附录 99.2


补充财务信息截至2023年12月31日的季度和年度 2024年2月23日

补充财务信息
2024年2月23日


公司简介和有关非公认会计准则财务指标的披露								2
可比的公司财务信息								7
资本化								19
物业级数据和运营统计数据								22
物业层面的收入，调整后的息税折旧摊销前利润回复及调整后息折旧摊销前利润回复利润								28


	补充财务信息 2024年2月23日

公司概况和有关非公认会计准则财务指标的披露


公司概况和有关非公认会计准则财务指标的披露								第 2 页


	补充财务信息 2024年2月23日

关于日光石

Sunstone Hotel Investors, Inc.（“公司”、“我们” 和 “我们的”）（纽约证券交易所代码：SHO）是一家住宿房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），截至2024年2月23日，拥有14家酒店，共有6,675间客房，其中大部分以全国知名品牌运营。Sunstone的战略是通过收购、积极拥有和处置位置优越的酒店和度假村房地产，为利益相关者创造长期价值。

本演示文稿包含未经审计的信息，应与我们最新的10-K表和10-Q表报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。这些报告的副本可在我们的网站www.sunstonehotels.com上查阅，也可以通过美国证券交易委员会的电子数据收集分析和检索系统（“EDGAR”）的www.sec.gov获得。

公司总部
15 企业版，套房 200Aliso Viejo，CA 92656
(949) 330-4000

公司联系人
Bryan Giglief 首席执行官
(949) 382-3036

亚伦·雷耶斯
首席财务官
(949) 382-3018


公司概况和有关非公认会计准则财务指标的披露								第 3 页


	补充财务信息 2024年2月23日

非公认会计准则财务指标

我们提出以下我们认为对投资者有用的非公认会计准则财务指标，作为我们经营业绩的关键补充指标：扣除利息、支出、税项、房地产折旧和摊销前的收益，或息税折旧摊销前利润回复；调整后息折旧摊销前利润回复，不包括非控股权益（定义见下文）；归属于普通股股东的运营资金或归属于普通股股东的FFO；归属于普通股股东的调整后FFO（定义见下文）；酒店调整后的息税折旧摊销前利润回复；以及酒店调整后的息税折旧摊销前利润回复利润。根据公认会计原则，不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为绩效衡量标准的替代品。此外，我们对这些衡量标准的计算可能无法与其他未与公司定义完全相同的术语的公司进行比较。这些非公认会计准则指标是对根据公认会计原则公布的结果进行补充和结合使用的。不应将其视为净收益（亏损）、运营现金流或公认会计原则规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代方案。这些非公认会计准则财务指标反映了查看我们运营的其他方式，我们认为，与没有本次披露的情况相比，从我们的GAAP业绩和与相应的GAAP财务指标的对账来看，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息，不要依赖单一的财务指标。

我们公布息税折旧摊销前利润回复根据全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）制定的指导方针，定义见其2017年9月的白皮书《房地产扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益》。我们相信息税折旧摊销前利润回复是一项有用的绩效衡量标准，可以帮助投资者评估和比较我们与同行相比在不同时期的运营业绩。纳瑞特定义息税折旧摊销前利润回复净收益（根据公认会计原则计算）加上利息支出、所得税支出、折旧和摊销、处置折旧财产的损益（包括控制权变更的损益）、折旧财产和因关联公司折旧财产价值下降而对未合并关联公司的投资的减值减记，以及为反映该实体在息税折旧摊销前利润中所占份额而进行的调整回复未合并的关联公司。

我们对息税折旧摊销前利润进行了额外调整回复在评估我们的业绩时，因为我们认为排除下述某些其他项目可以为投资者提供有关我们的经营业绩以及调整后息税折旧摊销前利润的列报的有用信息回复，不包括非控股权益，与主要的GAAP净收益列报方式相结合，有利于投资者全面了解我们的经营业绩。此外，我们同时使用息税折旧摊销前利润回复和调整后的息税折旧摊销前利回复，不包括作为确定酒店收购和处置价值的衡量标准的非控股权益。

我们认为，归属于普通股股东的FFO的列报为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它是衡量我们业务的指标，不考虑特定的非现金项目，例如房地产折旧和摊销、任何房地产减值损失以及出售房地产资产的任何损益，所有这些都基于历史成本会计，在评估我们当前的业绩时可能不那么重要。我们对归属于普通股股东的FFO的列报符合纳雷特对 “适用于普通股的FFO” 的定义。我们的陈述可能无法与其他房地产投资信托基金报告的FFO相提并论，这些房地产投资信托基金没有按照当前的纳雷特定义定义定义术语，或者对当前纳雷特定义的解释与我们不同。

在评估我们的经营业绩时，我们还会列出归于普通股股东的调整后FFO，因为我们认为，排除下述某些其他项目可以为投资者提供有关我们持续经营业绩的有用补充信息，并可能有助于比较不同时期与同行公司的经营业绩。


公司概况和有关非公认会计准则财务指标的披露								第 4 页


	补充财务信息 2024年2月23日

我们调整息税折旧摊销前利润回复以及以下项目归属于普通股股东的FFO（可能发生在任何时期），并将这些指标称为调整后的息税折旧摊销前利润回复，不包括归属于普通股股东的非控股权益或调整后FFO：

●

递延股票补偿的摊销: 我们不包括摊销递延股票薪酬所产生的非现金支出，因为该支出基于向公司员工发放补助金之日的历史股价，并不反映我们酒店的基本业绩。

●

合同无形资产的摊销: 我们不包括与酒店收购相关的任何优惠或不利合同无形资产的非现金摊销。我们不包括合同无形资产的非现金摊销，因为它是基于历史成本核算的，在评估我们本期的实际业绩时意义不大。

●

债务交易的收益或损失: 我们排除了与清偿债务相关的财务费用和溢价的影响，包括加速最初发行赎回或退还的债务的递延融资成本，因为与利息支出一样，取消这些费用和保费有助于投资者通过消除资本结构的影响来评估和比较我们不同时期的经营业绩。

●

会计原则变更的累积影响：财务会计准则委员会不时颁布新的会计准则，要求合并运营报表反映会计原则变更的累积影响。我们不包括这些一次性调整，其中包括前期的会计影响，因为它们不能反映我们该期间的实际业绩。

●

其他调整: 我们不包括我们认为不属于正常业务范围的其他调整，因为我们认为这些成本不反映我们当期的实际业绩和/或酒店的持续运营。此类项目可能包括：诉讼和解费用；与废弃项目相关的开发成本的注销；物业层面的重组、遣散费、开业前和管理过渡成本；债务清算成本；终止租约；财产保险恢复收益或未投保损失；以及其他非经常性已确定的调整。

此外，得出调整后的息税折旧摊销前利润回复，不包括非控股权益，我们不包括我们在2022年6月收购希尔顿圣地亚哥海湾合伙企业权益之前分配给希尔顿圣地亚哥海湾合伙企业的净收益中的比例份额，以及非控股合伙人在任何息税折旧摊销前利润中的比例份额回复和调整后的息税折旧摊销前利回复组件。我们还不包括使用权资产和相关租赁义务的摊销，因为这些费用基于历史成本会计，并不反映应向相应出租人支付的实际租金金额或酒店的基本业绩。此外，我们还调整了芝加哥壮丽大道凯悦中心大楼租约中记录的现金融资租赁费用（在酒店于2022年2月出售之前）。我们确定建筑物租赁是融资租赁，因此，我们将每月租赁付款的一部分计入利息支出。我们调整息税折旧摊销前利润回复融资租赁，以便更准确地反映相应时期内应向酒店出租人支付的实际租金以及酒店的经营业绩。我们还排除了损益对处置未折旧资产的影响，因为我们认为将其纳入调整后的息税折旧摊销前利润回复，不包括非控股权益与反映我们资产的持续表现不一致。


