MKC-20211130麦考密克公司00000637542021--11-30财年错误23,764,539,252640.0640.017.818.017.818.0640.0640.0249.5248.9249.5248.9P5YP5YP5YP3YP5Y3.902.703.503.153.253.404.207.638.12Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#InvestmentsAndOtherNoncurrentAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#InvestmentsAndOtherNoncurrentAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#LongTermDebtNoncurrentP5Y181——2.21.80.62.521.322.817.421.322.817.45.66.227.0050.0050.0173.0073.0190.00三年三年三年111211111110275.0281.500000637542020-12-012021-11-300000063754美国-美国公认会计准则:普通股成员2020-12-012021-11-300000063754美国-公认会计准则:非投票权公有股票成员2020-12-012021-11-300000063754美国-美国公认会计准则:普通股成员2021-05-31ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一) | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止2021年11月30日
或 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金文件编号001-14920
麦考密克公司,注册成立
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
马里兰州 | 52-0408290 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (美国国税局雇主 识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
希林路24号,1号套房 | 猎人谷, | 马里兰州 | 21031 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(410) 771-7301
根据该法第12(B)节登记的证券: | | | | | | | | |
时间每个客户的TLE屁股 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | MKC.V | 纽约证券交易所 |
普通股无投票权,每股面值0.01美元 | MKC | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:不适用。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
是 ☒不是,不是。☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒不是,不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司,还是较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
勾选一项:
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速后的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | (不要检查是否有规模较小的报告公司) | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份关于其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制有效性评估的报告和证明,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是☐*☒
说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值,其计算方法是参照上次出售普通股的价格,或截至登记人最近完成的第二个财政季度的最后一个营业日的此类普通股的平均买入和要价。
截至2021年5月31日,非关联公司持有的投票普通股的总市值:美元1,571,749,434
于二零二一年五月三十一日,非联属公司持有的无投票权普通股的总市值:22,192,789,818
注明截至最后实际可行日期,注册人所属各类普通股的流通股数量。 | | | | | | | | |
班级 | 流通股数量 | 日期 |
普通股 | 17,789,317 | 2021年12月31日 |
普通股无投票权 | 249,742,929 | 2021年12月31日 |
以引用方式并入的文件 | | | | | |
文档 | 合并的10-K的一部分 |
的代理语句 McCormick's 2022年3月30日 股东周年大会 (the《2022年委托书》) | 第三部分 |
如本文所用,“McCormick”、“我们”和“我们的”指的是McCormick & Company,Incorporated及其合并子公司,或根据上下文可能需要,仅指McCormick & Company,Incorporated。
第2项:业务
麦考密克是香料领域的全球领先者。我们向整个食品行业-零售商、食品制造商和食品服务企业-生产、营销和分销香料、调味料混合物、调味品和其他风味产品。我们也是一些合资企业的合作伙伴,这些合资企业涉及制造和销售风味产品,其中最重要的是墨西哥麦考密克公司。我们的主要销售、分销和生产设施位于北美、欧洲和中国。其他设施设在澳大利亚、中美洲、泰国和南非。
2020年12月30日,我们完成了对FONA International,LLC及其某些附属公司(FONA)的收购,FONA是一家私人持股公司。扣除获得的现金后,收购价格约为7.08亿美元。福纳是一家领先的清洁和天然香料制造商,为食品、饮料和营养市场的各种应用领域的多样化客户群提供解决方案。收购FONA扩大了我们的增值产品,产品对我们现有的产品组合具有很强的互补性。通过将产品组合和基础设施相结合,我们增加了制造能力和更大的规模,并预计将加快我们的全球风味增长。在收购时,FONA的年销售额约为1.14亿美元。FONA的运营结果从收购之日起就作为我们的风味解决方案部门的一个组成部分包含在我们的财务报表中。
2020年11月30日,我们完成了对Cholula辣酱母公司的收购®(Cholula)来自L卡特顿。扣除收购的现金后,收购价格约为8.01亿美元。Cholula是一个优质的墨西哥辣酱品牌,是McCormick全球品牌风味产品组合的有力补充,这扩大了公司在高增长辣酱类别中的产品范围,面向消费者和餐饮服务运营商,并通过补充正宗墨西哥风味辣酱加快了我们的调味品增长机会。在收购时,Cholula的年销售额约为9600万美元。自收购之日起,Cholula的运营结果已作为我们消费者和风味解决方案部门的组成部分包含在我们的财务报表中。
2017年8月,我们完成了从利洁时集团手中收购利洁时食品部门(RB Foods)的交易。收购价格约为42亿美元。我们从RB Foods收购的标志性品牌包括法国的®,弗兰克的红火®和牛人的®,这是与我们强大的全球品牌口味组合的天然战略契合。我们相信,这些增加使我们在有吸引力的美国调味品类别中处于领先地位,同时为我们的消费者和调味品解决方案部门提供了重要的国际增长机会。
业务细分
我们在两个业务领域运营,消费者和风味解决方案。全球对香料的需求正在增长,在这两个细分市场,我们都有客户基础和产品广度,可以参与所有类型的饮食场合。我们的产品在家里做饭、外出就餐、购买快速服务餐或享受小吃时都有风味。我们为我们的客户和消费者提供一系列产品,以满足对某些产品属性的日益增长的需求,如清洁标签、有机、天然、低钠、无麸质和非转基因生物(转基因生物),并从溢价延伸到物有所值。
与每个细分市场的市场状况一致,我们的消费者细分市场的总体利润率高于我们的香精解决方案细分市场。2021年,消费者部门贡献了大约62%的综合净销售额和75%的综合营业收入,香精解决方案部门贡献了大约38%的综合净销售额和25%的综合营业收入。
消费者细分市场。 从世界各地,我们的品牌到达大约160个国家和地区的消费者。我们在美洲的领先品牌包括麦考密克®,法语的®,弗兰克的红火®,Lawry‘s®Cholula辣酱® 和会所®,以及美食花园等品牌® 和老海湾®。我们还销售正宗的地区和民族品牌,如Zatarain®,Stubb‘s®,泰式厨房® 简单地说就是亚洲®。在欧洲、中东和非洲(EMEA)地区,我们的主要品牌包括Ducros®、施瓦茨®, 卡米斯®和Droheria&Alimentari®香料、香草和调味料的品牌以及广泛的Vahiné系列®品牌甜品。在中国,我们以麦考密克和大桥的品牌销售我们的产品®品牌。在澳大利亚,我们销售我们的香料和
麦考密克品牌的调味品,我们的飞机下甜点产品®品牌,以及以美食花园品牌包装的冰镇草药。在亚太地区的其他地方,我们以麦考密克品牌和其他品牌销售我们的产品。
我们消费者细分市场的销售额中约有三分之二是香料和调味料以及调味品和调味汁。 在香料和调味品类别中,我们是全球品牌的领导者,也是我们关键市场的类别领导者。在调味品和调味汁类别中,我们是全球和美国的品牌领导者之一。 在美国有许多有竞争力的香料和调味料品牌,调味品和调味汁在国际市场上也有更多的品牌。其中一些由大型食品制造商所有,而另一些则由小型私营公司供应。在这种竞争环境中,我们在创新和品牌营销方面处于领先地位,并应用我们的分析工具帮助客户优化这些类别的销售的盈利能力,同时努力增加我们的销售额和利润。
我们的客户涵盖各种零售商,包括杂货、大众商品、仓储俱乐部、折扣和药店,以及通过分销商或批发商直接或间接提供服务的电子商务零售商。除了向这些客户营销我们的品牌产品外,我们还是自有品牌产品的领先供应商,也被称为商店品牌。在我们在中国和印度的业务中,餐饮服务的销售由我们的消费者部门管理和报告。
风味解决方案细分市场。 在我们的风味解决方案领域,我们为跨国食品制造商和餐饮服务客户提供广泛的产品。我们直接或间接通过分销商向餐饮服务客户提供品牌包装产品,但我们在中国和印度的业务除外,那里的餐饮服务销售由我们的消费者部门管理和报告。我们为食品制造商和餐饮服务客户提供定制的风味解决方案,其中许多客户关系已经活跃了几十年。我们的风味解决方案系列在行业中仍是最广泛的解决方案之一,包括调味料混合物、香料和香草、调味品、涂层系统和复合香料。除了广泛的风味解决方案外,我们与客户的长期关系证明了我们在建立客户亲密度方面的有效性。我们的客户受益于我们在许多领域的专业知识,包括感官测试、烹饪研究、食品安全和风味应用。
我们的风味解决方案细分市场有许多竞争对手。有些公司倾向于专注于某一特定范围的产品,地理覆盖范围有限。其他竞争对手包括更具全球性的大型上市香料公司,但它们也倾向于通过使用其他功能和营养成分来提供超越香料的综合解决方案。
原材料
我们业务中使用的最重要的原材料是乳制品、胡椒、辣椒(红辣椒和辣椒)、洋葱、香草、大蒜和盐。胡椒和其他香料和草药通常来自美国以外的国家。其他原材料,如乳制品和洋葱,主要来自当地,要么是在美国国内,要么是从我们的国际地点。由于原材料是农产品,它们会受到天气、生长和收获条件、市场条件以及其他我们无法控制的因素引起的市场价格和可获得性的波动。
我们通过多种方式应对这种波动,包括战略原材料采购、为未来交货采购原材料、客户价格调整以及我们的全面持续改进(CCI)计划节省的成本。
此外,我们依赖第三方运输提供商将原材料和我们的产品交付给我们的客户。由于劳动力短缺(主要是新冠肺炎疫情)导致运输能力下降,导致我们和我们供应商的运输成本增加。
顾客
我们的产品直接销售给客户,也通过经纪人、批发商和分销商销售。在消费领域,产品随后通过各种零售渠道以多个品牌销售给消费者,包括杂货、大众商品、仓储俱乐部、折扣和药店以及电子商务。在风味解决方案领域,食品和饮料制造商将产品用作成品的配料,餐饮服务客户将产品用作菜单项目的配料,并提供给自己的客户用于进餐和外卖场合,所有这些都是为了增强他们食物的味道。风味解决方案部门的客户包括食品制造商和通过各种渠道提供的食品服务行业,包括通过分销商、食品批发供应商和电子商务直接或间接提供的产品。
我们的产品有大量的客户。2021年和2020年,面向我们的消费细分客户之一的沃尔玛商店的销售额约占合并销售额的11%,2019年约占合并销售额的12%。2021年、2020年和2019年,面向我们的风味解决方案细分客户之一的百事公司的销售额约占合并销售额的11%。在2021年、2020年和2019年,我们香精解决方案细分市场的前三大客户占我们全球香精解决方案销售额的48%到52%。
商标、许可证和专利
我们拥有多项商标注册。尽管总的来说,这些商标对我们的业务是至关重要的,但如果失去其中任何一个商标,除了我们的“McCormick”,“French‘s 、“Frank‘s Red热点”、“Lawry’s”、“Zatarain‘s”、“Cholula’s”、“Stubb‘s”、“Club House”、“Ducros”、“Schwartz”、“Vahiné”、“Old Bay”、“Simply Asia”、“Titchen Kitchen”、“Kitchen Basics”、“Kamis”、“DRogheria&Alimentari”、“DaQiao”和“Gourmet Garden”商标,不会对我们的业务产生实质性的不利影响。“Mc-McCormick”商标被我们广泛用于在美国和某些非美国市场销售我们的食品。商标注册的条款是依法规定的,只要我们认为有用,注册就会续展。
我们已经签订了许多许可协议,授权关联和非关联实体使用我们的商标。失去这些许可协议不会对我们的业务产生实质性的不利影响。许可协议的期限一般为两到三年,或者直到任何一方终止协议为止。这些有具体条款的协议经当事各方同意后可续签。
我们还拥有各种专利,这些专利对我们的业务来说都不是实质性的。
季节性
由于我们业务固有的季节性因素,我们的销售额、收入和运营现金在本财年的前两个季度普遍较低,第三季度有所增加,第四季度由于假日季节而显著增加。这种季节性反映了客户和消费者的购买模式,主要是在消费领域。
营运资金
为了满足第四季度对我们消费产品不断增长的需求,我们通常在会计年度的第三季度建立库存。我们一般通过短期借款为营运资本项目(库存和应收账款)融资,包括使用信用额度和发行商业票据。有关我们的流动性和资本资源的描述,请参阅所附财务报表的附注6和“管理层的讨论和分析”中的“流动性和财务状况”部分。
竞争
每个细分市场都在竞争激烈的世界各地市场运营。在这种竞争环境中,我们的增长战略包括客户参与和基于消费者洞察力的产品创新。此外,在消费者领域,我们正在通过广告和促销来建立品牌认知度和忠诚度。此外,在我们的风味解决方案领域,我们通过烹饪和消费者启发的风味开发以及我们提供的产品和客户参与的广度而脱颖而出。
政府监管
我们受到世界各地适用于我们全球业务的众多法律和法规的约束。在美国,我们的许多产品及其配料的安全、生产、运输、分销、广告、标签和销售均受联邦食品、药品和化妆品法;食品安全现代化法;联邦贸易委员会法;州消费者保护法;竞争法、反腐败法、海关和贸易法;联邦、州和地方工作场所健康和安全法律;各种联邦、州和地方环境保护法;以及其他各种联邦、州和地方法律和法规的约束。在美国以外,我们的业务受到许多类似的法规、法律和监管要求的约束。
人力资本
我们相信人的力量--我们的员工和世界各地的客户。我们的高绩效文化植根于我们共同的价值观和对每一位员工的所有贡献的尊重。我们的主要人力资本目标是吸引、留住和培养最高素质的人才。我们采用各种人力资源计划来支持这些目标。我们相信,多样性、公平和包容性是我们的价值观和战略业务优先事项的核心。在我们的整个业务中,我们倡导平等,支持妇女和代表不足的群体的平等,因为我们努力创造道德、安全和支持性的工作场所,让我们的员工茁壮成长。我们相信,多元化和包容性的工作场所会带来业务增长,并鼓励更多的创新、留住人才和更投入的劳动力。我们有不同的员工大使团体,提供支持,
为员工提供协作空间,让他们聚在一起促进包容性。尊重人权对我们的企业及其对道德商业行为的承诺是至关重要的。
截至2021年11月30日,我们在全球拥有约14,000名全职员工。除了2020财年与新冠肺炎疫情有关的工厂暂时关闭外,我们的运营没有受到停工的重大影响,管理层认为员工关系良好。自2020年新冠肺炎成立以来,尽管疫情中出现了挑战,但我们的员工表现出了弹性、敏捷性和敬业度,以支持业务连续性。我们在美国大约有400名员工,他们受到集体谈判合同的保护。在我们美国以外的子公司,大约2,600名员工受到集体谈判协议或类似安排的保护。
通过我们的持续倾听战略,我们不断衡量员工的敬业度,以征求反馈并了解员工、工作环境和文化的观点。这些调查的结果用于实施旨在提高员工敬业度和改善员工体验的计划和流程。
我们致力于员工的安全、健康和保障。我们相信,无危险的环境是我们业务成功的关键因素。在我们的整个运营过程中,我们努力确保我们的所有员工都能进入安全的工作场所,使他们能够在工作中取得成功。
关于我们的执行官员的信息
除在本报告第III部分第10项以参考方式并入的2022年委托书中指明的高管外,McCormick的另一名高管是Lisa B.Manzone。
陈曼宗女士现年57岁,自2015年6月起担任高级副总裁人事部职务。
在美国以外的业务
我们在不同程度上受到通常与全球业务相关的某些风险的影响,例如当地经济和市场状况、汇率波动以及对投资、特许权使用费和股息的限制。在2021财年,大约40%的销售额来自非美国业务。有关我们如何管理其中一些风险的信息,请参阅“管理层的讨论和分析”中的“市场风险敏感性”部分。
前瞻性信息
本报告中包含的某些陈述,包括与预期业绩有关的陈述,如与净销售额、毛利率、收益、成本节约、交易和整合费用、特别费用、收购、品牌营销支持、销量和产品组合、所得税费用以及外币汇率的影响等有关的陈述,均为“前瞻性陈述”,符合修订后的1934年证券交易法第21E节的定义。这些陈述可以通过使用“可能”、“将”、“预期”、“应该”、“预期”、“打算”、“相信”和“计划”等词语来识别。这些陈述可能与以下内容有关:新冠肺炎疫情对我们的业务、供应商、消费者、客户和员工的影响;供应链中的中断或效率低下,包括新冠肺炎的任何影响;公司收购的业务的预期运营结果,包括对Cholula和FONA的收购;通胀成本环境的预期影响,包括商品、包装材料和运输成本对我们业务的影响;定价行动对公司运营结果和毛利率的预期影响;影响我们供应链的因素的预期影响,包括运输能力、劳动力短缺和缺勤;生产率提高的预期影响,包括与我们的全面持续改进(CCI)计划和全球支持计划相关的影响;预期的营运资本改善;对不同地区和市场增长潜力的预期,包括客户、渠道、类别和电子商务扩张的影响;净销售额和收益业绩及其他财务措施的预期趋势;实施我们的业务转型计划的预期时间和成本,其中包括实施全球企业资源规划系统;会计声明的预期影响;养老金和退休后计划缴款的预期和与这些计划相关的预期费用;与金融工具有关的持有期和市场风险;外汇波动的影响;内部产生的资金和现有流动性来源的充足性,如银行融资的可用性;未来现金流的预期充足,能够支付利息和偿还短期和长期债务,以及季度股息和发行额外债务证券的能力;以及根据现有回购授权购买麦考密克普通股的预期。
这些和其他前瞻性陈述是基于管理层目前的观点和假设,涉及可能严重影响预期结果的风险和不确定因素。结果可能会受到以下因素的重大影响:该公司推动收入增长的能力;公司提高定价以抵消或部分抵消以下因素的能力:产品成本的通胀压力;公司声誉或品牌名称的损害;品牌相关性的丧失;自有品牌使用的增加;产品质量、标签或安全问题;对我们产品的负面宣传;竞争对手和客户的行动及其财务状况;与大客户的长期互利关系;识别、解释和反应消费者偏好和需求变化的能力;由于自然灾害、意外事件或公共卫生危机(包括新冠肺炎)导致的业务中断;影响公司供应链和原材料采购的问题,包括原材料和包装材料成本和可获得性的波动;劳动力短缺、周转和劳动力成本增加;政府监管以及法律和监管要求和执法做法的变化;新业务缺乏成功收购和整合;全球经济和金融状况,包括英国退出的持续影响。来自欧盟的融资、利率和通货膨胀率,以及关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制的实施;外汇波动;收购Cholula和FONA后偿债水平提高的影响,以及这种增加的偿债能力可能对公司借款能力或任何此类额外借款的成本、我们的信用评级以及我们对某些经济和行业状况做出反应的能力的影响;与逐步淘汰LIBOR相关的风险;无限期无形资产的减值;我们对退休计划资产的投资回报以及与养老金义务相关的成本所做的假设;信贷和资本市场的稳定性;与公司信息技术系统相关的风险,包括数据泄露和网络攻击的威胁;公司无法成功实施我们的业务转型计划;税法的根本变化;包括我们已经做出的解释和假设,以及可能发布的指导意见,以及我们有效税率的波动;气候变化;环境、社会和治理(ESG)事项;侵犯知识产权和客户的知识产权;诉讼、法律和行政诉讼;公司无法实现预期和/或所需的成本节约或利润率改善;负面的员工关系;以及本文第一部分第1A项“风险因素”项下所述的其他风险。
实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
可用信息
我们公司的主要互联网网站地址是:www.mccormickCorporation ation.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交或提交这些文件后,在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案。我们网站上包含的信息和其他内容不是本报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的一部分(或以引用方式并入)。美国证券交易委员会保留了一个互联网站www.sec.gov,其中包含有关麦考密克的报告、委托书和信息声明以及其他信息。我们的网站还包括我们的公司治理准则、商业道德政策以及董事会的审计委员会、薪酬和人力资本委员会以及提名/公司治理委员会的章程。
项目1A.风险因素
以下是可能影响我们的业务、财务状况和经营结果的某些风险因素。在评估本年度报告中所载的10-K表格前瞻性陈述时,应考虑这些风险因素,因为这些因素可能导致实际结果和条件与前瞻性陈述中预测的结果和条件大不相同。在您购买我们的普通股或普通股无投票权之前,您应该知道,进行这样的投资涉及风险,包括下面描述的风险。我们目前不知道或目前被认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或未来的经营结果产生重大不利影响。如果实际发生任何风险,我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到负面影响。在这种情况下,我们证券的交易价格可能会下降,您可能会损失部分或全部投资。
与我们的公司、业务和运营相关的风险
包括新冠肺炎在内的疫情可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
由于消费者行为、零售商库存水平、成本上涨、制造和供应链中断以及整体宏观经济状况的变化,新冠肺炎疫情已经并可能继续对金融市场、经济状况和我们行业的部分领域产生负面影响。2020财年和2021财年,政府行动的范围和性质有所不同,包括限制人群规模、关闭餐馆和酒吧用餐、严重限制旅行以及禁止许多员工上班的工作限制,具体取决于各自国家和地区当时新冠肺炎大流行的程度和严重程度。尽管我们的消费者业务受益于因新冠肺炎相关限制而增加的家庭消费,但我们维持高销售额的能力取决于消费者的购买行为。影响我们某些风味解决方案的新冠肺炎客户的缓解措施包括:(I)在用餐餐厅、关闭、就餐容量限制,或限制这些餐厅只能外卖或送货;(Ii)在快餐店方面,限制免下车取货或送货。疫苗和治疗方法的持续可获得性和有效性可能会部分缓解围绕新冠肺炎持续传播的风险,然而,随着新冠肺炎变种的传播,新冠肺炎大流行的持续影响可能会以多种方式对我们的业务和运营结果产生不利影响,包括但不限于:
•对我们一个或多个产品的需求大幅减少或需求大幅波动,这可能是由以下原因引起的:消费者因疾病、检疫或其他旅行限制或财务困难而暂时无法购买我们的产品,需求从我们一个或多个更随意或价格较高的产品转移到价格较低的产品,或者囤积或类似活动。如果持续下去,这种影响可能会进一步增加业务或运营规划的难度,并可能对我们的运营结果和现金流产生不利影响;
•由于劳动力能力有限或其他基本制造和供应要素(如原材料或其他成品组件、运输、改进的清洁和卫生协议或其他制造和分销能力)的丢失或中断,导致我们的制造和供应安排中断,无法满足客户的需求和实现成本目标;
•我们所依赖的第三方,包括我们的供应商、合同制造商、分销商、承包商、商业银行、合资伙伴和外部业务伙伴,未能履行对公司的义务,或他们履行义务的能力发生重大中断,这可能是由于他们自己的财务或运营困难造成的,并可能对我们的运营造成不利影响;或
•我们生产、销售或分销产品的市场的政治条件发生重大变化,包括检疫、进出口限制、价格管制或政府或监管行动、关闭或其他限制,限制或关闭我们的运营和制造设施,限制我们的员工出差或履行必要的业务职能,或以其他方式阻止我们的第三方合作伙伴、供应商或客户配备足够的人员,包括生产、分销、销售和支持我们产品所需的操作,这可能对我们的运营结果和现金流产生不利影响。
新冠肺炎疫情的影响持续时间和程度取决于未来的事态发展,而不能 这些风险和不确定性目前可能会被准确预测,例如病毒的严重程度和传播率、变种的出现和传播、我们运营地区的感染率、控制措施的范围和有效性,包括我们运营的市场上疫苗的持续供应和有效性、政府当局和其他第三方针对大流行采取的行动的影响,这些因素中的每一个都是不确定的、迅速变化的和难以预测的,以及这些和其他因素对我们员工、客户和供应商的影响。如果这些情况持续很长一段时间,包括上述任何因素和其他目前未知的因素,新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。新冠肺炎大流行的影响还可能加剧本项目1A中讨论的其他风险,风险因素,其中任何一个都可能对我们产生实质性的影响。
我们声誉或品牌名称的损害、品牌相关性的丧失、客户或消费者对自有品牌或其他竞争品牌的使用增加,或产品质量或安全问题,都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。
我们有许多具有长期消费者认知度的标志性品牌。我们的成功取决于我们有能力维持现有产品的品牌形象,将我们的品牌扩展到新的平台,并通过提供新产品来扩大我们的品牌形象。
我们不断努力维护和改善与客户和消费者的关系,并通过有效的营销和其他措施提高我们品牌的知名度和相关性。我们的客户会不时地重新评估他们提供的产品组合,消费者可以选择购买自有品牌或其他竞争产品,而不是我们的品牌产品。如果我们无法在客户希望的时间范围和数量内向他们供应我们的产品,无论是由于需求增加还是其他因素,我们的客户可能会停止从我们那里购买全部或部分产品,并采购竞争品牌。如果我们品牌业务的很大一部分转向自有品牌或竞争产品,可能会对我们的消费者细分市场产生实质性的负面影响。
我们制造高质量产品的声誉得到了广泛的认可。为了维护这一声誉,我们采取了严格的质量保证和质量控制程序,旨在确保我们产品的安全。严重违反我们的质量保证或质量控制程序、我们的质量形象恶化、我们的客户或消费者关系受损或未能充分保护我们品牌的相关性可能会导致诉讼、客户从我们的竞争对手那里购买或消费者购买其他品牌或自有品牌的产品,这些产品可能是或可能不是由我们制造的,任何这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的负面影响。
食品行业普遍受到食品变质和污染、产品篡改、产品召回、进口警报和消费者产品责任索赔等风险的影响。例如,如果我们的某些产品贴错标签、受到污染或损坏,我们可能会被要求召回。此外,如果我们的某些原材料受到政府强制行动的影响,它们可能会被阻止进入该国。如果有人指控我们的任何产品的消费可能导致伤害或疾病,或者我们的任何产品贴错标签或未能满足适用的法律要求(即使指控不属实),我们已经并可能继续卷入诉讼和法律程序。产品召回、进口警示或任何此类诉讼的不利结果,或对食品和配料的负面看法,可能导致我们不得不支付罚款或损害,产生额外成本,或导致我们主要市场的客户和消费者对某些产品或配料的安全和质量失去信心,任何这些都可能对我们的业务或财务业绩产生负面影响,根据受影响产品的重要性,这种负面影响可能对我们的业务或财务业绩产生重大影响。对这些担忧的负面宣传,无论是否属实,都可能会阻碍客户和消费者购买我们的产品,或导致我们产品的生产或分销中断,并对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
社交网络和其他面向消费者的技术的日益流行提高了信息传播的速度和可及性(无论是否准确),因此,网站上负面、不准确或误导性的帖子或评论可能会产生负面宣传,可能会损害我们的声誉或品牌。
客户整合、消费者行为以及客户面临的竞争、经济和其他压力,可能会影响我们的财务状况或运营结果。
我们的一些客户,如超市、仓储俱乐部和食品分销商,近年来进行了整合,整合可能会继续下去。这种整合可能会对利润率增长和盈利能力构成挑战,因为它已经产生了购买力增强的大型成熟客户,他们在库存减少的情况下运营能力更强;抵制价格上涨;要求更低的定价、更多的促销计划和专门定制的产品;以及将目前用于我们产品的货架空间转移到自有品牌和其他竞争产品。我们客户的经济和竞争格局在不断变化,例如电子商务等新销售渠道的出现,我们客户对这些变化的反应可能会影响我们的业务。自从新冠肺炎疫情在我们服务的许多市场爆发以来,电子商务的趋势及其对消费者习惯和偏好的影响加快了,如果我们不能适应不断变化的消费者偏好和市场动态,我们的财务业绩可能会受到影响。此外,如果客户对我们的风味解决方案部门的声誉或认知下降,我们的风味解决方案部门可能会受到影响。这些因素可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。
无法与大客户保持互惠互利的关系可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们有许多主要客户,其中包括两个大客户,这两个客户加起来约占我们2021年综合销售额的22%。由于我们无法控制的事件而失去这些大客户中的任何一个,或者我们与这些大客户或其他主要客户的关系发生重大负面变化,都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
有关原材料采购的问题可能会对我们产生负面影响。
我们对原材料的购买受天气、生长和收获条件、气候变化、市场状况、政府行为和其他我们无法控制的因素(包括新冠肺炎疫情)引起的市场价格和可获得性波动的影响。我们在业务中使用的最重要的原材料是乳制品、胡椒、辣椒(红辣椒和辣椒)、洋葱、香草、大蒜和盐。虽然未来原材料成本的价格变动不确定,但我们寻求通过多种方式来缓解市场价格风险,包括战略原材料采购、为未来交付购买原材料、客户价格调整以及我们的CCI计划节省的成本。我们通常没有使用衍生品来管理与这一风险相关的波动性。就我们为此目的使用衍生品的程度而言,它对我们的业务并不重要。我们为应对市场价格波动而采取的任何行动,可能不会有效地限制或消除我们对原材料价格变化的敞口。因此,我们不能保证未来原材料价格的波动不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。
此外,由于天气对作物产量的影响、政府行动、生产国的政治动荡、供应商对法律法规的反应或不作为、农业项目的变化以及我们无法控制的其他因素,我们可能几乎没有机会降低某些原材料的可获得性风险。因此,我们不能保证未来的原材料供应不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。
政治、社会经济和文化条件,以及恐怖主义活动或其他方面造成的干扰,也可能对遵守监管造成更多风险。虽然我们采取了严格的质量保证和质量控制程序,以确保我们进口产品的安全,但我们不能保证此类事件不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。
供应链的中断可能会对我们的业务产生不利影响。
我们制造、运输和销售产品的能力对我们的成功至关重要。由于天气、气候变化、自然灾害、火灾、恐怖主义、网络攻击、流行病(如新冠肺炎疫情)、政府限制或授权、罢工、进出口限制或其他因素导致的原材料供应或制造或分销能力的损害或中断,均可能会削弱我们的产品制造或销售能力。我们的许多产品线都是在一个地点生产的。我们所依赖的第三方,包括供应我们的配料、包装、资本设备和其他必要操作材料的第三方、合同制造商、商业运输、分销商、承包商和外部业务合作伙伴,如果未能履行对我们的义务,或他们履行义务的能力发生重大中断,可能会对我们的运营产生负面影响。我们供应商的政策和做法会损害我们的声誉以及我们产品的质量和安全。与重要供应商的纠纷,包括价格或绩效方面的纠纷,可能会对我们向客户供应产品的能力产生不利影响,并可能对我们的销售、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。如果不采取足够的措施来降低此类事件的可能性或潜在影响,或在此类事件发生时有效地管理它们,特别是当产品在一个地点生产时,可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响,并需要额外的资源来恢复我们的供应链。
此外,我们客户的消费需求的短期或持续增长可能会超过我们的生产能力,或以其他方式使我们的供应链紧张。如果我们不能满足对我们产品的需求,可能会对我们的业务和经营结果产生不利影响。
我们的运营结果可能会受到劳动力短缺、营业额和劳动力成本增加的不利影响。
劳动力是我们经营业务的主要组成部分。许多因素可能会对我们可用的劳动力产生不利影响或增加劳动力成本,包括高失业率、联邦失业补贴(包括为应对新冠肺炎疫情而提供的失业救济金)以及其他政府法规。由于新冠肺炎相关的劳动力短缺和缺勤,加上持续高企的需求的影响,我们的供应链也正在并可能继续面临额外的压力。 新冠肺炎或一般宏观经济因素导致员工群体持续劳动力短缺或离职率上升,可能会导致成本增加,例如为满足需求而增加加班时间,以及为吸引和留住员工而提高工资率,并可能对我们高效运营制造和分销设施以及整体业务的能力产生负面影响。如果我们无法雇佣和留住能够在高水平上表现的员工,或者如果我们可能采取的应对劳动力供应减少的缓解措施,如加班和第三方外包产生负面影响,我们的业务可能会受到不利影响。此外,我们主要通过卡车分销产品和接收原材料。由于司机短缺(主要是新冠肺炎疫情)导致卡车运力不足,导致我们和我们供应商的运输成本增加。 全面的劳动力短缺,
新冠肺炎或一般宏观经济因素导致的熟练劳动力短缺、营业额增加或劳动力通胀,可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。
我们可能无法提高价格以完全抵消成本上的通胀压力,如原材料和包装材料、劳动力和分销成本,这些成本可能会影响我们的财务状况或运营结果。
作为一家香精产品的制造商和经销商,我们依赖于原材料、包装材料、工厂劳动力、分销资源和运输供应商。2021年和2022年初,我们产品生产和分销所需的原材料、包装材料、人工、能源、燃料、运输等投入成本迅速上升。此外,这些材料中的许多都受到一些因素引起的价格波动的影响,这些因素包括但不限于市场条件、对原材料的需求、天气、生长和收获条件、气候变化、 能源成本、汇率波动、供应商能力、政府行动、进出口要求(包括关税)、 以及其他我们无法控制的因素。 尽管我们无法预测未来对我们采购材料能力的影响,但我们预计这些供应压力将持续到2022年。我们还预计,投入成本通胀的压力将持续到2022年。
我们试图抵消这些成本压力,例如通过提高我们一些产品的销售价格,可能不会成功。较高的产品价格可能会导致销售量减少。在经济低迷时期,消费者可能不太愿意为我们的品牌产品支付差价,可能会越来越多地购买价格较低的产品,或者可能完全放弃一些购买。如果价格上涨或包装尺寸降低不足以充分或及时抵消这些增加的成本,和/或如果它们导致销售量大幅下降,我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。此外,我们可能无法通过生产率举措或我们的大宗商品对冲活动来抵消任何成本增加。
由于我们市场的竞争,我们的盈利能力可能会受到影响。
食品行业竞争激烈。我们产品类别的竞争基于价格、产品创新、产品质量、品牌认可度和忠诚度、营销和促销活动的有效性,以及识别和满足消费者偏好的能力。有时,我们可能需要降低一些产品的价格,以应对竞争和客户压力,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。这种压力可能会降低我们采取适当补救行动解决商品和其他成本增加的能力。
我们的运营可能会因灾难、业务中断或类似事件而受损。
我们的业务可能中断,库存或数据丢失,或者由于自然灾害、灾难性事件、流行病或计算机系统故障而无法接受和履行客户订单。自然灾害可能包括地震、火灾、洪水、龙卷风或严重风暴。灾难性的事件可能包括恐怖袭击。疫情或大流行可能会影响我们的运营、主要设施或员工和消费者的健康。此外,我们的一些库存和生产设施位于易受恶劣天气影响的地区;大风暴、大雪或其他类似事件可能会阻止我们及时交付产品。我们某些产品的生产集中在一个生产基地。
我们不能保证我们的灾难恢复计划将解决我们在发生灾难或其他意想不到的问题时可能遇到的所有问题,并且我们的业务中断保险可能不足以补偿我们可能因上述任何情况而发生的损失。如果发生自然灾害、恐怖袭击或其他灾难性事件,摧毁我们设施的任何部分或在任何较长时间内中断我们的运营,或者如果恶劣的天气或健康状况阻止我们及时交付产品,我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。
我们可能无法成功完善和管理正在进行的收购、合资和剥离活动,这些活动可能会对我们的业绩产生影响。
我们可能会不时收购其他业务,并根据对我们业务组合的评估,剥离现有业务。这些收购、合资企业和资产剥离可能会带来财务、管理和运营方面的挑战,包括转移管理层对现有业务的注意力、难以整合或分离人事、财务和其他系统、增加费用和原材料成本、承担未知的债务和赔偿,以及与买方或卖方的潜在纠纷。此外,我们
可能需要产生与收购业务相关的资产减值费用(包括与商誉和其他无形资产相关的费用),这可能会降低我们的盈利能力。如果我们无法完成此类交易,或成功整合和扩大收购,并实现预期的收入协同效应和成本节约,我们的财务业绩可能会受到不利影响。此外,合资企业本身对业务运营的控制程度较低,从而潜在地增加了财务、法律、运营和/或合规风险。
商誉或其他无限期无形资产的账面价值减值可能会对我们的业绩产生不利影响。
截至2021年11月30日,我们拥有约53亿美元的商誉和约35亿美元的其他无限期无形资产。商誉和无限期无形资产最初按公允价值入账,不摊销,但至少每年进行减值测试,或在出现减值指标时更频繁地进行减值测试。我们通过比较报告单位的净资产(包括商誉)的账面价值和单位的公允价值来测试报告单位层面的商誉。同样,我们通过比较无限期无形资产的公允价值和账面价值来测试这些资产。如果报告单位或无限期无形资产的账面价值超过其公允价值,商誉或无限期无形资产被视为减值,并分别减值至隐含公允价值或公允价值。可能导致减值的因素包括收入增长率、营业利润率、加权平均资本成本、未来经济和市场状况、更高的所得税税率或假设的特许权使用费税率的变化。我们商誉或无限期无形资产的减值将对我们的综合经营业绩产生负面影响。
由于无限期无形资产在收购相关业务之日按公允价值入账,与近期业务收购相关的无限期无形资产,特别是在最近低利率环境下收购的资产,如Cholula和FONA,在利率上升期比在较高利率时期收购的业务相关的无限期无形资产更容易受到减值的影响。
精简行动以降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力,可能会对员工关系产生负面影响。
我们定期评估是否对我们的组织结构进行改革,以降低固定成本,简化或改进流程,并提高我们的竞争力,我们预计未来将继续评估此类行动。有时,这些变化的重要性如此之大,以至于我们可能会将生产从一个制造设施转移到另一个制造设施;将某些销售和行政职能从一个地点转移到另一个地点;取消某些制造、销售和行政职位;以及退出某些业务或业务线。这些行动可能会导致受影响地点或麦考密克其他地方的员工关系恶化。
如果我们不能充分实现CCI计划的好处,我们的财务业绩可能会受到负面影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否在一个竞争激烈的行业中成为一名高效的生产商。如果我们未能在CCI计划或其他类似计划下实现我们计划的成本节约和效率,则可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。CCI计划是一项持续的计划,旨在提高整个组织的生产率和降低成本。
外汇市场的波动可能会对我们产生负面影响。
我们在以下主要领域受到外币波动的影响:与原材料采购有关的现金流;将外币收益换算成美元;外币对子公司和未合并附属公司之间的贷款的影响;以及与未合并附属公司收益汇回有关的现金流的影响。主要风险敞口包括美元对欧元、英镑、人民币、加元、澳元、波兰兹罗提和墨西哥比索,以及欧元对英镑和澳元,最后是加元对英镑。我们经常签订外币兑换合约,以方便管理某些外币风险。然而,这些合同可能不会有效地限制或消除我们因外汇兑换变化而导致的经营业绩下降的风险。因此,我们不能保证未来的汇率波动不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。
英国选民决定退出欧盟的持续影响可能会对我们的行动产生负面影响。
2021年1月1日,《欧盟-英国贸易合作协定》(简称《欧盟-英国贸易协定》)生效。2021年4月28日,欧盟立法机构正式批准了欧盟-英国贸易协定。虽然欧盟与英国的贸易协议消除了S退出欧盟带来的不确定性和大量金融风险,但我们仍在评估协议的细节以及对我们的英国业务和其他业务的相关影响。我们认为,英国和欧盟之间的新贸易关系将导致从欧盟进口到英国和从英国出口到欧盟的商品成本增加。英国和欧盟之间的货物运输将继续接受额外的检查和文件检查,这可能会导致出入境口岸的延误。此外,与被认为来自英国或欧盟以外的商品相关的额外成本,以及来源国与英国没有贸易协议的商品。我们根据增加的成本提高产品定价的能力是不确定的,如果我们不能完全这样做,我们的盈利能力将会下降。
我们面临着与某些养老金资产和义务相关的风险。
