BEP或BRELP被视为在加拿大经营业务，则就税法而言，不是且不被视为在加拿大居住，且不使用或持有、亦不被视为使用或持有其与在加拿大经营的业务有关的单位的单位持有人(“非居民单位持有人”)可就BEP或BRELP赚取的任何加拿大来源业务收入缴纳加拿大联邦所得税。

如果就税法而言，BEP或BRELP被视为在加拿大经营业务，非居民单位持有人将就其在BEP赚取或被视为赚取的任何加拿大来源业务收入中的比例份额缴纳加拿大联邦所得税，但须受税法115.2节安全港规则的潜在适用以及任何相关所得税条约或公约可能提供的任何减免的限制。

董事总经理普通合伙人和BRELP普通合伙人打算尽可能管理BEP和BRELP的事务，以便他们不在加拿大开展业务，并且就税法而言，不被视为或被视为在加拿大开展业务。然而，由于确定BEP或BRELP是否在经营业务，以及如果是，该业务是否在加拿大经营是一个取决于周围情况的事实问题，CRA可能会成功地争辩说，根据税法，BEP和BRELP中的一家或两家在加拿大经营业务。

如果BEP或BRELP被视为在加拿大经营业务，或就税法而言被视为在加拿大经营业务，作为公司的非居民单位持有人将被要求就其为非居民单位持有人的每个课税年度提交加拿大联邦所得税申报单，无论适用的所得税条约或公约是否可获得加拿大税收减免。作为个人的非居民单位持有人只需就其在加拿大经营业务而从BEP获得的收入分配的任何课税年度提交加拿大联邦所得税申报单，而根据适用的所得税条约或公约的条款，该收入不能免除加拿大的税收。

非居民单位持有人可就BEP或BRELP出售“应课税加拿大财产”(如税法所界定)而取得的资本收益缴纳加拿大联邦所得税。

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非居民单位持有人在出售“受条约保护的财产”以外的“加拿大应税财产”(根据税法的定义)时，将按BEP或BRELP实现的资本收益的比例份额缴纳加拿大联邦所得税。“加拿大应税财产”包括但不限于在加拿大经营的业务中使用或持有的财产，以及未在“指定证券交易所”上市的公司的股票，如果股票的公平市值的50%以上是在紧接特定时间之前的60个月期间来自某些加拿大房地产的话。BEP和BRELP的财产一般将是非居民单位持有人的“受条约保护的财产”，如果根据适用的所得税条约或公约，处置财产的收益将根据税法免税。董事总经理合伙人和BRELP普通合伙人预计BEP和BRELP不会因处置“加拿大应税财产”而实现资本收益或亏损。然而，在这方面不能给予保证。非居民单位持有人将被要求就BEP或BRELP处置“加拿大应税财产”提交加拿大联邦所得税申报单，除非该处置是税法第150条所指的“除外处置”。然而，非居民单位持有人如属公司，仍须就“应课税加拿大财产”的处置提交加拿大联邦所得税申报单，而就税法第150节而言，该处置属“除外处置”，但如非居住在加拿大的单位持有人应根据税法第I部分就该项处置缴税，但并非因为适用的所得税条约或公约(但就处置“加拿大应税财产”，即公司的“受条约保护的财产”的处置除外)。一般而言，“除外处置”是指纳税人在一个课税年度对财产进行的一种处置，条件是：(A)纳税人在处置时是非加拿大居民；(B)纳税人在该课税年度根据《税法》第I部分不应纳税；(C)纳税人不应根据《税法》就上一个课税年度支付任何数额(CRA为其提供充分担保的某些数额除外)；(D)纳税人在该课税年度处置的每项“加拿大应税财产”为(I)“除外财产”(如税法第116(6)款所界定)或(Ii)税法第116(2)、(4)或(5.2)款所指的财产已获税务局签发处置证明书的财产。非居民单位持有人应就BEP或BRELP处置“加拿大应税财产”时提交加拿大联邦所得税申报单的要求咨询他们自己的税务顾问。

非居民单位持有人在出售被视为“加拿大应税财产”的单位时所获得的资本收益，可能要缴纳加拿大联邦所得税。

非居民单位持有人处置或被视为处置我们的单位所产生的任何资本收益将在加拿大纳税，如果在处置或被视为处置时，我们的单位是非居民单位持有人的“加拿大应税财产”，除非我们的单位是该非居民单位持有人的“受条约保护的财产”。一般而言，在处置或被视为处置时，我们的单位不会构成任何非居民单位持有人的“加拿大应税财产”，除非(A)在紧接处置或被视为处置之前的60个月期间的任何时间，我们单位的公平市场价值的50%以上直接或间接(不包括通过公司、合伙企业或信托，其本身不是“应税加拿大财产”的股份或权益)来自以下一种或任何组合：(I)位于加拿大的不动产或不动产；(Ii)“加拿大资源财产”(定义见税法)；(Iii)“木材资源财产”(如税法所界定)；及(Iv)有关该等财产的选择权、该等财产的权益或该等财产的民法权利，不论该财产是否存在，或(B)我们的单位以其他方式被视为“应课税加拿大财产”。由于BEP的资产将主要由BRELP的单位组成，如果BEP持有的BRELP的单位在特定时间直接或间接(不包括通过公司、合伙企业或信托，其股份或权益本身不是“应税加拿大财产”)在该特定时间之前的60个月内的任何时间从上文(I)至(Iv)所述的财产中获得超过其公平市值的50%，则我们的单位一般为“应税加拿大财产”。管理普通合伙人和BRELP普通合伙人不期望我们的单位在任何时候成为任何非居民单位持有人的“加拿大应税财产”，但在这方面不能给予任何保证。见项目10.E“税收--加拿大联邦所得税的某些重要考虑因素”。即使我们的单位构成“加拿大应税财产”，但如果根据适用的所得税条约或公约的条款，根据税法，处置我们单位的收益免税，则我们的单位将是“受条约保护的财产”。如果我们的单位构成“加拿大应税财产”，非居民单位持有人将被要求就我们单位的处置提交加拿大联邦所得税申报单，除非处置是“排除处置”(如上所述)。如果我们的单位构成“加拿大应税财产”，非居民单位持有人应该咨询他们自己的税务顾问，就我们单位的处置提交加拿大联邦所得税申报单的要求。

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非居民单位持有人可能需要遵守加拿大联邦所得税申报和处置“加拿大应税财产”的预扣税要求。

非居民单位持有人如处置除“除外财产”及税法第116(5.2)款所述的某些其他财产外的“加拿大应税财产”(或经环境保护署或英国环境保护署处理此类财产而被视为已处置此类财产的人)，有义务遵守税法第116节所列程序，并根据税法取得证书。为取得该等证书，非居民单位持有人须在物业处置发生后10天内，向信贷评级机构申报与交易有关的某些详情。董事总经理普通合伙人和BRELP普通合伙人并不期望我们的单位是任何非居民单位持有人的“加拿大应税财产”，也不期望BEP或BRELP处置属于“加拿大应税财产”的财产，但在这方面不能给予任何保证。

加拿大居民向BRELP支付股息或利息(不缴纳加拿大联邦预扣税的利息除外)将被征收加拿大联邦预扣税，考虑到我们的单位持有人的居住地或根据适用的所得税条约或公约有权获得减免，我们可能无法适用降低的税率。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被视为居住在加拿大的人支付或贷记或被视为支付或贷记给他们的某些金额，包括股息或利息，将分别被视为非居民。居住在加拿大或被视为居住在加拿大的人士向BRELP支付或视为支付的股息或利息(不受加拿大联邦预扣税的利息除外)将根据税法第XIII部分按25%的税率缴纳预扣税。然而，CRA在类似情况下的行政做法是，允许通过审查合伙企业并考虑合伙人(包括在加拿大居住的合伙人)的居住情况以及任何非居住有限合伙人根据适用的所得税条约或公约有权享受的任何加拿大联邦预扣税税率的任何降低来计算适用于此类付款的加拿大联邦预扣税税率，前提是能够确定居住身份和享有条约福利的权利。在确定适用于控股实体向BRELP支付的金额的加拿大联邦预扣税税率时，董事总经理普通合伙人和BRELP普通合伙人希望控股实体查看BRELP和BEP的合伙人(包括在加拿大居住的合伙人)的居住地，并考虑非居民合伙人根据适用的所得税条约或公约可能有权享受的任何加拿大联邦预扣税税率，以便确定从支付给BRELP的股息或利息中预扣的适当加拿大联邦预扣税金额。然而，不能保证CRA将在这方面适用其行政做法。如果CRA的行政惯例不适用，并且扣缴实体在透视的基础上从适用付款中扣缴加拿大联邦预扣税，则扣留实体可能要承担额外的加拿大联邦预扣税以及任何相关利息和罚款。根据《加拿大-美国税收公约》(1980)(《条约“)，在某些情况下，加拿大居民的缴费人需要仔细审查财政透明的伙伴关系，如BEP和BRELP，以了解其伙伴的居住权和条约应享权利，并考虑到这些伙伴根据《条约》可能有权享受的加拿大联邦预扣税税率的降低。根据经修订及重订的BEP有限合伙协议，BEP、BRELP或控股实体就吾等单位预扣或支付的任何税款可视作分配予吾等单位持有人或由执行普通合伙人全权酌情厘定的BEP一般开支。然而，管理普通合伙人目前的意图是将所有此类金额视为分配给我们的单位持有人。

虽然管理普通合伙人和BRELP普通合伙人期望控股实体在确定适用于控股实体向BRELP支付或被视为支付给BRELP的金额的加拿大联邦预扣税税率时，我们可能无法准确或及时地确定我们的单位持有人的居住地，以确定加拿大联邦预扣税的适用范围，或者降低的预扣税税率是否适用于我们的部分或所有单位持有人。在这种情况下，扣缴实体将从所有支付给BRELP的款项中预扣加拿大联邦预扣税，这些款项应按25%的税率缴纳加拿大联邦预扣税。加拿大居民单位持有人将有权就其加拿大联邦所得税债务申请此类税收的抵免，但非居民单位持有人将需要采取某些步骤，就任何此类加拿大联邦预扣税获得退款或抵免，该退税或抵免相当于25%的预扣税与根据适用的所得税条约或公约有权享受的预扣税之间的差额。见第10.E项。“税收--某些材料

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加拿大联邦所得税考虑“，以了解更多详细信息。单位持有人应就加拿大联邦预扣税的所有方面咨询他们自己的税务顾问。

一般风险因素

提供我们可以依赖的激励措施的政府政策随时可能改变。

可再生能源和可持续解决方案资产和企业以及我们经营的行业的整体增长普遍受益于州或省、国家、超国家和国际政策和激励措施的支持，这些政策和激励措施促进和支持投资。例如，可再生能源对太阳能项目购买者的吸引力，以及项目发起人可获得的经济回报，往往会因为这种激励措施而得到提高。同样，CCS项目在某些司法管辖区在经济上是可行的，因为存在政府对碳排放的管制价格，在其他司法管辖区，因为税收或其他有利于CCS项目发展的政府激励措施。特别是考虑到某些司法管辖区的政治变化，为我们的可再生能源和可持续解决方案资产和业务提供激励措施的法规可能会发生变化或到期，从而对市场产生更广泛的不利影响。例如，2022年8月通过的《降低通胀法案》为美国的可再生能源行业提供了重大支持，这在很大程度上是通过为可再生能源和其他能源转型项目提供税收和其他激励措施。这些激励措施在美国并未得到普遍支持，这些激励措施有可能被撤销，通胀降低法案也可能被废除，这可能会对依赖该法案做出投资决策的企业产生不利影响。我们所在司法管辖区的政治变化可能会影响清洁能源的总体竞争力，特别是我们某些项目的经济价值。

我们不时地在假定项目将有权获得政府激励的前提下，为投资提供担保和安排。未能获得或随后取消我们在作出投资决策时所依赖的激励措施，可能会对我们开发项目和创造收入的能力造成不利影响。

通胀压力可能会对我们的业务造成不利影响。

我们的经营业务受到通胀压力加剧的影响。2023年，较高的通货膨胀率继续推动主要央行收紧货币政策，对未来的经济增长构成风险。各国央行可能会继续加息，以应对对通胀的担忧，再加上政府支出减少和金融市场波动，可能会进一步增加经济的不确定性，并加剧这些风险。加息或政府为降低通胀而采取的其他行动，也可能在世界许多地区造成衰退压力。由于我们及我们的营运业务持有对利率敏感的资产及负债，利率风险对我们构成重大的市场风险。更高的利率或持续一段时间的高利率也可能导致经济放缓。经济萎缩或某些行业、部门或地区的增长速度进一步减速，可能会导致我们经营业务的财务业绩不佳。价格上涨压力的很大一部分被归因于劳动力、能源、食品、机动车和住房成本的上升，以及全球供应链的持续中断。通胀上升可能是暂时的，也可能不是暂时的，未来的通胀可能会受到劳动力市场约束减少、供应链中断缓解和大宗商品价格放缓的影响。虽然我们投资组合中的通胀挂钩合约(包括购买力平价合约)对通胀压力提供了重大保护，但通胀率的任何持续上升轨迹仍可能对我们的业务和我们的投资者产生影响，并可能影响我们寻找合适投资机会的能力，赶上或超过先前的投资策略表现，以及获得有吸引力的债务融资，所有这些都可能对我们的运营业务、我们的增长和资本循环计划产生不利影响。

我们运营的电力市场存在普遍的行业风险。

我们目前在北美、南美、欧洲和亚洲的电力市场运营，每个市场都受到竞争、价格、电力供求、进出口输电线路位置以及整体政治、经济和社会条件和政策的影响。我们的可再生能源业务也主要集中在相对较少的几个国家，因此面临着特定国家的风险(如天气条件、当地经济条件或政治/监管环境)，这些风险可能会对我们造成不成比例的影响。北美、南美、欧洲或亚洲经济体的普遍和长期衰退，或我们运营的特定国家的经济下滑，或为减少电力而进行的持续节约努力

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这可能会减少电力需求，从而对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们的运营面临着健康、安全、安保和环境风险。

我们资产的所有权、建造和运营带有与健康、安全、安保和环境相关的固有责任风险，包括政府下令补救不安全条件和/或补救或以其他方式解决环境污染或损害的风险。我们还可能因违反健康、安全、安保和环境法律而面临潜在的惩罚，并可能承担民事责任。在正常业务过程中，我们为遵守健康、安全、安保和环境法律、获得和遵守许可证、许可证和其他批准以及评估和管理相关风险而产生资本和运营支出。遵守这些法律(以及未来颁布的任何法律或修正案)的成本可能会随着时间的推移而增加，并导致额外的物质支出。我们可能会受到与健康、安全、安保和环境事务有关的政府命令、调查、调查或其他程序(包括民事索赔)的约束，因此我们的业务可能会受到限制或暂停。任何此类事件的发生或任何改变、增加或更严格地执行健康、安全、安保和环境法，都可能对业务产生不利影响，并导致额外的物质支出。与目前已知或未知事项相关的其他环境、健康和安全问题可能需要意外支出，或导致罚款、处罚或其他可能对我们的业务和运营结果不利的后果(包括运营变更)。

我们可能会受到不可抗力事件的影响。

如果发生重大事件，长时间扰乱我们资产的运营，包括阻止可再生电力客户购买电力的事件，可能会对我们的资产、负债、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。影响我们资产的不可抗力事件可能导致对环境的破坏或对第三方或公众的伤害，这可能使我们承担重大责任。同样，不可抗力事件可能会影响我们的合同交易对手，使他们无法履行合同，进而可能导致项目建设进度延误或导致我们的运营项目无法按预期执行，所有这些都可能对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。我们的资产可能面临恶劣的天气条件、自然灾害、流行病和潜在的灾难性事件。对我们资产的攻击或恶意破坏、网络攻击、破坏或恐怖主义行为也可能扰乱我们运营资产的能力，包括可再生的电能实业发电或出售电力的能力。在某些情况下，某些事件可能无法为Brookfield Renewable根据与第三方达成的协议履行其义务提供借口，因此可能会使Brookfield Renewable承担责任。根据所涉及的事件，可能没有保险或合同保护来补偿我们可能因此类事件而遭受的损害。此外，我们的某些资产位于偏远地区，这可能会使修复损坏变得困难。

非美国持有者可能面临与BEP分配相关的外币风险。

BEP的相当数量的LP单位持有人可能居住在美元不是功能货币的国家。我们的分销以美元计价，但可能以收到分销的LP单位持有人的当地货币结算。对于每个非美国持有者，从分配中以当地货币获得的价值将根据当时美元与适用的当地货币之间的汇率确定。因此，如果美元对非美国持有人的当地货币大幅贬值，该有限责任公司单位持有人以其当地货币获得的价值将受到不利影响。

适用于我们和我们的运营企业的联邦、州和外国反腐败和贸易制裁法律以及对外国直接投资的限制可能造成重大责任和处罚、无法完成交易、强加重大成本和负担以及声誉损害。

我们可能会因欺诈、贿赂、腐败、其他非法行为、内部流程或系统不充分或失败，或外部事件(如影响我们运营能力的安全威胁)而遭受重大损失。我们在多个司法管辖区开展业务，我们的业务可能会扩展到新的司法管辖区。在多个司法管辖区开展业务要求Brookfield Renewable遵守美国政府以及各种非美国司法管辖区的法律和法规，近年来，我们运营的司法管辖区的数量有所增加。这些法律法规可能适用于Brookfield Renewable，我们的服务

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供应商、我们的子公司、个人董事、高级管理人员、员工和第三方代理。特别是，我们的非美国业务受美国和外国反腐败法律和法规的约束，例如修订后的1977年《反海外腐败法》(《反海外腐败法》“)和非美国司法管辖区的类似法律，如英国《2010年反贿赂法》和加拿大《外国公职人员腐败法》。全球对反贿赂和腐败执法的关注也可能导致在这一领域进行更多的正式和非正式调查，其结果无法预测。《反海外腐败法》禁止贿赂非美国官员、公职候选人和政党，并要求美国公司保留准确反映这些公司交易的账簿和记录。非美国司法管辖区的类似法律，如英国《2010年反贿赂法》和加拿大《外国公职人员腐败法》，以及美国和海外其他适用的反贿赂、反腐败或相关法律，也可能施加比《反海外腐败法》更严格或更苛刻的要求，实施这些要求可能会扰乱我们的业务，或导致我们为遵守这些法律而产生更多成本。Brookfield Renewable及其高管、董事、员工和第三方代理经常与政府机构和政府拥有和控制的企业打交道，根据《反海外腐败法》，这些企业的员工和代表可能被视为外国官员。此外，在我们进行收购时，如果我们的尽职调查过程无法发现或检测到违反适用的反腐败法律的行为，我们可能会面临《反海外腐败法》或其他腐败相关风险。

贿赂、欺诈、会计违规和其他不当、非法或腐败做法的情况很难发现，特别是在进行与收购有关的尽职调查时，而且欺诈和其他欺骗性做法在某些法域可能很普遍。我们投资于新兴市场国家，这些国家可能尚未建立严格的反贿赂和腐败法律法规，这些国家的现有法律法规可能无法始终如一地得到执行，或者根据国际评级标准，这些国家的腐败程度被认为明显更高。对这些法域的投资机会进行尽职调查往往更具挑战性，因为这些地区的一致和统一的商业做法可能尚未形成或不符合国际标准。在这些地方，贿赂、欺诈、会计违规和腐败行为尤其难以发现。在收购陷入困境的资产时，目标公司财务信息的质量也可能使其难以识别违规行为。

我们依靠我们的基础设施、控制、系统和人员，以及专注于对欺诈、交易、外包和业务中断等特定运营风险进行全企业范围管理的中央小组，来管理非法和腐败行为或系统故障的风险。我们还依赖我们的员工和某些第三方遵守我们的政策和流程以及适用的法律。我们制定了具体的计划、政策、标准、方法和培训来支持这些风险的管理，随着我们拓展新市场和进行新投资，以及随着我们更加关注开发活动，我们更新和实施了我们的计划、政策、标准、方法和培训，以应对我们感知到的风险。我们所依赖的基础设施、控制、系统和人员，以及我们为防止不遵守反贿赂和腐败立法而实施的政策和程序可能不够充分。如果我们不遵守这些法律和法规，我们可能面临损害赔偿、经济处罚、监禁员工、声誉损害、我们的运营限制和其他责任，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，我们可能会对违反这些法律的行为或我们运营中的企业犯下的其他贿赂行为承担继任责任。未能充分识别或管理这些风险可能会导致直接或间接的财务损失、监管机构的谴责和/或对Brookfield Renewable声誉的损害。收购内部控制薄弱的企业以管理非法或腐败行为的风险，可能会造成额外的财务损失、监管机构的谴责和/或对Brookfield Renewable声誉的损害。此外，方案、政策、标准、方法和培训，无论设计得多么好，都不能提供绝对的有效性保证。

我们还受到有关贸易和经济制裁的法律法规的约束。美国财政部外国资产控制办公室(“OFAC“)，美国商务部和美国国务院管理和执行各种贸易管制法律和法规，包括根据美国外交政策和国家安全目标对目标外国国家、组织和个人实施的经济和贸易制裁。这些法律和法规涉及我们业务的多个方面，包括为现有基金投资者提供服务、寻找新的基金投资者、寻找新的投资，以及投资组合公司在我们的投资组合或其他受控投资中的活动。其中一些规定，即使我们自己没有违反任何规定，我们也可以因投资组合公司的行为而受到惩罚。非美国司法管辖区的类似法律，如《特别经济措施法》(加拿大)和欧盟

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制裁，也可能对我们或我们的经营业务施加限制或要求。不同司法管辖区的适用法律可能包含相互冲突的条款，使我们更难遵守。例如，加拿大已经采取了一些措施，如《加拿大外国域外措施法》，可以限制受加拿大司法管辖的某些个人和实体遵守美国等其他司法管辖区实施的域外制裁。

此外，美国和许多非美国国家都有旨在保护国家安全或限制外国直接投资的法律。例如，根据美国《外国投资风险审查现代化法案》(“FIRRMA)，美国外国投资委员会(CFIUS“)有权审查、阻止或对非美国人对美国公司或被视为对美国至关重要或敏感的房地产资产的投资施加条件。许多非美国司法管辖区也有类似的法律。例如，欧盟以国家安全为由通过了一个欧盟范围内的机制来审查外国投资，大多数欧盟成员国现在已经建立了一个外国投资审查机制，或者已经启动了一个咨询或立法程序，预计将导致通过一个新的机制或对现有机制进行修订，通过了一项旨在监管可能扭曲欧盟内部市场的外国补贴的法规。从2022年2月开始，由于俄罗斯在乌克兰采取的行动，美国和其他国家开始对俄罗斯实施有意义的制裁。我们和我们的投资组合公司被要求遵守美国和其他国家实施的这些制裁，以及可能实施的额外制裁，我们和我们的运营业务和前景面临的全部成本、负担和限制目前尚不清楚，可能会变得非常严重。

根据这些法律，各国政府有权采取各种行动，包括要求预先审查或通知某些交易、阻止某些交易或对某些交易施加条件、限制外国股权投资的规模或外国投资者的控制，以及限制雇用外国人作为关键人员。这些行动可能会限制我们寻找合适投资的能力，导致完成交易的延迟，导致交易被放弃，并对我们投资组合的公司施加繁重的运营要求。这些法律可能会让我们很难为我们想要退出的投资找到合适的买家，并可能总体上限制退出机会。遵守这些法律可能会带来巨大的成本和复杂的额外负担，我们或我们投资组合的公司如果不遵守这些法律，可能会面临重大处罚、制裁、失去未来的投资机会、额外的监管审查和声誉损害。

我们的运营受到严格监管，可能会受到更多监管，这可能会导致Brookfield Renewable的额外成本。

我们的大部分资产在联邦、地区、州、省和地方各级受到不同国家的各种政府机构和监管机构的广泛监管。由于法律要求经常变化，并可能受到解释和酌情决定权的影响，我们可能无法预测遵守这些要求的最终成本或它们对我们运营的影响。任何新的法律、规则或法规都可能需要额外的支出来实现或维持合规，或者可能对我们运营资产的能力产生不利影响，包括我们生产和输送能源的能力。此外，目前不受监管的业务可能会受到监管，这可能会导致我们的业务产生额外成本。此外，批发市场结构或规则的变化，例如与我们的可再生能源电能实业相关的电力削减要求或接入电网的限制，可能会对我们从设施中产生收入的能力产生不利影响。例如，在北美，我们许多可再生的电能实业受到独立系统运营商确定的运营和市场设定规则的约束。这些独立的系统运营商可能会引入对我们的运营产生不利影响的规则。随着全球对环境可持续性的关注日益增加，公众对环境可持续发展的敏感性越来越高，环境监管越来越严格，我们也可能面临越来越多的环境相关责任和更繁重的许可要求。这些变化可能会导致我们的运营成本增加。

此外，我们通过西屋电气接触到与核技术有关的复杂的新法律和监管制度，包括由美国核管理委员会管理的制度。NRC“)，美国能源部，并根据州和外国法律。NRC和其他监管机构已经向西屋电气的某些设施发放了许可证，这些设施是此类设施持续运营所必需的。NRC有权对违反1954年《原子能法案》，NRC

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目录表

许可证、合格证书或命令的法规和条件。核管理委员会还有权对此类违规行为施加民事处罚或附加要求，并责令其停止运作。根据NRC的规定，处罚可能包括巨额罚款、施加额外要求或吊销或吊销执照或证书。施加的任何处罚都可能对西屋电气的核技术服务业务、财务状况和运营结果产生不利影响。NRC还有权发布新的监管要求或改变现有要求。监管要求的变化也可能对西屋电气的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。西屋电气的运营也受到美国能源部的法规和合同要求的约束，其某些设施也受到各州法律的监管。州或联邦机构可能有权施加民事处罚和附加要求，这可能会对西屋电气的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。美国或外国政府政策和优先事项的变化可能会影响西屋电气的运营和整个核电行业。这些变化包括对监管要求的解释变化、增加检查或执法活动、预算优先事项的变化、税收法律法规的变化以及其他行动。任何此类变化也可能对西屋电气的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

根据美国证券法，BEP是一家“外国私人发行人”，因此其披露义务不同于适用于在纽约证券交易所上市的美国国内注册商的要求。

虽然BEP须遵守《交易法》的定期报告要求，但《交易法》对外国私人发行人的定期披露要求不同于对美国国内注册商的定期披露。因此，关于BEP的公开信息可能比美国其他上市公司定期发布的信息要少。BEP不受交易法中美国国内发行人必须遵守的某些其他条款的约束，包括禁止发行人选择性披露重大非公开信息的FD规定，以及向我们的LP单位持有人提供符合交易法的信息声明或委托书的要求。此外，根据交易所法案第16条，BEP的内部人士和大型LP单位持有人没有义务提交报告，纽约证券交易所实施的某些公司治理规则不适用于BEP。

我们信用评级的变化可能会对我们的财务状况和筹集资金的能力产生不利影响。

我们不能向您保证，分配给Brookfield Renewable或其任何投资组合公司、运营子公司或其他子公司或其债务证券的任何信用评级在任何给定的时间段内都将保持有效，或者相关评级机构不会完全下调或撤销任何评级。下调或撤销此类评级可能会对我们的财务状况和筹集资本的能力产生不利影响。

与可持续性、ESG和/或改变市场对我们业务的看法相关的新监管举措可能会对我们的业务产生不利影响。

虽然我们相信监管措施和市场趋势加强对ESG的关注总体上对合伙企业有利，但任何此类监管措施也有可能对我们产生不利影响。例如，试图通过监管绿色金融产品将投资转向可持续发展的监管举措，可能会导致围绕ESG增加繁重的披露要求，并为ESG政策开出与我们当前做法不一致的方法。如果监管机构不同意我们的ESG披露，例如因为他们认为这些披露不完整或具有误导性，我们可能面临监管执法行动，我们的业务或声誉可能会受到不利影响。还有一种风险是，在实施任何此类措施后，市场的重大重新定位可能对我们的业务不利，如果我们被认为是在展示具有绿色或可持续特征的产品或业务，而事实并非如此(即“洗绿”)。此外，遵守任何新法规或法律通常会增加我们的监管负担，并可能使合规变得更加困难和昂贵，从而对我们的财务状况产生不利影响。

还有一个风险是，投资者对我们的哪些资产具有理想的非金融特征(与脱碳或其他方面有关)的情绪可能会随着时间的推移而改变。这可能包括改变对我们当前投资组合中哪些资产被视为可持续或道德的看法，并可能导致我们目前呈现为可持续或道德的资产、细分或业务或其方面，在未来被投资者视为不可持续或不道德。我们的业务模式发生了变化，我们看到了

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目录表

对某些脱碳投资采取更积极的方法可能会产生类似的结果。例如，收购燃煤电厂或其他碳排放资产可能会受到投资者的负面影响，即使我们公开宣布的这些资产的商业计划是寻求它们的脱碳。我们的业务、声誉和我们单位的市场价格可能会受到投资者情绪的任何此类变化的不利影响。

我们可能无法确定和评估我们的商业活动对人权的所有潜在影响。

虽然我们对我们对道德商业实践的承诺以及我们对此类做法的控制、政策和做法感到自豪，但我们可能无法确定和评估我们的投资活动、运营和供应链的所有潜在人权影响。任何可能发生的侵犯人权行为，无论是通过第三方业务关系还是其他方式与我们的业务相关，都可能对我们的声誉产生不利影响，并带来法律、声誉和财务风险。

根据1940年的《投资公司法》或《投资公司法》(以及其他司法管辖区的类似立法)，我们不是也不打算成为一家投资公司，如果我们被视为《投资公司法》下的“投资公司”，适用的限制可能会使我们不切实际地按照预期的方式运营。

《投资公司法》(和其他司法管辖区的类似立法)为投资者提供了某些保护，并对需要作为投资公司进行监管的公司施加了某些限制。除其他事项外，这些规则限制或禁止与关联公司的交易，对债务和股权证券的发行施加限制，并施加某些治理要求。我们没有也不打算作为一家投资公司受到监管，我们打算开展我们的活动，因此我们不会被视为根据《投资公司法》(和其他司法管辖区的类似立法)的投资公司。为了确保我们不被视为投资公司，我们可能会被要求对我们的业务或计划的范围进行实质性限制或限制。我们可能进行的收购类型将受到限制，我们可能需要修改我们的组织结构或处置我们原本不会处置的资产。此外，如果发生任何事情，导致我们被视为《投资公司法》下的投资公司，我们将不切实际地按照预期运营。Brookfield Renewable和Brookfield之间的协议和安排将受到损害，我们作为委托人能够进行的收购的类型和数量将受到限制，我们的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响。因此，我们将被要求采取非常步骤来应对这种情况，例如修订或终止总服务协议、Brookfield Renewable和我们的运营子公司的重组、我们的管理文件的修订或BEP的解散，任何这些都可能对我们的证券价值产生重大不利影响。

我们未能维持有效的内部监控可能对我们的业务及基金单位的价格造成重大不利影响。

作为美国和加拿大的公共合伙企业，我们必须遵守《交易法》、《2002年萨班斯-奥克斯利法案》（“萨班斯-奥克斯利法案“）、为响应《萨班斯-奥克斯利法案》而颁布的证券交易所规则以及加拿大的相应证券立法。我们目前的一些运营子公司是私人公司，未来可能的收购将是私人公司，与上市公司的要求相比，他们对财务报告的内部控制系统可能不够发达。任何未能对财务报告维持足够的内部控制或未能实施所需的、新的或改进的控制，或在实施过程中遇到困难，均可能导致我们对财务报告的内部控制存在重大弱点或重大缺陷，并可能导致我们的综合财务报表出现可能重大的错误或错误陈述。如果我们或我们的独立注册会计师事务所得出结论，认为我们对财务报告的内部控制无效，投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心，我们的单位价格可能会下跌。我们未能实现和维持有效的内部控制可能会对我们的业务、我们进入资本市场的能力以及投资者对布鲁克菲尔德可再生能源的看法产生重大不利影响。此外，我们内部监控的重大缺陷可能需要大量开支和管理时间来补救。

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第四项：提供公司相关信息。

4.A 公司历史与发展

概述

Brookfield Renewable拥有世界上最大的公开交易的可再生能源和过渡平台之一。我们直接投资于可再生能源和可持续解决方案资产，以及与机构合作伙伴，合资伙伴和其他安排。在我们的业务中，我们利用丰富的运营经验来维持和提升资产价值，每年增加现金流，并与当地利益相关者建立积极的关系。我们的投资组合包括我们可以获得优先增长渠道的资产，如果获得资金，我们将有机会拥有该业务的近多数份额。我们的全球多元化可再生能源资产组合占我们业务的97%以上，运营容量约为31，800兆瓦，年长期协议发电量约为93，000吉瓦时，开发管道约为155，400兆瓦。

我们还投资于我们的可持续解决方案组合，包括资产和业务，这些资产和业务通过需要资本来扩展的成熟但新兴的技术实现向净零过渡，以及我们相信我们可以利用资本和合作伙伴关系来加速增长的业务。该投资组合包括我们对西屋公司（全球领先的核服务企业）的投资，以及对57 TMTPA CCS的运营组合的投资，每年300万MMBtu的农业RNG年运营生产能力和每年超过100万吨的再生材料。我们的可持续解决方案开发管道包括投资额外项目的机会，这些项目包括14 MMTPA的CCS，160万吨再生材料，约350万MMBtu的年RNG产能，每年能够生产5，000兆瓦电池板的太阳能制造设施以及每年100万吨完全由可再生能源供电的绿色氨设施。

我们的目标是支付长期可持续的分配，同时为经常性增长资本支出和一般用途保留足够的流动性。这是我们的长期目标派息率约为70%的运营资金的基础。我们的目标是实现5%至9%的年分销增长率，预计将完全由有机增长计划和当今投资组合中嵌入的运营杠杆提供资金，包括我们开发管道的潜在商业化溢价回报，通过收入增长和成本降低计划扩大利润率，以及我们合同中嵌入的通货膨胀升级。我们2024年按比例发电的约90%已与信誉良好的交易对手（包括Brookfield）签订合约，加权平均剩余年期为13年（按比例计算）。

我们相信，我们的有机和运营增长计划将通过我们的收购战略得到有意义的加强。我们一直以严谨及有选择性的包销方式，证明我们有能力收购优质资产。我们的收购战略正在全球范围内实施，我们相信，我们的规模，显著的资本化和良好的投资级评级将继续提高我们的能力，以确保和资助新的交易。

股票投资者可以通过投资我们的LP单位或BEPC可交换股票来访问我们的投资组合。我们的LP单位在多伦多证券交易所上市，代码为“BEP.UN”，在纽约证券交易所上市，代码为“BEP”。BEPC可交换股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码为“BEPC”。请参见下文“Brookfield Renewable Corporation”。

我们业务的历史和发展

BEP是百慕大豁免的有限合伙企业，于2011年6月27日根据《百慕大合伙企业法》的规定成立。我们的注册和总部位于百慕大哈密尔顿HM 12号前街73号5楼，我们的网站是https://bep.brookfield.com，我们的电话号码是+441-294-3304。成立BEP是为了充当Brookfield在全球范围内收购可再生能源电能实业的主要工具，但某些例外情况除外。截至本20-F表格的日期，Brookfield股东在我们的业务中总共拥有约47%的实际经济权益(假设交换了所有已发行的可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份)。

我们必须遵守《交易法》的信息要求。根据这些要求，我们作为外国私人发行人向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。美国证券交易委员会维护着一个互联网站

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其中包含与我们的合作伙伴关系有关的报告、委托书和信息声明以及其他信息。该网站位于http://www.sec.gov.。类似的信息也可以在我们的网站上找到，网址是https://bep.brookfield.com.已向加拿大证券管理机构提交的文件副本可在www.sedarplus.ca上获得。在我们网站上找到或可通过我们的网站访问的信息不构成本20-F表格的一部分。另见第10.H项“陈列的文件”。

布鲁克菲尔德可再生能源公司

在2020年7月，我们完成了向我们现有的有限责任公司单位持有人的BEPC可交换股份的特别分配。特殊分配“)。每股BEPC可交换股份旨在提供相当于一个有限责任公司单位的经济回报，包括以每股为基础的相同股息，以支付给每个有限责任公司单位的分派。每股BEPC可交换股份可由持有人选择交换一个有限责任公司单位(须作出调整以反映若干资本事项)或其现金等值(支付方式将于BEPC选举时厘定)。合伙可选择以同等数目的有限责任公司单位(须作出调整以反映某些资本事项)或其现金等价物(支付形式将于合伙企业选举时决定)收购该等投标的BEPC可交换股份，以履行其交换义务。BEPC和合伙企业目前打算通过交付LP单位而不是现金来满足BEPC可交换股份的任何交换要求。BEPC的股本由BEPC可交换股份、B类多重有表决权股份(“B类股份“)和C类无投票权股份(”C类股份”).

BEPC可交换股份和B股分别控制BEPC股份总投票权的25%和75%。截至本20-F表格的日期，Brookfield股东总共持有BEPC约25%的可交换股份，该合伙企业拥有BEPC的所有B类和C类股票。通过拥有BEPC可交换股份和BEPC的B类股份，Brookfield股东和合伙企业合计持有BEPC约81.2%的投票权。

BEPC可交换股票目前在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易，代码为“BEPC”。

最新发展动态

以下是自2023年1月1日以来我们业务的发展摘要。

建设与发展

在截至2023年12月31日的年度内，我们实现了以下可再生电能实业的商业化运营(所有数字大致)：

•2023年第一季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴在德国实现了2700万欧元(2900万美元)、44兆瓦的公用事业太阳能设施的商业运营。Brookfield Renewable持有20%的权益。

•2023年第二季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，在美国实现了价值800万美元、8兆瓦的电池存储设施的商业运营。Brookfield Renewable持有50%的权益。

•2023年上半年，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，实现了我们在巴西价值10.53亿雷亚尔(2.09亿美元)、300兆瓦的公用事业太阳能设施的商业运营。Brookfield Renewable持有25%的权益。

•2023年第三季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，在美国实现了价值3.09亿美元、200兆瓦的风力发电设施的商业运营。Brookfield Renewable持有20%的权益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，实现了我们在巴西价值17.36亿雷亚尔(3.45亿美元)、248兆瓦的风力发电设施的商业运营。Brookfield Renewable持有25%的权益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，实现了我们在加拿大价值6200万加元(4700万美元)、42兆瓦的公用事业太阳能设施的商业运营。Brookfield Renewable持有20%的权益。

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•2023年第四季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，在印度实现了110.82亿印度卢比(1.33亿美元)、268兆瓦公用事业太阳能设施的商业运营。Brookfield Renewable持有20%的权益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，实现了我们在哥伦比亚的COP 1630亿欧元(3800万美元)40兆瓦公用事业太阳能设施的商业运营。Brookfield Renewable持有23%的权益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，实现了我们在美国价值1.42亿美元、82兆瓦的公用事业太阳能设施的商业运营。Brookfield Renewable持有20%的权益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，实现了我们在英国的67兆瓦风电设施的商业运营。Brookfield Renewable预计将持有20%的权益。

•2023年第四季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴在中国实现了31.01亿元人民币(4.34亿美元)、313兆瓦公用事业风电组合的商业运营。Brookfield Renewable持有该投资组合20%的权益。

•2023年，Brookfield Renewable与机构合作伙伴在印度实现了339.84亿印度卢比(4.11亿美元)的商业运营，711兆瓦的陆上风能、公用事业太阳能和屋顶太阳能设施。Brookfield Renewable持有7%的权益。

•2023年，Brookfield Renewable在美国实现了价值1.32亿美元、52兆瓦的公用事业风力发电项目和电池储存设施的商业运营。Brookfield Renewable持有100%的权益。

•2023年，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，在美国实现了价值3500万美元、173兆瓦的公用事业太阳能发电项目的商业运营。Brookfield Renewable持有58%的股权。

•2023年，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，在美国实现了价值3.96亿美元、327兆瓦的公用事业风能和太阳能设施的商业运营。Brookfield Renewable预计将持有约28%的权益。

•2023年，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，在中国实现了人民币16.91亿元(2.37亿美元)、181兆瓦公用事业风电组合的商业运营。Brookfield Renewable在该投资组合中持有25%的权益。

•2023年，Brookfield Renewable与机构合作伙伴在美国和拉丁美洲实现了237兆瓦分布式发电太阳能项目的商业运营。Brookfield Renewable持有这些项目17%至25%的权益。

•我们与我们的机构合作伙伴一起，在我们持有少数股权的地方进行投资，或者在我们能够获得优先增长管道的地方进行投资，如果获得资金，这将使我们有机会拥有近大多数的业务份额。2023年，这些企业实现了1,219兆瓦陆上风能、公用事业太阳能、分布式发电太阳能和电池存储设施的商业运营。

我们与我们的机构合作伙伴一起，继续推进我们的高级阶段开发项目，包括：

•北美11822兆瓦的陆上风能、公用事业太阳能、分布式发电太阳能和电池储存，预计该地区的项目将在未来五年实现商业运营。

•4,423兆瓦的陆上风能、海上风能、公用事业太阳能、分布式发电太阳能和电池存储，预计未来五年将在该地区实现项目的商业运营。

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•5 802兆瓦的陆上风能、公用事业太阳能、分布式发电太阳能和电池存储，预计在未来三年内在该区域实现项目的商业运营。

•南美洲1,765兆瓦的水力发电、陆上风能、公用事业太阳能和分布式发电太阳能，该区域的项目预计将在未来五年内实现商业运营。

收购

我们签署或完成了以下收购(所有数字都是近似值)：

•2023年3月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴承诺通过可转换证券形式的结构性美元融资解决方案，向印度领先的可再生能源开发平台投资高达10亿美元(Brookfield Renewable的净资产为2亿美元)，运营资产为4,000兆瓦，开发项目为7,400兆瓦。我们与机构合作伙伴一起进行了4亿美元的初始投资(Brookfield Renewable净额为8000万美元)，并选择投资至多6亿美元(Brookfield Renewable净额1.2亿美元)的额外可转换证券，为公司的可再生发展管道提供资金，以及投资太阳能电池板和绿色氨生产。

•2023年4月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴同意投资至多3.6亿美元(Brookfield Renewable净额高达7200万美元)，收购印度领先的商业和工业可再生平台55%的股份，该平台拥有4500兆瓦的运营和开发项目。

•2023年5月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，以400万美元(Brookfield Renewable净额约100万美元)收购了巴西一个拥有约730兆瓦开发管道的分布式发电平台90%的权益，并有机会额外投资1.44亿美元，并将参与度提高到92%。Brookfield Renewable持有约20%的权益

•2023年9月，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴承诺投资高达8.45亿美元(Brookfield Renewable净额高达1.7亿美元)，与印度一家领先的可再生能源公司成立合资企业，在印度创建一个由1.2GW后期风光混合项目、1.4GW中期风光混合能源园区和3.5GW早期可再生能源项目组成的发展平台。

•2023年10月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，以8.93亿美元的总对价收购了X-Elio剩余的50%权益(Brookfield Renewable净额7600万美元，权益约4.2%)。X-Elio的多元化投资组合包括1200兆瓦的运营和在建资产、1500兆瓦的后期开发项目和12,000兆瓦的开发管道。

•2023年10月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，以10.8亿美元(Brookfield Renewable净资产约3.08亿美元)收购了美国可再生能源完全整合的开发商和运营商电能实业，拥有5,900兆瓦的运营和在建资产，以及一条6,100兆瓦的开发管道。Brookfield Renewable预计将持有约28%的权益。

•2023年11月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴以及Cameco合作，以43.7亿美元(Brookfield Renewable净额4.42亿美元)从我们的附属公司Brookfield Business Partners L.P.及其机构合作伙伴手中收购了世界上最大的核服务企业之一。我们与机构合作伙伴合计拥有51%的权益(Brookfield Renewable净值为10%)，Cameco拥有49%的权益。

•2023年12月，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起，以6.25亿美元(Brookfield Renewable净资产2.96亿美元)收购了一家领先的英国独立可再生能源开发商，该公司拥有260兆瓦的陆上风能资产、800兆瓦的近期开发和另外3千兆瓦的后期项目。Brookfield Renewable料持有20%权益.

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•此外，在2023年期间，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起收购或同意收购其投资组合中总计1,668兆瓦的风能、公用事业规模的太阳能、分布式能源和电池存储项目，其中108兆瓦已投入运营，1,560兆瓦处于开发阶段。这些项目是以3.64亿美元(合85美元)的价格收购的 布鲁克菲尔德可再生能源公司)，并位于我们的核心地理位置。Brookfield Renewable通常将在每个项目中持有20%-25%的权益。

资产出售

我们签署或结束了以下处置(所有数字近似值)：

•2023年3月，我们的机构合作伙伴完成了出售美国一个378兆瓦水电投资组合50%权益的交易。Brookfield Renewable继续保留其在这笔投资中22%的权益，因此没有从出售中获得收益。

•2023年5月，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起，以2.17亿美元的收益(Brookfield Renewable的净收益为1400万美元)完成了在美国的风电资产出售。

•2023年9月，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起，以1.12亿美元的收益(Brookfield Renewable净收益6500万美元)完成了乌拉圭95兆瓦风电资产组合的出售。

•2023年9月，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴完成了乌拉圭一项26兆瓦太阳能资产的出售，所得收益为4100万美元(Brookfield Renewable净收益1300万美元)。

•2023年12月，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴完成了西班牙150兆瓦太阳能资产组合的出售，收益为9200万美元(Brookfield Renewable净收益为1600万美元)。

其他交易

2023年2月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴共同投资8600万美元(Brookfield Renewable净投资1700万美元)，收购了印度一家可持续农业解决方案公司4%的权益。

项目融资

2023年第一季度，Brookfield Renewable完成了以下无追索权融资：

•与我们的某些美国分布式发电资产相关的1亿美元。

•与我们的某些中国风电资产相关的人民币9.71亿元(合1.41亿美元)。

•与我们的某些中国风电资产相关的2亿元人民币(合2900万美元)。

•与我们的某些中国风电资产相关的人民币7,000万元(合1,000万美元)。

•与我们的某些中国风电资产相关的人民币9700万元(合1400万美元)。

2023年第二季度，Brookfield Renewable完成了以下无追索权融资：

•与我们的某些印度太阳能资产相关的100亿印度卢比(1.23亿美元)。

•BRL 4.5亿英镑(9300万美元)与我们在巴西的某些风能资产相关。

•与我们加拿大的某些水电资产相关的3000万加元(2200万美元)。

•4500万美元与我们在美国的某些太阳能资产相关。

•3.11亿美元与我们在美国的某些风能资产相关。

2023年第三季度，Brookfield Renewable完成了以下无追索权融资：

•BRL 3亿欧元(6000万美元)与我们在巴西的某些风能资产相关。

•与我们的某些阿特斯太阳能资产相关的3,400万加元(2,300万美元)。

•1.75亿美元与我们在美国的某些风能资产相关。

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•与我们的某些中国风电资产相关的人民币2.73亿元(合3700万美元)。

•与我们哥伦比亚的某些水电资产相关的6870亿COP(1.69亿美元)。

2023年第四季度，Brookfield Renewable完成了以下无追索权融资：

•与我们的某些中国风电资产相关的人民币15亿元(合2.03亿美元)。

•与我们的某些中国风电资产相关的人民币2.98亿元(合4200万美元)。

•与我们的某些印度太阳能资产相关的74亿印度卢比(合9,000万美元)。

•BRL 8亿欧元(1.64亿美元)与我们在巴西的某些水电资产相关。

•与我们的某些美国水电资产相关的8000万美元。

•1.25亿美元与我们在美国的某些水电资产相关。

•与我们的某些美国风能资产相关的5200万美元。

•1.4亿美元与我们在美国的某些风能资产相关。

•与我们的某些美国风能资产相关的2500万美元。

•与我们的某些美国分布式发电资产相关的3900万美元。

•与我们的某些美国分布式发电资产相关的6100万美元。

•与我们在美国的某些资产相关的2亿美元。

•与我们在美国的某些资产相关的6亿美元。

•与我们哥伦比亚的某些水电资产相关的1000亿COP(2500万美元)。

企业融资

2023年3月，Brookfield Renewable发行了4亿加元的16系列中期票据(绿色债券)，固定利率为5.292%。16系列中期票据由BEP及其某些子公司提供全面和无条件的担保。

2023年6月，BEP以每LP单位30.35美元的价格发行了8,200,000个LP单位，BEPC以每股33.80美元的价格发行了7,430,000股BEPC可交换股票，总收益约为5亿美元。与此同时，Brookfield再保险的一家子公司同意以每单位30.35美元的价格(扣除承保佣金)购买5148,270个有限责任公司单位，总毛收入约为1.5亿美元。总收益总额约为6.5亿美元。

2024年1月，Brookfield Renewable发行了4亿加元的17系列中期票据(绿色债券)，固定利率为5.318%。17系列中期票据由BEP及其某些子公司提供全面和无条件的担保。

其他

2023年12月，多伦多证交所接受了BRP Equity有意更新其正常进程发行人报价的通知，该报价允许BRP Equity回购其已发行和已发行A类优先股每个系列的公众流通股总额(2023年12月6日计算)的10%，为期一年。此外，在2023年12月，多伦多证交所接受了BEP有意更新其优先股的正常进程发行人报价的通知，这允许BEP回购其已发行和未偿还优先股系列的公众流通股的10%，期限为一年。

2023年12月，多伦多证交所接受了BEP有意续订其正常进程发行人报价的通知，该报价允许BEP回购最多14,361,497个已发行和未偿还的LP单位，期限为一年。同样在2023年12月，多伦多证交所接受了BEPC有意更新其对BEPC可交换股份的正常程序发行人报价的通知，这允许BEPC回购最多8,982,586股其已发行和已发行的BEPC可交换股份，为期一年。

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资本支出

我们的主要资本开支与建设及维护可再生能源发电机组有关。下表概述于所呈列期间投资于资本开支之金额。

百万美元			截至12月31日止年度，
			2023						2022						2021
			2,809						2,190						1,967

该等资本开支以本集团业务产生及保留的营运资金拨付，并辅以按投资级别覆盖范围及契诺门槛厘定的无追索权债务。在上述期间内没有重大资产剥离，目前也没有最终协议的重大资产剥离。

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4.B 业务概览

我们的运营

我们直接投资于可再生能源和可持续解决方案资产，以及与机构合作伙伴，合资伙伴和其他安排。在我们的业务中，我们利用丰富的运营经验来维持和提升资产价值，每年增加现金流，并与当地利益相关者建立积极的关系。

我们的全球多元化可再生能源资产组合占我们业务的97%以上，运营容量约为31，800兆瓦，年长期协议发电量约为93，000吉瓦时，开发管道约为155，400兆瓦。

下表概述我们于二零二三年十二月三十一日的可再生能源组合：

			河 系统						设施						容量 (兆瓦)						LTA(1) (GWh)						存储 容量 (GWh)
水力发电
北美
美国(2)			30						139						2,921						11,963						2,559
加拿大			19						33						1,361						5,178						1,261
			49						172						4,282						17,141						3,820
哥伦比亚(3)			11						22						3,053						16,143						3,703
巴西			27						43						940						4,811						—
			87						237						8,275						38,095						7,523
风(4)
北美			—						55						6,830						21,872						—
欧洲			—						56						1,432						4,814						—
巴西			—						34						809						3,539						—
亚洲			—						27						1,874						5,534						—
			—						172						10,945						35,759						—
公用事业规模太阳能(5)			—						211						7,073						15,211						—
分布式能源与存储(6)(7)			2						6,408						5,129						2,989						5,220
总可再生电力			89						7,028						31,422						92,054						12,743

(1)LTA是根据我们截至2023年12月31日的投资组合计算的，反映了从年初开始的综合和年化基础上的所有设施，无论收购、处置或商业运营日期如何。见项目5.a“对利益相关者的演示和绩效衡量”，以了解我们计算LTA的方法以及为什么我们不考虑将LTA用于抽水蓄能设施和我们的某些其他设施。

(2)包括在北美的三个电池存储设施(36兆瓦)。

(3)包括哥伦比亚的两个风力发电厂(32兆瓦)和五个太阳能发电厂(100兆瓦)。

(4)不包括303兆瓦的风电装机容量，我们的可持续解决方案部门包括LTA为719GWh。

(5)不包括118兆瓦的太阳能装机容量，我们的可持续解决方案部门包括LTA为247GWh。

(6)包括在北美的一个电池存储设施(10兆瓦)。

(7)包括北美(10兆瓦)的9个燃料电池设施以及北美(633兆瓦)和欧洲(2,088兆瓦)的抽水蓄能设施。

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下表显示了截至2023年12月31日，我们的可再生能源投资组合的年化长期平均发电量已整合和季度基准：

发电量(GWh)(1)			Q1						Q2						Q3						Q4						总计
水力发电
北美
美国			3,402						3,469						2,171						2,921						11,963
加拿大			1,235						1,489						1,236						1,218						5,178
			4,637						4,958						3,407						4,139						17,141
哥伦比亚(2)			3,697						4,048						3,944						4,454						16,143
巴西			1,183						1,198						1,214						1,216						4,811
			9,517						10,204						8,565						9,809						38,095
风			9,191						9,162						8,088						9,319						35,760
公用事业规模太阳能			3,239						4,348						4,502						3,123						15,212
分布式能源与存储			646						888						856						599						2,989
总计			22,593						24,602						22,011						22,850						92,056

(1)LTA是根据我们截至2023年12月31日的投资组合计算的，反映了从年初开始按年率计算的所有设施，无论收购、处置或商业运营日期如何。见项目5.a“对利益相关者的演示和绩效衡量”，以了解我们计算LTA的方法以及为什么我们不考虑将LTA用于抽水蓄能设施和我们的某些其他设施。

(2)包括哥伦比亚的两个风力发电厂（174 GWh）和五个太阳能发电厂（248 GWh）。

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下表显示了截至2023年12月31日，我们的可再生能源投资组合的年化长期平均发电量相称和季度基准：

发电量(GWh)(1)			Q1						Q2						Q3						Q4						总计
水力发电
北美
美国			2,224						2,359						1,466						1,950						7,999
加拿大			1,010						1,210						980						959						4,159
			3,234						3,569						2,446						2,909						12,158
哥伦比亚(2)			843						922						900						1,016						3,681
巴西			1,008						1,020						1,034						1,035						4,097
			5,085						5,511						4,380						4,960						19,936
风			2,511						2,449						2,145						2,555						9,660
公用事业规模太阳能			849						1,225						1,278						825						4,177
分布式能源与存储			207						303						292						189						991
总计			8,652						9,488						8,095						8,529						34,764

(1)LTA是根据我们截至2023年12月31日的投资组合计算的，反映了从年初开始按年率计算的所有设施，无论收购、处置或商业运营日期如何。见项目5.a“对利益相关者的演示和绩效衡量”，以了解我们计算LTA的方法以及为什么我们不考虑将LTA用于抽水蓄能设施和我们的某些其他设施。

(2)包括哥伦比亚的两个风能设施（39 GWh）和五个太阳能设施（56 GWh）。

我们还投资于我们的可持续解决方案组合，包括资产和业务，这些资产和业务通过需要资本来扩展的成熟但新兴的技术实现向净零过渡，以及我们相信我们可以利用资本和合作伙伴关系来加速增长的业务。该投资组合包括我们对西屋公司（全球领先的核服务企业）的投资，以及对57 TMTPA CCS的运营组合的投资，每年300万MMBtu的农业RNG年运营生产能力和每年超过100万吨的再生材料。我们的可持续解决方案开发管道包括投资额外项目的机会，这些项目包括14 MMTPA的CCS，160万吨再生材料，约350万MMBtu的年RNG产能，每年能够生产5，000兆瓦电池板的太阳能制造设施以及每年100万吨完全由可再生能源供电的绿色氨设施。

我们相信，我们在每个核心市场都拥有全面的运营和开发能力，这些能力使我们能够保持和增加资产基础的价值，同时具有竞争力地为持续增长做好准备。

经营理念

我们采用亲力亲为、以运营为导向、长期所有者的方式来管理我们的投资组合。我们相信，这种方法通过能够识别和管理可能出现的技术、经济或利益相关者问题，确保我们保持并在可能的情况下提高我们资产的价值。我们发电设施的运营在很大程度上分散在北美、欧洲、南美和亚洲。我们通过一个公司团队为我们的运营商提供支持，该团队对Brookfield Renewable进行全球监督，并在合规、可持续性、信息技术、健康、安全和安保、人力资源、利益相关者关系、采购、人权、气候、治理以及反贿赂和反腐败等方面建立一致的全球政策。

我们还受益于Brookfield的专业知识，它提供战略方向、公司监督、商业和业务发展专业知识，并监督有关我们业务的资金和增长的决策。我们相信，这种方法会带来强大的决策文化和以所有者为导向的长期投资理念，以建立价值。

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我们的理念的基石是：

运营专业知识。在北美、欧洲、南美和亚洲，我们都拥有强大的运营业务，具有全面的开发和运营能力。我们在北美、欧洲和巴西的可再生能源业务也受益于集中化、自动化的发电厂调度和控制中心，允许远程操作我们的大部分设施，并与监管和市场当局以及承销商建立中央接口。这些能力使我们能够在发展业务时利用我们的运营专业知识。

可持续发展领导力。我们相信，我们业务的成功是由卓越的运营、强劲的投资回报以及我们致力于为环境、我们的员工以及与当地利益相关者和我们经营的社区做出积极改变的承诺推动的。作为世界上最大的上市清洁能源公司之一，我们相信我们处于有利地位，可以支持向净零经济的过渡。见项目4.B--“业务概览--我们的可持续性办法”。

有纪律地管理运营成本。我们专注于通过严格管理运营成本来保持我们投资组合的成本竞争地位。我们通过将固定成本分摊到更广泛的基础上，从长期来看推动单位成本下降，从而受益于我们庞大的运营业务的规模经济。我们还受益于在全球业务中分享最佳实践，以提高生产率和降低成本。

重点关注资产的可靠性和可用性。保持我们可再生发电厂的高可靠性和可用性是至关重要的，因为如果我们不能生产和输送能源，我们就不能最大限度地利用我们的长期合同。我们的运营团队最大限度地在水文、风能或太阳能供应不足的时期进行所有定期和计划的维护活动，以最大限度地减少收入机会的损失，并利用我们可再生发电厂的过剩产能。

长期所有权和资产再投资。我们寻求保持和提高我们每一项资产的生产率、可靠性和寿命。我们的运营团队从长期所有者的角度为每项资产制定和实施详细的资本计划。我们希望投资于我们运营中的风能和太阳能资产，采取重新供电的举措，延长它们的使用寿命，提高生产率。我们相信，资本支出低、维护要求低和使用寿命长是我们水电资产的诱人属性。水力发电是一种高效、清洁和相对简单的技术，可以全天候调度电力，在过去的一个世纪里没有显著变化。我们庞大的水电产品组合补充了我们日益增长的公用事业规模的太阳能和风能资产，并使我们能够为客户提供差异化的电力解决方案。

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北美商业

美国

我们在美国的主要办事处位于纽约州的纽约。我们的美国国家系统控制中心位于纽约州昆斯伯里，允许对我们在该国的大部分可再生能源发电资产进行远程监控。在美国，我们拥有全面的水电、风能、太阳能和电池存储运营能力，以及开发和建设监督专业知识。我们在美国的投资包括对可再生能源电能实业的直接所有权，以及对规模、独立运营的投资组合公司和开发平台的投资。我们还对我们的可持续解决方案组合进行了投资，其中包括我们在世界上最大的核服务企业之一西屋电气的权益，以及新兴的过渡资产类别，在这些资产类别中，我们的初始投资为我们未来的大规模脱碳投资做好了准备。

我们在美国的大部分水电装机容量位于纽约、宾夕法尼亚州和新英格兰。在纽约，我们是最大的独立发电商之一，拥有74个水电设施，总装机容量为711兆瓦。在宾夕法尼亚州，我们有四个水电设施，总装机容量为747兆瓦。在新英格兰，我们有48个水电设施，总装机容量为700兆瓦。我们的许多美国水电资产都有蓄水池，总共可储存约2500 GWh，约占其年化长期平均发电量的38%。我们还受益于位于马萨诸塞州的666兆瓦水电抽水蓄能设施50%的合资权益。

我们在美国运营发电设施的权利主要是通过联邦能源管理委员会(Federal Energy Regulatory Commission，简称FRC)的长期许可证获得的。FERC“)，管理美国几乎所有发电厂的许可证的联邦机构。FERC基本上监督着我们所有正在进行的项目运营。我们出售某些发电设施的电力的能力，还取决于FERC的某些批准的接收和维护，包括以市场为基础的费率出售电力的授权。

Brookfield Renewable还通过其投资组合公司和开发平台，在美国各地拥有多样化的风能、公用事业规模的太阳能和分布式发电(DG)项目组合。

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我们的风电项目总装机容量为6,347兆瓦，并有一条约14,000兆瓦的风力开发管道。我们还拥有相当大的太阳能资产组合，包括大约2,400兆瓦的公用事业规模的投资组合和大约42,000兆瓦的公用事业规模的太阳能开发管道。2022年，通过收购两个国家公用事业规模的风能和太阳能开发平台，我们的公用事业规模的太阳能和风能开发能力得到了加强。

除了Brookfield Renewable在各种可再生能源运营资产中的权益外，我们还与我们的机构合作伙伴一起投资于美国的某些独立运营组合公司和开发平台。

公用事业规模风能和太阳能运营商和开发商

我们公用事业规模的太阳能和风能开发能力通过我们的独立、国家公用事业规模的风能和公用事业规模的太阳能开发平台组合得到加强：

•TerraForm Power是一个公用事业规模的风能和太阳能平台，在加拿大拥有2336兆瓦的风能资产，其中包括78兆瓦的风能资产和59兆瓦的太阳能资产，在智利拥有101兆瓦的太阳能资产

•Scout Clean Energy，一家国家公用事业规模的可再生能源开发商、所有者和运营商，拥有810兆瓦的运营能力和大约24,000兆瓦的开发管道

•城市电网，一家公用事业规模的太阳能平台和电池存储开发商，运营能力为82兆瓦，开发流程约为23,000兆瓦

•Deriva Energy，前身为Duke Energy Renewables，是一家专注于风能、公用事业规模的太阳能和存储的可再生能源平台，运营能力约为5 GW。DERIVA拥有广泛的开发平台，拥有约11,500兆瓦的管道。

分布式发电

与我们公用事业规模的太阳能产品组合相辅相成的是我们约1,500兆瓦的运行DG组合，这是美国最大的商业和工业分布式发电组合之一，并受益于正在推进约9,000兆瓦开发管道的专门开发团队。我们在美国的DG产品组合包括：

•标准太阳能，商业和社区分布式太阳能的市场领先所有者和运营商，具有端到端开发能力

•Lnuace，我们的脱碳即服务平台，在北美分布式发电市场拥有数十年的经验

可持续的解决方案

2023年11月，我们与Cameco合作完成了对世界上最大的核服务企业之一西屋电气的收购。我们与机构合作伙伴合计拥有51%的权益(Brookfield Renewable净值为10%)，Cameco拥有49%的权益。由于这项投资是以与Cameco的合资企业形式进行的，我们注意到Cameco可能对与西屋电气的基本运营和融资活动有关的决策拥有一定的批准权，以及与出售或转让西屋电气的权益相关的权利。另见项目3.D“风险因素--与我们的增长战略有关的风险”下的资料。

西屋电气是全球核电行业的领先服务供应商，该行业的大部分收入来自定期的加油和维护服务。西屋电气是全球约50%的商业核电站的原始设备制造商或技术供应商。我们相信，这一行业数十年的技术创新支持了在北美、欧洲、中东和亚洲等关键市场建立世界级的能力和拥有跨技术诀窍的高技能劳动力。

西屋电气在核电站的整个生命周期中都会产生收入。其产品和服务包括关键任务燃料、持续维护服务、工程解决方案、仪器仪表和控制系统以及制造部件。西屋电气还参与了去污、退役和

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主要是在发电厂使用年限结束时对其进行修复，并在全球范围内向新发电厂提供技术、设备、工程和设计服务。

我们的可持续解决方案组合还包括对新兴资产类别的结构性投资，在这些投资中，我们的初始投资为未来潜在的大规模脱碳投资做好了准备。另见项目4.A“公司的历史和发展--概览”。

加拿大

我们在加拿大的主要办事处位于魁北克的加蒂诺和安大略省的多伦多。我们的加拿大国家系统控制中心位于加蒂诺，允许对我们在该国的所有资产进行远程监控。在加拿大，我们拥有全面的水电、风能和太阳能运营能力，以及开发和建设监督专业知识。

我们的设施主要位于魁北克和安大略省--加拿大最大的两个电力市场--以及不列颠哥伦比亚省。我们加拿大的大多数水电资产都是较大的公用事业规模的设施，带有蓄水池，加起来可储存约1300GWh，约占其年化长期平均发电量的24%。

我们还在安大略省和艾伯塔省拥有483兆瓦的风能和118兆瓦的太阳能发电能力，以及大约500兆瓦的太阳能和电池存储开发能力。我们还继续在加拿大各地探索各种早期绿色氢气生产开发项目。适用于这些项目的监管框架正在由联邦和省级政府制定。

我们持有由我们业务所在省份颁发的各种长期水电许可证。这些水力发电许可证允许我们使用土地、水和水道发电。这些许可证还包含涉及水管理、土地使用、公共安全、娱乐和环境的条款。在许可证期限结束时，许可证持有人可以申请续签他们的许可证。

2022年3月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴承诺通过可转换证券向CCS解决方案提供商Entropy投资至多3亿加元(2.36亿美元，Brookfield Renewable净额为4700万美元)。2023年12月，Entropy与一家公平的公共投资工具达成了一项为期15年的固定价格碳信用承购协议，该协议保证每年600千吨的二氧化碳承购价格，从而降低项目管道的风险。除了承购协议，该投资工具还同意向该业务投资高达2亿加元，这可能导致全面提取的资金后估值约为我们切入点的1.5倍。

欧洲商业

我们欧洲业务的主要办事处位于英国伦敦。

西班牙和葡萄牙

我们的西班牙业务拥有538兆瓦的风能、350兆瓦的CSP和64兆瓦的传统太阳能光伏发电能力。我们的西班牙业务在西班牙的风能和太阳能资产产生的主要收入是根据西班牙法律规定的“受监管回报”收取的。除44兆瓦的太阳能光伏资产和150兆瓦的CSP资产外，我们在西班牙的所有资产在2031年12月31日之前的监管回报率为7.39%，这两项资产在2025年12月31日之前的监管回报率均为7.09%。规定收益率每六年设定一次。

我们的欧洲业务还包括在葡萄牙的144兆瓦风力发电组合。在葡萄牙，我们的资产受益于上网电价合同，这些合同确定了我们PPA期限的支付条款。此外，还制定了以较低的速度重新启动现有产能的激励措施。

英国

我们的英国业务包括在英国约1,000兆瓦的开发组合，位于英国的一个10兆瓦太阳能设施，第一水电25%的股份，英国最大的抽水蓄能资产S，以及全面整合的可再生能源开发商OnPath Energy(前身为Banks Renewables)。

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First Hydro在威尔士斯诺多尼亚地区的Dinorwig和Ffestiniog水电站管理和运营2.1千兆瓦的抽水蓄能设施，约占英国S抽水蓄能装机容量的75%和水电装机容量的50%。随着英国面临供应利润率紧张和可再生能源渗透率不断增加，First Hydro在提供关键的后备电力和电网稳定服务方面具有独特的优势。我们相信，我们通过与英国Bess开发商的框架协议获得的项目也将如此。

2023年10月，我们与机构合作伙伴一起收购了英国领先的独立可再生能源开发企业OnPath Energy(前身为Banks Renewables)，该公司拥有约260兆瓦的运营资产，以及跨越陆上风能和贝斯技术的约3.8千兆瓦的开发管道，扩大了我们在这个有吸引力的市场的存在。

意大利

我们的意大利业务包括在意大利正在开发的两个太阳能光伏项目，总装机容量约为134兆瓦。这些是根据2021年签署的框架开发协议获得的，根据该协议，意大利的一家开发商将为我们提供机会，在意大利投资高达500兆瓦的可再生能源开发机会。

德国

我们的德国业务包括一个公用事业规模的太阳能开发平台，该平台有大约3700兆瓦的开发管道。

X-埃利奥

2023年10月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起收购了我们之前未拥有的X-Elio剩余50%的股份(Brookfield Renewable额外获得4%的权益净额)。X-Elio是一家总部位于马德里的全球太阳能开发平台。X-Elio的多元化投资组合包括位于西班牙、墨西哥、澳大利亚、日本、智利、美国、意大利和洪都拉斯的超过1000兆瓦的运营和在建资产。X-Elio还在西班牙、美国、澳大利亚、意大利、日本和拉丁美洲拥有约14,200兆瓦的公用事业规模的太阳能管道，其中包括高级项目和早期项目。X-Elio还开始在澳大利亚、意大利、西班牙、日本和美国开发一条约5200兆瓦的贝斯管道。

电源

2023年，我们与机构合作伙伴一起，将我们在Powen的股权从32%增加到44%(Brookfield Renewable净值为9%)。POWEN是西班牙的DG太阳能开发平台，在西班牙、墨西哥和英国拥有约1,400兆瓦的运营和开发资产。

波伦吉亚

Brookfield Renewable与机构合作伙伴共同持有波兰大型可再生企业Polenergia的32%(净额为Brookfield Renewable的8%)权益。这项投资代表着通过其3,000兆瓦海上风能开发管道进入欧洲海上风能行业具有吸引力，我们预计该管道将在未来5年与我们的合资伙伴(一家经验丰富的海上风能开发商)共同建设。2023年，Polenergia完成了约1.8亿美元的股权发行，以帮助为其增长提供资金，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起投资了约6000万美元，保持了我们32%的股权(Brookfield Renewable净持股8%)。

Polenergia的运营组合包括约493兆瓦的风力发电资产和37兆瓦的太阳能项目，并继续推进其约5,200兆瓦的开发管道，其中3,000兆瓦是海上风能，1,400兆瓦是陆上风能，700兆瓦是太阳能光伏，100兆瓦是可再生氢气。

南美商业

哥伦比亚

2016年，我们与机构合作伙伴一起收购了Isagen，这标志着我们进入了哥伦比亚市场。我们财团目前在伊桑的所有权权益超过99%，其中我们的份额约为23%。伊萨根的主要办事处设在麦德林。伊萨根的哥伦比亚国家系统控制中心也设在麦德林，可以对我们在该国的资产进行远程监控。

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该财团通过一家实体持有其在Isagen的权益(“海德鲁控股“)，它有权任命伊桑公司董事会的多数成员。海德鲁控股的普通合伙人是Brookfield Renewable的受控子公司。我们有权任命海德鲁控股的大多数董事会成员，前提是Brookfield Corporation及其子公司(包括Brookfield Renewable)必须(I)是海德鲁控股有限合伙权益的最大持有者，以及(Ii)持有海德鲁控股的有限合伙权益的30%以上。Brookfield Renewable目前符合这一所有权测试，并有权任命董事会的多数成员。

伊萨根是哥伦比亚第三大发电公司，拥有并运营着3053兆瓦的投资组合。这一投资组合约占哥伦比亚发电量的16%，主要由大型水库水电设施组成。这些水电资产包括哥伦比亚按容量计算最大的水库，总共能够储存约23%的年化长期平均发电量。伊萨根的投资组合还包括大约200兆瓦的中短期水电和太阳能开发项目。

Isagen永久拥有其所有发电资产，并就其每项资产持有必要的用水权和其他权利。对于1993年之前建造的每个水电项目，除了一些小的许可证和批准外，它还拥有适当的区域或国家环境当局授予的水使用权。1993年以后建设的每个项目都受益于简化的环境许可证制度，根据该制度，项目获得单一的环境许可证，其中包括所有必要的许可证，包括用水权。1993年之前授予的水使用权和1993年之后授予的环境许可证的期限一般为50年左右，可通过行政程序延长，不过Isagen拥有的两个水电站目前拥有的水特许权的期限相当于其各自的商业运营期。

巴西

我们巴西业务的主要办事处位于圣保罗，负责监督我们在巴西的业务。我们的巴西国家系统控制中心位于里约热内卢，可以远程监控我们在该国的几乎所有资产。我们在该国的业务拥有完整的水电，风能，太阳能和生物质能运营能力，以及开发和建设监督专业知识。

布鲁克菲尔德在100多年前首次在巴西投资。认识到巴西对电力日益增长的需求和强大的可再生资源基础，布鲁克菲尔德于2003年重新进入巴西电力市场，自那时以来，其水电资产基础已大幅增长至27个河流系统的43个设施，总容量约为940兆瓦。我们于2015年进入巴西的风能和生物质业务，收购了五个风电场和四个生物质设施，全部投入运营。我们随后收购了一个295兆瓦的风力发电组合，并于2021年投产了我们的第一个太阳能设施，一个357兆瓦的项目。2023年，我们完成了第二个太阳能设施（1. 2吉瓦项目）的建设，收购了两个风电组合，总装机容量为197兆瓦，并完成了一个248兆瓦风电综合设施的建设。

总的来说，我们拥有并运营着位于巴西12个州的总计3，346兆瓦的设施，约占该国人口的74%和约81%的经济活动（以GDP计算）。因此，我们相信我们在巴西的业务处于有利地位，能够参与一个具有进一步发展潜力的大型多元化经济体。自2003年以来，我们已经开发和建设了38个设施，总容量约为2吉瓦，我们有几个项目处于不同的发展阶段。

在巴西，水力发电站的权利是通过国家电力能源局（“国家电力局”）从巴西矿业和能源部获得授权（如用水租赁）和特许权而获得的。阿内尔“）.我们通常专注于SHPP，这是一种容量小于30兆瓦的水力发电厂。SHPP电站可以直接从ANEEL获得，而50兆瓦以上的水电站只能通过公开拍卖获得，要求开发商出价最低，以赢得特许权和与当地公用事业公司的PPA。在我们的授权和优惠中，91%的剩余期限超过10年。一般而言，我们的水电授权规定初始期限为35年，并可在根据水租赁支付一定金额的情况下再延长30年。同样，水力发电特许权的最初期限为30年，特许权可以再延长20年。另一方面，风能和太阳能的授权规定了35年的固定期限，不可续期。

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亚洲

印度

Brookfield Renewable于2017年进入印度市场。我们的印度投资组合包括2，258兆瓦的运营容量，其中包括683兆瓦的风力发电容量和1，575兆瓦的太阳能发电容量。我们在该国的开发管道目前约为12，000兆瓦。我们的印度投资组合包括我们最近对CleanMax的投资，CleanMax是一家领先的商业和工业可再生能源平台，拥有1，255兆瓦的运营公用事业规模的风能和太阳能资产以及约3，500兆瓦的开发管道，Evren是与印度领先的可再生能源公司的合资企业，拥有超过6，000兆瓦的开发管道。我们的管道中还包括Avaada，这是一个领先的可再生能源平台，对可再生能源开发项目以及太阳能电池板和绿色氨生产设施进行了额外投资。另见第4.A项“公司的历史和发展-最近的发展”。我们相信印度是布鲁克菲尔德可再生能源的增长机会，因为它是一个具有雄心勃勃的能源目标和清洁能源发展潜力的巨大市场。

中国

Brookfield Renewable于2017年进入中国市场。我们与中国的工会工人建立了积极的关系。我们的运营组合包括1，240兆瓦，其中包括1，190兆瓦的风力发电容量和50兆瓦的公用事业规模太阳能容量。布鲁克菲尔德可再生能源还受益于与GLP Pte的50：50合资企业。有限公司，物流供应商和工业设施所有者，旨在投资，管理和开发商业和工业屋顶太阳能项目。迄今为止，GLP已通过该合资企业开发并委托了约800兆瓦的屋顶太阳能项目。我们相信，中国市场的规模，加上可再生能源扩张的雄心勃勃的目标，为布鲁克菲尔德可再生能源公司带来了巨大的增长机会。

其他业务

我们在智利拥有并运营101兆瓦的太阳能发电能力，在DG开发平台中拥有84%的权益，该平台拥有约44兆瓦的运营项目和400兆瓦的开发项目.

我们还持有InterEnergy的少数股权，InterEnergy是一家领先的公用事业和独立电力生产商，拥有1.2吉瓦的高价值基础设施组合和1.2吉瓦的可再生和固定容量开发管道，在加勒比地区，中美洲和南美洲开展业务，以帮助加快其能源转型计划。

参见第3.D项“风险因素-与我们的运营和行业相关的风险-我们的运营受到高度监管，可能会受到更多监管，这可能会导致布鲁克菲尔德可再生能源公司的额外成本”和第3.D项“风险因素-与我们的运营和行业相关的风险-我们的特许权有可能不会续签，如果需要特许权来扩大我们的发展管道，则可能不会批准或授予特许权。

注册和总部

我们的注册和总部位于百慕大的汉密尔顿。

公司办公室

我们的主要公司办事处位于安大略省多伦多，为Brookfield Renewable提供全球监督。我们的公司集团约有218名员工，包括公司办公室和服务提供商，他们主要在加拿大和英国工作。

我们的竞争优势

Brookfield Renewable是一家全球多元化、多技术的清洁能源和可持续解决方案资产的所有者和运营商。我们的业务模式是利用我们的全球影响力和经验来收购和开发低于内在价值的高质量清洁能源和可持续解决方案资产，通过保守的融资策略在长期、低风险和投资级的基础上为它们融资，然后通过应用我们的运营专业知识来优化现金流，以提高价值或将这些资产投入生产，为我们的业务产生增量现金流。

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全球最大的公共脱碳企业之一。Brookfield Renewable作为可再生能源和可持续解决方案资产的上市运营商和投资者，已有23年的历史记录。今天，我们拥有一个大型、多技术和全球多样化的投资组合，由大约4770名经验丰富的员工(包括我们合并投资组合公司雇用的员工)提供支持。Brookfield Renewable直接投资于资产，也与机构合作伙伴、合资伙伴和其他安排进行投资。我们还对我们的可持续解决方案组合进行了投资，这些资产和业务使我们能够过渡到净零，我们可以利用我们获得的资本和合作伙伴关系来加速增长，以及新兴过渡资产类别，在这些资产类别中，我们的初始投资为我们未来潜在的大规模脱碳投资做好了准备。我们的可持续解决方案组合还包括对电力转型机会的投资，我们对企业进行了投资，以通过部署传统可再生能源来减少温室气体排放。

我们全球多样化的投资组合有助于缓解资源的变异性，并提高我们现金流的一致性。我们的有机增长和收购通常是通过Brookfield的私人基金完成的，因此，在比例基础上，Brookfield Renewable的业务将继续多元化，但仍将在我们的优质水电资产中占据很大比重。

我们的可再生能源组合包括北美、南美、欧洲和亚洲的水力发电、风能、公用事业规模的太阳能、DG和存储设施，总装机容量约为31,800兆瓦，开发管道约为155,400兆瓦。我们的可持续解决方案资产组合包括我们对西屋电气(全球领先的核服务企业)的投资，以及对每年5.7万公吨CCS产能、300万MMBtu年农业RNG产能和每年超过100万吨回收材料的运营组合的投资。我们的可持续解决方案开发流程包括1400万吨CCS产能、350万MMBtu可再生天然气年产量、160万吨再生材料年产能、100万吨绿氨年产能和5000兆瓦太阳能电池板年产能。

以下图表说明了按比例计算的收入(1):

(1) 基于过去12个月的正常化收入的数字，与Brookfield Renewable成比例.

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帮助加快电网的脱碳和稳定。气候变化和能源安全被视为全球经济面临的两个最重大和最紧迫的问题，对社区的安全和保障以及我们的集体和经济繁荣构成巨大风险。作为回应，各国政府和企业采取了雄心勃勃的计划，支持向脱碳经济转型。我们相信，我们的规模和全球运营、开发和投资能力使我们处于有利地位，可以与政府和企业合作，帮助他们实现脱碳目标。

多样化和高质量的可再生能源和可持续解决方案资产组合。Brookfield Renewable拥有水力发电、风能、公用事业规模的太阳能和其他可持续解决方案资产的互补产品组合，包括分布式发电太阳能和储能：

•水力发电。如今，水力发电是我们产品组合中最大的细分市场，作为寿命最长、成本最低、最清洁、最环保的发电形式之一，水力发电仍是一项优质技术。水电站拥有很高的现金利润率和存储能力，能够在一天中的任何时间调度电力。

•风能和太阳能。我们的风能、公用事业规模的太阳能和分布式发电设施提供了对两个增长最快的可再生能源行业的敞口，具有高现金利润率、零燃料投入成本以及包括分布式发电在内的多种可扩展应用。风能和太阳能现在是全球可用的成本最低的发电形式之一。

•能源储存与可持续发展解决方案。我们的储能设施为它们所在的市场提供电网和可调度发电的关键服务。我们的其他可持续解决方案资产，如碳捕获和我们的核服务业务，正在帮助企业和国家实现净零目标。

凭借我们的规模、多样性和资产质量，我们相对于其他可再生能源和过渡公司具有竞争优势。我们庞大的流水线和差异化的能力为我们的投资者提供了显著的稀缺性、价值和增长潜力。

一流的操作员和开发人员.Brookfield Renewable在全球拥有约4770名经验丰富的运营商(包括我们综合投资组合公司雇用的员工)和约120名电力营销专家，帮助优化我们所有资产的绩效和最大化回报。我们运营、开发和管理发电设施的经验超过120年。随着我们扩建约155,400兆瓦的可再生电力管道，我们继续加快开发活动，并通过构建我们的可持续解决方案资产，进一步增强我们为客户提供的脱碳产品，其中包括投资于额外项目的机会，这些项目包括14Mtpa的CCS、160万吨回收材料、约350万MMBtu的RNG年产能、一个年产5,000兆瓦电池板的太阳能制造设施和一个完全由可再生能源供电的100万吨绿氨设施。越来越多地，我们的运营和开发能力与我们的增长管道相结合，使我们的业务脱颖而出，成为清洁电力买家和寻求脱碳的实体的首选合作伙伴，推动了我们业务的增长。

强大的财务状况和保守的融资策略。Brookfield Renewable保持稳健的资产负债表、强大的投资级评级和进入全球资本市场的机会，以确保现金流在整个周期中具有弹性。我们的融资方法是在投资级的基础上，以资产特定、无追索权借款的形式在我们的子公司筹集大部分债务，而不需要财务维护契约。我们大约90%的债务要么是投资级评级，要么是投资级指标规模。我们的公司债务与总资本之比约为12%，我们约91%的借款是无追索权的。公司借款和比例无追索权借款的加权平均期限分别约为10年和12年，未来5年没有实质性到期日。我们大约90%的融资实际上是固定利率的，我们在北美和欧洲以外的债务中只有8%受到利率变化的影响。截至2023年12月31日，我们的可用流动性包括超过41亿美元的现金和现金等价物、有价证券投资和信贷安排的可用部分。

为现金流增长和诱人的长期分销状况做好准备.我们专注于通过现有业务和新投资的所有市场周期，以每年5%至9%的有意义的增长率提供弹性、稳定的分销。我们的资金完全来自内部产生的现金流，加上通胀

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我们绝大多数合同的升级，通过收入增长和成本削减计划潜在的利润率扩大，以及以溢价回报建设我们的开发管道。我们还通过收购补充这种有机增长，利用Brookfield在全球拥有100多名投资专业人员的团队，他们致力于在机会的基础上寻找和承保增值收购。

纪律严明的逆向投资策略。我们的全球规模和多种技术能力使我们能够在资本稀缺的地方进行资本循环，以获得强劲的风险调整后回报。我们采取一种有纪律的方法来分配资本用于开发和收购，重点是保护和保全资本的下行风险。我们在全球各地的运营和项目开发团队、与Brookfield的战略关系以及我们的流动性和资本状况增强了我们开发和获得资产的能力。

对资产开发和资产管理采取保守的方法。我们在资产开发和管理方面采取了保守的方法，在投入大量资本之前，我们希望消除我们所说的“基本风险”。要做到这一点，我们希望同时获得融资、客户协议以及工程、采购和建筑合同，以便我们对现金流有很强的可见性，并能够锁定我们的目标回报。在可能的情况下，我们希望获得固定利率融资、与通胀指数挂钩的客户协议和全面的建筑合同，以将不确定性降至最低。

脱碳增长机遇

对清洁能源和其他脱碳解决方案的需求继续加速，企业实现净零目标，更加重视能源安全，以及这些技术的竞争力不断增强，这些技术现在是全球成本最低的能源之一。我们已经看到，需求的驱动力从政府激励的推动转向企业的拉动，这正在推动对转型解决方案的广泛需求增加，不仅仅是传统的可再生能源。推进向低碳未来的过渡预计将需要大量资本--未来30年将超过200万亿美元--还需要在清洁能源和电气化方面的大量专业知识和投资，以及将碳密集型行业转变为更清洁、更可持续的生产方式的投资。

全球清洁能源驱动因素

我们认为，可再生能源发电和其他脱碳投资机会的强劲持续增长将受到以下因素的推动：

可再生能源是一种越来越具有成本效益的发电方式，并可分散燃料风险。 在全球大多数市场，可再生能源仍然是成本最低的大宗电力来源。可再生能源作为能源组合的一部分，在过去几年中继续攀升，并达到

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约占全球发电量的30%，而2012年这一比例约为21%，而同期煤炭、天然气和石油的总和约为68%，下降至约61%。我们预计，公用事业公司将越来越多地寻求通过寻求提供稳定价格条件的可再生技术，尤其是水电、风能和太阳能，来限制潜在燃料成本波动的风险敞口。

始终如一的政策和支持性监管。对清洁能源发展的监管支持通常包括可再生能源组合标准(“RPS“)，要求电力分销商在规定的目标日期前从可再生能源中获得最低百分比的电力，以及税收优惠或直接补贴。在全球范围内，至少有160个国家，包括英国和27个欧盟国家，制定了可再生能源供应的国家目标。同样，美国36个州、哥伦比亚特区、波多黎各和加拿大8个省都有RPS目标或其他政策目标，要求或鼓励负荷服务公用事业公司从可再生能源满足部分客户电力需求。此外，截至2023年11月，覆盖全球90%的约145个国家已经宣布或正在考虑净零排放目标，为了实现这些目标，需要进行大量投资，以增加来自可再生能源的能源供应。2022年，美国政府通过了美国历史上最大的联邦气候法案--通胀削减法案，该法案将在未来十年直接投资近3000亿美元用于能源过渡技术。气候法案帮助美国增加了对可再生能源和脱碳技术的投资，并对全球寻求在其司法管辖区吸引投资的政策制定者产生了连锁反应。例如，2023年2月，欧盟提出了绿色交易产业计划，以增强欧洲净零产业的竞争力，并加快向气候中立的过渡。截至2023年，至少有73项碳定价举措(碳税和排放交易计划)已在全球范围内实施，覆盖39个国家司法管辖区，约占全球温室气体排放量的23%。整个南美、东南亚和中亚仍在考虑其他碳定价举措。

对气候变化风险的主流认识和对行动的认真承诺。2015年12月，随着197个国家在巴黎举行的COP21会议上同意制定与到2050年全球气温上升不超过工业化前水平2摄氏度的国家战略一致，全球对脱碳的支持--也就是进一步推广可再生技术--得到了巩固。自签署以来，已有190多个国家批准了《巴黎协定》。最近在阿联酋举行的第二十八届缔约方会议上，国际社会作出了进一步的承诺，值得注意的是，与会者进行了有史以来第一次全球“盘点”。全球评估是各国和利益攸关方看到它们在实现《巴黎协定》目标方面集体取得进展的过程。总结结果的一部分是一项提案，该提案进一步确认了减少温室气体排放的必要性，并呼吁缔约方为全球努力作出贡献，以便到2030年将全球可再生能源能力增加两倍，并将全球平均年能效提高速度提高一倍。

能源安全现在是全球各国政府的当务之急。自2022年2月乌克兰冲突爆发以来，欧洲的能源安全再次受到关注，但现在重点是可再生能源的部署，以减少对进口天然气和能源成本的依赖。2022年5月，欧盟发布了RepPower EU战略，旨在到2027年使欧洲独立于俄罗斯的天然气进口。该战略将风能和太阳能发电的目标提高到2030年前总装机容量的1200 GW以上，以减少发电的天然气消耗，并进一步支持绿色氢气生产，以减少工业气体消耗。在欧洲之外，中国、印度和美国今年也增加了部署可再生能源的雄心，以减少对进口天然气的依赖，降低能源成本。

通过数据中心的支持，实现云计算的增长和支持AI的应用程序的部署。随着人工智能的出现和云计算的增长，科技公司正在数据中心开发方面投入巨资，以支持全球新产品的推出和数字化。人工智能增加的计算能力和能源需求导致了对电力的需求加速。科技公司有100%的绿色电力目标，它们越来越多地寻找可靠的合作伙伴，在全球范围内提供规模化的可再生能源解决方案。

我们的核心市场

我们一直专注于北美、欧洲、南美和亚洲作为核心市场，我们将继续专注于利用我们的运营专业知识来扩大在这些市场的业务，以实现我们的增长目标。此外，我们与Brookfield的关系使我们能够访问Brookfield在澳大利亚、印度

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和中国以及Brookfield在南美和欧洲更成熟的平台，这增强了我们在全球寻找交易的能力。

北美

美国

在过去的十年里，美国一直保持着一贯的、广泛的政策势头，将该国的电力生产转变为更清洁的发电，并促进能源独立性的提高。美国是世界第二大风电市场，风电装机容量约为14万兆瓦。美国可再生能源增长的最重要驱动因素之一是在36个州、哥伦比亚特区、波多黎各和关岛采用了RPS目标。此外，经济增长受到各种政府激励计划和支持新可再生能源投资的企业需求的推动。例如，现在有超过420家“RE100”公司集团的成员承诺至少到2050年将其电力供应转变为100%可再生能源。

2022年8月，《降低通胀法案》签署成为法律。它延长了风能和太阳能项目的税收抵免，为可再生能源投资了近3000亿美元，并为独立能源储存、清洁氢气和某些先进制造创造了新的税收抵免，所有这些都为美国的可再生能源行业提供了巨大的顺风。其他立法动态包括《维吾尔族强迫劳动保护法》该法案于2022年生效，旨在限制美国实体进口中国所在的新疆维吾尔自治区强迫劳动生产的商品。新疆是一个生产多晶硅的地区，多晶硅是许多太阳能组件的关键部件。的直接影响《维吾尔族强迫劳动保护法》考虑到我们寻求确保供应链完整性的强大采购流程，我们的业务一直受到限制。2023年8月，美国商务部在进行反倾销和反补贴税规避调查后，认定从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的某些太阳能电池板不当使用中国生产的零部件，以规避现有限制，并下令从这四个国家进口到美国的太阳能电池和组件将在2024年6月暂停征收反倾销和反补贴税。我们预计，当从受影响公司进口的宽限期结束时，这不会对我们的业务产生实质性影响，因为我们的采购流程稳健，旨在确保我们供应链的完整性。另见项目3.D“风险因素--与我们的业务和行业有关的风险”。

在美国，虽然我们主要关注东北部(纽约、新英格兰)、大西洋中部(包括PJM ISO和北部SERC地区)和加利福尼亚州的电力市场，但我们通过收购Derva Energy(前身为Duke Energy Renewables)扩大了我们的资产基础。这些主要市场总共覆盖了大约70%的美国人口，其中大多数都有强大的批发市场和RPS目标，电力基础设施老化和淘汰燃煤发电的压力，为可再生能源发电的持续增长提供了明确的机会。我们还看到对脱碳即服务的需求不断增加，我们预计未来十年这将是一个数十亿美元的机会，投资受到雄心勃勃的可持续发展目标的推动，潜在客户面临通过可再生能源、电气化和减少能源消耗来实现脱碳的压力。

加拿大

在加拿大，我们的大部分业务位于安大略省、魁北克省和不列颠哥伦比亚省，这些省份历来在可再生能源采购方面处于领先地位。我们最近还在艾伯塔省建造了我们的第一个运营中的太阳能项目。联邦和省级政府正在推进监管改革，以促进清洁技术的建设和发展，包括可退还的投资税收抵免，这些税收抵免将用于风能、太阳能、储存和氢气等多种技术发电系统的资本投资，对我们开发项目的商业可行性和竞争力产生积极影响。此外，在2023年秋季经济声明中，加拿大联邦政府宣布，可退还的投资税收抵免也将有资格投资于利用废弃生物质发电或制热或两者兼而有之的系统，并宣布提供财政支持，以发行高达70亿加元的碳差价合同。

加拿大各省采用了不同形式的碳定价机制，这将进一步促进可再生能源的开发，这些可再生能源要么由公用事业公司直接采购，要么来自公司和工业利益集团。联邦政府

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政府还承诺遵守《泛加拿大清洁增长和气候变化框架》，包括制定《温室气体污染定价法》(S.C.2018，c.12，S.186)，这项法律作为加拿大任何省份的后盾，未能实施自己的碳价制度，该制度符合联邦碳价要求，即从2020年1月1日起，最低碳价为30加元/吨，到2022年，每年递增10加元/吨至50加元/吨。从2023年开始，最低碳价格将提高到65加元/吨，并将继续以每年15加元/吨的速度增长，直到2030年达到170加元/吨的价格。

欧洲

欧洲是世界上最大的可再生能源市场之一，对我们的业务来说是一个重要的增长机会。在整个欧盟和英国，一个装机容量约为1,000吉瓦的电力系统为大约5亿人口提供服务，每年发电约3,000太瓦时。可再生能源发电技术占总装机容量的一半以上，包括约160千兆瓦的水力发电、230千兆瓦的风能和210千兆瓦的太阳能光伏装机容量。我们在欧洲的投资和增长战略专注于规模更大、主权风险较低的市场，这些市场既有可靠的可再生政策记录，也有具有吸引力的长期基本面价值和稀缺性属性的可再生资产。

在采取支持可再生能源发展的政策方面，欧洲长期以来一直走在前列。2022年，作为一揽子措施的一部分，欧盟进一步增加了可再生能源的部署和脱碳的雄心，目标是在2030年前将俄罗斯的天然气进口减少到零。在欧盟的RepPower计划中，欧盟承诺将2030年的可再生能源部署目标比之前的目标再提高10%，这大致需要在2030年之前在整个欧盟范围内增加超过274千兆瓦的风电装机容量和379千兆瓦的额外太阳能装机容量。从历史上看，个别成员国一直寻求通过使用长期合同等激励计划来实现欧盟具有约束力的目标，如德国、英国和波兰。与此同时，寻求脱碳和对冲电力成本的企业对手方对PPA的需求也有所增长。2023年，欧洲签订了超过1200万千瓦的企业PPA。

欧盟的S碳排放限额与交易计划以及英国S等国家政策的碳价格下限机制通过提高传统火力发电企业的运营成本，增强了可再生能源发电企业的竞争地位。2020年1月，英国正式退出欧盟。在随后的贸易与合作协议中，双方就能源市场规则和准入做出了承诺，这些规则和准入与之前的安排大体一致，并同意维持或增加他们的气候和可再生能源目标。

西班牙和葡萄牙

西班牙和葡萄牙是欧洲最大的可再生能源市场之一，根据提交给欧盟委员会的国家能源和气候计划，增长前景巨大。这两个市场都有稳定和有利的可再生能源合同框架。我们受监管的西班牙资产受益于以“投资回报”为基础的制度，根据该制度，他们将获得相当于开发项目的成本和初始投资的总体付款，外加合理的监管投资回报(我们的大部分资产为7.4%)。此外，这种受监管支付的很大一部分是基于能力，这为生产者提供了现金流的确定性，因为市场和数量风险降低了。我们的葡萄牙资产受益于上网电价，确保发电商获得适当的电价，在15年的合同期内按年通货膨胀率编制指数，并在考虑到当前电价的情况下将市场风险降低的上限和下限制度延长7年。两国政府都在推广基于拍卖的可再生能源支持计划，确认了他们对可再生能源的长期承诺。

英国

英国制定了雄心勃勃的长期碳排放目标，到2035年将温室气体排放量在1990年的基础上减少至少78%，中期目标在五年期碳预算(目前设定为2037年)中设定，并写入法律。2019年，英国成为第一个制定2050年净零排放目标的主要经济体。为了实现这些碳排放目标，英国政府宣布了一系列可再生能源部署的中介目标。首先，他们的目标是到2030年在英国部署5000万千瓦的海上风电，大约比2022年的装机容量增加34千兆瓦。其次，英国政府制定了到2035年电力系统全面脱碳的目标。

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在苏格兰，政府发布了一份能源战略和公正过渡计划草案，规划了该国将如何消除对化石燃料的依赖，创造一个更安全的能源体系，并产生积极的经济和环境影响。现有的发电也通过可再生义务证书计划得到支持。2015年推出了一份新的差价合同，并于2015年通过拍卖首次发布，最近的拍卖集中在不太成熟的技术上(如海上风能、生物质热电联合以及废物处理计划中的能源)。不断下降的技术成本、强劲的风能资源和相对较高的电价使苏格兰成为欧洲最具吸引力的开发免补贴陆上风能的地区之一。

波兰

波兰是一个高增长的欧洲市场，当地煤炭占发电量的70%以上，但政府支持增加可再生能源发电。在强劲的经济增长的支撑下，电力需求正以欧洲最快的速度增长。波兰预计仍将是欧盟中增长最快的经济体之一，是欧盟中人口最多的国家之一，主权杠杆在欧盟中最低，其货币稳定受到与欧盟平均水平一致的通胀的支撑。此外，波兰拥有欧洲最强劲的PPA市场之一，因为可再生能源的企业竞购者试图避免高昂的电价，并在一个仍然由煤炭主导的电力市场获得清洁能源。

德国

德国是欧洲最大的经济体，拥有雄心勃勃的可再生能源目标，一直是布鲁克菲尔德未来投资和发展的战略地区。德国市场的电力需求是欧洲最高的，平均每年超过550太瓦时，最大的需求来自其强大的工业基础。从历史上看，德国一直通过从俄罗斯进口天然气以及用于发电的煤炭和核能来满足这种高需求。但为了减少俄罗斯的天然气进口并逐步淘汰燃煤发电，德国政府已将可再生能源拍卖目标提高到每年32千兆瓦，以增加陆上风能和太阳能，以实现到2030年总装机容量达到3300万千瓦。

南美

哥伦比亚

哥伦比亚的实际国内生产总值以平均每年约4%的速度增长，而电力需求的平均增长略低于3%。从长期来看，我们预计电力需求每年增长约2.5%，这反映了我们对国内生产总值增长的长期看法，以及人均用电量将与邻国趋同的观点。哥伦比亚每年的人均用电量约为1300千瓦时，远低于大多数区域同行，仅为美国的10%。

截至2023年12月31日，哥伦比亚的总装机容量超过19.7千兆瓦，其中水电占供应组合的近70%，其余由天然气、煤炭和柴油供应。我们预计，随着时间的推移，满足哥伦比亚对坚挺能源的日益增长的需求将变得更加困难，因为最近伊图安戈附近一座大坝的建设和运营带来的挑战使大规模水电开发更具挑战性(尽管有大量未开发的水电资源)，而且由于哥伦比亚天然气产量下降，满足国内需求的天然气进口需求日益增加。我们相信，我们将能够利用我们的基础水电业务，通过延长与客户的合同期限并参与机会性收购和开发项目，帮助该国满足其能源需求。

巴西

拥有世界第七大人口和第九大经济体的巴西，尽管面临着短期的经济挑战，但仍保持着强大的长期增长潜力。在过去30年中，用电量保持了约3%的年均增长率，鉴于人均用电量仍不到美国的五分之一，这一趋势可能会长期持续下去。

巴西能源规划机构估计，2022年至2031年间的年均需求增长率为3.5%。该机构预计，到2031年，将需要大约43千兆瓦的新一代电力来满足日益增长的需求。2022年和2023年，15千兆瓦的新项目投入使用，其中超过78%是风能项目

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和太阳能项目。根据政府的十年规划预测，可再生电力行业仍将负责这段时期的大部分产能扩张。

我们认为，巴西市场的另外两个方面使我们在那里的业务具有吸引力。首先，我们的大多数水电设施都参与了MRE，这大大减少了水文变化对我们现金流的影响。其次，我们正在运营和在建的SHPP以及我们的风能和太阳能资产所在的细分市场受益于某些优先的经济和监管权利。从这些发电厂购买电力的客户将从使用配电系统的特别折扣中受益，这反过来又使我们这样的发电机能够通过向最终用户客户提供更高的价格来获得部分折扣。

亚洲

中国

中国是一个具有巨大可再生能源发展潜力的市场，因为中国寻求满足强劲的需求增长，抵消他们对燃煤发电的严重依赖，同时实现雄心勃勃的脱碳目标。我们预计，在太阳能光伏和风能的带动下，中国将在未来5年新增约800千兆瓦的可再生能源装机容量，使其成为全球可再生能源装机容量预计增幅最大的国家。自2017年以来，布鲁克菲尔德再生能源扩大了在中国的运营开发能力和资产。

印度

印度是一个具有巨大可再生能源发展潜力的市场，因为强劲的需求增长和目前对煤炭发电的严重依赖预计将推动能源转型机会。印度的目标是到2070年实现净零排放，并实现以下短期目标：(I)到2030年将可再生能源产能增加到500千兆瓦，(Ii)满足可再生能源总需求的50%，(Iii)到2030年减少10亿吨的累计排放量，以及(Iv)到2030年将印度国内生产总值(GDP)的排放强度降低45%。

澳大利亚

澳大利亚是一个具有强大可再生能源发展潜力的市场，拥有丰富的风能和太阳能资源，目前化石燃料的能源贡献很大(2022年为68%)。2022年，中国修订了2030年的减排目标，到2030年将其提高到比2005年水平低43%，并再次确认了2050年的净零目标。为了帮助实现这些目标，澳大利亚政府正在努力实施政策，包括在电网上投资200亿澳元，以释放可再生能源的更大渗透率，以及高达30亿澳元的投资，以支持可再生能源制造，提供资金支持劳动力的发展，以及帮助该国减少排放的其他承诺。

其他市场

与我们的机构合作伙伴一起，我们还在智利拥有运营资产。我们对X-Elio的兴趣使我们有机会进入许多新市场。X-Elio的多元化投资组合包括在墨西哥、澳大利亚、意大利和日本的运营和开发资产，以及我们已经建立业务的司法管辖区，如美国、西班牙、智利、巴西和哥伦比亚。见上文“项目4.B--业务概览--欧洲业务--X-Elio”。

其他潜在市场

我们正在积极监测南美、欧洲和亚太地区核心市场内或附近的其他司法管辖区，我们认为这些地区的可再生能源开发和投资潜力很大。此外，Brookfield最近宣布推出催化过渡基金，这是一只专注于新兴市场和发展中市场投资的能源过渡基金。Brookfield Renewable可能会参与这样的基金，这可能会提供Brookfield Renewable历史上没有投资过的某些市场的敞口。

我们的增长机会：

我们相信，目前的环境提供了有吸引力的机会，我们预计这些机会将使我们能够在增值的基础上以下列方式部署资本：

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•Brookfield Renewable的开发流水线。除了通过收购来发展我们的业务外，我们还打算通过发展我们大约155,400兆瓦的开发管道来追求有机增长，包括通过投资于拥有成熟开发业务的投资组合公司。

•私有化。我们认为，各国政府将继续让私营部门参与为基础设施需求提供资金解决方案，这可能会越来越多地涉及出售现有资产。我们久经考验的运营记录、全球规模以及与当地养老基金和机构合作伙伴的合作能力，使我们能够很好地参与此类机会。

•资产货币化和资产剥离。大量可再生能源发电能力由工业公司、规模较小的独立发电商、私募股权投资者、公用事业公司和外国公司拥有。这些类型的所有者出售资产，要么是因为发电不是他们的核心业务，要么是因为他们的投资视野较短，或者是因为某个特定市场不再具有战略意义。例如，今年我们完成了对由杜克能源拥有和运营的不受监管的电力平台Derva Energy(前身为Duke Energy Renewables)的收购和分拆，并看到了未来更多类似分拆的潜力。此外，一些大型独立发电商可能会寻求或被迫出售资产，以增强其资产负债表，特别是在当前资本更加稀缺的市场环境下。某些资本受限或陷入困境的公司也可能寻求出售资产。

•开发周期资产剥离。清洁能源资产往往是由规模较小的开发商或建筑公司开发或建造的，这些开发商或建筑公司寻求获得开发阶段的回报，或者没有足够的资本完成项目的开发。由于我们广泛的开发专业知识，我们相信我们有能力对这些项目进行评估，并最终获得和开发这些项目。我们还希望继续与独立的开发企业合作，为他们提供所需的资金，以建设他们的开发管道和扩大他们的平台。

•脱碳解决方案的需求。我们相信，我们可以支持企业和政府努力脱碳，包括通过投资于分布式发电、碳捕获和封存等能源过渡解决方案、生产流程升级、促进向净零过渡的服务企业，如西屋电气，以及弹性基础设施。

收入和现金流概况

我们的投资组合提供高质量的现金流，这些现金流主要来自水电资产。我们的现金流状况(我们相信将继续保持稳定和可预测)来自长期固定价格合同、具有低成本结构的独特的以水电为重点的投资组合以及专注于无追索权债务的审慎融资策略和投资级资产负债表。因此，我们相信，我们对每兆瓦小时的收入和成本具有高度的可预测性。

我们的定价是可预测的，因为我们与高质量的签约人员签订了长期的PPA。我们大约70%的收入与通胀挂钩，90%的生产是收缩的，按比例计算，加权平均剩余期限为13年。这一点，再加上一个多元化的投资组合，减少了我们发电量的变异性，增强了我们现金流状况的稳定性。

我们的大多数长期PPA都是投资级评级或信用良好的交易对手。按比例计算的合同发电量的经济风险分布如下：电力当局、(37%)、分销公司(22%)、工业用户(29%)和Brookfield(12%)。在比例基础上，Brookfield Renewable以每兆瓦时79美元的平均价格收缩了约88%的2024年发电量。整体OUT电力组合按比例计算的加权平均剩余合约期为13年。

截至2023年12月31日，在未来五年内，Brookfield Renewable按比例平均拥有约4982 GWh，在未合同能源的综合基础上每年拥有14,028 GWh。这些能源可以销售到批发或双边市场，我们打算在重新签约方面保持灵活性，以定位我们，以实现最佳定价。

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下表按比例列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的会计年度的收入、调整后的EBITDA和业务资金。

			收入																		调整后的EBITDA(1)																		运营资金(1)
(百万)			2023						2022						2021						2023						2022						2021						2023						2022						2021
水力发电
北美			$	1,029					$	964					$	876					$	670					$	603					$	569					$	402					$	412					$	409
巴西			240						197						169						172						167						155						146						138						131
哥伦比亚			293						273						224						175						201						159						76						117						128
			1,562						1,434						1,269						1,017						971						883						624						667						668
风			511						538						556						493						430						511						382						326						396
公用事业规模太阳能			365						374						348						372						362						298						261						253						185
分布式能源与存储			241						242						215						180						189						160						133						148						128
可持续的解决方案(2)			147						48						27						61						8						13						52						6						5
公司			—						—						—						59						42						11						(357)						(395)						(448)
总计			$	2,826					$	2,636					$	2,415					$	2,182					$	2,002					$	1,876					$	1,095					$	1,005					$	934

(1)非国际财务报告准则计量。见“关于使用非国际财务报告准则措施的警示声明”。关于非《国际财务报告准则》计量与最具可比性的《国际财务报告准则》财务计量的对账，见合并财务报表的附注6--分段信息。

(2)包括风能、太阳能、热电联产和生物质能。

如项目5.a“经营成果--向利益攸关方提交和业绩衡量”所述，调整后的EBITDA和来自业务的资金没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的衡量标准相似。更多信息，见项目5.a“经营成果--第4部分--按比例提供的财务业绩审查”。

截至2023年12月31日，我们的可再生能源投资组合受益于显著的水文多样化，资产分布在四个国家的87个河流系统上。我们的北美和哥伦比亚资产有能力将水储存在水库中，约占其年化长期平均发电量的23%。我们在巴西的大多数资产都有资格受益于一个框架，该框架将水电生产商的发电风险降至平均水平。我们相信，在北美和哥伦比亚的水库中储存水的能力，以及巴西水平发电的好处，使我们能够缓解水文波动，优化生产，并将停电造成的损失降至最低。

北美。在北美，我们主要通过与信誉良好的交易对手签订长期PPA协议获得能源销售，这些交易对手包括政府所有的实体或电力当局(例如，包括安大略省独立电力系统运营商Hydro-Québec、BC Hydro和长岛电力局)、负荷服务公用事业公司(如Entergy Louisiana)、Brookfield以及工商业电力用户(包括亚马逊、微软和摩根大通)。我们的北美可再生能源投资组合主要是根据长期PPA签订的，这些PPA通常是在没有固定或最低容量承诺的情况下以“承购者”为基础构建的。因此，我们相信，当我们遇到低水文或低风力条件时，必须从市场向客户供电的风险最小。我们的大多数购买力平价还规定了通常与通胀挂钩的年度价格上涨。我们预计，在某些情况下，Brookfield将就从Brookfield Renewable购买的电力签订背靠背电力转售协议。我们的北美投资组合的加权平均剩余合同期为15年。

欧洲。我们的欧洲可再生资产主要位于西班牙、波兰和英国，其他资产位于葡萄牙。我们在苏格兰、德国和意大利也有开发项目的管道。在西班牙，我们的资产获得由两部分组成的法律规定的回报：(I)所生产电力的商业价格和(Ii)每兆瓦发电能力的投资回报。对于太阳能发电厂，每生产一兆瓦时有额外的运营回报。我们预计，这一计划将使我们这样的可再生能源生产商收回开发成本，并获得合理的投资回报率。在波兰，较旧的资产通过绿色证书得到支持。这是对商家的合同充值

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电力供应商必须获得绿色证书才能满足政府设定的绿色能源配额的收入。2023年实现商业运营的陆上风能、海上风能和太阳能资产，通过政府的长期差价合同获得报酬。我们的欧洲投资组合的加权平均剩余合同期限(或就我们的西班牙资产而言，监管期限)约为13年。

哥伦比亚。在哥伦比亚，收入通常是通过与“受监管市场”的当地分销公司和大型工业用户签订一至五年的双边合同来获得的。伊桑目前的长期合同的平均期限为4年。这些合同通过确定特定承诺能源的应付价格，减少了供应商和最终用户在现货市场价格波动中的风险。Isagen的PPA采用这种方法，其2023年的收入约为70%。*除了水力发电资产，Isagen还拥有32兆瓦的风能资产和100兆瓦的太阳能资产。

巴西。在巴西电力市场，能源通常根据长期合同出售给受监管市场中的负荷分配公司或自由客户市场中规模较小的“自由客户”。在受监管的市场中，我们通常与分销公司签订了20年的PPA。在“自由客户”市场，我们通常与主要从事电信、食品服务、环卫和制药等成熟、稳定行业的工商客户签订为期两至六年的PPA。从2023年开始，负荷在0.5兆瓦到1.0兆瓦之间的“免费用户”只能从可再生能源中购买电力。我们在巴西的PPA通常提供一个固定价格，该价格完全与每年的通胀指数挂钩。我们的巴西投资组合的加权平均剩余合同期约为9年。我们所有在建的风能和太阳能发电厂都与紧张的企业消费者签订了15至20年的PPA。

我们的增长战略

我们预计将继续按价值收购长寿命清洁能源资产，重点关注那些提供稳定的长期合同现金流的资产，或者(如果是未合同的)位于高价值电力市场的资产，在这些市场中，不断上涨的电价提供了强劲的前景，可以产生不断增长的现金流，随着时间的推移具有升值潜力。我们将我们的全球运营、开发和交易执行专业知识与我们将资本投入交易的能力结合在一起，以确保单位持有人获得具有吸引力的回报的机会。为了发展Brookfield Renewable，我们在我们的每个核心市场都保持着积极和专注的业务发展计划，并利用Brookfield的全球投资平台，这可能会带来有吸引力的投资机会。我们预计我们的增长将集中在以下几个方面：

•在新的和现有的市场进行收购。我们预计将在北美、南美、欧洲和亚洲继续增长，在这些地区，我们现有的可再生能源业务使我们能够有效地整合运营或开发阶段的清洁能源资产，并获得规模经济。我们还打算在新市场建立业务存在，这些市场提供有吸引力的机会，通过增加业务，我们可以通过以诱人的风险调整回报投资资本来随着时间的推移而增长。

•发展增长。我们打算通过项目开发、收购开发阶段项目、收购或投资开发平台以及从我们大约155,400兆瓦的开发管道中建设项目来继续增长我们的业务。在截至2023年12月31日的年度内，我们在全球实现了约5,000兆瓦可再生能源开发项目的商业运营，包括完成了美洲最大的太阳能项目之一--巴西1.2GW Janauba太阳能综合体的最后阶段，我们从许可阶段到发电成功地开发了该项目，以及通过我们最近收购的可再生能源开发业务委托进行的约2,000兆瓦项目。

•技术多样化。鉴于我们庞大的水力发电资产组合，我们预计将继续以水力发电为主，但我们也打算继续使用其他可再生能源技术收购和开发资产，这些技术与我们的水力发电组合具有相似的基本特征，即寿命长、可预测的运营成本和现金流以及可持续的竞争成本优势。例如，过去五年，我们的太阳能和风能业务大幅增长，目前有10,945兆瓦的公用事业规模的风能资产，7,073兆瓦的公用事业规模的太阳能资产，以及5,129兆瓦的分布式能源和存储在运营中。我们还有超过108,208兆瓦的公用事业规模的风能和太阳能发电能力正在开发中。

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•投资于脱碳。我们认为，全球脱碳趋势将继续加快，导致更多地采用可再生技术和过渡技术。随着这种情况的发生，我们预计在不断增长的资产类别和技术中将看到越来越多的机会，我们可能会与我们的机构合作伙伴一起在机会主义的基础上投资于这些技术。我们已经开始对新兴的过渡技术进行初步的增量投资，如碳捕获、可再生天然气和回收利用。这些投资的结构具有重大的下行保护和对未来投资决策的自由裁量权。我们还期望通过投资于更绿色的生产流程和能效技术，或用清洁技术取代碳氢化合物的能源能力，协助公司和政府努力实现脱碳。

分销策略

我们相信，我们的优质资产、长期PPA和增长计划将为BEP提供稳定和可预测的年度现金流，为我们在LP部门的分配提供资金：

•2019年，从该年的第一个季度分配开始，BEP将其定期季度分配增加到每个LP单位0.2746美元(每年1.1美元)。

•2020年，从该年的第一个季度分配开始，BEP将其定期季度分配增加到每个LP单位0.2893美元(每年1.16美元)。

•2021年，从该年的第一个季度分配开始，BEP将其定期季度分配增加到每个有限责任单位0.30375美元(每年1.215美元)。

•2022年，从当年第一次季度分配开始，BEP的定期季度分配增加到每单位0.32美元(每年1.28美元)。

•2023年，从当年的第一个季度分配开始，BEP将其定期季度分配增加到每个LP单位0.3375美元(每年1.3美元)。

•2024年2月，从2024年第一个季度分配开始，BEP将其定期季度分配增加到每个LP单位0.355美元(每年1.42美元)。

上述历史分派金额已作出调整，以反映于2020年7月生效的BEPC可交换股份特别分派，以及于2020年12月生效的BEP LP所有单位与BEPC可交换股份的三分拆。

我们打算继续作为一个以增长为导向的实体运营，专注于增加每个有限责任公司单位可用于分配的现金数量。我们有限责任公司单位的分派申报和支付取决于管理普通合伙人董事会的酌情决定权。我们有限责任公司单位的分配预计将在每年3月、6月、9月和12月的最后一天按季度支付给登记在册的有限责任公司单位持有人，如果申报时是2月、5月、8月和11月。此外，居住在加拿大或美国的注册和受益有限责任公司单位持有人可以选择以美元或相当于加元的汇率接收分配，根据适用记录日期的加拿大银行每日平均汇率，或如果记录日期适逢周末或假日，则按加拿大银行前一个工作日的每日平均汇率支付。分配将定期进行评估，并可能根据业务情况和预期的资本需求进行修订，这取决于(其中包括)我们的收益、我们业务的财务要求、增长机会、适用的偿付能力测试对申报和支付分配的满足程度以及其他不时存在的条件(见第10.B项“组织章程-我们的有限合伙单位、优先单位的说明以及经修订和重新修订的有限合伙协议-BEP-分配”)。BEP将不被允许对我们的LP单位进行分配，除非已就A类优先单位和与A类优先单位之前或与A类优先单位平价的所有其他BEP排名单位在支付分配方面支付了所有应计分配。此外，根据股权承诺，BEP亦已同意，倘若BEPC于该日并无足够资金或其他资产就BEPC可交换股份宣派及支付等值股息，BEP将不会就该等有限责任单位作出任何分派或支付任何分派。见项目7.B“关联方交易--股权承诺协议”。

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我们继续支付或增加现金分配的能力受到我们从运营中产生的现金的影响。我们从业务中获得的现金数额将随季度而变化，并将取决于各种因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括我们业务所在司法管辖区的水文和天气、某些运营成本的水平和当前的经济状况。因此，对有限责任公司单位持有人的现金分配得不到保证。有关影响我们继续支付可比或不断增长的现金分配能力的主要风险的清单，请参阅项目3.D“风险因素-与我们单位有关的风险”。

我们的目标是长期支付率约为运营资金的70%，使我们能够将盈余现金流再投资于可再生能源行业具有吸引力和增值的机会，并使我们能够随着时间的推移增加每有限责任单位的分配。我们的长期LP单位年分销增长率目标是每年5%至9%。

我们的有限责任公司单位分销再投资计划

2012年2月，BEP为加拿大居民的LP单位持有人采用了点滴计划。根据监管机构的批准和美国证券法的注册要求，我们未来可能会扩大DIP，将居住在美国的有限责任公司单位持有人包括在内。非加拿大或美国居民的LP单位持有人可以参加Drop，前提是没有法律或政府法规禁止他们这样做。以下是对水滴计划主要条款的简要说明。

根据该计划，我们的有限合伙人单位的加拿大持有者可以根据该计划的条款，选择将有限合伙人单位的分配自动再投资于额外的有限合伙人单位，由有限合伙人单位持有人持有。

应支付给滴滴计划参与者的分配将支付给计划代理人，使滴滴计划参与者受益。如果DIP参与者已选择将其分销自动再投资，或用于购买额外的LP单位，则此类购买将在分销日以市价从BEP进行。

在每个分销付款日期后，我们会在合理的切实可行范围内尽快向每名参与者邮寄账目结单，列明有关现金分销再投资的金额、适用的市价、在分销付款日期根据分销付款计划购买的有限责任单位数目，以及在付款计划下由参与者持有的按小数点后四位计算的有限责任单位总数(如属信贷保证计划参与者，信贷保证计划将代表参与计划的实益拥有人收到该等结算单)。虽然BEP不会发行部分LP单位，但DIP参与者根据DIP购买的LP单位的权利可能包括LP单位的一小部分，该等部分LP单位应累积。任何部分LP单位的现金调整将由计划代理人在参与滴滴计划的参与者终止时或在滴滴计划终止时支付。登记持有人可随时获得直接登记系统声明(a“DRS声明“)通过通知计划代理人，为参与者的账户在点滴计划下持有的任何数量的完整LP单位。除非特别要求，否则不会向与会者分发根据滴滴计划购得的低成本单位的DRS报表。在质押、出售或以其他方式转让为参与者账户持有的有限责任单位(通过计划代理人出售有限责任单位除外)之前，登记持有人必须要求出具DRS声明。滴滴计划下分配的自动再投资不会免除参与者适用于这种分配的任何所得税义务。在水滴计划下，与购买我们的有限责任公司单位相关的经纪佣金将不会支付，所有行政费用将由BEP承担。

LP单位持有人可向计划代理人发出通知，终止他们在点滴计划的参与。如果计划代理人在不迟于记录日期前五个工作日实际收到该通知，则该通知将在该日期起对将要进行的分配具有效力。此后，分配给该等有限责任合伙单位持有人的款项将直接支付给该有限责任合伙单位持有人。此外，有限责任公司单位持有人可要求出售其在点滴计划下持有的全部或部分现金单位。当有限责任合伙单位通过计划代理出售时，持有人将获得减去任何手续费和经纪交易费后的收益。BEP将能够在通知DIP参与者和计划代理人后自行决定终止DIP，但这种行动不会具有损害参与者利益的追溯力。BEP还将能够在任何时候自行决定修改、修改或暂停DIP，前提是计划代理人向我们的LP单位持有人发出关于该修订、修改或暂停的书面通知，以便对DIP进行任何修改、修改或暂停，而BEP认为这些修改、修改或暂停可能会对参与者造成重大损害。

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BRELP就其有限合伙单位向BEP和Brookfield进行的分配制定了相应的分配再投资计划。BEP不打算将其从BRELP获得的分配再投资于BRELP的分配再投资计划，除非我们LP单位的持有者选择根据BEP的Drop对分配进行再投资。Brookfield已建议BEP，它可能会根据DIP或BRELP的分销再投资计划，不时对从BEP或BRELP获得的分销进行再投资。根据分销再投资计划向Brookfield发行的BRELP的任何有限合伙单位将受到赎回-交换机制的约束，因此将导致Brookfield收购BEP的额外LP单位。见项目10.B“组织备忘录和章程--BRELP修订和重新签署的有限合伙协议说明--赎回--交换机制”。

分配给优先单位持有人

当管理普通合伙人董事会宣布时，BEP将向其优先股的持有者支付分配。BEP的某些系列优先股由优先股担保人根据第10.B项“我们的有限责任公司单位、优先股及经修订及重新签署的BEP-优先股担保的有限合伙协议”中所述的优先股担保提供担保。

系列7优先股的持有者有权在管理普通合伙人董事会宣布时获得固定的累积优先现金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最后一天支付，年率相当于每单位1.375加元。2023年，每个系列7优先股的年度分配总额为1.375加元.

