目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格：10-K

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截至本财政年度止2023年12月31日.

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对于从到的过渡期。

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佣金文件编号0-19969

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ArcBest公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人的电话号码，包括区号479-785-6000

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根据该法第12(B)款登记的证券：

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根据该法第12(G)款登记的证券：

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无

(班级名称)

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如果注册人是规则中定义的知名的经验丰富的发行人，请勾选 第405条证券法 是 ☒不是☐

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如果注册人不需要根据第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。该法案。 是的 ☐ 不是 ☒

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用复选标记标出登记人是否（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内遵守了此类提交要求。 是 ☒不是☐

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通过勾选标记确认注册人是否在过去12个月内（或注册人需要提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据法规S-T（本章第232.405条）第405条要求提交的所有交互式数据文件。 是 ☒不是☐

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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

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如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

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用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐

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用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义)《交易法》第12B-2条)。是☐不是☒

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根据截至2023年6月30日纳斯达克全球精选市场普通股的收盘价，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值为$2,326,818,530.

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截至2024年2月19日，普通股的流通股数量为面值0.01美元23,520,701.

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以引用方式并入的文件

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根据1934年《证券交易法》第14A条提交的与将于2024年4月26日举行的注册人年度股东大会有关的注册人最终委托书的部分内容，通过引用并入本表格第III部分10-K.

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ArcBest金融公司

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表格10-K

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目录

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第I部分

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前瞻性陈述

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这份Form 10-K年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的某些“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，本年度报告中以10-K表格作为参考纳入或纳入的所有陈述，包括但不限于第1项(业务)、第1A项(风险因素)、第3项(法律诉讼)和第7项(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析)中的陈述，均为前瞻性陈述。诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“预见”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“预定”、“应该”、“将”等术语以及这些术语的类似表述和否定都是为了识别前瞻性表述。这些陈述是基于管理层基于现有信息的信念、假设和预期，并不是对未来业绩的保证，涉及某些风险和不确定性(其中一些是我们无法控制的)。尽管我们相信这些前瞻性陈述中反映的预期在作出时是合理的，但我们不能保证我们的预期将被证明是正确的。由于许多因素，实际结果和结果可能与这些陈述中表达、暗示或预测的内容大不相同，包括但不限于：

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有关可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中所表达的结果不同的已知重大因素的其他信息，请参见项目1A（风险因素）。本年度报告中包含或通过引用纳入的所有前瞻性陈述以及我们或代表我们行事的人员随后做出的所有书面或口头前瞻性陈述均由警示性陈述明确限定。前瞻性陈述仅代表截至作出之日的情况，除法律要求外，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因.

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第1项。生意场

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ArcBest Corporation

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ArcBest Corporation^™（连同其子公司，“公司”，“ArcBest”，“我们”，“我们的”）是一家数十亿美元的综合物流公司，利用技术和全套解决方案，以满足客户的供应链需求。凭借优化、连接和交付各种运输方式的能力，我们可以作为单一的物流资源。这种集成方法与我们的技术、专业知识和规模相结合，有助于确保我们的客户拥有合适的解决方案和能力，以满足他们不断变化的需求。

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一个多世纪前，我们开始作为阿肯色州的一个当地货运站。今天，我们是一个物流强国，拥有全球业务，在250个园区和服务中心拥有15，000名员工。这是有机增长、战略性收购、富有远见的领导力和富有弹性的员工的结果，他们总是被驱使着找到完成工作的方法。我们是世界上一些最大和最知名品牌值得信赖的顾问。客户是我们战略的核心。我们倾听客户的意见，仔细分析我们的流程、服务和技术如何影响他们的业务，并定制符合他们目标的解决方案。我们悠久的创新历史丰富了这些深厚的客户关系。通过对旨在实现转型的战略举措进行有意义的投资，并大力强调颠覆性技术和高级分析，我们实现了更可持续的供应链，并提供了满足客户需求的智能解决方案。为了实现我们的使命，通过解决物流挑战来连接和积极影响世界，并与我们的价值驱动的文化保持一致，我们还专注于以有助于创造更安全，更可持续和包容性的公司和世界的方式开展业务。

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作为ArcBest，我们提供各种地面，空中和海洋运输解决方案，包括我们的零担（“LTL”）承运人- ABF Freight^®，我们的整车经纪提供商-Molo^®，和我们的地面加速船队-美洲豹优质物流^®(“黑豹”)。通过我们的受管运输解决方案，我们与客户合作创建和执行物流策略，以提高运营效率、降低成本，并让客户更好地了解其供应链。我们还提供通过U-Pack运送的家居用品^®。我们的技术和创新团队ArcBest Technologies提供定制的解决方案、尖端技术和先进的分析，帮助支持我们的客户并优化供应链。

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我们的运营通过我们的两个可报告的运营部门进行，这两个部门在下面的业务描述部分中进行了描述：

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2023年2月28日，我们出售了FleetNet America，Inc.(“FleetNet”)，这是该公司的全资子公司和可报告的运营部门。出售FleetNet^®对于公司来说，这是一个战略转变，因为它退出了车队路边援助和维护管理业务。出售后，Asset-Light代表以前命名为ArcBest的可报告运营部门，不包括FleetNet的非持续运营。

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愿景和价值观

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“我们会找到办法的”是我们的愿景。这证明了我们的客户对我们的评价--我们是那种与客户合作解决问题并实现目标的公司。我们的综合物流方法和创新技术为我们提供了愿景，但确保我们客户的解决方案和运力需求得到满足的是我们的员工。我们的人民是我们成功的核心。他们被一个简单的想法所推动，那就是找到一种方法来完成工作，无论

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什么。我们通过提供一个特殊的工作场所来支持我们的员工，在这里，具有不同经验、需求和观点的人可以成长并产生持久的影响。

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我们通过体现我们的企业价值观来实现我们的愿景：

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2023年，我们推出了ArcBest Values in Practice(“VIP”)奖项，旨在表彰以积极影响我们的客户和彼此的方式体现ArcBest核心价值观的团队。2023年11月，经过我们领导人的提名评估，公布了VIP奖获得者。

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战略

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我们以客户为主导的战略是通过与托运人和运力提供商建立知情、可信和创新的关系，并通过他们所需的渠道高效地提供一流的体验，通过我们的创造性问题解决者创造长期价值。

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我们致力于通过以下方式为我们的客户、员工和股东创造长期价值：

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业务描述

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ArcBest是一家以增长为导向的数字化综合物流公司，提供可靠、创新的解决方案-满足客户的关键供应链需求，并帮助保持全球供应链的运转。我们通过ABF货运网络提供LTL货运；卡车货运，包括通过Molo提供的经纪服务；专业运输和优质物流服务，包括通过Panther品牌的地面加速解决方案和U-Pack品牌的家居用品搬运服务；以及受管运输解决方案。ArcBest Technologies提供尖端技术，帮助支持我们的客户并优化供应链。从财富100强公司到小型企业，我们的客户信赖ArcBest来满足他们的运输和物流需求。

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凭借对客户需求的不懈关注和获得有保证的运输能力(包括40,000多项自有和运营资产)的独特途径，我们甚至为最复杂和最苛刻的供应链创造了解决方案。我们致力于通过高效地提供一流的体验和轻松访问我们的集成解决方案来帮助客户解决他们的物流挑战。他说：

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在截至2023年12月31日的一年中，没有单一客户占我们综合收入的2%以上，十大客户合计约占我们综合收入的11%。该公司于1966年在特拉华州成立，总部设在阿肯色州的史密斯堡。

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基于资产的细分市场

我们以资产为基础的部门通过ABF货运公司的汽车承运人业务提供LTL服务。2023年，在其他收入和公司内部淘汰之前，基于资产的收入约占我们总收入的63%。在截至2023年12月31日的年度内，没有单一客户占基于资产的部门收入的4%以上，该部门的十大客户合计约占其收入的14%。附注：本年度报告10-K表格第二部分第8项包含额外的分部财务信息，包括截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的收入和营业收入。

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我们以资产为基础的航空公司ABF Freight自1923年以来一直持续提供服务。ABF货运系统公司是阿肯色州汽车货运公司的继任者，阿肯色州汽车货运公司成立于1935年，是1923年成立的当地转运和储存公司的继任者。ABF货运通过几次战略收购和有机增长扩大了业务，现在是北美最大的LTL汽车运输公司之一，为美国98%以上的人口在30,000或更多的城市提供直接服务。ABF货运通过240个服务中心为所有50个州、加拿大和波多黎各的大约51,000个社区提供州际和州内服务。ABF货运公司还通过与墨西哥的卡车运输公司达成协议，向墨西哥的客户提供汽车承运人货运服务。

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我们以资产为基础的部门通过标准的、时间关键的和有保证的LTL服务提供一般商品的运输。一般商品包括除危险废物、危险爆炸物以外的所有运费、特高值商品、散装商品和需要特殊设备的商品。一般商品的运输不同于散装原材料的运输，后者通常通过铁路、卡车罐车、管道和水运运输。我们以资产为基础的业务运输的一般商品包括但不限于食品、纺织品、服装、家具、电器、化学品、非散装石油产品、橡胶、塑料、金属和金属产品、木材、玻璃、汽车零部件、机械和杂项制成品。

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LTL运输业需要当地收货和送货服务中心网络以及更大的配送设施，其基础设施密集度明显高于卡车运输业务，因此进入门槛更高。与庞大的LTL网络相关的成本，包括对房地产的投资或与房地产相关的成本，以及与当地收货、交付和交叉对接相关的劳动力成本，基本上都是固定的，除非服务水平发生重大变化。

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劳动力成本占2023年基于资产的收入的48.1%，是该部门运营费用的最大组成部分。截至2023年12月，约82%的资产部门员工已根据ABF与国际卡车司机兄弟会(IBT)达成的集体谈判协议-ABF国家主运费协议(“2023年ABF NMFA”)覆盖，该协议于2023年6月30日获得ABF货运公司IBT大部分成员员工的批准。2023年ABF NMFA补充条款的大部分也获得通过。其余的补充剂于2023年7月7日获得批准。2023年ABF NMFA于2023年7月16日实施，生效日期追溯至2023年7月1日，有效期至2028年6月30日。2023年ABF NMFA的主要经济条款包括合同每一年的工资率或每英里加薪，初始加薪从2023年7月1日起生效；基于资产的部门根据合同实现任何完整日历年的某些年度运营比率时的利润分享奖金；额外的带薪假期；额外的两天带薪病假；以及新的非CDL员工分类。2023年ABF NMFA和相关补充协议还规定提高对多雇主健康和福利及养老金计划的年度缴费率，以使ABF货运公司作为IBT成员的员工受益。根据2023年ABF NMFA，合同工资和福利最高时薪估计在协议结束前的复合年基础上增长约4.2%，潜在的利润分享奖金代表2023年ABF NMFA下的额外成本。虽然在2018年和2023年协议的部分日历年度内，利润分享奖金在2023年不适用，但ABF货运向其合格的工会代表员工支付了前2018年ABF NMFA提供的3%的最高奖金金额，这是由于2022年实现的运营比率，即根据之前的劳动合同支付了所有四个合格年度的奖金。

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ABF货运公司为多雇主养老金以及健康和福利计划提供资金，这些计划是根据1947年《劳动管理关系法》(“塔夫脱-哈特利法案”)，为其合同雇员提供福利。

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修订条例草案1974年《雇员退休收入保障法》(“ERISA”)，根据1980年多雇主养老金计划修正案法案(“MPPA法案”)，大大扩大了参加多雇主养老金计划的雇主的潜在责任。根据经《强制性公积金计划法》修正的《雇员退休保障条例》，如果雇主不再有义务向计划缴费或大幅减少对计划的缴费(即，在完全或部分退出多雇主养老金计划的情况下)，向多雇主养老金计划缴费的雇主和该雇主控制集团的成员须对其在该计划的无基金既得利益中的份额承担连带责任。ABF货运公司对其供款的多雇主养老金计划的供资义务旨在满足2006年《养老金保护法》(“购买力平等权”)，并由2014年多雇主养老金改革法案(《改革法案》)2015年综合和进一步持续拨款法案。通过其目前的集体谈判协议的条款，ABF货运公司的多雇主养老金计划缴费义务通常将通过在到期时支付指定的缴费来履行。然而，我们不能确定ABF货运公司未来的集体谈判协议所要求的合同工的贡献。有关ABF货运公司参与的多雇主养老金计划的更具体披露，以及对影响多雇主养老金计划资金的立法的讨论，请参阅本年度报告第二部分第8项表格10-K中包含的合并财务报表附注K。

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ABF货运在一个竞争激烈的行业中运营，主要由非工会的汽车承运人组成。非工会竞争对手的附带福利成本结构较低，劳工工作规则不那么严格，某些航空公司的货运和驾驶人员的工资率也较低。ABF货运公司继续处理工资和福利成本结构对其与IBT的经营结果的影响。根据2023年ABF NMFA，ABF货运公司继续支付行业中一些最高的福利缴费率，并通过这份合同，允许ABF货运公司在招聘一直具有挑战性的地区实施特定地点的加薪。由于多雇主计划的连带责任，ABF货运公司的多雇主计划缴费的一部分用于为ABF货运公司从未雇用的个人提供福利。

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资产-轻型细分市场

我们的轻资产部门是我们战略的关键组成部分，我们为客户提供单一来源的综合物流解决方案，旨在满足客户遇到的复杂供应链和独特的运输要求。通过利用技术和第三方服务提供商，我们的Asset-Light团队提供各种物流服务，而不需要在收入设备或房地产上进行重大投资。Asset-Light财务业绩之前包括ArcBest部门和FleetNet。在我们下面的讨论中，Asset-Light代表以前称为ArcBest的可报告运营部门，不包括FleetNet的非持续业务，FleetNet于2023年2月28日出售，此前在ArcBest Corporation的业务部分进行了讨论。

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在截至2023年12月31日的一年中，在其他收入和公司间抵销之前，我们轻资产部门的收入占我们总收入的比例已降至约37%，而2022年为42%，反映出从2022年下半年开始的市场疲软。在截至2023年12月31日的一年中，没有单一客户占轻资产部门收入的2%以上，该部门的十大客户合计约占其收入的13%。我们合并财务报表的附注O包括在本年度报告10-K表第二部分第8项中，包含额外的分部财务信息，包括截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的收入和营业收入。

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我们的轻资产部门始于2013年7月ABF物流的成立，当时我们协调了我们有机发展的物流业务的销售和运营职能。我们继续对Asset-Light进行战略投资，以确保我们能够服务于不断变化的市场，并通过提供一整套运输和物流服务来满足客户不断扩大的需求。轻资产部分包括Panther的地面加速服务；我们的卡车和专用业务，包括Molo的卡车经纪服务；U-Pack品牌下的家居用品搬运服务，其中大部分搬运是由我们的基于资产的业务提供的；以及我们的受管运输解决方案。在我们为客户提供单一来源综合物流解决方案的强化市场方法下，轻资产部门的服务产品已变得更加一体化。管理层的经营决策侧重于轻资产部门的联合运营，而不是该部门运营中的个别服务产品。

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整车和专用

我们的卡车和专用服务通过采购各种运力解决方案提供第三方运输经纪服务，包括道路上的干货车、温度控制和冷藏、平板、多式联运或集装箱。

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运输，专业设备，加上拥有的拖车车队，强大的技术，以及基于运营商和客户的网络工具。通过我们的卡车和专用服务，我们提供了一个不断增长的网络，由超过105,000家经批准的合同承运人组成，服务范围覆盖所有50个州、加拿大和墨西哥。通过无缝接入ABF货运网络，为客户创造了额外的价值。

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加快速度

凭借我们一流的黑豹船队，我们为商业和政府客户提供快速的货运服务。我们还提供优质物流服务，包括快速部署高度专业化的设备，以满足精确的运输要求，如温度控制、危险材料、地理围栏(通过卫星监控和自动警报将货物运送到指定的强制性路线上，并就任何偏离路线的情况发出自动警报)、专门的政府货物、安全服务和生命科学。通过这些服务，ArcBest通过业主-运营商和合同承运人的全球网络，解决了客户面临的最严峻的运输和物流挑战。

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我们的大部分网络容量依赖于第三方运营商，以加快我们的运营，包括所有者运营商、地面线路运输提供商、货运代理和其他运输资产提供商。我们根据运营商在价格、技术能力、地理覆盖范围和服务质量方面满足客户需求的程度来选择运营商。第三方拥有的车辆由独立的合同司机驾驶，司机由多个设备的独立车主直接雇用，通常称为车队车主。我们的快速运营拥有一支拖车车队，车主和操作员使用的通信设备，以及某些高度专业化的设备，主要是温度控制和温度验证的拖车，以满足某些客户的服务要求。

