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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

______________________________________________________________________________________________

表格10-K

.._______________________________________________________________________________________________

(标记一)

☑			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期                  至                  

委托文件编号：001-36008

________________________________________________________________________________________________

雷克斯福德工业地产公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

._______________________ __________________________________________________________________________.

马里兰州									46-2024407
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)									(国际税务局雇主身分证号码)
威尔郡大道11620号，1000号套房			洛杉矶			加利福尼亚			90025
(主要执行办公室地址)									(邮政编码)

(310) 966-1680

(注册人的电话号码，包括区号)

.____________________ __________________________________________________________________________.

根据该法第12(B)款登记的证券：

每个班级的标题是什么

交易符号

注册的每个交易所的名称和名称

普通股，面值0.01美元

REXR

纽约证券交易所

5.875% B系列累积可赎回优先股

REXR-PB

纽约证券交易所

5.625% C系列累积可赎回优先股

REXR-PC

纽约证券交易所

根据该法第12(G)款登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☑ 没有问题。☐

如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐    不是  ☑    

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☑*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☑

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。下半身☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C.7262(B))第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑ 

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用勾号表示登记人在备案中的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。这是一个很大的问题。☐

籼稻用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☑

根据纽约证券交易所(NYSE)的报告，根据注册人普通股在2023年6月30日的收盘价，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值约为$10.5十亿美元。登记人在该日期没有未偿还的无投票权普通股。这一数额不包括执行干事和董事持有的201,514股注册人普通股。排除这类股份不应被解释为表明任何这种人有权直接或间接地指导或促使注册人的管理层或政策的指示，或该人由注册人控制或与注册人共同控制。

截至2024年2月7日，已发行普通股的数量为215,086,313.

以引用方式并入的文件

注册人关于其2024年股东年会的最终代理声明的部分将在注册人财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本表格10-K的第三部分。

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目录

 

第页，第。

第I部分

第1项.

业务

4

项目1A..

风险因素

8

项目1B.

未解决的员工意见

31

项目1C。

网络安全

31

项目2.

属性

33

第3项.

法律诉讼

55

项目4.

煤矿安全信息披露

55

第II部

第5项.

注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

56

项目6.

[已保留]

57

第7项.

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

57

第7A项.

关于市场风险的定量和定性披露

85

项目8.

财务报表和补充数据

85

项目9.

会计与财务信息披露的变更与分歧

85

第9A项.

控制和程序

85

项目9B.

其他信息

86

项目9C.

关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

86

第III部

第10项.

董事、高管与公司治理

87

项目11.

高管薪酬

87

项目12.

某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项

87

第13项.

某些关系和相关交易，以及董事的独立性

87

项目14.

首席会计费及服务

87

第IV部

项目15.

展示、财务报表明细表

88

第16项。

表格10-K摘要

92

签名

93

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第一部分

 

前瞻性陈述

我们在本年度报告中以Form 10-K格式做出的陈述属于前瞻性陈述，这些陈述通常通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“可能”、“预测”、“项目”、“结果”、“寻求”、“应该”、“将”、““以及此类词语或类似词语的变体。我们的前瞻性陈述反映了我们目前对我们的计划、意图、期望、战略和前景的看法，这些看法是基于我们目前掌握的信息和我们所做的假设。尽管我们相信前瞻性陈述中反映或暗示的我们的计划、意图、预期、战略和前景是合理的，但我们不能保证我们的计划、意图、预期、战略或前景一定会实现或实现，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。此外，实际结果可能与前瞻性陈述中描述的大不相同，可能受到各种风险和因素的影响，包括但不限于：

•我们所处的竞争环境；

•房地产风险，包括房地产价值的波动和当地市场的总体经济环境，以及这些市场对租户的竞争；

•租金降低或空置率上升；

•租户可能拖欠租约或不续订租约；

•租户或借款人可能破产或资不抵债；

•收购风险，包括此类收购未能按照预期进行；

•收购和处置的时机；

•与重新开发和重新定位活动有关的风险，包括费用可能超过最初估计数、完成一个项目或出租已完成项目的时间可能长于最初的预期，或者权利或法律的变化可能影响或阻碍预期项目的执行；

•潜在的自然灾害，如地震、野火或洪水；

•未来任何安全警报和/或恐怖袭击的后果；

•国家、国际、区域和当地经济状况，包括贸易争端和对进口到美国的商品和出口到其他国家的商品征收关税的影响和不确定性；

•利率的总体水平；

•通货膨胀的潜在影响；

•影响我们的法律或政府法规的潜在变化以及对这些法律和法规的解释，包括房地产和分区或房地产投资信托(“REIT”)税法的变化，以及房地产税率可能的提高；

•融资风险，包括我们的经营现金流可能不足以支付所需的本金和利息，以及我们可能无法在到期时对现有债务进行再融资，或以有吸引力的条款或根本不能获得新的融资；

•保险金额不足或不足的；

•我们未能完成收购；

•我们未能成功整合已收购的物业；

•我们有能力获得和保持我们作为房地产投资信托基金的资格；

•我们有能力维持目前由惠誉评级(“惠誉”)、穆迪投资者服务公司(“穆迪”)或标准普尔评级服务公司(“S”)给予的投资级评级；

•诉讼，包括与起诉或辩护未决或威胁的索赔和任何不利结果有关的费用；

•可能的环境责任，包括因对我们目前或以前拥有的物业的污染进行必要的补救而可能产生的成本、罚款或罚款；

•疫情或大流行，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局可能采取的应对措施，可能导致或加剧一个或多个上述因素和/或其他风险，并严重扰乱或阻止我们在较长时间内正常开展业务；以及

•其他我们无法控制的事件。

1

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因此，不能保证我们的期望会实现。除非美国联邦证券法另有要求，否则我们不承担任何义务或承诺公开发布本文(或其他地方)包含的任何前瞻性声明的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类声明所基于的事件、条件或情况的任何变化。读者应仔细审阅我们的财务报表及其附注，以及项目1a。在本报告中题为“风险因素”。

汇总风险因素

下文概述了第1A项下所述的风险。本10-K表格年度报告中的风险因素：

与我们的业务和运营相关的风险

•我们的物业组合集中在工业地产领域，我们的业务将受到该领域经济低迷的不利影响。

•我们的物业组合取决于地区和当地的经济条件，地理上集中在南加州的填充市场，这使得我们特别容易受到这些市场不利发展的影响。

•我们的物业集中在某些行业，这使得我们容易受到与这些行业相关的不利事件的影响。

•我们可能无法确定并完成对符合我们标准的物业的收购，这可能会阻碍我们的增长。

•我们未来的收购、开发和重新定位活动可能不会产生我们预期的回报。

•我们的许多成本可能会受到通胀加剧时期的不利影响。

•利率上升将增加我们的可变利率债务和新债务的利息成本，并可能对我们为现有债务进行再融资的能力产生不利影响。

•我们可能无法续签租约、租赁空置空间或在租约到期时重新租赁空间，或续订现有租约可能需要大量让步、诱因和/或资本支出。

•我们在租赁市场面临着激烈的竞争，这可能会降低或阻止我们物业的入住率和租赁率的上升。

•我们物业的大部分租约是与非投资级信用评级的租户签订的，这可能导致我们租赁给比投资级信用评级的租户更有可能拖欠对我们的义务的租户。

与我们的资本结构相关的风险

•我们的增长依赖于我们无法控制的外部资本来源，可能无法以商业合理的条款或根本无法获得。

•我们的债务水平减少了可供分配的现金，并可能使我们面临债务违约的风险。

•抵押债务和其他担保债务使我们面临丧失抵押品赎回权的可能性，这可能会导致我们在受抵押债务约束的一个或一组财产上的投资损失。

•如果不能有效地对冲利率变化，可能会对我们造成不利影响。

•我们的无抵押信贷安排、无抵押票据和某些其他有担保贷款包含各种契约，包括业务活动限制，如果我们不遵守这些契约，可能会对我们造成重大不利影响。

与房地产行业相关的风险

•我们的业绩和价值受到与房地产资产和房地产行业相关的风险的影响。

与我们的组织结构相关的风险

•我们股东的利益和共同单位持有人的利益之间可能存在或将来可能出现利益冲突，这可能会阻碍可能使我们的股东受益的商业决策。

•马里兰州法律的某些条款可能会阻止控制权的变化，这可能会阻止第三方进行收购要约或寻求其他可能涉及普通股溢价或我们的股东认为符合其最佳利益的控制权变更交易。

2

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•我们是一家没有直接业务的控股公司，因此，我们将依靠从我们的运营合伙公司收到的资金来支付债务，我们股东的利益在结构上将从属于我们的运营合伙公司及其子公司的所有债务和义务。

与我们作为房地产投资信托基金的地位有关的风险

•如果未能保持我们作为REIT的资格，将对我们和我们普通股的每股交易价格产生重大不利后果。

3

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第2项：业务

公司概述

凡提及“吾等”、“吾等公司”或“本公司”时，指的是位于马里兰州的Rexford Industrial Realty，Inc.及其合并附属公司(除非上下文另有规定)，包括马里兰州有限合伙企业Rexford Industrial Realty，L.P.，我们是该合伙企业的唯一普通合伙人，在本报告中我们将其称为我们的营运伙伴关系。在有关REIT资格的声明中，这些术语仅指Rexford Industrial Realty，Inc.。

我们是一家自我管理和自我管理的全方位服务房地产投资信托基金，专注于拥有、运营和收购南加州填充市场的工业物业。我们的目标是通过在南加州填充市场提供更好的工业地产投资渠道，为我们的股东创造有吸引力的风险调整后回报。