公司概况和有关非公认会计准则财务指标的披露								第 5 页


	补充财务信息 2024年2月23日

为了得出归属于普通股股东的调整后FFO，我们还排除了衍生品和融资租赁债务的非现金利息，因为我们认为这些项目并不能反映我们的持续融资成本。此外，在我们于2022年6月收购非控股合作伙伴权益之前，我们不包括该非控股合作伙伴在与合并后的圣地亚哥海湾合作伙伴关系组成部分相关的任何FFO调整中按比例分摊的份额。我们还不包括使用权资产和相关租赁义务的房地产摊销，其中包括我们的融资和经营租赁无形资产的摊销（公司经营租赁除外），因为这些费用基于历史成本核算，不反映应付给相应出租人的实际租金金额或酒店的基本业绩。此外，我们不包括优先股赎回费用、递延所得税资产、负债或估值补贴的变动，以及与净营业亏损结转额的应用、不确定的税收状况或资产出售相关的所得税优惠或准备金。

在公布酒店调整后的息税折旧摊销前利润时回复以及酒店调整后的息税折旧摊销前利润回复利润，其他非酒店物品不包括在内。我们认为酒店调整后息税折旧摊销前利润的计算方法回复可以更准确地列报酒店调整后的息税折旧摊销前利润回复我们酒店的利润率，以及这些非公认会计准则财务指标对投资者评估我们的物业层面的经营业绩很有用。

净收入与息税折旧摊销前利润的对账回复，调整后税折旧摊销前利润回复，不包括非控股权益、归属于普通股股东的FFO、归属于普通股股东的调整后FFO、酒店调整后的息税折旧摊销前利润回复以及酒店调整后的息税折旧摊销前利润回复利润率载于本补充包的以下页面。


公司概况和有关非公认会计准则财务指标的披露								第 6 页


	补充财务信息 2024年2月23日

可比的公司财务信息


可比的公司财务信息								第 7 页


	补充财务信息 2024年2月23日

可比合并运营报表

2023 年第四季度 — 2023 年第一季度，2023 财年


	季度结束 (1)								年终了 (1)
（未经审计，以千计，每股数据除外）	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
	2023		2023		2023		2023		2023
收入
房间	$	127,038	$	134,428	$	149,923	$	141,257	$	552,646
食物和饮料		61,284		56,835		70,921		65,210		254,250
其他操作		19,772		22,398		21,728		18,918		82,816
总收入		208,094		213,661		242,572		225,385		889,712

运营费用
房间		33,388		33,844		35,566		33,959		136,757
食物和饮料		43,907		42,725		46,897		44,281		177,810
其他开支		81,076		82,895		83,556		82,567		330,094
公司开销		7,421		7,127		8,396		8,468		31,412
折旧和摊销		29,135		29,134		28,038		27,962		114,269
运营费用总额		194,927		195,725		202,453		197,237		790,342

利息和其他收入		4,137		1,218		4,639		541		10,535
利息支出		(16,768)		(11,894)		(9,223)		(13,794)		(51,679)
所得税前收入		536		7,260		35,535		14,895		58,226
所得税优惠（准备金），净额		863		(602)		(803)		(358)		(900)
净收入	$	1,399	$	6,658	$	34,732	$	14,537	$	57,326

可比酒店调整后的息税折旧摊销前利润 (2)	$	49,855	$	54,009	$	76,458	$	64,410	$	244,732

调整后可比息税折旧摊销前利润 (3)	$	49,228	$	50,786	$	72,382	$	59,026	$	231,422

归属于普通股股东的可比调整后FFO (4)	$	33,532	$	33,424	$	54,712	$	42,821	$	164,489

摊薄后每股可归属于普通股股东的可比调整后FFO (4)	$	0.17	$	0.16	$	0.27	$	0.21	$	0.81

*第 11 页的脚注


可比的公司财务信息								第 8 页


	补充财务信息 2024年2月23日

可比合并运营报表

2022年第四季度 — 2022年第一季度，2022财年


	季度结束 (1)								年终了 (1)
（未经审计，以千计，每股数据除外）	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
	2022		2022		2022		2022		2022
收入
房间	$	129,986	$	137,416	$	147,687	$	108,120	$	523,209
食物和饮料		58,095		57,568		66,941		40,933		223,537
其他操作		29,248		20,322		17,049		23,335		89,954
总收入		217,329		215,306		231,677		172,388		836,700

运营费用
房间		32,462		31,931		32,351		26,566		123,310
食物和饮料		42,883		42,714		43,570		31,821		160,988
其他开支		76,826		80,170		79,290		68,682		304,968
公司开销		7,936		7,879		8,717		10,714		35,246
折旧和摊销		27,985		27,333		27,232		27,220		109,770
减值损失		3,466		—		—		—		3,466
运营费用总额		191,558		190,027		191,160		165,003		737,748

利息和其他收入		476		270		116		4,380		5,242
利息支出		(11,717)		(9,269)		(5,938)		(4,964)		(31,888)
债务消灭造成的损失		—		(784)		—		(230)		(1,014)
所得税前收入		14,530		15,496		34,695		6,571		71,292
所得税（准备金）福利，净额		(485)		290		(28)		(136)		(359)
净收入	$	14,045	$	15,786	$	34,667	$	6,435	$	70,933

可比酒店调整后的息税折旧摊销前利润 (2)	$	54,084	$	60,336	$	77,779	$	44,907	$	237,106

调整后可比息税折旧摊销前利润 (3)	$	60,995	$	54,762	$	70,502	$	39,323	$	225,582

归属于普通股股东的可比调整后FFO (4)	$	45,951	$	42,178	$	59,522	$	28,403	$	176,054

摊薄后每股可归属于普通股股东的可比调整后FFO (4)	$	0.23	$	0.21	$	0.29	$	0.14	$	0.87

*第 11 页的脚注


可比的公司财务信息								第 9 页


	补充财务信息 2024年2月23日

可比合并运营报表

2019 年第四季度 — 2019 年第一季度，2019 财年


	季度结束 (1)								年终了 (1)
（未经审计，以千计，每股数据除外）	十二月三十一日		九月三十日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
	2019		2019		2019		2019		2019
收入
房间	$	123,187	$	123,008	$	131,292	$	128,712	$	506,199
食物和饮料		52,480		47,576		60,233		58,709		218,998
其他操作		15,768		15,722		14,593		13,847		59,930
总收入		191,435		186,306		206,118		201,268		785,127

运营费用
房间		30,528		30,968		31,093		30,633		123,222
食物和饮料		35,894		34,713		37,949		37,908		146,464
其他开支		65,439		63,171		65,606		65,856		260,072
公司开销		7,275		7,395		8,078		7,516		30,264
折旧和摊销		23,715		23,818		23,227		23,095		93,855
运营费用总额		162,851		160,065		165,953		165,008		653,877

利息和其他收入		3,060		3,762		4,811		4,924		16,557
利息支出		(6,880)		(9,074)		(11,634)		(10,149)		(37,737)
所得税前收入		24,764		20,929		33,342		31,035		110,070
所得税（准备金）福利，净额		(1,034)		749		(2,676)		3,112		151
净收入	$	23,730	$	21,678	$	30,666	$	34,147	$	110,221

可比酒店调整后的息税折旧摊销前利润 (2)	$	59,672	$	57,489	$	71,534	$	67,146	$	255,841

调整后可比息税折旧摊销前利润 (3)	$	57,179	$	55,647	$	69,881	$	66,498	$	249,205

*第 11 页的脚注


可比的公司财务信息									第 10 页


	补充财务信息 2024年2月23日

可比合并运营报表

脚注

(1)

不包括分别于2019年10月、2020年7月、2020年12月、2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的洛杉矶万怡酒店、万丽海港广场、洛杉矶机场万丽酒店、威彻斯特万丽酒店、拉荷亚大使套房和芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店的业绩，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和芝加哥市中心/壮丽大道希尔顿花园酒店以及2023年10月售出的波士顿公园广场的业绩。还不包括因解决希尔顿时代广场与酒店抵押贷款持有人于2020年12月签订的替代转让协议有关的业绩和债务清偿收益，该协议将公司在酒店的租赁权益转让给了抵押贷款持有人，以及取消了由华盛顿特区万丽酒店（现为华盛顿特区市中心威斯汀酒店）担保的抵押贷款的利息支出 2020 年 12 月还款。包括公司于2022年6月收购的迈阿密海滩红颜知己的先前所有权业绩，经公司预计折旧费用调整后。

