美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

截至本财政年度止十二月三十一日，2022

或

佣金文件编号001-34126

HCI集团公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

椰子棕榈路3802号

坦帕, 平面 33619

(主要执行办公室的地址，包括邮政编码)

(813) 849-9500

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

勾选注册人是否已根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）条提交了关于其管理层对财务报告内部控制有效性评估的报告和证明。第7262（b）条），由编制或出具审计报告的注册会计师事务所出具。 是的 ☒没有☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐没有☒

截至2022年6月30日，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值，参考普通股在2022年6月30日最后出售的价格计算，s $486,709,703.

2023年3月2日，注册人的普通股（无面值）的流通股数量为 8,596,873.

以引用方式并入的文件

HCI GROUP，INC.和子公司

表中的目录

签名

证书

部分 I

第1项-- 业务

一般信息

HCI Group，Inc.成立于2006年，是一家总部位于佛罗里达州的公司，通过其子公司从事财产和意外伤害保险、信息技术服务、保险管理、房地产和再保险。本表格10-K中提及的“我们”、“本公司”或“HCI”一般是指HCI Group，Inc.及其子公司。我们的主要执行办公室位于佛罗里达州坦帕市椰树大道3802号，邮编：33619，电话号码是(813)8499500。在2021年第一季度业务重组后，我们现在根据管理重点和对财务和运营业绩的评估，在以下组织部门管理我们的运营：

HCPCI保险业务

财产和意外伤害保险

美国财产保险公司（“HCPCI”）于二零零七年注册成立并开始营运。HCPCI提供各种形式的住宅保险产品，如房主保险，火灾保险，洪水保险和风保险，以房主，公寓业主和租户的财产主要位于佛罗里达州和佛罗里达州以外的各个州。由于洪水再保险的可用性和可负担性下降，HCPCI将于2023年停止提供洪水保险。该等保单的毛已赚保费占2022年HCPCI毛已赚保费总额不足1%。

HCPCI通过参与“外卖计划”开始运营，通过该计划，我们承担了佛罗里达州政府支持的保险公司公民财产保险公司（“公民”）签发的保单。外卖计划是一项立法授权的计划，旨在通过鼓励私营公司承担公民的政策来减少国家的风险。近年来，从符合我们严格承保标准的公民那里获得大量保单的机会已经减少。然而，当机会出现时，我们可能会有选择地与公民进行额外的假设交易。

作为一家老牌航空公司，HCPCI还接受了佛罗里达州或其运营所在州的其他保险公司的保单转让或承担。例如，在2011年，我们接受了约70，000份业主保险单，代表1.06亿美元的书面保费，来自一家被置于破产管理的运营商，约43，000份业主保险单，代表2020年4月6900万美元的年化保费，来自一家评级下调的运营商，该运营商已停止开展业务，以及约6，000份业主保险单，000份房主保单，代表2021年8月清算的一家承运人的2000万美元年化总承保保费。

最近，HCPCI从United Insurance Holdings Corporation（“United”）的保险子公司United Property & Casualty Insurance Company接管了康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州和罗德岛州（统称“东北地区”）的个人保险业务。HCPCI于2021年12月开始更新及╱或取代东北地区两个州的联合保单，于2022年1月开始更新第三个州的保单，并于2022年4月开始更新第四个州的保单。最近，HCPCI从美国承担了佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州（统称为“东南地区”）的个人线路保险业务。HCPCI于二零二二年九月开始更新曼联在南卡罗来纳州的政策。HCPCI被授权在阿肯色州、加利福尼亚州、康涅狄格州、佛罗里达州、马里兰州、马萨诸塞州、新泽西州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、罗德岛州、南卡罗来纳州和得克萨斯州承保住宅财产和意外伤害保险。2022年，HCPCI在佛罗里达州以外的州产生的书面保费（包括来自假设业务的保费）总计约为38. 5百万美元。

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再保险和其他辅助业务

我们有一家百慕大注册的全资再保险子公司，Claddaugh Casualty Insurance Company Ltd（“Claddaugh”）。我们选择性地保留Claddaugh的风险，降低第三方再保险的成本。Claddaugh通过将资金存入信托账户，将其对HCPCI和TypTap保险公司（“TypTap”）的敞口完全抵押。Claddaugh可能会通过转分保合同减轻部分风险，但Claddaugh在2022-2023条约年没有签订任何转分保合同。目前，Claddaugh不向非附属公司提供再保险。其他辅助业务还包括索赔理算和处理服务。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，HCPCI保险业务的收入（未计公司内部对销）分别占所有经营分部总收入的66. 1%、74. 6%及73. 4%。于二零二二年及二零二一年十二月三十一日，HCPCI保险业务的总资产分别占所有经营分部合并资产的53. 4%及58. 7%。请参阅本年度报告表格10-K第8项下的合并财务报表附注15 -“分部信息”。

类型点击编组

中国人寿保险集团有限公司（“TTIG”），我们的控股子公司，目前有四家子公司：TypTap，TypTap管理公司，Exzeo美国公司，Cypress Tech Development Company，该公司还拥有Exzeo Software Private Limited，这是一家在印度注册的子公司。TTIG主要从事财产和意外伤害保险业务，专注于独立的洪水和房主多重风险保单，目前正在使用内部开发的技术来收集和分析索赔和其他补充数据，以节省其保险业务的成本和效率。

