美国
美国证券交易委员会华盛顿特区 20549
表格 N-CSR
注册管理投资公司的认证股东报告
《投资公司法》文件编号 811-05078
MFS 政府市场收入信托
(章程中规定的注册人的确切姓名)
马萨诸塞州波士顿市亨廷顿大道 111 号 02199(主要行政办公室地址)(邮政编码)
克里斯托弗·R·博哈内
马萨诸塞州金融服务公司
马萨诸塞州波士顿亨廷顿大道111号 02199
(服务代理的名称和地址)
注册人的电话号码,包括区号:(617) 954-5000
财政年度结束日期:11 月 30 日
报告期日期:2023 年 11 月 30 日
托管分发政策
披露
MFS政府市场收入
信托(基金)董事会通过了管理分配政策。该基金旨在按基金平均每月净资产价值的7.25%的年利率支付每月分红。
管理分配政策的主要目的是为股东每月提供固定但不是保证的固定分配利率。您不应从当前的分配金额或基金的管理分配政策的条款中得出有关该基金
投资业绩的任何结论。董事会可以随时修改或终止管理分配政策
,恕不事先通知基金股东。管理分销政策的修订或终止可能会对基金股票的市场价格产生不利影响。
每次分配,基金
将向股东发布通知和随附的新闻稿,该新闻稿将提供有关分配金额和构成的详细信息以及其他相关信息。在给股东的通知中报告的分配金额和
来源仅为估计值,不用于纳税申报目的。用于纳税申报目的的实际金额和金额来源将
取决于该基金在其财政年度的投资经验,并且可能会根据税收法规而发生变化。该基金将向您发送该日历年度的1099-DIV表格,该表格将告诉您如何
报告这些分配以用于联邦所得税的目的。有关
基金分配的税收特征的信息,请参阅财务报表附注2下的 “税务事项和分配”。
根据管理分配政策
,基金的分配有时可能会超过其净投资收入和净已实现资本收益;因此,您的一部分分配可能会带来资本回报。例如,
,当您向基金投资的部分或全部资金偿还给您时,可能会出现资本回报。任何此类资本回报都会减少该基金的总资产,因此可能会增加
基金的支出比率。此外,为了达到其管理分配政策所要求的分配水平,该基金可能必须在不恰当的时间出售投资组合证券。
资本回报不一定反映基金的投资表现,不应与 “收益率” 或 “收入” 混淆。该基金与净资产价值变化
相关的总回报在财务摘要中列报。
纽约证券交易所代码:MGF
投资组合构成
| 1
|
管理审查
| 3
|
性能摘要
| 5
|
投资目标、主要投资策略和本金风险
| 7
|
投资组合经理的个人资料
| 18
|
股息再投资和现金购买计划
| 19
|
投资组合
| 20
|
资产负债表
| 31
|
运营声明
| 32
|
净资产变动表
| 33
|
财务要闻
| 34
|
财务报表附注
| 36
|
独立注册会计师事务所的报告
| 47
|
股东大会结果
| 49
|
受托人和官员
| 50
|
董事会对投资咨询协议的审查
| 54
|
代理投票政策和信息
| 58
|
季度投资组合披露
| 58
|
进一步的信息
| 58
|
有关基金合同和法律索赔的信息
| 58
|
联邦税务信息
| 58
|
MFS®隐私声明
| 59
|
未投保联邦存款保险公司
• 可能贬值 • 无银行担保
目录
固定收益行业 (i)
美国国库证券
| 47.0%
|
抵押贷款支持证券
| 41.0%
|
投资级企业
| 11.3%
|
新兴市场债券
| 4.0%
|
商业抵押贷款支持证券
| 3.4%
|
市政债券
| 2.6%
|
抵押债务债务
| 1.5%
|
资产支持证券
| 1.2%
|
高收益企业
| 0.6%
|
非美国政府债券
| 0.3%
|
美国政府机构
| 0.3%
|
包括固定收益信贷质量在内的构成
(a) (i)
AAA
| 5.3%
|
AA
| 1.8%
|
A
| 6.7%
|
BBB
| 9.3%
|
BB
| 0.9%
|
C
| 0.9%
|
美国政府
| 35.9%
|
联邦机构
| 41.3%
|
未评级
| 11.1%
|
现金及现金等价物
| (2.1)%
|
其他
| (11.1)%
|
投资组合事实
平均持续时间 (d)
| 6.5
|
平均有效到期日 (m)
| 8.0 年。
|
目录
(a)
| 对于除下文具体描述的证券以外的所有证券,将使用穆迪、惠誉和标准普尔评级机构的评级,并采用以下层次结构对标的证券进行评级:如果所有三家机构都提供评级,则分配中间评级(在降低最高和最低评级之后);如果三家机构中有两家
对证券进行评级,则分配两者中较低的评级。如果上述三家评级机构均未给出评级,但该证券由星展银行晨星评级,则分配星展银行晨星评级。如果上面列出的4家评级机构均未对证券进行评级,但该证券由克罗尔债券评级机构(KBRA)进行评级,则分配KBRA评级。评级以标普和惠誉量表(例如 AAA)显示。
评级为BBB或以上的证券被视为投资等级。所有评级都可能发生变化。美国政府包括美国财政部发行的证券。联邦机构包括评级和
未评级的美国机构固定收益证券、美国机构抵押贷款支持证券和美国机构抵押贷款支持证券的抵押抵押债务。
|
未评级包括未经任何评级机构评级的固定收益
证券和固定收益衍生品。该基金在这一天可能持有也可能没有持有所有这些工具。这些机构没有对该基金进行评级。
(d)
| 期限是衡量债券价格可能随着利率的总体变化而波动的程度,例如,如果利率上涨1.00%,则5年期的债券
可能会因利率变动而损失约5.00%的价值。平均持续时间的计算反映了衍生头寸等效敞口(如果有)的影响。
|
(i)
| 就本演示而言,这些组成部分包括证券的价值,并反映衍生品头寸等值敞口(如果有)的影响。这些金额
可能不时为负数。等值敞口是计算出的金额,它将衍生品头寸转化为投资组合在给定时间点必须持有的标的资产金额的合理近似值,才能具有与投资组合对衍生品合约的所有权相同的价格敏感度。在交易衍生品时,等值敞口是衡量头寸对投资组合表现的潜在影响的更具代表性的指标,而不是价值。债券部分将包括任何应计利息金额。
|
(m)
| 在确定每种工具的有效到期日以计算基金的美元加权平均有效到期日时,MFS使用该工具的
规定的到期日,或者(如果适用),MFS认为缩短到期日功能(例如看跌期权、预退款或预付款)很可能会导致工具偿还的更早日期。这样的
更早的日期可能比该工具规定的到期日短得多。
|
(q)
| 就本演示而言,其他包括货币衍生品的等值风险敞口和/或对衍生品头寸的任何抵消,可能为负数。
|
(v)
| 就本演示而言,固定收益和/或股票衍生品的市场价值(如果有)包含在现金和现金等价物中。
|
如果基金持有可转换
债券,则将其视为投资组合股票部分的一部分。
现金和现金等价物包括
任何现金、货币市场基金投资、短期证券和其他资产减去负债。请参阅资产负债表,了解与基金的现金
头寸和其他资产负债相关的其他信息。
由于现金收款和付款的时机,现金和现金
等价物有时可能为负数。
百分比基于截至 2023 年 11 月 30 日的净资产
。
投资组合由积极管理
,目前的持股量可能有所不同。
目录
管理审查
结果摘要
在截至2023年11月30日
30日的十二个月中,MFS政府市场收益信托(基金)按净资产价值计算的总回报率为0.71%,按市值计算的总回报率为-1.85%。相比之下,该基金的
基准彭博美国政府/抵押贷款指数的回报率为0.23%。同期,该基金的另一个基准——MFS政府市场收益信托混合指数(混合指数)的回报率为0.86%。
混合指数反映了各种固定收益市场指数的混合回报,每个指数的百分比分配旨在类似于该基金的固定收益分配。业绩摘要中列出了用于编制混合指数的市场指数和
相关百分比分配。
以下业绩评论
基于该基金的净资产价值表现,反映了该基金持有的标的资产池的表现。按市值计算的总回报代表在交易所公开交易的基金
股票的所有者获得的回报。
市场环境
在本报告所述期间,全球中央银行
不得不应对四十年来最强烈的通货膨胀压力,这得益于全球对疫情的财政反应、供应链中断以及乌克兰战争导致的
能源市场混乱。利率大幅上升,但鉴于货币政策的运作存在漫长而可变的滞后,更紧缩的货币政策的影响可能尚未得到充分体现。突然收紧货币政策所产生的压力
开始影响经济的某些部分,最严重的是小型和地区性美国银行,由于存款人寻求更高的储蓄收益率
,这些银行遭受了存款外逃的困扰。此外,由于抵押贷款利率上升,美国住房行业的活动有所放缓。2023年初,中国放弃了零COVID政策,使世界第二大经济体
的经济活动短暂上升,尽管随着焦点转向该国高负债的房地产开发部门,其势头很快停滞不前。在发达市场,消费者对服务的需求
仍然强于对商品的需求。
决策者发现自己处于
的困难境地,他们试图在不使经济陷入衰退的情况下抑制通货膨胀。尽管宏观经济和地缘政治环境充满挑战,但各国央行仍然专注于控制价格
压力,同时也面临着越来越多的金融稳定问题。中央银行必须兼顾实现通货膨胀任务,同时使用宏观审慎工具来保持银行系统的流动性,这可能是一个困难的平衡举措,也表明我们的政策利率可能已接近峰值。
在劳动力市场相对紧张、全球金融状况紧缩和材料价格波动的环境下,投资者对本周期企业利润率可能超过峰值的担忧似乎有所增加。
话虽如此,供应链总体上已正常化的迹象,加上发达市场的低失业率以及通货膨胀水平达到顶峰的希望,是
宏观经济背景的支撑因素。
目录
影响性能的因素
相对于混合指数,随着整个报告期内利率的上升,
基金的较长期限(d)立场削弱了相对回报。抵押贷款支持证券(MBS)机构固定利率领域的债券选择以及
工业板块减持敞口进一步打压了相对业绩。
从积极的方面来看,
基金对市政部门和抵押贷款债务(CLOs)的超出基准的敞口促进了相对表现。此外,工业和
政府相关机构行业的债券选择都支持了相对结果。
该基金实行管理分配
政策,其主要目的是为股东每月提供固定但不保证的固定分配利率。在
最近一个财年中,该政策对该基金的投资策略没有实质性影响。基金根据其管理分配政策支付的分配水平可能导致基金每股净资产价值(NAV)的下降幅度大于未制定该政策(包括分配超过基金回报的情况)的情况。但是,该顾问认为,该政策可能会有利于该基金的市场价格和基金资产净值的溢价/折扣。在截至2023年11月30日的十二个
个月中,根据管理分配政策支付的股息的纳税性质包括3,465,689美元的普通收益分配和
4,684,173美元的资本分配纳税申报表。有关该政策及对基金和
股东的相关影响的更多详细信息,请参阅本年度报告封面内页的 “管理分销政策披露”。
恭敬地,
投资组合经理
杰弗里·谢克特、Neeraj Arora、
亚历山大·麦基和杰克·斯通
股东注意:自2023年5月31日起,杰克·斯通被任命为该基金的投资组合经理。
(d)
| 期限是衡量债券价格可能随着利率的总体变化而波动的程度,例如,如果利率上涨1.00%,则5年期的债券可能会损失约5.00%的价值。
|
如封面所述,本报告
中表达的观点是投资组合经理在报告期末之前的观点,不一定反映MFS或MFS组织中任何其他人的观点。这些观点
可能会根据市场或其他条件随时发生变化,MFS不承担更新此类观点的任何责任。这些观点不得作为投资建议或代表任何MFS投资组合进行交易
意向的表示。提及特定证券并非此类证券的推荐,也不得代表任何MFS投资组合的当前或未来投资。
目录
截至 23 年 11 月 30 日的业绩摘要
下图说明了
基金与其基准相比的历史表现。业绩结果反映了净资产价值和市值的百分比变化,包括基金分配的再投资。基准
不受管理,不得直接投资。基准回报不反映佣金或支出。(请参阅性能摘要附注。)
显示的性能数据代表过去
的表现,不能保证未来的结果。投资回报率和本金价值会波动,因此您的股票出售后的价值可能高于或低于原始成本;当前表现可能低于或
高于报价。显示的业绩并未反映股东在基金分配或出售基金份额时应缴纳的税款(如果有)的扣除额。
假设的1万美元投资的增长
截至 23 年 11 月 30 日的平均年总回报率
| 成立日期
| 1 年
| 5 年
| 10 年
|
市场价值 (r)
| 5/28/1987
| (1.85)%
| 0.63%
| 1.64%
|
净资产价值 (r)
| 5/28/1987
| 0.71%
| 0.73%
| 1.27%
|
比较基准
|
|
|
|
彭博美国政府/抵押贷款指数 (f)
| 0.23%
| 0.12%
| 0.89%
|
MFS 政府市场收益信托混合指数 (f) (w)
| 0.86%
| 0.48%
| 1.19%
|
彭博美国信贷指数 (f)
| 3.38%
| 1.91%
| 2.38%
|
(f)
| 来源:FactSet 研究系统公司
|
(r)
| 包括对所有分配的再投资。市值参考纽约证券交易所价格。
|
目录
(w)
| 在报告期的开始和结束时,MFS政府市场收益信托混合指数(自定义指数)由以下内容组成:
|
| 11/30/23
|
彭博美国政府/抵押贷款指数
| 80%
|
彭博美国信贷指数
| 20%
|
基准定义
彭博美国信贷指数(a)— 一种市值加权指数,用于衡量公开发行、在美国证券交易委员会注册、符合规定期限、流动性和质量要求的美国公司债券和指定
外国债券和有担保票据的表现。
彭博美国政府/抵押贷款
指数(a)— 衡量美国政府及其机构发行的债务以及
金妮美(GNMA)、房利美(FNMA)和房地美(FHLMC)的抵押贷款支持直通证券的表现。
无法将
直接投资于指数。
(a)
| 来源:彭博指数服务有限公司。彭博社®是彭博财经有限责任公司及其附属公司(统称 “彭博”)的商标和服务标志。彭博社或彭博社的
许可方拥有彭博指数的所有所有权。彭博社既不批准或认可本材料,也不保证此处任何信息的准确性或完整性,也未对从中获得的结果做出任何明示
或暗示的保证,在法律允许的最大范围内,对由此产生的伤害或损害均不承担任何责任或责任。
|
绩效摘要附注
该基金股票的交易价格可能低于净资产价值的折扣或溢价。当基金份额以溢价交易时,买方支付的费用将超过标的基金份额的净资产价值,而以溢价购买的股票将少于基金同时清算时为其支付的
金额。
该基金的目标年度
分配率是根据基金平均每月净资产价值的7.25%的年利率计算的,而不是固定股价,基金的股息金额将随着基金平均每月净资产的变化而波动。
基于每股净
资产价值的业绩不包括根据美国公认会计原则为财务报告目的进行的调整,可能与财务
摘要中报告的金额有所不同。
该基金
可能不时从诉讼和解中获得收益,否则业绩会降低。
根据1940年《投资公司法》
第23(c)条,该基金特此通知,它可以不时在公开市场上回购该基金的股份,由董事会选择,并按受托人
确定的条款。
目录
投资目标、本金投资
策略和本金风险
投资目标
该基金的投资
目标是寻求高流动收益,但也可以考虑资本增值。未经股东批准,基金的目标可能会改变。
本金投资策略
MFS通常将基金净资产的至少 80%(包括用于投资目的的借款)投资于美国和外国政府证券。
MFS可能会将基金的
资产投资于其他类型的债务工具。
MFS通常将基金的所有资产大部分
投资于投资级优质债务工具。
MFS可以按发行时间、延迟交割或远期承诺为基金购买或出售证券
,其中付款和交割在未来的结算日进行,包括在待公布(TBA)市场购买或出售的抵押贷款支持证券。当MFS以发行时间、延迟交割或远期承诺为基金出售证券时,该基金通常拥有或有权收购等价物
和可交割证券金额的证券。
MFS将该基金的资产
投资于美国和外国证券,包括新兴市场证券。
MFS通常将基金的
资产投资于不同的国家和地区,但MFS可能会将基金资产的很大一部分投资于单一国家或地区的发行人。
MFS可能会将基金资产的很大一部分
投资于单一发行人或少数发行人。
该基金旨在按基金每月平均净资产价值的7.25%的年度固定利率进行每月分配
。
尽管MFS可能将衍生品用于
任何投资目的,但就MFS使用衍生品而言,MFS预计主要使用衍生品来增加或减少对特定市场、细分市场或证券的敞口,增加或减少
利率或货币敞口,或作为直接投资的替代方案。
MFS使用积极的自下而上
投资方法来买入和卖出该基金的投资。根据发行人的财务
状况以及市场、经济、政治和监管条件,对个别工具及其发行人的基本面分析来选择投资。考虑的因素可能包括该工具的信贷质量和条款、任何标的资产及其信贷质量,以及
发行人的管理能力、资本结构、杠杆率和履行其当前债务的能力。MFS还可能在其基本面投资
分析中考虑环境、社会和治理(ESG)因素,其中MFS认为这些因素可能会对发行人或工具的经济价值产生重大影响。定量
目录
也可以考虑系统地评估债务工具的
结构及其特征的筛选工具。在构建基金时,MFS还考虑自上而下的因素,包括行业配置、收益率曲线定位、期限、宏观经济
因素和风险管理因素。
如果获得基金
董事会的批准,该基金可以通过发行优先股、向银行借款和/或其他创造杠杆的方法来使用杠杆,并根据其投资
策略对所得款项进行投资。
主要投资类型
该基金可能投资的
的主要投资类型为:
债务工具:债务工具代表公司、政府和其他实体偿还借款或其他被认为具有类似债务特征的票据的义务。发行人
或借款人通常支付固定、可变或浮动利率,并且必须偿还借款,通常在工具到期时。债务工具通常在场外交易市场
交易,其流动性可能低于其他类型的投资,尤其是在不利的市场和经济条件下。在某些市场条件下,债务市场
部分或许多细分市场的债务工具可以以负利率进行交易(即,购买债务工具的价格超过预期利息支付和该工具到期时到期本金的现值)。一些债务
工具,例如零息债券或实物支付债券,不支付当期利息。其他债务工具,例如某些抵押贷款支持证券和其他证券化工具,定期支付
利息和/或本金。一些债务工具由支持支付利息和本金的抵押品进行部分或全部担保。
美国政府证券:美国政府证券是由美国财政部、美国政府机构或部门或
由美国政府赞助的实体发行或担保的本金和利息支付的证券。美国财政部的充分信心和信贷或向
美国财政部借款的能力不支持某些美国政府证券的本金和利息支付。一些美国政府证券的本金和利息支付只能通过发行或担保证券的实体的信贷来支持。美国政府证券包括由美国财政部、美国政府机构或部门或美国政府赞助的实体担保的
抵押贷款支持证券和其他类型的证券化工具。
外国政府证券:外国政府证券是由外国政府、外国政府机构、
外国半政府实体或超国家实体发行、担保或支持的用于支付本金和利息的债务工具,或由为重组未偿外国政府证券而组织和运营的实体发行的债务工具。外国政府的充分信心和信贷不得支持外国
政府证券支付本金和利息。
证券化工具:证券化工具是债务工具,通常根据工具条款和标的
资产产生的现金流来支付本金和利息。标的资产包括住宅和商业抵押贷款、债务工具、贷款、租赁和应收账款。
目录
证券化工具由信托或
其他持有标的资产的特殊目的实体发行。某些证券化工具提供多种类别,根据该工具的
条款获得本金和/或利息支付的优先顺序各不相同。证券化工具包括抵押贷款支持证券、抵押债务和其他资产支持证券。某些抵押贷款支持证券以延迟
交付或远期承诺为基础发行,其中付款和交割将在未来某个日期进行。
发行时间、延迟交割和
远期承诺交易:发行时、延迟交割和远期承诺交易,包括在待公布(TBA)市场购买或出售的证券,涉及以预先确定的价格或收益率购买或出售
证券的承诺,在该类型证券的惯常结算期之后付款和交付。通常,在证券
交付之前,买方不会产生利息。根据其中一项交易购买或出售证券时,在交割日期之前无需支付证券。在待定市场中,抵押贷款支持证券以
延迟交割或远期承诺为基础以预定价格购买和出售,标的证券将在未来公布。
公司债券:公司债券是公司或类似实体发行的债务工具。
通货膨胀调整后的债务
工具:通货膨胀调整后的债务工具是本金和/或利息根据通货膨胀进行调整的债务工具。美国财政部发行的经通胀调整的债务工具支付
固定利率,该利率适用于经通胀调整后的本金。本金根据消费者物价指数的变化进行调整。到期时到期的本金通常等于
经通胀调整的本金或工具的原始面值,以较高者为准。其他类型的经通胀调整的债务工具可能使用其他通货膨胀调整方法,以及
其他通货膨胀衡量标准。经通胀调整的债务工具的其他发行人包括美国政府机构、工具和担保实体、美国和外国公司以及外国
政府。
衍生品:衍生品是金融合约,其价值基于一个或多个基础指标的价值或基础指标之间的差异。基础指标可能包括
证券或其他金融工具、资产、货币、利率、信用评级、大宗商品、波动率指标或指数。衍生品通常涉及交易对手。衍生品包括
期货、远期合约、期权、掉期和某些复杂的结构性证券。
主要风险
该基金的股价将根据市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件的变化每天变化。与任何共同基金一样,该基金可能无法实现其目标
和/或您可能会因投资该基金而蒙受损失。对该基金的投资不是银行存款,也没有联邦存款保险公司或任何其他政府
机构的保险或担保。任何特定风险对人的重要性
目录
对该基金的投资将随着时间的推移而变化
,具体取决于基金投资组合的构成、市场状况和其他因素。您应仔细阅读以下所有风险信息,因为这些风险中的任何一项或多项都可能导致
基金蒙受损失。
投资
该基金的主要风险是:
投资选择风险:MFS的投资分析及其投资选择可能无法产生预期的结果和/或可能导致投资重点,从而导致该基金的表现低于其他具有类似投资策略的基金
和/或表现不如该基金投资的市场。此外,就MFS在管理基金时考虑量化工具而言,此类工具可能无法按预期工作或
产生预期结果。此外,MFS或该基金的其他服务提供商可能会出现中断或运营错误,这可能会对基金产生负面影响。
