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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-K


☑			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告

在截至的财政年度 12 月 31 日, 2023

要么


☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

委员会档案编号 1-12936

泰坦国际有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）


特拉华						36-3228472
（公司或组织的州或其他司法管辖区）						（美国国税局雇主识别号）
考茨路1525号，600号套房，西芝加哥，IL60185						(630) 377-0486
（主要行政办公室地址）						（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.0001美元	TWI	纽约证券交易所

根据该法第12（g）条注册的证券：无

根据《证券法》第405条的规定，用复选标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是的 ☐ 没有☑

根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的 ☐ 没有☑

用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）内是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的 ☑没有 ☐

用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☑没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

☑

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☑

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关追回期内根据240.10D-1 (b) 获得的基于激励的薪酬进行回收分析的重述。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的 ☐没有 ☑

截至2023年6月30日，非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为美元720按2023年6月30日纽约证券交易所上次公布的普通股销售价格计算，百万美元。

注明泰坦国际公司的已发行股票数量： 60,645,378截至2024年2月20日，普通股面值为0.0001美元。

以引用方式纳入的文档

注册人2024年年度股东大会最终委托书的部分内容以引用方式纳入本10-K表格的第三部分。

泰坦国际有限公司

10-K表年度报告目录


		页面

第一部分

第 1 项。	商业	4

第 1A 项。	风险因素	12

项目 1B。	未解决的员工评论	19

项目 1C。	网络安全	19

第 2 项。	属性	19

第 3 项。	法律诉讼	20

第 4 项。	矿山安全披露	20

第二部分。

第 5 项。	注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券	21

第 6 项。	[保留的]	22

第 7 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	22

项目 7A。	关于市场风险的定量和定性披露	33

第 8 项。	财务报表和补充数据	33

第 9 项。	会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧	33

项目 9A。	控制和程序	33

项目 9B。	其他信息	34

项目 9C。	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露	34

第三部分。

第 10 项。	董事、执行官和公司治理	35

项目 11。	高管薪酬	35

项目 12。	某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务	35

项目 13。	某些关系、关联交易和董事独立性	35

项目 14。	主要会计费用和服务	35

第四部分。

项目 15。	附录和财务报表附表	36

	展品索引	37

项目 16。	10-K 表格摘要	38

签名		39

关于前瞻性陈述的说明

本10-K表格包含前瞻性陈述，这些陈述受1995年《私人证券诉讼改革法》提供的 “前瞻性陈述安全港” 的保护。读者可以通过这些陈述与历史或当前事实不完全相关的事实来识别这些陈述。该公司试图通过使用 “预期”、“估计”、“期望”、“打算”、“计划” 和 “相信” 等词语以及类似的表达方式或未来或条件动词（例如 “将”、“应该”、“将”、“可能” 和 “可能”）来识别本报告中前瞻性陈述。除其他事项外，这些前瞻性陈述包括与以下内容有关的陈述：

•公司未来的财务表现；

•公司业务的预期趋势；

•对公司销售其产品（包括农业设备、土方/建筑设备和消费品）的最终用户市场的期望；

•资本项目和未来股票回购的未来支出；

•公司继续控制成本和保持质量的能力；

•公司满足贷款协议、契约和其他融资文件条件的能力；

•公司的业务战略，包括其推出新产品的意向；

•对公司现有和新产品的业绩和成功的期望；以及

•公司打算考虑和寻求收购和资产剥离机会。

本10-K表格的读者应了解，这些前瞻性陈述基于公司当前对未来事件的预期和假设，并受到许多难以预测的风险、不确定性和情况变化的影响，包括本报告第1部分第1A项 “风险因素” 中的风险、不确定性和情况变化，其中一些是公司无法控制的。

由于各种因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异，包括：

•俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突造成的地缘政治不稳定对我们的俄罗斯和全球行动的影响，以及两国之间的影响以色列和哈马斯关于成本增加和对我们全球业务的附带影响；

•经济衰退对公司及其客户和供应商的影响；

•市场需求周期对公司销售的影响，这可能会有重大波动；

•由于国内和世界经济或监管的影响或其他影响，公司销售产品的公司最终用户市场的变化；

•市场的变化，包括公司竞争对手的新产品和定价变化；

•公司维持令人满意的劳动关系的能力；

•公司根据其业务计划和战略运营的能力；

•法律诉讼的不利结果；

•公司遵守适用于公司业务及其竞争行业的现行或未来法规的能力，或监管机构采取的任何行动或发布的命令；

•原材料的可用性和价格；

•供应链物流和货运的可用性和价格；

•运营效率水平；

•公司负债及其对债务条款遵守情况的影响；

•利率环境的变化及其对公司未偿债务的影响；

•不利的产品责任和保修索赔；

•国内外政府的行动，包括征收额外关税和批准税收抵免或其他激励措施；

•与公司运营或开展业务的国家有关的地缘政治和经济不确定性；

•与收购相关的风险，包括难以整合运营和人员、持续业务中断和支出增加；

•投资结果，以及预期协同效应的实现；

•探索各种战略交易的潜在过程的影响，包括潜在的处置；

•货币折算的波动；

•气候变化及相关法律法规；

•与环境法律法规相关的风险以及对ESG事项的更多关注；

•与我们的制造设施相关的风险，包括我们的任何材料设施可能无法运营的风险；以及

•与财务报告、内部控制、税务会计和信息系统相关的风险，包括网络安全威胁。

这些因素的任何变化都可能导致明显不同的结果。任何不准确或被证明不正确的假设都可能对公司实现前瞻性陈述中所示业绩的能力产生重大不利影响。前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。鉴于这些风险和不确定性，无法保证本文件中包含的前瞻性信息和假设确实会成真。读者不应过分依赖本报告中包含的前瞻性陈述，也不要过分依赖公司或代表公司不时在其他地方发表的前瞻性陈述。所有归因于泰坦的前瞻性陈述均受这些警示性陈述的明确限制。

第一部分

项目 1 — 商务

概述

Titan International, Inc. 及其子公司（泰坦或公司）是一家全球车轮、轮胎和起落架工业制造商和供应商，为全球客户提供服务。泰坦的起源可以追溯到伊利诺伊州昆西的电动车轮公司，该公司成立于1890年。Titan 最初成立于 1983 年，通过重大收购扩大了其全球足迹并增强了产品供应，其中包括以下内容：

•2005 年-固特异轮胎橡胶公司在北美的农用轮胎资产

•2006 年-大陆轮胎北美的越野（“OTR”）轮胎资产

•2011-固特异轮胎橡胶公司的拉丁美洲农用轮胎业务

•2013/2014-持有领先的农业和工业轮胎生产商Voltyre-Prom的非控股权益，该公司拥有并运营位于俄罗斯伏尔加格勒的超过200万平方英尺的制造工厂

•2019年——增持Voltyre-Prom21.4％的权益（从42.9％增至64.3％），从而形成控股权

作为非公路行业的领先制造商，Titan 生产的产品种类繁多，以满足农业、土方工程/建筑和消费市场中原始设备制造商（“OEM”）和售后客户的规格。泰坦生产和销售固特异农场轮胎、泰坦轮胎和Voltyre-Prom Tire品牌的某些轮胎，并拥有完善的研发设施来验证轮胎和车轮设计。

业务板块

Titan 为农业、土方工程/建筑和消费市场的 OEM 和售后市场客户设计和制造产品。有关公司各业务部门的收入、支出、运营收入和资产的更多信息，请参阅合并财务报表附注23。

农业板块

泰坦的农用车轮、轮胎和部件是为各种农业设备制造的，包括拖拉机、联合收割机、集材机、犁子、播种机和灌溉设备，并通过独立分销商、设备经销商和泰坦的配送中心直接销售给原始设备制造商和售后市场。车轮的直径从 9 英寸到 54 英寸不等，其中 54 英寸是北美制造的最大的农用车轮。基本配置与不同的变体（例如不同的中心和广泛的材料厚度）相结合，使公司能够提供广泛的产品系列以满足客户的规格。泰坦的农用轮胎外径从大约一英尺到大约七英尺不等，宽度从五英寸到五英寸不等。农用轮胎以固特异农用轮胎、泰坦轮胎和Voltyre-Prom品牌提供，具有完整的尺寸、承载能力和所服务市场所需的胎面花纹组合。该公司为OEM和售后市场客户提供完整的车轮和轮胎装配所带来的附加价值。

土方工程/施工部门

该公司为各种类型的非公路用土方工程、采矿、军事、建筑和林业设备制造车轮、轮胎和起落架系统及组件，包括滑移转向、空中升机、起重机、平地机和平地机、铲运机、自走式铲运机、铰接式自卸车、装载机、履带式拖拉机、格子起重机、铲车和液压挖掘机。该公司为原始设备制造商和售后市场客户提供各种各样的推土/建筑车轮，直径从15到63英寸，重量从125磅到7,000磅不等。直径为 63 英寸的车轮是为全球土方工程/建筑市场制造的最大车轮。泰坦的推土/建筑轮胎以泰坦品牌提供，外径从大约三英尺到大约 13 英尺不等，重量从 50 磅到 12,500 磅不等。Titan 提供的推土/建筑轮胎几乎可以满足行业中的所有越野应用，在最严苛的应用中具有最高的负载要求。该公司还为土方工程/施工领域的某些应用提供车轮和轮胎装配的附加值。

消费细分市场

泰坦在拉丁美洲生产斜交卡车轮胎，在俄罗斯生产轻型卡车轮胎。泰坦还为全地形车、并排车、攀岩车、草坪提供精选产品，最近还与一家主要的原始设备客户一起将我们的产品扩展到草坪和花园领域。该细分市场还包括不容易归入公司其他细分市场的销售，例如向切线行业的各种原始设备制造商的定制橡胶原料混合销售。

竞争优势

泰坦在非公路车轮、轮胎和起落架市场的强大市场地位及其长期的核心客户关系为公司的竞争优势做出了贡献。Titan 生产车轮和轮胎使公司能够为其客户的车轮和轮胎装配需求提供一站式解决方案。这些优势，加上泰坦对非公路设备市场的奉献精神，继续推动公司向前发展。

•强劲的市场地位

由于 Titan 提供种类繁多的专业车轮、轮胎、总成以及起落系统和组件，Titan 成为全球非公路市场的领导者。通过广泛的经销商网络和销售队伍，公司能够吸引越来越多的售后市场和OEM客户，这树立了泰坦的形象和品牌知名度。该公司在北美、拉丁美洲、欧洲、中东和非洲生产的固特异农场轮胎品牌有助于提高整体知名度和客户信心。多年的产品设计和工程经验使Titan能够改进现有产品并开发新产品，例如Low Sidewall（LSW®），这些产品在市场上广受好评。泰坦认为，它受益于重大的进入壁垒，例如复制公司的制造设备和大量工具、模具和模具所需的巨额投资，其中许多工具和模具都用于定制工艺。

•车轮和轮胎制造能力

该公司作为车轮和轮胎制造商的地位使泰坦能够安装和交付北美最大的非公路总成选择之一。标准组件和 LSW 组件主要根据每个客户的特定要求作为单个完整单元交付。Titan 为农业、土方/建筑和消费领域的车轮和轮胎总成提供这种增值服务。

•长期核心客户关系

该公司的主要客户，包括农业和建筑设备制造领域的全球领导者，多年来一直在从泰坦或其前身购买产品。包括爱科公司、卡特彼勒公司、CNH Global N.V.、迪尔公司、日立有限公司、久保田公司、利勃海尔和沃尔沃在内的客户帮助维持了泰坦在车轮、轮胎、装配和底盘产品方面的市场领先地位。

商业策略

我们在车轮、轮胎、总成和起落架产品的制造和分销方面处于全球领先地位，通过产品创新和公司主要市场（农业、土方工程/建筑和消费品）的优质服务，满足客户的需求。其他战略考虑因素包括：

•轮胎技术

该公司开发了一种LSW轮胎技术，该技术具有比标准轮胎更大的轮圈直径和更小的侧壁。借助已在汽车行业广泛采用的 LSW 轮胎技术，用户可以减少跳力、路坡、土壤压实和油耗，并提高安全性和性能。强力跳跃和公路坡道都会干扰骑行质量并阻碍设备性能。通过卓越的舒适性、乘坐性和燃油经济性，这些优势与泰坦的市场相对应。我们的 LSW 专有的、占地面积更大的农产品为扩张提供了框架

减少碳汇，减少土壤压实，改善土壤健康。由于占地面积更大，土壤压实度降低

LSW 产品需要更少的耕作量，从而减少了二氧化碳（一种温室气体）的释放。Titan继续增强LSW技术，并在农业和建筑领域扩大其LSW产品和其他轮胎供应。

•增加售后轮胎业务

该公司一直专注于增加泰坦在轮胎售后市场的影响力，从历史上看，轮胎售后市场的周期性略低于原始设备制造商市场。售后市场还提供了更高的利润率的潜力，而且是一个更大的市场。Titan增强公司售后平台的战略侧重于改善关键销售市场的客户体验和产品定位。为了支持这一战略，该公司为轮胎售后市场配备了专门的销售队伍。

•提高运营效率

该公司定期努力提高资产和制造设施的运营效率。除其他外，Titan通过将设备和业务转移到最适合处理工作的设施来整合每个设施的优势，这使Titan能够提高利用率并将运营成本分散到更大数量的产品上。Titan 继续实施一项全面的计划，以翻新、现代化和增强其制造设备的技术。泰坦还进行了投资，以简化流程，提高生产力，降低销售、一般和管理领域的成本。

•增强设计能力和新产品开发

设备制造商不断面临不断变化的行业动态。Titan 指导其业务和营销策略，以了解和满足客户的需求，展示产品的优势。特别是，公司经常与客户合作设计新的和增强的产品，并根据公司自己的市场信息向客户推荐经过修改的产品。这些增值服务增强了 Titan 与客户的关系。该公司测试新的设计和技术，开发制造方法，以提高产品质量、性能和成本。

•减少非核心资产和其他战略考量

该公司减少了非核心资产，并继续探索改善表现不佳资产的方法，以期实现

改善现金流和营运资金，减少债务。2022年3月，该公司将其澳大利亚车轮业务出售给了OTR Tyres。此次出售包括总收益和汇回的约1750万美元的现金，以及OTR Tyres承担的所有负债，包括员工和租赁债务。

该公司在非公路车轮、轮胎、起落系统和部件制造方面的专业知识有

使它能够利用机会收购补充该产品线的企业。将来，泰坦可能

考虑建立战略伙伴关系、合资企业或对非公路业务进行额外的战略收购

焦点。该公司不断探索全球机会，以扩大其制造和分销能力

以便为新的和现有的地域提供服务。

可持续性

Titan 致力于成为员工、客户生活以及他们工作和生活社区中的积极力量。公司通过制定和更新各种政策、准备新的监测形式以及扩大运营数据的披露，在环境、社会和治理（“ESG”）领域取得了重大进展。

保护环境是泰坦的核心价值观。我们致力于持续改善我们全球业务的环境绩效。2021年，泰坦巩固了这些价值观，成为联合国全球契约的签署方，该契约是一套侧重于普遍人权、劳动、环境和反腐败的国际原则。从那以后，我们开始重新审视我们的政策，并采用了反映这些核心价值观的新政策和对现有政策的更新。在每一次更新中，我们都采取了反对在任何站点或供应商或承包商场所进行童工和强迫劳动、骚扰和歧视的立场。我们打算遵守这些道德标准，并对任何违规行为遵循概述的程序。

考虑到我们对环境的影响，Titan 致力于持续改进。无论是制造可减少土壤压实的轮胎（这也有助于我们的客户提高产量），密切跟踪我们的业务运营以寻找减少某些溶剂使用的机会，寻找回收材料的用途，还是探索更可持续地设计设施的新方法，我们都致力于在减少对世界的影响方面不断取得进展。

作为我们对环境的承诺的一部分，Titan 在我们的许多全球设施中都建立了环境管理系统。我们的系统监控和跟踪整个足迹中的能耗、废物管理、污染预防、排放控制和整体环境健康，这使我们能够衡量和持续改善环境绩效。我们还对我们的设施进行例行的内部环境评估审计。目前，我们的17个工厂已通过ISO 14001认证，占我们设施占地面积的46％。我们将继续努力提高效率和改善运营，以减少对环境的影响。

人力资本

公司的关键人力资本管理目标是吸引、留住和培养人才，以实现公司的战略。为了支持这些目标，公司的人力资本计划旨在确保人们的安全和健康，培养人才，使他们为担任关键职位和领导职位做好准备，并促进内部人才流动。

Titan 致力于维护一个多元化、公平、包容和安全的工作场所，让员工感到舒适，并鼓励他们全身心投入工作。我们重视拥有不同的背景、才能、视角、文化和经验，并相信这使我们能够建立联系并了解全球客户的需求。我们致力于提供一个让所有 Titan 员工不必担心歧视或骚扰的工作场所，并相信所有就业决策都完全基于个人绩效。Titan 相信，真正的多元化可以推动战略优势，并有助于实现我们的企业目标。它使 Titan 能够吸引具有最佳技能和素质的人才，并培养一支从所有可用人才中甄选的员工队伍，这些人才的多样性反映了我们所服务的客户和社区的多元化。

公司在管理人力资本方面侧重于以下方面：

健康与安全: 我们的安全计划侧重于实施管理体系、政策和培训计划，并进行评估，以评估员工是否接受了适当的培训，并帮助防止人员受伤和事故。我们的员工有权停止工作，这使他们能够立即停止他们可能观察到的任何不安全或潜在危险的工作条件或行为。我们使用多种指标来评估运营的安全绩效，包括可记录的总伤害率、每百万英里可预防的机动车辆事故、纠正措施和险些失误的频率。我们还通过年度奖励计划来表彰杰出的安全行为。重要的是，在 COVID-19 疫情期间，我们对健康和安全的持续关注使我们能够在不牺牲保护同事安全的承诺的情况下保持业务连续性。

薪酬计划和员工福利: 我们的薪酬和福利计划提供了一揽子计划，旨在吸引、留住和激励员工。除了具有竞争力的基本工资外，公司还提供各种短期、长期和基于佣金的激励薪酬计划，以奖励与关键财务、人力资本和客户体验指标相关的业绩。我们提供全面的福利选择，包括退休储蓄计划、医疗保险、处方药福利、牙科保险、视力保险、意外和重大疾病保险、人寿和伤残保险、健康储蓄账户、灵活支出账户、法律保险、汽车/房屋保险和身份盗窃保险。此外，我们还为员工开展了全公司范围的股票补助计划，最新的补助计划于2023年3月实施。

员工体验和留存率: 为了评估我们的员工体验和留住员工工作的成功，我们监控了多项员工衡量标准，例如员工留用率、内部晋升和推荐。我们举办市政厅会议，旨在为所有员工提供开放和频繁的沟通渠道，并与我们的整个团队互动。

培训和发展：公司致力于员工的持续发展。我们还提供各种培训和发展计划，包括本科生学费补助计划。我们的员工评估流程鼓励全年进行绩效和发展检查，为整个公司的发展做好准备。

雇员

截至2023年12月31日，该公司在全球雇用了约6,900名员工，其中包括在美国以外的约4500名员工。

截至2023年12月31日，公司俄亥俄州布莱恩、伊利诺伊州弗里波特和爱荷华州得梅因各工厂的员工均受集体谈判协议的保护，这些工厂共占公司美国员工的约42％，该协议将于2024年11月16日到期。

在美国以外，公司在强制性或习惯性雇佣关系的国家签订雇佣协议。在每种情况下，这些协议的条款通常都与属事管辖区的要求或习惯条款相一致。

竞争

该公司与几家国内和国际公司竞争，其中一些公司规模比泰坦更大，拥有更多的财务和营销资源。该公司认为，它是大多数北美客户钢轮的主要来源。非公路车轮市场的主要竞争对手包括Accuride、Gianetti、Moveero、Jantsa、Maxin、Pronar、Rimex、特瑞堡集团、Topy Industries, Ltd和Wheels India Limited。非公路轮胎市场的主要竞争对手包括联盟轮胎有限公司、Balkrishna Industries Limited（BKT）、普利司通/费尔斯通、米其林、Mitas a.s. 和倍耐力。起落架市场的主要竞争对手包括Berco和卡特彼勒。

公司在价格、质量、销售支持、客户服务、设计能力和交货时间的基础上进行竞争。该公司同时生产车轮和轮胎的地位使泰坦能够为我们的客户提供创新的装配解决方案，从而在市场上创造竞争优势。公司与国际竞争对手竞争的能力可能会受到各种因素的不利影响，包括货币波动和国内外政府征收的关税。泰坦拥有用于生产车轮和轮胎的模具和模具。但是，该公司的某些OEM客户可以选择制造自己的产品以满足其要求或以其他方式与公司竞争。公司可能会受到其运营市场竞争加剧的不利影响，或者竞争对手开发更有效、更便宜的产品，或者以其他方式降低泰坦某些产品的竞争力。该公司的某些竞争对手不时降低特定产品类别的价格，这也促使泰坦降低价格。无法保证公司的竞争对手将来不会进一步降低价格，也无法保证任何此类降价都不会对公司产生重大不利影响。

运营

泰坦的业务包括制造车轮、制造轮胎、将这些车轮和轮胎组合成组件，以及制造用于农业、土方工程/建筑和消费市场的起落架系统和部件。这些操作需要许多制造过程才能完成成品。

•车轮制造工艺

大多数农用车轮都是使用轮圈和中心盘生产的。轮缘是通过首先将大型钢板切割成所需的宽度和长度规格来生产的。这些钢型材经过轧制和焊接后形成圆形轮缘，在辊压成型操作中进行扩张和成型。大多数光盘都是使用印刷机制造的，在多阶段操作中，这些压力机既是空白的，又是规格的中心。该公司在最终的油漆表面涂层之前使用多步工艺对车轮进行电子涂层。

