美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
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(标记一) |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
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截至本财政年度止
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
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关于从到的过渡期 |
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) |
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(税务局雇主身分证号码) |
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(主要执行办公室地址) |
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(邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据法案第13条或第15(D)条提交报告☐Yes☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每一份交互数据文件。☒
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件服务器 |
☐ |
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规模较小的报告公司 |
新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
勾选任何错误更正是否是重述,要求根据§240.10D-1(b)对注册人的任何执行官在相关恢复期内收到的激励性薪酬进行恢复分析. ☐
勾选注册人是否为空壳公司(如法案规则12 b-2所定义)。 是的
于2023年6月30日,注册人的非附属公司持有的普通股的总市值约为$
作为对象f 2024年2月12日,
D
预计将于2024年3月28日或前后向委员会提交的2024年年度股东大会的最终委托书声明的部分内容通过引用并入本文第三部分。
审计师姓名:
Potlatchdeltic公司和合并子公司
表格的内容
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页 数 |
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第一部分 |
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第1项。 |
生意场 |
3 |
第1A项。 |
风险因素 |
18 |
项目1B。 |
未解决的员工意见 |
31 |
项目1C |
网络安全 |
32 |
第二项。 |
特性 |
33 |
第三项。 |
法律程序 |
33 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
33 |
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第II部 |
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第五项。 |
注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 |
34 |
第六项。 |
已保留 |
35 |
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 |
36 |
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
50 |
第八项。 |
财务报表和补充数据 |
51 |
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合并业务报表 |
53 |
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综合全面收益表 |
54 |
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合并资产负债表 |
55 |
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合并现金流量表 |
56 |
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股东权益合并报表 |
57 |
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合并财务报表附注索引 |
58 |
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合并财务报表附注 |
59 |
第九项。 |
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
87 |
第9A项。 |
控制和程序 |
87 |
项目9B。 |
其他信息 |
89 |
项目9C |
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
89 |
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第三部分 |
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第10项。 |
董事、行政人员和公司治理 |
89 |
第11项。 |
高管薪酬 |
89 |
第12项。 |
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 |
89 |
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
89 |
第14项。 |
主要会计费用及服务 |
89 |
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第四部分 |
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第15项。 |
展品和财务报表附表 |
90 |
第16项。 |
表格10-K摘要 |
94 |
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签名 |
95 |
目录表
解释性说明
就本报告而言,凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”时,均包括PotlatchDeltic公司及其合并子公司。
关于前瞻性信息的警示声明
除历史信息外,本报告还包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的某些前瞻性陈述。这些陈述经常提到或描述我们预期的未来财务和经营业绩,包括但不限于,我们的业务战略的成功;我们的对冲工具和掉期的预期有效性;预期的养老金资产回报;对养老金计划的必要贡献;确认与我们的业绩股票奖励(PSA)和限制性股票单位(RSU)相关的薪酬成本;预期无形资产的预期摊销费用;PSA和RSU的未确认补偿成本的预期摊销;现金流量对冲的净收益金额预计将重新分类为未来12个月的收益;预期的纳税和递延;预期的股票回购和股息支付;预期的现金余额、运营现金流和预期的流动性;我们循环信贷额度下的潜在用途和估计付款;我们在与Thompson水库有关的沉积物修复项目总成本中所占份额的预期美元金额;对我们获得碳信用项目认证以及森林碳固存和其他自然气候解决方案(NCS)市场发展的能力和时机的预期;对债务义务、利息支付和债务再融资的预期;预期购买和其他义务;现有住房存量的估计年龄和对美国住房市场、房屋维修和改建活动的预期;木材和原木市场、木材价格、木材发货量、锯木需求、原木供应协议的原木销售百分比;这些因素包括木材采伐量、常备木材库存、锯木混合和定价;农村房地产、住宅和商业房地产开发销售,以及每英亩平均价格和已开发地块及其他条款;现金充足,以满足运营需求;2024年预期的资本支出和预期的投资回报;温室气体减排目标;与我们阿肯色州沃尔多锯木厂扩建和现代化相关的预期时间表和成本;项目预期完成时间;以及项目预期的生产率提高;以及类似事宜。
前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们经常涉及到诸如预期、可能、可能、应该、将、相信、预期、估计、项目、打算、计划、目标或大约或类似的词语或术语的使用。这些前瞻性陈述是基于我们目前的预期和假设,不是对未来事件或业绩的保证。我们预期的实现和我们假设的准确性受到许多风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。下面列出的因素和第I部分--第1A项。风险因素和第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析,以及其他未在此描述的因素,因为我们目前不知道或我们目前认为它们无关紧要,可能会导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同。我们没有义务在本报告发布之日之后更新我们的前瞻性陈述。
风险、不确定性和假设
我们的实际财务状况、现金流、股票价格和经营结果可能与我们的历史结果或本报告中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的情况大不相同。可能导致或促成这种差异的重要因素包括但不限于以下因素:
1
目录表
2
目录表
帕RT I
项目1.B有用性
一般信息
PotlatchDeltic公司,前身为Potlatch Corporation,前身为Potlatch Holdings,Inc.,于2005年9月在特拉华州注册成立,以促进重组,以符合联邦所得税的REIT待遇。它是1903年在缅因州成立的原来的Potlatch公司的业务的继承者。2018年,Deltic木材公司(Deltic)合并为Potlatch的全资子公司。合并后,Potlatch更名为PotlatchDeltic Corporation。
我们是领先的林地房地产投资信托基金,在9个州开展业务,并在其中7个州拥有近220万英亩的林地。我们还拥有六家锯木厂和一家工业级胶合板厂,一家住宅和商业房地产开发企业,以及一个农村林地销售项目。
我们的业务分为三个业务部门:
下面的地图显示了我们位于华盛顿州斯波坎的林地、制造设施、房地产开发业务和公司总部的位置。
有关我们每个业务部门的其他信息包括在本节中,以及第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析和注2: 细分市场信息在 合并财务报表附注.
3
目录表
作为房地产投资信托基金,我们通常不需要为我们分配给股东的房地产投资收入缴纳联邦和州公司所得税,包括销售立木的收入。我们必须为我们的应税REIT子公司(PotlatchDeltic TRS或TRS)的运营产生的收入缴纳联邦企业所得税,这些收入主要包括我们的Wood Products制造业务和某些房地产投资。然而,在Deltic合并后的五年内(截至2023年2月),我们必须为REIT持有的前Deltic房地产的销售的内在收益(合并日公平市值超过税基的部分)缴纳公司税。直立木的销售不需要缴纳内建利得税。
业务战略
我们的业务战略包括以下关键要素:
4
目录表
业务细分
美国房地产市场的健康状况对我们所有业务部门的表现都有很大影响。我们Timberland部门对锯木的需求直接受到国内木质建筑产品生产的影响。我们的木制品部门主要销售到新的住宅建筑和维修改造市场。季节性天气模式影响美国的建筑活动水平,通常表现为冬季活动减少,这反过来又影响对原木和木制品的需求。我们的房地产部门受到各种因素的影响,包括经济总体状况、当地房地产市场状况、美国的建筑活动水平以及自然气候解决方案市场的演变。在2023年、2022年或2021年,没有第三方客户占我们综合收入的10%以上。
林地部分
行业背景。对锯木的需求在很大程度上取决于价格、品种、等级、质量、离木材消耗设施的距离以及满足客户需求的能力。对纸浆木材的需求依赖于造纸和纸浆制造行业以及颗粒材料。锯木和纸浆都受到国内和国际经济状况、全球人口增长和其他人口因素、行业产能和美元兑外币汇率的影响。在当地,由于个别木制品和纸浆制造设施的扩张或关闭,木材需求和价格也会波动。
当地原木供应也随着当前木材价格的变化而变化。原木供应和价格受到美国对新房的需求、维修和改造活动、木制品厂产能、原木和木材出口以及与天气有关的条件或自然灾害的影响的影响。木材价格上涨往往导致私人林地的采伐增加,包括以前没有提供给商业木材经营的土地。在美国南部的大部分地区,由于2009年大金融危机后多年的低采伐和延迟采伐,30多年前通过联邦政府的激励措施将南部行耕地转化为林地,以及由于改进营林实践(转基因苗木、种植园、施肥)而提高了生产率,导致现成立木木材供应过剩。所有这些因素都导致木材供应过剩,导致南部部分地区锯木价格停滞不前。
由于几年来毁灭性的森林大火、联邦和省级土地的持续收割限制以及山松甲虫造成的破坏,太平洋西北部和加拿大西部的原木供应出现了紧张局势。这些事件导致不列颠哥伦比亚省工厂减产、工厂关闭、加拿大软木木材生产转移到加拿大东部省份,以及加拿大和美国生产商对美国南部现有和新工厂的投资。
森林地行动公司。我们努力通过向外部客户出售交付的原木和进行原木销售来最大化我们林地的回报,同时可持续地管理我们的林地。我们通过向客户提供一致可靠的高质量原木供应、规模化的数量和具有竞争力的价格来在市场上竞争。Timberland部门以市场价将其部分原木出售给我们的Wood Products工厂。2023年、2022年和2021年,我们对Wood Products工厂的部门间销售额分别约占我们Timberland部门总收入的27%、33%和37%。该部门还向位于我们林地附近的各种森林产品公司销售锯木和纸浆。该细分市场的客户规模从小型运营商到跨国公司不等。
一般来说,我们与第三方客户签订的原木供应协议要求以定期调整的价格将特定数量的木材交付给指定的客户设施,以反映市场状况。我们北方地区的合同价格根据原木、木材、木屑和其他残留物的现行市场价格定期按物种进行调整。此外,对于外部和内部客户,我们将大约75%的北方锯木销售价格与木材价格进行索引。通常,我们南部地区的合同价格每三个月根据当时的原木市场价格进行调整,我们的南部原木供应协议的有效期为一至五年。在2023年、2022年和2021年期间,根据与第三方的长期原木供应协议,我们的采伐总量分别约占28%、31%和34%。我们预计,根据原木供应协议,我们2023年收获总量的大致相同百分比将出售给第三方。该部门还从其他木材和非木材来源获得收入,如狩猎租赁、娱乐许可和租赁、矿业权租赁和碳固存。
作为矿产权益的所有者,我们通常不投资于开发或积极参与此类活动。相反,我们与运营商签订合同,授予他们勘探、开发和销售能源和其他提取矿物的权利,这些矿物可能从我们的财产中生产出来,以换取租金和特许权使用费。在出售林地时,我们一般保留采矿权。
5
目录表
林地所有权。Timberland部门可持续管理近220万英亩的林地,其中包括约19,000英亩的长期租约。以下提供了有关2023年12月31日我们的林地的更多信息。
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区域 |
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状态 |
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描述 |
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英亩(千英亩) |
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北方地区 |
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爱达荷州 |
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各种商业上可行的针叶树种, |
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625 |
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南方地区 |
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阿肯色州 |
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主要是南方黄松和硬木 |
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948 |
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佐治亚州 |
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主要是南方黄松和硬木 |
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214 |
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阿拉巴马州 |
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主要是南方黄松和硬木 |
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150 |
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密西西比州 |
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主要是南方黄松和硬木 |
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135 |
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南卡罗来纳州 |
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主要是南方黄松和硬木 |
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59 |
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路易斯安那州 |
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主要是南方黄松和硬木 |
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30 |
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全南部地区 |
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1,536 |
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总计 |
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2,161 |
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林地蓄积量。目前常备可销售木材库存的估计总量每年更新,以反映由于年轻生长符合规定直径规格时将年轻生长重新分类为可销售木材所导致的增长、可销售木材的年增长率以及额外的可销售木材的采购,并反映木材收获和土地销售造成的减少。这一估计是使用与行业实践一致的方法得出的,并基于统计方法、长期研究研究和实地采样。我们必须使用各种假设和判断来确定我们目前的木材库存和整个收获周期内可获得的木材库存;因此,这些木材的实物数量可能与我们的估计有很大不同。估计的林地蓄积量包括环境敏感地区的木材,这些地区的林地管理方式符合最佳管理做法和国家森林做法法。
以下是关于我们截至12月31日的估计常备木材库存的补充信息:
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(单位:百万吨) |
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2023 |
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2022 |
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变化 |
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北方地区 |
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27.3 |
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27.8 |
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(0.5 |
) |
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南方地区 |
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86.1 |
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80.0 |
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6.1 |
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总计 |
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113.4 |
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107.8 |
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5.6 |
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自2022年以来,我们南部地区的常备木材库存出现净增长,这主要归因于根据整个南方地区完成的长期内部和行业主导的研究,对我们的南方增长模型进行了更新。
林地丰收。我们的短期和长期收获计划是我们林地管理过程中的关键因素。每年,我们都会制定一份收获计划,指定当年要收获的林地和林木蓄积量。我们的收获计划考虑到了不断变化的市场条件,旨在促进剩余木材的增长,并反映了我们的环境管理政策。这些计划优化了收获计划,纳入了最佳森林管理实践,如溪边管理区和保留野生动物栖息地特征的林分水平。 我们按照监管和认证要求进行所有作业,以保护水质、野生动物栖息地和工人安全。每个收获计划反映了我们对木材的年龄、大小和物种分布的分析,以及我们对收获方法、生长速度、每个物种的采伐量、预期处置、间伐操作、监管限制和其他相关信息的预期。由于可持续收获计划基于对天气、木材生长速度、监管限制和其他假设的预测,其中许多是我们无法控制的,因此不能保证我们将能够收获我们收获计划中预测的数量或指定的特定木材林。
6
目录表
下表汇总了2023年各地区的木材总产量。
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收获的木材 |
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(吨,以千计) |
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锯木 |
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纸浆木材 |
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树桩 |
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总计 |
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北方地区 |
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1,495 |
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27 |
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— |
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1,522 |
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南方地区 |
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2,529 |
|
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|
2,151 |
|
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|
1,487 |
|
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|
6,167 |
|
总计 |
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4,024 |
|
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|
2,178 |
|
|
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1,487 |
|
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7,689 |
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我们目前对2024年的林地收成预测是基于恒定的林地持有量,并考虑了市场状况、我们的用材林年龄以及最近的林地销售和收购等因素,预计约为760万吨。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,按地区和产品分列的详细收成资料载于第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.
木制品细分市场
行动。我们是美国排名前十的软木木材制造商,拥有11亿板英尺的产能。我们还拥有一家拥有1.5亿平方英尺产能的工业级胶合板厂。我们以产品质量、客户服务和价格为竞争基础。我们认为,该行业的竞争力在很大程度上是基于单个工厂的效率和逐个工厂提供具有竞争力的原材料,而不是基于运营的工厂数量。这是因为在设施之间或设施之间转移日志通常是不经济的,这可能会允许更大程度的专业化和运营效率。取而代之的是,每个工厂必须利用在相对有限的地理区域内可以获得的原材料。由于我们的几家工厂的部分原木来自我们拥有的林地,我们相信我们能够有效地与拥有更多工厂或严格从第三方采购纤维的公司竞争。
截至2023年12月31日,我们的木制品设施及其各自的产能描述如下:
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年产能1,2 |
锯木厂: |
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阿肯色州沃伦 |
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220 MMBF |
阿肯色州沃尔多 |
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190 MMBF |
爱达荷州圣马里斯 |
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185 MMBF |
格温,密歇根州 |
|
185 MMBF |
奥拉,阿肯色州 |
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150 MMBF |
明尼苏达州贝米吉 |
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140 MMBF |
胶合板厂: |
|
|
爱达荷州圣马里斯 |
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150 MMSF |
1 |