于2021年11月，我们首次宣布有意透过计划中的首次公开发售，将TTIG的普通股在美国主要证券交易所上市，以筹集额外资金为其增长计划提供资金。于2022年1月，由于市况不利于TTIG的成功及实现其真正价值，我们宣布推迟TTIG的首次公开发售。

财产和意外伤害保险

TypTap是Ttig的保险子公司，于2016年注册成立并开始运营，自那时以来一直是我们毛保费有机增长的主要来源。毛保费包括直接保费和假定保费的总和。在2016年运营的第一年，毛保费是250万美元，到2022年已经增长到3.482亿美元。自2020年10月TypTap开始申请批准为佛罗里达州以外的州的房主提供保险以来，TypTap已经收到了28个州的批准。2022年期间，TypTap在佛罗里达州以外的其他州产生的书面保费，包括假设的业务，总计约1.02亿美元。TypTap已成功地利用内部开发的专有技术有效地承保、选择和撰写保单。

除了TypTap业务的扩张外，我们还预计分配给TypTap的保单将继续增长，这些保单与前面假定的联合航空在东北和东南地区的个人保险业务有关。TypTap于2021年12月开始更新和/或取代东北地区两个州的联合政策，第三个州于2022年1月，第四个州于2022年4月。2022年6月，TypTap从美联航手中接管了东南地区的个人保险业务，同时开始在南卡罗来纳州续签美联航保单。TypTap于2022年10月开始更新和/或取代格鲁吉亚的联合政策。2022年12月，TypTap开始在北卡罗来纳州续签联合保险。

TypTap还将在2023年逐步淘汰其洪水保险产品，原因是洪水再保险覆盖范围的可用性和可负担性降低。该等保单的毛已赚保费占2022年TypTap毛已赚保费总额少于5%。

资讯科技

我们的信息技术业务包括一个经验丰富的软件开发人员团队，他们在设计和创建基于Web的应用程序方面拥有丰富的知识。这些业务位于佛罗里达州坦帕和印度诺伊达，专注于开发基于云的创新产品和服务，支持内部运营以及我们与代理合作伙伴和索赔供应商的第三方关系。到目前为止，所创建的产品仅供本公司的保险相关子公司使用。

SamsTM

Sams是HCPCI使用的在线策略管理平台。 Sams处理保单的整个生命周期，从保单报价和签发到代理管理、现金收入/支出、理赔储备和理赔付款。

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和谐TM

和谐是HCPCI和TypTap都使用的下一代策略管理平台。创新 和谐系统可以轻松支持多个公司及其产品。除了支持策略的整个生命周期外， 和谐还提供高级承保功能以及简化的报价和绑定用户体验。

索赔殖民地TM

索赔殖民地是保险公司、第三方管理人、独立理算师和保险诉讼服务使用的端到端理赔管理平台。其独特的功能包括可定制的工作流、实时报告、供应商管理，以及高效处理高索赔量的能力。索赔殖民地支持整个索赔生命周期，还提供会计和簿记支持以及与保单管理系统的丰富集成功能，例如萨姆斯和和谐.

地图集查看器®

地图集查看器是一个地图绘制和数据可视化平台。地图集查看器允许用户映射来自多个来源的基于位置的数据，以获得其数据的自定义视图。独特的多层次分析通过提供对数据的独特见解来改进决策。用户还可以安全地与其他人共享他们的地图和数据，使所有受邀用户都可以立即获得信息。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，TypTap Group在公司内部淘汰之前的收入分别占所有运营部门总收入的29.9%、22.7%和15.5%。截至2022年12月31日和2021年12月31日，TypTap集团的总资产分别占所有运营部门总资产的37.9%和29.3%。请参阅本年度报告第8项下的附注15--“分部信息”，见Form 10-K。

共享支持服务

HCCI和TypTap的运营得到了HCI集团公司和某些HCI子公司的支持。这些业务支持服务包括一般管理、营销、承保、会计、保单管理、理赔和信息技术。特别是，我们利用我们内部开发的软件技术来提高索赔过程和索赔结算的效率，确定承保盈利能力，并提高我们保险业务中投保人和代理人的满意度。

我们的业务性质

我们的业务性质是承保飓风和其他灾难性事件(如龙卷风、洪水和冬季风暴)可能造成的损失。任何此类灾难的发生都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。为了减轻与灾难性事件相关的风险，我们从其他大型保险公司购买再保险。即使没有灾难性事件，我们也可能产生与我们的估计有很大偏离并可能超过我们的准备金的亏损和亏损调整费用，在这种情况下，我们的净收益和资本将减少。我们的运营和增长战略也可能受到佛罗里达州和我们可能开展业务的其他州对我们业务的监管的影响。例如，保险监管机构必须批准我们的保单表格和保费费率，并监督我们对财务和监管要求的遵守情况。见下文项目1A“风险因素”。

业务战略

我们在竞争激烈的市场开展业务，面临来自国家、地区和剩余市场保险公司的竞争，就洪水保险而言，还有一个由美国政府支持的项目。我们还可能在我们的市场上面临来自新进入者的竞争，这些进入者可能会产生定价压力，从而可能导致整体保费下降。

我们的竞争战略集中在以下关键领域：

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我们业务的季节性

我们的保险业务是季节性的。影响我们的主要市场佛罗里达和其他东南部各州的飓风和热带风暴通常发生在6月1日起的一段时间内ST至11月30日这是每一年。东北部的冬季风暴通常发生在12月1日至12月30日期间，ST和3月31ST每一年。此外，我们的再保险合同一般于6月1日生效，ST我们的再保险成本的任何变化，无论是由于再保险费率、承保水平的变化还是我们保单基础总保险价值的变化，都将反映在我们自6月1日开始的财务业绩中ST每一年。