大型推土/建筑用钢轮由热轧和冷轧钢材制成。热轧型材通常用于增加大直径车轮的高应力区域的横截面厚度。某些车轮采用特殊的冷成型工艺来增加横截面厚度，同时减少车轮部件的数量。轮圈由一系列圈子制成，这些圈焊接在一起形成轮圈底座。完整的轮圈底座由三到五个独立的零件制成，在橡胶轮胎安装到车轮上、零件完全组装完毕以及总成充气后，这些部件会锁定在一起。

对于消费领域的大多数车轮，该公司使用轧制和扁钢制造轮圈和中心盘。轮圈经过轧制和焊接，圆盘由板材冲压和成型。然后，制造过程包括将轮圈焊接到中心并对组装后的产品进行喷漆。

•轮胎制造工艺

轮胎生产的第一阶段是混合橡胶、炭黑和化学物质，形成各种橡胶化合物。然后，将这些橡胶化合物挤出并使用纺织或钢材进行加工，制成特定的组件。然后，这些组件——轮子（将轮胎与车轮固定在一起的钢丝束）、轮胎（赋予轮胎强度的织物层）、皮带（某些轮胎胎面包裹在胎面下的织物或钢织物）、胎面和胎侧——被组装成未固化的轮胎胎体。将未固化的胎体放入压机中，压榨机在设定的时间、温度和压力下将胎体模制并硫化成成品轮胎。

•车轮和轮胎总成

该公司作为车轮和轮胎制造商的地位使泰坦能够安装和交付北美最大的非公路总成选择之一。Titan 为农业、土方工程/建筑和消费细分市场提供这种车轮和轮胎总成一站式解决方案的增值服务。标准组件和 LSW 组件均根据每个客户的特定要求作为单个完整单元交付。

•起落架制造流程

底盘系统组件（履带组、履带和托架滚轮、托辊总成和链轮）均由钢制成，并根据公司的规格生产，或应客户要求的替代规格生产。

该公司生产的所有拖拉机类型的履带组（最高等级为250吨）均由五个主要部分构成：履带、左右两侧链节、销钉、衬套以及螺栓和螺母。鞋子由不同形状的热轧型材（视用途而定）制成，经过剪切成一定长度，然后进行热处理，以获得较高的耐磨性、抗弯性和抗断性。从 200 吨级挖掘机开始，鞋子要么是锻造的，要么是铸造的。量身定制的特殊形状的鞋子由公司铸造厂的热处理钢制成。右手和左手连杆经过模锻和热修剪、批量热处理、机加工、在轨道表面感应硬化以实现最佳的耐磨性和抗疲劳性，最后进行机加工。别针由圆棒制成，经过切割、加工、热处理和表面处理。衬套通常采用冷挤压、预加工、通过多种热工艺进行批量热处理、渗碳或感应硬化或经过硬化以实现耐磨性和最佳韧性并经过精加工。所有单体式履带组（等级 250 吨以上）均为高合金重型铸件，经过热处理、感应淬火，并在公司铸造厂中按用途进行加工。

终身润滑且免维护的履带和托辊由三个主要部件组装而成：单法兰或双法兰滚轮壳（通常为两半热锻造、深度硬化、摩擦焊或电弧焊接，根据尺寸和用途进行精加工，具有冶金特性）、轴（通常由棒材切割或锻造、批量热处理、粗加工、感应淬火和研磨）以及用于将滚轮安装到机器上的铸造支架。滚轮的密封通常由 Duo Cone Steel 密封件获得。壳体和轴之间有滑动轴承或圆锥滚子轴承。

托辊总成也经过终身润滑，几乎无需维护。根据尺寸和用途，它们提供铸造（单腹板或空心设计）、锻造（单腹板）或预制外壳，并采用感应硬化胎面以实现最佳耐磨性。

链轮设计用于将机器驱动载荷从终传动系统转移到轨道，根据尺寸和用途，有多种几何形状的铸造或锻造而成。它们还经过热处理，以提高耐磨性和抗开裂性。

本公司定制设计和生产的起落架系统由结构化钢制框架、上述所有底盘部件（履带组、履带和托架滚轮、托辊总成和链轮）和终传动装置组成。它们完全在内部组装，质量稳定。

该公司已经实现了滚轮和链条等组件的数字化。这项名为 “信任”（TrackAdvice起落架智能技术）的技术包括在组件内嵌入传感器，使它们变得 “智能” 并能够提供实时数据，为起落系统的维护和有效使用决策提供支持。传感器通过蓝牙与安装在操作员驾驶室中的显示器进行通信，并通过安装在机器上的网关通过云进行通信。从嵌入式传感器提取的数据包括温度、工作时间以及有关振动、速度、空转时间和机器地理定位的信息。全套数据可在名为 TrackAdvice 的基于云的平台上可见，最终用户可以在该平台上远程监控其机器的状态。此外，该系统还设计为在达到关键参数时发送即时通知，使其成为为最终用户服务的主动系统。

•质量控制

该公司在位于俄亥俄州布莱恩、爱荷华州得梅因、伊利诺伊州弗里波特和伊利诺伊州昆西的所有四个主要国内制造工厂以及大多数外国制造工厂均通过了ISO认证。ISO 系列是一套相关的国际认可的管理和质量保证标准。这些标准规定了建立、记录和维护系统的指导方针，以确保质量。ISO 认证证明了 Titan 致力于为客户提供优质产品。

•国际业务

该公司在美国以外的拉丁美洲、欧洲和俄罗斯经营制造工厂。截至2023年12月31日的财年，拉丁美洲、欧洲和俄罗斯的业务分别占公司净销售额的19％、24％和6％，以及截至2022年12月31日止年度的净销售额的19％、21％和6％。截至2021年12月31日的财年，拉丁美洲、欧洲和俄罗斯的业务分别占净销售额的18％、22％和6％。

原材料

钢、天然橡胶、合成橡胶、炭黑、珠丝和织物是公司使用的主要原材料。为了帮助确保稳定的钢铁供应，Titan从各钢厂购买原钢，并与钢铁加工商保持合作关系，进行钢材制备。该公司的钢铁供应不依赖任何单一生产商；但是，某些零部件的供应商确实有限。橡胶和其他轮胎制造原材料是该公司最大的大宗商品支出之一。Titan 已经制定了旨在降低价格风险和降低成本的采购战略和做法。泰坦在通常有多种供应来源的市场上购买橡胶。除了发展主要的国内供应商外，该公司的战略采购计划还包括国际钢铁和橡胶供应商，以确保在全球市场上具有竞争力的价格和质量。按照该行业的惯例，该公司没有购买钢铁或橡胶的长期合同，因此，购买会受到价格波动的影响。

研究、开发和工程

该公司的研究、开发和工程人员测试原始设计和技术，并开发新的制造方法以提高产品性能。Titan 的工程和制造资源专注于设计高质量的产品，以满足 Titan 所服务的市场中客户和最终用户的需求。Titan 经验丰富的工程师团队不断致力于开发新的和改进的工程解决方案，这些解决方案随着当今非公路车轮、轮胎和装配市场的应用而不断发展。作为设计过程的一部分，泰坦力求通过采用生态设计原则、生命周期评估以及评估尽可能采用回收材料和替代环保和可持续原材料来管理环境。泰坦作为车轮和轮胎制造商的优势使公司能够设计、测试创新解决方案并将其推向市场，以满足其客户的特定需求。例如，Titan开发了LSW技术，该技术具有比标准轮胎更大的轮圈直径和更小的侧壁，这有助于减少跳力、路坡、土壤压实，并提高安全性和性能。研发（R&D）费用在发生时记作支出。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的研发成本分别为1,250万美元、1,040万美元和1,010万美元。

专利、商标和特许权使用费

该公司拥有多项专利。由于难以预测专利法的解释，在公司无法保护其专利或发现公司侵犯第三方专利的情况下，公司无法预测或预测对其运营、现金流或财务状况的任何重大不利影响。

该公司拥有各种国内和国际商标和商标注册。该公司与固特异轮胎橡胶公司（“固特异”）签订了特许权使用权的商标许可协议，以固特异的名义生产和销售某些轮胎。农用轮胎的许可证涵盖北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲、俄罗斯和其他独立国家联合体国家的销售。这些许可证将于 2025 年到期。该公司和固特异正在谈判修改农用轮胎许可证，将澳大利亚和新西兰国家包括在内。该公司还拥有固特异的商标许可和专有技术许可，可以在墨西哥、乌拉圭和巴西生产和销售某些非农轮胎产品。这些许可证将于 2025 年到期。玻利维亚和巴拉圭国家已从最初的非农用轮胎许可证中删除。

顾客

泰坦的10大客户占截至2023年12月31日止年度净销售额的40％，占截至2022年12月31日止年度净销售额的43％。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，泰坦农业、土方工程/建筑和消费板块对迪尔公司的净销售额合计分别占公司合并净销售额的13％和15％。2023年和2022年，没有其他客户占泰坦净销售额的10％或以上。管理层认为公司不依赖任何单一客户；但是，某些产品依赖于少数客户。尽管失去任何重要客户都可能影响泰坦的业务，但该公司认为，其多样化的产品组合和客户群应最大限度地减少任何此类损失造成的长期影响。

订单积压

公司的积压订单不被视为评估和理解公司任何业务部门或泰坦整体业务的重要因素，也不是评估和理解的重要因素。

营销和分销

该公司拥有内部销售队伍，并利用多家制造代表公司在北美、欧洲、拉丁美洲、独联体地区和全球其他地区进行销售。销售代表主要组织在地理区域内。

Titan 直接向 OEM 配送车轮、轮胎、总成和起落架系统。售后轮胎的分销主要通过独立和OEM附属经销商网络进行。

季节性

农业设备的销售本质上是季节性的。农民通常订购设备在生长季节之前交付。对美国和欧洲农业行业原始设备制造商的出货量通常在公司的第一和第二季度春季播种期达到峰值，而拉丁美洲的出货量通常在公司秋季播种期的第二和第三季度达到峰值。历史上，第一和第二季度的需求一直较高，土方工程/建筑业和消费板块的需求一直较高。这些细分市场受到采矿、建筑、经济状况和各种全球大宗商品价格的影响。

法律和政府法规

公司的政策是根据所有适用的法律、法规和其他要求开展其全球业务。在正常业务过程中，与其他工业制造公司类似，泰坦受广泛且不断变化的联邦、州、地方和国际环境法律法规的约束。公司不时地，而且将来可能会产生与环境合规和清理项目（包括修复活动）相关的成本和额外费用。公司酌情为潜在环境清理活动的估计财务影响做好准备。该公司的政策是，在认为可能且可以合理估计的情况下，累积与环境清理相关的非资本性成本。延长相关财产寿命或减轻或防止未来环境污染的支出均计为资本。该公司目前预计环境控制设施不会有任何实质性资本支出。量化环境暴露需要评估许多因素，包括不断变化的法律法规、环境技术的进步、与特定地点相关的可用信息的质量、现场调查的评估阶段、初步调查结果以及补救或解决所涉及的时间长度。由于难以预测未来的环境成本，公司可能无法肯定地预测或预测由于努力遵守环境法律、法规或其他要求或根据环境法律、法规或其他要求承担的任何未来责任而可能对其运营、现金流或财务状况产生的重大不利影响。

可用信息

公司的10-K表年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告以及对这些报告的任何修订均可通过公司网站免费提供，网址为 www.titan-intl.com在向美国证券交易委员会（SEC）提交申请后，尽快在 “投资者关系” 项下。您还可以通过访问美国证券交易委员会的网站来获取这些材料的副本 www.sec.gov。以下文件也发布在公司的网站上：

•公司治理政策

•《商业行为守则》

•审计委员会章程

•薪酬委员会章程

•提名委员会章程

•公司治理委员会章程

•环境和社会承诺

这些文件的印刷副本可免费获得，请写信至：Titan International, Inc.，

转交公司秘书，考茨路1525号，600号套房，伊利诺伊州西芝加哥60185。

上述网站上的信息或可通过上述网站访问的信息未纳入本申报中，因此不应被视为本文件的一部分。

第 1A 项 — 风险因素

公司面临各种风险和不确定性，它认为这些风险和不确定性对我们的业务至关重要。这些风险与公司的业务性质和整体业务、经济、金融、法律以及可能影响公司的其他因素或条件有关或由此产生。除了本报告其他部分讨论的风险外，以下因素可能单独或总体上对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并导致公司的实际业绩与过去的业绩和/或预期、估计或预测的业绩有所不同。此外，公司目前未知或公司目前认为不重要的其他风险也可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，甚至可能产生重大影响。无法预测或识别所有这些风险和不确定性，因此，您不应将以下因素视为对可能影响公司业务、财务状况或经营业绩的所有风险或不确定性的完整讨论。

供应商和原材料风险

•该公司面临关键大宗商品的价格波动的影响。

该公司使用各种原材料，最主要的是钢铁、天然橡胶、合成橡胶、炭黑、珠丝和织物来制造其所有细分市场的产品。该公司通常不签订长期大宗商品合约，也不使用衍生商品工具来对冲大宗商品市场价格波动的风险。因此，公司面临关键大宗商品的价格波动的影响。此外，由于我们无法控制的因素，包括不利的天气条件，我们的业务容易受到运营设施所需的能源和天然气价格等其他成本上涨的影响。尽管该公司试图将某些材料价格和其他成本增长转嫁给客户，但无法保证公司将来能够做到这一点。任何未转嫁给客户的钢铁和橡胶价格的上涨都可能导致利润率下降，并对泰坦的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。该公司还面临关键大宗商品定价下调的影响，这可能导致利润率下降，这是由于库存成本高于向最终客户预期的销售价格。

•对全球物流服务的需求可能会对向最终客户的交付成本以及满足最终客户交付要求的意外延迟产生负面影响。

该公司使用各种物流提供商和运输方式，包括集装箱将其产品运送给最终客户。对集装箱的总体需求在很大程度上取决于世界贸易和经济增长率。由于集装箱需求和短缺，该公司面临全球航运成本的重大价格波动，以及运输延误方面的不确定性。尽管公司确实试图将某些与运输和交付相关的费用转嫁给其客户，但无法保证公司

将来将能够这样做，这可能会导致利润率下降，并对泰坦的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

•该公司依赖数量有限的供应商。

该公司目前依赖数量有限的供应商来制造泰坦产品的某些关键大宗商品，主要是钢铁和橡胶。如果公司的供应商无法及时向泰坦提供原材料，或者无法满足我们的质量、数量或成本要求，则公司可能无法在所有情况下立即获得替代来源。长期延迟接收关键材料都可能损害泰坦向其客户交付产品的能力。关键供应商的流失，无法与替代供应商建立关系，或者泰坦的供应商无法满足价格、质量、数量和交付要求，可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。

•该公司开展国际业务并从外国供应商那里购买原材料

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，该公司在美国以外的总净销售额分别约为10亿美元、11亿美元和9.442亿美元。美国以外的净销售额在总净销售额中占有很大比例，在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分别占55％、50％和53％。在可预见的将来，这些国际业务的净销售额预计将继续占总净销售额的类似比例。

国际运营和销售— 国际业务和销售受到许多风险和限制，这些风险和限制通常不适用于泰坦的北美业务，包括但不限于与货币汇率、经济和政治不稳定、外国市场的其他混乱、外国政府的限制性行动（例如限制资金转移、出口关税、配额和外国海关）以及当地流行病或流行病有关的风险。其他风险包括有关贸易和投资的外国法律的变化；在建立和维持产品分销和支持方面的关系方面的困难；国有化；美国影响贸易的法律和政策改革、对外国投资的限制和对外国实体贷款的限制；以及外国税收和其他法律的变化。公司汇回国际业务收益和投资的能力也可能受到限制。无法保证这些因素中的一个或多个因素不会对公司增加或维持其国际销售和经营业绩的能力产生重大不利影响。

外国供应商— 公司从外国供应商那里购买原材料。公司的生产成本、利润率和竞争地位受到泰坦购买商品的国家货币走强的影响，而产品销售国的货币走强会影响公司的生产成本、利润率和竞争地位。公司的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到外币波动的影响。

行业和客户群

•该公司从事周期性行业，受经济变化的影响。

该公司的销售在很大程度上取决于三个主要行业：农业设备、土方/建筑设备和消费品。这些行业的商业活动水平受特定行业和一般经济周期的影响。这些行业或整体经济的任何衰退都可能导致对泰坦产品的需求减少，并对泰坦的业务产生重大不利影响。

农业设备行业受到农作物价格、农场收入和农田价值、天气、出口市场和政府政策的影响。土方工程/建筑业受到政府和私人建筑支出水平和替代需求的影响。属于土方工程/建筑业的采矿业受到原材料商品价格的影响。消费品行业受到消费者可支配收入、天气、竞争性价格、能源价格和消费者态度的影响。此外，这些行业的表现对利率和外汇汇率的变化很敏感，并随经济活动的总体水平而变化。我们的销售严重依赖的行业的周期性和波动性导致利润和现金流在不同时期和整个业务周期中出现重大波动。

•由于泰坦依赖季节性行业，该公司的收入本质上是季节性的。

农业、土方工程/建筑和消费市场是季节性的，下半年的销售额通常较低。需求的季节性导致公司的收入和经营业绩在上半年至下半年之间出现波动。由于泰坦的大部分管理费用是固定的，因此季节性趋势可能会导致利润率和泰坦财务状况的波动，尤其是在较慢的时期。

•该公司的客户群相对集中。

该公司的十大客户，主要是原始设备制造商，分别占泰坦2023年、2022年和2021年净销售额的40％、43％和40％。迪尔公司的净销售额分别占泰坦2023年、2022年和2021年净销售额的13％、15％和12％。在2023年、2022年或2021年，没有其他客户占泰坦净销售额的10％或以上。如果泰坦的一家较大的客户由于停工或放缓、财务困难、终止条款、竞争性定价或其他原因而减少或以其他方式完全取消了从泰坦的采购，则泰坦的业务可能会受到不利影响。原始设备制造商还持续施加压力，要求他们降低成本，包括从泰坦等外部供应商购买产品和服务的成本，在这方面，原始设备制造商可能会开发内部轮胎和车轮能力。无法保证泰坦能够与其主要客户保持长期关系，这可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

•该公司面临着来自国内和国际公司的激烈竞争。

该公司与多个国内和国际竞争对手竞争，其中一些竞争对手比泰坦规模更大，拥有更多的财务和营销资源。Titan 在价格、质量、销售支持、客户服务、设计能力和交货时间方面展开竞争。公司与国际竞争对手竞争的能力可能会受到各种因素的不利影响，包括货币波动和国内外政府征收的关税。此外，某些 OEM 客户可能会选择制造某些产品以满足自己的要求或以其他方式与 Titan 竞争。公司业务的成功在很大程度上取决于其向客户提供全面的车轮和轮胎总成的能力。泰坦的竞争对手开发或增强类似能力可能会对其业务产生不利影响。

无法保证泰坦的业务不会受到公司市场竞争加剧的不利影响，也无法保证竞争对手不会开发比泰坦产品更有效或更便宜或可能降低某些产品竞争力的产品。某些竞争对手不时降低特定产品类别的价格，这导致泰坦降低价格。无法保证泰坦的竞争对手将来不会进一步降价，也无法保证任何此类降价都不会对泰坦的业务产生重大不利影响。

•如果泰坦未能保持令人满意的劳资关系，公司可能会受到负面影响。

泰坦是涵盖公司部分员工的集体谈判协议的当事方。如果公司无法达成双方都同意的国内集体谈判协议，泰坦将面临与公司运营中断相关的风险。目前的国内集体谈判协议于2022年1月获得批准，并将于2024年11月16日到期。如果泰坦无法与受集体谈判协议保护的员工保持令人满意的劳资关系，则这些员工可能会参加罢工，否则公司可能会遇到工作放缓或受到其他劳工诉讼的约束。任何此类行为以及与公司员工在国内或国际上的任何其他劳资纠纷都可能严重干扰其运营。未来的集体谈判协议可能会给泰坦带来大量额外成本，这可能会对其财务状况和经营业绩产生不利影响。

•我们的成功取决于我们招聘、留住和激励具有不同背景、经验和技能组合的优秀员工的能力。

我们行业的高技能工人市场竞争异常激烈。如果我们在招聘工作中不太成功，或者如果我们无法留住和激励具有不同背景、经验和技能组合的高技能员工和关键领导者，我们的业务和财务报表可能会受到不利影响。

流动性

•公司的循环信贷额度和其他债务义务包含可能限制公司财务和运营灵活性的契约。

公司的循环信贷额度、与公司2028年到期的7.00％优先有担保票据相关的契约以及其他债务包含可能影响公司业务的契约和限制。有关这些契约和限制的进一步讨论，请参阅下文 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源——债务限制”。违反一项或多项契约可能会导致不利后果，从而可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。这些后果可能会限制泰坦应对市场状况、提供意想不到的资本投资、筹集额外债务或股权资本、支付股息或利用商机（包括未来收购）的能力。泰坦遵守契约的能力可能会受到其无法控制的事件的影响，包括当前的经济、金融和行业状况。

国际

•公司可能会受到不公平贸易的影响。

泰坦面临着来自美国和世界各地生产商的激烈竞争，其中一些生产商可能从事不公平的贸易行为。例如，2016年1月初，泰坦与宾夕法尼亚州匹兹堡的联合钢铁、造纸和林业、橡胶、制造业、能源、联合工业和服务工作者国际联盟、AFL-CIO、CLC一起向美国商务部（DOC）和美国国际贸易委员会（ITC）提交了请愿书，指控从印度和斯里兰卡进口的越野轮胎以及来自中国的车轮和轮胎组件被倾销和/或补贴并且是对国内工业造成物质损害的原因。结果，对来自印度的倾销和补贴进口的越野轮胎实施了反倾销（AD）和反补贴税（CVD）令。泰坦轮胎公司一直在参与美国商务部最近对反倾销/反补贴令的年度行政审查，并已就2021年CVD行政复议的最终结果的某些方面向美国国际贸易法院提出上诉。不公平贸易可能会对泰坦的业务产生重大不利影响。