我们在我们的合格固定收益养老金计划中持有股权和债务证券投资,并为我们的美国非合格养老金计划持有拉比信托基金。由于普遍的金融低迷或其他原因导致的计划资产价值的恶化,或由于低利率环境导致计划负债的精算估值增加,可能导致(或增加)我们的固定收益养老金计划资金不足的状况,从而增加我们为计划供款的义务。向养老金计划缴费的义务可能会减少可用于营运资本和其他企业用途的现金,并可能对我们的运营、财务状况和流动性产生不利影响。
气候变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
不合时宜或不寻常的天气或长期气候变化可能会对香料、草药和其他原材料的价格或可获得性产生负面影响。科学共识表明,大气中的温室气体对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响。如果这种气候变化对农业生产力或实践产生负面影响,我们可能会受到我们产品所需某些商品的供应减少或定价不太有利的影响。由于气候变化,我们还可能面临可用水减少、水质恶化或水价不太优惠的问题,这可能会对我们的制造和分销业务产生不利影响。此外,这种气候变化可能会导致我们某些产品的最终消费者的饮食偏好发生变化,这也可能对我们的销售和盈利能力产生不利影响。
ESG问题,包括与气候变化和可持续性相关的问题,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响,并损害我们的声誉。
所有行业的公司都面临着与其ESG政策相关的日益严格的审查。如果我们无法实现我们的ESG目标或不断变化的投资者、行业或利益相关者的期望和标准,或者如果我们被认为没有对日益增长的ESG问题做出适当的回应,客户和消费者可能会选择停止购买我们的产品,或者从其他公司或竞争对手那里购买产品,我们的声誉、业务或财务状况可能会受到不利影响。对ESG主题的更多关注和激进主义可能会阻碍我们获得资本,因为投资者可能会因为他们对我们ESG实践的评估而重新考虑他们的资本投资。特别是,这些选民越来越关注环境问题,包括气候变化、用水、砍伐森林、塑料垃圾和其他可持续发展问题。消费者偏好的变化可能会导致对塑料和包装材料的需求增加,包括一次性和不可回收的塑料包装,以及我们产品的其他组件及其对可持续性的环境影响;对天然或有机产品和配料的需求不断增长;或者消费者对某些消费品中存在的配料或物质的影响(无论是准确的还是不准确的)的担忧或看法增加。这些要求可能会导致我们产生额外的成本,或者改变我们的运营以满足这些要求。
除了环境问题外,这些选民还关注社会和其他治理问题,包括但不限于人力资本和社会问题。我们还建立了多样性、公平和包容性目标,作为我们ESG倡议的一部分。我们的倡议也从个人扩展到整个社区,包括我们服务的社区,同样重要的是,我们的资源来源也包括在内。
对气候变化的担忧,特别是对塑料和包装材料的担忧,可能会导致新的或更多的法律和监管要求。与环境原因相关的监管要求的增加,以及相关的ESG披露规则,可能会导致合规成本增加或能源、原材料成本或排放标准合规成本增加,这可能会导致我们的产品制造中断
或者运营成本的增加。任何未能实现我们的ESG目标,或我们未能在环境、人力资本或社会问题上负责任地采取行动,或未能有效响应有关环境或其他ESG事项的新的或法律或法规要求的变化,或由于加强法规或环境原因而增加的运营或制造成本,都可能对我们的业务和声誉产生不利影响,并增加诉讼风险。
与信用和资本市场、我们的信用评级、借款和股息有关的风险
利率的提高或信用评级的变化可能会对我们产生负面影响。
截至2021年11月30日,我们的未偿还浮动利率债务总额约为6.13亿美元,其中包括5.39亿美元的短期借款,加权平均利率约为0.2%。我们的循环信贷安排的利率可以根据我们的信用评级而有所不同。我们的政策是通过订立固定利率和浮动利率的债务安排来管理利率风险。我们还使用利率互换将全球融资成本降至最低,并实现固定利率和可变利率债务的理想组合。我们利用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括作为我们持续业务的一部分而存在的利率敞口。我们并不为交易目的而订立合约,亦不参与任何杠杆衍生工具。我们透过与高级管理层的定期沟通及书面指引的使用,监察衍生金融工具的使用。然而,我们使用这些工具可能不会有效地限制或消除我们对利率变化的敞口。因此,我们不能保证未来的信用评级或利率变化不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的负面影响。
不确定的全球经济状况使我们面临来自客户和交易对手的信用风险。
我们的客户所在的一些行业的整合创造了更大的客户,其中一些客户的杠杆率很高。此外,随着通过我们的客户基础的替代渠道的增长,竞争也在加剧。这些因素导致一些客户的利润减少,并增加了我们面临的信用风险。目前的信贷市场很不稳定,我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。客户或交易对手的财务和/或信用状况的重大不利变化可能要求我们承担与该客户或交易对手相关的更大信用风险,并可能限制我们收回应收账款的能力。这可能会对我们的财务状况和流动性产生不利影响。
我们的信用评级影响未来借款的成本和可获得性,从而影响我们的资金成本。
我们的信用评级反映了每个评级机构对我们的财务实力、经营业绩和履行债务的能力的看法。我们的信用评级在我们于2017年8月收购RB Foods的融资后被下调,我们信用评级的任何下调可能会限制我们以与收购和相关融资交易之前提供的利率一致的利率借款的能力。如果我们的信用评级被下调或被列入潜在降级的观察名单,我们可能无法出售更多的债务证券或借入金额、时间或利率,或在更优惠的条款和条件下,如果我们目前的信用评级保持不变。
我们可能会产生额外的债务来为我们的收购融资,这可能会限制我们的能力,其中包括发行额外的债务,满足我们的偿债要求,对利率上升做出反应,遵守某些公约,以及与杠杆率较低的竞争对手竞争。
我们有大量未偿债务。截至2021年11月30日,麦考密克及其子公司的债务约为53亿美元。如此庞大的债务水平可能会对我们的业务产生重要影响,包括但不限于:
•增加偿债义务,使我们更难履行义务;
•限制我们借入额外资金的能力;
•增加我们对利率负波动的敞口;
•使我们受制于金融和其他限制性公约,不遵守这些公约可能导致违约事件;
•增加我们对普遍不利的经济和行业状况的脆弱性,并降低我们应对这些不利情况的灵活性;
•限制了我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性;以及
•使我们与我们的竞争对手相比处于竞争劣势,因为他们的杠杆率不是那么高。
信贷和资本市场的恶化可能会对我们获得资金来源产生不利影响。
我们依靠我们的循环信贷安排,或由该安排支持的借款,为我们的部分季节性营运资金需求和其他一般公司目的提供资金,包括收购资金。如果支持这些贷款的银团中的任何一家银行无法履行其承诺,我们的流动性可能会受到影响,这可能会对季节性营运资本要求的资金产生不利影响。我们与所有参与我们循环信贷安排的银行进行定期沟通。在这些沟通中,没有一家银行表示它们可能无法履行承诺。此外,我们定期审查我们的银行和融资关系,考虑到机构的稳定性、我们收到的服务定价以及这些关系的其他方面。根据这些沟通和我们的监测活动,我们认为,我们的一家银行不履行承诺的可能性微乎其微。
此外,全球资本市场过去经历了波动,使进入资本市场和其他资金来源的渠道收紧,这种波动和收紧的渠道未来可能会再次发生。如果我们需要进入资本市场或其他融资来源,不能保证我们能够以可接受的条件或在可接受的时间内获得融资。我们无法以可接受的条款或在可接受的时间段内获得融资,可能会对我们的运营、财务状况和流动性产生不利影响。
计划逐步淘汰伦敦银行同业拆借利率的不确定性可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是用作我们可变利率债务的参考利率的利率基准,包括我们的循环信贷安排、合成租赁、利率互换和交叉货币利率互换,预计将在2021年12月31日之后逐步取消,届时私营部门银行不再需要报告用于设定利率的信息。如果没有这些数据,LIBOR可能不会再公布,或者数据质量和数量的缺乏可能会导致该利率不再代表市场。2021年3月5日,英国金融市场行为监管局(FCA)发布了一份声明,确认将停止提供所有LIBOR设置或不再具有代表性:(I)在2021年12月31日之后立即提供所有英镑、欧元、瑞士法郎和日元设置,以及1周和2个月美元设置,以及(Ii)在2023年6月30日之后立即提供所有其他美元设置。国际掉期和衍生工具协会(ISDA)或另类参考利率委员会(ARRC)的回退利差调整于FCA公布日期固定,预计将在每个相关参考利率停止或变得不具代表性时实施。
关于从伦敦银行同业拆借利率过渡,仍然存在许多不确定性,包括但不限于需要修改所有以伦敦银行间同业拆借利率为参考利率的合同,以及这将如何影响公司的可变利率债务和某些衍生金融工具的成本。该公司还需要考虑新的合同,以及它们是否应该参考替代基准利率或包括ARRC发布的建议的后备语言。有关LIBOR的这些事态发展的后果无法完全预测,并跨越多个未来时期,但可能导致我们的可变利率债务或衍生金融工具的成本增加,这可能对我们的财务状况或经营业绩不利。
股息的宣布、支付和数额由我们的董事会酌情决定,并取决于许多因素。
任何股息的宣布、支付和数额是根据我们的股息政策做出的,并由我们的董事会根据其认为相关的一系列因素,包括我们的财务状况、经营业绩、可用现金资源、现金需求和现金的其他用途,在每个季度由我们的董事会酌情做出最终决定,我们的董事会可能认为这些现金用途将符合公司和我们的股东的最佳利益。我们的股息支付受到马里兰州公司法确立的偿付能力条件的约束。因此,不能保证未来的任何股息将与之前支付的任何股息相同或相似,也不能保证我们的董事会不会决定在未来的任何时间减少、暂停或停止支付股息。
与知识产权、信息技术和网络安全相关的风险
我们的知识产权和我们客户的知识产权可能会受到侵犯、挑战或损害,并降低我们产品和品牌的价值或我们与客户的业务。
我们拥有对我们的业务非常重要的知识产权,某些客户为我们提供了访问属于这些客户的特定知识产权的权限。 这些知识产权包括配料配方、商标、版权、专利、业务流程和其他对我们的业务非常重要的商业秘密,这些秘密与我们的一些产品、我们的包装、它们的生产过程以及
我们企业中使用的设备的设计和操作。我们通过各种方式在全球范围内保护我们和某些客户的知识产权,包括商标、版权、专利和商业秘密、第三方转让和保密协议,以及对第三方滥用知识产权的监控。如果我们不能获得或充分保护我们的知识产权(以及我们已获得访问权限的客户的知识产权),我们的产品和品牌的价值可能会下降,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们的信息技术系统不能充分发挥作用,或者如果我们成为数据泄露或网络攻击的对象,我们的运营和声誉可能会受到损害。
我们的信息技术系统对我们的业务运营至关重要。 我们依赖我们的信息技术系统(其中一些系统由或可能由第三方服务提供商管理或托管或外包给第三方服务提供商)来管理我们的业务数据、通信、供应链、订单输入和履行以及其他业务流程。 如果我们没有分配和有效管理必要的资源来建立、维护和保护适当的信息技术系统和基础设施,或者我们没有有效地实施系统升级或监督第三方服务提供商,我们的业务或财务业绩可能会受到负面影响。 我们的信息技术系统未能按预期运行可能会扰乱我们的业务,并可能导致交易或报告错误、处理效率低下以及销售和客户流失,导致我们的业务和经营业绩受损。
此外,我们的信息技术系统以及我们的客户、供应商、供应商和其他第三方服务提供商的系统可能会受到网络攻击或其他安全事件的影响,包括计算机病毒或其他恶意代码、网络钓鱼攻击、勒索软件或其他服务中断,或其他系统或流程故障。 此类事件可能导致未经授权访问信息,包括客户、消费者或其他公司机密数据以及运营中断。 我们以及与我们有业务往来的第三方过去经历过并预计将继续经历网络安全威胁和攻击,尽管迄今为止没有任何重大威胁和攻击。 为应对信息技术系统和数据的风险,我们制定了信息安全计划,包括更新技术、制定安全政策和程序、实施和评估控制措施的有效性、监控和例行测试我们的信息系统、对第三方服务提供商进行风险评估以及设计业务流程以降低此类违规风险。 我们相信,这些预防措施提供了足够的保护措施,以防止安全漏洞,并普遍降低我们的网络安全风险。然而,网络威胁在不断演变,变得越来越复杂,而且是由具有广泛专门知识和动机的个人团体制造的,这增加了发现和成功防御网络威胁的难度。 不能保证这些措施将防止或限制未来事件的影响。 此外,随着技术的变化和克服安全措施的努力的发展,这些措施的制定和维持需要持续监测。 此外,我们依赖第三方供应商提供的服务来执行某些信息技术流程和功能,这使得我们的运营很容易受到这些供应商中的任何一个供应商未能充分执行或维护有效内部控制的影响。 如果我们无法预防或充分应对和解决事件,它可能会对我们的运营或业务声誉产生实质性的负面影响,我们可能会经历其他不利后果,如资产损失、补救成本、诉讼、监管调查,以及此类事件发生后我们未能留住或吸引客户。
如果我们不能成功实施业务转型计划或有效利用信息技术系统和网络,我们开展业务的能力可能会受到负面影响。
我们继续实施多年业务转型计划,对我们的全球流程、能力和运营模式(包括我们的全球支持(GE)组织)进行重大变革,以便为未来增长提供可扩展的平台,同时降低成本。由于技术为更好的流程协调、信息共享和可扩展性提供了基础,我们还对信息系统进行了投资,包括目前正在进行的更换企业资源规划(ERP)系统的多年计划,其中包括将我们的财务处理系统转换为企业范围的系统解决方案。这些系统的实施是我们正在进行的业务转型计划的一部分,我们计划在我们业务的所有部分实施这些系统。如果我们没有分配和有效地管理必要的资源来建立和维持适当的信息技术基础设施,或者如果我们未能实现该计划的预期收益,这可能会影响我们准确和有效地处理交易的能力,并与我们不断变化的业务需求保持同步,这可能会导致客户和收入的损失。在
此外,未能按时交付应用程序(由于COVID-19或其他原因导致的运营限制)或未能预期必要的准备和培训需求,可能导致业务中断以及客户和收入损失。就该等实施及所导致的业务流程变动而言,我们继续加强业务流程及监控的设计及文件编制,包括我们对财务报告流程的内部监控,以维持对我们财务报告的有效监控。
我们利用由第三方供应商管理的基于云的服务、系统和网络来处理、传输和存储信息,并与员工、客户、供应商和其他第三方进行某些业务活动和交易。随着我们实施业务转型计划,我们对这些基于云的服务和系统的利用率将增加。如果这些第三方服务提供商或供应商中的任何一个没有有效地执行,或者如果我们未能充分监控他们的表现,(包括遵守服务水平协议或监管或法律要求),我们可能无法实现预期的成本节约,我们可能不得不承担额外的费用来纠正此类服务提供商的错误,我们的声誉可能受到损害,或者我们可能会受到诉讼,索赔、法律或监管程序、查询或调查。根据所涉及的职能,此类错误还可能导致业务中断、处理效率低下、因安全漏洞或其他原因导致知识产权或敏感数据丢失或损坏、对财务报告、诉讼或补救成本产生不正确或不利影响,或损害我们的声誉,这可能对员工士气产生负面影响。此外,管理多个第三方服务提供商增加了运营复杂性,降低了我们的控制力。
与我们的全球业务、诉讼、法律法规相关的风险
法律法规可能会对我们的业务产生不利影响。
食品在我们销售产品的大多数国家都受到广泛监管。我们须遵守与食品的种植、采购、制造、储存、标签、营销、广告和分销有关的众多法律法规,以及与财务报告要求、环境、消费者保护、竞争、反腐败、隐私、与分销商和零售商的关系、外国供应商验证、海关和贸易法有关的法律法规。包括产品和产品成分的进出口,就业,健康和安全。现行法律法规的执行、法律要求的变更和/或对现行监管要求的不断变化的解释可能导致合规成本增加,并产生其他财务或其他义务,这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。 对食品和配料属性的产品索赔和担忧的监管审查增加以及涉及产品索赔和担忧的诉讼增加可能会增加合规成本,并产生其他可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响的义务。政府也可能对我们的业务施加影响的要求和限制,例如与成分有关的标签披露。例如,加利福尼亚州的“1986年安全饮用水和有毒物质执行法案65号提案”使所有食品公司都有可能在该州的产品上提供警告。如果我们被要求在我们的任何产品上添加警告标签或在我们的产品销售地点放置警告以遵守第65号提案,这些产品和我们公司的其他产品的销售可能会受到影响,不仅在这些地点,而且在其他地方。
此外,处理某些个人的个人数据的公司有各种合规义务,包括2018年5月生效的欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)和2020年1月生效的《加利福尼亚州消费者隐私法》(CCPA)所要求的此类义务。这些类型的数据隐私法为处理某些个人的个人数据的公司制定了一系列合规义务,并增加了对违规行为的经济处罚。例如,CCPA对在加州开展业务并收集客户个人信息的公司提出了要求,包括通知、同意和服务提供商要求。CCPA还规定了对不遵守这些要求的公司的民事处罚,以及对数据泄露的私人诉讼权。 此外,2020年11月,《加州隐私权法案》(“CPRA”)通过成为法律,并于2023年1月1日全面生效(“回顾”至2022年1月1日)。CPRA建立在CCPA的基础上,除其他外,要求建立一个专门的机构来监管隐私问题。2021年,弗吉尼亚州和科罗拉多州通过了将分别于2023年1月1日和2023年7月1日生效的法律,引入了新的隐私义务,这可能要求我们制定额外的合规机制和流程。作为一家受数据隐私法约束的公司,我们承担遵守这些法律的成本,包括GDPR和美国州法律,并且在违反这些法律的情况下可能会受到罚款和处罚,这些法律将继续发展。这些因素和其他因素可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
诉讼、法律或行政诉讼可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响,或损害我们的声誉。
在正常的业务过程中,我们是各种法律索赔和诉讼的当事人。由于诉讼本身是不确定的,因此不能保证我们会成功地为自己辩护,或管理层对这些事项的重要性或非实质性的评估,包括与该等事项相关的任何准备金,将与该等索赔或程序的最终结果一致。如果管理层对当前索赔和诉讼的重要性或非实质性的评估被证明是不准确的,或者未来出现实质性的诉讼,我们的财务状况可能会受到重大的不利影响。任何因诉讼、索赔或法律或行政诉讼中的指控而引起的负面宣传(即使不属实)也可能对我们的声誉造成不利影响。这些因素和其他因素可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响,或者损害我们的声誉。
我们的国际和跨境业务面临着额外的风险。
我们经营我们的业务,在国际上销售我们的产品。在2021财年,我们大约40%的销售额来自美国以外的国家。我们的国际业务面临着额外的风险,包括币值波动、外汇管制、歧视性财政政策、对美国和外国法律的遵守、在外国司法管辖区执行补救措施以及其他经济或政治不确定性。欧盟内的几个国家继续经历主权债务和信贷问题,这导致整个欧盟和英国的经济环境更加不稳定。此外,在美国以外的国家销售以及进口到美国的制成品和原材料,都受到税法根本性变化以及关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制的风险。所有这些风险都可能导致成本增加或收入减少,从而可能对我们的盈利能力产生不利影响。
我们业务的全球性、税务法例的改变,以及税务不明朗因素的解决,导致我们的实际税率出现波动。
作为一家全球性的企业,我们的税率会受到许多因素的影响,包括税收的变化
立法、我们的全球收入组合、我们收入的税收特征、商誉的时机和确认
减值、收购和处置、与不确定的税收状况相关的准备金调整、估值津贴的变化以及我们预计将汇到美国的国际子公司收入的一部分,这将是应纳税的。
此外,在确定我们的有效税率和评估我们的纳税状况时,需要有重大的判断力。当我们相信我们的报税表仓位得到适当的支持,但仓位不确定时,我们会为某些或有税项建立应计项目。税收或有应计项目会根据不断变化的事实和情况进行调整,例如税务审计的进展、判例法和新出现的立法。我们的有效税率包括税务或有应计项目的影响,以及管理层认为适当的该等应计项目的变动,包括相关利息和罚款。当出现特定问题时,可能需要数年时间才能对这些问题进行审计并最终解决。对此类问题的有利解决可被视为在解决年度降低了我们的有效税率。任何特定问题的不利解决都可能增加实际税率,并可能需要在解决当年使用现金。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
我们的主要执行办公室和主要研究设施分别是租赁和拥有的,位于马里兰州巴尔的摩郊区。
以下是我们的主要制造物业清单,除了在加利福尼亚州的商业、新泽西州的莱克伍德、澳大利亚的墨尔本、意大利的佛罗伦萨以及位于英格兰利特尔伯勒的部分设施外,所有这些设施都是租赁的。我们在广州、上海、武汉、中国拥有的制造工厂都位于长期租赁的土地上:
美国:
马里兰州猎人谷-消费者和风味解决方案
(3种主要植物)
路易斯安那州格雷特纳-消费者和风味解决方案
印第安纳州南本德-消费者和风味解决方案
佐治亚州亚特兰大-风味解决方案
加利福尼亚州商业区-消费者
德克萨斯州欧文-风味解决方案
新泽西州莱克伍德-风味解决方案
密苏里州斯普林菲尔德-消费者和风味解决方案
加拿大:
安大略省伦敦市-消费者和口味解决方案
墨西哥:
Cuautitlan de Romero Rubio风味解决方案
英国:
英国哈德纳姆-消费者和风味解决方案
英国利特尔伯勒-风味解决方案
英国彼得堡-风味解决方案
法国:
Carpentas-消费者和风味解决方案
Monteux-消费者和风味解决方案
波兰:
Stefan owo-消费者
意大利:
佛罗伦萨-消费者和风味解决方案(2种主要植物)
中国:
广州-消费者和风味解决方案
上海-消费者和风味解决方案
武汉-消费者
澳大利亚:
墨尔本-消费者和风味解决方案
棕榈木-消费者
泰国:
春武里-消费者和风味解决方案
除我们的生产设施提供的分销设施及仓库空间外,我们在美国租赁以下区域分销设施(i):(ii)在加拿大:安大略省密西沙加及伦敦;(iii)在英国海伍德。及(iv)法国康庞。我们还在马里兰州贝尔坎普和法国蒙特拥有分销设施。此外,我们还拥有、租赁或承包其他物业,用于生产消费品和调味品解决方案产品以及销售、仓储、分销和行政职能。
我们相信我们的工厂维护得很好,适合他们的预期用途。我们进一步认为,这些工厂通常具有足够的产能或扩张能力,并能够适应季节性需求、不断变化的产品组合和额外的增长。
项目3.法律程序
本公司或本公司任何附属公司并无任何重大待决法律程序,或本公司或其任何财产为诉讼标的。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股和无投票权普通股在纽约证券交易所(NYSE)上市和交易。我们的普通股和无投票权普通股分别以股票代码MKC.V和MKC进行交易。我们已在随附的财务报表附注17中披露了与我们的普通股类别宣派和支付的股息有关的信息。我们的普通股在2021年12月31日营业时间结束时的市场价格为普通股每股95.39美元,普通股无投票权每股96.61美元。
根据截至2021年12月31日的记录所有权,我们的普通股持有人的大致人数如下: | | | | | |
班级名称 | 约为美元。 数 创历史新高的交易量 持有者持股比例较低 |
普通股,每股面值0.01美元 | 2,100 |
普通股无投票权,每股面值0.01美元 | 9,400 |
下表汇总了我们在2021年第四季度购买的普通股(CS)和非投票权普通股(CSNV):
发行人购买股权证券 | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 总人数: 购入的股份 | 平均价格 每股支付股息 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数 | 根据这些计划或计划,可能尚未购买的股票的大约美元价值 |
2021年9月1日至 2021年9月30日 | CS-33,191(1) CSNV-0 | $85.75 - | 33,191 - | *5.79亿美元。 |
2021年10月1日至 2021年10月31日 | CS-11,640 CSNV-1,600 | $79.88 $80.96 | 11,640 1,600 | 5.78亿美元 |
2021年11月1日至 2021年11月30日 | CS-18,007 (2) CSNV-0 | $85.68 - | 18,007 - | 5.76亿美元 |
总计 | CS-62,838 CSNV-1,600 | $84.64 $80.96 | 62,838 1,600 | 5.76亿美元 |
(1)于2021年9月1日及2021年9月29日,我们分别从美国界定供款退休计划购买15,870股及17,321股CS股份,以根据参与者活动管理计划公司股票基金中的股份。每股支付的价格代表普通股于2021年9月1日的收市价,分别于二零二一年及二零二一年九月二十九日。
(2)2021年11月23日,我们从美国固定缴款退休计划购买了18,007股CS股票,以根据参与者的活动管理该计划公司股票基金中的股票。每股支付的价格代表普通股于2021年11月23日的收盘价。
截至2021年11月30日,董事会于2019年11月批准的6亿美元股份回购授权仍剩余约5. 76亿美元。回购任何股份的时间及金额由管理层根据其对市况及其他因素的评估厘定。
在某些情况下,我们发行CS的股份以换取CSNV的股份,或发行CSNV的股份以换取CS的股份,在任何一种情况下,根据1933年证券法第3(a)(9)条规定的注册豁免,经修订。通常情况下,这些交流与我们的员工福利计划,高管薪酬计划和股息再投资/直接购买计划的管理有关。在交易所发行的股票数量通常等于在交易所收到的股票数量,尽管在遵守1974年《雇员退休收入保障法》的要求所需的范围内,数量可能略有不同。于二零二一财年,我们发行617,155股CSNV股份以换取CS股份,并发行14,262股CS股份以换取CSNV股份。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)旨在帮助读者从管理的角度了解麦考密克公司、我们的运营和我们目前的商业环境。MD&A是对本报告第(8)项所载我们的财务报表及其附注的补充,应与之一并阅读。我们使用某些非GAAP信息--在下文非GAAP财务措施下更全面地描述--我们认为这些信息对于与前几个时期的比较以及未来预测和收益增长前景的发展是重要的。这些信息也被管理层用来衡量我们正在进行的业务的盈利能力,并分析我们的业务表现和趋势。除每股数据外,MD&A图表中的美元和股票信息以百万为单位。2020年11月30日,本公司以股息的形式对本公司两类普通股的所有股份实施了二送一股票拆分。2020年11月30日,向截至2020年11月20日登记在册的股东每发行一股同类股票。所有普通股和每股数据都进行了追溯调整,以反映股票拆分。
麦考密克是香料领域的全球领先者。我们向整个食品和饮料行业-零售商、食品制造商和餐饮企业-生产、营销和分销香料、调味料混合物、调味品和其他风味产品。我们在两个运营部门管理我们的业务,消费者和风味解决方案,如本报告第1项所述。
按不变货币计算,我们的长期年度增长目标是销售额增长4%至6%,调整后营业收入增长7%至9%,调整后每股收益增长9%至11%。
新冠肺炎-由于新冠肺炎大流行,世界各国政府要么建议采取行动,要么强制采取行动来减缓病毒的传播,这些行动包括就地避难令、隔离、限制人群规模、关闭餐馆和酒吧的用餐、大幅限制旅行,以及禁止许多员工上班的工作限制。关于这一大流行病的经济影响的不确定性不仅严重影响了我们的业务成果,而且也严重影响了全球经济。在截至2021年11月30日和2020年11月30日的几年里,政府行动的范围和性质根据各自国家和地区当时新冠肺炎大流行的范围和严重程度而有所不同。
我们继续积极关注新冠肺炎对我们业务各个方面的影响。新冠肺炎对消费者行为的影响影响了在家和外出食品需求的相对平衡。自疫情开始以来,新冠肺炎对我们消费领域的影响导致了家庭消费和对我们产品的相关需求的显著增长。2021年,我们的口味解决方案部门受益于外出就餐的复苏,这抵消了2020年因限制新冠肺炎传播而出现的净销售额下降。2020年新冠肺炎采取的缓解措施影响了我们的某些风味解决方案客户,这些措施包括:(I)在用餐餐厅方面,关闭,限制就餐容量,或限制这些餐厅只能外卖或送货;(Ii)在快餐店方面,限制免下车取货或送货业务。虽然在2021年的某些时期恢复了某些限制性措施,但与2020年相比,关闭的普遍程度和规模以及经营限制没有那么严重。为便于比较,以下汇总了报告的2021年终了年度按不变货币计算的与2019年相比的净销售额增长:
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| 截至2021年11月30日的年度与截至2019年11月30日的年度的比较 |
| 百分比变化 如报道所述 | 外币兑换的影响 | 按不变币值计算的百分比变化 |
净销售额: | | | |
消费细分市场 | 20.4 | % | 2.1 | % | 18.3 | % |
风味解决方案细分市场 | 14.6 | % | 0.8 | % | 13.8 | % |
总净销售额 | 18.1 | % | 1.6 | % | 16.5 | % |
报告净销售额的百分比变化和不变货币基础上的百分比变化为
受收购Cholula和FONA的利好影响,这两项收购合计对上表中的消费部门、风味解决方案部门和总净销售额增长率的贡献率分别为2.6%、7.1%和4.3%(按报告货币和不变货币计算)。
2021财年初,我们开展业务的某些国家/地区(包括美国、英国、欧盟、加拿大和墨西哥)的卫生机构批准了有效对抗新冠肺炎的疫苗,并开始接种。新冠肺炎疫苗的可获得性和个人接受度很难预测,而且不同司法管辖区的疫苗接种水平有所不同。目前尚不清楚新冠肺炎复苏的速度和形态,以及新冠肺炎变异或潜在复苏的影响和程度。这些和其他与新冠肺炎有关的不确定性可能会导致我们目前的预期发生变化,此外还会对我们的业务产生许多不利影响,包括但不限于对经济和消费者消费意愿和能力的进一步破坏,使用我们产品的企业(如餐馆)暂时或永久关闭,额外的工作限制,以及供应链中断、放缓或无法运行,或者在对我们产品的需求大幅增加的情况下,我们可能无法满足增加的需求。因此,获取和加工原材料以支持我们的业务需求可能是一项挑战,个人可能会因健康原因或政府限制而生病、被隔离或无法工作和/或旅行。此外,政府可能会征收其他与新冠肺炎相关的法律、法规或税收,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外,如果我们客户的业务受到类似影响,他们可能会推迟或减少从我们那里购买。新冠肺炎的潜在影响还可能在其他许多方面对我们产生影响,包括但不限于:我们的盈利水平的变化、影响我们业务的法律法规、外汇市场的波动、未来借款的可用性、借款成本、我们的养老金资产和债务的估值、我们客户和交易对手的信用风险、以及商誉或其他无限期无形资产的账面价值的潜在减值。
通胀成本环境与供应链中断-在2021财年,我们的商品、包装材料和运输成本经历了通胀成本上升。我们预计这些通胀成本增长将继续下去,但我们预计2021财年第四季度实施的定价措施、我们计划在2022财年实施的定价措施以及我们以全面持续改善(CCI)计划为主导的成本节约将部分缓解这些通胀成本增长。在2021财年,由于运输能力紧张,以及与新冠肺炎相关的劳动力短缺和缺勤,加上需求持续高企的影响,我们的供应链也面临着额外的压力。为了应对这些供应链压力,我们已经采取行动,建设能力,并增加我们的供应链相关资源。我们预计这些压力将在2022年持续。
销售增长:随着时间的推移,我们预计将在以下方面做出类似的贡献:1)我们的基本业务-由品牌营销支持、类别管理和差异化的客户参与推动;2)新产品;3)收购。
基地业务-我们希望通过提高速度、质量和效率来优化我们的品牌营销投资,以推动销售增长。我们衡量我们品牌营销投资的回报,并将数字营销确定为我们在品牌营销支持方面回报最高的投资之一。通过数字营销,我们以个性化的方式与消费者建立联系,提供食谱,提供烹饪建议,并帮助他们发现新产品。
新产品-对于我们的消费者细分市场,我们相信可扩展和差异化的创新仍然是将我们的品牌从竞争对手中区分开来的最佳方式之一,包括自有品牌。我们正在为每一种烹饪场合推出产品,从美食、优质商品到方便和物有所值的口味。
对于风味解决方案客户,我们正在开发用于零食和其他食品的调味料,以及用于新菜单项目的调味料。我们拥有与客户的新产品发布计划保持一致的香精解决方案产品的坚实管道,其中许多产品包括清洁标签、有机、天然和“对您更好”的创新。我们在全球拥有20多个产品创新中心,以吸引当地消费者的产品支持我们的品牌和我们的香精解决方案客户的增长。
收购-随着时间的推移,收购预计将约占我们销售增长的三分之一。自2017年初以来,我们已经完成了四笔收购,推动了我们消费者和香精解决方案领域的销售。我们专注于满足日益增长的风味和健康需求的收购机会。在地理上,我们的重点是收购,扩大规模,我们目前在发达和新兴市场都有业务。以下是关于我们最近三笔收购的信息:
•2020年12月30日,我们以约7.08亿美元的价格收购了FONA International,LLC及其某些附属公司(FONA),这是一家私人所有的公司,扣除收购的现金。我们用现金和短期借款为这笔2021财年的收购提供了资金。Fona是一家领先的清洁和天然香料制造商,为食品、饮料和营养市场的各种应用提供解决方案,这将我们的香精解决方案细分市场扩展到有吸引力的类别,并扩展了我们的技术平台,增强了我们的能力,并加速了我们的产品组合向更具附加值和技术绝缘的产品的战略迁移。
•2020年11月30日,我们收购了Cholula辣酱®(Cholula)的母公司L卡特顿以约8.01亿美元的价格收购,扣除收购的现金。Cholula是McCormick全球品牌风味产品组合的有力补充,这扩大了公司在高增长辣酱类别中的产品范围,面向消费者和餐饮服务运营商,并通过在我们的消费者和风味解决方案细分市场中补充正宗墨西哥风味辣酱,加快了我们的调味品增长机会。
•2017年8月17日,我们以约42亿美元收购了利洁时食品部门(RB Foods)。被收购的RB食品的标志性品牌包括法国的®、弗兰克的红热®和牛人的®,这些品牌与我们强大的全球品牌口味组合是天然的战略契合。我们相信,这些增加使我们在有吸引力的美国调味品类别中处于领先地位,并为我们的消费者和调味品解决方案部门提供了重要的国际增长机会。
FONA和Cholula的收购贡献了我们2021年销售增长的约三分之一。
成本节约和业务转型:我们正在通过CCI计划的成本节约来推动我们的增长投资,CCI计划是一项持续的计划,旨在提高整个组织的生产率和降低成本,其中还包括从组织节省的成本,以及我们合并财务报表附注3中描述的简化行动。除了为品牌营销支持、产品创新和其他增长计划提供资金外,我们的CCI计划还有助于抵消更高的成本,并为更高的运营收入和每股收益做出贡献。
我们正在进行投资,以打造未来的麦考密克,包括对我们的Global Enablement(GE)组织进行投资,以通过全球协调的创新服务实现增长,从而改变麦考密克。正如我们的合并财务报表附注3中更全面的描述,我们预计与我们的GE计划相关的特别费用约为6,000万至6,500万美元,其中约4,070万美元已在2021年11月30日确认。由于技术为这一更大的流程一致性、信息共享和可扩展性提供了支柱,我们也在投资于我们的信息系统。 从2018年底到2020年初,我们在实施全球企业资源规划(ERP)替代计划方面取得了进展,这将使我们能够加快转变我们的工作方式,并提供一个可扩展的增长平台。在2020财年第二季度,我们选择在2020财年剩余时间暂停与我们的企业资源规划相关的活动,部分原因是新冠肺炎的限制限制了内部和外部企业资源规划团队成员的必要旅行,并使当地麦考密克人员难以在2020财年晚些时候进行试运行之前积极参与企业资源规划的开发、数据清理和测试。在2021财年,我们恢复了与ERP更换计划相关的活动。
我们预计,从2018年年底到2025年,在ERP更换计划期间,我们将总共投资约4亿美元,包括与我们运营中的投产活动相关的费用,以使我们的新信息技术平台能够在2024年完成预期的全球推广。在预计的4亿美元中,我们预计资本化软件约占50%,计划费用约占50%。在我们与ERP更换计划相关的预计总支出中包含的约2亿美元运营费用中,截至2021年11月30日已确认约8500万美元。在我们与ERP计划相关的预计总支出中包含的大约2亿美元的资本化软件中,截至2021年11月30日已确认约1.15亿美元。
一旦实施了所有行动,包括那些依赖更换我们的全球企业资源规划平台的行动,通用电气倡议预计每年将产生大约4500万至5500万美元的节省。
现金流:我们继续产生强劲的现金流。2021年、2020年和2019年,运营活动提供的净现金分别为8.283亿美元、10.413亿美元和9.468亿美元。2021年,我们继续平衡使用现金偿还债务、资本支出以及通过派息和股票回购向股东返还现金。我们正在使用我们的现金为股东分红提供资金,过去36年来每年都在增加,并为资本支出和收购提供资金。2021年,通过分红和股票回购向股东返还的现金为3.719亿美元。
经营业绩:从长期来看,我们预计收购、股票回购和债务偿还以及由此对利息支出的影响相结合,将使每股收益增长约2%。
2021年,我们实现了业务的进一步增长,净销售额比2020年增长了12.8%,原因如下:
•我们扩大了销量和产品组合,增加了5.5%的销售增长(不包括收购)。这一增长是由我们的消费者和调味品解决方案部门的增长推动的。我们消费领域净销售额的增长是由强劲的需求推动的,这是由于消费者行为持续转向在家做饭,这首次被视为对2020年采取的缓解新冠肺炎传播的行动的回应。与2020年相比,我们口味解决方案部门的净销售额增加主要是由外出产品的销售推动的,当时为缓解新冠肺炎传播而采取的行动显著影响了需求。
•定价行为贡献了净销售额增长的0.8%。
•收购贡献了净销售额增长的4.1%。
•净销售额增长受到汇率波动的积极影响,使销售额增长了2.4%。剔除这一影响,我们的销售额在不变货币基础上比前一年增长了10.4%。
2021年和2020年的营业收入分别为10.151亿美元和9.995亿美元。2021年和2020年,我们分别记录了与组织和精简行动相关的5110万美元和690万美元的特别费用。2021年的特别费用包括与退出低利润率业务相关的470万美元的销售商品成本。在2021年和2020年,我们还分别记录了3530万美元和1240万美元的交易和整合费用,这与我们收购Cholula和FONA减少了运营收入有关。2021年,与去年同期相比,销售额上升的有利影响、我们的CCI计划(包括组织和精简行动)节省了1.17亿美元的成本,以及基于激励的薪酬下降抵消了商品、包装材料和运输成本增加、转换成本上升(包括与新冠肺炎相关的成本)以及品牌营销成本增加的影响。不包括与我们收购Cholula和FONA相关的特别费用以及交易和整合费用,2021年调整后的营业收入为11.015亿美元,同比增长8.1%,而去年同期为10.188亿美元。按不变货币计算,调整后的营业收入增长了6.2%。关于进一步的细节以及非公认会计准则与报告金额的对账,见“非公认会计准则财务计量”标题下的后续讨论。
2021年稀释后每股收益为2.80美元,2020年为2.78美元。每股收益的同比增长主要是由较高的营业收入推动的。特别费用以及交易和整合费用分别使2021年和2020年的每股收益减少了0.30美元和0.05美元。2021年,我们出售未合并业务的收益使每股收益增加了0.05美元。剔除特别费用、交易和整合费用的影响,以及出售未合并业务实现的收益,2021年调整后稀释后每股收益为3.05美元,2020年为2.83美元,增幅为7.8%。
2022年展望
2022年,我们预计净销售额将在2021年的基础上增长3%至5%,其中包括汇率的不利影响估计为1%,或按不变货币计算为4%至6%。预计2022年的销售增长包括定价行动的影响,包括2021年为部分抵消成本增加而采取的行动。我们预计,定价的影响将成为我们销售增长的重要驱动力。我们预计销量和产品组合将受到定价弹性的影响,尽管水平低于我们历史上经历过的水平。我们预计,我们的销量和产品组合也将受到2021年底低利润率产品线退出的影响。
我们预计2022年的毛利率将从2021年39.5%的毛利率上升20个基点到下降30个基点。2022年毛利率的预计变化主要是由于以下净影响:(I)与2021年相比,2022年的通货膨胀率将产生中期百分比的影响;(Ii)由于商品、包装材料和运输成本的增加而采取的定价行动的有利影响;(Iii)与2021年相比,我们的消费者和香精解决方案部门在2022年的预期销售组合不利;(Iv)预期CCI成本节约的有利影响;以及(V)缺少反映在2021年销售商品成本中的1,100万美元的交易和整合费用以及特别费用。我们预计2022年的毛利率(不包括2021年1,100万美元的交易和整合费用以及特别费用)将比2021年调整后的39.7%的毛利率下降50个基点。
2022年,我们预计营业收入将比2021年增长13%至15%,其中包括估计1%的汇率不利影响。我们由CCI牵头的2022年成本节约目标约为8500万美元。我们预计与收购FONA相关的整合费用约为300万美元,以有利地影响2022年的运营收入,而2021年的交易和整合费用为3530万美元。我们还预计,2022年与先前宣布的组织和精简行动有关的特别费用约为3000万美元;2021年,特别费用为5110万美元。撇除特别费用及交易及整合开支,我们预计S于2022年经调整后的营业收入将增长7%至9%,其中包括汇率的不利影响估计为1%,或按不变货币计算较2021年增长8%至10%。
预计2022年我们的基本有效税率将高于2021年。我们估计,2022年的有效税率,包括预期的离散税项的净有利影响,将为22%至23%,而2021年为21.5%。剔除与特别费用以及交易和整合费用相关的预计税,我们估计2022年我们的调整后有效税率将为22%至23%,而2021年调整后的有效税率为20.1%。
2021年稀释后每股收益为2.80美元。预计2022年稀释后每股收益将在3.07美元至3.12美元之间。剔除i)0.16美元的特别费用;ii)交易和整合费用,包括与我们收购FONA相关的0.04美元独立税项的不利影响0.14美元;以及iii)出售0.05美元的未合并业务实现的收益,2021年调整后稀释后每股收益为3.05美元。调整后的稀释后每股收益,不包括每股0.09美元的特别费用和0.01美元的整合费用的估计影响,预计2022年将在3.17美元至3.22美元之间。我们预计2021年调整后稀释后每股收益将增长4%至6%,其中包括1%的汇率不利影响,或在不变货币基础上增长5%至7%,而调整后稀释后每股收益为3.05美元。
业务成果--2021年与2020年相比 | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
净销售额 | $ | 6,317.9 | | $ | 5,601.3 | |
增长百分比 | 12.8 | % | 4.7 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 5.5 | % | 3.7 | % |
定价行动 | 0.8 | % | 1.6 | % |