我们于2013年1月18日成立为马里兰州公司，而我们为唯一普通合伙人的Rexford Industrial Realty，L.P.(“营运合伙”)于2013年1月18日成立为马里兰州有限合伙企业。通过我们在我们的运营合伙企业及其子公司中的控股权，我们收购、拥有、改善、重新开发、租赁和管理主要位于南加州填充市场的工业房地产，并不时收购或提供以工业物业为抵押的抵押债务。截至2023年12月31日，我们的综合投资组合包括373个物业，约4590万平方英尺的可出租面积。

我们已选择从截至2013年12月31日的课税年度开始，根据经修订的1986年国内收入法(下称“守则”)作为房地产投资信托基金征税。我们通常不需要为我们的收入缴纳联邦税，只要我们将我们的REIT应税收入分配给我们的股东，并保持我们作为REIT的资格。

业务目标和增长战略：

我们的主要业务目标是通过分红和资本增值为我们的股东创造有吸引力的风险调整后回报。我们相信，采取以下战略将使我们能够实现这一目标：

通过集约、增值的资产管理实现内部增长。

我们采用集约化的资产管理策略，旨在增加我们物业的现金流和入住率。我们的战略包括主动更新现有租户、重新租赁以实现更高的租金，以及通过翻新、现代化或增加功能来重新定位和重新开发工业物业，以增加现金流和价值。例如，我们有时会将以前的单租户物业转换为多租户物业，以利用目标市场较小空间产生的更高每平方英尺租金，此外还增加或改善装载通道，增加消防、生命安全和建筑操作系统，以及其他增值举措。我们相信，通过进行这样的改装或其他功能增强，我们可以定位我们的物业，以吸引更多的潜在租户，提高入住率，提高租户质量和租金。我们还相信，多租户物业以及单一中型建筑有助于限制我们对租户违约风险的风险敞口，并使我们的现金流来源多样化。此外，我们积极主动的租赁和资产管理方法是由我们内部的资产管理、租赁、施工管理和客户解决方案部门以及投资组合和物业经理团队推动的，他们与租户保持直接的日常关系和对话，我们相信这会增加经常性现金流，减少空置期。

通过收购实现外部增长。

我们通过在南加州主要的填充市场进行有纪律的收购，继续扩大我们的投资组合。我们相信，我们的关系、数据和事件驱动型研究使我们能够识别和利用资产错误定价和市场低效。我们寻求收购具有增值机会的资产，以增加其现金流和资产价值，通常瞄准并催化场外或市场化程度较低的交易，在这些交易中，我们的执行能力和市场信誉鼓励所有者以我们认为比市场化程度高的交易更有利的定价将资产出售给我们。我们还寻求从所有权代际转移、基金撤资、售后回租/企业盈余、到期贷款、一些面临流动性需求或财务压力的所有者那里获得交易，包括缺乏经济再融资选择的贷款。我们还相信，我们深厚的市场存在和关系可能使我们能够有选择地通过市场化交易收购资产，而不那么专注的买家可能很难获得这些资产。

竞争优势

我们认为，我们的投资策略和运营模式在几个重要方面使我们有别于其他工业地产的所有者、运营商和收购者，包括：

4

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聚焦南加州填充物市场的工业资产：我们打算继续我们的核心战略，即在南加州的填充区拥有和运营工业物业。填充区市场被认为是进入市场的高门槛，因为空置或可开发的土地稀缺，人口、就业、住房、收入、工资和消费高度集中。我们认为，南加州的填充式工业物业市场是美国最大、最分散的工业市场，在持续的长期稀缺和供应随着时间的推移而减少的情况下，显示出有利的长期租户需求基本面。我们拥有373个物业组合，总面积约4590万平方英尺，全部位于南加州填充市场的战略位置。

多样化的租户组合：我们的投资组合租赁给了来自不同行业的广泛租户基础。我们相信，这种多元化降低了我们对租户违约风险和收益波动的敞口。截至2023年12月31日，我们有1,615份租约，没有一个租户占我们年化基本租金总额的2.8%。我们的投资组合在南加州市场的地理位置也很多样化，涉及以下子市场：洛杉矶55.7%；圣贝纳迪诺20.0%；奥兰治县9.8%；圣地亚哥7.6%；文图拉6.9%。

获得投资机会的便利途径：我们相信，我们享有更好的获得增值、场外、低市场化和市场化收购机会的机会，其中许多机会是竞争投资者难以获得的。场外交易和营销不多的交易的特点是缺乏正式的营销程序，也没有广泛传播的营销材料。市场化交易的特点往往是激烈的买家竞争，对于不那么专注的投资者来说，这类交易很难完成。由于我们主要专注于南加州市场，我们的高管管理和收购团队在主要市场参与者(包括房地产经纪人、贷款人、业主和租户)之间建立并维护了深入广泛的关系网络。我们雇佣了广泛的经纪人营销、激励和忠诚度计划。我们还利用数据和事件驱动的分析和初步研究来确定和跟踪事件和情况，包括低于市场的租赁物业、功能过时但可治愈的物业、代际所有权变化以及与物业、所有者、贷款人和租户相关的财务压力，这些事件和情况往往会提前获得新兴的投资机会。

垂直集成平台: 我们是一家提供全方位服务的房地产运营公司，在我们业务的各个方面都拥有强大的内部能力。我们的平台包括经验丰富的内部团队，专注于收购、分析和承保、资产管理、重新定位和重新开发、物业管理、销售和租赁、设计、施工管理以及财务、会计、法律、技术和人际关系部门。

增值的重新定位和再开发专业知识: 我们的内部重新开发和建设管理团队采用创业型方法进行重新开发和重新定位活动，旨在增加我们物业的功能、现金流和价值。重新定位活动包括将未得到充分利用的大空间改造成一系列更小、功能更强的空间，创建吸引广泛租户的通用工业空间，增加面积，通过升级消防、生命安全和建筑操作系统等方式实现物业现代化，解决功能过时问题，增加或加强装载区和卡车通道，并进行其他可增值的现代化改进。我们的环境、社会和治理(ESG)目标影响着我们的重新定位和重新开发项目，在这些项目中，我们专注于将过时和低效的建筑改造成高功能、高能效和更高价值的工业物业。此外，我们为所有地面开发项目寻求美国绿色建筑委员会的LEED认证。这项重新定位和重建工作有可能振兴我们的社区，同时减少对环境的负面影响。重建活动包括全部或部分拆除因建筑陈旧而造成的现有建筑(S)和/或拥有过剩或空置土地的物业，并建造地面建筑。

成长性、灵活性和保守性资本结构: 我们的资本结构为我们提供了资源、财务灵活性和支持我们业务未来增长的能力。自首次公开募股以来，我们通过九次普通股公开发行(包括一次于2023年完成)、三次优先股公开发行、根据我们各种市场股权发行计划出售普通股和三次优先票据公开发行筹集了资金。我们目前有一个在市场上的股权发行计划(“ATM计划”)，根据该计划，我们可以不时通过销售代理直接出售总计12.5亿美元的普通股，或通过与作为远期购买者的某些金融机构签订远期股权销售协议(“2023年ATM计划”)。截至本年度报告Form 10-K的提交日期，我们已根据2023年自动取款机计划出售了3.226亿美元的普通股，使我们有能力发行高达9.274亿美元的额外股票。我们还与10亿美元的无担保循环信贷安排签订了信贷协议，截至本年度报告Form 10-K的提交日期，我们没有任何未偿还的借款，剩余10亿美元可用于未来借款。信贷协议具有手风琴功能，允许我们请求高达8亿美元的额外贷款承诺，这些承诺可能包括额外的循环承诺、定期贷款承诺或它们的任何组合，但受某些条件的限制。截至2023年12月31日，我们的净债务与总市值的比率为15.0%。

5

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竞争

在收购我们的目标物业时，我们与其他公共工业地产部门REITs、以收入为导向的非交易REITs、私人房地产基金经理以及当地房地产投资者和开发商展开竞争，其中一些公司拥有比我们更大的财务资源或其他竞争优势。这种竞争可能会导致我们购买物业所需支付的金额增加，或者可能要求我们放弃对原本符合我们投资标准的物业的投资。我们还面临着将可用物业出租给未来租户和将空间转租给现有租户的激烈竞争。因此，我们可能要提供租金优惠、承担改善租户的开支或提供其他诱因，使我们能够适时租用空置空间，这些都可能对我们的经营业绩造成不利影响。

保险

商业财产、责任、环境、地震和恐怖主义保险在我们的投资组合中的所有财产上都是在一揽子或独立保单下进行的。此外，我们对某些已知环境条件的物业持有其他环境保单，根据保单的承保条件和限制，为潜在的环境责任提供额外的保险。一般来说，我们不为某些类型的特殊损失投保，包括但不限于洪水(除非财产位于某些洪水平原)、骚乱、战争和野火造成的损失。我们几乎所有的物业都位于易受地震影响的地区，虽然我们维持地震保险范围，但这些事件受到重大免赔额和免赔额的限制。此外，在采购过程中，由合格的结构工程师对物业的地震风险进行评估，如果工程师发现某个物业存在导致高统计风险的薄弱环节，则通常会对该物业进行结构改造，以将统计风险降低到可接受的水平。