产能是指工厂在正常运营条件下和生产正常产品组合时经过验证的年生产能力。正常运行条件取决于每个设施的配置、效率和工作班次。一般来说,该定义包括每个设施每周四天每天两班(每班10小时),这与整个行业公认的衡量标准是一致的。由于效率提高和加班,生产可能会超过产能。2023年锯木厂的实际产量为1,106 MMBF。 |
2 |
MMBF代表百万平方英尺;MMSF代表百万平方英尺,以3/8英寸面板厚度为基准。 |
我们的木材产品部门在阿肯色州、爱达荷州、密歇根州和明尼苏达州的七家工厂制造和销售木材、胶合板和残留产品。该部门的产品主要是商品产品,通过我们的销售团队销售给最终用户、零售商或批发商,在全国范围内分销,主要用于住宅建筑、维修和改建、工业产品和其他建筑活动。 一般来说,以下因素影响木制品的销售变现和需求:
7
目录表
我们不断投资于我们木制品工厂的维护和可自由支配的资本项目。我们主要根据预期的投资回报水平来评估可自由支配的资本改善。例如,在2022年6月,我们宣布了一个扩建阿肯色州沃尔多锯木厂并使其现代化的项目,目标是在2024年底之前完工。该项目预计将把锯木厂的年产能从1.9亿板尺的尺寸木材提高到约2.75亿板尺,并显著降低锯木厂的现金加工成本。我们正在进行的资本改进提高了生产率,增强了员工安全,并符合法规标准和环境效益。
木材采购部。我们的采购员从我们的林地或从私人、州和联邦来源为我们的设施购买木纤维。我们致力于生产满足客户需求和质量期望的木材产品,并负责任地采购原材料。我们所有的七家工厂都通过了SFI认证®光纤采购标准,它为我们作为SFI提供了结构®计划参与者,从认证和非认证林地购买纤维。2023年,我们所有木制品工厂的木材消耗量100%是SFI®光纤采购认证。我们一般不会签订购买大量原木的长期供应合同。在2023年、2022年和2021年,从我们的Timberland部门购买的产品分别约占我们木制品部门纤维成本的37%、49%和52%。
房地产细分市场
我们房地产部门的活动主要包括出售农村土地以及房地产开发和拆分活动。
农村房地产经营。我们出售对我们的核心林地业务不具战略意义的农村土地,或者用于娱乐、保护、商业或住宅用途的价值较高的农村土地。我们目前已经确定了大约158,000英亩的非核心林地房地产,我们打算随着时间的推移出售。这些土地的出售可能会在十年或更长时间内发生。我们通过定期对我们的林地进行分层评估,并随着新的林地的收购,不断评估我们的林地的最高价值和最佳利用。这项评估还包括确定可能更适合国家碳减排活动的非核心林地,包括森林碳抵消、碳捕获和封存项目,以及将林地出售或租赁给第三方用于可再生能源项目,例如用于发电设施的太阳能。
我们亦不时利用机会,在我们认为定价特别吸引的地方出售核心林地,将出售与购买更理想物业相配合,同时在同类交换交易中递延缴税,或满足各种其他财务或战略目标。偶尔,我们会在我们选择减少市场占有率的地区出售少量林地面积,并获得超过持有并作为商业林地运营可获得的价值的价格。这些交易将根据某些因素而有所不同,包括林地的位置以及物理和运营特征。
我们农村房地产运营的结果取决于对我们非核心林地的需求、出售的物业类型、这些物业的基础以及物业销售的结束时间。
开发房地产运营。房地产部门还从事房地产开发和销售,有时通过我们的TRS销售未开发的面积。阿肯色州小石城的Chenal山谷是一个主要的、高档的总体规划社区,大约有4800英亩的住宅和商业物业,围绕着一个带有两个锦标赛高尔夫球场的乡村俱乐部。此外,我们在阿肯色州温泉市有800英亩土地可供未来开发。在Chenal山谷,每个社区大约20%的面积被留作绿地,大约15%的总面积在整个开发过程中和社区之间被保留为绿地。我们在阿肯色州温泉市的红橡树岭开发项目采用了许多与切纳尔山谷相同的环保做法。
住宅地块出售给房屋建筑商和个人,而商业用地出售给开发商和企业。支持住宅和商业物业发展和销售的基础设施和其他改善措施,是由我们直接提供和资助的,在某些情况下,也是通过房地产改善区提供和资助的。当有足够的需求,并且基本上所有的基础设施都建成时,我们就会开发这类物业。未来的基础设施投资主要用于开发和销售更多的物业。切纳尔山谷的大部分核心基础设施已经到位。我们通常每年在切纳尔山谷地区开发约130个住宅地块。此外,约有1,335幅潜在住宅地段可供未来发展和出售。我们还有大约280英亩的土地可用于商业用途。我们在房地产市场上的竞争对手是其他地主或开发商。
我们开发房地产的结果主要取决于房地产销售的数量、定价和时机。定价取决于楼盘的地块大小、类型和位置,以及新建和现有住房的库存水平。
8
目录表
季节性
我们Timberland部门的原木和纸浆销售量在每年上半年通常较低,这是由于南部地区的冬季降雨和北部地区的春季融化限制了木材收获作业,这是由于路基软化和潮湿的伐木条件限制了进入伐木地点。第三季度通常是我们Timberland部门最强劲的生产季度。在建筑活动较慢的冬季月份,对我们的木制品的需求通常会下降,而在建筑活动通常较高的春季、夏季和秋季,需求通常会增加。此外,由于较冷的操作条件和结冰的原木,我们的北方钢厂在冬季的几个月里产量也较少。如果由于恶劣的天气条件限制了出售或考虑收购的任何财产,农村房地产处置和收购可能会受到不利影响。Chenal山谷的开发房地产销售全年都会发生,并取决于我们的住宅社区和商业地块的开发何时基本完成。这些销售的时机也会受到天气和承包商可用性的影响,以便在将开发的房地产推向市场之前完成必要的基础设施和其他改进。
企业责任实践
我们为我们的利益相关者提供一系列可持续的经济、社会和环境价值,并努力为子孙后代帮助地球做出自己的贡献。我们的使命是发展和生产资源,为我们的生活奠定基础,并改善我们生活、工作和娱乐的社区。我们的价值观是安全、包容和尊重、诚信、卓越的运营、社区和环境管理。我们通过我们跨越四个支柱的战略的镜头来执行我们的使命:森林、地球、人和绩效。我们认识到联合国可持续发展目标作为共同商定的全球抱负的一部分的重要性,支持所有17个可持续发展目标,并将可持续发展目标6(清洁水和卫生)、8(体面工作和经济增长)、12(负责任的消费和生产)、13(气候行动)、15(陆地生命)和17(目标伙伴关系)确定为我们可以产生最大影响的目标。我们在与可持续发展目标相关的每一个支柱中都制定了战略举措和目标。保持强大的企业责任基础是我们推动长期利益相关者价值的能力的关键组成部分,这些原则指导我们如何每天开展业务。
森林
可持续林业实践. 我们的林地管理促进清洁的空气和高质量的水和土壤,同时提供生物多样性和野生动物栖息地。我们的林地也为我们的社区提供了丰富的娱乐机会。我们认识到森林在应对气候变化方面的作用,我们的林地为碳的清除、储存和循环提供了强大的来源。此外,收获的树木被制成木制品,继续储存它们已经封存的碳,可以取代化石燃料排放密集型建筑材料。通过利用数十年的管理经验并与科学研究组织密切合作,我们根据国际公认的森林管理标准以可持续的方式管理我们的林地,同时考虑气候变化可能如何创造潜在的风险和机会。我们的环境、健康、安全和森林管理政策加强了我们的林地管理方法。我们在森林管理和可持续发展方面处于领先地位,我们的森林实践受到严格的第三方审计和认证,进一步支持我们的可持续发展目标,包括清洁的空气和水以及保护野生动物栖息地。
我们的林地是我们采取适当措施保护生物多样性、水质和其他生态系统价值的工作森林。我们的林地也为我们的社区提供了独特的环境、文化、历史和丰富的娱乐机会。我们认识到,在我们管理的土地上,一些地区需要保护,濒危物种需要保护。我们投入资源,努力保护这些和其他质量,同时仍在管理我们的森林,以生产经济成熟的木材。我们的林地包括各种各样的软木和硬木树种。
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我们制定了内部最佳管理实践(BMP),其中包括监管和认证框架,并提供了实施环境保护的一致、经过测试的手段,以促进可持续林地管理。我们用这些标准来维护森林土壤的健康,保护水质和水生栖息地,促进生物多样性。我们的森林管理员将BMP作为我们环境管理系统的一部分。伐木承包商必须列入经批准的承包商名单,并接受年度培训,我们要求所有承包商在我们土地上的森林管理活动期间执行适用的BMP,具体规定为正在收获的林地和最终收获后的种植。从历史上看,我们平均每年收获3%到4%的森林,我们100%的林地在收获后重新造林。平均而言,我们每年种植2000至2300万棵树苗。我们重新造林计划的主要目标是利用可能的最好的种植树种,这些树种是有选择地培育出来的,以实现卓越的抗病能力、优良的形态、高生长率并很好地适应当地的气候和生长条件。
我们百分之百的林地都通过了SFI认证®森林管理标准和我们在阿肯色州和路易斯安那州约70%的合并林地也获得了FSC的认证®森林管理标准。一般来说,我们能够从我们的金融服务中心实现纸浆木材的溢价。® 经认证的土地。我们还对监管发展采取积极态度,在可能的情况下参与标准制定。我们与监管机构合作,制定自愿保护计划,解决环境问题,同时保持我们有效运营林地的能力。
自2000年以来,受野火影响的林地面积有所增加,特别是在加拿大西部和太平洋西北部。作为爱达荷州最大的私人土地所有者,我们已经实施了几种做法来帮助减轻爱达荷州林地上的野火风险。这些做法包括在我们的所有权范围内安装和维护一系列DIP池塘,维护我们通往的道路基础设施,以及参与消防区或与州、联邦和私人林地所有者的合作协议,参与者贡献资产和资源扑灭火灾,无论火灾发生在哪里。在火灾高度危险期间,我们可能会禁止营火,关闭我们林地上的通道,将收获计划调整到傍晚/清晨,并在伐木活动后派人到现场监测潜在的火灾爆发。此外,从5月到10月,我们与伐木和营林承包商达成的协议要求他们在现场配备特定的消防资源,如水、水泵和手动工具。规定的焚烧是森林管理中的一个重要工具,用于清除伐木后的木质残留物,即所谓的砍伐,并帮助为重新种植做好准备。通过安装防火屏障、机械打桩和焚烧桩基来管理碎石。通过蒙大拿州/爱达荷州机场集团获得焚烧剩余垃圾的批准,该集团评估大气条件和正在进行的其他燃烧活动,以最大限度地减少对机场的影响。
我们的南部林地比我们的西部林地更不容易受到野火的影响,因为它们位于湿度相对较高的地区。我们的南方采伐作业导致最终收获时的大幅削减较少,而大幅削减的恶化速度更快。在南方,地形允许刀刃机械地散布到土壤中,将养分归还给土壤。这些做法不仅有助于确保我们的林地可用于未来的收获,还可以减少野火可能造成的潜在环境影响。
环境管理。我们在可持续林地管理和保护水、土壤和野生动物方面有着悠久的优秀遗产。我们的方法包括使用先进的长期战略收获调度模型管理林地和重新种植收获区域。
森林是多样的生态系统,有植物、动物和有机体的栖息地。积极的森林管理是创造和维持广泛的生物多样性惠益的宝贵工具,使森林能够保持健康和生产力。我们致力于保护我们林地上的生物多样性,这是基于这样的认识,即管理良好的林地为水生、鸟类和陆地生物多样性提供了广泛的栖息地。我们维持和加强生物多样性的方法有四个主要组成部分:(1)景观管理;(2)林分多样性;(3)保护生态独特的地点或物种;以及(4)研究。
我们的林地是通过捕获和过滤水为流域内的社区提供清洁水的来源。我们林地上使用的水质BMPs通过天然植被的过滤能力和邻近水体的侵蚀控制措施,帮助我们最大限度地减少沉积物,从而养护和保护水质。BMP包括在收获期间离开河边管理区、适当设计和建设伐木道路以及使用保护水质的伐木方法和设备等做法。
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保护环境。作为我们林地的保管人,我们认识到,对我们的一些林地来说,最好的结果可能是永久保护它们作为林地。我们与广泛的利益相关者合作,以实现我们林地的保护成果,包括州、市、县、水务当局、部落政府以及环境/保护组织,如保护基金、自然保护协会和公共土地信托基金。我们保护了明尼苏达州密西西比河沿岸的河滨,帮助保护了阿肯色州小石城的饮用水来源,并提供了大量机会,在我们拥有的林地上扩大公共狩猎、徒步旅行和其他公共通道。此外,我们致力于保护濒危物种,并签订了栖息地保护协议,以保护濒危物种。自2018年以来,我们约65%的农村土地出售面积用于自然保育,其余35%用于乡郊康乐或其他用途。农村休闲用地交易为邻近的土地所有者提供了一个增加所有权的机会,也为州内和州外的买家提供了一个机会,让他们可以找到一个地方,在那里他们可以去农村居住,或者打猎、钓鱼、徒步旅行和享受户外活动。
行星
负责任的制造。我们的木制品制造工艺注重安全和卓越的运营,同时最大限度地减少对环境的影响。一支经验丰富的专业团队在我们的Wood Products工厂积极管理环境合规,我们实施了合规计划,包括对员工进行环境教育和培训。设施努力将空气排放降至最低,监测水的排放,并保护溪流和河流。我们抓住机遇,降低能源消耗,节约资源,增加可再生能源的使用。我们的所有设施都对废物进行管理,以减少我们产生的废物,并有机会重新利用或回收。
木制品制造使用先进的计算机化,最大限度地提高原木利用率。在制造过程中,会产生木材残渣,包括锯末、刨花、碎屑和树皮,它们在我们的锅炉内部用于蒸汽能源,其余的被出售用于广泛的用途。结果,我们的日志几乎100%被利用。我们从我们的内部锅炉和燃烧器为工厂提供能源,以满足所购买的电力、天然气和丙烷的需求。我们运输铁路和卡车生产的木材和胶合板,用于回收或处置之前通常具有长寿命应用的最终用途。
我们对用水的可测量影响仅限于我们的木制品设施和我们的办公室。我们的木制品工厂在制造操作中使用的处理水很少,我们努力减少、重复使用和回收我们所有地点的水,以减少消耗。水来自地表水、地下水和市政水源,主要用于给原木甲板浇水、锯木冷却、锅炉补水以产生蒸汽和防火。通过广泛的再利用和循环利用,特别是在原木甲板上,可以最大限度地减少用水量。任何排放的水都受到严格的监管和监测,通过强有力的抽样计划。整个设施的水分损失主要是由于原木浇水活动中的蒸发造成的。
碳与气候。可持续管理的森林通过碳去除、储存和循环来应对气候变化。树木通过光合作用吸收大气中的二氧化碳,并将其储存在树枝、树干、针叶和根中。使用木制品建造储存树木的碳,使用生物质作为能源,将碳保留在自然循环中。然后,我们种植的树木会生长,更新循环,增加净碳储量。与未经管理的森林相比,积极的森林管理可以提高大气中的碳清除能力。随着森林的成熟,碳固定的速度会放缓,自然树木的死亡率会增加。收获成熟的树木和重新种植可以增加碳吸收的速度,并产生用于木材和其他木制品的木材。我们的森林管理专注于用于实木产品的可采伐树木的生长,这将最大限度地增加捕获和储存在长寿木制品中的森林碳的数量。与钢和混凝土等其他建筑材料相比,使用木材进行建筑需要的能源更少,温室气体排放也更少。截至2022年底,我们的森林中活着的树木估计总共储存了1.36亿公吨二氧化碳当量(CO2E),估计有8500万公吨CO2E在可销售的地上部分。
资源效率是我们运营的关键组成部分,我们致力于减少浪费。此外,提高我们制造过程的效率和降低能源消耗的努力也减少了温室气体(GHG)排放。一氧化二氮和甲烷是包括在木材燃烧能量排放计算中的温室气体排放。此计算还包括CO2E来自天然气。我们业务产生的温室气体排放主要来自我们的Wood Products工厂的二氧化碳,这些工厂使用的能源来自购买的电力和现场锅炉和燃烧器,这些锅炉和燃烧器利用剩余的木材或天然气作为燃料。
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2023年10月,我们发布了2022年碳与气候报告,其中详细介绍了我们的碳记录,并评估了大气CO变化的潜在物理影响2在温室气体情景下,我们的林地上可能会有E、温度和降水。2022年,我们的净碳清除和储存估计为320万公吨CO2E.在我们的林地上生长的树木估计减少了580万吨CO2从大气中分离出来。在净额基础上,在收获和其他库存变化后,估计有近700万吨CO2E,我们森林的净通量估计减少了120万公吨CO2E.在我们的木制品设施中,大气中CO的去除2我们从森林采购的外部纤维估计为170万吨。估计额外的270万公吨CO2E储存在我们制造的木制品中,也储存在我们的客户制造的产品中,来自我们外部的原木和木材残留物销售。我们的碳排放量估计为250万公吨CO2E我们的范围1和范围2的排放总额估计为80,000吨。其余的排放是我们整个价值链的范围3排放。
2022年12月,我们在2021年基线的基础上制定了温室气体减排目标,其中包括2030年范围1和范围2温室气体减排目标为42%,范围3价值链温室气体减排目标为25%。
我们与气候有关的风险和机遇可以分为两类:实物风险和转型风险。有形风险和机遇包括事件驱动的严重影响和气候模式长期变化造成的慢性影响。我们的严重风险可能包括:1)洪水和极端天气事件的潜在增加;2)降水模式的变化,包括数量、类型(雪和雨)和时间;3)土壤湿度条件的变化;4)虫害和疾病风险的变化;以及5)野火风险的增加。慢性影响可能包括树木生长过程中生产力和产量增加带来的潜在长期机会。应对气候变化和向低碳经济转型带来的挑战的政策、监管、法律、技术、市场和其他社会对策带来了转型风险和机会。潜在的机会可能包括增加使用大量木材等创新木制品带来的市场机会,以及鼓励在建筑物中更多使用木质产品的政策和奖励措施。碳抵消市场和生物循环市场的增长也可以提供机会,因为可持续管理的森林被认为是一种自然气候解决方案。随着需求的增加,可持续管理森林的碳抵消定价正在提高,从而产生了通过植树造林、改进森林管理做法或推迟采伐来建立抵消的可行选择。过渡风险可能包括碳税、生物排放计算方法的改变,以及能源成本变化和环境管理监管影响等业务影响。
人民
我们致力于通过我们的公司文化、公平的薪酬和全面的福利选择,使PotlatchDeltic成为卓越的工作场所。我们重视安全、包容和尊重、诚信、卓越运营、社区和环境管理的环境,并希望吸引具有不同背景和经验的人才。
我们的团队。截至2023年12月31日,我们在整个业务范围内雇佣了1,384名团队成员,小时工约占员工总数的73%。我们的木制品部门雇佣了大约82%的员工,是唯一包括小时工的部门。我们其中一家锯木厂的某些员工,约占我们总劳动力的14%,受到2026年到期的集体谈判协议的保护。
健康与安全。我们的员工是我们最大的资产。我们对员工的承诺始于将健康和安全作为核心价值观的强大文化。我们专注于预防职业病和伤害,没有妥协。我们的运营有全面的安全计划,包括安全审计、培训、承包商安全要求以及作为基本资本规划一部分的年度健康和安全预算。我们定期审查安全事件、风险识别报告和“险些失手”事件,并将关键学习应用于整个组织。承包商的安全是我们林地安全计划的重点。木材采伐、道路建设和卡车运输承包商必须符合严格的州和联邦安全法规,并接受年度特定行业和PotlatchDeltic安全培训。此外,我们希望我们的核心运营承包商审查培训视频,并遵守我们的供应商行为准则。
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员工发展。我们认识到,雇佣一支高技能和多样化的员工队伍是一种竞争优势,可以带来更好的团队成员参与度。我们致力于所有团队成员的发展,以支持他们在PotlatchDeltic的职业抱负。我们有正式和非正式的计划来培养我们的员工,使他们更熟练地掌握他们目前的角色,并为他们在整个职业生涯中在公司内担任更多的角色做好准备。
我们正处于运营的代际转变中,并专注于将多年的知识传授给下一代员工。这种代际转变为培训和职业发展创造了新的机会,并维持了当地的经济利益,因为公司和我们的员工都为我们运营的社区做出了贡献。继任规划对于确保我们在正确的时间在正确的位置拥有正确的人员至关重要。我们每年都会在整个组织内召开继任规划会议,从我们的本地业务开始,一直到我们的部门和公司层面,包括我们的高管团队。已经表现出希望并有能力担任新领导角色的个人与其经理合作,记录有意义的发展计划,以帮助确保他们的发展保持在正轨上。
多样性和包容性。 多样性和包容性是我们公司的基本价值观,我们为成为一个机会均等的雇主而感到自豪。我们致力于多样性和包容性的原则体现在我们的政策中,包括我们的多样性、公平和包容性政策、人权政策、企业行为和道德准则、平等就业机会政策和美国残疾人法案政策。我们努力招聘、培养和留住一支能够代表我们所在社区的员工队伍。
我们每年审查我们的薪酬和福利计划,以帮助确保我们提供具有竞争力、时代性和包容性的计划,以吸引和留住最优秀的人才,并支持我们员工及其家人的健康和福祉。我们相信薪酬公平的重要性,我们不断评估性别薪酬公平,并酌情调整工资。截至2023年12月31日,女性占我们受薪劳动力的32%,占我们小时工的13%,占我们总劳动力的19%。在整个公司,按薪酬等级划分的男性和女性薪酬中值的平均差异不到2%。
我们能否吸引和留住一支高表现的劳动力队伍,高度依赖于几个关键因素,其中最重要的是我们所在领域的合格候选人队伍。我们的许多业务都位于农村社区,那里的经济是由木材工业驱动的,我们的劳动力反映了这些地区的人口统计和文化。我们继续强调从这些当地社区寻找人才并将这些人才留在我们公司的重要性,以便我们的工作场所人口统计数据反映我们所在的社区。总体而言,21%的劳动力是由认同为一个或多个少数族裔群体成员的个人组成的。
性能
负责任的可持续性治理。我们的治理结构为整个组织的治理以及实施我们的目标和倡议设定了框架。公共事务和首席可持续发展官总裁副主任为我们的企业责任报告和计划提供高级领导。董事会监督我们的公司治理,包括我们的环境管理;可持续发展战略;社会责任;健康和安全项目绩效;公共政策;宣传和政府关系;公司治理政策和实践;人力资本管理举措;组织文化和气候相关的风险和机会。此外,我们在组织内建立了跨职能小组,为我们的战略提供意见,制定计划以实现我们的目标,包括碳和气候目标,并将负责任的公司治理嵌入我们的业务。
董事会组成和独立性。与我们的使命保持一致的负责任的公司治理、融入我们价值观的文化以及用于识别和缓解风险的严格系统提高了我们的竞争力,建立了弹性,并为我们的利益相关者创造了长期价值。我们的公司治理政策和程序、强大而有效的董事会,再加上我们的文化,引导我们进行道德管理,促进对社会的尊重,对企业责任的承诺,以及健全的财务管理。我们的董事会致力于在其成员和领导层中实现多样化的代表性。目前,我们的九名董事中有三名是女性,其中一名是种族多元化,两名是委员会主席。
我们的董事独立政策要求董事会由独立董事占多数。目前,九名董事中有七名是独立董事。2023年,董事董事会召开了5次会议,全体董事100%出席了每个支付宝所在的董事会和委员会的所有会议。
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《道德守则》。我们的公司行为和道德准则(道德准则)重申了我们继续以诚信行事的承诺。它概述了我们对所有利益相关者的责任,指导我们的决策,并概述了我们在整个价值链中应用的最低业务标准。我们致力于向每一位员工灌输我们道德准则的理念。所有员工在入职时均确认已审核道德规范。此外,某些员工,包括管理层、主管和采购主管,必须完成对道德准则的年度审查,包括对其合规性的证明。我们还期望我们的供应商和承包商遵守相同的法律和道德标准,并在我们的供应商行为准则中确立了这些要求。
人权。尊重人权是我们公司的基本价值观。我们认识到,我们在促进人权方面具有重要作用。我们遵守适用的国内人权法,尊重和支持国际公认的人权,包括《联合国商业与人权指导原则》和《联合国世界人权宣言》承认的人权。我们对人权的承诺体现在我们的人权政策中,并得到我们的公司行为和道德准则、供应商行为准则、多样性、公平和包容性政策、森林管理政策、环境、健康和安全政策以及其他政策、标准和实践的支持。我们尊重土著人民和传统生计,重视利益攸关方在这些问题上的参与。我们认识到水的根本重要性,尊重获得水的权利,包括质量、充足和可获得性。
利益相关者的参与。我们认识到我们利益相关者的不同利益,并相信我们在公司内外的关系是我们价值创造和成功的重要组成部分。我们经常与广泛的利益攸关方接触,包括投资者和分析师、员工、社区、客户、政府代表、土著人民、行业协会、非政府组织、研究组织和供应商。这有助于我们了解、确定优先顺序并管理我们作为一个组织所产生的影响以及我们对系统性变革的机会。有意义的利益相关者参与也是我们负责任的治理战略的关键部分,促进对问题的更多知识和认识,邀请对见解和趋势的反馈,并培养信任和合作。
我们的参与通常有三个主要目标:1)分享信息; 2)促进有意义的对话; 3)建立和维护可持续的关系。通过提供有关我们的战略、成就和目标的信息,我们使内部和外部利益相关者能够做出明智的决策。
风险管理。我们有一个全面的流程来识别和评估广泛的风险,包括环境、社会和管治议题。PotlatchDeltic利用企业风险管理(ERM)框架来识别、评估和减轻公司面临的重大风险。董事会审计委员会和高级管理层对监督公司面临的风险负有主要责任。作为我们企业风险管理流程的一部分,我们识别、评估并在可行情况下减轻与环境问题及气候变化相关的特定风险。此外,我们每年于业务单位层面进行环境管理系统及企业责任检讨,评估业务环境、社会及管治风险及机遇,包括气候相关风险及机遇。
我们定期进行内部审计,以确保遵守环境、安全、财务、披露和其他法规、自愿标准以及我们自己的公司政策。当审计发现改进的机会时,我们制定、实施和跟踪改进行动计划。独立的会计师事务所持续审计我们的会计流程、财务报告和内部控制。我们全面的网络安全计划始终专注于保护公司、员工、客户、合作伙伴和供应商免受敏感数据和信息丢失或被盗的影响。我们的网络安全防御策略包括访问控制、监控、员工培训和违规响应。我们还维护并定期更新其他公司政策,以指导我们的业务,告知我们的员工,并帮助管理我们已识别的风险。
有关我们的计划及措施的更多详情,请参阅“我们的环境、社会及管治承诺”(于我们的网站)。本报告及我们网站上的其他信息不以提述方式并入本10-K表格年度报告,亦不构成本10-K表格年度报告的任何部分。
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环境合规和法规
我们的业务营运须遵守多项法律及法规。我们还参与林地的自愿认证,以帮助维持其整体质量,包括保护野生动物和水质。法律法规或认证标准的变化可能会对我们的业务产生重大影响。
影响我们林地的法规。 新的环境法律或法规的颁布,或现有法律或法规的变更,特别是与空气、野生动物、水质和气候变化有关的法律或法规的变更,或其执行,可能需要我们支付大量费用,或可能对我们的林地管理、采伐活动和制造业务产生不利影响。在某些州,影响当前或未来收获和森林管理活动的森林实践法律和法规包括:
我们的运营受到联邦1972年《清洁水法》(CWA)的监管,该法案对向美国水域排放污染物进行了监管。这通常意味着我们的某些造林活动必须获得许可证,并遵守适用的限制。联邦机构的规则制定和根据《儿童福利法》提起的相关诉讼继续重新界定该法的管辖范围。
我们拥有林地的每个州都制定了最佳管理做法,以减少森林做法对水质和水生栖息地的影响。各州和地方政府可能会通过更多和更严格的法规,以达到联邦CWA规定的水质标准,保护鱼类和野生动物栖息地以及人类健康,或实现其他公共政策目标。这些要求可能会改变或限制我们的一些造林活动,特别是在我们的林地在某些地区使用杀虫剂和除草剂。这反过来可能会增加我们运营的某些领域所需的联邦和州许可证的数量,因为它涉及在林地上施用杀虫剂和除草剂,这可能会增加运营成本。悬而未决的和未来的联邦和州规则制定,以及司法挑战,可能会使遵守CWA以及类似的州法律或多或少对我们来说成本高昂,我们无法预测这些问题的最终解决方案。
同样,我国林地的一些土著物种已被列为受威胁或濒危物种,或根据1973年《濒危物种法》被提议列入这一或那一地位。因此,我们在这些物种栖息地内或附近的活动可能会受到木材采伐、重新造林活动以及道路建设和使用的限制。尽管CWA、ESA及相关法规尚未对我们的业务产生重大影响,我们预计在2024年不会对我们的业务产生重大影响,但未来可能会产生重大影响。
影响我们制造业务的法规。 我们的制造业务受联邦和州法律法规的约束,包括与空气排放、暴雨水和废水排放、固体和危险废物管理、场地补救和濒危物种有关的法律和法规。我们还必须遵守联邦《职业安全与健康法》以及与我们员工的健康和安全相关的类似州法规的要求。我们维持环境和安全合规计划,并定期对我们的设施进行内部和独立的第三方审计,以监督这些法律和法规的遵守情况。我们的资本项目通常旨在增强安全性、延长设施的使用寿命、降低成本和提高效率、增加产能并遵守监管标准。
根据《清洁空气法》(CAA)和我们的现场特定可再生运营许可证,我们的木制品工厂密切监控运营参数和空气排放,包括有害空气污染物,以帮助将这些排放降至最低。根据CWA、州和EPA的水质标准,我们必须遵守排放限制和在每个地点建立的其他规定,以通过国家污染物排放消除系统处理水和雨水排放。悬而未决的和未来的联邦和州规则制定,以及由此带来的司法挑战,可能会使我们或多或少地付出遵守CAA和类似州法律的代价,我们无法预测这些问题的最终解决方案。
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我们的木制品工厂有环境合规程序,这些程序建立了最佳实践、计划和程序,以推动持续遵守有关空气排放、水排放和废物处理的联邦、州和地方法规。我们通过计划、培训、监控和绩效评估,以及定期的内部合规审计和纠正措施流程,不断改进我们的合规计划。我们分享通过这些流程确定的关键发现和最佳实践,以推动整个部门的改进。
合规性。我们的制造设施和林地运营目前基本上符合适用的环境法律和法规。然而,我们不能肯定,导致重大环境责任的情况不会被发现。遵守环境法规是我们业务中的一个重要因素,可能需要大量的资本支出以及额外的运营成本。如中所讨论的附注18:承付款和或有事项在合并财务报表附注, 我们已同意自愿作为非联邦赞助商参与明尼苏达州污染控制局(MPCA)的沉积物污染修复项目之一,该项目位于我们2002年出售给第三方的一处前物业下游的一个水库里。
此时此刻,我们相信,目前与保护濒危物种以及空气和水质量相关的联邦和州法律法规不会对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。然而,我们预计,与环境、自然资源、气候变化和林业业务有关的日益严格的法律和法规的颁布可能会对我们的业务造成额外的限制,导致成本增加、额外的资本支出和业务灵活性降低。
可用信息
我们向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交或向其提供的定期报告和最新报告,在我们以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交信息或向美国证券交易委员会提供信息后,在合理可行的情况下尽快在我们的网站www.PotlatchDeltic.com(“投资者-金融信息”下)免费提供。本公司网站上的资料并未以参考方式并入本10-K表格年度报告内,因此不应视为本报告的一部分。
