美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
截至本财政年度止
或
由_
委员会文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(法团或组织的州或其他司法管辖区) |
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(国际税务局雇主身分证号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：
根据该法第12(B)条登记的证券：
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
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交易 符号 |
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上的每个交易所的名称 哪一个注册的 |
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根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
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是☐ |
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
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是☐ |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
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不是☐ |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
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不是☐ |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件服务器 |
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☐ |
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☒ |
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非加速文件服务器 |
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☐ |
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较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条(《美国法典》第15卷第7262(B)节)对其财务报告进行内部控制的有效性的评估由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提交。
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是 |
不是☐ |
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
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是 |
不是☒ |
截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的18,663,002股S普通股的总市值为0.001美元。
在根据法院确认的计划分配证券后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。
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是 |
不是☐ |
截至2024年2月26日，
以引用方式并入的文件
CBL&Associates Properties，Inc.的S 2024年年度股东大会委托书的部分内容通过引用并入第三部分.
目录
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页面 数 |
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关于前瞻性陈述的警告性声明 |
1 |
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第一部分 |
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1. |
业务 |
2 |
1A. |
风险因素 |
7 |
1B. |
未解决的员工意见 |
28 |
1C. |
网络安全 |
28 |
2. |
属性 |
29 |
3. |
法律诉讼 |
42 |
4. |
煤矿安全信息披露 |
42 |
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|
第II部 |
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5. |
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
43 |
6. |
[已保留] |
44 |
7. |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
45 |
7A. |
关于市场风险的定量和定性披露 |
63 |
8. |
财务报表和补充数据 |
63 |
9. |
会计与财务信息披露的变更与分歧 |
63 |
9A. |
控制和程序 |
63 |
9B. |
其他信息 |
66 |
9C. |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
66 |
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|
第三部分 |
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|
10. |
董事、高管与公司治理 |
67 |
11. |
高管薪酬 |
67 |
12. |
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
67 |
13. |
某些关系和相关交易，以及董事的独立性 |
67 |
14. |
首席会计费及服务 |
67 |
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第四部分 |
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15. |
展示、财务报表明细表 |
68 |
16. |
表格10-K摘要 |
68 |
展品索引 |
125 |
|
签名 |
130 |
|
有关警示声明G前瞻性陈述
本年度报告中以Form 10-K格式包含或引用的某些陈述可能被视为联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。除历史事实以外的所有陈述均应被视为前瞻性陈述。在许多情况下，这些前瞻性陈述可以通过使用“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“相信”、“期望”、“预期”、“估计”、“打算”、“项目”、“目标”、“预测”、“计划”、“寻求”以及这些词语和类似表达的变体来识别。任何前瞻性陈述仅在作出之日发表，并参照本报告通篇讨论的因素予以保留。
尽管我们认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设，但前瞻性陈述不能保证未来的业绩或结果，我们也不能保证这些期望一定会实现。由于各种已知和未知的风险和不确定性，实际结果可能与这些前瞻性陈述所表明的结果大不相同。除本报告第一部分第1A项所讨论的风险因素和上述因素外，此类已知风险和不确定因素包括但不限于：
这份风险和不确定因素清单只是一个摘要，并不打算详尽无遗。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映影响前瞻性信息的因素的实际结果或变化。
1
标准杆T I
项目1.B有用性
这份10-K表格的年度报告(“年度报告”)由位于特拉华州的CBL&Associates Properties，Inc.(以下简称“公司”、“CBL”、“我们”、“我们”和“我们”)提交。如下所述，我们将成立后重组的公司称为“接班人”，将成立前的公司称为“前身”。除另有说明或文意另有所指外，“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”亦包括本公司的附属公司。
公司的业务
我们是一家自营、自营、完全整合的房地产投资信托基金(“REIT”)。我们拥有、开发、收购、租赁、管理和运营地区性购物中心、直销中心、生活方式中心、露天中心和其他物业。我们的物业分布在22个州，但主要位于美国东南部和中西部。出于联邦所得税的目的，我们已选择作为REIT征税。
我们几乎所有的业务都是通过CBL&Associates Limited Partnership(“运营合伙”)进行的，该合伙企业是一个可变权益实体(“VIE”)。我们是两家合格房地产投资信托基金子公司--CBL Holdings I，Inc.和CBL Holdings II，Inc.的100%所有者。CBL Holdings I，Inc.是经营合伙企业的唯一普通合伙人。于2023年12月31日，CBL Holdings I，Inc.拥有1.0%的普通合伙人权益，CBL Holdings II，Inc.拥有经营合伙企业98.98%的有限合伙人权益，我们持有的合并权益为99.98%。截至2023年12月31日，第三方在经营合伙企业中拥有0.02%的有限合伙人权益。
看见注1关于截至2023年12月31日我们物业的信息，请参见合并财务报表。我们的购物中心、生活方式中心和折扣中心(“购物中心”)以及我们的露天中心和其他物业类型(“所有其他”或“所有其他物业”)统称为“物业”，个别称为“物业”。“其他”物业类型由办公楼、外围地块和酒店组成。
我们通过CBL&Associates Management，Inc.(“管理公司”)进行物业管理和开发活动，以遵守修订后的1986年国内税法(“国税法”)的某些要求。经营合伙公司拥有管理公司100%的流通股。
租金收入主要来自与零售租户的租赁，一般包括固定最低租金、按租户销售额计算的百分比租金及向租户报销与房地产税、保险、公用地方维修(“CAM”)及其他可收回营运开支有关的开支，以及若干资本开支。我们还从管理、租赁和开发费、赞助、出售我们物业的外围土地和出售经营性房地产资产中获得收入，当确定我们可以实现资产的适当价值时，我们还从这些资产中获得收入。该等出售所得款项一般用于抵销相关债务、减少未偿还债务余额及作一般企业用途。
本年度报告中使用的表格10-K中的下列术语的含义如下：
2
重要的市场和租户
前五大市场
截至2023年12月31日的一年中，我们排名前五位的市场(基于总收入的百分比)如下：
市场 |
|
百分比 |
|
|
密苏里州圣路易斯 |
|
|
6.8 |
% |
田纳西州查塔努加 |
|
|
4.6 |
% |
德克萨斯州拉雷多 |
|
|
4.3 |
% |
肯塔基州列克星敦 |
|
|
4.2 |
% |
北卡罗来纳州格林斯伯勒 |
|
|
3.8 |
% |
前25名租户
截至2023年12月31日的一年，我们最大的25个租户占总收入的百分比如下：
|
|
租客 |
|
数量 |
|
|
正方形 |
|
|
百分比 |
|
|||
1 |
|
深圳市金源珠宝有限公司 (2) |
|
|
108 |
|
|
|
164,271 |
|
|
|
2.73 |
% |
2 |
|
维多利亚的秘密公司。 |
|
|
49 |
|
|
|
400,863 |
|
|
|
2.71 |
% |
3 |
|
Foot Locker，Inc. |
|
|
73 |
|
|
|
357,594 |
|
|
|
2.35 |
% |
4 |
|
迪克体育用品公司 (3) |
|
|
25 |
|
|
|
1,462,150 |
|
|
|
2.32 |
% |
5 |
|
美国鹰牌服装公司 |
|
|
63 |
|
|
|
382,073 |
|
|
|
2.16 |
% |
6 |
|
Bath&Body Works公司 |
|
|
58 |
|
|
|
239,031 |
|
|
|
1.95 |
% |
7 |
|
终点线公司 |
|
|
38 |
|
|
|
210,745 |
|
|
|
1.61 |
% |
8 |
|
Genesco Inc. (4) |
|
|
76 |
|
|
|
152,215 |
|
|
|
1.54 |
% |
9 |
|
The Buckle，Inc. |
|
|
36 |
|
|
|
186,133 |
|
|
|
1.24 |
% |
10 |
|
Luxottica Group S.P.A. (5) |
|
|
79 |
|
|
|
178,795 |
|
|
|
1.22 |
% |
11 |
|
The Gap，Inc. |
|
|
44 |
|
|
|
537,209 |
|
|
|
1.19 |
% |
12 |
|
欣马克公司 |
|
|
9 |
|
|
|
467,190 |
|
|
|
1.17 |
% |
13 |
|
热门话题 |
|
|
100 |
|
|
|
249,881 |
|
|
|
1.04 |
% |
14 |
|
Shoe Show，Inc. |
|
|
29 |
|
|
|
379,954 |
|
|
|
0.94 |
% |
15 |
|
斯宾塞精神控股公司 |
|
|
48 |
|
|
|
112,483 |
|
|
|
0.91 |
% |
16 |
|
克莱尔百货公司 |
|
|
69 |
|
|
|
86,502 |
|
|
|
0.91 |
% |
17 |
|
TJX公司，Inc.(6) |
|
|
18 |
|
|
|
520,475 |
|
|
|
0.90 |
% |
18 |
|
快递时装 |
|
|
30 |
|
|
|
246,437 |
|
|
|
0.89 |
% |
19 |
|
Barnes & Noble，Inc. |
|
|
16 |
|
|
|
457,337 |
|
|
|
0.84 |
% |
20 |
|
H & M Hennes & Mauritz AB |
|
|
38 |
|
|
|
803,797 |
|
|
|
0.81 |
% |
21 |
|
Ulta Salon，化妆品和香水公司 |
|
|
23 |
|
|
|
237,961 |
|
|
|
0.75 |
% |
22 |
|
儿童之家，Inc. |
|
|
34 |
|
|
|
147,763 |
|
|
|
0.73 |
% |
23 |
|
分众品牌有限责任公司(7) |
|
|
66 |
|
|
|
47,095 |
|
|
|
0.72 |
% |
24 |
|
Abercrombie&Fitch，Co. |
|
|
28 |
|
|
|
189,942 |
|
|
|
0.71 |
% |
25 |
|
Chick-Fill-A公司 |
|
|
27 |
|
|
|
54,895 |
|
|
|
0.64 |
% |
|
|
|
|
|
1,184 |
|
|
|
8,272,791 |
|
|
|
33.02 |
% |
3
运营战略
我们经营着一系列充满活力的物业组合，包括封闭式地区性购物中心、直销中心、生活方式中心和露天中心。我们的位置位于强劲的中端市场，重点放在不断增长的东南部和中西部地区。我们2023年同一中心的净营业收入(NOI)约有30%来自非封闭式购物中心资产。我们的主要目标是运营我们的投资组合，通过产生更高水平的NOI和通过各种方法改善自由现金流来最大化公司的长期价值，如下所述。
噪声指数是一项非公认会计准则的衡量标准。有关NOI的说明，从净收益(亏损)到NOI的对账，以及我们为什么认为这是一个有用的业绩衡量标准的解释，请参见非GAAP衡量标准- 同中心净营业收入在……里面“运营结果。”
内部增长
我们希望通过各种战略实现内部增长。我们将合同租金增加纳入我们的租约，并在可能的情况下，随着租约的到期谈判提高租金。我们积极寻找新租户，以保持和增加入住率，改善我们的租户组合，以满足不断变化的消费者需求，并提高我们租户基础的信贷质量。我们积极管理我们的物业，包括专注于控制运营费用，以保持或提高运营利润率和增强现金流为目标，同时提供高质量的客户体验。我们通过临时租赁和许可协议，以及包括赞助和促销活动在内的广告，在我们的物业有短期可用空间时，寻求在我们的物业产生辅助收入的机会。这些计划允许我们在永久租赁之间的停机时间最大限度地增加我们中心的收入，以及从物业的其他方面赚钱。
资产密集化
我们在强劲的中端市场拥有多样化的动态物业组合的战略为公司提供了良好的服务，因为CBL的主导位置产生了零售和非零售用户的巨大需求。我们积极评估未使用的停车场和主要用于非零售密集化项目的可用土地，这为我们提供了机会，以利用我们土地的内在权益价值，并增加我们物业的整体价值。我们相信，非零售用户的增加将为我们的中心带来新的和额外的流量和销售，这可能会保持或加强他们在市场上的主导地位。
通过重新开发，我们利用机会增加以前占用的空间的生产力，并通过重新租用和/或改变空间的使用以及美学升级来提高中心的整体价值。重新开发的结果可能是收购或重新拥有锚定空间(如以前的百货商店)，并将其重新租赁给单一用户，将其细分为多个空间，或将建筑夷为平地以进行新的开发。在评估重建项目时，我们会评估独立的成本和回报、终点站价值和合租，以及项目和新租户(S)预计对物业其余部分的影响，包括美学影响和对交通、销售和租赁需求的改善。
看见流动性与资本资源本年度报告第7项中关于2023年竣工和2023年12月31日在建项目的资料。
积极的投资组合管理和资产回收
我们积极管理我们的资产基础，目标是提高我们投资组合的整体质量和价值。我们定期审查我们的投资组合，以确定不再符合我们战略的资产，或者我们认为适合将资源重新配置到具有更高增长或更高回报机会的投资中。我们还选择性地收购物业，包括我们认为将提供弹性现金流或通过我们的重新开发、租赁和管理专业知识增加NOI而增值的可用锚地或地块。
资产负债表战略
我们的资产负债表战略专注于减少整体债务，延长债务到期日，限制对追索权贷款的敞口，并降低我们的整体借款成本，以限制到期风险，改善自由现金流，提升企业价值。
我们还寻求机会改善我们有担保的物业水平的抵押贷款，包括以较低利率和较长期期限进行再融资的贷款。除了与我们现有的贷款人合作，对现有贷款进行有利的修改外，我们还在适当的情况下探索公开贷款市场的再融资机会。
4
环境、社会和治理(ESG)/绿色建筑实践
CBL的ESG工作由ESG指导委员会领导，ESG指导委员会是一个专门的领导委员会，专注于ESG因素，包括可持续性、社会治理和公司治理，并在我们的网站和公开文件中向CBL董事会报告。该委员会的成员代表了世邦魏理仕内部的各个部门，如管理层、投资者关系部、人文部、公关部和运营服务部，日常工作由总裁副总经理领导。CBL董事会的提名/公司治理委员会负责监督公司的ESG工作。我们努力的一部分包括定期审查现行政策和程序，以纳入目前的最佳做法，并努力确保遵守新的条例，包括相关的报告和披露。有关我们的可持续性、多样性、公平、包容性和归属感(“Deib”)、社会责任和社区参与倡议的更多信息，请参阅下文的人力资本部分和cblProperties.com/ESG-Delegation/概述的专门网页。我们网站上的信息不是，也不应该被视为本10-K表格的一部分。
环境问题
讨论了遵守联邦、州和地方环境法规对我们的业务和财产的当前影响和潜在影响，请参见第1A项本年度报告的10-K表格，副标题为“与房地产投资和我们的业务有关的风险”。
竞争
我们的物业与各种购物设施竞争，吸引零售商租用空间。此外，我们酒店的零售商还面临着来自在线购物替代品、折扣购物中心、折扣中心、批发俱乐部、直邮、电视购物网络和其他零售购物开发项目的竞争。零售业和非零售业的竞争程度因市场而异。我们积极通过营销推广和社交媒体活动来吸引客户。我们的许多零售商都采用了全渠道的方法，通过数字和传统零售渠道来利用销售。
季节性
购物中心业务在某种程度上是季节性的，由于假日季节，租户通常在第四季度实现最高水平的销售，这通常会导致第四季度的租金收入百分比更高。此外，购物中心的大部分“临时”租金(来自短期租户的租金)都是在假日期间赚取的。因此，入住率和收入通常在每年第四季度最高。在任何一个季度实现的运营结果可能并不代表本财年可能出现的结果。
从破产中走出来
自2020年11月1日起，CBL及营运合伙公司连同其若干直接及间接附属公司(统称“债务人”)根据美国法典第11章(“破产法典”)第11章向美国德克萨斯州南区破产法院(“破产法院”)提出自愿呈请书(“第11章个案”)。破产法院根据《破产法》授权债务人继续经营他们的企业，并作为债务人管理他们的财产。第11章的案件仅在标题下出于程序目的而共同管理在Re CBL&Associates Properties，Inc.，等人，案件编号20-35226。
关于破产法第11章的案件，2021年8月11日，破产法院发出了一项命令，案卷编号1397(确认令)，确认债务人第三次修订CBL&Associates Properties，Inc.及其关联债务人的联合破产法第11章计划(经技术修改)(经案卷编号1521修改的“计划”)。
2021年11月1日(“生效日期”)，该计划的生效条件得到满足，债务人从第11章案件中脱颖而出。该公司于2021年11月1日向破产法院提交了该计划生效日期的通知。
权益
普通股
我们的授权普通股由200,000,000股组成，每股面值0.001美元。截至2023年12月31日，我们发行和发行了31,975,645股普通股。就本公司于生效日期脱离《破产法》第11章重组而言，本公司于紧接生效日期前已发行及尚未清偿的所有股权均被视为注销、解除及不具效力或作用。
5
优先股
我们的授权优先股包括15,000,000股，每股面值0.001美元。截至2023年12月31日，没有发行和发行任何优先股。
关于细分市场的财务信息
看见注11关于我们的可报告部门的信息，请参见合并财务报表。
人力资本
我们相信，我们的员工对我们公司的成功至关重要。我们致力于提供一个吸引、发展和留住高绩效团队成员的工作环境，并促进一种让每个团队成员感受到尊重、包容和授权的文化。我们定期与员工交流，并在2023年完成了员工敬业度评估。这项调查的回复率为77%，并获得了CBL最佳工作场所认证，95%的员工表示这是一个很好的工作场所。
除法定官员外，CBL没有任何员工。截至2023年12月31日，我们的管理公司拥有396名全职员工和73名兼职员工，代表了以下人口统计数字：
CBL受益于较低的自愿流动率，与去年同期相比保持在8%。80%自愿离职的员工完成了我们的离职面试流程，100%的员工表示他们会向家人和朋友推荐在CBL工作。虽然我们支持结社自由，但我们享有直接关系，因为我们的员工中没有一个是由工会代表的。
为了吸引、留住和发展我们的高绩效团队成员，我们提供的薪酬计划包括工资、可变激励奖金和基于股权的奖励。为了帮助确保薪酬与绩效一致，CBL团队成员及其直接经理参与了年度绩效评估过程。评估过程包括交互式目标设置和反馈，旨在提高绩效、参与度和专业发展。我们每年都会进行薪酬分析，以确保任何薪酬差距(性别、种族)都得到审查和解决。我们的薪酬计划得到了全面的就业福利以及培训和教育计划的补充。兼职的CBL团队成员也可以享受某些福利。
我们为我们的团队提供学习和发展机会，包括会议、领导力项目和其他特别培训项目。课程涵盖了各种主题，如职业发展和技能培训；健康、福祉和安全；Deib；等等。我们还要求对所有全职员工进行年度网络安全培训和道德培训。2023年，CBL团队成员完成了6885小时的培训。
我们继续通过几个伙伴关系进行外展招聘工作，包括：
我们长期以来一直维持着几个员工主导的计划，包括CBL社区、CBL关怀、CBL Fit和CBL Social。
CBL社区专注于强调我们对人的重要性和关注的倡议，人是CBL背后的驱动力。CBL社区正在进行内部和外部努力，通过教育、参与倡议以及创造机会和与代表性不足的群体建立伙伴关系，改善对Deib的组织影响。为了帮助我们确定支持这些努力的最佳方法，我们继续聘请了专门从事包容性领导实践的第三方咨询公司。2023年，CBL社区继续其炉边聊天计划，该计划允许团队成员从他们的同行以及主题专家那里了解各种Deib主题。2023年的重点是我们劳动力的心理健康。最后，CBL整个团队在2023年第一季度参加了无意识偏见训练。
6
CBL关心为我们服务的社区的成长和发展做出贡献的当地慈善组织的合作伙伴和支持。2023年，我们通过CBL关怀志愿者计划增加了CBL团队成员的志愿者时数，团队成员在非营利性组织中的志愿者时间为947小时，比2022年有所增加。总体而言，通过志愿者时间、企业捐款和CBL关怀基金，我们为我们投资组合中致力于满足社区多样化需求的组织提供了价值近200,000美元的支持。最后，通过我们的年度联合之路工作场所活动，我们的团队为联合之路捐赠了超过117,500美元。
CBL Fit为整个工作中的人提供健康的倡导，CBL Social通过基于团队的活动提供参与机会和相互联系。
公司办公室
我们的主要行政办公室位于田纳西州查塔努加市汉密尔顿广场大道2030年，Suite500，田纳西州查塔努加，CBL中心，邮编：37421，电话号码是(4238550001)。
可用信息
有关我们的更多信息，请访问我们的网站： cblproperties.com.我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告的电子副本，以及对这些报告的任何修订，均可通过访问我们网站的“投资者关系”部分免费获得。这些报告在以电子方式提交给或提供给SEC后，将在合理可行的情况下尽快发布。我们网站上的信息不是，也不应被视为本表格10-K的一部分。
第1A项。钻探SK因素
下文载列可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量产生不利影响的若干因素。以下任何一个或多个因素可能导致我们在各个财务报告期间的实际结果与我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述中所表达的结果存在重大差异。请参阅本文件所载的“关于前瞻性陈述的警示性声明”， 第1页.
风险因素摘要
以下为我们已识别与我们业务活动有关的最重大风险概要。如果发生任何这些风险，我们的业务、财务状况或经营业绩，包括我们产生现金和进行分配的能力，可能会受到重大不利影响。为更全面了解我们的重大风险因素，本概要应与本概要后对我们风险因素的详细描述一并阅读。
与房地产投资和我们的业务相关的风险
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与债务和金融市场相关的风险
与股息和我们的股票相关的风险
与地理集中度相关的风险
与联邦所得税法相关的风险
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与我们的组织结构相关的风险
与房地产投资和我们的业务相关的风险
房地产投资受到各种风险的影响，其中许多风险是我们无法控制的，这可能会导致我们一个或多个物业的运营收入和/或潜在价值下降。
许多因素可能会减少零售购物中心物业产生的收入，包括：
此外，其他因素可能会对我们物业的价值产生不利影响，但不会影响其当前收入，包括：
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房地产投资的流动性不足可能会严重影响我们应对物业表现不利变化的能力，并损害我们的财务状况。
我们几乎所有的合并资产都由房地产投资组成。由于房地产投资的流动性相对较差，我们快速出售投资组合中的一处或多处房产以应对不断变化的经济、金融和投资状况的能力有限。房地产市场受到许多因素的影响，如总体经济状况、融资可获得性、利率和包括空间供求在内的其他因素，这些因素都是我们无法控制的。我们无法预测我们是否能够以我们设定的价格或条款出售任何物业，或者潜在买家提供的任何价格或其他条款是否为我们所接受。我们也无法预测需要多长时间才能找到愿意的买家并完成一项物业的销售。此外，目前的经济和资本市场状况可能会使我们更难出售物业，或者可能对我们出售的物业的价格产生不利影响，因为潜在买家可能会遇到债务融资成本增加或在获得债务融资方面的其他困难。
此外，适用于REITs的联邦所得税法有一些限制，限制了我们出售资产的能力。此外，由于我们的许多财产被抵押来担保我们的债务，我们可能无法在没有支付相关债务或解除价格的情况下获得抵押财产的留置权解除，和/或大量预付罚款，或将债务转移给买家，这限制了我们处置财产的能力，即使出售可能是可取的。此外，有兴趣购买购物中心的潜在买家数量有限。
在出售物业之前，我们可能会被要求支付费用来纠正缺陷或进行改进。我们不能向您保证我们将有资金来纠正这些缺陷或进行这些改进，如果我们不能这样做，我们可能无法出售物业，或可能被要求以不利的条款出售物业。在收购物业时，我们可能会同意实质上限制我们在一段时间内出售该物业的条款，或施加其他限制，例如限制该物业可承担或偿还的债务金额。这些因素和任何其他妨碍我们应对物业业绩不利变化的能力的因素都可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。
我们可能会选择在某些发展、重建或扩建项目完成后不继续进行，从而产生的费用可能会对我们在收取费用期间的经营业绩产生重大不利影响。
我们将招致与任何开发、重建或物业扩建相关的各种风险，包括我们所探索的开发、重建或扩建机会可能因各种原因而被放弃的风险，包括但不限于信贷中断，要求本公司在资本市场稳定或做出替代信贷或融资安排之前保存现金。开发、重新开发或扩建还包括项目的建设成本可能超过最初估计的风险，可能使项目无利可图。其他风险包括我们可能无法为通常对我们有充分追索权的建筑贷款进行再融资的风险，已完成项目的入住率和租金无法达到预期并不足以使项目盈利的风险，以及我们将无法为某些扩建活动获得锚地、抵押贷款人和房地产合作伙伴批准的风险。
当我们选择不继续开发机会时，开发成本通常从当时当期的收入中扣除。任何此类费用都可能对我们在收取费用期间的运营结果产生重大不利影响。
我们拥有7个购物中心、5个直销中心、1个生活方式中心、12个露天中心、2个写字楼、一个酒店和一个酒店开发项目的部分权益。在这些权益中，两个购物中心、三个直销中心、三个露天中心、一家酒店和一个酒店开发项目都由未合并的合资企业拥有，并由与第三方合作伙伴有关联的物业管理公司管理，该公司为其服务收取费用。这些物业的第三方合作伙伴控制着现金流的分配，尽管某些重大决定需要我们的批准。我们拥有两个直销中心的权益，这两个中心由合并后的合资企业拥有，并由与第三方合作伙伴有关联的物业经理管理，第三方合作伙伴为其服务收取费用。
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如果我们担任拥有我们财产的实体的管理普通合伙人(或同等)，我们可能对这些实体的其他所有者负有一定的受托责任。在某些情况下，我们必须得到其他业主的批准或同意，才能出售、融资、扩建或对该等物业的运作作出其他重大改变。在需要此类批准或同意的情况下，我们可能会遇到困难，或可能会被阻止执行我们关于该等物业的扩建、开发、融资或其他类似交易的计划。
就我们并非担任管理普通合伙人（或同等职位）的物业而言，我们并无日常营运控制权或对若干重大决策（包括租赁及分派的时间及金额）拥有控制权，这可能导致管理实体作出不能充分反映我们利益的决策。这包括与我们必须满足的要求有关的决策，以保持我们作为税收目的的REITs的地位。但是，有关出售、扩大和处置全部或绝大部分资产和融资的决定须经经营合伙企业批准。
通货膨胀已经并可能继续影响我们的财务状况和经营业绩。
通货膨胀压力对公司的业务、租户和美国经济构成风险。通胀导致的价格上涨可能对消费者支出造成不利影响，从而影响租户的销售，进而影响租户的业务营运。这可能会影响我们的租户支付租金的能力，并且在他们的租约根据销售额的百分比提供额外租金的情况下，可能会对此类租金产生积极（基于价格上涨）或消极（基于消费者支出减少）的影响。此外，通货膨胀导致运营开支增加，这可能会增加租户的入住成本，如果我们无法从租户收回运营开支，可能会增加我们的运营开支。此外，如果通货膨胀率超过我们租赁中包含的预定租金上涨，那么我们的净营业收入和盈利能力将下降。此外，通胀定价可能对完成我们的开发和重建项目所需的建筑成本产生负面影响，包括但不限于建筑材料、第三方承包商和供应商的劳动力和服务成本。通货膨胀也导致市场利率上升，这不仅对消费者支出和租户投资决策产生负面影响，而且还增加了与我们现有或任何未来可变利率债务相关的借贷成本，只要这些利率没有得到有效对冲或固定，或者我们产生的任何未来债务。通货膨胀也可能抑制我们获得新融资或再融资的能力。
经营开支增加、出租率下降、租户转为总租赁及要求延期及租金减免，可能无法让我们从租户收回大部分CAM、房地产税及其他经营开支，这可能对我们的财务状况、经营业绩及可供未来分配的资金造成不利影响。
能源成本、物业公共区域的维修、保养及资本改善、清洁服务、行政、财产及责任保险成本以及保安成本通常可分配予物业租户。我们的租赁协议通常规定租户负责部分CAM和其他运营费用。我们目前的大多数租赁要求定期向租户支付相等的成本补偿金额，以确定租户对我们的CAM贡献。在这些情况下，租户将支付固定金额或固定的费用报销金额，但每年都会增加，而无论实际运营费用的金额如何。无论运营费用增加或减少，租户的付款保持不变，这导致我们对任何超额金额负责或从任何下降中受益。因此，我们收到的CAM和租户报销可能会或可能不会让我们收回这些运营成本的很大一部分。
还有一种趋势是，越来越多的租户转向定期增加租金的毛额租赁，这种租赁规定租户支付一笔特定数额的租金，而无需额外支付租户的部分业务费用。因此，我们对运营费用的任何增加负责，并从运营费用的任何减少中受益。
此外，倘我们的物业未完全占用，我们将须支付可分配至空置空间的任何经营、重建或装修开支的部分，而该部分通常由居住的租户支付。
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合营伙伴破产可能会对我们共同拥有的零售物业造成延误及成本。
除我们的合营企业可能因我们已经历破产程序而受到影响外，我们任何共同拥有的购物中心的其中一名其他投资者破产可能对相关物业造成重大不利影响。根据破产法，在未经破产法院事先批准的情况下，我们不得采取影响其他投资者财产的行动，在大多数情况下，这将需要事先通知其他各方并在破产法院进行听证。至少，获得法院批准的要求可能会推迟我们将要或可能想要采取的行动。倘我们投资物业所透过的相关合营企业已产生追索责任，则其中一名其他投资者的破产解除可能导致我们对该等责任的最终责任超出我们原本应承担的部分。
我们可能无法以优惠的条件租赁我们物业中的空间，或者根本无法租赁。
我们的经营结果取决于我们是否有能力继续租赁我们物业的空间，包括空置空间和租约即将到期的物业的转租空间，优化我们的租户组合，或以经济有利的条件租赁物业。由于我们的租约每年都会到期，我们一直专注于租赁我们的物业。同样，我们正推行一项策略，以长期租约取代即将到期的短期租约。有关租赁到期的更多信息，请参见商场、生活方式中心和奥特莱斯中心租赁到期和所有其他物业租赁到期.