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管理型交通

通过我们的受管运输解决方案，我们与客户合作创建和执行旨在提高运营效率、降低成本并让我们的客户更好地了解其供应链的物流战略。ArcBest试图通过识别与客户供应链需求相关的具体挑战并利用技术提供定制的解决方案来提供价值，在内部管理我们的业务流程，在外部为我们的客户提供发货和库存可见性。通过无缝访问ABF货运网络、Panther船队、Molo卡车经纪业务和我们专门的卡车部门，为客户创造了额外的价值，提供具有独特能力的战略供应链解决方案。

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国际

我们的国际海运和物流服务通过与世界各地的海运公司和航空货运公司合作，以及跨境海运和陆路往返港口运输，提供全球海运和空运解决方案。作为一家无船营运的普通承运人，我们提供集装箱以下装载和集装箱满载服务，为往返美国的海洋国际市场提供约90%的海运服务。我们还提供往返全球主要港口的仓储和配送服务，以简化我们客户的海运流程。

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搬家

我们的移动服务为人们如何通过为“DIY”消费者提供的有针对性的服务提供了灵活性和便利性。我们以具有竞争力的价格提供这些有针对性的服务，以反映客户在我们方便、可靠的移动服务产品中发现的额外价值。业界领先的技术、客户友好的界面和供应链解决方案相结合，提供了一系列定制的选项，以满足独特的客户需求。

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其他物流服务

我们还提供其他服务来满足客户的物流需求，如最后一英里、关键时间、产品发布、仓储和配送、零售物流、供应链优化、经纪LTL和展会航运服务。我们的零售+合规解决方案旨在通过将创新的软件解决方案与增强的运营流程相结合，帮助供应商更好地满足大型零售商严格的运输和交付要求。

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竞争、定价和行业因素

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竞争

我们以资产为基础的部门积极与其他国家、地区和地方汽车运输公司竞争货运业务，并在较小程度上与私人运输、国内和国际货运代理、铁路和航空公司竞争。该细分市场与非工会和工会LTL承运人竞争最直接，包括联邦快递公司的LTL报告部门联邦快递货运公司、Knight-Swift Transportation Holdings Inc.的LTL部门、Old Dominion

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货运公司；SAIA，Inc.；TFI International Inc.的美国LTL运营部门；以及XPO，Inc.的北美LTL部门。该部门的U-Pack业务还与提供移动和存储集装箱服务的自动移动业务竞争。竞争主要基于价格、服务和向客户提供灵活的运输选项。基于资产的部门谨慎的货物处理、对其他ArcBest物流解决方案的访问以及技术的使用，无论是在内部管理其业务流程，还是在外部为其客户提供货件可见性，都是我们如何为我们的服务增值的例子。

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我们的轻资产物流市场竞争非常激烈，其中包括大约29,000家活跃的经纪机构和基于资产的卡车承运人；包括大型和小型快速承运人在内的物流公司；外国和美国的无船营运普通承运人；货运代理；有大量运输需求的公司的内部航运部门；较小的利基服务提供商；以及各种其他解决方案提供商，包括大型综合运输公司以及地区性仓库和运输管理公司。这一领域与物流公司的竞争最为直接，其中包括C.H.Robinson Worldwide，Inc.的北美地面运输部门；Covenant物流集团，Inc.；Hub Group，Inc.；J.B.Hunt Transport Services，Inc.的综合运力解决方案部门；Knight-Swift Transportation Holdings Inc.的物流部门；Landstar System，Inc.；RXO，Inc.的卡车经纪服务；以及Uber Technologies，Inc.的货运部门。ArcBest的移动服务与卡车租赁、自助移动和面包车线路服务提供商以及几家新兴的提供移动和存储集装箱服务的自动移动竞争对手竞争。服务质量、技术能力和行业专业知识是竞争中的关键差异因素。特别是，拥有先进系统的公司拥有优化的运输解决方案、可靠的运力访问、运输的实时可见性、保管链的验证以及先进的安全性，这些公司拥有显著的运营优势，并创造了更高的客户价值。

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定价

我们约20%的基于资产的业务受基本LTL关税的影响，这些关税受一般费率上调的影响，受个别谈判折扣的影响。其余资产业务(包括按现货市场定价的业务)的利率须按年内不同时间磋商的个别定价安排而定。大多数受协商定价安排约束的业务都与每年协商定价安排的较大客户帐户相关。其余业务根据每批货物的独特情况、我们为客户提供的价值、网络容量和当前市场状况按单批货物定价。

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通过ABF货运公司可靠的服务和动态定价选项，我们允许拥有已建立帐户和未协商公布费率的托运人获得具有竞争力的LTL费率，以满足其运输需求。这种创新的定价机制使客户能够在线、通过电话或通过应用程序编程接口(API)技术即时获取美国、加拿大跨境、墨西哥和波多黎各境内发货的LTL费率。在报价时，通过利用ABF货运网络中的可用容量，我们可以为客户提供每批货物的最佳价格。市场已经接受了这一针对交易型LTL发货的动态定价选项，该计划对优化我们的业务水平是有益的。

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我们还利用基于空间的定价方法对受LTL关税影响的货物进行定价，以更好地反映货运趋势，包括整个供应链的整体增长和持续向大宗货物的转变、电子商务的加速以及许多运输和物流解决方案的独特要求。我们在处理复杂的货运方面经验丰富，并提供物流解决方案，以回应我们客户各种产品和商品的独特发货特点。越来越多的货运在拖车上占据了更多的空间，而重量却没有相应的增加。基于空间的定价涉及使用运费维度(长度、宽度和高度)来确定适用的立方体最低收费(CMC)，以便在适当的时候补充基于重量的度量。传统的LTL定价通常是基于重量的，而我们的线运成本通常是基于空间的(即，成本受到每次发货所需空间量的影响)。我们认为，基于空间的定价更好地使我们的定价机制与影响我们资源的指标保持一致，从而使我们提供物流服务的成本更好地保持一致。CMC是一种额外的定价机制，以更好地获取我们在运输这些货件时提供的价值。

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我们基于资产的业务和我们轻资产部门中的某些业务根据美国能源部每周发布的全国骇维金属加工柴油平均价格指数来评估燃油附加费。虽然燃油附加费是我们整体收费结构的几个组成部分之一，但客户实际支付的费率是由市场力量和向客户提供的服务的整体价值决定的。

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行业因素

根据管理层的估计，以及Armstrong&Associates，Inc.和美国商务部在2023年进行的市场研究，我们服务的行业领域的总市场潜力约为4940亿美元。LTL行业的进入门槛很高，竞争非常激烈，这一点在本业务部分的“基于资产的细分市场”中进行了讨论。我们的轻资产市场份额只占整个市场的一小部分，这证明了我们在这一细分市场中的重大增长机会，这一增长地位已经随着Molo在2021年11月的加入而得到加强。随着供应链的扩张和变得更加复杂，产品和服务需求不断发展，企业寻求解决物流挑战的解决方案和低成本的供应链替代方案，需要更复杂的供应链实践。

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运输业受到许多法律、规则和法规的约束，如下文“环境和其他政府法规”中进一步讨论的那样，承运人被要求获得和维护各种许可证和许可证，其中一些很难获得。卡车运输业面临着遵守政府有关安全、设备设计和维护、司机利用率、气候相关影响和燃油经济性法规的成本不断上升的问题，以及某些非行业特有领域的成本上升，包括医疗保健和退休福利。更高的合规成本将继续削弱较小航空公司在物流市场的竞争力，这可能导致某些行业的运力收紧或整合。此外，自然灾害、地缘政治冲突等意外事件造成的中断以及前几年的新冠肺炎疫情导致快速运输和优质物流服务的进一步利用，并导致企业将重点放在供应链内的风险管理上。

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季节性

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我们的可报告经营部门受到季节性波动的影响，这些季节性波动影响了吨位、发货量和对我们服务的需求，进而可能影响我们的收入和经营业绩。恶劣的天气状况会对我们的资产型和轻资产型部门的货运和运营成本产生不利影响。冬季月份的出货量可能会下降，原因是节后增长放缓，夏季月份的出货量可能会下降，原因是工厂停工影响了我们轻资产部门的汽车和制造客户；然而，天气或其他破坏性事件可能会导致对我们快速服务的短期需求增加，具体取决于对客户供应链的影响。

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从历史上看，每年的第二个和第三个日历季度通常具有最高的吨位和出货量水平。相比之下，第一季度通常是最低的，尽管其他因素，包括美国和全球经济的状况、市场可用产能、收益率举措的影响以及外部事件或条件可能会影响季度业务水平。我们的产量计划，加上技术驱动的需求智能和可见性的提高，使我们能够在非高峰时间优化发货量，降低了我们近年来对季节性波动的敏感性，包括截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年的年度。

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技术

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作为一家价值数十亿美元的综合物流公司，ArcBest专注于让我们的客户更容易开展业务，ArcBest正在建设物流的未来。植根于强大的创新历史，技术是我们战略的支柱-它使我们在市场上脱颖而出，并使我们能够不断发展。ArcBest使用的大多数技术应用程序都是由我们的ArcBest Technologies团队在内部开发的，并专门为客户、容量供应商和内部业务处理需求量身定做。我们由高度投入和富有创造力的技术、分析和创新专业人员组成的团队是新兴技术的主动调查者-不断分析和创造智能解决方案，提供价值并推动供应链行业向前发展。通过实施定制的解决方案和尖端技术，我们帮助我们的客户成功地驾驭复杂的物流格局，以便他们能够利用自己的供应链作为竞争优势。

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ArcBest的内部产品所有者、架构师、开发人员、数据科学家和其他深入了解运输和物流行业以及我们的战略和执行模型的人员，并辅之以专业的外部承包商服务，共同努力在我们整个组织内为客户和承运人能力迅速提供卓越的解决方案。

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直接解决客户的供应链挑战是我们使命的自然延伸。我们致力于在我们自己的业务和整个供应链中建立效率和可持续的最佳实践。我们进行了额外的技术投资，以改善客户体验和运营商容量体验，同时继续优化成本。这些投资的一些例子包括：

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通常，货物运输客户通过使用电话、电子邮件、网络、移动应用程序、电子数据交换（“EDI”）或API，在逐个装运的基础上传达其货运需求。在轻资产领域，有关每批货物的信息都被输入到一个操作系统中，该操作系统便于根据承运人的服务能力、设备可用性、运费率和其他相关因素选择一个或多个合同承运人。一旦选择了承运人，就运输费用达成一致，并且承运人承诺提供运输，我们将通过多种通信方式与承运人联系（例如，移动应用程序、卫星跟踪、电子记录设备（“ELD”）和车辆上的其他通信单元），以不断更新设备的位置，满足客户跟踪货物从原产地到交付的状态的要求。各种跟踪方法自动更新我们完全集成的内部软件，并为客户提供实时电子更新。

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我们通过各种电子定价、计费和跟踪服务（包括移动响应网站，允许客户访问有关其货件的信息、请求货件提取以及利用各种其他数字化工具），使客户能够随时访问信息。根据客户要求的服务量身定制的在线功能包括提单生成、提货计划、客户特定的报价、主动跟踪、定制的电子邮件通知、物流报告、动态重新路由和其他连接工具。该技术允许客户使用EDI标准和安全API将我们系统中的数据直接整合到其网站、运输管理系统或其他信息系统中。因此，我们的客户可以直接向自己的客户提供运输信息和支持。

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ArcBest有一个创新大使计划，以鼓励新的，变革性的想法。该计划包括来自整个组织的员工团队，他们与行政领导密切合作，以确定公司内部的颠覆性创新机会，并评估潜在的外部创新合作伙伴。此外，于2023年，ArcBest Technologies赞助其第四届年度Imagine竞赛，让团队合作并致力于与技术和业务系统创新相关的创新想法。2023年的比赛要求整个组织的员工团队合作并致力于创新理念，以提高我们满足客户需求的能力并提升客户体验。

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保险

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一般情况下，货运物流业的索赔风险主要包括工伤赔偿、第三者伤亡责任、货物灭失和损坏。我们实际上为每个工人赔偿损失的200万美元进行了自我保险。对于每一项第三方一般责任损失，我们通常会为其投保200万美元的自保。我们还为每个货物损失提供自我保险，最高可为我们基于资产的部门提供30万美元的免赔额，为我们的大部分资产-轻型部门提供10万美元的免赔额，每起汽车事故或损失的留存限额为300万美元，超过300万美元的汽车损失留存限额的200万美元的配额份额为50%。我们为每个货物损失投保，为我们的轻资产部门的卡车服务提供高达10,000美元的免赔额。我们维持我们认为足以弥补超过此类自保金额或免赔额的损失的保险。然而，我们不能保证我们的保险范围在任何情况下或针对所有潜在损失提供足够的保障。我们经历过超额保险承保人已经破产或不愿为经纪责任承保责任保险的情况。在我们有工人补偿自我保险机构的州，我们向国家担保基金支付评估和费用。在这些州中的一些州，根据具体州的规定，如果保险公司因破产而无法支付，担保基金可能会支付超额索赔。然而，单个国家担保基金的偿付能力并不确定。

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我们一直能够为2024年获得我们认为足够的保险范围，并且不知道有任何事项会严重削弱我们在可预见的未来以市场费率为我们的业务获得足够保险范围的能力。事故、货物索赔或工伤索赔的频率或严重程度的大幅增加，或现有索赔的实质性不利发展，都可能对我们的保险成本和运营结果产生重大不利影响。

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我们还维持财产和网络保险，在发生灾难或某些网络事件(包括与这些事件相关的某些业务中断事件)时，可以抵消超出一定承保限额的损失；然而，灾难或重大网络事件产生的损失可能超过我们的保险范围，并可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们没有专门针对大流行或地缘政治冲突造成的损失的保险。

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环境法规和其他政府法规

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各种国际、联邦、州和地方机构对运输业行使广泛的监管权力，一般管理从事汽车承运人货运的业务和授权、非船舶经营的共同承运人的业务、海洋货运代理和海洋运输中介机构的业务、间接航空运输、安全、合同遵守、保险和担保要求、关税和贸易政策、海关、进出口、食品安全、就业做法、许可和注册、税务、环境事项、数据隐私和安保以及财务报告。遵守未来对影响运输业的法规的修改可能会影响我们的运营实践和成本，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。其他航空公司也同样会受到行业法规变化的影响，因此，这些变化对我们的竞争地位的影响无法确定。

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环境法规

除其他事项外，我们还必须遵守联邦、州和地方的环境法律和法规，这些法律和法规涉及以下方面：排放控制、危险材料的运输或处理、地下和地上储罐、雨水污染预防、石油产品泄漏应急计划和废油处理。

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2016年8月，美国环境保护局和国家骇维金属加工交通安全管理局联合敲定了一项建立温室气体第二阶段的国家计划

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(“温室气体”)排放(“EPA/NHTSA第2阶段”)，通过其根据《清洁空气法》经修订后，为2021-2027年车型年实施了新的中型和重型车辆和发动机(如我们的资产部门运营的车辆和发动机)的燃油效率标准，并为2018-2027年车型年制定了拖车燃油效率改进技术要求。2023年4月，美国环保署宣布了温室气体排放第三阶段(EPA/NHTSA第三阶段)的提案，其中包括从2027年车型年开始减少重型车辆温室气体排放的更严格标准，而不是EPA/NHTSA第二阶段所适用的现有标准。同样，环保局在2023年4月提出了更雄心勃勃的轻型和中型车辆减排标准，从2027年车型年开始。

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2019年9月，加利福尼亚州签署了一项立法，指示加州空气资源委员会(CARB)和其他州机构制定和实施重型车辆的全面检查和维护计划。一些州已经单独制定了与发动机排放、拖车法规、燃油经济性和/或燃油配方有关的立法，加州和某些其他州可能会继续颁布，例如CARB颁布的法规。这项立法现在被称为清洁卡车检查计划，它将定期车辆测试要求与其他排放监测技术结合起来，努力大幅减少污染，这是实现加州联邦空气质量要求所必需的。该计划的要求还包括在新创建的清洁卡车检查数据库中对登记在道路上使用的自动驾驶车辆进行年度报告，以及从2023年开始每辆车的年度合规费。目前，管理层认为，如果EPA/NHTSA第二阶段规则制定中要求的为拖拉机开发的技术证明不像EPA和NHTSA预测的那样具有成本效益，这些法规可能会导致显著的净额外总成本。

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2023年10月，加利福尼亚州签署了关于《气候企业数据责任法案》要求从2026年和2027年开始报告在加利福尼亚州和美国加利福尼亚州开展业务的年收入在10亿美元或以上的美国公司的直接和间接温室气体排放《气候相关金融风险法》要求在加利福尼亚州开展业务的年收入总额在5亿美元或以上的公司报告与气候变化相关的财务风险，以及相关的风险缓解计划。美国政府通过美国证券交易委员会提出的企业环境披露规则和总裁·拜登提出的针对联邦承包商的披露规则，正在考虑更广泛的报告要求，尽管这两项规定都尚未敲定。

