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WarrantCommonshares成员2022-01-012022-09-300001828105Hippo：回购协议普通股成员2023-01-012023-09-300001828105Hippo：回购协议普通股成员2022-01-012022-09-300001828105Hippo：限制性股票和绩效股票单位成员2023-01-012023-09-300001828105Hippo：限制性股票和绩效股票单位成员2022-01-012022-09-30Hippo: 州立许可证0001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: 服务细分市场成员2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务细分市场成员2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: HippoHome Insurance Programent2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：分段间消除成员2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: nongaap 会员Hippo: 服务细分市场成员2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务细分市场成员Hippo: nongaap 会员2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: nongaap 会员Hippo: HippoHome Insurance Programent2023-07-012023-09-300001828105Hippo: nongaap 会员US-GAAP：分段间消除成员2023-07-012023-09-300001828105Hippo: nongaap 会员2023-07-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: 服务细分市场成员2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务细分市场成员2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: HippoHome Insurance Programent2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：分段间消除成员2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: nongaap 会员Hippo: 服务细分市场成员2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务细分市场成员Hippo: nongaap 会员2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: nongaap 会员Hippo: HippoHome Insurance Programent2022-07-012022-09-300001828105Hippo: nongaap 会员US-GAAP：分段间消除成员2022-07-012022-09-300001828105Hippo: nongaap 会员2022-07-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: 服务细分市场成员2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务细分市场成员2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: HippoHome Insurance Programent2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: nongaap 会员Hippo: 服务细分市场成员2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务细分市场成员Hippo: nongaap 会员2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: nongaap 会员Hippo: HippoHome Insurance Programent2023-01-012023-09-300001828105Hippo: nongaap 会员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-09-300001828105Hippo: nongaap 会员2023-01-012023-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: 服务细分市场成员2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务细分市场成员2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: HippoHome Insurance Programent2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: nongaap 会员Hippo: 服务细分市场成员2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务细分市场成员Hippo: nongaap 会员2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo: nongaap 会员Hippo: HippoHome Insurance Programent2022-01-012022-09-300001828105Hippo: nongaap 会员US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-09-300001828105Hippo: nongaap 会员2022-01-012022-09-300001828105US-GAAP：后续活动成员2023-10-262023-10-260001828105SRT: 场景预测成员SRT: 最低成员2023-12-310001828105SRT: 最大成员SRT: 场景预测成员2023-12-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
 o
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
从 ______ 到 ______ 的过渡期。
委员会档案编号 001-39711

河马控股公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
32-0662604
（公司注册国）
（美国国税局雇主识别号）
森林大道 150 号
帕洛阿尔托, 加利福尼亚
94301
（主要行政办公室地址）
（邮政编码）
(650) 294-8463
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元HIPO纽约证券交易所
购买普通股的认股权证HIPO.WS纽约证券交易所

用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告（或注册人必须提交此类报告的较短期限）；以及（2）在过去 90 天内一直遵守此类申报要求。是的  x没有o 

用勾号指明在过去 12 个月（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期间）中，注册人是否以电子方式提交并发布了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交和发布的所有互动数据文件（如果有），并将其发布在其公司网站上（如果有）。是的  x没有o 

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是小型申报公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人” 和 “小型申报公司” 的定义。（选一个）：
大型加速过滤器
☐
加速过滤器
☐
非加速过滤器  
☒
规模较小的申报公司
☒
新兴成长型公司
☒
                
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见该法第 12b-2 条）。是的☐没有☒

注册人表现出色 23,887,240截至2023年10月24日的普通股。



目录

页面
关于前瞻性陈述的警示性说明
第一部分财务信息
第 1 项
合并财务报表
合并资产负债表
1
合并运营报表和综合亏损报表
2
股东权益合并报表
3
合并现金流量表
5
合并财务报表附注
6
第 2 项
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
32
第 3 项
关于市场风险的定量和定性披露
54
第 4 项
控制和程序
55
第二部分。其他信息
第 1 项
法律诉讼
56
第 1A 项
风险因素
56
第 2 项
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
56
第 3 项
优先证券违约
56
第 4 项
矿山安全披露
56
第 5 项
其他信息
57
第 6 项
展品
58
签名


关于前瞻性陈述的警示性说明
Hippo Holdings Inc.（“Hippo”、“公司”、“我们” 和 “我们的”）的这份10-Q表季度报告包含前瞻性陈述，因此不是历史事实。这包括但不限于有关财务状况、业务战略以及我们未来运营的管理计划和目标的报表。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述，不能保证业绩。这些陈述可以用它们与历史或当前事实没有严格关系这一事实来识别。在本10-Q表季度报告中使用诸如 “预期”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“努力”、“将” 等词语以及类似的表达方式可以识别前瞻性陈述，但缺少这些词语可以识别前瞻性陈述并不意味着陈述不具有前瞻性。例如，本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述可能包括以下方面的陈述：

•我们未来的经营业绩和财务状况以及我们实现盈利的能力；
•我们发展业务的能力，以及在出现这种增长时有效管理此类增长的能力；
•客户满意度以及我们吸引、留住和扩大客户群的能力；
•我们维护和提高品牌和声誉的能力；
•我们的业务战略，包括我们的多元化分销战略以及我们向新市场和新产品扩张的计划；
•季节性趋势对我们经营业绩的影响；
•我们对业务簿的期望，包括我们交叉销售和从每位客户那里获得更大价值的能力；
•我们在行业中有效竞争的能力；
•我们维持再保险合同的能力，以及我们在保险风险转移方面的短期和长期战略和预期；
•我们利用我们专有技术的能力；
•我们准确承保风险和收取盈利率的能力；
•我们利用我们的数据、技术和地理多样性来帮助管理风险的能力；
•我们保护知识产权的能力；
•我们扩大产品范围或改进现有产品的能力；
•我们吸引和留住员工（包括我们的高管和关键员工）的能力；
•因盗用我们的数据和网络安全受损而造成的潜在危害；
•互联网搜索引擎方法的变化可能造成的危害；
•我们对资产负债表上现金的预期使用情况、我们未来的资本需求以及我们筹集额外资金的能力；
•我们的经营业绩和运营指标的波动；
•我们接收、处理、存储、使用和共享数据的能力，以及遵守与数据隐私和数据安全相关的法律法规；
•我们有能力遵守目前适用于或将适用于我们在美国和国际上的业务的法律和法规；
•我们无法预测 COVID-19 对我们的业务，尤其是对整个全球经济的持久影响；
•我们的公共证券的流动性和交易；以及
•本10-Q表季度报告第二部分第1A项中标题为 “风险因素” 的部分中详述的其他因素。


这些前瞻性陈述基于截至本10-Q表季度报告发布之日可用的信息以及当前的预期、预测和假设，涉及许多判断、风险和不确定性。因此，除非适用的证券法另有要求，否则不应依赖前瞻性陈述来代表我们的观点，除非适用的证券法另有要求，否则我们不承担任何义务更新前瞻性陈述以反映其发表之日之后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。由于存在许多已知和未知的风险和不确定性，我们的实际业绩或业绩可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果或表现存在重大差异。您不应过分依赖这些前瞻性陈述。

第一部分-财务信息
项目 1：财务报表
河马控股公司
合并资产负债表
（以百万计，股票和每股数据除外）
（未经审计）


9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
资产
投资：
固定到期日可供出售，按公允价值计算（摊销成本：美元）148.5百万和美元127.3分别为百万）
$141.5 $121.1 
按公允价值计算的短期投资（摊销成本：$188.6百万和美元325.6分别为百万）
188.5 324.8 
投资总额330.0 445.9 
现金和现金等价物228.4 194.5 
限制性现金41.0 50.0 
减去美元备抵后的应收账款0.4百万和美元0.3分别是百万
145.4 107.2 
可就已付和未付的损失以及LAE进行再保险297.3 286.3 
预付再保险费375.5 309.9 
割让应收佣金79.9 45.8 
资本化的内部使用软件46.9 38.8 
无形资产23.6 26.9 
其他资产79.0 63.6 
总资产$1,647.0 $1,568.9 
负债和股东权益
负债：
损失和损失调整费用储备金$359.9 $293.8 
未赚取的保费441.8 341.3 
应付再保险费291.1 207.1 
佣金规定 18.0 5.0 
应计费用和其他负债124.9 128.2 
负债总额1,235.7 975.4 
承付款和或有开支（注12）
股东权益：
普通股，$0.0001每股面值； 80,000,000和 80,000,000分别截至2023年9月30日和2022年12月31日获得授权的股份； 23,891,930和 23,201,434分别截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票
— — 
额外的实收资本1,606.1 1,558.0 
累计其他综合亏损(7.1)(7.0)
累计赤字(1,192.0)(961.1)
Hippo 股东权益总额407.0 589.9 
非控股权益4.3 3.6 
股东权益总额411.3 593.5 
负债和股东权益总额$1,647.0 $1,568.9 
参见合并财务报表附注

1
河马控股公司
合并运营报表和综合亏损报表
（以百万计，股票和每股数据除外）
（未经审计）

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
收入：
净赚取的保费$32.9 $10.7 $69.0 $30.9 
佣金收入，净额14.2 14.3 47.8 38.7 
服务和费用收入4.9 3.2 11.9 10.3 
净投资收益5.7 2.5 16.5 4.0 
总收入57.7 30.7 145.2 83.9 
费用：
损失和损失调整费用36.5 23.9 150.9 75.6 
与保险相关的费用20.3 15.6 54.8 46.2 
技术和开发11.9 14.8 36.6 46.0 
销售和营销18.9 29.4 63.9 73.7 
一般和行政20.7 19.0 62.0 53.7 
减值和重组费用— 55.3 — 55.3 
利息和其他（收入）支出— (0.1)0.5 (1.4)
支出总额108.3 157.9 368.7 349.1 
所得税前亏损(50.6)(127.2)(223.5)(265.2)
所得税支出（福利）
(0.3)0.3 0.2 0.8 
净亏损(50.3)(127.5)(223.7)(266.0)
归属于非控股权益的净收益，扣除税款2.8 1.7 7.1 4.3 
归属于Hippo的净亏损 $(53.1)$(129.2)$(230.8)$(270.3)
其他综合收益（亏损）：
扣除税款后的未实现投资净损益变动(0.7)(2.9)(0.1)(7.1)
归因于 Hippo 的综合亏损$(53.8)$(132.1)$(230.9)$(277.4)
每股数据：
归属于Hippo的净亏损——基本亏损和摊薄$(53.1)$(129.2)$(230.8)$(270.3)
计算归属于Hippo的每股净亏损时使用的加权平均股份-基本股和摊薄后股份23,729,570 22,839,916 23,440,555 22,651,026 
归属于Hippo的每股净亏损——基本亏损和摊薄$(2.24)$(5.66)$(9.85)$(11.93)
            
参见合并财务报表附注

2
河马控股公司
股东权益合并报表
（以百万计，股票数据除外）
（未经审计）


普通股额外的实收资本累计其他综合收益（亏损）累计赤字Hippo 股东权益总额非控股权益股东权益总额
股份金额
2023 年 1 月 1 日的余额23,201,434 $— $1,558.0 $(7.0)$(961.1)$589.9 $3.6 $593.5 
净亏损— — — — (69.8)(69.8)1.7 (68.1)
其他综合收入— — — 1.7 — 1.7 — 1.7 
通过股票计划发行普通股和意外可发行的股票134,824 — 0.4 — — 0.4 — 0.4 
回购普通股(15,472)— (0.2)— — (0.2)— (0.2)
与净股份结算相关的扣留股份— — (0.9)— — (0.9)— (0.9)
股票薪酬支出— — 17.4 — — 17.4 — 17.4 
其他— — — — (0.2)(0.2)(0.6)(0.8)
截至2023年3月31日的余额23,320,786 $— $1,574.7 $(5.3)$(1,031.1)$538.3 $4.7 $543.0 
净亏损— $— $— $— $(107.8)$(107.8)$2.6 $(105.2)
其他综合损失— — — (1.1)— (1.1)— (1.1)
通过股票计划发行普通股和意外可发行的股票375,844 — 1.8 — — 1.8 — 1.8 
回购普通股(85,322)— (1.6)— — (1.6)— (1.6)
与净股份结算相关的扣留股份— — (2.0)— — (2.0)— (2.0)
股票薪酬支出— — 18.0 — — 18.0 — 18.0 
其他— — — — — — (5.9)(5.9)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额23,611,308 $— $1,590.9 $(6.4)$(1,138.9)$445.6 $1.4 $447.0 
净亏损— $— $— $— $(53.1)$(53.1)$2.8 $(50.3)
其他综合损失— — — (0.7)— (0.7)— (0.7)
通过股票计划发行普通股和意外可发行的股票280,622 — 0.6 — — 0.6 — 0.6 
与净股份结算相关的扣留股份— — (1.1)— — (1.1)— (1.1)
股票薪酬支出— — 15.7 — — 15.7 — 15.7 
其他— — — — — — 0.1 0.1 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额23,891,930 $— $1,606.1 $(7.1)$(1,192.0)$407.0 $4.3 $411.3 
参见合并财务报表附注

3
河马控股公司
股东权益合并报表
（以百万计，股票数据除外）
（未经审计）
普通股额外的实收资本累计其他综合收益（亏损）累计赤字Hippo 股东权益总额非控股权益股东权益总额
股份金额
2022 年 1 月 1 日的余额22,601,245 $— $1,488.3 $(0.7)$(628.0)$859.6 $2.1 $861.7 
净亏损— — — — (67.6)(67.6)1.1 (66.5)
其他综合损失— — — (2.6)— (2.6)— (2.6)
通过股票计划发行普通股和意外可发行的股票108,916 — 1.4 — — 1.4 — 1.4 
与净股份结算相关的扣留股份— — (1.0)— — (1.0)— (1.0)
股票薪酬支出— — 15.7 — — 15.7 — 15.7 
截至2022年3月31日的余额22,710,161 $— $1,504.4 $(3.3)$(695.6)$805.5 $3.2 $808.7 
净亏损— $— $— $— $(73.5)$(73.5)$1.5 $(72.0)
其他综合损失— — — (1.6)— (1.6)— (1.6)
通过股票计划发行普通股和意外可发行的股票187,934 — 2.3 — — 2.3 — 2.3 
回购普通股(3,599)— — — — — — — 
与净股份结算相关的扣留股份— — (1.7)— — (1.7)— (1.7)
股票薪酬支出— — 17.8 — — 17.8 — 17.8 
其他— — — — 0.3 0.3 (2.4)(2.1)
截至2022年6月30日的余额22,894,496 $— $1,522.8 $(4.9)$(768.8)$749.1 $2.3 $751.4 
净亏损— $— $— $— $(129.2)$(129.2)$1.7 $(127.5)
其他综合损失— — — (2.9)— (2.9)— (2.9)
通过股票计划发行普通股和意外可发行的股票166,770 — 0.4 — — 0.4 — 0.4 
与净股份结算相关的扣留股份— — (0.8)— — (0.8)— (0.8)
股票薪酬支出— — 18.4 — — 18.4 — 18.4 
其他— — — — — — — — 
2022 年 9 月 30 日的余额23,061,266 $— $1,540.8 $(7.8)$(898.0)$635.0 $4.0 $639.0 

参见合并财务报表附注

4
河马控股公司
合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流：
净亏损$(223.7)$(266.0)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
折旧和摊销14.4 11.2 
股票薪酬支出46.7 46.3 
认股权证负债公允价值的变化(0.2)(2.8)
或有对价负债公允价值的变化4.5 2.6 
减值费用— 53.5 
其他非现金物品(6.9)(0.3)
资产和负债的变化：
应收账款，净额(38.2)(33.3)
可就已付和未付的损失以及LAE进行再保险(11.0)(70.4)
割让应收佣金(34.2)(14.7)
预付再保险费(65.7)(70.0)
其他资产0.1 15.3 
佣金规定13.0 1.1 
应计费用和其他负债6.6 15.5 
亏损调整费用储备金66.1 60.7 
未赚取的保费100.6 63.4 
应付再保险费84.0 56.5 
用于经营活动的净现金(43.9)(131.4)
来自投资活动的现金流：
资本化的内部使用软件成本(13.0)(11.4)
购买财产和设备(29.2)(4.8)
购买投资(290.7)(645.4)
投资的到期日
383.6 367.4 
投资的销售29.8 5.5 
其他(0.9)(2.0)
由（用于）投资活动提供的净现金79.6 (290.7)
来自融资活动的现金流：
与股权奖励净股结算相关的已缴税款(4.0)(3.5)
发行普通股的收益2.4 3.4 
计划中的股票回购(1.8)— 
或有对价的支付(1.0)(0.4)
对非控股权益的分配(6.5)(2.2)
其他0.1 (1.0)
用于融资活动的净现金(10.8)(3.7)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）
24.9 (425.8)
期初的现金、现金等价物和限制性现金244.5 818.7 
期末的现金、现金等价物和限制性现金$269.4 $392.9 
    
