前瞻性陈述和风险因素

本通讯包含涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括有关我们对未来的预期、希望、意图或战略的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述基于管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。由于此类报表基于对未来财务和经营业绩的预期，而不是事实陈述，因此实际业绩可能与预测结果存在重大差异。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。前瞻性陈述可能面临的风险和不确定性包括但不限于：要约的预定开始时间；总体经济、商业和政治状况的变化，包括因疫情爆发或乌克兰和中东当前冲突升级而导致的金融市场变化和宏观经济状况的变化；与1940年《投资公司法》相关的风险；我们可能无法找到合适的收购候选人、类似的收购不一定局限于我们传统重点领域的业务，也不一定局限于整合收购方面的困难；我们的运营子公司面临的激烈竞争；与将某些管理职能外包给外部经理相关的风险；以及其他风险。

本通报应与 “前瞻性信息声明”、“风险因素” 和公司10-Q,10-K表的其他部分以及向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中详述的风险一起阅读。

有关预期的投标要约的其他信息

本通信仅供参考，不建议买入或卖出本公司任何证券，也不构成买入要约或征求出售公司任何证券的要约。本来文中描述的要约尚未开始，无法保证公司将按照本来文中描述的条款开始要约，也无法保证根本无法保证。本次要约只能根据购买要约和相关材料提出，公司预计将在预期的要约开始时分发给股东并向美国证券交易委员会提交这些要约。如果要约按预期开始，股东应仔细阅读收购要约和相关材料，因为它们将包含重要信息，包括要约的各种条款和条件。如果要约按预期开始，股东和投资者将能够在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上免费获得附表TO的要约声明、购买要约和其他文件的副本，或致电计划要约的信息代理人，这些信息将在预期的要约开始时向美国证券交易委员会提交的材料中列出。

各位股东，

作为Cannae的首席执行官，我很高兴能写信给你。我们的运营公司在2023年收盘，2024年开局良好，举办了几次再融资和货币化活动。我对Cannae的未来以及我们为股东创造价值的能力仍然持乐观态度。

打算开始Cannae的招标要约

•Cannae董事会批准通过修改后的 “荷兰拍卖” 要约以现金回购公司2亿美元的普通股，每股价格不低于20.75美元，不超过23.75美元

•公司打算在3月初开始要约，该要约将由手头现金提供资金，并将持续至少二十（20）个工作日

•更多细节，包括要约的条款和条件，将在购买要约和向美国证券交易委员会提交的与要约有关的其他文件中提供

贾娜合伙人

•在一项签署并完成的交易中，Cannae建立了战略合作伙伴关系并对Jana Partners进行了投资，包括对每家公司的跨少数股权所有权，购买约185万股Canne普通股和1,830万美元现金。

•该合作伙伴关系将帮助Cannae寻找新的控制权收购和类似的战略机会

•该公司还承诺向Jana基金投资5000万美元

邓和布拉德斯特里特

•23年第四季度收入为6.3亿美元，高于市场普遍预期的6.22亿美元

•本季度货币持续增长5.1％，高于第三季度的4.8％，第二季度和第一季度的3.2％

•今年迄今为止，4.3％的恒定货币增长高于管理层的年度指导区间

•宣布对其资本结构的40亿美元担保层进行重新定价和延期

下车

•总收入从2022年第四季度的9.42亿美元增长到本年度的9.6亿美元，而调整后的息税折旧摊销前利润从上一年的2.42亿美元增长到2023年第四季度的2.7亿美元，增长了12％

•自2021年以来，BPAA的合约总预订量超过22亿美元，比其三年15亿美元的目标多出7亿美元

•根据合同，2024年的收入为30亿美元，2025年为21亿美元，2026年为15亿美元

•Alight董事会批准了一项战略投资组合审查，以加快平台和健康战略

Dayforce（以前称为 Ceridian）

•报告的季度业绩几乎符合所有指标的指导方针

•完成了对领先学习管理系统e-loomi的收购

•2月，Cannae出售了DAY的200万股股票，收益为1.42亿美元

工资安全

•与2022年第三季度相比，2023年第三季度的支付量和总收入均增长了8％，而调整后的息税折旧摊销前利润增长了22％

•在第四季度，Cannae出售了160万股Paysafe股票，净收益为1900万美元，预计此次出售将节省3700万美元的税款

•2023 年 12 月 31 日之后，Cannae 以 2,300 万美元的价格购买了 160 万股 Paysafe 股票

系统 1

•完成了对Total Security业务的出售，现金对价为2.4亿美元，向System1交付了2900万股SST，并从所得款项中偿还了超过1.6亿美元的债务，包括2024年1月以36％的折扣回购的6400万美元未偿定期贷款

黑骑士足球

•继22/23赛季获得第15名之后，樱桃队以20分中的第11名结束了英超联赛赛季的上半场

•随着BKFE继续建立世界一流足球俱乐部网络，BKFE原则上同意建立战略合作伙伴关系并收购苏格兰英超联赛中希伯尼亚足球俱乐部的少数股权

视线付款

•以全现金交易将移动度假村应用程序参与平台JOINGO出售给了NRT Technology

计算机服务

•CSI宣布了领先的私募股权公司TA Associates的战略投资

•结合TA交易，Cannae在2023年12月获得了3700万美元的分配，占初始投资资本的43％，而Cannae在CSI的持续股权的8900万美元隐含价值约占Cannae初始投资的104％。Cannae 现在拥有 CSI 大约 6% 的股份。

