美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
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截至本财政年度止 |
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
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由_至_的过渡期 |
佣金文件编号
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) |
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(国际税务局雇主身分证号码) |
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号： (
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
交易 符号 |
注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
中美公寓社区公司 |
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没有☐ |
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中美公寓，L.P. |
是的☐ |
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用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
中美公寓社区公司 |
是的☐ |
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中美公寓，L.P. |
是的☐ |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
中美公寓社区公司 |
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没有☐ |
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中美公寓，L.P. |
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没有☐ |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
中美公寓社区公司 |
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没有☐ |
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中美公寓，L.P. |
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没有☐ |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
中美公寓社区公司 |
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加速的文件服务器☐ |
非加速文件服务器☐ |
规模较小的报告公司 |
新兴成长型公司☐ |
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中美公寓，L.P. |
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大型加速文件服务器☐ |
加速的文件服务器☐ |
规模较小的报告公司 |
新兴成长型公司☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
中美公寓社区公司 |
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中美公寓，L.P. |
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如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
中美公寓社区公司 |
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中美公寓，L.P. |
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用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。
中美公寓社区公司☐ |
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中美公寓，L.P.☐ |
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用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。
中美公寓社区公司 |
是 |
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没有☒ |
中美公寓，L.P. |
是 |
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没有☒ |
股票的总市值非关联公司持有的70,492,194股中美洲公寓社区公司的普通股约为1美元
中美公寓的合伙单位没有公开交易市场。因此，无法确定中美公寓的合伙单位的总市值。
引用成立为法团的文件
中美公寓社区公司。
中美公寓，L.P.
目录
项目 |
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页面 |
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第一部分 |
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1. |
公事。 |
3 |
1A. |
风险因素。 |
10 |
1B. |
未解决的员工评论。 |
24 |
1C. |
网络安全。 |
24 |
2. |
财产。 |
27 |
3. |
法律诉讼。 |
28 |
4. |
煤矿安全信息披露。 |
28 |
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第II部 |
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5. |
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。 |
28 |
6. |
[已保留]. |
30 |
7. |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 |
31 |
7A. |
关于市场风险的定量和定性披露。 |
42 |
8. |
财务报表和补充数据。 |
42 |
9. |
与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧。 |
42 |
9A. |
控制和程序。 |
42 |
9B. |
其他信息。 |
43 |
9C. |
披露妨碍检查的外国司法管辖区。 |
43 |
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第三部分 |
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10. |
董事、高管和公司治理。 |
44 |
11. |
高管薪酬。 |
44 |
12. |
若干实益拥有人的担保所有权及管理层及相关股东事宜。 |
44 |
13. |
某些关系和相关交易，以及董事的独立性。 |
44 |
14. |
首席会计师费用及服务费。 |
44 |
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第四部分 |
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15. |
展品和财务报表明细表。 |
45 |
16. |
表格10-K摘要. |
49 |
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说明性说明
本报告综合了田纳西州的Mid-America公寓社区公司和田纳西州有限合伙企业Mid-America Apartments，L.P.截至2023年12月31日的Form-10-K年度报告，Mid-America公寓社区公司是该公司的唯一普通合伙人。根据修订后的1934年证券交易法，中美公寓社区公司及其拥有97.4%股份的子公司中美公寓公司都必须提交年度报告。除文意另有所指外，本年度报告中以Form 10-K格式对“MAA”的所有引用仅指中美公寓社区公司，而非其任何合并子公司。除文意另有所指外，本报告中提及的“我们”、“本公司”或“本公司”均指中美公寓社区公司及其合并子公司，包括Mid-America Apartments，L.P.。“普通股”是指MAA的普通股，“优先股”是指MAA的优先股，“股东”是指MAA的普通股或优先股的持有者，视情况而定。在经营合伙中具有有限合伙权益的共同单位称为“OP单位”，OP单位的持有人称为“共同单位持有人”。
截至2023年12月31日，MAA拥有116,694,124个运营单位(占运营单位总数的97.4%)。MAA通过运营合伙企业直接或间接地开展其几乎所有的业务并持有其几乎所有的资产，并且凭借其对运营单位的所有权以及作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，MAA有能力控制运营合伙企业的所有日常运营。
我们认为，将MAA表格10-K和经营伙伴关系的年度报告，包括合并财务报表的附注合并到本报告中，将产生以下好处：
S标准普尔500指数成份股公司MAA是一家专注于多个家庭、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金。管理层将MAA和运营伙伴关系作为一项业务进行运营。该公司的管理层由MAA的管理人员和运营伙伴关系的雇员组成。我们认为，在MAA和运营伙伴关系作为一家合并公司运营的背景下，理解MAA和运营伙伴关系之间的一些区别是重要的。MAA和运营伙伴关系的结构是伞式合伙REIT，或UPREIT。MAA在经营合伙企业中的权益使MAA有权按MAA在经营合伙企业中的百分比权益比例分享经营合伙企业的现金分配和盈亏，并有权就几乎所有需要合伙人投票的事项进行投票。MAA的唯一重要资产是拥有营运合伙的有限合伙权益(MAA不时持有的现金除外)；因此，MAA的主要职能是担任营运合伙的唯一普通合伙人，不时发行公开股本，并不时为营运合伙的某些债务提供担保。经营合伙企业直接或间接持有所有房地产资产。除MAA公开发行股票所得款项净额贡献予营运合伙企业以换取有限合伙权益外，营运合伙企业透过营运合伙企业的营运、债务的直接或间接产生及发行营运单位，产生本公司业务所需的资金。
MAA股东权益的列报和营运合伙企业的资本是MAA的综合财务报表与营运合伙企业的合并财务报表之间的主要差异。MAA的股东权益可能包括优先股、普通股、额外实收资本、累积收益、累积分配、非控股权益、库存股、累积其他全面收益或亏损以及可赎回普通股。经营合伙企业的资本可以包括普通合伙人的普通股资本和优先股资本、有限合伙人的普通股资本和优先股资本、非控股权益、累计的其他全面损益和可赎回的普通股。营运单位持有人(MAA除外)可要求营运合伙不时赎回其营运单位，在此情况下，营运合伙可选择以现金(每营运单位的金额一般相等于MAA普通股在赎回日期前一段指定期间在纽约证券交易所或纽约证券交易所的平均收市价)或透过为如此赎回的每个营运单位交付一股MAA普通股(可在特定情况下作出调整)来支付赎回价格。
1
为了突出MAA和运营伙伴关系之间的实质性差异，本表格10-K的年度报告包括单独介绍和讨论MAA与运营伙伴关系之间存在实质性差异的领域的章节，包括：
在MAA和经营伙伴关系的综合披露部分，本报告将行动或控股称为公司的行动或控股。虽然营运合伙公司(直接或间接透过其一间附属公司)一般是订立合约、持有资产及发行债务的实体，但管理层认为，基于上述原因及我们透过营运合伙公司经营业务，这种陈述是适当的。MAA、运营合伙企业及其子公司作为一项合并业务运营，但MAA、运营合伙企业及其每个子公司是独立的、不同的法律实体。
为看似病房的报表
我们认为本年度报告中10-K表格的这一部分和其他部分包含符合1933年证券法(修订后)第27A节或证券法(修订后)第21E节的含义的前瞻性陈述，或关于我们对未来时期的预期的交易法。前瞻性陈述不讨论历史事实，而是包括与预期、预测、意图或其他与未来有关的事项有关的陈述。这些前瞻性表述包括但不限于有关预期经营业绩和结果、物业稳定、物业收购和处置活动、合资企业活动、开发和翻新活动和其他资本支出、筹资和融资活动以及租赁定价、收入和支出增长、入住率、利率和其他经济预期的表述。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预测”、“项目”、“假设”、“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“预算”、“目标”、“展望”、“机会”、“指导”等词语以及此类词语和类似表述的变体旨在识别此类前瞻性陈述。此类前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，如下所述，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性表述明示或暗示的经营结果、财务状况或计划大不相同。尽管我们认为本文中包含的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的，因此本年度报告中包含的10-K表格中的此类前瞻性陈述可能被证明不准确。鉴于本文中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，包含此类信息不应被视为我们或任何其他人表示此类陈述中所描述的结果或条件或我们的目标和计划将会实现。
除其他因素外，以下因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同：
2
新的因素也可能不时出现，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。除法律另有规定外，我们没有义务公开更新或修改本Form 10-K年度报告中包含的前瞻性陈述，以反映本Form 10-K年度报告提交日期后的事件、情况或预期变化。
第一部分
项目1.B有用处。
概述
S标准普尔500指数成份股公司MAA是一家专注于多个家庭、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金。我们拥有、运营、收购和有选择地开发主要位于美国东南部、西南部和大西洋中部地区的公寓社区。截至2023年12月31日，我们在16个州和哥伦比亚特区保留了公寓社区的全部或部分所有权，包括目前正在开发的社区，摘要如下：
多个家庭 |
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社区(1) |
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单位 |
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已整合 |
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295 |
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(2) |
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100,625 |
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(3) |
未整合 |
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|
1 |
|
|
|
269 |
|
|
总计 |
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|
296 |
|
|
|
100,894 |
|
|
我们的业务主要是通过运营伙伴关系进行的。于2023年12月31日，MAA为营运合伙的唯一普通合伙人，持有116,694,124个营运单位，占营运合伙97.4%的合伙权益。MAA和MAALP于1993年在田纳西州成立。
3
业务目标
我们的主要业务目标是产生可持续、稳定和不断增加的现金流，为我们在房地产投资周期的各个部分的股息和分配提供资金。为了实现这些目标，我们打算继续追求以下目标和战略：
运营
我们的目标是通过增加收入、控制运营费用、保持较高的入住率以及适当地对每个公寓社区的创收能力进行再投资，来创造集体和每个公寓社区的投资回报。为实现这些目标而采取的步骤包括：
我们认为，将企业解决方案的优势与我们分散的运营结构结合起来，可以利用特定的市场知识，并比完全集中的结构提供更大的责任。为了支持我们的运营结构，高级管理层以及各种资产管理职能积极参与支持和优化物业运营，并通过广泛的报告程序和现场访问审查物业管理业绩。为了最大限度地提高高级管理层和物业之间实时共享的信息量，我们使用了一个基于网络的物业管理系统。该系统包含财产和会计模块，可提高业务效率和持续控制费用，提供各种扩大的收入管理做法，并改善向现场财产业务提供的支助。我们使用“收益管理”定价程序，帮助我们的物业经理优化租金收入，我们还使用采购订单和应付帐款软件来提供改进的控制和管理信息。
对技术的投资继续推动我们业务的运营效率，并帮助我们更好地满足居民不断变化的需求。我们的居民能够一周7天、每天24小时与我们开展业务，并通过我们基于网络的居民门户完成在线租赁申请、租赁和续签。通过这种技术与我们的居民互动，使我们能够提高居民满意度，提高我们运营团队的效率。我们继续投资于技术，使潜在居民能够在线(虚拟旅游)或自助游(自助游)，除了更传统的导游外，检查他们未来的家。
4
收购和发展
我们的外部增长战略是收购现有的公寓社区，利用我们的内部开发团队开发我们自己的公寓社区，并与精选的开发商合作开发稳定后我们将完全拥有的公寓社区，我们称之为预购交易。收购和开发，以及处置，帮助我们实现并保持我们所需的产品组合、地域多元化和资产配置。投资组合增长允许最大限度地提高现有管理和管理结构的效率。我们在公寓社区的收购和开发方面拥有丰富的经验。我们将继续评估出现的机会，并将利用这一战略，在强劲和不断增长的市场中增加我们的公寓社区数量。
在截至2023年12月31日的年度内，我们收购了以下物业：
多家族收购 |
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市场 |
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单位 |
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获取日期 |
MAA中央大道 |
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菲尼克斯，AZ |
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323 |
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2023年10月 |
MAA乐观主义公园 |
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北卡罗来纳州夏洛特市 |
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352 |
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2023年11月 |
土地征用 |
|
市场 |
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英亩 |
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获取日期 |
MAA包装区II |
|
佛罗里达州奥兰多 |
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6 |
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2023年2月 |
玛雅·尼谢 |
|
北卡罗来纳州罗利 |
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0.4 |
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2023年11月 |
开发活动可以通过全资实体或通过与我们的预购交易伙伴的合资企业进行。通常，固定价格的建筑合同是与无关各方签署的，以将建筑风险降至最低。我们还可能在我们通常作为开发商的现有社区上进行有限的扩展开发机会。在截至2023年12月31日的一年中，我们产生了1.982亿美元的开发成本，并完成了一个开发项目。
截至2023年12月31日，以下多家庭项目正在开发中(以千美元为单位)：
项目 |
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市场 |
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总计 |
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单位 |
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成本 |
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预算 |
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估计数 |
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预期 |
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小说《黎明》(1) |
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德克萨斯州盐湖城 |
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400 |
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196 |
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|
$ |
91,620 |
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|
$ |
99,450 |
|
|
$ |
249 |
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2024年第三季度 |
新奇的Val Vista(1) |
|
菲尼克斯，AZ |
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317 |
|
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|
3 |
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|
|
71,227 |
|
|
|
79,800 |
|
|
|
252 |
|
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2024年第四季度 |
MAA MilePost 35 |
|
丹佛，CO |
|
|
352 |
|
|
|
3 |
|
|
|
92,980 |
|
|
|
125,000 |
|
|
|
355 |
|
|
2024年第四季度 |
玛雅·尼谢 |
|
北卡罗来纳州罗利 |
|
|
406 |
|
|
|
— |
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|
45,932 |
|
|
|
145,500 |
|
|
|
358 |
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2025年第三季度 |
MAA防波堤 |
|
佛罗里达州坦帕市 |
|
|
495 |
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|
|
— |
|
|
|
89,851 |
|
|
|
197,500 |
|
|
|
399 |
|
|
2025年第四季度 |
总计 |
|
|
|
|
1,970 |
|
|
|
202 |
|
|
$ |
391,610 |
|
|
$ |
647,250 |
|
|
|
|
|
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|
性情
我们出售不再符合我们长期战略的公寓社区和其他资产，或者在市场状况有利的情况下出售，我们重新部署这些出售所得，用于收购、开发和重新开发更多的公寓社区，并在不同地理区域或不同地理区域内重新平衡我们的投资组合。处置还可以让我们通过投资实现一部分价值，并提供额外的流动性。然后，我们能够重新配置出售资产的净收益，而不是筹集额外的股本或债务资本。在决定出售公寓社区时，我们会考虑当前的市场状况，并通常会考虑每项提案的销售价格和其他关键条款，征求无关各方对这些个别物业的竞争性报价。当这样的结构对最大化收益和执行效率有用时，我们也会考虑投资组合处置。在截至2023年12月31日的年度内，我们出售了一块总计约21英亩的地块。
物业重建及搬迁活动
我们专注于内部单元升级和物业便利设施以及公共区域升级，而不仅仅是我们公寓社区的常规资本维护，我们相信这些社区有能力支持额外的租金增长。在截至2023年12月31日的一年内，我们翻新了6858个单位的厨房和卫生间，每个单位的平均成本为6453美元，实现了比类似但未翻新的单位的正常市场租金高出7.1%的平均租金增长。
5
我们已经在我们的许多公寓社区安装了智能家居技术(单元门锁、灯光和恒温器的移动控制以及泄漏监测)，以提供额外的居民价值并促进租金增长。于截至2023年12月31日止年度内，我们为21,159个单位安装了智能设备，每个单位的平均成本为1,533美元，预计在续约或单位成交额后，每个单位的平均月租金将增加约20美元。截至2023年12月31日，我们已完成超过90%的现有公寓单元的智能家居技术安装，并在所有新开发项目中采用智能家居技术。
另外，我们继续我们的物业重新定位计划，对某些公寓社区的便利设施和公共区域进行升级和重新定位。该计划包括有针对性的计划，将这类公寓社区的所有公寓单元搬到更高的租金上。在截至2023年12月31日的一年中，我们在这项计划上花费了1700万美元。
投资组合策略
我们的目标是保持多元化、平衡的投资组合，我们认为这是在整个经济周期中实现运营业绩最大化的最佳途径。维护多样化的产品组合包括：
我们认为，多样化的投资组合在经济上行周期中表现良好，比同质投资组合更好地经受住了经济下行周期的考验。
人力资本
截至2023年12月31日，我们雇佣了2427名员工。我们员工的时间、精力、创造力和激情是我们作为一家公司持续成功的关键。对于我们的员工队伍，我们专注于促进多样性和包容性，提供具有市场竞争力的薪酬和福利，以支持我们员工的福祉，鼓励我们员工的成长和发展，促进员工敬业度，并保护员工的健康和安全。
我们尊重为那些我们接触到的生活提供价值的人的特权。我们称这种前景为“更光明的前景”。为了实现这些目标，我们使用我们的核心价值观来指导我们彼此互动和开展业务的方式，具体做法如下：
多样性、公平性和包容性
我们努力招聘、培养和留住一支才华横溢、多元化的劳动力队伍，以反映我们居民和我们开展业务的社区的多样性。我们致力于创造一个包容的工作环境，不仅重视思想和意见的多样性，而且还培养员工的归属感和联系，让员工感到认可和欣赏，而不考虑个人差异。通过这些努力，我们的目标是支持和促进包容性多样性、平等机会和公平对待所有在公司工作的人，从而为我们服务的所有员工创造更多价值。我们的包容性多样性理事会由公司所有领域的个人组成，他们的目标是培养对话，扩大教育，并审查我们围绕多样性和包容性的做法。这个小组与我们的首席执行官和我们执行团队的其他成员合作，以确保我们的政策和行动以我们包容的文化为指导，没有歧视性做法和偏见。
我们从各种各样的来源招聘，包括历史上的黑人学院和大学以及技术/贸易学校。截至2023年12月31日，在截至2023年12月31日的一年中，少数族裔约占我们劳动力的53%，占我们公司、区域和财产集体领导职位的42%，占我们员工晋升的50%。此外，截至2023年12月31日，在截至2023年12月31日的一年中，女性约占我们员工总数的46%，占我们公司、区域和房地产集体领导职位的56%，占我们员工晋升的53%。我们打算继续使用有针对性的招聘、人才发展和内部晋升战略相结合的方式，以扩大我们所有角色和职能的员工基础的多样性。
6
福祉与发展