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2018年11月，美国环保署发起了“清洁卡车倡议”(“CTI”)，其中包括未来减少氮氧化物排放的规则制定计划。2020年1月，环保局发布了一份拟议规则制定的高级通知，以征求对CTI的提案前意见。该计划的一个特点是在全国范围内协调排放标准，以防止州和地方排放法规的进一步拼凑，从而使行业更容易遵守。2021年8月，美国环保署宣布了“清洁卡车计划”，这是未来三年的一系列规则制定，其中第一项是在2022年3月提出的，目的是设定新的排放标准，以从2027年车型年开始减少重型汽车的氮氧化物排放。《纽约时报》的通过《2022年通货膨胀率削减法案》2022年8月还寻求更新温室气体标准。

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虽然燃料消耗和排放在新标准下可能会减少，但与排放相关的监管行动历来会导致收入设备、柴油和设备维护成本的增加，如果未来的立法获得通过，可能会导致这些成本和其他成本的增加，目前无法确定具体金额。“总量管制和交易”计划或措施的未来是未知的，此类计划或类似的未来立法或监管措施的潜在成本也是不确定的。我们无法确定除目前颁布的法规外，未来任何气候变化立法的影响，也不能保证联邦或地方不会颁布比前面描述的更严格的法规。

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在我们以资产为基础的业务的某些设施，我们将燃料和石油储存在地下和地上油罐中，供拖拉机和卡车使用。我们坦克的维护由环境保护局管理，在大多数情况下，还由州政府机构管理。管理层相信，我们基本上遵守了所有这些规定。地下储油罐须设有泄漏探测系统，而我们并不知悉该等储油罐有任何泄漏可合理地预期会对我们的营运业绩造成重大不利影响。尽管目前符合规定，包括根据下文讨论的与环保局达成的同意法令，我们仍须履行有关地下储罐历史泄漏的持续环境补救义务，预计这些决议不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性不利影响。

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我们的某些基于资产的服务中心设施在没有暴露证书或雨水许可的情况下运行，《清洁水法》(“CWA”)，经修订。无接触认证和雨水排放许可可能需要

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对设施进行定期检查，并监测和报告雨水采样结果。管理层相信，我们基本上遵守了所有这些规定。尽管目前的法规遵从性，但我们先前确定，与抽样、记录和报告有关的某些程序没有按照CWA适当地执行。因此，我们向环保局自我报告了此事。2023年3月20日，ABF货运公司与环境保护局签订了一项同意法令(“同意法令”)，以解决CWA项下据称的合规问题，因此，在2023年第三季度支付了50万美元的民事罚款(包括利息)。截至同意法令之日，基于资产的服务中心设施总体上符合雨水法，并已确保符合CWA规定的适用雨水许可。ABF货运公司在内部制定了一项环境雨水管理战略，包括界定雨水维护和合规方面的作用和责任；制定跟踪许可过程的程序，包括全面的员工培训；执行标准作业程序；确保承包商对雨水法律的认识；以及在同意法令期间跟踪针对具体设施的纠正行动。

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我们已收到环保局和其他机构的通知，我们已被确定为根据1980年《全面环境响应补偿和责任法》，或其他联邦或州环境法规，在几个危险废物地点。在调查了我们的子公司参与该等场地的废物处理或废物产生后，我们要么同意以最低限度的和解，要么确定我们的义务，除了与该等场地特别产生的义务外，将涉及无形的金钱责任，尽管在这方面不能得到保证。

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预计我们的环境问题可能会在几年内得到解决。我们为环境合规问题和清理费用预留的资金是根据管理层在类似环境问题上的经验和在某些地点进行的测试来估计的。

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其他政府法规

根据美国交通部(DOT)和美国联邦海事委员会授予的联邦运营权限，我们在美国开展业务，并从美国开展国际运输业务。我们的业务受运输安全管理局发布的货物安全和运输法规以及美国国土安全部发布的法规的约束。

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我们的运营是在1970年《职业安全与健康法》(《职业安全与健康法案》)。根据OSH法案，ArcBest有责任为员工提供安全的工作场所。这包括但不限于：

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我们以资产为基础的业务和我们的轻资产部门的第三方合同承运人网络必须遵守行业法规，包括联邦汽车承运人安全管理局(FMCSA)对州际商用卡车的ELD任务以及服务时间、安全和健身，以及交通部的其他法规，包括与药物和酒精测试相关的要求。我们在运输和安排运输危险材料和爆炸物以及处置危险废物时，必须遵守FMCSA关于危险材料的规定。

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我们提供往返多个国际地点的运输和物流服务，因此，我们受到各种国内和国际法律和法规的约束，包括进出口法律。我们还必须遵守1977年《反海外腐败法》，并为我们基于资产和轻资产部门的企业持有海关-贸易反恐伙伴关系地位。

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如果我们违反政府的经营规定，我们可能会被处以巨额罚款或罚款，或者我们的业务运营可能会受到限制，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

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人力资本资源

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我们的员工是我们成功的核心，我们提供一个尊重所有文化、视角和经验的工作场所，以便为我们的员工提供最好的氛围，为我们的客户提供最好的服务。截至2023年12月，我们拥有15,000名员工，其中约56%是工会成员。如前所述，截至2023年12月，我们资产部门约82%的员工受到2023年ABF NMFA(与IBT的集体谈判协议)的覆盖，该协议将一直有效到2028年6月30日。

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员工的吸引、发展和留住

我们的业务结果和未来的增长机会取决于我们成功管理我们的人力资本资源的能力，包括吸引、发展、留住和提高我们的人员技能。我们努力招聘价值观一致的人，他们是每个职位的合适人选，并保持我们员工不断成长和发展的文化。我们预测的需求和不同的人才库之间的数据丰富的实时联系，以及对性格的招聘，使我们的统一招聘团队能够吸引和聘用合适的候选人担任合适的角色。然后，我们在职业发展的每个阶段都有针对性的培训和发展计划，以加快工作掌握和未来角色的发展。我们的综合学习计划提供课堂、虚拟和基于网络的培训选项。我们还提供学费报销计划，并与一所私立大学合作，为员工提供现场和虚拟课程，以继续他们的教育。2023年，我们宣布启动ArcBest的员工依赖奖学金计划，首批奖学金将于2024年颁发。

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我们利用定制的绩效管理系统，将目标和发展规划结合在一起，以更好地定位员工的职业生涯。员工参加与他们的直接主管的年度职业对话。我们还有一个继任规划计划，以确保关键角色的连续性，允许领导者为特定的职业道路识别和发展员工。我们评估薪酬以确保其保持竞争力，包括保险和退休福利，并提供支持员工健康的四大支柱-身体、财务、情感/社交和发展的计划。我们进行年度调查和定期的脉搏调查，以征求员工的反馈，以帮助我们评估和提高敬业度，并实施变革以改善我们的工作环境。

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吸引、留住和提高合格卡车司机的技能对我们的业务至关重要。为了解决持续影响货运行业的司机短缺问题，我们与军方建立了强有力的招聘合作伙伴关系，使我们能够在潜在司机退役之前招聘和培训他们。我们还通过我们的司机发展计划在某些服务中心地点进行内部培训，这是一个为期六周的有偿培训计划，以帮助司机获得CDL-A执照，并根据需要在关键地点举办现场招聘活动。

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多样性、公平性和包容性

我们接受并鼓励不同的体验、需求和视角，这反过来又有助于我们创造一个让员工感到受欢迎、安全和受重视的环境。这种多样性使我们能够更好地为全球客户服务。我们与一家专门从事多元化、股权和包容性的咨询公司(“DEI”)合作，在我们的组织中衡量和发展这些领域的人力资本管理。我们为期三年的Dei路线图分为四个主要领域--劳动力、工作场所、社区和市场--每个领域都侧重于企业多样性的不同方面。

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我们继续投资于人员和合作伙伴关系，以领导和执行ArcBest的Dei战略。我们的企业社会责任(CSR)团队领导ArcBest的Dei计划，每季度向我们董事会的提名/公司治理委员会报告。我们还定期与组织中的领导人接触，以推动我们的人员和社区计划。我们的Dei工作组通过确定最佳实践并为有意义地参与工作场所多样性创造机会，塑造了ArcBest的Dei愿景。我们自愿的、由员工领导的员工资源小组(“ERG”)帮助创建一个开放和欢迎的空间，促进员工共同的身份、经验或兴趣支持未被充分代表的人才的社区建设。我们现在有六个ERG可供员工使用，包括专注于供应链行业女性的ERG；神经分裂的员工或照顾神经分化的亲人的员工；有色人种员工；退伍军人或现任军人或家属的员工；LGBTQ+员工或盟友；以及欢迎新员工或最近搬迁并寻求在ArcBest内部建立联系方面支持的员工的网络。他说：

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于2022年10月，我们宣布与非牟利机构Integrate Autism Employment Advisors（“Integrate”）合作，与企业合作识别、招聘及挽留自闭症谱系专业人士，以培育具神经包容性的员工队伍，并继续吸引具备独特技能的最佳人才。我们对内部项目和合作伙伴关系的投资，包括与Integrate的投资，表明了ArcBest致力于推进DEI计划，以创造一个每个员工都感到安全、受欢迎和受重视的工作场所。

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我们的2023名新员工具有不同的背景和经验，其中超过54%按性别、种族、民族或军籍分类。我们有意吸引、雇佣、留住和提升多样化和历史上被排斥的人才，包括神经分歧社区内的人才。我们的Neurodivergent项目团队通过提高认识，教育同事，并与部门领导就可能特别适合自闭症谱系个体的职位进行接触，帮助制定了我们的神经包容性策略。

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我们的企业行为准则规定了我们的一般商业行为和道德原则。我们的非工会雇员须参加年度行为守则培训，当中亦涵盖我们的反歧视及反骚扰政策，以进一步教育雇员有关破坏多元化的违禁行为。我们的新员工完成了反骚扰培训，我们的管理层员工也接受了DEI培训。

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健康、安全和安保

我们专注于员工的健康和福祉，我们有许多计划来支持我们的员工拥抱全面健康。除了健康福利和自愿保险选项外，我们还提供健康计划，通过该计划，员工可以通过完成某些预防性健康要求来获得保险费，免赔额和自付费用的减少。我们提供数字健康平台、生活指导服务、行为健康支持和减肥计划，并通过定期沟通、教育课程、健康挑战和其他激励措施鼓励全年的健康行为。

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安全对我们的业务至关重要。我们为司机和货物装卸人员制定了安全程序和指导方针，以及必要的培训和认证计划，以促进道路内外的安全。我们还制定了安全措施和政策，适用于我们Panther车队中的所有独立承包商、业主运营商和车队所有者，我们为他们提供了安全计划，以提高认识，促进安全驾驶行为，减少违规行为和事故。此外，我们所有的公司园区，包括公司办公室，都受到安全和安保政策和程序的约束，以确保所有员工的健康，安全和福利。根据员工的反馈，几个ArcBest团队合作开发了新的、更耐用的叉车附件，旨在使货物搬运更安全、更容易，同时减少损坏。

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我们希望所有员工遵守和尊重人权法，我们不会容忍违反这些法律的行为。我们通过《供应商行为准则》对我们的供应商、供应商和服务提供商设定了相同的期望。鉴于我们行业的性质，我们处于关键地位，可以帮助提高对人口贩运的认识，以潜在地破坏这些网络。通过与卡车司机反贩运组织的伙伴关系，^®和北极星，我们教育我们的员工和司机对现代奴隶制的现实，以及他们如何在打击人口贩运的斗争中发挥作用。

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声誉和责任

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我们的公司和我们的品牌一直被认为是同类中表现最好的。

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品牌

我们品牌的价值对我们的成功至关重要。ArcBest是公认的领先的综合物流公司，拥有创造性的问题解决者，提供创新的物流解决方案。除了对我们集体品牌身份的基本市场认可之外，我们的其他关键品牌在其目标市场中代表着额外的独特价值。

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我们已经或正在寻求将各种商标或外观设计在美国注册为商标，包括但不限于“ArcBest”、“ABF Freight”、“Panther”、“Molo”、“U-Pack”、“Vaux”和“More Than物流”。对于一些商标，我们也已经或正在寻求在某些其他国家注册。

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其他知识产权

此外，我们的业务和运营使用并依赖于内部开发和购买的技术。我们已经获得或正在寻求内部开发和购买的某些技术的专利保护，包括与之前披露的Vaux货运处理项目相关的设备和工艺专利。

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对社会和环境责任的承诺

我们专注于了解环境和社会问题对我们业务的潜在影响和相关风险，以及我们的运营对环境的影响。近年来，我们在人员和资源方面进行了投资，以发展我们的可持续发展和企业公民计划。我们正在将这些因素整合到我们的战略中，因为我们在整个业务和与客户的合作伙伴中寻求更可持续的方法，以满足他们供应链中的可持续需求。在过去四年中，我们自愿发布了一份年度报告，详细介绍了我们负责任的业务联络点，包括Dei努力、可持续发展方法、对运营效率和创新的投资、安全标准以及基于社区的合作伙伴关系。我们正在努力使我们的可持续发展框架符合相关的可持续发展会计准则委员会(“SASB”)标准，该标准将企业和投资者与可持续发展的财务影响联系起来，并确定与财务业绩最相关的问题子集，以及气候相关财务披露特别工作组(“TCFD”)框架。2023年，我们继续与第三方顾问合作，帮助确定我们负责任的业务计划并确定其优先顺序。如前所述，我们继续开发我们的可持续发展仪表盘，用于跟踪与我们业务的环境影响相关的量化指标，包括排放。该仪表板将与定性分析一起用于确定需要改进的领域，跟踪我们的范围1(直接)和范围2(间接)温室气体排放，并在可持续发展仪表板项目的未来阶段为我们的客户供应链提供洞察，直到2024年，我们计划过渡到第三方平台，使我们能够计算和披露未来范围3的排放量。关于我们基于该仪表盘的范围1和范围2排放的初步信息可在公司网站上找到。此外，我们的2022年ESG报告包括范围1和范围2的排放披露以及SASB和TCFD要求的其他披露。

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我们通过减少燃料消耗和排放，包括通过我们的温室气体排放测量工作组，积极促进更清洁的环境，该工作组的成立是为了更好地了解我们的业务对环境的影响和改善的机会。ArcBest、ABF Freight、Panther和Molo参与了EPA的SmartWay Transport Partnership，这是EPA与货运行业的合作，帮助货运托运人、承运人和物流公司减少温室气体和柴油排放。ABF货运公司还参与了与美国卡车协会可持续发展工作组合作解决环境问题的机会。多年来，我们的基于资产的部门自愿限制其卡车的最高速度，从而降低了燃油消耗和排放，并为ABF货运的出色安全记录做出了贡献。除了我们的城市路线优化计划外，我们的基于资产的部门利用发动机空转管理编程自动关闭停放的拖拉机的引擎，该计划使ABF货运公司能够在减少交通空转的情况下运行更少的里程，从而减少对排放的影响。通过严格的设备维护时间表，燃料消耗和排放也已降至最低。为了进一步提高燃油经济性和减少排放，ABF货运公司自愿在其越野拖车车队上安装空气动力学辅助设备。我们继续研究和追求更可持续的设备，包括用清洁、省油的设备取代老化的设备型号。在我们的码头作业中，我们使用以液化石油气(LPG)为动力的发动机的叉车，美国环保署认为液化石油气是一种清洁的替代燃料，并投资了少量电动叉车、电动堆场拖拉机和电动6级直板车来取代柴油燃烧设备。此外，2022年，我们的Asset-Light部门开始在芝加哥租赁LEED Gold认证的办公设施，该设施的建设包括绿色屋顶、智能照明、节能暖通空调机组和其他环保功能。

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贡献和奖励

我们的文化专注于高质量的服务和责任，我们的员工致力于他们生活和工作的社区。我们为许多慈善组织提供财政捐助，其中许多组织得到了我们员工的支持。这些员工自愿贡献他们的时间和专业知识，其中许多人担任各种慈善组织的官员或董事会成员。为了帮助指导我们的捐赠行动，我们概述了我们的三大慈善支柱--社区、教育和人民。为了庆祝我们的100周年，我们承诺在2023年期间向与我们的慈善支柱相一致的组织捐赠100万美元。在我们公司总部的当地社区，我们长期以来一直支持史密斯堡地区及其合作伙伴组织的联合方式。2023年，在员工的支持下，我们再次获得了联合之路的标兵奖，为领导力和社区支持设定了标准，以及2022-2023年竞选活动的主席奖和杰出成就奖。ArcBest连续第四年在福布斯阿肯色州最佳雇主排行榜上获得一席之地，包括在阿肯色州排名第三，在运输和物流雇主类别中排名第一