参见合并财务报表附注

5
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）

1。业务描述和重要会计政策摘要
业务描述
Hippo Holdings Inc.（在本合并财务报表附注中被称为 “Hippo” 或 “公司”）专门从事个人财产和商业保险单的承保、管理和营销。该公司的子公司Hippo Analytics Inc. 是一家持牌保险机构，提供各种保险服务，包括为关联和非关联保险公司提供以下部分或全部服务：招标、营销、服务、承保或为各种商业和个人保险产品提供索赔处理服务。Hippo Analytics Inc. 通过持牌保险代理人和直接面向消费者的渠道提供保险产品。该公司的保险公司子公司，注册地为伊利诺伊州的保险公司Spinnaker Insurance Company（“Spinnaker”）、注册于德克萨斯州的授权盈余额度保险公司Spinnaker专业保险公司（“SSIC”）和德克萨斯州注册的保险公司Mainsail保险公司（“MIC”）通过持牌保险代理人和盈余额度经纪人直接承保个人和商业保险产品。该公司拥有一家在开曼注册的全资专属自保公司，即RH Solutions Insurance（开曼）有限公司（“RHS”），该公司承担附属和非关联保险公司的保单的保险风险。
该公司成立于2020年10月，名为Reinvent Technology Partners Z（“RTPZ”），是一家开曼群岛豁免公司，旨在实现业务合并。2021年8月2日，RTPZ被驯化为特拉华州的一家公司，更名为 “Hippo Holdings Inc.”，并完成了一系列合并，收购了特拉华州的一家公司Hippo Enterprises Inc.（“Old Hippo”），该公司最终幸存下来（此类合并，“业务合并”）。业务合并是由RTPZ、RTPZ Merger Sub Inc.和Old Hippo根据截至2021年3月3日的合并协议和计划完成的。
列报和合并的基础
公司的中期合并财务报表和随附附注是根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）编制的，其中包括公司的合并子公司。在合并中，所有公司间交易和余额均已清除。因此，根据公认会计原则编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和披露已被省略。
临时财务信息未经审计，但反映了所有正常的经常性调整，管理层认为这些调整是公平呈现此处所列信息所必需的。中期合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。中期业绩不一定代表全年的业绩。
根据会计准则编纂280 “分部报告”，公司报告 三运营细分市场基于公司首席运营决策者评估公司业绩和分配资源的方式。参见附注 17 “区段”。该公司有 三可报告的细分市场：服务、保险即服务和 Hippo 房屋保险计划。

反向股票分割
2022年9月29日，公司提交了公司注册证书修正证书，以实现公司普通股的1比25反向股票分割，并相应调整其法定股本（“反向股票拆分”），自美国东部夏令时间9月晚上 11:59 起生效
6
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
2022 年 29 日（“生效时间”）。除非另有说明，否则所有股票和每股信息均已进行追溯调整，以使所有期间的反向股票拆分生效。
由于反向股票拆分，公司每25股已发行和流通的普通股自动转换为一股已发行和流通的普通股。由于反向股票拆分，没有发行零碎股。原本有权获得部分普通股的股东有权获得相当于产品金额的现金，方法是 (a) 纽约证券交易所公布的截至生效时间后的第一个交易日的普通股每股收盘价，乘以 (b) 股东拥有的一股股份的比例。
对行使或归属所有股票期权、限制性股票、限制性股票单位或其他基于股票的奖励或权利（“基于股票的奖励”）和在生效时未兑现的认股权证，以及适用于某些股票奖励的某些业绩目标进行了相应调整，导致公司在行使或归属此类奖励时预留发行的普通股数量按比例减少股票奖励和认股权证，以及股票期权，公司2021年员工股票购买计划下未偿还的购买权和认股权证，此类股票期权、购买权和认股权证的行使价按比例上涨。此外，根据公司2021年激励奖励计划和2021年员工股票购买计划预留发行的股票数量也相应减少。

估算值的使用
根据公认会计原则编制公司的合并财务报表要求管理层做出影响报告的资产和负债金额、合并财务报表之日的或有资产和负债披露以及报告期内报告的收入和支出金额的估计。受此类估算和假设约束的重要项目包括但不限于亏损调整费用（“LAE”）储备金、佣金下滑和取消准备金、已付和未付损失和LAE可收回的再保险、投资的公允价值、股票奖励、认股权证负债、或有对价负债、收购的无形资产、递延所得税资产和不确定的税收状况以及收入确认。公司持续评估这些估算值。这些估计是根据经验和其他假设得出的，公司认为这些假设在当时情况下是合理的。实际结果可能与这些估计值有很大差异。
最近的会计公告
公司评估了截至财务报表发布并向美国证券交易委员会提交之日的最新会计公告，并认为没有任何公告会对公司的合并财务报表产生重大影响。
7
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
2。投资
固定到期证券和短期投资的摊销成本和公允价值如下（以百万计）：
2023年9月30日
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
可供出售的固定到期日：
美国政府和机构$22.5 $— $(0.4)$22.1 
州和其他领土10.1 — (0.6)9.5 
公司证券71.9 0.1 (2.6)69.4 
外国证券0.9 — — 0.9 
住宅抵押贷款支持证券21.2 — (2.3)18.9 
商业抵押贷款支持证券7.7 — (0.7)7.0 
资产支持证券14.2 — (0.5)13.7 
可供出售的固定到期日总额148.5 0.1 (7.1)141.5 
短期投资：
美国政府和机构123.4 — (0.1)123.3 
商业票据47.6 — — 47.6 
公司证券17.6 — — 17.6 
短期投资总额188.6 — (0.1)188.5 
总计$337.1 $0.1 $(7.2)$330.0 
2022年12月31日
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
可供出售的固定到期日：
美国政府和机构21.6 $— $(0.5)$21.1 
州和其他领土8.9 — (0.6)8.3 
公司证券54.8 0.1 (2.4)52.5 
外国证券0.9 — (0.1)0.8 
住宅抵押贷款支持证券20.4 0.1 (1.6)18.9 
商业抵押贷款支持证券6.5 — (0.7)5.8 
资产支持证券14.2 — (0.5)13.7 
可供出售的固定到期日总额127.3 0.2 (6.4)121.1 
短期投资：
美国政府和机构129.1 — (0.2)128.9 
商业票据147.1 — (0.6)146.5 
公司证券49.4 — — 49.4 
短期投资总额325.6 — (0.8)324.8 
总计$452.9 $0.2 $(7.2)$445.9 
8
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
下表列出了公司投资于可供出售债务证券和短期投资的未实现亏损总额和相关公允价值，按截至2023年9月30日和2022年12月31日处于持续未实现亏损状况的时间长度分组（以百万计）：

2023年9月30日
少于 12 个月12 个月或更长时间总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
可供出售的固定到期日：
美国政府和机构$10.2 $(0.1)$11.9 $(0.3)$22.1 $(0.4)
州和其他领土1.4 — 8.0 (0.6)9.4 (0.6)
公司证券36.4 (0.5)37.8 (2.1)74.2 (2.6)
外国证券0.9 — 0.9 — 
住宅抵押贷款支持证券7.6 (0.3)11.4 (2.0)19.0 (2.3)
商业抵押贷款支持证券1.3 — 5.8 (0.7)7.1 (0.7)
资产支持证券5.6 (0.1)8.2 (0.4)13.8 (0.5)
短期投资：
美国政府和机构123.4 (0.1)— — 123.4 (0.1)
商业票据47.5 — — — 47.5 — 
公司证券17.6 — — — 17.6 — 
总计 $251.0 $(1.1)$84.0 $(6.1)$335.0 $(7.2)

2022年12月31日
少于 12 个月12 个月或更长时间总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
可供出售的固定到期日：
美国政府和机构$17.9 $(0.4)$1.1 $(0.1)$19.0 $(0.5)
州和其他领土3.6 (0.1)4.6 (0.5)8.2 (0.6)
公司证券30.5 (1.5)11.1 (0.9)41.6 (2.4)
外国证券— — 0.8 (0.1)0.8 (0.1)
住宅抵押贷款支持证券6.3 (0.3)7.6 (1.3)13.9 (1.6)
商业抵押贷款支持证券1.9 — 3.9 (0.7)5.8 (0.7)
资产支持证券5.5 (0.2)3.7 (0.3)9.2 (0.5)
短期投资：
美国政府和机构129.1 (0.2)— — 129.1 (0.2)
商业票据147.1 (0.6)— — 147.1 (0.6)
总计$341.9 $(3.3)$32.8 $(3.9)$374.7 $(7.2)
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河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）

公司已确定，截至2023年9月30日和2022年12月31日的未实现亏损是由利率环境造成的，而不是发行人信誉恶化造成的。因此，没有必要为信贷损失提供备抵金，因为在摊销成本基础恢复之前或到期之前，公司很可能无需出售投资。截至2023年9月30日，该公司的固定期限投资组合均未被评级或评级低于投资等级。
按合同到期日计算的固定到期证券的摊销成本和公允价值如下（以百万计）：
2023年9月30日
摊销成本公允价值
由于成熟：
一年或更短$25.2 $24.9 
一年到五年后76.5 73.5 
五年后3.6 3.5 
住宅抵押贷款支持证券21.2 18.9 
商业抵押贷款支持证券7.7 7.0 
资产支持证券14.2 13.7 
可供出售的固定到期日总额$148.5 $141.5 
预期到期日可能与合同到期日不同，因为发行人可能有权追缴或预付债务，无论有没有看涨期权或预付罚款。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，固定到期证券的已实现净收益和亏损分别微不足道。
该公司的净投资收入包括以下内容（以百万计）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
现金和现金等价物的利息$2.2 $1.2 $4.7 $1.4 
固定到期日收益1.5 0.6 4.1 1.1 
短期投资收益2.1 0.8 8.1 1.7 
总投资收入5.8 2.6 16.9 4.2 
投资费用(0.1)(0.1)(0.4)(0.2)
净投资收益$5.7 $2.5 $16.5 $4.0 
根据某些监管要求，为了保单持有人的利益，公司必须将资产存放在各州保险部门。这些特别存款包含在合并资产负债表上的现金和现金等价物、固定到期日或短期投资中。存放在州监管机构的证券的账面价值总额为美元12.7百万和美元12.6截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。
10
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
3。现金、现金等价物和限制性现金
下表列出了现金、现金等价物和限制性现金（以百万计）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
现金和现金等价物：
现金$69.8 $65.7 
货币市场基金148.7 87.1 
商业票据— 26.8 
美国政府和机构9.9 14.9 
现金和现金等价物总额$228.4 $194.5 
限制性现金：
信托资产32.4 30.6 
信用证和存款现金8.6 19.4 
限制性现金总额41.0 50.0 
现金、现金等价物和限制性现金总额$269.4 $244.5 
4。公允价值计量
在确定必须按公允价值记录的资产和负债的公允价值衡量标准时，公司会考虑公司交易的主要市场或最有利的市场，以及市场参与者在对资产或负债进行定价时将使用的基于市场的风险衡量标准或假设，例如估值技术固有的风险、转让限制和信用风险。公允价值是通过应用以下层次结构估算的，该层次结构将用于衡量公允价值的投入优先级分为三个等级，并在层次结构中根据可用且对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平进行分类：
•第 1 级 — 在衡量之日公开的相同资产或负债的活跃市场中的报价。
•第 2 级 — 除了活跃市场中相同资产和负债的报价、不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价，或者其他可观察到的或可以由资产或负债整个期限的可观察到的市场数据所证实的投入。
•第 3 级 — 通常无法观察的输入，通常反映了管理层对市场参与者在为资产或负债进行定价时将使用的假设的估计。
11
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
下表汇总了公司定期按公允价值计量的金融资产和负债的公允价值层次结构（以百万计）：
2023年9月30日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
金融资产：
现金、现金等价物和限制性现金$269.4 $— $— $269.4 
可供出售的固定到期日：
美国政府和机构22.1 — — 22.1 
州和其他领土— 9.5 — 9.5 
公司证券— 69.4 — 69.4 
外国证券— 0.9 — 0.9 
住宅抵押贷款支持证券— 18.9 — 18.9 
商业抵押贷款支持证券— 7.0 — 7.0 
资产支持证券— 13.7 — 13.7 
可供出售的固定到期日总额22.1 119.4 — 141.5 
短期投资
美国政府和机构123.3 — — 123.3 
商业票据— 47.6 — 47.6 
公司证券— 17.6 — 17.6 
短期投资总额123.3 65.2 — 188.5 
金融资产总额$414.8 $184.6 $— $599.4 
金融负债：
或有对价负债$— $— $13.5 $13.5 
公开认股权证0.1 — — 0.1 
私募认股权证— 0.1 — 0.1 
金融负债总额$0.1 $0.1 $13.5 $13.7 
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河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
2022年12月31日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
金融资产：
现金、现金等价物和限制性现金$244.5 $— $— $244.5 
可供出售的固定到期日：
美国政府和机构21.1 — — 21.1 
州和其他领土— 8.3 — 8.3 
公司证券— 52.5 — 52.5 
外国证券— 0.8 — 0.8 
住宅抵押贷款支持证券— 18.9 — 18.9 
商业抵押贷款支持证券— 5.8 — 5.8 
资产支持证券— 13.7 — 13.7 
可供出售的固定到期日总额21.1 100.0 — 121.1 
短期投资
美国政府和机构128.9 — — 128.9 
商业票据— 146.5 — 146.5 
公司证券— 49.4 — 49.4 
短期投资总额128.9 195.9 — 324.8 
金融资产总额$394.5 $295.9 $— $690.4 
金融负债：
或有对价负债$— $— $11.9 $11.9 
公开认股权证0.2 — — 0.2 
私募认股权证— 0.1 — 0.1 
金融负债总额$0.2 $0.1 $11.9 $12.2 
公司的政策是在每个报告期结束时确认向公允价值层次结构层级转入和转出公允价值等级的转账。在截至2023年9月30日的九个月中，公允价值层次结构中没有级别之间的转移。
偶然考虑
与公司2019年收购North American Advantage Insurance Services, LLC相关的或有对价在每个报告期末根据收入和客户续约的估计，使用未来付款的现值重新估值为公允价值。北美Advantage Insurance Services, LLC的最终母公司是该公司的关联方Lennar Corporation。对最大潜在或有对价没有限制，因为对价是基于获得的客户留存率。 下表列出了使用第三级投入估值的或有对价负债的变化（以百万计）：

20232022
截至1月1日的余额$11.9 $11.6 
或有对价的支付(2.9)(2.4)
公允价值的变化4.5 2.6 
截至9月30日的余额$13.5 $11.8 
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（未经审计）


