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非公认会计准则财务指标的对账

2023 年 12 月 31 日

（未经审计）



SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
2024 年展望

下表列出了我们2024年的指导方针（摊薄后的每股普通股）：
 低高
净收入$0.53 $0.57 
添加：
房地产资产的折旧和摊销0.76 0.76 
与未合并合资企业相关的房地产资产的折旧和摊销0.04 0.04 
FFO$1.33 $1.37 
对物品进行标准化0.01 0.01 
归属于普通股股东的正常化 FFO$1.34 $1.38 
归属于普通股股东的FFO$1.33 $1.37 
股票薪酬支出0.04 0.04 
非现金租金和相关收入(0.03)(0.03)
非现金利息支出0.04 0.04 
AFFO$1.38 $1.42 
对物品进行标准化0.01 0.01 
归属于普通股股东的正常化AFFO$1.39 $1.43 

上述预测反映了管理层对当前和未来市场状况的看法。无法保证公司的实际业绩不会与上述估计有重大差异。除非法律另有要求，否则本公司不承担因新信息或新的或未来的发展而更新上述任何预测的任何义务，特此免除任何义务。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1492298/000149229824000007/logo.jpg参见报告定义。2


SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
非公认会计准则财务指标的对账
FFO、标准化 FFO、AFFO 和标准化 AFFO
（千美元，每股数据除外）
截至12月31日的三个月截至12月31日的财年
 2023202220232022
净收益（亏损）$17,156 $(84,948)$13,756 $(77,605)
添加：
房地产资产的折旧和摊销42,876 49,927 183,087 187,782 
与未合并合资企业相关的房地产资产的折旧、摊销和减值2,192 6,239 8,697 22,095 
房地产销售净亏损732 7,430 76,625 12,011 
与未合并合资企业相关的房地产销售净收益— — — (220)
房地产减值7,268 21,440 14,332 94,042 
未合并合资企业的非暂时性减值— 57,778 — 57,778 
FFO$70,224 $57,866 $296,497 $295,883 
注销应收现金和直线租金收入和租赁无形资产1,030 — 2,519 15,831 
租约终止收入— (139)— (2,477)
债务消灭造成的损失— — 1,541 411 
(收回) 贷款损失准备金和其他准备金(358)153 191 141 
与未合并合资企业相关的递延所得税估值补贴— 19,613 — 19,613 
支付给合资经理的抚养费 (1)
— 6,370 — 12,250 
其他标准化项目 (2)
4,551 842 1,546 3,428 
标准化的 FFO$75,447 $84,705 $302,294 $345,080 
FFO$70,224 $57,866 $296,497 $295,883 
股票薪酬支出2,449 2,086 7,917 7,453 
非现金租金和相关收入(1,918)(2,787)(8,699)2,183 
非现金利息收入8 (602)(372)(2,285)
非现金利息支出3,086 2,794 12,265 11,094 
债务清偿损失的非现金部分— — 1,541 411 
(收回) 贷款损失准备金和其他准备金(358)153 191 141 
与未合并合资企业相关的递延所得税估值补贴— 19,613 — 19,613 
与未合并合资企业有关的其他调整131 (1,099)502 (5,155)
其他调整 (3)
141 44 365 2,474 
AFFO$73,763 $78,068 $310,207 $331,812 
租赁终止收入的现金部分— (139)— (2,477)
注销现金租金收入— — — 71 
支付给合资经理的抚养费 (1)
— 6,370 — 12,250 
其他标准化项目 (2)
4,536 827 1,485 1,077 
标准化 AFFO$78,299 $85,126 $311,692 $342,733 
摊薄后的每股普通股金额：
净收益（亏损）$0.07 $(0.37)$0.06 $(0.34)
FFO$0.30 $0.25 $1.27 $1.28 
标准化的 FFO$0.32 $0.37 $1.30 $1.49 
AFFO$0.32 $0.34 $1.33 $1.43 
标准化 AFFO$0.33 $0.37 $1.33 $1.47 
摊薄后的已发行普通股的加权平均数：
净收益（亏损）233,200,180 230,986,260 232,792,778 230,947,895 
FFO 和标准化 FFO 233,200,180 232,059,703 232,792,778 231,851,542 
AFFO 和标准化 AFFO 234,021,772 232,868,137 233,883,279 232,784,543 
(1) 抚养费的资金不需要Sabra的资本出资，而是由我们的Enlivant未合并合资企业从TPG获得的用于发行优先优先权的收益来提供资金。
(2) 截至2023年12月31日的三个月，FFO和AFFO的其他正常化项目包括与管理层薪酬基于绩效的假设变化相关的380万澳元追加调整。截至2023年12月31日的财年，FFO和AFFO的其他正常化项目包括370万澳元的保险收益和与14个老年人住房管理社区向新运营商过渡相关的160万美元过渡费用。截至2022年12月31日止年度的FFO的其他正常化项目包括与我们在加拿大借款相关的220万美元外币交易损失。此外，FFO和AFFO的其他正常化项目包括扣除回收额后的三重净运营费用，以及对本期记录的与前一时期相关的金额的某些调整。
(3) 截至2022年12月31日止年度的其他调整包括与我们在加拿大借款相关的220万美元外币交易损失。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1492298/000149229824000007/logo.jpg参见报告定义。3



SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
非公认会计准则财务指标的对账
息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和年度调整后息税折旧摊销
净负债和净负债占调整后息税折旧摊销前利润
（以千计）
十二个月已结束
2023年12月31日
净收入$13,756 
利息112,964 
所得税支出2,002 
折旧和摊销183,087 
EBITDA$311,809 
未合并合资企业的亏损2,897 
来自未合并合资企业的分配3,543 
股票薪酬支出 7,917 
贷款损失和其他储备金和非现金收入注销准备金2,692 
房地产减值14,332 
债务消灭造成的损失1,541 
其他费用81 
房地产销售净亏损76,625 
调整后的息税折旧摊销前利润 (1)
$421,437 
年度化调整 (2)
(3,963)
年化调整后息税折旧摊销前利润 (3)
$417,474 
2023年12月31日
有担保债务$48,143 
循环信贷额度94,429 
定期贷款543,190 
高级无抵押票据1,750,000 
合并债务2,435,762 
现金和现金等价物(41,285)
净负债$2,394,477 
2023年12月31日
净负债$2,394,477 
年化调整后息税折旧摊销前利润$417,474 
净负债占调整后息税折旧摊销前利润5.74x












(1) 调整后的息税折旧摊销前利润按扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）计算，其中不包括合并相关成本、公司长期股权奖励计划下的股票薪酬支出和贷款损失准备金的影响。
(2) 年度调整使截至该期间的十二个月内完成的收购和处置生效，就好像此类收购和处置在期初已完成一样。
(3) 年化调整后息税折旧摊销前利润按调整后的息税折旧摊销前利润计算，调整后的息税折旧摊销前利润是为了使上文脚注2中描述的调整生效。
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SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
非公认会计准则财务指标的对账
合并收益（亏损）报表
补充信息
（以千计）

截至12月31日的三个月截至12月31日的财年
 2023202220232022
现金租金收入$87,233 $96,501 $352,277 $385,033 
直线租金收入1,693 1,219 5,392 8,261 
直线租金收入应收账款注销(1,004)— (2,514)(17,068)
高于/低于市值的租赁摊销1,229 1,569 5,821 6,299 
高于/低于市值的租赁无形资产注销— — — 326 
运营费用回收3,886 4,029 15,290 17,735 
租金和相关收入$93,037 $103,318 $376,266 $400,586 


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1492298/000149229824000007/logo.jpg参见报告定义。5



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非公认会计准则财务指标的对账
养老住房-管理收入和现金NOI
（以千计）