我们采取全面的方法来支持我们的员工的身体和情感健康以及他们的财务和职业健康。我们的员工有资格参加我们支付部分或全部费用的许多福利计划和计划，如医疗、牙科和视力保险、人寿保险和残疾保险、各种健康计划和员工援助计划。此外，我们还提供几项补充和自愿福利计划、带薪病假、带薪假期和其他带薪假期福利，以支持我们员工的整体福利。我们努力维持公平的绩效薪酬计划，旨在根据员工的贡献、绩效和资质来奖励具有竞争力的薪酬水平。我们提供与雇主匹配的401(K)储蓄计划，以及为储蓄战略提供教育支持。我们还向员工提供折扣租金、育儿假和领养费用的经济援助，并每年为员工的家属提供最多三个奖学金。我们的培训和发展计划旨在为员工在工作流程中提供持续学习。此外，我们鼓励我们的合格员工通过公寓协会和认可的教育机构在公司以外的地方寻求教育和认证，并为他们提供财政援助。我们鼓励我们的员工“抓住机遇”，包括在公司内部晋升时培养所需的技能和知识，以承担更多的责任。
沟通和参与
我们把重点放在沟通上，以确保员工感觉到作为一个组织的知情和联系。我们利用各种沟通渠道为员工提供及时的信息，这些信息与他们在公司中的角色、公司范围内的举措和他们的职业兴趣有关。我们还认为，要深入了解员工在MAA工作的感受，最好的方法是提供定期、频繁和可信的机会，安全地分享反馈。从那时起，我们能够发展和不断改善我们的工作环境，以提高工作满意度。我们定期与所有员工进行调查，以衡量员工的参与度，并收集主题反馈，以指导当前的计划、项目和进展。我们也被驱使证明我们在倾听，并因此执行真正的行动和改进。最后，我们每年进行一次审查，为每个员工提供机会，与领导层建立相互了解，获得自我发现，并了解可能的增长途径。我们鼓励营造一个可以与直属经理和其他管理人员讨论想法、问题和解决方案的工作环境。
资本结构
我们使用债务和股权来源的组合来为我们的业务目标提供资金。我们专注于保持准入、灵活性和低成本，我们相信这将使我们能够主动支持正常的业务运营，并在市场上寻找潜在的投资机会。我们安排我们的债务到期日，以避免在任何给定年份都有不成比例的敞口。我们的主要债务融资策略是进入无担保债务市场，以满足我们的债务资本需求，但我们也维持有限的有担保债务，并保持我们进入有担保和无担保债务市场的机会，以实现最大的灵活性。我们还认为，我们有很大的机会进入股权资本市场。
我们打算将我们的总债务，扣除持有的现金，控制在我们调整后总资产的大约30%到36%的范围内(根据MAALP发行的债券的契约中的定义)。我们的章程和章程不限制我们的债务水平，我们的董事会可以随时修改这一政策。我们可能会发行新股，以保持我们的债务在目标范围内。我们无担保优先票据的契约将我们的总债务限制在调整后总资产的60%或更少。截至2023年12月31日，我们的总债务占调整后总资产的27.8%。
我们打算以我们的净债务与调整后的EBITDA的比率为目标请注意到4.5x到5.5x的范围。我们根据净债务与调整后EBITDA的比率来监测我们的债务水平请注意以维持我们的投资级信用评级。我们相信，这是管理我们的债务水平以保持最佳资本结构的一个重要因素，在分配我们的信用评级时也会考虑这一点。调整后的EBITDA请注意是以过去12个月为基础衡量的。 截至2023年12月31日，我们的净债务对经调整EBITDA请注意比例为3.6x。有关净债务和调整后EBITDA的更多信息请注意，包括最直接可比的美国公认会计原则（GAAP），净债务和调整后EBITDA的调节请注意，请参阅“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-非GAAP财务指标-净债务，EBITDA，EBITDA请注意，以及 调整后的EBITDA请注意“在这份表格10-K的年度报告中。
我们不断审视降低资本成本的机会。我们计划继续使用无担保债务，以利用这些市场提供的较低资金成本和灵活性。当我们认为我们的股价远低于我们的净现值时，我们将评估回购股票的机会。我们亦寻找机会，于适当机会出现时，透过出售股本证券有选择地或部分地提供资金，收购或发展公寓社区。我们专注于通过从我们的资产组合中产生高于债务和股权资本估计总成本的现金流来提高我们投资的净现值。当我们认为新投资在投资期内会增加股东价值时，我们通常会进行新投资。
7
竞争与市场需求
我们的公寓社区位于包括其他公寓社区的地区。占用率和租金受特定区域内竞争性公寓社区数量的影响。竞争公寓社区的业主可能比我们拥有更多的资源，这些公寓社区的管理者可能比我们的管理经验更丰富。此外，单户出租住房、预制住房、公寓以及新的和现有的住房市场为公寓社区的潜在居民提供了住房选择。在我们所有的市场中，对新居民的竞争普遍激烈。一些竞争公寓社区提供我们的公寓社区没有的功能，或可能被认为是在市场上更理想的位置。相互竞争的公寓社区可以利用优惠或较低的租金来获得暂时的竞争优势。此外，一些竞争的公寓社区比我们的公寓社区更新，可能有不同的设施或以其他方式更有吸引力的潜在居民。每个公寓社区的竞争地位是不同的，这取决于许多因素，包括子市场的供应和需求。此外，其他房地产投资者与我们竞争收购现有物业和开发新物业。这些竞争对手包括保险公司、养老金和投资基金、公共和私人房地产公司、投资公司以及其他公共和私人公寓房地产投资信托基金，其中一些可能比我们拥有更多的资源、更大的利用杠杆的能力或更低的资本成本。
然而，我们相信，我们总体上处于有利地位，能够有效地竞争居民以及收购和发展机会。我们认为我们的竞争优势包括：
展望未来，我们计划继续专注于优化租约到期管理、当前和未来的居民参与度、费用控制和居民留任努力，并使员工激励计划与我们的业绩保持一致。我们还计划继续定期对我们的公寓社区和个人单位进行资本改善，以保持竞争地位。我们相信，这一运营计划，再加上该投资组合在面向不同地理位置的平台上的居民方面的优势，应该会让我们为持续的运营增长做好准备。
有关市场需求趋势的信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--趋势”。
环境问题
作为我们标准公寓社区收购和开发流程的一部分，我们通常从外部环境工程公司获得场地的环境研究。这些研究的目的是确定现场的潜在污染源，并评估遵守环境法规的状况。这些研究一般包括对工地的历史回顾、某些公共记录的审查、对工地及其周围财产的初步调查、检查石棉、多氯联苯和地下储油罐的存在，以及编写和发布书面报告。根据这些研究的结果，可能会进行更具侵入性的程序，如土壤采样或地下水分析，以调查潜在的污染源。这些研究必须令人满意地完成，然后我们才能拥有收购或发展物业的所有权；然而，我们不能保证所审查的研究或额外文件确定所有重大的环境风险。见本年度报告Form 10-K中的“风险因素--环境问题是可能的，而且代价可能很高”和“风险因素--遵守或不遵守法律法规可能对我们的运营和我们物业的价值产生不利影响”。
我们收到的有关我们收购的物业的环境研究报告并未显示有任何重大的环境责任。如果在我们的尽职调查过程中发现任何潜在的环境风险或情况，我们将仔细评估补救的潜在成本，并将其计入收购成本，前提是已确定的风险和因素被认为是可控的，并在合理范围内。我们不知道任何我们认为会被视为重大环境责任的现有条件。然而，这些研究可能没有揭示所有的环境风险，或者存在我们不知道的重大环境责任。此外，不能保证未来的法律、条例或法规，或邻近物业或居民可能引入危险或有毒物质。
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政府规章
我们必须按照众多联邦、州和地方法律法规拥有、运营、管理、收购、开发和重新开发我们的物业，其中一些法规可能相互冲突，或受到有限的司法或监管解释的约束。这些法律和法规包括房东-租户法、劳动法、反垄断法和其他竞争法、有利于残疾人的法律、隐私法、税法、环境法、分区法、建筑法规和其他管理住房或一般适用于我们的业务和运营的法律。不遵守法律法规可能会让我们承担责任，例如政府对我们施加罚款或向私人诉讼当事人判给损害赔偿金，并可能要求我们进行大量意想不到的支出，例如对现有公寓社区进行修改或增加开发社区的建设成本。与前一时期相比，遵守各项法律法规对我们截至2023年12月31日的年度的资本支出、运营结果和竞争地位没有实质性影响。
欲了解更多信息，请参阅本年度报告10-K表格中的“风险因素--环境问题是可能的且代价高昂的”和“风险因素--遵守或不遵守法律法规可能对我们的运营和我们的物业价值产生不利影响”。
房地产投资信托资格
MAA已选择根据修订后的1986年国内收入法或该法规作为房地产投资信托基金征税。要继续符合REIT的资格，MAA必须继续通过某些测试，其中包括通常要求我们的资产主要由房地产资产组成，我们的收入主要来自房地产资产，以及我们每年向股东分配至少90%的REIT应税收入(资本净收益除外)。如果MAA保持其作为REIT的资格，MAA一般不会在公司层面上为其净收入缴纳美国联邦所得税，因为它每年将此类净收入分配给其股东。即使MAA继续符合REIT的资格，它也将继续对其收入和财产缴纳一定的联邦、州和地方税。在截至2023年12月31日的一年中，MAA向其股东支付了每股普通股5.600美元的总分派，高于90%房地产投资信托基金的分派要求。
可通过网站访问我们的报告
MAA和运营伙伴关系文件将定期报告与美国证券交易委员会结合起来。我们的10-K表格年度报告、我们的10-Q表格季度报告、当前的8-K表格报告以及对这些报告的任何修订，在以电子方式提交给美国证券交易委员会或以电子方式提供给美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快在我们的网站https://www.maac.com上提供。对本网站的引用并不构成对本网站所含信息的引用，也不应被视为本Form 10-K年度报告的一部分。上述所有材料也可以通过联系我们的投资者关系部免费获得，地址为田纳西州日耳曼敦38138号白杨大道6815号Suite500。
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第1A项。RISK因子。
除了本年度报告Form 10-K中包含的其他信息外，我们还发现了以下风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能对我们的业务前景、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。投资者在作出投资决定前，应仔细考虑下述风险。我们的业务面临重大风险，以下描述的风险可能不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道的、我们目前认为无关紧要的或可能普遍适用于任何公司的其他风险也可能对我们的业务运营产生重大影响。如果这些风险中的任何一个发生，我们的业务前景、财务状况或经营结果可能会受到影响，我们股票的市场价格和我们债务证券的交易价格可能会下降，您可能会失去对我们股票或债务证券的全部或部分投资。
与我们的房地产投资和经营相关的风险
不利的市场和经济状况可能会对入住率、租金收入和我们物业的价值产生不利影响。
最近几个季度，美国总体经济状况大幅波动，美国经历了通胀和劳动力市场担忧等负面宏观经济状况。不利的市场和经济条件可能会严重影响我们的入住率、租金和收藏品、我们物业的价值以及我们以经济有利的条件收购或处置物业的能力。我们以优惠价格出租物业的能力受到多户型和其他租赁市场供应增加的不利影响，并取决于经济整体水平，而经济整体水平受到失业和失业水平、个人债务水平、房地产市场低迷、股市波动、通胀状况和对未来的不确定性等不利影响。当相关租金下降时，我们的一些主要支出通常不会下降。我们预计，入住率、租金收入和/或物业价值的下降将导致我们可用于偿还债务和进行分配的现金减少，这可能对我们的财务状况或证券的市场价值产生不利影响。可能影响我们的入住率、租金收入和/或物业价值的因素包括以下因素：
不能产生足够的现金流可能会限制我们偿还债务和进行分配的能力。
我们偿还债务和进行分配的能力取决于我们产生超出运营成本和资本支出要求的现金流和/或进入债务和股权融资市场的能力。由于我们无法控制的因素，我们的运营资金可能不足。这些因素可能包括：
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有时，我们依赖外部资金来源来为向股东支付股息和我们的资本投资计划（包括我们的房地产开发）提供全部资金。虽然我们有足够的流动资金，可透过额外借贷按现行利率进行分派，但如有需要，营运出现任何重大及持续的恶化，可能导致我们的财务资源不足以支付债务及按现行利率作出分派，在此情况下，我们将须降低分派率。我们营运资金的任何减少可能对我们作出分派或履行贷款契诺的能力产生不利影响，并可能对我们的股价或我们债务证券的交易价格产生重大不利影响。
我们依赖于集中于单一资产类别的投资，这使得我们的经营业绩更容易受到多家庭行业或其他经济因素的衰退或放缓的影响。
截至2023年12月31日，我们几乎所有的投资都集中在多户住宅领域。因此，我们将承受投资于单一类型物业的固有风险。多户住宅需求的下降或放缓将对我们的经营业绩和资产价值产生更明显的影响，而不是我们将投资分散到一个以上的资产类别。
我们的业务集中在美国东南部、西南部和大西洋中部地区;我们受我们经营所在地区的整体经济状况影响。
截至2023年12月31日，我们约41.4%的投资组合（基于已完工公寓单位数量）位于我们的五大市场：佐治亚州亚特兰大;德克萨斯州达拉斯;德克萨斯州奥斯汀;北卡罗来纳州夏洛特;佛罗里达州奥兰多。 此外，我们的整体业务集中在美国东南部、西南部和大西洋中部地区。我们的业绩可能会受到这些地理区域的经济状况和其他相关因素的不利影响，包括这些地区公寓的供求、分区和其他监管条件以及来自其他社区和替代住房选择的竞争。特别是，我们的业绩受到就业增长和失业的不成比例的影响。倘任何该等市场的经济状况、就业增长及失业情况恶化，或任何该等地区遭遇自然灾害，则我们的投资组合价值、我们的经营业绩及我们偿还债务及作出分派的能力均可能受到不利影响。
激烈的竞争可能会对我们的收入产生不利影响，并限制我们的收购和发展机会。
我们每个社区的市场区域内都有许多替代住房选择，与我们竞争居民，包括其他公寓社区，公寓和单户住宅。特定区域的竞争性住房，特别是新供应（尤其是在早期租赁努力期间），可能会对我们留住居民，出租公寓以及增加或维持租金的能力产生不利影响，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。同样，我们的一些竞争对手可能有贷款契约或资金要求，鼓励我们根据市场条件做出与入住目标或租金不同的决定，这可能要求我们做出可能影响我们的战略或对我们的业绩产生负面影响的反应。
我们亦面对其他业务在收购及发展机会方面的竞争。该等竞争对手的活动可能导致我们就新物业支付高于我们原本应支付的价格，或可能阻止我们购买所需物业，这可能对我们及我们偿还债务及作出分派的能力造成重大不利影响。
未能在新市场取得成功可能会对我们的业绩产生不利影响。
如有适当机会，我们可能会在现有市场范围以外进行收购或寻求发展。我们在现有市场的历史经验并不能确保我们能够在新市场成功运营，如果我们选择进入他们。如果我们选择进入新市场，我们可能会面临各种风险，包括无法准确评估当地市场状况和当地经济，无法识别适当的收购或发展机会，无法雇用和留住关键人员，以及不熟悉当地政府和许可程序。此外，我们可能会因任何原因而放弃进入我们已开始探索的新市场的机会，并可能因此无法收回已产生的费用。
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环境问题是可能的，也可能代价高昂。
根据各种联邦、州和地方法律、条例和条例，房地产的现任或前任所有者或经营者可能要承担移除或补救某些危险或有毒物质的费用，这些物质在这些财产之内、之上、周围或之下。这种法律往往规定这种责任，而不考虑所有者或经营者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。危险或有毒物质或石油产品泄漏的存在或未得到适当补救，可能会对业主或经营者出售或出租受影响的财产或将该财产作为抵押品进行借款的能力产生不利影响。安排处置或处理危险或有毒物质的人还可能承担在处置或处理设施移除或补救危险或有毒物质的费用，无论该设施是否由该人所有或经营。某些环境法规定了将含石棉材料释放到空气中的责任，第三方还可以就与含石棉材料和其他危险或有毒物质有关的人身伤害向不动产所有者或经营者寻求赔偿。联邦和州法律也对某些地下储罐的操作和随后的拆除进行了管理。对于目前或以前拥有(直接或间接)、经营、管理、开发或控制房地产，我们可能被视为此类公寓社区的所有者或经营者，或已安排处置或处理危险或有毒物质，因此可能需要承担拆除或补救费用，以及某些其他费用，包括政府罚款和人身和财产伤害索赔。
我们目前的政策是对我们寻求收购或开发的每个公寓社区进行第一阶段环境研究，通常不涉及土壤或地下水采样等侵入性技术，并据此进行。然而，我们不能保证，就我们目前或未来的任何公寓社区进行的第一阶段环境研究或其他环境研究将揭示：
某些环境法规定，以前的财产所有人在以前的所有权期间存在危险或有毒物质的情况下，必须承担责任。财产的转移并不免除所有人的这种责任。因此，我们可能对我们的前任或我们之前出售的公寓社区负有责任。已经对多户公寓社区的业主和经营者提起了一些诉讼，指控住宅房地产中存在霉菌造成人身伤害和财产损失。其中一些诉讼导致了大量的金钱判决或和解。保险公司对这些责任裁决的反应是，将与模具相关的索赔排除在标准保单之外，并单独为模具背书定价。我们已经获得了一份单独的污染保险单，涵盖了与霉菌相关的索赔，并采取了旨在将我们任何公寓社区中的霉菌存在降至最低的计划，以及及时处理和解决霉菌报告的指导方针。在我们的污染政策未涵盖的范围内，如果出现财产损坏或健康问题或对此的指控，霉菌的存在可能会使我们承担居民和其他人的责任。
我们的业务和运营受到与气候变化相关的物理和过渡风险的影响。
我们的许多公寓社区位于沿海地区或附近，这些地区历史上一直受到极端天气事件的影响。在气候变化导致天气模式变化的程度上，我们许多社区所在的地区可能会经历更频繁和更强烈的极端天气事件和海平面上升，这可能会对我们的财产造成重大损害，扰乱我们的运营，并对我们的居民造成不利影响。随着时间的推移，这种情况可能会导致我们社区所在地区对住房的需求减少，并增加与进一步发展我们的社区以减轻气候变化的影响或修复与气候变化影响有关的损害的成本，这些损害可能会或可能不会得到保险的完全覆盖。同样，这些条件也可能对我们能够购买的保险类型、定价和条款产生负面影响。
联邦、州和地方有关可持续建筑的法律法规的变化可能会导致运营成本和/或资本支出增加，以提高现有社区的能源效率，还可能要求我们在新开发社区上投入更多资金，而不会相应增加租金收入。例如，已经实施或正在考虑实施各种法律法规，以减轻温室气体排放造成的气候变化影响。除其他事项外，“绿色”建筑法规可能寻求通过强制实施设计、建筑材料、水和能源使用以及效率和废物管理的标准来减少排放。实施这些要求可能会增加维护或改善我们现有社区的成本(例如，要求对现有社区进行改造以提高其能效和/或对恶劣天气的抵抗力)，并在不造成租金收入相应增加的情况下开发新社区，这将对我们的运营业绩产生不利影响。
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来自新收购、开发项目和再开发活动的运营可能无法达到预期。
我们打算收购、开发和重新开发公寓社区，作为我们商业战略的一部分。新收购、开发或翻新的物业可能不会像我们预期的那样表现。我们也可能高估了新的或重新定位的物业可能产生的收入(或低估了支出)。这些物业的入住率和租金可能达不到我们投资的预期。
此外，在收购方面，我们可能无法快速有效地将收购的公寓社区和新人员整合到我们现有的运营中，如果未能成功整合这些公寓社区或人员，将导致效率低下，从而对我们的预期投资回报产生不利影响。同样，我们可能会收购与环境条件、业权状态、物理条件或是否符合分区法律、建筑法规或其他法律要求有关的负有法律责任或存在问题的物业。在每一种情况下，我们的收购可能对未知债务或条件没有任何追索权，或只有有限的追索权，我们可能有义务支付大量资金来了结或解决它，这可能会对我们的现金流和经营业绩产生不利影响。
我们长期实施的继任规划可能会产生不利影响。
为了减少长期员工和董事会成员因计划退休和意外离职而受到干扰的风险，我们进行继任计划，以确定和培养公司内部领导和关键高管职位的内部候选人，招聘有才华的员工来填补公司内部所需的专业领域，并不断评估MAA董事会的需求，以确保公司的稳定治理。在过去的两年里，我们通过将内部候选人提升到首席财务官、首席行政官、首席战略与分析官和首席技术与创新官总裁的办公室，对我们的高管团队进行了改革。此外，在2023年MAA股东年会上，我们增加了MAA董事会的三名新成员。这种在相对较短的时间内发生的重大变化可能会导致意想不到的负面影响，例如造成员工不满，可能会影响关键员工的留任，或者影响短期战略计划，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们面临着与出售公寓社区相关的某些风险，这可能会限制我们的运营和财务灵活性。
我们计划出售不再符合我们长期战略的公寓社区。然而，不利的市场状况可能会限制我们在想要的时候出售物业的能力，以及迅速改变我们的投资组合以实现我们的战略目标的能力。同样，适用于REITs的联邦税法限制了我们从出售房产中获利的能力，这种限制可能会阻止我们在市场条件有利的时候出售房产。根据守则第1031条，吾等可不时处置拟被视为“同类交易所”的交易中的财产。如果打算符合1031条款交换条件的交易后来被确定为应纳税，我们可能面临不利后果，如果适用于此类交易的法律被修订或废除，我们可能无法在递延纳税的基础上处置财产。
开发和建设风险可能会影响我们的盈利能力。
截至2023年12月31日，我们有五个在建的开发社区，代表着建成后的1,970个单元。我们可能会在机会出现时对这些和其他开发社区进行进一步投资，并可能通过与非关联方的合资企业来做到这一点。我们的开发和建设活动存在以下风险：
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房地产税、公用事业和保险费的增加，以及我们保单条款和条件的变化，可能会对经营业绩产生负面影响。
由于我们持有大量的房地产，房地产税、公用事业和公寓社区保险的成本是费用的重要组成部分。房地产税、公用事业和保险费受到大幅增加和波动的影响，这可能在很大程度上超出我们的控制。例如，气候变化的当前和潜在影响，以及极端天气事件和自然灾害风险的增加，已导致我们的财产保险费大幅增加，并可能对未来的可获得性和承保条款产生不利影响。此外，“社会通货膨胀”导致一般责任索赔的成本以远高于一般经济通胀的速度增长，这是因为原告寻求巨额金钱赔偿的诉讼费用有增加的趋势，这些诉讼费用与不可预测的陪审团裁决有关。房舍责任是多户公寓业主特别关注的问题。总体而言，这些因素给保险费带来了压力，并导致在没有假设越来越高的自留风险水平的情况下，无法以合理的费率获得适当的保险范围。如果与房地产税、公用事业和保险费相关的成本上升，而没有相应的租金收入增长或(就保险而言)战略性自我保留风险的抵消，我们的经营业绩可能会受到负面影响，我们偿还债务和进行分配的能力可能会受到不利影响。
短期租约使我们受到市场租金下降的影响，随着租约到期，我们可能无法续签租约或转租单位。
我们的公寓租期一般为一年左右。这些租约属短期性质，一般可减低我们受通胀不利影响的风险，因为我们的租约容许在续期时调整租金，使我们可以申请加租。然而，由于我们的租约通常允许居民在租期结束时离开而不受惩罚，因此我们的收入受到市场租金下降的影响比我们的长期租约更快。如果我们不能及时续约或转租单位，或续租或转租时的租金明显低于预期，则我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们在运营中依赖信息技术系统，这些系统的任何漏洞或安全故障都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉造成重大不利影响。
我们依赖专有和第三方信息技术系统来处理、传输和存储信息，并管理或支持我们的业务流程。我们在我们的信息技术系统上存储和维护有关我们和与我们有业务往来的人员的机密财务和商业信息。我们还收集和持有与我们的租赁和物业管理活动相关的居民和潜在居民的个人身份信息，以及我们收集和持有员工与其就业相关的个人身份信息。此外，我们聘请第三方服务提供商收集和持有我们的居民、潜在居民和员工的个人身份信息，以向我们提供业务服务，包括网络托管、物业管理、租赁、会计、工资和福利服务。保护我们所依赖的信息技术系统对我们来说至关重要。正如本Form 10-K年度报告中“网络安全”标题下更详细描述的那样，我们采取措施，并一般要求第三方服务提供商采取措施，保护我们和我们的服务提供商的信息技术系统中维护的信息的安全，包括使用系统、软件、工具和监控来为信息的处理、传输和存储提供安全。然而，我们面临着与我们所依赖的信息技术系统的漏洞或安全故障相关的风险，这些风险可能是由互联网上的网络攻击或网络入侵、恶意软件、计算机病毒或员工错误或不当行为等事件造成的。由于新技术的兴起以及未遂攻击和入侵肇事者的复杂程度和活动增加，尤其是通过网络攻击或网络入侵，这种数据泄露或安全失败的风险普遍增加，包括在地缘政治冲突期间，如涉及俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、以色列和中东其他国家的持续冲突期间，国家支持的网络安全攻击加剧。
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我们和我们的服务提供商实施的安全措施不能提供绝对的安全性，也不能保证我们或我们的服务提供商未来不会遭遇数据安全事件，不能保证未经授权的各方不会访问存储在我们或我们的服务提供商系统上的敏感信息，不能保证这种访问不会临时或永久地影响、干扰或中断我们的运营，也不能保证任何此类事件会被及时发现。即使是保护最严密的信息、网络、系统和设施也仍然存在潜在的脆弱性，因为这种企图的安全漏洞中使用的技术不断发展，通常直到针对目标发起攻击时才被识别，在某些情况下被设计为不被检测到，实际上也可能不被检测到。此外，第三方信息技术提供商可能不会以避免未经授权的丢失或披露或解决已知漏洞的方式向我们提供硬件或软件的修复或更新，这些漏洞可能会使我们因这些延迟而受到已知威胁或停机。因此，我们和我们的服务提供商可能无法预见这些技术或实施足够的安全屏障或其他预防措施。此外，我们可能需要花费大量额外资源，以继续加强信息安全措施和内部程序，或调查和补救任何信息安全漏洞。
数据安全事件可能危及我们或我们的服务提供商的信息技术系统，我们或我们的服务提供商存储的信息，包括居民、潜在居民和员工的个人身份信息，可能被访问、误用、公开披露、损坏、丢失或被盗。如果不能防止我们或我们的服务提供商的信息技术系统发生数据泄露或安全故障，可能会中断我们的运营，导致停机，将我们计划的努力和资源从其他项目转移到其他项目，损害我们的声誉和品牌，损害我们的竞争地位，使我们难以吸引和留住居民，使我们面临责任索赔或监管处罚，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大和不利影响。同样，如果我们的服务提供商未能使用足够的安全或数据保护程序，或以未经允许或不正当的方式使用个人数据，我们可能会对某些损失承担责任，并可能损害我们的声誉。
遵守或不遵守法律法规可能会对我们的运营和我们的物业价值产生不利影响。
我们必须按照众多联邦、州和地方法律法规拥有、运营、管理、收购、开发和重新开发我们的物业，其中一些法规可能相互冲突，或受到有限的司法或监管解释的约束。这些法律和法规包括房东-租户法、就业法、残疾人受益法、反垄断法和其他竞争法、隐私法、税法、环境法、分区法、建筑法规和其他管理住房或一般适用于我们的业务和运营的法律。不遵守法律法规可能会让我们承担责任，例如政府对我们施加罚款或向私人诉讼当事人判给损害赔偿金，并可能要求我们进行大量意想不到的支出，例如对现有公寓社区进行修改或增加开发社区的建设成本。
随着我们的行业受到越来越多的监管，我们不知道我们所受到的法律要求是否会改变，或者是否会施加新的要求。例如，地方、州和联邦各级正在进行立法努力，涉及租户筛选限制、经济适用房强制要求、更长的驱逐通知期、强制性替代纠纷解决办法以及无律师代表的租户获得法律顾问的机会。同样，我们看到越来越多的政府实施、考虑或敦促租户倡导团体考虑租金管制或租金稳定法律和法规以及其他租户权利法律和法规。在我们经营的市场实施的新的或更改的法律要求可能要求我们进行重大的意外支出，限制我们收回运营费用增加的能力，限制我们收取市场租金、提高租金或收取某些费用的能力，限制我们执行未能支付租金的补救措施的能力，或以其他方式对我们的运营造成不利影响。因此，任何此类新的或更改的法律要求都可能对我们的运营结果和我们的物业价值产生重大不利影响。
我们不时卷入的法律诉讼可能会对我们的业务产生不利影响。
作为多户公寓社区的业主、经营者和开发商，我们可能会卷入各种法律程序，包括与商业、开发、就业、竞争、环境、证券、股东、租户或侵权法律问题有关的程序，其中一些可能会导致集体诉讼。如本年度报告Form 10-K所载综合财务报表附注11更详细所述，我们目前是由原告个别及代表据称一类原告提起的诉讼的被告之一，该诉讼指RealPage，Inc.及包括我们在内的多户住宅物业出租人合谋人为地将多户住宅物业的价格抬高至高于竞争水平。
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如果法律程序对我们不利或由我们和解，并且不在保险范围内，可能会导致对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大影响的责任。同样，无论结果如何，法律诉讼都可能导致巨大的成本和开支，导致我们业务的运营变化，影响我们一些保险覆盖范围的可用性或成本，并显著转移我们管理层的注意力。不能保证我们将能够在我们成为受制于的任何未决或未来的法律程序中获胜或实现有利的解决方案。此外，其他多户公寓业主可能会卷入法律诉讼，其结果可能会影响我们开展业务的方式。
极端天气或自然灾害可能会对我们的财产造成重大损害。
我们的许多公寓社区位于可能受到极端天气和自然灾害影响的地区，如洪水、龙卷风、飓风和地震，这些事件的可能性或频率可能会增加，部分原因是气候变化的影响。此类事件可能会对我们的财产造成重大损害，扰乱我们的运营，并对我们的居民和租金收入造成不利影响。不能保证这些条件不会对我们的财产、运营或业务产生实质性的不利影响。
我们可能会招致不在我们保险范围内的损失.