优先股持有人有权在管理普通合伙人董事会宣布时获得固定累计优先现金分配，每季度于每年1月、4月、7月和10月的最后一天支付，年率相当于每单位1.5125加元。2023年，每个系列13优先股的年度分配总额为1.38125加元。

从2019年3月11日开始至2024年4月30日止的最初五年期间，15系列优先股的持有人有权在管理普通合伙人董事会宣布时获得固定累计优先现金分配，每季度支付一次，于每年1月、4月、7月和10月的最后一天支付，相当于每单位1.4375加元。2023年，每个系列15优先股的年度分配总额为1.4375加元。

第17系列优先股的持有者有权在管理普通合伙人董事会宣布时获得固定的累积优先现金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最后一天支付，年率相当于每单位1.3125美元。2023年，每个系列17优先股的年度分配总额为1.3125美元。

系列18优先股的持有者有权在管理普通合伙人董事会宣布时获得固定的累积优先现金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最后一天支付，年率相当于每单位1.375加元。2023年，每个系列18优先股的年度分配总额为1.375加元。

BRP权益

分配给优先股股东

当BRP Equity董事会宣布时，BRP Equity将向其优先股持有人支付股息。BRP Equity的优先股由BEP和其他优先股担保人根据第10.B项“组织章程大纲和章程细则-BRP股权-优先股担保”中描述的优先股担保提供担保。

最初的第一轮股息于2010年4月30日支付，金额相当于每股0.1834加元。在自2010年2月1日至2015年4月30日(包括4月30日)的最初五年期间的剩余时间内，第一系列股票的持有者将获得固定累积优先现金股息，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最后一天支付，年率相当于每股1.3125加元。在最初的固定利率期间之后，自2015年5月1日起至2020年4月30日(包括该日)止的下一个固定利率期间的股息率由5.25%重置至3.355%。在随后的固定利率之后

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于此期间，自2020年5月1日起至2025年4月30日止(包括该日)的下一固定利率期间的股息率由3.355%重置至3.137%。因此，2015年支付了每股1.075625加元的总股息，2016年、2017年、2018年和2019年分别支付了每股0.83875加元的总股息，2020年支付了每股0.811501加元的总股息，2021年、2022年和2023年分别支付了每股0.784252加元的总股息。

2015年4月，第一系列股票的某些持有者选择以一对一的方式将其第一系列股票转换为第二系列股票。当BRP Equity董事会宣布时，系列2股票的持有者有权获得浮动累积优先现金股息，在每年1月、4月、7月和10月的最后一天每季度支付一次，按每个季度计算的年利率计算，比三个月加拿大政府国库券的年收益率高出2.62%。2015年支付了每股0.39976加元的总股息(转换为系列2股票发生在4月份，因此2015年每股股息总额反映了两次季度股息支付)。2016年共派息每股0.773698加元，2017年每股派息0.792786加元，2018年每股派息0.929603加元，2019年每股派息1.062683加元，2020年每股派息0.890679加元，2021年每股派息0.685578加元，2022年每股派息0.85616加元，2023年每股派息1.735919加元。

最初的系列3股票股息于2013年1月31日支付，金额相当于每股0.3375加元。在自2012年10月11日至2019年7月31日(包括该日)的最初七年期间的剩余时间内，系列3股票的持有人将收到于每年1月、4月、7月和10月的最后一天按季度支付的固定累积优先现金股息，年率相当于每股1.10加元。在最初的固定利率期间之后，自2019年8月1日至2024年7月31日(包括该日)的下一个固定利率期间的股息率从4.4%重置至4.351%。因此，2013年支付了每股1.1625加元的总股息，2014年、2015年、2016年、2017年和2018年分别支付了每股1.1加元的总股息，2019年支付了每股1.0969375加元的总股息，2020年、2021年、2022年和2023年分别支付了每股1.08775加元的总股息。

5系列股票的持有者有权在BRP Equity董事会宣布时获得固定累计优先现金股息，每季度支付一次，时间为每年的1月、4月、7月和10月的最后一天，年利率相当于每股1.25加元。BRP Equity董事会于2013年2月6日宣布5系列股票的初始股息为每股0.3116加元，并于2013年4月30日支付给5系列股票的持有人。2013年支付了每股0.9366加元的总股息，2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年和2023年分别支付了每股1.25加元的总股息。

当BRP Equity董事会宣布时，系列6股票的持有人有权获得固定累积优先现金股息，每季度支付一次，在每年的1月、4月、7月和10月的最后一天，年率相当于每股1.25加元。BRP Equity董事会于2013年5月7日宣布6系列股票的初始股息为每股0.3116加元，并于2013年7月31日支付给6系列股票的持有人。2013年共支付每股0.6241加元的股息，此后每年支付总股息每股1.25加元。

关于布鲁克菲尔德

Brookfield Corporation专注于在价值的基础上配置资本，并使其长期复利。这些资本配置在资产管理、保险解决方案和运营业务这三个核心支柱上。Brookfield Corporation采用严谨的投资方法，利用其作为房地产所有者和运营商的深厚专业知识以及资本的规模和灵活性，在整个市场周期中创造价值并提供强劲的风险调整回报。凭借保守的资产负债表所支撑的大量资本，我们相信Brookfield Corporation处于有利地位，能够寻求重大的增长机会。Brookfield的全球另类资产管理业务由Brookfield Corporation拥有75%，Brookfield Asset Management通过拥有资产管理公司的普通股拥有25%，资产管理公司是某些服务提供商实体的间接母公司。

Brookfield Renewable是Brookfield的主要工具，通过该工具，Brookfield将在全球范围内直接或间接收购可再生能源电能实业，但须遵守管理服务中规定的某些例外情况

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协议和关系协议，我们受益于它的声誉和全球平台，以发展我们的业务。我们还可能参与由Brookfield提供的脱碳投资。

服务提供商在三个关键领域对我们的运营业务进行补充：

•领导力: 服务提供商为我们的运营业务提供领导，并监督我们的年度和长期运营计划、资本支出计划和电力营销计划的实施，以确保符合我们基于绩效的运营目标和适用法律。服务提供商还监督我们运营政策的实施，以及我们的管理、会计、监管报告、法律和财务职能。

•增长：我们还受益于服务提供商的战略建议、交易发起能力和企业发展服务，以发展我们的业务。特别是，我们受益于服务提供商专注于我们目标市场的可再生能源收购经验，以及支持评估在现有和新市场发展我们业务的机会的市场研究能力。

•资金来源：服务提供商为我们现有业务以及与我们的收购和开发项目相关的融资战略的实施提供建议和监督。在此过程中，服务提供商为我们的股权和债务融资的执行提供建议和协助。服务提供商还安排我们的纳税筹划和提交我们的纳税申报单。

竞争与营销

我们在北美、欧洲、南美和亚洲的各种电力市场开展业务。我们面临的竞争的性质和程度因司法管辖区而异。Brookfield Renewable在其电力市场的主要竞争对手是煤炭、核能、石油和天然气发电商，以及使用水电、风能、地热、太阳能光伏和太阳能DG技术的其他可再生能源发电商。天然气和煤炭等大宗商品的市场价格是大多数能源市场，特别是北美能源市场能源定价和竞争的重要驱动因素。我们与电力当局、配电公司以及商业和工业客户建立了牢固的关系，我们与这些客户提供定制的电力解决方案，为我们提供在谈判购电合同时的筹码。

在北美，我们的能源营销活动由我们的子公司BRTM管理和执行 在美国和进化根贸易和营销有限责任公司在加拿大。这些业务每年365天、每天24小时运营，我们的能源营销业务履行交易执行、风险管理、结算、信息技术、监管、法律和人力资源职能。这项业务还为我们提供了有关定价动态、监管制度和市场参与者的宝贵市场情报，并负责2023年在加拿大和美国总计销售约20太瓦时的发电量。

我们的营销努力集中于利用我们在项目4.B“业务概述”中描述的竞争优势和我们在项目4.B“业务概述-经营理念”中描述的世界级运营业务。

我们还利用与Brookfield的关系，考虑到Brookfield在能源营销、资产管理、基础设施和全球房地产行业的良好声誉，我们认为Brookfield提供了独特的竞争优势。见项目7.B“关联方交易--许可协议”。

员工

Brookfield Renewable核心高级管理团队的成员均为Brookfield或其相关实体(包括Brookfield Asset Management)的员工，他们的服务是根据主服务协议为Brookfield Renewable提供的。有关Brookfield管理团队中预计将参与我们业务的个人的讨论，请参见项目6.A。“董事和高级管理人员--我们的管理”，关于我们员工的讨论见第6.D项“员工”。

知识产权

Brookfield Renewable作为被许可方，与Brookfield签订了许可协议，根据该协议，Brookfield授予我们非独家、免版税的许可，允许我们使用“Brookfield”名称和Brookfield标志

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全世界。除此有限许可外，我们无权使用“Brookfield”名称和Brookfield徽标。Brookfield可在我们的主服务协议终止后立即终止许可协议，并可在第7.B项“关联方交易与许可协议”中描述的情况下终止许可协议。

政府、法律和仲裁程序

在我们正常业务过程中出现的各种索赔和法律程序中，我们偶尔会被点名为当事人。至于索偿和法律程序，我们会逐一检讨，包括索偿的性质、争议或索偿的金额，以及是否有保险可供承保。虽然不能保证任何特定事项的解决，但我们不相信我们目前所知的任何事项或潜在事项的结果会对我们的业务产生重大不利影响。

监管

Brookfield Renewable的各种活动需要政府机构和监管机构的注册、许可、执照、检查和批准，我们努力遵守适用于我们运营的所有法规。水权通常由政府拥有或控制，这些政府保留控制水位的权利或可能提出用水要求。我们拥有运营设施的特许权、许可证和许可证，其中通常包括发电所需的土地和水的权利。批发市场结构或规则为我们提供了接入电网的权利。

我们还受到与健康、安全、保安和环境事务有关的各种法律和法规的约束。这些法律法规可能会发生变化，我们未来可能会受到更严格的法律法规的约束。遵守更严格的法律和法规可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。我们已经制定了环境管理和合规的政策和程序，我们已经并将继续产生巨额资本和运营支出，以遵守健康、安全、安保和环境法，并获得和遵守许可证、许可证和其他批准，以及评估和管理潜在的责任敞口。另见项目3.D“风险因素--与我们的业务和行业有关的风险”下所载的资料。

我们实现可持续发展的方法

作为全球最大的可再生能源、可持续解决方案和脱碳解决方案公开交易平台之一的投资者、所有者和运营商，我们对可持续发展的态度是我们开展业务的关键部分。我们相信，强大的可持续性原则、实践和业绩支持创建具有弹性的业务并为我们的利益相关者创造长期价值。

我们将可持续性贯穿于我们的投资过程，从尽职调查开始，一直到我们退出投资。我们利用我们的投资和运营专业知识，并利用可持续发展会计准则委员会的指导，量身定做可持续发展尽职调查。我们寻求主动识别与投资最相关的重大可持续性风险和机会，并相应地调整我们的尽职调查工作。在收购或投资一项资产后，我们实施一项量身定制的整合计划，其中包括与物质可持续性相关的优先事项。每个区域企业的管理团队负责整合新的投资，并在投资的整个生命周期中管理可持续性风险和机会。通过我们的正式治理程序，定期对可持续性、一体化和绩效进行集中审查。最后，作为我们资产剥离过程的一部分，我们从几个不同的因素概述了潜在的价值创造，包括可持续性考虑。

环境

脱碳是许多政府、企业和投资者共同的全球目标。作为清洁能源的领先所有者和开发商，我们几十年来在这一领域建立了我们的地位，并将利用我们的运营专业知识来支持全球脱碳所需的数十年过渡。我们的清洁能源资产已经支持全球其他国家减少排放，我们将继续合作推动减排。

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我们认识到减少我们自己企业排放的重要性。我们已经制定了到2050年或更早实现整个业务净零排放的雄心，并加快了全球转型。这一雄心壮志与我们的战略一致，并以三个目标为基础：

•到2030年，在我们现有的可再生能源业务中，实现范围1和范围2基于市场的排放净零。这一目标得到了以减排为主要重点的既定计划的支持，包括增加使用可再生能源为我们的资产和办公室供电。此外，我们正在努力改进我们更广泛的价值链中范围3排放的报告，并致力于在未来设定范围3目标。

•从2022年开始，到2030年再开发21,000兆瓦的新清洁能源产能，这将意味着我们的运营组合翻一番，达到42,000兆瓦。2023年，我们开发了大约5,000兆瓦 自设定目标以来，我们已经开发了大约8,000兆瓦的新清洁能源产能。我们希望通过利用现有开发管道中的机会并继续寻求收购来实现剩余产能的增长。见项目3.D“风险因素--与我们的增长战略有关的风险”。

•为100%的碳密集型投资设定减排目标和计划，使之与《巴黎协定》保持一致。 我们寻求机会帮助企业-主要是能源、公用事业和工业领域的企业-与《巴黎协定》的目标保持一致，方法是针对与巴黎一致的路径设定中期和长期目标，并将这些目标纳入新收购的战略、业务计划和治理流程。

我们将更广泛的环境考虑因素，包括生物多样性保护、水和废物管理，纳入我们的决策和活动，同时努力不断改进我们的环境管理系统和整体业绩。我们与利益攸关方，包括社区、土著人民、当地机构和环保非政府组织的接触和合作，增强了我们对生态系统、我们设施的潜在环境影响以及相关管理计划的制定的了解。

我们还支持绿色融资产品市场，帮助加快全球发电的转型和脱碳，同时降低我们的借款成本。我们的绿色融资委员会由我们资本市场和财政部团队的代表组成，与Brookfield Renewable的可持续发展团队合作管理我们的可持续融资战略。我们服务提供商的首席财务官监督我们的战略，并将这些事项包括在提交给管理普通合伙人董事会的报告中。

2023年，我们在企业和项目层面发放了约50亿美元的绿色融资。截至2023年12月31日，我们的绿色债券发行总额约为150亿美元。此外，2024年1月，我们在企业层面额外发放了4亿加元的绿色融资。我们更新了我们的绿色融资框架，该框架获得了第二方意见提供商S的中绿色整体评级，所有符合条件的投资类别在S的绿色阴影方法下都获得了中绿色或深绿色分类。我们所有的项目级绿色债券都得到了S&P S公司的90分以上的绿色评估分数。S表示，Brookfield Renewable的环境管理、对可再生能源的承诺以及将收益用于可再生能源发电是造成这一高分的原因。

社交

我们寻求为我们的人民和我们所在的社区带来积极的变化。在我们的运营中，我们保持对健康和安全的强烈关注，支持我们员工的发展，努力为我们的团队创造一个开放和包容的工作环境，让我们的团队茁壮成长。我们不断努力实现卓越的健康和安全表现，并在风险管理和事故预防方面成为行业领先者。我们的健康和安全管理理念强调领导力、一线管理问责、管理系统方法以及识别和消除高风险危险的重要性，以此作为卓越业绩的基石。

在我们的价值链中，我们努力与我们的社区合作伙伴建立牢固的关系。我们积极主动地与社区接触，努力创造共享价值。我们相信，与当地利益相关者建立透明和良好的关系是成功开发和运营我们设施的关键。什么时候

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考虑投资或建设新设施，我们会进行评估和尽职调查，以确定当地利益相关者。利益相关者可以包括社区、土地所有者、企业主、市政当局、娱乐组织、非政府组织或其他可能受到我们业务影响或对其感兴趣的人。我们与当地利益相关者积极协商和合作，以确保他们的利益和安全适当地融入我们的决策、开发和运营。

我们致力于对待利益相关者，包括员工、客户、供应商和我们有尊严和尊重地运营的社区。我们的人权政策和计划包括遵守适用于我们运营的所有关于公平劳动和就业条件的法律和法规，并在我们的业务范围内努力加强我们在人权和供应链方面的尽职调查、关键合同条款、政策、程序和合作。我们对人权的承诺贯穿于我们的决策和行动。

治理

我们在整个组织内保持较高的道德标准，其中关键要素包括我们的商业行为和道德准则、反贿赂和反腐败政策、举报人热线以及支持控制和程序。为了确保我们的承包商采用最佳实践，我们制定了供应商行为准则，以更好地确保我们承包商的价值观、优先事项和业务实践与我们自己的保持一致。这些政策设定的标准旨在达到或超过适用的法律和法规。我们认识到向包括我们的投资者在内的利益相关者透明地报告我们的可持续发展计划和ESG进展的重要性。因此，我们于2020年开始发布年度可持续发展报告，详细说明我们如何将环境、社会和治理原则纳入我们的业务，并继续根据与气候有关的财务披露工作队的建议进行报告。

对我们可持续发展问题的监督由我们的董事会和高级领导团队负责：

•董事会：管理普通合伙人的董事会及其委员会监督我们的可持续发展战略，重点是脱碳，并审查我们全年的可持续发展方法和业绩。它还审查与可持续发展相关的全球政策，并监测我们地区业务的表现。管理普通合伙人的董事会每季度收到有关可持续发展业绩的最新情况。

•执行管理团队：服务提供商的首席执行官对实施业务战略负有最终责任，包括交付可持续发展计划和目标。服务提供商的首席执行官和执行管理团队制定并监督我们业务的战略愿景和优先事项的交付。

•地区业务领导：我们地区业务的首席执行官在他们的业务中执行当地目标，并对可持续发展业绩负责。

•可持续发展指导委员会：我们的可持续发展指导委员会制定可持续发展目标，分享最佳实践，根据我们的目标监测进展和绩效，并寻找改进机会。该委员会包括我们地区运营业务的首席执行官、我们的首席可持续发展官和我们的首席风险官，以及来自我们各业务部门的各种可持续发展和运营专家。

•HSS&E指导委员会：我们的HSS&E指导委员会管理我们的战略健康和安全框架。该委员会制定我们全面的健康和安全政策，维护我们强大的健康和安全文化和管理体系，分享最佳实践，寻找机会不断改善我们的安全表现，并根据我们实现零高风险事故的目标监督我们的表现。

•投资审查：服务提供商将可持续性因素(包括与气候有关的考虑因素)纳入潜在投资的尽职调查程序，包括在做出投资决定之前审查材料可持续性和尽职调查的其他发现。

积极和专注的方法继续建立在我们的高可持续发展标准之上，为我们的业务创造价值。我们为建立我们的业务而采取的举措和所作的投资都是由我们的

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围绕可持续发展的核心价值观，因为我们创建了一种文化和组织，我们相信这种文化和组织可以在今天和未来取得成功。有关Brookfield管理团队中预计将参与我们业务的人员的讨论，请参见项目6.A。“董事和高级管理层--我们的管理层”。另见项目3.D“风险因素--一般风险因素--与可持续性、ESG和/或不断变化的市场对我们业务的看法有关的新监管举措可能对我们的业务产生不利影响。”

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4.C：建立组织架构

组织结构图

下面的简图概括了我们的所有权和组织结构。请注意，在此图表上，除非另有说明，否则所有利息均为100%。“普通合伙人权益”指普通合伙权益，而“有限责任合伙权益”则指有限责任合伙权益。BEP的唯一重大资产为BRELP约59%的有限责任合伙权益及BRELP的优先有限合伙权益。假设交换所有已发行的可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份，Brookfield持有人合计间接持有BRELP剩余40%的LP权益、BEP的26%LP权益以及BEP和BRELP的0.01%和1%的GP权益，按完全交换的基准计算，间接持有BEP的总间接所有权权益约为47%。关于交换机制的更多细节，见项目10.B“备忘录和章程--BRELP修订和重新签署的有限合伙协议--赎回--交换机制”。Brookfield在BRELP中间接持有1%的GP权益，使其有权获得与BRELP分销增长相关的奖励分配。阅读本简表时，应结合以下对我们所有权和组织结构的解释以及项目66.A“董事和高级管理人员”和项目7中包含的信息。“大股东及关联方交易”。

(1)目前，Brookfield的普通合伙人权益通过Brookfield Renewable Partners Limited持有，Brookfield Renewable Partners Limited是一家百慕大公司，由Brookfield Corporation间接全资拥有。

(2)根据BRELP的有限合伙协议中包含的赎回交换机制，Brookfield在BRELP中的有限合伙权益以可赎回/可交换合伙单位形式持有，可赎回现金或可交换为有限合伙单位，这可能导致Brookfield持有人共同拥有BEP已发行和未偿还合伙单位的约56%，假设交换可赎回/可交换合伙单位(和

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包括Brookfield目前也拥有的已发行和未偿还的LP部门)。见项目10.B“组织备忘录和章程--经修订和重新确定的BRELP有限合伙关系说明--赎回--交换机制”。

(3)*截至2024年2月23日，假设交换所有已发行的可赎回/可交换合伙单位和所有已发行的BEPC可交换股份，Brookfield持有人在完全交换的基础上总共拥有BEP约47%的股份。

(4)此外，Brookfield已通过认购股份向某些控股实体提供了总计500万美元的营运资金。见项目4.c“组织结构--非洲区域经济共同体和控股实体”。

(5)包括加拿大债券担保人和优先股担保人。

(6)他们选择了永久票据担保人。

(7)他们是首选的单位担保人。

(8)资产管理公司的某些全资子公司是服务提供商实体，向服务接受者提供服务。Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分别拥有Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分别拥有75%和25%的股份。

(9)目前，BEP通过投票协议的方式拥有BRELP的投票权。见项目7.B“关联方交易--表决协议”。

(10)*截至2024年2月23日，Brookfield持有人合计持有BEPC可交换股份约25%，BEP拥有BEPC的全部B类股和C类股。BEPC可交换股份和B股分别控制BEPC股份总投票权的25%和75%。通过拥有BEPC可交换股份和BEPC的B类股份，Brookfield股东和BEP合计持有BEPC约81.2%的投票权。见项目10.B“组织备忘录和章程--BEPC”。

Brookfield Renewable Partners L.P.

BEP是百慕大豁免的有限合伙企业，于2011年6月27日根据《百慕大合伙企业法》的规定成立。我们注册和总部的地址是百慕大哈密尔顿HM12前街73号5楼，电话号码是441-294-3304。

BEP的唯一重大资产是其在BRELP的约59%的有限责任合伙权益，以及在BRELP的优先有限合伙权益。我们预计，BEP就其在BRELP的有限合伙权益将获得的唯一分配将包括帮助我们根据我们的分配政策向我们的LP单位持有人、根据我们的优先单位条款向我们的优先单位持有人进行分配的金额，并允许我们在费用到期时支付费用。BEP申报和支付现金分配由管理普通合伙人自行决定，不需要进行此类分配。此外，除非在A类优先股之前或与A类优先股持平之前或与A类优先股持平之前，已就A类优先股和所有其他BEP排名单位支付了所有应计分配，否则BEP将不被允许对我们的LP单位进行分配。见项目4.B“业务概述--我们的有限责任公司单位分配再投资计划”。

资产管理公司

资产管理公司的某些全资子公司向服务对象提供服务，Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分别持有该公司75%和25%的股份。有关Brookfield和这些安排的更多信息，请参见第4.B项“业务概述-关于Brookfield”和第6.A项“董事和高级管理人员-我们的主服务协议”。

管理普通合伙人

管理普通合伙人是BEP的普通合伙人，对BEP的管理和控制拥有独家权力，这一权力仅由其董事会行使。BEP在BRELP的权益包括有限合伙和优先有限合伙权益，根据法律，这些权益的持有人无权参与合伙决策。然而，根据投票协议，BEP通过管理普通合伙人拥有多项投票权，包括直接选举BRELP普通合伙人董事的所有合格投票权。见项目7.B“组织备忘录和章程--我们的有限责任合伙单位、优先单位以及经修订和重新签署的有限合伙协议”和项目7.B“关联方交易-表决协议”。

布鲁克菲尔德可再生能源公司

BEPC是一家加拿大公司，于2019年9月9日根据不列颠哥伦比亚省法律成立，旨在为更喜欢通过公司结构拥有证券的投资者提供另类投资工具。BEPC可交换股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码为“BEPC”。虽然BEPC的业务主要位于美国、南美和欧洲，但从经济角度而言，BEPC的股东因BEPC可交换股票附带的交换特征而在BEP经营的所有地区都有敞口，根据该特征，BEPC可以选择交付现金或LP单位来满足交换要求。我们相信，通过对BEPC可交换股份和有限责任公司单位进行相同的股息和分配，以及每一股BEPC可交换股份可由持有人随时选择交换一个有限责任公司单位，就可以实现经济对等。鉴于预期的经济等价性，我们预计

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BEPC可交换股票将受到LP单位的市场价格和Brookfield Renewable整体的综合业务表现的影响。

BRELP和控股实体

BEP通过BRELP和控股实体间接持有其在经营实体中的权益。BRELP拥有控股实体的所有普通股。Brookfield通过认购LATAM Holdco的股票，向LATAM Holdco提供了总计500万美元的营运资金。这些股票在LATAM Holdco董事会宣布时有权获得相当于其赎回价值6%的累积优先股息，并将在其发行十周年后的任何时间根据LATAM Holdco的选择权进行赎回，但受某些限制的限制。这些股份没有投票权，除非法律另有规定。

BRELP GP LP和BRELP普通合伙人

BRELP GP LP是BRELP的普通合伙人，拥有管理和控制BRELP的独家权力。BRELP GP LP的普通合伙人是BRELP普通合伙人，这是一家由Brookfield(通过资产管理公司)间接拥有但根据投票协议由BEP通过管理普通合伙人控制的公司。见项目7.B“关联方交易--表决协议”。由于BRELP拥有BRELP的一般合伙权益，BRELP GP LP有权从BRELP获得奖励分配。见项目7.B“关联方交易--奖励分配”。

另见本表格20-F第3.D项“风险因素-与吾等与Brookfield的关系有关的风险”、第6.A项“董事及高级管理人员”、第7.B项“关连人士交易”及第10.B项“本公司的有限责任单位、优先股及经修订及重订的有限合伙协议的说明”、第10.B项“组织章程大纲及章程细则-经修订及重订的BRELP有限合伙协议”及第7.A项“主要股东”所载的资料。

BRP权益

BRP Equity是BEP于二零一零年二月十日根据CBCA注册成立的间接全资附属公司。除来自BEP间接全资附属公司的应收款项外，BRP Equity并无重大资产或负债，亦无附属公司及本身的业务。BRP Equity拥有：

•1系列流通股171,238,325加元，由优先股担保人担保。第一系列股票在多伦多证券交易所上市，代码为“BRF.PR.A”。

•2系列流通股77,763,275加元，由优先股担保人担保。系列2股票在多伦多证券交易所上市，代码为“BRF.PR.B”。

•由担保人担保的249,034,975加元的3系列流通股。系列3股票在多伦多证券交易所上市，代码为“BRF.PR.C”。

•102,862,600加元的5系列流通股，由优先股担保人担保。5系列股票在多伦多证券交易所上市，代码为“BRF.PR.E”。

•价值1.75亿加元的系列6股票，由优先股担保人担保。系列6股票在多伦多证券交易所上市，代码为“BRF.PR.F”。

加拿大芬科

加拿大Finco是BEP的间接全资子公司，于2011年9月14日根据ABCA注册成立。除了大约39亿加元的公开发行的加拿大债券和票据的本金总额以及来自BEP的间接全资子公司的应收账款外，加拿大金融公司没有重大资产或负债，没有子公司，也没有自己的业务。加拿大债券由加拿大债券担保人担保。

根据加拿大金融公司的公司章程，加拿大金融公司被授权发行不限数量的普通股。截至本20-F表格之日，BEP间接持有的一股普通股已发行并发行。普通股持有者有权就持有的每一股普通股投一票。

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加拿大金融公司股东大会，但只有加拿大金融公司特定类别或系列股份的持有者有权投票的会议除外。在加拿大金融公司优先于普通股的任何股份持有人权利的规限下，普通股持有人有权获得加拿大金融公司董事会不时宣布的股息。普通股持有者可以根据ABCA使用各种股东补救措施。

加拿大债券(第15系列、第16系列和第17系列债券除外)受2011年债券契约管辖，而第15系列、第16系列和第17系列债券受2021年债券契约管辖。所有加拿大债券均由BEP和其他加拿大债券担保人担保，如下文“-2021年债券契约和担保”所述。加拿大债券由以下固定利率中期票据组成：

中期票据						成熟性						利率						本金金额为 2023年12月31日 (单位：百万)
系列4(1.5亿加元)						2036						5.84%						1.5亿加元
系列9(4亿加元)						2025						3.75%						4亿加元
系列10(5亿加元)						2027						3.63%						5亿加元
系列11(4.75亿加元)						2029						4.25%						4.75亿加元
系列12(4.75亿加元)						2030						3.38%						4.75亿加元
第13季(3亿加元)						2049						4.29%						3亿加元
第14季(4.25亿加元)						2050						3.33%						4.25亿加元
系列15(4亿加元)						2032						5.88%						4亿加元
系列16(4亿加元)						2033						5.29%						4亿加元

此外，2024年1月，加拿大金融公司发行了本金总额4亿加元的第17系列固定利率中期票据，2054年到期，利率为5.318%。

债券契约和担保

2011年债券契约和担保

二零一一年债券契约规定以补充契约的方式发行BEP的全资附属公司Canada Finco的一个或多个系列无抵押债权证或票据。2011年债券契约修订和重申了布鲁克菲尔德、纽约梅隆银行和加拿大BNY信托公司之间日期为2004年12月16日的信托契约，该契约经过修订、补充或重述。原始债券印模“)。2011年债券契约规定加拿大金融公司承担Brookfield根据原始债券契约的补充契约发行的系列3和系列4票据的义务。日期为2006年10月27日的修订和重新发行的原债券契约的第二补充契约，规定发行本金总额1.5亿加元的系列4中期票据。日期为2015年3月6日的第九次补充契约规定发行总额为4亿加元的系列9票据本金。日期为2016年8月12日的第十次补充契约规定发行本金总额为5亿加元的系列10债券。日期为2018年9月20日的第11次补充契约规定发行第11系列中期票据的本金总额为4.75亿加元。日期为2019年9月13日的第十二次补充契约规定发行4.75亿加元的系列债券本金总额。日期为2019年9月13日的第十三份补充契约规定发行本金总额3亿加元的第13系列债券。日期为2020年8月13日的第14次补充契约规定发行总本金为4.25亿加元的第14系列票据。加拿大债券由BEP及其他加拿大债券担保人无条件担保，以支付加拿大金融公司根据二零一一年债券契约不时发行的所有债券的本金、溢价(如有)及利息，以及加拿大金融公司根据二零一一年债券契约欠受托人的所有其他债务及负债。根据该等担保，各加拿大债券担保人已同意不会进行任何交易，使加拿大债券担保人的全部或实质所有业务、财产及资产将成为任何其他人的财产，除非另一人根据担保承担加拿大债券担保人的责任，并满足某些其他条件，或除非交易是在或

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在任何一家或多家加拿大金融公司、加拿大债券担保人、另一加拿大债券担保人和/或其中任何一家的任何子公司中。

2021年债券契约和担保

2021年债券契约规定以补充契约的方式发行BEP的全资子公司加拿大金融公司的一个或多个系列无担保债券或票据。日期为2022年11月9日的第一份补充契约规定发行总额为4亿加元的第15系列债券本金总额。日期为2023年3月29日的第二份补充契约规定发行总额为4亿加元的第16系列债券本金总额。日期为2024年1月10日的第三次补充契约规定发行本金总额为4亿加元的第17系列债券。根据这些担保，每一位加拿大债券担保人同意不进行任何交易，即加拿大债券担保人的全部或基本上所有业务、财产和资产将成为任何其他人的财产，除非另一人根据担保承担了加拿大债券担保人的义务并且满足了某些其他条件，或者除非交易是在加拿大Finco、加拿大债券担保人、另一加拿大债券担保人和/或他们任何一家的任何子公司之间或之间进行的。

2023年11月，Brookfield Renewable Investments Limited(前加拿大债券担保人)继续从百慕大进入安大略省，随后根据《商业公司法》(安大略省)。持续实体BEP Subco Inc.是加拿大债券担保人。

纳·霍尔德科

NA Holdco是BEP的间接全资子公司，于2011年3月8日根据《商业公司法》(安大略省)注册成立。2021年4月，NA Holdco发行了3.5亿美元的绿色系列1永久债券，年利率为4.625；2021年12月，NA Holdco发行了2.6亿美元的绿色系列2永久债券，年利率为4.875%。第一系列永久票据及第二系列永久票据是根据日期分别为2021年4月15日的第一次补充契据及日期为2021年12月9日的第二次补充契据，由作为受托人的NA Holdco、永久票据担保人及北卡罗来纳州的ComputerShare Trust Company作为受托人(并由适用的补充契据补充)发行。永久笔记义齿“）.永续票据允许NA Holdco酌情递延利息;然而，如果NA Holdco递延利息，则根据永续票据契约的条款，BEP在支付其LP单位及其优先单位的分配以及支付某些债务的利息方面受到限制。系列1永续票据和系列2永续票据可分别于2026年4月30日和2026年12月9日或之后按NA Holdco的选择赎回。永续票据亦可就若干评级及税务事件赎回。永续票据的所得款项已经并将用于为可再生能源发电资产或业务的投资提供资金及╱或再融资，以及支持构成合资格绿色投资的清洁能源技术的开发，包括（就第1系列永续票据而言）赎回第9系列优先单位，及就系列2永续票据而言，（1）赎回系列5优先单位，及（2）赎回系列11优先单位。

除了公开发行的永久票据的本金总额约为6.1亿美元外，NA Holdco还间接持有Brookfield Renewable在北美的大部分运营资产以及它在BEPC的权益。永久票据由永久票据担保人担保。

2023年11月，Brookfield Renewable Investments Limited，前身为永久票据担保人，继续从百慕大进入安大略省，随后根据《商业公司法》(安大略省)。持续实体BEP Subco Inc.是永久票据担保人。

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企业间关系

下表提供本公司直接或间接拥有、控制或指示的有表决权证券的名称、百分比，以及本公司主要附属公司成立、延续、成立或组织的司法管辖权。2023年12月31日.

			法团或组织的司法管辖权						拥有或控制的有投票权证券的百分比(%)
BP巴西美国子公司有限责任公司			特拉华州						100
Brookfield BRP加拿大公司			安大略省						100
Brookfield BRP欧洲控股(百慕大)有限公司			百慕大群岛						100
布鲁克菲尔德电力美国控股公司。			特拉华州						100
伊桑·S.A.E.S.P.(1)			哥伦比亚						99.7
TerraForm Power Parent，LLC(1)			纽约						100

(1)全部或部分通过与Brookfield的投票协议持有的投票控制权

4.D包括财产、厂房和设备

BEP的注册和总部位于百慕大哈密尔顿HM 12号前街73号5楼。BEP并不直接拥有任何不动产，其唯一重大资产为BRELP约58%的有限合伙权益及BRELP的优先有限合伙权益。另请参阅本表格20-F中项目3.D“风险因素--与我们的业务和可再生电力行业有关的风险”和项目5中所载的信息。“营运及财务回顾及展望”。

项目4A.处理未解决的工作人员意见

不适用。

项目5.年度经营和财务回顾及展望

5.一份关于经营业绩的报告

陈述的基础

Brookfield Renewable的财务报表是根据国际财务报告准则(“国际财务报告准则“)，由国际会计准则理事会发布(”国际会计准则委员会“)，需要对截至财务报表之日的资产和负债额、或有负债的披露以及报告期的收入和支出数额产生影响的估计数和假设。

普通股权持有人、可赎回/可交换合伙单位和有限责任合伙单位在整个项目5.a中统称为“单位持有人”、“单位”或“单位”，除非上下文另有说明或要求。

某些比较数字已重新分类，以符合本年度的列报方式。

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组织管理层的讨论与分析

第1部分-2023年要点			105
第2部分-综合信息的财务业绩审查			108
第3部分-其他综合财务信息			110
财务状况汇总综合报表			110
关联方交易			111
权益			114
第4部分--基于比例信息的财务业绩评估			116
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的比例业绩			116
截至2022年和2021年12月31日止年度的相称业绩			121
非国际财务报告准则计量的对账			125
合同简档			129
第5部分-流动资金和资本资源			130
大写			130
可用流动资金			131
借款			132

第5部分-流动性和资本资源(续)			130
资本支出			133
合并现金流量表			134
已发行股份、票据及单位			136
股息和分配			136
合同义务			137
补充担保人财务信息			137
财务状况表外安排			138
第6部分-选定的年度和季度信息			139
历史季度业绩摘要			140
第四季度的按比例业绩			141
第7部分-业务风险和风险管理			145
风险管理和金融工具			145
第8部分-关键估计和会计政策			148
第9部分-向利益相关者演示和绩效衡量			152

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第1部分-2023年亮点

截至十二月三十一日止的年度 (除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022
精选财务信息
收入			$	5,038					$	4,711
单位持有人应占净亏损(1)			(100)						(295)
每LP单位的基本和摊薄净亏损(2)			(0.32)						(0.60)
比例调整后EBITDA(3)			2,182						2,002
运营资金(3)			1,095						1,005
单位运营资金(3)(4)			1.67						1.56
按LP单位分配			1.35						1.28
操作信息
容量(兆瓦)			32,949						25,377
总发电量(GWh)
长期平均发电量			75,584						63,656
实际发电量			69,704						63,036
比例发电量(GWh)
实际发电量			29,467						28,669

(1)包括归因于有限合伙人权益的9100万美元亏损，归因于BEPC可交换股票的5700万美元亏损，归因于布鲁克菲尔德持有的控股子公司的参与非控股权益-可赎回/可交换单位的亏损6300万美元，以及1.11亿美元的收入一般合伙企业在布鲁克菲尔德持有的控股子公司的权益。

(2)截至2023年12月31日的年度平均LP单位为2.824亿个(2022年：2.752亿个)。

(3)非国际财务报告准则计量。关于对最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅“关于使用非国际财务报告准则计量的警示声明”和“第4部分--关于比例信息的财务业绩审查--非国际财务报告准则计量的对账”。

(4)截至2023年12月31日止年度的平均流通股为6.571亿股(2022年：6.459亿股)，包括我们的有限责任公司单位、可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份及GP权益。

截至12月31日 (除特别说明外，以百万美元计)			2023年12月31日									2022年12月31日
流动性与资本资源
可用流动资金			$			4,121						$			3,695
债务与资本比率--公司						12		%							11		%
债务与资本比率--合并						40		%							39		%
无追索权借款--合并						91		%							91		%
按比例计算的固定利率债务敞口(1)						96		%							97		%
企业借款
到到期的平均债务期限						10年									11年
平均利率						4.3		%							4.1		%
按比例计算的无追索权借款
到到期的平均债务期限						12年									12年
平均利率						5.4		%							4.9		%

(1)总浮动利率敞口为12%(2022年：10%)，其中8%(2022年：7%)与某些外国地区(北美和欧洲以外)的浮动利率债务敞口有关，原因是与这些地区相关的对冲成本很高。

						第105页

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运营

运营资金为10.95亿美元，即每单位1.67美元，高于上年，原因是：

•来自增长的贡献，包括收购和4511兆瓦的新开发项目投入商业运营；

•我们的机队拥有强大的资产可用性；以及

•在通胀升级和商业举措的支持下，对最近的收购进行了调整后，大多数市场的实现价格都有所上升

在扣除非现金折旧、递延所得税、外汇和金融工具收益以及其他后，单位持有人应占净亏损为1亿美元，或每有限责任单位亏损0.32美元，而上一年单位持有人应占净亏损为2.95亿美元，或每有限责任单位亏损0.60美元。

有关合并损益表(亏损)的详细信息，请参阅本管理层讨论和分析中的第2部分-合并信息的财务业绩审查。

我们将继续成为采购清洁能源的首选合作伙伴：

•我们推进了商业优先事项，包括获得近50太瓦时发电的新开发合同，其中90%以上是与企业客户签订的

流动性与资本资源

我们一流的资产负债表，投资级BBB+信用评级和获得不同资本来源的机会，继续使我们的业务脱颖而出，使我们能够在资本变得稀缺时进行机会主义投资。

•流动性状况仍然强劲，总流动资金为41亿美元，为增长提供了极大的灵活性，没有有意义的短期到期日

•完成了约150亿美元的无追索权融资，为Brookfield Renewable带来了近5亿美元的向上融资

•年内，我们发行了4亿加元的10年期中期票据，并于2024年1月额外发行了4亿加元的30年期中期票据，将公司的平均年期由10年延长至12年。

•在大幅超越我们的增长目标的支持下，我们通过买入820万个LP单位和743万股BEPC可交换股票，以及同时私募515万个LP单位，完成了6.5亿美元的股权融资

•继续执行我们的资产回收计划，在过去12个月中产生了8亿美元(Brookfield Renewable净额为5亿美元)，产生了近三倍于我们投资资本的资金，并为增长提供了资金

成长与发展

年内，我们与我们的机构合作伙伴一道，在我们所有主要市场的投资中部署或同意部署了创纪录的约90亿美元的资本(Brookfield Renewable净额约为20亿美元)，包括：

•完成了以43.7亿美元(Brookfield Renewable净额4.42亿美元)收购西屋电气的交易，后者是一家与Cameco建立战略合作伙伴关系，为核工业提供高技术和关键清洁能源服务的全球领先提供商

•完成了对美国可再生能源投资组合的收购，包括以10.8亿美元(预计Brookfield Renewable净资产为3.08亿美元)收购Derva Energy，这是美国最大的可再生能源平台之一，拥有5.9GW的运营和在建风能、公用事业规模的太阳能和存储资产，以及一条6.1GW的开发管道。我们预计将持有这笔投资28%的权益(Brookfield Renewable净额为3.03亿美元)。

•完成对X-Elio剩余50%股权的收购，总对价为8.93亿美元(Brookfield Renewable净额为7600万美元)

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•完成了对英国风能投资组合Banks Renewables的收购，收购价格为6.25亿美元(Brookfield Renewable净额为2.96亿美元)，后者是英国领先的独立可再生能源开发商，拥有约260兆瓦的陆上风能资产，800兆瓦的近期开发和另外3 GW的后期项目。我们预计将持有这笔投资20%的权益(Brookfield Renewable净额为1.25亿美元)。

•投资于印度一个拥有运营和开发资产的领先可再生能源平台，以提供可转换证券形式的结构化美元融资解决方案，初始投资4亿美元(Brookfield Renewable净投资8000万美元)，并可选择投资至多6亿美元(Brookfield Renewable净投资1.2亿美元)额外的可转换证券，为公司的可再生发展管道提供资金，并投资一个太阳能电池板制造设施和一个绿色氨生产设施；以及

•同意投资至多3.6亿美元(Brookfield Renewable净额7200万美元)，收购印度一家领先的商业和工业可再生能源平台55%的股份，该平台拥有4500兆瓦的运营和开发管道

我们继续加快我们的发展活动

•我们加快了开发活动，通过我们的可持续解决方案组合，在全球投产了近5,000兆瓦的新项目，涉及风能、太阳能和电池储存，以及15TMTPA的碳捕获和储存，以及402,265 MMBtu的农业可再生天然气，通过我们的可持续解决方案组合，进一步实现了我们的现金流多元化和增长。我们预计，按运行率计算，委托产能每年将贡献约6500万美元的增量FFO。我们的近期开发管道扩展到约23,800兆瓦，与我们的可持续解决方案管道一起，一旦投产，预计每年将为Brookfield Renewable贡献约3亿美元的FFO。

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第2部分--综合信息的财务业绩审查

下表反映了截至本年度的主要财务数据12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022						2021
收入			$	5,038					$	4,711					$	4,096
直接运营成本			(1,933)						(1,434)						(1,365)
管理服务费			(205)						(243)						(288)
利息支出			(1,627)						(1,224)						(981)
折旧			(1,852)						(1,583)						(1,501)
所得税退还(费用)			48						2						(14)
净收益(亏损)			616						138						(66)
			平均汇率对美元
C$			1.35						1.30						1.25
€			0.92						0.95						0.85
R$			4.99						5.16						5.40
科普			4,328						4,253						3,742

本年度差异分析(2023年与2022年)

总收入50.38亿美元，比上一年增加3.27亿美元，这是因为我们的业务增长和实现的价格上涨。最近收购和投产的设施贡献了6,706GWh的发电量和3.11亿美元的收入，但最近完成的资产出售部分抵消了这一贡献，这些资产出售使发电量减少了1134GWh，收入减少了8900万美元。在同一商店，不变货币基础上，收入增加了1.24亿美元，这是因为在通胀升级和商业举措的支持下，大多数市场实现价格上升的好处被我们加拿大和哥伦比亚水电资产的水文下降以及我们的欧洲风能和太阳能资产的每兆瓦时平均收入下降部分抵消，这是对西班牙赚取的监管价格进行调整的结果，这在短期内减少了收入，但考虑到监管结构，这对资产价值没有影响。

年内，外汇对我们的收入产生了1900万美元的不利影响，对我们的运营和利息支出产生了1700万美元的不利外汇影响。

直接运营成本总计19.33亿美元，比前一年增加4.99亿美元，这是由于我们最近收购和委托的设施以及哥伦比亚更高的电力购买带来的额外成本，这些成本被我们最近完成的资产出售和上述美元走强部分抵消。

管理服务费用总额为2.05亿美元，比上年减少3800万美元。

利息支出总额为16.27亿美元，比上年增加4.03亿美元，这是因为我们的投资组合增长，以及我们北美和南美水电资产在前一年完成的向上融资，为我们业务的增长提供资金。

由于我们业务的增长，折旧费用总额为18.52亿美元，比上一年增加了2.69亿美元。

由于上述项目、与非经常性收入相关的其他收入以及出售非核心风能资产的收益，净收入总额为6.16亿美元，较上年增加4.78亿美元。

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上一年差异分析(2022年与2021年)

由于我们业务的增长和电价的上涨，总收入为47.11亿美元，比去年同期增加了6.15亿美元。最近收购和投产的设施贡献了3544GWh的发电量和2.88亿美元的收入，但最近完成的资产出售部分抵消了这一贡献，这些资产出售使发电量减少了996GWh，收入减少了9900万美元。在同一商店，当地货币的基础上，收入增加了5.69亿美元，主要是由于通胀指数、再合同计划和更高的全球商业电力以及我们整个船队更强劲的水文条件导致的每千瓦时平均实现收入的增加。

与上年同期相比，大多数货币的美元走强使收入减少了约1.43亿美元，这部分被我们运营和利息支出的9000万美元的有利外汇影响所抵消。

直接运营成本总计14.34亿美元，比上年同期增加6900万美元，这是因为我们最近收购和投入使用的设施的额外成本被我们整个业务的成本节约举措、最近完成的资产出售以及上文提到的外汇变动的影响部分抵消。

管理事务费用总额为2.43亿美元，比上年同期减少4500万美元。

利息支出总计12.24亿美元，比上年同期增加2.43亿美元，这是由于我们在哥伦比亚的投资组合增长和融资计划加快，以及对我们的加拿大水电设施进行了10亿加元的战略上融资，为我们业务的增长提供资金。

折旧费用总计15.83亿美元，由于我们业务的增长，比去年同期增加了8200万美元。

净收入总计1.38亿美元，比上年同期增加2.04亿美元。

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第3部分-其他综合财务信息

财务状况汇总综合报表

下表汇总了截至时经审计的年度综合财务状况报表的主要项目12月31日:

(百万)			2023						2022
持有待售资产			$	—					$	938
流动资产			4,610						4,183
权益类投资			2,546						1,392
物业、厂房及设备，按公允价值			64,005						54,283
总资产			76,128						64,111
与待售资产直接相关的负债			—						351
企业借款			2,833						2,548
无追索权借款			26,869						22,302
递延所得税负债			7,174						6,507
负债和权益总额			76,128						64,111
			FX汇率至USD
C$			1.33						1.35
€			0.91						0.93
R$			4.84						5.22
科普			3,822						4,810

财产、厂房和设备

于2023年12月31日，物业、厂房及设备合共640亿元，而于2022年12月31日则为543亿元，增加97亿元。我们在这一年的收购，包括 巴西136兆瓦的风电资产组合， 一家在美国拥有5，900兆瓦运营和在建资产的可再生能源资产的全面综合开发商和运营商，拥有6，100兆瓦的开发管道，在巴西拥有60兆瓦的运营风电资产组合，以及位于印度的领先商业和工业可再生能源平台，拥有4，500兆瓦的运营和开发资产，以及我们继续投资于发电资产的发展，其中包括增加物业、厂房及设备，91亿美元弱化 美元兑哥伦比亚比索和巴西雷亚尔的汇率上升， 27亿美元该增长部分被我们出售乌拉圭的26兆瓦太阳能资产以及 与物业、厂房及设备有关的折旧开支 18亿美元

持有待售资产及与持有待售资产直接相关的负债

截至2023年12月31日，持有待售资产和与持有待售资产直接相关的负债总额分别为零，而截至2022年12月31日，分别为9.38亿美元和3.51亿美元。

2023年第一季度，Brookfield Renewable的机构合作伙伴完成了出售在美国运营的378兆瓦水电投资组合78%的权益，其中28%出售给Brookfield Corporation的附属公司。Brookfield Renewable保留了其在这笔投资中22%的权益，因此没有从出售中获得任何收益。出售完成后，Brookfield Renewable不再合并这项投资，并将其权益确认为股权会计投资。

2023年第二季度，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了2022年收购的美国风电资产的出售。

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2023年第三季度，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了100%的出售利息在95兆瓦的风能资产组合中，利息在乌拉圭一个26兆瓦的太阳能资产中。

关联方交易

Brookfield Renewable的关联方交易是在正常业务过程中进行的，并按交易所金额记录。Brookfield Renewable的关联方交易主要是与Brookfield Corporation进行的。

Brookfield Renewable通过对Brookfield Renewable纽约水电设施的单一长期PPA向Brookfield出售电力。

2011年，在Brookfield Renewable成立后，Brookfield将某些开发项目转让给Brookfield Renewable，无需预付对价，但有权就这些项目的商业运营或销售获得可变对价。

Brookfield Renewable已与Brookfield达成投票协议，根据该协议，Brookfield Renewable获得了拥有某些可再生发电设施的实体的控制权。Brookfield Renewable还与其财团合作伙伴就哥伦比亚业务达成了一项投票协议。投票协议赋予Brookfield Renewable权力，除其他事项外，指导相关实体的董事会选举，从而为Brookfield Renewable提供控制权。因此，Brookfield Renewable合并了这些实体的账目。

Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起参与了Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Infrastructure Fund V、Brookfield Infrastructure Income Fund、Brookfield Global Transfer Fund I、Brookfield Global Transfer Fund II和Brookfield Infrastructure Debt Fund(“Private Funds”)的机构合作伙伴，每个基金都是Brookfield发起的基金，因此，Brookfield Renewable与我们的机构合作伙伴可以使用私人基金的信贷安排进行融资。

为了及时和高效地促进投资活动，Brookfield Renewable将不时为最终将由Brookfield赞助的工具、财团和/或合伙企业(包括私人基金、合资企业和类似安排)、Brookfield Renewable或共同投资者分享或完全由Brookfield赞助的工具、财团和/或合伙企业(包括私人基金、合资企业和类似安排)、Brookfield Renewable或共同投资者分享的投资提供存款或产生其他成本和支出(包括使用贷款工具来完善、支持、担保或签发信用证)。

于2023年6月16日，Brookfield Renewable以买入交易方式完成发行BEPC的8,200,000股LP单位及7,430,000股A类可交换附属投票权股份(“可交换股份”)，价格为每LP单位30.35美元及每股可交换股份33.80美元，总收益为5亿美元。同时，Brookfield再保险的一家子公司以有限合伙人单位发行价(扣除承保佣金后)购买了5,148,270个有限合伙人单位。此次发行和同时进行的私募的总收益约为6.5亿美元。Brookfield Renewable产生了2000万美元的相关交易成本，其中包括支付给承销商的费用。

Brookfield Corporation提供了一项4亿美元的承诺无担保循环信贷安排，将于2024年12月到期，提款按有担保的隔夜融资利率外加保证金计息。在本期间，没有动用Brookfield公司提供的已承诺的无担保循环信贷安排。Brookfield Corporation可能会不时将资金存放在Brookfield Renewable，这些资金应按要求偿还，包括任何应计利息。截至2023年12月31日，Brookfield Renewable的存款为零(2022年：零)。截至2023年12月31日的一年，存款和从信贷安排中提取的利息支出总计为零(2022年：零，2021年：2亿美元)。

2023年11月7日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴通过与Cameco Corporation的战略合作伙伴关系，以43.7亿美元(Brookfield Renewable投资约4.37亿美元)从我们的关联公司Brookfield Business Partners L.P.及其机构合作伙伴手中收购了世界上最大的核服务企业之一西屋电气100%的股份。

此外，我公司还执行、修订或终止了与Brookfield的其他协议，这些协议在我们经审计的年度合并财务报表中的附注28关联方交易中有所描述。为.

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关于我们与Brookfield的某些协议的说明，请参阅截至2023年12月31日的年度表格20-F中的项目7.B“关联方交易”。

下表反映了截至该年度经审计的年度综合收益(亏损)表中的关联方协议和交易。12月31日:

(百万)			2023						2022						2021
收入
购电和收入协议			$	14					$	21					$	103
直接运营成本
能源营销费及其他服务			(5)						(1)						(8)
保险服务(1)			—						—						(26)
			$	(5)					$	(1)					$	(34)
利息支出
借款			$	(35)					$	—					$	(2)
合同余额增量			(26)						(20)						(21)
			$	(61)					$	(20)					$	(23)
其他
分配收入			$	8					$	—					$	—
其他关联方服务			$	3					$	(5)					$	(4)
金融工具损益			$	21					$	5					$	—
管理服务费			$	(205)					$	(243)					$	(288)

(1)在2021年11月之前，保险服务是通过Brookfield Corporation的子公司向外部保险服务提供商支付的。2023年支付给Brookfield Corporation子公司的费用为零(2022年为零，2021年为零)。截至2021年11月，Brookfield通过一家受监管的子公司，开始通过第三方商业保险公司为北美某些实体的利益提供保险。已支付的保费和索赔不包括在上表中。

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下表反映关联方协议及交易对综合资产负债表的影响。12月31日:

(百万)			关联方						2023						2022
流动资产
应收贸易账款和其他流动资产
合同资产			布鲁克菲尔德						$	61					$	54
关联方应缴款项
应支付的金额			布鲁克菲尔德(1)						1,386						105
			股权会计投资和其他						57						18
									1,443						123
非流动资产
金融工具资产			布鲁克菲尔德						170						395
其他长期资产
合同资产			布鲁克菲尔德						314						341
应支付的金额			股权会计投资和其他						135						128
流动负债
合同责任			布鲁克菲尔德						35						24
金融工具负债			布鲁克菲尔德再保险						2						3
因关联方的原因
应支付的款项			布鲁克菲尔德(1)						541						205
			股权会计投资和其他						13						24
			布鲁克菲尔德再保险						242						321
LP单位、BEPC可交换股份和可赎回/可交换合伙单位以及GP权益的应计分派			布鲁克菲尔德						39						38
									835						588
非流动负债
金融工具负债			布鲁克菲尔德再保险						2						3
因关联方的原因
应支付的款项			布鲁克菲尔德						496						—
			股权会计投资和其他						209						1
									705						1
企业借款			布鲁克菲尔德再保险						8						7
无追索权借款			Brookfield再保险及联营公司						101						93
其他长期负债
合同责任			布鲁克菲尔德						680						662
权益
优先有限合伙人股权			Brookfield再保险及联营公司						$	11					11

(1)包括与布鲁克菲尔德全球过渡基金信贷安排有关的应收款13.28亿美元(2022年：4500万美元)

(2)包括分别与布鲁克菲尔德基础设施基金IV、布鲁克菲尔德全球过渡基金和布鲁克菲尔德全球过渡基金II信贷安排相关的600万美元(2022年：3900万美元)、8100万美元(2022年：6400万美元)和3.07亿美元(2022年：无)的应付款

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股权

Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益

Brookfield作为BRELP 1%GP权益的所有者，有权获得定期分配以及基于LP单位季度分配超出指定目标水平的金额的奖励分配。截至2023年12月31日，如果LP单位分配超过每个LP单位每季度0.20美元，则奖励分配为超过此门槛的分配的15%。如果季度LP单位分配超过每个LP单位每季度0.2253美元，则奖励分配相当于超过此门槛的分配的25%。在截至2023年12月31日的年度内宣布的奖励分配为1.11亿美元(2022年：9400万美元)。

优先股权益

Brookfield Renewable Power优先股公司(“BRP Equity”)的A类优先股并无固定到期日，持有人不得选择赎回。截至2023年12月31日，已发行的A类、5系列和6类优先股均未被BRP Equity赎回。

2023年12月，多伦多证券交易所接受了BRP Equity的通知，即BRP Equity打算将与其已发行的A类优先股相关的正常进程发行人报价再延长一年至2024年12月17日，或更早(如果回购在该日期之前完成)。根据这一正常的发行人报价，BRP Equity被允许为每个相应的A类优先股系列回购最多10%的总公众流通股。股东可以通过联系Brookfield Renewable免费收到通知的副本。在2023年或2022年期间，没有回购与正常进程发行人报价相关的A类优先股。

永久附属票据

在Brookfield Renewable的综合财务状况报表中，永久附属票据被归类为一个单独的非控股权益类别。Brookfield Renewable在截至2023年12月31日的年度内产生的永久附属票据利息为2900万美元(2022年：2900万美元)。永久附属票据产生的利息在综合权益变动表中作为分配列报。

优先有限合伙人权益

Brookfield Renewable的A类优先有限合伙单位(“优先单位”)并无固定到期日，持有人不得选择赎回。

2023年第二季度，Brookfield Renewable宣布，自2023年5月1日起的五年内，A类优先有限合伙系列13单元的固定季度分配将按6.05%的年率支付。

2023年12月，多伦多证券交易所接受了Brookfield Renewable的通知，即Brookfield Renewable打算将与未偿还的A类优先有限合伙单位相关的正常课程发行人报价再延长一年至2024年12月17日，或者如果回购在该日期之前完成，则延长一年。根据这一正常的发行人报价，Brookfield Renewable被允许为其A类优先有限合伙单位的每个系列回购最多10%的总公众流通股。单位持有人可以通过联系Brookfield Renewable免费收到通知的副本。2023年或2022年期间没有回购任何股票。

有限合伙人股权、可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份

于2023年6月16日，Brookfield Renewable以买入交易方式完成发行BEPC的8,200,000股LP单位及7,430,000股A类可交换附属投票权股份(“可交换股份”)，价格为每LP单位30.35美元及每股可交换股份33.80美元，总收益为5亿美元。同时，Brookfield再保险的一家子公司以有限合伙人单位发行价(扣除承保佣金后)购买了5,148,270个有限合伙人单位。此次发行和同时进行的私募的总收益约为6.5亿美元。Brookfield Renewable产生了2000万美元的相关交易成本，其中包括支付给承销商的费用。

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于2023年12月31日，Brookfield持有人按完全可交换基础持有Brookfield Renewable约47%的直接及间接权益。Brookfield股东在合并的基础上直接和间接拥有313,640,823个LP单位、可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股票，其余由公众投资者持有。

在截至2023年12月31日的年度内，Brookfield Renewable根据分销再投资计划发行了304,899个LP单位(2022年：262,177个LP单位)，总价值为800万美元(2022年：900万美元)。

截至2023年12月31日止年度，BEPC的可交换股东以8,465股BEPC可交换股份(2022年：12,308股BEPC可交换股份)换取同等数目的LP单位，金额少于1,000,000美元(2022：低于1,000,000美元)。

2023年12月，Brookfield Renewable就其LP部门和已发行的BEPC可交换股票更新了正常路线发行人报价。Brookfield Renewable获授权回购最多14,361,497股LP单位及8,982,586股BEPC可交换股份，相当于其已发行及已发行LP单位及BEPC可交换股份各5%。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回购，投标将于2024年12月17日或更早到期。在截至2023年12月31日的年度内，有1,856,044个LP单位(2022年：无)被回购和取消，总成本为4300万美元(2022年：无)。在截至2023年12月31日的一年中，Brookfield Corporation购买了441,363台(2022年：无)。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度内，没有回购BEPC可交换股份。年底后，Brookfield Renewable在多伦多证券交易所回购了496,254个LP单位，总成本为1200万美元。

						第115页

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第4部分--基于比例信息的财务业绩审查

分段披露

分段信息的编制与Brookfield Renewable的首席执行官和首席财务官(统称为首席运营决策者或“CODM”)管理业务、评估财务结果和做出关键运营决策的基础相同。见“第9部分--向利益攸关方提交报告和业绩衡量”，了解非国际财务报告准则衡量的比例信息、调整后EBITDA和业务资金的计算和相关性的信息和解释。

截至12月31日止年度的相称业绩

下面的图表反映了按比例计算截至该年度为止12月31日:

			(GWh)																														(百万)
			实际生成															LTA生成															收入															调整后的EBITDA(1)															运营资金
			2023						2022									2023						2022									2023						2022									2023						2022									2023						2022
水力发电
北美			11,603						11,285									12,161						12,161									$	1,029					$	964								$	670					$	603								$	402					$	412
巴西			3,974						3,828									4,099						4,060									240						197									172						167									146						138
哥伦比亚			3,408						4,411									3,647						3,802									293						273									175						201									76						117
			18,985						19,524									19,907						20,023									1,562						1,434									1,017						971									624						667
风			6,367						5,951									7,865						6,797									511						538									493						430									382						326
公用事业规模太阳能			2,489						1,878									3,123						2,406									365						374									372						362									261						253
分布式能源与存储			1,241						1,050									956						886									241						242									180						189									133						148
可持续的解决方案			—						—									—						—									147						48									61						8									52						6
公司			—						—									—						—									—						—									59						42									(357)						(395)
总计			29,082						28,403									31,851						30,112									$	2,826					$	2,636								$	2,182					$	2,002								$	1,095					$	1,005

(1)非IFRS措施。有关与最直接可比的IFRS计量的对账，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS计量的对账”。

						第116页

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水电按比例调度

下表显示了截至本年度的水电业务的比例结果。12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022
收入			$	1,562					$	1,434
其他收入			33						47
直接运营成本			(578)						(510)
调整后的EBITDA			1,017						971
利息支出			(367)						(262)
现行所得税			(26)						(42)
运营资金			$	624					$	667
发电量(GWh)-LTA			19,907						20,023
发电量(GWh)-实际			18,985						19,524
每兆瓦时平均收入			72						68

下表显示了截至本年度按地理位置划分的水电业务的比例结果。12月31日:

			实际 发电量(GWh)												平均值 收入 ╱兆瓦时(1)												调整后的 EBITDA(2)												资金 运营
(除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022
北美
美国			7,766						7,109						$	84					$	83					$	425					$	363					$	271					$	270
加拿大			3,837						4,176						63						63						245						240						131						142
			11,603						11,285						77						76						670						603						402						412
巴西			3,974						3,828						60						51						172						167						146						138
哥伦比亚			3,408						4,411						69						62						175						201						76						117
总计			18,985						19,524						$	72					$	68					$	1,017					$	971					$	624					$	667

(1)每兆瓦时的平均收入已调整，以抵消购电的影响和任何没有相应发电量的收入。

(2)非IFRS措施。有关与最直接可比的IFRS计量的对账，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS计量的对账”。

北美

2023年，我们北美业务的运营资金为4.02亿美元，而上一年为4.12亿美元，得益于美国有利的水文条件（比上一年增加9%）由于我们合同发电的通货膨胀，每兆瓦时的平均收入增加，但被我们高价值加拿大市场的资源减少和融资导致的利息支出增加所抵消为实现增长提供资金的举措。

巴西

2023年，我们巴西业务的运营资金为1. 46亿美元，而去年为1. 38亿美元。不包括有利于上一年的积极裁决（1500万美元），运营资金比上一年高出2300万美元，这是由于有利的发电量和由于合同发电量不确定的通货膨胀导致的每兆瓦时平均收入增加。

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哥伦比亚

2023年，我们哥伦比亚业务的运营资金为7600万美元，而前一年为1.17亿美元。在不变货币基础上，调整后的EBITDA与上一年保持一致，因为市场价格走强导致的每兆瓦小时平均收入增加的好处被资源减少所抵消，因为前一年受益于远高于长期协议条件的收益。这被前一年上半年完成的为增长提供资金的加速再融资举措导致的利息支出增加以及哥伦比亚比索兑美元走弱所抵消。

风电作业按比例计算

下表显示了截至本年度的风电业务的比例结果。12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022
收入			$	511					$	538
其他收入			146						56
直接运营成本			(164)						(164)
调整后的EBITDA			493						430
利息支出			(105)						(96)
现行所得税			(6)						(8)
运营资金			$	382					$	326
发电量(GWh)-LTA			7,865						6,797
发电量(GWh)-实际			6,367						5,951
每兆瓦时平均收入			$	76					$	82

2023年，我们风电业务的运营资金为3.82亿美元，而前一年为3.26亿美元，这主要是由于增长带来的好处，包括我们在美国完成的850兆瓦再供电项目，新收购和投入使用的设施(3100万美元和1084GWh)，我们合同发电量的通胀指数化，以及出售非核心资产和开发资产的收益被出售非核心资产和开发资产的收益部分抵消，这是由于我们西班牙资产赚取的受监管价格的调整导致收入下降，短期内收入减少，但考虑到监管结构，对价值没有影响。

按比例进行公用事业规模的太阳能运营

下表列出了截至12月31日的年度公用事业规模太阳能运营的比例结果：

(除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022
收入			$	365					$	374
其他收入			106						90
直接运营成本			(99)						(102)
调整后的EBITDA			372						362
利息支出			(110)						(102)
现行所得税			(1)						(7)
运营资金			$	261					$	253
发电量(GWh)-LTA			3,123						2,406
发电量(GWh)-实际			2,489						1,878
每兆瓦时平均收入			$	147					$	197

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2023年，我们公用事业规模太阳能业务的运营资金为2.61亿美元，而前一年为2.53亿美元，这是因为新收购和委托设施的好处(1600万美元和560GWh)以及出售开发资产的收益被相同商店基础上的发电量减少以及由于我们西班牙资产赚取的受监管价格的调整而导致的每兆瓦时平均收入下降部分抵消，这在短期内减少了收入，但考虑到监管结构，这对价值没有影响。

按比例进行分布式能源和存储操作

下表显示了截至本年度的分布式能源和存储业务的比例结果12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022
收入			$	241					$	242
其他收入			20						23
直接运营成本			(81)						(76)
调整后的EBITDA			180						189
利息支出			(43)						(40)
现行所得税			(4)						(1)
运营资金			$	133					$	148
发电量(GWh)-LTA			956						886
发电量(GWh)-实际			1,241						1,050
每兆瓦时平均收入			$	174					$	197

2023年，我们分布式能源和存储业务的运营资金为1.33亿美元，而前一年为1.48亿美元，这是因为最近收购和开发活动以及更强劲的资源带来的好处被发电组合导致的每兆瓦时平均收入下降以及我们抽水蓄能设施的电网稳定价格下降(价格波动较低)所抵消。

可持续解决方案按比例运营

下表显示了截至本年度的可持续解决方案业务的比例结果12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022
收入			$	147					$	48
其他收入			19						3
直接运营成本			(105)						(43)
调整后的EBITDA			61						8
利息支出			(6)						(2)
现行所得税			(3)						—
运营资金			$	52					$	6

2023年，我们可持续解决方案业务的运营资金为5200万美元，而前一年为600万美元，这是由于增长和发展，包括我们对西屋电气的投资，该投资于第四季度完成。

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公司

下表列出了我们在截至12月31日的一年中的公司业绩：

(百万)			2023						2022
其他收入			$	88					$	73
直接运营成本			(29)						(31)
调整后的EBITDA			59						42
现行所得税			—						(1)
管理服务费			(205)						(243)
利息支出			(114)						(94)
分配(1)			(97)						(99)
运营资金			$	(357)					$	(395)

(1)优先股、A类优先股和永久优先股的分配。

						第120页

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截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的按比例业绩

下面的图表反映了按比例计算截至该年度为止12月31日:

			(GWh)																														(百万)
			实际生成															LTA生成															收入															调整后的EBITDA(1)															运营资金
			2022						2021									2022						2021									2022						2021									2022						2021									2022						2021
水力发电
北美			11,285						10,470									12,161						12,167									$	964					$	876								$	603					$	569								$	412					$	409
巴西			3,828						3,626									4,060						4,004									197						169									167						155									138						131
哥伦比亚			4,411						3,950									3,802						3,555									273						224									201						159									117						128
			19,524						18,046									20,023						19,726									1,434						1,269									971						883									667						668
风			5,951						6,096									6,797						7,249									538						556									430						511									326						396
公用事业规模太阳能			1,878						1,777									2,406						2,016									374						348									362						298									253						185
分布式能源与存储			1,050						1,014									886						861									242						215									189						160									148						128
可持续的解决方案			—						—									—						—									48						27									8						13									6						5
公司			—						—									—						—									—						—									42						11									(395)						(448)
总计			28,403						26,933									30,112						29,852									$	2,636					$	2,415								$	2,002					$	1,876								$	1,005					$	934

(1)非IFRS措施。有关与最直接可比的IFRS计量的对账，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS计量的对账”。

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水电按比例调度

下表显示了截至本年度的水电业务的比例结果。12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2022						2021
收入			$	1,434					$	1,269
其他收入			47						92
直接运营成本			(510)						(478)
调整后的EBITDA			971						883
利息支出			(262)						(206)
现行所得税			(42)						(9)
运营资金			$	667					$	668
发电量(GWh)-LTA			20,023						19,726
发电量(GWh)-实际			19,524						18,046

下表显示了截至本年度按地理位置划分的水电业务的比例结果。12月31日:

			实际 发电量(GWh)												平均值 收入 每兆瓦时(1)												调整后的 EBITDA(2)												资金 运营
(除特别说明外，以百万美元计)			2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021
北美
美国			7,109						7,088						$	83					$	72					$	363					$	359					$	270					$	256
加拿大			4,176						3,382						63						63						240						210						142						153
			11,285						10,470						76						69						603						569						412						409
巴西			3,828						3,626						51						47						167						155						138						131
哥伦比亚			4,411						3,950						62						61						201						159						117						128
总计			19,524						18,046						$	68					$	63					$	971					$	883					$	667					$	668

(1)每兆瓦时的平均收入已调整，以抵消购电的影响和任何没有相应发电量的收入。

(2)非IFRS措施。有关与最直接可比的IFRS计量的对账，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS计量的对账”。

北美

2022年我们北美业务的运营资金为4.12亿美元，而前一年为4.09亿美元，这是因为有利的一代带来的好处比前一年高8%，以及由于我们合同发电量的通胀指数和强劲的市场定价环境而导致的每兆瓦时平均收入增加，这部分被2021年在加拿大完成的为增长提供资金的融资举措(3200万美元)所抵消。

巴西

2022年，我们巴西业务的运营资金为1.38亿美元，而前一年为1.31亿美元。剔除在中央汇集机制下对我们设施的发电分配不足的积极裁决的影响，使前一年受益(3000万美元)，运营资金显著高于前一年，主要是由于有利的发电(比上年增长3%)和由于通胀指数以及2022年第二季度投产的30兆瓦水电设施的贡献(300万美元和84GWh)，我们合同发电量的每兆瓦时平均收入增加。

						第122页

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哥伦比亚

2022年，我们哥伦比亚业务的运营资金为1.17亿美元，而前一年为1.28亿美元。按当地货币计算，营运资金较上年增加4%，这是由于年内新收购及启用的设施带来的好处(1,400万美元及242GWh)、较高发电量较长期平均水平高16%，以及由于通胀指数化及再承包计划而增加每兆瓦时平均收入，但因加快再融资计划而产生的利息支出部分抵销了上述增幅。哥伦比亚比索兑美元的疲软抵消了这一增长。

风电作业按比例计算

下表显示了截至本年度的风电业务的比例结果。12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2022						2021
收入			$	538					$	556
其他收入			56						126
直接运营成本			(164)						(171)
调整后的EBITDA			430						511
利息支出			(96)						(106)
现行所得税			(8)						(9)
运营资金			$	326					$	396
发电量(GWh)-LTA			6,797						7,249
发电量(GWh)-实际			5,951						6,096

2022年，我们风电业务的运营资金为3.26亿美元，而前一年为3.96亿美元。在相同的门店基础上，扣除增长和2021年我们北美和欧洲投资组合的资产销售(1.3亿美元和387GWh)，运营资金高于上年，原因是有利的资源和更高的每兆瓦时平均收入，这是由于通货膨胀指数、代际组合和西班牙市场价格上涨。

按比例进行公用事业规模的太阳能运营

下表显示了截至本年度的公用事业规模太阳能业务的比例结果。12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2022						2021
收入			$	374					348
其他收入			90						39
直接运营成本			(102)						(89)
调整后的EBITDA			362						298
利息支出			(102)						(111)
现行所得税			(7)						(2)
运营资金			$	253					$	185
发电量(GWh)-LTA			2,406						2,016
发电量(GWh)-实际			1,878						1,777

我们公用事业规模的太阳能业务的运营资金在2022年为2.53亿美元，而前一年为1.85亿美元，这是由于新收购和委托的设施带来的好处，包括在北美销售太阳能开发项目的收益(2500万美元和249GWh)，以及西班牙市场价格的上涨部分被资源减少所抵消。

						第123页

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按比例进行分布式能源和存储操作

下表显示了截至本年度的分布式能源和存储业务的比例结果12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2022						2021
收入			$	242					$	215
其他收入			23						—
直接运营成本			(76)						(55)
调整后的EBITDA			189						160
利息支出			(40)						(30)
现行所得税			(1)						(2)
运营资金			$	148					$	128
发电量(GWh)-LTA			886						861
发电量(GWh)-实际			1,050						1,014

2022年，我们分布式能源和存储业务的运营资金为1.48亿美元，而前一年为1.28亿美元，这主要是由于我们的抽水蓄能设施在更高和更波动的电价的支持下，为电网稳定服务提供的增长和更高的定价带来的好处。

按比例提供可持续的解决方案

下表显示了截至本年度的可持续解决方案业务的比例结果12月31日:

(除特别说明外，以百万美元计)			2022						2021
收入			$	48					$	27
其他收入			3						3
直接运营成本			(43)						(17)
调整后的EBITDA			8						13
利息支出			(2)						(8)
现行所得税			—						—
运营资金			$	6					$	5

2022年，我们可持续解决方案业务的运营资金为600万美元，而前一年为500万美元，这主要是由于我们的结构性金融投资和业务转型投资组合的增长带来的好处。

公司

下表显示了公司截至本年度的业绩。12月31日:

(百万)			2022						2021
其他收入			$	73					$	41
直接运营成本			(31)						(30)
调整后的EBITDA			42						11
现行所得税			(1)						—
管理服务费			(243)						(288)
利息支出			(94)						(78)
分配(1)			(99)						(93)
运营资金			$	(395)					$	(448)

(1)优先股和A类优先股的分配。

						第124页

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非国际财务报告准则计量的对账

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。净收益(亏损)与截至年度的调整后EBITDA进行核对2023年12月31日:

			可归因于单位持有人
			水力发电																		风						公用事业规模太阳能						分布式能源与存储						可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
净收益(亏损)			$	207					$	28					$	188					$	307					$	209					$	(90)					$	102					$	(335)					$	616
加回或扣除以下各项：
折旧			424						101						127						709						348						56						85						2						1,852
递延所得税支出(回收)			(69)						3						5						20						(43)						(37)						(22)						(33)						(176)
外汇和金融工具损失(收益)			(153)						(2)						(7)						(239)						(17)						(5)						(89)						10						(502)
其他(1)			19						12						8						(111)						(171)						111						3						23						(106)
管理服务费			—						—						—						—						—						—						—						205						205
利息支出			333						48						364						297						282						59						94						150						1,627
当期所得税支出			1						8						76						20						13						—						—						10						128
权益类投资和非控股权益应占金额(2)			(92)						(26)						(586)						(510)						(249)						86						(112)						27						(1,462)
调整后的EBITDA			670						172						175						493						372						180						61						59						2,182

(1)其他对应于某些非经常性其他收入项目以及某些非经常性金额，这些非经常性金额与收入活动无关，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营费用。请参阅经审计的合并财务报表附注7--其他收入。另请参阅经审计综合财务报表中的附注9-其他，以了解其他余额的更多细节，其中包括公司在某些非现金项目、外币对冲和我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中的经济份额。

(2)权益投资应占金额对应于Brookfield Renewable的经调整EBITDA，该等EBITDA由其于联营公司及合资企业的投资所产生，该等投资采用权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整非控股权益的调整后EBITDA，我们的合伙企业能够剔除非全资子公司的调整后EBITDA中不应归因于我们合伙企业的部分。

						第125页

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下表反映了调整后的EBITDA，并对截至2022年12月31日的年度的净收益(亏损)进行了对账：

			可归因于单位持有人
			水力发电																		风									公用事业规模太阳能						分布式能源与存储						可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
净收益(亏损)			$	(72)					$	61					$	370					$	7								$	(56)					$	122					$	2					$	(296)					$	138
加回或扣除以下各项：
折旧			414						91						108						552									291						96						28						3						1,583
递延所得税支出(回收)			(86)						(20)						40						35									(35)						(3)						(1)						(80)						(150)
外汇和金融工具损失(收益)			255						(3)						(69)						(77)									80						(39)						(8)						(6)						133
其他(1)			21						13						31						113									109						—						77						93						457
管理服务费			—						—						—						—									—						—						—						243						243
利息支出			302						47						237						254									195						78						2						109						1,224
当期所得税支出			3						8						112						16									7						—						2						—						148
权益类投资和非控股权益应占金额(2)			(234)						(30)						(628)						(470)									(229)						(65)						(94)						(24)						(1,774)
调整后的EBITDA			$	603					$	167					$	201					$	430								$	362					$	189					$	8					$	42					$	2,002

(1)其他对应于与收入活动无关的金额，不是业务运营所需的正常、经常性现金运营费用。有关其他结余的详情，请参阅经审计综合财务报表的附注9-其他，该结余包括公司在若干非现金项目、外币对冲及我们发展及/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中所占的经济份额。

(2)权益投资应占金额对应于Brookfield Renewable的经调整EBITDA，该等EBITDA由其于联营公司及合资企业的投资所产生，该等投资采用权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整非控股权益的调整后EBITDA，我们的合伙企业能够剔除非全资子公司的调整后EBITDA中不应归因于我们合伙企业的部分。

						第126页

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下表反映截至二零二一年十二月三十一日止年度的经调整EBITDA及与净收入（亏损）的对账：

			可归因于单位持有人
			水力发电																		风						公用事业规模太阳能						分布式能源与存储						可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
净收益(亏损)			$	31					$	56					$	222					$	(88)					$	6					$	96					$	(32)					$	(357)					$	(66)
加回或扣除以下各项：
折旧			368						74						103						597						263						83						11						2						1,501
递延所得税支出(回收)			(50)						(2)						175						(37)						(34)						(9)						1						(73)						(29)
外汇和金融工具损失(收益)			74						2						(29)						40						(23)						5						(1)						(36)						32
其他(1)			(3)						13						39						151						92						25						27						108						452
管理服务费			—						—						—						—						—						—						—						288						288
利息支出			255						33						119						247						187						12						36						92						981
当期所得税支出			3						9						13						13						5						—						—						—						43
权益类投资和非控股权益应占金额(2)			(109)						(30)						(483)						(412)						(198)						(52)						(29)						(13)						(1,326)
调整后的EBITDA			569						155						159						511						298						160						13						11						1,876

(1)其他对应于与收入活动无关的金额，不是业务运营所需的正常、经常性现金运营费用。有关其他结余的详情，请参阅经审计综合财务报表的附注9-其他，该结余包括公司在若干非现金项目、外币对冲及我们发展及/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中所占的经济份额。

(2)权益投资应占金额对应于Brookfield Renewable的经调整EBITDA，该等EBITDA由其于联营公司及合资企业的投资所产生，该等投资采用权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整非控股权益的调整后EBITDA，我们的合伙企业能够剔除非全资子公司的调整后EBITDA中不应归因于我们合伙企业的部分。

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下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。净收益(亏损)与所示年度的运营资金进行对账：

(百万)			2023						2022						2021
净收益(亏损)			$	616					$	138					$	(66)
加回或扣除以下各项：
折旧			1,852						1,583						1,501
递延所得税追回			(176)						(150)						(29)
外汇和金融工具(收益)损失			(502)						133						32
其他(1)			(106)						457						452
应占权益会计投资和非控股权益的金额(2)			(589)						(1,156)						(956)
运营资金			$	1,095					$	1,005					$	934

(1)其他对应于某些非经常性其他收入项目以及某些非经常性金额，这些非经常性金额与收入活动无关，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营费用。请参阅经审计的合并财务报表附注7--其他收入。另请参阅经审计综合财务报表中的附注9-其他，以了解其他余额的更多细节，其中包括公司在某些非现金项目、外币对冲和我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中的经济份额。

(2)权益投资应占金额对应于其于联营公司及合营企业的投资所产生的营运资金，该等资金以权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整非控股权益的运营资金，我们的合伙企业能够从非全资子公司获得的运营资金中剔除不应归因于我们合伙企业的部分资金。

下表将每单位非国际财务报告准则财务计量与最直接可比的国际财务报告准则计量进行对账。在所示年份，每LP单位的基本收益与每单位运营资金对账：

			2023						2022						2021
每台低压机组的基本损耗(1)			$	(0.32)					$	(0.60)					$	(0.69)
折旧			1.55						1.45						1.43
外汇和金融工具(收益)损失			(0.21)						0.30						0.20
递延所得税追回			(0.19)						(0.24)						(0.21)
其他(2)			0.84						0.65						0.72
单位运营资金(3)			$	1.67					$	1.56					$	1.45

(1)截至2023年12月31日止年度，平均有2. 824亿个LP基金单位尚未偿还（2022年：2. 752亿个; 2021年：2. 749亿个）。

(2)其他对应于某些非经常性其他收入项目以及某些非经常性金额，这些非经常性金额与收入活动无关，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营费用。请参阅经审计的合并财务报表附注7--其他收入。另请参阅经审计综合财务报表中的附注9-其他，以了解其他余额的更多细节，其中包括公司在某些非现金项目、外币对冲和我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中的经济份额。

(3)截至2023年12月31日止年度，平均已发行基金单位为657. 1百万（2022年：645. 9百万; 2021年：645. 6百万），包括普通合伙人权益、可赎回╱可交换合伙基金单位、有限合伙人基金单位及BEPC可交换股份。

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合同简介

我们在很大程度上以合同为基础经营电力业务，以提供运营资金的高度可预测性。我们长期认为，由于全球经济的电气化，包括工业和运输等部门以及数字化的不断发展，电价和电力需求将上升。我们还预计对清洁能源的需求将随着对气候变化的接受程度的提高而增长，一些地区的立法要求从化石燃料发电多样化，因为可再生能源是最便宜的大宗发电形式。

在巴西和哥伦比亚，我们还预计电力价格将继续受到中长期建立新供应以满足不断增长需求的需求的支撑。在这些市场中，电力合同是目前唯一的电力买卖机制，因此，我们希望在中期重新合同电力时能够抓住价格上涨的机会。

下表载列我们未来五年在北美洲、巴西、欧洲及若干其他国家的发电量合约，并假设按比例计算的长期平均值。该表不包括巴西和哥伦比亚的水电投资组合，我们预计，鉴于各自电力市场的建设，与到期合同相关的能源将在正常过程中重新签约。在这些国家，我们目前的合同概况约为 93%和70%，分别为长期平均水平，我们预计未来将保持这一水平。总体而言，我们的电力组合的加权平均剩余合同期限为 13年按比例计算。

(GWh，除非另有说明）			2024						2025						2026						2027						2028
水力发电
北美
美国(1)			7,261						6,728						5,602						5,318						4,674
加拿大			3,620						3,620						3,620						3,620						3,620
			10,881						10,348						9,222						8,938						8,294
风			7,979						7,934						7,837						7,537						7,404
公用事业规模太阳能			3,765						3,802						3,792						3,782						3,745
分布式能源与存储			983						974						963						944						931
可持续的解决方案			44						36						32						32						31
按比例签约			23,652						23,094						21,846						21,233						20,405
按比例不签合同			3,376						3,934						5,182						5,795						6,623
按比例计算的长期平均值			27,028						27,028						27,028						27,028						27,028
非控制性权益			45,043						45,043						45,043						45,043						45,043
长期平均值合计			72,071						72,071						72,071						72,071						72,071
按比例计算合同发电量占总发电量的百分比			88%						85%						81%						79%						75%
每千瓦时电价-按比例计算的总发电量			$	79					$	79					$	80					$	81					$	83

(1)包括2024年发电1,777 GWh，2025年发电1,546 GWh，2026年发电947 GWh，2027年发电640 GWh。

按比例计算的加权平均剩余电力合同期限在北美为15年，在欧洲为13年，在巴西为9年，在哥伦比亚为4年，在我们其余司法管辖区为13年。

在北美，在接下来的五年里，我们水电设施的一些合同将到期。基于当前能源和辅助产品的市场价格，我们预计将对现金流产生净积极影响。

在我们哥伦比亚的投资组合中，我们继续侧重于获得长期合同，同时保持一定比例的无合同发电，以减轻水文风险。

在我们北美和欧洲的业务中，Brookfield Renewable的大部分长期购电协议都是与投资级评级或信用良好的交易对手签订的。我们合同发电的经济风险按比例分布如下：电力当局(37%)、配电公司(22%)、商业和工业用户(29%)和布鲁克菲尔德(12%)。

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第5部分-流动资金和资本资源

大写

我们融资策略的一个关键要素是在投资级基础上以资产特定、无追索权借款的形式在我们的子公司筹集大部分债务，而不需要维护契约。我们几乎所有的债务都是投资级评级或投资级规模，大约91%的债务是无追索权的。

下表汇总了我们截至12月31日的资本总额：

			公司																		已整合
(除特别说明外，以百万美元计)						2023									2022									2023									2022
商业票据(1)						183									249									183									249
债务
中期票据(2)						2,660									2,307									2,660									2,307
无追索权借款(3)						—									—									27,020									22,321
						2,660									2,307									29,680									24,628
递延所得税负债，净额(4)						—									—									6,930									6,331
权益
非控制性权益						—									—									18,863									14,755
优先股权益						583									571									583									571
永久附属票据						592									592									592									592
优先有限合伙人权益						760									760									760									760
单位持有人权益						9,181									9,608									9,181									9,608
总市值			$			13,776						$			13,838						$			66,589						$			57,245
债务与总资本之比						19		%							17		%							45		%							43		%
债务与总资本之比(市值)(5)						12		%							11		%							40		%							39		%

(1)利用公司信贷安排和商业票据发行不包括在债务与总资本比率中，因为它们不是永久的资本来源。

(2)中期票据无担保，由Brookfield Renewable担保，不包括1000万美元(2022年：800万美元)的递延融资费用，扣除未摊销保费后的净额。

(3)合并的无追索权借款包括通过Brookfield赞助的私人基金的认购安排借入的26.26亿美元(2022年：18.38亿美元)，不包括1.4亿美元(2022年：1.24亿美元)的递延融资费用和1100万美元(2022年：1.05亿美元)的未摊销保费。

(4)递延所得税负债减去递延所得税资产。

(5)基于优先股、永久次级票据、优先有限合伙人权益和单位持有人权益的市值。

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可用流动资金

下表汇总截至时的可用流动资金12月31日:

(百万)			2023						2022
Brookfield Renewable的现金和现金等价物份额			$	567					$	444
有价证券投资			309						211
企业信贷安排
授权信贷安排			2,375						2,375
利用信贷安排(1)			(165)						—
授权信用证便利			500						500
开立的信用证			(307)						(344)
企业信贷安排的可用部分			2,403						2,531
按比例计算的附属信贷安排可用部分			842						509
可用流动资金			$	4,121					$	3,695

(1)与针对Brookfield Renewable的公司信贷安排签发的信用证有关。

我们拥有充足的流动性，使我们能够为增长计划、资本支出、分配提供资金，并抵御经济环境的突然不利变化或发电量的短期波动。我们保持着强大的投资级资产负债表，其特点是保守的资本结构，获得多种融资杠杆，包括专注于机会主义基础上的资本循环，以及多样化的资本来源。流动资金的主要来源是来自业务的现金流、我们的信贷安排、无追索权借款的向上融资以及通过公开市场发行各种证券的收益。

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借款

债务组合、整体到期日概况，以及按比例计算与本行借款及信贷安排有关的平均利率于12月31日如下表所示：

			2023																		2022
			加权平均																		加权平均
(除特别说明外，以百万美元计)			利率%(1)						期限(年)						总计(1)						利率%(1)						术语 (年)						总计(1)
企业借款
信贷安排			不适用						5						$	—					不适用						5						$	—
商业票据			6.0												183						5.1												249
中期票据			4.3						10						2,660						4.1						11						2,307
比例无追索权借款(2)(3)
水力发电			6.0						12						5,215						5.7						13						5,150
风			5.0						9						2,408						4.6						9						1,935
公用事业规模太阳能			5.1						13						2,596						3.6						13						2,367
分布式能源和存储			4.5						8						917						4.3						9						897
可持续的解决方案			6.6						7						391						—						—						—
			5.4						12						11,527						4.9						12						10,349
															$	14,370																	$	12,905
比例未摊销融资费用，扣除未摊销保费															(88)																		(64)
															14,282																		12,841
计入权益的借款															(987)																		(373)
非控股权益及其他(4)															16,407																		12,382
根据国际财务报告准则的报表															$	29,702																	$	24,850

(1)包括税收权益的现金收益。

(2)包括对2023年12月31日之后的项目级再融资的调整。

(3)有关比例债务的信息，请参阅“第8部分--向利益攸关方介绍和业绩衡量”。

(4)包括税务权益负债。

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下表汇总了截至时的未贴现本金偿还、定期摊销及按比例偿还的利息2023年12月31日:

(百万)			2024						2025						2026						2027						2028						此后						总计
债务本金偿还(1)
中期票据(2)			$	—					$	302					$	—					$	377					$	—					$	1,981					$	2,660
无追索权借款(3)
水力发电			80						385						269						172						189						1,309						2,404
风			100						19						73						1						186						298						677
公用事业规模太阳能			2						21						43						1						196						280						543
分布式能源与存储			3						153						—						1						66						195						418
可持续的解决方案			1						5						2						1						12						344						365
			186						583						387						176						649						2,426						4,407
摊销债务本金偿还
无追索权借款
水力发电			163						164						180						152						174						1,985						2,818
风			194						178						175						173						154						855						1,729
公用事业规模太阳能			152						161						150						154						149						1,286						2,052
分布式能源与存储			43						38						36						31						30						336						514
可持续的解决方案			4						2						1						—						—						—						7
			556						543						542						510						507						4,462						7,120
总计			$	742					$	1,428					$	929					$	1,063					$	1,156					$	8,869					$	14,187
应付利息(1)(2)(4)
中期票据(1)			$	113					$	107					$	102					$	95					$	88					$	669					$	1,174
无追索权借款
水力发电			320						291						258						229						200						1,571						2,869
风			118						99						87						76						64						172						616
公用事业规模太阳能			113						115						106						97						85						356						872
分布式能源与存储			43						38						31						29						27						48						216
可持续的解决方案			26						25						26						25						25						4						131
			620						568						508						456						401						2,151						4,704
总计			$	733					$	675					$	610					$	551					$	489					$	2,820					$	5,878

(1)利用公司信贷安排和商业票据发行被排除在偿债时间表之外，因为它们不是永久的资本来源。

(2)中期票据无担保，由Brookfield Renewable担保，不包括1000万美元(2022年：800万美元)的递延融资费用，扣除未摊销保费后的净额。

(3)包括对2023年12月31日之后的项目级再融资的调整。

(4)代表预计在整个债务期限内支付的应付利息总额，如果持有至到期的话。浮动利率支付是根据估计利率计算的。

我们仍然专注于以可接受的条款对短期融资进行再融资，并保持一个可管理的期限阶梯。我们预计在2028年之前以可接受的条款解决我们的借款不会出现实质性问题，并将根据当前的利率环境机会主义地这样做。

资本支出

我们用运营产生的现金流为增长资本支出提供资金，并辅之以投资级覆盖范围和契约门槛的无追索权债务。这是为了确保我们的投资具有稳定的资本结构，并有大量的股本支持，并且资产水平的现金流可以自由地汇到我们的公司。这一战略也巩固了我们的投资级形象。

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为了为大型开发项目和收购提供资金，我们将评估各种资本来源，包括出售成熟业务和融资的收益，以及通过股权、债务和优先股发行在资本市场筹集资金。此外，我们有23.8亿美元的承诺循环信贷安排，可用于投资和收购，以及为有机增长举措的股权部分提供资金。这些安排的目的是作为通向长期融资战略的桥梁，而不是永久的资本来源，历史上也是如此。

合并现金流量表

下表汇总了截至该年度的经审计年度综合现金流量表的主要项目12月31日:

(百万)			2023						2022						2021
现金流由(用于)：
经营活动			1,865						1,711						734
融资活动			2,596						3,489						2,143
投资活动			(4,356)						(5,066)						(2,544)
现金汇兑(损失)收益			38						(28)						(35)
现金和现金等价物增加			$	143					$	106					$	298

经营活动

截至2023年12月31日的年度，由经营活动提供的现金流总计18.65亿美元，而2022年和2021年分别为17.11亿美元和7.34亿美元，反映了我们业务在此期间的强劲经营表现。

融资活动

在截至2023年12月31日的一年中，融资活动提供的现金流总计25.96亿美元。我们强劲的资产负债表和多样化的资本来源使我们能够为下文讨论的增长提供资金，并使我们在截至2023年12月31日的年度产生22.08亿美元的净收益，包括发行4亿加元(2.93亿美元)的中期票据和6.3亿美元的股权融资，通过购买LP单位和BEPC可交换股票的交易扣除交易费用，以及在2023年第二季度同时私募LP单位。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，向单位持有人支付的分配，包括对普通合伙人的激励分配，分别为9.9亿美元、9.15亿美元和8.54亿美元。我们在2023年将我们的分派增加到每有限责任单位1.35美元(2022年：1.28美元和2021年：1.22美元)，每有限责任单位增加5.5%，并于2023年第一季度生效。于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，支付予优先股股东、优先有限合伙人单位持有人、永久次级票据及参与营运附属公司非控股权益的分派总额分别为9.67亿美元、13.72亿美元及9亿美元。于截至2023年12月31日止年度内，本公司的非控股权益贡献资本(扣除已偿还资本)为23.45亿美元。

在截至2022年12月31日的一年中，融资活动提供的现金流总计34.89亿美元。我们强大的资产负债表和多样化的资本来源使我们能够为业务的增长提供资金，并从商业票据、公司和无追索权融资中产生34.86亿美元的净收益，以及发行1.15亿美元的固定利率绿色永久A类优先有限合伙单位和2.96亿美元的10年期公司绿色债券。

在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的现金流总计21.43亿美元。我们强大的资产负债表和多样化的资本来源使我们能够为业务的增长提供资金，并从企业和无追索权融资中产生32.25亿美元的净收益，包括在与魁北克水电签署购电协议的同时对加拿大水电设施进行11亿加元的战略融资，以及发行我们的首个永久绿色次级票据获得的5.92亿美元净收益。年内，我们以1.53亿美元赎回了我们的第九系列优先有限合伙单位。

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投资活动

截至2023年12月31日的一年中，投资活动中使用的现金流总计43.56亿美元。于年内，我们在增长方面投资21.6亿美元，包括通过战略合作伙伴关系收购西屋电气、购买美国可再生能源开发商和运营商X-Elio 4%的权益、拥有5,900兆瓦的运营和在建资产以及一条6,100兆瓦的开发管道、一家拥有260兆瓦陆上风能资产的英国可再生能源开发商、800兆瓦的近期开发和另外3吉瓦的后期项目、印度拥有4,500兆瓦运营和开发资产的可再生平台、巴西136兆瓦和60兆瓦的运营风能资产组合、巴西拥有约730兆瓦开发管道的分布式发电平台。以及中国的一个200兆瓦的太阳能开发项目。截至2023年12月31日止年度，我们对物业、厂房及设备的持续投资，包括美国675兆瓦风能、太阳能及分布式发电开发项目、巴西248兆瓦风能开发项目、中国281兆瓦风能开发项目、印度268兆瓦太阳能开发资产及哥伦比亚60兆瓦太阳能资产总计28.09亿美元，但由出售截至2023年12月31日止年度的非核心风能及太阳能资产及证券所得6.48亿美元部分抵销。

用于投资活动的现金流合计50.66亿美元截至该年度为止2022年12月31日。年内，我们投资了24.52亿美元这些项目包括：一个超过800兆瓦的风能运营资产组合和一个超过22千兆瓦的开发管道；美国一个20千兆瓦的公用事业太阳能和储能开发平台组合；一个拥有500兆瓦合同运营和在建资产的分布式发电开发商；美国一个1.8千兆瓦的开发管道；德国1.7千兆瓦的公用事业规模太阳能开发组合；以及智利一个437兆瓦的分布式高质量运营和开发资产组合的83%权益。我们对物业、厂房和设备的持续投资，包括收购巴西和中国超过400兆瓦的风电运营和开发组合，以及在巴西建设1,200兆瓦太阳能设施和为俄勒冈州845兆瓦风力发电场重新供电，截至年底总计21.9亿美元。2022年12月31日。

截至该年度，用于投资活动的现金流总额为25.44亿美元2021年12月31日。年内，我们回收了在欧洲和美国出售风能投资组合的资本，该投资组合于2021年第二季度和第三季度完成3.79亿美元和4.48亿美元除其他事项外，该公司亦分别投资14.8亿美元收购一个845兆瓦的风力发电组合、一个由360兆瓦营运及在建太阳能资产组成的分布式发电平台，以及一个位于美国的开发资产逾700兆瓦的开发管道；以及收购欧洲一项规模可再生能源业务23%的权益，以及一条3,000兆瓦海上风能开发管道的权益。我们对物业、厂房和设备的持续投资，包括在巴西建设1,800兆瓦的太阳能开发项目，其中357兆瓦在年内实现商业运营，以及继续为现有风力发电项目供电的计划，截至年底总计19.67亿美元。2021年12月31日。

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已发行股份、票据及单位

截至的已发行股份及单位12月31日具体如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
A类优先股(1)			31,035,967						31,035,967
永久次级票据			24,400,000						24,400,000
首选单位(2)			38,000,000						38,000,000
GP兴趣			3,977,260						3,977,260
可赎回/可交换合伙单位			194,487,939						194,487,939
BEPC可交换股份
年初余额			172,218,098						172,203,342
发行			7,441,893						27,064
更换为BEP LP装置			(8,465)						(12,308)
期末余额			179,651,526						172,218,098
LP单位
年初余额			275,358,750						275,084,265
发行			13,348,270						—
回购LP单位以注销			(1,856,044)						—
分配再投资计划			304,899						262,177
发行以换取BEPC可交换股份			8,465						12,308
期末余额			287,164,340						275,358,750
全交换基础上的LP单位总数(3)			661,303,805						642,064,787

(1)A类优先股按系列细分如下：6,849,533股系列1 A类优先股已发行；3,110,531股系列2 A类优先股已发行；9,961,399股系列3 A类优先股已发行；4,114,504股系列5 A类优先股已发行；以及7,000,000股系列6 A类优先股已发行。

(2)优先股按系列细分，某些系列可根据持有者的选择一对一进行转换，具体如下：7,000,000系列7优先股未偿还(从2026年1月31日开始可转换为系列8优先股)；10,000,000系列13优先股未偿还(从2028年4月30日开始可转换为系列14优先股)；7,000,000系列15优先股未偿还(从2024年4月30日开始可转换为16系列优先股)；8,000,000系列17优先股未偿还；6,000,000系列18优先股未偿还。

(3)全额交换金额假设以所有可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份交换有限责任公司单位。

股息和分配

下表汇总了宣布和支付的截至本年度的股息和分配12月31日:

						已宣布																		已支付
(百万)						2023						2022						2021						2023						2022						2021
A类优先股						$	27					$	26					$	26					$	27					$	26					$	26
永久次级票据						$	29					$	29					$	12					$	29					$	27					$	9
A类首选低压单位						$	41					$	44					$	55					$	41					$	44					$	55
参股经营子公司的非控股权益						$	1,428					$	1,275					$	810					$	870					$	1,275					$	810
GP利息和奖励分配						$	116					$	100					$	85					$	116					$	100					$	85
可赎回/可交换合伙单位						$	265					$	250					$	237					$	263					$	250					$	237
BEPC可交换股份						$	241					$	220					$	209					$	241					$	220					$	207
LP单位						$	383					$	355					$	335					$	370					$	345					$	325

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按年率计算的每单位LP单位分配增加如下：

日期 增加						数额： 增加						增加百分比						每年一次 分布						分布 生效日期
2020年2月						$0.06						5%						$1.16						2020年3月
2021年2月						$0.06						5%						$1.22						2021年3月
2022年2月						$0.06						5%						$1.28						2022年3月
2023年2月						$0.07						5%						$1.35						2023年3月
2024年2月						$0.07						5%						$1.42						2024年3月

合同义务

有关下列事项的进一步详情，请参阅附注27--已审计年度合并财务报表中的承付款、或有事项和担保：

•承付款-签署水、土地和大坝使用协议，以及承诺收购运营组合和开发项目的协议和条件；

•或有事件-处理在正常业务过程中出现的法律程序、仲裁和诉讼，并规定提供信用证；以及

•担保-就某些交易向第三方作出的所有赔偿承诺和担保的性质。

补充财务信息

2021年4月和2021年12月，Brookfield Renewable的全资子公司Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.分别发行了3.5亿美元和2.6亿美元的永久次级票据，固定利率分别为4.625%和4.875%。

这些票据由Brookfield Renewable Partners L.P.、BRELP、BRP百慕大控股有限公司、Brookfield BRP Europe Holdings Limited和BEP Subco Inc.(统称为担保人子公司)在从属基础上提供全面和无条件的担保。Brookfield Renewable的其他子公司不为证券提供担保，以下称为“非担保人子公司”。

根据美国证券交易委员会S-X规则13-01，下表提供了Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.和担保人子公司截至本年度的合并摘要财务信息12月31日:

(百万)			2023						2022						2021
收入(1)			$	—					$	—					$	—
毛利			—						—						—
来自非担保人子公司的股息收入			511						777						562
净收入			428						708						532

(1)Brookfield Renewable截至2023年12月31日的年度总收入为50.38亿美元(2022年：47.11亿美元，2021年：40.96亿美元)。

(百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
流动资产(1)			$	776					$	820
总资产(2)(3)			2,521						2,253
流动负债(4)			8,399						7,862
总负债(4)			8,455						7,877

(1)非担保人子公司的应付金额为7.67亿美元(2022年：8.09亿美元)。

(2)截至2023年12月31日和2022年12月31日，Brookfield Renewable的总资产分别为761.28亿美元和641.11亿美元。

(3)非担保人子公司的应付金额为24.21亿美元(2022年：21.67亿美元)。

(4)欠非担保人子公司的金额为80.45亿美元(2022年：74.08亿美元)。

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财务状况表外安排

Brookfield Renewable没有任何对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源具有或合理地可能对我们的财务状况、财务状况、收入或支出的变化产生重大影响的财务状况安排的表外安排，这些对投资者来说是重要的。

Brookfield Renewable通过其公司信贷工具为一般企业目的签发信用证，包括但不限于保证金、履约保证金和准备金账户担保。截至2023年12月31日，签发的信用证金额为21.26亿美元(2022年：16.09亿美元)。

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第6部分-精选季度信息

历史运营和财务信息

截至十二月三十一日止的年度 (除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022						2021
运营信息：
容量(兆瓦)			32,949						25,377						21,049
总发电量(GWh)
长期平均发电量			75,584						63,656						58,913
实际发电量			69,704						63,036						56,629
比例发电量(GWh)
实际发电量			29,467						28,669						27,150
其他财务信息：
单位持有人应占净亏损			$ (100)						$ (295)						$ (368)
每台低压机组的基本损耗(1)			(0.32)						(0.60)						(0.69)
比例调整后EBITDA(2)			2,182						2,002						1,876
运营资金(2)			1,095						1,005						934
单位运营资金(2)(3)			1.67						1.56						1.45
按LP单位分配			1.35						1.28						1.22
截至十二月三十一日止的年度 (除特别说明外，以百万美元计)			2023						2022						2021
物业、厂房及设备，按公允价值			$ 64,005						$ 54,283						$ 49,432
权益类投资			2,546						1,392						1,107
总资产			76,128						64,111						55,867
借款总额			29,702						24,850						21,529
递延所得税负债			7,174						6,507						6,215
其他负债			9,273						6,468						4,127
参股经营子公司的非控股权益			18,863						14,755						12,303
Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益			55						59						59
布鲁克菲尔德持有的参与非控股子公司的可赎回/可交换单位			2,684						2,892						2,894
BEPC可交换股份			2,479						2,561						2,562
优先股权益			583						571						613
永久附属票据			592						592						592
优先有限合伙人权益			760						760						881
有限责任合伙人权益			3,963						4,096						4,092
负债和权益总额			76,128						64,111						55,867
债务与总资本之比(市值)(4)			40		%				39		%				33		%

(1)截至2023年12月31日的一年，平均有限责任单位总数为2.824亿个(2022年：2.752亿个，2021年：2.749亿个)

(2)非国际财务报告准则计量。关于对最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅“关于使用非国际财务报告准则计量的警示声明”和“第4部分--关于比例信息的财务业绩审查--非国际财务报告准则计量的对账”。

(3)截至2023年12月31日的年度平均未清单位总数为6.571亿个(2022年：6.459亿个和2021年：6.456亿)包括我们的有限责任公司单位、可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份和GP权益。

(4)基于优先股、永久次级票据、优先有限合伙人权益和单位持有人权益的市值。

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历史季度业绩摘要

以下为连续八个季度未经审计的季度财务信息摘要：

						2023																								2022
(除特别说明外，以百万美元计)						Q4						Q3						Q2						Q1						Q4						Q3						Q2						Q1
总发电量(GWh)-LTA						22,641						16,800						18,622						17,636						17,692						15,097						16,280						15,097
总发电量(GWh)-实际						17,006						15,870						17,798						18,875						16,450						14,906						16,488						15,196
比例发电量(GWh)-LTA						8,512						7,112						8,403						7,899						7,655						6,905						8,152						7,414
按比例生成(GWh)-实际						7,151						6,533						7,543						8,243						6,826						6,440						7,978						7,425
收入						$	1,323					$	1,179					$	1,205					$	1,331					$	1,196					$	1,105					$	1,274					$	1,136
单位持有人应占净收益(亏损)						35						(64)						(39)						(32)						(82)						(136)						1						(78)
每台低压机组的基本损耗						0.01						(0.14)						(0.10)						(0.09)						(0.16)						(0.25)						(0.03)						(0.16)
运营资金						255						253						312						275						225						243						294						243
单位运营资金						0.38						0.38						0.48						0.43						0.35						0.38						0.46						0.38
按LP单位分配						0.34						0.34						0.34						0.34						0.32						0.32						0.32						0.32

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截至12月31日的三个月的按比例业绩

以下图表反映了截至12月31日的三个月按比例计算的财务数字的生成和汇总：

						(GWh)																								(百万)
						实际生成												LTA生成												收入												调整后的EBITDA(1)												运营资金
						2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022
水力发电
北美						2,456						2,427						2,910						2,910						$	199					$	219					$	121					$	131					$	55					$	87
巴西						892						960						1,036						1,020						59						55						40						40						34						38
哥伦比亚						789						1,222						995						1,064						87						68						41						58						16						33
						4,137						4,609						4,941						4,994						345						342						202						229						105						158
风						1,978						1,531						2,529						1,929						138						143						131						124						103						97
公用事业规模太阳能						658						414						834						551						85						77						121						54						93						29
分布式能源与存储(2)						272						209						189						181						51						70						42						48						26						35
可持续的解决方案						—						—						—						—						93						13						28						2						22						1
公司						—						—						—						—						—						—						6						4						(94)						(95)
总计						7,045						6,763						8,493						7,655						$	712					$	645					$	530					$	461					$	255					$	225

(1)非IFRS措施。有关与最直接可比的IFRS计量的对账，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS计量的对账”。

(2)实际发电量包括99吉瓦时（二零二二年：70吉瓦时）来自并无相应长期平均值的设施。请参阅第9部分-向持份者的陈述，了解我们为何不考虑某些设施的长期平均值。

截至以下三个月2023年12月31日，来自业务的资金为 2.55亿美元与2.25亿美元在前一年。来自业务的资金增加 3000万美元这主要归功于增长、强大的资产可用性和有利的水力发电，特别是我们在巴西和哥伦比亚的资产。

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非国际财务报告准则计量的对账

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。净收益(亏损)与截至三个月的调整后EBITDA进行核对2023年12月31日:

			可归因于单位持有人
			水力发电																		风						公用事业规模太阳能						分布式能源与存储						可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
净收益(亏损)			$	34					$	1					$	32					$	142					$	190					$	(100)					$	44					$	(79)					$	264
加回或扣除以下各项：
折旧			110						26						34						215						98						28						6						—						517
递延所得税支出(回收)			(36)						5						(2)						(39)						(31)						(41)						—						(7)						(151)
外汇和金融工具损失(收益)			(55)						(1)						1						(50)						38						35						(57)						19						(70)
其他(1)			10						3						5						(147)						(158)						90						(17)						(9)						(223)
管理服务费			—						—						—						—						—						—						—						50						50
利息支出			77						11						97						85						96						27						19						49						461
当期所得税支出			—						2						16						7						6						—						—						8						39
权益类投资和非控股权益应占金额(2)			(19)						(7)						(142)						(82)						(118)						3						33						(25)						(357)
调整后的EBITDA			121						40						41						131						121						42						28						6						530

(1)其他对应于某些非经常性其他收入项目以及某些非经常性金额，这些非经常性金额与收入活动无关，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营费用。请参阅经审计的合并财务报表附注7--其他收入。另请参阅经审计综合财务报表中的附注9-其他，以了解其他余额的更多细节，其中包括公司在某些非现金项目、外币对冲和我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中的经济份额。

(2)权益投资应占金额对应于Brookfield Renewable的经调整EBITDA，该等EBITDA由其于联营公司及合资企业的投资所产生，该等投资采用权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整非控股权益的调整后EBITDA，我们的合伙企业能够剔除非全资子公司的调整后EBITDA中不应归因于我们合伙企业的部分。

						第142页

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下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。净收益(亏损)与截至2022年12月31日的三个月的调整后EBITDA进行核对：

			可归因于单位持有人
			水力发电																		风						公用事业规模太阳能						分布式能源与存储						可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
净收益(亏损)			$	38					$	27					$	96					$	31					$	(90)					$	24					$	13					$	(79)					$	60
加回或扣除以下各项：
折旧			105						23						24						135						88						27						5						1						408
递延所得税支出(回收)			(37)						(18)						3						(6)						(26)						(6)						—						(24)						(114)
外汇和金融工具损失(收益)			17						—						(34)						(14)						70						(31)						(8)						14						14
其他(1)			8						5						44						39						7						62						(2)						5						168
管理服务费			—						—						—						—						—						—						—						44						44
利息支出			82						12						72						66						62						22						3						32						351
当期所得税支出(回收)			1						—						30						8						2						—						1						—						42
权益类投资和非控股权益应占金额(2)			(83)						(9)						(177)						(135)						(59)						(50)						(10)						—						(523)
调整后的EBITDA			$	131					$	40					$	58					$	124					$	54					$	48					$	2					$	(7)					$	450

(1)其他对应于与收入活动无关的金额，不是业务运营所需的正常、经常性现金运营费用。有关其他结余的详情，请参阅经审计综合财务报表的附注9-其他，该结余包括公司在若干非现金项目、外币对冲及我们发展及/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中所占的经济份额。

(2)权益投资应占金额对应于Brookfield Renewable的经调整EBITDA，该等EBITDA由其于联营公司及合资企业的投资所产生，该等投资采用权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整非控股权益的调整后EBITDA，我们的合伙企业能够剔除非全资子公司的调整后EBITDA中不应归因于我们合伙企业的部分。

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下表将非《国际财务报告准则》财务指标与最直接可比的《国际财务报告准则》计量进行了对账。净收入与截至12月31日的三个月的运营资金对账：

(百万)			2023						2022
净收入			$	264					$	60
加回或扣除以下各项：
折旧			517						408
递延收入(回收)			(151)						(114)
外汇和金融工具(收益)损失			(70)						14
其他(1)			(223)						179
应占权益会计投资和非控股权益的金额(2)			(82)						(322)
运营资金			$	255					$	225

(1)其他对应于某些非经常性其他收入项目以及某些非经常性金额，这些非经常性金额与收入活动无关，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营费用。请参阅经审计的合并财务报表附注7--其他收入。另请参阅经审计综合财务报表中的附注9-其他，以了解其他余额的更多细节，其中包括公司在某些非现金项目、外币对冲和我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中的经济份额。

(2)权益投资应占金额对应于其于联营公司及合营企业的投资所产生的营运资金，该等资金以权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整非控股权益的运营资金，我们的合伙企业能够从非全资子公司获得的运营资金中剔除不应归因于我们合伙企业的部分资金。

下表将单位非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量核对。每个LP单位的基本收益与截至12月31日的三个月的每单位运营资金进行了核对：

			2023						2022
每台低压机组的基本损耗(1)			$	0.01					$	(0.16)
折旧			0.41						0.34
外汇和金融工具(收益)损失			(0.01)						0.08
递延所得税追回			(0.12)						(0.12)
其他(2)			0.09						0.21
单位运营资金(3)			$	0.38					$	0.35

(1)截至2023年12月31日的三个月，未偿还的LP平均单位为2.876亿个(2022年：2.753亿个)。

(2)其他对应于某些非经常性其他收入项目以及某些非经常性金额，这些非经常性金额与收入活动无关，也不是业务运营所需的正常经常性现金运营费用。请参阅经审计的合并财务报表附注7--其他收入。另请参阅经审计综合财务报表中的附注9-其他，以了解其他余额的更多细节，其中包括公司在某些非现金项目、外币对冲和我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益中的经济份额。

(3)截至2023年12月31日止三个月的平均单位为6.657亿股(2022年：6.46亿股)，包括LP单位、可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份及GP权益。

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第7部分-业务风险和风险管理

风险管理和金融工具

管理层的目标是保护Brookfield Renewable免受重大经济风险和各种财务风险（包括电价风险、外汇风险、利率风险、信用风险和流动性风险）导致的结果变化。这些风险将在附注中进一步讨论。 5 – 风险管理和金融工具于经审核年度综合财务报表中。

下表概述了Brookfield Renewable的财务风险及其管理方式：

财务风险			风险描述			管理风险
电价			我们对电力市场价格的变动有风险。			'- 签订长期合同，规定电力销售价格 - 维持短期、中期和长期金融合约组合，以减轻我们受电价波动影响的风险 - 确保交易活动的限制和控制措施到位 - 截至2023年12月31日，我们根据购电协议及金融合约（不包括巴西及哥伦比亚）按比例约占2024年发电量的88%（2022年：2023年发电量的92%）。在巴西及哥伦比亚，按比例计算，我们根据购电协议分别拥有二零二四年发电量约93%及70%（二零二二年：二零二三年分别为90%及67%）。见“第4部分-按比例提供资料的财务表现检讨”
外币			我们面临与运营、预期交易和某些外币债务相关的外币风险-包括加元、巴西雷亚尔、欧元、英镑、哥伦比亚比索、印度卢比和人民币。			'- 签订旨在尽量减少外汇波动风险的外汇合约 - 30%的现金流来自美国，而占我们投资组合40%的加元和欧元风险敞口则通过外币合约进行积极管理 - 有限的外汇合约，以对冲我们对南美洲和亚洲货币的风险敞口-占我们投资组合的30%-由于对冲某些货币的相关成本较高。然而，这些特定风险因我们的购电协议中与通货膨胀挂钩的年度升级而减轻

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财务风险			风险描述			管理风险
利率			我们面临浮息债务利率以及A类优先股及优先单位股息及分派率分别重置的利率风险。			'- 资产主要包括长期实物资产，金融负债主要包括长期固定利率债务或浮动利率债务，这些债务已与利率金融工具转换为固定利率，以尽量减少利率波动的风险 - 订立利率合约，以锁定若干预期未来债务发行及浮动利率债务的固定利率 - 我们的浮动利率风险占我们债务总额的8%，已影响通过使用利率掉期对冲的浮动利率债务。我们的浮动利率风险主要来自我们的南美业务，因为由于相关成本高，我们筹集固定利率债务或对冲的机会有限

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财务风险			风险描述			管理风险
信用			我们面临来自经营活动及若干融资活动的信贷风险，最大风险为财务状况表所呈报的账面值。倘能源合约、利率掉期、远期外汇合约、电力及天然气实物交易以及应收贸易账款的交易对手未能履行其责任，则我们面临信贷风险。			'- 具有长期信贷历史的多样化交易对手基础 - 对具有投资级信用评级的交易对手的风险敞口 - 使用标准交易合同和其他标准信贷风险缓解技术 - 于2023年12月31日，Brookfield Renewable的贸易应收款项中有86%（2022年：89%）为流动款项。
流动性			我们面临着金融负债的流动性风险。 由于我们透过不同的法人实体(附属公司及联属公司)进行业务活动，并依赖来自该等实体的现金收入支付公司开支及分别向股东及单位持有人支付股息及分派款项，因此我们亦须面对内部流动资金风险。根据附属债务的信贷协议，如果贷款违约(特别是不支付本金或利息)或如果实体未能达到基准偿债覆盖率，则禁止向Brookfield Renewable分配现金。有关进一步披露，请参阅附注18--年度合并财务报表的资本管理。			'-截至2023年12月31日，可用流动资金为41亿美元。流动资金由我们的现金和现金等价物份额、有价证券投资、公司信贷安排的可用部分以及我们的附属信贷安排份额组成。有关可用流动资金和债务期限阶梯的详细信息，请参阅“第5部分-流动资金和资本资源”。 -有效和定期监测债务契约，并与贷款人合作解决任何违约问题 -目标投资级债务或具有投资级特征、能够吸收现金流波动的债务 -债务工具的长期期限和较长时期内到期日的多样化 -来自经营活动的足够现金，获得未提取的信贷安排，以及可能的资本市场融资，为我们的运营提供资金，并在到期时履行我们的义务 -确保进入公共资本市场，并保持强大的投资级信用评级

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第8部分-应用会计政策时的关键估计和判断

综合财务报表是根据《国际财务报告准则》编制的，该准则要求在报告资产、负债、收入、费用和或有事项时使用估计和判断。根据管理层的判断，除与物业、厂房及设备、金融工具、递延所得税负债、递延所得税负债、注销负债及商誉减值有关的估计外，本公司经审核综合财务报表附注1-编制基准及重要会计政策资料中概述的估计均不被视为加拿大国家文书51-102-持续披露责任所界定的关键会计估计。这些假设包括对未来电价、贴现率、预期长期平均发电量、通货膨胀率、终端年度、运营和资本成本的金额和时间以及未来所得税拨备的所得税税率的估计。估计数还包括确定应计项目、准备金、购买价格分配、使用年限、资产估值、资产减值测试以及与固定收益养恤金和非养恤金福利计划有关的项目。估计是基于历史经验、当前趋势和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设。

在作出估计时，管理层在可能的情况下依赖外部信息和可观察到的条件，并根据需要辅以内部分析。这些估计数的应用方式与上一年一致，我们认为没有已知的趋势、承诺、事件或不确定因素会对本报告所采用的方法或假设产生重大影响。除其他外，这些估计数受未来电价、利率变动、外汇波动和其他因素的影响，正如“风险因素”部分所述，其中一些因素具有高度不确定性。这些因素相互关联的性质使我们无法以有意义的方式量化这些变动对Brookfield Renewable财务报表的总体影响。这些估计不确定因素在不同程度上与几乎所有资产和负债账户结余有关。实际结果可能与这些估计不同。

关键估计

Brookfield Renewable作出的估计及假设会影响资产及负债的账面价值、或有资产及负债的披露，以及本年度的收入及其他全面收益(“保监局”)的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。对确定合并财务报表中报告的数额至关重要的估计数和假设涉及以下方面：

(i)财产、厂房和设备

Brookfield Renewable的物业、厂房和设备的公允价值是根据对未来可再生能源电价、预期长期平均发电量、预计运营和资本支出、未来通货膨胀率和贴现率的估计和假设来计算的，如附注所述12 – 物业、厂房及设备，按公允价值在我们经审计的年度综合财务报表中。判断涉及在Brookfield Renewable的物业、厂房和设备的估值中确定适当的估计和假设。请参阅备注1(S)(三) – 应用会计政策时的批判性判断 – 财产、厂房和设备请参阅我们经审计的年度综合财务报表，以了解更多详情。

使用年限和剩余价值的估计值用于确定折旧。为了确保使用寿命和剩余价值的准确性，这些估计数每年都会进行审查。

(Ii)金融工具

Brookfield Renewable作出影响其金融工具账面值的估计及假设，包括对未来电价、长期平均发电量、发电量价格、折扣率、能源输送时间及影响税务权益融资公平价值的因素的估计及假设。非金融工具的估值使用对未来电价的估计，这是通过考虑存在流动性市场的年份的经纪商报价以及Brookfield Renewable对允许新进入市场的电价的最佳估计来估计的。利率互换的公允价值是指考虑到当前市场利率后，另一方将在报告日收到或支付终止互换协议的估计金额。这种估值方法接近于未来现金流的净现值。

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对于根据IFRS 9(“IFRS 9 PPA”)入账且具有不可观察价值的购电协议，Brookfield Renewable使用基于合同条款的贴现现金流量模型来确定这些IFRS 9 PPA的公允价值，并应用有关估值模型中使用的投入的判断。评估模型包含了各种输入和假设，包括未来的电价、合同价格、合同电量和折扣率。未来电价基于来自独立来源的经纪商报价，对于没有经纪商报价的IFRS 9 PPA，未来燃料驱动的商家价格被纳入模型中。合同价格在每个单独的协议中规定，合同数量在协议中规定或根据发电资产的未来发电能力确定，估值模型中使用的贴现率为经信贷调整的无风险利率。请参阅备注5 – 风险管理和金融工具请参阅我们经审计的年度综合财务报表，以了解更多详情。

(Iii)递延所得税

综合财务报表包括估计和假设，以确定适用于子公司的未来税率，并确定与每个子公司有关的临时差异。递延所得税资产及负债按预期于资产变现或清偿负债年度适用的税率计量，并采用于综合财务状况报表日期颁布或实质颁布的税率及法律。运营计划和预测被用来估计临时差异何时会逆转。

(四)退役责任

退役费用将在公司部分资产的运营寿命结束时产生。这些债务通常是许多年后的债务，需要判断才能估计。退役成本的估计可能会因许多因素而有所不同，包括相关法律、法规和环境要求的变化，以及其他发电设施出现新的恢复技术或经验。在计算这些成本时，固有的假设和估计包括最终结算额、通货膨胀因素、贴现率和结算时间。

(V)商誉减值

商誉减值评估需要估计已分配商誉的CGU或CGU组的使用价值或公允价值减去出售成本。

Brookfield Renewable对使用价值法使用了以下关键假设和估计：产生商誉的情况、预期来自CGU的未来现金流的时间和数量；贴现率；终端资本化率；终端估值日期和未来杠杆假设。

会计政策应用中的批判性判断

以下是在应用合并财务报表中使用的会计政策时作出的、对合并财务报表中的金额有最重大影响的关键判断：

(i)编制合并财务报表

这些合并财务报表显示了Brookfield Renewable的财务状况、经营结果和现金流。在确定哪些资产、负债和交易在合并财务报表中被确认为与Brookfield Renewable的运营有关时，需要做出判断。

(Ii)共同控制事务处理

共同控制业务合并明确地不属于IFRS 3，业务合并(“IFRS 3”)的范围，因此管理层已根据其判断来确定对这些交易进行会计处理的适当政策。根据国际会计准则第8号“会计政策、会计估计的变动和误差”(“国际会计准则第8号”)，在国际财务报告准则的原则框架内审议了其他相关的会计指导，以反映交易的经济现实。因此，合并财务报表计入了按先前账面价值在前任财务报表上取得的资产和负债。支付的对价与收到的资产和负债之间的差额直接计入权益。

(Iii)物业、厂房及设备

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有关Brookfield Renewable物业、厂房及设备的会计政策载于经审核年度综合财务报表附注1(G)-物业、厂房及设备及重估方法。在应用这一政策时，判断用于确定某些成本是否是物业、厂房和设备账面价值的增加，而不是发生时支出的维修和维护。如果资产已经开发，则需要作出判断，以确定资产能够按预期使用的点，并确定将计入开发资产账面价值的直接应占成本。物业、厂房和设备的使用年限由独立工程师定期确定，并由管理层进行年度审查。

Brookfield Renewable每年使用其认为合理的方法确定其物业、厂房和设备的公允价值。水电资产的方法通常是20年期贴现现金流模型。20年被认为是合理的期限，因为Brookfield Renewable有20年的资本计划，它认为合理的第三方将不在乎在模型中进一步延长现金流，还是使用贴现的终端价值。风能、太阳能和存储及其他资产的方法是使模型长度与主题资产的预期剩余使用寿命保持一致。

该估值模型纳入了长期购电协议的未来现金流，这些长期购电协议被确定为购电协议与相关发电资产具体挂钩。对于不包含长期购电协议定价的估计未来发电量，现金流模型使用经纪人报价对未来电价的估计，这些报价来自存在流动性市场的年份的独立来源。对不与长期购电协议挂钩的发电量进行估值，还需要制定对未来电价的长期估计。在这方面，估值模型使用了对所有建筑成本的折让，并获得合理回报，以确保新的可再生资源提供能源，这种新的可再生资源的发电概况与被评估的资产类似，将作为确定可再生资源电力市场价格的基准。

Brookfield Renewable的长期观点立足于从可再生能源获得新能源的成本，以满足北美2027至2035年、哥伦比亚2030年和巴西2027年的未来需求增长。新的进入年被视为发电机必须建立更多产能以维持系统可靠性并提供足够水平的备用发电的时间点，因为北美和欧洲淘汰了较老的燃煤电厂，环境合规成本不断上升，哥伦比亚和巴西的需求总体上也在增加。对于北美和欧洲业务，Brookfield Renewable估计了这些新建可再生资产价格的折扣，以确定水电、太阳能和风能设施的可再生电价。在巴西和哥伦比亚，对未来电价的估计是基于北美采用的类似方法，使用的是综合开发成本预测。

终端价值包括在北美和哥伦比亚的水电资产估值中。对于巴西的水电资产，现金流已根据特许权资产的授权期限或使用寿命计入，并考虑到符合条件的水电资产一次性续展30年。

贴现率每年是根据当时的利率、平均市场资金成本以及管理层判断的价格风险和运营设施的地理位置来确定的。通货膨胀率也是通过考虑当前的通货膨胀率和经济学家对未来利率的预期来确定的。运营成本是根据通胀上升的长期预算计算的。每个运营设施都有一个20年的资本计划，以确保实现其资产的最大寿命。外汇汇率是通过使用现货汇率和可用远期汇率来预测的，并在可用期间之后进行外推。上述对贴现现金流模型的投入要求管理层在判断什么是其财产、厂房和设备的合理公允价值时考虑事实、趋势和计划。

(Iv)金融工具

有关布鲁克菲尔德可再生能源公司金融工具的会计政策在我们经审计的年度合并财务报表的附注1（l）-金融工具中进行了描述。于应用该政策时，本集团于应用国际财务报告准则第9号-金融工具（“国际财务报告准则第9号”）所载准则以记录按公平值计入损益的金融工具时作出判断，并评估对冲关系的有效性。

就具有不可观察价值的商品衍生工具而言，Brookfield Renewable就估值模型内所用的输入数据作出判断。估值模式包括多项输入数据，

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假设包括远期电价、合同价格、合同数量和贴现率。远期电价基于独立来源的经纪报价，合约价格在各单独协议中规定，合约电量在协议中规定或使用发电资产的未来发电量确定，贴现率通过考虑当前利率确定，平均市场资本成本以及管理层判断的发电资产的价格风险和地理位置。

(v)递延所得税

与Brookfield Renewable所得税相关的会计政策说明见附注1(n) – 所得税在我们经审计的年度综合财务报表中。在适用这一政策时，判断是否可以利用扣减、税收抵免和税收损失的可能性。

新会计准则

国际税制改革--对《国际会计准则》第12条--支柱二示范规则的修正

2023年5月，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第12号“所得税”的修正案，给予各实体临时强制性减免因经济合作与发展组织(“经合组织”)国际税制改革而产生的递延税款的会计处理。该等修订于发布后立即生效，并根据国际会计准则第8号“会计政策、会计估计的变动及错误”追溯生效，但一些有针对性的披露要求除外，这些要求于2023年1月1日或之后的年度报告期生效。Brookfield Renewable在制定了新立法以实施全球最低充值税的国家运营。Brookfield Renewable已经申请了临时强制性减免，不再确认和披露与充值税相关的信息，并将在发生时将其作为当期税入账。新颁布的立法从2024年1月1日起生效，截至2023年12月31日的一年没有当前的税收影响。全球最低充值税预计不会对Brookfield Renewable的财务状况产生重大影响。

未来会计政策的变化

国际会计准则第1号--财务报表列报修正案(“国际会计准则第1号”)

修正案明确了如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。《国际会计准则》第1号修正案适用于2024年1月1日或之后开始的年度报告期。Brookfield Renewable目前正在评估这些修正案的影响。

目前，《国际财务报告准则》未来没有对Brookfield Renewable产生潜在影响的其他变化。

后续事件

年底后，Brookfield Renewable发行了4亿加元的17系列中期票据。该批中期票据的固定利率为5.32%，到期日为2054年1月10日。第17系列中期票据是企业级绿色债券。

年底后，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴完成了对美国一系列开发分布式发电项目的收购，总容量为93兆瓦，总对价约为8600万美元(Brookfield Renewable净额约为1700万美元)。Brookfield Renewable在这些投资中持有20%的权益。

年底后，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴完成了对美国一系列开发分布式发电项目的收购，总容量为60兆瓦，总对价约为3900万美元(Brookfield Renewable净额约为1100万美元)。Brookfield Renewable在这些投资中持有25%的权益。

年底后，Brookfield Renewable在多伦多证券交易所回购了496,254个LP单位，总成本为1200万美元。

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第9部分-向利益相关者演示和绩效衡量

向公众利益相关者演示

权益

Brookfield Renewable的合并股权包括(I)由公众单位持有人和Brookfield持有的无投票权上市有限责任公司单位，(Ii)由公众股东和Brookfield持有的BEPC可交换股份，(Iii)Brookfield Renewable的控股子公司BRELP中的可赎回/可交换有限合伙单位，Brookfield持有，以及(Iv)Brookfield持有的BRELP中的GP权益。

LP单位、BEPC可交换股份和可赎回/可交换合伙单位在所有方面都具有相同的经济属性，只是BEPC可交换股份为持有人提供了权利，而可赎回/可交换合伙单位为Brookfield提供了要求以现金代价赎回全部或部分该等股份或单位的权利。然而，Brookfield Renewable有权在一对一的基础上，以LP单位而不是现金满足任何此类赎回请求。BEPC可交换股份的公众持有人和Brookfield作为BEPC可交换股份和可赎回/可交换合伙单位的持有人，按单位参与收益和分配，相当于LP单位的单位参与。由于Brookfield Renewable有权自行决定就BEPC可交换股份和可赎回/可交换合伙单位与LP单位达成任何赎回请求，因此BEPC可交换股份和可赎回/可交换合伙单位被归类为权益，而不是负债。