(2)	可比酒店调整后的息税折旧摊销前利回复本演示文稿中包含的第四季度和年度的对账可在以下页面中找到。更多细节可以在我们的财报中找到，该财报载于我们于2024年2月23日提交的8-K附录99.1。可比酒店调整后息折旧摊销前利润回复截至2023年12月31日和2022年12月31日的四个季度和年度的列报包括截至2023年12月31日公司拥有的所有酒店。可比酒店调整后息折旧摊销前利润回复截至2019年12月31日的四个季度和年度公布的不包括分别于2021年4月和2021年12月收购的蒙太奇希尔兹堡和纳帕谷四季度假酒店。蒙太奇希尔兹堡和纳帕谷四季度假酒店都是新开发的酒店，在2019年未开业。

(3)	调整后息税折旧摊销前利润回复本演示文稿中包含的每个季度和年度的对账表可在以下页面中找到，这些对账反映了上文脚注1中提到的调整，以及由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的合资企业的25％外部所有权权益而取消的非控股权益。

(4)	本演示文稿中每个季度和年度的可比调整后普通股股东可比调整后FFO和摊薄后归属于普通股股东的可比调整后FFO可在以下页面中找到，反映了上文脚注1和3中提到的调整，以及2022年和2023年分别回购总额为1,020万股和600万股普通股。


可比的公司财务信息									第 11 页


	补充财务信息 2024年2月23日

净收入与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的可比对账

2023 年第四季度 — 2023 年第一季度，2023 财年


	季度已结束								年终了
	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
（以千计）	2023		2023		2023		2023		2023

净收入	$	126,985	$	15,558	$	43,078	$	21,087	$	206,708
为投资而持有的业务：
折旧和摊销		29,135		33,188		32,397		32,342		127,062
利息支出		16,768		11,894		9,223		13,794		51,679
所得税准备金，净额		2,799		602		803		358		4,562
出售资产的收益		(123,820)		—		—		—		(123,820)
息税前利润		51,867		61,242		85,501		67,581		266,191

为投资而持有的业务：
递延股票补偿的摊销		2,512		2,511		3,325		2,427		10,775
使用权资产和债务的摊销		(20)		(13)		(17)		(52)		(102)
合同无形资产摊销，净额		—		(19)		(18)		(18)		(55)
偿还债务的收益		(8)		(9)		(12)		(9,909)		(9,938)
与飓风相关的保险修复收益		—		—		(3,722)		—		(3,722)
物业级别遣散费		297		—		—		—		297
对息税折旧摊销前利润的调整，净额		2,781		2,470		(444)		(7,552)		(2,745)

调整后的息税前利润		54,648		63,712		85,057		60,029		263,446
已售酒店调整后息折旧摊销前利润回复 (1)		(5,420)		(12,926)		(12,675)		(1,003)		(32,024)

调整后息税折旧摊销前利润	$	49,228	$	50,786	$	72,382	$	59,026	$	231,422

*第 13 页的脚注


可比的公司财务信息									第 12 页


	补充财务信息 2024年2月23日

净收益与FFO和归属于普通股股东的调整后FFO的可比对账

2023 年第四季度 — 2023 年第一季度，2023 财年


	季度已结束								年终了
	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
（以千计，每股数据除外）	2023		2023		2023		2023		2023

净收入	$	126,985	$	15,558	$	43,078	$	21,087	$	206,708
优先股分红		(3,226)		(3,226)		(3,768)		(3,768)		(13,988)
为投资而持有的业务：
房地产折旧和摊销		28,979		33,025		32,240		32,191		126,435
出售资产的收益		(123,820)		—		—		—		(123,820)
归属于普通股股东的FFO		28,918		45,357		71,550		49,510		195,335

为投资而持有的业务：
递延股票补偿的摊销		2,512		2,511		3,325		2,427		10,775
使用权资产和债务的房地产摊销		(134)		(124)		(128)		(119)		(505)
合同无形资产摊销，净额		105		84		85		83		357
衍生品的非现金利息，净额		3,600		(1,469)		(3,711)		1,832		252
偿还债务的收益		(8)		(9)		(12)		(9,909)		(9,938)
与飓风相关的保险修复收益		—		—		(3,722)		—		(3,722)
物业级别遣散费		297		—		—		—		297
与酒店处置相关的所得税		3,662		—		—		—		3,662
对归属于普通股股东的FFO的调整，净额		10,034		993		(4,163)		(5,686)		1,178

归属于普通股股东的调整后FFO		38,952		46,350		67,387		43,824		196,513
已售酒店调整后的 FFO (1)		(5,420)		(12,926)		(12,675)		(1,003)		(32,024)

归属于普通股股东的可比调整后FFO	$	33,532	$	33,424	$	54,712	$	42,821	$	164,489

摊薄后每股可归属于普通股股东的可比调整后FFO	$	0.17	$	0.16	$	0.27	$	0.21	$	0.81

基本加权平均已发行股份		203,612		205,570		206,181		207,035		205,590
与未归属限制性股票奖励相关的股票		613		411		733		501		508
摊薄后的加权平均已发行股数		204,225		205,981		206,914		207,536		206,098
股权交易 (2)		(1,164)		(3,123)		(3,764)		(4,833)		(3,211)
可比的摊薄加权平均已发行股份		203,061		202,858		203,150		202,703		202,887

(1)	已售酒店调整后息折旧摊销前利润回复调整后的FFO包括2023年10月出售的波士顿公园广场的业绩。

(2)	股票交易指2023年第一、第二、第三和第四季度分别回购总额为200万股、30万股、160万股和210万股普通股。


可比的公司财务信息									第 13 页


	补充财务信息 2024年2月23日

净收入与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的可比对账

2022年第四季度 — 2022年第一季度，2022财年


	季度已结束								年终了
	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
（以千计）	2022		2022		2022		2022		2022

净收入	$	17,463	$	20,488	$	37,692	$	15,123	$	90,766
为投资而持有的业务：
折旧和摊销		32,393		31,750		30,893		31,360		126,396
利息支出		11,717		9,269		5,938		5,081		32,005
所得税准备金（福利），净额		485		(290)		28		136		359
出售资产的收益		—		—		—		(22,946)		(22,946)
减值损失——折旧资产		1,379		—		—		—		1,379
息税前利润		63,437		61,217		74,551		28,754		227,959

为投资而持有的业务：
递延股票补偿的摊销		2,230		2,230		2,853		3,578		10,891
使用权资产和债务的摊销		(359)		(350)		(354)		(346)		(1,409)
合同无形资产摊销，净额		(18)		(19)		(18)		(6)		(61)
融资租赁债务利息-现金地租		—		—		—		(117)		(117)
清偿债务的（收益）亏损，净额		(26)		770		(21)		213		936
扣除保险修复收益后的飓风相关损失		—		—		138		(2,893)		(2,755)
物业级别遣散费		729		—		—		—		729
不再追究与融资相关的成本		697		—		—		—		697
减值损失——使用权资产		2,087		—		—		—		2,087
非控股权益：
归属于非控股权益的合并合资企业的收入		—		—		(2,343)		(1,134)		(3,477)
折旧和摊销		—		—		(666)		(790)		(1,456)
利息支出		—		—		(206)		(168)		(374)
使用权资产和债务的摊销		—		—		60		72		132
对息税折旧摊销前利润的调整，净额		5,340		2,631		(557)		(1,591)		5,823

调整后的息税折旧摊销前利润，不包括非控股权益		68,777		63,848		73,994		27,163		233,782
已售酒店调整后息折旧摊销前利润回复 (1)		(7,782)		(9,086)		(9,529)		4,392		(22,005)
收购酒店调整后息折旧摊销前利润回复 (2)		—		—		6,037		7,768		13,805

