美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（Mark One）
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会文件号：
（景顺数据库多行业大宗商品信托基金系列）
（注册人的确切姓名如其章程所示）
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
（美国国税局雇主 证件号） |
|
|
（主要行政办公室地址） |
（邮政编码） |
注册人的电话号码，包括区号:(
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
交易品种 |
注册的每个交易所的名称 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 |
☐ |
|
☒ |
|
非加速文件管理器 |
☐ |
|
规模较小的申报公司 |
|
|
|
|
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
注明截至 2023 年 9 月 30 日的已发行股票数量:
景顺银行石油基金
（一系列景顺数据库多行业大宗商品信托）
截至2023年9月30日的季度
目录
|
|
|
页面 |
|
第一部分 |
|
财务信息 |
1 |
|
|
|
|
||
|
第 1 项。 |
财务报表 |
1 |
|
|
|
未经审计的财务报表附注 |
10 |
|
|
第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
20 |
|
|
第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
30 |
|
|
第 4 项。 |
控制和程序 |
32 |
|
|
|
|
||
第二部分。 |
|
其他信息 |
33 |
|
|
|
|
||
|
第 1 项。 |
法律诉讼 |
33 |
|
|
第 1A 项。 |
风险因素 |
33 |
|
|
第 2 项。 |
未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券 |
33 |
|
|
第 3 项。 |
优先证券违约 |
33 |
|
|
第 4 项。 |
矿山安全披露 |
33 |
|
|
第 5 项。 |
其他信息 |
33 |
|
|
第 6 项。 |
展品 |
34 |
|
|
|
|
||
签名 |
35 |
|||
第一部分财务所有信息
第 1 项。财务报表。
景顺德国石油基金
财务状况表
2023年9月30日和2022年12月31日
（未经审计）
|
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
按价值计算的美国国库债务（成本 $ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
关联投资，按价值（成本 $）计算 |
|
|
|
|
|
|
||
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
||
应收变动保证金-商品期货合约 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
以下各项的应收款： |
|
|
|
|
|
|
||
关联公司的股息 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
负债 |
|
|
|
|
|
|
||
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
||
应付变动保证金-商品期货合约 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
应付的款项为： |
|
|
|
|
|
|
||
重新收购的基金股份 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
管理费 |
|
|
|
|
|
|
||
经纪佣金和费用 |
|
|
|
|
|
|
||
负债总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|||
公平 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益——普通股 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益—股份 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
已发行普通股 |
|
|
|
|
||||
已发行股票 |
|
|
|
|
|
|
||
每股净资产价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
每股市值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
1
景顺德国石油基金
投资时间表
2023年9月30日
（未经审计）
描述 |
|
的百分比 |
|
|
价值 |
|
|
本金价值 |
|
|||
美国财政部债务 (a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国国库券， |
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国国库债务总额（成本：美元） |
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|||
附属投资 |
|
|
|
|
|
|
|
股份 |
|
|||
交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
景顺国库抵押品ETF（成本美元） |
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|||
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
景顺政府和机构投资组合， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
关联投资总额（成本 $ |
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|||
证券投资总额（成本 $ |
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|||
未平仓商品期货合约 |
|
合约数量 |
|
|
到期日期 |
|
名义上的 |
|
|
价值(e) |
|
|
未实现 |
|
||||
多头期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
纽约商品交易所 WTI 原油 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
2
景顺德国石油基金
投资时间表
2022年12月31日
（未经审计）
描述 |
|
的百分比 |
|
|
价值 |
|
|
本金价值 |
|
|||
美国财政部债务 (a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国国库券， |
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国国库券， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美国国库债务总额（成本：美元） |
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|||
附属投资 |
|
|
|
|
|
|
|
股份 |
|
|||
交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
景顺国库抵押品ETF（成本美元） |
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|||
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
景顺政府和机构投资组合， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
关联投资总额（成本 $ |
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|||
证券投资总额（成本 $ |
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|||
未平仓商品期货合约 |
|
合约数量 |
|
|
到期日期 |
|
名义上的 |
|
|
价值(e) |
|
|
未实现 |
|
||||
多头期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
纽约商品交易所 WTI 原油 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
3
景顺德国石油基金
收入和支出报表
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中
（未经审计）
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
关联公司的股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
管理费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
经纪佣金和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
支出总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
减去：豁免 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净投资收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
的已实现净收益和未实现收益（亏损）的净变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已实现净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国财政部债务 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
附属投资 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已实现净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
未实现收益（亏损）的净变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国财政部债务 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
附属投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商品期货合约 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
未实现收益（亏损）的净变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
未实现收益（亏损）的已实现净额和净变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
净收益（亏损） |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
4
景顺德国石油基金
股东权益变动表
截至2023年9月30日的三个月
（未经审计）
|
|
普通股票 |
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|
股东 |
|
|||||
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
购买股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
股票交易导致的净增加（减少） |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净投资收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
美国国库的净已实现收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
美联航未实现收益（亏损）的净变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
股东权益的净变动 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
截至 2023 年 9 月 30 日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
5
景顺德国石油基金
股东权益变动表
截至2022年9月30日的三个月
（未经审计）
|
|
普通股票 |
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|
股东 |
|
|||||
截至2022年6月30日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
购买股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
股票交易导致的净增加（减少） |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净投资收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
美国国库的净已实现收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
美联航未实现收益（亏损）的净变化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
股东权益的净变动 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2022 年 9 月 30 日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
6
景顺德国石油基金
股东权益变动表
在截至2023年9月30日的九个月中
（未经审计）
|
|
普通股票 |
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|
股东 |
|
|||||
截至2022年12月31日的余额 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
购买股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
股票交易导致的净增加（减少） |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净投资收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
美国国库的净已实现收益（亏损） |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美联航未实现收益（亏损）的净变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
股东权益的净变动 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
截至 2023 年 9 月 30 日的余额 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
7
景顺德国石油基金
股东权益变动表
在截至2022年9月30日的九个月中
（未经审计）
|
|
普通股票 |
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|
股份 |
|
|
总计 |
|
|
股东 |
|
|||||
2021 年 12 月 31 日的余额 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
购买股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
股票交易导致的净增加（减少） |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净投资收益（亏损） |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国国库的净已实现收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
美联航未实现收益（亏损）的净变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
股东权益的净变动 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2022 年 9 月 30 日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
8
景顺德国石油基金
现金流量表
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中
（未经审计）
|
|
九个月已结束 |
|
|||||
|
|
9月30日 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
来自经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
净收益（亏损） |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
调整以将净收益（亏损）与运营部门提供（用于）的净现金进行对账 |
|
|
|
|
|
|
||
购买证券的成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售和到期证券的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
购买关联投资的成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售关联投资的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
美国国库债券折扣的净增加 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
美国国库债务的已实现（收益）净亏损以及 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
美国国债未实现（收益）亏损的净变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
经营资产和负债的变化： |
|
|
|
|
|
|
||
变动保证金-商品期货合约 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
关联公司的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
管理费 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
经纪佣金和费用 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
由（用于）经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
||
来自融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
购买股票的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
赎回股份 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
由（用于）融资活动提供的净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
现金净变动 |
|
|
|
|
|
|
||
期初现金 |
|
|
|
|
|
|
||
期末现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
现金流信息的补充披露 |
|
|
|
|
|
|
||
支付利息的现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见所附的未经审计财务报表附注，这些附注是财务报表的组成部分。
9
景顺德国石油基金
未经审计 F 的附注财务报表
2023年9月30日
附注1-组织
景顺数据库石油基金（“基金”）是景顺数据库多行业大宗商品信托基金（“信托”）的单独系列，一家成立于特拉华州的法定信托基金
从那时起，景顺资本管理有限责任公司（“景顺”）一直担任信托和基金的管理所有者（“管理所有者”）、商品池运营商和大宗商品交易顾问
该基金力求追踪DBIQ最佳收益率原油指数超额回报水平（“指数”）在一段时间内的变化，无论是正还是负的变化，再加上基金持有的美国国债的利息收入（“国库收入”）、其持有的货币市场共同基金（关联基金或其他基金）（“货币市场收入”）的股息以及股息或资本收益分配的总和（如果有）的超额部分（如果有）从其持有的国库券ETF（定义见下文）（“国库券ETF收入”）到该基金的开支。该基金投资期货合约，试图追踪其指数。该指数旨在反映原油行业市场价值的变化。构成该指数的单一商品是轻质低硫原油（WTI）（“指数商品”）。
该基金可以直接投资于美国国库债券。本基金还可通过投资交易所交易基金（“ETF”）（附属基金或其他基金）获得美国国债敞口，这些基金追踪衡量美国国债表现的指数，最长剩余到期日不超过
商品期货交易委员会（“CFTC”）和某些期货交易所对参考指数商品的期货合约（“指数合约”）实施持仓限制。
如果在任何时候通过使用指数合约获得指数商品的全部或部分风险敞口不切实际或效率低下，管理所有者可以决定投资其他期货合约。这些其他期货合约可能基于也可能不基于指数商品。如果不是，管理所有者可能会寻求选择其合理地认为其交易价格往往与指数合约相关的期货合约。
本基金仅向某些符合条件的金融机构（“授权参与者”）提供普通实益利息单位（“股份”）
本季度报告（“报告”）涵盖截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月。随附的未经审计的财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）以及10-Q表的说明和美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。管理层认为，所有重大调整，仅包括正常的经常性调整，被认为是公允列报中期财务报表所必需的。中期业绩不一定代表全年业绩。这些财务报表及其附注应与基金截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的财务报表一起阅读，正如2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的那样。
10
附注2-重要会计政策摘要
基金的财务报表是根据美国公认会计原则编制的。
基金已确定其符合投资公司的定义，并根据财务会计准则委员会会计准则编纂议题946的会计和报告指导，按照美国公认会计原则编制了投资公司的财务报表， 金融服务 — 投资公司.