监管

一般信息

我们的物业受各种法律、条例和法规的约束，包括与公共区域以及消防和安全要求有关的法规。我们相信我们有必要的许可和批准来经营我们的每一处物业。

《美国残疾人法案》

我们的物业必须符合修订后的《1990年美国残疾人法案》(以下简称《美国残疾人法》)第三章的规定，即此类物业属于《美国残疾人法》所界定的公共设施。根据美国反兴奋剂机构的规定，所有公共设施必须符合与残疾人无障碍和使用相关的联邦要求。《反残疾人法》可能要求在我们物业的某些公共区域移除阻碍残疾人进入的结构性障碍，而这些障碍是很容易实现的。尽管我们相信我们投资组合中的物业总体上基本上符合ADA目前的要求，我们也没有收到任何监管机构的任何更正通知，但我们没有对我们的所有物业进行全面审计或调查，以确定我们是否符合要求，因此我们可能拥有不符合当前ADA标准的物业。

ADA的遵守取决于租户对物业的具体用途，随着物业的使用发生变化或对现有空间进行改进，我们将采取措施确保遵守。不遵守ADA可能会导致额外的成本，以达到合规，美国政府对其处以罚款，或向私人诉讼当事人支付损害赔偿金和律师费。提供易于实现的住宿的义务是一项持续的义务，我们将继续评估我们的物业并进行改造，以实现被认为在商业上合理的合规。

环境问题

我们收购的物业受各种联邦、州和地方环境法的约束。根据这些法律，法院和政府机构有权要求我们清理受污染的财产，即使我们不知道或不对污染负责。这些法律也适用于在财产受到污染时拥有该财产的人，因此，即使在我们出售了我们获得的一些财产之后，我们也可能会产生这些费用。除了清理费用外，环境污染还会影响房产的价值，从而影响业主将房产作为抵押品借款或出售房产的能力。我们不时被要求从我们的场地出口土壤(可能含有也可能不含有有害物质)，根据适用的环境法，法院和政府机构还有权要求将废物送到垃圾处理设施(如垃圾填埋场或焚烧炉)的人支付清理该设施的费用，如果该设施受到污染并威胁人类健康或环境的话。

6

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此外，多项法院裁决已确定，第三方可以就财产污染造成的损害追讨损害赔偿金。例如，在物业中暴露于石棉的人，如果他或她因石棉而受到伤害，可能会寻求赔偿。最后，其中一些环境法限制财产的使用或为各种活动设定条件。例如，法律要求使用化学品的企业对其进行仔细管理，并向地方官员通报正在使用的化学品。

我们可以承担上面讨论的任何费用，这些费用有可能非常可观。清理受污染的财产、为索赔辩护或遵守环境法的成本可能是巨大的，并可能对可用于分配给我们股东的资金产生不利影响。为了减轻一些环境风险，我们的物业由一揽子或独立的环境保险单承保。此类独立的环境政策适用于某些已知环境条件的物业，这些物业为潜在的环境责任提供了额外的保险。然而，这些保单受到一定的限制、免赔额和免赔额，保险可能不会完全补偿我们对任何环境责任的赔偿。我们在收购物业时获得独立环境顾问的第一阶段或类似的环境评估。第一阶段环境调查是房地产尽职调查的一种常见形式，受国家认可的美国测试与材料协会(ASTM)标准管理，通常由有执照的环境科学家进行。第一阶段的调查通常包括对物业进行实物检查，以及对现场进行文件审查。文件审查包括创建该网站的已知运营历史。这包括但不限于向地方政府机构询问以及审查历史上的空中审查。如果顾问发现任何无法解释的公认环境问题(“REC”)，则顾问可能建议进一步调查，通常是通过具体的侵入性测试。这一轮额外的调查通常被称为“第二阶段”。侵入性检测可能包括也可能不包括空气、土壤、土壤蒸气或地下水采样。此外，它可能包括也可能不包括石棉和/或含铅油漆调查。视乎初步第二阶段调查的结果，顾问可能会建议进一步进行第二阶段调查，或如对调查结果感到满意，顾问可能会决定不再关注已确定的初步REC。有时，物业卖家可能不允许我们进行第二阶段调查，我们可能会根据我们的风险评估和我们的第三方环境顾问和顾问告知的缓解因素，选择在没有第二阶段调查的情况下继续进行物业收购。虽然我们在收购物业前获得物业销售商许可的第一期、第二期或独立环保顾问对每项物业进行的类似环境地盘评估，但该等环境评估可能不会揭示可能对我们的业务、资产及营运结果或流动资金产生重大不利经济影响的所有环境风险，亦可能无法识别所有潜在的环境责任，而我们的投资组合环境保单及任何特定地盘的保单可能不足以支付任何该等环境成本及负债。

我们不能保证(1)未来的法律、条例或法规不会向我们施加重大环境责任，或(2)我们物业的当前环境状况不会受到租户、我们物业附近的土地或作业状况(例如地下储油罐的泄漏)或与我们无关的第三方的影响。

人力资本

截至2023年12月31日，我们在南加州市场的五个区域办事处的支持下，拥有242名员工，为我们的业务和租户提供服务，优化员工的福利和生产力，并最大限度地减少员工和酒店的通勤时间。几乎所有员工都有机会在南加州远程工作，并定期使用我们的各个办公室，为他们提供灵活的工作条件，同时实现我们的绩效目标和保持业务连续性的能力。我们相信，我们与员工的关系很好。我们的员工中没有一个由工会代表。我们已经通过了《商业行为和道德准则》，以及关于会计和欺诈投诉的政策和程序，包括一个电话号码和网站，供员工匿名表达关切。然后，所有这些问题都会提请我们的董事会独立审计委员会和我们的总法律顾问注意。这些政策适用于我们的所有员工，每个员工的收据和审查都是每年记录和验证的。

员工敬业度和支持

我们相信，员工敬业度和对优秀业绩的认可是强大的企业文化的关键组成部分，也可能是我们未来成功水平的关键决定因素之一。作为我们鼓励员工敬业度的持续努力的一部分，我们经常征求员工的反馈意见，有时是通过匿名调查，并举办团队建设活动。员工在被同事提名后，在全公司季度会议上获得了正式的表彰奖项。每位员工每年至少进行两次业绩讨论，年度薪酬调整考虑与市场、个人和公司业绩相称。2023年，我们的自愿离职率为7%。我们对新员工的推荐率为40%，我们认为这表明了员工的敬业度和忠诚度。此外，所有员工每周都会收到来自我们执行管理团队的电子邮件更新。

7

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我们提供并鼓励持续的员工培训和晋升机会，包括各种课程和主题，包括管理、领导力、个人发展、多样性和包容性、防止性骚扰、反贿赂、健康和安全以及技术技能发展。我们的许多员工都为创建学习内容做出了贡献，利用了我们的员工专业知识和参与度，并促进了学习文化。2023年，平均每位员工完成了超过24小时的重点培训。我们还有一项学费报销计划，为我们的团队提供更多的机会，让他们在职业生涯中成长和成功。此外，我们为生育和非生育的父母制定了带薪育儿假政策，以支持我们的员工及其新生儿的凝聚力和健康。2022年，我们制定了灵活的休假政策，员工不再需要累积休假，休假不受上限。我们认为，员工应保持健康的工作生活与非工作时间的平衡，根据工作量和实现公司目标的集体需求做出判断，确定适合自己的休假时间。2023年，我们还推出了员工敬业度平台，95%的员工参与其中。

劳动力多样性、公平性和包容性

公司重视多样性，包括经验、背景和种族的多样性。我们的员工中60%是女性或非双重国籍，40%是男性，54%的员工自我认同为种族或少数民族成员。董事及以上级别的员工中，女性占42%，男性占58%。截至2023年12月31日，我们的八名董事会成员中有38%是女性，25%是种族多元化。

附加信息

我们的主要执行办公室位于加州洛杉矶市威尔希尔大道11620号，Suite1000，邮编：90025。

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书、信息声明和对这些报告的修订可通过我们的投资者关系网站免费获取，网址为：Http://www.rexfordindustrial.com，在这些材料以电子方式提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)或以电子方式提供给美国证券交易委员会(“SEC”)后，应在合理可行的范围内尽快提交。我们向美国证券交易委员会提交的所有报告也可以通过爱德加通过美国证券交易委员会网站免费获取Http://www.sec.gov. 