鉴于上述交换特征，我们将LP单位、BEPC可交换股份、可赎回/可交换合伙单位和GP权益作为合并股本的单独组成部分。本报告不影响总收益(亏损)、每单位或每股信息或总合并权益。

截至本报告日期，Brookfield在完全交换的基础上拥有约48%的LP单位权益，以及Brookfield Renewable的所有普通合伙权益，占0.01%的权益，其余约52%由公众持有。

实际和长期平均发电量

对于年内收购、处置或达到商业运营的资产，报告生成从收购、处置或商业运营之日起计算，不按年率计算。在同一商店的基础上生成是指在两个期间内所拥有的资产的生成。由于只涉及哥伦比亚，发电包括水力发电和热电联产设施。分布式能源和存储包括我们的分布式发电和抽水蓄能资产的发电。可持续解决方案包括北美热电联产、巴西生物质能和电力转换资产。

北美水电长期平均值是基于模拟结果的预期平均发电水平，该模拟基于通常为30年的历史流入数据进行的模拟。哥伦比亚水电长期平均发电量是根据通常为20年的历史流入数据进行的模拟结果得出的预期平均发电量水平。对于我们在巴西的几乎所有水力发电资产，长期平均值是根据市场框架下分配给我们设施的参考电量计算的，市场框架将所有生产商的发电风险统一起来。风能长期平均值是基于模拟历史风速数据的结果得出的预期平均发电量水平，该数据通常在10年内执行。公用事业规模的太阳能长期平均值是基于模拟结果的预期平均发电量水平，该模拟结果使用我们项目所在地过去14至20年的历史辐照度水平，并结合运行期的实际发电量数据。

我们将实际世代水平与长期平均水平进行比较，以突出影响我们业务结果可变性的一个重要因素的影响。短期内，我们认识到不同时期的水文、风力和辐射条件将有所不同；然而，随着时间的推移，我们预计我们的设施的产量将继续与其长期平均水平保持一致，这已被证明是可靠的业绩指标。

通过参与由巴西政府管理的能源再分配机制(“MRE”)，我们在巴西出现发电量短缺的风险继续降至最低。该计划通过确保所有参与者在任何特定时间点收到保证的能源量来减轻水文风险，而不考虑实际产生的能源量。该计划重新分配能量，将多余的能量从那些

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对于那些发电量低于其保证发电量的人来说，产生了过剩，最高可达池内的总发电量。周期性地，整个国家系统的低降雨量可能会导致可供销售的发电量暂时减少。在此期间，我们预计将需要更高比例的火力发电来平衡该国的供需，这可能会导致整体现货市场价格上涨。

我们在北美的抽水蓄能和热电联产设施的发电量在很大程度上取决于市场价格条件，而不是设施的发电量。我们在欧洲的抽水蓄能设施在我们的辅助服务合同需要时以可调度的方式发电。我们在巴西的生物质设施的发电量取决于特定年份的甘蔗收获量。基於这些原因，我们不会考虑这些设施的长期平均数。

与附属公司达成的投票协议

Brookfield Renewable已经与Brookfield签订了投票协议，据此Brookfield Renewable获得了对拥有某些可再生能源和可持续解决方案投资的实体的控制权或对其具有重大影响。Brookfield Renewable还与其财团合作伙伴就哥伦比亚业务达成了一项投票协议。投票协议赋予Brookfield Renewable权力，除其他事项外，指导相关实体的董事会选举，从而为Brookfield Renewable提供控制权。因此，Brookfield Renewable合并了这些实体的账目。

对于之前由Brookfield Corporation控制的实体，根据IFRS 3订立的投票协议并不代表业务合并，因为所有合并业务在交易完成之前和之后最终都由Brookfield Corporation控制。Brookfield Renewable以类似于权益汇集的方式对涉及共同控制的实体的这些交易进行会计处理，这要求提交表决前协议的财务信息，就好像交易一直存在一样。请参阅附注1(S)(II)-适用会计政策的关键判断-共同控制交易-我们2023年12月31日经审计的合并财务报表，了解我们对共同控制交易的会计政策。

绩效测评

细分市场信息

我们的业务细分为-1)水力发电，2)风能，3)公用事业规模的太阳能，4)分布式能源和存储(分布式发电和抽水蓄能)，5)可持续解决方案(可再生天然气、碳捕获和存储、回收、热电生物质、核服务和电力转换)，以及6)公司-水力发电进一步按地理划分(即北美、哥伦比亚和巴西)。这最好地反映了CODM审查我们公司业绩的方式。

向CODM提交的报告在本年度进行了修订，将分布式能源和可持续解决方案业务分解为分布式能源和储存以及可持续解决方案。这一变化与Brookfield Renewable业务的发展是一致的，因为分布式发电和可持续解决方案作为业务中更重要的组成部分继续增长。前一期间经营部门的财务信息已重新列报，以显示分布式能源和储存以及可持续解决方案的相应结果。

我们根据这些分部报告我们的业绩，并以一致的方式列报上一时期的分部信息。见本公司经审核年度综合财务报表中的附注6-分项资料。

我们的主要业务目标之一是产生稳定和不断增长的现金流，同时将风险降至最低，使所有利益相关者受益。我们通过三个关键指标来监测我们在这方面的表现--i)净收益(亏损)，ii)调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)，以及iii)运营资金。

必须强调的是，调整后的EBITDA和来自业务的资金没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较，作为分析工具存在局限性。我们在下面提供了关于我们如何确定调整后的EBITDA和运营资金的附加信息。我们还提供对净收益(亏损)的对账。见“第4部分-

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关于比例信息的财务执行情况审查--非国际财务报告准则计量的对账“和”第6部分--年度和季度信息精选--非国际财务报告准则计量的对账“。

比例信息

已按比例向CODM报告用于评估业绩和分配资源的措施。按比例提供的资料反映Brookfield Renewable使用合并及权益法分别控制或对投资施加重大影响或共同控制的设施所占份额。比例信息提供了一个统一的观点，CODM认为在进行内部分析和做出战略和运营决策时这一观点很重要。CODM还认为，提供适当的信息有助于投资者了解管理层做出的决定的影响，以及可以分配给单位持有人的财务结果。

比例财务信息不是，也不打算按照国际财务报告准则列报。已披露将国际财务报告准则数据与按比例列报的数据进行核对的表格。分部收入、其他收入、直接经营成本、利息支出、折旧、当期和递延所得税以及其他项目将与根据国际财务报告准则公布的结果有所不同，因为这些项目(1)包括Brookfield Renewable在权益会计投资中所占收益(亏损)的比例，可归因于上述项目中的每一个项目，以及(2)不包括我们不持有的综合投资中分配给上述每个项目的收益(亏损)中的比例。

作为一种分析工具，按比例列报结果有其局限性，包括：

•各单项所列金额是按我们的整体经济所有权权益百分比计算出来的，并不一定代表我们对资产和负债或收入和支出的法定债权；

•其他公司计算比例结果的方式可能与我们不同。

由于这些限制，我们的比例财务信息不应被孤立地考虑，或作为根据国际财务报告准则报告的财务报表的替代品。

Brookfield Renewable不控制那些未合并的实体，因此在其财务报表中作为权益会计投资列报。资产和负债以及收入和支出的列报并不代表Brookfield Renewable对此类项目的法律索赔，扣除可归因于非控股权益的财务报表金额并不能消除Brookfield Renewable对此类项目的法律索赔或风险敞口。

除非上下文另有说明或要求，有关Brookfield Renewable设施(包括开发资产)应占兆瓦(“MW”)的信息将在综合基础上列报，包括Brookfield Renewable控制或共同控制适用设施的设施。

净收益(亏损)

净收益(亏损)按照《国际财务报告准则》计算。

净收益(亏损)是衡量盈利能力的一项重要指标，特别是因为它在《国际财务报告准则》下有标准化的含义。即使资产产生的基本现金流得到强劲的利润率和稳定的长期购电协议的支持，根据国际财务报告准则公布我们业务的净收益(亏损)通常也会导致确认亏损。这样做的主要原因是，会计规则要求我们确认我们资产的折旧水平远远高于我们对业务进行再投资所要求的水平，作为可持续资本支出。

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调整后的EBITDA

调整后的EBITDA是投资者用来分析公司经营业绩的非IFRS衡量标准。

Brookfield Renewable使用调整后的EBITDA来评估Brookfield Renewable在扣除利息支出、所得税、折旧、管理服务成本、非控股权益、金融工具的未实现损益、权益会计投资的非现金收入或亏损、对优先股东、优先有限合伙单位持有人、永久附属票据持有人和其他典型非经常性项目的影响之前的业绩。Brookfield Renewable对这些因素进行了调整，因为它们可能是非现金的、不寻常的和/或不是管理层用来评估经营业绩的因素。Brookfield Renewable包括我们在调整后EBITDA内开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益，以提供关于累计已实现基础上投资表现的更多洞察，包括在权益中记录且未在本期调整后EBITDA中反映的任何未实现公允价值调整。

Brookfield Renewable相信，推出这一措施将增强投资者在可配置基础上评估其财务和经营业绩的能力。

运营资金

运营资金是投资者用来分析运营净收益的非国际财务报告准则，不受某些波动项目的影响，这些项目通常没有当前的财务影响，或者与Brookfield Renewable的业绩没有直接关系的项目。

Brookfield Renewable使用运营资金评估Brookfield Renewable在扣除某些现金项目(例如收购成本和其他典型的非经常性现金项目)和某些非现金项目(例如递延所得税、折旧、非现金部分的非控制权益、金融工具的未实现收益或亏损、权益会计投资的非现金收益或亏损以及其他非现金项目)的影响之前的业绩，因为这些不能反映基本业务的业绩。在Brookfield Renewable的综合财务报表中，重估方法是根据国际会计准则第16号(物业、厂房和设备)采用的，因此折旧是根据重估金额确定的，从而降低了与未按国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则报告或未采用重估方法计量物业、厂房和设备的同行的可比性。管理层增加递延所得税的基础是，他们不相信这一项目反映了他们预计Brookfield Renewable在长期投资期限内产生的实际纳税义务的现值。

Brookfield Renewable认为，在此基础上分析和展示运营部门的资金将增强投资者对Brookfield Renewable业绩的了解。运营资金不是每股收益的替代指标，也不代表可供分配的金额。

营运资金并非国际财务报告准则下普遍接受的会计计量，因此可能有别于其他实体使用的营运资金定义，以及加拿大房地产协会(“REALPAC”)和全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)所使用的营运资金定义。此外，CODM没有使用这一指标来评估Brookfield Renewable的流动性。

比例债务

比例债务是根据与Brookfield Renewable在各种投资组合业务中的投资有关的借款债务的比例份额提出的。比例财务信息不是，也不打算按照国际财务报告准则列报。之所以提供比例债务衡量标准，是因为管理层认为这有助于投资者和分析师估计整体业绩，并了解Brookfield Renewable在特定投资中所占投资资本份额的具体杠杆情况。当与比例调整后的EBITDA一起使用时，比例债务预计将提供有关Brookfield Renewable如何在资产层面为其业务融资的有用信息。管理层认为，当与Brookfield Renewable根据国际财务报告准则报告的业绩(包括合并债务)一起阅读时，比例陈述对Brookfield Renewable的运营表现和资本管理情况提供了更有意义的评估。

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作为一种分析工具，按比例列报结果有其局限性，包括：

•按比例计算的债务数额并不代表作为合并投资基础的债务的合并债务。如果个别项目没有产生足够的现金流来偿还全部债务，管理层可酌情决定通过注资来支付差额，以避免债务违约。从Brookfield Renewable所有组合投资的合计比例调整EBITDA与Brookfield Renewable所有组合投资的合计比例债务之间的差额可能不明显，或可能不等于Brookfield Renewable所有组合投资的合计比例债务之间的差额；以及

•其他公司可能会以不同的方式计算比例债务。

由于这些限制，Brookfield Renewable的比例财务信息不应被孤立地考虑，也不应作为根据IFRS报告的Brookfield Renewable财务报表的替代品。

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5.开发银行支持流动性和资本资源

见项目5.a“业务成果--流动性和资本资源”

5.包括研发、专利和许可等。

没有。

5.市场趋势信息。

请参阅项目4.B“业务概述-可再生能源增长机会”，了解我们的全球可再生能源驱动因素、核心市场和增长机会。

关于下列趋势信息的信息，见项目5.a“经营成果”。

•“--关于比例信息的财务业绩审查”(世代变异性)；

•-“流动资金和资本资源”(为增长举措、资本支出、分配和一般商业目的提供资金)；以及

•“-合同简介”(来自业务的资金)。

5.电子邮件包括关键的会计估计

见项目5.a“经营成果--第8部分--关键估计数和会计政策”。

第六项：董事会董事、高级管理人员和员工

6.一组董事和高级管理人员

管理普通合伙人董事会

根据百慕大法律的要求，经修订和重新签署的《BEP有限合伙协议》规定，BEP由普通合伙人而不是董事会和高级管理人员管理和控制。管理普通合伙人是布鲁克菲尔德公司的全资子公司，是BEP的普通合伙人，并有一个董事会。管理普通合伙人拥有对BEP的中央管理和控制的唯一责任和权力，这是通过其董事会行使的。常务普通合伙人的董事每人担任董事的一名董事，直到任命继任者接替他们。

管理普通合伙人的董事会由八名董事组成，其中七名根据纽约证券交易所上市公司手册和加拿大国家文书58-101-公司治理实践披露的含义是独立的。下表提供了截至本20-F表格日期的有关管理普通合伙人现任董事会的某些信息。

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姓名和住所(1)

年龄

职位

主要职业：

杰弗里·布利德纳 加拿大安大略省

75

椅子

布鲁克菲尔德的副主席

斯科特·卡特勒 美国犹他州

54

董事

StockX的首席执行官

莎拉·迪斯利 联合王国，伦敦

54

董事

前沿经济学高管董事

南希·多恩(3) 美国佐治亚州

65

董事

董事

David·曼(2)(3)(4) 加拿大新斯科舍省

84

董事

董事

楼马龙(3) 沃里克，百慕大

73

董事

西格玛资本公司董事长

斯蒂芬·韦斯特威尔(2) 联合王国，伦敦

65

董事

董事

帕特里夏·祖科蒂(2) 华盛顿，美国

76

董事

董事

(1)每位董事的营业地址是百慕大HM 12号汉密尔顿前街73号。

(2)审计委员会委员。帕特里夏·祖科蒂是审计委员会主席，也是美国证券交易委员会定义的“审计委员会财务专家”。审计委员会的每一位成员都精通金融。

(3)提名与治理委员会委员。David·曼为提名与治理委员会主席。

(4)领衔独立董事。

每名董事的个人履历如下。

杰弗里·布利德纳。布利德纳先生是管理普通合伙人的董事会主席 因为 2011年。他也是北汽集团的董事用户。布利德纳是布鲁克菲尔德公司的副董事长和董事成员。他是Brookfield Business Partners的董事会主席，也是Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Property Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Corporation、Brookfield Business Corporation和Brookfield Property REIT Inc.的董事董事。在2000年加入Brookfield之前，Blidner先生是一家加拿大律师事务所的高级合伙人，他的业务重点是商业银行交易、公开发行、并购、管理层收购和私募股权交易。布利德纳先生在奥斯古德霍尔法学院获得法学学士学位，并以金牌获得者的身份在安大略省获得律师资格。由于布利德纳在布鲁克菲尔德的职位，他不被认为是独立的董事公司。

斯科特·卡特勒。自2020年以来，卡特勒一直是董事董事总经理兼普通合伙人。他也是北汽集团的董事用户。卡特勒先生是领先的电子商务公司StockX的首席执行官。在加入StockX之前，Cutler先生曾在eBay，Inc.担任美洲的高级副总裁(2017年至2019年)和StubHub的总裁(2015年至2017年)。在加入StubHub之前，卡特勒先生担任了9年的执行副总裁

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纽约证券交易所总裁。他也是Vibrant Emotional Health的董事。在加入管理普通合伙人董事会之前，Cutler先生曾在Brookfield Property Partners L. P.的普通合伙人董事会任职。Cutler先生拥有杨百翰大学经济学学士学位和加州大学黑斯廷斯法学院法学博士学位。

莎拉·迪斯利. Deasley博士自2022年起担任管理普通合伙人的董事。彼亦为BEPC之董事。Deasley博士的职业生涯始于英国的经济学家。在1994年转为咨询公司之前，该公司新成立了电力监管机构。她因其在向低碳经济转变的影响方面的工作而受到认可，包括氢过渡，可再生能源，热脱碳和碳捕获，利用和储存等领域。2013年，她被任命为欧洲最大的经济咨询公司之一Frontier Economics的执行董事，主要关注能源行业，她还于2020年被任命为北海过渡管理局的非执行董事，在提名，薪酬以及审计和风险委员会任职。Deasley博士自2015年起担任Sustainability First的受托人，自2018年起担任Carbon Connect顾问委员会成员。Deasley博士拥有伦敦帝国理工学院的经济学博士学位。

南希·多恩. Dorn女士自2009年起担任管理普通合伙人的董事。 2019.彼亦为BEPC之董事。Dorn女士是一位退休的企业高管和美国政府官员，目前在几个私营部门、政府和非营利机构的董事会任职。多恩女士在担任通用电气公司政府事务和政策小组负责人14年后，于2017年从该公司退休。在加入通用电气公司之前，她曾在美国政府担任多个高级职位，包括乔治·W·布什总统领导下的管理和预算办公室副主任。布什和乔治·H·W·布什总统领导下的陆军助理部长（土木工程）。布什她还曾在里根政府担任总统特别助理，并在国务院和国防部工作。Dorn女士是阿贡国家实验室理事会成员和佐治亚州圣西蒙斯的圣西蒙斯岛土地信托基金成员。多恩女士毕业于贝勒大学。

David·曼. Mann先生自2009年起担任管理普通合伙人的董事。 2011年，并担任首席独立董事兼提名和治理委员会主席。彼亦为BEPC之董事。Mann先生曾担任Nova Scotia Power Inc.的总裁兼首席执行官。（1996-2004）和Emera Inc.副董事长（2004-2005）以及总裁兼首席执行官（1998-2004），一家在多伦多证交所上市的能源和服务公司，投资于发电、输电和配电。Mann先生是公司董事，在2016年1月1日之前，曾担任Cox & Palmer律师事务所的法律顾问。他在公司法和商法方面拥有超过30年的执业经验，特别侧重于公司融资和公用事业监管。Mann先生拥有达尔豪西大学的商业学士学位和法学学士学位以及伦敦大学的法学硕士学位。

楼马龙. Maroun先生自2009年起担任管理普通合伙人的董事。 2011.彼亦为BEPC之董事。Maroun先生曾担任ING Real Estate Canada的执行主席，并在多家房地产公司担任行政职务，负责监督运营、房地产交易、财务监督和管理、资产和物业管理以及许多其他相关职能。Maroun先生是Brookfield Property Partners L. P.普通合伙人的董事，彼为审核委员会成员。Maroun先生也是Sigma Capital Corporation的董事长，专注于业务战略和战略方向、资本市场管理以及并购。Maroun先生毕业于新不伦瑞克大学，获得心理学学士学位，随后在金融和抵押贷款承销方面进行了一系列研究生学习。2020年，Maroun先生获得了布雷顿角大学的荣誉博士学位，他是该大学商业咨询委员会的成员。Maroun先生是皇家特许测量师学会会员。

斯蒂芬·韦斯特威尔. Westwell先生自2009年起担任管理普通合伙人的董事。 2019.彼亦为BEPC之董事。Westwell先生曾担任欧洲燃料分销商和零售商EFR Group BV的首席执行官（2015-2016年）以及Silver Ridge Power Inc.的首席执行官，全球太阳能公司（2013-2014）。Westwell先生曾在南非、美国和英国的BP plc担任多个管理和行政职位（1988-2007年）。这些高管职位包括BP Solar首席执行官和BP Alternative Energy首席执行官。2008年至2011年，他曾担任英国石油公司集团办公室主任和执行管理团队成员。韦斯特威尔先生也曾为埃斯康公司工作

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控股有限公司，南非电力公用事业，在几个业务能力。Westwell先生是全球石油和化工公司Sasol Pty Limited董事会临时主席，并担任提名和治理委员会主席。Westwell先生拥有纳塔尔大学工程学学士学位、开普敦大学工商管理硕士学位和斯坦福大学管理学硕士学位。

帕特里夏·祖科蒂. Zuccotti女士自2009年起担任管理普通合伙人的董事。 他于2011年加入，并担任审计委员会主席。她也是北汽集团的董事用户。祖科蒂女士曾任Expedia，Inc.首席会计官兼财务总监高级副总裁(2005年至2011年)。在加入Expedia之前，Zuccotti女士在德勤律师事务所担任董事企业风险服务部主管(2003年至2005年)。祖科蒂女士是布鲁克菲尔德商业伙伴公司普通合伙人董事的合伙人，也是布鲁克菲尔德商业公司的董事的合伙人，她是该公司审计委员会的主席。祖科蒂女士是一名注册公共会计师(非在职)，在华盛顿大学获得会计和金融专业的工商管理硕士学位，在三一学院获得政治学专业的文学士学位。

董事所有权要求：

这位管理普通合伙人认为，如果董事对Brookfield Renewable有经济敞口，他们可以更好地代表Brookfield Renewable。Brookfield Renewable预计，每个独立的董事将持有足够的有限合伙人单位和/或北京石油天然气集团公司的可交换股份，从而使该等单位或股份的收购成本至少等于其年度聘用金的两倍。所有权要求“)。董事须按年购买有限责任公司单位及/或BEPC可交换股份，金额不少于拥有权要求的20%，直至符合拥有权要求为止。董事必须在加入董事会后五年内达到所有权要求。如果年度聘用费增加，董事将有两年时间自变更之日起遵守修订后的所有权要求。如董事于变更日期在董事会任职不足五年，则该等董事须于(I)获委任进入董事会五周年及(Ii)聘用费变更日期起计两年(以较迟者为准)符合所有权规定。Brookfield Renewable的所有独立董事都符合所有权要求。

有关董事和高级职员的其他信息

据我们所知，在过去十年内，并无任何董事或主管普通合伙人的行政人员，以及并无服务提供商的雇员在BEP执行行政职能时，(A)担任任何受到“停止交易”或类似命令限制的公司的董事行政总裁或首席财务官，或(Ii)在他或她担任董事首席执行官或首席财务官时，或(Ii)在他或她不再是董事成员后，根据证券法发出该命令，而该等豁免是在该公司连续30天内有效的，(B)担任董事的行政总裁或行政总裁时，或在他或她停止以董事身分行事后一年内，破产、根据任何关于破产或无力偿债的法例提出建议、或受到或与债权人订立任何法律程序、安排或妥协，或有接管人、接管人经理或受托人获委任持有公司资产，或(C)破产，根据任何与破产或无力偿债有关的法律提出建议，或受制于或与债权人进行任何法律程序、安排或妥协，或指定接管人、接管人或受托人持有其资产。

据我们所知，董事或执行普通合伙人管理人员、服务提供商执行BEP行政职能的雇员，或由他们拥有或控制的任何个人控股公司，(I)未曾受过任何与证券法例有关的法院或证券监管机构施加的任何处罚或制裁，或已与证券监管机构订立和解协议，或(Ii)未曾受到法院或监管机构施加的任何其他可能被视为对合理投资者作出投资决定重要的惩罚或制裁。

据我们所知，在过去十年中，没有董事或我们管理普通合伙人的高管，没有服务提供商的员工为BEP履行行政职能，也没有任何个人持股

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由他们拥有或控制的公司，已破产，根据任何与破产或无力偿债有关的法律提出建议，已成为债权人或与债权人达成任何法律程序、安排或妥协，或获委任接管人、接管人或受托人持有其或其控股公司的资产。

我们的管理层

管理普通合伙人没有任何员工。相反，Brookfield的高级管理层成员和Brookfield全球附属公司的其他个人被要求履行服务提供商根据我们的主服务协议为我们提供管理服务的义务。下表提供了有关我们主要负责运营的核心高级管理团队的某些信息，以及截至本20-F表格之日他们在服务提供商中的职位。加拿大证券法要求进一步披露我们核心高级管理团队某些成员的薪酬，将在140天内单独提交2023年12月31日.

名字

相关行业多年工作经验 或角色

在布鲁克菲尔德待了几年

服务提供商的当前职位

康纳·特斯基

14

11

首席执行官

怀亚特·哈特利

18

14

首席财务官

詹妮弗·马赞

25

10

总法律顾问

我们的核心高级管理团队的每一位成员都拥有丰富的运营和交易发起及执行专业知识。

康纳·特斯基。特斯基先生是服务提供商的首席执行官，布鲁克菲尔德的管理合伙人，布鲁克菲尔德资产管理公司的总裁。特斯基负责监管Brookfield Renewable在全球范围内的增长和资本。他负责可再生能源和过渡业务的投资、运营和扩张。Teskey先生拥有西安大略大学工商管理(荣誉)学士学位。

怀亚特·哈特利。哈特利先生是服务提供商的首席财务官，也是Brookfield的管理合伙人。他在全球范围内领导所有资本市场活动，包括会计、财务报告、财务、税务和投资者关系。Hartley先生拥有皇后大学理学学士学位，是加拿大特许专业会计师协会(CPA，CA)的成员。

詹妮弗·马赞。Mazin女士是服务提供商的总法律顾问和Brookfield的管理合伙人。Mazin女士在全球范围内监督Brookfield Renewable的法律事务，包括交易执行、公司治理和合规。Mazin女士在西安大略大学获得文学学士学位，在多伦多大学获得法律学位。她获得了纽约州和安大略省的律师资格。

另见第3.D项“风险因素--与我们与Brookfield的关系有关的风险”和第7.B项“关联方交易”下的资料。

管理多样性

Brookfield Renewable由服务提供商进行外部管理，Brookfield Renewable不对服务提供商进行评估、决定或做出任何雇用或晋升决定。服务提供商完全根据能力做出招聘和晋升决定，因此每个官员和员工都拥有完成其工作所需的技能、知识和经验。服务提供商致力于工作场所的多样性，包括但不限于，提供机会和支持，以促进女性员工的成功，并促进性别、文化、地理和技能的多样性。服务提供商认识到利用一系列不同的人才和视角的好处，并积极支持能够实现管理角色(包括高管职位)的不同员工群体的发展和晋升。服务提供者没有妇女担任执行干事职位的指标，因为这类指标没有

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准确反映在聘用或提拔执行干事时考虑的各种因素。目前，Brookfield Renewable的高管管理团队中有33%是女性。

我们的主服务协议

BEP、BRELP、BEPC和控股实体签订了我们的主服务协议，根据该协议，服务提供商同意监督我们的业务并向Brookfield Renewable提供高级管理人员的服务。此外，服务提供商已同意提供与收购或处置、融资、业务规划和战略以及对各种日常管理和行政活动的监督和监督有关的服务。运营实体不是我们的主服务协议的一方。

根据我们的总服务协议，服务接收方已指定服务提供商提供或安排由适当的服务提供商提供以下服务：

•促使或监督履行所有日常管理、秘书、会计、银行、财务、行政、联络、代表、监管和报告职能和义务；

•向控股实体提供整体战略建议，包括就其业务扩展到新市场提供建议;

•建立和保存或监督账簿和记录的建立和保存;

•识别、评估并不时向控股实体建议收购或处置，并在要求时协助谈判此类收购或处置的条款;

•建议并应要求协助以债务、股本或其他方式筹集资金，包括准备、审查或分发任何招股说明书或相关的招股备忘录，并协助提供与此相关的通信支持;

•促使或监督任何运营计划、资本支出计划或营销计划的编制和实施;

•向控股实体推荐合适的候选人担任经营实体的理事机构成员;

•就行使控股实体对经营实体享有的任何投票权提出建议;

•就控股实体支付股息或服务接收方的任何其他分配（包括我们向LP单位持有人的分配）提出建议;

•监控和/或监督相关服务供应商的会计师、法律顾问和其他会计、财务或法律顾问以及技术、商业、营销和其他独立专家，并管理服务供应商被起诉的诉讼或在咨询相关管理机构并获得其批准后提起诉讼;

•在相关管理机构批准的情况下，处理服务公司的任何重组、破产程序、解散或清算所需的所有事宜;

•监督各服务供应商及时计算和支付应付税款，并提交所有到期的纳税申报表;

•促使或监督服务接受方年度合并财务报表、季度中期财务报表和其他公开披露的编制;

•根据相关服务提供商和相关管理机构可能不时达成的协议，就每个服务提供商的资产投保以及针对其他风险的其他保险（包括董事和高级职员保险）提出建议并使其生效;

•安排个人履行Brookfield Renewable的主要执行官、会计和财务官员的职能，仅适用于适用的证券法;

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•根据不时达成的协议，提供个人担任控股实体的高级管理人员，但须经相关管理机构批准;

•就遵守适用法律和其他义务向服务接受者提供建议;以及

•提供与服务接收方不时商定的、与服务接收方的日常运营合理相关的所有其他服务。

尽管有上述规定，所有投资顾问服务（定义见主服务协议）必须仅向BRELP提供。服务提供商的活动受管理普通合伙人的董事会和其他服务接受者的管理机构（如适用）的监督。服务供应商已同意诚实、真诚地行使我们的主服务协议项下的权力并履行其职责，并将在考虑关系协议的条款和条件的前提下，以合理谨慎的人在类似情况下所能达到的谨慎、勤勉和技能的程度行事。

管理费

根据主服务协议，作为服务提供商向Brookfield Renewable提供的管理服务的交换，Brookfield Renewable每年支付管理费(基地管理费“)向服务提供商支付2000万美元(根据美国消费者物价指数按年通胀因素进行年度通胀调整)，外加Brookfield Renewable市值超过初始参考值的1.25%。BEPC按比例支付此类费用，BEPC在基础管理费中的比例份额是根据BEPC的业务相对于合伙企业的业务计算的。基地管理费按季度计算和支付。就计算基本管理费而言，Brookfield Renewable的市值等于所有未偿还LP单位(按完全摊薄基准计算)、其他服务接受者的优先股及非Brookfield Renewable持有的证券(包括BEPC可交换股份)的总值，加上服务接受者有追索权的所有未偿还第三方债务减去该等实体持有的所有现金。Brookfield的子公司BRP百慕大GP Limited也根据BRELP有限合伙单位(BRELP A类优先股除外)的季度分配金额以及包括BEPC在内的其他服务接受者的经济等值证券超过BRELP修订和重新签署的有限合伙协议中规定的指定目标水平，获得奖励分配，该协议规定的目标水平就特别分配进行了修订。基本管理费不会从任何服务接受者或运营实体支付给服务提供商(或任何其他关联公司)的任何奖励分配金额(根据BRELP修订和重新签署的有限合伙协议有单独的信用机制)或任何运营实体应支付给Brookfield的财务咨询、运营和维护、开发、运营管理和其他服务的任何其他费用中扣除。见项目7.B“关联方交易--奖励分配”和“--其他服务”。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度基本管理费支付情况如下：

(百万)			2023						2022						2021
基地管理费			$	205					$	243					$	288

根据任何其他安排，Brookfield Renewable有责任就Brookfield Renewable资本中与基本管理费相当的部分向服务提供商(或任何关联公司)支付与基本管理费相当的基本管理费(直接或间接)，因此每季度应支付的基本管理费将按美元计算，减去Brookfield Renewable在该季度可比基本管理费(或同等金额)中的比例份额。

费用及某些税项的发还

服务接受方(包括BEPC)还向服务提供方报销在提供管理和行政服务过程中发生的任何自付费用、成本和开支。然而，国安局

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受助人不需要向服务提供者偿还为服务受助人执行任何服务或职能的管理人员、人员或支持人员的工资和其他报酬或该等人员的管理费用。

相关服务接收方必须向服务提供商支付与提供服务相关的所有其他自付费用、成本和支出，包括任何第三方的费用，并向服务提供商报销任何此类费用、成本和支出。此类自付费用、成本和支出除其他外包括：(I)与任何债务或股权融资有关的费用、成本和支出；(Ii)与任何服务接受者的一般管理相关的自付费用、成本和支出；(Iii)对服务接受者征收的税款、许可费和其他法定费用或罚款；(Iv)根据赔偿、贡献或类似安排欠下的金额；(V)与Brookfield Renewable的财务报告、监管备案和投资者关系有关的费用、成本和开支，以及向服务接受者或其代表提供服务的代理、顾问和其他人士的费用、成本和开支；及(Vi)服务提供者履行总服务协议下的职责和职能所合理需要的任何其他费用、成本和开支。

此外，服务接受方必须支付与调查、获取、持有或处置任何收购相关的所有费用、开支和成本，这些收购是由或拟由一个或多个服务接受方进行的。若收购或建议收购涉及与一名或多名其他人士共同进行的联合收购，服务提供商将被要求按已进行收购的名义金额(或在未完成收购的情况下将会进行的收购)的比例，在所有联合投资者之间分配该等费用、成本及开支。该等额外费用、开支及成本为与根据总服务协议进行的投资活动有关的自付成本。

服务接收方还需要向服务提供商支付或报销因《主服务协议》或其预期的任何协议而征收或征收的所有销售、使用、增值、预扣或其他税费或关税或其他政府费用，但服务提供商应支付的所得税、公司税、资本税或其他类似税种除外。

终端

我们的主服务协议没有固定期限。但是，如果发生下列情况之一，服务接收方(包括BEPC)可在向服务提供商发出书面终止通知后终止主服务协议：

•服务提供商未能履行或遵守协议中包含的任何实质性条款、条件或约定，从而对服务接收方造成实质性损害，并且在向服务提供商发出违反行为的书面通知后六十(60)天内该违约仍未得到补救；

•服务提供者对任何服务接受者实施欺诈、挪用资金或挪用公款的行为，对服务接受者造成物质伤害；

•服务提供者在履行协议项下的职责时存在严重疏忽，并且这种严重疏忽对服务接受者造成实质性损害；或

•与服务提供商破产或资不抵债有关的某些事件。

服务接受者无权因任何其他原因终止服务，包括服务提供商或Brookfield发生控制权变更。管理普通合伙人只能在管理普通合伙人的独立董事事先一致批准的情况下，代表服务接受方终止BEP主服务协议。

主服务协议明确规定，服务接受者不得仅因Brookfield Renewable的任何业务表现不佳或表现不佳而终止本协议。

如果任何服务供应商未能履行或遵守协议中包含的任何重大条款、条件或契约，从而导致服务供应商遭受重大损害，则服务供应商可在向Brookfield Renewable发出书面终止通知后终止主服务协议

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并且在向服务接收方发出违约书面通知后六十（60）天内，违约仍未得到补救。服务供应商亦可于发生与任何服务供应商破产或无力偿债有关的若干事件时终止主服务协议。

如果主服务协议终止，许可协议、关系协议以及布鲁克菲尔德在关系协议下的任何义务也将终止。参见第7.B项“关联方交易-关系协议”和第3.D项“风险因素-与我们与Brookfield关系有关的风险”。

赔偿和责任限制

根据我们的主服务协议，服务提供商没有承担，也不会承担任何责任，除了提供或安排提供该协议项下要求的服务，并将不负责服务接受者采取以下或拒绝遵循服务提供商的意见或建议的任何行动。服务供应商已同意在法律允许的最大范围内，就任何索赔、责任、损失、损害、成本或费用，向服务接收方及其关联公司、其董事、高级职员、代理人、成员、合作伙伴、股东、员工和其他代表进行赔偿（包括法律费用）由于服务提供商的不诚信、欺诈、故意不当行为、重大过失，以及在刑事案件中，明知该行为是非法而采取的行为。服务供应商及其关联公司、服务供应商及其关联公司的董事、高级职员、雇员、承包商、代理人、顾问和其他代表的总责任的最高金额，将相等于根据我们的主服务协议或我们的主服务协议拟订立的任何其他协议或安排于最近两个日历日就服务先前支付的金额。年，服务对象。服务接受方还同意在法律允许的最大范围内，就任何索赔、责任、损失、损害、成本或费用，向服务提供方、Brookfield及其董事、高级职员、代理人、分包商、代表、成员、合作伙伴、股东和员工进行赔偿（包括法律费用）由一个危险的人产生或威胁与我们各自的业务，投资和活动，或与我们的主服务协议或服务提供商提供的服务有关或由其产生的，但在索赔、负债、损失、损害赔偿、费用或支出被确定是由于被起诉人的恶意、欺诈、故意不当行为、重大过失造成的，或者在刑事案件中，被起诉人明知是非法的行为造成的。此外，根据我们的主服务协议，在法律允许的最大范围内，除涉及恶意、欺诈、故意不当行为、重大过失的行为，或在刑事案件中，被投诉人知道是非法的行为外，被投诉人不对服务接受者承担责任。

户外活动

我们的主服务协议不禁止服务提供商或其关联公司从事其他业务活动或向与我们直接或间接竞争的第三方提供服务。有关Brookfield与服务接收方之间关系的相关方面的说明，请参见第7.B项“关联方交易-关系协议”。

另请参阅本表格20-F中第6.C项“董事会惯例”、第3.D项“风险因素-与我们与Brookfield关系有关的风险”和第6.A项“董事和高级管理人员”下所载的信息。

6.B 补偿

我们的管理层

管理普通合伙人没有任何雇员。吾等已与服务供应商订立主服务协议，据此，服务供应商及Brookfield的若干其他联属公司提供或安排其他服务供应商向BEP、BRELP、BEPC及控股实体提供管理服务。根据主服务协议应付的费用载于第6. A项“董事及高级管理人员-我们的主服务协议-管理费”。此外，Brookfield有权从BRELP获得第7.B项“关联方交易-奖励分配”中所述的奖励分配。

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根据我们的主服务协议，布鲁克菲尔德的高级管理人员和布鲁克菲尔德全球关联公司的其他个人将被要求履行我们的主服务协议项下的义务。这些人，包括上表第6.A项“董事和高级管理人员-我们的管理层”下确定的Brookfield员工，没有得到BEP或我们的管理普通合伙人的报酬;相反，他们现在并将继续得到Brookfield的报酬。根据加拿大证券法的规定，有关我们核心高级管理团队某些成员截至2016年12月31日止年度的薪酬的进一步披露 2023年12月31日将在2023年12月31日起的140天内在加拿大单独提交，并同时提交6-K表格。

管理普通合伙人董事会

我们的董事有权每年获得165，000美元的聘金，用于他们在管理普通合伙人的董事会和委员会以及BEPC的董事会和委员会中的服务，并报销出席会议所产生的费用。截至2023年12月31日止年度，各董事就彼等于管理普通合伙人董事会及委员会以及北京环保投资有限公司董事会及委员会的服务收取165，000元，并就出席会议所产生的开支获偿付。此外，自2024年1月1日起，为确认若干董事出席百慕大董事会会议所需的时间承诺，居住于若干地点的董事每年可获得15，000元的长途差旅津贴。

此外，董事总经理兼普通合伙人兼BEPC审计委员会主席额外获得20,000美元，董事普通合伙人及BEPC提名和治理委员会主席额外获得10,000美元，而主管普通合伙人及BEPC的首席独立董事董事因担任这些职位而额外获得10,000美元。由于受雇于Brookfield而不是独立董事，他们在BEPC董事会或管理普通合伙人中的服务不收取任何费用。

我们认为，如果管理普通合伙人的董事本身对Brookfield Renewable有经济敞口，他们可以更好地代表Brookfield Renewable。因此，管理普通合伙人的每一位董事必须持有足够的有限合伙人单位和/或北京石油天然气集团公司的可交换股份，以使该等单位或股份的收购成本至少等于其年度聘用金的两倍。我们认为这一最低经济所有权要求符合最佳做法。见项目6.A“董事和高级管理人员--董事的所有权要求”。

提名和治理委员会负责审查管理普通合伙人的董事会，并就董事和委员会成员的薪酬提出建议。见项目6.C“董事会惯例--董事会各委员会--提名和治理委员会”。

董事和高级管理人员的负债

截至本表格20-F的日期，以及自2011年1月以来的任何时间，2023，管理普通合伙人、服务供应商或其各自附属公司的董事、高级职员、雇员及前董事、高级职员及雇员，或彼等的任何联系人士，概无或曾经欠Brookfield Renewable任何债务。

6.C：董事会惯例

董事会结构、惯例和委员会

管理普通合伙人董事会的结构、惯例及委员会，包括有关董事会的规模、独立性及组成、董事的选举及罢免、与董事会行动有关的规定及授予董事会委员会的权力等事宜，均受管理普通合伙人的细则所管限。除适用法律或管理普通合伙人的细则另有规定外，管理普通合伙人董事会负责行使管理普通合伙人的管理、控制、权力及权力。以下是这些细则中影响BEP治理的某些条款的摘要。

董事会的规模、独立性和组成

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管理普通合伙人的董事会目前有8名董事。董事会可由3至11名董事组成，或由董事总经理普通合伙人的股东决议不时厘定的其他董事人数，并受其细则所规限。至少三名董事和至少大多数在任董事必须独立于管理普通合伙人和Brookfield，这是由董事会全体成员根据适用证券法建立的独立性标准确定的。此外，2016年2月，常务普通合伙人董事会根据提名和治理委员会的建议，任命了一名独立的董事首席执行官。董事首席独立董事目前为David·曼，他的职责包括在董事长缺席时主持董事总经理普通合伙人的董事会会议，以及在每次预定的董事会会议之后举行闭门会议。股东和其他相关方可以通过联系百慕大百慕大汉密尔顿HM 12号前街73号5楼BEP的公司秘书，与董事会任何成员，包括董事长、首席独立董事和独立董事进行沟通。

如果董事独立董事的死亡、辞职或被免职导致董事会独立董事人数不足多数，则必须迅速填补该空缺。在填补这一空缺之前，董事会可以暂时由不到多数的独立董事组成，那些不符合独立标准的董事可以继续任职。此外，董事总经理普通合伙人细则规定，不得超过50%的董事(作为一个集团)或独立董事(作为一个集团)是任何一个司法管辖区(百慕大及董事会不时指定的任何其他司法管辖区除外)的居民。

董事的选举和免职

管理普通合伙人的董事会由其唯一股东任命，每一位现任董事将任职至管理普通合伙人的下一次年度股东大会结束或其死亡、辞职或免职，以较早发生者为准。董事会的空缺可以通过管理普通合伙人的股东决议或当时在任的董事投票来填补，也可以增加董事。董事可以由董事总经理普通合伙人的股东正式通过决议罢免，如果董事未经许可连续三次缺席董事会会议，则可以通过由当时在任的所有其他董事签署的书面决议要求辞职。如果董事破产、资不抵债、暂停向债权人偿还债务或被法律禁止充当董事，他或她将自动从董事会中除名。

任期限制和董事会更新

提名和治理委员会审查和评估管理普通合伙人提出的加入董事会的候选人的资格，除其他外，目标是反映在董事会长期服务所带来的经验与更新和新观点的需要之间的平衡。

董事会没有强制规定董事退休的年龄，也没有任期限制，也没有任何其他强制董事会更替的机制。虽然我们认为强制退休年龄、董事任期限制等董事会更替机制过于规定性，但定期向董事会加入新的声音可以帮助Brookfield Renewable适应不断变化的商业环境。

因此，提名和治理委员会会根据批准的董事标准和技能要求定期审查董事会的组成，并提出适当的变动建议。

董事会多元化政策

我们有董事会多元化政策(“多样性政策多样性政策的依据是Brookfield Renewable在许多全球司法管辖区的深厚根基，以及董事会应反映与其战略优先事项相关的多样化背景的信念。当我们考虑多样性时，这包括(但不限于)基于性别、种族和民族的多样性，以及商业专业知识和国际经验的多样性。

						第167页

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所有董事董事会的任命将完全基于功绩，适当考虑到多样性的好处，以便每一位被提名的人都拥有有效担任董事所需的技能、知识和经验。因此，在董事的认定和遴选过程中，性别多元化会影响继任规划，也是增加董事会新成员的标准之一。Brookfield Renewable认识到利用一系列不同的人才和视角带来的好处，并致力于追求多元化政策的精神和文字。提名和治理委员会负责监督多样性政策的执行情况，并监测实现其目标的进展情况。董事会目前有8名董事，其中7人为独立董事，3人为女性(独立董事)。因此，38%的董事会由妇女组成，妇女占独立董事的43%。多样性政策目前没有为董事制定任何关于多样性的正式目标，因为目前需要董事的地域多样性，并强调专题专门知识。

董事会采取的行动

管理普通合伙人的董事会可以在正式召开的有法定人数的会议上采取行动，或者通过当时在任的所有董事签署的书面决议采取行动。在董事会会议上采取行动时，必须获得过半数赞成票才能采取行动。

需要独立董事批准的交易

管理普通合伙人的独立董事批准了冲突协议，这些协议解决了可能出现利益冲突的交易的批准和其他要求。这些交易包括：

•除某些例外情况外，我们从Brookfield和Brookfield账户收购或处置；

•收购，即Brookfield Renewable和Brookfield作为单一交易的一部分购买不同的资产；

•投资于布鲁克菲尔德赞助的私人基金、财团或合伙企业；

•BEP或BRELP的解散；

•对我们的主服务协议、关系协议、BRELP修订和重新签署的有限合伙协议或BEP修订和重新签署的有限合伙协议的任何重大修订；

•除某些例外情况外，任何实质性服务协议或其他安排将向Brookfield支付费用，或除我们的主服务协议预期的任何协议或安排外的其他对价；

•关于在BEP的有限合伙单位或BRELP的有限合伙单位支付费用或推迟奖励分配的决定(见项目7.B“关联方交易--奖励分配”)；

•终止我们的主服务协议下的任何赔偿决定，或根据BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议或BEP的修订和重新签署的有限合伙协议下的赔偿决定；以及

•除某些例外情况外，涉及我们和Brookfield的其他重大交易。

根据冲突议定书，独立董事可以一般准则、政策或程序的形式对任何此类交易给予事先批准，在这种情况下，不需要对与其允许的特定交易或事项有关的进一步特别批准，只要此类交易或事项是按照预先批准的准则、政策或程序进行的。冲突协议可由管理普通合伙人的独立董事酌情修改。见项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

董事拥有权益的交易

						第168页

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董事若直接或间接在与Brookfield Renewable董事总经理合伙人或我们的某些关联公司的合同、交易或安排中拥有权益，则必须向董事会全体成员披露其权益的性质。这种披露可以采取向董事会发出一般通知的形式，表明董事在特定公司或商号中拥有权益，并应被视为在通知日期后与该公司或商号或其关联公司签订的任何合同、交易或安排中拥有权益。董事可以参加为讨论与董事有利害关系的交易而召开的任何会议或为批准交易而进行的任何投票，董事会批准的任何交易不会仅仅因为董事出席或参加了批准交易的会议而无效或无效，前提是董事会或董事会委员会必须在董事的权益披露后真诚地授权交易，或者交易在批准时对管理普通合伙人和Brookfield Renewable公平。

需要单位持有人批准的交易

根据适用的证券法和证券交易所规则，单位持有人对某些基本事项和任何其他需要他们批准的事项拥有同意权。见项目10.B“组织备忘录和章程--我们的有限责任单位、优先单位以及经修订和重新签署的有限合伙企业协议”。

服务合同

没有与董事签订的服务合同，这些合同在终止任期或服务时提供福利。

赔偿和责任限制

修订和重新签署的《有限合伙协议》

百慕大法律允许BEP等有限合伙企业的合伙协议对合伙人、合伙人的高级管理人员和董事以及任何其他人的任何索赔和要求作出赔偿，但百慕大法院可能裁定赔偿违反公共政策或百慕大法律禁止赔偿根据百慕大法律具体规定可能施加的个人责任的情况除外。百慕大的法律还允许合伙企业在寻求赔偿的诉讼最后处理之前支付或补偿受补偿人的费用。关于经修订和重新签署的《经修订和重新签署的有限合伙协议》下的赔偿安排的说明，见第10.B项“组织章程和章程--对我们的有限合伙单位、优先单位和经修订及重新签署的有限合伙协议的说明--赔偿；责任限制”。

《管理普通合伙人章程》

百慕达法律允许获豁免公司(例如我们的管理普通合伙人)的公司细则就任何及所有索偿及要求向其高级管理人员、董事及股东及公司指定的任何其他人士作出赔偿，但如百慕达法院裁定该项赔偿违反公共政策，或百慕达法律禁止就根据百慕达法律的特定条文施加的个人责任作出赔偿，则属例外。百慕大公司法还允许获得豁免的公司在寻求赔偿的诉讼最终处理之前支付或补偿受补偿人的费用。

根据董事普通合伙人细则，董事总经理合伙人须在法律许可的最大范围内，向其联属公司、董事、高级职员、常驻代表、股东及雇员、在BRELP或其任何附属公司管治机构任职的任何人士及若干其他人士，就因任何及所有申索、要求、诉讼、诉讼或法律程序而产生的任何及所有损失、申索、损害赔偿、负债、费用或开支(包括律师费及开支)、判决、罚款、罚款、利息、和解或其他款项，作出弥偿。受补偿人因与BEP的投资和活动有关或因其担任该等职位而招致的损失，除非该等申索、责任、损失、损害、费用或开支被确定为因受补偿人的恶意、欺诈或故意行为所致，或在刑事案件中，受补偿人知道或理应知道的行为是违法的。此外，根据《董事总经理普通合伙人章程》：(I)此类人士的责任已在法律允许的最大程度上受到限制，除非他们的行为涉及恶意、欺诈或

						第169页

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任何故意的不当行为，或在刑事案件中，受补偿人知道或理应知道的行为是非法的；以及(Ii)独立董事批准的任何事项不会构成违反法律或衡平法规定或暗示的任何义务，包括受托责任。管理普通合伙人细则要求其垫付资金，以支付与可能要求赔偿的事项有关的受保障人的费用，直到确定受保障人无权获得赔偿为止。

保险

BEP已获得保险，在保单的限制下，管理普通合伙人的董事因保单所承保的任何作为或不作为而对该等董事提出索赔而产生的某些损失，包括证券法下的某些责任，已获承保。

公司治理信息披露

管理普通合伙人董事会鼓励健全的公司治理实践，旨在促进BEP的福祉和持续发展，包括促进BEP的最佳利益。

管理普通合伙人董事会认为，其以下概述的公司治理政策和做法是全面的，并与加拿大证券管理人采用的公司治理指导方针一致。董事会还认为，这些政策和做法符合纽约证券交易所的要求和萨班斯-奥克斯利法案下的适用条款。

管理普通合伙人董事会

董事会的授权

管理普通合伙人的董事会直接或通过现有的两个常设委员会监督Brookfield Renewable公司事务的管理。董事会和每个委员会的职责以书面章程的形式列出，每年都会进行审查和批准。这些章程也张贴在环境保护局的网站上，网址是：https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.

董事会在履行其任务时，除其他事项外，负责以下事项：

•评估Brookfield Renewable业务的主要风险，并审查、批准和监测管理这些风险的制度；

•审查和批准发给有限责任公司单位持有人和优先单位持有人的报告，包括年度和中期财务报表；以及

•促进董事会有效运行。

董事会会议

管理普通合伙人的董事会每年至少召开四次会议，并举行额外的会议，以审议特定的业务项目或认为必要的会议。会议频率和议程项目可能会根据Brookfield Renewable面临的机会或风险而变化。董事会对其议程负责。每次董事会会议之前，董事会主席都会与服务提供商讨论会议的议程项目。

管理普通合伙人董事会在2023年举行了四次定期季度会议和一次特别会议。2024年计划召开四次定期季度会议。

董事会的规模和组成

管理普通合伙人的董事会目前由8名董事组成。见项目6.C“董事会做法--董事会的规模、独立性和组成”。

独立董事

至少三名董事和至少大多数在任董事必须独立于管理普通合伙人和布鲁克菲尔德，这是由董事会全体成员使用以下标准确定的

						第170页

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根据适用的证券法确立的独立性。见项目6.C“董事会做法--董事会的规模、独立性和组成”。

下表描述了管理普通合伙人董事的独立地位。

董事

独立和独立地位

相关国家地位的原因：

杰弗里·布利德纳

相关

布利德纳先生是Brookfield Corporation副董事长

斯科特·卡特勒

独立的

莎拉·迪斯利

独立的

南希·多恩

独立的

David·曼

独立的

楼马龙

独立的

斯蒂芬·韦斯特威尔

独立的

帕特里夏·祖科蒂

独立的

常务普通合伙人的董事会主席是杰弗里·布利德纳，他不是独立的董事公司。然而，董事会的每个委员会都完全由独立董事组成，董事会有一位独立的董事首席执行官David·曼。此外，可不时成立由独立董事组成的特别委员会，以审查特定事项或交易。董事会鼓励独立董事和主席之间定期进行公开对话，讨论独立董事提出的事项。

在所有季度会议上，独立董事在没有管理层和非独立董事出席的情况下举行会议。董事会还通过了冲突议定书，以管理其在可能与Brookfield发生利益冲突的情况下的做法。见项目6.C“董事会惯例--需经独立董事批准的交易”和“董事有利害关系的交易”和项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”。他说：

其他董事职务

管理普通合伙人的以下董事也是其他报告发行人(或外国司法管辖区的同等机构)的董事：

•Jeffrey Blidner：Brookfield Corporation；Brookfield Infrastructure Corporation；Brookfield Business Corporation；Brookfield Property Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Business Partners L.P.的普通合伙人；BEPC

•斯科特·卡特勒：BEPC

•莎拉·迪斯利：BEPC

•南希·多恩：BEPC

•David·曼：BEPC

•Lou Maroun：BEPC；Brookfield Property Partners L.P.的普通合伙人

•斯蒂芬·韦斯特威尔：BEPC；萨索尔(Pty)有限公司

•帕特里夏·祖科蒂：BEPC；Brookfield Business Partners L.P.和Brookfield Business Corporation的普通合伙人

“董事”定位与教育

向管理普通合伙人的新任董事提供有关Brookfield Renewable及其附属公司的全面信息。为帮助新董事更好地了解Brookfield Renewable的战略和运营，安排了适当高级人员的特定简报会。他们还参加下文讨论的继续教育措施。

						第171页

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管理普通合伙人的董事会收到Brookfield Renewable的每个战略业务部门的年度运营计划和关于特定战略的更详细的介绍。董事们定期被邀请参加Brookfield Renewable运营设施的导游，他们有机会与管理层会面并参加工作会议，以深入了解Brookfield Renewable及其附属公司的运营情况。董事会定期向董事介绍情况，以帮助他们更好地了解各种问题，包括与我们经营的行业有关的问题、会计规则变化、交易活动、资本市场举措、重大监管发展以及公司治理的趋势。

对董事的期待

管理普通合伙人董事会通过了一份董事期望宪章，其中规定了对个人和专业能力、有限责任公司单位和BEPC可交换股份所有权、出席会议、利益冲突、环境变化和辞职事件的期望。董事期望宪章可在我们的网站https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.上找到。董事应事先确定提交董事会或其委员会审议的事项的任何潜在利益冲突，提请董事会或委员会主席注意，并避免就此类事项投票。如果董事无法出席至少75%的董事会定期会议，则应向董事会主席提交辞呈。如果他们卷入了法律纠纷、监管或类似程序，或者承担了新的责任，或者经历了其他个人或职业环境的变化，可能会对Brookfield Renewable或他们作为董事的能力产生不利影响，他们也将提交辞呈。有关董事有限公司单位及/或北京石油天然气股份有限公司可交换股份所有权规定的进一步资料载于项目6.B“薪酬-管理普通合伙人董事会”。

董事会各委员会

管理普通合伙人的董事会认为，其委员会协助董事会的有效运作，并帮助确保独立董事的意见得到有效代表。

董事会有两个委员会：

•审计委员会；以及

•提名和治理委员会。

这些委员会的职责以书面章程的形式列出，每年由管理普通合伙人的董事会审查和批准。这些委员会的章程可以在我们的网站上找到，网址是https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.如上所述，这些委员会的所有成员必须是独立董事。可根据需要不时成立特别委员会，以审查特定事项或交易。虽然董事会保留对公司治理事宜的全面责任，但审计委员会和提名和治理委员会除了如下所述的其他职责外，还对公司治理的某些方面负有具体责任。

审计委员会

管理普通合伙人的董事会已经建立了一个审计委员会，该委员会根据一份书面章程运作。审计委员会仅由独立董事组成，每名成员均懂财务，任何时候都将至少有一名成员被指定为美国证券交易委员会所定义的“审计委员会财务专家”。总体而言，审计委员会具备履行审计委员会章程所列职责的教育和经验。每名审计委员会成员与其履行审计委员会成员职责相关的教育程度和过去经验，可在项目6.A“董事和高级管理人员”下适用成员的简历中找到。审计委员会成员不得在另外两个以上的上市公司审计委员会任职，除非事先获得管理普通合伙人董事会的批准。审核委员会成员不得超过50%为居住于任何一个司法管辖区(百慕大及董事会不时指定的任何其他司法管辖区除外)的董事。

						第172页

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审计委员会负责就下列事项向管理普通合伙人董事会提供协助和建议：

•我们的会计和财务报告流程；

•财务报表的完整性和审计；

•我们遵守法律和法规的要求；

•我们的网络安全计划和实践；以及

•我们独立会计师的资格、业绩和独立性。

审计委员会亦负责聘用我们的独立核数师、与我们的独立核数师审阅每项审计工作的计划和结果、批准我们的独立核数师提供的专业服务、考虑我们的独立核数师收取的审计及非审计费用的范围，以及审查我们的内部会计控制是否足够。

截至本20-F表日，审计委员会由以下三名董事组成：帕特里夏·祖科蒂(主席)、David·曼和斯蒂芬·韦斯特威尔，他们都是独立董事。

审计委员会于#年举行了四次定期季度会议。2023以及一特别会议。所有委员会成员都亲自出席或通过电话出席。计划在2024年召开四次定期季度会议。

管理普通合伙人董事会根据审计委员会的建议，通过了一项关于审计师独立性的书面政策(“前置审批政策“)。根据预先核准政策，除极少数情况外，所有审计及获准的非审计服务均须经审计委员会预先核准。《预审政策》禁止审计师提供下列类型的非审计服务：

•与Brookfield Renewable的会计记录或财务报表有关的簿记或其他服务；

•评估或评估服务或公允意见；

•精算服务;

•管理职能或人力资源;

•与审计无关的法律服务和专家服务;

•内部审计外包;

•财务信息系统的设计和实施;

•某些税务服务。

预先批准政策允许核数师提供其他类型的非核数服务，惟须事先获审核委员会批准，惟有限例外情况除外。

审批前政策亦处理与披露支付予核数师的费用有关的问题。有关我们的外聘核数师服务费用的概要，请参阅第16.C项-“主要会计师费用及服务”。

提名和治理委员会

管理合伙人的董事会已经成立了一个提名和治理委员会，该委员会根据书面章程运作。提名及管治委员会全部由独立董事组成，而不超过50%的提名及管治委员会成员可为任何一个司法管辖区（百慕大及董事会不时指定的任何其他司法管辖区除外）的居民。

提名和治理委员会负责批准现任董事对董事职位的任命，并推荐一批被提名人供管理普通合伙人的股东选举为董事。提名和治理委员会还负责协助和建议管理普通合伙人的董事会有关的事项，

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董事会的一般运作、BEP的治理、管理普通合伙人的治理及其董事会、个别董事和服务提供商的绩效。提名和治理委员会必须评估管理普通合伙人董事会及其委员会的规模和组成，审查董事会与服务提供商关系的有效性，并审查BEP的公司治理实践。提名和治理委员会每年通过自我调查审查董事会及其委员会的表现以及董事的个人贡献。提名和治理委员会还负责就ESG事宜向管理合伙人董事会提供协助和建议，包括向管理合伙人董事会提供最新信息，监控国际趋势和最佳实践，以及审查和评估合伙企业ESG战略的各个方面。

提名及管治委员会于二零二三年举行了四次定期会议。所有委员都亲自或通过电话出席了会议。2024年计划召开四次定期季度会议。

由于布鲁克菲尔德公司有权选举执行总合伙人的所有董事，执行总合伙人的董事与布鲁克菲尔德协商，以确定和评估具有担任执行总合伙人董事会独立成员所需的技能、知识、经验和才能的适当个人的资历，包括董事会作为一个整体需要有不同的观点。布鲁克菲尔德保持着一个潜在的独立董事会成员的“常青”名单，以确保能够迅速找到具有所需技能的优秀候选人，以填补计划内或计划外的空缺。对该名单中的候选人以及布鲁克菲尔德或布鲁克菲尔德可再生能源熟悉的任何其他候选人进行评估，以确保总经理合伙人的董事会拥有适当的人才、素质、技能和其他必要要求，以促进良好的治理和董事会效率。符合这些要求的个人由Brookfield推荐给提名和治理委员会，供其作为董事会提名的潜在候选人进行审查。提名和治理委员会还向董事会建议，在董事会主席不独立的情况下，任命一名独立董事作为首席独立董事。

提名和治理委员会还负责审查董事和委员会成员的薪酬，并向管理普通合伙人的董事会提出建议。根据提名和治理委员会的建议，管理普通合伙人的董事会将通过寻求确保薪酬反映作为董事所涉及的责任和风险，并使董事的利益与Brookfield Renewable和我们的单位持有人的最佳利益保持一致来确定董事的薪酬。董事的薪酬将由提名及管治委员会及董事会定期评估，以确保其在市场上具有竞争力，并就董事的职责范围而言属公平。

管理普通合伙人没有任何执行官。由于服务提供商根据我们的主服务协议管理BEP，因此我们核心高级管理团队的薪酬由Brookfield确定。我们的提名和治理委员会负责监督根据我们的主服务协议支付的费用的任何变化。请参阅第6.A项“董事及高级管理层-我们的管理层”及第6.B项“薪酬-我们的管理层”。截至本表格20-F之日，提名和治理委员会由以下三名董事组成：David Mann（主席），Lou Maroun和Nancy Dorn，他们都是独立董事。  

董事会、委员会和董事评估

管理普通合伙人的董事会认为，定期和正式的评估程序可以改善董事会整体、其委员会和个别董事的表现。每年，董事会都会向董事发送一份关于董事会及其委员会有效性的调查，邀请他们就需要改进的地方提出意见和建议。这项调查的结果由提名和治理委员会审查，该委员会根据需要向董事会提出建议。每个董事还会收到一份问题清单，用于完成自我评估。董事会主席每年还与每个董事进行私下采访，讨论董事会及其委员会的运作，并就个别董事的贡献提供任何反馈。

董事会和管理职责

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董事总经理普通合伙人的董事会尚未为董事会主席、首席独立董事的角色或董事会任何委员会的主席制定书面职位说明。然而，每个主席都有责任确保董事会或委员会在适用的情况下处理其书面章程中的事项。牵头独立的董事同样承担着促进和维护独立董事独立性的责任。

管理普通合伙人的董事会尚未为我们核心高级管理团队的任何成员制定书面职位说明。我们核心高级管理团队的服务由服务提供商根据我们的主服务协议提供。

商业行为和道德准则

Brookfield Renewable已通过《商业行为和道德准则》(The代码“)，其副本可在我们的网站https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents上找到，或在环保局的SEDAR+资料(www.sedarplus.ca)或EDGAR资料(www.sec.gov)上找到。该守则提供了指导方针，以确保所有员工，包括管理普通合伙人的董事，遵守Brookfield Renewable在尊重、开放和诚信的情况下处理业务关系的承诺。管理层视情况向员工定期提供《守则》的说明和更新，并提供培训和电子学习工具，以支持整个组织对《守则》的理解。员工可以通过热线或指定的道德报告网站(在每种情况下都是匿名的)，或向指定的管理层成员报告他们认为与本守则的精神和意图不一致的活动。对电话和道德报告网站的监测由一个名为Navex的独立第三方管理。Brookfield的内部审计师将向审计委员会通报任何与准则不符的重要活动报告。如审计委员会认为适当，则会将该等报告通知提名及管治委员会及/或董事会。到目前为止，董事会还没有批准对该守则的任何豁免。

管理普通合伙人的董事会提倡最高道德的商业行为。董事会已采取措施，确保董事在考虑与董事或我们的核心高级管理团队有重大利益的交易和协议时行使独立判断。任何在交易中有实质性利益的董事都会声明他/她的利益，并避免就此类事项投票。重大关联方交易(如果有)由独立董事组成的独立委员会审查和批准，独立董事可能由独立律师和独立顾问提供建议。见项目6.C“董事会惯例--需要独立董事批准的交易”和“董事有利害关系的交易”和项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

个人交易政策

Brookfield采取了一项个人交易政策(该政策布鲁克菲尔德交易政策这适用于Brookfield及其控制的公共附属公司的董事和员工，包括BEP和BEPC。Brookfield交易政策为Brookfield、BEP和BEPC的证券交易制定了基本指导方针，并禁止基于重大非公开信息的交易。Brookfield Trading Policy以“封锁期”为特色，在此期间，受该政策约束的内部人士和其他人士不得交易Brookfield、BEP和BEPC的证券。定期交易禁售期通常从一个季度最后一个工作日的收盘时开始，到讨论季度业绩的财报电话会议后第一个工作日开始时结束。Brookfield Renewable采用了Brookfield的个人交易政策，适用于BEP和BEPC的董事和高级管理人员及其各自子公司的高级管理人员和董事。见项目16J。《内幕交易政策》。

6.解雇员工。

我们不雇用根据我们的主服务协议向我们提供管理服务的个人，包括担任董事总经理普通合伙人首席执行官和首席财务官的个人。执行这些活动的人员是Brookfield的员工，根据我们的主服务协议，他们的服务被提供给Brookfield Renewable，以使我们受益。有关Brookfield管理团队中参与我们可再生能源业务的个人的讨论，请参阅项目6.A“董事和高级管理层-我们的管理层”。

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Brookfield Renewable拥有约4,770名员工(包括其合并投资组合公司的员工)，参与我们工厂的日常运营和业务发展，其中约244人位于加拿大，1,878人位于美国，527人位于巴西，614人位于哥伦比亚，321人位于欧洲，179人位于中国，550人位于印度。这还包括在我们的商业服务部门工作的322名员工，该部门为我们在加拿大和美国的业务提供财务、IT和工资服务。2024年至2033年到期的集体协议覆盖了约1,579名员工，约占这些员工的33%。其中9项集体协议将于2024年续签。

我们与所有工厂的代表和受薪员工保持着非常良好的关系。与加拿大、美国、巴西、哥伦比亚和中国的各种工会的关系也是积极的，没有发生任何会对业务产生负面影响的工作中断。我们的企业集团，包括经理，另外还有大约218名员工，他们主要在加拿大和英国担任非运营角色。

6.电子股份持有权

除下文第7.A项“大股东”所述外，截至本20-F表格日期，执行Brookfield Renewable执行职能的管理普通合伙人的董事和高级管理人员以及服务提供商的员工，以及他们各自的联系人，直接或间接实益拥有或控制或指挥不到1%的未偿还有限责任公司单位。

6.F.    披露登记人追讨错误判给的补偿的行动

不适用。

第七项：主要股东和关联方交易

7.一份由大股东组成的报告

截至2024年2月23日，共有286,909,969人低压单位情况良好。据我们所知，截至2024年2月23日，除Brookfield持有者外，没有任何个人或公司在完全交换的基础上直接或间接实益拥有、控制或指导超过5%的有限责任公司单位。Brookfield持有人合共实益拥有74,339,049个LP单位及194,487,939个可赎回/可交换合伙单位及44,813,835股BEPC可交换股份，或BEP约47%的权益(假设交换所有已发行的可赎回/可交换合伙单位及BEPC可交换股份)，包括Brookfield于管理普通合伙人及BRELP GP LP的间接普通合伙权益。所有LP单位，包括Brookfield持有者持有的单位，都没有投票权。Brookfield持有人实益拥有的LP单位包括Brookfield再保险子公司持有的5,148,270个LP单位，Brookfield持有人实益拥有的BEPC可交换股份包括Brookfield再保险子公司持有的10,094,152股BEPC可交换股份。布鲁克菲尔德公司和布鲁克菲尔德再保险公司同意，布鲁克菲尔德再保险公司的子公司就布鲁克菲尔德再保险公司子公司持有的LP单位或BEPC可交换股份的投票权作出的所有决定，都将由适用的布鲁克菲尔德再保险公司子公司和布鲁克菲尔德公司共同商定。Brookfield再保险公司可能会收购额外的有限合伙人单位、BEPC可交换股票或其他可交换为有限合伙人单位的证券。预计Brookfield再保险持有的任何有限责任公司单位、BEPC可交换股份或其他可交换为有限责任公司单位的证券将受前述投票安排的约束。另请参阅本表格20-F中项目10.B“我们的有限合伙单位、优先单位和经修订和重新签署的有限合伙协议的说明”下的信息。

截至2024年2月23日，我们的未偿还有限责任单位中有9,583个由7个美国记录持有者持有，这还不包括DTC持有的有限责任单位。截至2月 23,2024年，DTC是66,539,818的纪录保持者低压单位。

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下表列出了截至2024年2月23日，在完全交换的基础上，每位实益拥有超过5%的有限责任单位的个人对有限责任单位的实益所有权的信息。

名字						LP单位						LP单位百分比
布鲁克菲尔德公司(1)(2)(3)(4)						313,640,823						47%
1832资产管理公司(5)						15,369,359						5%

(1)包括194,487,939个可赎回/可交换合伙单位，根据赎回-交换机制可赎回现金或可交换为有限责任公司单位，以及44,813,835股BEPC可交换为有限责任公司单位。BEP持有的BRELP的所有可赎回/可交换合伙单位和所有有限合伙单位均无投票权。更多信息，见项目10.B“组织备忘录和章程--经修订和重新签署的BRELP--单位有限合伙协议说明”。

(2)假设交换Brookfield Corporation间接持有的所有已发行可赎回/可交换合伙单位和所有BEPC已发行可交换股份，并包括Brookfield Asset Management的间接普通合伙权益。假设只有Brookfield持有人间接持有的可赎回/可交换合伙单位及BEPC可交换股份(视何者适用而定)交换为有限责任公司单位，则该百分比约为59.6%。

(3)据Brookfield Corporation于2023年11月16日在我们的Edga个人资料www.sec.gov上提交的Schedule 13D/A中所述。由74,339,049个有限责任公司单位、194,487,939个可赎回/可交换合伙单位和44,813,835股BEPC可交换股份组成。该等LP单位及BEPC可交换股份包括Brookfield再保险的附属公司持有的5,148,270股LP单位及10,094,152股BEPC可交换股份。布鲁克菲尔德公司和布鲁克菲尔德再保险公司同意，布鲁克菲尔德再保险公司子公司就布鲁克菲尔德再保险公司子公司持有的LP单位和BEPC可交换股份的投票权作出的所有决定，将由适用的布鲁克菲尔德再保险子公司和布鲁克菲尔德公司共同商定。此外，Brookfield Corporation通过其间接全资子公司Brookfield Renewable Power Inc.在BEP和BRELP拥有间接普通合伙权益。

(4)此外，BAM合作伙伴信托基金(“BN合作伙伴关系“)可被视为该等有限责任合伙单位的实益拥有人。BN Partnership是根据安大略省法律成立的信托公司，是Brookfield Corporation B类有限投票权股份的唯一所有者。BN Partnership有权任命Brookfield Corporation董事会的一半成员，并批准所有其他需要Brookfield Corporation批准的事项，没有单一的个人或实体控制BN Partnership。因此，BN Partnership可能被视为拥有我们的313,640823个LP单位的间接实益所有权。 Brookfield Corporation和BN Partnership的营业地址是Brookfield Place，181 Bay Street，Suite 100，P.O.Box 762，Toronto，Ontario，Canada，M5J 2T3。

(5)如1832 Asset Management L.P.于2024年2月12日在我们的网站www.sec.gov上提交的《S附表13G》中所述，1832 Asset Management L.P.总共持有15,369,359个LP单位，约占总数286,909,969个单位的5.36% 截至2024年2月23日，LP单位余额。

另见本表格20-F第3.D项“风险因素--与我们与Brookfield的关系有关的风险”、第6.A项“董事和高级管理层”、第6.C项“董事会惯例”和第7.B项“关联方交易”下的资料。

7、B银行支持关联方交易

与布鲁克菲尔德的关系

Brookfield Corporation专注于在价值的基础上配置资本，并使其长期复利。这笔资本配置在其资产管理、保险解决方案和运营业务这三个核心支柱上。Brookfield Corporation采用严谨的投资方法，利用其作为房地产所有者和运营商的深厚专业知识，以及其资本的规模和灵活性，在整个市场周期中创造价值并提供强劲的风险调整回报。Brookfield Corporation在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，代码为“BN”。

Brookfield Asset Management是一家领先的全球另类资产管理公司，管理着超过9000亿美元的资产，涉及房地产、基础设施、可再生能源、转型、私募股权和信贷。它对客户资本进行长期投资，重点放在构成全球经济支柱的实物资产和基本服务业务上。它向世界各地的投资者提供一系列另类投资产品，包括公共和私人养老金计划、捐赠基金和基金会、主权财富基金、金融机构、保险公司和私人财富投资者。它利用Brookfield作为所有者和运营商的传统进行价值投资，并寻求在经济周期中为客户创造强劲回报。

Brookfield的全球另类资产管理业务75%由Brookfield Corporation拥有，25%由Brookfield Asset Management通过拥有资产管理公司的普通股持有。

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我们是布鲁克菲尔德的附属公司。我们已经与Brookfield签订了多项协议和安排，以使我们能够作为一个独立的实体成立，并实现我们成为高质量清洁能源资产的领先所有者和运营商的愿景。虽然我们相信与Brookfield的这种持续关系为我们提供了强大的竞争优势，并获得了我们原本无法获得的机会，但我们是作为我们自己的独立实体运营的。我们在下面描述了这些关系以及潜在的利益冲突(以及解决这些冲突的方法)，以及我们与Brookfield的关系所产生的其他实质性考虑。

另请参阅本表格20-F中第3.D项“风险因素-与吾等与Brookfield的关系有关的风险”、第5.a项“与经营业绩有关的交易”、第6.A项“董事及高级管理人员”、第6.C项“董事会惯例”及第7.A项“主要股东”下所载的资料，以及截至2021年12月31日及2021年12月31日的经审核综合财务报表附注28。

关系协议

BEP、BRELP、服务提供商、Brookfield Corporation和其他公司已经签订了《关系协议》，该协议规范了它们之间关系的各个方面。 BEPC作为BEP的受控附属公司，自动享有关系协议项下的利益并须履行若干义务。 根据关系协议，Brookfield已同意Brookfield Renewable将作为其主要(尽管非排他性)公共交通工具，通过该工具，Brookfield Renewable将直接或间接在全球范围内与其他Brookfield账户一起收购可再生能源电能实业，如本文进一步描述。 Brookfield Renewable的收购策略专注于大规模交易，该公司认为对这些交易竞争较少，并且Brookfield有足够的影响力或控制权，从而可以部署Brookfield以运营为导向的方法来创造价值。 布鲁克菲尔德可再生能源战略的一个组成部分是与布鲁克菲尔德账户的机构投资者一起参与符合布鲁克菲尔德可再生能源战略的收购。 布鲁克菲尔德在领导布鲁克菲尔德账户和积极管理基础资产以提高业绩方面有着良好的记录。 目前，布鲁克菲尔德管理着布鲁克菲尔德美洲基础设施基金，一个专注于美洲的27亿美元基础设施基金，布鲁克菲尔德基础设施基金II，一个70亿美元的全球基础设施基金，布鲁克菲尔德基础设施基金III，一个140亿美元的全球基础设施基金，布鲁克菲尔德基础设施基金IV，一个约200亿美元的全球基础设施基金，布鲁克菲尔德基础设施基金V，布鲁克菲尔德基础设施债务基金（Brookfield Infrastructure Debt Fund）是一家专注于信贷投资的基础设施基金，布鲁克菲尔德全球转型基金（Brookfield Global Transition Fund）是一家专注于能源转型投资的150亿美元全球基金，布鲁克菲尔德全球转型基金II是一家专注于能源转型投资的全球基金。Brookfield是每个此类Brookfield账户的经理，通常承诺与第三方投资者一起投资每个账户约20%至30%的资本。目前，布鲁克菲尔德可再生能源公司将被分配到布鲁克菲尔德账户的承诺，这些承诺适合布鲁克菲尔德可再生能源公司的投资授权，以这种方式，布鲁克菲尔德可再生能源公司将参与布鲁克菲尔德确定的未来可再生能源收购，并分配到这些账户（即，布鲁克菲尔德可再生能源公司将为布鲁克菲尔德参与这些账户的可再生能源投资提供资金）。Brookfield对Brookfield Renewable的承诺以及Brookfield Renewable利用机会的能力受到许多固有限制，例如Brookfield Renewable的财务能力，Brookfield Renewable在潜在投资特征方面的资金和收购机会的适用性，与Brookfield Renewable的战略和其他投资组合建设考虑因素的契合，由管理Brookfield Renewable事务的税收和监管制度以及某些其他限制所产生的限制。见第3.D项“风险因素-与我们与Brookfield关系有关的风险”。

根据关系协议的条款，Brookfield Renewable承认并同意，在提供上述参与机会的前提下，Brookfield（包括其董事、高级职员、代理人、成员、合伙人、股东和员工）能够从事和从事其他商业活动（包括投资自有资本和管理其他Brookfield账户）并向直接或间接与Brookfield Renewable从事的活动以及服务竞争的第三方提供投资和运营服务由布鲁克菲尔德提供给布鲁克菲尔德可再生能源公司 此外，布鲁克菲尔德已经建立和/或建议，并预计将继续建立和/或建议，其他布鲁克菲尔德帐户依赖于勤奋，技能和业务联系的布鲁克菲尔德的专业人员和信息和收购

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他们在正常活动过程中创造的机会。 Brookfield Renewable承认并同意，其中一些Brookfield账户的目标与Brookfield Renewable的目标重叠，和/或将收购可被视为Brookfield Renewable适当收购的可再生能源资产或业务，并且Brookfield可以有更大的财务激励措施来帮助Brookfield Renewable的其他实体。由于上述原因，布鲁克菲尔德可再生能源公司预计将不时与布鲁克菲尔德或其他第三方竞争，以获得其预计将从布鲁克菲尔德参与其业务中实现的利益。 见下文“关联方交易-利益冲突和受托责任”。

布鲁克菲尔德的成员在全球范围内开展各种业务，包括电力，输电和其他基础设施资产的开发，所有权和/或管理，以及投资和建议投资任何上述和/或贷款，债务工具和其他证券，基础设施抵押品或风险敞口，包括可再生能源发电运营和/或开发，通过与Brookfield Renewable分开的Brookfield账户，Brookfield将没有义务向Brookfield Renewable提供参与这些投资活动的任何机会，除非上述。除关系协议中明确规定外，关系协议不会以任何方式限制或限制Brookfield成员开展各自的业务。如果主服务协议终止，关系协议也将终止，包括Brookfield承诺为Brookfield Renewable提供收购机会，如上所述。 BEP和BEPC均无权终止主服务协议或关系协议。

根据关系协议，Brookfield Renewable一般将获得其参与的投资的投票权。 这些投票权将由Brookfield人员代表与Brookfield Renewable一起参与此类投资的所有Brookfield账户行使。 因此，Brookfield Renewable将在其财务报表中合并这些投资，以计算其管理下的资产，尽管Brookfield Renewable并不拥有100%的投资。 关于其管理资产的计算，如果Brookfield Renewable出于会计目的合并一项投资，或没有合并一项投资，但由于一个或多个属性(例如，Brookfield Renewable是投资的最大投资者、Brookfield Renewable在投资的治理机构中具有最大的代表性、Brookfield是投资的主要管理人和/或经营者、和/或Brookfield具有其他重大影响属性)，则在计算中包括投资的总公允价值的100%。 在这种情况下，即使Brookfield Renewable不拥有100%的投资，它的计算也会考虑到投资的全部资本结构(包括股权和债务)。 此外，Brookfield还将在其财务报表中合并这些投资，并根据Brookfield对我们的控制来计算其管理的资产。 Brookfield将依靠我们的财务报表来编制自己的财务记录，不会报销与编制我们的财务报表和计算我们管理的资产相关的费用。

根据关系协议，Brookfield Renewable已同意，Brookfield或服务提供商，或Brookfield或服务提供商或服务提供商的任何董事，布鲁克菲尔德或服务提供商的任何高管、代理、成员、合作伙伴、股东或雇员，均不对Brookfield Renewable就与关系协议相关或由此产生的业务、投资和活动而产生的任何索赔、债务、损失、损害、成本或支出(包括法律费用)负责。 布鲁克菲尔德或布鲁克菲尔德的任何董事、高级管理人员、员工、承包商、代理商、顾问或其他代表的总负债的最高金额将等于服务接收方根据主服务协议在最近两个历年支付的金额。 在某些情况下，美国联邦和州证券法可能会要求不诚实行事的人承担责任。 尽管关系协议中有任何相反的规定，但关系协议中的任何内容都不打算或将构成放弃Brookfield账户或投资者根据该等法律可能拥有的任何权利或补救。

主服务协议

BEP、BRELP、BEPC和控股实体签订了我们的主服务协议，根据该协议，服务提供商同意对业务进行监督，并向

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布鲁克菲尔德可再生能源公司。 此外，服务提供商已同意向Brookfield Renewable提供投资咨询服务，包括与收购和处置、融资、业务规划和战略、投资监督以及对各种日常管理活动的监督有关的服务。 作为提供这些服务的交换，服务提供商有权获得基本管理费，在截至2023年12月31日的一年中，这笔费用约为2.05亿美元。 有关我们的主服务协议的详细说明，请参阅项目6.A“董事和高级管理人员-我们的主服务协议”。 管理费的构成见项目6.A--“董事及高级管理人员--我们的主服务协议--管理费”。

激励分配

Brookfield通过其间接全资子公司BRELP GP LP在BRELP中的普通合伙人权益使其有权获得基于BRELP单位(包括BEPC可交换股票等在经济上相当于LP单位的证券，但不包括BRELP的A类优先股)的季度分配超过指定目标水平的激励性分配权。见项目10.B“组织备忘录和章程--修订和重新签署的BRELP有限合伙协议说明--分销”。

BRELP GP LP可以选择将其普通合伙人权益中的任何奖励分配再投资于额外的可赎回/可交换合伙单位。

在Brookfield Renewable向Brookfield支付任何可比业绩或奖励分配的范围内，任何未来激励分配的金额将以公平的方式减少，以避免重复分配。

管理一般合作伙伴分配

根据BEP经修订及重订的有限合伙协议，董事总经理普通合伙人有权获得相当于BEP总分派的0.01%的普通合伙人分派。见项目10.B“组织备忘录和章程--我们的有限责任合伙单位、优先单位和经修订和重新签署的有限合伙企业协议--经销”。

根据经修订及重订的BRELP有限合伙协议，BRELP GP LP有权从BRELP收取相当于BRELP总分派份额的普通合伙人分派，比例相当于BRELP于BRELP的权益百分比，相当于BRELP总分派的1%。此外，它有权获得上述“-奖励分配”项下描述的奖励分配。见项目10.B“组织备忘录和章程--修订和重新签署的BRELP有限合伙协议说明--分销”。

能源营销内部化

2018年，Brookfield Renewable和Brookfield Corporation将北美的所有能源营销能力内部化到Brookfield Renewable(The能源营销内部化“)。能源营销内部化于2019年9月完成，导致Brookfield现有的能源营销业务转移到Brookfield Renewable的子公司BRTM，包括在北美的能源和能源相关产品的营销、采购和交易，向我们的北美运营车辆提供能源营销服务，以及所有附带事宜。能源营销内部化还导致将所有第三方能源交易合同和某些内部关联方电力采购和收入支持协议从BEM LP转让给BRTM。

2021年，Brookfield与安大略省签订了两份长期购电协议，出售由大湖电力有限公司拥有的水力发电设施产生的能源(“GLPL“)和Mississagi Power Trust(”MPT“)由Brookfield修订并分配给Brookfield Renewable，Brookfield Renewable与Brookfield Renewable之间的购电协议终止，Brookfield Renewable根据该协议支持Brookfield Renewable从出售GLPL和MPT所产生的能源中获得的价格。Brookfield Renewable将有权以每兆瓦时60加元的价格，将Brookfield对GLPL的固定价格承诺从2029年12月1日延长至2044年。

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作为能源营销内部化的一部分，Brookfield Renewable和Brookfield签订了一项协议，根据该协议，BRTM向Brookfield提供有偿的能源营销服务。请参阅“能源营销协议”。另见下文“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

能源收入协议

2011年11月23日，Brookfield Corporation的子公司BEM LP与间接拥有我们大部分美国设施的BRELP的子公司BPUSHA达成了一项能源收入协议(“BPUSHA”)。能源收入协议“)，据此，BEM LP同意支持BPUSHA为其中某些设施产生的能源所收取的价格。 BEM LP同意每月向BPUSHA支付相当于固定数额与BPUSHA从其中某些设施获得的总收入之间的差额的数额。 “固定数量”的计算方法是这些设施产生的能量乘以75美元/兆瓦时的价格(受年度调整，相当于前一年美国消费者物价指数涨幅的40%，但上限为每年固定价格上涨3%)。 如果这些设施在任何月份从电力销售和所有辅助服务、产能和绿色信用中获得的总收入超过任何月底计算的固定金额，BEM LP将从BPUSHA获得相当于该超出金额的金额。

在能源收入协议中，BEM LP同意，在任何时候，如果它的最低净资产不是5亿美元，它将为最低净资产不低于5亿美元的人提供担保或其他可接受的担保。 这一担保目前由Brookfield Corporation提供。

能源收入协议的初始期限为20年，连续20年自动续期，除非在适用期限结束前180天(I)双方书面同意不再续签协议，或(Ii)BEM LP提供书面通知，规定一个或多个设施的协议将在适用期限结束后五年终止。 在BPUSHA或BEM LP未能付款或破产的情况下，《能源收入协议》受惯例终止条款的约束。

关于能源营销内部化，Brookfield和Brookfield Renewable同意将Brookfield根据能源收入协议保证的价格在2021年至2025年期间有效降低3美元/兆瓦时，并在2026年降低5.03美元/兆瓦时，BEM LP和BPUSHA同意能源收入协议的期限可延长至2046年。2023年，Brookfield和Brookfield Renewable之间的这份合同的实现价格为每兆瓦时74美元。

能源营销协议

作为能源营销内部化的一部分，Brookfield Corporation的子公司BEM LP和Brookfield Renewable的子公司BRTM签订了一项能源营销服务协议，根据该协议，BRTM同意向BEM LP提供能源营销服务(“能源营销协议”)。根据能源营销协议，BRTM向BEM LP提供能源营销服务，具体涉及受能源收入协议约束的发电设施。BRTM向BEM LP提供的能源营销服务包括准备和协助遵守年度营销计划，以及准备和协助遵守风险管理政策。 根据能源营销协议，BEM LP向BRTM支付相当于130万美元的基本年度营销费用，该费用按指定的通胀因素增加(首次增加于2020年1月1日)，按月等额支付。 《能源营销协议》于《能源收入协议》期满时终止(《能源收入协议》的有效期目前定于2031年11月23日届满，但可延期至2046年)。 《能源销售协议》在一方当事人不付款或无力偿债的情况下须遵守惯例的终止条款。

能源营销协议并不禁止BRTM或其附属公司从事与BEM LP直接或间接竞争的其他业务活动。 关于Brookfield和Brookfield Renewable之间关系的相关方面的说明，请参阅项目7.B“关联方交易-关系协议”。

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BEM LP与Brookfield Renewable的若干子公司之间的能源营销协议，根据该协议，BEM LP先前向该等子公司提供能源营销服务，该协议于能源营销内部化结束时有效终止。

发展项目

我们于2011年11月28日从Brookfield间接收购了巴西、加拿大和美国的多个早期开发项目。 为了进一步协调利益并激励这些特定项目继续取得开发成功，Brookfield没有收到转让这些项目的前期收益，但有权从项目的商业运营或销售中获得收入，在每个项目中，如果在收购后25年内开发或出售，最高可获得其为每个项目贡献的开发成本的100%，以及项目公平市场价值的50%，超过每一方投资资本的优先回报。 只有在项目基本完成或出售后，才会支付这些金额。 公平市价指由服务供应商及NA Holdco独立董事厘定的开发项目公平市价的按比例百分比，于开发项目基本完成之日，或项目售出之日(如较早)。 关于位于加拿大和美国的项目，我们签订了开发项目协议，规定向Brookfield偿还此类项目的费用，每个项目实体和Brookfield都签订了单独的特许权使用费协议，规定每个项目的特许权使用费。对于我们在巴西的项目，Brookfield认购了包含赎回功能的特别股票，该功能规定了费用的偿还以及特定项目的公平市场价值的分享。 与Brookfield的这些财务安排将不适用于未来的任何项目。 布鲁克菲尔德于2011年11月将处于开发或建设后期阶段的项目移交审议，这些项目不属于该机制的一部分。

投票协议

Brookfield和BEP确定，BEP控制BRELP普通合伙人、BRELP GP LP和BRELP是明智的。 因此，BEP和Brookfield签订了投票协议，通过管理普通合伙人向BEP提供了许多权利。

根据投票协议，Brookfield已同意，有关BRELP普通合伙人、BRELP GP LP和BRELP的任何投票权将投票赞成BEP批准的董事选举。 为此目的，环境保护局可不时保持一份已批准的提名名单，或以一般指导方针、政策或程序的形式就批准或拒绝任何事项提供指示，在这种情况下，不需要进一步批准或指示。 任何此类一般指导方针、政策或程序均可由环境保护局酌情修改。

此外，根据投票协议，Brookfield还同意，关于BRELP普通合伙人、BRELP GP LP和BRELP的任何投票权将根据BEP的指示进行表决，以批准或拒绝与任何此类实体有关的以下事项(视情况而定)：(I)出售其全部或基本上所有资产；(Ii)任何合并、业务合并或其他重大公司交易，但与不会导致控制权变更的任何内部重组有关的除外；(Iii)有关完全或部分清盘或解散的任何计划或建议，或根据任何有关破产或无力偿债的现行法律或未来法律寻求救济的任何重组或任何个案、法律程序或诉讼；(Iv)对BRELP GP LP的有限合伙协议或对BRELP的修订及重订的有限合伙协议的任何修订；或(V)作出任何上述任何承诺或达成任何协议。

此外，根据表决协议，Brookfield已同意不会行使BRELP GP LP的有限合伙协议下的权利，解除BRELP普通合伙人作为BRELP GP LP普通合伙人的地位，除非事先获得BEP的同意。

表决协议终止：(I)Brookfield不再拥有BRELP的任何权益；(Ii)BRELP的管理普通合伙人(或其继承人或允许受让人)非自愿地不再是BRELP的普通合伙人；(Iii)BRELP GP LP(或其继承人或允许受让人)不自愿不再是BRELP的普通合伙人；或(Iv)BRELP普通合伙人(或其

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继承人或获准受让人)非自愿终止为BRELP GP LP的普通合伙人。 此外，我们被允许在30天的通知后终止投票协议。

投票协议还包含对转让BRELP普通合伙人股份的限制，但Brookfield可以将BRELP普通合伙人的股份转让给其任何附属公司。

根据投票协议，Brookfield Renewable一般将被赋予对其参与的投资的投票权。 这些投票权将由Brookfield人员代表与Brookfield Renewable一起参与此类投资的所有Brookfield账户行使。 因此，Brookfield Renewable和Brookfield鉴于Brookfield对我们的控制，将在其财务报表中合并这些投资，并用于计算其管理的资产，尽管Brookfield Renewable并不持有100%的投资。 请参阅上面的“关系协议”。 Brookfield将依靠我们的财务报表来编制自己的财务记录，不会报销与编制我们的财务报表和计算我们管理的资产相关的费用。

其他投票协议

Brookfield Renewable不时与Brookfield的子公司订立投票协议，根据协议，这些子公司作为Brookfield Renewable与其机构投资者共同持有投资的实体的管理成员，同意按照Brookfield Renewable的指示行使某些投票权。 对于这些投票协议，Brookfield和Brookfield Renewable的投票权、合并和财务报表的编制将得到与投票协议类似的实质性处理。 请参阅上面的“投票协议”。

BEP注册权协议

2011年11月28日，Brookfield和BEP签订了注册权协议(BEP注册权协议据此，BEP同意，应Brookfield的要求，BEP将提交一份或多份登记声明，以根据证券法登记出售，或提交一份或多份招股说明书，以符合Brookfield持有的任何有限责任单位(包括根据赎回交换机制收购的有限责任单位或通过交换BEPC可交换股份获得的有限责任单位)在加拿大分销的资格。 根据BEP注册权协议，BEP无需提交注册声明或招股说明书，除非Brookfield要求注册或符合条件的价值至少为50,000,000美元的有限责任公司单位。 在BEP注册权协议中，BEP已同意支付与此类注册和销售相关的费用，但Brookfield将承担的任何承销折扣或佣金除外，并将赔偿Brookfield在注册声明和/或招股说明书中的重大错误陈述或遗漏。 在某些情况下，美国联邦和州证券法可能会要求不诚实行事的人承担责任。 即使这些协议中有任何相反的规定，这些协议中的任何内容都不打算或将构成对Brookfield账户或任何投资者根据此类法律可能拥有的任何权利或补救措施的放弃。

BEPC注册权协议

2020年7月30日，BEPC、BEP和Brookfield签订了注册权协议(TheBEPC注册权协议“)，这与上文所述的《BEP登记权协议》相当。 根据BEPC注册权协议，BEPC同意，应Brookfield的要求，BEPC将提交一份或多份注册声明或招股说明书，以根据适用的证券法注册出售并有资格分发Brookfield持有的任何BEPC可交换股票。 在BEPC注册权协议中，BEPC同意支付与此类注册和销售相关的费用，并将赔偿Brookfield在注册声明中的重大错误陈述或遗漏。 在某些情况下，美国联邦和州证券法可能会要求不诚实行事的人承担责任。 即使这些协议中有任何相反的规定，这些协议中的任何内容都不打算或将构成对Brookfield账户或任何投资者根据此类法律可能拥有的任何权利或补救措施的放弃。

许可协议

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根据一项许可协议，Brookfield已向我们授予非独家、免版税的许可，允许我们使用“Brookfield”名称和Brookfield徽标(许可协议“)。除此有限许可外，我们没有在全球范围内使用“Brookfield”名称和Brookfield标志的合法权利。

如果Brookfield不履行许可协议中包含的任何重大条款、条件或协议，并且在向Brookfield发出终止违约的书面通知后30天内继续违约，我们可以提前30天书面通知终止许可协议。 Brookfield可以在我们的主服务协议终止后立即终止许可协议，或在发生下列情况之一的情况下提前30天书面通知任何被许可人终止许可协议：

1.被许可人没有履行许可协议中所载的任何实质性条款、条件或协议，并在向被许可人发出终止违约的书面通知后30天内继续违约；

2.被许可人转让、再许可、质押、抵押或以其他方式质押根据许可协议授予它的知识产权；

3.与被许可人破产或无力偿债有关的某些事件；或

4.被许可人不再是Brookfield的附属公司。

终止关于一个或多个被许可人的许可协议不会影响许可协议对于任何其他被许可人的有效性或可执行性。

优先股

Brookfield通过认购LATAM Holdco的优先股，向LATAM Holdco提供了总计500万美元的营运资金。 在LATAM Holdco董事会宣布时，优先股有权获得相当于其赎回价值6%的累计优先股息，并可在其发行十周年后的任何时间根据LATAM Holdco的选择权赎回，但受某些限制的限制。 除法律另有规定外，优先股无权投票。

赎回-交换机制

持有可赎回/可交换合伙单位的Brookfield Corporation的一个或多个全资子公司有权要求BRELP赎回全部或部分可赎回/可交换合伙单位，但须符合BEP的优先购买权，现金金额等于我们其中一个有限合伙人单位的市值乘以要赎回的有限合伙人单位数目(须作出某些调整)。 见项目10.B“组织备忘录和章程--BRELP修订和重新签署的有限合伙协议说明--赎回--交换机制”。 总而言之，赎回权和优先购买权的效果是，Brookfield Corporation的一家或多家全资子公司将在BEP的选举中获得我们的LP单位或该等LP单位的价值。 如果BEP决定不行使优先购买权，赎回Brookfield Corporation全资子公司持有的BRELP有限合伙权益所需的现金很可能来自我们LP部门的公开发行。

弥偿安排

在某些限制的规限下，Brookfield及其董事、高级管理人员、代理、成员、合伙人、股东及雇员一般受惠于BEP经修订及重订的有限合伙协议、董事总经理普通合伙人细则、BRELP经修订及重订的有限合伙协议、我们的总服务协议及与Brookfield的其他安排所包含的赔偿条款及责任限制。 见项目6.A“董事和高级管理层-我们的总服务协议”，项目10.B“我们的有限责任合伙人单位、优先单位和经修订和重新签署的有限合伙企业协议的说明--赔偿；责任限制”和“组织备忘录和章程--经修订和重新签署的BRELP有限合伙协议说明--赔偿；责任限制”。 在某些情况下，美国联邦和州证券法可能会要求不诚实行事的人承担责任。 尽管如此

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在这些协议中有任何相反的规定，这些协议中的任何内容都不打算或将构成对Brookfield账户或任何投资者根据此类法律可能拥有的任何权利或救济的放弃。

其他服务

Brookfield可根据市场条款及条件、收回成本或本公司独立董事以其他方式同意的安排，向经营实体提供不在我们的主服务协议范围内的服务，并据此收取费用。 根据这些安排提供的服务将包括财务咨询、业务管理和其他服务。 根据我们的利益冲突准则，这些安排通常需要事先获得大多数独立董事的批准，并可能以一般指导方针、政策、程序和/或参数的形式批准。 见项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

收购西屋电气

2023年11月，我们与机构合作伙伴一起，通过与Cameco的战略合作伙伴关系，完成了以约43.7亿美元(Brookfield Renewable净额4.42亿美元)从Brookfield Business Partners手中收购西屋电气的交易。由于我们的合伙企业和Brookfield Business Partners都是Brookfield Corporation的附属公司，Brookfield Business Partners是我们合伙企业的“关联方”，交易构成了MI 61-101中定义的我们合伙企业的“关联方交易”。

利益冲突和受托责任

受托责任

管理普通合伙人、BRELP普通合伙人及其他提供投资咨询服务的Brookfield实体必须诚实及真诚地行使其权力及履行其作为相关Brookfield账户的经理或普通合伙人的职能，并提供最符合该等Brookfield账户的最佳利益的投资建议，在每种情况下，均须考虑或在考虑否则可能欠吾等及我们的单位持有人的受托责任的任何修改后，包括有关利益冲突的考虑，以及经我们的常务普通合伙人的独立董事或其他Brookfield账户的相关独立机构批准的协议及利益冲突协议的其他条款及条件，视乎情况而定。BEP经修订及重订的有限合伙协议及BRELP经修订及重订的有限合伙协议载有多项条文，以修改欠吾等及吾等单位持有人的受信责任的范围。这些义务包括注意义务和忠诚义务。 在BEP经修订及重订的有限合伙协议及BRELP经修订及重订的有限合伙协议中并无相反规定的情况下，忠实责任一般会禁止董事总经理普通合伙人及BRELP普通合伙人采取任何与其有利益冲突的行动或从事任何交易。 然而，由于我们的投资活动和我们所投资的Brookfield账户的战略的一个关键要素是利用Brookfield的经验、专业知识、广泛的业务范围、关系和在市场上的地位，以获得投资机会和交易流程、财务资源、进入资本市场的机会和运营需求，我们的管理普通合伙人的独立董事同意，这种战略将引起许多利益冲突考虑，如下文更详细地阐述的那样。 Brookfield认为，这符合Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户的最佳利益，即使作为这个更广泛平台的一部分，以及Brookfield账户的活动和与Brookfield账户相关的其他考虑因素，会导致Brookfield Renewable、我们投资的单位持有人和Brookfield账户与Brookfield和/或其他Brookfield账户之间存在实际和潜在的利益冲突，而这种冲突可能不会以最有利于Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield账户的利益的方式解决。 关于这些考虑因素的进一步讨论，见下文“利益冲突”。 此外，在管理或解决利益冲突时，BEP经修订及重订的有限合伙协议或BRELP经修订及重订的有限合伙协议均不对独立董事的酌情决定权或他们在管理或解决任何该等冲突时可能考虑的因素施加限制。

这些对受托责任的修改可能对我们的单位持有人不利，因为它们限制了可用于否则可能构成违反受托责任的行为的补救措施，并允许

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以不利于Brookfield Renewable、我们的单位持有人和/或我们投资的Brookfield帐户的利益的方式管理或解决权益。 我们认为，如上所述，由于我们的组织和所有权结构、我们投资活动的基本战略(如本文所述)以及由此产生的潜在利益冲突，有必要修改否则可能欠我们和我们的单位持有人的受托责任。 在不修改这些职责的情况下，董事总经理普通合伙人和BRELP普通合伙人吸引和留住经验丰富且有能力的董事以及采取我们认为开展业务所必需的行动的能力将因他们对潜在责任的担忧而受到不适当的限制。 鼓励潜在投资者在评估对我们单位的投资和Brookfield Renewable的运营所涉及的冲突时，寻求独立法律顾问的建议。

百慕大合伙法例规定，除经修订及重订的百慕大有限合伙协议另有相反明文规定外，有限合伙的有限合伙人在行使其任何权利或授权或以其他方式履行经修订及重订的百慕大有限合伙协议下的任何义务时，并不对该有限合伙或任何其他合伙人负有任何受信责任。 BEP修订和重新签署的有限合伙协议没有规定此类受托责任。

利益冲突

Brookfield是一家全球另类资产管理公司，管理着大量资产，拥有、管理和运营不同行业、部门、地理位置和战略的资产、业务和投资工具的悠久历史。正如在本20-F表格中指出的，我们的投资活动和我们投资的Brookfield账户的战略的一个关键要素是利用Brookfield的经验、专业知识、广泛的覆盖面、关系和市场地位，以获得投资机会和交易流程、财务资源、进入资本市场的机会和运营需求。Brookfield认为，这符合Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield Account的最佳利益。然而，作为这个更广泛平台的一部分，以及Brookfield账户的活动和其他相关考虑因素，Brookfield Renewable、我们投资的我们的单位持有人和Brookfield账户与Brookfield和/或其他Brookfield账户之间的实际和潜在的利益冲突可能不会以最有利于Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield账户的利益的方式进行管理或解决。

Brookfield的活动包括：(1)投资和资产管理；(2)管理和投资自营以及保险和再保险资本；(3)赞助、提供和管理投资于全球固定收益、货币、商品、股票、私募股权和其他市场的私人和公共投资工具；及(4)发展、建造、拥有、管理、营运及服务房地产、可再生能源、基础设施及其他公司及资产，包括住宅、商业、储存及混合用途房地产、数据中心、交通设施、电力设施、工业及制造设施、能源公司、金属及矿业公司、林地及农田、天然气管道及其他资产；提供资本及融资解决方案，以及财务咨询、业务发展及其他金融服务；及其他活动(统称为“布鲁克菲尔德活动“)。预计我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield客户将受益于Brookfield的专业知识、市场定位和Brookfield活动产生的连通性。同时，在正常业务过程中，尽管Brookfield直接或间接参与Brookfield Renewable、Brookfield Renewable的投资和我们投资的Brookfield账户，但Brookfield和其他Brookfield账户的利益预计会与我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户的利益发生冲突。虽然Brookfield预计其作为全球房地产运营商的专业知识将直接影响Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户识别、获取和评估投资机会的能力，并且我们和Brookfield账户的投资将从更大的Brookfield生态系统中受益，但不能保证任何此类成功的合作或协同效应。缺乏成功的合作或协同作用，无论是由于与冲突有关的担忧或其他原因，都可能影响Brookfield Renewable成功实施其战略或实现其投资目标的能力。

如上所述，投资者应注意，BEP的修订和重新签署的有限合伙协议和BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议包含以下条款：

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根据适用法律，(I)减少或修改Brookfield否则将承担的责任(包括对我们和我们的单位持有人的受托责任或其他责任)，(Ii)放弃根据该等责任可能不被允许的对Brookfield行为的义务或同意，以及(Iii)限制单位持有人对违反该等责任的补救。此外，我们修订和重新签署的有限合伙协议包含免责和赔偿条款，除其中的具体例外情况外，该条款规定Brookfield及其附属公司和我们的董事将就与Brookfield Renewable的运营有关的事项，包括可能涉及一个或多个潜在或实际利益冲突的事项，获得无害和赔偿。我们投资的Brookfield账户的管理文件也包含类似的条款。

下面的讨论描述了Brookfield活动(如上文定义)与Brookfield对我们和我们投资的Brookfield账户的管理之间预计会出现的某些利益冲突考虑。 这些利益冲突并不是可能出现的所有实际和潜在利益冲突的完整清单或解释。虽然Brookfield本着善意行事，在考虑到当时已知的事实和情况后，以公平和公平的方式管理或解决冲突，但不能保证Brookfield提出的任何建议或决定对我们或我们投资的Brookfield账户最有利或最有利，或者如果获得更多信息，Brookfield做出的任何建议或决定不会有所不同。 利益冲突考量一般将根据(A)本文概述的原则以及相关Brookfield Form ADV中所述的原则进行管理或解决；(B)Brookfield处理在管理其业务活动中出现的利益冲突考量的政策，包括我们的独立董事已批准的我们的利益冲突协议；或(Ii)Brookfield以独立董事特别批准的方式自行决定。

在某些情况下，美国联邦和州证券法可能会要求不诚实行事的人承担责任。尽管上述条文有任何相反规定，经修订及重订的有限合伙协议并无任何意图或将构成放弃Brookfield账户或投资者根据该等法律可能享有的任何权利或补救。

正如下文“冲突的管理和解决”中进一步描述的那样，我们制定冲突协议是为了确认我们与Brookfield的关系对Brookfield Renewable的好处，以及我们寻求从这种关系中获得最大利益的意图。议定书一般规定在透明度的基础上管理或解决潜在的冲突，并在某些情况下由第三方进行验证和核准。解决利益冲突是复杂的，而且不可能预测随着时间的推移可能出现的所有类型的冲突。因此，冲突协议侧重于解决预计会引起潜在和/或实际利益冲突的主要活动，包括我们的投资活动、我们在Brookfield账户中的参与、与Brookfield(和Brookfield账户)的交易以及Brookfield附属公司的参与。根据我们的冲突协议，某些利益冲突不需要管理普通合伙人的独立董事批准，只要它们按照预先批准的参数处理，而其他冲突则需要管理普通合伙人的独立董事的具体批准。通过收购我们的有限责任公司部门，每个投资者将被视为已承认这些实际和潜在的利益冲突的存在，并已放弃就其提出的任何和所有索赔以及就其采取或拟采取的任何行动。冲突可能不会以有利于Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield帐户或我们的单位持有人的方式进行管理或解决。鼓励潜在投资者在评估对我们单位的投资和Brookfield Renewable的运营所涉及的冲突时，寻求独立法律顾问的建议。

如本文其他部分所述，我们以各种方式寻求投资机会和投资，包括间接通过投资Brookfield账户，或直接与Brookfield账户一起投资或以其他方式。在本条款7.B“关联方交易-利益冲突和受托责任”中，凡提及吾等的投资、资产、费用、投资组合公司或其他条款，应理解为指由吾等直接或间接持有、产生或承担的此类条款，或由吾等通过对一个或多个Brookfield账户的投资而持有、产生或承担的条款。

Brookfield Renewable通常将被提供对其参与的投资的投票权。这些投票权将由Brookfield人员代表所有Brookfield管理的工具行使，这些工具与Brookfield Renewable一起投资于此类投资。因此，Brookfield Renewable将把其他Brookfield管理的工具的基础资产合并到Brookfield Renewable的财务记录中，并

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计算其管理下的资产，尽管Brookfield Renewable并不持有Brookfield管理的其他此类工具100%的资产。此外，Brookfield将依靠Brookfield Renewable为完成自己的财务记录而编制的财务记录和管理资产计算，不会报销Brookfield Renewable与此类计算和准备相关的费用。有关更多信息，请参阅上面的“投票协议”和“其他投票协议”部分。

投资机会的分配

•投资机会的分配。Brookfield为自身和其他Brookfield账户(包括其自己的账户和/或种子和/或孵化中的账户)提供投资建议并提供相关服务，这些建议和服务类似于Brookfield为我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户提供的建议和执行的服务。某些Brookfield账户的投资授权与我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户的投资授权重叠，并将在特定投资机会方面与Brookfield Renewable和Brookfield账户竞争和/或优先于Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)。因此，由Brookfield获取的原本适合Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield帐户)的某些机会预计不会提供给我们，我们(和/或我们投资的Brookfield帐户)将获得比其他情况下更少的此类机会分配，或者我们将以不同于Brookfield或其他Brookfield帐户的条款获得此类机会的分配，这可能不利于Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield帐户)。

此外，Brookfield管理和参与，并将在未来管理和参与与Brookfield Renewable有或将有重叠投资授权的Brookfield账户(以及我们投资的Brookfield账户)。仅作为示例，这些帐户包括Brookfield帐户，这些帐户侧重于(I)对可再生能源(和基础设施)公司和资产的股权和债务投资，例如Brookfield Infrastructure系列基金、Brookfield超级核心基础设施基金、CEE基金和Brookfield Infrastructure债务系列基金；(2)基础设施次级投资，其中除其他外，包括由第三方普通合伙人牵头对资产和/或投资工具(包括封闭式基金、合资企业和其他工具)进行资本重组，其中第三方普通合伙人负责日常资产管理，投资于第三方管理的集合投资工具和此类投资工具的共同投资，对第三方普通合伙人管理的资产进行结构化解决方案和/或优先股权投资，对第三方管理的投资工具(全部或部分)进行资本重组，以及布鲁克菲尔德基础设施保荐人解决方案等相关的单独管理账户；(Iii)对科技业务的创业投资和对后期科技服务公司的成长投资，例如Brookfield Technology Partners；(Iv)向净零碳排放全球经济转型的投资，例如Brookfield Global Transfer Fund；(V)对目标风险回报水平较高的新兴市场的能源转型投资，例如催化转型基金；及(Vi)基础设施及基础设施相关投资(包括向第三方提供资本解决方案等)。此外，布鲁克菲尔德预计将继续管理和参与新的业务和战略，可能包括一个或多个布鲁克菲尔德账户，其投资授权是开发和/或持有中国的可再生资产电能实业。每个Brookfield账户通常优先考虑符合其投资授权的投资机会。预计Brookfield Renewable将投资于被认为适合其投资任务的Brookfield账户，同时考虑到与投资组合建设相关的考虑因素(包括可供投资的资本)，这些因素由Brookfield不时自行决定，并经我们普通合伙人的独立董事批准。

投资机会一般将根据Brookfield Account的投资优先顺序(如果有的话)进行分配。在某些情况下，如果Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的投资授权与一个或多个其他Brookfield账户的投资授权重叠，则任何适合Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和一个或多个其他Brookfield账户(S)的投资机会可能会在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和该等其他Brookfield账户(S)之间分配，该基础上Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)可能会在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和该等其他Brookfield账户(S)的基础上真诚地确定是公平的分配系数“)，包括(除其他外)(I)

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投资机会(包括机会的风险和回报概况、预期持有期和其他属性)及其在每个Brookfield帐户(S)投资焦点中的适合性；(Ii)Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)和此类其他Brookfield帐户(S)的投资焦点的性质、目标、策略和目标回报率，并在本集团(和我们投资的此类Brookfield帐户)和此类其他Brookfield帐户(S)的生命周期中不时调整；(Iii)投资机会的地理位置，以及Brookfield对Brookfield Renewable(以及我们投资的此类Brookfield账户)和其他Brookfield账户(S)在该地点投资风险是否适当的确定，(Iv)可供投资的相对资本额，(V)资产和投资组合分散的原则(例如：(Vii)Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和此类其他Brookfield账户的预期未来容量(S)，(Vii)Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和此类其他Brookfield账户(S)的现金和流动性需求，包括积极寻求管道和分阶段提取投资(包括与此类投资有关的资金义务，取决于某些里程碑的实现)，(Ix)参与管理Brookfield Renewable(或吾等投资的Brookfield账户)或该等其他账户(S)的投资专业人士在多大程度上参与寻找及/或调查投资机会，并因此而对投资机会有所了解及了解，(X)管理任何实际或潜在的利益冲突，及/或(Xi)Brookfield认为相关的其他考虑因素(除其他外，包括法律、监管、税务、架构、合规、特定投资、时间及类似考虑)。在Brookfield确定特定类型的投资机会可能会重复出现重叠情况的情况下，Brookfield可以(但不会被要求)决定在其认为适当的情况下，在任何时间段内按照公式化或其他系统方法应用分配系数。

一项投资是否在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的投资授权范围内，或者更适合另一个Brookfield账户，将由Brookfield自行决定。此外，如果Brookfield确定关于特定行业(其可由多个行业组成)或区域的投资机会预期(在全部时间内)超过一个或多个Brookfield帐户(S)的投资限制(或适当的投资组合集中)，则Brookfield可赞助、充当参与此类机会的侧车工具的普通合伙人和/或管理人，或以其他方式参与这些机会，以及此类机会和与其相关的任何投资机会(例如，后续投资机会)将在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和适用的SideCar工具之间根据Brookfield认为是公平和公平的基础进行分配，考虑到其认为相关的各种因素，包括分配因素(可能包括根据Brookfield在该特定行业或地区的SideCar基金成立时确定为公平的公式或其他系统方法分配投资机会)。

在应用上述原则时，Brookfield可以不时地通过使一个Brookfield账户获得投资机会的某些部分，而另一个或多个Brookfield账户获得其他部分，来确定投资机会将在两个或多个Brookfield账户之间共享。在这种情况下，鉴于Brookfield在不同Brookfield账户中的经济利益不同，Brookfield在评估分配给不同Brookfield账户的投资机会部分时将面临利益冲突，特别是当一部分机会将分配给Brookfield账户时，Brookfield在其中拥有相对于参与机会的其他Brookfield账户更大的经济利益。Brookfield将评估分配给每个Brookfield帐户的机会部分（这将影响该Brookfield账户支付的购买价格），并根据其对Brookfield账户的信托责任在该Brookfield账户之间分配交易费用，与每个Brookfield账户的管理文件和Brookfield的内部政策和程序一致，特别是与投资机会的承销和估值以及费用和开支的分配有关的规则。尽管有上述规定，除非适用法律和/或法规另有要求，否则布鲁克菲尔德通常不会就此类分配和/或估值决定寻求独立审查、意见、支持和/或评估，包括布鲁克菲尔德在参与的布鲁克菲尔德账户中拥有不同经济利益的情况。另见下文“价值的确定”。除其他事项外，如果一个布鲁克菲尔德账户无法在其先前投资的特定资产中进行额外投资，则此类投资机会可以分配给另一个布鲁克菲尔德账户。在这种情况下，负债（包括与投资有关的某些费用）将在这些布鲁克菲尔德账户中分配，尽管可能没有明确的界限，

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每个Brookfield账户的费用和负债，因此，其中一个Brookfield账户可能负责超过其分担费用的份额。

分配决定的过程本质上是主观的，Brookfield在Brookfield Renewable之间分配投资时考虑的因素（或我们投资的布鲁克菲尔德账户）和其他布鲁克菲尔德账户预计会随着时间的推移而变化（包括考虑新的、其他因素）一个或多个不同的因素可能会被强调或被认为与不同的投资不太相关，这取决于当时的情况-Brookfield认为相关的现有事实和情况，并考虑适用于每个Brookfield账户的更广泛的事实和情况以及投资组合构建考虑因素。在某些情况下，这将导致某些交易在两个或多个Brookfield账户之间共享（例如，包括轮流，按比例或其他基础），而在其他情况下，这将导致一个或多个Brookfield账户被完全排除在投资之外。在某些情况下，Brookfield可能会在对投资机会进行持续尽职调查的过程中收到有关该投资机会的新的、不同的或额外的信息。如果此类投资机会已根据上述分配方法分配给一个或多个Brookfield账户，Brookfield没有义务重新考虑其分配决定，并且可以选择不这样做，包括已经就初始分配进行了结构化工作或改变分配将是昂贵或繁琐的情况。

由于某些Brookfield账户代表Brookfield的专有投资活动，因此Brookfield本身可能会寻求被视为不适合Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）的投资机会，这在做出此类适合性决定时会产生利益冲突。Brookfield将以符合其对Brookfield Renewable的信托责任的方式确定此类适用性（和/或我们投资的布鲁克菲尔德账户），但不会被要求向管理普通合伙人的董事会或单位持有人披露Brookfield在认为其不适合Brookfield Renewable之后在专有基础上进行投资的具体情况（或我们投资的Brookfield账户）。此外，Brookfield可能会不时发现适合Brookfield Renewable的投资机会。（或我们投资的布鲁克菲尔德账户），但由于当时围绕该投资机会的特定事实和情况，Brookfield确定不适合Brookfield Renewable（或我们投资的布鲁克菲尔德账户），而是代表自己投资（例如，如果这种投资机会属于一个部门，行业或地理对Brookfield来说相对较新，因此Brookfield确定其不具备足够的专业知识，知识或规模代表Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）进行谨慎投资。在这种情况下，后续类似的投资机会可以分配给Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户），即使最初的类似投资机会是由Brookfield在专有基础上追求的。

此外，有可能会有一段时间，继任者Brookfield账户(我们投资的)和此类Brookfield账户的前身基金(我们在其中有不同的投资水平)都有资本可用于进行新的投资，特别是因为前身Brookfield账户将有可供投资的循环资本。在这种情况下，Brookfield将决定前身账户将这些可用资本投资于新投资的程度(包括再投资其循环资本)，这可能导致投资被分配到前身账户，而不是后继者账户，使用其可用资本进行此类投资。Brookfield将做出这样的决定，并在考虑到上述因素(特别包括投资机会的渠道、循环资本和投资组合结构考虑)的情况下，在继任者和前任账户之间分配投资。在做出此类分配决定时，Brookfield可以将投资机会分配给前身账户，即使该机会本可以完全分配给后继账户，也可以酌情将投资机会分配给两个账户。在前任和继任者账户(或两者)之间分配投资机会的决定将在投资机会出现时做出，并由Brookfield酌情决定，如果投资尽职调查、管道损耗、可用资本变化和其他因素进一步发展，可能会重新考虑，也可能不会重新考虑。

此外，未来的投资机会可能会在Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield账户(S))之间重新分配(全部或部分)，原因是由于时机(例如，某些监管批准或其他第三方同意的延迟)或其他考虑，例如

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根据Brookfield的判断，预期的投资机会变得更适合于不同的Brookfield账户，而不是最初分配(或预计分配)的账户。在这种情况下，如果Brookfield账户最终被分配了全部投资机会，并且投资完成，则该Brookfield账户将偿还最初分配(或预期分配)机会的Brookfield账户所产生的存款或其他成本或支出。然而，在这种预期投资机会没有完成的情况下，两个Brookfield账户都将承担与该预期投资机会相关的实际成本。

此外，可能会向Brookfield提供与现有投资相关或由现有投资产生的未来投资机会(包括与现有投资一致和/或在其他方面与现有投资协同的机会)，并且此类未来投资机会可能由于时机(例如，在我们所投资的Brookfield帐户的期限内太晚)或因其他原因而被分配到与持有原始投资的帐户不同的Brookfield帐户(可能是Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield帐户)，或者因其他原因而被限制进行后续投资。这些后续投资可能稀释或以其他方式不利地影响持有现有投资的Brookfield帐户(包括Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户))的利益。

如上所述，由Brookfield获取的原本适合我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户的机会可能无法全部提供给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和/或Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)，与其他情况相比，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)可能获得较少的此类机会分配。见下文“共同投资的分配”。单位持有人的批准 或独立董事将不需要与该等分配决定有关。然而，正如在本20-F表格中指出的，Brookfield Renewable的战略的一个关键要素是利用Brookfield的经验、专业知识、广泛的业务范围、关系和在市场中的地位，以获得投资机会、交易流程、财务资源、进入资本市场的机会和运营需求，我们认为这符合Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield客户的最佳利益。

为免生疑问，分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的任何投资机会最终可能不是由Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)做出的，或者可能是由于投资组合构建或其他类似考虑(包括Brookfield账户期限下的剩余时间、资本的可用性(或缺乏)、任何适用的投资限制或其他集中度考虑)而少于最初分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的金额。因此，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可能不会全额投资分配给它的任何投资机会。

Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可能会不时为最终与其他Brookfield帐户共享或完全由其他Brookfield帐户共享的投资机会提供存款或产生其他成本和开支。在这种情况下，该等其他Brookfield帐户应向Brookfield Renewable(或我们投资的适用Brookfield帐户)报销此类存款或其他成本或支出。任何此类报销预计(但不保证)将包括与借款相关的利息和其他费用，无论Brookfield Renewable(或我们投资的适用Brookfield账户)是否实际借入为此类存款或其他成本或支出提供资金，利率通常将设定为与该Brookfield账户的贷款安排一致的利率、该Brookfield账户的优先回报或Brookfield确定为合理适用的其他利率(该利率可能高于或低于适用于报销Brookfield账户的贷款安排的利率)。此类交易不需要投资者、管理普通合伙人的独立董事和/或Brookfield Account的有限合伙人咨询委员会的批准。

•激励将投资机会分配给联合投资工具和其他Brookfield账户。Brookfield通常会在不同的Brookfield帐户中拥有不同的经济利益，其中包括因为某些Brookfield帐户由Brookfield全资拥有；Brookfield对不同的Brookfield帐户作出不同的资本承诺；某些Brookfield帐户以不同的利率支付附带权益，和/或更有可能(或更少)产生任何附带权益(或在时间上更早(或更晚)生成附带权益)；和/或因为某些Brookfield

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账户收取管理费，管理费是根据其部署的资金量计算的。因此，在某些情况下，将一项投资机会全部或部分分配给另一个Brookfield账户(例如，包括共同投资工具)给Brookfield带来的总经济收益可能(或预计会)大于将特定投资分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的情况。例如，Brookfield不需要将某些交易费、分手费和其他费用与向某些联合投资工具收取的管理费相抵销。同样，鉴于Brookfield在不同Brookfield账户中的不同经济利益，Brookfield在评估在不同Brookfield账户之间分配的部分投资机会时将面临利益冲突，特别是当一部分机会被分配给Brookfield账户时，Brookfield在该账户中拥有比参与机会的其他Brookfield账户大得多的经济利益。尽管如此，Brookfield将根据其对Brookfield账户的受托责任，根据每个Brookfield账户的管理文件和Brookfield的内部政策和程序，做出分配和估值决定。

此外，Brookfield预计将达成正式或非正式安排(包括与一个或多个共同投资者和/或战略投资者)，根据这些安排，Brookfield将从向这些投资者提供共同投资机会中直接或间接地从经济上受益。此类安排将授予其他投资者未被授予的某些权利，包括：(A)降低他们在Brookfield账户的投资的费用和/或奖励补偿(或提供其回扣)，以及(B)与Brookfield账户一起提供优先的共同投资机会，并在未达到该等最低目标的情况下降低费用和/或奖励补偿(或提供回扣)。关于此类安排，Brookfield可同意提供降低费用和/或奖励补偿(或其回扣)，包括针对该等投资者在Brookfield账户的投资，如果该投资者没有获得其全部分配的共同投资机会。由于任何这样的情况，在某些情况下，Brookfield将被激励将更大比例的投资机会分配给共同投资者，而不是在没有这种经济情况的情况下分配。此外，Brookfield对任何共同投资机会的分配可能会在其他方面使Brookfield受益，包括此类投资者增加对一个或多个Brookfield账户的投资。

•共同投资的分配。投资Brookfield Renewable(以及我们在任何Brookfield帐户中的投资)不会使任何单位持有人有权获得共同投资机会，并且单位持有人将没有任何权利获得共同投资。只要我们投资的Brookfield账户将共同投资机会分配给Brookfield Renewable，单位持有人通常只会间接地接触到共同投资机会。

在Brookfield酌情决定，根据上述“投资机会分配”，向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)提供并执行的投资机会超过Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的适当金额，在某些情况下，Brookfield酌情确定的金额将低于相关Brookfield账户的管理协议允许的最大集中度时，Brookfield可唯一和绝对酌情向一个或多个投资者和/或第三方提供报价，在每种情况下，包括Brookfield Account、Brookfield Reewable、Brookfield Reewable、Brookfield Account、Brookfield Account、Brookfield ReewableBrookfield Renewable(作为Brookfield账户的投资者)或Brookfield员工，以Brookfield确定的条款和条件作为共同投资者参与此类机会的能力。此外，Brookfield可以并在过去曾向投资者提供潜在的共同投资机会，这些机会对适用的投资机会具有潜在的战略利益，包括Brookfield Renewable(作为Brookfield帐户的投资者)和/或其他Brookfield帐户(统称为，战略联合投资者“)。无论可用投资机会是否超过适用于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的金额，共同投资机会均可提供给战略联合投资者，因此，战略联合投资者的参与将减少Brookfield Renewable(或该Brookfield帐户)可用投资机会的金额。

如果Brookfield决定向一个或多个投资者和/或一个或多个第三方(在每个情况下包括Brookfield账户、我们的集团(作为Brookfield账户的投资者)或Brookfield员工)提供共同投资机会，Brookfield通常拥有广泛的自由裁量权来决定将联合投资机会分配给谁以及分配的相对金额。联合投资机会可能，通常也将提供给

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一些但不是其他投资者或非投资者的第三方(在每一种情况下，包括Brookfield Account、Brookfield Renewable(作为Brookfield帐户的投资者)或Brookfield员工)。在Brookfield决定将联合投资机会分配给投资者的程度上，是否以及向哪些投资者提供联合投资机会由Brookfield酌情决定，并将基于一系列因素，包括投资者对联合投资表示的兴趣、投资者对Brookfield账户的资本承诺的规模、投资者支付费用、结转或违约交易费用的意愿、投资者是否有参与Brookfield共同投资机会的历史、投资者是否已经证明或有可能证明，对Brookfield和/或Brookfield账户潜在成功的长期和/或持续承诺，投资者对提供的共同投资机会的合同权利(如果有)，投资者的管辖权，投资者对税收、法规、法律和类似考虑因素的影响，向此类投资者提供共同投资机会对Brookfield的整体战略价值，以及Brookfield对投资者及时执行联合投资机会并为其提供资金的能力的评估。关于共同投资机会分配的决定将基于当时存在的事实和情况以及Brookfield完全酌情认为相关的当时存在的因素(包括需要Brookfield做出主观决策的因素)，可能不同于确定任何其他共同投资机会分配时使用的因素，包括基于税收、监管、法律和类似考虑。为免生疑问，Brookfield和Brookfield Renewable通常将直接和/或以Brookfield帐户投资者的身份获得共同投资机会，Brookfield在任何联合投资机会中的份额可通过任何附属公司、Brookfield保险帐户或橡树帐户(定义如下)进行。