5。无形资产和商誉

2023年9月30日2022年12月31日
加权——平均剩余使用寿命（以年为单位）总账面金额累计摊销净账面金额总账面金额累计摊销净账面金额
（单位：百万）（单位：百万）
代理商和承运人的关系5.2$13.5 $(4.7)$8.8 $13.5 $(3.4)$10.1 
州许可证和域名无限期10.5 — 10.5 10.5 — 10.5 
客户关系1.613.7 (10.3)3.4 13.7 (8.5)5.2 
其他5.81.7 (0.8)0.9 1.7 (0.6)1.1 
无形资产总额，净额$39.4 $(15.8)$23.6 $39.4 $(12.5)$26.9 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，与无形资产相关的摊销费用为美元1.1百万和美元1.1分别为百万美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中为美元3.3百万和美元4.2分别为百万。摊销费用包含在客户关系、代理和承运人关系的销售和营销费用中，以及其他费用包含在合并运营报表和综合亏损表中。
在截至2022年9月30日的三个月中，管理层确定了定量和定性因素，这些因素表明了测试商誉减值的触发事件，这主要是由于股价持续下跌和总体宏观经济状况持续恶化。该公司使用基于收入的方法在申报单位层面进行了估值。这些预测和假设是高度主观的。根据公司的量化评估结果，公司确定所有申报单位的商誉均已减值，公司记录的减值费用为美元53.5百万，包含在随附的合并经营报表和综合亏损报表中的减值和重组费用中。
6。资本化内部使用软件
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（单位：百万）
资本化的内部使用软件$73.9 $56.4 
减去：累计摊销(27.0)(17.6)
资本化内部使用的软件总额$46.9 $38.8 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，与资本化内部使用软件相关的摊销费用为美元3.4百万和美元2.4分别为百万美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中为美元9.4百万和美元6.3分别为百万。摊销费用包含在合并运营报表和综合亏损报表上的保险相关费用中。
14
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
7。其他资产
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（单位：百万）
预付费用$11.5 $17.4 
应收索赔11.2 9.0 
租赁使用权资产14.6 27.6 
财产和设备35.1 5.4 
其他6.6 4.2 
其他资产总额$79.0 $63.6 

2023年4月18日，该公司完成了对位于德克萨斯州奥斯汀市东五街701号78701号的办公楼的购买，其中包括某些不动产、改善和个人财产。该公司资本化为 $30.5百万美元用于与购买相关的建筑物和土地。该建筑用作公司和附属公司员工的办公空间。在收购之前，该公司正在租赁建筑物的一部分，并记录了租赁使用权资产和租赁负债。收购后，公司对使用权资产进行了重新分类，并根据收购前购买价格和租赁负债之间的差额对账面价值进行了调整。该公司将在该建筑物的估计使用寿命上折旧 39年份，只是那块土地没有贬值。
8。应计费用和其他负债
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（单位：百万）
未付的索赔款项$30.6 $27.7 
租赁责任15.9 28.9 
来自客户的预付款13.4 10.2 
递延收入2.2 11.0 
与员工相关的应计费用8.5 6.2 
保费退款责任11.4 8.2 
信托责任4.7 6.6 
或有对价负债13.5 11.9 
其他24.7 17.5 
应计费用和其他负债总额$124.9 $128.2 
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合并财务报表附注
（未经审计）
9。亏损调整费用准备金
截至9月30日的九个月中，扣除再保险后的亏损和损失调整费用（“LAE”）的期初和期末准备金余额的对账汇总如下（以百万计）：
20232022
截至期初的亏损准备金和LAE未付损失的再保险应收账款总额和LAE$293.8 $260.8 
减去：未偿损失的再保险应收账款和LAE(228.8)(217.0)
损失准备金和LAE，扣除截至期初的再保险应收账款65.0 43.8 
加：扣除再保险后的损失和LAE，涉及以下方面：
本年度153.0 84.9 
前几年(2.1)(9.3)
支出总额150.9 75.6 
扣除：扣除再保险后的损失和LAE付款，与以下内容有关：
本年度89.8 45.9 
前几年15.7 15.7 
支付总额105.5 61.6 
亏损准备金和LAE，扣除期末再保险应收账款110.4 57.8 
加：未偿损失的再保险应收账款和期末的LAE249.5 263.7 
截至期末未付损失的损失准备金和LAE的再保险应收账款总额和LAE$359.9 $321.5 
当实际损失与公司先前制定的估计值不同时，就会发生亏损，后者是通过公司的亏损和LAE储备金估算程序确定的。
净亏损和LAE经历了有利的增长，为美元2.1百万和美元9.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。美元的有利发展2.1百万美元主要是由2022年事故年度推动的，因此净释放量为美元1.0百万美元来自灾难储备金，以及 $1.1百万美元来自减员储备，记录在2023年前六个月。这些变化是持续分析索赔出现模式和损失趋势的结果。
前一时期美元的有利发展9.3百万主要受2021年事故年度的推动，净释放量为美元5.0百万美元来自自然减员储备金和美元4.3百万美元来自灾难储备。这些变化是持续分析索赔出现模式和损失趋势的结果。
10。再保险
公司购买再保险是为了帮助管理财产和意外伤害保险风险，包括自然减员和灾难性风险。该公司的保险公司子公司已签订比例和非比例再保险协议，根据该协议，很大一部分负债已割让给第三方再保险公司。公司还承担来自非关联保险公司的风险。

比例再保险条约 — Hippo
在2023年生效的公司主要房主再保险协议中，公司从多元化的第三方再保险公司获得了比例再保险。所有再保险公司要么被AM Best评为 “A-” 优秀或更好，要么再保险有适当的抵押。2023年，该公司保留了大约 40在购买灾难保险之前，通过其保险公司子公司或其专属再保险公司RHS支付的保费的百分比。此外，再保险合同受或有佣金调整和亏损参与特征的约束，这使公司的利益与再保险公司的利益保持一致。损失
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合并财务报表附注
（未经审计）
参与功能可能会增加公司保险公司子公司保留的损失金额，超过其按比例参与的金额。
对于通过公司建筑商渠道生产的业务，公司购买了按比例再保险 三第三方再保险公司。AM Best将所有再保险公司评为 “A-” 优秀或更高，或者再保险有适当的抵押。2023 年，公司将保留大约 58在购买灾难保障之前，通过公司保险公司子公司或RHS产生的保费的百分比。再保险合同受或有佣金调整和有限亏损分摊特征的影响，这使公司的利益与再保险公司的利益保持一致。
在2022年生效的公司主要房主再保险协议中，公司从多元化的第三方再保险公司获得了配额份额再保险。所有再保险公司要么被评为 “A-” 优秀 或者最好是 AM Best，或者再保险是抵押的。2022年，该公司保留了大约 10通过公司保险公司子公司（包括公司的自保再保险公司RHS）支付的保费的百分比。此外，再保险合同还受可变佣金调整和亏损分担特征的影响，包括亏损比率上限和亏损走廊，这使公司的利益与再保险公司的利益保持一致。与去年类似，公司在2022年再保险协议中越来越多地使用亏损分摊功能，这增加了其保险公司子公司在2022和2023财年按比例分摊的亏损金额，超过了公司按比例分摊的损失。
在2021年开始的公司主要房主再保险协议中，公司从多元化的第三方再保险公司那里获得了比例再保险，AM Best评级为 “A-” 优秀或更高。总共大约 12百分比的保费由Spinnaker或RHS保留，这使公司的利益与第三方再保险公司保持一致。 两个的再保险公司（约占计划的三分之一）提供 三年协议。
该公司还寻求通过购买下述非比例再保险来进一步降低风险保留。

非比例再保险 — Hippo
公司还购买了不成比例的超额损失灾难保险（“XOL”）再保险，其中包括传统的再保险保障、灾难债券和行业损失担保产品。通过公司的保险公司子公司，公司面临自然灾害事件的风险，这些风险可能发生于公司或其他管理总代理人（“MGA”）承保的保单所产生的风险。该公司还通过其自保再保险公司面临这种风险，该公司承担了由公司MGA业务承保的部分风险。
2023年5月，Spinnaker通过与获得特殊目的保险公司牌照的百慕大独立公司Mountain Re有限公司（“Mountain Re”）签订的每次事故超额损失再保险协议，获得了新的灾难保障。 根据再保险合同指南，再保险协议符合作为再保险记账的要求。在再保险协议方面，Mountain Re向投资者发行了票据（通常称为 “灾难债券”），该票据与再保险协议规定的保险金额一致。
再保险协议为公司提供至2026年6月的保险，根据该协议，Mountain Re向Spinnaker提供XOL再保险，以弥补各种风险造成的损失，包括命名风暴、地震后火灾、严重的雷暴以及通过Hippo MGA生产的业务的冬季风暴。
根据再保险协议的条款，公司有义务向Mountain Re支付年度再保险费，以支付再保险费用。根据再保险协议就任何承保事件应付的金额不得超过公司因此类事件而蒙受的实际损失。
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合并财务报表附注
（未经审计）
2023年6月，该公司的自保再保险公司RHS与第三方签订了行业损失担保（ILW），根据该担保，损失赔偿是参照整个保险业因预先定义的事件而蒙受的损失水平而不是公司蒙受的损失来触发的。RHS加入ILW是为了对冲公司假设业务遭受灾难性飓风损失的风险。
该公司的XOL计划为公司提供保护，使其免受可能影响大量保险单的灾难的影响。公司收购XOL，因此单次事件造成的损失超过所购买保护的概率不超过 0.4%，如果考虑到下文 “其他再保险” 下所述的公司灾难XOL，则相当于每250年中1年的回报期。这种再保险可以保护公司免受除最严重的灾难性事件以外的所有灾难性事件的影响。

其他再保险
Spinnaker还为Hippo以外的MGA编写的计划购买再保险。再保险协议是比例和XOL的混合体，其中大约 75% 至 100% 的风险被减免。再保险合同受可变佣金调整和亏损分担特征（包括亏损上限）的约束，并且可能会增加公司保留的损失金额，超过公司的按比例分摊额。根据协议迄今为止的经验，这些条款将在该期间得到承认。
Spinnaker购买了一项公司灾难XOL计划，该计划附在Hippo和其他MGA编写的保护业务的再保险计划之上。该条约有浮动留存额，并附在基础计划特定再保险的用尽点。上述灾难债券受益于本合约。该计划为公司提供保护，使其免受可能影响公司或其他MGA承保的大量保险单的灾难。公司收购XOL，因此单次事件造成的损失超过所购买保护的概率不超过 0.4%，或相当于每250年申报期内的1个。这种再保险可以保护公司免受除最严重的灾难性事件以外的所有灾难性事件的影响。
该公司还通过佛罗里达州飓风灾难基金（“FHCF”）和援助保单持有人再保险（“RAP”）计划向佛罗里达州行政委员会购买再保险，以应对佛罗里达州的飓风住宅损失。该保险由佛罗里达州提供并要求提供。公司目前购买最高等级的报销保护 (90%) FHCF提供的强制性保险。
在所有再保险计划中，如果再保险人违约或破产，公司的全资保险公司不会被免除对保单持有人的主要义务。因此，如果任何再保险公司未能履行其在再保险协议中承担的义务，就会存在信用风险。为了减少再保险破产的风险，公司评估了其再保险公司的财务状况，并在某些情况下持有大量抵押品（以预扣资金、合格信托和信用证的形式）作为再保险协议下的担保。 没有津贴已记录在三和九中
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合并财务报表附注
（未经审计）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的月份，前提是预计无法收回的款项或再保险公司预计将无法履行合同规定的义务。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中影响合并运营报表和再保险综合亏损的金额（以百万计）。
在截至9月30日的三个月中
20232022
书面保费赚取的保费损失和 LAE 造成的损失书面保费赚取的保费损失和 LAE 造成的损失
直接$225.9 $207.7 $120.7 $173.0 $139.7 $155.3 
假定3.6 3.0 3.8 0.3 0.1 (1.6)
格罗斯229.5 210.7 124.5 173.3 139.8 153.7 
割让(178.0)(177.8)(88.0)(167.3)(129.1)(129.8)
网$51.5 $32.9 $36.5 $6.0 $10.7 $23.9 
在截至9月30日的九个月中，
20232022
书面保费赚取的保费损失和 LAE 造成的损失书面保费赚取的保费损失和 LAE 造成的损失
直接$651.8 $557.3 $441.4 $451.8 $388.5 $345.2 
假定11.8 5.7 9.5 0.4 0.2 0.7 
格罗斯663.6 563.0 450.9 452.2 388.7 345.9 
割让(559.8)(494.0)(300.0)(430.9)(357.8)(270.3)
网$103.8 $69.0 $150.9 $21.3 $30.9 $75.6 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，浮动佣金的准备金为美元15.6百万和美元3.5合并资产负债表的佣金准备金中分别包括百万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收的浮动佣金为美元5.4百万和美元4.5合并资产负债表上的应收佣金分别包括百万美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，亏损分摊准备金为美元106.0百万和美元51.3在合并资产负债表上，分别记录为可收回的再保险中的反向资产。
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（未经审计）
11。总书面保费的地域细分
各州的总书面保费如下（以百万计）：

截至9月30日的三个月
截至9月30日的九个月
2023
2022
2023
2022
金额占全球升温潜能的百分比金额占全球升温潜能的百分比金额占全球升温潜能的百分比金额占全球升温潜能的百分比
州
德州$42.5 18.5 %$38.2 22.0 %$126.3 19.0 %$115.2 25.5 %
加利福尼亚40.6 17.7 %32.8 18.9 %116.6 17.7 %86.1 19.0 %
佛罗里达29.9 13.0 %15.1 8.7 %89.4 13.5 %37.8 8.4 %
格鲁吉亚8.5 3.7 %7.3 4.2 %30.7 4.6 %20.9 4.6 %
科罗拉多州5.6 2.4 %5.5 3.2 %18.1 2.7 %12.7 2.8 %
亚利桑那州5.0 2.2 %3.9 2.4 %14.1 2.1 %10.3 2.3 %
伊利诺伊7.5 3.3 %6.6 3.8 %19.9 3.0 %16.0 3.5 %
新泽西4.5 2.0 %4.7 2.7 %12.8 1.9 %9.2 2.0 %
俄亥俄3.3 1.4 %3.9 2.4 %11.2 1.7 %10.3 2.3 %
密苏里5.1 2.2 %4.7 2.7 %12.6 1.9 %11.3 2.5 %
其他77.0 33.6 %50.6 29.2 %211.9 31.9 %122.4 27.1 %
总计$229.5 100 %$173.3 100 %$663.6 100 %$452.2 100 %
12。承付款和或有开支
法律诉讼
公司可能不时卷入诉讼或其他法律诉讼。在涉及保单持有人索赔的诉讼中，公司经常被点名。与索赔有关的法律程序保留在正常业务过程中进行。公司认为自己不是任何可能对公司业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的未决诉讼或其他法律诉讼的当事方。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼都可能对公司产生不利影响。
2021年11月19日，埃亚尔·纳文在旧金山高等法院提起的民事诉讼中，Hippo和该公司的联合创始人Assaf Wand被点名。纳文先生声称 六因在Innovius Capital Canopus I, L.P.（“Innovius”）和纳文先生之间达成的贷款和看涨期权方面违反信托义务、违反合同、不容反悔许诺、欺诈、疏忽虚假陈述和建设性欺诈而对万德先生提起诉讼的原因，以及涉嫌在纳文担任Hippo雇员期间万德先生向纳文先生做出的承诺。在与纳文先生进行交易之前，Innovius是该公司的投资者。纳文先生指控对Hippo提起欺诈指控，还声称有人要求宣告性判决，要求法院宣布纳文先生正确撤销了他与Innovius达成的看涨期权。
2022年5月2日，纳文先生修改了申诉，将Hippo列为违反合同、承诺禁止反言、疏忽虚假陈述和推定欺诈的诉讼理由（此外还重新辩护了宣告性救济和欺诈的诉讼理由）。2023年2月28日，纳文先生提交了第三修正申诉，指控 18救济索赔。除了最初的指控外，第三修正申诉还指控欺诈、内幕交易以及援助和教唆指控，其依据是Hippo和Wand先生向Innovius及其负责人贾斯汀·摩尔提供了有关Hippo业务的重要非公开信息。最后，纳文先生指控对Hippo提出的转换索赔涉及在Innovius行使看涨期权后将其股票转让给Innovius。
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合并财务报表附注
（未经审计）
所有主张的索赔均基于Hippo成为上市公司之前发生的涉嫌行为。Hippo聘请了律师为Hippo和Wand先生辩护，Hippo和Wand先生否认了所有指控。由于第三修正申诉书中的新指控，Hippo提出动议，要求法院将该案定为复杂案件。法院批准了这一动议，取消了先前预定的审判日期，现在预计审判将在2024年底进行。
双方正在进行事实调查，Hippo打算对修正后的申诉中指控的指控提出即决判决。
13。股东权益
普通股
2021年8月2日，该公司的普通股和认股权证开始在纽约证券交易所（“NYSE”）上市，股票代码分别为 “HIPO” 和 “HIPO.WS”。根据公司注册证书，公司有权签发 80百万股普通股，面值为美元0.0001每股。每股普通股都有权 一投票。只要资金合法可用，经董事会宣布，普通股持有人也有权获得股息。自成立以来没有申报或支付过任何股息。
股票薪酬计划