政府监管

我们遵守我们开展保险业务所在的任何州的法律和法规。这些规定涵盖我们业务的各个方面，通常旨在保护保单持有人的利益，而不是股东的利益。这些条例涉及各种各样的财务和非财务事项，包括：

我们未能遵守适用的保险法律和法规的某些条款，可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

佛罗里达州参议院法案2-A的影响

2022年12月，佛罗里达州立法机构通过了参议院法案2-A(“SB 2-A”)。SB 2-A的主要目的是解决佛罗里达州住宅财产保险的负担能力和可用性问题。该法案还要求保险公司更迅速地沟通、调查和支付有效的索赔。SB 2-A中的主要条款如下-

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我们乐观地认为，SB 2-A将阻止轻率的诉讼，并改善佛罗里达州住宅财产保险的负担能力和可用性。

国家许可和审批

所有州在销售保险产品之前都需要获得许可证和监管部门的批准。通常，执照审查是全面的，包括对公司的业务计划、偿付能力、再保险、费率和形式、高级管理人员和董事的品格以及其他财务和非财务方面的审查。监管部门可能会通过不发放许可证来阻止进入新市场。此外，监管机构可能会通过不批准或不批准我们的产品备案来阻止或推迟我们进入市场。

法定报告和审查

所有保险公司必须向其获准经营业务的任何州的某些监管机构提交季度和年度报表，并接受这些机构的定期和特别检查。全国保险专员协会要求所有保险公司至少每五年接受一次检查。然而，佛罗里达州金融服务部保险监管办公室(“FLOIR”)有权在认为适当的时候进行检查。FLOIR对HCPCI和TypTap进行的最新财务审查是在截至2020年12月31日的年度进行的。

损失责任和损失调整费用

我们对损失和损失调整费用的责任代表我们对以下总成本的估计：(I)已发生但尚未支付的索赔(“案件准备金”)，(Ii)已发生但尚未报告的损失(“IBNR”)，以及(Iii)旨在涵盖调整、调查和解决索赔的最终成本的损失调整费用(“LAE”)，包括对此类索赔引起的诉讼的调查和辩护。我们的估计是基于各种假设和精算数据，我们认为在这种情况下是合理的。估计赔偿责任的过程本质上是主观的，并受到许多变量的影响，例如过去的损失经验、目前的索赔趋势以及当时的社会、经济和法律环境。

从发生保险损失、向我们报告损失到我们支付损失之间可能会有相当长的一段时间。我们对损失和LAE的责任，我们认为这是基于当时已知的事实、情况和历史趋势在给定时间点的最佳估计，可能会进行必要的调整，以反映在损失结算期内获得的其他事实。

关于截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的损失负债和资产负债活动的讨论和摘要，见本年度报告10-K表第8项下的合并财务报表附注14--“损失和损失调整费用”。

亏损发展

我们对损失和LAE的责任是指在特定时期内解决所有索赔最终所需的估计成本。关于2013至2022年发生和支付的净损失发展表及其与截至2022年12月31日的估计损失负债和LAE的对账情况，请参阅本年度报告第8项下的合并财务报表附注14--“损失和损失调整费用”，了解2013至2022年发生和支付的净损失发展表。

不动产业务

我们的房地产业务包括我们拥有和运营的多个用于投资目的的物业，以及我们拥有和用于我们自己的运营的物业。

操作中使用的属性

我们用于运营的房地产包括位于佛罗里达州坦帕市萨巴尔棕榈树工业园的一座写字楼，总面积为67,289平方英尺，以及我们位于佛罗里达州奥卡拉市的保险运营地点，总面积约为16,000平方英尺。除了日常运营使用之外，Ocala位置还可以作为我们在坦帕办事处遇到任何重大中断时的替代地点。

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投资物业

我们的投资物业组合包括两个海滨物业，总面积17.1英亩，以及一份5英亩的水下土地租约。其中一处海滨房产包含一个建筑结构，我们目前将其出租给Crabby Bill的餐厅和一个码头，而另一处房产则是零售空间和一个拥有高干仓库的码头。我们收购了与购买海滨物业相关的餐厅和码头业务，并继续运营两个码头，以提高物业价值。下表列出了有关我们的投资物业的信息。

其他房地产投资

我们的全资附属公司Melbourne FMA，LLC于一间合营公司拥有90%权益，该合营公司已于二零二二年十二月解散。看到 对非合并合资企业的投资在附注4 -“投资”，我们的综合财务报表下的项目8本年度报告的表格10-K的额外信息。

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其他操作

控股公司业务

我们的控股公司HCI Group，Inc.的活动，加上其他不符合可报告分部的定量和定性门槛的公司构成该分部的业务。

财务亮点

下表概述我们于截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的财务表现：

*根据股份回购远期合约收到的现金股息净额。

环境问题

作为物业所有者，我们必须遵守各种联邦、州和地方环境法律的规定，包括向空气和水中排放污染物、管理和处置危险物质和废物以及清理受污染场地的法律。

网络安全

我们依靠数字技术开展业务，并与客户、投保人、代理商和供应商互动。随着对技术的依赖，使用当今的通信技术和网络也带来了相关的安全风险。

为了保护我们的计算机系统免受网络攻击，我们使用了防火墙、反恶意软件、多因素身份验证、电子邮件安全服务、虚拟专用网络、第三方安全专家和及时应用软件补丁等工具。我们聘请第三方顾问进行渗透测试，以确定潜在的安全漏洞。尽管我们相信我们对网络入侵的防御是足够的，但我们会持续监控我们的计算机网络，以发现新型威胁。