流动性

•截至2024年2月20日，Cannae的公司现金和短期投资为1.67亿美元，其保证金贷款下有1.5亿美元的未动用产能，其循环资金未偿还额为6000万美元

真诚地，

威廉 P. 弗利，二世
董事长兼首席执行官

选择投资组合更新

邓白氏控股有限公司

（纽约证券交易所代码：DNB）

Dun & Bradstreet是全球领先的商业决策数据和分析提供商，它使世界各地的公司能够改善其业务绩效。Dun & Bradstreet的数据云为解决方案提供燃料并提供见解，使客户能够加速收入、降低成本、降低风险并实现业务转型。

D&B上周公布了第四季度业绩，总收入为6.3亿美元，比上年同期增长5.9％。按自然固定货币计算的收入增长了5.1％，相比之下，2022年第四季度同一指标的收入增长了2.2％。

2023年第四季度调整后的息税折旧摊销前利润为2.61亿美元，与上一季度相比增长4.0％，调整后的息税折旧摊销前利润率为41.3％。

D&B 在今年结束时表现强劲，在北美和国际市场均取得了均衡的业绩。由于全球需求仍然很高，主数据管理和第三方风险管理等解决方案继续推动加速增长。

D&B 已迅速确立自己作为一代人工智能领域的领导者的地位，并继续扩展和增强其底层数据和分析，以满足新的和不断变化的用例。AI 世代和其他分析驱动流程的有效性取决于它们所依据的底层数据。D&B 继续保持其在商业数据领域的领先地位，处于实体解析和主数据管理的最前沿，这两个领域是数据、分析和世代人工智能领域创新的两个基本组成部分。

2024年1月30日，D&B宣布以杠杆中立交易对其循环信贷和定期贷款机制进行再融资，该交易延长了到期日，降低了其资本结构中担保层的整体利息状况。

2024年2月8日，D&B宣布其每股0.05美元的季度现金股息，将于2024年3月21日支付给截至2024年3月7日的登记股东。

Cannae持有7,900万股D&B普通股（包括作为Cannae保证金贷款抵押品的3500万股），约占D&B已发行股份的18％。截至2024年2月20日，这些股票的总价值约为8.63亿美元。

Alight, Inc.

（纽约证券交易所代码：ALIT）

Alight是一家领先的基于云的人力资本技术和服务提供商，为3,600万人和受抚养人提供自信的健康、财富和福祉决策。Alight Worklife® 平台将数据和分析与简单、无缝的用户体验相结合。在全球交付能力的支持下，Alight Worklife正在改变世界各地人们的员工体验。凭借以数据为导向的个性化健康、财富、薪酬和福祉见解，Alight在人生的重要时刻和最重要的决策中为人们带来更好的成果，让他们高枕无忧。欲了解更多信息，请访问 www.alight.com。

总收入增长了1.9％，达到9.6亿美元，而去年同期为9.42亿美元。这一改善是由专业服务收入增长24.2％，尤其是项目工作推动的，在较小程度上，其雇主解决方案板块增长了0.7％。雇主解决方案部门经历了与退休人员健康业务客户相关的孤立影响。经常性收入占总收入的82.4％。

BPaaS收入在2023年第四季度增长了近30％，占总收入的23.1％，而去年同期为18.2％。该公司实现了有史以来BPaaS预订量最好的季度之一，第四季度的合同价值为2.61亿美元。该公司下半年的预订量为5.23亿美元，而2022年下半年强劲的预订量为5.15亿美元。总体而言，自2021年以来，该公司的BPaaS合同总额预订量超过22亿美元，比该公司的三年计划高出7亿美元。

毛利为3.69亿美元，毛利率为38.4％，而去年同期分别为3.42亿美元和36.3％，调整后的毛利为4.02亿美元，调整后的毛利率为41.9％，而去年同期分别为3.7亿美元和39.3％。

2023年第四季度调整后的息税折旧摊销前利润为2.7亿美元，比上年增长了近12％，全年运营现金流增长了35％，比2022年同期增长了1亿美元。

商业方面，该公司宣布赢得重大新标识，并扩大了与西门子、欧宝和艾尔莎的关系。从技术角度来看，该公司在财报前推出了下一代人工智能引擎，它认为这将开创人工智能驱动解决方案的新时代，这将推动效率、参与度和生产力的提高。

同时，该公司宣布已聘请了正在进行战略投资组合审查的财务顾问。管理层指出，其总体目标是推进其平台和健康战略，同时建立更高的利润率和经常性收入业务，使其能够加速实现其中期财务和战略目标。

展望未来，管理层指出，未来业务的合同在2024年为30亿美元，2025年为21亿美元，2026年为15亿美元。

Cannae持有5,250万股Alight A类普通股（包括作为Cannae保证金贷款抵押品的4,000万股），约占Alight已发行股票的10％。截至2024年2月20日，这些股票的总价值约为4.41亿美元。

Dayforce, Inc.，前身为Ceridian HCM Holdings, Inc.