2019年股票期权和赠款计划
公司的2019年股票期权和授予计划（“2019年股票计划”）规定直接授予或出售股票，授予购买股票的期权，以及向公司的员工、顾问和外部董事授予限制性股票单位（“RSU”）。本计划下的股票期权可以是激励性股票期权（“ISO”）或不合格股票期权（“NSO”），行使价不低于 100授予日公允市场价值的百分比，期限小于或等于 十年。每种期权和限制性股票的归属期应由公司董事会委员会决定，但总体上已经结束 四年. 业务合并完成后，2019年计划下剩余的未分配股票储备被取消，该计划下不会授予任何新的奖励。2019年计划下未偿还的奖励由公司在收盘时承担，并继续受2019年计划条款的约束。

2021 年激励奖励计划
公司的 2021 年激励奖励计划（“2021 年计划”），该计划已获准发行 3.1百万股普通股。2021年计划规定发放各种基于股票的薪酬奖励，包括股票期权、股票增值权（“SAR”）、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励、绩效奖励、绩效股票单位奖励、股息等价物或其他基于股票或现金的奖励。 每项期权和奖励的归属期应由公司董事会委员会决定，但通常已结束 二到 四年.该储备金在2031年之前的每年1月1日增加，其金额等于以下两项中较小的金额：(i) 5上一财年最后一天已发行和流通的普通股数量的百分比，或（ii）董事会确定的金额。
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（未经审计）

股票期权
下表汇总了计划下的期权活动：
未偿期权剩余加权平均值聚合内在价值
（以百万计）
股票数量加权平均行使价合同期限
（以年为单位）
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑现
1,986,978$36.54 7.8$1.3 
已授予—— 
已锻炼(103,002)11.89 
已取消/已过期(257,719)25.30 
截至2023年9月30日未偿还1,626,25716.12 7.1$0.1 
自 2023 年 9 月 30 日起归属并可行使1,273,336$16.09 6.9$0.1 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，行使的期权的总内在价值为美元0.5百万和美元3.5分别为百万，是根据行使日公司普通股的行使价与公允价值之间的差额计算得出的。曾经有 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内授予的期权。
未确认的补偿成本总额为 $6.8截至2023年9月30日，预计将在加权平均时间内确认100万英镑 1.1年份。

股票期权的估值假设
根据以下输入，使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算截至授予之日的股票期权的公允价值：
预期期限— 预期期限代表公司股票奖励预计未兑现的时期。该公司选择使用简化的方法来估算期权的预期期限。因此，预期期限等于期权归属期限和期权原始合同期限的算术平均值（通常） 10年份）。
预期波动率 — 由于公司的运营历史有限，并且缺乏公司特定的历史和隐含波动率数据，该公司对预期波动率的估计基于一组上市同行公司的历史波动率。历史波动率数据是使用选定公司股票在计算的股票奖励预期期限的同期内的每日收盘价计算得出的。
无风险利率— 无风险利率基于授予零息美国国债时有效的美国国债收益率曲线，其到期日大致等于赠款的预期期限。
预期股息收益率— 公司从未支付过股息，目前也不打算支付股息。
普通股的公允价值 — 公司根据可观察到的普通股每日收盘价（股票代码 “HIPO”）确定其普通股的价值。
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（未经审计）
股票期权的早期行使
在2020年和2021年，某些员工提前使用现金行使了股票期权。在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，该公司有 $0.9百万和美元1.4与提前行使股票期权相关的应计费用和其他负债中分别记录了百万美元，而需要回购的未归属股票的相关数量为 0 百万和 0.1分别是百万。
股票期权重新定价
2023 年 3 月 1 日，董事会批准了对某些股票期权奖励进行一次性重新定价。重新定价将影响所有在2023年3月6日（“重新定价日期”）之前仍在工作的员工（包括公司执行官）持有的价外股票期权。对每种股票期权进行了重新定价，使每股行使价等于公司普通股在重新定价日的收盘价，但公司任何执行官持有的每股重新定价的股票期权的每股行使价均需支付溢价。保费将从重新定价之日起至重新定价日一周年（“保费结束日期”）生效。如果适用的执行官 (i) 在溢价截止日期之前行使其股票期权，或 (ii) 在溢价结束日之前没有以员工或顾问的身份向公司提供服务，则适用于其股票期权的每股行使价将为 二乘以重新定价日公司普通股的收盘价。重新定价的股票期权的股票数量、归属时间表或到期日没有变化。由于重新定价，该公司记录了基于股份的增量薪酬费用，为美元3.6百万，其中 $1.4在重新定价日确认了百万，而且 $2.2将在重新定价的期权的剩余期限内确认百万美元。

限制性股票单位和性能限制性股票单位
作为公司股权薪酬计划的一部分，公司授予基于服务的RSU和基于绩效的RSU（“PRSU”）。公司根据授予日这些奖励的估计公允价值来衡量RSU和PRSU的奖励支出。为了估算包含市场状况的PRSU的公允价值，公司使用蒙特卡罗估值模型。所有其他奖励的公允价值基于授予之日纽约证券交易所公布的公司普通股的收盘价。限制性股票单位的归属期通常为 二到 四年。PRSU 的背心基于绩效目标的实现水平以及在一段时间内继续在公司工作的程度 一到 四年表演期。
限制性股票单位的股票薪酬支出按员工所需服务期的直线基准确认。PRSU的股票薪酬支出在员工必需的服务期内按分级加速确认。公司对发生的没收行为进行核算。
2022年6月，该公司开始发放PRSU。授予的减贫股中有一半取决于基于市场的绩效目标的实现情况，其余的减贫股则需要根据内部财务措施进行归属。最终获得背心的实际单位数量范围为 0% 至 100授予金额的百分比，基于绩效目标的实现水平和继续在公司工作的情况。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中， 1.4百万和 2.3批准了百万个PRSU。
下表汇总了截至2023年9月30日的九个月中RSU和PRSU的活动：
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（未经审计）
股票数量每股加权平均授予日公允价值
截至2022年12月31日的未归属和未偿还债务
2,881,984$41.15 
已授予1,372,58517.97 
已发布(861,292)40.81 
已取消并被没收(414,068)39.29 
截至 2023 年 9 月 30 日的未归属和未偿还款项
2,979,209 $30.79 
与未归属的限制性股票单位和PRSU相关的未确认的薪酬成本总额为美元65.8截至 2023 年 9 月 30 日，该数字预计将在加权平均值期间内得到确认 1.8年份。
2021 年员工股票购买计划
该公司的2021年员工股票购买计划（“2021年ESPP”），该计划授权了 0.5百万股普通股待发行。2021 年 ESPP 于 2021 年 10 月 25 日生效。2021 年 ESPP 旨在允许符合条件的公司员工以等于的价格购买公司普通股，累计工资扣除额为 85发行期第一个工作日或发行期指定购买日公允市场价值中较小者的百分比，最高不超过$25,000在日历年中。ESPP 提供了 六个月回顾功能以及自动重置功能，如果新发行期的发行价格低于 当前发行期的时间。在截至2023年9月30日的九个月中， 80,990股票已根据2021年ESPP发行，价格为美元1.0百万。在截至2022年9月30日的九个月中， 46,000股票已根据2021年ESPP发行，价格为美元1.6百万。此外，2021年ESPP下可供发行的股票数量将从2022年开始至2031年止的每个日历年的1月1日每年增加一次，增幅等于 (i) 中较小的一个 一上一财年最后一天已发行股票的百分比（按折算计算），以及（ii）董事会可能确定的股票数量。
股票薪酬
在随附的合并运营报表和综合亏损中归类的股票薪酬支出总额如下（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
2023202220232022
损失和损失调整费用$0.4 $0.7 $1.0 $1.9 
与保险相关的费用1.1 1.4 3.7 3.9 
技术和开发2.8 5.1 10.1 15.9 
销售和营销3.3 4.0 11.2 9.3 
一般和行政6.4 5.8 20.8 15.3 
股票薪酬支出总额$14.0 $17.0 $46.8 $46.3 

股票回购
2023 年 3 月，公司董事会批准回购不超过 $50.0百万股普通股，没有到期日。该计划下的回购可以在公开市场、私下谈判的交易或其他方式进行，回购的金额和时间将由公司根据市场状况和公司需求自行决定。公开市场回购的结构将根据适用的联邦证券法进行，包括经修订的1934年《证券交易法》第10b-18条的定价和交易量要求。公司还可以，从
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合并财务报表附注
（未经审计）
不时签订第10b5-1条计划，以促进根据该授权回购其普通股。本计划不要求公司收购任何特定数量的普通股，公司可以随时自行修改、暂停或终止该计划。在截至2023年9月30日的九个月中，公司回购了 0.1以美元收购其百万股普通股1.8该计划下有数百万美元。截至 2023 年 9 月 30 日，美元48.2仍有数百万股普通股可供回购。公司回购的股票将在交易结算时入账。截至2023年9月30日，没有未结算的股票回购。收购股票所产生的直接成本包含在股票的总成本中。
14。重组
2022年8月31日，公司启动了组织调整，包括裁员，影响约为 10占公司员工总数的百分比。对现有员工队伍的战略裁减旨在提高效率并增加对战略优先事项的关注。结果，大约 70各个部门和地点的员工被解雇。作为减免的一部分被解雇的每位员工都将获得遣散费、福利和相关费用。公司确认的费用为 $1.8在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，这些行动分别产生的遣散费、福利和相关费用为百万美元。这些费用包含在随附的合并运营报表和综合收益（亏损）中的减值和重组费用中。公司没有产生任何与重组相关的额外费用，截至2022年9月30日，与本次重组相关的现金支付已基本完成。有 不截至2023年9月30日的九个月的重组费用。有关重组的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注18。
15。所得税
合并有效税率为 (0.1)% 和 (0.3) 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为百分比。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的税率与21％的美国联邦所得税税率之间的差异主要是由于公司递延所得税净资产的全额估值补贴。
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日，该公司拥有 $4.1百万和美元2.2分别有数百万笔未确认的税收优惠被估值补贴所抵消。 没有在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中产生了重大利息或罚款。
16。归属于普通股股东的每股净亏损
归属于普通股股东的每股净亏损计算如下：
三个月已结束 九个月已结束
9月30日9月30日
2023202220232022
分子：
归属于Hippo的净亏损——基本亏损和摊薄后亏损（以百万计）
$(53.1)$(129.2)$(230.8)$(270.3)
分母：
计算归属于Hippo的每股净亏损时使用的加权平均股份 — 基本股和摊薄后股份23,729,57022,839,91623,440,55522,651,026
归属于Hippo的每股净亏损——基本亏损和摊薄$(2.24)$(5.66)$(9.85)$(11.93)
25
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
在本报告所述期间计算摊薄后归属于普通股股东的每股净亏损时排除在外的普通股潜在股如下，因为将其包括在内本来会起到反稀释作用：
9月30日
20232022
出色的选择1,626,2572,215,726
未偿还认股权证中的普通股360,000360,000
需要回购的普通股32,577106,308
RSU 和 PRSU2,979,5262,642,416
总计4,998,3605,324,450


17。细分市场
从2023年第一季度开始，公司调整了内部报告，以反映公司现在如何管理和监控其经营业绩。由于这些变化，公司现在有 三可报告的细分市场：服务、保险即服务和 Hippo 房屋保险计划。
该公司的服务部门在不承担承保风险或再保险需求的情况下赚取费用和/或佣金收入。公司还与房屋建筑商以及独立机构合作，寻找公司为被保险人提供最佳承运人的产品的被保险人，无论是Hippo还是第三方承运人，包括汽车、租赁等其他保险产品。
保险即服务由公司的子公司Spinnaker管理，是一个支持第三方MGA的平台。该公司出租其资本， 50州牌照和Spinnaker的强劲财务评级（被A.M. Best评为 “A-” Excellent），在假设使用配额股票再保险的承保风险有限的情况下，可以赚取收费收入。公司还从向其支付的部分保费中赚取公司保留的风险并产生投资收益。公司资产负债表的多元化使其携带的资本少于公司的MGA客户自己需要的资本。
Hippo Home Insurance Program 是该公司旗下的Hippo品牌的房主保险业务。公司的主要收入来源是公司房主客户向其支付的保费。此外，该公司的收入包括公司转让给第三方的保费佣金、保单和服务费以及投资收入。公司的策略是保留公司认为其防损策略最有效的承保风险。
公司首席执行官是首席运营决策者（“CODM”），他根据细分市场收入和分部调整后的营业收入或（亏损）作为盈利能力的衡量标准来评估公司各细分市场的财务业绩。调整后的营业收入或（亏损）以外的项目不按细分市场报告，因为它们被排除在CODM审查的单一细分市场盈利能力指标之外。该公司的CODM不使用分部资产来分配资源或评估各细分市场的业绩，因此，分部资产没有单独报告。
下表列出了与所示期间归属于Hippo的净亏损总额对账的分部信息（以百万计）。 截至2022年9月30日的财务信息已修订，以符合本年度的列报方式。


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河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
截至2023年9月30日的三个月
服务保险即服务Hippo 房屋保险计划
分段间淘汰赛(1)
总计
收入：
净赚取的保费$— $12.2 $20.7 $— $32.9 
佣金收入，净额11.55.4(0.5)(2.2)14.2
服务和费用收入0.1—4.8—4.9
净投资收益 —1.83.9—5.7
总收入11.619.428.9(2.2)57.7
调整后的运营费用：
亏损调整费用— 5.2 31.0 — 36.2 
与保险相关的费用— 7.1 9.4 (0.7)15.8 
销售和营销10.6 — 4.3 (0.9)14.0 
技术和开发4.5 0.2 4.3 — 9.0 
一般和行政3.3 1.5 7.7 — 12.5 
其他开支0.1 — — — 0.1 
调整后的运营费用总额18.5 14.0 56.7 (1.6)87.6 
减去：净投资收入— (1.8)(3.9)— (5.7)
减去：非控股权益(2.8)— — — (2.8)
调整后的营业收入（亏损）(9.7)3.6 (31.7)(0.6)(38.4)
净投资收益5.7
折旧和摊销(4.9)
基于股票的薪酬(14.0)
公允价值调整0.2
或有对价费用(0.8)
其他一次性交易(1.2)
所得税优惠
0.3
归属于Hippo的净亏损$(53.1)

(1)分部间冲销包括Hippo Home Insurance Program为公司服务部门出售的保单支付的佣金（作为整合的一部分，取消了相应业务部门的收入、成本和其他调整）。

27
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
服务保险即服务Hippo 房屋保险计划
分段间淘汰赛(1)
总计
收入：
净赚取的保费$— $6.2 $4.5 $— $10.7 
佣金收入，净额9.43.16.9(5.1)14.3
服务和费用收入0.1—3.1—3.2
净投资收益—0.71.8—2.5
总收入9.510.016.3(5.1)30.7
调整后的运营费用：
亏损调整费用— 6.0 17.4 — 23.4 
与保险相关的费用— 0.2 16.7 (5.1)11.8 
销售和营销19.8 — 4.1 — 23.9 
技术和开发1.8 — 7.6 — 9.4 
一般和行政2.2 1.1 9.5 — 12.8 
其他开支— — — — — 
调整后的运营费用总额23.8 7.3 55.3 (5.1)81.3 
减去：净投资收入— (0.7)(1.8)— (2.5)
减去：非控股权益(1.7)— — — (1.7)
调整后的营业亏损(16.0)2.0 (40.8)— (54.8)
净投资收益2.5
折旧和摊销(3.8)
基于股票的薪酬(17.0)
公允价值调整0.2
或有对价费用(0.2)
其他一次性交易(0.5)
所得税支出(0.3)
重组费用(1.8)
商誉减值费用(53.5)
归属于Hippo的净亏损$(129.2)

(1)分部间冲销包括Hippo Home Insurance Program为公司服务部门出售的保单支付的佣金（作为整合的一部分，取消了相应业务部门的收入、成本和其他调整）。