三个月已结束
 2023年12月31日2023年9月30日2023年6月30日2023年3月31日2022年12月31日
收入：
居民费用和服务$61,256 $59,748 $58,428 $56,721 $52,699 
同一家商店不包含居民费和服务 (1)
(9,569)(8,944)(8,548)(7,353)(3,821)
同一家商店的居民费和服务$51,687 $50,804 $49,880 $49,368 $48,878 
净收益（亏损）$17,156 $(15,101)$21,188 $(9,487)$(84,948)
调整：
与养老住房无关的净（收益）亏损——综合管理(12,801)18,920 (18,985)956 87,968 
折旧和摊销11,707 11,885 12,279 11,131 10,524 
其他收入— (470)— — — 
出售房地产的净亏损（收益）5 (9)(18)10,484 — 
现金净营业收入$16,067 $15,225 $14,464 $13,084 $13,544 
现金净营业收入不包含在同一家门店 (1)
(1,702)(1,087)(1,092)216 (735)
同店现金净营业收入$14,365 $14,138 $13,372 $13,300 $12,809 























(1) 包括对外币汇率变动的调整（如果适用），将本期的平均汇率应用于前一期业绩。
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非公认会计准则财务指标的对账
按房产类型划分的现金净投资回报率
（以千计）
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
熟练护理/过渡护理老年人住房行为健康专科医院及其他
老年住房-已租赁养老住房-综合管理养老住房-未合并管理老年人住房总数其他企业总计
净收益（亏损）$32,828 $5,806 $4,355 $(761)$9,400 $6,870 $3,283 $9,104 $(44,329)$17,156 
调整：
折旧和摊销21,626 4,597 11,707 — 16,304 3,456 1,461 — 29 42,876 
利息205 221 — — 221 — — — 27,514 27,940 
一般和行政— — — — — — — — 16,679 16,679 
追回贷款损失和其他准备金— — — — — — — — (358)(358)
房地产减值7,268 — — — — — — — — 7,268 
其他收入— — — — — — — — (28)(28)
房地产销售净亏损727 — 5 — 5 — — — — 732 
未合并合资企业的亏损— — — 761 761 — — — — 761 
所得税支出— — — — — — — — 493 493 
Sabra在未合并合资企业净营业收入中所占的份额— — — 2,425 2,425 — — — — 2,425 
净营业收入$62,654 $10,624 $16,067 $2,425 $29,116 $10,326 $4,744 $9,104 $— $115,944 
非现金收入和支出调整(1,795)(405)— — (405)427 (94)8 — (1,859)
现金净营业收入$60,859 $10,219 $16,067 $2,425 $28,711 $10,753 $4,650 $9,112 $— $114,085 













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SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
非公认会计准则财务指标的对账
按物业类型划分的年化现金净投资回报率
（以千计）
截至2023年12月31日的年度
熟练护理/过渡护理老年人住房行为健康专科医院及其他
老年住房-已租赁养老住房-综合管理养老住房-未合并管理老年人住房总数其他企业总计
净收益（亏损）$81,027 $20,030 $1,846 $(2,897)$18,979 $26,003 $13,072 $35,095 $(160,420)$13,756 
调整：
折旧和摊销99,246 17,613 47,002 — 64,615 13,275 5,843 — 108 183,087 
利息832 898 — — 898 — — — 111,234 112,964 
一般和行政— — — — — — — — 47,472 47,472 
贷款损失和其他准备金准备金— — — — — — — — 191 191 
房地产减值14,332 — — — — — — — — 14,332 
债务消灭造成的损失— — — — — — — — 1,541 1,541 
其他收入— — (470)— (470)— — — (2,128)(2,598)
房地产销售净亏损62,419 3,744 10,462 — 14,206 — — — — 76,625 
未合并合资企业的亏损— — — 2,897 2,897 — — — — 2,897 
所得税支出— — — — — — — — 2,002 2,002 
Sabra在未合并合资企业净营业收入中所占的份额— — — 9,744 9,744 — — — — 9,744 
净营业收入$257,856 $42,285 $58,840 $9,744 $110,869 $39,278 $18,915 $35,095 $— $462,013 
非现金收入和支出调整(6,290)(1,820)— — (1,820)128 (496)(372)— (8,850)
现金净营业收入$251,566 $40,465 $58,840 $9,744 $109,049 $39,406 $18,419 $34,723 $— $453,163 
年度化调整 (1)
(2,451)1,396 5,642 (42)6,996 3,355 357 (220)— 8,037 
年化现金净营业收入$249,115 $41,861 $64,482 $9,702 $116,045 $42,761 $18,776 $34,503 $— $461,200 
重新分配调整 (2)
629 5,683 — — 5,683 24,426 — (30,738)— — 
调整后的年化现金净营业收入$249,744 $47,544 $64,482 $9,702 $121,728 $67,187 $18,776 $3,765 $— $461,200 