只要潜在的共同投资者决定不参与向他们提供的共同投资机会，就可能有多余的机会可用。在此情况下，Brookfield将自行决定分配超额部分，Brookfield账户(包括我们的集团)和/或其他共同投资者，包括不是相关Brookfield账户投资者的投资者，可以承担超额部分，而不是将其提供给其他投资者(包括Brookfield Renewable)。相反，Brookfield(代表我们的集团)和/或其他潜在共同投资者可能决定他们不会或不能(完全或不能)参与向他们提供的共同投资机会。因此，我们集团在某些投资中的总百分比权益可能不同于其在适用Brookfield账户中的比例份额，如果它仅就此类投资履行Brookfield承诺的话。Brookfield还可以将Brookfield Renewable参与联合投资机会的权利转让给任何其他个人或实体，包括其他Brookfield账户。

此外，但在符合上述规定的情况下，Brookfield亦可在不通知投资者或董事总经理普通合伙人的独立董事的情况下，根据与该等投资者的合同或其他安排，决定向某些投资者(包括其他Brookfield账户，但不向Brookfield Renewable和/或其他类似情况的投资者)提供有关所有或选定地域、行业或其他子集共同投资机会的优先权利。Brookfield可能成立和管理一个或多个投资工具或账户，投资者通过这些投资工具或账户参与共同投资机会。纳入此类计划及其条款将由Brookfield自行决定，其中可能包括上述部分或全部因素。除非投资者已与Brookfield订立协议，而Brookfield已根据该协议授予该投资者有关共同投资机会的权利，否则投资者应意识到他们并无此权利，亦不应期望他们会获得任何共同投资机会。

共同投资机会的分配可能会导致某些额外的潜在利益冲突，包括Brookfield可以通过向共同投资者收取费用和/或奖励补偿以外的方式分配共同投资机会，从而使Brookfield受益(包括通过向某人分配此类共同投资机会，以鼓励该人与Brookfield建立关系或扩大与Brookfield的关系)，以及如果就现有投资授予共同投资机会，则参与该共同投资机会的投资者就此类投资向Brookfield支付的直接或间接金额将由Brookfield确定。

过去的分配决定不一定代表未来的分配决定，作为Brookfield帐户的投资者，Brookfield Renewable直接或间接获得的共同投资机会的实际数量可能显著高于或低于历史上提供的机会。此外，在某些情况下，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)将承担与未完成的共同投资相关的成本。见“共同投资费用”和“便利投资和共同投资--

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投资”在下面。尽管有上述激励措施，布鲁克菲尔德始终致力于以公平和公正的方式分配共同投资机会，并符合布鲁克菲尔德账户相关管理文件中规定的信托责任和披露。

Brookfield Renewable在共同投资机会方面的回报可能会超过其一般回报，或超过我们投资的Brookfield账户或该等Brookfield账户进行的其他特定投资，特别是对于投资不受任何（或受减少）管理费影响的共同投资机会，进行分配或应付给Brookfield的类似补偿。此外，共同投资者支付的对价形式可能与Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）就共同投资机会支付的对价形式不同（例如，共同投资者和/或我们的集团（或我们投资的Brookfield账户）可能使用证券参与投资），这也可能会产生利益冲突。

此外，并无规定须就各共同投资者或相关Brookfield账户的共同投资者同时或按相同条款作出或出售任何共同投资。例如，投资者（包括Brookfield Renewable）可能在不同时间参与共同投资机会（例如，Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）可以提供中期债务或股权融资，或在共同投资者参与此类共同投资机会之前以其他方式促进共同投资），这将影响共同投资者实现的回报。Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）与共同投资者Brookfield Renewable一起持有投资（或我们投资的Brookfield账户）也可能根据融资或再融资安排提供某些担保（包括无追索权分割、环境、利息和费用担保）代表整个投资，而共同投资者可以通过对Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）的支持赔偿，承担通过此类担保支付的任何金额的按比例份额。如果需要为此类担保提供资金，Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）将负责全部金额，并将单独要求从共同投资工具中收取共同投资者的部分。在某些情况下，Brookfield Renewable（或我们投资的布鲁克菲尔德账户）可能会就投资进行后续投资。（或投资可能以其他方式寻求筹集额外资本），共同投资者或其他参与投资的Brookfield账户可选择不参与此类后续投资或资本筹集，或可能没有机会参与此类后续投资或资本筹集-投资或集资。此外，就共同投资而言，共同投资者可能会获得某些治理权利，少数人保护和/或额外的流动性权利，这些权利不会通过Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）投资于此类共同投资机会。

如果Brookfield和/或Brookfield Renewable参与共同投资机会，Brookfield可决定其和/或Brookfield Renewable（如适用）使用证券为其全部或部分出资提供资金，而无需任何其他共同投资者的同意。Brookfield将自行决定其和/或Brookfield Renewable的资金形式，并考虑其认为在此情况下相关的因素，以促进适用交易的完成，包括但不限于：（a）有关布鲁克菲尔德账户及其共同投资者是否有能力以现金为适用投资提供资金，（b）适用的证券出资预期是否对适用资产的卖方具有吸引力，及/或（c）适用的证券出资预期是否对适用的共同投资者具有增值作用。使用证券融资的决定可能仅符合Brookfield的利益，而不是单位持有人和其他共同投资者的利益，并且这种决定可能导致不利后果，包括交易执行的可能性降低和/或资产购买价格上涨。Brookfield将自行决定其出资证券的价值，该价值可能基于一定时间内股份的成交量加权平均价、适用交易截止日的股份收盘价或其认为在此情况下公平合理的其他估值。另见上文“投资机会的分配”和下文“价值的确定”。此外，如果Brookfield账户（包括Brookfield Renewable）参与共同投资机会，Brookfield可能决定不与其他投资者（包括Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户）同时或以相同的条款处置其共同投资部分，这可能会产生利益冲突。例如，如果Brookfield决定晚于Brookfield Renewable（或

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在为Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)选择适用投资的潜在买家时，Brookfield可能会受到激励(由于其作为共同投资者的兴趣)来考虑任何此类买家对适用的投资组合公司的战略价值以及对投资组合公司未来价值的影响，而不是仅仅获得关于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)权益的最高购买价。此外，Brookfield决定持有Brookfield帐户在投资组合公司的权益的时间超过Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的时间，可能会导致潜在买家池减少或收购价格降低，因为潜在买家被要求购买的股票少于所有适用的投资组合公司，并在收购后拥有大量少数股东。虽然Brookfield认为，由于其对Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)的重大承诺以及其潜在的与Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)业绩挂钩的奖励分配/附带权益的权利，此类冲突得到了缓解，但此类利益冲突仍然存在。

•共同投资费用。共同投资者(包括(A)投资于Brookfield Renewable提供的共同投资机会的第三方共同投资者，以及(B)Brookfield Renewable共同投资于其投资的Brookfield账户提供的机会的第三方共同投资者)通常将按比例承担与其共同投资有关的费用、成本和支出，包括与发现、调查、开发、收购或完善、所有权、维护、监控、对冲、融资和处置有关的费用、成本和支出。

Brookfield将努力在Brookfield Renewable及其共同投资者(或我们投资的Brookfield账户及其共同投资者，包括Brookfield Renewable)之间分配此类费用、成本和支出按比例基础。尽管如此，第三方共同投资者(包括根据合同承诺通过Brookfield管理的共同投资工具或计划参与共同投资机会的共同投资者)一般不会支付或以其他方式承担与未完成的共同投资机会相关的费用、成本和开支(统称为“中断交易的费用、成本和费用)，在这种情况下，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)可能会承担潜在共同投资者的费用、成本和支出，即使Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)无法(由于投资集中度限制或其他原因)单独完成全部投资。出现这种情况的原因有很多，包括在停止寻求共同投资机会时，第三方共同投资者(A)尚未确定(或尚未确定其预期分配)，(B)尚未承诺进行潜在投资，或(C)未按合同同意承担此类费用、费用和开支。尽管如上所述，在所有情况下，Brookfield(与Brookfield Renewable一起作为共同投资者或潜在共同投资者)和Brookfield Renewable(以其投资的Brookfield账户作为共同投资者或潜在共同投资者的身份)将根据他们就潜在投资提出具有约束力的要约时承诺共同投资的金额，按比例承担各自按比例分摊的交易手续费、成本和支出。为免生疑问，Brookfield(与Brookfield Renewable一起作为共同投资者或潜在共同投资者)和Brookfield Renewable(以与其投资的Brookfield帐户一起作为共同投资者或潜在共同投资者的身份)将不承担与(A)它同意(通过后盾或类似安排)支持的超额机会的任何部分，以期将该部分超额机会辛迪加给第三方共同投资者有关的破裂交易费用、成本和支出。以及(B)其以共同投资者或潜在共同投资者的身份在投资机会中按比例分配的份额，但在就该机会提出具有约束力的要约之前该机会已停止追逐的范围内。

•促进投资和共同投资. 为了及时有效地促进投资活动，Brookfield、Brookfield Renewable或另一个Brookfield账户将不时为存款提供资金或产生其他成本和费用。（包括，除其他外，通过使用贷款融资和/或出具担保或信用证），涉及最终将与Brookfield Renewable共享或完全由Brookfield Renewable进行的投资，另一个Brookfield账户（包括我们投资的Brookfield账户）或共同投资者;和/或Brookfield和/或我们的集团（包括我们投资的Brookfield账户）可能为债务提供资金和/或产生其他成本和费用，以促进最终与共同投资者分享的投资。提供这些融资安排是为了促进Brookfield认为符合我们最佳利益（或我们投资的Brookfield账户的最佳利益）的投资。但是对于这些形式的支持，布鲁克菲尔德

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我们投资的可再生或Brookfield账户可能会失去投资机会（例如，如果Brookfield账户尚未完成筹款，并且没有足够的资本来完成机会，或者如果尚未确定共同投资者以获得超额投资机会）。 布鲁克菲尔德认为，以这种方式促进投资，并由布鲁克菲尔德平台的一部分或已证明对布鲁克菲尔德的一贯和长期承诺的投资者（包括Brookfield Renewable和其他Brookfield账户）为Brookfield Renewable提供整体收益（以及我们投资的Brookfield账户）并透过参与这些协同安排及从中得益，提高各单位的吸引力。然而，这些安排引起了利益冲突的考虑。

根据该等安排，相关最终投资者（不论Brookfield Renewable、另一Brookfield账户或共同投资者）将须向相关融资提供者（不论Brookfield、Brookfield Renewable或另一Brookfield账户）偿还按金及其他费用、成本及开支，以及根据与该投资者协定的条款适用于该融资活动的账面费用。预期该投资者将偿还根据为其利益而发出的贷款融资或信用证到期应付的任何款项，尽管无法保证任何该等投资者将承担有关费用、成本及开支或不会违反其偿还有关款项的责任，在此情况下，有关款项将由融资提供者承担不成比例的责任。在某些情况下，如短期融资期限，这些安排将不包括任何利息或其他补偿支付给一方资金的投资，由布鲁克菲尔德，在其酌情认为适当的情况下，在这种情况下。

Brookfield将不时同意通过支持（或类似安排）支持已分配给Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）的部分超额投资机会，以促进此类投资的结束，以期在结束之前或之后将此类超额投资机会的支持部分联合给第三方共同投资者。Brookfield的投资机会的担保部分将减少到投资进一步联合给第三方共同投资者或投资的额外收益变得可用的程度（例如，Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）可以使用投资的债务收益或出售部分投资的收益来减少Brookfield的担保部分）。

在某些情况下，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)将在完成对共同投资者的银团之前使用其贷款安排(或类似的信贷安排)的资金完成投资交易(全部或部分)，Brookfield将在此时获得其投资支持部分的名义所有权。Brookfield(或第三方共同投资者)将从截止日期起按比例偿还根据此类贷款安排到期和应付的与投资的后备部分相关的金额。或者，在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)无法在完成对共同投资者的银团融资之前使用其贷款安排(或类似的信贷安排)资金完成Brookfield支持的投资交易部分(全部或部分)的情况下，Brookfield可以选择在完成时为支持部分(全部或部分)提供资金。只要Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)能够使用其贷款安排的资金，我们(或我们投资的Brookfield账户)可以(通过贷款或类似的融资安排)偿还Brookfield已经按同等条款资助的投资的后备部分，就好像这些后备部分是在成交时使用贷款安排的资金支付的一样。此外，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)被允许提供临时债务或股权融资(包括紧急资金或作为后续投资的一部分)，目的是连接与现有共同投资相关的潜在共同投资或后续投资(包括在向共同投资者分配和/或辛迪加联合进行共同投资或后续投资之前)，但前提是Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)将被允许进行此类投资。对于任何此类融资，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)可能会产生费用、成本和支出，包括与借款和/或对冲活动(例如，对冲货币、利率或其他风险)有关的费用、成本和支出。如果潜在投资没有完成，这些费用、成本和支出将被视为终止交易的费用、成本和支出(见上文“共同投资费用”)。此外，在投资完成的情况下，向共同投资者出售或转让此类投资的条款可能对Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)不利，并可能为此类共同投资者带来比Brookfield更好的条款。

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Renewable(或我们投资的Brookfield账户)在进行(或促进)投资时拥有。例如，不能保证任何共同投资者最终会同意按比例承担与任何此类对冲或借款活动相关的费用、成本和/或费用，在这种情况下，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)将承担比按比例分配的费用更多的费用。同样，如果一项投资在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)持有期间折旧，共同投资者可以协商一个较低的价格，我们(或我们投资的Brookfield账户)可能会在我们代表共同投资者(或为了向联合投资者)持有的投资部分蒙受损失(包括与投资相关的费用、成本和开支和/或进账成本)。在此类情况下，Brookfield Renewable(或我们所投资的Brookfield账户)仍可在Brookfield确定符合我们的最佳利益的情况下，按照这些共同投资者在相关时间协商(并同意)的条款将投资出售给共同投资者，例如出于减少我们对此类投资的风险敞口或将其他参与者纳入投资的愿望。

•客户和其他关系。Brookfield和Oaktree(定义见下文)分别与大量开发商、机构、公司和其他市场参与者及其顾问(统称为，Brookfield客户关系“)。这些Brookfield客户关系可能持有或可能持有与我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户持有和追求的投资类似的投资，包括某些可能代表我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户的适当投资机会的投资。这些Brookfield客户关系可能会与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)争夺投资机会。Brookfield将寻求保持这种Brookfield客户关系，包括在我们投资的新Brookfield账户建立之后。在决定是否代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)寻求特定机会时，管理普通合伙人可以考虑这些关系，鉴于这种关系，可能存在不代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)追求的某些潜在机会。此外，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可以投资或与Brookfield客户关系建立合资企业或达成其他类似安排，特别是与此类客户的关系，而与这些客户的关系可能会影响管理普通合伙人关于此类投资的决定。

•与二级基金发生冲突。Brookfield赞助、管理和投资某些专注于进行二次投资的Brookfield帐户(如Brookfield帐户、二级基金“)，包括对第三方管理的集合投资工具的投资(”第三方车辆)、第三方工具和相关投资的资本重组(统称为，二次投资“)。这些次级投资受惠于次级基金的重大治理、控制和/或少数股权保护。我们投资的Brookfield Renewable、Brookfield账户及其组合投资预计将与此类第三方工具争夺投资机会，并有望管理相互竞争的资产。例如，在竞争性拍卖过程中，第三方车辆以及我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield帐户可能是潜在的竞标者。同样，第三方工具可以投资于与Brookfield Renewable或Brookfield账户持有的资产竞争的资产，我们投资这些资产是为了争夺市场份额或其他事项。

为了缓解这些情况下潜在的利益冲突，Brookfield可能但不会有义务采取以下一项或多项行动(由其自行决定)：(I)导致二级基金在其本来有权投票的情况下保持被动或回避，这意味着二级基金在某些决定方面服从第三方工具或其管理工具中的第三方投资者(S)的决定或判断；(Ii)导致二级基金仅持有没有治理权的投资的非控股权益；(Iii)将此事转介一名或多名与Brookfield无关的人士；(Iv)就此事谘询Brookfield Renewable的独立董事、我们所投资的Brookfield帐户的顾问委员会、次级基金的有限合伙人及/或次级基金的顾问委员会(如Brookfield认为适当)，并征得他们的同意；或(V)设立道德屏障或资讯屏障(可为临时及有限目的)，旨在将Brookfield投资专业人士分开，以代表次级基金独立行事

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一方面是基金，另一方面是我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户，在每个案例中，都有单独的法律顾问和其他顾问的支持。

在任何时候，Brookfield都将努力公平、公正和公正地对待所有Brookfield账户。然而，不能保证布鲁克菲尔德采取的任何行动或措施在任何特定情况下都是可行或有效的，也不能保证其自身利益不会影响其行为，而且如果布鲁克菲尔德没有面临这些利益冲突，布鲁克菲尔德账户的结果可能会不如其他情况。此外，预计布鲁克菲尔德采取的行动和措施将根据每种情况的特定事实和情况而有所不同，因此，在处理这些情况的方式上将存在一定程度的差异和潜在的不一致。

•某些非控股关联公司追逐投资机会。与Brookfield有关联的某些公司(A)全部或部分由Brookfield以外的人或其控制的实体控制，例如，包括与第三方的合资企业或类似安排，Brookfield不具有完全控制权，或(B)不就投资决策与Brookfield协调或协商。非受控附属公司“)。这类非受控联属公司的投资目标可能与我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield Account的投资目标重叠，因此可能会产生冲突。例如，该等非受控联属公司或由该等非受控联属公司管理的投资工具不时会寻求适合我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield帐户的投资机会，但由于该等非受控联属公司不与Brookfield磋商及/或不受Brookfield控制，因此我们或该等Brookfield帐户无法获得该等投资机会。

与投资有关的冲突

正如在本20-F表格中指出的那样，Brookfield Renewable预计将受益于它与Brookfield和Brookfield的专业知识和资源的合作关系。Brookfield认为，在其综合投资平台内运营符合其所有客户的最佳利益，包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户。然而，作为更广泛的Brookfield平台的一部分，会引发实际和潜在的冲突。

•给其他Brookfield客户的建议可能会与Brookfield Renewable的利益冲突。鉴于Brookfield的投资和相关业务活动的广泛范围：(I)Brookfield及其工作人员将就当前或未来的Brookfield账户(包括Brookfield的专有账户)提供建议并采取行动，这些建议可能与Brookfield向我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户提供的建议相竞争或冲突，或者涉及与我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户不同的行动时机或性质，以及(Ii)Brookfield账户和/或Brookfield的投资可能会稀释或以其他方式不利价值，我们所投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield帐户的价格和/或投资策略。例如，当另一个Brookfield帐户在Brookfield Renewable和/或Brookfield帐户投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield帐户的投资组合决策之前或同时管理或实施投资组合决策时，市场影响、流动性限制和/或其他因素可能会导致我们获得不太有利的结果、支付更高的交易成本或处于不利地位。

在就我们的投资或我们投资的Brookfield账户的投资做出某些决定时，Brookfield可能会面临Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)的利益与此类其他Brookfield账户的利益之间的某些利益冲突。如果Brookfield有权从其他Brookfield账户获得比我们和/或我们投资的Brookfield账户更高的费用，在以下情况下，这些潜在的冲突将会加剧：做出分配决定的投资组合经理有权从其他Brookfield账户获得比我们和/或我们投资的Brookfield账户更高的基于业绩的补偿；Brookfield(和/或关联方投资者)对其他Brookfield账户的专有投资比我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户的专有投资更大，或者由于例如适用于Brookfield的头寸限制和/或监管报告义务。此外，随着投资随着时间的推移而变化，预计还会出现额外的利益冲突，包括由于早先

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投资分配决策。Brookfield将根据Brookfield Renewable、我们投资的每个Brookfield帐户以及其他Brookfield帐户的授权和利益(如果适用)，并在适用的情况下，根据Brookfield的投资分配协议和此类Brookfield帐户的管理文件，确定适当的投资决定。对于其他Brookfield账户的投资和撤资决定可以不考虑我们所投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户的利益，即使此类决定是由我们的(直接或间接)投资活动提供信息和/或(直接或间接)对我们产生不利影响。

此外，某些Brookfield帐户(和/或此类Brookfield帐户的投资组合公司)可能会就Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可能投资或寻求投资的资产向第三方提供投资银行和其他咨询服务。在这种情况下，此类Brookfield帐户(和/或此类Brookfield帐户的投资组合公司)的利益可能与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的利益冲突，而Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可能在寻求某些投资时与此类Brookfield帐户竞争。

管理普通合伙人和Brookfield内的不同业务单位和团队可能会采取不同于管理普通合伙人和Brookfield其他领域的观点，并做出不同的决定或建议。管理普通合伙人和Brookfield内部的不同投资组合管理团队可能会以与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)不同或不利的方式，对他们建议的Brookfield帐户做出决定或采取(或避免采取)行动。这样的团队可能不会与Brookfield Renewable的投资组合管理团队(或我们投资的Brookfield帐户)共享信息，包括由于某些信息障碍。见下文《综合投资平台、信息共享及相关交易限制》。

特别是，专注于进行二次投资的Brookfield账户预计将投资于第三方工具。虽然这些Brookfield账户预计将就此类第三方工具的某些控制权(并向其提供战略建议)进行谈判，但就限制Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)与Brookfield附属公司进行交易的管理文件的规定而言，此类第三方工具不会被视为Brookfield的“附属公司”，也不会被视为Brookfield的“附属公司”。因此，Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield账户)将不会受到限制，不得从此类第三方基金或其他投资工具购买投资、向其出售投资或以其他方式与其进行交易。此类Brookfield帐户及其投资的第三方工具的利益可能与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的利益冲突，包括在此类其他Brookfield帐户对此类第三方工具行使(或拒绝行使)控制权或以其他方式向其提供战略建议的情况下，其方式与Brookfield向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)提供的建议不同。

•人员配置。Brookfield将投入其认为必要的时间，以适当的方式处理Brookfield Renewable和我们投资的每个Brookfield账户的业务。然而，为一个Brookfield帐户工作的各个团队和人员也将处理与其他Brookfield帐户相关的事务。因此，在Brookfield Renewable和其他Brookfield帐户之间的人员分配以及此类其他策略可能会出现冲突。例如，预计将把他们的业务时间投入Brookfield Renewable的某些投资专业人员也被合同要求并将把相当大一部分业务时间投入到其他Brookfield账户的管理和运营中，这种情况可能会导致此类投资组合经理和/或处于类似地位的其他人员的利益冲突。

•综合投资平台、信息共享与相关交易限制。正如本文其他地方指出的那样，Brookfield是一家全球另类资产管理公司，管理着大量资产，拥有、管理和运营不同行业、部门、地理位置和战略的资产、业务和投资工具的悠久历史。除非另有说明，Brookfield通常以整合的方式管理其投资和业务线，没有其他公司可能实施的信息障碍，以分离某些投资团队，使一个团队的活动不会限制或以其他方式影响另一个团队的活动。Brookfield认为，以整合的方式管理其投资和资产管理平台符合Brookfield客户的最佳利益，包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield客户，使他们能够

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利用Brookfield的经验、专业知识、广泛的覆盖面、关系和在市场中的地位，以获得投资机会和交易流程、财务资源、进入资本市场的机会以及管理和运营需求。除其他事项外，Brookfield将可以通过其平台访问Brookfield通过其对Brookfield帐户的管理和/或其自己的业务和投资活动拥有或获得的有关业务运营、趋势、预算、客户或用户、资产、资金和其他指标的信息，Brookfield使用这些信息来识别和/或评估我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield帐户的潜在投资，并促进投资管理，包括通过运营改进。相反，Brookfield使用它拥有或获得的与Brookfield Renewable或Brookfield账户的活动相关的数据和信息，我们在Brookfield账户中投资，以使其他Brookfield账户(包括Brookfield自有账户)的业务和投资活动受益。Brookfield不时希望委托第三方进行研究，费用由Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户承担，用于为Brookfield Renewable或此类Brookfield账户或与其投资相关的投资机会进行尽职调查，预计随后其他Brookfield账户和橡树账户(他们一般不会因从此类研究中获得的利益而补偿Brookfield Renewable或我们投资的适用Brookfield账户)。此类利益可能是实质性的，Brookfield将没有义务对此类信息保密，或不将此类信息用于其自身、其他Brookfield账户和/或其投资组合公司的业务和投资活动，无论是合同、受托责任还是其他责任。

Brookfield认为，以整合的方式管理其更广泛的投资和资产管理平台，包括共享通过该平台获得的信息和数据，将为Brookfield账户提供更强大的交易来源、投资和资产管理能力，以及相关的协同效应，包括更好地预测宏观经济和其他趋势，并为Brookfield账户(包括Brookfield Renewable和Brookfield账户，我们投资的Brookfield账户)做出更明智的决策。

与此同时，这种程度的整合导致了某些监管、法律、合同和其他考虑因素，在某些情况下，这些考虑因素限制了某些活动，如果Brookfield以不同的方式管理其平台(例如，在有围墙的环境中)，则不会出现这些活动，并且Brookfield需要在正常过程中管理这些活动。例如，我们买卖某些证券的能力(以及我们投资的Brookfield账户的能力)会不时受到适用证券法、监管要求、Brookfield持有的信息、适用于Brookfield的合同义务、与Brookfield和Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)相关的潜在声誉风险的限制，以及Brookfield旨在遵守这些和类似要求的内部政策的限制。因此，由于Brookfield在Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)以外的活动、法规要求、政策和声誉风险评估，Brookfield不会不时地参与Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)的交易或其他活动，或执行某些有利于Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)的权利。

Brookfield将拥有有关公司的重要非公开信息，这些信息将限制我们(和Brookfield帐户)在特定时间内买卖与这些公司(或潜在的其他公司)相关的证券的能力。例如，Brookfield通过其平台对各种公司和资产进行控制权投资，其人员在Brookfield投资的投资组合公司(包括代表我们投资的Brookfield账户)的董事会中占有席位，或拥有董事会观察权。此外，Brookfield经常在其平台上获取与其认为的投资机会有关的机密信息。因此，Brookfield交易其拥有重大非公开信息的公司的证券的能力将受到限制和/或限制，即使这些信息不是为了Brookfield账户的利益而获得的，而Brookfield账户被限制进行投资。这将对我们在特定时间内进行和/或处置某些投资的能力造成不利影响。

此外，就某些法律和法规而言，被信息障碍分隔的Brookfield、Brookfield企业(例如PSG和Oaktree)及其账户以及Brookfield账户(包括Brookfield Renewable)被视为关联企业。因此，预计Brookfield、被信息障碍分隔的Brookfield业务及其账户以及Brookfield账户将不时在一个或多个相同的发行人中持有头寸(在某些情况下将是重要的)。因此，布鲁克菲尔德需要

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为某些证券法目的(包括美国证券法第144条下的交易限制，遵守交易法第13条下的报告义务和交易法第16条下的报告和短期周转利润返还义务)和其他监管目的(包括：(I)公用事业公司和公用事业控股公司；(Ii)银行控股公司；(Iii)广播牌照、航空公司、铁路、水运公司和卡车运输公司的所有者；(Iv)赌场和博彩业务；以及(V)公共服务公司(如提供天然气、电力或电话服务的公司))，将此类投资持有量合计。因此，Brookfield、被信息障碍分隔的Brookfield业务和/或其他Brookfield账户的活动可能会导致提前公开披露我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户的投资，限制我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户的交易(包括在特定时间进行或处置某些投资的能力)，对我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户所做投资的价格产生不利影响，潜在的短期利润流失、处罚和/或监管补救措施，或以其他方式为我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户造成利益冲突。

因此，在某些情况下，Brookfield可能会限制、限制或减少Brookfield Renewable的投资(或我们所投资的Brookfield账户的投资)的金额。此外，我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户的某些投资在收购后可能会受到法律和/或其他转让限制。当面临上述限制时，Brookfield一般会避免超过门槛，因为超过门槛可能会对Brookfield有效开展业务活动的能力产生不利影响。Brookfield还可以减少我们(和Brookfield账户)在可获得性有限的投资机会中的权益，或限制Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)参与该投资机会，或者Brookfield考虑到某些监管或其他要求而决定限制其总投资，以便其他追求类似投资策略的Brookfield账户能够在该投资机会中获得权益。Brookfield可以决定不参与某些可能对我们(或我们投资的Brookfield账户)有利的交易或活动，因为按照适用法律从事此类交易或活动将导致Brookfield的重大成本或行政负担，或造成交易或其他错误的潜在风险。

此外，Brookfield在以综合方式管理其投资和资产管理平台时将出现某些潜在的冲突考虑。例如，在寻求有效地管理所有Brookfield帐户的业务活动时，Brookfield可以酌情决定在某些时间对某些Brookfield帐户应用某些限制，但不对其他帐户应用某些限制，同时考虑到它认为适当的相关事实和情况。此外，虽然Brookfield将拥有或从整个平台(包括所有Brookfield账户和/或他们的投资组合公司、战略、业务和运营)获得信息，但Brookfield也将把这些信息用于其自身的业务和投资活动以及Brookfield账户的业务和投资活动。

Brookfield相信，它将能够更好地预测宏观经济和其他趋势，并以其他方式为Brookfield账户(包括Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户)做出更明智的投资和其他决策，这是因为它可以获得(和有关)它通过所有Brookfield账户及其投资公司的业务和投资活动获得的数据和信息的权利。Brookfield还将根据Brookfield拥有或通过Brookfield Account的所有投资活动获得的信息，对Brookfield Account(包括其本身、Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield Account、其他Brookfield Account及其投资组合公司)作出投资和其他决定。Brookfield相信，使用这些来自Brookfield账户及其投资组合公司的数据和信息，将为Brookfield账户(包括Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户)提供整体利益，并改善Brookfield账户的管理，包括他们的投资活动。例如，基于一个Brookfield账户的投资组合公司的输入的数据分析可以为另一个Brookfield账户的商业决策提供信息。此外，汇总数据为Brookfield提供了获得Brookfield账户(包括Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户、其他Brookfield账户及其投资组合公司)在产品和服务上的批量折扣的机会，前提是这些数据显示多个Brookfield账户和/或投资组合公司的巨大需求。任何此类折扣将在公平和公平的基础上在Brookfield账户及其投资组合公司之间分配

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由Brookfield自行决定，如果Brookfield随后确定此类更正是必要或可取的，Brookfield可以进行更正分配。

然而，这种做法会导致利益冲突，因为在某些情况下，这将导致某些Brookfield账户和/或投资组合公司持有与Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户或其投资组合公司的头寸不同或可能不利的头寸，或者导致某些Brookfield账户和/或投资组合公司从我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户的业务和投资活动中受益(反之亦然)。例如，Brookfield代表另一个Brookfield帐户投资特定公司的能力可以通过从Brookfield Renewable或Brookfield Account的投资组合公司获得的信息来增强，我们投资的是相同或相关的行业。可以预期，此类投资将为某些Brookfield账户和投资组合公司(包括专有Brookfield账户)提供实质性利益，而不会补偿或获得我们投资的Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户)的参与，因为Brookfield共享有关Brookfield账户及其投资者的信息，某些Brookfield账户(和/或Brookfield)获得的收益不会抵消管理费，也不会与我们投资的Brookfield账户或其投资者分享。

因此，Brookfield有动力追求和管理Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield Account)的投资，这些投资拥有可以使Brookfield更广泛的业务平台受益的数据和信息，包括Brookfield原本不会投资的投资，或者条款不如Brookfield在正常情况下寻求的投资。Brookfield实施了旨在缓解利益冲突的政策和程序，并解决了与其使用和共享数据和信息有关的某些监管要求和合同限制。Brookfield在使用和共享数据和信息方面还受到合同义务和法律限制。这些政策和程序、义务和限制通常会降低Brookfield各种活动的协同效应，并对Brookfield和Brookfield账户寻找和管理投资机会的能力产生负面影响，如果这些政策和程序得不到实施，Brookfield或Brookfield账户就会获得这些机会。有时，这些政策和程序也会导致Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户减少投资机会或投资灵活性，或以其他方式限制Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户或Brookfield在其管理和投资活动中关于此类信息的能力，例如Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户或投资组合公司进行某些投资的能力。

虽然Brookfield将综合管理其投资和资产管理平台，但不能保证管理我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户的投资活动的投资专业人员在任何给定时间点都能够访问和/或了解Brookfield所了解的所有信息。相反，在集成环境中运营可以为Brookfield提供对Brookfield可能已经获得的与对另一个Brookfield帐户的投资相关的信息的访问和了解，这可以为这些如果不是因为其在Brookfield的平台中的位置而不存在的其他Brookfield帐户提供好处。Brookfield没有任何义务或其他义务为Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或任何投资组合公司提供所有此类信息。

无论是否存在信息障碍，Brookfield将没有任何义务或其他义务为任何Brookfield帐户(包括我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield帐户或其投资)提供有关Brookfield更广泛的投资活动、策略或观点，或用于其他Brookfield帐户的活动、策略或观点的任何信息。Brookfield可以与其附属公司共享与Brookfield帐户或其投资有关的任何信息，包括那些独立管理的信息(根据信息障碍和相关协议)。此外，只要Brookfield可以获得Brookfield其他部门和/或其人员开发的分析、模型和/或信息，Brookfield将没有任何义务或其他义务代表Brookfield Renewable、我们投资的任何Brookfield账户或其投资根据此类分析和模型进行交易，在某些情况下(如研究)可能被禁止在Brookfield内的区域之间传播信息。如果Brookfield不与Brookfield共享某些信息

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对于Brookfield帐户的投资团队，此类Brookfield帐户可能会做出与其投资团队掌握此类信息时不同的投资或其他决定，这可能对Brookfield帐户不利。

•交易错误。对于Brookfield就我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户的投资所犯的任何交易错误所造成的任何损失，Brookfield将不承担任何责任，除非该等各方根据我们投资的Brookfield账户的适用管理文件负有责任。例如，交易错误可能包括在将交易输入电子系统时发生的击键错误，或者与衍生品合约或类似协议有关的印刷或起草错误。投资者应假定将会发生交易错误(以及交易过程中的类似错误或偏离准确性或正确性)，并且Brookfield将不对由此造成的任何损失负责，即使此类损失是由于疏忽(但不是重大疏忽)造成的，除非它违反了适用法律或法规以及适用的有限合伙协议、投资管理协议、招股说明书或我们投资的Brookfield账户的其他要约文件中规定的谨慎标准。

•数据管理。在其认为必要或适当的范围内，Brookfield可自行决定向我们和我们的投资和/或其他Brookfield帐户及其投资组合公司(统称为，数据持有者“)。除其他外，此类服务可包括协助获取、分析、整理、处理、包装、组织、测绘、持有、转换、增强、营销和销售数据，以便通过与第三方和/或直接与数据持有者的许可和/或销售安排实现货币化。在所提供的范围内，这些服务将受到以下讨论的限制以及适用的合同和/或法律义务或限制，包括在使用重大非公开信息方面。此外，如果是与Brookfield Renewable或我们的一项投资达成协议，我们将直接或间接承担我们适当份额的相关赔偿。此外，Brookfield可全权酌情决定，在适用法律和法规(包括隐私法律和法规)的约束下，一个数据持有者的数据可以与其他数据持有者的数据合并，来自该合并数据集的任何收入将在Brookfield自行决定的公平和公平的基础上在Brookfield和适用数据持有者之间分配，如果Brookfield随后确定此类更正是必要的或可取的，Brookfield可以进行更正分配。

Brookfield对任何数据管理服务的补偿可能包括通过任何许可和/或销售安排产生的收入、费用、特许权使用费以及成本和费用补偿(包括启动成本和与从事相关事务的人员相关的可分配间接费用(包括工资、福利和其他类似费用))。这笔补偿不会抵消管理或其他费用，也不会以其他方式与数据持有人、Brookfield Renewable、其他Brookfield账户、他们的投资组合公司或单位持有人分享。Brookfield可以在Brookfield(包括其他Brookfield帐户和/或其投资组合公司)内免费共享其数据管理服务的产品，在这种情况下，数据持有者预计不会因向Brookfield提供其数据而获得任何财务或其他利益。提供数据管理服务将激励Brookfield进行产生大量数据的投资，包括代表我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield帐户。虽然所有投资都将在我们(或相关Brookfield账户)的投资授权范围内，并与我们(或相关Brookfield账户)的投资目标一致，但它们可能包括Brookfield否则可能不会进行的投资，或者如果Brookfield没有提供数据管理服务，其条款不如Brookfield寻求获得的投资。

•Brookfield帐户的投资条款可能对另一个Brookfield帐户有利或不利。在为Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)或其他Brookfield帐户做出投资决策时，Brookfield会不时面临Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的利益与其他Brookfield帐户的利益之间的某些利益冲突。例如，根据适用法律和管理文件中包含的任何限制，Brookfield可能会不时导致Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)投资于Brookfield关联公司或由Brookfield提供建议的公司或物业的证券、银行贷款或其他义务，或Brookfield帐户拥有股权、债务或其他权益的投资交易，或从事导致其他

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布鲁克菲尔德账户获得经济利益，被解除债务或剥离投资。例如，Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）可能会不时对实体进行债务或股权投资，这些实体预计将使用此类投资的收益来偿还另一个Brookfield账户的贷款。根据具体情况，如果Brookfield Renewable（或我们投资的布鲁克菲尔德账户）投入更多资金，从而提供足够资金偿还其他布鲁克菲尔德账户，或如果贷款仍然未偿还，该布鲁克菲尔德账户继续根据现有贷款获得付款，从布鲁克菲尔德账户的角度来看，贷款的条款是否具有吸引力（包括具有吸引力的利率）。或者，另一个Brookfield账户不时进行投资，可用于偿还Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）的贷款（这可能比Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）预期的更早发生），这将产生相反的冲突。同样，这种冲突也存在于其他局势中。例如，在某些情况下，Brookfield账户将与Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）投资的发行人进行私有化、资产购买或其他重大交易，这将使Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）受益。如果Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）的活动提高了其他Brookfield账户在公司投资和相关活动方面的盈利能力，Brookfield可以在代表Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）采取行动时考虑其他Brookfield账户的利益。见下文“与关联方的投资”。

此外，本发明还布鲁克菲尔德可再生能源公司（或我们投资的布鲁克菲尔德账户）或另一个布鲁克菲尔德账户或他们的一项投资可能与第三方签订协议（或投资于与第三方预先存在协议的资产或投资组合公司），限制其他布鲁克菲尔德账户的能力（包括Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户）参与潜在的竞争行为，例如在指定的地理区域内开发竞争性资产，这可能会对Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）的投资机会产生不利影响。如果Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）或其投资之一已订立此类限制，Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）可能会不时寻求促使其交易对手放弃此类限制，以使另一个Brookfield账户受益。在这些情况下，将不会向基金单位持有人或管理普通合伙人的董事会提供任何同意或通知。

•投资组合公司和Brookfield账户之间的冲突. Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或我们的一项（直接或间接）投资与其他Brookfield账户和/或他们的一项或多项投资之间将存在冲突。例如，另一个Brookfield账户的投资组合公司可能是我们一项或多项投资（直接或间接通过Brookfield账户）的竞争对手、客户、服务提供商或供应商。在某些情况下，与投资有关的租户或潜在租户也可能对另一个布鲁克菲尔德账户所拥有的物业感兴趣或有资格成为该物业的租户或潜在租户。在这种情况下，其他Brookfield账户和/或其投资组合公司可能会采取行动，对Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或我们的其中一家公司造成不利后果。（直接或间接）投资，例如寻求增加其市场份额，对我们不利，从我们的投资中撤出业务，转而支持以更具竞争力的价格提供相同产品或服务的竞争对手，或以其作为我们（直接或间接）投资的供应商的身份提高产品价格，或对我们（直接或间接）投资提起诉讼。此外，在这种情况下，Brookfield可能不会代表Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield Accounts或我们（直接或间接）的投资组合公司采取某些行动，这可能会导致另一个Brookfield Accounts受益（反之亦然）。布鲁克菲尔德已实施旨在减少此类潜在利益冲突的政策和程序。这些政策和程序可能会减少Brookfield Accounts的投资组合公司之间的业务活动，这将对Brookfield Renewable的投资组合公司（或我们投资的Brookfield帐户）以及Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield帐户整体产生负面影响。另一个布鲁克菲尔德

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尽管如此，其账户或投资组合公司仍可能继续采取对Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）或其投资组合公司产生不利后果的行动，Brookfield在这方面没有任何义务或责任。

•关联方投资. 鉴于Brookfield的活动范围广泛，在某些情况下，我们将投资（直接或间接通过Brookfield账户）于Brookfield和/或其他Brookfield账户（包括共同投资账户）持有股权或债务头寸的资产或公司，或Brookfield或其他Brookfield账户在我们投资后投资（股权或债务头寸）的资产或公司。例如，Brookfield和/或其他Brookfield账户（包括共同投资账户）将不时：（a）与我们（或我们投资的Brookfield账户）进行联合交易;（b）自行决定与我们（或我们投资的Brookfield账户）一起投资，以促进投资（例如，在产能过剩的情况下）或促进遵守特定的法律、监管或类似要求;（c）成为Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）的某些投资的借款人或贷款人;及/或（d）投资于发行人资本结构的不同水平。由于本文所述的各种冲突和相关问题，我们（或我们投资的布鲁克菲尔德账户）可能会在布鲁克菲尔德或其他布鲁克菲尔德账户总体或特定投资实现利润的期间遭受损失，或者可能会比本文所述的冲突不存在的情况下实现更低的利润或更高的损失。

Brookfield和其他Brookfield账户在整个公司资本结构中投资于广泛的资产类别，包括债务头寸(比Brookfield Renewable头寸更低或更高的头寸(或我们投资的Brookfield账户)和股票证券(普通股或优先股)。Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)或其投资组合中的一个或多个公司可能会持有公司资本结构一部分的权益，而另一个Brookfield账户或其投资组合中的一个或多个公司则持有另一部分的权益。在这种公司或财产遭遇困境或破产的情况下，这种利益冲突将会加剧。在这种情况下，其他Brookfield账户或其他财团，包括Brookfield、Brookfield Insurance Account、Oaktree或Oaktree Account，可能持有优先于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的权益，并可能寻求接管此类公司或财产。在这种情况下，参与此类资产的Brookfield帐户、Brookfield Insurance帐户、Oaktree和/或Oaktree帐户可能会采取不利于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)利益的行动。或者，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可能对Brookfield或其他Brookfield帐户投资的公司进行投资，而该公司可能已经经历(或未来可能经历)困境或破产。Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可能会成功地管理它，也可能不会成功地摆脱这种困境。此类当事人与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)之间的冲突将更加明显，如果资产在现有贷款上接近违约，并且Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)可能没有能力要求额外资本或使用准备金或其他资本来源来维持其在资产中的地位(要么是因为Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)没有可用的承诺或其他限制)，要么是因为Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)没有可用承诺或其他限制。在这种情况下，Brookfield、Brookfield Insurance Account、Brookfield Account、Oaktree和/或Oaktree Account可能会以相对较小的投资获得该公司的股份或接管该公司的管理(及其相关风险)，从而损害Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield Account)。

Brookfield Account和其他财团成员在某些投资中的权益可能与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield Account)的权益不同，可能会在不同的时间、不同的价格、不同的观点(包括不同的投资目标和其他考虑因素)被收购，并受到不同的条款和条件的约束。此外，如果Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)在另一个Brookfield账户之后获得资产或公司的权益，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的参与可能会给该Brookfield账户带来其他方式不会获得的直接或间接财务利益。此外，Brookfield账户和其他财团成员可以在与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)不同的时间和条款处置其在适用投资中的权益，包括在Brookfield账户通过

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在交易完成后(在某些情况下，可能导致Brookfield账户因此类出售而获得赔偿)，或者Brookfield账户和/或此类财团成员寻求将资本重新分配到其他机会、降低风险，或以与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)不同的方式管理其投资，从而可能对Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的投资价值和/或流动性产生不利影响的情况下，Brookfield Renewable可能会将其投资份额转售给第三方。在任何此类情况下，此类Brookfield账户或其他财团成员在处置适用投资时，可能会以不同于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的价值出售权益，甚至可能高于Brookfield Renewable的价值。在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)与另一个Brookfield帐户一起投资的情况下，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可能希望以不同于此类Brookfield帐户的方式管理其投资，但可能会因为Brookfield帐户而受到限制。

此外，我们、我们所投资的Brookfield账户和/或另一个Brookfield账户可以不时地联合收购他们之间的资产组合，以期根据他们的投资授权来分割资产。在这种情况下，Brookfield将决定与投资有关的条款和条件，包括与每项资产相关的购买价格，如果交易只涉及收购我们(或我们投资的Brookfield账户)最终保留的资产，该价格可能不代表我们(或我们投资的Brookfield账户)将支付的价格。在某些情况下，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)可能对分配给Brookfield或其他Brookfield账户的资产有剩余负债，包括潜在的税务负债。此外，Brookfield不时会寻求代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和一个或多个其他Brookfield账户一起出售资产，包括因为Brookfield认为这样做符合Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和每个参与Brookfield账户的最佳利益，和/或因为它认为Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和每个适用的Brookfield账户将作为联合投资组合或平台销售的一部分产生额外价值。在这种情况下，Brookfield将决定与此类处置有关的条款和条件，包括销售方式、与每项物业和/或其他资产相关的最终销售价格以及销售价格在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和其他参与Brookfield账户之间的分配，这将基于Brookfield酌情认为合适的一个或多个因素，其中包括相关资产的内部账面价值、相关资产的评估和/或估值、外部顾问和/或顾问的建议，和/或由投资组合的一个或多个投标人归因于各种资产的价值。尽管如上所述，Brookfield在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和其他参与Brookfield账户之间的最终销售价格分配可能与其确定时使用的任何一个特定因素不同，包括资产的最终购买者归因于各种资产的价值。这些类型的交易不需要单位持有人的批准。此外，我们、我们所投资的Brookfield帐户、Brookfield和/或Brookfield帐户将不时地共同签订具有约束力的协议以获得投资。如果Brookfield或此类Brookfield账户无法完成投资，我们(或我们所投资的Brookfield账户)可能会承担额外的负债，包括任何存款的潜在损失或为整个投资提供资金的义务。类似地，如果与投资相关的债务的结构使得Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)、Brookfield和/或另一个Brookfield账户在交叉抵押、联合借款人、联合担保人或类似基础上共同负责偿还债务，Brookfield和/或其他Brookfield账户未能偿还此类债务或履行其他义务可能导致Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)需要提供比其更多的资金按比例债务的份额。

如果Brookfield或其他Brookfield账户作为贷款人参与Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户或投资组合公司的借款，Brookfield的(或其他Brookfield账户)的利益可能与Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或适用的投资组合公司的利益冲突。在这种情况下，Brookfield Renewable的资产可以质押到Brookfield账户，作为贷款的担保。Brookfield或相关Brookfield账户以贷方身份行事时，可按照自身利益行事，而不考虑Brookfield Renewable、我们所投资的Brookfield账户、我们的投资组合公司或单位持有人的利益，这些利益可能是实质性的

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对Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和我们的投资组合公司造成不利影响，在某些情况下，例如违约事件，最终可能导致Brookfield Renewable持有的资产变现或我们亏损投资的Brookfield账户，包括整个投资的损失。

在Brookfield和/或另一个Brookfield帐户持有与Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield帐户不同的投资权益的情况下，除其他事项外，利益冲突将与以下各项相关：(I)每个Brookfield帐户的投资的性质、时间和条款，(Ii)在Brookfield帐户之间的控制权和其他管理权的分配，(Iii)每个Brookfield帐户投资的战略目标和/或时间安排，(Iv)对全部或部分投资的不同处置权、观点和/或需求，(V)在Brookfield账户之间解决与投资有关的负债，(Vi)分配共同持有的资源(例如知识产权、集合基金等)，和/或(Vii)与投资有关的其他考虑因素。在某些情况下，Brookfield账户将投资于其他Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的后续投资。如果某些Brookfield账户和其他Brookfield账户(包括我们集团投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)在一项投资中持有不同的权益，将会出现各种因素的冲突，其中包括不同资本结构水平的投资、不同的控制措施、不同的风险状况、关于处置备选方案的不同权利、不同的投资目标、策略和视野、不同的目标回报率、与共同投资者有关的权利和/或其他因素。Brookfield将按照其对每个账户的受托责任，以公平合理的方式解决这些问题。然而，不能保证Brookfield会以任何特定方式解决这些问题，也不能保证它会以解决这些问题的相同方式解决这些问题，如果没有这些冲突考虑的话。

如上所述，我们所投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户，以及其他Brookfield账户(包括Brookfield专有账户和/或共同投资账户)，将不时以不同的条款投资于同一公司的不同类别或类型的证券(或该公司发行的其他资产、工具或债务)，从而产生不同的利益。如果公司或资产遭遇财务困境、破产或类似情况，Brookfield账户的权益(包括Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户的权益)可能会因另一个Brookfield账户的参与和与其投资有关的行动而从属于或以其他方式受到不利影响，只要他们的权益比Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield账户的权益更优先或具有不同的合同权利。在这些情况下，Brookfield将在管理双方的投资以期实现其价值最大化以及与此相关的追求或执行权利或活动方面面临冲突。在任何时候，Brookfield都将寻求公平、公平地对待每个Brookfield账户(包括Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield账户)，并与其在追求和管理这些投资方面的投资使命保持一致。然而，这些因素可能会导致我们的(直接和间接)利益以及Brookfield和其他Brookfield账户的利益在某些情况下得到不同的管理，以及我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户实现不同于Brookfield和/或其他Brookfield账户的投资回报(包括可能更低的回报)。

此外，预计Brookfield将就一项投资的资本结构的不同部分向其他Brookfield账户提供建议。因此，Brookfield可以针对Brookfield Renewable和/或我们所投资的Brookfield帐户持有头寸的特定投资追求或强制执行权利或活动，或不追求或强制执行权利或活动。我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户可能会受到这些活动的负面影响，代表Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield账户的交易可能会以低于其他情况的价格或条款进行。此外，如果Brookfield和/或其他Brookfield帐户持有发行人的有投票权证券，而我们(直接或间接)持有贷款、债券或其他与信用相关的证券，则Brookfield或此类其他Brookfield帐户可能有权对可能对我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield帐户持有的头寸产生不利影响的某些事项进行投票。

由于上述各种冲突和相关问题，我们可能会在Brookfield或其他Brookfield客户总体或与以下方面实现利润的期间遭受(直接或间接)损失

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与上述冲突不存在的情况相比，持有特定资产的公司可能会获得更低的利润或更高的亏损。

为了缓解这些情况下的潜在利益冲突，Brookfield可以但不会有义务代表自己、Brookfield Renewable和/或其他Brookfield帐户采取一项或多项行动，包括以下一项或多项(由其自行决定)：(I)容忍权利，例如使Brookfield、Brookfield Renewable和/或其他Brookfield帐户在其本来有权投票的情况下保持被动，这可能意味着Brookfield、Brookfield Renewable、我们所投资的Brookfield帐户和/或其他Brookfield帐户(视情况而定)服从独立的、同类别证券的第三方投资者就违约、丧失抵押品赎回权、解决办法、重组和/或类似事项的决定，包括投资的受托人或管理机构或其他代理人采取的行动，例如免除、放弃、宽恕或减少任何本金或利息索赔、延长任何本金或利息的支付到期日或到期日、解除或替代任何实质性抵押品、免除、放弃、终止或修改任何担保或赔偿的任何实质性规定、任何留置权的从属地位以及关于任何契诺的免除、放弃或许可；(Ii)使Brookfield、Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或其他Brookfield账户仅持有任何此类投资的非控股权益；(Iii)将此事提交给与Brookfield无关的一个或多个人士，如第三方贷款服务机构、行政代理或其他代理，以审查和/或批准拟采取的行动；(Iv)就该事项咨询投资者和/或寻求常务普通合伙人(和其他账户的类似机构)独立董事的批准；(V)设立道德屏障或信息屏障(这可能是暂时的，目的有限)，旨在将Brookfield投资专业人员一方面代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)独立行事，另一方面代表Brookfield和/或其他Brookfield账户，在各自的法律顾问和其他顾问的支持下；(Vi)努力确保Brookfield、Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或其他Brookfield账户在相同证券或金融工具中拥有相同的权益，并保持相同的利益一致；和/或(Vii)导致Brookfield、Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield帐户和/或其他Brookfield帐户剥离其本来可以持有的投资，包括但不限于导致Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)将其头寸出售给Brookfield或另一个Brookfield帐户(反之亦然)。

在任何时候，Brookfield都将努力公平、公正、公正地对待所有Brookfield管理的账户(包括Brookfield Renewable和我们投资的任何Brookfield账户)，并在追求和管理这些投资时与其投资使命保持一致。然而，不能保证Brookfield采取的任何行动或措施在任何特定情况下都是可行或有效的，也不能保证其自身利益不会影响其行为，而且Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的结果可能会不如Brookfield没有面临这些利益冲突的情况。此外，预计布鲁克菲尔德采取的行动和措施将根据每种情况的特定事实和情况而有所不同，因此，在处理这些情况的方式上将存在一定程度的差异和潜在的不一致。此外，Brookfield不时打算与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)投资的一个或多个其他Brookfield账户订立投票协议，除其他事项外，该协议将(在该Brookfield账户当选后)直接或间接地将Brookfield关于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)或关于一个或多个物业或投资组合公司的某些投票权分配给该等附属公司。然而，为免生疑问，Brookfield将在任何情况下控制Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)。

Brookfield可能会不时宣布Brookfield Renewable所投资的Brookfield帐户的实物分配投资或其中的一部分。根据任何此类实物分配，Brookfield帐户的投资者(包括投资于相关Brookfield帐户的第三方投资者、其他Brookfield帐户和Brookfield人员)将获得按比例分配的份额，并且Brookfield将获得与其激励分配相关的部分分配(如果适用)。在收到此类权益后，某些接受者(包括其他Brookfield帐户和Brookfield人员)通常可以自行决定出售其权益，这可能会对价值和/或产生不利影响

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其他受助人(包括Brookfield Renewable)权益的流动性。为免生疑问，向投资者进行实物分配时的投资价值(以及用于确定Brookfield有权获得奖励分配的价值)可能会超过投资者(包括Brookfield Renewable)在处置此类权益以换取现金时最终获得的价值。此外，每个接受者可能会以不同的价值出售其权益，其他Brookfield账户和Brookfield人员可能能够以高于其他投资者(包括Brookfield Renewable)的价格出售他们的权益。很可能某些投资者会选择让Brookfield代表他们出售这些权益以换取现金，而Brookfield将为某些Brookfield账户保留证券(反之亦然)，这可能会加剧本文中确定的风险和冲突。在部分实物分配的情况下，其他Brookfield账户和Brookfield人员将可以自由出售他们在Brookfield Renewable(或Brookfield Renewable投资的Brookfield账户)出售投资剩余部分之前收到的权益，这可能会对Brookfield Renewable或相关Brookfield账户的剩余头寸的价值和/或流动性产生不利影响，并且价格可能高于Brookfield Renewable或Brookfield Renewable投资的相关Brookfield账户最终出售投资的剩余部分。此外，对于我们所投资的Brookfield账户或其任何投资的任何重组(例如组建延续工具或参与其他类似交易)，Brookfield可能会收取管理费，并接受与为长期持有投资而建立的任何延续工具或类似结构相关的奖励分配。因此，这类交易将导致在确定在安排Brookfield账户退出任何投资时是否使用延续工具时发生利益冲突，并且不能保证此类利益冲突将以有利于我们投资的Brookfield账户或不选择参与的投资者的方式得到解决。

•“投资”和“处置”的定义。我们投资的Brookfield账户的管理文件一般都规定：投资“这类账户的投资通常包括对公司或其他资产的任何直接或间接投资。管理文件一般进一步指出，Brookfield有权酌情决定是将作为资产组合、公司组合或平台的一部分收购的资产或证券视为单独的投资，还是作为单一投资。此外，单一投资可以包括相关资产和/或多个证券的集合(无论是在单一交易中或在一段时间内获得的)、对投资组合公司证券的一系列投资(包括在单一交易中或在一段时间内对发行人资本结构的不同部分进行的投资)、作为投资组合和/或组合获得的投资(无论是在单一交易中还是在一段时间内获得的)，每种情况都由Brookfield合理确定。

就我们投资的Brookfield账户的管理文件而言，Brookfield将使用其酌情权来确定多项资产和/或多项证券是否被视为一项单一的“投资”，同时考虑到它认为与此类确定相关的所有因素和情况。 布鲁克菲尔德预计，一般而言，每一系列相关资产和/或证券都将被视为单一的“投资”。然而，即使一系列资产和/或证券因某些目的被视为单一投资，Brookfield仍可将该等资产和/或证券视为管理文件中其他目的的多项投资(前提是Brookfield认为这样做符合该等管理文件相关条款的意图)。例如，Brookfield可以决定为某些定义的目的在“透视”的基础上评估投资组合中的每项资产，同时将投资组合视为相关Brookfield账户的投资者报告中的单一“投资”，并出于其管理文件的其他目的，包括计算和收取管理费的目的。 为免生疑问，Brookfield将根据相关事实和情况，逐案决定是否采用这种“透视”方法，并预计将对不同的投资采取不同的方法。

在某些情况下，将资产和/或证券视为单一“投资”将影响管理费的计算，特别是在构成“投资”一部分的一项或多项资产或证券受“处置“或部分处置(因为在我们投资的Brookfield账户的承诺期之后，已被处置或部分处置的投资一般不再计入管理费(或减额计入))。我们投资的Brookfield账户的管理文件一般将“处置”定义为包括一项投资已减记为零的情况，并规定在处置

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所有或部分投资，其余部分将被视为单独的投资，用于计算相关Brookfield帐户的管理费。然而，如果一系列资产或证券被视为单一投资，并且其中一项或多项资产或证券减记为零，Brookfield将在考虑所有相关事实和情况后，酌情决定是否将该事件视为部分处置，从而减少相关Brookfield账户应支付的管理费。

此外，对于在被视为单一投资的投资组合公司的资本结构的不同部分进行的一系列投资，随着时间的推移，某些此类投资(例如，对公司股权的投资)可以减记为公允价值为零，而其他投资(例如，对公司发行的债务的投资)则保持一定的价值。 在这种情况下，Brookfield希望将这一系列投资视为一项单一的“投资”，而不会将此类投资视为减记为零或受到部分处置的影响。因此，Brookfield将继续收取在投资中部署的全部资本的管理费(即使在相关Brookfield帐户的原始投资的大部分是已减记为零的证券的情况下，例如，只要Brookfield帐户持有投资组合公司中其他保值的证券，就将其投资于一家破产公司的股权)。

此外，我们投资的Brookfield账户所持有的资产或证券不时会被替换或交换为另一种资产或证券，包括可能与再融资或其他偿还、重组、合并、止赎、替代契据或其他交换或安排有关或作为其结果的资产或证券，无论是否破产。在这种情况下，我们投资的Brookfield账户的管理文件通常赋予Brookfield自由裁量权，决定是否将此类交易视为“处置”或部分处置，并因此决定投资于此类原始资产或证券的金额是否将继续全部或部分计入适用Brookfield账户的资金承诺，因此需要支付管理费。例如，如果我们投资的Brookfield账户持有根据破产程序转换为股权的债务证券，Brookfield不会将此类事件视为全部或部分处置(即使我们投资的相关Brookfield账户也持有该投资组合公司的股权，作为同一投资的一部分，但在破产程序中被减记为零)。

由于这些原因，Brookfield在确定资产和/或证券是否被视为单一“投资”以及是否发生了全部或部分“处置”时，将会相互矛盾，并且Brookfield将有动机行使其酌情权，以便支付给它的费用不会减少。此外，Brookfield将没有义务(在某些情况下，也不希望)以有利于投资者的方式解决此类冲突，而是将根据其决定解决冲突，并考虑资产和/或证券是否为单一投资的一部分，以及是否发生了全部或部分处置的相关事实和情况。 为免生疑问，Brookfield的决定不会征得任何投资者(或董事总经理普通合伙人的独立董事或任何Brookfield账户的有限合伙人顾问委员会)的同意，包括Brookfield将资产和/或证券视为单一“投资”的任何决定，以及没有发生全部或部分“处置”，以使我们所投资的Brookfield账户应支付的管理费在相关事实和情况下不会减少(如本文所述)。

即使在Brookfield为计算管理费而决定将资产和/或证券视为多项“投资”的情况下，在某些情况下(特别是在投资组合是作为单一投资组合以总购买价收购的情况下)，Brookfield仍将酌情(有时会做出合理估计)将最初收购后投资于资产或投资组合的部分购买价和额外资本归因于个别资产和/或证券(这将影响投资组合中个别资产变现或减记为零时管理费减少的金额)。 布鲁克菲尔德在做出这样的归因时也会同样矛盾。

此外，在某些情况下，布鲁克菲尔德可以决定在一段时间内将投资减记为零，随后由于情况变化而将其价值增加到零以上。 在这种情况下，将恢复收取管理费，并从投资不再减记为零的时期开始，根据投资的原始“已供资承诺”计算。

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•保险和再保险资本. Brookfield目前管理并预计未来将管理一个或多个专注于投资保险和再保险相关资本的Brookfield账户（为免生疑问，包括Brookfield再保险（以及与任何其他保险和再保险相关的Brookfield账户））。布鲁克菲尔德保险账户“）.除其他事项外，Brookfield Insurance Accounts预计将投资于Brookfield Accounts附属发行人的证券，包括投资组合公司发行的证券，如投资级，高收益和其他债务证券以及某些股权投资。例如，Brookfield Insurance Accounts可能会不时投资于Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield Accounts和/或其投资（作为Brookfield Accounts基础投资融资的一部分）发行的资产支持证券、商业抵押贷款支持证券以及其他债务证券和工具。Brookfield Insurance Accounts还可以向从我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield Accounts购买投资的各方提供融资。

Brookfield Insurance Accounts的投资一般将按公平市场条款（基于与第三方投资者协商的条款或Brookfield以其他方式确定符合公平市场条款的条款）进行。然而，Brookfield Insurance Accounts对债务证券和/或工具的投资将导致Brookfield Insurance Accounts和其他Brookfield Accounts投资于发行人资本结构的不同层面。如果Brookfield Insurance账户投资于Brookfield Renewable持有的资产，或者我们通过不受Brookfield控制或不与Brookfield有关联的结构间接投资的Brookfield账户，则此类投资通常不会被视为关联交易。为免生疑问，Brookfield Insurance Accounts就这些投资赚取的利息、费用和其他金额将不会抵消或以其他方式减少我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield Accounts应向Brookfield支付的管理费。这些情况将对我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户产生利益冲突和潜在不利影响，这些情况在上文“与关联方的投资”中有更详细的描述（包括Brookfield将管理这些情况的方式）。

由于Brookfield管理Brookfield保险账户，因此某些交易（例如，交叉交易或涉及Brookfield账户的其他交易，以及Brookfield保险账户）存在利益冲突。涉及Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield Accounts（或投资组合公司）以及Brookfield Insurance Account的任何交易，均不需要Brookfield Renewable投资的Brookfield Account的执行总合伙人独立董事或咨询委员会的批准，除非Brookfield自行决定。

•布鲁克菲尔德资本解决方案. 布鲁克菲尔德资本解决方案（Brookfield Capital Solutions）BCS“）是布鲁克菲尔德内部的一项独立业务，专注于：（i）为布鲁克菲尔德账户寻找投资机会（包括Brookfield Renewable和Brookfield Renewable投资的Brookfield账户）及其各自的投资组合;（ii）维持与资本市场界的关系，以协助Brookfield Accounts（包括Brookfield Renewable和Brookfield Renewable投资的Brookfield账户）及其各自的投资组合，其中包括，通过创造性的融资解决方案筹集债务和股权资本，并优化资本结构，这些融资解决方案的条款和条件通常从布鲁克菲尔德的角度来看是公平、合理和公正的，布鲁克菲尔德账户（包括Brookfield Renewable和Brookfield Renewable投资的Brookfield账户）及其各自的投资组合（如适用）;以及（iii）构建资本解决方案，以努力增强（其中包括）银团贷款、配售贷款或以其他方式转让贷款的能力，证券和其他金融工具，这些证券和其他金融工具来自Brookfield账户（包括Brookfield Renewable和Brookfield Renewable投资的Brookfield账户）和/或其各自的组合投资作为借款人/发行人和/或贷方/债权人的融资（“BCS业务”).

BCS业务通过Brookfield Reinsurance的子公司进行，该子公司与Brookfield Corporation有经济联系。BCS业务包括（除其他外）：（i）在SEC注册并获得FINRA会员资格的证券经纪商和交易商，以及（ii）提供有关非证券金融工具（包括贷款）的各种服务的子公司，例如采购/发起，安排，承销，结构化和分销/银团贷款，债务咨询服务和其他类似服务。BCS业务收取的费用不用于减少Brookfield Accounts应付的管理费，

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与Brookfield帐户(包括Brookfield Renewable投资的Brookfield和Brookfield帐户)和/或其各自作为服务接受者的投资组合共享。

除其他外，BCS提供以下服务：(I)承销公司，并在转介的基础上尽力提供证券和非证券工具；(Ii)根据美国证券法第144A条，在转介的基础上转售证券；(Iii)并购和公司融资咨询服务；(Iv)证券和非证券工具的私募；(V)非交易所会员在转介的基础上安排上市证券的交易；(Vi)为自己的账户交易证券；(Vii)经纪或交易商在转介的基础上销售公司债务证券；和(Viii)经纪人或交易商在转介的基础上出售抵押贷款、应收账款或其他资产担保证券的权益。预计BCS业务将不时扩大其提供的服务和参与的活动。此外，Brookfield未来还可以开发新的业务，例如为公司、财务赞助商、管理层或其他人员提供额外的投资银行、咨询和其他服务，这可能是BCS业务的一部分。

任何此类服务可能涉及可能产生适合Brookfield账户(包括Brookfield Renewable投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或其组合投资的投资机会的交易，或者排除Brookfield账户(包括Brookfield Renewable投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或其组合投资的投资机会的交易(包括因为BCS业务的参与可能改变Brookfield账户的投资机会的税务特征)。为了向任何Brookfield账户(包括Brookfield Renewable投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或其投资组合提供投资机会，BCS业务将没有义务拒绝任何此类活动。Brookfield也有可能通过BCS获得限制Brookfield账户(包括Brookfield Renewable投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或其投资组合公司从事潜在交易的能力的信息。

承保服务提供给Brookfield账户的现有和潜在的有价证券投资(包括Brookfield Renewable投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)，有时也提供给第三方。如果BCS Business担任投资组合公司证券的承销商，Brookfield帐户通常在根据适用的法规或协议进行发行后受到一段“禁售期”的限制，在此期间，其出售其继续持有的任何证券的能力受到限制。这可能会影响此类Brookfield账户在适当时候处置此类证券的能力。

辛迪加服务除其他事项外，包括识别潜在的第三方投资者(包括潜在的辛迪加参与者和/或融资交易对手)、协助构建交易以使其更适合第三方投资者和/或融资交易对手、准备营销材料、执行辛迪加和出售战略、安排融资并为Brookfield账户(包括Brookfield Renewable和Brookfield账户，Brookfield Renewable投资的Brookfield账户)和/或其各自的投资组合投资提供交易后支持。即使在最终没有分配、辛迪加、出售给第三方投资者或融资的情况下(例如，在谈判交易之初不清楚是否有足够的能力(或需求)提供借款人或发行人(或其保荐人)所寻求的全部融资)，也可能需要这些服务(BCS业务将因提供这些服务而获得补偿)。

一般而言，BCS业务在证券和/或用于证券投资的非担保金融工具(包括贷款)辛迪加中的角色是联席管理人，而不是主承销商，但它也可以不时发挥这种作用。BCS业务还可以将公司债务或股权证券转售给Brookfield账户(包括Brookfield Renewable投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户)，或根据美国证券法第144A条，或根据证券法私募豁免注册，协助安排或促进债务或股权证券的初始转售。

除融资服务外，BCS Business还为Brookfield账户(包括Brookfield Renewable投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的投资组合提供资本市场和债务咨询服务，包括重组和解决方案方面的服务。BCS业务一般由借款人或发行人(或其保荐人)聘用，并直接从借款人或发行人(或其保荐人)收取所提供服务的费用和费用补偿。

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BCS业务向Brookfield Renewable提供服务的框架，即我们投资的Brookfield帐户或现有的或潜在的组合投资和分配的补偿，包括确保所有费用条款将反映当时的公平市场条款的过程，将受到管理普通合伙人的审查和同意，而不是Brookfield帐户的有限合伙人咨询委员会或投资者的审查或同意。根据管理普通合伙人的独立董事批准的这种框架达成的个人授权将不受管理普通合伙人的独立董事、Brookfield Account的有限合伙人咨询委员会或投资者的审查或同意。一般而言，BCS Business因向Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield帐户(或其组合投资)提供并购交易咨询服务而收到的费用，用于减少Brookfield Renewable或我们投资的此类Brookfield帐户欠Brookfield的管理费。然而，BCS业务因提供私募、承销、安排、组织、辛迪加、发起、采购、抵押品管理、管理、债务咨询、承诺、融资、浮动或其他服务(包括其他经纪-交易商服务，例如根据美国证券法第144A规则促进债务或股权证券的初始转售)而收取的费用不用于降低管理费(或以其他方式与Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户分摊)。

另一方面，Brookfield与BCS业务之间的关系会引起利益冲突，涉及(I)Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的参与和/或其各自对BCS业务的投资组合服务，和/或(Ii)Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)参与由BCS业务提供服务的第三方发行人(或借款人)发行(或发起)的投资机会。此类冲突考虑因素包括但不限于：(I)与Brookfield Account或其各自的投资组合参与BCS业务以获得服务相关的条款(包括将向BCS业务支付的补偿，预计将包括费用和开支报销)；以及(Ii)Brookfield Account参与由BCS业务提供服务的第三方发行人(或借款人)发行(或发起)的投资机会时，BCS业务在交易中的利益，包括其获得相关报酬的权利。

此外，如果第三方发行人(或借款人)陷入困境，并且该发行人(或借款人)进行的发行的参与者，包括我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户，有权向承销商提出有效索赔，Brookfield将在决定是否对BCS Business提起诉讼或其他诉讼时发生冲突。此外，由于BCS Business与其他非关联经纪-交易商之间的关系，在非关联经纪-交易商承销了一项发行而发行者陷入困境的情况下，Brookfield在考虑到Brookfield与该经纪-交易商的整个关系后，在决定是否提出索赔时也将存在冲突。

布鲁克菲尔德维持旨在解决和寻求缓解这些冲突考虑的政策和程序。除其他事项外：(I)Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)或其各自的组合投资对BCS业务的服务的聘用将符合相关账户对附属服务的要求，包括确定在这方面向BCS业务支付的补偿；和(Ii)Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户)和/或Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户)在BCS发起/辛迪加投资机会中的每一项BCS业务服务合约，将受到相关账户的Brookfield投资委员会和/或管理账户投资组合投资的投资组合管理团队的审查和批准，该团队由不同于管理BCS业务的人员组成，以确保参与和/或投资适合于相关账户的投资授权。以及冲突委员会，以确保与参与和/或投资有关的冲突考虑得到适当处理。

然而，不能保证商定的条款将反映当时的公平条款，对相关Brookfield账户或投资组合投资同样有利，如果BCS不是承销商辛迪加的一部分，则与其他Brookfield账户或其组合投资相同

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接受其他交易或以任何方式接受基准。在某些情况下，商定的条款可能比当时的公平条款更好；在其他情况下，这些条款可能更差。在为任何特定交易选择交易对手并与该等交易对手谈判条款(包括费用)时，Brookfield将根据其受托责任，在考虑整体情况的情况下，按照相关Brookfield账户的最佳利益行事，但不会要求(也不会)促使Brookfield账户(或其投资组合)仅根据交易对手提供的费用和其他财务条款来选择交易对手。如果Brookfield账户或其投资组合同意向交易对手支付比其他潜在交易对手可能提出的更高的费用，BCS(和其他联席管理人)也将相应获得更高的补偿。虽然为Brookfield账户或其投资组合提供有关其参与承销辛迪加的建议的Brookfield人员预计将与管理BCS业务的人员不同，但他们通常会知道BCS在交易中的利益，并且--像整个组织中的Brookfield人员一样--将获得与Brookfield上市附属公司的业绩挂钩的部分激励性薪酬，其中某些将受到BCS业务产生的收入的影响，和/或以其他方式持有此类附属公司的经济利益。

BCS业务希望不定期为第三方提供服务(包括融资、资本市场和咨询服务)。此类第三方可能包括Brookfield Account的竞争对手(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield Account)和/或其各自的投资组合。以这种方式向第三方提供服务会带来额外的利益冲突。例如，BCS Business可以充当第三方的配售代理或证券承销商，这些证券可以由Brookfield账户收购。由于适用的保密要求或适用法律，BCS Business也可能获得它(和Brookfield)被禁止(包括代表Brookfield Renewable或Brookfield Renewable投资的Brookfield账户)行事或向Brookfield披露的信息，即使这样的行动或披露将符合Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或各自的投资组合投资的最佳利益。

•投资和子公司的结构调整。Brookfield是Brookfield Renewable最大的单位持有人，有权从Brookfield Renewable获得管理费和其他补偿。因此，Brookfield将在安排Brookfield Renewable的投资和其他业务的结构时考虑其利益，同时也考虑相关Brookfield账户的利益。

Brookfield可能会不时为一个或一组投资者(包括Brookfield Renewable、其他Brookfield帐户和第三方投资者)实施定制的结构，以便于他们以解决税收、监管或其他顾虑(如为个人投资者形成替代投资工具)的方式参与特定投资。 这些结构通常需要由相关的Brookfield账户承担额外费用，这些费用通常由此类账户的所有投资者分担。 考虑到定制结构所需的时间和费用，在某些情况下，Brookfield可能只向某些投资者提供此类结构，即使其他处境相似的投资者也可以从中受益。 Brookfield将根据投资者的投资金额、与这些单位持有人的合同协议以及适用于投资者的特定税收、监管或其他情况等因素，酌情决定哪些投资者将从这种定制的结构中受益。布鲁克菲尔德参与这种定制结构的投资者预计将受益于比其他处境相似但没有从这种结构中受益的投资者更优惠的税收或其他结果。

•对Brookfield Renewable活动的限制。Brookfield在管理我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户时受某些协议、义务和限制的约束，包括冲突管理协议、综合监管报告义务和其他监管限制，如房地产投资信托关联规则和法规(其也适用于某些被信息障碍隔开的Brookfield业务，包括PSG和Oaktree(每种情况下，如上所述))和某些与投资相关的限制，这在某些情况下可能会对Brookfield Renewable产生不利影响。

•买卖资产.除某些例外情况外，例如在Brookfield账户之间转移投资，这些账户旨在共同投资于投资，或最终旨在投资于作为资产组合或平台的一部分收购的不同资产，而无需获得执行总合伙人的独立董事或

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Brookfield Account的有限合伙人咨询委员会（如适用）、Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield Accounts不会（直接或间接）投资于其他Brookfield Accounts（不包括Brookfield Accounts的任何投资组合公司）发行的任何证券，也不会从其他Brookfield Accounts购买投资或向其他Brookfield Accounts出售投资。Brookfield可能会在Brookfield账户（包括Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户）关闭此类投资后向共同投资者提供投资，即使最初收购时并非有意将投资作为共同投资机会。向共同投资者的此类销售不需要管理普通合伙人的独立董事或Brookfield Account的有限合伙人咨询委员会（如适用）的批准。这些购买和销售可能会引起利益冲突，包括在所提供的对价和这些账户的义务方面。此外，布鲁克菲尔德可以自行决定，决定不代表布鲁克菲尔德账户进行交易（包括Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户），如果管理普通合伙人的独立董事或Brookfield账户的有限合伙人咨询委员会批准，（如适用）将需要与此类交易有关，在这种情况下，其他布鲁克菲尔德账户可以追求和投资于此类交易。

•向Brookfield账户的交易对手融资. 在某些情况下，Brookfield账户或Brookfield保险账户可能会向一个或多个第三方提供和/或承诺提供融资，这些第三方预计将从Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户竞标和/或购买投资（全部或部分）。这类融资可以通过布鲁克菲尔德账户或布鲁克菲尔德保险账户在相关销售过程中向潜在投标人安排和提供的预先安排的融资包提供，或者根据一个或多个投标人与布鲁克菲尔德和/或布鲁克菲尔德账户之间的双边谈判提供。例如，如果Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户寻求在正常过程中向第三方出售投资（全部或部分），Brookfield账户或Brookfield保险账户可能会向第三方提供债务融资，以促进其投标和潜在的投资购买。

只有在Brookfield认为它对Brookfield Renewable或Brookfield账户是中立的或为其提供利益的情况下，我们才会提供此类安排，我们通过支持第三方成功竞标和/或收购我们的投资。然而，Brookfield Accounts或Brookfield Insurance Accounts安排和提供的购置融资也会产生潜在的利益冲突。特别是，此类账户作为潜在贷款人参与销售过程可能会激励选择使用Brookfield账户或Brookfield保险账户安排的融资的第三方投标人，从而对我们造成潜在损害。

为了减少这些情况下的潜在利益冲突，Brookfield通常会寻求采取以下一项或多项措施（由其自行决定）履行其对Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户的义务：（i）通过竞争性和盲目投标过程在正常过程中提供投资，以最大限度地提高布鲁克菲尔德可再生能源的销售价值，或我们投资的Brookfield账户，（ii）聘请一名或多名独立顾问，如卖方银行，代表Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户，以管理和促进商业上公平和公正的销售过程，（iii）与管理普通合伙人协商和/或寻求其批准。的独立董事或投资者在布鲁克菲尔德帐户，我们投资（或其咨询委员会），如适用，就建议和（或）打算采取的行动;（iv）建立道德屏障或信息屏障（这可能是临时的，目的有限），以分离布鲁克菲尔德投资专业人士，代表布鲁克菲尔德可再生能源或布鲁克菲尔德帐户，我们在其中投资，一方面，另一方面，代表其他Brookfield账户和/或Brookfield保险账户安排和提供收购融资的Brookfield投资专业人士;以及（v）Brookfield考虑到相关事实和情况认为必要或适当的其他行动。但是，我们不能保证任何特定行为在任何特定情况下都是可行或有效的，也不能保证布鲁克菲尔德自身的利益不会影响其行为，而且布鲁克菲尔德可再生能源或我们投资的布鲁克菲尔德账户的结果可能不如布鲁克菲尔德没有面临这些利益冲突时的情况。此外，

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布鲁克菲尔德的追求预计将根据每种情况的特定事实和情况而有所不同，因此，在处理这些情况的方式上将存在一定程度的差异和潜在的不一致。

此外，在某些情况下，Brookfield可能会接受从Brookfield账户或Brookfield Insurance账户获得收购融资的投标人的投资报价，但报价低于其从拥有独立融资来源的一方收到的报价。例如，虽然价格往往是选择将投资出售给谁的决定因素，但其他因素经常影响出卖人，其中包括成交条件、缺乏承诺的融资来源、监管或其他同意要求，以及增加价格较高的投标人在这种情况下能够完成或完成交易的风险的其他因素。因此，Brookfield可能会导致Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户将资产出售给从另一个Brookfield账户或Brookfield保险账户获得融资的第三方，即使该第三方没有提供最具吸引力的价格。

在行使其在本协议项下的自由裁量权时，Brookfield将努力确保Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield帐户在商业上公平和公平的销售过程基础上获得最优惠的销售方案(包括销售价格以及成交的确定性和速度)。然而，由Brookfield帐户提供的涉及收购融资的投资(全部或部分)的出售将不需要Brookfield Renewable或UnithHolders的批准。

•有联系的交易/安排。Brookfield不时与第三方签订各种相关商业交易和/或安排的合同(例如，向第三方供电的协议，同时同意从该第三方采购技术服务)，作为与该第三方更广泛业务或其他类似关系的一部分。此类交易和/或安排(及相关利益)一般将有利于Brookfield更广泛的业务平台，并将按照Brookfield的分配政策和程序以公平合理的方式进行分配。对于这些交易和/或安排，Brookfield将在各种Brookfield账户之间分配某些交易(例如，供电协议)，包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户，并可能为此承诺Brookfield Renewable和此类Brookfield账户购买和/或支持由该等第三方提供的某些服务或产品。此外，Brookfield预计将获得与第三方提供的服务和/或产品有关的折扣和其他特殊经济利益，这些折扣和特别经济利益将以公平合理的方式在Brookfield和各种Brookfield账户之间分配，包括不参与向第三方提供商品和/或服务的Brookfield和Brookfield账户。

•Brookfield人员的投资。参与Brookfield咨询业务活动的Brookfield人员，包括Brookfield()的合伙人、成员、股东、董事、高级管理人员和其他员工布鲁克菲尔德人员“)，被允许为其自己的账户(包括通过Brookfield账户)或其家庭成员的账户，包括信托和其他受控实体，买卖证券或其他投资。与直接或间接为我们和我们投资的Brookfield账户持有的头寸相比，这些Brookfield人员可能会持有相同、不同或在不同时间持有的头寸。为了减少(I)我们的投资活动与Brookfield员工之间的潜在冲突，以及(Ii)我们的活动受到上述个人交易活动的重大不利影响的可能性，Brookfield制定了与个人证券交易有关的政策和程序。为此，参与管理我们投资活动的Brookfield人员通常被限制从事个人交易活动(除非此类活动是通过Brookfield人员无法影响或控制的账户进行的)，其他Brookfield人员通常必须预先清算拟议的个人交易。此外，Brookfield的政策包括禁止内幕交易、抢先交易、交易Brookfield证券观察名单上的证券、交易受封闭期限制的证券以及其他限制。

•关联方投资者的投资。Brookfield的某些高管和前高管拥有一家投资工具(该投资工具)的绝大多数股份关联方投资者)，其投资授权由布鲁克菲尔德、橡树资本和巴黎圣日耳曼这样的高管管理。关联方投资者的投资

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包括Brookfield帐户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield帐户)已经投资、正在投资和/或未来将投资的公司的权益，在某些情况下包括与Brookfield帐户一起进行的投资。管理关联方投资者活动的人员与Brookfield的其他部门之间没有信息障碍(橡树资本和巴黎圣日耳曼除外，它们是被隔离的)。Brookfield已采用旨在确保关联方投资者的活动不会与Brookfield Renewable(或任何其他Brookfield账户)的活动发生重大冲突或对其产生不利影响的协议，并确保Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的利益在可行的范围内优先于关联方投资者的利益，包括与投资机会的分配和投资的执行时间相关的利益。

•布鲁克菲尔德的公共证券集团。Brookfield作为代理人和委托人，积极参与全球固定收益、货币、大宗商品、股票和其他市场。Brookfield的某些投资活动独立于Brookfield Renewable和其他Brookfield帐户的管理，并且在执行时不受任何参考。例如，Brookfield对某些投资的股权、债务或其他权益进行投资、交易或做市，而不考虑此类活动对我们、其他Brookfield账户及其投资组合公司的影响。尤其是Brookfield‘s Public Securities Group(“PSG“)管理投资于公共债务和股票市场的投资基金和账户。目前存在信息障碍，根据这一障碍，Brookfield和PSG相互独立地管理其投资业务，通常不分享与此类活动有关的信息。因此，Brookfield和PSG通常不会就对方做出的投资决定相互咨询，也不知道对方做出的投资决定，也不需要任何了解对方投资决定的人对其投资决定进行任何内部批准。因此，PSG不会与Brookfield分享原本适合Brookfield Renewable或任何其他Brookfield帐户的投资机会，并且Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)将无权获得此类机会。此外，在某些情况下，PSG管理的基金和/或账户将持有我们(或Brookfield账户)其中一项投资(或潜在投资)的权益。在这种情况下，PSG基金和/或账户可能会从我们的活动(以及我们投资的Brookfield账户的活动)中受益。此外，由于投资目标和观点的不同，PSG管理其权益的方式可能不同于我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户(例如，包括投资于发行人资本结构的不同部分，卖空证券，以不同的方式投票证券，和/或在与我们或我们投资的Brookfield账户不同的时间出售其权益)。

由于信息共享障碍，这里描述的潜在利益冲突被放大，因为Brookfield的投资团队通常不会意识到，也没有能力管理这种冲突。Brookfield拥有随时移除或修改此类信息障碍的自由裁量权，而无需通知我们的单位持有人。如果信息障碍被消除或修改，Brookfield在管理Brookfield Renewable和其他Brookfield账户时将受到某些协议、义务和限制，例如，包括冲突管理协议和某些潜在的与投资有关的限制。

•橡树树。Brookfield持有橡树资本的重大权益，橡树资本是一家全球投资管理公司，管理着大量资产，强调对信贷、私募股权、房地产和上市股票的投资采取机会主义、价值导向和风险受控的方式。Brookfield和Oaktree在很大程度上根据信息障碍独立运营各自的投资业务，各自仍在现有品牌下，由不同的管理和投资团队领导。

预计Brookfield、Brookfield Account(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield Account)及其投资组合公司将从事活动，并建立业务关系，一方面会导致它们与橡树资本管理的基金和账户(统称为Oaktree)之间存在利益冲突(和潜在冲突)。橡树资本账户“)和他们的投资组合公司。只要Brookfield和Oaktree根据信息障碍相互独立地管理其投资运营，Oaktree、Oaktree Account及其各自的投资组合公司通常不会被视为Brookfield Renewable、Brookfield、Brookfield Account及其投资组合公司的附属公司，并且

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冲突(和潜在冲突)考虑因素，包括与投资机会的分配、投资和交易活动、与橡树资本、橡树资本账户及其投资组合公司达成的协议、交易和其他安排有关的考虑因素，一般将按本文概述的方式进行管理。

Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield Accounts（在这两种情况下，直接和间接）和Oaktree Accounts的投资策略和投资有一定程度的重叠。然而，布鲁克菲尔德一般不希望就投资活动和/或决策与橡树资本进行协调或协商。这种缺乏协调和磋商的情况以及上述信息障碍，在某些方面将减轻我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield Accounts与Oaktree Accounts之间的利益冲突;然而，这些因素也会在我们和橡树资本的投资活动中产生一定的冲突和风险，并且使得减轻、改善或避免这种情况更加困难。例如，由于Brookfield和Oaktree预期不会就投资活动和/或决策相互协调或协商，而且Brookfield和Oaktree的投资活动和决策预期都不会受到任何了解和/或决策控制另一方投资决策的人士的任何内部批准，橡树资本将有权寻求适合我们投资的布鲁克菲尔德可再生能源和布鲁克菲尔德账户的投资机会，但这些投资机会不提供给我们或这些布鲁克菲尔德账户。我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield Accounts，以及Oaktree Accounts，预计也会不时竞争相同的投资机会。在某些情况下，这种竞争可能会对我们（直接和/或间接）投资的购买价格产生不利影响。橡树资本没有义务，通常也不会与Brookfield分享可能适合我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield Accounts的投资机会，我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield Accounts对任何此类机会没有权利。

此外，Oaktree在成立或建立新的Oaktree账户（如额外基金或后续基金）方面不会受到限制。此外，Brookfield预期将不时向橡树资本提供（i）市场营销相关支持，包括例如战略会议、投资者关系介绍及其他市场推广活动;及（ii）战略监督及业务发展支持，包括一般市场专业知识及向投资组合公司、其管理团队及其他关系等市场参与者介绍。某些此类橡树账户可能与我们投资的布鲁克菲尔德可再生能源和/或布鲁克菲尔德账户存在竞争或以其他方式开展业务，而不考虑它们是否会对我们投资的布鲁克菲尔德可再生能源和/或布鲁克菲尔德账户产生不利影响。 Oaktree Accounts将被允许进行适合Brookfield Renewable和Brookfield Accounts的投资类型，而无需Brookfield的同意。有时，我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts与Oaktree Accounts预计会相互购买或出售投资，以及共同进行一项或多项投资。此外，Oaktree Accounts预计将不时持有Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield Accounts持有的投资（或潜在投资）的权益，和/或随后购买（或出售）我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts持有的投资（或潜在投资）的权益，包括资本结构的不同部分。例如，我们（或我们投资的布鲁克菲尔德账户）可能持有橡树账户的投资组合公司的股权。在这种情况下，橡树资本可以从我们的（直接或间接）活动中受益。相反，我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts可能会受到橡树资本活动的不利影响。此外，由于不同的投资目标、观点和/或投资兴趣，预计橡树资本将以不同于我们所投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts的利益的方式管理某些橡树资本账户的利益（包括投资于发行人资本结构的不同部分，卖空证券，（a）以不同的方式投票证券或行使其持有的权利，和/或在与我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts不同的时间出售其权益，这可能会对我们的（直接和/或间接）利益产生不利影响。Oaktree和Oaktree Accounts还应采取立场，提供意见和建议，这些意见和建议可能与我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts所采取的或给予或提供的意见和建议相反，并应持有可能与Brookfield Renewable持有的利益（直接或间接）不利的利益。一方面，我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts，另一方面，Oaktree Accounts，在某些情况下会有不同的利益，包括Brookfield Renewable和/或Brookfield Accounts的利益可能

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我们投资的Brookfield账户从属于橡树账户的利益，或者受到橡树账户参与投资和与投资相关的行动的不利影响。橡树资本没有义务或其他义务为我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户提供有关其活动、战略和/或观点的任何信息。

橡树资本可能会向Brookfield提供类似的信息、支持和/或知识，上述利益冲突(和潜在冲突)将同样适用于这些情况。

由于Brookfield和Oaktree之间缺乏信息共享和协调，预计本文所述的潜在利益冲突将被放大。管理我们所投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield帐户活动的投资团队预计不会知道，也没有能力管理此类冲突。即使他们通过公开信息了解橡树资本的投资活动，情况也会是这样。

Brookfield和Oaktree可以在不通知Brookfield Renewable或我们的单位持有人的情况下，随时决定移除或修改Brookfield和Oaktree之间的信息障碍。如果信息障碍被消除或修改，预计Brookfield和Oaktree将采用某些旨在解决潜在冲突和在不同或修改后的框架中管理其投资活动的其他考虑因素的协议。

Brookfield和/或Oaktree对信息障碍和相关内部控制的违反(包括无意中的违反)可能会对Brookfield(和Oaktree)造成重大后果，并对我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户产生重大不利影响，其中包括与我们的直接和/或间接投资活动相关的潜在监管调查和违反证券法的索赔。这些事件可能会对Brookfield的声誉产生不利影响，导致实施监管或金融制裁，对Brookfield向Brookfield账户提供投资管理服务的能力产生负面影响，所有这些都可能对我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户的投资活动造成负面财务影响。

如果信息障碍被消除或无效，并且Brookfield有能力访问由Oaktree及其人员开发的分析、模型和/或信息，则Brookfield将不会有任何义务或其他责任代表我们根据该等分析和模型投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield帐户获取该等信息或进行交易，并且实际上可能受到证券法的限制。Brookfield可能会做出不同于如果它寻求此类信息就会做出的投资决定，这可能对我们和/或我们投资的Brookfield账户不利。

Brookfield可能会不时聘请Oaktree、Oaktree Account和/或他们的投资组合公司向Brookfield Account及其投资组合公司提供某些服务，包括但不限于非投资管理相关服务以及原本由第三方服务提供商或Brookfield根据情况提供的其他服务。例如，Oaktree账户可能是Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户所拥有的投资的贷款人，或者Brookfield和Oaktree拥有的另类投资基金经理可能充当Brookfield Renewable或Brookfield账户的另类投资基金经理，我们投资并提供风险管理等服务。如果受聘于Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户，则该另类投资基金经理提供此类服务的费率可能不同于向Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户或其附属公司收取的费率，而不是向橡树资本账户收取的费率。虽然Brookfield将真诚地确定它认为向Brookfield帐户提供的服务可以接受的费率和费用(包括基于向其他Brookfield帐户提供或以前提供的类似服务和/或其他Brookfield帐户批准的费率)，但不能保证向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)收取的费率和费用不会高于在其他情况下收取的费率和费用。每一项此类承诺都将符合管理文件和本表格20-F以及适用的管理文件中所述的披露。Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)投资的公司可能与橡树资本、橡树资本账户和/或其投资组合公司签订租赁协议和其他类似协议。此外，橡树资本或其投资组合公司可以保留Brookfield，以执行其也向其提供的服务

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我们投资的布鲁克菲尔德账户。Brookfield向橡树资本提供此类服务的费率预计将与我们投资的Brookfield账户收取的费率不同(甚至可能低于)。

这并不是收购橡树资本可能导致的所有实际或潜在冲突的完整清单或解释，Brookfield或Oaktree未来可能会出现更多未知的冲突，这些冲突不一定会得到有利于Brookfield Renewable的利益(或我们所投资的Brookfield账户的利益)的解决。由于Brookfield和Oaktree的活动范围广泛，以及合并现有业务的某些方面所涉及的复杂性，识别和解决此类利益冲突的政策和程序将随着时间的推移而继续发展。

•交叉行业和主要行业。在适用法律允许的情况下，根据适用Brookfield帐户的管理文件的条款，Brookfield可以(但没有义务)促使Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)收购或处置Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)与其他Brookfield帐户之间的交叉交易中的投资，或实现Brookfield促使Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)从Brookfield购买投资或向Brookfield出售投资的本金交易，前提是任何此类交易必须得到管理文件和适用法律的批准。根据我们的管理文件，如Brookfield Renewable与其他Brookfield账户从事交叉交易或与Brookfield进行本金交易，此类交易须经独立董事批准(除某些例外情况外)，该批准被视为构成对Brookfield Renewable的批准，并对Brookfield Renewable具有约束力。我们的独立董事一般已批准Brookfield Renewable和其他Brookfield账户之间的交叉交易，只要这些交易按照本20-F表格中描述的参数执行即可。Brookfield Renewable和Brookfield帐户之间的主要交易通常需要我们的独立董事根据具体情况批准。同样，我们(以及我们投资的Brookfield账户的其他投资者)一般已批准此类Brookfield账户与其他Brookfield账户之间的交叉交易，前提是这些交易是按照适用Brookfield账户的管理文件中描述的参数执行的，而此类Brookfield账户与其他Brookfield账户之间的本金交易则须在个案基础上征得其投资者的同意(通常通过其有限合伙人咨询委员会或其他类似机构获得)，批准将被视为构成对我们投资的Brookfield账户的批准，并对其具有约束力。根据1940年《投资顾问法案》，一项交易是否属于“主要交易”，因此是否需要独立批准(即，由我们的独立董事代表我们或代表该账户的Brookfield账户的有限合伙人咨询委员会批准)，取决于此类交易的确切结构。在某些情况下，Brookfield会以一种不被视为“主要交易”的方式安排一笔交易。

可能存在与这些交易相关的潜在利益冲突或监管问题，这可能会限制Brookfield为Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)进行这些交易的决定。对于交叉交易或主要交易，Brookfield及其附属公司对Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)和交易的其他各方具有潜在的相互冲突的忠诚度和责任分工，并制定了与此类交易和冲突相关的政策和程序。然而，不能保证此类交易将会完成，或此类交易将以最有利于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)作为此类交易的一方的方式进行。通过其投资，单位持有人同意Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)进行交叉交易，并在获得独立董事(或有限合伙人咨询委员会或其他类似机构的同意，如果交易是由我们投资的Brookfield账户达成的交易的情况下)的情况下，在适用法律允许的最大程度上进行主要交易。为免生疑问，Brookfield Renewable的某些投资组合公司(或我们投资的Brookfield帐户)和其他Brookfield帐户、PSG、Oaktree或非控制关联公司拥有的投资组合公司之间的收购或处置将不被视为交叉交易或主要交易，也不需要独立董事的批准或任何其他同意。看见“关联服务和交易”下面。

•与关联方的超额资金流动性安排。我们与Brookfield有一项安排，根据该安排，我们不时借给Brookfield超额资金，而它也借给我们超额资金

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不时有资金投入。这项安排旨在加强我们和Brookfield之间的过剩资金的使用，当贷款人有多余的资金而借款人有业务上的资本需求(包括但不限于为经营和/或投资活动提供资金和/或偿还较高成本的资本)，并提供：(I)贷款人的资金回报率高于其在市场上能够实现的回报率，以及(Ii)借款人的资金成本低于其在市场上能够获得的成本。

Brookfield作为我们的服务提供商，决定我们何时适合将多余的资金借给Brookfield或从Brookfield借出多余的资金。Brookfield与其以一个或多个身份服务的其他附属公司也有类似的安排，包括(除其他外)发起人、主要投资者和投资经理。因此，在Brookfield认为这符合各方最佳利益的情况下，有可能不时地：(I)Brookfield Renewable存放在Brookfield的资金将在个案的基础上借给Brookfield的其他附属公司；(Ii)Brookfield的其他附属公司存放在Brookfield的资金将在Brookfield酌情决定的基础上借给Brookfield Renewable。由于收取的利率反映了适用借款人的信用评级，Brookfield向其联属公司，包括Brookfield Renewable(如适用)提供的任何贷款的利率通常将高于Brookfield Renewable或其他Brookfield联属公司(如适用)存入Brookfield的任何余额的利率。这些区别是根据下文所述的协议批准的。因此，Brookfield也从这些安排中受益，并将因贷款利率差异而获利。

根据此安排，我们借给Brookfield或向Brookfield借款的金额通常可在任何一方提出要求时随时偿还，Brookfield通常确保借款人从另一来源获得足够的可用资金，以满足潜在的还款需求。如上所述，Brookfield在确定适用于借入/借出金额的利率时，会考虑每一方的信用评级，以及在与非关联方进行类似交易时可获得的利率。

根据我们管理和解决潜在利益冲突的冲突协议，Brookfield在这一安排下产生的利益冲突已得到常务普通合伙人的独立董事的批准。

•与Brookfield的安排。我们与Brookfield的关系涉及多项安排，根据这些安排，Brookfield向Brookfield Renewable提供各种服务，包括获得融资安排和投资机会，Brookfield Renewable以各种方式支持Brookfield账户及其投资组合公司。其中某些安排是布鲁克菲尔德在剥离的背景下有效确定的，可能包含的条款不如无关各方可能谈判的条款。然而，布鲁克菲尔德认为，这些安排符合我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield Account的最佳利益。

可能会出现需要修订这些安排或订立新安排的情况，而Brookfield Renewable和Brookfield在谈判该等新的或经修订的安排时会出现利益冲突。任何此类谈判均须经董事总经理普通合伙人的独立董事审查和批准。

Brookfield通常有权分享我们业务产生的回报，这促使它在为Brookfield Renewable做出决策时承担比在没有此类安排的情况下承担更大风险的动机。此外，我们对Brookfield账户及其投资组合公司的投资和支持为Brookfield提供了某些辅助好处，例如满足Brookfield对此类账户的投资承诺(否则Brookfield需要从不同的来源满足这一承诺)，协助Brookfield营销Brookfield账户，并促进对其投资组合公司运营的更有效管理。

•布鲁克菲尔德的有限责任。Brookfield及其高级管理人员和董事的责任根据我们与他们的安排是有限的，我们已同意就他们可能面临的与这些安排有关的索赔、责任、损失、损害、成本或费用向Brookfield及其高级管理人员和董事进行赔偿，这可能导致他们在做出决定时承担比如果这些决定完全是为了Brookfield自己的帐户而做出的情况下更大的风险，或者可能引起法律诉讼

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损害我们单位持有人利益的赔偿要求。在某些情况下，美国联邦和州证券法可能会要求不诚实行事的人承担责任。即使这些安排中有任何相反的规定，这些安排中的任何内容都不打算或将构成放弃Brookfield账户或任何投资者根据该等法律可能拥有的任何权利或补救措施。

可能引起潜在利益冲突的决定和采取的行动

•声誉方面的考虑。鉴于其更广泛平台的性质，Brookfield有兴趣维护其声誉，包括我们作为上市交易工具的地位，在某些情况下，此类声誉考虑可能与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的利益相冲突。Brookfield可能会代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)出于声誉原因做出决定，这些声誉原因可能与投资者的利益不直接一致，或者与Brookfield在没有对Brookfield更广泛声誉感兴趣的情况下做出的决定一致。例如，Brookfield可能会出于声誉或其他原因限制代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的交易和活动，包括Brookfield向参与此类活动或交易的实体提供(或可能提供)建议或服务的地方，如果另一个Brookfield账户正在或可能正在从事代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)正在考虑的相同或相关的活动或交易，另一个Brookfield账户在参与该活动或交易的实体中拥有权益，或者代表Brookfield Renewable或与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)有关的活动或交易可能影响Brookfield、Brookfield账户或它们的活动。此外，举例来说，Brookfield在作出有关选择、管理和处置投资的决定时，可能会考虑潜在的环境和/或社会影响，并就出于环境和社会考虑而进行的投资采取有利于Brookfield更广泛平台声誉的额外行动。如果Brookfield不参与此类决策和行动，可能会导致Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)实现较低的财务回报。相反，当ESG考虑因素被整合到Brookfield投资过程中时，Brookfield可能会在任何特定情况下决定采取行动以保存Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的财务回报，即使ESG对Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的投资有任何不利影响。

•仓储投资和初始投资。Brookfield(或Brookfield Renewable)可能会代表我们投资的Brookfield帐户购买一项或多项仓储投资。Brookfield或Brookfield Renewable(视情况而定)预期将每项仓储投资出售给Brookfield账户，在账户初始关闭之前或之后投资于Brookfield账户，购买价格等于Brookfield或Brookfield Renewable(视何者适用)与该等仓储投资相关的成本，包括可归属的任何费用并考虑任何汇率波动的影响，外加Brookfield或Brookfield Renewable(视何者适用)相关Brookfield账户管理文件所载有关仓储投资的年复合资本回报率(扣除Brookfield或Brookfield Renewable(视何者适用)收到的任何现金分派后)对于这种仓储投资(但运输成本无论如何不会降至零以下)。我们投资的Brookfield账户可能会进行初始投资。任何初始投资的购买价格(以及任何相关的存款和支出)可由根据贷款安排借入的金额提供资金。尽管如上所述，如果在我们投资的Brookfield账户最初关闭时，发生了与任何初始投资或仓储投资有关的重大事件(例如部分变现或重大价值变化)，Brookfield可以酌情决定将该等初始投资或仓储投资排除在我们投资的Brookfield账户购买之外，或调整该Brookfield账户的投资者在该初始投资或仓储投资中的权益或购买价格。此外，Brookfield可能持有Brookfield账户的初始关闭，我们就Brookfield承诺(Brookfield Renewable可能会满足该承诺)投资Brookfield账户，以建立

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认购担保贷款安排，以方便我们投资的Brookfield账户购买某些初始投资；然而，如果在初始成交时发生了与任何初始投资相关的重大事件(如部分变现或重大价值变化)，Brookfield可酌情调整该Brookfield账户投资者在此类初始投资中的权益或购买价格。如果初始投资是使用这种认购担保贷款安排提供资金的，我们投资的Brookfield账户将负责支付其任何利息。如果我们投资的Brookfield账户无法从Brookfield或Brookfield Renewable购买仓储投资，或者Brookfield或Brookfield Renewable出于任何法律、税收、监管或其他原因无法将仓储投资出售给我们投资的Brookfield账户，则此类投资将不会被视为仓储投资，并且Brookfield或Brookfield Renewable将被允许拥有、辛迪加、出售或就此类投资采取任何其他行动，即使此类行为有利于Brookfield。

在我们投资的Brookfield或Brookfield Renewable和Brookfield账户之间的上述交易中存在某些利益冲突，包括Brookfield或Brookfield Renewable(视情况适用)与我们投资的Brookfield账户之间关于销售仓储投资的协议条款(包括其中的陈述、保证、赔偿和补救)。此外，如果Brookfield或Brookfield Renewable为我们投资的Brookfield账户购买仓储投资，我们投资的Brookfield账户通常有义务从Brookfield或Brookfield Renewable购买此类仓储投资，无论随后发生的任何影响此类资产价值的事件或Brookfield或Brookfield Renewable收购后发现的此类仓储投资的不足。虽然我们投资的Brookfield账户预期获得仓储投资的价格将根据上述公式确定，但(A)此类价格可能不如与第三方谈判的交易中的价格优惠，以及(B)在这种情况下，此类价格可能会进行调整，以反映与任何仓储投资相关的重大事件。此外，我们投资的Brookfield账户将通过与Brookfield或Brookfield Renewable私下协商的交易来获得仓储投资，在这些交易中，先前的尽职调查可能会受到限制，控制我们投资的Brookfield账户的人可能在此类交易中存在冲突。因此，不能保证此类交易的条款将与从第三方获得的条款一样优惠，也不能保证构成仓储投资的财产和权益不会带有未披露的负债，这可能会对Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的价值产生重大不利影响。

对于仓储投资，我们投资的Brookfield账户将由Brookfield或Brookfield Renewable(视情况而定)对违反某些陈述、保证或契诺的索赔进行赔偿。然而，此类赔偿是有限的，我们投资的Brookfield账户无权获得与仓储投资相关的任何其他赔偿。我们投资的Brookfield账户面临Brookfield或Brookfield Renewable可能遇到重大财务困境并无法履行其中一项或多项义务的风险。此外，我们投资的Brookfield账户依赖Brookfield，因此我们投资的Brookfield账户可能会选择不那么积极地执行这些安排下的权利，这可能会对其价值产生重大不利影响。在某些情况下，美国联邦和州证券法可能会要求不诚实行事的人承担责任。尽管上文有任何相反规定，这些安排中的任何内容都不打算、也不会构成对Brookfield账户或任何投资者根据此类法律可能享有的任何权利或补救措施的放弃。

•材料，非公开信息；交易限制；未提供的信息。在某些情况下，Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户买卖某些证券或采取其他行动的能力预计将受到限制，包括适用于Brookfield的证券法、监管要求、合同义务和/或声誉风险考虑(和/或其旨在遵守这些和类似要求的内部政策)。例如，Brookfield将拥有有关发行人的重要非公开信息，这将限制Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户买卖与这些发行人相关的证券的能力。

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此外，就某些法律和法规而言，Brookfield(包括PSG、Oaktree和任何其他被信息障碍分隔的Brookfield业务)和其他Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)被视为关联企业(尽管根据Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户的管理文件，PSG、Oaktree和其他此类Brookfield业务一般不会被视为关联企业)，预计我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户将不时在一个或多个相同的发行人中持有头寸(在某些情况下将是重大的)。因此，Brookfield可能需要出于某些证券法目的(包括美国证券法第144条下的交易限制、遵守交易法第13条下的报告义务和交易法第16条下的报告和短期周转利润返还义务)和其他监管目的(包括：(A)公用事业公司和公用事业控股公司；(B)银行控股公司；(C)广播许可证、航空公司、铁路、水运公司和卡车运输公司的所有者；(D)赌场和博彩业务；和(E)公共服务公司(如提供燃气、电力或电话服务的公司)。因此，一个Brookfield账户的活动可能会导致其他Brookfield账户的投资提前公开披露，限制其他Brookfield账户的交易(包括在特定时间进行或处置某些投资的能力)，对Brookfield账户投资价格的不利影响，潜在的短期利润返还、处罚和/或监管补救措施，或以其他方式为Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户造成利益冲突。

由于上述原因，Brookfield可能会限制、限制或减少代表Brookfield帐户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield帐户)进行的投资金额。此外，某些投资在收购后可能会受到法律或其他转让方面的限制。当面临上述限制时，Brookfield一般会寻求避免超过门槛，因为超过门槛可能会对Brookfield开展业务活动的能力产生不利影响。Brookfield还可能减少某些Brookfield账户在可获得性有限的投资机会中的权益，或在Brookfield考虑到某些监管或其他要求而决定对其总投资设定上限的情况下，使其他追求类似投资策略的Brookfield账户能够获得该投资机会的权益。Brookfield可以决定不参与可能对Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户)有利的某些交易或活动，因为按照适用法律从事此类交易或活动将导致Brookfield和/或其他Brookfield账户的重大成本或行政负担，或造成交易或其他错误的潜在风险。

Brookfield(包括PSG、Oaktree和任何其他被信息障碍隔开的Brookfield业务)可能会受到业务活动的额外限制，这些限制可能会对Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield账户的活动产生影响。此外，Brookfield可能会限制代表Brookfield Renewable或我们投资的某些(但不是全部)Brookfield帐户(除Brookfield、PSG或Oaktree赞助、管理或建议的其他Brookfield帐户外)的投资决定和活动。

•附属服务和交易。在其认为适当、相关和/或必要的情况下，Brookfield将根据其全权酌情决定权，履行或聘用其关联公司和/或关联方提供与Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或其投资、潜在投资和/或投资实体的运营和/或管理相关的各种不同服务和产品，这些服务和产品原本将由独立第三方提供，包括(除其他外)：贷款和贷款特别服务、安排、谈判和管理融资、再融资、对冲、衍生工具、管理工作和丧失抵押品赎回权以及其他财务和资本市场安排；投资银行业务(包括与Brookfield有关联的经纪交易商参与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和/或投资组合公司发行的证券、贷款和其他金融工具的承销和辛迪加)；投资支持，包括投资支持、担保和类似的投资支持安排；咨询、咨询、经纪、市场研究、评估、估值、风险管理、保证和审计服务(包括与投资、资产、商品、商品和服务相关的服务)；在此类服务所在的司法管辖区担任另类投资基金经理和/或其他类似类型的经理

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与使用在某些法域保持永久居留的实体有关的必要和(或)有益的服务；财务规划、现金流建模和预测、合并、报告、账簿和记录、银行账户和现金管理、控制和其他金融业务服务；交易支助，协助审查、承保、分析、尽职调查和寻求投资和潜在投资；反贿赂和腐败、反洗钱和“了解客户”审查、评估和合规措施；入职投资(包括就与风险有关的相关政策和程序培训投资雇员)；法律、合规、监管、税务和公司秘书服务；基金管理、会计和报告(包括协调、监督和管理入职、尽职调查、报告和其他行政服务，包括与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的第三方基金管理人和配售代理相关的服务)和客户入职(包括审查认购材料以及协调反贿赂和腐败、反洗钱或“了解您的客户”的审查和评估)；准备和审查基金文件、与潜在投资者谈判和其他服务，如果由第三方进行，将被视为Brookfield账户的组织费用；投资组合公司和资产/财产运营和管理(及其监督)；数据生成、数据分析、数据分析、数据收集和数据管理服务；由具有既定行业专长的战略和(或)业务专业人员参与一系列活动和(或)就一系列活动提供咨询，包括(或涉及)发起、确定、评估、追求、协调、执行和完善投资机会，包括项目规划、工程和其他技术分析、确保场地控制、准备和管理核准和许可证、财务分析和管理与利益攸关方有关的事项；房地产、租赁和/或资产/设施管理；开发管理(包括开发前、市场和场地分析、模拟、分区、权利、土地使用、建造前、社区和政府关系、设计、环境审查和批准、确保和管理遵守政府协议、政府批准和奖励方案、许可、场地安全规划和建设)；营销(包括相关资产/投资组合公司的电力或其他产出)；环境和可持续性服务；各种保单的放置和提供及其承保范围和/或再保险，包括通过风险保留、保险自保和/或替代保险解决方案；系统控制；人力资源、工资和福利服务；健康、生命和人身安全、安保、运营、维修和其他技术专长；电力、能源和(或)其他商品/货物/产品的供应和/或采购；信息技术服务、风险管理和创新(包括网络/数字安全和相关服务)；费率表中考虑的所有服务；其他业务、后勤、行政和治理相关服务；对上述服务和产品的提供进行监督和监督，无论是由Brookfield关联公司/相关方还是第三方；以及Brookfield认为与Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield帐户和/或其投资者、投资、潜在投资和/或投资实体的运营和/或管理相关的任何其他适当、相关和/或必要的服务(统称为该等服务，附属服务“)。Brookfield提供的附属服务的类型不会保持不变，预计会随着时间的推移而变化和/或发展，这是由Brookfield自行决定的。

其中一些服务引起了额外的利益冲突考虑，因为它们类似于Brookfield向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)提供的服务。然而，Brookfield认为这些服务适用于我们所投资的投资、潜在投资、Brookfield Renewable和Brookfield账户的运营和/或管理，并可提高其价值，否则这些服务将由受聘提供服务的第三方提供。向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和/或附属服务投资收取的金额将是支付给Brookfield的其他补偿之外的金额，不会与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和/或单位持有人分享(或与应付给Brookfield的其他补偿相抵销)，将增加Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)投资者间接承担的总体成本和支出，预计将是巨大的。

特定交易固有的当前和未来潜在费用可能会促使Brookfield寻求将交易推荐或推荐给Brookfield Renewable(或Brookfield帐户，在该帐户中

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我们被投资了)。此外，向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)及其投资提供服务或产品，预计将加强Brookfield与各方的关系，促进更多业务发展，使Brookfield能够获得更多业务和创造更多收入。

在Brookfield(包括其任何附属公司和/或人员，但不包括其他Brookfield账户的投资组合公司)提供附属服务的范围内，此类服务的收费金额为：(A)费率不高于与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)根据附属服务费率表(“费率表)，(B)按Brookfield合理地认为与公平市场费率一致的有关服务费率(代销商服务费率“)；(C)按成本(包括内部成本的可分配份额)，外加5%-10%的管理费，或(D)经独立董事(就向Brookfield Renewable提供的服务)或我们投资的Brookfield账户的顾问委员会(就向该等Brookfield账户提供的服务)的同意，按任何其他费率计算。根据费率表向Brookfield附属公司支付的任何费用的一部分，可作为提供此类服务的Brookfield人员的工资成本的转嫁(在这种情况下，根据费率表作为费用应支付的金额将按美元计算减少)。在Brookfield就附属服务收取附属服务费率或成本外加行政费用的范围内，附属服务费率或成本(视适用情况而定)将在本20-F表格中详细列出。为免生疑问，Brookfield有权决定何时收取成本加5%的管理费，而不是使用费率表或附属服务费率，包括在成本加5%导致更高费用的情况下。

关于附属服务，管理投资日常运营的人员成本(统称为，操作人员“)，在每一种情况下，无论是受雇于Brookfield还是第三方，无论是在现场还是在场外提供服务，除费率表或关联服务费率(视情况而定)规定的费用外，将按成本(包括内部成本的可分摊份额)计入投资。为免生疑问，所收取的费用不会减去营运人员的费用。这些运营人员的转账成本通常很高，在某些情况下，预计会超过根据费率表或关联服务费率收取的费用。

在某些情况下，Brookfield将监督和/或监督第三方服务提供商，这些第三方服务提供商提供的服务如果由Brookfield执行，将根据费率计划和/或附属服务费率向Brookfield帐户收取费用；在这种情况下，Brookfield可收取(I)与第三方服务提供商收取的费用相结合的费用，其费率等于或低于费率表中规定的费率，或(Ii)按成本计算(包括内部成本的可分配份额)加上第三方服务提供商费用之外5%的行政费，这些费用的总和可能超过费率表中规定的费率。

如果附属服务按附属服务费率收费，Brookfield将根据一个或多个因素在约定时真诚地确定附属服务费率，这些因素包括(I)一个或多个可比服务提供商(可能是或可能不是Brookfield的竞争对手)按公平原则向第三方收取类似服务的费率；(Ii)市场知识(可能基于内部知识或向一个或多个市场参与者询问)；(Iii)Brookfield就类似服务向一个或多个第三方收取的费率(或Brookfield用来设定该费率的方法)；(Iv)一个或多个第三方代理、顾问和/或其他市场参与者提供的建议和/或信息，包括费用数据和基准分析(可基于利用第三方认为相关的各种投入、假设和/或估计的专有模型)；(V)商品或其他费率预测；(Vi)根据竞争性公平竞标程序商定的费率(该费率可能不反映竞标过程中的最低费率，但这是Brookfield认为符合Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和/或其投资的最大利益的约定所固有的，并考虑到所有相关因素)；(Vii)满足某些法规要求或符合特定政府项目资格所需的费率；(Viii)对于Brookfield作为辛迪加的一部分提供的服务，如投资银行或经纪服务，由辛迪加的第三方成员谈判和/或确定的费率；(Ix)第三方根据条款说明书同意提供服务的费率；或

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类似的协议或理解；和/或(X)Brookfield(自行决定)在确定特定服务的公平市场费率时认为相关的其他主观和/或客观指标。

为免生疑问，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)因此而支付的附属服务费用(无论此类附属服务是否按照费率表、按附属服务费率、成本加管理费或其他方式提供)除其他组成部分外，将包括：(I)人员薪酬成本和支出(例如，工资、福利(除其他外，包括带薪假期)；(Ii)短期和长期激励薪酬(包括管理层晋升、激励费用和/或其他基于业绩的薪酬)；(Iii)专业发展、专业认证、专业费用、培训、商务旅行(其中包括交通、住宿和餐饮)及相关事宜的成本及开支；(Iv)与雇用有关的公司成本及开支的可分摊份额，包括(其中包括)办公室租金、人力资源人事、人才获取费用及开支及办公室服务成本；及(V)与雇用人员有关的技术成本及开支的可分摊份额，包括(除其他外)资讯科技硬件、人力资源技术、计算能力及/或储存、软件、网络保安及相关成本。这些成本和支出预计将是巨大的，在某些情况下，将基于Brookfield对与特定服务相关的成本和支出总额以及可分配给Brookfield账户(包括但不限于Brookfield和Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的此类成本和支出的份额)所做的估计。如果Brookfield保留第三方顾问、代理或其他市场参与者的服务，就附属服务费率和/或向Brookfield帐户提供附属服务的估计成本和支出提供建议或以其他方式协助确定，则该第三方的费用和成本(包括开支)将由该Brookfield帐户承担。

在任何时候，Brookfield都将努力以公平、合理和公正的方式确定适用于特定附属服务的成本和费用和/或附属服务费率。然而，不能保证任何此类确定将准确反映附属服务在任何特定情况下的实际成本和/或公平市场费率，不能保证Brookfield自身的利益不会影响其确定，和/或不能保证不同的方法也不公平、合理和/或产生不同的(包括更准确的)结果。除其他外，成本和费用的确定通常将基于估计(这本身就是主观的)，在确定附属服务费率时，基于一系列影响服务费率的因素，市场上的类似服务存在差异，这些因素包括，除其他外，亏损领导者定价策略、其他营销和竞争做法、整合效率、地理市场差异和所提供服务的质量。因此，不能保证Brookfield对任何附属服务收取的费用不会高于(或低于)Brookfield通过不同方法确定费率或聘请类似情况的第三方服务提供商提供服务的费率。任何附属服务在相关合约后的任何给定时间收取的附属服务费率可能高于(或低于)当时该服务的当前市场费率，因为市场费率随着时间的推移而降低(或增加)。然而，Brookfield一般不会在任何特定情况下调整(即减少或增加)附属服务费率。Brookfield估计某一特定附属服务的成本和支出的方法可能高于(或低于)提供该服务的实际成本，特别是因为Brookfield将依赖对成本和支出的估计(除其他外，包括预算估计、预期服务、资产和/或业务的相对规模(或其他指标)和/或时间段)和员工的混合费率。然而，除非Brookfield自行决定，否则一旦相关附属服务完成或在整个服务期内定期完成，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)和/或投资的相关费用将不受影响。

如果附属服务在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)对一项投资的所有权之前已经存在，并且在未经独立第三方同意之前无法修改，则Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)将继承此类附属服务的原有费率，直至(X)不再需要第三方同意的时间，或(Y)Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)寻求非关联第三方同意以修改此类费率。因此，虽然Brookfield可以寻求非关联第三方的同意来修改任何先前存在的费用费率，但在某些情况下，Brookfield将受到激励以寻求修改先前存在的费用安排，而在其他情况下则不会这样做。例如，布鲁克菲尔德将受到激励，寻求同意

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在经修订的费率会高于先前的费率的情况下修订费率，反之，如果经修订的费率将低于先前的费率，则可选择不寻求(也不会被要求)同意修订任何先前的费率。

Brookfield将不时终止Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)(和/或其投资(S))与Brookfield和/或其他Brookfield账户(和/或其投资(S))之间订立的附属服务安排，包括在协议预期终止或到期之前。在这种情况下，Brookfield将努力在考虑Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)(和/或其投资(S))及其交易对手的利益以及当时适用的事实和情况下，公平合理地行事。然而，不能保证任何此类终止将以交易对手不是Brookfield相关实体的方式进行，和/或Brookfield自身的利益不会影响终止的方式。特别是，Brookfield可以决定放弃和/或以其他方式谈判与终止有关的某些条款，包括提前终止费和相关条款，如果交易对手不是Brookfield相关实体，它就不会采取这种方式。此外，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)或特定投资可能承担更大比例的终止成本，如果Brookfield不面临本文讨论的利益冲突考虑，则可能承担更大比例的终止成本。

为免生疑问，上述有关交易补偿的程序和限制将不适用于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的投资与另一个Brookfield帐户、PSG、Oaktree、Oaktree帐户和/或非受控关联公司的投资组合公司之间的服务和/或产品的交易，这些交易在“与投资组合公司的交易”中有更详细的描述(尽管Brookfield仍可自行决定在这些情况下应用费率表、关联服务费率和/或估计成本加行政管理费方法)。

从历史上看，某些附属服务由Brookfield(包括其直接人员、运营合作伙伴、服务商、经纪人和/或其他第三方供应商)执行，而不向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)和/或其投资收取费用。布鲁克菲尔德认为，提供这些附属服务将带来更高的关注度、关注度、效率和相关的协同效应，从而促进利益的协调，以及提供第三方提供商无法提供的定制解决方案和价值创造的能力。虽然Brookfield认为附属服务的成本将是合理的，但服务的广泛性和专业性可能导致此类成本高于第三方提供商对类似服务的收费(在可用范围内)。Brookfield一般不会评估替代提供商或以其他方式基准此类附属服务的成本。虽然Brookfield认为这以成本高效的方式增强了Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)及其投资的整体服务，但该安排引起了利益冲突考虑，其中包括与用于确定向Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)(和/或其投资)(和/或其投资)提供的服务的成本和费用和/或确定在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)(及其投资)之间分配的与支持服务相关的成本和支出的部分的方法有关的利益冲突考虑，另一方面，布鲁克菲尔德的其他账户(和他们的投资)，包括布鲁克菲尔德。

除本节前面讨论的服务外，Brookfield还将在其认为适当、相关和/或必要的情况下，自行决定聘请Brookfield Renewable为我们投资的其他Brookfield账户以及该等其他Brookfield账户的投资提供服务。这些合约通常是在收回成本的基础上进行的，可能低于服务的适用市场费率或Brookfield Renewable对类似服务向不同交易对手收取的费率。然而，考虑到Brookfield和Brookfield Renewable之间更广泛的关系和我们的整体利益一致，以及我们的目标是使我们的投资和我们投资的Brookfield账户的价值最大化，我们相信这样的安排符合我们的整体最佳利益。

•成本和费用的分摊。在正常过程中，Brookfield需要决定是否由Brookfield Renewable(或A)承担与附属服务、内部审计和第三方服务提供商接洽相关的成本和支出

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另一方面，这些成本和开支是否应该在Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和其他Brookfield账户(包括Brookfield)之间分配。这些成本和支出包括组织费用、运营费用和计入投资的费用，包括(除其他外)向服务提供商(包括关联方、Brookfield的关联公司和/或第三方服务提供商)支付的费用、成本和支出。Brookfield希望利用其善意判断，以公平合理的方式将成本和费用分配给Brookfield账户(包括Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)和/或Brookfield)，或在Brookfield账户之间分配成本和费用，这本身就是主观的。关于成本和费用的更多细节，除其他外，载于关联服务和交易、服务提供商、“调动和借调,” “保险“和”内部审计“本表格20-F的利益冲突一节中的各小节。

Brookfield通常将使用一种或多种方法(其自行决定是否公平合理)来确定(I)与特定服务相关的成本和开支(不是按照固定费率提供的)和(Ii)Brookfield账户(包括Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)和/或Brookfield)之间的成本和支出分配(除其他外，包括附属服务和第三方服务提供商收取的其他费用)。这些方法预计包括但不限于以下一项或多项：(I)季度、半年度、年度或其他定期估计(包括预算估计)(A)员工在向一个或多个Brookfield帐户提供服务时花费或将花费的时间量，和/或(B)相对于由相同员工提供的其他服务提供特定服务所需的努力水平(例如，与财务报告服务有关的费用和费用可根据已审计财务报表与未经审计财务报表所需的估计工作量进行分配)，一旦完成有关费用或费用，Brookfield不需要对这种估计进行核实；(Ii)与服务有关的Brookfield账户、投资及/或潜在投资有关的相对规模(例如价值或投资权益)、数目、产出、复杂性及/或其他特征；(Iii)如服务是由雇员团体提供，则该等雇员使用混合薪酬；及/或(Iv)Brookfield在厘定(及/或估计)与提供特定服务有关的成本及开支时认为公平合理的任何其他方法。

Brookfield用来确定与特定服务有关的成本和支出以及在Brookfield账户(包括Brookfield)之间分配成本和支出(除其他外，包括附属服务和第三方服务提供商收取的其他费用)的方法预计会根据每种情况的特定事实和情况(包括潜在的相似情况)以及随着时间的推移而有所不同，因此处理情况的方式(包括随着时间的推移类似情况)也将有所不同。因此，不能保证任何此类确定将准确反映服务在任何特定情况下的实际成本，不能保证Brookfield自身的利益不会影响其确定，和/或不能保证不同的方法也不公平、合理和/或产生不同的(包括更准确的)结果。此外，如果Brookfield没有面临本文讨论的利益冲突考虑，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和/或他们的投资或潜在投资可能会被分配与一项或多项服务相关的更大比例的成本和开支，包括Brookfield账户(包括Brookfield)提供的服务和/或向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和其他Brookfield账户(S)提供的服务。除其他事项外，成本和费用的确定通常将基于估计(这本身就是主观的)和/或通过混合和平均员工成本确定的混合费率。因此，不能保证Brookfield就任何服务向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)收取的金额和/或其投资不会高于(或低于)Brookfield确定与服务(S)相关的成本和支出和/或通过不同的方法在Brookfield账户(包括Brookfield)之间分配此类成本和支出或聘请类似的第三方服务提供商提供服务时收取的金额。

只适用于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)(和/或他们的投资或潜在投资)或其他Brookfield账户(和/或其投资)的成本和费用预计只分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)或类似账户

