黑石抵押贷款信托公司黑石抵押贷款信托公司黑石抵押贷款信托公司2023年第四季度和全年业绩 2024年2月14日

黑石集团 |黑石抵押贷款信托公司BXMT亮点注：除非另有说明，否则本演示文稿中的信息截至2023年12月31日。所表达的观点仅反映了截至材料中出现之日BXMT的当前观点，并且基于BXMT对当前市场环境的看法，该观点可能会发生变化。BXMT的经理是黑石集团的子公司。（1）反映了截至2023年12月31日止年度每股可分配收益与每股申报股息的比率。参见附录以了解GAAP净收益的对账情况，该收入涵盖了同期股息的58％。1 ▪ 2023年GAAP每股收益为1.43美元，可分配每股收益为3.05美元，支持股息覆盖范围和账面价值 ▪ 谨慎的资产负债表管理，多元化的资本结构，没有短期公司债务到期，全年保持充足的流动性 ▪ 第四季度GAAP每股收益为美元（0.01）和可分配每股收益（a）) 0.69 美元的盈利能力浮动利率投资组合在 2023 年创造了创纪录的收益资产负债表实力结构良好、资金充足具有大量流动性的负债信用表现高质量的抵押品推动了贷款业绩和还款活动 2023 年 3.05 美元可分配每股收益 (a) 17 亿美元年终流动性 38 亿美元 2023 年还款额 123% 2023 年股息覆盖率 (1) 2026 年前公司债务到期日 93% 绩效贷款 (b)

黑石集团 |黑石抵押贷款信托公司第四季度和2023年全年业绩（1）表示截至2023年12月31日止年度每股可分配收益超过已申报的每股股息。参见附录以了解GAAP净收益的对账情况，该净收益比申报的每股股息少1.05美元。（2）股息覆盖率反映了截至2023年12月31日的三个月中每股可分配收益与每股申报的股息的比率。有关该期间GAAP净亏损的定义和对账表，该净亏损低于同期的股息，请参阅附录。2 ▪ 第四季度GAAP每股基本亏损为0.01美元，每股可分配收益（a）为0.69美元；BXMT确认的利息收入（c）的99.7％按当期支付 ▪ 每股账面价值为25.16美元；超额可分配收益（1）账面增加了每股0.57美元 2023 年的价值，部分抵消了储备金的影响 ▪ 支付的第四季度股息为每股 0.62 美元，相当于 13.7% 的年化股息收益率 ;( d) 庞大的股息覆盖率 (2)占第四季度收益的111％ ▪ 由178笔优先贷款组成的220亿美元投资组合（b），由机构优质房地产抵押，跨行业和市场进行多元化；加权平均发放LTV为64％（e）▪ 在第四季度收取了60亿美元的还款额，2023年获得了38亿美元的还款，反映了抵押资产的流动性；2023年办公室还款额中有10亿美元（占总还款额的26％），包括三笔贷款第四季度 ▪ 2023年，147亿美元贷款的借款人利率上限到期，93％被新的利率上限或利息担保所取代；BXMT的履约贷款中有97％有利率上限（w.a.行使价为3.3％）（f）或利息担保投资组合 ▪ 表现为93％的投资组合（b）在2023年创造了创纪录的利息收入；多户家庭贷款表现为99.4％ ▪ 稳定的加权平均风险评级为3.0；包括19％的4和5风险评级贷款（上个季度为18％）▪ 账面价值包含5.92亿美元的CECL储备金；在5风险评级贷款上建立的大量储备，这意味着抵押品价值自发放以来下降了50％以上信贷 ▪ 稳定的配套融资结构，没有资本市场按市值计价的条款 ▪ 持续维持全年流动性强，年底为17亿美元，同时将杠杆率（g）从2023年的3.8倍降至3.7倍 ▪ 在2026年之前没有公司债务到期；12亿美元的未来净融资承诺（h）分散在2.6年的加权平均期限内，约90％与租赁成本或资本支出有关资本和流动性