我们有一个全面的保险计划，涵盖我们的财产和业务，包括责任限额、免赔额和与我们的保险公司谈判的自我保险保留金。虽然我们相信这些保单的条款和保险限额适合我们的业务，但也有某些类型的损失，通常是灾难性的，如因环境问题、极端天气或自然灾害造成的损失，不能投保或不能在经济上投保，或者可能受到限制而投保，因此可能不投保。我们在确定保险的金额、承保范围、免赔额和自我保险保留条款时行使酌情权，以期以合理的费用和适当的条款维持我们认为合适的保险。
尽管我们承保了保险，但我们可能会因未投保的风险、免赔额、自我保险的扣留和/或超出承保限额的损失而招致重大损失。如果发生重大损失，我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们损失的投资的全部当前市值或当前重置成本，或法律程序导致的任何和解、罚款或对我们不利的判决。通货膨胀、建筑法规和条例的变化、环境考虑以及其他因素也可能使财产在受损或被毁后用保险收益来替代是不可行的。此外，发生的某些伤亡或损失可能会使我们在未来面临更高的保险费。
我们向保险公司投保我们的财产和业务，我们认为这些保险公司在我们的保单生效时具有良好的评级。然而，我们一家或多家保险公司的财务状况可能会受到负面影响，这将导致他们无法全额支付我们提出索赔的任何保险损失。任何此类无力支付未来索赔的行为都可能对我们的经营业绩产生不利影响。此外，一家或多家保险公司的倒闭、退出或部分退出保险市场，可能会对我们获得我们所寻求的保险金额的能力产生不利影响，增加我们续签或更换保单的成本，或导致我们自行承保更大比例的风险。
我们的财务状况、经营结果和现金流可能会受到与疾病爆发和其他公共卫生事件有关的因素的重大不利影响。
美国已经经历了，未来也可能会经历影响公共健康和公众健康风险认知的传染性疾病的爆发。我们的租金收入和经营业绩在很大程度上取决于我们物业的入住率，以及我们的居民和商业租户履行对我们的租金义务的能力，这可能会受到此类疾病爆发或其他公共卫生事件的不利影响。例如，为了应对新冠肺炎疫情，联邦、州和地方政府当局采取了非常行动来遏制新冠肺炎的传播，包括发布“呆在家里”的指令和类似的命令，要求许多个人大幅限制日常活动，并要求许多企业减少或停止正常运营。这些措施虽然旨在保护人类生命，但却导致美国各地的经济活动显著减少，失业率飙升，包括我们的房产所在的市场，它们对我们出租房产和收取租金收入的能力产生了实质性影响。
疾病爆发或其他公共卫生事件对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流的影响很难预测，正如新冠肺炎大流行所表明的那样，将取决于许多因素，包括：
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在某种程度上，疾病爆发或其他公共卫生事件对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响，也可能会加剧本10-K表格年度报告中所述的许多其他风险。
暴力行为可能会降低我们的资产价值，并可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们的公寓社区可能直接或间接成为实际或威胁的恐怖袭击、犯罪、枪击或其他暴力行为的地点或目标，这些事件的发生可能会通过损坏、摧毁、损失或增加安全成本来影响我们社区的价值，并因租赁需求减少而导致运营损失，并且保险的提供可能有限或可能受到重大成本的影响。如果这样的事件发生在我们的公寓社区之一，我们也可能成为重大责任索赔的对象。此外，实际或可能发生的恐怖袭击可能对国家经济状况以及我们开展业务的市场的经济状况产生不利影响，同样可能对我们的业务和业务结果产生重大不利影响。
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与债务和融资活动相关的风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。
截至2023年12月31日，我们的总债务为45亿美元。我们未来可能会在收购、开发和经营活动等方面产生额外的债务。
我们的杠杆程度带来了重大风险，包括：
如果这些事件中的任何一个发生，我们的财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们可能无法续期、偿还或再融资我们的未偿债务，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。
我们受制于与债务融资相关的正常风险，包括我们的现金流不足以支付所需的本金和利息的风险，有担保或无担保的债务在到期时无法续期、偿还或再融资的风险，或任何续期或再融资的条款将不如此类债务的现有条款优惠的风险。如果我们无法以可接受的条件为我们的债务进行再融资，如果真的有的话，我们可能会被迫以不利的条件处置我们的一个或多个公寓社区，这可能会导致我们的损失。这样的损失可能会对我们以及我们偿还债务和进行分配的能力产生实质性的不利影响。此外，如果一项物业被抵押以保证偿还债务，而我们无法偿还按揭还款，抵押权人可取消该物业的抵押品赎回权，委任接管人，并收取租金和租约的转让，或寻求其他补救措施，所有这些都会导致我们的收入和资产价值损失。丧失抵押品赎回权还可能在没有附带现金收益的情况下产生应税收入，从而阻碍我们满足准则的REIT分配要求的能力。
利率上升可能会对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。
我们已经招致并预计未来将招致以浮动利率计息的债务。2022年和2023年利率大幅上升。如果目前的高利率环境持续或利率进一步上升，我们可能会遇到可变利率债务的利息支出增加或在为到期的固定利率债务进行再融资时利率上升，这可能会对我们以及我们偿还债务和进行分配的能力产生实质性的不利影响，或者导致我们在某些债务工具下违约。此外，目前的高利率环境或利率的任何进一步提高，可能会导致我们普通股的持有者要求我们通过我们的分配获得更高的股票收益率，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。任何由于失业率或通货膨胀等关键经济指标而导致的联邦基金利率上升，都可能导致利率和借贷成本上升，这可能会对我们以有利条件进入债务市场的能力产生负面影响。任何持续的不利经济状况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们未来可能会产生额外的债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。
我们目前通过借款(包括我们的商业票据计划和循环信贷安排)以及其他来源(如不再符合我们投资标准的公寓社区的销售)为收购和开发公寓社区提供部分资金。此外，我们可能会通过举债为我们的其他资本需求提供资金。我们的组织文件对我们可能产生的债务数额没有任何限制，我们未来可能会产生更多债务。因此，受各种贷款协议和管理我们的无担保优先票据的契约对债务的限制，我们可能会变得更高的杠杆率，导致偿债能力增加和债务违约风险增加，这可能对我们的财务状况、我们未来进入债务和股权资本市场的能力以及我们偿还债务和进行分配的能力产生重大不利影响。
18
我们某些债务的限制性条款可能会导致债务偿还的加速。
截至2023年12月31日，我们的未偿还借款为45亿美元。我们的债务包括关于利息覆盖率、最高担保债务、维持未担保资产价值、总债务与总资产之比等方面的财务契约，以及与其他重大债务的交叉违约条款。我们遵守这些金融公约的能力可能会受到我们经营和财务业绩的变化、一般商业和经济状况的变化、不利的监管发展或其他对我们产生不利影响的事件的影响。如果发生违约事件，我们的贷款人可以根据各自的贷款协议宣布借款到期并立即支付，这可能会对我们的财务状况以及我们偿还债务和进行分配的能力产生重大不利影响。
信用评级的下调可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们有大量未偿还的无担保债务。目前，我们从三家评级机构中的每一家获得了企业信用评级，这是基于它们对我们的信誉的评估。这些评级基于多个因素，包括对我们的财务实力、流动性、资本结构、资产质量以及现金流和收益的可持续性的评估。如果我们的信用评级被下调或采取其他负面行动，我们可能被要求为未偿还的借款支付额外的利息和费用。此外，评级下调可能会对我们借入有担保和无担保债务的能力造成不利影响，增加我们的借贷成本，并以其他方式限制我们获得资本的机会，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
融资可能无法获得，可能会稀释。
我们的资本需求取决于许多因素，包括我们公寓社区的入住率和周转率、开发和资本支出、运营成本和潜在收购。我们无法准确预测我们资本需求的时间和金额。如果我们的资本需求与我们的计划有很大差异，我们可能会比预期更早地需要额外的融资。
我们和房地产行业的其他公司时不时地经历融资渠道有限的情况。资本和信贷市场的错位和流动性中断可能会影响债务市场的流动性，这可能会导致对我们吸引力较小的融资条款和/或无法获得某些类型的债务融资。同样，中断可能会阻碍我们的对手方履行其合同义务的能力。如果资本和信贷市场出现波动，可获得的资金再次变得有限，或者只能以不具吸引力的条款获得，我们将招致与发行债务工具相关的成本增加。此外，在我们希望或需要这样做的时候，我们进入资本和信贷市场的能力可能会受到这些或其他因素的限制或阻止，这将对我们为即将到期的债务进行再融资和/或对不断变化的经济和商业状况做出反应的能力产生不利影响。信贷市场的不确定性可能会对我们进行收购的能力产生负面影响，使我们更难或不可能出售物业，或者可能对我们出售的物业的价格产生不利影响，因为潜在买家可能会经历债务融资成本增加或获得债务融资的困难。金融市场的潜在持续中断也可能对我们或整体经济产生其他未知的不利影响，并可能导致我们证券的价格大幅波动和/或下跌。如果我们发行额外的股权证券以获得额外资本，我们现有股东的利益可能会被稀释。
与MAA的组织和股票所有权相关的风险
MAA的所有权限制限制了其股本的可转让性。
MAA的章程规定，除非得到董事会的批准，否则任何单一股东对其股本的所有权不得超过其股本中所有流通股(普通股和优先股)价值的9.9%。宪章还禁止任何人购买股票，如果购买会导致其失去REIT地位。如果股票交易导致少于100人拥有其全部股份，或五人或更少人应用守则的某些广义归属规则，拥有其50%或更多的股份，则可能发生这种情况。如果投资者收购的股票超过了所有权限制或违反了REITs守则的所有权要求，MAA：
19
根据MAA的选择，赎回价格可由运营合伙公司为每一股被赎回的超额股份交付一个运营单位(在影响其普通股的股票拆分、股票股息或资本重组或MAA的某些合并、合并或资产转移等情况下可能会不时进行调整)，以支付赎回价格。
投资者违反上述所有权限制收购股份的，持股人可以：
未来发行的债务或股权证券可能优先于MAA的股票，可能会对MAA的股票的市场价格产生不利影响。
如果我们决定在未来发行额外的债务证券，这将优先于MAA的普通股，很可能它们将受到契约或其他工具的管理，其中包含限制我们运营灵活性的契约。此外，我们未来发行的任何股本证券或可转换或可交换证券可能具有比MAA普通股更有利的权利、优惠和特权，并可能导致MAA普通股所有者的股权被稀释。我们和MAA的股东将间接承担发行和服务此类证券的费用。由于我们在任何未来发行中发行债券或股权证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计任何未来发行的金额、时间或性质。因此，MAA普通股的持有者将承担我们未来发行股票的风险，降低MAA普通股的市场价格，稀释他们所持股票的价值。
未来期间的股息分配形式、时间和金额可能会有所不同，并受到经济和其他考虑因素的影响。
虽然MAA的董事会有在他们被支付的那个季度之前宣布股息的历史，但股息分配的形式、时间和数额将由董事会酌情决定，并改变现行做法。派息的形式、时间及金额将视乎实际营运现金、我们的财务状况、资本要求、守则REIT条文下的年度分派要求，以及MAA董事会认为相关的其他因素而定。MAA董事会可能会不时修改我们的股息政策。
MAA章程和田纳西州法律的规定可能会限制第三方获得MAA控制权的能力。
所有权限制
上文讨论的9.9%的所有权限制可能会阻止第三方在未经MAA董事会同意的情况下获得MAA的控制权。
优先股
MAA的章程授权其董事会发行最多2000万股优先股，其中86.8万股已被指定为8.50%系列I累积可赎回优先股，我们称之为MAA系列I优先股。除MAA系列I优先股外，董事会还可确定发行的任何其他系列优先股的优先股和权利。发行优先股可能会延迟或阻止某人控制MAA，即使控制权的变更符合MAA股东的最佳利益。截至2023年12月31日，已发行和流通股优先股867,846股，全部为MAA系列I类优先股。
20
田纳西州反收购法规
作为一家田纳西州的公司，MAA受到各种立法法案的约束，这些法案对旨在保护股东免受不公平或强制性合并和收购的程序施加限制，并要求遵守这些程序。这些法规可能会推迟或阻止收购MAA的要约，并增加完成任何此类要约的难度，即使MAA的收购将符合MAA股东的最佳利益。
与环境、社会和治理因素有关的第三方预期可能会增加成本，并使我们面临新的风险。
我们拥有庞大的机构投资者基础，机构投资者和其他利益相关者更加关注企业责任，特别是与环境、社会和治理因素有关的责任。一些机构投资者可能会利用这些因素来指导他们的投资策略，许多机构投资者关注积极的ESG业务实践，在做出投资决策时可能会考虑一家公司的ESG得分。此外，许多机构投资者可能会使用ESG评分来对公司与同行进行比较。公司责任评级和公司报告的第三方提供者的数量有所增加，导致标准各不相同，在某些情况下甚至不一致。此外，评估公司ESG实践的标准是不断变化和不一致的，这可能会导致对我们的期望更高，并导致我们采取代价高昂的举措来满足任何新的或相互矛盾的标准。或者，如果我们选择不满足或不能满足新的标准，或者不符合特定第三方提供商的标准，一些投资者可能会得出结论，我们的ESG业务实践不够充分。如果我们的公司责任标准不符合各个利益相关者设定的标准，我们可能会面临声誉损害。此外，如果我们传达了某些ESG计划和目标，我们可能会在实现我们的计划或目标方面失败或被视为失败，或者我们可能会因为我们计划或目标的范围而受到批评，或者我们的计划或目标的实现可能代价高昂。如果我们未能满足投资者和其他利益相关者对ESG的期望，或者我们的计划没有按计划执行，我们的声誉和财务业绩以及MAA普通股的市场价格可能会受到不利影响。
市场利率可能会对MAA的普通股市值产生不利影响。
房地产投资信托基金普通股的市场价格可能会受到这些股票的分配率(相对于市场利率)占股票价格的百分比的影响。如果市场利率上升，MAA普通股的潜在购买者可能会期望更高的年度分配率。然而，更高的利率不会导致MAA分配更多的资金，事实上，可能会增加MAA未来的借款成本，并可能减少可用于分配的资金。这可能会导致MAA普通股的市场价格下跌。
市场状况的变化或未能达到市场对我们的经营业绩和现金分配的预期，可能会对MAA公司普通股的市场价格产生不利影响。
我们认为，房地产投资信托基金权益证券的市值主要基于市场对房地产投资信托基金的增长潜力及其当前和潜在的未来现金分配的看法，其次是基于标的资产的房地产市场价值。出于这个原因，MAA的普通股交易价格可能高于或低于每股资产净值。只要我们出于投资目的、营运资本储备或其他目的保留运营现金流，这些留存资金在增加我们标的资产价值的同时，可能不会相应地提高MAA普通股的市场价格。此外，我们还面临现金流不足以支付给MAA股东的风险。我们未能达到市场对未来收益和现金分配的预期，可能会对MAA的普通股市场价格产生不利影响。
股票市场，包括纽约证券交易所，MAA在其上市的普通股，有时经历了重大的价格和成交量波动。因此，MAA普通股的市场价格可能会出现类似的波动，MAA普通股的投资者可能会经历他们的股票价值下降，包括与我们的经营业绩或前景无关的下降。MAA上市交易证券的市场价格可能受到许多因素的影响，包括：
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在过去，证券集体诉讼经常是在公司股价出现波动后对其提起的。这类诉讼可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。
与运营伙伴组织和拥有业务单位有关的风险
经营合伙公司的现有单位持有人拥有有限的批准权，这可能会阻止经营合伙公司的唯一普通合伙人MAA完成一项可能符合经营合伙公司所有单位持有人和MAA所有股东最佳利益的控制权变更交易。
MAA不得出售或以其他方式处置营运合伙企业的全部或实质所有资产、解散营运合伙企业，或在发生某些触发事件时，采取任何会导致任何单位持有人实现应课税收益的行动，除非获得MAA或其联属公司或A类营运单位以外持有人所持有的大部分未清偿营运单位持有人的批准。我们A类运营单位持有人对这些交易的投票权可能会限制MAA完成控制权变更交易的能力，否则可能符合运营合伙企业的所有单位持有人和MAA的所有股东的最佳利益。
在某些情况下，经营合伙公司的某些单位持有人必须批准经营合伙公司出售由单位持有人贡献的某些财产。
在某些情况下，如经营合伙的有限合伙协议所详述，经营合伙不得出售或以其他方式转让某些物业，除非在吾等收购该等物业时持有该等物业的有限合伙人中有指定百分比的有限合伙人批准该等出售或转让。营运合伙的单位持有人行使此等批准权，可能会延迟或阻止营运合伙完成一项可能符合营运合伙所有单位持有人及MAA所有股东的最佳利益的交易。
MAA及其高级管理人员和董事对运营伙伴关系的事务具有重大影响。
MAA作为经营合伙公司的唯一普通合伙人，通过其高级管理人员和董事行事，对经营合伙公司的事务具有重大影响。MAA及其官员和董事可能以不符合业务伙伴关系单位持有人最佳利益的方式行使其影响力。此外，截至2023年12月31日，MAA拥有约97.4%的运营单位。因此，MAA对提交经营伙伴关系单位持有人批准的几乎所有事项的结果具有重大影响。
经营现金流不足或MAA普通股市场价格下跌可能会减少经营伙伴关系可用来履行其义务的现金量。
经营合伙公司面临现金流不足以支付债务和向单位持有人进行分配的风险，这可能导致MAA没有资金向其股东进行分配。MAA未能达到市场对未来经营业绩和现金分配的预期，可能会对其股票的市场价格产生不利影响，从而可能降低MAA从发行到经营伙伴关系的资金贡献能力，导致可用于投资的现金水平降低，用于偿还其债务或向其单位持有人进行分配。
22
与税法有关的风险
如果不符合REIT的资格，将导致我们作为公司征税，这将显著减少可用于分配给股东的资金。
如果MAA不符合联邦所得税的资格，MAA将按常规公司税率对其应税收入缴纳联邦所得税，而不享受适用于REITs的股息支付扣除的好处。此外，除非MAA根据适用的法律条文有权获得宽免，否则MAA将没有资格在其丧失资格的下一年的四个课税年度选择作为房地产投资信托基金处理。由于没有资格成为房地产投资信托基金而产生的额外税务负担将大大减少或消除可供分配给MAA股东的资金数额。MAA未能获得REIT资格也可能削弱其扩大业务和筹集资本的能力，并将对MAA的普通股价值产生不利影响。
MAA认为，它是作为REIT组织和资格的，MAA打算以一种将使其继续具有REIT资格的方式运营。然而，MAA不能保证它有资格或仍将有资格成为REIT。这是因为作为房地产投资信托基金的资格涉及应用守则中高度技术性和复杂的条款，对这些条款只有有限的司法和行政解释，并涉及对各种不完全在MAA控制范围内的事实事项和情况的确定。此外，未来的立法、新法规、行政解释或法院裁决可能会显著改变税法或税法的适用，涉及联邦所得税目的的REIT资格，或资格为REIT的联邦所得税后果。即使MAA符合REIT的资格，MAA也将受到各种联邦、州和地方税的影响，包括财产税和MAA没有及时分配给股东的应税收入的所得税。此外，MAA可能持有某些资产和从事某些REIT不能通过其应税REIT子公司或TRS直接从事的活动，这些TRS将按常规公司税率就其应税收入缴纳联邦所得税，而不受益于适用于REITs的股息支付扣除。
此外，我们有一家附属公司已选择被视为REIT，如果我们的附属REIT未能符合资格成为REIT，我们也可能无法获得REIT的资格，除非我们(或附属REIT)有资格获得某些减免条款。我们的附属REIT作为REIT的资格将取决于每年或每季度是否满足守则中高度技术性和复杂的条款中所载的众多要求，而这些条款只有有限的司法或行政解释。关于是否满足这些要求的决定，涉及不完全在我们控制范围内的各种事实和情况。事实上，我们通过营运合伙企业及其附属公司持有我们几乎所有的资产，这进一步复杂化了REIT对我们的要求的应用。我们不能保证我们的子公司REIT在任何特定年份都有资格成为REIT。
如果我们之前收购的任何房地产投资信托基金未能符合美国联邦所得税的资格，我们将招致不利的税收后果，我们的财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。
过去，我们收购了一些公司，这些公司的运营方式旨在允许它们有资格成为符合美国联邦所得税目的的REITs。如果MAA以前收购的任何此类REIT(称为合并REIT)被确定在与MAA合并之前的任何时间失去其REIT地位，MAA将面临严重的不利税收后果，包括：
MAA须就合并后的REIT与MAA合并前的任何期间承担任何税务责任。如果合并后的REIT未能符合REIT的资格，则如果MAA在合并后五年内由MAA处置先前由合并后的REIT持有的资产，MAA将就该资产在合并之日所固有的任何固有收益缴纳企业所得税。此外，除非适用法定宽免条款，否则如合并后的房地产投资信托基金未能在某个课税年度符合资格成为房地产投资信托基金，则合并后的房地产投资信托基金将无权重新选择作为房地产投资信托基金课税，直至其被取消资格年度后的第五个课税年度为止。此外，如果在MAA和合并后的REIT合并时，MAA和合并后的REIT都是守则第368节所载“投资公司”规则下的“投资公司”，则MAA或合并后的REIT在合并时不符合REIT的资格，可能会导致此类合并被视为应纳税的联邦所得税。由于所有这些因素，合并后的REIT未能获得REIT资格可能会危及MAA作为REIT的资格，并要求经营合伙企业向MAA提供大量现金以偿还MAA的额外税务责任，因此，可能对MAA的业务前景、财务状况或经营业绩以及MAA偿还我们的债务和进行分配的能力产生重大不利影响。
23
出于联邦所得税的目的，经营合伙企业可能无法被视为合伙企业。
我们认为，经营合伙公司有资格，而且自成立以来一直有资格作为联邦所得税目的的合伙企业，而不是作为一家公司应纳税的上市交易合伙企业。然而，不能保证美国国税局(IRS)不会就联邦所得税目的对经营伙伴关系作为合伙企业的待遇提出质疑，也不能保证法院不会承受这样的挑战。如果美国国税局为了联邦所得税的目的成功地将经营合伙企业视为一家公司，那么经营合伙企业的应税收入将按正常的企业所得税税率纳税。此外，将营运合伙公司视为公司会导致MAA不符合REIT的资格。不符合REIT资格将导致我们作为一个公司被征税，这将显著减少可用于分配给股东的资金。
我们对财产的某些处置可能会产生被禁止的交易收入，导致对处置所产生的任何收益征收100%的惩罚性税。
我们在正常业务过程中持有的或主要用于销售给客户的财产转让所产生的任何收益，在联邦所得税方面将被视为来自被禁止交易的收入，应缴纳100%的惩罚性税。由于我们购买物业是为了投资目的，我们不认为我们偶尔转让或处置财产会被视为被禁止的交易。持有财产是否为投资目的是一个事实问题，取决于与特定交易有关的所有事实和情况。因此，美国国税局可能会争辩说，我们对某些财产的转让或处置是被禁止的交易。如果美国国税局成功地辩称，财产的转让或处置构成了被禁止的交易，那么我们将被要求为从被禁止的交易中分配给我们的任何收益支付100%的惩罚性税。此外，被禁止交易的收入可能会对我们满足联邦所得税REIT资格的收入测试产生不利影响。将财产处置定性为禁止交易并征收100%税的避风港是可用的；然而，我们不能保证我们能够在任何财产处置方面遵守这种避风港。
与REITs相关的立法或监管所得税变化可能会对我们产生实质性的不利影响。
管理REITs及其股东的美国联邦所得税法律和法规以及这些法律和法规的行政解释不断受到审查，并可能随时发生变化，可能具有追溯效力。不能保证是否、何时或以何种形式修改适用于我们和MAA股东的美国联邦所得税法律。美国联邦所得税法的变化和对美国联邦税法的解释可能会对MAA的股票投资产生不利影响。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
项目1C。网络安全。
网络安全风险管理计划
我们认识到维护我们信息系统的完整性以及保护我们接收和存储的关于我们的居民、潜在居民、员工和供应商的机密业务和个人信息的重要性。因此，我们实施了一项网络安全风险管理计划，旨在评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险。我们的网络安全风险管理计划旨在采用我们认为是行业最佳实践，包括对威胁环境、漏洞评估和第三方网络安全风险的监控和分析；检测和响应网络攻击、网络安全事件和数据泄露；网络安全危机准备、事件响应计划和业务连续性和灾难恢复能力；以及对网络安全基础设施和计划需求的投资。我们计划中的关键流程包括：
24
此外，作为我们网络安全风险管理计划的一部分，我们有旨在监督和识别与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁的重大风险的流程，我们的网络安全风险管理计划考虑了第三方系统，通过这些系统，我们可能会受到第三方服务提供商安全受损的影响。在这方面，我们在与第三方服务提供商建立关系之前对他们进行网络安全风险方面的尽职调查，并定期评估与我们使用第三方服务提供商相关的安全风险，包括通过与我们自己员工培训相同的流程培训合同员工。此外，我们根据合同要求第三方服务提供商在影响我们的数据或运营的任何实际或疑似违规行为时及时通知我们，并且我们使用第三方监控服务持续跟踪任务关键型供应商。
我们维持网络保险政策，我们定期与保险公司会面，讨论网络安全的新趋势，我们利用保险经纪人和保险公司提供的自我评估工具和其他服务，包括由网络安全专家进行的年度桌面演习。
我们的网络安全风险管理计划已整合到我们的整体风险管理系统中。为了帮助识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险，我们将网络风险纳入我们的企业风险管理、评估和战略流程。我们的机构风险管理过程采取自上而下的企业风险观点；它是一个持续的过程，包括风险识别、风险评级、分析和行动计划以及报告和监测。我们的总裁网络安全副总裁与我们的首席行政官和总法律顾问建立了一种虚线报告关系，以帮助确保将来自网络安全威胁的风险作为更广泛的ERM流程的一部分来考虑。在管理层，我们的首席行政官和总法律顾问领导我们的机构风险管理进程。
我们不认为我们意识到的来自网络安全威胁的任何风险，包括之前的任何网络安全事件造成的风险，已经或合理地可能对我们产生重大影响，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况。有关我们面临的与网络安全事件相关的风险的信息，请参阅本年度报告Form 10-K中包含的“风险因素--我们在运营中依赖信息技术系统，这些系统的任何漏洞或安全故障都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生重大不利影响”。
治理
我们董事会的审计委员会负责监督网络安全威胁的风险。在管理层面，我们的网络安全风险管理计划由首席技术和创新官领导，他拥有20多年提供业务和信息技术或IT、流程咨询和监管合规服务的经验，包括创建一家网络安全咨询和监管合规公司，其认证包括四大SOX全球主题专家、注册会计师和注册信息系统审计师。与我们的首席技术和创新官合作的是我们的网络安全副总裁总裁，他拥有30多年的IT技术和IT业务流程经验，曾担任多家金融服务公司的IT和网络安全主管，拥有包括道德黑客培训在内的多项认证，曾担任联邦调查局(FBI)当地IT部门负责人、Infrard计划、联邦调查局所有IT相关事件/网络安全计划的机密审查，以及联邦调查局公民学院校友。我们的网络安全团队由11名专业人员组成，他们的平均网络安全年限为17年，所获认证包括CSSP、AWS培训师、AWS架构师、Okta管理员、Splunk管理员、CCNP和CCDA、Microsoft安全、合规性和身份、Azure CompTIA Security+和Splunk、信息系统审计师、Red Hat Enterprise Linux认证，以及其他学位、认证和工作相关经验。我们的网络安全团队成员定期向我们的首席技术和创新官、首席行政官和总法律顾问报告最新情况。
我们董事会的审计委员会定期收到我们的首席技术和创新官提交的报告，包括年度网络安全成熟度评估和季度记分卡。这些报告涵盖了与信息安全、隐私和网络风险以及我们的风险管理流程相关的主题，包括最近发生的任何网络安全事件的状况、新出现的威胁情况以及对我们信息安全基础设施的资本投资状况。审计委员会定期向董事会全体成员提交报告。此外，审计委员会和全体董事会有权聘请外部顾问，包括法律、会计或其他顾问，如网络安全公司，以执行其对我们的网络安全风险管理计划的监督。同样，审计委员会或董事会可要求管理层成员或其他人出席讨论网络安全风险管理的会议。
25
作为我们网络安全风险管理计划的一部分，我们采用了一项事件响应计划，该计划规定了在发生网络安全事件时的控制和程序。根据该计划，我们建立了一个跨职能的关键响应团队，由首席技术和创新官、首席行政官和总法律顾问领导的管理层成员组成，负责监控我们的网络安全事件响应。此外，该关键反应小组在发生符合特定标准的网络安全事件时进行影响评估，该标准被提升以供团队审查，如果关键反应小组确定任何此类网络安全事件有可能对公司产生重大影响，则该网络安全事件将提升以供高级管理团队进一步审查和评估，该团队包括我们的常设危机控制委员会的所有成员，在某些情况下还包括审计委员会和/或董事会全体成员。
网络安全风险是我们董事会监督的更广泛的ERM过程的一部分。企业风险管理风险评估结果每年向董事会提交，最新情况每季度提交审计委员会。
26
第二项。财产。
我们拥有、运营、收购和有选择地开发主要位于美国东南部、西南部和大西洋中部地区的公寓社区，这些社区具有高于平均水平的增长和投资回报的潜力。约70% 我们的公寓单元分布在佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州和德克萨斯州市场。我们的战略重点是在有吸引力的社区环境中为我们的居民提供高质量的公寓单元，其特点是高档便利设施、广泛的景观和对美学细节的关注。
以下时间表汇总了截至2023年12月31日按地点划分的公寓社区投资组合和入住率：
|
|
社区数量(1) |
|
|
单位数(2) |
|
|
平均实际占有率(3) |
|
|||
佐治亚州亚特兰大 |
|
|
29 |
|
|
|
11,434 |
|
|
|
94.5 |
% |
德克萨斯州达拉斯 |
|
|
27 |
|
|
|
10,116 |
|
|
|
95.6 |
% |
德克萨斯州奥斯汀 |
|
|
20 |
|
|
|
6,829 |
|
|
|
95.1 |
% |
北卡罗来纳州夏洛特市 |
|
|
19 |
|
|
|
5,651 |
|
|
|
95.6 |
% |
北卡罗来纳州罗利/达勒姆 |
|
|
15 |
|
|
|
5,350 |
|
|
|
95.9 |
% |
佛罗里达州奥兰多 |
|
|
12 |
|
|
|
5,274 |
|
|
|
96.0 |
% |
佛罗里达州坦帕市 |
|
|
14 |
|
|
|
5,220 |
|
|
|
95.8 |
% |
德克萨斯州休斯顿 |
|
|
15 |
|
|
|
4,867 |
|
|
|
95.6 |
% |
田纳西州纳什维尔 |
|
|
12 |
|
|
|
4,375 |
|
|
|
95.8 |
% |
德克萨斯州沃斯堡 |
|
|
9 |
|
|
|
3,687 |
|
|
|
95.6 |
% |
佛罗里达州杰克逊维尔 |
|
|
10 |
|
|
|
3,496 |
|
|
|
95.7 |
% |
南卡罗来纳州查尔斯顿 |
|
|
11 |
|
|
|
3,168 |
|
|
|
95.9 |
% |
菲尼克斯，AZ |
|
|
8 |
|
|
|
2,623 |
|
|
|
95.5 |
% |
南卡罗来纳州格林维尔 |
|
|
10 |
|
|
|
2,355 |
|
|
|
96.1 |
% |
北弗吉尼亚州 |
|
|
4 |
|
|
|
1,888 |
|
|
|
96.2 |
% |
佐治亚州萨凡纳 |
|
|
6 |
|
|
|
1,837 |
|
|
|
96.2 |
% |
田纳西州孟菲斯 |
|
|
4 |
|
|
|
1,811 |
|
|
|
94.7 |
% |
弗吉尼亚州里士满 |
|
|
6 |
|
|
|
1,732 |
|
|
|
95.9 |
% |
德克萨斯州圣安东尼奥 |
|
|
4 |
|
|
|
1,504 |
|
|
|
95.8 |
% |
亚拉巴马州伯明翰 |
|
|
5 |
|
|
|
1,462 |
|
|
|
96.2 |
% |
弗吉尼亚州弗雷德里克斯堡 |
|
|
4 |
|
|
|
1,435 |
|
|
|
96.4 |
% |
亚拉巴马州亨茨维尔 |
|
|
3 |
|
|
|
1,228 |
|
|
|
95.3 |
% |
堪萨斯城，密苏里州 |
|
|
3 |
|
|
|
1,110 |
|
|
|
95.9 |
% |
田纳西州查塔努加 |
|
|
4 |
|
|
|
943 |
|
|
|
95.7 |
% |
肯塔基州列克星敦 |
|
|
4 |
|
|
|
924 |
|
|
|
96.7 |
% |
丹佛，CO |
|
|
2 |
|
|
|
812 |
|
|
|
95.4 |
% |
诺福克/汉普顿/弗吉尼亚海滩，弗吉尼亚州 |
|
|
3 |
|
|
|
788 |
|
|
|
95.9 |
% |
拉斯维加斯，NV |
|
|
2 |
|
|
|
721 |
|
|
|
95.8 |
% |
佛罗里达州塔拉哈西 |
|
|
2 |
|
|
|
604 |
|
|
|
95.2 |
% |
佛罗里达州盖恩斯维尔 |
|
|
2 |
|
|
|
468 |
|
|
|
95.7 |
% |
肯塔基州路易斯维尔 |
|
|
1 |
|
|
|
384 |
|
|
|
95.9 |
% |
马里兰州 |
|
|
1 |
|
|
|
361 |
|
|
|
96.4 |
% |
亚利桑那州墨西哥湾 |
|
|
1 |
|
|
|
324 |
|
|
|
95.7 |
% |
佛罗里达州巴拿马城 |
|
|
1 |
|
|
|
254 |
|
|
|
95.5 |
% |
弗吉尼亚州夏洛茨维尔 |
|
|
1 |
|
|
|
251 |
|
|
|
96.6 |
% |
同一家商店 |
|
|
274 |
|
|
|
95,286 |
|
|
|
95.6 |
% |
北卡罗来纳州夏洛特市 |
|
|
3 |
|
|
|
912 |
|
|
|
87.9 |
% |
菲尼克斯，AZ |
|
|
3 |
|
|
|
671 |
|
|
|
91.1 |
% |
佛罗里达州奥兰多 |
|
|
2 |
|
|
|
633 |
|
|
|
90.9 |
% |
南卡罗来纳州哥伦比亚 |
|
|
2 |
|
|
|
576 |
|
|
|
95.2 |
% |
佛罗里达州南佛罗里达州 |
|
|
1 |
|
|
|
480 |
|
|
|
95.3 |
% |
德克萨斯州奥斯汀 |
|
|
1 |
|
|
|
350 |
|
|
|
83.0 |
% |
佐治亚州亚特兰大 |
|
|
1 |
|
|
|
340 |
|
|
|
39.7 |
% |
德克萨斯州休斯顿 |
|
|
1 |
|
|
|
308 |
|
|
|
94.7 |
% |
丹佛，CO |
|
|
2 |
|
|
|
309 |
|
|
|
95.5 |
% |
弗吉尼亚州里士满 |
|
|
1 |
|
|
|
272 |
|
|
|
96.5 |
% |
佛罗里达州坦帕市 |
|
|
1 |
|
(4) |
|
196 |
|
|
|
94.9 |
% |
德克萨斯州盐湖城 |
|
|
1 |
|
|
|
196 |
|
|
|
30.3 |
% |
亚利桑那州墨西哥湾 |
|
|
1 |
|
|
|
96 |
|
|
|
97.0 |
% |
北卡罗来纳州罗利/达勒姆 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总计(5) |
|
|
295 |
|
|
|
100,625 |
|
|
|
95.1 |
% |
27
在上面的时间表中，我们的34个公寓社区也包括了零售部分。关于我们的同店、异店和其他细分市场的讨论，请参阅本年度报告10-K表格中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
抵押贷款融资
截至2023年12月31日，我们有3.633亿美元的债务被抵押、担保和未偿还，如附表III-房地产和累计折旧包括在本年度报告10-K表中。
第三项。法律诉讼。
如本年报10-K表格所载综合财务报表附注11所披露，吾等正在进行若干法律程序，附注11所载有关法律程序的披露在此并入作为参考。
第四项。煤矿安全信息披露。
不适用。
部分第二部分：
项目5.注册人普通股市场，相关股票持股人重要和发行人购买股票证券。
中美公寓社区公司
市场信息
MAA的普通股自1994年2月首次公开发行以来一直在纽约证券交易所上市和交易，代码为“MAA”。截至2024年2月6日，约有2100名普通股登记持有人。MAA认为，其普通股的受益所有者数量要多得多。
MAA有向MAA普通股持有者宣布分红的历史。未来派息的时间及金额将视乎营运的实际现金流、我们的财务状况、资本要求、守则REIT条文下的年度分派要求，以及MAA董事会认为相关的其他因素而定。MAA董事会可能会不时修改我们的股息政策。
直接购股配售再投资计划
我们已经建立了股息和分配再投资股票购买计划，即DRSPP，根据该计划，普通股、优先股和运营单位的持有者可以选择将他们的分配自动再投资于MAA普通股的股票。DRSPP还允许在任何给定的月份选择购买至少250美元的MAA普通股，但不超过5000美元。在我们的绝对酌情权下，我们可以给予豁免，允许超过5,000美元的可选现金付款。为了履行DRSPP规定的义务，我们可以增发普通股或在公开市场回购普通股。我们可以选择在DRSPP下以高达5%的折扣出售股票。在截至2023年12月31日的一年中，我们发布了9,787 通过我们的DRSPP发行股票，没有股票以折扣价发行。
中美公寓，L.P.
