2024年2月21日 | 第 333-270004 和 333-270004-01 号注册声明;规则 424 (b) (2) |
摩根大通金融公司有限责任公司 结构性投资
$300,000
与2026年2月25日到期的MercadoLibre, Inc. 普通股相关的自动可赎回或有利息票据
由摩根大通公司全额无条件担保
· | 这些票据专为寻求就每个审查日支付或有利息的投资者而设计,其中一股参考股票的收盘价 大于或等于行使值(我们称之为利息壁垒)的60.00%。 |
· | 如果一股参考股的收盘价在任何审查日大于或等于利息壁垒,则除了与该审查日相关的或有利息付款外,投资者 还将获得先前审查日之前未支付的任何或有利息 付款。 |
· | 如果一股参考股票在任何审查日期( 第一次和最终审查日期除外)的收盘价大于或等于行使价,则票据将自动收回。 |
· | 最早可以发起自动通话的日期是2024年8月20日。 |
· | 投资者应愿意接受损失部分或全部本金的风险,以及在某些或所有审查日期不支付或有利息 的风险。 |
· | 投资者还应愿意放弃固定利息和股息支付,以换取获得或有 利息支付的机会。 |
· | 这些票据是摩根大通金融有限责任公司(我们称之为摩根大通金融)的无抵押和非次级债务, 其付款由摩根大通公司全额无条件担保。 票据的任何付款均受 作为票据发行人的摩根大通金融的信用风险和作为票据担保人 的摩根大通的信用风险的约束。 |
· | 1,000 美元的最低面额及其整数倍数 |
· | 这些票据定价于2024年2月21日(“定价日期”),预计将于2024年2月26日左右结算。 行使价是参照一股参考股票在2024年2月20日的收盘价确定的 不 指定价日一股参考股票的收盘价。 |
· | CUSIP: 48134WNN3 |
投资票据涉及许多风险。参见随附的招股说明书补充文件第 S-2 页开头的 “风险 因素”、随附产品补充文件 第 PS-11 页开头的 “风险因素” 和本定价补充文件第 PS-4 页开头的 “精选风险注意事项”。
美国证券交易委员会(“SEC”) 和任何州证券委员会均未批准或不批准这些票据,也没有透露本定价 补充文件或随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的准确性或充分性。任何与此相反的陈述均属刑事 犯罪。
向公众公开的价格 (1) | 费用和佣金 (2) | 向发行人收益 | |
每张笔记 | $1,000 | $30 | $970 |
总计 | $300,000 | $9,000 | $291,000 |
(1) 有关票据公开价格组成部分的信息,请参阅本定价补充文件中的 “所得款项的补充用途” 。 (2) 摩根大通证券有限责任公司(我们称之为 JPMS)是摩根大通金融的代理商,将把从我们这里收到的每1,000美元本金票据30.00美元的所有销售佣金支付给其他关联或非关联交易商。请参阅随附的 产品补充文件中的 “分销计划(利益冲突)”。 |
在 设定票据条款时,票据的估计价值为每1,000美元本金票据950.20美元。有关其他 信息,请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。
这些票据不是银行存款,不由联邦 存款保险公司或任何其他政府机构投保,也不是银行的债务或担保。
2023 年 4 月 13 日 第 4-I 号产品补充文件的定价补充文件以及 2023 年 4 月 13 日的招股说明书和招股说明书补充文件
关键条款
发行人: 摩根大通金融有限责任公司,摩根大通的间接全资财务子公司 担保人: 摩根大通公司 参考股票:MercadoLibre, Inc. 的普通股 ,面值每股0.001美元(彭博股票代码:MELI)。我们将 MercadoLibre, Inc. 称为 “MercadoLibre”。 或有利息 利息支付:如果票据未自动赎回,并且一股参考股票 在任何审查日的收盘价高于或等于利息壁垒,则您将在适用的利息支付日为每张 1,000美元本金票据获得等于27.75美元(相当于每年11.10%的或有利率, 的利率为2.77%)的或有利息支付每季度5%), 加任何先前审查日期以前未付的或有利息付款。 如果未在任何利息支付 日期支付或有利息,则如果与该较晚利息支付日相关的参考 股票在审查日收盘价高于或等于利息壁垒,则未付的或有利息付款将在以后的利息支付日支付。