债务市场风险:债务市场可能波动不定,并可能因发行人、市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、
环境、公共卫生和其他条件的变化或投资者对它们的看法的变化而大幅下跌。这些条件可能会影响单一工具、发行人或借款人、特定类型的工具、发行人或借款人、部分债务市场或
一般的债务市场。某些变化或事件,例如政治、社会或经济发展,包括提高和负利率,或者美国政府有时无法就
长期预算和赤字削减计划达成协议(过去曾导致并将来可能导致政府关闭);市场关闭和/或交易暂停;政府或监管行动,包括
征收关税或其他保护主义行动以及财政、货币或税收政策;自然灾害;疫情和流行病的爆发疾病、恐怖袭击、战争和其他地缘政治
变化或事件可能会对债务市场产生巨大的不利影响,并可能导致债务市场或部分债务市场出现高波动和流动性减少。
利率风险:债务工具的价格通常会随着利率的变化而变化。利率可以根据信贷的供需、政府和/或中央
银行的货币政策和行动、通货膨胀率、总体经济和市场状况以及其他因素而变化。通常,债务工具的价格在利率上升时下跌,利率
下降时上升。通货膨胀价格变动可能导致固定收益证券市场面临更高的利率波动和流动性风险。在当前的市场环境中,与利率上升相关的风险可能特别严重,因为美联储委员会最近提高了利率,并且可能会继续这样做。固定利率工具的利率风险通常比
浮动利率工具以及到期日或期限更长或不支付当期利息的工具的利率风险更大。此外,短期和长期利率不一定朝着相同的
方向移动或变动幅度相同。工具对利率变化的反应取决于其利息和本金的支付时间以及每个时间段的当前利率。与其他债务工具一样,以负利率交易的工具的
价格会响应利率变化;但是,以负利率购买的工具如果持有至到期,预计将产生负的
回报。固定利率市场价格的波动
目录
基金持有的工具可能不会影响从这些工具中获得的
利息收入,但仍可能影响基金的股价,尤其是在工具的到期日或期限更长,因此对利率
的变化更加敏感的情况下。
经通胀调整的债务工具
往往会对 “实际” 利率的变化做出反应。“实际” 利率是指名义利率减去通货膨胀率。
信用风险:债务工具的价格在一定程度上取决于发行人或借款人的信用质量或到期时支付本金和利息的能力。如果发行人或借款人违约支付本金或利息的义务,如果信用评级机构下调债务工具的信用评级,或者根据发行人或借款人对
财务状况的其他变化或看法,债务工具的价格可能会下跌
。对于某些类型的工具,包括衍生工具,该工具的价格在一定程度上取决于交易对手的信贷质量。
对于其他类型的债务工具,包括证券化工具,债务工具的价格还取决于信贷质量和标的资产或抵押品的充足性,以及标的资产或抵押品中是否有
的担保权益。对标的资产或抵押品强制执行权利(如果有)可能很困难。
与政府充分信任和信贷支持的政府证券相比,在支付本金或利息方面,不支持
的政府证券所面临的信用风险更大。
外国风险:对外国发行人的证券、具有重大国外风险的公司的证券和外币的投资可能涉及与市场、经济、
行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件相关的额外风险。政治、社会、外交和经济发展,美国和外国政府的行动或其威胁,
,例如实施货币或资本封锁、控制或关税、经济和贸易制裁或禁运、证券交易暂停、进入或退出贸易或其他政府间协议、
或对特定国家的资产的征用或国有化,可能会导致某些或所有有风险的证券急剧下降国家和其他国家。制裁或
制裁的威胁可能会导致区域和全球市场的波动,并可能对各个行业和行业以及其他国家的公司的表现产生负面影响,这可能会对基金的表现产生负面影响
。如果发生国有化、征用、没收或其他政府行动、干预或限制,该基金可能会损失对特定外国
发行人或国家的全部投资。内乱、地缘政治紧张局势、战争和恐怖主义行为是其他潜在风险,可能会对外国证券或外国市场或发行人的投资产生不利影响。
经济和金融市场相互关联,这增加了一个国家或地区的状况对不同国家和地区的发行人产生不利影响的可能性。监管不那么严格,
对发行人和市场的会计、审计和披露要求在某些外国更为常见。在某些外国以及对某些类型的投资而言,
执行合法权利可能很困难、代价高昂且速度缓慢,对外国政府而言可能尤其困难。货币汇率的变化会显著影响在多个国家有风险的公司或其他发行人
的财务状况,并影响外币的美元价值
目录
以外国
货币计价的投资和投资。外国投资的其他风险包括交易、结算、托管和其他运营风险,以及预扣税和其他税收。这些因素可能使外国投资,尤其是那些与新兴市场有经济联系的
比美国投资更具波动性和流动性。此外,外国市场对市场、经济、行业、政治、监管、地缘政治、
环境、公共卫生和其他条件的反应可能与美国市场不同。
新兴市场风险:与新兴市场,尤其是前沿市场(处于发展初期的新兴市场)在经济上挂钩的投资可能比与发达市场投资相关的
风险带来更多和更大的风险。与发达国家相比,新兴市场通常经济和市场较不发达,托管和运营风险更大,法律、监管和会计
系统较不发达,交易量较少,投资者保护和披露标准不太严格,结算做法不太可靠,政府对经济的参与程度更高,政府对发行人和工具的新的或不一致的待遇或限制的风险也更大。新兴市场发行人的财务和其他披露可能远不如
发行人在发达市场所做的披露那么可靠。此外,监管美国上市公司审计师的上市公司会计监督委员会可能无法检查某些新兴市场
国家的审计工作文件。新兴市场也可能受到更大的政治、社会、地缘政治和经济不稳定性的影响,更容易受到环境问题的影响。此外,许多
不太完善的医疗体系的新兴市场国家不时出现流行病或传染病的爆发。与发达市场的投资
相比,这些因素可能使新兴市场的投资波动性更大,流动性更低。
货币风险:货币汇率的变化会对在多个国家有风险的公司或其他发行人的财务状况产生重大影响。此外,
外币相对于美元的价值下降会降低以该货币计价的外币和投资的价值。此外,使用外汇合约来减少外币
风险敞口可以消除外币兑美元升值带来的部分或全部好处。在
其他因素中,外币相对于美元的价值会随利率变化、美国或外国政府、中央银行或超国家实体(例如国际货币基金组织)的干预(或未能干预)、实施
货币管制以及美国或国外的其他政治或监管条件而波动。由于这些和
其他情况,外币价值在短期和长期内都可能大幅下降。
焦点风险:单一国家或地区的发行人可以对市场、货币、政治、经济、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件做出类似的反应。这些
条件包括商业环境的变化;财政、货币和税收政策等经济因素;通货膨胀和失业率;以及政府和监管变化。该基金的业绩将
受到该基金所涉国家和地区状况的影响。如果MFS将基金资产的很大一部分投资于单一发行人或少数发行人,则
基金的表现将受到经济、行业、政治、监管的影响,
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地缘政治、环境、公共卫生和
其他影响一个或多个发行人的条件可能与该发行人的价值密切相关,并且可能比更多元化基金的表现更具波动性。
预付款/延期风险:许多类型的债务工具,包括抵押贷款支持证券、证券化工具、某些公司债券、市政住房债券以及某些衍生品,都受到
预付款和/或延期风险的影响。当在工具到期之前计划外支付本金或赎回或赎回工具时,即发生预付款。当利率下降时,
该工具被叫做,或者出于其他原因,这些债务工具的偿还速度可能比预期的要快。因此,债务工具的持有人可能无法以相同的
利率或相同的条件对所得款项进行再投资,从而降低了获利的可能性。当利率上升或出于其他原因时,这些债务工具的偿还速度可能比预期的要慢,从而增加
损失的可能性。此外,预付款利率难以预测,预付款对债务工具价格的潜在影响取决于该工具的条款。
经通胀调整的债务工具
风险:经通胀调整的债务工具的利息支付可能是不可预测的,并且会根据通货膨胀水平而变化。如果通货膨胀率为负,则本金和收入都可能下降。
此外,所使用的通货膨胀衡量标准可能与特定个人所经历的实际通货膨胀率不符。
管理分配计划风险:由于许多因素,包括但不限于
市场回报的变化、市场利率的波动和其他因素,基金可能无法维持高达基金月平均净资产价值7.25%的年度固定利率的每月分配。如果基金的投资收入低于每月分配所需的金额,则该基金可以
分配资本回报来支付分配。在某些情况下,基金可能会在不太合适的时机出售投资组合投资以支付此类分配。将
视为资本纳税申报表的分配将减少基金的资产,并可能增加基金的支出比率。如果基金的一部分分配代表长期资本回报
,则随着时间的推移,该基金的资产可能会减少到该基金不再可行并可能被清算的水平。有关该计划的更多信息,请参阅
本报告中的 “管理分销政策披露”。
市场折扣/溢价风险:基金股票的市场价格将基于市场和总体市场、经济、行业、政治或监管
条件等因素。股东是否会在出售基金股票时实现收益或亏损将取决于出售时股票的市场价格,而不是基金的净资产价值。
市场价格可能低于或高于基金的净资产价值。封闭式基金的股票通常以低于其净资产价值的折扣进行交易。
杠杆风险:如果基金利用投资杠杆,则无法保证这种杠杆策略在使用该策略的任何时期都能取得成功。杠杆的使用是一种
投机性投资技术,会导致基金净资产价值的波动性更大。如果使用向银行借款、发行
优先股或创建投标期权债券的收益购买投资,则该基金的净资产价值将
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涨跌幅度高于
类同类无杠杆基金。如果用银行借款、发行优先股或发行招标
期权债券的收益购买的投资收益或收益无法支付杠杆费用,则该基金的净资产价值的下降速度可能比未使用杠杆时更快。此外,该基金的分配可能会减少
。根据1940年《投资公司法》(“1940年法案”),该基金目前必须将已发行优先股的资产覆盖率维持在至少200%,
未偿债务的资产覆盖率至少为300%;但是,该基金可能需要遵守比1940年法案更严格的资产保障或其他要求。该基金可能需要在不利时出售
部分投资,以赎回优先股或减少未偿债务,以遵守资产保障或其他限制,包括1940年法案、任何适用的贷款协议、该基金发行的任何适用优先股发行文件以及对优先股进行评级的评级机构施加的限制。如果该基金未能满足1940年法案的资产覆盖要求或其他商定的资产保障要求,则该基金
可能被禁止申报和支付普通股股息和分配。在这种情况下,
基金可以选择在必要的范围内回购或赎回任何未偿还的杠杆率,以保持对此类资产覆盖要求的合规性。杠杆费用由
普通股的持有人支付。从银行借款或优先股可能有规定的到期日。如果不在到期前延长这种杠杆率,或者用相同或不同的杠杆形式取而代之,则对
普通股股东的分配可能会减少。
某些交易和投资
策略可能会产生杠杆作用。由于基金股价的变动通常与基金的净资产价值相关,因此杠杆基金的市场价格也往往比同类非杠杆基金的市场价格波动更大
。发行优先股和/或借款计划的成本将由股东承担。
根据任何贷款
协议或基金与优先股投资者之间的购买协议的条款,除其他外,基金可能需要限制其在某些情况下支付普通股股息和分配
的能力,承担额外债务,进行某些交易,并在不合时宜的时间质押部分或全部资产。此类协议可能会限制该基金
推行其投资策略的能力。任何贷款协议或购买协议的条款都可能比所描述的更严格或更少。
根据为任何优先股提供评级的评级机构通常要求的
指导方针,除其他外,该基金可能需要维持某些资产覆盖率要求,限制某些投资和惯例,并采取
与优先股相关的某些赎回要求。此类指导方针或基金与优先股投资者之间的购买协议条款可能会限制该基金
推行其投资策略的能力。评级机构或优先股投资者对优先股实施的指导方针可能比上述指导方针的限制性更大或更少。
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发行时间、延迟交付和
远期承诺交易风险:在发行时、延迟交付或远期承诺交易中,买方承担所有权的权利和风险,包括价格和收益率波动的风险以及证券无法按预期发行或交付的
风险,如果证券价格上涨,卖方将失去受益的机会。发行时、延迟交付和远期承诺
交易可能涉及杠杆作用。
衍生品风险:衍生品的波动性可能很大,除了标的指标的风险外,还涉及风险,甚至可能大于标的指标。衍生品的收益或损失可能大大高于衍生品的原始成本,有时可能是无限的。衍生品可能涉及杠杆。衍生品可以是复杂的工具,可能涉及分析和处理
,这与基金使用的其他投资类型所需的分析和处理不同。如果衍生品的价值相对于市场价值或该衍生品
旨在提供风险敞口的其他指标的价值没有按预期变化,则该衍生品可能不会产生预期的效果。衍生品还可以通过抵消其他投资的正回报来减少收益机会或导致损失。衍生品
的流动性可能低于其他类型的投资。
交易对手和第三方风险:
涉及票据发行人以外的交易对手,包括清算组织或负责维修工具或进行
交易的第三方,均受交易对手或第三方的信用风险以及交易对手或第三方按照
交易条款进行交易的能力或意愿的约束。如果交易对手或第三方未能履行其合同义务、破产或以其他方式出现业务中断,则该基金可能会错过投资机会,损失其投资价值
,或以其他方式持有其更愿意出售的投资,从而导致基金蒙受损失。
流动性风险:某些投资和类型的投资受到转售限制,可能在场外交易市场上交易,或者由于不利的市场、
经济、行业、政治、监管、地缘政治、环境、公共卫生和其他条件,包括暂停交易、制裁或战争,可能没有活跃的交易市场。投资者试图出售大量特定
投资或投资类型,或者某项投资或投资类型缺乏做市商或其他买家,也可能对流动性产生不利影响。有时,
市场的全部或很大一部分可能没有活跃的交易市场。如果没有活跃的交易市场,可能难以估值,也可能无法出售,这些投资和基金可能会错过其他投资
机会,持有它更愿意出售的投资,从而给基金带来损失。此外,为了满足赎回或其他现金需求,基金可能必须以
不利的价格或时间出售其中某些投资,这可能会导致剩余投资者在基金中的权益被稀释。与流动性更高的
投资相比,流动性不足的证券的价格可能更具波动性。
反收购条款风险:该基金的信托声明包括可能限制其他个人或实体获得基金控制权、将基金转换为开放式基金、
或改变基金董事会组成的能力的条款。这些条款可能会减少股东以高于当时的市场
价格的溢价出售股票的机会。
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其他投资策略和
风险
活跃和频繁的交易:MFS可能会进行活跃和频繁的交易,以追求基金的本金投资策略。频繁交易可能会增加交易成本,从而降低基金的回报。
频繁交易还可以增加资本收益和普通分配的可能性。与交易频率较低的基金相比,频繁交易还可能导致更高的短期资本收益百分比和较低的长期资本收益百分比降低。由于短期资本收益是作为普通收入分配的,因此除非您通过税收优惠或免税手段持有股票,否则这通常会增加您的纳税义务
。
运营和网络安全风险:
由于人为错误、
系统和技术中断或故障、欺诈活动或网络安全事件等问题引起的运营问题,基金及其服务提供商以及您进行基金份额交易的能力可能会受到负面影响。运营问题和网络安全事件可能导致基金或其服务提供商以及
证券交易场所和其他市场参与者遭受数据损坏和/或失去运营功能,并可能损害计算每股
股基金净资产价值的能力,阻碍投资组合证券的交易,并导致与基金或其股东有关的机密信息被盗、滥用和/或不当发布。此类运营问题和
网络安全事件可能导致基金及其股东蒙受损失。由于技术经常变化,进行网络攻击的新方法不断发展。因此,
某些风险可能尚未被识别或做好准备,或者可能无法检测到攻击,这限制了该基金及其服务提供商计划或应对网络攻击的能力。
此外,地缘政治紧张局势可能会增加蓄意网络安全攻击的规模和复杂性,尤其是来自民族国家或有民族国家支持的实体的攻击。
临时防御策略:为应对不利的市场、经济、行业、政治或其他条件,MFS可能会偏离基金的本金投资策略,暂时投资于
防御目的。当MFS进行防御性投资时,不同的因素可能会影响基金的表现,基金可能无法实现其投资目标。此外,防御策略可能无法按照
的预期起作用。
投资限制
该基金采用了以下
政策,未经1940年法案定义的 “大多数未发行有表决权证券” 的批准,这些政策不得更改。根据1940年法案,“其未偿还投票证券的多数
” 的投票是指(i)67%或以上的有表决证券的持有人出席会议(占未偿还表决证券50%以上的投票证券持有人出席或由代理人代表)或(ii)超过50%的已发行表决证券,或者(ii)超过50%的已发行投票证券,以较低者为准。除基本投资限制(1)外,在购买或使用资产时,
必须遵守这些投资限制;随后的情况变化不会被视为违反政策的行为。
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本基金不得:
(1)
| 借钱或发行任何优先证券,除非在 1940 年法案或该法令下达的豁免令允许的范围内,或者具有管辖权的监管机构
不时允许的范围内。
|
(2)
| 承保其他人发行的证券,除非基金的全部或任何部分资产可以投资于一家或多家投资公司,但前提是1940年法案
和该法下达的豁免令不予禁止,除非根据经修订的1933年《证券法》,基金在出售投资组合证券时在技术上可能被视为承销商。
|
(3)
| 发行任何优先证券,除非1940年法案和该法令下达的豁免令未加禁止。就本限制而言,任何
类型的掉期、期权、远期合约和期货合约的抵押品安排以及与初始和变动保证金有关的抵押品安排均不被视为优先证券的发行。
|
(4)
| 发放贷款,除非是1940年法案和该法下达的豁免令未禁止的范围。
|
(5)
| 在其正常业务过程中购买或出售房地产(不包括由房地产或其权益担保的证券,以及交易房地产或其中的权益
的公司证券,例如房地产投资信托基金)、石油、天然气或矿产租赁权益、大宗商品或商品合约(不包括货币和任何类型的期权、期货合约和远期合约)。
基金保留持有和出售因证券所有权而收购的房地产、矿产租赁、大宗商品或商品合约(包括货币和任何类型的期权、期货合约和远期合约)的行动自由。
|
(6)
| 购买特定行业发行人的任何证券,如果因此其总资产(按购买时的市值计算)的25%或更多将投资于主要业务活动在同一行业的发行人的证券。
|
出于投资
限制 (5) 的目的,对价值与大宗商品或大宗商品合约相关的某些类型的衍生工具(包括掉期和结构性票据)的投资不被视为大宗商品或大宗商品
合约。
就基本的
投资限制 (6) 而言,对由美国政府或其机构或工具发行或担保的证券的投资,以及由美国领地或财产、
州或地方政府或上述任何机构的政治分支机构发行或担保的免税债务,均不被视为对任何特定行业的投资。
就基本的
投资限制 (6) 而言,对其他投资公司的投资不被视为对任何特定行业的投资,基金可能投资的标的基金持有的投资组合证券不被视为基金购买的证券。
出于基本的
投资限制 (6) 的目的,MFS使用一组定制的行业组根据第三方提供商制定的分类对证券进行分类。
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投资组合经理简介
投资组合经理
| 主要角色
| 由于
| 标题和五年历史
|
杰弗里·谢克特
| 主管兼美国政府证券投资组合经理
| 2006
| MFS的投资官员;自1993年起在MFS的投资管理领域工作。
|
Neeraj Arora
| 新兴市场债务工具投资组合经理
| 2021
| MFS的投资官员;自2011年起在MFS的投资管理领域工作。
|
亚历山大·麦基
| 投资级债务工具投资组合经理
| 2021
| MFS的投资官员;自2001年起在MFS的投资管理领域工作。
|
杰克·斯通
| 美国政府证券投资组合经理
| 2023 年 5 月 | MFS的投资官;自2018年7月起在MFS的投资管理领域工作;2018年之前担任惠灵顿管理公司有限责任公司的副总裁。
|
本
年度报告中的以下信息是自2022年11月30日以来的某些变化的摘要。这些信息可能无法反映自您购买该基金以来发生的所有变化。
2023年5月31日,杰克·斯通被任命为该基金的投资组合经理。
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股息再投资和现金购买计划
该基金提供股息
再投资和现金购买计划(“计划”),允许普通股股东对基金支付的所有分配进行再投资,也可以仅对长期资本收益进行再投资。通常,除非该价格超过净资产价值(股票的交易价格溢价),否则按市场价格进行购买。如果股票以溢价交易,则该基金将以净资产价值
或市场价格的95%的价格发行股票,以较高者为准。您还可以按季度购买任何金额在100美元及以上的股票。北卡罗来纳州Computershare信托公司(该基金的过户代理人)(“计划
代理人”)将在1月15日、4月、7月和10月或之后不久购买该计划下的股票。在美国东部时间上午9点至下午5点,您可以致电1-800-637-2304联系计划代理人,或访问计划代理人的网站www.computershare.com/investor,获取该计划的副本。
如果股票以您自己的
名义注册,则新股东将自动参与本计划,除非您表示不希望参与。如果您的股票以经纪公司、银行或其他被提名人的名义持有,您可以要求
该公司或被提名人代表您参与本计划。如果被提名人不提供本计划,您不妨要求以自己的名义重新注册您的股票,以便您可以参与。
对分红进行再投资不收取任何服务费,基金直接发行的股票也没有经纪费。但是,当在纽约证券交易所或其他公开市场上购买股票时,每个
