A-1 错误！未知的文档属性名称。票据形式本证书所代表证券的发行和销售尚未根据经修订的1933年《证券法》或适用的州证券法进行登记。如果没有 (A) 经修订的1933年《证券法》规定的有效证券注册声明，或 (B) 持有人以普遍接受的形式选定的律师认为该法不要求登记，则不得出售、出售、转让或转让这些证券。高级有担保票据 $[__]2024 年 2 月 22 日对于收到的货款，明尼苏达州有限责任公司 AAM 24-1, LLC（“发行人”）承诺按订单付款 [__]（“投资者”）或其注册受让人，本金总额为 [__]百万（美元）[__]) 美元，按本附注（本 “票据”）第1段规定的利率于2031年2月22日（“到期日”）支付，利率如下。1.利息。(a) 利率。从发行之日（“发行日期”）到票据以现金全额支付之日（无论是在最终到期时，还是通过赎回、预付、加速付款或其他方式），本票据应按8.5％的年利率支付未付本金的利息（视第1（b）段的规定进行调整）。票据的利息应根据30/360天的年度和实际经过的天数计算，并应从2024年3月1日起每半年在每年的3月和9月1日分期支付。为避免疑问，本票据附表1列出了利息支付时间表，前提是该票据没有赎回、预付或加速付款。第一次利息支付日期为2024年9月1日。(b) 违约利息。在任何违约事件发生之后和持续期间，本票据的利率应高于原本适用的利率（“违约利率”）的2.0％，直到违约事件得到纠正或免除本文规定的为止。在适用法律允许的范围内，根据上述判决未支付的任何应付利息应计入票据的未偿本金中，并应按违约利率计息。(c) 高利贷储蓄。尽管本文有任何其他规定，投资者无意收取，也不得要求发行人支付超过适用法律允许的最高限额的利息或其他费用或收费；超过该最高限额的款项应首先记入贷方，以减少本票据的任何应计和未付利息，其次用于减少本票据的未偿本金余额，然后退还给发行人。2.注意购买协议。该票据是根据截至2024年2月22日的某些票据购买协议（“票据购买协议”）的条款由Air T, Inc.（“公司”）、发行人及其投资者方（包括投资者）发行的。除非另有说明，否则此处使用的大写术语按票据购买协议中的定义使用。票据的条款包括票据购买协议中规定的条款。该票据受票据购买协议的所有条款和规定的约束，投资者应参阅票据购买协议以获取有关此类条款和规定的声明。如果票据的任何条款限制、符合票据购买协议的条款或与之相冲突，则以票据购买协议的此类条款为准。3.付款；预付款。(a) 本票据的未清本金余额及其所有应计和未付利息应在发行人可能不时以书面形式指定的地点通过支票或电汇在当天立即可用的美国资金支付。如果只支付部分款项，

A-2 错误！未知的文件财产名称。此类款项应首先用于当时到期和应付的任何应计利息，其次适用于本票据下到期的未清本金余额。(b) 在发行日一周年之日或之前，发行人可随时选择全部赎回票据，或不时部分赎回票据，总额不低于1,000,000美元，但须至少提前30天通知投资者，赎回价格等于票据本金的102％，外加截至但不包括赎回日的应计和未付利息（如果有）。(c) 在发行日一周年之后以及发行日两周年之日当天或之前，发行人可随时选择全部赎回票据，或不时部分赎回票据，总额不低于1,000,000美元，但须至少提前30天通知投资者，赎回价格等于票据本金的101％，外加应计和未付利息（如果有），直至但不包括兑换日期。(d) 在发行日两周年之后，发行人可以在至少30天通知投资者后，随时选择全部赎回票据，或不时部分赎回票据，本金不少于1,000,000美元，赎回价格等于票据本金的100％，外加截至但不包括赎回日的应计和未付利息（如果有）。(e) 发行人无需就该票据进行任何强制性赎回或偿债基金付款。4.授予担保权益。(a) 根据公司、发行人及其投资者当事方（包括投资者）于2024年2月22日签订的某些股票质押协议（“股票质押协议”），公司向投资者授予和认捐抵押品（定义见股票质押协议）的持续担保权益，以确保及时偿还票据的任何和所有义务，并确保发行人迅速履行其每项契约附注下的义务和职责。(b) 除非本协议明确允许，否则公司特此同意不出售、转让、转让、抵押、质押、租赁、授予担保权益或以其他方式抵押任何抵押品。(c) 只要票据仍未偿还，投资者对抵押品的留置权应一直有效。5.违约事件。在本票据尚未偿还的时间内，以下各项均构成本票据和票据购买协议下的 “违约事件”：（a）公司和发行人未能在到期和应付时支付本票据的本金或利息或任何其他债务；（b）公司集团在票据购买协议中作出或视为作出的任何陈述或担保，或包含在任何证书、文件、意见中，或根据本附注或与本附注有关的任何时候提供的财务或其他报表应证明自订立或视为订立之日起，在任何重大方面存在不正确、不完整或误导性；(c) 公司和发行人未能或疏忽履行票据购买协议第 4 节中的任何义务，或未能或疏忽履行、保留或遵守本附注中包含的任何其他重要条款、条款、条件、契约或协议；(d) 公司或任何协议中是否存在违约行为发行人是与一个或多个第三方的当事方，导致该第三方或多方享有权利，不论是否行使，均可加快任何金额超过100,000美元或可能导致重大不利影响的债务的到期；