28
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
截至2023年9月30日的九个月
服务保险即服务Hippo 房屋保险计划
分段间淘汰赛(1)
总计
收入：
净赚取的保费$— $29.7 $39.3 $— $69.0 
佣金收入，净额32.414.18.5(7.2)47.8
服务和费用收入0.4—11.5—11.9
净投资收益—4.811.7—16.5
总收入32.848.671.0(7.2)145.2
调整后的运营费用：
亏损调整费用— 11.7 138.2 — 149.9 
与保险相关的费用— 16.0 27.9 (2.3)41.6 
销售和营销33.9 — 14.4 (3.3)45.0 
技术和开发12.3 0.5 13.6 — 26.4 
一般和行政9.3 4.1 23.1 — 36.5 
其他开支0.5 — — — 0.5 
调整后的运营费用总额56.0 32.3 217.2 (5.6)299.9 
减去：净投资收入— (4.8)(11.7)— (16.5)
减去：非控股权益(7.1)— — — (7.1)
调整后的营业收入（亏损）(30.3)11.5 (157.9)(1.6)(178.3)
净投资收益16.5
折旧和摊销(14.4)
基于股票的薪酬(46.8)
公允价值调整0.2
或有对价费用(4.5)
其他一次性交易(3.3)
所得税支出(0.2)
归属于Hippo的净亏损$(230.8)
(1)分部间冲销包括Hippo Home Insurance Program为公司服务部门出售的保单支付的佣金（作为整合的一部分，取消了相应业务部门的收入、成本和其他调整）。



29
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
服务保险即服务Hippo 房屋保险计划
分段间淘汰赛(1)
总计
收入：
净赚取的保费$— $15.6 $15.3 $— $30.9 
佣金收入，净额25.08.118.1(12.5)38.7
服务和费用收入0.8—9.5—10.3
净投资收益—1.32.7—4.0
总收入25.825.045.6(12.5)83.9
调整后的运营费用：
亏损调整费用— 9.9 63.9 — 73.8 
与保险相关的费用— 6.5 41.9 (12.5)35.9 
销售和营销44.5 0.2 13.8 — 58.5 
技术和开发5.3 — 23.1 — 28.4 
一般和行政6.8 3.3 27.5 — 37.6 
其他开支0.5 — — — 0.5 
调整后的运营费用总额57.1 19.9 170.2 (12.5)234.7 
减去：净投资收入— (1.3)(2.7)— (4.0)
减去：非控股权益(4.3)— — — (4.3)
调整后的营业收入（亏损）(35.6)3.8 (127.3)— (159.1)
净投资收益4.0
折旧和摊销(11.2)
基于股票的薪酬(46.3)
公允价值调整2.8
或有对价费用(2.6)
其他一次性交易(1.8)
所得税支出(0.8)
重组费用(1.8)
商誉减值费用(53.5)
归属于Hippo的净亏损$(270.3)
(1)分部间冲销包括Hippo Home Insurance Program为公司服务部门出售的保单支付的佣金（作为整合的一部分，取消了相应业务部门的收入、成本和其他调整）。
18。后续事件
2023 年 10 月 26 日，公司启动了组织调整，包括非自愿裁员，裁员幅度高达约 120员工，代表大约 20占公司全球员工的百分比。对现有员工队伍的战略裁员旨在提高效率并增加对战略优先事项的关注。公司于2023年10月26日通知了大多数受影响的员工，大多数裁员将于2023年11月1日生效。在 2023 年第四季度，该公司
30
河马控股公司
合并财务报表附注
（未经审计）
预计将记录大约 $ 的费用2.2百万到美元2.7这些行动造成的遣散费、福利和相关费用为百万美元，实际上，所有这些费用预计都将在同期产生现金支出。
31

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非上下文另有要求，否则本《管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析》中提及的 “我们”、“我们的”、“Hippo” 和 “公司” 是指Hippo Holdings Inc.及其合并子公司的业务和运营。您应阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论，以及本10-Q表季度报告其他地方包含的合并财务报表和相关附注，以及我们向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表。
概述
Hippo是一家与众不同的家居保护公司，从一开始就为房主提供更高标准的护理和保护。我们的目标是使房屋更安全、更有保障，从而减少客户花在担心房屋所有权负担上的时间，而将更多时间花在享受房屋和室内生活上。利用实时数据、智能家居技术和一系列家庭服务，我们创建了一个集成的家居保护平台。
长期以来，房屋保险行业一直由现有企业来定义，我们认为这些企业为保单持有人提供了被动、高摩擦的体验。我们认为，这些现有企业受到过时的专属代理分销模式、传统技术以及不中断业务的强烈激励措施的限制。因此，该行业几十年来一直没有看到有意义的创新。我们认为，这会导致客户体验缺陷，从而造成一种交易性、对抗性的关系，这种关系使保险公司及其 “保单持有人” 在零和博弈中相互对抗。这种失调的结果是这种体验与现代房主的需求脱节。
作为一家以数字为先、以客户为中心的公司，我们提供更好的客户价值主张，并有能力在这个不断增长的市场中取得成功。通过使我们的保单快速便于购买，围绕现代房主的需求设计保险，并为房主提供工具以帮助他们积极维护房屋并可能防止索赔，我们与客户建立了积极的合作伙伴关系，以更好地保护他们的房屋，这为我们的客户节省了资金，并有望为Hippo带来更好的经济业绩。
除了简单、直观和人性化的核心保险体验外，我们还将资源集中在Hippo的真正承诺上：为房主提供更好的结果。在Hippo Home Care的支持下，客户可以更好地做好准备，在家庭维护问题遭受重大损失之前发现和解决这些问题。而且，我们通过维护建议以及专家和服务来帮助客户维护他们的房屋，这些专家和服务旨在降低未来损失的可能性。简而言之，我们创建了一个集成的家庭保护平台，该平台提供了一系列主动功能，旨在防止损失并让您更加高枕无忧。
我们与客户的合作旨在创造一个良性循环。通过使房屋更安全，我们帮助提供更好的风险结果并提高客户忠诚度，从而改善我们的单位经济和客户生命周期价值（“LTV”）。这使我们能够投资于扩大我们的产品范围、客户价值主张和营销计划，这有助于吸引更多客户加入Hippo大家庭。这种增长产生了更多的数据和见解，以推动我们产品体验的进一步创新和更高的承保精度。结果是更安全的房屋和更忠实的客户。我们相信，这种良性循环，加上我们庞大的现有规模、深厚的合作伙伴关系和引人注目的单位经济，将推动Hippo成为一个值得信赖的家喻户晓的名字，是家居保护的代名词。
鉴于我们在第二季度遭受的重大灾难损失，我们于2023年第三季度开始采取多项行动来降低Hippo房主保险计划投资组合的波动性，包括提高部分续订业务的利率，增加风能和冰雹风险的免赔额，在某些地区有选择地不续保保单，以及在全国范围内暂停承保新保单
32

在我们检查风险偏好时，我们的HO3业务的保费。我们还在全公司启动了一项削减开支的计划，包括我们在2023年10月宣布的裁员。
再保险
我们主要利用再保险来支持我们的新保险和续保业务的增长，降低收益的波动性，并优化我们的资本管理。
作为MGA，我们代表我们的保险公司子公司（Spinnaker和SSIC）和其他非关联的第三方保险公司承保房主保险单。这些承运人从各种来源和各种结构中购买再保险。在这种安排的基本形式中，前置保险公司通常会让出他们从客户那里获得的总保险费的很大一部分，以换取一定比例的再保险保障。这被称为通过 “配额份额” 再保险协议 “割让” 保费和损失。
前线承运人和MGA将获得一定比例的割让保费，作为销售和营销、承保、保险、支持、索赔管理和其他相关服务的补偿（总共称为割让佣金）。作为抵御自然灾害或其他重大损失事件的额外保障，前线承运人经常购买额外的非比例再保险。
如果没有再保险保障，保险公司将自行承担所有保险风险，并且需要增量资金来满足监管机构和评级机构的需求。再保险允许承运人写更多的业务，同时减少其资产负债表风险敞口和收益波动性。
比例再保险条约 — Hippo
在2023年生效的主要房主再保险协议中，我们从多元化的第三方再保险公司获得了比例再保险。所有再保险公司要么被AM Best评为 “A-” 优秀或更好，要么再保险有适当的抵押。2023年，在购买灾难保险之前，我们会通过保险公司子公司或自保再保险公司RHS保留约40％的保费。此外，再保险合同还会受到或有佣金调整和损失分担特征的约束，这使我们的利益与再保险公司的利益保持一致。亏损分红功能可能会增加我们的保险公司子公司保留的损失金额，超过我们的按比例分摊额。
对于通过我们的Builder渠道产生的业务，我们从三家第三方再保险公司购买了比例再保险。AM Best将所有再保险公司评为 “A-” 优秀或更高，或者再保险有适当的抵押。2023年，在购买灾难保险之前，我们将保留通过保险公司子公司或RHS产生的保费的约58％。再保险合同受或有佣金调整和有限损失参与特征的影响，这使我们的利益与再保险公司的利益一致。
在2022年生效的主要房主再保险协议中，我们从多元化的第三方再保险公司获得了配额份额再保险。所有再保险公司要么被评为 “A-” 优秀 或者最好是 AM Best，或者再保险是抵押的。2022年，我们通过保险公司子公司（包括我们的自保再保险公司RHS）保留了大约 10% 的保费。此外，再保险合同还受可变佣金调整和亏损分担特征的影响，包括亏损比率上限和亏损走廊，这使我们的利益与再保险公司的利益保持一致。与去年类似，我们在2022年再保险协议中越来越多地使用亏损分摊功能，这使我们的保险公司子公司保留的损失金额超过了我们在2022和2023财年的按比例分摊额。
在2021年开始的主要房主再保险协议中，我们从多元化的第三方再保险公司那里获得了比例再保险，AM Best评级为 “A-” 优秀或更高。Spinnaker或RHS共保留了约12％的溢价，这与公司的保费一致
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第三方再保险公司的权益。其中两家再保险公司约占计划的三分之一，提供了为期三年的协议。
我们还寻求通过购买下述非比例再保险来进一步降低风险保留。

非比例再保险 — Hippo
我们还购买非比例的XOL再保险，其中包括传统的再保险保障、灾难债券和行业损失担保产品。通过我们的保险公司子公司，我们面临自然灾难事件的风险，这些事件可能源于我们或其他MGA承保的保单所产生的风险。我们还通过我们的专属再保险公司面临这种风险，后者承担了由我们的MGA业务承保的一部分风险。
2023年5月，Spinnaker通过与获得特殊目的保险公司牌照的百慕大独立公司Mountain Re有限公司（“Mountain Re”）签订的每次事故超额损失再保险协议，获得了新的灾难保障。 根据再保险合同指南，再保险协议符合作为再保险记账的要求。在再保险协议方面，Mountain Re向投资者发行了票据（通常称为 “灾难债券”），该票据与再保险协议规定的保险金额一致。
再保险协议为我们提供了截至2026年6月的保险，根据该协议，Mountain Re向Spinnaker提供XOL再保险，以弥补各种风险造成的损失，包括命名风暴、地震后火灾、严重的雷暴以及通过Hippo MGA生产的业务的冬季风暴。
根据再保险协议的条款，我们有义务每年向Mountain Re支付再保险费，用于再保险。根据再保险协议就任何承保事件应支付的金额不得超过我们因此类事件而造成的实际损失。灾难债券的本金将减去根据再保险协议支付给我们的任何金额。
2023年6月，我们的自保再保险公司RHS与第三方签订了行业损失担保（ILW），根据该担保，损失赔偿是参照整个保险业因预先定义的事件而蒙受的损失水平而不是我们蒙受的损失来触发的。RHS加入ILW是为了对冲我们遭受灾难性飓风假设业务损失的风险。
我们的XOL计划为我们提供了保护，使其免受可能影响大量保险单的灾难的影响。我们购买XOL是为了使单次事件造成的损失超过所购买的保障的概率不超过0.4％，或者考虑到下文 “其他再保险” 中描述的公司灾难XOL，相当于250年中的1次回报期。这种再保险可以保护我们免受除最严重的灾难性事件以外的所有灾难性事件的影响。

其他再保险
Spinnaker还为Hippo以外的MGA编写的计划购买再保险。再保险协议是比例和XOL的混合体，其中约75％至100％的风险被割让。再保险合同受可变佣金调整和亏损分担特征的约束，包括亏损上限，并且可能会增加我们保留的损失金额，超过按比例分摊额。根据协议迄今为止的经验，这些条款将在该期间得到承认。
Spinnaker购买了一项公司灾难XOL计划，该计划附在Hippo和其他MGA编写的保护业务的再保险计划之上。该条约有浮动留存额，并附在基础计划特定再保险的用尽点。上述灾难债券受益于本合约。该计划为我们提供了保护，使其免受灾难的侵害，这些灾难可能会影响我们或其他MGA承保的大量保单。我们买入XOL，这样亏损的概率就会从
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超过所购买保障的单次事件不超过0.4％，或相当于每250年中就有1次的回报期。这种再保险可以保护我们免受除最严重的灾难性事件以外的所有灾难性事件的影响。
我们还通过佛罗里达州飓风灾难基金（“FHCF”）和援助保单持有人再保险（“RAP”）计划向佛罗里达州行政委员会购买再保险，以应对佛罗里达州的飓风住宅损失。该保险由佛罗里达州提供并要求提供。目前，我们购买的报销保障达到FHCF提供的强制性保险的最高水平（90％）。
影响我们经营业绩的关键因素和趋势
我们的财务状况和经营业绩已经并将继续受到多种因素的影响，包括：
我们吸引新客户的能力
我们的长期增长将在很大程度上取决于我们持续吸引新客户使用我们的平台的能力。对于Hippo房屋保险保单，我们力求将投资组合的波动性降至最低，目前正在分析该细分市场的整体承保结果，并根据需要采取行动。我们的短期重点是吸引新客户加入我们的持牌保险机构购买非Hippo保单和我们的家庭护理产品，尽管随着时间的推移，我们预计随着承保行动的实施，将战略性地恢复使用Hippo承保的保单。无论客户是否是Hippo的保单持有人，我们都打算通过多个分销渠道强调我们以消费者为中心的房屋保障和保险方法，继续推动新客户增长。特别是，我们寻求通过以下方式实现增长：

•推广我们的非HIPPO保单销售机构，在现有合作伙伴渠道内扩大我们的合作伙伴网络，并从地域上优化我们的Hippo保单持有人基础；
•与参与房地产交易生态系统的主要参与者建立新的战略合作伙伴关系；以及
•通过将客户与提供增值服务（例如房屋维护、家庭监控和能耗优化）的合作伙伴联系起来，深化我们与客户的关系，这些增值服务不是保险产品。
我们吸引新客户的能力取决于我们产品的定价、竞争对手的产品、我们的地理覆盖范围以及我们营销工作的范围和有效性。我们吸引客户的能力还取决于通过我们积极的、以技术为导向的战略，在所有产品中提供卓越的客户体验，来维护和加强我们的品牌。
我们面临着来自拥有更多样化产品和更长运营历史的传统保险公司的竞争，以及来自可能追求更横向增长战略的以技术为导向的新进入者的竞争。这些竞争对手可能会模仿我们数字平台和产品的某些方面，并提供更多类型的保险产品，从而使他们能够为客户提供将多种保险类型 “捆绑” 在一起的能力，这可能会吸引许多客户。
尽管在过去几年中，COVID-19 疫情及其各种应对措施在全球范围内造成了巨大的波动、不确定性和经济混乱，但最近人们恢复了更正常的社会互动，包括我们的业务运营方式。我们无法预测 COVID-19 疫情或任何新的公共卫生事件的未来影响。见第二部分，第 1A 项。“风险因素” 以获取更多信息。

我们留住客户的能力
我们能否从客户关系中获得可观的终身价值，在一定程度上取决于我们随着时间的推移留住客户的能力。强大的留存率使我们能够建立经常性收入基础，从而在不增加实质性的营销成本的情况下产生额外的保费。我们的客户通常会成为
35