黑石 |黑石抵押贷款信托公司 2.48 美元 2.62 2.87 美元 3.05 美元 2020 年 2021 年 2021 年 2023 年可分配每股收益 (a) 收益 (1) 反映了截至2023年12月31日止年度的每股可分配收益与上期相比的变化。GAAP净收益的对账见附录，该净收益下降了2％。（2）反映了截至2023年12月31日的年度每股可分配收益与每股申报股息的比率。参见附录以了解GAAP净收益的对账情况，该收入涵盖了同期的58％的股息。3 ▪ 更高的利率推动了2023年创纪录的可分配收益，同比增长了6％ ;( 1) GAAP收益受CECL储备增加的影响 ▪ BXMT在各种利率环境中一直以可分配收益支付其股息，包括2023年创纪录的123％每股收益0.0美元 97 $2.77 $1.46 1.43 GAAP 覆盖率 39% 112% 59% 58% 2.48 美元股息 100% 106% 116% 123% 123% 2020 2021 2022 2023

黑石集团 |黑石抵押贷款信托公司的收益 (1) 表示截至2023年12月31日止年度超过已申报股息的可分配收益。参见附录以了解GAAP净收益的对账情况，该收入比申报的股息少1.81亿美元。4 ▪ BXMT投资组合产生的强劲流动收入抵消了储备金增加的影响，支撑了正经济回报 (i)（百万美元）26.26美元 27.64（k），尽管在此期间CECL储备金增加了2.5亿美元，但账面价值同比下降了3％) 4,519 美元 4,796 美元（250 美元）98 美元 428 美元 2023 年 12 月 31 日账面价值 2023 年 CECL 储备金 2023 年超额收益 2023 年股息 12/31/2023 账面价值和股息 (i) (1) ▪) (i) (j) 153 美元 155 美元 166 美元 154 美元 175 美元 190 美元 197 美元 214 323 418343 美元 352 380 477 美元 592 12/31/2023 3/31/2023 6/30/2023 2023 年 12/31/2023 2023 12/31/2023 年普通储备资产特定储备金每股 5 级贷款的 22%

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. PORTFOLIO 5 ▪ 由178笔优先贷款组成的多元化投资组合，由跨行业和市场的机构质量资产担保。抵押品多元化 (b) (m) AU，1% DC，1% TX，6% NV，2% IL，3% GA，2% GA，2% FL，7% CA，弗吉尼亚州，2% 亚利桑那州，2% CO，2% 北卡罗来纳州，1% 美国办公室 27% 非美国办公室 9% 多户家庭 26% 酒店 17% 工业 10% 零售 4% 生命科学/工作室 2% 其他地产 5% 阳光地带 25% 东北 20% 西北 4% 英国 14%其他欧洲 15% 澳大利亚 7%

黑石 |黑石抵押贷款信托公司办公室 30% 酒店业 28% 多户家庭 29% 零售 6% 工业 5% 其他地产 2% 办公室 26% 酒店 23% 多户家庭 19% 零售 9% 工业 4% 其他地产 19% 投资组合 6 ▪ BXMT 在第四季度收到了6亿美元的还款，整个2023年收到了38亿美元的还款，包括10亿美元的办公还款 ▪ 还款额一直超过现有投资组合的资金；未来的资金仍可预测随着时间的推移，还款活动还款和现有贷款下的资金有限（n）（以十亿美元计）2.0美元7.2美元 3.7美元3.8 $1.1 $1.1 $1.4 $2.0 $1.6 2020 2021 2023 2023 年还款额现有贷款项下的资金 $6B 2023 年第四季度还款额为 38 亿美元 2023 年第四季度还款额 38 亿美元