调整后息税折旧摊销前利润	$	60,995	$	54,762	$	70,502	$	39,323	$	225,582

*第 16 页的脚注


可比的公司财务信息								第 14 页


	补充财务信息 2024年2月23日

净收益与FFO和归属于普通股股东的调整后FFO的可比对账

2022年第四季度 — 2022年第一季度，2022财年


	季度已结束								年终了
	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
（以千计，每股数据除外）	2022		2022		2022		2022		2022

净收入	$	17,463	$	20,488	$	37,692	$	15,123	$	90,766
优先股分红		(3,350)		(3,351)		(3,773)		(3,773)		(14,247)
为投资而持有的业务：
房地产折旧和摊销		32,023		31,313		30,456		31,027		124,819
出售资产的收益		—		—		—		(22,946)		(22,946)
非控股权益：
归属于非控股权益的合并合资企业的收入		—		—		(2,343)		(1,134)		(3,477)
房地产折旧和摊销		—		—		(666)		(790)		(1,456)
归属于普通股股东的FFO		46,136		48,450		61,366		17,507		173,459

为投资而持有的业务：
递延股票补偿的摊销		2,230		2,230		2,853		3,578		10,891
使用权资产和债务的房地产摊销		(287)		(288)		(294)		(286)		(1,155)
合同无形资产摊销，净额		78		141		143		60		422
衍生品的非现金利息，净额		710		(39)		(1,023)		(1,842)		(2,194)
清偿债务的（收益）亏损，净额		(26)		770		(21)		213		936
扣除保险修复收益后的飓风相关损失		—		—		138		(2,893)		(2,755)
物业级别遣散费		729		—		—		—		729
不再追究与融资相关的成本		697		—		—		—		697
减值损失——使用权和折旧资产		3,466		—		—		—		3,466
非控股权益：
使用权资产和债务的房地产摊销		—		—		60		72		132
衍生品的非现金利息，净额		—		—		(2)		2		—
对归属于普通股股东的FFO的调整，净额		7,597		2,814		1,854		(1,096)		11,169

归属于普通股股东的调整后FFO		53,733		51,264		63,220		16,411		184,628
已售酒店调整后的 FFO (1)		(7,782)		(9,086)		(9,529)		4,392		(22,005)
收购酒店调整后FFO (2)		—		—		5,831		7,600		13,431

归属于普通股股东的可比调整后FFO	$	45,951	$	42,178	$	59,522	$	28,403	$	176,054

摊薄后每股可归属于普通股股东的可比调整后FFO	$	0.23	$	0.21	$	0.29	$	0.14	$	0.87

基本加权平均已发行股份		209,097		211,010		213,183		217,271		212,613
与未归属限制性股票奖励相关的股票		449		594		354		305		358
摊薄后的加权平均已发行股数		209,546		211,604		213,537		217,576		212,971
股权交易 (3)		(7,037)		(8,950)		(11,139)		(15,475)		(10,623)
可比的摊薄加权平均已发行股份		202,509		202,654		202,398		202,101		202,348

*第 16 页的脚注


可比的公司财务信息								第 15 页


	补充财务信息 2024年2月23日

净收益与息税折旧摊销前利润的可比对账，调整后的息税折旧摊销前利润，

归属于普通股股东的FFO和调整后的FFO

2022年第四季度 — 2022年第一季度，2022财年脚注

(1)	已售酒店调整后息折旧摊销前利润回复调整后的FFO包括2022年2月出售的芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店的业绩，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和芝加哥市中心/壮丽大道希尔顿花园酒店以及2023年10月售出的波士顿公园广场的业绩。

(2)	收购酒店调整后息折旧摊销前利润回复调整后的FFO包括公司于2022年6月收购的迈阿密海滩红颜知己的先前所有权结果，以及由于公司于2022年6月收购了拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的合资企业的25％外部所有权权益而取消的非控股权益。

(3)	股票交易指2022年第一、第二、第三和第四季度分别回购总额为390万股、320万股、90万股和220万股普通股，以及2023年第一、第二、第三和第四季度分别回购200万股、30万股、160万股和210万股普通股。


可比的公司财务信息								第 16 页


	补充财务信息 2024年2月23日

净收入与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的可比对账

2019 年第四季度 — 2019 年第一季度，2019 财年


	季度已结束								年终了
	十二月三十一日		九月三十日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
（以千计）	2019		2019		2019		2019		2019

净收入	$	45,414	$	33,545	$	45,918	$	17,916	$	142,793
为投资而持有的业务：
折旧和摊销		37,264		37,573		36,524		36,387		147,748
利息支出		10,822		13,259		15,816		14,326		54,223
所得税准备金（福利），净额		1,034		(749)		2,676		(3,112)		(151)
出售资产的收益		(42,935)		—		—		—		(42,935)
减值损失		24,713		—		—		—		24,713
息税前利润		76,312		83,628		100,934		65,517		326,391

为投资而持有的业务：
递延股票补偿的摊销		2,145		2,146		2,900		2,122		9,313
使用权资产和债务的摊销		(259)		(253)		(251)		(19)		(782)
融资租赁债务利息-现金地租		(407)		(589)		(590)		(589)		(2,175)
上一年度财产税调整，净额		(121)		(9)		109		189		168
前所有者应急资金		—		—		(900)		—		(900)
非控股权益：
归属于非控股权益的合并合资企业的收入		(998)		(2,508)		(1,955)		(1,599)		(7,060)
折旧和摊销		(803)		(793)		(640)		(639)		(2,875)
利息支出		(476)		(532)		(558)		(560)		(2,126)
使用权资产和债务的摊销		73		72		73		72		290
对息税折旧摊销前利润的调整，净额		(846)		(2,466)		(1,812)		(1,023)		(6,147)

调整后的息税折旧摊销前利润，不包括非控股权益		75,466		81,162		99,122		64,494		320,244
已售/处置酒店调整后息税折旧摊销前利润回复 (1)		(22,540)		(29,281)		(34,352)		(4,697)		(90,870)
收购酒店调整后息折旧摊销前利润回复 (2)		4,253		3,766		5,111		6,701		19,831

调整后息税折旧摊销前利润	$	57,179	$	55,647	$	69,881	$	66,498	$	249,205

*第 18 页的脚注


可比的公司财务信息								第 17 页


	补充财务信息 2024年2月23日

净收入与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的可比对账

2019 年第四季度 — 2019 年第一季度，2019 财年脚注

(1)	已售/处置酒店调整后息税折旧摊销前利润回复包括分别于2019年10月、2020年7月、2020年12月、2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的洛杉矶万怡酒店、万丽港广场、洛杉矶机场万丽酒店、威彻斯特万丽酒店、拉荷亚大使馆套房和芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店的业绩，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和芝加哥市中心/壮丽大道希尔顿花园酒店以及2023年10月售出的波士顿公园广场的业绩。此外，还包括希尔顿时代广场的业绩，这是由于公司与酒店的抵押贷款持有人于2020年12月签订了替代转让协议，该协议将公司在酒店的租赁权益转让给了抵押贷款持有人。

(2)	收购酒店调整后息折旧摊销前利润回复包括公司于2022年6月收购的迈阿密海滩红颜知己的先前所有权结果，以及由于公司收购了2022年6月拥有圣地亚哥海湾希尔顿酒店的合资企业的25％外部所有权权益而取消的非控股权益。


可比的公司财务信息								第 18 页


	补充财务信息 2024年2月23日

大写


大写								第 19 页


	补充财务信息 2024年2月23日

比较资本化2023年第四季度—2022年第四季度


	十二月三十一日			9月30日			6月30日			3月31日			十二月三十一日
（以千计，每股数据除外）	2023			2023			2023			2023			2022

普通股价格和股息
在本季度末	$	10.73		$	9.35		$	10.12		$	9.88		$	9.66
本季度末高点	$	11.05		$	10.50		$	10.79		$	11.26		$	11.19
季度末处于低点	$	9.04		$	8.67		$	9.39		$	8.87		$	9.42
每股普通股股息	$	0.13		$	0.07		$	0.05		$	0.05		$	0.05