随着时间的推移，对我们来说更有价值，因为留存率历来随着客户群年龄的增长而增加，也因为随着群组的成熟，非灾难性损失频率会下降。

从长远来看，我们预计将广泛留住不在高恶劣天气暴露地区的客户，因此我们预计，我们的业务范围将更多地侧重于续订而不是新业务，就像我们更成熟的竞争对手一样。我们预计，这将使我们能够受益于更高的保费保留率和本质上较低的损失频率，这是续保费的特征。
我们留住客户的能力将取决于多种因素，包括客户对我们产品的满意度、竞争对手的产品以及我们继续提供卓越客户服务和支持的能力。

我们管理监管影响的能力，包括我们管理波动风险的努力
我们受广泛的法律、法规、行政指令和监管行动的约束。监管机构或立法机构不时试图影响和限制保费率，要求向投保人退还保费，要求恢复已终止的保单，限制保险公司取消或不续保的能力，要求保险公司继续制定新保单或限制其制定新保单的能力，限制保险公司更改承保条款和免赔额或实施承保标准的能力，对机构和经纪人薪酬实施额外规定，的罚款和罚款意外的错误或错误，强加有关网络安全和隐私的额外法规，以及以其他方式扩大对保险产品和保险业的总体监管。这些法律可能会限制或限制我们减少风险敞口的能力，包括与天气相关的损失。

我们有能力通过向现有客户交叉销售来扩大费用收入和保费
我们增加为客户提供的价值的策略是提供增量服务，以帮助我们的客户更好地维护和保护他们的房屋。随着我们推出这些服务，我们希望能够从现有客户那里获得增量、非基于风险的服务和费用收入。我们预计，这些家庭保护服务不仅可以创造增量收入，还可以减少客户的损失，从而减少我们的亏损率。我们能否成功地通过提供这些服务来扩大收入和减少损失，这取决于我们推销这些服务的能力、我们为客户创造价值的运营能力，以及这些服务降低普通房主损失可能性的能力。
在整个客户群中，我们也处于交叉销售非房主保险产品的初期阶段。交叉销售使我们能够为每位客户带来额外的溢价，并最终获得更高的收入和费用收入，而无需大量增加的营销支出。我们能否成功地通过交叉销售扩大收入，取决于我们在新产品、竞争对手的产品、向新州的进一步扩张以及捆绑产品的定价方面的营销努力。

我们的风险管理能力
我们利用数据、技术和地理多样性来帮助管理风险。例如，我们从各种来源获取动态数据，并使用高级统计方法将这些数据建模到我们的定价算法中。整合这些外部数据源并利用从我们自己的客户群中获得的经验应该可以改善承保，降低损失频率，并根据天气相关事件进行调整，随着时间的推移降低亏损率。虽然我们目前的再保险框架可以帮助我们管理收益的波动，但降低总体总亏损率对我们的成功至关重要。我们能够在新的数据源可用时整合这些数据源，并利用它们来提高我们准确和具有竞争力的风险定价能力，这是我们增长战略的核心。

36

索赔损失的季节性

季节性模式会影响我们发生的索赔损失， 因为季节性天气模式会影响我们收到的索赔水平和金额。这些模式包括秋季的飓风、野火和沿海风暴，冬季寒冷的天气模式和不断变化的家庭取暖需求，以及春季和夏季的龙卷风和冰雹。地理风险敞口和客户群中产品的组合会影响我们对这些天气模式的曝光度，随着我们分散保费基础，使我们的风险敞口与行业风险敞口更加相似，我们应该看到这些事件对我们业务的影响与对整个行业的影响更加相似。
运营结果的组成部分
收入
总书面保费
总保费是指我们和我们的关联公司作为承运人开立或承担的保险单所收到或将要收到的金额，不扣除保单购置成本、再保险费用或其他扣除额。此外，总书面保费包括我们参与自己的再保险协议所获得的金额。在任何给定时期，我们的总承保保费金额通常受以下因素的影响：
•新业务申报；
•将新业务申报与政策绑定；
•约束政策生效；
•续订现有政策；以及
•绑定保单的平均规模和保费率。
割让的书面保费
割让的书面保费是我们和我们的关联公司作为承运人开具或承担的书面保费总额，由我们割让给再保险公司。我们签订再保险合同是为了限制我们的损失敞口，并提供额外的增长能力。割让的书面保费被视为在再保险合同期内特定时期内根据所涵盖的风险期成比例的总书面保费的扣减。我们割让的书面保费金额受到我们的总书面保费水平以及我们为提高或降低留存水平所做的决定的影响。
净赚取的保费
净赚取的保费是指我们签订或承担的保险单的总书面保费中赚取的部分，减去割出的书面保费中赚取的部分（根据我们的再保险协议割让给第三方再保险公司的书面保费总额中的任何部分）。在保单期内，我们按比例赚取书面保费。
佣金收入，净额包括：
a.MGA 佣金：我们作为多家保险公司的 MGA 运营。我们代表保险公司设计和承保保险产品，最终销售保险单。我们赚取与所售保单相关的经常性佣金和保单费用。我们拥有承保权和责任管理索赔（参见下方的索赔处理费），我们还与附属和非关联承运人平台以及由高评级再保险公司组成的多元化小组合作，这些公司向我们支付佣金以换取在资产负债表上承担风险的机会。我们与这些合同相关的履约义务是保单的投放，该义务在生效之日履行。新保单签发后，我们会收取保单费和检查费（参见下面的服务和费用收入），保留佣金份额，并将余额汇给相应的保险公司。随后
37

因背书等政策变化而产生的佣金调整在调整发生时予以确认。
MGA佣金可能会根据我们投保的保单的承保表现进行更高或更低的调整（通常称为 “佣金下滑”）。如果由于Hippo计划的亏损率因Hippo计划亏损率的临时表现而导致承保业绩出现差异，则由于Hippo计划的亏损率较高，则由于作为MGA投保的保单的佣金下滑，我们需要退还部分MGA佣金。如果在保单有效期之前取消保单，我们还会退还部分MGA佣金。因此，我们使用估计的Hippo计划的亏损率表现，或者将取消准备金作为运营报表中列出的每个时期收入的减少和综合亏损，为佣金下滑做好准备。
b.代理委员会：我们还经营仅从事保单销售的持牌保险机构，包括非Hippo保单。对于这些保单，我们从出售保单的承运人那里获得经常性的代理佣金，这笔佣金记录在佣金收入、运营报表的净额和综合亏损中。与MGA业务类似，代理合同的履约义务是投保单。
对于MGA和保险代理机构的活动，我们将保险公司因出售保险合同而获得的佣金视为保单生效日期某一时间点的收入。在保单生效日期之前收到的现金记录在合并资产负债表上，代表我们应付给保险公司和再保险公司的佣金和保费部分，我们将这笔现金作为信托负债持有，供保险公司和再保险公司受益。
c.割让委员会：我们根据向第三方再保险公司割让的保费收取佣金，以报销我们的收购和承保服务。超出收购成本的割让佣金包含在佣金收入、运营报表净额和综合亏损中。对于我们为自己的航空公司MGA撰写的保单，我们将这笔佣金视为放弃运营报表和综合损失的佣金。我们根据再保险保单的条款按比例赚取的再保险费的佣金，其方式与确认基础保险单所赚取的保费一致。我们记录了割让佣金收入的部分，该收入是对与基础保单相关的成功直接收购成本的补偿，以抵消适用的直接收购成本。
d.承运人预付费用：通过我们的保险即服务业务，我们从我们支持的MGA计划中赚取前期费用。我们按保单条款按比例赚取预付费用，其方式与确认标的保险单所赚取的保费一致。该收入包含在佣金收入、运营报表净额和综合亏损中。
e.索赔处理费：作为MGA，我们从保险公司那里获得一笔按保费的百分比计算的费用，以换取提供索赔裁决服务。索赔裁决服务在保单期限内提供，并在同期内按比例确认。该收入包含在佣金收入、运营报表净额和综合亏损中。
服务和费用收入
服务和费用收入主要代表保单费用和其他收入。我们直接向保单持有人收取保单费用，并根据我们与保险公司之间的合同条款收取和保留费用。与佣金收入类似，我们使用历史信息估算保单费的取消准备金。与这些费用相关的履约义务将在承保流程完成后的某个时间点（即保单生效日期）得到履行。因此，我们在保单生效之日将所有费用确认为收入。
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净投资收益
净投资收入是指固定到期证券、短期投资和其他投资所赚取的利息，以及出售投资的收益或损失。我们的现金和投资资产主要包括投资级固定到期证券，还可能包括现金和现金等价物、股票证券和短期投资。影响净投资收入的主要因素是我们的投资组合的规模和该投资组合的收益率。以摊销成本（不包括公允价值的变化，例如利率的变化）来衡量，我们的投资组合规模主要取决于我们投资的股权资本以及我们从客户那里获得的溢价减去客户索赔付款。
净投资收益还包括微不足道的已实现投资净收益（亏损），该收益是我们在出售证券时获得的金额与证券摊销成本之间的差额的函数，以及收益中确认的任何信贷损失备抵额（如果有）。
开支
损失和损失调整费用
损失和损失调整费用是指扣除向再保险人割让的金额后的损失所产生的费用。我们签订再保险合同是为了限制我们承受的潜在损失并提供额外的增长能力。费用取决于保单的规模和期限，以及与潜在风险相关的损失经历和损失参与特征。损失和LAE是基于精算假设和管理层的判断，包括该期间发生的损失和与以往各期相比的估计数的变化。损失和LAE还包括我们索赔处理团队的员工薪酬（包括基于股票的薪酬和福利），以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。
与保险相关的费用
与保险相关的费用主要包括直接摊销成功收购业务所产生的直接收购佣金成本和保费税，以及未向客户收取的信用卡手续费。与保险相关的费用还包括我们承保团队的员工薪酬（包括股票薪酬和福利），以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。与保险相关的费用由部分割让佣金收入抵消，该收入是对与基础保单相关的成功收购成本的报销。此外，与保险相关的费用包括向我们的客户提供约束保单和提供理赔服务的费用。这些成本包括承保技术服务成本，包括软件、用于进行承保的数据服务、第三方呼叫中心成本以及人事相关成本。
技术与开发
技术和开发费用主要包括我们技术人员的员工薪酬（包括股票薪酬和福利），其中包括技术开发、基础设施支持、精算和第三方服务。技术和开发还包括分配的设施成本和基于员工人数的相关管理费用。
我们将开发成本按实际支出支出，但与内部使用软件开发项目相关的成本除外，这些费用被资本化，随后在开发软件的预期使用寿命内折旧。随着我们寻求减少内部支出并专注于实现盈利，我们预计，我们的技术和开发成本将在短期内下降。从长远来看，随着我们投资研发活动以实现我们的技术开发路线图，我们的技术和开发成本可能会增加。
销售和营销
销售和营销费用主要包括销售佣金、广告成本和营销支出，以及从事销售、营销、数据分析和客户获取的员工的员工薪酬（包括股票薪酬和福利）。销售和市场营销还包括分配的设施成本和基于员工人数的相关管理费用。
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我们计划继续投资于销售和市场营销，以吸引和获得新客户并提高我们的品牌知名度。但是，我们预计，随着我们寻求减少内部开支，我们的销售和营销费用将在短期内减少。从长远来看，按绝对美元计算，销售和营销成本可能会增加，并且在不同时期内占收入的百分比可能会有所不同，随着我们继续提高客户获取效率以及续订占总业务比例的增加，随着时间的推移，销售和营销成本占收入的百分比可能会下降。
一般和行政
一般和管理费用主要包括我们的财务、人力资源、法律和一般管理职能以及设施、保险和专业服务的员工薪酬（包括股票薪酬和福利）。我们预计，我们的一般和管理费用在短期内将保持相对平稳。但是，随着我们随着业务的增长扩大员工人数，这些支出可能会在长期内增加。
减值和重组费用
减值和重组费用包括与商誉相关的非现金减值费用。我们每年在10月1日对商誉进行减值审查，如果事件或情况变化表明可能存在减值，我们会更频繁地对商誉进行减值审查。如果申报单位的账面价值超过其公允价值，则计算申报单位商誉的公允价值，并记录等于超额部分的减值损失。它还包括与退出和处置活动相关的遣散费和其他人事费用以及裁员。
利息和其他（收入）支出
利息和其他（收入）支出主要包括未偿还认股权证的公允价值调整。
所得税
我们使用资产和负债法记录所得税。在这种方法下，我们根据现有资产和负债的财务报表与所得税基础之间差异的估计未来税收影响来记录递延所得税资产和负债。我们使用已颁布的法定税率来衡量这些差异，这些税率预计将适用于差异预计将逆转的年份的应纳税所得额。我们认识到包括颁布日期在内的期间收入税率的变化对递延所得税的影响。
我们记录了估值补贴，以将递延所得税资产和负债减少到我们认为更有可能实现的净金额。在评估估值补贴需求时，我们会考虑所有可用的证据，包括历史收入水平、预期和与未来应纳税所得额估算相关的风险以及正在进行的税收筹划策略。
主要运营和财务指标以及非公认会计准则指标
我们会定期审查以下关键运营和财务指标，以评估我们的业务，衡量我们的业绩，确定业务趋势，准备财务预测并做出战略决策。
以下非公认会计准则财务指标不是根据公认会计原则计算的，应在根据公认会计原则编制的业绩之外考虑这些指标，不应被视为公认会计准则业绩的替代品或优于公认会计准则业绩。此外，调整后的息税折旧摊销前利润不应被解释为衡量我们的经营业绩、流动性或运营、投资和融资活动产生的现金流的指标，因为它可能无法解决一些重大因素或趋势。我们提醒投资者，就其性质而言，非公认会计准则财务信息与传统的会计惯例背道而驰。因此，它的使用可能会使我们目前的业绩与其他报告期的业绩以及其他公司的业绩进行比较变得困难。
我们的管理层使用非公认会计准则财务指标以及公认会计准则财务指标，作为我们业务管理不可分割的一部分，除其他外：（i）监控和评估我们的业务运营和财务业绩；（ii）促进历史运营的内部比较
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我们的业务运营业绩；（iii）审查和评估我们管理团队的经营业绩；（iv）分析和评估有关未来运营投资的财务和战略规划决策；（v）计划和编制未来的年度运营预算，并确定适当的运营投资水平。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
（百万美元）
产生的溢价总额$303.7 $219.9 $866.3 $577.6 
总收入 57.7 30.7 145.2 83.9 
归属于Hippo的净亏损(53.1)(129.2)(230.8)(270.3)
调整后 EBITDA(38.4)(54.8)(178.3)(159.1)
总亏损率59 %110 %81 %89 %
净亏损率111 %223 %219 %245 %
产生的溢价总额
我们将产生的总溢价定义为在本报告所述期间在我们所有业务平台上投放的总书面溢价。我们衡量产生的保费总额，因为它反映了我们的业务量，无论我们如何构建再保险协议、我们在自己的资产负债表上保留的风险金额，或者以MGA、代理机构或保险公司/再保险公司的身份撰写的业务金额如何。我们将产生的保费总额计算为以下各项的总和：
i)总书面溢价（“GWP”）——上面定义的GAAP衡量标准；以及
ii)保费总额——向第三方保险公司投放的保单的保费，我们不保留保险风险并因此获得佣金，以及我们在保单生效之日向保单持有人收取的保单费用。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022改变20232022改变
（百万美元）
总书面保费$229.5 $173.3 $56.2 $663.6 $452.2 $211.4 
总配额溢价74.2 46.6 $27.6 $202.7 $125.4 $77.3 
产生的溢价总额$303.7 $219.9 $83.8 $866.3 $577.6 $288.7 
截至2023年9月30日的三个月，我们的总产生的保费同比增长38％，从截至2022年9月30日的三个月的2.199亿美元增至3.037亿美元。增长主要是由我们的保险即服务业务支持的非Hippo保费的增长，以及现有州跨渠道的持续增长、独立代理人网络的扩大、稳健的保费保留水平以及实现计划中的保费率上调所推动的。
截至2023年9月30日的九个月中，我们的总产生的保费同比增长了50％，从截至2022年9月30日的九个月的5.776亿美元增至8.663亿美元。增长主要是由我们的保险即服务业务支持的非Hippo保费的增长，以及现有州跨渠道的持续增长、独立代理人网络的扩大、稳健的保费保留水平以及实现计划中的保费率上调所推动的。
调整后 EBITDA
我们将调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“调整后的息税折旧摊销前利润”）（非公认会计准则财务指标）定义为归属于Hippo的净亏损，不包括利息支出、所得税支出、折旧、摊销、股票薪酬、净投资收益、重组费用、减值
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费用、其他非现金公允市值调整、我们一项收购的或有对价以及我们认为本质上独一无二的其他交易。
截至2023年9月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润亏损为3,840万美元，与截至2022年9月30日的三个月的5,480万美元相比减少了1,640万美元。下降的主要原因是收入的增长反映了保费的增加，这主要是由于2023年再保险协议与2022年相比，保费保留率有所提高，净亏损率降低，广告成本降低。由于业务总额的整体增长，亏损的增加部分抵消了息税折旧摊销前利润的增长。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的净亏损率为111％，而截至2022年9月30日的三个月，净亏损率为223％。
在截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润亏损为1.783亿美元，较截至2022年9月30日的九个月的1.591亿美元增加了1,920万美元，这主要是由于PCS的灾难性天气和其他天气损失经历造成的亏损增加。广告成本的减少和收入的增加部分抵消了这些金额。
下表提供了报告期内归属于Hippo的净亏损与调整后的息税折旧摊销前利润的对账表（以百万计）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
归属于Hippo的净亏损$(53.1)$(129.2)$(230.8)$(270.3)
调整：
净投资收益 (5.7)(2.5)(16.5)(4.0)
折旧和摊销4.9 3.8 14.4 11.2 
基于股票的薪酬 14.0 17.0 46.8 46.3 
公允价值调整 (0.2)(0.2)(0.2)(2.8)
或有对价费用 0.8 0.2 4.5 2.6 
其他一次性交易 1.2 0.5 3.3 1.8 
所得税支出 (0.3)0.3 0.2 0.8 
重组费用— 1.8 — 1.8 
商誉减值费用— 53.5 — 53.5 
调整后 EBITDA$(38.4)$(54.8)$(178.3)$(159.1)
42