•公司可能会受到政府法规和政策变化的不利影响。

国内外政治事态发展以及政府法规和政策直接影响美国和国外的农业、土方工程/建筑和消费品行业。农业行业的法规和政策，例如与美国温室气体排放有关的法规和政策，以及美国持续的预算问题，可能会对公司的业务产生负面影响。土方工程/建筑行业受到建筑活动、房屋开工以及与采矿和道路、桥梁和基础设施建设相关的其他法规变化的影响。修改或通过现有法律、法规或政策可能会对这些行业中的任何一个或多个产生不利影响，从而对泰坦的业务产生不利影响。

2022年8月16日，《通货膨胀降低法案》（H.R. 5376）在美国签署成为法律。作为《减少通货膨胀法》的一部分，美国国会颁布了企业替代性最低税（CAMT）。泰坦目前预计，《通货膨胀削减法》（CAMT）不会对我们的财务业绩（包括我们的年度估计有效税率）产生重大影响。

•俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突可能会对我们的业务和财务报表产生不利影响。

2022年2月，为应对俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突，美国、其他北大西洋公约组织成员国以及非成员国宣布对俄罗斯、某些俄罗斯公民和企业实施有针对性的经济制裁。冲突的持续引发了美国和世界其他国家实施的更多经济和其他制裁，这些经济制裁可能对其俄罗斯的行动造成不利影响。此外，尽管我们制定了旨在确保遵守适用的制裁和贸易限制的政策、程序和内部控制，尽管迄今为止，俄罗斯-乌克兰冲突的当前影响尚未对公司的财务状况或经营业绩造成重大不利影响，但我们的员工、承包商和代理人可能会采取违反此类政策和适用法律的行动，我们可能承担最终责任。我们依靠员工遵守我们为遵守不断变化的制裁和出口管制而制定的政策、程序和内部控制。为此，我们实施了面对面和在线培训计划，对员工进行有关适用的制裁和出口管制法律的教育。如果我们对违反美国或其他国家制裁法律的行为负责，我们可能会受到各种处罚，其中任何一种处罚都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

该公司目前拥有俄罗斯伏尔加格勒领先的农业和工业轮胎生产商Voltyre-Prom64.3％的股份，相当于约相当于Voltyre-Prom的股份 7截至2023年12月31日和2022年12月31日占泰坦合并资产的百分比。俄罗斯的行动大约相当于 6截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的全球合并销售额的百分比。俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突并未对全球行动产生重大影响。该公司继续监测对业务的潜在影响，包括欧洲能源成本的上涨以及军事冲突可能对其他全球业务产生的附带影响。

•以色列-哈马斯的军事冲突可能会对我们的业务和财务报表产生不利影响。

2023年10月，哈马斯领导的武装组织与以色列军队之间的武装冲突在以色列开始并持续升级。该公司在受军事冲突影响的地区没有业务，冲突也没有对全球业务产生重大影响。由于该地区内部冲突导致的全球航线的影响，该公司的集装箱运费有所增加。军事冲突和持续升级可能产生超出其目前范围的更广泛的经济后果。该公司继续监测对业务的潜在影响，包括能源成本的上涨，以及军事冲突可能对其他全球业务产生的附带影响。

法律与合规

•法律诉讼的不利结果可能会对泰坦的经营业绩产生不利影响。

公司是正常业务过程中产生的例行法律诉讼的当事方。由于难以预测未解决的和未来的法律索赔，公司无法预测或预测由于努力遵守法律判决或与法律判决有关的责任而对其合并财务状况、经营业绩或现金流产生的任何重大不利影响。任何涉及泰坦或其任何子公司的诉讼中的任何不利结果都可能对公司的业务、声誉和财务状况产生负面影响。

•公司受反腐败法律法规的约束。

公司开展国际业务，必须遵守反腐败法律法规，包括美国《反海外腐败法》（FCPA）。这些反贿赂法通常禁止公司及其中介机构为获得或保留业务而进行不当付款或提供任何有价值的东西。无论当地的习俗和惯例如何，《反海外腐败法》都禁止这些付款。泰坦为阻止这些行为而可能实施的保障措施可能无效，违反这些法律的行为可能会导致对泰坦的刑事或民事制裁或其他责任或诉讼，并可能对公司的业务和声誉产生不利影响。

•公司可能会受到产品责任和保修索赔的约束。

公司保证其产品不存在某些缺陷，因此，在正常业务过程中，可能会受到产品责任或产品保修索赔的约束。损失可能由泰坦产品的缺陷造成或被指控造成，这可能会使公司面临损害赔偿索赔，包括间接损失。无法保证公司的保险范围足以支付实际产生的负债，也无法保证会按照公司可接受的条款提供足够的保险。任何与缺陷产品有关的索赔，导致责任超出泰坦的保险范围，都可能对泰坦的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，缺陷指控可能导致对泰坦的负面宣传，这可能会对公司的业务和声誉产生不利影响。

•公司面临与气候变化法规相关的风险。

美国和其他国家的政府监管机构已经或正在考虑引入监管变革，以应对气候变化的潜在影响。有关气候变化的新法律和法规可能旨在减少温室气体排放和/或减轻气候变化对环境的影响（例如对碳基能源征税或限制其使用）。任何此类新的或额外的法律或监管要求都可能会增加或干扰我们产品的采购、制造和分销的成本，这可能会对我们的业务和财务报表产生不利影响。此外，任何未能充分满足利益相关者对ESG问题的期望都可能导致业务损失、不利声誉影响、市场估值稀释以及在吸引和留住客户和有才华的员工方面面临挑战。公司的客户还可能受到气候变化法规的影响，这些法规可能会影响公司产品的未来购买。目前，气候变化和气候变化监管的潜在影响非常不确定，公司无法预测或预测气候变化和气候变化监管对其合并财务状况、经营业绩或现金流产生的任何重大不利影响。

•公司面临与环境法律法规相关的风险。

该公司的运营受联邦、州、地方和外国法律法规的约束，这些法律法规除其他外，涉及空气排放、向水的排放，以及废物和其他材料的产生、处理、储存、运输、处理和处置。该公司的运营在这些领域存在风险，无法保证泰坦不会承担材料成本或负债，包括与遵守法律法规和任何必要的补救措施相关的成本或负债。此外，为了遵守不断变化的环境和健康与安全法律、法规或未来可能通过或实施的要求，可能需要巨额支出。泰坦的客户还可能受到环境法律法规的影响，这些法律法规可能会影响公司产品的未来购买。

•公司受公司治理要求的约束，与遵守或不遵守现有和未来要求相关的成本可能会对泰坦的业务产生不利影响。

公司受2002年《萨班斯-奥克斯利法案》下的公司治理要求以及美国证券交易委员会（SEC）、上市公司会计监督委员会（PCAOB）和纽约证券交易所（NYSE）的规章制度的约束。这些法律、规章和规章不断演变，将来可能会变得越来越严格。不遵守这些法律、规章和规章可能会对泰坦的声誉、财务状况和公司证券的价值产生重大不利影响。

•公司面临与对财务报告保持足够的披露控制和内部控制相关的风险。

未能维持足够的财务和管理流程及控制措施可能会影响公司财务报告的准确性和时机。测试和维持对财务报告和披露的有效内部控制涉及巨额成本，并可能将管理层的注意力从对泰坦业务至关重要的其他事项上转移开。如果公司没有维持足够的财务和管理人员、流程和控制措施，则可能无法准确地及时报告其财务业绩，否则公司可能无法遵守美国证券交易委员会的定期报告要求，公司普通股在纽约证券交易所的上市可能会被暂停或终止，每种情况都可能对公司财务报告的信心及其在市场上的信誉产生重大不利影响，还有交易泰坦普通股的价格。

信息技术和数据保护

•信息技术系统的中断或故障可能会对公司产生不利影响。

在正常业务过程中，公司依靠信息技术系统来处理、传输和存储电子信息，其中一些系统由第三方管理。技术系统用于各种业务流程和活动，包括采购、制造、分销、开具发票和财务报告。该公司利用安全措施和业务连续性计划来预防、检测和修复计算机病毒、自然灾害、未经授权的访问（无论是通过网络安全攻击还是其他方式）、公用事业故障和其他类似中断造成的损失。尽管泰坦采取了安全措施和保障措施，但安全漏洞或信息技术系统中断或故障可能会干扰和影响公司的业务，从而导致客户不满意、潜在的法律索赔，并对泰坦的经营业绩和财务状况产生不利影响。无法保证任何此类安全措施或计划都足以减轻泰坦系统、网络和信息的所有潜在风险。此外，对客户或员工信息的重大盗窃、丢失或欺诈性使用可能会对公司的声誉产生不利影响，并可能导致未经授权泄露机密或其他受保护的信息、巨额费用、罚款和诉讼，包括与加强网络安全保护和补救成本有关的诉讼。该公司目前正在对其核心企业资源规划（ERP）系统进行升级和改进，这些系统是 “基于云的”。尽管采取了足够的安全措施，但如上所述，这些系统仍容易受到服务中断和安全漏洞的影响。此外，对 “基于云的” 系统的投资可能会对短期运营业绩和财务状况产生不利影响。

•公司受与隐私和数据保护相关的政府法律、法规和其他法律义务的约束。

全球隐私和数据保护问题的立法和监管框架正在迅速演变，在可预见的将来可能仍不确定。Titan 收集个人身份信息 (PII) 和其他数据，作为其业务流程和活动的组成部分。这些数据受各种美国和国际法律法规的约束，包括各种监管机构或其他政府机构的监督。许多外国和政府机构，包括欧盟、加拿大和我们开展业务的其他相关司法管辖区，都有关于收集和使用从其居民或在其管辖范围内运营的企业获得的个人身份信息和其他数据的法律法规，这些法律和法规比在美国更为严格。此外，2016年，欧盟通过了《通用数据保护条例》（GDPR），该条例规定了更严格的数据保护要求，并对违规行为规定了更严格的处罚。任何无法或被认为无法充分解决隐私和数据保护问题（即使没有根据），也无法遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务，都可能导致公司或公司官员承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并以其他方式对我们的业务产生不利影响。

普通的

•公司面临外币折算风险。

该公司在全球许多地方开展业务，并以多种外币进行业务交易。泰坦的财务报表以美元报告，国际子公司的财务报表最初以外币记录并折算成美元。美元与其他全球货币之间货币汇率的巨大波动可能会对公司的财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。

2018年7月和2022年3月，阿根廷和土耳其的三年累计消费者价格和批发价格通货膨胀率分别达到超过100％的水平。因此，根据ASC 830《外币事务》，阿根廷和土耳其被视为恶性通货膨胀经济体，该公司

在截至2023年12月31日的年度中采用了该标准的影响。有关进一步讨论，请参阅合并财务报表附注附注1。

•公司可能会产生额外的税收支出或税收风险。

该公司在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税，并有国内和国际纳税义务，这取决于这些不同司法管辖区之间的收入分配。泰坦未来的所得税准备金和现金税负债可能会受到多种因素的不利影响，包括法定税率较低的国家的税前收入低于预期，法定税率较高的国家的税前收入高于预期，递延所得税资产和负债估值的变化以及税法和法规的变化。

经济合作与发展组织（“经合组织”）发布了各种提案，这些提案将改变长期以来的全球税收原则。这些提案包括双支柱全球税收方法（BEPS 2.0/第二支柱），侧重于全球利润分配和全球最低税率。2022年12月12日，欧盟成员国同意实施经合组织15％的全球企业最低税率，自2024年1月起生效。公司正在评估该提案的影响，因为各国正在积极考虑修改其税法，以采纳经合组织提案的某些部分。

•公司面临与全球和地区经济状况的不确定性相关的风险。

我们的经营业绩受到全球、区域和我们所服务的特定行业的经济状况的重大影响。对我们产品的需求往往是周期性的，在经济疲软时期，其特征是政府和商业投资水平降低、商业信心水平降低、企业收益降低、实际利率高、信贷活动减少或信贷条件紧缩、高通货膨胀、失业率上升和消费者支出减少。我们业务的某些方面主要由消费者驱动，依赖全权支出，可能会受到其中一些经济状况的更广泛影响。此外，我们当前和未来的劳动力、原材料和物流运营成本可能会受到更高的通货膨胀和更高的利率的影响。经济状况因地区和国家而异，在经济增长和投资的地区和国家，对我们产品的需求通常会增加。经济增长放缓或经历经济增长和投资的地区和国家的全球结构变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

•公司没有为所有潜在损失投保，可能会受到自然灾害、灾难或破坏的损害。

该公司的业务活动涉及对制造设施的大量投资，产品在有限的地点生产。这些设施可能遭到重大破坏，包括火灾、洪水、龙卷风、飓风和地震等自然灾害或破坏造成的。公司可能会因此类事件而蒙受未投保的损失和责任，以及声誉损失，和/或在运营能力和效率方面遭受重大损失，这可能会对泰坦的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

•收购/剥离可能需要大量资源和/或导致重大损失、成本或负债。

未来的任何收购或资产剥离都将取决于公司确定合适的机会、谈判可接受的条款和为收购融资的能力。泰坦还将面临寻找合适的收购候选人的竞争，这可能会增加成本。此外，收购和资产剥离需要管理层的高度关注，这可能会偏离当前的业务。此外，企业或设施的收购和剥离会带来许多额外的风险和挑战，包括：将收购与现有业务整合；分离与处置相关的业务；在整个收购业务中应用内部控制和流程；公司持续业务的潜在中断；无法维持关键客户、供应商和员工关系；交易可能无法及时或根本无法产生令人满意的回报；以及面临意想不到的风险负债。

国际收购或资产剥离可能更加复杂和耗时。此外，国际收购和资产剥离可能包括许多其他风险，包括根据外国法律法规以及商业和会计制度整合收购或分离资产剥离。

根据其现有债务的条款，公司可以通过运营现金、额外负债和/或通过发行额外的股权证券为未来的收购融资。这些承诺可能会损害泰坦业务的运营。此外，公司可能面临与发生的风险相关的财务风险

额外债务，例如减少流动性和融资市场准入以及增加偿还此类债务所需的现金流量。

第 1B 项 — 未解决的工作人员评论意见

没有。

项目 1C — 网络安全

该公司订阅了网络安全方面的深度防御战略，并制定了协助评估、识别和管理威胁造成的重大风险的流程。公司维护技术和组织保障措施，包括员工培训、事件响应能力审查、网络安全保险和保护公司资产的业务连续性机制。公司的流程不时由内部和外部专家进行审计和验证。公司每半年进行一次风险缓解评估，以评估和确定全球信息技术基础设施中普遍存在的特定网络安全风险以及如何缓解这些风险。此外，通过使用独立的第三方服务提供商，公司进行外部渗透测试和内部网络漏洞测试，以评估和识别全球信息系统内部的漏洞和漏洞。

如果发生网络安全漏洞，公司将执行其事件响应计划，该计划提供结构化的应对措施，包括对事件进行适当的报告和沟通。当确定网络安全事件重大时，信息技术高级董事将使用利用公司各部门主题专业知识的流程进行处理。此外，作为事件管理流程的一部分，公司通常会聘请第三方顾问。作为我们网络安全事件响应流程的一部分，所有被确定为可能对公司具有重大影响的网络安全事件都将提请高级副总裁兼首席财务官注意。根据对公司的总体意义和影响，公司的执行管理层将在认为必要的情况下向公司董事会报告此类事件。

网络安全风险管理已纳入我们的整体企业风险管理计划。作为企业风险管理工作的一部分，高级管理层每年对关键企业风险进行评估，并与公司董事会进行讨论。

在过去的三个财年中，公司信息系统中最近没有发生网络安全漏洞事件。有关更多信息，请参阅第 1A 项风险因素中标题为 “公司可能因信息技术系统中断或故障而受到不利影响” 的部分。

项目 2 — 属性

公司总面积超过一百万平方英尺的房产均归公司所有，详细说明了每个设施的位置、规模和重点，如下表所示（金额以千计）：

大约平方英尺

地点

已拥有

使用

细分市场

巴西圣保罗

2,917

制造、分销

所有细分

田纳西州联合市

2,212

制造、分销

所有细分

俄罗斯沃尔日斯基

2,153

制造、分销

所有细分

爱荷华州得梅因

1,930

制造、分销

所有细分

伊利诺伊州昆西

1,205

制造、分销

所有细分

伊利诺伊州弗里波特

1,202

制造、分销

所有细分

公司按大洲划分的房产总数按地点、规模和重点详细列于下表（金额以千计）：

大约平方英尺

地点

已拥有

已租用

使用

细分市场

北美

7,450

664

制造、分销

所有细分

欧洲、中东、非洲

4,022

制造、分销

所有细分

拉丁美洲

2,970

248

制造、分销

所有细分

亚洲

315

301

制造、分销

所有细分

其他

—

146

制造、分销

所有细分

该公司认为其每个设施状况良好，足以满足目前的使用需求。管理层认为，公司有足够的能力通过活跃的设施满足当前的市场需求。

项目 3 — 法律诉讼

公司在正常业务过程中不时受到某些法律诉讼和索赔的约束，这些诉讼和索赔涉及广泛的事项，包括环境问题、产品责任、合同以及劳动和就业事务。更多讨论见合并财务报表附注附注20。

第 4 项 — 矿山安全披露

不适用。

第二部分

第 5 项— 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

该公司的普通股在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码为TWI。截至2024年2月20日，大约有261名泰坦普通股的登记持有人。2020 年 6 月 11 日，董事会一致批准暂停公司的季度普通股股息，直至另行通知。

性能比较图

下面的业绩图表将过去五年公司普通股的累计总回报率与标准普尔600农业和农用机械指数的累计总回报率以及标准普尔500股票指数的累计总回报率进行了比较。该图描绘了2023年12月31日对公司普通股和其他两个指数的100美元投资在2023年12月31日的价值，所有股息都进行了再投资。下文反映的股价表现基于历史业绩，不一定代表未来的股价表现。

就经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第18条而言，业绩图表不被视为 “征集材料” 或 “提交” 给美国证券交易委员会 “提交”，也不应以其他方式受该条规定的责任的约束，也不得被视为以提及方式纳入泰坦根据1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。


	截至12月31日的财政年度
	2018		2019		2020		2021		2022		2023
泰坦国际有限公司	$	100.00	$	78.42	$	105.70	$	238.37	$	333.20	$	323.63
标准普尔500指数	100.00		128.88		149.83		190.13		153.16		190.27
标普600农业和农用机械指数	100.00		95.64		128.10		172.18		198.56		181.70

发行人购买股票证券

下表是截至2023年12月31日的三个月的股票回购摘要：


时期	购买的股票总数	每股支付的平均价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数	根据该计划或计划可能购买的股票的大致美元价值(1)(2) （以千计）
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日	298,923	$	13.00	298,923	$	27,040
2023 年 11 月 1 日至 2023 年 11 月 30 日	475,000	$	12.93	475,000	$	20,882
2023 年 12 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日	250,000	$	13.81	250,000	$	17,421
总计	1,023,923			1,023,923

(1)2022年12月16日，董事会批准了一项股票回购计划，允许花费高达5000万美元回购公司普通股。截至2023年12月31日，根据该计划，仍有1,740万美元可用于未来股票回购。该表中的所有股票都是根据公开宣布的回购计划购买的。

(2)股票回购计划的授权有效期至2025年12月16日，但董事会可以随时自行决定暂停或终止该计划。

第 6 项 [保留的]

不是必需的。

项目7——管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

管理层的讨论和分析

管理层对财务状况和经营业绩（MD&A）的讨论和分析旨在从泰坦国际公司（及其子公司、泰坦或公司）管理层的角度向本年度报告所含财务报表的读者介绍泰坦的财务状况、经营业绩、流动性和其他可能影响公司未来业绩的因素。您应阅读以下讨论和分析，以及 “第8项” 中的合并财务报表和相关附注。财务报表和补充数据。”以下讨论包括有关我们业务、财务状况和经营业绩的前瞻性陈述，包括关于管理层对我们业务预期的讨论。这些陈述代表基于当前环境和条件以及近期事件和趋势的预测、信念和期望，您不应将这些陈述解释为对绩效的保证或对给定行动方针的承诺。相反，各种已知和未知因素可能会导致我们的实际业绩和管理层的行为发生变化，这些差异的结果可能是实质性的，也有负面的。请参阅 “前瞻性陈述” 和 “第 1A 项”。本表格 10-K 第 1 部分中的 “风险因素”。

俄罗斯与乌克兰的军事冲突

2022年2月，为应对俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突，美国、其他北大西洋公约组织成员国以及非成员国宣布对俄罗斯、某些俄罗斯公民和企业实施有针对性的经济制裁。冲突的持续引发了美国和世界其他国家实施的更多经济和其他制裁。可能的额外制裁范围尚不清楚。

该公司在俄罗斯维持业务，任何此类经济制裁都可能对其俄罗斯业务造成不利影响。该公司目前拥有俄罗斯伏尔加格勒领先的农业和工业轮胎生产商Voltyre-Prom64.3％的股份，约相当于该公司 7截至2023年12月31日和2022年12月31日，泰坦合并资产的百分比。俄罗斯的行动大约相当于 6截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的全球合并销售额的百分比。

随着乌克兰的军事冲突加剧了全球粮食危机，泰坦仍然致力于发挥其在粮食供应连续性和维持必需品运送方面所起的作用，包括其在俄罗斯伏尔加格勒的轮胎业务。Voltyre-Prom工厂生产的轮胎主要销往位于欧洲的独立国家联合体（CIS）国家

和亚洲。该设施完全符合对俄罗斯的所有国际制裁。泰坦已停止对该联合项目进行任何额外投资，并强调该行动以及泰坦的任何其他业务均未向俄罗斯军方或其他政府机构出售任何产品。