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除了被员工评为A+文化外，还通过可比的方式。我们通过参与健康工作场所倡议并代表我们的公司参加当地社区的健康活动来支持员工践行我们的健康价值观。我们的员工也通过各种志愿者活动为当地社区贡献了大量时间。

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除了上述表彰，ArcBest自2022年以来还获得了以下奖项：

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我们的董事会主席总裁兼首席执行官Judy·R·麦克雷诺兹入选了阿肯色州金钱与政治2024年影响力人物名单、阿肯色州妇女基金会和小石城晚会2023年阿肯色州影响力百强女性以及2023年阿肯色州商业名人堂班级。如上所述，该公司获得了2023年最佳女性CEO奖，这是麦克雷诺兹女士连续第三年获奖。她还被阿肯色州商业杂志提名为2022年阿肯色州年度商业高管，包括著名的2022年福布斯50岁以上奖，2022年Gartner首席执行官人才冠军，以及阿肯色州商业杂志2022年最具影响力领导人排行榜。

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基于资产的细分市场

我们以资产为基础的航空公司ABF货运自2022年以来获得了以下奖项：

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我们的资产部门致力于为客户提供运输和货运服务的安全保障。ABF货运公司九次获得卓越安全奖，七次获得美国卡车协会总裁的安全奖杯。2024年1月，三名ABF货运司机被美国卡车协会任命为2024-2025年“美国公路车队”的队长，延续了ABF货运代表参加这一精选计划的长期传统，这是基于司机非凡的安全记录和对安全和专业精神的坚定承诺。

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2023年，ABF货运与IBT和美国陆军合作开展了卡车司机军事援助计划(TMAP)，这是一个联合培训计划，旨在帮助士兵从服兵役过渡到作为职业卡车司机的平民职业生涯。2023年，ABF货运在其TMAP的特遣部队运动(TFM)：军人和退伍军人进入卡车的生命周期路径报告中得到强调。ABF货运公司与美国军方建立了合作伙伴关系，通过国防部技能桥计划为我们的管理角色培训过渡服务人员。ABF货运公司还参与了美国陆军青年伙伴关系成功计划。这一倡议通过提供两次有保障的工作面试和在陆军服役后可能的就业机会，将第一期陆军和陆军预备役士兵与文职劳动力联系起来。

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资产-轻型细分市场

Asset-Light自2022年以来获得了以下认可：

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可用信息

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我们向美国证券交易委员会提交年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、对这些报告的修正、委托书和信息声明以及其他信息。提交给或提供给美国证券交易委员会的所有报告和财务信息，都可以在获得这些材料后，在合理可行的情况下尽快通过我们的网站www.arcb.com或美国证券交易委员会的网站www.sec.gov免费获取

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是以电子方式提交给或提供给美国证券交易委员会的。10-K表格的年度报告和其他信息也可以免费向ArcBest公司索取，地址：投资者关系部，地址：AR 72916，史密斯堡麦克卢尔大道8401McClure Drive，邮编：479-785-6000。我们网站上的信息不构成本Form 10-K年度报告的一部分，也不应被视为通过引用而并入本Form 10-K年度报告。

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除了向美国证券交易委员会提交或提交的报告外，该公司还不时在我们的新闻稿、年度股东大会、公开可访问的会议和投资者演示文稿中以及通过我们的网站(主要是新闻和活动页面以及投资者关系页面)公开披露重大信息。

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第1A项。风险因素

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我们的业务受到我们所意识到的各种重大风险的影响。我们还可能受到其他风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性目前我们不知道，或者我们目前认为不重要。本风险因素部分讨论与我们的业务活动有关的重大风险，包括影响运输业和我们公司的业务风险，这些风险在很大程度上是我们无法控制的。如果这些风险或情况实际发生，可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流造成重大损害；削弱我们执行业务计划或按计划完成开发活动的能力；和/或导致我们普通股的市场价格下降。

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与重大异常事件相关的风险

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广泛爆发的疾病或疾病或任何其他公共卫生危机的影响，以及为应对此类事件而实施的监管措施，可能会对我们员工的健康和安全产生负面影响，和/或对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

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疾病的广泛爆发或另一场公共卫生危机的出现，就像我们在新冠肺炎大流行中所经历的那样，在未来可能会对我们的业务产生负面影响，包括运营效率和对我们服务的需求。未来旨在防止健康流行病蔓延的措施，包括监管措施以及我们为遵守这些措施所做的努力和产生的成本，可能会对我们和我们第三方容量提供商的运营效率以及我们客户对我们服务的需求产生负面影响。此外，如果我们的大量员工感染病毒、疾病或疾病或被隔离，我们的运营和客户服务水平以及我们的运营结果可能会受到不利影响。我们没有专门针对大流行造成的损失的保险。如果再次发生大流行或其他公共卫生危机，对美国和全球经济造成不利影响，我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响，本风险因素部分讨论的许多其他风险可能会加剧。

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我们或为我们提供服务的第三方可能会受到外部事件的不利影响，而我们的业务连续性计划可能没有为我们做好充分准备。

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恶劣天气、自然灾害、卫生流行病、战争或恐怖主义行为、军事冲突(如俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯战争和红海危机)、贸易限制以及影响我们或为我们提供服务的第三方运营的其他不利外部事件或条件的发生，都有可能显著影响我们开展业务的能力。虽然我们已经制定了业务连续性计划，但不能保证我们的计划已充分应对每个已知风险或每个可能的风险，并能够成功或及时地实施。即使我们成功实施我们的持续计划，我们也可能产生巨额费用，并且不能保证我们的业务、财务状况和运营结果不会受到实质性影响。

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与网络安全、数据隐私和信息技术相关的风险

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我们依赖我们的信息技术(“IT”)系统，系统故障、感知或实际的数据隐私泄露或网络安全事件可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

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我们依赖于我们的IT系统的正常运行、可用性和安全性，包括通信、数据处理、财务和操作系统，以及对我们业务的高效运营不可或缺的专有软件程序。我们的资讯科技系统容易受到恶劣天气或自然灾害、停电、电讯故障、恐怖袭击、互联网故障及其他科技中断的影响，包括

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其他无法控制的事件，包括网络安全事件，如拒绝服务、系统故障、安全漏洞、员工或供应商故意或无意访问我们的系统或数据的行为、网络钓鱼、恶意软件破坏或人工智能引发的攻击。我们的关键IT系统中的任何重大故障或其他中断，如果影响这些系统的可用性、可靠性、速度、准确性或其他正常运行，或导致专有信息或敏感或机密数据(包括客户、员工和其他人的个人信息)受到危害，可能会对我们的业务产生重大影响，中断或延迟我们的运营，损害我们的声誉，导致客户流失，导致财务报告错误或延迟，导致违反隐私法，使我们面临损失或诉讼的风险，和/或导致我们在补救此类事件时花费大量时间和费用。其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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我们开发和实施的新技术或增强型技术也可能受到网络安全攻击，可能更容易发生相关事件。我们还使用某些第三方软件应用程序；向第三方提供底层数据；向提供某些服务的第三方授予对我们某些系统的访问权限；以及越来越多地通过连接的IT系统与我们的客户和第三方存储和传输数据，任何这些都可能增加数据隐私泄露或其他网络安全事件的风险。由这些第三方引起或影响的任何问题，包括网络安全攻击和供应商的安全漏洞，都可能导致索赔、诉讼、损失和/或责任，并对我们向客户提供服务和以其他方式开展业务的能力造成重大不利影响。

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我们的部分员工在远程和混合工作安排下工作，这增加了对IT资源的需求，增加了我们面临的网络安全风险，包括增加了社会工程尝试的风险，如网络钓鱼、未经授权访问专有信息或敏感或机密数据，以及其他网络安全事件。随着人工智能能力的提高和越来越多地被采用，我们可能会看到通过人工智能进行的网络安全攻击。虽然我们维持财产和网络保险，但重大灾难或网络事件造成的损失可能超出我们的保险范围，并可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。尽管我们已经采取措施减少网络安全事件的高风险，但我们不能确定此类措施是否有效，以防止网络安全事件成为现实。

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我们经历过涉及企图拒绝服务攻击、恶意软件攻击和其他事件的事件，这些事件旨在扰乱信息系统、非法获取有价值的信息或导致可能对我们的业务造成损害的其他类型的恶意事件。据我们所知，到目前为止，我们采用的各种保护措施在对我们业务的影响可以降至最低的情况下识别这些类型的事件是有效的。尽管我们努力监控和发展我们的IT网络和基础设施，但由于网络犯罪分子的日益复杂和新攻击技术的发展，我们可能无法预见、及时检测或及时实施针对网络安全攻击的足够保护或补救措施，或及时恢复使用我们的IT网络和基础设施。

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我们聘请第三方提供某些IT需求，包括许可软件，而无法维护这些第三方系统或许可，或其任何中断或故障，都可能对我们的业务产生不利影响。

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我们的某些IT需求是由第三方提供或支持的，我们对供应商提供的服务的操作、质量或维护或他们是否会继续提供对我们的业务至关重要的服务的控制有限。我们的第三方服务提供商的IT系统和运营容易受到恶劣天气条件或自然灾害、停电、电信故障、恐怖袭击、互联网故障、计算机病毒、安全漏洞以及其他我们无法控制的事件的影响。我们的IT平台所依赖的服务或我们运营业务和报告财务业绩所依赖的其他第三方服务的中断或故障，可能会对我们的运营和我们提供的服务产生不利影响。此类中断或故障可能会增加我们的成本或导致客户流失，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们还许可为我们的运营提供关键支持的各种软件。不能保证我们能够与现有的许可方继续这些许可安排，也不能保证我们能够以商业上合理的条款或根本不能取代这些许可所提供的功能。

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我们依赖由第三方软件供应商维持的内部监控的设计及运作成效的适合性，并就所有范围内系统从第三方软件供应商委聘的独立服务核数师取得相关保证报告。但是，我们无法确保我们的第三方软件提供商识别的控制措施足以防止、检测或纠正处理或报告交易中的错误陈述，或充分限制或消除系统或操作漏洞。

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如果我们无法及时有效地开发和实施新的或增强的技术或流程，或者如果我们未能实现其潜在利益，我们可能会遭受竞争劣势，客户流失或其他可能对我们的业务，经营业绩和财务状况产生负面影响的后果。

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该行业已经经历并可能继续经历技术的快速变化，包括新技术的开发，新兴技术的部署，如生成式人工智能和机器学习，以及现有技术的增强。随着行业技术的进步，我们的客户可能会找到我们服务的替代品，以满足他们的货运和物流需求。市场的新进入者，包括往往以技术为中心或技术驱动的初创企业和新兴商业模式，也扩大了竞争领域，并加大了行业创新的压力。

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技术和新的市场进入者也可能破坏我们和我们的竞争对手提供货运物流服务的方式。我们预计客户将继续要求供应商提供更先进的技术驱动型解决方案，包括工艺、设备和设施的进步，以解决对业务效率、供应链效率和气候变化的担忧。为了提高效率和满足客户的需求，我们已经并将继续进行重大投资，以增强现有技术和开发新的创新解决方案，例如处于不同开发和实施阶段的软件和实物资产。除其他举措外，我们在技术方面的投资包括Vaux^TM以及我们对Phantom Auto的股权投资，详见本年度报告10-K表格第一部分第1项（业务）中的“技术”。在确定概念验证时将涉及许多因素，并且不能保证我们的技术实施（包括Vaux和远程操作设备）将取得成功。此外，对初创公司的投资，就其性质而言，涉及风险，可能使我们的投资面临亏损风险。

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我们在技术创新方面的努力和投资可能会继续需要大量的持续研发成本和实施成本，并可能涉及新的或不可预见的风险和挑战，包括数据和信息安全、隐私、保护和版权侵权的风险增加，以及在新兴但分散的监管环境中潜在的合规差距。我们技术创新方法的成功取决于市场对我们解决方案的接受程度以及其他一些因素，包括我们的能力：

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如果我们不追求技术进步或进行创新，如果我们未能成功或及时开发和部署增强型或新技术，或者如果任何增强型或新技术没有产生我们预期的结果，或者由他人开发，我们可能会处于竞争劣势;失去客户;产生高于预期的费用，包括资产减值或软件开发费用核销的可能影响;或未能达到我们内部增长战略的目标，其中任何一项都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

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与我们的业务相关的风险

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一个或多个大客户的业务损失或减少，或我们客户群的整体减少，可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

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尽管我们的客户并不集中，但倘我们失去部分大客户的全部或部分业务，我们的业务增长可能会受到重大影响，而我们的经营业绩及现金流亦会受到不利影响。如果我们的客户选择将其与我们的全部或部分业务转移给我们的竞争对手;要求我们的服务价格优惠;要求我们以更低的价格提供更好的服务;或发展自己的运输和分销能力，则可能会发生此类损失。我们的客户关系通常不受

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长期合同义务或最低数量承诺，我们无法确保我们目前的客户关系将继续保持在相同的业务水平或根本。由于价格变化、经济困难或其他因素导致我们的客户群减少或难以收取或无法收取客户付款，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

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我们发展业务营运或将成本结构管理至业务水平的计划可能需要较预期更长时间或未必成功。

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开发我们的服务产品需要对人员和基础设施进行持续投资，包括运营和管理信息系统。根据我们的增长计划产生的收入的时间和水平，我们预期这些计划和额外服务提供的相关经营业绩和现金流可能无法实现。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务，经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

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我们的增长计划对我们的管理和运营人员提出了很高的要求，我们可能无法雇用、培训、提高技能和留住适当的人员来管理和发展这些服务。我们在发展轻资产业务的自有运营商机队和合同承运人运力方面的长期投资增加了相关成本。在我们专注于发展轻资产业务的同时，我们也可能在调整公司结构或在发展和维持运营部门之间的有效合作伙伴关系方面遇到困难，这可能会阻碍我们的运营，财务和战略目标。此外，我们可能会投入大量资源进入或扩展我们的服务，进入或扩展我们的服务市场，我们将面临新的竞争挑战，我们可能无法成功获得市场份额，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

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我们在实施措施以管理成本结构以适应业务水平或不断变化的市场需求方面也面临挑战和风险，因为薪金、工资和福利的部分性质固定，而在我们努力维持客户服务的同时，使劳动力成本结构与相应业务水平保持一致所需的调整有限。近年来，我们经历了快速或意外的变化，因此更难使我们的人员配备水平和购买的运输资源与我们的业务需求相匹配。未来，我们可能会产生与购买运输相关的额外成本和/或在培训因增长而雇用的新员工时遇到劳动力效率低下的情况。如果该等额外成本与我们的业务水平不成比例，则可能对我们的经营业绩产生不利影响。长期的劳动力短缺或劳动力效率低下可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，因为服务水平较低，包括及时性、生产力和/或服务质量。我们定期评估和修改我们的资产基础运营网络，以反映客户需求的变化，并使该部门的基础设施与吨位和装运水平以及客户货运的接近程度相一致，并且不能保证任何特定的网络变化将导致我们的资产基础部门的运营业绩的重大改善。

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我们可能无法在预期时间内实现收购的全部或任何部分预期利益，或根本无法实现。任何此类收购的成本、整合和绩效可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

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我们可能无法从我们于2021年11月1日收购的MoLo的经营或任何未来收购的业务产生足够的收入或盈利，以抵消我们的收购或投资成本，而收购的业务可能无法满足我们的经营或战略预期。在合并业务时遇到的困难，包括低估支持收购所需的资源，可能会阻止我们在预期的时间范围内实现全部预期收益，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。如果收购的业务无法产生足够的现金流，我们可能会在未来产生商誉、无形资产和其他资产的减值。

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收购可能涉及的风险包括：

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我们继续评估收购候选者，并可能收购我们认为补充我们现有资产和业务或增强我们的服务的资产和业务。评估收购和执行尽职调查程序的复杂和耗时的过程包括可能对我们选择候选人的成功、交易定价以及整合被收购业务的关键职能领域的能力产生不利影响的风险。未来的收购，如有的话，可能需要大量资本或产生大量债务，或可能涉及股权证券的稀释发行，这可能会对我们的资本和财务状况产生负面影响。此外，我们可能无法在未来收购业务或资产，或以对我们有利的条款收购它们，即使我们可能在评估和进行战略交易时产生了费用。

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维权投资者的主动收购提议、委托书竞争和其他提议/行动可能会分散管理层的注意力，对我们的业务和市场价格产生不利影响，并导致我们普通股价格的显著波动。

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我们可能会受到投资者维权人士的不利收购，或者收到被低估的股价的主动收购提议。如果第三方主动提出收购建议或以其他方式试图获得对我们公司的控制权，我们对此类建议的审查和考虑可能会严重分散我们管理层的注意力，并可能需要我们花费大量时间和资源来进行主要运营。此类建议可能会在现有和潜在员工、客户和其他利益相关者之间造成不确定性，从而扰乱我们的业务，从而对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。任何有关我们未来方向的不确定性也可能对市场价格产生不利影响，并导致我们普通股价格的显著波动。