我们不能保证我们的租约将会续期，或空置空间将以等于或高于当前平均有效租金净额的费率重新租赁，也不能保证不会提供大幅租金减免、租户改善、提前解约权或低于市值的续期选择来吸引新租户或留住现有租户。如果租金下降，如果我们现有的租户不续签租约，或者如果我们不重新租赁我们的大部分可用空间和租约即将到期的空间，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们可能面临与气候变化相关的风险。
我们可能会受到与气候变化相关的法律或法规的约束，这可能会导致我们的业务、运营结果和财务状况受到不利影响。联邦政府已经颁布了某些气候变化法律法规，或者已经开始监管碳足迹和温室气体排放，我们所在的一些州和地区可能也会颁布。虽然到目前为止，这些法律和法规尚未对我们的业务产生任何已知的重大不利影响，但它们可能会导致大量成本，包括合规成本、能源成本增加、改造成本和建设成本(包括监测和报告成本)，以及环境控制设施和其他新设备的资本支出。我们已经实施了战略，以支持我们在整个投资组合中减少能源和水资源消耗、温室气体排放和废物产生的持续努力。我们无法预测未来与气候变化相关的法律法规或对当前法律法规的解释将如何影响我们的业务、运营结果和财务状况。此外，气候变化对我们业务的潜在物理影响是高度不确定的，并将特定于我们业务所在地区的地理环境。这些可能包括全球天气模式的变化，其中可能包括降雨和风暴模式和强度的局部变化、水资源短缺、海平面变化以及平均或极端温度的变化。这些影响可能会对我们的财产、我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
更多地关注与ESG因素相关的指标和报告，可能会增加成本，并使我们面临新的风险。
投资者和其他利益相关者越来越关注于了解公司如何应对各种ESG因素。在评估投资决策时，许多投资者不仅会考虑公司披露的信息，还会考虑第三方开发的ESG评级系统，这些系统允许在公司之间进行ESG比较。虽然我们参与了许多这样的评级系统，但我们并不参与所有这些系统。我们通过公布ESG活动的披露来补充我们对评级系统的参与，但一些投资者可能希望进行我们没有提供的其他披露。此外，美国证券交易委员会目前正在评估可能制定的规则，这些规则可能要求我们披露更多ESG信息，并对我们施加其他要求。未能参与某些第三方评级系统、未能在这些评级系统中获得良好分数或未能提供某些ESG披露可能会在投资者将我们与其他公司进行比较时导致声誉损害，并可能导致某些投资者不愿投资于我们的股票，这可能对我们的股价产生不利影响。
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我们可能会产生与遵守环境法相关的重大成本，这可能会对我们的运营结果、现金流和我们可用于支付股息的资金产生实质性的不利影响。
根据各种联邦、州和地方法律、条例和条例，房地产的现任或前任所有者或经营者可能需要承担移除或修复这些房地产上、下或内的石油、某些危险或有毒物质的费用。这种法律通常规定这种责任，而不考虑所有者或经营者是否知道或对这种物质的存在负有责任。补救或清除这类物质的费用可能会很高。此类物质的存在或未能及时清除或补救这些物质，可能会对业主或经营者出租或出售此类房地产或以此类房地产作为抵押品进行借贷的能力产生不利影响。安排处置或处理危险或有毒物质的人也可承担在处置或处理设施移除或补救这类物质的费用，无论该设施是否由该人拥有或经营。某些法律还对可能影响环境或环境对人类健康的影响的条件和活动提出要求。如果不遵守这些要求，可能会对第三方处以罚款(以及实现遵守的费用)和潜在的赔偿责任。除其他事项外，某些法律要求在拆除或某些翻新或改建时减少或移除易碎和某些非易碎的含石棉材料。一些有关含石棉材料的法律，除其他外，要求建筑物业主和承租人通知和培训在已知或推定含有石棉材料的地区工作的某些员工。某些法律还规定了将含石棉材料释放到空气中的责任，第三方可要求不动产所有者或经营者赔偿与含石棉材料有关的人身伤害或财产损失。对于物业的所有权和运营，我们可能需要承担全部或部分此类费用或索赔。
我们的所有物业(但不包括我们有权购买但尚未拥有的物业)已接受第一阶段环境评估或更新现有第一阶段环境评估。这种评估一般包括对财产进行目视检查，审查联邦和州环境数据库，以及关于财产和邻近地区历史用途的某些信息，以及编写和发布书面报告。我们的一些酒店包含或包含地下储罐，用于储存石油产品或废物，这些产品或废物通常与汽车维修或在我们酒店进行的其他操作有关。我们的某些物业包含或包含使用溶剂的干洗店。在被认为有必要的情况下，对建筑材料进行抽样或进行地下调查。在我们的某些物业，在条件允许的情况下，我们制定并实施了一项运营和维护计划，该计划建立了关于含石棉材料的操作程序。与开发和实施这类方案相关的费用并不多。我们还为我们的某些物业投保了环境保险。
我们相信，我们的物业在所有实质性方面都符合有关处理、排放和排放危险或有毒物质的所有联邦、州和地方法令和法规。截至2023年12月31日，我们已在综合财务报表中记录了250万美元的负债，与我们物业未来潜在的石棉消减活动有关，预计这些活动不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。我们没有接到任何政府当局的通知，也不知道与我们现在或以前的任何物业有关的任何重大不合规、责任或与危险或有毒物质有关的索赔。因此，我们没有记录任何与危险或有毒物质有关的责任。然而，我们可以获得的环境评估可能并没有揭示所有潜在的环境责任。也有可能随后的调查将发现重大污染，在执行环境评估后出现不利的环境条件，或存在管理层不知道的重大环境责任。此外，我们不能保证(I)未来的法律、条例或法规不会施加任何重大环境责任，或(Ii)我们物业的当前环境状况没有或不会受到我们物业的租户和住客、我们物业附近物业的状况或与我们无关的第三方、营运合伙企业或有关物业的合伙企业的影响。
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可能发生的恐怖活动或其他暴力行为可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
未来在美国发生的恐怖袭击以及其他暴力行为，包括国内或国际恐怖主义或战争，可能会导致消费者信心和支出下降，这可能会损害对我们租户提供的商品和服务的需求以及我们物业的价值，并可能对我们的证券投资产生不利影响。零售需求的下降可能会使我们难以以等于或高于历史利率的租赁率续订或重新租赁我们的物业，如果我们的租户受到影响，可能会对他们继续履行现有租约下的义务的能力造成不利影响。恐怖主义活动还可能通过损坏、破坏或损失直接影响我们财产的价值。此外，恐怖主义行为可能会导致国内和国际金融市场的波动加剧，这可能会限制我们获得资本的机会或增加我们获得资本的成本。
社会动荡及破坏或暴力行为可能对我们的业务营运造成不利影响。
我们的业务可能会受到社会、政治和经济不稳定、动乱或破坏的不利影响，包括我们物业所在地理区域的抗议、示威、罢工、骚乱、内乱、不服从、叛乱和抢劫。此类事件可能导致财产损失和破坏，以及限制、宵禁或其他政府行动，可能导致经济状况和周期的重大变化，这可能对我们的财务状况和运营产生不利影响。
在过去的几年里，美国各地的城市都发生了示威和抗议活动，其中一些涉及暴力、抢劫、纵火和财产破坏。虽然大多数抗议活动是和平的，但在某些地方发生了抢劫、破坏和火灾，导致强制宵禁，并在一些地方部署了国民警卫队。政府为保护人员和财产而采取的行动，包括宵禁和对商业活动的限制，可能会扰乱业务，损害人们对个人福祉的看法，并增加对安全资源的额外支出。示威、抗议或其他因素的影响和频率尚不确定，我们不能保证未来不会出现进一步的政治或社会不稳定，也不能保证不会发生其他可能导致社会、政治和经济进一步不稳定的事件。如果此类事件或中断持续很长一段时间，我们的整体业务和运营结果可能会受到不利影响。
与本公司物业某些租户签订的租约条款可能包括诱因，例如减少租金及租客津贴付款，或其他条款，例如合租或以销售为基础的退租条款，这些条款可能会减少本公司的租金及营运资金(“FFO”)，并对本公司的财务状况及经营业绩及物业价值造成不利影响。
我们可能会受到破产、提前终止、销售业绩或租户和锚点关闭的不利影响。我们的某些租赁协议包括合租和/或基于销售的退租条款，允许租户支付较低的租金，并在某些情况下，如果我们未能维持某些入住率或保留指定的命名锚点，或如果租户没有达到某些指定的销售目标，则终止租约。如果入住率或租户销售额没有达到或低于某些门槛，我们有权从租户那里获得的租金可能会降低。此外，一些租户可能会有租金减免条款，推迟租金开始或在最初入住后较长时间内降低合同租金。这些条款的效果是在租金和FFO适用时降低租金和FFO。我们预计未来将继续提供合租和租金减免条款，以吸引租户入住我们的物业。因此，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
租户的破产可能导致其租约的终止，并有可能触发其他租户租约中的合租或其他条款，这将降低该物业产生的现金金额。新兴零售商用表现更好的租户取代租户，可能需要比我们历史上重新租用的经验更长的时间，因为他们缺乏基础设施和开设门店的经验有限，以及对这些新兴品牌的激烈竞争。此外，当一家百货公司在我们的物业中作为锚点停止运营时，在某些情况下，我们在更换锚点、重新租赁或以其他方式重新销售锚点空间的使用方面遇到了困难和延误，并产生了巨额费用。如果锚定空间由第三方拥有，而我们无法获得空间，如果第三方的租赁或重新开发空间的计划与我们的利益不一致，或者第三方没有及时采取行动租赁或重新开发空间，这种困难可能会加剧，在某些情况下已经加剧。此外，Anchor的关闭可能(在某些情况下已经)导致客户流量减少，商场租户销售额下降。因此，我们在租赁空置锚地附近地区的空间时可能会遇到困难或延误，在某些情况下也是如此。租户或锚因破产以外的原因提前终止或关闭，可能会对我们的物业运营产生类似的影响，尽管在提前终止的情况下，我们可能在短期内受益于租赁终止收入。
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某些传统百货商店经历了挑战，包括新投资/新开业的机会有限，以及销售额下降，这导致百货商店关闭商店或寻求减租。百货公司的市场份额正在下降，它们拉动客流量的能力也大幅下降。尽管我们商场、生活方式中心和奥特莱斯中心的流量传统上是由百货商店锚点驱动的，但如果需要更换，就必须考虑非百货商店锚点。由于所提供的服务/产品的性质，某些非百货商店主播可能会要求比标准购物中心租户更高的津贴或其他不太优惠的条款。
我们处在一个竞争激烈的行业中。
在吸引零售商租用空间方面，有许多购物设施与我们的物业竞争。相互竞争的购物中心的存在可能会对我们开发、重新开发或运营物业的能力、向理想的锚地和租户出租空间以及可以实现的租金水平产生实质性的不利影响。此外，我们酒店的零售商面临着通过各种方式和渠道购物的持续竞争，包括通过互联网、生活方式中心、价值和折扣中心、批发和折扣购物俱乐部以及电视购物网络。这种类型的竞争可能会对我们的收入和可供分配给股东的现金产生不利影响。
随着新技术的出现，客户、零售商和购物中心之间的关系正在快速发展，我们可能无法及时适应这种新技术和关系。我们的相对规模可能会限制我们愿意分配用于投资于战略技术以提升购物中心体验的资本和资源，这可能会使我们的购物中心相对不太受主持人、购物中心租户和消费者的欢迎。此外，少量但数量不断增加的租户将我们的购物中心用作展厅或作为全渠道战略的一部分(允许客户通过各种销售渠道无缝购物)。因此，客户可以在参观我们的购物中心期间或之后立即通过其他销售渠道进行购买，目前此类销售未计入我们的租户销售数据，或在我们的最低租金或超额租金中货币化。
我们与其他拥有大量资本的主要房地产投资者竞争有吸引力的投资机会。这些竞争对手包括其他REITs、投资银行公司以及私人和机构投资者，他们中的一些人拥有更多的财务资源，或者拥有与我们不同的投资标准。特别是，在收购、开发或重新开发高生产率的零售物业方面存在竞争。随着竞争对手因合并和整合活动而获得规模和规模经济，这种情况可能会变得更加严重。这种竞争可能会削弱我们在未来以有利的条件收购、开发或重新开发合适的物业，以及吸引关键零售商的能力。
我们的许多租户都是全渠道零售商，他们也通过在线销售来分销他们的产品，并为消费者提供在线提货、在线发货到商店或在线退货到商店等选择。我们的业务目前主要依赖于消费者对实体店购物的需求，如果我们不能成功地使我们的业务适应不断变化的消费者购买习惯，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。数字和移动技术的日益普及加速了一定比例的市场份额从实体店购物向网络购物的转变，而新冠肺炎大流行和旨在防止其传播的限制措施大大提高了电子商务的利用率，特别是在某些细分市场，可能会加速纯在线零售的长期渗透。虽然实体店的存在可能会对零售商的在线销售产生积极影响，但纯在线购物的利用率增加可能会导致零售商关闭表现不佳的商店，这可能会影响我们的入住率水平和租户愿意为租赁我们的空间支付的费率。此外，网上购物的增加可能会导致某些租户少报我们物业的销售额，这可能会对我们收取的超额租金产生实质性的不利影响。例如，零售商和餐馆没有报告路边提货销售或通过商店库存实现的在线销售，以及租户通过在商店处理在线退货来减少商店销售额。
我们的物业可能会受到减值费用，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们监测可能表明长期资产的账面价值可能无法收回的事件或情况变化。我们使用重大判断来评估可能表明减值的事件或情况，包括但不限于，我们持有长期资产的意图在其先前估计的使用寿命内发生的变化。我们持有长期资产的意图的变化对长期资产的使用和最终处置预期产生的估计未贴现现金流以及是否应计量潜在减值损失具有重大影响。当潜在减值指标显示长期资产的账面价值可能无法收回时，我们会评估资产的账面价值是否会透过预期使用及最终处置的估计未贴现未来现金流量收回。倘若该等未贴现的未来现金流量不超过账面值，吾等会将长期资产的账面值调整至其估计公允价值，并确认减值亏损。估计公允价值是根据下列各项计算的
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信息，按偏好顺序，取决于可获得性：(1级)最近报价的市场价格，(2级)可比房产的市场价格，或(3)未来现金流的现值，包括估计的残值。我们的某些长期资产的账面价值可能超过当前处置交易的变现金额。对预期未来营运现金流的预测需要我们估计现有租赁协议到期后的未来市场租金收入金额、物业运营费用、重新租赁物业所需的月数以及物业持有投资的年限等因素。由于这些假设受到经济和市场不确定性的影响，它们很难预测，并可能受到未来事件的影响，这些事件可能会改变所使用的假设或管理层对未来可能结果的估计。因此，我们在减值分析中估计的未来现金流可能无法实现。
我们的系统或我们的服务提供商或业务合作伙伴的系统发生的违规或其他不利的网络安全事件可能使我们承担责任，并导致我们的信息（包括机密信息、敏感信息和知识产权）丢失或受损，并可能对我们的业务和财务状况造成重大不利影响。
作为我们业务运营的常规部分，我们依赖信息技术系统和网络基础设施（包括互联网）来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持我们的各种业务流程，包括财务交易和记录维护。我们依靠自己的系统，并根据协议通过服务提供商和其他业务合作伙伴外包我们的一些业务需求。随着来自世界各地的攻击和入侵企图的数量、强度和复杂程度的增加，安全漏洞或中断的风险普遍增加，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括内部行为者、计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子。我们的IT网络及相关系统和基础设施-以及我们的供应商/合作伙伴的IT网络及相关系统和基础设施-对于我们的业务运营以及我们执行日常运营（包括管理我们的建筑系统）的能力至关重要，在某些情况下，可能对我们某些租户的运营至关重要。
我们经历了不利的安全事件。到目前为止，所有事件的范围和影响都很小，都得到了迅速解决，对公司的声誉、财务业绩、客户或供应商关系没有重大影响，也没有构成潜在诉讼或监管调查或行动的重大风险。我们预计未经授权的第三方将继续尝试访问我们的系统或信息，和/或我们的业务合作伙伴和服务提供商的系统或信息。针对我们基础设施的网络攻击可能导致我们的运营以及租户的运营全部或部分中断。
涉及我们的信息技术网络和相关系统的安全事件、漏洞或其他重大中断可能是由于病毒或其他有害情况、第三方故意渗透或中断我们的信息技术资源、自然灾害、硬件或软件损坏或故障或错误或产品或供应商/开发人员选择不佳（包括纳入或应用于此类硬件或软件的安全控制失败）、电信系统故障、服务提供商错误或故障、有意或无意的人员行为（包括未能遵循我们的安全协议），或失去与我们网络资源的连接。此类事件可能会破坏我们的网络和系统的正常运行;导致业务运营中断以及对我们的租户和客户的服务损失;导致收入大幅减少;导致获得和维护网络安全调查和测试以及实施保护措施和系统的相关成本增加;导致保险费和运营成本增加;导致错误的财务报告和/或错过报告截止日期;导致我们无法适当监控我们是否遵守有关我们作为REITs资格的规则和法规;导致我们或他人的专有、机密、敏感或其他有价值的信息被未经授权访问、破坏、丢失、盗窃、盗用或发布，其他人可能用于与我们竞争或用于破坏性、破坏性或其他有害目的和结果的信息;导致我们无法维护租户有效利用其租赁空间所依赖的建筑系统;需要大量管理人员关注和资源来补救由此造成的任何损害;使我们遭受违约、损害赔偿、信贷、处罚或终止租赁或其他协议的索赔;使我们遭受监管调查和行动;对我们的竞争地位和商业价值造成损害;并损害我们在租户和投资者中的声誉。此外，针对我们的商户及租户的网络攻击，包括未经授权存取客户的信用卡资料及其他机密资料，可能令我们面临重大诉讼、责任及成本，对我们的声誉造成不利影响，或削弱消费者信心及消费者支出，并对我们的业务造成负面影响。
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我们或我们的业务合作伙伴或服务提供商的技术系统的妥协，导致我们或我们的租户，员工或业务合作伙伴的信息丢失，披露，盗用或访问，或未能遵守不断变化的监管义务或合同义务，这些信息可能会导致法律索赔或诉讼，根据保护个人信息隐私的法律承担的责任或监管处罚、对我们运营的干扰以及对我们声誉的损害，其中任何或所有可能对我们的业务产生不利影响。补救违规行为和确实发生的类似系统妥协的成本可能是巨大的。此外，随着网络犯罪分子变得更加老练，主动防御措施的成本继续增加。
尽管我们和我们的服务提供商/业务合作伙伴已经实施了帮助降低这些风险的流程、程序和控制措施，但不能保证这些措施以及我们对网络事件风险的认识的提高将有效，或者不能保证不会发生可能对我们或他人造成损害的未遂或实际的安全事件、入侵或系统中断。即使是保护最严密的信息、网络、系统和设施也仍然存在潜在的脆弱性，因为这种企图的安全漏洞中使用的技术不断演变，通常直到针对目标发起攻击时才被识别，在某些情况下被设计为不被检测到，实际上可能不被检测到。因此，我们可能无法预见这些技术，也无法实施足够的安全屏障或其他预防措施，因此我们不可能完全降低这一风险。最后，虽然我们有网络安全保险，但此类事件引起的损害和索赔可能不在保险范围内，或者可能超过任何保险范围。
如果第三方供应商不能提供约定的服务，我们可能会蒙受损失。
我们在网络冗余、系统数据、安全性和数据完整性方面依赖并依赖第三方供应商，包括云提供商。如果供应商未能按照约定提供服务、遭受停机、业务中断、财务困难或破产，我们可能会遇到服务中断、延迟或信息丢失。云计算依赖于能够访问互联网连接以检索数据。如果发生自然灾害、停电或其他不可预见的事件，扰乱了互联网连接的能力，我们的运营可能会放缓或延迟。我们对所有服务提供商进行适当的尽职调查，并限制访问、使用和披露个人信息。我们与供应商签订正式的书面协议，明确规定各方的角色，并规定隐私和数据安全责任。
经济状况的下滑，包括资本和信贷市场的波动加剧，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
经济衰退可能导致资本和信贷市场的极端波动和混乱。由此产生的经济环境可能会受到股市和房地产市场大幅下跌、丧失抵押品赎回权、失业和生活成本增加以及信贷渠道有限的影响。这种经济状况可能会影响消费者的支出水平，这可能会导致我们租户的收入减少，以及我们的物业价值相应下降。持续的经济下行趋势可能会因经营业绩不佳、缺乏流动资金、破产或其他原因而影响租户履行租赁义务的能力。在这种经济环境下，我们租赁空间和以优惠价格谈判租金的能力也可能受到影响。此外，进入资本和信贷市场的渠道可能会在很长一段时间内受到干扰，这可能会使我们难以获得未来增长所需的融资和/或在债务到期时履行偿债义务。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
未来的诉讼可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能会不时成为与我们业务相关的诉讼和监管程序中的被告。此类诉讼和诉讼可能导致针对我们的辩护费用、和解、罚款或判决，其中一些可能不在保险范围内。由于诉讼和监管程序固有的不确定性，我们无法准确预测任何此类诉讼或法律程序的最终结果。不利的结果可能导致我们不得不支付巨额罚款、判决或和解，如果没有保险，或者如果超过保险范围，可能会对我们的财务状况、现金流、经营业绩和我们普通股的交易价格产生不利影响。此外，某些诉讼或某些诉讼的解决可能会影响我们某些保险范围的可用性或成本，并使我们面临更多未投保的风险。
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我们的成功部分取决于我们吸引和留住优秀员工的能力，任何一名关键人员的流失都可能对我们的业务产生不利影响。
我们业务的成功在一定程度上取决于我们的执行管理团队和关键员工的领导力和表现，我们吸引、留住和激励有才华的员工的能力可能会对我们未来的业绩产生重大影响。对这些人的竞争是激烈的，我们不能向您保证我们将保留我们的执行管理团队和关键员工，或者我们将来能够吸引和留住其他高素质的人担任这些职位。失去这些人中的任何一个或多个都可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
遵守《美国残疾人法》和消防、安全及其他法规可能要求我们进行可能对我们的现金流产生不利影响的支出。
我们投资组合中的所有物业均须遵守《美国残疾人法案》（“ADA”）。遵守《反倾销协定》的要求可能需要消除准入障碍，不遵守规定可能导致美国政府处以罚款，或向私人诉讼当事人判给损害赔偿金，或两者兼而有之。虽然我们的投资组合租赁给的租户有义务遵守ADA规定，但在其租赁场所内，如果其租赁场所内的必要变更涉及比预期更大的支出，或者如果变更必须比预期更快地进行，则租户支付成本的能力可能会受到不利影响。此外，我们必须遵守我们投资组合中物业的公共区域内的ADA要求，我们可能无法将任何必要的成本转嫁给我们的租户来补救任何公共区域ADA问题。此外，我们须根据消防及安全法规、建筑法规及其他土地使用法规经营物业，因为政府机构及团体可能采纳该等法规并适用于我们的物业组合。我们可能被要求进行大量资本支出，以遵守这些要求，并遵守ADA的规定，我们可能在翻新或重新开发受这些要求约束的物业的能力方面受到限制。由此产生的支出和限制可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
未投保的损失可能会对我们的财务状况产生不利影响，将来我们的保险可能不包括恐怖主义行为。
我们为我们所有物业的一般责任、财产伤亡（包括火灾、地震、洪水和风力）和租金损失提供全面的综合保单，并为类似物业提供常规的规格和保险限额。然而，即使投保的损失也可能导致我们的业务严重中断，并延迟我们的收入。此外，有些类型的损失，包括租赁和其他合同索赔，以及某些类型的环境损失，一般都没有保险或在经济上无法保险。如果发生未投保的损失或超过保险限额的损失，我们可能会损失我们投资于物业的全部或部分资本，以及该物业的预期未来收入。如果发生这种情况，我们或相关物业的合伙企业仍有义务承担向贷款人提供的任何抵押债务、担保债务或与物业相关的其他财务义务的担保。
我们认为，我们的财产的一般责任和财产意外保险政策目前包括对TRIPRA所定义的恐怖主义行为造成的损失的充分覆盖。目前，《恐怖主义风险保险法》减轻了恐怖主义行为的保险费用。2015年1月，国会根据《2015年恐怖主义风险保险计划再授权法案》（TRIPRA）恢复了TRIA，并将该计划延长至2020年12月31日。根据TRIPRA，触发联邦保险门槛的恐怖主义相关保险损失金额从2019年的1.8亿美元提高到2020年的2亿美元。此外，该法案还将保险公司对超过免赔额的损失的共同支付额从2019年的19%逐年增加到2020年的20%。尽管有《与贸易有关的知识产权法》的其他规定，这些变化中的每一项都可能增加财产所有人（如本公司）防范恐怖主义行为的保险费用。2019年12月，国会将TRIPRA延长至2027年12月31日。如果TRIPRA在2027年之后不再继续实施或进行重大修改，我们可能会承担更高的保险成本，并在获得涵盖恐怖主义相关损害的保险方面遇到更大的困难。我们的租户可能也有类似的困难。
我们的历史财务信息可能并不代表我们未来的财务表现。
该计划极大地改变了我们的资本结构。根据重新开始的报告规则，我们的资产和负债被调整为公允价值，我们的累计赤字被重报为零。因此，根据重新开始的报告规则，我们脱离破产法第11章后的财务状况和运营结果将无法与我们历史财务报表中反映的财务状况和运营结果相比较。
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COVID-19大流行或类似威胁的任何重大重现以及政府对此的应对措施，可能再次对我们的财务状况、经营业绩、现金流及表现造成重大不利影响或破坏，就像未来爆发另一种高度传染性或传染性疾病一样。
新冠肺炎疫情对世界各地的经济和市场状况产生了实质性的负面影响，特别是在零售房地产领域。随着新冠肺炎大流行的影响继续扩大，各国政府和其他当局实施了旨在控制其传播的措施，包括对行动自由、团体集会和商业活动的限制，如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离、居家命令、就地命令、密度限制和社会距离措施。虽然这些限制早就被取消了，但新冠肺炎威胁的显著卷土重来，或未来任何类似的突发公共卫生事件，仍有可能导致政府和其他当局重新实施这些措施，或实施新的、更具限制性的措施，以回应租户和消费者对相关风险的看法。
对零售空间的需求和物业的盈利能力，在一定程度上取决于租户签订和履行租约义务的能力和意愿。新冠肺炎的任何显著复苏，或未来类似的公共卫生突发事件，都可能再次降低客户访问我们酒店的意愿，并基于许多因素对租户的业务产生不利影响，这些因素包括当地传播率、新变种的出现、现有和新疫苗的开发、可获得性、分销、有效性和接受度，以及治疗或治疗的有效性和可用性。
未来突发公共卫生事件对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、流动性以及履行我们的偿债义务和向我们的股东进行分配的能力的影响可能取决于其他因素，包括：
如果这些风险和不确定性中的任何一种以上述或其他方式对我们产生不利影响，它们也可能具有增加本文所述的许多其他风险的效果。
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与债务和金融市场有关的风险
资本和信贷市场的恶化可能会对我们获得资金的能力以及为债务再融资或获得新债务所需的资本产生不利影响。
我们在很大程度上依赖外部融资来为我们的业务增长提供资金，并确保我们满足偿债要求。我们能否获得融资，取决于贷款机构是否愿意向我们提供信贷，以及资本市场的总体状况。经济衰退可能会导致资本和信贷市场的极端波动和混乱。这可能会使我们难以获得未来增长和/或在债务到期时履行偿债义务所需的融资。尽管我们成功地获得了债务，用于再融资和偿还到期债务、收购以及建设新的开发和再开发项目，但我们不能保证未来是否能够获得债务，或者我们可用的融资选择将以有利或可接受的条件进行。
我们的债务很大，可能会削弱我们获得额外融资的能力。
截至2023年12月31日，我们在综合和未合并债务中的按比例份额约为26.563亿美元，其中不包括债务折扣和递延融资成本。我们将于2024年、2025年和2026年到期的综合和未合并债务(不包括债务折扣和递延融资成本)的总份额分别约为1.068亿美元、2.881亿美元和7.101亿美元。此外，我们还有6980万美元的债务，这些债务在2023年12月31日之前到期。两笔贷款包括2023年12月31日之前到期的6980万美元债务，每笔贷款担保的财产都被置于与止赎程序相关的接管程序中。看见注7和注8在合并财务报表中提供更多信息。
我们的杠杆以及我们的融资安排和偿债义务对我们施加的限制可能会产生重要的后果。例如，它可以：
如果发生上述任何一种情况，我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景可能会受到重大不利影响，我们普通股或其他证券的交易价格可能会大幅下降。
利率上升可能会增加我们的借贷成本，从而对我们的现金流和可供分配给股东的金额产生不利影响，如果投资者通过其他投资寻求更高的收益率，则会降低我们的股价。
利率上升的环境可能会导致我们证券的持有者通过其他投资寻求更高的收益，这可能会对我们股票的市场价格产生不利影响。可能影响我们股票在公开市场的价格的因素之一是，我们支付的年度分配率与另类投资的收益率相比。此外，市场利率的上升可能会导致我们的借款成本增加，这可能会对我们的现金流以及可用于分配给我们的股东和运营合伙企业的单位持有人的金额产生不利影响。此外，许多其他因素，如政府监管行动和税法，可能会对我们股票未来的市场价格产生重大影响。
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截至2023年12月31日，我们的合并和未合并浮动利率债务的总份额为10.737亿美元，不包括债务折扣和递延融资成本。利率的提高将增加我们不时为未偿还的可变利率债务支付的现金利息。如果我们没有足够的运营现金流，我们可能无法支付所有需要支付的债务本金和利息，这可能导致违约或对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响，并可能对我们的现金流和我们向股东进行分配的能力产生进一步的不利影响。这些重大的债务偿还义务可能还要求我们使用运营现金流的很大一部分来支付债务的利息和本金，而不是用于其他目的，如营运资本、资本支出或向我们股权证券持有人的分配。
我们可能无法通过融资活动筹集资金。
我们的许多资产都受到房地产债务的拖累；因此，我们通过房地产或其他融资筹集额外资本的能力可能会受到限制。此外，我们筹集额外资本的能力可能仅限于在现有有担保抵押贷款到期日之前对其进行再融资，这可能会导致收益率维持或其他提前还款惩罚，因为抵押贷款不能按面值提前还款。
管理我们债务的协议包含各种对我们施加限制的契约，这些限制可能会影响我们经营业务的能力。
我们达成的管理债务的其他协议已经或将包含对我们施加限制的契约。这些对我们经营业务能力的限制可能会损害我们的业务，其中包括限制我们利用公司机会的能力。各种风险、不明朗因素和非我们所能控制的事件，都可能影响我们遵守这些公约的能力。不遵守我们现有或未来融资协议中的任何一项公约，可能会导致根据这些协议和其他包含交叉违约条款的协议违约。
我们可能无法产生足够的现金流来履行我们的偿债义务。
我们能否履行债务偿还义务，并为债务再融资，以及为我们的运营、营运资本、收购、资本支出和其他重要业务用途提供资金，取决于我们未来产生足够现金流的能力。在一定程度上，我们的现金流受到一般经济、行业、金融、竞争、运营、立法、监管和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。
我们不能确定我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者我们未来的现金来源是否足以使我们能够履行债务的偿债义务，或为我们的其他重要业务用途提供资金。此外，如果我们因未来的收购或开发项目或任何其他目的而产生额外的债务，我们的偿债义务可能会大幅增加，我们履行这些义务的能力可能在很大程度上取决于此类收购或项目的回报，而这些回报无法得到保证。
我们可能需要在到期或到期之前对我们的全部或部分债务进行再融资。我们为债务再融资或获得额外融资的能力，除其他因素外，将取决于：
因此，我们可能无法以优惠的条件为任何债务进行再融资，或者根本无法再融资。
如果我们不能从运营中产生足够的现金流，并且我们无法获得额外的借款或再融资，我们可能无法履行我们的所有偿债义务。因此，我们将被迫采取其他行动来履行这些义务，例如出售物业、筹集股本或推迟资本支出，其中任何一项都可能对我们产生实质性的不利影响。此外，我们不能确定我们将能够以有利的条件实施其中任何一项行动，或者根本不能。
尽管我们有大量未偿还债务，但我们未来仍可能产生明显更多的债务，这将加剧上述任何或所有风险。
我们可能会在未来招致大量的额外债务。如果我们在未来产生大量额外债务，与我们上文所述的大量杠杆相关的风险，包括我们无法履行偿债义务，将会加剧。
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联邦和州法规允许法院在特定情况下宣布担保无效，并要求债务持有人和贷款人退还从担保人处收到的付款。
根据联邦破产法和州欺诈性转让法的类似规定，担保可以无效，并要求退还给担保人或为担保人的债权人的利益而设立的基金，条件除其他外，担保人在发生其担保所证明的债务时(I)就担保的产生收到的合理等值或公平对价，以及(Ii)关于担保人的下列情况之一成立：
此外，根据“衡平法从属原则”，任何关于担保的债权都可以排在该担保人的所有其他债务之后，该原则一般要求债权人必须从事某种不公平的行为，该不当行为必须对债务人的债权人造成伤害或给予债权人不公平的利益，并且衡平法的从属关系不得与美国破产法的其他条款相抵触。
就这些欺诈性转让法律而言，破产措施将因确定是否发生欺诈性转让的任何程序所适用的法律而异。但一般来说，担保人在下列情况下将被视为破产：
如果法院发现担保人在订立担保时实际上或被认为有意妨碍、拖延或欺骗其债权人，法院也可宣布此种担保无效，而不考虑上述因素。
法院可能会认定，担保人没有因其担保而得到合理的等值或公平的对价，除非担保人直接或间接受益于此种债务的产生或发生。如果法院宣布此种担保无效，债务持有人和放款人将不再对此种担保人提出索赔，也不再享有此种担保人构成据称为此种担保提供担保的抵押品的资产的利益。此外，法院可指示债务持有人和放款人偿还已从担保人处收到的任何款项。
与股息和我们的股票相关的风险
我们将来可能会改变普通股的股息政策。
根据我们的流动性需求，我们保留在美国国税局（“IRS”）任何适用税收程序允许的范围内，以现金和普通股的组合支付任何或全部股息的权利。如果我们根据这些程序以普通股支付未来股息的一部分，应纳税的美国股东将被要求对股息的全部金额纳税，包括以普通股支付的部分，在这种情况下，这些股东可能不得不使用其他来源的现金支付此类税款。如果美国股东出售其作为股息收到的任何普通股以支付其税款，则销售所得可能低于股息收入中包含的金额，具体取决于出售时我们普通股的市场价格。此外，对于非美国股东，我们可能需要对任何未来股息预扣联邦税，包括以普通股支付的任何股息。此外，如果我们的大量股东出售我们的普通股股份，以支付未来股息的税款，这种出售将对我们普通股的市场价格造成下行压力。
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宣布和支付我们普通股任何已发行股票的股息的决定，以及任何此类未来股息的时间，金额和组成，将由我们的董事会全权决定，并将取决于我们的收益，应纳税收入，FFO，流动性，财务状况，资本要求，合同禁止或我们当时的债务下的其他限制，根据《国内税收法》、特拉华州法律的REIT条款规定的年度分配要求以及董事会认为相关的其他因素。任何应付股息将由董事会根据宣派时的情况厘定。我们未来股息政策的任何变化都可能对我们未来流通普通股的市场价格产生重大不利影响。
由于我们通过我们的经营合伙企业进行几乎所有的业务，我们支付普通股股息的能力取决于我们从经营合伙企业获得的分配。
由于我们通过我们的经营合伙企业进行几乎所有的业务，我们偿还债务的能力，以及我们支付普通股未来股息的能力将几乎完全取决于经营合伙企业的收益和现金流以及经营合伙企业向我们分配我们在经营合伙企业中的所有权权益的能力。根据特拉华州修订的统一有限合伙法，经营合伙企业不得向我们进行任何分配，在分配时，在分配生效后，经营合伙企业的所有负债（不包括一些无追索权负债和对合伙人的一些负债）超过经营合伙企业资产的公允价值。
此外，我们的有抵押定期贷款的条款提供了一个瀑布式计算，用于分配作为定期贷款抵押品的物业所产生的超额现金流。瀑布计算法通常规定，超额现金流在分配用于其他目的之前，应用于支付有担保定期贷款的额外本金。倘发生违约，除偿还有抵押定期贷款的未偿还结余外，不得分派任何款项。这反过来可能会限制我们进行某些类型的支付的能力，包括向股东支付股息。任何无法从经营合伙企业进行现金分配的情况都可能危及我们在一个或多个股息期内向股东支付任何未来股息的能力，这反过来又可能危及我们保持房地产投资信托基金资格的能力。
REITs支付的分配不符合适用于其他公司分配的降低税率。
公司支付给非公司股东的“合格股息”的最高税率一般为20%。REITs支付给非公司股东的分配通常按低于普通所得税率的税率征税，但这些税率高于公司支付的合格股息收入的20%税率。尽管这不会对REITs的税收或REITs应付股息产生不利影响，但在优惠税率继续适用于定期公司合格股息的范围内，公司股息的更优惠税率可能会导致非公司投资者认为投资REITs的吸引力低于投资于支付股息的非REITs实体，从而降低了我们普通股的需求和市场价格。
与地理集中有关的风险
由于我们的物业主要位于美国东南部和中西部，我们的财务状况、经营业绩和可供分配给股东的资金一般受这些地区的经济状况的影响，尤其是影响我们五大市场物业经营业绩的不利经济发展。
我们的物业主要位于美国东南部和中西部。在截至2023年12月31日的一年中，我们位于美国东南部的物业约占我们所有物业总收入的51.2%，目前包括19个购物中心、4个生活方式中心、2个直销中心、18个露天中心、3座写字楼和一家酒店。在截至2023年12月31日的一年中，我们位于美国中西部的物业约占我们所有物业总收入的22.3%，目前包括15个购物中心和2个露天中心。此外，我们位于密苏里州圣路易斯、德克萨斯州拉雷多、田纳西州查塔努加、肯塔基州列克星敦和北卡罗来纳州格林斯伯勒这五个最大都市地区市场的物业分别占截至2023年12月31日的年度总收入的6.8%、4.3%、4.6%、4.2%和3.8%。在截至2023年12月31日的一年中，没有其他市场的收入占我们总收入的比例超过3.5%。
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因此，我们的经营业绩和可分配给股东的资金总体上将受到美国东南部和中西部经济状况的影响，特别是受我们五个最大市场地区物业业绩的影响。虽然我们在西南部、东北部和西部地区的六个州拥有物业，但我们将继续寻找机会，使我们的投资组合在地理上多样化，以最大限度地减少对任何特定地区的依赖；然而，通过收购和开发来扩大投资组合取决于许多因素，包括消费者需求、竞争和经济状况。
与联邦所得税法相关的风险
我们通过应税房地产投资信托基金子公司开展部分业务，这些子公司存在一定的税务风险。
我们已经建立了几家应税房地产投资信托基金子公司，包括CBL Holdings I，LLC，运营合伙企业的普通合伙人，以及我们的管理公司。尽管我们有资格成为房地产投资信托基金，但我们的应税房地产投资信托基金子公司必须为其应税收入缴纳所得税。此外，我们必须遵守各种测试，才能继续符合联邦所得税的REIT资格，我们从应税REIT子公司获得的收入和在这些测试中的投资通常不构成这些测试的允许收入和投资。虽然我们将努力确保我们与我们的应税REIT子公司的交易不会对我们的REIT资格产生不利影响，但我们不能保证我们将成功实现这一结果。此外，我们可能被征收100%的惩罚性税，或者我们的应税房地产投资信托基金子公司可能被拒绝扣除，只要我们与我们的应税房地产投资信托基金子公司的交易不被视为独立的性质。
如果我们在任何课税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们可分配给股东的资金将减少。
我们打算继续经营，以符合国内税收法规定的房地产投资信托基金的资格。虽然我们相信我们是以这样的方式组织和运作的，但不能保证我们现在符合资格，将来也会继续符合房地产投资信托基金的资格。这种限定涉及适用技术性很强和很复杂的《国内税收法》条款，对此只有有限的司法或行政解释。对不完全在我们控制范围内的各种事实和情况的确定可能会影响我们的资格。此外，无法保证立法、新法规、行政解释或法院判决不会对有关资格的税法或其相应的联邦所得税后果产生重大影响。任何此类变更都可能具有追溯效力。
如果在任何一个纳税年度，我们不符合房地产投资信托基金的资格，那么在计算我们的应纳税收入时，我们将不被允许扣除向股东的分配，我们将按照正常的公司税率对我们的应纳税收入缴纳联邦所得税。除非根据某些法定条文有权获得宽免，否则在丧失资格的年度后的四个课税年度内，我们亦将丧失作为房地产投资信托基金的资格。因此，每年可分配给我们股东的资金都会减少。这可能会对我们的证券价值和我们筹集额外资本的能力产生重大不利影响。此外，我们将不再被要求向股东进行分配。我们目前打算以符合房地产投资信托基金资格的方式运营。然而，未来的经济、市场、法律、税务或其他考虑因素可能会导致我们的董事会撤销REITs的选择。
如果经营伙伴关系不符合美国联邦所得税的合伙资格，我们将无法符合REIT的资格，并将遭受不利后果。
作为合伙企业，经营合伙企业的收入不缴纳联邦所得税。相反，其每个合作伙伴，包括我们，都被分配，并可能被要求就该合作伙伴的收入份额纳税。我们无法向您保证，美国国税局（“IRS”）不会质疑我们拥有权益的运营合伙企业或任何其他子合伙企业或有限责任公司作为联邦所得税目的的被忽视实体或合伙企业的地位，或者法院不会支持此类质疑。如果美国国税局成功地将经营合伙企业或任何此类其他子公司视为一个实体，就联邦所得税而言，我们将无法满足适用于REITs的总收入测试和某些资产测试，因此，我们可能不再符合REITs的资格。此外，运营合伙企业或任何子公司合伙企业或有限责任公司未能符合适用所得税目的的豁免实体或合伙企业的资格，可能会导致其受到联邦和州企业所得税的约束，这将大大减少可用于偿债和分配给其合伙人或成员（包括我们）的现金金额。
任何向任何人士发行或转让超过维持我们作为房地产投资信托基金的地位所需的适用所有权限制的股本，将被视为自始无效，而该等股份将自动转让予作为慈善信托受托人的本公司。
为了保持我们作为《国内税收法》规定的房地产投资信托基金的地位，在一个纳税年度的最后半年度的任何时候，五个或五个以下的个人（根据《国内税收法》的定义，包括某些实体）直接或间接拥有我们不超过50%的已发行股本价值。我们的公司注册证书一般禁止
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任何单一股东拥有超过9.9%的已发行股本，无论是直接还是通过适用《国内税收法》的适用条款确定的建设性所有权。修改这一规定需要得到我们董事会的批准和我们大多数流通在外的有表决权的股票持有人的赞成票。
我们的董事会可在收到IRS的裁决或法律顾问的意见后，在某些条件下放弃适用的所有权限制，大意是此类所有权不会危及我们作为REITs的地位。从历史上看，我们的董事会已经根据公司税务顾问的意见向某些机构投资者授予了此类豁免。但是，如果没有任何此类豁免，则向任何人发行或转让超过适用所有权限额的本公司股本，或发行或转让此类股票的股份，导致本公司由少于100人实益拥有，将是无效的，预期受让人将不会获得股票的任何权利。相反，有关承让人将拥有的股份数目超出拥有权限额条文的发行或转让将被视为自始无效，而该等股份将自动转让予由本公司或其指定继任人担任受托人的信托，以本公司指定的慈善受益人为唯一受益人。根据我们的公司注册证书，任何对我们股本的收购以及对我们股本的继续持有或所有权构成对遵守适用所有权限制的持续表示。
为了维持我们作为房地产投资信托基金的地位，并避免根据《国税法》征收某些额外税款，我们必须满足向股东分配的最低要求，这可能会限制我们原本能够保留用于发展业务的现金金额。
为了维持我们作为国内税法规定的房地产投资信托基金的地位，我们通常被要求每年在进行某些调整后将至少90%的应纳税所得额分配给我们的股东。然而，如果我们没有分配我们所有的净资本收益或分配至少90%但少于100%的调整后的REIT应税收入，我们将按正常的公司税率缴纳未分配金额的税款。此外，我们来自运营的现金流可能不足以为所需的分配提供资金，这是由于实际收到收入和支付费用与确认联邦所得税收入和费用之间的时间差异，或不可扣除支出的影响，如资本支出，守则第162(M)条拒绝扣除的补偿支付，守则第163(J)条限制的利息支出扣除，创建准备金或所需的偿债或摊销付款。如果我们无法分配90%的应税收入，我们可能需要借入资金，在某些有限的情况下，分配现金和股票的组合(由我们的股东选择，但受我们设定的总现金限额的限制)，和/或清算或出售我们的部分财产或投资(可能以不利或不利的价格)，或寻找其他资金来源。这些替代方案可能会增加我们的成本或减少我们的股本。此外，就我们借入资金支付分配的程度而言，我们在未来期间可用的现金量将减去我们所借金额的本金和利息所需的现金流，这将限制我们可用于其他投资或商业机会的现金流。此外，我们将被征收4%的不可抵扣的消费税，如果我们在每个日历年支付的某些分配少于该日历年我们普通收入的85%，该日历年我们资本利得净收入的95%，以及该日历年没有分配的任何此类收入的金额。对于物业收购，包括我们的初始组建，其中个别物业被贡献给我们的运营合伙企业单位，我们假设了贡献物业的实体的税基和折旧时间表。此类出资物业的税基相对较低，可能会增加我们需要作为股息分配的现金金额，从而潜在地限制了我们本来可以保留用于发展业务的现金金额。这一低税基也可能会减少或取消我们所作的被视为非应税资本回报的分配部分。
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遵守房地产投资信托基金的要求可能会导致我们放弃其他有吸引力的机会。
为了符合美国联邦所得税的资格，我们必须满足有关收入来源、资产性质、分配给股东的金额和股票所有权等方面的测试。我们也可能被要求在不利的时候或当我们没有现成的资金可供分配时，向我们的股东进行分配。因此，遵守REIT要求可能会导致我们放弃原本会追求的机会。此外，《国税法》中的REIT条款对来自“被禁止交易”的收入征收100%的税.“被禁止的交易”一般包括出售构成库存的资产或在正常业务过程中为出售而持有的其他财产，止赎财产除外。这项100%的税可能会影响我们在其他适当的时候出售资产和其他投资的愿望，如果我们认为这样的出售可能被视为“禁止交易”的话。
合伙企业税务审计规则可能会对我们产生实质性的不利影响。
根据适用于美国联邦合伙企业所得税审计的规则，除某些例外情况外，对合伙企业(以及任何合伙人在其中的分配份额)的收入、收益、损失、扣除或信用项目的任何审计调整都是确定的，并可在合伙企业层面评估和收取由此产生的税收、利息或罚款。如果没有可用的选举，我们直接或间接投资的合伙企业可能会因为审计调整而被要求支付额外的税款、利息和罚款，而我们作为这些合伙企业的直接或间接合作伙伴，可能被要求承担这些税收、利息和罚款的经济负担，即使如果我们直接拥有该合伙企业的资产，我们可能不会被要求支付额外的税款。合伙企业税务审计规则适用于美国联邦所得税目的归类为合伙企业的经营合伙企业及其子公司。不能保证这些规则不会对我们产生实质性的不利影响。
转让我们的股权或发行股权，可能会削弱我们在本年度和未来几年利用我们资产中现有的税基、我们的联邦所得税净营业亏损结转和其他税收属性的能力。
根据《国内税法》(下称《税法》)的某些规定以及类似的国家规定，一般允许公司在特定年度用以前年度结转的净营业亏损抵销应税收入净额，其资产中现有的经调整税基可用于抵销未来收益或产生年度成本回收扣除。
为了符合REIT的征税资格，我们必须满足各种要求，包括分配90%的应纳税所得额；以及，为了避免缴纳企业所得税，我们必须分配100%的应纳税所得额。我们利用未来税项扣减、净营业亏损结转及其他税务属性抵销未来应课税收入的能力须受若干要求及限制所规限。根据《国税法》第382条的定义，我们经历了与我们脱离破产法第11章的案件相关的“所有权变更”，这可能会极大地限制我们利用未来的减税、净营业亏损结转和其他税收属性来抵消未来的应税收入的能力，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。一般而言，根据《守则》第382条，如果一个或多个持有公司5%或以上普通股的股东在规定的测试期内对这类股票的所有权合计增加超过50个百分点，则属“所有权变更”。根据守则第382节和第383节，除适用的例外情况外，如果一家公司发生“所有权变更”，某些未来的税项扣除(通过“确认的内在亏损”，如果在“所有权变更”后五年内确认，则通过“已确认的内在亏损”)、净营业亏损、结转和其他可用于抵销未来应纳税所得额的税项属性，一般受年度限制。
我们的资产中有相当大的Nubil，以及净营业亏损结转和其他税务属性，这些将受到第382条的限制。
不论日后的税项扣减、经营亏损结转净额及其他税务属性是否受第382条的限制，营运亏损结转净额及其他税务属性预期会进一步减除本公司第11章个案中根据《国税法》第108条产生的债务清偿金额。
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与我们的组织结构相关的风险
上述所有权限制，以及我们的公司注册证书和章程中的某些条款，可能会阻碍任何收购我们的尝试。
特拉华州法律(我们已选择不适用于本公司)、我们的公司注册证书和我们的章程中有某些条款可能会延迟、推迟或阻止第三方为我们提出收购建议。这些规定还可能阻止控制权的改变，而我们的一些或大多数股东可能认为这是对他们最有利的，或者可能给我们的股东提供机会，使他们的股票实现高于当时市场价格的溢价。这些规定和协议摘要如下：
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我们的公司注册证书包含一项条款，放弃我们在非雇员董事及其关联公司确定的某些公司机会中的权益和预期。
我们的某些非雇员董事及其关联公司从事与我们经营的相同或类似的业务活动或业务，并可能对直接或间接与我们业务的某些部分构成竞争的物业或业务进行投资。如我们的公司注册证书所述，该等非雇员董事及其联营公司在法律允许的最大范围内，没有责任避免(X)从事我们经营或建议经营的相同或类似的业务活动或业务线，(Y)对我们进行或可能进行投资的任何类型的财产进行投资，或(Z)以其他方式与我们或我们的任何联营公司竞争。我们的公司注册证书还规定，如果我们的非雇员董事或他们的联属公司知道一项可能是公司机会的潜在交易，他们没有责任向我们或我们的联属公司传达或提供该公司机会，除非该公司机会明确地仅以我们董事(或高级职员，如适用)的身份向非雇员董事提供。