工作环境

我们坚持防止骚扰的政策，详细说明如何报告和回应骚扰问题，并禁止任何形式的报复。这包括对所有员工进行强制性的防骚扰培训。

我们致力于向所有全职员工支付最低生活工资。我们为我们的员工提供具有竞争力的福利，包括医疗保险和短期和长期残疾保险的选项，员工无需支付任何费用。我们还向员工授予限制性股票，以使他们的利益与股东的利益保持一致。

此外，我们的Bravo计划允许员工在从事慈善事业、继续教育和职业发展活动时获得带薪假期和现金奖金。

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多样性

我们重视多样化和包容性的工作环境，因此，我们的劳动力由来自不同种族、宗教和国籍的男性和女性组成。我们禁止任何形式的基于种族、性别、宗教或族裔的歧视。

我们的董事会在性别、种族、文化、教育和商业背景方面高度多样化，我们在美国的劳动力队伍中有61%是女性，大约47%是非白人。

员工

截至2023年2月27日，我们总共雇用了578名全职个人。此外，我们还通过一个专业的雇主组织雇佣了11名员工。

可用信息

我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告。这些申报文件在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会后，可在合理可行的范围内尽快在我们的网站www.hcigroup.com上免费查阅(点击“美国证券交易委员会申报”选项卡中的“美国证券交易委员会申报”)。美国证券交易委员会设有一个互联网站，其中包含有关发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息，可通过美国证券交易委员会的网站www.sec.gov访问。.

第1A项-- RISK因素

我们的业务受到多项风险的影响，包括下文所述的风险，这些风险可能会对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大影响，并可能导致我们的经营业绩在不同时期有很大差异。

业务和运营风险

我们历史上的收入增长主要来自政策假设和收购。我们不能保证未来的政策假设和收购将像过去那样可用。

我们历史上的很大一部分收入来自公民和其他保险公司承担的保单，我们从佛罗里达州几家保险公司收购的保单，以及这些保单随后的续签。我们扩大溢价基础的能力可能取决于未来政策假设和可接受条件下收购的可用性。近年来，从符合我们严格承保标准的公民那里获得大量保单的机会有所减少。我们不能保证未来会出现这样的机会。

虽然我们已经开始在其他州提供保险服务，但我们的保险业务主要在佛罗里达州。因此，任何影响佛罗里达州损失的灾难性事件或其他情况都可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

任何灾难性事件、破坏性天气模式、总体经济趋势、监管发展或其他特别影响佛罗里达州的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不成比例的不利影响。虽然我们通过承保流程和购买再保险来积极管理我们对灾难性事件的风险敞口，但我们的业务集中在佛罗里达州的事实使其面临更多的某些灾难性事件和破坏性天气模式的风险，如飓风、热带风暴和龙卷风。佛罗里达州当前的监管、法律、经济、政治、人口和竞争环境以及其他条件的变化，也可能会降低我们在佛罗里达州开展业务的吸引力，并将对我们的业务产生比对其他地理位置更加多元化的保险公司更明显的影响。由于我们的业务是以这种方式集中的，如果发生一个或多个影响佛罗里达州损失的灾难性事件或其他情况，可能会对我们的业务、财务状况和/或运营结果产生不利影响。

我们的结果可能会根据许多因素而波动，包括保险业的周期性变化。

保险业历史上一直是周期性的，其特点是由于承保能力过剩而出现激烈的价格竞争，以及能力短缺导致定价上升，从而获得更有利的承保利润的时期。随着保费水平的提高，可能会有新的进入者进入市场，这可能会导致保费水平下降。这些因素中的任何一个都可能导致未来保费费率大幅下降、保单条款不那么有利以及承保保险风险的机会减少，这可能会对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。除了这些考虑因素外，投保人和保险人遭受损失的频率和严重程度的变化可能会对保险业务的周期产生重大影响。

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我们无法预测市场状况是会改善、保持不变还是恶化。负面的市场状况可能会削弱我们以我们认为相对于承担的风险适当的利率承保的能力。如果我们不能以适当的费率承保，我们的业务将受到实质性的不利影响。

我们依赖于高技能和经验丰富的人员，如果我们无法吸引、留住或激励关键人员或聘请合格人员，我们的业务可能会受到严重损害。此外，首席执行官或其他关键高级管理人员的流失可能会损害我们的业务和未来前景。

我们的业绩在很大程度上取决于高技能和经验丰富的个人的才华和努力。我们未来的成功取决于我们继续寻找、聘用、发展、激励和留住高技能和经验丰富的人员的能力，如果我们由于任何原因无法招聘和培训足够数量的合格员工，我们可能无法保持或实施我们目前的计划或增长，或者我们的业务可能收缩，我们可能会失去市场份额。此外，我们的某些竞争对手或其他保险或科技企业可能会寻求聘用我们的员工。我们不能向您保证，我们将在未来提供足够的激励措施来吸引、留住和激励员工。如果我们不能成功地吸引、留住和激励高素质人才，我们的业务可能会受到严重损害。

