本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会更改。本初步定价补充文件不是卖出要约，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区寻求购买这些证券的要约。

预计于 2024 年 2 月 23 日完工

投资票据涉及许多风险。请参阅随附招股说明书补充文件第 S-2 页开头的 “风险因素”、随附产品补充文件第 PS-11 页开头的 “风险因素” 和本定价补充文件第 PS-6 页开头的 “精选风险注意事项”。

美国证券交易委员会（“SEC”）和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些票据，也没有透露本定价补充文件或随附的产品补充文件、标的补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述均为刑事犯罪。

如果票据今天定价，则每1,000美元本金票据的估计价值约为969.50美元。票据条款确定后，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，每1,000美元本金票据的估计价值将不低于900.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。

这些票据不是银行存款，没有联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。

2023年4月13日第4-I号产品补充文件、2023年4月13日第1-I号基础补充文件以及招股说明书和招股说明书补充文件（均为2023年4月13日）的定价补充

关键条款

票据的补充条款

如果存在明显错误或不一致之处，可以通过修改本定价补充文件和票据的相应条款来更正本定价补充文件中包含的任何底层证券的任何价值以及由此产生的任何价值。尽管管理票据的契约中有任何相反的规定，但该修正案将在未经票据持有人或任何其他当事方同意的情况下生效。

笔记的工作原理

与第一、第二、第三、第四和第五次审查日期相关的付款

与审查日期相关的付款（第一次、第二次、第三次、第四次、第五次和最终审查日期除外）

如果票据未被自动发行，则在到期时付款

或有利息支付总额

下表说明了在票据期限内每1,000美元本金票据的假设或有利息支付总额，假设的或有利息年利率为7.70％，具体取决于在自动赎回或到期之前支付的或有利息的次数。实际或有利率将在定价补充文件中提供，每年至少为7.70％。

假设支付示例

以下示例说明了与两只假设基金相关的票据的付款，前提是假设的表现较差的基金在审查日表现不一。 下文列出的每笔假设付款均假设在每个审查日不是表现较差的基金的一股股票的收盘价大于或等于其初始价值（因此也就是其利息壁垒和触发价值）。

此外，下述假设付款假设如下：

●表现较差者的初始值 100.00美元的基金；

●表现较差的基金的利息壁垒和触发价值为75.00美元（等于其假设初始价值的75.00％）；以及

●年利率为7.70％的或有利率（按每月0.64167％的利率支付）。

的假设初始值 表现不佳的基金 选择100.00美元仅用于说明目的，可能不代表任何一只基金可能的实际初始价值。

每个值的实际初始值 基金将是的收盘价 该基金的一份股份在定价日期，将在定价补充文件中提供。有关实际收盘价的历史数据 每只基金一股，请参阅本定价补充文件中 “基金” 下列出的历史信息。

下文列出的每笔假设付款仅用于说明目的，可能不是适用于票据购买者的实际付款。为了便于分析，对以下示例中出现的数字进行了四舍五入。

示例 1 — 在第六个审阅日期自动调用笔记。

由于每只基金在第六次审查日的收盘价高于或等于其初始价值，因此每张1,000美元本金票据将自动要求以现金支付1,006.4167美元（合1,000美元）的现金 加或有利息付款（适用于第六次审查日），应在相应的看涨结算日支付。尽管每只基金在第一、第二、第三、第四和第五次审查日各有一股股票的收盘价高于其初始价值，但这些票据在第六次审查日之前不可自动赎回。加上先前审查日期收到的或有利息付款，每张1,000美元本金票据的总支付额为1,038.50美元。票据将不再付款。

示例 2 — 票据未自动赎回，表现较差的基金的最终价值大于或等于其初始价值，并且发生了触发事件。

由于票据尚未自动赎回，并且表现较差的基金的最终价值大于或等于其初始价值（因此也等于其利息壁垒），因此即使触发事件已经发生，每1,000美元本金票据的到期还款额将为1,006.4167美元（合1,000美元） 加适用于最终审查日期的或有利息支付）。加上先前审查日期收到的或有利息付款，每张1,000美元本金票据的总支付额为1,019.25美元。

示例 3 — 票据未自动赎回，表现较差的基金的最终价值低于其初始价值，并且未发生触发事件。

由于票据未自动赎回，表现较差的基金的最终价值大于或等于其利息壁垒，并且没有发生触发事件，尽管表现较差指数的最终价值低于其初始价值，因此每1,000美元本金票据的到期付款将为1,006.4167美元（或1,000美元加上适用于最终审查日的或有利息支付）。加上先前审查日期收到的或有利息付款，每张1,000美元本金票据的总支付额为1,096.25美元。