因此，我们公司的非员工董事可能会寻求某些可能对我们的业务起补充作用的收购机会，因此，我们可能无法获得此类收购机会。此外，倘若我们的任何非雇员董事或他或她的联属公司知悉某一公司机会或获提供某一公司机会，只要该名非雇员董事或其联营公司并非纯粹通过该人士作为董事或本公司主管人员而知悉，则在法律允许的最大范围内，该名人士被视为已完全履行其欠我们的受信责任，而假若该董事或其联属公司追求或获取该公司机会，或该人士并未向我们提供该公司机会，则该名人士将被视为已完全履行其欠我们的受信责任。如果这些非雇员董事将有吸引力的公司机会分配给他们自己或他们的其他关联公司，而不是我们，这些潜在的利益冲突可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生实质性的不利影响。
项目1B。未解决员工意见
没有。
它EM 1C。网络安全
我们面临与网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞以及信息技术网络和相关系统的其他重大中断有关的风险。请参阅 第I部，第1A项披露我们的网络安全风险我们没有遇到重大的信息安全漏洞，因此，我们没有产生任何重大费用。我们继续监控网络安全风险，以防止和减轻对公司声誉、财务业绩、客户或供应商关系以及潜在诉讼或监管调查或行动的重大负面影响。
作为定期监督风险管理的一部分，我们的审核委员会负责监督与我们的信息技术和信息系统相关的网络安全风险和威胁缓解措施，包括保护员工和客户数据的安全。我们的技术解决方案副总裁负责我们网络安全计划的日常管理，并直接向我们的总裁报告。我们的技术解决方案副总裁担任此职务已超过三年，拥有超过25年的经验，包括在公司担任各种信息技术职务的十年。我们的审计委员会负责监督网络安全风险，我们的管理团队至少每半年向我们的审计委员会报告公司的网络安全计划、当前的网络安全项目和行业趋势以及为减轻网络安全风险所做的努力。
我们有一个全面的计划，旨在减轻网络安全风险。我们已采用并要求员工遵守我们的个人身份信息政策，以帮助保护员工、供应商和租户的个人信息。雇员须每年完成定期网络安全培训及教育，并于必要时进行季度测试及再培训。我们亦设有事故应对计划，概述我们在发生重大网络安全事故时的应对措施。网络安全事件应对计划规定了检测和应对网络安全事件、确定其范围和风险、制定适当应对措施以缓解和补救事件、与所有利益攸关方和参与者进行有效沟通以及减少今后发生类似事件的可能性的流程。如果发生真实或感知的网络安全事件，技术解决方案副总裁将在切实可行的情况下尽快通知管理层的技术解决方案指导委员会，该委员会成员将与技术解决方案副总裁合作管理重大风险。
28
我们与第三方签订合同，每年进行网络安全风险和漏洞评估。我们定期测试潜在漏洞的区域，利用渗透测试，以勒索软件为重点的灾难恢复测试以及其他高风险区域的测试练习。我们还实施了国家标准与技术研究所网络安全框架下建议的大多数自愿做法。此外，该公司还拥有网络安全风险保险。
项目2.P马戏团
请参阅管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析， 第7项有关我们物业表现的更多资料。
购物中心、生活方式中心和直销中心
截至2023年12月31日，我们拥有40个购物中心、4个生活方式中心及2个奥特莱斯中心的控股权益。截至2023年12月31日，我们拥有7个购物中心、1个生活方式中心及3个奥特莱斯中心的非控股权益。我们的购物中心、生活方式中心和奥特莱斯中心通常具有强大的竞争地位，因为它们是各自贸易领域唯一或占主导地位的区域物业。购物中心、生活方式中心和奥特莱斯中心通常由两个或更多的锚点或初级锚点和各种各样的小型商店锚定。锚和初级锚租户拥有或租赁他们的商店和非锚商店租赁他们的位置。
除了布鲁克菲尔德广场、达科他广场购物中心、子午线购物中心、圣克莱尔广场、斯特劳德购物中心和西门购物中心外，我们拥有每个物业的土地。我们租赁该等物业的全部或部分土地，惟须按长期土地租赁条款订立。
下表总结了截至2023年12月31日我们的购物中心、生活方式中心和奥特莱斯中心组合的某些信息（以千美元计，每平方英尺销售额除外）：
|
|
数量 |
|
中心共计 |
|
|
总计 |
|
|
直插式 |
|
|
百分比 |
|||
购物中心 |
|
47 |
|
|
40,943,587 |
|
|
|
13,096,851 |
|
|
$ |
402 |
|
|
89% |
生活方式中心 |
|
5 |
|
|
4,244,080 |
|
|
|
1,660,345 |
|
|
$ |
478 |
|
|
92% |
直销中心 |
|
5 |
|
|
1,880,089 |
|
|
|
1,743,796 |
|
|
$ |
451 |
|
|
92% |
总计购物中心、生活方式中心和折扣中心 |
|
57 |
|
|
47,067,756 |
|
|
|
16,500,992 |
|
|
$ |
416 |
|
|
90% |
下表列出了截至2023年12月31日每个购物中心、生活方式中心和奥特莱斯中心的某些信息(千美元，不包括每平方英尺的销售额)：
物业/位置 |
|
年份 |
|
年份 |
|
我们的 |
|
中心共计 |
|
|
总计 |
|
|
直插式 |
|
|
百分比 |
|
|
主播和青少年 |
||||
购物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
乔木之地 |
|
1999 |
|
不适用 |
|
100% |
|
|
1,163,791 |
|
|
|
308,868 |
|
|
|
382 |
|
|
|
95 |
% |
|
Belk，Conn‘s Home Plus，Dillard’s，Forever 21，H&M，JC Penney，Macy‘s，前Overstock家具和床垫，Regal Cinemas，前西尔斯(6) |
布鲁克菲尔德广场(7) |
|
1967/2001 |
|
2008 |
|
100% |
|
|
865,347 |
|
|
|
307,314 |
|
|
|
218 |
|
|
|
68 |
% |
|
Barnes&Noble，前波士顿商店(6)，H&M，JC Penney，马库斯电影酒馆，WhirlyBall |
切里维尔购物中心 |
|
1973/2001 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
870,696 |
|
|
|
348,280 |
|
|
|
318 |
|
|
|
88 |
% |
|
Barnes&Noble，Galleria家具和床垫，JC Penney，梅西百货，Tilt Studio |
滨海大商场(8) |
|
2004 |
|
2007 |
|
50% |
|
|
1,117,231 |
|
|
|
341,665 |
|
|
|
448 |
|
|
|
98 |
% |
|
(9)，Belk，Cinemark，Dick‘s Sports Goods，Dillard’s，H&M，JC Penney，前西尔斯，Stars&Strikes |
酷泉广场(8) |
|
1991 |
|
2015 |
|
50% |
|
|
1,167,654 |
|
|
|
432,308 |
|
|
|
636 |
|
|
|
94 |
% |
|
Belk男人和孩子们，Belk女人和家居，Dillard‘s，H&M，JC Penney，King’s Dating&Entertainment，Macy‘s |
CrosCreek购物中心 |
|
1975/2003 |
|
2013 |
|
100% |
|
|
821,839 |
|
|
|
299,586 |
|
|
|
509 |
|
|
|
93 |
% |
|
Belk、H&M、JC Penney、梅西百货、Main Event、客房外卖 |
达科他州广场购物中心 |
|
1980/2012 |
|
2016 |
|
100% |
|
|
740,765 |
|
|
|
222,473 |
|
|
|
314 |
|
|
|
82 |
% |
|
AMC剧院、Barnes&Noble、JC Penney、Scheels、睡眠酒店和套房、Target、Tilt Studio |
东镇购物中心 |
|
1971/2001 |
|
2004 |
|
100% |
|
|
801,260 |
|
|
|
211,971 |
|
|
|
303 |
|
|
|
89 |
% |
|
Barnes&Noble，前波士顿商店(6)，Dick‘s Sports Goods，Flix Brewhouse，前 |
29
物业/位置 |
|
年份 |
|
年份 |
|
我们的 |
|
中心共计 |
|
|
总计 |
|
|
直插式 |
|
|
百分比 |
|
|
主播和青少年 |
||||
购物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
戈德曼、H&M、JC Penney、前西尔斯 |
伊斯特兰购物中心 |
|
1967/2005 |
|
不适用 |
|
100% |
|
|
732,651 |
|
|
|
247,509 |
|
|
|
293 |
|
|
|
60 |
% |
|
前Bergner‘s、Kohl’s、前梅西百货、Planet Fitness、前西尔斯 |
费耶特购物中心 |
|
1971/2001 |
|
2014 |
|
100% |
|
|
1,159,381 |
|
|
|
461,104 |
|
|
|
490 |
|
|
|
98 |
% |
|
迪克体育用品、迪拉德、H&M、JC Penney、梅西百货 |
边疆商城 |
|
1981 |
|
1997 |
|
100% |
|
|
523,699 |
|
|
|
203,579 |
|
|
|
314 |
|
|
|
88 |
% |
|
前AMC剧院、Dillard‘s、前Dillard’s、Jax户外装备(6)，JC Penney(6) |
总督广场(8)(10) |
|
1986 |
|
1999 |
|
47.5% |
|
|
685,143 |
|
|
|
238,261 |
|
|
|
398 |
|
|
|
96 |
% |
|
AMC剧院，Belk，百思买，Dick‘s体育用品，Dillard’s，JC Penney，Ross Dress for Less，部分前西尔斯 |
汉密尔顿广场 |
|
1987 |
|
2016 |
|
90% |
|
|
1,160,594 |
|
|
|
330,973 |
|
|
|
471 |
|
|
|
93 |
% |
|
Barnes&Noble，男士Belk，Kids&Home，女性Belk，Future Crunch Fitness，Dave&Buster‘s，Dick’s Sports Goods，Dillard‘s男性，Kids&Home，Dillard’s女性，前Forever 21，H&M，JC Penney |
哈内斯购物中心 |
|
1975/2001 |
|
1990 |
|
100% |
|
|
1,435,062 |
|
|
|
468,360 |
|
|
|
393 |
|
|
|
91 |
% |
|
Belk、Dave&Buster‘s、Dillard’s、Encore、H&M、JC Penney、未来Novant Health (6)(11)，Trulant Federal Credit Union(6) |
哈福德购物中心 |
|
1973/2003 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
367,019 |
|
|
|
179,602 |
|
|
|
336 |
|
|
|
80 |
% |
|
安可，梅西百货，梅西家具画廊，未来的杂货商(6)(12) |
帝国谷购物中心 |
|
2005 |
|
不适用 |
|
100% |
|
|
762,736 |
|
|
|
214,096 |
|
|
|
422 |
|
|
|
98 |
% |
|
Cinemark、Dillard‘s、JC Penney、梅西百货、前西尔斯(6) |
杰斐逊购物中心 |
|
1978/2001 |
|
1999 |
|
100% |
|
|
783,558 |
|
|
|
225,011 |
|
|
|
339 |
|
|
|
95 |
% |
|
Dillard‘s，H&M，JC Penney，前Overstock家具和床垫，第一轮保龄球和游乐，罗斯连衣裙，部分前西尔斯 |
肯塔基橡树购物中心(8)(10) |
|
1982/2001 |
|
1995 |
|
50% |
|
|
775,064 |
|
|
|
286,805 |
|
|
|
307 |
|
|
|
68 |
% |
|
百思买，伯灵顿(6)，Dick‘s Sports Goods，前Dillard’s，前Dillard‘s Home Store，HomeGoods，JC Penney，Ross Dress for Less(6)，垂直跳跃公园 |
柯克伍德购物中心 |
|
1970/2012 |
|
2017 |
|
100% |
|
|
832,677 |
|
|
|
228,813 |
|
|
|
349 |
|
|
|
98 |
% |
|
H&M，I.基廷家具，JC Penney，Scheels，Target，Tilt |
劳雷尔公园广场 |
|
1989/2005 |
|
1994 |
|
100% |
|
|
491,215 |
|
|
|
198,071 |
|
|
|
279 |
|
|
|
85 |
% |
|
邓纳姆体育，冯·毛尔 |
雷顿山购物中心 |
|
1980/2006 |
|
1998 |
|
100% |
|
|
481,844 |
|
|
|
212,398 |
|
|
|
376 |
|
|
|
97 |
% |
|
Dick‘s体育用品、Dillard’s、JC Penney |
北欧购物中心 |
|
1977/2004 |
|
1993 |
|
100% |
|
|
1,219,314 |
|
|
|
408,321 |
|
|
|
469 |
|
|
|
93 |
% |
|
前Beall‘s、Cinemark、Dillard’s、Foot Locker、H&M、JC Penney、梅西百货、梅西百货、Main Event、前西尔斯、TruFit运动俱乐部 |
子午线商城(13) |
|
1969/1998 |
|
2001 |
|
100% |
|
|
946,072 |
|
|
|
284,979 |
|
|
|
258 |
|
|
|
84 |
% |
|
未来的舒勒图书与音乐(14)，迪克体育用品，H&M，高水准卡丁车，JC Penney，Launch蹦床公园，梅西百货，Planet Fitness，舒勒图书和音乐，前扬克斯 |
MidRivers购物中心 |
|
1987/2007 |
|
2015 |
|
100% |
|
|
1,035,816 |
|
|
|
286,699 |
|
|
|
314 |
|
|
|
94 |
% |
|
迪克体育用品，迪拉德，H&M，JC Penney，梅西百货，马库斯剧院，前西尔斯，V-Stock |
门罗维尔购物中心 |
|
1969/2004 |
|
2014 |
|
100% |
|
|
986,136 |
|
|
|
447,440 |
|
|
|
275 |
|
|
|
86 |
% |
|
Barnes&Noble，Cinemark，Dick‘s Sports Goods，Forever 21，H&M，JC Penney，Macy’s |
Northgate购物中心 |
|
1972/2011 |
|
2014 |
|
100% |
|
|
643,025 |
|
|
|
177,745 |
|
|
|
324 |
|
|
|
74 |
% |
|
贝尔克，前伯灵顿，前JC Penney(6)，前西尔斯(6) |
诺斯帕克商场 |
|
1972/2004 |
|
1996 |
|
100% |
|
|
896,044 |
|
|
|
278,320 |
|
|
|
348 |
|
|
|
81 |
% |
|
邓纳姆体育，H&M，JC Penney，Jo-Ann织物和工艺品，前梅西儿童和家庭，前梅西女装和男装，前西尔斯，T.J.Maxx，T.J.Maxx，Tilt，Vintage Stock |
诺斯伍兹购物中心 |
|
1972/2001 |
|
1995 |
|
100% |
|
|
748,094 |
|
|
|
255,846 |
|
|
|
382 |
|
|
|
96 |
% |
|
贝尔克，Books-A-Million，伯灵顿(6)，Dillard‘s，JC Penney，Planet Fitness |
橡树公园购物中心(8) |
|
1974/2005 |
|
1998 |
|
50% |
|
|
1,516,526 |
|
|
|
429,356 |
|
|
|
501 |
|
|
|
98 |
% |
|
Barnes&Noble，Dillard‘s为女性，Dillard’s为男人，儿童和家庭，Forever 21， |
30
物业/位置 |
|
年份 |
|
年份 |
|
我们的 |
|
中心共计 |
|
|
总计 |
|
|
直插式 |
|
|
百分比 |
|
|
主播和青少年 |
||||
购物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
H&M，JC Penney，Macy's，Nordstrom |
老山核桃购物中心 |
|
1967/2001 |
|
1994 |
|
100% |
|
|
538,668 |
|
|
|
161,573 |
|
|
|
331 |
|
|
|
75 |
% |
|
贝尔克，JC Penney，前梅西百货，前西尔斯 |
帕克代尔购物中心 |
|
1972/2001 |
|
2018 |
|
100% |
|
|
1,088,002 |
|
|
|
294,013 |
|
|
313 |
|
|
|
89 |
% |
|
前Ashley HomeStore，前Beall's，Crunch Fitness，Dick's Sporting Goods，Dillard's，Forever 21，H&M，HomeGoods，JC Penney，前Macy's，前Sears，2nd & Charles |
|
Parkway Place |
|
1957/1998 |
|
2002 |
|
100% |
|
|
647,838 |
|
|
|
278,660 |
|
|
|
424 |
|
|
|
91 |
% |
|
贝尔克，迪拉德 |
后橡树购物中心 |
|
1982 |
|
1985 |
|
100% |
|
|
788,279 |
|
|
|
300,754 |
|
|
|
312 |
|
|
|
93 |
% |
|
Former Bealls，City of College Station，Conn's Home Plus (6)Dillard's Women & Children，Encore，JC Penney，未来的Murdoch's Farm & Ranch (6) |
里奇兰购物中心 |
|
1980/2002 |
|
1996 |
|
100% |
|
|
693,497 |
|
|
|
191,919 |
|
|
|
404 |
|
|
|
98 |
% |
|
迪克的体育用品，迪拉德的男士，儿童和家庭，迪拉德的女装(6)，前女性Dillard‘s，JC Penney，Tilt Studio |
南县中心 |
|
1963/2007 |
|
2001 |
|
100% |
|
|
979,389 |
|
|
|
267,166 |
|
|
|
320 |
|
|
|
81 |
% |
|
迪克体育用品、Dillard‘s、JC Penney、梅西百货、前西尔斯 |
南方公园购物中心 |
|
1989/2003 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
676,589 |
|
|
|
213,182 |
|
|
|
408 |
|
|
|
92 |
% |
|
迪克体育用品、迪克体育用品配送中心、H&M、JC Penney、梅西百货、帝王影院 |
圣克莱尔广场(15) |
|
1974/1996 |
|
1993 |
|
100% |
|
|
1,068,343 |
|
|
|
291,088 |
|
|
|
359 |
|
|
|
97 |
% |
|
Dillard‘s，JC Penney，Macy’s，前西尔斯 |
斯特劳德购物中心(16) |
|
1977/1998 |
|
2005 |
|
100% |
|
|
414,427 |
|
|
|
136,100 |
|
|
|
200 |
|
|
|
79 |
% |
|
Cinemark、EFO家具直销店、JC Penney、伸手去耶稣基督教中心、ShopRite |
日出商城 |
|
1979/2003 |
|
2015 |
|
100% |
|
|
911,500 |
|
|
|
242,175 |
|
|
|
472 |
|
|
|
96 |
% |
|
前Beall‘s，Cinemark，Dick’s Sports Goods，Dillard‘s，JC Penney，Main Event(6)、TruFit(6)，浪潮时尚 |
乌龟溪购物中心 |
|
1994 |
|
1995 |
|
100% |
|
|
844,980 |
|
|
|
191,593 |
|
|
|
344 |
|
|
|
94 |
% |
|
在家里，贝尔克，迪拉德，JC彭尼，前西尔斯，西南剧院，城市星球 |
谷景购物中心 |
|
1985/2003 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
864,137 |
|
|
|
337,377 |
|
|
|
379 |
|
|
|
95 |
% |
|
Barnes & Noble，Belk，JC Penney，Macy's，Macy's for Home & Children，前Sears |
沃卢西亚购物中心 |
|
1974/2004 |
|
2013 |
|
100% |
|
|
1,060,340 |
|
|
|
253,564 |
|
|
|
310 |
|
|
|
84 |
% |
|
Dillard's for Men & Home、Dillard's for Women、Dillard's for Juniors & Children、H&M、JC Penney、前梅西百货、前西尔斯百货 (6) |
西县中心 (8) |
|
1969/2007 |
|
2002 |
|
50% |
|
|
1,199,168 |
|
|
|
385,218 |
|
|
|
803 |
|
|
|
92 |
% |
|
Barnes & Noble，Dick's Sporting Goods，Forever 21，H&M，JC Penney，Macy's，Nordstrom |
西城购物中心 |
|
1970/2001 |
|
2013 |
|
100% |
|
|
773,400 |
|
|
|
282,278 |
|
|
|
371 |
|
|
|
88 |
% |
|
Dave & Buster's (6)，迪克的体育用品，永远21，爱好大厅 (6)，JC Penney，Total Wine & More (6)冯·莫尔 (6) |
威斯特摩兰购物中心 |
|
1977/2002 |
|
1994 |
|
100% |
|
|
976,584 |
|
|
|
286,853 |
|
|
|
319 |
|
|
|
95 |
% |
|
H&M，JC Penney，Live！匹兹堡赌场，梅西百货，梅西家居店，老海军，前西尔斯 |
约克广场 |
|
1989/1999 |
|
不适用 |
|
100% |
|
|
756,707 |
|
|
|
225,858 |
|
|
|
284 |
|
|
|
73 |
% |
|
Boscov的 (6)，H&M，好莱坞赌场，Life Storage (6)，Marshalls，PA |
购物中心总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
40,012,101 |
|
|
|
12,875,124 |
|
|
$ |
402 |
|
|
|
89 |
% |
|
|
31
物业/位置 |
|
年份 |
|
年份 |
|
我们的 |
|
中心共计 |
|
|
总计 |
|
|
直插式 |
|
|
百分比 |
|
|
主播和青少年 |
||||
生活方式中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
阿拉芒斯路口西 |
|
2011 |
|
不适用 |
|
100% |
|
|
224,554 |
|
|
|
30,366 |
|
|
不适用 |
|
|
|
100 |
% |
|
BJ's Wholesale Club，Dick's Sporting Goods，Kohl's |
|
友好中心和友好商店 (8) |
|
1957/ 2006/ 2007 |
|
2016 |
|
50% |
|
|
1,361,339 |
|
|
|
597,198 |
|
|
|
595 |
|
|
|
91 |
% |
|
Barnes & Noble，Belk，Belk Home Store，Harris Teeter，Macy's，O2 Fitness，Regal Cinemas，REI，Sears，Truist，Whole Foods (6) |
梅费尔镇中心 |
|
2004/2015 |
|
2017 |
|
100% |
|
|
671,653 |
|
|
|
330,272 |
|
|
|
433 |
|
|
|
95 |
% |
|
Barnes&Noble，Belk，Flip N Fly，The Fresh Market，H&M，Michaels，Regal Cinemas |
皮尔兰镇中心(17) |
|
2008 |
|
不适用 |
|
100% |
|
|
711,659 |
|
|
|
306,072 |
|
|
|
373 |
|
|
|
93 |
% |
|
Barnes&Noble、迪克体育用品、Dillard‘s、美国医院公司、梅西百货 |
南文镇中心 |
|
2005 |
|
2013 |
|
100% |
|
|
607,519 |
|
|
|
184,423 |
|
|
|
316 |
|
|
|
81 |
% |
|
迪拉德，哈弗蒂斯家具，JC彭尼，积压家具和床垫，运动员仓库(6)，城市空中探险公园 |
总生活方式中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3,576,724 |
|
|
|
1,448,331 |
|
|
$ |
478 |
|
|
|
92 |
% |
|
|
物业/位置 |
|
年份 |
|
年份 |
|
我们的 |
|
中心共计 |
|
|
总计 |
|
|
直插式 |
|
|
百分比 |
|
|
主播和青少年 |
||||
直销中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
亚特兰大的奥特莱斯购物中心(8)(10) |
|
2013 |
|
2015 |
|
50% |
|
|
410,697 |
|
|
|
385,890 |
|
|
|
509 |
|
|
|
96 |
% |
|
萨克斯第五大道第五大道 |
埃尔帕索的奥特莱斯购物(8)(10) |
|
2007/2012 |
|
2014 |
|
50% |
|
|
433,246 |
|
|
|
411,207 |
|
|
|
597 |
|
|
|
94 |
% |
|
H&M |
葛底斯堡的折扣店(10) |
|
2000/2012 |
|
不适用 |
|
50% |
|
|
249,937 |
|
|
|
249,937 |
|
|
|
233 |
|
|
|
83 |
% |
|
无 |
拉雷多的奥特莱斯购物(10) |
|
2017 |
|
不适用 |
|
65% |
|
|
358,135 |
|
|
|
315,388 |
|
|
|
336 |
|
|
|
84 |
% |
|
H&M，耐克工厂商店 |
蓝草的折扣店 (8)(10) |
|
2014 |
|
2015 |
|
65% |
|
|
428,074 |
|
|
|
381,374 |
|
|
|
418 |
|
|
|
97 |
% |
|
H&M，前修复五金专卖店 |
直销中心总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,880,089 |
|
|
|
1,743,796 |
|
|
$ |
451 |
|
|
|
92 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总计购物中心、生活方式中心和折扣中心 |
|
|
45,468,914 |
|
|
|
16,067,251 |
|
|
$ |
416 |
|
|
|
90 |
% |
|
|
||||||
排除的属性(18) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
物业/位置 |
|
年份 |
|
年份 |
|
我们的 |
|
中心共计 |
|
|
总计 |
|
|
直插式 |
|
百分比 |
|
主播和青少年 |
||
购物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
韦斯特盖特购物中心(19) |
|
1975/1995 |
|
1996 |
|
100% |
|
|
931,486 |
|
|
|
221,727 |
|
|
不适用 |
|
不适用 |
|
前Bed Bath&Beyond，Belk，Dillard‘s，H&M，JC Penney，Overstock家具和床垫，前帝王影院，前西尔斯 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
生活方式中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Alamance Crossing East |
|
2007 |
|
不适用 |
|
100% |
|
|
667,356 |
|
|
|
212,014 |
|
|
不适用 |
|
不适用 |
|
Barnes&Noble，Belk，Carousel Cinemas，Dillard‘s，Hobby Lobby，JC Penny |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
排除的属性总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,598,842 |
|
|
|
433,741 |
|
|
|
|
|
|
|
32
在线和邻近的独立商店
购物中心拥有约4，665个内联和相邻的独立商店。国家和地区零售连锁店（不包括当地特许经营店）租赁了约69.8%的在线和相邻的独立商店GLA。尽管联线及毗邻独立式店铺仅占购物中心总楼面面积的35. 1%（余下64. 9%由商场及小型商场占用，并有小部分空置），但截至2023年12月31日止年度，购物中心的联线及毗邻独立式店铺占其总收益的83. 4%。
M所有，生活方式中心和奥特莱斯中心租赁到期
下表概述截至二零二三年十二月三十一日，内联及邻近独立式店铺的预定租赁租金：
年终 |
|
数量 |
|
年化 |
|
|
的GLA |
|
|
平均值 |
|
|
即将到期 |
|
|
即将到期 |
|
|||||
2024 |
|
686 |
|
$ |
54,871,208 |
|
|
|
1,758,822 |
|
|
$ |
31.20 |
|
|
|
13.4 |
% |
|
|
14.9 |
% |
2025 |
|
933 |
|
|
108,930,584 |
|
|
|
3,364,860 |
|
|
|
32.37 |
|
|
|
26.6 |
% |
|
|
28.5 |
% |
2026 |
|
634 |
|
|
81,873,673 |
|
|
|
2,238,618 |
|
|
|
36.57 |
|
|
|
20.0 |
% |
|
|
19.0 |
% |
2027 |
|
413 |
|
|
54,919,251 |
|
|
|
1,511,331 |
|
|
|
36.34 |
|
|
|
13.4 |
% |
|
|
12.8 |
% |
2028 |
|
353 |
|
|
51,211,164 |
|
|
|
1,253,720 |
|
|
|
40.85 |
|
|
|
12.5 |
% |
|
|
10.6 |
% |
2029 |
|
159 |
|
|
23,137,071 |
|
|
|
701,253 |
|
|
|
32.99 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
5.9 |
% |
2030 |
|
92 |
|
|
14,595,537 |
|
|
|
377,509 |
|
|
|
38.66 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
3.2 |
% |
2031 |
|
66 |
|
|
6,399,593 |
|
|
|
223,687 |
|
|
|
28.61 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
1.9 |
% |
2032 |
|
53 |
|
|
6,754,156 |
|
|
|
162,231 |
|
|
|
41.63 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
1.4 |
% |
2033 |
|
47 |
|
|
7,219,964 |
|
|
|
198,201 |
|
|
|
36.43 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
1.7 |
% |
于本报告期间届满的租赁租金与于2023年签订的新租赁及续租租赁租金的比较，请参阅第51页。
租户占用成本
占用成本是租户占用其空间的总成本，除以其销售额。线内及邻近独立式店铺销售额指自面积少于10，000平方呎之呈报租户收取之总销售额。
33
下表总结了过去三年中，租户占用成本占总内联和相邻独立商店销售额的百分比，报告租户的面积小于10，000平方英尺，不包括许可协议：
|
|
截至十二月三十一日止的年度：(1) |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
在线商店销售额（百万） |
|
$ |
3,750 |
|
|
$ |
3,920 |
|
|
$ |
3,802 |
|
租赁内租户占用费用 |
|
|
10.89 |
% |
|
|
10.41 |
% |
|
|
10.65 |
% |
购物中心、生活方式中心和直销中心的债务
请参阅标题为 “于2023年12月31日未偿还按揭贷款”包括在这里的信息有关的任何留置权或抵押权有关的商场，生活方式中心和直销中心。
所有其他属性
所有其他属性包括以下类别：
看见注1请参阅综合财务报表，以获取与我们的其他物业类型相关的上述每一类别的合并及未合并物业数目的额外资料。下表列出了截至2023年12月31日我们每种其他物业类型的某些信息：
物业/位置 |
|
年份 |
|
公司的 |
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
百分比 |
|
锚和 |
||
露天中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
(4)(5) |
|
2016 |
|
65% |
|
|
419,904 |
|
|
|
265,931 |
|
|
100% |
|
好市多(6)，迪克体育用品，Marshalls，Nordstrom Rack |
门罗维尔的附件 |
|
1986 |
|
100% |
|
|
185,517 |
|
|
|
185,517 |
|
|
100% |
|
迪克的体育用品，全速前进的肾上腺素公园 |
(4) |
|
2005 |
|
50% |
|
|
37,234 |
|
|
|
37,234 |
|
|
100% |
|
PetSmart |
酷泉跨界 |
|
1992 |
|
100% |
|
|
366,451 |
|
|
|
78,810 |
|
|
100% |
|
美国招牌家具 (6)，电子快递(6)，加布的 (7)(6)，城市空中探险公园 (7) |
山核桃谷的庭院 |
|
1979 |
|
100% |
|
|
68,468 |
|
|
|
68,468 |
|
|
100% |
|
AMC剧院 |
Fremaux镇中心(4)(5) |
|
2014/2015 |
|
65% |
|
|
621,432 |
|
|
|
493,432 |
|
|
95% |
|
百思买、迪克体育用品、迪拉德(6)首页--期刊主要分类--期刊细介绍--期刊题录与文摘--期刊详细文摘内容 |
边疆广场 |
|
1985 |
|
100% |
|
|
186,547 |
|
|
|
16,522 |
|
|
100% |
|
罗斯的连衣裙价格较低(7)，目标(6)，T.J.Maxx(7) |
总督广场广场(4)(5) |
|
1985/1988 |
|
50% |
|
|
169,918 |
|
|
|
73,349 |
|
|
100% |
|
Hickory农场、Jo-Ann织物和工艺品、Target(6) |
枪炮角 |
|
2000 |
|
100% |
|
|
273,913 |
|
|
|
147,913 |
|
|
100% |
|
科尔氏，塔吉特(6)、全食超市 |
汉密尔顿·康纳 |
|
1990/2005 |
|
90% |
|
|
67,310 |
|
|
|
67,310 |
|
|
100% |
|
无 |
汉密尔顿·克罗斯 |
|
1987/2005 |
|
92% |
|
|
192,074 |
|
|
|
98,961 |
|
|
100% |
|
电子快递(7)、HomeGoods(7)、迈克尔斯(7)，T.J.Maxx |
吊床平台(4) |
|
2009/2015 |
|
50% |
|
|
569,535 |
|
|
|
345,568 |
|
|
100% |
|
学院体育+户外、AMC影院、Home Goods、Kohl‘s(6)，Marshalls，Michaels，Ross Dress For Less，Target(6) |
哈福德附件 |
|
1973/2003 |
|
100% |
|
|
107,656 |
|
|
|
107,656 |
|
|
100% |
|
百思买、Office Depot、PetSmart |
34
物业/位置 |
|
年份 |
|
公司的 |
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
百分比 |
|
锚和 |
||
露天中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
乔木广场的落地 |
|
1999 |
|
100% |
|
|
162,958 |
|
|
|
113,717 |
|
|
88% |
|
本的家具和古董、奥利的折扣店、One Life健身(7) |
雷顿山便利中心 |
|
1980 |
|
100% |
|
|
100,987 |
|
|
|
100,987 |
|
|
100% |
|
周二上午 |
雷顿山广场 |
|
1989 |
|
100% |
|
|
18,836 |
|
|
|
18,836 |
|
|
92% |
|
无 |
Parkdale Crossing |
|
2002 |
|
100% |
|
|
88,064 |
|
|
|
88,064 |
|
|
89% |
|
Barnes&Noble |
奥兰治港的展馆(4) |
|
2010 |
|
50% |
|
|
398,018 |
|
|
|
398,018 |
|
|
88% |
|
Belk，Home Goods，Marshalls，Michaels，Regal Cinemas |
费耶特广场 |
|
2006 |
|
100% |
|
|
209,535 |
|
|
|
209,535 |
|
|
89% |
|
Cinemark，体育中心 |
海滨长廊 |
|
2009/2014 |
|
100% |
|
|
621,526 |
|
|
|
404,566 |
|
|
100% |
|
阿什利家具家居商店，百思买，伯灵顿，迪克体育用品，科尔(6)，Marshalls，Michaels，Ross Dress For Less，Target(6) |
Eagle Point的商店(4) |
|
2018 |
|
50% |
|
|
243,805 |
|
|
|
243,805 |
|
|
99% |
|
学院体育+户外，Publix，Ross服装价格较低 |
汉密尔顿广场的购物中心 |
|
2003 |
|
92% |
|
|
132,079 |
|
|
|
132,079 |
|
|
79% |
|
前Bed Bath & Beyond，Marshalls，Ross Dress for Less |
圣克莱尔广场购物中心The Shoppes at St. Clair Square |
|
2007 |
|
100% |
|
|
84,383 |
|
|
|
84,383 |
|
|
86% |
|
Barnes&Noble |
日出Commons |
|
2001 |
|
100% |
|
|
205,656 |
|
|
|
104,211 |
|
|
100% |
|
Hobby Lobby (7), 马歇尔，罗斯少穿衣服 |
露台 |
|
1997 |
|
92% |
|
|
158,109 |
|
|
|
158,109 |
|
|
100% |
|
Academy Sports + Outdoors，Nordstrom Rack，Party City |
西城路口 |
|
1980 |
|
100% |
|
|
461,905 |
|
|
|
170,008 |
|
|
94% |
|
巴诺书店、百思买、Crunch Fitness (6)关于Kohl's (6)Metcalf的市场 (7)，Nordstrom Rack，Office Max (7)，业余娱乐 (7) |
西门路口 |
|
1985/1999 |
|
100% |
|
|
158,262 |
|
|
|
158,262 |
|
|
100% |
|
Big Air蹦床公园，Hamricks，Jo-Ann Fabrics & Crafts |
威斯特摩兰路口 |
|
2002 |
|
100% |
|
|
279,073 |
|
|
|
279,073 |
|
|
98% |
|
AMC剧院，迪克体育用品，莱文家具，迈克尔斯 (7)，T.J.Maxx(7) |
约克镇中心 (4) |
|
2007 |
|
50% |
|
|
297,371 |
|
|
|
247,371 |
|
|
85% |
|
百思买，鲍勃的折扣家具，伯灵顿，前圣诞树商店，迪克的体育用品 (6)罗斯：穿得少一点 |
露天中心总数 |
|
|
|
|
|
|
6,886,526 |
|
|
|
4,897,695 |
|
|
96% |
|
|
35
物业/位置 |
|
年份 |
|
公司的 |
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
百分比 |
|
锚和 |
||
其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
840Greenbrier圈子办公室 |
|
1983 |
|
100% |
|
|
49,869 |
|
|
|
49,869 |
|
|
50% |
|
无 |
高楼酒店(4)(5) |
|
2021 |
|
50% |
|
|
89,674 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
无 |
|
CBL中心(8) |
|
2001 |
|
92% |
|
|
131,569 |
|
|
|
131,569 |
|
|
94% |
|
无 |
CBL中心II (8) |
|
2008 |
|
92% |
|
|
70,770 |
|
|
|
70,770 |
|
|
61% |
|
无 |
Pearland办公室 |
|
2009 |
|
100% |
|
|
66,915 |
|
|
|
66,915 |
|
|
87% |
|
无 |
总计其他 |
|
|
|
|
|
|
408,797 |
|
|
|
319,123 |
|
|
78% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
所有其他属性 |
|
|
7,295,323 |
|
|
|
5,216,818 |
|
|
95% |
|
|
||||
所有其他房产租赁到期
下表概述截至二零二三年十二月三十一日，所有其他物业的租户的预定租赁租金：
年终 |
|
数量 |
|
|
年化 |
|
|
的GLA |
|
|
平均值 |
|
|
即将到期 |
|
|
即将到期 |
|
||||||
2024 |
|
|
56 |
|
|
$ |
5,709,067 |
|
|
|
152,911 |
|
|
$ |
37.34 |
|
|
|
9.2 |
% |
|
|
6.3 |
% |
2025 |
|
|
70 |
|
|
|
10,649,077 |
|
|
|
400,027 |
|
|
|
26.62 |
|
|
|
17.2 |
% |
|
|
16.4 |
% |
2026 |
|
|
58 |
|
|
|
7,288,847 |
|
|
|
421,767 |
|
|
|
17.28 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
|
17.3 |
% |
2027 |
|
|
49 |
|
|
|
11,152,642 |
|
|
|
477,879 |
|
|
|
23.34 |
|
|
|
18.0 |
% |
|
|
19.6 |
% |
2028 |
|
|
47 |
|
|
|
8,113,756 |
|
|
|
330,523 |
|
|
|
24.55 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
|
13.5 |
% |
2029 |
|
|
26 |
|
|
|
6,014,966 |
|
|
|
216,388 |
|
|
|
27.80 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
|
8.9 |
% |
2030 |
|
|
16 |
|
|
|
2,864,511 |
|
|
|
75,780 |
|
|
|
37.80 |
|
|
|
4.6 |
% |
|
|
3.1 |
% |
2031 |
|
|
17 |
|
|
|
5,505,741 |
|
|
|
194,136 |
|
|
|
28.36 |
|
|
|
8.9 |
% |
|
|
8.0 |
% |
2032 |
|
|
14 |
|
|
|
2,361,076 |
|
|
|
86,547 |
|
|
|
27.28 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
3.5 |
% |
2033 |
|
|
13 |
|
|
|
2,340,721 |
|
|
|
84,015 |
|
|
|
27.86 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
3.4 |
% |
所有其他物业的债务
请参阅标题为 “于2023年12月31日未偿还按揭贷款”包括在此，以获取与我们的所有其他财产相关的任何留置权或产权负担的信息。
36
锚和初级锚
主播和初级主播是物业成功表现的重要因素。然而，在过去的几年里，传统百货商店的主播数量有所下降，这为我们提供了重新开发这些空间的机会，以吸引新的用途，如餐厅、娱乐、健身中心、赌场、杂货店和生活方式零售商，这些用途吸引了消费者，并鼓励他们在我们的酒店花费更多时间。主播通常是百货商店，或者越来越多的其他大型租户，包括商品吸引广泛购物者的零售商，以及非零售用途。锚点在产生客户流量和为物业租户创造一个理想的位置方面发挥着重要作用。
主播和初级主播可以拥有他们的门店和下面的土地，以及邻近的停车区，或者可以与他们的门店签订长期租约。锚定租户的租金明显低于向非锚定租户收取的租金。2023年，主播和初级主播的总收入占我们物业总收入的16.6%。每个拥有其商店的Anchor和Junior Anchor都与我们签订了运营和互惠地役权协议，涵盖了运营契约、互惠地役权、物业运营、初步建设和未来扩建等项目。
在2023年期间，我们的物业增加了以下主播和初级主播：
名字 |
|
属性 |
|
位置 |
家电厂床垫王国(归他人所有) |
|
边疆商城 |
|
怀俄明州夏延 |
Bob‘s折扣家具 |
|
约克市中心 |
|
宾夕法尼亚州约克市 |
伯灵顿 |
|
约克市中心 |
|
宾夕法尼亚州约克市 |
康涅狄格州的Home Plus(其他公司所有) |
|
乔木之地 |
|
佐治亚州亚特兰大(道格拉斯维尔) |
Crunch Fitness(归其他公司所有) |
|
帕克代尔购物中心 |
|
德克萨斯州博蒙特 |
迪克体育用品配送中心 |
|
南方公园购物中心 |
|
弗吉尼亚州殖民地高地 |
山核桃农场 |
|
总督广场广场 |
|
田纳西州克拉克斯维尔 |
业余爱好大堂(归他人所有) |
|
日出Commons |
|
德克萨斯州布朗斯维尔 |
主要活动 |
|
CrosCreek购物中心 |
|
北卡罗来纳州费耶特维尔 |
Marshalls |
|
Fremaux镇中心 |
|
路易斯安那州的斯莱德尔 |
诺德斯特龙货架 |
|
露台 |
|
田纳西州查塔努加 |
《明星与罢工》 |
|
滨海大商场 |
|
南卡罗来纳州默特尔海滩 |
倾斜 |
|
柯克伍德购物中心 |
|
北卡罗来纳州俾斯麦 |
Trulant Federal Credit Union(由他人所有) |