我们的运营高度依赖我们的高级管理人员的努力，特别是我们的首席执行官Paresh Patel，以及我们的首席财务官Mark Harmsworth和我们房地产部门的总裁Anthony Saravanos。失去他们的领导力、行业知识和经验可能会对我们的运营产生负面影响。然而，我们有管理层继任计划，以减轻任何此类负面影响。我们继续为帕特尔先生投保关键人物人寿保险，尽管这种保险可能不足以赔偿因失去帕特尔先生的服务而造成的损失。

我们的信息技术系统可能会出现故障或中断，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的保险业务高度依赖于我们的计算机和数据处理系统的成功和不间断运行。我们依靠这些系统来执行承保和其他业务承保所需的建模功能，以及处理我们的保单管理流程（即，打印和邮寄我们的保单、背书、续期通知等）。这些系统的故障或中断可能会中断我们的运营，并对我们的业务造成重大不利影响。

我们保险业务的增长取决于成功开发和实施先进的计算机和数据处理系统，以及开发和部署新的信息技术，以简化我们的业务，包括保单承保、制作和行政以及索赔处理。该等系统未能按计划运作可能会减慢我们的增长，并对我们未来的业务量及经营业绩产生不利影响。 此外，我们的计算机和数据处理系统可能会过时或可能不再在保单承保、生产和管理以及索赔处理方面提供竞争优势，这可能会对我们未来的经营业绩产生负面影响。

我们主要在佛罗里达州坦帕市的办事处开展业务，热带风暴可能会损坏我们的设施或中断我们的电力供应。我们目前为大多数员工提供在家办公的混合策略。这种可用性是通过我们的高可用性冗余云基础设施提供的。这些设施的功能因任何原因而丧失或严重受损可能对我们的业务产生重大不利影响。我们相信，这种混合工作策略和冗余的云基础设施提供了足够的冗余，可以在功能受损时替换我们的设施。我们与第三方供应商签订合同，以维护我们系统的完整日常备份，这些备份存储在供应商位于佐治亚州亚特兰大的设施中。我们还使用行业领先的互联网云基础设施提供商来托管我们的一些数据处理系统。这些云提供商通过额外的每日系统备份确保跨地理区域的冗余。对这些数据库和托管环境的访问受到严格控制，仅限于授权人员。如果灾难导致我们坦帕办事处的功能完全丧失，我们计划暂时使用我们在佛罗里达州奥卡拉的替代办事处继续我们的业务。

竞争加剧、竞争压力、行业发展和市场状况可能会影响我们的业务增长，并对我们的财务业绩产生不利影响。

财产保险行业具有周期性，竞争激烈。我们不仅与其他股票公司竞争，还与共同公司、美国政府、其他承销机构和其他风险分担机制竞争。我们的主要业务是由许多其他保险公司承保的。任何一个客户的竞争可能来自非常大的、成熟的全国性公司、较小的区域性公司、我们领域的其他专业保险公司以及市场的新进入者。这些竞争对手中有许多比我们公司拥有更大的财务资源、更大的代理网络和更高的知名度。此外，我们的竞争对手可能会相互合并或收购，并进一步增加他们的综合财务资源和代理网络。我们不仅在价格的基础上竞争业务，而且还在财务实力，提供的保险类型，客户所需的保险的可用性，佣金结构和服务质量的基础上竞争。未来，我们可能难以在这些基础上继续成功竞争。竞争压力加上市场状况可能会影响我们的保费增长率和财务业绩。

HCPCI和TypTap都获得了“A例外”的降级评级，这是由佛罗里达州和许多其他州的主要抵押贷款公司接受的。抵押贷款公司可能会要求房主从保险公司获得财产保险，该保险公司的评级可接受，而我们目前没有。这种要求可能

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除非我们获得此类评级，否则我们将无法扩大业务，这可能反过来限制我们与大型全国性保险公司和某些区域性保险公司竞争的能力。如果被保险人将其业务转移到具有足够财务实力评级的保险公司，我们的降级或损失可能导致业务的重大损失。信用评级下调也可能导致我们的代理网络可以销售的保单数量大幅减少。

我们对索赔和损失准备金的预测和估计存在固有的局限性和风险。如果我们的实际损失超过我们的损失准备金，我们的财务业绩、我们扩大业务的能力以及我们在财产和意外伤害保险行业的竞争能力可能会受到负面影响。此外，行业的发展可能会进一步增加我们行业的竞争。这些发展可能包括-

这些发展和其他发展可能会通过增加保险供应而使财产和意外伤害保险市场更具竞争力。

如果竞争限制了我们以适当的费率开展新业务的能力，我们未来的运营业绩将受到不利影响。

如果我们的实际索赔损失超过了我们的损失准备金，我们的财务业绩将受到不利影响。

我们的目标是建立足够的损失准备金，并代表管理层对调查和解决每一项具体索赔的最终成本的最佳估计。然而，建立充足准备金的过程是复杂的，本质上是不确定的，索赔的最终费用可能与保留的数额有很大不同。我们定期监测和评估损失和亏损调整费用准备金的发展情况，以确定准备金的充足性。

由于这些不确定性，最终损失可能与目前的损失准备金有很大不同，这可能对我们未来的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们未能准确地支付索赔可能会对我们的保险业务、财务业绩和资本金要求产生不利影响。