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对我们公司声誉的损害可能会使我们的业务受损。

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我们的业务在一定程度上取决于我们维护品牌形象的能力。服务、性能和安全问题，无论是实际的还是感知的，无论是由于我们的行为还是我们第三方服务提供商的行为，都可能对我们客户的品牌形象产生不利影响，包括ArcBest、ABF Freight、Panther、Molo和U-Pack，并导致业务损失或阻碍我们的增长计划。关于劳动关系、法律问题、网络安全和数据隐私问题、社会和可持续发展问题以及类似问题的负面宣传，无论是否合理，都可能对我们的声誉产生负面影响，并可能导致客户流失和我们无法获得新的客户关系。尽管我们努力适应和解决这些担忧和对人工智能影响品牌声誉的担忧，但我们的努力可能还不够。此外，倡议的实施，包括我们的可持续发展倡议，可能会增加我们的成本。很难预测我们在可持续发展问题上的努力将如何被当前和潜在的投资者或我们的客户或商业合作伙伴评价，而且我们的行业可能普遍不受投资界的欢迎。

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我们的业务越来越依赖互联网来吸引和确保客户，欺诈行为可能会迷惑或欺骗客户，包括使用人工智能，这增加了我们声誉受损的风险，并增加了保护和维护我们品牌完整性所需的时间和费用。随着越来越多地使用社交媒体，负面宣传，即使是基于不正确的信息或虚假陈述，也可以迅速和广泛地传播，使我们越来越难以有效地做出回应。我们声誉的损害和品牌资产的损失可能会减少对我们服务的需求，从而对我们的业务、运营结果、财务状况和股票的市场价格产生不利影响，并需要额外的资源来重建我们的声誉和恢复我们的品牌价值。

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我们的公司声誉和业务依赖于各种知识产权，而执行或保护我们的权利或对抗侵权索赔所花费的成本和资源可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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我们已经或正在寻求将各种商标和外观设计在美国注册为商标，包括但不限于“ArcBest”、“ABF Freight”、“Panther”、“Molo”、“U-Pack”、“Vaux”和“More Than物流”。对于一些商标，我们也已经或正在寻求在某些其他国家注册。有时，竞争对手可能会采用与我们类似的服务或商号、徽标或设计，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱。我们已经获得或正在寻求内部开发和购买的某些技术的专利保护，包括与VAUX相关的设备和工艺专利。竞争对手或其他第三方可能会试图复制或反向工程我们的专利技术，或者我们可能会受到第三方侵权指控的影响。我们的任何与商标、商业秘密、域名、版权、专利或其他知识产权相关的知识产权，无论是拥有还是许可，都可能被第三方挑战或宣布无效，或被挪用或侵犯。我们获取、强制执行或保护我们的专有权或针对第三方侵权索赔进行辩护的努力可能是无效的，可能会导致大量成本和资源转移，并可能对我们的公司声誉、业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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与我们的行业相关的风险

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供应链的全国性或全球性中断可能会增加货运量的波动性，并对我们的业务造成实质性影响。

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我们的业务可能会受到供应链行业周期性的实质性影响，这是由于与通胀和利率上升相关的消费者支出的变化，以及最近两条关键贸易走廊的中断--低降雨量导致的巴拿马运河和中东地缘政治紧张局势导致的苏伊士运河，以及影响我们行业的其他挑战。尽管原始设备制造商(“OEM”)的制造能力最近出现了正常化的迹象，但我们已经并可能继续经历，由于制造延误、供应链中断、零部件短缺以及即将出台的联邦和/或州排放标准导致的设备设计变化，无法获得或延迟交付运营所需的设备，包括拖拉机、拖车和其他设备。我们容易受到供应链中断的影响和负面影响的程度是不确定的，取决于供应短缺的持续时间和严重程度，以及我们无法控制的其他因素，如极端天气事件、自然灾害、网络安全漏洞、地缘政治冲突或政府停摆。供应链中断已经并可能继续对消费者价格、需求和生产瓶颈产生重大影响，这可能会对我们的货运量、运营成本和服务客户的能力产生负面影响。

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我们在一个竞争激烈且分散的行业中运营，如果我们不能充分解决可能影响我们的盈利能力、增长前景以及在运输和物流市场竞争的能力的因素，我们的业务可能会受到影响。

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我们在当地、地区、国家以及较小程度上的国际市场上面临着激烈的竞争。我们与不同规模的LTL运输商竞争，包括工会和非工会LTL运输商，以及较小程度的卡车运输商和铁路公司。我们还与国内和全球物流服务提供商竞争，包括在一个或多个运输行业竞争的轻资产物流公司、综合物流公司和第三方货运经纪公司。

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许多因素可能会对我们在运输和物流行业有效竞争、留住现有客户或吸引新客户的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。对我们的业务至关重要的竞争因素如下：

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此外，随着零售业继续以前所未有的速度增长电子商务，我们的客户获取或使用我们服务的方式将继续发展。如果我们不能成功地适应和实施适当的措施来应对这些变化，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

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包括新收入设备在内的设备价格上涨或供应减少，以及相关运营费用成本上升，都可能对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。

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近年来，由于供应链中断和其他我们无法控制的挑战，原始设备制造商大幅提高了设备(包括新的营收设备)的价格，这些挑战包括但不限于地缘政治冲突和重大天气事件，以及材料和劳动力成本的增加，高于正常通胀水平，以及影响设备融资的高利率。制造商还提高了价格，部分原因是为了抵消遵守旨在减少排放的新拖拉机发动机和排放系统设计要求的成本，这些要求是美国环保局、美国国家公路交通安全局和各个州机构在本10-K年度报告第一部分第一项(业务)中所述的环境和其他政府法规中所述的。温室气体排放法规可能会继续影响我们运营中使用的设备的设计和成本以及燃料成本。州政府规定的额外排放控制要求可能会增加在州际贸易中运营的整个船队的设备和燃料成本。如果新设备价格的涨幅超过预期，我们可能会产生比预期更高的折旧和租赁费用。我们的第三方容量提供商，包括我们部分轻资产业务的所有者运营商，也受到更严格的监管以及更高的设备和燃料价格的约束，这反过来将增加我们使用他们的服务的成本，或者可能导致某些提供商退出该行业，这可能导致或加剧产能短缺，并进一步增加我们获得第三方服务的成本。如果我们不能用运费上涨和/或燃油经济性的改善来完全抵消任何此类费用的增加，我们的运营业绩可能会受到不利影响。

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我们依赖供应商提供对我们的运营至关重要的设备、部件和服务，在供应减少或其他供应链中断的情况下，可能很难获得这些设备、部件和服务。一些拖拉机和拖车的原始设备制造商可能会不时地减少其制造产量，例如，由于经济低迷对其产品的需求下降或零部件短缺。例如，2023年上半年经历的半导体芯片以及包括钢铁在内的其他零部件和供应的严重短缺，已经并可能继续迫使制造商削减或暂停生产，导致拖拉机和拖车供应减少，价格上涨，贸易周期延长。零部件供应商可能会减少产量或无法增加产量来满足OEM需求，这给OEM带来了周期性的困难，使其无法及时应对随着经济状况变化而增加的对新设备的需求和/或对更换零部件的需求。

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当市场力量导致供不应求时，我们基于资产的业务已经并可能继续面临新拖拉机或拖车以及相关零部件和服务的供应水平下降和/或采购成本增加，这可能对我们的业务和增长计划、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

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燃料短缺、燃料价格变化或无法收取燃料附加费可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

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运输业依赖于充足的燃料供应。由于自然或人为灾害导致的燃料供应中断;武装冲突;恐怖袭击;生产商的行动，包括钻井活动减少或将原油和石油储备用于燃料生产以外的目的;要求或导致新的或替代用途的立法或法规，或传统上由卡车使用的燃料需求增加;或其他超出我们控制范围的政治、经济和市场因素可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

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燃料对我们来说是一项重大的经营开支，我们没有任何长期燃料采购合同或任何对冲安排，以防止燃料价格上涨。燃料价格因我们无法控制的因素而大幅波动，例如全球原油和柴油的供求、政治事件、军事冲突、石油生产国和卡特尔的价格和供应决定、恐怖活动、飓风和其他自然或人为灾害。因这些或其他经济或监管变化导致的燃料价格或燃料税大幅上涨，如果没有被基本运费上涨或燃料附加费抵消，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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此外，我们向独立承包商司机支付燃油附加费，该附加费随燃油价格上涨而增加。燃料价格大幅上涨或快速波动可能导致我们支付给独立承包商的燃料附加费高于我们根据客户燃料附加费计划获得的收入，这可能对我们的轻资产分部的经营业绩产生不利影响。

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我们的资产为基础的部门和我们的轻资产部门的某些业务评估燃料附加费的基础上，国家柴油价格指数。当燃油附加费占已付总运费的比例较高时，我们的客户较难接受基本运费的增加。由于包括合同工资率在内的成本因素继续增加，长期不适当的基本费率改进可能对经营业绩产生不利影响。在燃油价格下跌期间，燃油附加费百分比亦会下降，这对每英担的总计费收入或每批货量的收入产生负面影响，从而对我们的收入产生负面影响，而收入下降可能与我们的燃油成本的相应下降不成比例，如2023年所经历的那样。

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与员工和福利相关的风险

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在整个公司内难以吸引、留住和提高员工技能，或者如果ABF货运无法就未来的集体谈判协议达成协议，可能会导致劳动力效率低下、中断、停工或增长延迟。

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近年来，我们在某些市场经历了并将继续经历挑战，即招聘足够数量的合格司机、货物处理人员和专业人员，以满足因多种因素而增加的需求。除了2023年因一家大型零担竞争对手倒闭而导致市场中断外，近年来可用司机人数一直在下降，这已经导致并可能在未来导致难以留住和雇用合格司机。政府法规或导致合格司机短缺的某些立法行动的不利影响也可能影响我们的增长能力。COVID-19疫情引发弹性工作选择的扩大，亦为专业职位（包括我们的资讯科技职位）提供更多就业机会，令吸引及挽留员工变得更加复杂。如果非合同专业职位的工资继续上涨，我们的劳动力成本将增加。如果我们在吸引、留住和提升员工技能方面遇到困难，包括合格的司机、货运人员和专业人员，我们可能会产生更高的招聘费用或业务损失，我们的盈利能力和增长能力可能会受到不利影响。

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截至2023年12月，我们资产基础部门约82%的员工受到2023年ABF NMFA的保护，该协议是与IBT签订的集体谈判协议，有效期至2028年6月30日。如果我们无法有效管理与IBT的关系，我们在持续关系和未来谈判中的效率可能会降低，这可能导致运营效率低下和运营成本增加。无法保证我们未来的集体谈判协议将以有利于我们的条款续签。任何未来集体谈判协议的条款或无法就下一个合同期的可接受条款达成一致也可能导致劳动力成本增加、运营灵活性不足，这可能会增加我们的运营成本、停工、客户流失或其他可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金产生重大不利影响的事件

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流动。如果托运人因停工风险而限制使用有工会的货运服务提供商，我们也可能失去客户或减少我们在所服务市场的潜在业务份额。

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我们可能有义务为多雇主养老金计划做出额外的重大贡献。

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ABF货运公司为多雇主养老金和健康福利计划提供资金，为合同员工提供福利。这些多雇主计划是根据《塔夫脱-哈特利法》制定的，是共同受信任的，涵盖多个不相关雇主的集体谈判雇员。由于多雇主养恤金计划的固有性质，参与这些计划存在与单一雇主计划不同的风险。该等计划所收取的资产并不按雇主分开，而一名雇主所作的供款可用作向其他雇主的现任及前任雇员提供福利。如果参加多雇主养恤金计划的雇主不再向该计划缴款，则该计划的无准备金债务可由其余参加雇主承担。如果多雇主养恤金计划的参与雇主完全退出该计划，则该雇主应向该计划支付其在该计划未备基金的既得福利中按比例应占的份额，称为退出负债。完全退出通常发生在雇主永久停止向计划缴款的义务时。如果雇主因大规模退出而退出计划，也要承担退出责任，这通常发生在所有或几乎所有雇主根据协议在相对较短的时间内退出计划时。如果ABF货运公司完全退出某些多雇主养老金计划，无论是否与大规模退出有关，根据现行法律，我们将对我们在每个此类计划的无资金准备的既得负债中所占的份额承担重大责任。

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ABF货运公司为多雇主养老金计划提供的资金在规模和资金状况方面差异很大。ABF Freight对这些计划的义务通常在2023年ABF NMFA和其他相关补充协议中规定，如本年度报告第二部分第8项中的合并财务报表附注K中进一步讨论的那样。这些退休金计划提供了业内最好的退休福利。然而，与竞争对手相比，ABF货运支付了业内最高的福利贡献率，并在与IBT的讨论中继续解决基于资产的部门的工资和福利成本结构对其经营业绩的影响。通过目前的集体谈判协议，ABF货运公司的多雇主养老金义务通常将通过在到期时缴纳指定的缴款来履行。未来的供款率将通过当前集体谈判协议期限之后的合同期谈判过程确定。

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近年来生效的某些立法行动包括改善多雇主养老金计划资金的规定，如本年度报告第二部分第8项中合并财务报表附注K所述。然而，尽管采取了这些立法行动，我们仍可能通过合并和其他基本企业交易以及由于运营变化导致的网站关闭和失业等方式引发撤回责任。我们将继续监测这些立法行动对ABF货运公司出资的多雇主养老金计划的资金状况的影响;然而，我们无法确定未来集体谈判协议所需的最低缴款额，也无法确定它们对我们的经营业绩和财务状况的影响。

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与第三方有关的风险

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我们依赖第三方提供的服务，这些服务的成本增加或中断以及这些服务引起的索赔可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和客户关系产生不利影响。

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减少铁路服务或由第三方运力供应商提供的服务以满足客户要求，以及在吨位增长或更高的运输水平期间提高第三方代理的使用率以维持服务水平，可能会增加我们可能无法转嫁给客户的采购运输成本。如果我们的铁路或其他第三方服务提供商的运输服务中断或减少，我们可能面临业务中断，这可能导致我们无法满足客户的需求，这可能导致业务或客户忠诚度的损失。此外，第三方供应商可能会根据市场情况提高价格，或弥补运营费用的增加。如果我们无法相应提高向客户收取的价格，或者如果我们无法获得足够的第三方服务来扩大我们的运力、增加额外的航线或履行我们对客户的承诺，则可能会对我们的运营、收入、盈利能力和客户关系产生重大不利影响。

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我们获得第三方服务提供商的服务的能力受到许多我们无法控制的风险的影响，包括不利的定价条件；优质第三方提供商的短缺，包括我们的轻资产部门合同承运人的所有者-运营商和司机；第三方可用货运量短缺；运输业设备短缺，特别是合同卡车承运人；影响运输业的政府法规的变化及其对运营的相关影响，如服务时间规则和ELD强制要求；劳资纠纷；或第三方运输服务严重中断或停顿。这些风险中的每一个都可能对我们的轻资产部门的经营业绩产生重大不利影响。

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此外，我们可能会受到第三方提供的服务的索赔，特别是与我们的轻资产业务相关的索赔，这些业务依赖于第三方合同承运人。作为业主经营者、独立承包商或为我们所签约的第三方承运人工作的司机，不时会发生事故或事故，可能导致货物丢失或损坏、其他财产损失或包括死亡在内的严重人身伤害。因此，我们可能会因这些司机的行为或我们最初与他们签订合同或随着时间的推移而保留他们的行为而提出索赔。我们或我们的子公司可能被要求对这些第三方索赔直接负责，并且，无论最终责任如何，可能会在为这些索赔辩护或通过和解而产生重大成本和开支，即使在我们认为我们有有价值的索赔或辩护的情况下也是如此。我们的第三方合同承运人和其他供应商可能不同意为此类索赔承担责任，或者如果他们无法支付索赔，例如由于破产程序，而此类索赔可能超过我们的保险范围或根本不在保险范围内，我们可能会承担责任。

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我们聘请独立承包商司机为我们的轻资产部门提供部分运力，这使我们面临与员工司机不同的风险。

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我们轻资产部门的部分司机团队由独立的车主-运营商和个人组成。我们在从现有的司机和车队中吸引和留住合格的车主-运营商方面面临着激烈的竞争，我们可能需要增加车主-运营商的薪酬或采取其他措施来保持对车主-运营商的吸引力，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。如果我们由于司机短缺而无法维持送货计划，或者如果我们被要求提高费率以抵消业主-运营商薪酬的增加，我们的服务可能会降低竞争力，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，由于这些独立的业主经营者和个人是第三方服务提供商，而不是我们的员工，他们可能会不时地拒绝货运，这可能会阻碍我们及时交付货物的能力，或者导致这样做的费用增加。