|
哈内斯购物中心 |
|
北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆 |
周二上午 |
|
雷顿山便利中心 |
|
德克萨斯州莱顿 |
截至2023年12月31日，我们的物业共有447个锚和初级锚，包括53个空置的锚和初级锚位置，不包括排除的商场的锚和初级锚。截至2023年12月31日，主播和初级主播以及各自租用或拥有的GLA金额如下：
|
|
店铺数量 |
|
可出租总面积 |
|
|
||||||||||
|
|
|
|
锚点拥有 |
|
|
|
|
|
锚点拥有 |
|
|
||||
锚/初级锚 |
|
租赁 |
|
拥有 |
|
地面 |
|
总计 |
|
租赁 |
|
拥有 |
|
地面 |
|
总租赁面积 |
JC Penney |
|
17 |
|
20 |
|
4 |
|
41 |
|
1,828,329 |
|
2,528,291 |
|
586,030 |
|
4,942,650 |
Dillard‘s |
|
— |
|
30 |
|
3 |
|
33 |
|
— |
|
4,225,177 |
|
559,612 |
|
4,784,789 |
梅西百货 |
|
8 |
|
12 |
|
3 |
|
23 |
|
905,442 |
|
1,943,839 |
|
658,388 |
|
3,507,669 |
贝克 |
|
5 |
|
11 |
|
3 |
|
19 |
|
430,017 |
|
1,495,213 |
|
300,995 |
|
2,226,225 |
西尔斯 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
147,766 |
|
147,766 |
学院体育+户外 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
199,091 |
|
— |
|
— |
|
199,091 |
AMC剧院 |
|
4 |
|
— |
|
1 |
|
5 |
|
160,295 |
|
— |
|
56,255 |
|
216,550 |
美国招牌家具 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
61,620 |
|
— |
|
61,620 |
家电厂床垫王国 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
59,314 |
|
— |
|
59,314 |
阿什利家居商店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,000 |
|
— |
|
— |
|
20,000 |
在家 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
124,700 |
|
— |
|
124,700 |
37
|
|
店铺数量 |
|
可出租总面积 |
|
|
||||||||||
|
|
|
|
锚点拥有 |
|
|
|
|
|
锚点拥有 |
|
|
||||
锚/初级锚 |
|
租赁 |
|
拥有 |
|
地面 |
|
总计 |
|
租赁 |
|
拥有 |
|
地面 |
|
总租赁面积 |
Barnes&Noble |
|
15 |
|
— |
|
— |
|
15 |
|
450,537 |
|
— |
|
— |
|
450,537 |
本的家具和古董 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
35,895 |
|
— |
|
— |
|
35,895 |
百思买 |
|
6 |
|
— |
|
1 |
|
7 |
|
216,640 |
|
— |
|
45,070 |
|
261,710 |
大空中蹦床公园 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
33,938 |
|
— |
|
— |
|
33,938 |
北京百货批发俱乐部 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
85,188 |
|
— |
|
— |
|
85,188 |
Bob‘s折扣家具 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,308 |
|
— |
|
— |
|
20,308 |
Books-A-Million，Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百万图书 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,642 |
|
— |
|
— |
|
20,642 |
第二名& Charles |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
23,538 |
|
— |
|
— |
|
23,538 |
Books-A-Million，Inc.小计 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
44,180 |
|
— |
|
— |
|
44,180 |
博斯科夫的 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
150,000 |
|
— |
|
150,000 |
伯灵顿 |
|
2 |
|
2 |
|
— |
|
4 |
|
51,437 |
|
94,049 |
|
— |
|
145,486 |
影院标志 |
|
7 |
|
— |
|
— |
|
7 |
|
382,506 |
|
— |
|
— |
|
382,506 |
大学城站 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
103,888 |
|
— |
|
103,888 |
Conn's Home Plus |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
88,312 |
|
— |
|
88,312 |
好市多 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
153,973 |
|
— |
|
153,973 |
Crunch健身 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
128,067 |
|
— |
|
128,067 |
Dave & Buster's |
|
2 |
|
1 |
|
— |
|
3 |
|
61,316 |
|
26,509 |
|
— |
|
87,825 |
Dick's Sporting Goods Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
迪克的体育用品 |
|
23 |
|
1 |
|
1 |
|
25 |
|
1,368,063 |
|
50,000 |
|
80,515 |
|
1,498,578 |
迪克的仓库 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
77,117 |
|
— |
|
— |
|
77,117 |
迪克体育用品公司小计 |
|
24 |
|
1 |
|
1 |
|
26 |
|
1,445,180 |
|
50,000 |
|
80,515 |
|
1,575,695 |
邓纳姆的运动 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
125,551 |
|
— |
|
— |
|
125,551 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
43,171 |
|
— |
|
— |
|
43,171 |
|
电子快递 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
87,573 |
|
— |
|
87,573 |
再来一次 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
76,096 |
|
— |
|
— |
|
76,096 |
翻转N个飞行 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
27,972 |
|
— |
|
— |
|
27,972 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
39,150 |
|
— |
|
— |
|
39,150 |
|
脚踏锁 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
22,847 |
|
— |
|
— |
|
22,847 |
永远21岁 |
|
6 |
|
— |
|
— |
|
6 |
|
157,141 |
|
— |
|
— |
|
157,141 |
全油门肾上腺素公园 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
64,135 |
|
— |
|
— |
|
64,135 |
生鲜市场 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
21,442 |
|
— |
|
— |
|
21,442 |
加布的 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
29,596 |
|
— |
|
29,596 |
画廊家具和床垫 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
128,330 |
|
— |
|
— |
|
128,330 |
H&M |
|
27 |
|
— |
|
— |
|
27 |
|
594,150 |
|
— |
|
— |
|
594,150 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
40,000 |
|
— |
|
— |
|
40,000 |
|
哈里斯·蒂特 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
72,757 |
|
72,757 |
哈弗蒂斯家具 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
25,080 |
|
— |
|
— |
|
25,080 |
山核桃农场 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
23,708 |
|
— |
|
— |
|
23,708 |
高水准卡丁车 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
100,683 |
|
— |
|
— |
|
100,683 |
业余爱好大堂 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
163,104 |
|
— |
|
163,104 |
好莱坞赌场 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
79,500 |
|
— |
|
— |
|
79,500 |
美国医院公司 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
48,000 |
|
— |
|
— |
|
48,000 |
I.基廷家具 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
103,994 |
|
— |
|
— |
|
103,994 |
JAX户外装备 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
83,055 |
|
— |
|
83,055 |
Jo-Ann织物与工艺品 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
73,738 |
|
— |
|
— |
|
73,738 |
国王餐饮与娱乐 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
22,678 |
|
— |
|
— |
|
22,678 |
科尔氏病 |
|
2 |
|
4 |
|
1 |
|
7 |
|
142,205 |
|
312,731 |
|
83,000 |
|
537,936 |
La Fitness |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
41,000 |
|
— |
|
— |
|
41,000 |
推出蹦床公园 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
31,989 |
|
— |
|
— |
|
31,989 |
莱文家具 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
55,314 |
|
— |
|
— |
|
55,314 |
生命存储 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
131,915 |
|
— |
|
131,915 |
活着!匹兹堡赌场 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
129,552 |
|
— |
|
— |
|
129,552 |
Live Ventures，Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
VV-股票 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
23,058 |
|
— |
|
— |
|
23,058 |
*复古库存 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
46,108 |
|
— |
|
— |
|
46,108 |
Live Ventures，Inc.小计 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
69,166 |
|
— |
|
— |
|
69,166 |
梅西百货家具画廊 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,599 |
|
— |
|
— |
|
24,599 |
38
|
|
店铺数量 |
|
可出租总面积 |
|
|
||||||||||
|
|
|
|
锚点拥有 |
|
|
|
|
|
锚点拥有 |
|
|
||||
锚/初级锚 |
|
租赁 |
|
拥有 |
|
地面 |
|
总计 |
|
租赁 |
|
拥有 |
|
地面 |
|
总租赁面积 |
主要活动 |
|
2 |
|
1 |
|
— |
|
3 |
|
99,344 |
|
64,103 |
|
— |
|
163,447 |
马库斯剧院 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
57,500 |
|
— |
|
— |
|
57,500 |
梅特卡夫市场 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
67,365 |
|
— |
|
67,365 |
迈克尔 |
|
6 |
|
1 |
|
— |
|
7 |
|
132,595 |
|
23,645 |
|
— |
|
156,240 |
马库斯的电影《酒馆》 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
40,585 |
|
— |
|
— |
|
40,585 |
尼克斯和迪梅斯公司： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
倾斜 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
22,484 |
|
— |
|
— |
|
22,484 |
倾斜演播室 |
|
5 |
|
— |
|
— |
|
5 |
|
347,046 |
|
— |
|
— |
|
347,046 |
五分钱和二分钱，公司小计 |
|
6 |
|
— |
|
— |
|
6 |
|
369,530 |
|
— |
|
— |
|
369,530 |
耐克工厂商店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
22,479 |
|
— |
|
— |
|
22,479 |
诺德斯特龙 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
385,000 |
|
385,000 |
诺德斯特龙货架 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
80,131 |
|
— |
|
— |
|
80,131 |
O2健身 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
27,048 |
|
— |
|
— |
|
27,048 |
办公用品店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
23,425 |
|
— |
|
— |
|
23,425 |
OfficeMax |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
24,606 |
|
— |
|
24,606 |
旧海军 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,257 |
|
— |
|
— |
|
20,257 |
Ollie's Bargain Outlet附近饭店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
28,446 |
|
— |
|
— |
|
28,446 |
One Life健身 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
49,241 |
|
— |
|
49,241 |
家具和床垫 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
59,360 |
|
— |
|
— |
|
59,360 |
PA健身 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
30,664 |
|
— |
|
— |
|
30,664 |
派对城市 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,841 |
|
— |
|
— |
|
20,841 |
PetSmart |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
46,248 |
|
— |
|
— |
|
46,248 |
星球健身 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
63,509 |
|
— |
|
— |
|
63,509 |
发布 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
45,600 |
|
— |
|
— |
|
45,600 |
耶稣基督中心 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
43,632 |
|
— |
|
— |
|
43,632 |
Regal Cinemas |
|
3 |
|
1 |
|
1 |
|
5 |
|
188,365 |
|
57,854 |
|
60,400 |
|
306,619 |
雷伊 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,427 |
|
— |
|
— |
|
24,427 |
客房预订 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
45,000 |
|
— |
|
45,000 |
罗斯连衣裙 |
|
8 |
|
2 |
|
— |
|
10 |
|
215,747 |
|
70,981 |
|
— |
|
286,728 |
第1轮保龄球和娱乐 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
50,000 |
|
— |
|
— |
|
50,000 |
萨克斯第五大道OFF 5TH |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,807 |
|
— |
|
— |
|
24,807 |
Scheel‘s |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
2 |
|
141,840 |
|
— |
|
81,296 |
|
223,136 |
舒勒图书与音乐 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,116 |
|
— |
|
— |
|
24,116 |
购物网站 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
87,381 |
|
— |
|
— |
|
87,381 |
睡眠套房酒店 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
123,506 |
|
123,506 |
西南大剧院 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
29,830 |
|
— |
|
— |
|
29,830 |
业余娱乐活动 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
21,200 |
|
— |
|
21,200 |
体育中心 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
60,000 |
|
— |
|
— |
|
60,000 |
运动员仓库 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
48,171 |
|
— |
|
48,171 |
《明星与罢工》 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
52,727 |
|
— |
|
— |
|
52,727 |
目标 |
|
— |
|
8 |
|
— |
|
8 |
|
— |
|
948,730 |
|
— |
|
948,730 |
The TJX Companies，Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
HomeGoods |
|
4 |
|
1 |
|
— |
|
5 |
|
97,277 |
|
26,355 |
|
— |
|
123,632 |
Marshalls |
|
8 |
|
— |
|
— |
|
8 |
|
229,182 |
|
— |
|
— |
|
229,182 |
T.J.Maxx |
|
4 |
|
1 |
|
— |
|
5 |
|
109,031 |
|
28,081 |
|
— |
|
137,112 |
TJX Companies，Inc.小计 |
|
16 |
|
2 |
|
— |
|
18 |
|
435,490 |
|
54,436 |
|
— |
|
489,926 |
共饮葡萄酒及更多 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
28,350 |
|
— |
|
28,350 |
TruFit |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
2 |
|
45,179 |
|
43,145 |
|
— |
|
88,324 |
真理论者 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
60,000 |
|
60,000 |
Trulant联邦信用合作社 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
150,447 |
|
— |
|
150,447 |
周二上午 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
32,586 |
|
— |
|
— |
|
32,586 |
城市空中探险公园 |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
2 |
|
33,860 |
|
30,404 |
|
— |
|
64,264 |
城市星球 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
30,463 |
|
— |
|
— |
|
30,463 |
垂直蹦床公园 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,972 |
|
— |
|
— |
|
24,972 |
冯·毛尔 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
232,377 |
|
— |
|
232,377 |
浪潮时尚 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
27,978 |
|
— |
|
— |
|
27,978 |
旋转球 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
27,094 |
|
— |
|
— |
|
27,094 |
全食超市 |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
2 |
|
26,841 |
|
— |
|
34,320 |
|
61,161 |
39
|
|
店铺数量 |
|
可出租总面积 |
|
|
||||||||||
|
|
|
|
锚点拥有 |
|
|
|
|
|
锚点拥有 |
|
|
||||
锚/初级锚 |
|
租赁 |
|
拥有 |
|
地面 |
|
总计 |
|
租赁 |
|
拥有 |
|
地面 |
|
总租赁面积 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
空缺主播/初级主播： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
空置--前AMC影院(Carmike Cinema) |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
31,119 |
|
— |
|
— |
|
31,119 |
空置--前阿什利家居商店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,487 |
|
— |
|
— |
|
20,487 |
空缺--前Bealls |
|
4 |
|
— |
|
— |
|
4 |
|
151,209 |
|
— |
|
— |
|
151,209 |
空置-前床位浴缸及更远 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
28,000 |
|
— |
|
— |
|
28,000 |
空缺--前伯格纳的 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
131,616 |
|
— |
|
— |
|
131,616 |
空置--前波士顿商店 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
354,205 |
|
— |
|
354,205 |
空缺--前伯灵顿 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
63,013 |
|
— |
|
— |
|
63,013 |
空置--以前的圣诞树商店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
33,992 |
|
— |
|
— |
|
33,992 |
空置--前迪拉德的 |
|
2 |
|
1 |
|
— |
|
3 |
|
116,376 |
|
99,828 |
|
— |
|
216,204 |
空缺--前永久21岁(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
57,500 |
|
— |
|
57,500 |
空缺--前戈德曼的 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
47,943 |
|
— |
|
— |
|
47,943 |
空缺-前JC Penney |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
158,771 |
|
— |
|
158,771 |
空置--前梅西百货 |
|
4 |
|
2 |
|
— |
|
6 |
|
361,246 |
|
242,530 |
|
— |
|
603,776 |
空置-前积压家具和床垫 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
119,775 |
|
— |
|
— |
|
119,775 |
空置-前修复五金插座 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,558 |
|
— |
|
— |
|
24,558 |
空缺-前西尔斯 |
|
5 |
|
11 |
|
3 |
|
19 |
|
551,078 |
|
1,436,277 |
|
476,059 |
|
2,463,414 |
空缺--前扬克斯 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
93,597 |
|
— |
|
— |
|
93,597 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前的发展： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
紧凑型健身(2)(3) |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
60,135 |
|
— |
|
— |
|
60,135 |
未来的杂货商(4) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
161,358 |
|
— |
|
161,358 |
默多克的农场和牧场 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
60,241 |
|
— |
|
60,241 |
Novant Health (5) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
174,643 |
|
— |
|
174,643 |
音乐与图书 (6) |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
30,432 |
|
— |
|
— |
|
30,432 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教师/初级教师共计 |
|
272 |
|
146 |
|
29 |
|
447 |
|
13,340,963 |
|
16,746,334 |
|
3,810,969 |
|
33,898,266 |
40
未偿还按揭贷款 De2023年9月31日 (单位：千)：
属性 |
|
我们的 |
|
|
陈述 |
|
|
本金 |
|
|
2024 |
|
|
成熟性 |
|
任选 |
|
|
球囊 |
|
|
脚注 |
|||||||
合并债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
购物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
乔木之地 |
|
|
100 |
% |
|
|
5.10 |
% |
|
$ |
93,452 |
|
|
$ |
7,942 |
|
|
5月26日至26日 |
|
|
— |
|
|
$ |
85,754 |
|
|
|
|
CrosCreek购物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
8.19 |
% |
|
|
92,363 |
|
|
|
12,000 |
|
|
6月25日 |
|
|
— |
|
|
|
85,315 |
|
|
|
|
费耶特购物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.25 |
% |
|
|
119,303 |
|
|
|
4,922 |
|
|
5月24日至24日 |
|
5月26日至26日 |
|
|
|
116,470 |
|
|
(3) |
|
|
汉密尔顿广场 |
|
|
90 |
% |
|
|
4.36 |
% |
|
|
91,649 |
|
|
|
6,400 |
|
|
6月26日 |
|
|
— |
|
|
|
85,535 |
|
|
|
|
杰斐逊购物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.75 |
% |
|
|
53,526 |
|
|
|
4,456 |
|
|
6月26日 |
|
|
— |
|
|
|
48,722 |
|
|
|
|
诺斯伍兹购物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
5.08 |
% |
|
|
54,086 |
|
|
|
4,743 |
|
|
4月至26日 |
|
|
— |
|
|
|
49,421 |
|
|
|
|
Parkdale Mall&Crossing |
|
|
100 |
% |
|
|
5.85 |
% |
|
|
58,216 |
|
|
|
7,241 |
|
|
3月26日至26日 |
|
|
— |
|
|
|
49,380 |
|
|
|
|
南方公园购物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.85 |
% |
|
|
51,719 |
|
|
|
4,240 |
|
|
6月26日 |
|
|
— |
|
|
|
47,368 |
|
|
|
|
沃卢西亚购物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.56 |
% |
|
|
36,613 |
|
|
|
2,249 |
|
|
5月26日至26日 |
|
|
— |
|
|
|
35,190 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
650,927 |
|
|
|
54,193 |
|
|
|
|
|
|
|
|
603,155 |
|
|
|
|
|||
直销中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
葛底斯堡奥特莱斯购物中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.80 |
% |
|
|
20,646 |
|
|
|
1,323 |
|
|
10月25日至25日 |
|
|
— |
|
|
|
20,044 |
|
|
|
|
拉雷多奥特莱斯购物中心 |
|
|
65 |
% |
|
|
8.84 |
% |
|
|
33,780 |
|
|
|
4,001 |
|
|
6月25日 |
|
|
— |
|
|
|
31,980 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
54,426 |
|
|
|
5,324 |
|
|
|
|
|
|
|
|
52,024 |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
露天中心、外包和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
布鲁克菲尔德广场锚重建 |
|
|
100 |
% |
|
|
8.24 |
% |
|
|
15,339 |
|
|
|
1,299 |
|
|
12月-24日 |
|
|
— |
|
|
|
15,339 |
|
|
(4)(5) |
|
汉密尔顿广场露天中心贷款 |
|
90% - 92% |
|
|
|
5.85 |
% |
|
|
65,000 |
|
|
|
3,803 |
|
|
Jun-32 |
|
|
— |
|
|
|
58,208 |
|
|
|
|
|
露天中心和外包贷款 |
|
|
100 |
% |
|
|
8.20 |
% |
|
|
358,360 |
|
|
|
31,939 |
|
|
Jun-27 |
|
6月29日 |
|
|
|
358,360 |
|
|
(6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
438,699 |
|
|
|
37,041 |
|
|
|
|
|
|
|
|
431,907 |
|
|
|
|
|||
公司债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
有担保定期贷款 |
|
|
100 |
% |
|
|
8.21 |
% |
|
|
799,914 |
|
|
|
85,530 |
|
|
11月至25日 |
|
11月26日/27日 |
|
|
|
749,621 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
合并债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,943,966 |
|
|
$ |
182,088 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,836,707 |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
未合并债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
购物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
滨海大商场 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.09 |
% |
|
$ |
97,014 |
|
|
$ |
4,383 |
|
|
8月24日 |
|
|
— |
|
|
$ |
95,249 |
|
|
|
|
酷泉广场 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.84 |
% |
|
|
140,276 |
|
|
|
9,803 |
|
|
5月28日 |
|
|
— |
|
|
|
125,774 |
|
|
|
|
橡树公园购物中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
3.97 |
% |
|
|
257,098 |
|
|
|
15,755 |
|
|
10月25日至25日 |
|
|
— |
|
|
|
247,061 |
|
|
|
|
西县中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
3.40 |
% |
|
|
152,383 |
|
|
|
9,441 |
|
|
12月-24日 |
|
12月-26日 |
|
|
|
148,136 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
646,771 |
|
|
|
39,382 |
|
|
|
|
|
|
|
|
616,220 |
|
|
|
|
|||
直销中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
亚特兰大的奥特莱斯购物中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
7.85 |
% |
|
|
79,330 |
|
|
|
6,331 |
|
|
10月-33 |
|
|
— |
|
|
|
79,330 |
|
|
|
|
埃尔帕索的奥特莱斯购物 |
|
|
50 |
% |
|
|
5.10 |
% |
|
|
68,743 |
|
|
|
4,888 |
|
|
10月28日 |
|
|
— |
|
|
|
61,342 |
|
|
|
|
蓝草的折扣店 |
|
|
65 |
% |
|
|
4.05 |
% |
|
|
63,098 |
|
|
|
4,299 |
|
|
12月-24日 |
|
|
— |
|
|
|
61,316 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
211,171 |
|
|
|
15,518 |
|
|
|
|
|
|
|
|
201,988 |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
生活方式中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
友好中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
6.44 |
% |
|
|
146,747 |
|
|
|
11,577 |
|
|
5月28日 |
|
|
— |
|
|
|
137,038 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
露天中心、外包和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
大使城中心 |
|
|
65 |
% |
|
|
4.35 |
% |
|
|
41,047 |
|
|
|
2,809 |
|
|
6月29日 |
|
|
— |
|
|
|
34,953 |
|
|
|
|
大使镇中心基础设施改善 |
|
|
65 |
% |
|
|
3.00 |
% |
|
|
5,749 |
|
|
|
1,485 |
|
|
3月25日至25日 |
|
|
— |
|
|
|
2,859 |
|
|
(4) |
|
Coastal Grand Mall - Dick's Sporting Goods附近饭店 |
|
|
50 |
% |
|
|
5.05 |
% |
|
|
6,749 |
|
|
|
424 |
|
|
11月-24日 |
|
|
— |
|
|
|
6,652 |
|
|
|
|
Coastal Grand Mall Outpackage |
|
|
50 |
% |
|
|
4.09 |
% |
|
|
4,681 |
|
|
|
212 |
|
|
8月24日 |
|
|
— |
|
|
|
4,596 |
|
|
|
|
Fremaux镇中心 |
|
|
65 |
% |
|
|
3.70 |
% |
|
|
57,954 |
|
|
|
4,480 |
|
|
6月26日 |
|
|
— |
|
|
|
52,130 |
|
|
|
|
友好中心医务室 |
|
|
25 |
% |
|
|
6.11 |
% |
|
|
83 |
|
|
|
5 |
|
|
6月30日 |
|
|
— |
|
|
|
83 |
|
|
(4) |
|
汉密尔顿广场雅乐轩酒店 |
|
|
50 |
% |
|
|
7.90 |
% |
|
|
16,170 |
|
|
|
1,401 |
|
|
11月-24日 |
|
|
— |
|
|
|
15,871 |
|
|
|
|
吊床平台-第一期 |
|
|
50 |
% |
|
|
8.09 |
% |
|
|
35,337 |
|
|
|
4,525 |
|
|
2月-25日 |
|
2月26日 |
|
|
|
33,215 |
|
|
(7) |
|
|
吊床着陆-第二阶段 |
|
|
50 |
% |
|
|
8.09 |
% |
|
|
11,106 |
|
|
|
1,222 |
|
|
2月-25日 |
|
2月26日 |
|
|
|
10,686 |
|
|
(7) |
|
|
Northgate Mall开发 |
|
|
50 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
4,787 |
|
|
|
372 |
|
|
11月至25日 |
|
|
— |
|
|
|
4,787 |
|
|
|
|
奥兰治港的展馆 |
|
|
50 |
% |
|
|
8.09 |
% |
|
|
47,148 |
|
|
|
6,387 |
|
|
2月-25日 |
|
2月26日 |
|
|
|
44,048 |
|
|
(7) |
|
|
Eagle Point的商店 |
|
|
50 |
% |
|
|
5.40 |
% |
|
|
39,117 |
|
|
|
2,695 |
|
|
5月32日 |
|
|
— |
|
|
|
32,998 |
|
|
|
|
41
属性 |
|
我们的 |
|
|
陈述 |
|
|
本金 |
|
|
2024 |
|
|
成熟性 |
|
任选 |
|
|
球囊 |
|
|
脚注 |
|||||||
约克市中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.75 |
% |
|
|
29,809 |
|
|
|
2,190 |
|
|
3月25日至25日 |
|
|
— |
|
|
|
28,900 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
299,737 |
|
|
|
28,207 |
|
|
|
|
|
|
|
|
271,778 |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
排除的购物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Alamance Crossing |
|
|
100 |
% |
|
|
5.83 |
% |
|
|
41,122 |
|
|
|
— |
|
|
7月21日 |
|
|
— |
|
|
|
41,122 |
|
|
(8) |
|
韦斯特盖特购物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.99 |
% |
|
|
28,661 |
|
|
|
— |
|
|
7月-22日 |
|
|
— |
|
|
|
28,661 |
|
|
(8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
69,783 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
69,783 |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
未合并债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,374,209 |
|
|
$ |
94,684 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,296,807 |
|
|
|
|
|||
合并债务和未合并债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,318,175 |
|
|
$ |
276,772 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,133,514 |
|
|
|
|
|||
公司按比例在总债务中的份额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,656,348 |
|
|
$ |
228,363 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(9) |
|
||||
以下是综合债务与我们在总债务中所占比例的对账，包括债务折扣和未摊销递延融资成本(以千为单位)：
合并债务总额 |
|
$ |
1,943,966 |
|
非控股权益在合并债务中的份额 |
|
|
(36,844 |
) |
公司未合并债务的份额 |
|
|
679,443 |
|
其他债务(1) |
|
|
69,783 |
|
未摊销递延融资成本 |
|
|
(16,169 |
) |
未摊销债务贴现 |
|
|
(38,236 |
) |
公司在总债务中的比例份额 |
|
$ |
2,601,943 |
|
看见注7和注8关于具体财产负债的补充信息，请参阅合并财务报表。
项目3.法律法律程序
响应于该项目3的信息在此通过引用结合于附注14.或有事项.