我们依赖我们的索赔人员来准确评估和支付根据我们的保单提出的索赔。许多因素可能会影响我们准确评估和支付索赔的能力，包括我们的独立调解人在评估和提交损失估计时的准确性；我们索赔代表的培训、背景和经验；我们的索赔人员在独立调解人的参与下确保一致的索赔处理的能力；我们的索赔部门将独立调解人提供的信息转换为可接受的索赔解决方案的能力；以及我们的索赔人员根据索赔和索赔报告中的地理趋势随着时间的推移而维护和更新索赔处理程序和系统的能力。任何未能准确支付索赔的行为都可能导致重大诉讼，损害我们在市场上的声誉，损害我们的公司形象，并对我们的财务业绩产生负面影响。

新出现的索赔和承保问题对我们业务的影响是不确定的。

随着行业实践以及法律、司法、社会和其他环境条件的变化，可能会出现与索赔和保险相关的意外和意外问题。这些问题可能会通过将承保范围扩大到超出我们的承保意图或通过增加索赔数量或规模来对我们的业务产生不利影响。在某些情况下，这些变化可能要到我们签发了受这些变化影响的保险合同后才会变得明显。因此，我们的保险合同下的全部责任范围可能在合同签发和续签后多年内无法得知，我们的财务状况和经营结果可能会因任何此类不可预见的变化而受到不利影响。

未能将我们的基于风险的资本维持在所需的水平，可能会对我们维持监管机构开展业务的能力产生不利影响。

我们的保险子公司必须拥有足够的资本和盈余，以遵守保险监管要求，支持我们的业务运营，并将我们的破产风险降至最低。未能维持充足的基于风险的资本

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所要求的水平可能会导致越来越繁重的报告和审查要求，并可能对我们维持监管机构开展业务的能力产生不利影响。

如果我们无法扩大我们的业务，因为我们的资本必须用于支付比预期更高的索赔，我们的财务业绩可能会受到影响。

我们未来的增长将取决于我们是否有能力扩大我们承保的保单数量，扩大我们提供的保险产品种类，以及扩大我们开展业务的地理市场，所有这些都取决于我们选择承保和放弃的保险风险。我们现有的资金来源包括运营、投资控股和银行信贷安排。我们市场领域的意外灾难性事件，如飓风，可能会导致比预期更大的索赔损失，这可能要求我们限制或停止增长，同时重新配置我们的资本来支付这些意外的索赔，除非我们能够筹集更多资本。

我们未来可能无法以商业上合理的费率获得再保险，或者根本不能获得再保险，而且我们面临着无法从与我们签订合同的再保险人那里收回到期的再保险金额的风险。

再保险是一种将保险公司在保险单下的部分责任转移给另一家保险公司或再保险人的方法。我们使用再保险安排来限制和管理我们保留的风险量，以稳定我们的承保业绩，并增加我们的承保能力。这类再保险的成本，须视乎现时市况而非我们所能控制，例如再保险市场的资本额，以及天灾人祸的发生。我们不能保证再保险将继续以我们认为足够的金额和我们可以接受的价格继续提供给我们。因此，我们可能决定增加我们保留的风险金额或寻找再保险的其他替代方案，这反过来可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

就我们目前有效的再保险合约而言，我们向再保险人追讨到期款项的能力，视乎该等再保险人是否有能力和意愿支付及履行他们对我们的责任。我们试图选择财务实力雄厚的再保险公司，其A.M.最佳评级为“A-”或更好，或者我们要求再保险公司完全抵押其风险敞口。虽然我们不时监测我们再保险公司的财务状况，但我们主要依赖我们的再保险经纪人A.M.Best和其他评级机构来确定他们履行对我们义务的能力。任何一家再保险公司如未能履行其对我们的责任，可能会对我们的财政状况或经营业绩造成重大的不利影响。

我们采用的风险缓解策略的失败可能会对我们的财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们利用多种策略来降低保险业务中的风险敞口，其中包括：

然而，这些策略存在固有的局限性。我们不能保证意外事件或一系列事件不会导致损失水平，从而可能对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们采用的任何损失限制方法的失败可能会对我们的财务状况或我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们的保险承保流程通常旨在限制我们对已知和可管理风险的敞口。我们的政策的各种规定，如限制或排除范围，已经谈判，以限制我们的风险，可能无法以我们预期的方式执行。

此外，我们发布的政策包含要求立即向我们报告索赔的条件，以及在违反该条件的情况下我们拒绝承保的权利。虽然我们的保险产品除外责任和限制减少了我们面临的损失风险，并有助于消除已知的某些风险，但法院或监管机构可能会取消或废除除外责任，或者可能会颁布立法，修改或禁止使用此类背书和限制，从而对我们的损失体验产生不利影响，这些变化可能会产生重大影响，对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。

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如果我们的客户声称他们购买的保单未能提供足够或适当的保障，我们可能面临可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况的索赔。

虽然我们的目标是在我们的每一项政策下提供足够和适当的覆盖面，客户可能会购买被证明是不充分或不适当的政策。倘该等客户提出一项或多项申索，指称我们未能履行责任向彼等提供彼等寻求购买的保险类别或金额，则我们可能须就大幅超出保单限额的金额承担责任，从而对我们的业务、经营业绩及财务状况造成不利影响。虽然我们保留错误和遗漏保险以保护我们免受此类责任，但此类保险可能不足或不充分。

现在和将来，我们可能会依赖独立代理人来撰写我们的保单，如果我们无法与独立代理人签订合同并留住他们，我们的收入将受到负面影响。

我们必须与其他保险公司竞争独立代理人的业务。我们的竞争对手可能会提供更多种类的保险产品，更低的保险费，或更高的佣金给他们的代理人。如果我们的产品、定价和佣金不能保持竞争力，我们可能会发现更难吸引独立代理商的业务来销售我们的产品。独立代理商销售的产品数量大幅减少可能会对我们的收入产生负面影响。

