TPG | 12 $404 $185 $107 $59 $97 $12 $27 资本增长影响 TPG AG 信贷 TPG AG 房地产市场解决方案净应计业绩（百万美元）按基金年份划分的净应计业绩（百万美元）2023年第三季度第四季度及之前的314美元363美元 2018 43 77 225 269 2020 81 104 20 56 2022 9 22 共计 692 美元 891 43 43 美元 2018 47 2019 225 269 2021 81 104 20 56 总计 891 美元（百万美元）692 美元 +141 美元 +77 美元（19 美元）891 美元 23 财年第三季度收购价值创造和其他已实现收益 23 年第四季度净应计业绩增长（百万美元）投资增值/（折旧）平台 23 财年第四季度资本增长 3.1% 8.2％ 增长 3.0% 5。9% 影响 6.6% 17.0% TPG AG TPG AG 信贷 3.8% 14.1% TPG AG 房地产 0.4% (0.3%) (2.8%) 市场解决方案 (1) (0.8%) 5.5% 贷款水平回报率 CLO 23 财年第四季度美国 CLOs 4.1% 15.2% 欧洲 CLO 2.9% 13.0% 注：TPG AG 的投资增值/（折旧）和贷款水平回报率涵盖2023年10月 2023 财年第四季度为 2023 年 12 月，23 财年为 2023 年 1 月至 2023 年 12 月 1。由于其策略的性质，上述市场解决方案平台中的升值/（折旧）包括截至2023年9月30日某些基金的信息。因此，这些基金的业绩信息不反映截至2023年12月31日的季度的任何基金活动，因此不涵盖其他基金的同期业绩。在截至2023年12月31日的季度中发生的任何活动都将反映在未来报告中提供的业绩信息中。

TPG | 13 GAAP资产负债表（未经审计）▪ 我们的投资从22年第四季度到23年第四季度增加了14亿美元，这主要是由截至收购之日2023年11月1日归属于TPG AG的7.61亿美元业绩分配的增加 ▪ 现金在23年第四季度末减少至7亿美元，这主要是由于收购了TPG AG 1。包括TPG Inc.的A类和B类普通股以及额外的实收资本和留存收益。（以千美元计）22年第四季度资产现金和现金等价物1,107,484美元 665,188 美元投资 5,329,868 6,768 6,724,112 其他资产 478,816 894,785 无形资产和商誉 366,381 1,085,587 美元合并后的公共 SPAC 资产 6,085,587 59,189 — 总资产 7,941,738 9,369,672 负债、可赎回权益和股权负债债务 444,566 945,052 应计业绩分配薪酬 3,269,889 4,096,052 其他负债 464,124 967,434合并公共 SPAC 的负债 23,653 — 总负债 4,202,232 6,008,538 归属于合并公共 SPAC 的可赎回权益 653,635 — 股权 TPG Inc. (1) 509,672 579,157 其他非控股权益 2,576,199 2,781,977 总权益 3,085,871 3,361,134 总负债、可赎回权益和权益 7,941,738 美元 9,369,78 美元 672

TPG | 14 非公认会计准则资产负债表 ▪ 截至23年第四季度末的现金及现金等价物为1.05亿美元 ▪ 截至23年第四季度末，我们的净负债（1）为8.46亿美元，未提取的信贷额度为6.99亿美元（2）▪ 我们的借款包括从循环信贷额度中提取的5.01亿美元、本金为2.5亿美元的证券化票据（有担保）减少6.49亿美元的质押资产（截至23年第四季度），以及作为重组的一部分发放的本金为2亿美元的优先无抵押定期贷款（参见对账表和本报告中的披露部分用于将非公认会计准则与最具可比性的GAAP指标和调整说明进行对账。1.净负债包括9.51亿美元的债务本金减去1.05亿美元的现金和现金等价物。2.2023年第四季度，我们在信贷额度下提取了4.7亿美元，用于为收购的现金对价提供部分资金，另外3,100万美元用于营运资金。（千美元）22年第四季度账面资产现金及现金等价物691,687美元105,480美元应计净业绩 642,519 891,455 基金投资 576,814 877,802 无形资产和商誉 274,481 1,007,899 其他资产 314,926 679,638 账面资产总额 2,500,427 3,562,274 账面负债应付账款、应计费用和其他 48,183 296,147 债务债务 444,566 945,052 账面负债总额 492,749 1,241,199 账面净值 2,007,678 美元 2,321,075 美元

运营指标

TPG | 16 $78 $137 $35 $39 $11 $12 $13 $14 $13 $13 $6 $22 4Q'23 $135 222 $66 $71 $23 $27 $16 $19 $60 $18 $18 $18 $10 $9 4Q'23 4Q'23年第四季度管理的资产和费用收益管理规模超过4％ '22亿美元至2,216亿美元，主要受收购后TPG AG的加入 ▪ 在过去的十二个月中，筹集的资金总额为157亿美元，其中包括TPG IX的31亿美元和资本平台内的16亿泰铢II；同期实现总额为102亿美元 ▪ 23年第四季度FAUM比2022年第四季度增长了76％，达到136美元。▪80亿美元，主要归因于收购资产的管理费收入管理规模（亿美元）（亿美元）+64％+76％的资本增长影响TPG AG信贷TPG AG房地产市场解决方案包括TPG AG自2023年11月1日（收购之日起至2023年12月31日）的金额。

TPG | 17 24% 38% 28% 2% 9% 1% 21% 64% 5% 8% 1% 63% 2% 9% 9% 按剩余期限资产划分的 FAUM 按初始期限划分的资产收益资产管理规模对于期限分组而言，0-4 年表示期限等于 4 年或更短；5-9 年表示期限大于 4 年且小于或等于 9 年；10 年以上表示期限大于 9 年。1定义为截至2023年12月31日在任何延期之前从基金激活到合同基金清算之间的年限。2.定义为从2023年12月31日到合同基金清算之间的年数，在任何可用的延期之前。▪ 在23年第四季度末，大约69％的资产管理规模和65％的FAUM属于期限（1）为10年或更长时间（在任何可用延期之前）的永久或长期基金 ▪ 在23年第四季度末，大约68％的FAUM有剩余寿命（2）5年或更长时间，剩余10年或更长时间的车辆（包括被视为永久保修的车辆）占30％总额为222亿美元按起始期限划分的总投资为1370亿美元总额为1370亿美元~ 65% ~ 68% ~ 69% 0-4 年 5-9 年 10 年以上永久资本可定期赎回

TPG | 18 Capital $1.6 TPG AG Credit $6.4 TPG AG Real Estate $2.4 资本增长 $3.0 影响力 $0.2 TPG AG 信贷 $3.7 TPG AG 房地产 1.2 美元市场解决方案 $0.8 ▪ 截至2023年第四季度末，资产管理规模收入增长总额为244亿美元，包括资产管理规模尚未盈利费用（部署后产生新管理费的资本承诺）和FAUM主题 to Step-Up（资本承诺在部署时或随着时间的推移会产生更高的管理费率）▪ 到23年第四季度末，我们的资产管理规模占费用收入增长的18％据估计，FAUM以及与AUM尚未盈利费用和有待提升的FAUM相关的潜在费用相关收入机会每年约为1.32亿美元 (1) AUM 尚未赚取的费用 (B) (B) 总计 14 美元总计 10 美元受费用收入增长影响的资产管理规模总计 10 美元 1.表示资产管理规模视费用收入增长而定的每只基金的总收入机会总和。对于AUM Not Yet Earnings费用，计算方法是为实现预期的总部署范围而调用的未召回资本的增量金额，同时考虑杠杆率（如果适用），乘以我们预计从此类资本中获得的费用率。对于 FAUM 而言，这是（i）随着资本部署而费用增加的某些基金，或（ii）某些基金的管理费增加额，这些基金的管理费率会随着资金的部署而增加，或（ii）某些投资者的费用率在基金生命周期内有所提高的某些基金。资本增长影响 TPG AG 信贷 TPG AG 房地产房地产市场解决方案

TPG | 19 Capital 57.7 美元增长 17.6 美元影响 13.8 美元 TPG AG 信贷 42.0 美元 TPG AG 房地产 9.5 美元市场解决方案 6.3 美元资本增长 22.5 美元影响 17.5 美元 TPG AG 信贷 50.2 美元 TPG AG 房地产 18.3 美元市场解决方案 7.6 美元 ▪ 符合绩效收入的资产管理规模是指目前正在产生或可能产生业绩收入的资产管理规模，以及截至23年第四季度末，总资产管理规模为1,918亿美元，占总资产管理规模的87％ ▪ 绩效生成资产管理规模是指目前产生绩效收入的资产管理规模，总额为1,508亿美元，或占总资产管理规模的68％，截至23年第四季度末，符合业绩的资产管理规模业绩产生资产管理规模（B美元）（B美元）共计192美元符合业绩条件并产生资产增长影响TPG AG Credit TPG AG房地产市场解决方案

TPG | 20 AUM Rollforward Rollword 包括 TPG AG 从 2023 年 11 月 1 日（收购之日）到 2023 年 12 月 31 日期间的款项。1.代表 TPG Angelo Gordon 截至 2023 年 11 月 1 日的资产管理规模。2.流出代表赎回和提款。3.投资价值和其他变动包括我们对冲基金的公允价值、资本投资、可用资本和净资产价值的变化，以及其他投资活动，包括MITT在2023年12月收购西方资产抵押贷款资本公司的资产，总额为12亿美元。▪ 资产管理规模在23年第四季度增长了63％，在过去十二个月中增长了866亿美元，增长了64％ ▪ 23年第四季度资产管理规模的增长主要是由于收购后将TPG AG纳入其中；筹集的资金总额为88亿美元，而变现额为美元过去十二个月的27亿美元 ▪ 资产管理规模增长主要是由此次收购加上157亿美元的筹集资金推动的，其中包括资本平台的90亿美元和增长平台的27亿美元，但部分被截至2023年12月31日的三个月 TPG Angelo Gordon（百万美元）的102亿美元变现所抵消（百万美元）资本增长影响信贷房地产房地产市场解决方案截至期初的总资产管理规模余额67,103美元 23,819 美元 17,984 美元 — $ — 18,280 美元 8,943 美元 136,129 美元收购 (1) — — 57,390 17,915 — — 75,305 资本筹集了4,624 2,039 320 694 370 737 57 8,841 次变现 (700) (234) (56) (641) (293) (651) (137) (2,712) 流出 (2) — — — (717) (746) 投资价值变动及其他 (3) 283 892 831 2,218 276 (426) 726 (726) 截至期末 4,806 资产管理规模为 71,310 美元 26,516 美元 19,079 美元 59,631 美元 18,268 美元 17,940 美元 8,879 美元 221,623 美元 TPG Angelo Gordon（百万美元）资本增长影响信贷房地产市场解决方案截至期初的总资产管理资产余额为 66,392 美元 23,138 美元 16,438 美元 29 美元 — 美元 — 19,503 美元 9,571 美元 135,034 美元收购 (1) — — — 57,390 17,915 — — 75,305 已筹集资金 9,047 2,673 1,047 694 370 994 918 15,743 次变现 (6,271) (750) (301) (641) (293) (275) (275) (10,234) 流出 (2) — — (1,106) (1,135) 投资价值及其他 (3) 2,141 1,455 1,904 2,218 276 (855) (227) 6,910 资产管理规模截至期末的变化 71,310 美元 26,516 美元 19,079 美元 59,631 美元 18,268 美元 17,940 美元 8,879 美元 221,623 美元