目前，禁令、制裁计划和抵制对我们业务的潜在影响尚不确定，这是由于军事冲突的发展具有不稳定性。潜在的影响包括供应链和物流中断、财务影响，包括与某些俄罗斯金融机构的银行交易中断、外汇汇率和利率的波动、原材料和能源的通货膨胀压力、运营控制和/或资产的丧失、网络安全威胁的加剧和其他限制。俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突并未对全球运营产生重大影响，该公司将继续监测对业务的潜在影响。

巴西税收抵免

2021年6月，该公司的巴西子公司收到通知，称他们已就先前收取和缴纳的某些非所得（间接）税的现有法律索赔胜诉。该问题特别涉及公司有权在计算巴西各州对商品销售征收的某些额外间接税（特别是社会融合计划（“PIS”）和社会保障融资缴款（“COFINS”）时，将州商品流通税（增值税或增值税等值税，在巴西称为 “ICMS”）的计算范围之内。

在2023年第二季度，该公司的一家巴西子公司收到通知，称他们在上一年裁决中批准的有关非所得（间接）税收抵免的另一项法律索赔中胜诉。最新的裁决免税，即前一年发放的间接税收抵免的利息优惠。在截至2023年12月31日的年度中，公司在合并运营报表中记录了其他收入中的50万美元间接税收抵免。该公司还在截至2023年12月31日的年度合并运营报表中在所得税准备金中记录了260万澳元的收益。

在2022年第二和第三季度，该公司提交了相关的支持文件，并获得了巴西税务机关对其两家巴西子公司的批准。在截至2022年12月31日的年度中，公司在合并运营报表中的其他收入中记录了3,200万美元。该公司还记录了截至2022年12月31日止年度与确认这些间接税收抵免相关的1,610万美元所得税支出。在记录的1,610万美元所得税支出中，有940万美元是在巴西当地记录的，而其余的670万美元是根据全球无形低税收入（GILTI）所得税要求记入美国的（参见合并财务报表附注17）。到2023年底，公司已将抵免额全部用于抵消未来的PIS/COFINS和所得税义务。

商业

有关公司业务和部门的描述，请参阅本10-K表格的第1部分第1项。

市场状况和前景

农业市场展望

2023年，与农业相关的大宗商品价格继续保持在历史最高水平。人口增长、农民收入水平和老化大型设备机队的更换是市场条件，预计将在中长期内支持对我们产品的持续需求。农产品市场在短期内客户需求放缓，但是，前面提到的潜在市场状况为我们产品的中长期需求提供了支撑。包括天气、大宗商品价格波动、谷物价格、出口市场、外币汇率、利率、政府政策、补贴和二手设备需求在内的更多变量可能会极大地影响公司在给定时期内在农业市场的表现。

土方工程/建筑市场展望

土方工程/建筑业受许多变量的影响，包括大宗商品价格、道路建设、基础设施、政府拨款、房屋开工和其他宏观经济驱动因素。建筑市场主要由各国的国内生产总值和基础设施发展的需求驱动。土方工程/建筑市场的OEM需求有所放缓，但是，鉴于矿业资本预算水平和预计的GDP增长，我们预计市场将在中长期内趋于稳定。矿产商品价格处于相对较高的水平，这也支持了预测的中长期增长。

消费市场展望

消费市场由不同地区的多个不同的产品线组成。这些产品包括轻型卡车轮胎、草坪设备、特种产品（包括定制混合橡胶原料）和火车制动器。由于巴西经济疲软，市场的某些方面正在放缓，最值得注意的是拉丁美洲。有强有力的举措

正在美国增加各种特种产品的机会，包括橡胶原料的混合。消费细分市场的增长速度可能因时期而异，并受许多变量的影响，包括通货膨胀影响、消费者支出、利率、政府政策和其他宏观经济驱动因素。

运营结果摘要

下表列出了公司的运营报表，以所示期间净销售额的百分比表示。本表和随后的讨论应与本年度报告其他地方包含的公司经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。


	占净销售额的百分比截至12月31日的财年
	2023		2022
净销售额	100.0	%	100.0	%
销售成本	83.2		83.4

毛利	16.8		16.6
销售、一般和管理费用	7.4		6.1
研究和开发	0.7		0.5
特许权使用费	0.5		0.5


运营收入	8.2		9.5
利息支出	(1.0)		(1.4)

外汇（亏损）收益	(1.3)		—
其他收入	0.1		1.2
所得税前收入	6.0		9.3
所得税准备金	1.4		1.1
净收入	4.6	%	8.2	%
归属于非控股权益的净收益	0.3		0.1
归属于泰坦的净收益	4.3	%	8.1	%

此外，下表列出了按细分市场分类的公司净销售额的组成部分：


（金额以千计）	2023		2022		2021
农业	$	980,537	$	1,192,239	$	949,400
土方工程/施工	687,758		807,356		693,350
消费者	153,505		169,785		137,465
总计	$	1,821,800	$	2,169,380	$	1,780,215

截至2023年12月31日的财政年度与截至的财年相比 2022年12月31日

操作结果

截至2023年12月31日的年度与2022年相比的亮点（金额以千计）：


	2023			2022			% 增加（减少）
净销售额	$	1,821,800		$	2,169,380		(16.0)	%
销售成本	1,515,951			1,808,670			(16.2)	%

毛利	305,849			360,710			(15.2)	%
毛利％	16.8		%	16.6		%	1.2	%
销售、一般和管理费用	134,938			132,792			1.6	%
研究和开发费用	12,539			10,404			20.5	%
特许权使用费	9,645			11,712			(17.6)	%
运营收入	$	148,727		$	205,802		(27.7)	%

净销售额

截至2023年12月31日止年度的净销售额为18.2亿美元，而截至2022年12月31日的年度净销售额为21.7亿美元。所有细分市场的净销售额变化，主要是由我们在美洲的客户，尤其是OEM客户的库存水平升高，小型农业设备的最终客户需求下降以及巴西的经济疲软所导致的销量下降所致。它还受到负价格/组合的影响，这主要是由于原材料和其他投入成本的降低，尤其是钢铁成本，以及1.7％或3,780万美元的不利外币折算。此外，该公司在2022年第一季度出售了其澳大利亚车轮业务，这导致截至2023年12月31日止年度的净销售额与截至2022年12月31日的年度相比减少了0.5％，即1,000万美元。

销售成本和毛利

截至2023年12月31日止年度的销售成本为15.2亿美元，而2022年为18.1亿美元。销售成本的下降是由销售量下降的影响推动的。2023年的毛利为3.058亿美元，占净销售额的16.8％，而2022年为3.607亿美元，占净销售额的16.6％。如前所述，毛利润的变化是由净销售额下降的影响推动的。毛利率的增长是由于生产投入成本的降低以及全球生产设施继续执行生产力计划。

销售、一般和管理费用

截至2023年12月31日止年度的销售、一般和管理（SG&A）费用为1.349亿美元，占净销售额的7.4％，增长1.6％，而2022年为1.328亿美元，占净销售额的6.1％。销售和收购的增加主要是由于普遍的通货膨胀成本影响，包括人事相关成本。

研究和开发费用

截至2023年12月31日止年度的研发（R&D）费用为1,250万美元，占净销售额的0.7％，而2022年为1,040万美元，占净销售额的0.5％。研发支出反映了改进产品设计的持续举措和对质量的持续关注。

特许权使用费

该公司与固特异轮胎橡胶公司签订了商标许可协议，以固特异的名义生产和销售某些农用轮胎。这些协议涵盖北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲、俄罗斯和其他独立国家联合体国家的销售。截至2023年12月31日的财年的特许权使用费支出为960万美元，而2022年为1170万美元。特许权使用费支出的变化是由于销售额下降导致特许权使用费支出金额减少所致。

运营收入

截至2023年12月31日止年度的运营收入为1.487亿美元，占净销售额的8.2％，而2022年的收入为2.058亿美元，占净销售额的9.5％。收入的变化主要是由于净销售额的减少以及前面讨论的项目的净结果。

其他损益项目

利息支出

2023年和2022年的利息支出分别为1,880万美元和2980万美元。由于公司全球信贷额度下的借款减少，以及与在拉丁美洲和美国的短期金融投资相关的利息收入增加，利息支出减少。

外汇损失（收益）

截至2023年12月31日止年度的外币亏损为2,280万美元，而截至2022年12月31日止年度的收益为90万美元。截至2023年12月31日的年度中出现的外汇损失主要是由于我们开展业务的某些地区，尤其是阿根廷和土耳其的汇率变动造成的不利影响（参见合并财务报表附注1）。

截至2022年12月31日的年度中出现的外汇收益主要是由于我们开展业务的某些地区的汇率变动产生了有利影响。部分收益被某些外国子公司的公司间贷款折算后的损失所抵消，这些贷款以当地货币计价，而不是报告货币，即美元。由于此类贷款预计将在未来的某个时候结清，因此这些贷款将在每个报告期内进行调整，以反映当前的汇率。

其他收入

截至2023年12月31日的财年的其他收入为260万美元，而2022年的其他收入为2540万美元，减少了2,280万美元。这一变化主要归因于2022年未发生的其他收入

2023年与巴西的3,200万美元间接税收抵免以及出售澳大利亚车轮业务的1,090万美元亏损有关。

所得税准备金

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，公司记录的所得税税收支出分别为2,600万美元和2320万美元。该公司的有效税率在2023年为23.7％，在2022年为11.4％。公司有效税率的变化是由于2022年发布的联邦和州估值补贴的影响。

公司2023年和2022年的所得税支出和税率与对税前收入适用美国联邦所得税税率所确定的所得税金额不同，这主要是由于收入组合的外国所得税税率存在差异、某些外国司法管辖区的不可扣除的特许权使用费支出以及国内准备金中的某些永久性外国包容性项目。2022年，所得税税率受到估值补贴发放的收益的有利影响，这带来了4,740万美元的税收优惠。

2022年8月16日，美国政府颁布了《2022年通货膨胀降低法》，其中包括对美国企业所得税制度的修改，包括基于 “调整后财务报表收入” 的15％的最低税，该税在2022年12月31日之后的纳税年度生效，以及对2022年12月31日之后的股票净回购征收1％的消费税。泰坦预计不会受到公司替代性最低税的重大影响，也没有在财务报表中记录其负债。

净收益和每股收益

截至2023年12月31日止年度的净收入为8,370万美元，而2022年的净收入为1.792亿美元。截至2023年12月31日的财年，每股基本收益为1.26美元，而2022年为2.80美元。截至2023年12月31日的财年，摊薄后的每股收益为1.25美元，而2022年为2.77美元。该公司的净收益和每股收益的变化是由于先前讨论的项目造成的。

区段信息

分段摘要（金额以千计）


2023	农业			地球移动/ 施工			消费者			公司/未分配开支			合并总计
净销售额	$	980,537		$	687,758		$	153,505		$	—		$	1,821,800
毛利	163,026			110,690			32,133			—			305,849
利润率	16.6		%	16.1		%	20.9		%	—		%	16.8		%
运营收入（亏损）	100,642			55,122			22,380			(29,417)			148,727
2022
净销售额	$	1,192,239		$	807,356		$	169,785		$	—		$	2,169,380
毛利	193,585			135,788			31,337			—			360,710
利润率	16.2		%	16.8		%	18.5		%	—		%	16.6		%
运营收入（亏损）	130,474			79,810			22,843			(27,325)			205,802

农业板块业绩

农业板块的业绩如下：


（金额以千计）	2023			2022			% 增加（减少）
净销售额	$	980,537		$	1,192,239		(17.8)	%
毛利	163,026			193,585			(15.8)	%
利润率	16.6		%	16.2		%	2.5	%
运营收入	100,642			130,474			(22.9)	%

截至2023年12月31日的财年，农产品市场的净销售额为9.805亿美元，而2022年为11.922亿美元。净销售额变化主要是由于北美和南美的销量下降，这是由于客户为降低库存水平而采取的行动，最值得注意的是OEM客户，小型农业设备需求的整体疲软以及巴西经济活动的下滑。净销售额的变化还受到与钢铁价格下跌相关的负面价格/产品组合、3.2％的外币折算的不利影响以及出售澳大利亚业务0.3％的影响的影响。

2023年农产品市场的毛利为1.630亿美元，占净销售额的16.6％，而2022年为1.936亿美元，占净销售额的16.2％。毛利润的变化是由于销售量减少所致。利润率的增长是由于采取了改善财务业绩的措施，以及较低的原材料和其他投入成本，这有助于抵消固定成本杠杆率降低的影响。

截至2023年12月31日的财年，农业市场的运营收入为1.006亿美元，而2022年为1.305亿美元。运营收入的总体变化归因于净销售额下降导致毛利减少。

土方工程/建筑板块业绩

土方工程/建筑板块的业绩如下：


（金额以千计）	2023			2022			% 降低
净销售额	$	687,758		$	807,356		(14.8)	%
毛利	110,690			135,788			(18.5)	%
利润率	16.1		%	16.8		%	(4.2)	%
运营收入	55,122			79,810			(30.9)	%

截至2023年12月31日的财年，该公司的土方/建筑市场的净销售额为6.878亿美元，而截至2022年12月31日的年度净销售额为8.074亿美元。土方工程/施工销售的变化主要是由于美洲的销量下降以及起落架业务的减少，这是客户库存水平增加和建筑OEM客户放缓造成的。此外，净销售额变化受到原材料和其他投入成本降低导致的负价格/组合以及出售澳大利亚业务0.8％的影响的影响。0.3％的外币折算的有利影响部分抵消了净销售额的变化，

截至2023年12月31日的财年，土方/建筑市场的毛利为1.107亿美元，占净销售额的16.1％，而截至2022年12月31日的年度为1.358亿美元，占净销售额的16.8％。毛利润率和利润率的变化主要是由于销售量的减少，这也导致了主要在美洲的固定成本杠杆率降低。

截至2023年12月31日的财年，该公司的土方/建筑板块的运营收入为5,510万美元，而2022年的收入为7,980万美元。这一变化是由于销量减少和盈利能力降低所致。

消费板块业绩

消费板块业绩如下：


（金额以千计）	2023			2022			% 增加（减少）
净销售额	$	153,505		$	169,785		(9.6)	%
毛利	32,133			31,337			2.5	%
利润率	20.9		%	18.5		%	13.0	%
运营收入	22,380			22,843			(2.0)	%

截至2023年12月31日的财年，消费市场的净销售额为1.535亿美元，而2022年为1.698亿美元。这一变化是由于轻型多用途卡车轮胎的销量减少，主要是拉丁美洲的轻型多用途卡车轮胎销量下降，该地区经济状况疲软，客户库存水平上升。此外，净销售额受到原材料和其他投入成本降低导致的负价格/产品组合以及0.8％的外币折算的不利影响。

2023年消费市场的毛利为3,210万美元，占净销售额的20.9％，而2022年为3,130万美元，占净销售额的18.5％。毛利润和利润率的增长主要是由于产品组合的积极影响以及原材料和其他投入成本的降低，主要是起落架和北美车轮业务。

截至2023年12月31日的财年，消费板块的运营收入为2,240万美元，而2022年为2,280万美元。这一变化是由于与去年相比，北美轮胎业务中消费板块的销售和收购成本分配有所增加。

公司和未分配费用

分部运营收入不包括截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分别约2940万美元和2730万美元的公司支出。未分配费用主要包括公司销售、一般和管理费用。同比变化与某些销售和收购费用的增加有关，这些费用主要与法律费用有关。

截至2022年12月31日的财政年度与截至的财年相比 2021年12月31日

本10-K表格中省略了2022年业绩与2021年业绩的比较，可在公司于2023年2月27日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表中找到。

流动性和资本资源

现金流

截至2023年12月31日，该公司拥有2.203亿美元的现金，比2022年12月31日增加了6,070万美元，这要归因于以下项目：

运营现金流

经营活动现金流摘要：


（金额以千计）	截至12月31日的年度
	2023		2022		改变
净收入	$	83,706	$	179,186	$	(95,480)
折旧和摊销	42,434		42,747		(313)
出售澳大利亚车轮业务的亏损	—		10,890		(10,890)
递延所得税优惠	(2,081)		(23,385)		21,304
间接税收入	(3,096)		(32,043)		28,947

应收账款	42,871		(27,201)		70,072
库存	31,635		(19,598)		51,233
预付资产和其他流动资产	17,596		11,366		6,230
应付账款	(62,725)		(7,754)		(54,971)
其他流动负债	872		18,888		(18,016)
其他负债	2,039		516		1,523
其他经营活动	26,099		7,066		19,033
经营活动提供的净现金	$	179,350	$	160,678	$	18,672

截至2023年12月31日的财年，经营活动提供了1.794亿美元的现金，这得益于8,370万美元的净收入以及营运资本部分减少了3,020万美元。8,370万美元的净收入中包括折旧和摊销的非现金项目4,240万美元。

与截至2023年12月31日的年度与2022年相比，经营活动提供的现金增加了1,870万美元。这一增长主要是由于以应收账款收款和库存管理为中心的重点营运资本管理，分别改善了7,010万美元和5,120万美元。应付账款和其他流动负债的变动分别部分抵消了增加的5,500万美元和1,800万美元。

现金转换周期的组成部分摘要：


	十二月三十一日	十二月三十一日
	2023	2022
未完成销售的天数	51	48
库存未清天数	104	86
未付天数	(57)	(57)
现金转换周期	98	77

与截至2022年12月31日的三个月相比，2023年现金转换周期增加了21天，这主要是由于净销售额在短时间内有所下降，以及截至2023年12月31日的三个月的销售成本下降。库存管理对于企业为未来时期做好准备以高效地为客户提供服务至关重要，这是2023年12月31日底库存天数增加的驱动力。

投资现金流

投资活动现金流摘要：


（金额以千计）	截至12月31日的年度
	2023		2022		改变

资本支出	$	(60,799)	$	(46,974)	$	(13,825)
出售投资的收益	2,085		9,293		(7,208)

其他投资活动	1,791		930		861
用于投资活动的现金	$	(56,923)	$	(36,751)	$	(20,172)

2023年用于投资活动的净现金为5,690万美元，而2022年用于投资活动的现金为3680万美元。该公司在2023年总共投资了6,080万美元的资本支出，而2022年为4,700万美元。资本支出代表工厂设备的更换和改进，以及与新产品开发有关的新工具、模具和模具。随着公司寻求增强公司的现有设施和制造能力，推动工厂效率和劳动生产率的提高，2023年的总体资本支出有所增加。投资活动提供的现金包括2023年出售投资的210万澳元收益，以及2022年出售澳大利亚车轮业务收益的930万美元。

为现金流融资

来自融资活动的现金流量摘要：


（金额以千计）	截至12月31日的年度
	2023		2022		改变
借款收益	$	6,666	$	88,940	$	(82,274)

偿还债务	(27,608)		(124,739)		97,131
回购普通股	(32,579)		(25,000)		(7,579)
其他筹资活动	(2,495)		(511)		(1,984)
用于融资活动的现金	$	(56,016)	$	(61,310)	$	5,294

2023年，用于融资活动的净现金为5,600万美元。偿还的2760万美元债务和回购3,260万美元的普通股被670万美元的借款收益部分抵消。2022年，公司在第一季度借入国内循环信贷额度，以促进从RDIF回购公司的普通股，随后随着现金流的改善，在第二季度偿还了借款。

债务限制

公司与2028年到期的7.00％优先担保票据相关的循环信贷额度（信贷额度）和契约包含各种限制，其中包括：

•当信贷额度下的剩余可用性低于信贷额度总承诺的10％（截至2023年12月31日为1,250万美元）时，公司必须将最低固定费用覆盖率维持在不低于1.0比1.0（按季度计算以过去四个季度为基础计算）；

•对公司股票的分红和回购的限制；

•限制公司进行额外借款，或合并、合并或以其他方式从根本上改变公司所有权的能力；

•对投资、资产处置和债务担保的限制；以及

•其他习惯上的肯定和否定契约。

这些限制可能会限制公司应对市场状况、提供意想不到的资本投资、筹集额外债务或股权资本、支付股息或利用商机（包括未来收购）的能力。截至2023年12月31日，公司遵守了这些债务契约。

担保人财务信息

该公司2028年到期的7.00％的优先有担保票据由公司以下100％控股的子公司担保：泰坦轮胎公司、布莱恩的泰坦轮胎公司、弗里波特的泰坦轮胎公司和伊利诺伊州的泰坦车轮公司。票据担保是全额和无条件的，由担保人承担连带和多项义务。担保子公司的担保只能在出现某些习惯条件时在有限的情况下发放。

以下公司和担保子公司（“担保人”）的财务信息摘要是合并列报的。公司与担保人之间的公司间余额和交易已被取消，汇总的财务信息并未反映公司或担保人对非担保子公司的投资。该信息是根据美国证券交易委员会第S-X条例第13-01条的要求提供的。财务信息不一定表示担保子公司作为独立实体运营的经营业绩或财务状况。

资产负债表摘要：


（金额以千计）
	2023年12月31日
资产
流动资产	$	93,339
不动产、厂房和设备，净额	88,739
公司间账户、非担保子公司	486,860
其他长期资产	72,678
负债
流动负债	83,198
长期债务	396,277
其他长期负债	4,626

运营报表摘要：


（金额以千计）	年终了
	2023年12月31日
净销售额	$	776,916
毛利	107,429
运营收入	40,031
净收入	18,379

流动性前景

公司预计在可预见的将来不会出现严重的流动性限制。截至2023年12月31日，该公司拥有2.203亿美元的现金及现金等价物。泰坦在此信贷额度下的可用性可能低于

1.25亿美元是未清的信用证和符合条件的应收账款和库存余额造成的

国内子公司。根据符合条件的应收账款和库存余额，公司的可用金额

截至2023年12月31日，借款总额为9,620万美元。未清信用证净额共计620万美元

截至2023年12月31日，信贷额度下可供借款的总额为9,000万美元。2.203亿美元的现金及现金等价物余额包括在国外持有的1.861亿美元。

预计2024年的资本支出约为5,500万至6000万美元。预计这些资本支出将主要用于继续增强公司的现有设施和制造能力，推动生产率的提高，以及购买与新产品开发有关的新工具、模具和模具。