总亏损率
总亏损率，以百分比表示，是总亏损和LAE与总收入保费的比率（以百万计）。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
总亏损和 LAE $124.5 $153.7 $450.9 $345.9 
总赚取的保费 210.7 139.8 563.0 388.7 
总亏损率 59 %110 %81 %89 %
下表提供了按PCS和非PCS事件划分的总亏损率的对账情况。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
个人电脑损失6 %45 %28 %29 %
非 PC 损失53 %65 %53 %60 %
总亏损率 59 %110 %81 %89 %
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的总亏损率为59％，而截至2022年9月30日的三个月为110％。截至2023年9月30日的三个月包括本季度PCS的11个百分点的有利发展，这些进展与今年前六个月因亏损和亏损调整费用的不确定性降低而发生的事件有关。本季度上年度没有PCS或非PC的发展。截至2022年9月30日的三个月包括与伊恩飓风相关的52个百分点，但去年非PC赛事8个百分点和PCS事件10个百分点的有利进展部分抵消了这一百分点。上一季度还包括上一季度PCS的有利发展6个百分点，这些进展与去年前六个月发生的事件有关。
在截至2023年9月30日的九个月中，扣除去年与非PC赛事相关的2个百分点和与PCS赛事相关的1个百分点的有利发展后，我们的总亏损率为81％，而扣除去年截至2022年9月30日的九个月非PC赛事10个百分点和与PCS赛事相关的9个百分点的有利发展后，这一比例为89％。
净亏损率
以百分比表示的净亏损比率是净亏损和LAE与净收入保费（以百万计）的比率。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损和 LAE$36.5 $23.9 $150.9 $75.6 
净赚取的保费 32.9 10.7 69.0 30.9 
净亏损率 111 %223 %219 %245 %
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的净亏损率为111％，而截至2022年9月30日的三个月，净亏损率为223％。截至2023年9月30日的三个月包括本季度PCS的有利发展36个百分点，这些进展与今年前六个月因亏损和亏损调整费用的不确定性降低而发生的事件有关。去年没有 PCS 或非 PC
43

本季度的发展。截至2022年9月30日的三个月包括与伊恩飓风相关的44个百分点，但去年非PC事件16个百分点和PCS事件15个百分点的有利进展部分抵消了这一百分点。上一季度还包括上一季度PCS的有利发展24个百分点，这些进展与去年前六个月发生的事件有关。与上一季度相比下降的另一个原因是我们的承保和定价行动对非个人电脑亏损产生了积极影响，2023年再保险协议保费保留率提高导致净收入保费增加，以及总业务账面增长。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的净亏损率为219％，而截至2022年9月30日的九个月中，净亏损率为245％。下降的主要原因是我们的承保和定价行动对非个人电脑亏损产生了积极影响，2023年再保险协议保费保留率提高导致净收入保费增加，以及总业务账面增长。PCS灾难性天气损失以及我们的再保险协议中其他天气损失经历和损失参与特征的增加部分抵消了这一点。

细分信息
截至2023年9月30日的三个月
（百万美元）
服务保险即服务Hippo 房屋保险计划
分段间淘汰赛(1)
总计
产生的溢价总额$121.6 $141.8 $95.0 $(54.7)$303.7 
总收入 11.6 19.4 28.9 (2.2)57.7 
调整后的营业收入（亏损）(9.7)3.6 (31.7)(0.6)(38.4)
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
（百万美元）
服务保险即服务Hippo 房屋保险计划
分段间淘汰赛(1)
总计
产生的溢价总额$92.4 $82.6 $94.1 $(49.2)$219.9 
总收入 9.5 10.0 16.3 (5.1)30.7 
调整后的营业收入（亏损）(16.0)2.0 (40.8)— (54.8)
截至2023年9月30日的九个月
（百万美元）
服务保险即服务Hippo 房屋保险计划
分段间淘汰赛(1)
总计
产生的溢价总额$337.6 $397.5 $289.4 $(158.2)$866.3 
总收入 32.8 48.6 71.0 (7.2)145.2 
调整后的营业收入（亏损）(30.3)11.5 (157.9)(1.6)(178.3)
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截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
（百万美元）
服务保险即服务Hippo 房屋保险计划
分段间淘汰赛(1)
总计
产生的溢价总额$255.9 $194.9 $266.2 $(139.4)$577.6 
总收入 25.8 25.0 45.6 (12.5)83.9 
调整后的营业收入（亏损）(35.6)3.8 (127.3)— (159.1)
(1)分部间冲销包括Hippo Home Insurance Program为公司服务部门出售的保单支付的佣金（作为整合的一部分，取消了相应业务部门的收入、成本和其他调整）。细分市场间冲销还包括分部之间的保费。
分部调整后的营业收入（亏损）是我们衡量分部盈利能力的主要指标，计算方法是分部收入减去直接归因于该细分市场的运营支出。有关分部的更多信息以及分部调整后营业收入（亏损）与归属于Hippo的净亏损的对账情况，请参阅随附的合并财务报表附注17。

服务
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的服务板块在不承担承保风险或再保险需求的情况下赚取费用和/或佣金收入，其产生的总保费为1.216亿美元，较上一季度的9240万美元增长了32％，而收入为1160万美元，较上一季度的950万美元增长了22％。增长主要是由新业务和续订业务的建筑商渠道的增长所推动的，因为我们保持了更高的留存率和保费率的增长。增长还归因于我们的聚合器渠道总业务量的增长。我们调整后的营业亏损为970万美元，与上一季度的1,600万美元亏损相比下降了39％，这主要是由于广告成本的减少和上述收入的增加。这些数额被其他业务开支的增加部分抵消。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的服务板块产生的总保费为3.376亿美元，较上年同期的2.559亿美元增长了32％，而收入为3,280万美元，较上年同期的2580万美元增长了27％。增长主要是由新业务和续订业务的建筑商渠道的增长所推动的，因为我们保持了更高的留存率和保费率的增长。增长还归因于我们的聚合器渠道总业务量的增长。我们调整后的营业亏损为3,030万美元，与上年同期的3560万美元亏损相比下降了15％，这主要是由于上述收入的增加。

保险即服务
我们的保险即服务部门通过我们的运营商Spinnaker利用我们的资本和保险牌照为第三方MGA提供能力，通过费用、承保利润和投资收益创造多元化收入。在截至2023年9月30日的三个月中，总产生的保费为1.418亿美元，较上一季度的8,260万美元增长了72％，而收入为1,940万美元，较上一季度的1,000万美元增长了94％。增长主要是由现有计划的绩效推动的。调整后的营业收入为360万美元，与上一季度的200万美元收入相比增长了80％，这主要是由于上述收入的增加，但部分被业务账面增长导致的保险相关支出的增加所抵消。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的保险即服务板块的总产生的保费为3.975亿美元，较上年同期的1.949亿美元增长了104％，而收入为4,860万美元，较上年同期的2500万美元增长了94％。增长主要是由新项目和现有计划的表现推动的。调整后的营业收入为1150万美元，与去年同期的380万美元相比增长了203％，这主要是由于收入的增加
45

上文提及的部分被业务增长导致的保险相关支出的增加所抵消。

Hippo 房屋保险计划
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的Hippo房主保险计划的总保费为9,500万美元，较上一季度的9,410万美元增长了1％，而收入为2,890万美元，较上一季度的1,630万美元增长了77％。收入的增长主要是由于所得保费的增加，但部分被净佣金收入的减少所抵消，这反映了我们2023年再保险协议的变化，导致了更高的保费保留率，并实现了计划的保费率上涨。我们灾难性保险的XOL保费成本的增加部分抵消了净收益保费收入的增加，这导致割让的收入增加和净收入的保费降低。根据年内曝光率的预期增长，我们购买XOL是为了涵盖超过每次发生限额的事件。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，XOL的收入保费分别抵消了740万美元和970万美元。本季度调整后的营业亏损为3,170万美元，与上一季度的4,080万美元亏损相比下降了22％。调整后营业亏损的减少主要是由于上述收入的增加。
部分基于PCS cat第二季度总亏损1.099亿美元和净亏损5,090万美元的影响，我们开始采取果断行动，减少未来的风和冰雹风险，其明确目标是降低财务业绩的波动性。我们的目标是大幅减少我们遭受冰雹和风暴风险的风险，迄今为止，这些风险造成了不成比例的损失。鉴于观察到的天气和气候活动变化，我们重新审视了风险偏好，因此我们暂时暂停了在全国范围内为HO3产品提供新保费的承保。在续保方面，我们正在实施的行动包括增加风灾和冰雹风险的免赔额，在高风险地区有选择地不续订保单，以及提高我们对投资组合中存在猫类风险的房产的收费标准。我们预计，这些行动将导致2024年产生的保费总额下降。
此外，我们在本季度已采取措施，减少Hippo Home Insurance计划对再保险市场的依赖，以及与不保留我们在自身资产负债表上承保的风险相关的成本，包括上述再保险披露中提到的灾难债券。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的Hippo房主保险计划的总保费为2.894亿美元，较上年同期的2.662亿美元增长了9％，而收入为7,100万美元，较上年同期的4560万美元增长了56％。收入的增长主要是由于所得保费的增加，但部分被净佣金收入的减少所抵消，这反映了我们2023年再保险协议的变化，导致了更高的保费保留率，并实现了计划的保费率上涨。由于收益率的增加，投资收入也有所增加。我们灾难性保险的XOL保费成本的增加部分抵消了净收益保费收入的增加，这导致割让的所得保费增加和净收入保费的降低。根据年内曝光率的预期增长，我们购买XOL是为了涵盖超过每次发生限额的事件。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，XOL的收入保费分别抵消了2330万美元和2,130万美元。调整后的营业亏损为1.579亿美元，与去年同期的1.273亿美元亏损相比增长了24％。调整后营业亏损的增加主要是由于PCS灾难性天气和其他天气损失经历的增加，而我们的亏损参与主要是由于2023年第二季度在科罗拉多州和德克萨斯州发生的五次重大风和冰雹事件造成的，但如上所述，收入保费的增加部分抵消了这一点。

Hippo 房屋保险计划总亏损率
Hippo房屋保险计划总损失率（“HPGLR”）是一项关键绩效指标，它代表了我们在Hippo房屋保险计划中承保的全部总产生的保费的承保运营业绩。该比率包括向Spinnaker（我们的承运商）以及其他承运人为Hippo保单（由Hippo MGA承保的保单）承保和承保的损失和保费。对于
46

在本报告所述期间，该比率的变化还影响了我们再保险协议中的割让佣金收入和亏损参与特征，这些收入和损失参与已包含在合并运营报表的亏损调整费用和综合亏损中。我们的再保险公司和其他承运人也使用这个比率来做出与再保险能力和Hippo可获得的割让佣金金额有关的商业决策。比率越低，Hippo的经济效益就越好。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
Hippo 房屋保险计划
非 PC69 %73 %63 %69 %
PCS6 %7 %55 %22 %
HPGLR75 %80 %118 %91 %

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，HPGLR分别为75％和118％，而去年同期为80％和91％。不包括去年储备金发放的影响，HPGLR分别为75％和121％，而去年同期为101％和116％。
不包括上一年度储备金发放的影响，截至2023年9月30日的三个月和九个月中，HPGLR的PCS部分分别为6％和56％，而去年同期为19％和34％。三个月期间的下降主要是由于前一年与飓风伊恩有关的损失。九个月期间的增长反映了上半年发生的灾难，这主要是由于冰雹和大风、异常的暴雨以及我们第二大市场加利福尼亚部分地区的降雪造成的。
不包括上一年度储备金发放的影响，截至2023年9月30日的三个月和九个月中，HPGLR的非个人电脑部分分别为69％和65％，而去年同期为82％和82％。这意味着分别下降了13个百分点和17个百分点。下降反映了我们在2022年和2023日历年采取的定价和承保行动所带来的好处。我们预计会持续改善，因为这些行动有更多时间影响我们的财务业绩。

47

运营结果

下表列出了我们在所列期间的合并经营业绩数据（以百万计，百分比数据除外）：

三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
20232022改变% 变化20232022改变% 变化
收入：
净赚取的保费 $32.9 $10.7 $22.2 207 %69.030.9 $38.1 123 %
佣金收入，净额14.2 14.3 (0.1)(1)%47.838.7 9.1 24 %
服务和费用收入 4.9 3.2 1.7 53 %11.910.3 1.6 16 %
净投资收益 5.7 2.5 3.2 128 %16.54.0 12.5 313 %
总收入 57.7 30.7 27.0 88 %145.283.9 61.3 73 %
费用：
损失和损失调整费用 36.5 23.9 12.6 53 %150.975.6 75.3 100 %
与保险相关的费用 20.3 15.6 4.7 30 %54.846.2 8.6 19 %
技术和发展 11.9 14.8 (2.9)(20)%36.646.0 (9.4)(20)%
销售和营销 18.9 29.4 (10.5)(36)%63.973.7 (9.8)(13)%
一般和行政 20.7 19.0 1.7 9 %62.053.7 8.3 15 %
减值和重组费用— 55.3 (55.3)不适用— 55.3 (55.3)不适用
利息和其他（收入）支出 — (0.1)0.1 (100)%0.5(1.4)1.9 (136)%
支出总额 108.3 157.9 (49.6)(31)%368.7349.1 19.6 6 %
所得税前亏损 (50.6)(127.2)76.6 (60)%(223.5)(265.2)41.7 (16)%
所得税支出 (0.3)0.3 (0.6)(200)%0.2 0.8 (0.6)(75)%
净亏损 (50.3)(127.5)77.2 (61)%(223.7)(266.0)42.3 (16)%
归属于非控股权益的净收益，扣除税款 2.8 1.7 1.1 65 %7.1 4.3 2.8 65 %
归属于Hippo的净亏损$(53.1)$(129.2)$76.1 (59)%(230.8)(270.3)$39.5 (15)%
其他综合收益（亏损）：
可供出售证券的未实现净收益变动（扣除税款） (0.7)(2.9)2.2 (76)%(0.1)(7.1)7.0 (99)%
归因于 Hippo 的综合亏损$(53.8)$(132.1)$78.3 (59)%(230.9)(277.4)$46.5 (17)%