(1) 代表该期间完成的收购、处置、租赁修改和定期租金上涨的年度影响，以及使该期间的现金净营业收入代表全年的现金净营业收入所需的数学调整。
(2) 进行调整，以反映来自应收抵押贷款和建筑贷款以及标的房地产相关资产类别的优先股投资的年化现金净营业收入。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1492298/000149229824000007/logo.jpg参见报告定义。8

SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
非公认会计准则财务指标的对账
按付款人来源分列的年化现金净投资回报率
（以千计）
截至2023年12月31日的年度
私人付款人非私人付款人其他企业总计
净收益（亏损）$45,504 $93,577 $35,095 $(160,420)$13,756 
调整：
折旧和摊销88,977 94,002 — 108 183,087 
利息949 781 — 111,234 112,964 
一般和行政— — — 47,472 47,472 
贷款损失和其他准备金准备金— — — 191 191 
房地产减值2,560 11,772 — — 14,332 
债务消灭造成的损失— — — 1,541 1,541 
其他收入(470)— — (2,128)(2,598)
房地产销售净亏损31,683 44,942 — — 76,625 
未合并合资企业的亏损2,897 — — — 2,897 
所得税支出— — — 2,002 2,002 
Sabra在未合并合资企业净营业收入中所占的份额9,744 — — — 9,744 
净营业收入$181,844 $245,074 $35,095 $— $462,013 
非现金收入和支出调整(4,078)(4,400)(372)— (8,850)
现金净营业收入$177,766 $240,674 $34,723 $— $453,163 
年度化调整 (1)
8,717 (460)(220)— 8,037 
年化现金净营业收入$186,483 $240,214 $34,503 $— $461,200 










(1) 代表该期间完成的收购、处置、租赁修改和定期租金上涨的年度影响，以及使该期间的现金净营业收入代表全年的现金净营业收入所需的数学调整。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1492298/000149229824000007/logo.jpg参见报告定义。9

SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
非公认会计准则财务指标的对账
按关系划分的年化现金净投资回报率
（以千计）
截至2023年12月31日的年度
签名医疗保健Ensign 集团Avamere 公司家族行为签名美国康复中心假日 AL 控股有限责任公司里奥·布朗集团麦奎尔集团Communi健康标志集团所有其他关系企业总计
净收益（亏损）$28,608 $24,866 $20,842 $23,650 $24,402 $(6,764)$10,023 $14,331 $11,566 $12,884 $9,768 $(160,420)$13,756 
调整：
折旧和摊销14,105 13,432 12,070 8,969 1,297 20,737 13,969 7,127 3,981 3,316 83,976 108 183,087 
利息— — — — — — 488 — — — 1,242 111,234 112,964 
一般和行政— — — — — — — — — — — 47,472 47,472 
贷款损失和其他准备金准备金— — — — — — — — — — — 191 191 
房地产减值— — — — — — — — — — 14,332 — 14,332 
债务消灭造成的损失— — — — — — — — — — — 1,541 1,541 
其他收入— — — — — — — — — — (470)(2,128)(2,598)
房地产销售净亏损— — 1,408 — — 10,462 — — — — 64,755 — 76,625 
未合并合资企业的亏损— — — — — — — — — — 2,897 — 2,897 
所得税支出— — — — — — — — — — — 2,002 2,002 
Sabra在未合并合资企业净营业收入中所占的份额— — — — — — — — — — 9,744 — 9,744 
净营业收入$42,713 $38,298 $34,320 $32,619 $25,699 $24,435 $24,480 $21,458 $15,547 $16,200 $186,244 $— $462,013 
非现金收入和支出调整22 23 241 (782)157 — (1,231)(4,201)854 3 (3,936)— (8,850)
现金净营业收入$42,735 $38,321 $34,561 $31,837 $25,856 $24,435 $23,249 $17,257 $16,401 $16,203 $182,308 $— $453,163 
年度化调整 (1)
306 (491)1,749 261 1,528 406 1,596 75 206 147 2,254 — 8,037 
年化现金净营业收入$43,041 $37,830 $36,310 $32,098 $27,384 $24,841 $24,845 $17,332 $16,607 $16,350 $184,562 $— $461,200 