TPG | 21 FAUM Rollforward 包括 TPG AG 从 2023 年 11 月 1 日（收购之日）到 2023 年 12 月 31 日期间的款项。1.自 2023 年 11 月 1 日起代表 TPG Angelo Gordon 的 FAUM。2.筹集的费用收益资本是指我们的资金筹集的资金，在此期间激活了根据承诺计算的管理费。3.投资活动的净变动包括该期间内募集或投资的资本、扣除资本分配回报率和对冲基金净资产价值变动后的净变动。它还包括与基金相关的调整，其费用结构以成本或公允价值的较低者为基础。流出代表赎回和提款。5.费用基础的减少是指投资或承诺费期已到期且费用基础从承诺基础减少到积极投资资本的基金的费用基础的降低。它还包括对不再支付费用的基金的削减。▪ FAUM在23年第四季度增长了73％，在过去十二个月中增长了76％ ▪ FAUM在23年第四季度的增长主要是由收购后TPG AG的加入推动的，筹集的费用收益资金总额为50亿美元，投资活动净增长26亿美元 ▪ 在过去的十二个月中，FAUM的增长主要是由收购和费用收益资本推动的筹集了90亿美元，部分被总额为24亿美元的某些基金的费用基础的减少所抵消截至 2023 年 12 月 31 日的月份 TPG Angelo Gordon（百万美元）资本增长影响信贷房地产房地产市场解决方案截至期初的 FAUM 总余额 36,342 美元 11,388 美元 — 美元 — 11,612 美元 6,244 美元 78,944 美元收购 (1) — — — 38,319 13,305 — — 51,624 手续费收入筹集资金 (2) 2,650 1,184 712 146 253 5 56 5,006 投资活动净变化 (3) (20) 78 32 1,565 477 (319) 823 2,636 流出 (4) — — — (25) — — (704) (729) 降低某些基金的费用基础 (5) — (310) (376) — — — (687) FAUM 截至期末38,972美元 $12,339 美元 13,727 美元 40,005 美元 14,035 美元 11,298 美元 6,419 美元 136,794 美元截至 2023 年 12 月 31 日的十二个月 TPG Angelo Gordon（百万美元）资本增长影响信贷房地产房地产市场解决方案截至期初的 FAUM 总余额 35,371 美元 10,830 美元 12,739 美元 — 美元 — 13,324 美元 5,681 美元 ,945 次收购 (1) — — — 38,319 13,305 — — 51,624 手续费收入筹集资金 (2) 5,319 1,449 1,449 1,124 146 253 23 690 9,005 投资活动净变动 (3) (1,718) 370 240 1,565 477 (346) 1,132 1,719 流出 (4) — — (1,085) (1,185) (1,185) (1,185) (346) 1,132 1,719 流出量 (4) — — (1,085) (1,185) (1,185) (1,185) (3,085) (346) 1,132 1,719 流出 (4) — — 09) 费用基础的降低某些基金的 (5) — (310) (376) — — (1,703) — (2,389) FAUM 截至期末 38,972 美元 12,339 美元 13,727 美元 40,005 美元 14,035 美元 11,298 美元 6,419 美元 136,794 美元

TPG | 22 其他运营指标 222 财年第四季度筹集的资金 23 财年 23 财年资本 721 美元 4,624 美元 15,319 美元 9,047 增长 1,570 2,039 2,207 2,673 影响 821 320 3,616 1,047 TPG AG TPG AG 信贷 — 694 — 694 TPG AG 房地产 — 370 — 370 房地产 105 737 7,295 994 市场解决方案 414 57 1,587 918 总计 3,631 美元 8,841 美元 30,024 美元 15,743 美元 ▪ 在 23 年第四季度末，我们有 513 亿美元的资金可供部署；我们在年内投资了大约 222 亿美元，包括从 2023 年 11 月 1 日（收购之日）起 TPG AG 的款项2023 年 12 月 31 日。可用资本2022年第四季度4季度资本19,759美元17,056美元增长4,211 5,021美元影响7,697 4,761 TPG AG TPG AG房地产—7,087 TPG AG房地产— 7,344房地产8,193 8,370市场解决方案 3,098 1,683美元总投资42,958美元 51,322美元 41,322美元资本 3,828 美元 4,464 美元 6,250 美元 9,988 增长 989 1,267 3,123 2,198 Impact 366 1,946 3,909 TPG AG TPG AG 信贷 — 3,081 — 3,081 TPG AG 房地产 — 322 — 322 房地产 415 438 2,954 1,840 市场解决方案 149 67 美元 5,747 美元 11,585 美元 16,553 美元 22,217 美元 22,217 美元 22 财年第四季度成交量23 财年资本 3,115 美元 700 美元 9,782 美元 6,271 美元增长 291 234 2,223 750 Impact 81 56 548 301 TPG AG TPG AG AG 房地产 — 293 — 293 房地产 242 651 1,060 1,703 市场解决方案 43 137 404 275 总计 3,772 美元 2,712 美元 14,017 美元 10,234 美元（所有表格均以百万美元计）

补充详情

TPG | 24 GAAP 和非公认会计准则绩效分配包括从 2023 年 11 月 1 日（收购之日）到 2023 年 12 月 31 日 TPG AG 的金额。1.包括某些TPG运营集团排除在外的实体，其绩效分配不属于重组后归属于TPG的净收入；但是，我们继续合并TPG普通合伙实体。2021年12月31日，我们将TPG运营集团本应获得的绩效分配权转让给了RemainCo。因此，从2022年1月1日起，TPG运营集团除外各实体的控股权持有人可获得的净收益将为零。2.非公认会计准则调整表示不包括不归因于TPG运营集团普通股持有人的绩效分配。截至2023年12月31日的三个月 GAAP 减去：GAAP 减去：非公认会计准则非公认会计准则（千美元）总计（1）未实现的调整（2）已实现资本171,443美元 145,373 美元 26,070 美元 20,616 美元 5,454 增长 87,324 82,371 4,953 3,911 1,042 影响 101,429 101,429 — — TPG AG TPG AG Credit 139,365 56,128 83,237 77,685 5,552 TPG AG Real Estate (12,038) (13,912) 1,874 1,485 389 房地产 (49,828) (49,828) — — 市场解决方案 (7,421) (40,218) 32,797 26,238 6,559 总计 430,274 美元 281,343 美元 8,931 美元 129,935 美元 18,996 美元截至 2023 年 12 月 31 日的年度公认会计原则减去：GAAP GAAP 减去：非公认会计准则非公认会计准则（千美元）总计（1）未实现已实现调整（2）已实现资本 390,428 美元（5,857）396,285 美元 341,771 美元 54,514 增长 112,326 68,438 43,888 41,750 2,138 影响 229,611 225,772 2,973 799 TPG AG TPG AG Credit 139,365 56,128 83,237 77,685 5,552 TPG AG Real Estate (12,038) (13,912) 1,874 1,485 389 房地产 (74,683) (95,061) 20,378 16,302 4,076 市场解决方案 23,239 (9,558) 32,797 26,238 6,559 总计 808,248 美元 226,017 美元 582,231 美元 508,204 美元 74,027

TPG | 截至2023年9月30日的 25 GAAP 和非公认会计准则净应计业绩（百万美元）资本增长影响房地产市场解决方案总计 2,541 美元 1,337 美元 441 美元 175 美元 131 美元 4,625 美元减去：不包括的资产 (1) 55 255 — 60 — 370 减去：非公认会计准则调整 (2) 2,111 910 354 92 96 96 3,563 非公认会计准则总计 $375 美元 172 美元 87 美元 23 美元 35 美元 692 美元 1.TPG运营集团排除在外的实体的绩效分配不是重组后归属于TPG的净收入的一部分；但是，我们继续整合TPG普通合伙实体。2021年12月31日，我们将TPG运营集团本应获得的绩效分配权转让给了RemainCo。因此，从2022年1月1日起，TPG运营集团除外各实体的控股权持有人可获得的净收益将为零。2.非公认会计准则调整表示不包括不归因于TPG运营集团普通股持有人的绩效分配。截至2023年12月31日，TPG Angelo Gordon（百万美元）资本增长影响信贷房地产市场解决方案总GAAP总计2,683美元 1,420 美元 542 美元 294 美元 510 美元 125 美元 91 美元 5,665 美元减去：不包括的资产 (1) 59 268 — — — 67 — 394 减：非公认会计准则调整 (2) 2,220 967 435 235 46 64 4,380 Non-GAAP 总计 404 美元 185 美元 107 美元 59 美元 97 美元 12 美元 27 美元 891 美元

TPG | 26股税后去中心化收益和每股A类普通股股息 ▪ 归属于TPG Inc.的税后DE为23年第四季度每股0.51美元，23财年每股1.57美元 ▪ 2024年2月13日宣布23年第四季度的股息为每股0.44美元，创纪录的日期为2024年2月23日，支付日期为2024年3月8日；宣布的23财年股息总额为1.34美元（千美元），股票和每股金额除外）23年第三季度4季度股票对账首次公开募股中的A类普通股 79,070,565 79,070,565 79,070,565 既得限制性股票单位 (1) 525,936 2,950,733 普通交易所单位占A类普通股1,000,000 1,000,000 A类普通股已发行80,596,501 83,021,298（千美元，股票和每股金额除外）23年第三季度归属于TPG Inc.A类普通股股东的税后可分配收益206,586美元 215,473美元减去：子公司级所得税 (2) (3,052)) (816) 企业所得税前可分配收益 203,534 214,657 TPG Inc. (3) 26% 24% TPG Inc. 企业所得税前可分配收益 53,045 51,668 减去：企业所得税归属于TPG Inc. (2) (7,955) (9,011) TPG Inc. 税后可分配收益 45,090 42,657 已发行A类普通股 80,596,501 83,021,298 TPG Inc. 每股A类普通股的税后可分配收益 0.56 0.51 目标股息政策 85% A类普通股股息 0.48 美元 0.44 美元注：TPG Inc. DE 生效企业所得税税率 15.0% 17.4% 1.为了计算我们的每股指标，显示的时段包括期末之后但在相关记录日期之前发生的事件，例如普通单位交易所和归属和结算的限制性股票单位，因为它们将有权在支付日获得股息。2.所得税总额包括TPG运营集团层面的子公司所得税和TPG Inc.3承担的企业所得税。截至2023年12月31日，TPG Inc.拥有TPG运营集团22％的所有权；24％反映了本季度的加权平均值，包括与收购相关的某些交易协议调整。（千美元）23年第三季度第四季度子公司所得税3,052美元816美元企业所得税7,955 9,011美元总所得税11,007美元 9,826美元

TPG | 归属于TPG Inc.的每股A类普通股的27份费用相关收益 ▪ FRE为23年第四季度每股0.65美元，23财年每股1.88美元（以千美元计，股票和每股金额除外）23年第三季度归属于TPG Inc.A类普通股股东的费用相关收益总额（1）156,067美元 225,551％至 TPG Inc. (2) 26% 24% TPG Inc.费用相关收益40,674 54,290 A类普通股已发行股票 (3) 80,596,501 83,021,298 TPG Inc.每股A类普通股的费用相关收益为0.50美元 0.65美元 1.费用相关收入不包括所得税支出。2.截至2023年12月31日，TPG公司拥有TPG运营集团22％的所有权；24％反映了与收购相关的某些交易协议调整。为了计算我们的每股指标，显示的时段包括期末之后但在相关记录日期之前发生的事件，例如普通单位交易所和归属和结算的限制性股票单位，因为它们将有权在支付日获得股息。