（纽约证券交易所代码：DAY）

Cannae按公允价值法对其投资进行核算，因此，我们的合并经营报表反映了Dayforce在此期间以非现金基础上股价的变化，计入已确认收益（亏损）净额。

Dayforce是一家全球人力资本管理技术公司，致力于改善全球成千上万客户和数百万员工的工作。其涵盖人力资源、薪资、人才、劳动力管理和福利的单一全球人才平台使Dayforce的客户能够释放其全部员工潜力，充满信心地运营。要了解Dayforce如何帮助各种规模和行业的组织创造可量化的价值，请访问dayforce.com。

在创纪录的企业运营和运营现金流的支持下，Dayforce又实现了强劲的季度。Dayforce在第四季度的总收入为3.997亿美元，增长了18.9％，按固定货币计算增长了18.7％。重要的是，Dayforce经常性收入增长了29.3％，按固定货币计算，增长了29.1％，达到2.921亿美元。第四季度云经常性毛利率为77％，较去年第四季度的74％显著增长。2023年第四季度调整后的息税折旧摊销前利润为9,920万美元，比去年第四季度的6,770万美元增长了47％。

截至2023年12月31日的财年，Dayforce每位客户的经常性收入为146,771美元，比上年同期增长20.9％，而Dayforce的年收入保留率稳定为97.1％。截至2023年12月31日，全球有684万名员工在Dayforce平台上工作，与截至2022年12月31日的595万名全球员工相比，增长了15.0％。

2023年第四季度，Dayforce客户资金的平均浮动余额为41.8亿美元，Ceridian浮动余额的平均收益率为3.9％，同比增长90个基点。第四季度来自投资客户资金的浮动收入为4,120万美元。Ceridian预测，2024财年的上市收入为1.74亿美元。

该公司在第四季度继续宣布赢得新客户，并在上线方面取得了重大进展。Dayforce在2023年Gartner® 魔力象限™ 中被评为1,000多家员工企业的云HCM套件的领导者。在执行能力和愿景完整性的推动下，该公司连续第四年获得认可。

2024年1月，Dayforce还宣布收购总部位于丹麦哥本哈根和佛罗里达州奥兰多的领先学习体验平台软件提供商eloomi，以加强Dayforce的学习管理和人才招聘，并解决学习管理系统市场的问题。有关更多详细信息，请参阅 eloomi.com。

管理层发布了2024年全年指引，目前预计总收入在17.2亿美元至17.30亿美元之间，比2023年增长14％；Dayforce经常性收入（不包括流动）为11.6亿美元，增长约4％至5％；调整后的息税折旧摊销前利润为4.8亿美元，至4.95亿美元，增长17％至21％。

2024 年 2 月，Cannae 出售了 200 万股 DAY 股票。自2018年11月以来，Cannae已出售了3500万股Dayforce股票，总收益约为23亿美元。Cannae现在持有200万股股票，约占Dayforce已发行股票的1％，截至2024年2月20日，该股票的总总价值为1.43亿美元。

Paysafe, Ltd.

（纽约证券交易所代码：PSFE）

从2023年第四季度开始，Cannae按公允价值法对其投资进行核算，因此，我们的合并经营报表反映了Paysafe在此期间以非现金方式在确认收益（亏损）净额内的股价变化。Paysafe将在本季度晚些时候公布截至2023年12月31日的财报。因此，我们在此公布了截至2023年9月30日的季度业绩。

Paysafe是领先的支付平台，在为全球娱乐领域的商家和消费者提供服务方面有着广泛的记录。其核心目的是通过行业领先的支付处理、数字钱包和在线现金解决方案功能，使企业和消费者能够无缝连接和交易。Paysafe拥有超过20年的在线支付经验，2022年的年化交易量超过1300亿美元，以及分布在12个以上国家的约3300名员工，Paysafe以40多种货币连接了100种支付类型的企业和消费者。Paysafe解决方案通过集成平台交付，面向移动发起的交易、实时分析以及实体支付和在线支付之间的融合。更多信息可在www.paysafe.com上查阅。

Paysafe于11月中旬发布了2023年第三季度业绩，实现了连续第五个季度同比收入增长。该公司第三季度的收入和付款量同比增长了8％，调整后的息税折旧摊销前利润增长了22％。2023年第三季度的总支付量超过350亿美元，这意味着总收入为3.96亿美元。

本年度第三季度的净亏损为250万美元，而上一季度的净收入为100万美元。2023年第三季度调整后的息税折旧摊销前利润为1.16亿美元，比上一季度增长22％。重要的是，调整后的息税折旧摊销前利润率持续增长，2023年第三季度从上一季度的26.1％增长了320个基点至29.3％，这反映了信贷损失和运营杠杆率的降低。截至2023年9月30日，该公司的净杠杆率降至调整后息税折旧摊销前利润的5.1倍，到2023年底，已经实现了先前设定的调整后息税折旧摊销前利润的5.1倍至5.3倍的目标。Paysafe现在预计，到年底，调整后息税折旧摊销前利润的净杠杆率为5.0倍。

在第三季度，Paysafe继续保持势头，在本季度赢得了45个新的企业客户1，再加上2023年上半年赢得的67个客户。管理层还重申了2023年的收入和调整后的息税折旧摊销前利润预期，全年收入在15.95亿美元至16.08亿美元之间，调整后的息税折旧摊销前利润在4.54亿美元至4.62亿美元之间。此外，该公司还宣布了一项新的5000万美元股票回购计划。

Cannae持有340万股PSFE股票，约占Paysafe已发行股票的3％。截至2024年2月20日，这些证券的总价值约为4600万美元。

1 家企业客户反映了年度合同价值超过 10 万美元的交易

System1, Inc.