示例 4 — 票据未自动赎回，表现较差的基金的最终价值低于其初始价值，利息壁垒和触发事件已经发生。

由于票据未自动赎回，表现较差的基金的最终价值低于其初始价值及其利息壁垒，触发事件已发生，表现较差的基金回报率为-35.00％，到期时每1,000美元本金票据的还款额为650.00美元，计算方法如下：

$1,000 + [$1,000 × (-35.00%)] = $650.00

上面显示的票据上的假设回报和假设的付款适用 前提是你在票据的整个学期内持有或直到自动召回为止。这些假设并不能反映与二级市场上的任何销售相关的费用或支出。如果将这些费用和支出包括在内，上面显示的假设回报和假设的付款可能会更低。

精选风险注意事项

对票据的投资涉及重大风险。随附的招股说明书补充文件和产品补充文件的 “风险因素” 部分对这些风险进行了更详细的解释。

●您对票据的投资可能会导致亏损 —
这些票据不保证本金的任何回报。如果票据未自动赎回，并且（i）任一基金的最终价值均低于其初始价值，并且（ii）触发事件发生，则表现较差的基金的最终价值每低于其初始价值的1％，您将损失票据本金的1％。因此，在这种情况下，您将在到期时损失部分或全部本金。

●这些票据不能保证利息的支付，也可能根本不支付任何利息 —
如果票据未自动赎回，则只有在该审查日每只基金一股的收盘价高于或等于其利息壁垒时，我们才会在审查日支付或有利息。如果任一基金在该审查日的收盘价低于其利息壁垒，则在该审查日将不支付任何或有利息。因此，如果任一基金在每个审查日的收盘价低于其利息壁垒，则在票据期限内，您将不会收到任何利息支付。

●摩根大通金融和摩根大通的信用风险—
投资者取决于我们和摩根大通支付票据所有到期款项的能力。我们或摩根大通的信誉或信用利差的任何实际或潜在变化都可能对票据的价值产生不利影响，具体取决于市场承担该信用风险的程度。如果我们和摩根大通拖欠我们的付款义务，您可能不会收到票据下欠您的任何款项，并且您可能会损失全部投资。

●作为金融子公司，摩根大通金融没有独立业务，资产有限——
作为摩根大通的财务子公司，除了证券的发行和管理外，我们没有独立的业务。除了摩根大通的初始资本出资外，我们的几乎所有资产都与关联公司根据我们提供的贷款或其他公司间协议偿还款项的义务有关。因此，我们依赖关联公司的付款来履行票据下的义务。如果这些关联公司不向我们付款，而我们未能支付票据款项，则您可能不得不根据摩根大通的相关担保寻求付款，该担保将排在等级 pari passu 以及摩根大通的所有其他无抵押和非次级债务。

●票据的升值潜力仅限于票据期限内可能支付的任何或有利息支付的总和，
不管这两个基金是否有任何升值, 这可能相当可观.您不会参与任何基金的任何增值。

●潜在的冲突 —
我们和我们的关联公司在票据方面扮演着各种角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通的经济利益可能不利于您作为票据投资者的利益。在票据价值下降的同时，我们或我们的关联公司与票据相关的套期保值或交易活动可能会为我们或我们的关联公司带来可观的回报。请参阅随附产品补充文件中的 “风险因素——与利益冲突相关的风险”。

●摩根大通公司目前是组成SPDR的公司之一®标准普尔 500®ETF 信托及其标的指数，
但是摩根大通在采取任何可能影响SPDR股票价格的公司行动时没有任何义务考虑你的利益®标准普尔 500®ETF 信托或其标的指数水平（定义见下文 “基金”）。

●存在与资金相关的风险—
基金面临管理风险，即适用基金投资顾问的投资策略可能无法产生预期结果的风险，其实施受到许多限制。这些限制可能会对基金股票的市场价格产生不利影响，从而对票据的价值产生不利影响。