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. CREDIT 7 ▪ BXMT的贷款组合通过市场波动和全年利率的快速上升表现出弹性，年底业绩为93％（b）▪ 由于大多数资产继续表现出积极的商业计划表现，稳定的加权平均风险评级为3.0，抵消了有限数量的更具挑战性的资产绩效投资组合（b）97％ 97％ 97％ 96％ 95% 93% 3.88% 4.62% 5.04% 5.30% 5.34% 12/31/2022 3/31/2023 6/30/2023 9/30/2023 9/30/2023 12/31/ 2023 12/31/2023% 表现平均 100 万 SOFR 2023 年偿还或升级的 22% 贷款 (b) (o) 2.9 2.9 2.9 3.0 12/31/2022 3/31/2023 6/30/2023 9/30/2023 12/31/2023 12/31/2023 1 1 2 3 4 5 加权平均风险评级 2023 年降级 15% (b) (o)

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. CAPITATION 8 ▪ 在年底，BXMT降低了杠杆率，将流动性提高至17亿美元，接近创纪录的水平 ▪ 结构良好的资产负债表能够承受波动，没有资本市场按市值计价的准备金，有限的信用按市值计价，2026年之前没有公司债务到期日（以十亿美元计）公司债务到期日（百万美元）3 5x 3.2x 3.8x 3.7x 3.7x 1.6 美元 1.7 美元 2022 年 12 月 31 日债务与权益比率债务权益比率，调整后流动性 (g) (q) (p) 1,303 美元 772 美元300 美元 366 美元 2024 2025 2026 2027 2028 2029 定期贷款 B 可转换票据优先担保票据

黑石 |黑石抵押贷款信托有限公司 I. 附录 9

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附录 10 投资组合详情（百万美元）贷款类型发放日期贷款总额（t）本金余额（t）账面净值现金券（u）最大到期日（v）位置物业类型每平方英尺/单位/密钥发放的贷款 LTV 贷款 4/9/2018 1,487 $1,156 +4.29% +4.29% 60% 6/9/2025 纽约办公室 408/sf 48% 贷款 2 优先贷款 8/14/2019 1,086 1,000 996 +3.03% +3.78% 12/23/2024 都柏林-IE 混合用途 $332/sf 74% 贷款 3 优先贷款 6/24/2022 901 895 +4.75% +5.07% 6/21/2029 多元化-澳大利亚酒店业 410美元/平方英尺 59% 贷款 4% 2018年3月22日 612 611 +3.25% +3.25% +3.31% 3/15/2026 多元化——西班牙混合用途不适用 71% 贷款 5 优先贷款 (t) 8/7/2019 571 116 +3.22% +3.46% 9/2025 洛杉矶办公室 712/sf 59% 贷款 6% 2021 年 3 月 30 日477 474 +3.20% +3.41% 5/15/sf 59% 2026 多元化——东南工业公司 91美元/平方英尺 76% 贷款 7 优先贷款 2021 年 7 月 23 日 480 462 459 +3.60% +4.04% 8/9/2027 纽约多元贷款 619,756 美元/单位 58% 贷款 8 优先贷款 (t) 11/22/2019 470 385 77 +3.78% +4.13% 12/9/2025 洛杉矶办公室 705/sf 69% 贷款 9% 2021 年 9 月 12 日 385 368 +2.78 76% +3.00% 12/9/2026 纽约混合用途 127美元/平方英尺 50% 贷款 10 笔优先贷款 9/23/2019 386 361 +3.00% +3.00% +3.27% 8/16/2024 多元化-西班牙酒店业 128,685/key 62% 贷款 11% 2018 年 4 月 11 日 345 338 +2.25% +2.25% 2025 年 5 月 1 日纽约办公室 429/sf 71% 贷款 12% 优先贷款 2021 年 10 月 25 日 7 307 306 +4.00% +4.32% 10/25/2024 多元化-澳大利亚酒店业 151,079/key 56% 贷款 13 优先贷款 7/15/2021 316 301 +4.25% +4.75% 7/16/2026 多元化-欧元酒店业 232,169/key 53% 贷款 14% 2022年6月5日 303 301 +3.50% +3.79% 5/6/2027 多元化-英国工业贷款 96美元/平方英尺 53% 贷款 15% 优先贷款 2020 年 2 月 27 日 302 +2.70% +2.70% 2025 年 3 月 9 日纽约多元 795,074 美元/单位 59% 贷款 16 — 178 种优先贷款 (t) 各种 19,354 17,124 16,728 +3.18% +3.50% 各种各样 65% CECL 储备 (577) 总额/工作日平均值 27,783 美元 24,993 美元 71 美元 23,210 +3.31% +3.66% 2.4 年 64%