（纽约证券交易所代码：SST）

Cannae报告了其System1的权益收益或亏损比其公开申报延迟了四分之一，因此，上表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度业绩。

System1, Inc.（System1）将一流的技术和数据科学相结合，运营其先进的响应式收购营销平台（RAMP）。System1 的 RAMP 是全渠道和全垂直的，专为以隐私为中心的世界而构建。RAMP 支持在多个消费者垂直领域建立强大的品牌，并将高意向客户交付给广告合作伙伴。欲了解更多信息，请访问 system1.com。

在2023年第三季度，System1公布的收入为8,780万美元2，持续经营业务净亏损为2610万美元2，调整后的息税折旧摊销前利润为810万美元2。System1在本季度维持了每会话收入和每个会话费用之间的0.03美元差距。

2023年11月30日，System1宣布完成了对由Just Develop It Limited领导的集团的Total Security Limited（“Total Security”）的出售（“交易”）。该交易对价价值约3.4亿美元，包括（a）向System1支付的2.4亿美元现金，但须进行某些收盘调整；（b）假设和豁免与2022年1月的业务合并交易相关的Total Security的6000万美元潜在盈利支付；（c）向System1转让由Just Develop It Limited及其关联人员持有的约2910万股System1的A类普通股按收盘价计算，总价值约为4000万美元2023年11月29日，约占公司当时已发行股份的25％。

道达尔证券的买家承担了System1欠道达证券的6700万美元公司间债务，该公司在2023年12月使用交易的部分现金收益偿还了1.01亿美元的未偿债务。

2024年1月，该公司根据 “荷兰拍卖” 要约完成了对未偿优先有担保定期贷款本金6,370万美元的回购，总收购价为4,090万美元，扣除费用和支出前收益约2,280万美元。在这笔交易之后，System1的定期贷款未偿还额度约为3.01亿美元，循环信贷额度下的借款能力为5000万美元。

Cannae持有2,700万股SST，约占System1已发行有表决权股份的31％。截至2024年2月20日，这些股票的总价值约为5100万美元。

2 数据以持续经营为基础报告，不包括根据公认会计原则在已终止业务中报告的Total Security业务。

黑骑士足球

（私人）

Black Knight Football and Entertainment, LP（“BKFE”）由我们的董事长威廉·弗利二世领导，专注于建立一个由世界级足球俱乐部、球员和房地产资产组成的全球网络，这将产生运营协同效应，加速球员发展，并实现球员在BKFE自有和运营的俱乐部网络中的高效迁移，同时推动强劲的场上表现和财务业绩。

亚足联伯恩茅斯伯恩茅斯亚足联（“樱桃”）成立于1899年，总部设在英格兰多塞特郡伯恩茅斯郊区博斯科姆的国王公园。该俱乐部参加英格兰男子足球联赛体系中最高水平的英超联赛。有关更多信息和更新，请参阅 www.afcb.co.uk。自BKFE收购伯恩茅斯亚足联以来的一年中，管理层在俱乐部的战略计划方面取得了重大进展，包括：

•继22/23赛季获得第15名之后，英超联赛赛季的上半场在20家俱乐部中排名第11位

•新训练设施室内穹顶的建设已于11月完成，包括剩余球场和建筑物在内的剩余设施预计将于2024年完工，这是提升训练设施并为学院与一线队一起训练提供基础的关键里程碑

•完成了活力体育场几个新酒店场馆的建造

•主场比赛的上座率显著增加，其中80％的主场比赛的上座率高于22/23赛季的平均上座率，并且有四场比赛的上座率高于22/23赛季的任何一场比赛

•签署了几项新的赞助协议，并继续为俱乐部的球衣和新的训练设施寻找新的高价值赞助机会

•投资于Cherries女子阵容的发展，创下了AFCB女子比赛的历史上座率新高

•在所有主要平台上实现了社交媒体关注者的显著增长，包括YouTube和TikTok的关注者分别增长了70％和56％

•由于这些和其他举措，俱乐部所有类别的收入同比大幅增长，英超联赛的门票收入增长了14％，足总杯门票收入增长了37％，特许权收入增长了53％，零售收入增长了17％，赞助收入增长了37％

BKFE在建立其多俱乐部模式方面继续取得进展。在2022年底成功收购伯恩茅斯亚足联并于2023年初成功收购洛里昂足球俱乐部的少数股权之后，BKFE继续寻找具有明显运营协同效应的足球俱乐部来扩大其全球网络。

1月，BKFE原则上同意建立战略合作伙伴关系，并收购希伯尼亚足球俱乐部有限公司（“希伯尼亚足球俱乐部” 或 “俱乐部”）的少数股权权益。希伯尼亚足球俱乐部是一家苏格兰超级联赛（“苏格兰联赛”）足球俱乐部，成立于1875年，总部设在苏格兰爱丁堡。这项投资已获得苏格兰足球协会的批准，是苏格兰的首项多俱乐部投资，现在将进入将于2月举行的俱乐部年度股东大会。对希伯尼亚足球俱乐部的投资进一步推进了BKFE的多俱乐部所有权战略。希伯尼亚足球俱乐部是苏格兰顶级职业足球联赛苏格兰超级联赛的固定球员，在过去的20个赛季中（包括正在进行的本赛季）中有17个赛季参加了苏格兰足球最高水平的比赛。苏格兰联赛是BKFE的优先事项，因为它是世界一流的联赛，在培养人才和为球员在欧洲和国外其他联赛中取得成功铺平道路方面有着良好的记录。