●每只基金的表现和市场价值，尤其是在市场波动时期，可能与该基金标的指数的表现以及每股净资产价值不相关——
每只基金并未完全复制其标的指数（定义见下文 “基金”），并且可能持有与其标的指数不同的证券。此外，每只基金的表现将反映其标的指数计算中未包含的额外交易成本和费用。所有这些因素都可能导致每只基金的表现与其标的指数之间缺乏相关性。此外，与基金标的股票证券相关的公司行动（例如合并和分拆业务）可能会影响该基金与其标的指数的表现之间的差异。最后，由于每个基金的股票在证券交易所交易并受市场供应和投资者需求的影响，因此每只基金一股的市场价值可能不同于该基金的每股净资产价值。
在市场波动期间，每只基金的标的证券可能无法在二级市场上出售，市场参与者可能无法准确计算该基金的每股净资产价值，该基金的流动性可能会受到不利影响。这种市场波动还可能干扰市场参与者创建和赎回基金股票的能力。此外，市场波动可能会对市场参与者愿意买入和卖出基金股票的价格产生不利影响，有时甚至是重大影响。因此，在这种情况下，基金股票的市场价值可能与该基金的每股净资产价值有很大差异。出于上述所有原因，每只基金的表现可能与其标的指数的表现以及该基金的每股净资产价值不相关，这可能会对票据在二级市场的价值产生重大不利影响和/或减少票据的任何付款。

●非美国证券风险 —
景顺QQQ信托持有的部分股票证券军士长，系列1已由非美国公司发行。投资与此类非美国股票证券的价值挂钩的证券涉及与这些非美国股票证券发行人的母国相关的风险。

●您面临每只基金一股价格下跌的风险—
票据的付款不与由基金组成的篮子挂钩，视每个基金的业绩而定。任何一只基金在票据期限内的表现不佳都可能导致票据无法在审查日自动赎回，可能会对您在任何利息支付日收到或有利息支付以及到期付款产生负面影响，并且不会被另一只基金的积极表现所抵消或减轻。

●您的到期还款额将由表现较差的基金决定。

●触发值提供的收益可以在监测期内的任何一天终止—
如果在监测期内的任何一天，任一基金一股的收盘价低于其触发价值（即，触发事件发生）且票据尚未自动调用，触发值提供的优惠将终止，您将完全面临折旧风险 较小的绩效基金。即使该基金随后恢复，使该基金一股的收盘价高于或等于其触发价值，您仍将面临这种潜在的本金损失。

●自动通话功能可能会强制提前退出—
如果您的票据被自动赎回，则票据的期限可能会缩短至大约六个月，并且在适用的看涨结算日之后，您将不会收到任何或有利息付款。无法保证您能够以可比的回报率和/或类似的利率将投资票据的收益再投资，以应对类似的风险水平。即使票据是在到期前赎回的，您也无权获得本定价补充文件封面上描述的任何费用和佣金。

●您不会获得任何基金或任何一只基金持有的证券的股息，也不会对这些基金或这些证券拥有任何权利。

●对基金的反稀释保护是有限的——
计算机构将针对影响该基金份额的某些事件调整每只基金的份额调整系数。但是，计算机构不会针对所有可能影响基金份额的事件进行调整。如果发生不需要计算代理进行调整的事件，则票据的价值可能会受到重大不利影响。

●如果基金一股的价格波动，则该基金一股的收盘价跌破其利息壁垒或触发价值的风险更大。

●缺乏流动性—
这些票据不会在任何证券交易所上市。因此，您可以交易票据的价格可能取决于摩根大通愿意购买票据的价格（如果有）。您可能无法出售您的纸币。这些票据不是为短期交易工具而设计的。因此，您应该能够并愿意将票据持有至到期。

●票据的最终条款和估值将在定价补充文件中提供——
您应该根据票据估计价值的最低限额和或有利率来考虑对票据的潜在投资。

●这些票据的估计价值将低于票据的原始发行价格（对公众的价格）—
票据的估计价值只是参考多个因素确定的估计值。票据的原始发行价格将超过票据的估计价值，因为与出售、构造和套期保值票据相关的成本已包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括销售佣金、我们的关联公司因承担对冲票据义务所固有的风险而预期实现的预计利润（如果有的话）以及对冲票据下债务的估计成本。请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。

●票据的估计价值并不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计有所不同——
请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。

●票据的估计价值是参考内部融资利率得出的——
用于确定票据估计价值的内部融资利率可能与摩根大通或其关联公司发行的期限相似的普通固定收益工具的市场隐含融资利率不同。除其他外，任何差异都可能基于我们和我们的关联公司对票据融资价值的看法，以及与摩根大通传统固定收益工具的成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。该内部融资利率基于某些市场投入和假设，这些投入和假设可能被证明是不正确的，旨在近似票据的现行市场替代融资利率。内部融资利率的使用以及该利率的任何潜在变化都可能对票据的条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。