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如果与我们签订合同的独立承包商被监管机构或司法程序视为员工，或者如果我们遇到与我们使用这些合同驱动因素相关的运营或监管问题，我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。

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运输和物流行业已经出现了集体诉讼和其他诉讼，寻求将独立承包商司机重新归类为雇员，用于各种目的，包括工人补偿、工资和工时以及医疗保险。许多州颁布了限制性法律，使得成功证明独立承包商地位变得困难，所有州都有执法计划来评估独立承包商的分类。如果我们的所有者-经营者发生这样的重新分类，根据联邦、州和地方税法、工人补偿金、失业救济金、劳工和就业法，以及潜在的罚款和利息责任以及替代责任原则，我们可能面临未来和之前时期的各种责任和额外成本。

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与法律和监管事项有关的风险

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我们面临诉讼风险，有时可能需要提起诉讼，这可能会导致巨额成本，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生其他重大不利影响。

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我们的业务性质使我们面临各种索赔和诉讼的可能性，包括客户、供应商、员工或其他各方提起的集体诉讼和其他与劳动和就业有关的法律诉讼，包括工资和工时索赔；竞争事项；人身伤害；财产损害；货物索赔；安全和合同合规；环境责任；以及其他事项，如本Form 10-K年度报告第I部分所列或以其他方式披露的第3项(法律诉讼)中描述的事项(如果有)。我们面临与责任相关的风险和不确定性，包括损害赔偿、罚款、罚款以及可能因这些索赔和诉讼而产生的重大法律和相关成本。我们为这些问题辩护、解决或提起诉讼的部分或全部支出可能不在

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保险或可能影响我们未来获得保险的成本和能力。此外，诉讼可能会扰乱正常的业务运营，并可能需要我们的管理团队投入大量时间和精力。此外，由于诉讼的潜在风险、费用和不确定性，我们可能会不时地解决纠纷，即使我们认为我们有正当的索赔或抗辩。任何重大诉讼或灾难性事故或一系列事故都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们的商业声誉以及我们与客户、供应商和员工的关系也可能因我们卷入法律诉讼而受到不利影响。

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我们根据对已知法律问题和意外情况的评估建立储备。针对我们提出的新的法律索赔或与已知法律索赔相关的后续发展可能会影响我们对我们记录的法律准备金的评估和估计，并可能要求我们支付超过我们的准备金的款项，这可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

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我们的业务运营受到运输业众多政府法规的约束，遵守现有或未来法规的成本或违反这些法规的责任可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

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各国际、联邦、州和地方机构对运输业行使广泛的监管权力，如本年度报告表格10-K第一部分第1项(业务)中所述的“环境和其他政府条例”。我们可能会受到新的或更具限制性的法规的约束，遵守这些法规的成本可能会增加我们的运营费用，或者以其他方式对我们的运营结果产生实质性的不利影响。这样的规定也可能影响对运输服务的需求。不遵守法律法规可能会导致处罚、吊销我们的许可证或执照，或对我们提起民事和刑事诉讼。除了对我们的声誉和品牌造成潜在损害外，此类行为产生的财务负担可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

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如果我们或我们签约的所有者-运营商和第三方承运人未能遵守各种适用的联邦安全法律法规，或下调我们的安全评级，可能会对我们的运营或财务状况产生实质性的不利影响，并可能导致我们失去客户以及自我保险的能力。如果我们在相当长的一段时间内丧失自我保险的能力，可能会大幅增加保险成本，或者我们在获得足够的保险范围方面可能会遇到困难。

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我们的轻资产部门使用受类似监管要求的第三方服务提供商。如果这些提供商的运营受到影响，以至于出现优质第三方服务提供商短缺的情况，可能会对我们的轻资产部门的业务和运营结果产生重大不利影响。此外，这些提供商违反适用法律或法规的活动可能会导致政府或第三方对我们采取行动。尽管与我们签约的第三方服务提供商同意遵守适用的法律和法规，但我们可能不知道，因此可能无法解决或补救他们的违规行为。

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我们还受到严格和不断变化的隐私法律、法规和标准以及与数据隐私(包括客户和员工数据)相关的政策、合同和其他义务的约束。作为全球运输和物流服务的提供商，我们每天收集和处理大量的客户数据。近年来，各国政府和消费者团体在全球范围内努力提高客户数据使用以及客户和员工如何控制其数据使用和存储的透明度。遵守现有或新的数据保护法律和法规可能会增加我们的合规成本或要求我们修改我们的数据处理做法。不合规可能导致政府或消费者对我们采取行动，甚至被认为不合规可能会对我们的声誉、经营业绩和财务状况产生不利影响。这些法律的解释和执行的不确定性，以及它们日益扩大的范围和复杂性，造成了监管风险，随着时间的推移，这种风险可能会增加。此外，如果第三方或其他人违反了有关数据隐私和安全的义务和限制，此类违规行为还可能使我们的客户或员工的信息处于风险之中，进而可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

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目录表

我们的运营受到各种环境法律法规的约束，违反这些法律法规可能会导致巨额罚款或处罚。遵守当前和未来的环境法律法规的成本可能会很高，并可能对我们的运营结果产生不利影响。

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我们经常运输或安排危险材料和爆炸物的运输。在我们以资产为基础的业务的某些设施，我们将燃料和石油储存在地下和地上的油罐和其他容器中。在这些行动中，我们受联邦、州和地方环境法律和法规的约束，这些法律和法规涉及排放控制、危险材料运输、地下和地上储油罐、雨水污染预防、石油产品泄漏应急计划和废油处理。如果我们没有获得适当的认证或许可，或者如果我们不遵守所需的环境检查和测试规定，我们可能会面临巨额罚款、民事处罚或诉讼。根据某些环境法，我们可能要对与我们过去或现在的设施(包括在拥有或使用此类设施之前发生的污染)以及在第三方废物处理场发生的污染相关的任何清理费用以及与清理涉及我们车辆的事故相关的费用承担严格的责任。

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除其他外，危险材料或爆炸物的运输还涉及燃料溢出或泄漏、环境破坏、涉及危险物质的泄漏或事故以及危险废物处置等风险。此外，如果由于这些操作而发生任何损坏或伤害，我们可能会受到第三方的索赔，并对此类损坏或伤害承担责任。

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虽然我们已经制定了监测和控制环境风险的计划，并促进和保持遵守适用的环境法律和法规，但违反适用的法律或法规可能会使我们承担不在保险覆盖范围内或超出适用保险覆盖范围的清理费用和责任，包括巨额罚款、民事处罚或民事和刑事责任，以及禁止在特定地理区域进行未来发货，任何这些都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

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对气候变化的担忧，包括全球变暖的影响，导致了限制碳和其他温室气体排放的重大立法和监管努力，未来可能制定某种形式的联邦、州和/或区域气候变化立法。与排放相关的监管行动历来会导致税收设备、柴油和设备维护成本的增加，如果未来的立法获得通过，可能会给我们带来巨额成本，可能会对我们的运营结果产生不利影响。此类监管行动可能需要改变我们的运营做法，损害设备生产率，或要求披露额外的报告。遵守与气候风险有关的法律和法规也可能增加我们面临诉讼或政府调查或诉讼的风险。我们还可能在收集和管理影响及时合规或产生重大成本的数据方面遇到困难，以遵守有关环境监测和财务报告披露要求的更多法规，包括根据加州参议院第253号法案于2023年10月签署成为法律的法规《气候企业数据责任法案》和加州参议院第261号法案《气候相关金融风险法》如本表格10-K年度报告第I部分第1项(业务)内的“环境及其他政府规例”所述。我们受到投资者和客户对可持续发展问题日益敏感的影响，我们可能会受到与股东提案、客户主导的倡议或客户遵守环境计划的努力相关的额外要求的影响。在了解任何未来法规或客户要求的时间、范围和程度之前，我们无法预测它们对我们的成本结构、业务或运营结果的影响。

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与财务考虑因素相关的风险

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根据我们的融资安排，我们受到利率风险和某些公约的影响。这些融资安排的违约或法规的变化可能会影响资金的可获得性或我们的借款成本。

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我们受到金融和信贷市场不稳定的影响，这种不稳定不时造成各种利率和投资资产回报的波动。由于我们的应收账款证券化计划(“A/R证券化”)和循环信贷安排(“信贷安排”)根据我们的第四次修订和重新签署的信贷协议(“信贷协议”)的借款利率浮动，我们将面临市场风险。尽管我们有一项利率互换协议，通过有效地将我们信贷安排下的5,000万美元借款(其中5,000万美元截至2024年2月底仍未偿还)从浮动利率转换为固定利率利息来缓解部分利率风险，但利率的变化可能会增加我们与我们的信贷安排、未来针对我们应收账款证券化的借款、新的应付票据或融资租赁安排或其他融资来源相关的融资成本。利率对许多因素高度敏感，包括通货膨胀、政府货币

目录表

政策、国内国际经济政治形势和其他我们无法控制的因素。此外，未来金融市场的混乱可能会对我们进行再融资、维持我们的信用证安排或在必要时获得其他融资来源的能力造成不利影响。如果任何向我们提供信贷承诺的金融机构受到经济状况、资本和信贷市场中断或监管加强的不利影响，它们可能无法根据其信贷承诺为借款提供资金，或以其他方式履行对我们的义务，这可能会对我们借入额外资金的能力产生不利影响，从而对我们的运营和财务状况产生不利影响。有关融资安排的进一步讨论，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项内的综合财务报表附注I。

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我们的信贷协议和应收账款证券化包含可能限制我们未来运营的习惯性金融契约和其他习惯性限制性契约。未能达到某些要求的财务比率可能会对我们的运营融资、进行战略性收购或投资、计划或对市场状况做出反应或以其他方式执行我们的业务战略的能力造成不利影响。

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如果吾等根据信贷协议或我们的应收账款证券化的条款违约，并未能根据适用的融资安排获得适当的修订或豁免，吾等在该等融资安排下的借款可即时被宣布为到期及应付。上述任何一项贷款的违约事件可能构成另一项贷款的自动违约，并可能触发我们的未偿还应付票据和其他融资协议中的交叉违约条款，除非这些贷款的贷款人选择不行使补救措施或以其他方式允许我们补救违约。如果我们未能支付我们的信用贷款或应收账款证券化项下的到期金额，应收账款证券化的贷款人可能会以担保该贷款的抵押品为抵押，我们的借款能力可能会受到限制，或者这两项贷款中的一项或两项可能会被终止。如果未偿还债务加速，或者如果其中一项或两项贷款被终止，我们可能难以借入足够的额外资金为加速的债务进行再融资，或达成新的信贷或债务安排，并且，如果可用，融资条款可能不是有利的或可接受的。信贷协议或应收账款证券化下的违约、影响资金可获得性或我们借款成本的法规变化，或我们无法以我们可以接受的条款续订我们的融资安排，都可能对我们的流动性和财务状况产生重大不利影响。

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我们的业务是资本密集型的。如果我们无法从运营中产生足够的现金，我们的增长和盈利能力可能会受到限制，因为需要大量持续的资本支出。

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我们的业务需要大量的资本支出，我们通过各种来源筹集资金，包括运营现金流、我们循环信贷安排或应收账款证券化计划下的借款，以及应付票据。我们继续在我们的营收设备机队上进行大量投资。如果我们无法在更长的一段时间内从运营中产生足够的现金来满足我们的资本需求，我们可能不得不限制我们的增长，包括我们投资于提高业务效率的技术举措的能力；利用我们现有的流动性或达成额外的融资安排，包括租赁安排；或延长我们的营收设备的运营期限，导致维护成本增加，任何这些都可能对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

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索赔费用、维持保险的成本或丧失自我保险的能力可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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我们可以就货物损失或损坏、财产损失、人身伤害以及与我们业务中发生的事故或事件有关的工人赔偿向我们提出索赔。我们还可能因涉及我们利用的第三方服务提供商的运营事故、我们为保留其服务而采取的行动、我们客户商品的损失或损坏或我们被指控或可能被确定为负有责任的其他损害而向我们提出索赔。对我们的此类索赔以及相关费用和法律费用可能不在保险单的承保范围内，或可能超过保险金额或我们的既定准备金，这可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。如果索赔的频率和/或严重性增加，我们的经营业绩可能会受到不利影响。发生这些成本的时机可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们主要为我们基于资产的部门和某些其他子公司的运营提供工人补偿、第三方伤亡损失以及货物损失和损害索赔的自我保险。我们还为符合条件的非工会人员提供医疗保险。由于我们为很大一部分索赔风险和相关费用提供自我保险，我们的保险和索赔费用可能会波动。如果我们在任何一段重要的时间内失去自我保险的能力，保险成本可能会大幅增加，我们可能会遇到获得足够水平的保险的困难。

目录表

保险范围。我们的第三方汽车伤亡索赔自我保险计划是在一个由政府机构管理的联邦计划下进行的。如果政府终止该计划，或者如果我们被排除在该计划之外，我们的保险成本可能会增加。此外，如果我们的第三方保险公司或承保人离开卡车运输/物流部门，我们的保险成本或抵押品要求可能会大幅增加，或者我们可能会遇到困难，难以找到超过我们的自我保险保留限额的保险。近年来，许多保险公司已经完全停止向卡车运输和物流公司提供保险，或者大幅减少了保险金额，或者大幅提高了保费或保费水平，原因是汽车责任索赔的严重性增加，以及和解和裁决成本大幅上升。我们的保险费、免赔额和自保留存水平在本年度报告10-K表格第I部分第1项(业务)的“保险”中讨论，由于市场状况或如果我们的索赔情况恶化，我们的保费、免赔额和自我保险留存水平已经增加，未来可能会进一步增加。气候变化的影响，包括其对天气相关事件的影响，可能会扰乱我们的运营或损坏我们的财产和设备，可能会增加我们的索赔责任和为我们的业务获得足够保险的成本。如果我们的保险或索赔费用增加，或者如果我们决定在未来增加保险覆盖范围，而我们无法用更高的收入来抵消任何费用的增加，我们的收益可能会受到不利影响。在某些情况下，某些保险可能变得不可用或只能在承保金额减少的情况下才能获得。如果我们承担重大责任，而我们没有得到充分的保险，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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我们与多家担保公司制定了发行无担保担保债券的计划，以支持我们的工人赔偿和第三方伤亡责任自我保险计划。各州和担保公司对我们未来自我保险负债风险敞口的估计可能会影响支持我们的自我保险计划所需的额外信用证和担保债券的金额和成本，我们可能需要在未来维持担保担保债券，这可能会增加我们的现金等价物和短期投资的金额，这些现金等价物和短期投资被限制使用，无法用于运营或资本要求。

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我们的长期资产、商誉和无形资产的未来减值(如果有的话)可能会对我们的收益产生不利影响。

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只要事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回，长期资产，包括经营性使用权资产，就会被审查减值。确定某些长期资产不再需要用于我们业务的战略增长可能会导致重大减值费用，例如2023年第三季度因某些长期运营使用权资产可转租而产生的减值费用。有关租赁相关减值费用的进一步讨论，请参阅本年度报告第二部分第8项表格10-K中的综合财务报表附注C和附注H。

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我们的商誉和无形资产主要与轻资产部门的收购有关。我们在2023年、2022年和2021年对商誉和无限期无形资产进行的年度减值评估没有记录余额减值的迹象；然而，不能保证未来不会发生减值。

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鉴于经济环境的不确定性，不能保证我们为减值评估和会计估计所作的估计和假设将被证明是准确的。业务水平的大幅下降或现金流假设的其他变化，或其他对我们报告单位运营的公允价值产生负面影响的因素，可能会导致我们相当一部分长期资产、商誉和无形资产的减值和非现金注销，这将对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

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与其他外部条件相关的风险

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我们受到总体经济因素以及金融和信贷市场不稳定的影响，这些因素在很大程度上超出了我们的控制。

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我们的业务是周期性的，往往反映总体经济状况，这可能会受到政府行动的影响，包括修改税法、暂停政府运作和征收贸易关税。我们的业绩受到经济衰退周期、通胀、劳动力和供应短缺、客户商业周期的低迷以及他们商业做法变化的影响，这些因素可能会受到通胀和利率上升等因素的影响。我们的吨位和出货量水平直接受到工业生产和制造、分销、住宅和商业建设以及消费者支出的影响，每种情况下主要是在北方

目录表

美国经济和卡车运输行业的能力以及我们客户的库存水平和货运概况特征。我们还面临与世界市场中断有关的风险，这些风险可能影响国家之间的运输，并可能对我们所服务的市场的货运量和相关定价产生不利影响。美国或国际贸易政策的进一步变化或其他全球贸易影响可能导致全球货物运输成本增加，这可能导致消费者需求减少，或贸易伙伴可能限制与实施反贸易措施的国家的贸易，这可能导致全球经济贸易活动量减少。国际安全关切，包括俄罗斯-乌克兰战争、以色列-哈马斯战争、红海危机和其他地缘政治紧张局势，以及可能就此采取的行动或报复措施，可能继续对全球贸易和经济活动产生重大不利影响。