运营伙伴关系单位
运营伙伴的运营单位没有既定的公开交易市场。根据营运合伙有限合伙协议的规定，我们不时发行MAA的普通股，以换取投标予营运合伙赎回的OP单位。截至2023年12月31日，经营合伙企业中共有119,838,096个运营单位，其中116,694,124个运营单位(97.4%)由MAA拥有，3,143,972个运营单位(2.6%)由有限合伙人拥有。根据营运合伙有限合伙协议的条款，营运合伙单位的有限合伙人持有人有权要求营运合伙公司赎回持有人持有的全部或部分营运单位，以换取每一个营运单位一股MAA普通股，或根据MAA在赎回时的普通股市值，根据MAA的选择，以现金支付。在截至2023年12月31日的年度内，MAA在赎回OP单位后总共发行了41,184股普通股。
在市场上发行股票计划
2021年11月，公司签订了一项股权分配协议，建立了一个新的自动取款机计划，取代了MAA以前的自动取款机计划，允许MAA不时向或通过其销售代理以当前市场价格向现有市场出售其普通股，并与其远期购买者或通过其远期购买者签订单独的远期销售协议。根据目前的自动柜员机计划，MAA有权发行总计400万股普通股，发行时间由MAA决定。MAA没有义务通过自动取款机计划发行股票。
28
在截至2023年12月31日的一年中，MAA没有根据其自动取款机计划出售任何普通股。截至2023年12月31日，当前ATM计划下仍有400万股。
股票回购计划
2015年12月，MAA董事会批准回购最多400万股MAA普通股，约占MAA批准时已发行普通股的5.3%。当我们相信股东价值将会提升时，我们可能会不时根据这项授权回购股份。影响这一决定的因素包括股价和预期回报率等。截至2023年12月31日，在授权下未回购任何股份。
购买股票证券
下表反映了在截至2023年12月31日的三个月中回购MAA普通股的情况：
期间 |
|
总数 |
|
|
平均值 |
|
|
股份总数 |
|
|
最大数量 |
|
||||
2023年10月1日-2023年10月31日 |
|
|
62 |
|
|
$ |
129.23 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
2023年11月1日-2023年11月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
2023年12月1日-2023年12月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
总计 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
|
29
五年累计总收益的比较
下图将MAA股东自2018年12月31日以来的累计总回报与S指数和道琼斯美国房地产公寓指数进行了比较。该图假设我们的普通股和每个指数的基本股价为100美元，所有股息都进行了再投资。业绩曲线图并不一定预示着未来的投资业绩。
|
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
||||||
中美公寓社区公司 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
142.52 |
|
|
$ |
141.60 |
|
|
$ |
263.20 |
|
|
$ |
184.90 |
|
|
$ |
164.44 |
|
|
标准普尔500指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
131.49 |
|
|
|
155.68 |
|
|
|
200.37 |
|
|
|
164.08 |
|
|
|
207.21 |
|
|
DJ美国房地产投资信托基金公寓指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
128.11 |
|
|
|
112.83 |
|
|
|
182.52 |
|
|
|
123.96 |
|
|
|
132.77 |
|
|
伊特m 6. [已保留].
30
项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况及经营业绩。
以下讨论分析了MAA和运营合伙公司的财务状况和运营结果，MAA是其中的唯一普通合伙人，截至2023年12月31日，MAA拥有97.4%的权益。MAA的所有业务都是通过运营伙伴关系及其各个子公司开展的。阅读本讨论时应结合本年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表及其附注。本讨论包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于许多因素，包括但不限于本年度报告Form 10-K中“风险因素”项下的因素，我们的实际结果、业绩或成就可能与此类前瞻性陈述所表达或暗示的内容大不相同。
S标准普尔500指数成份股公司MAA是一家专注于多个家庭、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金。我们拥有、运营、收购和有选择地开发主要位于美国东南部、西南部和大西洋中部地区的公寓社区。截至2023年12月31日，我们通过运营伙伴关系及其子公司拥有和运营290个公寓社区(不包括在建的开发社区)，并通过一家未合并的房地产合资企业拥有一个公寓社区的所有权权益。此外，截至2023年12月31日，我们有5个在建开发社区，34个公寓社区包括零售部分。截至2023年12月31日，我们的公寓社区，包括在建的开发社区，分布在16个州和哥伦比亚特区。
我们分两个部分进行报告，相同的商店和非相同的商店和其他。我们的同一个商店部分代表那些截至日历年第一天至少拥有并稳定了12个月的公寓社区。我们的非同一商店和其他细分市场包括最近收购的社区、正在开发或租赁的社区、已被处置或确定要处置的社区、造成重大伤亡损失的社区以及不符合成为同一商店社区的要求的稳定社区。我们的Non-Same Store和其他部分还包括与飓风相关的非多家庭活动和风暴相关费用。有关各分部构成的其他资料载于本年度报告10-K表格所载综合财务报表附注13。
概述
在截至2023年12月31日的一年中，MAA普通股股东的可用净收入为5.491亿美元，而截至2022年12月31日的一年为6.337亿美元。截至2023年12月31日的年度业绩包括与MAA Series I优先股中嵌入的衍生工具的公允价值调整有关的1850万美元的非现金收益，以及350万美元的投资非现金收益(税后净额)。 截至2022年12月31日的年度业绩包括与出售房地产资产有关的2.156亿美元的收益和主要由冬季风暴乌里造成的2990万美元的伤亡净收益，但被来自投资的3580万美元的税后非现金亏损和与MAA Series I优先股嵌入衍生品的公允价值调整有关的2110万美元的非现金亏损部分抵消。与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入增长了6.4%，这得益于我们的同一门店部门增长了6.2%。不包括折旧和摊销的物业运营费用，在我们同一门店部门增长6.5%的推动下，截至2023年12月31日的年度比截至2022年12月31日的年度增长6.1%。这些变化的主要驱动因素将在“运营结果”一节中讨论。
趋势
在截至2023年12月31日的年度内，我们同一门店部门的收入增长主要是由单位平均有效租金的增长推动的。我们同一门店部门的每单位平均有效租金比前一年继续增长，截至2023年12月31日的年度比截至2022年12月31日的年度增长7.0%。每单位平均有效租金是指在租赁优惠生效后，已入住公寓单位的总租金金额加上空置公寓单位的普遍市场租金除以单位总数。租赁优惠是对当前市场价格的折扣。我们相信，每单位平均有效租金是评估平均定价的有用指标，但它并不代表每单位实际收取的租金收入。
在截至2023年12月31日的一年中，我们同一门店部门的平均实体占有率为95.6%，而截至2022年12月31日的年度的实际占有率为95.8%。平均实际入住率是对居民居住的公寓单元总数的衡量，它代表了一段时间内每日实际入住率的平均值。
我们投资组合战略的一个重要部分是在美国东南部、西南部和大西洋中部地区保持市场、子市场、产品类型和价位的多样性。我们在39个确定的市场拥有多个系列资产，在大约150个子市场以及花园式、中层和高层社区的混合体中开展业务。这种多样性往往会减少任何一个地理市场或地区的经济问题，包括供需因素。我们相信，一个均衡的投资组合，包括市区和郊区，拥有广泛的月租金价格点，将在经济上行周期和更好的气候经济下行周期中表现良好。
31
2023年第四季度，我们市场对公寓的需求强劲，前景交通水平和该季度实现的收入增长证明了这一点。我们认为，对公寓的需求主要是由我们市场的总体经济状况推动的，从长远来看，与就业增长、人口增长、家庭组建和移民尤其相关。虽然我们在2023年第四季度的租金增长、入住率和营业额趋势稳健，但我们继续监测围绕住房供应、通胀趋势和整体经济状况的压力。当前环境的恶化可能会导致未来的租金收入不确定，抑制对公寓的需求，并可能推动新租赁和续约的租金增长低于我们在截至2023年12月31日的一年中实现的增长。目前较高的供应水平正在影响我们投资组合中某些市场的租金增长表现。虽然我们预计这种压力还将持续几个季度，但我们预计，从长远来看，需求方面将继续发挥更大的影响。在截至2023年12月31日的一年中，供应链和通胀压力推高了运营费用，特别是在人事、维修和维护以及房地产税方面，这一趋势可能会继续下去。
像我们这样的高信用评级借款人仍然可以进入金融市场。然而，总体借贷成本仍处于较高水平，我们预计这一趋势将继续下去。截至2023年12月31日，我们89.1%的未偿债务借款是固定利率的。由于额外的浮动利率借款或再融资活动，我们可能会进一步面临利率上升的风险。
经营成果
在截至2023年12月31日的一年中，我们为MAA普通股股东实现了5.491亿美元的可用净收入，与截至2022年12月31日的年度相比下降了13.4%，总收入增长了1.286亿美元，与截至2022年12月31日的年度相比，房地产收入增长了6.4%。下面的讨论描述了与截至2022年12月31日的年度相比，MAA普通股股东在截至2023年12月31日的一年中可获得的净收入减少的主要原因。关于截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的经营结果的讨论，请参阅我们于2023年2月14日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的年度报告(Form 10-K)第二部分第7项，该报告可在美国证券交易委员会网站https://www.sec.gov和我们网站https://www.maac.com，的“面向投资者”页面的“备案和财务-年度报告”下免费获取。
财产性收入
下表反映了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度我们的房地产收入(以千美元为单位)：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
增加 |
|
|
增加百分比 |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
2,024,751 |
|
|
$ |
1,907,003 |
|
|
$ |
117,748 |
|
|
|
6.2 |
% |
非同一商店和其他 |
|
|
123,717 |
|
|
|
112,863 |
|
|
|
10,854 |
|
|
|
9.6 |
% |
总计 |
|
$ |
2,148,468 |
|
|
$ |
2,019,866 |
|
|
$ |
128,602 |
|
|
|
6.4 |
% |
截至2023年12月31日止年度，同店分部的租金收入较截至2022年12月31日止年度增加，是物业总收入增长的主要动力。 截至2023年12月31日止年度，同店分部的收益增加6. 2%，主要由于每单位平均实际租金较截至2022年12月31日止年度增加7. 0%，惟部分被平均实际出租率下降所抵销。截至2023年12月31日止年度，非同店及其他分部的物业收入较截至2022年12月31日止年度增加，主要由于来自已落成发展社区及收购社区的收入增加，部分被截至2022年12月31日止年度来自出售社区的收入减少所抵销。
物业运营费用
物业业务费用包括物业人员费用、建筑物维修和保养、房地产税和保险、水电费、园林绿化和其他业务费用。下表反映截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度按分部划分的物业经营开支（以千元计）：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
增加 |
|
|
增加百分比 |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
717,812 |
|
|
$ |
674,110 |
|
|
$ |
43,702 |
|
|
|
6.5 |
% |
非同一商店和其他 |
|
|
50,329 |
|
|
|
49,584 |
|
|
|
745 |
|
|
|
1.5 |
% |
总计 |
|
$ |
768,141 |
|
|
$ |
723,694 |
|
|
$ |
44,447 |
|
|
|
6.1 |
% |
与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度，我们的同店分部的物业经营费用增加，主要是由于房地产税费用增加1360万美元，建筑维修和维护费用增加840万美元，人员费用增加790万美元，公用事业费用增加610万美元，保险费用380万美元，办公室业务费用250万美元。
32
折旧及摊销
截至2023年12月31日止年度的折旧及摊销开支为5. 651亿元，较截至2022年12月31日止年度增加2，210万元。 该增加主要由于截至2023年12月31日止年度确认与我们已落成的开发社区相关的折旧开支及于日常业务过程中进行的资本开支活动，部分被截至2022年12月31日止年度出售社区的折旧开支减少所抵销。
其他收入和支出
截至2023年12月31日止年度的物业管理开支为6，780万元，较截至2022年12月31日止年度增加230万元。截至2023年12月31日止年度的一般及行政开支为5，860万元，较截至2022年12月31日止年度减少30万元。
截至2023年12月31日止年度的利息开支为1. 492亿元，较截至2022年12月31日止年度减少550万元。减少主要由于截至2023年12月31日止年度的平均未偿还债务结余较截至2022年12月31日止年度减少。
截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们并无出售任何公寓社区。截至2022年12月31日止年度，我们出售了四个公寓社区，导致出售可折旧房地产资产的收益为2.148亿美元。 截至2023年12月31日止年度，我们出售一幅地块，导致确认出售不可折旧房地产资产的收益微不足道。于截至2022年12月31日止年度，我们出售两幅地块，产生出售不可折旧房地产资产收益80万元。
截至2023年12月31日止年度的其他非经营（收入）开支为31. 2百万美元的收入，而截至2022年12月31日止年度的开支为42. 7百万美元。截至2023年12月31日止年度的收入来自与MAA系列I优先股的嵌入式衍生工具的公允价值调整相关的1850万美元非现金收益、440万美元投资非现金收益、550万美元杂项收入和340万美元利息收入，部分被100万美元的净意外损失所抵消。截至2022年12月31日止年度的开支由4，540万元的投资非现金亏损及2，110万元与MAA系列I优先股的嵌入式衍生工具的公平值调整有关的非现金亏损所推动，部分被主要由于冬季风暴Uri而产生的2，990万元伤亡净收益所抵销。
非公认会计准则财务指标
运营资金和运营核心资金
来自运营的资金，或FFO，一种非GAAP财务指标，代表MAA普通股股东的净收入（根据GAAP计算），不包括经营性物业处置和资产减值的收益或损失，加上房地产资产的折旧和摊销，归属于非控股权益的净收入和合资企业的调整。由于归属于非控股权益的净收入被加回，因此FFO在本10-K表格年度报告中使用时，代表归属于普通股股东和单位持有人的FFO。
FFO不应被视为MAA普通股股东可获得的净收入或任何其他GAAP衡量标准的替代品，也不应被视为经营业绩的指标，也不应被视为经营、投资和融资活动产生的现金流的替代品，以衡量流动性。管理层认为，FFO有助于投资者了解我们的经营业绩，主要是因为其计算不包括房地产资产的折旧和摊销费用以及出售可折旧房地产资产的收益。我们认为，一般公认会计原则下的房地产资产历史成本折旧通常与这些资产的价值变化无关，这些资产的价值不会随着时间的推移而可预测地减少，正如历史成本折旧所暗示的那样。虽然我们对FFO的计算符合全国房地产投资信托基金协会（NAREIT）的定义，但它可能与其他REITs使用的FFO计算方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。
33
核心FFO指就不被视为我们核心业务运营一部分的项目进行调整的FFO，例如与MAA系列I优先股中嵌入式衍生工具的公允价值相关的调整;出售非折旧资产的收益或亏损;投资收益或亏损（扣除税项）;伤亡相关费用（收回款项）净额;债务偿还收益或亏损;法律（收回款项）、成本及结算净额; COVID-19相关成本及按市价计值债务调整。由于归属于非控股权益的净收入被加回FFO，因此在本10-K表格年度报告中使用的核心FFO代表归属于普通股股东和单位持有人的核心FFO。核心FFO不应被视为MAA普通股股东可获得的净收入或任何其他GAAP衡量标准的替代品，作为经营业绩的指标，或作为经营、投资和融资活动现金流的替代品，作为流动性的衡量标准。管理层认为，核心FFO有助于了解我们各期之间的核心经营业绩，因为它删除了某些项目，这些项目在性质上与各期不可比较，因此往往会掩盖租赁活动的实际经营业绩。虽然我们对核心FFO的定义可能与业内其他公司相似，但我们计算核心FFO的方法可能与其他REITs使用的方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度MAA普通股股东可获得的净收入与FFO和核心FFO的对账，因为我们认为MAA普通股股东可获得的净收入是最直接可比的GAAP指标（以千美元计）：
|
|
Year ended December 31, |
|
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||
MAA普通股股东可获得的净收益 |
|
$ |
549,118 |
|
|
$ |
633,748 |
|
|
房地产资产的折旧和摊销 |
|
|
558,969 |
|
|
|
535,835 |
|
|
出售可折旧房地产资产的损失（收益） |
|
|
62 |
|
|
|
(214,762 |
) |
|
MAA在房地产资产折旧和摊销中所占份额 |
|
|
615 |
|
|
|
621 |
|
|
可归因于非控股权益的净收入 |
|
|
15,025 |
|
|
|
17,340 |
|
|
归属于普通股股东和单位持有人的FFO |
|
|
1,123,789 |
|
|
|
972,782 |
|
|
优先股内含衍生工具（收益）亏损 (1) |
|
|
(18,528 |
) |
|
|
21,107 |
|
|
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
(54 |
) |
|
|
(809 |
) |
|
投资（收益）损失，税后净额 (1)(2) |
|
|
(3,531 |
) |
|
|
35,822 |
|
|
与伤亡有关的费用（追回），净额 (1)(3) |
|
|
980 |
|
|
|
(29,930 |
) |
|
债务清偿（收益）损失 (1) |
|
|
(57 |
) |
|
|
47 |
|
|
法律（追偿）、费用和结算，净额 (1) |
|
|
(4,454 |
) |
|
|
8,535 |
|
|
新冠肺炎相关成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
575 |
|
|
按市价计值债务调整 (4) |
|
|
(25 |
) |
|
|
77 |
|
|
归属于普通股股东和单位持有人的核心FFO |
|
$ |
1,098,120 |
|
|
$ |
1,008,206 |
|
|
截至2023年12月31日的年度，普通股股东和单位持有人应占核心FFO为11亿美元，比截至2022年12月31日的年度增加8,990万美元，主要是由于物业收入增加1.286亿美元，但不包括折旧和摊销的物业运营费用增加4440万美元和物业管理费用增加230万美元，部分抵消了这一增长。
净债务、EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDARE
净债务是一种非公认会计准则财务指标，指无担保应付票据和应付担保票据减去现金和现金等价物以及包括在限制性现金中的1031(B)汇兑收益。管理层认为净负债是评估我们债务状况的有用工具。净债务不应被视为任何公认会计准则计量的替代办法，不应被视为经营业绩的指标，也不应被视为营运、投资和融资活动的现金流的替代办法，以此作为流动性的衡量标准。
扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，或EBITDA，一种非GAAP财务指标，代表净收益(根据GAAP计算)加上折旧和摊销、利息费用和所得税。作为房地产的所有者和经营者，管理层认为EBITDA是衡量核心业务业绩的重要指标，因为EBITDA不包括不能反映经营业绩的各种费用项目。EBITDA不应被视为净收益或任何其他公认会计准则计量的替代指标，不应被视为经营业绩指标或经营、投资和融资活动现金流的替代指标，也不应被视为衡量流动性的指标。
34
EBITDA请注意包括根据出售折旧资产的损益进行调整的EBITDA和反映我们在EBITDA中的份额的调整请注意一家未合并的附属公司。作为房地产的所有者和经营者，管理层认为EBITDA请注意作为核心运营绩效的重要衡量标准，因为EBITDA请注意不包括不能反映经营业绩的各种费用项目。虽然我们对EBITDA的定义请注意根据NAREIT的定义，它可能不同于其他REITs计算EBITDA的方法请注意因此，可能无法与此类其他REITs相媲美。EBITDA请注意不应将其视为净收益或任何其他公认会计准则计量的替代指标，或作为衡量流动性的经营、投资和融资活动现金流的替代指标。
调整后的EBITDA请注意由EBITDA组成请注意经进一步调整以计入未被视为核心业务一部分的项目，例如与MAA Series I优先股嵌入衍生工具的公允价值相关的调整；出售非折旧资产的损益；投资损益；意外伤害相关费用(追回)，净额；债务清偿的收益或损失；法律(追回)，费用和和解，净额；以及新冠肺炎相关成本。作为房地产的所有者和经营者，管理层考虑调整后的EBITDA请注意作为核心运营业绩的重要衡量标准，因为调整后的EBITDA请注意不包括不能反映经营业绩的各种收入和支出项目。我们对调整后EBITDA的计算请注意可能与其他REITs用来计算调整后EBITDA的方法不同请注意。调整后的EBITDA请注意不应将其视为净收益或任何其他公认会计准则计量的替代指标，或作为衡量流动性的经营、投资和融资活动现金流的替代指标。
管理层监测其债务水平与净债务与调整后EBITDA的比率请注意以维持我们的投资级信用评级。我们相信，这是管理我们的债务水平以保持最佳资本结构的一个重要因素，在分配我们的信用评级时也会考虑这一点。调整后的EBITDA请注意是以往绩12个月为基础计算的。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年和2022年的无担保应付票据和应付净债务的担保票据的对账，因为我们认为，将无担保应付票据和担保应付票据合并在一起，是最直接的GAAP衡量标准(以千美元为单位)：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
无担保应付票据 |
|
$ |
4,180,084 |
|
|
$ |
4,050,910 |
|
应付有担保票据 |
|
|
360,141 |
|
|
|
363,993 |
|
债务总额 |
|
|
4,540,225 |
|
|
|
4,414,903 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
(41,314 |
) |
|
|
(38,659 |
) |
1031(B)纳入受限制现金的汇兑收益(1) |
|
|
— |
|
|
|
(9,186 |
) |
净债务 |
|
$ |
4,498,911 |
|
|
$ |
4,367,058 |
|
下表显示了净收入与EBITDA、EBITDA的对账请注意和调整后的EBITDA请注意截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，因为我们认为净收益是GAAP最直接的可比性指标(以千美元为单位)：
|
|
截至的年度 |
|
|||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
净收入 |
|
$ |
567,831 |
|
|
$ |
654,776 |
|
折旧及摊销 |
|
|
565,063 |
|
|
|
542,998 |
|
利息支出 |
|
|
149,234 |
|
|
|
154,747 |
|
所得税支出(福利) |
|
|
4,744 |
|
|
|
(6,208 |
) |
EBITDA |
|
|
1,286,872 |
|
|
|
1,346,313 |
|
出售可折旧房地产资产的损失（收益） |
|
|
62 |
|
|
|
(214,762 |
) |
调整以反映MAA在EBITDA中的份额请注意未合并的附属公司的数量 |
|
|
1,350 |
|
|
|
1,357 |
|
EBITDA请注意 |
|
|
1,288,284 |
|
|
|
1,132,908 |
|
优先股内含衍生工具（收益）亏损 (1) |
|
|
(18,528 |
) |
|
|
21,107 |
|
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
(54 |
) |
|
|
(809 |
) |
(收益)投资亏损(1) |
|
|
(4,449 |
) |
|
|
45,357 |
|
与伤亡有关的费用（追回），净额 (1) (2) |
|
|
980 |
|
|
|
(29,930 |
) |
债务清偿（收益）损失 (1) |
|
|
(57 |
) |
|
|
47 |
|
法律（追偿）、费用和结算，净额 (1) |
|
|
(4,454 |
) |
|
|
8,535 |
|
新冠肺炎相关成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
575 |
|
调整后的EBITDA请注意 |
|
$ |
1,261,722 |
|
|
$ |
1,177,790 |
|
35
我们的净债务与调整后EBITDA之比请注意截至2023年12月31日的比率为3.6倍，而截至2022年12月31日的比率为3.7倍。这一比率的变化主要是由于调整后的EBITDA增加了8390万美元请注意截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的净债务与截至2022年12月31日的净债务相比增加了1.319亿美元。调整后EBITDA的增长请注意主要是由于财产收入增加，但被财产经营费用增加部分抵消，而净债务增加主要是由于应付无担保票据增加以及现金和现金等价物减少。
流动性与资本资源
概述
我们来自经营、投资和融资活动的现金流，以及一般的经济和市场状况，是影响我们的流动性和资本资源的主要因素。
我们预计，现金的主要用途将是为我们持续的运营需求提供资金，为我们持续的资本支出需求提供资金，这些需求主要与我们的开发、重新开发和物业重新定位活动有关，偿还到期的借款，为未来的资产收购提供资金，并支付股东股息。我们希望通过经营活动的净现金流量、现有的不受限制的现金和现金等价物、我们商业票据计划和循环信贷安排下的借款、未来债务和股权的发行以及未来资产的处置来满足我们的现金需求。
从历史上看，我们从经营活动中获得了正的净现金流。我们相信，未来经营活动产生的净现金流、现有的不受限制的现金和现金等价物、我们当前商业票据计划和循环信贷安排下的借款能力，以及我们发行债务和股权的能力，将为我们的业务提供足够的流动性，以满足未来12个月和可预见的未来的现金需求。
截至2023年12月31日，我们的循环信贷安排下有7.918亿美元的无限制现金和现金等价物以及可用能力。
经营活动的现金流
截至2023年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为11亿美元，比截至2022年12月31日的年度增加7870万美元。营运现金流的增长主要是由我们的经营业绩推动的。
投资活动产生的现金流
在截至2023年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金为7.753亿美元，而截至2022年12月31日的一年为4.052亿美元。这一变化的主要驱动因素如下(以千美元为单位)：