如果后续每个审查日一股参考股票的收盘价低于 ,则您将不会收到 任何未付的或有利息付款。 或有利率 :每年 11.10%,按每季度 2.775% 的利率支付 利息壁垒/触发价值: 行使价值的 60.00%,即 1,044.006 美元 罢工日期:2024 年 2 月 20 日 定价日期:2024 年 2 月 21 日 原始发行日期(结算日期): 2024 年 2 月 26 日左右 审核日期*:2024 年 5 月 20 日, 2024 年 8 月 20 日,2024 年 11 月 20 日,2025 年 2 月 20 日,2025 年 5 月 20 日,2025 年 8 月 20 日,2025 年 11 月 20 日,2025 年 11 月 20 日和 2026 年 2 月 20 日(最终审查 日期) 利息支付日期*:2024 年 5 月 23 日、2024 年 8 月 23 日、2024 年 11 月 25 日、2025 年 2 月 25 日、2025 年 5 月 23 日、2025 年 8 月 25 日、2025 年 8 月 25 日、2025 年 11 月 25 日和到期日 到期日*:2026 年 2 月 25 日, 致电 结算日期*:如果票据在任何审查日期(第一次和最终审核日期除外)自动生效, 是紧随该审查日期之后的第一个利息支付日期 * 如果发生市场中断 事件,可能会延期,如随附产品补充文件中的 “一般票据条款——推迟确定日期——与单一 标的资产挂钩的票据——与单一标的证券挂钩的票据(大宗商品指数除外)” 和 “一般票据条款—— 延迟付款日期” 中所述 |
自动呼叫: 如果参考股票在任何审核 日期(第一次和最终审查日除外)的收盘价大于或等于行使价值,则每张 1,000 美元本金票据的票据将自动称为 以现金支付,等于 (a) 1,000 美元 加(b) 适用于该审查日 的或有利息付款 加(c) 任何先前审查日期之前未支付的或有利息,应在适用的 电话结算日支付。不会对票据进行进一步付款。 到期付款: 如果票据尚未自动赎回,并且最终价值 大于或等于触发价值,则您将在到期时收到一笔现金付款,每张本金为 1,000 美元,等于 至 (a) 1,000 美元 加(b) 适用于最终审查日期的或有利息付款 加(c) 以前任何审查日期未付的 或有利息付款。 如果票据没有自动赎回,并且最终价值比触发价值低 ,则每张1,000美元本金票据到期时的还款额将按以下方式计算: 1,000 美元以上(1,000 美元 × 股票回报率) 如果票据未被自动赎回,并且最终价值 小于触发价值,则到期时您将损失超过本金金额的40.00%,并且可能在到期时损失所有本金 金额。 股票回报: (最终价值 — 行使价值) 罢工值 行使价 价值:一股参考股票在行使日的收盘价,为 1,740.01 美元。行使值为 不定价日一股参考股的收盘价。 最终 价值:一股参考股票在最终审查日的收盘价 Stock 调整系数:在确定一股参考 股票的收盘价时参考股票调整系数,在行使日设置为等于 1.0。在发生影响参考股票的某些 公司事件时,股票调整系数可能会进行调整。有关 的更多信息,请参阅随附产品补充文件中的 “标的——参考股——反摊薄调整” 和 “标的——参考股——重组事件”。
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PS-1 | 结构性投资 与MercadoLibre, Inc.普通股 股票挂钩的自动可赎回或有利息票据 |
附注的补充 条款
如果存在明显的错误或不一致,则可以通过修订本 定价补充文件和票据的相应条款来更正本定价补充文件中包含的参考股票的任何价值以及从中得出的任何价值 。尽管管理票据的契约中有任何相反的规定, 该修正案将在未经票据持有人或任何其他方同意的情况下生效。
笔记 是如何工作的
与 首次审查日期相关的付款
与审查 日期相关的付款(第一次和最终审查日期除外)
PS-2 | 结构性投资 与MercadoLibre, Inc.普通股 股票挂钩的自动可赎回或有利息票据 |
如果票据没有被自动调用 ,则在到期时付款
或有利息支付总额
下表说明了根据每年11.10% 的或有利息支付额,假设在票据期限内每1,000美元本金票据的 或有利息支付总额 ,具体取决于在自动看涨或到期之前支付的或有利息的次数。
或有的 利息支付次数 | 或有利息总额 付款 |