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关于我们的执行官员的信息
截至2024年2月9日,我们高管的信息如下:
埃里克·J·克里默斯(60岁)自2013年3月以来一直在董事工作,2021年1月以来一直担任我们的总裁兼首席执行官。Cremers先生还曾于2013年3月至2020年12月担任总裁兼首席运营官,2013年3月至2013年8月担任首席财务官,并于2012年2月至2013年3月担任执行副总裁总裁兼首席财务官。克里默斯先生于2007年加入公司,担任总裁副总裁兼首席财务官。
韦恩·瓦塞切克(53岁)自2023年8月以来一直担任副总裁兼首席财务官。瓦塞切克先生还曾于2023年4月至2023年8月担任临时副总裁总裁、临时首席财务官兼首席会计官,并于2018年11月至2023年8月担任财务总监兼首席会计官。他曾于2011年至2018年担任Vail Resorts,Inc.(纽约证券交易所股票代码:MTN)副董事长兼助理财务总监,并于2006年至2011年担任Vail Resorts财务报告高级董事。
阿什莉·T·克里布(55岁)自2021年7月以来一直担任木制品副总裁总裁。此前,她曾在罗斯堡森林产品公司担任过各种职务,包括2019年2月至2021年7月担任首席商务官高级副总裁,2018年2月至2019年2月担任结构产品副总裁总裁,2017年1月至2018年2月担任结构产品业务董事。
达林·R·鲍尔(58岁)自2017年12月起担任森林地副总裁。2012至2017年12月,他担任我们爱达荷州森林地业务的经理。
William R. DeReu(57岁)自2018年2月起担任房地产副总裁,并于2012年2月至2018年2月担任房地产和Lake States Timberlands副总裁。
米歇尔湖Tyler(55岁)自2019年8月起担任副总裁、总法律顾问和公司秘书。在加入公司之前,Tyler女士曾在Vectrus,Inc.担任法律职务。(NYSE:VEC),自2009年1月至2019年1月,包括自2014年9月至2018年10月担任高级副总裁、首席法务官和公司秘书。
安娜·E Torma(62岁)自2022年2月起担任公共事务副总裁兼首席可持续发展官(前称首席ESG官),自2019年3月至2022年2月担任公共事务副总裁,自2018年4月至2019年3月担任公共事务总监。在加入公司之前,Torma女士于2017年1月至2018年4月担任Torma Research的负责人,主要为林产品公司提供战略咨询服务。
Robert L. Schwartz(51岁)自2014年5月起担任人力资源副总裁,并于2009年2月至2014年4月担任人力资源总监。
格伦·F Smith先生(47岁)自2023年10月起担任首席会计官,并于2022年9月至2023年10月担任公司会计总监。他曾担任CatchMark Timber Trust,Inc.的首席会计官。从2017年2月开始,直到2022年9月与公司合并。
公司高级职员的任期在公司董事会年度会议上届满,每名高级职员任职直至其继任者被正式任命和合格,或直至该高级职员死亡、辞职、退休、董事会免职或公司章程另有规定的时间(以较早者为准)。
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第1A项。 风险因素
我们面临各种风险和事件,这些风险和事件可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和普通股价格产生不利影响。投资我们的普通股涉及很大程度的风险。下文所述的风险应与本报告所载的其他信息,特别是 关于前瞻性信息的警示声明, 第1部分-第1项业务,以及第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析,以及在我们向SEC提交的其他公开声明、报告、注册声明、招股说明书、信息声明和其他文件中不时列出的内容,以评估我们、我们的业务和对我们证券的投资。
下文讨论的风险并非我们面临的唯一风险,我们在此处和其他地方对此类风险的描述不应被视为详尽无遗。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和普通股价格产生不利影响。
行业和商业风险
经济状况
我们业务的周期性可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们业务的财务表现受我们业务的周期性影响。木制品、木材和房地产市场受到各种我们无法控制的因素的影响。我们的业务尤其依赖于美国房地产市场的健康状况,特别是对新房和房屋维修和改造的需求,这些需求受到经济状况变化、就业水平变化、消费者信心、金融市场、利率、住房负担能力、获得负担得起的抵押贷款融资和信贷可用性(包括购房者有资格获得抵押贷款的能力)、供应链中断、劳动力和可开发土地的可用性、通货膨胀、人口变化、天气条件和其他因素的波动的影响。这些条件的任何下降或停滞都可能导致我们的产品销量下降和利润率下降。
由于需求,特别是最近几年,我们的木制品的历史价格一直不稳定,我们对我们的木制品的价格变化的时间和程度的直接影响有限。在我们的Timberland业务中,我们在爱达荷州的锯木价格变现受到木材价格波动的影响,因为我们根据长期供应协议为这些锯木的很大一部分编制了索引,滞后于木材价格四周。房地产需求可能受到利率、信贷可获得性、经济状况、消费者偏好变化、工资增长有限、消费者信心和可开发土地可获得性等因素变化的影响,以及联邦、州和地方土地使用和环境保护法的影响。这些因素对我们未来经营和财务表现的潜在影响是高度不确定、不可预测和不受我们控制的。因此,我们过去的表现可能不能预示未来的结果。
商品产品
我们的木制品是从其他生产商广泛获得的商品。如果不能在我们的市场上有效竞争,可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
由于商品产品从生产者到生产者几乎没有区别的性质,对这些产品的竞争主要是基于价格,这是由供求关系决定的,以及来自替代产品的竞争。我们产品的价格受到许多我们无法控制的因素的影响,我们对价格变化的时间和幅度没有任何影响,而价格变化往往是不稳定的。我们在这些产品方面的盈利能力在一定程度上取决于我们的成本管理,特别是原材料和能源成本,这是我们运营成本的重要组成部分。这些成本可能会根据我们无法控制的因素而波动,这些因素包括但不限于需求的变化、供应链中断以及通货膨胀或通货紧缩,所有这些都可能对我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。此外,通货膨胀加剧,并可能继续增加我们的业务成本,特别是燃料、能源以及维修和维护成本。除了对我们产品的需求产生负面影响外,较高和持续的通胀水平可能会对我们的成本产生负面影响,我们可能无法将增加的成本完全转嫁给客户。
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我们的木材产品市场竞争激烈,拥有比我们大得多的财务资源的公司在我们的每一项业务中都与我们竞争。此外,我们的木制品设施是资本密集型的,这导致了较高的固定成本,只要价格足以覆盖可变成本,通常就会导致持续生产。这些条件导致了激烈的价格竞争,特别是在需求减少的时期。我们的一些木制品竞争对手目前可能是比我们更低的成本生产商,或者可能受益于相对于美元的疲软货币,因此,这些竞争对手可能没有我们受到价格下降的不利影响。木材产品还面临着来自各种替代产品的激烈竞争,包括非木材和工程木材产品。如果替代产品或其他国内外供应商的竞争压力显著增加,我们的业务可能会受到不利影响。
来自木制品进口的竞争可能会有很大差异,并对美国木制品定价产生实质性影响。
进入美国市场的木材进口的未来数量和定价仍不确定。从历史上看,加拿大一直是美国市场最重要的木材进口来源地。几十年来,美国和加拿大一直在软木木材进入美国的定价问题上存在争议,这导致了两国之间的贸易纠纷和谈判协议。加拿大和美国之间在软木木材销售方面存在许多争端和随后的贸易协议。最近的一项协议要求加拿大软木木材设施在木材价格达到或低于门槛价格时支付出口税,该协议于2015年10月到期。自那时以来,美国商务部根据对美国木材生产商造成损害的调查结果,对从加拿大进口的软木木材征收反补贴和反倾销税。加拿大政府继续对美国商务部和美国国际贸易委员会支持AD/CVD关税的裁决提出上诉,并在世界贸易组织中挑战这些关税。
我们无法预测何时或是否会达成新的软木木材协议,或者如果达成,协议的条款将是什么。同样,我们无法预测美国目前对加拿大软木木材征收进口关税的政策是否会继续下去。因此,加拿大进口的木材价格可能会面临巨大的下行压力。
第三方伐木和运输承包商
我们的运营受到第三方记录仪可用性、运输可用性以及这些第三方成本变化的影响。
我们的Timberland业务依赖于第三方伐木和运输承包商的可用性。我们的木制品业务依赖于第三方运输供应商,包括有轨电车和卡车运输。我们的林地主要位于农村地区,那里熟练的伐木和运输劳动力可能会受到限制。由于木材行业持续多年的经营状况疲软,在某些市场上采伐和运送原木的承包商减少了。这种短缺加上劳动力市场紧张,导致伐木和运输成本全面增加,并增加了吸引和留住足够熟练劳动力用于伐木和运输的难度。由于原木需求大幅和(或)持续增加而导致的收获水平的任何增加,都可能使现有的第三方伐木和运输承包商的供应更加紧张。反过来,这可能会增加原木供应和交付的成本,或者通过限制我们收获木材和向市场交付原木的能力,阻止我们充分利用有利的市场条件。
此外,我们的第三方承包商还受到几个他们无法控制的事件的影响,例如交通基础设施中断、劳动力问题、对伐木工和卡车司机的竞争加剧以及有轨电车的可用性。伐木机和卡车司机短缺或第三方运输供应商未能及时将我们的产品交付到我们的工厂和我们的客户可能会损害我们的供应链,对我们的客户关系产生负面影响,并对我们的财务状况、运营结果和我们的声誉产生实质性的不利影响。此外,劳动力、燃料、设备成本的增加,包括购买设备的债务融资成本和其他运营成本,已经影响并可能继续通过增加这些服务的成本来负面影响我们的财务业绩,还可能导致这些服务的可获得性全面减少。
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林地行动
我们的经营业绩和现金流受到木材供求的重大影响。
影响木材价格和需求的各种因素,包括地方、国家和国际一级可获得性的变化,所有这些因素都可能因地区、木材类型(锯木或纸浆原木)和品种而异。在地方一级,供应量可能会波动,取决于天气条件和当地林地所有者的收获策略的变化,以及由于不寻常的虫害或火灾等事件而偶尔进行的高木材打捞工作。我们的林地主要分布在阿拉巴马州、阿肯色州、佐治亚州、爱达荷州、路易斯安那州、密西西比州和南卡罗来纳州。因此,我们可能容易受到这些地区的不利经济和其他事态发展的影响,包括行业放缓、工厂关闭和削减、企业裁员或裁员、企业搬迁、人口结构变化、房地产和其他税收的增加以及监管的加强,任何这些都可能对我们产生实质性的不利影响。此外,随着全国对纸张的需求持续下降,纸浆厂的关闭和削减对我们运营的某些地区的纸浆和木屑的需求和定价产生了不利影响。此外,世界其他地区的需求可能会影响我们竞争市场的木材价格。例如,尽管我们不向海外市场销售,但海外需求可以间接影响北美木材和木材市场的定价和供应。
在美国南部,大多数林地是私人所有的。从历史上看,木材价格上涨往往导致私人林地的采伐量大幅增加,包括以前没有提供给商业性伐木作业的土地,从而导致供应的短期增加,这往往会缓和价格上涨。原木价格下降往往会导致收成水平降低,从而导致短期供应量减少,从而使价格降幅趋于缓和。在南方,在过去十年中,木材增长率超过了收获量。这种情况导致该地区可收获木材供过于求,使木材价格保持在相对较低的水平。
在爱达荷州,与我们运营的南部各州相比,政府拥有的林地比例更大。20多年来,环境问题和其他因素限制了联邦机构的木材销售,联邦机构历史上一直是美国林产行业的主要木材供应商,特别是在西部。大幅增加国有土地木材销售的政策的任何逆转,包括开放联邦土地进行间伐和增加采伐以降低火灾风险,都可能对我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们可能无法收获木材,或者由于市场、天气、气候变化或监管条件,我们可能选择减少收获水平,其中任何一项都可能对我们的运营结果和现金流产生不利影响。
我们的财务业绩和现金流在很大程度上取决于我们继续以足够的水平收获木材的能力。由于合同伐木者的可用性、工厂配额、削减和关闭、与保护野生动物和水资源相关的监管要求,以及影响我们进入林地能力的天气事件和条件,我们的木材收获水平和销售不时受到限制,未来可能会受到限制。由于其他因素,包括承包商的可获得性、美国移民政策、降水不足或过多、火灾、虫害、疾病和自然灾害造成的破坏,以及冰暴、风暴、龙卷风、飓风和洪水等重大地区性或地区性天气事件,我们及时有效地重新种植采伐区域的能力也可能会影响未来的木材收获水平。全球气候条件的变化可能会加剧其中一个或多个因素。虽然这种自然原因造成的损害通常是局部的,只影响到我们木材的有限百分比,但不能保证影响我们林地的任何损害都是有限的。疾病、恶劣天气条件和其他自然灾害也会降低苗木存活率,影响木材生长周期和林地生产力,从而影响采伐水平和原木交付。
就像在森林业中的典型情况一样,我们承担了我们拥有的立木因火灾和某些其他危险而遭受损失的所有风险,因为此类损失要么得不到保险,要么成本过高。因此,此类事件导致我们的木材库存减少可能会对我们的财务业绩和现金流产生不利影响。此外,我们物业的地理集中度使我们更容易受到单一自然灾害、购买原木的木制品设施暂时或永久关闭以及其他可能对我们的木材生产产生负面影响的因素的不利影响。
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木材采伐活动还须遵守有关保护鱼类、野生动物、水和其他资源的一些联邦、州和地方法规。法规、政府机构的政策和指导方针以及诉讼可能会限制木材采伐活动并增加成本。例子包括保护受威胁、濒危和“濒危”物种的联邦和州法律,美国联邦清洁水法可能限制的采伐和林业道路建设活动,州林业实践法律,保护土著人民权利的法律,以及其他类似法规。因此,如果长时间限制我们在很大一部分林地上采伐,我们的经营业绩和现金流可能会受到实质性的不利影响。
由于天气条件的原因,我们通常在冬季和早春经历季节性较低的收获活动。在短期内,我们可能会根据市场情况调整我们的木材收获水平。从长远来看,我们的木材收获水平将受到额外林地的收购、现有林地的出售以及收获从一个地区转移到另一个地区的影响。此外,未来的木材收获水平可能会受到长期可持续产量估计值变化的影响,原因是营林技术的进步、监管限制和其他我们无法控制的因素。
我们对木材库存和增长率的估计可能不准确,并包括计算此类估计所固有的风险,这可能会削弱我们实现预期收入的能力。
无论是管理我们现有的林地,还是评估潜在的林地收购,我们都会做出并依赖于对可销售木材库存的重要估计。其中包括可合法和经济地采伐的木材库存估计数、基于内部和行业研究的木材增长率以及最终产品产量。木材生长率和估产是由森林生物计量学家和其他专家利用对特定财产上的树木样本的统计测量得出的。这些估计是预测我们预期的木材收成、收入和预期现金流的核心。然而,未来的增长和产量估计本身就是不准确和不确定的,受许多外部变量的影响,这些变量可能会进一步影响它们的准确性,其中包括疾病、虫害、自然灾害、天气模式的变化和产品商业化规格的变化。如果这些估计不准确,我们以可持续或有利可图的方式管理林地的能力可能会受到不利影响。
木制品业务
我们其中一个制造设施的重大中断可能会阻止我们满足客户需求,减少我们的销售额,或对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
我们的任何制造设施或机器可能会因一些事件而意外停止运行,其中一些事件在过去发生过,包括计划外的维护中断、长时间的电力故障、设备故障、原材料短缺、设备和维护部件短缺、网络事件、劳动力困难或劳动力可用性,这是由于对接触流感或其他病毒的人员的隔离要求,交通基础设施(如道路、桥梁、铁路轨道和隧道)的中断、火灾(如2021年6月阿肯色州奥拉锯木厂的火灾)、冰暴、洪水、风暴、龙卷风、飓风或其他灾难、恐怖主义或恐怖主义威胁、政府法规和其他运营问题。
我们无法预测任何此类停机时间的持续时间或设施损坏的程度。停机时间和设施损坏已经阻止并可能阻止我们在未来满足客户对我们产品的需求和/或要求我们进行计划外支出。如果我们的一台机器或设施发生严重停机,我们实现生产目标和满足客户需求的能力可能会受到损害,导致销售额和收入下降。尽管有些风险不可投保,有些承保范围有限,但我们为生产设施购买了保险,以弥补火灾、洪水、风暴、地震和灾难性设备故障等事件造成的损坏和业务中断损失。例如,我们的阿肯色州奥拉锯木厂于2021年6月因火灾受损,我们有足够的财产和业务中断保险,可扣除200万美元,以涵盖此事件。然而,此类保险可能不足以或可能因成本过高而无法覆盖我们未来的所有损害和损失。
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我们的资本投资可能不会产生预期的财务影响。
我们投资于维护和酌情资本改善我们的木材产品设施。我们根据预期的投资回报水平来评估可自由支配的资本改善。例如,在2022年6月,我们宣布了一个项目,以扩大和现代化我们的沃尔多,阿肯色州锯木厂。该项目预计将增加锯木厂的年产能从1.9亿板英尺的尺寸木材约2.75亿板英尺。现代化项目预计还将大大降低锯木厂的现金处理成本。锯木厂将于项目期间继续营运,预计于二零二四年底竣工。Waldo锯木厂的现代化已经并将需要大量支出,依赖第三方进行施工,可能会因材料交付和供应链中断而延迟,并可能会经历材料价格波动,
此外,我们可能会在项目完成期间和之后遇到低于预期的生产力,低于预期的投资回报,或其他可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响的因素。
不动产业务
我们房地产需求的变化和房地产交易时间的延迟可能会影响我们的收入和经营业绩。
许多因素,包括信贷的可用性,融资成本,住宅和商业房地产开发的放缓,支持政府和其他实体购买保护土地的资金可用性,分区规则,人口转移,可供出售土地的类型和位置,以及人口结构的变化可能会减少对我们房地产的需求,并对我们的经营业绩产生负面影响。投资者购买林地的兴趣变化可能会降低我们执行非核心林地销售的能力,也可能对我们的经营业绩产生负面影响。有关房地产的使用、开发和合格买家的现行法律的解释或执行的变化,或新法律的颁布,可能导致新的或更大的成本、延迟和责任,可能对我们的房地产业务、盈利能力或财务状况产生重大不利影响。
我们的大部分房地产开发项目集中于少数市场。
我们在阿肯色州中部有房地产开发项目,特别是在阿肯色州的小石城和阿肯色州的温泉。这些房地产开发项目特别容易受到经济低迷、不利天气条件或该特定地区可能发生的其他不利事件的影响,以及来自附近商业和住宅开发项目的竞争。我们的经营结果可能会受到住宅建筑和房地产行业周期性的影响。影响这些行业的因素包括人口增长、总体和当地经济状况、天气、气候影响、就业水平、消费者信心和收入、住房需求、新的和现有的住房库存水平、可开发土地的可用性、融资的可获得性和成本、抵押贷款利率和丧失抵押品赎回权,以及政府对环境、分区、房地产税和其他地方政府收费的监管变化。此外,信贷收紧和经济衰退可能会推迟或阻止商业和住宅房地产活动,并可能影响我们的经营业绩。
法律、环境和监管合规风险
环境法律法规
我们的企业受到广泛的环境法律法规的约束。
我们受制于一系列与环境保护有关的一般性和特定行业的法律和法规,包括那些规定:
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为遵守适用的环境法律和法规,我们已经并预计将继续产生巨额资本、运营和其他支出。我们还已经并可能在未来招致巨额费用,例如民事或刑事罚款、制裁和执法行动(包括限制我们的业务或要求安装污染控制设备或其他补救行动的命令)、清理和关闭费用,以及因我们目前拥有或过去拥有的物业违反环境法律和法规或根据环境法律法规承担责任而造成的财产损失和人身伤害的第三方索赔。由于环境法规在不断演变,我们将继续产生维持遵守这些法律的成本,我们的合规成本可能会大幅增加。此外,空气排放、雨水和地表水管理法规可能会带来责任,并可能发生变化。未来对现有和新的法律、法规、环境许可和其他要求的遵守可能会扰乱我们的业务运营,增加潜在的负债,并需要大量支出。
作为土地的所有者和经营者,根据环境法,我们一直并可能在未来承担清理、关闭和其他损害的责任,这些损害是由于我们目前拥有或过去拥有和经营的物业或业务上或从我们目前拥有或曾经拥有和运营的物业或业务上或从我们的物业或业务上存在和释放有害物质而造成的。此外,我们将我们的一些物业出租给第三方运营商,用于勘探、开采、开发和生产石油和天然气,以换取费用和特许权使用费。这些作业可能会对任何非法向空气、土壤或水排放石油、天然气或其他化学品造成环境责任的风险。一般来说,这些第三方运营商会赔偿我们任何此类责任,我们要求他们在我们与他们的租赁期内保持责任保险。然而,如果由于任何原因发生非法排放,而我们的第三方运营商无法履行其赔偿义务,或者如果所需的责任保险没有生效,那么我们可能需要对此类第三方运营商造成的环境责任相关费用负责。
环境支出的金额和时间很难预测,在某些情况下,我们的负债可能会超过预测的金额或财产本身的价值。在我们当前或以前拥有的站点或第三方站点发现额外的污染或施加额外的清理义务可能会导致显著的额外成本。例如,我们已同意自愿作为非联邦赞助商参与明尼苏达州污染控制局(MPCA)的一个沉积物污染修复项目,该项目位于我们以前的一处房产下游的一个水库,我们于2002年将该水库出售给了第三方。有关此事的更多信息,请参阅附注18:承付款和或有事项在合并财务报表附注包含在本报告中,并通过引用并入本文。
同样,对受威胁和濒危物种的限制也适用于可能对受保护物种造成不利影响或使其栖息地严重退化的活动。我们林地上的许多物种一直受到这些法律的保护,未来也可能受到保护。如果当前或未来的法规,包括增加对生物多样性的授权,增加野生动物栖息地,在我们的土地上增加被列为濒危物种的物种,或者执行濒危物种法规,那么受收成限制的林地数量可能会增加。
我们的各个利益相关者对企业责任问题的兴趣和期望越来越高,可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
增加政府和社会对企业责任事项的关注,包括扩大对气候变化、废物产生、用水、人力资本、劳动力和风险监督等主题的强制性和自愿报告、勤勉和披露,可能会扩大我们需要控制、评估和报告的事项的性质、范围和复杂性。这些和其他快速变化的法律、法规、政策和相关解释,以及各种政府和监管机构增加的审计要求和执法行动,给我们带来了挑战,可能会改变我们的业务环境,并可能增加持续的合规成本。此外,环保组织或相关方可能会提起或威胁提起诉讼,试图阻止我们获得许可、根据与联邦或州机构的合同采伐木材、实施资本改善或执行运营计划。任何诉讼,甚至是受到威胁的诉讼,都可能推迟我们林地上的收获,或影响我们运营或投资于我们的Wood Products设施的能力。此外,失败或未能实施我们的企业责任战略或实现企业责任目标的看法(无论是否有效)可能会损害我们的声誉,导致我们的投资者或客户对我们的公司失去信心,并对我们的运营和我们普通股的市场价格产生负面影响。
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2022年,我们自愿宣布了我们的温室气体减排目标,以满足企业日益增长的温室气体减排期望。我们认识到,这些目标受到风险和不确定因素的影响,这取决于全球气候变化、经济状况和其他我们无法控制的因素。我们还认识到与气候变化问题有关的自愿标准和客户偏好变化所带来的过渡性风险。我们无法实现我们的环境目标,或我们无法实现环境目标的看法,可能会对我们的业务产生不利影响,或损害我们的声誉。
气候条件
气候条件的变化和政府对这种变化的反应可能会影响我们的运营或计划或未来的增长活动。
气候变化是一项紧迫的全球挑战,有可能对我们的业务和运营结果、现金流和盈利能力造成重大干扰。我们致力于为缓解气候变化尽自己的一份力,我们相信森林保护是解决方案的一部分。科学研究表明,温室气体的排放继续改变着全球大气的构成,正在影响并预计将继续影响全球气候。在过去的几年里,由于自然和人为原因导致的天气模式和气候条件的变化增加了自然灾害的不可预测性和频率,如野火、飓风、龙卷风、地震、冰雹、冰雪风暴、疾病传播和虫害。全球气温升高可能会导致气候模式的显著地区差异,从而影响树木的生长。此外,导致干旱的降水变化已经造成并可能在未来使野火更加频繁或更加严重。这些自然灾害中的任何一种都可能影响我们的林地、木材生长速度、我们林地的生产力或我们的收获作业,或者造成原材料成本和供应的变化。此外,自然灾害后重建的需要或离开某些地区的愿望可能会影响房地产市场,而房地产市场可能在我们销售木制品的市场,也可能不在那里。
我们预计,州、联邦和国际各级关于气候变化和能源获取、应对二氧化碳排放的安全和竞争力、可再生能源和燃料标准以及碳捕获、封存和封存货币化的法律和报告要求将会增加。此外,与温室气体排放和气候变化相关的新信息披露要求,包括欧洲可持续发展报告标准、美国证券交易委员会批准的任何最终规则,以及要求气候信息披露的州法律,可能会转移资源、增加我们的合规成本并损害我们的声誉,从而对我们的业务产生负面影响。例如,2023年9月,加利福尼亚州通过了《气候企业数据责任法案》和《气候相关金融风险法案》,要求适用这些法律的公司增加与气候有关的报告。新的或环境安全法律、法规或规则的变化也可能导致合规成本的增加,包括任何发现的问题的补救,以及我们运营的变化,这可能是重大的。任何不遵守规定的行为都可能导致巨额费用、延误或罚款。
未来的法律和法规还可能限制商业林地运营商的收获水平,这反过来可能对我们的林地运营产生不利影响,并可能导致我们的Wood Products设施的资本投资和能源、木纤维和其他原材料成本大幅增加。这些发展中的任何一个或多个,以及其他不可预见的政府应对气候变化的措施,都可能对我们的运营结果、现金流和盈利能力产生实质性的不利影响。
同样,虽然我们不断改进我们的制造设施以满足或超过未来适用的法律要求,但不能保证我们的承诺会成功,不能保证未来的监管不会对竞争产生负面影响,也不能保证经济回报将反映我们的资本投资。如果不能成功管理新的或悬而未决的监管和法律问题,并在不对我们的声誉造成重大责任或损害的情况下解决这些问题,可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
法律事务
法律事务、纠纷和法律程序,如果以不利于我们利益的方式确定或结束,可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
我们不时参与法律事务、纠纷和诉讼程序(统称为“法律事务”)。在某些法律问题上,可能会有对我们不利的判决,或者我们可能会同意解决一件事情,我们可能会被要求承担任何相关损害赔偿的全部或部分费用并支付现金,这些损害赔偿可能会对我们记录或支付的季度或年度的运营业绩或现金流产生重大和不利影响。在某些情况下,我们经历的任何损失的全部或部分
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任何此类法律问题都将在保险范围内;在其他情况下,任何此类损失将不在保险范围内。
负债与资本结构风险
获得资本的途径
我们依赖外部资本来源来实现未来的增长。
我们为增长融资的能力在很大程度上依赖于外部资本来源。我们以有利条件获得此类资本的能力可能会受到许多因素的阻碍,其中许多因素是我们无法控制的,包括一般市场状况下降、市场流动性下降、第三方评级机构下调我们的债务评级、利率上升、市场对我们增长潜力的不利看法、我们当前或预计未来收益的下降或我们普通股的市场价格下降。此外,我们获得额外资本的能力也可能受到我们现有债务条款的限制,这些条款除其他外,限制了我们的债务产生和股息支付。这些因素中的任何一项,无论是单独的还是合并的,都可能阻止我们以我们可以接受的条款获得我们所需的资本,而无法获得必要的资本可能会对我们未来的增长产生实质性的不利影响。有关其他详细信息,请参阅流动性与资本资源 在……里面 第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.
负债
我们的负债可能会对我们产生足够现金以向股东支付股息和履行债务义务的能力、我们对业务变化的反应能力以及我们产生额外债务以满足未来需求的能力产生实质性的不利影响。
我们的债务需要支付利息和本金。截至2023年12月31日,我们长期债务的未偿还本金总额约为10亿美元。根据我们债务工具的限制,我们可能会不时产生额外的债务,为营运资本、资本支出、投资或收购或其他目的提供资金。如果我们这样做,与我们的债务相关的风险可能会增加。
我们的债务,再加上我们的其他财务义务和合同承诺,可能会对股东产生重要的后果。如果我们无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务,我们可能会被要求进行再融资或重组我们的全部或部分债务;减少或推迟计划的资本或运营支出;减少、暂停或取消我们的股息支付和/或股票回购计划;或出售选定的资产。这些措施可能不足以让我们偿还债务。此外,任何此类再融资、重组或出售资产可能无法以经济上有利的条款或根本无法获得,如果任何此类再融资或重组时的现行利率高于我们目前的利率,与该等再融资或重组相关的利息支出将会增加。
国家认可的统计评级机构发布的信用评级的变化可能会对我们的融资成本产生不利影响,并对我们证券的市场价格产生不利影响。
信用评级机构根据各种因素对我们的债务证券进行评级,这些因素包括我们的经营业绩、我们采取的行动、他们对我们行业总体前景的看法以及他们对经济总体前景的看法。评级机构采取的行动可能包括维持、提升或下调当前评级,或将我们列入观察名单,以防未来可能下调评级。下调债务证券的信用评级或将我们列入观察名单,可能会限制我们进入信贷市场的机会,增加我们的融资成本,并对我们证券的市场价格产生不利影响。有关我们信用评级的更多详细信息,请参阅流动性与资本资源 在……里面第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.