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响财务报表之日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值相差很大。此外，基金还监测期末之后和财务报表发布之日之前可能发生或已知的重大事件或交易。
对不在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资按每股收盘净资产价值（“NAV”）估值。对在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资，按证券主要交易所在交易所惯例交易时段收盘时的最后销售价格或官方收盘价估值。
美国国债使用独立定价服务提供的评估报价进行公允估值。定价服务提供的评估报价可以在不完全依赖报价的情况下确定，并可能反映适当的因素，例如与特定证券相关的发展、收益率、质量、发行类型、票面利率、到期日、个人交易特征和其他市场数据。所有债务在利息和/或本金支付方面都存在一定的违约风险。
期货合约按主要交易的交易所设定的最终结算价格估值。
市场报价不容易获得或变得不可靠的证券按公允价值估值，这是按照管理所有人批准的程序善意确定的。在真诚地确定证券公允价值的过程中，可能会审查发行人特定的事件、市场趋势、经纪人和信息提供商的出价/询价以及其他数据。
估值的变化是受许多因素影响的，包括发行人的历史和预期收益，发行人的价值
发行人的资产，与特定发行人没有特别关系的总体市场状况，例如实际资产或被认为不利的资产
经济状况, 收入总体前景的变化, 利率或货币汇率的变化, 区域或全球的不稳定,
自然或环境灾害、大规模疾病或其他公共卫生问题、战争、恐怖主义行为或不利投资者
总体情绪和市场流动性。由于估值固有的不确定性，财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时获得的价值存在重大差异。
投资交易按交易日入账。出售或处置证券或衍生品的已实现收益或亏损在特定的识别基础上确定，并分别在合同关闭或出售或处置期间的收益和支出报表中确认。美国国库债务的利息收入在赚取时按应计制确认。保费和折扣将在美国国库债务的有效期内摊销或累计。股息收入（扣除预扣税，如果有）在除息日记录。
根据信托协议，收入和支出是分配的 按比例计算向作为普通股持有人的管理所有人，并根据截至上个月最后一个交易日收盘时各自的权益百分比每月向股东分配。分配（赎回单位除外）可由管理所有者全权酌情决定 按比例计算根据股东各自的资本余额计算基础。
11
管理所有人负责基金的所有日常运营、管理和其他普通开支，包括但不限于计算机服务、受托人的费用和开支、法律和会计费用及开支、税务准备费用、申报费以及打印、邮寄和复印费用。基金不向管理所有人偿还基金的日常业务、行政和其他普通开支。因此，此类支出未反映在基金收入和支出报表中。
基金自行支付管理所有人确定的所有非经常性和异常费用和开支（如果有）。非经常性和异常费用和开支包括费用和开支，例如法律索赔和负债、诉讼费用、赔偿费用或其他非常规开支。就其性质而言，非经常性和不寻常的费用和开支在时间和金额方面是不可预测的。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中, 基金没有承担此类费用.
该基金承担所有经纪佣金，包括适用的交易所费用、全国期货协会（“NFA”）费用、放弃费、PIT 经纪费以及与商品经纪商交易活动相关的其他交易相关费用和开支（定义见下文）。这些成本在收入和支出报表中记录为经纪佣金和费用。商品经纪商的经纪佣金和交易费用是逐份合约确定的。平均而言，支付给商品经纪商的总费用（视情况而定）低于美元
出于美国联邦所得税的目的，该基金被归类为合伙企业。因此，该基金通常不会征收美国联邦所得税。随附的财务报表中没有对联邦、州和地方所得税作出任何规定，因为投资者应根据其在基金收入、收益、亏损、扣除额和其他项目中的可分配份额缴纳所得税（如果有）。
管理所有人审查了基金的所有开放纳税年度和主要司法管辖区，得出的结论是，在未来的纳税申报表中，与不确定的税收状况相关的未确认的税收优惠不会导致纳税义务。基金还不知道有任何税收状况，在未来十二个月中，未确认的税收优惠总额有可能发生重大变化。该基金的主要税收管辖区和最早需要审查的纳税年度：美国，2020年。
该基金利用衍生工具来实现其投资目标。商品期货合约是交易对手之间达成的协议，目的是在未来某个日期以指定价格购买或出售特定的标的商品，或者根据指数或其他参考工具的价值支付或接收现金金额。订立期货合约所需的初始保证金存款通过分离特定证券或现金作为商品经纪商的抵押品来满足。在商品期货合约未平仓期间，通过每天重新计算合约的价值，将合约价值的变动确认为未实现的收益或损失。后续或变动保证金的收取或支付取决于是否产生了未实现的收益或亏损。这些金额以应收账款或应付账款的形式反映在财务状况表中。当合约平仓或到期时，基金确认已实现的收益或亏损，等于收盘交易的收益或成本与基金合同基础之间的差额。未平仓头寸的已实现收益（亏损）和未实现增值（折旧）变动在特定的识别基础上确定，并分别在合约关闭或变动发生期间的收益和支出报表中确认。
12
附注 3-金融工具风险
在正常业务过程中，养恤基金是具有资产负债表外风险的金融工具的当事方。“资产负债表外风险” 一词是指未记录的潜在负债，尽管它没有出现在资产负债表上，但可能导致超过财务状况表中显示的金额的未来债务或损失。养恤基金使用的金融工具是商品期货合约，其价值以标的资产为基础，通常代表有可能以现金或实物交割进行结算的未来承诺。这些金融工具在交易所交易，是标准化合约。
市场风险是指由于市场变化，包括商品价格的波动，基金交易的金融工具的价值发生变化的可能性。在签订这些期货合约时，存在一种市场风险，即此类期货合约可能会受到不利市场条件的重大影响，从而导致此类期货合约的价值降低。如果市场同时对所有期货合约走势，基金可能会蒙受巨额损失。
信用风险是指由于商品经纪商和/或清算所未能按照期货合约的条款履行义务而可能发生损失的可能性。只要交易所或清算组织充当交易对手，交易所交易工具的信用风险就会降低。商品经纪商在作为基金的期货佣金交易商（“FCM”）接受国内期货合约的买入或出售订单时，根据美国商品期货交易委员会的规定，必须单独核算基金中与国内期货交易有关的所有资产，并将其划分为属于本基金。不允许商品经纪人将此类资产与商品经纪人的其他资产混合。此外，美国商品期货交易委员会的规定还要求商品经纪商在安全账户中持有与外国期货交易有关的基金资产。如果交易对手违约，基金的损失风险通常仅限于财务状况表中确认的金额，不包括期货合约或工具的名义金额。
养恤基金没有使用、也预计将来也不会利用特殊目的实体来促进资产负债表外的融资安排，除了上述正常业务过程中达成的协议外，没有任何贷款担保安排或资产负债表外安排。
注4 — 服务提供商和关联方协议
受托人
根据信托协议，信托和基金的受托人（“受托人”）威尔明顿信托公司有权力和授权按照《特拉华州法定信托法》的要求执行和提交证书，并接受特拉华州对该基金的诉讼服务。管理所有人对信托和基金业务的各个方面拥有独家管理和控制权。受托人将以该身份任职，直到管理所有人罢免受托管理人或受托人辞职以及管理所有人任命继任者为止。受托人没有义务或义务监督或监督管理所有者的业绩，受托人也不会对管理所有者的行为或不作为承担任何责任。
管理所有者
管理所有人担任基金的商品池运营商、商品交易顾问和管理所有者。基金每月向管理所有人支付管理费，金额等于
管理所有者免除了$的费用
分销商
景顺分销商有限公司（“分销商”）向基金提供某些分销服务。根据管理所有者、基金和分销商之间的分销服务协议，分销商协助管理所有人和基金管理人纽约梅隆银行履行与基金分销和营销服务相关的某些职能和职责，包括审查和批准营销材料。
管理所有者从管理费中向分销商支付分销费。
13
大宗商品经纪人
摩根士丹利公司特拉华州的一家有限责任公司LLC是该基金的期货清算经纪商（“商品经纪商”）。商品经纪商在CFTC注册为FCM，并以此身份成为NFA的成员。
各种执行经纪人代表基金执行期货交易。此类执行经纪人将所有此类交易交给商品经纪商。作为清算经纪商，商品经纪人可以执行或接收他人执行的交易，清算基金的所有期货交易，并为基金提供某些管理和托管服务。商品经纪人除其他外，负责定期核算信托基金在报告所述期间代表基金进行的所有交易和行动，同时核算信托基金或其代理人为基金或代表基金持有的所有证券、现金或其他债务或债务。
管理人、托管人和过户代理人
纽约梅隆银行（“管理人”、“托管人” 和 “过户代理人”）是基金的管理人、托管人和过户代理人。养恤基金和署长分别签订了行政和会计、托管、过户机构和服务协议（统称为 “管理协议”）。
根据管理协议，管理人提供或监督基金运营和管理所需的服务的履行（做出投资决策除外），包括接收和处理授权参与者关于创建和赎回创设单位的订单、资产净值计算、会计和其他基金管理服务。署长保存某些财务账簿和记录，包括：创建单位的创建和赎回记录；基金会计记录；与资产、负债、资本、收入和支出有关的分类账；登记员、转账日记账和相关细节；以及从商品经纪人处收到的交易和相关文件。管理所有者从管理费中向管理员支付服务费用。
指数赞助商
管理所有人代表信托和基金指定德意志银行证券公司为指数赞助商（“指数赞助商”）。指数发起人计算并发布每日指数水平和指示性盘中指数水平。此外，指数发起人还计算基金在每个工作日的每股指示性价值。
管理所有者从管理费中向指数发起人支付许可费和指数服务费，以履行其职责。
附注5-商品经纪人和托管人的存款
基金将现金定义为托管人持有的现金。曾经有