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其他Brookfield帐户(如适用)。尽管前述有任何相反规定，但在某些情况下，成本和支出预计将仅分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)(和/或他们的投资)，尽管此类成本和支出的发生与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)没有或不会直接相关，而且实际上也可能使其他Brookfield账户受益，或者最终根本不受益Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)(和/或他们的投资或潜在投资)。例如，成本和费用可以被分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)，涉及特定的法律、法规、税收、商业和/或其他事项、结构和/或谈判，而不仅仅与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)有关，和/或在我们投资的Brookfield帐户推出之前解决，并且Brookfield可以根据其认为合理的因素自行决定将此类成本和费用的全部或很大一部分分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)，无论最终投资于Brookfield Renewable(或我们所投资的Brookfield账户)的投资者(如有)所筹得的资金数额和/或数量如何，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)与该等事项、结构和/或谈判有关，也不论其他Brookfield账户(包括Brookfield)最终从该等事项、结构和/或谈判中获益的程度如何。因此，与我们投资的Brookfield账户无关的事项、结构和/或谈判所产生的成本和支出可以分配到我们投资的Brookfield账户，即使此类成本和支出是在我们投资的Brookfield账户存在之前发生的。同样，在我们投资的Brookfield账户或第三方中，预期由特定投资者承担的成本和支出可以分配到我们投资的Brookfield账户，只要此类成本和支出最终不会计入该投资者或第三方或由该投资者或第三方支付，例如，包括与我们投资、定制报告和/或其他安排的Brookfield账户的权益转移相关的成本和支出。

在某些情况下，为了提高效率和优化业绩，Brookfield预计Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)的一个或多个投资、潜在投资、投资组合公司和/或资产将共享Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)和/或其他Brookfield帐户的运营、法律、财务、后台和/或其他资源。Brookfield将使用上述方法确定成本和支出以及此类成本和支出在相关Brookfield账户(和/或其资产)之间的分配。

如果一项潜在投资是代表一个或多个Brookfield账户进行的，包括Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)，最终进行投资的Brookfield账户(S)通常会根据他们在投资中的比例权益按比例分配与此类投资相关的成本和费用。在潜在投资未完成的情况下，Brookfield预计将在Brookfield账户(S)之间分配与此类潜在投资相关的破裂交易成本和支出，Brookfield预计将根据他们在投资中的预期比例权益按比例参与此类投资，前提是预计将按比例分配给(A)其他Brookfield账户(包括Brookfield)的权益，以促进投资的结束(即，由于预期该等权益将进一步辛迪加予第三方投资者(在交易完成后)及(B)不同意承担破裂交易成本及开支的潜在第三方共同投资者，将被分配至Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)，以分摊该等破裂交易成本及开支。在任何情况下，Brookfield对与已完成或未完成投资相关的成本和费用的分配可能会导致Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)向其他Brookfield帐户(包括Brookfield)报销成本和费用，反之亦然，从而实现Brookfield酌情确定为公平合理的此类成本和费用的分配，如上所述。

破裂交易成本和支出的例子包括但不限于：(A)研究成本和支出，(B)与进行尽职调查或以其他方式进行特定未完成交易有关的法律、财务、会计、风险、技术、咨询或其他顾问(包括Brookfield)的费用和支出，(C)与为特定未完成交易安排融资有关的费用和支出，(D)差旅成本，(E)与特定未完成交易有关而被没收的押金或首付，或为特定未完成交易支付的罚款，及(F)与特定未完成交易有关的活动所产生的其他成本及开支(为免生疑问，包括任何相关的附属服务)。Brookfield打算酌情做出分配决定，而它

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可不时修改或更改其分配方法，以确定此类修改或更改对于实现公平合理的分配是必要或适宜的，并且此类修改或更改可能导致Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)和/或其他Brookfield帐户承担的成本和支出少于(或多于)没有此类修改和/或根据不同的分配方法而承担的成本和费用。

Brookfield Renewable和Brookfield Account的披露文件中包含的运营费用清单是基于Brookfield过去的经验和当前对Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield Account)将发生的成本和支出类型的预期。随着时间的推移，预计会出现额外和/或新的成本和支出，Brookfield将根据其认为公平合理的原则，将此类成本和支出分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)(或Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)和其他Brookfield账户)。此外，虽然Brookfield Renewable投资的Brookfield账户的组织费用一般是有上限的，但某些不受上限限制的成本和支出将作为运营费用承担，包括与组织事项有关的成本和费用，如根据附函中的任何“最惠国”条款分发和实施适用选举的成本和费用，以及反贿赂和腐败、反洗钱和/或“了解您的客户”合规、税务尽职费用和持续相关程序的成本和费用。Brookfield已经聘请了一家合规咨询公司，并可能聘请类似的公司提供与其投资者关系业务相关的服务，包括审查尽职调查和营销材料；与我们投资的Brookfield账户的形成和组织相关的成本和支出将被视为组织费用，但受此类Brookfield账户的上限限制，此后我们投资的Brookfield账户的持续运营或管理将被视为运营费用。

•无形的优惠和折扣。Brookfield及其人员可以预期从代表Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的活动中获得的某些福利和/或额外津贴不会降低管理费，也不会以其他方式与Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)、他们的投资者和/或投资分享。此类福利将仅适用于Brookfield和/或获得这些福利的人员，即使这些福利是重大的或难以评估的，即使基础服务的成本由Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户)和/或他们各自的投资(作为一项费用)承担。例如，某些附属公司可能会收到与涉及物业和/或租户的交易有关的第三方支付的部分费用，例如物业卖家支付的部分经纪佣金，以及租户向保险提供商支付的部分保险费和费用。此外，作为Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)产生的费用的航空旅行或酒店住宿通常会在忠诚度/地位计划中产生“里程”或“积分”或积分，此类福利和/或金额将仅限于Brookfield和/或此类人员(而不是Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户、投资者和/或投资)，即使基础服务的成本由Brookfield Renewable、我们投资和/或投资的Brookfield账户承担。同样，服务提供商从Brookfield获得的工作量导致Brookfield将受益于此类服务的折扣，而Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或他们各自的投资将无法受益于适用于Brookfield的某些折扣。Brookfield和/或其员工将不时为某些联系人和/或他们的家庭成员提供或接收就业推荐，包括与Brookfield帐户(包括Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield帐户和投资)相关的联系人。此类转介可能会导致联系人和/或其家庭成员受益的工作，该工作的经济利益不会单独披露给Brookfield帐户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield帐户)和/或与该等Brookfield帐户、投资者和/或投资共享。此外，由于Brookfield与一项投资的关系，Brookfield过去一直并预计将继续向其员工提供某些折扣计划(例如，“朋友和家人”折扣)，而这些折扣是投资者不能获得的。由投资(可能还有此类投资的客户或供应商)提供的产品和服务的折扣幅度可能很大。获得此类折扣的潜力可能会提供

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激励Brookfield促使Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或投资达成在没有这些安排和利益的情况下可能已经或可能没有达成的交易。Brookfield及其人员从此类交易中获得的财务收益一般不会与Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)、投资者和/或投资分享。这些折扣包括，能够租赁Brookfield Account拥有的多户建筑中的单元，入住Brookfield Account拥有的酒店，使用Brookfield Account拥有的资产提供的服务和/或计划，每种情况下都可以大幅折扣价。Brookfield还向向客户推荐Brookfield账户拥有的资产的员工提供推荐奖金，包括向大楼推荐租户。在某些情况下，Brookfield将受雇于一项投资的买方提供与该投资有关的各种服务，包括运营和管理服务(及其监督)，在此类投资处置后的一段过渡期内，直至这些职能完全移交给买方的服务提供商为止。任何此类服务将按照与买方商定的费率提供(可能不同于(或可能高于)附属服务的费率)，此类补偿不会与Brookfield帐户(包括我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield帐户)分享，包括出售投资的Brookfield帐户，也不会减少Brookfield帐户所欠的管理费或其他费用。关于解决上述利益冲突的讨论，见下文“冲突的管理和解决”。

•与投资组合公司的交易. 除了Brookfield或Brookfield Renewable提供的任何附属服务外，（如上所述），我们投资的Brookfield Accounts的某些投资和/或投资组合公司将在日常业务过程中向其提供服务或商品，从其接收服务或商品，向其租赁空间或参与协议，与其他Brookfield Accounts、PSG、Oaktree、Oaktree Accounts和非控股关联公司拥有的投资组合公司进行的交易或其他安排（包括购买和出售资产以及其他将与独立第三方进行交易的事项）。其中一些协议、交易和其他安排如果不是由于与布鲁克菲尔德的附属关系或关系就不会订立，在某些情况下，预计将取代与第三方的协议、交易和/或安排。该等协议、交易及其他安排将涉及向或从该等其他Brookfield Accounts、PSG、Oaktree、Oaktree Accounts及非控股关联公司的投资组合公司支付及/或收取费用、开支及其他款项及/或其他利益（在某些情况下，包括基于表现的薪酬）。在某些情况下，Brookfield关于投资的投资理论将包括通过积极促进投资与投资组合公司或其他Brookfield账户、PSG、Oaktree、Oaktree账户和非控股关联公司拥有的资产之间的关系来创造价值。在这些和其他情况下，这些协议、交易和其他安排将在Brookfield或独立于Brookfield的投资组合公司管理团队的积极参与下签订。虽然此类安排和/或交易以及所涉及的费用或补偿可能存在固有的利益冲突，但Brookfield认为，访问Brookfield（包括Brookfield Accounts和Oaktree Accounts的投资组合公司）可以增强我们的能力（以及我们投资的Brookfield Accounts的能力），并且是我们（和其他Brookfield Accounts）运营的组成部分。每笔交易都将满足合法的商业需求。

Brookfield Accounts和Oaktree Accounts的投资组合公司通常不是Brookfield和Brookfield Renewable的关联公司。因此，其中包含的与Brookfield和/或我们的关联公司具体相关的限制和条件不适用于Brookfield Accounts和/或Oaktree Accounts的投资组合公司之间的安排和/或交易，即使我们（或Brookfield账户）在投资组合公司中拥有重大经济利益和/或Brookfield最终控制该公司。例如，如果一个Brookfield账户的投资组合公司与另一个Brookfield账户（或Oaktree账户）的投资组合公司达成交易，该交易通常不会引发潜在的交叉交易、主交易和/或其他关联交易考虑。

在布鲁克菲尔德积极参与此类协议、交易或其他安排的所有情况下，布鲁克菲尔德将努力确保协议、交易或其他安排符合

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适用于Brookfield Accounts的投资组合公司，条款将根据情况真诚地确定为公平，合理和公正。然而，无法保证任何此类协议、交易或其他安排的条款将在公平的基础上执行，与交易对手与Brookfield无关的情况一样有利于适用的投资组合公司，或与其他Brookfield Accounts的投资组合公司从适用交易对手处获得的条款相同，或以任何方式进行基准测试。在某些情况下，我们的投资和我们所投资的布鲁克菲尔德账户的投资组合公司可能会从另一个布鲁克菲尔德账户或橡树账户的投资组合公司获得比独立交易对手更好的条款。在其他情况下，这些条件可能更糟。

本节所述的所有此类协议、交易或其他安排预计将在正常情况下签订，而无需获得管理普通合伙人的独立董事或单位持有人或其他Brookfield账户投资者的同意，此类安排将不会影响应付给Brookfield的管理费或应付给Brookfield或Brookfield账户的任何关联服务费用（即，投资组合公司和非控股关联公司将在其正常业务过程中自由进行交易，不受限制，包括就相关交易收取其正常费率）。

此外，Brookfield（或其他Brookfield账户、Oaktree账户和/或其业务）将不时对向Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或其投资组合公司提供服务或以其他方式与其签订合同的公司或业务进行股权或其他投资。特别是，Brookfield过去已经并预计将继续与Brookfield拥有广泛专业知识和知识的技术，不动产服务和其他部门和行业的公司建立关系，从而Brookfield或Brookfield帐户收购这些公司的股权或其他权益，这些公司可能反过来与Brookfield Renewable进行交易，我们投资的Brookfield账户和/或其投资组合公司。例如，Brookfield（通过称为Brookfield Technology Partners的投资计划）投资于开发和提供技术产品的新兴技术公司，这些技术产品预计与Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield Accounts和投资组合公司（以及在类似部门和行业运营的第三方公司）相关。与此类关系有关，Brookfield希望介绍、介绍或以其他方式促进此类公司与Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield Accounts和投资组合公司之间的交易，这将使Brookfield受益（或Brookfield Accounts、Oaktree Accounts或其业务），包括通过相关公司的盈利能力增加，以及有利于Brookfield账户或业务的财务激励和/或里程碑（包括通过增加股权分配），在某些情况下可能是重要的。此类财务激励措施符合Brookfield和Brookfield Accounts的利益，促使Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield Accounts和/或其投资组合公司进行此类交易，这些交易可能已经或可能没有进行。从此类交易中获得的财务激励通常不会与Brookfield Renewable或单位持有人分享。此外，此类交易可能有助于Brookfield发展专业知识、声誉利益和/或开发新产品或服务。（或Oaktree、Brookfield Accounts、Oaktree Accounts和/或其业务），Brookfield将寻求利用这些业务，以产生可能仅适用于Brookfield的额外收益（或Oaktree、Brookfield Accounts、Oaktree Accounts及/或其业务），而非Brookfield Renewable或单位持有人。

Brookfield（或投资组合公司的管理团队，如适用）将努力确保Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或其投资组合公司与这些公司达成的每笔交易或其他安排满足Brookfield Renewable、适用的Brookfield账户和/或适用的投资组合公司的合法业务需求，条款将本着诚信原则确定为公平，根据Brookfield Renewable、适用的Brookfield账户和/或其投资组合公司评估潜在商业交易和交易对手的正常过程，在特定情况下合理公平。在做出这些决定时，Brookfield或投资组合公司的管理团队将考虑他们认为相关的因素，包括与Brookfield关联方交易的潜在利益和协同效应。布鲁克菲尔德可能会考虑自己的利益（或其他布鲁克菲尔德帐户或企业的利益）考虑和决定有关这些事项。在某些情况下，这些交易将在Brookfield的积极参与下进行，在其他情况下，由投资组合公司的管理团队独立于Brookfield进行。此外，支付给相关公司的任何费用或其他财务奖励将不会抵消或以其他方式减少

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管理费或其他补偿支付给布鲁克菲尔德，将不会以其他方式与布鲁克菲尔德可再生或单位持有人分享，将不受附属服务费率。

然而，不能保证任何此类交易或其他安排的条款将在公平的基础上执行，对我们、适用的Brookfield账户或投资组合公司有利，就像交易对手与Brookfield无关一样，以任何特定方式进行基准测试，或与其他Brookfield Accounts或投资组合公司从相应交易对手处收到的相同。在某些情况下，Brookfield Renewable，我们投资的Brookfield账户和投资组合公司可能会获得比独立交易对手更好的条款（包括经济条款）。在其他情况下，这些条件可能更糟。

虽然这些协议、交易和/或安排会引起潜在的利益冲突，但Brookfield认为，我们接触Brookfield Accounts及其投资组合公司，以及Brookfield拥有权益的Brookfield关联方和公司，将增强我们、Brookfield Accounts和投资组合公司的能力，是我们运营的一个组成部分，并将为我们带来好处，布鲁克菲尔德帐户和投资组合公司，不会存在，但我们与布鲁克菲尔德的联系。

•调动和借调。 Brookfield不时促进人员转移和/或借调到（或从）Brookfield Renewable，我们投资的Brookfield账户和/或他们的组合投资从（或到）Brookfield或另一个Brookfield账户（和/或其组合投资）。调动是指员工终止与其雇主公司的雇佣关系，并将其转移到新的雇主公司。借调是指将员工从其雇主公司临时分配到另一家公司，通常为期两年或更短。

这种流动旨在填补个人被调动和/或借调到的公司的职位，并为人员提供价值（通过促进个人职业发展目标），人员被调动/借调到的公司（通过用合适的候选人填补重要职位），以及人员被调动/借调到的公司（通过优化劳动力）。

布鲁克菲尔德已采取政策，旨在确保此类人员流动符合适用的法律和监管要求，并适当解决与此相关的冲突考虑。 除其他事项外，对于每次调动或借调，Brookfield将努力确保：（a）个人被调动或借调的公司对个人将填补的职位有合法的业务需求，（b）个人适合他们将填补的职位;以及（c）如果调动或借调是客户账户：（I）该职位不涉及Brookfield作为客户账户经理必须执行的活动;及（II）该名人士被调派/借调往的公司就该职位所支付的薪酬，在该职位的市场薪酬范围内（直至并包括该市场薪酬范围的上限）。

在每次调动或借调时，个人被调动或借调到的公司将承担与员工有关的补偿和管理费用（包括工资、福利、长期和短期激励补偿等）。如前所述，Brookfield通常会寻求确保个人被转移或借调到的公司为该职位拟议支付的薪酬在该职位的市场薪酬范围内。 在确定该职位的市场薪酬范围时，Brookfield通常会考虑其认为相关的因素，包括（其中包括）：公司的行业和地理位置;公司支付的薪酬（或一家或多家类似公司）向担任类似职位的一名或多名员工提供服务;公司支付的赔偿（或一个或多个类似的公司）最近聘请的一名或多名员工填补（或终止）可比职位;独立薪酬基准数据，如第三方市场薪酬研究;和/或第三方（例如，招聘人员、薪酬顾问或其他顾问）关于该职位市场薪酬范围的指导;和/或Brookfield在特定情况下认为合理的其他客观和/或主观因素。

在Brookfield考虑独立的薪酬基准数据（如第三方市场薪酬研究）的情况下，Brookfield通常会依赖其在相关公司的行业和/或地理位置中用于招聘和薪酬基准的最新研究。 然而，在某些情况下，此类薪酬基准数据将来自与转移年份不同的年份。

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或借调的影响，因为布鲁克菲尔德和/或相关的证券投资通常不会每年参与（和购买）市场研究，因为市场通常不会每年有很大的变化。在市场研究之间的过渡期，Brookfield预计将使用消费者价格指数变化、招聘工作的洞察力和/或其他因素等信息来调整（必要时）薪酬范围。

借调将是全职或兼职，由Brookfield考虑相关事实和情况后确定。一般来说，兼职借调将根据Brookfield估计的个人在两个(或更多)Brookfield账户之间花费的时间(即“借调分割”)来计算。这些估计将基于主观确定，这可能基于个人每周为每个Brookfield帐户工作的估计天数，或者基于在当时存在的事实和情况下被认为是公平合理的另一估计。从借调到的公司收回的补偿费用将根据：(A)适用日历年内借调期的长短和(B)如果是非全日制借调，按比例适当分摊。

为明确起见，根据前述规定，Brookfield预计，除其他事项外，将把某些员工转移到我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户持有的公司，并/或将其作为第二名员工。如上所述，这些个人被转移和/或借调到的公司将承担雇员适用的补偿费用。在某些情况下，Brookfield将向这些员工预付补偿，然后由Brookfield Renewable或适用的Brookfield帐户(和/或他们各自的投资)报销。Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或他们各自的投资所承担的任何此类补偿费用将不会计入或以其他方式减少应付给Brookfield的管理费和奖励分配。此外，如何确定(I)某些薪酬安排的结构和价值(特别是关于随时间授予的各种形式的激励性薪酬的结构，其支付时的价值基于估计)以及(Ii)间接费用的分配，在每种情况下都需要某些判断和假设，因此，我们投资的Brookfield Renewable、Brookfield账户及其各自的投资可能承担比该等费用以不同方式估值、分配或收取的成本更高的成本。

Brookfield可以从这样的安排中受益，即Brookfield员工被一个或多个投资公司或Brookfield附属公司雇用或保留，或代表一项投资借调到Brookfield(例如，如果一项投资向Brookfield支付固定款项以补偿Brookfield一部分员工的激励性薪酬，但该员工最终不收取此类激励性薪酬)。此外，Brookfield的员工或Brookfield帐户、PSG、Oaktree或Oaktree帐户的投资组合公司的员工可能会成为我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield帐户的一个或多个投资组合公司的员工或借调人员(反之亦然)，并有权保留从其转移或借调的公司获得的未归属激励薪酬。虽然这种奖励薪酬在其他情况下可能会被没收，但考虑到之前受雇于Brookfield相关公司，此类激励薪酬可以继续授予，就像该员工继续是其调动所在公司的员工一样。本文所述的安排将根据管理普通合伙人的独立董事在冲突协议中批准的参数进行，但不会得到单位持有人的批准，这些金额不会被视为Brookfield或其附属公司抵消或以其他方式减少管理费的费用。

Brookfield在考虑和作出关于本节概述的事项以及“与投资组合公司的交易“以及“关联服务和交易“上图。此外，本文概述的交易给Brookfield或其附属公司带来的总经济利益可能会在某些情况下影响Brookfield做出的投资分配决定(即，如果投资机会分配给一个Brookfield账户而不是另一个账户，此类交易产生的财务激励更大)。然而，正如本文其他地方所指出的，Brookfield相信，我们对Brookfield更广泛的资产管理平台的访问增强了我们的Brookfield账户和组合投资的能力，这是我们和Brookfield账户运营的一个组成部分，将为我们、我们投资的Brookfield账户及其各自的组合投资带来好处，这些收益本来不存在，但他们各自与Brookfield的关系。

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•保护性贷款。Brookfield可以将资本借给Brookfield Renewable或Brookfield账户，如果Brookfield真诚地确定将资本投资于一项投资或潜在投资是明智的，并且(X)由于时机原因，它不能发出资本金催缴通知，(Y)对于我们投资的Brookfield账户，由于任何原因，没有足够的未到位资金承诺能够要求进行现有投资或潜在投资，或者(Z)此类资本的金额是非实质性的，或者Brookfield借出此类资本的时间预计少于30天(“保护性贷款“）.任何此类保护性贷款将按照与相关布鲁克菲尔德账户商定的利率进行。与此相关，如果是根据上述第（x）和（z）条提供的保护性贷款，Brookfield将促使Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield账户偿还此类保护性贷款，或者，如果是任何其他保护性贷款，Brookfield将向相关Brookfield账户（包括Brookfield Renewable）的投资者提供获得此类保护性贷款权益的机会。布鲁克菲尔德在上述条件下提供保护性贷款的能力可能会引起利益冲突的考虑。如果投资者没有足够的可用资本来获得此类保护性贷款的权益，或选择不获得此类权益，Brookfield将保留或联合此类权益。任何保护性贷款可优先于向相关布鲁克菲尔德账户的任何分配由适用投资偿还，或使用评估或公平估值按美元对美元的基础转换为此类投资的股权。Brookfield将没有义务提供保护性贷款，包括这样做将有利于Brookfield Renewable，我们投资的Brookfield账户或投资。

•未来可能的活动. 布鲁克菲尔德预计，随着时间的推移，它将扩大提供的服务范围。除非本协议另有规定，Brookfield的业务范围或任何服务的履行（无论是现在提供还是将来提供）均不受限制，即使此类活动可能导致利益冲突，也无论本协议是否描述了此类冲突。Brookfield已经并将继续发展与大量公司、财务赞助商及其高级管理人员的关系，包括与持有或可能持有与我们和我们投资的Brookfield账户已经（或打算）进行的投资类似的投资的公司以及与我们的直接和间接投资竞争的公司的关系。这些公司本身可能代表我们或我们投资的Brookfield Accounts的适当投资机会，或可能与我们竞争投资机会和其他业务活动。

•顾问. 布鲁克菲尔德不时聘请或保留战略顾问，高级顾问，运营合伙人，执行顾问，顾问和/或其他专业人士，他们不是布鲁克菲尔德的员工或附属公司，但包括布鲁克菲尔德的前员工以及布鲁克菲尔德投资组合公司的现任和前任官员（统称为“咨询公司“）.顾问通常具有成熟的行业专业知识，并应就一系列投资相关活动提供建议，包括提供可能与Brookfield投资团队提供的服务性质相似的服务，例如寻找、考虑和寻求投资机会，实现投资目标的战略，制定和实施商业计划，以及为投资组合公司招聘，并在投资组合公司的董事会任职。此外，Brookfield最初决定在特定时间点为Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield帐户）提供内部某些服务，并不排除以后决定将此类服务或任何其他服务全部或部分外包给任何顾问，Brookfield没有义务通知Brookfield Renewable或任何其他Brookfield帐户此类变更。布鲁克菲尔德认为，这些安排有利于其投资活动。然而，它们也引起某些利益冲突的考虑。

我们希望咨询公司不时从我们投资的Brookfield、Brookfield Renewable、Brookfield Accounts和投资组合公司收到付款或分配绩效薪酬。 在这种情况下，与Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或投资组合公司有关的付款、分配或基于业绩的补偿通常将被视为适用实体的费用，即使它们具有减少预约金或Brookfield本来应支付的最低金额的效果，也不受管理费抵消条款的约束。此外，尽管布鲁克菲尔德认为这样的补偿安排将是合理的，并且通常是以市场价格提供相关服务，但排他性安排或其他因素可能会导致这种补偿

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安排并不总是与其他第三方收取的成本、费用和/或费用相当。 除了任何补偿安排外，Brookfield Renewable或我们所投资的Brookfield帐户通常也可能承担顾问因提供其服务而产生的任何差旅费用或其他自付费用。会计、网络、通信、管理和其他支持福利，包括办公空间，可能由Brookfield、Brookfield Renewable和/或Brookfield帐户免费提供给咨询公司，与此类支持相关的任何成本可能由Brookfield Renewable和/或此类Brookfield帐户承担。

Brookfield希望不时为顾问公司提供与我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户共同投资的能力，包括他们参与的那些投资(他们可能有权获得基于业绩的薪酬，这将降低我们的回报)，或以其他方式参与投资组合公司管理的股权计划，或直接投资Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)，或投资于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)控制的工具，但须减少或免除管理费和/或附带权益分配。包括在他们与Brookfield的订婚(或其他身份)终止之后。

在某些情况下，这些人很可能具有Brookfield“员工”的某些特征(例如，他们在Brookfield拥有专门的办公室，获得Brookfield信息、系统和Brookfield人员会议的访问权限，将Brookfield事宜作为其主要或唯一的业务活动，拥有与Brookfield相关的电子邮件地址、名片和头衔，和/或参与通常为Brookfield员工保留的某些福利安排)，即使他们不被视为Brookfield员工、附属公司或人员。在这种情况下，顾问将受制于Brookfield的合规政策和程序。在适用的情况下，Brookfield向我们、Brookfield账户和/或投资组合公司分配该等人员的费用或支付给该等人员的与适用服务相关的费用，并且在分配给Brookfield账户的范围内，该等费用或费用一般将被视为该Brookfield账户的费用。对顾问的付款或分配将不受管理费抵销条款的约束，预计将增加由单位持有人间接承担的总体成本和支出。不能保证任何顾问将继续担任该等职务及/或在有关Brookfield帐户的整个条款期间继续与Brookfield及/或任何Brookfield帐户或投资组合公司作出安排。

•交易费和其他费用。Brookfield及其员工可能会收到与投资或预期投资有关的某些交易费、咨询费、咨询费、董事费、监督费或类似费用。Brookfield Renewable或其他Brookfield帐户在此类费用中的100%比例份额，扣除适用的费用后，将计入未来支付的管理费中。该等费用将不受上述“附属服务及交易”中所述的附属服务费率所规限。为免生疑问，(A)不支付管理费的任何投资者(包括任何Brookfield账户和任何共同投资者)的此类费用的可分配份额预计不会贷记给该投资者(并将由Brookfield和/或其员工保留)和(B)就多个Brookfield账户(包括共同投资工具)参与投资而言，Brookfield就一个Brookfield账户收到的任何费用将不会抵消Brookfield从任何其他Brookfield账户收到的管理费(无论是否有任何金额的此类费用贷记给此类Brookfield账户的投资者，通过管理费抵消或其他方式)。因此，Brookfield将更有动力在有(或预计会)与Brookfield Renewable或Brookfield账户(我们由不支付管理费的共同投资者投资)的重大共同投资的情况下收取任何此类费用。

•差旅费用。我们将报销Brookfield的自付差旅费用，包括机票(一般为商务舱)、汽车服务、餐饮和酒店(通常为商务舱或豪华舱住宿)，在确定、评估、采购、研究、构建、谈判、收购、做出、持有、开发、运营、管理、出售或可能出售、重组或以其他方式处置我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield Account的拟议或实际投资(包括出席行业会议的费用，其主要目的是采购投资)、形成、营销、提供和管理我们所投资的Brookfield Renewable和Brookfield帐户。此外，在我们投资的Brookfield帐户的形成、营销和提供过程中发生的差旅费用通常将被视为组织费用，包括此类差旅费用涉及的情况

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与任何配售代理就提供Brookfield帐户的权益或提供Brookfield帐户的支线基金的现有或潜在安排。

•服务提供商。在管理业务活动时，Brookfield、Brookfield Account和投资组合公司利用和依赖各种独立服务提供商，包括律师、会计师、基金管理人、顾问、财务和其他顾问、交易来源、贷款人、经纪人和外部董事。Brookfield依赖这些服务提供商独立于Brookfield用于各种目的，包括(除其他外)对Brookfield账户和/或其投资组合公司以及交易相关服务的审计、基准分析、公平和类似的价值观点、和/或独立条款的核实，每一种情况下都旨在促进解决Brookfield账户和/或其投资组合公司与Brookfield和/或其他Brookfield账户和/或其投资组合公司之间的交易的利益冲突。

Brookfield、Brookfield Account及其投资组合公司与这些服务提供商和/或其附属公司有各种业务关系，并从事各种活动，这导致了与选择服务提供商有关的利益冲突考虑。例如，服务提供商和/或其人员可以：(A)成为Brookfield、Brookfield Account和/或其投资组合公司的投资者；(B)为多个Brookfield业务线、Brookfield账户和/或其投资组合公司提供服务；(C)受聘为Brookfield、Brookfield Account和/或其投资组合公司提供各种不同类型的服务；(D)以优惠价格或无需额外费用，向Brookfield、Brookfield Account和/或其投资组合公司介绍潜在投资者和/或交易对手；(E)成为与Brookfield、Brookfield Account和/或其投资组合公司交易的对手方。此外，某些服务提供商(特别是大型全球服务提供商，如律师事务所、会计师事务所和金融机构)雇用Brookfield、Brookfield Account和/或他们的投资组合公司的人员的家属。此外，在正常的业务过程中，Brookfield、Brookfield Account和/或他们的投资组合公司的人员向服务提供商的人员赠送(或接收)礼物和娱乐。

尽管与服务提供商有这些关系和/或活动，但Brookfield的政策和程序旨在解决这些利益冲突考虑，并确保其人员根据Brookfield的法律和法规义务，为Brookfield、Brookfield账户和投资组合公司选择他们认为适合Brookfield、Brookfield账户和/或其投资组合公司(视情况而定)并符合其最佳利益的服务提供商，前提是(为免生疑问)Brookfield在与此类服务提供商接洽时，通常不会寻求成本最低的选择，因为其他因素或考虑通常高于成本。

Brookfield账户(包括Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和其他Brookfield账户)及其投资组合公司经常与商品和/或服务的普通供应商打交道。这些常见的供应商有时会提供大宗折扣或其他费用折扣安排，这可能是基于对Brookfield、Brookfield Account和投资组合公司在一段时间内的总参与量的预期。Brookfield通常以公平和公平的方式将这些费用折扣安排扩展到Brookfield、Brookfield帐户和/或他们的投资组合公司。

在某些情况下，服务提供商(例如律师事务所)将向所有Brookfield账户及其投资组合公司提供大量费用折扣，该折扣仅在集团在相关年度期间达到一定的总支出门槛后才适用。因此，在总支出门槛达到后与服务提供商接洽的Brookfield账户和投资组合公司将获得折扣的好处，因此，支付的费率低于折扣触发前与同一提供商接洽的Brookfield账户和投资组合公司支付的费率。

Brookfield账户及其投资组合公司的共同提供者的参与以及相关的费用折扣安排引起了利益冲突的考虑。例如，由于这些安排的结果，Brookfield将在确定代表Brookfield账户(包括Brookfield Renewable)和投资组合公司与哪些提供商以及何时与这些提供商接触时面临利益冲突，包括激励与Brookfield账户(包括Brookfield Renewable)和投资组合公司的某些提供商接触，因为这将导致维持或加强有利于Brookfield、其他Brookfield账户及其投资组合公司的折扣费用安排。尽管有这些冲突考虑，Brookfield仍以其认为适合的方式做出这些决定

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并且为了Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或其投资组合公司的最佳利益，并考虑所有适用的事实和情况。

在正常过程中，共同服务提供者(如律师事务所)将根据聘用的特殊需要为聘用工作人员提供服务，并按这些工作人员当时适用的费率收取费用，但须遵守任何商定的折扣。虽然这些费率将与此类提供商就同一合约向Brookfield收取的费率相同，但Brookfield通常根据不同于Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或其投资组合公司的不同需求聘用提供商，不同合约收取的总费用预计会有所不同。

此外，由于上述原因，Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和投资组合公司在一段时间内向公共提供商支付的总费率可能高于(或低于)Brookfield、其他Brookfield账户及其投资组合公司向同一提供商支付的总费率。

本文中描述的这些关系、活动和折扣是正常业务运营的一部分，不被视为Brookfield收到的额外费用，这些费用将抵消或以其他方式减少Brookfield账户和/或其投资组合公司欠Brookfield的费用(包括管理费)。

•投资平台。Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)单独或与其他Brookfield账户或第三方共同投资，开发、组织和/或收购用作特定行业、地理区域或其他利基市场投资平台的资产(此类安排，投资平台“)，包括在布鲁克菲尔德各个账户中以不同比例持有的投资。该等投资平台的管理团队(“平台管理团队)由Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)、其他Brookfield账户和/或第三方拥有和控制，并通过招聘、合同和/或收购一个或多个投资组合公司和/或资产而建立。在某些情况下，例如Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)与第三方一起进行的投资，相关平台管理团队的高管、管理人员、董事、股东和其他人员将代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)与Brookfield无关的其他金融投资者，其利益可能与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的利益冲突，和/或与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)的利益冲突。此外，预计平台管理团队将为其他Brookfield账户提供服务并促进其投资，包括Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)或未参与的投资。平台管理团队的成本和支出将包括与平台管理团队和相关投资平台的开发、组织、收购、支持和持续行政管理相关的间接费用、人员薪酬、勤勉和其他运营成本和支出。为免生疑问，有关平台管理团队的薪酬将包括但不限于奖励分配、管理层推广、奖励费用及/或其他以相关投资平台的利润为基础(或与之挂钩)的绩效薪酬，包括与处置资产(S)及与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)共同持有的共同投资有关的利润。

平台管理小组应参与和/或咨询与投资、潜在投资和(或)投资平台有关的一系列活动，因为他们具有战略和/或业务专长，其中除其他外，包括与发起、确定、评估、追求、协调、执行和完善投资机会有关的活动，如项目规划、工程和其他技术分析、确保现场控制、准备和管理批准和许可、财务分析和管理与利益攸关方有关的事项。这些服务引起了额外的利益冲突考虑，因为它们类似于Brookfield向Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)提供的服务。然而，Brookfield认为这些服务适用于投资和投资平台的运营和/或管理，并可提高其价值，否则这些服务将由受聘提供服务的第三方提供。

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Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield账户)承担平台管理团队的可分配份额的成本和支出(由Brookfield全权酌情决定为公平合理)，该等成本和支出被视为Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)的费用、投资级支出和/或违约交易支出(视情况而定)。这些成本和开支是支付给Brookfield的补偿之外的，不与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)和/或单位持有人分摊(或与应付给Brookfield的补偿相抵销)，将增加Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)间接承担的总成本和支出，预计将是巨大的。

由于战略、运营和/或其他原因，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)和/或其投资组合公司持有的平台管理团队(或其中的一部分)可能会不时转移到其他Brookfield帐户(包括Brookfield)，包括仅与其他Brookfield帐户相关的原因。Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)、其投资平台、投资和/或单位持有人将不会因任何此类转让而获得补偿。

关于：Brookfield将用来确定Brookfield帐户(包括Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield帐户)和Brookfield)此类成本和费用的可分配份额，以及与Brookfield相关方交易的其他冲突考虑因素的其他详细信息，请参见成本和费用的分摊“和”附属服务和交易。“

•信用额度使用率。杠杆安排的使用为Brookfield提供了为投资提供资金或以其他方式利用借款代替出资的动机。例如，有关Brookfield Renewable的业绩数据以及我们不时向投资者报告的Brookfield投资账户的净内部收益率的计算是基于投资者的出资和分配。例如，如果我们投资的Brookfield账户使用基于认购的贷款工具或资产支持工具(或其他工具，包括混合或资产净值工具)下的借款，则使用此类工具可能会导致报告的净内部收益率高于未使用该工具的情况，因为此类借款用于代替出资或仅在以后进行的相关资本贡献之前。Brookfield不时在偿还未偿还借款之前进行分配。此外，如果我们投资的Brookfield账户产生此类债务，投资者的优先回报将低于在没有此类债务的情况下的情况，适用的Brookfield账户将承担与此类债务相关的任何费用或应计利息。因此，Brookfield有权(A)比其他情况下更早获得激励分配，以及(B)在某些情况下，如果我们投资的Brookfield账户没有产生此类债务，并要求投资者做出额外的资本贡献，则Brookfield将获得比其他情况下更多的激励分配。

此外，我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户可能会代表共同投资工具偿还债务和/或履行与此类工具进行的投资相关的担保。某些Brookfield账户还可能使用其他Brookfield账户(包括我们的)贷款工具，就预期将分配给或已经分配给共同投资工具的投资签发信用证，共同投资者将承担与该等信用证相关的任何费用。然而，在上述每种情况下，此类工具的某些投资者将从偿还债务和/或满足担保的拨备中受益，即使这些投资者没有提供与我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户相同水平的信用支持。如果任何该等共同投资工具未能就任何该等借款支付其应占份额，则Brookfield Renewable或吾等所投资的相关Brookfield帐户将有合约义务支付其份额，即使Brookfield Renewable或该Brookfield帐户对该等共同投资工具并无追索权。此外，我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield帐户可提供与潜在或现有投资相关的担保，并且一个Brookfield帐户可取代Brookfield Renewable或另一个Brookfield帐户作为担保人。

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•对Brookfield Renewable和其他Brookfield帐户资产的追索权。Brookfield Renewable的资产(对于我们投资的Brookfield账户，以及此类Brookfield账户)的资产，包括未使用的资本和投资，可用于偿付Brookfield Renewable(以及，对于我们投资的Brookfield账户，此类Brookfield账户)的所有负债和其他义务，用于与Brookfield Renewable(以及，对于我们投资的Brookfield账户，则为此类Brookfield账户)的活动有关的任何正当目的，包括但不限于关于投资、支付费用、赔偿义务和进行分配。如果Brookfield Renewable(或者，如果我们投资的是Brookfield账户，则该Brookfield账户)成为负债的对象，寻求偿还负债的各方可以一般求助于Brookfield Renewable的资产(或者，如果我们投资的Brookfield账户，该Brookfield账户的资产)，并且可能不限于任何特定的资产，例如构成导致负债的投资的资产。在这种情况下，对于Brookfield Renewable在其他Brookfield账户中的投资，此类账户(包括Brookfield Renewable)的投资者通常被要求作出额外的出资，包括重新出资以前由此类Brookfield账户分配的资金，在每种情况下，都要遵守此类Brookfield账户管理文件中规定的具体限制。

Brookfield Renewable的融资安排(就我们投资的Brookfield账户而言，也包括此类Brookfield账户的融资安排)，包括融资安排、据此进行的借款以及与之相关的担保和其他信用支持义务，通常被构建为组合融资安排的一部分，其中所有或某些投资在交叉抵押的基础上为此类融资提供担保，而多项投资在发生违约时面临损失风险。可能会出现投资者对Brookfield帐户(包括我们投资的Brookfield Renewable帐户和Brookfield帐户)的某些投资具有不同的份额百分比的情况，包括由于在不同日期进行投资、行使借口或排除权或其他原因，因此，对于Brookfield账户(包括我们所投资的Brookfield Renewable账户和Brookfield账户)的投资所产生的投资收益，第三方有追索权的Brookfield账户的负债可能有分成百分比(包括总计)，高于或低于该等投资者在导致负债的投资中的分成百分比。由于上文所述的潜在追索权义务，与投资者分享比例较小的投资有关的负债可能对该投资者分享比例较大的投资产生不利影响。此外，如果共同投资者或其他第三方投资者参与了一项投资，Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户将有时(在Brookfield认为适当的情况下，并受Brookfield Renewable或相关Brookfield账户的管理文件的限制)担保超过其在投资中的比例权益的金额，包括与共同投资者或其他第三方的利益有关的金额，这些金额可能在投资期限内暂时或持续未偿还。在这种情况下，我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户将承担与相关担保或其他信贷支持相关的不成比例的负债和成本，并且该Brookfield账户的资产(如适用)，包括相关投资以及Brookfield账户的资产(包括未使用的资本)将可用于偿还该等负债和成本。

•Brookfield及其人员的其他活动。在管理我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户方面发挥关键作用的Brookfield员工，以及Brookfield Renewable和其他Brookfield账户投资的投资组合公司的员工，都将把一部分时间花在与Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户无关或仅与Brookfield账户相关的事务上。时间将用于管理其他Brookfield账户，包括Brookfield专有账户及其投资活动。这些个人的这种义务可能与他们对Brookfield Renewable和Brookfield投资账户的责任相冲突。如果员工有权获得与他们对我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户的责任相关的更大奖励薪酬或其他报酬，或者某些Brookfield账户的自有投资与我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户的专有投资存在差异，这些潜在的冲突就会加剧。

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•布鲁克菲尔德安排的使用。Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)可能会寻求使用Brookfield为其自身或其他Brookfield账户提供的掉期、货币兑换、对冲安排、信用额度或其他融资。在这种情况下，Brookfield将把此类安排的条款传递给Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)，就像Brookfield Renewable(或相关Brookfield账户)已经达成交易一样。然而，在这种情况下，我们(和/或相关Brookfield账户)将面临Brookfield的信用风险，因为我们与交易对手没有直接的合同关系。此外，如果Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield Account)直接与交易对手达成协议，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield Account)可能会为自己获得更优惠的条款。

•价值的厘定。最终，Brookfield将根据根据国际财务报告准则或美国公认会计准则编制的准则，计算和/或确定投资(或以任何投资换取的资产或财产，视情况适用)的估值，并由Brookfield Renewable和/或我们投资的Brookfield账户的独立会计师进行审查。Brookfield用来评估任何投资的估值方法涉及主观确定、判断、预测和意见，包括对未来事件的看法，这些都可能被证明是不正确的。因此，估值可能不准确和/或第三方(包括投资者)可能不同意此类估值。因此，投资的账面价值不一定反映投资可能(或最终)在市场上出售的价格，账面价值与最终销售价格之间的差异可能是重大的。一项投资价值的最终实现在很大程度上取决于布鲁克菲尔德无法控制的经济、市场和其他条件。 一般来说，任何投资的估值或支付给Brookfield的绩效薪酬或管理费，只要任何估值被证明不能准确反映投资的可变现价值，都不会有追溯调整。

此外，在Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield Account的管理文件中规定的某些有限情况下，可以分发无法随时获得市场报价的种类投资。此类投资的估值将由Brookfield根据Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户的管理文件确定，并如上所述。根据Brookfield Renewable的管理文件和我们投资的Brookfield账户的条款，Brookfield通常将根据此类估值获得基于业绩的薪酬。

Brookfield使用并依赖由某些第三方开发和提供的估值信息和数据。这种估值有时与其他独立第三方对类似类型的证券或资产进行的类似估值不同。此外，我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户可能依赖董事总经理普通合伙人、相关普通合伙人或其关联公司(视情况而定)提供的估值或估值信息，或经咨询后确定的估值或估值信息。

在某些情况下，投资估值会影响Brookfield从Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户获得奖励分配的权利、Brookfield从Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户收取的管理费金额、潜在投资者认购Brookfield Renewable的单位的决定或我们投资的Brookfield账户的权益和/或Brookfield对Brookfield Renewable将投资的未来Brookfield账户的营销和筹集能力。因此，如本文所述，投资的估值涉及冲突，Brookfield受到激励，以确定高于投资实际公允价值的估值。

•与潜在和实际投资者的交易。鉴于Brookfield业务的广度及其庞大的机构投资者基础，包括追求与Brookfield类似的投资计划和业务的投资者，Brookfield和Brookfield帐户(包括Brookfield Renewable)不时与Brookfield Renewable和其他Brookfield帐户的潜在和实际投资者进行交易，从而为此类投资者带来业务利益。这种交易可以在投资者投资Brookfield Renewable或Brookfield之前、与之相关或之后进行

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帐户。此类交易的性质可以是多样的，可能包括与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)、其他Brookfield账户及其各自的发行人或投资组合公司相关的利益。

•保险。Brookfield已促使我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield帐户购买和/或承担保费、费用、成本和开支(包括Brookfield关联公司和非关联公司的保费、成本、开支和/或费用，用于保险范围和保险范围的安排和管理)，涉及Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield帐户、Brookfield及其关联公司(作为Brookfield帐户的服务提供商)、其员工、关联公司、代理人和代表，以及有限合伙人咨询委员会成员和其他受保障各方(包括董事和高级职员责任保险、错误和遗漏保险、保险)的保险覆盖范围或为Brookfield Renewable和我们所投资的Brookfield账户以及投资组合公司在与投资有关的事项(包括恐怖主义、财产、所有权、责任、海洋、环境、专业、网络、交易性保险、火险和/或扩展或专门承保范围)方面的利益。

Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield Account)及其各自的投资组合公司和其他投资将利用Brookfield联属公司配售、管理和提供与其全部或部分保险覆盖相关的保险，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield Account)将通过作为Brookfield关联实体(包括Brookfield和其他Brookfield Account)的一部分参与共享或伞式保单来利用Brookfield的规模。由Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)或其代表购买的任何保单(包括Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户、Brookfield和其他Brookfield账户)可能会为Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)不提供赔偿的情况提供保险，包括Brookfield有过错行为的情况。尽管如此，Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)在保险范围方面的保费、成本、费用和支出的份额不会减少到考虑到这些类型的情况。在可能的情况下，Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield账户)通常通过在单一保单下参与涵盖广泛实体(包括Brookfield、其他Brookfield账户及其投资组合公司)的共享或保护伞保单来利用Brookfield的规模。

任何共享或伞式保险单的总费用是以公平和公平的方式在保险单承保的所有参与者之间分配的，同时考虑到适用的事实和情况，包括每个承保账户的资产价值和(或)该账户对保险提供者构成的风险。虽然Brookfield在确定如何在承保账户之间分配伞形保险的成本时考虑了某些客观标准，但对每个账户对保险提供者构成的风险的评估本质上更为主观。此外，布鲁克菲尔德参与伞式保单，在确定这类保单费用的适当分配方面存在冲突的风险。

Brookfield保险公司(每家，a俘虏为Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)直接或间接持有的资产提供保险的)通常将用于全部或部分保险需求(例如，对某些资产的主要保险层，第三方承保人提供的补充保险等)。预计俘虏将向Brookfield账户提供第三方保险提供商可能无法提供的福利。在决定是否将俘虏作为Brookfield Renewable的保险提供者，Brookfield是我们投资的Brookfield账户和/或他们的投资，Brookfield将考虑其根据当时存在的事实和情况酌情决定的适当因素。预计每名俘虏将按适用于该俘虏提供的保险的关联服务费率收取保费。 此类费率的确定将基于第三方定价数据、监管规定的定价或第三方保险顾问(包括为Brookfield和Brookfield账户提供其他保险相关服务的顾问)的意见。俘虏的参与将引起某些潜在的利益冲突，包括在保险费的分配以及对索赔的评估和支付方面。 为了缓解潜在的利益冲突

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与此相关的是，通常将由独立的第三方保险公司负责理赔管理和支付。

俘虏可以为全部或部分保险寻求再保险，这可能导致Brookfield赚取和保留与此类保险相关的费用、佣金和/或部分保费，而不保留所有或相应部分的保险风险。俘虏还可以赚取和保留与保险有关的费用、佣金和/或与保险有关的部分保费，包括政府实体和/或其他第三方可以补偿俘虏的损害(例如，某些恐怖事件造成的损害)，这可能导致俘虏无法保留为此类损害投保的全部或相应部分的风险。

如果保险单或专属自保保险单提供与Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)或其投资相关的事项的承保范围，则此类保险单及其配置的全部或部分费用和支出(包括保费)将分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)或其投资。 分配给Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)或其投资的任何此类保险相关费用和支出的金额将由Brookfield酌情考虑到被视为相关的事实和情况，包括在伞式保单中每个承保账户的投资和资本承诺的价值(如果适用)和/或该账户和/或其投资对保险提供商构成的风险。虽然Brookfield预期在决定如何分配适用于多个账户(包括Brookfield和Brookfield账户)的保险费用时会考虑某些客观标准，但由于未来是否会出现索赔以及任何此类索赔可能涉及的时间和金额的不确定性，在确定如何分配此类费用和支出时，Brookfield还需要考虑其他更具主观性的事实和情况。 此外，由于Brookfield将承担部分此类费用和支出，并且在其管理的Brookfield账户中拥有不同的投资利益，因此在确定此类费用和支出在Brookfield和此类账户之间的适当分配方面存在冲突。Brookfield不太可能能够根据特定账户(包括Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户))的实际索赔来准确分配任何此类保险的费用和支出。 如果Brookfield认为有必要，可以与一个或多个第三方协商，以确保以公平合理的方式分配此类费用和支出。

虽然共享保单(包括由俘虏出具的保单)可能具有成本效益，但与Brookfield有关联的任何实体提出的索赔可能会导致我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户的成本增加，而且此类保单可能会对承保范围设置总体上限。在可保事件(S)导致的索赔超过上述上限的范围内，Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)可能不会获得与为每一方购买单独保单时相同的保险收益，并且Brookfield在为所有索赔人适当分配保险收益时可能面临利益冲突，这可能导致Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)获得的保险收益少于为每个投保方单独购买单独保单的情况。在这些情况下，Brookfield将寻求以其认为公平合理的方式分配与保单有关的索赔收益，并酌情解决任何利益冲突。在这方面，如果Brookfield确定有必要，可以与一个或多个第三方协商，以确保以公平合理的方式分配这些收益。同样，可保事件可以在时间上按顺序发生，但受单一总体上限的限制。在这种情况下，Brookfield预计将以先到先得的方式或以Brookfield认为合适的任何其他方式处理索赔。如果一个此类事件的保险收益被用于上限，并且Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)在该事件发生后发生可保损失，Brookfield Renewable(或Brookfield Account)的此类保单收入可能会减少，和/或Brookfield Renewable(或Brookfield Account)可能无法获得任何保险收益。共享保险单也可能使Brookfield代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)对此类保单提出索赔的可能性降低。

Brookfield代表Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield帐户)可能需要确定是否发起诉讼(包括可能对Brookfield不利的诉讼，因为Brookfield是此类保险的经纪人或提供者)，以便向保险提供商收取费用，这可能既漫长又昂贵，最终可能不会导致经济赔偿。布鲁克菲尔德有可能成为任何与保险索赔有关的诉讼或其他法律程序的对手方，这造成了进一步的潜在冲突

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利息。此外，在提供此类保险时，Brookfield可能会为全部或部分承保范围寻求再保险，这可能会导致Brookfield赚取和保留费用和/或与此类保险相关的部分保费，而不保留所有或相应部分的保险风险。Brookfield将寻求分配此类保险的成本和与此类保单有关的索赔收益，并在适用的情况下以其认为公平的方式解决任何利益冲突。 在这方面，如果Brookfield确定有必要，可以在分配此类成本和收益以及解决此类冲突时与一个或多个第三方协商。

•不同利益. 在某些情况下，Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的各类投资者，包括Brookfield作为Brookfield账户投资者的Brookfield，在(A)他们在Brookfield账户中的利益和(B)其他投资者在此类账户中的利益，包括参与相同投资的Brookfield账户的利益方面，将有投资、税收和其他利益的冲突。特定投资者的利益冲突可能涉及或产生于(除其他事项外)Brookfield账户所作投资的性质、投资者的住所或住所、该等投资者进行投资的实体、收购的结构(包括使用REIT附属公司)、投资的所有权和处置、投资处置的时机、投资者对其投资的转移或处置以及具体的税务考虑因素，包括为税务目的报告与一项或多项投资有关的当前收益和处置交易的方式以及其分配或被视为分配的时间。如果一个或多个投资者(包括Brookfield)要求Brookfield推迟对他们的某些分配(出于税收或其他类似原因)，Brookfield可能(但没有义务)同意这样做(同时继续向其他投资者进行预定的分配)。在这种情况下，Brookfield将被视为在向其他投资者进行分配时对这些投资者进行了分配，以计算激励分配和管理费。因此，在某些情况下，与Brookfield就这些事项作出的决定有关的利益冲突将会产生，包括与税务问题或此类投资的性质、结构或报告有关的利益冲突，这可能对Brookfield Renewable的投资者总体不利(或与Brookfield Renewable在Brookfield账户的投资有关)，也可能对某些投资者(包括Brookfield)比其他投资者更有利，包括投资者的特定税务情况。

在选择和构建适合Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的潜在投资时，Brookfield将考虑相关Brookfield账户及其投资者的整体投资和税收目标，而不是任何投资者的投资、税收或其他目标。然而，如果某些投资者的目标与Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的目标相冲突，则可能会出现冲突。此外，根据我们投资的Brookfield Renewable或Brookfield账户的头寸，Brookfield可能面临某些税务风险，包括作为扣缴代理人。在这方面，Brookfield可以采取某些行动，包括预扣金额，以支付实际或潜在的税收责任，而在没有此类税收风险的情况下，它可能不会采取这些行动。

此外，对于Brookfield帐户(包括Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield帐户)的投资活动，我们或Brookfield帐户(或投资组合公司)可能会提供政治捐款或其他捐款，以支持投票倡议、游说者的努力、某些政治组织的成员资格、公投或Brookfield相信最终将使Brookfield Renewable或Brookfield帐户受益的其他法律、法规、税收或政策变化。然而，不能保证任何特定的单位持有人(或Brookfield账户的投资者)会同意任何此类行动，或会独立选择在财务上支持此类努力。此外，任何此类变更可能会给Brookfield和/或其他Brookfield帐户带来长期利益(在某些情况下，此类利益可能大于Brookfield Renewable或我们所投资的Brookfield帐户的利益)，即使Brookfield或此类Brookfield帐户并未为此类计划做出贡献或向Brookfield Renewable或相关Brookfield帐户或投资组合公司报销捐款。

•与投资发行人的冲突。作为Brookfield投资管理和监督的一部分，Brookfield任命其人员为Brookfield Account投资组合公司的董事和高级管理人员

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(包括Brookfield Renewable和我们投资的Brookfield账户)，并以此身份做出决定，考虑此类组合投资及其各自股东或其他利益相关者的最佳利益。在某些情况下，例如，在涉及投资组合公司破产或濒临破产的情况下，可能符合投资组合公司最佳利益的决定和行动可能不符合Brookfield个别账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和/或Brookfield账户)的最佳利益，反之亦然。因此，在这些情况下，作为Brookfield高管或雇员的这些个人的职责与作为董事或投资组合公司高管的这些个人的职责之间将存在利益冲突。类似的冲突考虑将出现在与Brookfield员工有关的情况下，这些员工被调动和/或借调，在正常过程中向投资组合公司提供服务。

•布鲁克菲尔德的上市和发行。Brookfield Asset Management Inc.于2022年12月9日根据公司重组(“交易”)更名为Brookfield Corporation，其资产管理业务(“资产管理业务”)现由资产管理公司100%持有。Brookfield Corporation拥有资产管理公司75%的股份，新成立的Brookfield Asset Management公司拥有25%的股份。Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management各有权提名资产管理公司50%的董事，Brookfield Corporation的股东获得Brookfield Asset Management的股份作为转让资产管理业务25%权益的对价。Brookfield Corporation继续在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，新的股票代码为“BN”，Brookfield Asset Management在这两个证券交易所新上市，股票代码为“BAM”。

自交易完成以来，某些员工，包括之前受雇于Brookfield Asset Management Inc.的高级管理人员，已经成为资产管理业务的员工，并以这种身份向所有开展资产管理业务活动的实体提供服务。虽然布鲁克菲尔德公司和资产管理业务的员工、高级管理层和董事会预计将分开，而且彼此不同(布鲁克菲尔德公司和资产管理业务的首席执行官布鲁斯·弗拉特除外)，但布鲁克菲尔德公司的高级管理层将参与/参与资产管理业务，包括成为投资委员会的一部分，并可以提出和讨论各种投资机会。此外，Brookfield Corporation将从资产管理业务部门获得某些过渡服务，资产管理业务部门将在一段时间内接受Brookfield Corporation提供的过渡服务，以确保业务的连续性。这笔交易没有导致Brookfield Asset Management Inc.的控制权发生变化，也没有要求任何Brookfield账户的投资者同意。

虽然上述描述了自交易完成以来公司结构和角色划分的当前流程，但此类流程和结构可能会发生变化。此外，虽然预计情况不会是这样，但这笔交易可能会产生意想不到的、意想不到的风险或冲突，这些风险或冲突对Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的投资者来说是实质性的。不能保证交易后公司结构的上述变化不会对Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的管理产生影响。虽然原Brookfield Asset Management Inc.聘用的资产管理员工和高级管理人员在转移到资产管理业务后将继续现有的资产管理业务，但预计资产管理业务在正常过程中将制定不同于布鲁克菲尔德资产管理以前的政策和程序。此外，虽然这项交易不会对任何Brookfield帐户(包括Brookfield Renewable和我们投资的任何Brookfield帐户)的任何投资者造成不良后果，但这项交易为现有和新的公众股东提供了与Brookfield资产管理公司的独立资产管理业务相关的一种新的证券类别。

其他冲突

•内部审计。Brookfield Corporation、Brookfield Asset Management及其某些附属公司是上市公司，必须遵守维持内部审计职能的要求，并完成对其投资和相关业务的内部审计审查。在某些情况下，Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield账户)和Brookfield的投资组合公司

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可再生能源(以及我们投资的Brookfield账户)应根据自身的监管要求对其运营和相关活动进行内部审计审查，因为它们被合并到Brookfield或其上市附属公司之一，或者出于公司治理的目的，这由Brookfield以Brookfield账户经理的身份确定。这种投资组合公司内部审计工作预计将由该投资组合公司的员工、Brookfield员工和/或第三方顾问进行，所有此类人员与此类工作相关的费用通常将由投资组合公司承担。虽然这类投资组合公司内部审计工作的成果预计将在适用情况下被依赖和利用来履行Brookfield‘s及其上市关联公司的内部审计义务，但Brookfield及其上市关联公司一般不会分担该等投资组合公司内部审计的费用(除非他们作为投资组合公司的间接股权所有者)。根据上文“成本及开支分配”中的披露，预期内部审计成本将根据提供该等服务所涉及的人员的混合比率分配至Brookfield Renewable(及我们投资的Brookfield账户)，因此向Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户及其各自的投资组合公司收取的金额可能高于或低于为Brookfield Renewable、我们投资的Brookfield账户和/或其各自的投资组合公司执行服务的特定人员的实际成本。

•基于绩效的薪酬。Brookfield有权从我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户获得绩效薪酬，这可能会激励Brookfield代表Brookfield Renewable和此类Brookfield账户进行投资，这些账户的风险或投机性比在没有此类绩效薪酬的情况下更高。此外，对于Brookfield Renewable(或我们投资的Brookfield账户)持有超过三年的投资，Brookfield通常按适用于其基于业绩的薪酬的长期资本利得的较优惠税率征税。所需的持有期和/或适用于附带权益的其他法律(包括非美国税法)可能会激励Brookfield就投资变现的时间和方式做出不同于在没有此类法律的情况下做出的决定，包括如果出售或处置资本资产的长期资本收益(与Brookfield的附带权益接收有关)不需要三年的持有期。

•计算错误、欠款和/或还款。有关Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)和/或其投资组合投资(包括与绩效薪酬、附属服务、保护性贷款、成本分配和其他事项有关的欠款)应付Brookfield和/或Brookfield账户的金额的计算非常复杂，有时基于估计和/或受定期(交易后)调节的影响。Brookfield可能会在计算此类金额时出错，和/或在执行例行对账和/或其他内部审查时确认对此类金额的高估或低估。当发现此类错误或低估或高估了不利的Brookfield Renewable或我们投资的Brookfield帐户时，Brookfield将根据特定情况将Brookfield Renewable(或Brookfield帐户)的相应金额转为完整，这可能涉及退还分发或费用或放弃未来的分发或费用，在每种情况下，都需要偿还Brookfield Renewable(或Brookfield帐户)的此类多付款项。一般来说，Brookfield预计不会为这些金额支付利息。同样，当发现错误或低估或高估了Brookfield帐户的优势时，Brookfield将按照适用的金额使自己变得完整，并且通常不会就任何此类完整付款收取利息。

管理和解决冲突

•Brookfield冲突管理和解决流程。Brookfield是一家全球另类资产管理公司，管理着大量资产，通过Brookfield账户(包括自营账户)并代表Brookfield账户拥有、管理和运营不同行业、部门、地理位置和战略的资产、业务和投资工具的历史悠久。此外，Brookfield的业务活动随着时间的推移不断增长和发展。正如在本20-F表格中指出的，Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield Account)战略的一个关键要素是利用Brookfield的经验、专业知识、广泛的覆盖范围、关系和市场地位

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投资机会和交易流程、财务资源、进入资本市场的机会和运营需求。Brookfield认为，这符合Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield帐户)及其投资的最佳利益。然而，作为这个更广泛(和不断发展的)平台的一部分，以及与Brookfield账户有关的活动和其他考虑，会引起利益冲突情况。处理利益冲突是困难和复杂的，而且不可能预测Brookfield Renewable(以及我们投资的Brookfield账户)的整个生命周期中将出现的所有类型的冲突，特别是由于Brookfield业务活动的潜在增长和演变。Brookfield将根据其对Brookfield Renewable(和我们投资的Brookfield账户)和其他Brookfield账户的受托责任，监控利益冲突并管理本20-F表格中规定的此类利益冲突；然而，冲突不一定以有利于Brookfield Renewable(和/或我们投资的Brookfield账户)的方式解决。

在管理不时出现的利益冲突情况时，Brookfield通常将遵循其内部政策和程序以及适用的监管要求，包括Brookfield Account的发售文件中规定的受托义务。在其他方面，Brookfield成立了一个由Brookfield高级管理人员组成的冲突委员会，以监督管理和解决Brookfield业务活动管理中出现的利益冲突考虑因素，包括Brookfield账户(包括我们投资的Brookfield Renewable和Brookfield账户)的管理。冲突委员会力求确保根据Brookfield的内部政策和程序以及适用的法规要求，包括其对Brookfield帐户的受托责任，如此类帐户的发售文件所述，处理冲突问题。冲突委员会在履行其职责时，可酌情审查和批准提交给它的具体事项和(或)审查和批准执行特定类型交易的框架(和相关参数)。就后者而言，冲突委员会将(视其认为适当)根据授权任命一名或多名个人监督框架的执行情况，并被视为核准按照预先核准的框架执行的交易。

不能保证所有利益冲突事项都将提交冲突委员会。此外，冲突委员会由布鲁克菲尔德的高级管理人员组成，他们并不独立于布鲁克菲尔德。因此，冲突委员会本身也受到利益冲突的考虑。冲突委员会将努力本着诚信行事，并以其认为公平和平衡的方式管理或解决利益冲突，同时考虑到当时已知的事实和情况，并符合布鲁克菲尔德的政策和程序以及适用的监管要求。然而，不能保证冲突委员会将作出对Brookfield Renewable（以及我们投资的Brookfield Accounts）或与任何特定冲突情况有关的单位持有人最有利或最有利的决定，或者如果有其他信息，它不会做出不同的决定。

如本表格20-F其他地方所述，Brookfield不需要也一般不期望寻求管理普通合伙人董事会或其他单位持有人的批准来管理不时出现的利益冲突情况（包括本表格20-F中未考虑的利益冲突情况）除非适用法律或本表格20-F或管限文件另有规定。收购Brookfield Renewable（以及我们投资的Brookfield账户），每个单位持有人将被视为已承认并同意Brookfield Renewable（以及我们投资的布鲁克菲尔德账户）是布鲁克菲尔德更广泛平台的一部分，布鲁克菲尔德可再生能源战略（以及我们投资的布鲁克菲尔德账户）利用布鲁克菲尔德更广泛的平台，利益冲突情形（包括本表格20-F中未考虑的情况）在布鲁克菲尔德可再生能源公司的生命周期中产生的（以及我们投资的Brookfield Accounts），Brookfield对本表20-F中所列冲突情况的解决，并已放弃与存在任何此类利益冲突有关的任何及所有索赔以及已采取或拟采取的任何行动。

上述潜在和实际利益冲突列表并不意味着对Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield Accounts）投资所伴随的冲突的完整列举或解释。可能存在管理总合伙人、Brookfield或其各自关联公司目前不知道或被视为无关紧要的其他冲突。此外，作为布鲁克菲尔德活动和布鲁克菲尔德可再生能源的投资计划（和布鲁克菲尔德帐户，

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我们投资的公司（或我们投资的公司）随着时间的推移而发展和变化，对Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）的投资可能会受到额外和不同的实际和潜在利益冲突的影响。有关布鲁克菲尔德潜在利益冲突的其他信息将在布鲁克菲尔德的表格ADV中列出，潜在投资者应在购买单位之前进行审查。潜在投资者应咨询自己的顾问，了解本文所述利益冲突对其在Brookfield Renewable（或我们投资的Brookfield账户）投资的可能影响。

在某些情况下，就MI 61-101的目的而言，这些交易可能是关联方交易，并须遵守MI 61-101的某些要求。MI 61-101规定了发行人与关联方之间的交易可能受到估值和少数股东批准要求的限制的一些情况。当交易的公平市场价值不超过发行人市值的25%时，可以豁免这些要求。BEP已被授予豁免救济，不受MI 61-101要求的约束，在某些条件下，允许其豁免少数股东批准和估值要求的交易，这些交易的价值低于BEP市值的25%，如果布鲁克菲尔德在BEP的间接股权，以可赎回/可交换合伙单位的形式持有，和BEPC的流通股，都包括在BEP的市值计算中。因此，25%的门槛（超过此门槛时适用少数股东批准及估值规定）增加至包括Brookfield以可赎回╱可交换合伙单位形式持有的BEP间接权益及可能不时发行在外的BEPC可交换股份。BEP与BEPC或BEPC任何子公司的任何关联方交易也被免除MI 61-101的要求，BEPC与BEP或其任何子公司的任何关联方交易也被免除MI 61-101的要求。BEPC还获准免除BEPC与BEP或BEP任何子公司以外的人进行的任何关联方交易的MI 61-101要求，但条件是，除其他条件外，BEP对BEPC的每项此类关联方交易都遵守MI 61-101的要求，如同BEP直接进行此类其他关联方交易一样。

与BEPC的利益冲突

为了实现BEPC可交换股份的特别分配，BEPC从该合伙企业手中收购了美国、哥伦比亚和巴西的某些业务。此外，BEPC和合伙企业之间正在签订一系列上述协议和安排，以创建BEPC，同时将其保留为Brookfield Renewable的一部分。鉴于Brookfield Renewable的所有权结构、成立BEPC的基本原理以及BEPC的每一股可交换股份旨在提供相当于一个有限责任公司单位的经济回报，Brookfield Renewable预计BEPC和合伙企业的利益通常会一致。

然而，BEPC与伙伴关系之间可能会产生利益冲突。为了帮助BEPC解决此类冲突，BEPC董事会包括两名不重叠的董事。Eleazar de Carvalho Filho和Randy MacEwen目前担任BEPC董事会的非重叠成员。De Carvalho Filho先生自二零一一年十一月起在常务董事普通合伙人董事会任职，并于特别分销前辞去董事会职务。与BEPC与Brookfield之间的冲突一样，潜在的冲突将以以下方式处理：(I)在考虑到当时已知的事实和情况下是公平和平衡的，(Ii)符合适用法律，例如，在情况下需要时，包括独立批准和咨询或确认(Iii)支持和加强BEPC的所有权结构、BEPC成立的理由以及BEPC可交换股份与有限责任公司单位之间的经济对等。BEPC和合伙企业一般不会认为BEPC和合伙企业组成Brookfield Renewable的一部分，包括共同参与收购，或完成特别经销结束前签订的协议预期的交易，不会有冲突。

参见第3.D项。“风险因素--与我们与布鲁克菲尔德的关系有关的风险”。

其他关联方交易

Brookfield提供的4亿美元承诺无担保循环信贷安排已延长至2028年12月。加元贷款的利息为加拿大最优惠利率加80个基点，或加拿大银行承兑利率加180个基点(视情况而定)。美元借款在SOFR计息

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加180个基点或按美国基本利率加80个基点(视情况而定)。截至2023年12月31日，没有动用Brookfield提供的承诺的无担保循环信贷安排。

Brookfield通过一家受监管的子公司，通过第三方商业保险公司向Brookfield Renewable提供一定的再保险范围，以使Brookfield Renewable在北美的某些实体受益。根据这些安排收取的保费等于或低于市场费率，并由Brookfield保留，用于支付保险损失。在截至2023年12月31日的一年中，Brookfield受监管的子公司的未摊销保费约为800万美元(2022年：约770万美元)。

2023年11月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴并与Cameco合作，从我们的关联公司Brookfield Business Partners及其机构合作伙伴手中以约43.7亿美元(Brookfield Renewable净额4.42亿美元)收购了世界上最大的核服务企业之一西屋电气。Brookfield Renewable与机构合作伙伴合计拥有51%的权益(Brookfield Renewable净值为10%)，Cameco拥有49%的权益。见项目3.D“风险因素--与我们的增长战略有关的风险”。

截至2023年12月31日，在过去三年期间，Brookfield Renewable的主要管理层和其他适用人员对Brookfield的未偿债务总额和最大金额，包括Brookfield代表这些人员提供的任何担保，约为10.04万美元，其中贷款的最低利率为1.6%。此类贷款的目的是使某些Brookfield员工能够在不将之前根据Brookfield的长期股票所有权计划授予的股权货币化的情况下，为某些短期支出提供资金，从而保持这些员工与Brookfield的长期联盟。

Brookfield及其相关实体可能会不时购买Brookfield Renewable及其附属公司出售的证券，作为此类证券公开发行的一部分。此类购买通常是以此类证券的市场价格减去任何承销费进行的。同样，Brookfield再保险及其相关实体可能会不时向Brookfield Renewable的子公司提供无追索权融资。此类融资通常按市场利率提供，截至2023年12月31日，布鲁克菲尔德再保险公司的无追索权借款1.01亿美元(2022年：9300万美元)和企业借款800万美元(2022年：700万美元)。Brookfield再保险公司还认购了200万美元的税务股权融资(2022年：300万美元)和1100万美元的优先有限合伙人股权(2022年：1100万美元)。见项目3.D“风险因素--与我们与Brookfield的关系有关的风险”。

2023年12月，BEP的一家子公司将TerraForm Power的13.75%权益转让给合并子公司BEPC，以换取2.25亿美元的本票，并由BEPC向BEP发行4,860,874股BEPC C类股票。截至2024年2月23日，该期票的全额本金仍未偿还。另见第18项附注28。“财务报表”。

2023年12月，Brookfield的一家子公司将其通过Brookfield Technology Growth Partners III持有的温室气体监测和ESG认证软件投资的8%间接经济权益转让给Brookfield Renewable，价格为2000万美元。

与BEPC的关系

每股BEPC可交换股份的结构旨在提供相当于一个LP单位的经济回报(须作出调整以反映若干资本事项)，包括按每个LP单位支付的相同每股股息，并可由持有人选择交换一个LP单位(须作出调整以反映若干资本事项)或其现金等价物(支付方式将于BEPC选举时厘定)。合伙公司及北电集团预期，北电可交换股份的市价将受有限合伙人单位的市价及本集团整体的综合业务表现影响。合伙企业通过持有B股股份持有BEPC公司75%的投票权，并拥有全部C股股份，这使合伙企业有权在全额支付应付BEPC可交换股份和B股股份持有人的金额后，获得BEPC公司的所有剩余价值，并受BEPC优先股持有人优先权利的限制。

信贷支持

BEPC的某些子公司全面和无条件地担保(I)加拿大Finco发行的任何和所有现有和未来的无担保债务证券，在每一种情况下，关于本金、溢价(如有)和利息的支付，这些证券将根据或就该信托契约到期并应支付

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发行证券，(Ii)由NA Holdco发行的任何次级债务证券，关于本金、溢价(如果有)和利息的支付，以及根据发行该等证券的信托契约将到期并应支付的利息；(Iii)BRP Equity的所有现有和未来的优先股，关于到期时股息的支付，到期赎回时到期金额的支付，以及BRP Equity清算、解散或清盘时到期金额的支付；(Iv)不时，BEP的某些优先单位，关于到期时分配的支付，支付赎回到期款项及支付合伙企业清算、解散或清盘时到期应付的款项；及(V)合伙企业根据为本集团利益而设立的所有现有及未来双边信贷安排所承担的义务。

订阅协议

BEPC已与或将不时与合伙企业订立认购协议，据此，BEPC已有或将会认购所需数目的LP单位，以履行其就BEPC可交换股份持有人提出的交换要求所需的义务，或BEPC赎回BEPC可交换股份，在任何情况下，BEPC赎回BEPC可交换股份的价格均相等于BEPC的转让代理收到适用的交换请求当日一个LP单位的纽约证券交易所收市价，或紧接宣布赎回前一个交易日的纽约证券交易所收市价(视属何情况而定)。

次级信贷安排

BEPC与该合伙企业签订了两项信贷协议，一项是作为借款人，另一项是作为贷款人(次级信贷安排“)，每个提供17.5亿美元的十年期循环信贷安排，以促进现金在我们集团内的流动。其中一个信贷安排允许BEPC从合伙企业借入最多17.5亿美元，另一个构成运营信贷安排，允许合伙企业从BEPC借入最多17.5亿美元。

次级信贷安排以美元或加元提供，预付款以SOFR、基本利率、银行承兑利率或最优惠利率的方式提供。此外，每项信贷安排都考虑了潜在的存款安排，根据这种安排，贷款人在征得借款人同意的情况下，以较低的利率将资金按活期存入借款人的账户。

对该等信贷协议的任何修订、修改或豁免，如合理地预期会对适用借款人使用适用信贷安排向BEPC作出分配的能力造成不利影响，并因此导致BEPC可交换股份与有限责任公司单位的经济对等，则需要获得并非由Brookfield或其联营公司持有的BEPC大部分已发行可交换股份持有人投赞成票，作为一个类别投票，或在存在多于一名非重叠董事的情况下，获得大多数该等非重叠董事的批准。

股权承诺协议

根据股权承诺协议，该合伙企业向BEPC提供10亿美元的股权承诺。股权承诺协议“)。BEPC可要求进行股权承诺，以换取向合伙企业发行若干C类股票，相当于催缴的股权承诺金额除以BEPC可交换股票在紧接募集日期前五(5)天上市的主要证券交易所一股BEPC可交换股票的交易量加权平均值。股权承诺的最低金额为1,000万美元，股权承诺下的可用金额将永久减去所谓的数额。在就股权承诺募集资金之前，必须满足一些先决条件，包括合伙企业继续控制BEPC，并有能力选举BEPC董事会的多数成员。

根据股权承诺协议，BEP订立并同意，倘BEPC于该日并无足够资金或其他资产就BEPC可交换股份宣派及支付等值股息，其将不会就有限责任公司单位作出任何分派或支付任何分派。

对股权承诺协议的任何修订、修改或豁免，如合理地预期会影响必和必拓可交换股份与有限责任公司单位的经济等价性，则需要获得必和必拓或其关联公司非持有的必和必拓已发行可交换股份的多数持有人的赞成票，作为一个类别投票，或在存在不止一个不重叠的董事的情况下，获得

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这种互不重叠的董事。如果所有已发行的BEPC可交换股票都由Brookfield、合伙企业或其控制的附属公司持有，股权承诺将终止。

BEPC投票协议

Brookfield和合伙公司已确定，BEPC控制合伙企业的某些实体是可取的，通过这些实体，合伙企业持有其运营子公司的权益。因此，BEPC已订立投票协议(“BEPC投票协议“)向BEPC提供对这些实体的投票权。

根据BEPC投票协议，任何适用实体的投票权将根据BEPC关于某些事项的指示进行投票，包括：(I)董事选举；(Ii)任何出售其全部或几乎所有资产；(Iii)任何合并、业务合并或其他重大公司交易，但与不会导致控制权变更的任何内部重组有关的除外；(Iv)任何有关完全或部分清盘或解散的计划或建议，或任何重组或任何根据与破产或无力偿债有关的现行法律或未来法律寻求救济的案件、程序或行动；(V)对其管理文件的任何修订；或(Vi)作出任何上述任何承诺或达成任何协议。

利益冲突

考虑到我们组的s 股权结构、成立BEPC的理论基础，以及由于BEPC可交换股份的结构旨在提供相当于一个有限责任公司单位的经济回报，本集团预计BEPC和合伙企业的利益通常会一致。

然而，BEPC与伙伴关系之间可能会产生利益冲突。为了帮助BEPC解决这种冲突，BEPC董事会包括非重叠董事。Eleazar de Carvalho Filho和Randy MacEwen目前担任BEPC董事会的非重叠成员。De Carvalho Filho先生自二零一一年十一月起在常务董事普通合伙人董事会任职，并于特别分销完成前不久辞去董事会职务。与BEPC和Brookfield之间的冲突一样，将以以下方式处理潜在的冲突：(I)考虑到当时已知的事实和情况，以公平和平衡的方式处理；(Ii)遵守适用法律，例如，如果情况需要，包括独立批准和咨询或验证；(Iii)支持和加强BEPC的 股权结构、BEPC形成的理论基础以及BEPC可交换股份与有限责任公司单位之间的经济等价性。BEPC和BEP一般不会认为BEPC和合伙企业组成我们集团的一部分，包括共同参与收购，或完成特别经销结束前签订的协议预期的交易，这不会造成冲突。

7.保护专家和律师的利益

不适用。

项目8.披露财务信息

8.一份合并报表和其他财务信息的表格

财务报表

见项目T.18。“财务报表”，其中载有我们根据“国际财务报告准则”编制的经审计的综合财务报表。

股利政策

见项目4.B“业务运营-我们的有限责任公司单位分配再投资计划”，其中包含有关我们的股息政策的信息。另见项目4.B“业务--向优先单位持有人的分配”。

法律诉讼

见项目T.18。“财务报表”。

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8.英国央行表示将出现重大变化

关于我们业务的重大变化的讨论可在第4项下找到。“公司情况”，项目4.a“公司的历史和发展”和项目5.a“经营业绩”。

第九项：收购要约和上市

9.更详细的报价和上市细节

我们的有限责任公司在纽约证券交易所上市，代码为“BEP”。我们的LP单位没有面值。我们的LP单位于2013年6月11日在纽约证券交易所开始交易。这是一个很大的问题。

我们的有限责任公司在多伦多证券交易所上市，代码为“BEP.UN”。我们的LP单位没有面值。多伦多证券交易所于2011年11月30日开始交易。2014年3月21日，我们的LP股被纳入S&P/多伦多证交所综合指数。

9.B银行制定了分销计划

不适用。

9.C+3支持新兴市场

见项目9.A。“报价和上市详情”。和项目4.c“组织结构--BRP股权”。此外，第17系列优先股在纽约证券交易所上市，代码为“BEP PR A”，NA Holdco的4.625%永久附属债券在纽约证券交易所上市，代码为“BEPH”，NA Holdco的4.875%永久附属债券在纽约证券交易所上市，代码为“BEPI”。

9.D拒绝向股东出售股份

不适用。

9.电子邮件被稀释。

不适用。

9.F承担发行的所有费用

不适用。

项目10.补充信息。

10.增加股本

不适用。

10.B公司的组织章程大纲和章程

我们的有限合伙单位、优先单位以及修订和重新签署的BEP有限合伙协议的说明

以下是对我们有限责任公司单位、优先单位以及BEP修订和重新签署的有限合伙协议的实质性条款的描述。由于本说明仅是我们的有限责任单位、优先单位和经修订及重新签署的BEP有限合伙协议的条款摘要，因此本说明并不包含您可能认为有用的所有信息，其全部内容是参考经修订及重新签署的BEP有限合伙协议的所有条款而有保留的。欲了解更完整的信息，您应阅读BEP的修订和重新签署的有限合伙协议，该协议的电子版本可在我们的EDGAR档案(www.sec.gov)和我们的SEDAR+档案(www.sedarplus.ca)上获得，并将提供给有限合伙人单位持有人和优先单位持有人，如第10.C项“材料合同”和第10.H项“展示的文件”中所述。

另见本表格20-F第3.D项“风险因素--与我们与Brookfield的关系有关的风险”、第6.A项“董事和高级管理层”、第6.C项“董事会惯例”和第7.B项“关联方交易”下的资料。

形成和持续时间

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BEP是根据《百慕大合伙企业法》注册的百慕大豁免有限合伙企业。BEP永久存在，并将继续作为有限责任合伙企业，除非根据BEP修订和重新签署的有限合伙协议终止或解散。BEP的权益包括我们的有限合伙单位和优先股，它们代表BEP的有限合伙权益，以及代表我们未来可能发行的有限合伙权益的任何额外合伙权益，如下所述-发行额外的合伙权益。

性质和宗旨

根据经修订和重述的BEP有限合伙协议第2.2条，BEP的目的是：收购和持有BRELP的权益，并在管理普通合伙人批准的情况下，收购和持有BEP的任何其他子公司的权益;从事与Brookfield Renewable在这些实体中的权益的资本化和融资有关的任何活动;并从事任何其他活动，这些活动是上述事项附带的或为促进上述事项而进行的，并经管理普通合伙人批准，可由根据百慕大合伙企业法和经修订和重述的有限合伙企业协议组建的有限合伙企业合法进行。BEP。

管理

根据法律规定，BEP的经修订和重述的有限合伙协议规定由普通合伙人（即管理普通合伙人）管理和控制BEP。管理普通合伙人将诚实、诚信地行使其权力并履行其职能，管理普通合伙人将按照合理谨慎的人在类似情况下会行使的谨慎、勤勉和技能程度，在每种情况下，均应遵守并考虑关系协议、我们的主服务协议和冲突协议的条款和条件。除经修订和重述的BEP有限合伙协议中规定的情况外，管理普通合伙人没有提议或批准BEP任何行为的额外义务，并且可以拒绝提议或批准此类行为，而不承担任何额外义务（包括受托义务）。如果管理普通合伙人采取了经修订和重述的BEP有限合伙协议、关系协议、我们的主服务协议或冲突协议允许的行动，则其不得违反对BEP的任何义务。

我们的LP单位或优先单位持有人

我们的LP单位及优先单位为BEP的有限合伙权益。我们的有限合伙单位或优先单位的持有人无权要求撤回或退还我们的有限合伙单位或优先单位的出资，除非（如有）：根据修订和重述的BEP有限合伙协议或在下文“-清算和收益分配”中所述的BEP清算时，向此类持有人进行分配或适用法律另有规定。除BEP的经修订及重订有限合伙协议明确规定外，我们的有限合伙单位或优先单位的持有人在资本出资的回报或利润、亏损或分派方面，均不享有优先于任何其他有限合伙单位持有人或优先单位持有人的权利。除非管理普通合伙人另有决定，否则LP单位持有人和优先单位持有人将不会被授予任何优先购买权或其他类似权利以获得BEP的额外权益。此外，有限合伙单位持有人及优先单位持有人无权要求BEP赎回其有限合伙单位或优先单位。

我们的首选单位

在BEP清盘、解散或清盘（无论自愿或非自愿）的情况下，A类优先单位在支付分派及分配资产方面的优先权优先于LP单位。若BEP清盘、解散或清盘（不论自愿或非自愿），各A类优先单位系列与其他A类优先单位系列在支付分派及分配资产的优先权方面享有同等的付款权。各系列A类优先单位在返还出资或溢利、亏损及分派的优先权方面，与其他系列A类优先单位享有同等地位。17系列优先单位不受优先单位担保人或BEP的任何其他子公司担保。

系列18优先单位将无法在2027年4月30日之前由BEP赎回。于2027年4月30日或之后，BEP可按每系列18优先单位26.00加元赎回系列18优先单位（如赎回）

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于2028年4月30日之前赎回，如于2028年4月30日或之后但于2029年4月30日之前赎回，则每个系列18优先单位为25.75加元;如于2029年4月30日或之后但于2030年4月30日之前赎回，则每个系列18优先单位为25.50加元，如于2030年4月30日或之后但于2031年4月30日之前赎回，则每个系列18优先单位为25.25加元;如于2031年4月30日或之后赎回，则每个系列18优先单位为25.00加元，在每种情况下，连同截至付款或分派日期（但不包括该日期）的所有应计及未付分派。系列18优先单位并无固定到期日，且不可由系列18优先单位持有人选择赎回。

根据BEP的选择，与某些评级事件和税法变化有关的提前赎回，系列17优先单位在2025年3月31日之前将不可由BEP赎回。于2025年3月31日或之后，BEP可按每系列17优先单位25元赎回系列17优先单位，连同截至但不包括付款或分派日期的所有应计及未付分派。系列17优先单位并无固定到期日，且不可由系列17优先单位持有人选择赎回。17系列优先单位不受优先单位担保人或BEP的任何其他子公司担保。

在2024年4月30日之前，BEP将不会赎回系列15优先股。在2024年4月30日及其后每五年的4月30日，BEP可按每个15系列优先股25加元的价格赎回15系列优先股，以及截至付款或分派日(但不包括付款或分派日)的所有应计和未付分派。15系列优先股的持有者将有权根据自己的选择，在2024年4月30日和此后每五年的4月30日，在一定条件下将其15系列优先股重新分类为16系列优先股。系列15优先股并无固定到期日，不可由系列15优先股持有人选择赎回。

*在2023年4月30日之后的每五年4月30日，BEP可按每个系列13优先股25加元的价格赎回系列13优先股，连同截至付款或分配日但不包括在内的所有应计和未支付分配。系列13优先股的持有者有权在符合某些条件的情况下，在2023年4月30日之后的每五年4月30日将其系列13优先股重新分类为系列14优先股。13系列优先单位并无固定到期日，不可由13系列优先单位持有人选择赎回。

在2021年1月31日之后的每个第五年的1月31日，BEP可按每个系列7优先股25加元的价格赎回系列7优先股，以及截至付款或分配日但不包括在内的所有应计和未支付分配。系列7优先股的持有者将有权在2021年1月31日之后的每五年1月31日根据特定条件将其系列7优先股重新分类为系列8优先股。系列7优先股单位并无固定到期日，不可由系列7优先股持有人选择赎回。

发行额外的合伙权益

在A类优先股持有人有权批准发行优先于A类优先股的额外合伙权益的情况下，在BEP清算、解散或清盘的情况下，不论是自愿或非自愿地支付分配和分配资产的优先权，以及适用法律要求的任何批准和任何适用证券交易所的批准，管理普通合伙人拥有广泛的权利促使BEP发行额外的合伙权益，并可促使BEP为任何合伙目的发行额外的合伙权益(包括新的合伙权益类别和与该等权益有关的期权、权利、认股权证和增值权)。在任何时间，按其决定的条款和条件，不经任何有限合伙人批准。任何额外的合伙权益可按一个或多个类别或一个或多个类别发行，其名称、优先选择、权利、权力及责任(可能优先于现有类别及一系列合伙权益)可由管理普通合伙人自行决定，所有这些均未经我们的有限合伙人批准。

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单位的转让

我们不需要承认我们的有限责任单位或优先单位的任何转让，直到证明该等有限责任单位或优先单位的证书(如果有)被交出登记转让为止。凡获转让或发行有限责任合伙单位或优先股的每名人士(包括任何代名人持有人或代另一人取得该有限责任合伙单位或优先股的代理人或代表)，当任何该等转让或发行反映于经修订及重订的东亚环境计划有限合伙协议的账簿及记录内时，应被接纳为该等转让或发行单位的合伙人。有限责任公司单位或优先股的任何转让，不应使受让人有权分享BEP的损益、收取分派、收取收入、收益、亏损、扣除或信贷分配或任何类似项目或转让人有权享有的任何其他权利，直至受让人成为BEP经修订及重订的有限合伙协议的合伙人及订约方为止。

根据经修订和重新签署的《有限合伙协议》，接受有限责任合伙单位或优先单位转让，每个受让人将被视为拥有：

•签署经修订和重新签署的BEP有限合伙协议，并受其条款的约束；

•授予BEP的执行合伙人或清盘人及其任何高级人员不可撤销的授权书，以担任该合伙人的代理人和实际受权人，以便在适当的公职中签立、宣誓、确认、交付、存档和记录：(I)与BEP在百慕大和在BEP可进行活动和事务或拥有财产的所有司法管辖区内作为豁免有限合伙(或有限合伙人有限责任的合伙)的存在或资格有关的所有协议、证书、文件和其他文书；对经修订和重新签署的《有限合伙协议》的任何修订、变更、修改或重述，但须符合经修订和重新签署的《有限合伙协议》的要求；本公司的解散和清算；本公司任何合伙人的加入、退出或本公司任何合伙人的任何出资；确定本公司任何类别或系列单位的权利、优惠和特权；及(Ii)在符合BEP经修订及重订的有限合伙协议的要求下，董事总经理普通合伙人或BEP的清盘人全权酌情决定所有必需或适当的投票、同意、批准、豁免、证书、文件及其他文书，以作出、证明、给予、确认或批准任何有表决权的同意、批准、由BEP的合伙人作出或提出的协议或其他行动，或与BEP经修订及重新签署的有限合伙协议的条款一致，或为实现经修订及重新签署的BEP有限合伙协议的条款或意图；

•作出经修订及重订的《有限合伙协议》所载的同意及豁免；及

•批准并确认根据经修订及重新订立的东亚环保银行有限合伙协议代表东亚银行订立的所有合同、协议、转让及文书，包括授予东亚银行资产的任何押记或担保权益，以及承担与东亚银行的事务有关的任何债务。

转让任何单位和/或接纳任何新合伙人加入BEP将不构成对BEP修订和重新签署的有限合伙协议的修订。

基于书本的系统

有限责任单位及优先股可以一张或多张由CDS或DTC(视何者适用而定)持有或代表CDS或DTC(视何者适用而定)持有的完全登记单位证书的形式，作为CDS或DTC参与者的此类证书的托管人，以CDS或DTC或其各自代名人的名义登记，而有限责任单位及优先股的所有权登记及转让可透过CDS或DTC(视何者适用而定)管理的账面系统进行。

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对BRELP的投资

如果BEP通过发行股权或债务证券或其他方式筹集资金，或根据公开发行、私募或其他方式筹集资金，则相当于收益的金额将投资于BRELP。

出资

Brookfield出资1美元，管理普通合伙人出资100美元，以组建BEP。此后，Brookfield向BEP贡献了其在各种可再生能源业务中的权益，以换取可赎回/可交换合伙单位和我们的LP单位。任何合伙人都无权撤回其任何或全部出资。

分配

根据A类优先股持有人根据一系列A类优先股的条款获得累计优先现金分配的权利，BEP向合伙人的分配将仅由管理普通合伙人全权酌情决定。然而，在以下情况下，管理普通合伙人将不被允许促使BEP进行分配：(I)如果BEP手头没有足够的现金进行分配，(Ii)如果分配会使其破产，或(Iii)如果管理普通合伙人认为分配将使其没有足够的资金来偿还任何未来或或有债务，或者如果分配将违反百慕大合伙企业法。此外，除非已就A类优先股支付了所有应计分派，并在支付分派方面与A类优先股之前或与A类优先股持平，否则BEP将不被允许对我们的LP单位进行分配。

BEP或Brookfield Renewable的任何成员就LP单位持有人、优先单位持有人或管理普通合伙人持有的LP单位和优先单位预扣或支付的税款，应被视为向该合伙人的分配或由管理普通合伙人全权决定的BEP的一般费用。

18系列优先股的持有者有权在董事总经理普通合伙人宣布时获得固定的累积优先现金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最后一天支付，年利率等于5.5%。

第17系列优先股的持有者有权在董事总经理普通合伙人宣布时获得固定的累积优先现金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最后一天支付，年利率等于5.25%。

在截至2024年4月30日的初始期间，系列15优先股的持有者有权获得每年5.75%的累积季度固定分派。此后，分配率将每五年重置一次，速度等于：(I)5年期加拿大政府债券收益率加3.94%，和(Ii)5.75%。持有系列15优先股的人士将有权根据特定条件将其系列15优先股重新分类为系列16优先股。系列16优先股的持有者将有权获得累积的季度浮动分配，利率等于90天期加拿大国债收益率加3.94%。

在截至2028年4月30日的期间内，13系列优先股的持有者有权获得每年6.05%的累积季度固定分派。此后，分配率将每五年重置一次，速度等于：(I)5年期加拿大政府债券收益率加3.00%，和(Ii)5.00%。第13系列优先股的持有人将有权根据某些条件将其第13系列优先股重新分类为第14系列优先股。14系列优先股的持有者将有权获得累积的季度浮动分配，利率等于90天期加拿大国债收益率加3.00%。

系列7优先单位的持有人有权于截至2026年1月31日止期间按年利率5. 50%收取累计季度固定分派。此后，分配率将每五年重置一次，利率等于：（i）5年期加拿大政府债券收益率加4.47%，及（ii）5.50%。系列7优先股持有人将有权将其系列7优先股在某些条件下重新分类为系列8优先股。第8系列优先单位的持有人将有权按90天加拿大国库券收益率加4.47%的利率获得累积季度浮动分配。

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在符合任何优先单位于同时，BEP的任何分配将分配给持有LP单位的有限合伙人99.99%和管理普通合伙人0.01%。根据A类优先单位的条款向A类优先单位持有人作出的分派优先于向有限合伙单位持有人作出的分派。有限合伙单位或优先单位的每名持有人将根据该单位持有人持有的所有已发行有限合伙单位或优先单位的比例，按比例收取向所有有限合伙单位或优先单位持有人（如适用）作出的分派。除了从BEP获得0.01%的分配外，管理普通合伙人不得因其作为管理普通合伙人的服务而获得报酬，但应报销某些费用。

收入和损失的分配

有限合伙人（持有优先单位的合伙人除外）一般将根据其各自在BEP的权益百分比分享BEP的净利润和净亏损。

美国联邦所得税的净收入和净亏损将在每个纳税年度或其他相关期间在我们的合作伙伴（持有优先单位的合作伙伴除外）之间按月、季度或其他允许的惯例按单位比例进行分配，除非法律另有要求或根据BEP做出的税务选择。如此分配给BEP合伙人（持有优先单位的合伙人除外）的每一项收入、收益、亏损和扣除，一般将具有相同的来源和性质，犹如该合伙人直接变现该项目一样。

在特定的BEP财政年度，BEP的加拿大联邦所得税收入将分配给每个合伙人，计算方法是将该收入乘以一个分数，其分子是该合伙人在该财政年度收到的分配之和，惟分子及分母将不包括优先单位的任何分派，而该等分派是用以支付优先单位的应计分派。在BEP的上一个财政年度中未支付的单位，管理普通合伙人确定包含此类分配将导致优先单位持有人分配的收入比在BEP的应计财政年度中支付分配的收入更多。一般来说，在BEP的财政年度中分配给合伙人的收入项目的来源和性质将与该合伙人在该财政年度中收到的分配的来源和性质相同。

如果在某一特定财政年度，BEP未进行分配，或Brookfield Renewable在加拿大联邦所得税方面出现亏损，则在该财政年度结束的每个季度末，该财政年度加拿大联邦所得税方面的收入或亏损（视情况而定）的四分之一将分配给记录在案的合伙人，如下所示：（i）就优先单位持有人于每个该等日期所持有的优先单位而言，就加拿大联邦所得税而言，管理普通合伙人经考虑管理普通合伙人认为相关的该等因素后，认为合理的该等收入或亏损金额（视情况而定），包括，（ii）向合伙人（不包括优先单位）提供的收入或亏损的剩余金额（视情况而定），就加拿大联邦所得税而言，按彼等各自于各该等日期的百分比权益按比例计算。

然而，BRELP就BRELP处置NA Holdco普通股分配给BEP的任何加拿大税收收益将首先分配给加拿大税务目的，即对于Brookfield持有的任何在交换可赎回/可交换合伙单位时获得的LP单位，假设这些单位没有被交换为LP单位并保持可赎回/可交换合伙单位，则该部分收益(如果有)将分配给Brookfield用于加拿大税收目的的可赎回/可交换合伙单位，对于我们在交换可赎回/可交换合伙单位时获得的LP单位，应按比例分配给Brookfield，其次，收益的剩余部分(如果有)将按LP单位分配给LP单位持有人，不包括：(I)紧接2011年11月28日之后由Brookfield拥有的LP单位；以及(Ii)Brookfield根据赎回交换机制收购的有限责任公司单位。上述摘要，就其陈述加拿大或美国税法或法律结论的事项而言，由本表格20-F中题为“加拿大联邦所得税的某些重要考虑因素”和“美国联邦所得税的某些重要考虑事项”的第10.E项下的章节完全限定。

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有限责任

假设一名有限合伙人并无参与百慕大合伙企业法所指的百慕大合伙企业法下的百慕大合伙企业行为及其他规定，或并无参与百慕大企业法所指的百慕大企业行为的控制或管理，或为其签立文件或以其他方式约束东亚企业企业的事务，则该合伙人根据百慕大合伙企业法令及百慕大企业会计准则下经修订及重订的有限合伙企业协议所承担的责任，将限于该合伙人有责任就其有限合伙人权益加其在任何未分配利润及资产中所占份额向百慕大企业企业出资的资本金额，但下文所述者除外。

然而，如确定一名有限合伙人参与百慕大合伙企业法所指的百慕大企业投资计划的控制或管理，或在百慕大合伙企业法所指的范围内处理、签署或签立百慕大企业投资计划的事务、签署或签立文件或以其他方式具有约束力(或看来是作出任何前述行为)，则该有限责任合伙人须就该有限责任合伙人如此行事或看来是如此行事时所产生的东亚投资企业的所有债务负上法律责任，犹如其为该有限责任合伙人的普通合伙人一样。BEP经修订及重订的有限合伙协议及百慕大合伙法令均无明确规定，如有限合伙人因董事总经理合伙人的任何过失而失去有限责任，则可向董事总经理普通合伙人提出法律追索。虽然这并不意味着有限合伙人不能寻求法律追索，但我们不知道百慕大判例法中有任何此类主张的先例。

没有管理或控制

BEP的有限合伙人，以其身份，不得参与管理或控制BEP的活动和事务，也无权为BEP行事或约束BEP，或参与或干预BEP的进行或管理。有限合伙人无权就与BEP有关的事项投票，尽管LP单位持有人有权同意下列事项：“-经修订及重订的BEP有限合伙协议修正案”、“-律师意见及有限合伙人批准”、“-出售或其他资产处置”及“-管理普通合伙人退出”，该等事项只可在以下指定的未清偿有限责任合伙单位的持有人同意下生效。此外，根据适用的证券法和证券交易所规则，有限合伙人对某些基本事项和任何其他需要他们批准的事项都有同意权。每个有限责任合伙单位应赋予有限责任合伙单位持有人一票的权利，以便对有限责任合伙单位持有人进行任何批准。除法律另有规定或任何甲类优先股系列所附条文所载者外，且除甲类优先股持有人作为一类持有人的会议或一系列甲类优先股持有人的会议外，A类优先股持有人无权接收通知、出席有限责任公司单位持有人的任何会议或于任何会议上投票，除非及直至BEP未能就该系列甲类优先股支付八次季度分派，不论该等分派是否连续及不论该等分派是否已宣布，亦不论吾等合伙企业是否有任何适当适用于支付分派的款项。如出现该等欠款情况，且只要任何该等分配仍然拖欠，该等持有人将有权收到通知及出席每一次有限责任合伙单位持有人会议(只有另一指定类别或系列持有人有权投票的任何会议除外)，而该等持有人有权在任何该等会议上就所举行的每个优先单位投一票。在所有拖欠分派的全部金额支付后，A类优先股的该等持有人的投票权应立即终止(除非并直至再次发生本文所述的相同违约)。

会议

执行普通合伙人可以在加拿大境外由执行普通合伙人决定的时间和地点召开合伙人特别会议，日期不少于会议通知邮寄后10天，也不超过60天。有限合伙人没有能力召开特别会议。只有在董事总经理普通合伙人设定的日期(不得少于会议前10天或超过60天)的记录持有人才有权收到任何会议的通知。

书面同意只能由管理普通合伙人或其代表征求。任何此类征求同意书均可明确规定，任何书面同意必须在主管普通合伙人指定的不少于20天的时间内退回BEP。

为了确定有权同意上述任何行动的合伙权益持有人，管理普通合伙人可以设定一个记录日期，该日期可以不少于10天，也可以不超过60天

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在管理普通合伙人书面要求记录持有人提供此类同意的日期之前。只有在管理普通合伙人确定的记录日期的合伙权益持有人才有权就同意权适用的事项提供同意。

修订和重述的BEP有限合伙协议

对经修订和重述的BEP有限合伙协议的修订只能由管理普通合伙人提出或经其同意。要通过拟议的修正案，除了下面讨论的不需要有限合伙人批准的修正案外，管理普通合伙人必须寻求批准修正案所需的我们的已发行有限合伙人单位的至少66 2/3%的投票权的批准，或召集有限合伙人会议来考虑并投票表决拟议的修正案。

尽管有上述规定，除了法律要求的任何其他批准外，对权利、特权、A类优先单位作为一个类别所附带的限制及条件，以及A类优先单位持有人将给予的任何其他批准可（i）由持有不少于A类优先单位百分比的A类优先单位持有人签署的决议案，该等决议案为在以下股东大会上授权采取该行动所必需：所有A类优先单位持有人均有出席及投票或由代表出席的A类优先单位，或（ii）在为此目的而正式召开的A类优先单位持有人会议上，以最少66 2/3%的赞成票通过，而最少25%的持有人倘出席该大会的人数不足法定人数，则出席续会，而当时出席的A类优先单位持有人将构成所需法定人数。于任何A类优先单位持有人会议上，每名该等持有人有权就所持有的每一A类优先单位投一票。

此外，除法律规定的任何其他批准外，批准对每个A类优先单位系列（作为一个系列）所附权利、特权、限制和条件的所有修订，以及每个A类优先单位系列（作为一个系列）的持有人给予的任何其他批准，可以（i）由持有不少于该系列A类优先单位百分比的适用系列A类优先单位持有人签署的决议案，该等百分比为授权在适用系列A类优先单位持有人会议，所有适用系列A类优先单位持有人均有出席及投票或由受委代表出席，或（ii）以最少66 2/3%的赞成票通过于为此目的而正式召开的适用系列A类优先单位持有人会议上所投的票数，而最少25%的已发行适用系列A类优先单位出席或由受委代表出席，或如出席该大会的人数不足法定人数，则出席当时出席的适用系列A类优先单位持有人构成所需法定人数的续会。于任何A类优先单位持有人会议上，作为一个系列，每名该等持有人有权就所持有的每一个适用A类优先单位投一票。

优先股发行的修订和重述的BEP有限合伙协议的修订

2015年11月25日，BEP于2011年11月20日签署的第一份经修订和重述的有限合伙协议进行了修订和重述，以允许授权和发行优先单位，并授权和创建A类优先单位，7系列优先单位和8系列优先单位。同日，BEP发行了700万个系列7优先股，并收购了700万个BRELP系列7优先股。

2016年2月11日，BEP于2015年11月25日签署的第二份经修订和重述的有限合伙协议进行了修订和重述，以授权和创建系列5优先单位。同日，BEP发行了2，885，496个系列5优先单位，并收购了2，885，496个BRELP系列5优先单位。

2016年5月25日，修订并重述了BEP的有限合伙协议，以授权并创建系列9优先单位和系列10优先单位。同日，BEP发行了800万个系列9优先单位，并收购了800万个BRELP系列9优先单位。

2017年2月14日，经2019年2月28日进一步修订，修订了BEP的经修订和重述的有限合伙协议，以授权和创建系列11优先单位和系列12优先单位。同日，BEP发行了1000万个系列11优先单位，并收购了1000万个BRELP系列11优先单位。

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2018年1月16日，经2019年2月28日进一步修订，修订了BEP的经修订和重述的有限合伙协议，以授权和创建系列13优先单位和系列14优先单位。同日，BEP发行了1000万个系列13优先单位，并收购了1000万个BRELP系列13优先单位。

于2019年3月11日，BEP的经修订及重订有限合伙协议经修订以授权及创建系列15优先单位及系列16优先单位。同日，BEP发行了700万个系列15优先股，并收购了700万个BRELP系列15优先股。

2020年2月24日，对BEP修订和重新签署的有限合伙协议进行了修订，以授权和创建第17系列优先股。同日，BEP发行了800万个系列17优先股，并收购了800万个BRELP系列17优先股。

2020年7月28日，BEP的修订和重新签署的有限合伙协议被进一步修订，规定在法律允许的最大范围内，美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的唯一和独家论坛。

2022年4月14日，对BEP修订和重新签署的有限合伙协议进行了修订，以授权和创建系列18优先股。同日，BEP发行了600万个系列18优先股，并收购了600万个BRELP系列18优先股。

禁止的修订

不得对BEP修订和重新签署的有限合伙协议进行任何修订，以满足以下条件：

(i)未经任何有限责任合伙人同意而扩大其义务，但如任何修订会对任何类别的合伙权益相对于其他类别的合伙权益的权利或优先权有重大不利影响，则可获受影响的该类别或类别的合伙权益中至少过半数批准；或

(Ii)扩大、以任何方式限制BEP的任何行动或权利，或以任何方式减少BEP在未经管理普通合伙人同意的情况下向管理普通合伙人或其任何关联公司分配、偿还或以其他方式支付的金额，该等金额可由其全权酌情决定给予或不给予。

BEP经修订及重订的有限合伙协议的条文，可在至少90%的未偿还有限责任合伙单位的持有人批准后，以及在上文第(Ii)项的情况下，在主管普通合伙人的同意下修订，而该等同意可由其全权酌情决定给予或不予批准。

无有限合伙人批准

在符合适用法律的情况下，管理普通合伙人一般可在未经任何有限合伙人批准的情况下对BEP的修订和重新签署的有限合伙协议进行修订，以反映：

•变更BEP的名称、BEP的注册办事处或BEP的注册代理的地点；

•根据经修订和重新修订的《有限合伙协议》接纳、替换或退出合伙人；

•执行普通合伙人认为合理、必要或适当的变更，以使BEP有资格或继续获得BEP根据百慕大法律获得豁免的有限合伙的资格，或根据任何司法管辖区的法律，有限合伙人负有有限责任的合伙企业，或执行普通合伙人认为是必要或适宜的变更，以确保BEP不会被视为应作为公司征税的协会，或以其他方式作为实体征税；

•管理普通合伙人认为必要或适当的修正案，以解决税务法规、立法或解释方面的某些变化；

•我们的律师认为，为了防止BEP或管理普通合伙人或其董事或高级管理人员以任何方式受到《投资公司法》或其他司法管辖区类似立法的规定，有必要进行修订；

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•由普通合伙人全权酌情决定为设立、授权或发行任何类别或系列的合伙权益或与合伙证券有关的期权、权利、认股权证或增值权所必需或适当的修订；

•在BEP修订和重新签署的有限合伙协议中明确允许由管理普通合伙人单独行事的任何修订；

•由执行普通合伙人全权酌情作出的任何必要或适当的修订，以反映和说明本公司成立或投资于任何合伙企业、协会、法人团体或其他实体的情况，而经修订及重新修订的《本公司有限合伙协议》另有准许；

•投资促进局财政年度的变动及相关变动；或

•实质上与上述直接描述的任何事项基本相似的任何其他修正。

此外，管理普通合伙人可在未经任何有限合伙人批准的情况下对BEP修订和重新签署的有限合伙协议进行修订，但该等修订须由管理普通合伙人酌情决定：

•不会在任何实质性方面对被视为整体(包括与其他类别的合伙利益相比的任何特定类别的合伙利益)的BEP有限合伙人造成不利影响；

•为满足任何政府机构或司法当局的任何意见或具有约束力的指令、命令、裁决或规章中所载的任何要求、条件或准则，是必要或适当的；

•是必要或适当的，以促进我们的有限责任合伙单位或优先股的交易，或遵守我们的有限责任合伙单位或优先股正在或将在其上市交易的任何证券交易所的任何规则、法规、指引或要求；

•对于管理普通合伙人根据BEP修订和重新签署的有限合伙协议的规定采取的与有限责任公司单位或优先单位的拆分或组合有关的任何行动，是必要或适当的；或

•须为实施经修订及重订的东亚环保有限合伙协议的条文的意图，或以其他方式由经修订及重订的东亚环保有限合伙协议所预期。

律师的意见和有限合伙人的批准

董事总经理普通合伙人将不需要征求律师的意见，即如果出现上述“-没有有限合伙人批准”项下的其中一项修订，修订将不会导致有限合伙人的有限责任损失。经修订及重订的BEP有限合伙协议的任何其他修订，须经BEP至少90%的有限合伙单位持有人批准，方可生效，除非BEP获得律师意见，大意是该修订不会导致BEP被视为一个社团，作为一个公司或以其他方式，就税务目的而言应作为一个实体征税(前提是，就美国税务而言，管理普通合伙人并未作出下述“-选择被视为公司”项下所述的选择)，或影响BEP的任何有限合伙人根据百慕大合伙企业法所承担的有限责任。

除上述限制外，任何修订如会对任何类型或类别的合伙权益相对于其他类别的合伙权益的权利或优惠产生重大不利影响，亦须获得受影响类别的合伙权益中至少大部分未清偿合伙权益的持有人批准。

此外，任何降低采取任何行动所需表决权百分比的修正案，都必须得到有限合伙人的书面同意或赞成票，其尚未完成的表决权单位总和不低于寻求降低的表决权要求。

出售或以其他方式处置资产

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经修订和重新签署的BEP有限合伙协议一般禁止管理普通合伙人在没有持有我们LP单位至少662/3%投票权的人的事先批准的情况下，导致BEP在一次交易或一系列相关交易中出售、交换或以其他方式处置BEP的全部或几乎所有资产，包括代表BEP批准出售、交换或以其他方式处置BEP子公司的全部或几乎所有资产。然而，管理普通合伙人可在未经批准的情况下，单独决定抵押、质押、质押或授予BEP的全部或几乎所有资产的担保权益(包括为非BEP或BEP的子公司的人的利益)。管理普通合伙人还可以在未经批准的情况下，根据止赎或这些产权负担的其他变现，强制出售BEP的任何或所有资产，从而出售BEP的全部或几乎所有资产。

收购出价

根据《证券法》(安大略省)的定义，如果在收购投标日期后120天内，收购要约人或要约人的任何联营公司或联营公司在收购要约之日持有不少于90%的未偿还有限合伙人单位(要约人或要约人的任何联属公司或联营公司持有的有限合伙人单位除外)，并且要约人收购根据收购要约存放或提交的所有此类有限合伙人单位，要约人将有权按照收购要约收购我们的有限合伙人单位的相同条款收购我们的有限合伙人单位，而不是根据收购要约存放的有限合伙人单位。

选举须视为法团

如果管理普通合伙人自行决定，出于美国联邦所得税的目的，继续作为合伙企业不再符合BEP的最佳利益，则管理普通合伙人可以选择将BEP视为一个协会，或将其视为上市合伙企业，就美国联邦(和适用的州)所得税而言，作为公司纳税。

终止及解散

BEP将在下列情况中较早的发生时终止：(I)BEP的所有资产已由BEP处置或以其他方式变现，而此类处置或变现的收益已分配给合伙人；(Ii)经BEP的大多数独立董事特别批准，管理普通合伙人送达通知，表明其认为任何法律、法规或具有约束力的权力的生效，已经或将使BEP的继续存在非法或不可行；或(Iii)在BEP独立董事的特别批准下，在常务普通合伙人的选举中终止，由董事总经理普通合伙人根据律师的意见，根据《投资公司法》或其他司法管辖区的类似立法，要求注册为“投资公司”。

BEP将在管理普通合伙人退出BEP的普通合伙人时解散(除非继任者实体如以下句子所述成为普通合伙人，或者退出是按照下述BEP修订和重新签署的有限合伙协议的规定进行的)，或者有管辖权的法院发布司法解散BEP的法令或命令清盘或清算管理普通合伙人，而不指定符合修订和重新启动的BEP有限合伙协议的规定的继任者，在下文“--普通合伙人退出”一节中进行了说明。如果在解散之日起30天内(只要没有向百慕大金融管理局提交解散通知)，继任普通合伙人签署转让契据，根据该转让契据成为普通合伙人，并承担普通合伙人的权利和义务，且BEP收到律师的意见，新普通合伙人的加入不会导致任何有限合伙人的有限责任丧失，BEP将被重组并继续而不解散。

收益的清算和分配

本公司解散后，除非东亚银行继续作为一家新的有限合伙企业，否则获授权结束东亚银行事务的清算人将行使清算人认为必要或适当的管理普通合伙人的所有权力，清算东亚银行的资产，并首先运用清算所得款项，按照东亚银行修订和重新签署的有限合伙协议以及法律的规定，履行东亚银行的债务。第二，根据该等A类优先股的条款向任何A类优先股的持有人支付，其后根据清盘人选定的记录日期各自合伙权益的百分比按比例向持有有限责任公司单位的合伙人支付。清盘人可以推迟对BEP的清算

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如果确定立即出售或分配BEP的全部或部分资产不切实际，或将给合作伙伴造成不适当的损失，则可以在合理的时间内将资产或实物分配给合作伙伴。

管理普通合伙人的退出

管理普通合伙人可提前180天向其他合伙人发出书面通知，在未事先获得我们的有限责任公司单位持有人和优先单位持有人批准的情况下退出管理普通合伙人的职务，且该退出不会违反BEP修订和重新签署的有限合伙协议。

在管理普通合伙人退出后，持有我们尚未完成的有限责任公司单位至少662/3%投票权的持有者可以选择退出的管理普通合伙人的继任者。如果继任者未被选举或被选举，但无法获得关于有限责任、税务事项和投资公司法(以及其他司法管辖区的类似立法)的律师意见，BEP将被解散、清盘和清算。见上文“--终止和解散”。

如果普通合伙人的退出违反了BEP修订和重新签署的有限合伙协议，继任普通合伙人将有权选择以相当于其公平市场价值的现金支付购买即将离职的普通合伙人的普通合伙权益。在普通合伙人退出的所有其他情况下，离职普通合伙人将有权要求继任普通合伙人以相当于其公平市场价值的现金支付购买离职普通合伙人的普通合伙权益。在每一种情况下，这一公平市场价值将由离职普通合伙人和继任普通合伙人之间的协议确定。如果在普通合伙人离职后30天内没有达成协议，由离职普通合伙人和继任普通合伙人挑选的独立投资银行或其他独立专家将确定公平市场价值。如果离任的普通合伙人和继任的普通合伙人在普通合伙人离职后45天内不能就一名专家达成一致，则由他们各自选择的专家协议选出的一名专家确定公平的市场价值。

如果离任普通合伙人或继任普通合伙人均未行使上述选择权，则离任普通合伙人的普通合伙权益将自动转换为有限责任合伙单位，其估值由投资银行公司或其他独立专家按前款所述方式选定。

普通合伙权益的转让

管理普通合伙人可转让其全部或任何部分普通合伙权益，而无需事先获得任何有限责任合伙单位持有人或优先单位持有人的批准。作为本次转让的一项条件，受让人必须(I)必须是BRELP普通合伙人的关联公司(或者转让必须与BRELP的普通合伙单位转让给受让人的关联公司同时进行)，(Ii)同意承担受让人已继承其权益的管理普通合伙人的权利和义务，(Iii)同意受BEP修订和重新发布的有限合伙协议条款的约束，以及(Iv)就有限责任和税务事宜提供律师意见。一般合伙权益的任何转让须事先通知百慕大相关监管当局并获其批准。在任何时候，管理普通合伙人的股东可以出售或转让其在管理普通合伙人的全部或部分股份，而无需有限责任公司单位持有人或优先单位持有人的批准。

合作伙伴名称

如果管理普通合伙人不再是BEP的普通合伙人，而我们的新普通合伙人不是Brookfield的关联公司，BEP将根据修订和重新签署的有限合伙协议要求BEP将BEP的名称更改为不包括“Brookfield”的名称，并且不能以任何方式与该名称混淆。经修订及重订的BEP有限合伙协议明确规定，即使董事总经理普通合伙人可能已不再是BEP的普通合伙人，该责任仍可强制执行，并可由董事总经理普通合伙人免除。

与利害关系人的交易

管理普通合伙人、服务提供商及其各自的合伙人、成员、股东、董事、高级管理人员、雇员和股东，我们在《BEP修订和恢复有限公司》中指

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作为“利害关系方”的合伙协议持有人可成为有限合伙人或于有限合伙人中拥有实益权益，并可持有、处置或以其他方式处理我们的有限责任公司单位或优先股，其权利与董事总经理普通合伙人并非经修订及重订的BEP有限合伙协议一方所享有的权利相同。利害关系方将不会就任何此类交易或与任何此类交易相关的任何利润或利益向其他利害关系方或BEP、BEP的合作伙伴或任何其他人士负责。

经修订及重订的《东亚投资有限合伙协议》允许利害关系方向BEP、BRELP、任何控股实体、任何经营实体或由BEP设立的任何其他控股工具出售投资、购买资产、授予资产及与其订立任何合约、安排或交易，并可能在任何该等合约、交易或安排中拥有权益，且无须就任何该等合约、交易或安排或由此产生的任何利益或利润，向BEP、BRELP、任何控股实体、任何经营实体或任何其他人士负责。仅限于有关各方之间的关系，但须遵守冲突议定书中所载的任何批准要求。见项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

管理普通合伙人的外部活动；利益冲突

根据BEP修订和重新签署的有限合伙协议，管理普通合伙人必须保持BEP普通合伙人的角色作为其唯一活动。管理普通合伙人不得从事任何业务或活动，或招致或担保任何债务或负债，除非与其作为普通合伙人的履行有关或附带，或招致、担保、收购、拥有或处置BRELP、控股实体或BEP设立的任何其他控股工具的债务或股权证券。

BEP修订和重新签署的有限合伙协议规定，有权获得BEP赔偿的每个人(管理普通合伙人除外)，如下所述“-赔偿；责任限制“，董事有权从事各类业务及其他牟利活动，以及从事及拥有任何类型或种类的业务及拥有权益，不论(I)此等活动与吾等的事务或活动相似或(Ii)此等事务及活动直接与BEP的管理普通合伙人、BEP、BRELP、任何控股实体、任何营运实体或由BEP设立的任何其他控股工具竞争或对其不利或排除。该等商业利益、活动及参与将被视为不违反经修订及重订的BEP有限合伙协议，或法律或衡平法所述或隐含的任何责任，包括任何控股实体、BEP、BRELP、任何控股实体、任何营运实体及由BEP设立的任何其他控股工具(或彼等各自的任何投资者)，且不被视为违反BEP的受信责任或任何类型的任何其他责任。任何管理普通合伙人、BEP、BRELP、任何控股实体、任何经营实体、BEP设立的任何其他控股工具或任何其他人士，均不得因经修订及重新签署的BEP有限合伙协议或由此或以其他方式建立的合伙关系而在有权获得BEP赔偿的任何人士的任何商业项目中享有任何权利，详情如下：“-赔偿；责任限制”。

根据BEP经修订及重订的有限合伙协议，董事总经理普通合伙人及上文所述的其他受保障人士并无责任向Brookfield Renewable提供业务或投资机会。然而，这些规定不会影响受保障人根据关系协议或此等人士之间的任何其他单独书面协议向Brookfield Renewable提供业务或投资机会的任何义务。

任何利益冲突和潜在的利益冲突，如不时获得大多数董事总经理独立董事的批准，将被视为得到所有合伙人的批准。根据冲突协议，独立董事可批准任何可能导致利益冲突或潜在利益冲突的事宜，批准形式为一般指引、政策或程序，由常务普通合伙人的独立董事采纳，并经常务普通合伙人的大多数独立董事批准后不时修订，在此情况下，除法律要求的任何批准外，将不需要就由此允许的特定交易或事项进一步获得特别批准。见项目7.B“关联方交易--利益冲突和受托责任”。

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赔偿；赔偿责任的限制

根据经修订及重订的BEP有限合伙协议，BEP须在税后基础上，在法律允许的最大程度上，从BEP的资产中赔偿BEP的所有损失、索赔、损害、责任、责任，以及在BEP、BRELP、控股实体、运营实体或BEP设立的任何其他控股工具中任职的任何其他人士。费用或开支(包括律师费及开支)、判决、罚款、罚金、利息、和解或其他款项，因任何及所有申索、要求、诉讼、诉讼或法律程序而招致，或因其持有该等职位而招致，但如该等申索、法律责任、损失、损害、费用或开支被确定为是因受保障人的严重疏忽、恶意、欺诈或故意的不当行为所致，或如属刑事事宜，则为受保障人明知是违法的行为。此外，根据经修订及重订的《BEP有限合伙协议》，(I)上述人士不会就因其任何作为或不作为而蒙受或招致的任何责任，向BEP、董事总经理普通合伙人或任何有限责任公司单位持有人或优先单位持有人负责，除非具有司法管辖权的法院已作出最终且不可上诉的判决，裁定该等责任是由该人士的严重疏忽、恶意、欺诈、故意不当行为所致，或(Ii)在刑事案件中，在明知该行为属违法的情况下作出的行动，以及(Ii)在符合适用法律的情况下，*经董事总经理普通合伙人独立董事批准的任何事项，均不构成违反经修订及重订的BEP有限合伙协议或任何法律或衡平法明示或隐含的责任，包括受托责任。BEP修订和重新签署的有限合伙协议要求我们垫付资金，以支付与可能要求赔偿的事项有关的受保障人的费用，直到确定受保障人无权获得赔偿为止。

帐户、报告和其他信息

根据BEP经修订及重订的有限合伙协议，管理普通合伙人须根据国际会计准则委员会所厘定的国际财务报告准则编制财务报表。BEP的财务报表必须与编制财务报表时使用的会计政策声明、适用法律和法规可能要求的信息以及管理普通合伙人认为适当的信息一起公开。BEP的年度财务报表必须由一家具有国际声誉的独立会计师事务所审计，并在符合适用法律和法规(包括任何适用证券交易所的任何规则)所要求的时间内向公众公布。BEP的季度财务报表可能未经审计，并在适用法律和法规(包括任何适用证券交易所的任何规则)要求的时间段内公开提供。管理普通合伙人还必须准备适用法律(包括任何适用证券交易所的任何规则)要求的所有其他新闻稿、委托书通告和其他披露文件。

管理普通合伙人还必须以商业上合理的努力准备并每年向BEP的有限合伙人发送关于BEP的其他信息，包括附表K-1(或同等)以及与我们控制的某些非美国公司的被动外国投资公司地位有关的信息。管理普通合伙人将在合理可能的情况下准备并发送BEP非美国有限合伙人为美国联邦所得税申报目的所需的信息。管理普通合伙人还将在合理可能和适用的情况下，准备并发送BEP有限合伙人为加拿大联邦所得税目的所需的信息。

适用法律；服从司法管辖权

经修订及重订的百慕大有限合伙协议受百慕大法律管辖，并将按百慕大法律解释。根据经修订及重订的《BEP有限合伙协议》，在经修订及重订的BEP有限合伙协议所引起或有关的任何争议、诉讼、诉讼或法律程序中，BEP的每一合伙人(被禁止服从某一司法管辖区的司法管辖区的政府实体除外)将接受百慕大任何法院的非专属司法管辖权管辖。每一合伙人在法律允许的最大范围内放弃任何此类法院的管辖权或任何此类法院的任何法律程序的豁免权，并在法律允许的最大范围内进一步放弃任何关于不便的场所、不适当的地点或任何此类法院对合伙人没有管辖权的主张。任何期末考试

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在百慕大法院提起的任何法律程序中，对合伙人不利的判决将是决定性的，对合伙人具有约束力，并可通过就该判决提起诉讼，在合伙人受或可能受其约束的任何其他司法管辖区的法院强制执行。上述提交司法管辖权和豁免的条款在BEP解散、清算、清盘和终止后仍然有效。

优先单位担保

优先股担保规定，优先股担保人担保的每一系列A类优先股将在以下方面获得全面和无条件的担保：(I)在宣布时支付股息，(Ii)支付赎回适用的A类优先股的到期金额，以及(Iii)支付因BEP清算、解散或清盘而到期的金额。只要优先单位担保已经到位，它们将排在优先单位担保人所有未明确说明的优先单位担保人的优先和次级债务之后平价通行证或从属于优先股担保人，并将优先于优先股担保人的普通股权益。优先单位担保将按比例排序，并平价通行证彼此之间的基础。优先单位担保人根据优先单位担保人的权利、义务和责任将在其全部或几乎所有财产、证券和资产转让、分配、转让或租赁给另一优先单位担保人时终止。优先股担保人不得将其全部或基本上所有财产、证券和资产转让、分配、转让或租赁给他人，除非取得该优先股担保人的财产、证券和资产的人承担了优先股担保人在优先股担保项下的义务。优先单位担保由优先单位担保人授予，因此由优先单位担保人担保的优先单位排名平价通行证在优先股担保人层面，优先股担保人持有BRP Equity发行的已发行优先股，优先股担保人也为优先股担保人提供担保。在适用优先单位担保不存在违约的情况下，在其对优先股的担保终止后的任何时间，每个优先单位担保人均有权获得其适用优先单位担保项下的债务的全面、无条件和最终解除。如果这种情况发生在所有优先单位担保人身上，则由优先单位担保人担保的A类优先单位将构成优先单位担保人的义务。

系列17优先股不受优先股担保人或BEP的任何其他子公司的担保。

2023年11月，Brookfield Renewable Investments Limited，以前的优先单位担保人，继续从百慕大进入安大略省，随后根据《商业公司法》(安大略省)。持续实体BEP Subco Inc.是优先单位担保人。

美国证券法索赔的论坛选择

经修订及重新签署的《BEP有限合伙协议》规定，除非BEP书面同意选择替代法院，否则在法律允许的最大范围内，美国联邦地区法院应是解决根据《证券法》提出的诉因的唯一和独家法院。在没有这一规定的情况下，根据证券法，美国联邦法院和州法院被发现对为执行证券法规定的义务或责任而提起的诉讼具有同时管辖权。这种法院条款的选择将不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，如果在法律程序中或其他方面受到质疑，可能会被发现不适用或不可执行。见项目3.D“风险因素--BEP修订和重新签署的有限合伙协议”规定，美国联邦地区法院是解决根据《证券法》提出诉因的任何申诉的唯一和独家论坛。这种法院条款的选择可能会限制我们的单位持有人在与董事、高级管理人员或员工发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力。“

BRELP修订和重新签署的有限合伙协议说明

以下是对BRELP修订和重新签署的有限合伙协议的实质性条款的说明。BEP的有限责任单位持有人并非BRELP的有限责任合伙人，且根据BRELP经修订及重订的有限合伙协议并无任何权利。然而，根据投票协议，BEP有权通过管理普通合伙人直接选举所有符合条件的选票