参与者按比例支付交易费用,包括佣金。无论是以现金形式获得还是再投资于其他
股票,股息和资本收益分配的税收状况都不会改变——分配的自动再投资不会减免您可能需要支付(或要求预扣)的任何所得税。
如果您的股份直接由计划代理人
持有,您可以随时联系计划代理人退出本计划。请提供基金名称和您的账号。对于某些类型的注册,例如公司
账户,必须以书面形式提交指示。请致电了解更多详情。当您退出本计划时,您可以通过以下三种方式之一获得再投资股票的价值:您的全部股份将
存入您的账户,计划代理人将出售您的股票并将收益汇给您,或者您可以将全部股份转让给可以持有或出售股票的投资专业人士。此外,计划代理人
将出售您的部分股份并将收益汇给您。
如果你有任何疑问,请致电 1-800-637-2304 与
计划代理人联系,访问计划代理人的网站 www.computershare.com/investor,或致函计划代理人,邮政信箱43078,罗得岛州普罗维登斯 02940-3078。
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投资组合
11/30/23
投资组合是您的基金拥有的所有证券的
完整清单。它按基础广泛的资产类别分类。
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 101.5%
|
美国债券 — 96.2%
|
资产支持和证券化 — 6.1%
|
3650R 商业抵押贷款信托,2021-PF1,“XA”,1.131%,11/15/2054 (i)
|
| $
| 1,167,272
| $57,322
|
ACREC 2021-FL1 Ltd.,“AS”,FLR,6.944%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.5%),2036 年 10 月 16 日(n)
|
|
| 323,500
| 313,902
|
Arbor Realty Trust, Inc.,CLO,2021-FL1,“B”,FLR,6.937%(SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.5%),2035 年 12 月 15 日(n)
|
|
| 175,500
| 170,422
|
Arbor Realty Trust, Inc.,CLO,2021-FL3,“AS”,FLR,6.837%(SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.4%),2034 年 8 月 15 日(n)
|
|
| 374,500
| 363,405
|
AREIT 2022-CRE6 信托,“AS”,FLR,6.975%(SOFR-30 天 + 1.65%),2037 年 1 月 20 日(n)
|
|
| 512,000
| 498,969
|
ARI 舰队租赁信托基金,2023-B,“A2”,6.05%,2032 年 7 月 15 日 (n)
|
|
| 100,000
| 100,400
|
BBCMS 抵押贷款信托,2021-C10,“XA”,1.41%,2054 年 7 月 15 日 (i)
|
|
| 1,171,161
| 72,618
|
BBCMS 抵押贷款信托,2021-C9,“XA”,1.734%,2054 年 2 月 15 日 (i)
|
|
| 979,564
| 79,654
|
BBCMS 抵押贷款信托,2022-C18,“XA”,0.638%,2055 年 12 月 15 日 (i)
|
|
| 1,231,363
| 44,493
|
基准 2021-B23 抵押信托,“XA”,1.374%,2054 年 2 月 15 日 (i)
|
|
| 1,970,679
| 119,321
|
基准 2021-B24 抵押信托,“XA”,1.264%,2054 年 3 月 15 日 (i)
|
|
| 1,168,691
| 62,264
|
基准 2021-B26 抵押信托,“XA”,0.996%,2054 年 6 月 15 日 (i)
|
|
| 1,595,664
| 70,204
|
基准 2021-B27 抵押信托,“XA”,1.377%,2054 年 7 月 15 日 (i)
|
|
| 1,451,114
| 89,375
|
基准 2021-B28 抵押信托,“XA”,1.386%,2054 年 8 月 15 日 (i)
|
|
| 2,195,361
| 144,072
|
基准 2021-B29 抵押信托,“XA”,1.144%,2054 年 9 月 15 日 (i)
|
|
| 1,882,951
| 94,566
|
BSPDF 2021-FL1 发行人有限公司,“A”,FLR,6.637%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.2%),2036 年 10 月 15 日(n)
|
|
| 200,494
| 197,684
|
BSPDF 2021-FL1 发行人有限公司,“AS”,FLR,6.917%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.48%),2036 年 10 月 15 日(n)
|
|
| 253,500
| 242,612
|
BXMT 2021-FL4 Ltd.,“AS”,FLR,6.744%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.3%),5/15/2038(n)
|
|
| 345,000
| 318,065
|
Capital Automotive,2020-1A,“A4”,房地产投资信托基金,3.19%,2050 年 2 月 15 日 (n)
|
|
| 98,771
| 93,962
|
切萨皮克基金二期有限责任公司,2023-2A,“A2”,FLR,6.424%(SOFR-1 个月 + 1.1%),2035 年 10 月 15 日(n)
|
|
| 350,299
| 350,040
|
花旗集团商业抵押贷款信托基金,2019-XA,“C7”,0.987%,2072 年 12 月 15 日 (i) (n)
|
|
| 1,415,823
| 54,730
|
商业抵押贷款直通证书,2021-BN31,“XA”,1.423%,2054 年 2 月 15 日 (i)
|
|
| 1,510,168
| 101,957
|
商业抵押贷款直通证书,2021-BN32,“XA”,0.883%,4/15/2054 (i)
|
|
| 994,283
| 38,256
|
商业抵押贷款直通证书,2021-BN35,“XA”,1.146%,6/15/2064 (i)
|
|
| 989,603
| 53,374
|
戴尔设备融资信托基金,2023-1,“A2”,5.65%,2028 年 9 月 22 日 (n)
|
|
| 271,000
| 270,407
|
戴尔设备融资信托基金,2023-3,“A2”,6.1%,2029 年 4 月 23 日 (n)
|
|
| 100,000
| 100,252
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 续
|
美国债券 — 续
|
资产支持和证券化 — 续
|
GLS 自动精选应收账款信托,2023-2A,6.37%,2028 年 6 月 15 日 (n)
|
| $
| 115,000
| $115,399
|
LAD 汽车应收账款信托,2022-1A,“A”,5.21%,2027 年 6 月 15 日 (n)
|
|
| 67,115
| 66,724
|
LoanCore 2021-CRE5 Ltd.,“AS”,FLR,7.187%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.75%),7/15/2036(n)
|
|
| 283,500
| 277,428
|
LoanCore 2021-CRE6 Ltd.,“AS”,FLR,7.087%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.65%),2038 年 11 月 15 日(n)
|
|
| 500,000
| 486,784
|
MF1 2021-FL5 Ltd.,“AS”,FLR,6.644%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.2%),2036 年 7 月 15 日(n)
|
|
| 173,500
| 169,649
|
MF1 2021-FL5 Ltd.,“B”,FLR,6.894%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.45%),2036 年 7 月 15 日(n)
|
|
| 279,500
| 272,141
|
摩根士丹利资本 I 信托,2018-H4,“XA”,0.981%,2051 年 12 月 15 日 (i)
|
|
| 1,517,401
| 49,737
|
摩根士丹利资本 I 信托,2021-L5,“XA”,1.414%,2054 年 5 月 15 日 (i)
|
|
| 735,102
| 44,964
|
摩根士丹利资本 I 信托,2021-L6,“XA”,1.325%,2054 年 6 月 15 日 (i)
|
|
| 1,130,845
| 62,697
|
摩根士丹利资本 I 信托,2021-L7,“XA”,1.208%,2054 年 10 月 15 日 (i)
|
|
| 3,352,630
| 177,550
|
Navistar 金融交易商票据主所有者信托,2023-1,“A”,6.18%,2028 年 8 月 25 日 (n)
|
|
| 121,000
| 121,297
|
Navistar 金融交易商票据主所有者信托,2023-1,“B”,6.48%,2028 年 8 月 25 日 (n)
|
|
| 50,000
| 50,133
|
PFP III 2021-7 Ltd.,“AS”,FLR,6.594%(SOFR-1 个月 + 0.114%)+ 1.15%),4/14/2038 (n)
|
|
| 253,183
| 250,034
|
PFS Financing Corp.,2023-C,“B”,5.91%,2028 年 10 月 15 日 (n)
|
|
| 63,000
| 62,507
|
ReadyCap 商业抵押贷款信托,2021-FL7,“A”,FLR,6.657%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.2%),11/25/2036(z)
|
|
| 158,254
| 156,253
|
富国银行商业抵押贷款信托基金,2018-C48,“XA”,1.105%,2052 年 1 月 15 日 (i) (n)
|
|
| 856,839
| 30,992
|
|
|
|
| $6,496,615
|
广播 — 0.9%
|
探索通信有限责任公司,4.65%,2050 年 5 月 15 日 |
| $
| 229,000
| $172,928
|
沃尔特·迪斯尼公司,3.5%,2040 年 5 月 13 日 |
|
| 612,000
| 492,889
|
华纳媒体控股有限公司,4.279%,2032年3月15日 |
|
| 379,000
| 334,340
|
|
|
|
| $1,000,157
|
有线电视 — 0.3%
|
Charter Communications 运营有限责任公司/Charter Communications 运营资本公司,4.908%,202 |
| $
| 242,000
| $238,029
|
时代华纳有线电视公司,4.5%,2042 年 9 月 15 日 |
|
| 100,000
| 74,002
|
|
|
|
| $312,031
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 续
|
美国债券 — 续
|
消费品 — 0.2%
|
Haleon 美国资本有限责任公司,3.625%,2032 年 3 月 24 日 |
| $
| 250,000
| $220,279
|
消费者服务 — 0.1%
|
保护基金,3.474%,2029年12月15日 |
| $
| 159,000
| $136,809
|
电气设备 — 0.2%
|
艾睿电子有限公司,6.125%,2026 年 3 月 1 日 |
| $
| 171,000
| $170,763
|
电子产品 — 0.5%
|
博通公司,3.187%,11/15/2036 (n)
|
| $
| 750,000
| $573,056
|
食品和饮料 — 2.2%
|
Constellation Brands, Inc.,4.65%,2028 年 11 月 15 日 |
| $
| 1,500,000
| $1,466,348
|
JBS USA Lux S.A./JBS 美国食品公司/JBS 美国金融公司,3%,2029 年 2 月 2 日 |
|
| 488,000
| 417,164
|
Keurig Dr Pepper, Inc.,3.8%,2050 年 1 月 5 日 |
|
| 650,000
| 482,719
|
泰森食品公司,5.15%,2044 年 8 月 15 日 |
|
| 38,000
| 32,675
|
|
|
|
| $2,398,906
|
工业 — 0.1%
|
华盛顿特区霍华德大学,股东大会,2.516%,2025 年 1 月 10 日 |
| $
| 42,000
| $39,598
|
保险 — 0.4%
|
Corebridge Financial, Inc.,3.85%,2029 年 5 月 4 日 |
| $
| 500,000
| $457,793
|
保险-健康 — 0.8%
|
Humana, Inc.,3.7%,2029 年 3 月 23 日 |
| $
| 167,000
| $156,157
|
UnitedHealth Group, Inc.,4.625%,2035 年 7 月 15 日 |
|
| 672,000
| 645,660
|
|
|
|
| $801,817
|
保险-财产和意外伤害保险 — 0.1%
|
Liberty Mutual Group, Inc.,3.951%,2050 年 10 月 15 日 (n)
|
| $
| 99,000
| $69,350
|
主要银行 — 2.0%
|
美国银行,2.687% 至 2031 年 4 月 22 日,FLR(SOFR-1 天 + 1.32%)至 2032 年 4 月 22 日 |
| $
| 750,000
| $609,315
|
摩根大通公司,2.58%至2031年4月22日,FLR(SOFR-1天 + 1.25%)至2032年4月22日 |
|
| 750,000
| 612,988
|
摩根大通公司,3.109% 至 2050 年 4 月 22 日,FLR(SOFR-1 天 + 2.44%)至 2051 年 4 月 22 日 |
|
| 485,000
| 325,406
|
摩根士丹利,至2030年4月1日为3.622%,FLR(SOFR-1天 + 3.12%)至2031年4月1日 |
|
| 588,000
| 521,831
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 续
|
美国债券 — 续
|
主要银行 — 续
|
State Street Corp.,3.152% 至 2030 年 3 月 30 日,FLR(SOFR + 2.65%)至 2031 年 3 月 30 日 |
| $
| 138,000
| $120,563
|
|
|
|
| $2,190,103
|
医疗与健康技术与服务 — 1.0%
|
Becton、Dickinson and Co.,4.685%,2044 年 12 月 15 日 |
| $
| 123,000
| $107,296
|
美国实验室控股公司,4.7%,2045年1月2日 |
|
| 106,000
| 90,964
|
蒙特菲奥雷债权集团,股东周年大会,5.246%,2048年1月11日 |
|
| 614,000
| 543,426
|
ProMedica 托莱多医院,“B”,股东周年大会,5.325%,2028 年 11 月 15 日 |
|
| 170,000
| 166,096
|
ProMedica 托莱多医院,“B”,股东周年大会,5.75%,2038 年 11 月 15 日 |
|
| 175,000
| 170,930
|
|
|
|
| $1,078,712
|
中游 — 0.1%
|
塔尔加资源公司,4.95%,2052 年 4 月 15 日 |
| $
| 109,000
| $89,417
|
抵押贷款支持 — 40.9%
|
房利美,3%,11/01/2028-5/25/2053 |
| $
| 1,960,420
| $1,770,789
|
房利美,6.5%,2031 年 5 月 1 日至 2037 年 1 月 1 日 |
|
| 154,033
| 158,831
|
房利美,2.5%,11/01/2031-10/01/2046 |
|
| 208,957
| 184,823
|
房利美,3.5%,2031 年 12 月 25 日至 2036 年 2 月 25 日 (i)
|
|
| 62,955
| 5,537
|
房利美,2%,2033 年 1 月 25 日至 4/25/2046 |
|
| 136,961
| 124,033
|
房利美,3%,2033 年 2 月 25 日 (i)
|
|
| 96,372
| 8,134
|
房利美,3.5%,2033 年 8 月 15 日至 2048 年 6 月 25 日 |
|
| 1,443,006
| 1,308,567
|
房利美,5.5%,2033 年 1 月 10 日至 2038 年 3 月 1 日 |
|
| 875,695
| 888,881
|
房利美,6%,2034年8月1日至2037年1月7日 |
|
| 252,625
| 259,566
|
房利美,5%,2035年6月1日至2042年3月1日 |
|
| 216,258
| 214,947
|
房利美,4%,2040 年 9 月 1 日至 2047 年 7 月 1 日 |
|
| 1,870,999
| 1,752,960
|
房利美,4.5%,2041 年 2 月 1 日至 2042 年 1 月 11 日 |
|
| 348,274
| 336,542
|
房利美,2.25%,2041 年 4 月 25 日 |
|
| 75,524
| 68,671
|
房利美,1.75%,2041 年 9 月 25 日至 2041 年 10 月 25 日 |
|
| 265,854
| 242,796
|
房利美,2.75%,2042 年 9 月 25 日 |
|
| 78,107
| 71,873
|
房利美,5.743%,2045 年 12 月 25 日 |
|
| 15,478
| 14,876
|
房利美,UMBS,2%,2036 年 10 月 1 日至 2052 年 3 月 1 日 |
|
| 6,791,219
| 5,473,374
|
房利美,UMBS,2.5%,2037 年 7 月 1 日至 2052 年 7 月 1 日 |
|
| 5,138,796
| 4,211,274
|
房利美,UMBS,5.5%,2038 年 8 月 1 日-11/01/2052 |
|
| 393,694
| 389,833
|
房利美,UMBS,1.5%,20151 年 3 月 1 日 |
|
| 121,064
| 89,435
|
房利美,UMBS,3%,2051 年 6 月 1 日至 2053 年 8 月 1 日 |
|
| 1,493,679
| 1,266,641
|
房利美,UMBS,4%,2051 年 8 月 1 日 |
|
| 100,000
| 92,333
|
房利美,UMBS,3.5%,2052 年 1 月 5 日 |
|
| 70,227
| 61,861
|
房利美,UMBS,4.5%,2052 年 9 月 1 日 |
|
| 88,909
| 83,858
|
房利美,UMBS,6%,2052 年 1 月 12 日至 2053 年 2 月 1 日 |
|
| 206,517
| 209,203
|
房地美,1.048%,2024 年 4 月 25 日 (i)
|
|
| 2,561,121
| 4,094
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 续
|