TPG | 28 股可分配收益参与股已发行股份（股份）2023年第三季度第四季度 TPG Inc. 稀释后的已发行A类普通股 80,587,371 80,596,501 股普通股可兑换成A类普通股 (1) 228,652,641 281,657,626 已发行的稀释A类普通股 309,240,012 362,254,127 股 (“RSU”) 特殊用途奖励：首次公开募股服务奖 (2) 9,422,548 9,331,365 个收购服务奖励 — 6,988,332 个行政服务奖励 — 2,594,755 个普通奖励：服务奖励 4,400,817 4,478,010 个可分配总额已发行收益参与股票 (3) 323,063,377 385,646,589 为了计算我们的已发行可分配收益参与股票，显示的时段不包括期末之后发生的事件，例如普通单位交易所和归属和结算的限制性股票单位。1.包括与收购相关的向TPG Angelo Gordon合作伙伴发行的5,300万个既得和未归属普通股。2.包括已归属但尚未结算的 70,691 个 RSU。3.不包括高管市场状况和普通绩效状况奖励，这些奖励不被视为参与奖励，因为它们要么累积股息只能在归属时支付，要么不参与分红。

TPG | 29 股权薪酬摘要（以百万美元计，截至2023年12月31日，股票和每股金额除外）类别单位未偿付薪酬支出年初至今未确认的薪酬支出剩余确认期 (1) 其他奖励：传统股权、首次公开募股相关和收购奖励 (2) N/A 156.2 美元 521.3 美元 2,090.2-5.0 年限制性股票单位：IPO 服务奖励 (3) 9,331,365 15.9 69 69 1.0 158.6 2.7 年收购服务奖 6,988,332 12.8 12.8 189.0 5.0 年行政服务奖 2,594,755 1.9 1.9 88.9 4.0 年普通服务奖励 4,478,010 12.0 44.3 103.4 2.5 年总计 23,392,462 198.8 641.3 2,630.1 减去：奖励中的非员工部分 (4) (193,895) (0.8) (3.7) 添加：市场/绩效状况奖励 (5) 5,129,419 5.1 9.8 添加：其他 (6) 2.7 7.5 运营报表股权薪酬总额 205.8 美元 654.9 美元 1.代表未偿还的限制性股票单位补助金的加权平均剩余确认期。2.代表TPG Partner Holdings、RemainCo Partner Holdings以及与首次公开募股相关的其他奖励中授予的单位。还包括与收购相关的TPG运营集团中未归属的普通单位。3.包括已归属但尚未结算的 70,691 个限制性股票单位。4.出于公认会计原则的目的，被视为一般、管理和其他费用。5.市场和绩效状况奖励不被视为参与奖励；这些奖励要么不参与分红，要么累计分红仅在归属时支付。6.代表TPG RE Finance Trust, Inc.和AG Mortgage Investment Trust, Inc. ▪ 与TPG Inc.相关的股权薪酬发放的单位。普通服务奖励在23年第四季度末总额为1200万美元；截至23年第四季度末，与这些奖励相关的未确认薪酬支出总额为1.03亿美元，预计将在未来2.5年内得到认可 (1)

TPG | 30种基金业绩指标这些基金业绩指标不包括共同投资工具、SMA或某些其他遗留基金或已终止基金。此外，这些基金业绩指标不包括该公司的CLO和房地产投资信托基金。过去的表现并不代表未来的业绩。请参阅以下页面上的注释。（以百万美元计，截至23年12月31日）Vintage Capital已实现的未实现净资金年度总净额（1）承诺的净资金总额（3）投资额（4）价值（5）价值（6）IRR（7）环比（7）IRR（8）MoM（9）平台：资本资本基金 Air Partners 1993 美元 64 美元 64 美元 64 美元 697 美元 — 697 美元 81% 10.9x 73% 8.9x TPG I 1994 721 696 3,095 — 3,095 47% 4.4x 36% 3.5x TPG II 1997 2,504 5,010 — 5,010 13% 2.0x 10% 1.7x 1.7x TPG II 1999 4,497 3,718 12,360 — 12,360 34% 3.3x 26% 2.6x TPG IV 2003 5,800 6,157 13,733 — 13,733 20% 2.2x 15% 1.9x TPG V 2006 15,372 15,564 22,071 1 22,072 6% 1.4x 5% 1.4x TPG VI 2008 18,873 19,220 33,344 196 33,540 14% 1.7x 10% 1.5x TPG VIII 2015 10,495 10,205 19,205 19,422 4,506 23,928 26% 2.3x 20% 1.9x TPG VIII 2019 11,505 10,737 15,438 18,702 37% 1.7x 25% 1.5x 1.5x TPG IX 2022 12,014 4,662 — 5,225 5,225 225% 1.2x 39% 1.0x 资本资金 81,841 73,577 112,996 25,366 25,362 23% 1.9x 15% 1.6x 1.6x 亚洲基金 I 1994 96 78 71 — 71 (3%) 0.9x (10%) 0.7x Asia II 1998 392 7664 1,664 69 — 1,669 17% 2.2x 14% 1.9x Asia III 2000 724 623 3,316 — 316 46% 5.3x 31% 31% 3.8x 2005 1,561 1,603 4,089 — 4,089 23% 2.6x17% 2.1x Asia V 2007 3,841 3,257 5,405 166 5,571 10% 1.7x 6% 1.4x Asia VI 2012 3,270 3,380 3,505 6,885 15% 2.1x 11% 1.7% 1.7x 11% 1.7x 11% 亚洲七 2017 4,630 4,341 5,652 7,993 21% 1.7x 14% 1.4x Asia VIII 2022 4,319 2,022 — 2,375 75 686% 1.2x 129% 1.1x 亚洲基金 18,833 16,154 20,271 11,698 31,969 20% 2.0x 14% 1.7x 医疗保健基金 THP I 2019 2,704 2,405 840 2,978 3,818 33% 1.6x 19% 1.3x 1.3x 2022年 3,576 1,093 — 1,294 1,294 339% 85% 1.3x 85% 1.1x 1.1x 医疗保健基金 280 3,498 840 4,272 5,112 35% 1.5x 20% 1.3x 延续车辆 TPG AAF 2021 1,317 1,314 2,720 — 2,72043% 2.1x 37% 1.9x TPG AION 2021 207 207 — 182 182 (5%) 0.9x (6%) 0.9x 延续车 $1,524 美元 1,521 美元 2,720 美元 182 美元 2,902 37% 1.9x 31% 1.7x 31% 1.7x

TPG | 31基金业绩指标（续）这些基金业绩指标不包括共同投资工具、SMA或某些其他传统基金或已停产基金。此外，这些基金业绩指标不包括该公司的CLO和房地产投资信托基金。过去的表现并不代表未来的业绩。请参阅以下页面上的注释。（以百万美元计，截至23年12月31日）Vintage Capital已实现的未实现净资金年度总净额（1）承诺的净资金总额（3）投资额（4）价值（5）价值（6）IRR（7）环比（8）环比（9）平台：增长增长基金 STAR 2007 美元 1,264 美元 1,259 美元 1,865 美元 42 美元 907 13% 1.5x 6% 1.3 倍增长 II 2011 2,041 2,185 4,734 598 5,332 22% 2.5x 16% 2.0x 2.0x 增长 III 2015 3,128 3,370 4,675 2,306 6,981 26% 2.0x 18% 1.7% 1.7x 1.7x 1.7x 增长四 2017 3,739 3,612 1,946 4,890 6,836 22% 1.8x 15% 1.5x 15% 1.7x 1.7x 2017 3,612 1,946 4,890 6,836 22% 1.8x 15% 1.5x 15% 1.5x 1.7x 2019 726 686 661 608 1,269 31% 1.8x 25% 1.6x 增长 V2020 年 3,558 3,225 403 4,378 29% 1.5x 18% 1.3倍增长 VI 2023 1,112 144 — 144 NM NM NM NM NM 成长基金 15,568 14,481 14,481 14,963 12,963 27,247 20% 1.9x 14% 1.6x 1.6x 2018 1,497 1,709 25% 1.7x 20% 1.6x 1.6x 1.6x 2,650 25% 1.7x 20% 1.5x 20% 1.6x TCAD TAD II 2021 3,198 1,763 63 1,896 1,959 9% 1.1x 4% 1.0x 科技邻接基金 4,772 3,260 1,004 3,609 22% 1.4x 16% 1.3x TDM 2017 1,326 571 — 1,142 20% 2.0x 16% 1.7x 1.7x LSI 2023 367 84 — 84 NM NM NM 平台：影响 2017 年 Rise 资金上涨 2,106 1,996 1,318 2,511 3,829 21% 1.9x 13% 1.5x 1.5x Rise II 2020 2,1761,973 128 2,817 2,945 25% 1.5x 16% 1.3x Rise III 2022 2,700 1,103 5 1,261 1,266 98% 1.2x (2%) 1.0x Rise Funds 6,982 5,072 1,451 6,589 8,040 22% 1.6x 14% 1.3x TSI 2018 333 133 368 — 368 35% 2.8x 25% 2.1x Evercare 2019 621 432 29 330 331 26 355 (5%) 0.8x (10%) 0.7x Rise Climate 2021 7,268 4,579 208 5,839 6,047 54% 1.4x 27% 1.2x 1.2x 1.2x TPG NEXT 2023 美元 510 美元 3 美元 — 3 美元 NM NM NM NM NM

TPG | 32基金业绩指标（续）这些基金业绩指标不包括共同投资工具、SMA或某些其他传统基金或已停产基金。此外，这些基金业绩指标不包括该公司的CLO和房地产投资信托基金。过去的表现并不代表未来的业绩。请参阅以下页面上的注释。（以百万美元计，截至23年12月31日）Vintage Capital已实现的未实现净资金年度总净额（1）承诺的净资金总额（3）投资（3）价值（4）价值（5）价值（6）IRR（7）环比（8）MoM（9）平台：房地产TPG房地产合作伙伴DASA 2012美元1,078美元 576美元美元 — 1,069 美元 21% 1.9x 15% 1.6x 1.6x TREP II 2014 2,065 2,213 3,520 60 3,580 28% 1.7x 18% 1.5x 1.5x 1.5x 1.5x 2018 3,151 2,606 5,236 14% 1.3x 9% 1.2x 9% 1.2x TREP IV 2022 6,820 1,481 1,689 (14%) 0.9x (63%) 0.5x TREP 0.5x 0.5x TREP 0.5x 0.5x TREP 0.5x 0.5x TREP 0.5x 0.5x TREP 0.5x PG 房地产合作伙伴 13,685 8,648 7,427 4,147 11,574 21% 1.5x 13% 1.3x TAC+ 2021 1,797 916 98 815 913 (1%) 1.0x (4%) 0.9x TRECO 378 — — — — — NM NM NM 平台：市场解决方案 NewQuest I (11) 2011 390 291 767 — 767 48% 3.2x 37% 2.3x NewQuest II (11) 2013 310 342 646 115 761 25% 2.3x 19% 1.8x 1.8x NewQuest III (11) 2016 541 543 412 450 862 13% 1.6x 8% 1.3x 1.3x NewQuest IV (11) 2020 1,108 23% 1.4x 13% 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x NewQuest V (11) 2022 502 272 7 344 351 NM NM NewQuest 资金 2,743 2,327 1,964 17 3,981 35% 1.8x 23% 1.5x 1.5x TGS (11) 2022 749 272 — 295 295 NM NM NM 平台：TPG AngeloGordon Credit Solutions 信贷解决方案I 2019 1,801 1,475 1,156 2,631 17% 1.5x 13% 1.4x 信贷解决方案 I 错位 A 2020 909 602 795 — 795 34% 1.3x 27% 1.3x 27% 1.3x 信贷解决方案 I 2020 308 176 211 — 211 28% 1.2x 21% 1.2x 信贷解决方案 II 2021 3,134 245 2,655 2,655 2,655 2,900 16% 1.1x 11% 1.1x 信贷解决方案 II 错位 A 2022 1,310 868 5 1,001 1,006 34% 1.2x 25% 1.1x 25% 1.1x 信贷解决方案 7,466 6,006 2,731 4,812 7,543 19% 1.3x 14% 1.2x 基本住房基本住房 I 2020 642 456 470 102 572 15% 1.3x 12% 1.2x 12% 1.2x 12% 1.2x 必备住房住房二 2021 2,534 1,071 59 1,112 1,171 14% 1.1x 10% 1.1x 基本住房 3,176 美元 1,527 美元 529 美元 1,214 美元 1,743 美元 14% 1.2x 11% 1.1x