收购 | 4.1 | % | — | % |
外汇 | 2.4 | % | (0.6) | % |
2021年的销售额比2020年增长了12.8%,按不变货币计算增长了10.4%。销售额增长12.8%是因为我们的消费者和香精解决方案部门的销售额都有所增加。在合并的基础上,更高的销量和有利的产品组合使销售额增加了5.5%,而主要在第四季度采取的定价行动使销售额增加了0.8%。销量的净增长和有利的组合是由我们细分市场中持续水平的强劲需求推动的,因为消费者行为转向在家做饭的趋势一直在持续,这首次被视为对2020年采取的缓解新冠肺炎传播的行动的回应。此外,与2020年相比,我们的风味解决方案细分业务量增加主要是由于对外出产品的需求复苏,包括对我们品牌餐饮服务客户的销售增加。销售额也受到优惠外币汇率的影响,与2020年相比,净销售额增长2.4%,不包括在我们衡量的10.4%的不变货币基础上的销售额增长。
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| 2021 | 2020 |
毛利 | $ | 2,494.6 | | $ | 2,300.4 | |
毛利率 | 39.5 | % | 41.1 | % |
2021年,我们的毛利率从2020年的41.1%下降到39.5%,下降了160个基点。这一下降是由于商品、包装材料和运输成本增加、转换成本(包括与新冠肺炎相关的成本)上升以及我们的消费者和调味品解决方案部门之间的销售组合与2020年相比不那么有利所致。与去年同期相比,我们的CCI计划、定价行动、改进的产品组合以及Cholula和FONA收购的增加影响部分抵消了这些不利影响。此外,我们的2021年毛利率还承担了(I)630万美元的交易费用,这是在我们出售收购的Cholula和FONA的库存时对其进行的公允价值调整摊销,以及(Ii)470万美元的非现金特别费用
与我们亚太地区低利润率业务的退出有关。撇除交易开支及特别费用,经调整毛利率由2020年的41.1%下降140个基点至截至2021年11月30日止年度的39.7%。
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| 2021 | 2020 |
销售、一般费用和行政费用 | $ | 1,404.1 | | $ | 1,281.6 | |
净销售额百分比 | 22.3 | % | 22.9 | % |
2021年销售、一般和行政(SG&A)支出为14.041亿美元,而2020年为12.816亿美元,增加了1.225亿美元。SG&A费用的增加主要是由于(I)与Cholula和FONA收购相关的SG&A;(Ii)与销售量增加相关的销售和分销费用增加;以及(Iii)品牌营销成本增加,所有这些都与2020年同期相比。与上一年同期相比,按业绩计算的员工奖励费用减少,部分抵消了这些增加。由于2021年期间固定和半固定费用的杠杆作用对较高水平的销售的影响,2021年SG&A占净销售额的百分比比上一年下降了60个基点。
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| 2021 | 2020 |
包含在销售货物成本中的特别费用 | $ | 4.7 | | $ | — | |
其他特别收费 | 46.4 | | 6.9 | |
特别收费总额 | $ | 51.1 | | $ | 6.9 | |
我们定期评估是否对我们的组织结构进行改革,以降低固定成本,简化或改进流程,并提高我们的竞争力,我们预计未来将继续评估此类行动。有时,这些变化在前期成本和组织/结构影响方面都具有重大意义,因此我们事先获得了管理委员会的批准,并在财务报表中将与这些变化相关的费用归类为特别费用。
于2021年期间,吾等录得5,110万美元的特别费用,主要包括(I)1,950万美元与退出我们在印度的大米生产线有关的费用,如下所述,(Ii)与转移位于EMEA的制造设施有关的620万美元,(Iii)在美洲地区的1,030万美元及在EMEA地区的480万美元的精简行动,以及(Iv)与我们决定采用混合工作环境而出售的行政场地相关的600万美元的非现金资产减值费用。 正如我们在合并财务报表附注3中更全面地描述的那样,与我们在印度的大米产品线退出相关的1950万美元特别费用包括与某些无形资产减值相关的1120万美元非现金减值费用,360万美元的员工遣散费和其他相关退出费用,以及470万元的销货成本费用,即为食米存货账面值超出估计可变现净值的部分以及与终止食米供应协议有关的合约责任作出拨备。
于二零二零年,我们录得690万美元的特别费用,其中530万美元与我们在EMEA地区的精简行动有关,160万美元与我们的GE计划有关。
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| 2021 | 2020 |
计入销货成本的交易费用 | $ | 6.3 | | $ | — | |
其他交易和整合费用 | 29.0 | | 12.4 | |
交易和整合总费用 | $ | 35.3 | | $ | 12.4 | |
2021年,我们录得与收购Cholula和FONA相关的交易和整合费用3530万美元。这些成本包括:(i)630万美元的收购日存货公允价值调整摊销,计入销售成本;(ii)1380万美元的其他交易费用,主要与外部咨询、服务和咨询费用有关;(iii)1520万美元的整合费用。与我们收购Cholula和 FONA分别为1120万美元和120万美元,发生在2020财年后期。
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| 2021 | 2020 |
营业收入 | $ | 1,015.1 | | $ | 999.5 | |
净销售额百分比 | 16.1 | % | 17.8 | % |
经营收入由2020年的999. 5百万元增加15. 6百万元或1. 6%至2021年的1,015. 1百万元。与2020年相比,2021年的特别费用以及交易和整合费用增加了6,710万美元,对经营收入产生了负面影响。由于上述因素,经营收入占销售净额的百分比由二零二零年的17. 8%下降170个基点至二零二一年的16. 1%。撇除先前所述的特别费用以及交易及整合开支的影响,2021年的经调整经营收入为1,101. 5百万元,而2020年则为1,018. 8百万元,较2020年增加82. 7百万元或8. 1%。经调整经营收入占销售净额的百分比由二零二零年的18. 2%下降80个基点至二零二一年的17. 4%。
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| 2021 | 2020 |
利息支出 | $ | 136.6 | | $ | 135.6 | |
其他收入,净额 | 17.3 | | 17.6 | |
2021年的利息开支较去年增加100万元,原因是平均借款总额的增加大部分被利率下降所抵销。2021年的其他收入净额减少30万元,原因是与我们的退休金及退休后福利计划相关的非服务成本收入较低,部分被较2020年增加的利息收入所抵销。减少亦受二零二一年非经营性外币交易收益影响,而去年同期则录得非经营性外币交易亏损。
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| 2021 | 2020 |
综合业务所得税前收入 | $ | 895.8 | | $ | 881.5 | |
所得税费用 | 192.7 | | 174.9 | |
实际税率 | 21.5 | % | 19.8 | % |
所得税拨备乃根据年度实际税率之估计作出调整,以反映财政期间个别项目之税务影响。我们根据美国公认会计原则的要求,在本财政年度将与普通收入无关的税收费用或税收优惠在这些项目发生的期间单独记录。与普通收入无关的此类离散项目的例子包括但不限于与向员工支付的股份相关的超额税收优惠,与前几年有关的税务事项结果的估计变化,包括法定时效失效后的准备金逆转,准备金-回报调整,税务审计的结算,颁布税率的变化,递延税项估值备抵评估的变动及若干实体内部资产转移(存货除外)的税务影响。
二零二一年的实际税率为21. 5%,而二零二零年则为19. 8%。我们的实际税率上升主要由于二零二一年的个别税项利益净额水平较二零二零年为低。 2021年的离散税收福利净额为2,660万美元,较2020年的4,340万美元减少1,680万美元。2021年和2020年期间的离散税收优惠包括与向员工支付的股份支付相关的超额税收优惠(2021年和2020年分别为430万美元和1420万美元),未确认税收优惠准备金的转回(2021年和2020年分别为2250万美元和490万美元),原因是,2021年,为未确认的税收优惠和非-美国司法管辖区基于我们对该职位的技术优点的评估发生变化,与新信息的可用性相关,并且在这两年中,由于时效法规到期,由于对递延税项资产(2021年和2020年分别为440万美元和1190万美元)和其他离散项目的可变现性的判断发生变化,因此释放了估值备抵。在2021年,离散税项包括400万美元的税收优惠,这些税收优惠与颁布的立法所产生的递延税项重估有关,以及1040万美元的递延州税费用,这些费用与我们2020年12月收购FONA直接相关。2020年,离散税项包括与实体内资产转移相关的990万美元税收优惠。 有关美国联邦税率与实际税率的更详细对账,请参阅我们综合财务报表附注的附注13。
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| 2021 | 2020 |
未合并业务的收入 | $ | 52.2 | | $ | 40.8 | |
未合并业务的收入,即扣除非控股权益应占收益后列报的净额,于2021年较上年增加1,140万美元,这是由于我们于2021年第二季度出售我们于未合并业务东方调味品私人有限公司(EAST)的26%权益所带来的税后收益1,340万美元,详见所附财务报表附注5所述。我们拥有我们大多数未合并的合资企业的50%,包括我们最大的合资企业,
McCormick de墨西哥,这分别占我们2021年和2020年未合并业务收入的62%和75%。墨西哥麦考密克对2021年非合并业务收入的相对影响受到了我们出售非合并业务的收益的影响。
2021年,我们公布的稀释后每股收益为2.80美元,而2020年为2.78美元。下表概述了2020年至2021年稀释后每股收益变化的主要组成部分。下表中调整后营业收入的增长包括2021年有利货币汇率的影响。
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2020年每股收益-稀释后 | $ | 2.78 | |
营业收入增加 | 0.25 | |
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增加特别收费 | (0.15) | |
交易和整合费用增加,包括与FONA收购相关的净离散税目的影响 | (0.10) | |
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所得税的影响,不包括特别费用税以及交易和整合费用 | (0.01) | |
非合并业务收入增加,包括出售非合并业务的税后收益为每股稀释后0.05美元 | 0.04 | |
股价上涨的影响 | (0.01) | |
2021年每股盈利-摊薄 | $ | 2.80 | |
运营结果--细分市场
我们根据营业收入衡量业务部门的业绩,不包括与收购相关的特别费用和交易和整合费用。有关我们分部措施的更多信息以及按营业收入分部进行的对账,请参阅我们合并财务报表附注16,不包括与我们收购相关的特别费用以及交易和整合费用。在下面的讨论中,我们将前面描述的分部利润计量称为“分部营业收入”。
消费细分市场
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| 2021 | 2020 |
净销售额 | $ | 3,937.5 | | $ | 3,596.7 | |
增长百分比 | 9.5 | % | 10.0 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 4.3 | % | 8.8 | % |
定价行动 | 0.6 | % | 1.5 | % |
收购 | 2.4 | % | — | % |
外汇 | 2.2 | % | (0.3) | % |
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分部营业收入 | $ | 804.9 | | $ | 780.9 | |
部门营业收入利润率 | 20.4 | % | 21.7 | % |
2021年我们消费市场的销售额比2020年增长了9.5%,按不变货币计算增长了7.3%。这一增长包括我们的消费者业务在我们三个地区的销售额都有所增加。与去年同期相比,销量和产品组合的增加使销售额增加了4.3%,而定价行动使销售额增加了0.6%。收购Cholula的增量影响在2021年为细分市场销售额增加了2.4%。与2020年相比,外币汇率的有利影响使消费者细分市场的销售额增长了2.2%,不包括在我们衡量的7.3%的不变货币基础上的销售额增长。
在美洲地区,2021年的消费者销售额较2020年增长7.3%,2020年的销售额较2019年增长13.9%,这是由于在新冠肺炎疫情初期对我们的产品的需求异常强劲,按不变货币计算增长了6.7%。与2020年同期相比,有利的销量和产品组合使销售额增加了3.0%,这是因为消费者持续偏爱在家中吃得更多,从而继续推动需求。此外,为应对成本上升而采取的定价措施使销售额比上一年同期增加了0.4%。收购Cholula的增量影响使2021年的销售额增加了3.3%。与2020年相比,外币汇率的有利影响使销售额增加了0.6%,不包括在我们衡量的6.7%的不变货币基础上的销售额增长。
在欧洲、中东和非洲地区,2021年的消费者销售额比2020年增长了5.8%,2020年的销售额比2019年的水平增长了14.5%,这是因为新冠肺炎对消费者在家就餐的影响更大
准备工作,按不变货币计算增长0.9%。与2020年同期相比,有利的销量和产品组合增加了0.3%的销售额。与去年同期相比,定价行动的影响使销售额增加了0.6%。与2020年相比,外币汇率的有利影响使销售额增加了4.9%,不包括在我们的不变货币基础上0.9%的销售额增长指标中。
在亚太地区,2021年的消费品销售额较2020年增长31.6%,较2019年的水平下降16.6%,这主要是由于新冠肺炎对中国餐饮服务销售的干扰,而按不变货币计算,则增长了22.9%。与2020年同期相比,更高的销量和有利的产品组合使销售额增长了21.5%。这一增长是由中国外出消费需求复苏相关的销售推动的。与2020年相比,定价行动使销售额增加了1.4%。与2020年相比,外币汇率的有利影响使销售额增加了8.7%,不包括在我们的不变货币基础上22.9%的销售额增长指标中。
与2020年相比,2021年我们消费者细分市场的营业收入增加了2400万美元,增幅为3.1%。分部营业收入的增长是由于销售额增加,包括收购的影响、CCI主导的成本节约和基于激励的薪酬应计费用减少,但与去年同期相比,这些影响因商品、包装材料和运输成本增加、包括与新冠肺炎相关的增量支出的转换成本增加以及品牌营销投资增加而被部分抵消。新冠肺炎对2021年部门运营收入的影响反映了一些行动,包括利用联合制造的临时安排的增量影响,增加了我们生产某些产品的成本,以及使制造和分销人员能够保持社会距离并允许加强清洁的措施,从而降低了生产率。消费者业务于2021年的营业利润率下降130个基点至20.4%,主要受业务毛利率下降(包括通胀成本环境的影响)所带动,与2020年水平相比,固定及半固定费用的杠杆效应部分抵销了毛利率下降的影响。在货币不变的基础上,2021年我们消费部门的部门运营收入比2020年增长了1.3%。
风味解决方案细分市场
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| 2021 | 2020 |
净销售额 | $ | 2,380.4 | | $ | 2,004.6 | |
百分比增长(下降) | 18.7 | % | (3.5) | % |
净销售额百分比变动的组成部分–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 7.2 | % | (4.2) | % |
定价行动 | 1.4 | % | 1.8 | % |
收购 | 7.3 | % | — | % |
外汇 | 2.8 | % | (1.1) | % |
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分部营业收入 | $ | 296.6 | | $ | 237.9 | |
部门营业收入利润率 | 12.5 | % | 11.9 | % |
我们香精解决方案部门的销售额在2021年比2020年增长了18.7%,按不变货币计算增长了15.9%。与2020年较低的需求水平相比,由于新冠肺炎中断对我们的快餐店和品牌餐饮服务客户的影响,特别是在美洲和欧洲、中东和非洲地区,需求的复苏对销售额产生了有利的影响。与2020年相比,有利的销量和产品组合增加了7.2%的分部销售额,而在此期间为应对成本增加而采取的定价措施使销售额增加了1.4%。Cholula和FONA收购的增量影响使2021年的销售额增长了7.3%。与2020年相比,外币汇率的有利影响使香精解决方案部门的销售额增加了2.8%,并未计入我们按不变货币计算的15.9%的销售额增长指标。
在美洲地区,2021年风味解决方案的销售额较2020年增长16.6%,而2020年的销售额较2019年下降3.5%,原因是新冠肺炎疫情初期实施的限制导致面向快餐店和品牌餐饮服务客户的销售额下降,而按不变货币计算增长15.4%。良好的销量和改善的产品组合使香精解决方案在美洲的销售额在2021年增长了3.2%,这主要是由于对品牌餐饮服务和快速服务餐厅客户的销售增加。与去年同期相比,定价行动使销售额增加了1.7%。Cholula和FONA收购的增量影响使2021年的销售额增长了10.5%。与2020年相比,外币汇率的有利影响使销售额增加了1.2%,不包括在我们衡量的15.4%的不变货币基础上的销售额增长。
于欧洲、中东及非洲地区,2021年的风味解决方案销售额较2020年上升27.3%,较2019年的水平下降5.5%,主要是由于快餐店的销售额下降及品牌餐饮服务销售额下降所致,但这部分被包装食品服务公司因应2020年实施的新冠肺炎限制而增加的需求所抵销,而按不变货币计算则上升21.5%。与2020年相比,2021年有利的销量和产品组合使细分市场销售额增加了19.8%。增长主要是由于对品牌餐饮服务、包装食品和快餐店客户的销售额增加。与前一年相比,定价行动使2021年的销售额增长了1.7%。与2020年相比,外币汇率的有利影响使销售额增加了5.8%,不包括在我们衡量的21.5%的不变货币基础上的销售额增长。
在亚太地区,风味解决方案的销售额在2021年较2020年增长16.9%,较2019年的水平增长0.4%,这是由于对快速服务餐厅客户的销售额增加,按不变货币计算增长了9.4%。有利的销量和产品组合使销售额增加了10.6%,这是由于对快速服务餐厅客户的销售额增加。与去年同期相比,定价行动使销售额下降了1.2%。与2020年相比,外币汇率的有利影响使销售额增加了7.5%,不包括在我们的不变货币基础上9.4%的销售额增长指标中。
与2020年相比,2021年我们香精解决方案部门的部门运营收入增加了5870万美元,增幅为24.7%。分部营业收入的增长是由销售额增加推动的,包括收购的影响、CCI主导的成本节约、基于激励的应计薪酬减少和有利的产品组合,但这一增长被大宗商品、包装材料和运输成本的增加部分抵消。我们香精解决方案部门的营业利润率在2021年上升了60个基点,达到12.5%,这是由于与2020年水平相比,固定和半固定费用的杠杆作用带来的好处,以及收购Cholula和FONA对毛利率的增加影响,与2020年相比,部分被通胀成本环境的影响所抵消。在货币不变的基础上,我们的风味解决方案部门的部门运营收入在2021年比2020年增长了22.5%。
业务成果--2020年与2019年相比 | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | |
增长百分比 | 4.7 | % | 0.8 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 3.7 | % | 2.5 | % |
定价行动 | 1.6 | % | 0.2 | % |
外汇 | (0.6) | % | (1.9) | % |
2020年的销售额比2019年增长了4.7%,按不变货币计算增长了5.3%。这4.7%的销售额增长是由于我们消费部门的销售额增加,比2019年的水平增加了10.0%,但我们的香精解决方案部门的销售额下降,部分抵消了这一增长,比去年的水平下降了3.5%。在合并的基础上,更高的销量和有利的产品组合使销售额增加了3.7%,而定价行动使销售额增加了1.6%。销量的净增长和有利的组合是由于我们消费者部门的更高需求推动的,因为我们采取了一些措施来缓解新冠肺炎的传播以及消费者行为的相关变化,导致消费者行为转向在家做饭,这抵消了我们主要与餐厅和品牌餐饮服务客户相关的风味解决方案部门需求的下降。销售额也受到不利外币汇率的影响,与2019年相比,净销售额下降了0.6%,不包括在我们衡量的5.3%的不变货币基础上的销售额增长。
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| 2020 | 2019 |
毛利 | $ | 2,300.4 | | $ | 2,145.3 | |
毛利率 | 41.1 | % | 40.1 | % |
2020年,我们的毛利率从2019年的40.1%上升了100个基点至41.1%。这一改善是由CCI主导的成本节约、有利的定价行动以及消费者和香精解决方案销售组合的有利影响推动的,但部分被不利的转换成本和增加的材料成本所抵消。2020年转换成本上升反映了与新冠肺炎相关的某些事项,包括增加支付给制造业员工的工资和福利的临时安排的影响,使制造和分销员工能够保持社会距离并允许在轮班之间加强清洁从而降低生产率的措施,以及香精解决方案库存生产量下降的影响。
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| 2020 | 2019 |
销售、一般费用和行政费用 | $ | 1,281.6 | | $ | 1,166.8 | |
净销售额百分比 | 22.9 | % | 21.8 | % |
与2019年的11.668亿美元相比,2020年的SG&A支出为12.816亿美元,增加了1.148亿美元。SG&A费用的增加主要是由于(I)基于绩效的员工激励费用应计费用增加,(Ii)与销售量增加相关的分销费用增加,(Iii)品牌营销成本增加,以及(Iv)2019财年因员工福利计划与我们的全球标准保持一致而一次性削减费用,这在2020年没有发生,所有这些都与2019年相比。SG&A费用占净销售额的百分比较上一年增加110个基点,主要是由于上述因素,但部分被2020年期间较高销售水平的固定和半固定费用杠杆的影响所抵消。
于二零二零年,我们录得690万美元的特别费用,其中530万美元与我们在EMEA地区的精简行动有关,160万美元与我们的GE计划有关。
2019年,我们记录了2,080万美元的特别费用,主要包括(I)与我们的多年GE业务转型计划相关的成本1,410万美元,包括1,060万美元的第三方费用,210万美元的遣散费和相关福利,以及140万美元的其他成本;(Ii)230万美元的遣散费和与美洲精简行动相关的相关福利;以及(Iii)390万美元与我们EMEA地区的精简行动相关的成本。
与我们收购Cholula和 FONA分别为1120万美元和120万美元,发生在2020财年后期。
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| 2020 | 2019 |
营业收入 | $ | 999.5 | | $ | 957.7 | |
净销售额百分比 | 17.8 | % | 17.9 | % |
营业收入从2019年的9.577亿美元增加到2020年的9.995亿美元,增幅为4180万美元,增幅为4.4%。由于上述因素,2020年营业收入占净销售额的百分比下降了10个基点,从2019年的17.9%降至2020年的17.8%。撇除上述特别费用及交易及整合开支的影响,经调整的营业收入于2020年为10.188亿美元,较2019年的9.785亿美元增加4,030万美元或4.1%。2020年,调整后的营业收入占净销售额的百分比下降了10个基点,从2019年的18.3%降至2020年的18.2%。
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| 2020 | 2019 |
利息支出 | $ | 135.6 | | $ | 165.2 | |
其他收入,净额 | 17.6 | | 26.7 | |
2020年的利息支出较上年减少2,960万美元,主要是由于平均总借款下降以及利率环境降低所致。其他收入,2020年净额比2019年减少910万美元,主要是由于与我们的养老金和退休后福利计划相关的非服务成本收入减少,2020年比前一年减少了760万美元。
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| 2020 | 2019 |
综合业务所得税前收入 | $ | 881.5 | | $ | 819.2 | |
所得税费用 | 174.9 | | 157.4 | |
实际税率 | 19.8 | % | 19.2 | % |
2020年的有效税率为19.8%,而2019年为19.2%。2019年19.2%的有效税率包括与美国税法相关的150万美元的非经常性净税收优惠。2020年的净离散税收优惠为4340万美元,比2019年的4370万美元减少了30万美元,其中包括150万美元
2019年美国税法的非经常性好处。2020年和2019年期间的离散税收优惠包括与向员工支付股份相关的超额税收优惠(2020年和2019年分别为1,420万美元和2,240万美元)、与实体内资产转移相关的税收优惠(2020年和2019年分别为990万美元和1,520万美元)、在时效状态到期时冲销未确认税收优惠准备金和其他离散项目。2020年,由于对递延税项资产变现的判断发生变化,与释放估值免税额相关的离散税收优惠包括1,190万美元。有关美国联邦税率与实际税率的更详细对账,请参阅我们合并财务报表附注13。
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| 2020 | 2019 |
未合并业务的收入 | $ | 40.8 | | $ | 40.9 | |
2020年,来自未合并业务的收入比前一年减少了10万美元。我们拥有我们大多数未合并合资企业的50%,包括我们最大的合资企业McCormick de墨西哥,分别占我们2020年和2019年未合并业务收入的75%和72%。
我们报告2020年稀释后每股收益为2.78美元,而2019年为2.62美元。下表概述了2019年至2020年稀释后每股收益变化的主要组成部分。下表中调整后营业收入的增长包括2020年不利货币汇率的影响。
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2019年每股收益-摊薄 | $ | 2.62 | |
营业收入增加 | 0.12 | |
特别费用减少 | 0.05 | |
交易和整合费用增加 | (0.04) | |
利息开支减少 | 0.09 | |
其他收入减少 | (0.03) | |
所得税的影响 | (0.02) | |
流通股增加的影响 | (0.01) | |
2020年每股收益-稀释后 | $ | 2.78 | |
运营结果--细分市场
消费细分市场
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| 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 3,596.7 | | $ | 3,269.8 | |
增长百分比 | 10.0 | % | 0.7 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 8.8 | % | 2.4 | % |
定价行动 | 1.5 | % | 0.1 | % |
外汇 | (0.3) | % | (1.8) | % |
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分部营业收入 | $ | 780.9 | | $ | 676.3 | |
部门营业收入利润率 | 21.7 | % | 20.7 | % |
二零二零年消费者分部的销售额较二零一九年增长10. 0%,按固定汇率计算增长10. 3%。这一增长是由于我们在美洲和EMEA地区的消费者业务销售额大幅上升,部分抵消了亚太地区销售额的下降。亚太地区销售额下降是由于中国销售额下降,其中包括其消费者产品组合中的离家产品的影响。由于为减缓COVID-19传播而实施的措施导致消费者行为转向在家做饭,销量和产品组合的增加使销售额增加8. 8%。与去年同期相比,定价行动使销售额增加了1.5%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使消费者分部销售额下降0. 3%,并不包括在我们按固定汇率计算的销售额增长10. 3%的指标中。
在美洲,二零二零年的消费者销售额较二零一九年上升13. 9%,按固定汇率计算则上升14. 0%。由于McCormick品牌组合的显著增长,更高的销量和产品组合使销售额增长了11.9%。此外,为应对成本上升而采取的定价措施使销售额较去年同期增长了2. 1%。外币汇率的不利影响减少
与2019年相比,销售额增长0.1%,并不包括在我们按固定汇率计算的销售额增长14.0%的指标中。
在EMEA地区,二零二零年的消费者销售额较二零一九年增加14. 5%,按固定汇率计算则增加14. 3%。销量和产品组合使销售额增长了13.9%。这一增长在整个地区都有广泛的基础,尤其是法国的品牌香料和调味料以及自制甜点产品。定价行动的影响使销售额增长了0.4%。与2019年相比,外币汇率的有利影响使销售额增加0. 2%,并不包括在我们按固定汇率计算的销售额增长14. 3%的指标中。
在亚太地区,消费者销售额较二零一九年减少16. 6%,按固定汇率计算则减少15. 1%。较低的销量和产品组合使销售额下降了15.0%。该减少乃由中国与外出消费有关的产品所带动。部分抵消这一下降的是家庭烹饪产品的增长,特别是在澳大利亚。与二零一九年相比,定价行动使销售额减少0. 1%。与二零一九年相比,外币汇率的不利影响使销售额减少1. 5%,并不包括在我们按固定汇率计算的销售额下降15. 1%的计量中。
与2019年相比,2020年我们的消费者分部的分部经营收入增长了1.046亿美元,即15. 5%。分部营业收入的增长是由于销售额增加的影响,如前所述,以及CCI导致的成本节约,部分被更高的转换成本,材料成本增加,品牌营销成本增加和更高的基于绩效的员工激励费用应计费用所抵消。2020年的转换成本上升反映了与COVID-19相关的若干事项,包括临时安排的影响,增加了支付给我们制造员工的工资和福利,以及让制造和分销员工保持社交距离的措施,并允许在轮班之间加强清洁,从而降低了生产力。2020年,我们的消费品分部的分部经营利润率上升100个基点至21. 7%,主要由于消费品毛利率上升,但部分被销售及行政开支占销售净额的百分比较2019年期间增加所抵销。与二零一九年相比,二零二零年的分部经营溢利率受惠于固定及半固定开支在较高销售基础上的杠杆作用。按固定汇率基准计算,我们的消费者分部于二零二零年的分部经营收入较二零一九年同期上升15. 7%。
风味解决方案细分市场 | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 2,004.6 | | $ | 2,077.6 | |
增长百分比(下降) | (3.5) | % | 1.1 | % |
净销售额百分比变动的组成部分–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | (4.2) | % | 2.9 | % |
定价行动 | 1.8 | % | 0.3 | % |
外汇 | (1.1) | % | (2.1) | % |
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分部营业收入 | $ | 237.9 | | $ | 302.2 | |
部门营业收入利润率 | 11.9 | % | 14.5 | % |
于二零二零年,我们的调味品解决方案分部的销售额较二零一九年减少3. 5%,按固定汇率计算则减少2. 4%。由于COVID-19疫情对我们的餐厅及品牌餐饮服务客户(尤其是美洲及欧洲、中东及非洲地区)造成影响,导致需求下降。与2019年相比,不利的销量和产品组合使分部销售额下降4. 2%,而为应对成本增加而采取的定价措施使期内销售额增加1. 8%。与二零一九年相比,外币汇率的不利影响使调味品解决方案分部的销售额减少1. 1%,并不计入我们按固定汇率计算的销售额下降2. 4%。
在美洲,风味解决方案销售额于二零二零年较去年减少3. 5%,按固定汇率计算则减少2. 5%。2020年,由于对品牌餐饮服务和快餐店客户的销售额下降,不利的销量和产品组合使美洲风味解决方案的销售额下降4. 4%,但部分被包装食品公司的销售额上升所抵消。与去年同期相比,定价措施使销售额增长了1.9%。与二零一九年相比,外币汇率的不利影响使销售额减少1. 0%,并不包括在我们按固定汇率计算的销售额下降2. 5%的计量中。
在欧洲、中东和非洲地区,2020年的香精解决方案销售额较上年水平下降5.5%,按不变货币计算下降4.2%。与2019年相比,不利的销量和产品组合导致细分市场销售额下降7.0%。下降主要是由于对品牌餐饮服务和快速服务餐厅客户的销售额下降,但部分被包装食品公司的需求增加所抵消。与前一年水平相比,定价行动使2020年的销售额增长了2.8%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了1.3%,按不变货币计算,我们衡量的销售额下降了4.2%。
在亚太地区,2020年香精解决方案销售额较上年增长0.4%,按不变货币计算增长1.6%。有利的销量和产品组合使销售额增加了2.2%,这是由于对快速服务餐厅客户的销售额增加。与上一年同期相比,定价行动使销售额下降了0.6%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了1.2%,不包括在我们衡量的1.6%的不变货币基础上的销售额增长。
与2019年相比,2020年我们的风味解决方案部门的部门运营收入减少了6430万美元,降幅为21.3%。分部营业收入的下降是由于销售额下降、转换成本增加、生产量下降、材料成本增加以及基于绩效的员工激励费用应计项目增加所推动的,但CCI主导的成本节约部分抵消了这些影响。2020年转换成本上升反映了与新冠肺炎相关的某些事项,包括增加支付给制造业员工的工资和福利的临时安排的影响,以及使制造和分销员工能够保持社会距离并允许在轮班之间加强清洁从而降低生产率的措施,以及香精解决方案库存产量下降的影响。我们香精解决方案部门的营业利润率较上年下降260个基点,至2020年的11.9%,这是由于香精解决方案部门毛利率下降以及SG&A费用占净销售额的百分比增加所致。与2019年同期相比,由于销售基数较低的固定和半固定费用的去杠杆化影响,2020年的部门营业利润率也有所下降。在货币不变的基础上,我们的风味解决方案部门2020年的部门运营收入与2019年同期相比下降了19.7%。
非公认会计准则财务衡量标准
下表包括调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的营业收入利润率、调整后的所得税费用、调整后的所得税税率、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益等财务指标。这些是非公认会计原则的财务计量,是根据美国公认会计原则编制的财务结果的补充。这些财务措施在适用时不包括下列影响:
•特别费用-特别费用包括与公司为降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动相关的费用,在前期成本和组织/结构影响方面都具有如此重要的意义,因此需要我们的管理委员会事先批准。在向管理委员会提出任何这类拟议行动(包括估计费用的细节,估计费用一般主要包括雇员遣散费和相关福利,以及与行动有关的辅助费用,这些费用可能包括非现金部分或与存货调整有关的部分,这些部分包括已售出货物的成本;受影响的雇员或业务;预计的时间;预计的节余)提交管理委员会并经委员会事先核准后,与核定行动有关的费用在确认后归类为特别费用,并在完成工作期间持续监测。
•与收购Cholula和FONA相关的交易和整合费用-我们不包括与我们分别在2020年11月和12月收购Cholula和FONA以及随后将它们整合到公司相关的某些成本。该等成本,我们称为“交易及整合费用”,包括与每次收购有关的交易成本,以及各自收购后的整合成本,包括收购日期对存货的公允价值调整的影响,以及与每次收购直接相关的独立税项(如有)的影响。
•出售未合并业务的收入 – 我们不包括2021年3月出售一家未合并业务所实现的收益。如所附财务报表附注5所述,出售我们在东方的26%权益带来13.4美元的收益
600万美元,税后净额为570万美元。在我们的综合收益表中,收益计入非合并业务的收入。
•与美国税法相关的所得税-在截至2019年11月30日的一年中,我们记录了与2017年12月颁布的美国税法相关的退税调整条款相关的150万美元的净所得税优惠。
有关本年度记录的交易及整合开支、特别费用及出售未合并业务所得收入的详情,分别载于本公司综合财务报表附注2、3及5内。
我们认为,这些非公认会计准则的财务指标很重要。上述项目的剔除提供了额外的信息,从而能够加强与前几个时期的比较,从而有助于制定未来预测和收益增长前景。这些信息也被管理层用来衡量我们正在进行的业务的盈利能力,并分析我们的业务表现和趋势。
这些非GAAP财务指标可以被考虑作为根据GAAP编制的结果的补充,但它们不应被视为替代或优于GAAP结果。此外,这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司的类似名称的指标相比较,因为其他公司可能不会以与我们相同的方式计算它们。我们打算继续提供这些非GAAP财务指标,作为我们未来收益讨论的一部分,因此,纳入这些非GAAP财务指标将使我们的财务报告保持一致。
这些非GAAP财务指标与GAAP财务结果的对账如下: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
毛利 | $ | 2,494.6 | | $ | 2,300.4 | | $ | 2,145.3 | |
包括在销售货物成本中的交易和整合费用的影响(1) | 6.3 | | — | | — | |
计入售出货物成本的特别费用的影响(2) | 4.7 | | — | | — | |
调整后的毛利 | $ | 2,505.6 | | $ | 2,300.4 | | $ | 2,145.3 | |
调整后的毛利率(3) | 39.7 | % | 41.1 | % | 40.1 | % |
营业收入 | $ | 1,015.1 | | $ | 999.5 | | $ | 957.7 | |
包括在销售货物成本中的交易和整合费用的影响(1) | 6.3 | | — | | — | |
其他交易和整合费用的影响 (1) | 29.0 | | 12.4 | | — | |
计入售出货物成本的特别费用的影响(2) | 4.7 | | — | | — | |
其他特别收费的影响(2) | 46.4 | | 6.9 | | 20.8 | |
调整后的营业收入 | $ | 1,101.5 | | $ | 1,018.8 | | $ | 978.5 | |
与上年相比增长% | 8.1 | % | 4.1 | % | 5.2 | % |
调整后的营业利润率(3) | 17.4 | % | 18.2 | % | 18.3 | % |
所得税费用 | $ | 192.7 | | $ | 174.9 | | $ | 157.4 | |
美国税法的非经常性收益(净额) | — | | — | | 1.5 | |
交易和整合费用的影响(1) | (2.7) | | 1.9 | | — | |
特别收费的影响(2) | 7.1 | | 2.1 | | 4.7 | |
调整后的所得税费用 | $ | 197.1 | | $ | 178.9 | | $ | 163.6 | |
调整后的所得税税率(4) | 20.1 | % | 19.9 | % | 19.5 | % |
净收入 | $ | 755.3 | | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | |
交易和整合费用的影响(1) | 38.0 | | 10.5 | | — | |
特别收费的影响(2) | 44.0 | | 4.8 | | 16.1 | |
税后收益对出售未合并业务的影响 | (13.4) | | — | | — | |
美国税法的非经常性收益(净额) | — | | — | | (1.5) | |
调整后净收益 | $ | 823.9 | | $ | 762.7 | | $ | 717.3 | |
与上年相比增长% | 8.0 | % | 6.3 | % | 8.4 | % |
稀释后每股收益 | $ | 2.80 | | $ | 2.78 | | $ | 2.62 | |
交易和整合费用的影响(1) | 0.14 | | 0.04 | | — | |
特别收费的影响(2) | 0.16 | | 0.01 | | 0.06 | |
税后收益对出售未合并业务的影响 | (0.05) | | — | | — | |
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调整后每股收益-摊薄 | $ | 3.05 | | $ | 2.83 | | $ | 2.68 | |
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(1) | 交易和整合费用在我们的合并财务报表附注2中有更全面的描述,包括与我们收购Cholula和FONA相关的交易和整合费用。这些费用包括交易费用、整合费用,包括对收购库存的公允价值调整对销售商品成本的影响,以及与我们2020年12月收购FONA直接相关的离散递延国家所得税费用项目的影响。在截至2021年11月30日的一年中,这一单独的税项产生了1040万美元的不利影响,或每股稀释后收益0.04美元。 |