本公司董事会备有各委员会的章程，并已通过一套适用于独立董事、行政人员、雇员及代理人的公司管治指引及商业行为及道德守则，每份守则均可于本公司网站查阅，网址为Http://www.rexfordindustrial.com在“投资者关系-公司信息-治理-治理文件”的标题下。

本年度财务报告Form 10-K中提到的网站地址并不打算用作超级链接，我们网站上包含的信息不会被纳入本Form 10-K年度财务报告或我们向美国证券交易委员会提交或提供的任何其他报告或文件中，也不会成为本报告的一部分。

项目1A.风险因素

下面列出了一些(但不是全部)可能对我们的业绩和财务状况产生不利影响的因素。此外，我们在竞争激烈和瞬息万变的环境中运营。新的风险因素不时出现，我们无法预测所有这些风险因素，也无法预测所有这些风险因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险和不确定性，投资者不应过度依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。

我们认为以下风险对我们的股东来说是实质性的。在评估我们的公司、我们的物业和我们的业务时，您应该仔细考虑以下因素。发生以下任何风险都可能对我们的经营业绩、现金流和我们支付普通股分配的能力以及普通股的每股交易价产生不利影响，并可能导致我们的股东损失全部或部分投资。就本节而言，“股东”一词是指持有本公司普通股和优先股的股东。

8

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与我们的业务和运营相关的风险

我们的物业组合集中在工业地产领域，该领域的经济低迷将对我们的业务造成不利影响。

我们的物业集中在工业地产领域。与我们的商业活动分散到房地产行业的更多部门相比，这种集中使我们在更大程度上面临这一部门经济衰退的风险。

我们的物业组合取决于地区和当地的经济条件，地理上集中在南加州的填充市场，这使得我们特别容易受到这些市场不利发展的影响。

我们所有的物业都位于南加州，与我们拥有更多样化的投资组合相比，这可能会使我们面临更大或更小的经济风险。我们特别容易受到南加州不利的经济或其他条件的影响，以及这个市场发生的自然灾害。我们的大部分物业都位于已知的地震活跃地区。虽然我们分散了南加州资产的地理集中度，并为地震(和其他伤亡)造成的损失投保，但我们的承保金额可能并不总是足以完全覆盖地震和其他伤亡造成的损失，而且这些保单受到物质免赔额和自我保险保留的限制。南加州市场在过去几年经历了低迷，新冠肺炎大流行表明，政府应对流行病的限制可能会并可能继续对南加州市场的经济产生不利影响。南加州经济未来的任何低迷可能会影响我们的租户继续履行其租金义务的能力，或者以其他方式对我们的租户基础的规模产生不利影响，这可能会对我们的运营和我们的收入以及可供分配的现金产生重大不利影响，包括可用于向我们的股东支付分配的现金。如果洛杉矶港和长滩港由于重大劳工问题或其他原因而大幅减少进口，可能会减少租户在我们的物业中储存相关进口商品的需求，并导致市场空置率上升和租金下降。我们不能向您保证南加州市场将会增长，或潜在的房地产基本面将对工业物业的所有者和运营商有利。如果在南加州市场建造竞争对手的物业，我们的业务也可能受到影响。此外，与许多其他州相比，加利福尼亚州的监管和税收更严格，所有这些都可能减少加州对工业空间的需求，并可能使我们的业务运营成本更高。此外，南加州与无家可归、犯罪、税率和加强监管相关的状况可能会对经济状况产生负面影响，并使租户不太愿意向我们出租房产。2022年11月，各种转让税投票措施获得通过，其中包括洛杉矶市的ULA措施。截至2023年12月31日，我们在洛杉矶市拥有59处房产，约占我们投资组合可出租面积的15.5%。从2023年4月1日开始，MEASure ULA在销售时对500万美元至1000万美元的房产征收4%的额外费用，对1000万美元或以上的房产征收5.5%的额外费用。然而，我们注意到，在2023年4月1日至2023年12月31日期间，我们没有出售我们位于洛杉矶市的任何物业，因此，我们没有受到ULA措施的影响。加利福尼亚州的其他投票措施举措寻求取消13号提案的财产税保护，这些提案尚未获得通过，但如果成功，可能会导致我们物业的财产税大幅增加。如上所述，南加州市场的任何不利经济或房地产发展，或监管环境、商业环境或能源或财政问题导致的对工业用地需求的任何减少，都可能对我们和我们的股东造成不利影响。

大流行的影响，包括具有紧急权力的政府紧急声明，可能会影响我们收取租金的能力，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、流动性和偿还债务的能力产生不利影响。

大流行的影响，包括但不限于新冠肺炎和具有紧急权力的相关政府紧急声明，可能会对世界各地的经济和市场状况产生重大不利影响，包括美国和我们拥有物业和开发项目的南加州充斥的市场，并可能引发一段时期的全球和美国经济持续低迷或衰退。这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和偿还债务的能力、入住率水平以及某些租户及时全额支付租金的能力或意愿造成不利影响。

此外，如果这些风险和不确定性中的任何一种都可能以上述或其他方式对我们产生不利影响，它们还可能会增加本“风险因素”一节中列出的许多其他风险。

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我们的物业集中在某些行业，这使得我们容易受到与这些行业相关的不利事件的影响。

我们的物业集中在某些行业，截至2023年12月31日，这些行业包括以下行业(占我们年化基本租金总额的百分比)：制造业(22.7%)、批发贸易(21.8%)以及运输和仓储(21.3%)。这些行业中的一个或多个行业，或我们现在或未来可能高度集中的任何其他行业的任何低迷，都可能对从事这些行业的租户造成不利影响。如任何该等租户无法承受该等不景气或在业务上无法有效竞争，其可能会被迫宣布破产、未能履行其租金责任、寻求租金优惠或无法续期现有租约或订立新租约，从而可能对本公司造成重大不利影响。

我们可能无法确定并完成对符合我们标准的物业的收购，这可能会阻碍我们的增长。

我们的业务战略包括在我们的目标市场收购符合特定投资标准的物业。这些活动要求我们确定符合我们标准并与我们的增长战略相兼容的合适的收购候选者或投资机会。此外，目前南加州的工业地产收购市场仍然竞争激烈。这种竞争可能会增加对我们目标物业的需求，从而减少我们可获得的合适收购机会的数量，并提高购买这些物业的价格。我们可能无法以优惠条款收购被确定为潜在收购机会的物业，或者根本无法收购，这可能会阻碍我们预期的增长速度。我们可能会收购用作非工业用途的物业，包括写字楼物业，而我们的长远策略是将该等写字楼物业发展、重新发展或重新定位为工业物业。在执行我们的战略之前，我们可能缺乏优化管理非工业物业所需的非工业物业管理专业知识。

如果我们无法为物业收购融资或以优惠的条款收购物业，或根本无法融资，我们的财务状况、经营业绩、现金流和我们支付普通股分配的能力以及每股交易价格可能会受到不利影响。

我们的收购活动可能会带来风险，可能会损害我们的业务。

由于我们的收购，我们可能需要产生债务和支出，并发行额外的普通股或普通单位来支付所收购的物业。这些收购可能稀释我们股东的所有权权益，推迟或阻碍我们的盈利能力，还可能使我们面临诸如多付费用、收购物业价值缩水、以及可能存在的未披露债务(包括环境或石棉责任)的风险，我们可能没有为这些债务提供保险，或者我们可能无法为这些债务提供保险。

我们不能保证未来收购的价格将与之前的收购类似。如果我们的收入没有跟上这些潜在的收购和扩张成本，我们可能会产生净亏损。不能保证我们会成功克服收购过程中遇到的这些风险或其他问题。

我们可能无法在未来找到场外或市场范围较小的投资机会。

截至2023年12月31日，我们自首次公开募股(IPO)以来按物业数量计算完成的收购中，约有77%是在场外或市场淡化交易中收购的，这些交易的特点是缺乏正式的营销流程和广泛传播的营销材料。通过场外或少量市场交易获得的房产对我们买家来说通常更具吸引力，也是我们战略计划的核心部分，因为没有正式或延长的营销/竞标期通常会导致更有利的定价、更有利的非经济条款，以及通常更快完成交易的能力。如果我们不能在未来获得场外或平淡无奇的交易流程，我们以历史方式定位和获得更多物业的能力可能会受到不利影响，并可能导致我们重新考虑我们的核心战略。

我们未来的收购可能不会产生我们预期的回报。

我们未来的收购，以及我们成功运营在此类收购中收购的物业的能力，可能面临以下重大风险：

•即使我们能够获得想要的房产，来自其他潜在买家的竞争可能会显著提高购买价格；

•我们可能在收购时获得对我们的结果没有增值的财产，并且我们可能无法成功地管理和租赁这些财产；

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•我们可能会花费超过预算的金额对所收购的物业进行必要的改善或翻新；

•我们可能无法快速有效地将新的收购，特别是物业投资组合的收购，整合到我们现有的业务中；

•市况可能导致空置率高于预期，而租金则低于预期；以及

•吾等可就未知或较预期为大的负债(例如清理环境污染的负债、承租人、供应商或其他与物业前拥有人打交道的人士提出的索偿、在正常业务过程中产生的负债，以及普通合伙人、董事、高级职员及其他获物业前拥有人赔偿的人士提出的赔偿要求)，以无追索权或只有有限追索权的方式收购物业。

即使我们的收入没有增加，我们也可能无法控制我们的运营成本，或者我们的费用可能保持不变或增加，导致我们的运营业绩受到不利影响。

可能对我们控制运营成本的能力产生不利影响的因素包括需要支付保险和其他运营成本(包括房地产税，随着时间的推移可能会增加)，需要定期维修、翻新和重新租赁空间，遵守政府监管的成本，包括分区和税法，根据适用法律承担责任的可能性，利率水平和融资的可获得性。如果上述任何因素导致我们的经营成本增加或我们的财产收入减少，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们的很多成本，例如营运开支、一般及行政开支、利息开支，以及购置和建造物业的成本，都可能受到通胀加剧的不利影响。

在截至2023年12月的12个月内，消费物价指数较截至2022年12月的12个月上升约3.4%。联邦政策和最近的全球事件，如油价上涨、俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及中东的事件，可能已经并可能继续加剧消费者价格指数的上涨。

通胀持续或进一步上升，可能会对我们的营运开支造成不利影响，当中包括与物业有关的订约服务。我们的运营费用可以通过我们的租赁安排收回。一般来说，我们的房产是以三倍净值或修正后的毛利率出租给租户的。在通货膨胀期间，我们希望通过现有的租赁结构向租户收回一些增加的运营费用。因此，我们认为通胀不会对我们在物业层面的净营业收入和营业现金流造成重大不利影响。然而，我们不能保证我们的租户能够吸收这些增加的费用，并有能力继续支付他们应承担的运营费用、资本支出和租金。