(1) 代表该期间完成的收购、处置、租赁修改和定期租金上涨的年度影响，以及使该期间的现金净营业收入代表全年的现金净营业收入所需的数学调整。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1492298/000149229824000007/logo.jpg参见报告定义。10
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
报告定义
调整后的息税折旧摊销前利润调整后的息税折旧摊销前利润按扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）计算，其中不包括合并相关成本、公司长期股权奖励计划下的股票薪酬支出以及贷款损失准备金的影响。调整后的息税折旧摊销前利润是衡量经营业绩的重要非公认会计准则补充指标。
年化现金净营业收入（“年化现金NOI”）。该公司认为，GAAP定义的净收益是最合适的收益衡量标准。该公司将年化现金净收益视为重要的补充指标，因为它允许投资者、分析师及其管理层评估其投资的经营业绩。公司将年化现金净资产净值定义为年化收入减去运营费用和非现金收入和支出。年化现金NOI不包括净收入中包含的所有其他财务报表金额。
年化收入。根据截至报告期末的投资金额和适用条款，租赁下的年度合同租金收入以及公司应收贷款和其他投资产生的利息和其他收入。年化收入不包括租户回收款或额外租金，并进行了调整，以反映截至相应期末的十二个月内收到的有关不再按应计制计入的租赁的实际付款。
行为健康。包括为精神健康问题、化学依赖或药物成瘾患者提供住院和门诊护理的行为医院，以及为化学依赖和药物成瘾提供治疗服务的成瘾治疗中心，其中可能包括住院护理、门诊护理、医疗排毒、治疗和咨询。
现金净营业收入（“现金NOI”）。该公司认为，GAAP定义的净收益是最合适的收益衡量标准。该公司认为现金净收益是一项重要的补充衡量标准，因为它允许投资者、分析师及其管理层评估其投资的经营业绩。公司将Cash NOI定义为总收入减去运营费用以及非现金收入和支出。现金NOI不包括净收入中包含的所有其他财务报表金额。
合并债务。公司合并财务报表中报告的公司循环信贷额度、定期贷款、优先无抵押票据和有担保债务的本金余额。
运营资金（“FFO”）和调整后的运营资金（“AFFO”）。该公司认为，GAAP定义的净收益是最合适的收益衡量标准。公司还认为，根据全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）使用的定义定义的运营资金（FFO）和调整后的运营资金（AFFO）（及相关的每股金额）是衡量公司经营业绩的重要非公认会计准则补充指标。由于用于房地产资产的历史成本会计惯例需要直线折旧（土地折旧除外），因此这种会计列报方式意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的减少。但是，由于房地产价值历来是随着市场和其他条件的上升或下跌的，因此使用历史成本核算折旧的房地产投资信托基金的经营业绩报告可能不那么丰富。因此，Nareit创建了FFO，作为衡量房地产投资信托基金经营业绩的补充指标，该指标根据公认会计原则的定义，将历史成本折旧和摊销等项目排除在净收益中。FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益，不包括房地产处置的收益或亏损以及公司与其未合并合资企业相关的房地产处置的损益份额，加上扣除与非控股权益相关的金额的房地产折旧和摊销，加上公司与未合并合资企业相关的折旧和摊销份额，以及合并和未合并实体的房地产减值费用减值是直接的归因于该实体持有的折旧房地产的价值下降。