美国债券 — 续
|
抵押贷款支持 — 续
|
房地美,0.729%,2024 年 7 月 25 日 (i)
|
| $
| 3,297,677
| $7,952
|
房地美,3.064%,2024 年 8 月 25 日 |
|
| 416,067
| 408,496
|
Freddie Mac,4.5%,2024 年 9 月 1 日-5/01/2042 |
|
| 238,322
| 230,688
|
房地美,2.67%,2024 年 12 月 25 日 |
|
| 827,000
| 804,617
|
房地美,1.48%,2027 年 3 月 25 日 (i)
|
|
| 391,000
| 15,571
|
房地美,0.705%,2027 年 7 月 25 日 (i)
|
|
| 8,271,972
| 143,203
|
房地美,0.55%,2027 年 8 月 25 日 (i)
|
|
| 6,404,183
| 86,527
|
房地美,0.431%,2028 年 1 月 25 日 (i)
|
|
| 11,414,686
| 128,943
|
房地美,0.436%,2028 年 1 月 25 日 (i)
|
|
| 4,904,016
| 57,165
|
房地美,0.27%,2028 年 2 月 25 日 (i)
|
|
| 13,839,283
| 80,911
|
房地美,0.263%,2028 年 4 月 25 日 (i)
|
|
| 8,921,380
| 50,367
|
房地美,3%,2028 年 6 月 15 日至 2059 年 2 月 25 日 |
|
| 1,665,565
| 1,467,498
|
房地美,3.5%,2028 年 6 月 15 日至 2058 年 10 月 25 日 |
|
| 2,150,438
| 1,960,143
|
房地美,1.22%,2029 年 7 月 25 日 (i)
|
|
| 1,254,145
| 62,168
|
房地美,1.266%,2029 年 8 月 25 日 (i)
|
|
| 2,536,520
| 132,624
|
房地美,1.915%,2030 年 4 月 25 日 (i)
|
|
| 600,527
| 57,066
|
房地美,1.985%,2030 年 4 月 25 日 (i)
|
|
| 1,277,474
| 122,876
|
房地美,1.769%,2030 年 5 月 25 日 (i)
|
|
| 612,877
| 54,204
|
房地美,1.906%,2030 年 5 月 25 日 (i)
|
|
| 1,389,954
| 131,092
|
房地美,1.435%,2030 年 6 月 25 日 (i)
|
|
| 559,633
| 40,637
|
房地美,1.704%,2030 年 8 月 25 日 (i)
|
|
| 633,757
| 55,544
|
房地美,1.263%,2030 年 9 月 25 日 (i)
|
|
| 314,905
| 20,526
|
房地美,1.172%,2030 年 11 月 25 日 (i)
|
|
| 789,331
| 48,346
|
房地美,0.419%,2031 年 1 月 25 日 (i)
|
|
| 2,856,674
| 50,455
|
房地美,0.872%,2031 年 1 月 25 日 (i)
|
|
| 873,865
| 39,997
|
房地美,1.026%,2031 年 1 月 25 日 (i)
|
|
| 663,744
| 36,051
|
房地美,0.611%,2031 年 3 月 25 日 (i)
|
|
| 2,267,934
| 65,847
|
房地美,0.828%,2031 年 3 月 25 日 (i)
|
|
| 973,113
| 43,195
|
房地美,1.325%,2031 年 5 月 25 日 (i)
|
|
| 399,402
| 29,062
|
房地美,1.039%,2031 年 7 月 25 日 (i)
|
|
| 489,989
| 28,415
|
房地美,0.632%,2031 年 9 月 25 日 (i)
|
|
| 2,619,786
| 91,035
|
房地美,0.955%,2031 年 9 月 25 日 (i)
|
|
| 2,591,485
| 136,625
|
房地美,0.441%,2031 年 11 月 25 日 (i)
|
|
| 3,899,181
| 90,479
|
房地美,0.596%,2031 年 12 月 25 日 (i)
|
|
| 3,898,081
| 124,737
|
房地美,0.665%,2031 年 12 月 25 日 (i)
|
|
| 644,718
| 23,082
|
房地美,0.299%,2033 年 8 月 25 日 (i)
|
|
| 2,899,969
| 41,805
|
房地美,6%,2035 年 5 月 1 日至 2038 年 10 月 1 日 |
|
| 138,818
| 143,386
|
房地美,5.5%,2035 年 8 月 1 日至 2036 年 6 月 1 日 |
|
| 159,155
| 161,786
|
Freddie Mac,5%,2036 年 2 月 15 日至 2044 年 1 月 12 日 |
|
| 600,122
| 598,856
|
房地美,5.5%,2036 年 2 月 15 日 (i)
|
|
| 24,690
| 3,822
|
房地美,6.5%,2037 年 5 月 1 日 |
|
| 29,702
| 31,136
|
房地美,4%,2037 年 8 月 1 日至 2044 年 4 月 1 日 |
|
| 157,715
| 148,342
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 续
|
美国债券 — 续
|
抵押贷款支持 — 续
|
房地美,4.5%,2040 年 12 月 15 日 (i)
|
| $
| 5,221
| $421
|
房地美,3.25%,20161 年 11 月 25 日 |
|
| 359,883
| 310,862
|
Freddie Mac 多系列结构化直通证书 K-511,“A2”,4.86%,2028 年 10 月 25 日 |
|
| 52,609
| 52,464
|
Freddie Mac,UMBS,2.5%,2037 年 4 月 1 日至 2052 年 9 月 1 日 |
|
| 2,544,754
| 2,078,450
|
房地美,UMBS,2%,2042 年 2 月 1 日至 2052 年 3 月 1 日 |
|
| 2,575,466
| 2,017,773
|
房地美,UMBS,1.5%,20151 年 6 月 1 日 |
|
| 439,331
| 324,422
|
Freddie Mac,UMBS,3.5%,20151 年 8 月 1 日至 2052 年 5 月 1 日 |
|
| 134,573
| 119,021
|
房地美,UMBS,3%,2052 年 1 月 1 日至 2052 年 6 月 1 日 |
|
| 401,579
| 339,793
|
Freddie Mac,UMBS,4%,20152 年 5 月 1 日 |
|
| 181,132
| 165,871
|
房地美,UMBS,5%,2052 年 7 月 1 日 |
|
| 368,594
| 355,775
|
Freddie Mac,UMBS,5.5%,2053 年 4 月 1 日 |
|
| 71,976
| 71,567
|
Ginnie Mae,5.5%,2033 年 7 月 15 日至 2053 年 7 月 20 日 |
|
| 894,487
| 890,794
|
Ginnie Mae,5.676%,2034 年 8 月 20 日 |
|
| 65,893
| 66,627
|
Ginnie Mae,4%,2039 年 5 月 16 日至 2052 年 8 月 20 日 |
|
| 303,072
| 283,690
|
Ginnie Mae,4.5%,2041 年 9 月 20 日至 2052 年 9 月 20 日 |
|
| 931,768
| 884,418
|
Ginnie Mae,3.5%,10/20/2041 (i)
|
|
| 26,024
| 916
|
Ginnie Mae,3.5%,4/15/2042-10/20/2052 |
|
| 749,990
| 682,524
|
Ginnie Mae,2.5%,6/20/2042-8/20/2052 |
|
| 2,199,695
| 1,837,078
|
Ginnie Mae,4%,2042 年 8 月 16 日 (i)
|
|
| 39,360
| 5,692
|
Ginnie Mae,2.25%,2043 年 9 月 20 日 |
|
| 17,931
| 17,003
|
Ginnie Mae,3%,4/20/2045-6/20/2052 |
|
| 1,879,199
| 1,633,261
|
Ginnie Mae,2%,1/20/2052-5/20/2052 |
|
| 925,397
| 746,661
|
Ginnie Mae,5%,2053 年 1 月 20 日至 2053 年 10 月 20 日 |
|
| 1,058,063
| 1,028,436
|
Ginnie Mae,0.584%,2/16/2059 (i)
|
|
| 171,872
| 5,826
|
Ginnie Mae,待定,6.5%,12/15/2053-1/15/2054 |
|
| 475,000
| 482,894
|
Ginnie Mae,待定,3.5%,2053 年 12 月 20 日 |
|
| 625,000
| 558,628
|
小伙子,待定,2.5%,12/13/2053 |
|
| 362,662
| 293,586
|
小伙子,待定,5%,12/13/2053 |
|
| 325,000
| 312,735
|
小伙子,待定,5.5%,12/13/2053 |
|
| 575,000
| 566,549
|
小伙子,待定,6.5%,12/13/2053 |
|
| 300,000
| 304,734
|
小伙子,待定,6%,12/25/2053 |
|
| 200,000
| 200,555
|
|
|
|
| $43,988,035
|
市政当局 — 2.5%
|
伊利诺伊州布里奇维尤体育场和重建项目,应纳税,AAC,5.06%,2025年1月12日 |
| $
| 345,000
| $340,104
|
伊利诺伊州芝加哥,一般债务,应纳税,“C”,股东周年大会,6.207%,2036 年 1 月 1 日 |
|
| 615,000
| 623,846
|
加利福尼亚州金州,烟草证券化公司,烟草和解修订版,应纳税,“B”,3%,2046年1月6日 |
|
| 155,000
| 139,153
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 续
|
美国债券 — 续
|
市政当局 — 续
|
关岛国际机场管理局修订版,应纳税(A.B. Won Pat Airport),“A”,4.46%,2043 年 1 月 10 日 |
| $
| 5,000
| $3,606
|
伊利诺伊州销售税证券化公司,第二留置权,应纳税,“B”,BAM,3.411%,2043年1月1日 |
|
| 240,000
| 180,092
|
马萨诸塞州教育融资管理局,《教育贷款修订版》,应纳税,第 M 期,“A”,2.641%,2037 年 1 月 7 日 |
|
| 535,000
| 462,408
|
密歇根州财政局烟草和解资产支持修订版,应纳税(2006 年售出烟草收入),“A-1”,2.326%,2030 年 1 月 6 日 |
|
| 6,280
| 5,942
|
新泽西州收费公路管理局修订版,应纳税(Build America Bonds),“F”,7.414%,2040 年 1 月 1 日 |
|
| 32,000
| 37,897
|
纽约州锡拉丘兹,工业发展局试点修订版,应纳税(旋转木马中心项目),“B”,5%,2036 年 1 月 1 日(n)
|
|
| 1,215,000
| 899,200
|
|
|
|
| $2,692,248
|
电信-无线 — 0.5%
|
T-Mobile USA, Inc.,4.375%,2040 年 4 月 15 日 |
| $
| 650,000
| $555,514
|
美国政府机构及同等机构 — 0.3%
|
小型企业管理局,5.52%,2024 年 6 月 1 日 |
| $
| 4,690
| $4,682
|
小型企业管理局,2.21%,2033 年 2 月 1 日 |
|
| 61,597
| 55,843
|
小型企业管理局,2.22%,2033 年 3 月 1 日 |
|
| 89,234
| 80,705
|
小型企业管理局,3.15%,2033 年 7 月 1 日 |
|
| 81,650
| 76,172
|
小型企业管理局,3.62%,2033 年 9 月 1 日 |
|
| 74,276
| 70,271
|
|
|
|
| $287,673
|
美国国库债务 — 35.6%
|
美国国债,2.25%,2027 年 2 月 15 日 |
| $
| 1,921,000
| $1,796,885
|
美国国债,5.25%,2029 年 2 月 15 日 |
|
| 48,000
| 49,952
|
美国国债,0.625%,2030 年 5 月 15 日 |
|
| 800,000
| 632,906
|
美国国债,4.75%,2037 年 2 月 15 日 |
|
| 336,000
| 348,849
|
美国国债,4.375%,2038 年 2 月 15 日 |
|
| 1,109,000
| 1,098,733
|
美国国债,4.5%,2039 年 8 月 15 日 (f)
|
|
| 4,503,100
| 4,462,115
|
美国国债,3.125%,2043 年 2 月 15 日 |
|
| 453,700
| 361,666
|
美国国债,2.875%,2043 年 5 月 15 日 |
|
| 1,697,100
| 1,296,558
|
美国国债,2.5%,2045年2月15日 |
|
| 4,017,000
| 2,817,392
|
美国国债,2.875%,2046 年 11 月 15 日 |
|
| 3,470,000
| 2,572,138
|
美国国债,2.375%,2051 年 5 月 15 日 |
|
| 638,000
| 419,136
|
美国国库债券,2.75%,2024 年 2 月 15 日 |
|
| 577,000
| 573,912
|
美国国库债券,2.5%,2024 年 5 月 15 日 |
|
| 705,000
| 696,105
|
美国国库债券,4.125%,2025 年 1 月 31 日 |
|
| 232,000
| 229,435
|
美国国库债券,3.875%,2025 年 4 月 30 日 |
|
| 2,507,000
| 2,469,591
|
美国国库债券,4.25%,2025 年 5 月 31 日 |
|
| 1,898,000
| 1,879,687
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 续
|
美国债券 — 续
|
美国国债——续
|
美国国库债券,2.875%,2025 年 7 月 31 日 |
| $
| 4,700,000
| $4,552,758
|
美国国库债券,5%,2025 年 9 月 30 日 |
|
| 2,097,000
| 2,104,700
|
美国国库债券,0.75%,2026 年 5 月 31 日 |
|
| 567,700
| 517,317
|
美国国库券,0.875%,2026 年 6 月 30 日 |
|
| 678,600
| 619,541
|
美国国库债券,2%,2026年11月15日 |
|
| 6,071,000
| 5,660,970
|
美国国库债券,4%,2028年2月29日 |
|
| 3,068,000
| 3,025,815
|
美国国库债券,3.25%,2042 年 5 月 15 日 |
|
| 165,000
| 135,068
|
|
|
|
| $38,321,229
|
公用事业-电力 — 1.4%
|
FirstEnergy 公司,4.15%,2027 年 7 月 15 日 |
| $
| 694,000
| $660,214
|
太平洋天然气和电气公司,5.45%,2027 年 6 月 15 日 |
|
| 357,000
| 352,209
|
瑞致达运营有限公司有限责任公司,4.875%,2024 年 5 月 13 日 (n)
|
|
| 500,000
| 496,472
|
|
|
|
| $1,508,895
|
美国债券总额
|
|
|
| $103,389,000
|
外国债券 — 5.3%
|
澳大利亚 — 0.0%
|
APA 基础设施有限公司,4.25%,2027 年 7 月 15 日 (n)
|
| $
| 16,000
| $15,262
|
百慕大 — 0.3%
|
百慕大政府,5%,2032 年 7 月 15 日 (n)
|
| $
| 400,000
| $378,400
|
智利 — 0.7%
|
智利国家银行,2.704%,2025 年 9 月 1 日 (n)
|
| $
| 241,000
| $231,979
|
智利电力 Lux MPC S.à r.l.,6.01%,2033 年 1 月 20 日 (n)
|
|
| 200,000
| 200,800
|
智利国家铜业公司,5.95%,2034 年 8 月 1 日 (n)
|
|
| 200,000
| 195,835
|
智利共和国,2.55%,2032 年 1 月 27 日 |
|
| 200,000
| 165,956
|
|
|
|
| $794,570
|
中国 — 0.4%
|
腾讯控股有限公司,2.88%,2031 年 4 月 22 日 (n)
|
| $
| 501,000
| $419,410
|
印度 — 0.9%
|
印度进出口银行,2.25%,2031 年 1 月 13 日 (n)
|
| $
| 317,000
| $255,333
|
印度铁路金融公司,2.8%,2031 年 2 月 10 日 (n)
|
|
| 376,000
| 311,503
|
Power Finance Corp. Ltd.(印度共和国),5.25%,2028 年 8 月 10 日 |
|
| 370,000
| 364,370
|
|
|
|
| $931,206
|
印度尼西亚 — 0.3%
|
PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk,4.805%,2052 年 4 月 27 日 |
| $
| 416,000
| $318,053
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
债券 — 续
|
外国债券 — 续
|
爱尔兰 — 0.3%
|
AerCap 爱尔兰资本 DAC/Aercap 全球航空信托基金,3.3%,2032 年 1 月 30 日 |
| $
| 355,000
| $294,258
|
马来西亚 — 0.3%
|
Dua Capital Ltd.(马来西亚联邦),2.78%,2031 年 5 月 11 日 |
| $
| 400,000
| $336,883
|
墨西哥 — 0.4%
|
联邦电力委员会(墨西哥合众国),3.348%,2031 年 9 月 2 日(n)
|
| $
| 232,000
| $183,237
|
墨西哥合众国,4.75%,2032 年 4 月 27 日 |
|
| 324,000
| 301,493
|
|
|
|
| $484,730
|
菲律宾 — 0.2%
|
菲律宾共和国,5.5%,2048 年 1 月 17 日 |
| $
| 200,000
| $195,993
|
波兰 — 0.3%
|
Gospodarstwa Krajowego 银行(波兰共和国),6.25%,2028 年 10 月 31 日(n)
|
| $
| 264,000
| $274,073
|
韩国 — 0.2%
|
韩国进出口银行,5.125%,2033 年 1 月 11 日 |
| $
| 200,000
| $200,796
|
阿拉伯联合酋长国 — 0.2%
|
阿布扎比国家能源公司公开合股公司,4.696%,2033 年 4 月 24 日 (n)
|
| $
| 200,000
| $193,295
|
英国 — 0.7%