●摩根大通发布的票据的价值（可能反映在客户账户对账单上）在有限的时间内可能高于票据当时的估计价值——
我们通常预计，JPMS回购票据的原始发行价格中包含的部分费用将部分偿还给您，金额将在最初的预定时期内降至零。有关初始时期的更多信息，请参阅本定价补充文件中的 “票据的二级市场价格”。因此，在初始时期，您的票据的估计价值可能低于JPMS发布的票据的价值（并且可能显示在您的客户账户对账单上）。

●票据的二级市场价格可能会低于票据的原始发行价格——
票据的任何二级市场价格都可能低于票据的原始发行价格，因为除其他外，二级市场价格考虑了我们内部的二级市场结构性债务发行的融资利率，也因为二级市场价格可能不包括销售佣金、预计的套期保值利润（如果有）以及票据原始发行价格中包含的估计套期保值成本。因此，摩根大通愿意在二级市场交易中向你购买票据的价格（如果有的话）可能低于最初的发行价格。您在到期日之前进行的任何出售都可能给您带来巨额损失。

●票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响——
票据在期限内的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响，这些因素可能相互抵消或放大，此外还有卖出佣金、预计的套期保值利润（如果有）、估计的套期保值成本和一股基金的价格等。此外，独立定价供应商和/或第三方经纪交易商可能会公布票据的价格，该价格也可能反映在客户账户报表上。该价格可能与票据的价格（如果有）不同（高于或低于），JPMS可能愿意以此价格在二级市场购买您的票据。请参阅随附的产品补充文件中的 “风险因素——与票据估计价值和二级市场价格相关的风险——票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响”。

基金

景顺 QQQ 信托基金军士长，系列 1 是一只交易所交易基金，旨在追踪 NASDAQ-100 指数在扣除费用和支出前的投资业绩®，我们将其称为景顺QQQ信托的标的指数军士长，系列 1。NASDAQ-100 指数®是根据市值调整后的市值加权指数，包含纳斯达克股票市场上市的100种最大的非金融证券。有关景顺 QQQ 信托的更多信息军士长，系列 1，见 “基金描述 — 景顺 QQQ 信托军士长，随附的基础补充文件中的系列1”。

SPDR®标准普尔 500®ETF Trust是一家注册投资公司，其信托单位代表标准普尔500指数全部或几乎所有普通股投资组合中的不可分割所有权权益®索引。SPDR®标准普尔 500®ETF信托旨在提供在扣除支出前通常与标准普尔500指数的价格和收益表现相对应的投资业绩®指数，相对于SPDR，我们将其称为标的指数®标准普尔 500®ETF 信托。标准普尔500指数®该指数由500家公司的股票组成，这些股票被选中为美国股票市场提供业绩基准。有关 SPDR 的更多信息®标准普尔 500®ETF 信托，见 “基金描述——SPDR®标准普尔 500®ETF Trust” 在随附的基础补充文件中。

历史信息

下图根据2019年1月4日至2024年2月16日每只基金一股的每周历史收盘价列出了每只基金的历史表现。景顺QQ信托一股的收盘价军士长，2024 年 2 月 22 日的第一轮价格为 438.07 美元。一股SPDR的收盘价®标准普尔 500®2024 年 2 月 22 日，ETF 信托基金为 507.50 美元。我们从彭博专业人士那里获得了上方和下方的收盘价®服务（“彭博社”），未经独立验证。彭博社可能已根据基金采取的行动（例如股票分割）对上方和下方的收盘价进行了调整。

不应将每只基金一股的历史收盘价视为未来表现的指标，也不能保证两只基金在定价日、任何审查日或监测期内任何一天的收盘价。无法保证基金的表现会导致您的任何本金退还或任何利息的支付。