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BRELP普通合伙人的董事，BEP通过该合伙人参与BRELP和控股实体的管理和活动。见项目7.B“关联方交易--表决协议”。

由于此描述仅是协议条款的摘要，因此不一定包含您可能会发现有用的所有信息。欲了解更完整的信息，请阅读BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议，该协议的电子版本可在我们的EDGAR个人资料(www.sec.gov)和我们的SEDAR+个人资料(www.sedarplus.ca)上获得，并将提供给有限责任公司单位持有人和优先单位持有人，如第10.C项“材料合同”和第10.H项“展示的文件”所述。

形成和持续时间

BRELP是根据《百慕大合伙企业法》注册的百慕大豁免有限合伙企业。BRELP永久存在，并将继续作为有限责任合伙企业，除非BEP根据BRELP修订和重新签署的有限合伙协议终止或解散。

性质和宗旨

根据BRELP经修订及重订的有限合伙协议，BRELP的宗旨是：收购及持有控股实体中的权益，并在BRELP的任何其他附属公司批准下，从事与BRELP于该等实体的权益资本化及融资有关的任何活动；及从事前述附带或促进并获BRELP批准的任何其他活动，以及可由根据百慕大合伙法令及BRELP经修订及重订的有限合伙协议组织的有限合伙合法进行。

管理

根据法律规定，BRELP修订和重新签署的有限合伙协议规定由BRELP GP LP这一普通合伙人管理和控制BRELP。BRELP GP LP将诚实和真诚地行使其权力和履行其职能，而BRELP GP LP将按照关系协议、我们的主服务协议和冲突协议的条款和条件，在每种情况下行使合理审慎的人在可比情况下所行使的谨慎、勤奋和技能的程度。除BRELP经修订及重订的有限合伙协议所载者外，BRELP GP LP并无额外责任建议或批准BRELP的任何行为，并可拒绝建议或批准该等行为而无须承担任何额外责任(包括受托责任)。BRELP GP LP如果采取修订和重新签署的BRELP有限合伙协议、关系协议、我们的主服务协议或冲突协议允许的行动，则不违反对BRELP的任何义务。

单位

BRELP的单位是有限合伙权益。BRELP的单位持有人无权提取或退还其单位的出资，除非根据BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议或在BRELP解散或适用法律另有要求的情况下向该等持有人进行分配(如有)。

除经不时修订的经修订及重订的BRELP有限合伙协议明文规定外，以及除根据任何未偿还的BRELP A类优先股的条款外，BRELP的单位持有人在退还出资额或利润、亏损或分派方面，并无较任何其他单位持有人享有优先权。在BRELP清算、解散或清盘的情况下，无论是自愿的还是非自愿的，在支付分配和分配资产方面，BRELP的A类优先股优先于其他BRELP有限合伙单位。在BRELP清算、解散或清盘(无论是自愿还是非自愿)的情况下，每一系列BRELP A类优先股在支付分配和分配资产方面的优先顺序与其他BRELP A类优先股相同。

在成立时，BRELP发行了两类单位。第一类单位被发行给Brookfield，随后转让给BEP，第二类单位，称为可赎回/可交换合伙单位，发行给Brookfield的全资子公司。可赎回/可交换合伙单位与BEP持有的有限合伙单位相同，但如下文“-分发”一节所述

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和“-普通合伙人的退出”，但他们有权在以下标题“-赎回-交换机制”下进行赎回。

发行额外的合伙权益

在BRELP A类优先股持有人有权批准发行优先于BRELP A类优先股的额外合伙权益的情况下，BRELP可随时、不时按其普通合伙人决定的条款及条件，为任何合伙目的发行额外合伙权益(包括新的合伙权益类别及与该等权益有关的期权、权利、认股权证及增值权利)，以优先支付分派款项及在BRELP清盘、解散或清盘(不论是自愿或非自愿的)资产。根据BRELP经修订和重新签署的有限合伙协议授权发行的任何额外合伙权益可按一个或多个类别或一个或多个类别发行，其指定、优先、权利、权力和义务(可能优先于现有类别和一系列合伙权益)由其普通合伙人自行决定。

赎回-交换机制

在任何时候，持有可赎回/可交换合伙单位的Brookfield的一家或多家全资子公司将有权要求BRELP以现金形式赎回由该子公司持有的全部或部分可赎回/可交换合伙单位，但前提是BRELP有权收购该等可赎回/可交换合伙单位，如下所述，只要行使赎回权或支付赎回金额不会导致BRELP违反或违反对BRELP或Brookfield Renewable或适用法律具有重大意义的任何协议。任何该等赎回附属公司均可向BRELP及BEP递交赎回通知，以行使其赎回权利。在提交赎回后，根据BEP收购可赎回/可交换合伙单位的权利(如下所述)，该赎回附属公司将获得现金，金额相当于我们其中一个有限责任合伙单位的市值乘以要赎回的可赎回/可交换合伙单位的数量(根据我们有限合伙单位的交易价的五天成交量加权平均值确定，并受某些惯例调整的影响)。在收到赎回通知后，BEP将有权收购可赎回/可交换合伙单位，并有权全权酌情选择收购该通知中描述的所有(但不少于全部)此类单位，并提交给BRELP以一对一的方式赎回有限责任公司单位(受某些惯例调整的限制)。一旦赎回现金，持有人获得有关BRELP可赎回/可交换合伙单位的分配的权利将终止。

如果Brookfield完全行使其赎回权，而BEP对BRELP的可赎回/可交换合伙单位行使优先购买权，Brookfield持有者在BEP中的总权益，包括Brookfield在管理普通合伙人和BRELP GP LP中的权益，将约为56%。

如果Brookfield持有者参与BRELP的分销再投资计划，他们在BEP中的总百分比权益将增加。

分配

根据BRELP A类优先股持有人根据一系列BRELP A类优先股的条款获得累积优先现金分配的权利，BRELP的分配将由其普通合伙人BRELP GP LP全权酌情决定。一系列BRELP A类优先股的持有人将有权分别获得与相应系列BEP A类优先股持有人相同的分配。然而，在下列情况下，BRELP GP LP将不被允许进行分配：(I)如果BRELP手头没有足够的现金进行分配，(Ii)如果分配会导致BRELP破产，或(Iii)如果BRELP GP LP认为分配将或可能会使BRELP没有足够的资金来偿还任何未来或或有债务，或分配将违反百慕大合伙企业法。

除下文所述外，在BRELP解散之前，BRELP将在任何给定季度分配可用现金(如果有的话)，如下所述规则分布的瀑布”: 

•首先，将所有可用现金的100%支付给BEP，直到BRELP分配了与BEP的支出和适当发生的季度支出相等的金额；

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•第二，100%给予BRELP优先股的拥有人，按他们各自持有的BRELP优先股的相对百分比(参考每个持有人持有的BRELP优先股的发行价相对于当时所有未偿还的BRELP优先股的发行价的总和确定)的比例，直至截至本季度最后一天就每个BRELP优先股的未偿还优先股分配了相当于BRELP优先股持有人根据当时未偿还的BRELP优先股条款有权获得的所有优先分派以及任何未偿还的应计和未偿还优先分派的金额；

•第三，向BRELP合伙权益的拥有人(BRELP优先股持有人除外)提供当时剩余的任何可用现金的100%，按其百分比权益比例分配，直至在该季度内就BRELP的每个有限合伙单位(BRELP优先股单位除外)分配了相当于$0.200的金额，称为“首次分发阈值”;

•第四，BRELP的合伙权益拥有人(BRELP优先股持有人除外)当时剩余的任何可用现金的85%按其百分比权益的比例分配，15%给其普通合伙人，直至在该季度内就BRELP的每个有限合伙单位(BRELP优先股单位除外)分配了相当于0.2253美元的金额，称为“二次分布阈值“；及

•此后，BRELP合伙权益拥有人(BRELP优先股持有人除外)的所有剩余可用现金的75%将按其百分比权益的比例分配，25%分配给其普通合伙人。

尽管如上所述，就任何季度而言，如BRELP的普通合伙人全权酌情决定，向BRELP优先股持有人的全部或部分分派不应在根据该等BRELP优先股的条款确定的较晚时间支付，则将在该较后时间支付的分派金额(或部分)将从可用现金中扣除，用于定期瀑布分配，并应在该晚些时候分配给该等BRELP优先股持有人。

以下是上述奖励分配如何按季度和年化计算的一个例子。以下使用的数字仅用于说明目的，并不代表BEP的预期。

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									季刊												每年
(除特别说明外，以百万美元计)			单位						按单位计算						总计						按单位计算						总计
说明性分布									$	0.2500											$	1.00
首次分发阈值									$	0.2000											$	0.80
BRELP的总单位(1)			645
第一次分配总数															$	129.0											$	516.0
超过首次分布阈值的分布									$	0.0253											$	0.10
BRELP的总单位(1)			645
向合作伙伴进行二次分销															$	16.3											$	65.2
向普通合作伙伴发放15%的奖励															2.9												11.6
总二次分配															$	19.2											$	76.8
超过二次分布阈值的分布									$	0.0247											$	0.10
BRELP的总单位(1)			645
第三次分发给合作伙伴															$	15.9											$	63.6
向普通合作伙伴发放25%的奖励															5.3												21.2
总计第三次分配															$	21.2											$	84.8
向合作伙伴分配的总金额，包括奖励分配															$	169.4											$	677.6
对普通合作伙伴的激励分配总额															$	8.2											$	32.8

(1)包括(A)Brookfield Renewable持有的BRELP的A类无投票权有限合伙权益，(B)BRELP的可赎回/可交换合伙单位，由Brookfield持有，并可根据赎回交换机制赎回或交换为有限责任公司单位，以及(C)BRELP的一般合伙权益。

下表列出了截至12月31日的年度的所有管理费和奖励分配：

(百万)			2023						2022						2021
基地管理费(1)			$	205					$	243					$	288
激励性分配			111						94						80
			$	316					$	337					$	368

(1)根据我们的主服务协议，我们向服务提供商支付相当于2,000万美元的固定基础管理费，该金额每年根据通胀进行调整，第一次调整是在2013年1月1日进行的，调整因素是基于同比美国消费者物价指数加上总市值超过初始参考值1.25%的金额，该金额是在基金和Brookfield Power可再生资产并入BEP后立即根据其市值确定的。如果在给定期内测量的总资本价值低于初始参考值，服务提供商每年将只收到2,000万美元的基本管理费(受上述指定通胀因素的年度递增限制)。基地管理费按季度计算和支付。对于管理普通合伙人确定没有足够现金支付基本管理费以及我们LP单位的下一次定期分配的任何季度，我们可以选择在BRELP的有限责任单位或有限合伙单位中支付全部或部分基本管理费，但受某些条件的限制。见项目6.A。“董事及高级管理人员-我们的主服务协议-管理费”。

在任何未偿还BRELP优先股条款的规限下，如在BRELP解散前，其普通合伙人全权酌情认为(I)出售或以其他方式处置BRELP的资产及(Ii)未收回资本的代表应占可用现金，则该等可用现金应按该等合伙人持有的BRELP合伙权益的未收回资本比例分配予BRELP的合伙人(BRELP优先股持有人除外)，直至该等合伙权益的未收回资本等于零为止。此后，BRELP可用现金的分配(以解散前的范围为限)将按照常规分配瀑布进行。

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一旦发生导致BRELP解散的事件，BRELP所有超出解除BRELP债务所需的现金和财产将分配如下：(I)如果该等现金和/或财产可归因于在解散事件之前发生的变现事件，则该现金和/或财产将按照适用于未收回资本的常规分配瀑布和/或分配瀑布进行分配；及(Ii)所有其他现金和/或财产将按下列方式分配：

•第一，向BEP支付100%，直至BEP收到的金额超过(I)BEP在BRELP期间的支出和发生的费用，超过(Ii)BEP在BRELP期间根据常规分配瀑布第一级收到的分配总额；

•第二，向BRELP优先股持有人按其各自持有的BRELP优先股的相对百分比(参考每名BRELP优先股持有人持有的BRELP优先股的发行价相对于当时所有未偿还BRELP优先股的发行价合计价值)按比例100%分配，直至就每个未偿还的BRELP优先股的发行价合计分配相等于BRELP优先股持有人根据当时未偿还的BRELP优先股的条款有权获得的任何优先分派的金额(包括之前期间未偿还的任何未偿还的应计和未偿还优先分派)；

•第三，如果有BRELP优先股未偿还，应分配相当于BRELP当时持有的现金或财产的金额，该金额可归因于在解散事件发生之日之前发生的变现事件，并被BRELP的普通合伙人视为资本盈余，如同该金额已被BRELP的普通合伙人视为(I)出售或其他处置BRELP的资产和(Ii)代表未收回的资本一样；

•第四，100%给予BRELP合伙权益的拥有人，但BRELP优先股持有人除外，按其各自在BRELP未收回的资本额的比例；

•第五，除BRELP优先单位持有人外，100%按比例分配给BRELP合伙权益的所有人，直至就BRELP的每个有限合伙单位（BRELP优先单位除外）分配了一笔款项，等于（i）BRELP期限内每个季度的首次分配阈值的超出部分（根据BRELP的额外合伙权益的后续发行进行调整），超过（ii）就BRELP的有限合伙单位（BRELP优先单位除外）作出的分配总额，在BRELP期限内根据定期分配瀑布的第四层（在BRELP的后续发行额外合伙权益时进行调整）;

•第六，除BRELP优先单位持有人外，85%按比例分配给BRELP的合伙权益所有人，15%分配给其普通合伙人，直至BRELP的每个有限合伙单位（除BRELP优先单位外）分配了一笔款项，等于（i）BRELP期限内每个季度的第二次分配阈值减去第一次分配阈值的差额（视乎其后发行BRELP的额外合伙权益而定），超过（ii）在BRELP期限内，根据定期分配瀑布的第四层，就BRELP的有限合伙单位作出的分配总额（可在随后发行BRELP的额外合伙权益时调整）;以及

•此后，除BRELP优先单位持有人外，BRELP合伙权益的所有人按其百分比权益的比例获得75%，普通合伙人获得25%。

各合伙人的权益百分比由该合伙人不时持有的所有未偿还合伙权益（任何BRELP优先单位除外）的相对部分确定，并根据BRELP额外合伙权益的发行进行调整。此外，可归属于各合伙权益的未返还资本以及上文所载的若干分配门槛可根据BRELP的经修订及重订有限合伙协议的条款进行调整，以确保以下各方的经济权利及应享权利的一致性：（i）BRELP先前未偿还的合伙权益，及（ii）BRELP已发行的合伙权益。

						第272页

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BRELP的经修订及重列有限合伙协议规定，在任何控股实体或任何经营实体向Brookfield支付任何可比业绩或奖励分派的范围内，根据上述分派权利向BRELP GP LP支付的任何奖励分派金额将以公平方式减少，以避免重复分派。

BRELP GP LP可自行选择将奖励分派再投资于可赎回/可交换合伙单位。

出售或以其他方式处置资产

BRELP的经修订及重列有限合伙协议一般禁止BRELP的普通合伙人在未经BRELP优先单位以外的单位至少50%投票权持有人事先批准的情况下，促使BRELP（其中包括）出售，在一项交易或一系列相关交易中交换或以其他方式处置BRELP或Brookfield Renewable的全部或绝大部分资产。

没有管理或控制

BRELP的有限合伙人，以其身份，不得参与管理或控制BRELP的活动和事务，也没有任何权利或权力为BRELP行事或约束BRELP，或参与或干涉BRELP的行为或管理。

有限合伙人无权就与BRELP有关的事项进行表决，但单位持有人有权同意“-修订和重述BRELP有限合伙协议”中所述的某些事项，“-法律顾问和有限合伙人批准意见”和“-普通合伙人退出”只有在持有下列百分比的未偿还基金单位的持有人同意下方可生效。就批准单位持有人而言，各单位持有人有权投一票。除法律另有规定或任何系列BRELP A类优先单位所附条文所载者外，以及除BRELP A类优先单位作为一个类别的持有人会议或一系列BRELP A类优先单位的持有人会议外，一系列BRELP A类优先单位的持有人无权收取任何单位持有人会议的通知，亦无权出席任何单位持有人会议或于会上投票。

此外，根据《投票协议》，BEP通过管理普通合伙人拥有若干投票权，包括在选举BRELP普通合伙人的董事时指导所有合格投票的权利。见第7.B项“关联方交易-表决协议”。

会议

BRELP有限合伙人的特别会议可由其普通合伙人在其确定的加拿大境外的时间和地点召开，召开日期不少于会议通知邮寄后10天，也不超过60天。有限合伙人的特别会议也可以由有限合伙人召集，该有限合伙人持有提议召开会议的一个或多个类别的未偿合伙权益的50%或更多的投票权。为此，未偿合伙权益不包括其普通合伙人或其任何关联公司（Brookfield Renewable的任何成员除外）拥有的合伙权益。只有在其普通合伙人设定的日期（不得少于会议前10天，也不得超过会议前60天）登记的BRELP合伙权益持有人才有权收到任何会议的通知。

修订BRELP的修订和重述有限合伙协议

对BRELP修订和重新签署的有限合伙协议的修订只能由其普通合伙人提出或在其同意下提出。除下文讨论的不需要有限合伙人批准的修正案外，要通过一项拟议的修正案，普通合伙人必须寻求至少662/3%的BRELP未完成单位投票权的批准，以批准修正案或召开有限合伙人会议审议和表决拟议的修正案。尽管有上述规定，除了法律要求的任何其他批准外，对BRELP A类优先股作为一个类别附加的权利、特权、限制和条件的所有修订以及将由BRELP A类优先股持有人给予的任何其他批准，可以由拥有不少于BRELP A类优先股持有人在所有BRELP A类优先股持有人会议上授权采取行动所需百分比的BRELP A类优先股持有人签署的决议给予。

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BRELP A类优先股持有人出席并表决或由受委代表出席，或(Ii)在为此目的而正式召开的BRELP A类优先股持有人大会上，以至少662/3%的赞成票通过，且至少25%的未发行BRELP A类优先股持有人出席或由受委代表出席，或如该会议没有法定人数，则在续会上，当时出席的BRELP A类优先股持有人将构成必要的法定人数。在任何一次BRELP A类优先股持有人会议上，每名持有人均有权就所持有的每个BRELP A类优先股投一票。

此外，除了法律要求的任何其他批准外，对每一系列BRELP A类优先股所附的权利、特权、限制和条件的所有修正案作为一系列批准，以及每一系列BRELP A类优先股的持有人作为一系列给予的任何其他批准，可(I)由适用的BRELP A类优先股系列的持有人签署一项决议，而该决议所拥有的A类优先股的百分比，不少于在该适用的A类优先股的持有人的会议上授权采取上述行动所需的百分比，而所有适用的A类优先股的持有人均出席会议，并由受委代表投票或代表，或(Ii)以至少662/3%的赞成票通过在为此目的而正式召开的适用BRELP A类优先股系列持有人大会上，而尚待发行的BRELP A类优先股系列的持有人中至少25%的持有人出席或由受委代表出席，或如该会议没有法定人数，则在续会上，当时出席的适用BRELP A类优先股系列持有人将构成所需的法定人数。在一系列BRELP A类优先股持有人的任何会议上，作为一个系列，每个此类持有人有权就所举行的每个适用的BRELP A类优先股投一票。

禁止的修订

不得对BRELP修订和重新签署的有限合伙协议进行任何修订，因为这将：

(i)未经任何有限责任合伙人同意而扩大其义务，但如任何修订会对任何类别的合伙权益相对于其他类别的合伙权益的权利或优先权有重大不利影响，则可获受影响的该类别或类别的合伙权益中至少过半数批准；或

(Ii)扩大BRELP的义务，以任何方式限制BRELP的任何行动或权利，或以任何方式减少BRELP可分配、可偿还或以其他方式支付给BRELP GP LP或其任何关联公司的金额，而无需BRELP GP LP的同意，该金额可由BRELP GP LP全权酌情给予或扣留。

BRELP经修订及重订的有限合伙协议的条文，可在持有不少于90%的未完成单位的持有人批准后作出修订，以防止修订具有上述直接所述的影响。

无有限合伙人批准

在符合适用法律的情况下，BRELP GP LP一般可在未经任何有限合伙人批准的情况下对BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议进行修订，以反映：

•变更BRELP的名称、注册办事处或者注册代理人的；

•根据BRELP修订和重新签署的有限合伙协议接纳、替换或退出或罢免合伙人；

•其普通合伙人认为合理、必要或适当的变更，以使BRELP符合或继续根据百慕大法律获得豁免有限合伙的资格，或根据任何司法管辖区的法律，有限合伙人负有有限责任的合伙，或其普通合伙人认为有必要或适宜

•确保BRELP不会被视为一个协会，作为一个公司征税，或以其他方式作为一个实体征税；

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•BRELP GP LP确定为解决税收法规、立法或解释中的某些变化所必需或适当的修正案；

•律师认为，为了防止BRELP或其普通合伙人或其董事、高级管理人员、代理人或受托人以任何方式受到《投资公司法》或其他司法管辖区类似立法的规定的实质性风险，该修正案是必要的；

•其普通合伙人凭其全权酌情决定权决定对设立、授权或发行任何类别或系列的合伙权益或与合伙证券有关的期权、权利、认股权证或增值权是必要或适当的修订；

•BRELP修订和重新签署的有限合伙协议中明确允许由其普通合伙人单独行事的任何修改；

•在BRELP GP LP全权酌情决定下，为反映和说明BRELP成立或投资于任何人而有必要或适当作出的任何修订，如BRELP修订和重新签署的有限合伙协议所允许的；

•其财政年度的变化及相关变化；

•关于合伙人之间的特定收入、收益、费用或亏损项目的计算或分配的任何修订，由其普通合伙人自行决定是必要或适当的，以(I)遵守适用法律的要求，(Ii)反映合伙人在BRELP的利益，或(Iii)一致反映BRELP根据修订和重新签署的BRELP有限合伙协议的条款向合伙人进行的分配；

•任何由BRELP GP LP自行决定的必要或适当的修正案，以处理影响或可能影响美国联邦所得税处理与BRELP GP LP在BRELP利润中的任何利益相关的任何分配或分配的任何法规、规则、法规、通知或公告；以及

•实质上与上述直接描述的任何事项基本相似的任何其他修正。

此外，BRELP GP LP可在未经任何有限合伙人批准的情况下对BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议进行修订，但这些修订须由BRELP GP LP酌情决定：

•不会在任何实质性方面对BRELP的有限合伙人造成任何实质性的不利影响(包括与其他类别的合伙权益相比的任何特定类别的合伙权益)；

•为满足任何政府机构或司法当局的任何意见或具有约束力的指令、命令、裁决或规章中所载的任何要求、条件或准则，是必要或适当的；

•对于其普通合伙人根据BRELP修订和重新签署的有限合伙协议的规定采取的与拆分或合并单位有关的任何行动，是必要的或适当的；或

•必须实施BRELP经修订和重新签署的有限合伙协议的条款的意图，或BRELP经修订和重新签署的有限合伙协议预期的其他条款。

律师的意见和有限合伙人的批准

BRELP GP LP将不需要获得律师的意见，即如果发生上述“-无有限合伙人批准”项下的其中一项修订，则修订不会导致有限合伙人的有限责任损失。未经BRELP单位至少90%投票权的持有人批准，BRELP修订和重新签署的有限合伙协议的任何其他修正案都不会生效，除非BRELP获得律师的意见，大意是：(I)修正案不会导致BRELP被视为一个社团，作为一个公司征税，或以其他方式作为一个实体征税(前提是为了美国税收目的，其普通合伙人没有将下文所述的选择--选举视为

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作为一家公司“)或(Ii)影响BRELP的任何有限合伙人根据百慕大合伙企业法承担的有限责任。

除上述限制外，任何修订如会对任何类型或类别的合伙权益相对于其他类别的合伙权益的权利或优惠产生重大不利影响，亦须获得受影响类别的合伙权益中至少大部分未清偿合伙权益的持有人批准。

此外，任何降低采取任何行动所需表决权百分比的修正案都必须得到有限合伙人的赞成票批准，有限合伙人的未完成表决权总和不低于寻求降低的表决权要求。

选举须视为法团

如果在其普通合伙人的决定中，出于美国联邦所得税的目的，BRELP继续作为合伙企业不再符合BRELP的最佳利益，BRELP GP LP可以选择将BRELP视为协会或上市合伙企业，因美国联邦(和适用的州)所得税目的而作为公司征税。

溶解

BRELP应解散，其事务应在下列较早的时间结束：(1)普通合伙人经管理普通合伙人的独立董事多数成员批准后，通知普通合伙人认为任何法律、法规或具有约束力的权力的生效使BRELP的继续非法或不可行；(2)在普通合伙人根据律师的意见决定BRELP必须根据《投资公司法》或其他司法管辖区的类似立法登记为“投资公司”的情况下，经其独立董事批准，选举其普通合伙人；(3)其普通合伙人退出合伙的日期(除非继任实体如下文“-普通合伙人的退出”一节所述成为BRELP的普通合伙人)；(Iv)于任何具司法管辖权的法院颁布BRELP司法解散令或命令将其普通合伙人清盘或清盘而无须委任继承人的日期；及(V)其普通合伙人决定在一宗或多宗交易中处置或以其他方式变现BRELP的全部或几乎所有资产的日期；及(V)其普通合伙人决定在单一交易或一系列交易中处置或变现BRELP的全部或实质所有资产的日期。

如果BRELP在解散之日起30天内(条件是尚未向百慕大金融管理局提交关于BRELP的解散通知)，继任普通合伙人签署转让契据，根据该转让契据，新普通合伙人承担原普通合伙人的权利和义务，则BRELP将被重组并继续而不解散，但前提是BRELP收到律师的意见，即新普通合伙人的加入不会导致BRELP任何有限责任合伙人的有限责任损失。

普通合伙人的退出

BRELP GP LP可提前180天发出通知，在未获得BRELP有限合伙人或BRELP优先股持有人批准的情况下退出普通合伙人身份，且该退出不会违反BRELP经修订和重新签署的有限合伙协议。

在BRELP GP LP退出后，持有不可赎回/可交换合伙单位的未偿还单位类别的至少多数投票权的持有人可选举BRELP GP LP的继任者。如果没有选择继任者，或选出了继任者，但无法获得关于有限责任、税务事项和投资公司法(以及其他司法管辖区的类似立法)的律师意见，BRELP将被解散、清盘和清算。见上面的“-溶解”。

BRELP GP LP不得被除名，除非持有至少662/3%的不可赎回/可交换合伙单位的未偿还单位类别的持有人投票批准，并收到律师关于有限责任、税务事项和投资公司法(以及其他司法管辖区的类似立法)的撤回意见。BRELP GP LP的任何移除还需得到继任者的批准

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普通合伙人由其未赎回/可交换合伙单位的多数投票权持有人投票决定。

如果BRELP GP LP在有因由的情况下被撤销，或BRELP GP LP的退出违反了BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议，则继任普通合伙人将有权选择以相当于其公平市场价值的现金支付购买BRELP GP LP的普通合伙权益。在BRELP GP LP退出或被有限合伙人除名的所有其他情况下，BRELP GP LP将有权要求继任普通合伙人以相当于其公平市场价值的现金支付购买BRELP GP LP的普通合伙权益。在每一种情况下，这一公平市场价值将由BRELP GP LP和后续普通合伙人之间的协议确定。如果在BRELP GP LP离开后30天内没有达成协议，BRELP GP LP和继任普通合伙人选择的自己的投资银行公司或其他独立专家将确定公平市场价值。如果BRELP GP LP和继任普通合伙人在BRELP GP LP离开后45天内无法就专家达成一致，则由他们各自选择的专家商定的一名专家将确定公平的市场价值。

如果离任普通合伙人或继任普通合伙人均未行使上述选择权，则退任普通合伙人的普通合伙权益将根据按前款所述方式选定的投资银行公司或其他独立专家对该等权益的估值自动转换为单位。

普通合伙权益的转让

BRELP GP LP可转让其全部或部分普通合伙权益，而无需事先获得BRELP有限合伙单位或BRELP优先单位持有人的批准。作为本次转让的一项条件，受让人必须(I)必须是BEP普通合伙人的联营公司(或转让必须与BEP的普通合伙单位向受让人的联营公司转让同时进行)，(Ii)同意承担受让人已继承其权益的普通合伙人的权利和义务，(Iii)同意受BRELP经修订和重订的有限合伙协议的条款约束，及(Iv)就有限责任和税务事宜提供大律师意见。普通合伙企业权益的任何转让须事先通知百慕大相关监管机构并获得其批准。BRELP GP LP的成员可随时出售或转让其在BRELP GP LP的全部或部分单位，而无需BRELP有限合伙单位持有人的批准。

与利害关系人的交易

BRELP的普通合伙人、其联属公司及其各自的合伙人、成员、股东、董事、高级职员、雇员及股东，在BRELP经修订及重新签署的有限合伙协议中称为“利害关系方”，可成为有限责任合伙人或于有限责任合伙人中拥有实益权益，并可持有、处置或以其他方式处理BRELP的单位，其权利与BRELP的普通合伙人并非经修订及重新签署的有限合伙协议的订约方时所享有的权利相同。有利害关系的一方将不会就任何该等交易或与该等交易有关的任何利润或利益向其他利害关系方或BRELP、其合伙人或任何其他人士负责。

BRELP修订和重新签署的有限合伙协议允许利害关系方向BRELP、任何控股实体、任何经营实体或BRELP设立的任何其他控股工具出售投资、购买资产、投资资产，并与其订立任何合同、安排或交易，并可能在任何此类合同、交易或安排中拥有权益，且不对BRELP、任何控股实体、任何经营实体或BRELP设立的任何其他控股工具或任何其他人仅因有关各方之间的关系而对任何此类合同、交易或安排或从中获得或获得的任何利益或利润负责。受制于冲突协议。

普通合伙人的外部活动

根据BRELP修订和重新签署的有限合伙协议，普通合伙人将被要求保持BRELP普通合伙人的作用作为其唯一活动。普通合伙人不得从事任何活动或招致或担保任何债务或责任，除非与或

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因履行普通合伙人职责所致，或招致、担保、收购、拥有或处置控股实体的子公司或BRELP设立的任何其他控股工具的债务或股权证券。

BRELP的经修订和重述的有限合伙协议规定，有权获得BRELP赔偿的每个人，如下文“-赔偿;责任限制”（普通合伙人除外）将有权从事各种类型和种类的业务和其他营利活动，并有权从事任何类型或种类的商业投资并拥有其权益，无论（i）该等业务和活动是否与我们的活动类似，或（ii）该等业务和活动是否与BRELP、其普通合伙人、任何控股实体、运营实体或BRELP设立的任何其他控股工具直接竞争，或不利于或排除BRELP、其普通合伙人、任何控股实体、运营实体或任何其他控股工具。此类商业利益、活动和约定将被视为不违反BRELP的《修订和重述有限合伙协议》或法律或衡平法规定或暗示的任何义务，包括对BRELP、其普通合伙人、任何控股实体、运营实体和BRELP设立的任何其他控股工具的信托义务（或其各自的任何投资者），并应被视为不违反其普通合伙人的信托责任或任何类型的普通合伙人的任何其他义务。BRELP、其普通合伙人、任何控股实体、运营实体、BRELP设立的任何其他控股工具或任何其他人均不得因BRELP的修订和重述有限合伙协议或由此建立的合伙关系或以其他方式在有权获得BRELP补偿的任何人的任何商业投资中享有任何权利，如下文“-赔偿;责任限制”。

BRELP GP LP和前段所述的其他非执行人在BRELP的经修订和重述的有限合伙协议项下没有任何义务向BRELP、任何控股实体、运营实体或BRELP设立的任何其他控股工具提供业务或投资机会。这些规定将不影响该授权人向BRELP、任何控股实体、运营实体或BRELP根据关系协议或该等人士之间的任何其他单独书面协议设立的任何其他控股工具提供业务或投资机会的任何义务。

赔偿；赔偿责任的限制

根据BRELP的经修订及重订有限合伙协议，BRELP须按税后基准以其资产及在法律许可的最大范围内向其普通合伙人、服务供应商及其各自的任何联属公司作出弥偿（及其各自的高级职员、董事、代理人、股东、合作伙伴、成员和雇员），在BRELP、BEP、控股实体、经营实体或由BEP设立的任何其他控股工具，以及由其普通合伙人指定为担保人的任何其他人，在每种情况下，针对所有损失、索赔、损害赔偿、债务、成本或费用（包括法律费用和开支）、判决、罚款、罚金、利息、和解金和因任何及所有索赔、要求、诉讼、诉讼或法律程序，由被起诉人因其业务、投资和活动或因其持有该等职位而招致，除非索赔、负债、损失、损害赔偿、成本或费用被确定为因被起诉人的重大过失、恶意、欺诈或故意不当行为而导致，或在刑事案件的情况下，被起诉人明知是非法的行为。此外，根据BRELP的经修订及重订有限合伙协议，（i）该等人士的责任仅限于其行为涉及重大疏忽、不诚实、欺诈或故意不当行为，或在刑事事宜的情况下，该等人士明知是非法的行为，及（ii）在适用法律的规限下，独立董事批准的任何事项都不会违反法律或衡平法规定或暗示的任何义务，包括信托义务。BRELP经修订及重订的有限合伙协议规定，BRELP须预付款项以支付破产人就可能寻求弥偿的事宜而产生的开支，直至确定破产人无权获得弥偿为止。此外，根据BRELP的经修订和重述的有限合伙协议，BRELP的普通合伙人代表Brookfield在某些情况下必须就根据1986年美国国内税收法第897、1445或1461条（经修订）征收的美国联邦所得税向BRELP和BEP作出赔偿，因行使赎回权或交换权而对BRELP或BEP产生的影响，

Brookfield或BEP（视情况而定）根据BRELP的修订和重述有限合伙协议。

治国理政法

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BRELP之经修订及重列有限合伙协议受百慕大法律规管，并将根据百慕大法律诠释。

BRP权益

BRP Equity为BEP于二零一零年二月十日根据CBCA注册成立之间接全资附属公司。除应收BEP一间间接全资附属公司之款项外，BRP Equity并无重大资产或负债，亦无附属公司及本身并无持续业务营运。BRP Equity的第1系列股份和第2系列股份由BEP和其他担保人根据下文“优先股担保”中所述的优先股担保提供担保。

根据BRP Equity的公司章程，BRP Equity被授权发行无限数量的普通股（“普通股“），无限数量的A类优先股（“A类优先股），可按系列发行（包括系列1股份、系列2股份、系列3股份、系列4股份、系列5股份及系列6股份），以及无限数目的B类优先股（B类优先股“），可连续发行。截至本表格20-F之日，BEP间接持有的一股普通股已发行在外，6，849，533股系列1股、3，110，531股系列2股、9，961，399股系列3股、4，114，504股系列5股和7，000，000股系列6股已发行并在多伦多证交所交易。截至本表格20-F之日，Brookfield Renewable持有2，885，496股第5系列股票，这些股票由BEP投标并作为2016年2月完成的交换交易的一部分。布鲁克菲尔德可再生能源公司已放弃收取这些第5系列股票股息的权利，它们不再在多伦多证券交易所交易。迄今为止，尚未创建任何B类优先股系列。以下是普通股、A类优先股、系列1股、系列2股、系列3股、系列4股、系列5股、系列6股和B类优先股所附权利、特权、限制和条件的摘要。

普通股

普通股持有人有权就BRP Equity股东会议上的所有投票中持有的每股普通股投一票，但只有特定类别或系列BRP Equity股份的持有人有权投票的会议除外。根据A类优先股或任何系列优先股、B类优先股或任何系列优先股以及排在普通股之前的其他BRP股权持有人的权利，普通股持有人有权获得BRP股权董事会不时宣布的股息。普通股持有人可以利用根据CBCA提供的各种股东补救措施。

A类优先股

以下为A类优先股作为一个类别所附带或影响A类优先股的若干条文概要：

连载发行

BRP Equity的董事会可不时发行一个或多个系列的A类优先股，每个系列由发行前经董事批准的股份数目组成，董事将同时决定该系列A类优先股的名称、权利、特权、限制和条件。

优先性

就支付股息及于BRP股本清盘、解散或清盘时分派资产的优先权而言，A类优先股的优先权高于B类优先股、普通股及所有其他低于A类优先股的股份。根据CBCA，各系列A类优先股与其他系列A类优先股按比例分享累计股息及资本回报。

批准

A类优先股持有人可根据A类优先股的股份条件，以特别决议案方式批准任何须经A类优先股持有人单独投票批准的事项。A类优先股的每位持有人有权在某一类别投票

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A类优先股持有人大会或两个或以上系列A类优先股持有人联席会议上，对该持有人持有的每股A类优先股发行价的每股25.00加元有一票投票权。

以下是作为一个系列附加或影响每个A类优先股系列的某些规定的摘要：

系列

代码机

授权

已发行和未偿还

金额 (百万加元)(1)

累计年度股息率

最早赎回日期

每股赎回价格(加元)(2)(3)

霍尔德转换选项

1

BRF。 PR.A

10,000,000

6,849,533

171

每个5年固定利率期间的年度固定股息率将是加拿大政府收益率加2.62%的总和

4月30日至25日

2025年4月30日及其后每五年4月30日$25.00

在2025年4月30日和4月30日以一对一的方式进入第二轮，此后每五年一次，在某些情况下自动进入第二轮

2

BRF。 PR.B

10,000,000

3,110,531

78

相当于三个月加拿大政府国库券利率加2.62%的总和

4月30日至25日

2025年4月30日及其后每五年4月30日$25.00

在2025年4月30日以一对一的方式进入系列1，此后每五年4月30日，并在某些情况下自动进入系列1

3

BRF。 PR.C

10,000,000

9,961,399

249

每股1.08775加元，直至2024年7月31日;此后，每个5年固定利率期的年度固定股息率将为加拿大政府收益率加2.94%的总和

2004年7月31日

2024年7月31日和此后每五年7月31日为25美元

在2024年7月31日以一对一的方式进入系列4，此后每五年7月31日，并在某些情况下自动进入系列4

4

不适用

10,000,000

零

零

相当于三个月加拿大政府国库券利率加2.94%的总和

2004年7月31日

2024年7月31日和此后每五年7月31日的赎回为25.00美元;否则为25.50美元

在2024年7月31日以一对一的方式进入系列3，此后每五年7月31日，并在某些情况下自动进入系列3

5

BRF。 PR.E

7,000,000

4,114,504(4)

175

每股1.25加元

4月30日至18日

2019年4月30日之前为26.00美元，2022年4月30日之前每年减少0.25美元；此后为25.00美元

不适用

6

BRF。 PR.F

7,000,000

7,000,000

175

每股1.25加元

7月31日至18日

2019年7月31日之前为26.00美元，2022年7月31日之前每年减少0.25美元；之后为25.00美元

不适用

(1)四舍五入到最接近的百万位。

(2)每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最后一天支付。

(3)连同应计和未付股息。

(4)截至本20-F表格的日期，Brookfield Renewable持有2,885,496股Series 5股票，这些股票是作为2016年2月完成的交换交易的一部分由BEP投标和认购的。Brookfield Renewable已经放弃了从这些系列5股票中获得股息的权利，它们不再在多伦多证交所交易。

投票

所有系列A类优先股的持有人只有在该系列A类优先股的八个季度股息尚未派发(不论是否连续派发)的情况下，才有权收到通知并出席所有股东大会。倘若该等股息仍未支付，且只要任何该等股息仍未支付，该系列A类优先股的持有人将有权收到通知及出席每次股东大会，惟只有另一指定类别或系列的持有人有权在会上投票的股东除外。当有权投票时，持有人将有权就所持适用的A类优先股系列中的每股25.00加元投一票。

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清盘权利

A类优先股的持有人有权获得每股25.00加元(外加应计和未支付股息)，优先于向资本级别较低的股份的持有人进行任何分配。支付该等款项后，A类优先股持有人无权分享本公司任何进一步的资产分派。

对股息、退休和发行股份的限制

在每种情况下，未经适用的A类优先股系列持有人批准，BRP Equity将不：

a)宣布、支付或留出适用系列A类优先股以下的BRP权益类股份的任何股息(资本和A类优先股次于适用系列的BRP权益类股票应付股息除外)；

b)除从基本上同时发行的BRP股权优先股的净现金收益中，赎回或要求赎回或要求赎回、购买或以其他方式清偿、报废或返还适用的A类优先股系列的任何BRP股权优先股的股份的资本回报和股息；

c)赎回或要求赎回、购买或以其他方式清偿、按价值注销或就少于当时已发行的所有适用系列A类优先股作出任何资本回报；或

d)除根据附带的任何购买义务、偿债基金、撤回特权或强制赎回条款外，赎回或要求赎回、购买或以其他方式清偿、注销或返还与适用的A类优先股系列相同的BRP股权股份的任何资本；

除非在每个该等情况下，所有应计及未付股息，直至及包括就适用的A类优先股系列及就支付股息而言于该系列A类优先股之前或与该系列A类优先股平价的所有其他BRP权益股份应支付股息的最后完成期间的应付股息，均已申报及支付或拨备支付。

购买以供注销

在适用法律及“-派息、退役及发行股份的限制”所述条文的规限下，BRP Equity可随时以BRP Equity董事会认为可获得该等股份的最低价格，购入全部或任何部分适用的A类优先股，以供注销。

股东批准

对适用的A类优先股系列附带的权利、特权、限制和条件的所有修订，以及适用的A类优先股持有人将给予的任何其他批准，可在有所需法定人数的会议上以至少662/3%的投票数通过的决议给予批准。系列5股票和系列6股票所需的法定人数是持有至少25%的亲自出席或由受委代表出席的流通股。所有其他A类优先股的法定人数为亲自出席或由受委代表出席的流通股的50%。

优先股担保

优先股担保规定，适用的一系列A类优先股将由BEP和其他优先股担保人就(I)在宣布时支付股息、(Ii)支付赎回适用的A类优先股的到期金额以及(Iii)支付BRP Equity清算、解散或清盘时的到期金额提供全面和无条件的担保。只要适用的A类优先股的申报或股息支付拖欠，BEP将不会在我们的有限责任公司单位上进行任何分配，任何其他优先股担保人也不会对该优先股担保人的股权证券进行任何分配或支付任何股息。优先股担保人的优先股担保将优先于其各自的所有优先和次级债务，并将优先于有限责任公司单位。优先股担保将按比例排列，并平价通行证彼此之间的基础。优先股担保人的权利、义务和责任

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优先股担保将在其全部或几乎所有财产、证券和资产转让、分配、转让或租赁给另一优先股担保人时终止。优先股担保人不得将其全部或者实质上所有的财产、证券和资产转让、分配、转让或者出租给他人，但取得该优先股担保人的财产、证券和资产的人根据优先股担保承担该优先股担保人的义务的除外。

2023年11月，Brookfield Renewable Investments Limited(前优先股担保人)继续从百慕大进入安大略省，随后根据《商业公司法》(安大略省)。持续实体BEP Subco Inc.是优先股担保人。

BEPC

BEPC成立于2019年9月9日，根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律。BEPC是由该合伙企业创建的，旨在为更喜欢通过公司结构持有证券的投资者提供一种替代投资工具。虽然BEPC的业务主要位于美国、南美和欧洲，但在经济条件下，由于BEPC可交换股票附带的交换功能，BEPC的股东将在合伙企业经营的所有地区都有敞口。

BEPC可交换股份的结构旨在提供相当于一个LP单位的经济回报(须作出调整以反映若干资本事件)，包括按每股向每个LP单位支付相同股息，并可由持有人选择交换一个LP单位(须作出调整以反映若干资本事件)或其现金等价物(支付方式将于BEPC选举时厘定)。合伙企业可选择以同等数目的有限责任公司单位(须作出调整以反映某些资本事项)或其现金等值(支付形式将于本集团选举时决定)收购该等投标的BEPC可交换股份，以履行其交换义务。BEPC和合伙企业目前打算通过交付LP单位而不是现金来满足BEPC可交换股份的任何交换要求。因此，我们预期BEPC可交换股份的市价将受到有限责任公司单位的市价及本集团整体综合业务表现的影响。然而，根据BEPC的管治文件及合伙及适用法律，BEPC可交换股份持有人及有限责任公司单位持有人的权利存在若干重大差异，例如BEPC可交换股份持有人有权要求以其BEPC可交换股份交换同等数目的有限责任公司单位或其现金等值(付款方式将于BEPC选举时厘定)及BEPC的赎回权。有关更多信息，请参阅BEPC表格20-F中的最新年度报告。

此外，BEPC可交换股票由公众股东和Brookfield持有者持有，BEPC B类股票和BEPC C类股票由合伙企业持有。预计每股BEPC可交换股票的股息将继续与每个有限责任公司单位的分配相同，同时宣布和支付每股股息。合伙企业对BEPC C类股票的所有权使其有权在BEPC董事会宣布时获得股息。BEPC可交换股份的持有人有权在BEPC的所有股东大会上就每股BEPC可交换股份投一票，但只有BEPC的另一指定类别或系列股份的持有人才有权作为类别或系列单独投票的会议除外。BEPC B类股票的持有者将有权总共投出相当于BEPC可交换股票所附投票数的三倍的投票权。除BEPC章程另有明确规定或法律另有规定外，BEPC可交换股份和B股的持有人将一起投票，而不是作为单独的类别投票。BEPC C类股的持有者没有投票权。有关更多信息，请参阅BEPC表格20-F中的最新年度报告。

BEPC的法定股本包括(I)无限数量的BEPC可交换股份；(Ii)无限数量的BEPC B类股份；(Iii)无限数量的BEPC C类股份；(Iv)无限数量的可交换优先股(可系列发行)；及(V)无限数量的B类初级优先股(可系列发行)，连同可交换的优先优先股。

截至2024年2月23日，已发行和流通的BEPC可交换股份179,649,643股，B股165股，C股194,460,874股。BEPC可交换股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码为“BEPC”。

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10.采购合同包括材料合同

以下是我们在过去两年内签署的唯一重要合同，但在正常业务过程中签订的合同除外：

•经修订和重新签署的关系协议，日期为2023年5月5日，之后由BEP、BRELP、服务提供商、Brookfield和其他机构修订(见项目7.B“关联方交易--关系协议”)。

•2011年11月28日BEP和BRPI之间的注册权协议。

•修订和重新签署了2011年11月23日加拿大金融公司、加拿大BNY信托公司和纽约梅隆银行之间的契约(见项目4.c“组织结构--加拿大金融公司--2011年债券契约和担保”)。

•2011年11月23日由BRELP和BNY加拿大信托公司提供的担保(见项目4.c“组织结构--加拿大金融公司--2011年债券契约和担保”)。

•2011年11月23日由BEP和BNY加拿大信托公司提供的担保(见项目4.c“组织结构--加拿大金融公司--2011年债券契约和担保”)。

•LATAM Holdco和加拿大BNY信托公司于2011年11月23日签署的担保(见项目4.c“组织结构--加拿大金融公司--2011年债券契约和担保”)。

•2011年11月23日由加拿大NA Holdco和BNY信托公司提供的担保(见项目4.c“组织结构--加拿大金融公司--2011年债券契约和担保”)。

•BEM LP与BPUSHA于2011年11月23日签订的《能源收入协议》(见项目7.B“关联方交易--能源收入协议”)。

•修订及重订担保契约，日期为二零一一年十一月二十五日，由优先股担保人加拿大BRP Equity and ComputerShare Trust Company不时签署(A类优先股，系列1)(见第10.B项“组织章程大纲及章程细则-BRP股权-优先股担保”)。

•修订及重订担保契约，日期为二零一一年十一月二十五日，由优先股担保人加拿大BRP Equity and ComputerShare Trust Company不时签署(A类优先股，系列2)(见第10.B项“组织章程-BRP股权-优先股担保”)。

•于二零一二年十月十一日由优先股担保人加拿大BRP Equity及ComputerShare Trust Company不时签署的担保契约(A类优先股，系列3)(见项目10.B“组织章程大纲及章程细则-BRP股权-优先股担保”)。

•担保契约，日期为2012年10月11日，由优先股担保人（BRP Equity and Computershare Trust Company of Canada）（A类优先股，系列4）（见第10.B项“组织章程大纲和细则- BRP Equity -优先股担保”）。

•担保契约，日期为2013年1月29日，由优先股担保人（BRP Equity and Computershare Trust Company of Canada）（A类优先股，系列5）（见第10.B项“组织章程大纲和细则- BRP Equity -优先股担保”）。

•担保契约，日期为2013年5月1日，由优先股担保人（BRP Equity and Computershare Trust Company of Canada）（A类优先股，系列6）（见第10.B项“组织章程大纲和细则- BRP Equity -优先股担保”）。

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•担保日期为2014年10月7日，由Euro Holdco和BNY Trust Company of Canada（见第4.C项“组织结构-加拿大Finco - 2011年债券契约和担保”）。

•由优先单位担保人、BEP和加拿大计算机股信托公司（系列7优先单位）于2015年11月25日签订的担保契约（见第10.B项“组织章程大纲和细则-我们的LP单位、优先单位和BEP修订和重述的有限合伙协议-优先单位担保”）。

•由优先单位担保人、BEP和加拿大计算机股信托公司（系列8优先单位）于2015年11月25日签订的担保契约（见第10.B项“组织章程大纲和细则-我们的LP单位、优先单位和BEP修订和重述的有限合伙协议-优先单位担保”）。

•日期为2016年5月3日的第四次修订和重述的BEP有限合伙协议，随后进行了修订（见第10.B项“组织章程大纲和细则-我们的LP单位、优先单位和修订和重述的BEP有限合伙协议的描述”）。

•担保契约，日期为2018年1月16日，由优先单位担保人、BEP和加拿大计算机股信托公司（系列13优先单位）（见第10.B项“组织章程大纲和细则-我们的LP单位、优先单位和BEP修订和重述的有限合伙协议-优先单位担保的描述”）。

•担保契约，日期为2018年1月16日，由优先单位担保人、BEP和加拿大计算机股信托公司（系列14优先单位）（见第10.B项“组织章程大纲和细则-我们的LP单位、优先单位和BEP修订和重述的有限合伙协议-优先单位担保的描述”）。

•担保契约，日期为2019年3月11日，由优先单位担保人、BEP和加拿大计算机股信托公司（系列15优先单位）（见第10.B项“组织章程大纲和细则-我们的LP单位、优先单位和BEP修订和重述的有限合伙协议-优先单位担保的描述”）。

•担保契约，日期为2019年3月11日，由优先单位担保人、BEP和加拿大计算机股信托公司（系列16优先单位）（见第10.B项“组织章程大纲和细则-我们的LP单位、优先单位和BEP修订和重述的有限合伙协议-优先单位担保的描述”）。

•担保契约，日期为2020年7月29日，由BEP、BEP Subco Inc.加拿大Computershare Trust Company（见第7.B项“关联方交易-与BEPC的关系-信贷支持”）.

•担保契约，日期为2020年7月29日，由BEP Subco Inc.，BRP Equity and Computershare Trust Company of Canada（参见第7.B项“关联方交易-与BEPC的关系-信贷支持”）。

•顾由BEP Subco Inc.于2020年7月29日发布。以加拿大BNY信托公司为受益人（见第7.B项“关联方交易-与BEPC的关系-信贷支持”）。

•2020年7月30日NA Holdco、BEPC和BEP之间的股权承诺协议（见第7.B项“关联方交易-与BEPC的关系-股权承诺协议”）。

•BRELP第四次修订和重述有限合伙协议，日期为2020年12月30日，随后修订（见第10.B项“组织章程大纲和细则-BRELP修订和重述有限合伙协议的描述”）。

•订立日期为二零二一年四月十五日之契约，由NA Holdco、永续票据担保人及Computershare Trust Company，N.A.订立。(see项目4.C“组织结构- NA Holdco”）。

•NA Holdco、永续票据担保人及Computershare Trust Company，N.A.订立日期为二零二一年四月十五日之第一份补充契约。(see项目4.C“组织结构- NA Holdco”）。

•契约，日期为2021年8月11日，加拿大Finco和加拿大Computershare Trust Company（见第4.C项“组织结构-加拿大Finco - 2021债券契约和担保”）。

						第284页

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•担保，日期为2021年8月11日，由加拿大债券担保人（见项目4.C“组织结构-加拿大金融公司- 2021年债券契约和担保”）。

•NA Holdco、永续票据担保人及Computershare Trust Company，N.A.订立日期为二零二一年十二月九日之第二份补充契约。(see项目4.C“组织结构- NA Holdco”）。

•优先单位担保人、BEP和加拿大计算机股信托公司（系列18优先单位）之间的担保契约，日期为2022年4月14日（见第10.B项“组织章程大纲和细则-我们的LP单位、优先单位和BEP修订和重述的有限合伙协议-优先单位担保的描述”）。

•Brookfield Corporation、BEP、BEPC、BRELP及其他各方于2023年5月5日签订的第五次修订和重述的主服务协议（随后进行了修订）（参见第6.A项“董事和高级管理人员-我们的主服务协议”）。

•第一份补充契约，日期为2022年11月9日，由加拿大Finco和加拿大计算机股份信托公司（见第4.C项“组织结构-加拿大Finco - 2021债券契约和担保”）。

•第二份补充契约，日期为2023年3月29日，由加拿大Finco和加拿大计算机股份信托公司（见第4.C项“组织结构-加拿大Finco - 2021债券契约和担保”）。

•第三份补充契约，日期为2024年1月10日，由加拿大Finco和加拿大计算机股份信托公司（见第4.C项“组织结构-加拿大Finco - 2021债券契约和担保”）。

上述协议的副本将由管理普通合伙人免费提供，并以电子方式在我们的EDGAR简介www.sec.gov和我们的SEDAR+简介www.sedarplus.ca上提供。如欲索取该等文件，请向我们的公司秘书提出书面要求，地址为73 Front Street，5th Floor，Hamilton，HM 12，Bermuda，+441-294-3304。

10.D 外汇管制

百慕大或美国现时并无政府法律、法令、法规或其他法例限制资本输入或输出，包括限制可供BEP及其附属公司使用的现金及现金等价物，或向持有我们有限合伙人单位的百慕大或美国非居民汇款分派、利息或其他付款。

10.E 税务

以下摘要讨论了截至本表格20-F之日与持有和处置我们的单位有关的某些重大美国、加拿大和哥伦比亚税收考虑。我们建议基金单位持有人就其居住或投资于我们的基金单位而须缴税的国家的税法下的后果咨询其本身的税务顾问。

美国联邦所得税的某些重要考虑因素

本摘要讨论了截至本摘要日期，LP单位持有人与LP单位的所有权和处置有关的某些重大美国联邦所得税考虑因素。本摘要基于《美国国内税收法》的规定、根据《美国国内税收法》颁布的《财政部条例》以及已公布的行政裁决、司法判决和其他适用的权威机构，所有这些规定在本摘要发布之日均有效，并且所有这些规定都可能随时变更，并可能具有追溯效力。本摘要为一般性摘要，可能不适用于所有类别的投资者，其中一些投资者可能受到特殊规则的约束，包括但不限于拥有（直接、间接或建设性地应用某些归属规则）5%或以上的有限合伙人单位、证券或货币交易商、金融机构或金融服务实体、共同基金、人寿保险公司，持有有限合伙单位作为与其他投资的跨期、对冲、建设性出售或转换交易的一部分的人，其有限合伙单位借给卖空者以覆盖有限合伙单位卖空的人，其功能货币不是美元的人，已选择以美元计价的人，

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市场会计、通过合伙企业或其他实体持有有限合伙企业单位的人（就美国联邦所得税而言被归类为合伙企业）、有限合伙企业单位不是资本资产的人、有责任缴纳替代最低税的人以及某些美国侨民或美国前长期居民。本摘要并不涉及对优先单位持有人的任何税务后果。免税组织在下文中单独论述。有限合伙单位的所有权和处置的实际税务后果将取决于有限合伙单位持有人的个人情况。

就本讨论而言，“美国持有人”是LP单位的受益所有人，出于美国联邦税收目的：（i）美国公民或居民个人;（ii）公司在美国、任何州或哥伦比亚特区或根据美国、任何州或哥伦比亚特区的法律创建或组织的（或在美国联邦所得税方面被视为公司的其他实体）;（iii）其收入须缴纳美国联邦所得税的遗产，不论其来源为何;或（iv）（a）主要受美国法院监督的信托，以及一名或多名美国人有权控制的所有重大决定，或（b）根据适用的财政部条例，有效选择被视为美国人。

“非美国持有人”是LP单位的实益拥有人，而不是美国持有人或被归类为合伙企业的实体或其他出于美国联邦税务目的的财务透明实体。

如果合伙企业持有有限合伙单位，则此类合伙企业的合伙人的税务待遇通常取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。持有有限合伙单位的合伙人应咨询自己的税务顾问。

本讨论不构成税务建议，也不打算替代税务规划。各有限合伙单位持有人应就有限合伙单位的所有权和处置所特有的美国联邦、州和地方所得税后果，以及任何其他税务管辖区法律下的任何税务后果咨询其税务顾问。

环境规划署和区域环境规划署的伙伴关系状况

BEP和BRELP都做出了保护性选择，被归类为美国联邦税收目的的伙伴关系。就美国联邦税务而言，被视为合伙企业的实体一般不会产生美国联邦所得税负债。相反，每个合伙人在计算其美国联邦所得税负债时，无论是否进行现金分配，通常都需要考虑其在合伙企业的收入、收益、损失、扣除或抵免项目中的可分配份额。合伙企业向合伙人分配的现金一般不征税，除非分配给合伙人的现金数额超过合伙企业调整后的利益基础。

如果一个实体是“公开交易的合伙企业”，则在美国联邦所得税中被归类为合伙企业的实体仍然可以作为公司纳税，除非该实体适用例外情况。LP单位公开交易。但是，对于公开交易的合伙企业存在一个例外，称为“合格收入例外”，如果（i）每个纳税年度至少90%的合伙企业总收入由“合格收入”组成，并且（ii）如果合伙企业是美国公司，则不需要根据《投资公司法》注册。符合条件的收入包括某些利息收入、股息、不动产租金、出售或以其他方式处置不动产所得收益，以及出售或处置资本资产或其他财产所得收益，这些资产或财产是为了产生其他构成符合条件的收入。

管理普通合伙人和BRELP普通合伙人打算分别管理BEP和BRELP的事务，以便BEP在每个纳税年度满足合格收入例外。因此，管理普通合伙人认为，就美国联邦所得税而言，BEP将被视为合伙企业，而不是公司。

如果BEP未能满足合格收入例外，除了IRS确定为疏忽且在发现后合理时间内纠正的失败，或者如果BEP需要根据投资公司法注册，则BEP将被视为已将其所有资产（受负债影响）转移到新成立的公司，在BEP未能满足合格收入例外的年份的第一天，以换取该公司的股票，然后将股票分配给清算中的LP单位持有人。此视作注资及清盘可能导致美国持有人确认收益（而非亏损），惟美国持有人一般不会确认非美国持有人的股票或证券应占该等收益部分。

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由BEP或BRELP持有的公司。如果在出资时，BEP的负债超过其资产的税基，美国持有人通常会在视为转让时确认有关该超额负债的收益。此后，BEP将被视为美国联邦所得税目的的公司。

如果BEP在任何课税年度被视为一家公司，无论是由于未能满足资格收入例外、董事总经理普通合伙人的选择或其他原因，BEP的收入、收益、损失、扣除或抵免项目将仅反映在BEP的纳税申报单上，而不是传递给LP单位持有人，BEP将缴纳美国公司所得税，并可能就其与美国贸易或业务有效相关的收入(如果有的话)缴纳分支机构利得税。此外，在某些情况下，出于美国联邦所得税的目的，BEP可能被归类为PFIC，美国持有者将遵守下文讨论的适用于PFIC的规则。见“--对美国持有者的后果--被动型外国投资公司”。在符合PFIC规则的情况下，对美国持有者的分配将被视为BEP当前或累计收益和利润范围内的应税股息收入。超过当前和累积收益和利润的任何分配首先将被视为资本的免税回报，但以美国持有者在其有限责任公司单位中调整后的纳税基础为限。此后，如果这种分配超过美国持有者在其有限责任单位中的调整税基，则这种分配将被视为出售或交换此类有限责任单位的收益。在满足某些条件的情况下，被视为股息的分配金额有资格享受减税。此外，BEP收到的与美国投资有关的股息、利息和某些其他被动收入一般将按30%的税率缴纳美国预扣税(尽管某些非美国持有者可能有权就其可分配的此类收入份额享受某些条约福利)，美国持有者将不被允许就任何此类预扣税享受税收抵免。此外，“投资组合利息”豁免将不适用于BEP的某些利息收入(尽管某些非美国持有者可能有权就其可分配的此类收入份额获得某些条约福利)。根据情况的不同，根据《美国国税法》第385节下的《财政部条例》或《美国国税法》的其他条款，可能会产生额外的不利的美国联邦所得税后果，由《财政部条例》和美国国税局行政指导实施。基于上述后果，将BEP视为公司可能会大幅减少持有人的税后回报，从而可能导致有限责任公司单位的价值大幅减少。如果出于美国联邦所得税的目的，BRELP被视为一家公司，上述类似的后果将适用于BEP在BRELP的权益。

本摘要的其余部分假定BEP和BRELP将被视为美国联邦税收方面的合作伙伴。BEP预计，BEP实现的收入、收益、扣除、亏损或信贷项目的很大一部分将首先由BRELP实现，并分配给BEP，以便重新分配给LP单位持有人。除另有说明外，本节中提及变现BEP的收入、收益、损失、扣除或贷方的项目，包括BRELP变现这些项目并将这些项目分配给BEP。

对美国持有者的后果

持有有限责任合伙单位

收益和损失。如下所述，每个美国持有者必须考虑其在BEP的收入、收益、损失、扣除和抵免项目中的可分配份额，这些项目在截止于该美国持有者的纳税年度或在该美国持有者的纳税年度结束的每个纳税年度内。每件物品通常具有相同的性质和来源，就好像持有者直接实现了该物品一样。每个美国持有者必须报告此类物品，无论是否已经或将从BEP收到任何分发。虽然BEP的修订和重新签署的有限合伙协议没有要求，但BEP打算按季度向所有有限责任公司单位持有人分配现金，其金额通常预计足以让美国持有人为他们在BEP净收入或收益中的可分配份额提供估计的美国纳税义务(包括美国联邦、州和地方所得税)。然而，根据美国持有人的特殊税务情况和BEP在确定此类分配金额时将作出的简化假设，以及根据美国持有人是否选择根据分销再投资计划对此类分配进行再投资(如果有)，美国持有人的纳税义务可能会超过BEP进行的现金分配，在这种情况下，因拥有有限责任公司单位而产生的任何税收负债需要用该美国持有人的自有资金来偿还。

对于作为个人的美国持有者，公司(包括某些符合条件的外国公司)向BEP支付的、可分配给这些美国持有者的某些股息可能有资格享受减税。合格的外国公司包括有资格享受特定利益的外国公司

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与美国签订的所得税条约。此外，外国公司就其在美国现有证券市场上随时可以交易的股票而言，被视为合格的外国公司。在其他例外情况下，如果付款人是支付股息的纳税年度或上一纳税年度的PFIC，作为个人的美国持有者将没有资格享受任何股息的减税税率。非公司美国持有者收到的股息可能需要对非劳动收入额外缴纳3.8%的联邦医疗保险税(参见下面的“-联邦医疗保险税”)。对于BEP(通过BRELP)拥有股票的非美国公司支付的股息，身为公司的美国持有者通常无权获得“收到的股息扣减”。每个美国持有者应根据其特定情况就前述规则的适用咨询其自己的税务顾问。

出于美国联邦所得税的目的，美国持有人在BEP的收入、收益、损失、扣除或抵免项目中的可分配份额将受修订后的BEP有限合伙协议管辖，前提是此类分配具有“重大经济影响”，或被确定为符合该美国持有人在BEP的权益。同样，BEP在BRELP的收入、收益、损失、扣除或信贷项目中的可分配份额将受BRELP修订和重新签署的有限合伙协议管辖，前提是该等分配具有“重大经济影响”或被确定为符合BEP在BRELP的权益。管理普通合伙人和BRELP普通合伙人认为，出于美国联邦所得税的目的，这种分配应该生效，并且管理普通合伙人和BRELP普通合伙人打算根据这种分配来准备和提交纳税申报单。如果美国国税局成功挑战根据BEP的修订和重新签署的有限合伙协议或BRELP的修订和重新签署的有限合伙协议进行的分配，则由此产生的用于美国联邦所得税目的的分配可能不如此类协议中规定的分配。

基础

每个美国持有者在其有限责任单位中的初始纳税基础将等于为这些有限责任单位支付的现金金额，再加上持有者在BEP负债中的份额(如果有)。这一基础将通过这些美国持有者在BEP收入中的份额以及这些美国持有者在BEP债务中的份额的增加(如果有的话)来增加。这一基数将因美国持有人从BEP获得的分配、该美国持有人在BEP损失中的份额以及该美国持有人在BEP债务中份额的任何减少而减少，但不会低于零。美国国税局裁定，与公司股东不同的是，合伙企业的合伙人在其合伙企业利益中只有一种或“单一”的纳税基础。因此，美国持有人为收购额外的LP单位而支付的任何金额(包括通过分销再投资计划(如果有))将与该持有人在收购该等额外的LP单位之前所拥有的LP单位的调整税基进行平均。管理普通合伙人和BRELP普通合伙人对做出这一决定所使用的适当方法不发表任何意见。

就前述规则、下文直接讨论的规则以及适用于出售或交换有限责任公司单位的规则而言，BEP的负债一般包括BEP在BRELP的任何负债中的份额。

损失及开支的扣除限额

美国持有人对其在BEP损失中的可分配份额的扣除将限于该美国持有人在有限责任公司单位中的纳税基础，如果持有人是受“风险”规则约束的个人或公司持有人，则限于持有人被视为与BEP的活动有关的“风险”的金额(如果低于该美国持有人的纳税基础)。一般而言，美国持有人将面临以有限责任公司单位计税的风险，减去(I)可归因于美国持有人在BEP债务中所占份额的风险(不包括某些合格的无追索权融资)和(Ii)美国持有人为收购或持有有限责任公司单位而借入的任何金额，前提是这些借款资金的出借人拥有BEP的权益，与美国持有人有关，或只能向有限责任公司单位寻求偿还。美国持有者的风险金额一般会因美国持有者在BEP的收入和收益中的可分配份额以及从BEP获得的分配和该美国持有者的可分配的损失和扣减份额而增加和减少。美国持有者必须重新获得前几年扣除的损失，只要分配导致该美国持有者的风险金额在任何纳税年度结束时小于零。由于这些限制而不允许或重新获得的损失将结转，并将在该美国持有者的纳税基础或风险金额(以限制因素为准)随后增加的范围内允许。在对有限责任公司的单位进行应税处置后，美国持有者确认的任何收益都可以由以前因风险限制而暂停的亏损抵消，但不能由根据基准限制暂停的亏损抵消。超出先前暂停的收益的任何额外损失

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根据风险或基础限制，可能不再使用。一个额外的限制可能适用于非公司美国持有者在2020年12月31日之后至2029年1月1日之前的纳税年度扣除某些“额外业务损失”。

每个美国持有者都应该咨询自己的税务顾问，了解《美国国税法》对损失扣减的限制。

可扣除组织开支及辛迪加费用的限制

一般来说，BEP和任何美国持有者都不能扣除组织或辛迪加费用。类似的规则也适用于BRELP产生的组织或辛迪加费用。辛迪加费用(包括任何销售或配售费用或佣金)必须资本化，不能摊销或以其他方式扣除。

利息扣除的限制

美国持有者在BEP利息支出中的份额，如果有的话，很可能被视为“投资利息”支出。对于非公司的美国持有者，“投资利息”费用的扣除额一般限于该持有者的“净投资收入”。投资收入净额包括持有的用于投资的财产的总收入和根据被动损失规则被视为投资组合收入的数额，减去与产生投资收入直接相关的利息以外的可扣除费用，但一般不包括处置持有的用于投资的财产的收益。美国持有者在BEP的股息和利息收入中的份额将被视为投资收入，尽管个人手中受减税影响的“合格股息收入”只有在个人选择将此类股息视为不受减税影响的普通收入的情况下才被视为投资收入。此外，州和地方税法可能不允许扣除美国持有者在BEP利息支出中的份额。根据《美国国税法》第163(J)条，美国公司持有人在BEP利息支出中的份额(如果有的话)可能会受到额外的限制。

个人合伙人以及信托和遗产对合伙费用的扣除

BEP的运营费用，包括BEP在任何管理费用中的可分配份额，可能被视为投资费用，而不是贸易或业务费用，在这种情况下，非公司美国持有者在此类费用中的可分配份额将是用于美国联邦所得税目的的“杂项分项扣除”。个人和某些遗产和信托基金不得在2017年12月31日之后至2026年1月1日之前的纳税年度申请杂项分项扣除。对于2025年12月31日以后开始的纳税年度，杂项分项扣除一般只能在超过纳税人调整后总收入的2%的范围内扣除。

分发的处理方法

BEP分配的现金一般不会向美国持有者征税，范围是该持有者以有限责任公司为单位的调整后的税基(如上所述)。任何超过美国持有者调整后税基的现金分配通常将被视为出售或交换有限责任公司单位的收益(如下所述)。这种收益通常将被视为资本收益，如果美国持有者对有限责任公司单位的持有期超过一年，则将被视为长期资本收益。美国持有者在BEP债务中可分配份额的减少，以及BEP对有价证券的某些分配(如果有的话)，将被视为类似于美国联邦所得税目的的现金分配。

出售或调换有限责任公司单位

美国持有者将确认出售或应税交换有限责任公司单位的收益或损失，如果有的话，相当于变现金额与该美国持有者在出售或交换有限责任公司单位中的纳税基础之间的差额。美国持有者的变现金额将由收到的现金或其他财产的公平市场价值加上该美国持有者在BEP债务中的份额(如果有的话)的总和来衡量。

美国持有人在出售或交换有限责任公司单位时确认的收益或损失一般将作为资本收益或损失纳税，如果美国持有人在出售或交换之日持有我们的有限责任公司单位超过一年，则为长期资本收益或损失。假设美国持有者没有选择将BEP在任何PFIC的投资份额视为“合格选举基金”，则此类投资于PFIC的收益将按下文“被动外国投资公司”中描述的方式纳税。此外，可归因于“未实现应收款”或“库存项目”的某些收益可列为普通收入，而不是

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资本利得。例如，如果BEP持有以市场折扣价收购的债务，此类债务的应计市场折价将被视为“未实现应收账款”。资本损失的扣除是有限制的。

每位在不同时间收购有限责任公司单位并打算在最近一次购买后一年内出售全部或部分有限责任公司单位的美国持有者，应咨询其自己的税务顾问，以了解适用于此类出售的某些“分割持有期”规则，以及将任何收益或损失视为长期或短期资本收益或损失。

医疗保险税。

作为个人、遗产或信托的美国持有者可能被要求就以下两者中较小的一项支付3.8%的医疗保险税：(I)该等美国持有者的“修正调整毛收入”(或在遗产和信托的情况下为“调整后的毛收入”)超过某些门槛和(Ii)该等美国持有者的“净投资收入”(或在遗产和信托的情况下为“未分配的投资净收入”)。净投资收入一般包括适用的美国持有者在BEP收入中的可分配份额，以及美国持有者从出售有限责任公司单位中实现的收益。

外国税收抵免限制

一般情况下，每个美国持有者将有权就这些美国持有者为BEP的收入和收益支付的可抵扣的外国税收份额获得外国税收抵免。根据美国持有者的特殊情况，复杂的规则可能会限制外国税收抵免的获得或使用。例如，出售BEP投资的收益可能被视为来自美国的收益。因此，美国持有者可能无法使用对此类收益征收的任何外国税收产生的外国税收抵免，除非该抵免可以(受适用的限制)用于抵扣被视为来自外国的其他收入的美国应缴税款。BEP产生的某些损失可能会被视为外国来源的损失，这可能会减少本来可以获得的外国税收抵免金额。

符合条件的业务收入扣除

在2017年12月31日之后至2026年1月1日之前的纳税年度，从合伙企业获得国内“合格业务收入”的非公司美国纳税人通常有权从此类合格业务收入或应税收入的20%中扣除较小的部分。20%的扣除额也被允许用于“合格的上市交易合伙企业收入”。美国持有者在BEP收入中的可分配份额预计不会被视为合格的业务收入或合格的上市合伙企业收入。

第754条选举

BEP和BRELP各自进行了美国国税法第754条允许的选举(第754条选举“)。未经美国国税局同意，第754条选举不能被撤销。第754条选举一般要求BEP根据美国国税法第743(B)条调整其资产中可归因于有限责任单位受让人的税基或内部基础，以反映受让人为有限责任单位支付的购买价格。这项选择不适用于直接从BEP购买LP单位的人。在本讨论中，受让人在BEP资产中的内部基础将被视为有两个组成部分：(I)受让人在BEP资产中所占的BEP税基份额，或共同基础，以及(Ii)根据美国国税法第743(B)条对该基础进行的调整。上述规则也将适用于BRELP。

一般来说，第754条的选举将对受让人美国持有人有利，前提是受让人美国持有人在其有限责任公司单位中的纳税基础高于该有限责任公司单位在紧接转让之前的BEP资产的总纳税基础中所占的份额。在这种情况下，由于第754条的选举，受让人美国持有者在BEP资产中的份额将有更高的纳税基础，目的是计算该持有者在出售BEP资产中的任何收益或损失份额。相反，第754条的选举将对受让人美国持有人不利，如果受让人美国持有人在其有限责任公司单位中的纳税基准低于该等有限责任公司单位在紧接转让之前的BEP资产的总计税基准中所占的份额。因此，有限责任公司单位的公平市价可能会受到选举的正面或负面影响。

无论是否作出第754条的选择，如在BEP的资产出现“重大内在亏损”时转让LP单位，则BEP将有责任降低归属于该等LP单位的该等资产部分的课税基础。

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第754条选举涉及的计算很复杂，管理普通合伙人和BRELP普通合伙人建议，各自将根据关于BEP资产价值和其他事项的假设进行此类计算。每个美国持有者都应该就第754条选举的影响咨询自己的税务顾问。

LP单元的一致性

由于BEP不能匹配低成本单位的转让方和受让方，BEP必须保持低成本单位对低成本单位购买者的经济和税收特征的一致性。在缺乏一致性的情况下，BEP可能无法完全遵守美国联邦所得税的一些要求。缺乏一致性的原因可能是字面上将某些财政部法规应用于BEP的第743(B)条调整，确定BEP的第704(C)条分配不合理，或其他原因。第704(C)条分配的目的是在某些情况下，包括在发行额外的有限责任单位时，减少或消除税基与环境保护局资产价值之间的差距。为了在任何时候保持所有LP单位的互换性，BEP将寻求通过应用管理普通合伙人认为对BEP合理的某些税务会计原则，对以相同时间和价格收购的LP单位的所有购买者实现美国税收待遇的统一(无论LP单位的特定卖家的身份或LP单位的发行时间)。然而，美国国税局可能不同意BEP的观点，并可能成功挑战其对此类税务会计原则的应用。任何不均匀都可能对LP单位的价值产生负面影响。

外币损益

BEP的本位币是美元，BEP的收入或亏损是以美元计算的。BEP很可能会在涉及非美元货币的交易中确认“外币”损益。一般情况下，外币损益按普通损益处理。每个美国持有者都应该就外币收益或损失的税务处理咨询自己的税务顾问。

被动的外国投资公司

美国持有者可能受到适用于对外国公司的间接投资的特殊规则的约束，包括通过BEP对PFIC的投资。外国投资公司的定义是：(1)在某个纳税年度，其总收入的75%或以上是“被动收入”；或(2)在任何纳税年度，其资产的50%或以上是为产生“被动收入”而生产或持有的。对于适用于投资者的PFIC规则，没有最低持股要求。如果美国持有人在外国公司的任何纳税年度内持有该公司的权益，而该公司在该纳税年度内被归类为PFIC，则在该美国持有人继续持有该公司的权益的任何后续纳税年度内，该公司将继续被归类为该美国持有人的PFIC，即使该公司的收入或资产不会导致该公司在随后的纳税年度中成为PFIC，除非有例外情况。

根据下文所述的某些选择，美国持有人通过BEP间接持有的PFIC股票的任何处置收益，以及PFIC在某些“超额分配”中实现的收入，将被视为在美国持有人持有LP单位或BEP持有PFIC的较短期限内按比例变现。此类收益或收入通常将作为普通收入纳税，而PFIC支付的股息将没有资格享受支付给非公司美国股东的股息优惠税率。此外，还将根据被认为是从前几年递延的税款征收利息费用。

如果美国持有人选择将该美国持有人在BEP在PFIC中的权益份额视为“合格选举基金”(a优质教育基金选举“)在第一年，这些持有人被视为持有这种权益，那么，美国持有人将被要求在每年的收入中计入PFIC的普通收益和净资本利得的一部分，即使不分配给BEP或持有人，以代替上文紧接段落中描述的税收后果。QEF选举必须由美国持有者逐个实体进行。要进行QEF选举，美国持有人必须(I)获得PFIC年度信息报表(通过BEP提供的中介报表)和(Ii)准备并提交IRS Form 8621以及该美国持有人的年度所得税申报单。在合理可行的范围内，BEP打算及时向美国持有人提供必要的信息，以便就管理普通合伙人和BRELP普通合伙人认为是美国持有人的PFIC的任何BEP实体进行QEF选举。任何此类选择应在BEP持有此类实体权益的第一年或美国持有者持有LP的第一年进行

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单位，如果较晚的话。参加QEF选举的非公司美国持有者也必须遵守特殊规则，以确定他们的应税收入和以LP单位为基础的3.8%的联邦医疗保险税(如上文“-联邦医疗保险税”所述)。

对于上市外国公司的PFIC，可以选择每年按市值对该外国公司的股票进行计价(A)，而不是进行QEF选举按市值计价选举“)。根据这样的选举，美国持有者将在每一年将此类股票的公平市场价值在纳税年度结束时的调整基础上超出的部分作为普通收入。除了BEP和Brookfield Renewable Corporation，现有的BEP实体预计都不会上市，尽管BEP未来可能会收购上市外国公司PFIC的权益。因此，任何美国持有者在BEP拥有的任何外国公司中的间接所有权权益一般都不会获得按市值计价的选举。

根据BEP的组织结构以及BEP的预期收入和资产，董事总经理普通合伙人和BRELP普通合伙人目前认为，在截至2024年12月31日的纳税年度内，美国持有人不太可能仅仅因为拥有有限责任公司单位而被视为拥有PFIC的权益。然而，不能保证BEP获得权益的现有BEP实体或未来实体不会被归类为相对于美国持有人的PFIC，因为PFIC地位是一个事实决定，取决于特定实体的资产和收入，必须每年作出。此外，为了确保满足符合资格的收入例外，除其他原因外，BEP可决定通过将被归类为PFIC的控股实体持有现有或未来的经营实体。见下面的“-投资结构”。

除某些例外情况外，直接或间接拥有PFIC权益的美国人通常需要向美国国税局提交年度报告，如果没有提交该报告，可能会对该美国人施加处罚，并延长对该美国人提交的联邦所得税申报单的诉讼时效。在某些方面，PFIC规则对美国持有者的适用是不确定的。每个美国持有人应就PFIC规则的应用咨询其自己的税务顾问，包括前述的申报要求，以及就其被视为通过BEP拥有权益的任何PFIC，进行QEF选举或按市值计价选举(如果适用)是否可取。

投资结构

为了确保符合上市合伙企业的合格收入例外（上文讨论）并符合BEP修订和重述的有限合伙协议中的某些要求，BEP可能会通过分类为美国联邦所得税公司的实体进行某些投资。此类投资将由管理普通合伙人和BRELP普通合伙人全权酌情决定，通常对LP单位持有人有效。然而，由于有限合伙单位持有人将位于多个征税司法管辖区，因此无法保证任何此类投资结构将在相同程度上使所有有限合伙单位持有人受益，并且此类投资结构甚至可能导致某些有限合伙单位持有人的额外税务负担。如上所述，如果任何此类实体是非美国公司，则可能被视为PFIC。如果任何这样的实体是美国公司，它将受到美国联邦净所得税的收入，包括任何收益确认处置其投资。此外，如果投资涉及美国房地产，公司在处置投资时确认的收益通常需要缴纳公司一级的税，无论公司是美国公司还是非美国公司。

美国预扣税

虽然每个美国持有人都必须向BEP提供IRS表格W-9，但我们可能无法准确或及时地确定LP单位持有人的税务状况，以获得较低的预扣税率。因此，由于BEP和BRELP均为外国合伙企业，且BEP和BRELP均未与美国国税局签订协议，就美国联邦所得税而言，作为“预扣外国合伙企业”，因此，任何须缴纳美国联邦预扣的款项通常须缴纳30%的美国预扣税率。美国持有人将能够将该持有人在支付此类预扣税的纳税年度中支付的任何美国预扣税的可分配份额视为抵免，因此，可能有权从IRS获得此类税款的退款。如果美国持有人转让或以其他方式处置该持有人的部分或全部有限合伙单位，则可能适用特殊规则，以确定该持有人或该有限合伙单位是否

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此类LP单位的受让人须就此类LP单位的可分配收入或分配缴纳美国预扣税，或有权获得任何此类预扣税的退款。见下文“-行政事宜-有限合伙单位转让的若干影响”。各美国持有人应就美国预扣税的处理咨询其税务顾问。

其他司法管辖区的税收

除了美国联邦所得税的后果外，投资于BEP还可能使美国持有者在美国州或地区缴纳美国州税和地方税，因为他们是居民。美国持有者还可能在BEP投资的非美国司法管辖区缴纳纳税申报单义务和所得税、特许经营权或其他税，包括预扣税。BEP将在合理可行的范围内尝试安排其业务和投资，以避免美国持有者在非美国司法管辖区申报所得税的义务。然而，在某些情况下，BEP可能无法做到这一点。除所得税条约适用的范围外，BEP持有的投资收入或收益可能在美国以外的司法管辖区缴纳预扣税或其他税。希望从适用的所得税条约中获益的美国持有者可能需要向这些司法管辖区的税务机关提交信息。每个美国持有者应就投资于BEP的美国州、地方和非美国税收后果咨询自己的税务顾问。

转让方/受让方分配

BEP可以使用每月惯例分配收入、收益、损失和扣除项目，根据该惯例，BEP在给定月份确认的任何此类项目将在该月的指定日期分配给我们的LP单位持有人。因此，转让LP单位的美国持有者可能会在转让日期后获得由BEP实现的收入、收益、损失和扣除。同样，如果美国持有人收购了额外的LP单位，在该美国持有人拥有该等LP单位之前，该持有人可能会获得由BEP实现的收益、收益、损失和扣除。

《美国国税法》第706条一般规定合伙企业收入的分配和合伙企业权益受让人与受让人之间的扣除，《财政部条例》提供了一个安全港，允许公开交易的合伙企业使用每月一次的简化公约来实现这一目的。然而，目前还不清楚BEP的分配方法是否符合要求。如果BEP的惯例不被允许，美国国税局可能会争辩说，BEP的应税收入或损失必须在有限责任公司单位持有人之间重新分配。如果这样的争论持续下去，美国持有者的纳税义务可能会调整为对该持有者不利。管理普通合伙人有权修改BEP在转让人和受让人之间(以及在纳税期间利益不同的投资者之间)的分配方法。

美国联邦遗产税的后果

如果LP单位包括在美国公民或居民的总遗产中，用于美国联邦遗产税，则可能需要为该人的死亡支付美国联邦遗产税。美国个人持有人应就有限责任公司单位可能产生的美国联邦遗产税后果咨询其自己的税务顾问。

某些报告规定

在BEP投资超过10万美元的美国持有者可能被要求提交IRS表格8865，报告这项投资，以及该美国持有者当年的美国联邦所得税申报单，其中包括投资日期。如果美国持有者未能遵守关于投资有限责任公司单位的这一要求和其他信息报告要求，可能会受到实质性处罚。每个美国持有者都应就此类申报要求咨询自己的税务顾问。

美国对有限责任合伙单位免税持有者的征税

美国免税组织确认的收入通常免征美国联邦所得税，但该组织的UBTI除外。UBTI通常被定义为免税组织从其定期开展的无关贸易或业务中获得的任何总收入，减去与该贸易或业务直接相关的扣除。此外，持有经营资产或以其他方式从事贸易或业务的合伙企业(或在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的其他实体)产生的收入一般将构成UBTI。尽管如上所述，UBTI一般不包括任何股息收入、利息收入、某些其他类别的被动收入或免税组织实现的资本利得，只要

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如下文所述，这种收入不是“债务融资”。这位管理普通合伙人认为，BEP不应被视为从事贸易或业务，并预计BEP持有的任何运营资产将通过美国联邦所得税目的被视为公司的实体持有。

不包括“债务融资财产”的收入不适用于“债务融资财产”的收入，其范围为与该财产有关的平均购置款债务占该财产在该课税年度的平均税基的百分比。如果出于美国联邦所得税的目的被视为合伙企业的实体产生了收购债务，这种合伙企业中的免税合伙人将被视为收购债务等于其可分配部分的收购债务。如果BEP或BRELP利用任何这类债务购买财产，这类财产一般将构成债务融资财产，而从处置分配给免税组织的这种债务融资财产中获得的任何收入或收益通常将构成对该免税组织的UBTI。此外，即使BEP或BRELP没有使用这些债务购买财产，而是用来为分配给LP单位持有人提供资金，如果美国受税收限制的免税组织使用这些收益在BEP以外进行投资，美国国税局可能会断言，这种投资构成了对该LP单位持有人的债务融资财产，后果如上所述。BEP及BRELP目前并无任何未偿还债务用于收购物业，而董事总经理普通合伙人及BRELP普通合伙人并不相信BEP或BRELP于未来会产生可归因于债务融资物业的UBTI。此外，管理普通合伙人和BRELP普通合伙人打算利用商业上合理的努力，分别安排BEP和BRELP的活动，以避免产生与开展贸易或企业有关的收入(这些收入通常会在分配给免税组织的范围内构成UBTI)。然而，BEP和BRELP都不被禁止产生债务，也不能保证BEP和BRELP在未来都不会产生可归因于债务融资财产的UBTI。免税的美国持有者应该就投资有限责任公司单位的税收后果咨询他们自己的税务顾问。

对非美国持有者的后果

持有有限责任合伙单位及其他考虑因素

管理普通合伙人和BRELP普通合伙人打算分别使用商业上合理的努力来安排BEP和BRELP的活动，以避免BEP和BRELP实现被视为与美国贸易或业务有效相关的收入，包括可归因于出售美国国内税法所定义的“美国不动产权益”的有效关联收入。具体地说，BEP打算不进行投资，无论是直接投资还是通过美国联邦所得税目的被视为合伙企业的实体进行投资，前提是董事总经理普通合伙人在投资时认为此类投资将产生与美国贸易或业务有效相关的收入。如果如预期的那样，BEP不被视为从事美国贸易或企业，或被视为与美国贸易或企业有效相关的所得，且非美国持有者本身并未从事美国贸易或企业，这样，这些非美国持有者一般不会仅仅因为拥有有限责任公司单位而受到美国纳税申报单的要求，而且通常不会因其在BEP的利息和非美国来源的股息中的可分配份额或从出售或以其他方式处置位于美国境外的证券或不动产而获得的收益而缴纳美国联邦所得税。

此外，如果如预期的那样，BEP不从事美国贸易或业务，则非美国持有者出售有限责任公司单位时实现的金额通常不需要缴纳美国联邦所得税，包括美国联邦预扣税。根据《美国国税法》第1446(F)条，在从事美国贸易或业务的合伙企业中，权益的受让人一般需要扣留转让人变现金额的10%，除非转让人证明该权益不是外国人。在通过经纪人转让上市合伙企业的权益的情况下，经纪人对这种扣留负有主要责任。此外，如果美国国税法第1446(F)条适用，经纪人可能被要求扣留超过上市合伙企业累计净收入的分配金额的10%。然而，根据财政部的规定，如果经纪商适当地依赖上市合伙企业在适用“10%例外”的“有保留通知”中做出的证明，就不需要扣缴。在下列情况下，10%的例外适用于公开交易合伙企业的公开交易权益的转让：(1)上市合伙企业在特定时间段内的任何时间都没有从事美国贸易或业务；或(2)

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假设以公允市场价值出售上市合伙企业的资产，(1)实际上与在美国境内进行的贸易或企业有关的净收益数额将少于净收益总额的10%，或(2)不会有任何收益与在美国进行的贸易或企业实际上有关。

基于管理普通合伙人和BRELP普通合伙人的意图，即分别通过商业上合理的努力来组织BEP和BRELP的活动，以避免实现被视为与美国贸易或业务有效相关的收入，管理普通合伙人已经提供并打算继续提供及时的合格通知，以季度为基础，证明10- 1446（f）条款下的预扣税不适用于非美国持有人通过经纪人对有限合伙单位的出售或其他处置，也不适用于有限合伙单位的任何分配。

然而，不能保证法律不会改变，也不能保证美国国税局不会认为BEP从事美国贸易或业务。如果与董事总经理普通合伙人的预期相反，BEP被视为从事美国贸易或业务，那么非美国持有者通常将被要求提交美国联邦所得税申报单，即使没有有效关联的收入可分配给它。如果BEP将收入视为与美国贸易或企业有效相关，则非美国持有者将被要求报告该收入，并将按常规累进税率缴纳美国联邦所得税。此外，归因于这种有效关联收入的分配给非美国持有者的金额通常将被按最高适用的有效税率扣缴。非美国公司持有者也可能被征收30%的分支机构利得税，或者如果适用的话，按更低的条约税率征收。如果与预期相反，BEP从事美国贸易或业务，则非美国持有人出售有限责任公司单位的收益或亏损将被视为与该交易或业务有效关联，如果BEP以出售之日的公平市场价值出售其所有资产，该非美国持有人将有效关联收益或亏损。在这种情况下，任何这种有效关联的收益通常应按常规的美国联邦累进所得税税率纳税，非美国持有者从任何此类销售中实现的金额，以及超过BEP累计净收入的任何分配金额，通常将根据美国国内税法第1446(F)节缴纳10%的美国联邦预扣税。

一般来说，即使BEP不从事美国贸易或业务，并且假设非美国持有人没有以其他方式从事美国贸易或业务，这些持有人仍将对与美国贸易或业务没有有效联系的某些美国来源的收入总额征收30%的预扣税。适用这种统一税率的收入是指固定或可确定的年度或定期收入，包括股息和一定的利息收入。根据美国与非美国持有者居住国之间适用的所得税条约，或根据“投资组合权益”规则或美国国税法的其他条款，可以对某些类型的收入减免预扣税，前提是该持有者适当地证明其有资格享受此类待遇。尽管如上所述，虽然每个非美国持有人都需要向BEP提供一份IRS表格W-8，但BEP可能无法准确或及时地确定我们的LP单位持有人的纳税状况，以确定降低的预扣税率是否适用于我们的部分或所有LP单位持有人。在这种情况下，非美国持有者在美国来源的股息和利息收入分配中的可分配份额将按30%的税率缴纳美国预扣税。此外，如果非美国持有人因其纳税状况而不需要缴纳美国税，或者有资格享受降低的美国预扣税率，则该持有人可能需要采取额外的步骤来获得抵免或退还其账户上支付的任何超额预扣税，其中可能包括向美国国税局提交非居民美国所得税申报单。在适用于申领条约福利的其他限制中，如果非美国持有人居住在不将BEP视为财务透明的条约司法管辖区，则该持有人可能没有资格获得为其账户支付的多付美国预扣税款的退款或抵免。如果非美国持有人转让或以其他方式处置其部分或全部有限责任单位，可能适用特殊规则，以确定有限责任单位的持有人或受让人是否就可分配给该等有限责任单位的收入或因该等有限责任单位而进行的分配或有权退还任何此类预扣税款而缴纳美国预扣税。见下文“--行政事项--转让有限责任合伙单位的某些影响”。每个非美国持有者都应该就如何处理美国预扣税咨询自己的税务顾问。

特别规则可适用于以下情况：(I)在美国设有办事处或固定营业地点；(Ii)在一个纳税年度内在美国停留183天或以上；或(Iii)(A)前美国公民或长期居民，(B)被视为持有

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(C)私人私人投资公司，(D)为美国联邦所得税目的的“受管制外国公司”，或(E)积累收益以逃避美国联邦所得税的公司。每个非美国持有者应就这些特殊规则的应用咨询其自己的税务顾问。

行政事项

信息申报和审计程序

BEP同意以商业上合理的努力在其网站上提供美国税务信息(包括确定LP单位持有人在BEP的收入、收益、损失和扣除中的可分配份额所需的IRS Schedule K-1信息)，不迟于BEP的纳税年度结束后90天。此外，BEP将向任何向BEP或其代理提供有关此类持有人的LP单位的某些基本信息的LP单位持有人提供IRS Schedule K-1。为了在这方面协助每一位有限责任计划单位持有人，环境保护署设有一个有关2012年及其后各课税年度的网站。根据美国国税局的指导，某些合伙企业还需要提供美国国税局附表K-3，其中一般描述了合伙人在合伙企业经营活动中与国际税收有关的某些项目中的份额。BEP一般期望向LP单位持有人提供IRS明细表K-3(如适用)。然而，向有限责任公司单位持有人提供上述美国税务信息将受到延迟，其中包括从较低级别实体收到任何必要的税务信息的情况。因此，在任何课税年度，有限责任合伙单位持有人都可能需要申请延长提交该等有限责任合伙单位持有人的报税表的时间。在准备这些美国税务信息时，BEP将使用各种会计和报告惯例，其中一些惯例在前面的讨论中已经提到，以确定有限责任公司单位持有人在收入、收益、损失和扣除中的份额。美国国税局可能会成功地辩称，其中某些报告惯例是不允许的，这可能会导致对有限责任公司单位持有人的收入或损失进行调整。

美国国税局可能会对BEP进行审计。美国国税局审计产生的调整可能需要有限责任公司单位持有人调整上一年的纳税义务，并导致对该持有人自己的纳税申报单进行审计。对有限责任公司单位持有人的纳税申报单的任何审计都可能导致与BEP的纳税申报单无关的调整，以及与BEP的纳税申报单相关的调整。如果国税局对BEP的所得税申报表进行审计调整，它可以直接向BEP而不是LP单位持有人(根据先前的法律)评估和收取因该审计调整而产生的任何税项(包括罚款和利息)。BEP可被允许选择让董事总经理普通合伙人和有限责任公司单位持有人在审计应课税年度内根据其在BEP的权益考虑此类审计调整。然而，不能保证BEP会选择这样的选择，也不能保证在任何情况下都会有这样的选择。如果BEP未能入选，并且由于审计调整而支付税款、罚款或利息，那么可用于分配给LP单位持有人的现金可能会大幅减少。因此，即使现任有限责任合伙单位持有人在审核的课税年度内并不拥有有限责任合伙单位，现时的有限责任合伙单位持有人可能会承担该等审计调整所产生的部分或全部税务责任成本。上述考虑因素也适用于BEP在BRELP的权益。

根据合伙审计规则，BEP指定的一名“合伙代表”将有权代表BEP对BEP的收入、收益、损失、扣除或贷方项目进行任何行政或司法审查。特别是，我们的合伙代表将拥有唯一的权力来约束我们的前任和现任LP单位持有人，并根据合伙审计规则代表BEP进行某些选举。

合伙企业审计规则是否适用于BEP和LP单位持有人尚不确定。每个有限责任合伙单位持有人应就合伙审计规则对有限责任合伙单位投资的影响咨询其自己的税务顾问。

避税规定和相关申报要求

如果BEP要进行“可报告交易”，BEP(可能还有LP单位持有人)将被要求根据有关避税和其他潜在税收动机的交易的规定，向美国国税局详细披露交易情况。交易可以是基于几个因素中的任何一个的可报告交易，包括它是被美国国税局公开识别为“上市交易”或“利益交易”的避税交易类型，或者它产生的某些类型的损失超过了特定的门槛。例如，如果BEP将在未来确认某些重大亏损，那么对BEP的投资可能被认为是一项“可报告的交易”。在某些情况下，有限责任公司单位持有人处置一项交易中的权益，导致该持有人承认超过某些门槛金额的重大损失

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可能有义务披露其参与此类交易的情况。其中某些规则不明确，可报告交易的范围可以追溯更改。因此，这些规则可能适用于重大损失交易以外的交易。

此外，如果BEP参与具有重大避税或逃税目的的可报告交易，或参与任何上市交易，有限责任公司单位持有人可能会受到范围广泛的与准确性相关的重大处罚，对于那些本来有权扣除联邦税收不足利息的人，任何由此产生的税收责任的利息不可扣除，以及在上市交易的情况下，延长诉讼时效。BEP不打算参与任何具有重大避税或逃税目的的须申报交易，BEP也不打算参与任何上市交易。然而，不能保证国税局不会断言BEP参与了这样的交易。

每一位有限责任合伙单位持有人应就有关有限责任合伙单位处置的避税规定下任何可能的披露义务咨询其自己的税务顾问。

课税年度

出于美国联邦所得税的目的，BEP目前使用日历年度作为其纳税年度。在BEP目前认为不太可能适用的某些情况下，可能需要一个不同于日历年的纳税年度来实现这一目的。

扣缴和备用扣缴

对于每个日历年，BEP可能需要向每个LP单位持有人和IRS报告BEP支付的分配金额，以及BEP对这些分配预扣的税款（如果有的话）。美国国内税收法第1441至1446条规定的预扣规则（适用于某些股息、利息和被视为与美国贸易或业务有效相关的金额等）在BEP中的适当应用尚不清楚。由于BEP收到的文件可能无法正确反映LP单位持有人在任何特定时间的身份（鉴于我们LP单位的可能销售），我们可能会对特定LP单位持有人进行过度预扣或欠扣。例如，我们可能会强制预扣，将该金额汇给IRS，从而减少支付给非美国持有人的分配金额。然而，情况可能是，BEP的收入的相应数额没有适当地分配给这类持有人，适当的预扣数额本应少于实际预扣数额。此类非美国持有人将有权就所有预扣税（包括任何此类超额预扣税）获得抵减持有人的美国联邦所得税负债。但是，如果预扣金额超过持有人的美国联邦所得税责任，持有人将需要申请退款，以获得这种超额预扣的好处。同样，我们可能未能就付款预扣，并且可能是相应的收入可以适当地分配给非美国持有人，并且预扣应该被强制执行。在这种情况下，我们打算向IRS支付预扣金额不足，我们可能会将该预扣金额不足视为一项费用，由所有LP单位持有人按比例间接承担（因为我们可能无法将任何该等超额预扣税成本分配给相关非美国持有人）。

根据备用预扣税规则，LP单位持有人可能需要就已支付的分配缴纳备用预扣税，除非该持有人：（i）是免税接收人，并在需要时证明这一事实;或（ii）提供纳税人识别号码，证明没有损失备用预扣税豁免，并在其他方面遵守备用预扣税规则的适用要求。豁免的美国持有人应在正确填写的IRS表格W-9上证明这种状态。非美国持有人可以通过提交正确填写的IRS表格W-8获得豁免接收人的资格。备用预扣税不是附加税。如果LP单位持有人及时向IRS提供所需信息，则从支付给LP单位持有人的款项中扣除的任何备用预扣税金额将被允许作为该LP单位持有人的美国联邦所得税负债的抵免，并可能使该LP单位持有人有权从IRS获得退款。

如果LP单位持有人没有及时向BEP或适用的代名人、经纪人、结算代理人或其他中介机构提供IRS W-9表格或IRS W-8表格（如适用），或者该表格没有正确填写，则BEP可能需要缴纳美国备用预扣税，超过BEP或适用的中介机构从所有LP单位持有人收到正确填写的表格时所征收的税款。出于管理原因，以及为了保持LP单位的可替换性，BEP可能会将此类多余的美国备用预扣税以及（如有必要）类似项目视为费用，由所有LP单位持有人按比例间接承担

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基础（例如，因为BEP将任何此类超额预扣税成本分配给未能及时提供适当美国税务表格的LP单位持有人可能不切实际）。

外国账户纳税合规性

FATCA对向“外国金融机构”或“非金融外国实体”支付的“可预扣付款”征收30%的预扣税，除非该金融机构或实体满足某些信息报告或其他要求。可预扣付款包括某些美国-来源收入，如利息、股息和其他被动收入。拟议的《财政部条例》取消了根据FATCA对出售或处置财产的总收益预扣税的要求。美国国税局宣布，在最终的财政部条例发布之前，纳税人可以依赖拟议的条例。

我们打算遵守FATCA，以确保30%的预扣税不适用于BEP、BRELP、控股实体或运营实体收到的可预扣付款。尽管如此，30%的预扣税也可能适用于有限合伙单位持有人可分配的分配份额，除非有限合伙单位持有人在IRS表格W-8或IRS表格W-9（如适用）上适当证明其FATCA状态，并满足FATCA的任何额外要求。

根据FATCA，有关某些LP单位持有人对LP单位拥有权的信息可能会向IRS或非美国政府机构报告。FATCA仍然受美国与其他国家之间的适用政府间协议（例如美国与百慕大之间为促进FATCA实施而生效的合作协议）或未来财政部法规或指导的修改。每个有限合伙单位持有人应就投资有限合伙单位在FATCA下的后果咨询其自己的税务顾问。

关于外国金融资产的信息报告

根据财政部的规定，某些美国人如果拥有在纳税年度最后一天的公平市场总价值超过5万美元或在纳税年度的任何时候超过7.5万美元的“特定外国金融资产”，一般都必须提交关于此类资产的信息报告和纳税申报单。不遵守这些规则的人可能会受到重罚。具体的外国金融资产不仅包括在外国金融机构中持有的金融账户，还包括非美国人发行的任何股票或证券、发行人或交易对手不是美国人的为投资而持有的任何金融工具或合同，以及在外国实体中的任何权益，除非持有在金融机构维持的账户中。不报告当前法规要求的信息可能会导致重大处罚，并导致有限责任公司单位持有人提交的联邦所得税申报单的诉讼时效延长。每一位有限责任合伙单位持有人应就这些财政部法规对投资有限责任公司单位可能产生的影响咨询其自己的税务顾问。

转让有限责任单位的某些效果

BEP可以使用每月惯例分配收入、收益、损失、扣除和信贷项目，根据该惯例，BEP在给定月份确认的任何此类项目将在该月的指定日期分配给LP单位持有人。适用于BRELP(以及BEP)收到的股息的任何美国预扣税，通常只有在支付此类股息时才会被扣缴。由于BEP通常打算在收到股息后不久分配收到的股息金额，因此通常预计，对此类金额预扣的任何美国预扣税将与我们的LP单位持有人相对应，他们获得了分配的收入，并收到了与此类金额相关的分配。BRELP可以投资于债务或其他证券，而这些债务或证券的应计利息或收入与同期收到的现金不匹配。任何这类应计利息或其他收入将根据这种每月公约进行分配。因此，LP单位持有人可确认超过从BEP收到的现金分配的收入，而LP单位持有人如此计入的任何收入将增加该LP单位持有人在LP单位中的基础，并将抵消该LP单位持有人在随后处置其LP单位时实现的任何收益(或增加损失金额)。此外，美国预扣税一般只在就此类应计利息或其他收入支付现金时扣缴，因此，一些有限合伙人单位持有人可能会获得分配给随后的有限合伙人单位持有人的收入，而该等后续有限合伙人单位持有人将在分配时被扣缴。因此，随后的有限责任合伙单位持有人，而不是获得分配收入的有限责任合伙单位持有人，将有权要求与这种扣缴有关的任何可用信用。

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BRELP已经并将继续投资于在非美国司法管辖区组织的某些控股实体和经营实体，在这些司法管辖区，此类投资的收入和收益可能需要缴纳预扣税和其他税。如果对可分配给有限合伙人单位持有人的收入征收任何此类非美国税，并且该有限合伙人单位持有人此后在就此类收入进行分配的日期之前处置其有限责任单位，根据美国国内税法和财政部条例的适用条款，获得此类收入的有限合伙人单位持有人(而不是最终获得分配的有限合伙人单位持有人)将在符合其他适用限制的情况下，被允许就此类非美国税收申请美国联邦所得税抵免。因此，LP单位持有人可能受到上述规则的有利影响，也可能受到不利影响。根据有限合伙人单位持有人的特殊情况，复杂的规则可能会限制外国税收抵免的获得或使用，有限合伙人单位持有人被敦促就外国税收抵免的所有方面咨询自己的税务顾问。

被提名人报告

作为另一人的被提名人而持有BEP的权益的人可能被要求向BEP提供：

i.受益人和被提名人的姓名、地址和纳税人识别号码；

二、受益所有人是否(A)非美国人，(B)外国政府、国际组织或上述任何一项的任何全资机构或机构，或(C)免税实体；

三、为受益所有人持有、收购或转让的有限合伙单位的数量和描述;以及

四、具体信息，包括收购和转让的日期、收购和转让的方式、采购的收购成本以及销售所得净额。

经纪人和金融机构可能被要求提供更多信息，包括他们是否是美国人，以及他们为自己的账户购买、持有或转让的有限合伙人单位的具体信息。美国《国内税收法》通常对未向BEP报告此类信息的行为处以每次250美元（经通货膨胀调整）的罚款，最高可达每个日历年300万美元（经通货膨胀调整）。被提名人必须向LP单位的受益所有人提供向BEP提供的信息。

新立法或行政或司法行动

在某些情况下，LP单位持有人的美国联邦所得税待遇取决于事实的确定和对美国联邦所得税法复杂条款的解释，这些条款可能没有明确的先例或权威。LP单位持有人应注意，美国联邦所得税规则，特别是适用于合伙企业的规则，正在不断审查中（包括目前）由国会税收编写委员会和其他参与立法程序的人员，国税局，美国财政部和法院，经常导致对既定概念的修订解释，法定变更，对法规的修订以及其他修改和解释，其中任何一项都可能对LP单位的价值产生不利影响，并具有追溯效力。例如，美国联邦税法及其解释的变化可能会使BEP更难或不可能被视为合伙企业，就美国联邦所得税而言，不应作为公司征税，改变BEP收入部分的性质或处理，减少LP单位持有人可获得的分配净额，或以其他方式影响拥有LP单位的税收考虑。这种变化还可能影响或导致BEP改变其开展活动的方式，并对LP单位的价值产生不利影响。

BEP的组织文件和协议允许管理普通合伙人在未经LP单位持有人同意的情况下，不时修改BEP的修订和重述有限合伙协议，选择将BEP视为美国联邦税务目的的公司，或解决美国联邦所得税法规，立法或解释的某些变化。在某些情况下，此类修订可能对部分或所有LP单位持有人产生重大不利影响。

上述讨论并不是要取代谨慎的税务规划。涉及BEP和LP未授权人的税务事项非常复杂，并有各种不同的解释。此外，现行所得税法的影响，其含义和影响是不确定的，以及拟议的变化，

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所得税法将因每个LP非授权持有人的具体情况而异，在审查本表20-F时，应考虑这些事项。各有限合伙人应咨询其自己的税务顾问，了解任何有限合伙单位投资的美国联邦、州、州和其他税务后果。

加拿大联邦所得税的某些重要考虑因素

以下是根据税法持有和处置我们的单位的加拿大联邦所得税主要后果的摘要，一般适用于以下单位持有人：就税法而言，在所有相关时间，持有我们的单位作为资本财产，与BEP、BRELP、管理普通合伙人、BRELP普通合伙人、BRELP GP LP或其各自的附属公司（“保持者“）.一般而言，我们的基金单位将被视为持有人的资本财产，前提是持有人在进行证券交易或交易业务的过程中没有使用或持有我们的基金单位，并且没有在一项或多项被视为具有贸易性质的冒险或业务的交易中收购我们的基金单位。

本概要不适用于以下持有人：（i）为“金融机构”（如税法中所定义）用于“按市值计价”财产规则的目的;（ii）是“特定金融机构”（iii）根据税法第261条作出或已作出功能货币申报选择的人士;（iv）属于“避税投资”的权益（如税法所定义）或作为“避税投资”获得单位的人（本概要假设并无该等人士持有我们的基金单位）;（v）直接或间接拥有“重大权益”（如《税法》第34.2（1）条所定义）;（vi）倘BRELP的任何联属公司是或成为包括收购基金单位的一系列交易的一部分，“外国附属公司”（就税法而言）该持有人或任何未就税法与该持有人进行公平交易的公司，或（vii）已就或将就我们的单位订立“衍生工具远期协议”（定义见税法）。任何该等持有人应就投资于我们的单位咨询其本身的税务顾问。

本摘要基于《税法》和《条例》的现行规定、加拿大财政部长或其代表在本摘要日期之前公开宣布的所有修改《税法》和《条例》的具体建议（“征税建议“)，以及目前公布的CRA的行政和评估政策及做法。本摘要假设所有税务建议将以建议的形式制定，但不能保证税务建议将以建议的形式制定或根本不通过。

本摘要不考虑或预期法律的任何变化，无论是通过司法、行政或立法决定或行动，或CRA的行政和评估政策和做法的变化，也不考虑省、地区或外国所得税立法或考虑因素，这些可能与本文所述的有很大不同。本摘要并不是所有可能影响持有者的加拿大联邦所得税后果的详尽说明。持有者应就持有和处置我们的单位对他们造成的省、地区或外国所得税后果咨询他们自己的税务顾问。

本摘要还假定BEP和BRELP都不是“避税”(如税法所定义)或“避税投资”。然而，在这方面不能给予保证。

本摘要还假设，就SIFT规则而言，BEP和BRELP在任何相关时间都不会是税法第197(1)款所界定的“SIFT合伙企业”，这是基于BEP和BRELP在任何相关时间都不会是“加拿大居民合伙企业”。然而，不能保证SIFT规则不会被修订或修改，从而使SIFT规则适用。

本摘要亦假设担保人不会根据优先单位担保向持有人支付优先单位担保人所担保的任何优先单位的款项。

本摘要不涉及为收购我们的单位而借入的资金的利息扣减，也不涉及与我们的单位有关的任何金额是否可以根据税法被称为“拆分收入”。

本摘要仅具有一般性，不打算也不应被解释为对任何特定持有人的法律或税务建议，也不就加拿大联邦所得税对任何特定持有人的后果发表任何陈述。因此，建议持有人就其特定情况咨询他们自己的税务顾问。另见项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”。

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就税法而言，与收购、持有或处置我们的单位有关的所有金额必须以加元表示，包括任何分配、调整后的成本基础和处置收益。就《税法》而言，以加元以外的货币计价的金额一般必须使用根据《税法》在这方面的详细规定确定的适当汇率换算成加元。

居于加拿大的持有人的税务

摘要的以下部分一般适用于为《税法》的目的并在任何有关时间是加拿大居民或被视为居民的持有人(A)常驻持有人”). 

收益或亏损的计算

每名居民持有人在计算其在某一课税年度的收入时，须包括(或在下文讨论的“风险规则”的规限下，有权扣除)该居民持有人在截至该居民持有人的课税年度或与该年度同时结束的财政年度的收入(或亏损)中所占的份额，不论该收入是否在该课税年度分配给居民持有人，亦不论我们的单位是否于该年度持有。

BEP本身将不是一个应税实体，预计不需要在任何纳税年度在加拿大提交所得税申报单。然而，就税法而言，BEP在一个会计期间的收入(或亏损)将被计算为BEP是居住在加拿大的单独个人，合伙人将根据BEP修订和重新签署的有限合伙协议获得该收入(或亏损)的一部分。BEP的收入(或亏损)将包括BEP在根据BRELP修订和重新签署的有限合伙协议确定的会计年度的收入(或亏损)中所占的份额。为此，BEP和BRELP的财政年度结束将于12月31日结束。

BEP在特定财政年度的税收收入将分配给每个居民持有人，其计算方法是将这些收入乘以一个分数，分子是该居民持有人就该财政年度收到的分配的总和，其分母是BEP就该财政年度向所有合作伙伴进行的分配的总额。如优先股的分派符合优先股的应计分派，而优先股的应计分派在本合伙企业的上一个会计年度并未支付，而董事总经理普通合伙人认为根据该等分派分配给优先股持有人的分配将导致优先单位持有人获分配的收入较在其应计的BEP会计年度支付的收入更多，则须作出调整。

如就某一财政年度而言，投资收益计划没有分配给单位持有人，或投资收益计划在税务上有所亏损，则该财政年度的收入或亏损(视属何情况而定)的四分之一，将在截至该财政年度结束的每一历季结束时，按下列方式分配给登记在册的居民：(I)就其在每个该等日期所持有的优先单位持有人而言，该收益或亏损的数额(视属何情况而定)，管理普通合伙人在考虑了管理普通合伙人认为相关的因素后认为是合理的，这些因素包括但不限于在优先股发行时向我们合伙企业贡献的资本相对于所有其他单位的相对金额，以及优先股相对于所有其他单位的相对公平市价(视属何情况而定)；及(Ii)对于优先股以外的单位持有人，出于税务目的，我们合伙企业的剩余收入或亏损，视情况而定，按居民持有人于每个该等日期持有的最佳债券单位(优先股除外)数目占每个该等日期已发行及未偿还的优先股单位总数的比例计算。

尽管有上述规定，但在BEP的某一财政年度内，如果下列条件均成立：

(I)BEP或其联营公司收购、回购、回购或以其他方式购买与BEP或联营公司的要约或计划有关的单位(优先股除外)，以收购、回购、回购或以其他方式购买单位(优先股除外)，而不是通过正常的发行人投标或其他公开市场购买；

(Ii)BEP或联属公司用来收购、回购、回购或以其他方式购买单位(优先单位除外)的金钱或财产全部或部分完全或部分直接或间接得自金钱或

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BEP从BRELP收到的财产，作为BRELP购买普通合伙单位注销的对价；

(Iii)就税务目的而言，环保署有收入；及

(4)为税务目的而产生的收入包括一笔正数额，每一数额均来自(A)BRELP因购买BRELP所拥有的普通合伙单位以供注销而变现的资本收益，或(B)BRELP为税务目的而根据BRELP经修订及重新签署的《有限合伙协议》将所得分配予BEP，而该等收入与向BRELP提供款项或财产的交易有关，而该等款项或财产全部或部分由BRELP专用于购买BRELP所拥有的普通合伙单位以注销，则上述第(Iv)项所述的该会计年度的税收收入将按下列方式分配：(1)该会计年度的税收收入和(2)上述(Iv)项所述的该财政年度的税收收入中包含的正数的总和，两者中的较小者将被专门分配。特别收入分配额“)向BEP或联营公司收购、回购、回购或以其他方式购买其单位(优先股除外)的居民持有人，根据BEP或联营公司从居民持有人手中收购的单位(优先股除外)占从所有合伙人收购的单位(优先股除外)总数的比例，向每个该等居民持有人分配特别收入分配金额。该财政年度的税收收入余额(即从该财政年度的税收收入中减去特别收入分配额后的余额)将按上述常规方式分配。为了提高确定性：(A)BEP或其关联公司收购、回购、回购或以其他方式购买BEP的单位(优先单位除外)的合伙人收到的金钱或财产将不被视为从BEP获得的“分配”，(B)上述收入分配不适用于根据上文(I)项所述要约或计划从合伙人手中收购了单位(优先单位除外)的BEP关联公司，这些单位(优先单位除外)随后被BEP收购、回购或以其他方式购买以供BEP注销；以及(C)BEP联属公司根据上文第(I)项所述要约或计划从居民持有人手中收购BEP联营公司收购的单位(优先股除外)时，BEP联属公司收到的款项或财产不得视为BEP的“分销”。

根据税法的目的确定的BEP收入可能不同于为会计目的确定的收入，并且不能与现金分配相匹配。上述加拿大税收收入分配须受加拿大税收收入特别分配的约束，这将仅为加拿大所得税目的向Brookfield或其某些附属公司分配与出售NA Holdco股票有关的某些收益的一部分，这将在相关合伙协议规定的范围内减少分配给与该等收益相关的单位持有人的加拿大税收收入(如果有的话)。此外，就税法而言，BEP和BRELP的所有收入(或亏损)必须以加拿大货币计算。如果BEP(或BRELP)持有以美元或其他外币计价的投资，则由于加拿大和外国货币相对价值的波动，BEP(或BRELP)可能会实现收益和损失。

在计算BEP的收入(或损失)时，可要求扣除BEP为赚取收入而发生的合理行政成本、利息和其他费用，但须遵守税法的相关规定。BEP还可以从该年度的收入中扣除BEP为发行Our Units而产生的合理费用的一部分(如果有)。BEP在一个课税年度内可扣除的此类发行费用的部分为此类发行费用的20%，在BEP的纳税年度少于365天的情况下按比例计算。C-59法案于2023年11月30日在下议院获得一读，其中包括实施2021年加拿大联邦预算中宣布的利息扣除限制的税收提案。这些税收建议的效果是，在某些情况下，如果纳税人的净利息和融资费用超过纳税人调整后应纳税所得额的固定比例，则该纳税人的净利息和融资费用将无法扣除，而这些纳税人是公司或信托(某些除外实体除外)。一般而言，根据该等税务建议，BEP的任何利息及融资开支及收入(包括透过BRELP)将按其于BEP的权益范围内的居民持有人的权益而归属。如果这些税收建议适用的居民持有人根据这些税收建议被确定有超额的利息和融资费用(包括其在BEP和BRELP的任何利息和融资费用和收入中的可分配份额)，居民持有人将被要求将其在BEP或BRELP的利息和融资费用中的份额的收入包括在收入中(有效地逆转

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居民持有者在BEP或BRELP关于此类费用的扣除中的可分配份额)。这些税务建议将一般适用于2023年10月1日或之后开始的课税年度。这些税收建议及其应用非常复杂。居民持有人应就这些税收建议在其特定情况下可能适用的问题咨询他们自己的税务顾问。

一般来说，居民持有人从特定来源获得的BEP收入(或损失)份额将被视为居民持有人从该来源获得的收入(或损失)，税法中适用于该类型收入(或损失)的任何条款将适用于居民持有人。BEP将投资于BRELP的有限合伙单位。在根据税法计算BEP的收入(或亏损)时，BRELP本身将被视为居住在加拿大的独立个人，计算其收入(或亏损)并将其各自应占的收入(或亏损)分配给其合作伙伴。因此，居民持有人因BRELP赚取的收入(或损失)而计入(或从中扣除)的数额的来源和性质一般将参照BRELP赚取的此类数额的来源和性质来确定。

BEP在一个财政年度从加拿大居民公司收到或被认为收到的应税股息中，居民持有人的份额将被视为居民持有人收到的股息，并将受到税法中适用于此类股息的正常规则的约束，包括当BRELP收到的股息被指定为“符合条件的股息”时，对“符合条件的股息”(如税法中的定义)增加的毛利和股息税收抵免。

BEP或BRELP支付的外国税款和已支付或贷记BRELP(除特定合伙人的账户以外)的款项在来源上预扣的税款将根据管理伙伴关系协定进行分配。在税法所包含的详细外国税收抵免规则允许的范围内，每个居民持有者支付给外国政府一年的“企业所得税”和“非企业所得税”份额可抵扣其加拿大联邦所得税义务。尽管外国税收抵免规则旨在避免双重征税，但最高抵免是有限的。正因为如此，以及由于在确认费用和收入等因素上的时间差异，外国税收抵免规则可能不会为BEP或BRELP向外国政府支付的“企业所得税”和“非企业所得税”提供全额外国税收抵免。税法包含反避税规则，以解决某些外国税收抵免产生者的交易。根据《外国税收抵免规则》，为确定居民持有人在任何课税年度的外国税收抵免而分配给该居民持有人的外国“企业所得税”或“非企业所得税”在某些情况下可能是有限的，包括根据任何国家(加拿大除外)的所得税法律，居民持有人在BEP或BRELP的收入中的份额应缴纳所得税(“相关涉外税法“)少于《税法》规定的居民持有者在这类收入中的份额。为此，根据相关外国税法，居民持有人在BEP或BRELP收入中的直接或间接份额不会被视为少于税法的目的，仅因为除其他原因外，相关外国税法与税法在计算BEP或BRELP收入的方式或因合伙人的加入或退出而分配BEP或BRELP收入的方式上存在差异。不能保证外国税收抵免规则不适用于任何居民持有者。如果外国税收抵免规则适用，由BEP或BRELP支付的外国“企业所得税”或“非企业所得税”分配给居民持有人的分配将是有限的，因此该居民持有人的外国税收抵免将受到限制。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被视为居住在加拿大的人支付或贷记或被视为支付或贷记给他们的某些金额，包括股息或利息，将分别被视为非居民。居住在加拿大或被视为居住在加拿大的人士向BRELP支付或视为支付的股息或利息(不受加拿大联邦预扣税的利息除外)将根据税法第XIII部分按25%的税率缴纳预扣税。然而，CRA在类似情况下的行政做法是，允许通过审查合伙企业并考虑合伙人(包括在加拿大居住的合伙人)的居住地以及任何非居住地合作伙伴根据适用的所得税条约或公约有权享受的任何加拿大联邦预扣税税率的任何降低，计算适用于此类付款的加拿大联邦预扣税税率，前提是能够确定居住地身份和享有条约福利的权利。在确定适用于控股实体向BRELP支付的金额的加拿大联邦预扣税税率时，董事总经理普通合伙人和BRELP普通合伙人希望控股实体查看BRELP和BEP的合伙人(包括居住在加拿大的合伙人)的居住地，并考虑到加拿大的任何降低的税率

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非居民合伙人根据适用的所得税条约或公约可能有权缴纳的联邦预扣税，以确定从支付给BRELP的股息或利息中预扣的适当加拿大联邦预扣税金额。然而，不能保证CRA将在这方面适用其行政做法。根据《条约》，在某些情况下，加拿大居民缴费方必须审查财政透明的伙伴关系，如BEP和BRELP，以了解其合作伙伴的居住权和《条约》应享权利，并考虑到这些合作伙伴根据《条约》可能有权享受的加拿大联邦预扣税税率的降低。根据经修订及重订的BEP有限合伙协议，BEP、BRELP或控股实体就吾等单位预扣或支付的任何税款可视作分配予吾等单位持有人或视为BEP的一般开支，由执行普通合伙人全权酌情厘定。然而，管理普通合伙人目前的意图是将所有此类金额视为分配给我们的单位持有人。

如果BEP因税收目的而发生亏损，每个居民持有人有权在计算税收收入时扣除居民持有人在其财政年度为税收目的的BEP的任何净亏损份额，只要居民持有人的投资是税法所指的“有风险的”。税法包含了“风险规则”，在某些情况下，这些规则可能会限制有限合伙人在有限合伙企业的任何亏损中扣除份额。董事总经理普通合伙人和BRELP普通合伙人预计BEP或BRELP不会出现亏损，但不能在这方面给予保证。因此，居民持有人应咨询他们自己的税务顾问，以获得关于潜在适用“风险规则”的具体建议。

税法“第94.1节载有关于纳税人在非居民实体持有的利益的规则，在某些情况下，这些利益可以直接或通过将这些收入分配给BEP或BRELP的方式，将收入归入居民持有人。在考虑到所有情况后，如果合理地得出结论认为，居民持有人、BEP或BRELP收购、持有或进行对非居民实体的投资的主要原因之一是从对某些资产的“有价证券投资”中获得利益，而该非居民实体可以合理地认为从这些资产中获得其价值，则适用这些规则，即根据《税法》，对这些资产的任何一年的收入、利润和收益所缴纳的税款，远低于如果这些收入、利润和收益是直接赚取的话。在确定是否属于这种情况时，《税法》第94.1节规定，除其他因素外，必须考虑任何财政期间的收入、利润和收益在该财政期间或紧随其后的财政期间的分配程度。不能保证税法第94.1条不适用于居民持有人、BEP或BRELP。如果这些规则适用于居民持有人、BEP或BRELP，收入将直接计入居民持有人或BEP或BRELP，并根据税法第94.1节的规定分配给居民持有人。税法第94.1节中的规则很复杂，居民持有人应就这些规则在其特定情况下对他们的适用咨询他们自己的税务顾问。

BRELP直接投资的任何非居民子公司预计将是BRELP的CFA。BRELP的终审法院支付给BRELP的股息将计入BRELP的收入。如果BRELP的任何终审法院或间接终审法院在该终审法院或间接终审法院的某个课税年度赚取的收入被描述为FAPI，则根据税法中的规则可分配给BRELP的FAPI必须计入BRELP在该终审法院或间接CFA的课税年度结束的会计期间为加拿大联邦所得税目的而分配的收入，无论BRELP是否实际收到该FAPI的分配。BEP将在计算其在加拿大联邦所得税方面的收入时包括其在BRELP的此类FAPI中的份额，居民持有人将被要求在计算其为加拿大联邦所得税目的的收入时包括从BEP分配的此类FAPI中他们的比例份额。因此，居民持有者可能被要求在其收入中包括金额，即使他们没有也可能没有收到此类金额的实际现金分配。如果在为加拿大联邦所得税目的计算BRELP的收入时包括了一笔FAPI金额，则可以就税法中定义的适用于FAPI的“外国应计税额”扣除一笔金额。在扣除任何有关“外国应计税”的扣除额后，收入内所包括的任何FAPI金额，将增加其在包括FAPI的特定终审法院的股份的经调整成本基础至BRELP。当BRELP收到以前作为FAPI计入BRELP收入的这类收入的股息时，此类股息实际上将不包括在计算BRELP的收入中，而调整后的成本基数将相应减少至BRELP的

						第304页

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CFA股票。根据《外国税收抵免规则》，在某些特定情况下，适用于BRELP的收入中就BRELP的特定“外国关联公司”包括的特定数额FAPI的“外国应计税”可能受到限制，包括BRELP任何成员(就此目的被视为包括居民持有人)的直接或间接收入份额，而根据相关的外国税法，该成员是居住在加拿大的个人或该人的“外国关联公司”，根据税法，该成员在该收入中的份额低于该成员在该收入中的份额。不能保证《外国税收抵免规则》不适用于BRELP。为此，根据相关外国税法，居民持有人在BRELP收入中的直接或间接份额不会被视为少于税法的目的，仅因为除其他原因外，相关外国税法和税法在计算BRELP收入的方式或因合伙人的加入或退出而在分配BRELP收入的方式上存在差异。如果外国税收抵免规则适用，则适用于BRELP收入中特定数额的FAPI的“外国应计税额”将受到限制。

单位的处置

一个单位的居民持有人的处置(或被视为处置)将导致该居民持有人实现资本收益(或资本损失)，其数额为该单位的处置收益减去任何合理的处置成本后超过(或超过)该单位的调整成本基础的数额。

在符合成本基数平均化的一般规则的情况下，居民持有者单位的每一类别或系列的经调整成本基数一般等于：(I)该类别或系列单位的实际成本(不包括以有限追索权债务融资的任何部分)；加上(Ii)在截至特定类别或系列单位的有关时间之前结束的财政年度内，优先保税区分配给居民持有人的收入份额；减去(Iii)就特定类别或系列单位而言，在截止至有关时间之前结束的东亚环境计划财政年度内，按比例分配给居民持有人的亏损(因超过居民持有人的“风险”金额而无法扣除的亏损除外)；及减去(Iv)居民持有人在有关时间前就该特定类别或系列单位从环境保护局收到的分派。

前述关于调整后成本基础计算的讨论假定，就税法而言，投资促进局的每一类和一系列合伙企业权益都被视为单独的财产。然而，注册会计师协会的立场是将合伙人在合伙企业中可能持有的所有不同类型的权益视为一项资本财产，包括为了确定所有此类合伙企业权益的调整成本基础。因此，在处置特定类型的单位时，需要以合理的方式将合伙人的调整后总成本基数分配给正在处置的特定类型的单位。正如评估机构所承认的那样，没有特别的方法可以确定将调整后的合伙企业权益的成本基数合理地分配给被处置的合伙企业权益部分。此外，不止一种方法可能是合理的。如果CRA的立场适用，关于同时持有两者的居民持有人对单位的处置 对于单位和首选单位，居民持有者一般应能够以将不同类别和系列的基本单位作为单独财产的方式分配其调整后的成本基础。因此，管理普通合伙人打算使用这种分配向单位持有人提供合伙信息回报。

如果居民持有人处置了其在BEP的所有单位，它将不再是BEP的合作伙伴。然而，如果居民持有人有权在出售所有此类单位后从BEP获得分配，则居民持有人将被视为处置了这些 (I)发生处置的BEP会计年度结束时；和(Ii)BEP作出的最后一次分配的日期(居民持有人有权获得)。在分配给已不再是合伙人的居民持有人的特定财政年度内用于纳税目的的BEP收入(或亏损)份额，通常会在紧接处置时间之前的居民持有人单位的调整成本基础的计算中加入(或扣除)。

如果居民持有人单位的调整成本基数在任何会计年度结束时为负数，居民持有人一般将实现被视为资本收益。在这种情况下，在BEP下一财政年度开始时，居民持有者单位的调整成本基数将为零。

居民持有人应咨询他们自己的税务顾问，就处置我们的单位对他们造成的具体税收后果提供建议。

资本利得和资本损失的课税

						第305页

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一般来说，居民持有者实现的资本收益的一半必须包括在计算该居民持有者的收入作为应纳税资本利得时。资本损失的一半作为当年实现的应税资本收益的允许资本损失扣除，其余部分可在税法所述范围和情况下，从前一年的任何三年或下一年的任何一年的应税资本利得净额中扣除。

特价 规则 在……里面 税金 行为可以 应用 至 不允许 这个 一半 治疗 在……上面 全 或 a 部分 的 a 资本 如果免税人士或非居民人士（或免税人士或非居民人士为成员或受益人的合伙或信托（某些信托除外），直接或间接通过一个或多个合伙或信托（某些信托除外））获得合伙权益，则在处置基金单位时实现的收益。考虑进行此类处置的居民持有人应就此咨询自己的税务顾问。

在整个相关纳税年度内为“法人控制的私人公司”（定义见税法）的居民持有人可能有责任为其年度“总投资收入”（定义见税法）支付额外税款（在某些情况下可退还），其中定义为包括应纳税资本收益净额。就“总投资收入”而言，这一额外的税收和退税机制也适用于税务建议中定义的“实质性CCPC”（包括根据此类建议中的反避税规则）。建议居民持有人就此咨询自己的税务顾问。

投资资格

如果我们的基金单位在《税法》定义的“指定证券交易所”（目前包括纽约证券交易所和多伦多证券交易所）上市，则我们的基金单位将是《税法》下受RRSP、递延利润分享计划、RRIF、RESP、RDSP、TFSA和FHSA监管的信托的“合格投资”。

尽管有上述规定，如果我们的基金单位属于TFSA、FHSA、RDSP、RESP、RRSP或RRIF（视情况而定）的“禁止投资”（定义见税法），则TFSA、FHSA或RDSP的持有人、RESP的认购人或RRSP或RRIF（视情况而定）的年金领取人将被征收罚款税。如果TFSA、FHSA或RDSP的持有人、RESP的认购人或RRSP或RRIF下的年金受益人（如适用）：（i）就税法而言，与BEP进行公平交易;及（ii）并无在BEP中拥有“重大权益”（如税法第207.01条“禁止投资”规则所界定）。

在TFSA、FHSA、RDSP、RESP、RRSP或RRIF中持有我们单位的持有人应就上述规定的应用咨询自己的税务顾问 “禁止投资”规则，考虑到其特殊情况。

替代最低税额

个人或信托的居民持有人可能会受到替代最低税收规则的约束。此类居民持有人应咨询自己的税务顾问。

持有者不是加拿大居民

摘要的以下部分一般适用于为《税法》的目的和在任何相关时间都不是、也不被视为加拿大居民、不使用或持有、也不被视为使用或持有与在加拿大经营的业务有关的单位的持有人。非居民持有人”).