TPG | 33种基金业绩指标（续）这些基金业绩指标不包括共同投资工具、SMA或某些其他传统基金或已停产基金。此外，这些基金业绩指标不包括该公司的CLO和房地产投资信托基金。过去的表现并不代表未来的业绩。请参阅以下页面上的注释。（以百万美元计，截至23年12月31日）Vintage Capital已实现的未实现净资金年度总净额（1）承诺的净资金总额（3）投资额（4）价值（5）价值（6）IRR（7）环比（8）环比（9）2021年结构性信贷和专业融资ABC基金 1,005 美元 653 美元 29 美元 709 美元 38 17% 1.1x 13% 1.1x 结构性信贷和专业融资 1,005 653 29 709 738 17% 1.1x 13% 1.1x 中间市场直接贷款 (12) MMDL I 2015 594 572 846 — 846 14% 1.6x 10% 1.4x 1.4x 1.4x 1.4x 2016 1,563 1,684 608 2,292 14% 1.6x 11% 1.5x 1.5x 1.5x 1.5x 2018 2,751 2,548 1,929 1,648 3,577 14% 1.5x 10% 1.4x MMDL IV 2020 2,671 2,522 457 2,713 3,170 16% 1.3x 12% 1.3x MMDL IV 附录 2021 797 797 797 79% 1.2x 11% 1.2x 11% 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x MMDL V 2022 1,972 603 6 668 674 18% 1.2x 14% 1.2x 14% 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x MMDL V 2022 1,972 603 6 668 674 18% 1.2x 14% 1.2x 14% 10,365 8,480 4,991 6,337 11,328 15% 1.5x 11% 1.4x 美国房地产地产 I 1994 30 30 65 — 65 27% 2.2x 20% 1.9x Realty II 1995 33 33 81 — 81 31% 2.4x 22% 2.2x 22% 2.2x Realty II 1997 61 94 120 — 120 5% 1.3x 3% 1.3x Realty IV 1999 255 332 492 — 492 1.5% 1.3x Realty IV 1999 255 332 — 492 1.5% x 8% 1.5x Realty V 2001 333 344 582 — 582 32% 1.7x 26% 1.6x 26% 1.6x Realty VI 2005 514558 657 — 657 5% 1.2x 3% 1.1x Realty VII 2007 1,257 1,675 2,543 1 2,544 17% 1.7x 12% 1.5x 1.5x 2011 1,265 2,129 2,758 213% 2,971 16% 1.7x 11% 1.5x 2015 1,972 2,171 314 2,485 9% 1.4x 5% 1.3x 1.3x 房地产价值 X 2018 775 4,312 3,492 2,101 5,593 20% 1.4x 13% 1.3倍房地产价值 XI 2022,558 1,284 389 1,387 20% 1.1x (3%) 1.0x 房地产 10,410 12,763 12,763 13,350 3,627 16,977 15% 1.3x 10% 1.3x Core Plus Realty Core Plus Realty I 2003 534 532 876 — 876 20% 1.676 — 876 20% 1.676 x 18% 1.5x 1.5x Core Plus Realty II 2006 794 1,112 1,456 — 1,456 11% 1.4x 8% 1.3x 8% 1.3x Core Plus Realty III2011 1,014 1,420 2,231 — 2,231 23% 1.8x 19% 1.6x Core Plus Realty IV 2015 1,308 1,994 1,988 359 2,347 6% 1.3x 3% 1.2x 1.2x Core Plus 地产 3,650 美元 5,058 美元 6,551 美元 359 美元 15% 1.5x 11% 1.4x

TPG | 34 基金业绩指标（续）这些基金业绩指标不包括共同投资工具、SMA或某些其他传统基金或已停产基金。此外，这些基金业绩指标不包括该公司的CLO和房地产投资信托基金。过去的表现并不代表未来的业绩。请参阅以下页面上的注释。（以百万美元计，截至23年12月31日）Vintage Capital已实现的未实现净资金年度总净额（1）承诺的净资金总额（3）投资（3）价值（4）价值（6）IRR（7）环比（8）环比（9）Asia Realty Asia Realty I 2006 年 526 美元 506 美元 645 美元 — 645 美元 6% 1.3x 3% 1.2x 亚洲地产 II 2010 616 602 1,071 — 1,071 24% 1.8x 17% 1.6x 1.6x 2015 847 844 969 244 1,213 14% 1.3x 9% 1.3x 1.3x 1.3x 2018 1,245 747 1,117 1,864 20% 1.4x 13% 1.4x 2022 1,854 326 17 346 366 3 NM NM NM NM NM 亚洲地产5,158 3,523 3,449 3,449 1,707 5,156 13% 1.5% 1.3x 日本价值日本价值 (13) 2023 398 15 — 17 NM NM NM NM NM 日本价值 398 15 — 17 NM NM NM NM 欧洲房地产欧洲房地产I 2014 570 1,184 1,709 15 1,724 24% 2.0x 17% 1.7x 欧洲地产 II 2017 843 1,489 789 789 7 2,276 12% 1.5x 9% 1.4x 欧洲地产 III (14) 2019 1,515 1,784 582 1,236 1,818 14% 1.3x 9% 1.2x 1.2x 欧洲地产 IV (14) 2023 1,163 36 — 36 36 NM NM NM NM NM 欧洲地产 4,091 3,780 2,074 5,854 17% 1.6x 12% 净租赁净租赁地产 I 2006 159 209 457 — 457 18% 2.4x 14% 2.2x 净租赁房地产II 2010 559 1,060 1,854 — 1,854 16% 2.4x 11% 2.0x 2.0x 净租赁房地产 III 2013 1,026 2,352 2,002 3,204 12% 1.8x 8% 1.5x 净租赁房地产 IV 2019 997 1,736 1,132 795 1,927 10% 1.2x 6% 1.1x 净租赁房地产 V 99 — — — NM NM 净租约 $2,840 $5,357 5,645 美元 1,797 美元 7,442 美元 15% 1.8x 10% 1.5x 10% 1.5x

TPG | 35只重要永续基金这些基金业绩指标不包括联合投资工具、SMA或某些其他遗留基金或已终止基金。此外，这些基金业绩指标不包括该公司的CLO和房地产投资信托基金。过去的表现并不代表未来的业绩。请参阅以下页面上的注释。（百万美元，截至23年12月31日）Vintage资产管理总资产管理年度（1）回报（10）平台：市场解决方案 TPEP 多头/空头（15）2013 年 2,099 美元 126% TPEP 仅限多头（15）2013 1,915 39% 平台：TPG Angelo Gordon 信贷解决方案企业信贷机会（16）1988 333 10% 结构性信贷和专业融资最有价值投资基金（17）2009 年 5,883 12% 中间市场直接贷款 TCAP (18) 2022 1,478 9% MMDL Evergreen 2022 698 NM 多策略超级基金 (17) 1993 美元 902 9%

TPG | 36基金业绩指标附注 “NM” 表示相关数据没有意义。除其他原因外，当自初始投资以来的时间有限时，绩效指标通常被视为 “NM”。业绩指标通常不包括归属于基金普通合伙人、其关联实体和 “公司之友” 实体的金额，这些实体通常不支付或减少管理费和绩效分配。这些指标还代表所有投资者的平均回报，不一定反映任何特定投资者的实际回报。显示的金额以美元为单位。除非另有说明，否则当以另一种货币进行投资时，（i）资本投资使用投资时的汇率计算，（ii）未实现价值使用期末的汇率计算，（iii）已实现价值反映了基金的实际美元收益。1）Vintage Year表示该基金完成其首次投资（如果更早，则从投资者那里获得首次资本出资）的年份。但是，对于TPG Angelo Gordon以外的平台，为了与先前的报告保持一致，任何在2018年之前进行首次收盘的基金的Vintage Year分类均为该基金首次收盘的年份。2) 承诺资本是指特定基金迄今为止收到的初始承诺金额。我们的某些较新的老式基金正在积极筹资，承诺的资本可能会发生变化。3) Capital Invested 代表该基金的投资现金支出，无论是通过投资者资本出资还是通过基金的信贷额度借款。对于TPG AG信贷基金，Capital Invested是指迄今为止投资者在扣除回报缴款后的出资本，不包括该基金信贷额度下的借款。4) 已实现价值是指截至期末该基金从此类投资或投资中收到或赚取的现金总额，包括所有利息、股息和其他收益。对于TPG AG Credit基金，已实现价值是指该基金迄今为止分配的资本，包括扣除召回分配后的任何业绩分配（如果有）。5）投资上市证券的未实现价值基于该证券交易所在主要交易所期末的收盘市场价格，经普通合伙人根据处置限制进行调整。对于非公开交易证券的投资，未实现价值代表普通合伙人对基金投资未实现公允价值的估计。就TPG AG信贷基金而言，未实现价值代表该基金的期末资产净值，即投资者和普通合伙人的期末资本余额。估值需要一定程度的主观性，因此实际价值可能与此类估计值不同，这些差异可能是实质性的和负面的。除非另有说明，否则估值均以期末为准。6) 总价值是投资的已实现价值和未实现价值的总和。7) 总内部收益率和总月度环比代表基金的投资水平表现，包括基金级别信贷额度的影响，以基金使用的范围为限。总IRR和Gross MoM是通过调整净IRR和净月度来计算的，其大致上是近似的投资者业绩指标，其中不包括管理费、基金支出（利息支出和其他因在基金信贷额度下为投资而借入的金额产生的费用）和绩效分配。总内部收益率是贴现率，其中（i）投资于一项或多项投资的所有资本的现值等于（ii）此类投资的所有已实现和未实现回报的现值。TPG AG信贷基金的总IRR和总月度在基金层面计算，不考虑信贷额度的影响，不包括基金支出。8) 净IRR代表基金的复合年化回报率（即隐含贴现率），使用基金中的投资者现金流计算，包括从投资者募集资金中获得的现金、分配给投资者的现金以及截至期末投资者的期末资本余额。净内部收益率是贴现率，其中（i）投资者向基金出资的所有资本的现值（为避免疑问，不包括基金为代替召集资本而借入的任何金额）等于（ii）分配给投资者的所有现金的现值和投资者的期末资本余额。9）净月度代表投资者向基金捐款的金额倍数。净月率计算方法是截至期末分配给投资者的现金总额和投资者的期末资本余额除以投资者向基金出资的金额（为避免疑问，该金额不包括基金为代替召集资金而借入的任何金额）。10）总回报代表投资者的净业绩数据（不包括具有特殊费用安排的某些类别/系列），扣除所有费用，包括实际应付的季度管理费由基金和应计的附带利息支付普通合伙人。11) 除非另有说明，否则由于其策略的性质，上述某些基金的基金业绩信息是截至2023年9月30日的。