我们普通股的所有权
我们普通股的价格可能会波动,并受到几个因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的。
我们普通股的市场价格可能会受到几个因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的,包括下文中描述的那些因素风险因素 以及以下内容:
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目录表
在林产行业经营的公司的证券的市场价格和交易量有很大波动,往往与个别公司的经营业绩无关。一些经历了证券市场价格波动的公司已经被证券诉讼起诉。如果对我们提起这类诉讼,可能会导致巨额费用,并分散管理层的注意力和资源。
此外,股东对我们的治理、战略方向和运营的激进主义可能会对我们的业务造成负面影响,因为它会对我们有效和及时地实施我们的战略和计划的能力产生不利影响。这种情况对我们未来方向的任何感知到的不确定性都可能导致失去潜在的商业机会,被我们的竞争对手利用,引起我们现有或潜在客户的担忧,并使吸引和留住合格人员变得更加困难,所有这些都可能对我们的业务产生负面影响。此外,维权股东的行动可能会基于临时或投机性的市场看法或其他不一定反映我们业务潜在基本面的因素,导致我们的股价大幅波动。
我们的公司证书、章程和特拉华州法律的某些条款可能会使股东很难改变我们董事会的组成,并可能阻止我们的一些股东可能认为有益的敌意收购尝试。
如果我们的董事会认为控制权的变更不符合我们和我们股东的最佳利益,我们的公司注册证书和章程以及特拉华州法律的某些条款可能会延迟或阻止控制权的变更。除其他事项外,本公司的公司注册证书及附例包括以下条文:
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目录表
虽然这些规定具有鼓励寻求获得公司控制权的人与我们的董事会谈判的效果,但它们可能使董事会能够阻碍或挫败股东可能认为符合他们最佳利益的交易,在这种情况下,可能会阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。我们也受到特拉华州法律的约束,这些法律可能会产生类似的影响。这些法律中的一条禁止我们与大股东进行商业合并,除非满足特定条件。
我们可能不会根据我们的回购计划继续回购我们的普通股,任何此类回购可能不会提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们普通股价格的波动性,并可能使我们的现金储备减少到可能影响我们追求未来可能的战略机会和收购或履行未来义务的能力的水平。
2022年8月31日,我们的董事会授权管理层回购最多2亿美元的普通股,回购没有设定时间限制(2022年回购计划)。同时,董事会终止了先前回购计划下剩余的回购授权。
根据2022年回购计划在截至2023年和2022年12月31日的年度内回购的股票总数分别为556,115股和1,096,283股,分别约为2,500万美元和5,000万美元(不包括交易费用)。截至2023年12月31日,根据2022年回购计划,我们拥有1.25亿美元的剩余授权,用于未来的股票回购。回购的时间和金额(如果有的话)将取决于几个因素,包括市场和商业状况、我们的流动性和资本资源、我们普通股的交易价格以及其他投资机会的性质。
2022年回购计划并不要求我们回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股票。回购的时间和金额(如果有的话)将取决于几个因素,包括市场和商业状况、我们的流动性和资本资源、我们普通股的交易价格以及其他投资机会的性质。2022年回购计划可在不事先通知的情况下随时限制、暂停或终止。此外,根据我们的2022年回购计划回购我们的普通股可能会导致我们的股价高于没有这样的计划时的价格,并可能降低我们股票的市场流动性。此外,我们的2022年回购计划可能会将我们的现金储备减少到可能影响我们追求未来可能的战略机会和收购或履行未来义务的能力的水平。不能保证任何股票回购都会提高股东价值,因为我们普通股的市场价格可能会跌破我们回购股票的水平。尽管我们的2022年回购计划旨在提高长期股东价值,但不能保证它会做到这一点,短期股价波动可能会降低该计划的有效性。
房地产投资信托基金与税收风险
如果我们不能保持REIT的资格,我们的林地收入将按正常的公司税率征税,我们将减少可用于向股东分红的现金。
作为房地产投资信托基金的资格涉及将IRC的高度技术性和复杂的条款应用于我们的运营,包括持续满足某些资产、收入、组织、股息、股东所有权和其他要求。鉴于管理REITs的规则的高度复杂性、事实确定的持续重要性以及我们的情况未来可能发生变化,我们不能保证我们仍有资格成为REIT。
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如果在任何课税年度,我们未能保持房地产投资信托基金的资格,除非我们有权根据IRC获得宽免:
任何这样的公司纳税义务都可能是巨大的,并将减少我们股东可用于分红的现金数量,这反过来可能对我们普通股的价值产生不利影响。因此,我们股东的净收入和可用于分红的现金可能至少在五年内减少。
此外,联邦和州税法不断由参与立法进程的人员、国税局(IRS)、美国财政部和州税务当局审查。税法的变化可能会对我们的股东造成不利影响,或者提高我们的实际税率。我们无法肯定地预测,适用于我们或我们股东的税法是否、何时、以什么形式或生效日期可能会发生变化。
为了保持我们的REIT资格,我们通常被要求将我们所有的REIT应税收入分配给我们的股东。
根据房地产投资信托基金规则,要保持房地产投资信托基金的资格,房地产投资信托基金必须在每年年底后的一段时间内分配该年度普通应纳税所得额的90%。然而,我们的REIT收入主要包括根据与我们的TRS和第三方签订的木材采伐合同收到的付款所产生的资本收益净额,而不是普通的应税收入。因此,与大多数REITs不同的是,我们不需要分配大量现金来保持REIT的资格。如果在我们的股息生效后,我们没有分配相当于我们REIT应税收入100%的金额,那么我们将被要求按常规公司税率就该等应税收入的未分配部分缴税,我们的股东将被要求将他们在任何未分配资本收益中的比例计入收入,并将获得抵免或退还他们所缴纳的税款份额。
据我们所知,没有房地产投资信托基金选择为资本利得的未分配部分缴税,我们认为,由于报告截止日期紧迫等挑战,这样做是不切实际的。因此,我们保留REIT现金以供业务使用的能力通常受到所需分配规则和我们将REIT的应税收入分配给股东的做法的限制。
我们的某些业务活动可能需要对来自此类活动的净收益的100%征收禁止交易税,这将减少我们的现金流,并削弱我们支付股息的能力。
REITs通常是被动实体,因此只能从事IRC允许的活动,对我们来说,这些活动通常包括拥有和管理林地组合、种植木材和销售站立木材。
因此,木制品的制造和销售、某些类型的林地销售、已开发房地产的销售以及原木的收获和销售均通过我们的应税REIT子公司进行,其净收入需缴纳公司税,因为该等活动产生的收入不符合资格,如果该等活动由REIT直接从事,则可能构成“被禁止的交易”。一般来说,IRC将被禁止的交易定义为在交易或业务的正常过程中出售或以其他方式处置主要为出售给客户而持有的财产。
通过以这种方式开展业务,我们相信我们将满足REIT的要求,从而避免在REIT进行被禁止的交易时可能征收的100%税款。然而,将此类活动限制在我们的TRS上,我们可能并不总是成功的。因此,如果发生这种情况,我们可能要缴纳100%的禁止交易税,这可能会对我们的现金流产生不利影响,并削弱我们支付季度股息的能力。
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目录表
我们使用通过应税REIT子公司产生的现金支付股息和偿还债务的能力可能有限。
通过安全、定期的股息和机会主义的股票回购向股东返还现金是我们资本配置战略的重要和持久的组成部分。本公司董事会会根据多项因素考虑厘定向股东派发股息的金额、时间及频率,这些因素包括但不限于我们的经营业绩、现金流及资本需求、本行业及产品市场的经济状况、REIT要求、借贷能力、债务契约限制、木材价格、我们林地的收成水平、市场对林地的需求,包括我们认为可能有更高及更佳用途的林地物业,以及未来的收购及处置。有关可能限制我们未来向股东支付股息的能力的债务契约的描述,请参见流动性与资本资源在……里面第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。因此,未来向股东支付的股息水平可能会波动,股息率的任何降低都可能对我们的股票价格产生不利影响。
此外,我们必须遵守的规则,以维持我们作为房地产投资信托基金的地位限制了我们的房地产投资信托基金可以从我们的TRS获得股息的金额。特别是,作为房地产投资信托基金的每个纳税年度,我们至少75%的总收入必须来自出售我们的立木和其他类型的房地产收入。不超过我们总收入的25%可能包括来自我们的TRS的股息和其他不符合条件的收入类型。这一要求可能会限制我们从TRS获得股息的能力,并可能影响我们向股东支付股息和使用TRS的现金偿还REIT债务的能力。
为了保持我们的REIT资格,我们必须限制我们应税REIT子公司的规模。
我们的TRS使我们能够从事非REIT资格的业务活动,例如我们的木制品制造业务和某些房地产投资。然而,根据房地产投资信托基金规则,我们的房地产投资信托基金总资产价值的不超过20%可能由我们的TRS的证券代表。我们必须每季度遵守20%的限制。我们认为,我们的TRS证券占我们REIT总资产的比例高于大多数其他REITs,这可能会限制我们增长TRS的能力。
我们对波动的木材价格的高度杠杆,再加上我们的REIT可以从我们的TRS获得的股息金额的限制,也意味着我们的TRS可以积累大量现金。我们TRS积累和保留的现金增加了我们TRS证券的价值,而IRS规则可能会限制我们充分重新平衡TRS资产的能力。我们降低TRS价值的能力受到限制,这意味着我们比其他REITs有更高的风险,即我们将不遵守20%的总资产限制,未来无法保留我们的REIT资格。虽然我们打算监控我们在TRS的股票和证券投资的价值,以确保遵守20%的总资产限制,但我们不能保证我们将始终能够遵守这一限制,以保持REIT的地位。
此外,我们使用我们的TRS可能会导致市场对我们的普通股进行不同于其他REITs的股票的估值,其他REITs可能根本不使用应税REIT子公司,或者像我们使用它们一样广泛。
一般风险因素
网络安全事件可能会扰乱业务运营,导致关键和机密信息的丢失,并对我们的声誉和运营结果造成不利影响。
我们使用信息系统来开展我们的业务活动并保存我们的业务记录。有些系统由内部管理,有些则由第三方服务提供商进行维护。在我们的正常业务过程中,我们收集和存储少量的敏感数据,包括个人身份信息。我们还使用信息技术在我们的设施、人员、客户和供应商之间进行电子通信,处理财务信息和运营结果,以便进行内部报告,并遵守法规、法律和税务要求。
网络攻击企图及其他网络事件的发生越来越频繁,性质不断演变,对我们的业务营运造成越来越复杂及破坏性的影响,并由具有广泛动机及专业知识的团体及个人制造。我们的信息技术系统和我们的第三方提供商的信息技术系统容易受到各种破坏,包括但不限于:网络攻击,包括来自计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子的攻击;数据泄露;恶意软件程序(如恶意软件、病毒和勒索软件);其他攻击,包括使用经常变化的技术的攻击,可能会导致
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目录表
伪装或难以检测,或设计为在触发事件之前保持休眠状态;升级或更换软件的过程;有意或无意的人员行为;自然灾害或其他灾难性事件;硬件或软件损坏、故障或错误;电信或公用事业故障;系统故障;服务提供商故障或错误;或任何一个或多个其他安全漏洞、故障或中断的原因。
我们投入了大量资源来保护和提高我们系统的安全性,并实施和继续评估安全举措和灾难恢复计划。我们要求所有拥有公司电子邮件帐户的员工完成年度网络安全培训,以学习如何发现和报告潜在威胁,并使用持续的内部网络钓鱼活动来测试员工的网络知识,并在适当时提供补充培训。此外,我们购买网络责任保险,我们认为该保险适用于网络安全事件产生的潜在损失。但是,该保险可能会受到某些例外情况的限制,并且可能不足以覆盖因我们的系统中断或违规而可能导致的财务、法律、业务或声誉损失。
尽管我们过去曾经历,且未来可能面临网络攻击、其他网络事件或安全漏洞,但我们在过去三个财政年度并未经历重大网络事件,或在该期间产生任何相关费用(包括任何罚款或和解)。我们无法保证我们或我们的第三方服务提供商的努力将防止或快速识别服务中断或安全漏洞。对我们的网络或系统或我们供应商的网络和系统的任何此类中断、违规或未经授权的访问都可能对我们的业务运营产生不利影响,并导致关键或敏感信息丢失、重大机密信息或受监管的个人数据未经授权或意外泄露,以及影响我们履行监管或合规义务的能力。并可能导致财务损失、声誉受损、面临法律索赔或执法行动、知识产权被盗、政府组织征收的罚款以及网络安全保护和补救成本增加,进而可能对我们的竞争力和经营业绩产生重大不利影响。此外,在服务中断的情况下,我们对第三方服务提供商的补救措施可能有限。
看见第I部分--项目1C。网络安全下面介绍了公司和管理层用于评估、识别和管理网络安全威胁的重大风险的流程,以及我们董事会在监督网络安全威胁风险方面的作用。
我们正在实施一个新的企业资源规划系统。
我们正在实施新的企业资源规划系统,旨在于2024年取代现有营运及财务系统的若干部分。我们正在设计企业资源规划系统,以准确地保存我们的财务记录,增强运营功能,并为我们的管理团队提供及时的运营信息。我们已在企业资源规划实施的规划和项目管理方面投入大量资源。实施新ERP系统的公司可能会遇到延迟、成本增加和其他困难。如果我们未能按计划成功设计和实施企业资源规划系统,或者如果该系统未能按预期运行,我们对财务报告的内部控制的有效性可能会受到不利影响,或者我们充分评估这些控制的能力可能会受到延误。
我们可能无法成功地执行我们的收购战略。
我们持有的房地产主要是林地,我们可能会在未来收购更多的林地和其他森林产品资产。我们打算在市场条件允许时进行战略性收购和战略性剥离。林地和森林产品资产市场竞争激烈,因为这些资产很少可供购买。因此,许多房地产投资者已经建立了他们的现金头寸,并面临着购买优质林地资产的激烈竞争。大量竞争优质林地物业的实体和资源支持此类物业相对较高的收购价格,这可能会减少我们可用或负担得起的收购机会数量。
与任何投资一样,我们的收购可能不会按照我们的预期进行,包括实现成本节约、收入增长、协同效应、预期投资回报、商业机会和增长前景。此外,我们预期透过经营所得现金、无抵押信贷融资项下的借贷、股本或债务发售所得款项或策略性资产出售所得款项或其任何组合为该等收购提供资金。未能确定、完成并成功地将收购整合到我们的业务中可能会对我们的经营业绩、现金流、财务状况和普通股的市场价格产生不利影响。此外,我们无法以优惠条件为未来收购提供资金,或根本无法提供资金,可能会对我们成功执行战略收购的能力产生不利影响,从而对我们的经营业绩产生不利影响。
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目录表
我们可能无法成功参与或竞争自然气候解决方案市场。
自然气候解决方案(NCS)的机会,如碳信用额,太阳能,碳捕获和储存,生物能源,以及允许木纤维用于从生物燃料到生物塑料等应用的新兴技术,正在不断发展和扩大。我们有几个NCS计划正在进行中,包括参与碳信用市场和出售或租赁太阳能土地。我们相信,NCS市场的增长可以提供机会,进一步最大限度地利用我们的林地,增加我们的林地价值,增加收入和盈利能力,并推动长期股东价值。然而,不能保证我们将能够成功执行这些自然气候解决方案计划和/或按照我们的预期在这些市场竞争,这可能会对我们的业务、财务业绩和股东价值产生不利影响。
我们的财务状况及经营业绩可能受到冠状病毒(COVID-19)等全球健康危机的重大不利影响。
我们面临与公共卫生流行病及其他疫情有关的风险,包括新型COVID-19及其变种在全球爆发。在COVID-19疫情期间,我们、我们的供应商、承包商及客户修改了业务惯例,以确保我们员工的持续健康与安全。如果COVID-19再次爆发或发生可能更严重的全球健康危机,我们或我们的供应商、承包商、客户和其他人可能会受到限制或被阻止无限期或间歇性地开展业务活动,包括由于员工健康和安全问题、停工、供应链中断、就地安置订单、旅行限制以及政府当局可能谨慎或要求的其他行动和限制。全球健康危机可能对我们的业务及经营业绩造成的全面影响取决于高度不确定且无法准确预测的未来发展,亦可能触发或加剧本文所述的其他风险,其中任何风险均可能对我们的业务、经营业绩、现金流量及财务状况产生重大不利影响。
我们的固定收益养老金计划目前资金不足。
我们有一项合资格界定福利退休金计划,涵盖若干现任及前任雇员,于二零二三年十二月三十一日,该计划的资金已到位88. 4%。涉及我们的合格和不合格的界定福利和其他退休后计划的未来行动,如年金买断和一次性支付,可能导致我们产生大量的养老金和退休后结算和缩减费用,并可能需要现金供款以维持法律要求的资金状态。
退休金福利责任之计量、退休金计划定期成本净额之厘定及为退休金计划提供资金之要求乃基于多项精算假设,包括计划资产之预期回报率及适用于退休金责任之贴现率。计划资产回报及长期利率的变动可能会增加我们于界定福利退休金计划下的成本,并可能对未来供款要求造成重大影响。目前尚不清楚我们的养老金资产在未来几年的实际投资回报将是多少,以及在任何给定时间点的利率可能是多少。因此,我们无法保证我们未来的实际养老金计划成本,或我们是否需要根据适用法律作出未来的重大计划供款。有关此问题的其他信息,请参见 注15:储蓄计划、养恤金计划和其他退休后雇员福利在合并财务报表附注.
罢工或其他停工,或我们无法及时以有利条件续签集体谈判协议,都可能对我们的财务业绩产生不利影响。
我们其中一家锯木厂的某些员工,占我们总劳动力的14%,受到2026年到期的集体谈判协议的保护。如果我们加入工会的工人进行罢工或其他停工,或者其他未加入工会的操作加入工会,我们工厂的运营可能会受到严重干扰,或者持续劳动力成本上升。我们的任何主要客户或供应商的设施发生罢工或其他停工也可能对我们产生类似的影响。
项目1B。未恢复已解决员工意见
没有。
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目录表
项目1C。网络安全
我们认识到评估、识别和管理与网络安全威胁相关的重大风险的重要性。除其他外,这些风险包括:运营风险;知识产权盗窃;欺诈;勒索;对雇员或客户的伤害;违反隐私法或安全法;其他诉讼和法律风险;以及声誉风险。我们实施了几个网络安全流程、技术和控制,以帮助我们评估、识别和管理此类重大风险。
为了识别和评估来自网络安全威胁的重大风险,我们的企业风险管理计划将网络安全威胁风险与其他公司风险一起考虑,作为我们整体风险评估流程的一部分。我们的企业风险专业人员根据需要与主题专家协作,收集有关识别和评估重大网络安全威胁风险、其严重性和潜在缓解措施的见解。我们投入大量资源来保护和提高我们系统的安全性,并使用一系列工具和服务,包括网络和终端监控、漏洞评估、渗透测试和桌面练习,为我们的专业人员提供风险识别和评估信息。
我们也有专门针对网络安全的风险评估流程,通过将我们的流程与美国国家标准与技术研究院(NIST)制定的标准进行比较,以及通过与专家合作试图渗透我们的信息系统(如S-K法规第106(A)项所定义),帮助识别我们的网络安全威胁风险。
为了提供关键数据和系统的可用性,保持监管合规性,管理我们的网络安全威胁带来的重大风险,以及防范、检测和应对网络安全事件(如S-K法规第106(A)项所定义),我们开展了以下列出的活动:
此外,我们还承保信息安全风险保险,我们认为该保险适用于网络安全事件造成的潜在损失。但是,此保险可能会受到某些例外情况的限制,并且可能不足以覆盖因中断或破坏我们的系统而可能导致的财务、法律、业务或声誉损失。
我们的事件响应计划协调我们为准备、检测、响应和恢复网络安全事件所采取的活动,包括对事件进行分类、评估严重性、上报、遏制、调查和补救的流程,以及遵守可能适用的法律义务和减轻品牌和声誉损害的流程。
作为上述流程的一部分,我们定期与评估员、顾问、审核员和其他第三方接触,包括定期让第三方合格的安全评估员审查我们的网络安全计划,以帮助确定需要继续关注、改进和/或合规的领域。
我们的流程还解决了与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁风险,这些第三方服务提供商包括我们供应链中的或能够访问我们的客户和员工数据或我们的系统的人。第三方风险包括在我们的企业风险管理评估计划以及我们的网络安全中
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目录表
具体的风险识别计划,这两个都在上面讨论过。此外,网络安全方面的考虑还会影响我们对第三方服务提供商的选择和监督。我们根据将由第三方服务提供商处理和存储的数据的敏感度,为所有第三方服务提供商执行项目前评估。每年,我们都会审查某些外包服务提供商的服务组织控制(SOC)1或2报告,这些服务提供商的系统用于处理和记录公司或员工数据。
网络安全是我们风险管理流程的重要组成部分,也是我们董事会和管理层继续关注的领域。董事会审计委员会负责监督公司的企业风险管理计划,包括至少每年与管理层审查和讨论:(I)管理层关于风险管理的报告,包括管理层对风险敞口的评估(例如,与运营、气候变化、网络安全威胁和监管合规性等有关的风险)、为识别和管理重大风险而采取的流程,以及管理层为控制或缓解此类敞口而采取的步骤;以及(Ii)管理层关于网络安全风险管理的报告,其中可能包括对公司的网络安全框架、优先事项、风险概况和流程的审查,缓解数据保护和网络安全风险的控制和战略。根据公司的事件应对计划,管理层将与审计委员会讨论可能对公司业务或财务报表产生重大影响的任何重大网络安全事件,以及管理层对此类事件的缓解和补救计划。
我们上面更详细讨论的网络安全风险管理和战略流程,是由我们的信息技术董事(IT董事)和信息安全部门的董事(即董事)领导的。我们的董事拥有十多年信息安全管理、网络安全战略制定和实施相关有效网络安全方案的经验。我们的IT人员董事和IS董事拥有众多资历,包括网络安全与信息安全学士学位、认证信息系统安全专业人员、认证云安全专业人员、全球信息保障认证、认证取证分析师、GIAC认证事件处理人员等。
我们的IT董事直接向首席财务官报告,这使得在发生任何重大网络安全事件时能够快速通知整个管理团队。管理团队和企业风险委员会通过管理和参与上述网络安全风险管理和战略流程,包括我们的事件应对计划的运作,了解和监测网络安全事件的预防、缓解、检测和补救。我们的IT董事还至少每年向审计委员会报告网络安全威胁风险,以及其他与网络安全相关的事项,我们的首席执行官定期向我们的董事会主席和全体董事会(视情况而定)报告任何对我们运营的新威胁,在预定的董事会会议上或通过董事会会议之间的沟通。
我们不认为网络安全威胁的风险,包括之前任何网络安全事件的风险,已经或合理地可能对我们的整体业务战略、运营结果或长期财务状况产生重大影响。有关我们面临的网络安全风险的更多信息,请参阅我们在以下内容中披露的风险因素:网络安全事件可能会扰乱业务运营,导致关键和机密信息的丢失,并对我们的声誉和运营结果产生不利影响第I部分--项目1.业务,项目1A风险因素包含在本报告中。
项目2.道具ERTIES
关于我们的位置和设施的信息包含在上面的第一部分--项目1.业务在每个相应的段报头下。
项目3.法律法规L论文集
我们相信,不存在可能对我们的财务状况、运营结果或流动性产生重大不利影响的未决或威胁诉讼。
项目4.地雷安全Y披露
不适用。
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目录表
P艺术二
项目5.Regist的市场Rant的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)交易,股票代码为“纳斯达克”。截至2024年2月12日,大约有2284名登记在册的股东。
最近出售未注册证券
没有。
发行人购买股权证券和使用所得资金
2022年8月31日,我们的董事会授权管理层回购最多2亿美元的普通股,回购没有设定时间限制(2022年回购计划)。同时,董事会终止了先前授权回购计划下的剩余回购授权。2022年回购计划可随时因任何原因暂停、终止或修改。
根据根据1934年《证券交易法》(《交易法》)第10b5-1条通过的交易计划,2022年回购计划下的股票可以在公开市场交易中回购,也可以通过私下协商的交易进行回购。
我们在交易日记录股票回购,而不是在支付现金的结算日。对于尚未现金结算的回购,我们记录了一项负债。我们在回购股票时注销股票。任何超出面值的回购价格都将计入累计赤字。在2023年12月31日和2022年12月31日,没有未结算的回购。
下表提供了该公司在2023年第四季度购买普通股的信息:
普通股购买 |
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购买的股份总数 |
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每股平均支付价格 |
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作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 |
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根据计划或计划可购买的股票的最高美元价值 |
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10月1日-10月31日 |
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264,366 |
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$ |
44.93 |
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264,366 |
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|
$ |
125,000,061 |
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11月1日-11月30日 |
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— |
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|
$ |
— |
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— |
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|
$ |
125,000,061 |
|
12月1日-12月31日 |
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|
— |
|
|
$ |
— |
|
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|
— |
|
|
$ |
125,000,061 |
|
总计 |
|
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264,366 |
|
|
$ |
44.93 |
|
|
|
264,366 |
|
|
$ |
125,000,061 |
|
股权薪酬计划信息
本项目所要求的有关股权薪酬计划的信息包括在我们将于2024年3月28日左右提交给美国证券交易委员会的最终委托书中“股权薪酬计划信息”的标题下,并通过引用并入本文。
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目录表
公司股价表现
以下图表显示了截至2023年12月31日期间,我们公司、NAREIT股票指数、标准普尔500综合指数和我们称为同行指数的四家公司的累计总股东回报的五年比较。股东总回报假设在2018年12月31日投资100美元,所有股息按季度进行再投资。
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12月31日, |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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加拿大钾肥公司 |
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$ |
142 |
|
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$ |
169 |
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|
$ |
223 |
|
|
$ |
173 |
|
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$ |
200 |
|
NAREIT股票指数 |
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$ |
126 |
|
|
$ |
116 |
|
|
$ |
166 |
|
|
$ |
126 |
|
|
$ |
143 |
|
S&标普500综合指数 |
|
$ |
131 |
|
|
$ |
156 |
|
|
$ |
200 |
|
|
$ |
164 |
|
|
$ |
207 |
|
2023同级组指数 |
|
$ |
144 |
|
|
$ |
165 |
|
|
$ |
217 |
|
|
$ |
177 |
|
|
$ |
220 |
|
我们2023年的同业指数由Rayonier Inc.、St.Joe Co.、UFP Industries和Weyerhaeuser Co.组成。回报是基于每年年初的市值进行加权的。我们2022年和2021年的回报分别包括每股0.95美元和4.00美元的特别股息的影响。看见注3:每股收益在合并财务报表附注以获取更多信息。
根据S-K法规第201(E)项,上述绩效图表仅随本报告一起提供,并不是为了1934年修订的《证券交易法》第18条的目的而提交的,也不会通过引用的方式并入我们的任何文件中,无论是在本文件日期之前或之后进行的,无论该文件中是否包含任何一般内容。
第六项。[R已保存]
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目录表
项目7.管理层的讨论财务状况和经营结果的数据和分析(MD&A)
以下讨论旨在促进对业务结果和财务状况的了解。MD&A作为补充提供,并应结合以下内容阅读:第一部分--项目1.业务、 第1A项。 风险因素和第二部分--项目8.财务报表和补充数据包含在本报告中。本节一般讨论与2022年相比,2023年的业务成果。关于比较截至2022年12月31日的年度的运营业绩以及流动性和资本资源的讨论,请参阅我们于2023年2月16日提交给美国证券交易委员会的2022年年报中的这一节(第二部分,第7项)。
我公司
我们是领先的林地房地产投资信托基金,拥有近220万英亩的林地。我们还拥有六家锯木厂和一家工业级胶合板厂,一家住宅和商业房地产开发企业,以及一个农村林地销售项目。我们的业务分为三个业务部门:林地、木制品和房地产。我们的Timberland部门为我们的Wood Products部门提供部分木材纤维需求。这些部门间收入以现行市场价格为基础,占Timberland部门总收入的很大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。在讨论我们的综合经营业绩时,我们的收入和费用是在扣除部门间收入和费用后报告的。在业务细分结果在下文讨论中,每个部门的收入和支出(如适用)在扣除部门间收入和支出之前列报。
我们的业务部门一直并将继续受到各种其他因素的影响,包括关税、配额和贸易协议、木材价格和我们林地收获水平的变化、竞争、林地估值、对我们非战略性林地的需求、用于更高和更好的用途、木材价格、天气状况、我们供应链中的中断或低效率包括运输的可用性、我们木制品制造业务的产能利用效率和水平、我们主要费用的变化,如原木成本、通货膨胀、资产处置或收购、流行病(如新冠肺炎及其变种)的影响、我们工厂和林地发生的火灾。其他自然灾害等因素。
此外,全球各国政府和企业正在采取行动应对气候变化,并做出重大承诺,将温室气体排放减少到净零排放。要实现这些承诺,各国政府和企业将需要采取重大步骤,改进运营,投资于低碳活动,并购买补偿措施,以减少对环境的影响。我们相信,我们处于有利地位,通过自然气候解决方案帮助实体实现这些承诺,包括森林碳抵消、碳捕获和封存项目、将林地出售或租赁给第三方用于可再生能源项目,如用于发电设施的太阳能,销售用于绿色能源生产的纸浆和锯木厂残渣,以及其他允许木纤维用于从生物燃料到生物塑料等应用的新兴技术。
非GAAP衡量标准
为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)列报的财务报表,我们在合并的基础上列报某些非GAAP指标,包括调整后EBITDDA总额和可供分配现金(CAD),这些指标被定义并进一步解释,并与流动性和业绩衡量标准下面的部分。这些非公认会计原则财务措施的列报只应被视为对根据公认会计原则编制的财务措施的补充,而不应被孤立地考虑,或被视为替代或优于根据公认会计原则编制的财务措施。由于计算方法的潜在不一致,我们对这些非GAAP指标的定义可能与类似名称的指标不同,并且可能无法与其他公司提出的其他类似名称的指标进行比较。
看见注2:细分市场信息在 合并财务报表附注有关使用分段调整后EBITDDA的信息。
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目录表
影响我们运营的商业和经济条件
我们的森林地、木制品和房地产业务部门的经营业绩一直并将继续受到森林产品行业周期性的影响。我们Timberland部门的原木和纸浆销售量在每年上半年通常较低,这是由于南部地区的冬季降雨和北部地区的春季融化限制了木材收获作业,这是由于路基软化和潮湿的伐木条件限制了进入伐木地点。第三季度通常是我们Timberland部门最强劲的生产季度。在建筑活动较慢的冬季月份,对我们的木制品的需求通常会下降,而在建筑活动通常较高的春季、夏季和秋季,需求通常会增加。
木材需求直接受到木材和其他木制品基本需求以及纸浆、纸张和包装需求的影响。我们的Timberland和Wood Products部门受到美国对新住宅的需求以及对现有住宅的改善和维修的影响。我们的Timberland部门也受到可采伐木材供应的影响。总体而言,我们的爱达荷州原木市场通常是平衡的,但可以不时地紧张,而南部原木市场有更多的可用供应。然而,美国南部增加的磨厂产能导致某些地区的市场趋紧。
农村房地产处置和收购也可能受到不利影响,因为恶劣的天气条件限制了出售或考虑收购的任何财产。开发房地产销售贯穿全年,并取决于我们的住宅社区和商业地块的开发何时基本完成。这些销售的时间也会受到承包商能否完成必要的基础设施和其他改进的影响。
美国经济总体方向和住房可负担性的不确定性,受到利率上升和建筑成本上升的负面影响,打击了消费者信心,并导致2023年新房建设和现房销售活动的总体平均水平与2022年相比有所下降。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在2023年大部分时间采取的行动、经济的整体状况以及金融市场的波动都是影响长期利率的因素。在过去十年中,30年期固定抵押贷款的平均利率低于4.0%,并在2022年第一季度末开始高于这一利率,然后在2023年10月达到约7.8%的峰值。自那以来,利率下降了近120个基点,截至2023年,利率约为6.6%。此外,全美住宅建筑商协会(NAHB)报告称,2024年1月NAHB/富国银行住房市场指数(HMI)为44,高于2023年1月的35,这是该指数连续第二个月上升,因为建筑商报告称,由于较低的抵押贷款利率提高了住房负担能力,建筑商报告称,由于较低的抵押贷款利率提高了住房负担能力,一些买家在被更高的借贷成本排挤出局后重返市场。
新的独户住宅市场在2023年保持了弹性,这得益于有限的现房库存和房屋建筑商提供抵押贷款利率回购激励的能力。2024年1月,美国人口普查局报告称,2023年12月经季节性调整的年度住房开工量接近150万套,较2022年12月增长7.6%。2023年12月,经季节性调整后的年度独栋住宅建筑许可超过99万套,这是连续第八个月超过90万套,比2022年12月高出32.9%。总体而言,我们认为,由于房屋短缺、现有待售库存低于历史平均水平、远程工作的演变以及大量千禧一代处于购房黄金年头,房地产的长期基本面依然有利。
修理和改造部门是木材需求的最大细分市场。在当前的高利率环境下,现房抵押贷款利率较低的潜在购房者更有可能留下来进行改建项目,而不是搬进新房。虽然业主自住住房行业的支出已经放缓,但我们相信,长期有利的基本基本面,包括稳健的家庭资产负债表、强劲的房屋净值水平和老化的现有住房存量,将继续支持对我们产品的维修和改造需求。
在我们的Timberland细分市场,我们爱达荷州锯木价格的很大一部分是以四周的木材价格滞后为索引的。2023年,由于指数化木材价格低于前一年,北部地区锯木价格有所下降。在南方地区,锯木和纸浆的价格每年都相对稳定。我们2023年的总收获量为770万吨,高于2022年,主要是由于2022年9月CatchMark林地的增加。我们预计在2024年收获约760万吨,其中约80%在南方地区。
37
目录表
在2021年第二季度,我们在阿肯色州奥拉市的锯木厂经历了一场火灾。损坏主要局限于大型原木初级破碎机中心,严重影响了锯木厂的木材生产。我们安装了新设备,并于2022年9月重新启动了大型原木生产线。2023年9月,我们与保险公司敲定了对阿肯色州奥拉市锯木厂火灾的保险索赔。看见注5:财产、厂房和设备在合并财务报表附注了解更多详细信息。
在我们的木制品部门,我们在2023年出货量略高于11亿板英尺的木材。2023年期间的木材发货量得益于2022年9月Ola锯木厂的重启。2024年,我们预计发货量约为11亿板英尺。
2024年1月29日,我们宣布了一项协议,将以约5800万美元的价格将约3.4万英亩四年平均树龄的南方林地出售给森林投资伙伴公司,但须遵守协议中定义的某些调整。这笔交易受惯例完成条件的限制,预计将在2024年第二季度完成。包括这34,000英亩的处置,我们预计在2024年内出售约51,000英亩的农村土地和130个位于Chenal山谷的住宅地块。
合并结果
下表列出了我们的合并业务报表。我们的业务细分结果提供我们细分市场的更详细讨论。