|
|
现金(流出)流入的主要驱动因素 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
净现金 |
|
|||
购买房地产和其他资产 |
|
$ |
(223,453 |
) |
|
$ |
(271,428 |
) |
|
$ |
47,975 |
|
资本改善和其他 |
|
|
(341,224 |
) |
|
|
(296,176 |
) |
|
|
(45,048 |
) |
开发成本 |
|
|
(198,152 |
) |
|
|
(172,124 |
) |
|
|
(26,028 |
) |
对关联公司的贡献 |
|
|
(16,636 |
) |
|
|
(13,849 |
) |
|
|
(2,787 |
) |
房地产资产处置收益 |
|
|
2,946 |
|
|
|
320,491 |
|
|
|
(317,545 |
) |
保险赔偿净收益 |
|
|
945 |
|
|
|
27,312 |
|
|
|
(26,367 |
) |
与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度内收购的房地产资产的性质导致购买房地产和其他资产的现金流出减少。在截至2023年12月31日的一年中，我们收购了两个公寓社区。在截至2022年12月31日的一年中，我们收购了两个公寓社区，并完成了对一个多户开发社区的预购。与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度内，用于资本改善及其他项目的现金流出增加，主要是由于与增加收入的资本支出及经常性资本更换有关的资本支出增加，但因物业重建及搬迁活动减少以及与冬季风暴有关的重建相关资本支出减少而部分抵销。与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的发展支出增加，导致用于发展成本的现金流出增加。与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度内，对附属公司捐款的现金流出增加是由于对专注于技术的有限合伙企业进行了更多的投资。房地产资产处置收益的现金流入减少是由于在截至2023年12月31日的年度内处置了一个地块，而在截至2022年12月31日的年度内处置了四个多户社区和两个地块。保险赔偿净收益的现金流入减少的原因是，与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，与风暴相关的伤亡索赔收到的保险补偿减少。
36
融资活动产生的现金流
在截至2023年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金为3.679亿美元，而截至2022年12月31日的一年为7.228亿美元。这一变化的主要驱动因素如下(以千美元为单位)：
|
|
截至12月31日的年度内现金流入(流出)的主要驱动因素， |
|
|
增加(减少) |
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
净现金 |
|
|||
商业票据净变动额 |
|
$ |
475,000 |
|
|
$ |
20,000 |
|
|
$ |
455,000 |
|
应付票据的本金支付 |
|
|
(353,861 |
) |
|
|
(126,401 |
) |
|
|
(227,460 |
) |
支付递延融资成本 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(5,516 |
) |
|
|
5,514 |
|
对非控股权益的分配 |
|
|
(17,671 |
) |
|
|
(14,927 |
) |
|
|
(2,744 |
) |
普通股支付的股息 |
|
|
(651,717 |
) |
|
|
(539,605 |
) |
|
|
(112,112 |
) |
发行普通股所得款项 |
|
|
205,070 |
|
|
|
1,083 |
|
|
|
203,987 |
|
收购非控制性权益 |
|
|
(15,757 |
) |
|
|
(43,070 |
) |
|
|
27,313 |
|
其他筹资活动的净变化 |
|
|
(5,279 |
) |
|
|
(10,646 |
) |
|
|
5,367 |
|
与商业票据净变化相关的现金流入的增加是由于在截至2023年12月31日的年度内，我们的商业票据计划的净借款增加了4.75亿美元，而在截至2022年12月31日的年度内，我们的商业票据计划的净借款增加了2000万美元。应付票据本金支付的现金流出增加，主要是由于截至2023年12月31日的年度内有3.5亿美元的无担保优先票据作废，而截至2022年12月31日的年度则有1.25亿美元的无抵押优先票据作废。与支付递延融资成本有关的现金流出减少是由于截至2023年12月31日的年度的递延融资成本可以忽略不计，而截至2022年12月31日的年度的结算成本为550万美元，与修订我们的无担保循环信贷安排有关。分配给非控股权益的现金流出和普通股支付的股息增加，主要是因为在截至2023年12月31日的一年中，股息率提高到每股5.600美元，而截至2022年12月31日的一年中，股息率为每股4.675美元。与发行普通股的收益有关的现金流入增加，是因为在截至2023年12月31日的一年中，以每股185.23美元的远期价格结算了两份涉及110万股的远期销售协议的收益。收购非控股权益的现金流出减少是由于在截至2023年12月31日的年度内以1,580万美元收购了一家综合房地产实体5%的非控股权益，而在截至2022年12月31日的年度内以4310万美元收购了一家综合房地产实体的20%非控股权益。与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，员工为履行与归属限制性股票相关的法定最低联邦和州税义务而交出的MAA普通股股份减少，这主要是由于其他融资活动的净变化导致现金流出减少。
债务
以下时间表反映了我们截至2023年12月31日的未偿债务(千美元)：
|
|
本金余额 |
|
|
评级到期日的平均年限 |
|
|
加权平均有效率 |
|
|||
无担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
固定利率优先债券 |
|
$ |
3,700,000 |
|
|
|
5.9 |
|
|
|
3.3 |
% |
可变利率商业票据 |
|
|
495,000 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
5.7 |
% |
债务发行成本、贴现、溢价和公平市场价值调整 |
|
|
(14,916 |
) |
|
|
|
|
|
|
||
无担保债务总额 |
|
$ |
4,180,084 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
有担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
定息物业按揭 |
|
$ |
363,293 |
|
|
|
25.1 |
|
|
|
4.4 |
% |
发债成本 |
|
|
(3,152 |
) |
|
|
|
|
|
|
||
有担保债务总额 |
|
$ |
360,141 |
|
|
|
25.1 |
|
|
|
4.4 |
% |
债务总额 |
|
$ |
4,540,225 |
|
|
|
6.8 |
|
|
|
3.6 |
% |
37
以下时间表显示了截至2023年12月31日，我们未偿债务的合同到期日，扣除债务发行成本、折扣、溢价和公平市场价值调整后的日期(以千美元为单位)：
|
|
商业票据⁽？⁾和循环信贷工具⁽？⁾ |
|
|
高级附注 |
|
|
物业按揭 |
|
|
总计 |
|
||||
2024 |
|
$ |
495,000 |
|
|
$ |
399,659 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
894,659 |
|
2025 |
|
|
— |
|
|
|
398,547 |
|
|
|
— |
|
|
|
398,547 |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
297,973 |
|
|
|
— |
|
|
|
297,973 |
|
2027 |
|
|
— |
|
|
|
597,334 |
|
|
|
— |
|
|
|
597,334 |
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
397,303 |
|
|
|
— |
|
|
|
397,303 |
|
2029 |
|
|
— |
|
|
|
557,747 |
|
|
|
— |
|
|
|
557,747 |
|
2030 |
|
|
— |
|
|
|
297,887 |
|
|
|
— |
|
|
|
297,887 |
|
2031 |
|
|
— |
|
|
|
445,645 |
|
|
|
— |
|
|
|
445,645 |
|
2032 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2033 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
此后 |
|
|
— |
|
|
|
292,989 |
|
|
|
360,141 |
|
|
|
653,130 |
|
总计 |
|
$ |
495,000 |
|
|
$ |
3,685,084 |
|
|
$ |
360,141 |
|
|
$ |
4,540,225 |
|
以下时间表反映了截至2023年12月31日，我们未偿还的固定利率债务的到期日和平均有效利率，扣除债务发行成本、折扣、溢价和公平市场价值调整后的利率(以千美元为单位)：
|
|
固定利率债务 |
|
|
平均有效率 |
|
||
2024 |
|
$ |
399,659 |
|
|
|
4.0 |
% |
2025 |
|
|
398,547 |
|
|
|
4.2 |
% |
2026 |
|
|
297,973 |
|
|
|
1.2 |
% |
2027 |
|
|
597,334 |
|
|
|
3.7 |
% |
2028 |
|
|
397,303 |
|
|
|
4.2 |
% |
2029 |
|
|
557,747 |
|
|
|
3.7 |
% |
2030 |
|
|
297,887 |
|
|
|
3.1 |
% |
2031 |
|
|
445,645 |
|
|
|
1.8 |
% |
2032 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2033 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
此后 |
|
|
653,130 |
|
|
|
3.8 |
% |
总计 |
|
$ |
4,045,225 |
|
|
|
3.4 |
% |
无担保循环信贷工具和商业票据
MAALP已经达成了一项无担保循环信贷安排，借款能力为12.5亿美元，并有权扩大到20亿美元。循环信贷安排按调整后的有担保隔夜融资利率计息，外加基于投资级定价网格的0.70%至1.40%的利差。循环信贷安排的到期日为2026年10月，可以选择再延长两个6个月的期限。截至2023年12月31日， 循环信贷安排下没有未付余额，而450万美元的能力用于支持未付信用证。
MAALP已经建立了一个无担保商业票据计划，根据该计划，它可以发行不超过397天的无担保商业票据，未偿还本金总额最高可达6.25亿美元。截至2023年12月31日，商业票据计划下有4.95亿美元的未偿还借款。
无抵押优先票据
截至2023年12月31日，MAALP有37亿美元公开发行的无担保优先票据未偿还。
2023年10月，MAALP使用手头可用现金和商业票据计划下的借款，在到期时注销了3.5亿美元的公开发行的无担保优先票据。
38
于二零二四年一月公开发行本金总额为三亿五千万元并于二零三四年三月到期的无抵押优先债券，年息率为5.000厘，发行价为99.019厘。利息每半年支付一次，从2024年9月15日开始，每年3月15日和9月15日到期支付。出售票据的收益用于偿还商业票据计划的借款。这些票据的实际利率为5.123%。
有担保的财产抵押
MAALP与各种人寿保险公司保持有担保的财产抵押。截至2023年12月31日，MAALP有3.633亿美元的担保财产抵押贷款未偿还。
2023年7月，MAALP注销了2025年6月到期之前与公寓社区相关的抵押贷款余额300万美元。
有关我们的债务资本资源的更多信息，请参阅本年度报告中的10-K表格中的综合财务报表附注5。
权益
截至2023年12月31日，MAA拥有116,694,124个运营单位，其中包括MAALP 97.4%的有限合伙权益， 其余3 143 972个未完成的业务单位由MAALP的有限合伙人持有，而MAA不是。OP单位(MAA除外)的持有人可能会要求吾等不时赎回其OP单位，在此情况下，吾等可选择以现金(每OP单位的金额一般相等于MAA普通股在赎回日期前一段指定期间在纽约证券交易所的平均收市价)或就如此赎回的每个OP单位交付一股MAA普通股(可在特定情况下作出调整)来支付赎回价格。MAA已经根据证券法登记了3,143,972股普通股，截至2023年12月31日，这些普通股可以在赎回OP单位时发行，以便这些股票可以在公开市场上自由出售。
2021年8月，MAA就其总计110万股普通股签订了两项为期18个月的远期销售协议，初始远期销售价格为每股190.56美元，这是扣除发行成本后的净额。2023年1月，MAA以每股185.23美元的远期价格敲定了与所有110万股股票有关的两项远期销售协议，其中包括为反映当时的联邦基金利率、向MAA普通股持有人支付的股息金额以及向销售代理支付的佣金所作的调整，净收益为2.037亿美元。我们把这些收益主要用于资助我们的发展和重建活动。
该公司已经签订了一项股权分配协议，以建立一项在市场上或自动取款机发行股票的计划，该计划允许MAA不时以当前市场价格向或通过其销售代理向现有市场出售其普通股股票，并向或通过其远期购买者签订单独的远期销售协议。根据其自动取款机计划，MAA有权在MAA确定的时间内发行总计400万股普通股。MAA没有义务通过自动取款机计划发行股票。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，MAA没有根据其自动取款机计划出售任何普通股。截至2023年12月31日，ATM计划下仍有400万股。
有关我们的股权资本资源的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格中的合并财务报表附注8和附注9。
材料现金需求
下表汇总了截至2023年12月31日与合同义务有关的重大现金需求，其中包括我们债务的本金和利息以及使用权租赁负债(以千美元为单位)：
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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总计 |
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债务义务(1) |
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$ |
895,000 |
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$ |
400,000 |
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$ |
300,000 |
|
|
$ |
600,000 |
|
|
$ |
400,000 |
|
|
$ |
1,963,293 |
|
|
$ |
4,558,293 |
|
固定利率利率 |
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126,936 |
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118,061 |
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103,099 |
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88,161 |
|
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70,061 |
|
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509,926 |
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1,016,244 |
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使用权租赁负债(2) |
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2,951 |
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2,919 |
|
|
|
2,968 |
|
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3,002 |
|
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1,583 |
|
|
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55,605 |
|
|
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69,028 |
|
总计 |
|
$ |
1,024,887 |
|
|
$ |
520,980 |
|
|
$ |
406,067 |
|
|
$ |
691,163 |
|
|
$ |
471,644 |
|
|
$ |
2,528,824 |
|
|
$ |
5,643,565 |
|
截至2023年12月31日，我们还有义务向我们持有股权的六家专注于技术的有限合伙企业额外出资，这些义务没有反映在上表中。普通合伙人可以在发出适当通知后随时催缴出资额。截至2023年12月31日，我们已承诺，如果有限合伙企业的普通合伙人提出要求，我们将提供总计3360万美元的额外出资。
39
我们还有其他重大现金要求，这些要求不代表合同义务，但我们预计会在我们的正常业务过程中产生。
截至2023年12月31日，我们有五个在建开发社区，一旦建成，总计1,970套公寓。这五个开发项目的预计总成本为6.473亿美元，其中截至2023年12月31日已产生3.916亿美元。此外，我们的物业重新开发和搬迁活动仍在进行中，我们产生了与经常性资本更换相关的支出，通常包括预定的地毯更换、新屋顶、暖通空调机组、管道、混凝土、砖石和其他铺设、游泳池和各种外部建筑改善。在截至2024年12月31日的一年中，我们预计与我们的开发活动、物业重新开发和搬迁活动以及经常性资本更换相关的总资本支出将与截至2023年12月31日的年度资本支出总额保持一致。我们预计未来会有更多的开发项目。
在截至2023年12月31日的年度内，我们以约2.1亿美元收购了两个多户公寓社区，以约1300万美元收购了两块用于未来开发的地块，并以约1600万美元收购了一家综合房地产实体的非控股权益。这些活动的资金来自商业票据计划下的借款和手头可用现金。2024年1月，我们发行了3.5亿美元的无担保优先票据，所得资金用于偿还商业票据计划下的未偿还借款。
我们通常每季度宣布MAA普通股的现金红利，但须经MAA董事会批准。我们预计在截至2024年12月31日的一年中，以每股MAA普通股5.88美元的年率支付季度股息。未来派息的时间和数额将取决于实际运营现金流、我们的财务状况、资本要求、1986年《美国国税法》REIT条款下的年度分配要求以及MAA董事会认为相关的其他因素。MAA董事会可能会不时修改我们的股息政策。
通货膨胀率
我们公寓社区的居民租约允许在续订时调整租金，这可能使我们能够寻求租金上涨。我们大多数的租期是一年或一年以下。这些租约属短期性质，一般可减低通胀对收入造成不良影响的风险。在截至2023年12月31日的一年中，我们经历了通胀压力，推动了更高的运营费用，主要是房地产税、建筑维修和维护以及人员支出。
关键会计估计
关键会计估计是对我们的财务状况和经营结果都很重要的估计，而且涉及一定程度的不确定性。上述对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析是以本公司的合并财务报表及其附注为基础的，这些报表和附注是根据公认会计准则编制的。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出一些估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表中报告的金额和披露。在持续的基础上，我们根据历史经验和各种其他因素和情况来评估我们的估计和假设。我们相信我们的估计和假设在这种情况下是合理的，但实际结果可能与这些估计和假设不同。
我们认为，以下概述的估计和假设对于描述我们的财务状况和经营业绩最为重要，因为它们涉及很大程度的估计不确定性，并且它们已经或合理地可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
收购房地产资产
我们根据会计准则汇编主题805将我们在房地产投资方面的收购作为资产收购进行会计处理。企业合并，其中要求按相对公允价值将购置房地产的成本分配给单个购置的有形资产(包括土地、建筑物和装修及其他)和已确认的无形资产(包括原址租赁和其他合同的价值)。在计算收购的有形和无形资产的资产价值时，管理层可以使用重要的主观投入，包括预测的净营业收入，或NOI，以及特定于市场的资本化和贴现率。管理层分析历史稳定的噪声指数，以确定其对预测噪声指数的估计。管理层通过分析类似市场中具有类似楼龄的已售出物业的市值比率来估计市值比率。管理层根据各个组成部分的相对公允价值在收购的总资产中所占比例来分配资产收购的收购价。
40
长期资产减值准备
我们按照长期资产减值或处置会计准则的规定对长期资产进行会计处理。管理层定期评估长期资产，包括房地产投资，以寻找可能表明资产账面价值可能无法收回的指标。对这些指标是否存在的判断是基于经营业绩、市场状况和法律因素等因素。长期资产，如房地产资产、设备、使用权租赁资产和购入的无形资产，须摊销，与可识别现金流基本上独立于其他资产和负债或资产组的现金流的最低水平的其他资产和负债归类。管理层通常认为公寓社区的个别资产共同代表一个资产组。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未来未贴现现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量，则就该资产的账面金额超过该资产的公允价值的金额确认减值费用。管理层通过将估计的未来年度现金流除以市值比率来计算资产的公允价值。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度并无确认重大减值亏损。
我们的减值评估可能包含不确定性，因为它们要求管理层做出假设并应用判断来估计未来的未贴现现金流和资产的公允价值。在估计未来现金流和资产公允价值时使用的主要假设包括预测公寓社区的NOI、估计资产的使用寿命、处置日期和经常性资本支出，以及选择适当的市值比率。管理层将其公寓社区历史上稳定的NOI表现、当地市场经济和影响我们公寓社区的商业环境作为预测NOI的基础，管理层认为这代表了未来的现金流。管理层通过分析类似市场中具有类似楼龄的已售出物业的市值比率来估计市值比率。这些估计是主观的，我们实现未来现金流量和资产公允价值的能力受到资产持续维护和改进、经济状况变化和经营业绩变化等因素的影响。
嵌入导数的估值
MAA Series I优先股中嵌入的赎回功能被报告为衍生资产，并在每个报告日期调整为其公允价值，并对损益表进行相应的非现金调整。与赎回功能相关的衍生资产采用广泛接受的估值方法进行估值，包括折现现金流分析，其中优先股的永久价值与假设行使看涨期权的优先股的价值进行比较，而分叉看涨期权的价值为两者之间的差额。该分析反映了可赎回优先股的合同条款，可赎回优先股从2026年10月1日开始按我们的选择权赎回，赎回价格为每股50美元。我们在分析中使用了各种重要的信息，包括可获得的优先股交易数据、具有类似MAA信用评级的REITs的优先股工具的估计票面收益率和国库利率，以确定分叉看涨期权的公允价值。作为反映衍生资产公允价值变动的调整的结果，嵌入衍生资产的公允价值于2023年12月31日增至3,190万美元，而截至2022年12月31日则为1,340万美元，资产价值增加1,850万美元。
得出嵌入衍生工具的估值需要管理层大量的主观判断，而嵌入衍生工具的估值对分析中某些投入的变化高度敏感。例如，优先股交易数据的输入、具有类似MAA信用评级的REITs的优先股工具的估计票面收益率和国库利率的变化可能导致嵌入衍生品的估值与截至2023年12月31日的记录余额发生重大变化。例如，在所有其他假设不变的情况下，截至2023年12月31日，优先股的交易价格每下降1美元，嵌入的衍生资产的公允价值将减少约900万美元。
重大会计政策
有关我们重要会计政策的更多信息，包括与上文讨论的关键会计估计相关的会计政策，以及对可能对我们的财务报表产生重大影响的最近会计声明的简要说明，请参阅本年度报告中以Form 10-K格式包含的综合财务报表附注1。
41
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险包括利率、外币汇率、商品价格、股票价格和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。我们的主要市场风险敞口是我们借款利率的变化。截至2023年12月31日，债务借款占我们总市值的22.0%。我们的利率风险目标是限制利率波动对收益和现金流的影响，并降低我们的整体借贷成本。为达致此目标，我们透过使用固定利率债务工具及不时进行利率互换，以有效厘定预期未来债务交易的利率，以管理我们的借贷市场利率波动风险。我们尽最大努力让我们的债务工具在多年内到期，我们认为这限制了我们在任何一年都会受到利率变化的影响。我们不会为交易或其他投机目的而订立衍生工具。截至2023年12月31日，我们未偿债务的89.1%是固定利率。我们定期检讨未偿还借款的利率风险，以尽量减低利率波动的风险。
项目8.财务报表和补充数据
要求提交的合并财务报表和相关财务资料载于F-1至F-38本年度报告的表格10-K。
第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
中美公寓社区公司
(A)对披露控制和程序的评价
MAA被要求维持《交易法》规则13a-15和15d-15所指的披露控制和程序。MAA的管理层在MAA首席执行官和首席财务官的参与下，对MAA截至2023年12月31日的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，MAA的首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序自2023年12月31日起有效，以确保MAA在提交给交易所法案的文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到准确记录、处理、汇总和报告，并被积累并酌情传达给MAA的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
(B)管理层关于财务报告内部控制的报告
MAA的管理层负责建立和维护交易法规则13a-15和15d-15所指的财务报告的适当内部控制。MAA管理层在MAA首席执行官和首席财务官的参与下，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中规定的框架，对MAA截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这样的评估，MAA的管理层得出结论，MAA对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所已经发布了一份关于MAA财务报告内部控制的认证报告，该报告包含在本Form 10-K年报中。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
(C)财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，MAA对财务报告的内部控制没有发生交易法规则13a-15和15d-15所指的变化，这对MAA的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
42
中美公寓，L.P.