TPG | 37基金业绩指标附注（续）12）每只中间市场直接贷款基金均由四种工具组成：在岸杠杆、在岸未释放、离岸杠杆和离岸未平仓。每只基金的承诺资本、资本投资、已实现价值、未实现价值和总价值在四个工具中合并列报。业绩指标仅针对每只基金的在岸杠杆工具。按合并计算，TPG AG中间市场直接贷款基金的净内部收益率和净月率分别为：（i）在岸非公开贷款工具的净内部收益率和净月率分别为7％和1.3倍；（iii）离岸非公开市场直接贷款基金的净内部收益率和1.1倍。13）日元计价基金。承付款、资本投资和已实现价值使用做出相关承诺或进行交易的季度末的汇率（如适用）进行计算。14) 包括承付款、资本投资和已实现价值的欧元计价基金实体，使用做出相关承诺或进行交易的季度末的汇率计算。业绩指标仅反映以美元计算的承诺资本，这代表了向每只基金承诺的资本的大部分。净内部收益率和净月率分别为：（i）欧洲地产III的欧元计价车辆的净内部收益率和净月率分别为7％和1.2倍，（ii）欧洲地产IV、NM和NM的欧元计价汽车。15）这些业绩估计值代表了TPG公募股权合伙人、有限责任公司和TPG公募股权合作伙伴主基金有限责任公司的综合业绩，调整如下。业绩估计基于2013年9月1日，即TPEP成立之日对TPG Public Equity Partners, LP的投资，2016年1月1日至今的业绩估计基于通过TPG Public Equity Partners-A, L.P.（“在岸支线”）对TPG公募股权合作伙伴主基金的投资。截至2023年12月31日，TPEP多头/空头估计，迄今为止的总回报率为172％，净回报率为126％。总业绩数据 (i) 在任何与投资相关的支出、净利息、其他支出和股息再投资之后列报；(ii) 包括 “新发行” 证券的任何收益或亏损；以及 (iii) 为说明目的进行了调整，以反映假设的1.5％年度管理费的减少。这些业绩估计代表了TPEP Lonly的业绩，并基于2019年5月1日，即TPEP Lonly成立之日，通过TPG Public Equity Partners多头机会-A, L.P.（“在岸支线”）对TPEP Only进行的一笔投资。截至2023年12月31日，TPEP Long Only估计，迄今为止的总回报率为39％，净回报率为39％。总业绩数据是在扣除任何与投资相关的费用、1％的年度管理费、净利息、其他支出和股息再投资之后列报的，包括 “新发行” 证券的任何收益或亏损。16）总回报包括直接通过主基金参与的在岸投资者和通过离岸工具投资的投资者。离岸工具的总回报率为4％。17）仅限在岸基金的总回报。离岸车辆的总回报率为：（i）MVP基金的总回报率为11％，（ii）超级基金的总回报率为8％。18）于2023年1月1日启动的TCAP。总回报包括AGTB Private BDC，该公司于2022年5月10日开始运营，并于2023年1月1日与TCAP合并。总回报率的计算方法是该期间每股资产净值的变化加上每股分配（假设股息和分红进行再投资）除以每股期初资产净值。I类、D类和S类股票的初始迄今为止的数据使用每股初始发行价格作为初始资产净值。提供的总回报是针对I类的，在任何潜在的预付存款的影响之前。对TCAP的投资需缴纳D类最高预付配额费为1.5％，S类最高为3.5％，这将减少可用于投资的资本金额（如果适用）。I类股票没有预付配售费。小于或超过一年的总回报按年计算。2023年7月28日，TCAP完成了与AGTB的合并，TCAP为AGTB的每股普通股支付了现金对价。TCAP将继续作为幸存的公司。合并完成时，AGTB的最终净内部收益率为6.1％。

TPG | 38 GAAP 扩充运营报表（未经审计）（以千美元计）22 年第 4 季度第 2 季度第 23 财年第 3 季度第 23 财年第四季度收入费用及其他 350,179 美元 311,471 美元 327,471 美元 366,149 美元 529,903 美元 1,534,626 基于资本分配的（亏损）收入 89,156 331,674 6,171 (205,794) 453,234 855,285 总收入 439,335 643,145 603,274 160,355 983,137 2,389,911 费用薪酬和福利：基于现金的薪酬和福利 124,945 120,451 115,667 123,160 188,099 547,377 股权薪酬 153,514 157,293 155,166 136 6,650 205,813 654,922 绩效分配薪酬 41,949 221,341 172,077 (120,770) 319,028 591,676 薪酬和福利总额 320,408 499,085 442,910 139,040 712,940 1,793,975 一般、行政及其他 93,447 104,873 104,544 101,596 171,561 482,574 折旧和摊销 8,361 8,222 8,304 7,701 23,446 47,673 利息支出 6,506 7,418 8,518 7,792 14,800 38,528 合并公共 SPAC 的支出 769 519 453 81 — 1,053 总支出 429,491 620,117 564,729 256,210 922,747 2,363,803 投资收益（亏损）投资收益（亏损）：净收益（亏损）投资活动 (19,286) 14,816 846 (4,203) (4,895) 6,564 利息、股息及其他 5,775 7,971 983 10,994 13,674 42,622 合并后的公共 SPAC 的衍生负债的未实现收益 667 750 — 667 利息、股息和其他2,201 2,712 3,134 1,846 — 692 总投资收益（亏损）(10,643) 24,749 14,630 9,387 8,779 57,545 所得税前收益（亏损）(799) 47,777 53,175 (86,468) 69,169 83,653 所得税支出 8,949 12,103 13,164 8,244 26,757 60,268 净（亏损）收入（9,748）35,674 40,653 011 (94)712) 42,412 23,385 归属于公共空间可赎回权益的净收益（亏损）1,962 1,529 5,367 5,148 — 12,044 归属于TPG运营集团非控股权益的净亏损（收益）（40,145）（25,492）（25,306）（49,556）7,943（92,411）净收益（亏损）归属于其他非控股权益 4,794 34,582 32,755 (64,971) 21,296 23,662 重组和首次公开募股后归属于TPG Inc.的净收益23,641美元 25,055 美元 27,195 美元 14,667 美元 13,173 美元 80,090 美元包括自收购之日起来自TPG AG的款项，直到 2023 年 12 月 31 日。

TPG | 扩展的39项非公认会计准则财务指标包括TPG AG自2023年11月1日（收购之日）起至2023年12月31日的金额。有关非公认会计准则与最具可比性的公认会计准则指标和调整说明的对账情况，请参阅本演示文稿的对账和披露部分。（以千美元计）2023年第四季度第二季度23财年第三季度2023财年第四季度费用相关收入管理费用 249,933美元 247,998美元 256,612美元 278,603美元 395,608美元 1,178,721美元费用相关业绩收入 — — — — 1,642 1,642 笔交易、监控和其他费用，净额 46,245 4,672 16,864 30,892 55,285 107,713 其他收入 11,131 12,783 12,256 11,947 12,192 49,178 费用相关收入 307,308 265,453 285,733 321,342 464，727 1,337,254 费用相关支出基于现金的薪酬和福利，净额 102,476 100,155 95,888 99,605 156,622 452,270 费用相关绩效薪酬 — — — 1,401 1,401 运营费用，净额 65,981 66,014 64,415 65,670 81,153 277,252 费用相关费用 168,457 166,169 160,303 160,303 166,303 160,303 5,275 239,176 730,923 费用相关收益 138,853 99,284 125,430 156,067 225,551 606,331 已实现业绩配置，净额 95,039 5,025 6,630 43,376 18,996 74,027 已实现投资收益及其他，净额 19,638 (5,175) (22,762) 5,672 (24,976) (47,241) 折旧支出 (1,270) (1,131) (1,213) (1,235) (3,010) (6,589) 利息支出，净额 (1,033) (1,033) 816 2,706 (1,088) 1,401 可分配收益 251,227 96,970 108,901 206,586 215,473 627,929 所得税 (24,681) (9,128) (12,662) (11,007) (9,826) (42,623) 税后可分配收益 226,546 美元 87,842 美元 96,240 美元 195,579 美元 205,647 美元 585,306 美元

对账和披露

TPG | 41 GAAP 与非 GAAP 财务指标对账（以千美元计）22 年第四季度第 2 季度第 23 财年第 3 季度第 23 财年第四季度公认会计原则收入 439,335 美元 643,145 美元 603,274 美元 160,355 美元 983,137 美元 2,389,911 美元资本配置基础收益 (89,156) (331,674) (27674) ,171) 205,794 (453,234) (855,285) 费用报销 (43,172) (44,249) (40,105) (44,050) (57,150) (185,554) 投资（收益）亏损和其他 301 (1,769) (1,265) (757) (8,026) (11,818) 费用相关收入 307,308 美元 265,453 美元 285,733 美元 321,342 美元 464,727 美元 1,337,254 美元 GAAP 费用 429,491 美元 620,117 美元 564,729 美元 256,210 美元922,747 美元 2,363,803 美元折旧和摊销费用 (8,361) (8,222) (8,304) (7,701) (23,446) (47,673) 利息支出 (6,506) (7,418) (8,518) (7,792) (14,800) (38,528) 与合并 TPG 基金和公共 SPAC 相关的费用 (769) (519) (453) (81) — (1,053) 费用报销 (43,172) (44,249) (40,105) (44,050) (57,150) (185,554) 绩效分配薪酬 (41,949) (221,341) (172,077) 120,770 (319,028) (591,676) 股权薪酬 (153,576) 14) (157,293) (155,166) (136,650) (205,813) (654,922) 收购成功费 — — — — (20,000) (20,000) 非核心支出和其他 (6,763) (14,906) (19,803) (15,431) (43,334) (93,474) 费用相关费用 168,457 美元 166,169 美元 160,303 美元 165,275 美元 239,176 美元 730,923 美元（以千美元计）4Q'23年第二季度第三季度 23 23财年第四季度净（亏损）收入$ (9,748) $35,674$ 40,011$ (94,712) $42,412$ 23,385 归属于公共SPAC可赎回权益的净（收益）亏损（1,962）（1,529）（5,367）（5,148）—（12,044）归因于其他净亏损（收益）非控股权益 (4,794) (34,582) (32,755) 64,971 (21,296) (23,662) 摊销费用 4,849 3,538 3,538 2,913 16,979 26,968 股权类薪酬 154,115 155,706 154,564 137,896 204,648 652,814 未实现业绩配置，净额 82,719 (66,475) (50,927) 68,244 (63,092) (112,250) 未实现投资损失（收益）22,301 (9,350) (12,655) 27,120 (16,951) (11,836) 衍生品未实现（收益）(59) 66 (59) (66) — (59) 所得税 (15,762) 2,988 797 (3,068) 17,311 18,028 18,028 收购成功费 — — — 20,000 20,000 非经常性及其他 (5,113) 1,805 (907) (2,571) 5,636 3,962 税后可分配收益 226,546 87,842 96,240 195,579 205,647 585,306所得税 24,681 9,128 12,662 11,007 9,826 42,623 可分配收益 251,227 96,970 108,901 206,586 215,473 627,929 已实现绩效配置，净额 (95,039) (5,025) (6,630) (43,376) (18,996) (74,027) 已实现投资收益等，净额 (19,638) 5,175 22,762 (5,672) 24,976 47,241 折旧费用 1,270 1,131 1,213 1,235 3,010 6,589 利息支出，净额 1,033 (816) (2,706) 1,088 (1,401) 费用相关收益 138,853 美元 99,284 美元 125,430 美元 156,551 美元 225,551 美元 6,331