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|
|
|
|
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2023 |
|
|||
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
v.v. |
|
||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||
收入 |
|
$ |
1,024,075 |
|
|
$ |
1,330,780 |
|
|
$ |
(306,705 |
) |
成本和支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
销货成本 |
|
|
899,578 |
|
|
|
806,822 |
|
|
|
92,756 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
75,730 |
|
|
|
76,506 |
|
|
|
(776 |
) |
CatchMark合并相关费用 |
|
|
2,453 |
|
|
|
27,325 |
|
|
|
(24,872 |
) |
环境收费 |
|
|
— |
|
|
|
5,550 |
|
|
|
(5,550 |
) |
火灾伤害收益 |
|
|
(39,436 |
) |
|
|
(34,505 |
) |
|
|
(4,931 |
) |
|
|
|
938,325 |
|
|
|
881,698 |
|
|
|
56,627 |
|
营业收入 |
|
|
85,750 |
|
|
|
449,082 |
|
|
|
(363,332 |
) |
利息支出,净额 |
|
|
(24,218 |
) |
|
|
(27,400 |
) |
|
|
3,182 |
|
养老金结算费 |
|
|
— |
|
|
|
(14,165 |
) |
|
|
14,165 |
|
非经营性养老金和其他退休后福利成本 |
|
|
(914 |
) |
|
|
(8,138 |
) |
|
|
7,224 |
|
其他 |
|
|
1,267 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
1,334 |
|
所得税前收入 |
|
|
61,885 |
|
|
|
399,312 |
|
|
|
(337,427 |
) |
所得税 |
|
|
216 |
|
|
|
(65,412 |
) |
|
|
65,628 |
|
净收入 |
|
$ |
62,101 |
|
|
$ |
333,900 |
|
|
$ |
(271,799 |
) |
调整后EBITDDA合计1 |
|
$ |
200,234 |
|
|
$ |
574,155 |
|
|
$ |
(373,921 |
) |
1 |
看见流动性和业绩衡量标准要求将调整后的EBITDDA总额与净收入进行对账,这是最接近的可比GAAP衡量标准,用于列报每一年度。 |
2023年与2022年相比
收入
与2022年相比,10亿美元的收入减少了3.067亿美元 主要是由于木材和北方锯木价格下降,以及Chenal山谷开发房地产销售减少。这些减幅被主要来自收购的CatchMark林地的采伐活动、木材发货量增加(主要来自我们的阿肯色州Ola锯木厂)以及农村土地销售收入增加(每英亩平均销售价格上升)部分抵消。
销货成本
与2022年相比,销售成本增加了9280万美元,主要是由于木材发货量增加导致制造成本上升,以及南方收获量增加导致伐木和运输成本上升,主要是因为我们在2022年9月与CatchMark合并后在林地上进行了全年的收获活动。
38
目录表
销售、一般和行政费用
与2022年相比,销售、一般和行政费用减少了80万美元,这主要是由于奖励薪酬和养老金成本下降,但部分被通货膨胀价格上涨、专业服务费用增加以及2022年9月CatchMark合并后全年增加的行政活动所抵消。
CatchMark合并相关费用
2023年,与合并相关的费用为250万美元,与合并后的专业服务费用有关。2022年与CatchMark合并相关的费用为2730万美元。这包括750万美元的遣散费福利,930万美元用于加速授予CatchMark股权奖励,这些奖励在合并完成后完全归属并分配给合并后的时期,以及810万美元用于向CatchMark木材经营伙伴运营单位的持有者支付税款总额。
环境收费
在2022年期间,我们记录了一笔560万美元的费用,这与我们作为非联邦赞助商自愿参与明尼苏达州的一个沉积物污染修复项目有关。看见附注18:承付款和或有事项在合并财务报表附注以获取更多信息。
火灾伤害收益
在2023年,我们确认了阿肯色州奥拉锯木厂火灾损失的保险赔偿3940万美元。在2022年,我们确认了3540万美元的保险赔偿,并为我们位于阿肯色州奥拉的锯木厂产生了90万美元的火灾损失处置成本。
利息支出,净额
与2022年相比,利息支出净额减少320万美元,主要是由于短期利率上升导致现金和现金等价物的利息收入增加,但与CatchMark合并相关的2.775亿美元长期债务承担和再融资相关的利息支出增加部分抵消了这一影响。
养老金结算费
2022年3月,我们将符合条件的养老金计划资产中的7560万美元转移到一家保险公司,用于购买团体年金合同。在这笔交易中,我们记录了1420万美元的非现金税前结算费用。
非经营性养老金和其他退休后福利成本
与2022年相比,非经营性养老金和其他退休后福利成本减少了720万美元。这一下降主要是由于用于确定福利义务的贴现率增加,以及我们合格养老金计划的计划资产预期回报率增加。
所得税
所得税主要来自我们TRS的收入。2023年,我们记录了TRS税前收入1540万美元的所得税优惠20万美元,而2022年TRS税前收入的所得税支出为6540万美元。2023年我们所得税支出的减少是由于木材价格下降减少了我们的TRS产生的税前收入,无论是总体上还是相对于我们的REIT产生的税前收入。2023年确认的所得税优惠主要是由于税前收入水平下降、我们的混合递延税率降低以及我们未确认的税收状况发生变化,主要是由于诉讼时效的失效。
调整后EBITDDA合计
与2022年相比,2023年调整后的EBITDDA总额减少3.739亿美元,主要是由于木材、胶合板和北方锯木价格下降,制造、伐木和运输成本上升,以及开发房地产销售减少。调整后EBITDDA总额的减少被收割量增加和农村土地销售部分抵消。请参阅业务细分结果以下是关于我们每个部分的活动的进一步讨论。看见流动性和业绩衡量标准 对于调整后的EBITDDA总额与净收入的对账,这是最接近的可比GAAP衡量标准,显示的每一个时期。
39
目录表
业务细分结果
林地部分
|
|
|
2023 |
|
||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
v.v. |
|
||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||
收入1 |
|
$ |
411,077 |
|
|
$ |
485,590 |
|
|
$ |
(74,513 |
) |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
伐木和运输 |
|
|
213,054 |
|
|
|
193,081 |
|
|
|
19,973 |
|
其他 |
|
|
38,261 |
|
|
|
35,432 |
|
|
|
2,829 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
8,441 |
|
|
|
7,704 |
|
|
|
737 |
|
调整后的EBITDDA2 |
|
$ |
151,321 |
|
|
$ |
249,373 |
|
|
$ |
(98,052 |
) |
1 |
在取消部门间光纤收入之前,2023年和2022年分别为1.107亿美元和1.589亿美元。 |
2 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2:细分市场信息 在合并财务报表附注. |
林地区段统计
|
|
|
2023 |
|
||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
v.v. |
|
||||||
收获量(吨) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||
北方地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
锯木 |
|
|
1,495,144 |
|
|
|
1,576,758 |
|
|
|
(81,614 |
) |
纸浆木材 |
|
|
26,802 |
|
|
|
39,882 |
|
|
|
(13,080 |
) |
总计 |
|
|
1,521,946 |
|
|
|
1,616,640 |
|
|
|
(94,694 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
南方地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
锯木 |
|
|
2,529,131 |
|
|
|
2,198,782 |
|
|
|
330,349 |
|
纸浆木材 |
|
|
2,150,703 |
|
|
|
1,878,485 |
|
|
|
272,218 |
|
树桩 |
|
|
1,487,415 |
|
|
|
829,650 |
|
|
|
657,765 |
|
总计 |
|
|
6,167,249 |
|
|
|
4,906,917 |
|
|
|
1,260,332 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
总收获量 |
|
|
7,689,195 |
|
|
|
6,523,557 |
|
|
|
1,165,638 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
售价/单位(元/吨) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
北方地区1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
锯木 |
|
$ |
117 |
|
|
$ |
182 |
|
|
$ |
(65 |
) |
纸浆木材 |
|
$ |
47 |
|
|
$ |
51 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
南方地区1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
锯木 |
|
$ |
48 |
|
|
$ |
48 |
|
|
$ |
— |
|
纸浆木材 |
|
$ |
32 |
|
|
$ |
32 |
|
|
$ |
— |
|
树桩 |
|
$ |
18 |
|
|
$ |
17 |
|
|
$ |
1 |
|
1 |
锯木和纸浆的销售价格是以交货为基础的,其中包括伐木和运输成本。立木销售为我们的客户提供了采伐立木的权利。因此,客户承包伐木和运输,并承担此类费用。 |
林地调整后的EBITDDA
下表汇总了截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的调整后EBITDDA差异:
|
|
|
|
|
(单位:千) |
|
2023年VS 2022年 |
|
|
调整后的EBITDDA-上年 |
|
$ |
249,373 |
|
销售价格和组合 |
|
|
(98,925 |
) |
收获量 |
|
|
12,638 |
|
单位伐木和运输成本 |
|
|
(10,539 |
) |
森林管理,间接和其他 |
|
|
(1,226 |
) |
调整后的EBITDDA-当前年度 |
|
$ |
151,321 |
|
40
目录表
2023年与2022年相比
2023年林地调整后的EBITDDA为1.513亿美元,比2022年减少9810万美元,主要原因如下:
木制品细分市场
|
|
|
2023 |
|
||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
v.v. |
|
||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||
收入 |
|
$ |
635,672 |
|
|
$ |
912,612 |
|
|
$ |
(276,940 |
) |
成本和开支1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
光纤成本 |
|
|
299,511 |
|
|
|
322,487 |
|
|
|
(22,976 |
) |
制造成本 |
|
|
220,645 |
|
|
|
214,338 |
|
|
|
6,307 |
|
货运、伐木和运输 |
|
|
78,520 |
|
|
|
75,554 |
|
|
|
2,966 |
|
产成品库存变动 |
|
|
2,992 |
|
|
|
(3,606 |
) |
|
|
6,598 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
13,139 |
|
|
|
12,528 |
|
|
|
611 |
|
其他 |
|
|
378 |
|
|
|
404 |
|
|
|
(26 |
) |
调整后的EBITDDA2 |
|
$ |
20,487 |
|
|
$ |
290,907 |
|
|
$ |
(270,420 |
) |
1 |
在2023年和2022年分别消除1.107亿美元和1.589亿美元的网段间光纤成本之前。 |
2 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2:细分市场信息在合并财务报表附注. |
木制品分类统计
|
|
|
2023 |
|
||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
v.v. |
|
||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||
木材发货量(MBF)1 |
|
|
1,103,089 |
|
|
|
1,009,748 |
|
|
|
93,341 |
|
木材销售价格($/MBF) |
|
$ |
452 |
|
|
$ |
737 |
|
|
$ |
(285 |
) |
1 |
MBF代表千尺板尺。 |
木制品调整后的EBITDDA
下表汇总了截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的调整后EBITDDA差异:
|
|
|
|
|
(单位:千) |
|
2023年VS 2022年 |
|
|
调整后的EBITDDA-上年 |
|
$ |
290,907 |
|
木材: |
|
|
|
|
价格 |
|
|
(283,368 |
) |
记录单位成本 |
|
|
29,048 |
|
单位制造成本 |
|
|
5,026 |
|
卷 |
|
|
174 |
|
库存费用 |
|
|
4,259 |
|
残留物、电池板和其他 |
|
|
(25,559 |
) |
调整后的EBITDDA-当前年度 |
|
$ |
20,487 |
|
41
目录表
2023年与2022年相比
木制品公司2023年调整后的EBITDDA为2050万美元,比2022年减少2.704亿美元,主要原因如下:
房地产细分市场
|
|
|
|
|
2023 |
|
||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
v.v. |
|
||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|||
收入 |
|
$ |
87,988 |
|
|
$ |
91,491 |
|
|
$ |
(3,503 |
) |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
售出货物的成本 |
|
|
14,147 |
|
|
|
13,500 |
|
|
|
647 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
6,066 |
|
|
|
4,733 |
|
|
|
1,333 |
|
调整后的EBITDDA1 |
|
$ |
67,775 |
|
|
$ |
73,258 |
|
|
$ |
(5,483 |
) |
1 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估该部门的业绩。看见注2:细分市场信息 在合并财务报表附注. |
房地产细分统计
农村房地产
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
已售出的英亩 |
|
|
17,775 |
|
|
|
20,451 |
|
每英亩平均价格 |
|
$ |
3,068 |
|
|
$ |
2,349 |
|
开发房地产
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
住宅地段 |
|
|
128 |
|
|
|
181 |
|
每批均价 |
|
$ |
104,241 |
|
|
$ |
111,545 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
商业英亩 |
|
|
12 |
|
|
|
46 |
|
每英亩平均价格 |
|
$ |
572,614 |
|
|
$ |
289,722 |
|
42
目录表
房地产调整后EBITDDA
下表汇总了截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的调整后EBITDDA差异:
(单位:千) |
|
2023年VS 2022年 |
|
|
调整后的EBITDDA-上年 |
|
$ |
73,258 |
|
农村房地产销售 |
|
|
7,426 |
|
开发房地产销售 |
|
|
(12,248 |
) |
销售、一般和行政费用 |
|
|
(1,333 |
) |
其他成本,净额 |
|
|
672 |
|
调整后的EBITDDA-当前年度 |
|
$ |
67,775 |
|
2023年与2022年相比
2023年房地产调整后EBITDDA为6780万美元,比2022年减少550万美元,主要原因如下:
流动性与资本资源
概述
流动性的一个重要来源是我们运营产生的现金,这高度依赖于我们产品的销售价格,如第一部分--项目1.业务,并且可以因时期而异。2023年、2023年和2022年12月31日终了年度的主要现金来源变动情况按类别分列如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
变化 |
|
|||
经营活动的现金净额 |
|
$ |
159,111 |
|
|
$ |
491,901 |
|
|
$ |
(332,790 |
) |
投资活动的现金净额 |
|
$ |
(95,304 |
) |
|
$ |
(147,520 |
) |
|
$ |
52,216 |
|
融资活动的现金净额 |
|
$ |
(171,710 |
) |
|
$ |
(295,562 |
) |
|
$ |
123,852 |
|
经营活动现金流量净额
与2022年相比,2023年经营活动的净现金减少3.328亿美元,主要原因如下:
43
目录表
投资活动产生的净现金流量
投资活动产生的现金流变化主要是下列原因造成的:
融资活动产生的净现金流量
融资活动产生的现金流变化主要是由于下列原因:
现金的未来来源和用途
截至2023年12月31日,我们拥有2.301亿美元的现金和现金等价物。我们预计现金和现金等价物以及经营活动产生的现金,如果需要的话,加上我们信贷协议下的借款,将足以满足我们未来12个月的现金需求。
44
目录表
截至2023年12月31日,我们在正常业务过程中根据已知的合同义务和其他义务产生的重大现金承诺主要涉及购买义务、长期债务和相关利息的偿还、运营和融资租赁项下的付款以及养老金和退休后福利。购买义务主要包括货物或服务的公开采购订单、根据木材采伐合同到期的未来付款、对建筑合同的承诺(包括下文讨论的阿肯色州沃尔多锯木厂项目)、完成房地产开发项目的承诺以及在未来12个月内购买物业和设备的承诺。截至2023年12月31日,我们的购买义务约为1.022亿美元,其中7530万美元预计将在未来12个月内支付。此外,根据我们在2023年12月31日的长期债务利率,我们预计长期债务的净利息支付,包括任何相关利率掉期和贷款人估计的赞助信用的影响,在贷款期限内约为1.05亿美元,其中约2500万美元预计将在2024年支付。
有关我们的债务、租赁、养老金和其他退休后计划的义务和预期未来付款的时间的进一步详细信息,请参阅注9:债务, 注13:租约、 和注15:储蓄计划、养恤金计划和其他退休后雇员福利计划在合并财务报表附注.
资本支出
我们投资现金在我们的木制品设施的维护和可自由支配的资本支出。我们还在林地业务中投资现金用于林地重新造林和道路建设,并在房地产开发业务中开发土地。我们根据预期投资回报评估酌情资本改善。我们预计在2024年期间将花费总计约1亿至1.1亿美元用于资本支出,包括以下讨论的Waldo锯木厂扩建和现代化项目的资本支出。
2022年6月,我们宣布了一个项目,以扩大和现代化我们的沃尔多,阿肯色州锯木厂。该项目预计将增加工厂的年产能从1.9亿板英尺的尺寸木材约2.75亿板英尺。预计这项投资还将大大降低工厂的现金处理成本。Waldo的投资包括升级原木堆场和刨木机,一条新的锯线和一个新的连续干燥窑。现有的工厂将在项目期间继续运营,预计将于2024年底完工。我们预计将在该项目上花费约1.31亿美元,其中截至2023年12月31日已花费8640万美元,预计将在2024年花费4460万美元。
于2022年,我们已完成在阿肯色州奥拉市遭火灾损毁的锯木厂安装新设备。大型原木生产线于二零二二年九月重启。我们于二零二三年九月与保险公司就阿肯色州奥拉锯木厂完成保险索偿。核定的财产损失和业务中断保险索赔总额为8 940万美元,扣除200万美元的免赔额。截至2023年及2022年12月31日止年度,我们就锯木厂的火灾损失及业务中断分别收到37. 8百万元及35. 0百万元的保险赔偿金。
Timberland销售和收购
2024年1月29日,我们宣布了一项协议,以约5800万美元的现金出售约34,000英亩平均年龄为四年的南部林地,但须根据协议中的规定进行某些调整。该交易受惯例成交条件限制,预计将于2024年第二季度完成。此外,在2024年1月,我们以约3100万美元的价格收购了阿肯色州约16,000英亩的林地。我们用手头的现金为收购提供资金。
股份回购计划
2022年8月31日,我们的董事会授权管理层回购高达2亿美元的普通股,回购没有设定时间限制(2022年回购计划)。同时,董事会终止了先前授权的回购计划下的剩余回购授权。截至2023年12月31日,我们根据2022年回购计划拥有1.25亿美元的未来股票回购授权。回购的时间、方式、价格和金额将根据根据《1934年证券交易法》第10 b5 -1条(“交易计划”)通过的交易计划确定,并且在交易计划条款的限制下,2022年回购计划可随时因任何原因暂停、终止或修改。
45
目录表
股息予股东
下表总结了截至12月31日止年度股东股息的历史税收特征:
(每股金额) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
资本利得股息 |
|
$ |
1.31 |
|
|
$ |
2.72 |
|
资本的免税回报 |
|
|
0.49 |
|
|
|
— |
|
股息总额 |
|
$ |
1.80 |
|
|
$ |
2.72 |
|
2024年2月9日,董事会批准于2024年3月29日向截至2024年3月8日的股东支付每股0.45美元的季度现金股息。
长期债务和信贷协议
截至2023年12月31日,我们的未偿还长期债务总额为10亿美元。我们未偿还长期债务的所有利率都是固定的,无论是固定利率贷款还是浮动利率贷款,相关的利率掉期固定了浮动基准利率部分。
截至2023年12月31日,我们的未偿还长期债务中约有1.757亿美元被归类为流动债务, 合并资产负债表包括1.1亿美元的定期贷款和6570万美元的收入债券,这些债券将于2024年到期。我们目前正在评估对全部或部分到期定期贷款和收入债券进行再融资的方案,并从手头现金中支付剩余余额。
在我们截至2023年12月31日的未偿还长期债务总额中,9.71亿美元是根据截至2018年3月22日的修订和重述的信贷协议(修订的定期贷款协议)提取的。AgWest Farm Credit,PCA(作为西北农场信贷服务的利息继承人,PCA)。
2023年12月1日,通过对修订后的定期贷款协议的第九次修订,我们为一笔4000万美元的定期贷款进行了再融资,这笔贷款与一笔2033年到期的新定期贷款一起到期。新的定期贷款的浮动利率为一个月SOFR加2.3%。连同新的定期贷款,我们终止了一项5,000万美元的远期利率掉期,并将终止后的变现价值转移到一项新的掉期中,将新定期贷款的贷款前利率定为3.35%。
我们与贷款人银团有3.00亿美元的循环信贷额度,为我们提供到2027年2月14日的贷款(修订的信贷协议)。根据经修订信贷协议的条款,可用本金金额最多可额外增加5.0亿美元。除其他事项外,吾等亦可利用经修订信贷协议项下的借款,为现有债务再融资,并为营运资金要求、资本项目、收购及其他一般公司开支提供资金。截至2023年12月31日,循环信贷额度下没有借款,循环信贷额度中约有70万美元用于未偿还信用证。
看见 注9:债务在合并财务报表附注有关我们的债务和信贷协议的更多信息。
金融契约
经修订信贷协议及经修订定期贷款协议(统称为该等协议)载有若干契诺,限制本公司及本公司附属公司设立留置权、合并或合并、处置资产、招致债务及担保、回购或赎回股本及债务、作出若干投资或收购、与联属公司订立若干交易或改变吾等业务性质的能力。这些协议还包含财务维持契约,包括维持最低利息覆盖率和最高杠杆率。根据协议的条款,我们被允许向我们的股东支付股息,只要我们希望继续遵守财务维持契约。
利息覆盖率为EBITDDA,在协议中定义为扣除利息支出、净额、所得税、折旧、损耗和摊销、房地产销售和非现金股权补偿支出的基础调整后的净收入,除以利息支出,同期净额。
杠杆率是我们的总资金负债除以我们的总资产价值(TAV)。我们的融资债务总额由长期债务组成,包括长期债务的任何流动部分、融资租赁负债、循环信用额度借款和信用证次级贷款项下的未偿还金额。
46
目录表
下表列出了截至2023年12月31日的TAV的组成部分和适用限值:
(单位:千) |
|
|
|
|
||
估计林地公允价值 |
|
|
|
$ |
4,815,980 |
|
木制品制造设施账面基础(限于TAV的10%) |
|
|
271,147 |
|
||
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
230,118 |
|
其他1 |
|
|
|
|
96,406 |
|
总资产价值 |
|
|
|
$ |
5,413,651 |
|
1 |
如适用,包括协议中定义的在建工程(限于TAV的10%)、公司拥有的人寿保险(限于TAV的5%)和对附属公司的投资(限于TAV的15%)。 |
截至2023年12月31日,我们遵守了协议下的所有公约。下表列出了这些协议的财务公约,以及我们在2023年12月31日对这些公约的状况:
|
《公约》要求 |
|
实际 |
|
利息覆盖率 |
≥ |
3.00至1.00 |
|
10.2 |
杠杆率 |
≤ |
40% |
|
19% |
信用评级
两家主要的债务评级机构定期对我们的债务进行评估,我们的借贷成本可能会根据我们的信用评级而增加或减少。穆迪和S都将我们的债务评级为投资级。
资本结构
(单位:千) |
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
长期债务(包括流动部分) |
|
$ |
1,033,728 |
|
|
$ |
1,032,680 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
(230,118 |
) |
|
|
(343,809 |
) |
净债务 |
|
|
803,610 |
|
|
|
688,871 |
|
市值1 |
|
|
3,896,822 |
|
|
|
3,505,255 |
|
企业价值 |
|
$ |
4,700,432 |
|
|
$ |
4,194,126 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
净负债与企业价值之比 |
|
|
17.1 |
% |
|
|
16.4 |
% |
股息率2 |
|
|
3.7 |
% |
|
|
4.1 |
% |
税后加权平均债务成本3 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
2.4 |
% |
1 |
市值基于2023年12月31日和2022年12月31日分别为49.10美元和43.99美元的收盘价的7940万股和7970万股的流通股。 |
2 |
股息收益率是根据每股1.80美元的年化股息除以2023年12月31日和2022年12月31日分别为49.10美元和43.99美元的股价计算的。 |
3 |
债务的加权平均成本不包括递延债务成本和循环信贷额度费用,并包括定期贷款债务的贷款人的估计年度赞助信贷。 |
流动性和业绩衡量标准
下面的讨论是为了加强读者对我们的经营业绩,产生现金的能力和满足评级机构和债权人的要求的理解。这些信息包括两个指标:调整后EBITDDA总额和可供分配现金(CAD)。这些措施不是由公认会计原则定义的,对调整后EBITDDA和CAD总额的讨论并不打算与本文所述的任何公认会计原则披露相冲突或改变。这些非GAAP财务指标应仅被视为补充,而不是孤立地考虑,或作为替代或优于根据GAAP编制的财务指标。此外,由于计算方法的潜在不一致性,这些非GAAP财务指标可能与其他公司提供的其他类似标题的非GAAP财务指标不相同或不可比。
调整后EBITDDA总额是管理层用于评估业绩和在分部之间分配资源的非GAAP指标。经调整EBITDDA总额剔除管理层认为不能持续直接反映核心业务营运的特定项目的影响。管理层认为,这种非GAAP措施,当与我们的GAAP财务报表一起阅读时,通过促进我们在所列期间的持续经营业绩的可比性,为投资者和其他利益相关方提供有用的信息,识别我们基础业务趋势的能力,可用于评估管理下资产的经营业绩,以及我们的经营业绩与分析师财务模型的比较,以及其他上市公司的经营业绩,这些公司以非GAAP财务指标补充其GAAP业绩。
47
目录表
我们将EBITDDA定义为未计利息支出、净收入、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收入。经调整EBITDDA进一步剔除若干被视为妨碍比较我们业务按年或与其他业务表现的特定项目。我们调节调整后EBITDDA总额为合并公司的净收入,因为它是最可比的GAAP措施。
下表提供各期间净收入与经调整EBITDDA总额的对账:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
净收入 |
|
$ |
62,101 |
|
|
$ |
333,900 |
|
利息支出,净额 |
|
|
24,218 |
|
|
|
27,400 |
|
所得税 |
|
|
(216 |
) |
|
|
65,412 |
|
折旧、损耗和摊销 |
|
|
119,518 |
|
|
|
96,700 |
|
出售房地产的依据 |
|
|
31,392 |
|
|
|
29,921 |
|
CatchMark合并相关费用 |
|
|
2,453 |
|
|
|
27,325 |
|
环境收费 |
|
|
— |
|
|
|
5,550 |
|
火灾伤害收益 |
|
|
(39,436 |
) |
|
|
(34,505 |
) |
养老金结算费 |
|
|
— |
|
|
|
14,165 |
|
非经营性养老金和其他退休后福利成本 |
|
|
914 |
|
|
|
8,138 |
|
固定资产损失 |
|
|
557 |
|
|
|
82 |
|
其他 |
|
|
(1,267 |
) |
|
|
67 |
|
调整后EBITDDA合计 |
|
$ |
200,234 |
|
|
$ |
574,155 |
|
我们将CAD定义为经资本支出调整后的经营活动现金,用于购买物业、厂房和设备、林地重新造林以及未归类为战略性的道路和林地收购。管理层认为,CAD是公司整体流动性的有用指标,因为它提供了一种衡量产生的现金的指标,可用于向普通股股东分红(维持我们REIT地位的一个重要因素)、回购公司普通股、偿还债务、收购和其他可自由支配和非可自由支配的活动。我们对CAD的定义是有限的,因为它不只代表可用于可自由支配支出的剩余现金流,因为该措施不扣除偿还债务和其他合同义务所需的付款。因此,我们认为,将CAD视为为我们的合并现金流量表。我们对CAD的定义可能与其他公司报告的类似名称的措施不同,包括我们行业的公司。CAD不一定表示将来可能产生的CAD。
下表提供了对由经营活动提供给CAD的现金净额的对账:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
经营活动的现金净额1 |
|
$ |
159,111 |
|
|
$ |
491,901 |
|
资本支出2 |
|
|
(121,613 |
) |
|
|
(184,804 |
) |
计算机辅助设计 |
|
$ |
37,498 |
|
|
$ |
307,097 |
|
投资活动的现金净额3 |
|
$ |
(95,304 |
) |
|
$ |
(147,520 |
) |
融资活动的现金净额 |
|
$ |
(171,710 |
) |
|
$ |
(295,562 |
) |
1 |
在截至2023年12月31日的一年中,来自经营活动的现金包括为CatchMark合并相关支出支付的现金和为房地产开发支出支付的现金,分别为90万美元和1150万美元。在截至2022年12月31日的一年中,来自经营活动的现金包括为CatchMark合并相关支出支付的现金和为房地产开发支出支付的现金,分别为1780万美元和810万美元。 |
2 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度包括阿肯色州沃尔多锯木厂扩建和现代化相关资本支出分别为7420万美元和1220万美元。截至2023年12月31日的一年,包括重建阿肯色州Ola锯木厂的资本支出60万美元,不包括Ola锯木厂财产损失的140万美元保险收益。截至2022年12月31日的一年,包括重建阿肯色州Ola锯木厂的资本支出1820万美元,不包括Ola锯木厂财产损失的880万美元保险收益。 |
3 |
来自投资活动的净现金包括资本支出的付款,这也包括在我们的CAD对账中。 |
48
目录表
关键会计政策和估算
在准备我们的 合并财务报表根据公认会计原则,并根据美国证券交易委员会的规则和规定,吾等对资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露做出影响的假设、判断和估计。我们的假设、判断和估计基于当前事实、历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他因素,包括对未来事件的假设。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计值大不相同。我们定期评估我们的假设、判断和估计。我们还与董事会的审计委员会讨论我们的关键会计政策和估计。以下关键会计政策和估计需要管理层做出一些最困难、最主观和最复杂的判断。
养老金福利。养老金福利义务的衡量,养老金计划净定期成本的确定,以及为我们的养老金计划提供资金的要求,都是基于需要判断的精算假设。最重要的假设是用于评估未来养恤金债务当前成本的贴现率,因为不同的假设将改变定期养恤金净成本和福利计划的供资状况。
贴现率是在衡量日期通过将高质量公司债券的当前现货利率与到期日类似于预期收益现金流出的时间相匹配来确定的。贴现率的选择需要判断以及精算专家的参与。这些专家帮助我们根据已公布的高质量公司债券指数选择收益率曲线,并预测与我们的义务相关的现金流的时间和数量,以最终支持我们为我们的养老金计划确定适当的贴现率。我们使用这些估计来计算截至年底的计划债务信息以及下一年的养老金成本。与我们的估计不同的实际经验,或我们的估计中支持精算方法和假设的任何变化,都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。
2024年的养老金支出将基于5.55%的贴现率。在所有其他假设不变的情况下,贴现率下降25个基点将使2023年12月31日的预计福利债务总额增加约610万美元,对2024年估计的养老金支出的影响微乎其微。看见注15:储蓄计划、养恤金计划和其他退休后雇员福利在合并财务报表附注 以获取更多信息。
看见注1:主要会计政策摘要在合并财务报表附注获取有关我们的会计政策和新的会计声明的更多信息。
49
目录表
第7A项。定量回答D关于市场风险的定性披露
我们对金融工具的市场风险敞口包括银行循环信贷额度的利率风险、定期贷款和利率互换协议以及远期利率互换协议。我们面临现有可变利率债务工具的利率波动以及未来固定或可变利率债务的风险,这些风险主要与各种利率的变动有关。我们使用利率互换和远期启动互换,分别对冲利率变化对现有债务和未来债务发行影响的敞口。所有对市场风险敏感的工具都是出于交易以外的目的订立的。我们不会试图对冲现金等价物的利率风险敞口。
在我们的循环信贷额度下,适用于借款的利率经常调整,因此对市场利率总趋势的任何变动都能迅速做出反应。我们不试图通过使用衍生金融工具来减轻短期利率波动对我们循环信用额度借款的影响。截至2023年12月31日,我们的循环信贷额度下没有借款。
截至2023年12月31日,我们有与7.61亿美元定期贷款债务相关的利率互换。我们使用远期利率掉期合约在预期对现有定期贷款债务进行再融资之前管理利率敞口。截至2023年12月31日,我们拥有被指定为现金流对冲的远期利率掉期合约,总名义金额为2亿美元,与预期的未来再融资相关,这些债务将于2029年1月到期,需要在到期日结算。我们的现金流对冲预计将非常有效地通过对冲期限实现应归因于对冲利率风险的现金流。看见注10:衍生工具在合并财务报表附注以获取更多信息。
关于市场风险的量化信息