8 | $222.00 |
7 | $194.25 |
6 | $166.50 |
5 | $138.75 |
4 | $111.00 |
3 | $83.25 |
2 | $55.50 |
1 | $27.75 |
0 | $0.00 |
假设 支付示例
以下示例说明了与假设参考股票挂钩的票据 的付款情况,假设假设参考股票在审查日期的表现各不相同。下面列出的 假设付款假设如下:
· | 行使价为100.00美元; |
· | 利息壁垒和触发价值为60.00美元(等于假设行使价的60.00%);以及 |
· | 年利率为11.10%的或有利率。 |
选择 100.00 美元的假设行使价 仅用于说明目的,并不代表实际的行使价值。实际行使值是行使日参考股票一股 的收盘价,在本定价补充文件的 “关键条款——行使价值” 下规定。 有关一股参考股票实际收盘价的历史数据,请参阅本定价补充文件中 “参考股票” 下的 历史信息。
下面列出的每笔假设付款仅用于说明目的 ,可能不是适用于票据购买者的实际付款。为了便于分析,以下示例 中出现的数字已四舍五入。
PS-3 | 结构性投资 与MercadoLibre, Inc.普通股 股票挂钩的自动可赎回或有利息票据 |
示例 1 — 备注在第二个审核日期自动命名为 。
日期 | 收盘价 | 付款(每张1,000美元本金票据) |
首次审查日期 | $105.00 | $27.75 |
第二次审查日期 | $115.00 | $1,027.75 |
付款总额 | 1,055.50 美元(回报率 5.55%) |
由于参考股 在第二个审查日的收盘价高于或等于行使价值,因此每1,000美元本金票据将自动要求以现金支付1,027.75美元(合1,000美元)的1,027.75美元(合1,000美元) 加适用于第二次审核( 日期)的或有利息付款,应在相应的看涨结算日支付。尽管 一股参考股票在第一个审查日的收盘价高于行使价,但这些票据在第二个审查日之前不可自动赎回。加上前一审查日收到的或有利息 ,每张1,000美元本金票据的总支付金额为1,055.50美元。 将不对票据进行进一步的付款。
示例 2 — 未自动调用音符 ,最终值大于或等于触发值。
日期 | 收盘价 | 付款(每张1,000美元本金票据) |
首次审查日期 | $90.00 | $27.75 |
第二次审查日期 | $85.00 | $27.75 |
第三至第七次审查日期 | 小于利率壁垒 | $0 |
最终审查日期 | $90.00 | $1,166.50 |
付款总额 | 1,222.00 美元(22.20% 回报率) |
由于票据未自动赎回 ,并且最终价值大于或等于触发价值,因此每张1,000美元本金票据的到期付款将为1,166.50美元(或1,000美元) 加适用于最终审查日期的或有利息 付款 加任何先前审查日期的未付或有利息付款)。将 添加到先前审查日期收到的或有利息付款中,每张1,000美元本金 金额的票据的总支付金额为1,222.00美元。
示例 3 — 音符没有自动调用 ,最终值小于触发值。
日期 | 收盘价 | 付款(每张1,000美元本金票据) |
首次审查日期 | $40.00 | $0 |
第二次审查日期 | $45.00 | $0 |
第三至第七次审查日期 | 小于利率壁垒 | $0 |
最终审查日期 | $40.00 | $400.00 |
付款总额 | 400.00 美元(回报率为 -60.00%) |
由于票据尚未自动赎回, 最终价值小于触发值且股票回报率为 -60.00%,因此每1,000美元本金 金额票据到期时的还款额将为400.00美元,计算方法如下:
$1,000 + [$1,000 × (-60.00%)] = $400.00
上面显示的票据上的假设回报和假设付款 仅在你持有票据的整个期限或直到自动兑现时才适用。这些假设 并未反映与二级市场上的任何销售相关的费用或开支。如果将这些费用和支出包括在内, 上面显示的假设回报和假设付款可能会更低。
精选 风险注意事项
对票据的投资涉及重大风险。 在随附的招股说明书补充文件和产品 补充文件的 “风险因素” 部分对这些风险进行了更详细的解释。
与票据相关的总体风险
· | 您对票据的投资可能会导致损失— |
这些票据不保证本金的任何回报。 如果票据未自动兑现,且最终价值小于触发值,则对于最终价值低于行使价的每1%,您就会损失票据本金 金额的1%