税收待遇

您应仔细阅读随附的第 4-I 号产品补充文件中标题为 “美国联邦所得税的重大后果” 的部分。在确定我们的申报责任时，我们打算将 (i) 出于美国联邦所得税目的的票据视为带有相关或有息票的预付远期合约，(ii) 任何或有利息付款视为普通收入，如随附的产品补充文件中标题为 “美国联邦所得税的重大后果——对美国持有人的税收后果——被视为带有相关或有息票的预付远期合同” 的部分所述。根据我们的特别税务顾问Davis Polk & Wardwell LLP的建议，我们认为这是一种合理的待遇，但是美国国税局或法院可以采取其他合理的处理方法，在这种情况下，票据上任何收入或损失的时间和性质都可能受到重大影响。此外，2007年，美国财政部和美国国税局发布了一份通知，要求就美国联邦政府对 “预付远期合约” 和类似工具的所得税待遇发表意见。该通知特别侧重于是否要求这些工具的投资者在其投资期限内累积收入。它还要求就一些相关议题发表意见，包括这些工具的收入或损失的性质以及诸如与这些工具相关的标的财产的性质等因素的相关性。尽管该通知要求就适当的过渡规则和生效日期发表意见，但在考虑这些问题后颁布的任何财政部法规或其他指导方针都可能对票据投资的税收后果产生重大影响，并可能具有追溯效力。上述和随附的产品补充文件中的讨论并未涉及受《守则》第451（b）条规定的特殊税务会计规则约束的纳税人的后果。您应咨询您的税务顾问，了解投资票据的美国联邦所得税后果，包括可能的替代处理方法以及上述通知中提出的问题。

非美国持有人—税收注意事项。美国联邦所得税对或有利息支付的处理尚不确定，尽管我们认为或有利息支付无需缴纳美国预扣税是合理的（至少在提供了适用的W-8表格的情况下是如此），但预计预扣税代理人将（如果我们是预扣税代理人，我们打算）扣留支付给非美国人的任何或有利息付款。持有人通常按30％的税率或适用所得税协定在 “其他所得” 或类似条款下规定的较低税率计算。对于预扣金额，我们无需支付任何额外金额。为了申请豁免或减免 30% 的预扣税，非美国人票据持有人必须遵守认证要求，以确定其不是美国人，并且有资格根据适用的税收协定获得此类豁免或减免。如果你是非美国人持有人，您应就票据的税收待遇咨询您的税务顾问，包括获得任何预扣税退款的可能性以及上述认证要求。

该法典第871（m）条和根据该法颁布的财政部条例（“第871（m）条”）通常对支付或视为支付给非美国的股息等价物征收30％的预扣税（除非适用所得税协定）。与美国股票或包括美国股票在内的指数挂钩的某些金融工具的持有人。第871（m）条规定了这种预扣税制度的某些例外情况，包括与某些基础广泛的指数挂钩的工具，这些指数符合适用的财政部法规中规定的要求。此外，美国国税局最近的一份通知将2025年1月1日之前发行的可以为美国联邦所得税目的支付美国来源股息的标的证券（均为 “标的证券”）的增量不为一的工具排除在第871（m）条的范围之外。根据我们做出的某些决定，我们预计第 871 (m) 条将不适用于非美国票据。持有者。我们的裁决对美国国税局不具有约束力，美国国税局可能不同意这一决定。第 871 (m) 条很复杂，其适用可能取决于您的特殊情况，包括您是否就标的证券进行其他交易。如有必要，将在票据定价补充文件中提供有关第871（m）条可能适用的更多信息。关于第871（m）条可能适用于票据的问题，您应该咨询您的税务顾问。

如果在票据上扣留了任何款项，我们无需为预扣的金额支付任何额外金额。

票据的估计价值

本定价补充文件封面上列出的票据的估计价值等于以下假设组成部分价值的总和：（1）与票据相同到期日的固定收益债务部分，使用下述内部融资利率进行估值；（2）票据经济条款所依据的衍生品或衍生品。票据的估计价值并不代表摩根大通愿意随时在任何二级市场（如果有的话）购买票据的最低价格。用于确定票据估计价值的内部融资利率可能与摩根大通或其关联公司发行的期限相似的普通固定收益工具的市场隐含融资利率不同。除其他外，任何差异都可能基于我们和我们的关联公司对票据融资价值的看法，以及与摩根大通传统固定收益工具的成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。该内部融资利率基于某些市场投入和假设，这些投入和假设可能被证明是不正确的，旨在近似票据的现行市场替代融资利率。内部融资利率的使用以及该利率的任何潜在变化都可能对票据的条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的 “部分风险注意事项——票据的估计价值是根据内部融资利率得出的”。

票据经济条款所依据的衍生品或衍生品的价值来自我们关联公司的内部定价模型。这些模型取决于输入，例如可比衍生工具的交易市场价格和其他各种投入，其中一些是市场可观察的，可能包括波动率、股息率、利率和其他因素，以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此，票据的估计价值是在根据当时存在的市场状况和其他相关因素和假设设定票据条款时确定的。