在CFTC规则允许的范围内，基金可以向商品经纪商存入现金、美国国库债券、国库券ETF和货币市场共同基金作为保证金。基金向商品经纪公司现金和美国国库债券的存款和未平仓期货合约的未实现损益合约加起来代表了基金在其经纪商交易账户中的总股权。为了满足基金的维持保证金要求，本基金在商品经纪商处持有美国国库债券。基金向商品经纪商转移现金以满足差异保证金要求。该基金从存入商品经纪商的任何多余现金中赚取利息，并对商品经纪商的任何赤字余额产生利息支出。
与商品经纪商签订的经纪协议规定，在任何一份合约违约或终止的情况下，对协议涵盖的所有金融工具进行净结算。如果有的话，管理所有者将使用大宗商品经纪商持有的任何多余现金来抵消商品期货合约中产生的任何已实现损失。如果在商品经纪商处持有的任何多余现金不足以弥补任何已实现的亏损，则将出售存放在大宗商品经纪商处的部分美国国债和国库券ETF（如果有），以提供更多现金。出于财务报告的目的，基金抵消了受法律强制性净额结算安排约束的金融资产和金融负债。
该基金的剩余现金、美国国库债券、国库券ETF和货币市场共同基金持有的存放在托管人处。允许基金在托管人的账户中暂时保持负数或透支余额。基金对托管人的任何透支余额产生利息支出。期末此类余额（如果有）显示在财务状况表的应付账款标题下 应由保管人承担.
由于基金的资产由商品经纪人和托管人保管，因此商品经纪人或托管人的困境、减值或失败可能会导致基金资产的流失或延迟。
14
附注 6-其他估值信息
美国公认会计原则将公允价值定义为在当前市场条件下，在计量日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。美国公认会计原则建立了对估值方法输入进行优先排序的层次结构，将活跃市场中相同资产的现成未经调整的报价列为最高优先级（第一级），将重要不可观测的投入（第三级）列为最低优先级，通常在市场价格不容易获得或不可靠的情况下。根据估值输入，证券或其他投资分为三个级别之一。估值方法或市场条件的变化可能会导致投资的指定水平转入或转出：
级别 1：价格是使用活跃市场中相同资产的报价确定的。
级别 2：使用其他重要的可观测输入确定价格。可观察的输入是其他市场参与者在为证券定价时可能使用的输入。其中可能包括类似证券的报价、利率、预付款速度、信用风险、收益率曲线、损失严重程度、违约率、贴现率、波动率等。
级别 3：价格是使用大量不可观察的输入来确定的。在无法获得报价或可观测投入的情况下（例如，期末某项投资的市场活动很少或根本没有），可能会使用不可观察的输入。不可观察的输入反映了养恤基金自己对市场参与者在确定证券或工具公允价值时将使用的因素的假设，并将基于现有的最佳信息。
为证券估值设定的水平可能无法表明与投资这些证券相关的风险或流动性。由于估值固有的不确定性，财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时获得的价值存在重大差异。
以下是截至目前的分层估值投入水平的摘要 2023 年 9 月 30 日：
|
|
第 1 级 |
|
|
第 2 级 |
|
|
第 3 级 |
|
|
总计 |
|
||||
证券投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国财政部债务 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
证券投资总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
其他投资-负债(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商品期货合约 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
投资总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||
以下是截至目前的分层估值投入水平的摘要 2022 年 12 月 31 日：
|
|
第 1 级 |
|
|
第 2 级 |
|
|
第 3 级 |
|
|
总计 |
|
||||
证券投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国财政部债务 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
证券投资总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||
其他投资-资产(a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商品期货合约 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
投资总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||
15
注释7 — 衍生工具
衍生工具的公允价值如下：
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
风险敞口/衍生品类型 (a) |
|
资产 |
|
|
负债 |
|
|
资产 |
|
|
负债 |
|
||||
大宗商品风险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商品期货合约 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
||
衍生工具对收支报表的影响如下：
|
|
|
在结束的三个月中 |
|
|||||
|
衍生品收益（亏损）的位置 |
|
9月30日 |
|
|||||
风险敞口/衍生品类型 |
在收入中确认 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
大宗商品风险 |
|
|
|
|
|
|
|
||
商品期货合约 |
已实现净收益（亏损） |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
未实现收益（亏损）的净变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
总计 |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
在结束的九个月里 |
|
|||||
|
衍生品收益（亏损）的位置 |
|
9月30日 |
|
|||||
风险敞口/衍生品类型 |
在收入中确认 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
大宗商品风险 |
|
|
|
|
|
|
|
||
商品期货合约 |
已实现净收益（亏损） |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
未实现收益（亏损）的净变动 |
|
|
|
|
|
|
||
总计 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
下表汇总了该期间未偿还的期货合约的平均每月名义价值：
|
|
在已结束的三个月中 |
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
平均名义价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
16
附注8 — 对关联公司的投资
景顺国库抵押品ETF是一家根据经修订的1940年《投资公司法》注册的投资公司，其股票主要在国家证券交易所买入和出售。在寻求投资目标时，景顺国债抵押品ETF主要持有以下美国国债：（i）以美元发行；（ii）的最低剩余到期日至少为
景顺政府与机构投资组合和基金由景顺有限公司共同控制的投资顾问提供咨询，因此，景顺政府与机构投资组合被视为该基金的附属机构。
以下是这三家关联公司的交易和投资收益摘要，以及 截至2023年9月30日的九个月。
|
|
价值 |
|
|
购买地点为 |
|
|
销售收益 |
|
|
未实现升值（折旧）的变化 |
|
|
已实现收益（亏损） |
|
|
价值 2023 年 9 月 30 日 |
|
|
股息收入 |
|
|||||||
景顺国库抵押品 ETF |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
对关联公司的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
景顺政府与机构 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
价值 12 年 31 月 2022 日 |
|
|
购买地点为 |
|
|
销售收益 |
|
|
未实现升值（折旧）的变化 |
|
|
已实现收益（亏损） |
|
|
价值 2023 年 9 月 30 日 |
|
|
股息收入 |
|
|||||||
景顺国库抵押品 ETF |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
对关联公司的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
景顺政府与机构 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
价值 |
|
|
按成本购买 |
|
|
销售收益 |
|
|
未实现升值（折旧）的变化 |
|
|
已实现收益（亏损） |
|
|
价值 2022年9月30日 |
|
|
股息收入 |
|
|||||||