PS-4 | 结构性投资 与MercadoLibre, Inc.普通股 股票挂钩的自动可赎回或有利息票据 |
价值。因此,在这种情况下,您将在到期时损失 超过本金的40.00%,并且可能在到期时损失所有本金。
· | 这些票据不保证利息的支付,也可能根本不支付任何利息— |
如果票据没有被自动收回, 只有在该审查日一股参考股票的收盘价大于 或等于利率壁垒时,我们才会支付与审查日期相关的或有利息(并且我们会向您支付任何先前未付的或有利息 )。如果该审查日一股参考股票的收盘价低于利息 壁垒,则不会在该审查日支付任何或有利息。如果后续每个审查日一股参考股票的收盘价低于利率壁垒,则您将不会收到任何未付的或有利息 付款。因此, 如果每个审查日一股参考股票的收盘价低于利率壁垒,则在票据期限内您将不会收到任何 利息付款。
· | 摩根大通金融和摩根大通的信用风险— |
投资者取决于我们和摩根大通 Chase & Co. 支付票据所有到期款项的能力。我们或摩根大通的 信用价值或信用利差的任何实际或潜在变化,由市场承担该信用风险所决定,都可能对 票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通拖欠我们的还款义务,您可能无法收到票据下欠您的任何款项 ,并且可能会损失全部投资。
· | 作为金融子公司,摩根大通金融没有独立业务,资产有限—— |
作为摩根大通的财务子公司, 除了证券的发行和管理外,我们没有其他独立业务。除了摩根大通的初始资本出资 外,我们几乎所有的资产都与我们的关联公司根据我们提供的 贷款或其他公司间协议支付款项的义务有关。因此,我们依赖关联公司的付款来履行票据规定的义务 。如果这些关联公司不向我们付款,我们也未能支付票据,则您可能不得不根据摩根大通的相关担保寻求付款 ,该担保将排在第一位 pari passu以及摩根大通的所有其他无抵押 和非次级债务
· | 票据的升值潜力仅限于在票据 期限内可能支付的任何或有利息的总和, |
不管 Reference 股票是否升值,升值幅度可能很大。您不会参与参考股票的任何升值。
· | 触发值提供的福利可能会在最终审查日期终止— |
如果最终价值小于 Trigger 价值且票据尚未自动兑换,则触发值提供的优惠将终止,您将完全承受 参考股票的任何贬值。
· | 自动通话功能可能会强制提前退出— |
如果您的票据被自动赎回,则 票据的期限可能会缩短到大约六个月,并且在 适用的看涨期结算日期之后,您将不会收到任何或有利息付款。无法保证您能够将投资票据 的收益以可比的回报和/或类似的利率对类似的风险进行再投资。即使票据在 到期之前赎回,您也无权获得本定价补充文件封面上描述的任何费用和佣金。
· | 您不会获得参考股的股息,也不会对参考股拥有任何权利。 |
· | 如果一股参考股的价格波动,则一股参考股的收盘价跌破利率壁垒或触发值的风险更大 。 |
· | 缺乏流动性 — |
这些票据不会在任何证券 交易所上市。因此,您可以交易票据的价格可能取决于JPMS 愿意购买票据的价格(如果有)。你可能无法出售你的票据。这些票据不是为短期交易工具而设计的。 因此,您应该能够并且愿意将票据持有至到期。
PS-5 | 结构性投资 与MercadoLibre, Inc.普通股 股票挂钩的自动可赎回或有利息票据 |
与利益冲突有关的风险
· | 潜在的冲突 — |
我们和我们的关联公司在票据方面扮演着各种角色 。在履行这些职责时,我们和摩根大通的经济利益有可能 不利于您作为票据投资者的利益。在票据价值下降的同时,我们或我们的关联公司在 中与票据有关的套期保值或交易活动可能会为我们或我们的关联公司带来可观的回报。请参阅 随附产品补充文件中的 “风险因素-与利益冲突相关的风险”。
与票据的估计价值和次要 市场价格相关的风险
· | 票据的估计价值低于票据的原始发行价格(公众价格)— |
票据的估计值只是参考多个因素确定的 估计值。票据的原始发行价格超过了票据的估计价值,因为与票据的出售、结构化和套期保值相关的 成本包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括 的销售佣金、我们的关联公司为承担套期保值票据下的 义务所固有的风险而预期实现的预期利润(如果有)以及套期保值票据义务的估计成本。请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值” 。