|
B.A.T. Capital Corp.,4.7%,2027 年 2 月 4 日 |
| $
| 600,000
| $585,713
|
帝国品牌金融有限公司,6.125%,2027 年 7 月 27 日 (n)
|
|
| 200,000
| 202,729
|
|
|
|
| $788,442
|
乌拉圭 — 0.1%
|
乌拉圭东方共和国,5.75%,2034 年 10 月 28 日 |
| $
| 96,000
| $100,522
|
外国债券总额
|
|
| $5,725,893
|
债券总额(确定成本,119,701,118美元)
|
| $109,114,893
|
目录
发行人
|
|
| 股票/面值
| 价值 ($)
|
投资公司 (h) — 1.2%
|
货币市场基金 — 1.2%
|
|
MFS 机构货币市场投资组合,5.46% (v)(确定成本,1,282,472 美元)
|
|
| 1,282,380
| $1,282,508
|
|
|
其他资产,减去负债 — (2.7)%
|
| (2,862,408)
|
净资产 — 100.0%
|
| $107,534,993
|
(f)
| 全部或部分证券已被隔离为未平仓期货合约的抵押品。
|
(h)
| 关联发行人,可以被视为基金拥有5%或以上的已发行有表决权证券的发行人,或受共同控制的公司。截至期末,
该基金对关联发行人和非关联发行人的投资总价值分别为1,282,508美元和109,114,893美元。
|
(i)
| 基金获得名义本金利息(面值)的纯利息证券。显示的面值是名义本金,并不反映
证券的成本。
|
(n)
| 根据1933年《证券法》第144A条免于注册的证券。这些证券可以在正常业务过程中以免于
注册的交易形式出售,通常出售给合格的机构买家。截至期末,这些证券的总价值为9,877,872美元,占净资产的9.2%。
|
(v)
| 附属发行人,仅适用于由MFS管理的投资公司。MFS机构货币市场投资组合的报价是
该基金期末的年化七天收益率。
|
(z)
| 限制性证券未根据1933年《证券法》注册,且受转售法律限制。这些证券通常可以在免于注册的交易中转售
,如果证券随后注册,则可以转售给公众。这些证券的处置可能涉及耗时的谈判,而迅速以可接受的价格出售可能很困难。
该基金持有以下限制性证券:
|
限制性证券
| 收购
日期
| 成本
| 值
|
ReadyCap 商业抵押贷款信托,2021-FL7,“A”,FLR,6.657%((SOFR-1 个月 + 0.11448%)+ 1.2%),2036 年 11 月 25 日 | 11/12/2021
| $158,254
| $156,253
|
净资产的百分比
|
|
| 0.1%
|
本报告中使用并定义了以下缩写:
|
AAC
| Ambac 保险公司
|
年度股东大会
| 市政保障
|
BAM
| 建美互助基金
|
CLO
| 抵押贷款债务
|
FLR
| 浮动利率。利率根据括号中披露的参考利率加上利差(如果有)定期重置。报告的期末汇率可能不是当前汇率。除非另有说明,否则所有参考
汇率均为美元。
|
房地产投资信托基金
| 房地产投资信托基金
|
SOFR
| 担保隔夜融资利率
|
待定
| 待公布
|
UMBS
| 统一抵押贷款支持证券
|
目录
23 年 11 月 30 日的衍生合约
期货合约
|
描述
| 长/
短
| 货币
| 合约
| 名义上的
金额
| 到期
日期
| 价值/未实现
感谢
(折旧)
|
资产衍生品
|
利率期货
|
|
|
10年期美国国库债券
| 长
| 美元
| 152
| $16,689,125
| 2024 年 3 月 | $98,241
|
2 年期美国国库债券
| 长
| 美元
| 12
| 2,453,531
| 2024 年 3 月 | 7,875
|
30年期美国国债超级债券
| 长
| 美元
| 25
| 3,075,000
| 2024 年 3 月 | 43,808
|
|
|
|
|
|
| $149,924
|
负债衍生品
|
利率期货
|
|
|
美国30年期国债
| 短
| 美元
| 52
| $6,054,750
| 2024 年 3 月 | $(72,878)
|
美国五年期国库券
| 短
| 美元
| 15
| 1,602,773
| 2024 年 3 月 | (9,096)
|
美国财政部10年期超级票据
| 短
| 美元
| 23
| 2,610,859
| 2024 年 3 月 | (18,057)
|
|
|
|
|
|
| $(100,031)
|
截至2023年11月30日,该基金拥有
流动证券,总价值为305,197美元,用于支付某些衍生合约的任何抵押品或保证金义务。
参见财务报表附注
目录
财务报表
资产表和
负债表
在 23 年 11 月 30 日
该报表代表您的
基金的资产负债表,其中详细列出了构成基金总价值的资产和负债。
资产
|
|
按价值(确定成本,119,701,118美元)对非关联发行人的投资
| $109,114,893
|
按价值(确定成本,1,282,472 美元)对关联发行人的投资
| 1,282,508
|
的应收账款 |
|
出售的投资
| 563,207
|
待定销售承诺
| 2,152,910
|
利息
| 681,825
|
来自投资顾问的应收账款
| 1,302
|
其他资产
| 2,705
|
总资产
| $113,799,350
|
负债
|
|
应付给托管人
| $110
|
的应付账款 |
|
发行版
| 37,405
|
未平仓期货合约的每日净变动保证金
| 40,114
|
已购买的投资
| 1,201,124
|
待定 BA 购买承诺
| 4,823,608
|
支付给关联公司
|
|
管理服务费
| 141
|
过户代理和股息支付成本
| 1,518
|
应支付独立受托人的薪酬
| 11,875
|
应付的递延外国资本利得税支出
| 30,302
|
应计费用和其他负债
| 118,160
|
负债总额
| $6,264,357
|
净资产
| $107,534,993
|
净资产包括
|
|
实收资本
| $129,468,702
|
可分配收益总额(亏损)
| (21,933,709)
|
净资产
| $107,534,993
|
未偿实益利息份额
| 32,590,193
|
每股净资产价值(净资产为107,534,993美元/32,590,193股已发行实益权益
)
| $3.30
|
参见财务报表附注
目录
财务报表
运营声明
截至 23 年 11 月 30 日的财年
该声明描述了您的基金在投资收益和应计支出中赚取了多少
。它还描述了基金业务产生的任何收益和/或损失。
净投资收益(亏损)
|
|
收入
|
|
利息
| $4,146,553
|
附属发行人的股息
| 48,319
|
其他
| 58
|
总投资收益
| $4,194,930
|
费用
|
|
管理费
| $585,420
|
过户代理和股息支付成本
| 55,708
|
管理服务费
| 26,459
|
独立受托人的薪酬
| 7,809
|
证券交易费
| 31,738
|
托管费
| 11,574
|
股东通讯
| 62,232
|
审计和税费
| 93,021
|
律师费
| 3,701
|
其他
| 43,591
|
总开支
| $921,253
|
投资顾问减少开支
| (24,876)
|
净支出
| $896,377
|
净投资收益(亏损)
| $3,298,553
|
已实现和未实现收益(亏损)
|
已实现收益(亏损)(确定的成本基础)
|
|
非关联发行人
| $(1,954,825)
|
附属发行人
| 200
|
期货合约
| (469,015)
|
远期外币兑换合约
| (825)
|
已实现净收益(亏损)
| $(2,424,465)
|
未实现升值或折旧的变化
|
|
非关联发行人(扣除递延外国资本利得税增加的977美元)
| $(422,912)
|
附属发行人
| 45
|
期货合约
| 38,864
|
远期外币兑换合约
| 825
|
未实现净收益(亏损)
| $(383,178)
|
已实现和未实现的净收益(亏损)
| $(2,807,643)
|
运营净资产变动
| $490,910
|
参见财务报表附注
目录
财务报表
净资产
变动表
这些陈述描述了经营、任何分配和任何股东交易导致的
净资产的增加和/或减少。
| 年底
|
| 11/30/23
| 11/30/22
|
净资产的变化
|
|
|
来自操作
|
|
|
净投资收益(亏损)
| $3,298,553
| $1,992,501
|
已实现净收益(亏损)
| (2,424,465)
| (1,463,317)
|
未实现净收益(亏损)
| (383,178)
| (17,922,441)
|
运营净资产变动
| $490,910
| $(17,393,257)
|
向股东的分配
| $(3,465,689)
| $(2,164,201)
|
向股东分配资本的纳税申报表
| $(4,684,173)
| $(7,122,099)
|
基金份额交易净资产的变化
| $(21,205)
| $42,524
|
净资产变动总额
| $(7,680,157)
| $(26,637,033)
|
净资产
|
|
|
在周期开始时
| 115,215,150
| 141,852,183
|
周期结束时
| $107,534,993
| $115,215,150
|
参见财务报表附注
目录
财务报表
财务要闻
财务摘要表
旨在帮助您了解该基金在过去5年的财务表现。某些信息反映了单一基金份额的财务业绩。表中的总回报表示
投资者在整个时期内持有的基金份额类别的投资(假设对所有分配进行了再投资)中本应获得(或损失)的利率。
| 年底
|
| 11/30/23
| 11/30/22
| 11/30/21
| 11/30/20
| 11/30/19
|
期初净资产价值
| $3.53
| $4.35
| $4.75
| $4.75
| $4.65
|
投资业务的收益(亏损)
|
净投资收益(亏损)(d)
| $0.10
| $0.06
| $0.08
| $0.10
| $0.12
|
已实现和未实现的净收益(亏损)
| (0.08)
| (0.60)
| (0.15)
| 0.25
| 0.32
|
来自投资业务的总额
| $0.02
| $(0.54)
| $(0.07)
| $0.35
| $0.44
|
减去向股东申报的分配
|
来自净投资收益
| $(0.11)
| $(0.06)
| $(0.09)
| $(0.11)
| $(0.13)
|
来自资本纳税申报表
| (0.14)
| (0.22)
| (0.24)
| (0.24)
| (0.21)
|
向股东申报的分配总额
| $(0.25)
| $(0.28)
| $(0.33)
| $(0.35)
| $(0.34)
|
回购股本的净增加
| $0.00(w)
| $—
| $—
| $0.00(w)
| $—
|
净资产价值,期末 (x)
| $3.30
| $3.53
| $4.35
| $4.75
| $4.75
|
市场价值,期末
| $3.08
| $3.39
| $4.27
| $4.64
| $4.56
|
按市值计算的总回报率 (%)
| (1.85)
| (14.23)
| (0.84)
| 9.64
| 12.76
|
按净资产价值计算的总回报率 (%) (j) (r) (s) (x)
| 0.99
| (12.33)
| (1.32)
| 7.75
| 10.13
|
比率 (%)(占平均净资产)
和补充数据:
|
削减开支前的费用
| 0.82
| 0.74
| 0.70
| 0.72
| 0.74
|
削减开支后的支出
| 0.80
| N/A
| N/A
| N/A
| N/A
|
净投资收益(亏损)
| 2.95
| 1.59
| 1.78
| 2.19
| 2.45
|
投资组合周转率
| 90
| 146
| 201
| 142
| 48
|
投资组合周转率(不包括待定交易)(e)
| 36
| —
| —
| —
| —
|
期末净资产(省略 000)
| $107,535
| $115,215
| $141,852
| $154,678
| $154,836
|
参见财务报表附注
目录
(d)
| 每股数据基于平均已发行股数。
|
(e)
| 截至2023年11月30日的年度之前的投资组合周转率不包括待定交易在内。有关待定交易和抵押贷款美元
账单的更多信息,请参阅注释 2。
|
(j)
| 按净资产价值计算的总回报是使用基金的净资产价值计算的,而不是公开交易的价格,因此可能与按市值计算的总回报率不同。
|
(r)
| 某些支出减少了,没有这些开支,绩效本来会降低。
|
(s)
| 该基金可能会不时获得诉讼和解的收益,没有诉讼和解的收益,业绩就会降低。
|
(w)
| 每股金额低于0.01美元。
|
(x)
| 净资产价值和按净资产价值计算的总回报是根据净资产计算的,其中包括根据期末财务报告要求的美国公认会计
原则所做的调整。
|
参见财务报表附注
目录
财务报表附注
(1) 企业和
组织
MFS政府市场收益信托
(该基金)以马萨诸塞州商业信托的形式组建,根据经修订的1940年《投资公司法》注册为一家多元化的封闭式管理投资公司。
该基金是一家投资公司
,因此遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂主题946金融服务——投资
公司的投资公司会计和报告指导。
(2) 重要会计
政策
一般——根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响
报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的运营净资产增减额
。实际结果可能与这些估计有所不同。在编制这些财务报表时,管理层评估了自基金
资产负债表发布之日起至财务报表发布之日发生的后续事件。
资产负债表抵消 — 基金在资产负债表抵消方面的会计政策是,如果交易对手发生违约事件或协议终止,国际
掉期和衍生品协会(ISDA)主协议或类似协议不会抵消基金与相应交易对手之间交易中资产表和
负债中报告的金融资产和金融负债金额。
特定主净额结算协议对手受其约束的特定司法管辖区的破产法或破产法可能会限制或禁止该基金的抵销权。在适用于基金的范围内,资产负债表抵消披露已包含在基金的重要会计政策附注
中,该基金每种范围内的金融工具和交易的标题下。
投资估值——根据顾问通过并经董事会批准的基金估值政策和程序,基金董事会已将确定或促使确定基金投资价值的主要责任委托给作为基金顾问
的MFS,受其监督。根据1940年
《投资公司法》第2a-5条,董事会指定顾问为该基金的 “估值指定人”。如果顾问作为估值指定人确定
项投资不容易获得可靠的市场报价,则该投资将根据顾问的公允估值政策和程序真诚地确定的公允价值进行估值。
根据基金的估值政策
和程序,债务工具和浮动利率贷款,包括限制性债务工具,通常按第三方定价服务提供的评估或综合出价进行估值。发行时到期日为60天或更短的短期
票据可以按摊销成本估值,摊销成本约为市场价值。期货合约通常按第三方定价服务提供的其主要
交易所最新公布的结算价格进行估值。当天没有特定头寸交易的期货合约是
目录
通常按第三方定价服务提供的
主要交易所的收盘出价报价进行估值。远期外币汇兑合约的估值通常按该时间段的买入价和卖出价的平均值,从第三方定价服务提供的近期利率
中插入。开放式投资公司通常按每股净资产价值估值。以外币表示的外国证券和其他资产负债的价值
使用第三方定价服务提供的利率的买入价和要价的平均值转换为美元。
根据该基金的估值
政策和程序,债务工具、浮动利率贷款和许多类型的衍生品的市场报价被认为不容易获得。这些投资通常根据来自第三方定价服务的信息或顾问根据顾问的公允估值政策和程序以其他方式确定的
按公允价值进行估值。通常根据来自第三方定价服务的信息对
进行估值的证券和其他资产也可以按经纪商/交易商的出价报价进行估值。在确定价值时,第三方定价服务可以利用交易数据和市场信息
,例如收益率、质量、票面利率、到期日、发行类型、交易特征、点差和其他市场数据。如果顾问确定
投资的价值受到主要交易的交易所或市场(例如外汇或市场)收盘后以及
确定基金净资产价值之前发生的事件的重大影响,或者在特定证券停止交易之后发生的事件产生了重大影响,则也可以按公允价值对投资进行估值该证券主要是
交易。顾问通常依靠第三方定价服务或其他信息(例如与相同或其他市场中类似证券价格变动的相关性;证券的类型、成本和投资
特征;发行人的业务和财务状况;交易和其他市场数据)来协助确定是否对投资进行公允估值以及以什么价值计入公允价值。用于计算基金净资产价值的投资的
价值可能会有所不同,具体取决于用于确定价值的来源和方法。当使用公允估值时,使用
来确定基金净资产价值的投资价值可能与同一投资的报价或公布价格不同。如果该基金
在基金确定其每股净资产价值的同时出售该投资,则无法保证该基金能够获得分配给该投资的公允价值。
使用各种输入来确定基金资产或负债的价值。这些输入分为三个大类。在某些情况下,用于衡量公允价值的输入可能属于公允价值
层次结构的不同级别。在这种情况下,投资在公允价值层次结构中的水平基于对公允价值衡量具有重要意义的最低投入水平。该基金对
特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断,并考虑投资的特定因素。第 1 级包括活跃市场中相同资产或
负债的未经调整的报价。第二级包括其他重要的可观察到的市场投入(包括类似证券的报价、利率、预付速度和信用风险)。第 3 级包括重要的
不可观察的输入,其中可能包括顾问自己在确定投资公允价值时的假设。其他金融工具是衍生工具,例如期货合约。以下是截至2023年11月30日基金资产和负债估值所用水平的
摘要:
目录
金融工具
| 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计
|
美国国债和美国政府机构及等价物
| $—
| $38,608,902
| $—
| $38,608,902
|
非美国主权债务
| —
| 3,890,467
| —
| 3,890,467
|
市政债券
| —
| 2,692,248
| —
| 2,692,248
|
美国公司债券
| —
| 11,603,200
| —
| 11,603,200
|
住宅抵押贷款支持证券
| —
| 43,988,035
| —
| 43,988,035
|
商业抵押贷款支持证券
| —
| 3,593,329
| —
| 3,593,329
|
资产支持证券(包括CDO)
| —
| 2,903,287
| —
| 2,903,287
|
外国债券
| —
| 1,835,425
| —
| 1,835,425
|
共同基金
| 1,282,508
| —
| —
| 1,282,508
|
总计
| $1,282,508
| $109,114,893
| $—
| $110,397,401
|
其他金融工具
|
|
|
|
|
期货合约 — 资产
| $149,924
| $—
| $—
| $149,924
|
期货合约 — 负债
| (100,031)
| —
| —
| (100,031)
|
有关
安全特征的更多信息,请参阅投资组合。
衍生品 — 该基金主要使用衍生品来增加或减少对特定市场或细分市场或证券的敞口,增加或减少利率或货币
敞口,或作为直接投资的替代方案。衍生品用于对冲或非对冲目的。虽然套期保值可以减少或消除损失,但也可以减少或消除收益。当基金使用
衍生品作为投资来增加市场敞口或用于对冲目的时,衍生工具的收益和损失可能会大大高于衍生品的原始成本。
该基金在此期间使用的衍生工具是期货合约和远期外币兑换合约。根据衍生品的类型,基金可以通过与交易对手或交易所进行抵消交易
、与衍生品交易对手谈判协议或将头寸转让给第三方来退出衍生品头寸。在
该类期货价格的每日波动超过交易所设定的每日限额的情况下,该基金可能无法立即平仓期货头寸。如投资组合和相关的
衍生品合约表中所示,该基金的期末衍生品通常表示该期间的衍生品活动量。
目录
下表按
主要衍生合约类型列出了资产和
负债表中报告的该基金截至2023年11月30日持有的衍生品资产和负债部分的公允价值,按总额计算:
|
| 公允价值 (a)
|
风险
| 衍生合约
| 资产衍生品
| 负债衍生品
|
利率
| 期货合约
| $149,924
| $(100,031)
|
(a)
| 本表中列出的期货合约价值对应于投资组合中报告的价值。资产负债表中仅单独报告期货合约
的当日净变动保证金。
|
下表按
主要衍生品合约类型列出了运营报表中报告的截至2023年11月30日止年度该基金持有的衍生品的已实现收益(亏损):
风险
| 期货
合约
| 向国外转发
货币
交易所
合约
|
利率
| $(469,015)
| $—
|
外汇
| —
| (825)
|
总计
| $(469,015)
| $(825)