景顺国库抵押品 ETF |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
对关联公司的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
景顺政府与机构 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
价值 |
|
|
按成本购买 |
|
|
销售收益 |
|
|
未实现升值（折旧）的变化 |
|
|
已实现收益（亏损） |
|
|
价值 2022年9月30日 |
|
|
股息收入 |
|
|||||||
景顺国库抵押品 ETF |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
对关联公司的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
景顺政府与机构 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||||
总计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
17
附注 9-股票购买和赎回
(a) 购买
在任何工作日，授权参与者都可以向过户代理下订单以创建
除非管理所有者和授权参与者在下一句中另有约定，否则创建单位的发放日期为创建订单结算日美国东部时间下午 2:45，即创建订单之后的下一个工作日，按截至纽约证券交易所Arca收盘时或其期货合约交易所最后收盘日（以较晚者为准）的每股资产净值发行，但是前提是按时收到所需的款项。提交创建订单后，授权参与者可以要求管理所有者同意创建订单的结算日期，最长为创建订单之日后的两个工作日。
(b) 兑换
在任何工作日，授权参与者都可以向转让代理下订单进行兑换
除非管理所有者和授权参与者在下一句中另有同意，否则通过下达赎回令，授权参与者同意在赎回令之日下午 2:45 的赎回订单结算日之前，将通过DTC账面录入系统赎回的创作单位交付给基金，直至美国东部时间下午2点45分。提交赎回令后，授权参与者可以要求管理所有者同意赎回订单的结算日期，最长为赎回令之日起两个工作日。通过下达兑换订单，在收到赎回收益之前，向授权参与者的DTC账户收取赎回订单应付的不可退还的交易费。
基金的赎回收益包括现金赎回金额。现金赎回金额等于授权参与者在赎回令当天纽约证券交易所Arca收盘时或最后一次交易基金期货合约的交易所收盘时（以较晚者为准）中要求的创建单位数量的资产净值。管理所有者将在赎回订单结算日美国东部时间下午 2:45 的赎回订单结算日通过DTC将现金兑换金额分配到授权参与者的账户，该账户记录在DTC账面录入系统中。
如果到那时，基金的DTC账户已存入待赎回的创建单位，则基金的赎回收益将在赎回令结算日美国东部时间下午2点45分交给授权参与者。如果在此之前尚未向基金的DTC账户存入所有可供兑换的创建单位，则赎回分配将按收到的全部创造单位的范围内发放。剩余的赎回分配将在下一个工作日交付，但以收到的剩余全部创建单位为限，前提是转让代理人收到管理所有人可能不时确定的适用于延长赎回分配日期的费用，并且剩余待赎回的创建单位将在下一个工作日美国东部时间下午 2:45 之前存入基金的DTC账户。赎回订单的任何其他未清金额将被取消。如果授权参与者按管理所有人可能不时确定的条款抵押了通过DTC账面录入系统交付创作单位的义务，则管理所有者也有权交付赎回分配，尽管在赎回单结算日美国东部时间下午2点45分之前未将要赎回的创建单位存入基金的DTC账户。
18
附注10——承付款和意外开支
管理所有人以自己的身份或以管理所有人的身份并代表基金签订了各种服务协议，其中包含各种陈述，或提供与服务提供商在为基金提供服务时承担的某些风险相关的赔偿条款。信托协议规定，基金将在适用法律允许的最大范围内向管理所有人和管理所有人的任何关联公司提供补偿，但管理所有人或此类关联公司取消资格的行为除外。养恤基金在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚，因为这将涉及未来可能向基金提出但尚未发生的索赔。此外，基金以前没有根据这些合同提出索赔或损失。因此，管理所有者预计损失风险微乎其微。
附注11——财务摘要
该基金将公布截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中与已发行股票的投资业绩相关的以下资产净值和财务摘要。个人投资者的回报率和比率可能会因资本交易的时间而异。
每股资产净值是基金的资产净值除以每个相应期限之日的已发行股票数量。
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
资产净值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初每股净资产价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
的已实现净收益和未实现收益（亏损）的变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
净投资收益（亏损） (b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
期末每股净资产价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
每股市值，期初 (c) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
每股市值，期末 (c) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
与平均净资产的比率 (d) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净投资收益（亏损） |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
豁免后的费用 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
豁免前的费用 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
按资产净值计算的总回报 (e) |
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
|
% |
|
|
% |
|||
按市值计算的总回报 (e) |
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
|
% |
|
|
% |
|||
19
第 2 项。管理层的讨论和分析 财务状况和经营业绩。
本信息应与本10-Q表季度报告（“报告”）第一部分第1项中包含的财务报表和附注一起阅读。本报告包括经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。本报告中讨论的非历史事实的事项均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于基金和景顺资本管理有限责任公司（“管理所有者”）当前对基金和基金业务和行业的未来业绩、业绩、前景和机会的预期、估计和预测以及他们对未来事件的信念和假设，仅代表截至发布之日。诸如 “预测”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“展望” 和 “估计” 之类的词语以及类似的词语和短语表示前瞻性陈述。前瞻性陈述并不能保证未来的业绩。可能影响基金及其业绩的未来经济和行业趋势难以预测。基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于管理所有人、基金和基金服务提供商的法律和监管制度、整体经济和全球政治中的条件和重要因素、风险和不确定性可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述所表达的结果存在重大差异。 无法保证本报告中包含的前瞻性陈述将被证明是准确的。可能导致业绩与前瞻性陈述中表达的结果不同的因素受许多风险、不确定性和其他因素的影响，包括基金招股说明书的 “风险因素” 部分以及招股说明书其他部分以及该基金向美国证券交易委员会提交的其他文件（例如截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告）中描述的风险、不确定性和其他因素，以及以下因素：
交易限制或暂停交易，以及潜在的投资损失；
您不应过分依赖任何前瞻性陈述。除非联邦证券法明确要求，否则在本报告发布之日之后，由于新信息、未来事件、情况变化或任何其他原因，本基金和管理所有人没有义务公开更新或修改本报告中描述的任何前瞻性陈述或风险、不确定性或其他因素。
概述/简介
景顺数据库石油基金（“基金”）是景顺数据库多行业大宗商品信托基金（“信托”）的独立系列，是特拉华州的法定信托基金，分为五个独立系列，成立于2006年8月3日。根据经修订的第五次修订和重述的信托声明和信托协议（“信托协议”）的规定，基金的期限是永久的（除非在某些情况下提前终止）。该基金拥有无限数量的股票获准发行。
景顺资本管理有限责任公司（“景顺”）自2015年2月23日起担任信托和基金的管理所有者（“管理所有者”）、商品池运营商和大宗商品交易顾问。管理所有者在商品期货交易委员会（“CFTC”）注册为商品池运营商和商品交易顾问，并且是美国国家期货协会（“NFA”）的成员公司。