我们的成功取决于我们对所承保的风险进行准确定价的能力。

我们的经营业绩和财务状况取决于我们为各种风险准确承保和设定保险费率的能力，包括与洪水保险和其他新产品相关的风险。费率充足性是产生足够的保费以支付损失、损失调整费用和承保费用以及赚取利润所必需的。为了准确地为我们的产品定价，我们必须收集并正确分析大量数据;开发、测试和应用适当的评级公式;密切监控并及时识别趋势变化;并以合理的准确度预测损失的严重程度和频率。我们成功地进行这些努力，从而准确地为我们的产品定价的能力受到若干风险和不确定性的影响，其中一些是我们无法控制的，包括：

此外，我们可能低估风险，这将对我们的利润率产生负面影响。我们还可能高估风险，这可能会降低我们的保留率、销量和竞争力。上述因素可能对我们的盈利能力造成重大不利影响。

我们在印度的业务使我们面临额外的风险，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们的印度业务使我们面临额外的风险，包括所得税风险、货币汇率波动以及与距离、语言以及遵守印度劳动法和适用于我们印度业务的其他复杂的外国和美国法律法规造成的其他挑战相关的风险。这些众多且有时相互冲突的法律和法规包括反腐败法，例如《反海外腐败法》，以及禁止向政府官员支付腐败款项的其他地方法律等。违反这些法律和法规可能会导致罚款和处罚，或对我们，我们的官员或我们的员工的刑事制裁。尽管政策和程序旨在确保遵守这些法律法规，但无法保证我们的员工、承包商或代理不会违反我们的政策。

我们所收购的续期权无形资产可能会受到减值费用的影响，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

当出现减值迹象时，我们会评估续期权无形资产，以厘定其账面值是否出现任何减值。如果我们确定发生了减值，我们需要记录等于资产账面价值超过其估计公允价值的部分的减值费用。我们的公允价值估计所依据的假设受不确定性影响，包括但不限于保单损耗率、保费费率变化、市场竞争、保单持有人行为和监管变化。由于该等因素难以预测，且受可能改变我们假设的未来事件所影响，我们在减值分析中估计的未来现金流量可能与我们的实际结果有重大差异。

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联合财产保险公司的破产和破产管理可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

2023年2月27日，联合财产与意外保险公司因财务资不抵债而被佛罗里达州接管。根据我们与美联航的协议，美联航负责支付欠我们的让渡保费，而我们负责裁决和支付索赔。我们无法预测接管人可能采取的行动，其中可能包括取消受配额份额合同约束的保单、终止索赔处理服务协议以及限制或使用以信托形式持有的资金。任何此类行动都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

金融风险

HCI Group，Inc.依赖其子公司产生和转移资金以履行其债务义务的能力。

HCI Group，Inc.本身并没有重大的创收业务。我们按计划偿还债务的能力取决于我们子公司的财务状况和经营业绩。如果我们从子公司获得的资金(其中一些受到支付分配的监管限制)不足以履行我们的债务义务，我们可能会被要求通过发行额外的债务或股权证券、减少或暂停股息支付或出售资产来筹集资金。

我们未来可能需要额外的资本，这些资本可能无法获得，或者可能只能以不利的条款获得。

我们未来的资本需求取决于许多因素，包括我们成功开展新业务的能力，以及建立足以弥补亏损的溢价率和准备金的能力。如果我们目前的资本不足以满足未来的运营需求或弥补亏损，我们可能需要通过融资筹集额外资金或限制我们的增长。根据我们目前的运营计划，我们相信流动资本加上我们预期的留存收入将支持我们的运营。然而，我们不能在这方面提供任何保证，因为许多因素将影响我们的资本需求及其数量和时机，包括我们的增长和盈利能力，再保险的可用性，以及可能的收购机会、市场中断和其他不可预见的发展。如果我们需要额外的资本，股权或债务融资可能根本无法获得，或者可能只能以对我们不利的条款获得。股权融资可能会对我们的股东造成稀释，而且在任何情况下，此类证券都可能拥有优先于现有股东的权利、优先和特权。如果我们不能以有利的条件或根本不能获得足够的资本，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大影响。

我们的信贷协议包含限制我们经营业务的灵活性的限制。

管理我们循环信贷安排的协议包含各种契约，这些契约限制了我们从事某些交易的能力。这些公约限制了我们和我们的子公司的能力，除其他外：

加息可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。

在我们的循环信贷安排下，借款的利率是浮动的。由于利息支出增加，利率上升将对我们的运营业绩产生负面影响。

投资风险

我们的投资组合中的某些持股可能存在有限的市场和限制。

我们投资组合中的某些资产包括有限合伙权益和商业房地产。随着我们寻求进一步的多元化，我们可能会增持这些类型的投资。这些投资可能在短期内缺乏流动性，因为它们是私人配售的，并受到某些限制或条件的限制，这些限制或条件可能会限制我们立即处置投资的能力。如果有必要在公平市价低于我们的账面价值时出售任何此类投资，我们可能会产生重大损失，可能对我们的净收入和财务状况产生重大不利影响。