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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的比较
净赚取的保费
在截至2023年9月30日的三个月中，净收入保费为3,290万美元，与截至2022年9月30日的三个月的1,070万美元相比增加了2,220万美元。这一增长主要是由于我们的总业务账面同比增长导致的总收入保费增加，以及2023年再保险协议导致的所得保费保留率增加，但部分被灾难性保险XOL保费成本的增加所抵消，这导致割让的收入保费增加和净收入保费的降低。根据年内曝光率的预期增长，我们购买XOL是为了涵盖超过每次发生限额的事件。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，XOL的收入保费分别抵消了1,430万美元和180万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，净收入保费为6,900万美元，与截至2022年9月30日的九个月的3,090万美元相比增加了3,810万美元。这一增长主要是由于我们的总业务账面同比增长导致的总收入保费增加，以及2023年再保险协议导致的所得保费保留率增加，但部分被灾难性保险XOL保费成本的增加所抵消，这导致割让的收入保费增加和净收入保费的降低。根据年内曝光率的预期增长，我们购买XOL是为了涵盖超过每次发生限额的事件。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，XOL的收入保费分别抵消了3,990万美元和1,630万美元。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的总承保保费、割让的保费、净承保保费、未赚保费的变动和净赚取的保费（以百万计）。
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
20232022改变20232022改变
总书面溢价 $229.5 $173.3 $56.2 $663.6 $452.2 $211.4 
割让书面溢价 (178.0)(167.3)(10.7)(559.8)(430.9)(128.9)
净书面溢价 51.5 6.0 45.5 103.8 21.3 82.5 
未赚取的保费变动 (18.6)4.7 (23.3)(34.8)9.6 (44.4)
净赚取的保费 $32.9 $10.7 $22.2 $69.0 $30.9 $38.1 
佣金收入，净额
在截至2023年9月30日的三个月中，佣金收入为1,420万美元，与截至2022年9月30日的三个月的1,430万美元相比，减少了10万美元，下降了1％。减少的主要原因是割让佣金（包括预付费）减少了220万美元，但部分被机构佣金增加的160万美元所抵消。
在截至2023年9月30日的九个月中，佣金收入为4,780万美元，与截至2022年9月30日的九个月的3,870万美元相比，增长了910万美元，增长了24％。增长的主要原因是代理佣金增加了500万美元，以及割让佣金（包括预付费）增加了330万美元，这两者都是由于我们的业务总额同比增长所致。
服务和费用收入
在截至2023年9月30日的三个月中，服务和费用收入为490万美元，与截至2022年9月30日的三个月的320万美元相比，增长了170万美元，增长了53％。增长主要是由于非检查保单费用和费用分摊安排的增加。
49

在截至2023年9月30日的九个月中，服务和费用收入为1190万美元，与截至2022年9月30日的九个月的1,030万美元相比，增长了160万美元，增长了160万美元，增长了16％。增长主要是由于非检查保单费用和费用分摊安排的增加。
净投资收益
在截至2023年9月30日的三个月中，净投资收入为570万美元，与截至2022年9月30日的三个月的250万美元相比，增加了320万美元。增长主要是由于收益率的增加和多样化。我们主要投资于货币市场账户、美国政府和机构发行的证券、高级公司证券、住宅和商业抵押贷款支持证券以及其他政府相关证券。
在截至2023年9月30日的九个月中，净投资收入为1,650万美元，与截至2022年9月30日的九个月的400万美元相比，增加了1,250万美元。增长主要是由于收益率的增加和多样化。我们主要投资于货币市场账户、美国政府和机构发行的证券、高级公司证券、住宅和商业抵押贷款支持证券以及其他政府相关证券。
损失和损失调整费用
在截至2023年9月30日的三个月中，亏损和亏损调整费用为3,650万美元，与截至2022年9月30日的三个月的2390万美元相比，增加了1,260万美元。增长的主要原因是我们的业务总额增长和保费留存率的提高，导致亏损增加。
在截至2023年9月30日的九个月中，亏损和亏损调整费用为1.509亿美元，与截至2022年9月30日的九个月的7,560万美元相比，增加了7,530万美元。增长的主要原因是PCS灾难性天气和其他天气损失经历的增加，我们的损失参与功能，以及我们的业务总额的增加和保费留存率的提高。
与保险相关的费用
在截至2023年9月30日的三个月中，与保险相关的费用为2,030万美元，与截至2022年9月30日的三个月的1,560万美元相比，增加了470万美元，增长了30％。增长的主要原因是由于我们的业务增长，递延直接收购成本的摊销额增加了540万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，与保险相关的费用为5,480万美元，与截至2022年9月30日的九个月的4,620万美元相比，增加了860万美元，增长了19％。增长的主要原因是递延直接收购成本的摊销额增加了660万美元，原因是
50

我们的业务增长以及归因于资本化内部使用软件的摊销费用增加了310万美元。
保险相关费用的主要组成部分如下（以百万计）：
三个月已结束九个月已结束
9月30日9月30日
2023202220232022
递延直接收购成本摊销，净额$7.3 $1.9 $20.2 13.6
与员工相关的成本3.0 3.4 9.4 9.3
承保费用2.5 1.9 6.5 6.0
资本化内部使用软件的摊销3.4 2.4 9.4 6.3
其他4.1 6.09.3 11.0
总计$20.3 $15.6 $54.8 $46.2 
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，直接收购成本分别为2430万美元和6,030万美元，其中1,700万美元和4,010万美元被割让佣金收入所抵消。
截至2022年9月30日的三个月和九个月中，直接收购成本分别为1,100万美元和4,150万美元，其中910万美元和2790万美元被割让佣金收入所抵消。
技术和开发费用
在截至2023年9月30日的三个月中，技术和开发支出为1190万美元，与截至2022年9月30日的三个月的1,480万美元相比，减少了290万美元，下降了20％。下降的主要原因是股票薪酬减少了230万美元，这得益于与去年收购完全归属相关的绩效RSU。减少的另一个原因是资本化内部使用软件费用增加了110万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，技术和开发支出为3,660万美元，与截至2022年9月30日的九个月的4,600万美元相比，减少了940万美元，下降了20％。下降的主要原因是股票薪酬减少了580万美元，这得益于与去年收购完全归属相关的绩效RSU。减少的另一个原因是顾问费用减少了210万美元。
销售和营销费用
截至2023年9月30日的三个月，销售和营销费用为1,890万美元，与截至2022年9月30日的三个月的2940万美元相比，减少了1,050万美元，下降了36％。下降的主要原因是广告费用减少了820万美元，与员工相关的费用减少了160万美元，包括股票薪酬减少了70万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，销售和营销费用为6,390万美元，与截至2022年9月30日的九个月的7,370万美元相比，减少了980万美元，下降了13％。减少的主要原因是广告费用减少了930万美元，与员工相关的费用减少了170万美元。股票薪酬增加190万美元部分抵消了这些下降。
一般和管理费用
在截至2023年9月30日的三个月中，一般和管理费用为2,070万美元，与截至2022年9月30日的三个月的1,900万美元相比，增加了170万美元，增长了9％。增加的主要原因是法律和咨询费用增加了130万美元。
51

在截至2023年9月30日的九个月中，一般和管理费用为6,200万美元，与截至2022年9月30日的九个月的5,370万美元相比，增加了830万美元，增长了15％。增长的主要原因是股票薪酬增加了550万美元，部分原因是2023年第一季度期权重新定价引起的费用。法律费用也增加了250万美元。
减值和重组费用
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，减值和重组费用分别为5,530万美元。这些费用包括与商誉减值有关的5,350万美元和与裁员相关的遣散费和其他人事成本的180万美元。我们每年在10月1日对商誉进行减值审查，如果事件或情况变化表明可能存在减值（“触发事件”），则更频繁地对商誉进行减值审查。在截至2022年9月30日的三个月中，管理层确定了定量和定性因素，这些因素共同表明我们发生了触发事件，这主要是由于股价持续下跌和总体宏观经济状况持续恶化。基于这些事件，我们得出结论，触发事件已发生，并于2022年9月30日进行了中期量化减值测试。根据减值测试的结果，我们确认了商誉减值费用。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，没有减值和重组费用。
利息和其他（收入）支出
在截至2023年9月30日的三个月中，其他支出为0万美元，而截至2022年9月30日的三个月的收入为10万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，其他支出为50万美元，而截至2022年9月30日的九个月的收入为140万美元。其他收入的减少主要是由于未偿还的公开发行和私募认股权证的公允市场价值的变化260万美元，部分被其他支出减少的80万美元所抵消。
所得税
在截至2023年9月30日的三个月中，所得税支出为30万美元，与截至2022年9月30日的三个月的30万美元支出相比增加了60万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，所得税支出为20万美元，与截至2022年9月30日的九个月的80万美元支出相比减少了60万美元。
归属于Hippo的净亏损
归属于Hippo的净亏损 根据公认会计原则计算，总收入减去支出和税收总额，以及扣除非控制性权益的净收益（扣除税款）。
由于上述因素，截至2023年9月30日的三个月，归属于Hippo的净亏损为5,310万美元，与截至2022年9月30日的三个月的1.292亿美元相比增加了7,610万美元。
由于上述因素，截至2023年9月30日的九个月中，归属于Hippo的净亏损为2.308亿美元，与截至2022年9月30日的九个月的2.703亿美元相比增加了3,950万美元。
52

流动性和资本资源
流动性来源
我们现有的流动性来源包括现金和现金等价物以及有价证券。截至2023年9月30日，我们拥有2.694亿美元的现金和限制性现金以及3.30亿美元的可供出售固定收益证券和短期投资。
此外，我们还是纽约联邦住房贷款银行（FHLB）的成员，该银行提供担保借贷能力。截至2023年9月30日，我们的借款能力为1,390万美元，该协议下没有未偿还款项。
迄今为止，我们主要通过发行可转换优先股、可转换本票以及与业务合并、业务合并相关的私募交易的净收益和收入来为运营提供资金。在我们能够产生足够的收入和其他收入来支付运营费用、营运资金和资本支出之前，我们预计上述筹集的资金将为我们的现金需求提供资金。我们的资本需求取决于许多因素，包括保险单的签发量、支持研发工作的支出的时间和程度、对信息技术系统的投资以及销售和营销活动的扩大。将来，我们可能会通过发行债务或股权证券或借款来筹集更多资金。我们无法保证此类资金将以优惠条件提供，或者根本无法保证可用.
现金流摘要
下表汇总了我们在所列期间的现金流（以百万计）：
九个月已结束
9月30日
20232022改变
提供的净现金（用于）：
经营活动$(43.9)$(131.4)$87.5 
投资活动$79.6 $(290.7)$370.3 
筹资活动$(10.8)$(3.7)$(7.1)
经营活动
运营活动中使用的现金代表我们的业务付款，包括工资单、损益调整后支出和营销活动。截至2023年9月30日的九个月中，用于经营活动的现金为4,390万美元，较截至2022年9月30日的九个月的1.314亿美元减少了8,750万美元。我们在运营中使用的现金低于去年，这主要是由于收入的增加以及营运资金的变化，使现金受益，但部分被亏损和亏损调整费用的增加所抵消。
投资活动
截至2023年9月30日的九个月中，投资活动提供的现金为7,960万美元，这主要是由于投资证券的到期日和销售，但部分被投资证券和办公楼的购买所抵消。
截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金为2.907亿美元，这主要是由于投资证券的购买被投资证券的到期日和销售部分抵消。
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融资活动
截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的现金为1,080万美元，主要由非控股权益分配、股票回购、与限制性股票单位净股结算相关的税款以及或有对价的支付，部分被普通股发行的收益所抵消。
截至2022年9月30日的九个月中，用于融资活动的现金为370万美元，这主要是由与限制性股票单位净股结算相关的税款和或有对价的支付，部分被普通股发行的收益所抵消。
物质现金需求
我们对已知合同和其他债务的重大现金需求主要与购买承诺、租赁付款以及未付的亏损和损失调整费用有关。除了未付亏损和损失调整费用增加外，我们的合同义务与截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中描述的合同义务没有重大变化。对未付损失和损失理算费用的估算是基于各种复杂和主观的判断。实际支付的损失可能与我们合并财务报表中反映的储备金估计值有很大差异，甚至可能存在很大差异。同样，支付我们估计损失的时间也不是固定的，实际支付活动可能会有重大变化。在估算可能按期支付的款项时使用的假设是基于我们的历史索赔支付经验和行业支付模式，但是由于估算此类付款时间的过程中存在固有的不确定性，因此支付的金额有可能与披露的金额存在显著差异。
关键会计政策与估计
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，该报表是根据公认会计原则编制的。财务报表的编制要求我们做出影响合并财务报表中报告的金额的估计和判断。我们会持续评估我们的估算，包括与我们的收入、亏损和亏损调整费用准备金、递延所得税净资产的可收回性以及无形资产相关的估算。我们的估计基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的其他各种假设，其结果构成了判断资产和负债账面价值的基础。尽管从历史上看，实际业绩与管理层的预期相当一致，但实际结果可能与这些估计有所不同，或者我们的估计可能会受到不同假设或条件的影响。
最近的会计公告
合并财务报表附注1中标题为 “业务描述和重要会计政策摘要” 的信息以引用方式纳入此处。
新兴成长型公司地位
根据JOBS法案，我们目前有资格成为 “新兴成长型公司”。因此，我们可以选择采用新的或修订的会计指导，要么在与原本适用于非新兴成长型公司的会计指南相同的时期内，要么（2）在与私营公司相同的时间段内。
我们选择在与私营公司相同的时间内采用新的或修订的会计指南，除非管理层认为最好利用适用指南中提供的提前采用条款。我们对这些过渡期的利用可能使我们的财务报表难以与选择退出《乔布斯法案》规定的过渡期的非新兴成长型公司和其他新兴成长型公司的财务报表进行比较。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
54

有关与利率变动相关的金融市场风险，请参阅截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分中第7A项 “市场风险的定量和定性披露”。自2022年12月31日以来，我们的市场风险敞口没有显著变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据其截至本报告所涉期末的评估，得出结论，公司的 “披露控制和程序”（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条），可以有效地为所需的信息提供合理保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息会被记录、处理、汇总和在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内进行报告，并收集此类信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
在设计和评估财务报告的披露控制和程序及内部控制时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计以及财务报告的内部控制必须反映以下事实：存在资源限制，管理层在评估可能的控制和程序相对于成本的好处时必须作出判断。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表季度报告所涵盖的最近结束的财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，也没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告产生重大影响。

55

第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
合并财务报表附注附注12中以 “法律诉讼” 为标题的承付款和意外开支中列出的信息以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素
公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中，在 “风险因素” 标题下披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
公司购买股权证券
下表提供了有关公司或《交易法》第10b-18 (a) (3) 条所定义的任何 “关联购买者” 在截至2023年9月30日的三个月内购买我们的普通股的信息。


时期
购买的股票总数(1)
每股支付的平均价格(2)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值
（以百万计，股票和每股数据除外）
2023 年 7 月 1 日至 7 月 31 日— $— — 
2023 年 8 月 1 日至 8 月 31 日— $— — 
2023 年 9 月 1 日至 9 月 30 日— $— — 
总计— $48.2 

(1) 2023年3月，公司董事会批准了一项股票回购计划，以购买公司高达5,000万美元的普通股，但没有到期日。该计划下的回购可以在公开市场、私下谈判交易或其他方式进行，回购的金额和时间由公司根据市场条件和企业需求自行决定。该计划不要求公司收购任何特定数量的普通股，公司可以随时自行决定修改、暂停或终止该计划。

(2)包括收购股份所产生的直接成本。
第 3 项。优先证券违约
不适用。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
56

第 5 项。其他信息
不适用。
57

第 6 项。展品
展品编号描述
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。*
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。*
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。#
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。#
101.INSXBRL 实例文档*
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档*
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档*
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档*
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档*
101.PREXBRL 分类扩展演示链接库文档*
附录 104封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）。
*随函提交。
#
附录32.1和32.2正在提供，不得被视为 “已提交”，也不得视为 “已提交”，也不得以其他方式承担该节的责任，除非该文件中另有明确规定，否则此类证物也不得被视为以提及方式纳入了根据《证券法》或《交易法》提交的任何注册声明或其他文件中。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并于2023年11月2日正式授权.


河马控股公司
来自：/s/ 理查德·麦卡瑟伦
姓名：理查德·麦卡瑟伦
标题：首席执行官
来自：/s/ 斯图尔特·埃利斯
姓名：斯图尔特·埃利斯
标题：首席财务官
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