|
下表按
主要衍生品合约类型列出了运营报表中报告的截至2023年11月30日止年度该基金持有的衍生品未实现升值或折旧的变化:
风险
| 期货
合约
| 向国外转发
货币
交易所
合约
|
利率
| $38,864
| $—
|
外汇
| —
| 825
|
总计
| $38,864
| $825
|
衍生交易对手信用风险
是通过对所有潜在交易对手的信誉进行正式评估来管理的。对于某些(但不是全部)未结算的衍生品,该基金试图通过在双边基础上签订ISDA主协议,尽可能减少其对手信用风险的敞口
。如果
另一方的信贷质量明显恶化,ISDA主协议赋予协议各方终止在该协议下交易的所有交易的权利。在发生违约事件或终止ISDA主协议时,非违约方有权关闭在该协议下交易的所有交易
,并将每份协议下的净欠款额按一方应付给另一方的一笔净额扣除。根据ISDA
主协议进行的所有交易的平仓和净付款权可以降低基金对该交易对手的信用风险,相当于基金根据适用交易应支付的任何金额(如果有)。
目录
抵押品和保证金要求
因衍生品类型而异。对于清算衍生品(例如期货合约、清算掉期和交易所交易期权),保证金要求由清算经纪人和清算所设定,抵押品(以
的现金或证券形式)由基金直接向清算经纪商公布。抵押品条款是专门针对未清算衍生品(例如远期外币兑换
合约、未清算掉期协议和未清算期权)的交易对手协议,现金和证券形式的抵押品存放在与这些协议相关的基金托管人的独立账户中。对于根据包含信贷支持附件的ISDA主协议交易的
衍生品,抵押品要求是根据该交易对手特定协议进行的所有交易净额的,一方向另一方公布一定金额
以抵押此类债务。为支付衍生品合约下的基金抵押品或保证金义务而分离或交付的现金(如果有)将在资产负债表中作为未结算衍生品的限制性现金和/或已清算衍生品经纪商存款的限制性现金单独列报。为相同
目的作为抵押品或保证金质押的证券(如果有)在投资组合中注明。该基金可能需要向经纪人支付未偿抵押品的利息或保证金债务。任何此类付款都包含在运营报表的
“杂项” 支出中。
期货合约 — 该基金签订的期货合约可用于对冲或获得广泛的市场敞口、利率敞口、货币敞口或管理期限。
期货合约代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。
签订期货
合约后,基金必须以现金或证券形式向经纪商存入初始保证金,金额等于合约名义金额的指定百分比。后续付款
(变动保证金)由基金每天支付或接收,具体取决于合约价值的每日波动,并在财务报表中记作基金
的未实现收益或亏损,直到合约平仓或到期,期货合约的收益或亏损才得以实现。
该基金承担利息
利率、汇率或证券价格意外变动的风险,在这种情况下,该基金可能无法实现期货合约的预期收益,并可能出现亏损。尽管期货合约给基金带来的
交易对手风险可能较小,因为合约是在交易所交易的,交易所的清算所担保向经纪商付款,但由于
经纪商破产,交易对手的信用风险仍然存在。该基金因交易对手信用风险而造成的最大损失风险等于基金向经纪商公布的保证金加上未平仓期货合约的任何收益或减去任何亏损。
远期外币兑换
合约 — 该基金签订了远期外币兑换合约,在未来某个日期以固定价格购买或出售特定的外币。这些合约可用于
对冲基金的货币风险或用于非套期保值目的。出于对冲目的,基金可以签订合同,交付或接收外币,该基金将从其
正常投资活动中获得或使用这些外币。该基金还可能使用合约来对冲由于以下原因导致的外币计价证券价值的下跌
目录
不利的汇率变动。对于
非套期保值的目的,该基金可能签订合约,意在改变基金证券投资组合对不同货币的相对敞口,以利用预期的汇率
汇率变化。
远期外币兑换
合约根据标的货币的每日汇率进行调整,在
合约结算日之前,任何未实现的收益或损失均作为远期外币兑换合约的应收账款或应付账款入账。在合约结算日,该合约的任何收益或损失都记作远期外币汇兑合约的已实现收益或亏损。
签订
这些合约后,风险可能源于合同价值的意外变动以及交易对手可能无法满足其合同条款。通常,由于
交易对手信用风险导致的基金的最大风险是使用持续关联结算的合约未实现收益,持续关联结算是一种用于集中结算外国交易的多币种现金结算系统。如果基金与交易对手之间签订了ISDA主协议,规定了上述净额结算,并且在适用的情况下,交易对手向
基金交纳抵押品以弥补基金在该ISDA主协议下对手的风险,则可以减轻这种风险
。
抵押贷款支持/资产支持
证券 — 该基金将其资产的很大一部分投资于资产支持和/或抵押贷款支持证券。对于这些证券,债务工具的价值还取决于
标的资产或抵押品的信贷质量和充足性,以及标的资产或抵押品中是否存在担保权益。对标的
资产或抵押品强制执行权利(如果有)可能很困难。美国财政部不支持支付本金或利息的美国政府证券,例如房利美、房地美和联邦住房
贷款银行发行的证券,比美国财政部支持的美国政府证券(例如金妮·梅发行的证券)面临更大的信用风险。
赔偿 — 根据基金的组织文件,其高级职员和受托人可以获得补偿因履行对
基金的职责而产生的某些负债和费用。此外,在正常业务过程中,该基金与服务提供商签订协议,其中可能包含赔偿条款。该基金在这些协议下的最大风险敞口尚不清楚
,因为这将涉及未来可能向该基金提出的尚未发生的索赔。
投资交易和
收入 — 利息收入按应计制记录。根据美国公认的会计原则,所有保费和折扣均按财务报表的目的摊销或累计。其他证券收到的利息在除息日入账,金额等于该日证券的价值。
该基金可能从
诉讼和解中获得收益。如果基金已处置证券,则从涉及投资组合持有的诉讼中获得的任何收益将反映在运营报表中的已实现收益/亏损中;如果该证券仍由基金持有,则反映在
未实现收益/亏损中。与投资组合持有无关的任何其他诉讼收益在运营报表中反映为其他收入。
目录
投资交易在交易日记录
。在确定所售证券的净收益或亏损时,证券的成本是根据确定的成本确定的。
该基金可以在 “待公布”(TBA)的基础上购买或出售
抵押贷款支持证券。待定交易需要延期结算,通常不指定要交付的实际证券,而是包含
大概的本金。待定证券的价格及其结算日期在交易谈判时是固定的。证券的价值随市场波动而变化,在结算之前,该基金不累积
利息。待定买卖承诺按账面金额持有,账面金额接近公允价值,在公允价值层次结构中被归类为第二级
,并酌情包含在资产负债表的待定购买和待定销售承诺中。损失可能是由于结算日之前待定投资价值的变化或
由于交易对手不履约造成的。
该基金还可能签订
抵押贷款美元卷册,通常是待定美元滚动,在该卷中,该基金向金融机构出售待定抵押贷款支持证券,同时同意稍后以商定的价格回购类似(相同发行人、类型和息票)
证券。在出售和回购之间的这段时间内,该基金将无权获得所售证券的利息和本金。该基金将美元滚动交易的
记作买入和销售,并实现这些交易的收益和损失。因此,这些交易可能会导致该基金的投资组合周转率增加。包括和不包括待定交易在内的投资组合
流失率在财务摘要中列出。美元滚动交易涉及这样的风险,即该基金需要购买的证券的市场价值可能跌至这些证券商定的回购价格以下。
税务事项和分配 — 该基金打算获得符合《美国国税法》M分章定义的受监管投资公司的资格,并分配其所有应纳税所得额,包括
已实现的资本收益。因此,无需为联邦所得税编列经费。该基金的联邦纳税申报表一旦提交,将在三年
年内继续接受美国国税局的审查。管理层分析了该基金在所有开放纳税年度的联邦和州纳税申报表上的纳税状况,认为没有任何不确定的税收状况需要
确认纳税义务。根据适用的外国税法,基金已在随附的财务报表中累积外国税(如果有)。
基金投资的某些国家可能会预扣外国所得税。此外,该基金在某些外国发行的证券上实现的资本收益可能需要缴纳这些
国家征收的资本利得税。
对股东的分配按除息日记录
。该基金采用管理分配政策,根据该基金,该基金寻求按基金平均每月净资产
价值的7.25%的年利率支付每月分配。因此,分配可能会超过实际收益,这可能会导致资本纳税申报表。任何一年的分配都可能包括可观的资本回报率。有关过去五年资本纳税申报表的分配情况,请参阅财务
摘要。收入和资本收益分配根据所得税法规确定,该法规可能与美国
公认的会计原则不同。财务报表中的某些资本账户定期根据永久差异进行调整,以反映其税收性质。这些调整
目录
对每股
股的净资产或净资产价值没有影响。为财务报表和纳税目的确认不同时期的某些收入、支出、收益或损失项目而产生的暂时差异将在未来的某个时候逆转。
账面/税收差异主要与溢价摊销和债务证券折扣的增加有关。
过去两个财政年度向股东申报的分配
的税收特征如下:
| 年终了
11/30/23
| 年终了
11/30/22
|
普通收入(包括任何短期资本收益)
| $3,465,689
| $2,164,201
|
资本纳税申报表 (b)
| 4,684,173
| 7,122,099
|
总分布
| $8,149,862
| $9,286,300
|
(b)
| 超过税基收益和利润的分配在财务报表中以资本纳税申报表的形式报告。
|
联邦税收成本和可分配收益的税收基础组成部分如下:
截至 23 年 11 月 30 日 |
|
投资成本
| $121,544,949
|
总升值
| 233,112
|
总折旧
| (11,330,767)
|
未实现净增值(折旧)
| $(11,097,655)
|
资本损失结转
| (10,760,090)
|
其他临时差异
| (75,964)
|
可分配收益总额(亏损)
| $(21,933,709)
|
截至2023年11月30日,该基金
有资本亏损结转额可用于抵消未来的已实现收益。这些净资本损失可以无限期结转,其性质保留为短期和/或长期损失。此类损失
的特征如下:
短期
| $(2,599,429)
|
长期
| (8,160,661)
|
总计
| $(10,760,090)
|
(3) 与
关联公司的交易
投资顾问 — 该基金与MFS签订了投资咨询协议,为基金提供全面的投资管理及相关的行政服务和设施。管理费每天计算,按月支付,年利率为基金平均每日净资产的0.32%和总收入的5.33%。总收入是根据
税收选择计算的,税收选择通常包括折扣的增加,不包括保费的摊销,保费摊销可能与运营报表中报告的投资收益有所不同。MFS已同意将其
管理费降至合同管理费中较低的金额,该费用高于该基金每日平均净资产的0.85%。该书面协议将持续到基金董事会修改为止,
,但该协议将持续到
目录
至少在 2024 年 11 月 30 日之前。在截至2023年11月30日
的年度中,该基金的平均每日净资产和总收入费用未达到本协议规定的免除管理费所需的门槛。截至2023年11月30日的年度产生的来自净资产和
总收入的管理费相当于该基金平均每日净资产的0.52%的年有效利率。
投资顾问已以
书面形式同意支付基金年度总运营费用的一部分,不包括利息、税款、特别费用、经纪和交易成本、某些税收回收费用(包括
应急费和成交协议费用)以及与投资相关的费用,因此基金年度总运营费用不超过基金平均每日净资产的0.80%。该书面
协议将持续到基金董事会修改为止,但此类协议将至少持续到2024年11月30日。在截至2023年11月30日的年度中,削减总额为
24,876美元,这已包含在运营报表中总支出的减少额中。
过户代理人 — 该基金聘请北卡罗来纳州计算机共享信托公司(“Computershare”)作为该基金的唯一过户代理人。MFS服务中心有限公司(MFSC)监控和监督
Computershare的活动,费用由董事会批准,商定费用。在截至2023年11月30日的年度中,支付给MFSC的费用共计19,322美元。
管理员— MFS为基金提供某些财务、法律、股东沟通、合规和其他管理服务。根据管理服务协议,
基金向MFS偿还提供这些服务所产生的费用。该基金的年度固定金额为17,500美元,外加基于平均每日净资产的费用。管理服务费
每日计算,按月支付。截至2023年11月30日的年度产生的管理服务费相当于该基金平均每日净资产的0.0237%的年有效利率。
受托人和高级职员
薪酬 — 该基金以预付金、出席费以及向董事会和委员会
主席的额外薪酬的形式向独立受托人支付薪酬。独立受托人的薪酬每天累计,并在每次受托人董事会会议之后支付。该基金不直接向同时也是投资顾问高级职员的基金受托人或管理人员支付报酬,他们都因为基金提供的服务而从MFS获得报酬。该基金的某些高级职员和受托人是MFS和
MFSC的高级职员或董事。
在2001年12月31日之前,该基金
为独立受托人制定了没有资金的固定福利计划(“DB计划”)。自 2001 年 12 月 31 日起,董事会已采取行动,终止了与当时和未来任何
独立受托人相关的数据库计划,因此数据库计划仅涵盖在 2001 年 12 月 31 日当天或之前退休的某些前独立受托人。数据库计划产生的养老金支出为983美元,并包含在截至2023年11月30日的年度运营报表中的
“独立受托人薪酬” 中。截至2023年11月30日,根据数据库计划向前独立受托人
支付的递延退休金负债为11,785美元,并包含在资产负债表的 “应付独立受托人薪酬” 中。递延的
退休金补偿费每日应计并按月支付。
目录
其他 — 该基金投资于由MFS管理的MFS机构货币市场投资组合,寻求与资本和流动性保持一致的当期收入。这笔资金
市场基金不向MFS支付管理费,但会产生投资和运营成本。
(4) 投资组合证券
在截至2023年11月30日的财年中,除短期债务以外的投资的购买和销售情况如下:
| 购买
| 销售额
|
美国政府证券
| $97,601,892
| $97,690,218
|
非美国政府证券
| 3,289,869
| 6,523,075
|
(5)
实益利息的份额
该基金的信托声明
允许受托人发行无限数量的全部和部分实益权益。受托人已授权该基金每年最多回购其自有10%的实益股份
利息。
在截至2023年11月30日的年度中,该基金回购了7,200股实益
股利息,平均每股价格为2.95美元,加权平均折扣为每股7.68%。该基金在截至2022年11月30日的年度中没有回购任何股票。
基金份额的交易如下:
| 年终了
11/30/23
|
| 年终了
11/30/22
|
| 股票
| 金额
|
| 股票
| 金额
|
通过分红再投资向股东发行的股票
| —
| $—
|
| 11,103
| $42,524
|
回购的资本股份
| (7,200)
| (21,205)
|
| —
| —
|
净变化
| (7,200)
| $(21,205)
|
| 11,103
| $42,524
|
(6) 信贷额度
该基金和由MFS管理的某些其他基金
参与了14.5亿美元的无抵押承诺信贷额度,其中12亿美元留给该基金和某些其他MFS美国基金使用。信贷额度由
银行集团根据信贷协议提供。可以为临时融资需求提供借款。根据每个基金的借款向其收取利息,利率通常等于1)每日简单SOFR
(有担保隔夜融资利率)加上0.10%,2)联邦基金有效利率或3)隔夜银行融资利率中最高值,每种利率加上商定的利差。承诺费根据承诺信贷额度的平均每日未使用部分
分配给各参与基金。除非延期或续订,否则信贷额度将于2024年3月14日到期。此外,该基金和由MFS管理的其他基金已与某些银行建立了无抵押的未承诺借款安排,以满足临时融资需求。根据每个基金的借款,利率等于惯常参考利率加上
商定的利差,向其收取利息。在截至2023年11月30日的年度中,该基金的承诺费和利息支出分别为571美元和0美元,并包含在运营报表
的 “杂项” 支出中。
目录
(7) 对附属
发行人的投资
关联发行人可以被视为
该基金拥有5%或更多已发行有表决权证券的发行人,也可以被视为受共同控制的公司。就本报告而言,以下是附属发行人:
附属发行人
| 开始
值
| 购买
| 销售
收益
| 已实现
增益
(亏损)
| 变化
未实现
感谢或
折旧
| 结局
值
|
MFS 机构货币市场投资组合
| $863,587
| $36,639,160
| $36,220,484
| $200
| $45
| $1,282,508
|
附属发行人
| 分红
收入
| 资本收益
发行版
|
MFS 机构货币市场投资组合
| $48,319
| $—
|
目录
独立注册公众
会计师事务所的报告
致MFS政府市场收益信托基金的董事会和
股东:
对财务报表
和财务摘要的意见
我们审计了随附的MFS政府市场收益信托基金(“基金”)的
资产负债表,包括截至2023年11月30日的投资组合、
当日结束的相关运营报表、截至该日止期间每年的净资产变动表、截至该日期间五年中每年的财务摘要以及相关附注。在我们的
意见中,财务报表和财务摘要按照基金普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允地列报了基金截至2023年11月30日的财务状况以及截至该日止年度的经营业绩、截至该日止期间每年的净资产变化以及截至该日止期间五年中每年的财务摘要美利坚合众国。
意见依据
这些财务报表和
财务摘要由基金管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对基金的财务报表和财务概要发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)注册的公共
会计师事务所,根据美国联邦证券法以及
美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们需要对基金保持独立性。
我们根据 PCAOB 的标准在
进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计,以获得合理的保证,即财务报表和财务摘要是否不存在
重大误报,无论是由于错误还是欺诈所致。养恤基金没有被要求对其财务报告的内部控制进行审计,我们也没有受聘进行审计。作为审计的一部分,我们必须
了解财务报告的内部控制,但不是为了就基金对财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此,我们
不表达这样的观点。
我们的审计包括执行
程序,评估财务报表和财务要点因错误或欺诈而出现重大错报的风险,以及执行应对这些风险的程序。此类程序
包括在测试的基础上审查有关财务报表和财务摘要中金额和披露内容的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和
的重大估计,以及评估财务报表和财务摘要的总体列报方式。
目录
我们的程序包括通过与托管人和经纪人的通信确认截至2023年11月30日拥有的证券
;当未收到经纪商的答复时,我们执行了其他审计程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的
依据。
德勤会计师事务所
马萨诸塞州波斯顿
2024 年 1 月 12 日
自1924年以来,我们一直担任
一家或多家MFS投资公司的审计师。
目录
股东大会结果(未经审计)
在2023年10月5日举行的MFS政府市场收益信托基金的
股东年会上,采取了以下行动:
项目 1:选举以下个人为受托人:
|
| 股票数量
|
被提名人
|
| 对于
|
| 反对/拒付
|
史蒂芬 ·E· 布勒
|
| 22,269,437.898
|
| 2,677,326.551
|
彼得 ·D· 琼斯
|
| 22,277,748.898
|
| 2,669,015.551
|
约翰·P·卡瓦诺
|
| 22,264,271.898
|
| 2,682,492.551
|
迈克尔·罗伯茨
|
| 24,685,380.898
|
| 261,383.551
|
目录
受托人和
官员——身份和背景
截至2024年1月1日,
信托基金的受托人和高级管理人员及其在过去五年中的主要职业如下所列。(在此期间,他们的头衔可能有所不同。)每位受托人和管理人员的地址是
马萨诸塞州波士顿亨廷顿大道111号 02199-7618。
姓名、年龄
|
| 基金持有的头寸
|
| 从那以来的受托人/官员(h) |
| 任期
即将到期
|
| 数字 MFS 的
基金
已监视
由
受托人
|
| 校长
职业
期间
过去
五年
|
| 其他
董事职位
期间
过去
五年 (j) |
感兴趣的受托人
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
迈克尔·罗伯奇 (k)
(57 岁)
|
| 受托人
|
| 2021 年 1 月 |
| 2026
|
| 136
|
| 麻省金融服务公司董事长(自 2021 年 1 月起);首席执行官(自 2017 年 1 月起);董事;董事会主席(自 2022 年 1 月起)
|
| N/A
|
独立受托人
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
约翰·P·卡瓦诺
(69 岁)
|
| 受托人和受托人主席
|
| 2009 年 1 月 |
| 2026
|
| 136
|
| 私人投资者
|
| N/A
|
史蒂芬·E·布勒
(72 岁)
|
| 受托人
|
| 2014 年 2 月 |
| 2026
|
| 136
|
| 私人投资者
|
| N/A
|
约翰·A·卡罗塞利
(69 岁)
|
| 受托人
|
| 2017 年 3 月 |
| 2024
|
| 136
|