此外，我们的大多数租约规定每年固定的租金涨幅为3%或更高。不过，现时3.4%的通胀率可能不足以抵销部分每年租金上升的影响，而重订续期和转租活动的租金，亦可能不能完全抵销目前通胀率的影响。因此，在通货膨胀率超过我们租赁合同中的年度租金上涨百分比的通货膨胀率期间，我们可能无法充分缓解通货膨胀的影响，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

我们的一般和行政费用主要包括补偿费用和专业服务费。不断上升的通货膨胀率可能要求我们提供超出历史年度增长的薪酬增长，这可能会出人意料地或显著增加我们的薪酬成本。同样，专业服务费也受到通货膨胀的影响，预计会随着这类服务市场价格的上涨而按比例增加。因此，随着时间的推移，通货膨胀可能会增加我们的一般和行政费用，并可能对我们的运营结果和现金流产生不利影响。

自2022年以来，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)一直在提高利率，以遏制通胀。尽管有一些人预计，美联储可能会在2024年开始降息，但未来降息、维持利率不变或加息的决定，以及这样的决定的时间，都是未知的。我们在短期内对利率上升的风险敞口仅限于我们的可变利率借款。截至2023年12月31日，我们有7.6亿美元的可变利率债务，不包括生效的利率互换的影响。此外，随着时间的推移，通胀对利率的影响可能会增加我们的融资成本，无论是通过我们浮动利率信贷额度的短期借款，还是通过对我们现有借款的再融资，这些借款可能会产生与发行新债务相关的更高利息支出。我们已经进行了利率互换，以有效解决所有7.6亿美元的可变利率债务，我们还可能进行其他对冲交易。使用套期保值交易涉及一定的风险。

此外，通胀定价可能会对完成我们的重新定位和重新开发项目所需的建筑成本产生负面影响，包括但不限于建筑材料、保险和劳动力成本。

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第三方承包商和供应商提供的服务。在我们的重新定位和重新开发项目中，建筑材料成本的某些增加通常可以通过纳入我们每个项目的总体建筑成本估计的一般预算或有保证的最高价格建筑合同来管理，该合同规定了某些建筑成本的最高价格，并将通胀风险转移到我们的建筑总承包商身上。然而，我们不能保证，鉴于目前通胀的严重程度和各种因素，我们的预算或有可能会准确地计算出潜在的建筑成本增加，或者我们的一般承建商是否能够吸收这些增加的成本，并在预算内及时完成我们的建筑项目，或者根本不能。较高的建筑成本可能会对我们在房地产资产上的投资和我们重建项目的预期收益产生不利影响，这可能会使原本有利可图的投资机会对我们来说利润下降。因此，随着时间的推移，我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、流动性以及履行我们的偿债义务和向证券持有人支付股息和分配的能力可能会受到不利影响。

利率上升将增加我们的浮动利率债务和新债务的利息成本，并可能对我们为现有债务进行再融资、进行重新定位、再开发和收购活动、资本循环和租赁活动的能力产生不利影响。

截至2023年12月31日，我们拥有10亿美元的无担保循环信贷安排、4.0亿美元的定期贷款安排、3.00亿美元的定期贷款安排和6000万美元的定期贷款安排，这些贷款安排的利息为提取和未偿还金额的浮动利率。截至2023年12月31日，3,000万美元定期贷款的浮动利率已互换至到期日的固定利率2.81725%，4,000,000美元定期贷款及6,000万美元定期贷款已分别互换至初始到期日后部分延期选择期的固定利率3.97231%及3.71000%。循环信贷安排没有未偿还金额，我们的每一笔定期贷款安排在2023年12月31日都已全部动用。然而，我们可能会在循环信贷安排上借款，或者在未来产生额外的可变利率债务。利率对许多我们无法控制的因素高度敏感，包括总体经济状况以及各种政府和监管机构的政策，尤其是联邦储备委员会的政策。在2023年期间，联邦储备委员会四次上调联邦基金利率，截至2023年12月31日，利率范围从5.25%到5.50%。尽管有一些预期认为，美联储可能会在2024年开始降低联邦基金利率，但未来任何降低、保持稳定或提高联邦基金利率的决定，以及做出这种决定的时间，都是未知的，整体利率上升的风险仍然存在。稳定但高的利率或提高利率将增加我们任何浮动利率债务和新债务的利息成本，这反过来可能使任何重新定位、重新开发和收购活动的融资成本更高，也可能影响对空间的需求和我们的租赁活动。稳定但高或不断上升的利率也可能限制我们在现有债务到期时进行再融资的能力，或者导致我们在再融资时支付更高的利率，并增加再融资债务的利息支出。此外，稳定但较高的利率或利率上升可能会降低第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们迅速循环资本和我们的投资组合以应对经济或其他条件变化的能力。

目前和未来气候变化以及政府倡议的潜在影响目前仍不确定，但可能导致业务成本增加。

因此，我们的资产和租户可能面临现有和未来可能发生的气候变化的潜在风险，这些变化可能会导致物理和监管影响、海平面上升、干旱、洪水以及灾难性天气事件和火灾。发生海平面上升或一场或多场自然灾害，如洪水、野火、太阳风暴和地震(无论是否由气候变化引起)，都可能增加我们的运营成本，削弱我们的租户租赁物业和支付租金的能力，并对我们的财务业绩产生负面影响。气候变化导致的与我们的业务和运营相关的其他风险包括实物风险和过渡风险，例如：

•由于极端天气事件、极端温度或对有限资源需求增加而导致的能源成本上升；

•由于气温升高和热浪更加频繁，维护和维修费用增加；

•由于原材料供应有限以及可能限制建筑材料类型的要求，材料成本较高；

•由于积雪少造成的干旱，水的可获得性有限，成本更高；

•由于空气污染和相关疾病的增加，劳动力池和租赁率降低；以及

•在某些租户优先事项和/或投资者对可持续性和高效建筑实践的期望未得到满足的情况下，降低了租户吸引力和/或投资者的兴趣。

此外，针对气候变化的法律和法规可能导致更严格的能效标准和更多的资本支出，以遵守此类法规，以及我们可能无法有效转嫁给租户的运营成本增加。任何此类监管都可能会给我们的租户带来巨额成本，从而影响财务

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我们租户的状况以及他们履行租赁义务以及租赁或转租我们物业的能力。此外，联邦、州和地方各级拟议的气候变化和环境法律法规，包括美国证券交易委员会提出的与气候变化和温室气体排放相关的披露规则，可能会增加合规和数据收集成本以及合规风险。

2023年10月，加利福尼亚州颁布了《气候企业数据问责法》(SB-253)，要求披露温室气体排放，包括范围1、范围2和范围3的排放；以及《与气候有关的金融风险法》(SB-261)，要求披露与气候有关的金融风险，以及为减少和适应这些风险而采取的措施。加州的这两项法律都要求在2026年首次披露信息。加利福尼亚州还颁布了第三部气候信息披露法，要求在该州运营并提出净零排放、碳中性或重大温室气体减排主张的实体，从2024年开始披露有关这些主张以及为实现这些主张而自愿购买或使用的碳抵消的信息。此外，我们在2023年宣布了到2045年实现范围1、范围2和范围3温室气体净零排放的目标，以及基于科学的近期目标，即到2030年将范围1和范围2的绝对排放量在2022年基线的基础上减少42%，与基于科学的目标倡议(SBTI)1.5摄氏度路径保持一致。虽然SBTI确认了我们的目标，但不能保证我们将能够实现这些目标或准确跟踪和报告所需的披露。遵守这些法律和承诺可能代价高昂，并影响我们的物业运营。利益攸关方可能会对任何未能履行此类承诺的情况作出不利反应。

不利的美国和全球市场、经济和政治条件，包括乌克兰和俄罗斯之间持续的冲突、中东最近的事件以及其他我们无法控制的事件或情况，可能会对我们产生实质性的不利影响。

另一场经济或金融危机或消费经济的快速下滑、对能源成本的重大担忧、地缘政治问题(包括乌克兰和俄罗斯之间持续的冲突)、中东最近的事件、信贷的可获得性和成本、美国抵押贷款市场或美国房地产市场的下滑，都可能导致波动性增加，对经济和市场的预期降低，以及以历史标准衡量的高结构性失业率。

市场、政治和经济挑战，包括信贷市场的混乱和波动、普遍的全球经济不确定性以及2024年美国总统大选后的任何不确定性或波动，都可能对经济和金融市场、我们的财务状况、经营业绩、现金流和我们支付普通股分配和每股交易价格的能力产生不利影响。

此外，全球市场、政治和经济状况可能会对我们许多租户的业务产生不利影响。因此，我们可能会看到我们的租户破产和违约增加，我们可能会遇到更高的空置率和重新租赁空置空间的延迟，这可能会对我们的业务和运营业绩产生负面影响。

2022年2月俄罗斯入侵乌克兰，以及由此引发的全球政府反应，包括对俄罗斯和其他支持俄罗斯入侵乌克兰的国家实施的国际制裁，导致全球市场动荡，能源、农业和其他行业中断，并造成了全球通胀压力。虽然冲突迄今尚未对我们的业务造成实质性中断，但俄罗斯和乌克兰之间战争的进一步升级可能会导致全球经济活动大幅下降，并以一种可能降低对我们租赁物业的短期需求或我们的租户支付租金的方式影响我们的租户。