黑石 |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附录 11 合并资产负债表（以千美元计，每股数据除外）2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日资产现金及现金等价物 350,014 美元 291,340 应收贷款 23,787,012 25,017,880 当前预期信用损失准备金 (576,936) (326,137) 应收贷款，净额 23,210,076 美元 24,6976 美元 1,743 其他资产 476,088 370,902 总资产 24,036,178 美元 25,353,985 美元负债和股权有担保债务，净额 12,683,095 美元 13,528,164 美元证券化债务，净额 2,505,417 2,664,010 美元特定资产债务，净额 1,000，210 942,503 已售出贷款，净额 337,179 224,232 定期贷款，净额 2,101,632 2,114,549 张优先担保票据，净额 362,763 395,166 张可转换票据，净额 295,847 514,257 其他负债 362,531 426,904 总负债 19,648,674 美元 20,809,785 美元承付款和意外开支 ⚊ 权益类别 ⚊ 普通股，面值0.01美元，面值1,732美元 1,717美元额外实收资本 5,507,459 5,475,804 累计其他综合收益 9,454 10,022 累计赤字（1,150,934）（968,749）黑石抵押贷款信托公司股东权益总额4,367,711美元4,518,794美元非-控股权益 19,793 25,406 总权益 $4,387,504 $4,544,200 总负债和权益 24,036,178 美元 25,353,985 美元

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附录 12 合并运营报表（以千美元计，每股数据除外）截至2023年12月31日的三个月，截至2023年12月31日的十二个月 2023 2023 年贷款和其他投资收入利息及相关收入 505,003 美元 462,278 2,037,621 1,338,954 美元扣除：利息及相关费用 351,238 271,196 1,366,956 710,904 美元收入贷款和其他投资，净额 153,765 美元 191,082 美元 670,665 美元 628,050 美元其他费用管理和激励费 26,342 美元 33,830 美元 119,089 美元 110,292 美元一般和管理费用 13,254 14,492 51,143 52,193 其他费用总额 39,596 美元 48,322 美元 170,232 美元 162,485 当前预期信贷损失准备金增加 (115,261) (188,811) (249,790) (211,505) 清偿债务收益 75 ⚊ 4,616 ⚊ (亏损) 所得税前收入 (1,017 美元) (1,017 美元) (46,051美元) 255,259美元 254,060美元所得税准备金 698 938 5,362 3,003 净（亏损）收入（1,715美元）（46,989美元）249,897美元 251,057美元归属于非控股权益的净收益（661）（551）（3,342）（2,415美元）归属于黑石抵押信托公司的净收益（2,376美元）(47,540 美元) 246 美元,555 美元每股248,642美元信息（基本）普通股基本和摊薄后每股净收益（0.01美元）（0.28美元）1.43美元已发行普通股加权平均值1.46美元，基本172,824,083 171,604,533 172,672,038 170,631,410

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附录 13 季度每股计算（以千计，每股数据除外）截至2023年12月31日的三个月，截至2023年9月30日的三个月，可分配收益对账净额（亏损）收入（w）（2,376美元）29,524美元当前预期信用损失准备金增加115,261 96,900非现金补偿费用 7,729 7,610 已实现的套期保值和外币（亏损）收益，净额 (x) (1,557) 32 归因于非控股权益的调整，净额 (83) 118 其他项目 8 ⚊ 可分配收益 118,982 美元134,184 股加权平均已发行股份，基本 (y) 172,824 172,648 每股可分配收益，基本 0.69 美元 0.78 美元 2023 年 12 月 31 日 2023 年 9 月 30 日股东权益 4,367,711 美元 4,470,870 美元 A 类普通股 173,210 172,296 个递延股票单位 359 349 已发行总额 173,569 172,645 美元每股账面价值 25.545 美元 16 美元 25.90 美元截至2023年12月31日的三个月，截至2023年9月30日的三个月，每股收益净（亏损）收益（w）（2,376美元）29,524加权平均已发行股数，基本每股172,824 172,648股金额，基本（0.01美元）0.17美元摊薄收益（2,376美元）29,524美元加权平均已发行股数，摊薄后每股172,824 172,648美元，摊薄（0.01美元）0.17美元