该基金力求追踪DBIQ最佳收益率原油指数超额回报水平（“指数”）在一段时间内的变化，无论是正还是负的变化，再加上基金持有的美国国债的利息收入（“国库收入”）、其持有的货币市场共同基金（关联基金或其他基金）（“货币市场收入”）的股息以及股息或资本收益分配的总和（如果有）的超额部分（如果有）从其持有的国库券ETF（定义见下文）（“国库券ETF收入”）到该基金的开支。该基金投资期货合约，试图追踪其指数。该指数旨在反映原油行业市场价值的变化。构成该指数的单一商品是轻质低硫原油（WTI）（“指数商品”）。
20
该基金可以直接投资于美国国库债券。本基金还可通过投资交易所交易基金（“ETF”）（附属基金或其他基金）来获得美国国债敞口，这些基金追踪衡量美国国债表现的指数，最长剩余期限为12个月（“国库券ETF”）。本基金持有美国国库债券、货币市场共同基金和国库券ETF（关联或其他）（如果有）作为抵押品，用于保证金和/或现金管理目的。尽管该基金的表现反映了这些持股量的升值和贬值，但该基金的表现，无论是正面还是负值，都主要是由其为追踪指数而交易期货合约的策略所推动的。
该基金通过投资于特定月份到期并在特定交易所交易的交易所交易商品期货合约（“指数合约”）投资组合来实现其投资目标。该基金还持有美国国债和国库券ETF（如果有），存入摩根士丹利公司。有限责任公司，该基金的商品经纪商（“大宗商品经纪商”），在CFTC规则和美国国库债券、现金、货币市场共同基金和国库券ETF（关联或其他）（如果有）（如果有）的允许范围内，以保证金形式存入纽约梅隆银行（“托管人”），用于现金管理目的。基金拥有的商品期货合约的总名义价值预计将接近基金的总净资产价值（“NAV”），而不是指数的总价值。
美国商品期货交易委员会和某些期货交易所对指数合约施加了持仓限制。
如果在任何时候通过使用指数合约获得指数商品的全部或部分风险敞口不切实际或效率低下，管理所有者可以决定投资其他期货合约。这些其他期货合约可能基于也可能不基于指数商品。如果不是，管理所有者可能会寻求选择其合理地认为其交易价格往往与指数合约相关的期货合约。
股票旨在提供通常与指数水平随时间推移的正面或负面变化相对应的投资业绩。预计股票的价值将随着基金投资组合价值的变化而波动。股票的市场价格可能与每股资产净值不同，但预计这两个估值将非常接近。
索引描述
管理所有者为履行职责向德意志银行证券公司（“指数赞助商”）支付许可费和指数服务费。
这些费用构成日常运营、管理和其他普通开支的一部分，这些费用从支付给管理所有人的管理费（“管理费”）中支付，不向基金收取或报销。
管理所有者或管理所有者的任何关联公司均无权影响该指数所依据的期货合约的选择。管理所有者已与指数发起人签订了使用该指数的许可协议。
本基金未由德意志银行股份公司、德意志银行证券公司或德意志银行股份公司或德意志银行证券有限公司（统称 “德意志银行”）的任何子公司或附属公司赞助或认可。DBIQ 最佳收益率原油指数超额回报（以下简称 “指数”）是德意志银行证券公司的专有财产。“DBIQ” 和 “最佳收益率” 是德意志银行股份公司的服务标志，已获德意志银行证券公司许可用于特定用途。德意志银行或参与制定或编制该指数或与之相关的任何其他方均不对该指数作出任何明示或暗示的陈述或保证，一般而言，资金或投资证券的可取性。德意志银行或参与制定或编制指数或与之相关的任何其他方均没有义务在确定、撰写或计算指数时考虑管理所有人或其客户的需求。德意志银行或参与制定或编制指数或与之相关的任何其他各方均不负责或参与确定基金的时机、价格、数量或估值。德意志银行或参与制定或编制指数或与之相关的任何其他各方均不对该基金的管理或交易承担任何义务或责任。
21
德意志银行或参与制定或编制指数或与之相关的任何其他方均不担保或保证指数或其中包含的任何数据的准确性和/或完整性，也不对其中任何错误、遗漏或中断承担任何责任。德意志银行或参与制定或编制该指数或与之相关的任何其他方均不对景顺资本管理有限责任公司通过使用该指数或其中包含的任何数据获得的结果作出任何明示或暗示的保证。德意志银行或参与编制或编制该指数或与之相关的任何其他方均未就该指数或其中包含的任何数据的适销性或特定用途或适用性作出任何明示或暗示的担保，也未明确表示不作任何担保。在不限制上述任何规定的前提下，德意志银行或参与制定或编制指数或与之相关的任何其他方在任何情况下均不对直接、间接、惩罚性、特殊、后果性或任何其他损害或损失（包括利润损失）承担任何责任，即使已被告知可能发生这种情况。除非有相反的明确规定，否则德意志银行与景顺资本管理有限责任公司之间的任何协议或安排都没有第三方受益人。
未事先联系德意志银行以确定是否需要德意志银行的许可，本基金股份的买方、卖方或持有人或任何其他个人或实体，均不得使用或提及任何德意志银行的商品名称、商标或服务商标来赞助、认可、营销或推广本基金。未经德意志银行的书面许可，任何个人或实体在任何情况下都不得声称与德意志银行有任何联系。
指数保荐人可能会不时将下述计算和其他服务的提供分包给一个或多个第三方。
该指数由一种标的指数商品组成。指数中包含的指数商品的名义金额旨在反映指数中指数商品市场价值的变化。指数的收盘价由指数发起人根据指数商品期货合约的收盘价和该指数商品的名义金额在每个工作日计算。
如果指数发起人无法计算指数商品的收盘价，则可以调整指数的构成。
市场风险
期货合约交易涉及基金订立合同承诺，在特定日期和价格购买特定商品。与养恤基金购买商品的承诺相关的市场风险仅限于所持合同的总额或面值。
养恤基金的市场风险敞口还受到许多因素的影响，包括利率和外币汇率的波动、合约交易市场的流动性以及所持合约之间的关系。基金交易固有的不确定性以及剧烈市场事件的发展最终可能导致投资者全部或几乎全部资本的损失。
信用风险
当基金签订期货合约时，基金面临信贷风险，即合约的交易对手无法履行其义务。在美国和大多数外国期货交易所交易的期货合约的交易对手是与特定交易所相关的清算所。一般而言，清算所由其公司成员支持，这些成员可能被要求分担因其成员的不履约所造成的财务负担，因此，其目的是分散和减轻任何一个成员构成的信用风险。如果清算所没有清算成员（即某些外汇交易所）的支持，则可能由银行或其他金融机构组成的财团提供支持。无法保证任何交易对手、清算成员或清算所会履行其对基金的义务。
商品经纪商在作为基金的期货佣金交易商（“FCM”）接受国内期货合约的买入或出售订单时，根据美国商品期货交易委员会的规定，必须单独核算基金中与国内期货交易有关的所有资产，并将其划分为属于本基金。不允许商品经纪人将此类资产与商品经纪人的其他资产混合。此外，美国商品期货交易委员会的规定还要求商品经纪商在安全账户中持有与外国期货交易有关的基金资产。尽管这些法律要求旨在保护FCM的客户，但如果大宗商品经纪商破产或遭受其他财务困境，大宗商品经纪商不遵守这些要求可能会对基金产生重大不利影响。
22
流动性
该基金的全部资本来源来自于基金向授权参与者发行股票。反过来，基金将其净资产分配给商品期货交易。资产净值的很大一部分存放在美国国债中，可用作基金交易商品期货合约和美国国库债券、货币市场共同基金、现金和国库券ETF（如果有）的保证金，这些资金可用于现金管理目的。随着基金大宗商品权益市场价值的变化，美国国债占总净资产的百分比将因时期而异。该基金的一部分美国国债存放在商品经纪商处，以满足保证金要求。所有剩余的现金、货币市场共同基金、国库券ETF（如果有）和美国国债均存入托管人。养恤基金计息基金的利息和基金持有的货币市场共同基金的股息支付给该基金。从基金持有的国库券ETF中获得的任何股息或资本收益分配（如果有）均支付给该基金。
由于市场状况、监管考虑或其他原因，养恤基金的商品期货合约可能会出现流动性不足的时期。例如，美国期货交易所和一些外汇交易所的法规限制了期货合约价格在单个工作日内可能发生的波动幅度。这些限额通常被称为 “每日价格波动限额” 或 “每日限额”，由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为 “限价”。一旦达到特定合约的限价，通常情况下，不得以与限额中规定的价格不同的价格进行交易。限价的持续时间通常会有所不同。限价可能会使基金无法交易特定合约，或要求基金在不利的时刻或价格清算合约。这两种结果都可能对养恤基金实现其投资目标的能力产生不利影响。
由于本基金交易期货合约，其资本因期货合约价值的变化（市场风险）或交易对手（包括商品经纪商和/或交易所清算所）无法按照合约条款行事（信用风险）而面临风险。
在任何工作日，授权参与者均可向过户代理下订单，以兑换一块或多块 50,000 股的区块（“创建单位”）。兑换订单必须在美国东部时间上午 10:00 之前下达。管理所有者收到有效赎回令的当天是赎回令的日期。赎回订单的结算日是赎回订单的结算日期。如下所述，兑换订单的结算日期可能在兑换订单之日后的两个工作日之内。兑换订单是不可撤销的。兑换程序允许授权参与者兑换创作单位。个人股东不得直接从基金中赎回。相反，个人股东只能以50,000的整数倍数赎回股份，并且只能通过授权参与者赎回股份。
除非管理所有者和授权参与者在下一句中另有同意，否则通过下达赎回令，授权参与者同意在赎回令之日下午 2:45 的赎回订单结算日之前，将通过DTC账面录入系统赎回的创作单位交付给基金，直至美国东部时间下午2点45分。提交赎回令后，授权参与者可以要求管理所有者同意赎回订单的结算日期，最长为赎回令之日起两个工作日。通过下达兑换订单，在收到赎回收益之前，向授权参与者的DTC账户收取赎回订单应付的不可退还的交易费。
赎回订单可以 (i) 通过国家证券清算公司（“NSCC”）的持续净结算（“CNS”）清算流程（“CNS”）（“CNS”）（“CNS 清算流程”）或（ii）如果在CNS清算流程之外，只能通过存托信托公司（“DTC” 或 “存托机构”）的设施（“DTC流程”）或继任存管机构下达，以及只能换取现金。通过下达赎回令，在收到赎回收益之前，向授权参与者的DTC账户收取赎回令应付的不可退还的交易费，该费用不由基金承担。