根据公司2023年底的债务余额和债务到期日，目前预计2024年的利息现金支付额约为3000万美元。预计的利息支付主要包括7.00％的优先担保票据的半年度利息付款，总额约为2,800万美元（在4月和10月支付）。

现金和现金等价物，以及来自运营的预期内部现金流和全球信贷额度的利用情况，预计将为营运资金需求、债务到期日和资本支出提供足够的流动性。潜在的资产剥离和未抵押资产也是满足未来流动性需求的一种手段。

关键会计政策和估计

我们的重要会计政策如下所述注意事项 1。业务和重要会计政策的描述到合并财务报表。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露需要适用技术会计规则和指导，并使用估计数。公司对此类规则和指导的适用涉及假设，这些假设需要对许多因素做出艰难的主观判断，这些因素本身可能会对财务报表和披露产生重大影响。未来在确定以下事项时适用的估计、假设或判断的变化可能会对未来的财务报表和披露产生重大影响。

所得税

递延所得税资产和负债是根据财务报表账面金额与相应资产和负债税基之间的差异而产生的未来税收后果进行确认的。递延所得税资产和负债是使用颁布的税率来衡量的，该税率预计将在临时差额结算或变现的年份适用。需要管理层的判断来确定所得税、递延所得税资产和负债以及递延所得税资产的估值补贴准备金。

如果根据现有证据，递延所得税资产账面金额很可能无法变现，则管理层通过记录估值补贴来记录递延所得税资产账面金额的减少。递延所得税资产的估值需要在按年度评估未来盈利能力时做出判断，包括税收筹划策略相对于资产到期日（如果有）的影响。

管理层在衡量估值补贴的需求时会考虑正面和负面证据。对证据的重视程度与其客观核实的程度相称。当前和累积的财务报告结果是可客观核实的证据来源。管理层在我们的分析中非常重视最近三年的经营业绩。管理层考虑最近三年中是否存在积极的累积经营业绩。管理层根据需要进行日程安排，以确定在所需期限内是否存在足够的相应性质的应纳税所得额，以便在期限有限的递延所得税资产（例如税收损失结转和税收抵免）到期之前变现这些资产。管理层还考虑谨慎的税收筹划策略（包括评估其可行性），以便在需要使用即将到期的递延所得税资产时加快应纳税所得额。在我们看来，只要存在足够数量和持续时间的积极证据，可以得出结论，即我们的递延所得税资产很有可能变现，则不需要估值补贴。有关估值补贴构成的其他信息，见合并财务报表附注17。

退休金义务

养老金福利债务基于第三方精算师在计算这些金额时使用的各种假设。这些假设包括贴现率、计划资产的预期回报率、死亡率和其他因素。与假设不同的假设和实际结果的修订会影响未来支出、现金资金需求和债务。该公司在美国有三项冻结的固定福利养老金计划，在多个国外有养老金计划。有关这些债务的更多信息，请参阅合并财务报表附注18以了解更多信息。

对选定假设的假设变更对公司冻结的养老金福利义务的影响如下（金额以千计）：

2023年12月31日

2024

假设

百分比
改变

增加
（减少）
PBO (a)

增加
（减少）
公平

增加
（减少）
开支

养老金

折扣率

+/-5

$(2,524)/$2,698

$2,432/$(2,601)

$2/$3

预期资产回报率

+/-5

$(395)/$398

(a)养老金计划的预计福利义务（PBO）。

市场风险

外币风险

公司在其运营所在的某些国家受到外币波动的影响。在许多国家，外汇波动的风险有限，因为公司的营业收入和支出

各种子公司和业务单位基本上使用其经营所在国的当地货币。如果借款、销售、购买、收入、支出或其他交易不是以子公司的当地货币进行的，则公司面临货币风险，并可能签订外汇衍生品合约以减轻货币风险。该公司受到巴西雷亚尔、英镑、欧元、俄罗斯卢布、阿根廷比索、土耳其里拉和其他全球货币波动的影响。截至2023年12月31日，假设外币汇率发生10％的负面变化将使以外币计价的净资产和股东权益减少约1,700万美元。

大宗商品价格风险

该公司通常不会签订长期大宗商品定价合约来对冲其对冲大宗商品市场价格波动的风险。该公司会定期订立衍生商品工具，以对冲北美钢铁价格波动的风险。该公司面临主要大宗商品的价格波动的影响，这些大宗商品主要包括钢铁、天然橡胶、合成橡胶和炭黑。根据市场状况，公司试图将某些材料价格的涨跌转嫁给客户。

利率风险

该公司面临可变债务的利率风险。该公司拥有1.25亿美元的信贷额度，利率可变。截至2023年12月31日，信贷额度下的可用金额为9000万美元。如果信贷额度全部从可用资金中提取，则改变100个基点或1％的利率将使公司的利息支出增加约90万美元。截至2023年12月31日，信贷额度下没有借款。

第 7A 项 — 有关市场风险的定量和定性披露

参见本报告第二部分第7项。

项目 8 — 财务报表和补充数据

请参阅本报告第四部分第15项 “证物和财务报表附表”。

第 9 项— 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

第 9A 项 — 控制和程序

评估披露控制和程序

截至2023年12月31日，包括首席执行官兼首席财务官在内的泰坦管理层评估了公司披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，泰坦的披露控制和程序有效提供了合理的保证，泰坦在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到准确记录、处理、汇总和报告，并在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内进行记录、处理、汇总和报告，并收集并传达给包括首席执行官在内的泰坦管理层首席财务官官员，视情况而定，以便及时就所需的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

泰坦对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）在2023财年第四季度没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

管理层关于财务报告内部控制的报告

根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定，泰坦管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性以及根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。对财务报告的内部控制包括以下政策、程序和活动：

•与维护记录有关，这些记录以合理的详细程度准确、公平地反映公司的交易和资产处置；

•提供合理的保证，确保交易是在必要时记录的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅在公司管理层和董事的授权下进行；以及

•为防止或及时发现未经授权收购、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产提供合理的保证。

截至2023年12月31日，包括首席执行官兼首席财务官在内的泰坦管理层评估了公司对财务报告的内部控制的有效性。在进行评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）在 “内部控制综合框架（2013年）” 中规定的标准。根据该评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告保持了有效的内部控制。

控制有效性的固有限制

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

第 9B 项 — 其他信息

第10b5-1条高级管理人员和董事在第四季度通过的交易计划

在截至2023年12月31日的财政季度中，我们的董事或高级职员均未按照《交易法》第16a-1条的定义采用要么终止“第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，这些术语的定义见S-K法规第408项。

第 9C 项 — 披露防止检查的外国司法管辖区

不适用。

第三部分

项目 10 — 董事、执行官和公司治理

导演

本项目要求的有关公司董事的信息参照公司2024年的委托书纳入此处，标题是 “提案 #1 ——董事会选举”、“董事会委员会；会议” 和 “公司治理”。

执行官员

下面列出了公司所有执行官的姓名、年龄和职位，然后简要介绍了他们在过去五年中的业务经历。董事通常每年由董事会在年度股东大会之后立即举行的会议上任命。在甄选官员时，任何官员与任何其他人之间没有任何安排或谅解。

现年51岁的保罗·雷茨于2010年7月加入公司，担任首席财务官。Reitz 先生于 2014 年 2 月被任命为总裁。2016年12月，Reitz先生被任命为总裁兼首席执行官。

现年56岁的大卫·马丁于2018年6月加入公司担任首席财务官。在加入泰坦之前，马丁先生于1993年至2018年在Aegion Corporation担任过各种职务。Aegion Corporation是一家全球技术/服务提供商，维护、保护和加强基础设施，主要是管道，已在纳斯达克全球精选市场上市。马丁先生的职位包括2007年至2017年11月的首席财务官。

现年66岁的迈克尔·特罗亚诺维奇于2011年8月加入公司，担任助理总法律顾问。特罗亚诺维奇先生于2012年12月被任命为秘书，并于2013年6月被任命为总法律顾问。

现年46岁的托尼·埃赫利于2021年3月加入公司，担任副总裁兼首席会计官。在加入泰坦之前，埃赫利先生于 2011 年至 2021 年在丹纳赫公司担任过各种职务，包括担任全球财务规划和分析总监以及丹纳赫两个独立部门的全球公司财务总监。

商业行为政策

公司采用了适用于董事、高级管理人员和员工的商业行为政策。该公司还通过了公司治理准则。商业行为政策和公司治理准则可在公司网站的 “投资者关系” 部分下找到， www.titan-intl.com。公司打算通过在其网站上发布此类信息来满足有关修订或豁免其商业行为政策的披露要求。商业行为政策和公司治理指导方针的印刷副本可免费获得，请写信给：泰坦国际公司，公司秘书，考兹路1525号，600套房，伊利诺伊州西芝加哥60185。

第 11 项 — 高管薪酬

本项目要求的有关高管薪酬的信息参照公司2024年的委托书纳入此处，标题为 “执行官薪酬”。

第12项—某些受益所有人的担保所有权以及管理层和相关的股东事务

本项目要求的有关证券所有权的信息参照公司2024年的委托书纳入此处，标题为 “某些受益所有人和管理层的担保所有权”。

第 13 项 — 某些关系和相关交易以及董事独立性

本项目要求的有关关系和关联方交易的信息参照公司2024年委托书纳入此处，标题为 “某些关系和关联方交易” 和 “公司治理”。

第 14 项 — 主要会计费用和服务

本项目要求的有关审计费用和服务的信息以引用方式纳入本公司2024年的委托声明，标题为 “审计和其他费用”。

第四部分

项目15——附录和财务报表附表


1.	财务报表

	管理层对财务报表的责任	F- 1

	独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID 号） 248)	F- 2

	截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并运营报表	F- 5

	截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益（亏损）合并报表	F- 6

	截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并资产负债表	F- 7

	截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并权益变动表	F- 8

	截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表	F- 9

	合并财务报表附注	F- 10

2.	财务报表附表

	附表二 — 估值和合格账户	S- 1

3.	展品

	展品清单载于展品索引，如下所示。	第 37 页

泰坦国际有限公司

展品索引

10-K 表年度报告


展品编号			描述
3.1 (a)			泰坦国际公司经修订和重述的公司注册证书
3.2 (a)			公司章程
4.1*			注册人证券的描述
4.2 (b)			Titan、其中指定的担保人、受托人和抵押受托人签订的契约，日期截至 2021 年 4 月 22 日
4.3 (b)			泰坦、其中提到的担保人和高盛公司之间的注册权协议，日期截至2021年4月22日。有限责任公司，作为2028年到期的优先担保票据的初始购买者的代表
10.1 (c)			股权激励计划
10.2 (d)			Paul G. Reitz 雇佣协议
10.3 (e)			Paul G. Reitz 雇佣协议修正案
10.4 (f)			迈克尔·G·特罗亚诺维奇就业协议
10.5 (g)			大卫·A·马丁就业协议
10.6 (h)			与固特异轮胎橡胶公司的商标许可协议 **
10.7 (i)			公司与MHR机构合作伙伴III LP、MHR Capital Partners主账户有限责任公司、MHR Capital Partners（100）LP、MHR机构顾问三有限责任公司、MHR顾问有限责任公司、MHR顾问有限责任公司、MHR基金管理有限责任公司、MHR Holdings LLC和Mark H. Rachesky签订的协议于2016年2月26日生效
10.8 (j)			审计委员会观察员协议，日期为 2016 年 9 月 29 日
10.9 (k)			与代理机构 BMO Harris Bank N.A. 签订的信贷和担保协议，日期为 2017 年 2 月 17 日
10.10 (l)			泰坦国际有限公司、卢森堡泰坦股份公司、美国OEP 11 Cooperatief、美国橡胶合作社和俄罗斯泰坦轮胎有限公司于2013年7月9日签订的股东协议
10.11 (m)			截至2019年2月25日公司与MHR机构合作伙伴III LP、MHR Capital Partners主账户有限责任公司、MHR资本合伙人（100）LP、MHR机构顾问三有限责任公司、MHR顾问有限责任公司、MHR顾问有限责任公司、MHR基金管理有限责任公司、MHR Holdings LLC和Mark H. Rachesky签订的2016年2月26日协议的修正案
10.12 (n)			截至2019年5月17日与代理机构BMO Harris Bank N.A. 签订的第二份信贷和担保协议修正案
10.13 (o)			截至2021年2月25日与代理机构BMO Harris Bank N.A. 签订的第三份信贷和担保协议修正案
10.14 (p)			截至2021年10月28日与代理机构BMO Harris Bank N.A. 签订的信贷和担保协议第五修正案
10.15 (q)			泰坦国际有限公司、RDIF Investment Management-28 LLL、Co-Investment Partnership I L.P. 和Co-Investment Partnership II C.V. 签订的截至2022年2月1日的股票购买协议
10.16 (r)***			泰坦国际公司与迪尔公司于2022年6月1日签订的全球长期协议。
21*			注册人的子公司
22*			附属担保人名单
23*			独立注册会计师事务所的同意
31.1*			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32*			根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条进行认证
97*			补偿追回政策
101.SCH			XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL			XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF			XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB			XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE			XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104			封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

* 随函提交

** 本展览的某些部分已获准保密。省略部分已单独向美国证券交易委员会提交。

***本文件中包含机密信息的某些部分已根据S-K法规第601 (b) (10) (iv) 项进行了编辑。

(a)参照公司于2015年6月29日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的相同编号的附录纳入本公司。

(b)以公司于2021年4月22日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的相同编号的附录为参考。

(c)参照公司于2021年4月30日提交的最终委托书附录A并入。

(d)参照公司于2015年12月23日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10.1纳入其中。

(e)参照公司于2016年12月9日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10.3纳入其中。

(f)参照公司于2015年12月23日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10.3纳入其中。

(g)参照公司于2018年6月15日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入。

(h)参照公司截至2016年3月31日的季度期10-Q表（编号1-12936）中包含的附录10.1纳入本公司。

(i)参照公司于2016年2月29日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入本公司。

(j)参照公司于2016年10月3日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入本公司。

(k)参照公司于2017年2月23日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入。

(l)参照公司截至2018年9月30日的季度期10-Q表（编号1-12936）中包含的附录10纳入本公司。

(m)参照公司于2019年2月25日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入本公司。

(n)参照公司于2019年5月21日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入。

(o)参照公司于2021年2月26日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入。

(p)参照公司于2021年10月28日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入本公司。

(q)参照公司于2022年2月4日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入其中。

(r)参照公司于2022年6月17日提交的8-K表最新报告（编号1-12936）中包含的附录10纳入本公司。

第 16 项 — 表格 10-K 摘要

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。


			泰坦国际有限公司
			（注册人）


日期：	2024年2月29日	来自：	/s/ PAUL G. REITZ
			保罗 G. Reitz
			总裁兼首席执行官

根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员以2024年2月29日所示身份代表注册人签署了本报告。


签名			容量

/s/ PAUL G. REITZ			总裁、首席执行官兼董事
保罗 G. Reitz			（首席执行官）
/s/ 大卫 ·A· 马丁			高级副总裁兼首席财务官
大卫·A·马丁			（首席财务官）
/s/ TONY C. EHELI			副总裁，首席会计官
Tony C. Eheli			（首席会计官）
/s/ 小莫里斯·泰勒			主席
小莫里斯·泰勒
/s/ 小理查德·卡辛			董事
小理查德·卡辛
/s/ MAX A. GUINN			董事
Max A. Guinn
/s/ 马克·拉切斯基博士			董事
马克·拉切斯基博士
/s/ 安东尼 L. 索夫			董事
安东尼 L. 索夫
/s/ 劳拉 ·K· 汤普森			董事
劳拉·汤普森

管理层对财务报表的责任

管理层负责编制本10-K表年度报告中包含的公司合并财务报表。管理层认为，合并财务报表公平地反映了公司的财务交易，财务报表根据美利坚合众国普遍接受的会计原则合理地列出了公司的财务状况和经营业绩。

公司董事会设有一个完全由独立于管理层的外部董事组成的审计委员会。委员会定期与管理层、内部审计师和独立注册会计师事务所举行会议，审查会计控制、审计和财务报告事项。审计委员会负责任命独立注册会计师事务所并批准其费用。

独立注册会计师事务所根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准对公司的合并财务报表进行审计。如其报告所述，截至2023年12月31日的合并财务报表已由独立注册会计师事务所格兰特·桑顿律师事务所审计，报告载于此处。

F- 1

独立注册会计师事务所的报告

董事会和股东

泰坦国际有限公司

对财务报表的意见

我们审计了截至2023年12月31日和2022年12月31日的泰坦国际公司（特拉华州的一家公司）及其子公司（“公司”）随附的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并运营报表、综合收益（亏损）、权益变动和现金流以及第15（a）项下包含的相关附注和财务报表附表（统称为 “财务”）声明”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布的2013年内部控制——综合框架中规定的标准，根据上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并且我们在2024年2月29日的报告表达了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是本期对财务报表进行审计时产生的事项，该事项已通报或要求告知审计委员会，并且：(1) 与财务报表相关的账目或披露以及 (2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见，而且我们通过通报下述关键审计事项，也没有就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。

递延所得税的可实现性为套装-意大利

如合并财务报表附注17所述，如果管理层认为递延所得税资产的部分或全部可能无法变现，则递延所得税资产将减去估值补贴。估值补贴一旦确定，当管理层根据对正面和负面证据的评估得出结论，认为相关的递延所得税资产更有可能变现时，就会发放估值补贴。在截至2023年12月31日的年度中，管理层得出结论，关于其可能发放与公司在意大利的递延所得税资产相关的估值补贴，负面证据大于正面证据。

我们确定意大利递延所得税资产的可变现性是关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在确定递延所得税资产的可变现性时作出的重大判断（ii）审计师在执行与管理层评估递延所得税资产变现相关的程序和评估审计证据时的高度判断力和主观性。

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。

•我们测试了预测收入和盈利能力，用于评估递延所得税资产的不可变现性，方法是评估管理层预测与历史业绩和预测的行业趋势相比的合理性。

•我们评估了用于确定递延所得税资产不可变现性的三年历史累计收入分析。

•我们评估了现有的正面和负面证据，以支持管理层对递延所得税资产不可变现性的评估。

•我们聘用了在所得税方面具有专业技能和知识的人员来协助评估正面和负面证据，分析递延所得税资产并得出结论。

F- 2

•我们评估了与估值补贴相关的适用披露。

/s/ 格兰特·桑顿律师事务所

自2012年以来，我们一直担任公司的审计师。

密歇根州绍斯菲尔德

2024年2月29日

F- 3

独立注册会计师事务所的报告

董事会和股东

泰坦国际有限公司

关于财务报告内部控制的意见

根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布的2013年内部控制——综合框架中规定的标准，我们对泰坦国际有限公司（特拉华州的一家公司）及其子公司（“公司”）截至2023年12月31日的财务报告的内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO发布的2013年内部控制—综合框架中制定的标准，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）的标准，审计了公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表，2024年2月29日的报告对这些财务报表表达了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，这些内部控制载于随附的管理层财务报告内部控制报告。我们的责任是根据我们的审计对公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们对公司必须保持独立性。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。

/s/ Grant Thornton LLP

密歇根州绍斯菲尔德

2024年2月29日

F- 4

泰坦国际有限公司

合并运营报表

（所有金额均以千计，每股数据除外）


	截至12月31日的年度
	2023		2022		2021
净销售额	$	1,821,800	$	2,169,380	$	1,780,215
销售成本	1,515,951		1,808,670		1,542,673

毛利	305,849		360,710		237,542
销售、一般和管理费用	134,938		132,792		131,772
研究和开发费用	12,539		10,404		10,104
特许权使用费	9,645		11,712		10,491


运营收入	148,727		205,802		85,175
利息支出，净额	(18,785)		(29,796)		(32,221)
优先票据回购亏损	—		—		(16,020)
外汇（亏损）收益	(22,822)		927		12,020
其他收入	2,628		25,420		2,086
所得税前收入	109,748		202,353		51,040
所得税准备金	26,042		23,167		1,149
净收入	83,706		179,186		49,891
归属于非控股权益的净收益	4,946		2,884		305
归属于泰坦且适用于普通股股东的净收益	$	78,760	$	176,302	$	49,586

每股普通股收益：
基本	$	1.26	$	2.80	$	.80
稀释	$	1.25	$	2.77	$	.79
普通股和等价物的平均流通量：
基本	62,452		63,040		62,100
稀释	62,961		63,691		62,685

参见随附的合并财务报表附注。

F- 5

泰坦国际有限公司

综合收益（亏损）合并报表

（所有金额均以千计）


	截至12月31日的年度
	2023		2022		2021
净收入	$	83,706	$	179,186	$	49,891
衍生（亏损）收益	(484)		1,263		374
货币折算调整，净额	22,267		(6,507)		(42,338)
养老金负债调整，扣除税款 $ (2,663), $(383) 和 $39，分别地	6,939		1,115		12,308
综合收入	112,428		175,057		20,235
归属于非控股权益的净综合收益（亏损）	956		4,030		(125)
归属于泰坦的综合收益	$	111,472	$	171,027	$	20,360

参见随附的合并财务报表附注。

F- 6

泰坦国际有限公司

合并资产负债表

（所有金额均以千计，股票数据除外）


	十二月三十一日
	2023		2022
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	220,251	$	159,577
应收账款，净额	219,145		266,758
库存	365,156		397,223

预付资产和其他流动资产	72,229		86,070
流动资产总额	876,781		909,628
财产、厂房和设备，净额	321,694		296,605
经营租赁资产	11,955		8,932
递延所得税	38,033		38,736
其他长期资产	40,782		30,729
总资产	$	1,289,245	$	1,284,630