截至2024年2月20日，Cannae已向BKFE投资了1.62亿美元，相当于约48％的所有权权益。

视线付款

（私人）

Sightline是美国体育博彩和赌场游戏市场领先的数字支付提供商和移动应用程序开发商。Sightline利用尖端技术将现代解决方案应用于传统上以现金为基础的行业，预计未来几年将增长到超过1500亿美元。Sightline的移动解决方案套件为消费者提供了一种安全、可靠和负责任的方式，为他们的在线和面对面游戏活动注资和提取资金，并使赌场能够提供无现金投注。Sightline拥有超过270万个支付账户注册，处理了超过59亿美元的网络内支付，在体育博彩、彩票、赛车以及在线和实体赌场市场拥有超过165个合作伙伴，在改变传统游戏格局方面处于独特的地位。欲了解更多信息，请访问 sightlinepayments.com。

2024年1月，Sightline以全现金交易完成了向领先的金融科技和信息技术公司NRT Technology出售移动度假村应用程序互动平台JOINGO的交易，其中一部分在收盘时支付，其余部分将在随后的三年内逐步支付。Sightline于2021年收购了JOINGO，并在其所有权过程中将其收入增长了数倍。尽管增长令人印象深刻，但预计Sightline来自该业务的收入和现金流将在其增长计划和其他产品推动的未来收入中占越来越小的比例。Sightline出售非核心资产简化了其业务，使其能够专注于其无现金游戏和体育博彩技术产品，并显著改善了Sightline的资产负债表和流动性状况。

截至2024年2月20日，Cannae已投资2.72亿美元，拥有Sightline33％的股权。

计算机服务

（私人）

计算机服务公司（CSI）向国内外金融机构和企业客户提供金融科技、监管科技和网络安全解决方案。除了在提供专家服务方面享有盛誉外，CSI还专注于推动关键技术进步，加快上市速度，部署欺诈和反洗钱、账户创建、中小型企业和资金管理、托管IT服务和网络安全、实时支付、开放银行、银行即服务等解决方案。从全球顶级品牌到全国各地的社区金融机构，CSI向其合作伙伴提供敏捷的技术，旨在加速他们的增长并最大限度地提高他们的成功。欲了解更多信息，请访问 csiweb.com。

CSI在财年的前10个月经历了重要的一年，该公司的销售额同比增长了36％。CSI还宣布对其软件平台进行多项特性和功能更新，招聘多名战略人员，与数字银行和财资管理金融科技公司Dragonfly Financial Technologies合作，以及最近收购了贷款发放软件提供商Hawthorn River。每个里程碑都表明了CSI致力于帮助社区银行在后台和账户持有人过程中竞争和部署有影响力的技术。

2023 年 12 月 18 日，该公司宣布完成对霍桑河的收购。该交易是在两家组织成功开展商业合作之后进行的，目的是在CSI的软件平台内利用Hawthorn River的数字贷款发放解决方案，并加强了两家公司现有的技术集成。它还为CSI的综合技术平台增加了关键功能，其中包括核心处理、数字银行、支付、欺诈与合规以及网络安全。该集成增强了CSI客户在商业和消费者账户的所有贷款类型的贷款发放能力。此次收购还使该公司能够通过战略渠道合作伙伴关系以及与其他技术和服务提供商的API集成，向非CSI社区银行提供单点贷款发放解决方案。

全球领先的私募股权公司TA Associates（TA）完成了一项新的第三方投资，为这一年画上了句号。这项投资凸显了CSI在迄今为止已经实现显著增长之后的增长潜力。在谈到这项新投资时，Cannae董事会成员弗兰克·马蒂尔说：“CSI已经证明了其作为领先的金融软件和技术提供商的地位。该公司在过去12个月中的势头不仅吸引了TA等其他优秀合作伙伴，还展示了CSI对社区银行客户的坚定承诺。社区银行家继续选择CSI是因为其首屈一指的客户服务，并承诺提供能够扩大规模的新型创新产品。”

在TA投资的同时，Cannae还从Bridgeport Partners牵头的CSI有限合伙投资工具中获得了3680万美元的分配。该交易返回了现金投资资本的43％，而Cannae的持续股权约占投资于CSI的初始资本的104％。

截至2024年2月20日，Cannae持有CSI约6％的间接经济权益，价值约9000万美元。

我们的餐厅集团由O'Charley's和99家餐厅组成，他们是O'Charley's和Ninety Nine餐厅概念的所有者和运营商，Cannae在其中分别拥有65.4％和88.5％的股权。我们的餐厅业务专注于餐饮业的休闲餐饮领域。餐厅集团的战略是实现长期利润增长，推动同店销售额和宾客数量的增长。我们拥有一支经验丰富的管理团队，专注于改善餐厅的宾客体验和提高团队成员的参与度。欲了解更多信息，请访问 www.ocharleys.com 和 www.99restaurants.com。