基金不知道有任何已知趋势或任何已知的需求、承诺、事件或不确定性，这些趋势或不确定性将导致或合理可能导致注册人的流动性以任何实质性方式增加或减少。
23
资本资源
截至最近一个财政期末，养恤基金没有任何实质性现金需求。养恤基金不知道基金资本资源有任何已知的有利或不利的实质性趋势。
在正常业务过程中，养恤基金是具有资产负债表外风险的金融工具的当事方。这个词
“资产负债表外风险” 是指未记录的潜在负债，尽管它没有出现在资产负债表上，但可能导致未来的债务或损失。基金使用的金融工具是商品期货，其价值以标的资产为基础，通常代表未来承诺，有可能以现金或实物交割进行结算。这些金融工具在交易所交易，是标准化合约。
养恤基金没有使用特殊目的实体来促进资产负债表外的融资安排，除了上述正常业务过程中签订的协议外，没有其他任何形式的贷款担保安排或资产负债表外安排，其中可能包括与服务提供商在向基金提供服务时承担的某些风险有关的赔偿条款。尽管无法估计养恤基金在此类赔偿条款下的风险，但这些一般业务补偿预计不会对基金的财务状况产生重大影响。管理所有者预计，与赔偿相关的损失风险微乎其微。
根据信托协议及其，基金对管理所有人和商品经纪人负有财务义务
分别与商品经纪商达成协议（“商品经纪人协议”）。向... 支付的管理费
根据信托协议，管理所有人按基金资产净值的固定百分比计算。佣金支付给
根据商品经纪人协议，商品经纪商是逐份合约或往返进行的。因此，
管理所有者无法预测这些安排在未来期间所需的付款数量，因为
资产净值和交易活动要到将来才能知道。基金与商品经纪商的协议可能是
任何一方因各种原因终止。所有管理费和佣金分别支付给管理所有者和商品经纪商。
现金流
该基金的主要现金流活动是通过发行股票从授权参与者那里筹集资金。这笔现金用于投资美国国债、货币市场共同基金和国库券ETF（如果有），并用于满足期货合约持仓以适应指数波动而产生的保证金要求。
截至本报告发布之日，ABN AMRO Clearing Chicago LLC、BMO Capital Markets Corp.、BNP Paribas Securities Corp.、Cantor Fitzgerald & Co.、Citadel Securities LLC、花旗集团环球市场公司、德意志银行证券公司、高盛执行与清算有限责任公司、盈透证券有限责任公司、杰富瑞有限责任公司、摩根大通证券公司、Mersach Securities Inc. Rill Lynch 专业清算公司、摩根士丹利公司有限责任公司、野村证券国际公司、加拿大皇家银行资本市场有限责任公司、新加坡美洲证券有限责任公司、瑞银证券有限责任公司、Virtu Americas LLC和Virtu Financial Capital Markets LLC已经签署了参与者协议，并且是唯一的授权参与者。
运营活动
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，（用于）经营活动提供的净现金流分别为6,760万美元和1.738亿美元。这些金额主要包括净收益（亏损）、货币市场共同基金的净买入和卖出以及美国国债和关联投资的净买入和卖出。本基金投资于美国国债、货币市场共同基金和国库券ETF（关联或其他）（如果有），用于保证金和/或现金管理的目的。尽管该基金的表现反映了这些持股量的升值和贬值，但该基金的表现，无论是正面还是负值，都主要是由其为追踪指数而交易期货合约的策略所推动的。
在截至2023年9月30日的九个月中，支付了2.507亿美元用于购买美国国债，并从销售和到期的美国国债中收到了3.24亿美元。在截至2022年9月30日的九个月中，支付了3.116亿美元用于购买美国国债，从销售和到期的美国国债中获得了2.030亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，从关联投资的销售中获得了3.502亿美元，用于购买关联投资的4.09亿美元。11.707亿美元来自关联投资的销售，9.584亿美元用于购买关联投资在截至2022年9月30日的九个月中。
融资活动
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，该基金由（用于）融资活动提供的净现金流分别为6,760万美元和1.738亿美元（1.738亿美元）。这包括在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别从授权参与者购买的股票中获得的7,960万美元和6,820万美元以及授权参与者赎回的股票中的1.472亿美元和2.420亿美元。
24
运营结果
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中
下图说明了（i）股票的市场价格（由 “市场” 线反映）、（ii）基金的资产净值（由 “NAV” 线反映）以及（iii）指数收盘价（如 “DBIQ Opt Yield 原油指数ER” 行所反映）的百分比变化TM”）。每当基金获得的国库收入、货币市场收益和国库券ETF收入（如果有）超过基金支出时，股票价格通常会超过指数的水平，这主要是因为股票价格反映了来自基金抵押品的国库收入、货币市场收入和国库券ETF收入（如果有），而该指数不考虑此类收入。无法保证股票的价格或基金的资产净值将超过指数水平。
没有作出任何陈述表明该指数将或可能达到与本文规定的收盘水平一致或相似的收盘水平。同样，没有人表示该基金将产生与基金过去的表现或指数收盘水平的变化相似的利润或亏损。
25
市场、资产净值和DBIQ期权收益率比较原油指数TM 对于这三个人和
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年的九个月
无论是基金过去的表现，还是先前的指数水平和变化，无论是正面还是负面，都不应被视为基金未来表现的指标。
无论是基金过去的表现，还是先前的指数水平和变化，无论是正面还是负面，都不应被视为基金未来表现的指标。
26
无论是基金过去的表现，还是先前的指数水平和变化，无论是正面还是负面，都不应被视为基金未来表现的指标。
无论是基金过去的表现，还是先前的指数水平和变化，无论是正面还是负面，都不应被视为基金未来表现的指标。
27
性能摘要
本报告涵盖截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月。基金过去的业绩不一定代表未来的业绩。
该指数旨在反映指数商品市场价值的变化。DBIQ最佳收益率原油指数总回报（“DBIQ-OY CL TR”）由与该指数相同的组成部分以及3个月的美国国债收益率组成。DBIQ-OY CL TR过去的业绩不一定表示DBIQ-OY CL TR的收盘水平将来会出现正面或负面的变化。
下文 “截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的DBIQ-OY CL TR和标的指数大宗商品回报摘要” 部分概述了DBIQ-OY CL TR收盘水平的变化，通过同时反映3个月美国国债回报率的 “替代”（和类似）指数披露了标的成分指数商品的市场价值变化。另请注意，该基金的目标是追踪该指数（不是DBIQ-OY CL TR），该基金不会试图跑赢或跑赢该指数。该指数采用最佳收益率滚动法，目的是减轻contango的负面影响，即期货的远距离交割价格超过现货价格的情况，并最大限度地发挥回落的积极影响，这种情况与contango相反。
DBIQ-OY CL TR和标的指数商品摘要
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的回报
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||
标的指数 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
DB 轻质低硫原油（WTI）指数 |
|
|
25.58 |
% |
|
|
(16.44 |
)% |
|
|
17.65 |
% |
|
|
13.37 |
% |
如果该基金的国库收入、货币市场收益和国库券ETF收入超过基金的费用和支出，则该基金的总投资回报率预计将超过该指数，表现将低于DBIQ-OY CL TR。（i）指数（“超额回报指数”）和（ii）DBIQ-OY CL TR（“总回报指数”）之间的唯一区别在于，超额回报指数不包括固定收益证券的利息收入，而总回报指数确实包含此类成分。因此，超额回报指数和总回报指数之间的差异完全归因于总回报指数中反映的固定收益证券的利息收入。总回报指数实际上不持有任何固定收益证券。如果该基金的国库收入、货币市场收入和国库券ETF收入（如果有）超过基金的费用和开支，则此类超额金额预计将定期分配。预计股票的市场价格将密切关注超额回报指数。在任何时期内投资本基金的总回报率是该期间股票的资本增值或折旧的总和，加上该期间的任何分配金额。因此，该基金的国库收入、货币市场收益和国库券ETF收入超过其费用和开支的部分（如果有），其总回报率预计将超过超额回报指数。但是，由于基金的费用和开支，基金的总回报率预计将低于总回报指数。如果基金的费用和支出超过基金的国库收入、货币市场收入和国库券ETF收入（如果有），则该基金的总投资回报率预计将低于超额回报指数。
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比
基金股票价格表现