· | 票据的估计价值不代表票据的未来价值,可能与其他人的估计有所不同— |
请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值” 。
· | 票据的估计价值是参考内部融资利率得出的—— |
在确定 票据估计价值时使用的内部融资利率可能与摩根大通或其关联公司发行的期限相似 的普通固定收益工具的市场隐含融资利率不同。除其他外,任何差异都可能基于我们和我们的 关联公司对票据融资价值的看法,以及与摩根大通传统固定收益工具的成本相比,票据的发行、运营和持续负债管理 成本更高。此 内部融资利率基于某些市场投入和假设,这些投入和假设可能被证明是不正确的,旨在近似 票据的现行市场替代融资利率。内部融资利率的使用以及该利率的任何潜在变化 都可能对票据的条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。请参阅本定价补充文件中的 “ 票据的估计价值”。
· | 摩根大通发布的票据价值(可能反映在客户账户对账单上)在有限的时间内可能高于票据当时的 估计价值— |
我们通常预计,摩根大通以 回购票据时,票据原始发行价格中包含的 部分费用将部分偿还给您,该金额将在最初的预定时期内降至零。有关该初始时期的其他信息,请参阅本 定价补充文件中的 “票据的二级市场价格”。因此,在这个 初始期内,您的票据的估计价值可能低于摩根大通发布的票据价值(并可能显示在您的客户账户对账单上)。
· | 这些票据的二级市场价格可能会低于票据的原始发行价格—— |
票据的任何二级市场价格都可能低于票据的原始发行价格,因为除其他外,二级市场价格考虑了我们的 结构性债务发行内部二级市场融资利率,而且由于二级市场价格可能不包括销售佣金、 预计的套期保值利润(如果有)和票据原始发行价格中包含的估计套期保值成本。因此, 摩根大通愿意在二级市场交易中向你购买票据的价格(如果有的话)很可能低于原始发行价格 。您在到期日之前进行的任何出售都可能给您带来重大损失。
· | 票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响— |
在 期限内,票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响,除了 卖出佣金、预计的套期保值利润(如果有)、估计的套期保值成本和一股参考股票的价格外,这些因素可能会相互抵消或放大。此外, 独立定价供应商和/或第三方经纪交易商可能会公布票据的价格,这也可能反映在客户 账户对账单上。这个价格可能与票据的价格(如果有的话)不同(高于或更低),JPMS 可能愿意 在次要票据中购买你的票据
PS-6 | 结构性投资 与MercadoLibre, Inc.普通股 股票挂钩的自动可赎回或有利息票据 |
市场。参见随附的产品补充文件中的 “风险因素——与票据估计价值和二级市场价格相关的风险 ——票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响 ”。
与参考股票相关的风险
· | 与参考股票发行人无隶属关系— |
我们尚未独立验证本定价补充文件中包含的有关参考股发行人的任何 信息。您应该自己对 参考股票及其发行人进行调查。我们对参考股发行人公开披露的信息概不负责,无论是 包含在美国证券交易委员会的文件中还是其他文件中。
· | 新兴市场风险 — |
参考股票由一家主要在新兴市场(拉丁美洲)开展业务的公司 发行。新兴市场国家的政府可能相对不稳定, 可能存在企业国有化、限制外国所有权和禁止汇回资产的风险, 并且对产权的保护可能不如较发达国家。新兴市场国家的经济可能仅基于少数几个行业,可能极易受到当地或全球贸易条件变化的影响,并可能遭受极端和 波动的债务负担或通货膨胀率的影响。
· | 参考股票的反稀释保护是有限的,可以自由裁量权—— |
计算代理不会针对所有可能影响参考股票的事件进行调整 。计算代理可以针对随附产品补充文件中未描述 的事件进行调整,以考虑任何稀释或集中效应,但计算机构 没有义务这样做,也没有义务在做出这些决定时考虑你作为票据持有人的利益。
PS-7 | 结构性投资 与MercadoLibre, Inc.普通股 股票挂钩的自动可赎回或有利息票据 |