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附录 14 净收益与可分配收益的对账（以千计，每股数据除外）截至2023年12月31日的十二个月 2021 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日净收益 (w) 246,555 美元 248,642 美元 419,193 美元 137,670 美元扣除当前预期信用损失准备金 (z) ⚊ ⚊ (14,427) ⚊ 增加 (减少）当前预期信贷损失准备金249,790 211,505（39,864）167,653 非现金薪酬支出 30,655 33,414 31,647 34,532 已实现套期保值和外币（亏损）收益，净额（x）(766) (3,239) (521) 10,852 归属于非控股权益的调整，净额 (35) (361) 132 (204) 其他项目 71 (131) 561 1,487 可分配收益 526,270 美元 489,830 美元 396,721 美元 351,990 加权平均已发行股数，基本 (y) 172,672 170,631 151,522 141,796 净额每股收益，基本1.43美元 1.46 美元 2.77 美元每股可分配收益 0.97 美元，基本每股收益 3.05 美元 2.87 美元 2.62 美元 2.48 美元

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附录 15 调整后权益对账（以千美元计）2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日总权益 4,387,504 美元 4,544,200 美元加回：CECL 储备金总额 592,307 342,517 美元调整后权益 4,979,811 美元 4,886,717 美元

黑石 |黑石抵押贷款信托公司定义 16 可分配收益：黑石抵押贷款信托有限公司（“BXMT”）在本演示中披露了可分配收益。可分配收益是一种财务指标，其计算和列报所依据的方法不同于美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）。可分配收益是一项非公认会计准则衡量标准，其定义为GAAP净收益（亏损），包括本期GAAP净收益（亏损）中未另行确认的已实现收益和亏损，不包括（i）非现金权益薪酬支出，（ii）折旧和摊销，（iii）未实现收益（亏损）以及（iv）某些非现金项目。根据GAAP的变化以及BXMT经理确定的某些其他非现金费用，还可能会不时调整可分配收益，将一次性事件排除在外，但须经其大多数独立董事批准。可分配收益反映了BXMT经理与BXMT之间的管理协议的条款，用于计算其激励费支出。根据BXMT现有的报告可分配收益的政策，BXMT的CECL储备金与其他未实现收益（亏损）一样，已从可分配收益中扣除。BXMT预计，只有当此类金额已实现且在变现事件中被视为不可收回时，才会在可分配收益中确认此类潜在的信用损失。