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经济衰退可能导致货运及物流服务需求普遍下降。在经济增长缓慢和经济衰退期间，定价环境通常变得更具竞争力，这可能对我们服务的利润率产生不利影响。如果我们无法及时有效地应对定价环境的变化，或者如果我们的客户保留和利润优化策略不成功，我们的业务，财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。当经济状况导致航运需求下降，进而导致行业设备产能过剩时，我们的运营和我们获得的服务费率也可能受到负面影响。在某些市场条件下，我们可能不得不接受运费经纪人的更多运费，运费通常较低，或者我们可能被迫承担更多的非收入里程来获得负载。相反，在航运需求较高的时期，市场运力紧张可能会对我们能够为客户提供的服务水平产生负面影响。

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经济状况可能对我们客户的业务水平、他们所需的运输服务量以及他们支付我们服务的能力产生不利影响，这可能对我们的营运资金以及我们履行财务义务和融资安排契约的能力产生负面影响。遇到不利经济状况或面临信用问题的客户可能会遇到现金流困难，因此，代表更大的付款延迟或无法收回的应收账款的可能性，因此，我们可能需要增加我们的应收账款坏账准备。我们向第三方服务供应商付款的责任并非取决于客户的付款，我们向该等客户提供无抵押信贷，这增加了我们无法收回应收款项的风险。

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通货膨胀和高利率可能会对我们产生不利影响，使成本增加，超过我们通过价格上涨所能收回的成本。

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截至2022年6月底，美国的通胀处于40年来的最高水平，并在2023年全年和2024年保持高于正常和历史水平。严重的通货膨胀可能会增加利率和设备成本，从而对我们的财务状况产生不利影响。我们的大部分运营费用对通胀的增长很敏感，包括燃料、保险、员工工资和福利、购买的运输以及由于设备价格上涨而导致的折旧。此外，通货膨胀通常会增加材料、供应、服务和资本的成本。在高通胀的环境下，我们可能无法为我们的服务争取足够的价格上涨，以抵消我们的经营成本的增加，这可能会降低我们的经营利润率。此外，较高的通胀率和利率可能会影响消费者需求，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，因为吨位和出货量水平下降。

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我们的业务和经营业绩可能受到季节性波动、恶劣天气状况、自然灾害和气候变化的影响。

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我们的运营受到并可能在未来受到季节性波动的影响，有时会受到恶劣天气条件的影响，这些天气条件会影响员工的工作条件，吨位和运输水平，对我们服务的需求以及运营成本，这反过来可能会影响我们的收入和经营业绩，如10-K表格年度报告第一部分第1项（业务）中的“季节性”所述。气候变化可能对天气状况的严重性产生影响。恶劣天气事件和自然灾害可能会扰乱我们的运营或我们的客户或第三方服务提供商的运营，破坏现有基础设施，摧毁我们的资产，影响区域经济，或扰乱燃料供应或增加燃料成本，其中任何一项都可能对我们的业务水平和经营业绩产生不利影响。

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项目1B。未解决的员工意见

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没有。

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项目1C。网络安全

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风险管理和战略

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我们通过将数据保护和网络安全风险管理嵌入我们的运营中，优先考虑整个公司的网络安全风险管理和信息保护。公司遵循美国国家标准与技术研究院（NIST）的网络安全框架（CSF）和其他行业标准以及适用的法律法规，以评估和管理我们的服务、基础设施和企业资源中的网络安全风险。我们评估、识别及管理来自网络安全威胁的重大风险的程序已透过分层管治架构整合至我们的整体风险管理系统及程序。

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本公司维持全企业范围的风险管理(“ERM”)流程，以识别、评估和监控对我们的业务具有重大意义的风险。我们的企业风险管理流程包括让整个企业的高级管理层、其他领导人和员工参与关于风险环境的调查和讨论，高级管理层和管理层的某些成员每季度召开一次会议，讨论通过我们的企业风险管理流程确定的公司最大风险。

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我们的网络安全策略和控制包括事件响应程序、信息安全和IT供应商风险管理。我们监督适用于我们维护这些政策和程序的网络安全法律、法规和指南，包括但不限于美国国土安全部发布的法规，如本年度报告Form 10-K第1项(业务)中进一步描述的，以及拟议的法律、法规、指南和新出现的风险。

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我们利用各种工具和安全技术来帮助我们威慑、检测、识别和应对潜在的网络安全威胁。我们每年都会接受第三方咨询服务的外部评估，包括渗透测试和漏洞扫描的性能。对于第三方服务提供商，我们通常要求我们的供应商维护安全控制，以保护我们的机密信息和数据，我们还对IT供应商进行风险评估，包括他们保护数据免受未经授权访问的能力。当公司获悉第三方服务提供商发生网络安全事件时，公司各自的部门联系人会与第三方服务提供商保持沟通，并将事件告知我们的首席技术官(“CTO”)。

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如第1部分第1A项(风险因素)所述，我们的运营依赖于我们的IT系统和网络中机密信息和其他信息的安全处理、存储和传输。计算机病毒和其他我们无法控制的事件，包括网络安全攻击和其他网络事件，如拒绝服务、系统故障、安全漏洞、员工或供应商故意或无意访问我们的系统或数据的行为，或恶意软件的中断，可能会使我们的IT系统和我们的供应商的系统受到系统中断的影响，影响这些系统的可用性、可靠性、速度、准确性和其他正常运行，或导致专有信息或敏感或机密数据的泄露，其中任何一种都可能对我们的业务造成重大和不利的影响。由于网络安全威胁的复杂性不断增加，新的攻击技术正在迅速发展，包括人工智能支持的攻击，我们不能确定我们为降低网络安全事件的风险和保护我们的系统而实施的控制和预防行动是否有效，以防止网络安全事件成为现实。虽然我们经历了较小的网络安全事件，但我们不知道在截至2023年12月31日的一年内发生了任何重大网络安全事件。

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治理

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我们的审计委员会在董事会的授权下，对网络安全风险进行主要监督。

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我们的信息安全首席技术官和董事负责监督公司的网络安全计划，执行和遵守我们的信息安全标准，以及降低与信息安全相关的风险。我们的首席技术官拥有37年的IT经验，拥有计算机和信息科学学士学位，在现任职位上服务了4年，之前担任我们的基础设施管理部董事已有12年。我们的

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首席技术官向公司首席创新官和ArcBest技术公司的总裁汇报，后者直接向首席执行官汇报。我们的信息安全董事向我们的首席技术官汇报，拥有32年的IT经验，其中包括20多年的信息安全经验；工商管理硕士；计算机信息系统和量化分析本科学位；以及经过认证的信息系统安全专业人员。

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我们还有管理层委员会，他们支持我们评估和管理网络安全风险和相关事件的流程，如下所示：

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首席技术官提供季度网络安全风险更新，并向我们的董事会提交年度网络安全审查。

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我们还进行强制性的全公司安全意识培训和定期网络钓鱼测试，并通常寻求通过定期沟通和教育员工来提高对网络安全风险的认识。

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第二项。特性

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本公司相信其设施(包括自有物业及租赁物业)均属适当及足够，并有足够能力应付目前的业务需求。该公司在阿肯色州史密斯堡拥有两个办公设施，这两个设施为公司和某些附属功能提供了空间。该公司还租赁了位于阿肯色州史密斯堡的一栋办公楼和一间创新实验室，用于某些附属功能。

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基于资产的细分市场

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基于资产的部门在其位于阿肯色州史密斯堡的总办公楼内运营，拥有240个收入生产设施，其中10个也是配送中心。该公司拥有其中114个基于资产的细分设施，其余部分从非关联公司租赁。基于资产的配送中心如下：

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资产-轻型细分市场

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Asset-Light部门在俄亥俄州麦地那拥有一座通用办公楼和服务舱，并租用了另外五个办公和仓库地点，包括位于内华达州斯帕克斯的一个办公室和仓库地点，以及位于伊利诺伊州芝加哥的一个办公地点。

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第三项。法律程序

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各种法律诉讼仍在进行中，其中大部分是在正常业务过程中发生的。本公司为正常业务过程中产生的某些风险提供责任保险，但受某些自我保险的保留限额的限制。该公司有某些法律、环境和自我保险风险的应计金额。在正常业务过程中出现的这些风险和法律行动预计不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响，无论是单独的还是总体的。

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2023年1月，ArcBest Corporation和Molo Solutions LLC被增加为五起独立诉讼的被告，这些诉讼都是由一起涉及Molo的一家合同承运人的多人死亡车祸引起的。这起事故于2021年6月发生在阿拉巴马州巴克斯特县，案件正在该州和该州所在的联邦法院待决。这起事故发生在公司收购Molo之前。诉讼称，Molo在选择事故中涉及的机动承运人时存在疏忽。索赔人正在寻求补偿性和惩罚性赔偿。该公司打算积极抗辩这些诉讼。虽然目前还不能估计这件事的一系列合理可能的损失，但这些金额可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流具有重大影响。本公司将向所有可用来源追回其损失，包括但不限于保险和任何可能负有责任的第三方。

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有关我们的环境和法律事项以及其他事件的更多信息，请参阅本年度报告第10-K表格第II部分第8项中包含的我们综合财务报表的附注。

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第四项。煤矿安全信息披露

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不适用。

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第II部

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第五项。注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

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市场信息、分红与持有者

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ArcBest公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“ARCB”。截至2024年2月19日，公司已发行普通股有23,520,701股，由177名登记在册的股东持有。更多的ArcBest公司普通股持有者是“街头名人”或实益持有者，其记录在册的股票由银行、经纪商和其他金融机构持有。

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2024年2月2日，公司董事会(以下简称董事会)宣布向截至2024年2月16日登记在册的股东派发季度股息每股0.12美元。本公司预期在可预见的将来继续派发季度股息，但由于未来派息将由董事会酌情决定，并将取决于本公司未来的盈利、资本要求及财务状况、根据本公司第四次修订及重新订立的信贷协议支付股息的合同限制，以及其他因素，因此无法在这方面作出保证。

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发行人购买股票证券

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该公司有一项计划，可以在公开市场或私下协商的交易中回购其普通股。该计划没有到期日，但可由董事会酌情随时终止。2003年1月，董事会批准了一项2500万美元的普通股回购计划，并授权延长2005、2015和2021年的股票回购计划。2023年2月，董事会重新授权了该计划，并将该计划下可用于购买公司普通股的总金额增加到125.0美元。

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2023年期间，公司购买了930,754股普通股，总成本为9,150万美元，其中包括501,146股，根据规则10b5-1计划，总成本为4,760万美元，该计划允许在关闭的交易窗口内回购股票。在截至2023年12月31日的三个月内，本公司购买了242,252,000股股份，剩余3,350万美元在本公司的股份回购计划下。2024年2月，董事会重新授权了股份回购计划，并将股份回购计划下可用于购买公司普通股的总金额增加到125.0美元。

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第六项。已保留

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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

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ArcBest Corporation^™(连同其子公司、“公司”、“ArcBest^®、“我们”、“我们”和“我们”)是一家价值数十亿美元的综合物流公司，利用我们的技术和全套解决方案来满足客户的供应链需求。我们的运营通过两个可报告的运营部门进行：

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有关更多信息，请参阅本年度报告第二部分第8项中第一部分第1项（业务）和我们的合并财务报表附注O中的其他分部描述。

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于二零二三年二月二十八日，本公司出售FleetNet America，Inc.。（“FleetNet”），本公司的全资子公司，总调整后现金收购价为1.009亿美元，包括收盘后调整。出售后，FleetNet被报告为停止运营。因此，FleetNet的历史业绩已被排除在所列报的所有期间的持续经营业务和分部业绩之外，并对上期财务报表进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。除非另有说明，本年度报告中的所有金额均指持续经营，包括与上一年度的比较。有关我们已终止经营业务的更多信息，请参阅本年度报告第二部分第8项中的综合财务报表附注D（表格10-K）。

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信息的组织

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管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD&A”）旨在帮助读者了解我们在所述期间的财务业绩以及可能影响我们未来业绩的重大趋势，包括影响我们经营业绩的主要因素，流动性和资本资源以及关键会计政策。管理层讨论和分析包括有关重要会计政策、惯例和构成我们财务业绩基础的交易的额外信息。本讨论应与我们的合并财务报表及其相关附注一并阅读，该等附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项。MD&A包括受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。实际结果可能与本节中的陈述有重大差异，这是由于本年度报告第一部分（前瞻性陈述）和第一部分第1A项（风险因素）中讨论的一些因素。MD&A包括以下内容：

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目录表

行动的结果

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MD&A的运营结果部分一般讨论2023年和2022年的项目以及2023年和2022年之间的年度比较。关于2021年项目的讨论以及2022年和2021年之间的年度比较，未包含在本表格10-K中，请参见我们截至2022年12月31日止财政年度的表格10-K年度报告第二部分第7项中的MD&A运营结果部分。

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合并结果

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我们的综合收入在2023年总计44亿美元，与2022年相比下降了12.0%。收入下降主要是由于运输和物流服务的市场费率较上年同期有所下降，尽管在市场中断后，2023年下半年对我们公布的核心LTL业务的需求有所增加，这一点将在下文进一步讨论。2023年综合收入的同比下降反映了我们基于资产的收入下降了4.6%，我们的轻资产收入下降了21.4%。与2022年相比，与2022年相比，2023年合并收入中“其他和抵销”项目报告的收入减少更多，这包括我们运营部门的部门间业务水平增加的影响。

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我们基于资产的收入下降反映了业务组合的变化，导致与2022年相比，2023年每天的吨位减少了2.4%，每英担的账单收入(包括燃油附加费)下降了2.2%。每英担总账单收入的变化也反映了燃油附加费的减少，这与燃油价格下降有关。2023年上半年，由于市场需求下降，LTL评级的已公布发货量下降，公司提高了动态定价、交易性LTL发货量的利用率。随着我们的一个较大的LTL竞争对手于2023年7月下旬关闭(在基于资产的运营部分的基于资产的细分概述中进一步讨论)，以及由此导致的LTL行业承运人能力的下降，我们的基于资产的部门经历了对其核心、已公布的LTL业务的需求增加，并能够以有利可图的速度确保这些发货。这

目录表

已公布的LTL评级发货量的增加以及由此导致的交易性LTL业务的减少对2023年下半年的基于资产的业务组合产生了积极影响。

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与2022年相比，我们轻资产部门2023年的收入下降了25.3%，这是由于市场状况疲软和业务组合的变化导致每批货物的收入下降了25.3%，但每天的出货量增加了5.3%，部分抵消了这一影响。我们的轻资产部门在2023年和2022年的其他收入和公司间抵销之前分别创造了约37%和42%的总收入。

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与2022年相比，2023年的合并运营收入减少了221.9-100万美元，主要是由于收入下降。与2022年相比，2023年的运营费用反映了我们两个运营部门的采购运输成本下降，以及由于成本与业务水平保持一致而导致的轻资产部门员工成本的下降，但由于工会加薪和员工人数增加，基于资产的部门员工成本增加，部分抵消了这一影响。分部经营费用在经营业绩的资产分部结果和资产-轻分部结果部分有进一步说明。除经营分部的业绩外，综合营业收入的同比比较也受到以下各段所述项目的影响。

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2023年和2022年，创新技术成本影响了我们的综合和基于资产的细分市场业绩。这些成本包括我们在ABF货运公司的货运处理试点测试计划，这一点在基于资产的细分结果一节中进一步讨论。2023年3月，我们推出了VAUX客户服务^TM-创新的硬件和软件套件，使货物在仓库和码头作业中的装卸和转运方式现代化并实现转型。与我们在客户测试地点越来越多的VAUX试点计划以及通过技术创新优化性能的其他计划相关的某些成本在合并运营收入的“其他和消除”项下报告。2023年，这些综合成本对合并业绩的影响为5240万美元(税前)，或3970万美元(税后)和每股稀释后1.61美元，而2022年为4080万美元(税前)，或3080万美元(税后)和1.21亿美元。

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为收购Molo而记录的或有收益对价负债在每个季度报告日重新计量，任何因经常性评估而产生的公允价值变动均在营业收入(亏损)中确认。合并经营业绩增加了1910万美元(税前)，或1440万美元(税后)和每股稀释后0.58美元，这是由于季度重新计量导致2023年或有收益对价的负债减少。2022年，季度重新计量导致或有收益对价负债增加，合并经营业绩减少1830万美元(税前)，或1360万美元(税后)和稀释后每股0.54美元。我们的合并财务报表附注C进一步讨论了或有收益对价的重新计量，该附注C包含在本年度报告表格10-K的第二部分第8项中。