TPG | 42 GAAP与非GAAP资产负债表对账（以千美元计）22年第四季度4Q'23年第四季度GAAP总资产7,941,738美元9,369,672美元合并后的公共SPAC的影响现金和现金等价物（5,097）—信托账户中持有的资产（653,635）—关联公司应付款（45）—其他资产（412）—合并后的公共SPAC小计（63,635）59,189) — 其他合并实体的影响现金及现金等价物 (415,797) (559,708) 关联公司应付款 (211,097) (346,910) 投资 (4,110,535) (4,954,855) 无形资产和商誉 (91,900) (77,688) 其他资产 (42,605) (42,605) (4,954,855)285,406) 其他合并实体小计 (4,871,934) (6,224,567) 重新分类调整限制性现金 (13,166) (13,183) 关联公司应付款 8,458 (72,067) 投资 (1,219,333) (1,769,257) 应计净业绩 642,519 891,455 基金投资 576,814 877,802 其他资产 94,520 502,419 重新分类调整小计 89,812 417,169 账面资产总额 2,500,427 美元 3,562,274 美元（千美元）22 年第四季度第 4 季度公认会计原则负债总额 4,202,232 美元 6,008,538 美元合并公共SPAC的影响应付账款和应计费用 (236) —公共SPAC的衍生负债（667）—递延承保（22,750）—合并后的公共SPAC小计（23,653）—其他合并实体的影响应付账款和应计费用（90,685）（167,235）应付给关联公司（134,562）（137,479）应计绩效分配薪酬（3,269,889）（4,096,052）其他负债（206,276）) (377,727) 其他合并实体小计 (3,701,412) (4,778,493) 重新分类调整应付账款和应计费用 40,698 291,586 应付关联公司 (5,301) (5,696) 其他负债 (19,815) (274,736) 重新分类调整小计 15,582 11,154 账面负债总额 492,749 美元 1,241,199 美元

TPG | 43 截至2023年12月31日的三个月第四季度预计GAAP运营报表历史（千美元）TPG Inc.Angelo Gordon交易会计调整附注交易会计薪酬调整附注预计合并收入费用及其他529,903美元 50,216美元（1,000）（1），（4）美元 — 579,119美元基于资本分配的收益（亏损）453,234（17,234）497) — — 435,737 总收入 983,137 32,719 (1,000) — 1,014,856 费用薪酬和福利：基于现金的薪酬和福利 188,099 14,134 — 14,068 (9) 216,301 股权-基础薪酬 205,813 6,953 — 17,948 (7) 230,714 绩效分配薪酬 319,028 14,601 — (53,012) (8), (9) 280,617 薪酬和福利总额 712,940 35,688 — (20,996) 727,632 一般、行政及其他 171,561 79,550 (44) (1), (5) (4,688) — (20,996) 727,632 一般、行政和其他薪酬 887) (8) 246,180 折旧和摊销 23,446 840 6,972 (2) — 31,258 利息支出 14,800 495 2,379 (3) — 17,674 总支出 922,747 116,573 9,307 (25,883) 1,022,744 投资收益投资收益：投资活动净收益 (4,895) (228) — (5,123) 利息、股息以及其他 13,674 2,088 — — 15,762 总投资收益（亏损）8,779 1,860 — — 10,639 所得税前收益（亏损）69,169 (81,994) (10,307) 25,883 2,751 所得税支出 26,757 649 (5,564) (6) 21,441 净（亏损）收入 42,412 美元 (82,643) 美元 (4,743) 美元 (4,743) 26,284美元 (18,690) 暂定数字不是根据第S-X条例第11条编制的，假设收购发生在2023年1月1日，则是经过调整的。由于此次收购，前期的可比性可能会受到限制。有关每项调整的说明，请参阅以下页面上的注释。

TPG | 44份23财年GAAP预计运营报表数据是根据第S-X条例第11条编制的，假设收购发生在2023年1月1日，并进行了调整。由于此次收购，前期的可比性可能会受到限制。有关每项调整的说明，请参阅以下页面上的注释。截至2023年12月31日的年度历史记录（千美元）TPG Inc. Angelo Gordon交易会计调整附注交易会计薪酬调整附注预计合并收入费用及其他1,534,626美元 483,413美元（1），（4）美元 — 2,017,575美元基于资本分配的收益（亏损）855,285 173,329（1,046）（1）— 1,0275 美元 ,568 总收入 2,389,911 656,742 (1,510) — 3,045,143 费用薪酬和福利：现金薪酬和福利 547,377 338,226 — (92,720) (9) 792,883 股权薪酬 654,922 13,438 — 267,507 (7)) 935,867 绩效分配薪酬 591,676 83,337 — 52,880 (8) 727,893 薪酬和福利总额 1,793,975 435,001 — 227,667 2,456,643 一般、行政及其他 482,574 245,116 839 (1) (4,887) (8) 723,642 折旧和摊销 47,673 8315 70,300 (2) — 126,288 利息支出 38,528 5,776 23,505 (3) — 67,809 合并后的公共 SPAC 和投资基金支出：利息支出 — 50,450 (50,450) (1) — — 一般、行政和其他 — 956 (956) (1) — — 其他 1,053 — — 1,053 总支出 2,363,803 745,614 43,614 43,238222,780 3,375,435 投资收益（亏损）：投资活动的净收益（亏损）6,564（3,736）— — 2,828 利息、股息和其他42,622 17,584 — — 60,206 合并公共SPAC和投资基金的投资收益：公共SPAC衍生负债的未实现收益（亏损）667 — — 667 合并后的净收益（亏损）基金投资活动 — (12,148) 12,148 (1) — — 利息、股息和其他7,692 64,855 (64,855) (1) — 7,692 总投资收益（亏损）57,545 66,555 (52,707) — 71,393 收入 (亏损) 所得税前亏损 83,653 (22,317) (97,455) (222,780) (258,899) 所得税支出 60,268 4,412 (8,266) (6) (10,174) (6) 46,240 净（亏损）收入 23,385 美元（26,729）美元（89,189）美元（212,606）美元（305,606）美元（305,606）美元（3055）139)

TPG | 45 3) 反映了截至2023年12月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度对利息支出的调整，分别为240万美元和2,520万美元，这与TPG的优先无抵押循环信贷额度提取4.7亿美元有关，根据该融资机制的条款，预计实际利率为每年6.54％。实际利率基于一个月的SOFR加上110个基点。历史未使用的承诺费部分被冲销，部分抵消了利息支出的增加。该调整还反映了由于安杰洛·戈登信贷额度在收盘前还款和终止而取消了截至2023年12月31日止年度的170万美元利息支出。安杰洛·戈登信贷额度已偿还并于2023年9月25日终止。交易会计调整 1) 反映合并后公司不会继续的经营活动报表，包括：a) 根据交易协议条款，删除截至2023年6月30日安杰洛·戈登未经审计的合并财务报表中与安杰洛·戈登的CLO相关的金额。此类活动包括:1.删除截至2023年12月31日止年度的5,050万美元利息支出，包括100万美元的一般利息、行政支出和其他支出以及5,270万美元的总净投资收入。2.确认截至2023年12月31日止年度的300万美元管理费收入（在附注（4）中的管理费减免调整之前）和100万美元的资本分配亏损。b）取消安杰洛·戈登的一般费用、管理费用和其他费用中记录的与安杰洛·戈登创始合伙人的保险单有关的费用，该费用在收盘后未继续。截至2023年12月31日的三个月，该金额为10万美元，截至2023年12月31日的年度为130万美元。2) 下表显示了收购完成后收购的有限寿命无形资产的摊销费用：预计公认会计原则运营报表附注（千美元）截至2023年12月31日的三个月，截至2023年12月31日的年度商品名称——Angelo Gordon 703 美元 2,818 美元 Technology 867 11,500 收购的附带利息 7,633 30,615 份投资管理协议 8,666 34,761 非竞争协议协议 1,164 4,667 减去：历史TPG财务状况中记录的相关无形资产摊销：（14,061）（14,061）（14,061）预计摊销总额预计调整数6,972美元 70,300美元

TPG | 46 交易会计调整（续）4）表示与某只基金相关的管理费收入的减少，而TPG并未收购持续管理费流的100％。该安排使截至2023年12月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度的管理费分别减少了100万美元和350万美元。5) 代表安杰洛·戈登在截至2023年12月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度中分别净增加10万美元和210万美元，这是重新衡量戈登·安杰洛的使用权资产和租赁负债余额的结果此次收购。6) TPG 运营集团过去和预计将继续如此被视为用于美国联邦和州所得税目的的合伙企业。收购后，从TPG运营集团的所有权权益中分配给TPG Inc.的收购权益的收入需缴纳美国联邦所得税和地方所得税。因此，未经审计的简明合并财务信息反映了对所得税支出的调整，以纳入与来自收购权益的额外可分配收入以及按23.0％的混合法定所得税税率归属于TPG Inc.的交易会计调整相关的所得税影响。混合法定所得税税率是按预计计算得出的，假设目前有效的美国联邦税率为21％，并且适用于我们估计收入应纳税的每个州和地方司法管辖区的法定所得税税率。用于未经审计的预计简要综合财务信息的适用的混合法定税率可能会与收购后未来时期的实际有效税率有所不同。下表汇总了与交易会计调整相关的预计所得税支出：预计GAAP运营报表附注（续）（千美元）截至2023年12月31日的三个月，截至2023年12月31日的年度截至2023年12月31日的年度来自收购权益的额外可分配收入美元（81,959美元）（25,397美元）归属于TPG Inc.的交易会计调整 57,768（10,542）可归因于TPG Inc.的额外净收益 TPG Inc. (24,191) (35,939) TPG Inc. 的有效税率 23.0% 23.0% 归因于的额外净收益对所得税的影响TPG Inc. 来自收购权益和交易会计调整（5,564）（8,266）与交易会计调整相关的所得税支出预计调整总额美元（5,564）美元（8,266）下表汇总了与交易会计薪酬调整相关的预计所得税支出：（千美元）截至2023年12月31日的三个月，截至2023年12月31日的年度交易会计薪酬调整归属于TPG Inc.美元（1,744美元）) $ (44,234) TPG Inc. 有效税率 23.0% 23.0% 总所得税与交易会计薪酬调整相关的费用预估调整 $ (401) $ (10,174)