负债
流动负债
短期债务	$	16,913	$	30,857
应付账款	201,201		263,376
其他流动负债	154,261		151,928
流动负债总额	372,375		446,161
长期债务	409,178		414,761
递延所得税	2,234		3,425
其他长期负债	38,043		37,145
负债总额	821,830		901,492

承付款和意外开支：附注9、20、21和22

公平
泰坦股东权益
普通股 ($)0.0001面值， 120,000,000授权股份， 66,525,269于 2023 年 12 月发布， 66,525,269在 2022 年 12 月）	—		—
额外的实收资本	569,065		565,546
留存收益	169,623		90,863
国库股票（按成本计算， 5,809,4142023 年 12 月的股票以及 3,681,3082022年12月的股票）	(52,585)		(23,418)

累计其他综合亏损	(219,043)		(251,755)
泰坦股东权益总额	467,060		381,236
非控股权益	355		1,902
权益总额	467,415		383,138
负债和权益总额	$	1,289,245	$	1,284,630

参见随附的合并财务报表附注。

F- 7

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权益变动综合报表

（所有金额均以千计，股票数据除外）


	的数量普通股	普通股		额外付费首都		留存收益（赤字）		库存股		累计其他综合收益（亏损）		泰坦股权总额		非控股权益		总计公平
余额 2021 年 1 月 1 日	61,376,981	$	—	$	532,742	$	(135,025)	$	(1,199)	$	(217,254)	$	179,264	$	(2,999)	$	176,265
净收入						49,586						49,586		305		49,891
扣除税款后的货币折算调整										(41,908)		(41,908)		(430)		(42,338)
扣除税款的养老金负债调整										12,308		12,308				12,308
衍生增益										374		374				374

基于股票的薪酬	827,277			3,363				78				3,441				3,441
根据401（k）计划发行普通股	175,267			1,235								1,235				1,235
VIE 解整和分发												—		996		996
RDIF 结算	4,032,259			25,000								25,000				25,000
2021 年 12 月 31 日余额	66,411,784	$	—	$	562,340	$	(85,439)	$	(1,121)	$	(246,480)	$	229,300	$	(2,128)	$	227,172
净收入						176,302						176,302		2,884		179,186
扣除税款后的货币折算调整										(7,653)		(7,653)		1,146		(6,507)
扣除税款的养老金负债调整										1,115		1,115				1,115
衍生增益										1,263		1,263				1,263

基于股票的薪酬	339,791			2,151				2,131				4,282				4,282
根据401（k）计划发行普通股和库存股	124,645			1,055				572				1,627				1,627
普通股回购	(4,032,259)							(25,000)				(25,000)				(25,000)
2022 年 12 月 31 日余额	62,843,961	$	—	$	565,546	$	90,863	$	(23,418)	$	(251,755)	$	381,236	$	1,902	$	383,138
净收入						78,760						78,760		4,946		83,706
扣除税款后的货币折算调整										26,257		26,257		(3,990)		22,267
扣除税款的养老金负债调整										6,939		6,939				6,939
衍生品损失										(484)		(484)				(484)
基于股票的薪酬	381,241			2,819				2,416				5,235				5,235
根据401（k）计划发行库存股	144,439			780				996				1,776				1,776
普通股回购	(2,653,786)							(32,579)				(32,579)				(32,579)
出售投资												—		(2,135)		(2,135)
收购额外的非控股权益				(80)								(80)		(368)		(448)
2023 年 12 月 31 日余额	60,715,855	$	—	$	569,065	$	169,623	$	(52,585)	$	(219,043)	$	467,060	$	355	$	467,415

参见随附的合并财务报表附注。

F- 8

泰坦国际有限公司

合并现金流量表

（所有金额均以千计）


	截至12月31日的年度
来自经营活动的现金流：	2023		2022		2021
净收入	$	83,706	$	179,186	$	49,891
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销	42,434		42,747		47,991
出售澳大利亚车轮业务的亏损	—		10,890		—
优先票据回购亏损	—		—		16,020
递延所得税准备金（福利）	(2,081)		(23,385)		(14,180)
间接税收入	(3,096)		(32,043)		—
固定资产和投资出售的收益	(644)		(216)		(569)

基于股票的薪酬	5,235		4,282		3,441
根据401（k）计划发行股票	1,776		1,627		1,235
外币亏损（收益）	19,734		2,661		(8,930)
资产（增加）减少：
应收账款	42,871		(27,201)		(74,736)
库存	31,635		(19,598)		(112,850)
预付资产和其他流动资产	17,596		11,366		(15,671)
其他资产	(2)		(1,288)		(5,298)
负债增加（减少）：
应付账款	(62,725)		(7,754)		121,189
其他流动负债	872		18,888		14,781
其他负债	2,039		516		(11,588)
经营活动提供的净现金	179,350		160,678		10,726
来自投资活动的现金流：
资本支出	(60,799)		(46,974)		(38,802)

出售投资的收益	2,085		9,293		—

其他投资活动	1,791		930		1,203
用于投资活动的净现金	(56,923)		(36,751)		(37,599)
来自融资活动的现金流：
借款收益	6,666		88,940		497,149
回购优先担保票据	—		—		(413,000)
偿还债务	(27,608)		(124,739)		(69,182)
回购普通股	(32,579)		(25,000)		—

其他筹资活动	(2,495)		(511)		(1,021)
融资活动提供的（用于）净现金	(56,016)		(61,310)		13,946
汇率变动对现金的影响	(5,737)		(1,148)		(6,396)
现金和现金等价物的净增加（减少）	60,674		61,469		(19,323)
现金和现金等价物，年初	159,577		98,108		117,431
现金和现金等价物，年底	$	220,251	$	159,577	$	98,108

补充信息：
已付利息	$	30,269	$	31,604	$	34,578
已缴的所得税，扣除收到的退款	$	21,801	$	24,105	$	16,263

见随附的合并财务报表附注。

F- 9

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合并财务报表附注

1. 业务和重要会计政策的描述

商业

Titan International, Inc. 及其子公司（泰坦或公司）是农业、土方/建筑和消费领域使用的非公路车辆的车轮、轮胎、起落系统和部件的领先制造商。泰坦为大多数市场应用生产车轮和轮胎，这使公司能够提供交付完整的车轮和轮胎组件的增值服务。该公司提供种类繁多的产品，这些产品是为满足原始设备制造商 (OEM) 的规格和/或售后市场客户的要求而制造的。

整合原则

合并财务报表包括所有控股子公司和以泰坦为主要受益人的可变权益实体的账目。对泰坦不拥有多数股权但泰坦有能力对运营和财务政策施加重大影响的公司的投资使用权益法进行核算。对其他公司的投资按成本记账。所有重要的公司间账户和交易均已清除。

现金和现金等价物

公司将原始到期日为三个月或更短的短期债务证券视为现金等价物。联邦存款保险公司没有为公司美国银行的现金提供全额保险。该公司有 $186.1百万和美元132.8截至2023年12月31日和2022年12月31日，外国银行账户中分别有百万现金。该公司外国银行账户中的现金未获得全额保险。

应收账款和信用损失备抵金

公司的应收账款按面金额减去信用损失备抵金计算。信贷损失备抵金是根据对应收账款信用损失的最佳估计来记录的。为了监控与我们的客户群相关的信用风险，我们会定期审查我们现有客户群的信用价值。在每个报告期结束时，根据管理层的可收账性评估对信贷损失准备金进行审查，并在必要时进行调整。本次审查中考虑的因素包括已知的坏账风险和过去的亏损记录。实际收款经验可能不同于目前对净应收账款的估计。

信用风险的集中度

泰坦的10大客户占比 40截至2023年12月31日止年度净销售额的百分比，以及 43占截至2022年12月31日止年度净销售额的百分比。迪尔公司在泰坦的农业、土方工程/建筑和消费领域的净销售额合计为 13% 和 15分别占截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的公司合并净销售额的百分比。2023年和2022年，没有其他客户占泰坦净销售额的10％或以上。

库存

库存按成本或可变现净值的较低者估值。公司的库存采用先进先出（FIFO）法或平均成本法进行估值。净可变现价值是根据当前的销售价格估算的。为流动缓慢和过时的库存编列了估计经费。

固定资产

财产、厂房和设备均按成本入账。折旧是使用直线法在相关资产的以下估计使用寿命内提供的：


			年份
建筑和改进			25 - 40
机械和设备			7 - 20
工具、模具和模具			2 - 9

保养和维修按实际发生费用记账。当不动产、厂房和设备报废或以其他方式处置时，相关成本和累计折旧将被扣除，任何处置损益都将包含在随附的合并运营报表中。

F- 10

泰坦国际有限公司

合并财务报表附注

长期资产减值

每当事件和情况表明账面价值可能无法收回时，公司就会审查固定资产，以评估从未来运营中收回的可回收性。可能导致减值审查的因素包括但不限于本期现金流损失加上现金流损失的历史、可能不足以在剩余使用寿命内收回房地产投资的当前现金流，或显示与使用长期资产相关的持续损失、资产使用方式的重大变化或业务战略的重大变化的预测。当预期的未贴现现金流低于资产账面价值时，减值损失将在经营业绩中确认。减值损失的衡量标准是资产账面价值超过折后的预期未来现金流或资产的估计公允价值。

金融工具的公允价值

公司记录所有金融工具，包括现金和现金等价物、应收账款、应收票据、应付账款和按成本计算的应付票据，这些票据因其短期或规定利率而接近公允价值。对有价股票证券的投资按公允价值入账。我们的 7.02028年到期的优先有担保票据（2028年到期的优先有担保票据）按成本计值的百分比396.3截至 2023 年 12 月 31 日，为百万美元。通过独立定价来源获得的截至2028年12月31日到期的优先有担保票据的公允价值约为美元401.4百万。

投资

每当事件和情况表明账面价值可能无法收回时，公司都会评估其权益法投资的账面价值。当预期的未贴现未来现金流低于资产账面价值时，必要时将投资减记记入经营业绩。这些减记（如果有）按资产账面价值超过折后的预期未来现金流或资产的估计公允价值的部分来衡量。

公司使用成本法来核算对未合并或未按权益法入账的实体的投资。根据成本法，投资在合并资产负债表上按成本列报其他长期资产。这些投资的账面价值为 $7.1百万和美元6.9截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为百万人。如果未发现可能对投资公允价值产生重大不利影响的事件或情况变化，则不估算成本法投资的公允价值。

俄罗斯与乌克兰的军事冲突

2022年2月，为应对俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突，美国、其他北大西洋公约组织成员国以及非成员国宣布对俄罗斯、某些俄罗斯公民和企业实施有针对性的经济制裁。冲突的持续引发了美国和世界其他国家实施的更多经济和其他制裁。

该公司目前拥有俄罗斯伏尔加格勒领先的农业和工业轮胎生产商Voltyre-Prom64.3％的股份，约占总股份 7截至2023年12月31日和2022年12月31日，泰坦合并资产的百分比。俄罗斯的行动大约相当于 6截至2023年12月31日和2022年12月31日的两年中，占全球合并销售额的百分比。俄罗斯和乌克兰之间军事冲突的影响并未对全球行动产生重大影响。该公司继续监测对业务的潜在影响，包括欧洲能源成本的上涨以及军事冲突可能对其他全球业务产生的附带影响。

出售澳大利亚车轮业务

2022年3月29日，该公司签订了向澳大利亚领先的轮胎、车轮和服务提供商OTR Tyres出售其澳大利亚车轮业务的最终协议（以下简称 “协议”）。该交易的截止日期为2022年3月31日。本协议包含此类交易的惯常陈述、担保和承诺。此次出售包括总收益和汇回的现金约1750万美元，以及OTR Tyres承担的所有负债，包括员工和租赁债务。有关澳大利亚车轮业务销售损失的更多信息，请参阅脚注16。

外币折算

公司外国子公司的财务报表折算成美元。资产和负债按期末汇率折算成美元。收入和支出项目按该期间的平均汇率折算。折算调整包含在股东权益的 “累计其他综合亏损” 中。外币交易产生的收益和亏损包含在随附的合并运营报表中。

F- 11

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合并财务报表附注

阿根廷和土耳其的恶性通货膨胀

2018年7月和2022年3月，阿根廷和土耳其的三年累计消费者价格和批发价格通货膨胀率分别达到超过100％的水平。因此，根据ASC 830外汇事务，阿根廷和土耳其被视为恶性通货膨胀经济体，该公司对截至2023年12月31日的年度适用了该标准。自阿根廷和土耳其成为恶性通货膨胀经济体以来的前几个时期，恶性通货膨胀对阿根廷和土耳其的影响并不严重。

根据ASC 830，阿根廷和土耳其子公司的非货币资产和负债以及折旧等相关费用将通过适用各自实体出现恶性通货膨胀之日的外汇汇率重新计量为美元。使用截至2023年12月31日的当前汇率将货币资产和负债重新计量为美元。这些货币资产和负债的任何损益在合并运营报表中以净收益的形式列报。

在截至2023年12月31日的年度中，根据ASC 830的申请，公司确认的净金钱损失为美元15.5合并运营报表中记录的外汇（亏损）收益为百万美元。在美元中15.5百万记录，美元7.3百万美元与外汇损失有关，抵消了前一时期因阿根廷和土耳其适用恶性通货膨胀会计而产生的累计其他综合收益（亏损）。公司在本年度财务报表中记录了前一时期的影响，因为这种期外调整的个别和总体影响对先前公布的任何季度或年度财务报表都不重要，对2023年年度财务报表也无关紧要。

收入确认

该公司的收入主要来自车轮、轮胎、轮胎/车轮总成以及起落系统和部件的销售。公司遵循五步模型来确定何时确认收入：（1）确定与客户的合同；（2）确定合同中的履约义务；（3）确定交易价格；（4）将交易价格分配给合同中的履约义务；（5）在实体履行履约义务时确认收入。在公司内部的大多数安排中，与客户的合同是通过收到采购订单来确定的，采购订单还定义了合同条款，包括履约义务或待售产品，以及与产品相关的具体交易价格。在其他一些安排中，存在一项主协议，它定义了相关的合同条款，例如产品和价格。然后，根据主协议签发特定数量产品的采购订单，这些产品在给定时间点按指定价格配送。通常，当产品控制权移交给我们的客户时（主要是在发货时，或者在某些情况下，在产品交付到指定客户所在地时），公司的履约义务即得到履行。我们合同中的付款条款和条件各不相同，是我们所服务地区的惯例。由于公司的标准付款期不到一年，公司选择了ASC 606-10-32-18规定的实际权宜之计，不评估合同是否包含重要的融资部分。

收入是扣除回报、折扣和津贴后的净额，后者是根据历史经验确定的。客户折扣和补贴主要由批量折扣和其他短期激励计划组成，在销售时被记录为收入的减少，因为这些补贴反映了交易价格的下降。

由于摊销期为一年或更短，因此获得或履行与客户签订合同的成本，例如向代理商和内部销售员工支付的销售佣金，在发生时被确认为费用。

运费和手续费作为销售成本的组成部分包括在内。向客户收取的运费和手续费所产生的收入包含在销售额中。

销售成本

销售成本主要包括在制造公司产品时消耗的直接材料和供应品，以及购置购买的材料和用品并将其转换为成品所需的制造人力、折旧费用和管理费用。销售成本还包括所有采购、接收、检验、内部转账和相关的分销成本。

销售费用、一般费用和管理费用

销售、一般和管理 (SG&A) 费用主要包括销售佣金、营销费用、销售和管理工资、信息系统成本、律师费、银行手续费、专业费用、非制造资产的折旧和摊销费用以及其他管理项目.

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合并财务报表附注

研发费用

研发（R&D）费用在发生时记作支出。研发成本为 $12.5百万，美元10.4百万，以及 $10.1截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

广告费用包含在销售和收购费用中，并在发生时记作支出。广告费用约为 $3.3百万，美元3.0百万和美元2.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

保修成本

该公司对所有细分市场的产品做工提供有限担保。估算的保修费用是在可能发生此类成本的时期内根据过去的保修经验编列的。有关其他信息，请参见注释 8。

所得税

递延所得税准备金是使用负债法确定的，以确认递延所得税资产和负债。该方法基于财务报表账面金额与资产和负债相应纳税基础之间的差异，采用的既定税率预计将在临时差额结算或实现的年份适用。如果认为部分或全部递延所得税资产很可能无法变现，则记录估值补贴。只有经税务机关审查后更有可能维持的税收状况，才会确认税收优惠。

每股收益

每股基本收益（EPS）的计算方法是将适用于普通股股东的合并净收益除以已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方法是将适用于普通股股东的调整后合并净收益除以已发行普通股的加权平均数和潜在已发行普通股的加权平均数之和。潜在的普通股包括公司股票薪酬计划下的未偿还期权。

环境负债

与当前业务相关的环境支出酌情记作支出或资本化。与过去运营造成的现有状况有关且不构成当前或未来收入的支出记作支出。当环境评估和/或补救措施可能且可以合理估计时，将记录负债.

基于股票的薪酬

股票薪酬的薪酬支出在规定的服务期内按授予日奖励的估计公允价值进行确认。公司授予了 571,530, 552,992和 438,195分别在2023年、2022年和2021年发行限制性股票。有关其他信息，请参阅注释 19。

估计数的使用

公司在编制财务报表时使用的政策符合美国公认的会计原则（美国公认会计原则或公认会计原则），并要求管理层做出估计、假设和判断，以影响财务报表之日报告的资产负债金额以及或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际金额可能不同于这些估计和假设.

供应商融资计划

泰坦的一家子公司根据某些供应商与金融机构之间的信贷协议参与供应商融资计划。该计划使这些供应商能够在泰坦与供应商之间的条款中规定的付款日期之前从参与的金融机构获得付款。Titan 不收取与注册供应商融资计划相关的年度服务费。这些交易由供应商和金融机构自行决定，Titan不是协议的当事方，供应商在付款日期之前收到付款的决定不具有经济利益。Titan 与供应商之间的条款，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商参与该计划的影响。应付给参与该计划的供应商的款项包含在泰坦合并资产负债表的应付账款项中，泰坦在该计划下支付的款项反映在泰坦合并现金流量表中来自经营活动的现金流中。对于参与供应商融资计划的供应商，Titan将直接向金融机构付款，而不是向供应商付款。这个

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合并财务报表附注

泰坦合并资产负债表中应付账款项中包含的供应商融资计划下的确认债务为美元7.42023 年 12 月 31 日为百万美元，以及 $11.8截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。

采用新的会计准则

2022年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2022-04号会计准则更新（“ASU”），《负债—供应商融资计划》（副主题 405-50）《供应商融资计划义务披露》（“亚利桑那州立大学第2022-04号”）。亚利桑那州立大学要求供应商融资计划的买方披露有关该计划的足够信息，以使财务报表的用户能够了解该计划的性质、该期间的活动和潜在规模。该亚利桑那州立大学的修正案将追溯适用于资产负债表列报的每个时期，但披露计划活动展期的新要求除外，该要求将适用。亚利桑那州立大学的修正案在2022年12月15日之后的财政年度内生效，允许提前通过。公司采纳了自2023年3月31日起生效的该亚利桑那州立大学的影响，并在简明合并财务报表附注1中纳入了所需的披露。

未来各期将采用新的会计公告

2023年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07《对应申报分部披露的改进》，扩大了应申报分部的披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。亚利桑那州立大学的修正案除其他外，要求披露定期向实体首席运营决策者（“CODM”）提供的重大分部支出，并按可申报的细分市场说明其他细分市场项目（分部收入减去根据重大支出原则披露的分部支出和每种报告的分部损益衡量标准之间的差额），以及披露CODM的标题和地位，并解释CODM的方式使用报告的分部损益衡量标准评估细分市场的表现并决定如何分配资源。2023年12月15日之后开始的财政年度需要进行年度披露，2024年12月15日之后开始的财政年度内需要进行中期披露。需要追溯申请，并允许提前收养。这些要求预计不会对我们的财务报表产生影响，但将导致可申报分部的披露范围大幅扩大。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09《改进所得税披露》，要求披露已缴纳的分类所得税，为有效税率对账的组成部分规定了标准类别，并修改了其他与所得税相关的披露。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，可以前瞻性或回顾性地适用，并允许提前采用。这些要求将影响我们的所得税披露。

2. 应收账款，净额

截至2023年12月31日和2022年12月31日的应收账款包括以下内容（金额以千计）：


	2023		2022
应收账款	$	224,485	$	272,928
信用损失备抵金	(5,340)		(6,170)
应收账款，净额	$	219,145	$	266,758

应收账款减去基于已知风险和历史损失的估计信贷损失备抵额。

3. 库存

截至2023年12月31日和2022年12月31日的库存包括以下内容（金额以千计）：


	2023		2022
原材料	$	108,504	$	128,170
在处理中工作	39,921		42,468
成品	216,731		226,585
	$	365,156	$	397,223

预计为流动缓慢和过时的库存编列了经费，从而减少了库存。

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合并财务报表附注

4. 预付资产和其他流动资产

截至2023年12月31日和2022年12月31日的预付资产和其他流动资产包括以下内容（金额以千计）：


	2023		2022
增值税和应收关税，包括税收抵免	$	15,255	$	38,604
工厂用品	24,472		22,553
预付费用	20,783		19,062
预付税款	2,144		2,596
存款	1,338		1,388
合同应收款	1,213		578
其他	7,024		1,289
	$	72,229	$	86,070

5. 不动产、厂房和设备，净额

截至2023年12月31日和2022年12月31日，不动产、厂房和设备包括以下内容（金额以千计）：


	2023		2022
土地和改善	$	42,140	$	40,330
建筑物和装修	243,241		237,507
机械和设备	628,975		588,857
工具、模具和模具	116,328		112,990
在建工程	29,744		29,291
	1,060,428		1,008,975
减去累计折旧	(738,734)		(712,370)
	$	321,694	$	296,605

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折旧，包括与不动产、厂房和设备相关的资本租赁折旧，总额为美元41.0百万，美元41.5百万，以及 $46.4分别是百万。