下表提供了有关我们的长期债务、加权平均利率和相关利率互换的信息。关于债务,该表按预期到期日列出了本金现金流和相关的加权平均利率。至于利率掉期,则按预期(合约)到期日列出名义金额及加权平均利率。名义金额用于计算合同项下要交换的合同付款,加权平均可变利率基于收益率曲线中的隐含远期利率。该表不包括我们的远期利率互换。
|
预期到期日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
(单位为千,利率除外) |
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
2027 |
|
|
2028 |
|
|
此后 |
|
|
总计 |
|
|
公允价值 |
|
||||||||
可变利率债务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
本金到期 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
27,500 |
|
|
$ |
138,750 |
|
|
$ |
100,000 |
|
|
$ |
494,750 |
|
|
$ |
761,000 |
|
|
$ |
761,000 |
|
平均利率 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6.31 |
% |
|
|
5.79 |
% |
|
|
5.75 |
% |
|
|
5.69 |
% |
|
|
5.74 |
% |
|
|
|
|
固定利率债务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
本金到期 |
$ |
175,735 |
|
|
$ |
100,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
275,735 |
|
|
$ |
269,504 |
|
平均利率 |
|
3.93 |
% |
|
|
4.05 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.98 |
% |
|
|
|
|
利率互换: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
变量设置为固定 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
27,500 |
|
|
$ |
138,750 |
|
|
$ |
100,000 |
|
|
$ |
494,750 |
|
|
$ |
761,000 |
|
|
$ |
95,994 |
|
平均工资率 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.42 |
% |
|
|
0.50 |
% |
|
|
2.79 |
% |
|
|
0.73 |
% |
|
|
0.99 |
% |
|
|
|
|
平均收件率 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4.11 |
% |
|
|
3.79 |
% |
|
|
3.75 |
% |
|
|
3.69 |
% |
|
|
3.73 |
% |
|
|
|
50
目录表
项目8.财务状况要素和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
PotlatchDeltic Corporation:
对合并财务报表的几点看法
我们审计了PotlatchDeltic Corporation及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表,截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营表、全面收益、股东权益和现金流量,以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况,以及截至2023年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们2024年2月15日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
养老金福利义务的计量
如综合财务报表附注1和附注15所述,截至2023年12月31日,公司的养老金福利债务为2.332亿美元。养恤金福利债务的计量是基于需要判断的精算假设。对养恤金计划债务适用的贴现率是衡量养恤金福利债务时的一个关键假设。
51
目录表
我们将评价养恤金福利债务的计量确定为一项重要的审计事项。评估用来确定养恤金福利债务的贴现率需要专业技能和知识。此外,由于养恤金福利义务对贴现率变化的敏感性,在适用和评价程序结果时存在主观判断。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估,并测试了公司养老金福利流程中某些内部控制的运作效果。这包括与确定贴现率假设有关的控制。我们聘请了一位具有专业技能和知识的精算专业人员,通过分析假设债券投资组合模型的债券选择标准、债券评级和现金流匹配,帮助评估该模型确定的贴现率。我们考虑了贴现率与上一年相比的变化,包括根据公布的指数考虑了贴现率的变化。
/s/毕马威律师事务所
自1952年以来,我们一直担任本公司的审计师。
华盛顿州西雅图
2024年2月15日
52
目录表
Potlatchdeltic公司和合并子公司
合并ST运营学的特点
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
(以千为单位,每股除外) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
成本和支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
销货成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
销售、一般和行政费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
CatchMark合并相关费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
环境收费 |
|
|
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|
|||
火灾伤害收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||
营业收入 |
|
|
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|
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|||
利息支出,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
养老金结算费 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
非经营性养老金和其他退休后员工福利成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所得税 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股净收益: |
|
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|
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|||
基本信息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
稀释 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
每股股息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
加权平均流通股(千股) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
基本信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
稀释 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
53
目录表
Potlatchdeltic公司和合并子公司
合并状态综合收益的NTS
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
其他综合收益(亏损),税后净额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
退休金和其他退休后雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金流对冲 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
其他综合收益,税后净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
综合收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
54
目录表
Potlatchdeltic公司和合并子公司
整合ED资产负债表
|
|
12月31日, |
|
|||||
(以千为单位,每股除外) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
流动资产: |
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
客户应收账款净额 |
|
|
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|
|
|
||
库存,净额 |
|
|
|
|
|
|
||
其他流动资产 |
|
|
|
|
|
|
||
流动资产总额 |
|
|
|
|
|
|
||
财产、厂房和设备、净值 |
|
|
|
|
|
|
||
投资性房地产开发、销售 |
|
|
|
|
|
|
||
木材和林地,网 |
|
|
|
|
|
|
||
无形资产,净额 |
|
|
|
|
|
|
||
其他长期资产 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债: |
|
|
|
|
|
|
||
应付账款和应计负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
长期债务的当期部分 |
|
|
|
|
|
|
||
养恤金和其他退休后雇员福利的当期部分 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债总额 |
|
|
|
|
|
|
||
长期债务 |
|
|
|
|
|
|
||
退休金和其他退休后雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项负债,净额 |
|
|
|
|
|
|
||
其他长期债务 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|||
股东权益: |
|
|
|
|
|
|
||
授权优先股 |
|
|
|
|
|
|
||
普通股,$ |
|
|
|
|
|
|
||
额外实收资本 |
|
|
|
|
|
|
||
累计赤字 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累计其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债和股东权益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
55
目录表
Potlatchdeltic公司和合并子公司
巩固D现金流量表
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
将净收入与经营活动的现金净额进行调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧、损耗和摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
出售房地产的依据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延税金变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
退休金和其他退休后雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
养老金结算费 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
基于股权的薪酬费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
火灾伤害收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
根据互换收到的利息与非微不足道的融资要素 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
其他,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
营运资本和与经营有关的活动变动,合并后的净额 |
|
|
|
|
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|
|
|
|||
应收账款净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
库存,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他资产 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
应付账款和应计负债 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他负债 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
房地产开发支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
为养恤金和其他退休后雇员福利提供资金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
保险追讨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
经营活动的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资活动产生的现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房地产、厂房和设备的增建 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
林地、植树造林和道路 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购木材和林地 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产保险收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
在CatchMark合并中获得的现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
根据互换收到的利息与非微不足道的融资要素 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融资活动产生的现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
分配给普通股股东 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股回购 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
发行长期债券所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
偿还长期债务 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
56
目录表
Potlatchdeltic公司和合并子公司
合并状态股东权益的实体
|
普通股 |
|
|
额外支付- |
|
|
累计 |
|
|
累计其他 |
|
|
股东合计 |
|
|||||||||
(以千为单位,每股除外) |
股票 |
|
|
金额 |
|
|
在《资本论》 |
|
|
赤字 |
|
|
收入(亏损) |
|
|
权益 |
|
||||||
平衡,2020年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
净收入 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
基于股权的薪酬费用 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
为股票补偿而发行的股票 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
||
为Loutre合并发行的普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
养老金计划和OPEB义务,税后净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
现金流量套期保值,税后净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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||
普通股息,美元 |
|
— |
|
|
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— |
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|
|
— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他交易,净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
平衡,2021年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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||||
净收入 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
基于股权的薪酬费用 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
为股票补偿而发行的股票 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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普通股回购 |
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( |
) |
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— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
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( |
) |
为CatchMark合并发行的普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
养老金计划和OPEB义务,税后净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
现金流量套期保值,税后净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
||
普通股息,美元 |
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他交易,净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
平衡,2022年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
净收入 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
基于股权的薪酬费用 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
为股票补偿而发行的股票 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
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— |
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普通股回购 |
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( |
) |
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— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
养老金计划和OPEB义务,税后净额 |
|
— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
现金流量套期保值,税后净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股息,美元 |
|
— |
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|
( |
) |
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— |
|
|
|
( |
) |
其他交易,净额 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
平衡,2023年12月31日 |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录表
的注释的索引合并财务报表
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注1:主要会计政策摘要 |
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注2:细分市场信息 |
66 |
注3:每股收益 |
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注4:库存 |
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注5:财产、厂房和设备 |
70 |
注6:木材和林地 |
70 |
注7:其他资产 |
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附注8:应付帐款和应计负债 |
71 |
注9:债务 |
71 |
注10:衍生工具 |
73 |
附注11:公允价值计量 |
74 |
注12:基于股权的薪酬计划 |
75 |
附注13:租约 |
77 |
附注14:所得税 |
78 |
注15:储蓄计划、养恤金计划和其他退休后雇员福利 |
80 |
附注16:累积其他全面收益的组成部分 |
85 |
注17:CatchMark合并 |
85 |
附注18:承付款和或有事项 |
86 |
58
目录表
Potlatchdeltic公司和合并子公司
控制台备注合并财务报表
注1.SIG摘要重大会计政策
一般信息
PotlatchDeltic公司(在本报告中统称为公司、我们、我们或我们)是一家领先的林地房地产投资信托基金(REIT),业务遍及九个州。我们从事与林地管理有关的活动,包括出售木材、管理近
整合
这个合并财务报表包括PotlatchDeltic公司及其子公司在取消公司间交易和账户后的账户。
增加的普通股授权股份
2023年5月1日,公司股东批准了对公司第三次重新发布的公司注册证书(《宪章》)的修正案(修正案),将公司普通股的法定股份数量从
预算的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(我们在本报告中称为公认会计原则)编制财务报表,要求管理层作出影响财务报表及其附注所报告金额的估计和判断。我们所经历的实际结果可能与我们的估计大不相同。
现金、现金等价物和限制性现金
现金等价物是指购买时原始到期日为三个月或更短、流动性高的投资。
(单位:千) |
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2023 |
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现金和现金等价物 |
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受限制现金包括在1 |
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现金总额、现金等价物和受限现金 |
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由符合资格的中介机构持有的收益组成,这些收益曾经或打算再投资于林地。 |
以下是补充披露内容Es至The合并现金流量表:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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(单位:千) |
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2023 |
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非现金投融资活动 |
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应计财产、厂房和设备增加额 |
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积累的林地、重新造林和道路 |
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在CatchMark合并中作为对价发行的股本 |
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与CatchMark合并承担的长期债务和其他债务 |
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在Loutre合并中作为代价发行的股本 |
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与Loutre合并承担的长期债务 |
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现金流信息 |
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年内支付的现金: |
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利息,扣除资本化金额后的净额1 |
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所得税,净额 |
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支付利息的现金是扣除利率掉期收益和利息收入后的净额。扣除利息收入收到的现金,净额为#美元。 |
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目录表
商业梳子收购和收购
我们适用财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)805中提供的原则,企业合并,以确定收购涉及的是资产还是企业。在确定收购是否应计入业务合并或资产收购时,我们首先确定收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产还是一组类似可识别资产中。如果是这种情况,则将单一可识别资产或一组类似资产计入资产购置。如果情况并非如此,我们将进一步评估单一的可识别资产或一组类似的可识别资产和活动是否至少包括一项投入和一个实质性进程,这些投入和实质性进程共同大大有助于创造产出的能力。如果是这样的话,这笔交易将作为一项业务合并入账。
我们采用收购会计方法对企业合并进行会计核算,该方法要求(I)收购的可识别资产(包括可识别无形资产)和假设负债一般按收购日期的估计公允价值计量和确认,以及(Ii)收购的可识别资产和假设负债超出可识别资产和假设负债的估计公允价值净值的部分应确认为商誉,不按会计目的摊销,但至少每年进行减值测试。我们根据收购资产的成本来计量和确认不被视为业务组合的资产收购。商誉不会在资产收购中确认,其代价超过收购的净资产,按相对估计公允价值分配给收购的资产。交易成本在企业合并中计入费用,直接归因于资产收购的交易成本被视为资产收购成本的组成部分。看见注17:CatchMark合并以获取更多信息。
收入确认
我们根据ASC 606确认收入,与客户签订合同的收入(ASC 606)。对于我们的Timberland部门,我们主要通过交付原木、按削减支付的伐木合同、一次性伐木合同和木材契约的形式产生收入。对于我们的木制品部门,我们通过销售制造的木制品和剩余的副产品获得收入。对于我们的房地产部门,我们通过出售被视为非战略性或被确定为具有更高和更好的使用选择以及房地产开发和拆分活动的农村房地产来产生收入。
履约义务
履约义务,如ASC 606中所定义的,是合同中将独特的商品或服务转移给客户的承诺。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务,并在履行履行义务的时间点或期间确认为收入。
与已交付原木销售相关的绩效义务通常在客户的工厂交付和扩展原木时确认。收入一般于成交时或合约生效时于木材契据及一次性原木合约上确认,买方须承担与原木有关的损失风险。我们与客户签订现收现付合同,为客户提供在我们土地的特定区域采伐木材的权利。在执行协议时,客户通常不承担木材的所有权、控制权或所有权风险。现收现付合同的收入在森林砍伐发生后确认,因为那时采伐树木的控制权已经转移到客户手中,我们有权获得付款。
与木制品销售相关的履约义务通常在产品装运(FOB装运点)或交付给我们的客户(FOB目的地)时履行,具体取决于客户合同的条款。所有木制品的运输和搬运费用、原木运输费用和剩余销售费用都计入我们公司销售的货物成本。合并业务报表。我们还与某些客户签订了供应商管理库存(VMI)计划,从而将库存运送到VMI仓库。对于根据VMI安排发货的产品,收入在控制权转移给客户时确认并计入账单,我们没有进一步的义务,这通常是在客户从VMI仓库取出库存之后。与房地产销售有关的履约义务通常在满足所有成交条件并将所有权转移给买方的时间点上得到履行。
我们记录了在我们的林地上狩猎和其他访问权的递延收入、货物控制权尚未转移的发货收到的付款、在拥有的乡村俱乐部的会员相关活动以及某些收盘后房地产销售的债务。这些合同债务在合同期限内确认,通常为12个月或更短时间,但入会费用在俱乐部成员的平均寿命内确认。看见注:8应付账款和应计负债以获取更多信息。
60
目录表
ASC 606要求各实体考虑与客户签订的合同中的重要融资部分,但允许在履行义务得到履行和收到付款之间的时间间隔不超过一年的情况下使用实际的权宜之计。鉴于我们收入交易的性质,我们选择利用这一实际的权宜之计。
合同概算
没有重大的合同估计,因为我们几乎所有的履约义务都在某个时间点上得到了履行。原木销售的交易价格包括伐木和运输的帐单金额,通常等于在会计期间交付给客户的原木帐单金额。对于受长期供应协议约束的有限数量的原木销售,交易价格是可变的,但在开具账单时是已知的。对于木制品销售,交易价格通常是向客户收取的已发货产品的金额,但由于估计的现金折扣和回扣,交易价格可能会略有降低。一般来说,客户应收账款在我们交付木制品、原木和残余物时被记录下来。我们通常在客户收到产品后不久就收到货款。对于房地产销售来说,我们通常在成交时收到全部现金对价。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,与客户应收账款相关的信用损失拨备微不足道。
看见注2:细分市场信息有关我们按主要产品划分的收入的信息。
库存
对于我们的大多数木制品业务,我们使用后进先出(LIFO)方法对原木、木材和胶合板库存进行估值,因为我们认为后进先出方法通过将当前成本与当前收入更紧密地匹配,更公平地呈现了运营结果。后进先出法下的存货按成本或市价中较低者列报。所有分部库存均采用平均成本法报告。后进先出准备金和部门间抵销在公司层面入账。
未按后进先出法计价的存货按平均成本或可变现净值中的较低者入账。与闲置产能或异常低产量相关的费用反映在所发生期间的货物销售成本中。看见注4:库存以获取更多信息。
财产、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本减去累计折旧进行估值。建筑物、设备和其他应计折旧资产的折旧采用直线折旧法确定。
财产的重大改进和更换被资本化。维护、维修以及小幅改进和更换的费用也包括在内。当财产报废或以其他方式处置时,适用成本和累计折旧将从账目中扣除。任何收益或损失都计入营业收入。看见注5:财产、厂房和设备以获取更多信息。
追回长寿资产
当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时,我们的长期资产就会被审查减值。我们通过将资产组的账面价值与我们预计该资产组将产生的未来未贴现净现金流进行比较来评估资产组的可回收能力。如果比较显示某一资产组的账面价值不可收回,我们确认账面价值超过估计公允价值的减值损失。当我们确认将持有和使用的资产的减值损失时,我们会在这些资产的估计剩余使用年限内对其调整后的账面金额进行折旧。当管理层承诺出售或以其他方式处置资产组的计划时,我们还会进行可恢复性测试。待处置资产按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报。
2021年6月,我们的阿肯色州奥拉锯木厂发生火灾,结果注销了#美元。
61
目录表
木材和林地
木材和林地的价值是按成本减去累计损耗和折旧计算的。我们利用与建立林分相关的成本,其中包括为种植准备土地、种子或苗木和植树成本,其中包括第三方劳动力成本、材料和其他合同服务。在完成种植活动和实地检查以确认种植操作成功后,认为种植园是“已建立的”。
维持已建立的人工林或林分的完整性或促进其生长的后续支出将计入费用。建立后的费用包括植被控制、施肥、间伐作业和重新种植因死亡而损失的苗木。森林管理费用被视为当前的业务费用,包括财产税和保险、林分建立后产生的营林费用、木材蓄积量巡航、财产维护、工资、用品、差旅、记录保存、消防和其他正常的经常性行政人员费用。
林地收购的组成部分是根据林地、可销售木材、生产前木材(尚不是可销售木材的幼树)、伐木道路和其他土地改良的相对估计公允价值进行资本化和分配的。
作为计算消耗率的一部分,目前可销售木材的估计数量至少每年更新一次,以反映由于生产前木材在符合规定直径规格时重新分类为可销售木材而增加、可销售木材的年度增长和购买更多可销售木材、木材收获和土地销售以及其他因素(如伤亡损失)造成的变化造成的减少。木材体积是根据林区巡航估计的,这些林区在我们的林地上完成时大约需要一年至
消耗是指在采伐木材时计入费用的金额。木材消耗率是每年为我们的每个消耗池计算的,方法是在估计木材体积更新后,将年初可销售木材账户余额除以可销售木材的体积。
伐木道路的基本成本,如清理、平整和挖沟,不会折旧,在处置之前仍是资本化项目。最初的伐木道路费用的其他部分,如桥梁、涵洞和碎石路面,在其使用年限内折旧,其范围为
无形资产
我们既有无限寿命的无形资产,也有长期寿命的无形资产。长期存在的无形资产包括客户关系和我们估计的有限寿命的某些商品名称,它们将在
估计未来五年每年的摊销费用如下:
(单位:千) |
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2024 |
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2025 |
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2027 |
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预计摊销费用1 |
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如果未来发生更多无形资产的收购,这些金额可能会有所不同。 |
我们的无限期无形资产由商号组成,价值为
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目录表
公司拥有的人寿保险
我们是过去某些官员和员工人寿保险的受益人。本公司已确认退还本公司其他资产中的保单所能变现的金额。合并资产负债表。公司拥有的人寿保险费用和利息收入分别计入销售费用、一般和行政费用以及利息费用净额。合并业务报表。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,这些数额对收入的净影响并不显著。现金收入和支出记为其他内的投资活动,净额记入合并现金流量表.