我们可能无法续订租约、租赁空置空间或在租约到期时重新租赁空间，或续订现有租约可能需要大量优惠、诱因和/或资本支出。

截至2023年12月31日，我们投资组合中5.8%的可出租面积空置或正在重新定位/重新开发中，占我们投资组合可出租面积1.0%的租约于2023年12月31日到期。此外，我们投资组合中物业可出租面积的13.9%和16.6%的租约将分别于2024年和2025年到期。我们不能向您保证我们的租约将获得续签，或我们的物业将以等于或高于当前平均租金的租金重新租赁，或者我们不会提供大幅租金减免、租户改善、提前解约权或低于市价的续约选项来吸引新租户或留住现有租户。我们的租金增长假设和预测可能是错误的。如果我们物业的租金下降，或如果我们现有的租户不续签租约，或我们不重新租赁我们的大部分可用空间和租约即将到期的空间，我们的财务状况、经营业绩、现金流和我们支付分配的能力以及我们普通股的每股交易价格可能会受到不利影响。为了吸引和留住租户，我们可能会被要求向租户提供租金或其他优惠，满足翻新、改建和其他改进的要求，或为租户提供额外服务。此外，我们可能需要筹集资金来支付此类支出。如果我们无法做到这一点，或者如果我们没有资金，我们可能无法支付所需的支出。这可能导致租户在租约到期时不续约和/或无法吸引新租户。

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我们在租赁市场面临着激烈的竞争，这可能会减少或阻碍提高我们物业入住率和出租率的机会。

我们与众多房地产开发商、业主和运营商竞争，他们中的许多人在我们的物业所在的同一子市场拥有与我们类似的物业。如果我们的竞争对手以低于当前市场价格或低于我们目前向租户收取的租金的租金提供空间，我们可能会失去现有或潜在的租户，我们可能会被迫将租金降低到低于我们目前收取的租金，或者提供更多的租户优惠或租户权利(包括租金减免、租户改善、提前解约权或低于市价的续约选项)，以留住租户或吸引新租户。此外，由于各种因素，包括我们子市场的竞争定价压力、南加州房地产市场的不利条件、普遍的经济低迷以及我们的物业相对于我们子市场的其他物业的可取性下降，我们可能无法实现我们投资组合中物业的预算租金。如果我们无法获得与我们投资组合中物业的要价租金相当的租金，我们产生现金流增长的能力将受到负面影响。大幅减租可能导致我们的一个或多个综合资产减记和/或对我们普通股的市场价格、我们的财务状况和我们的经营结果产生不利影响，包括我们履行偿债义务和向股东支付股息的能力。

我们物业的大部分租约是与非投资级信用评级的租户签订的，这可能导致我们租赁给比投资级信用评级的租户更有可能违约的租户。

我们物业的大部分租约都是与拥有非投资级信用评级的租户签订的。非投资级租户履行其义务的能力不能被视为像投资级租户那样强大。我们所有的租户都可能面临不利的商业或经济状况，这可能导致他们无法履行义务。然而，非投资级租户可能没有财务能力或流动资金来适应这些条件，或者业务多元化程度较低，这可能会加剧不利条件对其业务的影响。此外，我们的大部分租户不是投资级的，这可能会导致投资者或贷款人认为我们的现金流不太稳定，这可能会增加我们的资本成本，限制我们的融资选择，或对我们普通股的交易价格产生不利影响。

从历史上看，我们的一些租户已经申请破产保护或破产。这种情况未来可能继续发生在租户身上，由于我们大部分租户的信用评级为非投资级，我们面临着更高的风险。主要租户的破产或资不抵债也可能对我们物业产生的收入产生不利影响。

我们可能会通过递延缴税交易获得财产或财产组合，这可能会导致股东稀释，并限制我们出售此类资产的能力。

我们可能会继续通过递延缴税交易收购物业或物业组合，以换取合伙企业在我们营运合伙企业中的权益，这可能会导致股东权益被稀释。这种收购结构的效果之一可能是减少我们能够在收购物业的纳税年限内扣除的税收折旧额，并可能要求我们同意通过限制我们处置收购物业的能力和/或向出资人分配合伙债务以维持其纳税基础，来保护出资人推迟确认应纳税所得额的能力。这些限制限制了我们一次出售一项资产的能力，或者是按条款出售，否则在没有这些限制的情况下是有利的。

我们的房地产开发、再开发和重新定位活动都存在风险。

我们积极参与我们某些物业的开发、重新开发和重新定位活动。对于这类项目，我们将面临与这类发展、重建和重新定位活动相关的以下风险：

•建设、重新开发和重新定位可能不成功和/或项目的成本可能超过最初的估计，可能使项目的利润低于最初的估计，或无利可图；

•完成项目的建造、重新开发或搬迁或出租已完成项目所需的时间可能比原来预期的更长，从而对我们的现金流和流动性造成不利影响；

•与我们拥有最多物业管理专业知识的工业物业相比，以发展、重建或重新定位为目标的非工业物业可能更难管理；

•承包商和分包商纠纷、罢工、劳资纠纷或供应中断，可能导致延误或增加成本；

•未能在预计时间范围内达到预期入住率和/或租金水平；

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•在获得或无法获得必要的分区、占用、土地使用和其他政府许可方面的延误，以及分区和土地使用法的变化;

•全州和地方的分区和土地使用法的变化以及州总检察长的行动，导致暂停工业和仓库开发或实质上限制工业和仓库项目的规模和用途;

•已完成项目的占用率和租金可能不足以使项目盈利;

•鉴于信贷市场的现状，潜在买家无法获得融资，可能会影响我们处置已开发、重新开发或重新定位并打算出售的物业的能力;以及

•融资的可用性和定价，以优惠的条件或根本资助我们的开发活动。

潜在的损失，包括恶劣天气条件和自然灾害，如地震，可能不包括在保险范围内，我们可能无法重建我们现有的财产，如果该等财产的重大或全面损失。

我们在综合保险政策下为综合投资组合中的所有物业提供商业物业、责任、环境、地震和恐怖主义保险，此外，考虑到损失的相对风险、保险成本和行业惯例，我们认为其他保险适用于我们的某些物业。我们的部分保单受重大免赔额或共付额的限制以及可能不足以弥补损失的保单限额的限制。特别是，我们投资组合中的所有物业都位于南加州，这是一个特别容易发生地震活动的地区。南加州地区的严重地震可能导致我们投资组合的一部分甚至很大一部分遭受未投保的损失，并可能严重影响我们的现金流。虽然我们为地震造成的损失提供保险，但此类保单受材料免赔额的影响，保险赔付可能会延迟，有争议或保险公司可能因其财务不稳定而无法支付索赔。此外，包括地震在内的自然灾害可能导致未来地震保险成本大幅增加，这可能会影响我们物业的经营成本和净现金流。

此外，我们可能会终止恐怖主义或其他保险，或增加我们的部分或全部财产的免赔额在未来，如果任何此类政策的保费成本超过，在我们的判断，为损失的风险折扣的覆盖范围的价值。目前，我们不为某些类型的特殊损失提供保险，例如骚乱，战争和野火造成的损失，因为我们认为这种保险只有在不成比例的高成本下才能提供。因此，我们可能会在野火、骚乱、战争和其他未投保损失的情况下产生重大损失。倘我们日后确实就任何该等风险购买保险，有关保险成本或会影响我们物业的经营成本及现金流量净额。

如果我们或我们的一个或多个租户经历了未投保或超过保单限额的损失，我们可能会损失投资于受损物业的资本以及这些物业的预期未来现金流。此外，如果受损的财产是有追索权的债务，我们将继续对债务承担责任，即使这些财产受到不可挽回的损害。此外，由于与财产和意外险续保相关的成本可能高于预期，我们未来可能无法以合理的成本获得足够的保险保障。倘我们的其中一项物业遭受重大或全面损失，我们可能无法重建该物业至其现有规格。此外，重建或改善这种财产可能需要进行重大升级，以满足分区和建筑法规的要求。环境、保险和法律限制也可能限制我们的财产重建。

合营企业投资可能因我们缺乏唯一决策权、我们依赖合营者的财务状况以及我们与合营者之间的纠纷而受到不利影响。

我们过去曾共同投资，未来可能会通过合伙企业、合资企业或其他实体与第三方共同投资，收购物业、合伙企业、合资企业或其他实体的非控股权益或分担管理事务的责任。在这种情况下，我们将不能对财产、合伙企业、合资企业或其他实体行使唯一的决策权，如果没有第三方参与，涉及不存在的风险，包括合伙人或共同创业者可能破产或无法为其所需份额的资本金出资、纠纷和诉讼提供资金。合作伙伴或合资人可能具有与我们的商业利益或目标不一致的经济或其他商业利益或目标，并可能采取与我们的政策或目标相反的行动，他们可能在我们的市场上存在利益冲突，从而可能产生利益冲突问题。这类投资还可能有陷入僵局的潜在风险，比如出售，因为我们和合作伙伴或合资企业都不会完全控制合伙企业或合资企业。此外，将我们在合资企业中的权益出售或转让给第三方可能需要我们的合资伙伴事先同意，这将限制我们处置我们在合资企业中的权益的能力。此外，在某些情况下，我们可能要对我们的第三方合作伙伴或共同风险投资人的行为负责。我们的合资企业可能会受到债务的影响，在动荡的信贷市场，此类债务的再融资可能需要股本募集。

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我们面临着与通过网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞相关的风险，以及我们的信息技术网络和相关系统的其他重大中断。