| 私人投资者;JC Global Advisors, LLC(管理咨询),总裁(自 2015 年起)
|
| N/A
|
莫琳·R·戈德法布
(68 岁)
|
| 受托人
|
| 2009 年 1 月 |
| 2025
|
| 136
|
| 私人投资者
|
| N/A
|
彼得·琼斯
(68 岁)
|
| 受托人
|
| 2019 年 1 月 |
| 2026
|
| 136
|
| 私人投资者
|
| N/A
|
小詹姆斯·W·基尔曼
(62 岁)
|
| 受托人
|
| 2019 年 1 月 |
| 2024
|
| 136
|
| 伯福德资本有限公司(财务和投资管理),高级顾问(自2021年5月3日起),首席财务官(2019年至2021年5月2日);KielStrand Capital
LLC(家族办公室),首席执行官(自2016年起)
|
| Alpha-En Corporation,董事(2016-2019 年)
|
目录
姓名、年龄
|
| 基金持有的头寸
|
| 从那以来的受托人/官员(h) |
| 任期
即将到期
|
| 数字 MFS 的
基金
已监视
由
受托人
|
| 校长
职业
期间
过去
五年
|
| 其他
董事职位
期间
过去
五年 (j) |
小克拉伦斯·奥蒂斯
(67 岁)
|
| 受托人
|
| 2017 年 3 月 |
| 2024
|
| 136
|
| 私人投资者
|
| VF Corporation,董事;Verizon Communications, Inc.,董事;旅行者公司董事
|
玛丽安·L·罗普克
(67 岁)
|
| 受托人
|
| 2014 年 5 月 |
| 2025
|
| 136
|
| 私人投资者
|
| N/A
|
劳里 ·J. Thomsen
(66 岁)
|
| 受托人
|
| 2005 年 3 月 |
| 2025
|
| 136
|
| 私人投资者
|
| 旅行者公司董事;戴康工业公司董事
|
姓名、年龄
|
| 担任的职位
基金
|
| 从那以来的受托人/官员(h) |
| 期限即将到期
|
| 数字 MFS 的
基金
已监视
由
受托人
|
| 校长
职业
期间
过去
五年
|
军官
|
|
|
克里斯托弗·R·博哈内 (k)
(49 岁)
|
| 助理秘书兼助理文员
|
| 2005 年 7 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司,高级副总裁兼高级管理顾问
|
Kino Clark (k)
(55 岁)
|
| 助理财务主管
|
| 2012 年 1 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司副总裁
|
小约翰·W·克拉克 (k)
(56 岁)
|
| 助理财务主管
|
| 2017 年 4 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司副总裁
|
大卫·L·迪洛伦佐 (k)
(55 岁)
|
| 总统
|
| 2005 年 7 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司高级副总裁
|
海蒂·W·哈丁 (k)
(56 岁)
|
| 秘书兼文员
|
| 2017 年 4 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司,执行副总裁兼总法律顾问
|
布莱恩·朗根菲尔德 (k)
(50 岁)
|
| 助理秘书兼助理文员
|
| 2006 年 6 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司,副总裁兼管理法律顾问
|
目录
姓名、年龄
|
| 担任的职位
基金
|
| 从那以来的受托人/官员(h) |
| 期限即将到期
|
| 数字 MFS 的
基金
已监视
由
受托人
|
| 校长
职业
期间
过去
五年
|
Rosa E. Licea-Mailloux (k)
(47 岁)
|
| 首席合规官
|
| 2022 年 3 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 麻省金融服务公司,副总裁(自 2018 年起);公司合规总监(2018-2021 年)、高级合规总监(2021-2022 年)、北美
合规高级董事总经理兼首席合规官(自 2022 年 3 月起)
|
阿曼达·穆拉迪安 (k)
(44 岁)
|
| 助理秘书兼助理文员
|
| 2018 年 9 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司,助理副总裁兼高级法律顾问
|
苏珊·A·佩雷拉 (k)
(53 岁)
|
| 助理秘书兼助理文员
|
| 2005 年 7 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司,副总裁兼管理法律顾问
|
凯西·L·菲利普斯 (k)
(53 岁)
|
| 助理财务主管
|
| 2012 年 9 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司副总裁
|
马修·A·斯托 (k)
(49 岁)
|
| 助理秘书兼助理文员
|
| 2014 年 10 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司,高级副总裁兼高级管理顾问
|
威廉 ·B· 威尔逊 (k)
(41 岁)
|
| 助理秘书兼助理文员
|
| 2022 年 10 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司,助理副总裁兼高级法律顾问
|
詹姆斯·奥·约斯特 (k)
(63 岁)
|
| 财务主管
|
| 1990 年 9 月 |
| N/A
|
| 136
|
| 马萨诸塞州金融服务公司高级副总裁
|
(h)
| 首次被任命为MFS基金的受托人/官员的日期。除非另有说明,否则每位受托人自任命以来一直持续任职。从2012年1月到2016年12月,迪洛伦佐先生和约斯特先生分别担任该基金的财务主管和副财务主管。
|
(j)
| 必须向证券交易委员会报告的公司的董事或托管职位(即 “上市公司”)。
|
(k)
| 根据1940年《投资公司法》(简称《1940年法》),该法是管理基金等
投资公司的主要联邦法律,根据在MFS的头寸,信托的 “利害关系人”。MFS的地址是马萨诸塞州波士顿亨廷顿大道111号02199-7618。
|
目录
信托每年举行股东
会议,目的是选举受托人,受托人按固定任期选出。董事会目前分为三类,每个类别的任期为三年,任期在受托人当选后的第三届年会
之日届满。每年一堂课的学期到期。每位受托人和管理人员将任职至下次当选或提前去世、
辞职、退休或免职。根据董事会退休政策的条款,独立受托人应在其年满75岁或在董事会任职15年(如果是任何在2015年之前加入董事会的独立受托人,则在董事会任职20年,以较早者为准)结束时退休。
布勒先生、卡罗塞利先生、
琼斯先生和奥的斯先生是信托审计委员会的成员。
每位感兴趣的受托人和
某些高级管理人员都与MFS的某些附属机构担任类似的高级职位。
投资顾问
| 保管人
|
马萨诸塞州金融服务公司
111 亨廷顿大道
马萨诸塞州波士顿 02199-7618 | State Street 银行和信托公司
国会街 1 号,套房 1
马萨诸塞州波士顿 02114-2016 |
投资组合经理
| 独立注册会计师事务所
|
杰弗里·谢克特
Neeraj Arora
亚历山大·麦基
杰克·斯通
| 德勤会计师事务所
伯克利街 200 号
马萨诸塞州波士顿 02116 |
目录
董事会对投资咨询
协议的审查
MFS 政府市场收入
信托
1940年的《投资公司法》要求董事会全体成员和大多数非利益(“独立”)受托人每年分别投票批准基金与MFS的投资咨询
协议的延续。董事会在全年会议上审议与基金及其咨询安排有关的事项,包括在每届常会上审查业绩数据。
此外,独立受托人在从2023年5月开始到2023年7月结束的三个月内举行了多次会议(“合同审查会议”),其具体目的是考虑
是否批准延续该基金和董事会监督的其他投资公司(“MFS基金”)的投资咨询协议。独立受托人在
评估基金的投资咨询协议时得到了独立法律顾问的协助,他们获得了独立法律顾问的单独法律咨询,并在各种合同审查
会议上与他们分别会面。在这一过程中,独立受托人还得到一名独立顾问的协助,该顾问由独立受托人聘用并向其报告。
在
关于延续投资咨询协议的审议中,包括独立受托人在内的受托人,根据向他们提供的法律建议
和他们自己的商业判断,认为相关的信息和因素。尽管受托人在审查中也考虑了
所有MFS基金的共同利益,但该基金的投资咨询协议是单独考虑的。如下所述,受托人考虑了MFS根据现有投资咨询协议和与基金达成的其他安排由MFS提供的各种投资咨询、行政和股东服务的性质、质量和范围。
在合同
审查会议上,受托人收到并依赖的材料包括:(i) 独立第三方
方Broadridge Financial Solutions, Inc.(“Broadridge”)提供的关于截至2022年12月31日的不同时间段基金的投资业绩(基于净资产价值)以及一组拥有
的基金的投资业绩(基于净资产价值)的信息} 基本相似的投资分类/目标(“Broadridge绩效领域”),(ii)信息由Broadridge就基金的咨询费和其他费用以及Broadridge确定的同类基金以及属于相同投资分类/类别的所有其他基金(“Broadridge支出组和范围”)的
咨询费和其他费用提供,(iii)
MFS提供的关于MFS其他客户投资组合咨询费的信息,包括机构独立账户和其他客户,(iv)关于是否以及在多大程度上遵守了适用的费用
豁免、赔偿或费用 “断点”就基金而言,(v)有关MFS财务业绩和财务状况的信息,包括MFS及其某些
子公司从为基金和整个MFS基金提供的服务中获得的估计盈利能力,以及与MFS机构业务的比较,(vii)MFS对共同基金行业前景和MFS战略业务计划的看法,(vii)对MFS为基金履行的各种职能的描述,例如合规监督和投资组合交易惯例,以及 (viii)
有关总体情况的信息的组织
目录
MFS,包括有关MFS高级
管理层以及向基金和其他MFS基金提供投资咨询、行政和其他服务的其他人员的信息。Broadridge准备和提供的
比较业绩、费用和支出信息未经独立验证,独立受托人也没有独立核实MFS向他们提供的任何信息。
受托人关于
延续投资咨询协议的结论是基于对向受托人提供的所有信息的全面考虑,而不是任何单一因素的结果。
在受托人审议中特别考虑的一些因素如下所述,尽管个别受托人对所提供信息的评估可能彼此不同,对
各种因素赋予不同的权重。还必须认识到,基金和其他MFS基金的费用安排是独立受托人与MFS多年来审查和讨论的结果,
此类安排的某些方面在某些年份可能比其他年份受到更严格的审查,受托人的结论可能部分基于他们在当年和前几年
期间对相同安排的考虑。
根据
Broadridge和MFS提供的信息,受托人审查了基金在不同时期的总回报投资表现以及Broadridge的业绩表现。受托人特别关注
基金普通股的总回报表现,与截至2022年12月31日的五年期内基金在Broadridge业绩领域的表现相比,基金普通股的总回报表现,受托人
认为这段时间足够长,足以反映不同的市场状况。在本五年期间,该基金普通股的总回报表现在 Broadridge 业绩
领域总共两只基金中排名第二(在业绩领域基金总数中排名第一表示表现最好,在
业绩领域基金总数中排名最后一位,表示表现最差)。在截至2022年12月31日的一年期和三年期内,该基金普通股的总回报表现分别在2只基金中排名第二。鉴于Broadridge业绩范围的规模,以及MFS先前提供的有关基金与其他基金在Broadridge业绩
领域差异的信息,受托人还对照MFS制定的自定义基准对基金的业绩进行了审查。在截至2022年12月31日的一年、三年和五年
期中,该基金的表现均超过其自定义基准(一年:基金总回报率为-12.5%,基准总回报率为-12.7%;三年期:基金总回报率为-2.3%,基准总回报率为-2.8%;
五年:基金总回报率为0.1%,基准总回报率为-0.1%)。由于时间的推移,这些绩效结果可能与最近一段时期的业绩结果有所不同,
包括本报告其他地方显示的业绩结果。
在
审议过程中,受托人考虑了MFS提供的与合同审查会议有关的信息,以及在年内与投资组合管理人员
举行的有关基金业绩的投资审查会议上提供的信息。受托人指出,Broadridge提供的比较数据的用处存在重大局限性,并指出
基金适用的Broadridge业绩范围包括与基金所追求的投资计划截然不同的基金。在审查了这些因素和相关因素之后,
包括事实
目录
该基金在2021年和2022年的表现达到或超过了其自定义
基准,在有关投资咨询协议的总体结论的背景下,受托人得出结论,他们对MFS与
投资业绩相关的回应和努力感到满意。
在评估
基金咨询费的合理性时,受托人根据Broadridge提供的信息,除其他信息外,考虑了基金的咨询费和基金普通股总支出占平均每日净资产的百分比
以及Broadridge支出组的咨询费和总支出比率。受托人认为,MFS已书面同意减少其咨询费,
MFS目前对基金实行支出限额,未经受托人批准,不得更改每项限额。受托人还认为,根据
Broadridge提供的数据(该数据考虑了基金上一财年生效的任何费用减免或支出限制),基金的有效咨询费率和总支出比率均为
,大致相当于Broadridge支出组的中位数。
受托人还考虑了MFS向MFS咨询的任何机构独立账户(“独立账户”)以及由MFS担任次级顾问的非关联投资公司(“次级推荐的
基金”)收取的
咨询费(如果有)。在比较这些费用时,受托人考虑了MFS提供的信息,即与独立账户和次级基金相比,MFS向基金提供的服务范围普遍更广,以及MFS在管理基金方面承受的更广泛的监管负担。
受托人认为,作为
封闭式基金,该基金不太可能实现有意义的资产增长。因此,随着基金资产的增长,受托人认为实现规模经济的可能性并未成为其审议中的一个重要因素。受托人指出,如果基金出现重大资产增长,例如通过发行
优先股(目前未考虑发行)或基金投资组合证券的市值大幅增加,他们将考虑在未来实现规模经济。
受托人还考虑了由MFS编制的
信息,这些信息涉及MFS与该基金、作为一个集团的MFS基金以及由MFS建议的其他投资公司和账户有关的成本和利润,以及MFS为估算盈利能力而确定和分配其成本给MFS基金、基金和其他账户和产品的
方法。
在审查了本文描述的这些因素和其他
因素后,受托人根据其有关投资咨询协议的总体结论得出结论,鉴于MFS向基金提供的服务,向基金收取的咨询费是合理的
补偿。
此外,受托人考虑了
MFS的资源和相关努力,以继续留住、吸引和激励有能力的人员为基金服务。受托人还考虑了金融服务
行业当前和不断发展的状况,包括资本充足的大型公司的存在,这些公司正在投入大量资金,并且似乎准备继续花费大量资金来招聘人员和为竞争对手的
投资公司提供服务。在这方面,
目录
受托人还考虑了
MFS及其最终母公司Sun Life Financial Inc.的财务资源。受托人还考虑了聘请同时为其他投资公司以及
其他账户服务的顾问对基金的利弊。
受托人还考虑了MFS根据投资咨询协议以外的协议向基金提供的管理服务的
性质、质量、成本和范围。受托人还考虑了MFS代表基金提供或安排的某些其他服务的性质、范围和质量
,其中可能包括证券贷款计划、直接支出支付计划、集体诉讼追回计划以及MFS与第三方服务提供商(主要是托管人和次级托管人)的
互动。受托人得出结论,MFS及其附属机构代表基金
提供的各种非咨询服务令人满意。
受托人考虑了MFS所谓的
“附带利益”,例如担任MFS基金投资经理所产生的声誉价值。受托人还认为,自2018年1月起,MFS停止了
从某些MFS基金支付的投资组合经纪佣金中获取投资研究的历史做法,并直接支付或自愿向基金偿还通过使用该基金投资组合经纪佣金获得的外部
研究的费用(如果适用)。
根据他们对他们认为重要的
因素(包括上述因素)的评估,包括独立受托人在内的董事会得出结论,基金与MFS的投资咨询协议应从2023年8月1日起再延续一年。
目录
代理投票政策和
信息
根据免费提供的代理投票政策和程序,MFS代表
基金对代理人进行投票,可致电1-800-225-2606、访问mfs.com/proxyvoting或访问美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov。
有关基金
在截至6月30日的最近十二个月期间如何对与投资组合证券相关的代理进行投票的信息,可在每年8月31日之前免费访问mfs.com/proxyvoting,或访问美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov。
季度投资组合
披露
该基金向美国证券交易委员会提交了每个财年第一和第三季度的完整投资组合持仓表
,作为其N-PORT表格报告的附件。该基金的N-PORT表格报告可在美国证券交易委员会的网站上查阅,网址为
http://www.sec.gov。股东可以通过选择基金名称,然后滚动到 “资源” 部分并单击 “招股说明书和报告” 选项卡,在mfs.com/closedendfunds上获取该基金财年第一和第三季度的投资组合持有量报告。
更多信息
MFS可能会不时在MFS网站(mfs.com)上发布有关该基金或MFS基金的
重要信息。这些信息可在 https://www.mfs.com/announcements 或 mfs.com/closedendfunds 上获得,方法是选择基金的名称,然后滚动到 “资源” 部分,然后单击 “公告” 选项卡(如果有)。
有关
基金的更多信息(例如业绩、股息和基金的价格历史记录)也可以在mfs.com/closedendfunds上选择该基金的名称(如果有)来获得。
有关基金
合同和法律索赔的信息
该基金已与投资顾问、管理人、过户代理人和托管人签订了
合同安排,他们各自为基金提供服务。除非另有明确说明,否则股东不是这些合同安排的当事方或预期的
受益人,这些合同安排无意建立任何股东权利,对服务提供商强制执行这些协议,也无意直接或代表基金向服务提供商
寻求任何补救的权利。
根据信托的章程和
信托声明,针对或代表MFS基金提出的任何索赔,包括对受托人和高级管理人员的索赔,都必须向位于马萨诸塞州
联邦内的州和联邦法院提起。
联邦税务信息
(未经审计)
该基金将在2024年1月向股东通报用于编制2023年所得税申报表的
金额。以下信息是根据《美国国税法》的规定提供的。
该基金打算通过美国财政部条例第1.163(j)-1(b)条中定义的第163(j)条利息分红的
允许的最大金额。
目录
为什么?
| 金融公司选择共享您的个人信息的方式。联邦法律赋予消费者限制部分但不是全部共享的权利。联邦法律还要求我们告诉您
我们如何收集、共享和保护您的个人信息。请仔细阅读本声明以了解我们的工作。
|
什么?
| 我们收集和共享的个人信息类型取决于您向我们提供的产品或服务。这些信息可以包括:
|
• 社会安全号码和账户余额
|
• 账户交易和交易记录
|
• 查看账户信息和电汇指令
|
当您不再是我们的客户时,我们将继续按照本通知中的说明共享您的信息。
|
怎么样?
| 所有金融公司都需要共享客户的个人信息来经营他们的日常业务。在以下部分中,我们列出了金融公司可以共享其
客户个人信息的原因;MFS选择共享的原因;以及您是否可以限制这种共享。
|
我们可以分享您的理由
个人信息
| MFS 是否共享?
| 你能限制吗
这个分享?
|
为了我们的日常业务目的 —
例如处理您的交易,维护您的
个账户,回应法院命令和法律
调查,或向征信机构报告
| 是的
| 不是
|
出于我们的营销目的—
向您提供我们的产品和服务
| 不是
| 我们不分享
|
用于与其他人联合营销
金融公司
| 不是
| 我们不分享
|
出于我们关联公司的日常业务目的—
有关您的交易和体验的信息
| 不是
| 我们不分享
|
出于我们关联公司的日常业务目的—
关于您的信誉的信息
| 不是
| 我们不分享
|
供非关联公司向您进行营销
| 不是
| 我们不分享
|
有问题吗?
| 致电 800-225-2606 或前往 mfs.com。
|
目录
我们是谁
|
谁在提供此通知?
| MFS基金、MFS投资管理、MFS机构顾问公司和MFS遗产信托公司。
|
我们在做什么
|
MFS 怎么样
保护我的个人
信息?
| 为了保护您的个人信息免受未经授权的访问和使用,我们使用符合联邦法律的安全措施。这些措施
包括程序、电子和物理保护措施,以保护我们收集的有关您的个人信息。
|
MFS 怎么样
收集我的个人信息
信息?
| 例如,当您
时,我们会收集您的个人信息 |
• 开设账户或提供账户信息
|
• 指导我们购买证券或指导我们出售您的证券
|
• 进行电汇
|
我们还从其他人那里收集您的个人信息,例如征信机构、关联公司或其他公司。
|
为什么我不能限制所有共享?