(A)对披露控制和程序的评价
运营合伙企业被要求维持交易法规则13a-15和15d-15所指的披露控制和程序。经营伙伴关系管理层在MAA首席执行官和首席财务官的参与下，作为经营伙伴关系的普通合伙人，对截至2023年12月31日经营伙伴关系的披露控制和程序的有效性进行了评价。基于这一评价，作为经营伙伴关系普通合伙人的经营伙伴协会的首席执行官兼首席财务官得出结论，披露控制和程序自2023年12月31日起有效，以确保经营伙伴关系在其交易所法案备案文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中规定的时间段内得到准确记录、处理、汇总和报告，并被积累并酌情传达给经营伙伴关系的管理人员，包括作为经营伙伴关系的普通合伙人的经营伙伴协会的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。
(B)管理层关于财务报告内部控制的报告
经营合伙企业的管理层负责建立和维持交易法规则13a-15和15d-15所指的财务报告的适当内部控制。经营伙伴关系管理层在MAA首席执行官和首席财务官的参与下，作为经营伙伴关系的普通合伙人，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会公布的《内部控制-综合框架(2013年)》中规定的框架，对截至2023年12月31日经营伙伴关系财务报告内部控制的有效性进行了评价。根据这样的评价，经营伙伴关系管理层得出结论，经营伙伴关系对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。只要经营合伙是非加速申请者，就不需要经营合伙的独立注册公共会计师事务所的证明报告。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
(C)财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，经营合伙企业对财务报告的内部控制没有发生交易法规则13a-15和15d-15所指的变化，这对经营合伙企业的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
项目9B。其他信息。
规则10B5-1交易安排。
截至2023年12月31日的季度，没有董事或公司高管
非规则10b5-1交易安排。
截至2023年12月31日的季度，没有董事或公司高管
项目9C。信息披露报告对阻止检查的外国司法管辖区进行分类。
不适用。
43
部分(三)
项目10.董事、高管职务ICERS与公司治理。
MAA 2024年委托书中题为“当前董事会组成”、“董事被提名人参加选举”和“注册人执行官员”部分的信息作为参考并入本文，以回应本项目10。
我们的董事会已经通过了一项适用于所有高级管理人员、董事和员工的行为准则，包括首席执行官、首席财务官和首席会计官，该准则可以在我们的网站https://www.maac.com，的“面向投资者”页面的“公司文件”部分的“概述-公司治理”下找到。我们将根据要求免费向任何人提供本文件的副本，方法是写信给田纳西州38138日耳曼敦，杨树大道6815号，Suite500，MAA500的法律部。我们打算在我们的网站上按上述指定的地址和地点张贴此类信息，以满足Form 8-K第5.05项关于修订或豁免《行为准则》条款的披露要求。对本网站的引用并不构成对本网站所含信息的引用，也不应被视为本Form 10-K年度报告的一部分。
项目11.行政人员E补偿。
MAA 2024年委托书中题为“高管薪酬表”、“董事薪酬表”、“薪酬委员会联锁与内部人士参与”、“薪酬委员会报告”和“薪酬讨论与分析”的部分所包含的信息在此作为参考，以回应本项目11。
项目12.某些受益所有者的担保所有权业主和管理层及相关股东事宜。
MAA 2024年委托书中题为“管理层的担保所有权”、“某些实益所有人的担保所有权”和“根据股权补偿计划授权发行的证券”部分所包含的信息在此作为参考并入本文，以响应本项目12。
MAA 2024年委托书中题为“某些关系和相关交易”和“管理层负债”两节所载信息在此作为参考，以回应本项目13。
第14项.主要帐户附加费和服务费。
在MAA的2024年委托书中题为“审计和非审计费用”一节中所包含的信息，作为对本项目14的回应而并入本文作为参考。
44
部分IV
项目15.展品和资金ALI对帐表。
1. |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID： |
F-1 |
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中美公寓社区公司的财务报表： |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 |
F-4 |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 |
F-5 |
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年度综合全面收益表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 |
F-6 |
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年度综合权益表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 |
F-7 |
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年度合并现金流量表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 |
F-8 |
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中美公寓财务报表，L.P.： |
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截至的综合资产负债表 2023年12月31日和2022年12月31日 |
F-9 |
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综合业务报表，用于 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 |
F-10 |
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年度综合全面收益表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 |
F-11 |
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年度综合资本变动表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 |
F-12 |
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年度合并现金流量表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 |
F-13 |
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年度合并财务报表附注 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 |
F-14 |
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2. |
本项目第8项和本项目第15项(B)项要求提交的财务报表附表： |
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附表三--截至的房地产和累计折旧 2023年12月31日 |
F-33 |
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3. |
除另有说明外，S-K法规第601项要求的证据已由注册人在以前的报告中提交，并通过引用并入本文。 |
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美国证券交易委员会相关会计条例已作准备的所有其他财务报表附表，在相关指示下不作要求或不适用，因此已被省略。 |
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45
展品 数 |
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展品说明 |
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3.1 |
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中美洲公寓社区综合宪章(作为注册人于2017年2月24日提交的Form 10-K年度报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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3.2 |
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第五次修订和重新修订的中美洲公寓社区公司章程，日期为2023年12月12日(作为注册人于2023年12月13日提交的8-K表格当前报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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3.3 |
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中美公寓有限合伙综合证书，L.P.(作为注册人于2019年8月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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3.4 |
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第三次修订和重新签署的中美公寓有限合伙协议，L.P.，日期为2013年10月1日(作为注册人于2013年10月2日提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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3.5 |
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《中美公寓有限合伙第三次修订和重新签署协议第一修正案》(作为注册人于2016年11月10日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.1 |
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普通股证书格式(作为注册人于2021年2月18日提交的Form 10-K年度报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.2 |
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8.50%系列累计可赎回优先股证书表格(作为2016年9月28日提交的S-4表格注册人注册说明书生效前修正案第1号附件4.2存档，并以引用方式并入本文)。 |
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4.3 |
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契约，日期为2013年10月16日，由Mid-America Apartments，L.P.、Mid-America公寓社区，Inc.和美国银行全国协会共同签署(作为注册人于2013年10月16日提交的8-K表格当前报告的证据4.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.4 |
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第一补充契约，日期为2013年10月16日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社区，Inc.和美国银行全国协会共同发行，包括2023年到期的4.300%优先票据(作为注册人于2013年10月16日提交的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.5 |
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第二补充契约，日期为2014年6月13日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社区，Inc.和美国银行全国协会共同发行，包括2024年到期的3.7500%优先票据的形式(作为注册人于2014年6月13日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.6 |
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第三补充契约，日期为2015年11月9日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社区，Inc.和美国银行全国协会共同发行，包括2025年到期的4.000%优先票据的形式(作为注册人于2015年11月9日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.7 |
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作为受托人的Post Properties，Inc.和SunTrust Bank之间的契约(作为Post Properties的注册表S-3的附件4.1提交(文件编号333-42884，并通过引用并入本文))。 |
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4.8 |
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作为受托人的波斯特公寓住宅公司与太阳信托银行之间的第一份契约补充契约(作为张贴S-3ASR表格的物业登记声明的附件4.2提交(文件编号333-139581)，并通过引用并入本文)。 |
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4.9 |
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邮寄公寓住宅表格，L.P.3.375%2022年到期的票据(作为2012年11月7日提交的Post Properties当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.10 |
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契约，日期为2017年5月9日，由中美洲公寓，L.P.和美国银行全国协会之间的契约(作为注册人于2017年5月9日提交的8-K表格当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.11 |
|
第一补充契约，日期为2017年5月9日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2017年5月9日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
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46
4.12 |
|
第二补充契约，日期为2018年5月14日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2018年5月14日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
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4.13 |
|
第三补充契约，日期为2019年3月7日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2019年3月7日提交的8-K表格当前报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
|
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4.14 |
|
第四补充契约，日期为2019年11月26日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2019年11月26日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
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|
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4.15 |
|
第五补充契约，日期为2020年8月12日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2020年8月12日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
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4.16 |
|
第六补充契约，日期为2021年8月19日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2021年8月19日提交的8-K表格当前报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
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4.17 |
|
第七补充契约，日期为2024年1月10日，由Mid-America Apartments，L.P.和National Association的美国银行信托公司(作为注册人于2024年1月10日提交的8-K表格当前报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
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4.18 |
|
证券描述(作为注册人于2020年2月20日提交的Form 10-K年度报告的附件4.15提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.1 |
|
雇用协议，日期为2015年3月24日，由登记人和小埃里克·博尔顿签署。(作为注册人于2015年3月24日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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|
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10.2 |
|
修订后于2010年11月30日生效的外部公司董事非限制性递延薪酬计划(作为注册人于2016年2月26日提交的Form 10-K年度报告的附件10.7提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.3 |
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修订和重订中美公寓社区公司2013年股票激励计划(作为注册人于2014年4月16日提交的最终委托书的附录B提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.4 |
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中美公寓社区公司2013年股票激励计划下的公司员工非限制性股票期权协议表格(作为注册人于2013年11月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.20提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.5 |
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中美公寓社区公司2013股票激励计划下的限制性股票奖励协议表格(作为注册人于2015年5月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.6 |
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中美公寓社区公司2013年股票激励计划下的公司员工激励股票期权协议表(作为注册人于2017年11月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.22提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.7 |
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MAA非合格高管递延补偿退休计划自2016年1月1日起修订和重新启动(作为注册人于2016年2月26日提交的Form 10-K年度报告的附件10.12提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.8 |
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控制和终止协议变更表格(作为注册人于2014年5月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.9 |
|
中美公寓社区公司赔偿协议(作为注册人于2016年12月1日提交的8-K表格当前报告的附件10.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.10 |
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修订和重述Post Properties Inc.2003年奖励股票计划(作为2016年12月9日提交的注册人注册说明书S-8表格的附件99.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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47
10.11 |
|
第二次修订和重新修订中美公寓社区，Inc.2013股票激励计划(作为注册人于2018年4月9日提交的最终委托书的附录A提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.12 |
|
中美公寓社区公司2013股票激励计划下的限制性股票奖励协议表格(作为注册人于2018年8月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.13 |
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中美公寓社区公司2013年股票激励计划下的公司员工非限制性股票期权协议表格(作为注册人于2018年8月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.14 |
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中美公寓社区公司2013年股票激励计划下的公司员工激励股票期权协议表(作为注册人于2018年8月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.15 |
|
根据中美公寓社区公司的限制性股票单位奖励协议的形式。2013年股票激励计划（作为2018年8月2日提交的注册人10-Q表格季度报告的附件10.4提交，并通过引用并入本文）。 |
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10.16 |
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第三次修订和重申的信贷协议，日期为2019年5月21日，由中美公寓，有限责任公司，作为借款人，富国银行，国家协会，作为行政代理，富国证券，有限责任公司，KeyBanc资本市场公司。和摩根大通银行KeyBank National Association和JPMorgan Chase Bank，N.A.作为银团代理，以及其中指定的其他贷方（作为2019年5月22日提交的注册人表格8-K当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文）。 |
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10.17 |
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第四次修订和重述的信贷协议，日期为2022年7月25日，由富国银行，全国协会，作为行政代理，富国证券，有限责任公司，KeyBanc资本市场公司，和摩根大通银行作为联席牵头行和联席账簿管理人，KeyBank National Association和JPMorgan Chase Bank，N.A.，作为联合银团代理，Truist银行，美国银行全国协会，PNC银行，全国协会，花旗银行，N.A.，道明银行，和瑞穗银行，作为共同文件代理人，以及贷款方（作为2022年7月28日提交的注册人10-Q表格季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文）。 |
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10.18 |
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中美洲公寓社区公司2023年OMNIBUS激励计划（作为2023年4月3日提交的附表14 A上的注册人临时代理声明的附件A提交，并通过引用并入本文）。 |
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10.19 |
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中美公寓社区有限公司限制性股票奖励协议格式2023年OMNIBUS激励计划（作为2023年7月27日提交的注册人10-Q表格季度报告的附件10.2提交，并通过引用并入本文）。 |
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10.20 |
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中美公寓社区公司员工非限定股票期权协议格式。2023年OMNIBUS激励计划（作为2023年7月27日提交的注册人10-Q表格季度报告的附件10.3提交，并通过引用并入本文）. |
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10.21 |
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中美公寓社区公司员工激励股票期权协议格式2023年OMNIBUS激励计划（作为2023年7月27日提交的注册人10-Q表格季度报告的附件10.4提交，并通过引用并入本文）。 |
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10.22 |
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根据中美公寓社区公司的限制性股票单位奖励协议的形式。2023年OMNIBUS激励计划（作为2023年7月27日提交的注册人10-Q表格季度报告的附件10.5提交，并通过引用并入本文）。 |
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10.23 |
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退休和过渡服务协议，由阿尔伯特M。坎贝尔，III和中美洲公寓社区公司。和Mid-America Apartments，L. P.（作为2023年12月13日提交的注册人表格8-K季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文）。 |
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21.1 |
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子公司名单。 |
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23.1 |
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独立注册会计师事务所Ernst & Young LLP对MAA的同意。 |
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23.2 |
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独立注册会计师事务所Ernst & Young LLP对MAALP的同意。 |
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48
31.1 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，获得MAA首席执行官证书。 |
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31.2 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，获得MAA首席财务官证书。 |
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|
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31.3 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条获得首席执行官MAALP认证。 |
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31.4 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条获得首席财务官MAALP认证。 |
|
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32.1* |
|
根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。 |
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32.2* |
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根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。 |
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32.3* |
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根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。 |
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32.4* |
|
根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。 |
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97 |
|
MAA补偿补偿政策 |
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101 |
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以下财务信息来自中美洲公寓社区公司‘S和中美洲公寓’S于2024年2月9日提交给美国证券交易委员会的截至2023年12月31日的10-K年报，格式为iXBRL(内嵌可扩展商业报告语言)：(I)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表；(Ii)截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合经营报表；(Iii)截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合全面收益表；(Iv)截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合权益/资本变动表；(V)截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的综合现金流量表；(Vi)综合财务报表附注；及(Vii)附表三--截至2023年12月31日的房地产及累计折旧。 |
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|
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104 |
|
封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中)。 |
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|
|
签订管理合同或补偿计划或安排。
*根据《美国法典》第18编第1350节的规定，本证书仅随本10-K表格年度报告一起提供，并不是为了1934年《证券交易法》第18节的目的而提交的，也不会以引用的方式并入MAA或MAALP的任何文件中，无论是在本文件的日期之前还是之后，无论此类文件中的任何一般合并语言如何。
项目16.表格10-K摘要。
没有。
49
登录解决方案
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
|
|
中美公寓社区公司。 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
题名/责任者：The First of the First. |
|
|
H·埃里克·博尔顿 董事会主席 首席执行官 (首席行政主任) |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
|
|
中美公寓社区公司。 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
题名/责任者：The First of the First. |
|
|
H·埃里克·博尔顿 董事会主席 首席执行官 (首席行政主任) |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/阿尔伯特·M·坎贝尔，III |
|
|
阿尔伯特·M·坎贝尔，III 常务副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/A.粘土夹持器 |
|
|
A.粘土夹持器 高级副总裁与首席会计官 (首席会计主任) |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/小艾伦·B·格拉夫 |
|
|
小艾伦·B·格拉夫 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/黛博拉·H·卡普兰 |
|
|
黛博拉·H·卡普兰 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/约翰·P.凯斯 |
|
|
约翰·P·凯斯 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
撰稿S/塔玛拉·费舍尔 |
|
|
塔玛拉·费舍尔 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/托尼·詹宁斯 |
|
|
托尼·詹宁斯 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/伊迪丝·凯利-格林 |
|
|
伊迪丝·凯利-格林 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/詹姆斯·K·洛德 |
|
|
詹姆斯·K·洛德 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/托马斯·H·洛德 |
|
|
托马斯·H·洛德 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/克劳德·B·尼尔森 |
|
|
克劳德·B·尼尔森 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/W.里德·桑德斯 |
|
|
雷德·桑德斯 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/Gary Shorb |
|
|
加里·肖布 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/David P.斯托克特 |
|
|
David·P·斯托克特 董事 |
50
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
|
|
中美公寓，L.P. |
|
|
田纳西州的有限合伙企业 |
|
|
作者：中美公寓社区公司，其普通合伙人 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
题名/责任者：The First of the First. |
|
|
H·埃里克·博尔顿 董事会主席 首席执行官 (首席行政主任) |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已在以下日期以注册人的普通合伙人身份，以注册人的普通合伙人身份，以注册人的名义作为注册人的高级职员或董事在下文中签署。
|
|
中美公寓，L.P. |
|
|
田纳西州的有限合伙企业 |
|
|
作者：中美公寓社区公司，其普通合伙人 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
题名/责任者：The First of the First. |
|
|
H·埃里克·博尔顿 董事会主席 首席执行官 (首席行政主任) |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/阿尔伯特·M·坎贝尔，III |
|
|
阿尔伯特·M·坎贝尔，III 常务副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/A.粘土夹持器 |
|
|
A.粘土夹持器 高级副总裁与首席会计官 (首席会计主任) |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/小艾伦·B·格拉夫 |
|
|
小艾伦·B·格拉夫 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/黛博拉·H·卡普兰 |
|
|
黛博拉·H·卡普兰 董事 |
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|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/约翰·P.凯斯 |
|
|
约翰·P·凯斯 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
撰稿S/塔玛拉·费舍尔 |
|
|
塔玛拉·费舍尔 董事 |
|
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日期： |
2024年2月9日 |
/S/托尼·詹宁斯 |
|
|
托尼·詹宁斯 董事 |
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日期： |
2024年2月9日 |
/S/伊迪丝·凯利-格林 |
|
|
伊迪丝·凯利-格林 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/詹姆斯·K·洛德 |
|
|
詹姆斯·K·洛德 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/托马斯·H·洛德 |
|
|
托马斯·H·洛德 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/克劳德·B·尼尔森 |
|
|
克劳德·B·尼尔森 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/W.里德·桑德斯 |
|
|
雷德·桑德斯 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/Gary Shorb |
|
|
加里·肖布 董事 |
|
|
|
日期： |
2024年2月9日 |
/S/David P.斯托克特 |
|
|
David·P·斯托克特 董事 |
51
《独立注册会计师报告》艾瑞德会计师事务所
致中美洲公寓社区公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了中美公寓社区公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、权益和现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注和财务报表明细表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2024年2月9日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
|
|
嵌入导数的估值 |
有关事项的描述 |
|
如综合财务报表附注6及8所披露，I系列优先股(“优先股”)包括一项赎回功能，代表可于2026年10月1日起以每股50美元的赎回价按本公司购股权行使的内嵌看涨期权。嵌入看涨期权已被作为一项独立资产分成两部分，并在每个报告期按公允价值估值，其公允价值的变化在收益中报告。于每个报告日期，管理层会进行一项分析，将优先股的永久价值与假设行使认购期权的优先股价值进行比较，并以分叉认购期权的价值作为两者之间的差额。截至2023年12月31日，公司嵌入衍生资产的公允价值为3190万美元。 审计本公司对这种分叉嵌入衍生品的估值具有挑战性，因为本公司使用了一种复杂的估值方法，其中纳入了各种投入，包括可获得的优先股交易数据、国库利率和具有类似信用评级的REITs的优先股工具的估计票面收益，并包括对未来结果不确定的经济和市场状况的重大假设。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 |
|
吾等已取得了解、评估设计及测试本公司对与分叉嵌入衍生资产估值有关的重大错报风险的控制的运作成效。例如，我们测试了对管理层审查估值模型以及上文提到的基本输入和假设的控制。 为测试嵌入衍生资产的估值，我们的审核程序包括(其中包括)评估估值模型中使用的方法和测试上文讨论的重要假设。例如，我们通过将用于贴现优先股未来股息的比率与可观察到的市场数据进行比较，评估了管理层的假设。我们还评估了本公司在其估值中使用的基础数据的完整性和准确性。此外，我们邀请我们的估值专家协助我们评估公司使用的方法以及上文所述的基本投入和假设。 |
/s/
自2005年以来，我们一直担任本公司的审计师。
2024年2月9日
F-1
独立注册会计师事务所报告
致中美公寓合伙人，L.P.
对财务报表的几点看法
本核数师已审核所附中美公寓L.P.(营运合伙)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合营运报表、全面收益、资本变动及现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表按照美国公认会计原则，在所有重要方面公平地反映了经营合伙企业在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。
意见基础
这些财务报表是经营合伙公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对运营伙伴关系的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须独立于经营合伙企业。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。经营合伙企业不需要对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有被聘请进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对经营伙伴关系的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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嵌入导数的估值 |
有关事项的描述 |
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如综合财务报表附注6及9所披露，MAALP系列I优先股(“优先股”)具有与MAA I系列优先股(“优先股”)相同的特征，因此包括一项赎回功能，代表可于2026年10月1日起以每单位50美元赎回价格于营运合伙公司的期权行使的嵌入式认购期权。嵌入看涨期权已被作为一项独立资产分成两部分，并在每个报告期按公允价值估值，其公允价值的变化在收益中报告。在每个报告日期，管理层都会进行一项分析，将优先股的永久价值与优先股的价值进行比较，假设行使了看涨期权，并将分叉看涨期权的价值作为两者之间的差额。于2023年12月31日，营运合伙企业的嵌入衍生资产的公允价值为3,190万美元。 审计营运合伙公司对这一分叉嵌入衍生品的估值具有挑战性，因为营运合伙公司使用了一种复杂的估值方法，其中纳入了各种投入，包括各自MAA优先股的交易数据、国库利率和具有类似信用评级的REITs的优先股工具的估计票面收益，并包括对未来结果不确定的经济和市场状况的重大假设。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的 |
|
吾等取得了解、评估设计及测试营运合伙对与分叉嵌入衍生资产估值有关的重大错报风险的控制的运作成效。例如，我们测试了对管理层审查估值模型以及上文提到的基本输入和假设的控制。 为测试嵌入衍生资产的估值，我们的审核程序包括(其中包括)评估估值模型中使用的方法和测试上文讨论的重要假设。例如，我们通过将用于贴现优先股未来股息支付的比率与可观察到的市场数据进行比较，评估了管理层的假设。我们还评估了经营伙伴关系在其估值中使用的基础数据的完整性和准确性。此外，我们还请我们的估值专家协助我们评估业务伙伴关系使用的方法以及上文所述的基本投入和假设。 |
/S/安永律师事务所
自2012年以来，我们一直担任运营伙伴关系的审计师。
田纳西州孟菲斯
2024年2月9日
F-2
独立注册会计师事务所报告
致中美洲公寓社区公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准，对中美公寓社区有限公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。在我们看来，根据COSO标准，截至2023年12月31日，中美公寓社区公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益及现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及财务报表附表，我们于2024年2月9日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
田纳西州孟菲斯
2024年2月9日
F-3
中美公寓社区公司
合并B配额单
2023年12月31日和2022年12月31日
(千美元，每股数据除外)
|
|
2023年12月31日 |
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|
2022年12月31日 |
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||
资产 |
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房地产资产： |
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||
土地 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
建筑和改善及其他 |
|
|
|
|
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||
正在进行的发展和资本改善 |
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|
|
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||
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|
|
|
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||
减去：累计折旧 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
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||
未开发土地 |
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|
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对房地产合资企业的投资 |
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||
房地产资产净值 |
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||
现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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其他资产 |
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|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益 |
|
|
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|
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||
负债： |
|
|
|
|
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无担保应付票据 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
应付有担保票据 |
|
|
|
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|
||
应计费用和其他负债 |
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||
总负债 |
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|
|
||
可赎回普通股 |
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|
|
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|
|
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||
股东权益： |
|
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|
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||
优先股，$ |
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|
|
|
|
|
||
普通股，$ |
|
|
|
|
|
|
||
额外实收资本 |
|
|
|
|
|
|
||
超过净收入的累计分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累计其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
MAA股东权益共计 |
|
|
|
|
|
|
||
非控股权益- OP单位 |
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|
|
|
|
|
||
公司股东权益合计 |
|
|
|
|
|
|
||
非控股权益-合并房地产实体 |
|
|
|
|
|
|
||
总股本 |
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见合并财务报表附注。
F-4
中美公寓社区公司
合并状态运营企业
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
(千美元，每股数据除外)
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
收入： |
|
|
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|||
租金和其他财产收入 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|||
费用： |
|
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|||
业务费用，不包括房地产税和保险 |
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|||
房地产税和保险 |
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|||
折旧及摊销 |
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|||
物业运营费用总额 |
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物业管理费 |
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一般和行政费用 |
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利息支出 |
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出售可折旧房地产资产的损失（收益） |
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( |
) |
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( |
) |
|
出售不可折旧房地产资产的收益 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
其他营业外（收入）支出 |
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|
( |
) |
|
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|
|
( |
) |
|
所得税（费用）前收益 |
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|||
所得税(费用)福利 |
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( |
) |
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( |
) |
|
房地产合资活动前的持续经营收入 |
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|||
房地产联营收益 |
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|
|
|
|
|
|||
净收入 |
|
|
|
|
|
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|
|
|||
可归因于非控股权益的净收入 |
|
|
|
|
|
|
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|
|||
可供股东使用的净收益 |
|
|
|
|
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|||
MAA系列I优先股股东的股息 |
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|||
MAA普通股股东可获得的净收益 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|||
每股普通股收益-基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAA普通股股东可获得的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股普通股收益-摊薄： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAA普通股股东可获得的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
见合并财务报表附注。
F-5
中美公寓社区公司
合并报表综合收入的比例
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
(千美元)
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
净收入 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
其他全面收入： |
|
|
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|
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|
|
|
|||
将净亏损重新分类为净收益的调整数 |
|
|
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|||
综合收益总额 |
|
|
|
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|
|||
可归属于非控股权益的全面收益 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
归因于MAA的全面收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
见合并财务报表附注。
F-6
中美公寓社区公司
整合状态《公平》
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
(以千为单位的美元和股票)
|
|
中美公寓社区公司股东 |
|
|
|
|
|
非控制性 |
|
|
|
|
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优先股 |
|
|
普通股 |
|
|
其他内容 |
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|
累计 |
|
|
累计 |
|
|
非控制性 |
|
|
权益- |
|
|
|
|
|
|
可赎回 |
|
|||||||||||||||||
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
已缴费 |
|
|
超过 |
|
|
全面 |
|
|
运营中 |
|
|
房地产 |
|
|
总股本 |
|
|
|
普普通通 |
|
|||||||||||
股权余额2020年12月31日 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|||||||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
其他全面收益衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
— |
|
|||
普通股的发行和登记 |
|
|
— |
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|
— |
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|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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回购并注销的股份 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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股票期权的行使 |
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— |
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|||
为交换普通单位而发行的股票 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|||
可赎回股票公允市值调整 |
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
|
|
|
— |
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|
— |
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|
( |
) |
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论合伙经营中非控股利益的调整 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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未赚取补偿的摊销 |
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优先股股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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普通股股息(美元 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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— |
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( |
) |
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— |
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非控股权益单位分派(美元) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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非控股权益的贡献 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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权益余额2021年12月31日 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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净收益(亏损) |
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— |
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— |
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( |
) |
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其他全面收益衍生工具 |
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— |
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— |
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— |
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|||
普通股的发行和登记 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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回购并注销的股份 |
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( |
) |
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( |
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( |
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股票期权的行使 |
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为交换普通单位而发行的股票 |
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( |
) |
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||
股票重新分类为负债 |
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) |
可赎回股票公允市值调整 |
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( |
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论合伙经营中非控股利益的调整 |
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未赚取补偿的摊销 |
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优先股股息 |
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普通股股息(美元 |
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( |
) |
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非控股权益单位分派(美元) |
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( |
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( |
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收购非控制性权益 |
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( |
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( |
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非控股权益的贡献 |
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权益余额2022年12月31日 |
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$ |
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( |
) |
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净收入 |
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— |
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其他全面收益衍生工具 |
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— |
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— |
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普通股的发行和登记 |
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回购并注销的股份 |
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( |
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为交换普通单位而发行的股票 |
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( |
) |
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|
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— |
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||
为换取可赎回股票而发行的股票 |
|
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可赎回股票公允市值调整 |
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论合伙经营中非控股利益的调整 |
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未赚取补偿的摊销 |
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优先股股息 |
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普通股股息(美元 |
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( |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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非控股权益单位分派(美元) |
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— |
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( |
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( |
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收购非控制性权益 |
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( |
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( |
) |
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( |
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— |
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非控股权益的贡献 |
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— |
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权益余额2023年12月31日 |
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$ |
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( |
) |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|||||||||
见合并财务报表附注。
F-7
中美公寓社区公司
合并状态现金流项目
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
(美元(以千为单位)
|
|
2023 |
|
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2022 |
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2021 |
|
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经营活动的现金流： |
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|||
净收入 |
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$ |
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$ |
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|||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： |
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折旧及摊销 |
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出售可折旧房地产资产的损失（收益） |
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出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
(收益)优先股内含衍生工具的亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
股票补偿费用 |
|
|
|
|
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|||
债务发行成本、折价和溢价摊销 |
|
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|||
(收益)投资亏损 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
经营账户和其他经营活动的净变动 |
|
|
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( |
) |
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||
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
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|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资活动产生的现金流： |
|
|
|
|
|
|
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|||
购买房地产和其他资产 |
|
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( |
) |
|
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( |
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( |
) |
资本改善和其他 |
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( |
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( |
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( |
) |
开发成本 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
来自房地产合资企业的分配 |
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|||
对关联公司的贡献 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
房地产资产处置收益 |
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保险赔偿净收益 |
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用于投资活动的现金净额 |
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|
|
( |
) |
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
商业票据的净收益(付款) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
应付票据收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
应付票据的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付递延融资成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
对非控股权益的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股支付的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
优先股支付的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
发行普通股所得款项 |
|
|
|
|
|
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|
|
|||
收购非控制性权益 |
|
|
( |
) |
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( |
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|
其他筹资活动的净变化 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
用于融资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金、现金等价物和受限现金，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
下表提供现金、现金等价物及受限制现金与综合资产负债表内呈报金额的对账： |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金、现金等价物及受限制现金于期末之对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
受限现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金总额、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
补充信息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
支付的利息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|||
已缴纳的所得税 |
|
|
|
|
|
|
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|||
非现金交易： |
|
|
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|
|
|
|||
已宣布和应计的普通股/单位分配 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
应计在建在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息资本化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
将OP单位转换为普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
见合并财务报表附注。
F-8
中美公寓，L.P.
合并B配额单
2023年12月31日和2022年12月31日
(千美元)
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
房地产资产： |
|
|
|
|
|
|
||
土地 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
建筑和改善及其他 |
|
|
|
|
|
|
||
正在进行的发展和资本改善 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
减去：累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
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|
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未开发土地 |
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|
|
|
|
|
||
对房地产合资企业的投资 |
|
|
|
|
|
|
||
房地产资产净值 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
||
受限现金 |
|
|
|
|
|
|
||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和资本 |
|
|
|
|
|
|
||
负债： |
|
|
|
|
|
|
||
无担保应付票据 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
应付有担保票据 |
|
|
|
|
|
|
||
应计费用和其他负债 |
|
|
|
|
|
|
||
归功于普通合伙人 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
可赎回的普通单位 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
运营合伙资本： |
|
|
|
|
|
|
||
首选单位， |
|
|
|
|
|
|
||
普通合伙人， |
|
|
|
|
|
|
||
有限合伙人， |
|
|
|
|
|
|
||
累计其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
经营合伙人资本总额 |
|
|
|
|
|
|
||
非控股权益-合并房地产实体 |
|
|
|
|
|
|
||
总股本 |
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见合并财务报表附注。
F-9
中美公寓，L.P.
合并状态运营企业
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
(千美元，单位数据除外)
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
租金和其他财产收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
业务费用，不包括房地产税和保险 |
|
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|||
房地产税和保险 |
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|
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|
|||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
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|
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|
|
|||
物业运营费用总额 |
|
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物业管理费 |
|
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一般和行政费用 |
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|
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|
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利息支出 |
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|||
出售可折旧房地产资产的损失（收益） |
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他营业外（收入）支出 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税（费用）前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所得税(费用)福利 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
房地产合资活动前的持续经营收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房地产联营收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
可归因于非控股权益的净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
MAALP单位持有人可获得的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
分配给MAALP首选单位持有人 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每普通单位收益-基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股普通股收益-稀释后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
见合并财务报表附注。
F-10
中美公寓，L.P.
合并报表综合收入的比例
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
(千美元)
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
其他全面收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
将净亏损重新分类为净收益的调整数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
综合收益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
可归因于非控股权益的综合(收益)损失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
MAALP的综合收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
见合并财务报表附注。
F-11
中美公寓，L.P.
合并报表《资本论》的变化
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
(千美元)
|
|
中美公寓，L.P.单位持有人 |
|
|
非控制性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
有限 |
|
|
一般信息 |
|
|
择优 |
|
|
累计 |
|
|
权益- |
|
|
总计 |
|
|
|
可赎回 |
|
|||||||
资本余额2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||||
其他全面收益衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
发放单位的 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
回购和退役的单位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
行使单位选择权 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
发行普通合伙人单位以换取有限合伙人单位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
可赎回单位公平市值调整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
有限合伙企业按赎回价值调整资本 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
未赚取补偿的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
对优先单位持有人的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
分配给普通单位持有人($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
非控股权益的贡献 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
资本余额2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||||
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||||
其他全面收益衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
发放单位的 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
回购和退役的单位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
行使单位选择权 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
发行普通合伙人单位以换取有限合伙人单位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
股票重新分类为负债 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
可赎回单位公平市值调整 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
有限合伙企业按赎回价值调整资本 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
未赚取补偿的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
对优先单位持有人的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
分配给普通单位持有人($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
收购非控制性权益 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
非控股权益的贡献 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
资本余额2022年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||||
其他全面收益衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
发放单位的 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
回购和退役的单位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
发行普通合伙人单位以换取有限合伙人单位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
为交换可赎回单位而发行的单位 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
可赎回单位公平市值调整 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
有限合伙企业按赎回价值调整资本 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
未赚取补偿的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
对优先单位持有人的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
分配给普通单位持有人($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
收购非控制性权益 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
非控股权益的贡献 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
资本余额2023年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||||
见合并财务报表附注。
F-12
中美公寓，L.P.
合并状态现金流项目
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
(千美元)
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
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出售可折旧房地产资产的损失（收益） |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
(收益)优先股内含衍生工具的亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
股票补偿费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
债务发行成本、折价和溢价摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
(收益)投资亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
经营账户和其他经营活动的净变动 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资活动产生的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
购买房地产和其他资产 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资本改善和其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
开发成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
来自房地产合资企业的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
对关联公司的贡献 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
房地产资产处置收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
保险赔偿净收益 |
|
|
|
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|
|
|
|
|||
用于投资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
商业票据的净收益(付款) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
应付票据收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
应付票据的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付递延融资成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按共同单位支付的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按优先单位支付的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
发行共同单位的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
收购非控制性权益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他筹资活动的净变化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用于融资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金、现金等价物和受限现金，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
下表提供现金、现金等价物及受限制现金与综合资产负债表内呈报金额的对账： |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金、现金等价物及受限制现金于期末之对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
受限现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金总额、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
补充信息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
支付的利息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
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已缴纳的所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非现金交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
已申报和应计的共同单位分配 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
应计在建在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息资本化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
见合并财务报表附注。
F-13
中美公寓社区公司和中美公寓，L.P.