TPG | 47份公认会计原则运营报表附注（续）交易会计薪酬调整TPG向Angelo Gordon合伙人发行了未归属的普通股和限制性股票单位，根据美国公认会计原则，这些单位被视为补偿性且不包含在收购价格中。此类股票工具的发行被视为TPG和Angelo Gordon之间达成的单独交易，因此与收购分开列报。7）收盘时，TPG向某些合作伙伴发行了约4,380万个未归属普通股。TPG还从840万个限制性单位中向某些合作伙伴和专业人员发放了约700万个限制性股票单位。未归属的普通单位和限制性股票单位被确定为合并后的公司的补偿。未归属的普通单位和限制性股票单位通常将在五年内归属，前提是接受者在归属之日之前继续向TPG提供服务。在安杰洛·戈登合伙人提供服务期间，未归属普通单位的总授予日公允价值为11.104亿美元的公允价值将被确认为合并后的薪酬支出。未归属共同单位的授予日公允价值基于与既得共同单位相同的投入。此类未归属普通股的发行导致截至2023年12月31日的三个月和年度分别额外确认1,870万美元和1.869亿美元的薪酬支出。在Angelo Gordon合伙人和员工提供服务期间，RSU的总授予日公允价值为2.08亿美元的公允价值将被确认为合并后的薪酬支出。限制性股票单位的授予日公允价值基于授予日A类普通股的收盘价。RSU的拨款将导致截至2023年12月31日止年度的3190万美元薪酬支出得到确认。截至2023年12月31日的三个月没有影响。此外，收益补助金中需要安杰洛·戈登合伙人持续提供服务的部分将确认合并后的费用。由于收益补助金包含绩效条件和必要的服务期，因此TPG使用加速归因方法确认薪酬支出。收益补助金的补偿部分导致在截至2023年12月31日的三个月和年度中分别确认了620万美元和6,210万美元的额外薪酬支出。安杰洛·戈登在截至2023年12月31日的三个月和年度的历史股权薪酬分别为700万美元和1,340万美元，但情况正好相反。8) 反映了安杰洛·戈登某些合伙人的额外绩效配置收入，这是由于安杰洛·戈登的某些合伙人在绩效配置中的份额额外增加30％而获得的。截至2023年12月31日的三个月，约2790万美元反映在分配给安杰洛·戈登合伙人和专业人员的额外绩效分配薪酬中。截至2023年12月31日的年度约5,290万美元反映在分配给安杰洛·戈登合伙人和专业人员的绩效分配薪酬减少中。在此金额中，约490万美元是支付给安杰洛·戈登的某些遗产利息持有人的现金金额，这些金额反映在截至2023年12月31日的三个月和年度中的一般、管理和其他费用中。9）反映了历史上支付给某些安杰洛·戈登合伙人和专业人员并反映在薪酬和福利净额中的现金奖金的减少。收购后，某些安杰洛·戈登合伙人和专业人员的绩效分配份额增加到约80％。此外，以未归属普通单位的形式向此类合伙人发放了基于股份的薪酬（如附注7所述）。在截至2023年12月31日的三个月和年度中，基于现金的奖金分别减少了1,110万美元和9,270万美元。还反映了在截至2023年12月31日的三个月中，已支付并记录为薪酬和福利的某些现金奖励金额的实际增长了2510万美元，减去了绩效分配薪酬，以反映预期的合并公司薪酬结构。

TPG | 48 个 2023 年第四季度非公认会计准则非公认会计准则财务指标截至2023年12月31日的三个月 TPG Inc. Angelo Gordon 交易会计调整附注交易薪酬调整票据预计非 GAAP 合并管理费 395,608 美元 39,397 美元 (999) (6) 美元 — 434,006 美元费用相关业绩收入 1,642 636 1,173 (5) — 3,451 笔交易、监控和其他费用，净额 55,285 531 — — 55,816 其他收入 12,192 3 — — 12,195 费用相关收入 464,727 40,566 174 — 505,468 现金薪酬和福利，净额 156,622 35,067 — (11,058) (9) 180,631 费用相关绩效薪酬 1,401 91 — — 1,492 营业费用，净额 81,153 10,677 (45) (1)，(2) (4,887) (8) 86,898 费用相关费用 239,176 45,836 (45) (15,945) 269,021 总费用相关收益 225,551 (5,270) 219 15,945 236,447 已实现业绩配置，净额 18,996 47,617 — (16,704) (8) 49,909 已实现投资收益及其他，净额 (24,976) (18,061) — — (43,037) 折旧费用 (3,010) (892) — (3,902) 净利息支出 (3,902) 1,088) 1,709 (2,380) (4) — (1,759) 可分发收益 215,473 25,473 (2,161) (759) 237,658 所得税 (9,826) (459) (1,174) (7) 39 (7) (11,420) 税后可分配收益 205,647 美元 24,644 美元 (3,335) 美元 (720) 美元 226,238 美元预计数字尚未根据S-第11条编制 X，假设收购发生在 2023 年 1 月 1 日，则在调整后的基础上。由于此次收购，前期的可比性可能会受到限制。有关非公认会计准则与最具可比性的GAAP指标的每项调整和对账的描述，请参阅以下页面的注释。

TPG | 49 财年非公认会计准则非公认会计准则财务指标截至2023年12月31日的年度历史预测调整（千美元）TPG Inc. Angelo Gordon 交易会计调整附注交易薪酬调整票据预计非公认会计准则合并管理费 1,178,721 美元 401,193 美元 (3,451) (6) 美元 — 1,576,463 美元与费用相关的业绩收入 1,642 7,828 1,173 (5)) — 10,643 笔交易、监控和其他费用，净额 107,713 2,798 — — 110,511 其他收入 49,178 (295) — — 48,883 费用相关收入 1,337,254 411,524 (2,278) — 1,746,500 现金基于费用的薪酬和福利，净额 452,270 327,246 — (92,720) (9) 686,796 费用相关绩效薪酬 1,401 3,914 — — 5,315 营业费用，净额 277,252 77,159 839 (1)，(2) (4,887) (8) 350,363 费用相关费用 730,923 408,319 839 (97,607) 1,047 2,474 费用相关收益总额 606,331 3,206 (3,117) 97,607 704,026 已实现业绩配置，净额 74,027 85,038 — (39,713) (8) 119,352 已实现投资收益及其他，净额 (47,241) (48,037) — — (95,278) 折旧费用 (6,589) (8,882) — (15,471) 利息支出，净额 1,401 10,810 (23,505) (3), (4) — (11,294) 可分配收益 627,929 42,135 (26,622) 57,894 701,335 所得税 (42,623) (4,246) (794) (7) (2,963) (7) (50,626) 税后可分配收益 585,306 美元 37,889 美元 (27,416) 55美元 4,931美元650,709美元的预计数字是根据第S-X条例第11条编制的，假设收购发生在2023年1月1日，则在调整后的基础上进行了调整。由于此次收购，前期的可比性可能会受到限制。有关非公认会计准则与最具可比性的GAAP指标的每项调整和对账的描述，请参阅以下页面的注释。

TPG | 50份预估附注合并非公认会计准则财务指标交易会计调整 1) 涉及取消与截至2023年12月31日的三个月和年度中分别为10万美元和130万美元的保险计划相关的费用，这些费用在收购完成后没有继续。2) 涉及截至2023年12月31日的三个月和年度分别为10万美元和210万美元的额外租赁费用收购的结果。3) 涉及去除170万美元的利息支出在截至2023年12月31日的年度中，安杰洛·戈登信贷额度已偿还并于2023年9月25日终止。4）优先无抵押循环信贷额度的利率为1个月期限SOFR外加110个基点。调整的影响是，截至2023年12月31日的三个月和年度的利息支出分别增加了240万美元和2,530万美元。5) 涉及截至2023年12月31日止年度的费用相关业绩收入增加120万美元，该收入本应从2023年1月1日起分配给TPG用于预计目的。6) 代表与特定基金相关的管理费收入减少，其中 TPG没有收购100％的持续管理费利息。该安排使截至2023年12月31日的三个月和年度的管理费分别减少了100万美元和350万美元。7) 出于美国联邦和州所得税的目的，TPG运营集团一直并将继续被视为合伙企业。收购后，从TPG运营集团的合伙权益中分配给TPG Inc.的收购权益的收入除了州和地方所得税外，还将缴纳美国联邦所得税。因此，预计的非公认会计准则财务指标纳入了与来自收购权益的额外可分配收入和归属于TPG Inc.的交易会计调整相关的所得税影响，混合法定所得税税率为23％。混合法定所得税税率是按预计计算得出的，假设目前有效的美国联邦税率为21％，并且适用于我们估计收入应纳税的每个州和地方司法管辖区的法定所得税税率。交易薪酬调整TPG向Angelo Gordon合伙人发行了未归属的普通股和限制性股票单位，这些单位被视为补偿性且不包含在收购价格中。此类股票工具的发行被视为TPG和Angelo Gordon达成的单独交易，因此与收购分开列报。8）收购完成后，TPG运营集团获得了与安杰洛·戈登普通合伙实体相关的业绩分配的20％，TPG运营集团保留了该实体的经济利益。TPG将某些合作伙伴和专业人员的绩效分配份额从45％-60％提高到约80％。其影响是截至2023年12月31日的三个月和年度的已实现绩效费用减少，分别减去1,670万美元和3,970万美元。在此金额中，约490万美元是支付给安杰洛·戈登的某些遗产利息持有人的现金金额，这些金额包含在截至2023年12月31日的三个月和年度的净额运营费用中。9）这一调整反映了历史上在薪酬和福利净额中支付给安杰洛·戈登合伙人的现金奖金的减少，导致截至2023年12月31日的三个月和年度分别减少了1,110万美元和9,270万美元。收购后，某些安杰洛·戈登合伙人的绩效分配份额增加到约80％。

TPG | 51 预计公认会计原则与非公认会计准则对账（以千美元计）23财年第四季度预计净额（亏损）收益$（18,690）$（305,139）归属于公共SPAC可赎回权益的净（收益）亏损—（12,044）归属于其他非控股权益的净亏损（收益）（64,028）（8,630）摊销费用 951 97,268 股权类薪酬 229,484 933,420 未实现业绩配置，净额 (9,629) (114,014) 未实现投资收益 (14,735) (7,676) 衍生品未实现收益 — (59) 所得税 10,155 (3,669) 收购成功费 63,824 63,824 非经常性及其他 5,906 7,428 预计税后可分配收益 226,238 650,709 所得税 11,420 50,626 预计可分配收益 237,658 701,335 已实现业绩分配，净额 (49,909) (119,352) 已实现投资收益和其他净额 43,037 95,278 折旧费用 3,902 15,278 471 利息支出，净额 1,759 11,294 预计费用相关收益 236,447 美元 704,026 美元