这通常是在偿还贷款时，或者如果是丧失抵押品赎回权时，即出售标的资产，但如果根据BXMT的决定，几乎可以肯定所有到期金额都无法收回，也可以得出变现和不可收回性结论。BXMT的可分配收益中任何此类信用损失实现的时间可能与BXMT根据公认会计原则编制的合并财务报表中CECL储备金或扣除的时间存在重大差异。可分配收益中反映的已实现亏损金额将等于已收到或预计收到的现金与资产账面价值之间的差额，并反映了其与贷款最终实现相关的经济经验。BXMT认为，除了根据公认会计原则确定的净收益（亏损）和经营活动现金流外，可分配收益还提供了有意义的信息可供考虑。BXMT认为，可分配收益对于其A类普通股的现有和潜在未来持有人来说是一个有用的财务指标，因为从历史上看，随着时间的推移，可分配收益一直是其每股股息的有力指标。作为房地产投资信托基金，BXMT通常必须每年分配至少90％的净应纳税所得额，但须进行某些调整，因此，BXMT认为其股息是股东投资BXMT的A类普通股的主要原因之一。可分配收益帮助BXMT评估其业绩，其中不包括某些交易和GAAP调整的影响，BXMT认为这些交易和GAAP调整不一定代表BXMT当前的贷款组合和业务，是BXMT在宣布分红时考虑的业绩指标。可分配收益不代表经营活动产生的净收益（亏损）或现金，不应被视为GAAP净收益（亏损）的替代方案，也不应视为GAAP运营现金流的指标，BXMT流动性的衡量标准或其现金需求可用资金的指标。此外，计算可分配收益的方法可能与其他公司计算相同或相似的补充绩效指标所采用的方法不同，因此，BXMT报告的可分配收益可能无法与其他公司报告的可分配收益进行比较。调整后股权：BXMT在本报告中披露了调整后的股权。调整后权益是一项财务指标，其计算和列报基于公认会计原则以外的方法计算。调整后的权益反映了BXMT的总权益，不包括CECL应收贷款和无准备金承诺的总储备金。BXMT认为，在评估其债务与权益比率和总杠杆比率时，除了根据公认会计原则确定的总股本外，调整后股权还提供了有意义的信息可供考虑。调整后的债务与权益比率和总杠杆比率是评估BXMT资本结构时除未经调整的债务与权益比率和总杠杆率之外使用的指标，因为调整后的股权不包括BXMT的CECL储备的未实现影响，随着其贷款组合的变化以及市场和经济状况的变化，CECL储备金的未实现影响可能因季度而异。BXMT认为，这些比率以及调整后股权是有用的财务指标，可供其A类普通股的现有和潜在未来持有人在评估BXMT业务的资本化方式及其业务的相对杠杆率时考虑。调整后净值不代表BXMT的总股权，不应被视为GAAP总权益的替代品。此外，BXMT计算调整后股权的方法可能与其他公司计算相同或相似的补充指标所采用的方法不同，因此，BXMT报告的调整后股权可能无法与其他公司报告的调整后股权进行比较。非合并优先权益：向第三方发放和银团贷款的优先权益。这些不包括在GAAP资产负债表中的无追索权贷款参与构成了额外的融资能力，并包含在贷款组合的讨论中。净贷款敞口：代表BXMT合并财务报表中包含的贷款，扣除（i）资产特定债务，（ii）出售的参与额，（iii）成本回收收益以及（iv）CECL应收贷款储备金。100万SOFR：代表1个月期限SOFR，该利率基于有担保隔夜融资利率（SOFR），计算和公布的期限为1个月。