衍生工具
我们不时使用某些衍生工具以减轻利率波动的风险,并有效地将部分浮动利率债务转换为固定利率基础,从而减少利率变动对未来利息支出和现金流的影响。所有衍生工具,不论是否指定为对冲关系,均记录在合并资产负债表以公允价值计算。衍生工具的公允价值变动的会计处理取决于该衍生工具是否已被指定为套期保值关系的一部分并符合该套期保值关系的条件以及套期保值关系的类型。对于那些被指定并符合套期保值工具的衍生工具,我们必须根据被套期保值的风险敞口将该套期保值工具指定为公允价值对冲或现金流量对冲。在2023年12月31日和2022年,我们做到了
对于现金流对冲,衍生工具有效部分的公允价值被确认为资产或负债,并在累计其他综合收益在我们的合并资产负债表.记录的金额为累计其他综合收益 当标的对冲交易影响收益时,在收益中确认。无效性是通过比较衍生工具预期未来现金流量累计变化的现值和相关工具预期未来现金流量累计变化的现值来衡量的。现金流对冲的任何无效部分都会立即在收益中确认。
如果对冲不再符合对冲会计的资格,该合约将继续按公允价值计入资产负债表,直至结算为止,对该合约公允价值的调整将在收益中确认。如果预测的交易不再可能发生,则以前递延的金额累计其他综合收益将立即在收益中确认。对于未被指定为套期保值的衍生工具,衍生工具的公允价值变动在每个报告期的收益中确认。
与所有衍生工具相关的现金流量报告为年度经营活动的现金流量。合并现金流量表,除非衍生工具在成立日期包含非微不足道的融资元素,在此情况下,衍生工具的现金流将根据衍生工具成立时的场外性质,报告为投资或融资活动的现金流量。
我们与每个对手方都有国际掉期交易商协会(ISDA)的主协议,允许净清偿各自合同下的欠款。ISDA主协议是一个行业标准化合同,管理公司与各自交易对手之间签订的所有衍生品合同。根据这些总净额结算协议,净额结算一般允许公司或交易对手就类似类型的衍生品交易在同一日期到期的合同确定应付或应收净额。本集团并无选择抵销于合并资产负债表。看见注10:衍生工具以获取更多信息。
公允价值计量
我们使用公允价值层次来核算某些非金融资产和负债,包括以公允价值计量的减值评估的长期资产(资产组)和以公允价值计量的养老金计划资产。
公允价值分级是基于用于计量可观察或不可观察的公允价值的估值技术的投入。可观察到的投入反映了市场参与者将根据从独立来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的假设,而不可观察到的投入反映了报告实体根据其自己的市场假设进行的定价。
63
目录表
公平值层级包括以下三个级别:
看见附注11:公允价值计量以获取更多信息。
基于股权的薪酬
以股权为基础的奖励按授予或修改当日的估计公允价值计量。这些计量为会计目的确定了以股权为基础的奖励的成本。以权益为基础的薪酬支出按奖励的适用归属期间采用直线法确认。我们会在罚没发生时对其进行核算。基于股权的薪酬在合并业务报表基于向其提供相关服务的功能。看见注12:基于股权的薪酬计划以获取更多信息。
租契
我们租赁某些设备、办公空间和土地。使用权(ROU)资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。经营及融资租赁ROU资产及负债于租赁开始日按租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的大多数租赁不提供隐含利率,我们使用递增借款利率来确定租赁付款的现值。
大多数租约包括一个或多个续订选项,续订条款可以延长租期至至
资产的折旧年限和租赁改进受到预期租赁期的限制,除非有所有权或购买选择权的转让合理地确定行使。我们的某些租金支出会定期根据通胀进行调整。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺,我们也没有任何重大的分租收入。看见附注13:租约以获取更多信息。
所得税
我们采用资产负债法来核算所得税。根据这种方法,递延税项资产和负债根据资产和负债的账面金额与其各自的税基、营业亏损结转和税项抵免结转之间的差额而产生的估计未来税项后果予以确认。递延税项资产及负债根据税法使用预期适用于预计收回或结算暂时性差额的年度的应纳税所得税率来计量。我们确认所得税税率变化对年内递延税项资产和负债的影响。合并业务报表和综合全面收益表在包括汇率变动生效日期在内的期间内。倘递延税项资产极有可能无法变现,我们会记录估值拨备以减少递延税项资产的账面值。
我们仅在税务机关审查税务状况后,税务状况维持不变的可能性较大的情况下,方会确认不确定税务状况的税务利益。该厘定乃基于状况的技术优点,并假设各不确定税务状况将由全面知悉所有相关资料的相关税务机关进行审查。看到 附注14:所得税以获取更多信息。
64
目录表
退休金和其他退休后福利
我们承认任何资金过剩或资金不足的状态,我们的固定收益养老金和其他退休后计划, 合并资产负债表并在发生变化的年度通过全面收益(亏损)确认资金状况的变化。我们的退休金计划的资金状况及资金需求乃基于多项需要判断的精算假设。定期养恤金和退休后福利费用净额的确定包括:
不同的假设会改变定期退休金和退休后福利成本净额以及福利计划的责任。看到 注15:储蓄计划、养恤金计划和其他退休后雇员福利以获取更多信息。
承付款、意外开支和法律事项
根据美国会计准则第450条,当损失可能和可估量时,我们应计任何法律和其他或有事项的解决预估。意外情况。因索赔、评估、诉讼、罚款和罚款及其他来源产生的或有损失的负债,在很可能已发生负债且评估金额能够合理估计的情况下被记录。看见附注18:承付款和或有事项以获取更多信息。
新会计公告
2023年期间没有采用对公司产生实质性影响的新会计准则。
尚未采用的最新会计准则
2023年11月,FASB发布了会计准则更新(ASU)2023-07, 分部报告(主题280):改进可报告分部披露。ASU 2023-07提供了对定性和定量可报告分部披露要求的更新,包括关于重大分部费用的强化披露和增加的中期披露要求等。ASU在2023年12月15日之后的会计年度和2024年12月15日之后的会计年度内的过渡期内有效,允许及早采用,并要求追溯适用于财务报表中列出的所有先前时期。管理层目前正在评估这一ASU,以确定其对公司财务报表披露的影响。
2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09, 所得税(专题740):所得税披露的改进。ASU 2023-09除其他外,提供了税率调节和已支付所得税披露的定性和定量最新信息,以提高所得税披露的透明度,包括统一的类别和在税率调节和按司法管辖区分列已支付所得税中更大程度的信息分类。ASU在2024年12月15日之后的财年有效。修正案可以前瞻性地实施,也可以追溯实施,并允许及早采用。管理是货币正在对该ASU进行评估,以确定其对公司财务报表披露的影响。
重新分类
对上期的某些重新分类是为了与本期列报保持一致。这些重新分类对以前报告的报告净收益、每股净收益、全面收益、现金流量、总资产、总负债或股东权益没有影响。
65
目录表
注2.段项目信息
我们的行动被组织成
我们的Timberland部门为我们的Wood Products部门提供部分木材纤维需求。这些部门间收入以现行市场价格为基础,占Timberland部门总收入的很大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。这些公司间交易在合并中被取消。
可报告部门遵循与我们的合并财务报表除存货估值外,在报告分部结果时使用平均成本法进行报告。有关库存估值和我们的收入确认政策的更多信息,请参见注1:主要会计政策摘要.
下表按主要产品列出了我们的收入:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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(单位:千) |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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林地 |
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北方地区 |
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锯木 |
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纸浆木材 |
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其他 |
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北方总收入 |
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南方地区 |
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锯木 |
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纸浆木材 |
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树桩 |
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其他 |
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南方总收入 |
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森林地总收入 |
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木制品 |
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木材 |
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剩余物和电池板 |
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木制品总收入 |
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房地产 |
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农村房地产 |
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开发房地产 |
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其他 |
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房地产总收入 |
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部门总收入 |
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部门间的Timberland收入1 |
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其他部门间收入 |
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合并总收入 |
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$ |
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$ |
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1 |
部门间收入是指我们的Timberland部门出售给我们的Wood Products部门的原木。 |
66
目录表
管理层使用调整后的EBITDDA来评估我们部门的经营业绩和经营战略的有效性以及向他们分配的资源。EBITDDA按扣除利息支出、净额、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收入计算。经调整的EBITDDA进一步排除了某些被认为妨碍我们的业务的业绩与上年同期或与其他业务进行比较的特定项目。我们对调整后EBITDDA的计算可能无法与其他公司报告的进行比较。
下表汇总了该公司每个可报告部门的信息,并包括调整后EBITDDA总额与所得税前收入的对账。包括公司信息是为了使分部数据与合并财务报表.
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截至十二月三十一日止的年度: |
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(单位:千) |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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调整后的EBITDDA: |
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林地 |
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$ |
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$ |
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木制品 |
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房地产 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|||
公司 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淘汰和调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
调整后EBITDDA合计 |
|
|
|
|
|
|
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|
|||
利息支出,净额1 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
折旧、损耗和摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售房地产的依据 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
环境收费 |
|
|
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( |
) |
|
|
|
||
CatchMark合并相关费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
火灾伤害收益 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||
养老金结算费 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
非经营性养老金和其他退休后员工福利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
固定资产损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
所得税前收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
1 |
67
目录表
下表汇总了其他可报告的部门财务信息:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
折旧、损耗和摊销: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
林地 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
木制品 |
|
|
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|
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|
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房地产 |
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|
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|
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公司 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
债券贴现和递延贷款费用1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧、损耗和摊销总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
售出房地产基数: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房地产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
淘汰和调整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
房地产销售总基数 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
资产: |
|
|
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林地2 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
木制品 |
|
|
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|
|
|
|
|||
房地产3 |
|
|
|
|
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|
|
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|
|||
公司 |
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|
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|
|
|
|
|
|||
合并资产总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
资本支出:4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
林地 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
木制品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
房地产5 |
|
|
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|
|
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|
|
|
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|||
公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
资本支出总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
1 |
|
2 |
我们不会将农村房地产与Timberland分开报告,因为我们不会将这些资产单独报告给管理层。 |
3 |
房地产资产主要包括总体规划的社区开发和一个乡村俱乐部,这两个项目都位于阿肯色州。 |
4 |
不包括收购木材和林地,所有这些都是我们的森林地部门收购的。 |
5 |
房地产资本支出包括开发支出#美元。 |
下表对计算截至12月31日的年度基本每股收益和稀释后每股收益所使用的股份数量进行了核对:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
基本加权平均流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
由于以下原因导致的增量共享: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
业绩股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
限制性股票单位 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|||
稀释加权平均流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对于以股票为基础的奖励,稀释效应采用库存股方法计算。根据这一方法,摊薄效应的计算如同奖励是在期初(或发行时,如较晚)行使的,并假设相关收益用于按期间内的平均市场价格回购普通股。相关收益包括与股票奖励相关的未来补偿成本。
在2023年、2022年和2021年12月31日,有大约ly
68
目录表
股份回购计划
2018年8月30日,我们的董事会授权管理层回购最高可达$
2022年8月31日,我们的董事会授权管理层回购至多$
与2023年和2022年一样,2022年回购计划下的股票可以在公开市场交易中通过私下协商的交易进行回购,根据1934年《证券交易法》第10b5-1条通过的交易计划。回购的时间、方式、价格和金额将根据交易计划的条款确定,在符合交易计划的条款的情况下,2022年回购计划可因任何原因随时暂停、终止或修改。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,我们已搁置
我们在交易日记录股票购买,而不是在结算日。我们在回购股票时注销股票。。任何超出面值的回购价格都将计入累计赤字。有几个
分红
一般来说,房地产投资信托基金必须每年分配其应纳税所得额,并且只能保留
在……上面
注4。库存
截至12月31日,库存包括以下内容:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
原木 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
木材、胶合板和单板 |
|
|
|
|
|
|
||
材料和用品 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
减去:后进先出准备金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总库存 |
|
$ |
|
|
$ |
|
按后进先出法计算的原木、木材、胶合板和单板库存约占
69
目录表
注5.道具建筑、厂房和设备
截至12月31日,物业、厂房和设备包括以下内容:
(单位:千) |
使用寿命范围 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
土地 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
建筑物和改善措施 |
|
|
|
|
|
|
|||
机器和设备 |
|
|
|
|
|
|
|||
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
减去:累计折旧 |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产、厂房和设备合计,净额 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
不动产和设备的折旧费用,包括融资租赁项下的资产为#美元
奥拉,阿肯色州锯木厂火灾
2021年6月13日,我们阿肯色州奥拉市的锯木厂发生火灾。火灾没有造成人员伤亡或环境问题。损坏主要限于磨机较大的原木一次击穿面积。新设备已经安装完毕,大型原木生产线已于2022年9月重新启动。我们有足够的财产损失和业务中断保险,保险金额为$。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,我们录得
注6.木材和林地
截至12月31日,木材和林地包括以下内容:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
木材和林地 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
伐木道路 |
|
|
|
|
|
|
||
木材和林地总和,净额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
公司拥有的土地的消耗总额为$
2024年1月26日,我们达成了一项协议,出售约
70
目录表
在截至2022年12月31日的年度内,我们收购了大约
根据木材采伐合同,2023年12月31日到期的未来付款为$
注7.o其他资产
截至12月31日,其他流动资产包括:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
持有待售的房地产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
应收所得税 |
|
|
|
|
|
|
||
预付费用 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
其他流动资产总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
截至12月31日,其他长期资产包括以下资产:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
利率互换 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
经营租约 |
|
|
|
|
|
|
||
矿业权 |
|
|
|
|
|
|
||
对公司拥有的人寿保险(COLI)的投资,净额 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
其他长期资产总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
注8.账户支付应计负债和应计负债
截至12月31日,应付账款和应计负债包括以下内容:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
应计薪资和福利 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
应付帐款 |
|
|
|
|
|
|
||
递延收入 |
|
|
|
|
|
|
||
应计利息 |
|
|
|
|
|
|
||
应计税 |
|
|
|
|
|
|
||
其他流动负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付账款和应计负债总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
注9.债务
截至12月31日,长期债务包括以下内容:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
浮动利率定期贷款1 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
固定利率定期贷款2 |
|
|
|
|
|
|
||
营收债券3 |
|
|
|
|
|
|
||
长期本金 |
|
|
|
|
|
|
||
发债成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未摊销折扣 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
长期债务总额 |
|
|
|
|
|
|
||
减去:长期债务的当前部分 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
长期债务 |
|
$ |
|
|
$ |
|
1 |
浮动利率定期贷款的利率为一个月SOFR加两个月之间的利差 |
2 |
固定利率定期贷款的利率在 |
3 |
收益债券的固定利率为 |
71
目录表
定期贷款
2023年12月,通过与我们的主要贷款人对第二次修订和重述定期贷款协议(经修订定期贷款协议)进行第九次修订,我们对现有定期贷款进行了再融资,金额为$
于2022年12月,透过经修订定期贷款协议的第八次修订,我们为一笔现有定期贷款进行再融资,金额为$
2022年9月14日,通过对修订后的定期贷款协议的第七次修订,我们再融资$
在2023年12月31日,$
债务发行成本和未摊销折价
债务发行成本是指与债务发行有关的资本化直接成本。这些成本在各自借款期限内摊销为利息支出。
未摊销折扣包括$
债务到期日
计划于2023年12月31日到期的长期债务本金支付如下:
(单位:千) |
|
|
|
|
2024 |
|
$ |
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
2028 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
信贷协议
2023年5月18日,我们对第三次修订和重新签署的信贷协议(修订后的信贷协议)进行了第一次修订。经修订信贷协议提供基于SOFR而非伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)的贷款,为吾等提供基于每日SOFR或期限SOFR的借款选择,并提供有关在发生某些过渡事件时从使用SOFR过渡至替代基准利率的机制。
72
目录表
修订后的信贷协议规定了$
经修订信贷协议的定价乃根据借款类型厘定。软性经修订信贷协议项下借款的发行利率为经调整每日简单SOFR利率(定义见经修订信贷协议)加适用利率。基本利率借款以等于基本利率的利率发行,基本利率是每年浮动的利率,等于(A)联邦基金利率加的
金融契约
经修订定期贷款协议及经修订信贷协议(统称为该等协议)载有若干契诺,限制吾等及吾等附属公司设立留置权、合并或合并、处置资产、招致债务及担保、回购或赎回股本及负债、作出若干投资或收购、与联属公司订立若干交易或改变吾等业务性质的能力。这些协议还包含财务维持契约,包括维持最低利息覆盖率和最高杠杆率。根据协议的条款,我们被允许向我们的股东支付股息,只要我们希望继续遵守财务维持契约。截至2023年12月31日,我们遵守了所有债务和信贷协议。
注10.De有活力的仪器
我们不时订立衍生金融工具以管理某些现金流和公允价值风险。被指定为对冲可归因于特定风险(例如利率风险)的特定资产或负债的现金流变动风险的衍生工具,被视为现金流对冲。我们所有的现金流对冲预计将非常有效地通过对冲期限实现应归因于对冲利率风险的现金流。
在2023年12月31日,我们有与美元相关的利率掉期
2022年9月15日,我们终止了$
此外,关于CatchMark合并,我们收购了两个LIBOR指数利率掉期,总名义金额为#美元。
73
目录表
我们的现金流量衍生工具于2023年12月31日及2022年12月31日的总公允价值为$
下表详细说明了衍生品对我们的合并业务报表:
|
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
位置 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
现金流对冲关系中指定的衍生品: |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
利率合约 |
|
|
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在其他综合收入中确认的扣除税后的收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
扣除税后的综合收入与收入之比1 |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
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|||
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|
|
|
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|
|
|
|
|||
利息支出,净额 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
1 |
利率合约的已实现损益包括期内收到或支付的已实现现金净额和利率掉期应计利息,以及与某些已终止对冲有关的其他全面收益中的摊销金额,以及某些场外指定对冲的初始价值摊销所产生的利息支出调整。 |
截至2023年12月31日,预计在未来12个月内重新归类为收益的净收益金额约为$
注11.F空气价值测量
截至12月31日,我们金融工具的账面金额和估计公允价值如下:
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||
(单位:千) |
|
携带 |
|
|
公平 |
|
|
携带 |
|
|
公平 |
|
||||
与利率互换相关的衍生资产(第2级) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
长期债务,包括流动部分(2级): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
定期贷款 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
营收债券 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
长期债务总额1 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公司自营人寿保险(第三级) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
1 |
长期债务的账面金额包括本金和未摊销折价。 |
利率互换的公允价值是根据第三方对每种衍生工具的预期现金流的贴现现金流分析来确定的。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期限,并使用了可观察到的基于市场的投入,包括利率远期曲线。
我们长期债务的公允价值是根据类似债务发行的报价市场价格估计的,或者在没有报价的情况下基于可比债务的平均市场价格估计的。
我们公司拥有的人寿保险的合同价值是根据其可赎回的金额计算的,因此接近公允价值。
我们相信,我们的其他金融工具,包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款和应付款,其账面净值与其公允价值接近,只有微不足道的差异。这主要是由于这些工具的短期性质。
74
目录表
附注12.权益基数D补偿计划
我们发行新的普通股,以解决绩效股票奖励(PSA)、限制性股票单位(RSU)和递延补偿股票等值单位。在2023年12月31日,一个几乎是
下表详细说明了截至12月31日的一年中公司特定股权奖励的薪酬支出和相关所得税优惠:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
基于员工权益的薪酬支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
业绩股票奖励 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
限制性股票单位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
递延补偿股票等值单位费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
基于股权的薪酬支出总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
以股份为基础的支付奖励确认的总税收优惠 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
此外,在截至2022年12月31日的年度内,我们确认了
业绩股票奖励
在2023年、2022年和2021年期间,该公司的官员和某些其他员工获得了PSA奖。根据股票激励计划批准的PSA有
由于奖励包含市场条件,市场条件的影响反映在授予日期的公允价值中,该公允价值是使用蒙特卡洛模拟方法估计的。这种方法被用来估计PotlatchDeltic和选定的同行公司在三年业绩期末的股价。蒙特卡洛模拟使用了一些输入,如截至授予日期的股价和PotlatchDeltic和同行公司的预期波动率。生成了多个模拟,得出了PotlatchDeltic和同行公司的股价和总股东回报率。对于每个模拟,PotlatchDeltic的总股东回报都与同行集团的公司进行了排名。业绩份额单位的未来值是根据表现优异的中位数和百分位数排名的乘数计算出来的,然后贴现为现值。贴现率是截至奖励日期与绩效期间一致的期限的无风险利率。奖励也在业绩期末计入股息等价物,因此,奖励价值不会根据股息进行调整。
下表列出了在计算PSA的公允价值和由此产生的公允价值时使用的主要投入:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
截至估值日的股价 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
无风险利率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|||
预期波动率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|||
预期股息收益率1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
预期期限(年) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
业绩股的公允价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
1 |
假设全额股息再投资。 |
75
目录表
T
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||
(以千为单位,每股除外) |
|
股票 |
|
|
加权 |
|
|
股票 |
|
|
加权 |
|
|
股票 |
|
|
加权 |
|
||||||
1月1日发行的非既有股份 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
授与 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
既得 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|||
截至12月31日已发行的非既有股份 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
总授予日期PSA奖励的公允价值 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
||||||
PSA奖励的公允价值总额 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
截至2023年12月31日,
限制性股票单位
在2023年、2022年和2021年期间,公司的董事、高级管理人员和某些其他员工获得了RSU奖,该奖项将授予至
下表汇总了截至12月31日尚未颁发的RSU奖项以及每年的变化:
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||
(以千为单位,每股除外) |
|
股票 |
|
|
加权 |
|
|
股票 |
|
|
加权 |
|
|
股票 |
|
|
加权 |
|
||||||
1月1日发行的非既有股份 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
授与 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
既得 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|||
被没收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|||
截至12月31日已发行的非既有股份 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||
总授予日期RSU奖励的公允价值 |
|
$ |
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
||||||
RSU奖励的总公允价值 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
截至2023年12月31日,作为$
递延补偿股票等值单位
我们每年向我们的董事授予一项长期激励奖,直至2017年12月。这些奖励在董事退出服务时支付。董事也可以选择推迟他们的年度现金预留金和RSU的奖励,以股票的形式支付。此外,授予某些官员和雇员的回复单位的发放也可以在适当的官员或雇员选举时推迟。所有库存单位均价价格账户记入股息等价物贷方。于2023年12月31日,未来将作为普通股分配给董事或高级管理人员和员工的既有递延股份为
76
目录表
注13。租契
看见注1:主要会计政策摘要有关我们的租赁会计政策的详细信息。
资产负债表分类
下表提供了截至12月31日与我们的租赁相关的补充资产负债表信息:
(单位:千) |
分类 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
||
经营性租赁资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融资租赁资产1 |
|
|
|
|
|
|
|||
租赁资产总额 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
||
当前 |
|
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁负债 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融资租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|||
非电流 |
|
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|||
融资租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|||
租赁总负债 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
1 |
融资租赁资产为累计摊销净额#美元。 |
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
加权平均剩余期限(年) |
|
|
|
|
|
|
|||
经营租约 |
|
|
|
|
|
|
|
||
融资租赁 |
|
|
|
|
|
|
|
||
加权平均贴现率 |
|
|
|
|
|
|
|||
经营租约 |
|
|
|
% |
|
|
% |
||
融资租赁 |
|
|
|
% |
|
|
% |
租赁费
下表汇总了截至12月31日的一年的租赁费用构成:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
经营租赁成本1 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融资租赁成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
租赁资产摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
租赁资产的利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净租赁成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
1 |
不包括非实质性的短期租赁和可变租赁成本。 |
经营租赁成本和融资租赁资产的摊销计入货物销售成本,一般和行政费用以及租赁资产的利息计入利息支出,净额合并业务报表.