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我们的部分收入来自可用现金的投资，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们收入的一部分是，也可能继续是由我们可用现金的投资产生的。这样产生的收入取决于我们的投资政策、可用的投资机会和可投资的现金数量。利率和其他经济因素的波动使人们很难准确估计将实现的投资收益。事实上，我们已经意识到并可能在未来实现我们投资销售的损失以及我们投资所持资产的信贷损失。我们股权证券公允价值的任何不利变化也将影响我们的财务业绩。

我们来自房地产投资的收入可能会受到我们主要零售租户的成功和经济可行性的影响。我们对某些物业的单一或重要租户的依赖可能会影响我们出租空置空间的能力，并对特定物业的回报产生不利影响。

在某些零售中心，我们可能会有租户，通常被称为主要租户，占据全部或很大一部分总可租赁空间。如果主要租户破产、业务下滑、停止在零售中心的运营或以其他方式决定不续订租约，任何向我们支付租金的减少或停止都可能对我们的房地产投资回报产生不利影响。主要租户的租约终止或停止运营也可能导致特定零售地点的其他租户的损失。然后我们可能会产生额外的费用来进行改善，并准备将腾出的空间出租给一个或多个新租户。

同样，一些锚定租户的租约可能允许锚定租户将其租约转让给另一家零售商。转移到新的主要租户可能会导致零售中心的客户流量减少，从而减少该零售中心产生的收入。将租约转让给新的主要租户也可以允许其他租户减少租金支付或终止租约。

我们的零售和其他房地产可能会受到减值费用的影响，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们定期评估我们的长期资产和相关无形资产，以确定其账面价值是否有任何减值。如果我们确定发生了减值，我们必须记录相当于资产账面价值超过其估计公允价值的减值费用。随着我们房地产业务的增长，资产减值可能对我们的财务业绩产生重大不利影响的可能性增加。此外，我们的公允价值估计基于若干假设，这些假设受到经济和市场不确定性的影响，这些不确定性包括但不限于对空间的需求、对租户的竞争、市场租金的变化以及每个物业的运营成本。由于这些因素难以预测，并可能受到未来事件的影响，这些事件可能会改变我们的假设，因此我们在减值分析中估计的未来现金流可能无法实现。

我们正在进行的房地产和信息技术业务投资存在固有风险，可能会给我们的财务和人力资源带来负担。

我们已经投资了，并预计将继续投资房地产和信息技术。尽管我们进行了尽职调查，但这些投资仍可能存在重大风险和不确定因素，包括管理层和员工对当前业务的分心、收入不足以抵消承担的债务和已发生的费用、资本回报不足以及未能实现预期收益。不能保证这些投资会成功，不会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。

法律和监管风险

行业趋势，例如针对保险业和个别保险公司的诉讼增加，法院愿意扩大涵盖的损失原因，陪审团裁决的增加，以及损失严重程度的升级，可能会导致成本增加和保险子公司准备金的恶化。

财产和意外伤害保险行业的损失严重性可能会增加，并可能受到更大的法院判决的推动。如果代表不同类别的申诉人提起法律诉讼和诉讼，这可能会增加判决的规模。投保人和第三方索赔人提起诉讼的倾向，以及法院扩大损失原因和赔偿金额的意愿，可能会使我们的损失准备金不足以应付当前和未来的损失。

作为一家保险控股公司，我们目前受到州监管，未来可能会受到联邦监管。

所有州都对保险控股公司制度进行监管。国家法规和行政法规一般要求控股公司集团中的每一家保险公司向其住所地保险部门登记，并提供控股公司制度内可能对经营、管理产生重大影响的公司的经营情况。

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或集团内保险公司的财务状况。作为注册的一部分，每家保险公司必须确定与关联公司的重大协议、关系和交易，包括但不限于贷款、投资、资产转让、正常业务过程以外的交易、某些管理、服务和成本分摊协议、再保险交易、股息和综合税收分配协议。

保险控股公司条例一般规定，保险公司及其关联公司之间的交易必须是公平和公平的，按照惯例在双方之间分配，并在各自当事人的记录中充分披露。保险公司与其关联公司之间的许多类型的交易，如关联公司之间的资产转移、保险子公司的某些股息支付以及系统内公司之间的某些重大交易，可能需要事先获得国家监管机构的批准或事先通知。如果我们无法获得特定交易所需的事先批准，我们将被禁止采取行动，这可能会对我们的运营产生不利影响。此外，国家保险法规还经常对收购保险公司或保险控股公司的特定所有权级别提出通知或批准要求。

各州的法规可能会有所不同，各州有时可能会有相互冲突的法规。目前，联邦政府在监管或规定保险公司政策方面的作用是有限的。然而，国会有时会考虑增加联邦政府在保险监管中的作用的提案，作为州监管的补充或替代。未来任何联邦保险法规对我们保险业务的影响尚不清楚，可能会对我们的业务或竞争地位产生不利影响。

我们的保险子公司受到广泛的监管，这可能会降低我们的盈利能力或限制我们的增长。此外，如果我们不遵守这些规定，我们可能会受到惩罚，包括罚款和停职，这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。

保险业受到严格的监管和监督。我们的保险附属公司须受其注册所在州及进行保险业务所在州的监督及监管。这种监督和监管主要是为了保护我们的保单持有人，而不是我们的股东。这些条例一般由各州的保险部门管理，除其他事项外，还涉及-

佛罗里达州保险监管办公室和我们可能获得许可并提供保险产品的其他司法管辖区的监管机构定期检查保险公司的事务，并要求提交与财务状况、控股公司问题和其他事项有关的年度报告和其他报告。这些监管要求可能会产生不利影响或抑制