Cannae在2012年收购了餐厅集团，包括九十九餐厅和酒吧以及O'Charley's Restaurant + Bar品牌。九十九品牌成立于1952年，由遍布东北七个州的96个公司自有分店组成。O'Charley的品牌成立于1971年，在2024年初在南部和中西部17个州包括60个公司自有和四个特许经营地点。

为了应对宏观经济环境，O'Charley's品牌开始对其投资组合进行战略重组，以提高盈利能力和未来前景。作为战略重启的一部分，在截至2023年12月31日的年度中，O'Charley的77个造成负现金流的地点被关闭。O'Charley's还开始剥离收费物业。O'Charley's在2023年通过出售房产获得了710万美元的收益，到年底，剩余的上市待售房产预计将产生约900万美元的未来收益。

展望未来，这两个餐厅品牌继续专注于销售和运营现金流。O'Charley's的其余门店营业利润率为正，得益于大宗商品通货膨胀率降低、菜单价格上涨、菜单组合工程举措以及对管理费用合理化的关注，我们的目标是继续改善餐厅品牌的盈利能力和现金流状况。对盈利能力和价值创造的关注包括两个品牌领导层的变动以及运营监督和支持成本的降低。

我们预计，这一过程将减少未来的餐厅收入，同时提高餐厅集团的运营盈利能力和现金流，并期待与我们的餐厅集团管理层合作共同努力。

明登磨坊

（私人）

High Sierra Distilling, LLC，d/b/a Minden Mill Distilling（Minden Mill）是一家位于内华达州明登的房地产酿酒厂。明登是一座历史悠久的农业和制造业小镇，位于卡森谷的中心地带，靠近内华达州-加利福尼亚边境，位于内华达山脉的东部基地。游客可以轻松前往南太浩湖山度假村、远足步道、赌场、温泉、传奇酒吧和餐厅。明登磨坊的设施包括位于一座拥有 100 年历史的奶油厂中的美国威士忌和白烈酒蒸馏厂，以及位于一座拥有 100 年历史的面粉厂内的美国单一麦芽威士忌酒厂。这两座建筑都被列入国家历史名胜古迹名录。面粉厂包括多个品酒区，可用作宾客体验中心。

Cannae 于 2023 年 5 月向 Minden Mill 投资了 5200 万美元，拥有 89% 的有限合伙权益。该地产酒厂的前所有者投资了超过1.4亿美元来修复酿酒厂场地并获得LEED认证，这是世界上使用最广泛的绿色建筑评级系统。Minden 由 Foley Family Wines（FFW）经验丰富的管理团队管理和运营。

2023年5月完成收购酒厂资产的交易后，Cannae和FFW迅速重新开放了设施，并使用FFW奢侈葡萄酒业务的最佳实践重启了烈酒生产。2023 年 8 月聘请了一位拥有近 20 年行业经验的新蒸馏大师，以提高蒸馏过程和烈酒生产的质量。

我们认为，我们对明登磨坊的所有权是一项有吸引力的价值投资，以比该设施的成本低得多。与最近涉及酒厂资产的可比交易相比，这座最先进的设施每年可生产超过13万箱优质烈酒，具有显著的上行价值。

随着超优质伏特加的推出，明登磨坊将于2024年初开始发布庄园烈酒产品。他们还将在今年晚些时候发布波旁威士忌、黑麦威士忌和美国单一麦芽威士忌以及咖啡利口酒。

第四季度运营报表

全年运营报表

资产负债表

账面价值摘要

（以百万计）（未经审计）

以下是公司按投资计算的账面价值摘要，扣除适用的递延税：

						2023年12月31日						2022年12月31日
邓白德斯特里特						$	835.1					$	856.6
下车						506.4						515.7
日力						225.1						321.8
视线付款						167.8						252.0
黑骑士足球						111.7						52.2
AmeriLife						79.0						72.0
明登磨坊						52.1						—
餐厅集团						51.2						69.8
CSI						49.7						86.1
系统 1						48.7						149.4
工资安全						44.4						94.0
其他投资和控股公司的资产和负债，净额						69.9						63.1
控股公司现金和短期投资						108.4						266.7
未分配的税款						66.1						4.1
控股公司债务						(84.7)						(84.7)
大麻账面价值						$	2,330.9					$	2,718.8
Cannae 已发行股票						70.4						76.3
大麻每股账面价值						$	33.11					$	35.63

投资资本

（以百万计）（未经审计）

以下是公司投资组合的投资资本成本，用于确定应付给我们的外部经理Trasimene Capital Management, LLC的管理费。

非公认会计准则财务信息的使用

公认会计原则（GAAP）是指财务会计准则标准框架的术语。GAAP 包括会计师在记录和汇总交易以及编制财务报表时遵循的标准、惯例和规则。除了根据公认会计原则报告财务业绩外，公司还为某些投资提供了非公认会计准则财务指标，我们认为这些指标为投资者和评级机构提供了有关关联公司业绩、经营趋势和各期业绩的有用信息。

邓白德斯特里特

D&B的非公认会计准则指标包括调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（调整后的息税折旧摊销前利润）。调整后的业绩是非公认会计准则指标，可根据某些收购和剥离相关收入和支出的影响进行调整，例如银行费用、律师费、尽职调查、留存款和或有对价调整、重组费用、过渡成本、股权薪酬以及其他不属于我们正常业务过程的非核心收益和费用，例如与提前债务赎回相关的成本、业务销售的收益和亏损、减值费用，税收重大变化的影响法律和物质税及法律和解。