普通股和单位
已发行普通股		203,480			205,623			207,185			207,410			209,320
未偿单位		—			—			—			—			—
普通股和已发行单位总数		203,480			205,623			207,185			207,410			209,320

资本化
普通股的市场价值	$	2,183,336		$	1,922,578		$	2,096,709		$	2,049,211		$	2,022,036
优先股的清算价值-G系列		66,250			66,250			66,250			66,250			66,250
优先股的清算价值-H系列		115,000			115,000			115,000			115,000			115,000
优先股的清算价值-第一系列		100,000			100,000			100,000			100,000			100,000
债务总额		819,050			819,582			820,100			815,612			816,136
资本总额	$	3,283,636		$	3,023,410		$	3,198,059		$	3,146,073		$	3,119,422

债务总额占总资本的比例		24.9	%		27.1	%		25.6	%		25.9	%		26.2	%
总债务和优先股占总资本的比例		33.5	%		36.4	%		34.4	%		34.9	%		35.2	%


大写								第 20 页


	补充财务信息 2024年2月23日

债务摘要表


（以千计）		利率/	成熟度			2023年12月31日
债务	抵押品	传播	日期 (1)			平衡

有担保抵押债务	新奥尔良 JW 万豪酒店	4.15%	12/11/2024		$	74,050
A 系列高级笔记	不安全	4.69%	01/10/2026			65,000
定期贷款 (3)	不安全	6.81%	05/01/2026			225,000
定期贷款 (13)	不安全	5.25%	07/25/2027			175,000
循环信贷额度	不安全	调整后 SOFR + 1.40%	07/25/2027			—
B系列高级票据	不安全	4.79%	01/10/2028			105,000
定期贷款 (3)	不安全	6.77%	01/25/2028			175,000

债务总额					$	819,050

优先股
G 系列累积可兑换优先股 (4)		1.878%	永久的		$	66,250
H 系列累积可兑换优先股		6.125%	永久的			115,000
I 系列累积可兑换优先股		5.70%	永久的			100,000
优先股总额					$	281,250

债务和优先权统计数据
			债务统计			债务和优先权统计数据
固定利率债务百分比			51.2	%		63.6	%
浮动利率债务百分比			48.8	%		36.4	%
平均利率			5.80	%		5.59	%
债务的加权平均到期日			3.0 年			不适用

(1)	到期日假设循环信贷额度和定期贷款的所有可用延期都已行使 3.通过延长这些贷款，公司的加权平均债务到期日从2.8年增加到3.0年。

(2)	2023年5月，公司签订了一项新的2.25亿美元定期贷款协议（“定期贷款3”）。定期贷款3的利率是根据基于杠杆的定价网格计算的，范围为适用的调整后SOFR的135至220个基点。3期定期贷款的初始期限为两年，延期12个月，这将导致到期日延至2026年5月。

(3)	根据第二修正后的信贷协议，定期贷款1和定期贷款2的利率是根据杠杆率定价网格计算的，范围为适用的调整后SOFR的135至220个基点。2023年5月，由于公司实现了第二修正信贷协议中规定的2022年可持续发展绩效指标，定价格下调了0.02％，至133至218个基点之间。定价网格的下调将每年进行评估，并视公司持续满足其可持续发展指标的能力而定。定期贷款1的利率包括公司利率衍生品互换的影响。

(4)	G系列累积可赎回优先股的初始股息率等于蒙太奇希尔兹堡公司投资该度假村的年净营业收入收益率。2023年，该公司宣布现金分红为每股0.469437美元，相当于年收益率为1.878％。2024年，年度股息率可能会增加到3.0％，或等于蒙太奇希尔兹堡公司在度假村总投资的年净营业收入收益率，以较高者为准。


大写								第 21 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业级数据和运营统计数据


物业级数据和运营统计数据								第 22 页


	补充财务信息 2024年2月23日

截至 2024 年 2 月 23 日的酒店信息


酒店		地点	品牌	的数量房间	占总数的百分比房间	利息	收购年份

1	圣地亚哥海湾希尔顿酒店 (1) (2)	加利福尼亚	希尔顿	1,190	18%	租赁地产	2011 / 2022
2	旧金山凯悦酒店	加利福尼亚	凯悦	821	12%	费用简单	2013
3	华盛顿特区市中心威斯汀酒店	华盛顿特区	万豪酒店	807	12%	费用简单	2005
4	奥兰多海洋世界® 万丽酒店	佛罗里达	万豪酒店	781	12%	费用简单	2005
5	威雷亚海滩度假村	夏威夷	万豪酒店	547	8%	费用简单	2014
6	新奥尔良 JW 万豪酒店 (3)	路易斯安那州	万豪酒店	501	8%	费用简单	2011
7	波士顿长码头万豪酒店	马萨诸塞	万豪酒店	415	6%	费用简单	2007
8	长滩万丽酒店	加利福尼亚	万豪酒店	374	6%	费用简单	2005
9	《红颜知己》迈阿密海滩	佛罗里达	凯悦	339	5%	费用简单	2022
10	波特兰比德韦尔万豪酒店	俄勒冈	万豪酒店	258	4%	费用简单	2000
11	新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店	路易斯安那州	希尔顿	252	4%	费用简单	2013
12	海洋边缘度假村和码头	佛罗里达	独立	175	3%	费用简单	2017
13	蒙太奇希尔兹堡 (4)	加利福尼亚	蒙太奇	130	2%	费用简单	2021
14	纳帕谷四季度假村 (4)	加利福尼亚	四季	85	1%	费用简单	2021

	总投资组合			6,675	100%

(1)	2022年6月，公司收购了非控股合作伙伴在圣地亚哥海湾希尔顿酒店 25.0% 的所有权。此次收购后，公司拥有该酒店100％的股份。

(2)	圣地亚哥海湾希尔顿酒店的地面租约将于2071年到期。

(3)	酒店受市政空域租约的约束，该租约将于2044年到期，并且仅适用于并非酒店运营不可或缺的某些阳台空间。

(4)	房间数量不包括每个度假村独立拥有的私人住宅的所有者提供的房间，他们可以定期选择参与住宅租赁计划。


物业级数据和运营统计数据								第 23 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业级运营统计数据

ADR、占用率和RevPAR

Q4 2023/2022/2019


	ADR							占用率						RevPAR
按房间数排序的酒店	在截至12月31日的季度中，							在截至12月31日的季度中，					在截至12月31日的季度中，
	2023			2022		2019	2023 vs. 2022	2023	2022	2019	2023 vs. 2022		2023		2022			2019	2023 vs. 2022
圣地亚哥海湾希尔顿酒店	$	252.87	$	257.63	$	217.65	(1.8)%	76.0%	76.0%	82.4%	—	bps	$	192.18	$	195.80	$	179.34	(1.8)%
旧金山凯悦酒店 (1)		307.42		280.82		319.68	9.5%	66.6%	67.7%	88.2%	(110)	bps		204.74		190.12		281.96	7.7%
华盛顿特区市中心威斯汀酒店 (1)		278.61		239.25		238.17	16.5%	58.4%	44.2%	73.4%	1,420	bps		162.71		105.75		174.82	53.9%
奥兰多海洋世界® 万丽酒店		180.45		185.85		174.42	(2.9)%	60.4%	65.1%	81.2%	(470)	bps		108.99		120.99		141.63	(9.9)%
威雷亚海滩度假村		699.17		727.99		505.64	(4.0)%	72.4%	72.9%	89.8%	(50)	bps		506.20		530.70		454.06	(4.6)%
新奥尔良 JW 万豪酒店		242.76		255.19		208.88	(4.9)%	66.3%	70.1%	82.6%	(380)	bps		160.95		178.89		172.53	(10.0)%
波士顿长码头万豪酒店		380.01		358.07		314.91	6.1%	71.2%	69.7%	84.4%	150	bps		270.57		249.57		265.78	8.4%
长滩万丽酒店 (1)		210.35		204.42		179.29	2.9%	49.0%	68.3%	77.8%	(1,930)	bps		103.07		139.62		139.49	(26.2)%
波特兰比德韦尔万豪酒店		155.55		162.34		170.52	(4.2)%	52.6%	41.3%	65.1%	1,130	bps		81.82		67.05		111.01	22.0%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		184.50		195.89		172.91	(5.8)%	71.4%	73.7%	67.8%	(230)	bps		131.73		144.37		117.23	(8.8)%
海洋边缘度假村和码头		315.40		368.16		233.25	(14.3)%	76.6%	66.3%	84.4%	1,030	bps		241.60		244.09		196.86	(1.0)%