我们面临着威胁我们系统的机密性、完整性和可用性的风险，以及与IT安全漏洞相关的信息，无论是通过网络攻击或互联网上的网络入侵、恶意软件、计算机病毒、软件漏洞、电子邮件附件、我们组织内部的人员或可以访问我们组织内部系统的人员，以及我们的IT网络和相关系统的其他重大中断。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，安全漏洞或破坏的风险普遍增加，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子。我们的IT网络和相关系统对我们的业务运营和我们执行日常运营的能力至关重要，在某些情况下，可能对我们许多租户的运营至关重要。涉及我们的IT网络和相关系统的安全漏洞或其他重大中断可能：

•扰乱我们的网络和系统的正常运作；

•导致虚报财务报告、违反贷款契约和/或错过预期报告截止日期；

•导致我们无法适当地遵守或监督我们对有关我们作为REIT资格的规章制度的遵守；

•导致未经授权访问、销毁、丢失、被盗、挪用或发布我们或他人的专有、机密、敏感或其他有价值的信息，其他人可能利用这些信息与我们竞争或用于破坏性、破坏性或其他有害的目的和结果；

•需要大量的管理层关注和资源来补救由此造成的任何损害；

•使我们面临违反合同或未能保护个人信息、损害赔偿、信用、罚款或终止租赁或其他协议的索赔；

•损害我们在租户、潜在卖家、经纪人和投资者中的声誉；以及

•使我们承担法律责任，包括2018年《加州消费者隐私法》和其他州和联邦法律规定的责任。

为了帮助我们更好地识别、管理和缓解这些IT风险，我们使用国家标准与技术研究所(NIST)网络安全框架作为我们网络安全风险管理计划的指南。此外，我们的技术部门要求每位员工在入职时，以及此后至少每年一次，必须成功完成各种安全意识培训课程。此外，所有员工都必须完成每两个月一次的微型培训模块。我们的技术部门定期进行模拟社会工程练习，可能包括但不限于模拟网络钓鱼(电子邮件)、虚拟钓鱼(语音)、嗅探(短信)、USB测试和身体评估。这些测试是全年随机进行的，没有固定的时间表或频率。此外，我们可能会根据风险确定，针对特定部门或个人进行有针对性的演习。我们的员工可能会根据随机测试的结果或作为基于风险的评估的一部分，不时被要求完成额外的网络意识培训课程，或从我们的技术部员工那里接受个性化培训。

我们每季度利用通用漏洞评分系统(CVSS)对我们的网络安全公司进行第三方内部和外部漏洞评估，每两年与专门进行此类测试的信息安全公司进行第三方社会工程和网络渗透测试。我们目前维持保单，以防范违反网络安全、隐私责任、媒体责任、数据事件响应费用、网络相关业务中断和网络勒索的保险，尽管不能保证保险限额和承保范围足以弥补任何损失。

为了进一步解决IT安全问题，审计委员会和本公司董事会提名和公司治理委员会的现任主席提供董事会层面的信息安全监督，并从我们的技术部门接收季度信息安全报告，而董事会全体成员通常每年都会收到高级领导层的信息安全更新(除了根据需要不断更新之外)。管理层全面负责实施公司的网络安全风险管理计划，并在这方面与我们的技术部门密切合作，随时了解并监控网络安全事件的预防、检测、缓解和补救。

在过去三年内，据我们所知，本公司并无遭受任何重大信息安全违规行为，亦未因信息安全违规行为而招致任何重大财务损害，本公司自成立之初至今，亦未发生任何重大信息安全违规事件或支出。

虽然我们致力维持这些类型的资讯科技网络及相关系统的安全及完整性，并已实施各种措施以管理安全违规或中断的风险，包括聘请独立第三方顾问分析及补救任何漏洞、实施旨在监控我们网络上的系统及设备的软件及系统，以降低资讯科技保安违规的风险及提高我们的能力

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无论是发现漏洞、聘请网络取证公司在发生漏洞时协助我们的调查，还是全年对员工进行持续的网络安全教育和培训，都不能保证我们的安全努力和措施总是有效的，也不能保证企图的安全漏洞或中断总是会被挫败或减轻。我们经常遇到未遂的网络攻击和其他事件，我们预计此类攻击和事件将在不同程度上继续下去。即使是保护最严密的信息、网络、系统和设施，也仍然存在潜在的脆弱性，因为这种企图的安全漏洞中使用的技术不断演变，可能直到对目标发起攻击后才能识别，在某些情况下，例如通过使用人工智能，设计为不被检测，实际上也可能不被检测。由于我们广泛使用第三方供应商和服务提供商，例如支持我们运营的云服务，因此，如果成功的网络攻击中断或导致对第三方IT系统的未经授权访问，可能会对我们的运营和财务业绩产生重大影响。 因此，我们可能无法预见这些技术，也无法实施足够的安全屏障或其他预防措施，因此我们不可能完全降低这一风险。

影响金融服务业的不利事态发展，包括涉及流动性、违约或

金融机构的不履行，可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。

我们账户中的资金存放在银行或其他金融机构，我们在这些机构的存款将超过任何适用的联邦存款保险公司(“FDIC”)的保险限额。如果持有我们资金的银行或其他金融机构发生流动性有限、违约、业绩不佳或其他不利发展等事件，或影响金融机构或整个金融服务业，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，我们的流动性可能会受到不利影响。例如，2023年3月10日，硅谷银行被加州金融保护和创新部关闭，后者任命FDIC为接管人。尽管我们在硅谷银行或其他已关闭的机构中没有任何基金，但我们不能保证持有我们资金的银行或其他金融机构不会遇到类似的问题。此外，如果我们的任何租户或与我们有业务往来的其他方无法根据与金融机构的工具或贷款安排获得资金，该等各方向我们支付债务或达成要求向我们支付额外款项的新商业安排的能力可能会受到不利影响。

此外，投资者对美国或国际金融体系的担忧可能会导致不太有利的商业融资条款，包括更高的利率或成本以及更严格的财务和运营契约，或者对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们更难在潜在业务合并中以对我们有利的条款获得融资，甚至根本无法获得融资，并可能对我们的流动性、我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

此外，宏观经济或金融服务业的任何进一步恶化都可能导致我们的租户亏损或违约，进而可能对我们当前和/或预期的业务运营以及运营业绩和财务状况产生重大不利影响。例如，租户可能在到期时未能支付款项，根据与我们的协议违约，或者破产或宣布破产。此外，承租人可能会受到上述任何流动性或其他风险的不利影响，这些风险可能会对我们造成重大不利影响，包括但不限于延迟获得或失去获得未投保存款的机会，或失去利用涉及陷入困境或破产的金融机构的现有信贷安排的能力。任何租户破产或资不抵债，或任何租户未能在到期时付款，都可能导致我们的重大损失，并可能对我们的业务产生重大不利影响。

与我们的资本结构相关的风险

我们的增长依赖于我们无法控制的外部资本来源，可能无法以商业合理的条款或根本无法获得。

为符合资格及维持我们作为房地产投资信托基金的资格，守则规定，除其他事项外，我们每年须分配至少90%的房地产投资信托基金应课税收入，而不考虑所支付的股息扣减及不包括任何净资本收益。此外，如果我们分配的REIT应税收入少于100%，我们将缴纳联邦和州企业所得税，而不考虑所支付的股息扣除，包括任何净资本利得。由于这些分销要求，我们高度依赖第三方来源来满足资本需求，包括任何必要的收购融资。我们可能无法以优惠的条件或根本无法获得此类融资，我们产生的任何额外债务都将增加我们的杠杆率和违约的可能性。我们能否获得第三方资金来源，在一定程度上取决于：

•一般市场状况；

•市场对我们增长潜力的看法；

•我们目前的债务水平；

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•我们当前和预期的未来收益；

•我们的现金流和现金分配；以及

•我们普通股的交易价格。

在前几年，资本市场一直受到周期性的干扰。我们无法在需要时获得资金，这可能会对我们扩大业务、实施增长计划和为其他现金需求提供资金的能力产生实质性的不利影响。如果我们不能以优惠的条款从第三方渠道获得资本，或者在需要的时候完全不能从第三方获得资本，我们可能无法在存在战略机会的时候收购或开发物业，满足我们现有物业的资本和运营需求，履行我们的偿债义务，或向我们的股东进行必要的现金分配，以保持我们作为REIT的资格。在资本无法用于收购物业的情况下，我们可能无法执行我们的收购计划，利润可能无法实现或可能延迟实现，这可能导致收益流比我们的一些竞争对手更难预测，并导致我们无法达到特定报告期的预期收益和可分配现金流水平。如果在特定报告期内未能达到我们的预期收益和可分配现金流水平，可能会对我们的财务状况和我们股票的市场价格产生不利影响。

我们的一些融资安排涉及气球付款义务，这可能会对我们的财务状况和我们的分配能力产生不利影响。

我们的一些融资安排要求我们在到期时一次性或“气球”付款。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源”。我们在到期时满足气球付款的能力是不确定的，可能取决于我们获得额外融资的能力或我们出售房产的能力。在气球付款到期时，我们可能能够也可能无法按照与原始贷款一样优惠的条款为现有融资进行再融资，或者以足以满足气球付款的价格出售物业。这样的再融资或出售可能会影响股东的回报率和我们资产的预计处置时间。

我们的债务水平减少了可供分配的现金，并可能使我们面临债务违约的风险。

支付借款本金和利息可能会使我们没有足够的现金资源来运营我们的物业或支付维持我们的REIT资格所需的股息。我们的债务水平以及我们的债务协议对我们施加的限制可能会产生严重的不利后果，包括：