77
目录表
其他租赁信息
下表呈列截至12月31日止年度与租赁有关的补充现金流量资料:
(单位:千) |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
经营租赁的经营现金流 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
融资租赁的营运现金流 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融资租赁的现金流融资 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
租赁资产交换为新租赁负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
经营租约 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融资租赁 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
租赁负债到期日
于2023年12月31日,不可撤销租赁项下的未来最低租赁付款责任如下:
(单位:千) |
|
经营租约 |
|
|
融资租赁 |
|
||
2024 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
2025 |
|
|
|
|
|
|
||
2026 |
|
|
|
|
|
|
||
2027 |
|
|
|
|
|
|
||
2028 |
|
|
|
|
|
|
||
此后 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁付款总额 |
|
|
|
|
|
|
||
减去:利息 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁负债现值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
注14.所得税
作为房地产投资信托基金,我们通常不需要为我们分配给股东的房地产投资收入缴纳联邦和州公司所得税。我们通过我们的PotlatchDeltic TRS进行某些活动,这些活动需要缴纳公司层面的联邦和州所得税。这些活动主要包括我们的木制品制造业务和某些房地产投资。因此,所得税支出或利益主要是由于PotlatchDeltic TRS的收入或损失,以及永久账面与税收差异和离散项目。
在Deltic合并后的五年内(截至2023年2月),REIT持有的前Deltic房地产的销售的内置收益(合并日公平市值超过税基的部分)也需要缴纳公司税。直立木的销售不需要缴纳内建利得税。
截至12月31日的一年,所得税支出包括以下内容:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
当前 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
延期 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
净营业亏损结转 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所得税 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
78
目录表
所得税支出与适用法定联邦所得税税率计算的金额不同
(除有效税率外,以千计) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
美国联邦法定所得税 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
不缴纳联邦所得税的REIT收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
联邦政府未确认的税收优惠变化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
州所得税,扣除联邦税收优惠后的净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
其他项目,净额1 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
实际税率 |
|
|
( |
%) |
|
|
% |
|
|
% |
1 |
包括$ |
于12月31日产生递延税项资产及负债的重大暂时性差异的税务影响如下:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
递延税项资产: |
|
|
|
|
|
|
||
退休金和其他退休后雇员福利 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
盘存 |
|
|
|
|
|
|
||
不可扣除的应计项目 |
|
|
|
|
|
|
||
激励性薪酬 |
|
|
|
|
|
|
||
员工福利 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项资产总额 |
|
|
|
|
|
|
||
递延税项负债: |
|
|
|
|
|
|
||
木材和林地,网 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产、厂房和设备、净值 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
无形资产,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
房地产开发 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项负债总额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延税项负债,净额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
我们相信,我们更有可能拥有足够的未来应纳税所得额,以实现我们的递延税项资产。截至2023年12月31日,我们结转的联邦净营业亏损为$
与CatchMark合并一起,我们记录了与CatchMark的房地产投资信托基金及其应税房地产投资信托基金子公司之间的某些公司间交易的处理有关的不确定税收头寸负债以及任何适用的应计利息。这些负债包括在其他长期债务和递延税项负债,净额在我们的合并资产负债表。在2023年12月31日和2022年12月31日,我们有
以下是截至12月31日止年度的期初和期末未确认税收优惠的对账:
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
1月1日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
与本年度相关的税务职位的增加 |
|
|
|
|
|
|
||
增加前几年的纳税状况 |
|
|
|
|
|
|
||
前几年税收头寸的减少 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
诉讼时效的失效 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
12月31日的结余 |
|
$ |
|
|
$ |
|
79
目录表
于截至2023年及2022年12月31日止年度,我们因时效失效而减少不确定税务状况$
我们反映应计利息st有关的税收义务,以及罚款,在我们的规定所得税。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我们在税项拨备中确认与利息及罚款相关的金额并不重大。于2023年及2022年12月31日,我们的应计利息金额与我们的纳税申报表上的税务责任及税务状况有关,且
下表概述主要税务司法权区须予审核之课税年度:
管辖权 |
|
年份 |
联邦制 |
|
|
阿肯色州 |
|
|
爱达荷州 |
|
|
密西根 |
|
|
明尼苏达州 |
|
|
佐治亚州 |
|
注15.储蓄计划,笔Sion计划和其他退休后员工福利
储蓄计划
基本上,我们的所有员工都有资格参加公司赞助的401(K)储蓄计划。在2023年、2022年和2021年,我们代表员工进行了雇主匹配的401(K)缴费,金额为$
根据我们的年度奖励计划获得奖励的某些合格员工可以推迟接收这些奖励。这些员工可能会推迟收到最低
退休金计划及其他退休后福利
2011年1月1日,我们关闭了遗留的Potlatch养老金计划,禁止在该日期之后聘用的任何新的受薪和按小时计薪的非代表性员工。在2018年与Deltic合并后,我们承担了一个合格的养老金计划、一个不合格的养老金计划和另一个退休后福利(OPEB)计划。自2014年以来,收购的计划一直被冻结,不向新的参与者开放。自2021年12月31日起,波特拉奇带薪退休计划(Salaried Plan)被修订并重新声明,将公司其他三个合格的养老金计划合并到Salaried计划中,创建了一个重新命名为PotlatchDeltic退休计划的合格养老金计划。由于合并到带薪计划,对以前的限定收益养恤金计划的参与者的归属条款或福利没有影响。
80
目录表
2022年3月,我们转移了$
65岁以下的某些遗留Potlatch和Deltic退休人员可获得PPO医疗计划,其中包括处方药保险。某些65岁以上的Deltic遗留退休人员将获得PPO医疗计划,不包括处方药保险。这项计划被认为是联邦医疗保险的次要计划。对于65岁或以上的传统Potlatch退休人员,医疗计划分为两个部分,公司继续为处方药提供自我保险,并通过AARP/United Healthcare提供全保险的医疗补充计划。医疗保健计划要求退休人员缴纳的金额超过公司补贴,才能继续承保。
我们使用12月31日作为我们的福利计划和义务的衡量日期。我们认识到我们的固定收益养老金计划和OPEB计划义务在我们的合并资产负债表。我们认识到发生变化的年度的资金状况发生了变化累计其他综合收益并摊销精算损益合并业务报表作为净定期成本(收益)。
在截至12月31日的一年中,我们的养老金和OPEB计划的福利义务、计划资产和资金状况的变化如下:
|
|
养老金计划 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
年初的福利义务 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
服务成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
利息成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
精算收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已支付的福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
规划定居点 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
年终福利义务 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
年初计划资产的公允价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
计划资产的实际回报率 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
雇主缴费和福利付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已支付的福利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
规划定居点 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
计划资产年终公允价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
在综合资产负债表中确认的金额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
流动负债 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
非流动负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资金状况 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
所有固定福利养恤金计划的累计福利义务是使用雇员目前有权享有的既得福利的精算现值和雇员预期的退休离职日期来确定的。在2023年12月31日和2022年12月31日,所有固定福利养老金计划的累计福利义务为作为$
81
目录表
截至12月31日,预计福利义务大于计划资产的养恤金计划如下:
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
预计福利义务 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
计划资产的公允价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
截至12月31日,累计福利义务大于计划资产的养老金计划如下:
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
累积福利义务 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
计划资产的公允价值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
养老金资产
我们对公司赞助的养老金计划资产使用正式的投资政策指导方针。管理层负责确保投资政策和指导方针得到遵守,投资目标得以实现。
总政策规定,将投资计划资产,以寻求符合养恤基金受托性质的最大回报,并使计划能够满足及时支付养恤金津贴的需要。具体的投资准则规定,管理层将通过及时审查缴费和福利支付水平并适当修订长期和短期资产分配,保持充足的流动性,以满足预期的福利支付。管理层采取合理、审慎的措施,保值养老基金资产,避免巨额亏损风险。为提供这一保护而采取的主要步骤包括:
投资指引还规定,个人投资经理应在一个市场周期内实现合理的回报率。重点将放在长期表现上,而不是短期市场波动上。在决定合理回报率时,须考虑的因素包括不同类别的其他投资经理所取得的表现、常用基准(例如摩根士丹利资本国际全球指数、巴克莱长期信贷指数)的表现、计划投资回报的精算假设,以及为个别投资经理提供的具体业绩指引。
养老金福利计划资产类别的长期定向资产配置范围如下:
资产类别 |
|
分配范围 |
全球股市 |
|
|
固定收益证券 |
|
|
替代方案,可能包括股票和固定收益证券 |
|
|
现金和现金等价物 |
|
截至12月31日,按资产类别分列的养恤金福利计划资产的资产分配如下:
|
|
养老金计划 |
|
|||||
资产类别 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
全球股市 |
|
|
% |
|
|
% |
||
固定收益证券 |
|
|
|
|
|
|
||
其他(包括现金和现金等价物及替代方案) |
|
|
|
|
|
|
||
总计 |
|
|
% |
|
|
% |
82
目录表
养老金资产按公允价值列报。参考注1:主要会计政策摘要有关用于衡量公允价值的框架的讨论。
我们的固定收益养老金计划中的资产投资如下:
(单位:千) |
|
2023年12月31日 |
|
|||||||||
资产类别 |
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1级 |
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2级 |
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总计 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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全球股权证券1 |
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固定收益证券2 |
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替代方案3 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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(单位:千) |
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2022年12月31日 |
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资产类别 |
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1级 |
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2级 |
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|
总计 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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全球股权证券1 |
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固定收益证券2 |
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替代方案3 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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1 |
第一级资产为在主要证券市场有报价之国际及国内管理投资,亦包括于注册投资公司基金之投资,而该等基金之市场报价一般可于一级市场或交易所随时取得。全球股票证券追踪MSCI全球指数。 |
2 |
第一级资产为投资于不同到期日之固定收益工具之多元化投资组合,包括公司证券、美国国库券、债券及期货。第二级资产为交投淡静的投资,投资于不同到期日的固定收益工具的多元化投资组合,主要为公司证券。一级和二级投资都追踪彭博巴克莱长期信用指数。 |
3 |
第一级资产是长期投资基金,投资于有形资产和实物资产公司,如基础设施、自然资源和木材。 |
有几个
计划活动
在我们的报告中确认的净定期成本(收益)的税前组成部分 合并业务报表截至12月31日止年度的情况如下:
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养老金计划 |
|
|
OPEB |
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||||||||||||||||||
(单位:千) |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2023 |
|
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2022 |
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|
2021 |
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服务成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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摊销先前服务费用(贷方) |
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( |
) |
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( |
) |
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精算(收益)损失摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
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养老金结算费前的定期净成本 |
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养老金结算费 |
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其他定居点 |
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净周期成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
|
记录的金额累计其他综合收益在我们的合并资产负债表,截至12月31日,尚未确认为扣除税后的定期福利净成本的组成部分,包括:
|
|
养老金计划 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(单位:千) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
净(亏损)收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
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前期服务成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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||
未确认的总金额 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
83
目录表
预期的资金和福利付款
我们目前估计我们将贡献大约$
反映预期未来服务情况的未来福利付款估计数如下:
(单位:千) |
|
养老金计划 |
|
|
OPEB |
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2024 |
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$ |
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|
$ |
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2025 |
|
$ |
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$ |
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2026 |
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$ |
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$ |
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2027 |
|
$ |
|
|
$ |
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2028 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
2029-2033 |
|
$ |
|
|
$ |
|
精算假设
截至12月31日,用于确定我们的养老金和OPEB计划的福利义务的加权平均假设如下:
|
|
养老金计划 |
|
OPEB |
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|||||||
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2023 |
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2022 |
|
2023 |
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2022 |
|
||
贴现率 |
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补偿增值率 |
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12月31日终了年度的所有养恤金和业务流程计划采用加权平均假设,以确定定期福利净费用如下:
|
|
养老金计划 |
|
OPEB |
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|||||||||||||
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2023 |
|
2022 |
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2021 |
|
2023 |
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2022 |
|
|
2021 |
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|||
贴现率 |
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计划资产的预期回报 |
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补偿增值率 |
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在确定退休金和其他退休后雇员福利义务时使用的贴现率是使用假设债券投资组合计算的,以匹配我们每个养老金计划和其他退休后雇员福利义务下的预期福利支付,该贴现率基于每年年底可获得的评级为“AA”或更高的债券。这些投资组合非常多样化,涉及企业工业、企业金融、市政、联邦和外国政府发行人。
确定我们计划资产的预期回报需要高度的判断力。对计划资产的预期回报假设是基于对各种投资类别的历史长期回报的分析,并通过适当的指数来衡量。这些指数根据计划资产在特定类别中的投资程度进行加权,以得出我们确定的综合预期回报。
12月31日,2023年,用于计算其他退休后员工福利义务的假设医疗保健成本趋势率介于
84
目录表
说明16.的组件累计其他综合收益
下表详细介绍了我们 其他综合收益(AOCI)在我们的合并资产负债表截至2023年及2022年12月31日止年度,扣除税项。
(单位:千) |
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2023 |
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2022 |
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退休金及其他退休后雇员福利 |
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期初余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
期内AOCI产生的未确认收益(亏损): |
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毛收入 |
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税收效应 |
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( |
) |
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( |
) |
从AOCI到收益的重新分类: |
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养老金结算1 |
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其他1 |
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税收效应 |
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税额净额 |
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其他重新分类 |
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( |
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期末余额 |
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( |
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( |
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现金流对冲 |
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期初余额 |
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期内AOCI产生的未确认收益: |
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毛收入 |
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税收效应 |
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( |
) |
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从AOCI到收益的重新分类: |
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毛收入2 |
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( |
) |
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税收效应 |
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( |
) |
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税额净额 |
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( |
) |
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其他重新分类 |
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期末余额 |
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累计其他综合收益,期末 |
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$ |
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$ |
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看见注10:衍生工具和附注15:储蓄计划、退休金及其他退休后雇员福利以获取更多信息。
注17.标志性合并
于2022年9月14日,CatchMark及CatchMark Timber Operating Partnership,L. P.(合伙企业)根据日期为2022年5月29日的合并协议的条款合并为PotlatchDeltic的全资附属公司(合并子公司),合并子公司存续合并。CatchMark拥有约
由于合并,我们大约发行了
由于收购的绝大部分价值集中于所收购的木材及林地,故我们将该交易入账列作资产收购。我们在第三方专家的协助下,根据所收购资产于收购日期的相对估计公平值将收购成本分配至所收购资产净值。这导致拨款$400
85
目录表
合并后,我们立即进行了再融资,
在截至2023年12月31日的年度内,我们产生了与CatchMark合并相关的非资本化合并成本约$
注18.COMMITM企业和或有事项
在任何给定的时间,我们都会受到与业务运营相关的索赔和诉讼的影响。根据目前掌握的信息,管理层认为该公司不是任何可能对我们的综合财务状况、经营业绩或净现金流产生重大不利影响的法律程序的一方。
环境问题
根据2002年的一项资产购买协议,萨皮公司收购了我们位于明尼苏达州克洛凯的纸浆和造纸厂(该工厂),根据该协议,我们同意赔偿萨皮因该工厂的预售运营而产生的某些环境责任。2021年2月,我们接到Sappi的通知,环境保护局(EPA)联系了Sappi,希望有机会与明尼苏达州污染控制局(MPCA)和EPA一起,根据五大湖遗产法案(GLLA)参与一项自愿的联邦沉积物修复计划,该计划涉及从明尼苏达州克洛奎特到苏必利尔湖的圣路易斯河地区的一个项目。GLLA是由美国环保局管理的沉积物修复计划,可提供多达
汤姆逊水库已确定的沉积物修复项目(该项目)位于工厂的下游。该工厂被确定为与环境保护局和MPCA在该项目上的潜在合作伙伴关系,其依据是该工厂在1979年将废水和渗滤液从工厂的垃圾填埋场直接排放到圣路易斯河之前,将废水和渗滤液改道到公共废水处理设施。在与MPCA多次讨论并完成我们对此事的广泛尽职调查后,我们于2023年1月通知MPCA,我们正在自愿参加该项目,但须与多边防止虐待儿童基金会公平分摊费用和应计费用。
我们在2023年10月与环保局和MPCA签署了一项项目协议,并估计我们在项目总成本中的份额在美元之间。
86
目录表
项目9.更改在会计和财务披露方面与会计师的意见分歧
不适用。
第9A项。孔特名单和程序
在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的监督和参与下,我们(根据1934年证券交易法(交易法)第13a-15(B)条)对截至2023年12月31日我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。这些披露控制和程序旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序包括但不限于旨在确保积累这些信息并将其传达给管理层(包括主要高管和主要财务官)或履行类似职能的人员(视情况而定)的控制和程序,以便及时就所需披露做出决定。根据评估,首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序自2023年12月31日起有效。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,如1934年《交易法》第13a-15(F)条所定义。
披露控制程序是公司的控制程序和其他程序,旨在确保公司根据1934年证券交易法或交易法提交的报告中要求披露的信息,在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时,我们的管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会在#年提出的标准内部控制--综合框架(2013).
根据我们的评估,管理层认为,根据这些标准,截至2023年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
截至2023年12月31日,我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计,这份报告包括在本文中。
财务报告内部控制的变化
在最近一个财政季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
87
目录表
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
PotlatchDeltic Corporation:
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对PotlatchDeltic Corporation及其子公司(本公司)截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2023年12月31日,公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为综合财务报表),我们于2024年2月15日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
华盛顿州西雅图
2024年2月15日
88
目录表
项目9B。O其他信息
规则10b5-1交易计划
在截至2023年12月31日的三个月内,公司的高级管理人员或董事
项目9C。披露关于阻止检查的外国司法管辖区的URE
不适用。
标准杆T III
项目10. 可怕董事、行政人员与公司治理
本项目所需的某些信息通过引用并入我们将于2024年3月28日左右向SEC提交的最终委托书声明中标题为“董事会”和“公司治理”的信息。
我们的《企业行为与道德守则》适用于所有董事、高级职员和员工,可在我们的网站www.PotlatchDeltic.com上查阅。我们会在网站上公布对《企业行为和道德准则》的任何修订或豁免。
项目11. EXE文化补偿
在我们将于2024年3月28日左右向SEC提交的最终委托书声明中,标题为“高管薪酬和人事政策委员会报告”、“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬表”、“CEO薪酬比率”、“董事薪酬”和“公司治理-薪酬委员会连锁和内幕参与”的信息,在此引入作为参考。
项目12.安全所有者某些实益拥有人和管理层的权益及有关股东事宜
关于我们所知的任何个人或团体的信息是我们超过5%的普通股的实益拥有者,以及我们将于2024年3月28日左右向SEC提交的最终代理声明中的“安全所有权”标题下列出的管理层的安全所有权,通过引用并入本文。
项目13. 某些关系及相关交易及董事独立性
本项目所要求的有关某些关系和相关交易的信息将包含在我们将于2024年3月28日或前后向SEC提交的最终委托书声明中的“公司治理-与相关人士的交易”标题下,并以引用方式并入本文。
本项目所要求的有关董事独立性的信息将包含在我们将于2024年3月28日左右提交给SEC的最终委托书声明中的“董事会”和“公司治理-董事独立性”标题下,并通过引用并入本文。
项目14. 主要会计费用和服务
本项目所要求的有关主要会计费用和服务的信息将包括在我们将于2024年3月28日左右提交给美国证券交易委员会的最终委托书的“审计委员会报告-2023年和2022年向独立注册会计师事务所支付的费用”标题下,并通过引用并入本文。
89
目录表
帕RT IV
第15项.展示一项D财务报表明细表
所有财务报表附表都被省略,因为没有条件需要它们,或因为所需的资料已包括在综合财务报表或附注中,载于第二部分--项目8.财务报表和补充数据上面。
展品:
Potlatchdeltic公司和合并子公司
展品编号 |
描述 |
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2.1* |
截至2021年12月6日,劳特土地和木材公司、PotlatchDeltic公司、PCH合并有限责任公司及其股东代表方之间的合并协议和计划,作为注册人于2021年12月22日提交的当前8-K表格报告的附件2.1提交。 |
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2.2* |
截至2022年5月29日,PotlatchDeltic Corporation、Horizon Merger Sub 2022,LLC、CatchMark Timber Trust,Inc.和CatchMark Timber Operating Partnership,L.P.之间的合并协议和计划,作为注册人于2022年5月31日提交的当前8-K表格报告的附件2.1提交。 |
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3.1* |
第四份注册人注册证书,于2023年5月1日生效,作为注册人于2023年5月4日提交的当前8-K表格报告的附件3.1。 |
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3.2* |
经修订至2009年2月18日的《注册人章程》,作为注册人于2009年2月20日提交的当前8-K表格报告的附件(3)(B)。 |
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4.1 |
参看展品3.1和3.2.登记人还承诺应请求向美国证券交易委员会提供界定长期债务持有人权利的任何文书。 |
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4.2* |
注册人证券说明,作为截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件4(A)提交。 |
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10.11* |
经修订并于2004年12月2日生效的PotlatchDeltic公司管理层业绩奖励计划,作为原始PotlatchDeltic公司提交的截至2004年12月31日的会计年度10-K表格年度报告的附件(10)(A)。(美国证券交易委员会第001-05313号文件). |
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10.21* |
2008年12月11日注册人提交的作为当前8-K表格报告附件10.6的PotlatchDeltic公司管理业绩奖励计划修正案。 |
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10.31* |
PotlatchDeltic Corporation针对高管员工的离职计划,于2019年1月1日修订并重述,作为注册人于2019年2月21日提交的当前8-K表格报告的附件10.5提交。 |
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10.41* |
PotlatchDeltic Corporation发放工资的员工补充福利计划,自1989年1月1日起修订和重述,并修订至2005年5月24日,作为原始PotlatchDeltic提交的截至2005年6月30日的季度报告10-Q表的附件(10)(D)。 |
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10.51* |
对表(10)(C)中所述计划的修正案,自1998年1月1日起生效。表(10)(C)是原PotlatchDeltic公司提交的截至2003年12月31日的会计年度10-K表格年度报告的表(10)(D)(I)。(美国证券交易委员会案卷第001-5313号) |
|
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10.61* |
注册人于2008年12月11日提交的作为当前8-K表格报告的附件10.5提交的附件(10)(C)中所述计划的修正案,自2009年1月1日起生效。 |
90
目录表
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|
10.71* |
作为原始PotlatchDeltic公司提交的截至2005年6月30日的10-Q表格季度报告的附件(10)(G),PotlatchDeltic公司提交了修订至2005年5月24日的董事递延薪酬计划。 |
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10.81* |
PotlatchDeltic Corporation递延董事薪酬计划II,自2014年5月8日起修订和重述,并于2016年9月8日进一步修订和重述,作为截至2016年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件10(E)提交。 |
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10.91* |
对PotlatchDeltic公司第二次董事延期补偿计划的第一修正案,作为登记人于2017年12月7日提交的当前8-K表格报告的附件10.1. |
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10.101* |
作为受托人的PotlatchDeltic公司和美国银行全国协会于2023年11月29日签署的PotlatchDeltic公司利益保护信托协议,作为注册人于2023年12月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交。 |
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10.111,2 |
与注册人董事和行政人员签订的赔偿协议格式。 |
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10.121* |
PotlatchDeltic Corporation 2005年股票激励计划,经2006年5月19日修订和重述,作为注册人提交的截至2006年6月30日的季度10-Q表格季度报告的附件(10)(R),并于2006年9月16日进一步修订和重述,作为注册人于2006年9月21日提交的当前8-K表格报告的附件(10)(E)。 |
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10.131* |
PotlatchDeltic Corporation 2014股票激励计划,作为注册人提交的截至2014年6月30日的季度10-Q表格季度报告的附件10.C。 |
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10.141* |
PotlatchDeltic Corporation限制性股票奖励通知和协议(董事)2014年长期激励计划,作为注册人于2017年12月7日提交的当前8-K表格报告的附件10.2。 |
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10.151* |
注册人于2014年5月9日提交的2014年RSU奖励通知和奖励协议(2014长期激励计划)表格,作为当前8-K表格报告的附件10.3。 |
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10.161* |
注册人于2015年2月18日提交的2015年RSU奖励通知和协议(2014年长期激励计划)表格,作为当前8-K表格报告的附件10.1。 |
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10.171* |
注册人于2019年2月21日提交的2019年业绩奖励通知及协议书(2014年长期激励计划),作为当前8-K表格报告的附件10.6。 |
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10.181* |
注册人于2019年2月21日提交的2019年RSU奖励通知和协议(2014长期激励计划)表格,作为当前8-K表格报告的附件10.7。 |
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10.191* |
PotlatchDeltic Corporation 2019年5月10日作为注册人提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交的长期激励计划. |
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10.201* |
PotlatchDeltic Corporation修订和重新启动了2019年长期激励计划,该计划作为注册人于2022年5月4日提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交。 |
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10.211* |
注册人于2019年5月10日提交的作为当前8-K表格报告附件10.2的PotlatchDeltic 2019长期激励计划RSU奖励通知(员工)表格。 |
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10.221* |
PotlatchDeltic 2019长期激励计划RSU奖励协议2021年12月2日之前授予的限制性股票单位奖励协议,作为注册人于2019年5月10日提交的当前8-K表格报告的附件10.3提交。 |
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91
目录表
10.231* |
2021年12月2日或之后授予的限制性股票单位奖励的PotlatchDeltic 2019长期激励计划RSU奖励协议(员工)的表格,作为截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件10.23提交。 |
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10.241* |
注册人于2019年5月10日提交的作为当前报告8-K表的附件10.5提交的PotlatchDeltic 2019长期激励计划业绩股票奖励通知。 |
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10.251* |
2021年12月2日之前授予的业绩股票奖励的PotlatchDeltic 2019年长期激励计划业绩股份协议表格,作为注册人于2019年5月10日提交的当前8-K表格的附件10.6提交。 |
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10.261* |
PotlatchDeltic 2019年长期激励计划绩效股票协议于2021年12月2日或之后授予的绩效股票奖励协议,作为截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件10.26提交。 |
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10.271* |
作为注册人于2019年5月10日提交的当前报告的附件10.7的PotlatchDeltic 2019年长期激励计划奖励董事RSU通知和协议。 |
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10.281* |
注册人于2008年2月26日提交了经修订至2008年2月20日的PotlatchDeltic公司管理层业绩奖励计划II,作为注册人提交的当前8-K表格报告的附件(10)(R)(Iv)。 |
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10.291* |
2008年6月1日生效的对PotlatchDeltic公司管理业绩奖励计划II的修正案,由注册人于2008年5月21日提交,作为当前8-K表格报告的附件(10)(R)(V)。 |
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10.301,2 |
PotlatchDeltic Corporation支付了补充福利计划II,自2008年12月5日起生效,自2024年1月1日起修订和重述。 |
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10.311* |
PotlatchDeltic Corporation年度激励计划于2023年1月1日生效,作为注册人于2022年12月2日提交的8-K表格当前报告的附件10.1。 |
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10.321,2 |
PotlatchDeltic公司管理层递延薪酬计划,自2008年6月1日起生效,自2024年1月1日起修订和重述。 |
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10.331* |
PotlatchDeltic Corporation非员工董事薪酬摘要,2023年5月4日生效,作为注册人提交的截至2023年6月30日的季度报告10-Q表的附件10.1。 |
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10.34* |
注册人及其全资附属公司作为借款人、西北农场信贷服务公司、作为行政代理的PCA、不时的担保人和不时的贷款人之间于2018年3月22日提交的第二份修订和重新签署的定期贷款协议,作为注册人于2018年3月28日提交的当前8-K表格报告的附件10.1。 |
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10.35* |
注册人及其全资附属公司作为借款人和西北农场信贷服务公司、PCA作为行政代理、担保方和贷款方于2019年1月30日提交的第二次修订和重新签署的定期贷款协议和增量定期贷款协议的第一修正案,作为注册人于2019年2月5日提交的当前8-K表格报告的附件10.1。 |
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10.36* |
注册人及其全资子公司作为借款人与西北农场信贷服务公司、作为行政代理的PCA、其担保方和贷款方于2019年12月2日提交的第二次修订和重新签署的定期贷款协议的第二次修订,作为注册人于2019年12月10日提交的当前报告的附件10.1。 |
92
目录表
10.37* |
注册人及其全资子公司作为借款人和西北农场信贷服务公司、作为行政代理的PCA、其担保方和贷款方于2020年4月14日提交的第二次修订和重新签署的定期贷款协议的第三修正案,作为注册人提交的截至2020年3月30日的季度报告10-Q表的附件10(A)。 |
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10.38* |
于2020年12月1日由注册人及其全资附属公司作为借款人与西北农场信贷服务公司、作为行政代理的PCA、担保方、贷款方及投票参与方之间于2020年12月1日提交的第二次修订及重订定期贷款协议的第四修正案,作为注册人于2020年12月1日提交的本报告8-K表的附件10.1。 |
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10.39* |
由注册人及其全资子公司作为借款人和西北农场信贷服务公司、作为行政代理的PCA、其担保方、贷款方和投票参与方于2021年12月1日提交的第二次修订和重新签署的定期贷款协议的第五修正案,作为注册人于2021年12月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.1。 |
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10.40* |
由注册人及其全资子公司作为借款人和西北农场信贷服务公司、作为行政代理的PCA、其担保方、贷款方和投票参与方于2022年2月14日提交的第二次修订和重新签署的定期贷款协议的第六次修正案,作为注册人于2022年2月14日提交的当前报告的附件10.1。 |
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10.41* |
由注册人及其全资子公司作为借款人和西北农场信贷服务公司、作为行政代理的PCA、其担保方、贷款方和投票参与方于2022年9月14日提交的第二次修订和重新签署的定期贷款协议的第七次修正案,作为注册人于2022年9月14日提交的当前报告的附件10.1。 |
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10.42* |
由注册人及其全资子公司作为借款人和西北农场信贷服务公司、作为行政代理的PCA、其担保方、贷款方和投票参与方于2022年12月1日提交的第二次修订和重新签署的定期贷款协议的第八项修正案,作为注册人于2022年12月1日提交的当前8-K表格报告的附件10.1。 |
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10.43* |
注册人及其全资附属公司作为借款人与AgWest Farm Credit,PCA(作为西北农场信贷服务公司(PCA)的利息继承人)于2023年12月1日提交的第二份经修订及重订的定期贷款协议的第九项修正案,由注册人于2023年12月1日提交,作为注册人提交的当前8-K表格的附件10.1。 |
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10.44* |
2016年8月1日爱达荷州内兹佩尔斯县、PotlatchDeltic Corporation、PotlatchDeltic森林控股公司、PotlatchDeltic Lake States Timberland,LLC、PotlatchDeltic Land and Lber,LLC、明尼苏达Timberland,LLC和PotlatchDeltic Timberland,LLC之间的贷款协议,作为注册人于2016年8月19日提交的当前8-K表格报告的附件1.1提交。 |
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10.45* |
注册人及其全资子公司作为借款人、KeyBank National Association作为管理代理、摆动额度贷款人和L/C发行人、不时的担保人和不时的贷款人之间的第三次修订和重新签署的信用协议,日期为2021年12月14日,作为注册人于2021年12月14日提交的当前8-K表格报告的附件10.1。 |
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10.46* |
注册人及其全资子公司作为借款人、KeyBank National Association作为行政代理以及贷款人于2023年5月18日提交的第三次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案,作为注册人于2023年5月18日提交的当前报告的附件10.1。 |
93
目录表
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10.47* |
纽约人寿保险公司与注册人之间于2020年3月6日生效的团体年金合同,作为注册人于2020年10月16日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交。 |
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10.48* |
美国普通人寿保险公司和PotlatchDeltic公司之间的团体年金合同于2022年3月17日生效,由注册人于2023年7月21日提交,作为当前报告的8-K表格的附件10.1。 |
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10.49* |
截至2022年6月3日,PotlatchDeltic Manufacturing,LLC和Bid Group Construction US Inc.之间的工程、采购和建设协议,作为注册人于2022年6月6日提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交。 |
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212 |
PotlatchDeltic Corporation的子公司。 |
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232 |
独立注册会计师事务所同意。 |
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242 |
授权书。 |
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312 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条认证。 |
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322 |
根据《美国法典》第18编第1350条提交了首席执行官和首席财务官的报表。 |
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971,2 |
PotlatchDeltic公司高管激励薪酬追回政策,2023年12月1日生效。 |
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101 |
以下财务资料来自PotlatchDeltic Corporation于2024年2月15日以iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式提交的截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年度报告:(I)截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的综合营运报表;(Ii)截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的综合全面收益表;(Iii)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表;(Iv)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2021年12月31日的综合现金流量表(V)截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的股东权益综合报表及(Vi)综合财务报表附注。 |
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104 |
封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中,包含在附件101中)。 |
|
|
*通过引用合并(美国证券交易委员会文件第001-32729号,除非另有说明)。
1管理合同或补偿计划、合同或安排。
2与此表格10-K一起存档的文件。
项目16.《条例》RM 10-K摘要
没有。
94
目录表
是的GNatures
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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|
POTLATCHDELTIC公司 (注册人) |
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|
通过 |
/S/埃里克·J·克里默斯 |
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埃里克·J·克雷默斯 |
|
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总裁和 首席执行官 |
|
|
|
日期:2024年2月15日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已于2024年2月15日由以下注册人以指定身份签署。
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|
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|
/S/埃里克·J·克里默斯 |
|
董事、总裁和首席执行官 |
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埃里克·J·克雷默斯 |
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(首席行政主任) |
|
撰稿S/韦恩·瓦谢克 |
|
总裁副总兼首席财务官 |
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韦恩·瓦塞切克 |
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/S/格伦·F·史密斯 |
|
首席会计官 (首席会计主任) |
|
格伦·F·史密斯 |
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|
|
* |
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董事,董事会主席 |
|
迈克尔·J·柯维
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|
* |
|
董事 |
|
安妮·L·阿隆佐
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|
|
|
* |
|
董事 |
|
琳达·M·布雷德
|
|
|
|
* |
|
董事 |
|
詹姆斯·M·德科斯莫
|
|
|
|
* |
|
董事 |
|
威廉·L·德里斯科尔
|
|
|
|
* |
|
董事 |
|
D.马克·利兰
|
|
|
|
* |
|
董事 |
|
劳伦斯·S·佩罗斯
|
|
|
|
* |
|
董事 |
|
勒诺尔·M·沙利文 |
|
|
|
*由 |
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/S/米歇尔·L·泰勒 |
|
|
|
米歇尔·L·泰勒 |
|
|
|
(代理人) |
95