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公司在2023年第三季度确认了与货运处理试点设施、基于资产的服务中心和某些可供转租的轻资产办公空间有关的租赁减值费用，详情见本年度报告10-K表第二部分第8项的综合财务报表附注H。租赁减值费用使经营业绩减少了3020万美元(税前)，或2260万美元(税后)和每股稀释后0.92美元。对经营性使用权资产和租赁收益的重新计量将在本公司合并财务报表附注C中进一步讨论，该附注C包含在本年度报告第二部分第8项的Form 10-K中。

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估计法律费用，以了结与根据公平劳动标准法案2023年的经营业绩减少了950万美元(税前)，或710万美元(税后)和每股稀释后0.29美元。估计的法律和解费用在我们的合并财务报表附注P中进一步讨论，该附注包括在本年度报告的第二部分，第8项，即Form 10-K。

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2022年的合并运营业绩受到一次性非现金费用200万美元(税前)，或150万美元(税后)和每股稀释后0.06美元的影响，用于加强我们的非工会休假政策，该政策于2022年第三季度生效。

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除上述项目外，综合净收入和每股收益的同比变化还受到可变人寿保险单现金退回价值的变化、我们对Phantom Auto股权投资的公允价值变化、授予基于股票的补偿奖励的税收利益、税收抵免以及MD&A所得税部分和本年度报告第二部分第8项Form 10-K中所述综合财务报表附注G中描述的其他实际税率变化的影响。我们的可变人寿保险单的一部分

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通过独立账户投资于股票和固定收益证券，因此容易受到市场波动的影响。在综合经营报表中报告在营业收入线以下的寿险保单现金退回价值的变化，使2023年的综合净收入增加了460万美元和每股摊薄收益0.19美元，2022年的综合净收入减少了270万美元和每股摊薄收益0.11美元。根据2023年第二季度可观察到的价格变化，我们对幻影汽车(一家以人为中心的远程操作软件提供商)的股权投资的公允价值进行了调整，合并净收入增加了280万美元，稀释后每股收益增加了0.11美元，没有可比的上一年影响。授予限制性股票单位导致2023年的税收优惠为530万美元和每股稀释后0.21美元，而2022年的税收优惠为810万美元和每股稀释后0.32美元。

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综合调整后未计利息、税项、折旧及摊销前收益(“调整后EBITDA”)

我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)报告我们的财务结果。然而，管理层认为，用于内部分析的某些非GAAP业绩衡量标准和比率，如调整后的EBITDA，为分析师、投资者和其他人提供了我们内部使用的相同信息，用于评估我们的核心经营业绩，并提供了本期业绩与上一季度业绩之间有意义的比较，以及有关业绩趋势的重要信息。因此，使用这些衡量标准提高了分析我们业绩的可比性，因为它消除了经营业绩中管理层认为不能反映我们核心经营业绩的项目的影响。管理层使用调整后的EBITDA作为业绩和业务规划的关键衡量标准。该指标对于分析我们的经营业绩特别有意义，因为它不包括收购的无形资产和轻资产部门的软件摊销、或有收益对价和股权投资的公允价值变化、租赁减值费用、轻资产部门的估计法律和解费用、子公司的出售收益和交易成本，这些是战略决策或其他因素(而不是核心日常运营)产生的重大支出或收益。此外，经调整EBITDA是本公司第四份经修订及重订信贷协议所载财务契约的主要组成部分(见本年度报告表格10-K第II部分第8项内的综合财务报表附注I)。其他公司可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA；因此，我们对调整后EBITDA的计算可能无法与其他公司的类似标题指标进行比较。非公认会计准则财务指标应被视为我们报告结果的补充，而不是替代。调整后的EBITDA不应被解释为比根据公认会计准则确定的营业收入、营业现金流、净收入或每股收益更好的衡量标准。下表显示了调整后EBITDA与我们的净收入的对账，这是本报告所述期间最直接的可比GAAP衡量标准。

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基于资产的运营

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基于资产的细分市场概述

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基于资产的部门由ArcBest公司的全资子公司ABF货运系统公司和某些其他子公司组成。我们基于资产的部门通过北美最大的零担(“LTL”)运输公司之一提供货运服务。我们的客户信任ABF货运公司一个多世纪以来提供的LTL解决方案，并依靠我们对质量、安全和客户服务的坚定不移的承诺，在市场混乱和快速变化的经济条件下解决他们的运输挑战。我们正在对我们的基于资产的业务进行战略性投资，以利用技术来提高效率和生产率，并丰富我们深厚的客户关系，以应对现在和未来的挑战。

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我们以资产为基础的业务受到一般经济状况以及一些其他竞争因素的影响，这些因素在本年度报告10-K表第一部分的第1项(业务)和第1A项(风险因素)中有更全面的描述。有关资产部门的说明和其他部门信息，包括截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的收入、运营费用和运营收入，请参阅本年度报告第II部分第8项中包含的合并财务报表附注10-K。

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了解我们基于资产的部门的运营结果所需的关键指标概述如下。这些关键指标被管理层用来评估部门的经营业绩，并衡量我们基于资产的部门业绩中的战略举措的有效性。我们使用关键经营统计数据对某些关键指标进行量化，这些指标是分析各期间分部经营业绩的重要指标。这些统计数据在下面的关键指标中定义，并在我们基于资产的部分的结果讨论中提及：

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磅或吨-在此期间处理的货物的总重量，以美磅或美吨为单位。

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每日吨位(每日平均装运重量)--吨位除以期间的工作日天数。

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每天的发货量-期间内通过基于资产的货运网络运输的总发货量除以期间的工作日数。

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每次装运的磅(每次装运的重量)--总磅除以期间的装运数量。

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平均运输里程(英里)-在此期间，所有货件(包括随购买的运输工具移动的货件)在始发地和目的地服务中心之间的总里程数。

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每英担开单收入，包括燃油附加费(收益率)-每100磅货物重量的收入，包括燃油附加费，在基于资产的货运网络中处理货物时系统计算。根据我们的收入确认政策，未交付货运的收入在财务报表中递延。用于计算每英担收入的账单收入不针对财务报表中递延的收入部分进行调整。

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营业比率-营业费用占收入水平的百分比。

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我们还量化了某些关键的运营统计数据，管理层使用这些统计数据来评估基于资产的货运网络内运营的生产率，并衡量战略举措的有效性，以

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管理各个期间的区段成本结构。这些衡量标准定义如下，并在基于资产的细分结果的基于资产的运营费用部分进一步讨论：

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我们行业内的其他公司可能会提出不同的主要业绩指标或经营统计数字，或计算其指标的方法不同；因此，我们的关键业绩指标或经营统计数字可能无法与其他公司的同类指标相提并论。关键业绩指标或业务统计数据应被视为我们报告结果的补充，而不是替代。我们的关键业绩指标或运营统计数据不应被解释为比根据GAAP确定的运营收入、运营现金流、净收入或每股收益更好地衡量我们的结果。

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截至2023年12月，我们资产部门约82%的员工受到ABF国家主运费协议(“2023年ABF NMFA”)的覆盖，该协议是ABF与国际卡车司机兄弟会(“IBT”)于2023年6月30日批准的集体谈判协议，取代了2018年批准的先前的集体谈判协议(“2018年ABF NMFA”)。2023年ABF NMFA的大部分补充条款也于2023年6月30日通过，在2023年7月7日批准剩余补充条款后，2023年ABF NMFA于2023年7月16日实施，追溯至2023年7月1日。2023年ABF NMFA将一直有效到2028年6月30日。

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2023年ABF NMFA的条款继续为我们的合同员工提供行业内最好的工资和福利。合并的合同工资和福利最高时薪估计在协议结束前的复合年基础上增长约4.2%，潜在的利润分享奖金代表着2023年ABF NMFA的额外成本。2023年ABF NMFA规定：

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吨位

资产部门管理的货运吨位水平直接受到工业生产和制造、分销、住宅和商业建筑、消费支出(主要是北美经济)以及卡车运输业运力的影响。经营业绩受到经济周期和状况、客户的商业周期以及客户商业实践变化的影响。基于资产的部门主要根据价格、服务和运力可用性积极竞争货运业务。

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定价

行业定价环境是影响我们基于资产的业绩的另一个关键因素，它影响客户获得适当利润率和提价的能力。一般来说，LTL货运是由国家汽车货运协会建立的等级制度来评级的。轻便、笨重的货运通常具有更高的等级，其每英担的收入高于密集、重型货运。货物额定等级和包装的变化，以及其他货运概况因素的变化，如平均装运规模、平均运输长度、货运密度以及客户和地理组合，都会影响每英担平均账单收入衡量标准。

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我们约20%的基于资产的业务受基本LTL关税的影响，这些关税受一般费率上调的影响，受个别协商的折扣的影响。其余资产业务(包括按现货市场定价的业务)的利率须按年内不同时间磋商的个别定价安排而定。大多数受协商定价安排约束的业务都与具有年度协商定价安排的较大客户帐户相关联。其余业务将根据每批货物的独特情况、提供给客户的价值、网络容量和当前市场状况按单批货物定价。由于定价是按账户单独确定的，因此在考虑客户账户或市场评估时，基于资产的细分市场侧重于个人账户的盈利能力，而不是每英担开出的收入的单一衡量标准。

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我们允许拥有已建立帐户且未协商公布费率的托运人通过在线门户和API连接即时访问具有竞争力的LTL费率，使其运输需求与报价时ABF货运网络中的可用运力相匹配。市场已经接受了这一针对交易型LTL发货的动态定价选项，该计划通过提高基于资产的网络中的容量利用率，在优化我们的业务水平方面发挥了积极作用。在较为疲软的市场环境中，例如我们在2023年上半年所经历的情况，我们的动态定价选项使我们能够战略性地填补空置运力，使我们能够减少员工休假或裁员的需要，更好地为更高的货运需求的市场反弹做好准备，并通过减少“空载里程”(即出于重新定位目的而移动空载或接近空载设备的里程数)来提供更可持续的服务。

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利用我们的动态定价选项来维持ABF货运网络的运力，使我们能够很好地应对2023年7月30日我们的一个较大的LTL竞争对手停止运营造成的市场混乱后货运需求的增加。在2023年下半年，我们经历了对核心、发布的LTL评级业务的需求增加，这些业务以有利可图的费率获得担保。随着我们转移更多的产能来服务这一核心业务，2023年下半年产能市场趋紧的动态定价交易型LTL发货量的定价也有所改善。尽管我们不断评估我们的业务组合以确保收入最优化，但由此带来的收入增长可能会被服务于更高出货量所需的相关费用增加部分或全部抵消。不能保证随着客户重新定价的发生，2023年下半年由于LTL行业承运人能力的减少而经历的公布的LTL评级的出货量和价格将保持较高的水平。到12月底，随着市场混乱的稳定，来自托运人的压力增加，要求降低运费。在我们进入2024年之际，行业内的定价仍然是合理的。

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我们还利用基于空间的定价方法对受LTL关税影响的货物进行定价，以使我们的定价与行业内的货运趋势保持一致，包括整个供应链的整体增长和正在向体积更大但往往更轻的货物转变，电子商务的加速，以及许多运输和物流解决方案的独特要求。基于空间的定价涉及使用运费维度(长度、宽度和高度)来确定适用的立方体最低收费(CMC)，以便在适当的时候补充基于重量的度量。传统的LTL定价通常是基于重量的，而我们的线运成本通常是基于空间的(即，成本受到每次发货所需空间量的影响)。我们相信，基于空间的定价使我们的定价机制更好地与影响我们资源的指标保持一致，从而影响我们提供物流服务的成本。我们致力于为客户的业务以及他们各种产品和商品的独特装运特点提供物流解决方案，我们相信我们在处理通常被认为难以处理的货运方面特别有经验。CMC是一种额外的定价机制，以更好地获取我们在运输这些货件时提供的价值。

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燃料

运输业依赖于是否有足够的燃料供应。基于资产的部分根据美国能源部每周发布的全国骇维金属加工柴油平均价格指数来评估燃油附加费。为了更好地使燃油附加费与燃油和能源相关费用保持一致，并在燃油价格变化时提供更稳定的盈利能力，我们可能会不时修订我们的标准燃油附加费计划，该计划影响大约三分之一的基于资产的发货量，主要影响非合同客户。虽然燃油附加费收入通常足以抵消直接柴油成本的增加，但很难确定能源价格对其他非燃料相关费用的总体影响。管理层无法合理肯定地预测未来燃料价格波动、能源价格对其他成本要素的影响、燃料成本通过燃料附加费收回的可能性以及燃料附加费对整体费率结构或该部门将从客户那里获得的总价格的影响。虽然燃油附加费是整体收费结构的几个组成部分之一，但客户实际支付的费率是由市场力量和向客户提供的服务的整体价值决定的。

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在柴油价格变动期间，燃油附加费和相关的直接柴油成本也有不同程度的变化。根据这些变化的速度以及对其他燃料和能源相关领域成本的影响，营业利润率可能会受到影响。近年来，燃料价格波动很大。无论燃油价格是波动还是保持不变，如果竞争压力限制了我们收回燃油附加费的能力，经营业绩可能会受到不利影响。在整个2023年，燃油附加费机制总体上继续受到市场的接受，但某些非标准的定价安排限制了燃油附加费的回收金额。在燃油成本上升期间，当燃油价格持续高于通过燃油附加费机制在某些情况下收回的最高水平时，燃油附加费收入上限对营业利润率的负面影响更为明显。在燃油价格下跌期间，燃油附加费百分比也会下降，这对每英担总账单收入指标产生了不利影响，从而对收入产生了不利影响。收入的下降可能与我们的燃料成本不成比例。与2022年相比，2023年基于资产的收入受到燃油附加费收入下降的负面影响，原因是名义燃油附加费费率下降，同时燃料总成本也有所下降。该部门的经营业绩将继续受到燃油价格和相关燃油附加费进一步变化的影响。

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人工成本

我们的基于资产的劳动力成本，包括由多个多雇主计划提供的合同工的退休和医疗保健福利(见我们合并财务报表的附注K，包括在本年度报告的第二部分，Form 10-K第8项)，受到2023年ABF NMFA和其他相关补充协议下的合同义务的影响。2023年和2022年，工资、工资和福利总额分别占收入的48.1%和43.0%。工资、工资和福利费用以及共享服务费用的变化，包括与ABF货运公司全公司职能部分相关的人工成本，占收入的百分比将在以下基于资产的部门业绩部分中讨论。

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ABF货运在一个竞争激烈的行业中运营，主要由非工会的汽车承运人组成。非工会竞争对手的附带福利成本结构较低，劳工工作规则不那么严格，某些航空公司的货运和驾驶人员的工资率也较低。ABF货运公司继续与IBT解决该部门的工资和福利成本结构对其经营业绩的影响。根据2023年ABF NMFA，ABF货运继续支付行业中一些最高的福利缴费率，通过这份合同，ABF货运可能会在招聘一直具有挑战性的地区实施特定地点的加薪。

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ABF货运公司对其合同雇员的福利缴费包括对多雇主计划的缴费。2023年，这些对多雇主养老金计划和健康和福利计划的缴费总额分别为1.625亿美元和2.156亿美元，2022年分别为1.546亿美元和1.944亿美元。如前所述，2023年ABF NMFA规定ABF运费对多雇主养老金计划的缴费保持在与IBT之前的劳动协议下支付的费率，而大多数计划的工资率以及医疗和福利缴费率根据2023年ABF NMFA的条款每年增加。工会工资从2023年7月1日起上涨13.0%，这与2023年ABF NMFA下合同工资和里程费率的增加有关，根据2018年ABF NMFA，合同工资率自2022年7月1日起上涨1.9%。健康、福利和养老金的平均缴费率分别增加了约3.6%和2.5%，分别于2023年8月1日和2022年8月1日生效。

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通过2023年ABF NMFA的期限，一直持续到2028年6月30日，ABF货运公司的多雇主养老金缴费义务通常将通过在到期时进行指定的缴费来履行。未来的缴款率将通过目前集体谈判协议期限之后的合同期的谈判进程来确定。虽然我们不能确定未来所需的捐款

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考虑到ABF货运公司合同雇员的集体谈判协议，我们未来对多雇主养老金计划的缴款率可能不太可能增加，这是因为近年来的立法为许多资金不足的计划提供了资金救济(见本年度报告表格10-K第二部分第8项中的综合财务报表附注K)。如果ABF货运公司完全退出某些多雇主养老金计划，根据现行法律，ABF货运公司将对其在每个此类计划的无资金支持的既有负债中的份额承担重大责任。此外，ABF运费还可能触发某些多雇主养老金计划的全部或部分提款责任，其中包括合并和其他基本公司交易，以及运营变化、站点关闭和失业，这可能导致重大负债。

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基于资产的细分结果

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下表汇总了以资产为基础的部门的营业费用和营业收入占收入的百分比：

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