A-3 错误！未知的文档属性名称。(e) (i) 公司或发行人无法偿还到期或以其他方式破产的债务（包括贸易债务），（ii）公司或发行人开始破产程序，或（iii）对公司或发行人的破产程序已启动，但未在30天内被解雇或中止；（f）一项或多项关于单独或按金额支付款项的判决、命令或法令总额至少为100,000美元（不在独立第三方保险的承保范围内）承运人）应向公司或发行人发放债务，并且在协议签订后的15天内应保持未兑现、未清偿或未停留的状态；（g）如果公司或发行人与第三方签订的任何协议存在违约行为，导致该第三方或多方（无论是否行使）都有权加快金额超过100,000美元的任何债务的到期或者这可能导致重大不利影响；以及 (h) 任何其他协议都应发生违约事件投资者与公司和/或发行人之间。就本第 5 款而言，“破产程序” 是指根据《美国破产法》或任何其他破产法或破产法由任何人提起或针对任何人的任何程序，包括为债权人利益而进行的转让、组合、与债权人进行的一般延期，或寻求重组、安排或其他救济的程序。6.权利和补救措施。在任何违约事件发生后和持续期间，在十（10）天的纠正期之后，投资者可以在不通知或要求公司的情况下采取以下任何或全部行动：（a）宣布票据及根据该票据应付的所有其他应付债务立即到期并应付款，此时票据和所有此类义务应立即到期和支付，无需出示、要求、抗议或进一步通知同类，公司和发行人特此明确放弃所有这些条款（但如果发生违约事件）如第5（e）段所述，所有票据债务均应立即到期并支付，投资者无需采取任何行动）；（b）支付任何款项并采取其认为必要或合理的任何行动以保护其在抵押品中的担保权益。如果投资者提出要求，公司和发行人应组装抵押品，并按投资者的指定方式提供。投资者可以进入抵押品所在的场所，接管和保留抵押品任何部分的所有权，支付、购买、质疑或妥协任何看似优先于或优于其担保权益的留置权，并支付所产生的所有费用。公司和发行人向投资者授予许可证，允许其免费进入和占用其任何场所，以行使投资者的任何权利或补救措施；（c）发运、收回、存储、完成、维护、维修、准备出售、做广告出售和出售抵押品。特此授予投资者非排他性、免版税许可或其他权利，允许其免费使用公司和发行人的标签、专利、版权、面具作品、任何名称、商业秘密、商品名称、商标、服务商标和广告事项的使用权，或与抵押品有关的任何类似财产，完成制作、待售广告和出售任何抵押品以及与投资者行使抵押品相关的任何类似财产本第 6 款下的权利、公司和发行人在所有许可下的权利以及所有特许经营协议使投资者受益；（d）要求并获得发行人的账簿和记录的所有权；以及（e）行使投资者根据本票据或法律或衡平法可获得的所有权利和补救措施，包括《统一商法》（“UCC”）规定的所有补救措施（包括根据其条款处置抵押品）。