(2) | 特别费用在我们综合财务报表附注3中有更全面的描述。 截至2021年11月30日止年度的特别费用包括反映于售出货品成本的470万美元,以及与若干无形资产减值相关的1,120万美元非现金减值费用。 |
(3) | 调整后毛利率按调整后毛利占每个列报期间净销售额的百分比计算。调整后的营业收入利润率按调整后的营业收入占每个列报期间净销售额的百分比计算。 |
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(4) | 调整后的所得税税率以调整后的所得税支出占综合业务所得税前收入的百分比计算,不包括交易和整合费用和特别费用,即截至2021年11月30日、2020年和2019年11月30日的年度分别为9.822亿美元、9.008亿美元和8.4亿美元。 |
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| | 截至2022年11月30日的年度估计数 |
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每股收益-摊薄 | 3.07美元至3.12美元 |
整合费用的影响 | 0.01 |
特别收费的影响 | 0.09 |
调整后每股收益-摊薄 | 3.17美元至3.22美元 |
由于我们是一家跨国公司,我们报告的美元业绩会因外币汇率的变化而发生变化。这些变化在过去几年中一直是不稳定的。排除外币兑换的影响,或者我们所说的“以不变汇率为基础”的金额,是一种非GAAP措施。我们认为,这一非-GAAP指标提供了额外的信息,可以增强与前期的比较,不包括外币汇率变化的换算影响,并提供了对我们位于美国境外的业务的基本表现的额外见解。应该注意的是,我们在此以固定汇率为基础的金额和百分比变化的列报并不排除外币汇率的影响。货币交易收益和损失(即,以我们任何子公司当地货币以外的货币计价的交易对当地货币报告业绩的影响)。
销售额和调整后营业收入的百分比变动按不变货币基础列示,不包括外汇兑换的影响。为了显示历史期间的这一信息,以美元以外的货币报告的实体的本年度业绩按上一财年的有效平均汇率换算为美元,而不是按本财年的实际平均汇率换算为美元。因此,外币影响等于以当地货币计算的本年度结果乘以本年度与上一财政年度之间平均外币汇率的变化。下表列出了我们在不变货币基础上的净销售额和调整后营业收入的增长情况如下:(1)为了在不变货币基础上展示我们2021年净销售额和调整后营业收入的增长,以美元以外货币报告的实体2021年的净销售额和调整后营业收入使用2020年有效的平均汇率换算,并与2020年报告的结果进行比较;(2)为了在不变货币的基础上展示我们2020年的净销售额和调整后的营业收入的增长,以美元以外的货币报告的实体2020年的净销售额和营业收入已使用2019年有效的平均汇率进行换算,并与2019年的报告结果进行了比较。
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| 截至2021年11月30日止的年度 |
| 百分比变化 如报道所述 | 外币兑换的影响 | 按不变币值计算的百分比变化 |
净销售额: | | | |
消费细分市场: | | | |
美洲 | 7.3 | % | 0.6 | % | 6.7 | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 5.8 | % | 4.9 | % | 0.9 | % |
亚太地区 | 31.6 | % | 8.7 | % | 22.9 | % |
总消费额 | 9.5 | % | 2.2 | % | 7.3 | % |
风味解决方案细分市场: | | | |
美洲 | 16.6 | % | 1.2 | % | 15.4 | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 27.3 | % | 5.8 | % | 21.5 | % |
亚太地区 | 16.9 | % | 7.5 | % | 9.4 | % |
全方位风味解决方案 | 18.7 | % | 2.8 | % | 15.9 | % |
总净销售额 | 12.8 | % | 2.4 | % | 10.4 | % |
| | | |
调整后的营业收入: | | | |
消费细分市场 | 3.1 | % | 1.8 | % | 1.3 | % |
风味解决方案细分市场 | 24.7 | % | 2.2 | % | 22.5 | % |
调整后营业收入总额 | 8.1 | % | 1.9 | % | 6.2 | % |
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| 截至2020年11月30日止年度 |
| 百分比变化 如报道所述 | 外币兑换的影响 | 按不变币值计算的百分比变化 |
净销售额: | | | |
消费细分市场: | | | |
美洲 | 13.9 | % | (0.1) | % | 14.0 | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 14.5 | % | 0.2 | % | 14.3 | % |
亚太地区 | (16.6) | % | (1.5) | % | (15.1) | % |
总消费额 | 10.0 | % | (0.3) | % | 10.3 | % |
风味解决方案细分市场: | | | |
美洲 | (3.5) | % | (1.0) | % | (2.5) | % |
欧洲、中东和非洲地区 | (5.5) | % | (1.3) | % | (4.2) | % |
亚太地区 | 0.4 | % | (1.2) | % | 1.6 | % |
全方位风味解决方案 | (3.5) | % | (1.1) | % | (2.4) | % |
总净销售额 | 4.7 | % | (0.6) | % | 5.3 | % |
| | | |
调整后的营业收入: | | | |
消费细分市场 | 15.5 | % | (0.2) | % | 15.7 | % |
风味解决方案细分市场 | (21.3) | % | (1.6) | % | (19.7) | % |
调整后营业收入总额 | 4.1 | % | (0.7) | % | 4.8 | % |
列示2022年预计净销售额、调整后营业收入和调整后每股收益(按固定汇率稀释)的百分比变化,2022年预计当地货币净销售额、调整后营业收入,以结雅以外货币呈报的实体的经调整收入净额按现行汇率换算为结雅,并与二零二二年的经调整收入净额比较。以当地货币计算的预测业绩,并按2021财政年度相应月份的平均实际汇率换算为美元,以确定倘相关货币汇率与2021年可比期间的汇率并无变动,2022年的合并美元销售净额、经调整经营收入及经调整每股盈利-摊薄后的数额。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年11月30日的年度预测 |
净销售额变动百分比 | 3%至5% |
不利外币兑换的影响 | 1 | % |
按不变货币计算的净销售额变动百分比 | 4%至6% |
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调整后营业收入变动百分比 | 7%至9% |
不利外币兑换的影响 | 1 | % |
调整后营业收入以不变货币计算的百分比变化 | 8%至10% |
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经调整每股盈利变动百分比-摊薄 | 4%至6% |
不利外币兑换的影响 | 1 | % |
调整后每股收益变动百分比-按固定汇率摊薄 | 5%至7% |
流动资金和财务状况 | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
经营活动提供的净现金 | $ | 828.3 | | $ | 1,041.3 | | $ | 946.8 | |
用于投资活动的现金净额 | (908.6) | | (1,025.6) | | (171.0) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 22.0 | | 220.9 | | (725.8) | |
我们的融资策略的主要目标是保持审慎的资本结构,使我们能够灵活地追求我们的增长目标。我们使用股权和短期和长期债务的组合。我们使用短期债务,主要由商业票据组成,主要用于为持续运营提供资金,包括我们对营运资本(应收账款、预付费用和其他流动资产、库存、减去应付账款、应计工资和其他应计负债)的需求。我们致力于维持投资级信用评级。
我们的运营现金流使我们能够为旨在实现我们的增长目标的运营项目和投资提供资金,偿还债务,为我们的季度股息提供资金或增加资金,为资本项目和其他投资提供资金,并在适当的时候进行股票回购。由于我们部分业务的周期性,我们的运营现金流在本财年第四季度一直是历史上最强劲的。由于我们债务的利息支付时间,本财年第一季度和第三季度的利息支付较高。
我们相信,我们的流动性来源,包括现有的现金余额、运营现金流、现有的信贷安排、我们的商业票据计划以及进入资本市场的机会,将提供足够的流动性来履行我们的债务义务,包括任何债务偿还或债务再融资、营运资本需求、计划资本支出以及至少在未来12个月支付预期的季度股息。
在现金流量表中,营业资产和负债的变化不包括外币汇率变化的影响,因为这些并不反映实际的现金流量。此外,在现金流量表中,营业资产和负债的变动不包括收购的营业资产和负债的影响,因为与收购业务相关的现金流量作为一项投资活动列报。因此,现金流量表中的数额与资产负债表中列报的经营资产和负债的变化不一致。
我们在非美国子公司和附属公司持有的资产和负债的报告价值可能会受到不同时期汇率波动的重大影响。2021年11月30日,加元和人民币对美元的汇率高于2020年11月30日。2021年11月30日,欧元、英镑、澳元和波兰兹罗提对美元的汇率低于2020年11月30日。
营运现金流–2021年运营现金流为8.283亿美元,2020年为10.413亿美元,2019年为9.468亿美元。净收益以及我们的营运资本管理,如下文更全面地描述,影响了运营现金流。2021年,运营现金流的减少是因为库存水平增加,以防止供应中断,员工激励支付,以及支付与我们最近收购相关的交易和整合成本。2020年,营运现金流增加的原因是与其他资产和负债相关的现金使用量大幅减少,包括某些员工奖励和与客户相关的付款的时间安排,但由于库存水平增加,部分抵消了与营运资本相关的现金使用量,以满足需求。2019年,我们的营运资金管理对营运现金流产生了有利影响。2019年,这些增长被与其他资产和负债相关的现金使用部分抵消,总额达8150万美元。
我们的营运资金管理–主要与存货、贸易应收帐款和应付帐款有关–影响我们的运营现金流。库存的变化对业务现金流的可变性产生了重大影响。2021年和2020年是现金的大量使用,2019年是适度使用现金。应收贸易账款的变化在2021年是现金的使用,但在2020年和2019年是现金的来源。应付账款的变化在2020年和2019年是一个重要的现金来源,在2021年是一个较温和的现金来源。
除了经营现金流,我们还使用现金转换周期(CCC)来衡量我们的营运资金管理。该指标与经营现金流不同,因为它使用平均余额而不是特定的时间点指标。CCC是一种计算天数的方法,平均而言,我们需要将用于资源(如原材料)的现金支出转换为应收账款的现金流入。我们的目标是随着时间的推移降低我们的CCC。我们计算CCC如下:
应收账款周转天数(平均应收账款除以平均每日净销售额)加存货周转天数(平均存货除以平均每日销货成本)减应付账款周转天数(平均应付账款除以平均每日销货成本加存货平均每日变动)。
下表概述我们于过去三年的现金转换周期(以日计): | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
现金转换周期 | 46 | | 39 | | 43 | |
与2020年相比,2021年CCC的增长主要是由于努力防止供应链中断和满足日益增长的需求,增加了我们的库存天数。这部分被我们应付天数的增加所抵消。2020年CCC较2019年减少是由于我们延长了对供应商的付款期限,导致我们的应付天数增加,如下文更全面地描述,但由于维持较高的库存水平,我们的库存天数增加部分抵消了这一影响。
在2019财年之前,为了应对不断变化的市场实践,我们开始了一个与供应商谈判延长付款期限的计划。我们还与几家全球金融机构(SCF银行)启动了供应链金融计划(SCF)。在供应链融资机制下,符合条件的供应商可以选择将我们的应收账款出售给供应链融资银行。这些参与供应商直接与各自的SCF银行协商其应收账款销售安排。虽然我们不是这些协议的一方,但SCF银行允许参与的供应商利用我们的信誉来建立信用价差和相关成本。这通常为供应商提供了比他们自己能够获得的更优惠的条件。我们在供应商出售应收账款的决定中没有经济利益。一旦符合条件的供应商选择参与SCF并与SCF银行达成协议,供应商将选择他们向SCF银行出售我们的单张发票。然而,我们向参与供应商支付的所有款项都将在发票到期日支付给SCF银行,无论个别发票是否由供应商出售给SCF银行。对于供应商以前未出售给SCF银行的发票,SCF银行在发票到期日向供应商付款。
我们的付款义务的条款不受供应商参与SCF的影响。我们与供应商就个别市场内类似材料的付款条件,在那些选择参与供应链框架的供应商和那些不参与的供应商之间是一致的。因此,我们的平均未偿还天数不会受到SCF中包括的供应商部分或相关投入成本的显著影响。对于我们的参与供应商,我们相信他们在我们那里的几乎所有应收账款都卖给了SCF银行。因此,我们预计,在每个资产负债表日期,原来应支付给供应商的金额将有类似比例支付给SCF银行。所有与参与SCF的供应商有关的未清偿款项都记录在我们综合资产负债表中标题为“应付贸易帐款”的项目中,相关付款包括在我们综合现金流量表中的经营活动中。截至2021年11月30日和2020年11月30日,应支付给参加SCF的供应商的金额分别约为2.743亿美元和2.736亿美元,并计入“应付贸易账款”。
我们供应商的融资政策或经济发展的未来变化,如利率、一般市场流动性或我们相对于参与供应商的信誉的变化,可能会影响这些供应商参与SCF和/或我们与供应商谈判延长付款条款的能力。然而,任何此类影响都很难预测。
投资现金流 –投资活动所用现金净额于2021年为908. 6百万元、2020年为1,025. 6百万元及2019年为171. 0百万元。我们的主要投资现金流包括与收购业务和资本支出相关的现金使用。与我们收购业务有关的现金使用于2021年为706. 4百万元,而于2020年为803. 0百万元。资本开支(包括资本化软件开支)于二零二一年、二零二零年及二零一九年分别为278. 0百万美元、225. 3百万美元及173. 7百万美元。我们预计2022年的资本支出约为3.2亿美元,以支持我们的计划增长,包括更换ERP系统的多年计划和其他举措。我们于2021年的主要投资现金流入为出售非综合业务所得款项65. 4百万元,详情载于我们的综合财务报表附注5。
融资现金流 –与融资活动相关的现金净额为2021年及2020年的现金来源,分别为22. 0百万元及220. 9百万元。2019年融资活动所用现金净额为7. 258亿美元。各年度之间的变动主要是由于我们的借款净额、股份回购活动及股息变动所致,所有变动均载于下文。
下表概述我们的净借款活动: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
短期借款增加(减少)净额 | $ | (346.7) | | $ | 286.5 | | $ | 41.0 | |
发行长期债务的收益,扣除债务发行成本 | 999.6 | | 525.9 | | — | |
偿还长期债务 | (257.1) | | (257.7) | | (447.7) | |
借款活动提供(使用)的现金净额 | $ | 395.8 | | $ | 554.7 | | $ | (406.7) | |
2021年,我们根据长期借款安排借入了10.15亿美元,其中包括2026年2月到期的0.9%债券的净收益4.957亿美元,以及2031年2月到期的1.85%债券的净收益4.928亿美元。这些发行的净收益用于偿还短期借款,包括为我们收购Cholula和FONA提供资金而发行的14.43亿美元商业票据的一部分,并用于一般企业用途。我们还偿还了2.571亿美元的长期债务,其中包括2021年7月到期的2.5亿美元3.90%的票据。
于2020年,我们根据长期借款安排借入527. 0百万元,包括于2030年4月到期的2. 5%票据所得款项净额495. 0百万元。我们还偿还了2.577亿美元的长期债务,其中包括与2022年8月到期的定期贷款相关的2.5亿美元。
2019年,我们偿还了4.477亿美元的长期债务,其中包括2017年8月发放的15亿美元定期贷款中的4.363亿美元。
下表概述我们的股份回购计划活动: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
普通股股数 | 0.1 | | 0.5 | | 1.3 | |
美元数额 | $ | 8.6 | | $ | 47.3 | | $ | 95.1 | |
截至2021年11月30日,董事会于2019年11月授权的6亿美元股票回购计划仍有5.76亿美元。回购任何股份的时间及金额由管理层根据其对市况及其他因素的评估厘定。我们于二零二一年、二零二零年及二零一九年进行的股份回购活动主要为减轻因行使购股权而发行股份的影响。
于2021年、2020年及2019年,我们分别从已行使的股票期权收取13. 5百万元、56. 6百万元及90. 9百万元的所得款项。我们在2021年,2020年和2019年分别回购了1540万美元,1300万美元和1270万美元的普通股,以及与我们的股票薪酬计划相关的员工预扣税要求。
我们过去三年的股息历史如下: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
已支付的股息总额 | $ | 363.3 | | $ | 330.1 | | $ | 302.2 | |
每股支付的股息 | 1.36 | | 1.24 | | 1.14 | |
每股增加百分比 | 9.7 | % | 8.8 | % | 9.6 | % |
2021年11月,董事会批准将季度股息从每股0.34美元增加到0.37美元,增幅为8.8%。
我们的大部分现金都在美国以外的子公司。我们通过考虑我们开展业务的众多子公司的可用资金以及获得这些资金的成本效益来管理我们在全球的现金需求。在2017年12月22日美国税法颁布之前,从我们的某些非美国子公司永久汇回现金余额可能会产生不利的税收后果;然而,这些余额通常可以不受法律限制地用于为普通业务运营、资本项目和未来的收购提供资金。截至2021年11月30日,我们从非美国子公司和合资企业获得的收益为13亿美元,这些收益被认为是无限期再投资。虽然联邦所得税支出已被确认为美国税法的结果,但我们没有就外国预扣税、州所得税或汇兑损益等项目提供任何额外的递延税款。对于我们来说,确定这些无限期再投资的外国收益的未确认税费金额是不可行的。
截至2021年11月30日,我们暂时使用来自非美国子公司的3.348亿美元现金偿还在美国的短期债务。在这一年中,我们的短期借款有所不同,但在年末或年末较低
25美分。截至2021年11月30日、2021年和2020年11月30日的年度平均未偿还短期借款分别为10.299亿美元和5.181亿美元。截至2021年11月30日的一年,这些平均未偿还短期借款包括9.75亿美元的平均商业票据借款。截至2021年11月30日和2020年11月30日的年度平均未偿债务总额分别为55.745亿美元和43.274亿美元。
信贷和资本市场- 以下概述信贷及资本市场对我们业务的较重大影响:
信贷安排-来自经营活动的现金流是我们为增长、股票回购、股息和资本支出提供资金的主要流动性来源。我们还依赖我们的循环信贷安排,或由该安排支持的借款,为营运资金需求和其他一般公司要求提供资金。
2021年6月,我们达成了一项为期5年的15亿美元循环信贷安排,该安排将于2026年6月到期。目前信贷安排的定价是伦敦银行同业拆借利率加1.25%。信贷安排的定价基于信用评级网格,该网格包含完全提取的信贷安排的最高定价等于LIBOR加1.75%。这一循环信贷安排的条款限制了附属公司的负债,并要求我们保持最低利息覆盖率。我们预计,在可预见的未来,这一公约不会限制我们获得这种循环信贷安排。这一安排取代了之前的下列循环信贷安排:(I)将于2022年8月到期的五年期10亿美元循环信贷安排,以及(Ii)我们于2021年第一季度签订的、将于2021年12月到期的364天10亿美元循环信贷安排。综合财务报表附注6对这些循环信贷安排的条款作了更全面的说明。
我们通常使用我们的循环信贷安排来支持我们发行商业票据。如果商业票据市场不可用或不可行,我们可以直接在我们的循环信贷安排下借款。这种贷款是由多家银行组成的银团提供的,每家银行都有不同的承诺。如果银团中的任何一家银行无法履行承诺,我们的流动性可能会受到影响,这可能会降低我们通过季节性营运资本融资实现增长的能力。我们与参与我们信贷安排的所有银行进行定期沟通。在这些沟通中,没有一家银行表示它们可能无法履行承诺。此外,我们定期审查我们的银行和融资关系,考虑机构的稳定性和关系的其他方面。基于这些沟通和我们的监测活动,我们相信我们的银行将履行其承诺。除了我们承诺的循环信贷安排外,截至2021年11月30日,我们还有3.084亿美元的未承诺贷款,可以根据贷款人的酌情决定进行提取。有关我们融资安排的更多详情,请参阅我们综合财务报表附注6。
我们将继续有现金需求,以支持季节性营运资本需求和资本支出,支付利息,偿还债务,并为收购提供资金。作为我们正在进行的业务的一部分,我们签订了合同安排,规定我们有义务在未来支付现金。我们的主要债务包括我们未偿还的短期借款和长期债务的本金和利息支付。在下一年,我们最重要的偿债义务是我们7.5亿美元、2.70%的票据将于2022年8月到期。关于这些合同义务的详细情况如下:
物资现金需求
下表反映了截至2021年11月30日我们未来的重要现金需求摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 不到 1年前 | 1–3 年份 | 3–5 年份 | 超过 5年 |
短期借款 | $ | 539.1 | | $ | 539.1 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
长期债务,包括融资租赁 | 4,754.2 | | 770.3 | | 1,061.7 | | 787.2 | | 2,135.0 | |
利息支付(a) | 838.8 | | 126.3 | | 204.3 | | 192.6 | | 315.6 | |
合同现金债务总额 | $ | 6,132.1 | | $ | 1,435.7 | | $ | 1,266.0 | | $ | 979.8 | | $ | 2,450.6 | |
| | | | | |
(a)利息支付包括对短期借款和长期债务的利息支付。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表附注6和7。
我们年底的其他现金需求包括原材料购买、租赁付款、所得税以及养老金和退休后福利。我们购买各种原材料以履行我们对客户的义务,这些未偿还的采购义务可能会根据我们对不同原材料周期的反应而在一年中波动;然而,这些承诺通常不会超过一年。此外,我们还有一系列商业承诺,主要由备用信用证组成。我们的备用信用证、租赁、养老金和其他退休后债务分别在我们综合财务报表附注6、7和11中有更全面的描述。
这些债务会影响我们的流动性和资本资源需求。为了满足这些现金需求,我们打算使用我们现有的现金、现金等价物和内部产生的资金,在我们现有的信贷安排或其他短期借款安排下借款,并根据市场状况和特定债务到期日或收购的成本对我们当时可用的资金来源的重要性,以获得额外的短期和长期融资。我们相信,从这些来源提供的现金将足以满足我们未来的现金需求。
养老金资产和其他投资-我们在我们的合格固定收益养老金计划中持有股权和债务证券投资,并通过我们的非合格固定收益养老金计划的拉比信托持有。2021年,包括无资金计划在内的养老金计划的现金缴费为1500万美元,2020年为1190万美元,2019年为1140万美元。预计2022年养恤金计划缴款总额约为1500万美元。未来养恤金负债和所需现金缴款的增减在很大程度上取决于利率的变化和计划资产的实际回报。我们对计划资产的投资部分基于每个计划的负债期限。在我们所有的合格固定收益养老金计划中,约55%的资产投资于股票,34%投资于固定收益投资,11%投资于其他投资。与我们的非合格固定收益养老金计划相关的资产主要投资于公司拥有的人寿保险,其价值约为55%的股票投资组合和45%的固定收益投资组合。见我们合并财务报表附注11,其中提供了我们的养老金资金的详细情况。
客户和交易对手-见本讨论的下一节,标题为“市场风险敏感性--信用风险”。
收购
收购是我们增加销售和利润的战略的一部分。
在2021财年初,我们收购了FONA。扣除获得的现金后,收购价格约为7.08亿美元。福纳是一家领先的清洁和天然香料制造商,为食品、饮料和营养市场的各种应用领域的多样化客户群提供解决方案。我们于2020年12月30日收购FONA,将我们的风味解决方案细分市场扩展到有吸引力的类别,并扩展了我们的技术平台,增强了我们的能力。此次收购的资金来自现金和短期借款。FONA的运营结果从收购之日起就作为我们的风味解决方案部门的一个组成部分包含在我们的财务报表中。
2020年11月30日,我们以约8.01亿美元的价格收购了Cholula,扣除收购的现金。此次收购的资金来自现金和短期借款。Cholula是一个优质的墨西哥辣酱品牌,是McCormick全球品牌风味产品组合的有力补充,这扩大了公司在高增长辣酱类别中的产品范围,面向消费者和餐饮服务运营商,并通过补充正宗墨西哥风味辣酱加快了我们的调味品增长机会。自收购之日起,Cholula的运营结果已作为我们消费者和风味解决方案部门的组成部分包含在我们的财务报表中。
我们在2019财年没有进行任何收购。
有关这些收购的进一步详情,请参阅我们合并财务报表附注2。
业绩图表-股东回报
下图将麦考密克非投票权普通股的累计总股东回报(股价升值加上股息再投资)的年度变化与(1)标准普尔500股票价格指数的累计总回报(假设股息再投资)和(2)标准普尔包装食品和肉类指数的累计总回报(假设股息再投资)进行了比较。
市场风险敏感性
我们利用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括外汇和利率风险敞口,这些风险是我们持续业务运营的一部分。我们并不为交易目的而订立合约,亦不参与任何杠杆衍生工具。通过与高级管理层的定期沟通和书面准则的使用,对衍生金融工具的使用进行监督。下列资料应与本公司合并财务报表附注6及附注8一并阅读。
外汇风险–我们在以下主要领域受到外币波动的影响:与原材料采购有关的现金流;将外币收益换算成美元;外币对子公司和未合并附属公司之间的贷款的影响;以及与未合并附属公司收益汇回有关的现金流的影响。主要风险敞口包括美元对欧元、英镑、人民币、加元、澳元、波兰兹罗提、新加坡元、墨西哥比索、瑞士法郎和泰铢,以及欧元对英镑和澳元,最后是加元对英镑。我们经常签订外币兑换合同,以管理其中某些外币风险。
2021年,其他全面收益中的外币换算部分主要与汇率波动对我们子公司的净投资的影响有关,这些子公司的功能货币为英镑、欧元、波兰兹罗提、人民币、澳元、加元和墨西哥比索。
我们还利用被指定为净投资对冲的交叉货币利率掉期合约,来管理汇率波动对我们在功能货币为英镑和欧元的子公司的净投资的影响。这些工具的损益计入累计其他全面收益(亏损)中的外币换算调整。
下表汇总了2021年11月30日持有的外币兑换合约。所有合同都使用2021年底的汇率以美元计价,并已被指定为外币交易敞口、确定承诺或预期交易的对冲。
2021年11月30日的外币兑换合约 | | | | | | | | | | | | | | |
售出的货币 | 收到的币种。 | 概念上的 价值 | 平均值 合同 兑换 率 | 公平竞争。 价值: |
英镑,英镑 | 美元 | $ | 54.4 | | 1.41 | | $ | 3.3 | |
瑞士法郎 | 美元 | 72.0 | | 1.13 | | 2.1 | |
加元 | 美元 | 79.5 | | 1.25 | | 2.0 | |
美元 | 澳元 | 71.7 | | 0.72 | | (0.6) | |
美元 | 新加坡元 | 51.2 | | 1.37 | | 0.1 | |
美元 | 英镑,英镑 | 52.4 | | 1.33 | | (0.2) | |
美元 | 欧元 | 49.2 | | 1.13 | | 0.1 | |
澳元 | 欧元 | 43.6 | | 1.58 | | 0.6 | |
加元 | 英镑,英镑 | 30.4 | | 1.74 | | (0.7) | |
美元 | 墨西哥比索 | 24.7 | | 21.37 | | (0.8) | |
英镑,英镑 | 欧元 | 29.7 | | 0.86 | | 0.1 | |
美元 | 泰铢 | 8.8 | | 32.77 | | (0.3) | |
截至2021年11月30日,我们有一些规模较小的合同,总名义价值为1600万美元,以买卖其他货币,如罗马尼亚列伊和俄罗斯卢布。截至2021年11月30日,这些合同的公允价值总额为亏损20万美元。
截至2020年11月30日,我们拥有欧元、英镑、加元、澳元、波兰兹罗提、瑞士法郎等货币的外币兑换合同,名义价值3.838亿美元。截至2020年11月30日,这些合同的公允价值合计亏损680万美元。
我们还利用了被视为净投资对冲的交叉货币利率掉期合约。截至2021年11月30日,我们持有的交叉货币利率掉期合约的名义价值为(I)2.5亿美元,三个月期美国Libor加0.685%,支付1.94亿GB三个月英镑LIBOR加0.740%;(Ii)1.94亿GB名义价值,三个月期英镑LIBOR加0.740%,支付2.218亿欧元,三个月期欧元EURIBOR加0.808%。这些交叉货币利率互换合约将于2027年8月到期。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表附注8。
利率风险–我们的政策是通过达成固定和可变利率债务安排来管理利率风险。我们面临利率波动的风险,主要风险敞口与美国国债利率、伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和商业票据利率的变动有关。Libor将于2022年1月1日开始过渡或逐步淘汰,逐步淘汰预计将于2023年6月30日完成。虽然LIBOR是目前用作我们可变利率债务的参考利率的基准利率,包括我们的循环信贷安排、合成租赁、利率互换和交叉货币利率互换,但考虑到我们目前的可变利率债务和固定利率债务的组合,我们预计逐步取消LIBOR不会对我们的财务状况产生重大影响。
我们还使用利率互换将融资成本降至最低,并实现固定利率和可变利率债务的理想组合。下表提供了截至2021年11月30日的财政年度的本金现金流和相关利率,不包括利率掉期和任何折扣或费用的摊销。对于外币计价的债务,信息是以等值美元列报的。浮动利率是根据投资组合在年末的加权平均利率计算的。
截至2021年11月30日的到期日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此后 | 总成本: | 公允价值 |
债务 | | | | | | | |
固定费率 | $ | 756.8 | | $ | 257.8 | | $ | 763.2 | | $ | 258.6 | | $ | 2,644.2 | | $ | 4,680.6 | | $ | 4,848.0 | |
平均利率 | 2.71 | % | 3.50 | % | 3.50 | % | 3.26 | % | 2.38 | % | — | | |
可变利率 | $ | 552.6 | | $ | 6.7 | | $ | 34.0 | | $ | 19.4 | | $ | — | | $ | 612.7 | | $ | 612.7 | |
平均利率 | 0.24 | % | 1.39 | % | 1.69 | % | 1.74 | % | — | % | — | | |
上表按原始债务工具的条款显示债务(包括融资租赁),但不考虑公允价值、利率互换和任何贷款折扣或发端费用。利率互换有以下影响:
•2013年8月,我们发行了2.5亿美元的3.50%债券,2023年到期。发行这些票据时达成的远期资金锁定协议实际上将这些票据的利率定为加权平均固定利率3.30%。
•我们于2015年11月发行了2.5亿美元的3.25%债券,2025年到期。发行这些票据时达成的远期资金锁定协议实际上将这些票据的利率定为加权平均固定利率3.45%。2025年12月到期的3.25%债券中,1亿美元的固定利率通过利率互换有效地转换为浮动利率,直至2025年。净利息支付以3个月期LIBOR加1.22%为基准。
•我们发行了7.5亿美元、2027年8月15日到期的3.40%债券和2017年8月到期的3亿美元债券。发行这些债券时达成的远期资金锁定协议实际上将7.5亿美元债券的利率定为加权平均固定利率3.44%。2027年到期的3.40%债券中,2.5亿美元的固定利率通过利率互换有效地转换为浮动利率,直至2027年。净利息支付以3个月期伦敦银行同业拆息加0.685%为基准。
商品风险-我们购买某些原材料,这些原材料会受到天气、市场条件、生长和收获条件、政府行动和其他我们无法控制的因素引起的价格波动的影响。2021年,我们最重要的原材料是乳制品、胡椒、辣椒(红辣椒和辣椒)、洋葱、香草、大蒜和盐。虽然未来原材料成本的变动不确定,但我们通过多种方式应对这种波动,包括战略原材料采购、为未来交付购买原材料以及客户价格调整。我们通常没有使用衍生品来管理与这一风险相关的波动性。
信用风险-我们消费群体的客户主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外,随着大众销售商、一元店、仓储俱乐部、折扣连锁店和电子商务等替代渠道的增长,竞争也变得更加激烈。这导致一些客户的利润减少,并增加了我们的信用风险敞口。我们的一些客户和交易对手杠杆率很高。我们继续密切监测客户和交易对手的信用状况。我们认为坏账准备适当地确认了应收账款的可变现价值。我们认为其他金融工具的不良信用风险微不足道。
最近发布的会计公告
新的会计公告会定期发布,影响我们当前和未来的运营。有关该等影响的进一步详情,请参阅综合财务报表附注1。
关键会计估计和假设
于编制财务报表时,我们须作出对所呈报资产、负债、收入及开支有影响的估计及假设。这些估计也会影响补充信息 我们披露的信息,包括有关或有事项、风险和财务状况的信息。我们相信,鉴于目前的事实和情况,我们的估计和假设是合理的,符合美国公认会计原则,并得到一致应用。估计或假设的本质是实际结果可能与估计不同,而估计可能会随着新的事实和情况出现而改变。在编制财务报表时,我们对应收账款、存货、固定资产和预付备抵的可变现净值进行了日常估计和判断。我们最关键的会计估计和假设,即对我们的财务状况或经营业绩产生或合理可能产生重大影响的会计估计和假设,涉及以下领域:
客户合同
在我们的几个主要地理市场,消费者部分通过签订年度或多年客户协议来销售我们的产品。已知或预期的定价或收入调整,如交易折扣、回扣或退货,在销售时估计。在适用的情况下,根据这些计划的历史模式和未来预期来估计未来的报销金额。关键销售条款,如定价和订购数量,是建立在频繁的基础上的,因此大多数客户安排和相关激励措施的持续时间为一年或更短。影响收入的估计,如贸易奖励和产品退货,每个时期都会进行监测和调整,直到实现奖励或产品退货。一定的
我们的客户安排是年度安排,这样影响收入的估计程度随着一年的进展而减少。我们认为,当与客户解决任何不确定因素时,我们对客户考虑的估计不会有重大变化。
企业合并、商誉与无形资产评估
我们在对被收购的企业进行会计核算时采用收购的方法。在收购法下,我们的财务报表反映了被收购企业从收购结束开始的运营情况。收购的资产和承担的负债按收购当日各自的估计公允价值入账。收购价格超过所收购的可识别净资产的估计公允价值的任何部分计入商誉。估计所购得资产,特别是无形资产的公允价值时,往往需要作出重大判断。我们通常在评估有形和无形资产的公允价值时获得第三方估值专家的协助。公允价值估计基于可获得的历史信息以及对未来的预期和假设,并考虑到市场参与者的观点。虽然管理层认为这些预期和假设是合理的,但它们本质上是不确定的。可能会发生意想不到的市场或宏观经济事件和情况,这可能会影响估计和假设的准确性或有效性。
确定无形资产的使用年限也需要判断。基于其历史和我们继续支持和打造收购品牌的计划,某些品牌无形资产预计将拥有无限期的寿命,而其他收购的无形资产(例如客户关系)预计将具有可确定的使用寿命。我们对已确定寿命的无形资产的使用年限的估计主要基于历史经验、竞争和宏观经济环境以及我们的运营计划。已确定寿命的无形资产的成本在其预计寿命内摊销为费用。我们审查商誉和不可摊销无形资产的账面价值,并按年度进行减值测试,如下所述。如果事件或情况显示报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值,我们也会测试减值。如果事件或环境变化表明资产可能减值,我们会测试无限期无形资产的减值。
确定报告单位或无限期购买的无形资产的公允价值本质上是判断性质的,涉及使用重大估计和假设,如我们的合并财务报表附注1中更全面的描述。虽然我们相信这些估计和假设是合理的,但它们本质上是不确定的。可能会发生意想不到的市场或宏观经济事件和情况,这可能会影响估计和假设的准确性或有效性。
商誉减值
我们的报告单位与我们的运营部门相同。厘定报告单位的公允价值属判断性质,涉及使用重大估计及假设,一如我们的综合财务报表附注1所述。我们使用贴现现金流模型来估计报告单位的公允价值。我们的贴现现金流量模型通过使用基于市场的贴现率对我们报告单位的未来预期现金流量进行当前估值来计算公允价值。然后,我们将这一公允价值与报告单位的账面价值进行比较,包括无形资产和商誉。如果报告单位的账面价值超过报告单位的估计公允价值,将确认减值费用。量化商誉减值测试要求实体将每个报告单位的公允价值与其账面金额进行比较。截至2021年11月30日,我们的资产负债表中记录了53.358亿美元的商誉(消费者部门为36.747亿美元,风味解决方案部门为16.611亿美元)。我们的2021财年减值测试表明,我们报告单位的估计公允价值大大超过了它们的账面价值。因此,我们认为,只有现金流量假设发生重大变化才会导致商誉减值。然而,业务的实际表现与编制公允价值估计时使用的假设之间的差异可能会导致未来期间的减值费用。
无形资产减值
我们的无限期无形资产包括品牌名称和商标。我们使用特许权使用费减免法估计公允价值,然后将该等公允价值与无限期无形资产的相关账面值进行比较。倘任何品牌名称或商标之公平值低于其相关账面值,则会确认相等于差额之非现金减值亏损。
对我们品牌和商标的公允价值的估计要求我们做出重大假设,包括对各个品牌和商标的销售和利润的预期、相关的特许权使用费税率、所得税税率和适当的折扣率,这些部分是基于当前的利率。
根据我们对合理国家和品牌的看法进行调整-基于相关品牌名称和商标的过去和预期未来表现的特定风险.用于评估减值的假设考虑了历史趋势、宏观经济状况以及与我们的经营策略一致的预测。该等估计之变动可对公平值之评估产生重大影响,并可能导致重大减值亏损。
截至2021年11月30日,我们的资产负债表中记录了30.674亿美元的品牌资产和商标,所有余额都没有超过当时的估计公允价值。在截至2021年11月30日的30.674亿美元的品牌资产和商标中:(I)23.2亿美元涉及法国的、Frank‘s Redhotand Cattlman的品牌名称和商标,这是我们在2017年8月收购RB Foods的一部分,我们出于减值分析的目的将其归类;(Ii)3.8亿美元涉及与2020年11月收购Cholula有关的Cholula品牌名称及商标,(Iii)4,900万美元涉及FONA于2020年12月收购FONA的品牌名称及商标,及(Iv)余下的3.184亿美元指若干其他品牌资产及商标,个别账面价值介乎0.2至1.064亿美元。除了我们最近收购的Cholula和FONA,截至2021年11月30日,我们每个品牌名称和商标的估计公允价值超过各自账面价值的百分比超过各自账面价值的百分比,包括与我们的法国品牌、弗兰克红热品牌和牛人品牌相关的23.2亿美元。
与最近收购相关的品牌名称和商标,包括我们最近收购的Cholula和FONA,可能更容易受到未来减值的影响,因为它们的账面价值代表最近确定的公允价值。对最近收购的业务的假设发生变化,包括那些受到利率上升或对未来销售额、盈利能力或特许权使用费预期恶化的影响,以及未来经济和市场状况,或更高的所得税税率的假设,可能会导致未来的非现金减值亏损。
所得税
我们估计所得税,并在我们运营的每个纳税管辖区提交纳税申报单,并被要求提交纳税申报单。每年年底,在财务报表中记录所得税估计数。纳税申报单一般在下一年的第三季度或第四季度提交。届时将完成估算与最终纳税申报单的核对,这将导致原始估算的变化。我们认为我们的纳税申报立场得到了适当的支持,但税务机关可以对我们的某些税收立场提出质疑。我们根据GAAP关于所得税不确定性的指导来评估我们的不确定税收头寸。我们会根据税务优惠的技术优点,在审核后确认这项税务优惠。然后,以最终结算时实现的可能性大于50%的最大利润额来衡量纳税状况。与不确定税收状况的预期最终解决相关的判断变化将在这种变化的季度收益中确认。我们相信,对于不确定的税务状况,包括相关利息和罚款,我们的准备金是足够的。截至2021年11月30日,该公司有3100万美元的未确认税收优惠,包括利息和罚款,记录在其他长期负债中。根据审计结果最终支付的金额可能与以前包括在我们所得税支出中的金额有很大不同,因此可能对我们的税收拨备、净收入和现金流产生重大影响。我们已经记录了估值准备金,以将我们的递延税项资产减少到更有可能变现的金额。为此,我们在评估是否有需要设立估值免税额时,已考虑日后的应课税入息和税务筹划策略。未来应纳税所得额及税务筹划策略均包括若干估计数字,详见综合财务报表附注1所述。
养老金福利
养老金计划的成本需要使用对贴现率、投资回报、预计工资增长和死亡率的假设。我们每年审查养老金福利报告中使用的精算假设,并将其与外部基准进行比较,以确保它们适当地考虑到我们未来的养老金福利义务。虽然我们认为所使用的假设是适当的,但各种假设的变化以及计划资产的实际回报和预期回报之间的差异以及计划资产的预测未来回报率的变化将影响最终确认的养老金支出或收入数额。贴现率的精算假设每增加或减少1%,将影响2022年养恤金福利支出约100万美元。计划资产预期回报率每增加或减少1%,将影响2022年养老金支出约1000万美元。
我们将继续评估在衡量我们的养恤金福利义务时所使用的假设的适当性。此外,有关这些假设及其对财务报表的影响的讨论,请参阅我们的合并财务报表附注11。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