参考 股票
此处在 Reference Stock 和 MercadoLibre 上包含的所有信息均来自公开来源,未经独立验证。根据其向美国证券交易委员会提交的公开文件 ,MercadoLibre在拉丁美洲运营着一个在线商务生态系统,旨在为用户提供 服务组合,以促进数字和离线的商业交易。MercadoLibre的普通股面值为每股0.001美元 (彭博股票代码:MELI),根据经修订的1934年《证券交易法》注册,我们称之为《交易法》 ,并在纳斯达克股票市场上市,我们在随附的 产品补充文件中将其称为MercadoLibre的相关交易所。MercadoLibre根据《交易法》向美国证券交易委员会提供或向美国证券交易委员会提交的信息可以通过参考 找到美国证券交易委员会文件编号001-33647,也可以通过www.sec.gov访问。我们不对这些公开的 文档的准确性或完整性作出任何陈述。
历史信息
下图根据2019年1月4日至2024年2月16日 一股参考股票的每周历史收盘价,列出了参考股票的历史表现 。2024年2月20日,一股参考股票的收盘价为1,740.01美元。我们从彭博专业人士那里获得了上方和下方的收盘价 ®服务(“彭博社”),未经独立验证。彭博社可能已根据股票分割、公开发行、合并 和收购、分拆、退市和破产等公司行为调整了上方和下方 的收盘价。
参考股票一股的历史收盘价不应被视为未来表现的指标,也无法保证一股 股参考股票在任何审查日的收盘价。无法保证参考股的表现会导致 退还您的任何本金或支付任何利息。
税收待遇
您应仔细阅读随附的 4-I 号产品补充文件中标题为 “美国联邦所得税的重大后果” 的部分。在确定我们的申报 责任时,我们打算将 (i) 用于美国联邦所得税目的的票据视为带有相关或有 优惠券的预付远期合同,(ii) 将任何或有利息付款视为普通收入,如随附产品补充文件中标题为 “美国联邦 所得税的重大后果——票据视为带有关联特遣队 优惠券的预付远期合同” 一节所述。根据我们的特别税务顾问 Davis Polk & Wardwell LLP 的建议,我们认为这是一种合理的待遇,但美国国税局或法院可能会采取其他合理的处理方法,其中 案中,票据上任何收入或损失的时间和性质可能会受到重大影响。此外,2007年,财政部和美国国税局 发布了一份通知,要求就美国联邦所得税对 “预付远期合约” 和类似 工具的待遇发表意见。该通知特别侧重于是否要求这些工具的投资者在其 投资期限内累积收入。它还要求就一些相关议题发表意见,包括与这些工具相关的收入或损失的性质 以及诸如这些工具所关联的标的财产的性质等因素的相关性。尽管该通知要求 就适当的过渡规则和生效日期发表意见,但在考虑 这些问题后颁布的任何财政部法规或其他指导方针都可能对票据投资的税收后果产生重大影响,可能具有追溯效力。上面和随附的讨论
PS-8 | 结构性投资 与MercadoLibre, Inc.普通股 股票挂钩的自动可赎回或有利息票据 |
产品补充文件未涉及 受《守则》第 451 (b) 条规定的特殊税务会计规则约束的纳税人所遭受的后果。您应就票据投资的美国联邦所得 税收后果,包括可能的替代疗法和上述 通知中提出的问题,咨询您的税务顾问。
非美国持有人—税收注意事项。 美国联邦所得税对或有利息付款的待遇尚不确定,尽管我们认为合理地认为 或有利息付款无需缴纳美国预扣税(至少在提供适用的 W-8 表格的情况下),但预计 预扣支付给非美国人 的任何或有利息(如果我们是预扣税代理人,我们也打算这样做)持有人通常按适用的所得税协定在 “其他收入” 或类似条款下规定的税率为30%或较低的税率。我们无需支付与预扣金额相关的任何额外金额。为了申请 免征或减免 30% 的预扣税,非美国人票据持有人必须遵守认证要求,以确定 其不是美国人,并且有资格根据适用的税收协定获得此类豁免或减免。如果你不是美国人 持有人,您应就票据的税收待遇咨询税务顾问,包括获得任何预扣税退款 的可能性以及上述认证要求。