在截至2023年9月30日的三个月中，纽约证券交易所阿卡每股的市值从每股14.13美元增加到每股17.77美元。截至2023年9月30日的三个月，股价的低点和最高价以及与2023年6月30日股价相比的相关变化如下：2023年7月3日股票交易价格低点为每股14.08美元（-0.35％），2023年9月27日最高为每股18.18美元（+28.67％）。按市值计算，该基金的总回报率为+ 25.76％。
原油在2023年第三季度公布了强劲的回报。由于沙特阿拉伯和俄罗斯都表示将在年底之前继续限制石油供应，这有助于全球石油市场在7月份恢复赤字，因此前月价格上涨了近30％。需求也强于预期，中国以及拉丁美洲和非洲等几个非传统消费地区对需求的增长感到惊讶。最后，在人们对美联储加息周期接近尾声的信心增强的支持下，宏观情绪的改善进一步推动了原油的复苏。
在截至2022年9月30日的三个月中，纽约证券交易所阿卡每股的市值从每股18.24美元下降至每股15.19美元。截至2022年9月30日的三个月，股价的低点和最高价以及与2022年6月30日股价相比的相关变化如下：2022年9月26日股票交易价格低点为每股14.72美元（-19.30％），2022年7月1日最高为每股18.50美元（+1.43％）。按市值计算，该基金的总回报率为-16.72％。
28
原油价格在2022年第三季度大幅下跌，对经济衰退的担忧主导了投资者的情绪，压倒了强劲的石油基本面。由于俄罗斯油价上限讨论、欧佩克+行动、美国战略石油储备（SPR）的发布、俄乌战争和其他市场驱动因素的发展增加了市场的不确定性，推动了价格波动，整个季度价格波动不定。但是，这仍然不足以扭转先前因市场风险偏好下降而造成的损失。
基金份额净资产表现
在截至2023年9月30日的三个月中，每股资产净值从每股14.15美元增加到每股17.73美元。在截至2023年9月30日的三个月中，轻质低硫原油的商品期货合约价格上涨，导致该指数水平总体上涨了23.90％，DBIQ-OY CL TR水平上涨了25.58％。按资产净值计算，该基金的总回报率为+ 25.30％。
截至2023年9月30日的三个月，净收益（亏损）为5,820万美元，主要来自340万美元的收入、340万美元的已实现净收益（亏损）、5180万美元的未实现收益（亏损）净变动和50万美元的净运营支出。
在截至2022年9月30日的三个月中，每股资产净值从每股18.21美元下降至每股15.16美元。在截至2022年9月30日的三个月中，轻质低硫原油的商品期货合约价格下跌，导致该指数水平总体下降了17.00％，DBIQ-OY CL TR水平下降了16.44％。按资产净值计算，该基金的总回报率为-16.75％。
截至2022年9月30日的三个月，净收益（亏损）为7,240万美元，主要来自180万美元的收入、2930万美元的净已实现收益（亏损）、未实现收益（亏损）的净变动（1.027亿美元）和70万美元的净运营支出。
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月相比
基金股票价格表现
在截至2023年9月30日的九个月中，纽约证券交易所阿卡每股的市值从每股15.21美元增加到每股17.77美元。截至2023年9月30日的九个月的股价低点和最高价以及与2022年12月31日股价相比的相关变化如下：2023年3月17日股票交易价格低点为每股13.10美元（-13.88％），2023年9月27日最高为每股18.18美元（+19.53％）。按市值计算，该基金的总回报率为+16.83％。
由于第三季度的强劲上涨，原油价格在2023年前三个季度结束时处于正值区间。尽管由于原油库存增加、美联储对加息的担忧、俄罗斯的 “减产”、强制发布美国战略石油储备（SPR）以及中国的一些乐观迹象，第一季度价格持续走高，但第二季度亏损延续。中国令人失望的复苏以及美联储/银行业/债务上限引发的衰退担忧继续受到沉重打击，而俄罗斯的石油供应继续流入市场，这加剧了平衡的草率。但是，由于沙特阿拉伯和俄罗斯的供应限制使全球石油市场恢复赤字，需求超出预期，价格在6月份和整个第三季度均大幅回升。在美国经济弹性和美联储加息放缓的情况下，宏观情绪也有所改善，支撑了更广泛的风险偏好。
在截至2022年9月30日的九个月中，纽约证券交易所阿卡每股的市值从每股13.57美元增加到每股15.19美元。截至2022年9月30日的九个月的股价低点和最高价以及与2021年12月31日股价相比的相关变化如下：2022年1月3日股票交易价格低点为每股13.75美元（+1.33％），2022年6月8日最高为每股21.04美元（+55.11％）。按市值计算，该基金的总回报率为+11.94％。
尽管由于对衰退的担忧加剧，该基金在第二季度末至第三季度末有所回落，但该基金在2022年迄今设法维持了超过10％的涨幅。俄罗斯入侵乌克兰以及由此产生的制裁，尤其是欧盟对俄罗斯石油和成品油的禁令，加剧了供应担忧，使WTI原油前月价格在第二季度跌至三位数区间，并继续推动第三季度的价格波动。
基金份额净资产表现
在截至2023年9月30日的九个月中，每股资产净值从每股15.18美元增加到每股17.73美元。在截至2023年9月30日的九个月中，轻质低硫原油的商品期货合约价格上涨，导致该指数水平总体上涨了13.27％，DBIQ-OY CL TR水平上涨了17.65％。按资产净值计算，该基金的总回报率为+16.80％。
截至2023年9月30日的九个月的净收益（亏损）为3,980万美元，主要来自960万美元的收入、0万美元的净已实现收益（亏损）、3,160万美元的未实现收益（亏损）净变动和150万美元的净运营支出。
29
在截至2022年9月30日的九个月中，每股资产净值从每股13.50美元增加到每股15.16美元。在截至2022年9月30日的九个月中，轻质低硫原油的商品期货合约价格上涨，导致该指数水平总体上涨12.23％，DBIQ-OY CL TR水平上涨13.37％。按资产净值计算，该基金的总回报率为+12.30％。
截至2022年9月30日的九个月的净收益（亏损）为7,420万美元，主要来自270万美元的收入、6,450万美元的净已实现收益（亏损）、950万美元的未实现收益（亏损）净变动和260万美元的净运营支出。
关键会计估计
财务报表和附注根据美国公认会计原则编制。这些财务报表的编制依赖于影响养恤基金财务状况和业务业绩的估计和假设。这些估计和假设影响养恤基金对会计政策的适用。此外，请参阅基金财务报表附注2，进一步讨论基金的会计政策，以及第7项——管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——截至2022年12月31日止年度10-K表的关键会计估计。
在编制这些财务报表时，没有使用任何实质性估计，这些估计涉及很大的估计不确定性，已经或有可能对养恤基金的财务状况产生重大影响。
第 3 项。定量和定性VE 有关市场风险的披露。
导言
该基金旨在追踪指数的表现。它持有的市场敏感工具面临交易损失的风险。与运营公司不同，市场敏感工具的风险是养恤基金主要业务不可或缺的，而不是偶然的。
市场波动会导致基金未平仓头寸的公允市场价值频繁变化，从而导致其收益和现金流的频繁变化。养恤基金的市场风险主要受商品价格变动的影响。
量化基金的风险交易价值
量化前瞻性陈述
以下关于基金市场风险敞口的量化披露包含1995年《私人证券诉讼改革法》（载于《证券法》第27A条和《交易法》第21E条）为此类陈述规定的免于承担民事责任的 “前瞻性陈述”。就安全港而言，本节中的所有量化披露均被视为前瞻性陈述，但历史事实陈述（例如报告期末持有的市场风险敏感工具所需的维持保证金）除外。
风险价值（“VaR”）是衡量潜在风险因素变动在给定时间范围内和给定概率水平下预计不会超过的损失价值的统计指标。亏损的衡量标准是由于确定公允价值的任何重大变量发生变化而导致的投资组合公允价值的下降。VaR 是在指定的持有期（一天）和指定的统计置信度（第 99 个百分位数）内测量的。但是，基金交易的市场固有的不确定性以及基金交易的市场再次出现远超预期的市场波动，可能导致实际交易或非交易损失远远超出所示的VaR或基金迄今的经验（即 “破产风险”）。鉴于这些考虑，以及所有未来预测所固有的风险和不确定性，以下VaR列报并不构成对基金在任何市场领域的亏损将仅限于VaR的任何保证或陈述。
30
该基金的交易价值面临风险
基金使用基金净资产的实际历史市场走势来计算VaR。
下表显示了截至2023年9月30日与基金净资产相关的交易VaR。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在结束的九个月里 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年9月30日 |
|
||||
描述 |
|
净资产 |
|
|
每日波动率 |
|
|
var* |
|
|
次数 |
|
||||
景顺德国石油基金 |
|
$ |
268,593,680 |
|
|
|
1.54 |
% |
|
$ |
9,889,075 |
|
|
|
3 |
|
下表显示了截至2022年12月31日与基金净资产相关的交易VaR。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至年底 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年12月31日 |
|
||||
描述 |
|
净资产 |
|
|
每日波动率 |
|
|
var* |
|
|
次数 |
|
||||
景顺德国石油基金 |
|
$ |
303,570,293 |
|
|
|
2.09 |
% |
|
$ |
14,786,959 |
|
|
|
16 |
|