这些信息载于“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的“市场风险敏感性”一节,以及我们的合并财务报表附注8。
第8项:财务报表及补充数据
管理报告
本公司负责年报所载综合财务报表的编制及完整性。综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的,包括根据我们的估计和判断编制的金额。本报告中的所有其他财务信息的列报依据与财务报表中的信息一致。
我们还负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。我们维持一套内部控制制度,旨在为综合财务报表的编制和列报提供合理保证,并保障资产不受未经授权的使用或处置。
我们的控制环境是我们财务报告内部控制系统的基础,并体现在我们的商业道德政策中。它为我们的组织定下了基调,并包括了诚信和道德价值观等因素。我们对财务报告的内部控制得到了正式政策和程序的支持,这些政策和程序会随着业务条件和运营的变化而进行审查、修改和改进。
董事会审计委员会完全由独立董事组成,定期与管理层成员、内部审计师和独立注册会计师事务所举行会议,审查和讨论财务报告以及会计和财务报告事项的内部控制。独立注册会计师事务所和内部审计师向审计委员会报告,并因此可以随时完全和自由地接触审计委员会。
我们根据以下框架对财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会印发(2013年框架)。这项评估包括审查控制措施的文件,评估控制措施的设计有效性,测试控制措施的操作有效性,以及对这项评估的结论。尽管任何财务报告内部控制制度的有效性都存在固有的局限性,但根据我们的评估,我们已合理确定我们的财务报告内部控制截至2021年11月30日是有效的。
我们截至2021年11月30日的财务报告内部控制已由安永律师事务所审计。
![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/63754/000006375422000005/mkc-20211130_g2.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/63754/000006375422000005/mkc-20211130_g2.jpg)
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劳伦斯·E·库尔祖斯 |
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总裁律师事务所董事长 首席执行官 |
独立注册会计师事务所报告
致麦考密克公司的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准,审计了McCormick&Company,Inc.截至2021年11月30日的财务报告内部控制。我们认为,根据COSO标准,截至2021年11月30日,麦考密克公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则,审计了本公司截至2021年11月30日及2020年11月30日的综合资产负债表、截至2021年11月30日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、现金流量表及股东权益表,以及列于指数第15(2)项的相关附注及财务报表附表,我们于2022年1月27日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并对所附管理层报告所载的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
马里兰州巴尔的摩
2022年1月27日
独立注册会计师事务所报告
致麦考密克公司的股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了所附麦考密克公司(本公司)于2021年11月30日及2020年11月30日的综合资产负债表,截至2021年11月30日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、现金流量表及股东权益表,以及列于指数第15(2)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年11月30日和2020年11月30日的财务状况,以及截至2021年11月30日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2021年11月30日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2022年1月27日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| 无限期无形资产的价值评估 |
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有关事项的描述 | 截至2021年11月30日,该公司的无限无形资产由品牌名称和商标组成,总账面价值约为31亿美元。 如综合财务报表附注1所述,该等资产至少每年采用免收特许权使用费的方法评估减值,以厘定其公允价值。 如果任何品牌名称或商标的公允价值低于其账面价值,则确认减值损失的金额等于差额。
审计公司的减值评估是复杂的,因为在确定品牌名称和商标的公允价值时需要进行重大估计。在确定个别品牌名称和商标是否应为确定公允价值的目的而组合在一起或必须单独评估时,也涉及重大的管理判断。 该公司估计这些资产公允价值的方法涉及重大假设和投入,包括按品牌、特许权使用费和贴现率预测的净销售额和营业利润的财务信息,所有这些都对经济、行业和公司特定的定性因素敏感并受其影响。 这些重要的假设和投入是前瞻性的,可能会受到未来经济和市场状况的影响。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们对本公司对本公司无限期无形资产减值评估的控制进行了了解,评估了设计并测试了其操作有效性,包括对管理层审查其资产分组的控制以及上述重大假设。我们测试了对所用方法的审查、重要假设和输入以及测量中使用的数据的完整性和准确性的控制。
为了测试本公司无限期无形资产的估计公允价值,我们进行了审计程序,其中包括评估本公司用于进行减值评估的资产分组、评估方法和测试上文讨论的重大假设以及本公司在其分析中使用的基础数据。我们将重大假设与当前的行业、市场和经济趋势、公司的历史业绩、同行业内的其他指导公司以及其他相关数据进行了比较。此外,我们通过将本年度某些品牌或商标的实际净销售额与公司上一年减值评估中的估计进行比较,评估了管理层估计净销售额的能力。我们亦对若干重大假设进行敏感度分析,以评估品牌名称及商标的公允价值因基础假设的假设变化而可能出现的变化。我们聘请了一名内部估值专家来协助我们评估公司用来确定某些品牌名称和商标的估计公允价值所使用的方法和重大假设和投入。 |
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| 被收购无形资产的价值评估 |
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有关事项的描述 | 在2021财年,公司完成了对FONA International,LLC的收购,净对价为7.08亿美元,确认的可识别无形资产为4.01亿美元,如合并财务报表附注2所披露。这笔交易被视为一项业务合并。
在对公司收购FONA国际公司的购买会计进行审计时,LLC是复杂的,因为管理层需要进行重大估计,以确定所收购的无形资产的公允价值,这些资产包括客户关系、商号和知识产权。估计的复杂性主要是由于用于计量无形资产公允价值的估值模型,以及各自的公允价值对重大基础假设的敏感性。用于估计无形资产公允价值的重要假设包括贴现率、特许权使用费、客户流失,以及构成预测结果基础的某些假设(例如净销售额和营业利润指标)。这些重大假设是前瞻性的,可能会受到未来经济和市场状况的影响。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们取得了了解,评估了设计,并测试了公司对收购会计的控制的操作有效性。例如,我们测试了对无形资产确认和计量的控制,包括用于制定此类估计的估值模型和基本假设。我们还测试了管理层对模型中使用的数据的完整性和准确性的控制。
为了测试无形资产的估计公允价值,我们进行了审计程序,其中包括评估公司的估值模型,测试模型中使用的重要假设,以及测试基础数据的完整性和准确性。我们将重大假设与当前的行业、市场和经济趋势、在其他收购中用于评估类似资产的假设以及被收购业务的历史结果进行了比较。我们还聘请了一名内部估值专家协助我们评估重大假设,这些程序包括完成对收购的无形资产的公允价值的独立计算。 |
自1982年以来,我们一直担任本公司的审计师。
马里兰州巴尔的摩
2022年1月27日
合并损益表 | | | | | | | | | | | |
截至11月30日的年度(除每股数据外,以百万美元计) | 2021 | 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 6,317.9 | | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | |
销货成本 | 3,823.3 | | 3,300.9 | | 3,202.1 | |
毛利 | 2,494.6 | | 2,300.4 | | 2,145.3 | |
销售、一般和行政费用 | 1,404.1 | | 1,281.6 | | 1,166.8 | |
交易和整合费用 | 29.0 | | 12.4 | | — | |
特别费用 | 46.4 | | 6.9 | | 20.8 | |
营业收入 | 1,015.1 | | 999.5 | | 957.7 | |
利息支出 | 136.6 | | 135.6 | | 165.2 | |
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其他收入,净额 | 17.3 | | 17.6 | | 26.7 | |
综合业务所得税前收入 | 895.8 | | 881.5 | | 819.2 | |
所得税费用 | 192.7 | | 174.9 | | 157.4 | |
合并业务净收益 | 703.1 | | 706.6 | | 661.8 | |
未合并业务的收入 | 52.2 | | 40.8 | | 40.9 | |
净收入 | $ | 755.3 | | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | |
每股盈利-基本 | $ | 2.83 | | $ | 2.80 | | $ | 2.65 | |
每股盈利-摊薄 | $ | 2.80 | | $ | 2.78 | | $ | 2.62 | |
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请参阅合并财务报表附注。
综合全面收益表 | | | | | | | | | | | |
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截至11月30日的年度(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
净收入 | $ | 755.3 | | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | |
可归因于非控股权益的净收入 | 8.0 | | 4.3 | | 1.9 | |
其他全面收益(亏损): | | | |
养恤金和其他退休后计划的未实现部分 | 134.8 | | (80.4) | | (149.8) | |
货币换算调整 | (68.8) | | 89.7 | | (25.5) | |
衍生金融工具的变动 | 1.1 | | (0.9) | | 1.1 | |
递延税金 | (30.2) | | 18.1 | | 33.2 | |
其他全面收益(亏损)合计 | 36.9 | | 26.5 | | (141.0) | |
| | | |
综合收益 | $ | 800.2 | | $ | 778.2 | | $ | 563.6 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并资产负债表 | | | | | | | | |
11月30日(百万) | 2021 | 2020 |
资产 | | |
现金和现金等价物 | $ | 351.7 | | $ | 423.6 | |
应收贸易账款,扣除津贴后的净额 | 549.5 | | 528.5 | |
盘存 | 1,182.3 | | 1,032.6 | |
预付费用和其他流动资产 | 112.3 | | 98.9 | |
流动资产总额 | 2,195.8 | | 2,083.6 | |
财产、厂房和设备、净值 | 1,140.3 | | 1,028.4 | |
商誉 | 5,335.8 | | 4,986.3 | |
无形资产,净额 | 3,452.5 | | 3,239.4 | |
其他长期资产 | 781.4 | | 752.0 | |
总资产 | $ | 12,905.8 | | $ | 12,089.7 | |
负债 | | |
短期借款 | $ | 539.1 | | $ | 886.7 | |
长期债务的当期部分 | 770.3 | | 263.9 | |
应付贸易帐款 | 1,064.2 | | 1,032.3 | |
其他应计负债 | 850.2 | | 863.6 | |
流动负债总额 | 3,223.8 | | 3,046.5 | |
长期债务 | 3,973.3 | | 3,753.8 | |
递延税金 | 792.3 | | 727.2 | |
其他长期负债 | 490.9 | | 622.2 | |
总负债 | 8,480.3 | | 8,149.7 | |
股东权益 | | |
普通股;授权640.0股;已发行和流通股: 2021年-17.8股,2020年-18.0股 | 530.0 | | 484.0 | |
普通股无投票权;授权640.0股;已发行和已发行:2021年-249.5股,2020年-248.9股 | 1,525.1 | | 1,497.3 | |
留存收益 | 2,782.4 | | 2,415.6 | |
累计其他综合损失 | (426.5) | | (470.8) | |
McCormick股东权益共计 | 4,411.0 | | 3,926.1 | |
非控制性权益 | 14.5 | | 13.9 | |
股东权益总额 | 4,425.5 | | 3,940.0 | |
总负债和股东权益 | $ | 12,905.8 | | $ | 12,089.7 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并现金流量表 | | | | | | | | | | | |
截至11月30日的年度(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 755.3 | | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 186.3 | | 165.0 | | 158.8 | |
基于股票的薪酬 | 66.6 | | 46.0 | | 37.2 | |
计入特别费用的资产减值 | 17.2 | | — | | — | |
| | | |
与收购相关的存货公允价值调整摊销 | 6.3 | | — | | — | |
出售资产的损失(收益) | 0.2 | | 3.0 | | (1.6) | |
递延所得税支出(福利) | 36.0 | | (11.2) | | 20.9 | |
未合并业务的收入 | (52.2) | | (40.8) | | (40.9) | |
| | | |
经营性资产和负债变动(扣除收购业务的影响): | | | |
应收贸易账款 | (22.6) | | 4.8 | | 12.2 | |
盘存 | (153.7) | | (200.2) | | (20.9) | |
应付贸易帐款 | 34.9 | | 164.2 | | 128.2 | |
其他资产和负债 | (81.4) | | 133.8 | | (81.5) | |
从未合并关联公司收到的股息 | 35.4 | | 29.3 | | 31.7 | |
经营活动提供的净现金 | 828.3 | | 1,041.3 | | 946.8 | |
投资活动 | | | |
收购业务(扣除收购现金后的净额) | (706.4) | | (803.0) | | — | |
| | | |
资本支出(包括资本化软件支出) | (278.0) | | (225.3) | | (173.7) | |
出售非合并业务所得款项 | 65.4 | | — | | — | |
其他投资活动 | 10.4 | | 2.7 | | 2.7 | |
用于投资活动的现金净额 | (908.6) | | (1,025.6) | | (171.0) | |
融资活动 | | | |
短期借款,净额 | (346.7) | | 286.5 | | 41.0 | |
长期债务借款 | 1,001.5 | | 527.0 | | — | |
支付债务发行成本 | (1.9) | | (1.1) | | — | |
长期偿债 | (257.1) | | (257.7) | | (447.7) | |
行使股票期权所得收益 | 13.5 | | 56.6 | | 90.9 | |
对员工股票奖励预扣和支付的税款 | (15.4) | | (13.0) | | (12.7) | |
| | | |
通过购买获得的普通股 | (8.6) | | (47.3) | | (95.1) | |
已支付的股息 | (363.3) | | (330.1) | | (302.2) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 22.0 | | 220.9 | | (725.8) | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (13.6) | | 31.6 | | 8.8 | |
(减少)现金及现金等价物增加 | (71.9) | | 268.2 | | 58.8 | |
年初现金及现金等价物 | 423.6 | | 155.4 | | 96.6 | |
年终现金及现金等价物 | $ | 351.7 | | $ | 423.6 | | $ | 155.4 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并股东权益报表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 普通股 | 普通股 无投票权股份 | 普通股金额 | 留存收益 | 累计其他综合(亏损)收入 | 非控制性权益 | 股东权益总额 |
平衡,2018年11月30日 | 19.1 | | 245.1 | | $ | 1,770.6 | | $ | 1,760.2 | | $ | (359.9) | | $ | 11.3 | | $ | 3,182.2 | |
净收入 | | | — | | 702.7 | | — | | — | | 702.7 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 1.9 | | 1.9 | |
其他综合亏损,税后净额 | | | — | | — | | (140.3) | | (0.7) | | (141.0) | |
分红 | | | — | | (309.3) | | — | | — | | (309.3) | |
基于股票的薪酬 | | | 37.2 | | — | | — | | — | | 37.2 | |
| | | | | | | |
购买并注销的股份 | (0.4) | | (1.2) | | (15.4) | | (97.8) | | — | | — | | (113.2) | |
已发行股份 | 3.0 | | 0.2 | | 96.2 | | — | | — | | — | | 96.2 | |
等价交换 | (3.1) | | 3.1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2019年11月30日 | 18.6 | | 247.2 | | $ | 1,888.6 | | $ | 2,055.8 | | $ | (500.2) | | $ | 12.5 | | $ | 3,456.7 | |
净收入 | | | — | | 747.4 | | — | | — | | 747.4 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 4.3 | | 4.3 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | — | | — | | 29.4 | | (2.9) | | 26.5 | |
分红 | | | — | | (338.5) | | — | | — | | (338.5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | | 46.0 | | — | | — | | — | | 46.0 | |
| | | | | | | |
购买并注销的股份 | (0.3) | | (0.2) | | (13.6) | | (49.1) | | — | | — | | (62.7) | |
已发行股份 | 1.6 | | — | | 60.3 | | — | | — | | — | | 60.3 | |
等价交换 | (1.9) | | 1.9 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2020年11月30日 | 18.0 | | 248.9 | | $ | 1,981.3 | | $ | 2,415.6 | | $ | (470.8) | | $ | 13.9 | | $ | 3,940.0 | |
净收入 | | | — | | 755.3 | | — | | — | | 755.3 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 8.0 | | 8.0 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | — | | — | | 44.3 | | (7.4) | | 36.9 | |
分红 | | | — | | (371.5) | | — | | — | | (371.5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | | 66.6 | | — | | — | | — | | 66.6 | |
| | | | | | | |
购买并注销的股份 | (0.3) | | — | | (7.8) | | (17.0) | | — | | — | | (24.8) | |
已发行股份 | 0.7 | | — | | 15.0 | | — | | — | | — | | 15.0 | |
等价交换 | (0.6) | | 0.6 | | — | | — | | — | | — | | — | |
余额,2021年11月30日 | 17.8 | | 249.5 | | $ | 2,055.1 | | $ | 2,782.4 | | $ | (426.5) | | $ | 14.5 | | $ | 4,425.5 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并财务报表附注
1. 重要会计政策摘要
整固
财务报表包括我们持有多数股权或控股的子公司和附属公司的账户。公司间的交易已被取消。对未合并联营公司的投资,我们对其施加重大影响,但不控制,按权益法入账。因此,我们在未合并附属公司的净收益或亏损中的份额计入净收益。
外币折算
对于拥有多数股权或控股的子公司和联营公司(如果位于美国境外,其功能货币不是美元),资产和负债账户按资产负债表日的汇率换算,由此产生的换算调整计入累计其他全面收益(亏损),这是股东权益的一个单独组成部分。收入和支出项目按月平均汇率换算。这些控股或控股的子公司和关联公司的外币交易损益— 也就是说,除指定为长期投资的公司间交易外,以其本位币计价的交易计入净收益。
我们位于美国以外的未合并附属公司通常使用当地货币作为其功能货币。该等未合并联属公司的资产及负债账目按资产负债表日的汇率折算,相应的折算调整计入该等联属公司的累计其他全面收益(亏损)。这些附属公司的收入和支出项目按平均每月汇率换算。我们将未合并关联公司的净资产和累计其他全面收益(亏损)中的所有权份额分别记入我们的综合资产负债表中题为“其他长期资产”和“累计其他全面亏损”的项目。我们在合并损益表的“非合并业务收入”一栏中记录我们在非合并关联公司净收入中的所有权份额,或与出售我们在非合并关联公司的所有权权益相关的收益或损失。
预算的使用
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表,要求我们做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际金额可能与这些估计数字不同。
现金和现金等价物
所有购买的原始到期日为三个月或以下的高流动性投资均被归类为现金等价物。
盘存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。成本是根据先进先出成本计算方法(FIFO)确定的,包括使用接近FIFO的平均成本。
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备按历史成本列报,并于其估计使用年限内按财务报告直线法及加速及直线税务报告法计提折旧。估计的可用寿命从20至50建筑和建筑的年限3至12机器、设备和其他资产的使用年限。融资租赁项下租赁的资产将按租赁期或其使用年限中较短的时间进行折旧,除非我们合理地确定我们将在租赁期结束时获得所有权。维修和维护费用在发生时计入费用。
计算机软件
我们将为内部使用开发或获取的软件的成本资本化。资本化的软件开发成本仅包括(1)支付给他人用于开发或购买软件的材料和服务的直接成本,(2)直接从事软件开发项目的员工的工资和工资相关成本,以及(3)开发软件时的利息成本。当项目基本完成并准备好使用时,这些成本的资本化就停止了。
资本化软件的账面净值总计为$141.1百万美元和美元116.0分别为2021年11月30日和2020年11月30日。这些金额记入合并资产负债表中的“其他长期资产”内。软件在估计的使用寿命范围内使用直线方法进行摊销3至13几年,但不是
超过产品预期寿命的。资本化软件的账面净值包括$12.2百万美元和美元86.7截至2021年11月30日和2020年11月30日,这两个数字分别为100万美元,尚未投入使用,这与我们今后实施全球企业资源规划系统有关。
商誉及其他无形资产
我们审查商誉和无限期无形资产的账面价值,并按年度进行减值测试,如下所述。如果事件或情况显示报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值,我们也会测试商誉是否减值,如果事件或情况变化表明资产可能减值,我们也会测试无限寿命无形资产的减值。使用年限有限的可分离无形资产在这些年限内摊销。
确定报告单位或无限期购买的无形资产的公允价值本质上是判断的,涉及使用重大估计和假设。这些估计和假设包括用于计算预计未来现金流的收入增长率和营业利润率、经风险调整的贴现率、假设的特许权使用费费率、未来的经济和市场状况以及适当市场可比指标的确定。我们的公允价值估计是基于我们认为合理但不可预测和本质上不确定的假设。未来的实际结果可能与这些估计不同。
商誉减值
我们用于评估潜在商誉减值的报告单位与我们的业务部门相同。我们使用贴现现金流模型计算报告单位的公允价值,然后将其与报告单位的账面价值(包括无形资产和商誉)进行比较。若报告单位的账面值超过报告单位的计算公允价值,则会确认减值费用。
无形资产减值
我们的无限期无形资产由收购的品牌名称和商标组成。我们使用特许权使用费救济方法来确定公允价值,然后将其与无限生存的无形资产的账面价值进行比较。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值,则在记录的无限期无形资产超过公允价值时计入减值费用。
长期资产减值
固定资产及应摊销无形资产于发生表明资产账面价值可能无法收回之事件或环境变化时,会就减值进行审核。未贴现现金流分析用于确定是否存在减值。如果确定存在减值,则将根据资产的账面价值超过其估计公允价值计算损失。
租契
我们根据确认的资产的存在以及我们从该等资产获得基本上所有经济利益或直接使用该等资产的权利来确定一份合同在合同开始时是否属于或包含租赁。当我们确定存在租赁时,我们将使用权(“ROU”)资产和相应的租赁负债记录在我们的合并资产负债表上。ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利。租赁负债是指我们有义务支付租赁所产生的租赁款项。净收益资产在租赁开始日按租赁负债的价值确认,并根据任何预付款、收到的租赁奖励和产生的初始直接成本进行调整。租赁负债于租赁开始日根据租赁期内剩余租赁付款的现值确认。由于租赁中隐含的贴现率在我们的大部分租赁中并不容易确定,我们使用基于租赁开始日可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。我们的租赁条款包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租约的选项。 我们不在综合资产负债表上记录期限为12个月或更短的租赁合同。
当我们的房地产租赁安排包括租赁和非租赁组成部分(例如公共区域维护)时,我们根据每个组成部分的相对独立价格单独核算每个组成部分。对于所有其他资产类别,我们将租赁组成部分和非租赁组成部分合并为单一租赁承诺。
我们以直线法确认租期内经营租赁的固定租赁费用。对于融资租赁,我们确认相关资产的估计使用年限或租赁期中较短的摊销费用。在所有权转让的情况下,费用在使用年限内确认。融资租赁的利息支出按租赁期限内的实际利息法确认。
收入确认
我们为整个食品行业-零售商、食品制造商和食品服务企业生产、销售和分销香料、调味料混合物、调味品和其他风味产品。我们的收入安排一般包括与履行客户订单有关的单一履约责任,在某些情况下,客户订单受购买我们产品的主销售协议规管。我们于所订购产品的控制权转移至客户的时间点确认收益,主要于付运或交付予客户时或于客户提货时(视乎特定客户安排所包含的条款而定)。收入已扣除贸易及销售奖励及估计产品退货。已知或预期的定价或收入调整,如贸易折扣、回扣和退货,在销售时估计。由政府机构征收的、对特定的创收交易征收的和与之同时征收的所有税款,以及我们从客户处收取的销售税、增值税和其他消费税,均不包括在净销售额中。我们将在客户获得货物控制权之前发生的产品运输和处理活动作为履行活动(即费用)而不是承诺的服务进行会计处理,这些活动的成本记录在销售成本中。当合约为期一年或以下时,我们会就取得合约的任何增量成本作出开支。
我们客户的账单和到期金额在资产负债表上被归类为应收账款,需要短期付款。我们的坏账准备是我们对现有应收账款中可能的不付款和信贷损失的估计,这是根据对逾期余额和其他特定账户数据的审查而确定的。
下表列出了我们按美洲、欧洲、中东和非洲(EMEA)以及亚太地区(APAC)地理区域划分的净销售额: | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 美洲 | 欧洲、中东和非洲地区 | APAC | 总计 |
2021 | | | | |
净销售额 | $ | 4,396.1 | | $ | 1,191.3 | | $ | 730.5 | | $ | 6,317.9 | |
2020 | | | | |
净销售额 | $ | 3,974.9 | | $ | 1,046.7 | | $ | 579.7 | | $ | 5,601.3 | |
2019 | | | | |
净销售额 | $ | 3,711.3 | | $ | 986.1 | | $ | 650.0 | | $ | 5,347.4 | |
履约义务
我们的收入主要来自与客户的合同或采购订单,这些合同或订单通常都是短期性质的,并且具有单一的履约义务-向客户交付我们的产品。 我们评估客户合约或采购订单中承诺的货品及服务,并就转移不同货品或服务(或货品或服务组合)的每项承诺识别履约责任。为识别履约责任,我们考虑所有承诺的商品或服务,不论是明示或基于惯例商业惯例的暗示。
重大判决
销售额已扣除贸易及销售奖励及估计产品退货。已知或预期的定价或收入调整,如贸易折扣、回扣或退货,在销售时估计。在适用的情况下,未来的报销是根据这些计划的历史模式和未来预期的组合来估计的。 定价及订购数量等主要销售条款乃经常订立,因此大部分客户安排及相关奖励措施的期限为一年或更短。影响收益的估计(例如贸易奖励及产品退货)于各期间受到监控及调整,直至奖励或产品退货实现为止。 截至2021年、2020年及2019年11月30日止年度确认的调整因更新上年度产品销售收入估计而产生的调整并不重大。 该等活动之应计负债之未结算部分为189.3百万美元和美元183.3截至2021年11月30日和2020年11月30日,分别为100万人。
运输和搬运
我们销售给客户的产品的运输和搬运成本与客户在获得商品控制权之前发生的活动有关,这些成本计入综合损益表中的销售商品成本。
品牌营销支持
品牌营销支持费用总额包括在我们合并损益表的“销售、一般和行政费用”一栏中,费用总额为#美元。237.8百万,$230.3百万美元和美元214.62021年、2020年和2019年分别为100万。品牌营销支持成本包括广告和促销,但不包括为此类活动支付给客户的贸易资金。支付给客户的所有贸易资金在合并损益表中作为净销售额的减少额反映出来。促销成本包括公共关系、购物者营销、社交营销活动、一般消费者促销活动以及用于这些促销活动的资产折旧。广告成本包括通过电视、数字、印刷和广播开发、制作和传播广告的费用。开发和制作成本在广告首次投放期间计入。所有其他广告费用均在发生时计入费用。广告费是$182.6百万,$174.8百万美元和美元150.82021年、2020年和2019年分别为100万。
研究与开发
研发成本在发生时计入费用,并计入综合损益表中“销售、一般及行政费用”一栏。研究和开发费用为$87.3百万,$68.6百万美元和美元67.32021年、2020年和2019年分别为100万。
所得税
所得税按照会计负债法确认。递延税项根据制定的税法,就最终应付或可收回的估计税项确认。在确定我们的年度税率时,固有的是对商业计划、规划机会和对未来结果的预期的判断。实现某些递延税项资产,主要是净营业亏损和其他结转,取决于在结转期届满前在适当司法管辖区产生足够的应纳税所得额。已制定税率的变化在发生时反映在税收拨备中。
我们记录估值准备金,以将递延税项资产减少到更有可能变现的金额。在评估估值免税额的需要时,我们会考虑未来的应课税收入,以及持续审慎和可行的税务筹划策略。如果情况变化导致对未来年度递延税项资产变现的判断发生变化,我们将在情况变化发生期间调整相关估值免税额,同时对我们的所得税拨备进行相应调整。
我们在财务报表中确认税务头寸时,如果根据该头寸的技术价值进行审查,该头寸很可能会持续存在。然后,以最终和解后实现可能性大于50%的最大利益金额来衡量这一头寸。 税务储备的解决和估值免税额的变化可能会对我们任何时期的经营业绩产生重大影响,但预计不会对我们的财务状况产生重大影响。
自2018年12月1日起,我们必须遵守美国税收要求,即外国子公司获得的某些收入,即全球无形低税收入(GILTI),必须包括在子公司美国股东的毛收入中。美国普遍接受的会计原则规定了一种会计政策选择,要么为预计将在未来几年逆转为GILTI的暂时性差异确认递延税款,要么在发生时将此类税收确认为本期费用。我们已选择在发生时将GILTI视为本期费用。
基于股票的薪酬
我们确认与期权和限制性股票单位(RSU)相关的基于股票的补偿支出,其中包含这样的条款,即该等奖励在员工退休时按比例在归属期间或员工退休资格日期较短的时间内完全归属。因此,我们确认与期权和RSU相关的基于股票的薪酬,但须遵守于授出日符合即时退休资格的归属条款。
与我们的长期业绩计划(LTPP)相关的薪酬费用根据我们对实现业绩目标的最可能结果的估计,在该计划的三年期间按比例记录在损益表中。
我们在归属期间按比例确认与价格归属股票期权相关的基于股票的薪酬支出,因为此类期权不包含在员工符合退休资格时完全归属这些奖励的条款。
我们在授予时根据历史经验估计与所有基于股票的补偿相关的没收,如果实际没收不同,我们会在随后的时期修正这一估计。
股票拆分
2020年9月28日,我们的董事会批准了以股票股息的形式对公司两类普通股-普通股和普通股非投票权-的所有股票进行1取2的股票拆分。2020年11月30日,向截至2020年11月20日登记在册的股东每发行一股同类股票。该公司的普通股于2020年12月1日在拆分调整的基础上开始交易。所有普通股和每股数据都已针对股票拆分的影响进行了追溯调整。
衍生工具
我们以公允价值将所有衍生品记录在资产负债表上。衍生工具的公允价值按其公允价值及到期日记入综合资产负债表的“其他流动资产”、“其他长期资产”、“其他应计负债”或“其他长期负债”项目。代表套期保值无效、被排除在有效性评估之外的套期保值部分或换算风险套期保值的损益在综合收益表中标题为“其他收入(支出)、净额”或“利息支出”的项目中记录。在我们的综合现金流量表中,现金流量和公允价值对冲的结算被归类为经营活动;所有其他衍生工具的结算,包括已停止对冲会计的工具,根据工具的性质进行分类。
现金流对冲。当被对冲的项目是预测交易时,符合条件的衍生品被计入现金流对冲。这些工具的损益计入综合资产负债表中题为“累计其他全面收益(亏损)”的项目,直到基础交易计入收益。当对冲项目变现时,收益或亏损从综合资产负债表中的“累计其他全面收益(亏损)”重新分类到与基础交易相同的项目上的综合收益表。
公允价值对冲。当被套期保值的项目是公认的资产、负债或公司承诺时,符合条件的衍生品被计入公允价值对冲。这些工具的损益计入收益,抵消套期保值项目的损益。
净投资对冲。当被对冲的项目是对子公司的非功能性货币投资时,符合条件的衍生品和非衍生品金融工具被计入净投资对冲。这些工具的损益计入外币折算调整,这是我们综合资产负债表中“累计其他全面收益(亏损)”的一个组成部分。
员工福利和退休计划
我们在美国和某些外国地区发起固定收益养老金计划。此外,我们在美国发起固定缴款计划。我们为美国以外地区的固定缴款计划提供资金,包括政府资助的退休计划。我们目前还为某些美国雇员和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。
我们确认我们的固定收益养老金计划的资金过剩或资金不足状态是我们资产负债表中的一项资产或负债,并在发生这些变化的当年通过其他全面收入记录资金状况的变化。
计划资产的预期收益是使用预期收益率和被称为计划资产的市场相关价值的计划资产的计算价值来确定的。假设收益和实际收益之间的差额在五年内以直线方式摊销至与市场相关的资产价值。
我们使用走廊方法对固定收益养老金和退休后福利计划进行估值。走廊办法推迟了因实际结果和精算假设之间的差异而产生的所有精算损益。这些未确认的损益在净损益超过年初计划资产的市场相关价值或预计福利债务的10%时摊销。超出走廊的金额将在退休计划参与者的平均剩余预期寿命内摊销,对于福利已被冻结的计划,或在役计划参与者至退休日期的平均剩余服务期内摊销。
2021年通过的会计公告
2017年1月,FASB发布了ASU第2017-04号无形资产—商誉和其他话题(话题350): 简化商誉减值测试。本指引取消了计算报告单位的商誉隐含公允价值以计量商誉减值费用的要求。取而代之的是,公司将根据报告单位的账面价值超过其公允价值来记录减值费用。这项新标准
于2020年12月1日生效,并将在确认任何未来商誉减值费用后适用。这一ASU并未对我们的财务报表产生实质性影响。
2016年6月,FASB发布了ASU第2016-13号。金融工具—信贷损失(主题326):金融工具信贷损失的计量,它建立了一种新的模式,以确认未按公允价值计量的金融工具的信贷损失。本标准于2020年12月1日由本公司采用。由于这一ASU在采用时对我们的合并财务报表没有实质性影响,因此没有必要对留存收益进行累积效果调整。
最近发布的会计公告-等待采纳
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号所得税(话题740):简化所得税会计这简化了所得税的会计处理。新的指导意见删除了所得税一般原则的某些例外情况,并通过澄清或修订现有指导意见,改进了会计的一致适用。新标准在截至2022年11月30日的财政年度的第一季度以及这些年的过渡期内生效。我们预计新的指导方针不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响这为在有限的时间内对合约、对冲关系和受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的其他参考利率影响的其他交易进行会计处理提供了可选的权宜之计。这些可选的权宜之计可以在2020年3月至2022年12月31日期间适用。我们目前正在评估新指引将对我们的合并财务报表产生的影响。
2. 收购
收购是我们增加销售和利润的战略的一部分。
收购FONA International,LLC
2020年12月30日,我们收购了FONA International,LLC及其某些附属公司(FONA),这是一家私人持股公司,收购价格约为$708.22000万美元,扣除收购的现金。该购买价格包括支付#美元。2.62021年期间与最终营运资金调整相关的1000万欧元。福纳是一家领先的清洁和天然香料制造商,为食品、饮料和营养市场的各种应用领域的多样化客户群提供解决方案。收购FONA将我们的风味解决方案细分市场扩展到有吸引力的类别,并扩大了我们的技术平台,增强了我们的能力。此次收购的资金来自现金和商业票据。在收购时,FONA的年销售额约为美元。1141000万美元。FONA的运营结果从收购之日起就作为我们的风味解决方案部门的一个组成部分包含在我们的财务报表中。
FONA的收购价根据收购日的估计公允价值分配给收购的标的资产和承担的负债。我们根据独立估值、贴现现金流分析、市场报价和管理层的估计来估计公允价值。
FONA的最终购买价格分配产生了以下公允价值分配,扣除所获得的现金(以百万为单位):
| | | | | |
应收贸易账款 | $ | 12.4 | |
盘存 | 10.3 | |
商誉 | 389.7 | |
无形资产 | 266.0 | |
财产、厂房和设备 | 36.3 | |
其他资产 | 5.5 | |