项目4.地雷安全信息披露
不适用。
42
部分第二部分：
项目5.注册人普通股、相关股票的市场股权证券的持有人事项和发行人购买
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所的交易代码是“CBL”。
持有者
截至2024年2月26日，我们的普通股约有543名登记在册的股东。我们普通股的持有者中有更多的人是“街头名人”或实益持有人，他们登记在册的股份由银行、经纪商和其他金融机构持有。
分红
宣布和支付我们普通股任何已发行股票的股息的决定，以及任何此类未来股息的时间，金额和组成，将由我们的董事会全权决定，并将取决于我们的收益，应纳税收入，FFO，流动性，财务状况，资本要求，合同禁止或我们当时的债务下的其他限制，根据《国内税收法》、特拉华州法律的REIT条款规定的年度分配要求以及董事会认为相关的其他因素。我们的实际经营业绩将受多项因素影响，包括从我们的物业收取的收入、我们的经营开支、利息开支、非预期资本开支，以及我们物业的主要租户及租户履行其支付租金及租户补偿责任的能力。有关更多信息，请参见第2006/2007号决议副标题“分部”下的讨论。 注9这份报告的。
股权补偿计划下的发行
看见第三部分, 项目12有关根据股权补偿计划授权发行的证券的信息，请参见此处。
发行人购买股票证券
下表呈列有关我们于截至二零二三年十二月三十一日止三个月购回普通股的资料。在2023年12月31日之后，我们回购了普通股，作为我们股票回购计划的一部分。看到 注20以获取更多信息。
期间 |
|
总计 |
|
|
平均值 |
|
|
总人数 |
|
|
近似值 |
|
||||
2023年10月1日至31日 |
|
|
10,304 |
|
|
$ |
21.09 |
|
|
|
10,304 |
|
|
$ |
23,893,054 |
|
2023年11月1日至30日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23,893,054 |
|
2023年12月1日至31日 |
|
|
56,882 |
|
(2) |
|
23.97 |
|
(3) |
|
— |
|
|
|
23,893,054 |
|
总计 |
|
|
67,186 |
|
|
|
|
|
|
10,304 |
|
|
|
|
||
43
性能图表
下图将公司普通股的累计股东总回报与罗素3000指数和富时NAREIT全股票REITs指数的累计总回报进行了比较。这一结果是基于2021年11月2日(公司脱离破产法第11章重组和纽约证券交易所上市后在纽约证券交易所上市后的第一个交易日)在市场收盘时至2023年12月31日的假定投资100美元，所有股息再投资。以下所示的股价表现不一定预示着未来的业绩。
|
|
日为止 |
|
|||||||||||||
索引 |
|
11/02/21 |
|
|
12/31/21 |
|
|
12/31/22 |
|
|
12/31/23 |
|
||||
CBL&Associates Properties，Inc. |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
104.00 |
|
|
$ |
85.32 |
|
|
$ |
96.38 |
|
罗素3000指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
101.61 |
|
|
|
82.09 |
|
|
|
103.40 |
|
富时NAREIT全股票REITs指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
107.05 |
|
|
|
80.34 |
|
|
|
89.47 |
|
第六项。[RESERVED]
44
项目7.管理层讨论和分析财务状况和经营成果
以下有关财务状况及经营业绩的讨论及分析应与本年报所载的综合财务报表及随附附注一并阅读。本管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析中使用但未界定的资本化词汇与综合财务报表附注所界定者具有相同涵义。
本年度报告关于10-K表格的这一部分一般讨论了2023年和2022年的项目以及2023年和2022年之间的年度比较。见第二部分第7项。管理层对本集团财务状况及经营业绩之讨论及分析 截至2022年12月31日止年度的Form 10-K年报以进行类似讨论，并查阅2021年11月1日至2021年12月31日期间的后续期间和2021年1月1日至2021年10月31日期间的先前期间的财务资料。
重新开始会计核算
在摆脱破产后，我们符合资格并根据会计准则第852号采用新开始会计，这导致我们成为财务报告目的的新实体。因此，我们截至2023年及2022年12月31日止年度以及自2021年11月1日至2021年12月31日期间的财务业绩被称为“继任者”的财务业绩。“我们从2021年1月1日至2021年10月31日期间的财务业绩被称为“前任”。“我们在这些期间的合并财务报表中报告的经营业绩是根据公认会计原则编制的。看到 附注19以获取更多信息。
高管概述
我们是一个自我管理、自我管理、完全整合的REITs，从事区域购物中心、奥特莱斯中心、生活方式中心、露天中心和其他物业的所有权、开发、收购、租赁、管理和运营。我们拥有91个物业的权益，包括47个商场，29个露天中心，5个奥特莱斯中心，5个生活方式中心和5个其他物业，包括单租户和多租户外包。我们的购物中心分布在22个州，主要位于美国东南部和中西部。我们已选择作为联邦所得税目的的房地产投资信托基金纳税。
我们通过经营合伙企业开展几乎所有的业务。经营合伙企业合并其拥有控股财务权益或其为VIE主要受益人的所有实体的财务报表。看到 项目2有关我们截至2023年12月31日拥有及发展中物业的描述。
以下汇总了我们的净收益(亏损)和普通股股东应占净收益(亏损)(单位：千)：
|
|
继任者 |
|
|||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
净收益(亏损) |
|
$ |
3,204 |
|
|
$ |
(99,515 |
) |
普通股股东应占净收益(亏损) |
|
$ |
5,433 |
|
|
$ |
(96,019 |
) |
影响年度间可比性的重要项目包括：
45
我们的重点是继续执行我们的战略，以改善入住率，推动租金增长，并转变我们多样化的物业组合，包括有针对性的零售、服务、餐饮、娱乐和其他非零售用途的组合，主要是通过重新租用以前的固定地点以及多样化的在线租赁。这一运营战略也得到了我们的资产负债表战略的支持。这一战略的重点是减少整体债务，延长债务到期日，降低整体借款成本，以限制到期风险，以及改善净现金流和提升企业价值。虽然行业和我们的公司继续面临挑战，其中一些可能不在我们的控制之下，但我们相信，改善入住率、使我们的租户组合多样化和重新开发我们的物业的战略将有助于我们未来几年的投资组合和收入的稳定。
根据《破产法》第11章自愿重组
从2020年11月1日开始，CBL和运营伙伴与债务人一起，根据破产法第11章向破产法院提起破产保护案件。破产法院根据《破产法》授权债务人继续经营他们的企业，并作为债务人管理他们的财产。
关于破产法第11章的案件，2021年8月11日，破产法院发出了一项命令，案卷编号1397(确认令)，确认了债务人计划。
在生效日期，该计划的生效条件得到满足，债务人从破产法第11章案件中脱颖而出。该公司于2021年11月1日向破产法院提交了该计划生效日期的通知。看见注18和附注19有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表。
结果：运营
在2023年和2022年期间全年都在运营的物业被称为“2023年可比物业”。下表汇总了影响后续期间和前任期间业务成果的财产的解散和处置情况。
解除合并
属性 |
|
位置 |
|
解除合并的日期 |
Greenbrier购物中心(1)(2) |
|
弗吉尼亚州切萨皮克 |
|
2022年3月 |
Alamance Crossing East(1) |
|
北卡罗来纳州伯灵顿 |
|
2023年2月 |
韦斯特盖特购物中心(1) |
|
南卡罗来纳州斯帕坦堡 |
|
2023年9月 |
2023年12月31日和2022年12月31日终了的后续年度的业务成果比较
收入
(单位：千)
|
|
继任者 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|
|
|
|
可比 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
变化 |
|
|
堆芯 |
|
|
非核心 |
|
|
解固作用 |
|
|
性情 |
|
|||||||
租金收入 |
|
$ |
513,957 |
|
|
$ |
542,247 |
|
|
$ |
(28,290 |
) |
|
$ |
(18,807 |
) |
|
$ |
66 |
|
|
$ |
(9,182 |
) |
|
$ |
(367 |
) |
管理费、开发费和租赁费 |
|
|
7,917 |
|
|
|
7,158 |
|
|
|
759 |
|
|
|
759 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
13,412 |
|
|
|
13,606 |
|
|
|
(194 |
) |
|
|
84 |
|
|
|
— |
|
|
|
(273 |
) |
|
|
(5 |
) |
总收入 |
|
$ |
535,286 |
|
|
$ |
563,011 |
|
|
$ |
(27,725 |
) |
|
$ |
(17,964 |
) |
|
$ |
66 |
|
|
$ |
(9,455 |
) |
|
$ |
(372 |
) |
来自可比物业的租金收入下降，主要是由于租金百分比较低，以及由于上一年度确认的回收，无法收回收入的估计与上一年度相比出现不利的差异。
46
运营费用
(单位：千)
|
|
继任者 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|
|
|
|
可比 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
变化 |
|
|
堆芯 |
|
|
非核心 |
|
|
解固作用 |
|
|
性情 |
|
|||||||
物业经营 |
|
$ |
(90,996 |
) |
|
$ |
(92,126 |
) |
|
$ |
1,130 |
|
|
$ |
(740 |
) |
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
1,789 |
|
|
$ |
123 |
|
房地产税 |
|
|
(54,807 |
) |
|
|
(57,119 |
) |
|
|
2,312 |
|
|
|
1,519 |
|
|
|
(133 |
) |
|
|
903 |
|
|
|
23 |
|
保养和维修 |
|
|
(41,336 |
) |
|
|
(42,485 |
) |
|
|
1,149 |
|
|
|
410 |
|
|
|
(30 |
) |
|
|
767 |
|
|
|
2 |
|
物业运营费用 |
|
|
(187,139 |
) |
|
|
(191,730 |
) |
|
|
4,591 |
|
|
|
1,189 |
|
|
|
(205 |
) |
|
|
3,459 |
|
|
|
148 |
|
折旧及摊销 |
|
|
(190,505 |
) |
|
|
(256,310 |
) |
|
|
65,805 |
|
|
|
62,622 |
|
|
|
(250 |
) |
|
|
3,446 |
|
|
|
(13 |
) |
一般和行政 |
|
|
(64,066 |
) |
|
|
(67,215 |
) |
|
|
3,149 |
|
|
|
3,149 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
减值损失 |
|
|
— |
|
|
|
(252 |
) |
|
|
252 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
252 |
|
诉讼和解 |
|
|
2,310 |
|
|
|
304 |
|
|
|
2,006 |
|
|
|
2,006 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(221 |
) |
|
|
(834 |
) |
|
|
613 |
|
|
|
613 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总运营费用 |
|
$ |
(439,621 |
) |
|
$ |
(516,037 |
) |
|
$ |
76,416 |
|
|
$ |
69,579 |
|
|
$ |
(455 |
) |
|
$ |
6,905 |
|
|
$ |
387 |
|
可比物业的总物业营运开支下降，主要是由于房地产税下降，以及公用事业、清洁及保安成本下降。这一减少额被以前延迟的维修项目的完成和某些第三方合同的时间安排部分抵消。
可比物业的折旧及摊销费用减少，主要是由于资产自上一年度开始全额折旧或摊销，而该等资产是在我们摆脱破产时采用重新开始会计时采用较短的使用年限而折旧或摊销的。
一般及行政开支减少，主要是由于与贷款修改及延期有关的专业费用，以及为取得上一年度有担保定期贷款的信用评级而产生的费用。与上年同期相比，薪酬和按股份计算的薪酬支出增加，部分抵消了这一减少额。
在截至2023年12月31日的年度内，诉讼和解费用较上年同期有所下降。减少的原因是对根据2019年签署的集体诉讼和解协议条款应支付的金额估计数进行了修订。
其他收入和支出
在截至2023年12月31日的一年中，利息和其他收入比上年同期增加了830万美元，这主要是因为持有本年度利率较高的美国国债。
在截至2023年12月31日的一年中，利息支出与上年同期相比减少了4440万美元。减少的主要原因是物业债务贴现增加了8700万美元，因为自上一年期间以来某些贴现已经完全增加。物业债务贴现于采用重新开始会计时与按公允价值计入物业债务一并确认。此外，这一减少还包括上一年为2022年全额赎回的担保票据支付的1730万美元的利息支出。利息支出的减少被本期与2022年第二季度签订的露天中心和外围包裹贷款有关的增加3840万美元以及因浮动利率增加而增加的定期贷款利息支出部分抵消。此外，2023年期间的违约利息为100万美元，比上一年同期增加2 120万美元，这是因为在获得容忍/豁免协议时，以前确认的违约利息支出在2022年发生了冲销。
在截至2023年12月31日的年度内，我们录得330万美元的债务清偿收益，这与拉雷多的奥特莱斯购物中心担保的贷款的未偿还本金减少有关。在截至2022年12月31日的年度内，我们录得730万美元的债务清偿收益，这与葛底斯堡的奥特莱斯购物中心担保的贷款未偿还本金的减少有关。
在截至2023年12月31日的一年中，我们在与Alamance Crossing East和Westgate Mall相关的解除合并方面录得4790万美元的收益。这些财产由于在丧失抵押品赎回权过程中被接管时失去控制而被解除合并。在截至2022年12月31日的一年中，我们记录了与Greenbrier Mall相关的解除合并收益3630万美元，由于该购物中心因丧失抵押品赎回权而被置于破产管理程序时失去了控制，因此解除了合并。
47
在截至2023年12月31日的一年中，未合并附属公司的股本收益与上年同期相比减少了790万美元。这一减少主要是由于我们在本年度期间作出的贡献增加，以及与上一年同期相比，由于对我们投资低于零的未合并附属公司的某些投资而导致分配减少。
非GAAP衡量标准
同中心净营业收入
NOI是对我们购物中心和其他物业运营业绩的非GAAP补充衡量标准。我们将NOI定义为物业运营收入(租金收入、租户报销和其他收入)减去物业运营支出(物业运营、房地产税以及维护和维修)。我们也剔除了租赁终止费用和某些非现金项目的影响，如直线租金和报销、业主奖励的注销以及收购的高于和低于市场租赁的净摊销。
我们根据经营合伙企业在合并和未合并物业中的按比例份额来计算NOI。我们认为，根据我们的经营合伙公司在合并和未合并物业中的比例列报NOI和相同中心NOI(如下所述)是有用的，因为我们几乎所有的业务都是通过我们的经营合伙公司进行的，因此，它反映了我们物业的绝对值表现，而不考虑我们普通股股东的所有权权益和经营合伙公司的非控股权益的比例。我们对NOI的定义可能与其他公司的定义不同，因此，我们对NOI的计算可能与其他公司的计算结果不同。
由于NOI只包括与我们的购物中心物业运营相关的收入和支出，我们认为同一中心NOI提供了一种衡量标准，反映了入住率、出租率、我们物业的销售额和运营成本的趋势，以及这些趋势对我们运营结果的影响。我们对同一中心NOI的计算不包括租赁终止收入、直线租金调整以及高于和低于市场的租赁无形资产的摊销，以增强一个时期与另一个时期业绩的可比性。
当我们自上一历年1月1日以来拥有该房产的全部或部分，并且该房产在截至2022年12月31日的整个日历年度和截至2023年12月31日的本年度都在运营时，我们将该房产包括在我们的同一中心池中。新特性被排除在同一中心噪声中，直到它们满足这些标准。被排除在同一中心池之外的物业，否则将符合这些标准，即我们打算重新谈判由相关物业担保的债务条款或将物业返还给贷款人的物业。自2023年12月31日起，Alamance Crossing East和Westgate Mall被归类为排除物业。
48
由于上述排除，同一中心的NOI只应作为我们业绩的补充衡量标准，而不应作为GAAP营业收入(亏损)或净收益(亏损)的替代指标。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的同一中心NOI与净收益(亏损)的对账如下(以千为单位)：
|
|
继任者 |
||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
||
|
|
2023 |
|
2022 |
净收益(亏损) |
|
$3,204 |
|
$(99,515) |
调整：(1) |
|
|
|
|
折旧和摊销，包括我们在未合并联营公司中的份额和扣除非控股权益份额后的净额 |
|
205,471 |
|
273,625 |
利息支出，包括我们在未合并联营公司中的份额和扣除非控股权益份额后的净额 |
|
238,616 |
|
297,713 |
废弃项目费用 |
|
39 |
|
834 |
房地产资产销售收益、税金净额和非控股权益份额 |
|
(4,839) |
|
(5,345) |
出售未合并关联公司的房地产资产的收益 |
|
(768) |
|
(1,036) |
对未合并的负投资关联公司的调整 |
|
(7,242) |
|
(37,645) |
债务清偿收益 |
|
(3,270) |
|
(7,344) |
解除固结的收益 |
|
(47,879) |
|
(36,250) |
可供出售证券损失 |
|
— |
|
39 |
减值损失 |
|
— |
|
252 |
诉讼和解 |
|
(2,310) |
|
(304) |
重组项目，净额 |
|
— |
|
(298) |
所得税拨备 |
|
894 |
|
3,079 |
租赁终止费 |
|
(3,504) |
|
(5,115) |
直线租金和高于和低于市场的租赁摊销 |
|
13,896 |
|
8,233 |
其他合并附属公司非控股权益应占净亏损 |
|
3,344 |
|
5,999 |
一般和行政费用 |
|
64,066 |
|
67,215 |
管理费和非物业收入 |
|
(19,087) |
|
(4,433) |
经营合伙企业在物业噪声中的份额 |
|
440,631 |
|
459,704 |
不可比噪声 |
|
(2,119) |
|
(14,328) |
总同心噪声 |
|
$438,512 |
|
$445,376 |
(1)调整是基于我们经营合伙企业的按比例所有权份额，包括我们在未合并联属公司中的份额，以及不包括非控股权益在合并物业中的份额。
与前一年相比，截至2023年12月31日的后一年，同一中心的NOI下降了1.5%。在截至2023年12月31日的一年中，与上年同期相比减少了690万美元，主要是收入减少了990万美元，被运营费用减少了300万美元所抵消。租金收入减少960万美元，主要原因是租金百分比下降以及本年度期间无法收取的收入估计数与上年同期相比出现不利的差异。物业营运开支减少的主要原因是房地产税降低，以及公用事业、清洁和安保成本降低。这一减少额被以前延迟的维修项目的完成和某些第三方合同的时间安排部分抵消。
运营回顾
购物中心的业务在某种程度上是季节性的，由于假日季节，租户通常在第四季度实现最高水平的销售，这通常会导致第四季度的租金百分比更高。此外，购物中心在假期期间从短期租户那里赚取了很大一部分租金。因此，入住率和创收通常在每年第四季度最高。在任何一个季度实现的业务结果可能并不代表本财政年度可能出现的结果。
我们的大部分收入来自购物中心。我们按物业类别划分的收入来源如下：
|
|
继任者 |
|
|||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
商场、生活方式中心和直销中心 |
|
|
85.6 |
% |
|
|
86.1 |
% |
所有其他属性 |
|
|
14.4 |
% |
|
|
13.9 |
% |
49
内联和相邻的独立商店销售
内联和相邻独立商店的销售包括报告购物中心、生活方式中心和直销中心租户的面积不超过10,000平方英尺，不包括许可协议，许可协议是临时或短期的零售租约，通常持续时间超过三个月但不到12个月。以下是我们对10,000平方英尺或以下的购物中心、生活方式中心和奥特莱斯中心租户的每平方英尺相同中心销售额的比较(不包括房产)：
|
|
截至12月31日的12个月每平方英尺销售额， |
|
|
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
更改百分比 |
||
购物中心、生活方式中心和折扣中心--每平方英尺的中心销售额 |
|
$ |
416 |
|
|
$ |
435 |
|
|
(4.4)% |
在线商店占有率
下表总结了我们的产品组合直营商店占用情况(排除的属性不包括在占用情况指标中)。购物中心的入住率是指20000平方英尺以下的在线可出租总面积的百分比。露天中心的入住率是指可出租总面积的百分比。
|
|
截至12月31日， |
||
|
|
2023 |
|
2022 |
总投资组合 |
|
90.9% |
|
91.0% |
商场、生活方式中心和直销中心： |
|
|
|
|
总购物中心 |
|
89.3% |
|
89.1% |
总生活方式中心 |
|
91.5% |
|
92.7% |
总直销中心 |
|
91.9% |
|
90.8% |
同一中心购物中心、生活方式中心和奥特莱斯中心 |
|
89.8% |
|
89.6% |
所有其他属性： |
|
|
|
|
露天活动中心总数 |
|
95.6% |
|
95.3% |
总计其他 |
|
78.2% |
|
93.0% |
租赁
以下是截至2023年12月31日的一年与前一年相比签署的租赁总面积：
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
运营组合： |
|
|
|
|
|
|
||
新租约 |
|
|
1,485,375 |
|
|
|
1,257,659 |
|
续期租约 |
|
|
2,865,969 |
|
|
|
2,855,587 |
|
开发组合： |
|
|
|
|
|
|
||
新租约 |
|
|
25,151 |
|
|
|
15,703 |
|
租赁合计 |
|
|
4,376,495 |
|
|
|
4,128,949 |
|
50
每平方英尺的平均年基本租金是根据截至2023年12月31日和2022年12月31日生效的合同租金计算的，包括任何租金优惠的影响。每种物业类型的可比小商铺面积少于10,000平方英尺的平均年基本租金如下(1):
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
总投资组合(1) |
|
$ |
25.56 |
|
|
$ |
25.14 |
|
商场、生活方式中心和直销中心： |
|
|
|
|
|
|
||
同一中心购物中心、生活方式中心和奥特莱斯中心 |
|
|
30.19 |
|
|
|
29.58 |
|
总购物中心 |
|
|
30.40 |
|
|
|
30.01 |
|
总生活方式中心 |
|
|
30.53 |
|
|
|
29.30 |
|
总直销中心 |
|
|
28.36 |
|
|
|
26.68 |
|
所有其他属性： |
|
|
|
|
|
|
||
露天活动中心总数 |
|
|
15.37 |
|
|
|
15.21 |
|
总计其他 |
|
|
20.37 |
|
|
|
19.22 |
|
回复在截至2023年12月31日的一年内，根据相关租约的合同条款，包括任何租金优惠的影响，对以前入住者的可比串联空间进行了新的和续订租赁，面积不到10 000平方英尺，结果如下：
属性类型 |
|
正方形 |
|
|
之前的毛收入 |
|
|
新的首字母 |
|
|
更改百分比 |
|
|
新平均数 |
|
|
更改百分比 |
|
||||||
所有属性类型(2) |
|
|
2,713,874 |
|
|
$ |
37.36 |
|
|
$ |
36.92 |
|
|
|
(1.2 |
)% |
|
$ |
37.37 |
|
|
|
0.0 |
% |
商场、生活方式中心和直销中心 |
|
|
2,511,082 |
|
|
|
38.59 |
|
|
|
37.76 |
|
|
|
(2.2 |
)% |
|
|
38.19 |
|
|
|
(1.0 |
)% |
新租约 |
|
|
157,325 |
|
|
|
34.17 |
|
|
|
41.01 |
|
|
|
20.0 |
% |
|
|
43.11 |
|
|
|
26.2 |
% |
续期租约 |
|
|
2,353,757 |
|
|
|
38.89 |
|
|
|
37.54 |
|
|
|
(3.5 |
)% |
|
|
37.86 |
|
|
|
(2.6 |
)% |
N截至2023年12月31日止年度，按开始日期(包括任何租金优惠的影响)计算，面积少于10,000平方英尺的可比直插式空间的EW及续期租赁活动如下：
|
|
数 |
|
|
正方形 |
|
|
术语 |
|
|
首字母 |
|
|
平均值 |
|
|
即将到期 |
|
|
初始租金 |
|
|
平均租金 |
|
||||||||||||||||
2023年生效日期： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
新的 |
|
|
68 |
|
|
|
197,719 |
|
|
|
6.56 |
|
|
$ |
39.21 |
|
|
$ |
41.32 |
|
|
$ |
32.74 |
|
|
$ |
6.47 |
|
|
|
19.8 |
% |
|
$ |
8.58 |
|
|
|
26.2 |
% |
续订 |
|
|
632 |
|
|
|
2,030,791 |
|
|
|
2.68 |
|
|
|
36.65 |
|
|
|
37.04 |
|
|
|
37.22 |
|
|
|
(0.57 |
) |
|
|
(1.5 |
)% |
|
|
(0.18 |
) |
|
|
(0.5 |
)% |
2023年开始总数 |
|
|
700 |
|
|
|
2,228,510 |
|
|
|
3.06 |
|
|
|
36.88 |
|
|
|
37.42 |
|
|
|
36.82 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
0.60 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
2024年生效日期： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
新的 |
|
|
17 |
|
|
|
64,786 |
|
|
|
6.90 |
|
|
|
30.42 |
|
|
|
31.82 |
|
|
|
23.48 |
|
|
|
6.94 |
|
|
|
29.6 |
% |
|
|
8.34 |
|
|
|
35.5 |
% |
续订 |
|
|
260 |
|
|
|
862,866 |
|
|
|
2.70 |
|
|
|
34.91 |
|
|
|
35.16 |
|
|
|
36.59 |
|
|
|
(1.68 |
) |
|
|
(4.6 |
)% |
|
|
(1.43 |
) |
|
|
(3.9 |
)% |
2024年开始总数 |
|
|
277 |
|
|
|
927,652 |
|
|
|
2.96 |
|
|
|
34.60 |
|
|
|
34.92 |
|
|
|
35.67 |
|
|
|
(1.07 |
) |
|
|
(3.0 |
)% |
|
|
(0.75 |
) |
|
|
(2.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
总计2023/2024 |
|
|
977 |
|
|
|
3,156,162 |
|
|
|
3.03 |
|
|
$ |
36.21 |
|
|
$ |
36.69 |
|
|
$ |
36.49 |
|
|
$ |
(0.28 |
) |
|
|
(0.8 |
)% |
|
$ |
0.20 |
|
|
|
0.5 |
% |
流动性和案例资本资源
截至2023年12月31日，我们拥有2.963亿美元的无限制现金和美国国债。截至2023年12月31日，我们按比例承担的债务总额为26.563亿美元，其中不包括未摊销的递延融资成本和债务贴现。截至2023年12月31日，我们有5020万美元的限制性现金，涉及托管账户中的现金，用于保险、房地产税、资本支出和租户津贴，符合某些应付抵押票据的条款，以及与某些物业级抵押债务的贷款人达成的现金管理协议相关的金额，这些债务被指定用于偿债和运营费用义务。我们还限制了3870万美元的现金，用于担保公司定期贷款和露天中心和外围包裹贷款的物业，根据定期贷款和露天中心和外围包裹贷款的规定，我们可以每半年和每季度通过分配获得一部分。
51
在截至2023年12月31日的一年中，我们继续将到期美国国债的现金再投资于新的美国国债。我们指定我们的美国国债为可供出售的证券。截至2023年12月31日，我们的美国国债的到期日为2024年7月。2023年12月31日之后，我们赎回了美国国债。看见注20 以获取更多信息。
在截至2023年12月31日的一年中，我们延长了五笔贷款的到期日，截至2023年12月31日，按我们的份额计算，这些贷款的未偿还余额总计3.398亿美元。2023年4月，本公司与其合资伙伴签订了一笔1.48亿美元的新贷款，由Friendly Center和Friendly Center的商店担保，并偿还了由Bluegrass的奥特莱斯购物中心担保的720万美元贷款-第二阶段。2023年10月，亚特兰大奥特莱斯购物中心获得的贷款用一笔7930万美元的十年期、7.85%的固定利率、无追索权贷款的收益还清。2023年10月，该公司及其合资伙伴修改了由拉雷多奥特莱斯购物中心担保的贷款。本金余额减少至3,400万美元，利率维持在SOFR加325个基点不变，到期日延长至2025年6月。2023年11月，经营伙伴关系根据贷款协议的条款取消了对有担保定期贷款提供的有限担保。看见注7和注8了解更多信息。2023年12月31日之后，以Brookfield Square Anchor重新开发为抵押的贷款被还清。看见注20以获取更多信息。
2023年5月，运营伙伴关系签订了一项名义金额为3,200万美元的利率互换协议，将露天中心和外包贷款的3,200万美元浮动利率部分的利率定为7.3975%。该掉期的到期日为2027年6月7日。我们将掉期指定为对我们的可变利率债务的现金流对冲。看见注8 以获取更多信息。
2023年2月，由于财产被接管时失去控制权，我们解除了对Alamance Crossing East的合并。截至2023年12月31日，Alamance Crossing East获得的贷款未偿还余额为4110万美元。2023年9月，我们解除了西门购物中心的合并，因为该物业在破产管理时失去了控制权。韦斯特盖特购物中心担保的贷款截至2023年12月31日的未偿还余额为2,870万美元。
我们在2023年的所有四个季度支付了每股0.375美元的普通股股息。此外，我们的董事会宣布向2022年12月12日收盘时登记在册的股东支付2023年1月18日以现金形式支付的普通股每股2.20美元的特别股息。发放特别股息是为了确保我们达到2022年的最低要求，以保持我们作为房地产投资信托基金的地位。在2023年12月31日之后，我们的董事会宣布了2024年第一季度每股0.40美元的定期季度股息。看见注20.
在截至2023年12月31日的年度内，我们出售了8块地块，按我们的份额产生了约960万美元的毛收入。
我们延长了原定于2023年到期的所有贷款的期限、进行了再融资或取消了这些贷款。我们在2023年之前到期的合并、未合并和其他未偿还债务(不包括债务折扣和递延融资成本)的总份额为6980万美元，其中包括两笔处于接管状态的房地产贷款。
未合并的附属公司
截至2023年12月31日，我们拥有26家未合并附属公司的所有权权益。看见注7请参阅合并财务报表以获取更多信息。未合并联营公司采用权益会计方法入账，并在随附的综合资产负债表中反映为对未合并联营公司的投资。
以下是我们可以考虑与第三方建立合资企业的情况：
52
担保
我们可以为合资企业的债务提供担保，主要是因为它允许合资企业以比其他方式更低的成本获得资金。这将使合资企业获得更高的投资回报，我们在合资企业中的投资也将获得更高回报。我们可以从合资企业收取担保费用。此外，当我们出具担保时，合资协议的条款通常规定，我们可以从合资伙伴那里获得赔偿，或者有能力增加我们的所有权权益。
看见附注14有关我们对截至2023年12月31日和2022年12月31日的未合并关联公司债务的担保的信息，请参见合并财务报表。
材料现金需求
下表汇总了截至2023年12月31日我们的重要现金需求(以千为单位)：
|
|
按期间到期的付款 |
|
|||||||||||||||||
|
|
总计 |
|
|
少于1 |
|
|
1-3 |
|
|
3-5 |
|
|
多于5个 |
|
|||||
长期债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
综合偿债(1) |
|
$ |
2,247,917 |
|
|
$ |
312,596 |
|
|
$ |
1,480,343 |
|
|
$ |
380,764 |
|
|
$ |
74,214 |
|
非控股权益在其他合并子公司中的份额 |
|
|
(42,794 |
) |
|
|
(3,026 |
) |
|
|
(32,668 |
) |
|
|
(783 |
) |
|
|
(6,317 |
) |
其他债务(2) |
|
|
69,783 |
|
|
|
69,783 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
我们在未合并关联公司中的份额偿债(3) |
|
|
791,843 |
|
|
|
224,933 |
|
|
|
273,701 |
|
|
|
193,557 |
|
|
|
99,652 |
|
我们在全部偿债义务中的份额 |
|
|
3,066,749 |
|
|
|
604,286 |
|
|
|
1,721,376 |
|
|
|
573,538 |
|
|
|
167,549 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
经营租赁：(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
物业土地租约 |
|
|
15,721 |
|
|
|
364 |
|
|
|
741 |
|
|
|
750 |
|
|
|
13,866 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
购买义务：(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
关于合并物业的建筑合同 |
|
|
726 |
|
|
|
726 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
我们在未合并物业的建筑合同中所占份额 |
|
|
1,895 |
|
|
|
1,895 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
我们在全部购买义务中的份额 |
|
|
2,621 |
|
|
|
2,621 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
其他合同义务： (6) |
|
|
82,668 |
|
|
|
33,067 |
|
|
|
49,601 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
物资现金需求总额 |
|
$ |
3,167,759 |
|
|
$ |
640,338 |
|
|
$ |
1,771,718 |
|
|
$ |
574,288 |
|
|
$ |
181,415 |
|
53
流动资金来源
我们的大部分收入来自与零售租户的租赁，这在历史上一直是为短期流动资金和资本需求提供资金的主要来源，如运营费用、偿债、租户建筑津贴、经常性资本支出、股息和分配。我们相信，在可预见的未来，我们的业务产生的现金流、手头的现金以及我们对美国国债的投资将提供足够的流动性来满足我们的现金需求。除上述因素外，我们还可选择产生额外的流动资金，包括但不限于合资投资、对目前未抵押物业的融资以及与承租人建筑津贴和其他资本支出相关的支出减少。我们还从出售我们物业的周边土地和出售房地产资产中获得收入，当确定我们可以实现资产的最佳价值时，我们也从这些资产中获得收入。
现金流--经营、投资和融资活动
截至2023年12月31日，现金、现金等价物和限制性现金为1.231亿美元，比2022年12月31日减少了1890万美元。其中，截至2023年12月31日，3420万美元是无限制现金。此外，截至2023年12月31日，我们拥有2.621亿美元的美国国债，到期日至2024年7月。我们的净现金流摘要如下(以千为单位)：
|
|
继任者 |
|
|||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
183,516 |
|
|
$ |
208,234 |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
1,701 |
|
|
|
(156,685 |
) |
用于融资活动的现金净额 |
|
|
(204,090 |
) |
|
|
(145,798 |
) |
净现金流 |
|
$ |
(18,873 |
) |
|
$ |
(94,249 |
) |
经营活动提供的现金
经营活动提供的现金减少，主要原因是百分比租金下降，以及浮动利率上升导致利息支出增加。
由投资活动提供(用于)的现金
投资活动提供的现金增加，主要是因为与上年同期相比，本年度美国国库券的净赎回增加。这一增加被来自未合并附属公司的分配减少部分抵消。
用于融资活动的现金
用于融资活动的现金增加的主要原因是支付了2023年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的普通股股息以及2022年第四季度宣布的特别股息。2022年第一季度没有支付股息。此外，增加的原因是与上年同期相比，本年度新贷款净收益减少。与上一年同期相比，本年度的本金付款减少，部分抵消了增加的数额。
债务
CBL没有负债。经营合伙企业或其拥有直接或间接所有权权益的一家合并子公司是我们所有债务的借款人，基本上所有债务都以房地产资产为抵押。
54
下表汇总了基于我们按比例拥有的股份的债务，包括我们按比例持有的未合并关联公司的股份，以及不包括非控股投资者在合并物业中的份额。在考虑未摊销递延融资成本或债务贴现之前，截至2023年12月31日的26.563亿美元未偿债务中，25.883亿美元为无追索权债务，6800万美元为追索权债务。我们相信，下表使投资者和贷款人更清楚地了解我们的总债务和流动性(以千计)：
2023年12月31日： |
|
已整合 |
|
|
非控制性 |
|
|
其他债务(1) |
|
|
未整合 |
|
|
总计 |
|
|
加权的- |
|
|||||
固定利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
经营性物业无追索权贷款 |
|
$ |
736,573 |
|
|
$ |
(25,021 |
) |
|
$ |
69,783 |
|
|
$ |
616,337 |
|
|
$ |
1,397,672 |
|
|
5.05% |
|
露天中心和外包贷款 |
|
|
179,180 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
179,180 |
|
|
6.95% |
(3) |
经营性物业的追索权贷款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,832 |
|
|
|
5,832 |
|
|
3.04% |
|
固定利率债务总额 |
|
|
915,753 |
|
|
|
(25,021 |
) |
|
|
69,783 |
|
|
|
622,169 |
|
|
|
1,582,684 |
|
|
5.26% |
|
可变利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
经营性物业无追索权贷款 |
|
|
33,780 |
|
|
|
(11,823 |
) |
|
|
— |
|
|
|
10,478 |
|
|
|
32,435 |
|
|
8.56% |
|
经营性物业的追索权贷款 |
|
|
15,339 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
46,796 |
|
|
|
62,135 |
|
|
8.13% |
|
露天中心和外包贷款 |
|
|
179,180 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
179,180 |
|
|
9.44% |
(3) |
有担保定期贷款 |
|
|
799,914 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
799,914 |
|
|
8.21% |
|
浮动利率债务总额 |
|
|
1,028,213 |
|
|
|
(11,823 |
) |
|
|
— |
|
|
|
57,274 |
|
|
|
1,073,664 |
|
|
8.42% |
|
固定利率和可变利率债务总额 |
|
|
1,943,966 |
|
|
|
(36,844 |
) |
|
|
69,783 |
|
|
|
679,443 |
|
|
|
2,656,348 |
|
|
6.54% |
|
未摊销递延融资成本 |
|
|
(13,221 |
) |
|
|
249 |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,197 |
) |
|
|
(16,169 |
) |
|
|
|
债务贴现(4) |
|
|
(41,942 |
) |
|
|
3,706 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(38,236 |
) |
|
|
|
抵押贷款和其他债务总额，净额 |
|
$ |
1,888,803 |
|
|
$ |
(32,889 |
) |
|
$ |
69,783 |
|
|
$ |
676,246 |
|
|
$ |
2,601,943 |
|
|
|
|
2022年12月31日： |
|
已整合 |
|
|
非控制性 |
|
|
未整合 |
|
|
总计 |
|
|
加权的- |
|
||||
固定利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
经营性物业无追索权贷款 |
|
$ |
843,634 |
|
|
$ |
(25,420 |
) |
|
$ |
611,215 |
|
|
$ |
1,429,429 |
|
|
4.57% |
|
露天中心和外包贷款 |
|
|
180,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
180,000 |
|
|
6.95% |
(2) |
经营性物业的追索权贷款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,427 |
|
|
|
10,427 |
|
|
3.67% |
|
固定利率债务总额 |
|
|
1,023,634 |
|
|
|
(25,420 |
) |
|
|
621,642 |
|
|
|
1,619,856 |
|
|
4.83% |
|
可变利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
经营性物业无追索权贷款 |
|
|
38,250 |
|
|
|
(13,387 |
) |
|
|
2,393 |
|
|
|
27,256 |
|
|
7.36% |
|
经营性物业的追索权贷款(3) |
|
|
18,240 |
|
|
|
— |
|
|
|
69,191 |
|
|
|
87,431 |
|
|
6.92% |
|
露天中心和外包贷款 |
|
|
180,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
180,000 |
|
|
8.22% |
(2) |
有担保定期贷款 |
|
|
829,452 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
829,452 |
|
|
6.87% |
|
浮动利率债务总额 |
|
|
1,065,942 |
|
|
|
(13,387 |
) |
|
|
71,584 |
|
|
|
1,124,139 |
|
|
7.10% |
|
固定利率和可变利率债务总额 |
|
|
2,089,576 |
|
|
|
(38,807 |
) |
|
|
693,226 |
|
|
|
2,743,995 |
|
|
5.76% |
|
未摊销递延融资成本 |
|
|
(17,101 |
) |
|
|
317 |
|
|
|
(2,142 |
) |
|
|
(18,926 |
) |
|
|
|
债务贴现(4) |
|
|
(72,289 |
) |
|
|
7,448 |
|
|
|
— |
|
|
|
(64,841 |
) |
|
|
|
抵押贷款和其他债务总额，净额 |
|
$ |
2,000,186 |
|
|
$ |
(31,042 |
) |
|
$ |
691,084 |
|
|
$ |
2,660,228 |
|
|
|
|
55
下表列出了我们截至2023年12月31日的合并和未合并债务的比例份额，不包括未摊销递延融资成本和债务折扣，这些债务计划在原到期日的基础上于2024年到期(以千为单位)：
|
|
天平 |
|
|
|
综合属性： |
|
|
|
|
|
费耶特购物中心 |
|
$ |
119,303 |
|
(1) |
布鲁克菲尔德广场锚重建 |
|
|
15,339 |
|
(2) |
|
|
|
134,642 |
|
|
未合并属性： |
|
|
|
|
|
滨海大商场 |
|
|
48,507 |
|
|
Coastal Grand Mall Outpackage |
|
|
2,341 |
|
|
Coastal Grand Mall - Dick's Sporting Goods附近饭店 |
|
|
3,374 |
|
|
汉密尔顿广场雅乐轩酒店 |
|
|
8,085 |
|
|
蓝草的折扣店 |
|
|
41,014 |
|
|
西县中心 |
|
|
76,192 |
|
(3) |
|
|
|
179,513 |
|
|
按我们按比例计算的2024年到期总额 |
|
$ |
314,155 |
|
|
此外，我们还有两笔贷款，截至2023年12月31日，我们的份额本金余额总计6980万美元，由Alamance Crossing East和Westgate Mall担保，这两笔贷款已经超过到期日。由于丧失抵押品赎回权的程序，这两处房产都已进入破产管理程序。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的合并和未合并债务总份额的加权平均剩余期限(不包括债务折扣和递延融资成本)为2.4年。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们按比例持有的固定利率债务的加权平均剩余期限(不包括债务贴现和递延融资成本)分别为2.7年和2.3年。
截至2023年12月31日，我们的合并和未合并浮动利率债务的比例份额，不包括债务贴现和递延融资成本，占我们总比例债务的40.4%，不包括债务贴现和递延融资成本。截至2022年12月31日，我们的合并和未合并可变利率债务的比例份额，不包括债务贴现和递延融资成本，占我们总比例债务的41.0%，不包括债务贴现和递延融资成本。
看见注7和注8关于截至2023年12月31日我们的未偿债务的数额和条款的更多信息，请参见合并财务报表。
权益
我们在2023年每个季度支付了每股0.375美元的普通股股息。此外，我们的董事会宣布向2022年12月12日收盘时登记在册的股东支付2023年1月18日以现金形式支付的普通股每股2.20美元的特别股息。宣布和支付普通股的任何已发行股票的股息，以及任何此类未来股息的时间、金额和构成，将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的收益、应税收入、FFO、流动性、财务状况、资本要求、合同禁令或当时债务下的其他限制、根据国税法、特拉华州法律的REIT条款的年度分配要求，以及我们董事会认为相关的其他因素。任何支付的股息将由我们的董事会根据宣布时的情况来决定。有关其他信息，请参阅中“分红”副标题下的讨论。注9这份报告的。我们的实际运营结果将受到多个因素的影响，包括从我们的物业获得的收入、我们的运营费用、利息支出、资本支出以及我们物业的锚和租户履行其支付租金和租户补偿义务的能力。在2023年12月31日之后，我们的董事会宣布了2024年第一季度每股0.40美元的定期季度股息。看见注20.