TPG | 52 其他信息股息政策我们目前的意图是向A类普通股和无表决权的A类普通股的持有人支付季度股息，相当于TPG Inc.归属于TPG运营集团的可分配收益份额的至少85％，但须根据董事会的决定进行调整，在日落之前，我们的执行委员会必须或适当，以便对我们的业务进行适当投资资金，以遵守适用法律，我们的任何一项债务工具或其他协议，或规定未来的现金需求，例如与税收相关的付款和回扣义务。尽管我们预计将至少85％的DE作为股息支付，但作为股息支付的DE的百分比可能会降至最低目标以下。上述所有内容均受进一步限制，即任何股息的申报和支付均由我们董事会自行决定，在日落之前，执行委员会和董事会及执行委员会可以随时更改我们的股息政策，包括但不限于减少此类股息，甚至完全取消此类股息。未来关于股息申报和支付的任何决定（如果有）将由我们董事会以及在日落之前由执行委员会自行决定，此前将考虑各种因素，包括我们的业务、经营业绩和财务状况、当前和预期的现金需求、扩张计划以及对我们支付股息能力的任何法律或合同限制。我们现有的某些信贷额度包括，我们将来达成的任何融资安排都可能包括限制我们支付股息能力的限制性契约。此外，特拉华州法律通常禁止TPG运营集团向有限合伙人进行分配，前提是分派时TPG运营集团的负债（某些例外情况除外）超过其资产的公允价值。TPG运营集团的子公司向TPG运营集团进行分配的能力通常受到类似的法律限制。非公认会计准则财务指标在本演示文稿中，我们披露了非公认会计准则财务指标，包括可分配收益（“DE”）、税后DE、费用相关收益（“FRE”）、费用相关收入（“FRR”）和费用相关费用。这些指标不是公认会计原则下的财务指标，不应被视为净收入、收入或总支出的替代品，它们可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。除了公认会计原则衡量标准外，还应考虑这些衡量标准。我们使用这些衡量标准来评估我们业务的核心经营业绩，更多定义可以在以下页面上找到。

TPG | 53 定义税后可分配收益（“税后DE”）是反映所得税影响后衡量我们可分配收益的非公认会计准则绩效指标。我们用它来评估所得税支出如何影响可分配给我们的A类普通股持有人和普通单位持有人的金额。税后德国与根据美国公认会计原则计算的美国公认会计原则净收入的不同之处在于，它不包括本文对DE的定义中描述的项目；但是，与德国不同，它确实反映了所得税的影响。为了确定税后利润，所得税代表美国公认会计准则所得税支出总额，调整后仅包括根据所得税前美国公认会计原则净收入计算的当期税收支出（收益），包括根据我们的应收税款协议应付的当期应付税款。此外，在确定税后DE时使用的当前税收支出（收益）反映了公司对某些不包括在DE基础计算中的支出项目（例如基于股票的薪酬费用）的扣除的好处。我们认为，在确定税后DE时，将目前根据应收税协议应付的金额包括在内，并如上所述使用当期所得税支出（收益）是有意义的，因为它可以提高各期之间的可比性，并更准确地反映可供股东分配的收益。管理资产（“AUM”）代表：i）我们的私募股权、信贷和房地产基金持有的投资和金融工具（包括基金级资产相关杠杆）的公允价值，以及我们管理或建议的相关共同投资工具的公允价值，加上我们根据各自资本承诺条款有权向这些基金和工具的投资者募集的资本的总和，扣除未偿杠杆与订阅相关的信贷额度相关，包括对尚未开始投资期的基金的资本承诺；ii) 我们的房地产投资信托基金和BDC的资产总额（包括杠杆率，如适用）；iii）我们某些对冲基金的净资产价值；iv）我们的抵押贷款义务工具的抵押资产总面额，包括本金；以及 v) 信托持有的首次公开募股收益，不包括利息，以及远期购买协议和与之相关的收益对与我们的公共 SPAC 相关的公共股权的私人投资业务合并完成后。我们对资产管理规模的定义并非基于管理我们管理的投资基金的协议中可能规定的资产管理规模的任何定义，也不是根据任何监管定义计算的。AUM Not Yet Earning Fees 是指尚未投资或被视为活跃的对TPG基金和共同投资工具的资本承诺金额，随着该资本的投资或激活，费用支付部分将包含在FAUM中。受费用收益增长影响的资产管理规模是指资本承诺，这些资金在部署后有能力通过赚取新的管理费（AUM 尚未赚取的费用）来增加我们的费用，或者当资本投资时可以按更高的费率收取管理费，或者在基金生命周期内随着管理费率的提高而向某些基金收取管理费（FAUM可能有所增加）。可用资本是合作伙伴承诺向我们的基金和共同投资工具提供资金以资助未来投资的无准备金资本承诺和可回收分配的总额，以及与我们的公共SPAC相关的首次公开募股和远期购买协议收益，以及投资者在完成与我们的公共SPAC相关的业务合并后对公共股权承诺的私人投资。使用基金级认购相关信贷额度完成的投资的可用资本会减少；但是，对于我们承诺进行但截至报告日仍未获得资金的投资，可用资本不会减少。我们认为，这项措施对投资者很有用，因为它可以进一步了解我们的投资基金和共同投资工具可用于未来投资的资本金额。资本投资是指我们的投资基金、联合投资工具和CLO以及SPAC在完成业务合并和某些永续基金总资产增加的同时在给定时期内投资的总资本金额。它不包括某些对冲基金活动，但包括使用信贷额度等投资融资安排进行的投资（如适用）。我们认为，这项措施对投资者很有用，因为它可以衡量整个公司的资本部署。筹集的资金是我们的投资基金和共同投资工具在给定时期内认购和筹集的资金总额，以及通过公司CLO发行的优先和次级票据以及通过我们的永续工具筹集的股权。我们认为，这项措施对投资者很有用，因为它可以衡量公司的资本渠道和增加管理费基础的能力。补缴费，也称为期外管理费，是指在任何给定时期内支付的与前一时期相关的费用，通常是由于新的有限合伙人在随后的收盘中加入基金所致。

TPG | 54 定义（续）可分配收益（“DE”）用于评估业绩和可能分配给合作伙伴的金额。DE源自其最直接可比的美国GAAP净收益指标，并与之对账，但不等同于该指标。DE与根据美国公认会计原则计算的美国公认会计原则净收益的不同之处在于，它不包括：i) 未实现的业绩分配及相关的薪酬和福利支出；ii) 未实现的投资收益；iii) 基于股权的薪酬支出；iv) 归因于合并实体中非控股权益的净收益（亏损）；或v）某些其他项目，例如或有准备金。可分配收益参与股份是指（i）股票（A类有表决权、A类无表决权和TPG运营集团普通单位）和（ii）在任何给定时期结束时受益于TPG运营集团利润分配的股息的股份支付奖励的总和。这不包括股票或限制性股票单位（i）其股息应计在归属时支付，或（ii）不参与分红的股票或限制性股票单位。排除资产是指向与重组相关的主供款协议（定义见此处）附表A中移交给RemainCo的资产和经济权益，其中主要包括（i）与TPG无关的某些保荐人的少数股权，（ii）TPG基金中某些绩效分配的权利，（iii）某些共同投资权益，以及（iv）现金。FAUM Subject to Step-Up是指在某些基金中筹集的资金，在这些基金中，一旦资本投资，管理费率就会增加，或者基金达到其生命周期的某个阶段，某些投资者的费用率会提高。FAUM中包含有待升级的FAUM。费用相关收益（“FRE”）是一项补充绩效衡量标准，用于评估我们的业务并做出资源部署和其他运营决策。FRE与根据美国公认会计原则计算的净收益的不同之处在于，它针对DE计算中包含的项目进行了调整，并进行了调整以排除：i) 已实现的业绩分配和相关薪酬支出；ii) 来自投资和金融工具的已实现投资收益；iii) 净利息（利息支出减去利息收入）；iv）折旧；v) 摊销；以及 vi) 某些非核心收入和支出。我们使用FRE来衡量我们的业务从基于资本分配的收入以外的费用收入中支付薪酬和运营费用的能力。由于本文所述的调整，在不考虑相关的美国公认会计原则指标的情况下使用FRE是不够的。费用相关收益利润率定义为费用相关收益除以费用相关收入。费用相关费用与根据美国公认会计原则计算的支出的不同之处在于，它扣除了某些报销安排，不包括绩效分配薪酬。与费用相关的费用用于管理层对业务的审查。费用相关收入（“FRR”）包括（i）管理费，（ii）与费用相关的绩效收入，（iii）交易、监控和其他费用，净额，以及（iv）其他收入。与费用相关的绩效收入是指来自永续资本工具的激励费，这些激励费用是：（i）计量并预计将定期收到，（ii）不依赖于标的投资的变现事件。费用相关收入与根据美国公认会计原则计算的收入的不同之处在于，它不包括某些报销费用安排。费用收入资产管理规模（“FAUM”）仅代表我们有权从中获得管理费的资产管理规模。FAUM是用于计算我们管理费的所有个人费用基础的总和，在以下方面与资产管理规模不同：（i）不包括我们无权获得管理费的资产和承诺（例如，公司仅有权获得绩效分配或目前无权获得管理费的资产和承诺）；（ii）某些资产，主要是我们的信贷和房地产基金，有不同的方法来计算管理费，但不是基于相应基金标的投资的公允价值。我们认为，这项措施对投资者很有用，因为它可以进一步了解公司赚取管理费的资本基础。我们对FAUM的定义并非基于管理公司投资基金及其管理产品的协议中对AUM或FAUM的任何定义。投资增值/（折旧）代表我们的私募股权和房地产基金的资金增值以及信贷基金的总回报。

TPG | 55定义（续）贷款水平回报，就我们的CLO而言，代表总回报，按持有的投资资产的总回报率列报，不包括产生的任何融资成本或运营费用，并使用时间加权回报方法。多个周期的回报是通过以几何方式关联每个周期随时间推移的回报来计算的。净应计业绩代表未实现和未分配的绩效分配以及因我们的普通合伙人在TPG基金中的权益而产生的与费用相关的绩效收入。我们认为，这项衡量标准对投资者很有用，因为它可以进一步了解TPG运营集团普通股持有人预期将获得的应计业绩。非公认会计准则财务指标是指根据美利坚合众国公认会计原则以外的方法计算和列报的财务指标。这些非公认会计准则财务指标应被视为补充而非替代或优于根据美国公认会计原则提出的财务指标。我们使用这些衡量标准来评估我们业务的核心经营业绩。营业利润率定义为 GAAP 净收入除以 GAAP 总收入。符合绩效条件的资产管理规模是指当前或可能产生绩效分配或费用相关绩效收入的资产管理规模。我们有权获得绩效分配激励费或与费用相关的绩效收入的所有基金均包含在符合绩效条件的资产管理规模中。Performance Generating AUM是指我们管理的目前高于各自门槛率或优先回报率的基金的资产管理规模，以及此类基金的利润根据适用的有限合伙协议或其他管理协议分配给我们或由我们赚取。变现指来自投资处置收益和当期收益的分配，以及公共SPAC与业务合并完成相关的投资收益。RemainCo统指特拉华州有限合伙企业Tarrant Remain Co I, L.P.、特拉华州有限合伙企业Tarrant Remain Co II, L.P.、拥有排除资产的特拉华州有限合伙企业Tarrant Remain Co III, L.P.，以及作为普通合伙人的特拉华州有限责任公司Tarrant Remain Co GP LLC。重组是指作为企业重组的一部分，TPG集团控股和TPG运营集团的所有者于2022年1月12日完成的一系列行动，以及于2022年1月18日完成的首次公开募股（“IPO”）。TPG运营集团是指TPG运营集团I，L.P.，TPG运营集团II，L.P.，TPG运营集团III和TPG运营集团III，L.P. Partner Holdings是指特拉华州的有限合伙企业TPG伙伴控股公司，这是一家TPG合作伙伴工具，间接拥有TPG集团控股公司的几乎所有经济利益。