应付贸易帐款 | (3.7) | |
其他应计负债 | (6.9) | |
递延税金 | (0.3) | |
其他长期负债 | (1.1) | |
总计 | $ | 708.2 | |
我们使用以下方法确定无形资产的公允价值。我们使用特许权使用费减免法(一种收入法)对收购的品牌名称、商标和知识产权进行估值。我们使用超额收益法(一种收益法)对收购的客户关系进行估值。在制定估值时所固有的一些较重要的假设包括每项无限期或无限期无形资产的估计年度现金流量净额(包括净销售额、营运利润率、营运资本/缴款资产费用)、特许权使用费比率、适当反映每项未来现金流所固有风险的贴现率、对每项资产生命周期的评估、竞争趋势,以及其他因素。我们使用历史数据确定财务预测中使用的假设,并辅之以当前和预期的市场状况、估计的产品类别增长率、管理计划和市场可比性。
我们使用账面价值来评估贸易应收账款和应付账款,以及某些其他流动和非流动资产和负债,因为我们确定它们代表了这些项目的公允价值。我们使用可变现净值法对产成品和在制品库存进行估值,结果增加了$1.4在2021年期间在销售商品成本中确认的2.5亿欧元,因为相关库存已售出。使用重置成本法对原材料和包装库存进行了估价。
收购的FONA净资产的估值包括#美元。49.02000万美元分配给无限期生存的品牌资产,173.0分配给客户关系的100万美元,预计使用寿命为15年份和美元44.0分配给知识产权的100万美元,预计使用寿命为12好几年了。作为收购的结果,我们总共确认了$389.7一亿美元的善意。这种商誉主要代表不符合单独确认资格的无形资产,例如利用我们的品牌建设专业知识的价值、我们对客户对增值风味解决方案需求的洞察、我们的供应链能力,以及合并运营和组装员工的预期协同效应。我们在收购的无形资产和商誉中的总所得税基数接近其在收购日的总账面价值。
收购Cholula辣酱
2020年11月30日,我们完成了对Cholula辣酱母公司的收购®(Cholula)来自L卡特顿。购买价格约为1美元。801.22000万美元,扣除收购的现金。这一购买价格也是扣除美元后的净额1.52021年期间收到与最终营运资本调整相关的1000万美元。此次收购的资金来自现金和短期借款。Cholula是一个优质的墨西哥辣酱品牌,是McCormick全球品牌口味组合的有力补充,我们相信这将扩大我们在高增长辣酱类别中的产品范围,面向消费者和餐饮服务运营商,并通过补充正宗墨西哥风味辣酱加速我们的调味品增长机会。在收购时,Cholula的年销售额约为1美元961000万美元。自收购之日起,Cholula的运营结果已作为我们消费者和风味解决方案部门的组成部分包含在我们的财务报表中。
Cholula的收购价是根据收购之日的估计公允价值分配给收购的标的资产和承担的负债。我们根据独立估值、贴现现金流分析、市场报价和管理层的估计来估计公允价值。
2021年,我们完成了Cholula收购价格分配。Cholula的最终收购价格分配产生了以下公允价值分配,扣除所获得的现金(以百万为单位):
| | | | | |
应收贸易账款 | $ | 15.0 | |
盘存 | 16.5 | |
商誉 | 411.3 | |
无形资产 | 401.0 | |
其他资产 | 10.5 | |
应付贸易帐款 | (7.0) | |
其他应计负债 | (8.1) | |
递延税金 | (35.1) | |
其他长期负债 | (2.9) | |
总计 | $ | 801.2 | |
无形资产的公允价值是使用收益法确定的。我们使用特许权使用费减免法(一种收入法)对收购的品牌名称和商标进行估值。对于客户关系,我们
使用分销商法,这是超额收益法的一种变体,使用基于分销商的投入来获得利润率和贡献资产费用。在制定估值时所固有的一些较重要的假设包括每项无限期或无限期无形资产的估计年度现金流量净额(包括净销售额、营运利润率、营运资本/缴款资产费用)、特许权使用费比率、适当反映每项未来现金流所固有风险的贴现率、对每项资产生命周期的评估、竞争趋势,以及其他因素。我们使用历史数据确定财务预测中使用的假设,并辅之以当前和预期的市场状况、估计的产品类别增长率、管理计划和市场可比性。
我们使用账面价值来评估贸易应收账款和应付账款,以及某些其他流动和非流动资产和负债,因为我们确定它们代表了这些项目的公允价值。 我们使用可变现净值法对产成品和在制品库存进行估值,结果增加了$4.92021年在售出相关存货时在售出的商品成本中确认的2.8亿欧元。使用重置成本法对原材料和包装库存进行了估价。
递延所得税资产和负债是指所取得的资产和所承担的负债的公允价值及其税基之间的暂时性差异所产生的预期未来税务后果。
收购的Cholula净资产的估值包括#美元380.02000万美元分配给无限期生存的品牌资产,以及21.0分配给已确定寿命的无形资产,预计使用年限为15好几年了。作为收购的结果,我们总共确认了$411.3一亿美元的善意。商誉主要代表不符合单独确认资格的无形资产,例如利用我们的品牌建设专业知识的价值、我们对消费者和香精解决方案客户对增值香精解决方案需求的洞察力、我们的供应链能力,以及合并运营和组装员工带来的预期协同效应。我们在收购的无形资产和商誉中的所得税基数约为#美元。2851000万美元。
与Cholula和FONA收购相关的交易和整合费用
以下是截至11月30日的年度与Cholula和FONA收购相关的确认交易和整合费用(单位:百万):
| | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
与交易有关的费用计入售出货物成本 | $ | 6.3 | | $ | — | |
其他交易费用 | 13.8 | | 12.4 | |
整合费用 | 15.2 | | — | |
交易和整合总费用 | $ | 35.3 | | $ | 12.4 | |
我们预计与收购Cholula和FONA相关的额外交易和整合费用总计约为$32022年将达到2.5亿。
3. 特别收费
在我们的综合损益表中,我们包括一个单独的标题为“特别费用”的项目,以计算我们的综合营业收入。特别费用包括与为降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动相关的费用(包括相关减值费用),在前期成本和组织/结构影响方面都具有重大意义,因此需要事先获得由我们的高级管理层(包括董事长总裁和首席执行官)组成的管理委员会的批准。在向管理委员会提出任何这类拟议行动(一般包括估计费用的细节,估计费用通常主要包括雇员遣散费和相关福利,以及与行动有关的辅助费用,其中可能包括非现金部分,如资产减值,或与存货调整有关的部分,这些部分包括在已售出货物的成本中;受影响的雇员或业务;预期的时间;预期的节余)向管理委员会提出并经委员会事先核准后,与核准的行动有关的费用在确认后归类为特别费用,并在整个完成过程中持续监测。与我们管理委员会批准的这些行动相关的某些辅助费用在批准后不符合应计条件,但在行动过程中作为特别费用计入。
以下是截至11月30日的年度确认的特别费用摘要(单位:百万): | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
| | | |
损益表中的雇员遣散费和相关福利 | $ | 10.5 | | $ | 4.1 | | $ | 6.2 | |
损益表中的其他成本(1) | 35.9 | | 2.8 | | 14.6 | |
特别费用 | $ | 46.4 | | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | |
包含在销售货物成本中的特别费用 | 4.7 | | — | | — | |
特别收费总额 | $ | 51.1 | | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | |
(1)包括在2021年其他成本中的非现金无形资产减值费用为#美元。11.22000万美元和非现金固定资产减值费用#6.0百万美元。
以下是截至11月30日的年度按业务细分的特别费用摘要(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
消费细分市场 | $ | 36.3 | | $ | 5.5 | | $ | 13.1 | |
风味解决方案细分市场 | 14.8 | | 1.4 | | 7.7 | |
特别收费总额 | $ | 51.1 | | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | |
我们继续评估组织结构的变化,以降低固定成本、简化或改进流程,并提高我们的竞争力。
在2021年期间,我们记录了51.1 特别费用,其中46.4在特别费用项下确认了100万美元,4.7百万元已于综合收益表的销货成本中确认。2021年的特别费用主要包括19.5 与我们退出印度大米生产线有关的200万美元,详细描述如下,6.2 与EMEA制造工厂的转型相关的200万美元,简化了200万美元的行动10.3 美洲区域,百万美元4.8 EMEA地区的百万美元和0.8 在亚太地区,0.8 与我们的通用电气计划有关的2000万美元,以及非现金资产减值费用2000万美元。6.0 与我们决定采用混合工作环境时出售的一个行政站点相关的2000万美元。截至2021年11月30日,与特别费用相关的储备计入我们综合资产负债表中题为“应付贸易账款”和“其他应计负债”的项目。
2021年,我们共录得$19.5 与我们在印度的Kohinoor大米产品线的退出有关的特别费用。这一行动主要涉及Kohinoor的大米业务的终止,这与我们专注于高利润率产品相一致,使该业务能够专注于其风味解决方案和非大米消费者业务。 由于Kohinoor大米产品线的退出,我们确定Kohinoor品牌名称已于2021年发生减值,并记录非现金减值费用$7.4 将其账面价值降至零。 此外,由于这一行动,我们确定我们在印度的客户关系资产的价值也因预期销售额较低而减值,并记录了非现金减值费用$3.8 万 我们还记录了$3.6员工遣散费和其他与退出计划直接相关的相关退出成本。我们预计这些费用将在未来12个月内支付。此外,由于科希努尔产品线于2021年停产,我们确认了一笔$4.7 于2010年12月31日,本集团将已终止经营的食米存货的账面值扣除销售成本,即就食米存货账面值超出该等已终止经营存货的估计可变现净值的部分作出拨备,以及终止食米供应协议相关的合约责任。
在2020年期间,我们记录了6.91,000,000特别收费,包括(I)$5.3与简化我们欧洲、中东和非洲地区的行动有关的100万美元,包括3.82000万美元用于遣散费和相关福利以及#美元1.03亿美元的第三方费用和1美元0.5与其他费用有关的费用;及。(Ii)。1.61000万美元与我们的GE计划相关。在美元中6.92020年期间记录的特别费用为2000万美元,约为$4.81000万美元以现金支付,其余应计项目于2021年支付。
在2019年,我们记录了美元20.89亿美元的特别费用,主要包括(I)1美元14.1与我们的GE计划相关的百万美元,包括美元10.6百万美元的第三方费用,美元2.1与遣散费和相关福利有关的费用为100万美元,1.4与其他费用有关的百万美元;(Ii)美元2.3与美洲精简行动相关的百万美元员工遣散费和相关福利,以及(Iii)美元3.9100万美元与我们欧洲、中东和非洲地区的精简行动有关。在美元中20.82019年记录的特别费用为2000万美元,约为$16.8100万美元以现金支付,剩余的应计项目于2020年支付。
2017年,我们的管理委员会批准了一项多年计划,在此期间,我们已经并预计将继续对我们的全球流程、能力和运营模式进行重大变革,为未来的增长提供一个可扩展的平台。我们预计,这一举措将使我们能够通过调整和简化整个麦考密克的流程,在一定程度上建立在我们目前的共享服务基础上,并扩大目前在该基础上的端到端流程,从而加快我们在全球和跨职能部门开展工作的能力。我们希望这项我们称为Global Enablement(GE)的计划能够支持这个可扩展的平台以实现未来的增长,同时降低成本、加快决策速度、提高灵活性并在我们的组织内创造能力。
虽然我们正在继续全面发展我们通用电气运营模式的细节,但我们预计通用电气计划的成本--将在多年期间在我们的综合收益表中确认为“特别费用”--大约在$60百万至美元65百万美元。其中的一美元60百万至美元65我们估计,大约60%的收入将来自与通用电气实施和过渡的相关成本(包括外部咨询和其他成本)相关的现金支付,约40%的收入将来自与该计划直接相关的员工遣散费和相关福利支出。从成立到2021年11月30日,我们 已确认的总金额为$40.7与我们的GE计划相关的特别费用。
4. 商誉和无形资产
下表显示了截至11月30日的无形资产: | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
(百万) | 毛收入 携载 金额 | 累计 摊销 | 毛收入 携载 金额 | 累计 摊销 |
已确定寿命的无形资产 | $ | 549.6 | | $ | 164.5 | | $ | 336.8 | | $ | 127.4 | |
无限期-活着的无形资产: | | | | |
商誉 | 5,335.8 | | — | | 4,986.3 | | — | |
品牌名称和商标 | 3,067.4 | | — | | 3,030.0 | | — | |
| 8,403.2 | | — | | 8,016.3 | | — | |
商誉和无形资产总额 | $ | 8,952.8 | | $ | 164.5 | | $ | 8,353.1 | | $ | 127.4 | |
我们于2020年12月收购了FONA(见附注2)。对收购的FONA净资产进行估值后,分配了#美元。389.71000万美元转给商誉,$49.02000万美元至与收购的品牌名称和商标相关的无限期无形资产,以及美元217.02000万美元,用于固定居住的无形资产。
我们于2020年11月收购了Cholula(见附注2)。对收购的Cholula净资产的估值导致分配#美元。411.31000万美元转给商誉,$380.02000万美元至与收购的品牌名称和商标相关的无限期无形资产,以及美元21.02000万美元,用于固定居住的无形资产。
无形资产摊销费用为#美元。35.6百万,$20.2百万美元和美元20.32021年、2020年和2019年分别为100万。截至2021年11月30日,确定存续无形资产的加权平均剩余寿命约为12好几年了。
截至11月30日的年度,按分部划分的商誉账面值变动如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
(百万) | 消费者 | 风味解决方案 | 消费者 | 风味解决方案 |
年初 | $ | 3,711.2 | | $ | 1,275.1 | | $ | 3,377.6 | | $ | 1,127.6 | |
初步购进价格分配的变化 | 0.5 | | 0.3 | | — | | — | |
收购带来的增长 | — | | 389.7 | | 273.7 | | 136.8 | |
| | | | |
外币波动 | (37.0) | | (4.0) | | 59.9 | | 10.7 | |
年终 | $ | 3,674.7 | | $ | 1,661.1 | | $ | 3,711.2 | | $ | 1,275.1 | |
2020年,对收购的Cholula净资产进行了初步估值,结果分配了#美元273.71000万美元和300万美元136.8分别对消费者细分市场和风味解决方案细分市场的商誉为1.8亿美元。2021年,我们最终确定了Cholula收购价格的分配,导致商誉增加了#美元0.51000万美元给
消费者细分市场和美元0.32000万美元用于香精解决方案细分市场。2020年12月FONA的收购导致分配了#美元389.7对香精解决方案细分市场的好感。
如附注3所述,于2021年,我们录得非现金减值费用#美元。7.41000万美元和300万美元3.8在印度,分别与Kohinoor品牌名称和客户关系资产相关的2.5亿美元。
5. 对附属公司的投资
未合并业务的收入为#美元。52.2百万,$40.8百万美元,以及$40.92021年、2020年和2019年分别为100万。2021年非合并业务的收入包括出售非合并业务的收益#美元13.41000万美元,如下所述。我们来自未合并附属公司的主要收益来自我们的50墨西哥麦考密克股份有限公司的%权益。该合资企业的利润为622021年未合并业务收入的百分比,752020年和722019年。McCormick de墨西哥,S.A.de C.V.对2021年非合并业务收入的相对影响受到我们出售非合并业务的收益的影响。
来自以下未合并附属公司财务报表的年度和年终汇总信息100有%的企业如下: | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 925.1 | | $ | 870.3 | | $ | 863.0 | |
毛利 | 328.8 | | 318.0 | | 316.2 | |
净收入 | 95.8 | | 93.7 | | 90.5 | |
流动资产 | $ | 464.2 | | $ | 421.7 | | $ | 426.3 | |
非流动资产 | 105.8 | | 126.2 | | 134.0 | |
流动负债 | 218.5 | | 192.3 | | 223.8 | |
非流动负债 | 9.0 | | 12.2 | | 9.2 | |
来自未合并附属公司的特许权使用费收入为#美元22.8百万,$19.5百万美元和美元19.02021年、2020年和2019年分别为100万。
非合并业务的出售
2021年3月1日,我们出售了我们的26东方调味品私人有限公司(东方)的%权益65.4现金,扣除交易费用净额$1.41000万美元。东方作为权益法投资入账,出售前我们所占收益的比例反映在综合损益表中未合并业务的所得税前收入中。出售东方航空公司获得了1美元的收益。13.42000万美元,扣除税后净额为$5.71000万美元。这一收益包括在我们的合并损益表中未合并业务的所得税前收入中。这一收益还反映了#美元的核销。1.4外币折算调整1,000万元,为累计其他综合亏损的组成部分。
6. 融资安排
截至11月30日,我们的未偿债务(包括融资租赁)如下:
| | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 |
短期借款 | | |
商业票据 | $ | 530.8 | | $ | 845.8 | |
其他 | 8.3 | | 40.9 | |
| $ | 539.1 | | $ | 886.7 | |
年末短期借款加权平均利率 | 0.2 | % | 0.3 | % |
| | |
长期债务 | | |
| | |
| | |
债券将于2021年7月8日到期,利率3.90% | $ | — | | $ | 250.0 | |
债券将于2022年8月15日到期,息率2.70% | 750.0 | | 750.0 | |
债券利率3.50%,2023年8月19日到期(1) | 250.0 | | 250.0 | |
债券将于2024年8月15日到期,息率3.15% | 700.0 | | 700.0 | |
债券将于2025年11月15日到期,利率3.25%(2) | 250.0 | | 250.0 | |
债券到期日期为2026年2月15日,利率为0.90% | 500.0 | | — | |
债券到期日期为2027年8月15日,利率为3.40%(3) | 750.0 | | 750.0 | |
债券到期日期为2030年4月15日,利率为2.50% | 500.0 | | 500.0 | |
债券到期日期为2031年2月15日,利率为1.85% | 500.0 | | — | |
债券将于2047年8月15日到期,息率4.20% | 300.0 | | 300.0 | |
2024年到期的7.63%-8.12%债券 | 55.0 | | 55.0 | |
| | |
其他,包括融资租赁 | 199.2 | | 195.8 | |
未摊销折扣、溢价、债务发行成本和公允价值调整(4) | (10.6) | | 16.9 | |
| 4,743.6 | | 4,017.7 | |
较小电流部分 | 770.3 | | 263.9 | |
| $ | 3,973.3 | | $ | 3,753.8 | |
(1)2013年发行这些票据时结算的利率掉期,实际上设定了美元的利率。250百万张纸币,加权平均固定利率为3.30%.
(2)利率互换是在2015年发行这些票据时结算的,实际上设定了美元的利率。250百万张纸币,加权平均固定利率为3.45%. 美元的固定利率100百万美元的3.252025年到期的%票据通过2025年前的利率掉期有效地转换为可变利率。净利息支付以3个月伦敦银行同业拆借利率加1.22%。截至2021年11月30日,我们的有效率为1.38%.
(3)利率互换是在2017年发行这些票据时结算的,实际上设定了美元的利率。750百万张钞票,加权平均固定利率为3.44%。美元的固定利率250百万美元的3.402027年到期的%票据通过2027年前的利率掉期有效地转换为可变利率。净利息支付以3个月伦敦银行同业拆借利率加0.685%。截至2021年11月30日,我们的有效率为0.84%.
(4)包括未摊销折扣、保费和债务发行成本(31.8)百万元及(24.4)分别为2021年11月30日和2020年11月30日。这包括与被指定为公允价值对冲的利率掉期相关的公允价值调整#美元21.2百万美元和美元41.3分别截至2021年11月30日和2020年11月30日。
在2021年11月30日之后的财政年度内,包括融资租赁在内的长期债务到期日如下(单位:百万): | | | | | |
2022 | $ | 770.3 | |
2023 | 264.5 | |
2024 | 797.2 | |
2025 | 278.0 | |
2026 | 509.2 | |
此后 | 2,135.0 | |
2021年2月,我们发行了美元500.01000万美元0.902026年2月15日到期的%票据,收到的现金收益为$495.7300万美元,扣除折扣和承销商手续费后的净额。同样在2021年2月,我们发行了$500.01000万美元1.852031年2月15日到期的%票据,收到的现金收益为$492.8300万美元,扣除折扣和承销商手续费后的净额。这些拖欠的票据每半年支付一次利息,分别在每年的2月和8月支付。这些债券的净收益用于偿还短期借款,包括部分
$1,443.0发行了1亿美元的商业票据,为我们收购Cholula和FONA提供资金,并用于一般企业用途。
2020年4月,我们发行了美元500.01000万美元2.502030年4月15日到期的%票据,收到的现金收益为$495.0300万美元,扣除折扣和承销商手续费后的净额。利息每半年支付一次,在每年的4月和10月拖欠。
我们与国内外银行都有各种用途的信贷安排。这些线路中的一些是已承诺的线路,另一些是未承诺的线路,可以在不同的时间撤回。2021年6月,我们进入了一个五-年份$1.5200亿美元的循环信贷安排,将于2026年6月到期。目前信贷安排的定价是伦敦银行同业拆借利率加。1.25%。信贷安排的定价基于信用评级网格,该网格包含等于libor+的信贷安排的完全提取的最高定价。1.75%。这项信贷安排支持我们的商业票据计划,在美元之后530.8百万美元用于支持发行的商业票据,我们有$969.2截至2021年11月30日,产能达到百万。这一循环信贷安排的条款限制了附属公司的负债,并要求我们保持最低利息覆盖率。截至2021年11月30日,我们在五-年份$1.510亿美元的循环信贷安排不受这些公约的影响。我们预计,在可预见的未来,这些公约不会限制我们获得循环信贷安排的机会。这一安排取代了我们以前的循环信贷安排,包括:(I)a五-年份$1.0于二零二二年八月到期的循环信贷融资,及(ii) 364-天$1.0 我们于2020年12月订立并将于2021年12月届满的循环融资。
我们之前五年的定价1.010亿美元的循环信贷安排,在完全提取的基础上,是伦敦银行同业拆借利率加 1.25%.我们先前的定价 364-天$1.0 10亿美元的循环信贷安排,在完全提取的基础上,是伦敦银行同业拆借利率加 1.25%.这些信贷工具的定价是基于信用评级网格,其中包含一个完全提取的最高定价的信贷工具等于伦敦银行同业拆借利率加 1.75%.我们先前的循环信贷安排限制了子公司债务,并要求我们维持一定的最低和最高财务比率,以支付利息费用和杠杆比率。
此外,我们还有几个未承诺的项目,总额为$308.4百万美元,截至2021年11月30日的未使用容量总额为$226.6万这些额度,就其性质而言,可以根据放款人的自由裁量权撤销。承诺的信贷服务需要收取费用,承诺费为1000美元。2.01000万,$1.31000万美元和300万美元1.32021年、2020年和2019年分别为100万。
我们于2017年8月签订了定期贷款协议(定期贷款)。定期贷款提供给 三-年份和五-一年期优先无担保定期贷款,每笔金额为$7501000万美元。这笔三年期贷款在到期时支付。五年期贷款按季度等额分期付款,金额为2.5初始本金的%,到期时剩余的未付余额。三年期和五年期贷款均可全部或部分提前偿还。2020年,我们偿还了五年期贷款。在偿还之前,五年期贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加1.25%。2019年,我们偿还了三年期贷款。在偿还之前,三年期贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加1.125%。利率是基于我们的信用评级。
截至2021年11月30日,我们有未偿还的担保金额为$0.6百万美元,期限为一年或更短。截至2021年11月30日和2020年11月,我们的未偿还信用证金额为美元。63.71000万美元和300万美元32.2分别为100万美元。这些信用证通常作为按照特定条款和条件向某些第三方付款的担保。我们信用证贷款中未使用的部分是$13.62021年11月30日,100万人。
7. 租契
我们的租赁组合主要包括(I)某些房地产,包括与一些行政、分销和制造地点有关的房地产;(Ii)某些机械和设备,包括叉车;以及(Iii)汽车、送货卡车和其他车辆,包括一架飞机。我们有限数量的租赁协议包括根据市场利率或指数定期调整的租金支付。我们的租赁协议一般不包含剩余价值担保或重大限制性契诺,但下文讨论的不可撤销合成租赁除外。
以下是截至11月30日的年度租赁费用的组成部分(以百万为单位):
| | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
经营租赁成本 | $ | 45.0 | | $ | 41.2 | |
融资租赁成本: | | |
ROU资产的摊销 | 9.0 | | 9.0 | |
租赁负债利息 | 4.3 | | 4.5 | |
净租赁成本 | $ | 58.3 | | $ | 54.7 | |
| | |
(1)净租赁成本不包括短期租赁、可变租赁成本或转租收入,所有这些都是非实质性的。 |
经营租赁(主要是房舍和设备)项下的租金支出为#美元。48.12019年为1.8亿。
截至11月30日,与租赁有关的补充资产负债表信息如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | |
租契 | | 分类 | 2021 | 2020 |
资产: | | | | |
经营租赁ROU资产 | | 其他长期资产 | $ | 136.8 | | $ | 136.8 | |
融资租赁ROU资产 | | 财产、厂房和设备、净值 | 112.1 | | 120.7 | |
租赁资产总额 | | | $ | 248.9 | | $ | 257.5 | |
| | | | |
负债: | | | | |
当前 | | | | |
运营中 | | 其他应计负债 | $ | 34.3 | | $ | 37.3 | |
金融 | | 长期债务的当期部分 | 7.5 | | 7.3 | |
非当前 | | | | |
运营中 | | 其他长期负债 | 106.1 | | 103.5 | |
金融 | | 长期债务 | 118.2 | | 125.5 | |
租赁总负债 | | | $ | 266.1 | | $ | 273.6 | |
我们的公司职能、美洲领导层和美国员工都居住在我们位于马里兰州猎人谷的总部办公楼内。那栋大楼的租期为15年,每月需要支付约美元的租金。0.92019年4月开始的1.8亿美元。前三个月0.9根据租赁协议的规定,在最初的60个月期限之后,每月租金可进行调整,此后按年进行调整。我们确认这一租赁为融资租赁,租赁资产为#美元。107.41000万美元和300万美元116.1截至2021年11月30日和2020年,净额分别包括房地产、厂房和设备。于截至2021年11月30日、2020年及2019年11月30日止年度内,我们确认摊销费用为8.72000万美元与租赁资产相关。截至2021年11月30日,与该大楼相关的租赁债务总额为$123.81000万美元,其中7.31000万美元包括在长期债务的当期部分和#美元。116.51.6亿美元包括在长期债务中。截至2020年11月30日,租赁债务总额为130.91000万美元,其中7.11000万美元包括在长期债务的当期部分和#美元。123.81.6亿美元包括在长期债务中。
截至11月30日,有关我们的租赁条款和折扣率的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
| 加权平均剩余租赁年限(年) | 加权平均贴现率 | 加权平均剩余租赁年限(年) | 加权平均贴现率 |
经营租约 | 6.8 | 1.9 | % | 5.6 | 1.9 | % |
融资租赁 | 12.9 | 3.3 | % | 13.9 | 3.3 | % |
于二零二一年十一月三十日,我们的租赁负债的未来到期日如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
2022 | $ | 38.3 | | | $ | 11.4 | | | $ | 49.7 | |
2023 | 28.6 | | | 11.4 | | | 40.0 | |
2024 | 20.8 | | | 11.5 | | | 32.3 | |
2025 | 15.7 | | | 11.7 | | | 27.4 | |
2026 | 12.0 | | | 12.0 | | | 24.0 | |
此后 | 38.8 | | | 102.0 | | | 140.8 | |
租赁付款总额 | 154.2 | | | 160.0 | | | 314.2 | |
减去:推定利息 | 13.8 | | | 34.3 | | | 48.1 | |
租赁总负债 | $ | 140.4 | | | $ | 125.7 | | | $ | 266.1 | |
截至11月30日的年度与租赁有关的补充现金流量和其他信息如下(单位:百万):
| | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | |
用于经营租赁的经营现金流 | $ | 45.4 | | $ | 41.5 | |
用于融资租赁的营运现金流 | 4.3 | | 4.5 | |
用于融资租赁的融资现金流 | 7.1 | | 6.9 | |
| | |
以租赁负债换取的净收益资产 | | |
经营租约 | $ | 47.8 | | $ | 36.6 | |
于2020年10月,我们就分销设施订立不可撤销的合成租赁,估计建筑成本为$315 万租赁将于该设施的建设完成后开始,我们是该设施的建设代理,预计将于2022财年后期开始。租赁期为开始后五年。租赁包含磋商续租或于租期结束时购买或出售设施的选择权。于租赁开始时,将厘定及记录使用权资产及租赁负债。租赁安排亦包含约为100,000港元之剩余价值担保。 75占总建筑成本的%。该租约还包含与我们的$1.51000亿美元,五-附注6所披露的年度循环信贷协议。
8. 金融工具
我们使用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括外币和利率敞口,这些风险是我们持续业务运营的一部分。我们并不为交易目的订立合约,亦不是任何杠杆衍生工具的一方,所有衍生工具均被指定为对冲工具。我们并非主要净额结算安排的一方,我们不会在财务报表披露中与同一交易对手抵销衍生品合约的公允价值。透过与高级管理层的定期沟通及使用书面指引,监察衍生金融工具的使用。
外币
我们可能会受到外币波动的影响,影响对子公司、交易(第三方和公司间)和以外币计价的收益的净投资。管理层根据交易现金流和换算波动率评估外币风险,并可能与评级较高的金融机构订立远期合约和货币互换,以减少多头或空头货币头寸的波动。远期合约通常少于18几个月持续时间。货币互换协议是与基础债务问题的条款一起制定的。
截至2021年11月30日,我们有购买或出售美元的外币兑换合同583.6百万美元的外币,而美元383.8截至2020年11月30日,这一数字为100万。所有这些合同都被指定为以外币计价的预期购买量的套期保值或外币计价的资产或负债的套期保值。对冲的无效性并不重要。截至11月份所有未平仓外币兑换合约
30、2021年的持续时间小于18个月,包括$209.71.2亿期限不到一个月的名义合同,用于对冲短期现金流资金。
被指定为以外币计价的预期采购的套期保值的合同(通常是美国以外的运营单位以美元购买原材料)被认为是现金流对冲。该等合约的损益于累计其他全面收益中递延,直至对冲项目于售货成本中确认,届时累计其他全面收益中的递延净额亦于售货成本中确认。被指定为资产、负债或确定承诺套期保值的合同的损益通过收入确认,抵消了被套期保值项目的公允价值变化。
我们还订立公允价值外币兑换合同,以管理子公司之间某些公司间贷款中的货币波动风险,以及第三方非功能性货币资产或负债的货币风险风险。这些合同的名义价值为#美元。449.3百万美元和美元212.3分别为2021年11月30日和2020年11月30日。根据这些合同的公允价值变化和基础贷款的货币部分的变化而记录的任何收益或损失都在我们的综合损益表中确认为其他收益和净额。
我们还利用被指定为净投资对冲的交叉货币利率掉期合约。截至2021年11月30日和2020年11月30日,我们拥有(I)美元的交叉货币利率掉期合约。250百万美元名义价值将收到$250按三个月期美国LIBOR加 0.685%和Pay GB194.1按3个月英镑LIBOR加 0.740%和(Ii)GB194.1百万英镑的名义价值194.1按3个月英镑LIBOR加 0.740%并支付欧元221.8按三个月期欧元银行同业拆放利率加上 0.808%.该等跨货币利率掉期合约于二零二七年八月到期。
利率
我们通过固定利率和可变利率债务工具为我们的部分业务融资,主要是商业票据、票据和银行贷款。我们利用利率互换协议将全球融资成本降至最低,并实现可变利率债务和固定利率债务的理想组合。
截至2021年及2020年11月30日,我们的未到期利率掉期合约名义金额为$350.0 万这些利率掉期合约包括一个美元100我们收取利息的利率掉期合约的名义价值为 3.25%,并支付基于三个月LIBOR加 1.22%.该等掉期合约于2025年11月到期,被指定为公平值变动的公平值对冲,100百万美元250百万3.25% 2025年到期的中期票据。我们也有$250百万名义利率掉期合约,我们收取利息, 3.40%,并支付基于三个月LIBOR加 0.685%,将于2027年8月到期,并被指定为公允价值变动的公允价值对冲。250百万美元750百万3.402027年到期的定期票据的百分比。
这些掉期的任何未实现收益或亏损被对冲债务价值的相应增加或减少所抵消。对冲的无效性并不重要。
下表披露了我们综合资产负债表中衍生工具的名义金额和公允价值: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自.起 2021年11月30日: | | | | | | |
(百万) | 资产衍生品 | 负债衍生工具 |
衍生品 | 资产负债表 位置 | 名义金额 | 公允价值 | 资产负债表 位置 | 名义金额 | 公允价值 |
利率合约 | 其他国家目前的情况 资产/其他长期资产 | $ | 350.0 | | $ | 23.1 | | 其他应计负债 | $ | — | | $ | — | |
外汇合约 | 其他流动资产 | 380.8 | | 8.3 | | 其他应计负债 | 202.8 | | 2.8 | |
交叉货币合约 | 其他流动资产/其他长期资产 | 251.0 | | 4.4 | | 其他长期负债 | 257.5 | | 8.0 | |
总计 | | | $ | 35.8 | | | | $ | 10.8 | |
自.起 2020年11月30日: | | | | | | |
(百万) | 资产衍生品 | 负债衍生工具 |
衍生品 | 资产负债表 位置 | 名义金额 | 公允价值 | 资产负债表 位置 | 名义金额 | 公允价值 |
利率合约 | 其他国家目前的情况 资产/其他长期资产 | $ | 350.0 | | $ | 43.1 | | 其他应计负债 | $ | — | | $ | — | |
外汇合约 | 其他流动资产 | 27.5 | | 1.4 | | 其他应计负债 | 356.3 | | 8.2 | |
交叉货币合约 | 其他流动资产/其他长期资产 | — | | — | | 其他长期负债 | 524.4 | | 18.8 | |
总计 | | | $ | 44.5 | | | | $ | 27.0 | |
下表披露了衍生工具对截至2021年11月30日、2020年和2019年11月的年度的其他全面收益(OCI)、累计其他全面收益(AOCI)和我们的综合收益表的影响: | | | | | | | | | | | | | | |
公允价值对冲(百万) |
| 损益表 位置 | 收入(费用) |
导数 | 2021 | 2020 | 2019 |
利率合约 | 利息支出 | $ | 8.2 | | $ | 5.2 | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 损益表位置 | 在收入中确认的收益(损失) | | 损益表位置 | 在收入中确认的收益(损失) |
导数 | 2021 | 2020 | 2019 | 套期保值项目 | 2021 | 2020 | 2019 |
外汇合约 | 其他收入,净额 | $ | (1.9) | | $ | (4.0) | | $ | 0.2 | | 公司间贷款 | 其他收入,净额 | $ | 2.9 | | $ | 3.0 | | $ | (0.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流对冲(百万) |
| 利得(亏损) 获保险业保监处认可 | 损益表地点:北京,北京。 | 利得(亏损) *将债务从AOCI重新归类为。 |
导数 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 |
利率合约 | $ | 0.3 | | $ | — | | $ | — | | 利息支出 | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | |
外汇合约 | (2.0) | | 1.9 | | (0.2) | | 售出商品的成本价。 | (0.7) | | 1.6 | | 1.6 | |
总计 | $ | (1.7) | | $ | 1.9 | | $ | (0.2) | | | $ | (0.2) | | $ | 2.1 | | $ | 2.1 | |
衍生工具的无效部分在收益中确认的损益金额并不重要。预计将被重新分类为与以下项目有关的收入的累计其他全面收入净额
未来12个月的这些合同是一美元0.2百万美元的收入减少了。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净投资对冲(百万) | | |
| 利得(亏损) 获保险业保监处认可 | 损益表地点:北京,北京。 | 利得(亏损) 被排除在对冲有效性评估之外 |
导数 | 2021 | 2020 | 2019 | | 2021 | 2020 | 2019 |
交叉货币合约 | $ | 15.5 | | $ | (20.8) | | $ | 1.1 | | 利息和支出增加了他们的收入。 | $ | 1.5 | | $ | 3.1 | | $ | 5.4 | |
对于所有净投资套期保值,没有任何数额从其他全面收益(损失)中重新分类。上表所列保监处的金额不包括递延所得税的影响所作的任何调整。
信用风险的集中度
我们可能面临集中的信用风险,贸易应收账款和金融工具。我们消费部分的客户主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外,随着大众销售商、一元店、仓储俱乐部、折扣连锁店和电子商务等替代渠道的增长,竞争也变得更加激烈。这导致一些客户的利润减少,并增加了我们的信用风险敞口。我们通常拥有庞大而多样化的客户基础,这限制了我们对信用风险的集中。截至2021年11月30日,我们没有收到任何一个客户的应付金额超过10综合贸易应收账款的百分比。目前的信贷市场波动很大,我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。我们继续密切监测客户和交易对手的信用状况,通常不需要抵押品。我们认为,坏账准备按可变现价值适当确认了应收账款。我们认为其他金融工具的不良信用风险微不足道。
9. 公允价值计量
公允价值可以使用估值方法来计量,例如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流量的现值)和成本法(替换资产服务能力的成本或重置成本)。会计准则采用公允价值层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的层次。以下是对这三个级别的简要说明:
•1级:可观察到的投入,如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级:直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的其他投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价。
•第3级:这些无法观察到的输入反映了管理层自己的假设。
按公允价值经常性计量的资产和负债如下: | | | | | | | | | | | |
| | 使用公允价值计量的公允价值 价值和层次结构截至2010年底 2021年11月30日 |
(百万) | 其公允价值高于其他公司。 | 第1级 | 二级 |
资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 351.7 | | $ | 351.7 | | $ | — | |
保险合同 | 132.2 | | — | | 132.2 | |
债券和其他长期投资 | 5.1 | | 5.1 | | — | |