| 联邦法律仅赋予您限制的权利
|
• 出于关联公司的日常业务目的共享 — 有关您的信誉的信息
|
• 关联公司使用您的信息向您进行营销
|
• 让非关联公司共享给您进行营销
|
州法律和个别公司可能会赋予您限制共享的额外权利。
|
定义
|
附属公司
| 通过共同所有权或控制权关联的公司。它们可以是金融和非金融公司。
|
• MFS 不会与关联公司共享个人信息,但本通知第一页所述的日常业务目的除外。
|
非关联公司
| 与共同所有权或控制权无关的公司。它们可以是金融和非金融公司。
|
• MFS 不与非关联公司共享,因此他们可以向您进行营销。
|
联合营销
| 非关联金融公司之间的正式协议,共同向您推销金融产品或服务。
|
• MFS 不联合营销。
|
其他重要信息
|
如果您拥有 MFS 产品或以银行或经纪交易商等第三方的名义获得 MFS 服务,则他们的隐私政策可能适用于您,而不是
我们的隐私政策。
|
目录
联系我们
过户代理人、注册商和
股息支付代理
打电话
1-800-637-2304
美国东部时间上午 9 点至下午 5 点
写
北卡罗来纳州计算机共享信托公司
邮政信箱 43078
罗得岛州普罗维登斯 02940-3078
纽约证券交易所代码:
MGF
项目 1 (b):
根据经修订的1940年《投资公司法》第30e-3条向注册人股东转交的通知副本作为ex-99.30E-3通知附于此,该通知包含规则30e-3第 (c) (3) 段规定的披露。
第 2 项。道德守则。
注册人已根据《萨班斯-奥克斯利法案》第 406 条通过了《道德守则》(以下简称 “守则”),其定义见表格N-CSR,适用于注册人的首席执行官和首席财务和会计官。在本报告所涉期间,注册人没有修改《守则》中与第8段列举的《守则》定义内容有关的任何条款
本表格 N-CSR 第 2 项的 (b)。在本报告所涉期间,注册人没有授予对《守则》任何条款的豁免,包括默示豁免。
该守则的副本作为EX-99.COE附于此。
第 3 项。审计委员会财务专家。
董事会根据其合理的商业判断认定审计委员会成员史蒂芬·布勒和小克拉伦斯·奥蒂斯先生符合表格N-CSR中对 “审计委员会财务专家” 的定义。此外,布勒先生和奥的斯先生是审计委员会的 “独立” 成员(该术语已由证券交易委员会在实施2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第407条的条例中定义)。美国证券交易委员会表示,根据N-CSR表格第3项指定某人为审计委员会财务专家,对该人施加的任何职责、义务或责任不超过在没有此类指定或身份证明的情况下对审计委员会和董事会成员规定的职责、义务或责任。
第 4 项。首席会计师的费用和服务。
项目4 (a) 至 4 (d) 和4 (g):
董事会已任命德勤会计师事务所(“德勤”)担任注册人(以下简称 “注册人” 或 “基金”)的独立会计师。下表列出了向基金收取的审计费用,以及向基金和/或基金的投资顾问马萨诸塞州金融服务公司(“MFS”)以及向向向基金提供持续服务的MFS控制、控制或共同控制的各种实体(“MFS相关实体”)提供的非审计服务的费用。
在截至2023年11月30日和2022年11月30日的财政年度中,德勤向基金收取的审计费用如下:
德勤收取的费用:
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审计费
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|
2023
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2022
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MFS 政府市场收入信托
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70,686
|
|
70,686
|
在截至2023年11月30日和2022年11月30日的财政年度中,德勤针对向基金提供的审计、税务和其他服务以及向MFS和MFS相关实体提供的审计相关服务、税务和其他服务收取的费用如下:
德勤收取的费用:
|
审计相关费用1
|
|
税费2
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所有其他费用3
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2023
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2022
|
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2023
|
2022
|
2023
|
|
2022
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至 MFS 政府市场
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10,000
|
10,000
|
|
0
|
400
|
0
|
|
0
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收入信托
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德勤收取的费用:
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审计相关费用1
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|
税费2
|
所有其他费用3
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2023
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2022
|
|
2023
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2022
|
2023
|
|
2022
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与 MFS 和 MFS 相关
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0
|
0
|
|
0
|
0
|
|
0
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3,790
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MFS 政府的实体
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市场收益信托*
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德勤收取的费用:
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非审计服务的总费用
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2023
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2022
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致MFS政府市场收入信托基金,
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10,000
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14,190
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MFS 和 MFS 相关实体#
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*该金额反映了向MFS和MFS相关实体收取的与基金运营和财务报告直接相关的非审计服务的费用(其中部分服务还与MFS基金综合体内其他基金的运营和财务报告有关)。
# 该金额反映了德勤就向基金提供的非审计服务以及向MFS和MFS相关实体提供的非审计服务收取的总费用。
1 “审计相关费用” 项下包含的费用是与审计和相关服务相关的费用,这些费用与财务报表的审计或审查工作合理相关,但未在 “审计费用” 项下报告,包括会计咨询、商定程序报告、证明报告、慰问信和内部控制审查。
2 “税费” 项下包含的费用是与税收合规、税务咨询和税收筹划相关的费用,包括与提交或修改联邦、州或地方所得税申报表、受监管的投资公司资格审查以及税收分配和分析相关的服务。
3 “所有其他费用” 项下包含的费用是德勤提供的产品和服务的费用,“审计费用”、“审计相关费用” 和 “税费” 项下报告的费用除外。
项目 4 (e) (1):
以下是董事会审计委员会制定的与审计和非审计相关服务的预先批准有关的政策和程序:
在适用法律要求的范围内,向基金提供的所有审计和允许的非审计服务,以及向MFS或MFS相关实体提供的所有允许的非审计服务,如果这些服务与注册人的运营和财务报告直接相关,则需要获得董事会审计委员会的预先批准。目前,预先批准是逐项批准的。如果需要在审计委员会例会之间预先批准此类服务,而等待审计委员会下次例会预先批准是不切实际的,则此类服务的预先批准可以提交审计委员会主席批准;前提是主席不得预先批准任何超过50,000美元的个人聘用此类服务,也不得在两次定期会议之间预先批准总额超过10万美元的此类服务的聘用
审计委员会。主席在审计委员会例会之间预先批准的任何活动都应在下次定期会议上提交给整个审计委员会批准。
项目 4 (e) (2):
根据第S-X条例第2-01条第 (c) (7) (i) (C) 段(该条允许审计委员会在审计工作开始后审计委员会在审计工作开始后批准审计委员会在审计工作开始后批准除审计以外的服务),与上述披露的注册人的业务和财务报告直接相关的审计相关费用、税费和所有其他费用均未获得审计委员会的批准,即0%,如果满足某些条件,请审查或证明服务)。
项目 4 (f):
不适用。
项目 4 (h):
注册人审计委员会考虑了注册人的独立注册会计师事务所向未经委员会预先批准的MFS和MFS相关实体提供的非审计服务(因为此类服务是在需要预先批准的SEC规则生效之前提供的,或者因为此类服务与注册人的运营和财务报告不直接相关)是否符合维持独立注册会计师事务所作为注册人的独立性首席审计师。
第 4 (i) 项:
不适用。
项目 4 (j):
不适用。
第 5 项。上市注册人的审计委员会。
注册人根据1934年《证券交易法》第3(a)(58)(A)条成立了审计委员会。自2024年1月1日起,审计委员会成员为史蒂芬·布勒先生、约翰·卡罗塞利先生、彼得·琼斯先生和小克拉伦斯·奥蒂斯先生。
第 6 项。投资
注册人的投资计划包含在本表格N-CSR第1(a)项下向注册人股东提交的报告的一部分。
第 7 项。披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序。
代理投票政策和程序的副本作为ex-99.proxyPol附于此。
第 8 项。封闭式管理投资公司的投资组合经理。
投资组合经理
有关MFS政府市场收益信托(“基金”)投资组合经理的信息如下所示。每位投资组合经理主要负责基金的日常管理。
自2023年5月31日起,杰克·斯通成为该基金的投资组合经理。
投资组合
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主要角色
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由于
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标题和五年历史
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经理
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杰弗里
|
领导人和美国政府
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2006
|
MFS 投资官员;受雇于
|
谢克特
|
证券投资组合经理
|
|
自1993年以来一直是MFS的投资领域。
|
Neeraj Arora
|
新兴市场债务
|
2021
|
MFS 投资官员;受雇于
|
仪器投资组合经理
|
|
|
|
自2011年以来一直是MFS的投资领域。
|
亚历山大
|
联席首席投资官-
|
2021
|
MFS 投资官员;受雇于
|
Mackey
|
MFS的全球固定收益
|
|
自2001年以来一直是MFS的投资领域。
|
杰克·斯通
|
美国政府证券
|
2023 年 5 月
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MFS 投资官员;受雇于
|
|
投资组合经理
|
|
自2018年7月以来MFS的投资领域;
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|
惠灵顿管理副总裁
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公司,2018 年 7 月之前的有限责任合伙企业。
|
补偿
MFS的理念是使投资组合经理的薪酬与通过合作投资流程为股东提供长期价值的目标保持一致。因此,MFS使用长期投资业绩以及对整体投资流程和合作文化的贡献作为确定投资组合经理薪酬的关键因素。此外,MFS力求在其拥有员工的每个地域市场中维持在资产管理行业中具有竞争力的总体薪酬计划。MFS使用有竞争力的薪酬数据来确保薪酬做法与其吸引、留住和激励最高素质专业人员的目标保持一致。
MFS每年审查投资组合经理的薪酬。在确定投资组合经理薪酬时,MFS使用定量手段和定性手段来帮助确保持久的投资过程。截至2022年12月31日,投资组合经理的总现金薪酬是基本工资和绩效奖金的组合:
基本工资 — 基本工资在投资组合经理总现金薪酬中所占的百分比通常小于绩效奖金。
绩效奖金 — 通常,绩效奖金占投资组合经理总现金薪酬的大多数以上。
绩效奖金基于定量和定性因素的组合,通常对前者的权重较大,对后者的权重较小。量化部分主要基于投资组合经理管理的账户在一系列固定期限内的税前表现,旨在提供评估与整个市场周期和策略投资期限一致的时间段内的业绩的能力。固定期限包括投资组合经理在每种基金/策略上的完整任期,以及10年、5年和3年(如果有)。对于任职时间少于三年的投资组合经理,还将考虑短期任期,包括一年的期限,以及之前在公司担任的职位(如果有的话)的表现。当有多个绩效周期时,重点通常放在更长的绩效期上。根据相应的同行群体范围和/或代表性指数(“基准”),评估由给定投资组合经理管理的全套策略和投资组合的业绩。截至2022年12月31日,除非另有说明,否则使用以下基准来衡量以下投资组合经理在基金中的表现:
基金
|
投资组合经理
|
基准
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MFS 政府市场收入
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杰弗里·谢克特
|
彭博美国信贷指数
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信任
|
|
美国彭博社
|
|
|
政府/抵押贷款指数
|
|
Neeraj Arora
|
摩根大通新兴市场债券
|
|
|
全球指数
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亚历山大·麦基
|
彭博美国信贷指数
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|
杰克·斯通1
|
美国彭博社
|
|
|
政府/抵押贷款指数
|
1在上述日期之后成为该基金的投资组合经理; 因此, 信息截至5月
31, 2023.
基准测试可能包括指数、自定义指数和关联指数的版本和组成部分,这些指数酌情合并了不同指数在不同时间段内的表现。
定性部分基于年度内部同行评审流程(投资组合经理由其他投资组合经理、分析师和交易员进行评估)的结果,以及管理层对投资组合经理对MFS投资流程的总体贡献和客户体验(不同于基金和其他账户表现)的评估。
绩效奖金可以采用现金和/或递延现金奖励的形式,由管理层自行决定。递延现金奖励以现金价值发放,如果投资组合经理继续受雇于MFS或其关联公司,则该奖励将在三年归属期内支付。在归属期间,未注资的递延现金奖励的价值将波动,就好像投资组合经理已将奖励的现金价值投资于投资组合经理选择的MFS基金一样。所选基金可以但不一定是由投资组合经理管理的基金。
MFS股票计划——投资组合经理通常还会受益于参与MFS股票计划的机会。股权由管理层根据在MFS的任期、对投资过程的贡献和其他因素酌情授予。
最后,投资组合经理还参与福利计划(包括固定缴款计划以及健康和其他保险计划)以及通常向MFS其他员工提供的计划。此类福利占任何投资组合经理薪酬的百分比取决于个人在MFS的任期和工资水平以及其他因素。
基金份额的所有权
下表显示了截至2023年11月30日的基金投资组合经理实益持有的基金股票证券的美元区间。以下美元区间适用:
N. 无
A. $1 – $10,000
B. $10,001 – $50,000
C. $50,001 – $100,000
D. $100,001 – $500,000
E. $500,001 – $1,000,000
F. 超过 1,000,000 美元
投资组合经理姓名
|
基金中股票证券的美元区间
|
杰弗里·谢克特
|
N
|
Neeraj Arora
|
N
|
亚历山大·麦基
|
N
|
杰克·斯通
|
N
|
其他账户
除基金外,本基金的每位投资组合经理都被指定为由MFS或关联公司管理或次级咨询的某些其他账户的投资组合经理。截至2023年11月30日的基金财政年度,这些账户的数量和资产如下:
|
注册投资
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其他合并
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|
|
|
|
公司*
|
投资工具
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其他账户
|
|
|
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数字
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|
|
|
|
|
的数量
|
|
的
|
|
的数量
|
|
|
姓名
|
账户
|
总资产
|
账户
|
总资产
|
账户
|
总资产
|
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杰弗里·谢克特
|
15
|
206 亿美元
|
4
|
7.397 亿美元
|
5
|
8.638 亿美元
|
|
Neeraj Arora
|
9
|
139 亿美元
|
9
|
30 亿美元
|
7
|
22 亿美元
|
|
亚历山大·麦基
|
18
|
343 亿美元
|
5
|
28 亿美元
|
6
|
5.08 亿美元
|
|
杰克·斯通
|
5
|
52 亿美元
|
2
|
4.441 亿美元
|
0
|
不适用
|
*包括基金
咨询费不基于上表中列出的任何账户的业绩。
潜在的利益冲突
MFS力求查明投资组合经理对基金和其他账户的管理所产生的潜在利益冲突,并已采取旨在解决此类潜在冲突的政策和程序。无法保证 MFS 能够成功识别或缓解利益冲突。
如果多个基金和账户的目标和策略、基准、时间范围和费用不同,则对多个基金和账户(包括MFS或关联公司拥有权益的账户)的管理就会产生利益冲突,因为投资组合经理必须将自己的时间和投资想法分配给多个基金和账户。在某些情况下,有些证券适合基金的投资组合,也适合MFS或其子公司建议的一个或多个具有类似投资目标的账户(包括MFS或关联公司持股的账户)。如果MFS的交易分配政策没有完全执行,或者由于与MFS或其子公司建议的其他账户的订单合计而延迟执行,MFS的交易分配政策可能会对基金产生不利影响。投资组合经理可能会为另一只基金或账户执行交易,这可能会对基金的投资价值产生不利影响。为基金以外的基金或账户选择的投资的表现可能优于为基金选择的投资。
当两个或多个账户同时参与购买或出售同一证券时,证券将以MFS认为随着时间的推移对每个账户公平和公平的方式分配给客户。分配可能基于多种因素,可能并不总是根据管理的资产按比例分配。分配方法可能对基金证券的价格或可用性产生不利影响。
MFS和/或投资组合经理可能有经济激励来分配有利或有限机会的投资或安排投资时机以偏向基金以外的账户;例如,那些支付更高咨询费和/或进行业绩调整的账户,那些包括投资组合经理投资的账户,和/或MFS、其高管和/或员工以及/或其关联公司拥有或拥有权益的账户。
在适用法律允许的范围内,某些账户可能会将其资产投资于MFS或其关联公司建议的其他账户,包括由一位或多位相同投资组合经理提供咨询的账户,这可能会导致与资产配置、购买和赎回时机相关的利益冲突,并提高MFS、其关联公司和/或其人员(包括投资组合经理)的盈利能力。
第 9 项。封闭式管理投资公司和关联购买者购买股权证券。
MFS 政府市场收入信托
|
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(c) 总数
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(d) 最大数量
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以身份购买的股票
|
(或近似值
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(a) 总数
|
(b) 平均值
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公开的一部分
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的美元价值)
|
|
时期
|
购买的股票
|
已支付的价格
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已宣布的计划或
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可能还没有的股票
|
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每股
|
程式
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在下方购买
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|
|
|
|
计划或计划
|
|
|
|
|
|
|
|
12/01/22-12/31/22
|
0
|
不适用
|
0
|
3,259,739
|
|
1/01/23-1/31/23
|
0
|
不适用
|
0
|
3,259,739
|
|
2/01/23-2/28/23
|
0
|
不适用
|
0
|
3,259,739
|
|
3/01/23-3/31/23
|
0
|
不适用
|
0
|
3,259,739
|
|
4/01/23-4/30/23
|
0
|
不适用
|
0
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3,259,739
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5/01/23-5/31/23
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0
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不适用
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0
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3,259,739
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6/01/23-6/30/23
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0
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不适用
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0
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3,259,739
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7/01/23-7/31/23
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0
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不适用
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0
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3,259,739
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8/01/23-8/31/23
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0
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不适用
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0
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3,259,739
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9/01/23-9/30/23
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0
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不适用
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0
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3,259,739
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10/01/23-10/31/23
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7,200
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2.95
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7,200
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3,252,539
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11/01/23-11/30/23
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0
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不适用
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0
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3,252,539
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总计
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7,200
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2.95
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7,200
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注意:董事会批准了回购股票的程序,并定期审查结果。该计划向股东发出的通知是发送给股东的半年度报告和年度报告的一部分。这些年度计划于每年的10月1日开始。这些计划符合1934年《证券交易法》第10b-18条的条件,并将每个年度(10月1日至次年9月30日)可以购买的股票总数限制为截至计划年度的第一天(10月1日)注册人已发行股份的10%。2023年10月1日计划年度可供购买的股票总数为3,259,739股。
第 10 项。将事项提交证券持有人表决。
自注册人上次根据S-K条例第407 (c) (2) (iv) 项或本项目的要求披露注册人董事会提名人选的程序以来,股东向董事会提交提名人推荐的程序没有重大变化。
第 11 项。控制和程序。
(a) 注册人的首席财务官兼首席执行官在自本N-CSR表格报告提交之日起90天内对注册人披露控制和程序(定义见1940年《投资公司法》(“法案”)第30a-3(c)条)的有效性进行了评估,得出结论,这些披露控制和程序为注册人需要披露的重要信息提供了合理的保证在此报告中记录、处理、汇总和报告在证券交易委员会规则和表格规定的期限内。
(b) 在报告所涉期间,注册人对财务报告的内部控制(定义见该法第30a-3(d)条)没有发生对注册人对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第 12 项。披露封闭式管理投资公司的证券借贷活动。
在截至2023年11月30日的财政年度中,没有与注册人的证券借贷活动相关的费用或收入。
第 13 项。追回错误裁定的赔偿。
不适用。
第 14 项。展品。
(a) (1) 任何符合第2项要求披露的道德守则或其修正案,前提是注册人打算通过提交证物来满足第2项的要求:作为EX-99.COE附于此。
(2) 根据该法(17 CFR 270.30a-2)第30a-2(a)条的要求,为注册人的每位首席执行官和首席财务官单独提供证书:作为EX-99.302CERT附于此。
(3) 在报告所述期间,注册人或代表注册人向10人或更多人发送或发出的根据该法(17 CFR 270.23c-1)第23c-1条购买证券的任何书面邀请。不适用。
(4) 变更注册人的独立会计师。不适用。
(b) 如果报告是根据《交易法》第 13 (a) 或 15 (d) 条提交的,请提供该法第 30a-2 (b) 条(17 CFR 270.30a-2 (b))、《交易法》第 13a-14 (b) 条或第 15d-14 (b) 条(17 CFR 240.13a-14 (b) 或 240.15d-14 (b))所要求的认证,以及《美国法典》(18 U.S.C. 1350)第 18 编第 63 章第 1350 条作为展品。就《交易法》(15 U.S.C. 78r)第18条而言,根据本段提供的认证将不被视为 “已提交”,也不得以其他方式受该节的责任约束。除非注册人特别以引用方式将其纳入根据1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件,否则此类认证将不被视为以提及方式纳入其中。作为 EX-99.906CERT 附于此。
(c) 根据N-CSR表格第1(b)项发出的注册人根据第30e-3条发出的通知。作为 ex-99.30E-3 通知附于此。
(d) 根据N-CSR表格第7项制定的代理投票政策和程序。此处以 EX-99.PROXYPOL 的形式附后。
(e) 根据《投资公司法》第19(a)条和第19a-1条向信托普通股股东发出的通知。随函附上
通知
注册人经修订和重述的信托声明副本已提交给马萨诸塞州联邦国务卿,特此通知,本文书由注册人的高级管理人员以高级管理人员的身份代表注册人签署,而不是个人签署,本文书的义务或由此产生的义务对任何受托人或股东个人没有约束力,但仅对相应的资产和财产具有约束力注册人的组成系列。
签名
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求,注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告,并经正式授权。
(注册人)MFS 政府市场收入信托
作者(签名和标题)*
/S/ DAVID L. DILORENZO
大卫·迪洛伦佐,总裁
日期:2024 年 1 月 12 日
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求,以下人员代表注册人以所示身份和日期在下文签署了本报告。
作者(签名和标题)*
/S/ DAVID L. DILORENZO
David L. DiLorenzo,总裁(首席执行官)
日期:2024 年 1 月 12 日
作者(签名和标题)*
/S/ JAMES O. YOST
詹姆斯·奥·约斯特,财务主管(首席财务官兼会计官)日期:2024 年 1 月 12 日
* 在每位签字人的签名下打印其姓名和头衔。