* VaR代表正常市场条件下的一日下行风险，信心水平为99％。它是根据基金净资产的历史市场走势计算得出的，并使用一年的回顾。
该基金的非交易市场风险
由于投资于短期美国国库债券、国库券ETF和货币市场共同基金，该基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。尽管该基金在交易所购买和出售国债ETF的股票，但它不会出于交易目的建立或清算这些头寸。
有关主要交易风险敞口的定性披露
根据《证券法》第27A条和《交易法》第21E条的定义，以下关于基金市场风险敞口的定性披露（历史事实陈述的披露除外）构成 “前瞻性陈述”。养恤基金的主要市场风险敞口受到许多不确定性、突发事件和风险的影响。政府干预、违约和没收、市场流动性不足、主要基本面因素的出现、政治动荡、历史价格关系的变化、新的市场参与者的涌入、监管的加强以及许多其他因素都可能导致物质损失以及基金组织风险敞口的实质性变化。基金目前的市场敞口可能会发生重大变化。投资者可能会损失对该基金的全部或几乎全部投资。
以下是截至2023年9月30日该基金的主要交易风险敞口：
轻质低硫原油
轻质低硫原油的价格波动不定，受多种因素的影响。全球工业活动水平影响对轻质低硫原油的需求。此外，各种其他因素可能会影响对轻质低硫原油的需求，例如天气、政治事件和劳工活动。轻质低硫原油的供应可能会受到许多事件的影响，特别是石油输出国组织的会议。市场对影响需求或供应的事件的预期可能导致轻质低硫原油的价格大幅波动。世界石油产量的很大一部分
产能由相对较少的生产商控制。其中一个生产商的产量的任何重大变化都可能对轻质低硫原油的价格产生重大影响。
关于非交易市场风险敞口的定性披露
如上所述，由于投资于短期美国国库债券、国库券ETF和货币市场共同基金，基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。
关于风险敞口管理手段的定性披露
在正常情况下，管理所有人行使自由裁量权仅限于决定基金是否进行分配。在紧急或特殊情况下，管理所有者对其自由裁量权的使用可能会增加。例如，这些特殊情况包括指数不可用或某些自然或人为的
31
灾难。管理所有人不积极管理基金以避免损失。该基金仅持有多头投资头寸，不采用 “止损” 技术。
第 4 项。控制和程序。
就本项目4而言，凡提及 “基金” 之处均应理解为特别包括基金和信托。请注意，信托的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制是基金和景顺数据库农业基金、景顺数据库基础金属基金、景顺数据库能源基金和景顺数据库贵金属基金的总体披露控制和程序以及对信托基金财务报告的内部控制。
评估披露控制和程序
在包括其首席执行官安娜·帕利亚及其投资池首席财务和会计官凯利·加列戈斯在内的管理所有人管理层的监督和参与下，基金对其披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）（“交易所”）的设计和运作的有效性进行了评估截至本季度报告所涉期末采取行动”)，根据该评估，管理所有人的首席执行官安娜·帕格利亚和管理所有人的投资池首席财务和会计官凯利·加列戈斯得出结论，基金的披露控制和程序有效地合理地保证了基金在根据《交易法》向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提交的报告中必须披露的信息将在期限内记录、处理、汇总和报告在 SEC 的规则和表格中规定，以及提供合理的保证，确保基金在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给管理所有者的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的基金季度中，对财务报告（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）的内部控制没有发生任何变化，这些变化对基金对财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
32
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼程序。
不适用。
第 1A 项。Risk 因子。
正如先前在2023年2月24日提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的那样，风险因素没有重大变化。
第 2 项。 未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券.
(a) 没有未经登记的股票销售。根据股权补偿计划，基金未授权发行任何股票。
(b) 不适用。
(c) 尽管基金没有直接从股东那里赎回股份，但在截至2023年9月30日的三个月中，基金从授权参与者手中赎回了创作单位如下：
赎回期限 |
|
的总数 |
|
|
平均价格 |
|
||
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日 |
|
|
1,500,000 |
|
|
$ |
15.07 |
|
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日 |
|
|
1,250,000 |
|
|
|
16.12 |
|
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日 |
|
|
2,000,000 |
|
|
|
17.58 |
|
总计 |
|
|
4,750,000 |
|
|
$ |
16.40 |
|
第 3 项。默认 Upon 高级证券。
没有。
第 4 项。Mine SafTey 披露。
不适用。
第 5 项。其他信息上。
在本季度报告所涉期间，
33
第 6 项。展品.
31.1 |
《交易法》第13a-14条和第15d-14条所要求的认证（随函提交） |
|
|
31.2 |
《交易法》第13a-14条和第15d-14条所要求的认证（随函提交） |
|
|
32.1 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官的认证（随函提供） |
|
|
32.2 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官的认证（随函提供） |
|
|
101
|
根据S-T法规第405条提交的交互式数据文件：（i）景顺数据库石油财务状况表 基金——2023年9月30日和2022年12月31日（未经审计），（ii）景顺数据库石油基金投资计划——2023年9月30日（未经审计），（iii）景顺数据库石油基金投资计划——2022年12月31日（未经审计），（iv）景顺数据库石油基金收入和支出报表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月（未经审计），（v）景顺数据库石油基金股东权益变动表——截至2023年9月30日的三个月（未经审计），（vi）股东变动表景顺数据库石油基金股权——截至2022年9月30日的三个月（未经审计），（vii）景顺数据库石油基金股东权益变动表——截至2023年9月30日的九个月（未经审计），（viii）景顺数据库石油基金股东权益变动表——截至2022年9月30日的九个月（未经审计），（九）现金流量表景顺数据库石油基金——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月（未经审计），以及（x）景顺数据库石油基金未经审计的财务报表附注—2023 年 9 月 30 日。 |
|
|
101.INS
|
行内 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
|
|
101.SCH |
内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
|
|
101.CAL |
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
|
|
101.DEF |
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
|
|
101.LAB |
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
|
|
101.PRE |
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
|
|
104 |
该基金截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的封面页采用内联XBRL格式。 |
34
信号图雷斯
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
|
景顺数据库多行业大宗商品信托基金独立 代表景顺DB石油基金并与景顺DB石油基金有关 |
||
|
|
||
|
来自： |
景顺资本管理有限责任公司， 它的管理所有者 |
|
|
|
|
|
日期：2023 年 11 月 7 日 |
|
来自： |
/s/ 安娜·帕格利亚 |
|
|
姓名： |
安娜·帕格里亚 |
|
|
标题： |
首席执行官 |
|
|
|
|
日期：2023 年 11 月 7 日 |
|
来自： |
/s/ 凯莉·加列戈斯 |
|
|
姓名： |
凯莉·加列戈斯 |
|
|
标题： |
投资池首席财务和会计官 |
|
|
|
|
35