综合备注财务报表
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
除文意另有所指外，凡提及本公司，均指中美公寓社区公司及其合并子公司，包括Mid-America Apartments，L.P.。除文意另有所指外，所有提及的“MAA”仅指中美公寓社区公司，而非其任何合并子公司。除文意另有所指外，凡提及“营运伙伴关系”或“MAALP”，均指中美公寓及其合并附属公司。“普通股”是指MAA的普通股，“优先股”是指MAA的优先股，“股东”是指MAA的普通股或优先股的持有者，视情况而定。在经营合伙中，有限合伙利益的共同单位被称为“运营单位”，运营单位的持有人被称为“共同单位持有人”。
截至2023年12月31日，MAA拥有
管理层认为，将MAA和业务伙伴关系的合并财务报表附注合并可产生以下好处：
S标准普尔500指数成份股公司MAA是一家专注于多个家庭、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金。管理层将MAA和运营伙伴关系作为一项业务进行运营。该公司的管理层由MAA的管理人员和运营伙伴关系的雇员组成。管理层认为，在MAA和运营伙伴关系作为一家合并公司运营的背景下，理解MAA和运营伙伴关系之间的几个区别是重要的。MAA和运营伙伴关系的结构是伞式合伙REIT，或UPREIT。MAA在经营合伙企业中的权益使MAA有权按MAA在经营合伙企业中的百分比权益比例分享经营合伙企业的现金分配和盈亏，并有权就几乎所有需要合伙人投票的事项进行投票。MAA的唯一重要资产是拥有营运合伙的有限合伙权益(MAA不时持有的现金除外)；因此，MAA的主要职能是担任营运合伙的唯一普通合伙人，不时发行公开股本，并不时为营运合伙的某些债务提供担保。经营合伙企业直接或间接持有本公司的所有房地产资产。除了MAA公开发行股票的净收益贡献给运营合伙企业以换取有限合伙企业的权益外，运营合伙企业通过运营合伙企业的运营、债务的直接或间接产生以及发行运营单位来产生业务所需的资本。
MAA的股东权益和运营伙伴的资本的列报是MAA的合并财务报表与运营伙伴的财务报表之间的主要差异领域。MAA的股东权益可能包括优先股、普通股、额外实收资本、累积收益、累积分配、非控股权益、库存股、累积其他全面收益或亏损以及可赎回普通股。经营合伙企业的资本可以包括普通合伙人的普通股资本和优先股资本、有限合伙人的普通股资本和优先股资本、非控股权益、累计的其他全面损益和可赎回的普通股。营运单位持有人(MAA除外)可要求营运合伙不时赎回其营运单位，在此情况下，营运合伙可选择以现金(每营运单位的金额一般相等于MAA普通股在赎回日期前一段指定期间在纽约证券交易所或纽约证券交易所的平均收市价)或透过为如此赎回的每个营运单位交付一股MAA普通股(可在特定情况下作出调整)来支付赎回价格。
F-14
中美洲公寓社区组织，Inc.
公司拥有、经营、收购和有选择地开发主要位于美国东南部、西南部和大西洋中部地区的公寓社区。截至2023年12月31日，公司拥有和运营
列报依据和合并原则
随附的综合财务报表由公司管理层根据美国公认会计原则或公认会计原则以及美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的适用规则和规定编制。本文件所载MAA的综合财务报表包括MAA、营运伙伴关系及MAA拥有控股权的所有其他附属公司的账目。MAA直接或间接拥有大约
该公司投资于有资格成为可变利益实体(VIE)的实体，MAALP被认为是VIE。VIE是指股权投资者缺乏足够的风险股本，使实体在没有额外附属财务支持的情况下为其活动提供资金，或风险股权投资的持有人作为一个整体没有权力指导法人实体的活动，也没有义务吸收其预期亏损或获得其预期剩余收益的权利。MAALP被归类为VIE，因为有限合伙人缺乏实质性的启动权和实质性的参与权，而本公司是其主要受益者。本公司合并其为主要受益人的所有VIE，并使用权益法对符合VIE资格但不是主要受益人的投资进行核算。在确定公司是否是VIE的主要受益者时，管理层同时考虑定性和定量因素，包括但不限于对VIE的经济表现影响最大的那些活动，以及这些活动由哪一方控制。本公司对其对本公司有重大影响但没有控制能力的实体的投资采用权益会计方法。在决定本公司是否有能力行使重大影响力或控制权时所考虑的因素包括投票权权益的所有权和投资者的参与权(见下文“非合并联属公司的投资”)。
非控制性权益
截至2023年12月31日，该公司与其合并子公司有关的非控股权益有两种：(1)与其经营合伙企业的普通单位持有人有关的非控股权益；(2)与其合并房地产实体有关的非控股权益。与经营合伙有限合伙权益有关的非控股权益由A类营运单位持有人拥有。MAA是经营合伙企业的唯一普通合伙人，并持有所有优秀的B类运营单位。净收入(在分配给优先所有权权益后)根据各自在经营合伙企业中的所有权百分比分配给MAA和非控股权益。增发A类运营单位或B类运营单位会改变非控股权益和MAA的所有权比例。B类运营单位的发行通常发生在MAA发行普通股，发行收益贡献给经营合伙企业，以换取相当于MAA发行的普通股数量的B类运营单位。于每个报告期内，MAA股东权益总额与非控股权益之间的分配将会调整，以计入营运合伙企业相关权益的各自拥有百分比的变动。MAA董事会确立了每个A类运营单位的经济权利，这些权利等同于MAA普通股每股的经济权利。有关更多详细信息，请参见注释9。
F-15
房地产资产与折旧摊销
房地产资产按折旧成本列账，包括土地、建筑物和改善及其他，以及正在进行的发展和基本建设改善(见下文“发展成本”)。维修及保养成本于产生时计入费用，而重大改善、翻新及经常性资本更换则于其估计使用年限内资本化及折旧。经常性的资本更换通常包括预定的地毯更换、新屋顶、暖通空调机组、管道、混凝土、砖石和其他路面、游泳池和各种外部建筑改进。除了这些成本外，该公司还将工资成本资本化，这些成本可直接与翻修工程相联系。这些支出延长了房产的使用寿命，增加了房产的公平市场价值。室内粉刷和百叶窗的成本通常在发生时计入费用。
折旧以直线为基础，按相关资产的估计使用年限计算，使用年限从3年到40年不等。综合资产负债表中“建筑物和改善及其他”项目包括土地改善和建筑物，其使用年限为至
开发成本
发展项目及相关账面成本，包括建造期间的利息、物业税、保险及已分配的直接发展工资成本，于建造期间资本化，并在随附的综合资产负债表中列为“正在进行的发展及基本建设改善”。利息是根据管理利息资本化的会计准则进行资本化的。当个别建筑物或发展项目内的楼层建成并获得入住证后，相当于该项目估计发展总成本的已完成部分的款额将转移至“建筑物及改善及其他”，作为持有以供投资的房地产。利息资本化、财产税、保险和分配的直接开发工资成本在转让后停止。这些资产在其预计使用寿命内进行折旧。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的资本化成本总额(包括资本化利息、财产税、保险和薪金)为$
房地产资产的收购
根据会计准则编撰或ASC，主题805，企业合并，大多数经营物业的收购都符合资产收购的条件。因此，收购房地产的成本，包括购置成本，按相对公允价值分配给收购的有形资产(包括土地、建筑物和装修及其他)和已确认的无形资产(包括原址租赁和其他合同的价值)。收购成本包括评估费、所有权费用、经纪人费用和收购物业的其他法律成本。
收购财产的购买价格是根据各个组成部分的相对公允价值在收购的全部资产中所占比例进行分配的。本公司根据管理层对所收购物业有形资产的相对公允价值的厘定，将该建筑物视为空置进行估值，以此来分配该物业的有形资产成本。管理层使用与独立评估师使用的方法类似的方法来确定建筑物的空置公允价值。这些方法包括使用稳定的净营业收入，或NOI，以及特定于市场的资本化和贴现率。本公司根据其相对公允价值分配土地成本，如果是以多户社区收购的，则根据购买价格记录价值，如果是单独收购的。在分配已收购物业的已确认无形资产成本时，原地租赁根据当前租金以及租赁一个单位的时间和成本进行估值。管理层的结论是，由于住宅租期一般不超过一年，与其每项财产收购有关的住宅租约大致按市场价格计算。
就住宅租约而言，原址租约及居民关系的公允价值于住宅租约的剩余年期内摊销。就零售和商业租赁而言，原址租赁和租户关系的公允价值在租赁的剩余期限内摊销。这些租赁无形资产净额包括在“其他资产”内，总额为#美元。
F-16
长期资产减值准备
本公司按照长期资产减值或处置会计准则的规定对长期资产进行会计核算。管理层定期评估长期资产，包括房地产投资，以寻找可能表明资产账面价值可能无法收回的指标。对这些指标是否存在的判断是基于经营业绩、市场状况和法律因素等因素。长期资产，例如房地产资产、设备和购买的无形资产，只要发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回，就会对减值进行审查。应持有和使用的资产的可回收性是通过资产的账面价值与估计的未来进行比较来衡量的。 资产预期产生的未贴现现金流。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量，则就该资产的账面金额超过该资产的公允价值的金额确认减值费用。待出售资产于综合资产负债表的相关资产及负债分项列示，按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报，不再计提折旧。
未开发土地
未开发土地包括拟供未来多户发展的土地和供未来商业发展的土地，这些土地按成本入账，并在出现指标时评估减值。在开发前活动开始之前发生的任何费用都在发生时计入费用。
现金和现金等价物
对原始到期日为三个月或以下的货币市场账户和存单的投资被视为现金等价物。
受限现金
限制性现金包括要求单独持有的安全存款、贷款人持有的用于财产税、保险、偿债和重置准备金的托管存款，以及根据1986年修订的《国内税法》(或该法典)第1031(B)条持有的用于交换的现金。第1031(B)节的汇兑在随附的现金流量表中的“现金、现金等价物和限制性现金”中列示。
对未合并关联公司的投资
该公司使用权益法对其在一家房地产合资企业和六家专注于技术的有限合伙企业的投资进行核算，每一家都符合VIE的资格。管理层认定本公司并非上述任何投资的主要受益人，但确实有能力对房地产合资企业的运营和财务政策施加重大影响，并认为其在有限合伙企业中的投资不仅仅是次要的。本公司于该房地产合资公司的投资为$
由于向公司提供有限合伙企业的财务信息的时间安排，该公司对以技术为重点的有限合伙企业的投资的会计核算滞后了三个月。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在有限合伙企业中的投资为$
其他资产
其他资产主要包括应收账款、衍生合同的价值、使用权租赁资产、对以技术为重点的有限合伙企业的投资、可出售的股本证券、递延租金特许权、当地租赁和居民关系的未摊销价值、与循环信贷安排和商业票据计划有关的递延融资成本以及其他预付费用。
F-17
有价证券
其中两家以技术为重点的有限合伙企业，作为对未合并关联企业的投资入账，向本公司和其他有限合伙人分发公开交易的有价证券。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，公司收到的有价证券总额为$
应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括应计红利、应计房地产税、非劳动收入、使用权租赁负债、保证金、应计工资、一般负债和工人补偿保险、应计进行中的应计资本改善、应计利息、递延税项净负债(见附注7)、或有损失(见附注11)、应付账款和其他应计费用。
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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应计应付股息 |
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应计工资总额 |
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一般责任及工伤赔偿保险 |
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应计应付利息 |
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应付账款、应计费用和其他 |
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总计 |
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或有损失
索赔、纠纷和法律程序的结果受到重大不确定性的影响。当损失可能发生并且损失金额可以合理估计时，公司记录或有损失的应计项目。该公司还应计预计与法律事务有关的辩护费用估计数。管理层每季度审查这些应计项目，并根据事实和情况的变化进行修订。当或有损失既不可能也不能合理估计时，管理层不会累积损失。然而，如果损失(或超过应计项目的额外损失)至少是合理的可能性和实质性的，则管理层披露对可能的损失或损失范围的合理估计，如果可以做出这种合理估计的话。如果公司不能对可能的损失或损失范围作出合理的估计，则披露一份表明这一点的声明。
对损失是否可能或合理可能性的评估，以及损失或损失范围是否合理地估计，往往涉及对未来事件的一系列复杂判断。本次评估考虑的因素包括现有法律程序和索赔的性质、所声称的或可能的或有损害或损失(如果可合理评估)、事件的进展、现有法律和先例、法律顾问和其他顾问的意见或观点、管理层在类似事件中的经验、评估时管理层可获得的事实以及公司打算或已经如何回应诉讼或索赔。随着个别诉讼或索赔的进展，管理层对这些因素的评估可能会随着时间的推移而变化。对于管理层目前无法合理估计合理可能损失范围的事项，导致作出这一决定的因素包括：(I)所要求的损害赔偿是不确定的；(Ii)诉讼程序处于早期阶段；(Iii)该事项涉及新的或未解决的法律理论或大量或不确定的实际或潜在案件或当事人；及/或(Iv)与当事人就最终有望通过谈判和和解解决的事项进行的讨论尚未达到管理层认为可以对损失或损失范围作出合理估计的程度。本公司认为，有关该等事宜的时间安排或最终解决方案，包括可能的最终亏损或业务影响(如有)，仍存在相当大的不确定性。关于或有损失的其他披露，见附注11。
F-18
股权远期销售协议
2021年8月，MAA就其普通股的销售和发行签订了远期销售协议，未来也可能通过承销的公开发行或MAA在市场上的股票发行计划或ATM计划。当MAA签订远期销售协议时，合同要求MAA在未来日期以预定价格将其股票出售给交易对手，该价格可能会在合同期限内根据MAA的预期股息以及随着联邦基金利率变化而变化的每日利息系数进行调整。MAA一般有能力决定结算的日期和方法(即总实物结算、股份净额结算或现金结算)，但须受某些条件及交易对手在某些情况下加速结算的权利所规限。本公司根据ASC主题815-40，将MAA的普通股预留股份在结算时作为股权进行核算。实体自有权益中的合同当合同被认为与其本身的股票挂钩，并且合同要求或允许发行实体以股份(实物或净股份)结算合同时，允许进行股权分类。
ASC主题815-40中的指导意见确立了一个两步程序，通过评估一个与股权挂钩的金融工具的或有行使条款和该工具的结算条款，评估该工具是否被视为与其本身的股票挂钩。在评估MAA订立的远期销售协议时，管理层的结论是：(I)除MAA普通股价格的市场外，协议的或有行使均未基于可观察市场或指数；及(Ii)结算条款均未排除协议与MAA普通股挂钩的可能性。
在根据远期销售协议的实物或净额结算发行MAA普通股之前，在结算远期销售协议时可发行的股份反映在MAA使用库存股方法计算的稀释每股收益中。根据这一方法，用于计算稀释后每股收益的普通股股数被视为增加了在远期销售协议完全实物结算时发行的普通股股数，超过了MAA可以使用完全实物结算时收到的收益(根据报告期结束时的调整后远期销售价格)在公开市场上购买的普通股股数(根据期间的平均市场价格)。当MAA实物或净股票达成远期出售协议时，普通股的交付将导致已发行加权平均普通股数量的增加，并稀释至每股基本收益。有关股权远期销售协议的额外披露，请参阅附注8。
收入确认
本公司主要以营运租约形式向住户出租多户住宅单位，一般按月到期，租约条款约为
广告费
与广告活动相关的费用按已发生的费用计入$
F-19
租契
本公司是某些土地、办公室、设备和其他经营性租约的承租人，根据ASC主题842，所有这些都作为经营性租约入账。本公司确认使用权资产为本公司作为承租人、租期超过12个月的所有租赁的标的资产使用权，以及为支付租赁付款义务而承担的相关租赁负债。与被确定为经营性租赁的租赁相关的费用按直线法确认。截至2023年12月31日和2022年12月31日, r在“其他资产”内记录的合计$
所得税
MAA已选择以房地产投资信托基金的身份根据守则征税，并打算继续以这种方式运作。目前和持续的REIT资格取决于MAA是否有能力满足守则施加的各种要求，这些要求与组织结构、分配水平、股票所有权的多样性以及MAA资产的性质和多样性以及MAA毛收入来源的某些要求有关。只要MAA有资格作为REIT纳税，它通常就不需要为目前分配给股东的应税收入缴纳美国联邦企业所得税。这种处理方式基本上消除了通常因对公司的投资而产生的“双重征税”(即，公司和股东两级的所得税)。即使MAA符合REIT的资格，MAA在某些情况下也可能需要缴纳美国联邦所得税和消费税，例如如果MAA未能及时分配其在某个纳税年度的所有应纳税所得额。MAA还将被要求为MAA与其应税REIT子公司之一(TRS)之间的非公平交易的任何净收入支付100%的税。此外，MAA及其股东可能在不同的州或地方司法管辖区(包括MAA进行业务交易或其股东居住的司法管辖区)受到州或地方税收的影响，适用的州和地方税法可能不符合美国联邦所得税待遇。对MAA征收的任何税收都将减少其运营现金流和净利润。
该公司已经为其某些公司子公司选择了TRS地位。因此，在考虑到任何净营业亏损后，TRS对任何应税收入都要缴纳联邦和州所得税。TRS采用负债法核算所得税。递延所得税资产和负债因现有资产和负债的账面金额与其各自的计税基础之间的差异而产生的未来税项后果予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定日期期间的收益中确认。当所有或部分递延税项资产极有可能无法变现时，便会提供估值拨备。
该公司根据两步法确认不确定所得税头寸的负债。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该地位更有可能在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话)，来评估纳税状况以供确认。第二步要求本公司将税收优惠作为最终和解时最有可能实现的最大金额进行估计和衡量。有关所得税的其他披露，请参阅附注7。
公允价值计量
公司应用ASC主题820中的指导，公允价值计量和披露对按公允价值记录的收购房地产资产的估值、对房地产资产的减值估值分析以及对主要由有价证券、债务和衍生工具组成的金融工具公允价值的估值和披露。ASC主题820所要求的公允价值披露以及公司的衍生会计政策在附注6中概述，采用以下层次结构：
第1级-在活跃市场上对在计量日期可获得的相同资产或负债的报价。
第2级-直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的投入。
第3级-资产或负债的不可观察的投入。
预算的使用
管理层已就资产和负债的报告、或有资产和负债的披露以及收入和费用的报告金额进行了一些估计和假设，以根据公认会计准则编制这些财务报表和附注。实际结果可能与这些估计不同。
F-20
近期发布的会计公告
2023年，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU 2023-07)，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露它修订了现有的会计准则，并建立了关于公共实体的可报告部门的新的扩大的披露要求。在新准则下，将需要更多关于可报告部门的费用、中期部门损益以及公共实体的首席运营决策者如何使用报告的部门损益信息来评估部门业绩和分配资源的信息。本ASU适用于2023年12月15日之后的年度期间和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期。管理层目前正在评估该准则在采用后可能对合并财务报表和相关披露产生的影响。
2023年，FASB发布了ASU 2023-09，所得税(专题740)：所得税披露的改进它扩大了实体所得税税率调节表中关于联邦、州和外国所得税的披露，以及关于已支付现金税的披露。此ASU在2024年12月15日之后的年度期间有效。管理层目前正在评估该准则在采用后可能对合并财务报表和相关披露产生的影响。
每股基本收益采用两级法计算，方法是将MAA普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数量。所有已发行的未归属限制性股票奖励包含不可没收股息的权利，并与普通股股东一起参与未分配收益，因此，被视为参与证券，包括在计算每股基本收益的两级方法中。在按摊薄基础计算每股收益时，未归属限制股和其他潜在摊薄普通股及其对收益的相关影响都被考虑在内，稀释每股收益是库存股或两类法中稀释程度较高的一种。当单位稀释到每股收益时，单位包括在稀释每股收益计算中。
对于截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，MAA的稀释后每股收益是使用如下所示的库存股方法计算的(美元和股票以千为单位，每股金额除外)：
普通股每股收益的计算-基本 |
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2023 |
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净收入 |
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可归因于非控股权益的净收入 |
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未归属的限制性股票(收益分配) |
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MAA系列I优先股股东的股息 |
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MAA普通股股东的可用净收入，调整后 |
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加权平均普通股-基本 |
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普通股每股收益-基本 |
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普通股每股收益的计算--摊薄 |
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净收入 |
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可归因于非控股权益的净收入(1) |
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MAA系列I优先股股东的股息 |
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MAA普通股股东的可用净收入，调整后 |
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加权平均普通股-基本 |
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稀释证券的影响 |
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加权平均普通股-稀释后 |
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每股普通股收益-稀释后 |
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F-21
每共同单位的基本收入采用两级法计算，方法是将普通单位持有人可获得的净收入除以该期间未结清的经营单位的加权平均数。所有尚未授予的受限单位奖励包含不可没收分配的权利，并与普通单位持有人一起参与未分配收益，因此，被视为参与证券，包括在计算每普通单位基本收益的两级方法中。每普通单位摊薄收益反映了如果证券或其他发行OP单位的合同被行使或转换为OP单位时可能发生的摊薄。在计算摊薄基础上的每普通单位收益时，未归属的限制性单位奖励和其他可能摊薄的普通单位以及对收益的相关影响都被考虑在内，每普通单位的摊薄收益是库存股或两级法中摊薄程度更高的。
对于截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，MAALP的稀释后单位收益采用库存股方法计算(美元和单位以千计，单位数不包括单位数)：
普通单位收益的计算--基本 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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净收入 |
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可归因于非控股权益的净(收益)亏损 |
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未归属的受限单位(收益分配) |
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分配给MAALP系列I首选单位持有人 |
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调整后的MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
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加权平均公共单位--基本单位 |
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普通单位收益-基本单位收益 |
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计算每普通单位收益--摊薄 |
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可归因于非控股权益的净(收益)亏损 |
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分配给MAALP系列I首选单位持有人 |
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调整后的MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
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加权平均公共单位--基本单位 |
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稀释证券的影响 |
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加权平均公用单位--稀释 |
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普通股每股收益--摊薄 |
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概述
MAA根据管理股票薪酬的会计准则对其基于股票的员工薪酬计划进行会计核算。这些准则要求实体根据授予日授予股权工具的公允价值来计量为换取股权工具授予而获得的员工服务的成本，并确认员工被要求提供服务以换取奖励的期间内的成本，该期间通常是归属期间。在每个报告期内，对发放的任何赔偿责任进行重新计量。
MAA的股票薪酬计划包括一系列激励措施，以吸引和留住独立董事、高管和关键员工。目前，激励措施是根据2023年MAA股东年会批准的2023年综合激励计划或综合计划授予的。综合计划允许授予奖励，包括以下方面的限制性股票和股票期权
对于基于服务的限制性股票奖励，补偿费用通常采用直线法在股票归属期间确认，而不考虑悬崖或应课差额归属区别。以市场及业绩为基础的限制性股票奖励的补偿开支一般采用加速摊销法确认，每批归属股份作为单独的奖励计值，并设有独立的归属日期，与每个期间末奖励的估计价值一致。此外，补偿费用将根据补偿被没收期间的所有奖励的实际没收进行调整。股票期权的补偿费用一般在必要的服务期限内以直线方式确认。MAA在合并经营报表中的“一般和行政费用”中列报股票补偿费用。
F-22
股票计划下的总薪酬支出为#美元
限制性股票
一般而言，限制性股票是根据服务状况、市场状况、表现状况或两者的组合而赚取的，一般在授予日至
以下为于年内授出之市场奖励之估值计算所用之主要假设概要 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度：
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2023 |
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2022 |
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2021 |
无风险利率 |
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股息率 |
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波动率 |
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必需的服务期限 |
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无风险利率乃根据零息无风险利率计算。股息率乃根据MAA股份于授出日期之收市股价计算。MAA的波动率是通过使用历史和隐含波动率计算的混合获得的。历史波幅是根据每日总持续回报的标准差计算，而隐含波幅则根据最近一个月每日隐含波幅的平均值计算，并以最接近所示条款及最接近货币的股票认购期权合约隐含波幅为内插。所需服务期乃根据相关归属时间表之独立限制性股票奖励标准厘定。
截至2013年12月31日止未归属限制性股票的状况摘要 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团的财务状况及截至二零二三年十二月三十一日止年度的变动如下：
未归属股份 |
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股票 |
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加权平均授予日期公允价值 |
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截至2023年1月1日未归属 |
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已发布 |
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既得 |
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被没收 |
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截至2023年12月31日未归属 |
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截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度内归属的股份公允价值总额是$
股票期权
F-23
下表总结了公司截至以下日期的未偿债务2023年12月31日和2022年12月31日(千美元)：
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截至2023年12月31日 |
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无担保债务 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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加权平均有效率 |
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加权平均合约到期日 |
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可变利率商业票据计划 |
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固定利率优先债券 |
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债务发行成本、贴现、溢价和公平市场价值调整 |
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无担保债务总额 |
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有担保债务 |
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定息物业按揭 |
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发债成本 |
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有担保债务总额 |
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未偿债务总额 |
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无担保循环信贷安排
2022年7月，MAALP修改了其无担保循环信贷安排，将其借款能力提高到#美元。
无担保商业票据
MAALP建立了一个无担保商业票据计划，根据该计划，MAALP可以发行无担保商业票据应到期日不得超过
无抵押优先票据
自.起 2023年12月31日，MAALP$
2023年10月，MAALP退役$
2024年1月，MAALP公开发行美元
有担保的财产抵押
截至2023年12月31日，MAALP已$
2023年7月，MAALP退役$
即将发生的债务
截至2023年12月31日，MAALP在未来12个月的债务约为$
F-24
到期日表
下表包括MAALP截至的未偿还借款的预定本金偿还情况2023年12月31日，以及债务发行成本、折扣、溢价和公平市场价值调整的摊销(单位：千)：
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到期日 |
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摊销 |
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总计 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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) |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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总计 |
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$ |
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) |
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$ |
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未按公允价值列账的金融工具
现金及现金等价物、限制性现金及应计开支及其他负债因其短期性质而按合理接近其公允价值的金额列账。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的固定利率应付票据总额为$
按公允价值经常性计量的金融工具
截至2023年12月31日，公司拥有一系列累计可赎回优先股，称为MAA系列I优先股(见附注8)。该公司确认了一项与MAA系列I优先股中嵌入的赎回功能相关的衍生资产。衍生资产采用被广泛接受的估值方法进行估值，包括折现现金流分析，即假设行使看涨期权，优先股的永久价值与优先股的价值进行比较，两种价值之间的差额为分叉看涨期权的价值。该分析反映了可赎回优先股的合同条款，这些优先股从以下日期起可按公司的选择权赎回
包含在MAA系列I优先股中的赎回功能在随附的综合资产负债表中作为衍生资产在“其他资产”中报告，并在每个报告日期调整为其公允价值，并在随附的综合经营报表中对“其他营业外(收益)支出”进行相应的非现金调整。截至2023年12月31日及2022年12月31日，嵌入衍生工具的公允价值为$
本公司已确定用于评估其未偿债务及其嵌入衍生品的大部分投入属于公允价值等级的第二级，因此，截至2023年12月31日和2022年持有的债务及其嵌入衍生品的公允价值估值在公允价值等级中被归类为第二级。附注1所述本公司有价证券的公允价值以市场报价为基础，在公允价值等级中被归类为第一级。
终止的现金流利息对冲
截至2023年12月31日，公司拥有$
F-25
衍生工具对合并经营报表影响的表格披露
下表载列本公司衍生金融工具对年度综合经营报表的影响截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度(以千美元为单位)：
现金流中的衍生工具 |
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损失地点重新分类 |
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净亏损从AOCL重新分类为利息支出 |
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对冲关系 |
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从AOCL到收入 |
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2023 |
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2021 |
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利率互换 |
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利息支出 |
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衍生品未被指定 |
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确认损益的地点 |
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在衍生工具收益中确认的收益(亏损) |
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作为套期保值工具 |
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在衍生品收益中 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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嵌入的衍生工具 |
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其他营业外（收入）支出 |
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由于MAA作为房地产投资信托基金的结构及其经营物业的运作性质，MAA没有在MAA层面上为联邦所得税拨备。此外，由于MAALP的结构是有限合伙企业，其合伙人在纳税申报单中确认其收入或亏损的比例份额，因此在MAALP层面上没有为联邦所得税拨备。从历史上看，该公司产生了一定的州和地方所得税、消费税和特许经营税。
应税房地产投资信托基金子公司
TRS是受联邦政府监管的实体、州和任何适用的地方企业所得税，但不受益于适用于REITs的股息支付扣除。公司的TRS产生的应纳税所得额为#美元
除了TRS所得税条款外，所得税支出主要与德克萨斯州所有公寓社区的保证金税有关。本公司截至2023年12月31日的年度所得税支出是$
自.起2023年12月31日和2022年12月31日，公司TRS递延所得税资产和负债的组成部分如下(以千美元为单位)：
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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递延税项负债： |
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有限合伙企业的未实现收益 |
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来自有价证券和其他证券的未实现收益 |
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递延税项负债总额 |
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递延税项净负债 |
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$ |
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净营业亏损结转
截至2023年12月31日，公司持有联邦净营业亏损，或NOL，结转$
F-26
分配的应税构成
就所得税而言，支付给普通股持有者的股息通常包括普通收入、资本回报、资本利得、合格股息和未收回的第1250条收益，或它们的组合。对于截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，全年持有的每股股息估计应纳税如下：
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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金额 |
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百分比 |
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金额 |
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百分比 |
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金额 |
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百分比 |
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普通收入 |
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资本利得 |
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未夺回的第1250节收益 |
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总计 |
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根据守则的要求，本公司将上述每股金额指定为资本利得股息。普通股股东可用于财务报告的净收入与扣除股息前的应税收入之间的差额主要与折旧和摊销等暂时性差异以及出售物业的应税收益有关。
截至2023年12月31日，
优先股
自.起2023年12月31日，MAA拥有一支优秀的累积可赎回优先股系列，具有以下特点：
描述 |
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流通股 |
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清算优先权(1) |
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可选的赎回日期 |
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赎回价格(2) |
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陈述股息率 |
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近似股息率 |
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MAA系列I |
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关于与MAA Series I优先股中嵌入的赎回功能相关的衍生资产的估值详情，请参阅附注6。
直接购股配售再投资计划
MAA有一项红利和分配再投资和股票购买计划，即DRSPP，根据该计划，MAA的普通股股东有能力将他们从MAA的全部或部分分配再投资到MAA的普通股，A类运营单位的持有者有能力将他们从经营伙伴关系的全部或部分分配再投资到MAA的普通股。DRSPP还提供了对MAA的普通股进行至少#美元现金投资的机会。
股权远期销售协议
2021年8月，MAA签订了两份为期18个月的远期销售协议，涉及
F-27
在市场上发行股票计划
2021年11月，本公司订立股权分配协议，以建立一个新的ATM计划，取代MAA'的前ATM计划，并允许MAA出售其普通股股份不时或通过其销售代理人进入现有市场，在当前的市场价格，并进入单独的远期销售协议，或通过其远期买家。根据其目前的ATM计划，MAA有权发行总计
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度MAA做到了
MAALP中有限合伙权益的共同单位由OP单位代表。截至二零二三年十二月三十一日，
MAA作为MAALP的唯一普通合伙人，在MAALP的有限合伙协议或合伙协议中明确包含的限制的限制下，拥有完全、完整和排他性的酌情权来管理和控制MAALP的业务。除非合伙协议另有规定，否则此权力包括但不限于取得、租赁或处置任何不动产；建造楼宇及对所拥有的物业作出其他改善；借入款项、修改或清偿现有借款、发出负债证明及以按揭、信托契据、质押或其他留置权取得MAALP的资产上的债务；以及根据合伙协议的规定分派MAALP的现金或其他资产。MAA一般可全权酌情决定发行及赎回OP单位，并厘定将收取的代价或支付的赎回价格(视乎情况而定)。如果普通合伙人继续监督指定人，则普通合伙人可以转授这些权力和授予它的其他权力。
根据合作协议，MAALP可以发行A类运营单位和B类运营单位。A类运营单位是除B类运营单位以外的任何运营单位，而B类运营单位是指向MAALP的普通合伙人或其任何子公司发行或持有的运营单位。一般来说，有限合伙人无权参与管理或控制MAALP的业务，除非在有限的情况下，包括普通合伙人的变化以及普通合伙人在合伙协议规定之外行事时的保护权。A类运营单位的可转让性也受到合作伙伴协议的限制。
MAALP的净收入(在分配给优先所有权权益后)根据普通合伙人和有限责任合伙人各自的MAALP所有权百分比分配给他们。发行或赎回额外的A类运营单位或B类运营单位会改变合作伙伴的相对所有权百分比。B类运营单位的发行一般发生在MAA发行普通股时，发行收益贡献给MAALP，以换取向MAA发行相当于已发行普通股数量的若干运营单位。同样，如果MAA回购或赎回已发行的普通股，MAALP通常会赎回MAA持有的同等数量的具有类似条款的B类OP单位，赎回价格相当于该等普通股的购买价格。在每个报告期，普通合伙人资本和有限合伙人资本之间的分配会进行调整，以考虑MAALP相关资本的各自所有权百分比的变化。A类营运单位持有人可要求MAA赎回其A类营运单位，在此情况下，MAA可选择以现金(每A类营运单位的金额一般相等于MAA普通股在赎回日期前一段指定期间在纽约证券交易所的平均收市价)或为如此赎回的每个A类营运单位交付一股MAA普通股(可在特定情况下作出调整)来支付赎回价格。
截至2023年12月31日，共有3,143,972个A类运营单位未偿还，可赎回
截至2023年12月31日，MAALP拥有一系列优秀的累积可赎回优先股，即MAALP系列I优先股。MAALP系列I优先股与附注8中描述的MAA系列I优先股具有相同的特征。截至2023年12月31日，
F-28
以下提供了以前未在附注4中讨论的员工福利计划的详细情况。
401(K)储蓄计划
MAA的401（k）储蓄计划或401（k）计划是一个满足法典第401（a）和401（k）节要求的固定缴款计划。MAA的董事会有权酌情批准401（k）计划的匹配捐款。MAA确认了401（k）计划的费用， $
非合格高管递延薪酬退休计划
MAA已采用MAA非合格高管递延薪酬退休计划修订和重述生效2016年1月1日，或递延薪酬计划，为某些行政员工.根据递延薪酬计划的条款，雇员可选择递延其薪酬及花红的一定百分比，而MAA可（但无义务）匹配雇员薪金递延的一部分。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，MAA就其与递延补偿计划的匹配确认开支， $
外部公司董事的非限定递延薪酬计划
MAA已通过2010年11月30日修订生效的外部公司董事非合格递延薪酬计划或董事递延薪酬计划，该计划允许非雇员董事通过将MAA持有的费用作为MAA普通股的股份来推迟其董事费用。董事也可以选择将其年度限制性股票授予董事递延补偿计划。通过董事递延薪酬计划递延的金额于
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，董事递延
员工持股计划
MAA的员工持股计划，即员工持股计划，是一项非缴费股票红利计划，符合守则第401(A)节的要求。2010年12月31日，员工持股计划被修订冻结，自2011年1月1日起，没有其他员工有资格参加该计划，没有向员工持股计划做出额外的贡献，所有在员工持股计划下有账户余额的参与者都成为100%归属的参与者。本公司在2023年、2022年或2021年期间没有向员工持股计划作出贡献。截至2023年12月31日，员工持股计划
租契
该公司的经营租约包括一份于#年到期的土地租约
F-29
下表将前五年每年的未贴现现金流量和其余各年的合计现金流量与截至2023年12月31日（千人）：
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经营租约 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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最低租赁付款总额 |
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净现值调整 |
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法律诉讼
在2022年末和2023年初，针对RealPage，Inc.以及包括该公司在内的50多家美国最大的公寓社区业主和运营商提起了28起可能的集体诉讼(RealPage诉讼)，指控RealPage和多户住宅房地产的出租人合谋通过使用RealPage的收入管理软件，人为地将多户住宅房地产的价格抬高到竞争水平以上。原告正在寻求金钱损害赔偿、律师费和费用以及禁令救济。本公司认为RealPage诉讼是没有根据的，因为它与本公司有关，并计划积极为RealPage诉讼辩护。2023年4月10日，多地区诉讼联合小组发布了一项命令，将案件集中在田纳西州中区，要求进行协调或合并的审前程序。该公司无法预测RealPage诉讼的结果，因为它处于早期阶段。虽然本公司不相信RealPage诉讼会对其财务状况产生重大不利影响，但本公司不能保证RealPage诉讼不会对其经营业绩产生重大影响。
本公司在其正常业务运作过程中会受到各种其他法律程序和索赔的影响。虽然这些问题的解决无法确切预测，但管理层目前并不认为，如果出现负面结果，这些问题无论是单独的还是总体的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。因人身伤害、财产损失和雇佣行为的指控而引起的事项一般都在保险范围之内。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司与未解决的法律问题有关的或有损失应计为$
本公司的现金管理由经营合伙企业管理。一般而言，现金收入汇给业务伙伴关系，所有现金支出都由业务伙伴关系提供资金。作为这些交易的结果，截至2023年12月31日和2022年12月31日，经营合伙企业向其普通合伙人MAA支付的款项微不足道在编制MAA的合并财务报表时消除了这一点。合伙协议并不要求在经营合伙清盘前以现金结算应付/应付余额，因此，并无定期结算该等款项的时间表。
截至2023年12月31日，公司拥有并运营
以下内容反映了
F-30
在每个日历年的第一天，公司确定该年度的同一门店和非同一门店以及其他应报告部门的组成，并调整上一年，这使公司能够评估整个期间与期间的经营比较。在社区被拥有并至少稳定了一段时间后，先前处于开发或租赁中的社区将在日历年的第一天添加到相同的商店部分
首席运营决策者利用NOI来评估运营部门的业绩。总NOI是指在此期间持有的所有物业的总物业收入减去总物业运营费用(不包括折旧和摊销)，无论其为待售状态。管理层认为，NOI是评估各部门经营业绩的有用工具，因为它通过剔除公司层面的费用和其他与物业经营业绩没有直接关系的项目来衡量物业业绩的核心业务。
年度每个可报告部门的收入和NOI截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度情况如下(单位：千)：
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2023 |
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收入： |
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同一家商店 |
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同店总收入 |
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非同一商店和其他 |
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租金收入 |
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其他财产收入 |
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非同一门店和其他收入总额 |
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租金和其他财产收入总额 |
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净营业收入： |
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同一家商店的噪音 |
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非同一门店和其他噪音 |
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总噪声 |
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折旧及摊销 |
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物业管理费 |
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一般和行政费用 |
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利息支出 |
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(损失)出售可折旧房地产资产的收益 |
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出售不可折旧房地产资产的收益 |
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其他营业外收入(费用) |
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所得税(费用)福利 |
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( |
) |
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( |
) |
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房地产联营收益 |
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可归因于非控股权益的净收入 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
MAA系列I优先股股东的股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
MAA普通股股东可获得的净收益 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
截至的每个可报告部门的资产2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日(单位：千)：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
资产： |
|
|
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|
||
同一家商店 |
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$ |
|
|
$ |
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非同一商店和其他 |
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公司 |
|
|
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||
总资产 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
F-31
截至2023年12月31日止年度内，公司完成了对一家
于截至2023年12月31日止年度内，本公司并无出售任何多户公寓社区。在截至2022年12月31日的年度内，本公司完成了德克萨斯州沃斯堡市场的两个多家庭社区、马里兰州的一个多家庭社区和德克萨斯州奥斯汀市场的一个多家庭社区的处置。该公司收到的合并毛收入约为#美元。
截至2023年12月31日止年度内，公司收购了一家
截至2023年12月31日止年度内，本公司已完成出售
F-32
中美公寓社区公司和中美公寓，L.P.
附表III—房地产a和累计折旧
2023年12月31日
(千美元)
|
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初始成本 |
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随后资本化的成本 |
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截止日期结转的总金额 |
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|||||||||||||||||||
属性 |
|
位置 |
|
累赘 |
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土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
|
|
累计 |
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网络 |
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日期 |
|
日期 |
||||||||||||
罗斯桥的伯查尔 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
||||||||||
Riverchase小径上的殖民庄园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
特鲁斯维尔的殖民地村庄 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
鹰岭 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
殖民时代的盛大传统 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
埃奇沃特的殖民庄园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
普罗维登斯的围场俱乐部 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
麦迪逊的殖民庄园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
柏树村 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
自由公园的殖民庄园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA天景 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA城门 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马·里昂的门 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA源泉 |
|
|
|
— |
|
(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA丘陵 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA凤凰城中城 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|||||||||
MAA中央大道 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|||||||||
MAA老城区斯科茨代尔 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA骆驼 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA SkySong |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||
马阿河北 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA海滨长廊 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA Westglenn |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|||||||||
玛雅·蒂凡尼橡树 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿莱克伍德牧场 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA Indigo点 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅·布兰登 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
||||||||||
MAA珊瑚泉 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
盖恩斯维尔围场俱乐部 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
在白玉兰公园静修 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿希思罗机场 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
220河滨 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
横渡大西洋 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
库珀斯之鹰 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
猎人山脊鹿木 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
湖边 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
弗莱明岛的灯塔 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
围场俱乐部普通话 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅文华湖 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
Tapestry公园的纹身 |
|
|
|
— |
|
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|
|
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|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
伍德霍尔德 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿湖玛丽湖 |
|
|
|
— |
|
(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛阿镇公园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅·希瑟峡谷 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿兰达尔湖 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛亚·罗宾逊 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|||||||||
玛雅·鲍德温公园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA Crosswater |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA公园边 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛阿湖诺纳湖 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
沙湖 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|||||||||
MAA棕榈港 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
巴拿马海滩俱乐部 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA双子湖 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
塔拉哈西围场俱乐部 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
索斯伍德的阳台 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛亚·贝尔米尔 |
|
|
|
— |
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( |
) |
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||||||||||
马阿·汉普顿保护区 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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|
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|
||||||||||
马阿·卡罗尔伍德 |
|
|
|
— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA湾景 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA海港岛 |
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|
— |
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— |
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|
( |
) |
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||||||||||
玛阿海德公园 |
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|
— |
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|
— |
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( |
) |
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|
||||||||||
MAA岩石点 |
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|
— |
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|
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|
— |
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|
( |
) |
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||||||||||
MAA SoHo广场 |
|
|
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— |
|
(1) |
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|
|
|
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|
— |
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|
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|
( |
) |
|
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|
||||||||||
坦帕橡树 |
|
|
|
— |
|
|
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|
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|
— |
|
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|
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|
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|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
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|
||||||||||
MAA七橡树 |
|
|
|
— |
|
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|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA温德米尔 |
|
|
|
— |
|
(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
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( |
) |
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|
||||||||||
F-33
|
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|
|
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|
初始成本 |
|
|
随后资本化的成本 |
|
|
截止日期结转的总金额 |
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|||||||||||||||||||
属性 |
|
位置 |
|
累赘 |
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土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
|
|
累计 |
|
|
网络 |
|
|
日期 |
|
日期 |
||||||||||||
MAA荆棘崖 |
|
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|
— |
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— |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA布鲁克海文 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA布鲁克伍德 |
|
|
|
— |
|
(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
麻省理工学院 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA百年纪念公园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
( |
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|
||||||||||
玛雅·查斯坦 |
|
|
|
— |
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|
|
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|
— |
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|
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|
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( |
) |
|
|
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|
||||||||||
玛亚·邓伍迪 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
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|
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|
|
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|
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA花园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
|
|
— |
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
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|
||||||||||
MAA峡谷 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
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|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
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||||||||||
马阿·勒诺克斯 |
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
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|
||||||||||
MAA市中心 |
|
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|
— |
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|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA Oglethorpe |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅桃树山 |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿皮德蒙特公园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA河滨 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿泉 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛亚·斯特拉特福德 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||
小说《西中城》 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
|||||||||
马阿伯克利湖 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
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|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
||||||||||
MAA麦克丹尼尔农场 |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
— |
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA欢乐山 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA普雷斯科特 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿河橡树 |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿河广场 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA芒特弗农山 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿湖拉尼尔湖 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马·夏伊洛 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA Milstead |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
|
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|
|