2023年8月，我们的董事会批准回购高达2500万美元的已发行普通股。看见第II部分，第5项有关我们在2023年回购普通股的更多信息。
2022年9月8日，我们的董事会通过了一项短期权利计划(《权利计划》)。根据配股计划，董事会批准为我们普通股的每股流通股支付一项股份购买权(“权利”)的股息。如果一个人或一组关联人或关联人获得了我们已发行普通股10.0%或更多的实益所有权，则受某些例外情况的限制(包括现有持有人这样做的例外
56
在不按供股计划规定增持普通股的情况下)，每项权利实际上将使其持有人(收购人或一组关联或相联人士除外)有权以低于公开市场价格的大幅折扣购买额外的普通股。此外，在某些情况下，我们可以一对一的方式将权利(由收购人或关联或联系人士集团实益拥有的权利除外)全部或部分交换为普通股，或者我们可以每项权利0.001美元的价格将权利赎回为现金。根据其条款，权利计划于2023年9月8日到期。
资本支出
下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的资本支出，包括我们在未合并附属公司资本支出中的份额，其中不包括开发和扩建的支出(以千为单位)：
|
|
继任者 |
|
|||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
租客津贴 |
|
$ |
17,079 |
|
|
$ |
19,885 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
维护资本支出： |
|
|
|
|
|
|
||
停车区和停车区照明 |
|
|
5,331 |
|
|
|
5,528 |
|
更换屋顶 |
|
|
3,319 |
|
|
|
1,048 |
|
其他资本支出 |
|
|
16,246 |
|
|
|
10,839 |
|
维修资本支出总额 |
|
|
24,896 |
|
|
|
17,415 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
资本化间接费用 |
|
|
1,797 |
|
|
|
1,599 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
资本化利息 |
|
|
453 |
|
|
|
618 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
资本支出总额 |
|
$ |
44,225 |
|
|
$ |
39,517 |
|
年度资本支出预算是为我们的每个物业编制的，旨在为所有必要的经常性和非经常性资本支出提供资金。我们相信，物业经营现金流，包括租户偿还的某些费用，将为这些支出提供必要的资金。
发展和重建
于截至2023年12月31日止年度内完成的发展项目
(千美元)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CBL的份额 |
|
|
|
|
|
||||||||||
属性 |
|
位置 |
|
CBL |
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
成本 |
|
|
2023 |
|
|
打开 |
|
首字母 |
||||
商场扩建： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
日出购物中心-Bubba‘s 33 |
|
德克萨斯州布朗斯维尔 |
|
100% |
|
|
7,575 |
|
|
$ |
1,049 |
|
|
$ |
1,252 |
|
|
$ |
1,052 |
|
|
Q3 '23 |
|
18.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
重建项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
柯克伍德购物中心--五层以下 |
|
北卡罗来纳州俾斯麦 |
|
100% |
|
|
19,478 |
|
|
|
2,323 |
|
|
|
1,694 |
|
|
|
1,691 |
|
|
Q3 '23 |
|
16.3% |
The Terrace-Nordstrom Rack(前身为史泰博) |
|
田纳西州查塔努加 |
|
92% |
|
|
24,155 |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
1,841 |
|
|
|
219 |
|
|
Q2 '23 |
|
13.0% |
约克镇中心-伯灵顿(前Bed Bath&Beyond) |
|
宾夕法尼亚州约克市 |
|
50% |
|
|
28,000 |
|
|
|
1,247 |
|
|
|
1,266 |
|
|
|
279 |
|
|
Q1 '23 |
|
18.5% |
|
|
|
|
|
|
|
71,633 |
|
|
|
6,083 |
|
|
|
4,801 |
|
|
|
2,189 |
|
|
|
|
|
露天中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fremaux镇中心-马歇尔餐厅 |
|
路易斯安那州的斯莱德尔 |
|
65% |
|
|
22,132 |
|
|
|
2,356 |
|
|
|
2,688 |
|
|
|
2,625 |
|
|
Q4 '23 |
|
10.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已完成的属性总数 |
|
|
|
|
|
|
101,340 |
|
|
$ |
9,488 |
|
|
$ |
8,741 |
|
|
$ |
5,866 |
|
|
|
|
|
57
截至2023年12月31日的在建物业
(千美元)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CBL的份额 |
|
|
|
|
|
||||||||||
属性 |
|
位置 |
|
CBL |
|
总计 |
|
|
总计 |
|
|
成本 |
|
|
2023 |
|
|
预期开业时间 |
|
首字母 |
||||
OutParcel Development： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
北卡罗来纳州威尔明顿 |
|
49% |
|
|
83,021 |
|
|
$ |
15,435 |
|
|
$ |
3,197 |
|
|
$ |
2,025 |
|
|
25年夏季 |
|
11.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
重建项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
汉密尔顿广场-Crunch健身 |
|
田纳西州查塔努加 |
|
100% |
|
|
36,640 |
|
|
|
2,648 |
|
|
|
1,855 |
|
|
|
1,837 |
|
|
冬日‘24 |
|
23.3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正在开发的物业总数 |
|
|
|
|
|
|
119,661 |
|
|
$ |
18,083 |
|
|
$ |
5,052 |
|
|
$ |
3,862 |
|
|
|
|
|
我们不断寻求新的重建机会，并在发展前的不同阶段进行项目。除上述项目外，截至2023年12月31日，我们并无任何其他重大资本承诺。
关键会计政策和估算
我们的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。在编制我们的财务报表时，我们被要求对未来事件做出假设和估计，并应用影响报告的资产、负债、收入、费用和相关披露金额的判断。我们的假设、估计和判断是基于历史经验、当前趋势和管理层认为在编制我们的合并财务报表时相关的其他因素。我们定期审查会计政策、假设、估计和判断，以确保我们的财务报表按照公认会计原则公平和一致地列报。然而，由于未来事件及其影响不能确定，实际结果可能与我们的假设和估计不同，这种差异可能是实质性的。
如一项会计政策要求根据作出估计时高度不确定事项的假设作出会计估计，且合理地可能出现的不同估计可能对财务报表造成重大影响，则该政策被视为关键。管理层认为，本节讨论的下列关键会计政策反映了编制合并财务报表时使用的更重要的估计数和假设。我们已经与我们董事会的审计委员会一起审查了这些关键的会计估计和相关披露。看见注2合并财务报表，载于项目8本年度报告的10-K表格，以讨论我们的重要会计政策。
收入确认和应收账款
应收账款包括租户根据租赁协议开出的账单和当前应付的金额，以及与该等租赁协议相关的直线租金应占应收账款。在收取租金方面存在争议的个别租约，根据管理层对收取租金的最佳估计，考虑到争议的预期结果，评估是否可以收回。对没有争议的个别租约进行可收集性评估，并在确定不可能在剩余租赁期内收取租金后，应收账款作为租金收入的调整而减少。租赁收入如被视为不可能收回，则按现金基准入账，直至确定可能可收回为止。此外，管理层根据对未清偿余额、历史收款水平和当前经济趋势的分析，评估在投资组合层面上的经营租赁应收款是否得到适当估值。对投资组合中无法收回的部分的拨备记为租金收入的调整。
我们在每个报告期都会审查当前的经济考虑因素，包括租户破产的影响。此外，我们的评估还考虑了租户的类型和目前与租户就账单纠纷、租赁谈判和已执行的延期或减免协议等事项进行的讨论，以及最近的租金支付和信用记录。评估和估计无法收回的租赁付款和相关应收账款需要管理层作出大量判断，并基于评估时管理层可获得的最佳信息。
58
长期资产的账面价值
我们监测可能表明长期资产的账面价值可能无法收回的事件或情况变化。我们使用重大判断来评估可能表明减值的事件或情况，包括但不限于，我们持有长期资产的意图在其先前估计的使用寿命内发生的变化。我们持有长期资产的意图的变化对长期资产的使用和最终处置预期产生的估计未贴现现金流以及是否应计量潜在减值损失具有重大影响。当潜在减值指标显示长期资产的账面价值可能无法收回时，我们会评估资产的账面价值是否会透过预期使用及最终处置的估计未贴现未来现金流量收回。倘若该等未贴现的未来现金流量不超过账面值，吾等会将长期资产的账面值调整至其估计公允价值，并确认减值亏损。估计公允价值乃根据下列资料按优先次序计算，视乎可用情况而定：(第1级)最近报价的市价，(第2级)可比物业的市价，或(第3级)未来现金流量的现值，包括估计残值。我们的某些长期资产的账面价值可能超过当前处置交易的变现金额。我们估计未来的运营现金流、终端资本化率和贴现率等因素。由于这些假设受到经济和市场不确定性的影响，它们很难预测，并可能受到未来事件的影响，这些事件可能会改变所使用的假设或管理层对未来可能结果的估计。因此，我们在减值分析中估计的未来现金流可能无法实现。
对未合并关联公司的投资
我们会定期评估是否有任何指标显示我们在未合并联营公司的投资的公允价值可能受到减值。只有当我们对投资的公允价值的估计低于投资的账面价值时，投资才被减值，而且这种价值下降被视为非临时性的。在已发生减值的范围内，损失以投资的账面价值超过投资的公允价值计量。我们对每项投资的公允价值的估计是基于一系列假设，如未来租赁预期、运营预测、贴现率和资本化率等。这些假设受到经济和市场不确定性的影响，包括但不限于对空间的需求、对租户的竞争、市场租金的变化和运营成本。由于这些因素难以预测，并受未来可能改变我们假设的事件影响，减值分析中估计的公允价值可能无法实现。
重新开始会计核算的应用
如中所述附注19对于合并财务报表，我们采用财务会计准则委员会(“FASB”)ASC 852编制合并财务报表。在第11章案件提交之后和出现之前，ASC 852要求将与重组相关的交易与与业务持续运营相关的活动区分开来。于该计划生效及第11章个案中出现债务人后，本公司确定其有资格根据ASC 852重新开始会计，导致本公司于生效日期成为财务报告用途的新实体。我们选择使用方便的日期2021年10月31日应用重新开始会计。我们评估并得出结论，2021年11月1日的事件在数量和质量的基础上对我们的财务报告都不是实质性的。
企业价值
在第三方估值顾问的协助下，我们根据我们的财务预测，通过计算未来现金流量的现值来确定企业和继任者的相应股权价值。企业价值和相应的权益价值取决于我们估值中所载的未来财务结果的实现，以及某些其他假设的实现。所有估计、假设、估值和财务预测，包括公允价值调整、财务预测、企业价值和股权价值预测，本质上都受到重大不确定性的影响，以及我们无法控制的或有事件的解决。因此，我们不能向您保证，估计、假设、估值或财务预测将会实现，实际结果可能会大不相同。
59
房地产资产
在为我们的零售物业组合制定公允价值估计时，我们考虑了所有三种传统的估值方法，包括收益法、销售比较(市场)法和成本法。长期以来，这些估值方法在适当的情况下以及在这类估值中一直被认为是可以接受的。因此，所有适用物业以及与本公司物业相关的所有无形资产及负债均由估值提供者进行识别、调查及审查。此外，估值提供者估计相关无形资产及负债在物业层面的公允价值及剩余使用年限(“RUL”)。在大多数情况下，我们的财产包括以下无形资产/负债：
在对每项财产的有形资产进行估值时，使用了所有相关信息，如设计图和图纸、财产税报表、先前的评估和费用分摊报告。在方法方面，我们的物业是通过收益法进行估值，以评估建筑价值。基础土地和工地改善工程的单独价值是通过成本法确定的。作为分配过程的一部分，估计了下列有形组成部分的公允价值：
对未合并关联公司的投资
我们对未合并联营公司的投资的公允价值是通过对与每个未合并的合资企业相关的基础房地产资产进行估值来确定的，其方式与上文所述的所有房地产资产相同。然后，我们通过将净营运资本余额应用于房地产资产的公允价值和任何相关抵押票据项下的未偿还金额来计算每家合资企业的资产净值或负债净值。每个合资企业的所有权权益百分比计入资产净值或负债净值，从而导致每个未合并附属公司的公允价值。看见注2有关权益会计方法的更多信息。
使用权资产和租赁负债
租赁负债的公允价值按剩余租赁付款的现值计量，犹如该租赁是自生效日期起的新租赁。吾等以递增借款利率(“IBR”)作为折现率以厘定余下租赁付款的现值，该折现率由第三方估值顾问根据基本信贷评级分析及基于新发行的有担保票据的隐含市场收益率分析而厘定。根据相应的租赁期限，IBR约为12%。
应付按揭票据
应付按揭票据的公允价值由第三方估值顾问基于对公司抵押品覆盖面、财务指标和每笔应付按揭票据相对于市场利率的利率的分析而估计。如果有合理的预期债务人将能够履行应付按揭票据的财务义务，或应付按揭票据是有追索权的贷款，则按揭票据的价值等于未来按揭票据付款的现值，其回报率与按揭票据付款的风险相称。如果债务人无法或如果债务人是否有能力履行抵押票据的财务义务存在不确定性，则应付抵押票据的价值等于通过以公允价值清算标的财产而收到的预期收益。
近期会计公告
看见注2关于最近发布的会计声明的信息，请参阅合并财务报表。
60
非GAAP衡量标准
傅来自运营部门的NDS
FFO是一种广泛使用的非GAAP衡量房地产公司经营业绩的指标，它补充了根据GAAP确定的净收益(亏损)。全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP计算)，不包括销售可折旧经营物业的损益和折旧物业的减值损失，加上折旧和摊销，以及对未合并的合伙企业、合资企业和非控股权益进行调整后的净收益(亏损)。未合并的合伙企业、合资企业和非控股权益的调整按相同基准计算。我们将FFO定义为上面由NAREIT定义的。我们计算FFO的方法可能与其他REITs使用的方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。
我们认为，FFO为我们的物业提供了一个额外的经营业绩指标，而不会影响房地产折旧和摊销，即假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地下降。由于房地产资产的价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的，我们相信FFO增强了投资者对我们经营业绩的了解。FFO作为财务业绩指标的使用，不仅受我们物业的运作和利率的影响，还受我们的资本结构的影响。
我们相信，可分配给运营合伙公司普通单位持有人的FFO是一种有用的业绩衡量标准，因为我们几乎所有的业务都是通过我们的运营合伙公司进行的，因此，它反映了我们物业的绝对值表现，无论我们的普通股股东的所有权权益和我们运营合伙公司的非控股权益的比例如何。
在我们对归属于普通股股东的净收入（亏损）与可分配给经营合伙企业普通股持有人的FFO（见下文）的对账中，我们进行了调整，以加回经营合伙企业收入（亏损）中的非控股权益，从而得出经营合伙企业普通股持有人的FFO。
FFO不代表GAAP定义的运营现金流，不一定表示可用于为所有现金流需求提供资金的现金，不应被视为净收入（亏损）的替代品，以评估我们的经营业绩或现金流作为流动性的衡量标准。
我们认为，重要的是要确定某些重要项目对我们的FFO措施的影响，以便读者全面了解我们的经营业绩。因此，我们亦已呈列经调整的FFO计量，惟不包括适用期间的该等重大项目。有关这些调整的说明，请参阅以下普通股股东应占净亏损与可分配给经营合伙企业普通股持有人的FFO的对账。
61
归属于普通股股东的净收入（亏损）与F可分配给运营合伙企业普通单位持有人的FO如下（以千计）：
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|
继任者 |
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|||||
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截至十二月三十一日止的年度： |
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|||||
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2023 |
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2022 |
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||
普通股股东应占净收益(亏损) |
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$ |
5,433 |
|
|
$ |
(96,019 |
) |
经营性合伙企业收入（亏损）中的非控股权益 |
|
|
2 |
|
|
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(34 |
) |
可分配给未归属限制性股票的收益 |
|
|
1,113 |
|
|
|
2,537 |
|
折旧及摊销开支： |
|
|
|
|
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||
合并属性 |
|
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190,505 |
|
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256,310 |
|
未合并的子公司 |
|
|
17,408 |
|
|
|
20,813 |
|
非房地产资产 |
|
|
(905 |
) |
|
|
(1,050 |
) |
非控股权益应占其他综合附属公司的折旧及摊销 |
|
|
(2,442 |
) |
|
|
(3,498 |
) |
减值亏损，扣除税项 |
|
|
— |
|
|
|
186 |
|
应计折旧财产收益 |
|
|
— |
|
|
|
(629 |
) |
可分配给运营合伙企业普通单位持有人的FFO |
|
|
211,114 |
|
|
|
178,616 |
|
债务折扣增加，包括我们在未合并的关联公司中的份额和非控股权益份额的净额 (1) |
|
|
61,788 |
|
|
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176,055 |
|
对投资为负的未合并联属公司的调整 (2) |
|
|
(7,242 |
) |
|
|
(37,645 |
) |
高级担保票据公允价值调整(3) |
|
|
— |
|
|
|
(395 |
) |
诉讼和解(4) |
|
|
(2,310 |
) |
|
|
(304 |
) |
非现金违约利息支出(5) |
|
|
972 |
|
|
|
(28,953 |
) |
解除固结的收益(6) |
|
|
(47,879 |
) |
|
|
(36,250 |
) |
可供出售证券损失 |
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
重组项目，净额(7) |
|
|
— |
|
|
|
(298 |
) |
债务清偿收益(8) |
|
|
(3,270 |
) |
|
|
(7,344 |
) |
FFO可分配给经调整的经营合伙企业共同单位持有人 |
|
$ |
213,173 |
|
|
$ |
243,521 |
|
在截至2023年12月31日的后续年度，经营伙伴关系的FFO从上年的1.786亿美元增加到2.111亿美元。不包括上述调整，经调整的经营伙伴关系的FFO从上一年的2.435亿美元减少到2023年12月31日终了的后一年的2.132亿美元。经调整的截至2023年12月31日的后续年度的FFO减少主要是由于百分比租金下降、本年度无法收回收入的估计与上年同期相比出现不利差异以及可变利率上升导致的利息支出增加。美国国债利息收入的增加和房地产税的降低，以及公用事业、清洁和安全成本的降低，部分抵消了这一下降。
62
第7A项。定量与定性IVE关于市场风险的披露
我们面临各种市场风险敞口，包括利率风险。以下有关我们风险管理活动的讨论包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。在假设利率发生某些变化的情况下，对未来业绩和经济状况的估计会得到反映。在根据以下信息评估我们的整体市场风险时应谨慎行事，因为实际结果可能会有所不同。
利率风险
根据我们截至2023年12月31日综合和未合并可变利率债务的比例，可变利率债务利率每增加或减少0.5%，每年的利息支出将增加或减少约540万美元。
根据我们在2023年12月31日综合和未合并债务总额中所占的比例，利率每上升0.5%，债务的公允价值将减少约1260万美元，而利率每下降0.5%，债务的公允价值将增加约1300万美元。
项目8.财务报表S和补充数据
参考《索引》所载的财务报表和附表项目15在第68页。
项目9.会计事项的更改和不一致会计和财务信息披露专家
没有。
第9A项。控制S和程序
关于披露控制和程序的有效性的结论
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对其有效性的任何评估预测到未来期间都有风险，即由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能恶化。
在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司对其披露控制和程序的有效性进行了评估，这些控制和程序由1934年《证券交易法》(经修订)下的第13a-15(E)条规定，截至本报告所述期间结束时止，以确保本公司根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在《美国证券交易委员会》规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并被积累并传达给我们的管理层。包括公司首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，如1934年《证券交易法》(经修订)第13a-15(F)条规定的那样。本公司根据下列准则评估其财务报告内部控制的有效性内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布，并得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告保持有效的内部控制，如本文所述的报告所述。
关于财务报告内部控制的管理报告
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制是在公司首席执行官和首席财务官的监督下设计的程序，旨在根据美国公认会计原则，为财务报告的可靠性和为外部报告目的编制公司财务报表提供合理保证。
63
管理层认识到，财务报告内部控制的有效性存在内在局限性，包括可能出现人为错误或规避或凌驾于内部控制之上。因此，即使对财务报告进行有效的内部控制，也不能在编制财务报表方面提供绝对保证。由于这些限制，财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现重大错报。此外，对未来期间进行有效性评价的任何预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。
管理层根据#年建立的框架评估了公司财务报告内部控制的有效性内部控制 — 综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布，并得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告保持有效的内部控制。
德勤会计师事务所是本公司的独立注册会计师事务所，已审计了本公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，其报告如下所述。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
64
独立注册会计师事务所报告
致CBL&Associates Properties，Inc.的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了CBL&Associates Properties，Inc.及其附属公司(“本公司”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-综合框架（2013年）由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的综合财务报表以及我们2024年2月29日的报告，对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的《财务报告内部控制管理报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
佐治亚州亚特兰大
2024年2月29日
65
项目9 B. OTHER信息
项目9C。DISCLOSURE关于阻止检查的外国司法管辖区
不适用。
66
部分(三)
项目10.董事、高管休会ICERS与公司治理
我们将于2023年12月31日内就美国证券交易委员会将于2024年5月22日举行的年度股东大会向美国证券交易委员会提交的最终委托书中，引用了题为“董事选举-总干事选举”、“董事选举-董事被提名人”、“董事选举-额外执行人员”、“公司治理事项-商业行为和道德准则”、“公司治理事项-董事会会议和委员会-审计委员会”和“拖欠第16(A)条报告”的章节。
项目11.行政人员E薪酬
在此引用“董事薪酬”、“高管薪酬”、“董事会薪酬委员会报告”和“薪酬委员会联锁与内部人参与”部分，纳入我们将于2023年12月31日内提交给美国证券交易委员会的最终委托书，内容涉及我们将于2024年5月22日召开的年度股东大会。
项目12.某些受益者的担保所有权员工和管理层及相关股东事宜
在此并入我们将于2023年12月31日提交给美国证券交易委员会的最终委托书中题为“某些实益所有者和管理层的证券所有权”和“截至2023年12月31日的股权补偿计划信息”的章节，该最终委托书是关于我们将于2024年5月22日举行的年度股东大会的。
我们将于2023年12月31日内就2024年5月22日召开的美国证券交易委员会年度股东大会向美国证券交易委员会提交的最终委托书中，包含了题为“公司治理事项-董事独立性”和“某些关系和关联人交易”的章节，在此纳入本文。
第14项：本金账户NTING费用和服务
本公司将于2023年12月31日内就将于2024年5月22日召开的股东周年大会向美国证券交易委员会提交最终委托书，其中“批准独立注册会计师遴选”项下的“独立注册会计师费用及服务”部分在此并入。
67
部分IV
项目15.展品，芬兰社会结算表
(1) |
合并财务报表 |
页面 数 |
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独立注册会计师事务所报告 |
69 |
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PCAOB ID： |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 |
71 |
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2023年和2022年12月31日终了年度以及2021年11月1日至2021年12月31日期间的合并业务报表(后继)；2021年1月1日至2021年10月31日期间的合并业务报表(前身) |
72 |
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73 |
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2023年和2022年12月31日终了年度以及2021年11月1日至2021年12月31日期间的合并权益报表(后继)；以及2021年1月1日至2021年10月31日期间的合并权益报表(前身) |
74 |
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2023年和2022年12月31日终了年度以及2021年11月1日至2021年12月31日期间的合并现金流量表(后继)；以及2021年1月1日至2021年10月31日期间的合并现金流量表(前身) |
76 |
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合并财务报表附注 |
77 |
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(2) |
合并财务报表附表 |
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附表三房地产及累计折旧 |
119 |
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附表四房地产按揭贷款 |
124 |
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未在此列出的财务报表明细表不是必需的或不足以要求提交明细表的数额，或者要求包括在其中的信息被列入我们的综合财务报表第15项或在其他地方报告。 |
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(3) |
陈列品 |
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本报告签名页之前的附件索引通过引用并入本项目15(A)(3)。 |
125 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
68
R独立注册会计师事务所报告
致CBL&Associates Properties，Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了CBL&Associates Properties，Inc.及其附属公司(“本公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日止两个年度及截至2021年12月31日止两个月的相关综合营运表、全面收益(亏损)、权益及现金流量表(后继公司营运)及截至2021年10月31日止十个月(前身公司营运)的综合资产负债表，以及列于指数第15项的相关附注及附表(统称为“财务报表”)。我们认为，后续公司财务报表在所有重大方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的两个月和截至2021年12月31日的两个月的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，前身公司的财务报表在所有重要方面都公平地反映了截至2021年10月31日的10个月的经营结果和现金流量，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2024年2月29日的报告，对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
重新开始会计核算
如财务报表附注18所述，破产法院作出命令，确认重组计划，该计划于2021年11月1日生效。因此，所附财务报表是按照FASB会计准则汇编852编制的，重组继承人公司为新实体，其资产、负债及资本结构的账面价值与财务报表附注19所述的过往期间不可比较。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
69
房地产资产-管理层意图的变更-请参阅财务报表附注2
关键审计事项说明
截至2023年12月31日，该公司拥有67个地区性购物中心/露天、生活方式和奥特莱斯中心以及其他4个物业的控股权，房地产资产净投资总额为15.8亿美元。如果事件或环境变化显示其任何长期资产的账面价值可能无法收回，本公司将对该等长期资产进行减值分析。本公司在评估可能显示减值的事件或情况时使用重大判断，包括但不限于管理层在先前估计的使用年限内持有长期资产的意图的变化。管理层持有长期资产意图的变化对长期资产的使用和最终处置预期产生的估计未贴现现金流量以及是否应计量潜在减值损失具有重大影响。
作为其减值指标评估的一部分，本公司在确定其对长期资产的当前意图时使用的判断是主观的，需要做出判断。因此，审计这些判断需要高度的审计师判断力和广泛的审计师努力，特别是考虑到在出售或其他处置的时间远远早于其先前估计的使用寿命结束之前涉及的内在不可预测性。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及管理层对其长期资产意图的变化，包括以下内容：
/s/
2024年2月29日
自2002年以来，我们一直担任该公司的审计师。
70
CBL&Associates Properties，Inc.
合并B配额单
(单位：千，共享数据除外)
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继任者 |
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|||||
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|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
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||
资产(1) |
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2023 |
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2022 |
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房地产资产： |
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土地 |
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$ |
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$ |
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建筑物和改善措施 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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进展中的事态发展 |
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房地产资产净投资 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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可供出售证券--按公允价值计算(摊余成本为#美元 |
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应收款： |
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租客 |
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其他 |
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对未合并关联公司的投资 |
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现有租赁，净额 |
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高于市价租赁，净额 |
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||
无形租赁资产和其他资产 |
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$ |
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|
$ |
|
||
负债和权益 |
|
|
|
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||
抵押贷款和其他债务，净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
低于市价租赁，净额 |
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|
|
|
|
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||
应付账款和应计负债 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债(1) |
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股东权益： |
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||
普通股，$ |
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|||
额外实收资本 |
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||
累计其他综合收益(亏损) |
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( |
) |
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累计赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
股东权益总额 |
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非控制性权益 |
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( |
) |
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( |
) |
总股本 |
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||
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|
$ |
|
|
$ |
|
||
附注是这些合并报表的组成部分。
71
CBL&Associates Properties，Inc.
合并状态运营企业
(以千为单位，每股除外)
|
|
继任者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|
从11月1日到12月31日， |
|
|
|
从1月1日到10月31日， |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
||||
收入： |
|
|
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||||
租金收入 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
||||
管理费、开发费和租赁费 |
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|
||||
其他 |
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总收入 |
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||||
费用： |
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物业经营 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
折旧及摊销 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
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房地产税 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
保养和维修 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
一般和行政 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
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减值损失 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
诉讼和解 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
总费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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|
( |
) |
其他收入(支出)： |
|
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||||
利息和其他收入 |
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
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||||
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
债务清偿收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
||
解除固结的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||
可供出售证券损失 |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
房地产资产销售损益 |
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|
( |
) |
|
|
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|||
重组项目，净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
所得税(拨备)优惠 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未合并联营公司收益（亏损）中的权益 |
|
|
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|
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|
( |
) |
|||
其他费用合计 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
可归因于以下非控股权益的净(收益)亏损： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
运营伙伴关系 |
|
|
( |
) |
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— |
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|
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|
||
其他合并子公司 |
|
|
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||||
公司应占净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
可分配给未归属限制性股票的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
普通股股东应占净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
普通股股东应占基本和稀释每股数据： |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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||||
基本每股收益和稀释后每股收益 |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
加权平均基本股份和稀释股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附注是这些合并报表的组成部分。
72
CBL&Associates Properties，Inc.
C综合全面收益表(损益表)
(以千为单位，每股除外)
|
|
继任者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|
从11月1日到12月31日， |
|
|
|
从1月1日到10月31日， |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
||||
净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他综合损益： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
||||
利率互换未实现收益 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
可供出售证券的未实现收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
综合收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
可归因于以下非控股权益的综合(收益)亏损： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
*运营伙伴关系 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
||
*其他合并子公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公司应占综合收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
可分配给未归属限制性股票的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
普通股股东应占综合收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
73
CBL&Associates Properties，Inc.
整合状态《公平》
(单位：千，共享数据除外)
|
|
权益 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
可赎回的非控股权益 |
|
|
优先股 |
|
|
普普通通 |
|
|
其他内容 |
|
|
累计 |
|
|
累计赤字 |
|
|
总计 |
|
|
非控制性 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
平衡，2020年12月31日(前身) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
净亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
取消 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
转换为 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|||
递延赔偿金的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
业绩存量单位 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
对非控股权益的调整 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
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非控制性权益的贡献 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
对非控股权益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
取消 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
对非控股权益的重新开始会计调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
发行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
发行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
平衡，2021年10月31日(前身) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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|
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|
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|
|||||||||
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
平衡，2021年11月1日(后继者) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
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$ |
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|
$ |
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|||||
净亏损 |
|
|
— |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他综合损失 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
递延赔偿金的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
发行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
平衡，2021年12月31日(继任者) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
宣布的股息-普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
发行： |
|
|
— |
|
|
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|
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|
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|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
对非控股权益的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
||
非控制性权益的贡献 |
|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
对非控股权益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
取消 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
递延赔偿金的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
与绩效股票单位相关的薪酬费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
将可交换票据转换为 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
平衡，2022年12月31日(后继者) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
74
CBL&Associates Properties，Inc.
合并权益表
(续)
(单位：千，共享数据除外)
|
|
权益 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
普普通通 |
|
|
其他内容 |
|
|
累计 |
|
|
累计 |
|
|
总计 |
|
|
非控制性 |
|
|
总计 |
|
|||||||
平衡，2022年12月31日(后继者) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
净收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
宣布的股息-普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
发行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
发行： |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
对非控股权益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延赔偿金的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
与绩效股票单位相关的薪酬费用 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
取消 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
购回 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
对非控股权益的调整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
非控制性权益的贡献 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
赎回 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
平衡，2023年12月31日(后继者) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
附注是这些合并报表的组成部分。
75
CBL&Associates Properties，Inc.
公司现金流量表合并报表
(单位：千)
|
|
继任者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|
从11月1日到12月31日， |
|
|
|
从1月1日到10月31日， |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
||||
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
递延融资成本摊销净额、可供出售证券折价和债务折价 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
重组项目(非现金) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
无形租赁资产和负债摊销净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产资产销售损失(收益) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
保险收益的损失(收益) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
解除固结的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
可供出售证券损失 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
发展项目的核销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基于股份的薪酬费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
减值损失 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
||
债务清偿收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
未合并关联公司的权益(收益)亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
未合并联属公司的收益分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
无法收回的收入估计数的变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延税项账户的变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
以下内容中的更改： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
承租人和其他应收款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他资产 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|||
应付账款和应计负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投资活动产生的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
增加不动产资产 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
房地产资产收购 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
出售房地产资产的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|||
购买可供出售的证券 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
可供出售证券的赎回 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
出售投资所得收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
保险收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|||
对未合并联属公司的额外投资和预付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
未合并联属公司收益中超过权益的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他资产的变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
投资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
||
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
抵押贷款和其他债务的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
||
抵押贷款和其他债务的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
递延融资成本的增加 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
普通股回购 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
非控制性权益的贡献 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|||
为限制性股票奖励和业绩股票单位支付预扣税款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
向非控股权益分派及赎回 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
支付给普通股股东的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
用于融资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
现金、现金等价物和限制性现金净变化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
现金、现金等价物和受限现金，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||
从合并现金流量表到合并资产负债表的对账： |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
||||
现金和现金等价物 |
|
$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
受限现金： |
|
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|
||||
受限现金 |
|
|
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|
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|
|
|
||||
抵押贷款托管 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
现金、现金等价物和受限现金，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||
|
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|
|
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|
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|
|
|
||||
补充信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||
为利息支付的现金，扣除资本化金额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||
为重组项目支付的现金 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|||
附注是这些合并报表的组成部分。
76
给反对者的提示OLIDATED财务报表
(以千为单位，共享和单位数据除外)
不是的TE 1.组织
CBL&Associates Properties，Inc.是特拉华州的一家公司，是一家自我管理、自我管理、完全整合的房地产投资信托基金(REIT)，从事地区购物中心、生活方式中心、露天中心、直销中心、写字楼和其他物业的所有权、开发、收购、租赁、管理和运营，包括单租户和多租户地块。其属性位于
CBL的几乎所有业务都是通过CBL&Associates Limited Partnership(“运营合伙企业”)进行的，该合伙企业是一个可变权益实体(“VIE”)。经营合伙企业合并其拥有控股权或其为VIE主要受益人的所有实体的财务报表。
|
|
购物中心(1) |
|
|
直销中心(1) |
|
|
生活方式中心(1)(2) |
|
|
露天中心(3) |
|
|
其他(3)(4) |
|
|
总计 |
|
||||||
合并属性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
||||||
未合并的属性 (5) |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
总计 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
购物中心、直销中心、生活方式中心、露天中心等物业统称为“物业”，个别称为“物业”。
CBL是
如本文所用，除非上下文另有说明，否则术语“公司”包括CBL&Associates Properties，Inc.及其子公司，包括CBL&Associates Limited Partnership及其子公司。“经营合伙”一词是指CBL&Associates Limited Partnership及其子公司。
经营合伙企业通过其全资子公司CBL&Associates Management，Inc.(“管理公司”)进行公司的物业管理和开发活动，以遵守国内税收法规的某些要求。
重新开始会计和重组
如中所讨论的附注19,
77
在前一期间，本公司适用会计准则编撰(“ASC”)852-重组(“ASC 852”)编制综合财务报表。ASC 852要求破产法第11章案件开始后的财务报表将与重组直接相关的交易和事件与业务的持续运营区分开来。此外，公司在综合经营报表中将自提出申请以来因第11章程序而产生的所有费用、收益和损失归类为“重组项目，净额”。
重新分类
对于截至2022年12月31日的后续年度和2021年11月1日至2021年12月31日的后续期间，后续公司将应收票据收款重新分类为$
继任者公司将受限现金重新分类为#美元
不是的TE2.重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的综合财务报表包括继承公司和前身公司的合并账目，以及后继公司或前身公司拥有控股权的实体，或后继公司或前身公司被视为VIE主要受益人的实体。对于继承人公司或前身公司拥有少于控股权的实体，或本公司不被视为VIE的主要受益人的实体，这些实体采用权益会计方法入账。因此，继承公司或前身公司在这些实体的净收益或亏损中的份额计入综合净收益(亏损)。随附的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。所有的公司间交易都已被取消。
采用的会计准则
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04，中间价改革它为美国公认会计原则关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡时的财务报告负担。ASU 2021-01中增加了其他可选的权宜之计、例外和澄清。该指导意见自发布之日起生效，一般适用于截至2024年12月31日的任何合同修改或现有和新的对冲关系。继任者公司选择了权宜之计，同时将某些债务工具过渡到替代基准指数。截至2023年12月31日止年度，采用权宜之计对继任公司的综合财务报表并无影响。
尚未采用的会计准则
2023年11月27日，FASB发布了ASU 2023-07，细分市场报告，这修正了现有标准的披露要求。除其他事项外，ASU 2023-07将要求公司定期向首席运营决策者(“CODM”)提供重大部门支出，并披露CODM的头衔和职位，以及CODM如何使用报告的衡量标准的细节。ASU 2023-07中的修正案在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的过渡期内生效。ASU 2023-07的采用预计不会对后续公司的财务报表产生实质性影响。
78
房地产资产
该公司将支付给第三方的开发前项目成本资本化。当项目不再可能完成时，所有以前资本化的开发前成本都将计入费用。一旦项目开始开发，建设项目所产生的所有直接成本，包括利息和房地产税，都将资本化。此外，某些一般和行政费用被分配给项目，并根据适用的人员在开发项目上工作的时间进行资本化。普通的维修和保养费用按发生的费用计入。主要的替换和改进将在其估计使用寿命内资本化和折旧。
在生效日期之前及之后收购的所有房地产资产均已采用收购会计方法入账，因此，经营结果从各自收购日期开始计入综合经营报表。本公司将买入价分配至(I)有形资产，包括土地、楼宇及修葺工程(犹如空置)及租户改善工程；及(Ii)可识别无形资产及负债，一般包括高于市价的租赁、原址租赁及租户关系，计入无形租赁资产及其他资产，以及低于市价的租赁，计入应付账款及应计负债。本公司采用基于估计现金流量的公允价值估计，使用适当的贴现率和其他估值技术，将收购价格分配给收购的有形和无形资产。所承担的负债通常包括对所取得的房地产资产的抵押债务。假设债务根据收购日的估计市场利率按其公允价值入账。继任者公司预计其未来的收购将计入相关交易成本将资本化的资产收购。
折旧是以直线为基础计算的
继承公司于2023年及2022年12月31日的无形资产及其资产负债表分类分别概述如下：
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继任者 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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成本 |
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累计 |
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成本 |
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累计 |
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高于市价的租约 |
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无形租赁资产及其他资产： |
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租户关系 |
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低于市价的租赁 |
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该等无形资产与特定租户租赁有关。如果终止发生在租赁所示日期之前，则与租赁有关的相关未摊销无形资产或负债（如有）记录为支出或收入（如适用）。截至2023年及2022年12月31日止年度，继承公司上述无形资产的摊销费用净额总额为$
继承公司将利息支出资本化为#美元
79
应收帐款
应收账款包括租户根据租赁协议开出的账单和当前应付的金额，以及与该等租赁协议相关的直线租金应占应收账款。在收取租金方面存在争议的个别租约，根据管理层对收取租金的最佳估计，考虑到争议的预期结果，评估是否可以收回。对没有争议的个别租约进行回收评估，并在确定不可能在剩余租赁期内收取租金后，减少应收账款，作为对租金收入的调整。租赁收入如被视为不可能收回，则按现金基准入账，直至确定可能可收回为止。此外，管理层根据对未清偿余额、历史收款水平和当前经济趋势的分析，评估在投资组合层面上的经营租赁应收款是否得到适当估值。对投资组合中无法收回的部分的拨备记为租金收入的调整。
管理层的收租评估考虑了零售商的类型、账单纠纷、租赁谈判状况和已签署的延期或减免协议，以及基于评估时管理层可获得的最佳信息的近期收租经验和租户破产情况。
对于截至2023年12月31日的后续年度，后续公司记录$
长期资产的账面价值
本公司监控可能表明长期资产的账面价值可能无法收回的事件或情况变化。本公司在评估可能显示减值的事件或情况时使用重大判断，包括但不限于管理层在先前估计的使用年限内持有长期资产的意图的变化。管理层持有长期资产意图的变化对长期资产的使用和最终处置预期产生的估计未贴现现金流量以及是否应计量潜在减值损失具有重大影响。当潜在减值指标显示长期资产的账面价值可能无法收回时，本公司会评估资产的账面价值是否会透过本公司使用及最终处置所产生的估计未贴现未来现金流量收回。倘若该等未贴现的未来现金流量不超过账面价值，本公司会将长期资产的账面价值调整至其估计公允价值，并确认减值亏损。估计公允价值乃根据下列资料按优先次序计算，视乎可用情况而定：(第1级)最近报价的市价，(第2级)可比物业的市价，或(第3级)未来现金流量的现值，包括估计残值。本公司某些长期资产的账面价值可能超过当前处置交易的变现金额。本公司估计未来营运现金流、终端资本化率和贴现率等因素。由于这些假设受到经济和市场不确定性的影响，它们很难预测，并可能受到未来事件的影响，这些事件可能会改变所使用的假设或管理层对未来可能结果的估计。因此，公司减值分析中估计的未来现金流可能无法实现。看见注15获取2023年、2022年和2021年长期资产减值相关信息.