我们之所以提供D&B调整后的息税折旧摊销前利润，是因为D&B认为，这种补充性非公认会计准则财务指标为管理层和其他用户提供了更多有意义的财务信息，在评估D＆B的持续业绩及其各期经营业绩的可比性时应考虑这些信息。D&B的管理层定期在内部使用其补充的非公认会计准则财务指标来了解、管理和评估其业务并做出运营决策。这些非公认会计准则指标是管理在规划和预测未来时期时使用的因素之一。应将非公认会计准则财务指标视为我们根据公认会计原则编制的报告业绩的补充，而不是替代品。

D&B调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益或亏损，不包括以下项目：折旧和摊销；利息支出和收入；所得税优惠或准备金；其他支出或收入；关联公司净收益中的权益；归属于非控股权益的净收益；股权薪酬；重组费用；合并、收购和剥离相关运营成本；主要由与转型和整合活动相关的非经常性支出以及激励支出组成的过渡成本关联与D&B的协同计划以及其他主要与非现金费用和收益相关的调整。D&B不包括因应用收购会计而产生的已确认无形资产的摊销，因为该资产是非现金的，不代表其持续和潜在的经营业绩。已确认的无形资产来自收购，或者主要是D&B对其2019年私有化的会计。D&B认为，已确认的无形资产就其性质而言，与在可预测的运营周期中替换的其他折旧资产有根本的不同。与其他折旧资产（例如开发和购买的软件许可证或财产和设备）不同，一旦这些已确认的无形资产到期且资产未被替换，就没有重置成本。此外，D&B的运营、维护和延长所购无形资产和购买的知识产权的使用寿命的成本反映在其运营成本中，如人员、数据费、设施、管理费用和类似项目。管理层认为，投资者必须明白，此类无形资产是作为购买会计的一部分记录的，有助于创收。已确认的无形资产将在未来时期重复摊销，直到此类资产全部摊销为止。

下车

Alight的调整后息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、税项、折旧和无形资产摊销前的收益，经调整后，Alight在评估持续经营业绩时未考虑的某些非现金和其他项目的影响。调整后的息税折旧摊销前利润是管理层和Alight的利益相关者使用的非公认会计准则财务指标，用于提供有用的补充信息，从而可以更好地比较Alight各时期的业绩，并评估Alight的核心经营业绩。

日力

Dayforce使用某些非公认会计准则财务指标，包括息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。Dayforce将息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收益（亏损），将调整后的息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润，经调整后不包括外汇收益（亏损）、基于股份的薪酬支出和相关的雇主税、遣散费、重组咨询费和其他非经常性项目。Dayforce管理层认为，这些非公认会计准则财务指标作为补充指标对管理层和投资者很有用

评估其整体运营业绩，包括跨时期和与竞争对手的比较。Dayforce的管理层使用这些非公认会计准则财务指标来评估经营业绩，因为这些衡量标准不包括其正常业务运营过程之外的决策结果，并用于短期和长期运营计划的内部预算和预测目的。此外，调整后的息税折旧摊销前利润是Dayforce管理激励计划的一部分。

工资安全

Paysafe的调整后息税折旧摊销前利润定义为扣除所得税（福利）支出、利息支出、净额、折旧和摊销、基于股份的薪酬、商誉和无形资产的减值支出、重组和其他成本、处置子公司和其他资产的亏损（收益），净收入和其他收入（支出），净额，净收入（支出），净额。这些调整还包括某些无法反映Paysafe基本经营业绩的成本和交易项目。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是评估Paysafe业务业绩的有用盈利指标，可以提高各报告期经营业绩的可比性。

管理层认为，Paysafe的非公认会计准则调整后息税折旧摊销前利润的列报通过排除不被认为代表Paysafe核心经营业绩的项目，为用户提供了有用的补充信息，可以比较各个报告期的经营业绩。此外，管理层认为，Paysafe非公认会计准则财务指标的列报为评估其业绩提供了有用的补充信息，该基础上排除了在此期间发生的收购和处置对Paysafe报告的GAAP业绩的影响，从而促进了跨时期的可比性。但是，这些非公认会计准则指标不包括对理解和评估Paysafe的财务业绩或状况具有重要意义的项目。因此，不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为收入、净收益、运营现金流或其他衡量公认会计原则下的盈利能力、流动性或业绩指标的替代方案。

系统 1

我们在本新闻稿中纳入了System1的调整后息税折旧摊销前利润，这是一项非公认会计准则财务指标。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，是System1管理层和董事会用来衡量其业务运营实力和绩效、制定预算和制定业务管理运营目标的关键指标。调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用、股票薪酬、递延薪酬、管理费、少数股息支出、重组费用、减值和特定时期内影响特定细分市场业绩的某些离散项目的净收益（亏损）。

System1认为，调整后的息税折旧摊销前利润对投资者来说是一个相关且有用的指标，因为它允许投资者以类似于管理层使用的方法来看待业绩。调整后息税折旧摊销前利润的使用存在限制，可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论。其他公司，包括System1所属行业的公司，非公认会计准则财务指标的计算方式可能与System1不同，这限制了这些指标在比较方面的用处。