6. 其他长期资产

截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他长期资产包括以下内容（金额以千计）：


	2023		2022
养老金净资产	$	19,566	$	11,241
预付费软件	5,879		5,468
对非合并关联公司的投资	7,127		6,948
制造备件	2,089		1,683
可摊销的无形资产	1,387		1,610
递延融资成本	195		264





其他	4,539		3,515
	$	40,782	$	30,729

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7. 其他流动负债

截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他流动负债包括以下内容（金额以千计）：


	2023		2022
薪酬和福利	$	47,543	$	45,389
质保	21,710		19,914
应计保险福利	19,162		21,154
客户返利和存款	15,490		16,279
其他应计税款	13,762		18,549
经营租赁流动负债	5,021		3,850
应计利息	4,955		5,040
外国政府补助金 (a)	4,509		1,888
法律事项的解决 (b)	—		1,260
其他	22,109		18,605
	$	154,261	$	151,928

(a) 在截至2023年12月31日的年度中，公司获得了与本年度欧洲技术和数字创新资本支出投资相关的政府补贴。政府补贴金额用于抵消将来应付给政府的现有应付账款。

此外，在2014年8月，公司从意大利政府获得了约1,700万美元的资本补助，用于支付与2012年5月我们在意大利的一家子公司发生的地震有关的资产损失。这笔补助金记作非流动负债的递延收入，将在重建后的建筑物的使用寿命内摊销。没有与政府补助金相关的具体规定。

(b) 该金额涉及轮胎公司与Dico, Inc.于2021年2月1日执行的金额为1150万美元的法律和解协议，其中最后剩余的130万美元已于2023年1月31日支付。该公司分别于2021年2月25日和2022年2月1日向联邦政府支付了920万美元和160万美元，包括应计利息。

8. 保修

以下期限内保修责任的变更包括以下内容（金额以千计）：


	2023		2022
保修责任，1 月 1 日	$	19,914	$	16,628

保修责任准备金	14,478		14,656
已支付的保修款项	(12,682)		(11,370)
保修责任，12 月 31 日	$	21,710	$	19,914

该公司对所有细分市场的产品做工提供有限担保。公司的大多数产品都受到少于一年到十年的有限保修的约束，某些产品的保修在第一年之后按比例分配。公司根据过去的保修经验计算保修费用准备金。应计保修作为其他流动负债的一部分包含在合并资产负债表中。

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9. 债务

截至下文所列日期，长期债务包括以下各项（金额以千计）：


	2023年12月31日
	本金余额		未摊销的债务发行		净账面金额
2028 年到期的 7.00% 优先担保票据	$	400,000	$	(3,723)	$	396,277
泰坦欧洲信贷额度	22,568		—		22,568

其他债务	7,246		—		7,246
债务总额	429,814		(3,723)		426,091
减去一年内应付的款项	16,913		—		16,913
长期债务总额	$	412,901	$	(3,723)	$	409,178


	2022年12月31日
	本金余额		未摊销的债务发行		净账面金额
2028 年到期的 7.00% 优先担保票据	$	400,000	$	(4,599)	$	395,401
泰坦欧洲信贷额度	37,362		—		37,362

其他债务	12,855		—		12,855
债务总额	450,217		(4,599)		445,618
减去一年内应付的款项	30,857		—		30,857
长期债务总额	$	419,360	$	(4,599)	$	414,761

截至2023年12月31日和2022年12月31日，短期借款总额的加权平均利率约为 6.8两年均为百分比。

截至2023年12月31日，以下每年（或其他时期）的总债务到期日总额如下（金额以千计）：


2024	$	16,956
2025	3,362
2026	3,607
2027	1,388
2028	400,613
此后	3,888
	$	429,814

2028 年到期的 7.00% 优先担保票据

2021 年 4 月 22 日，公司发行了 $400.0百万本金总额为 7.002028年4月到期的优先有担保票据百分比（2028年到期的优先有担保票据），由公司的某些子公司担保。包括债务发行成本的影响在内，这些票据在发行时的有效收益率为7.27％。这些票据由公司以下子公司的土地和建筑物担保：伊利诺伊州的泰坦车轮公司、泰坦轮胎公司、弗里波特的泰坦轮胎公司和布莱恩的泰坦轮胎公司。

在发行2028年到期的优先有担保票据方面，公司通过完成认购和赎回所有未偿还的美元，履行并履行了与2023年到期的6.50％的优先有担保票据（2023年到期的优先有担保票据）相关的契约400.02023年到期的优先有担保票据的本金为百万元。在2021年的本次认购和赎回中，公司记录了$16.0截至2021年12月31日止年度的百万美元支出，包含在合并运营报表优先票据回购项目亏损中。

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泰坦欧洲信贷额度

Titan Europe的信贷额度包括向各种机构借款，总额为 $22.6截至2023年12月31日，本金总额为百万美元。这种主要是无抵押债务的到期日从不到一年到五年不等。利率从0.5％到6.5％不等。

循环信贷额度

该公司有一美元125向代理机构BMO Harris Bank N.A. 及其当事方提供的百万循环信贷额度（信贷额度）。该信贷额度由公司某些国内子公司的应收账款和库存抵押，计划于2026年10月28日到期。通过协议中的手风琴条款，信贷额度最多可扩大5000万美元。泰坦在此信贷额度下的可用性不时可能低于 $125百万美元，原因是其某些国内子公司的未清信用证以及符合条件的应收账款和库存余额。根据符合条件的应收账款和库存余额，截至2023年12月31日，该公司的可用借款总额为9,620万美元。未付信用证总额为 $6.2百万，信贷额度下可供借款的净额共计 $90.0截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。截至2023年12月31日，循环信贷额度下没有借款。

其他债务

该公司在Titan Pneus do Brasil Ltda有一笔营运资金贷款，利率从约5％到6.5％不等，总额为美元7.2截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元。这笔贷款的到期日为一年或更短。公司预计将与相应的金融机构协商延长这笔贷款的到期日或根据需要偿还贷款。

10. 其他长期负债

截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他长期负债包括以下内容（金额以千计）：


	2023		2022
应计养老金负债	$	12,795	$	13,877
外国政府补助金 (a)	12,383		11,797
经营租赁长期负债	6,153		2,409

所得税负债	35		43
其他	6,677		9,019
	$	38,043	$	37,145

(a) 这笔款项涉及与意大利和西班牙某些资本发展项目有关的外国政府补助计划。补助金记作递延收入，将在资本发展项目的整个生命周期内摊销。

11. 衍生金融工具

该公司使用金融衍生品来减轻其受外币汇率波动影响的风险。公司定期进行衍生品交易，以对冲北美大宗商品价格的波动。这些衍生金融工具按其公允价值确认。套期保值的公允价值作为资产或负债记录在资产负债表上，具体取决于对冲价值是正值还是负值。这些衍生品被指定为现金流套期保值。在套期保值项目影响收益之前，公允价值的任何变化均在其他综合收益（OCI）中确认。当套期保值项目影响收益时，OCI中的累计收益或亏损将在对冲项目影响收益的同一时期或同一时期重新归类为损益表。预计将在未来十二个月内重新归类为收益的现金流套期保值的未实现收益和亏损金额并不大；因此，没有提供其他披露。

在截至2023年12月31日的年度中，公司录得的衍生品亏损为美元0.5百万与该年签订的衍生合约有关。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，公司录得的衍生收益为美元1.3百万和美元0.4分别是百万。

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12. 累计其他综合亏损

截至下述日期，累计的其他综合损失包括以下各项（金额以千计）：


	货币翻译调整		衍生品的收益（亏损）		无法识别损失和先前服务成本		总计
2022 年 1 月 1 日的余额	$	(236,059)	$	(39)	$	(10,382)	$	(246,480)
货币折算调整	(7,653)		—		—		(7,653)
重新分类调整：
固定福利养老金计划调整，扣除税款 $ (383)	—		—		1,115		1,115
衍生增益	—		1,263		—		1,263
截至2022年12月31日的余额	(243,712)		1,224		(9,267)		(251,755)
货币折算调整	26,257		—		—		26,257
重新分类调整：
固定福利养老金计划调整，扣除税款 $ (2,663)	—		—		6,939		6,939
衍生品损失	—		(484)		—		(484)
截至2023年12月31日的余额	$	(217,455)	$	740	$	(2,328)	$	(219,043)

13. 股东权益

2022年12月16日，董事会批准了一项股票回购计划，允许最多支出 $50.0百万美元（“股票回购计划”），用于回购公司的普通股。该授权立即生效，有效期将长达三年。根据股票回购计划，泰坦回购了 2,653,786其普通股总额为美元32.62023 年为百万人。截至 2023 年 12 月 31 日，美元17.4根据该计划，仍有100万美元可供未来股票回购。公司使用成本法记录库存。

该公司和俄罗斯直接投资基金（RDIF）拥有俄罗斯伏尔加格勒领先的农业和工业轮胎生产商Voltyre-Prom的所有股权。2019 年 2 月 11 日，公司签订了最终协议

与RDIF的关联公司就Voltyre-Prom股东中包含的看跌期权达成的协议（以下简称 “协议”）

由 RDIF 行使的协议。2021年11月，泰坦获得监管部门的批准，可以向RDIF发行限制性泰坦普通股。2021 年 12 月 17 日，公司发行了 4,032,259向RDIF股权持有人发行有限制的泰坦普通股，但公司有权在2022年2月12日之前以2500万美元的价格回购这些股票。2022年2月1日，公司与RDIF股权持有人签订了股票购买协议，以先前商定的金额回购限制性泰坦普通股25.0百万。该交易于2022年2月1日完成。交易完成后，公司和RDIF的所有权仍为 64.3% 和 35.7分别为 Voltyre-Prom 的百分比。

14. 可变利益实体

截至2023年12月31日底，公司持有一家合资企业的可变权益，截至2022年12月31日底持有两家合资企业的可变权益，泰坦是其主要受益人。2023 年 11 月，泰坦出售了其 50在加拿大经营配送设施的合资企业的所有权百分比。2023 年 12 月 31 日，泰坦是 50% 印度一家土方机械起落架部件和完整履带系统制造商的所有者。公司在这些合资企业中的可变权益与向这些实体销售泰坦产品、委托库存和营运资金贷款有关。作为这些可变利益实体（VIE）的主要受益人，VIE的资产、负债和经营业绩包含在公司的合并财务报表中。其他股东的权益反映在合并运营报表中的 “归属于非控股权益的净收益” 和合并资产负债表中的 “非控股权益” 中。

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下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日公司合并资产负债表中VIES资产和负债的账面金额（以千计）：


	2023		2022
现金和现金等价物	$	355	$	1,729
库存	1,431		2,581
其他流动资产	2,364		4,179
不动产、厂房和设备，净额	2,477		4,657
其他非流动资产	222		465
总资产	$	6,849	$	13,611

流动负债	1,117		2,077
其他长期负债	869		1,062
负债总额	$	1,986	$	3,139

上表中的所有资产只能用于结算与相应资产相关的合并VIE的债务。负债是无追索权债务。上表中列示的金额已根据公司间冲销进行了调整。

由于泰坦不是主要受益人，公司在某些未合并的VIE中持有可变权益。公司以直接股权和与材料购买相关的预付款的形式参与这些实体。最大亏损风险是指泰坦确认的与非合并实体相关的资产损失以及应付给非合并资产的金额。截至2023年12月31日和2022年12月31日，泰坦合并资产负债表中确认的与泰坦在这些非合并VIE中的权益相关的资产和负债以及公司与非合并VIE有关的最大亏损敞口如下（金额以千计）：


	2023		2022
投资	$	7,127	$	6,827
VIE 资产总额	7,127		6,827
应付给非合并 VIE 的账款	3,578		3,936
最大损失风险	$	10,705	$	10,763

15. 特许权使用费

该公司与固特异轮胎橡胶公司签订了商标许可协议，以固特异的名义生产和销售某些农用轮胎。这些协议涵盖北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲、俄罗斯和其他独立国家联合体国家的销售。这些协议都计划于2025年到期。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度记录的特许权使用费支出为美元9.6百万，美元11.7百万，以及 $10.5分别是百万。

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16. 其他收入

其他收入包括下述年度的以下收入（金额以千计）：


	2023		2022		2021
间接税收入 (a)	$	475	$	32,043	$	—
出售澳大利亚车轮业务的损失 (b)	—		(10,890)		—
政府补助金的收益 (c)	319		1,324		—
法律和解收益 (d)	—		—		1,750
股权投资收益	1,158		859		806
出售资产的收益	246		216		257
其他收入（支出）	430		1,868		(727)
	$	2,628	$	25,420	$	2,086

(a) 2022年5月和2022年9月，巴西税务机关批准了间接税收抵免，适用于未来的纳税义务。有关其他信息，请参阅脚注 17。

(b) 澳大利亚车轮业务的销售亏损主要包括发放的约1,000万澳元的累计折算调整数和与完成交易相关的约90万美元的结算费用。有关其他信息，请参阅脚注 1。

此外，在2014年8月，该公司收到了约美元17.0意大利政府为与2012年5月我们在意大利的一家子公司发生的地震有关的资产损失提供了100万美元的资本补助。这笔补助金记作非流动负债的递延收入，将在重建后的建筑物的使用寿命内摊销。没有与政府补助金相关的具体规定。公司额外收到了$的收益1.9截至2022年12月31日的年度补助金中的百万美元，其中美元1.3百万美元被记作其他收入，以匹配标的资产的历史折旧。有关其他信息，请参阅脚注 7。

(d) 法律和解收益与截至2021年12月31日止年度从钢铁供应商处获得的收益有关。

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17. 所得税

所得税前收入，包括下述年度的以下收入（以千计）：


	2023		2022		2021
国内	$	20,809	$	73,361	$	(5,862)
国外	88,939		128,992		56,902
	$	109,748	$	202,353	$	51,040

以下年度的所得税规定如下（金额以千计）：


	2023		2022		2021
当前
联邦	$	(217)	$	(55)	$	(933)
州	1,341		1,897		(160)
国外	26,999		44,710		16,422
	28,123		46,552		15,329
已推迟
联邦	(2,513)		(14,953)		—
州	1,186		(10,959)		—
国外	(754)		2,527		(14,180)
	(2,081)		(23,385)		(14,180)
所得税准备金	$	26,042	$	23,167	$	1,149

所得税规定不同于通过对税前收入适用法定美国联邦所得税税率而确定的所得税金额，原因如下：


	2023		2022		2021
美国联邦法定税率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
未确认的税收状况	—		(0.3)		(1.1)
外国税率和收入差异	9.6		11.7		13.0
估值补贴	(3.5)		(23.4)		(33.9)
州税，净额	1.2		2.0		3.7
不可扣除的特许权使用费	0.8		0.5		1.9
2023-55 号通知的联邦福利	(5.2)		—		—
基于股权的薪酬	—		(0.3)		(1.0)
不可扣除的利息	—		—		1.5
其他，净额	(0.2)		0.2		(2.8)
有效税率	23.7	%	11.4	%	2.3	%

截至2023年12月31日止年度的有效税率为 23.7% 与 11.4截至2022年12月31日止年度的百分比。2023年的有效税率受到国外所得税和州所得税影响的负面影响，分别导致净税收支出1,050万美元和130万澳元。2023年，该利率受到2023-55号通知的发布的积极影响，联邦补助金为570万加元。在考虑了这些项目后，2023年的有效税率为23.7％，高于21％的美国联邦法定税率。

2021年12月，美国财政部发布了有关美国外国税收抵免的最终法规。在十一月

2022年，美国财政部和国税局发布了拟议法规，提供了与以下内容相关的额外指导

外国税收抵免。因此，该公司预计不会在2022年获得为美国纳税目的缴纳的巴西所得税的抵免。这导致美国的税收与巴西的收入相关，这导致外国收入对2022年税率的影响更大。2023 年 7 月，国税局发布了 2023-55 号通知。本通知通常允许纳税人确定

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在2022年联邦贸易委员会最终法规颁布之前，外国税是可以抵免的，该法规将在2022年和2023年继续将此类外国所得税视为可抵免税。因此，该通知允许泰坦继续将巴西所得税定为2023年的可抵免税的立场。此外，它允许泰坦在其2022年的纳税申报表中表明巴西所得税是可抵扣的，从而带来了570万澳元的联邦福利。

在公司运营所在的司法管辖区，管理层继续监控因其周期性业务亏损而产生的递延所得税资产的可变现性，同时考虑多种因素。截至每个报告日，管理层都会考虑新的证据，包括正面和负面证据，这些证据可能会影响其对递延所得税资产未来变现的看法。该公司继续在包括美国各州、意大利和卢森堡在内的多个主要司法管辖区记录估值补贴，因为这些金额仍然很可能不使用递延所得税资产。该公司在2023年和2022年分别公布了60万美元和5,330万美元的递延所得税净资产的估值补贴。这些金额主要与这些国家的业务产生的净营业亏损有关。

该公司参与各种税务事务，其中一些事项的结果尚不确定。该公司承认这些事件的结果和时间尚不确定，认为有足够的税收储备来解决这些公开的税收问题。

递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间暂时差异的净税收影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司递延所得税资产和负债的重要组成部分如下（金额以千计）：


	2023		2022
递延所得税资产：
净营业亏损结转	$	115,336	$	117,646


库存	8,492		7,001
质保	6,496		5,587
员工福利和相关费用	8,130		8,394


预付特许权使用费	1,576		2,145

利息限制	17,851		16,361
租赁责任	4,390		3,951
无形资产	1,592		1,105
其他	15,322		14,045
递延所得税资产	179,185		176,235
递延所得税负债：
固定资产	(11,577)		(11,978)

租赁资产	(4,384)		(3,869)
养老金	(3,740)		(1,169)
其他	(4,150)		(2,851)
递延所得税负债	(23,851)		(19,867)
小计	155,334		156,368
估值补贴	(119,535)		(121,057)
递延所得税净资产（负债）	$	35,799	$	35,311

截至2023年12月31日和2022年12月31日，某些净税收亏损结转额为美元115.3百万和美元117.6百万美元可用1.7百万美元将在 2023 年至 2028 年之间到期，金额为 $113.6百万美元将在2028年之后到期。截至2023年12月31日，估值补贴为美元119.5百万已经建立。估值补贴的净变动为美元 (1.5) 百万和 $ (52.1）2023年和2022年分别为百万美元。大部分估值补贴与美国、意大利和卢森堡的递延所得税资产有关。

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截至 2023 年 12 月 31 日，该公司拥有 $61.6百万美元的联邦净营业亏损结转，其中一部分从2035年开始到期，一部分不会到期。此外，该公司有 $290.7百万美元的州净营业亏损总额和美元356.5百万的国外损失结转总额。

该公司在年内没有改变其无限期再投资主张，也没有累积任何可能产生的增量税，如果汇回国外收益，则可能产生的任何增量税。该公司尚未计算潜在的外国预扣税，因为公司预计不会汇回这些收益。

公司或其子公司在美国、联邦和州以及各个外国司法管辖区提交所得税申报表。该公司的主要地点位于美国、巴西和意大利。美国的开放纳税年度为2020-2023年，巴西的开放纳税年度为2017-2023年，意大利的开放纳税年度为2017-2023年。

公司已适用了ASC 740 “所得税” 中与未确认的税收优惠有关的规定。在 2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，未确认的税收优惠为 $0 百万, $0 百万，以及 $0.1分别为百万。截至 2023 年 12 月 31 日，美元0 百万如果税收优惠得到确认，未确认的税收优惠将影响所得税支出。未确认的应计税收优惠的大部分与潜在的州税收风险有关。尽管管理层无法确定地预测各个税收管辖区审查的事项的最终解决时间，但公司的未确认税收优惠总余额可能会在未来十二个月内减少约0.0万美元。

截至12月31日，未确认的税收优惠总额的对账情况如下（金额以千计）：


	2023		2022		2021
1 月 1 日的余额	$	30	$	540	$	1,012
本年度税收状况的增加	—		—		—
前几年的税收状况有所增加	—		—		—
前几年的税收状况有所下降	—		—		—
由于时效期限的失效而减少	(7)		(506)		(473)
定居点	—		—		—
外汇	—		(4)		1
截至12月31日的余额	$	23	$	30	$	540

公司在所得税支出中应计与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。所得税支出中记录的与未确认的税收优惠相关的利息和罚款金额为美元0 百万, $0 百万，以及 $ (0.2）截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日分别为百万美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，均未排除应计利息和罚款。

巴西税收抵免

在2023年第二季度，该公司的一家巴西子公司收到通知，称他们在上一年裁决中批准的有关非所得（间接）税收抵免的另一项法律索赔中胜诉。最新的裁决免税，即前一年发放的间接税收抵免的利息优惠。在截至2023年12月31日的年度中，公司记录的间接税收抵免额为美元0.5合并运营报表中其他收入中的百万美元。该公司还录得了 $2.6截至2023年12月31日止年度的合并运营报表所得税准备金中100万美元的福利。

在2022年第二和第三季度，该公司提交了相关的支持文件，并获得了巴西税务机关对其两家巴西子公司的批准。在截至2022年12月31日的年度中，公司记录了美元32.0合并运营报表中其他收入中的百万美元。该公司还记录了美元16.1截至年度的与确认这些间接税收抵免相关的数百万所得税支出

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2022年12月31日。在美元中16.1百万所得税支出记录，美元9.4巴西当地记录了百万美元，而其余的美元6.7根据GILTI的所得税要求，向美国登记了100万英镑。到2023年底，公司已将抵免额全部用于抵消未来的PIS/COFINS和所得税义务。

18. 员工福利计划

养老金计划

该公司有三冻结的固定福利养老金计划涵盖三家美国子公司的某些员工或前雇员。该公司还制定了养老金计划，涵盖几家外国子公司的某些员工。该公司的政策是按照法律要求为养老金费用提供资金，这符合联邦法律法规的资金要求。某些外国子公司根据当地惯例和要求维持无准备金的养老金计划。