利率衍生品 | 23.1 | | — | | 23.1 | |
外币衍生品 | 8.3 | | — | | 8.3 | |
交叉货币合约 | 4.4 | | — | | 4.4 | |
总计 | $ | 524.8 | | $ | 356.8 | | $ | 168.0 | |
负债: | | | |
| | | |
外币衍生品 | 2.8 | | — | | 2.8 | |
交叉货币合约 | 8.0 | | — | | 8.0 | |
总计 | $ | 10.8 | | $ | — | | $ | 10.8 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 使用公允价值计量的公允价值 价值和层次结构截至2010年底 2020年11月30日 |
(百万) | 其公允价值高于其他公司。 | 第1级 | 二级 |
资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 423.6 | | $ | 423.6 | | $ | — | |
保险合同 | 126.0 | | — | | 126.0 | |
债券和其他长期投资 | 3.9 | | 3.9 | | — | |
利率衍生品 | 43.1 | | — | | 43.1 | |
外币衍生品 | 1.4 | | — | | 1.4 | |
| | | |
总计 | $ | 598.0 | | $ | 427.5 | | $ | 170.5 | |
负债: | | | |
| | | |
外币衍生品 | 8.2 | | — | | 8.2 | |
交叉货币合约 | 18.8 | | — | | 18.8 | |
总计 | $ | 27.0 | | $ | — | | $ | 27.0 | |
截至2021年11月30日和2020年11月30日,我们没有任何金融资产或负债需要进行第3级公允价值计量。
在11月30日、2021年和2020年,利率衍生品、外币衍生品、交叉货币合同、保险合同以及债券和其他长期投资的账面价值等于各自的公允价值。由于其短期性质,资产负债表中报告的现金及现金等价物、应收账款、短期借款和应付贸易账款的金额接近公允价值。联属公司的投资并不容易出售,估计其公允价值并不可行。
保险合同、债券和其他长期投资包括为某些不合格的美国员工福利计划持有的固定收益和股权证券,并在资产负债表上以公允价值列示。保险合同的公允价值以其投资的证券的基础价值为基础,并根据同类资产在不同证券和债券交易所的市场报价计算。债券和其他长期投资的公允价值以各证券交易所和债券交易所的报价为基础。利率衍生品、外币衍生品和交叉货币合约的公允价值是基于使用基于市场的投入的模型的类似工具的价值。
截至11月30日,包括当前部分在内的长期债务的账面金额和公允价值如下: | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2021 | 2020 |
| 携带 金额 | 公平 价值 | 携带 金额 | 公平 价值 |
长期债务(包括流动部分) | $ | 4,743.6 | | $ | 4,921.5 | | $ | 4,017.7 | | $ | 4,357.1 | |
1级估值技术 | | 4,722.3 | | | 4,161.3 | |
二级估值技术 | | 199.2 | | | 195.8 | |
2级长期债务的公允价值是根据类似债务工具的报价确定的。
10,累计其他综合亏损。
下表列出了截至11月30日的累计其他综合亏损的组成部分,如适用,扣除税项后的净额(单位:百万): | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
累计其他综合亏损,如适用,扣除税后净额 | | |
外币折算调整(1) | $ | (233.3) | | $ | (174.0) | |
外币兑换合同未实现收益(亏损) | 0.6 | | (0.4) | |
已结算利率掉期未摊销价值 | (0.2) | | (0.1) | |
退休金和其他退休后费用 | (193.6) | | (296.3) | |
| $ | (426.5) | | $ | (470.8) | |
(1)截至2021年11月30日止年度,累计其他综合亏损的外币折算调整增加$(59.3)百万美元,包括一美元的影响15.5与净投资对冲相关的100万美元的减少。截至2020年11月30日止年度,累计其他综合亏损的外币折算调整减少1美元92.52000万美元,包括一美元的影响20.8与净投资对冲相关的百万美元增长。附注8对这些净投资套期保值作了更全面的说明。
下表列出了11月30日终了年度从累计其他全面收益(亏损)重新归类为综合净收入的数额: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | | | | | | | 综合损益表中受影响的行项目 |
累计其他全面收益(亏损)部分 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
(收益)/现金流对冲亏损: | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | $ | (0.5) | | | $ | (0.5) | | | $ | (0.5) | | | 利息支出 |
外汇合约 | | 0.7 | | | (1.6) | | | (1.6) | | | 销货成本 |
税前合计 | | 0.2 | | | (2.1) | | | (2.1) | | | | |
税收效应 | | — | | | 0.5 | | | 0.4 | | | 所得税 |
税后净额 | | $ | 0.2 | | | $ | (1.6) | | | $ | (1.7) | | | | |
| | | | | | | | | |
养恤金摊销和退休后福利调整: | | | | | | | | | |
摊销先前服务(贷项)费用(1) | | $ | 0.3 | | | $ | (4.0) | | | $ | (8.0) | | | 其他收入,净额 |
精算损失净额摊销(1) | | 13.9 | | | 11.0 | | | 2.6 | | | 其他收入,净额 |
税前合计 | | 14.2 | | | 7.0 | | | (5.4) | | | | |
税收效应 | | (3.3) | | | (1.6) | | | 1.2 | | | 所得税 |
税后净额 | | $ | 10.9 | | | $ | 5.4 | | | $ | (4.2) | | | | |
(1) 这一累积的其他全面收益(亏损)部分计入养恤金支出总额和退休后其他支出总额(详情见附注11)。
11. 雇员福利和退休计划
我们在美国和某些外国地区发起固定收益养老金计划。此外,我们在美国发起固定缴款计划。我们为美国以外地区的固定缴款计划提供资金,包括政府资助的退休计划。我们目前还为某些美国雇员和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。
在2017财政年度,我们对我们的某些员工福利计划和退休计划进行了重大变更,冻结了美国和英国的某些固定福利养老金计划的应计费用,该计划的生效日期被冻结发生在2016年12月31日至2018年11月30日之间。 此外,12月
2017年1月1日,我们在加拿大的退休金计划下的福利冻结已获批准,生效日期为2019年11月30日。尽管该等计划已被冻结,但参与该等计划之雇员根据计划之条款,根据计入之服务及合资格收入保留截至冻结日期之累积福利。
于2021年11月30日,我们的综合资产负债表中题为“累计其他全面亏损”的项目为$248.7百万(美元)193.6100万美元(扣除税款)与尚未在定期养恤金或退休后福利费用净额中确认的未确认精算损失净额有关。我们希望认识到$10.0百万(美元)7.32022年的定期退休金及退休后福利成本净额(扣除税项后),与精算亏损摊销有关。9.72000万美元和以前服务费用的摊销0.3百万美元。
固定收益养老金计划
截至11月30日,用于确定福利义务的重要假设如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际 |
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
贴现率资金计划 | 2.9 | % | 2.8 | % | 2.1 | % | 1.9 | % |
贴现率-无资金计划 | 2.8 | % | 2.7 | % | — | | — | |
薪级表 | — | | — | | 2.9 | % | 2.9 | % |
用于确定11月30日终了年度养恤金支出的重要假设如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 |
贴现率资金计划 | 2.8 | % | 3.4 | % | 4.7 | % | 1.9 | % | 2.2 | % | 3.3 | % |
贴现率-无资金计划 | 2.7 | % | 3.3 | % | 4.6 | % | — | | — | | — | |
薪级表 | — | % | — | % | — | % | 2.9 | % | 2.9 | % | 3.4 | % |
计划资产的预期回报 | 6.8 | % | 6.8 | % | 7.0 | % | 4.1 | % | 4.9 | % | 5.5 | % |
每年,我们都会在外部投资顾问的协助下,评估用于我们的养恤金计划假设的适当的预计回报率。我们聘请我们的投资顾问的研究团队在我们的计划中为每一种资产类别制定资本市场假设,以预测未来的投资回报。用于制定预期收益假设的具体方法因资产类别而异。我们对结果进行了调整,因为计划资产是用积极管理的基金投资的,并受到战术资产重新配置的影响。
截至11月30日的年度,我们的养老金支出(收入)如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际 |
(百万) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 |
服务成本 | $ | 3.7 | | $ | 3.2 | | $ | 2.1 | | $ | 1.1 | | $ | 1.3 | | $ | 3.6 | |
利息成本 | 25.9 | | 29.3 | | 34.4 | | 7.1 | | 7.5 | | 9.5 | |
计划资产的预期回报 | (41.1) | | (40.6) | | (42.5) | | (14.0) | | (15.3) | | (16.4) | |
摊销以前的服务费用 | 0.5 | | 0.5 | | 0.5 | | 0.1 | | 0.1 | | 0.2 | |
精算损失净额摊销 | 11.0 | | 7.8 | | 2.3 | | 2.2 | | 2.0 | | 1.2 | |
结算损失 | — | | — | | — | | 0.7 | | 1.3 | | — | |
养老金支出(收入)总额 | $ | — | | $ | 0.2 | | $ | (3.2) | | $ | (2.8) | | $ | (3.1) | | $ | (1.9) | |
截至计量日期11月30日,福利义务的前滚、计划资产的公允价值以及养恤金计划资金到位状况的对账如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际 |
(百万) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
福利义务的变化: | | | | |
年初的福利义务 | $ | 958.0 | | $ | 884.8 | | $ | 371.7 | | $ | 345.6 | |
服务成本 | 3.7 | | 3.2 | | 1.1 | | 1.3 | |
利息成本 | 25.9 | | 29.3 | | 7.1 | | 7.5 | |
图则修订 | — | | — | | 0.5 | | — | |
| | | | |
| | | | |
精算(收益)损失 | (21.9) | | 82.1 | | (7.4) | | 19.1 | |
已支付的福利 | (44.2) | | (41.4) | | (16.6) | | (14.1) | |
| | | | |
已支付的费用 | — | | — | | — | | (0.2) | |
外币影响 | — | | — | | (1.7) | | 12.5 | |
年终福利义务 | $ | 921.5 | | $ | 958.0 | | $ | 354.7 | | $ | 371.7 | |
计划资产公允价值变动: | | | | |
年初计划资产的公允价值 | $ | 688.2 | | $ | 671.9 | | $ | 368.7 | | $ | 340.9 | |
计划资产的实际回报率 | 96.6 | | 47.3 | | 47.1 | | 28.6 | |
雇主供款 | 13.4 | | 10.4 | | 1.6 | | 1.5 | |
| | | | |
已支付的福利 | (44.2) | | (41.4) | | (16.6) | | (14.1) | |
| | | | |
| | | | |
外币影响 | — | | — | | (2.4) | | 11.8 | |
计划资产年终公允价值 | $ | 754.0 | | $ | 688.2 | | $ | 398.4 | | $ | 368.7 | |
资金状况 | $ | (167.5) | | $ | (269.8) | | $ | 43.7 | | $ | (3.0) | |
累计福利义务超过计划资产的养老金计划 | | | | |
预计福利义务 | $ | 921.5 | | $ | 958.0 | | $ | 19.7 | | $ | 110.4 | |
累积利益义务 | 912.3 | | 945.1 | | 16.3 | | 106.5 | |
计划资产的公允价值 | 754.0 | | 688.2 | | 1.8 | | 87.7 | |
累计福利责任是指在计量日期之前根据员工服务和该日期之前的薪酬计算的、归属于员工服务的养老金福利(无论既得或未归属)现值。累积福利债务与预计福利债务的不同之处在于,它不包括对未来报酬或服务水平的假设。美国养恤金计划的累计福利义务为#美元。912.3百万美元和美元945.1分别截至2021年、2021年和2020年11月30日。国际养恤金计划的累计养恤金债务为#美元。351.3百万美元和美元367.9分别截至2021年、2021年和2020年11月30日。
在美国,上表中包括的是#美元的福利义务104.2百万美元和美元110.52021年和2020年分别为100万美元,与我们的补充高管退休计划(SERP)相关。与该计划有关的资产总额为#美元。90.3百万美元和美元86.4截至2021年11月30日和2020年11月30日的100万份分别由拉比信托基金持有,因此没有包括在上表中。
截至11月30日,资产负债表中记录的所有固定收益养恤金计划的金额如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际货币基金组织。 |
(百万) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
非流动养老金资产 | $ | — | | $ | — | | $ | 61.6 | | $ | 19.6 | |
应计养恤金负债 | 167.5 | | 269.8 | | 18.0 | | 22.6 | |
递延所得税资产 | 52.9 | | 74.0 | | 3.9 | | 14.3 | |
累计其他综合亏损,税后净额 | 167.8 | | 235.5 | | 32.2 | | 63.7 | |
固定收益养老金计划的投资目标是以合理的成本为我们提供资产,以履行计划当前和未来的义务。其目标是以适度的风险水平优化整个投资组合的长期回报。回报较高的资产包括共同基金、共同混合基金和其他由股票证券组成的基金,利用主动和被动投资风格。这些波动性较大的资产与波动性较小的资产相平衡,主要是由固定收益证券组成的共同、共同混合和其他基金。聘请专业投资公司就投资基金的选择和监测提供建议,并就计划资产在不同基金经理之间的分配提供建议。这个建议在一定程度上是基于每个计划的负债期限。投资回报表现按季度对照特定基准指数和同一资产分类的同业基金组进行评估。
截至11月30日,按资产类别划分的美国养老金计划资产配置如下: | | | | | | | | | | | |
| 实际 | 2021 |
资产类别 | 2021 | 2020 | 目标 |
股权证券 | 62.2 | % | 63.2 | % | 59.0 | % |
固定收益证券 | 20.9 | % | 22.0 | % | 23.2 | % |
其他 | 16.9 | % | 14.8 | % | 17.8 | % |
总计 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
截至11月30日,按资产类别分列的国际养恤金计划资产分配情况如下: | | | | | | | | | | | |
| 实际 | 2021 |
资产类别 | 2021 | 2020 | 目标客户群: |
股权证券 | 40.5 | % | 50.9 | % | 41.0 | % |
固定收益证券 | 59.1 | % | 48.3 | % | 59.0 | % |
其他 | 0.4 | % | 0.8 | % | — | % |
总计 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
下表在附注9所述的公允价值层次内按级别列出了截至11月30日美国和国际计划的按公允价值计算的养恤金计划资产: | | | | | | | | | | | |
截至2021年11月30日 | 美国 |
(百万) | 总计 公平 价值 | 第1级 | 二级 |
现金和现金等价物 | $ | 34.4 | | $ | 34.4 | | $ | — | |
股权证券: | | | |
美国股票证券(a) | 290.7 | | 147.5 | | 143.2 | |
国际股权证券(b) | 170.2 | | 161.7 | | 8.5 | |
固定收益证券: | | | |
美国政府/公司债券(c) | 86.9 | | 84.4 | | 2.5 | |
高收益债券(d) | 41.0 | | — | | 41.0 | |
| | | |
保险合同(f) | 1.1 | | — | | 1.1 | |
其他类型的投资: | | | |
房地产(g) | 31.4 | | 27.1 | | 4.3 | |
自然资源 (h) | 13.3 | | — | | 13.3 | |
| | | |
总计 | $ | 669.0 | | $ | 455.1 | | $ | 213.9 | |
按资产净值计量的投资(i) | | | |
对冲基金(j) | 48.0 | | | |
私募股权基金(k) | 8.3 | | | |
私募债务基金(l) | 28.7 | | | |
总投资 | $ | 754.0 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年11月30日 | 国际 |
(百万) | 总计 公平 价值 | 第1级 | 二级 |
现金和现金等价物 | $ | 1.6 | | $ | 1.6 | | $ | — | |
国际股权证券(b) | 161.3 | | — | | 161.3 | |
固定收益证券: | | | |
**国际/政府/公司债券(e) | 214.1 | | — | | 214.1 | |
保险合同(f) | 21.4 | | — | | 21.4 | |
总投资 | $ | 398.4 | | $ | 1.6 | | $ | 396.8 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年11月30日 | 美国 |
(百万) | 总计: 公平竞争。 价值: | 第1级 | 二级 |
现金和现金等价物 | $ | 28.1 | | $ | 28.1 | | $ | — | |
股权证券: | | | |
美国股票证券(a) | 271.1 | | 138.2 | | 132.9 | |
国际股权证券(b) | 159.2 | | 147.6 | | 11.6 | |
固定收益证券: | | | |
美国/政府/公司债券(c) | 57.1 | | 54.9 | | 2.2 | |
高收益债券(d) | 37.3 | | — | | 37.3 | |
国际/政府/公司债券(e) | 29.1 | | 29.1 | | — | |
保险合同(f) | 1.1 | | — | | 1.1 | |
其他类型的投资: | | | |
房地产 (g) | 24.5 | | 20.6 | | 3.9 | |
自然资源 (h) | 9.7 | | — | | 9.7 | |
总计 | $ | 617.2 | | $ | 418.5 | | $ | 198.7 | |
按资产净值计量的投资(i) | | | |
对冲基金(j) | 39.5 | | | |
私募股权基金(k) | 4.8 | | | |
私募债务基金(l) | 26.7 | | | |
总投资 | $ | 688.2 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年11月30日 | | 国际 | |
(百万) | 总计: 展会将举行。 价值: | 第1级 | 二级 |
现金和现金等价物 | $ | 3.1 | | $ | 3.1 | | $ | — | |
国际股权证券(b) | 187.6 | | — | | 187.6 | |
固定收益证券: | | | |
国际/政府/公司债券(e) | 155.4 | | — | | 155.4 | |
保险合同(f) | 22.6 | | — | | 22.6 | |
总投资 | $ | 368.7 | | $ | 3.1 | | $ | 365.6 | |
(a)这一类别包括跟踪S指数和其他股指的股票型基金和集合股票型信托基金。
(b)这一类别包括基准指数各不相同的国际股票基金。
(c)这一类别包括由美国政府和美国公司债券以及其他固定收益证券组成的基金。巴克莱资本综合债券指数是一个合适的基准。
(d)这一类别包括由房地产相关债务证券组成的基金,其基准为巴克莱投资级CMBS指数。
(e)这一类别包括由国际政府/公司债券和具有不同基准指数的其他固定收益证券组成的基金。
(f)这一类别包括保险合同,其中大部分都有保证的投资回报。
(g)这一类别包括投资于房地产投资信托基金(REIT)的基金。一个合适的基准是摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数。
(h)这一类别包括投资于自然资源的基金。一个合适的基准是Alerian Master Limited Partnership(MLP)指数。
(i)以每股资产净值(或其等值)作为实际权宜之计进行估值的某些投资并未归类于公允价值等级。包括这些是为了使公允价值层次结构与养恤金计划总资产进行对账。
(j)这一类别包括投资于各种HFRI基金指数所代表的策略的对冲基金。资产净值一般以标的投资的估值为基础。从计划通知其打算赎回和实际赎回这些基金的时间上存在限制,一般从最少一个月到几个月不等。
(k)这一类别包括私募股权、风险资本和有限合伙企业。净资产以普通合伙人或普通合伙人指定人确定的标的证券的估值模型为基础。这些估值模型包括无法观察到的投入,而这些投入无法用可核实、可观察到的市场数据加以证实。这些基金的赎回期通常约为10年。
(l)这一类别包括投资于优先贷款、夹层和不良债务的有限合伙基金。净资产以普通合伙人或普通合伙人指定人确定的标的证券的估值模型为基础。这些估值模型包括无法观察到的投入,而这些投入无法用可核实、可观察到的市场数据加以证实。这些基金的赎回期通常约为10年。
对于这些计划的对冲基金、私募股权基金和私募债务基金,我们聘请了一名独立顾问,将这些基金的回报与其他采用类似策略的基金进行比较。每个基金都需要由独立会计师进行年度审计,并提供给独立顾问。这提供了相对于类似资产的可比性基础。
美国养老金计划中的股权证券包括公允价值为#美元的麦考密克股票。47.7百万(0.6百万股和6.3占美国养老金计划总资产的百分比)和美元50.6百万(0.6百万股和7.4占美国养老金计划总资产的比例分别为30%、2021年和2020年。为这些股票支付的股息为$0.71000万美元和300万美元0.92021年和2020年分别为100万人。
在我们最重要的计划中,养老金福利支付是从养老金计划的资产中支付的。预计未来10个财政年度美国和国际计划的福利支付如下: | | | | | | | | |
(百万) | 美国 | 国际 |
2022 | $ | 43.9 | | $ | 12.0 | |
2023 | 44.1 | | 12.6 | |
2024 | 46.2 | | 12.8 | |
2025 | 48.6 | | 13.0 | |
2026 | 48.9 | | 13.3 | |
2027-2031 | 253.8 | | 68.4 | |
美国固定缴款退休计划
对于我们在美国合格和不合格的固定缴款退休计划,我们匹配100参与者截至第一次贡献的百分比3参赛者工资的%,以及66.7下一个的百分比3参赛者工资的%。此外,我们还做出了以下贡献3参与者在每年12月31日受雇的所有美国员工的工资的%。我们的一些较小的子公司单独发起了401(K)退休计划。在所有美国固定缴款退休计划下,我们的缴费金额为$29.8百万,$30.8百万美元和美元28.22021年、2020年和2019年分别为100万。
在参与者选举中,举行了401(K)退休计划2.8百万股麦考密克股票,公允价值为$238.9百万,截至2021年11月30日。2021年和2020年,401(K)退休计划持有的股票支付的股息为$3.91000万美元和300万美元3.8每年分别为100万美元。
退休金以外的退休后福利
我们目前为在职员工计划中的某些美国员工提供退休后医疗和人寿保险福利,并在年龄之后退休55至少要有五年尽职尽责。根据这些计划提供的补贴主要基于退休之日的年龄。这些福利不是预付的,而是按发生的金额支付的。2008年12月31日之后聘用的员工没有资格获得公司补贴。他们有资格在仅访问的基础上获得保险。
截至11月30日的年度,我们的其他退休后福利支出(收入)如下: | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
服务成本 | $ | 2.0 | | $ | 1.9 | | $ | 1.8 | |
利息成本 | 1.6 | | 2.0 | | 2.7 | |
摊销以前的服务贷项 | (0.3) | | (4.6) | | (8.7) | |
精算收益摊销 | — | | (0.1) | | (0.9) | |
| | | |
退休后福利支出(收入) | $ | 3.3 | | $ | (0.8) | | $ | (5.1) | |
福利债务的结转、计划资产的公允价值以及截至11月30日(计量日期)的计划资金状况对账如下: | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 |
福利义务的变化: | | |
年初的福利义务 | $ | 70.7 | | $ | 67.2 | |
服务成本 | 2.0 | | 1.9 | |
利息成本 | 1.6 | | 2.0 | |
参与者的贡献 | 2.0 | | 2.1 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
精算(收益)损失 | (4.3) | | 3.9 | |
已支付的福利 | (6.1) | | (6.4) | |
年终福利义务 | $ | 65.9 | | $ | 70.7 | |
计划资产公允价值变动: | | |
年初计划资产的公允价值 | $ | — | | $ | — | |
雇主供款 | 4.1 | | 4.3 | |
参与者的贡献 | 2.0 | | 2.1 | |
| | |
已支付的福利 | (6.1) | | (6.4) | |
计划资产年终公允价值 | $ | — | | $ | — | |
其他退休后福利负债 | $ | 65.9 | | $ | 70.7 | |
估计未来10个财政年度的福利支出(扣除雇员缴费后)如下: | | | | | | | | | | | |
(百万) | 退休人员 医学 | 退休人员的生活 保险 | 总计 |
2022 | $ | 3.5 | | $ | 1.7 | | $ | 5.2 | |
2023 | 3.5 | | 1.6 | | 5.1 | |
2024 | 3.5 | | 1.5 | | 5.0 | |
2025 | 3.5 | | 1.5 | | 5.0 | |
2026 | 3.5 | | 1.4 | | 4.9 | |
2027-2031 | 16.7 | | 6.3 | | 23.0 | |
在确定福利义务时假定的贴现率为2.7%和2.32021年和2020年分别为2%和4%。
2021年,医保福利费用的假设年增长率为6.3% (6.8去年为%)。假设它逐渐减少到4.52032年的百分比(4.52032年),此后保持在这一水平。假定的保健费用趋势率每增加或减少一个百分点,就会对2021年的福利义务以及服务和利息费用构成部分的总额产生非实质性影响。
12. 基于股票的薪酬
我们有四基于股票的薪酬奖励类型:限制性股票单位(RSU)、股票期权、作为我们长期业绩计划(LTPP)一部分奖励的公司股票,从2020年开始,价格既得股票期权。2021年、2020年和2019年的股票薪酬支出总额为66.6百万,$46.0百万美元和美元37.2分别为100万美元。截至2021年11月30日,与我们的RSU和股票期权相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额为$19.7百万美元,确认这一数字的加权平均期间为1.3好几年了。截至2021年11月30日,与我们的价格既得股票期权相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额为$13.5亿美元,确认这一数字的加权平均期间为2.0好几年了。与我们的LTPP相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额在性质上是可变的,取决于公司在与本计划相关的绩效周期下相对于既定绩效指标的执行情况。截至2021年11月30日,我们拥有5.5根据我们的RSU、股票期权和LTPP奖励计划,剩余可供未来发行的股票为100万股。
下面总结了我们每个基于股票的薪酬奖励的关键术语、活动摘要和估值方法。
RSU
RSU在授予日按标的股票的市场价格进行估值,并按已放弃的股息折现。几乎所有的RSU都在三年期限内或在更早的情况下,在符合退休资格的情况下获得了归属
持有人的日期。
截至11月30日的年度内,我们的RSU活动摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千股) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 股票 | 加权平均指数。 平均增长率为。 价格上涨。 | 股票 | 加权的- 平均值 价格 | 股票 | 加权的- 平均值 价格 |
年初 | 714 | | $ | 61.74 | | 762 | | $ | 57.95 | | 846 | | $ | 51.53 | |
授与 | 219 | | 86.86 | | 296 | | 67.03 | | 258 | | 71.62 | |
既得 | (336) | | 63.69 | | (325) | | 57.56 | | (318) | | 52.08 | |
被没收 | (34) | | 75.49 | | (19) | | 62.96 | | (24) | | 56.78 | |
未清偿-年终 | 563 | | $ | 69.52 | | 714 | | $ | 61.74 | | 762 | | $ | 57.95 | |
股票期权(价格既得股票期权除外)
股票期权授予时的行权价格等于股票在授予之日的市场价格。除以下详述的价格既得期权外,几乎所有期权均可在三年内按比例授予,或在持有人退休资格日期之前按比例授予,并可在一年内行使10-年期间。在行使选择权后,股份将从我们的授权股份和未发行股份中发行。
期权的公允价值是用格子期权定价模型估计的,该模型使用了下表中的假设。我们认为,点阵模型提供了对我们期权公允价值的适当估计,因为它允许期权期限内的一系列可能结果,并可以随着时间的推移根据某些假设的变化进行调整。预期波动主要基于我们股票的历史表现。我们还使用历史数据来估计在估值模型中行使和没收期权的时机和金额。期权的预期期限是期权定价模型的输出,并估计期权预计将保持未行使的时间段。无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。补偿费用根据授予日期权的公允价值计算。
已授予的所有期权的每股加权平均公允价值为$。18.36, $13.27及$13.76分别在2021年、2020年和2019年。这些公允价值是使用以下一系列假设对截至11月30日的年度进行计算的: | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 |
无风险利率 | 0.0 - 1.8% | 0.0 - 0.6% | 2.2 - 2.5% |
股息率 | 1.5 | % | 1.8 | % | 1.5 | % |
预期波动率 | 21.3 | % | 22.8% | 17.4% |
预期寿命 | 7.9年份 | 7.9年份 | 7.5年份 |
根据我们的股票期权计划,我们可以应期权持有人的要求按净额发行股票。这是通过从行使的股份中扣除股份的期权成本来实现的。
以下是截至11月30日的年度股票期权活动摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万股) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 股票 | 加权平均指数。 平均增长率为。 锻炼锻炼身体。 价格上涨。 | 股票 | 加权的- 平均值 锻炼 价格 | 股票 | 加权的- 平均值 锻炼 价格 |
年初 | 4.5 | | $ | 53.56 | | 5.2 | | $ | 48.09 | | 7.2 | | $ | 41.30 | |
授与 | 0.8 | | 89.16 | | 0.7 | | 69.31 | | 0.6 | | 73.70 | |
已锻炼 | (0.3) | | 45.93 | | (1.4) | | 41.01 | | (2.6) | | 35.54 | |
| | | | | | |
未清偿-年终 | 5.0 | | 59.71 | | 4.5 | | 53.56 | | 5.2 | | 48.09 | |
可行使--年终 | 3.6 | | $ | 51.51 | | 3.2 | | $ | 47.76 | | 3.8 | | $ | 43.31 | |
截至2021年11月30日,所有当前未偿还期权的内在价值(行权价与市场价之间的差额)为$133.3百万美元,目前可行使的期权为$124.9百万美元。截至2021年11月30日,未偿还期权和预期授予的期权之间的差异及其相关的加权平均行权价格、总内在价值和加权平均剩余寿命之间的差异并不重大。截至2021年、2021年、2019年和2019年11月底止年度内,所有已行使期权的内在价值合计为10.7百万,$68.4百万美元和美元111.0分别为100万美元。截至2021年11月30日,我们的未偿还和可行使的股票期权摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万股) | 未偿还期权 | 可行使的期权 |
范围 行权价格 | 股票 | 加权的- 平均值 剩余 寿命(年) | 加权的- 平均值 锻炼 价格 | 股票 | 加权的- 平均值 剩余 寿命(年) | 加权平均水平 平均水平: 锻炼身体: 价格上涨: |
$27.00 - $50.00 | 2.4 | | 4.1 | $ | 45.33 | | 2.4 | | 4.1 | $ | 45.33 | |
$50.01 - $73.00 | 1.2 | | 7.4 | 61.71 | | 0.8 | | 7.0 | 58.23 | |
$73.01 - $90.00 | 1.4 | | 8.5 | 83.00 | | 0.4 | | 7.4 | 74.36 | |
| 5.0 | | 5.8 | $ | 59.71 | | 3.6 | | 4.7 | $ | 51.51 | |
价格既得股票期权
2020年11月,我们批准了大约2,482,000向某些员工授予价格授予的股票期权。授予价格归属的股票期权的行使价为#美元。93.49这相当于我们股票在授予之日的市场价格。价格归属期权在三年服务条件达到之前不能行使,只有在我们股票价格的平均收盘价等于或超过门槛时,才能在这段时间后行使。60%, 80%或100于授出日期起计五年内,连续30个交易日较行权价升值百分比。如果期权成为可行使的,它们最高可行使至10自授出日期起计年内。所授出购股权于三个增值门槛之间平均分配。倘自授出日期起计五年期间符合市场条件,则符合退休资格之雇员于三年期间按比例归属。倘于授出日期起计五年内未能符合市场条件,则购股权不可行使并将被没收。
价格既得期权的公允价值是使用格子模型估计的。 授予的价格归属股票期权的每股加权平均公允价值为#美元。11.88, $9.26、和$7.05,适用于60%, 80%和100升值阈值分别为%。这些公允价值是使用以下一系列假设计算得出的: | | | | | |
| |
无风险利率 | 0.85 | % |
股息率 | 1.5 | % |
预期波动率 | 21.2 | % |
预期寿命 | 5.6-6.2年 |
以下是我们截至2021年11月30日的年度价格既得股票期权活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
(千股) | 2021 | 2020 | | | | |
| 数 的 股票 | 加权的- 平均值 授予日期-公允价值 | 数 的 股票 | 加权的- 平均值 授予日期-公允价值 | | | | |
年初 | 2,482 | | $ | 9.40 | | — | | $ | — | | | | | |
授与 | 15 | | 9.66 | | 2,482 | | 9.40 | | | | | |
被没收 | (304) | | 9.41 | | — | | — | | | | | |
未清偿-年终 | 2,193 | | $ | 9.40 | | 2,482 | | $ | 9.40 | | | | | |
截至11月30日、2021年和2020年,未平分的期权在三个升值门槛之间平分。
LTPP
2021年、2020年和2019年授予的LTPP奖励将以公司股票形式提供,奖励获得率将根据基于业绩的组成部分和基于市场的总股东回报的组合计算,占目标的百分比。这些奖励是根据授予日标的股票的公允价值进行估值的。
截至11月30日的年度LTPP颁奖活动摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千股) | 2021 | 2020 | 2019 |
| 股票 | 加权平均指数。 平均增长率为。 价格上涨。 | 股票 | 加权的- 平均值 价格 | 股票 | 加权的- 平均值 价格 |
年初 | 382 | | $ | 71.20 | | 392 | | $ | 57.98 | | 436 | | $ | 41.78 | |
授与 | 141 | | 98.30 | | 130 | | 86.14 | | 136 | | 75.26 | |
既得 | (124) | | 51.73 | | (88) | | 44.98 | | (114) | | 43.20 | |
绩效调整 | 126 | | 75.26 | | (44) | | 50.95 | | (66) | | 44.98 | |
被没收 | (28) | | 90.32 | | (8) | | 65.68 | | — | | — | |
未清偿-年终 | 497 | | $ | 83.74 | | 382 | | $ | 71.20 | | 392 | | $ | 57.98 | |
13. 所得税
11月30日终了年度的所得税准备金如下: | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
所得税 | | | |
当前 | | | |
联邦制 | $ | 71.7 | | $ | 98.3 | | $ | 52.3 | |
状态 | 14.0 | | 14.8 | | 10.7 | |
国际 | 71.0 | | 73.0 | | 73.5 | |
| 156.7 | | 186.1 | | 136.5 | |
延期 | | | |
联邦制 | 23.5 | | 4.6 | | 26.4 | |
状态 | 16.8 | | 0.5 | | 3.6 | |
国际 | (4.3) | | (16.3) | | (9.1) | |
| 36.0 | | (11.2) | | 20.9 | |
所得税支出(福利)合计 | $ | 192.7 | | $ | 174.9 | | $ | 157.4 | |
截至11月30日的年度的综合业务所得税前收入构成如下: | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
税前收入 | | | |
美国 | $ | 588.1 | | $ | 624.3 | | $ | 569.0 | |
国际 | 307.7 | | 257.2 | | 250.2 | |
| $ | 895.8 | | $ | 881.5 | | $ | 819.2 | |
美国联邦法定税率与截至11月30日的年度有效税率的对账如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 | | |
联邦法定税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | | |
扣除联邦福利后的州所得税 | 1.6 | | 1.5 | | 1.6 | | | |
不同实际税率的国际税 | 0.8 | | 1.3 | | 1.6 | | | |
美国对汇出和未汇出的收入征税 | 0.1 | | 0.8 | | 0.5 | | | |
股票补偿费用 | (0.4) | | (1.5) | | (2.8) | | | |
上一年税收或有事项的变化 | (2.5) | | (0.3) | | (0.3) | | | |