11 酒店投资组合 (2)		300.73		298.18		259.24	0.9%	66.2%	65.8%	81.1%	40	bps		199.08		196.20		210.24	1.5%

蒙太奇希尔兹堡		1,043.74		1,128.82		不适用	(7.5)%	47.9%	46.7%	不适用	120	bps		499.95		527.16		不适用	(5.2)%
纳帕谷四季度假酒店		1,484.28		1,838.15		不适用	(19.3)%	40.8%	45.3%	不适用	(450)	bps		605.59		832.68		不适用	(27.3)%

同类投资组合，不包括装修酒店 (3)		322.91		325.75		不适用	(0.9)%	65.4%	65.1%	不适用	30	bps		211.18		212.06		不适用	(0.4)%

地址：装修酒店（1）
《红颜知己》迈阿密海滩		223.71		286.17		188.50	(21.8)%	53.0%	69.4%	81.0%	(1,640)	bps		118.57		198.60		152.69	(40.3)%

可比投资组合 (4)	$	318.80	$	323.62		不适用	(1.5)%	64.8%	65.3%	不适用	(50)	bps	$	206.58	$	211.32		不适用	(2.2)%

*第 27 页的脚注


物业级数据和运营统计数据								第 24 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业级运营统计数据

ADR、占用率和RevPAR

2023/2022/2019


	ADR							占用率						RevPAR
按房间数排序的酒店	在截至12月31日的年度中，							在截至12月31日的年度中，					在截至12月31日的年度中，
	2023			2022		2019	2023 vs. 2022	2023	2022	2019	2023 vs. 2022		2023		2022			2019	2023 vs. 2022
圣地亚哥海湾希尔顿酒店 (1)	$	275.56	$	270.47	$	247.20	1.9%	82.8%	76.6%	81.4%	620	bps	$	228.16	$	207.18	$	201.22	10.1%
旧金山凯悦酒店 (1)		302.07		267.52		322.08	12.9%	69.6%	58.5%	89.0%	1,110	bps		210.24		156.50		286.65	34.3%
华盛顿特区市中心威斯汀酒店 (1)		264.81		241.85		232.64	9.5%	56.7%	49.7%	78.1%	700	bps		150.15		120.20		181.69	24.9%
奥兰多海洋世界® 万丽酒店		192.39		184.16		168.18	4.5%	70.4%	67.2%	78.9%	320	bps		135.44		123.76		132.69	9.4%
威雷亚海滩度假村		691.03		694.73		478.47	(0.5)%	75.6%	79.2%	91.2%	(360)	bps		522.42		550.23		436.36	(5.1)%
新奥尔良 JW 万豪酒店		240.59		238.68		206.47	0.8%	69.6%	62.0%	83.9%	760	bps		167.45		147.98		173.23	13.2%
波士顿长码头万豪酒店		380.88		375.26		332.29	1.5%	73.6%	66.8%	86.7%	680	bps		280.33		250.67		288.10	11.8%
长滩万丽酒店 (1)		222.74		208.11		189.85	7.0%	71.3%	73.2%	81.6%	(190)	bps		158.81		152.34		154.92	4.2%
波特兰比德韦尔万豪酒店		168.78		169.24		186.05	(0.3)%	55.7%	47.2%	80.1%	850	bps		94.01		79.88		149.03	17.7%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		182.29		184.84		169.29	(1.4)%	68.2%	60.5%	74.3%	770	bps		124.32		111.83		125.78	11.2%
海洋边缘度假村和码头 (1)		354.61		432.83		242.04	(18.1)%	76.6%	73.9%	88.7%	270	bps		271.63		319.86		214.69	(15.1)%

11 酒店投资组合 (2)		303.48		301.18		262.95	0.8%	71.0%	65.6%	83.0%	540	bps		215.47		197.57		218.25	9.1%

蒙太奇希尔兹堡		1,065.10		1,103.21		不适用	(3.5)%	52.5%	54.4%	不适用	(190)	bps		559.18		600.15		不适用	(6.8)%
纳帕谷四季度假酒店		1,512.81		1,778.25		不适用	(14.9)%	45.2%	45.2%	不适用	—	bps		683.79		803.77		不适用	(14.9)%

同类投资组合，不包括装修酒店 (3)		326.76		329.39		不适用	(0.8)%	70.3%	65.1%	不适用	520	bps		229.71		214.43		不适用	7.1%

地址：装修酒店（1）
《红颜知己》迈阿密海滩		277.44		303.82		196.84	(8.7)%	60.7%	71.9%	80.3%	(1,120)	bps		168.41		218.45		158.06	(22.9)%

可比投资组合 (4)	$	324.58	$	327.97		不适用	(1.0)%	69.8%	65.4%	不适用	440	bps	$	226.56	$	214.49		不适用	5.6%

*第 27 页的脚注


物业级数据和运营统计数据								第 25 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业级运营统计数据

RevPAR 总额 (TrevPAR)

第四季度和 2023/2022/2019 财年


按房间数排序的酒店	在截至12月31日的季度中，							在截至12月31日的年度中，
	2023		2022			2019	2023 年对比 2022	2023		2022		2019		2023 年对比 2022
圣地亚哥海湾希尔顿酒店 (1)	$	377.77	$	382.49	$	312.85	(1.2)%	$	422.92	$	370.75	$	351.61	14.1%
旧金山凯悦酒店 (1)		306.08		279.31		422.60	9.6%		302.02		229.18		411.48	31.8%
华盛顿特区市中心威斯汀酒店 (1)		269.88		176.91		274.20	52.6%		229.60		188.76		287.84	21.6%
奥兰多海洋世界® 万丽酒店		255.99		255.18		293.84	0.3%		305.93		273.15		293.61	12.0%
威雷亚海滩度假村		731.36		727.78		625.99	0.5%		759.04		794.50		617.62	(4.5)%
新奥尔良 JW 万豪酒店		232.57		230.95		231.70	0.7%		232.35		188.88		229.00	23.0%
波士顿长码头万豪酒店		379.75		367.52		392.17	3.3%		391.88		351.50		406.92	11.5%
长滩万丽酒店 (1)		149.87		192.62		194.64	(22.2)%		211.30		198.91		214.49	6.2%
波特兰比德韦尔万豪酒店		111.86		99.51		130.09	12.4%		130.21		110.23		171.95	18.1%
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		152.51		163.82		132.51	(6.9)%		150.21		139.28		142.86	7.8%
海洋边缘度假村和码头 (1)		381.11		366.79		299.74	3.9%		430.49		474.11		332.34	(9.2)%

11 酒店投资组合 (2)		323.93		309.76		324.28	4.6%		342.35		308.94		336.30	10.8%

蒙太奇希尔兹堡		956.30		1,012.03		不适用	(5.5)%		1,027.20		1,077.98		不适用	(4.7)%
纳帕谷四季度假酒店		1,086.58		1,286.75		不适用	(15.6)%		1,253.57		1,293.83		不适用	(3.1)%

同类投资组合，不包括装修酒店 (3)		348.30		338.17		不适用	3.0%		369.99		338.61		不适用	9.3%

地址：装修酒店（1）
《红颜知己》迈阿密海滩		152.17		321.57		282.05	(52.7)%		264.52		348.08		282.49	(24.0)%

可比投资组合 (4)	$	338.35	$	337.33		不适用	0.3%	$	364.64	$	339.09		不适用	7.5%

*第 27 页的脚注


物业级数据和运营统计数据								第 26 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业级运营统计数据