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|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿·巴雷特克里克 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅·本顿 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA Avala |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA吊床 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿·亨廷顿 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA乔治敦小树林 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
威尔明顿岛的橡树 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿西村 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
草原踪迹的牧场 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA顶峰 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA湖尖 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA大厦 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿村 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
斯通米尔村 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
市场站 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
丹顿酒店 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA海狸溪 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
||||||||||
玛雅·赫米塔奇 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA 900沃特福德 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA 1225 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅·艾尔斯利 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛亚·巴兰廷 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅·贝弗利·克雷斯特 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA总理朴槿惠 |
|
|
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MAA城市大酒店 |
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MAA飞地 |
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( |
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MAA网关 |
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( |
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MAA遗产公园 |
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MAA损失 |
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MAA繁荣小溪 |
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( |
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MAA保留区 |
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MAA南线 |
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( |
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MAA南方公园 |
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( |
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MAA South Tryon |
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MAA大学湖 |
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MAA住宅区 |
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( |
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MAA乐观主义公园 |
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( |
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玛雅·科尼利厄斯 |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅·帕特森 |
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— |
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( |
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MAA研究园区 |
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MAA公爵森林 |
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马阿·亨特斯维尔 |
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MAA-51 |
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马修·马修斯公地 |
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( |
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马阿·阿林登 |
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( |
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||||||||||
玛亚·布里尔代尔 |
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— |
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MAA布丽尔瀑布 |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅·克拉布特里 |
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— |
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F-34
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初始成本 |
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随后资本化的成本 |
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截止日期结转的总金额 |
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属性 |
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位置 |
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累赘 |
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土地 |
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建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
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总计(3) |
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累计 |
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网络 |
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日期 |
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日期 |
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MAA三位一体 |
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MAA色调 |
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( |
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||||||||||
马阿韦德公园 |
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— |
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MAA保留物 |
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( |
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||||||||||
MAA普罗维登斯 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
沙漠之乡的殖民宏伟 |
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— |
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( |
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||||||||||
棕榈园的殖民宏伟 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA坦格尔伍德 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA 1201中城 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅柏树湾 |
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— |
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( |
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Maa Hampton Pointe |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA Westchase |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA詹姆斯岛 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
马阿河步行街 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
哥伦比亚围场俱乐部 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
球道 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA Crowfield |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA高地山脊 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅·豪厄尔·康普斯 |
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— |
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( |
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MAA创新 |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA围场俱乐部 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
玛亚·海伍德 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
马阿泉溪 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅·格林 |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA失控海湾 |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA商业园 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA点位置 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅公园广场 |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA水域边缘 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA农场温泉 |
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— |
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— |
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( |
) |
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|
||||||||||
汉密尔顿·波因特 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
隐藏的小溪 |
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— |
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( |
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障碍赛 |
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— |
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( |
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温德里奇 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
柯比站 |
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|
— |
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— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
林肯在果岭上 |
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|
— |
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— |
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|
( |
) |
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|
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|
||||||||||
柏景村 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
德克斯特湖保护区 |
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— |
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— |
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马阿·默弗里斯伯勒 |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA Acklen |
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— |
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( |
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马阿印地安湖 |
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— |
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— |
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( |
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MAA Kennesaw农场 |
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— |
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— |
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( |
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马阿·布伦特伍德 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
马阿夏洛特大道 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA贝尔维尤 |
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— |
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— |
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( |
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马阿纳什维尔西部 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA Monthaven公园 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅公园 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA冷泉 |
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— |
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|
— |
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
妈妈萨姆·里德利 |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
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( |
) |
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||||||||||
MAA巴尔科尼斯森林 |
|
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— |
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|
— |
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( |
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||||||||||
玛雅峡谷小溪 |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA峡谷点 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA双溪 |
|
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA洋葱溪 |
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— |
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|
— |
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|
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( |
) |
|
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|
||||||||||
MAA Wells分部 |
|
|
|
— |
|
(1) |
|
|
|
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|
— |
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( |
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||||||||||
MAA采石场橡树 |
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|
— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA夕阳谷 |
|
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— |
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|
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA西部橡树 |
|
|
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— |
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(2) |
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|
— |
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( |
) |
|
|
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|
||||||||||
Maa Barton Creek |
|
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— |
|
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|
— |
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( |
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||||||||||
玛雅公园台地 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA南拉玛尔 |
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|
— |
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|
— |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
马阿西奥斯汀 |
|
|
|
— |
|
(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
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( |
) |
|
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|
||||||||||
MAA灌木丛小溪 |
|
|
|
— |
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|
|
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|
— |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA东奥斯汀 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA Barton Skyway |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
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|
|
|
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( |
) |
|
|
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|
||||||||||
MAA风车山 |
|
|
|
— |
|
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|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
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|
||||||||||
MAA浅滩溪 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
— |
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( |
) |
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|
||||||||||
MAA柳溪 |
|
|
|
— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA希伯伦 |
|
|
|
— |
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|
— |
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|
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( |
) |
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|
||||||||||
MAA雪松公园 |
|
|
|
— |
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|
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|
— |
|
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|
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( |
) |
|
|
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|
||||||||||
Grand Cypress |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
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( |
) |
|
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|
||||||||||
MAA医疗区 |
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|
|
— |
|
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|
|
|
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|
— |
|
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( |
) |
|
|
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||||||||||
MAA高地北 |
|
|
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— |
|
|
|
|
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|
— |
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( |
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||||||||||
F-35
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|
初始成本 |
|
|
随后资本化的成本 |
|
|
截止日期结转的总金额 |
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属性 |
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位置 |
|
累赘 |
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土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
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累计 |
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网络 |
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日期 |
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日期 |
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MAA大院 |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA Lowes农场 |
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— |
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— |
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( |
) |
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|
||||||||||
MAA弗里斯科大桥 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
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|
|
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|
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( |
) |
|
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|
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|
||||||||||
MAA McKinney大道 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅·沃辛顿 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛雅修道院 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
||||||||||
MAA Addison圆 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
( |
) |
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|
|
||||||||||
MAA北大厅 |
|
|
|
— |
|
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|
|
|
|
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|
— |
|
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|
|
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|
|
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( |
) |
|
|
|
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|
||||||||||
MAA东区 |
|
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|
— |
|
|
|
|
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|
|
|
|
— |
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|
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( |
) |
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MAA画廊 |
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— |
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|
|
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|
— |
|
|
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|
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA高地 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
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|
||||||||||
玛雅·凯蒂小径 |
|
|
|
— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA传统 |
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— |
|
(1) |
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|
— |
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( |
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||||||||||
MAA子午线 |
|
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— |
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|
— |
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( |
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||||||||||
MAA住宅区村庄 |
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— |
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|
— |
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( |
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|
||||||||||
MAA水印 |
|
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— |
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|
— |
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( |
) |
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|
||||||||||
熊妈妈小溪 |
|
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|
— |
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|
— |
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( |
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|
||||||||||
MAA锦绣美景 |
|
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA喜达屋 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA葡萄藤 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
绿林 |
|
|
|
— |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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|
||||||||||
传统松树 |
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|
— |
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|
— |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
MAA能源公园 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
帖子510 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
在Afton Oaks的帖子 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
后中城广场 |
|
|
|
— |
|
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— |
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( |
) |
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兰奇斯通 |
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— |
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— |
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( |
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木管湖保护区 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
在复古公园静修 |
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— |
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(1) |
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— |
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( |
) |
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MAA更高的高度 |
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— |
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(2) |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA公园点 |
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— |
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— |
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( |
) |
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不适用 |
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下跌在Fall Creek |
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— |
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— |
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( |
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玛雅·贝拉·卡西塔 |
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— |
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( |
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马阿谷牧场 |
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( |
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马阿拉斯柯利纳斯 |
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— |
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(2) |
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— |
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( |
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MAA Remington Hills |
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— |
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— |
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( |
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MAA时代广场 |
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( |
) |
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MAA石桥牧场 |
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— |
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— |
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( |
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MAA市场中心 |
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— |
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( |
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MAA海伍德 |
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— |
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( |
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||||||||||
马阿洛斯里奥斯 |
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— |
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( |
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MAA巨石山脊 |
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( |
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MAA铜脊 |
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( |
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MAA阿什顿橡树队 |
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— |
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( |
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MAA圆石 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA Sierra Vista |
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— |
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— |
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( |
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阿拉莫牧场 |
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— |
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( |
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||||||||||
布尔弗德橡树 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
布兰科的避风港 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
韦斯特佛山的石头牧场 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
柏树宫廷 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
柯克伍德的村庄 |
|
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
绿树之地 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
斯通菲尔德公地 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
阿达雷湾 |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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||||||||||
鹅卵石广场上的公寓 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
格林布里耶的殖民地村落 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
庆祝弗吉尼亚的季节 |
|
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— |
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|
— |
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( |
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||||||||||
科斯内尔角的车站广场 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
汉普顿峡谷的殖民地村庄 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
伦敦西区的殖民地村落 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
汉普顿森林的小镇 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
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||||||||||
沃特福德的殖民地村庄 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
半径 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
阿什利公园 |
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— |
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— |
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|
( |
) |
|
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||||||||||
蔡斯·盖顿的殖民村 |
|
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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||||||||||
亨顿公园的汉普顿 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
在西溪静修 |
|
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
后卡莱尔广场 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
三一中心的立柱角 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
F-36
|
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|
初始成本 |
|
|
随后资本化的成本 |
|
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截止日期结转的总金额 |
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|
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属性 |
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位置 |
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累赘 |
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土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
|
|
累计 |
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|
网络 |
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日期 |
|
日期 |
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后瀑布格罗夫 |
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— |
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( |
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MAA国家着陆点 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
后泰森斯角 |
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— |
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— |
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( |
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住宅物业总数 |
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|
— |
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|
( |
) |
|
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|||||||
220河滨零售店 |
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— |
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|
— |
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( |
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MAA Parkside Retail |
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( |
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MAA罗宾逊零售 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||
MAA Harbour Island Retail |
|
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— |
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|
— |
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( |
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||||||||||
MAA Rocky Point零售店 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA SoHo广场零售店 |
|
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— |
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(1) |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA Buckhead零售 |
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— |
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|
— |
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|
( |
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||||||||||
MAA Piedmont Park零售店 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
MAA河滨办公室 |
|
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|
— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
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|
||||||||||
MAA河滨零售 |
|
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|
— |
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|
|
|
— |
|
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|
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|
( |
) |
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|
||||||||||
后培训设施 |
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|
— |
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|
( |
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||||||||||
MAA西村零售店 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
丹顿零售店 |
|
|
|
— |
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|
— |
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|
( |
) |
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||||||||||
MAA 1225零售 |
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— |
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— |
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MAA Gateway Retail |
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— |
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( |
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MAA南线零售 |
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— |
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( |
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MAA住宅区零售店 |
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— |
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— |
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( |
) |
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MAA租赁中心 |
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( |
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MAA Hue零售店 |
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— |
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— |
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— |
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( |
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||||||||
MAA Wade Park零售店 |
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( |
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《绿色零售》 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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MAA South Lamar零售店 |
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( |
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MAA Frisco Bridges零售 |
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— |
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( |
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MAA麦金尼大道零售 |
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— |
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( |
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MAA沃辛顿零售 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA Addison圈子办公室 |
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— |
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— |
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( |
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MAA Addison Circle Retail |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA北厅零售店 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA Eastside零售店 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA Heights零售店 |
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— |
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|
— |
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( |
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MAA凯蒂步道零售店 |
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— |
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|
— |
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( |
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MAA传统零售 |
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(1) |
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— |
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( |
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Post Midtown Square零售店 |
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— |
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— |
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( |
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Rise Condo Devel LP Retail |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
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||||||||
Maa Bella Casita零售店 |
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— |
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— |
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( |
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MAA时代广场零售 |
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( |
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后凯雷广场零售 |
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— |
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( |
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总零售/商业物业 |
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( |
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小说《黎明》 |
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— |
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— |
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( |
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不适用 |
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||||||||
新奇的Val Vista |
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— |
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— |
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— |
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— |
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不适用 |
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||||||||
MAA MilePost 35 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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不适用 |
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||||||||
玛雅·尼谢 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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不适用 |
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||||||||
MAA防波堤 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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不适用 |
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活动开发属性合计 |
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总属性 |
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( |
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为未来发展而持有的总土地 |
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— |
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不适用 |
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五花八门 |
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开发前的总物业 |
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— |
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不适用 |
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五花八门 |
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公司物业 |
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— |
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— |
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|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
五花八门 |
|
五花八门 |
||||
总计其他 |
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— |
|
|
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|
|
— |
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( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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|
$ |
— |
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$ |
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( |
) |
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F-37
中美公寓社区公司和中美公寓，L.P.
舍杜乐三号—房地产与累计折旧
截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
下表汇总了公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的房地产投资变化和累计折旧(以千美元为单位)：
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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房地产投资： |
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年初余额 |
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$ |
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收购(1) |
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减去：包括在收购中的租赁的公平市场价值 |
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改进和发展 |
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房地产资产处置(2) |
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年终余额 |
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$ |
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$ |
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累计折旧： |
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年初余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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折旧 |
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房地产资产处置(2) |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
年终余额 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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|||
见所附独立注册会计师事务所报告。
F-38