现金和现金等价物
本公司将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。
受限现金
截至12月3日1、2023年和2022年，限制性现金涉及代管账户中的现金，用于保险、房地产税、资本支出和某些应付抵押票据条款要求的租户津贴，以及与指定用于偿债和运营费用义务的与公司贷款人的现金管理协议有关的金额。截至2023年12月31日和2022年12月31日，限制性现金还与获得公司定期贷款和露天中心及外围地块贷款的物业有关，我们可能会分别根据定期贷款和露天中心及外围地块贷款的规定，每半年和每季度通过分配获得一部分。
80
对未合并关联公司的投资
本公司评估其合资安排，以决定是否应在综合基础上记录该等安排。合营企业的所有权权益百分比、控制权评估以及是否存在VIE均在本公司的合并评估中考虑。
合营企业的初始投资在经济上属于对合营企业的出资，其入账金额等于本公司出资的现金和出资的任何房地产的公允价值。于合营企业的初步投资如属经济实质，则出售本公司于该房地产的部分权益，计入相当于保留所有权权益的公允价值的房地产贡献，并计入出售房地产，其利润按其他合营伙伴于合营企业的权益确认。利润确认假设公司不承诺按出售房地产的百分比进行再投资，并符合全额应计法的会计要求。
本公司对其拥有非控股权益或不是VIE的主要受益人的合资企业的投资采用权益会计方法进行会计核算。根据权益法，本公司的投资成本将根据对未合并联属公司的额外贡献和分配，以及其在未合并联属公司收益中的权益份额进行调整。一般而言，来自营运及资本活动的现金流量首先分配给合伙人，以支付未退还资本结余的累计未付优先股，然后根据合资协议的条款支付给合伙人。
本公司定期评估是否有任何迹象表明本公司在未合并联属公司的投资的公允价值可能出现减值。只有当本公司对投资的公允价值的估计低于投资的账面价值，并且这种价值下降被视为非暂时性的，投资才被减值。倘出现减值，则亏损按投资账面值超出投资估计公平值之差额计量。公司对每项投资的公允价值的估计是基于一系列受经济和市场不确定性影响的假设，包括但不限于空间需求、租户竞争、市场租金变化和运营成本。由于这些因素难以预测，并且受到可能改变公司假设的未来事件的影响，因此减值分析中估计的公允价值可能无法实现。
递延融资成本
未摊销融资成本为#美元
收入确认
看见注3和注4以了解该公司的收入来源。
出售房地产资产的收益
与所有非租赁相关收入一样，出售房地产资产的收益必须遵循五步模式，要求公司确定与客户的合同，确定合同中的履约义务，确定交易价格，将交易价格分配到合同中的履约义务，并在履行履约义务后确认收入。在公司签订合同出售有重大售后参与的物业的情况下，这种参与必须在合同中作为单独的履约义务和分配给每个履约义务的销售价格的一部分计入。当售后参与履约义务得到履行时，分配给它的销售价格部分将确认为出售房地产资产的收益。没有持续参与的财产处置将在销售结束后继续确认。
81
所得税
根据国内税法的规定，本公司符合房地产投资信托基金的资格。为了保持房地产投资信托基金的资格，该公司必须将至少90%的应纳税所得额分配给股东，并满足某些其他要求。
作为房地产投资信托基金，该公司通常不需要缴纳联邦企业所得税。如果本公司在任何课税年度未能符合REIT的资格，本公司将按正常的公司税率就其应纳税所得额缴纳联邦和州所得税。即使公司保持其REIT的资格，公司的收入和财产也可能需要缴纳某些州税和地方税Y，以及对其未分配收入征收的联邦所得税和消费税。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及2021年11月1日至2021年12月31日期间，继任公司的州税支出为
本公司亦已为其部分附属公司选择应课税房地产投资信托基金附属公司地位。这使公司能够获得REITs原本不允许的收入和服务。就该等实体而言，递延税项资产及负债乃就财务报告基准与资产及负债的税基之间的暂时性差异而厘定，该等暂时性差异预期会在暂时性差异逆转时生效。如果本公司认为递延税项资产的全部或部分可能无法变现，则提供递延税项资产的估值拨备。由于情况变化导致本公司对相关递延税项资产变现的判断发生变化而导致的估值准备的增加或减少计入收入或费用(视适用情况而定)。
继承人和前身公司记录的所得税(准备金)利益如下：
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继任者 |
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前身 |
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截至十二月三十一日止的年度： |
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从11月1日到12月31日， |
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从1月1日到10月31日， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2021 |
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现行税额拨备 |
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递延税项优惠(准备金) |
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所得税(拨备)优惠 |
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继任者公司有一笔净递延税金ET的$
该公司在其综合经营报表中将可归因于其财产的任何所得税处罚报告为财产运营费用，将任何与公司相关的所得税处罚报告为一般和行政费用。此外，纳税评估产生的任何利息都报告为利息支出。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及2021年11月1日至2021年12月31日期间，继任公司产生了名义利息和罚款金额。前身公司在2021年1月1日至2021年10月31日期间发生了名义利息和罚款金额。
信用风险集中
该公司的租户包括全国性、区域性和地方性零售商。使公司承受集中信用风险的金融工具主要包括租户应收账款。本公司一般不会取得抵押品或其他抵押品以支持受信贷风险影响的金融工具，但会监察租户的信用状况。该公司很大一部分租金收入来自各种国家和地区的零售公司；然而，没有一个租户的合计租金超过
每股收益
每股收益(“EPS”)按两级法计算。在两类法下，所有收益(已分配和未分配)都分配给普通股和参股证券。公司根据其基于股票的补偿计划向某些员工授予限制性股票奖励，该计划使接受者有权在归属期间获得与支付给普通股持有人的股息相同的不可没收股息。这些未授予的限制性股票奖励符合基于其各自获得不可没收股息的权利的参与证券的定义。
82
稀释每股收益计入了或有可发行股票的潜在影响。稀释每股收益是在两类法和库存股两种方法下计算的，并报告了更多的稀释金额。绩效股票单位(“PSU”)和未归属限制性股票奖励是或有可发行的普通股，如果影响是摊薄的，则计入稀释后每股收益。看见附注16以获取与这些单位相关的长期激励计划的说明。
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为千，每股收益除外)：
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继任者 |
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前身 |
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截至十二月三十一日止的年度： |
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从11月1日到12月31日， |
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从1月1日到10月31日， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2021 |
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基本每股收益 |
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公司应占净收益(亏损) |
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减去：可分配给未既得限制性股票的股息 |
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普通股股东应占净收益(亏损) |
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加权平均基本流通股 |
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普通股股东应占每股净收益(亏损) |
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稀释后每股收益(1) |
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普通股股东应占净收益(亏损) |
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加权平均基本流通股 |
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普通股股东应占每股净收益(亏损) |
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预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告额。实际结果可能与这些估计不同。
83
注3.收入
收入
下表列出了按收入来源分列的公司收入：
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继任者 |
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前身 |
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截至十二月三十一日止的年度： |
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从11月1日到12月31日， |
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从1月1日到10月31日， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2021 |
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租金收入 |
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与客户签订合同的收入(ASC 606)： |
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营业费用报销 |
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管理费、开发费和租赁费(1) |
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营销收入(2) |
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其他收入 |
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总收入(3) |
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看见注11获取有关公司细分市场的信息。
与客户签订合同的收入
营业费用报销
根据与第三方达成的运营和其他协议，第三方拥有公司物业的锚地或地块建筑，并且不支付租金，公司获得某些运营费用的补偿，如环路和停车区维护、环境美化和其他费用。这些安排主要是按固定费率确定的，通常每五年增加一次，或按可变(按比例)方式设定，通常是根据面积或销售额分配的成本的百分比。这些合同中的大多数都有初始期限和一个或多个延期选择权，从历史上看，这些选择权累积起来大约为初始期限的50年或更长时间，任何延期选择权通常都合理地确定由第三方执行。每项履约义务的独立销售价格是根据合同条款确定的，合同条款通常为每项履约义务分配一个价格，该价格与客户从所提供的服务中获得的价值直接相关。 收入在服务转移给客户时确认。可变对价基于历史经验，通常采用成本比成本计量方法，随着时间的推移得到确认，因为它最准确地描述了公司履行履约义务的业绩。累积追赶法用于确认可变对价估计数中的任何调整。根据这种方法，任何调整都是在确定的期间内确认的。
管理费、开发费和租赁费
该公司从与第三方和未合并的附属公司签订的物业管理、租赁、开发和其他服务的合同中赚取收入。如果协议不包含对终止合同的实质性处罚，这些合同将按月入账。该公司与客户签订的大部分合同是按月计算的。每项履约义务的独立销售价格是根据合同条款确定的，合同条款通常为每项履约义务分配一个价格，该价格与客户从所提供的服务中获得的价值直接相关。这些合同一般包括以下内容：
84
从未合并的附属公司收到的开发和租赁费用仅在第三方合作伙伴的所有权权益范围内被确认为收入。本公司在该等费用中的份额计入本公司在未合并联营公司的投资中的减值。
营销收入
该公司从广告和赞助协议中赚取营销收入。这些费用可以是公司为租户提供广告服务和制作标志和其他宣传材料的有形物品，也可以是客户赞助游乐区或活动并在设定的一段时间内获得特定品牌认知度和其他好处的安排。与广告服务相关的收入被确认为向客户提供商品和服务。赞助收入在合同规定的时间段内以直线方式确认。
履约义务
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。如果合同没有规定履行义务的收入，公司将根据每项履行义务的相对独立销售价格将交易价格分配给每项履行义务。此类价格通常是根据向客户收取的价格或公司的预期成本加利润来确定的。收入被确认为公司的业绩义务随着时间的推移而得到履行，因为提供了服务，或者在某个时间点，例如租赁空间来赚取佣金。未履行义务是指公司没有完全或部分按照合同规定向客户提供适用的货物或服务的义务。如果在公司业绩之前收到对价，包括可退还的金额，收入的确认将推迟到履行义务得到履行或金额不再退还为止。
未履行的履约义务
公司与客户签订的某些不可撤销的合同有未履行的履约义务，公司将因提供如上所述的某些维护和其他服务而获得固定运营费用补偿。
履行义务 |
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少于 |
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完毕 |
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总计 |
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固定运营费用报销 |
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该公司每期评估其履约义务，并作出调整，以反映任何已知的增加或取消。与以销售额为基础的可变对价相关的业绩义务受到限制。
注4。租契
出租人
租金收入
该公司的大部分收入是通过出租其物业的空间获得的。本公司与租户就其物业的空间使用而订立的所有租约均列为营运租约。租金收入包括最低租金、百分比租金、其他租金及租户支付的房地产税、保险、公共区域维修(“CAM”)及租赁协议所规定的其他营运开支的补偿。延长或终止本公司租约的选择权取决于每个基础租户租赁协议。通常，该公司的租约包含提前终止的罚款。本公司并无任何转让承租人购买租赁资产权利的租约。
85
营运租赁的最低租金收入按直线基准于相关租赁的初始条款内确认。如果某些租户的销售量超过其租赁协议中规定的门槛，则需要支付百分比租金。当达到门槛并且金额可以确定时，百分比租金被确认为收入。
根据租赁协议的规定，本公司从租户那里获得房地产税、保险、CAM和其他可收回的运营费用的补偿。任何需要固定付款的租户补偿在相关租约的初始条款中以直线基础确认，而任何可变付款则在根据租户租赁协议赚取时确认。与某些资本支出相关的租户报销在以下期间向租户开具账单
租金收入的组成部分如下：
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截至十二月三十一日止的年度： |
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从11月1日到12月31日， |
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从1月1日到10月31日， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2021 |
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固定租赁费 |
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可变租赁费 |
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租金总收入 |
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截至2023年12月31日，根据公司的经营租赁将收到的未贴现的未来固定租赁付款如下：
截至12月31日止的年度， |
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经营租约 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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未贴现的租赁付款总额 |
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注5.交流问答
本公司收购购物中心和其他物业计入资产收购。本公司自相关收购之日起，将收购的房地产资产的经营结果包括在综合经营报表中。
2023年收购
有几个
2022年收购
2022年7月，继承公司以美元收购位于CoolSprings Galleria的JC Penney地块，
2021年收购
有几个
不是的TE 6.处置及持作出售
根据其分析，本公司确定下述处置不符合分类为已终止经营业务的标准，且根据其定量和定性评估，不被视为重大差异。因此，下文所述物业的经营业绩以及任何相关收益或亏损计入所有呈列期间的净收入（亏损）（如适用）。
86
2023年处置
截至2023年12月31日止年度，继承公司实现收益$
2022年处置
截至2022年12月31日止年度，继承公司实现收益$
2021年处置
前身公司实现收益#美元
持有待售
截至2023年12月31日和2022年12月31日，
注7.未合并的附属公司ES
尽管本公司于2023年、2022年及2021年拥有若干合营企业的多数股权，但本公司评估了有关投资，并得出结论认为，该等合营企业的其他合伙人或拥有人拥有实质参与权或有能力指导对可变权益实体的经济表现影响最大的活动，例如批准：
由于这些考虑，本公司使用权益会计法对这些投资进行会计处理。
于2023年12月31日，本公司于以下项目拥有投资：
2023活动-未合并的关联公司
Alamance Crossing CMBS，LLC
于二零二三年二月，由于本公司于该物业被接管时失去控制权，故继承公司取消综合入账Alamance Crossing East。截至2023年12月31日，由Alamance Crossing East担保的贷款未偿还余额为$
Atlanta Outlet Shoppes CMBS，LLC
2023年10月，合资企业签订了新的
87
CBL-TRS Med OFC Holding，LLC
2023年6月，继任公司及其在Friendly Center的合资伙伴和Friendly的商店成立了一家新的各占50%股权的合资企业CBL-TRS Med OFC Holding，LLC，目的是与第三方建立合资企业CBL DMC I，LLC，在这些中心附近的一块土地上开发一座医疗办公楼。CBL-TRS Med OFC Holding，LLC贡献了这块土地，价值$
CBL-TRS合资企业有限责任公司
2023年4月，继任公司与其合资伙伴签订了一项新的
路易斯维尔折扣店有限责任公司
2023年4月，美元
韦斯特县购物中心有限责任公司
2023年3月，西县购物中心担保的贷款被延长至2024年12月，在满足某些要求的情况下可获得一次两年的有条件延期。
韦斯特盖特购物中心有限责任公司
2023年9月，由于公司在财产被接管时失去控制权，继任公司解除了西门购物中心的合并。截至2023年12月31日，Westgate Mall担保的贷款未偿还余额为$
2022活动--未合并的附属公司
大使镇中心J.V.，LLC
2022年6月，合资企业签订了新的
Asheville Mall CBMS，LLC
2022年8月，继承公司将购物中心的所有权转让给抵押持有人，以清偿该财产担保的无追索权债务，其余额为#美元。
亚特兰大奥特莱斯合资公司
2022年2月，合资企业与贷款人达成了一项容忍协议，涉及亚特兰大奥特莱斯购物中心担保的贷款的第11章案件的申请引发的违约。
BI开发，有限责任公司和BI开发II，有限责任公司
2022年8月，继承人公司和另一名合资成员买断了第三名成员的权益，使继承人公司的权益从
牛眼有限责任公司
2022年3月，该合资企业出售了其创收物业，产生了#美元的毛收入。
伊斯特盖特购物中心有限责任公司
2022年9月，继承公司将购物中心的所有权转让给抵押持有人，以清偿该财产担保的无追索权债务，其余额为#美元。
Fremaux镇中心合资公司，LLC
2022年3月，合资企业与贷款人就与Fremaux City Center担保的贷款有关的破产法第11章案件引发的违约达成了容忍协议。
88
Greenbrier Mall II，LLC
2022年3月，继任公司解除了Greenbrier Mall的合并，原因是继任公司在财产被接管时失去了控制权。在截至2022年12月31日的年度内，继任公司确认了解除合并的收益$
路易斯维尔折扣店有限责任公司
2022年5月，合资企业与贷款人就与蓝草奥特莱斯购物担保的贷款相关的破产法第11章案件引发的违约达成了容忍协议。2022年8月，合资企业通知贷款人，它选择将由Bluegrass的奥特莱斯购物中心担保的贷款-二期延长至2023年4月15日。
南卡罗来纳州购物中心和南卡罗来纳州购物中心
2022年3月，合资企业与贷款人就与Coastal Grand Mall和Coastal Grand Crossing担保的贷款有关的破产法第11章案件引发的违约达成了容忍协议。
Eagle Point，LLC购物中心
在四月份 2022年，合资企业进入了一个新的
© 2019 CBL Mayfaire TC Hotel，LLC.保留所有权利。
于二零二二年八月，合营企业订立协议以收购、发展及经营毗邻Mayfaire Town Center之酒店。于二零二二年十二月，继承公司录得$
York Town Center Holding，LP
于二零二二年三月，合营公司订立一项$
2021年活动-未合并的附属公司
Ambassador Infrastructure，LLC
合资企业与贷款人达成协议，修改由大使基础设施担保的贷款。该协议规定，
Asheville Mall CMBS，LLC和Park Plaza Mall CMBS，LLC
于2021年1月1日至2021年10月31日期间，前身公司取消综合入账Asheville Mall及Park Plaza，原因是前身公司在止赎程序中将该等物业置于接管状态时失去对该等物业的控制权。前公司调整了两个实体各自的负资产，
大陆425基金
于二零二一年十二月，继承公司出售其于Continental 425 Fund LLC合营企业的权益。这家合资企业拥有奥兰治港的温泉，以美元担保。
89
伊斯特盖特购物中心有限责任公司
于2021年12月，由于继承公司在止赎程序中被置于接管状态时失去对该物业的控制权，继承公司取消综合入账EastGate Mall。继承公司评估了控制权的丧失，并确定其不再是拥有该物业的全资附属公司的主要受益人。因此，继承公司调整了该实体的负资产，
EastGate Storage，LLC、Hamilton Place Self Storage，LLC、Parkdale Self Storage，LLC和Self-Storage at Mid Rivers，LLC
2021年12月，出售了EastGate Mall Self Storage、Hamilton Place Self Storage、Mid Rivers Mall Self Storage和Parkdale Mall Self Storage，产生了$
Port Orange I，LLC
于二零二一年三月，合营企业与贷款人达成协议，以修改由Orange港The Pavilion担保的贷款。该协议规定，
西墨尔本I，LLC
2021年3月，合资企业与贷款人达成协议，修改由Hammock Landing第一阶段和第二阶段担保的贷款。每个协议都提供了一个额外的
简明合并财务报表-未合并关联公司
未合并关联公司的简明合并财务报表信息如下：
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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资产： |
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房地产资产投资 |
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累计折旧 |
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进展中的事态发展 |
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房地产资产净投资 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债： |
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抵押贷款和其他债务，净额 |
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其他负债 |
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总负债 |
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所有者权益(亏损)： |
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“公司”(The Company) |
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其他投资者 |
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业主总亏损额 |
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总负债和业主赤字 |
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90
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截至十二月三十一日止的年度： |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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总收入 |
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净收入(1) |
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可变利息实体
经营合伙企业及其某些子公司被视为具有VIE的特征，主要是因为这些实体的有限合伙人并不共同拥有实质性的退出权或参与权。
一般来说，VIE是指股权投资者不具备控股权的特征，或股权投资者缺乏足够的风险股权，使实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金的法人实体。当大多数与普通合伙人无关的有限合伙人既没有权利无故罢免普通合伙人，也没有相应的权利参与对合伙企业财务结果影响最大的决定时，有限合伙被视为VIE。本公司合并作为VIE的经营伙伴关系，本公司是VIE的主要受益者。该公司通过经营伙伴关系，整合其为主要受益者的所有VIE。在确定本公司是否为VIE的主要受益者时，本公司考虑定性和定量因素，包括但不限于：哪些活动对VIE的经济表现影响最大，由哪一方控制这些活动；本公司的投资金额和特点；本公司或其他投资者提供财务支持的义务或可能性；以及与本公司的业务活动和其他投资者的业务活动的相似性和重要性。
截至2023年12月31日，本公司拥有10家合并VIE的投资，其所有权权益范围为
看见附注14关于运营伙伴关系发布的与未合并的附属公司有关的担保的说明。
附注8.按揭及O其他负债，净额
CBL没有负债。营运合伙企业或其拥有直接或间接所有权权益的其中一间合并附属公司为本公司所有债务的借款人，而该等债务基本上全部以房地产资产作抵押。
91
该公司的抵押贷款和其他债务净额包括：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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金额 |
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加权的- |
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金额 |
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加权的- |
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固定利率债务： |
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露天中心和外包贷款 (2) |
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经营性物业无追索权贷款 |
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固定利率债务总额 |
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可变利率债务： |
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有担保定期贷款 |
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露天中心和外包贷款 (2) |
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经营性物业无追索权贷款 |
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经营性房地产追索贷款 |
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(3) |
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浮动利率债务总额 |
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固定利率和可变利率债务总额 |
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未摊销递延融资成本 |
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债务贴现(4) |
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抵押贷款和其他债务总额，净额 |
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经营性物业的无追索权和追索权贷款、露天中心和外围地块贷款以及有担保定期贷款包括以公司拥有的账面价值为$的财产为抵押的贷款
被质押为无追索权抵押贷款抵押品的公司某些财产必须遵守与贷款人达成的现金管理协议，该协议将与这些财产相关的现金余额限制为仅用于偿债、资本支出和营业费用债务。
公司债务
退出信贷协议
于生效日期，经营合伙企业的全资附属公司CBL&Associates HoldCo I，LLC(“HoldCo I”)订立经修订及重述的信贷协议(“退出信贷协议”)，提供$
92
退出信贷协议以对HoldCo I及其直接和间接子公司的几乎所有个人和房地产资产的优先留置权为担保，包括但不限于HoldCo I和子公司担保人在股本中的所有权权益、子公司担保人的会员权益或合伙权益。Holdco I包括
有担保的票据契约
于生效日期，CBL&Associates HoldCo II，LLC(“HoldCo II”)就抵押票据订立本金总额为$的抵押票据契约。
Holdco II可按其选择赎回担保票据，但须满足其惯例条件，包括支付截至可选赎回日期的应计和未付利息以及任何适用的溢价。
可交换票据义齿
在生效日期，HoldCo II签订了一份有担保的可交换票据契约，涉及发行本金总额为美元的可交换票据
可交换票据以Holdco II及其若干附属公司于生效日期所拥有的若干动产及不动产资产，以及Holdco II及其各附属公司在生效日期后收购的若干资产的优先完善留置权作为抵押。
2021年12月，本公司宣布，HoldCo II对所有美元行使了选择权
固定利率房地产债务
截至2023年12月31日，经营性物业的固定利率贷款的利息范围为
2023年活动
2023年2月，公司行使其第一个选择权，将Fayette Mall担保的贷款延长至。利率保持在不变。
93
2023年5月，运营伙伴关系签订了一项名义金额为#美元的利率互换。
2023年6月，由Cross Creek Mall担保的贷款被修改为延长到期日。利率固定在
2023年11月，本公司与现有贷款人完成了一项贷款修改，以延长由Volusia Mall担保的贷款。代管余额用于偿还本金#美元。
2022年活动
2022年2月，Fayette Mall担保的贷款被修改为将固定利率降至
2022年3月，公司解除了对Greenbrier Mall的合并，原因是公司在财产被接管时失去了控制权。看见注7 以获取更多信息。
2022年5月，Arbor Place担保的贷款延期至
2022年5月，诺斯伍兹购物中心担保的贷款被延长至
2022年5月，本公司签订了新的美元
2022年6月，本公司签订了新的美元
2022年6月，公司付清了美元
2022年8月，Parkdale Mall和Crossing担保的贷款被延长至2026年3月。
2022年10月，在允许贷款人对与破产法第11章案件有关的一般无担保债权池提出索赔后，葛底斯堡的奥特莱斯购物公司担保的贷款被修改。贷款余额减少到#美元。
2022年10月，本公司与贷款人就Cross Creek Mall担保的贷款达成短期延期。此操作将到期日延长至
2022年10月，本公司与贷款人达成协议，将Southpark Mall担保的贷款延期至2026年6月，并免除因本公司申请破产而引发的违约。
2022年10月，本公司与贷款人就Jefferson Mall担保的贷款签订了恢复贷款和重申协议，免除了因本公司申请破产而引发的违约。
浮动利率房地产债务
该公司的可变利率债务的利息与SOFR挂钩。截至2023年12月31日，利率范围为
94
2023年活动
2023年4月，本公司对拉雷多奥特莱斯购物中心担保的贷款行使了延期选择权，延长到期日为2024年6月。
2023年10月，公司行使选择权
其他
该公司的一些物业由特殊目的实体拥有，这是根据公司合并财务报表中包括的某些贷款协议的要求而创建的。特殊目的实体的唯一商业目的是拥有和经营这些财产。这些特殊目的实体拥有的房地产和其他资产根据贷款协议受到限制，因为它们不能用于清偿本公司的其他债务。然而，只要贷款没有发生违约事件，如贷款协议所定义，在偿还债务、运营费用和储备后，这些物业的现金流可以分配给本公司。
定期本金支付
截至2023年12月31日，公司所有抵押贷款和其他债务的本金摊销和气球付款计划如下：
2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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抵押贷款和其他债务总额 |
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$ |
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在美元中
利率对冲工具
本公司可使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期权、下限及其他利率衍生合约，以对冲与其借款有关的全部或部分利率风险。这种安排的主要目标是将与公司经营和财务结构相关的风险和/或成本降至最低，并对特定的预期交易进行对冲。除利率风险管理外，本公司不打算将衍生工具用于投机或其他目的。使用衍生金融工具会带来某些风险，包括该等合约安排的对手方无法根据协议履行的风险。为减低此风险，本公司只与信用评级高的交易对手以及本公司及其联属公司可能与之有其他财务关系的主要金融机构订立衍生金融工具。本公司并不预期其交易对手不会履行其义务。
本公司将衍生工具按公允价值计入综合资产负债表。衍生品公允价值变动的会计处理取决于衍生品的预期用途、衍生品是否已被指定为对冲，如果是，对冲是否符合应用对冲会计所需的标准。
该公司使用利率衍生工具的目标是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。为了实现这些目标，该公司主要使用利率掉期作为其利率风险管理战略的一部分。被指定为现金流对冲的利率掉期包括从交易对手那里收取可变利率金额，以换取公司在协议有效期内支付固定利率，而不交换相关名义金额。
95
被指定为现金流量对冲且符合现金流量对冲资格的衍生工具的公允价值变动的有效部分计入累计其他全面收益(亏损)，随后重新分类为被对冲的预测交易影响收益期间的收益。这种衍生品被用来对冲与可变利率债务相关的可变现金流。
仪器类型 |
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在综合资产负债表中的位置 |
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概念上的 |
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索引 |
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2023年12月31日的公允价值 |
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到期日 |
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固定薪酬/收款浮动互换 |
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无形租赁资产和其他资产 |
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1个月美元-SOFR CME |
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在其他全面收益(亏损)中确认的收益 |
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收益在收益中确认 |
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截至十二月三十一日止的年度： |
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截至十二月三十一日止的年度： |
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套期保值工具 |
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2023 |
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2022 |
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从累计其他全面收益(亏损)中重新归类为收益的收益地点 |
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2023 |
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2022 |
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利率互换 |
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利息支出 |
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在与衍生品相关的累计其他综合收益(亏损)中报告的金额将重新归类为利息支出，因为该公司的可变利率债务需要支付利息。在接下来的12个月里，公司估计将有$
本公司与每一衍生工具交易对手订有协议，其中载有一项条款，规定如果本公司未能履行或有能力被宣布拖欠其任何债务，则本公司亦可被宣布拖欠其衍生债务。
截至2023年12月31日，该公司
普通股和共同单位
继承人公司的授权普通股包括
根据董事会的授权，公司可以回购CBL的普通股。回购活动的时间和金额取决于市场状况和其他考虑因素，包括可用现金水平、现金的替代用途和公司的股票价格。2023年8月，董事会授权回购至多美元
2022年9月8日，继任公司董事会通过了短期配股计划(《配股计划》)。根据配股计划，董事会批准为每一股已发行的后续公司普通股支付一项股份购买权(“权利”)的股息。如果一个人或一组关联或相联的人获得了
96
继任者公司可以美元的价格赎回权利以换取现金
经营合伙中的合伙人通过有限合伙利益的共同单位持有其所有权，以下简称共同单位。CBL的一个共同单位和一部分普通股具有基本相同的经济特征，因为它们实际上平等地参与经营伙伴关系的净收入和分配。对于CBL发行的每一股普通股，运营伙伴关系向CBL发行了相应数量的普通股，以换取股票发行的收益。
经营合伙企业中的每个有限合伙人有权用其全部或部分普通股换取CBL的普通股，或由公司选择现金等价物。当发生普通股交换时，本公司承担有限合伙人在经营合伙企业中的共同单位。经营合伙有限合伙人在行使其交换权时收到的普通股股数将一对一等于有限合伙人交换的普通股股数。如果本公司选择支付现金，经营合伙公司为赎回有限合伙人的普通股支付的现金金额将以交易时有限合伙人在交易所收到的普通股的交易价格的五天往绩平均数为基础。普通股和CBL的普通股都不受任何强制赎回权利的约束。
在2023年，该公司支付了现金$
分红
2022年6月，董事会设立了定期季度股息。继承人公司支付普通股股息#美元。
2022年11月，董事会宣布特别股息为#美元。
就本公司普通股的任何已发行股份宣布和派发股息，以及任何该等未来派息的时间、金额和组成，将由本公司董事会全权酌情决定，并将取决于本公司的收益、应税收入、现金流、流动资金、财务状况、资本要求、合同禁令或本公司当时负债下的其他限制、根据《国税法》、特拉华州法律的REIT规定的年度分派要求，以及本公司董事会认为相关的其他因素。任何应付股息将由公司董事会根据宣布时的情况决定。本公司的实际经营业绩将受多个因素影响，包括来自物业的收入、营运开支、利息开支、未预期的资本开支，以及物业的承租人及租户履行其支付租金及承租人补偿责任的能力。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的后续年度，为所得税目的申报和支付的股息分配如下(由于公司在该年度内没有支付任何股息，2021年的所得税分配不适用)：
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截至十二月三十一日止的年度： |
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2023 |
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2022 |
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宣布的股息： |
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普通股 |
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分配： |
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普通股 |
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普通收入 |
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资本利得 |
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资本返还 |
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— |
% |
总计 |
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% |
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97
注10.非控制性权益
公司的非控股权益
第三方拥有将经营合伙企业中的非控股权益转换为
分配给经营合伙公司非控股权益的资产和负债是根据经营合伙公司在2023年和2022年12月31日的所有权百分比计算的。所有权百分比是通过将每个非控股权益在2023年、2023年和2022年12月31日持有的共同单位数量除以分别于2023年、2023年和2022年12月31日未偿还的共同单位总数来确定的。继任经营合伙企业的资产及负债中的非控股权益所有权百分比为
收入按经营合伙企业的非控股权益于年内的加权平均拥有权分配。所有权百分比是通过将每个非控股权益持有的公共单位的加权平均数量除以年内未偿还的公共单位的加权平均总数来确定的。
普通股或普通股股份数量的变化会改变经营合伙所有合伙人的所有权百分比。普通单位被认为等同于普通股，因为它通常可以交换为公司普通股的股份，或者在公司选择的情况下，交换为其现金等价物。因此，在公司随附的资产负债表中，在经营合伙公司的股东权益和非控股权益之间进行了分配，以反映当已发行股份和/或普通股的数量发生变化时，经营合伙企业相关权益的所有权变化。在2021年1月1日至2021年10月31日期间，前身公司分配了$
后继营运合伙公司的非控股权益总额为$
其他合并附属公司的非控股权益
后继者公司有
分配给继承公司其他合并子公司非控股权益的资产和负债分别根据第三方于2023年、2023年和2022年12月31日在各子公司的所有权百分比计算。收入按第三方于本年度内于各附属公司之加权平均拥有权分配予其他合并附属公司之非控股权益。
可变利益实体(VIE)
经营合伙企业及其某些子公司被视为具有VIE的特征，主要是因为这些实体的有限合伙人并不共同拥有实质性的退出权或参与权。
一般来说，VIE是指股权投资者不具备控股权的特征，或股权投资者缺乏足够的风险股权，使实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金的法人实体。当大多数与普通合伙人无关的有限合伙人既没有权利无故罢免普通合伙人，也没有相应的权利参与对合伙企业财务结果影响最大的决定时，有限合伙被视为VIE。本公司合并作为VIE的经营伙伴关系，本公司是VIE的主要受益者。该公司通过经营伙伴关系，整合其为主要受益者的所有VIE。在确定本公司是否为VIE的主要受益者时，本公司考虑定性和定量因素，包括但不限于：哪些活动对VIE的经济表现影响最大，由哪一方控制这些活动；本公司的投资金额和特点；本公司或其他投资者提供财务支持的义务或可能性；以及与本公司的业务活动和其他投资者的业务活动的相似性和重要性。
98
下表列出了继任者公司截至2023年12月31日和2022年的合并VIE，这并不反映合并VIE与经营伙伴关系的任何内部债务的消除：
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截至12月31日， |
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截至12月31日， |
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2023 |
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2022 |
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资产 |
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负债 |
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资产 |
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负债 |
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综合VIE： |
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亚特兰大Outlet OutParcels，LLC |
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CBL Terrace LP |
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葛底斯堡奥特莱斯中心控股有限公司 |
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葛底斯堡直销中心有限责任公司 |
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Jarnigan Road LP |
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Jarnigan Road II，LLC |
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拉雷多奥特莱斯合资公司 |
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Lebcon Associates |
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Lebcon I有限公司 |
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路易斯维尔奥特莱斯快递有限责任公司 |
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Statesboro Crossing，LLC |
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下表列出了继任者公司截至2023年12月31日的未合并VIE：
未整合的VIE： |
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投资于 |
|
|
极大值 |
|
||
Alamance Crossing CMBS，LLC(1) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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大使基础设施有限责任公司(2) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
亚特兰大奥特莱斯合资公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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BI开发有限责任公司 |
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BI开发II，有限责任公司 |
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CBL-T/C，LLC |
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|
— |
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|
— |
|
CBL-TRS Med OFC Holding，LLC(3) |
|
|
|
|
|
|
||
埃尔帕索奥特莱斯中心控股有限公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Fremaux镇中心合资公司，LLC |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
路易斯维尔折扣店有限责任公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
南卡罗来纳州购物中心L.P. |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
视觉-CBL汉密尔顿广场有限责任公司 |
|
|
|
|
|
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愿景-CBL Mayfaire TC Hotel，LLC |
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|
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韦斯特盖特购物中心有限责任公司(1) |
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|
— |
|
|
|
— |
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|
$ |
|
|
$ |
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||
99
不是的TE 11.细分市场信息
本公司根据租户类型、资本要求、经济风险、租赁期限以及短期和长期资本回报等特定标准来确定物业类型，以衡量业绩并分配资源。租金收入和承租人从租户租赁中获得的补偿提供了所有部门的大部分收入。可报告细分市场的会计政策与中描述的相同注2.
有关本公司可报告分部的资料呈列如下：
截至二零二三年十二月三十一日止年度（继任者） |
|
购物中心(1) |
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全 |
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总计 |
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收入(3) |
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$ |
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$ |
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$ |
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物业经营开支 (4) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
利息支出 |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
房地产资产销售收益 |
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||
其他费用 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
分部利润(亏损) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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||
折旧及摊销 |
|
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( |
) |
||
一般和行政费用 |
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( |
) |
||
诉讼和解 |
|
|
|
|
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|||
利息和其他收入 |
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|
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|||
债务清偿收益 |
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解除固结的收益 |
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所得税拨备 |
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( |
) |
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未合并关联公司收益中的权益 |
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净收入 |
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$ |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
资本支出(5) |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||
截至2022年12月31日的年度(后继者) |
|
购物中心(1) |
|
|
全 |
|
|
总计 |
|
|||
收入(3) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
物业经营开支 (4) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
房地产资产销售收益 |
|
|
— |
|
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|
|
|
||
其他费用 |
|
|
— |
|
|
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( |
) |
|
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( |
) |
分部利润(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
||
折旧及摊销 |
|
|
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|
|
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|
|
( |
) |
||
一般和行政费用 |
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|
|
( |
) |
||
诉讼和解 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|||
利息和其他收入 |
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|
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|||
债务清偿收益 |
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|||
可供出售证券损失 |
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( |
) |
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重组项目，净额 |
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|||
减值损失 |
|
|
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( |
) |
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解除固结的收益 |
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所得税拨备 |
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) |
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未合并关联公司收益中的权益 |
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净亏损 |
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总资产 |
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$ |
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|||
资本支出(5) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
100
2021年11月1日至2021年12月31日(后续) |
|
购物中心(1) |
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全 |
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总计 |
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|||
收入(3) |
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$ |
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$ |
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$ |
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物业经营开支 (4) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
利息支出 |
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) |
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房地产资产销售损益 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他费用 |
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( |
) |
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( |
) |
线段损耗 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
折旧及摊销 |
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( |
) |
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一般和行政费用 |
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( |
) |
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诉讼和解 |
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利息和其他收入 |
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解除固结的收益 |
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重组项目 |
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所得税优惠 |
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未合并关联公司收益中的权益 |
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净亏损 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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资本支出(5) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
2021年1月1日至10月31日(前身) |
|
购物中心(1) |
|
|
全 |
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|
总计 |
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|||
收入(3) |
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$ |
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$ |
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$ |
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物业经营开支 (4) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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房地产资产销售收益 |
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其他费用 |
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( |
) |
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分部利润 |
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$ |
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$ |
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折旧及摊销 |
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( |
) |
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一般和行政费用 |
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( |
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诉讼和解 |
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利息和其他收入 |
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重组项目，净额 |
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解除固结的收益 |
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减值损失 |
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所得税拨备 |
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未合并关联公司亏损中的权益 |
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( |
) |
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净亏损 |
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( |
) |
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资本支出(5) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
101
附注12.补充和非现金信息
本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、2021年11月1日至2021年12月31日的后续期间以及2021年1月1日至2021年10月31日的前一年度的非现金投融资活动如下：
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继任者 |
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前身 |
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||||||||||
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截至十二月三十一日止的年度： |
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从11月1日到12月31日， |
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从1月1日到10月31日， |
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|||||||
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2021 |
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已应计但尚未支付的房地产资产增加额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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应计股息和应付分派 |
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— |
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在失去控制时解除巩固(1): |
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房地产资产减少 |
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( |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
抵押贷款和其他债务减少 |
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营业资产和负债减少 |
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无形租赁及其他资产减少 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
抵押债务的清偿(2): |
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抵押贷款和其他债务减少 |
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— |
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— |
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营业资产和负债减少 |
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— |
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— |
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可交换票据的转换： |
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抵押贷款和其他债务减少 |
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— |
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— |
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— |
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营业资产和负债减少 |
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— |
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— |
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— |
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增加股东权益 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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管理公司提供管理、开发和租赁服务公司未合并的关联公司和其他关联伙伴关系。继任公司确认这些服务的收入为#美元。
不是的TE 14.意外情况
证券诉讼
本公司及其若干高级职员及董事被列为三宗可能的证券集体诉讼(统称为“证券集体诉讼”)的被告，每宗诉讼均向美国田纳西州东区地方法院提起，代表所有在指定期间购买或以其他方式收购本公司证券的人士。这些案件于2019年7月17日合并，标题为In Re CBL&Associates Properties，Inc.证券诉讼，1：19-cv-00149-jrg-chs，并于2019年11月5日提交了经修订的合并申诉，寻求代表2014年7月29日至2019年3月26日期间的一类买家。
在证券集体诉讼中提起的诉讼指控违反了证券法，包括(其中包括)被告在上述时间段内就公司的或有负债、业务、运营和前景做出了某些重大虚假和误导性陈述或遗漏。2022年5月3日，法院驳回了该公司的证券集体诉讼，但拒绝驳回个别被告。法院还取消了诉讼的搁置，并于2022年6月9日进入了日程安排令。原告要求等级认证的动议被反对，截至2022年12月31日，已全面通报并悬而未决。经过2023年1月31日在私人调解人面前的调解，双方原则上达成协议，解决证券集体诉讼，但须有文件和法院批准。2023年4月24日，法院发出命令，初步批准了拟议的和解方案，最终公平听证会将于2023年8月举行。2023年8月23日，在进行了最终的公平听证会后，法院发布了最终批准和解的命令。对最终批准和解的命令提出上诉的最后期限已经过了，和解是最终的。和解的全部资金来自董事和高级管理人员的责任保险，公司或个别被告没有支付任何费用。通过同意解决这一问题，公司和任何个别被告都没有承认任何责任或不当行为，他们明确否认两者。相反，被告达成和解是为了消除与这一问题的进一步诉讼相关的风险、成本和分心。
102
2023年1月12日，一名所谓的股东提起了一项可能的集体诉讼，标题为约翰·海恩斯诉查尔斯·B·勒博维茨等人。，C.A.编号2023-0033-NAC，在特拉华州衡平法院(“特拉华州诉讼”)，将公司和某些董事列为被告。特拉华州诉讼指控，由于2022年年会的记录日期不当，违反了特拉华州公司法第213(A)条，并对董事被告提出了违反受托责任的索赔。除其他事项外，特拉华州诉讼寻求一项声明，即董事违反了他们的受托责任、公平会计、未指明的金钱救济和律师费。被告否认有任何此类救济的理由，2023年2月15日，特拉华州诉讼被自愿驳回。
该公司目前正卷入一些在正常业务过程中发生的其他诉讼，其中大部分预计将由责任保险覆盖。管理层利用可获得的最新信息，对与这些事项有关的任何潜在损失的可能性和数额作出假设和估计。如果可能出现不利结果，并且损失金额或损失范围可以合理估计，本公司将记录诉讼责任。如果可能出现不利结果，并且对损失的合理估计是一个范围，公司将在该范围内计提最佳估计。如果在该范围内没有任何金额比任何其他金额更好的估计，本公司应计该范围内的最低金额。如果可能出现不利结果，但无法合理估计损失金额，本公司将披露诉讼的性质，并表示无法估计损失或损失范围。如果不利结果是合理可能的，并且估计损失是重大的，本公司将披露诉讼可能损失的性质和估计。根据目前的预期，该等事项，不论个别或整体，预期不会对本公司的流动资金、经营业绩、业务或财务状况产生重大不利影响。
环境应急
本公司使用与上述诉讼事项相同的标准评估与环境事项有关的潜在或有损失。根据目前的信息，对这些环境问题的不利结果，无论是个别的还是总体的，都被认为是合理可能的。然而，该公司认为其最大的潜在亏损风险不会对其运营结果或财务状况产生重大影响离子。该公司有一份总保单，为某些环境索赔提供到2027年的保险，最高可达$
担保
经营合伙企业可以为合资企业的债务提供担保，主要是因为它允许合资企业以比其他方式更低的成本获得资金。这为合资企业带来了更高的投资回报，运营合伙企业在合资企业中的投资也获得了更高的回报。经营合伙企业可以收取合营企业提供担保的费用。此外，当经营合伙企业发出担保时，合资企业协议的条款通常规定，经营合伙企业可以从合资伙伴那里获得赔偿或有能力增加其所有权权益。除另有说明外，担保于债务清偿时失效。
下表载列营运合伙企业对未合并联属公司债务的担保，反映于随附截至2023年及2022年12月31日的合并资产负债表：
|
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截至2023年12月31日 |
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义务 |
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|||||||||||||||||
未合并的附属公司 |
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公司的 |
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杰出的 |
|
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百分比 |
|
极大值 |
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|
债务 |
|
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
|
||||
西墨尔本第一期，有限责任公司-第一阶段 |
|
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$ |
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|
|
$ |
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2月-2025年 |
(2) |
$ |
|
|
$ |
|
||||||
西墨尔本第一期，有限责任公司-第二阶段 |
|
|
|
|
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2月-2025年 |
(2) |
|
|
|
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|
||||||
Port Orange I，LLC |
|
|
|
|
|
|
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2月-2025年 |
(2) |
|
|
|
|
|
||||||
Ambassador Infrastructure，LLC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2025年3月 |
|
|
|
|
|
|
||||||
CBL-TRS Med OFC Holding，LLC(3) |
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6月-2030年 |
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— |
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|||||
担保责任总额 |
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$ |
|
|
$ |
|
||||
103
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及2021年11月1日至2021年12月31日期间，继任公司通过查看偿债率、现金流预测和每笔贷款的表现来单独评估上表所列的每项担保。分析的结果是，每笔贷款都是流动的。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及2021年11月1日至2021年12月31日期间，继任公司没有记录与上表所列担保相关的信用损失。
在2021年1月1日至2021年10月31日期间，前身公司通过查看偿债率、现金流预测、每笔贷款的表现以及与贷款未偿还金额相关的抵押品价值(如果适用)，对上表中列出的每项担保进行了单独评估。分析的结果是，每笔贷款都是流动的、正在履行的，并且在适用的情况下，抵押品价值大于贷款的未偿还金额。前身公司在2021年1月1日至2021年10月31日期间没有记录与上表所列担保有关的信用损失。
不是的TE 15.公允价值计量
本公司已根据ASC 820将其按公允价值入账的金融资产和金融负债归类为层次结构。公允价值计量与披露，(“ASC 820”)基于估值技术的输入是可观察的还是不可观察的。公允价值层次结构包含可用于计量公允价值的三个级别的投入，如下所示：
第1级-投入代表截至计量日期相同资产和负债在活跃市场的报价。
第2级--第1级以外的投入指活跃市场中类似工具或非活跃市场中相同或类似工具的可观察测量，以及资产或负债基本完整期限的工具的可观察测量或市场数据。
第三级--投入是无法观察到的衡量，只有很少的市场活动支持，并且需要对资产或负债的公允价值有重大意义的大量假设。市场估值通常必须根据公司的假设和最佳判断，使用贴现现金流方法、定价模型或类似技术来确定。
公允价值体系内的资产或负债的公允价值是基于对公允价值计量有重要意义的任何投入中的最低水平。根据ASC 820，公允价值计量乃根据市场参与者于计量日期及在当前市况下按有序交易为资产或负债定价时所采用的假设而厘定。所使用的估值技术最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入，并考虑内在风险、转移限制和不履行风险等假设。
由于这些金融工具的短期性质，现金及现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债的账面价值是对其公允价值的合理估计。按揭和其他负债的估计公允价值为#美元。
公允价值经常性计量
下表列出了有关继任公司的利率互换的信息，该利率互换被指定为截至2023年12月31日的年度的利息风险现金流对冲：
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报告日的公允价值计量使用 |
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资产 |
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2023年12月31日的公允价值 |
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报价在 |
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意义重大 |
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|
意义重大 |
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利率互换 |
|
$ |
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$ |
— |
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$ |
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|
$ |
— |
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||
104
在截至2023年12月31日的年度内，继任公司继续将到期美国国债的现金再投资于新的美国国债。继任公司指定美国国库券为可供出售(“AFS”)。
AFS安全(1) |
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摊销 |
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津贴 |
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未实现收益合计 |
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截至2023年12月31日的公允价值(3) |
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美国国债 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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|||
下表列出了关于后继公司在截至2022年12月31日的年度内按公允价值计量的AFS证券的信息：
AFS安全 |
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摊销 |
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津贴 |
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未实现亏损总额 |
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截至2022年12月31日的公允价值(2) |
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美国国债 |
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$ |
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) |
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公允价值非经常性计量
本公司通过季度减值测试或当事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回时，以非经常性基础计量某些长期资产的公允价值。本公司对长期资产可回收性的评估包括将各物业于本公司预期剩余持有期内预期产生的未贴现未来现金流量与各自的账面金额进行比较。在确定账面价值是否可收回时，管理层还需要对影响未贴现现金流模型的概率加权情景作出估计。公司在对长期资产进行减值分析时，既考虑了数量因素，也考虑了质量因素。重要的量化因素包括每个物业的历史和预测信息，如净营业收入、入住率统计数据和销售水平。使用的重要定性因素包括市场状况、楼龄和物业状况以及租户组合。影响未贴现和贴现现金流量模型中使用的最终资本化率和贴现现金流量模型中使用的贴现率的定量和定性因素的选择。由于对出现减值的长期资产进行估值时使用的重大不可观察估计和假设，本公司将该等长期资产归类为公允价值等级中的第三级。第三级投入主要包括销售和市场数据、独立估值和贴现现金流模型。有关公司在其减值分析中使用的估计和假设的说明，请参阅下文。看见注2有关描述公司减值审查流程的更多信息，请参阅。
看见附注19有关与新开始会计相关的公允价值调整的信息。
2023年以公允价值计量的长期资产
于截至2023年12月31日止年度，继承公司将西门购物中心及Alamance Crossing East的负资产调整至
2022年以公允价值计量的长期资产
于截至2022年12月31日止年度，继承公司将Greenbrier Mall的负权益调整至
于截至二零二二年十二月三十一日止年度，继承公司出售位于Port Orange Pavilion的一个外发包裹。销售收入总额为美元
105
2021年以公允价值计量的长期资产
减损 |
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属性 |
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位置 |
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细分市场 |
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亏损发生在 |
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公平 |
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三月 |
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伊斯特兰购物中心(1) |
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伊利诺伊州布鲁明顿 |
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购物中心 |
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$ |
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$ |
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三月 |
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老山核桃购物中心(2) |
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田纳西州杰克逊 |
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购物中心 |
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三月 |
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斯特劳德购物中心(3) |
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宾夕法尼亚州斯特劳德斯堡 |
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购物中心 |
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七月 |
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在乔木广场的着陆点-外包店(4) |
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佐治亚州道格拉斯维尔 |
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所有其他 |
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九月 |
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劳雷尔公园广场(5) |
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密西西比州利沃尼亚 |
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购物中心 |
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九月 |
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Parkdale Mall and Crossing(6) |
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德克萨斯州博蒙特 |
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购物中心/所有其他 |
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十月 |
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葛底斯堡的折扣店(7) |
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宾夕法尼亚州葛底斯堡 |
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购物中心 |
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十月 |
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空置土地(8) |
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加利福尼亚州埃尔森特罗 |
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所有其他 |
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$ |
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$ |
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在2021年11月1日至2021年12月31日期间，继任公司在解除合并时将Eastgate Mall的负资产调整为零，这是本公司在该物业投资的估计公允价值。于2021年1月1日至2021年10月31日期间，前身公司将Asheville Mall和Park Plaza各自的负资产调整为
106
不是的TE 16.共享-BASED补偿
继承人公司
2021年股权激励计划
生效日期后，继任公司董事会通过了CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划(EIP)。EIP授权以新普通股为基础，以股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位和其他股权奖励的形式，向符合条件的参与者授予股权奖励。企业投资促进计划下的奖励可授予重组后公司的高级管理人员、员工、董事、顾问和独立承包商。最初，
根据ASU 2016-09的规定，该规定旨在简化以股份为基础的付款交易的会计处理，继承公司在发生以股份为基础的付款时对其进行会计处理，而不是提前估计。
限制性股票奖
授予继承公司执行官的限制性股票奖励每年在
截至2023年12月31日，本公司未归属限制性股票奖励的状况以及截至2023年12月31日止年度的变化汇总如下：
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股票 |
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加权的- |
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2023年1月1日未归属 |
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授与 |
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既得 |
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( |
) |
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被没收 |
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( |
) |
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$ |
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截至2023年12月31日未归属 |
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$ |
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补偿费用在必要的服务期限内以直线方式确认。与限制性股票奖励相关的基于股票的薪酬成本为#美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及2021年11月1日至2021年12月31日期间授予的限制性股票奖励的授予日公允价值总额为$
截至2023年12月31日，
107
表现类股单位奖
2022年2月，赔偿委员会批准了PSU的新奖励条款。PSU的收入超过
2023年2月，薪酬委员会在EIP下设立了长期激励计划(LTIP)，并批准了2023年LTIP奖励，其中包括PSU组成部分(
2023年2月批准的PSU的补偿费用在服务期内以直线方式确认，因为它比履约期长。只要满足要求的服务期限，无论是否获得任何PSU奖励，都会记录由此产生的费用。对于2022年2月授予的PSU，管理层每个季度都会评估实现与公司未完成的PSU奖项相关的措施的可能性。一旦PSU奖励措施被认为有可能实现，公司开始在剩余服务期内以直线基础确认补偿费用。与根据EIP授予的2022和2023个PSU相关的基于股份的补偿支出为#美元
以下是截至2023年12月31日公司未完成的PSU奖的状况以及截至2023年12月31日的一年中的变化：
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PSU |
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加权的- |
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截至2023年1月1日未偿还 |
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$ |
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$ |
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已授予增量PSU(1) |
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$ |
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既得 |
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( |
) |
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$ |
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被没收 |
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( |
) |
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$ |
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截至2023年12月31日的未偿还债务 |
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$ |
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108
下表总结了以下使用的假设在与后续公司的PSU相关的蒙特卡罗模拟定价模型中：
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2023个PSU |
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2022个PSU |
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授予日期 |
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2023年2月17日 |
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2022年2月16日 |
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估值日每股公允价值(1) |
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$ |
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$ |
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无风险利率(2) |
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% |
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% |
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预期股价波动(3) |
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% |
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% |
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前身公司
在生效日期之前，这个公司拥有CBL&Associates Properties，Inc.2012年股票激励计划(“2012计划”)下的未偿还奖项，该计划允许公司向公司选定的高级管理人员、员工和非员工董事发行股票期权和普通股，总计最多
限制性股票奖
根据2012年计划，普通股可以单独授予，也可以与其他授予的股票奖励一起授予。薪酬委员会有权决定普通股将被授予的合格人员、将被授予的股票数量和归属期间的定义。一般来说，普通股的奖励，既可以在授予时立即授予，也可以在五年内等额分批授予。授予独立董事的股份于授予时完全归属；然而，独立董事在其董事会任期内不能转让该等股份。补偿委员会还可以根据递延补偿安排，规定在2012年计划下以递延方式发行普通股。根据2012年计划授予的普通股的公允价值是根据授予日CBL普通股的市场价格确定的，相关补偿费用是在归属期间以直线方式确认的。
自生效日期起，根据二零一二年计划，前身公司的非既有限制性股票被视为归属，二零一二年计划终止。前身公司截至2021年10月31日的限制性股票奖励以及2021年1月1日至2021年10月31日期间的变化摘要如下：
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股票 |
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加权的- |
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2021年1月1日未归属 |
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$ |
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既得 |
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( |
) |
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$ |
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被没收 |
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( |
) |
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$ |
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截至2021年10月31日未归属 |
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— |
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$ |
— |
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在生效日期归属限制性股票的同时，前身公司加快了基于股份的薪酬成本，并记录了#美元。
2021年期间归属的股份的总公允价值为$
109
长期激励计划
前身公司为其被任命的高管制定了长期激励计划(“前身长期激励计划”)，其中包括PSU奖励和年度限制性股票奖励，可根据2012年计划发放。每位被任命的高管在三年业绩期满后可获得的与PSU奖励相关的股票数量是根据公司相对于NAREIT零售指数的特定长期TSR业绩水平确定的，前提是任何股票必须至少达到“门槛”水平才能赚取。
年度限制性股票奖
在前身LTIP下，年度限制性股票奖励由基于定性估值授予的时间既得性限制性股票组成本公司及获任命的行政人员在该财政年度的表现。前身LTIP下的年度限制性股票奖励，包括在上表反映的总额中，既得
绩效股票单位
前身公司在各自年度的第一季度授予了以下PSU。以下是截至2021年10月31日的PSU活动摘要以及2021年1月1日至2021年10月31日期间的变化：
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PSU |
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加权平均 |
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2019个PSU获批(1) |
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$ |
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2020个PSU获批(2) |
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$ |
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2020台PSU被取消(3) |
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( |
) |
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在2021年1月1日未偿还 |
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$ |
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2019年PSU取消(4) |
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( |
) |
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截至2021年10月31日的未偿还债务 |
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— |
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$ |
— |
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使用加速归属法逐批确认补偿费用。所产生的费用被记录下来，无论是否获得了任何PSU奖励，只要满足了要求的服务期限。
与PSU相关的基于股份的薪酬支出为#美元。
注17.雇用电子福利计划
401(K)计划
管理公司维持401(K)利润分享计划，根据《守则》第401(A)节和第401(K)节的规定，该计划适用于管理公司的员工。所有年满六周岁的雇员
110
NOTE 18.根据第11章从自愿重组中脱颖而出
根据《破产法》第11章自愿重组
于二零二零年八月十八日，本公司与代表超过
于2020年10月28日，管理代理人及贷款人通知经营合伙公司，他们选择根据有抵押信贷安排的条款行使其权利，以(I)要求作为有担保信贷安排抵押品的物业的承租人应付租金直接支付予管理代理人，及(Ii)就作为有抵押信贷安排担保人的经营合伙公司附属公司的所有股权行使所有投票权及其他所有权。
从2020年11月1日开始，债务人根据破产法第11章向破产法院提起破产法第11章的诉讼。破产法院根据《破产法》授权债务人继续经营他们的企业，并作为债务人管理他们的财产。第11章的案件仅在标题下出于程序目的而共同管理在Re CBL&Associates Properties，Inc.，等人，案件编号20-35226。
根据《破产法》第11章提出的案件构成了对经营合伙公司子公司某些财产债务的违约事件。看见注7和注8以供进一步讨论。
关于破产法第11章的案件，2021年8月11日，破产法院发布了一项命令，案卷编号1397(确认令)，确认该计划。
在生效日期，该计划的生效条件得到满足，债务人从破产法第11章案件中脱颖而出。该公司于2021年11月1日向破产法院提交了该计划生效日期的通知。
在生效日期，以换取他们大约$
于生效日期，本公司额外预留(I)约
于生效日期，本公司在紧接生效日期前已发行及尚未发行的所有先前权益，包括(1)CBL的普通股、面值$
注册权协议
根据该计划，于生效日期，本公司及若干新发行普通股的持有人面值为$
111
根据登记权协议，本公司同意于向美国证券交易委员会提交截至2021年12月31日止年度的10-K表格年报后，于切实可行范围内尽快向美国证券交易委员会提交初步搁置登记报表(包括本公司2022年股东周年大会最终委托书中引用并入该10-K表格的任何部分)，并在本公司有资格使用S-3表格后，在合理可行范围内尽快以S-3表格搁置登记代替该表格。任何持有人或一组持有人将有权要求本公司将其持有的部分或全部新普通股股份，包括可交换票据转换后可发行的新普通股股份，纳入该初始搁置登记声明或搁置登记声明中。本公司亦同意提交一份“要求”的货架登记声明，或根据任何现有的货架登记声明，以包销发售的形式协助“撤换”应登记证券，条件是：(1)寻求出售的应登记证券至少相等
2022年5月6日，本公司提交了S-11表格的转售登记说明书，其中包括不时提供和销售高达
2021年股权激励计划
生效日期后，公司董事会通过了生态工业园。看见附注16以获取更多信息。
第五次修订和重新签署的《经营伙伴关系协定》
于生效日期，根据该计划的条款，本公司的联属公司与CBL订立第五份经修订及重订的经营合伙有限合伙协议(“新合伙协议”)(仅为确认该协议的条文)及旧有限合伙优先权益(“旧有限合伙权益”)的剩余持有人(“旧有限合伙权益”)，他们于出现后选择继续担任经营合伙的有限合伙人。
根据该计划，新OP协议全面取代及取代经修订的营运合伙第四份经修订及重订的有限合伙协议(“旧OP协议”)，而旧OP协议下尚未完成的营运合伙的所有共同单位、特别共同单位及有限合伙优先单位均已注销，并向若干持有人发行新的共同单位(于生效日期，为营运合伙的唯一未偿还股权类别)，详情如下注9。新行动协议还取消了旧行动协议中界定的所有优先单位类别以及所有特殊共同单位类别的条款。
第二次修订和重新签署的公司注册证书
关于本公司的重组及于生效日期生效的第11章法律程序，CBL采纳了第二份经修订及重订的公司注册证书(“经更新的公司注册证书”)，以取代及取代本公司于紧接生效日期前已存在的经修订及重订的公司注册证书(“前公司注册证书”)，并通过了第四份经修订及重订的公司章程(“经更新的附例”)，以取代及取代已于紧接生效日期前存在的经修订及恢复的公司章程(“经修订的附例”)。
普通股和存托股份退市
2020年11月2日，纽约证券交易所宣布：(I)公司股票已暂停交易，(Ii)已决定启动公司普通股退市程序，以及存托股份，每股占本公司股份的1/10
112
CBLAQ、CBLDQ和CBLEQ。2021年11月2日，重组后的公司新发行的普通股开始在纽约证券交易所交易，交易代码为CBL.