第四季度和 2023/2022/2019 财年脚注

(1)	第四季度和2023年全年的运营统计数据受到长滩万丽酒店、迈阿密海滩红颜酒店和华盛顿特区市中心威斯汀酒店装修活动的影响。2023年第四季度，公司开始对迈阿密海滩红颜大酒店进行改造翻新，为改建为迈阿密海滩安达兹酒店做准备。2022年第四季度和全年的运营统计数据受到旧金山凯悦酒店和华盛顿特区市中心威斯汀酒店装修活动的影响。2019年全年的运营统计数据受到圣地亚哥海湾希尔顿酒店、旧金山凯悦酒店和海洋边缘度假村及码头装修活动的影响。

(2)	11家酒店投资组合由可比投资组合组成，不包括装修酒店（定义见下文），还不包括分别于2021年4月和2021年12月收购的蒙太奇希尔兹堡和纳帕谷四季度假酒店。蒙太奇希尔兹堡和纳帕谷四季度假酒店都是新开发的酒店，在2019年未开业。

(3)	类似的投资组合，不包括装修酒店，包括截至2023年12月31日公司拥有的所有酒店，迈阿密海滩红颜知己酒店除外，该酒店将在2023年第四季度进行翻新。

(4)	可比投资组合包括截至2023年12月31日公司拥有的所有酒店。2019年第四季度以及2022年和2019年全年公布的可比投资组合包括公司于2022年6月收购的迈阿密海滩红颜知己先前的所有权业绩。在收购酒店之前，公司在尽职调查期间从迈阿密海滩Confidante的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为收购分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。


物业级数据和运营统计数据								第 27 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业层面的收入、调整后的息税折旧摊销前利润率和

调整后的息税折旧摊销利润率


物业层面的收入，调整后的息税折旧摊销前利润回复和调整后的息税折旧摊销前利回复利润								第 28 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业层面的收入、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率

Q4 2023/2022


按房间数排序的酒店	在截至12月31日的季度中，
	2023					2022
（以千计）					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		息税前利润	总计		酒店已调整		息税前利润	息税前利润
	收入		息税前利润		利润	收入		息税前利润		利润	利润率变动
圣地亚哥海湾希尔顿酒店	$	41,358	$	11,484	27.8%	$	41,875	$	12,335	29.5%	(170)	bps
旧金山凯悦酒店 (1)		23,120		2,786	12.1%		21,096		2,459	11.7%	40	bps
华盛顿特区市中心威斯汀酒店 (1)		20,037		3,633	18.1%		13,135		1,351	10.3%	780	bps
奥兰多海洋世界® 万丽酒店		18,394		4,774	26.0%		18,336		5,045	27.5%	(150)	bps
威雷亚海滩度假村		36,804		14,244	38.7%		36,624		14,431	39.4%	(70)	bps
新奥尔良 JW 万豪酒店		10,719		3,765	35.1%		10,645		4,262	40.0%	(490)	bps
波士顿长码头万豪酒店		14,499		5,320	36.7%		14,031		4,815	34.3%	240	bps
长滩万丽酒店 (1)		5,157		138	2.7%		6,627		1,568	23.7%	(2,100)	bps
波特兰比德韦尔万豪酒店		2,655		285	10.7%		2,362		32	1.4%	930	bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		3,535		1,229	34.8%		3,798		1,394	36.7%	(190)	bps
海洋边缘度假村和码头		6,136		1,996	32.5%		5,906		2,169	36.7%	(420)	bps
蒙太奇希尔兹堡		11,438		900	7.9%		12,104		1,511	12.5%	(460)	bps
纳帕谷四季度假酒店		9,497		(479)	(5.0)%		10,773		238	2.2%	(720)	bps

同类投资组合，不包括装修酒店 (2)		203,349		50,075	24.6%		197,312		51,610	26.2%	(160)	bps

地址：装修酒店（1）
《红颜知己》迈阿密海滩		4,745		(220)	(4.6)%		10,030		2,474	24.7%	(2,930)	bps

可比投资组合 (3)		208,094		49,855	24.0%		207,342		54,084	26.1%	(210)	bps

地址：已售酒店 (4)		11,131		5,420	48.7%		26,797		7,782	29.0%	不适用

实际投资组合 (5)	$	219,225	$	55,275	25.2%	$	234,139	$	61,866	26.4%	(120)	bps

*第 33 页的脚注


物业层面的收入，调整后的息税折旧摊销前利润回复和调整后的息税折旧摊销前利回复利润								第 29 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业层面的收入、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率

Q4 2023/2019


按房间数排序的酒店	在截至12月31日的季度中，
	2023					2019
（以千计）					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		息税前利润	总计		酒店已调整		息税前利润	息税前利润
	收入		息税前利润		利润	收入		息税前利润		利润	利润率变动
圣地亚哥海湾希尔顿酒店	$	41,358	$	11,484	27.8%	$	34,249	$	8,787	25.7%	210	bps
旧金山凯悦酒店		23,120		2,786	12.1%		31,798		8,363	26.3%	(1,420)	bps
华盛顿特区市中心威斯汀酒店 (1)		20,037		3,633	18.1%		20,358		5,976	29.4%	(1,130)	bps
奥兰多海洋世界® 万丽酒店		18,394		4,774	26.0%		21,113		7,463	35.3%	(930)	bps
威雷亚海滩度假村		36,804		14,244	38.7%		31,502		12,424	39.4%	(70)	bps
新奥尔良 JW 万豪酒店		10,719		3,765	35.1%		10,680		4,482	42.0%	(690)	bps
波士顿长码头万豪酒店		14,499		5,320	36.7%		14,973		5,455	36.4%	30	bps
长滩万丽酒店 (1)		5,157		138	2.7%		6,698		1,747	26.1%	(2,340)	bps
波特兰比德韦尔万豪酒店		2,655		285	10.7%		2,980		762	25.6%	(1,490)	bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		3,535		1,229	34.8%		3,072		729	23.7%	1,110	bps
海洋边缘度假村和码头		6,136		1,996	32.5%		4,826		1,435	29.7%	280	bps

11 酒店投资组合 (6)		182,414		49,654	27.2%		182,249		57,623	31.6%	(440)	bps

蒙太奇希尔兹堡		11,438		900	7.9%		不适用		不适用	不适用	不适用
纳帕谷四季度假酒店		9,497		(479)	(5.0)%		不适用		不适用	不适用	不适用

同类投资组合，不包括装修酒店 (2)		203,349		50,075	24.6%		182,249		57,623	31.6%	不适用

地址：装修酒店（1）
《红颜知己》迈阿密海滩		4,745		(220)	(4.6)%		9,186		2,049	22.3%	(2,690)	bps

可比投资组合 (3)		208,094		49,855	24.0%		191,435		59,672	31.2%	不适用

减去：先前所有权 (7)
《红颜知己》迈阿密海滩		不适用		不适用	不适用		(9,186)		(2,049)	22.3%	不适用

地址：已售/已售酒店 (4)		11,131		5,420	48.7%		90,681		22,540	24.9%	不适用

实际投资组合 (5)	$	219,225	$	55,275	25.2%	$	272,930	$	80,163	29.4%	不适用

*第 33 页的脚注


物业层面的收入，调整后的息税折旧摊销前利润回复和调整后的息税折旧摊销前利回复利润								第 30 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业层面的收入、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率