Blackstone |黑石抵押贷款信托公司 ENDNOTES 17 a. 代表每股可分配收益。有关GAAP净收益的定义和对账表，请参阅附录。b. 基于净贷款敞口。定义见附录。c. GAAP 利息收入包括费用的摊销，主要是预收并在适用贷款期限内摊销的发放费和延期费。d. 股息收益率基于截至2024年2月13日18.12美元的股价。e. 反映截至BXMT发起或收购投资之日的加权平均贷款价值（“LTV”）。f. 行使价格由BXMT加权每笔有基础利率上限的贷款的总贷款敞口。g. 代表债务与权益比率，即 (i) 未偿还总额的比率有担保债务、特定资产债务、定期贷款、优先担保票据和可转换票据，每种情况均不包括未摊销的递延融资成本和折扣，减去现金，折算为 (ii) 总权益。h. 反映24亿美元的无准备金贷款承付总额，减去这些承诺的13亿美元已承诺或确定融资。i. 经济回报是股东权益的变化，也称为账面价值，加上申报的股息总额在适用期限内。截至2022年12月31日，股东权益为45亿美元，截至2023年12月31日的年度中宣布的股息总额为4.28亿美元，截至2023年12月31日的股东权益为44亿美元。j. 截至2023年12月31日的总额还包括该期间100万美元的未实现外币收益。k. 代表截至2023年12月31日的每股账面价值为25.16美元，2023年每股股息 2.48 美元。l. 占贷款组合总额不到1％的州和国家不包括在内。m. 具有多个组成部分的资产按相关比例分列抵押品类型基于每种抵押品类型的分配价值。n. 不包括截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日止年度分别为10亿美元、116亿美元和51亿美元的新贷款发放的资金。截至2023年12月31日的年度没有新发放贷款的资金。o. 反映了截至2023年12月31日的年度中偿还、升级或降级的贷款金额，每种情况均与 (i) 截至2023年12月31日的未偿贷款和 (ii) 截至2023年12月31日止年度偿还的贷款总额的关系。p. 截至2022年12月31日的流动性，扣除可转换票据的2.2亿美元 2023 年 3 月到期。q. 代表调整后的债务与权益比率，即 (i) 未偿有担保债务、特定资产债务、定期贷款、优先债务 (i) 总额的比率有担保票据和可转换票据，每种情况均不包括未摊销的递延融资成本和折扣，减去现金，改为（ii）调整后股权。有关调整后权益的定义和与GAAP总权益的对账，请参阅附录。r. 不包括定期贷款B.s下每年1.0％的定期摊销付款。我们发放或收购贷款的日期以及截至该日的LTV，不包括出售的任何初级股权。随后对发放日期进行了更新以反映重大贷款的修改。t. 某些贷款包括总额为11亿美元的非合并优先权益，这些权益未包含在BXMT的合并财务报表中，也不包括BXMT已出售但截至2023年12月31日仍包含在BXMT合并财务报表中的1.009亿美元次级贷款利息。贷款总额包括无准备金的承诺。u. 加权平均现金券和全额收益率以相关浮动基准利率的利差表示。不包括按成本回收法计入的贷款。v. 最长到期日假设所有延期权均已行使；但是，浮动利率贷款通常可以在最终到期日之前偿还，无需支付罚款。w. 代表归属于黑石抵押贷款信托公司的净收益 x。代表汇回未套期外币的已实现收益和损失。此类外币在兑换成美元之日的价值与BXMT以此类外币计值的累积基础之间的差额不包含在GAAP净收益中，而是作为BXMT合并财务报表中其他综合收益的一部分。y. 加权平均已发行股票，基本不包括可转换票据的潜在兑换。与对可分配收益其他未实现调整的处理方式一致，这些可能可发行的股票在转换之前不包括在内。z. 代表与截至2021年12月31日的三个月期间在变现事件发生后被视为不可收回的贷款本金相关的已实现亏损。该金额此前被确认为GAAP净收入的一部分，这是BXMT当前预期信用损失准备金的增加。

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 前瞻性陈述和重要披露信息 18 除非上下文另有明确要求，否则此处提及的 “黑石抵押信托”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 是指黑石抵押信托公司及其子公司。所表达的观点仅反映了截至本文件中出现之日BXMT的当前观点，并且基于BXMT对当前市场环境的看法，该观点可能会发生变化。无法保证此处描述的任何趋势将继续下去或不会逆转。过去的事件和趋势并不暗示、预测或保证，也不一定代表未来的事件或结果。本演示文稿可能包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述反映了BXMT目前对其运营和财务业绩、业务计划以及包括利率变化在内的当前宏观经济环境的影响等方面的看法。你可以使用诸如 “展望”、“目标”、“指标”、“相信”、“期望”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“预测”、“打算”、“估计”、“预期” 等词语或这些词语或其他类似词语的否定版本来识别这些前瞻性陈述。此类前瞻性陈述受各种风险和不确定性的影响。因此，有或将来会有一些重要因素可能导致实际结果或结果与这些陈述中所示的结果或结果存在重大差异。BXMT认为，这些因素包括但不限于其截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中题为 “风险因素” 的部分中描述的因素，因为这些因素可能会在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本陈述和文件中包含的其他警示性陈述一起阅读。BXMT没有义务更新或补充因后续事件或情况而变得不真实的前瞻性陈述。