《守则》第871(m)条和据此颁布的财政部条例 (“第871(m)条”)通常对支付或视为支付给非美国的 股息等价物征收30%的预扣税(除非所得税协定适用)。与美国股票或包括美国股票在内的 指数挂钩的某些金融工具的持有人。第871(m)条规定了这种预扣税制度的某些例外情况,包括与 挂钩且符合适用的美国财政部法规要求的某些基础广泛的指数的工具。此外,美国国税局最近的一份通知 将2025年1月1日之前发行的 标的证券(均为 “标的证券”)的增量不为一的对冲值不为一的证券排除在第871(m)条的范围之外。 根据我们做出的某些决定,我们的特别税务顾问认为,第871(m)条不应适用于非美国票据 持有者。我们的决定对美国国税局没有约束力,美国国税局可能不同意这一决定。第 871 (m) 条很复杂,其适用可能取决于您的特定情况,包括您是否就标的证券进行其他交易 。关于第 871 (m) 条可能适用于 票据的问题,您应该咨询您的税务顾问。
如果票据上出现任何 预扣款,我们无需为预扣的金额支付任何额外金额。
票据的估计价值
本定价补充文件 封面上列出的票据的估计价值等于以下假设成分的价值之和:(1)与票据到期日相同的固定收益债务组成部分 ,使用下述内部融资利率估值,以及(2)作为票据经济条款基础 的衍生品或衍生品。票据的估计价值并不代表摩根大通随时愿意在任何二级市场(如果有) 购买票据的最低价格。在确定票据的估计价值 时使用的内部融资利率可能不同于 摩根大通或其关联公司发行的期限相似的普通固定收益工具的市场隐含融资利率。除其他外,任何差异都可能基于我们和我们的关联公司对票据融资价值的看法,以及与摩根大通传统固定收益工具的成本相比,票据 的发行、运营和持续负债管理成本更高。该内部融资 利率基于某些市场投入和假设,可能被证明是不正确的,旨在近似票据的现行 市场替代融资利率。内部融资利率的使用以及该利率的任何潜在变化都可能对票据的条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。有关更多信息,请参阅本定价补充文件中的 “精选 风险注意事项——与票据估计价值和二级市场价格相关的风险——票据的估计价值 是根据内部融资利率得出的”。
作为票据经济条款基础 的衍生品或衍生品的价值来自我们关联公司的内部定价模型。这些模型取决于输入,例如 可比衍生工具的交易市场价格和其他各种输入,其中一些是市场可观察的, 可以包括波动率、股息率、利率和其他因素,以及对未来市场事件和/或环境的假设。 因此,票据的估计价值是在根据市场状况和当时存在的其他相关 因素和假设设定票据条款时确定的。
票据的估计价值不代表票据的 未来价值,可能与其他人的估计不同。不同的定价模型和假设可以为票据提供高于或小于票据估计价值的估值 。此外,未来的市场状况和其他相关因素 可能会发生变化,任何假设都可能被证明是不正确的。在将来的日期,票据的价值可能会发生重大变化 ,具体取决于市场状况的变化、我们或摩根大通的信誉、利息 利率变动和其他相关因素,这可能会影响摩根大通愿意在 二级市场交易中向你购买票据的价格(如果有)。
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票据的估计价值低于票据的 原始发行价格,因为与票据的出售、结构化和套期保值相关的成本包含在票据的原始 发行价格中。这些成本包括支付给摩根大通和其他关联或非关联交易商的销售佣金、我们的关联公司为承担套期保值票据义务所固有的风险而预期实现的 利润(如果有)以及 对冲我们在票据下的债务的估计成本。由于对冲我们的义务会带来风险,并且可能受到我们无法控制的市场 力量的影响,因此这种套期保值可能导致利润高于或低于预期,也可能导致损失。通过套期保值我们在票据下的义务而实现的部分利润(如果有)可以允许给其他关联或非关联交易商, ,我们或我们的一家或多家关联公司将保留任何剩余的套期保值利润。请参阅本定价补充文件中的 “特定风险注意事项——与票据估计价值和二级市场价格相关的风险 ——票据的估计价值低于票据的原始 发行价格(公众价格)”。
票据的次要 市场价格
有关将影响票据任何 二级市场价格的因素的信息,请参阅随附的 产品补充文件中的 “风险因素——与票据估计价值和二级市场价格 相关的风险——票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响”。此外,我们通常预计,在摩根大通回购票据时, 将部分向您偿还票据原始发行价格中包含的部分成本,该金额将在最初的 预定时期内降至零。这些成本可能包括销售佣金、预计的套期保值利润(如果有),在某些情况下,还包括估计的 套期保值成本和我们结构性债务发行的内部二级市场融资利率。这个预先确定的初始期限是 ,旨在缩短六个月零票据规定期限的一半。任何此类初始期的长度都反映了 票据的结构、我们的关联公司是否希望通过我们的套期保值活动获利、对冲票据的估计成本 以及这些成本的产生时间,具体由我们的关联公司决定。请参阅本定价补充文件中的 “特定风险注意事项——与票据估计价值和二级市场价格相关的风险——摩根大通发布的票据价值(以及 可能反映在客户账户对账单上)在有限的 时间内可能高于票据当时的估计价值”。