2023/2022财年


按房间数排序的酒店	在截至12月31日的年度中，
	2023					2022
（以千计）					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		息税前利润	总计		酒店已调整		息税前利润	息税前利润
	收入		息税前利润		利润	收入		息税前利润		利润	利润率变动
圣地亚哥海湾希尔顿酒店	$	183,695	$	58,457	31.8%	$	161,035	$	52,560	32.6%	(80)	bps
旧金山凯悦酒店 (1)		90,505		13,269	14.7%		68,677		5,737	8.4%	630	bps
华盛顿特区市中心威斯汀酒店 (1)		67,630		12,019	17.8%		55,600		10,114	18.2%	(40)	bps
奥兰多海洋世界® 万丽酒店		87,211		27,531	31.6%		77,866		23,770	30.5%	110	bps
威雷亚海滩度假村		151,546		58,213	38.4%		158,625		65,972	41.6%	(320)	bps
新奥尔良 JW 万豪酒店		42,489		16,269	38.3%		34,540		12,343	35.7%	260	bps
波士顿长码头万豪酒店		59,360		21,456	36.1%		53,243		18,974	35.6%	50	bps
长滩万丽酒店 (1)		28,844		7,098	24.6%		27,153		7,961	29.3%	(470)	bps
波特兰比德韦尔万豪酒店		12,262		2,061	16.8%		10,380		1,563	15.1%	170	bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		13,816		4,766	34.5%		12,811		4,471	34.9%	(40)	bps
海洋边缘度假村和码头		27,498		9,965	36.2%		30,284		11,975	39.5%	(330)	bps
蒙太奇希尔兹堡		48,741		5,214	10.7%		51,150		6,158	12.0%	(130)	bps
纳帕谷四季度假酒店		43,385		2,533	5.8%		42,279		3,087	7.3%	(150)	bps

同类投资组合，不包括装修酒店 (2)		856,982		238,851	27.9%		783,643		224,685	28.7%	(80)	bps

地址：装修酒店（1）
《红颜知己》迈阿密海滩		32,730		5,881	18.0%		43,070		12,421	28.8%	(1,080)	bps

可比投资组合 (3)		889,712		244,732	27.5%		826,713		237,106	28.7%	(120)	bps

减去：先前所有权 (7)
《红颜知己》迈阿密海滩		不适用		不适用	不适用		(22,637)		(8,630)	38.1%	不适用

地址：已售酒店 (4)		96,713		32,024	33.1%		97,915		22,005	22.5%	不适用

实际投资组合 (5)	$	986,425	$	276,756	28.1%	$	901,991	$	250,481	27.8%	不适用

*第 33 页的脚注


物业层面的收入，调整后的息税折旧摊销前利润回复和调整后的息税折旧摊销前利回复利润								第 31 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业层面的收入、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率

2023/2019 财年


按房间数排序的酒店	在截至12月31日的年度中，
	2023					2019
（以千计）					酒店已调整					酒店已调整	酒店已调整
	总计		酒店已调整		息税前利润	总计		酒店已调整		息税前利润	息税前利润
	收入		息税前利润		利润	收入		息税前利润		利润	利润率变动
圣地亚哥海湾希尔顿酒店 (1)	$	183,695	$	58,457	31.8%	$	152,719	$	46,996	30.8%	100	bps
旧金山凯悦酒店 (1)		90,505		13,269	14.7%		121,322		32,647	26.9%	(1,220)	bps
华盛顿特区市中心威斯汀酒店 (1)		67,630		12,019	17.8%		84,784		24,267	28.6%	(1,080)	bps
奥兰多海洋世界® 万丽酒店		87,211		27,531	31.6%		83,699		28,858	34.5%	(290)	bps
威雷亚海滩度假村		151,546		58,213	38.4%		123,311		49,440	40.1%	(170)	bps
新奥尔良 JW 万豪酒店		42,489		16,269	38.3%		41,877		17,465	41.7%	(340)	bps
波士顿长码头万豪酒店		59,360		21,456	36.1%		61,638		23,225	37.7%	(160)	bps
长滩万丽酒店 (1)		28,844		7,098	24.6%		29,280		8,973	30.6%	(600)	bps
波特兰比德韦尔万豪酒店		12,262		2,061	16.8%		15,628		5,871	37.6%	(2,080)	bps
新奥尔良圣查尔斯希尔顿酒店		13,816		4,766	34.5%		13,140		3,463	26.4%	810	bps
海洋边缘度假村和码头 (1)		27,498		9,965	36.2%		21,228		6,576	31.0%	520	bps

11 酒店投资组合 (6)		764,856		231,104	30.2%		748,626		247,781	33.1%	(290)	bps

蒙太奇希尔兹堡		48,741		5,214	10.7%		不适用		不适用	不适用	不适用
纳帕谷四季度假酒店		43,385		2,533	5.8%		不适用		不适用	不适用	不适用

同类投资组合，不包括装修酒店 (2)		856,982		238,851	27.9%		748,626		247,781	33.1%	不适用

地址：装修酒店（1）
《红颜知己》迈阿密海滩		32,730		5,881	18.0%		36,501		8,060	22.1%	(410)	bps

可比投资组合 (3)		889,712		244,732	27.5%		785,127		255,841	32.6%	不适用

减去：先前所有权 (7)
《红颜知己》迈阿密海滩		不适用		不适用	不适用		(36,501)		(8,060)	22.1%	不适用

地址：已售/已售酒店 (4)		96,713		32,024	33.1%		366,449		90,870	24.8%	不适用

实际投资组合 (5)	$	986,425	$	276,756	28.1%	$	1,115,075	$	338,651	30.4%	不适用

*第 33 页的脚注


物业层面的收入，调整后的息税折旧摊销前利润回复和调整后的息税折旧摊销前利回复利润								第 32 页


	补充财务信息 2024年2月23日

物业层面的收入、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率

第四季度和 2023/2022/2019 财年脚注

(1)	酒店调整后的EBITDA回复第四季度和2023年全年受长滩万丽酒店、迈阿密海滩红颜知己酒店和华盛顿特区市中心威斯汀酒店装修活动的影响。2023年第四季度，公司开始对迈阿密海滩红颜大酒店进行改造翻新，为改建为迈阿密海滩安达兹酒店做准备。调整后 EBITDA回复2022年第四季度和全年受旧金山凯悦酒店和华盛顿特区市中心威斯汀酒店装修活动的影响。酒店调整后息折旧摊销前利润回复2019年全年受圣地亚哥海湾希尔顿酒店、旧金山凯悦酒店和海洋边缘度假村及码头装修活动的影响。

(2)	类似的投资组合，不包括装修酒店，包括截至2023年12月31日公司拥有的所有酒店，迈阿密海滩红颜知己酒店除外，该酒店将在2023年第四季度进行翻新。

(3)	可比投资组合包括截至2023年12月31日公司拥有的所有酒店。2019年第四季度以及2022年和2019年全年公布的可比投资组合包括公司于2022年6月收购的迈阿密海滩红颜知己先前的所有权业绩。在收购酒店之前，公司在尽职调查期间从迈阿密海滩Confidante的前所有者那里获得了先前的所有权信息。作为收购分析的一部分，该公司对信息进行了有限的审查。

(4)	所有时期的已售酒店包括2023年10月售出的波士顿公园广场。2022年全年、2019年第四季度和全年已售酒店包括2022年2月售出的芝加哥壮丽大道凯悦中心酒店的业绩，以及2022年3月售出的芝加哥大使馆套房和芝加哥市中心/壮丽大道希尔顿花园酒店的业绩。2019年第四季度和全年已售/处置的酒店还包括分别于2021年12月和2021年10月出售的拉荷亚大使馆套房和威彻斯特万丽酒店的业绩、2020年12月出售的洛杉矶机场万丽酒店、2020年12月分配给抵押贷款持有人的希尔顿时代广场、2020年7月出售的万丽海港广场以及2019年10月出售的洛杉矶万怡酒店的业绩。

(5)	实际投资组合包括公司在第四季度和2023年全年拥有的15家酒店的业绩，公司在第四季度和2022年全年分别拥有的15家酒店和18家酒店的业绩，以及公司在第四季度和2019年全年拥有的21家酒店的业绩。

(6)	11家酒店投资组合包括可比投资组合，不包括翻新酒店，还不包括分别于2021年4月和2021年12月收购的蒙太奇希尔兹堡和纳帕谷四季度假酒店。蒙太奇希尔兹堡和纳帕谷四季度假酒店都是新开发的酒店，在2019年未开业。

(7)	先前所有权包括迈阿密海滩红颜知己在2022年6月收购该酒店之前的业绩。


物业层面的收入，调整后的息税折旧摊销前利润回复和调整后的息税折旧摊销前利回复利润								第 33 页