与收购相关的州税率变化,扣除联邦福利 | 1.2 | | — | | — | | | |
估值免税额发放 | (0.5) | | (1.4) | | — | | | |
实体内资产调拨 | — | | (1.1) | | (1.8) | | | |
美国税法的非经常性利益 | — | | — | | (0.2) | | | |
其他,净额 | 0.2 | | (0.5) | | (0.4) | | | |
总计 | 21.5 | % | 19.8 | % | 19.2 | % | | |
截至11月30日,递延税项资产和负债包括以下内容: | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 |
递延税项资产 | | |
雇员福利负债 | $ | 91.2 | | $ | 121.9 | |
其他应计负债 | 39.8 | | 40.3 | |
库存 | 12.9 | | 10.6 | |
税损和信用结转 | 56.6 | | 59.7 | |
经营租赁负债 | 4.0 | | 33.0 | |
其他 | 51.0 | | 47.9 | |
估值免税额 | (32.7) | | (31.5) | |
| 222.8 | | 281.9 | |
递延税项负债 | | |
折旧 | 97.5 | | 89.1 | |
无形资产 | 841.3 | | 815.1 | |
租赁ROU资产 | 3.3 | | 32.2 | |
其他 | 5.9 | | 4.5 | |
| 948.0 | | 940.9 | |
递延税项净负债 | $ | (725.2) | | $ | (659.0) | |
于2021年11月30日,我们的税项亏损结转为$186.2万在这些结转中,1.12022年到期,$18.7从2023年到2024年,88.0从2025年到2038年,78.4亿元可以无限期地结转。此外,我们的一家非美国子公司的资本亏损结转额为$5.0百万美元,可能会无限期结转。截至2021年11月30日,我们还拥有美国外国税收抵免结转美元7.01000万美元和300万美元5.31000万美元,分别于2030年和2031年到期。
已提供估值准备金,以涵盖不太可能变现的递延税项资产。净增1美元1.22020年11月30日至2021年11月30日期间的估值免税额为1.2亿美元,主要是由于美国和某些非美国司法管辖区净营业亏损和其他税收属性的估值免税额的净增加。
2017年12月,“根据同时通过的关于2018财政年度预算的决议第二和第五章规定对账的法案”作为Pub颁布成为法律。L.115-9(下称“美国税法”)。在《美国税法》出台之前,我们声称,我们的国际子公司和合资企业的几乎所有未分配收益都被视为无限期投资,因此没有提供递延税金。根据美国税法的规定,这些收入在2018年须缴纳一次性过渡税。过渡税于2018年确认,并基于美国税法之前的累计收入。我们的意图是继续无限期地将我们国际子公司和合资企业的未分配收益进行再投资。截至2021年11月30日,我们有1.3被认为是无限期再投资的收益中的140亿美元。虽然联邦所得税支出已被确认为美国税法的结果,但我们没有就外国预扣税、州所得税或汇兑损益等项目提供任何额外的递延税款。对于我们来说,确定这些再投资的国际收益的未确认税费金额是不可行的。
下表总结了截至11月30日止年度与我们未确认税收优惠总额相关的活动: | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
年初余额 | $ | 39.3 | | $ | 32.0 | | $ | 27.9 | |
本年度税收头寸的增加 | 4.8 | | 7.8 | | 6.6 | |
增加前一年的税务头寸 | 0.1 | | 2.5 | | 0.6 | |
上一年税收状况的减少 | (11.6) | | — | | (0.3) | |
法规期满 | (6.0) | | (4.2) | | (2.5) | |
聚落 | (0.2) | | — | | — | |
外币折算 | 0.4 | | 1.2 | | (0.3) | |
11月30日余额 | $ | 26.8 | | $ | 39.3 | | $ | 32.0 | |
截至2021年11月30日、2020年11月30日和2019年11月30日(如果确认),美元26.8百万,$39.31000万美元和300万美元32.0 未确认的税收优惠将影响实际税率。
我们将所得税的利息和罚款记录在所得税费用中。我们确认利息和罚款费用(收益)为(3.7),百万,$0.8百万美元和美元2.12021年、2020年和2019年分别为100万。自.起
在2021年11月30日和2020年11月30日,我们积累了4.7百万美元和美元8.3分别为与未确认的税收优惠有关的利息和罚款。
税务结算或诉讼时效到期可能会导致我们不确定的税收状况发生变化。我们认为,截至2021年11月30日,由于各种法规到期、审计关闭和/或税务和解而可能在未来12个月内减少的合理可能的未确认税收优惠总额不会是实质性的。
我们在美国联邦司法管辖区以及各州和非美国司法管辖区提交所得税申报单。应接受税务审计的开放年度因税务管辖区而异。在美国联邦司法管辖区,我们在2018年前的几年内不再接受税务机关的所得税审计。在其他主要司法管辖区,我们在2014年前的几年内不再接受税务机关的所得税审计。
我们在美国和美国以外的多个司法管辖区接受正常的经常性税务审计。虽然通常难以预测任何特定不确定税务状况的最终结果或解决时间,但我们相信我们的不确定税务状况储备足以覆盖现有风险和敞口。
14. 资本存量和 每股收益
2021年4月5日,继公司股东于2021年3月31日批准后,公司章程修订案生效,将每类普通股的法定股份数量从 320,000,000至640,000,000并将各类普通股的面值定为$0.01每股与每类普通股相关的面值和额外支付的资本在我们的合并资产负债表中记录在普通股和无投票权普通股中。
普通股持有人有充分的投票权,但(1)被视为实益拥有10%或以上普通股流通股的人的投票权仅限于 10所有普通股持有人有权投票的%,无论该人持有多少超过10%的股份;(2)我们有权赎回该人拥有的任何或所有普通股,除非该人获得超过 90(3)在该人控制超过50%的普通股时, 50普通股流通股持有人有权投票的%,则所有无表决权的普通股将自动转换为普通股。
无表决权的普通股持有人将作为一个单独的类别对他们有权投票的所有事项进行投票。无表决权普通股的持有人有权在反向合并和法定股票交易中投票,其中我们的股本转换为其他证券或财产,公司解散和出售我们几乎所有的资产,以及公司的向前合并和合并,或对我们的章程的任何修订,废除无表决权普通股对任何此类事项的表决权。
在计算截至11月30日的年度的基本每股收益和稀释后每股收益时使用的流通股对账如下: | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
平均流通股-基本 | 267.3 | | 266.5 | | 265.1 | |
稀释性证券的影响: | | | |
股票期权/RSU/LTPP | 2.6 | | 2.6 | | 3.0 | |
平均流通股-稀释后 | 269.9 | | 269.1 | | 268.1 | |
下表列出了截至11月30日的年度的股票期权和RSU,由于它们是反稀释的,因此没有考虑到我们的每股收益: | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2021 | 2020 | 2019 |
反稀释证券 | 0.6 | | 0.1 | | 0.2 | |
15. 承付款和或有事项
在我们正常的业务过程中,我们偶尔会遇到各种索赔和诉讼。当可能发生损失并且这种损失的数额可以合理估计时,就建立与此类事项有关的准备金。截至2021年11月30日、2020年11月30日和2020年,没有记录到任何物质储备。任何这类损失的概率的确定和实际数额的估计本身都是不可预测的,因此,这类索赔和诉讼的最终结果有可能超过估计准备金。
然而,我们预计目前悬而未决的事项的结果不会对我们的财务报表产生实质性的不利影响。
16. 业务细分和地理区域
业务细分
我们在两个业务领域运营:消费者解决方案和风味解决方案。消费者和调味品解决方案细分市场在世界各地制造、营销和分销香料、调味料、调味品和其他风味产品。我们的消费者细分市场销售给零售渠道,包括杂货、大众商品、仓储俱乐部、折扣和药店,以及麦考密克品牌的电子商务,以及世界各地的各种品牌,包括法式、弗兰克红热、劳里、Zatarain、Simply Asia、泰式厨房、Ducros、Vahiné、Cholula、Schwartz、俱乐部、Kamis、大桥、《Droheria&Alimentari》、《Stubb‘s》、《Old Bay》和《Gourmet Garden》。我们的风味解决方案部门通过分销商直接或间接地向食品制造商和食品服务行业销售产品,但我们在中国和印度的业务除外,在这两个地区,食品服务的销售额由我们的消费者部门管理和报告。
在我们的每个细分市场中,我们都生产和销售许多成分和性质相似的单独产品。由于它们的主要属性是味道,我们每个细分市场的产品都被认为是相当同质的。将这些单独的产品线的销售额和利润分开并加以确定是不切实际的。
我们根据不包括特别费用的营业收入来衡量部门业绩,因为这项活动是与业务部门分开管理的。我们还将与我们的收购相关的交易和整合费用,包括最近对Cholula和FONA的收购,排除在我们的部门业绩衡量之外,因为这些费用类似地与业务部门分开管理。这些交易和整合费用不包括在我们的部门业绩衡量中,包括计入销售商品成本的收购日库存的公允价值调整摊销、与收购直接相关的成本以及与整合业务相关的成本。尽管由于不同的分销渠道和营销战略,这些细分市场是单独管理的,但制造和仓储往往是整合在一起的,以最大限度地提高成本效益。出于内部报告、业绩评估或资本分配的目的,我们不会将共同使用的资产按个别部门分开。
我们的产品有大量的客户。面向我们的消费细分客户之一的沃尔玛百货公司的销售额约占11%, 12%和11分别占2021年、2020年和2019年合并销售额的百分比。面向我们的风味解决方案细分客户之一的百事可乐公司的销售额约占11%, 11%,以及10分别占2021年、2020年和2019年合并销售额的百分比。
计量分部营业收入及资产的会计政策与附注1所述一致。由于分部内某些产品采用一体化制造,产品不会从一个分部销售至另一个分部,而是按成本转移存货。部门间销售额并不重要。公司资产包括现金、递延税金、投资和某些固定资产。
业务细分结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 消费者 | 风味解决方案 | 总计 分段 | 公司 其他(&O) | 总计 |
2021 | | | | | |
净销售额 | $ | 3,937.5 | | $ | 2,380.4 | | $ | 6,317.9 | | $ | — | | $ | 6,317.9 | |
不包括特别费用和交易及整合费用的营业收入 | 804.9 | | 296.6 | | 1,101.5 | | — | | 1,101.5 | |
未合并业务的收入 | 47.8 | | 4.4 | | 52.2 | | — | | 52.2 | |
资产 | — | | — | | 12,185.1 | | 720.7 | | 12,905.8 | |
资本支出 | — | | — | | 227.6 | | 50.4 | | 278.0 | |
折旧及摊销 | — | | — | | 147.0 | | 39.3 | | 186.3 | |
2020 | | | | | |
净销售额 | $ | 3,596.7 | | $ | 2,004.6 | | $ | 5,601.3 | | $ | — | | $ | 5,601.3 | |
不包括特别费用和交易及整合费用的营业收入 | 780.9 | | 237.9 | | 1,018.8 | | — | | 1,018.8 | |
未合并业务的收入 | 34.1 | | 6.7 | | 40.8 | | — | | 40.8 | |
资产 | — | | — | | 11,339.2 | | 750.5 | | 12,089.7 | |
资本支出 | — | | — | | 150.1 | | 75.2 | | 225.3 | |
折旧及摊销 | — | | — | | 123.9 | | 41.1 | | 165.0 | |
2019 | | | | | |
净销售额 | $ | 3,269.8 | | $ | 2,077.6 | | $ | 5,347.4 | | $ | — | | $ | 5,347.4 | |
不包括特别费用的营业收入 | 676.3 | | 302.2 | | 978.5 | | — | | 978.5 | |
未合并业务的收入 | 31.8 | | 9.1 | | 40.9 | | — | | 40.9 | |
资产 | — | | — | | 9,950.3 | | 411.8 | | 10,362.1 | |
资本支出 | — | | — | | 121.8 | | 51.9 | | 173.7 | |
折旧及摊销 | — | | — | | 118.0 | | 40.8 | | 158.8 | |
不包括特别费用以及2021年和2020年的交易和整合费用的营业收入与2021年、2020年和2019年的营业收入的对账如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 消费者 | | 风味解决方案 | | 总计 |
2021 | | | | | |
不包括特别费用和交易与整合的营业收入 减少开支,减少开支 | $ | 804.9 | | | $ | 296.6 | | | $ | 1,101.5 | |
减去:特别费用和与交易有关的费用计入 售出的商品数量为件 | 8.7 | | | 2.3 | | | 11.0 | |
减去:其他特别收费 | 31.5 | | | 14.9 | | | 46.4 | |
减去:其他交易和整合费用 | 7.8 | | | 21.2 | | | 29.0 | |
营业收入 | $ | 756.9 | | | $ | 258.2 | | | $ | 1,015.1 | |
| | | | | |
2020 | | | | | |
不包括特别费用和交易与整合的营业收入 减少开支,减少开支 | $ | 780.9 | | | $ | 237.9 | | | $ | 1,018.8 | |
减去:特别收费 | 5.5 | | | 1.4 | | | 6.9 | |
减去:交易和整合费用 | 7.5 | | | 4.9 | | | 12.4 | |
营业收入 | $ | 767.9 | | | $ | 231.6 | | | $ | 999.5 | |
| | | | | |
2019 | | | | | |
不包括特别费用的营业收入 | $ | 676.3 | | | $ | 302.2 | | | $ | 978.5 | |
减去:特别收费 | 13.1 | | | 7.7 | | | 20.8 | |
营业收入 | $ | 663.2 | | | $ | 294.5 | | | $ | 957.7 | |
地理区域
我们在以下地理区域拥有净销售额和长期资产: | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 美联航 州政府 | 欧洲、中东和非洲地区 | 其他 国家 | 总计 |
2021 | | | | |
净销售额 | $ | 3,817.5 | | $ | 1,191.3 | | $ | 1,309.1 | | $ | 6,317.9 | |
长寿资产 | 7,872.2 | | 1,146.6 | | 909.8 | | 9,928.6 | |
2020 | | | | |
净销售额 | $ | 3,445.9 | | $ | 1,046.7 | | $ | 1,108.7 | | $ | 5,601.3 | |
长寿资产 | 7,202.0 | | 1,135.6 | | 916.5 | | 9,254.1 | |
2019 | | | | |
净销售额 | $ | 3,226.3 | | $ | 986.1 | | $ | 1,135.0 | | $ | 5,347.4 | |
长寿资产 | 6,397.0 | | 1,032.4 | | 875.4 | | 8,304.8 | |
长期资产包括财产、厂房和设备、商誉和无形资产,扣除累计折旧和摊销后的净额。
17. 补充财务报表数据
关于我们的损益表、资产负债表和现金流量的补充综合信息如下: | | | | | | | | | | | |
截至11月30日的一年(百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 |
其他收入,净额 | | | |
养老金和其他退休后福利收入 | $ | 6.4 | | 10.0 | | 17.7 | |
利息收入 | 9.3 | | 7.8 | | 10.1 | |
其他 | 1.6 | | (0.2) | | (1.1) | |
| $ | 17.3 | | $ | 17.6 | | $ | 26.7 | |
| | | | | | | | | | | |
11月30日(百万) | 2021 | 2020 | |
贸易应收账款坏账准备 | $ | 5.2 | | $ | 5.2 | | |
盘存 | | | |
成品 | $ | 556.2 | | $ | 499.3 | | |
原材料和在制品 | 626.1 | | 533.3 | | |
| $ | 1,182.3 | | $ | 1,032.6 | | |
预付费用 | $ | 41.7 | | $ | 38.0 | | |
其他流动资产 | 70.6 | | 60.9 | | |
| $ | 112.3 | | $ | 98.9 | | |
财产、厂房和设备 | | | |
土地和改善措施 | $ | 95.1 | | $ | 87.2 | | |
建筑物(包括融资租赁) | 694.7 | | 698.2 | | |
机器、设备和其他 | 1,200.5 | | 1,102.9 | | |
在建工程 | 211.9 | | 125.5 | | |
累计折旧 | (1,061.9) | | (985.4) | | |
| $ | 1,140.3 | | $ | 1,028.4 | | |
其他长期资产 | | | |
对关联公司的投资 | $ | 164.0 | | $ | 193.0 | | |
长期投资 | 137.3 | | 129.9 | | |
使用权资产 | 136.8 | | 136.8 | | |
软件,2021年累计摊销净额248.5美元,2020年累计摊销净额281.8美元 | 141.1 | | 116.0 | | |
其他 | 202.2 | | 176.3 | | |
| $ | 781.4 | | $ | 752.0 | | |
其他应计负债 | | | |
工资总额和员工福利 | $ | 229.4 | | $ | 260.7 | | |
销售津贴 | 189.3 | | 183.3 | | |
应付股息 | 99.0 | | 90.7 | | |
其他 | 332.5 | | 328.9 | | |
| $ | 850.2 | | $ | 863.6 | | |
其他长期负债 | | | |
养老金 | $ | 179.4 | | $ | 286.1 | | |
退休后福利 | 60.8 | | 66.2 | | |
经营租赁负债 | 106.1 | | 103.5 | | |
未确认的税收优惠 | 31.0 | | 46.0 | | |
其他 | 113.6 | | 120.4 | | |
| $ | 490.9 | | $ | 622.2 | | |
| | | | | | | | | | | |
截至11月30日的一年(百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 |
折旧 | $ | 124.6 | | $ | 121.1 | | $ | 113.6 | |
软件摊销 | 12.6 | | 12.4 | | 13.7 | |
支付的利息 | 135.7 | | 134.1 | | 169.8 | |
已缴纳的所得税 | 179.3 | | 183.3 | | 137.2 | |
支付的每股股息为$1.362021年,1.242020年和美元1.142019年。宣布的每股股息为$1.392021年,1.272020年,以及$1.172019年。
项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9A:管理控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则第13a-15(E)条所界定)的有效性。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
管理层关于财务报告内部控制的报告和独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告载于本报告第8项“管理层报告”和“独立注册会计师事务所报告”标题下的2021年财务报表。
于二零二一年第四季度,我们迁移了若干财务处理系统,作为企业资源规划(ERP)更换计划的一部分,这将使我们能够加快工作方式的转变,并提供可扩展的增长平台。 我们预计,在2025年之前的ERP更换计划期间,我们所有业务部门的财务处理系统都将进行迁移。 就该等实施及所导致的业务流程变动而言,我们继续加强财务报告流程内部监控的设计及文件编制,以维持对财务报告的有效监控。
第9B项:其他资料
没有。
项目9.C.关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
项目10.董事、高管和公司治理
回应此项目的信息载于我们的2022年委托声明中标题为“公司治理”和“董事选举”的章节,该声明以引用方式并入本文,将在我们的财政年度结束后120天内提交。
我们通过了适用于所有员工的道德准则,包括首席执行官、首席财务官、首席会计官和我们的董事会。道德准则的副本可在我们的互联网网站www.mccormickCorporation ation.com上找到。我们将满足表格8-K第5.05项中关于对我们的道德准则进行任何实质性修订的披露要求,以及我们道德准则中适用于我们的主要高管、主要财务官、主要会计官或执行类似职能的人员的任何豁免,方法是将这些信息发布在我们的网站上,网址为上文所述的互联网网址。
项目11.高级管理人员薪酬
对该项目作出响应的信息通过引用标题为“董事薪酬”、“薪酬讨论和分析”、“薪酬和人力资本委员会报告”、“薪酬汇总表”、“基于计划的奖励的授予”、“薪酬汇总表的叙述”、“财政年度末的未偿股权奖励”、“上一财政年度的期权行使和股票授予”、“上一财政年度的股权授予”、“上一财政年度的股权授予”、“2022年委托书中的“退休福利”、“不合格递延薪酬”、“终止或控制权变更后的潜在支付”、“薪酬委员会互锁和内幕人士参与”和“股权薪酬计划信息”。
项目12.确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
回应此项目的信息通过引用2022年委托声明中标题为“主要股东”,“董事选举”和“股权补偿计划信息”的部分并入本文。
第13项:建立某些关系和关联交易,以及董事的独立性
有关此项目的资料已于2022年股东代表委任书中“企业管治”一节以提述方式并入本报告。
第14项:总会计师费用和服务费
此项目的回应资料已于2022年委托书中以引用方式并入本报告“审核委员会报告”及“独立注册会计师事务所费用”一节。
项目15.所有展品、财务报表附表
作为本报告一部分提交的文件清单。
1.编制合并财务报表
McCormick & Company,Incorporated的综合财务报表及相关附注,连同管理层报告,以及Ernst & Young LLP于2022年1月27日的报告,载于本报告第二部分第8项。
2.合并财务报表附表
补充财务时间表:
II-估值和符合条件的账目
上述附表以外的其他附表被省略,是因为不具备要求这些附表的条件,或者是因为要求提供的资料已列入合并财务报表或附注。
3.根据S-K条例第601项要求存档的证物。
本项目所要求的信息以引用的方式并入本报告中的《附件索引》。
展品索引
以下展品以引用的方式附于或并入本文: | | | | | | | | | | | |
| | 展品编号 | 描述 |
(3) | | (i) | 法团章程细则及附例 |
| | | |
| | 重述1990年4月16日成立的麦考密克公司章程 | 通过引用引用自1991年3月25日提交给证券交易委员会的注册表S-8,注册号33-39582的附件4。 |
| | | |
| | 1992年4月1日成立的麦考密克公司章程修正案条款 | 通过引用引用自1993年3月19日提交给证券交易委员会的注册表S-8,注册说明书第33-59842号的附件4。 |
| | | |
| | 2003年3月27日成立的麦考密克公司章程修正案章程 | 通过引用结合于2003年3月28日提交给美国证券交易委员会的注册表S-8,注册说明书第333-104084号的附件4. |
| | | |
| | 2021年4月2日成立的麦考密克公司章程修正案条款 | 通过引用并入麦考密克表格10-Q截至2021年5月31日的季度的附件3(I),文件1-14920,于2021年7月1日提交给美国证券交易委员会. |
| | | |
| (Ii) | 附例 | |
| | | |
| | 《麦考密克公司章程》,于2019年11月26日修订并重新发布 | 通过引用结合于2019年11月26日提交给美国证券交易委员会的McCormick公司日期为2019年11月26日的Form 8-K,文件编号1-14920的附件99.1。 |
| | |
| | | | | | | | | | | |
| | 展品编号 | 描述 |
(4) | | | 界定担保持有人权利的文书,包括契据 |
| | |
| (i) | 见附件3(重述章程和章程) |
| | |
| (Ii) | 某些交易权摘要,以引用方式并入麦考密克公司截至2001年8月31日的10-Q表格的附件4.1,文件编号1-14920,该文件于2001年10月12日提交给证券交易委员会。 |
| | |
| (Iii) | 日期为2011年7月8日的麦考密克与美国银行全国协会之间的契约,通过引用合并于2011年7月5日麦考密克8-K表格的附件4.1,1-14920号文件,该文件于2011年7月8日提交给美国证券交易委员会。 |
| | |
| (Iv) | 2022年到期的2.70%票据的格式,通过引用并入麦考密克日期为2017年8月7日的8-K表格的附件4.2,1-14920号文件,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会。 |
| | |
| (v) | 2023年到期的3.50%票据的形式,通过引用并入麦考密克日期为2013年8月14日的8-K表格的附件4.2,文件号为1-14920,于2013年8月19日提交给美国证券交易委员会。 |
| | |
| (Vi) | 2024年到期的3.15%票据的格式,通过引用并入麦考密克日期为2017年8月7日的8-K表格的附件4.3,1-14920号文件,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会。 |
| | |
| (Vii) | 2025年到期的3.25%票据的格式,通过引用并入2015年11月3日麦考密克8-K表格的附件4.2,文件号为1-14920,于2015年11月6日提交给美国证券交易委员会。 |
| | |
| (Viii) | 2027年到期的3.40%票据的格式,通过引用并入麦考密克日期为2017年8月7日的8-K表格的附件4.4,1-14920号文件,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会。 |
| | |
| (Ix) | 2047年到期的4.20%票据的格式,通过引用并入2017年8月7日麦考密克8-K表格的附件4.5,文件号为1-14920,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会。 |
| (x) | 2030年到期的2.50%票据格式,通过引用并入McCormick于2020年4月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格(文件编号1-14920)的附件4.2。 |
| (Xi) | 2026年到期的0.90%票据格式,通过引用并入2021年2月11日提交给美国证券交易委员会的McCormick 8-K表格(文件编号1-14920)的附件4.2。 |
| (Xii) | 2031年到期的1.85%票据格式,通过引用并入McCormick于2021年2月11日提交给美国证券交易委员会的表格8-K的附件4.3,文件编号1-14920,日期为2021年2月11日。 |
| (Xiii) | 麦考密克公司证券说明书。 | 随函存档 |
| | |
| | |
(10) | | | 材料合同 |
| | |
| (i) | 递延补偿计划,于2000年1月1日重述,并于2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修订,董事、高级管理人员和某些其他管理人员参加了该计划,该计划文件和修订案的副本作为麦考密克10-Q表附件10(viii)附于截至8月31日的季度,2003年10月14日提交给证券交易委员会的第1-14920号文件,并通过引用并入本文。 |
| | |
| | | | | | | | | | | |
| | 展品编号 | 描述 |
| (Ii) | 2004年长期激励计划,其中包括高级管理人员和某些其他管理人员的参与,在麦考密克公司2004年2月17日的最终委托书(文件编号1-14920)的附件A中有规定,该文件于2004年2月17日提交给证券交易委员会,并通过引用并入本文。* |
| | | |
| (Iii) | 非合格退休储蓄计划,生效日期为2017年2月1日,董事、高级管理人员和某些其他管理员工参与,该计划文件的副本作为截至2017年2月28日的McCormick Form 10-Q表的附件10(V),1-14920号文件,于2017年3月28日提交给美国证券交易委员会,并通过引用并入本文。* |
| | | |
| (四)合作伙伴关系。 | 由董事、高级管理人员和某些其他管理员工参与的2007年综合激励计划在2008年2月20日提交给美国证券交易委员会的麦考密克最终代理声明的附件A中提出,文件编号1-14920,并通过引用并入本文,经修订, 其第1号修正案,该修正案通过引用纳入自2009年1月28日提交给美国证券交易委员会的麦考密克10-K报告截至2008年11月30日的财政年度的第10号(Xi),第1-14920号文件.* |
| | | |
| (v) | 修订和重新修订的2013年综合激励计划有董事、高级管理人员和某些其他管理层员工参与,引用自麦考密克于2019年2月14日提交给美国证券交易委员会的最终委托书附件A,文件编号1-14920。 |
| | | |
| (Vi) | 长期业绩计划协议表,通过引用并入麦考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Vi),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会。 |
| | | |
| (Vii) | 限制性股票单位协议表格,引用自麦考密克表格10-K截至2019年11月30日的财政年度的附件10(Vii),1-14920号文件,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会。 |
| | | |
| (Viii) | 董事限制性股票单位协议表格,通过引用并入麦考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Viii),文件1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会。 |
| | | |
| (Ix) | 非限制性股票期权协议表格,通过引用并入麦考密克表格10-K截至2019年11月30日的财政年度的附件10(Ix),文件1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会。 |
| | | |
| (x) | 董事非限制性股票期权协议表格,通过引用并入麦考密克截至2019年11月30日的10-K表格的附件10(X),文件1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会。 |
| | | |
| (Xi) | 价值创造加速计划的股票期权协议表格,通过引用并入麦考密克表格8-K的附件99.1,文件编号1-14920,于2020年12月3日提交给美国证券交易委员会。 |
| | | |
| (Xii) | 赔偿协议表,引用自麦考密克公司截至2014年2月28日的10-Q表格附件10(XV),文件编号1-14920,于2014年3月26日提交给美国证券交易委员会。 |
| | | |
| (Xiii) | 麦考密克(英国)有限公司和马尔科姆·斯威夫特之间的雇佣协议,通过引用麦考密克表格8-K,1-14920号文件的附件10.1并入,于2015年1月29日提交给美国证券交易委员会。* |
| | | |
| (Xiv) | 高管离职计划,引用自麦考密克表格10-Q的附件10(XIX),截至2015年2月28日的季度,文件1-14920,于2015年3月31日提交给美国证券交易委员会.* |
| | | |
(21) | | | 麦考密克的子公司 | 随函存档 |
| | |
(23) | | | 专家和律师的同意 | 随函存档 |
| | | | | | | | | | | |
| | 展品编号 | 描述 |
| | |
(31) | | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)关于证书 | 随函存档 |
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| (i) | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)或规则15d-14(A),对董事长、总裁兼首席执行官劳伦斯·E·库尔祖斯进行认证。 |
| | | |
| (Ii) | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条,向执行副总裁总裁兼首席财务官迈克尔·R·史密斯颁发证书。 |
| | | |
(32) | | | 第1350节认证 | 随函存档 |
| | |
| (i) | Lawrence E.根据1934年证券交易法第13 a-14(b)条或15 d-14(b)条及18 U.S.C.第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。 |
| | |
| (Ii) | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(B)条或第15d-14(B)条和根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条,对执行副总裁总裁兼首席财务官迈克尔·R·史密斯进行认证。 |
| | |
(101) | | 以下财务信息来自麦考密克截至2021年11月30日的10-K表格年度报告,以电子方式提交,并采用内联XBRL格式(可扩展商业报告语言):(一)合并资产负债表;(二)合并收益表;(三)合并全面收益表;(四)合并股东权益表;(v)综合现金流量表;及(vi)综合财务报表附注。 |
(104) | | McCormick截至2021年11月30日止年度的10-K表格年度报告封面的内联XBRL,以电子方式提交,包含在附件101内联XBRL文档集中。 |
| | |
| * | 管理合同或补偿计划或安排。 |
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| | 麦考密克特此承诺,应美国证券交易委员会的要求,根据S-K法规第601(B)(4)(Iii)(A)项的规定,向美国证券交易委员会提供麦考密克与长期债务有关的额外工具的副本,该工具涉及的证券金额不超过麦考密克及其子公司在合并基础上总资产的10%。 |
签名
根据《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,麦考密克已正式促使本报告(表格10-K)由以下正式授权的签名人代表其签署。
麦考密克公司,注册成立 | | | | | | | | | | | |
发信人: | /S/王健林;王健林;LAWRENCEE. K乌尔齐乌斯 | 董事长、总裁及 | 2022年1月27日 |
| 劳伦斯·E·库尔祖斯 | 首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下代表麦考密克的下列人员以指定的身份和日期签署。 |
首席执行官: | | |
| | | |
发信人: | /S/王健林;王健林;LAWRENCEE. K乌尔齐乌斯 | 董事长总裁 | 2022年1月27日 |
| 劳伦斯·E·库尔祖斯 | 首席执行官 |
| | |
首席财务官: | | |
| | | |
发信人: | /S/王健林,王健林冰川R.S.铁匠 | 常务副总裁总裁兼首席执行官 | 2022年1月27日 |
| 迈克尔·R·史密斯 | 财务总监 |
| | |
首席会计官: | | |
| | | |
发信人: | /S/中国*REGORY公关EPAS | 总裁副主计长 | 2022年1月27日 |
| 格雷戈里·P·雷帕斯 | 首席会计官 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已于指定日期由以下McCormick&Company,Inc.董事会多数成员签署如下: | | | | | | | | |
董事会: | | 日期: |
| | |
/S/王健林:中国英语学习网NNEL.B拉曼 | | 2022年1月27日 |
安妮·L·布拉姆曼 | | |
| | |
/S/王健林,王健林冰川交流电一周内 | | 2022年1月27日 |
迈克尔·A·康威 | | |
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/S/王健林/王菲里曼A·HRABOWSKI,III | | 2022年1月27日 |
弗里曼·A·哈博夫斯基,III | | |
| | |
/S/王健林;王健林;LAWRENCEE. K乌尔齐乌斯 | | 2022年1月27日 |
劳伦斯·E·库尔祖斯 | | |
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/S/北京,北京ATRICIA L小不点 | | 2022年1月27日 |
帕特里夏·利特尔 | | |
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/S/王健林,王健林冰川D.M.安干 | | 2022年1月27日 |
迈克尔·D·曼根 | | |
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/S/王健林,王健林阿里扎G. MONTIEL | | 2022年1月27日 |
Maritza G.Montiel | | |
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/S/王健林,王健林ARGARETM.V.P雷斯顿 | | 2022年1月27日 |
玛格丽特·M.V.·普雷斯顿 | | |
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/S/王健林:中国国际集团艾瑞M.R.ODKIN | | 2022年1月27日 |
加里·M·罗德金 | | |
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/S/W.A.诺曼尼 VERNON | | 2022年1月27日 |
W.安东尼·弗农 | | |
| | |
/S/北京,北京,JJAQUE TAPIERO | | 2022年1月27日 |
雅克·塔皮耶罗 | | |
综合补充财务附表二
麦考密克公司,注册成立
估值及合资格账目
(单位:百万) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A栏 | 第B栏 | C栏新增内容 | D栏 | E栏 |
描述 | 平衡点: 开始日期: 期间 | 被收费至 成本和 费用 | 被收费至 其他 帐目 | 扣除额 | 平衡点: 本期结束日 |
从资产账户中扣除: | | | | | |
截至2021年11月30日的年度: | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 5.2 | | $ | 1.2 | | $ | (1.1) | | $ | (0.1) | | $ | 5.2 | |
递延税项净资产的估值准备 | 31.5 | | 6.6 | | (0.4) | | (5.0) | | 32.7 | |
| $ | 36.7 | | $ | 7.8 | | $ | (1.5) | | $ | (5.1) | | $ | 37.9 | |
从资产账户中扣除: | | | | | |
截至2020年11月30日的年度: | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 5.6 | | $ | 0.8 | | $ | (1.4) | | $ | 0.2 | | $ | 5.2 | |
递延税项净资产的估值准备 | 32.4 | | 11.8 | | (0.1) | | (12.6) | | 31.5 | |
| $ | 38.0 | | $ | 12.6 | | $ | (1.5) | | $ | (12.4) | | $ | 36.7 | |
从资产账户中扣除: | | | | | |
截至2019年11月30日的年度: | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 6.4 | | $ | 1.1 | | $ | (1.8) | | $ | (0.1) | | $ | 5.6 | |
递延税项净资产的估值准备 | 32.9 | | 2.6 | | (0.5) | | (2.6) | | 32.4 | |
| $ | 39.3 | | $ | 3.7 | | $ | (2.3) | | $ | (2.7) | | $ | 38.0 | |