重组项目
截至2020年11月1日或之后，以及作为第11章案件的直接结果而实现或发生的任何费用、收益和损失，都记录在公司综合经营报表的“重组项目，净额”项中。截至2022年12月31日的后续年度和2021年11月1日至2021年12月31日的后续期间，重组项目净额为$
NOTE 19.重新开始会计
新的开始
根据与该计划相关的一系列权益价值得出的重组价值，根据公司的公允价值分配给公司的可识别有形和无形资产和负债。本公司资产及负债的生效日期公允价值与其在历史资产负债表上所反映的记录价值有重大差异。
重组价值
根据美国会计准则第852条，继承人确定了自采用重新开始会计之日起应分配给新兴实体权益的价值。根据公司于2021年5月6日向美国证券交易委员会提交的经修订的8-K表格预测，管理层及其投资银行家重新评估了公司的价值，导致股东权益的估计范围在8-K美元之间。
管理层的结论是，股东权益的最佳点估计为#美元。
113
下表将企业价值与截至生效日期的继承人普通股的估计公允价值进行核对：
企业价值，现金更少 |
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减去：合并子公司中非控股权益的公允价值 |
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( |
) |
企业价值减去公司利益，减去现金 |
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加：现金、现金等价物和受限现金 |
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减去：抵押贷款和其他债务的公允价值 |
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( |
) |
减去：10%优先担保票据的公允价值 |
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( |
) |
继承人全部股东权益的公允价值 |
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出现时发行的股份和单位 |
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每股价值 |
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$ |
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下表将企业价值与截至生效日期将分配给公司个人资产的继任者资产的重组价值进行核对：
企业价值，现金更少 |
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$ |
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加：现金、现金等价物和受限现金 |
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另外：应付账款和应计负债 |
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继承人资产的重组价值 |
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$ |
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企业价值和相应的权益价值取决于实现公司预测中提出的未来财务结果，以及某些其他假设的实现情况。所有估计、假设、估值和财务预测，包括公允价值调整、财务预测、企业价值和股权价值预测，都固有地受到重大不确定性和公司无法控制的或有事件的解决的影响。因此，本公司不能保证估计、假设、估值或财务预测将会实现，实际结果可能大不相同。
房地产资产
在制定零售物业组合的公允价值估计时，考虑了所有三种传统的估值方法，包括收益法、销售比较(市场)法和成本法。长期以来，这些估值方法在适当的情况下以及在这类估值中一直被认为是可以接受的。因此，所有适用物业以及与物业有关的所有无形资产及负债均由估值提供者确认、调查及审查。此外，估值提供者估计相关无形资产及负债在物业层面的公允价值及剩余使用年限(“RUL”)。在大多数情况下，这些财产包括下列无形资产/负债：
在对每项财产的有形资产进行估值时，使用了所有相关信息，如设计图和图纸、财产税报表、先前的评估和费用分摊报告。在方法方面，通过收入法对物业进行估值，以估算建筑价值。基础土地和工地改善工程的单独价值是通过成本法确定的。作为分配过程的一部分，估计了下列有形组成部分的公允价值：
114
对未合并关联公司的投资
本公司对未合并联营公司的投资用于重新开始会计的公允价值是通过以与上述所有房地产资产相同的方式对与每个未合并的合资企业相关的相关房地产资产进行估值来确定的。然后，本公司通过将营运资本净余额用于房地产资产的公允价值和任何相关抵押票据项下的未偿还金额，计算每一家合资企业的资产净值或负债净值。每个合资企业的所有权权益百分比计入资产净值或负债净值，从而导致每个未合并附属公司的公允价值。看见注2有关权益会计方法的更多信息。
使用权资产和租赁负债
租赁负债的公允价值按剩余租赁付款的现值计量，犹如该租赁是自生效日期起的新租赁。本公司以递增借款利率(“IBR”)作为折现率以厘定剩余租赁付款的现值，该折现率由第三方估值顾问根据基本信用评级分析及基于新发行的担保票据的隐含市场收益率分析而厘定。根据相应的租赁期限，IBR约为
应付按揭票据
应付按揭票据的公允价值由第三方估值顾问基于对公司抵押品覆盖面、财务指标和每笔应付按揭票据相对于市场利率的利率的分析而估计。如果有合理的预期债务人将能够履行应付按揭票据的财务义务，或应付按揭票据是有追索权的贷款，则按揭票据的价值等于未来按揭票据付款的现值，其回报率与按揭票据付款的风险相称。如果债务人无法或如果债务人是否有能力履行抵押票据的财务义务存在不确定性，则应付抵押票据的价值等于通过以公允价值清算标的财产而收到的预期收益。
合并资产负债表
下列重新开始综合资产负债表所包括的调整反映了计划预期及本公司于生效日期执行的交易的影响(反映于“重组调整”一栏)，以及因采用重新开始会计而产生的公允价值及其他所需会计调整(反映于“重新开始会计调整”一栏)。解释性说明提供了有关记录的调整的补充资料。
115
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2021年10月31日 |
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前身 |
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重组 |
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新的开始 |
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继任者 |
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资产(1) |
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房地产资产： |
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土地 |
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— |
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(15) |
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建筑物和改善措施 |
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— |
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( |
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(15) |
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— |
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( |
) |
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累计折旧 |
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— |
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(15) |
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( |
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进展中的事态发展 |
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房地产资产净投资 |
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( |
) |
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现金和现金等价物 |
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(1) |
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应收款： |
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租客 |
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(16) |
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其他 |
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(2) |
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抵押和其他应收票据 |
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对未合并关联公司的投资 |
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— |
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( |
) |
(17) |
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现有租赁，净额 |
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— |
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(18) |
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高于市价租赁，净额 |
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— |
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|
|
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(18) |
|
|
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无形租赁资产和其他资产 |
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— |
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( |
) |
(19) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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负债、可赎回的非控制性权益和权益 |
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抵押贷款和其他债务，净额 |
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$ |
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$ |
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(3) |
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$ |
( |
) |
(20) |
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$ |
|
|||
10%优先担保票据-按公允价值(账面金额为#美元) |
|
|
— |
|
|
|
|
(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
||
低于市价租赁，净额 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(18) |
|
|
|
|||
应付账款和应计负债 |
|
|
|
|
|
( |
) |
(5) |
|
|
( |
) |
(21) |
|
|
|
||
不受影响的总负债(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
可能受到损害的负债 |
|
|
|
|
|
( |
) |
(6) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
可赎回的非控股权益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
(7) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
后续普通股，$ |
|
|
— |
|
|
|
(8) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|||
前身优先股，$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
( |
) |
(9) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
||
|
|
|
|
|
( |
) |
(10) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
||
前身普通股，$ |
|
|
|
|
|
( |
) |
(11) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
额外实收资本 |
|
|
|
|
|
|
(12) |
|
|
( |
) |
(22) |
|
|
|
|||
留存收益（股息超过累计收益） |
|
|
( |
) |
|
|
|
(13) |
|
|
|
(22) |
|
|
— |
|
||
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|||
非控制性权益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
(14) |
|
|
|
(23) |
|
|
|
|||
总股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|||
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
|
||
116
可交换票据收益 |
|
$ |
|
|
向获许无抵押索偿人支付和解款项 |
|
|
( |
) |
清偿前担保信贷融资的付款 |
|
|
( |
) |
支付退出信贷协议的递延融资费用 |
|
|
( |
) |
支付可交换票据和担保票据的费用化融资费用 |
|
|
( |
) |
专业费用的缴付 |
|
|
( |
) |
有担保票据的赎回 |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
出口信贷协议的签发 |
|
$ |
|
|
发行可交换票据 |
|
|
|
|
与退出信贷协议相关的递延融资成本资本化 |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
可能受到损害的负债 |
|
$ |
|
|
出口信贷协议的签发 |
|
|
( |
) |
发行有担保票据 |
|
|
( |
) |
为清偿债务而于生效日期发行的权益，但须以折衷方式偿还 |
|
|
( |
) |
向各债权人付款 |
|
|
( |
) |
受折衷影响的债务清偿收益 |
|
$ |
|
前置权益的转换 |
|
$ |
|
|
注销前身普通股 |
|
|
( |
) |
前身普通股净变动 |
|
$ |
( |
) |
向债权人发行继承人普通股 |
|
$ |
|
|
向前身股东发行后继者普通股 |
|
|
( |
) |
取消前公司普通股和优先股 |
|
|
|
|
其他调整 |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
受折衷影响的债务清偿收益 |
|
$ |
|
|
支付某些专业费用 |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
117
无形租赁资产 |
|
$ |
( |
) |
企业资产 |
|
|
|
|
使用权租赁资产 |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
对未合并关联公司的投资 |
|
$ |
( |
) |
核销递延收入 |
|
|
( |
) |
租赁负债 |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
不是的TE 20.冲锋队等同事件
2024年2月，该公司赎回了美国国债，并用所得资金偿还了
2024年2月12日，公司董事会宣布一笔美元
2024年2月，公司回购
118
舍杜乐三号
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES，INC.
房地产资产与房地产A计算折旧
2023年12月31日
(单位：千)
|
|
|
|
|
初始成本 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末结转总额 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||
描述/位置 |
|
累赘 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
费用 |
|
|
销售量 |
|
|
新的开始 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
|
|
累计 |
|
|
日期 |
||||||||||
购物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
阿拉芒斯路口西 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
2007 |
|||||||
乔木之地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1998-1999 |
|||||||
布鲁克菲尔德广场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
|||||||
切里维尔购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
||||||
CrosCreek购物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
|||||||
达科他州广场购物中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2012 |
||||||
东镇购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2002 |
||||||
伊斯特兰购物中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2005 |
|||||
费耶特购物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
|||||||
边疆商城 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1984-1985 |
||||||
汉密尔顿广场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1986-1987 |
|||||||
哈内斯购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
||||||
哈福德购物中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
||||||
帝国谷购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2012 |
||||||
杰斐逊购物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
|||||||
柯克伍德购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2012 |
||||||
劳雷尔公园广场 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2005 |
|||||
雷顿山购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2005 |
|||||
北欧购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2004 |
||||||
119
附表III
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES，INC.
房地产资产与累计折旧
2023年12月31日
(单位：千)
|
|
|
|
|
初始成本 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末结转总额 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||
描述/位置 |
|
累赘 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
费用 |
|
|
销售量 |
|
|
新的开始 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
|
|
累计 |
|
|
日期 |
||||||||||
梅费尔镇中心 |
|
$ |
— |
|
(5) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
2015 |
||||||
子午线商城 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1998 |
||||||
MidRivers购物中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2007 |
|||||
门罗维尔购物中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2004 |
|||||
Northgate购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2011 |
||||||
诺斯帕克商场 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2004 |
||||||
诺斯伍兹购物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
|||||||
老山核桃购物中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
|||||
葛底斯堡奥特莱斯购物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2012 |
||||||
拉雷多奥特莱斯购物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2017 |
||||||
Parkdale Mall and Crossing |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
||||||
Parkway Place |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2010 |
||||||
皮尔兰镇中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2008 |
||||||
后橡树购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1984-1985 |
||||||
里奇兰购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2002 |
||||||
南县中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2007 |
||||||
南文镇中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2005 |
||||||
南方公园购物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
|||||||
圣克莱尔广场 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1996 |
||||||
斯特劳德购物中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1998 |
|||||
日出商城 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
||||||
乌龟溪购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1993-1995 |
||||||
谷景购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
||||||
120
附表III
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES，INC.
房地产资产与累计折旧
2023年12月31日
(单位：千)
|
|
|
|
|
初始成本 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末结转总额 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||
描述/位置 |
|
累赘 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
费用 |
|
|
销售量 |
|
|
新的开始 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
|
|
累计 |
|
|
日期 |
||||||||||
沃卢西亚购物中心 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
2004 |
|||||||
西城购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2002 |
||||||
威斯特摩兰购物中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2002 |
||||||
约克广场 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1995 |
||||||
其他属性： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
840绿蝴蝶圈 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2007 |
||||||
门罗维尔的附件 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2004 |
|||||
CBL中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2001 |
||||||
CBL中心II |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2008 |
||||||
酷泉跨界 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1991-1993 |
||||||
酷泉JC Penney |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022 |
|||||
山核桃谷的庭院 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1998 |
|||||||
边疆广场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1985 |
||||||||
枪炮角 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2000 |
|||||||
汉密尔顿·康纳 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1986-1987 |
|||||||
汉密尔顿·克罗斯 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1987 |
|||||||
哈福德附件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
|||||||
乔木广场的落地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1998-1999 |
|||||||
莱顿便利中心 |
|
|
— |
|
(5) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2005 |
||||||
雷顿山广场 |
|
|
— |
|
(5) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2005 |
||||||
帕克代尔角 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2002 |
|||||||
Pearland办公室 |
|
|
— |
|
(5) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2009 |
||||
费耶特广场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2006 |
|||||||
121
附表III
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES，INC.
房地产资产与累计折旧
2023年12月31日
(单位：千)
|
|
|
|
|
初始成本 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末结转总额 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||
描述/位置 |
|
累赘 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
费用 |
|
|
销售量 |
|
|
新的开始 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
|
|
累计 |
|
|
日期 |
||||||||||
德伯维尔步行街 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
2009 |
||||||
汉密尔顿广场的购物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
|||||||
圣克莱尔广场购物中心The Shoppes at St. Clair Square |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2007 |
|||||||
日出Commons |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
|||||||
露台 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1997 |
|||||||
西城路口 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1998 |
||||||||
西门路口 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1997 |
|||||||
威斯特摩兰路口 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2002 |
||||||
输出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
||||||||
发件宗地特性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
五花八门 |
||||||||
性情： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|||||||||
韦斯特盖特购物中心 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
1995 |
|||
Alamance Crossing |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2007 |
|||
其他 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
五花八门 |
||||||
正在进行中的开发项目，包括建筑和开发项目 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|||
合计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|||||||
122
日程安排E III
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES，INC.
房地产资产与累计折旧
2023年12月31日
(单位：千)
截至2023年12月31日和2022年12月31日的后续年度、截至2021年12月31日的后续年度和截至2021年10月31日的前一年度的房地产资产变动和累计折旧(单位：千)：
|
|
继任者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
截至12月31日， |
|
|
|
截至10月31日， |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
||||
房地产资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||
在此期间增加的： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
增加和改进 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地产资产收购 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
期内扣减： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
处置、解除合并和累计减值折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
重新开始会计调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
从房地产资产转移 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
房地产资产减值准备 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
期末余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
累计折旧： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
|
|||
折旧费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
重新开始会计调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
从房地产资产转移 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
出售、报废、取消综合入账或减值的房地产资产的累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
期末余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|||
123
舍杜第四节
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES，INC.
可就不动产收取的按揭票据
2023年12月31日
(单位：千)
应收抵押票据变动情况如下（单位：千元）：
|
|
继任者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|
2021年11月1日至12月31日期间， |
|
|
|
从2021年1月1日到10月31日， |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
||||
期初余额 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
|
|
付款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
核销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
期末余额 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
— |
|
124
展品索引
展品 数 |
|
描述 |
2.1 |
|
第11章重组计划，日期为2020年12月29日(通过引用纳入本公司于2020年12月30日提交的当前8-K表格报告)。 |
|
|
|
2.2 |
|
事实、法律和秩序的结论(I)确认CBL&Associates Properties，Inc.及其关联债务人第三次修订的第11章联合破产法计划，和(Ii)给予相关救济，日期为2021年8月11日。(作为附件2.1提交给CBL&Associates Properties，Inc.，Form 8-K的当前报告于2021年8月12日提交)。 |
|
|
|
2.3 |
|
破产法院于2021年8月12日批准的第三次修订的第11章计划(经技术修改)(通过引用附件99.1并入公司于2021年8月10日提交的当前8-K表格报告的附件99.1)。 |
|
|
|
3.1 |
|
第二次修订和重新修订了CBL&Associates Properties，Inc.公司注册证书(通过参考公司于2021年11月2日提交的当前8-K表格报告合并而成)。 |
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3.2 |
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2023年2月15日对CBL&Associates Properties，Inc.第四次修订和重新修订的章程的修正案(通过引用公司于2023年2月21日提交的当前8-K表格报告合并而成)。 |
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3.3 |
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第五次修订和重新修订CBL&Associates Properties，Inc.的附例(引用自公司于2023年3月1日提交的截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告)。 |
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4.1 |
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见CBL&Associates Properties，Inc.第二次修订和重新发布的公司注册证书和第五次修订和重新发布的CBL&Associates Properties，Inc.与普通股有关的附则，上面的附件3.1和3.2。 |
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4.2 |
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证券说明
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4.3 |
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截至2022年6月7日，公司作为借款人和担保人，Beal Bank USA作为初始贷款人，CLMG公司作为行政代理，其他贷款人与其他贷款人之间的信贷协议，涉及3.6亿美元的露天中心和外包贷款(合并自公司于2022年8月15日提交的Form 10-Q季度报告)。 |
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10.1 |
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第五次修订和重新签署的《CBL&Associates Limited Partnership有限合伙协议》，日期为2021年11月1日(引用自公司于2021年11月2日提交的当前8-K表格报告)。 |
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10.2.1 |
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高管聘用协议表格(引用自公司于2020年8月19日提交的最新报告Form 8-K)。 |
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10.2.2 |
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高管留任奖金协议表格(引用自公司于2020年8月19日提交的当前8-K表格报告)。 |
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10.2.3 |
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董事会主席的修订和重新签署的留任奖金协议的格式。(引用本公司于2020年11月2日提交的8-K表格的当前报告作为参考)。 |
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10.2.4 |
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经修订及重订的本公司近地天体留任奖金协议格式，董事会主席除外。(引用本公司于2020年11月2日提交的8-K表格的当前报告作为参考)。 |
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10.2.5 |
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CBL&Associates Properties，Inc.被任命为首席执行官年度激励薪酬计划(AIP)(2021财年)(通过引用引用自公司于2021年5月18日提交的当前8-K表格报告)。 |
125
展品 数 |
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描述 |
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10.2.6 |
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修订和重新签署的雇佣协议表格，于2021年5月21日与某些公司高管签订(通过参考公司于2021年5月26日提交的当前8-K表格报告合并而成)。 |
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10.2.7 |
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董事会主席的第二次修订和重新签署的留任奖金协议表格，于2021年5月21日签订(引用自公司于2021年5月26日提交的当前8-K表格报告)。 |
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10.2.8 |
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于2021年5月21日签订的本公司近地天体(董事会主席除外)第二次修订及重新签署的留任奖金协议表格(引用自本公司于2021年5月26日提交的当前8-K表格报告)。 |
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10.2.9 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划(引用自公司于2021年11月16日提交的当前8-K表格报告)。 |
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10.2.10 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下的高管时间既得奖励股票限制协议表格(引用自公司于2021年12月21日提交的当前表格8-K)。 |
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10.2.11 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下的2022年绩效股票单位奖励协议表格(引用自公司于2022年2月23日提交的当前表格8-K)。 |
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10.2.12 |
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CBL&Associates Properties，Inc.被任命为首席执行官年度激励薪酬计划(AIP)(2023财年)(通过引用引用自公司于2023年2月22日提交的当前8-K表格报告)。 |
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10.2.13 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下的2023年长期激励计划(通过引用引用自公司于2023年2月22日提交的当前8-K表格报告)。 |
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10.2.14 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下2023年LTIP业绩股票单位奖励协议的表格(通过引用引用自公司于2023年2月22日提交的当前表格8-K)。 |
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10.2.15 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下的2023年LTIP股票限制协议表格(引用自公司于2023年2月22日提交的当前8-K表格)。 |
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10.2.16 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下非员工董事年度奖励股票限制协议的格式(通过参考合并自公司于2023年3月1日提交的截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K)。 |
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10.2.17 |
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2023年11月7日与某些公司高管签订的第二次修订和重新签署的雇佣协议的表格[题为修订和重新签署的执行副总裁总裁的雇佣协议-首席财务官]ACEL(通过引用本公司于2023年11月13日提交的当前8-K表格报告合并而成)。 |
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10.2.18 |
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CBL&Associates Properties，Inc.被任命为首席执行官年度激励薪酬计划(AIP)(2024财年)(通过引用引用自公司于2024年2月13日提交的当前8-K表格报告)。 |
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10.2.19 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下的2024年长期激励计划(通过引用引用自公司于2024年2月13日提交的当前8-K表格报告)。 |
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126
展品 数 |
|
描述 |
10.2.20 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下2024年LTIP业绩股票单位奖励协议的表格(通过引用引用自公司于2024年2月13日提交的当前表格8-K)。 |
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10.2.21 |
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CBL&Associates Properties，Inc.2021年股权激励计划下的2024年LTIP股票限制协议表格(引用自公司于2024年2月13日提交的当前8-K表格)。 |
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10.3 |
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董事与军官赔付协议书的格式[更新，包括对最初作为证据提交给公司于2021年11月2日提交的8-K表格的当前报告的版本进行了微小修改和替换]. |
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10.4.1 |
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CBL&Associates Properties，Inc.第III级65岁后退休人员计划(通过引用公司于2012年11月9日提交的当前Form 8-K报告中的内容合并)。 |
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10.4.2 |
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CBL&Associates Properties，Inc.Tier 1退休人员计划(通过引用引用自公司于2023年3月1日提交的截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告)。 |
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10.5 |
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与外发包裹有关的期权协议(参照1994年1月27日提交给证监会的公司注册说明书生效后修正案第1号S-11(第33-67372号))。展品最初是以纸质形式提交的，因此没有超链接)。 |
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10.6.1 |
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本公司与名列其中的Oak Park Mall业主之间的出资协议和联合托管指示，日期为2005年10月17日(合并自本公司于2005年11月22日提交的8-K表格的当前报告)。 |
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10.6.2 |
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本公司与名列其中的Oak Park Mall业主签订的《出资协议第一修正案》和《联合托管指示》，日期为2005年11月8日(合并自本公司于2005年11月22日提交的8-K表格的当前报告)。 |
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10.6.3 |
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本公司与名列其中的Eastland Mall业主之间的出资协议和联合托管指示，日期为2005年10月17日(合并自本公司于2005年11月22日提交的8-K表格的当前报告)。 |
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10.6.4 |
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本公司与名列其中的Eastland Mall业主签订的《出资协议第一修正案》和《联合托管指示》，日期为2005年11月8日(引用自本公司于2005年11月22日提交的8-K表格的当前报告)。 |
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10.6.5 |
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公司与名列其中的Hickory Point Mall业主之间的买卖协议和联合托管指令，日期为2005年10月17日(通过参考公司于2005年11月22日提交的最新8-K报表合并而成)。 |
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10.6.6 |
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公司与伊斯特兰医疗大楼业主之间的买卖协议和联合托管指示，日期为2005年10月17日(合并自公司于2005年11月22日提交的8-K表格中的当前报告)。 |
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10.6.7 |
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于2005年10月17日，本公司与上述收购协议的其他各方就Oak Park Mall、Eastland Mall、Hickory Point Mall和Eastland Medical Building(通过参考2005年11月22日提交的公司目前的8-K表格报告合并而成)签订的函件协议。 |
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127
展品 数 |
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描述 |
10.6.8 |
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2022年个人和实体向CBL&Associates Management，Inc.转让合伙权益的表格(引用自公司于2022年3月29日提交的当前表格8-K)。 |
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10.7 |
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本公司、经营合伙企业、管理公司、JG墨西哥湾沿岸小镇中心有限责任公司和佛罗里达州波长发沙龙禤浩焯于2019年8月22日签署的和解协议和协议，由美国佛罗里达州中区地区法院于2019年8月22日批准(合并自本公司于2019年12月20日提交的Form 10-Q/A季度报告中作为参考)。 |
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10.8.1 |
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重组支持协议，日期为2020年8月18日，由经营合伙企业、房地产投资信托基金、附属担保人和同意持有人签署(通过引用本公司于2020年8月19日提交的当前8-K表格报告合并而成)。 |
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10.8.2 |
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首次修订和重新签署的重组支持协议，日期为2021年3月21日，由经营合伙企业、房地产投资信托基金、附属担保人和同意的利益相关者之间的协议(通过引用本公司于2021年3月22日提交的当前8-K表格报告合并而成)。 |
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10.8.3 |
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截至2021年3月21日的计划条款说明书(见附件B至附件10.1)(引用自公司于2021年3月22日提交的8-K表格中的当前报告)。 |
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10.9 |
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修订和重新签署的信贷协议，日期为2021年11月1日，由CBL&Associates HoldCo I，LLC作为借款人，CBL&Associates Properties，Inc.，CBL&Associates Limited Partnership，贷款人，以及Wells Fargo National Association作为行政代理(通过引用公司于2021年11月2日提交的当前8-K表格报告合并而成)。 |
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10.10 |
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抵押品代理和债权人间协议，日期为2021年11月1日，由CBL&Associates HoldCo II，LLC，附属担保人，CBL&Associates HoldCo II，LLC，Wilmington Savings Fund Society，FSB，作为2029年到期10%高级担保票据的受托人，以及Wilmington Savings Fund Society，FSB，根据2028年到期的7.0%可交换高级担保票据(合并自公司于2021年11月2日提交的当前8-K表格报告中的参考)签订。 |
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10.11 |
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CBL&Associates Properties，Inc.与其可登记证券的持有人之间于2021年11月1日签订的登记权协议(通过参考公司于2021年11月2日提交的当前8-K表格报告而合并)。 |
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10.12.1 |
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本杰明·W·杰尼克的雇佣协议，日期为2022年9月1日(通过参考公司2022年9月1日提交的8-K表格的当前报告而并入)。 |
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10.12.2 |
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与Benjamin W.Jaenicke的搬迁津贴承诺，日期为2022年9月1日(合并时参考了公司2022年9月1日提交的8-K表格的当前报告)。 |
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10.12.3 |
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2022年9月1日本杰明·W·杰尼克雇佣协议的第一修正案，日期为2023年2月15日(通过参考公司2023年2月22日提交的8-K表格的当前报告而并入)。 |
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21 |
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CBL&Associates Properties，Inc.的子公司 |
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23 |
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德勤律师事务所同意。 |
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24 |
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授权书 |
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31.1 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14(A)条，由首席执行官进行认证。 |
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128
展品 数 |
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描述 |
31.2 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14(A)条规定的首席财务官的证明。 |
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32.1 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《证券交易法》第13a-14(B)条，由首席执行官进行认证。 |
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32.2 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《证券交易法》第13a-14(B)条规定的首席财务官的证明。 |
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97 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.修订和重新设定的退款政策 |
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|
101.INS |
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XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(现送交存档。) |
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101.SCH |
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嵌入Linkbase文档的内联XBRL分类扩展架构。(现送交存档。) |
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104 |
|
封面交互式数据文件（格式为内联XBRL，附件101.* 中包含适用的分类扩展信息）。（随函附上） |
根据本报告第15(B)项要求提交的管理合同或补偿计划或安排。
129
登录解决方案
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES，INC. |
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(注册人) |
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发信人： |
/S/本杰明·W·亚尼基 |
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本杰明·W·亚尼基 |
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常务副总裁-- 首席财务官 |
日期：2024年2月29日
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
签名 |
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标题 |
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日期 |
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/S/David J.Contis* |
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董事会主席 |
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2024年2月29日 |
David·J·康蒂斯 |
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撰稿S/史蒂芬·D·莱博维茨 |
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董事和首席执行官 (首席行政主任) |
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2024年2月29日 |
史蒂芬·D·勒博维茨 |
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/S/本杰明·W·亚尼基 |
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常务副总裁-首席财务官(首席财务官、首席会计官) |
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2024年2月29日 |
本杰明·W·亚尼基 |
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/S/Marjorie L.Bowen* |
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董事 |
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2024年2月29日 |
玛乔丽·L·鲍恩 |
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|
/S/David M.菲尔兹* |
|
董事
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2024年2月29日 |
David M.菲尔兹
|
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/S/杰弗里·基维茨* |
|
董事 |
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2024年2月29日 |
杰弗里·基维茨
|
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/S/罗伯特·G·吉福德* |
|
董事 |
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2024年2月29日 |
罗伯特·G·吉福德 |
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/S/迈克尔·A·托雷斯* |
|
董事 |
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2024年2月29日 |
迈克尔·A·托雷斯 |
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|
*作者：S/本杰明·W·雅尼克 |
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事实律师 |
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2024年2月29日 |
本杰明·W·亚尼基 |
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|
130