调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为System1根据公认会计原则报告的合并运营收益（亏损）、净收益（亏损）或归属于System1的净收益（亏损）的替代品。尽管System1使用调整后的息税折旧摊销前利润作为评估其业务绩效的财务指标，但这种使用是有限的，因为它不包括运营System1业务所需的某些成本。不应将System1列报的调整后息税折旧摊销前利润解释为其未来业绩将不受异常或非经常性项目影响的迹象。

餐厅集团

Restaurant Group的调整后息税折旧摊销前利润定义为扣除所得税（收益）支出、利息支出、净额、折旧和摊销、归属于非控股权益的净收益（亏损）、财产和设备及租赁资产的非现金减值支出、包括租赁终止费用和遣散费在内的非经常性处置成本、固定资产销售的确认损益和其他非经常性收益（支出）。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是评估餐厅集团业务业绩的有用盈利指标，可以提高各报告期经营业绩的可比性。

管理层认为，餐厅集团非公认会计准则调整后息税折旧摊销前利润的列报通过排除不被认为代表餐厅集团核心经营业绩的项目，为用户比较各报告期的经营业绩提供了有用的补充信息。但是，这些非公认会计准则指标不包括对理解和评估餐厅集团财务业绩或状况具有重要意义的项目。因此，不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为收入、净收益、运营现金流或其他衡量公认会计原则下的盈利能力、流动性或业绩指标的替代方案。

邓白德斯特里特

Cannae使用权益会计法核算其对D&B的投资；因此，其业绩不合并到公司的业绩中。根据相关会计准则的规定，公司确认其在合并经营业绩中占D&B净收益或未合并关联公司收益亏损（亏损）的比例比例。

有关公司对D&B投资进行会计处理的更多信息，请参阅公司的10-K表年度报告和10-Q表的季度报告。

有关邓白氏集团（纽约证券交易所代码：DNB）财务业绩的更多信息可以在其向美国证券交易委员会提交的文件及其投资者关系网站中找到，网址为 http://investor.dnb.com。

调整后的息税折旧摊销前利润

（以百万计）（未经审计）

下车

Cannae使用权益会计法核算其对Alight的投资；因此，其业绩不合并到公司的业绩中。根据相关会计准则的规定，公司在合并经营业绩中确认其在Alight净收益或未合并关联公司的收益亏损（亏损）中所占的比例比例。

有关公司对Alight投资进行会计处理的更多信息，请参阅公司的10-K表年度报告和10-Q表的季度报告。

有关Alight（纽约证券交易所代码：ALIT）财务业绩的更多信息可以在其向美国证券交易委员会提交的文件及其投资者关系网站中找到，网址为 http://investor.alight.com。

调整后的息税折旧摊销前利润

（以百万计）（未经审计）

_____________________________________________

(1) 交易和整合费用主要与收购和资产剥离活动有关。

(2) 包括截至2023年12月31日的三个月中与公司薪资业务相关的6400万美元非现金商誉减值费用。

日力

Cannae按公允价值核算其对Dayforce的投资；因此，其业绩并未合并到公司的业绩中。有关公司对Dayforce投资会计的更多信息，请参阅公司的10-K表年度报告和10-Q表的季度报告。

有关Dayforce（纽约证券交易所代码：DAY）财务业绩的更多信息可以在其向美国证券交易委员会提交的文件及其投资者关系网站中找到，网址为 http://investors.dayforce.com。

调整后的息税折旧摊销前利润

（以百万计）（未经审计）

工资安全

从2023年第四季度开始，Cannae按公允价值核算其对Paysafe的投资；因此，其业绩并未合并到公司的业绩中。有关公司对Paysafe投资会计的更多信息，请参阅公司的10-K表年度报告和10-Q表的季度报告。

Paysafe 于 2024 年 3 月公布了 2023 年 12 月 31 日的收益。因此，我们在此公布了截至2023年9月30日的季度业绩。有关Paysafe（纽约证券交易所代码：PSFE）财务业绩的更多信息可以在其向美国证券交易委员会提交的文件及其投资者关系网站中找到，网址为 http://ir.paysafe.com。

调整后的息税折旧摊销前利润

（以百万计）（未经审计）

系统 1

Cannae使用权益会计法核算其对System1的投资；因此，其业绩不合并到公司的业绩中。根据相关会计准则的规定，公司确认其在合并经营业绩中占System1净收益或未合并关联公司收益亏损（亏损）的比例比例。

该公司延迟三个月报告了其在System1业绩中所占的份额。因此，我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月的经营业绩分别包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月System1净亏损的应纳税部分。

有关公司对System1投资进行会计处理的更多信息，请参阅公司的10-K表年度报告和10-Q表的季度报告。

有关System1（纽约证券交易所代码：SST）财务业绩的更多信息可以在其向美国证券交易委员会提交的文件及其投资者关系网站中找到，网址为 http://ir.system1.com。

调整后的息税折旧摊销前利润

（以百万计）（未经审计）

餐厅集团

Cannae将其对Restaurant Group的所有权列为合并子公司；因此，其业绩合并到公司的业绩中。有关公司对餐厅集团投资的会计核算的更多信息，请参阅公司的10-K表年度报告和10-Q表的季度报告。

调整后的息税折旧摊销前利润

（以百万计）（未经审计）

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(1) 主要代表出售或注销固定资产和取消确认租赁负债时确认的收益

企业信息