AFFO被定义为FFO，不包括并购成本、股票薪酬支出、非现金租金和相关收入、非现金利息收入、非现金利息支出、债务清偿损失的非现金部分、贷款损失准备金和其他储备金、非现金租赁终止收入和递延所得税，以及其他非现金收入和支出项目（包括衍生工具的无效损益/亏损，以及与之相关的非现金收入和支出金额）非控股权益）和公司的股份与其未合并的合资企业相关的非现金调整。该公司认为，使用FFO和AFFO（以及相关的每股金额），加上所需的GAAP报告，可以增进投资者对公司经营业绩的理解，并使房地产投资信托基金之间经营业绩的比较更有意义。公司认为FFO和AFFO是审查比较运营和财务业绩的有用衡量标准，因为通过排除上述适用项目，FFO和AFFO可以帮助投资者比较公司不同时期或与其他公司相比的经营业绩。尽管FFO和AFFO是衡量房地产投资信托基金经营业绩的相关且被广泛使用的指标，但它们并不代表GAAP定义的运营现金流或净收益，在评估公司流动性或经营业绩时，不应将其视为这些衡量标准的替代方案。FFO和AFFO也没有考虑与公司房地产资产相关的资本支出相关的成本，也不声称它们表明可用于为公司未来现金需求提供资金的现金。此外，公司对FFO和AFFO的计算可能无法与其他房地产投资信托基金报告的FFO和AFFO进行比较，这些信托基金没有根据当前的Nareit定义定义定义FFO，或者对当前Nareit定义的解释或对AFFO的定义与公司的定义不同。
净负债。公司合并财务报表中报告的公司循环信贷额度、定期贷款、优先无抵押票据和有担保债务的本金余额，扣除公司合并财务报表中报告的现金和现金等价物。
净负债占调整后息税折旧摊销前利润。净负债占调整后息税折旧摊销前利润的计算方法是净负债除以年化调整后息税折旧摊销前利润，即调整后的息税折旧摊销前利润，根据年化调整进行调整，使相应时期内完成的收购和处置生效，就好像此类收购和处置已在报告期初完成一样。
净营业收入（“NOI”）。该公司认为，GAAP定义的净收益是最合适的收益衡量标准。该公司认为NOI是一项重要的补充衡量标准，因为它允许投资者、分析师及其管理层评估其投资的经营业绩。该公司将 NOI 定义为总收入减去运营费用。NOI 不包括净收入中包含的所有其他财务报表金额。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1492298/000149229824000007/logo.jpg参见报告定义。11
SABRA 医疗保健房地产投资信托基金有限公司
报告定义
标准化 FFO 和标准化 AFFO。标准化FFO和标准化AFFO分别代表FFO和AFFO，经公司认为不代表其持续经营业绩的某些收入和支出项目进行了调整。公司认为，标准化FFO和标准化AFFO是评估公司经营业绩的有用衡量标准，不包括这些收入和支出项目，可以帮助投资者比较公司在不同时期之间或与其他公司相比的经营业绩。标准化FFO和标准化AFFO不代表GAAP定义的运营现金流或净收益，在评估公司流动性或经营业绩时，不应将其视为这些衡量标准的替代方案。标准化FFO和标准化AFFO也没有考虑与公司房地产资产相关的资本支出相关的成本，也没有意图表明可用于为公司未来现金需求提供资金的现金。此外，公司对标准化FFO和标准化AFFO的计算可能无法与其他房地产投资信托基金报告的标准化FFO和标准化AFFO相提并论，这些信托基金没有根据当前的Nareit定义定义定义FFO，或者解释当前的Nareit定义或对FFO和AFFO或标准化FFO和标准化AFFO的定义与公司的定义不同。
老年人住房。老年人住房社区包括独立生活、辅助生活、持续护理退休和记忆护理社区。
高级住房-管理。根据物业管理协议，由第三方物业经理运营的老年住房社区。
熟练护理/过渡护理。熟练护理/过渡护理机构包括熟练护理、过渡护理、多牌照指定和心理健康机构。
专科医院等。包括急性护理、长期急性护理和康复医院、提供寄宿服务的设施（可能包括日常生活方面的援助）以及其他未归类为熟练护理/过渡护理、老年住房或行为健康的设施。
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