票据的估计价值并不代表票据的未来价值，可能与其他票据的估计值有所不同。不同的定价模型和假设可以为票据提供的估值大于或小于票据的估计价值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。在未来的日期，票据的价值可能会因市场状况的变化、我们或摩根大通的信誉、利率变动和其他相关因素而发生重大变化，这些因素可能会影响摩根大通愿意在二级市场交易中向您购买票据的价格（如果有的话）。

票据的估计价值将低于票据的原始发行价格，因为与出售、构造和套期保值票据相关的成本已包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括支付给摩根大通和其他关联或非关联交易商的销售佣金、我们的关联公司因承担对冲票据义务所固有的风险而预期实现的预计利润（如果有），以及对冲票据下债务的估计成本。由于对冲我们的债务会带来风险，并且可能受到我们无法控制的市场力量的影响，因此这种套期保值可能会导致利润高于或低于预期，或者可能导致损失。通过套期保值我们在票据下的义务而实现的部分利润（如果有）可能允许给其他关联或非关联交易商，我们或我们的一个或多个关联公司将保留任何剩余的套期保值利润。请参阅本定价补充文件中的 “部分风险注意事项——票据的估计价值将低于票据的原始发行价格（公众价格）”。

票据的二级市场价格

有关将影响票据任何二级市场价格的因素的信息，请参阅随附产品补充文件中的 “风险因素——与票据估计价值和二级市场价格相关的风险——票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响”。此外，我们通常预计，与摩根大通回购票据有关的票据原始发行价格中包含的部分费用将部分偿还给您，金额将在最初的预定时期内降至零。这些成本可能包括销售佣金、预计的套期保值利润（如果有），以及在某些情况下，包括估计的套期保值成本和我们内部的结构性债务发行的二级市场融资利率。最初预先确定的期限旨在为票据规定期限的六个月零一半，较短的期限。任何此类初始期限的长短都反映了票据的结构、我们的关联公司是否期望从我们的套期保值活动中获利、对冲票据的估计成本以及这些成本的产生时间，具体由我们的关联公司确定。请参阅本定价补充文件中的 “部分风险注意事项——JPMS发布的票据的价值（可能反映在客户账户对账单上）可能高于票据当时在有限时间内的估计价值”。

所得款项的补充用途

发行这些票据是为了满足投资者对反映票据提供的风险回报状况和市场敞口的产品的需求。有关票据风险回报状况的说明，请参阅本定价补充文件中的 “票据的运作方式” 和 “假设支付示例”；有关票据提供的市场风险敞口的描述，请参阅本定价补充文件中的 “基金”。

票据的原始发行价格等于票据的估计价值加上支付给摩根大通和其他关联或非关联交易商的销售佣金，再加上（减去）我们的关联公司因承担对冲票据义务所固有的风险而预期实现的预计利润（亏损），再加上对冲票据下债务的估计成本。

附注的特定附加条款

在我们接受此类报价之前，您可以随时通知相应的代理人，撤销购买票据的提议。我们保留在票据发行前更改票据条款或拒绝任何购买要约的权利。如果票据条款发生任何变化，我们将通知您，并要求您接受与购买相关的此类更改。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买报价。

您应该阅读本定价补充文件以及随附的招股说明书，并附有与我们的A系列中期票据相关的招股说明书补充文件，这些票据是其中的一部分，以及随附的产品补充文件和随附的标的补充文件中包含的更详细的信息。本定价补充文件以及下面列出的文件包含票据的条款，取代了所有其他先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括我们的初步或指示性定价条款、信函、交易思路、实施结构、样本结构、情况说明书、小册子或其他教育材料。除其他外，您应仔细考虑随附的招股说明书补充文件和随附的产品补充文件的 “风险因素” 部分中提出的事项，因为这些票据涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

您可以按如下方式访问美国证券交易委员会网站www.sec.gov上的这些文件（或者如果地址已更改，请查看我们在美国证券交易委员会网站上相关日期的文件）：

●2023 年 4 月 13 日发布的 4-I 号产品补充文件：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf

●2023 年 4 月 13 日第 1-I 号基础补充文件：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029543/ea151873_424b2.pdf

●招股说明书补充文件和招股说明书，均为2023年4月13日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf

我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数Key（CIK）为1665650，摩根大通的CIK为19617。在本定价补充文件中，“我们”、“我们” 和 “我们的” 是指摩根大通金融。