摘要的以下部分假设(I)我们的单位不是、也不会在任何相关时间构成任何非居民持有人的“加拿大应税财产”(定义见税法)，以及(Ii)BEP和BRELP不会处置属于“加拿大应税财产”的财产。“加拿大应税财产”包括但不限于在加拿大经营的业务中使用或持有的财产，以及未在“指定证券交易所”上市的公司的股票，如果股票的公平市值的50%以上是在紧接特定时间之前的60个月期间来自某些加拿大房地产的话。一般而言，在处置或当作处置时，我们的单位不会构成任何非居民持有人的“加拿大应税财产”，除非(A)在紧接处置或当作处置之前的60个月期间的任何时间，我们单位的公平市值的50%以上直接或间接(不包括通过公司、合伙企业或信托，其股份或权益本身不是“应税加拿大财产”)来自(I)位于加拿大的不动产或不动产中的一项或任何组合；

						第306页

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税法所界定的“木材资源财产”；(Iii)税法所界定的“木材资源财产”；及(Iv)有关此类财产或其权益或其民法权利的选择权，不论此类财产是否存在，或(B)我们的单位以其他方式被视为“应课税加拿大财产”。由于BEP的资产将主要由BRELP的单位组成，如果BEP持有的BRELP的单位在特定时间直接或间接(不包括通过公司、合伙企业或信托，其股份或权益本身不是“应税加拿大财产”)在该特定时间之前的60个月内的任何时间从上文(I)至(Iv)所述的财产中获得超过其公平市值的50%，则我们的单位一般为“应税加拿大财产”。管理普通合伙人和BRELP普通合伙人不期望我们的单位是任何非居民持有人的“加拿大应税财产”，他们也不希望BEP或BRELP处置“加拿大应税财产”。然而，在这些方面不能给予保证。见项目3.D“风险因素--与税收有关的风险--加拿大”。

摘要的以下部分还假定，BEP和BRELP都不会被视为在加拿大开展业务。管理普通合伙人和BRELP普通合伙人打算尽可能地组织和处理这些实体的事务，以便就税法的目的而言，这两个实体都不应被视为在加拿大开展业务。然而，在这方面不能给予保证。如果BEP或BRELP在加拿大开展业务，对BEP或BRELP以及非居民持有人的税收影响可能与本文所述存在重大和不利的差异。

本摘要中没有讨论的特殊规则可能适用于在加拿大和其他地方经营业务的非居民持有人。

收入或损失的课税

根据税法第I部分，非居民持有人从BEP(或BRELP)在加拿大境外经营的业务中获得的收入份额，或BEP(或BRELP)从加拿大来源赚取的非业务收入，将不需要缴纳加拿大联邦所得税。然而，根据税法第十三部分，非居民持有人可能需要缴纳加拿大联邦预扣税，如下所述。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被视为居住在加拿大的人支付或贷记或被视为支付或贷记给他们的某些金额，包括股息或利息，将分别被视为非居民。居住在加拿大或被视为居住在加拿大的人士向BRELP支付或视为支付的股息或利息(不受加拿大联邦预扣税的利息除外)将根据税法第XIII部分按25%的税率缴纳预扣税。然而，CRA在类似情况下的行政做法是，允许通过审查合伙企业并考虑合伙人(包括在加拿大居住的合伙人)的居住地以及任何非居住地合作伙伴根据适用的所得税条约或公约有权享受的任何加拿大联邦预扣税税率的任何降低，计算适用于此类付款的加拿大联邦预扣税税率，前提是能够确定居住地身份和享有条约福利的权利。在确定适用于控股实体向BRELP支付的金额的加拿大联邦预扣税税率时，董事总经理普通合伙人和BRELP普通合伙人希望控股实体查看BRELP和BEP的合伙人(包括在加拿大居住的合伙人)的居住地，并考虑非居民合伙人根据适用的所得税条约或公约可能有权享受的任何加拿大联邦预扣税税率，以便确定从支付给BRELP的股息或利息中预扣的适当加拿大联邦预扣税金额。然而，不能保证CRA将在这方面适用其行政做法。根据《条约》，在某些情况下，加拿大居民缴费方必须审查财政透明的伙伴关系，如BEP和BRELP，以了解其合作伙伴的居住权和《条约》应享权利，并考虑到这些合作伙伴根据《条约》可能有权享受的加拿大联邦预扣税税率的降低。根据经修订及重订的BEP有限合伙协议，BEP、BRELP或控股实体就吾等单位预扣或支付的任何税款可视作分配予吾等单位持有人或视为BEP的一般开支，由执行普通合伙人全权酌情厘定。然而，管理普通合伙人目前的意图是将所有此类金额视为分配给我们的单位持有人。

百慕大的税务考量

						第307页

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2023年12月27日，《2023年企业所得税法》(“百慕大税法“)得到了王室的批准，百慕大税法的某些条款将于2024年1月1日生效，绝大多数条款将于2025年1月1日生效。百慕大税法在经济合作与发展组织的税基侵蚀和利润转移项目范围内实施了一项新的公司税制度，根据该制度，参与司法管辖区同意对跨国企业的超额利润启动全球最低税率。根据百慕大税法的现行条款，引入新的企业所得税对BEP和BRELP的影响(“切特“)预计将微乎其微。

除上述可能适用于某些人士的税项外，百慕大并无就利润、收入或股息征税，亦无征收任何资本增值税、遗产税或遗产税。利润是可以积累的，不一定要分红。

就1990年《印花税(国际业务宽免)法令》而言，获豁免合伙及海外合伙均属“国际业务”的定义范围，即由获豁免合伙或海外合伙签署的文书或与该等文书有关的文书可获豁免征收印花税(该等税项以前根据1976年《印花税法令》适用)。因此，例如，转让或转让获豁免合伙或海外合伙的单位，或出售或抵押合伙资产的文书，均无须缴付印花税；亦无须就合伙的资本缴付印花税。

10.F支付股息和支付代理商

不适用。

10.G/G专家的声明

不适用。

10.陈列的两份文件。

本20-F表格中关于我们的任何合同或其他文件的任何声明都不一定完整。如果该合同或文件是作为本表格20-F的证物提交的，则该合同或文件被视为修改了本表格20-F中所包含的描述。您必须查看展品本身，以获得合同或文档的完整描述。

根据美国证券交易委员会的规定，作为一家外国私人发行人，我们将在Form 20-F上提交年度报告，在Form 6-K上提交其他报告。我们报告中披露的信息可能没有美国发行人在提交给美国证券交易委员会的10-K和10-Q表格的年报和季度报告中要求披露的信息那么广泛。此外，作为境外私人发行人，我们将不受交易所法案第(14)节下的委托书要求的约束，我们的董事和主要股东也不受交易法(Exchange Act)第(16)节下的内幕空头周转利润报告和收回规则的约束。

本20-F表格中提及的合同和其他文件以及我们的美国证券交易委员会备案文件现在和将来都可以在我们的EDGAR个人资料中获得，网址是www.sec.gov，其中某些文件也可以在我们的网站https://bep.brookfield.com.上获得

此外，Brookfield Renewable还被要求以电子方式向加拿大证券监管机构提交加拿大证券法要求的文件，这些文件可在Brookfield Renewable的SEDAR+档案中查阅，网址为www.sedarplus.ca。索取此类文件的书面要求应直接向我们的公司秘书提出，地址为百慕大HM 12哈密尔顿前街73号5楼，电话：+441-294-3304。

10.我提供了所有子公司的信息

不适用。

10.摩根大通向证券持有人提交年度报告

不适用。

第十一项：加强对市场风险的定量和定性披露

见本表格20-F中项目5.a“经营成果--第7部分--业务风险和风险管理--风险管理和金融工具”下的信息。

						第308页

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第12项股权证券以外的其他证券的说明

不适用。

						第309页

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第II部

第13项：债务违约、股息拖欠和拖欠。  

没有。

第14项：对证券持有人的权利和收益的使用作出实质性修改。

不适用。

项目15.管理控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本20-F表所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(修订后的《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日此外，我们的披露控制和程序设计在合理的保证水平，并有效地提供合理的保证，确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的重大信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且该等信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。虽然对财务报告的披露控制和程序以及内部控制是充分和有效的，但我们继续实施某些措施，以加强控制进程和程序。

管理层财务报告内部控制年度报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》下的规则13a-15(F)中定义。在我们管理层的监督和参与下，包括为我们履行主要高管和主要财务官职能的人员，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013)(2013框架)中规定的标准，对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据上述评估，我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。管理层在其对2023年收购的投资的内部控制的设计和评估中排除了这些投资，其中包括印度公用事业规模的太阳能、风能和分布式发电资产的12 GW运营和开发组合，英国的4 GW公用事业规模的风能、电池和太阳能资产的运营和开发组合，巴西136兆瓦的运营风电资产组合，巴西的730兆瓦分布式发电资产组合，以及巴西60兆瓦的运营和风能资产组合。其总资产和净资产在合并基础上分别约占截至2023年12月31日的综合财务报表金额的10%和收入的3%。

内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

独立注册会计师事务所报告

截至，我们对财务报告的内部控制的有效性2023年12月31日已接受安永会计师事务所、特许专业会计师事务所、注册会计师事务所的审计，他们也审计了我们的综合财务报表，如本文所述。

对控制和程序有效性的限制

						第310页

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在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。

内部控制的变化

于截至本年度止年度内，我们对财务报告的内部控制并无改变。2023年12月31日，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者很可能会对其产生重大影响。他说：

项目16. [已保留]

项目16A。    审计委员会财务专家

我们的管理普通合伙人董事会已确定Patricia Zuccotti拥有特定的会计和财务管理专业知识，她是美国证券交易委员会定义的审计委员会财务专家，她是纽约证券交易所规则所指的独立性。我们的管理普通合伙人董事会还确定，审计委员会的其他成员在财务和合规事务方面拥有足够的经验和能力，使他们能够充分履行职责。

项目16B。    道德准则

Brookfield Renewable已经采纳了该守则，该守则适用于我们的管理普通合伙人、我们的合伙企业的董事会成员以及我们的管理普通合伙人的任何高级管理人员或员工。准则已于2023年5月更新，我们已在我们的网站上发布了当前准则的副本，网址为https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.

项目16C。    首席会计师费用及服务

我们的管理普通合伙人保留了安永律师事务所(PCAOB ID：1263)担任我们合伙企业的独立注册特许会计师。

下表汇总了安永律师事务所为审计本公司截至该年度的年度财务报表而提供的专业服务费用。2023年12月31日, 2022和2021。安永的大部分费用都是以加元结算的。为了与BEP以美元报告的财务报表具有可比性，表中的所有加元金额均已按平均年率折算为美元。

（千人）			2023						2022						2021
审计费(1)			$	23,685					$	19,544					$	17,987
审计相关费用(2)			1,483						847						923
税费(3)			1,108						254						274
			$	26,276					$	20,645					$	19,184

(1)审计费用包括年度综合财务报表审计、财务报告内部控制及季度中期报告中综合财务报表中期审阅的费用。该费用还包括为遵守贷款人、合资伙伴或监管要求而对我们的某些子公司（包括北京环保）的财务报表进行审计或审阅的费用。

(2)审计相关费用主要涉及与财务尽职调查、资本市场交易、20-F表格和其他证券相关事项有关的服务。审计相关费用还包括ESG和其他服务。

(3)包括与国内外业务相关的税务合规、税务咨询和税务规划以及相应的税务影响相关的专业服务。

我们的执行合伙人的审计委员会预先批准安永会计师事务所向我们的合伙企业提供的所有审计和非审计服务。

项目16D。    豁免审计委员会遵守上市标准

没有。

						页311

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项目16E。    发行人及关联购买人购买股权证券

BEP回购

BEP可根据适用法律不时在公开市场上购买单位以注销，前提是已获得任何必要的批准。2023年12月，多伦多证券交易所接受了一份通知，表示BEP有意就其有限合伙单位和优先单位开始正常发行人投标，这允许BEP回购最多14，361，497个已发行和未发行的有限合伙单位以及最多各系列优先单位总公众持股量的10%。根据正常发行人出价，我们的LP单位将支付的价格将是购买时的市场价格或其他可能允许的价格。购买LP单位的实际数量和购买时间将由BEP决定，所有购买将通过多伦多证券交易所和/或纽约证券交易所和/或加拿大和美国的替代交易系统（如果符合条件）进行。回购获授权于2023年12月18日开始，并须于2024年12月17日或之前终止，前提是BEP已于该日期前完成其回购。截至2023年12月31日止年度，BEP回购1，856，044个LP单位及无优先单位。在年底之后，BEP回购了一个额外的 496,254LP单位。截至2023年12月31日止年度，Brookfield Corporation根据BEP的正常发行人出价购买了441，363个LP单位。每个正常课程发行人投标的意向通知副本可通过电话1-833-236-0278或电子邮件查询@ brookfieldrenewable.com联系投资者关系部免费获得。

发行人购买LP单位

期间

(a)购买的LP单位总数

(B)每有限责任合伙单位支付的平均价格

(C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的有限责任公司单位总数

(D)根据计划或方案可购买的有限责任公司单位的最高数目

2022年12月16日至2022年12月31日

无

无

无

13,764,352

2023年1月1日至2023年1月31日

无

无

无

13,764,352

2023年2月1日至2023年2月28日

无

无

无

13,764,352

2023年3月1日至2023年3月31日

无

无

无

13,764,352

2023年4月1日至2023年4月30日

无

无

无

13,764,352

2023年5月1日至2023年5月31日

无

无

无

13,764,352

2023年6月1日至2023年6月30日

无

无

无

13,764,352

2023年7月1日至2023年7月31日

无

无

无

13,764,352

2023年8月1日至2023年8月31日

108,500

C$35.41

108,500

13,655,852

2023年9月1日至2023年9月30日

460,800

C$33.86

460,800

13,195,052

2023年10月1日至2023年10月31日

740,544

C$29.16

740,544

12,454,508

2023年11月1日至2023年11月30日(1)

372,800

C$33.67

372,800

12,081,708

2023年12月1日至2023年12月15日

173,400

C$34.27

173,400

11,908,308

2023年12月18日至2023年12月31日

无

无

无

14,361,497

总计

1,856,044

1,856,044

(1)Brookfield Corporation在2023年11月1日至2023年11月30日期间购买的441,363个LP单位不包括在表中。

						第312页

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发行人购买优先股

期间

(A)购买的优先股总数

(B)每个首选单位支付的平均价格

(C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的首选单位总数

(D)根据计划或计划可购买的优先单位的最高数目

2023年1月1日至2023年12月15日

系列7

无

无

无

700,000

系列13

无

无

无

1,000,000

系列15

无

无

无

700,000

系列18

无

无

无

600,000

2023年12月18日至2023年12月31日

系列7

无

无

无

700,000

系列13

无

无

无

1,000,000

系列15

无

无

无

700,000

系列18

无

无

无

600,000

BRP股权回购

2023年12月，多伦多证交所接受了BRP Equity有意更新其与已发行A类优先股相关的正常进程发行人报价的通知，这允许BRP Equity回购每个系列A类优先股总流通股的最多10%。回购被授权于2023年12月18日开始，如果BRP Equity在此日期之前完成回购，投标将于2024年12月17日或更早到期。在截至2023年12月31日的年度内，BRP Equity没有进行回购。每一份正常课程发行人投标意向通知的副本可免费获得，方法是通过电话1-833-236-0278联系投资者关系部或发送电子邮件至queries@brookfieldrenewable.com。

发行人购买股票证券

期间

(A)购买的股份总数

(B)每股平均支付价格

(C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数

(D)根据计划或方案可购买的最高股份数量

2023年1月1日至2023年12月15日

系列1

无

无

无

684,953

系列2

无

无

无

311,053

系列3

无

无

无

996,139

系列5

无

无

无

411,450

系列6

无

无

无

700,000

2023年12月18日至2023年12月31日

系列1

无

无

无

684,953

系列2

无

无

无

311,053

系列3

无

无

无

996,139

系列5

无

无

无

411,450

系列6

无

无

无

700,000

						第313页

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项目16F。    更改注册人的认证会计师

没有。

项目16G。    公司治理

由于根据美国证券交易委员会规则，我们有资格成为外国私人发行人，因此我们被允许遵循百慕大(我们的组织所在地)的公司治理实践，而不是纽约证券交易所适用于美国国内有限合伙企业的公司治理要求。我们的企业惯例与纽约证券交易所上市标准所要求的国内有限合伙企业的做法并无实质性不同。然而，我们未来可能会选择遵循纽约证券交易所规则所允许的某些公司治理做法的百慕大法律，在这种情况下，我们的单位持有人将不会获得与纽约证券交易所公司治理标准所提供的同等保护。按照我们本国的治理实践，而不是适用于在纽约证券交易所上市的有限合伙企业的要求，提供的保护可能比给予美国国内发行人投资者的保护要小。

第16H项。    煤矿安全信息披露

不适用。

项目16I。    关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

项目16J。    内幕交易政策

我们采用了Brookfield Corporation的内幕交易政策，该政策规范了我们的董事、高级管理人员和其他员工对我们证券的购买、销售和其他处置。这项政策促进遵守适用的证券法律和法规，包括那些禁止内幕交易的法律和法规。布鲁克菲尔德的个人交易政策的副本作为这份20-F文件的证物存档。见项目6.C“董事会惯例--个人交易政策”。

项目16K。    网络安全

风险管理和战略

我们有一个网络安全计划，用于评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险。这包括遵守Brookfield Renewable的网络安全政策(“CSP“)。我们的网络安全政策确定了对信息技术和运营技术环境安全可靠运行的期望和要求。网络安全是我们加强治理和风险管理实践的综合方法的一个要素，其中还包括强调负责任的公司治理和道德商业行为。

我们网络安全计划的主要亮点包括每年审查和更新的全面政策框架；每年完成的针对所有员工的安全意识培训；每年进行的关键技术系统和应用程序的风险评估，并跟踪这些系统的所有更改；定期漏洞扫描；技术风险评估以及使用软件和技术来保护我们系统的机密性、完整性和可用性，包括使用终端检测和响应、反恶意软件应用程序，以及使用记录、监控和审计系统活动的程序。

我们的网络安全计划的绩效和有效性经常由内部和第三方进行评估和审计。我们定期完成全业务范围的网络钓鱼测试，并及时解决发现的任何薄弱环节。我们监控和评估整个业务范围的网络安全和数据隐私计划以及我们所在国家/地区的法规变化，并监控和评估网络安全威胁情报，以确定对我们业务的任何潜在影响。在我们与第三方合作的地方，我们有政策和流程来管理第三方访问并降低与此类访问相关的风险。

我们在收购前对潜在投资的网络安全和数据隐私计划进行尽职调查，以确定作为收购或收购后的一部分可能需要解决的任何重大风险。

						第314页

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网络安全威胁的风险，包括之前的任何网络安全事件，都没有对我们、我们的业务战略、运营结果或财务状况产生实质性影响。然而，我们不能保证我们未来不会遇到任何实质性的网络安全威胁或事件。请参阅“项目3D。风险因素--与我们的运营和行业相关的风险“。

治理

Brookfield Renewable的网络安全由管理普通合伙人董事会、审计委员会和管理层监督。

我们采用分散的方法来监督我们企业的网络安全。其目的是从中心向有管理责任的地区企业提供治理和指导。每个国家的区域管理和当地专家负责控制和管理其业务中的资产和流程。我们相信，这些人最了解国家网络安全标准和确保合规的措施。在每项业务中，我们将管理关键资产的系统与所有其他系统和应用程序分开，以确保信息和运营技术的弹性和安全性。我们的高级管理团队成员(包括首席财务官和首席风险官)定期收到有关我们计划的报告。

审计委员会负责定期审查合作伙伴关系的网络安全计划和做法；监督服务提供商评估、识别、管理、缓解和报告网络安全风险的流程，包括评估网络攻击的可能性、频率和严重程度；审查管理层的网络安全做法，并根据情况需要至少每季度或更频繁地接收和评估服务提供商的首席风险官和首席财务官关于网络安全的报告。审计委员会将定期向管理普通合伙人董事会报告其处理的有关合伙人网络安全计划的重大事项。

我们的网络安全计划由负责网络安全、IT合规和隐私的总裁副主任领导，他与高级管理层、法律顾问和外部法律顾问密切合作，制定和监督Brookfield Renewable的数据保护、隐私和网络安全计划和政策。总裁副主任，网络安全，IT合规和隐私，拥有超过35年的网络安全监督经验。

						第315页

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第三部分

项目17.编制财务报表

不适用。

项目18.编制财务报表

见我们从F-1页开始的财务报表，这些报表是作为本20-F表的一部分提交的。

项目19.所有展品

数			描述
1.1			Brookfield Renewable Partners L.P.(前身为Brookfield Renewable Energy Partners L.P.)注册证书，日期为2011年6月29日。(1)
1.2			2011年8月29日的Brookfield Renewable Partners L.P.补充存款证。(1)
1.3			2011年12月21日的Brookfield Renewable Partners L.P.补充存款证。(1)
1.4			Brookfield Renewable Partners L.P.的补充存单，日期为2012年5月11日。(1)
1.5			Brookfield Renewable Partners L.P.的补充存单，日期为2016年5月4日。(6)
1.6			2011年11月23日的增资备忘录存款单。(1)
1.7			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议，日期为2016年5月3日。(5)
1.8			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议的第一修正案，日期为2016年5月25日。(7)
1.9			2017年2月14日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议的第二修正案。(8)
1.10			2018年1月16日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议的第三修正案。(9)
1.11			2019年2月28日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议的第四修正案。(10)
1.12			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议第五修正案，日期为2019年3月11日。(11)
1.13			《Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议》第六修正案，日期为2020年2月24日。(12)
1.14			《Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议》第七修正案，日期为2020年7月28日。(13)
1.15			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修订和重新签署的有限合伙协议的第八修正案，日期为2022年4月14日。(19)
1.16			Brookfield Renewable Partners Limited公司章程，日期为2011年6月23日。(1)
1.17			表格13修订Brookfield Renewable Partners Limited的注册办事处，日期为2012年5月8日。(1)
1.18			Brookfield Renewable Partners Limited的公司细则。(4)
2.1			证券说明。(24)
4.1			布鲁克菲尔德可再生能源有限合伙协议第四次修订和重新签署，日期为2020年12月30日。(15)
4.2			布鲁克菲尔德可再生能源公司第四次修订和重新签署的有限合伙协议的第一修正案，日期为2022年4月14日。(19)
4.3			Brookfield Corporation、Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.和其他公司于2023年5月5日对主服务协议进行了第五次修订和重新签署。(22)

						页面316

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4.4			Brookfield Corporation、Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.等。(24)
4.5			Brookfield Corporation、Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.等。(24)
4.6			Brookfield Renewable Partners L.P.于2023年5月5日签署的经修订和重申的关系协议，布鲁克菲尔德可再生能源公司，服务提供商、Brookfield Corporation等。(22)
4.7			Brookfield Renewable Partners L.P.和Brookfield Renewable Power Inc.于2011年11月28日签订的注册权协议。(1)
4.8			修订和重申的契约，日期为2011年11月23日，布鲁克菲尔德可再生合作伙伴ULC（原BRP金融ULC），加拿大BNY信托公司和纽约梅隆银行。(1)
4.9			担保，日期为2011年11月23日，由Brookfield Renewable Energy L.P.和加拿大BNY Trust Company提供。(1)
4.10			担保，日期为2011年11月23日，由Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大BNY Trust Company提供。(1)
4.11			BRP Bermuda Holdings I Limited和BNY Trust Company of Canada于2011年11月23日出具的担保。(1)
4.12			Brookfield BRP Holdings（Canada）Inc.于2011年11月23日提供的担保。加拿大BNY Trust Company(1)
4.13			能源收入协议，日期为2011年11月23日，布鲁克菲尔德能源营销LP和布鲁克菲尔德电力美国控股美国公司。(1)
4.14			修订和重申的担保契约，日期为2011年11月25日，由优先股担保人之间不时的一方，布鲁克菲尔德可再生能源优先股公司。Computershare Trust Company of Canada（A类优先股，系列1）。(1)
4.15			修订和重申的担保契约，日期为2011年11月25日，由优先股担保人之间不时的一方，布鲁克菲尔德可再生能源优先股公司。Computershare Trust Company of Canada（A类优先股，系列2）。(1)
4.16			担保契约，日期为2012年10月11日，由优先股担保人之间不时的一方，布鲁克菲尔德可再生能源优先股公司。Computershare Trust Company of Canada（A类优先股，系列3）。(1)
4.17			担保契约，日期为2012年10月11日，由优先股担保人（不定期），Brookfield Renewable Power Preferred Equity Inc.，Computershare Trust Company of Canada（A类优先股，系列4）。(1)
4.18			担保契约，日期为2013年1月29日，由优先股担保人之间不时的党，布鲁克菲尔德可再生能源优先股公司，Computershare Trust Company of Canada（A类优先股，系列5）。(1)
4.19			担保契约，日期为2013年5月1日，由优先股担保人之间不时的党，布鲁克菲尔德可再生能源优先股公司，Computershare Trust Company of Canada（A类优先股，系列6）。(1)
4.20			Brookfield BRP Europe Holdings（Bermuda）Limited和BNY Trust Company of Canada于2014年10月7日出具的担保.(2)
4.21			担保契约，日期为2015年11月25日，由优先单位担保人不时签署，Brookfield Renewable Partners L.P. Computershare Trust Company of Canada（Series 7 Preferred Units）.(3)
4.22			担保契约，日期为2015年11月25日，由优先单位担保人（Brookfield Renewable Partners L.P.和Computershare Trust Company of Canada（系列8优先单位））不时签署。(3)
4.23			担保契约，日期为2018年1月16日，由优先单位担保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不时提供的优先单位担保人之一(第13系列优先单位).(9)

						第317页

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4.24			担保契约，日期为2018年1月16日，由优先单位担保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不时提供的优先单位担保人之一(14系列优先单位).(9)
4.25			担保契约，日期为2019年3月11日，由优先单位担保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不时提供的优先单位担保人之一(系列15优先单位).(11)
4.26			担保契约，日期为2019年3月11日，由优先单位担保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不时提供的优先单位担保人之一(16系列优先单位).(11)
4.27			担保契约，日期为2022年4月14日，由优先单位担保人Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大计算机股票信托公司(系列18优先单位)不时提供担保。(19)
4.28			担保契约，由Brookfield Renewable Partners L.P.、BEP Subco Inc.和加拿大ComputerShare Trust Company共同签署，日期为2020年7月29日.(14)
4.29			担保契约，日期为2020年7月29日，由BEP Subco Inc.、Brookfield Renewable Power优先股权公司和加拿大计算机股票信托公司共同签署。(14)
4.30			BEP Subco Inc.以加拿大BNY信托公司为受益人的担保，日期为2020年7月29日。(14)
4.31			Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Corporation和Brookfield Renewable Partners L.P.于2020年7月30日签署的股权承诺协议。(14)
4.32			合同日期为2021年4月15日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.、本合同不时的担保人Brookfield Renewable Partners L.P.和北卡罗来纳州的ComputerShare Trust Company签署。(16)
4.33			第一补充契约，日期为2021年4月15日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.和ComputerShare Trust Company共同签署，Brookfield Renewable Partners L.P.是本合同的不时担保人。(16)
4.34			第二次补充契约，日期为2021年12月9日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.和ComputerShare Trust Company共同签署，Brookfield Renewable Partners L.P.是本合同的不时担保人。(18)
4.35			Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company之间的契约，日期为2021年8月11日。(17)
4.36			由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、BRP百慕大控股有限公司、Brookfield BRP Europe Holdings(百慕大)有限公司、Brookfield Renewable Investments Limited和BEP Subco Inc.签署，日期为2021年8月11日。(17)
4.37			第一份补充契约，日期为2022年11月9日，由Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company共同签署。(20)
4.38			第二份补充契约，日期为2023年3月29日，由Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company提供。(21)
4.39			第三补充契约，日期为2024年1月10日，由Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company共同签署。(23)
8.1			Brookfield Renewable Partners L.P.子公司列表(定义见S-X法规§210-1.02(W))(通过引用第4.c项“组织结构”合并而成)。
11.1			商业行为和道德准则.(22)
11.2			个人交易政策.(24)
12.1			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，Brookfield Canada Renewable Manager LP首席执行官Connor Teskey的认证，Brookfield Renewable Partners L.P.的服务提供商.(24)
12.2			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，Brookfield Canada Renewable Manager LP首席财务官Wyatt Hartley获得认证，Brookfield Renewable Partners L.P.是Brookfield Renewable Partners L.P.的服务提供商。(24)
13.1			Brookfield Canada Renewable Manager LP首席执行官Connor Teskey，Brookfield Renewable Partners L.P.的服务提供商，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节所采用的《美国法典》第18编第1350条的规定进行认证。(24)

						第318页

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13.2			Brookfield Canada Renewable Manager LP首席财务官Wyatt Hartley，Brookfield Renewable Partners L.P.的服务提供商，根据《美国法典》第18编第1350条的规定，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的规定.(24)
15.1			Brookfield Renewable Partners L.P.管理普通合伙人董事会章程(24)
15.2			Brookfield Renewable Partners L.P.管理普通合伙人审计委员会章程(24)
15.3			安永律师事务所同意.(24)
17.1			担保证券的附属担保人及附属发行人名单.(24)
97.1			退还政策.(24)
101			以下材料摘自Brookfield Renewable Partners L.P.S以XBRL(可扩展商业报告语言)格式编制的截至2023年12月31日的Form 20-F年度报告：(I)Brookfield Renewable Partners L.P.的合并财务报表和(Ii)Brookfield Renewable Partners L.P.的合并财务报表附注，以文本块标记并详细说明。

(1)作为20-F表格注册声明的证物提交，包括对其的所有修订，最后一次此类修订已于2013年5月16日作出，并通过引用并入本文。

(2)作为2015年3月2日提交的2014年Form 20-F的证物提交，并通过引用并入本文。

(3)于2015年11月27日作为证据提交给Form 6-K，并通过引用并入本文。

(4)作为我们于2016年2月26日提交的2015年Form 20-F的证据提交，并通过引用并入本文。

(5)于2016年5月4日作为证据提交至Form 6-K，并通过引用并入本文。

(6)于2016年5月6日作为证据提交到Form 6-K，并通过引用并入本文。

(7)于2016年5月26日作为证据提交给Form 6-K，并通过引用并入本文。

(8)于2017年2月14日作为证据提交到Form 6-K，并通过引用并入本文。

(9)于2018年1月17日作为证据提交给Form 6-K，并通过引用并入本文。

(10)于2019年2月28日作为证据提交给Form 6-K，并通过引用并入本文。

(11)于2019年3月11日作为证据提交至Form 6-K，并通过引用并入本文。

(12)于2020年2月24日作为证据提交至Form 6-K，并通过引用并入本文。

(13)作为证据于2020年7月29日提交至Form 6-K，并通过引用并入本文。

(14)于2020年8月3日作为证据提交到Form 6-K，并通过引用并入本文。

(15)于2021年2月8日作为证据提交至Form 6-K，并通过引用并入本文。

(16)作为证据于2021年4月16日提交至Form 6-K/A，并通过引用并入本文。

(17)于2021年8月12日作为证据提交到Form 6-K，并通过引用并入本文。

(18)于2021年12月9日作为证据提交至Form 6-K，并通过引用并入本文。

(19)于2022年4月14日作为证据提交到Form 6-K，并通过引用并入本文。

(20)于2022年11月14日作为证据提交给Form 6-K，并通过引用并入本文。

(21)于2023年3月29日作为证据提交至Form 6-K，并通过引用并入本文。

(22)于2023年6月2日作为证据提交至Form 6-K，并通过引用并入本文。

(23)于2024年1月10日作为证据提交给Form 6-K，并通过引用并入本文。

(24)现提交本局。

						第319页

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签名

注册人特此证明，它符合提交本20-F表格的所有要求，并已正式安排并授权以下签署人代表其签署本表格20-F。

日期：2024年2月29日			Brookfield Renewable Partners L.P.由其普通合伙人Brookfield Renewable Partners Limited
			发信人：			/S/怀亚特·哈特利
						姓名：			怀亚特·哈特利
						标题：			服务提供商首席财务官， Brookfield Canada Renewable Manager LP

						第320页

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Brookfield Renewable Partners L.P.

财务报表索引

			页面
截至2023年12月31日及2022年12月31日及截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的经审计综合财务报表			F - 2

			F - 1

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管理层的责任

管理层对财务报表的责任

随附的合并财务报表由Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)管理层编制，负责其完整性、一致性、客观性和可靠性。为了履行这一责任，Brookfield Renewable维持内部控制的政策、程序和系统，以确保其报告做法以及会计和行政程序适当，以提供高度保证，确保产生相关和可靠的财务信息，并保护资产。这些控制包括对员工的仔细挑选和培训，建立明确界定的业绩责任区和问责制，以及在整个公司范围内沟通政策和行为准则。

这些合并财务报表是按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制的，并酌情反映了根据管理层的判断作出的估计。

安永会计师事务所是由Brookfield Renewable普通合伙人董事委任的独立注册会计师事务所，已按照美国上市公司会计监督委员会的标准对合并财务报表进行审计，使他们能够向合伙人表达对合并财务报表的意见。他们的报告概述了他们对合并财务报表的审查范围和意见。

综合财务报表已由Brookfield Renewable普通合伙人董事会通过其审计委员会进一步审查和批准，该委员会由非Brookfield Renewable高级管理人员或员工的董事组成。审计委员会与核数师和管理层会面，审查各自的活动并向董事会报告，监督管理层对财务报告和内部控制制度的责任。审计师可完全和直接接触审计委员会，并在有或没有管理层出席的情况下与审计委员会定期举行会议，讨论其审计和相关的审计结果。

/发稿S/康纳·特斯基						/S/怀亚特·哈特利
康纳·特斯基 首席执行官						怀亚特·哈特利 首席财务官

2024年2月29日

			F - 2

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独立注册会计师事务所报告

致Brookfield Renewable Partners Limited(Brookfield Renewable Partners L.P.普通合伙人)董事会和Brookfield Renewable Partners L.P.

对财务报表的几点看法

我们已审计随附的Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”或“Partnership”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合财务状况表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合收益(亏损)、全面收益、权益变动表及现金流量表，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，综合财务报表按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则(“IFRS”)，在各重大方面公平地反映了合伙企业于2023年、2023年和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的财务业绩和现金流量。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013框架)中确立的标准，审计了合伙企业截至2023年12月31日的财务报告内部控制，我们于2024年2月29日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由Brookfield Renewable管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对合伙企业的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与合伙企业保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

			F - 3

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						发电资产的重估
有关事项的描述						该合伙企业使用国际会计准则第16号“不动产、厂房和设备”项下的重估方法计量发电资产(分类为不动产、厂房和设备)。截至2023年12月31日，综合财务状况表上的不动产、厂房和设备共计640.05亿美元。2023年综合全面收益表确认的不动产、厂房和设备重估共亏损1.33亿美元，综合损益表(亏损)亏损1.64亿美元。正如综合财务报表附注1(G)、1(R)(I)及1(S)(Iii)及12-物业、厂房及设备按公允价值所述，在评估有关发电资产未来表现的估计及假设时，涉及重大估计及管理层判断。 管理层在确定该伙伴关系发电资产的公允价值时采用了双重办法，其中包括现金流贴现模型和市场评估。贴现现金流模型中包含的重要假设包括未来电价、终端价值、贴现率、预期的长期平均发电量以及预计的运营和资本支出。 由于上述重大假设具有高度判断性，需要专家参与，因此对发电资产计量的审计很复杂。这些假设的变化可能会对发电资产的公允价值产生重大影响。
我们是如何在审计中解决这个问题的						我们得到了理解，评估了设计，并测试了在确定发电资产公允价值方面对管理层过程的控制的操作有效性。我们测试了对管理层审查估值模型的控制，包括对所有重要假设的审查和批准的控制。 为测试发电资产的公允价值，我们的审计程序包括评估合伙企业的估值方法、使用的重大假设，以及测试支持重大假设的基础数据的完整性和准确性。对于每项发电资产，我们分析了公允价值变化的重要驱动因素，包括未来电价、终端价值和贴现率。在我们估值专家的支持下，我们查阅了管理层的估值分析，并参考管理层针对每个地区和发电资产的较短期经纪报价和较长期市场预测来评估未来电价的估计。我们还让我们的估值专家参与终端价值和贴现率的评估，其中包括考虑基准利率、地理位置、资产是签约还是非签约以及技术类型。 对于样本发电资产，我们执行了审计程序，其中包括就已签署的购电协议商定合同电价，并通过与第三方工程报告和历史趋势的佐证来评估预期的长期平均发电量。此外，我们通过与历史数据和第三方数据的比较来评估估计的运营和资本支出，以选择资产并与第三方工程报告进行佐证。我们还对公允价值模型的计算精度进行了检验。

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						在同一样本的评估专家协助下，我们还对未来电价、终端价值和折现率进行了敏感性分析，以评估发电资产的公允价值。我们还使用其他基于市场的证据评估公允价值，方法是将投资组合作为一个整体与最近的类似交易进行比较，并计算样本发电资产的收入和EBITDA倍数，并将其与可比上市公司的倍数进行比较。 此外，我们评估了合伙企业关于发电资产公允价值的重大假设和敏感性分析的披露的充分性。
						重大收购：风能和太阳能投资组合
有关事项的描述						2023年，该伙伴关系完成了对美国可再生能源投资组合、印度可再生能源投资组合和英国风能投资组合的收购，收购价格分别为10.83亿美元、4.47亿美元和6.25亿美元。如综合财务报表附注1(O)及附注3-收购所述，该等业务组合采用收购方法入账，经营结果自相应收购日期起计入综合财务报表。 鉴于在厘定所收购的发电资产、税项权益负债及商品衍生工具的公允价值时需要作出重大估计，审核上述收购事项的工作相当复杂。与这些估计有关的重要假设包括但不限于未来电价、生产税收抵免、发电量、折扣率、终端价值以及运营和资本支出。这些假设是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。
我们是如何在审计中解决这个问题的						我们对管理层在确定发电资产、税项权益负债和所收购商品衍生工具的公允价值过程中的控制设计有所了解并进行了评估。我们测试了对管理层审查发电资产、税收权益和大宗商品衍生品估值模型的控制，包括对所有重要假设的审查和批准的控制。 我们的审计程序包括评估上述重要假设和测试基础数据的完整性和准确性。例如，我们评估了一个发电资产样本的估计发电量，方法是将它们与可用的工程报告进行比较，将容量因素与公开可用的行业发电数据进行基准比较，并考虑影响容量因素的损失的行业基准。此外，在估值专家的支持下，我们查阅了管理层的估值分析，并参考管理层针对每个地区和发电资产的较短期经纪报价和较长期市场预测评估了未来电价的估计。对于生产税抵扣率，我们对照所有生产税抵免制度的既定指导评估管理层的未来预测，并确保管理层的预测基于公布的指导是合理的。我们邀请我们的估值专家协助评估合作伙伴关系模型中使用的估值方法和重要假设，包括贴现率和终端价值，其中包括考虑基准利率、地理位置、合同或非合同资产和技术类型，并对这些重要假设进行敏感性分析。

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						此外，我们通过与最近签署的建筑合同和部件供应协议进行核实，评估了估计的资本支出。我们将运营支出与可用的工程报告进行了比较。我们还将运营支出预测与行业基准以及签署的运营和维护合同进行了比较。我们也测试了公允价值模型的计算准确性，并考虑了综合财务报表附注3中关于这些判断和估计的披露的充分性。

/S/安永律师事务所

特许专业会计师

持牌会计师

自2011年以来，我们一直担任Brookfield Renewable的审计师。

加拿大多伦多

2024年2月29日

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财务报告的内部控制

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年12月31日期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序设计在合理的保证水平，并有效地提供合理保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的重大信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且该等信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。虽然对财务报告的披露控制和程序以及内部控制是充分和有效的，但我们继续实施某些措施，以加强控制进程和程序。

管理层关于财务报告内部控制的报告

Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是由首席执行官和首席财务官设计或监督，并由董事会、管理层和其他人员实施的程序，目的是根据第240.13a-15(F)或240.15d-15(F)号条例所界定的国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。

管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)中规定的标准，评估了截至2023年12月31日Brookfield Renewable对财务报告的内部控制的有效性。基于这一评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，Brookfield Renewable对财务报告的内部控制是有效的。管理层将2023年收购的投资排除在其内部控制的设计和评估之外，其中包括印度公用事业规模的太阳能、风能和分布式发电资产的12千兆瓦运营和开发组合，英国公用事业规模的风能、电池和太阳能资产的4千兆瓦运营和开发组合，巴西的136兆瓦运营风电资产组合，巴西730兆瓦分布式发电资产组合，以及巴西60兆瓦运营和风能资产组合，其总资产和净资产在截至12月31日的综合财务报表金额中分别约占10%和10%。2023年，占当年收入的3%。

Brookfield Renewable截至2023年12月31日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，该会计师事务所还审计了Brookfield Renewable截至2023年12月31日的年度综合财务报表。正如独立注册会计师事务所报告中所述，安永律师事务所对Brookfield Renewable截至2023年12月31日财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。

/发稿S/康纳·特斯基						/S/怀亚特·哈特利
康纳·特斯基 首席执行官						怀亚特·哈特利 首席财务官

2024年2月29日

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独立注册会计师事务所报告

致Brookfield Renewable Partners Limited(Brookfield Renewable Partners L.P.普通合伙人)董事会和Brookfield Renewable Partners L.P.

财务报告内部控制之我见

我们审计了Brookfield Renewable Partners L.P.‘S(“Brookfield Renewable”或“合伙企业”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，审计依据是特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架”(2013年框架)(“COSO标准”)中确立的标准。我们认为，根据COSO标准，合伙企业在所有重要方面都保持了截至2023年12月31日的有效财务报告内部控制。

正如随附的管理层财务报告内部控制报告指出，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括美国公用事业规模的太阳能、风能和电池存储资产的12GW运营和开发组合的内部控制，印度4.5GW公用事业规模的太阳能、风能和分布式发电资产的运营和开发组合的内部控制，英国4GW的公用事业规模的风能、电池和太阳能资产的运营和开发组合，巴西136兆瓦的运营风能资产组合，巴西的730兆瓦分布式发电资产组合的内部控制，以及巴西60兆瓦的运营和风能资产组合。上述收购包括于合伙企业的2023年综合财务报表内，于截至2023年12月31日的合并基础上，分别占总资产及净资产的约10%及约占该年度收入的3%。我们对合伙企业财务报告的内部控制审计也不包括对上述收购的财务报告内部控制的评估。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了合伙企业2023年的综合财务报表，我们2024年2月29日的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

Brookfield Renewable的管理层负责保持对财务报告的有效内部控制，并负责对附带的管理层财务报告内部控制报告中所包括的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，就合伙企业对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与合伙企业保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理的

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保证防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置公司资产的行为。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/S/安永律师事务所

特许专业会计师

持牌会计师

加拿大多伦多

2024年2月29日

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合并财务状况表

截至12月31日 (百万)			备注						2023						2022
资产
流动资产
现金和现金等价物			20						$	1,141					$	998
受限现金			21						310						139
应收贸易账款和其他流动资产			22						1,517						1,860
金融工具资产			5						199						125
关联方应缴款项			28						1,443						123
持有待售资产			4						—						938
									4,610						4,183
金融工具资产			5						1,768						1,500
权益类投资			19						2,546						1,392
物业、厂房及设备，按公允价值			12						64,005						54,283
商誉			17						1,944						1,526
递延所得税资产			11						244						176
其他长期资产			23						1,011						1,051
总资产									$	76,128					$	64,111
负债
流动负债
应付账款和应计负债			24						$	1,539					$	1,086
金融工具负债			5						687						559
因关联方的原因			28						835						588
企业借款			13						183						249
无追索权借款			13						4,752						2,027
条文			25, 27						42						83
与待售资产直接相关的负债			4						—						351
									8,038						4,943
金融工具负债			5						2,433						1,670
企业借款			13						2,650						2,299
无追索权借款			13						22,117						20,275
递延所得税负债			11						7,174						6,507
条文			25, 27						1,268						600
因关联方的原因			28						705						1
其他长期负债			26						1,764						1,530
权益
非控制性权益
参股经营子公司的非控股权益			14						18,863						14,755
Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益			14						55						59
布鲁克菲尔德持有的参与非控股子公司的可赎回/可交换单位			14						2,684						2,892
BEPC可交换股份			14						2,479						2,561
优先股权益			14						583						571
永久附属票据			14						592						592
优先有限合伙人权益			15						760						760
有限责任合伙人权益			16						3,963						4,096
总股本									$	29,979					$	26,286
负债和权益总额									$	76,128					$	64,111

附注是这些合并财务报表的组成部分。

代表Brookfield Renewable Partners L.P.批准：

帕特里夏·祖科蒂 董事			David·曼 董事

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合并损益表(损益)

截至十二月三十一日止的年度 (除特别说明外，以百万美元计)			备注						2023						2022						2021
收入			28						$	5,038					$	4,711					$	4,096
其他收入			7						671						136						304
直接运营成本(1)			8						(1,933)						(1,434)						(1,365)
管理服务费			28						(205)						(243)						(288)
利息支出			13						(1,627)						(1,224)						(981)
权益类投资收益份额			19						186						96						22
外汇和金融工具损益			5						502						(133)						(32)
折旧			12						(1,852)						(1,583)						(1,501)
其他			9						(212)						(190)						(307)
所得税退还(费用)
当前			11						(128)						(148)						(43)
延期			11						176						150						29
									48						2						(14)
净收益(亏损)									$	616					$	138					$	(66)
净收益(亏损)可归因于：
非控制性权益
参股经营子公司的非控股权益			14						$	619					$	334					$	209
Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益			14						111						92						77
布鲁克菲尔德持有的参与非控股子公司的可赎回/可交换单位			14						(63)						(117)						(135)
BEPC可交换股份			14						(57)						(104)						(119)
优先股权益			14						27						26						26
永久附属票据			14						29						29						12
优先有限合伙人权益			15						41						44						55
有限责任合伙人权益			16						(91)						(166)						(191)
									$	616					$	138					$	(66)
每LP单位的基本和稀释损失									$	(0.32)					$	(0.60)					$	(0.69)

(1)直接经营成本不包括以下披露的折旧费用。

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

综合全面收益表

截至十二月三十一日止的年度 (百万)			备注						2023						2022						2021
净收益(亏损)									$	616					$	138					$	(66)
不重新归类为净收益的其他全面收益
财产、厂房和设备的重估			12						(133)						3,745						4,573
固定福利计划的精算(亏损)收益									(12)						21						30
上述项目的递延所得税			11						81						(852)						(1,170)
股权证券投资的未实现收益(亏损)			5						2						(11)						3
权益类投资			19						154						(35)						184
不会重新分类为净收入的项目合计									92						2,868						3,620
可重新分类为净收益的其他全面收益
外币折算			10						1,317						(647)						(859)
年内被指定为现金流量对冲的金融工具的收益(亏损)			5						252						175						(64)
外汇掉期收益(亏损)--净投资对冲			5						(128)						63						64
在净收入中确认的金额的重新分类调整			5						(108)						148						43
上述项目的递延所得税			11						(13)						(87)						(2)
权益类投资			19						8						(30)						(36)
可随后重新分类为净收益的项目合计									1,328						(378)						(854)
其他综合收益									1,420						2,490						2,766
综合收益									$	2,036					$	2,628					$	2,700
可归因于以下方面的全面收入：
非控制性权益
参股经营子公司的非控股权益			14						$	1,983					$	1,582					$	1,048
Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益			14						111						100						89
布鲁克菲尔德持有的参与非控股子公司的可赎回/可交换单位			14						(50)						270						444
BEPC可交换股份									(45)						238						394
优先股权益			14						39						(16)						30
永久附属票据									29						29						12
优先有限合伙人权益			15						41						44						55
有限责任合伙人权益			16						(72)						381						628
									$	2,036					$	2,628					$	2,700

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合并权益变动表

									累计其他综合收益																																										非控制性权益
截至十二月三十一日止的年度 (百万)			有限责任合伙人权益						外币折算						重估盈余						固定福利计划的精算损失						现金流对冲						股权证券投资						有限责任合伙人权益总额						优先有限合伙人权益						优先股权益						永久附属票据						BEPC 可交换 股票						参股经营子公司的非控股权益						Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益						布鲁克菲尔德持有的参与非控股子公司的可赎回/可交换单位						总股本
余额，截至2022年12月31日			$	(1,898)					$	(845)					$	6,817					$	4					$	17					$	1					$	4,096					$	760					$	571					$	592					$	2,561					$	14,755					$	59					$	2,892					$	26,286
净收益(亏损)			(91)						—						—						—						—						—						(91)						41						27						29						(57)						619						111						(63)						616
其他全面收益(亏损)			—						147						(143)						(3)						18						—						19						—						12						—						12						1,364						—						13						1,420
股本发行（附注14、16、28）			390						—						—						—						—						—						390						—						—						—						240						—						—						—						630
为注销而购入的LP单位（注16）			(43)						—						—						—						—						—						(43)						—						—						—						—						—						—						—						(43)
资本缴款（附注14）			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						2,993						—						—						2,993
收购（附注3）			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						414						—						—						414
资本返还			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(140)						—						—						(140)
处置（附注4）			12						—						(12)						—						—						—						—						—						—						—						—						(449)						—						—						(449)
宣布的分派或股息			(383)						—						—						—						—						—						(383)						(41)						(27)						(29)						(241)						(1,428)						(116)						(265)						(2,530)
分配再投资计划			8						—						—						—						—						—						8						—						—						—						—						—						—						—						8
所有权变更			113						16						(107)						—						(1)						—						21						—						—						—						—						—						—						—						21
其他			(226)						(19)						188						1						2						—						(54)						—						—						—						(36)						735						1						107						753
年份变化			(220)						144						(74)						(2)						19						—						(133)						—						12						—						(82)						4,108						(4)						(208)						3,693
截至2023年12月31日的余额			$	(2,118)					$	(701)					$	6,743					$	2					$	36					$	1					$	3,963					$	760					$	583					$	592					$	2,479					$	18,863					$	55					$	2,684					$	29,979
截至2021年12月31日的余额			$	(1,516)					$	(842)					$	6,494					$	—					$	(48)					$	4					$	4,092					$	881					$	613					$	592					$	2,562					$	12,303					$	59					$	2,894					$	23,996
净收益(亏损)			(166)						—						—						—						—						—						(166)						44						26						29						(104)						334						92						(117)						138
其他全面收益(亏损)			—						(1)						480						4						67						(3)						547						—						(42)						$	—					342						1,248						8						387						2,490
股票发行			—						—						—						—						—						—						—						115						—						$	—					—						—						—						—						115
出资			—						—						—						—						—						—						—						—						—						$	—					—						2,131						—						—						2,131
赎回优先LP单位			—						—						—						—						—						—						—						(236)						—						$	—					—						—						—						—						(236)
处置			14						—						(14)						—						—						—						—						—						—						$	—					—						(75)						—						—						(75)
宣布的分派或股息			(355)						—						—						—						—						—						(355)						(44)						(26)						$	(29)					(220)						(1,275)						(100)						(250)						(2,299)
分配再投资计划			9						—						—						—						—						—						9						—						—						$	—					—						—						—						—						9
其他			116						(2)						(143)						—						(2)						—						(31)						—						—						$	—					(19)						89						—						(22)						17
年份变化			(382)						(3)						323						4						65						(3)						4						(121)						(42)						—						(1)						2,452						—						(2)						2,290
余额，截至2022年12月31日			$	(1,898)					$	(845)					$	6,817					$	4					$	17					$	1					$	4,096					$	760					$	571					$	592					$	2,561					$	14,755					$	59					$	2,892					$	26,286

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合并权益变动表

									累计其他综合收益(亏损)																																										非控制性权益
截至十二月三十一日止的年度 (百万)			有限责任合伙人权益						外币折算						重估盈余						固定福利计划的精算损失						现金流对冲						股权证券投资						有限责任合伙人权益总额						优先有限合伙人权益						优先股权益						永久附属票据			BEPC 可交换 股票						参股经营子公司的非控股权益						Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益						布鲁克菲尔德持有的参与非控股子公司的可赎回/可交换单位						总股本
余额，截至2020年12月31日			$	(988)					$	(720)					$	5,595					$	(6)					$	(39)					$	3					$	3,845					$	1,028					$	609					$	—		$	2,408					$	11,100					$	56					$	2,721					$	21,767
净收益(亏损)			(191)						—						—						—						—						—						(191)						55						26						12			(119)						209						77						(135)						(66)
其他全面收益(亏损)			—						(116)						938						7						(11)						1						819						—						4						—			513						839						12						579						2,766
发行永久附属票据			—						—						—						—						—						—						—						—						—						592			—						—						—						—						592
出资			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—			—						1,121						—						—						1,121
赎回优先LP单位			—						—						—						—						—						—						—						(147)						—						—			—						—						—						—						(147)
处置			38						—						(38)						—						—						—						—						—						—						—			—						(395)						—						—						(395)
宣布的分派或股息			(335)						—						—						—						—						—						(335)						(55)						(26)						(12)			(209)						(810)						(85)						(237)						(1,769)
分配再投资计划			9						—						—						—						—						—						9						—						—						—			—						—						—						—						9
其他			(49)						(6)						(1)						(1)						2						—						(55)						—						—						—			(31)						239						(1)						(34)						118
年份变化			(528)						(122)						899						6						(9)						1						247						(147)						4						592			154						1,203						3						173						2,229
截至2021年12月31日的余额			$	(1,516)					$	(842)					$	6,494					$	—					$	(48)					$	4					$	4,092					$	881					$	613					$	592		$	2,562					$	12,303					$	59					$	2,894					$	23,996

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合并现金流量表

截至十二月三十一日止的年度 (百万)			备注						2023						2022						2021
经营活动
净收益(亏损)									$	616					$	138					$	(66)
对下列非现金项目的调整：
折旧			12						1,852						1,583						1,501
未实现外汇和金融工具(收益)损失			5						(492)						258						122
权益类投资收益份额			19						(186)						(96)						(22)
递延所得税追回			11						(176)						(150)						(29)
其他非现金项目									(282)						102						(136)
从股权会计投资中获得的股息			19						58						89						78
									1,390						1,924						1,448
因关联方发生或来自关联方的变更									7						(19)						2
周转资金结余净变化			29						468						(194)						(716)
									1,865						1,711						734
融资活动
中期票据收益			13						293						296						—
商业票据，净额			13						(65)						249						(3)
无追索权借款的收益			13						8,316						9,547						6,877
偿还无追索权借款			13						(6,037)						(6,310)						(3,678)
参股非控股权益对营运附属公司的出资			14						2,593						1,863						1,200
偿还给参与的非控股权益的资本-在运营子公司中			14						(248)						(75)						(511)
发行权益工具及相关成本			14,15,16						630						115						592
股权工具的赎回和回购			14,15,16						(43)						(252)						(153)
已支付的分配：
参与的非控股权益-在运营子公司、优先股东、优先有限合伙人单位持有人和永久从属票据中			14,15						(967)						(1,372)						(900)
致Brookfield Renewable或BRELP的单位持有人和Brookfield Renewable Corporation的股东			14, 16						(990)						(915)						(854)
关联方借款									670						1,470						1,188
向关联方偿还款项									(1,556)						(1,127)						(1,615)
									2,596						3,489						2,143
投资活动
在被收购实体中的现金和现金等价物净额收购			3						(791)						(2,452)						(1,426)
对股权投资的投资			19						(725)						(236)						(54)
对房地产、厂房和设备的投资			12						(2,809)						(2,190)						(1,967)
出售资产所得款项，扣除已处置的现金和现金等价物									217						140						827
购买金融资产									(644)						(492)						(58)
金融资产收益			5						431						70						220
受限制的现金和其他									(35)						94						(86)
									(4,356)						(5,066)						(2,544)
现金汇兑(损失)收益									38						(28)						(35)
现金和现金等价物增加									143						106						298
持有待售资产内归类的现金净变化									—						(8)						(5)
年初余额									998						900						607
年终余额									$	1,141					$	998					$	900
补充现金流信息：
支付的利息									$	1,353					$	1,138					$	877
收到的利息									$	112					$	37					$	45
已缴纳的所得税									$	194					$	112					$	71

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

经审计年度综合财务报表附注

Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)的业务活动包括主要在北美、南美、欧洲和亚太地区拥有一系列可再生能源和可持续解决方案资产。

除上下文另有说明或要求外，术语“Brookfield Renewable”指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控实体，包括Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”)。除上下文另有说明或要求外，术语“合伙”系指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控实体，不包括BEPC。

Brookfield Renewable的综合股权权益包括由公众单位持有人及Brookfield持有的无投票权公开交易有限合伙企业单位(“LP单位”)、由公众股东及Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”)的A类可交换附属投票权股份(“BEPC可交换股份”)、由Brookfield持有的Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)的可赎回/可交换合伙单位(“BRELP”)以及Brookfield持有的BRELP的一般合伙权益(“GP权益”)。除文意另有所指外，LP单位、可赎回/可交换合伙单位、GP权益及BEPC可交换股份的持有人将统称为“单位持有人”。LP单位，可赎回/可更换除非上下文另有说明或要求，否则E合伙单位、GP权益和BEPC可交换股份将统称为“单位”或“单位”。

Brookfield Renewable是根据百慕大法律根据二零一一年十一月二十日经修订及重述的有限合伙协议(其后不时修订)成立的上市有限合伙企业。

Brookfield Renewable的注册办事处是百慕大哈密尔顿HM12前街73号五楼。

Brookfield Renewable的直系母公司是其普通合伙人Brookfield Renewable Partners Limited(“BRPL”)。Brookfield Renewable的最终母公司是Brookfield Corporation(“Brookfield Corporation”)。除Brookfield Renewable外，Brookfield Corporation及其子公司包括Brookfield Asset Management Ltd(“Brookfield Asset Management”)，在这些财务报表中也被单独和统称为“Brookfield”。“Brookfield持有人”一词是指Brookfield、Brookfield再保险及其关联方。

BEPC可交换股票在纽约证券交易所和多伦多证券交易所的交易代码为“BEPC”。

有限责任公司的股票在纽约证券交易所的交易代码为“BEP”，在多伦多证券交易所的交易代码为“BEP.UN”。Brookfield Renewable的A类系列7、系列13、系列15和系列18的优先有限合伙人股权在多伦多证券交易所的交易代码分别为“BEP.PR.G”、“BEP.PR.M”、“BEP.PR.O”和“BEP.PR.R”。Brookfield Renewable的A类系列17优先有限合伙人的股权在纽约证券交易所的交易代码是“BEP.PR.A”。永久次级票据在纽约证券交易所的交易代码为“BEPH”和“BEPI”。

合并财务报表附注						页面
1.			编制依据和材料核算政策信息			16
2.			主要附属公司			32
3.			收购			32
4.			资产的处置			41
5.			风险管理和金融工具			41
6.			分段信息			52
7.			其他收入			58
8.			直接运营成本			59
9.			其他			59
10.			外币折算			59
11.			所得税			60
12.			物业、厂房及设备，按公允价值			62
13.			借款			65
14.			非控制性权益			69
15.			优先有限合伙人权益			75
16.			有限责任合伙人权益			75
17.			商誉			76
18.			资本管理			77
19.			权益类投资			79
20.			现金和现金等价物			80
21.			受限现金			80
22.			应收贸易账款和其他流动资产			81
23.			其他长期资产			81
24.			应付账款和应计负债			82
25.			条文			82
26.			其他长期负债			83
27.			承付款、或有事项和担保			83
28.			关联方交易			85
29.			补充信息			91
30.			附属公开发行人			92
31.			后续事件			93

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1. 编制依据和材料核算政策信息

(a) 合规声明

综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的“国际财务报告准则”(“IFRS”)编制。综合财务报表所使用的会计政策以截至2023年12月31日适用的《国际财务报告准则》为基础，其中包括个别《国际财务报告准则》、国际会计准则以及国际财务报告解释委员会和标准解释委员会作出的解释。除非另有说明，以下所列政策将始终如一地适用于提交的所有期间。

这些合并财务报表已获Brookfield Renewable的普通合伙人BRPL董事会授权于2024年2月29日发布。

某些比较数字已重新分类，以符合本年度的列报方式。

对$、C$、欧元、GB、R$、COP、INR和CNY的引用是指美国(“U.S.”)美元、加元、欧元、英镑、巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、印度卢比和人民币。

除非另有说明，所有数字均以百万美元为单位。

(B)准备基础

除物业、厂房及设备重估及若干资产及负债按公允价值计量外，综合财务报表均按历史成本编制。成本是根据以资产交换的代价的公允价值入账的。

(c) 整固

这些合并财务报表包括Brookfield Renewable及其子公司的账目，它们是Brookfield Renewable控制的实体。投资者控制着被投资人，当其面临或有权从与被投资人的参与中获得可变回报时，并有能力通过其对被投资人的权力来影响这些回报。Brookfield Renewable子公司股本中的非控股权益在综合财务状况表中单独在股本中列示。

Brookfield Renewable已与Brookfield达成投票协议，Brookfield Renewable将获得BRELP普通合伙人的控制权。因此，Brookfield Renewable合并了BRELP及其子公司的账目。此外，BRELP向Brookfield发行了可赎回/可交换有限合伙单位(“可赎回/可交换合伙单位”)，据此，持有人可应要求要求BRELP以现金代价赎回可赎回/可交换合伙单位。这项权利受Brookfield Renewable的优先购买权的约束，该权利使其有权全权酌情选择收购如此提交给BRELP的所有可赎回/可交换合伙单位，这些单位被投标赎回，以换取一-以一为一的基础。由于Brookfield Renewable有权全权处理与有限责任公司单位的债务，可赎回/可交换合伙单位被归类为Brookfield Renewable的股权(“Brookfield Renewable持有的参与非控股权益--由Brookfield持有的可赎回/可交换单位”)。

Brookfield Renewable已与Brookfield达成投票协议，根据该协议，Brookfield Renewable获得了拥有某些可再生能源发电业务的实体的控制权。Brookfield Renewable还与其财团合作伙伴就其哥伦比亚业务达成了一项投票协议。这些投票协议赋予Brookfield Renewable权力，除其他事项外，指导相关实体的董事会选举，从而为Brookfield Renewable提供控制权。因此，Brookfield Renewable合并了这些实体的账目。有关更多信息，请参阅附注28-关联方交易。

对于之前由Brookfield Corporation控制的实体，订立的投票协议并不代表符合IFRS 3，业务合并(“IFRS 3”)的业务合并，因为所有合并业务最终都由Brookfield Corporation在交易完成之前和之后控制。Brookfield Renewable以类似于权益汇集的方式对涉及共同控制的实体的这些交易进行会计处理，这要求提交投票前协议的财务信息，就好像

			F - 17

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交易一直都在进行中。请参阅附注1(S)(Ii)--适用会计政策的关键判断--共同控制交易--Brookfield Renewable关于共同控制下交易的会计政策。

权益类投资

股权投资是指Brookfield Renewable对其具有重大影响力的实体或代表合资企业的合资安排。重大影响是能够参与被投资人的财务和经营政策决策，但不控制或共同控制这些被投资人。此类投资采用权益法核算。

合资企业是一种联合安排，根据这种安排，共同控制安排的各方有权获得合资企业的净资产。共同控制是合同商定的对一项安排的控制权分享，只有在有关活动的决定需要分享控制权的各方一致同意的情况下才存在。Brookfield Renewable使用股权法核算其在合资企业中的权益。

根据权益法，被投资公司权益的账面价值最初按成本确认，并根据Brookfield Renewable所占净收益、其他全面收益(“OCI”)、权益会计投资的分配以及Brookfield Renewable在被投资公司的比例权益的其他调整进行调整。

(d) 外币折算

合并财务报表中报告的所有数字和合并财务报表中的表格披露都以数百万美元反映，这是Brookfield Renewable的本位币。这些合并财务报表中包括的每项海外业务都确定了自己的本位币，每个子公司的财务报表中包含的项目都使用该本位币进行计量。

具有美元以外功能货币的外国业务的资产和负债按报告日的汇率换算，收入和支出按期间内交易日期的汇率换算。外国子公司转换的收益或损失计入保监局。在这些业务中被指定为净投资套期保值的外币余额和交易的收益或损失以同样的方式报告。

在编制Brookfield Renewable的综合财务报表时，以外币计价的货币资产和负债按适用的综合财务状况报表日期的结算率换算为功能货币。以外币计价并按公允价值计量的非货币性资产和负债按公允价值确定之日的汇率换算，按历史成本计量的非货币性资产和负债按历史汇率换算。收入和支出按交易发生之日的现行汇率以本位币计量，收益或损失包括收益或损失。

(e) 现金和现金等价物

现金和现金等价物包括现金、定期存款和原始到期日不到90天的货币市场工具。

(f) 受限现金

限制性现金包括现金和现金等价物，其中资金的可获得性主要受信贷和建筑协议的限制。

(g) 物业、厂房和设备及重估方法

发电资产分为物业、厂房及设备，并根据国际会计准则第16号-物业、厂房及设备(“国际会计准则第16号”)采用重估方法入账。物业、厂房及设备最初按成本计量，其后按其重估金额入账，即重估日期的公允价值减去任何其后累计折旧及任何后续累计减值亏损。

Brookfield Renewable一般采用水电资产的20年贴现现金流模型和其他技术的估计剩余使用年限来确定其物业、厂房和设备的公允价值。这种模式结合了现有长期购电协议的未来现金流。

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确定购电协议具体链接到相关发电资产。该模型还包括对未来电价的估计、预计的长期平均发电量、估计的运营和资本支出、终端价值以及对未来通货膨胀率和地理位置贴现率的假设。当有足够资料以贴现现金流量法厘定公允价值时，建筑工程(“CWIP”)即被重估。于十二月三十一日按年重估，以确保账面值不会与公允价值有重大差异。对于通过业务合并收购的发电资产，Brookfield Renewable最初按照附注1(O)-业务合并中描述的政策在收购日按公允价值计量资产，除非有特定于该等资产的外部证据表明资产的账面价值大幅增加或减少，否则不会在收购年度的年终进行重估。

如一项资产的账面价值因重估而增加，则该项增加将于收入内确认，惟该项增加可拨回先前于收入项下确认的减幅，其余增加于保监处确认，并于重估盈余及非控制权益项下于权益项下累积。当一项资产的账面金额减少时，只要与该资产有关的重估盈余中存在余额，则该项减少在保监处确认，其余的减少在收入中确认。

发电资产的折旧是按资产的估计使用年限按直线计算的，具体如下：

			预计服役年限
大坝			至.为止115年份
压力钢管			至.为止60年份
动力工厂			至.为止115年份
水力发电机组			至.为止115年份
风力发电机组			至.为止30年份
太阳能发电机组			至.为止35年份
燃气热电联产(热电联产)机组			至.为止40年份
其他资产			至.为止60年份

成本被分配到财产、厂房和设备的重要组成部分。当财产、厂房和设备具有不同的使用年限时，它们分别作为单独的项目(重要组成部分)入账并分别折旧。为了确保使用寿命和剩余价值的准确性，每年都会进行一次审查。

折旧是根据资产的公允价值减去其剩余价值计算的。当资产所处的位置和条件使其能够以管理层预期的方式运行时，折旧就开始了。它在资产被归类为待售资产日期和资产取消确认日期中较早的日期终止。一项财产、厂房和设备以及任何重要组成部分在处置时或在其使用不会带来未来经济利益的情况下被取消确认。其他资产包括设备、建筑物和租赁改善。建筑物、家具和固定装置、租赁改进和办公设备按历史成本减去累计折旧入账。土地和CWIP不受折旧影响。

在巴西的财产、厂房和设备的折旧是根据特许权资产的授权期限或使用年限计算的。2023年12月31日的加权平均剩余期限为34年份(2022年：35年)。由于土地权是特许权或授权权的一部分，这一成本也要进行折旧。

在重估日累计的任何折旧将从资产的账面总额中抵销，净额用于资产的重估金额。

出售经营性资产的一项财产、厂房和设备的收益和损失分别在其他收益和其他收益(亏损)表中确认。重估盈余在各自的权益组成部分内重新分类，而不会在处置资产时重新分类为净收益。

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(h) 租契

在合同开始时，Brookfield Renewable会评估合同是否为租赁或包含租赁。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。为了评估合同是否传达了对已确定资产的使用控制权，Brookfield Renewable评估了是否：

•合同明确或隐含地规定了一项已确定的资产的用途，该合同在物理上是不同的，或者基本上代表了一种物理上不同的资产的所有能力。如果供应商拥有实质性的替代权，则不识别该资产；

•Brookfield Renewable有权在整个使用期内从资产的使用中获得几乎所有的经济利益；Brookfield Renewable有权指示资产的使用。当Brookfield Renewable拥有与改变资产使用方式和目的最相关的决策权时，它就有权这样做。在极少数情况下，如果资产的使用方式和用途是预先确定的，Brookfield Renewable有权指导资产的使用，条件是：

◦Brookfield Renewable有权在整个使用期间运营资产(或指示他人以其确定的方式运营资产)，而供应商无权更改这些操作说明；或

◦Brookfield Renewable设计资产的方式预先确定了它的使用方式和目的。

在开始或重新评估包含租赁组成部分的合同时，Brookfield Renewable根据每个租赁组成部分的相对独立价格将合同中的对价分配给每个租赁组成部分。然而，对于它是承租人的土地和建筑物的租赁，Brookfield Renewable选择不将非租赁组成部分分开，因此将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。

Brookfield Renewable在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债。使用权资产最初按成本计量，该成本包括租赁负债的初始金额(经于生效日期或之前作出的任何租赁付款调整)，加上已产生的任何初始直接成本，以及拆除和移走相关资产或恢复相关资产或其所在地点的估计成本，减去收到的任何租赁激励。

随后使用直线法从开始日期至使用权资产的使用年限结束或租赁期结束时较早的时间对使用权资产进行折旧。使用权资产的估计使用年限与财产、厂房和设备的估计使用年限相同。此外，使用权资产定期减值减值损失(如有)，并根据租赁负债的某些重新计量进行调整。

租赁负债最初按开始日期未支付的租赁付款的现值计量，使用租赁中隐含的利率贴现，如果该利率无法轻易确定，则按Brookfield Renewable的递增借款利率贴现。一般来说，Brookfield Renewable使用其增量借款利率作为贴现率。

在计量租赁负债时包括的租赁付款包括：

•固定付款，包括实质固定付款；

•取决于指数或费率的可变租赁付款，最初使用的是截至开始日期的指数或费率；

•根据剩余价值担保预计应支付的金额；以及

•Brookfield Renewable合理确定将行使的购买期权项下的行使价，如果Brookfield Renewable合理确定将行使延期选择权，则在可选的可续期内支付的租金，以及提前终止租约的罚款，除非Brookfield Renewable合理确定不会提前终止

租赁负债采用实际利息法按摊余成本计量。如果Brookfield发生变化，则当指数或费率发生变化导致未来租赁付款发生变化时，将重新计量

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如果Brookfield Renewable改变其对是否将行使购买、延期或终止选择权的评估，可再生能源对根据剩余价值担保预计应支付的金额的估计。

当租赁负债以这种方式重新计量时，对使用权资产的账面价值进行相应的调整，或当调整是使用权资产的减少时，如果使用权资产的账面金额已减少到零，则记录在综合收益(亏损)表中。

Brookfield Renewable在合并财务状况报表中列报物业、厂房和设备的使用权资产以及其他长期负债中的租赁负债。

Brookfield Renewable已选择不确认租期为12个月或以下的短期租赁以及低价值资产租赁的使用权资产和租赁负债。Brookfield Renewable将与这些租赁相关的租赁付款确认为租赁期内的直线费用。

(i) 商誉

商誉是指收购一个实体所支付的价格超过所收购的有形和无形资产及负债净值的公允价值。商誉分配给与之相关的一个或多个现金产生单位(“CGU”)。Brookfield Renewable将CGU定义为可识别的资产组，在很大程度上独立于来自其他资产或资产组的现金流入。

商誉每年进行减值评估，如果事件或情况表明可能存在减值，则更频繁地评估减值。商誉的减值是通过评估CGU的账面价值(包括分配的商誉)是否超过其可收回金额来确定的，该金额以估计公允价值减去出售成本或使用价值中的较大者确定。就现金流转单位确认的减值损失首先分配至商誉的账面价值，任何超出部分则分配至现金流转单位资产的账面金额。任何商誉减值在确认减值的期间计入损益。商誉的减值损失随后不会冲销。在业务收购当年，通过重新审视相关承销模式的假设来评估收购商誉的可回收性。

出售附属公司时，商誉应占金额计入出售业务的收益或亏损的厘定。

(j) 资产减值

在每个财务状况报表日期，Brookfield Renewable都会评估非金融资产是否有任何迹象表明此类资产已减值。这种评估包括对内部和外部因素的审查，这些因素包括但不限于，实体所处的技术、政治、经济或法律环境的变化，行业结构的变化，需求水平的变化，技术变化造成的有形损害和过时。如可收回金额(以估计公允价值减去出售成本或使用及最终出售资产或现金单位产生的贴现未来现金流量两者中较高者为准)少于其账面价值，则确认减值。

就非金融资产(包括权益入账投资)而言，若可收回金额(以估计公允价值减去出售成本中较大者厘定)及因使用及最终出售资产或资产单位而产生的贴现未来现金流量少于其账面价值，则确认减值。对未来现金流的预测考虑到了相关的业务计划和管理层对预计最有可能出现的一系列情况的最佳估计。若减值亏损其后拨回，则该资产或CGU的账面值将增加至经修订估计可收回金额与若先前未确认减值亏损则应入账的账面金额两者中较小者。

(k) 应收贸易账款和其他流动资产

应收贸易账款及其他流动资产最初按公允价值确认，其后按实际利息法按摊销成本减去任何预期信贷损失拨备计量。

			F - 21

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(l) 金融工具

初始识别

根据国际财务报告准则第9号-金融工具(“国际财务报告准则第9号”)，定期买卖金融资产于交易日确认，即Brookfield Renewable承诺购买或出售资产的日期。当从金融资产获得现金流的权利已到期或已转让，而Brookfield Renewable已实质上转移了所有权的所有风险和回报时，金融资产将被取消确认。

在初始确认时，Brookfield Renewable以其公允价值计量金融资产。就未归类为损益公允价值(“FVPL”)的金融资产而言，直接应归属于收购该金融资产的交易成本在初始确认时计入。在FVPL列账的金融资产的交易成本在收入中列支。

分类和测量

随后对金融资产的计量取决于Brookfield Renewable管理资产的业务目标和资产的现金流特征。Brookfield Renewable将其金融资产分类为三个衡量标准类别：

摊销成本--为收集仅代表本金和利息支付的合同现金流而持有的金融资产按摊余成本计量。利息收入在财务报表中确认为其他收入，当资产不再确认或减值时，收益/损失在收入中确认。

FVOCI-为实现短期交易以外的特定业务目标而持有的金融资产，通过其他全面收益(“FVOCI”)按公允价值指定。对于在FVOCI指定的股权工具，不存在通过收入循环收益或损失的情况。在终止确认资产时，累计损益直接从保监处转移至留存收益。

FVPL-不符合摊销成本或FVOCI标准的金融资产按FVPL计量。这类资产的收益或损失在收益中确认。

Brookfield Renewable以前瞻性方式评估与其按摊余成本和FVOCI计入的资产相关的预期信贷损失(“ECL”)。对于贸易应收款和合同资产，Brookfield Renewable采用了国际财务报告准则第9号允许的简化方法，要求预期终身损失从资产的初始确认开始确认。简化的ECL确认方法不要求实体跟踪信用风险的变化；相反，实体在每个报告日期根据自资产首次确认之日起的存续ECL确认损失准备。

减损的证据可能包括：

•一个债务人或一组债务人正经历重大财务困难的迹象；

•拖欠利息或本金；

•债务人或一组债务人进入破产或其他财务重组的可能性；

•与违约有关的欠款或经济状况的变化，可观察到的数据表明，估计的未来现金流有可衡量的减少。

对应收贸易账款和合同资产逐案进行定性审查，以确定是否需要核销。

ECL按合同规定到期的合同现金流与预期收到的现金流之间的差额计量。ECL是通过考虑合同期内的违约风险来衡量的，并在其衡量中纳入了前瞻性信息。

金融负债按公允价值通过损益、摊余成本或在有效对冲中被指定为对冲工具的衍生品分类为金融负债。Brookfield Renewable在初始确认时确定其财务负债的分类。Brookfield Renewable的金融负债包括应付账款和应计负债、企业借款、无追索权借款、衍生负债、关联方余额和税收权益。金融负债最初按公允价值计量，后续计量根据其分类确定如下：

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FVPL-为交易而持有的金融负债，如为近期出售而收购的负债、Brookfield Renewable签订的不符合对冲会计标准的衍生金融工具，以及税项权益，在损益中归类为公允价值。这类负债的收益或损失在收入中确认。

Brookfield Renewable根据税收股权结构在美国拥有和运营某些项目，为公用事业规模的太阳能和风能项目的建设提供资金。这种结构旨在将可再生税收优惠，如投资税收抵免(ITCs)、生产税收抵免(PTCs)和加速税收折旧，分配给税收股权投资者。一般来说，税务股权结构给予税务股权投资者大部分项目的美国应税收益和可再生税收优惠，以及一小部分项目的现金流，直到合同确定的分配调整点(“Flip Point”)。在Flip Point之后，该项目在美国的大部分应税收入、可再生税收优惠和现金流都分配给了赞助商。Flip Point日期通常取决于基础项目达成商定的税后投资回报，但有时，Flip Point日期可能是合同中指定的日期。在任何时候，无论是在项目的Flip Point之前还是之后，Brookfield Renewable都保留着对通过税收股权结构融资的项目的控制权。根据合同协议的实质内容，税务权益投资者为其股权支付的金额在综合财务状况表上被归类为金融工具负债，并在每个报告日期根据IFRS 9重新计量为其公允价值。

税式股权融资的公允价值一般由下列要素构成：

影响税式股权融资公允价值的因素						描述
生产税抵免(PTCS)						分配给税务股权投资者的临时电价是从期内产生的电力中获得的。临时税项于外汇及金融工具损益中确认，并相应减少税项权益负债。
投资税收抵免(ITCs)						分派给税权投资者的税后投资成本是按项目总成本的百分比计算的。一旦收到，ITC被确认为物业、厂房和设备的减值，并相应减少了税项权益负债。
应税损失，包括税收属性，如加速纳税折旧						根据税务股权协议的条款，Brookfield Renewable必须将特定百分比的应税亏损分配给税务股权投资者。于分配金额时，交付该等金额的责任已获履行，而税项权益负债的减少则记入综合损益表的外汇及金融工具损益(亏损)内的相应金额。
现收现付供款						其中一些合同包含年产量门槛。当超过门槛时，税务股权投资者被要求贡献额外的现金金额。已支付的现金金额增加了纳税权益负债的价值。
现金分配						某些合同还要求向税务权益投资者分配现金。在支付时，纳税权益负债在现金分配金额中减少。

摊销成本--使用实际利率法将所有其他金融负债归类为摊销成本。当负债不再确认时，收益和损失在收益中确认，并通过摊销过程确认。归类为摊余成本的金融负债的重新计量损益在综合损益表中列示。摊销成本按实际利息法减去本金偿还或减少计算。该计算计入了收购时的任何溢价或折扣，并包括作为实际利率组成部分的交易成本和费用。这一类别包括贸易和其他应付款项、应付股息、有息贷款和借款以及公司信贷安排。

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衍生品和对冲会计

衍生工具最初于订立衍生工具合约当日按公允价值确认，其后于各报告期末按其公允价值重新计量。随后公允价值变动的会计处理取决于衍生工具是否被指定为套期保值工具，如果是，被套期保值项目的性质和指定的套期关系类型。

Brookfield Renewable将其衍生品指定为以下对冲：

•与极有可能的预测交易(现金流量套期保值)的现金流有关的外汇风险；

•与对外业务净投资有关的外汇风险(净投资套期)；

•与极有可能发生的预测交易(现金流对冲)的现金流相关的商品价格风险；以及

•与浮动利率债务(现金流对冲)相关的浮动利率风险。

在对冲关系开始时，Brookfield Renewable正式指定并记录其希望应用对冲会计的对冲关系以及进行对冲的风险管理目标和战略。

如果套期保值关系满足以下所有有效性要求，则符合套期保值会计：

•套期保值项目与套期保值工具之间存在“经济关系”；

•信用风险的影响并不“支配这种经济关系所产生的价值变化”；

•套期保值关系的套期保值比率与Brookfield Renewable实际对冲的套期项目数量和Brookfield Renewable实际用于对冲该数量的套期保值工具的数量相同。

用于对冲目的的各种衍生金融工具的公允价值以及股本内对冲储备的变动见附注5-风险管理和金融工具。

当套期保值工具到期、出售、终止或不再符合套期保值会计准则时，当时的权益套期保值的任何累积递延损益及递延成本仍保留于权益项下，直至预期交易发生为止。当预期的交易不再发生时，套期保值的累计损益和递延成本立即重新归类为收益。

如果用于风险管理目的的套期保值比率不再是最佳的，但风险管理目标保持不变，而套期保值继续符合对冲会计的资格，则套期保值关系将通过调整套期保值工具的成交量或被套期保值项目的成交量来重新平衡，以使对冲比率与用于风险管理的比率保持一致。任何对冲无效都会在对冲关系重新平衡时在收入中计算和计入。

(一)符合套期会计条件的现金流量套期保值

被指定并符合现金流量对冲资格的衍生工具的公允价值变动的有效部分，在权益内的现金流量对冲准备金中确认，仅限于对冲项目自对冲开始以来按现值计算的公允价值累计变动。与无效部分相关的收益或损失立即在收入、外汇和金融工具收益(损失)中确认。

与整个远期合约公允价值变动的有效部分相关的收益和损失在权益内的现金流量对冲准备金中确认。当被套期保值项目影响收入时，权益中累积的金额将重新分类。

(2)符合套期保值会计条件的净投资对冲

对海外业务净投资的对冲与现金流对冲的会计处理类似。与对冲的有效部分有关的任何套期保值工具的任何收益或亏损均在保监处确认，并累积在权益准备金中。与无效部分有关的收益或损失立即在收入中确认

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外汇和金融工具损益。当海外业务被部分处置或出售时，累积在股本中的损益将重新归类为收入。

(三)对冲失效

Brookfield Renewable的对冲政策只允许使用形成有效对冲关系的衍生品工具。套期保值有效性的来源是在套期保值关系开始时确定的，并通过定期预期有效性评估来衡量，以确保被套期保值项目与套期保值工具之间存在经济关系。在套期保值工具的关键条款与被套期保值项目的条款完全匹配的情况下，对有效性进行定性评估。对于其他套期保值关系，使用假设导数方法来评估有效性。

(m) 收入和费用确认

大部分收入来自合同和公开市场上的电力和电力相关辅助服务的销售，这些服务来自Brookfield Renewable的发电设施。随着时间的推移，随着客户同时获得和消费Brookfield Renewable提供的电力和相关产品的好处，这些义务得到了履行。收入按合同条款或现行市场价格规定的产量和提供的产能入账。这一收入反映了Brookfield Renewable预计有权换取这些商品或服务的对价。与购买电力或燃料有关的费用在交货时入账。所有其他费用都记为已发生的费用。

按地理区域和技术确认的收入详情载于附注6--分段资料。

在可行的情况下，Brookfield Renewable选择了IFRS 15--与客户的合同收入(“IFRS 15”)下可用的实际权宜之计，以衡量在完全履行履约义务方面取得的进展，以及其余履约义务的披露要求。实际的权宜之计允许实体确认该实体有权开具发票的金额中的收入，以便该实体有权获得与该实体迄今完成的履行对客户的价值直接对应的对价金额。

如果合同中的对价不适用IFRS 15下可用于衡量完全履行履约义务进展情况的实际权宜之计，则Brookfield Renewable估计其有权获得的对价金额，以换取将货物转让给客户。可变对价在合同开始时估计，并受到限制，直到随后解决与可变对价相关的不确定性时，确认的累计收入金额极有可能不会发生重大收入逆转。

Brookfield Renewable还以捆绑销售的方式销售电力和相关产品。购电协议中的能源、能力和可再生信用被认为是不同的履约义务。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行义务根据IFRS 15得到履行时确认为收入。Brookfield Renewable将能源和发电能力的销售视为一系列基本相同的不同商品，并具有以产出法衡量的相同转移模式。Brookfield Renewable认为，可再生信用是在某个时间点履行的绩效义务。在截至2023年12月31日的年度内，在与出售可再生信贷对应的时间点确认的收入为#美元250百万美元(2022年：美元2631000万和2021年：美元183(亿美元)。在捆绑安排中衡量对可再生信贷的满意度并将控制权移交给客户，与基本能源生产的收入确认模式相吻合。

在IFRS 15范围之外确认的收入包括Brookfield Renewable发电活动中与大宗商品价格相关的风险管理中使用的衍生品的已实现收益和亏损。Brookfield Renewable还不时签订大宗商品合同，在向独立的系统运营市场出售电力时对冲其估计收入流的全部或部分，但没有PPA可用。这些商品合同要求定期结算，其中Brookfield Renewable收到基于指定电量的固定价格，并向交易对手支付基于相同指定电量的可变市场价格。由于这些衍生工具在套期保值会计下入账，公允价值变动在综合收益(亏损)表中计入收入。年收入中包括的财务交易

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截至2023年12月31日的一年，收入减少了美元119百万美元(到2022年减少：1461000万和2021年：美元37(亿美元)。

合同余额

合约资产-合约资产为就向客户转让货品或服务换取代价的权利。倘Brookfield Renewable于客户支付代价前或付款到期前向客户转让货品或服务，则就有条件赚取代价确认合约资产。

应收账款-应收账款代表Brookfield Renewable无条件获得对价金额的权利（即，在支付对价到期之前仅需要时间的流逝）。

合同负债-合同负债是指布鲁克菲尔德可再生能源公司已从客户处收到对价（或对价金额到期）的向客户转让商品或服务的义务。倘客户于Brookfield Renewable向客户转让货品或服务前支付代价，则合约负债于作出付款或付款到期时（以较早者为准）确认。合约负债于Brookfield Renewable根据合约履约时确认为收益。

(n) 所得税

即期所得税资产及负债乃根据于财务状况表日期已颁布或实质上已颁布之税率及法例，按预期将支付予税务机关之金额（扣除可收回金额）计量。即期所得税资产及负债分别计入应收贸易账款及其他流动资产以及应付账款及应计负债。

递延税项乃按税项基准与资产及负债账面值之间之应课税暂时差额确认。倘暂时差额由商誉或初步确认（业务合并除外）一项交易中之其他资产及负债而产生，而该暂时差额既不影响应课税溢利，亦不影响会计溢利，则不会确认递延税项。递延所得税资产乃就所有可扣减暂时差额、未动用税项抵免及未动用税项亏损之结转确认，惟以可能动用之扣减、税项抵免及税项亏损为限。递延所得税资产之账面值于各财务状况表日检讨，并于不再可能收回所得税资产时调减。递延所得税资产及负债按预期适用于变现资产或清偿负债年度之税率计量，采用于财务状况表日期已颁布或实质上已颁布之税率及法例。

与直接于其他全面收益确认的项目有关的即期及递延所得税亦直接于其他全面收益确认。

(o) 企业合并

收购业务采用收购法入账。收购代价按所转让资产、对所收购业务前拥有人产生之负债及收购方为换取所收购业务控制权而发行之股本工具于交换日期之公平值总额计量。符合国际财务报告准则第3号-企业合并确认条件的被收购企业的可识别资产、负债及或有负债国际财务报告准则第3号（“国际财务报告准则第3号”）所述的资产及负债，均按收购日期的公允价值确认，惟根据国际会计准则第12号-所得税计量的所得税除外。（“国际会计准则第12号”）、根据国际财务报告准则第2号“以股份为基础的付款”计量的以股份为基础的付款、根据国际会计准则第37号“拨备”计量的负债及或有负债，或有负债及或有资产或国际财务报告诠释委员会第21号-租赁及分类为持作出售之非流动资产，根据国际财务报告准则第5号-持作出售之非流动资产及终止经营业务按公平值减出售成本计量。被收购方的非控股权益初步按非控股权益占已确认的可识别资产、负债及或然负债的公平净值的比例或（如适用）已发行股份的公平值计量。

倘已付代价之公平值、任何非控股权益之金额及任何先前持有之被收购方权益之公平值之总和超过所收购可识别有形及无形资产净值之公平值，则确认商誉。如果差额为负数，则确认为收入收益。商誉不作摊销，亦不可扣税。但经过

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于初步确认时，商誉将按成本减任何累计减值亏损计量。减值评估将至少每年进行一次，并在预期收入、盈利或现金流量大幅下降等情况显示商誉很可能出现减值时进行。商誉减值支出不可拨回。

当业务合并分阶段进行时，先前于被收购实体持有之权益按收购日期（即取得控制权当日）之公平值重新计量，而所产生之收益或亏损（如有）于收入中确认。于收购日期前于所收购业务之权益所产生而先前已于其他全面收益确认之金额重新分类至收入。于出售或失去附属公司控制权时，该附属公司资产净值（包括与该附属公司有关的任何其他全面收益）的账面值将终止确认，而任何已收所得款项与资产净值账面值之间的差额则确认为收益或亏损。

在适用的情况下，收购的对价包括由或有对价安排产生的任何资产或负债，按收购日的公允价值计量。公允价值的后续变动将根据收购成本进行调整，这些变动符合计算法期间调整的条件。归类为负债的或有对价公允价值的所有其他后续变动将在综合收益(亏损)表中确认，而归类于权益的或有对价的公允价值变动随后不会重新计量。

(p) 持有待售资产

如资产及出售集团之账面值将主要透过出售交易而非持续使用而收回，则分类为持有以待出售。只有当出售的可能性很高，且非流动资产或处置集团在其现有条件下可以立即出售时，这一条件才被视为满足。管理层必须致力于销售，除有限的例外情况外，销售应在分类之日起一年内有资格被确认为已完成销售。

当Brookfield Renewable致力于一项涉及失去对一家子公司控制权的出售计划时，当满足上述标准时，该子公司的所有资产和负债均被归类为持有以待出售，无论Brookfield Renewable在出售后是否将保留其前子公司的非控股权益。

被归类为持有待售的非流动资产和出售集团按其先前账面值和公允价值减去出售成本中的较低者计量。

分类为待出售的资产和处置集团的资产在综合财务状况表中与其他资产分开列报，并归类为流动资产。被分类为持有待售的出售集团的负债在综合财务状况表中与其他负债分开列示，并分类为流动负债。

一旦被归类为持有待售，房地产、厂房和设备以及无形资产不会折旧或摊销。

(q) 其他项目

(i) 资本化成本

与CWIP相关的资本化成本包括与收购、建造或生产符合条件的资产相关的符合条件的支出。符合条件的资产是指需要相当长的时间来准备其预期用途的资产。与CWIP相关的利息和借款成本在为资产准备其预期用途或销售所需的活动正在进行、资产的支出已经发生以及资金已用于或借入建设或开发时被资本化。当资产准备好其预期用途时，成本资本化就停止了。

(Ii)养老金和员工未来福利

养老金和员工未来福利在合并财务报表中确认，涉及Brookfield Renewable运营实体的员工。固定福利计划的退休福利和离职后福利的成本被确认为雇员赚取的福利。使用服务年限和管理层的最佳估计假设的预测单位信用法被用来评估

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养老金和其他退休福利。所有精算损益都通过保监处立即确认，以便在合并财务状况报表中确认的养恤金净资产或负债反映计划赤字或盈余的全部价值。净利息是通过将贴现率应用于净确定收益资产或负债来计算的。与服务成本(包括当前服务成本、过去服务成本、削减和非常规结算的损益)以及净利息支出或收入相关的确定福利债务净额的变化在合并损益表中确认。

重新计量，包括精算损益、资产上限的影响和计划资产的回报(不包括净利息)，立即在合并财务状况表中确认，并在发生期间借记或贷记保监处。重新计量不会在随后的期间重新归类为收入。对于已定义的缴费计划，金额是根据员工权利支出的。

(Iii)退役、恢复和环境责任

与财产、厂房及设备报废有关的法律及推定债务于产生时记为负债，并以清偿负债的预期成本现值计量，贴现率反映当前市场对金钱时间价值及负债特有风险的评估。负债自清偿之日起计提，并计入相应的营业费用。退役、修复及环境负债的账面值每年会随着相关资产成本中增加或扣除的现金流量的时间或金额估计的变动而进行检讨。

(Iv)条文

准备金是一种不确定时间或数额的负债。如果Brookfield Renewable由于过去的事件而具有目前的法律或推定义务，则很可能需要流出资源来清偿义务，并且可以可靠地估计金额。未确认未来营业亏损的拨备。这笔准备金是按照偿还债务所需支出的最佳估计现值计算的，贴现率反映了当前市场对货币时间价值和债务特有风险的评估。在每个财务状况报表日期使用当前贴现率重新计量拨备。由于时间推移而增加的准备金被确认为利息支出。

(v) 利息收入

利息收入是随着时间的推移而产生的，并按权责发生制记录。

(Vi)政府拨款

Brookfield Renewable通过建造或购买可再生发电资产，并将这些资产投入商业运营，再加上向适用计划或机构成功申请，有资格获得政府拨款。对项目是否符合条件以及是否有合理保证将收到赠款的评估将视具体情况而定。Brookfield Renewable通过赠款金额降低了资产成本。赠款金额在收入中系统地确认为各期间折旧的减少额，并按这些资产折旧的计提比例确认。

关于与收入有关的赠款，政府援助(以市场价格和保证固定价格之间的差额的形式)通常在电力生产并输送到相关电网后支付。正是在这一点上，赠款的收到得到了合理的保证，因此赠款被确认为输电当月的收入。

(r) 关键估计

Brookfield Renewable作出的估计和假设影响资产和负债的账面价值、或有资产和负债的披露以及报告的收入和保险金额。实际结果可能与这些估计不同。对确定合并财务报表中报告的数额至关重要的估计数和假设涉及以下方面：

(I)物业、厂房及设备

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Brookfield Renewable的物业、厂房及设备的公允价值是根据对未来可再生能源电价、预期长期平均发电量、估计营运及资本开支、未来通胀率、折现率及终端价值的估计及假设而计算的，如附注12-物业、厂房及设备按公允价值所述。判断涉及在Brookfield Renewable的物业、厂房和设备的估值中确定适当的估计和假设。详情见附注1(S)(三)--适用会计政策时的关键判断--财产、厂房和设备。

使用年限和剩余价值的估计用于确定折旧和摊销。为了确保使用寿命和剩余价值的准确性，这些估计数每年都会进行审查。

(二)金融工具

Brookfield Renewable作出影响其金融工具账面值的估计及假设，包括对未来电价、长期平均发电量、发电量价格、折扣率、能源输送时间及影响税务权益融资公平价值的因素的估计及假设。利率互换的公允价值是指考虑到当前市场利率后，另一方将在报告日收到或支付的终止互换协议的估计金额。这一估值技术近似于未来现金流的净现值。更多细节见附注5--风险管理和金融工具。

(三)递延所得税

综合财务报表包括估计和假设，以确定适用于子公司的未来税率，并确定与每个子公司有关的临时差异。递延所得税资产及负债按预期于资产变现或清偿负债年度适用的税率计量，并采用于综合财务状况表日颁布或实质颁布的税率及法律。经营计划和预测用于根据未来应纳税所得额估计暂时性差异何时逆转。

(四)退役责任

退役费用将在Brookfield Renewable的一些资产的运营寿命结束时发生。这些债务通常是许多年后的债务，需要判断才能估计。退役成本的估计可能会因许多因素而有所不同，包括相关法律、法规和环境要求的变化，以及其他发电设施出现新的恢复技术或经验。在计算这些成本时，固有的假设和估计包括最终结算额、通货膨胀因素、贴现率和结算时间。

(V)商誉减值

商誉减值评估需要估计已分配商誉的CGU或CGU组的使用价值或公允价值减去出售成本。

Brookfield Renewable对使用价值法使用了以下关键假设和估计：产生商誉的情况、预期来自CGU的未来现金流的时间和数量；贴现率；终端资本化率；终端估值日期和未来杠杆假设。

(s) 应用会计政策时的批判性判断

以下是在应用合并财务报表中使用的对合并财务报表中的金额有最重大影响的会计政策时作出的关键判断：

(1)编制合并财务报表

这些合并财务报表显示了Brookfield Renewable的财务状况、经营结果和现金流。Brookfield Renewable在确定非全资子公司是否由Brookfield Renewable控制时行使判断力。Brookfield Renewable的判断包括确定(I)如何指导子公司的相关活动；(Ii)持股权利是实质性的还是保护性的；以及(Iii)Brookfield Renewable影响子公司回报的能力。

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(2)共同管制交易

共同控制业务合并特别不属于IFRS 3的范围，因此，管理层利用其判断，通过考虑在IFRS原则框架内并反映交易的经济现实的其他相关会计指导，确定了对这些交易进行会计处理的适当政策。Brookfield Renewable的政策是在转让方的财务报表中按账面价值记录因受共同控制的实体之间的交易而确认的资产和负债，并使合并损益表(亏损)、综合全面收益表、综合财务状况表、综合权益变动表和综合现金流量表反映实体在转让方共同控制的所有列报期间的结果，无论合并发生在何时。支付的对价与收到的资产和负债之间的差额直接计入权益。

(Iii)物业、厂房及设备

有关Brookfield Renewable物业、厂房及设备的会计政策载于附注1(G)-物业、厂房及设备及重估方法。在应用这一政策时，判断用于确定某些成本是否是物业、厂房和设备账面价值的增加，而不是发生时支出的维修和维护。如果资产已经开发，则需要作出判断，以确定资产能够按预期使用的点，并确定将计入开发资产账面价值的直接应占成本。物业、厂房和设备的使用年限由独立工程师定期确定，并由管理层进行年度审查。

Brookfield Renewable每年使用其认为合理的方法确定其物业、厂房和设备的公允价值。水电资产的方法通常是20年期贴现现金流模型。20年被认为是合理的期限，因为Brookfield Renewable有20年的资本计划，它认为合理的第三方将不在乎在模型中进一步延长现金流，还是使用贴现的终端价值。风能、太阳能和存储及其他资产的方法是使模型长度与主题资产的预期剩余使用寿命保持一致。

该估值模型纳入了长期购电协议的未来现金流，这些长期购电协议被确定为购电协议与相关发电资产具体挂钩。对于不包含长期购电协议定价的估计未来发电量，现金流模型使用经纪人报价对未来电价的估计，这些报价来自存在流动性市场的年份的独立来源。对不与长期购电协议挂钩的发电量进行估值，还需要制定对未来电价的长期估计。在这方面，估值模型使用了对所有建筑成本的折让，并获得合理回报，以确保新的可再生资源提供能源，这种新的可再生资源的发电概况与被评估的资产类似，将作为确定可再生资源电力市场价格的基准。

Brookfield Renewable的长期观点立足于从可再生能源获得新能源的成本，以满足北美2027至2035年、哥伦比亚2030年和巴西2027年的未来需求增长。新的进入年被视为发电机必须建立更多产能以维持系统可靠性并提供足够水平的备用发电的时间点，因为北美和欧洲淘汰了较老的燃煤电厂，环境合规成本不断上升，哥伦比亚和巴西的需求总体上也在增加。对于北美和欧洲业务，Brookfield Renewable估计了这些新建可再生资产价格的折扣，以确定水电、太阳能和风能设施的可再生电价。在巴西和哥伦比亚，对未来电价的估计是基于北美采用的类似方法，使用的是综合开发成本预测。

终端价值包括在北美和哥伦比亚的水电资产估值中。对于巴西的水电资产，现金流已根据特许权资产的授权期限或使用寿命计入，并考虑到符合条件的水电资产一次性续展30年。

贴现率每年是根据当时的利率、平均市场资金成本以及管理层判断的价格风险和运营设施的地理位置来确定的。通货膨胀率也是通过考虑当前的通货膨胀率和经济学家对未来利率的预期来确定的。运营成本是根据通胀上升的长期预算计算的。每个运营设施都有一个

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它遵循的20年资本计划，以确保实现其资产的最大寿命。外汇汇率是通过使用现货汇率和可用远期汇率来预测的，并在可用期间之后进行外推。上述对贴现现金流模型的投入要求管理层在判断什么是其财产、厂房和设备的合理公允价值时考虑事实、趋势和计划。

(Iv)金融工具

有关Brookfield Renewable金融工具的会计政策载于附注1(L)-金融工具。在应用该政策时，应根据国际财务报告准则第9号所载准则，通过损益按公允价值记录金融工具、通过其他全面收益按公允价值记录金融工具以及评估套期保值关系的有效性来作出判断。

对于根据IFRS 9(“IFRS 9 PPA”)入账且具有不可观察价值的购电协议，Brookfield Renewable使用基于合同条款的贴现现金流量模型来确定这些IFRS 9 PPA的公允价值，并应用有关估值模型中使用的投入的判断。评估模型包含了各种输入和假设，包括未来的电价、合同价格、合同电量和折扣率。未来电价基于来自独立来源的经纪商报价，对于没有经纪商报价的IFRS 9 PPA，未来燃料驱动的商家价格被纳入模型中。合同价格在每个单独的协议中规定，合同数量在协议中规定或根据发电资产的未来发电能力确定，估值模型中使用的贴现率为经信贷调整的无风险利率。

(v) 递延所得税

与Brookfield Renewable所得税相关的会计政策在附注1(N)-所得税中进行了说明。在适用这一政策时，判断是否可以利用扣减、税收抵免和税收损失的可能性。

(t) 最近采用的会计准则

国际税制改革--对《国际会计准则》第12条--支柱二示范规则的修正

2023年5月，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第12号“所得税”的修正案，给予各实体临时强制性减免因经济合作与发展组织(“经合组织”)国际税制改革而产生的递延税款的会计处理。该等修订于发布后立即生效，并根据国际会计准则第8号“会计政策、会计估计的变动及错误”追溯生效，但一些有针对性的披露要求除外，这些要求于2023年1月1日或之后的年度报告期生效。Brookfield Renewable在制定了新立法以实施全球最低充值税的国家运营。Brookfield Renewable已经申请了临时强制性减免，不再确认和披露与充值税相关的信息，并将在发生时将其作为当期税入账。新颁布的立法从2024年1月1日起生效，截至2023年12月31日的一年没有当前的税收影响。全球最低充值税预计不会对Brookfield Renewable的财务状况产生重大影响。

(u) 未来会计政策的变化

国际会计准则第1号--财务报表列报修正案(“国际会计准则第1号”)

修正案明确了如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。《国际会计准则》第1号修正案适用于2024年1月1日或之后开始的年度报告期。Brookfield Renewable目前正在评估这些修正案的影响。

目前，《国际财务报告准则》未来没有对Brookfield Renewable产生潜在影响的其他变化。

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2. 主要附属公司

下表列出了Brookfield Renewable截至2023年12月31日对其财务状况和运营业绩产生重大影响的子公司：

			法团或组织的司法管辖权						拥有或控制的有投票权证券的百分比(%)
BP巴西美国子公司有限责任公司			特拉华州						100
Brookfield BRP加拿大公司			安大略省						100
Brookfield BRP欧洲控股(百慕大)有限公司			百慕大群岛						100
布鲁克菲尔德电力美国控股公司。			特拉华州						100
伊桑·S.A.E.S.P.(1)			哥伦比亚						99.70
TerraForm Power Parent，LLC(1)			纽约						100

(1)投票控制权全部或部分通过与Brookfield的投票协议和共同投资持有。

3. 收购

以下投资由Brookfield Renewable使用收购方法入账，自收购之日起，经营结果已包括在经审计的年度综合财务报表中。

巴西风能投资组合

2023年3月3日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对100%的权益136在巴西运营的风能资产的兆瓦投资组合。此次收购的总收购价为1美元。951000万欧元(约合人民币180万元)24(Brookfield Renewable净额)，包括期末对价，包括营运资本和期末调整#美元901000万欧元(约合人民币180万元)23(对Brookfield Renewable的净收益为100万美元)和$5递延对价(约为#美元)1(布鲁克菲尔德可再生能源公司的净收入为100万美元)。Brookfield Renewable持有大约25%的经济利益。与收购相关的总交易成本不到1美元。11000万美元，并已在综合损益表中归入其他项下。如果收购发生在今年年初，巴西风电投资组合的收入将为5美元24在截至2023年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。

巴西分布式发电

2023年5月4日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对90对分布式发电平台的兴趣百分比约为730巴西开发管道的兆瓦。此次收购的收购价为1美元。41000万欧元(约合人民币180万元)1(对Brookfield Renewable的净资产)，收购资产的公允价值为$51000万美元和承担的债务为$11000万美元。Brookfield Renewable持有大约20%的经济利益。

美国可再生能源投资组合

2023年10月25日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对100在完全整合的可再生能源开发商和运营商电能实业中拥有%的权益5,900运营和在建资产的兆瓦，以及6,100兆瓦开发流水线，成本为$1,0831000万欧元(约合人民币180万元)308(对Brookfield Renewable的净额为100万美元)，包括$5651000万欧元(约合人民币180万元)161(对Brookfield Renewable的净额为100万美元)外加$518递延对价(约为#美元)147(净额为Brookfield Renewable)。取得的净资产扣除非控股权益后的公允价值总额为#美元。1,4531000万美元。与收购相关的总交易成本为$61000万欧元(约合人民币180万元)2(净额为Brookfield Renewable)，并在综合损益表中归入其他项下。如果收购发生在今年年初，来自美国可再生能源投资组合的收入将为5美元401在截至2023年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。

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印度可再生能源产品组合

2023年4月22日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起收购了大约7股权百分比(1在印度领先的商业和工业可再生发展平台中)，拥有4,500INR的运营和开发管道的兆瓦2.530亿美元(约合人民币301000万)(约合印度卢比)5002000万(美元)6(百万)净额到Brookfield Renewable)。这项投资被确认为权益会计投资。在2023年第二季度和第三季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起认购了增量股票，总计INR1.730亿美元(约合人民币21百万美元)(约为INR3402000万(美元)4(百万)净额到Brookfield Renewable)。

2023年10月26日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起认购了INR的额外股份9.830亿美元(约合人民币118百万美元)(约为INR230亿美元(约合人民币24(百万)净额到Brookfield Renewable)。这项认购将总利息增加到约37.54%(大约7%净额给Brookfield Renewable)，总对价约为$1681000万欧元(约合人民币180万元)34(净收益为Brookfield Renewable)，并控制了董事会。通过这笔交易，Brookfield Renewable以总公允价值#美元收购了该业务。4471000万美元100%基数。因此，Brookfield Renewable取消了对现有股权会计投资的确认，并将交易确认为业务合并。与收购相关的总交易成本为$22000万欧元(不到美元1(净额为Brookfield Renewable)，并在综合损益表中归入其他项下。如果收购发生在今年年初，收入将约为5美元。108在截至2023年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。

巴西风能投资组合

2023年11月6日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对100%的权益60巴西运营风电资产的兆瓦投资组合，总对价为#雷亚尔。1132000万(美元)231000万美元)(雷亚尔$282000万(美元)6(百万)净额到Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable持有大约25%的经济利益。与收购相关的总交易成本不到1美元。11000万美元，并已在综合损益表中归入其他项下。如果收购发生在今年年初，巴西风电投资组合的收入将为5美元9在截至2023年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。

英国风能投资组合

2023年12月14日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对100在一家领先的英国独立可再生能源开发商拥有%的权益260兆瓦陆上风能资产，800MW近期发展和另一个 3GW的后期项目，总购买价格为£4892000万(美元)625 百万英镑）2322000万(美元)296 Brookfield Renewable的净收益），包括收盘价英镑4772000万(美元)610 百万英镑）2262000万(美元)289 布鲁克菲尔德可再生能源公司）和英镑122000万(美元)15 百万英镑）62000万(美元)7 Brookfield Renewable）的或有对价。与收购有关的交易成本总额为美元71000万欧元(约合人民币180万元)3 Brookfield Renewable），并已于综合收益表（亏损）中分类为其他。倘收购于年初进行，则来自英国之收益将于年初确认。风能投资组合将是美元100在截至2023年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。

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于2023年12月31日，有关业务合并按公平值计算的购买价分配如下：

(百万)			巴西风能投资组合												美国可再生能源投资组合(1)						印度可再生能源产品组合(1)						巴西风能投资组合(1)						英国风能投资组合(1)						总计
现金和现金等价物			$	10											$	88					$	27					$	1					$	60					$	186
受限现金			—												111						32						—						1						144
应收贸易账款和其他流动资产			9												127						69						4						26						235
财产、厂房和设备			130												3,937						851						40						995						5,953
递延税项资产			—												—						22						—						—						22
金融工具资产(2)			—												38						—						—						8						46
权益类投资			—												36						8						—						—						44
其他非流动资产			19												54						39						5						—						117
应付账款和应计负债			(22)												(88)						(62)						(2)						(13)						(187)
无追索权借款的当期部分			(4)												(187)						(35)						(2)						(61)						(289)
金融工具负债(2)			—												(1,037)						—						—						(65)						(1,102)
无追索权借款			(45)												(905)						(581)						(17)						(236)						(1,784)
递延所得税负债			—												(29)						(48)						—						(151)						(228)
条文			(2)												(219)						—						—						(6)						(227)
其他长期负债			—												(130)						(19)						(6)						(58)						(213)
购入净资产的公允价值			95												1,796						303						23						500						2,717
非控制性权益			—												(343)						(37)						—						(34)						(414)
商誉			—												—						181						—						159						340
取得的包括商誉在内的净资产扣除非控股权益后的公允价值总额			$	95											$	1,453					$	447					$	23					$	625					$	2,643

(1)收购价格分配是截至2023年12月31日的初步分配。Brookfield Renewable目前正在评估物业、厂房和设备、金融工具、准备金、递延税项、无追索权借款、其他长期负债和商誉的公允价值，以分配购买价格，并预计在一年测算期内于2024年最终确定余额。有关详情，请参阅附注7-其他收入。

(2)包括短期余额和长期余额。

由于Brookfield Renewable通过其在业务中的地位具有重大影响力，并且自投资之日起经营结果已包括在经审计的年度综合财务报表中，因此使用权益法对下列投资进行会计处理。

印度可持续农业解决方案

2023年2月16日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起收购了大约4INR在印度一家可持续农业解决方案公司的%股权730亿美元(约合人民币86百万美元)(约为INR1.430亿美元(约合人民币17(百万)净额到Brookfield Renewable)。

X-埃利奥

2023年10月10日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴完成了对剩余股份的收购50X-Elio的%权益，总代价为$8932000万(美元)76对Brookfield Renewable的净收益约为1,000万美元4.2%利息)。Brookfield Renewable持有17%的投资经济利益，并继续将该投资计入权益类投资。

西屋电气

2023年11月7日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴通过与Cameco Corporation的战略合作伙伴收购了100从我们的附属公司Brookfield Business Partners L.P.及其机构合作伙伴手中收购世界上最大的核服务企业之一西屋电气(Westinghouse)的股份，价格为1美元4.3730亿美元(约合人民币442(净额为Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable与机构合作伙伴共同拥有一个51%利息(10.11%净额到Brookfield Renewable)，Cameco拥有49%.

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2022年完工

以下投资由Brookfield Renewable使用收购方法入账，自收购之日起，经营结果已包括在经审计的年度综合财务报表中。

美国公用事业规模的太阳能投资组合

2022年1月24日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对100在公用事业规模开发业务中拥有%的权益20GW在美国的公用事业规模的太阳能和能源储存开发资产组合。此次收购的总收购价为1美元。7604.6亿美元，包括包括营运资本和期末调整在内的期末对价7021000万美元，外加美元58根据某些里程碑的实现情况，支付额外的奖励付款。与收购相关的总交易成本为$21000万美元。Brookfield Renewable持有大约20%的经济利益。

欧洲公用事业规模的太阳能产品组合

2022年2月2日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起完成了对100%的权益1.7德国公用事业规模的太阳能开发资产的GW投资组合。此次收购的总收购价为欧元。812000万(美元)90包括包括营运资本和结算调整在内的结算对价，约为欧元662000万(美元)73(百万欧元)，外加欧元152000万(美元)17根据某些里程碑的实现情况，支付额外的奖励付款。与此次收购相关的总交易成本为欧元。22000万(美元)2(亿美元)。Brookfield Renewable持有大约20%的经济利益。

智利分布式发电产品组合

2022年3月17日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起完成了对83%的权益437在智利拥有高质量运营和开发资产的兆瓦分布式发电组合。此次收购的收购价，包括营运资金和结账调整在内，约为1美元。311000万美元。通过这笔交易，Brookfield Renewable以总公允价值#美元收购了该业务。371000万美元100%基数。与收购相关的总交易成本为美元。11000万美元。Brookfield Renewable持有大约20投资中的%经济权益。

在2022年第四季度，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，又贡献了大约42000万美元，为开发管道提供资金，增加来自83%至84%.

美国分布式发电产品组合

2022年9月28日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对100对集成分布式一代开发人员的兴趣百分比约为500合同运营和在建资产的兆瓦，以及1.8在美国的开发流水线的GW。此次收购的收购价为1美元。6142000万美元，其中包括美元5381000万股的首次公开募股价格，A美元221000万营运资金和结账调整及美元98偿还以前存在的无追索权借款(总计#亿美元)123(净额为Brookfield Renewable)。与收购相关的总交易成本为$51000万美元。Brookfield Renewable持有大约20%的经济利益。如果收购发生在今年年初，来自美国分布式发电投资组合的收入将为46在截至2022年12月31日的一年中，

在截至2023年12月31日的年度内，最终确定了采购价格分配，因此，截至2022年12月31日的采购价格分配与2022年年报中披露的数字不符。最后确定购进价格分配的影响导致减少#美元。731000万美元转给商誉，并相应增加$361000万美元用于房地产、厂房和设备，减少#美元7至递延税项资产，万美元33美元用于无追索权借款，$3万至拨备，以及$8300万美元用于金融工具负债。

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截至2023年12月31日，关于美国分布式发电组合业务组合的最终购买价格分配(按公允价值计算)如下：

(百万)			美国分布式发电产品组合
现金和现金等价物			$	33
受限现金			6
应收贸易账款和其他流动资产			13
财产、厂房和设备			744
金融工具资产			10
递延所得税资产			3
其他非流动资产			21
应付账款和应计负债			(66)
无追索权借款的当期部分			(10)
金融工具负债			(7)
无追索权借款			(312)
条文			(22)
其他长期负债			(35)
购入净资产的公允价值			378
商誉			236
购入包括商誉在内的净资产的公允价值总额			$	614

美国风能投资组合

2022年12月16日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴共同完成了对100在可再生能源开发商的投资组合超过800运营风电资产的兆瓦和管道超过22GW的太阳能和存储资产在美国。此次收购的收购价，包括营运资金和结账调整在内，约为1美元。1,0921000万美元。与收购相关的总交易成本为美元。41000万美元。Brookfield Renewable持有大约20%的经济利益。如果收购发生在今年年初，来自美国风电投资组合的收入将为5美元82在截至2022年12月31日的一年中，

在截至2023年12月31日的年度内，最终确定了采购价格分配，因此，截至2022年12月31日的采购价格分配与2022年年报中披露的数字不符。最后确定购进价格分配的影响包括减少#美元。961000万美元用于房地产、厂房和设备，6持有待售资产2.5亿美元，美元121000万美元用于其他非流动资产，$973亿美元用于金融工具负债，美元23300万美元用于其他长期负债，$6700万美元的拨备。以及增加1美元。9归类为持有待售的负债1.2亿欧元。

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截至2023年12月31日，关于美国风能投资组合业务组合的最终收购价格分配(按公允价值计算)如下：

(百万)			美国风能投资组合
现金和现金等价物			$	26
受限现金			5
应收贸易账款和其他流动资产			13
分类为持有以待出售的资产			234
财产、厂房和设备			1,700
金融工具资产			2
其他非流动资产			10
应付账款和应计负债			(38)
分类为持有以待出售的负债			(143)
金融工具负债			(628)
条文			(22)
其他长期负债			(45)
购入净资产的公允价值			1,114
非控制性权益			(23)
商誉			1
取得的包括商誉在内的净资产扣除非控股权益后的公允价值总额			$	1,092

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于2022年12月31日，有关业务合并按公平值计算的购买价分配如下：

(百万)			智利分布式发电产品组合			欧洲公用事业规模的太阳能产品组合			美国公用事业规模的太阳能产品组合 (1)			美国分布式发电产品组合(2)(3)			美国风电产品组合(2)(4)			总计
现金和现金等价物			$	2		$	3		$	22		$	33		$	26		$	86
受限现金			—			—			6			6			5			17
贸易应收款项及其他 流动资产			2			30			48			13			13			106
分类为持有以待出售的资产(4)			—			—			—			—			240			240
财产、厂房和设备			21			1			561			708			1,796			3,087
递延税项资产			—			—			—			10			—			10
金融工具资产(5)			—			—			—			10			2			12
其他非流动资产			1			—			4			21			22			48
应付账款和应计负债			(1)			(5)			(32)			(66)			(38)			(142)
无追索权借款的当期部分			—			—			—			(9)			—			(9)
分类为持有以待出售的负债(4)			—			—			—			—			(135)			(135)
金融工具负债(5)			—			—			(15)			(15)			(725)			(755)
无追索权借款			(6)			—			(48)			(346)			—			(400)
递延所得税 负债			—			(7)			(43)			—			—			(50)
条文			—			—			—			(25)			(29)			(54)
其他长期负债			—			—			(30)			(35)			(68)			(133)
净资产公允价值 收购的			19			22			473			305			1,109			1,928
非控制性权益			—			—			—			—			(26)			(26)
商誉			18			68			287			309			9			691
取得的包括商誉在内的净资产扣除非控股权益后的公允价值总额			$	37		$	90		$	760		$	614		$	1,092		$	2,593

(1)截至2022年12月31日止年度，Brookfield Renewable录得采购价格分配调整$176 递延所得税资产主要为物业、厂房及设备、递延所得税资产、其他非流动资产、递延所得税负债及其他长期负债。

(2)购买价分配于二零二二年十二月三十一日为初步分配，并于截至二零二三年十二月三十一日止年度最终确定。

(3)截至2022年12月31日止，Brookfield Renewable录得购买价格分配调整$97 递延所得税资产及递延所得税负债。

(4)参见附注4 -资产处置。

(5)包括短期余额和长期余额。

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由于Brookfield Renewable通过其在业务中的地位具有重大影响力，并且自投资之日起经营结果已包括在经审计的年度综合财务报表中，因此使用权益法对下列投资进行会计处理。

电源

2022年2月，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，收购了最初的16在西班牙和墨西哥的DG太阳能开发业务中拥有%的权益，约700兆瓦的运营和开发资产，价值1美元222000万(美元)6(净额为Brookfield Renewable)。在2022年期间，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起，以#美元认购了额外的股份。342000万(美元)7(净额为Brookfield Renewable)。这项订阅使我们的兴趣增加到大约32% (6%Net至Brookfield Renewable)

2023年第二季度和第三季度，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起，以#美元认购了Powen的额外股份。49百万(美元)10(净额为Brookfield Renewable)。这些订阅将对Powen的总兴趣增加到44% (8.8%净额到Brookfield Renewable)。有关详情，请参阅附注19--股权入账投资。

岛屿聚合器LP

2022年6月20日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴承诺投资$5001000万美元，其中1221000万美元部署在20在美洲拥有以美国计价的长期合同电力和公用事业资产的私人所有者和运营商持有普通股的%股权1.2千兆瓦的装机容量和大约1.3GW开发管道。Brookfield Renewable持有20通过一个中间实体在这项投资中拥有%的权益。

加州资源公司

2022年8月3日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴与加州资源公司(CRC)成立了一家合资企业，成立了碳管理业务，将在加州开发碳捕获和封存。Brookfield Renewable与其机构合作伙伴已承诺投资高达$5001亿美元，为加州已确定的碳捕获和封存项目的发展提供资金。这包括大约#美元的初始投资。1371000万美元，其中48在截至2022年12月31日的一年中部署了1.3亿美元，其中包括一种看跌期权，该期权以预先确定的回报率提供强大的下行保护。Brookfield Renewable持有近似值10%的经济利益。

加州生物能源公司(“卡尔比奥”)

2022年12月21日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴完成了对10在美国拥有可再生天然气资产开发商、运营商和所有者的%权益，初始股权承诺为$1502000万(美元)30(对Brookfield Renewable的净投资为100万美元)，并获得了投资高达约美元的选择权3502000万(美元)70(净额为Brookfield Renewable)，用于满足我们的风险回报要求的未来项目的后续股权资本。Brookfield Renewable持有近似值2%的经济利益。

2021年完工

以下投资采用收购法入账，自收购之日起，经营结果已列入经审计的年度综合财务报表。

俄勒冈州风能投资组合

2021年3月24日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起完成了对100投资组合的%三风力发电设施约有845兆瓦和开发项目约400MW(统称为“俄勒冈州风能投资组合”)位于美国俄勒冈州。此次收购的收购价，包括营运资金和结账调整在内，约为1美元。7441000万美元。总交易成本为$61,000,000美元已支出为已发生，并已在综合损益表中归类为其他。Brookfield Renewable持有25%的经济利益。

这项投资采用收购方法入账，自收购之日起，经营结果已列入合并财务报表。如果收购发生在今年年初，俄勒冈州Wind投资组合的收入将为5美元183在截至2021年12月31日的一年中，

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2022年3月31日期间，采购价格分配最终敲定，与2021年12月31日的采购价格分配相比，2021年年报披露的采购价格分配没有实质性变化。

美国分布式发电产品组合

2021年3月31日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴共同完成了对100分布式发电业务(“美国分布式发电产品组合”)的百分比包括360运营和在建资产的兆瓦，覆盖约600站点和700兆瓦的开发资产，全部在美国。此次收购的收购价，包括营运资金和结账调整在内，约为1美元。6841000万美元。总交易成本为$21,000,000美元已支出为已发生，并已在综合损益表中归类为其他。Brookfield Renewable持有25%的经济利益。

这项投资采用收购方法入账，自收购之日起，经营结果已列入合并财务报表。如果收购发生在今年年初，来自美国分布式发电投资组合的收入将为79截至2021年12月31日的年度.