A-4 错误！未知的文档属性名称。7.特定性能。投资者在本票据下的许多权利，无论是由违约事件还是其他原因引起的，都与独特资产和限制性契约有关，包括阻止公司和发行人采取各种行动的权利。公司、发行人和投资者认识到，投资者不会通过获得金钱赔偿金来获得其协议的全部好处，但必须获得本票据条款的具体履行。因此，发行人和投资者特此表示，他们打算由法院裁定公平救济并专门执行投资者在本附注下的权利。8.补救措施累积。投资者在任何时候或任何时候未能要求公司和发行人严格履行本票据的任何条款，均不得放弃、影响或削弱投资者此后要求严格履行和遵守本票据或该条款的任何权利。除非投资者签署，否则本协议下的任何豁免均不生效，并且仅对豁免的具体情况和目的有效。投资者在本附注下的权利和补救措施是累积性的。投资者拥有UCC、法律或股权规定的所有权利和补救措施。投资者行使一项权利或补救措施不是一种选择，投资者对任何违约事件的豁免也不是持续的豁免。投资者延迟行使任何补救措施都不是豁免、选择或默许。9.抵押收益的应用。投资者将按照其自行决定的方式和顺序，并根据适用法律的规定，在实际收到的现金范围内，使用出售所得的收益。杂项。(a) 修正案等在任何情况下，对本票据任何条款的修订、修改、终止或豁免，以及发行人或公司对本票据任何条款的偏离的同意，均不生效，除非该修订、修改、终止或放弃本票据的任何条款应以书面形式并由投资者签署，然后此类豁免或同意仅在特定情况下和特定目的下有效。(b) 无豁免。投资者未能或延迟行使本协议项下的任何权利、权力或补救措施均不构成对该权利、权力或补救措施的放弃；任何此类权利、权力或补救措施的单一或部分行使也不得妨碍其其他或进一步行使或行使本协议项下的任何其他权利、权力或补救措施。此处提供的权利和补救措施是累积性的，并不排除任何其他现存或将来存在的法律、衡平法或其他权利、权力、特权或补救措施。(c) 条款的可分割性。本说明中任何在任何司法管辖区被禁止或不可执行的条款，在不使本说明的其余条款无效或影响该条款在任何其他司法管辖区的有效性或可执行性的情况下，在该禁令或不可执行的范围内均无效。(d) 标题。本说明中的段落标题仅为便于参考，不构成本说明的一部分，用于任何其他目的。(e) 对应方。本说明可以在任意数量的对应方中签署，也可以由本说明的不同当事方在不同的对应方中签署，包括通过传真或电子副本，其效力与所有当事方签署了同一份文件一样。所有此类对应物应被视为原件，应共同解释，构成同一份文书。(f) 陪审团审判豁免。在适用法律允许的最大范围内，公司、发行人和投资者均放弃对因本票据或任何预期交易（包括合同、侵权行为、违反职责和所有其他索赔）引起或基于本票据的任何索赔或诉讼原因进行陪审团审判的权利。该豁免是双方签订本协议的实质性诱因。各方都与其律师一起审查了这项豁免。 [故意留空。签名页将紧随其后。]

A-6 错误！未知的文档属性名称。为此，下列签署人促使本优先担保票据于上述首次规定的日期发行，以昭信守。公司：AIR T, INC.作者：姓名：标题：发行人：AAM 24-1，LLC 作者：名称：标题：自2024年2月22日起已确认并同意。霍尼韦尔共同投资基金作者：名称：标题：霍尼韦尔国际有限公司退休大师信托作者：姓名：标题：

A-7 错误！未知的文档属性名称。附表 1 利息支付时间表 2024 年 9 月 1 日 637,500 美元 2025 年 1 月 1 日 637,500 美元 2026 年 1 月 1 日 637,500 637,500 美元 2027 年 1 月 637,500 美元 2027 年 1 月 637,500 美元 2027 年 1 月 637,500 美元 2028 年 1 月 637,500 美元 2029 年 1 月 637,500 美元 1-2029 年 3月 637,500 637,500 美元 1-2030 年3月 637,500 637,500 美元 1月 37,500 2030 年 9 月 1 日 637,500 美元 2031 年 3 月 1 日 637,500 美元

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