公司记录的养老金负债基于多种假设，包括贴现率、投资回报率、死亡率和其他因素。其中某些假设是由公司在外部精算师的协助下确定的。假设基于过去的经验和预期的未来趋势。定期审查这些假设，并在适当时进行修订。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的固定福利养老金计划的福利义务变化、计划资产变化、资金状况以及固定福利养老金计划的合并资产负债表中确认的金额的变化（金额以千计）：


福利义务的变化：	2023		2022
年初的补助义务	$	79,379	$	106,587
计划修正案	1,391		—
服务成本	606		590
利息成本	4,331		2,872
澳大利亚福利义务的处置	—		(853)
精算收益	(632)		(19,991)
已支付的福利	(7,588)		(8,866)
外币折算	(279)		(960)
年底的福利义务	$	77,208	$	79,379
计划资产的变化：
年初计划资产的公允价值	$	75,025	$	97,007

计划资产的实际回报率	14,558		(14,179)
雇主缴款	442		436
已支付的福利	(7,294)		(8,228)
外币折算	38		(11)
年底计划资产的公允价值	$	82,769	$	75,025
年底已获得资助（未注资）状态	$	5,561	$	(4,354)
合并资产负债表中确认的金额：
非流动资产	$	19,566	$	11,241
流动负债	(1,210)		(1,718)
非流动负债	(12,795)		(13,877)
合并资产负债表中确认的净金额	$	5,561	$	(4,354)

养老金福利义务包括 $63.7美国三个冻结计划的百万养老金福利义务和美元13.5外国子公司的计划需要支付百万美元的养老金补助金。计划资产的公允价值包括 $82.0美国三项冻结计划的百万计划资产和美元0.8用于外国计划的数百万计划资产。

累计福利义务和预计福利负债超过计划资产的养老金计划的信息是（金额以千计）：

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	2023		2022
截至12月31日累计福利义务超过计划资产的养老金计划，
累积福利义务	$	44,976	$	45,225
计划资产的公允价值	$	31,903	$	30,558

12月31日的累计福利义务	$	76,746	$	78,853

截至12月31日预计福利义务超过计划资产的养老金计划，
预计福利债务	$	45,439	$	45,751
计划资产的公允价值	$	31,903	$	30,558

截至12月31日的预计福利义务	$	77,208	$	79,379


累计其他综合损失中确认的金额：
	2023		2022
未确认的先前服务成本	$	634	$	643
未确认的净亏损	(11,480)		(21,091)
未确认物品的递延所得税影响	8,518		11,181
累计其他综合亏损中确认的净金额	$	(2,328)	$	(9,267)


在得出12月31日福利债务的精算计算中使用的加权平均假设如下：	2023		2022
折扣率	5.2	%	5.8	%
计划资产的预期长期回报率	6.5	%	6.5	%

下表提供了计划定期净养老金成本的组成部分、结算成本以及在衡量公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的福利义务时使用的假设（金额以千计）：


净定期福利成本和其他组成部分其他综合收益（亏损）中确认的金额
净定期福利成本：	2023		2022		2021
服务成本	$	606	$	590	$	655
利息成本	4,331		2,872		2,880
假定资产回报率	(4,669)		(6,071)		(6,024)
未确认的先前服务成本的摊销	(114)		(85)		(95)

未确认净亏损的摊销	1,004		1,426		2,805
定期养老金净成本（福利）	$	1,158	$	(1,268)	$	221

服务成本在合并运营报表中记录为销售成本，而所有其他组成部分记入其他收入。

精算计算中使用的加权平均假设得出截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的定期养老金净成本如下：


	2023		2022		2021
折扣率	5.8	%	2.7	%	1.4	%

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计划资产公允价值的分配如下：


	计划资产的百分比 12月31日				目标分配
资产类别	2023		2022		2023
美国股票 (a)	57	%	62	%	40% - 80%
固定收益	21	%	23	%	20% - 50%
现金和现金等价物	10	%	8	%	0% - 20%
国际股票 (a)	12	%	7	%	0% - 16%
	100	%	100	%

(a) 股票总额不得超过 80占计划资产总额的百分比。

公司的大多数外国计划都没有计划资产。拥有计划资产的外国计划在保险或货币市场基金中持有这些计划资产。

截至下文所述日期，按资产类别分列的计划资产的公允价值包括以下内容（以千计）：


	截至2023年12月31日的公允价值计量
	总计		第 1 级		第 2 级		第 3 级
货币市场基金	$	8,186	$	8,186	$	—	$	—
普通股	27,658		27,658		—		—
债券和证券	10,302		10,302		—		—
共同基金和保险基金	36,623		35,828		795		—
总计	$	82,769	$	81,974	$	795	$	—


	截至2022年12月31日的公允价值衡量标准
	总计		第 1 级		第 2 级		第 3 级
货币市场基金	$	5,377	$	5,377	$	—	$	—
普通股	29,759		29,759		—		—
债券和证券	4,891		4,891		—		—
共同基金和保险基金	34,998		34,084		914		—
总计	$	75,025	$	74,111	$	914	$	—

该公司投资于由一系列资产类别组成的多元化投资组合，以期在最大限度地降低风险的同时最大限度地提高回报。这些资产类别包括美国股票、固定收益、现金和现金等价物、国际股票和房地产投资信托基金。投资目标是通过投资以下投资来实现计划资产的长期增长和保值：投资回报达到或超过标准普尔500指数的投资级证券，以及投资回报达到或超过巴克莱资本综合债券指数的投资级固定收益证券。美国股票资产类别包括公司的普通股，金额为美元1.9百万（大约二截至 2023 年 12 月 31 日，占计划总资产的百分比，以及美元2.6百万（大约三截至2022年12月31日，占计划资产总额的百分比）。

货币市场基金、股票、债券、美国政府证券和共同基金的公允价值是根据活跃市场中相同工具的估值确定的。

计划资产的长期回报率是根据计划中的预期投资配置，使用现金和现金等价物、固定收益证券和股票证券的长期历史近似回报率的加权平均值来确定的。计划资产的预期回报率预计为 6.5长期百分比。该利率假设长期历史回报率约为 8.5股票的百分比，大约 4.0使用计划的目标分配百分比计算固定收益证券的百分比。专业投资公司管理计划资产，这些公司都不是泰坦的员工。

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根据2023年的最低养老金资金计算，公司预计不会有任何最低资金要求。

截至2023年12月31日，这些计划的预计补助金支付额估计如下（金额以千计）：


2024	$	8,235
2025	7,471
2026	7,273
2027	6,793
2028	7,006
2029-2033	29,080

401 (k) /固定缴款计划

公司赞助商二美国的401（k）退休储蓄计划和外国子公司的许多固定缴款计划。一项美国计划旨在惠及几乎所有未受集体谈判安排保障的员工。泰坦提供了一个 50首次以公司普通股形式提供的对等出资百分比 6员工在本计划中的缴款百分比。该公司发行了 144,439股份， 124,645股票和 175,267分别在2023年、2022年和2021年与该401（k）计划相关的普通股。与该普通股配对捐款相关的公司支出为美元1.8百万，美元1.7百万，以及 $1.42023 年、2022 年和 2021 年分别为百万美元。另一项美国401（k）计划适用于集体谈判协议所涵盖的员工，不包括公司的相应缴款。与国外固定缴款计划相关的费用为美元3.7百万，美元4.1百万，以及 $3.82023 年、2022 年和 2021 年分别为百万美元。

19. 股票补偿

公司记录的股票薪酬为美元6.0百万，美元4.3百万，以及 $4.32023 年、2022 年和 2021 年分别达到百万人。

泰坦国际公司股权和激励薪酬计划

公司在2021年年度股东大会上通过了新的Titan International, Inc.股权和激励薪酬计划，以提供股票薪酬，以此为公司吸引和留住合格的独立董事和员工。总共有 3.0截至2023年12月31日，根据股权激励计划，未来有100万股股票可供发行。

股票期权

根据公司的股权激励计划（或其前身计划），公司在2023年、2022年和2021年没有授予任何股票期权。股票期权的行使价不得低于授予之日普通股的公允市场价值。每个期权的归属和期限由董事会设定。截至2023年12月31日的所有未偿还期权均已完全归属，自授予之日起10年内到期。

以下是截至2023年12月31日的年度中股票期权活动摘要：

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	股票标的到 Option	加权平均值			聚合内在价值（以千计）
		行使价格		剩余的合同期限（以年为单位）
太棒了，2022 年 12 月 31 日	408,200	$	13.45	3.16
已授予	—	—
已锻炼	—	—
被没收/已过期	(60,000)	24.07
杰出，2023 年 12 月 31 日	348,200	$	11.62	2.64	$	1,223
可行使，2023 年 12 月 31 日	348,200	$	11.62	2.64	$	1,223

该公司使用Black-Scholes期权定价模型来确定其股票期权的公允价值。使用期权定价模型确定授予之日股票期权奖励的公允价值受公司股价以及有关许多复杂和主观变量的假设的影响。这些变量包括公司在预期奖励期限内的预期股价波动、实际和预计的股票期权行使行为、无风险利率和预期股息。期权的预期期限是指期权预计未兑现的时期，是根据历史经验估算的。预期波动率基于期权预期期限内公司普通股的历史波动率。无风险利率基于授予之日有效的美国国债收益率。

限制性股票单位和绩效股票单位

根据公司的股权激励计划（或其前身计划），公司向符合条件的员工和公司董事会成员授予限制性股票单位（RSU）。员工的限制性股票在三年内归属。公司董事会成员的限制性股票在一年内归属。在 2023 年、2022 年和 2021 年期间， 571,530, 552,992，以及 438,195分别授予了RSU的股票。该公司记录了美元5.1百万，美元3.4百万和美元3.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的与限制性股票单位相关的股票薪酬支出分别为百万美元。

2021年12月28日，公司根据自2021年1月1日起至2024年12月31日止的财政年度的某些调整后息税折旧摊销前利润目标的实现情况，向某些指定执行官发放长期绩效股票单位（PSU）补助金。赚取的股票数量可能在目标金额的0％至125％之间，具体取决于四年归属期内的业绩。该公司记录了美元0.9百万，美元0.9百万和美元0.9截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，与PSU相关的股票薪酬支出分别为百万美元。

下表汇总了截至2023年12月31日止年度的RSU和PSU的活动：


	RSU	PSU	总股数	加权平均拨款日期公允价值
2022年12月31日未归属 (a)	876,888	328,948	1,205,836	$	10.37
已授予	571,530	—	571,530	11.50
既得的	(453,439)	—	(453,439)	8.99
已没收/已过期	(21,333)	—	(21,333)	11.54
2023 年 12 月 31 日未归属	973,646	328,948	1,302,594	$	11.33

(a) PSU 奖励的最大支付额为 125拨款日目标金额的百分比。

未归属的限制性股票单位和PSU的税前未确认薪酬支出为美元8.3截至 2023 年 12 月 31 日，将确认为一笔支出，加权平均值为 1.2年份。

根据股票在归属日的公允价值，归属股票的公允价值为美元5.1百万，美元6.0百万，以及 $7.5截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。

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20. 诉讼

公司是正常业务过程中产生的例行法律诉讼的当事方。由于难以预测未解决的和未来的法律索赔，公司无法预测或预测由于努力遵守法律判决或与法律判决有关的责任而对其合并财务状况、经营业绩或现金流产生的重大不利影响。管理层认为，公司目前没有参与任何可能对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响的个人或总体法律诉讼。

21. 租赁

公司根据运营和融资租赁租赁某些建筑物和设备。某些租赁协议规定了续订期权、公允价值购买期权以及公司支付的财产税、维护和保险。根据ASC 842，公司按标的资产类别做出了会计政策选择，不将先前列出的非租赁组成部分（例如先前列出的部分）与租赁部分分开，而是将租赁协议视为所有资产类别的单一租赁组成部分。运营使用权（ROU）资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表泰坦支付租赁产生的租赁款项的义务。泰坦的大多数租约都是经营租赁。经营租赁ROU资产和负债在租赁开始之日根据租赁期内租赁付款的现值进行确认。由于泰坦的大多数租约都不提供隐性利率，根据租约开始之日获得的信息，该公司使用其增量借款利率（7.27％）来确定租赁付款的现值。运营租赁费用在租赁期内以直线方式确认，并包含在合并运营报表中的销售和销售成本、一般和管理费用中。与融资租赁相关的摊销费用包含在销售和销售成本、一般和管理费用中，与融资租赁相关的利息支出包含在合并运营报表的利息支出中。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，运营租赁费用为美元5.6百万，美元5.1百万，以及 $6.1分别为百万美元，融资租赁摊销费用为美元3.0百万，美元2.6百万，以及 $3.8分别是百万。

与租赁相关的补充资产负债表信息如下（金额以千计）：


	资产负债表分类	2023
经营租赁 ROU 资产	经营租赁资产	$	11,955

经营租赁流动负债	其他流动负债	$	5,021
经营租赁长期负债	其他长期负债	6,153
经营租赁负债总额		$	11,174

融资租赁，总额	不动产、厂房和设备，净额	$	5,175
融资租赁累计折旧	不动产、厂房和设备，净额	(3,489)
融资租赁，净额		$	1,686

融资租赁流动负债	其他流动负债	$	1,093
融资租赁长期负债	其他长期负债	1,321
融资租赁负债总额		$	2,414

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截至2023年12月31日，租赁负债的到期日如下（金额以千计）：


	经营租赁		融资租赁
2024	$	5,302	$	1,185
2025	3,315		787
2026	2,592		528
2027	533		83
2028	251		14
此后	411		—
未来最低租赁付款总额	$	12,404	$	2,597
减去估算的利息	1,230		183
	$	11,174	$	2,414

加权平均剩余租赁期限（以年为单位）	3.18		2.41

截至2023年12月31日止年度的与租赁相关的补充现金流信息如下：来自运营租赁的运营现金流为美元6.8百万美元，融资租赁产生的运营现金流为美元0.2百万。

截至2022年12月31日的财年，与租赁相关的补充现金流信息如下：经营租赁付款为920万美元，融资租赁付款为20万美元。

22. 购买义务

购买义务主要包括与我们的全球制造业务相关的原材料采购和设备的承诺。截至2023年12月31日，下表按年度汇总了公司因不可撤销购买债务而产生的预期现金流出（金额以千计）：


2024	$	37,688
2025	869
2026	4

不可取消的购买债务总额	$	38,561

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23. 区段和地理信息

该公司已根据其三个客户市场将其运营单位合并为可报告的细分市场：农业、土方工程/建筑和消费品。这些细分市场基于首席执行官用来做出某些运营决策、分配部分资本支出和评估细分市场绩效的信息。各部门的会计政策与附注1 “业务和重要会计政策描述” 中描述的相同。分部的外部收入、支出和运营收入是根据制造设施运营单位的经营业绩确定的。分部资产通常根据位于此类运营单位制造设施的有形资产以及与收购此类运营单位相关的无形资产的分配来确定。但是，某些运营单位的不动产、厂房和设备余额在公司层面记账。

Titan的主要组织基础是产品被纳入三个营销领域，每个应报告的细分市场包括车轮、轮胎、车轮/轮胎总成以及起落系统和组件。鉴于整合的制造业务以及共同的管理和营销支持，必须主要根据细分市场的销售数据进行大量分配，以确定运营细分市场的数据。

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下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的公司首席运营决策者审查的各细分市场的某些经营业绩的信息（金额以千计）：


	2023		2022		2021
来自外部客户的收入
农业	$	980,537	$	1,192,239	$	949,400
土方工程/施工	687,758		807,356		693,350
消费者	153,505		169,785		137,465
	$	1,821,800	$	2,169,380	$	1,780,215
毛利
农业	$	163,026	$	193,585	$	135,807
土方工程/施工	110,690		135,788		83,705
消费者	32,133		31,337		18,030
	$	305,849	$	360,710	$	237,542
运营收入
农业	$	100,642	$	130,474	$	77,666
土方工程/施工	55,122		79,810		27,809
消费者	22,380		22,843		9,553
公司和未分配	(29,417)		(27,325)		(29,853)
运营收入	148,727		205,802		85,175

利息支出	(18,785)		(29,796)		(32,221)




优先票据回购亏损	—		—		(16,020)
外汇（亏损）收益	(22,822)		927		12,020
其他收入，净额	2,628		25,420		2,086
所得税前收入	$	109,748	$	202,353	$	51,040

资本支出
农业	$	32,306	$	25,738	$	20,749
土方工程/施工	23,249		17,576		15,014
消费者	5,244		3,660		3,039

	$	60,799	$	46,974	$	38,802

折旧和摊销
农业	$	21,405	$	22,645	$	25,082
土方工程/施工	15,185		15,337		18,428
消费者	3,404		3,226		3,621
公司和未分配	2,440		1,539		860
	$	42,434	$	42,747	$	47,991

总资产
农业	$	559,607	$	548,523	$	517,528
土方工程/施工	497,508		538,064		502,373
消费者	155,602		133,213		133,906
公司和未分配 (a)	76,528		64,830		28,878
	$	1,289,245	$	1,284,630	$	1,182,685

(a) 未分配资产包括大约 $ 的现金32百万，美元20百万，以及 $7截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，分别为 100 万.

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合并财务报表附注

下表按地理区域显示信息。来自外部客户的收入是根据销售子公司的位置确定的。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的地理信息如下（金额以千计）：


	2023		2022		2021
净销售额
美国	$	814,676	$	1,074,715	$	835,985
欧洲/独联体	558,677		577,877		479,724
拉丁美洲	354,979		422,439		318,879
其他国际	93,468		94,349		145,627
	$	1,821,800	$	2,169,380	$	1,780,215
长期资产
美国	$	107,639	$	97,112	$	98,307
欧洲/独联体	142,749		138,617		146,547
拉丁美洲	61,169		49,714		42,599
其他国际	10,137		11,162		13,656
	$	321,694	$	296,605	$	301,109

下表显示了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度按产品和应申报细分市场分列的信息（金额以千计）：


2023	农业板块		土方工程/施工部门		消费者细分市场		总计
来自外部客户的收入
车轮和轮胎 [包括组件]	$	935,274	$	258,709	$	130,297	$	1,324,280
起落架系统和组件	45,263		429,049		23,208		497,520
总计	$	980,537	$	687,758	$	153,505	$	1,821,800


2022	农业板块		土方工程/施工部门		消费者细分市场		总计
来自外部客户的收入
车轮和轮胎 [包括组件]	$	1,152,933	$	329,403	$	147,307	$	1,629,643
起落架系统和组件	39,306		477,953		22,478		539,737
总计	$	1,192,239	$	807,356	$	169,785	$	2,169,380


2021	农业板块		土方工程/施工部门		消费者细分市场		总计
来自外部客户的收入
车轮和轮胎 [包括组件]	$	913,065	$	292,553	$	116,405	$	1,322,023
起落架系统和组件	36,335		400,797		21,060		458,192
总计	$	949,400	$	693,350	$	137,465	$	1,780,215

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合并财务报表附注

24. 每股收益

2023、2022年和2021年的每股收益如下（金额以千计，每股数据除外）：


	2023		2022		2021
适用于普通股股东的净收益	$	78,760	$	176,302	$	49,586
股份的确定：
加权平均已发行股数（基本）	62,452		63,040		62,100
限制性股票和股票期权的影响	509		651		585
加权平均已发行股数（摊薄）	62,961		63,691		62,685
每股收益：
基本	$	1.26	$	2.80	$	0.80
稀释	$	1.25	$	2.77	$	0.79

25. 后续事件

年底后收购卡尔星集团

2024 年 2 月 29 日，泰坦国际公司以收购价收购了卡尔斯达集团（“Carlstar”）100% 的股票296.2百万由 $ 组成168.7根据之前的45天平均价格和美元，泰坦国际公司的股票为百万美元127.5根据2024年2月29日的协议，百万现金，但须遵守商定的营运资本目标和托管条款。Carlstar是车轮和轮胎的全球制造商和分销商，产品适用于各种终端垂直市场，包括户外动力设备、动力运动、拖车以及中小型农业和建筑设备。Carlstar在四个国家的17个制造和分销设施中拥有3,400多名员工，为北美、欧洲和中国的客户提供解决方案。

与此次收购有关，泰坦完成了一项新的国内信贷额度，该额度于2024年2月29日生效。以美国银行为代理商的新信贷额度增加到美元225.0百万（以前是 $125.0百万），信贷额度下的可用金额根据现金、符合条件的应收账款和某些国内和加拿大子公司的合格库存余额确定。该信贷额度的期限为五年，可通过协议中的手风琴条款扩大至多5,000万美元。新贷款的条款与先前信贷额度中的条款相似，还进行了其他增强措施，以进一步改善借款基础内的可用性。

此次收购符合企业合并资格，将使用收购会计方法进行核算。

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附表二 — 估值和合格账户

资产负债表中从其适用资产中扣除的储备金（金额以千计）：


			补充				扣除额
描述	初始余额周期的		记入成本和开支		向其他账户收费		记入成本和开支		向其他账户收费		平衡在结束时周期的
截至2023年12月31日的财年
信用损失补贴	$	6,170	$	50	$	—	$	(880)	$	—	$	5,340
递延所得税估值补贴：
国内	41,671		—		—		(3,117)		—		38,554
国外	79,386		94		2,369		(868)		—		80,981

截至2022年12月31日的年度
信用损失补贴	$	4,550	$	1,646	$	—	$	(26)	$	—	$	6,170
递延所得税估值补贴：
国内	94,747		—		—		(53,076)		—		41,671
国外	78,425		19,503		—		(13,833)		(4,709)		79,386

截至2021年12月31日的年度
信用损失补贴	$	3,782	$	826	$	—	$	(58)	$	—	$	4,550
递延所得税估值补贴：
国内	98,051		—		—		(1,034)		(2,270)		94,747
国外	101,125		3,712		—		(20,108)		(6,304)		78,425

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