截至2021年12月31日，关于企业合并的按公允价值计算的收购价格分配如下：

(百万)			俄勒冈州风能投资组合			美国分布式发电产品组合			总计
现金和现金等价物			$	1		$	1		$	2
受限现金			49			5			54
应收贸易账款和其他流动资产			28			23			51
财产、厂房和设备			1,643			723			2,366
流动负债			(10)			(6)			(16)
无追索权借款的当期部分			(74)			(7)			(81)
金融工具			(16)			—			(16)
无追索权借款			(761)			(133)			(894)
条文			(83)			(16)			(99)
其他长期负债			(33)			(23)			(56)
购入净资产的公允价值			744			567			1,311
商誉			—			117			117
取得的包括商誉在内的净资产扣除非控股权益后的公允价值总额			$	744		$	684		$	1,428

由于Brookfield Renewable通过其在业务中的地位具有重大影响力，并且自投资之日起经营结果已包括在经审计的年度综合财务报表中，因此使用权益法对下列投资进行会计处理。

波伦吉亚

在2021年第一季度，布鲁克菲尔德可再生能源公司与其机构合作伙伴一起，完成了对 23波兰一家大型可再生能源企业的%权益，与其先前宣布的与当前大股东一起进行的要约收购有关，成本约为美元。1751000万欧元(约合人民币180万元)44 布鲁克菲尔德可再生能源公司 6%利息）。布鲁克菲尔德可再生能源公司及其机构合作伙伴和目前的大股东， 75%的公司权益。

于二零二二年第一季度，Brookfield Renewable连同其机构合作伙伴认购Polenergia的额外股份。这一认购增加了对Polenergia的总兴趣， 32% (8Brookfield Renewable）。

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4. 处置资产

2023年3月17日，Brookfield Renewable的机构合作伙伴完成了一项 78%的权益378兆瓦的水电运营组合在美国，其中 28%出售给布鲁克菲尔德公司的附属公司。布鲁克菲尔德可再生能源公司保留了其 22%权益，因此并无从出售中收取任何收益。出售完成后，Brookfield Renewable不再合并此项投资，并将其权益确认为权益入账投资。由于处置，布鲁克菲尔德可再生能源终止确认$667 总资产的百万美元和191 于综合财务状况表中的负债总额的百万分之一。布鲁克菲尔德可再生能源的税后部分的累计重估盈余美元34 于二零二零年十二月三十一日，本集团之累计其他全面收益已由累计其他全面收益直接重新分类至权益，并于综合权益变动表中呈列为披露项目。

2023年5月17日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起，完成了2022年收购的美国风电资产的出售，所得款项约为100万美元。2172000万(美元)14 布鲁克菲尔德可再生能源公司（Brookfield Renewable）净交易费。概无因出售而于综合收益（亏损）表确认出售收益或亏损。布鲁克菲尔德可再生能源公司取消承认$2463亿美元的总资产，155总负债2.8亿美元，非控股权益#23从综合财务状况表中提取1000万美元。

2023年9月20日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对其100% 利息在一个95乌拉圭风电资产的兆瓦投资组合，收益约为$1122000万(美元)65(对Brookfield Renewable的净额)扣除交易费用后的净额。作为处置的结果，Brookfield Renewable取消了对美元的确认238 总资产的百万美元和193来自综合财务状况表的总负债的1,400万美元。作为处置的结果，累计其他综合收入为#美元。51000万美元重新归类为损益。这导致了处置收益#美元。722000万(美元)42(对Brookfield Renewable的净额)在综合收益表(亏损)中确认的其他收入。

2023年9月20日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对其100% 利息在一个26在乌拉圭收购兆瓦太阳能资产，收益约为美元412000万(美元)13(净额为Brookfield Renewable)。作为处置的结果，Brookfield Renewable取消了对美元的确认43占总资产的2.5亿美元，1来自综合财务状况表的总负债的1,400万美元。作为处置的结果，Brookfield Renewable的税后部分累计重估盈余为$13100,000,000美元由累积其他全面收益直接重新分类至权益，并在综合权益变动表中作为处置项目列示。

5. 风险管理和金融工具

Brookfield Renewable的活动使其面临各种金融风险，包括市场风险(即商品价格风险、利率风险和外汇风险)、信用风险和流动性风险。Brookfield Renewable主要使用金融工具来管理这些风险。

下文讨论的敏感性分析反映了Brookfield Renewable认为是市场敏感的工具的相关风险，以及一个或多个选定的假设变化造成的潜在损失。因此，以下讨论并非旨在全面反映Brookfield Renewable的风险敞口。

(a)市场风险

就这些目的而言，市场风险定义为Brookfield Renewable持有的金融工具的公允价值或未来现金流因市场价格变化而波动的风险。

Brookfield Renewable面临来自外币资产和负债、利率变化的影响以及浮动利率负债的市场风险。管理市场风险的方法是，为具有相同货币和类似利率特征的金融负债的资产提供资金，并持有金融合约，如利率互换和外汇合约，以将剩余风险降至最低。Brookfield Renewable持有的受市场风险影响的金融工具包括借款和金融工具，如利率、货币和大宗商品合约。可引起重大变化的金融工具类别如下：

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(i)电价风险

Brookfield Renewable的目标是以长期合同销售电力，以确保稳定的价格，并减少其在批发市场的风险敞口。电价风险来自出售Brookfield Renewable的无合同发电，并通过签订短期能源衍生品合同来缓解。就这些目的而言，电价风险被定义为Brookfield Renewable持有的金融工具的公允价值或未来现金流因电价变化而波动的风险。

下表汇总了截至12月31日市场电价变动的影响。其影响表现为对净收入和保监处的影响。敏感性是基于假设市场价格变化5%，而所有其他变量保持不变。

截至12月31日的一年，市场电价变化5%对未偿还能源衍生品合同和IFRS 9 PPA的影响：

			对净收入的影响(1)																		对保监处的影响(1)
(百万)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
增长5%			$	(62)					$	(76)					$	(37)					$	(23)					$	(36)					$	(21)
下降5%			62						75						40						23						36						22

(1)金额代表潜在的年度税前净影响。

(Ii)外币风险

就这些目的而言，外币风险定义为Brookfield Renewable持有的金融工具的公允价值因外币汇率变化而波动的风险。

Brookfield Renewable通过在海外业务的投资，对加拿大元、欧元、巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、英镑、印度卢比、马来西亚林吉特、人民币和波兰złoty有敞口。因此，美元对这些货币汇率的波动增加了净收益和其他综合收益的波动性。Brookfield Renewable持有外币合同主要是为了减轻这种风险敞口。

下表汇总了截至12月31日汇率变动对Brookfield Renewable金融工具的影响。其影响表现为对收入和保监处的影响。敏感性是基于这样的假设，即在所有其他变量保持不变的情况下，货币汇率变化5%。

截至12月31日的一年，美元汇率变化5%对未偿还外汇掉期的影响：

			对净收入的影响(1)																		对保监处的影响(1)
(百万)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
增长5%			$	29					$	27					$	29					$	307					$	96					$	95
下降5%			(29)						(27)						(29)						(307)						(96)						(95)

(1)金额代表潜在的年度税前净影响。

(Iii)利率风险

利率风险被定义为Brookfield Renewable持有的金融工具的公允价值或未来现金流因利率变化而波动的风险。

Brookfield Renewable的资产主要由长期实物资产组成。Brookfield Renewable的金融负债主要包括长期固定利率债务或可变利率债务，这些债务已与利率金融工具交换为固定利率。除税项权益外，所有其他非衍生金融负债均按其摊销成本入账。Brookfield Renewable还持有利率合同，以锁定某些预期的未来债务发行的固定利率。

Brookfield Renewable将进行利率互换，旨在将其可变利率债务的利率波动风险降至最低。利率波动可能会影响Brookfield Renewable的现金流，

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主要涉及Brookfield Renewable可变利率债务的应付利息，该债务仅限于本金总额为#美元的某些无追索权借款。11,5742000万美元(2022年：美元7,823(亿美元)。在这一主要价值中，$4,6812000万美元(2022年：美元3,396(亿美元)已经通过使用利率合约进行了固定。利率掉期的确认资产和负债的公允价值是使用可观察到的利率的估值模型来计算的。

下表汇总了截至12月31日利率变动的影响。其影响表现为对收入和保监处的影响。敏感性是基于利率每变化1%，而所有其他变量保持不变的假设。

利率变化1%对截至12月31日的年度未偿还利率互换、可变利率债务和税收权益的影响：

			对净收入的影响(1)																		对保监处的影响(1)
(百万)			2023						2022						2021						2023						2022						2021
增长1%			$	(129)					$	20					$	15					$	148					$	112					$	114
下降1%			130						(20)						(16)						(156)						(118)						(124)

(1)金额代表潜在的年度税前净影响。

(b)信用风险

信用风险是指借款人或交易对手未能履行其合同义务而造成损失的风险。Brookfield Renewable在金融工具方面的信用风险敞口主要涉及与能源合同、利率互换、远期外汇合同和实物电力交易有关的交易对手义务。

Brookfield Renewable通过选择、监控和分散交易对手、使用标准交易合同和其他信用风险缓解技术，将与交易对手的信用风险降至最低。此外，Brookfield Renewable的购电协议会定期审查，大多数是与拥有长期信用记录或投资级评级的客户签订的，这限制了不收款的风险。有关Brookfield Renewable的贸易应收账款余额的更多细节，请参见附注22--贸易应收账款和其他流动资产。

截至12月31日的最大信用敞口如下：

(百万)			2023						2022
应收贸易账款和其他短期应收款			$	923					$	883
长期应收账款			382						235
金融工具资产(1)			400						390
关联方应缴款项(1)			1,578						251
合同资产(1)			375						395
			$	3,658					$	2,154

(1)包括当期金额和长期金额。

(c)流动性风险

流动性风险是指Brookfield Renewable无法满足现金需求或在到期时为债务提供资金的风险。Brookfield Renewable的现金和现金等价物余额以及获得未提取信贷安排的机会缓解了流动性风险。可用的信贷安排部分的细节包括在附注13-借款中。Brookfield Renewable还确保其能够进入公共资本市场，并保持强大的投资级信用评级。

Brookfield Renewable还面临与债务融资相关的风险。债务工具的长期存续期和较长时间内交错的到期日减轻了这种风险。

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现金债务

下表根据从财务状况表日期至合同到期日的剩余期间，将与Brookfield Renewable负债相关的现金债务分类到相关的到期组中。

截至2023年12月31日 (百万)									2-5年						>5年						总计
应付账款和应计负债			$	1,197					$	—					$	—					$	1,197
金融工具负债(1)			401						871						1,010						2,282
因关联方的原因			835						705						—						1,540
其他长期负债–特许权付款			1						4						11						16
租赁负债(1)			41						193						534						768
企业借款(1)			183						679						1,981						2,843
无追索权借款(1)			4,752						9,474						12,794						27,020
借款应付利息(2)			2,651						7,123						6,977						16,751
总计			$	10,061					$	19,049					$	23,307					$	52,417
截至2022年12月31日 (百万)									2-5年						>5年						总计
应付账款和应计负债			$	1,086					$	—					$	—					$	1,086
金融工具负债(1)			559						1,018						652						2,229
因关联方的原因			586						1						—						587
其他长期负债–特许权付款			2						6						12						20
租赁负债(1)			30						116						413						559
企业借款(1)			249						664						1,643						2,556
无追索权借款(1)			2,027						7,904						12,390						22,321
借款应付利息(2)			1,368						4,141						4,663						10,172
总计			$	5,907					$	13,850					$	19,773					$	39,530

(1)包括当期金额和长期金额。

(2)代表预计在整个债务期限内支付的应付利息总额，如果持有至到期的话。浮动利率支付是根据估计利率计算的。

公允价值披露

公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。

使用估值模型确定的公允价值要求使用有关估计未来现金流量和贴现率的金额和时间的假设。在确定这些假设时，管理层主要着眼于容易观察到的外部市场输入，如利率收益率曲线、货币利率、大宗商品价格，以及适用的信贷利差。

非金融资产的公允价值计量是在市场参与者之间的有序交易中收到的对价，考虑到该资产的最高和最佳使用。

按公允价值计量的资产和负债分为三个层级之一，如下所述。每一水平的依据是用于衡量资产和负债公允价值的投入的透明度。

第1级--投入以相同资产和负债在活跃市场的未调整报价为基础；

第2级--除第1级报价外，资产或负债可直接或间接观察到的投入；以及

第3级-资产或负债的投入不是基于可观察到的市场数据。

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下表列出了Brookfield Renewable的资产和负债，包括能源衍生合约、IFRS 9 PPA、利率互换、外汇互换和按公允价值分类按公允价值计量和披露的税项权益：

(百万)			1级						2级						3级						2023						2022
按公允价值计量的资产：
现金和现金等价物			$	1,141					$	—					$	—					$	1,141					$	998
受限现金(1)			391						—						—						391						191
金融工具资产(1)
IFRS 9 PPA			—						—						50						50						2
能源衍生产品合约			—						90						—						90						37
利率互换			—						233						—						233						335
外汇掉期			—						27						—						27						16
税收公平			—						—						27						27						—
对债务和股权证券的投资			—						46						1,494						1,540						1,235
财产、厂房和设备			—						—						64,005						64,005						54,283
按公允价值计量的负债：
金融工具负债(1)
IFRS 9 PPA(2)			—						(56)						(742)						(798)						(668)
能源衍生产品合约			—						(82)						—						(82)						(238)
利率互换			—						(105)						—						(105)						(82)
外汇掉期			—						(353)						—						(353)						(110)
税收公平			—						—						(1,782)						(1,782)						(1,131)
或有对价(3)			—						—						(92)						(92)						(68)
披露公允价值的负债：
企业借款(1)			(2,731)						—						—						(2,731)						(2,362)
无追索权借款(1)			(2,116)						(24,723)						—						(26,839)						(21,117)
总计			$	(3,315)					$	(24,923)					$	62,960					$	34,722					$	31,253

(1)包括当期金额和长期金额。

(2)在截至2023年12月31日的年度内562000万(2022年：零)已从3级转移到2级。

(3)金额与2022年和2023年完成的业务合并有关，债务从2024年到期至2027年。

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金融工具披露

金融资产和负债以综合财务状况表中报告的净额抵销，其中Brookfield Renewable目前拥有法律上可强制执行的抵销权利，并有意按净额结算或同时变现资产和清偿负债。截至12月31日，Brookfield Renewable的净金融工具头寸总额如下：

						金融工具资产																								金融工具负债
												未被指定为对冲的工具																								未被指定为对冲的工具
(百万)						指定为对冲的工具						计入损益的公允价值						*通过保监处的公允价值						*总计						指定为对冲的工具						损益公允价值						通过保监处的公允价值						总计						净资产 (负债)
IFRS 9 PPA						—						$	2					$	—					$	2					$	(94)					$	(574)					$	—					$	(668)					$	(666)
能源衍生产品合约						12						$	25					$	—					$	37					$	(37)					$	(201)					$	—					$	(238)					$	(201)
利率互换						284						51						—						335						(15)						(67)						—						(82)						253
外汇掉期						14						2						—						16						(90)						(20)						—						(110)						(94)
对债务和股权证券的投资						—						1,010						225						1,235						—						—						—						—						1,235
税收公平						—						—						—						—						—						(1,131)						—						(1,131)						(1,131)
余额，截至2022年12月31日						$	310					$	1,090					$	225					$	1,625					$	(236)					$	(1,993)					$	—					$	(2,229)					$	(604)
减：当前部分																								(125)																								559						434
长期部分																								$	1,500																							$	(1,670)					$	(170)
IFRS 9 PPA						$	39					$	11					$	—					$	50					$	(71)					$	(727)					$	—					$	(798)					$	(748)
能源衍生产品合约						96						(6)						—						90						—						(82)						—						(82)						8
利率互换						181						52						—						233						(33)						(72)						—						(105)						128
外汇掉期						27						—						—						27						(325)						(28)						—						(353)						(326)
对债务和股权证券的投资						—						1,403						137						1,540						—						—						—						—						1,540
税收公平						—						27						—						27						—						(1,782)						—						(1,782)						(1,755)
余额，截至2023年12月31日						$	343					$	1,487					$	137					$	1,967					$	(429)					$	(2,691)					$	—					$	(3,120)					$	(1,153)
减：当前部分																								(199)																								687						488
长期部分																								$	1,768																							$	(2,433)					$	(665)

			F - 46

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下表列出了Brookfield Renewable截至12月31日和截至12月31日的年度的总净金融工具资产头寸变化：

(百万)						截至2022年12月31日的余额资产(负债)						*保监处确认的公允价值变动(1)						公允价值变动(套期保值无效)(2)						金融工具公允价值损益变动(2)						*从保监处重新分类为收入的金额						*收购、和解和其他						*汇兑得(损)						截至2023年12月31日的余额资产(负债)
IFRS 9 PPA(3)						$	(666)					$	54					$	(6)					$	74					$	13					$	(217)					$	—					$	(748)
能源衍生产品合约						(201)						220						(3)						89						(110)						13						—						8
利率互换						253						(20)						—						33						(90)						(47)						(1)						128
外汇掉期						(94)						(128)						—						(1)						—						(103)						—						(326)
债务和股权投资 证券						1,235						8						—						119						—						182						(4)						1,540
税收公平						(1,131)						—						—						243						—						(867)						—						(1,755)
						$	(604)					$	134					$	(9)					$	557					$	(187)					$	(1,039)					$	(5)					$	(1,153)

(1)在权益会计投资中确认的金额、年内被指定为现金流量对冲的金融工具的收益(亏损)和外汇掉期的未实现收益(亏损)-综合全面收益表(亏损)的净投资对冲。

(2)在外汇和金融工具中确认的金额在综合收益(亏损)表上的损益，不包括在外汇上记录的已实现损益。

(3)第三级购电协议被视为能源衍生品，要么被指定为对冲，要么不被指定为对冲。

(百万)						截至2021年12月31日的余额资产(负债)						*保监处确认的公允价值变动(1)						公允价值变动(套期保值无效)(2)						未在对冲关系中指定的衍生工具的公允价值变动(2)						*从保监处重新分类为收入的金额						*收购、和解和其他						*汇兑得(损)						截至2022年12月31日的余额资产(负债)
IFRS 9 PPA(3)						$	(20)					$	(75)					$	(13)					$	(216)					$	22					$	(364)					$	—					$	(666)
能源衍生产品合约						(151)						(117)						2						(134)						142						57						—						(201)
利率互换						(188)						331						5						85						5						18						(3)						253
外汇掉期						(24)						(56)						—						89						—						(103)						—						(94)
债务和股权投资 证券						195						(11)						—						13						—						1,046						(8)						1,235
税收公平						(455)						—						—						115						—						(791)						—						(1,131)
						$	(643)					$	72					$	(6)					$	(48)					$	169					$	(137)					$	(11)					$	(604)

(1)在权益会计投资中确认的金额、年内被指定为现金流量对冲的金融工具的收益(亏损)和外汇掉期的未实现收益(亏损)-综合全面收益表(亏损)的净投资对冲。

(2)在外汇和金融工具中确认的金额在综合收益(亏损)表上的损益，不包括在外汇上记录的已实现损益。

(3)第三级购电协议被视为能源衍生品，要么被指定为对冲，要么不被指定为对冲。

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(a)税收公平

Brookfield Renewable在美国根据税收股权结构拥有和运营某些项目，为公用事业规模的太阳能和风能项目的建设提供资金。根据合同协议的实质内容，税务权益投资者为其股权支付的金额在综合财务状况表上归类为金融工具负债。

税项权益负债的损益在综合损益表的外汇和金融工具损益中确认。

(b)对债务和股权证券的投资

Brookfield Renewable对债务和股权证券的投资被归类为FVPL、FVOCI和摊销成本。参考附注1(L)-编制依据和重大会计政策信息-金融工具。

(c)能源衍生品合约和IFRS 9 PPA

Brookfield Renewable签订了长期能源衍生品合同，主要是为了稳定或消除出售某些未来发电的价格风险。某些能源合同在Brookfield Renewable的合并财务报表中以相当于公允价值的金额记录，使用报价的市场价格，如果没有，则使用内部和第三方证据和预测的估值模型。

由于能源衍生合约的条款与预期的极有可能的预测交易的条款(即名义金额及预期付款日期)相符，因此套期项目与套期工具之间存在经济关系。Brookfield Renewable为对冲关系建立了1：1的对冲比率。为衡量对冲效果，Brookfield Renewable采用假设衍生工具方法，并将对冲工具的公允价值变动与应占对冲风险的对冲项目的公允价值变动进行比较。套期保值失效可能源于与被套期保值项目和套期保值工具的套期保值风险相关的不同指数(以及相应的不同曲线)。

截至2023年12月31日的年度，收益为119与能源衍生合同有关的百万美元已变现，并从保监处重新归类到综合损益表(亏损)(2022年：#美元146百万美元和2021年：美元25(亿美元)。

根据截至2023年12月31日的市场价格，未实现亏损1美元49百万美元(2022年：美元372021年和2000万美元的亏损：72在能源衍生合约的累计其他全面收益(“AOCI”)中记录的亏损)预计将于未来十二个月结清或重新分类为收益。然而，从AOCI重新归类的实际金额可能会因未来市场价格的变化而变化。

下表总结了被指定为对冲工具的能源衍生品合约：

能源衍生品合约和IFRS 9 PPA			2023年12月31日						2022年12月31日
账面金额(资产/负债)			64						(116)
名义金额-GWh			26,083						13,674
全年加权平均套期利率(美元/兆瓦时)			50						58
到期日			2024-2044						2023-2038
套期保值比率			1:1						1:1
未偿还套期保值工具贴现现值变动			152						(90)
用于确定套期保值有效性的套期保值项目的价值变化			(118)						64

的确有零在截至2023年12月31日的年度内确认的在外汇和金融工具内确认的对冲无效损失和与能源衍生品合同(现金流量对冲)有关的综合损益表中的损益(损失)(2022年：美元)18百万亏损和2021年：美元7(百万亏损)。

(d)利率对冲

Brookfield Renewable签订了利率对冲合同，主要是为了将其可变利率债务的利率波动风险降至最低，或锁定未来债务再融资的利率。所有利率对冲合约均按公允价值计入综合财务报表。

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由于利率对冲的条款与各自固定利率债务的条款(即名义金额、到期日、付款和重置日期)相匹配，因此被套期保值项目与对冲工具之间存在经济关系。Brookfield Renewable为对冲关系建立了1：1的对冲比率。为衡量对冲效果，Brookfield Renewable采用假设衍生工具，并将对冲工具的公允价值变动与应占对冲风险的对冲项目的公允价值变动进行比较。

对冲无效的原因可能是：

•采用不同的利率曲线对套期保值产品和套期保值工具进行贴现

•套期保值项目和套期保值工具的现金流量计时差异

•交易对手信用风险对套期保值工具和套期保值项目公允价值变动的不对称影响

截至2023年12月31日，名义风险总额为美元的协议4,389百万美元未偿还(2022年：美元3,621百万美元)，包括$718百万美元(2022年：美元701与未正式指定为套期保值工具的协议有关。这些协议所产生的加权平均固定利率为(1.0)% (2022: 2.9%).

截至2023年12月31日的年度，与已实现的现金流对冲有关并在综合损益表中从保监处重新分类为利息支出的净变动为#美元。3百万亏损(2022年：美元2百万美元亏损和2021年：美元18(亏损100万美元)。

根据截至2023年12月31日的市场价格，未实现亏损1美元53百万美元(2022年：美元50百万美元和2021年：美元41(百万)在AOCI记录的利率互换预计将在未来12个月内结算或重新分类为收入。然而，从AOCI重新归类的实际金额可能会因未来市场费率的变化而变化。

下表汇总了被指定为对冲工具的利率对冲：

利率对冲			2023年12月31日						2022年12月31日
账面金额(资产/负债)			148						269
名义金额--$			1,633						803
名义金额--加元(1)			326						349
名义金额--欧元(1)			1,204						1,315
名义数量-GB(1)			312						296
名义金额-COP(1)			196						157
到期日			2024-2061						2023-2061
套期保值比率			1:1						1:1
未偿还套期保值工具贴现现值变动			(124)						333
用于确定套期保值有效性的套期保值项目的价值变化			124						(328)

(1)外币计价利率对冲的名义金额以2023年12月31日外币现货汇率为基础的美元等值列报。

截至2023年12月31日止年度与利率合约(现金流量对冲)有关的综合收益(亏损)表内确认的外汇及金融工具损益内的对冲无效损失为零 (2022: $5百万美元和2021年：美元17(亿美元)。

(e)外汇掉期

Brookfield Renewable已经进行了外汇掉期交易，以最大限度地减少汇率波动对其海外业务投资和收益的影响，并确定某些以外币计价的预期交易的汇率。

由于净投资或预期外币交易产生的兑换风险将与各自的对冲工具相匹配，因此被套期保值项目与对冲工具之间存在经济关系。

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Brookfield Renewable确立了1：1的对冲比率，因为对冲工具的基础风险与对冲风险组成部分相同。

Brookfield Renewable透过投票协议控制的若干Brookfield附属公司已订立总对冲协议，委任Brookfield为其与外部交易对手订立若干衍生工具交易的代理，以对冲外汇波动。根据每项协议，Brookfield有权获发还与该等衍生工具交易有关的任何第三方成本。Brookfield Renewable的几乎所有外汇掉期都是根据总对冲协议订立的。

截至2023年12月31日，名义风险总额为美元的协议6,690百万美元未偿还(2022年：美元3,669百万美元)，包括$565百万美元(2022年：美元1,804与未正式指定为套期保值工具的协议有关。

确实有不是在AOCI中记录的外汇掉期未实现收益或亏损，预计将在未来12个月内结算或重新分类为收入(2022年：零和2021年：零)。然而，从AOCI重新归类的实际金额可能会因未来市场费率的变化而变化。

下表汇总了被指定为对冲工具的外汇掉期：

外汇掉期			2023年12月31日						2022年12月31日
账面金额(资产/负债)			(298)						(76)
哥伦比亚比索套期保值的名义金额(1)			2,602						601
欧元套期保值的名义金额(1)			644						302
英镑套期保值的名义金额(1)			818						76
人民币套期保值名义金额(1)			701						575
印度卢比套期保值的名义金额(1)			710						128
巴西雷亚尔套期保值的名义金额(1)			607						79
其他货币套期的名义金额(1)			43						104
到期日			2024 - 2027						2023 - 2024
套期保值比率			1:1						1:1
本年度加权平均套期利率：
COP/美元外汇远期合约			4,642						5,038
欧元/美元外汇远期合约			0.99						0.99
GB/美元外汇远期合约			0.80						0.83
人民币/美元外汇远期合约			6.92						7.05
INR/美元外汇远期合约			86						83
Brl/美元外汇远期合约			5.37						5.69

(1)以百万美元为单位的名义金额

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下表列出了受金融工具影响的有限合伙人权益准备金对账情况：

(百万)			现金流 套期保值						投资 在股权方面 证券						外国 货币 翻译
截至2021年12月31日的余额			$	(48)					$	4					$	(842)
公允价值变动的有效部分由以下因素引起：
能源衍生产品合约			7						—						—
利率互换			52						—						—
外汇掉期			—						—						10
重新分类为损益的金额			37						—						—
指定借款的外币重估			—						—						68
对外经营净额的外币重估			—						—						(74)
对指定为FVOCI的股权证券的投资估值			—						(3)						—
税收效应			(29)						—						(5)
其他			(2)						—						(2)
余额，截至2022年12月31日			$	17					$	1					$	(845)
公允价值变动的有效部分由以下因素引起：
能源衍生产品合约			4						—						—
利率互换			54						—						—
外汇掉期			(8)						—						(8)
重新分类为损益的金额			(28)						—						—
指定借款的外币重估			—						—						(77)
对外经营净额的外币重估			—						—						232
税收效应			(4)						—						—
其他			1						—						(3)
截至2023年12月31日的余额			$	36					$	1					$	(701)

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6. 分段信息

Brookfield Renewable的首席执行官和首席财务官(统称为首席运营决策者或“CODM”)根据技术类型审查业务结果、管理运营和分配资源。

Brookfield可再生能源业务分为-1)水力发电，2)风能，3)公用事业规模的太阳能，4)分布式能源和存储(分布式发电和抽水蓄能)，5)可持续解决方案(可再生天然气、碳捕获和存储、回收、热电联产、核服务和电力转换)，以及6)公司--水力发电进一步按地理划分(即北美、哥伦比亚和巴西)。这最好地反映了CODM审查我们公司业绩的方式。

向CODM提交的报告在本年度进行了修订，将分布式能源和可持续解决方案业务分解为分布式能源和储存以及可持续解决方案。这一变化与Brookfield Renewable业务的发展是一致的，因为分布式发电和可持续解决方案作为业务中更重要的组成部分继续增长。前一期间经营部门的财务信息已重新列报，以显示分布式能源和储存以及可持续解决方案的相应结果。

就评估表现及分配资源所采用之计量向主要营运决策者报告乃按比例基准提供。按比例提供的信息反映了Brookfield Renewable从其使用合并和权益法核算的设施中所占的份额，Brookfield Renewable分别控制或对投资行使重大影响或联合控制。比例信息提供了一个单位持有人（GP权益、可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份和LP单位的持有人）的视角，主要经营决策者在进行内部分析和做出战略和经营决策时认为这是重要的。CODM还认为，提供适当的信息有助于投资者了解管理层决策的影响以及可分配给Brookfield Renewable单位持有人的财务业绩。

比例财务资料并不，亦不拟根据国际财务报告准则呈列。披露了将《国际财务报告准则》数据与按比例综合列报的数据进行核对的表格。分部收入、其他收入、直接经营成本、利息支出、折旧、当期和递延所得税以及其他是与根据国际财务报告准则列报的业绩不同的项目，因为这些项目包括Brookfield Renewable应占上述每个项目的权益会计投资收益的比例份额，并不包括按比例分摊至上述各项目的并非由我们持有的综合投资的盈利（亏损）。

Brookfield Renewable并不控制该等尚未综合入账的实体，因此，该等实体已于其综合财务报表中呈列为权益入账投资。资产和负债以及收入和费用的列报并不代表Brookfield Renewable对这些项目的法律索赔，并且删除可归因于非控股权益的财务报表金额并不消除Brookfield Renewable对这些项目的法律索赔或风险敞口。

Brookfield Renewable根据这些细分报告其业绩，并以一致的方式呈现前期细分信息。

可报告分部之会计政策与附注1 -编制基准及重大会计政策资料所述者相同。布鲁克菲尔德可再生能源公司根据运营资金分析其运营部门的业绩。根据国际财务报告准则，营运资金并非普遍接受的会计计量，因此可能与其他实体所使用的营运资金定义，以及加拿大房地产协会（“REALPAC”）及全国房地产投资信托协会所使用的营运资金定义有所不同。（“NAREIT”）。

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Brookfield Renewable使用来自运营的资金来评估Brookfield Renewable在某些现金项目（例如，收购成本和其他典型的非经常性现金项目）和某些非现金项目（例如，递延所得税、折旧、非控股权益的非现金部分、金融工具的未实现收益或亏损、权益会计投资的非现金收益或亏损以及其他非现金项目），因为这些并不反映基础业务的业绩。Brookfield Renewable包括我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置收益和损失，以便在累计实现的基础上提供有关投资业绩的更多见解，包括记录在权益中且未以其他方式反映在当期净收入中的任何未实现公允价值调整。

 

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下表以管理层组织其分部以做出经营决策和评估业绩的格式提供了每个分部的业绩，并通过汇总包括布鲁克菲尔德可再生能源在联营公司的投资收益的组成部分，并反映每个项目的非盈利部分，将布鲁克菲尔德可再生能源的比例业绩与合并损益表（亏损）进行了逐行对账。截至二零二三年十二月三十一日止年度：

			可归因于单位持有人																																																						来自权益会计投资的捐款						非控股权益及其他应占(1)						根据IFRS财务(2)
			水力发电																		风						公用事业规模太阳能						分布式能源与存储						可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
收入			$	1,029					$	240					$	293					$	511					$	365					$	241					$	147					$	—					$	2,826					$	(234)					$	2,446					$	5,038
其他收入			22						5						6						146						106						20						19						88						412						(81)						340						671
直接运营成本			(381)						(73)						(124)						(164)						(99)						(81)						(105)						(29)						(1,056)						110						(987)						(1,933)
股权投资的收入份额、其他收入和直接运营成本			—						—						—						—						—						—						—						—						—						205						—						205
			670						172						175						493						372						180						61						59						2,182						—						1,799
管理服务费			—						—						—						—						—						—						—						(205)						(205)						—						—						(205)
利息支出			(266)						(19)						(82)						(105)						(110)						(43)						(6)						(114)						(745)						33						(915)						(1,627)
现行所得税			(2)						(7)						(17)						(6)						(1)						(4)						(3)						—						(40)						7						(95)						(128)
可归因于
优先有限合伙人股权			—						—						—						—						—						—						—						(41)						(41)						—						—						(41)
优先股权益			—						—						—						—						—						—						—						(27)						(27)						—						—						(27)
永久附属票据			—						—						—						—						—						—						—						(29)						(29)						—						—						(29)
权益类投资的利息和现金税份额			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(40)						—						(40)
非控股权益所占营运资金份额			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(789)						(789)
运营资金			402						146						76						382						261						133						52						(357)						1,095						—						—
折旧																																																																					(1,852)
外汇和金融工具收益																																																																					502
递延所得税追回																																																																					176
其他																																																																					(212)
权益类投资收益份额																																																																					21
可归于非控股权益的净收入																																																																					170
单位持有人应占净亏损(3)																																																																					$	(100)

(1)应占非控股权益和其他权益的金额包括某些非经常性其他收入项目。请参阅附注7--其他收入。

(2)股权投资收益份额为#美元186百万美元由收入份额、其他收入和直接运营成本、利息和现金税份额以及收益线份额组成。可归因于参股非控股权益的净收入--在运营子公司中为#美元619百万美元由非控股权益应占运营资金份额的金额和非控股权益应占净收益组成。

(3)单位持有人应占净收益(亏损)包括一般合伙人权益、可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份及有限责任公司单位应占净收益(亏损)。净收益(亏损)总额包括单位持有人、非控股权益、优先有限合伙人权益、优先权益和永久附属票据的金额。.

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下表以管理层组织其部门以做出经营决策和评估业绩的格式提供了每个部门的业绩，并通过汇总Brookfield Renewable在联营公司投资中的收益构成部分，并反映在截至2022年12月31日的年度中可归因于非控股权益的每个项目部分，逐行协调Brookfield Renewable的比例结果与综合损益表：

			可归因于单位持有人																																																						来自权益会计投资的捐款						归属于非控股权益						根据IFRS财务(1)
			水力发电																		风						公用事业规模太阳能						分布式能源与存储						可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
收入			$	964					$	197					$	273					$	538					$	374					$	242					$	48					$	—					$	2,636					$	(188)					$	2,263					4,711
其他收入			15						22						10						56						90						23						3						73						292						(19)						(137)						136
直接运营成本			(376)						(52)						(82)						(164)						(102)						(76)						(43)						(31)						(926)						86						(594)						(1,434)
来自权益核算投资的收入、其他收入和运营支出所占份额			—						—						—						—						—						—						—						—						—						121						7						128
			603						167						201						430						362						189						8						42						2,002						—						1,539
管理服务费			—						—						—						—						—						—						—						(243)						(243)						—						—						(243)
利息支出			(185)						(20)						(57)						(96)						(102)						(40)						(2)						(94)						(596)						19						(647)						(1,224)
现行所得税			(6)						(9)						(27)						(8)						(7)						(1)						—						(1)						(59)						10						(99)						(148)
可归因于
优先有限合伙人股权			—						—						—						—						—						—						—						(44)						(44)						—						—						(44)
优先股权益			—						—						—						—						—						—						—						(26)						(26)						—						—						(26)
永久附属票据			—						—						—						—						—						—						—						(29)						(29)						—						—						(29)
权益类投资的利息和现金税份额			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(29)						(8)						(37)
非控股权益所占营运资金份额			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(785)						(785)
运营资金			412						138						117						326						253						148						6						(395)						1,005						—						—
折旧																																																																					(1,583)
外汇和金融工具损失																																																																					(133)
递延所得税追回																																																																					150
其他																																																																					(190)
权益类投资收益份额																																																																					5
可归于非控股权益的净收入																																																																					451
单位持有人应占净亏损(2)																																																																					$	(295)

(1)股权投资收益份额为#美元96百万美元由收入份额、其他收入和直接运营成本、利息和现金税份额以及收益线份额组成。可归因于参股非控股权益的净收入--在运营子公司中为#美元334百万美元由非控股权益应占运营资金份额的金额和非控股权益应占净收益组成。

(2)单位持有人应占净收益(亏损)包括一般合伙人权益、可赎回/可交换合伙单位及有限责任公司单位应占净收益(亏损)。净收益(亏损)总额包括单位持有人应占金额、非控股权益、优先有限合伙人权益及优先权益。

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下表以管理层组织其部门以做出经营决策和评估业绩的格式提供了每个部门的业绩，并通过汇总Brookfield Renewable在联营公司投资中的收益组成部分，并反映在截至2021年12月31日的年度中可归因于非控股权益的每个项目部分，逐行协调Brookfield Renewable的比例结果与综合损益表：

			可归因于单位持有人																																																						来自权益会计投资的捐款						归属于非控股权益						根据IFRS财务(1)
			水力发电																		风						公用事业规模太阳能						分布式能源与存储						可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
收入			$	876					$	169					$	224					$	556					$	348					$	215					$	27					$	—					$	2,415					$	(163)					$	1,844					4,096
其他收入			42						36						14						126						39						—						3						41						301						(11)						14						304
直接运营成本			(349)						(50)						(79)						(171)						(89)						(55)						(17)						(30)						(840)						75						(600)						(1,365)
股权投资的收入份额、其他收入和直接运营成本			—						—						—						—						—						—						—						—						—						99						43						142
			569						155						159						511						298						160						13						11						1,876						—						1,301
管理服务费			—						—						—						—						—						—						—						(288)						(288)						—						—						(288)
利息支出			(158)						(20)						(28)						(106)						(111)						(30)						(8)						(78)						(539)						29						(471)						(981)
现行所得税			(2)						(4)						(3)						(9)						(2)						(2)						—						—						(22)						3						(24)						(43)
可归因于
优先有限合伙人股权			—						—						—						—						—						—						—						(55)						(55)						—						—						(55)
优先股权益			—						—						—						—						—						—						—						(26)						(26)						—						—						(26)
永久附属票据			—						—						—						—						—						—						—						(12)						(12)						—						—						(12)
权益类投资的利息和现金税份额			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(32)						(33)						(65)
非控股权益所占营运资金份额			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(773)						(773)
运营资金			409						131						128						396						185						128						5						(448)						934						—						—
折旧																																																																					(1,501)
外汇和金融工具损失																																																																					(32)
递延所得税追回																																																																					29
其他																																																																					(307)
权益类投资收益份额																																																																					(55)
可归于非控股权益的净收入																																																																					564
单位持有人应占净亏损(2)																																																																					$	(368)

(1)股权投资收益份额为#美元221000万美元由收入份额、其他收入和直接运营成本、利息和现金税份额以及收益线份额组成。可归因于参股非控股权益的净收入--在运营子公司中为#美元209百万美元由非控股权益应占运营资金份额的金额和非控股权益应占净收益组成。

(2)单位持有人应占净收益(亏损)包括一般合伙人权益、可赎回/可交换合伙单位及有限责任公司单位应占净收益(亏损)。净收益(亏损)总额包括单位持有人应占金额、非控股权益、优先有限合伙人权益及优先权益。

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下表列出了我们公司综合财务状况表中某些项目的分段信息，并通过汇总Brookfield Renewable在联营公司的投资的组成部分并反映每个项目中可归因于非控股权益的部分，将我们的比例余额与综合财务状况表基础进行了协调：

			可归因于单位持有人																																																			来自权益会计投资的捐款						归属于非控股权益						根据IFRS财务
			水力发电																		风						公用事业规模太阳能						分布式能源与存储			可持续的解决方案						公司						总计
(百万)			北美						巴西						哥伦比亚
截至2023年12月31日
现金和现金等价物			$	77					$	20					$	12					$	225					$	123					$	50		$	30					$	3					$	540					$	(85)					$	686					$	1,141
财产、厂房和设备			15,134						1,694						2,490						6,024						3,635						2,386			341						—						31,704						(1,578)						33,879						64,005
总资产			16,143						1,880						2,738						6,802						4,518						2,842			1,540						257						36,720						(1,529)						40,937						76,128
总负债			9,231						531						1,645						4,727						3,484						1,705			1,126						3,159						25,608						(1,529)						22,070						46,149
截至2022年12月31日
现金和现金等价物			$	55					$	15					$	14					$	150					$	139					$	61		$	11					$	—					$	445					$	(43)					$	596					$	998
财产、厂房和设备			15,331						1,743						1,826						4,853						3,046						2,110			227						—						29,136						(1,165)						26,312						54,283
总资产			16,971						1,880						2,036						5,565						3,520						2,416			378						581						33,347						(587)						31,351						64,111
总负债			9,456						892						625						3,709						2,874						1,322			113						2,827						21,818						(577)						16,584						37,825

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地理信息

下表列出了截至12月31日的年度按可报告部门划分的综合收入：

(百万)															2023						2022						2021
水力发电
北美															$	1,135					$	1,211					$	1,044
巴西															269						181						177
哥伦比亚															1,285						1,135						929
															2,689						2,527						2,150
风															1,213						1,146						1,074
公用事业规模太阳能															751						700						563
分布式能源与存储															350						298						267
可持续的解决方案															35						40						42
总计															$	5,038					$	4,711					$	4,096

下表列出了按地理位置分列的合并不动产、厂房和设备以及权益会计投资：

(百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
美国			$	34,303					$	29,056
哥伦比亚			10,585						8,264
加拿大			7,483						7,560
巴西			5,622						4,754
欧洲			5,046						3,963
亚洲			3,320						1,932
其他			192						146
			$	66,551					$	55,675

7. 其他收入

Brookfield Renewable在截至12月31日的年度的其他收入包括：

(百万)									2023						2022						2021
利息和其他投资收入									$	107					$	68					$	59
监管和合同结算收益									22						43						35
处置非核心资产和开发资产的收益									72						—						202
其他(1)									470						25						8
									$	671					$	136					$	304

(1)截至2023年12月31日止年度，Brookfield Renewable对其已完成投资采用收购方法，导致按公允价值确认超过转让对价的净资产。美元的价值差额3701000万美元计入综合损益表中的其他收入。有关更多详细信息，请参阅注3-收购。

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8. 直接运营成本

Brookfield Renewable截至12月31日的年度的直接运营成本包括：

(百万)			备注						2023						2022						2021
燃料和电力采购(1)(2)									$	(574)					$	(400)					$	(390)
薪金和福利									(464)						(325)						(293)
运营和维护									(347)						(309)						(285)
水权使用费、物业税和其他监管费用									(238)						(205)						(201)
保险									(72)						(71)						(68)
专业费用									(122)						(59)						(56)
其他关联方服务			28						(5)						(1)						(8)
其他									(111)						(64)						(64)
									$	(1,933)					$	(1,434)					$	(1,365)

(1)燃料和电力购买主要归因于我们在哥伦比亚的投资组合。

(2)包括$802021年与德克萨斯州冬季风暴事件相关的1000万美元，反映了获得能源以支付我们在此期间由于冰冻条件而没有发电的风能资产的合同义务的成本，扣除对冲举措后的净额。

直接运营成本不包括折旧费用#美元。1,852百万美元(2022年：美元1,583百万美元和2021年：美元1,5011000万美元)，这是单独提出的。

9. 其他

Brookfield Renewable截至12月31日的年度其他报告包括：

(百万)			备注						2023						2022						2021
财产、厂房和设备的公允价值变动									$	(164)					$	(61)					$	(63)
服务特许权资产摊销									(11)						(15)						(14)
交易成本									(5)						(2)						(8)
法律条文			27						—						(6)						(58)
其他									(32)						(106)						(164)
									$	(212)					$	(190)					$	(307)

10. 外币折算

Brookfield Renewable在综合全面收益表中显示的截至12月31日的一年的外币换算包括以下内容：

(百万)			备注						2023						2022						2021
外币折算
物业、厂房及设备，按公允价值			12						$	2,798					$	(2,011)					$	(1,510)
商誉			17						150						(131)						(121)
借款			13						(818)						975						436
递延所得税负债和资产			11						(698)						526						318
其他资产和负债									(115)						(6)						18
									$	1,317					$	(647)					$	(859)

			F - 59

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11. 所得税

截至2013年12月31日的年度所得税追回(支出)的主要组成部分如下：

(百万)			2023						2022						2021
所得税退还(费用)适用于：
现行税种
归因于本期			$	(128)					$	(148)					$	(43)
递延税金
所得税--暂时性差异的产生和逆转			193						125						160
与税率变化/新税法的实施有关			—						10						(147)
与未确认的暂时性差异和税收损失有关			(17)						15						16
			176						150						29
所得税退还总额(费用)			$	48					$	2					$	(14)

直接计入其他全面收益的截至2013年12月31日的年度递延所得税(费用)回收的主要组成部分如下：

(百万)			2023						2022						2021
递延所得税归因于：
被指定为现金流对冲的金融工具			$	(15)					$	(75)					$	3
其他			5						(17)						(13)
重估盈余
暂时性差异的产生和逆转			77						(881)						(1,003)
与税率变化/新税法的实施有关			1						34						(159)
			$	68					$	(939)					$	(1,172)

Brookfield Renewable在截至12月31日的一年中的有效所得税回收(费用)不同于其法定所得税税率的回收，原因如下：

(百万)			2023						2022						2021
法定所得税追回(费用)(1)			$	(165)					$	(38)					$	14
减少(增加)由以下原因引起：
未确认的纳税资产减值			(11)						(10)						(5)
法定税率与未来税率的差异及税率变动			—						10						(147)
非控制性权益			98						20						2
子公司的所得按不同的税率征税			125						29						127
其他			1						(9)						(5)
有效所得税退还(费用)			$	48					$	2					$	(14)

(1)法定所得税支出按适用于相关国家利润的国内税率计算。

上述对账是通过使用每个税务管辖区的国内税率汇总Brookfield Renewable的所有子公司的信息来准备的。

Brookfield Renewable的有效所得税税率为(8.5截至2023年12月31日的年度百分比(2022年：(1.5)%和2021年：(26.9)%)。实际税率与法定税率不同主要是由于税率差异、年内税率的法律变化、未确认的税收资产的变化以及非控股权益的收入不应纳税所致。

			F - 60

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下表详细说明了截至12月31日未确认递延税项资产的到期日(如果适用)：

(百万)			2023						2022						2021
不到四年			$	12					$	9					$	5
此后			166						144						138

以下暂时性差异的递延税项资产和负债已在截至12月31日的年度合并财务报表中确认：

(百万)			非资本 损失						差异化 在税收和 账面价值						递延净额 税金(负债) 资产
截至2021年1月1日			$	1,140					$	(6,450)					$	(5,310)
在净收入中确认			23						6						29
在权益中确认			8						(1,068)						(1,060)
业务合并			(28)						33						5
外汇			6						312						318
截至2021年12月31日			1,149						(7,167)						(6,018)
在净收入中确认			132						18						150
在权益中确认			—						(947)						(947)
业务合并			—						(42)						(42)
外汇			(8)						534						526
截至2022年12月31日			1,273						(7,604)						(6,331)
在净收入中确认			101						75						176
在权益中确认			—						113						113
业务合并			78						(268)						(190)
外汇			6						(704)						(698)
截至2023年12月31日			$	1,458					$	(8,388)					$	(6,930)

 

递延所得税负债包括#美元。6,885百万美元(2022年：美元6,914百万美元和2021年：美元6,082与计入股本的财产、厂房和设备重估有关的负债。

可归因于Brookfield Renewable在其子公司、分支机构、联营公司和合资企业中的权益的未确认应税临时差额为$5,203百万 (2022: $6,028百万美元和2021年：美元5,856百万)。

			F - 61

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12. 不动产、厂房和设备，按公允价值计算

下表按公允价值对财产、厂房和设备进行了对账：

(百万)			备注						水力发电						风						太阳能						其他(1)						总计
物业、厂房及设备，按公允价值
截至2021年12月31日									$	31,513					$	9,115					$	7,389					$	188					$	48,205
添加，净额(2)									5						(194)						(65)						(7)						(261)
从在建工程调出									183						911						1,071						7						2,172
通过业务合并进行收购			3						—						1,418						495						—						1,913
处置									(97)						—						—						—						(97)
转移至持有以待出售的资产									(677)						—						—						—						(677)
通过保监处认可的项目：
公允价值变动									2,490						779						(31)						77						3,315
外汇			10						(1,634)						(178)						(191)						7						(1,996)
通过净收入确认的项目：
公允价值变动									(2)						8						(44)						(2)						(40)
折旧			8						(613)						(557)						(385)						(28)						(1,583)
截至2022年12月31日									31,168						11,302						8,239						242						50,951
加法(3)									5						60						394						—						459
从在建工程调出									154						934						851						2						1,941
通过业务合并进行收购			3						—						3,177						1,980						—						5,157
处置(4)			4						—						—						(30)						(5)						(35)
通过保监处认可的项目：
公允价值变动									(466)						367						28						(36)						(107)
外汇			10						2,435						113						178						9						2,735
通过净收入确认的项目：
公允价值变动									(7)						(13)						(164)						24						(160)
折旧			8						(643)						(716)						(454)						(39)						(1,852)
截至2023年12月31日									$	32,646					$	15,224					$	11,022					$	197					$	59,089
在建工程
截至2021年12月31日									$	278					$	295					$	649					$	5					$	1,227
添加，净额									209						1,155						1,325						7						2,696
转移到财产、厂房和设备									(183)						(911)						(1,071)						(7)						(2,172)
通过业务合并进行收购									—						347						827						—						1,174
转移至持有以待出售的资产									(8)						—						—						—						(8)
通过保监处认可的项目：
公允价值变动									—						269						161						—						430
外汇			10						3						(23)						6						(1)						(15)
截至2022年12月31日									299						1,132						1,897						4						3,332
加法									159						1,026						1,509						10						2,704
转移到财产、厂房和设备									(154)						(934)						(851)						(2)						(1,941)
通过业务合并进行收购			3						—						449						346						—						795
通过保监处认可的项目：
公允价值变动									—						(60)						80						—						20
外汇			10						(3)						28						38						—						63
通过净收入确认的项目：
公允价值变动									(1)						(24)						(32)						—						(57)
截至2023年12月31日									$	300					$	1,617					$	2,987					$	12					$	4,916
按公允价值计算的财产、厂房和设备总额
截至2022年12月31日(5)(6)									$	31,467					$	12,434					$	10,136					$	246					$	54,283
截至2023年12月31日(5)(6)									$	32,946					$	16,841					$	14,009					$	209					$	64,005

(1)包括生物质和热电联产。

(2)包括对退役资产的公允价值变动零 (2022: $255(亿美元)。

(3)包括对采购价格分配的调整。有关更多详细信息，请参阅注3-收购。

(4)涉及重大资产的处置。更多细节见附注4--资产处置。

(5)包括不受#美元重估影响的使用权资产602000万美元(2022年：美元64(百万)水力发电，$2842000万美元(2022年：美元242(百万)风能，$3852000万美元(2022年：美元2151000万美元)太阳能和零 (2022: 零)在其他。

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在截至2023年12月31日的年度内，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了以下投资的收购。它们被计入资产收购，因为它们不构成IFRS 3下的业务合并：

•美国的一系列分布式发电资产总计99MW，带美元156于收购日综合财务状况表所包括的物业、厂房及设备1,000,000元。Brookfield Renewable持有25%的经济利益。

•A 48风电资产的兆瓦投资组合在中国，拥有$53于收购日综合财务状况表所包括的物业、厂房及设备1,000,000元。Brookfield Renewable持有25%的经济利益。

•A 50风电资产的兆瓦投资组合在中国，拥有$68于收购日综合财务状况表所包括的物业、厂房及设备1,000,000元。Brookfield Renewable持有20%的经济利益。

•美国一系列分布式发电资产总计82MW，带美元86于收购日综合财务状况表所包括的物业、厂房及设备1,000,000元。Brookfield Renewable持有20%的经济利益。

•A 60在哥伦比亚运营的太阳能设施的兆瓦投资组合，价值71于收购日综合财务状况表所包括的物业、厂房及设备1,000,000元。该公司持有一家23%的经济利益。

Brookfield Renewable的物业、厂房及设备的公允价值按附注1(G)及1(R)(I)-关键估计-物业、厂房及设备计算。判断涉及在Brookfield Renewable的物业、厂房和设备的估值中确定适当的估计和假设。见附注1(S)(三)--适用会计政策时的关键判断--财产、厂房和设备。 Brookfield Renewable已将其物业、厂房和设备归入公允价值等级的第三级。

下表提供了估值方法中使用的贴现率、终端资本化率和终端年限：

			北美												哥伦比亚												巴西												欧洲
			2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023												2022
贴现率(1)
签约			5.1% - 5.7%						4.9% - 5.4%						8.7		%				8.5		%				8.4		%				8.2		%				4.8%												4.4		%
未签约的			6.3% - 7.0%						6.2% - 6.7%						10.0		%				9.7		%				9.7		%				9.5		%				4.8%												4.4		%
期末资本化率(2)			4.4% - 5.0%						4.3% - 4.9%						8.0		%				7.7		%				不适用						不适用						不适用												不适用
结束年(3)			2046						2044						2043						2042						2053						2051						2037												2036

(1)贴现率不会根据资产特定风险进行调整。

(2)终端资本化率仅适用于美国、加拿大和哥伦比亚的水电资产。

(3)水电资产的期末年度是指期末价值的评估日期。

下表总结了贴现率、电价和终端资本化率的变化对财产、厂房和设备公允价值的影响：

			2023
(百万)			北美						哥伦比亚						巴西						欧洲						总计
折扣率上调25个基点			$	(1,400)					$	(340)					$	(120)					$	(40)					$	(1,900)
折扣率降低25个基点			1,550						380						130						40						2,100
未来能源价格上涨5%			1,350						540						140						—						2,030
未来能源价格下降5%			(1,340)						(540)						(140)						—						(2,020)
终端资本化率提高25个基点			(450)						(80)						—						—						(530)
终端资本化率降低25个基点			500						90						—						—						590

			F - 63

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			2022
(百万)			北美						哥伦比亚						巴西						欧洲						总计
折扣率上调25个基点			$	(1,530)					$	(310)					$	(110)					$	(50)					$	(2,000)
折扣率降低25个基点			1,650						260						110						50						2,070
未来能源价格上涨5%			1,280						440						120						—						1,840
未来能源价格下降5%			(1,270)						(440)						(120)						—						(1,830)
终端资本化率提高25个基点			(490)						(70)						—						—						(560)
终端资本化率降低25个基点			540						80						—						—						620

终端价值包括在美国、加拿大和哥伦比亚的水电资产估值中。对于巴西的水电资产，现金流是根据特许权资产的授权期限或使用年限加上一次性资产计入的。30-大部分水电资产的续期期限为一年。特许权资产在2023年12月31日的授权或使用寿命的加权平均剩余期限，包括一次性30-适用的水电资产的年续期，是34年份(2022年：35年)。因此，在授权期结束时，巴西的水电资产没有归因于最终价值。

下表汇总了截至2023年12月31日根据购电协议签订的总发电量百分比：

			北美						哥伦比亚						巴西						欧洲
1-5年			75		%				61		%				81		%				100		%
6-10年			57		%				29		%				70		%				76		%
此后			30		%				3		%				40		%				47		%

下表汇总了专门与相关发电资产挂钩的长期购电协议的平均电价：

每兆瓦时(1)			北美						哥伦比亚									巴西						欧洲
1-10年			$	77					科普			294,000						R$	313					€	73
11-20年			74									357,000						381						65

(1)假设名义价格基于加权平均发电量。

下表汇总了对未来电价的预估：

每兆瓦时(1)			北美						哥伦比亚									巴西						欧洲
1-10年			$	92					科普			412,000						R$	279					€	62
11-20年			117									600,000						424						65

(1)假设基于加权平均发电量的名义电价。

Brookfield Renewable的长期观点植根于从可再生能源获得新能源以满足2027至2035年间未来需求增长的成本。再有一年的变动将增加或减少财产、厂房和设备的公允价值大约$153百万 (2022: $140百万)。

如果Brookfield Renewable的重估财产、厂房和设备是按历史成本计量的，那么截至12月31日，账面价值扣除累计折旧后的净额如下：

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(百万)			2023						2022
水力发电			$	10,582					$	9,812
风			14,071						10,146
太阳能			12,508						8,576
其他(1)			179						158
			$	37,340					$	28,692

(1)包括生物质和热电联产。

13. 借款

企业借款

下表为截至12月31日的企业借款构成：

			2023年12月31日																								2022年12月31日
			加权平均																								加权平均
(除特别注明外，以百万计)			利率(%)						期限(年)						账面价值						估计公允价值						利率(%)						期限(年)						账面价值						估计公允价值
信贷安排			不适用						5						$	—					$	—					不适用						5						$	—					$	—
商业票据			6.0												183						183						5.1												249						249
中期票据：
系列4(加元150)			5.8						13						113						121						5.8						14						111						114
系列9(加元400)			3.8						1						302						297						3.8						2						295						286
系列10(加元500)			3.6						3						377						366						3.6						4						369						350
系列11(加元475)			4.3						5						358						353						4.3						6						351						338
系列12(加元475)			3.4						6						358						335						3.4						7						351						316
系列13(加元300)			4.3						26						226						201						4.3						27						221						184
系列14(加元425)			3.3						27						321						240						3.3						28						314						218
系列15(加元400)(1)			5.9						9						303						324						5.9						10						295						307
系列16(加元400)			5.3						10						302						311						—						—						—						—
			4.3						10						2,660						2,548						4.1						11						2,307						2,113
企业借款总额															2,843						$	2,731																	2,556						$	2,362
新增：未摊销保费(2)															2																								2
减去：未摊销融资费(2)															(12)																								(10)
减：当前部分															(183)																								(249)
															$	2,650																							$	2,299

(1) 包括$82000万美元(2022年：美元7(100万)未偿还给布鲁克菲尔德再保险公司。有关详情，请参阅附注28-关联方交易。

(2) 未摊销保费和未摊销融资费用按借款条款摊销。

下表概述截至12月31日止年度企业借款未摊销融资费变动情况：

(百万)			2023						2022
企业借款
未摊销融资费，年初			$	(10)					$	(10)
额外融资费用			(3)						(1)
融资费用摊销			1						1
未摊销融资费，年终			$	(12)					$	(10)

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信贷安排

Brookfield Renewable有$183截至2023年12月31日未偿还商业票据(2022年：美元249(亿美元)。

Brookfield Renewable通过其公司信贷工具为一般企业目的签发信用证，包括但不限于保证金、履约保证金和偿债准备金账户的担保。见附注27--子公司签发的信用证的承诺、或有事项和担保。

下表汇总了截至12月31日的企业信贷安排可用部分：

(百万)			2023						2022
经授权的企业信贷和关联方信贷(1)			$	2,375					$	2,375
利用企业信贷安排(1)(2)			(165)						—
授权信用证便利			500						500
开立的信用证			(307)						(344)
企业信贷安排的可用部分			$	2,403					$	2,531

(1)金额由Brookfield Renewable提供担保。

(2)与针对Brookfield Renewable的公司信贷安排签发的信用证有关。

中期票据

企业借款是Brookfield Renewable，Brookfield Renewable Partners ULC(“Canada Finco”)的一家财务子公司的债务(附注30-子公司公开发行人)。加拿大金融公司可根据契约条款，不时赎回部分或全部借款。余额在到期时支付，公司借款的利息每半年支付一次。加拿大金融公司应付的定期票据由Brookfield Renewable、Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)和某些其他子公司无条件担保。

2023年第一季度，Brookfield Renewable发行了加元4001.2亿系列16期中期票据。中期票据的固定利率为5.29%，到期日为2033年10月28日。16系列中期票据是企业级绿色债券。

无追索权借款

无追索权借款通常是以子公司本国货币计价的特定于资产的长期无追索权借款。北美和欧洲的无追索权借款包括以有担保隔夜融资利率(SOFR)、英镑隔夜指数平均利率(SONIA)、欧元银行同业拆息(EURIBOR)和加元拆息(CDOR)为指标的固定和浮动利率债务。Brookfield Renewable使用北美和欧洲的利率互换协议，将其对浮动利率的敞口降至最低。在巴西，无追索权借款包括隆戈普拉佐(TJLP)分类的浮动利率、巴西国家经济发展银行的长期利率或银行间存单利率(CDI)，外加保证金。哥伦比亚的无追索权借款包括固定利率和浮动利率，其中固定利率和浮动利率与哥伦比亚中央银行短期利率和哥伦比亚消费者物价指数(IPC)、哥伦比亚通货膨胀率和边际利率挂钩。在印度，无追索权借款包括与最优惠贷款利率(“MCLR”)挂钩的固定和浮动利率。中国的无追索权借款是指人民银行中国银行的浮动利率。

自2022年1月1日起，SONIA取代了GB伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，欧元短期利率(Euro STR)取代了欧元LIBOR。加拿大隔夜回购利率平均值(CORA)预计将在2024年6月28日之后取代CDOR。

截至2023年12月31日，Brookfield Renewable的浮动利率借款尚未受到SONIA和欧元STR改革的实质性影响。Brookfield Renewable已完成评估并实施过渡计划，以应对因修订以SOFR参考的浮动利率借款、利率互换和更新对冲名称取代美元LIBOR的合同条款而产生的影响和效果变化。这一采用并未对Brookfield Renewable的财务报告产生重大影响。

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下表为截至12月31日的无追索权借款构成：

			2023年12月31日																								2022年12月31日
			加权平均																								加权平均
(除特别注明外，以百万计)			加权平均利率(%)						期限(年)						账面价值						估计公允价值						加权平均利率(%)						期限(年)						账面价值						估计公允价值
无追索权借款(1)(2)
水力发电			7.8						9						$	9,468					$	9,292					7.2						10						$	8,813					$	8,104
风			6.1						9						6,866						6,922						5.4						8						5,943						5,824
公用事业规模太阳能			6.2						12						5,868						5,879						5.6						13						4,625						4,502
分布式能源与存储(3)			6.2						6						3,035						2,963						5.3						8						2,593						2,340
可持续的解决方案			7.0						1						1,783						1,783						5.9						2						347						347
总计			6.8						9						27,020						$	26,839					6.2						10						22,321						$	21,117
新增：未摊销保费和折扣(4)															(11)																								105
减去：未摊销融资费(4)															(140)																								(124)
减：当前部分															(4,752)																								(2,027)
															$	22,117																							$	20,275

(1)包括$2,626百万美元(2022年：美元1,838100万美元)通过Brookfield赞助的私人基金的认购机制借入。

(2)包括$1012000万美元(2022年：美元93(百万)杰出的布鲁克菲尔德的一名同事。有关详情，请参阅附注28-关联方交易。

(3)包括对采购价格分配的调整。有关更多详细信息，请参阅注3-收购。

(4)未摊销的保费、折扣和融资费用在借款期限内摊销。

Brookfield Renewable未来五年及以后每年无追索权借款的未来偿还额如下：

(百万)			2024						2025						2026						2027						2028						此后						总计
无追索权借款
水力发电			$	664					$	691					$	1,610					$	718					$	602					$	5,183					$	9,468
风			1,081						615						731						529						725						3,185						6,866
公用事业规模太阳能			954						552						370						323						639						3,030						5,868
分布式能源与存储			270						471						345						362						191						1,396						3,035
可持续的解决方案			1,783						—						—						—						—						—						1,783
			$	4,752					$	2,329					$	3,056					$	1,932					$	2,157					$	12,794					$	27,020

下表概述了截至12月31日止年度无追索权借款的未摊销融资费用的变化：

(百万)			2023						2022
无追索权借款
未摊销融资费，年初			$	(124)					$	(132)
额外融资费用			(50)						(49)
融资费用摊销			25						36
外汇翻译及其他			9						21
未摊销融资费，年终			$	(140)					$	(124)

			F - 67

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下表概述了截至12月31日止年度无追索权借款的未摊销保费的变化：

(百万)			2023						2022
无追索权借款
年初未摊销溢价和折价			$	105					$	160
额外的溢价和折扣			(90)						(13)
溢价和折扣的摊销			(14)						(15)
外汇翻译及其他			(12)						(27)
年终未摊销保费和折扣			$	(11)					$	105

Brookfield Renewable截至2023年12月31日止年度完成的融资及再融资情况如下：

期间已关闭

区域

技术

平均值 -利息 率(1)

成熟性

账面价值

Q1 2023

我们

分布式发电

7.03%

融资

2026

$100万

Q1 2023

中国

风

4.40%

融资

2040

元人民币9712000万(美元)141(百万美元)

Q1 2023

中国

风

4.60%

融资

2030

元人民币2002000万(美元)29(百万美元)

Q1 2023

中国

风

4.60%

融资

2039

元人民币702000万(美元)10(百万美元)

Q1 2023

中国

风

4.40%

融资

2039

元人民币972000万(美元)14(百万美元)

Q2 2023

印度

太阳能

MCLR

融资

2043

INR1030亿美元(约合人民币123(百万美元)

Q2 2023

巴西

风

CDI

融资

2024

BRL$4502000万(美元)93(百万美元)

Q2 2023

加拿大

水力发电

6.19%

融资

2045

加元302000万(美元)22(百万美元)

Q2 2023

我们

太阳能

6.62%

融资

2058 - 2060

$45万

Q2 2023

我们

风

软性

再融资

2033

$311万

Q3 2023

巴西

风

CDI

融资

2047

$300百万(美元)60百万美元)

Q3 2023

加拿大

太阳能

CDOR

融资

2038(2)

加元34百万(美元)23百万美元)

Q3 2023

我们

风

软性

融资

2026

$175百万

Q3 2023

中国

风

中国人民银行

融资

2040

元人民币273百万(美元)37百万美元)

Q3 2023

哥伦比亚

水力发电

IBR

融资

2033

科普68710亿(美元)169百万美元)

Q4 2023

中国

风

5.00%

融资

2039

元人民币1.510亿(美元)203百万美元)

Q4 2023

中国

风

4.20%

融资

2041

元人民币298百万(美元)42百万美元)

Q4 2023

印度

太阳能

8.80%

融资

2043

INR7.410亿(美元)90百万美元)

Q4 2023

巴西

水力发电

7.72%

再融资

2024

BRL$800百万(美元)164百万美元)

Q4 2023

我们

水力发电

6.16%

再融资

2032

$80百万

Q4 2023

我们

水力发电

7.75%

再融资

2033

$125百万

Q4 2023

我们

风

软性

融资

2034(3)

$52百万

Q4 2023

我们

风

软性

融资

2024

$140百万

Q4 2023

我们

太阳能

软性

融资

2024

$39百万

Q4 2023

我们

太阳能

软性

融资

2028

$48百万

Q4 2023

我们

太阳能

软性

融资

2024

$61百万

Q4 2023

我们

五花八门

软性

融资

2025

$200百万

Q4 2023

我们

五花八门

软性

融资

2028

$600百万

Q4 2023

哥伦比亚

水力发电

IBR

融资

2033

COP$10010亿(美元)25百万美元)

(1)基准融资按适用利率加保证金计入浮动利息。

(2)2024年的期限转换日期自动滚动到2038年的到期日。

(3)2024年的期限转换日期自动滚动到2034年的到期日。

			F - 68

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在2023年第二季度，公司延长了其美元的到期日650与美国业务相关的100万美元信贷安排将于2026年到期。

在2023年第四季度，公司延长了其美元的到期日46与美国风能资产相关的100万美元信贷安排将于2024年到期。

在2023年第四季度，公司延长了其美元的到期日64与美国风能资产相关的100万美元信贷安排将于2030年到期。

在2023年第四季度，公司延长了其美元的到期日25与美国业务相关的100万美元信贷安排将于2025年到期。

在2023年第四季度，公司延长了其美元的到期日75与美国分布式发电业务相关的1亿美元信贷安排将于2024年到期。

补充信息

下表概述了Brookfield Renewable在截至12月31日的一年中借款的变化：

(百万)			一月一日						净现金流来自 融资活动(1)						非现金
															采办						处置						转移至持有以待出售的负债						其他(2)(3)(4)						12月31日
2023
企业借款			$	2,548					228						—						—						—						57						$	2,833
无追索权借款			$	22,302					2,279						2,073						(164)						—						379						$	26,869
2022
企业借款			$	2,149					545						—						—						—						(146)						$	2,548
无追索权借款			$	19,380					3,254						443						—						(171)						(604)						$	22,302

(1)不包括$3072000万美元(2022年：美元233综合现金流量表上记录的与税务权益有关的融资活动产生的现金流量净额。

(2)包括外汇以及未摊销溢价和融资费的摊销。

(3)包括$1032000万美元(2022年：美元129通过资产收购获得的无追索权借款的1,000万美元。

(4)包括对采购价格分配的调整。有关更多详细信息，请参阅注3-收购。

14. 非控制性权益

截至12月31日，Brookfield Renewable的非控股权益包括以下内容：

(百万)			2023						2022
参股非控股权益–在运营子公司中			$	18,863					$	14,755
Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益			55						59
参股非控股权益–在控股子公司中–Brookfield持有的可赎回/可交换单位			2,684						2,892
BEPC可交换股份			2,479						2,561
优先股权益			583						571
永久附属票据			592						592
			$	25,256					$	21,430

			F - 69

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参股经营子公司的非控股权益

参股经营附属公司非控股权益的净变动如下：

(百万)			布鲁克菲尔德 美洲 基础设施 基金						布鲁克菲尔德 基础设施 基金II						布鲁克菲尔德 基础设施 基金III						布鲁克菲尔德基础设施基金IV						布鲁克菲尔德基础设施基金V						布鲁克菲尔德全球过渡基金I						布鲁克菲尔德全球转型基金II						加拿大人 水力发电 投资组合						这个 触媒 集团化						Isagen机构合作伙伴						Isagen公共非控股权益												其他						总计
截至2020年12月31日			$	1,002					$	1,994					$	3,623					$	410					$	—					$	—					$	—					$	627					$	97					$	2,651					$	14											$	682					$	11,100
净收益(亏损)			5						43						(16)						38						—						—						—						4						16						113						1												5						209
其他综合性的 营业收入(亏损)			(122)						445						196						150						—						—						—						163						28						(107)						—												86						839
出资			—						6						10						924						—						—						—						—						—						—						—												181						1,121
处置			(181)						(214)						—						—						—						—						—						—						—						—						—												—						(395)
分配(1)			(18)						(32)						(350)						(114)						—						—						—						(25)						(8)						(215)						(1)												(47)						(810)
其他			(1)						11						155						2						—						—						—						205						(1)						—						(1)												(131)						239
截至2021年12月31日			685						2,253						3,618						1,410						—						—						—						974						132						2,442						13												776						12,303
净收益(亏损)			19						(31)						144						16						—						(50)						—						20						11						179						1												25						334
其他综合性的 营业收入(亏损)			(103)						449						212						425						—						9						—						187						(19)						67						1												20						1,248
出资			—						4						—						301						—						1,484						—						—						—						—						—												342						2,131
处置			(54)						—						(21)						—						—						—						—						—						—						—						—												—						(75)
分配(1)			(71)						(59)						(460)						(3)						—						(14)						—						(37)						(9)						(524)						(1)												(97)						(1,275)
其他			1						1						(3)						(15)						—						32						—						4						—						(5)						—												74						89
截至2022年12月31日			477						2,617						3,490						2,134						—						1,461						—						1,148						115						2,159						14												1,140						14,755
净收益(亏损)			27						64						108						43						291						20						1						15						7						98						1												(56)						619
其他综合性的 营业收入(亏损)			(43)						(96)						356						235						—						294						(3)						2						3						603						4												9						1,364
出资			—						—						1						162						410						2,045						298						—						—						—						—												77						2,993
资本返还			—						—						—						—						(140)						—						—						—						—						—						—												—						(140)
处置			(388)						—						(32)						—						—						(26)						—						—						—						—						—												(3)						(449)
分配(1)			(25)						(123)						(695)						(172)						—						(81)						—						(42)						(3)						(156)						(1)												(130)						(1,428)
通过业务合并进行收购			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—												414						414
其他			27						1						(14)						9						356						(31)						—						165						—						—						—												222						735
截至2023年12月31日			$	75					$	2,463					$	3,214					$	2,411					$	917					$	3,682					$	296					$	1,288					$	122					$	2,704					$	18											$	1,673					$	18,863
第三方持有的权益			75%-78%						43%-60%						69%-71%						75		%				71		%				77% - 80%						50% - 51%						50		%				25		%				77		%				0.3		%										0.3% - 72%

(1)在截至2023年12月31日的年度内支付的分配总额为$870百万美元(2022年：美元1,275百万美元和2021年：美元810百万)。

			F - 70

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下表总结了拥有对Brookfield Renewable至关重要的非控股权益的运营子公司的某些财务信息：

(百万)			布鲁克菲尔德 美洲 基础设施 基金						布鲁克菲尔德 基础设施 基金II						布鲁克菲尔德 基础设施 基金III(1)						布鲁克菲尔德基础设施 *基金IV						布鲁克菲尔德基础设施基金V						布鲁克菲尔德全球过渡基金I												加拿大人 水力发电 投资组合						这个 触媒 集团化						伊萨根(2)						TerraForm Power(3)												在线路径(4)						其他						总计
第三方持有的权益			75%-78%						43%-60%						69%-71%						75		%				71		%				77% - 80%												50		%				25		%				77		%				42		%										3%-51%						0.3%-72%
营业地点			美国， 巴西						美国， 巴西， 欧洲						美国、巴西、欧洲、印度，中国						美国， 巴西， 在印度， 中国						美国						北美、欧洲、印度、中国、澳大利亚；												加拿大						美国						哥伦比亚						北美， 南美， 欧洲												英国						北美、南美、中国、印度；
截至2021年12月31日的年度：
收入			$	137					$	302					$	195					$	316					$	—					$	—											$	81					$	136					$	929					$	1,239											$	—					$	19					$	3,354
净收入			7						64						1						50						—						—												10						62						214						(245)												—						66						229
全面收益(亏损)合计			(161)						895						348						252						—						—												329						173						11						(243)												—						187						1,791
分配给的净收入 非控制性权益			5						43						2						38						—						—												4						16						162						(109)												—						48						209
截至2022年12月31日的年度：
收入			$	120					$	324					$	213					$	451					—						$	54											$	116					$	131					$	1,135					$	1,324											$	—					$	170					$	4,038
净收益(亏损)			25						(66)						44						14						—						(66)												40						44						340						94												—						45						514
全面收益(亏损)合计			(106)						732						183						586						—						(51)												403						(32)						467						301												—						132						2,615
分配给的净收入 非控制性权益			19						(31)						31						16						—						(50)												20						11						257						31												—						30						334
于二零二二年十二月三十一日：
不动产、厂场和设备， 按公允价值计算			$	131					$	6,223					$	2,873					$	6,060					$	—					$	1,565											$	2,686					$	1,031					$	8,264					$	10,012											$	—					$	1,936					$	40,781
总资产			852						6,368						3,529						6,911						—						5,298												2,984						1,053						9,178						11,192												—						2,787						50,152
借款总额			14						1,332						1,051						3,120						—						497												466						476						2,356						6,371												—						651						16,334
总负债			240						1,618						1,172						4,173						—						3,502												520						491						5,112						8,275												—						1,178						26,281
账面值 非控制性权益			477						2,617						1,675						2,134						—						1,461												1,194						115						3,146						1,452												—						484						14,755
截至2023年12月31日的年度：
收入			$	56					$	339					$	192					$	533					$	45					$	145											$	130					$	102					$	1,285					$	1,213											$	13					$	230					$	4,283
净收益(亏损)			34						118						79						46						411						26												31						27						186						(27)												2						(19)						913
全面收益(亏损)合计			(19)						(70)						306						362						411						409												28						40						1,331						(93)												(4)						(172)						2,528
分配给的净收入 非控制性权益			27						64						56						43						291						20												16						7						144						(43)												1						(7)						619
于二零二三年十二月三十一日：
不动产、厂场和设备， 按公允价值计算			$	106					$	5,878					$	2,919					$	7,293					$	2,357					$	4,700											$	2,463					$	1,024					$	10,585					$	9,718											$	992					$	4,294					$	52,336
总资产			112						6,055						3,662						8,396						2,538						9,535												2,747						1,036						11,601						10,528												1,261						5,429						62,909
借款总额			12						1,320						1,159						3,704						462						1,169												144						439						3,000						6,056												295						2,036						19,796
总负债			18						1,609						1,249						5,117						1,611						5,424												192						447						6,498						9,106												630						2,845						34,756
账面值 非控制性权益			75						2,463						1,713						2,411						917						3,682												1,332						122						3,948						847												335						1,018						18,863

(1)不包括单独提供的与Isagen和TerraForm Power相关的信息。

(2)截至2023年12月31日，伊桑的第三方所有权权益总额为77.4%，由Brookfield Infrastructure Fund III组成：23.0%，Brookfield Global Infrastructure Income Fund：1.5%，Isagen机构投资者：52.6%及其他非控股权益：0.3%.

(3)截至2023年12月31日，Terraform Power的第三方权益总额为41.7%，由Brookfield Infrastructure Fund III组成：34.9%和Brookfield Global Infrastructure Income Fund：6.8%.

(4)截至2023年12月31日，OnPath的第三方权益总额为52.7%，由Brookfield Global Transfer Fund II组成：49.7%和Brookfield Global Infrastructure Income Fund：3.0%.

			F - 71

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Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益， 参与的非控股权益-控股子公司-由Brookfield持有的可赎回/可交换单位，以及由公众股东和Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation的A类可交换股票

布鲁克菲尔德，作为业主的 1普通合伙人在BRELP中的权益，有权获得定期分配，以及基于季度分配超过指定目标水平的金额的奖励分配。如果LP单位分配超过$0.20每季度每LP单位，奖励为 15高于此阈值的分布百分比。如果季度LP单位分配超过$0.2253每季度每LP单位，激励分配等于 25高于此阈值的分布百分比。

合并权益包括可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份和GP权益。持有可赎回/可交换合伙单位及普通合伙人权益 100Brookfield持有BEPC可交换股份的百分比 25Brookfield Holders持有50%，其余由公众股东持有。可赎回╱可交换合伙单位及BEPC可交换股份赋予持有人酌情权以现金代价分别赎回该等单位或股份。由于该赎回权受Brookfield Renewable的权利的约束，Brookfield Renewable可自行决定以Brookfield Renewable的LP单位满足赎回要求， 一- 对于一个基础，可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份根据IAS 32金融工具：列报分类为权益。

由于可赎回╱可交换合伙单位、BEPC可交换股份及GP权益与Brookfield Renewable并非直接或间接应占之附属公司权益有关，故呈列为非控股权益。截至2023年12月31日止年度，BEPC的可交换股东交换了 8,465(2022年12月31日：12,308BEPC可兑换为同等数量的LP单位，金额低于$12000万美元(2022年12月31日：美元1(亿美元)。不是可赎回/可交换合伙单位已被赎回。

2023年6月16日，布鲁克菲尔德可再生能源公司完成了发行。 8,200,000LP装置和 7,430,000BEPC以买入交易为基础的可交换股票，价格为$30.35每个LP单位和$33.80每股BEPC可交换股份，总收益为$5001000万美元。

除上述赎回权外，BRELP发行的可赎回/可交换合伙单位和BEPC发行的BEPC可交换股份在各方面与Brookfield Renewable发行的LP单位具有相同的经济属性。可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份和GP权益(不包括奖励分配)按单位参与收益和分配，相当于Brookfield Renewable的LP单位的单位参与。

截至2023年12月31日，已发行的可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份和GP权益单位194,487,939单位(2022年12月31日：194,487,939单位)、179,651,526(2022年12月31日：172,218,098)，以及3,977,260单位(2022年12月31日：3,977,260单位)。

2023年12月，Brookfield Renewable就其LP部门和已发行的BEPC可交换股票更新了正常路线发行人报价。Brookfield Renewable被授权回购最多14,361,497LP单位和8,982,586BEPC可交换股份，代表5其已发行和已发行的LP单位以及BEPC可交换股份的百分比。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回购，投标将于2024年12月17日或更早到期。在截至2023年12月31日的年度内，有1,856,044LP单位(2022年：零)回购和注销，总费用为#美元432000万(2022年：零)。在截至2023年和2022年12月31日的年度内，没有回购BEPC可交换股份。

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下表列出了这些分布的组成：

(百万)			2023						2022						2021
Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益			$	5					$	6					$	5
激励性分配			111						94						80
			116						100						85
参股非控股权益–在控股子公司中–Brookfield持有的可赎回/可交换单位			265						250						237
持有的BEPC可交换股份
布鲁克菲尔德持有者			61						58						53
外部股东			180						162						156
BEPC可交换股份总数			241						220						209
			$	622					$	570					$	531

下表汇总了有关以下方面的某些财务信息Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益，参与的非控股权益-控股子公司-Brookfield持有的可赎回/可交换单位和由公众股东和Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation A类可交换股票：

(百万)			2023						2022						2021
截至12月31日止年度：
收入			$	5,038					$	4,711					$	4,096
净收益(亏损)			616						138						(66)
综合收益			2,036						2,628						2,700
分配给的净收益(亏损)(1):
Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益			111						92						77
参股非控股权益–在控股子公司中–Brookfield持有的可赎回/可交换单位			(63)						(117)						(135)
BEPC可交换股份			(57)						(104)						(119)
截至12月31日：
物业、厂房及设备，按公允价值			$	64,005					$	54,283
总资产			76,128						64,111
借款总额			29,702						24,850
总负债			46,149						37,825
账面值 (2):
Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益			55						59
参股非控股权益–在控股子公司中–Brookfield持有的可赎回/可交换单位			2,684						2,892

(1)根据加权平均一般合伙人权益、可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份和4.0百万，194.5百万，176.3百万美元和282.4分别为百万(2022年：4.0百万，194.5百万，172.2百万美元和275.2分别为100万和2021年：4.0百万，194.5百万，172.21000万美元和274.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元)。

(2)根据已发行的GP权益、可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份和4.0300万，194.5300万，179.71000万美元和287.2分别为2.5亿美元(2022年：4.0300万，194.5300万，172.21000万美元和275.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元)。

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优先股权益

Brookfield Renewable截至12月31日的优先股由Brookfield Renewable Power优先股公司(“BRP Equity”)的A类优先股组成如下：

			股票 杰出的						累计 分红 费率(%)						最早的 准许 赎回 日期						宣布的股息 截至年底的年度 12月31日												账面价值
(除特别说明外，以百万美元计)																					2023						2022						2023年12月31日						2022年12月31日
系列1(C$136)			6.85						3.1						2025年4月						$	4					$	4					$	129					$	126
系列2(加元113)(1)			3.11						7.8						2025年4月						4						3						58						57
系列3(加元249)			9.96						4.4						2024年7月						8						8						187						183
系列5(加元103)			4.11						5.0						2018年4月						4						4						77						76
系列6(加元175)			7.00						5.0						2018年7月						7						7						132						129
			31.03																		$	27					$	26					$	583					$	571

(1)股息率代表基于最近一个季度浮动利率的年化分配。

在截至2023年12月31日的年度内支付的分配总额为$27万(2022: $26万和2021年：$26万).

A类优先股并无固定到期日，持有人不得选择赎回。截至2023年12月31日，已发行的A类、5系列和6类优先股均未被BRP Equity赎回。

2023年12月，多伦多证券交易所接受了BRP Equity的通知，即BRP Equity打算将与其已发行的A类优先股相关的正常进程发行人报价再延长一年至2024年12月17日，或更早(如果回购在该日期之前完成)。根据这一正常的发行人报价，BRP Equity被允许回购至多10每一系列A类优先股总流通股的百分比。股东可以通过联系Brookfield Renewable免费收到通知的副本。有几个不是在2023年或2022年期间回购与正常进程发行人报价相关的A类优先股。

永久附属票据

2021年4月和2021年12月，Brookfield Renewable的全资子公司Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.发行了$3501000万美元和300万美元2602000万美元的永久次级票据，固定利率为4.625%和4.875%。

永久次级票据没有到期日，在违约情况下偿还。永久附属票据还赋予Brookfield Renewable酌情将利息(全部或部分)推迟到因违约事件而清算资产时的权利。根据国际会计准则第32号，永久附属票据在Brookfield Renewable的综合财务状况报表中被归类为独立的非控股权益类别。金融工具：列报。截至2023年12月31日止年度的永久附属票据利息开支为$29百万美元(2022年：美元29百万美元和2021年：美元12百万美元)在综合权益变动表中作为分配列报。永久附属票据的账面价值，扣除交易成本后为$。592百万美元(2022年：美元592百万)，截至2023年12月31日。

在截至2023年12月31日的年度内支付的分配总额为$29百万美元(2022年：美元27百万和2021年：$9万).

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15. 优先有限合伙人权益

Brookfield Renewable的优先有限合伙人权益由A类优先股组成如下：

(百万美元，除 如前所述）						股票 杰出的						累计 分布 费率(%)						最早的 准许 赎回 日期						截至12月31日止年度的宣派												账面价值
																								2023						2022						2023年12月31日						2022年12月31日
第7系列（科多巴元175)						7.00						5.50						2026年1月						7						7						128						128
系列11(加元250)						—						5.00						2022年4月						—						3						—						—
系列13(加元250)						10.00						6.05						2028年4月						9						10						196						196
系列15(加元175)						7.00						5.75						2024年4月						7						8						126						126
第17系列（美元）200)						8.00						5.25						2025年3月						11						11						195						195
第18系列（科多巴元150)						6.00						5.50						2027年4月						7						5						115						115
						38.00																		$	41					$	44					$	760					$	760

在2023年第二季度，Brookfield Renewable宣布，自2023年5月1日起的五年内，A类优先有限合伙企业系列13个单位的固定季度分派将按年利率支付。 6.05%.

在截至2023年12月31日的年度内支付的分配总额为$41百万美元(2022年：美元44百万美元和2021年：美元55百万)。

A类优先LP单位-普通课程发行人投标

2023年12月，多伦多证券交易所接受了Brookfield Renewable的通知，该公司打算将与未偿还的A类优先有限合伙企业单位有关的正常发行人投标再延长一年至2024年12月17日，或更早，如果回购在该日期之前完成。根据这一正常过程发行人出价，布鲁克菲尔德可再生能源被允许回购高达 10各A类优先有限合伙单位系列的公众持股量总额的%。单位持有人可以通过联系Brookfield Renewable免费收到通知的副本。 不是于2023年或2022年期间购回股份。

16. 有限合伙人权益

有限责任合伙人权益

2023年6月16日，布鲁克菲尔德可再生能源公司完成了发行。 8,200,000LP装置和 7,430,000BEPC可交换股票以买入交易为基础，价格为$30.35每个LP单位和$33.80每股BEPC可交换股份，总收益为$5001000万美元。同时，Brookfield再保险的一家子公司购买了5,148,270以有限合伙人单位发行价计算的有限合伙人单位(扣除承销佣金)。是次发售及同时进行的私募所得款项总额约为$。6501000万美元。Brookfield Renewable产生了$202.6亿美元的关联交易成本，包括支付给承销商的费用。

截至2023年12月31日，287,164,340LP单位表现突出(2022年：275,358,750LP单位)包括74,339,049LP单位(2022年：68,749,416LP单位)由Brookfield持有者持有。Brookfield拥有Brookfield Renewable的所有普通合伙权益，代表0.01%的利息。F发行有限责任公司单位所得款项。

在截至2023年12月31日的年度内，304,899LP单位(2022年：262,177LP单位)根据分销再投资计划发行，总价值为#美元8百万美元(2022年：美元9百万)。

于截至2023年12月31日止年度内，BEPC的可交换股东交换8,465BEPC可交换股份(2022年：12,308股份)，数额少于$的相等数目的有限责任公司单位11000万美元(2022年：低于美元1(亿美元)。

截至2023年12月31日，Brookfield持有人持有约47%在完全交换的基础上购买Brookfield Renewable。Brookfield持有者直接和间接持有313,640,823LP单位、可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份，其余由公众投资者持有。

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在未交换的基础上，Brookfield Holding持有26在Brookfield Renewable的直接有限合伙权益，a40通过拥有可赎回/可交换合伙单位在BRELP中的直接权益，直接1%GP在BRELP和a中的权益25于BEPC于2023年12月31日的BEPC可交换股份的直接权益百分比。

2023年12月，Brookfield Renewable就其LP部门和已发行的BEPC可交换股票更新了正常路线发行人报价。Brookfield Renewable被授权回购最多14,361,497LP单位和8,982,586BEPC可交换股份，代表5其已发行和已发行的LP单位以及BEPC可交换股份的百分比。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回购，投标将于2024年12月17日或更早到期。在截至2023年12月31日的年度内，有1,856,044LP单位(2022年：零)回购和注销，总费用为#美元432000万(2022年：零）.截至2023年12月31日止年度，Brookfield Corporation购买了 441,363LP单位(2022年：零)。有几个不是于截至二零二三年或二零二二年十二月三十一日止年度购回的BEPC可交换股份。

分配

下表列出了这些分布的组成：

(百万)			2023						2022
布鲁克菲尔德持有者			$	97					$	88
外部LP单位持有人			286						267
			$	383					$	355

于2024年2月，向基金单位持有人作出的分派增至$1.42按年计算，每LP单位增加$0.07每有限合伙基金单位，将于2024年3月应付分派时生效。

在截至2023年12月31日的年度内支付的分配总额为$370百万美元(2022年：美元345百万美元和2021年：美元325百万)。

17. 商誉

下表提供了商誉对账：

(百万)			备注						总计
截至2021年12月31日的余额									$	966
通过业务合并进行收购			3						691
外汇									(131)
余额，截至2022年12月31日									1,526
采购方程式的调整			3						(54)
通过业务合并进行收购			3						340
处置									(18)
外汇和其他									150
截至2023年12月31日的余额									$	1,944

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商誉分配给以下CGU或CGU组：

(百万)			2023						2022
在用价值法
欧洲公用事业规模的太阳能开发(1)			$	78					$	66
欧洲风			38						—
欧洲存储			111						—
美国公用事业规模的太阳能			307						287
美国分布式发电(2)			350						424
美国风			9						9
智利分布式发电			16						17
印度风			86						—
印度公用事业规模-太阳能			77						—
印度分布式发电			18						—
			1,090						803
公允价值减去处置成本
欧洲风			47						46
欧洲公用事业-太阳能			103						100
南美风			—						18
			150						164
哥伦比亚水电(3)			704						559
			$	1,944					$	1,526

(1)包括$102000万(2022年：零)与一家领先的英国独立可再生能源开发商有关的商誉260兆瓦陆上风能资产，800MW近期发展和另一个 32023年收购的后期项目的GW，以及$682000万美元(2022年：美元66(1,000,000美元)与1.72022年收购的德国公用事业规模的太阳能开发资产的GW投资组合。

(2)包括$1152000万美元(2022年：美元115(百万美元)的商誉360运营和运营的兆瓦7002021年收购的兆瓦开发业务，$2352000万美元(2022年：美元3091,000万美元)与收购一家集成的分布式发电开发商有关，该开发商拥有约500合同运营和在建资产的兆瓦和1.82022年收购了美国开发管道的GW。

(3)与哥伦比亚水电部门有关的商誉是由于记录了在企业合并的购买价格分配中承担的递延税项负债而产生的。递延税项负债按照国际会计准则第12号在采购价格分配中计量，而不是按公允价值计量。因此，所记录的商誉并不代表“核心”商誉，而是由于会计概念或“非核心”商誉而产生的商誉，以避免这种“非核心”商誉立即减值。

截至2023年12月31日，Brookfield Renewable在管理层监测商誉的水平上进行了减值测试。Brookfield Renewable没有发现任何商誉减值。在进行这项减值测试时，管理层从适用资产的账面价值中剔除了“非核心”商誉，该“非核心”商誉继续受到产生商誉的原始递延税项负债的支持。

对于剩余商誉余额，商誉是由现金流量或公允价值减去处置模式的成本确定的，其中公允价值计量被归类为第三级。在使用价值模式下确定每个现金产生单位的公允价值时，关键投入是利用以下贴现率：10%至14%的终端资本化率2X到6X，离散现金流动期2至6几年，以及对平台的未来杠杆假设。

18. 资本管理

Brookfield Renewable的主要资本管理目标是确保其资本的可持续性，以支持持续运营，履行其财务义务，创造增长机会，并为其LP单位持有人提供稳定的分配。布鲁克菲尔德可再生能源的资本是通过债务与总资本比率在公司和合并的基础上进行监测。于二零二三年十二月三十一日，该等比率为 12%和40%（二零二二年： 11%和39%)。

布鲁克菲尔德可再生能源公司已向其某些贷款人提供了公司借款和信贷安排的契约。这些契约要求Brookfield Renewable满足最低债务资本比率。Brookfield Renewable之附属公司已就其无追索权借款向若干贷款人提供契诺。这些契约因信贷协议而异，包括解决偿债覆盖率的比率。

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某些贷款人还提出了要求，要求布鲁克菲尔德可再生能源及其子公司维持债务和资本支出储备账户。由于未能遵守其契约而对附属公司造成的后果可能包括限制附属公司向Brookfield Renewable的分派，以及偿还未偿还债务。布鲁克菲尔德可再生能源公司依靠其子公司的分配来偿还债务。

Brookfield Renewable在2023年的战略与2022年相同，是维持截至12月31日的以下时间表所列的措施：

			公司												已整合
(百万)			2023						2022						2023						2022
商业票据(1)			$	183					$	249					$	183					$	249
债务
中期票据(2)			2,660						2,307						2,660						2,307
无追索权借款(3)			—						—						27,020						22,321
			2,660						2,307						29,680						24,628
递延所得税负债，净额(4)			—						—						6,930						6,331
权益
非控制性权益			—						—						18,863						14,755
优先股权益			583						571						583						571
永久附属票据			592						592						592						592
优先有限合伙人权益			760						760						760						760
单位持有人权益			9,181						9,608						9,181						9,608
总市值			$	13,776					$	13,838					$	66,589					$	57,245
债务与总资本之比			19		%				17		%				45		%				43		%
债务与总资本之比(市值)(5)			12		%				11		%				40		%				39		%

(1)利用公司信贷安排和商业票据发行不包括在债务与总资本比率中，因为它们不是永久的资本来源。

(2)中期票据无担保，由Brookfield Renewable担保，不包括美元10百万美元(2022年：美元8递延融资费用，扣除未摊销保费后的净额。

(3)合并的无追索权借款包括#美元2,6262000万美元(2022年：美元1,838在Brookfield赞助的私人基金的认购机制下借入)，不包括$140百万美元(2022年：美元124百万美元)递延融资费和美元11百万美元(2022年：美元105百万)的未摊销保费。

(4)递延所得税负债减去递延所得税资产。

(5)基于优先股、永久次级票据、优先有限合伙人权益和单位持有人权益的市值。

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19. 权益类投资

下表概述了Brookfield Renewable股权会计投资的变化：

(百万)						2023						2022						2021
年初余额						$	1,392					$	1,107					$	971
通过业务合并进行收购						44						—						—
投资(1)(2)(3)(4)						700						373						57
资本返还						—						(3)						(8)
净收入份额						186						96						22
占其他综合收益(亏损)的份额						162						(65)						148
收到的股息						(58)						(89)						(78)
会计基础的变更(5)						105						—						—
外汇翻译及其他						15						(27)						(5)
年终余额						$	2,546					$	1,392					$	1,107

(1)包括对Powen股票的额外认购。有关更多详细信息，请参阅注3-收购。

(2)包括对印度一家可持续农业解决方案公司的投资。有关更多详细信息，请参阅注3-收购。

(3)包括Brookfield Renewable对X-Elio的增量投资。有关更多详细信息，请参阅注3-收购。

(4)包括Brookfield Renewable对西屋电气的增量投资。有关更多详细信息，请参阅注3-收购。

(5)包括认识到378美国的兆瓦运营水电投资组合。有关更多详细信息，请参阅附注4-资产处置。

下表列出了Brookfield Renewable在联营公司和合资企业的投资的所有权权益和账面价值，所有这些投资都使用权益法核算：

												所有权权益												账面价值
												2023						2022						2023						2022
水力发电												14%-50%						14%-50%						$	225					$	111
风												25%-50%						25%						159						108
公用事业规模太阳能												25%-65%						25%-65%						304						107
分布式能源与存储												25%-50%						25%-50%						1,049						815
可持续的解决方案												4%-49%						8%-49%						809						251
																								$	2,546					$	1,392

下表列出了Brookfield Renewable在联营公司和合资企业的投资的总资产和总负债：

						总资产												总负债
						2023						2022						2023						2022
水力发电						$	1,221					$	550					$	422					$	223
风						1,019						472						383						20
公用事业规模太阳能						2,884						457						1,160						70
分布式能源与存储						5,010						4,248						2,109						1,944
可持续的解决方案						7,757						2,890						1,564						1,140
						$	17,891					$	8,617					$	5,638					$	3,397

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下表列出了Brookfield Renewable在联营企业和合资企业的投资的总收入、净收入和其他全面收益(OCI)：

(百万)			2023																		2022																		2021
			收入						净收益(亏损)						保监处						收入						净收益(亏损)						保监处						收入						净收益(亏损)						保监处
水力发电			$	105					$	74					$	(14)					$	18					$	69					$	(73)					$	16					$	(15)					$	170
风			—						3						21						—						68						42						—						20						2
公用事业规模太阳能			28						478						63						—						(24)						2						—						(18)						(53)
分布式能源与存储			604						210						373						582						240						(54)						449						92						256
可持续的解决方案			1,016						46						62						363						11						—						—						—						—
			$	1,753					$	811					$	505					$	963					$	364					$	(83)					$	465					$	79					$	375

20. 现金和现金等价物

Brookfield Renewable截至12月31日的现金和现金等价物如下：

(百万)			2023						2022
现金			$	821					$	728
现金受限制			251						268
短期存款			69						2
			$	1,141					$	998

21. 受限现金

Brookfield Renewable截至12月31日的受限现金如下：

(百万)			注意事项						2023						2022
运营成本									$	299					$	93
信贷义务									79						56
资本支出和发展项目									13						42
总计									391						191
减：非当前			23						(81)						(52)
当前									$	310					$	139

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22. 应收贸易账款和其他流动资产

Brookfield Renewable截至12月31日的贸易应收账款和其他流动资产如下：

(百万)			2023						2022
应收贸易账款			$	662					$	672
库存			111						42
担保存款(1)			178						609
预付费用和其他			127						86
应收增值税			94						73
应收所得税			74						74
合同资产的当前部分			61						54
短期存款和垫款			23						113
其他短期应收账款			187						137
			$	1,517					$	1,860

(1)作为Brookfield Renewable风险管理战略的一部分，抵押品存款与Brookfield Renewable签订的能源衍生品合同有关，目的是减轻未来无合同发电销售对批发市场电价的风险敞口。

截至2023年12月31日，86% (2022: 89%)的贸易应收账款是流动的。Brookfield Renewable预计这些金额的可收回性不会出现问题。因此，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，认为没有必要对贸易应收账款计提坏账准备。应收贸易账款一般以30天为期限，并为所有交易对手分配和监测信用额度。在确定应收贸易账款的可回收性时，管理层进行风险分析，考虑到未偿还应收账款的类型和年龄以及交易对手的信用状况。管理层还持续审查贸易应收账款余额。

23. 其他长期资产

Brookfield Renewable截至12月31日的其他长期资产如下：

(百万)			注意事项						2023						2022
合同资产									$	314					$	341
长期应收账款									382						235
关联方应缴款项			28						135						128
受限现金			21						81						52
无形资产(1)									15						209
其他									84						86
									$	1,011					$	1,051

(1)涉及在服务特许权安排下运营的某些发电设施。

在2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，持有受限现金主要是为了满足运营和维护准备金要求、租赁付款和信贷协议。

合同资产是对Brookfield Renewable与Brookfield的长期电力购买协议进行的合同修订的结果，Brookfield与Brookfield的长期电力购买协议涉及大湖区电力有限公司和密西萨吉电力信托公司持有的安大略省的发电资产。这些变化的净影响被Brookfield Renewable与Brookfield的长期能源收入协议的变化所抵消，这些协议与Brookfield Renewable在美国拥有的几个实体有关，然而这些变化导致现金流的时间不同。因此，修正案反映了其实质内容，合同资产和负债余额以及融资费用净额的确认将在协议剩余期限内予以确认。对于合同资产的预期信贷损失，没有实质性拨备。有关Brookfield Renewable与Brookfield的收入协议的更多细节，请参见附注28-关联方交易。

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2023年9月20日，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对其100% 利息在一个95根据服务特许权安排运营的乌拉圭风电资产的兆瓦投资组合。更多细节见附注4--资产处置。

24. 应付账款和应计负债

Brookfield Renewable截至12月31日的应付帐款和应计负债如下：

(百万)			2023						2022
经营性应计负债			$	603					$	440
应付帐款			388						276
借款应付利息			301						153
有限责任公司单位持有人分配，首选有限合伙单位分配，优先 应付股息、永久次级票据分配和交易所股份股利(1)			58						53
租赁负债的流动部分			41						33
应付所得税			41						78
合同责任的当期部分			35						24
其他			72						29
			$	1,539					$	1,086

(1)包括仅支付给外部LP单位持有人和BEPC可交换股东的金额。应付Brookfield的金额包括在应付关联方的款项中。

25. 条文

下表列出了Brookfield Renewable退役负债的变化：

(百万)			2023						2022
年初余额			$	479					$	668
通过业务合并进行收购			227						54
处置			(1)						(1)
吸积			13						15
预算的更改(1)			253						(245)
外汇			6						(12)
其他			(1)						—
年终余额			$	976					$	479

(1)估计数的变化是由用作确定退休债务价值的投入的基本假设的变化所推动的。

Brookfield Renewable记录了与某些发电资产相关的退役退休义务。已经为水电、风能和太阳能作业场所规定了退役义务，这些场所基本上预计将在2031年至2058年期间恢复。退役活动的估计费用是根据第三方评估得出的。

关于其他法律规定的详情，请参阅附注27--承诺、或有事项和担保。

准备金还包括或有和递延收购对价#美元。249百万美元(2022年：美元68(亿美元)。

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26. 其他长期负债

截至12月31日，Brookfield Renewable的其他长期负债包括：

(百万)									2023						2022
合同责任									$	680					$	662
租赁负债									727						526
监管责任(1)									104						149
养恤金义务									66						51
特许权付款责任									2						10
其他									185						132
									$	1,764					$	1,530

(1)监管责任与Brookfield Renewable某些西班牙资产的监管定价机制有关。

合同责任是Brookfield与美国Brookfield Renewable拥有的几个实体之间能源收入协议修订的结果。有关Brookfield Renewable合同余额的更多细节，请参见附注23-其他长期资产。有关Brookfield Renewable与Brookfield的收入协议的更多细节，请参见附注28-关联方交易。

27. 承付款、或有事项和担保

承付款

在运营过程中，Brookfield Renewable及其子公司就水、土地和水坝的使用达成了协议。根据这些协议支付的费用随发电量而变化。各种协议可以续签，并可延长至2089年。

在正常业务过程中，Brookfield Renewable将订立资本开支承诺，主要与各种增长计划的合约项目成本有关。截至2023年12月31日，Brookfield Renewable拥有$2,783百万美元(2022年：美元1,126未履行的资本开支承担，其中2,200百万美元(2022年：美元1,059 （百万元）须于一年内支付，583百万美元(2022年：美元63 在两至五年内，12000万美元(2022年：美元4 百万）之后。

下表列出了Brookfield Renewable与机构合作伙伴已同意收购的资产和资产组合，这些资产和资产组合受2023年12月31日的惯例成交条件的限制：

区域

技术

容量

考虑事项

布鲁克菲尔德可再生能源 经济利益

预期关闭

中国

风

102兆瓦发展

人民币$842000万(美元)16(百万美元)

20%

Q4 2024

中国

风

350兆瓦发展

人民币$577百万(美元)110(百万美元)

20%

Q4 2024

巴西

分布式能源与存储

730兆瓦发展

R$136*百万(美元)28百万美元)

20%

2024 - 2026

我们

分布式能源与存储

25兆瓦发展

$20百万

25%

Q1 2024

我们

分布式能源与存储

93兆瓦发展

$86万

20%

Q1 2024

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Brookfield Renewable战略的一个组成部分是与机构合作伙伴一起参与Brookfield赞助的私募股权基金，这些基金的目标是进行符合Brookfield Renewable形象的收购。在正常的业务过程中，Brookfield Renewable已向Brookfield赞助的私募股权基金承诺，如果确定，将在未来参与这些目标收购。为了及时和高效地促进投资活动，Brookfield Renewable将不时为最终将由Brookfield赞助的工具、财团和/或合伙企业(包括私人基金、合资企业和类似安排)、Brookfield Renewable或共同投资者分享或完全由Brookfield赞助的工具、财团和/或合伙企业(包括私人基金、合资企业和类似安排)、Brookfield Renewable或共同投资者分享的投资提供存款或产生其他成本和支出(包括使用贷款工具来完善、支持、担保或签发信用证)。

或有事件

Brookfield Renewable及其子公司在正常业务过程中面临各种法律程序、仲裁和诉讼。虽然这类法律诉讼和行动的最终结果不能确定地预测，但管理层认为，这类诉讼和行动的解决不会对Brookfield Renewable的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。

Brookfield Renewable代表Brookfield Renewable的子公司和子公司本身提供信用证，其中包括但不限于对偿债准备金、资本准备金、建设完成和业绩的担保。Brookfield Renewable签发的信用证的活动可在附注13-借款中找到。

Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起提供了信用证，其中包括但不限于对偿债储备、资本储备、建设完成和绩效的担保，因为它涉及Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Infrastructure Fund V、Brookfield Global Transfer Fund和Brookfield Global Transfer Fund II的权益。Brookfield Renewable的子公司也提供了类似的信用证，包括但不限于对偿债储备、资本储备、建设完成和绩效的担保。

Brookfield Renewable与机构合作伙伴及其子公司一起签发的信用证截至以下日期：

(百万)			2023						2022
Brookfield Renewable与机构合作伙伴			$	100					$	99
Brookfield Renewable的子公司			2,026						1,510
			$	2,126					$	1,609

担保

在正常运营过程中，Brookfield Renewable及其子公司执行协议，为交易向第三方提供赔偿和担保，这些交易包括业务处置、资本项目购买、业务收购、电力营销活动，如买卖协议、互换协议、某些Brookfield私募基金的信贷安排，以及我们第三方机构合作伙伴的承诺资本担保，以及资产和服务的销售和购买。Brookfield Renewable还同意对其董事和某些高管和员工进行赔偿。几乎所有赔偿责任的性质使Brookfield Renewable无法对Brookfield Renewable可能需要向第三方支付的最高潜在金额做出合理估计，因为协议并不总是规定最高金额，而且金额取决于未来或有事件的结果，而其性质和可能性目前无法确定。从历史上看，Brookfield Renewable及其子公司都没有根据此类赔偿协议支付过实质性款项。

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28. 关联方交易

Brookfield Renewable的关联方交易按交易金额记录，主要与Brookfield交易。

Brookfield Renewable和Brookfield已签订或修改了以下重要协议：

主要协议

有限合伙协议

Brookfield Renewable和BRELP的每一份修订和重述的有限合伙协议都概述了合伙关系的关键条款，包括与管理、对有限合伙人的保护、出资、分配和收益和亏损分配有关的条款。由于拥有BRELP的普通合伙权益，BRELP的普通合伙人有权从BRELP获得奖励分配。奖励分配将根据BRELP有限合伙单位的季度分配超过经修订和重述的合伙协议中规定的具体目标水平的数额，以增量计算。

主服务协议

Brookfield Renewable与Brookfield Corporation达成协议，根据该协议，Brookfield Corporation同意向Brookfield Renewable提供业务监督，并向Brookfield Renewable提供高级管理人员的服务，收取管理服务费。费用按季度支付，固定的季度费用为#美元。5按Brookfield Renewable总资本价值较初始参考值增加的百分比计算的可变部分(受2013年1月1日起按指定通胀因素每年增加的影响)。截至2023年12月31日的总市值为22亿美元，而最初的参考值为#美元。810亿美元，并考虑到每年262000万美元(经通胀调整后)，截至2023年12月31日的年度管理服务费支付为$2052000万美元(2022年：美元2431000万和2021年：美元288(亿美元)。

关系协议

自成立以来，Brookfield Renewable已与Brookfield订立关系协议，根据该协议，Brookfield已同意(除若干例外情况外)Brookfield Renewable将作为其主要工具，透过该主要工具直接或间接在全球范围内收购可再生能源电能实业。

BRELP投票协议

2011年，Brookfield Renewable与Brookfield签订了一项投票权协议，根据该协议，Brookfield Renewable通过BRPL拥有多项投票权，包括在BRELP普通合伙人董事选举中直接投票的权利。

电力服务协议

电力机构协议

若干Brookfield Renewable附属公司订立电力代理协议，委任Brookfield为其电力销售的独家代理，包括采购输电及其他额外服务。此外，Brookfield根据审慎的行业惯例，对所生产的电力和向第三方供应的电力进行调度、调度和安排。根据每项协议，Brookfield有权获得补偿产生的任何第三方费用，并在某些情况下获得与出售电力有关的服务和提供其他服务的额外费用。

在能源营销内部化结束后，布鲁克菲尔德将所有电力机构协议转移到布鲁克菲尔德可再生能源公司。

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收入协议

合同修改

在2021年第一季度，二由大湖电力有限公司(“GLPL”)及密西萨吉电力信托(“MPT”)拥有的水力发电设施所产生的能源的销售长期购电协议已予修订，而Brookfield的第三方购电协议与大湖电力有限公司及密西萨吉电力信托(“MPT”)所产生的销售能源有关的第三方购电协议亦已重新分配。

从历史上看，购电协议要求Brookfield以平均加元的价格购买GLPL和MPT产生的能源。100每兆瓦时和加元127每兆瓦小时，两者均须按年调整，相等于3%固定利率。与Brookfield的GLPL和MPT合同的初始期限均为2029年12月1日，Brookfield Renewable将有权以加元的价格将GLPL的固定价格承诺从Brookfield延长至2044年。60每兆瓦时。在将第三方购电协议从Brookfield转让给GLPL和MPT后，条款没有变化。

Brookfield Renewable没有修改或终止该协议，可以选择将Brookfield对GLPL的固定价格承诺从2029年12月1日延长至2044年，价格为加元。60每兆瓦时。

能源收入协议

2018年，Brookfield与Brookfield Renewable旗下几家实体之间的能源收入协议被有效修改。

Brookfield将支持Brookfield Renewable为美国某些设施产生的能源收取的价格，价格为美元75每兆瓦时。这一价格将从1月1日起每年上调至2021年，涨幅相当于40上一历年消费物价指数涨幅的百分比，但不超过3在任何日历年。价格将降低1美元。3从2021年到2025年每年每兆瓦小时，然后进一步减少$5.032026年每千瓦时。能源收入协议将于2046年终止，并赋予布鲁克菲尔德在2036年终止协议的权利。

其他收入协议

根据一项电力保障协议，布鲁克菲尔德从二Hydro Pontiac Inc.的设施，价格为加元68每兆瓦时，从2010年开始的每个日历年每年增加的数量相当于40上一历年消费物价指数涨幅的百分比。这项电力保障协议原计划在现有第三方电力协议到期后，于2019年对一个设施生效，对另一个设施于2020年开始生效。与Brookfield的协议的初始期限为2029年，并自动续签连续20-具有某些终止条款的年限。能源营销内部化结束后，与Hydro Pontiac Inc.的电力保障协议被转移到Brookfield Renewable。

此外，Brookfield Renewable可能会不时与Brookfield及其子公司订立其他购电协议，以提供电力、与发电相关的属性和其他相关服务。这些协议通常是以市场价格签订的。

投票协议

Brookfield Renewable与Brookfield签订了投票协议，根据该协议，Brookfield Renewable作为与Brookfield America Infrastructure Fund(“BAIF实体”)相关实体(“BAIF实体”)的管理成员，同意将其投票权转让给Brookfield Renewable，以选举BAIF实体的董事会。Brookfield Renewable在美国和巴西的BAIF实体的经济利益如下：22%和25%。

Brookfield Renewable与某些Brookfield子公司签订了投票协议，根据协议，这些子公司作为与Brookfield Infrastructure Fund II相关实体(“BIF II实体”)的管理成员，同意向Brookfield Renewable提供指导BIF II实体董事会选举的权力。Brookfield Renewable在BIF II实体中的经济利益包括40%和50.1%.

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除下文有关TerraForm Power和Isagen的规定外，Brookfield Renewable作为与Brookfield Infrastructure Fund III相关实体(“BIF III实体”)的管理成员与若干Brookfield子公司订立投票协议，其中Brookfield Renewable与机构合作伙伴在发电业务中持有投资，Brookfield同意授权Brookfield Renewable指导BIF III实体董事会的选举。Brookfield Renewable在BIF III实体中的经济利益在23%和31%.

Brookfield Renewable作为财团的一部分，持有其哥伦比亚业务的权益。该财团进而透过一个有权委任Isagen董事会多数成员的实体(“Hydro Holdings”)持有其在Isagen的权益。Hydro Holdings的普通合伙人是Brookfield Renewable的受控附属公司。Brookfield Renewable有权委任Hydro Holdings董事会的多数成员，前提是Brookfield Corporation及其附属公司(包括Brookfield Renewable)合计为(I)Hydro Holdings有限合伙权益的最大持有人，以及(Ii)持有。30海德鲁控股有限公司有限合伙权益的%。Brookfield Renewable目前符合这一所有权测试，并有权任命董事会的多数成员。

在完成对TerraForm Power的收购的同时，Brookfield Renewable与Brookfield的一家受控关联公司签订了投票协议，将各自持有的TerraForm Power股份的投票权转让给Brookfield Renewable。因此，Brookfield Renewable控制并整合了TerraForm Power。

Brookfield Renewable与某些Brookfield子公司签订了投票协议，根据协议，这些子公司作为与Brookfield Infrastructure Fund IV(“BIF IV实体”)和Brookfield Infrastructure Fund V(“BIF V实体”)相关实体的管理成员，同意授权Brookfield Renewable指导BIF IV实体董事会的选举。Brookfield Renewable在BIF IV实体中的经济利益是25%，预计平均保持不变25在BIF V实体中的百分比。

Brookfield Renewable与某些Brookfield子公司签订了投票协议，根据协议，这些子公司作为与Brookfield Global Transfer Fund(“BGTF Entities”)和Brookfield Global Transfer Fund II(“BGTF II Entitity”)相关实体的管理成员，同意授权Brookfield Renewable直接选举BGTF实体的董事会，赋予Brookfield Renewable对拥有某些可再生能源和与机构合作伙伴进行可持续解决方案投资的实体的控制权或重大影响力。20%并预计将持有20在BGTF II实体中的百分比。

Brookfield Renewable与Brookfield达成投票协议，获得BGTF Finco LLC的控制权，BGTF Finco LLC是Brookfield Global Transfer Fund认购机制下的主要借款人。投票协议为Brookfield Renewable提供了控制权，因此，Brookfield Renewable合并了该实体的账目。

其他协议

信贷安排和存款资金

Brookfield Corporation已经提供了$400100万美元承诺的无担保循环信贷安排将于2024年12月到期，提款按有担保的隔夜融资利率加保证金计息。截至2023年12月31日，Brookfield Corporation提供的承诺无担保循环信贷安排没有任何提款。Brookfield Corporation可能会不时将资金存放在Brookfield Renewable，这些资金应按要求偿还，包括任何应计利息。有几个零截至2023年12月31日存放在Brookfield Renewable的资金(2022年：零)。截至2023年12月31日止年度的存取款利息支出合计为零 (2022: 零和2021年：美元2(亿美元)。

Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起参与了Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Infrastructure Fund V、Brookfield Infrastructure Income Fund、Brookfield Global Transfer Fund II和Brookfield Infrastructure Debt Fund(“Private Funds”)的机构合作伙伴，每个基金都是Brookfield赞助的基金，因此，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴可以使用私人基金的信贷安排进行融资。

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布鲁克菲尔德再保险公司及其相关实体可能会不时参与Brookfield Renewable进行的资本募集。这些融资通常按市场利率提供，截至2023年12月31日，1011.5亿无追索权借款(2022年：美元93(百万美元)和$82000万美元的企业借款(2022年：美元7(100万)是由于Brookfield再保险公司。Brookfield再保险公司还认购了#美元的税收股权融资。2百万美元(2022年：美元3百万美元)和优先有限合伙人股权为$11百万美元(2022年：美元11百万)。截至2023年12月31日，Brookfield Renewable拥有4502000万美元(2022年：美元321(亿)布鲁克菲尔德再保险公司归类为应付关联方的借款。

Brookfield再保险的子公司可能会不时决定参与Brookfield Renewable的股权发行。例如，2023年6月，Brookfield再保险的一家子公司参与了LP部门的私募。参阅附注16有限合伙人权益 从更多细节中了解。

TERP所有权转让

2023年12月28日，Brookfield Renewable的一家子公司转让13.75将其在TerraForm Power的权益的%转让给合并后的子公司BEPC。公司间的转移对Brookfield Renewable的财务报表没有净影响。Brookfield Renewable继续控制和整合Terraform Power，其经济所有权没有受到影响。在转让的同时，Terraform Power宣布向其股东支付非现金股息，导致股息减少#美元。483股权增加1亿美元，应付关联方增加1美元4831000万美元。

其他协议

2011年，在Brookfield Renewable成立后，Brookfield将某些开发项目转让给Brookfield Renewable，无需预付对价，但有权就这些项目的商业运营或销售获得可变对价。

2023年11月7日，Brookfield Renewable与机构合作伙伴通过与Cameco Corporation的战略合作伙伴收购了100从我们的附属公司Brookfield Business Partners L.P.及其机构合作伙伴手中收购世界上最大的核服务企业之一西屋电气(Westinghouse)的股份，价格为1美元4.3730亿美元(约合人民币442(净额为Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable与机构合作伙伴共同拥有一个51%利息(10.11%净额到Brookfield Renewable)，Cameco拥有49%.有关更多详情，请参阅附注3 -收购。

2023年12月29日，布鲁克菲尔德的一家子公司将其间接 8通过Brookfield Technology Growth Partners III向Brookfield Renewable投资的温室气体监测和ESG认证软件投资的%经济利益，20 万投资在财务状况表中确认为金融工具。

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下表反映截至12月31日止年度综合收益（亏损）表中的关联方协议及交易：

(百万)			2023						2022						2021
收入
购电和收入协议			$	14					$	21					$	103
直接运营成本
能源营销费及其他服务			(5)						(1)						(8)
保险服务(1)			—						—						(26)
利息支出
借款			$	(35)					$	—					$	(2)
合同余额增量			(26)						(20)						(21)
			$	(61)					$	(20)					$	(23)
其他
分配收入			$	8					$	—					$	—
其他关联方服务			$	3					$	(5)					$	(4)
金融工具收益/（亏损）			$	21					$	5					$	—
管理服务费			$	(205)					$	(243)					$	(288)

(1)在2021年11月之前，保险服务是通过Brookfield Corporation的子公司向外部保险服务提供商支付的。2023年支付给Brookfield Corporation子公司的费用为零(2022年是零和2021年：过去零)。截至2021年11月，Brookfield通过一家受监管的子公司，开始通过第三方商业保险公司为北美某些实体的利益提供保险。已支付的保费和索赔不包括在上表中。

			F - 89

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下表反映了关联方协议和交易对截至12月31日的综合财务状况报表的影响：

(百万)			关联方						2023						2022
流动资产
应收贸易账款和其他流动资产
合同资产			布鲁克菲尔德						$	61					$	54
关联方应缴款项
应支付的金额			布鲁克菲尔德(1)						1,386						105
			股权会计投资和其他						57						18
									1,443						123
非流动资产
金融工具资产			布鲁克菲尔德						170						395
其他长期资产
合同资产			布鲁克菲尔德						314						341
关联方应缴款项
			股权会计投资和其他						135						128
流动负债
合同责任			布鲁克菲尔德						35						24
金融工具负债			布鲁克菲尔德再保险						2						3
因关联方的原因
应支付的金额			布鲁克菲尔德(1)						541						205
			股权会计投资和其他						13						24
			布鲁克菲尔德再保险						242						321
LP单位、BEPC可交换股份、可赎回/可交换合伙单位和GP权益的应计分派			布鲁克菲尔德						39						38
									835						588
非流动负债
金融工具负债			布鲁克菲尔德再保险						2						3
因关联方的原因
应支付的金额			布鲁克菲尔德(2)						496						—
			股权会计投资和其他						209						1
									705						1
企业借款			布鲁克菲尔德再保险						8						7
无追索权借款			Brookfield再保险及联营公司						101						93
其他长期负债
合同责任			布鲁克菲尔德						680						662
权益
优先有限合伙人股权			Brookfield再保险及联营公司						$	11					11

(1)包括应收账款#美元1,3282000万美元(2022年：美元45(亿美元)与布鲁克菲尔德全球过渡基金信贷安排相关。

(2)包括应付款$62000万美元(2022年：美元39(百万)，$812000万美元(2022年：美元64(百万美元)，以及$3072000万(2022年：零)分别与布鲁克菲尔德基础设施基金IV、布鲁克菲尔德全球过渡基金和布鲁克菲尔德全球过渡基金II信贷安排相关联。

			F - 90

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流动资产

Brookfield的到期金额是无利息、无担保和按需到期的。

流动负债

欠Brookfield的金额是无担保的，按需支付，与经常性交易有关。

29. 补充信息

综合现金流量表中显示的12月31日终了年度周转资金结余净变化情况如下：

(百万)			2023						2022						2021
应收贸易账款和其他流动资产			$	540					$	(296)					$	(515)
应付账款和应计负债			(60)						109						(282)
其他资产和负债			(12)						(7)						81
			$	468					$	(194)					$	(716)

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30. 附属公开发行人

下表提供了Brookfield Renewable、BRP Equity和Canada Finco的综合财务信息摘要： 

(百万)			布鲁克菲尔德 可再生(1)						BRP 权益						加拿大芬科						子公司信贷支持者(2)						其他 附属公司(1)(3)						正在巩固 调整(4)						布鲁克菲尔德 可再生 已整合
于二零二三年十二月三十一日：
流动资产			$	65					$	400					$	2,695					$	790					$	4,611					$	(3,951)					$	4,610
长期资产			4,735						246						2						44,239						71,435						(49,139)						71,518
流动负债			72						8						32						8,406						7,658						(8,138)						8,038
长期负债			—						—						2,650						56						35,405						—						38,111
参股经营子公司的非控股权益			—						—						—						—						18,863						—						18,863
布鲁克菲尔德持有的参与非控股子公司的可赎回/可交换单位			—						—						—						2,684						—						—						2,684
BEPC可交换股份			—						—						—						—						2,479						—						2,479
优先股权益			—						583						—						—						—						—						583
永久附属票据			—						—						—						592						—						—						592
优先有限合伙人权益			760						—						—						765						—						(765)						760
于二零二二年十二月三十一日：
流动资产			$	61					$	391					$	2,336					$	834					$	4,172					$	(3,611)					$	4,183
长期资产			4,860						241						3						33,830						59,860						(38,866)						59,928
流动负债			60						7						30						7,877						4,455						(7,486)						4,943
长期负债			—						—						2,299						16						30,567						—						32,882
参股经营子公司的非控股权益			—						—						—						—						14,755						—						14,755
参与非控股权益-在控股子公司-布鲁克菲尔德持有的可赎回\可交换单位			—						—						—						2,892						—						—						2,892
BEPC可交换股份			—						—						—						—						2,561						—						2,561
优先股权益			—						571						—						—						—						—						571
永久附属票据			—						—						—						592						—						—						592
优先有限合伙人权益			761						—						—						765						—						(766)						760

(1)包括在权益法下对子公司的投资。

(2)包括BRELP、百慕大BRP Holdings I Limited、Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield BRP Europe Holdings Limited、Brookfield Renewable Investments和BEP Subco Inc.，统称为“信用支持者”子公司。

(3)包括Brookfield Renewable的子公司，但BRP Equity、Canada Finco和子公司Credit Support除外。

(4)包括消除公司间交易和在合并基础上呈现Brookfield Renewable所需的余额。

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(百万)			布鲁克菲尔德 可再生(1)						BRP 权益						加拿大芬科						子公司信贷支持者						其他 附属公司(1)(2)						正在巩固 调整(3)						布鲁克菲尔德 可再生 已整合
截至2023年12月31日止的年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	5,038					$	—					$	5,038
净收益(亏损)			(50)						—						3						(724)						1,686						(299)						616
截至2022年12月31日止的年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	4,711					$	—					$	4,711
净收益(亏损)			(122)						—						2						(1,322)						772						808						138
截至2021年12月31日止的年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	4,096					$	—					$	4,096
净收益(亏损)			(136)						—						—						(1,185)						561						694						(66)

(1)包括 投资 在……里面 权益法下的子公司。

(2)包括Brookfield Renewable的子公司，但BRP Equity、Canada Finco和子公司Credit Support除外。

(3)包括消除公司间交易和在合并基础上呈现Brookfield Renewable所需的余额。

关于加拿大金融公司发行的中期票据的更多细节，见附注13--借款。有关BRP Equity发行的A类优先股的额外详情，请参阅附注14-非控股权益。

31. 后续事件

年终后，Brookfield Renewable发行了加元40017亿系列中期票据。中期票据的固定利率为5.32%，到期日为2054年1月10日。第17系列中期票据是企业级绿色债券。

年底后，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对美国一系列开发分布式发电项目的收购，总计93MW，总代价约为$861000万欧元(约合人民币180万元)17(净额为Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable持有20在这些投资中拥有%的权益。

年底后，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴一起完成了对美国一系列开发分布式发电项目的收购，总计60MW，总代价约为$391000万欧元(约合人民币180万元)11(净额为Brookfield Renewable)。Brookfield Renewable持有25在这些投资中拥有%的权益。

年终后，Brookfield Renewable回购496,254在多伦多证券交易所上市的LP单位，总成本为$12百万美元。

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