补充 所得款项用途
发行这些票据是为了满足投资者对反映票据提供的风险回报状况和市场敞口的产品 的需求。有关票据风险回报概况的说明,请参阅本定价补充文件中的 “票据的运作方式” 和 “假设 派息示例”;有关票据提供的市场敞口的描述,请参阅本定价补充文件中的 “参考 股票”。
票据的原始发行价格等于 票据的估计价值加上支付给摩根大通和其他关联或非关联交易商的销售佣金,再加上(减去) 我们的关联公司因承担套期保值 票据义务所固有的风险而预期实现的预期利润(亏损),加上套期保值我们在票据下的债务的估计成本。
票据和担保的有效性
作为摩根大通金融和摩根大通特别产品顾问 的戴维斯·波尔克和沃德威尔律师事务所认为,当摩根大通金融根据契约发行本定价补充文件 提供的票据时,受托人和/或付款代理人已根据摩根大通金融的指示 在其记录中填写了与以下内容相关的相应条目或注释代表此类票据 (“主票据”)的全球主票据,此类票据已按本文所设想的付款交付,例如票据将有效,摩根大通金融的 约束性义务和相关担保将构成摩根大通的有效且具有约束力的义务。, 可根据其条款执行,但须遵守适用的破产、破产和影响债权人 权利的类似法律、合理性概念和普遍适用的公平原则(包括但不限于善意 、公平交易和缺乏恶意的概念), 提供的该律师对 (i) 欺诈性 转让、欺诈性转让或适用法律的类似条款对上述结论的影响,或 (ii) 契约中旨在通过限制 相关担保义务金额来规避欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律类似条款影响的任何条款,不发表任何意见。本意见自本文发布之日起 ,仅限于纽约州法律、特拉华州通用公司法和特拉华州有限公司 责任公司法。此外,该意见受托人授权、执行 和契约交付及其对主票据的认证以及契约 对受托人的有效性、约束力和可执行性的惯例假设的约束,所有这些都如摩根大通作为表格S-3上的 注册声明的附录提交的律师2023年2月24日的信中所述 2023年2月24日,金融和摩根大通公司。
附注的其他 条款
您应阅读本定价补充文件以及 随附的招股说明书,以及随附的与我们的A系列中期票据相关的招股说明书补充文件( 这些票据是其中的一部分),以及更详细的信息
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包含在随附的产品补充文件中。本定价补充文件 以及下面列出的文件包含附注的条款,取代所有其他先前或同期的口头陈述 以及任何其他书面材料,包括我们的初步或指示性定价条款、信函、交易思路、 实施结构、示例结构、概况介绍、小册子或其他教育材料。除其他外,您应仔细考虑随附的招股说明书补充文件和随附的 产品补充文件的 “风险因素” 部分中提出的事项,因为这些票据涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、 法律、税务、会计和其他顾问。
您可以按如下方式访问美国证券交易委员会网站 www.sec.gov 上的这些文件(或者,如果地址已更改,请查看我们在美国证券交易委员会网站上相关日期的文件):
· | 2023 年 4 月 13 日发布的 4-I 号产品补充文件: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf |
· | 招股说明书补充文件和招股说明书,均为2023年4月13日: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf |
我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数密钥(CIK)是 1665650,摩根大通的CIK是19617。在本定价补充文件中,“我们”、“我们” 和 “我们的” 指的是摩根大通金融。
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