•我们的现金流可能不足以支付我们需要的本金和利息；

•我们可能无法根据需要或以优惠条件借入额外资金；

•我们可能无法在到期时对我们的债务进行再融资，或者再融资条款可能不如我们原始债务的条款；

•我们可能被迫处置我们的一个或多个财产，可能以不利的条件或违反我们可能受到约束的某些公约；

•我们可能违反贷款文件中的限制性契约，这将使贷款人有权加速我们的债务义务，并在某些情况下启动对我们一个或多个财产的止赎程序；以及

•我们在任何有交叉违约条款的贷款下的违约可能导致对其他债务的违约。

任何贷款违约或财产丧失抵押品赎回权都可能影响我们未来以优惠条款获得资金的能力，以及我们与贷款人、投资者、租户、经纪人、分析师、供应商、员工和其他各方的关系和/或他们之间的看法。此外，丧失抵押品赎回权可能会产生不附带现金收益的应税收入，这可能会阻碍我们满足准则规定的REIT分配要求的能力。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--可能影响未来经营结果的因素”。

抵押债务和其他担保债务使我们面临丧失抵押品赎回权的可能性，这可能会导致我们在受抵押债务约束的一个或一组财产上的投资损失。

产生抵押和其他担保债务会增加我们的财产损失风险，因为物业担保的债务违约可能会导致贷款人发起止赎行动，并最终导致我们在担保任何违约贷款的物业中失去权益。抵押财产或一组财产的任何止赎都可能对我们财产组合的整体价值产生不利影响。出于税收目的，我们任何受无追索权抵押贷款约束的房产的止赎将被视为以等于抵押贷款担保债务的未偿还余额的购买价格出售房产。如果抵押债务的未偿还余额超过我们在物业中的纳税基础，我们将在丧失抵押品赎回权时确认应税收入，但不会收到任何现金收益，这可能会阻碍我们满足准则规定的REIT分配要求。

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如果不能有效地对冲利率变化，可能会对我们造成不利影响。

在符合与保持我们的REIT资格相关的规则的情况下，我们可以进行对冲交易，以保护我们免受利率波动对浮动利率债务的影响。截至2023年12月31日，我们已有名义总价值为7.6亿美元的利率互换，目的是减轻我们对短期利率波动的敞口。有关我们利率互换活动的更多细节，请参阅本报告第15项表格10-K中的综合财务报表附注8。

我们未来的对冲交易可能包括签订额外的利率上限协议或利率互换协议。这些协议涉及风险，例如此类安排不能有效减少我们对利率变化的风险，或法院或监管机构可能发现此类协议不具有法律执行力或未能满足其他法律要求。此外，利率对冲可能代价高昂，尤其是在利率上升和波动的时期。套期保值可能会降低我们投资的整体回报。此外，虽然此类协议旨在减轻利率上升对我们的影响，但它们也可能使我们面临协议其他各方无法履行的风险，我们可能会产生与协议结算相关的巨额成本，或者基础交易可能无法符合财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)下的高效现金流量对冲，主题815：衍生工具和套期保值。此外，我们的衍生品交易对手可能会因立法而受到新的资本、保证金和业务行为要求的约束，这可能会增加我们的交易成本，或使我们更难以有利的条款进行额外的对冲交易。我们无法以有利的条件进行未来的对冲交易，或者根本不能，这可能会增加我们的运营费用，并使我们面临更大的利率风险。

我们的无抵押信贷安排、无抵押票据和某些其他有担保贷款包含各种契约，包括业务活动限制，如果我们不遵守这些契约，可能会对我们造成重大不利影响。

我们的无抵押信贷安排、无抵押票据和某些其他有担保贷款包含某些契约，以及我们未来产生的任何其他债务，这些契约限制了我们的活动，其中包括(如适用)我们在未征得债务持有人同意的情况下出售标的财产、偿还或消除债务、产生额外债务、进行某些投资或资本支出或进行导致公司控制权变更的合并或合并的能力。我们还受制于财务和经营契约，包括(如适用)维持某些财务覆盖率的要求以及对我们向股东进行分配的能力的限制。不遵守这些公约中的任何一项，很可能会导致适用债务项下的违约，从而允许加快根据该公约和其他债务项下的到期金额，并取消作为其抵押品的财产(如有)的赎回权。

各项公约所载的商业活动限制，将限制我们从事一些本来可能符合我们最大利益的商业活动。此外，我们的无担保信贷安排、无担保票据和有担保定期贷款包含关于指定其他债务的特定交叉违约条款，使贷款人有权在某些情况下我们在其他贷款下违约时宣布违约。

我们已经分配了一部分，并可能以投资者可能不同意的方式以及可能不会赚取利润的方式来分配发行总额为400,000,000美元的本金总额为2.150%的高级债券的剩余净收益。

发行2031年到期的2.150%优先债券(“2031年到期的4亿美元债券”)所得的剩余净收益预计将分配给一个或多个合资格的绿色项目(定义见下文)，其中可能包括对该等项目的重新定位或重新发展。净收益最初用于偿还我们将于2023年到期的2.25亿美元无担保定期贷款安排，用于赎回我们A系列优先股的所有股票，以及各种收购活动。自那以后，我们已经分配了一部分，并打算将此次发行的剩余净收益分配给符合条件的绿色项目。

不能保证我们将2031年到期的4亿美元债券的净收益分配给的符合条件的绿色项目将满足投资者关于环境影响和可持续发展表现的标准和预期。特别是，不能保证任何符合资格的绿色项目将完全或部分地满足投资者目前或未来在任何投资标准或准则方面的任何期望或要求，无论是根据任何当前或未来适用的法律或法规，还是根据其自身的章程或其他管理规则或投资组合授权(尤其是关于符合资格的绿色项目的任何直接或间接环境、可持续性或社会影响)。在项目的设计、施工和运营过程中可能会产生不利的环境或社会影响，或者项目可能会受到维权团体或其他利益攸关方的争议或批评。

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“符合资格的绿色项目”的定义为：

•绿色建筑。与已经获得或预计将获得第三方可持续认证或验证的房地产项目相关的支出，如能源之星75+、LEED认证或更高、净零认证或同等认证。支出可能包括设计、开发、施工、材料、设备和认证费用。

•能源效率。与建筑、建筑子系统或土地能效的设计、施工、运营和维护有关的支出，使能效提高至少30%，包括高效LED照明、暖通空调、冷屋顶、节水系统和能源管理系统。

•可再生能源。与可再生能源投资有关的支出，包括现场或场外可再生能源投资，如风能、太阳能和电池储存系统。

与房地产投资和房地产相关债务相关的风险

我们的业绩和价值受到与房地产资产和房地产行业相关的风险的影响。

我们向股东支付预期股息的能力取决于我们产生超出支出、预定债务本金支付和资本支出要求的收入的能力。一般适用于我们无法控制的不动产所有者和经营者的事件和条件可能会减少可用于分配的现金和我们财产的价值。这些事件包括上文“-与我们的业务和运营相关的风险”项下列出的许多风险，以及以下风险：

•与空置增加或工业用地需求减少有关的本地供应过剩；

•物业买家、卖家和租客的财务状况出现不利变化；

•空置或我们无法以优惠条件租用空间，包括可能的市场压力，要求向租户提供租金减免、租户改善、提前解约权或低于市价的续期选择，以及需要定期维修、翻新和重新租赁空间；

•经营成本增加，包括保险费、水电费、房地产税以及州和地方税；

•内乱、战争行为、恐怖袭击和自然灾害，包括地震、洪水和野火，可能导致未投保或投保不足的损失；

•我们物业的市值下降；

•子市场人口结构的变化；以及

•不断变化的交通模式。

此外，经济低迷或衰退、利率上升或房地产需求下降，或者公众认为这些事件中的任何一种都可能发生，都可能导致租金普遍下降，或者现有租约违约的发生率增加。

如果我们决定出售物业或应对物业表现的不利变化，房地产投资的流动性不足可能会严重阻碍我们出售物业的能力，并导致我们的财务状况受到损害。

我们已经进行的和将要进行的房地产投资相对较难快速出售。因此，我们迅速出售我们投资组合中的一处或多处物业以应对不断变化的经济、金融和投资状况的能力有限。我们能否以有利的条件出售物业，取决于我们无法控制的因素，包括来自其他卖家的竞争，以及我们物业的潜在买家能否获得有吸引力的融资。由于市场状况的不确定性可能会影响我们未来的物业处置，我们不能向您保证，我们将能够以优惠的价格出售任何确定要出售的物业，并且可能不会从交易中获得净收益。

一项投资的资本返还和收益变现(如有)一般将在标的财产出售或再融资时发生。我们可能无法在任何给定的时间段内通过出售、其他处置或以有吸引力的价格进行再融资来实现我们的投资目标，或者可能无法完成任何退出战略。特别是，我们在特定时间段内处置一个或多个物业的能力受到我们的税务协议(定义如下)施加的某些限制，以及物业市场的疲软甚至缺乏、潜在买家的财务状况或前景的变化、国家或国际经济状况的变化，以及物业所在司法管辖区法律、法规或财政政策的变化。

此外，该守则对房地产投资信托基金处置不适用于其他类型房地产公司的财产的能力施加了限制。特别是，适用于房地产投资信托基金的税法实际上要求我们持有物业用于投资，而不是主要用于在正常业务过程中出售(通过征收100%禁止的交易税

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出售主要在正常业务过程中持有以供出售的物业所得利润的REITs)，这可能导致我们放弃或推迟销售原本符合我们最佳利益的物业。因此，我们可能无法迅速或以有利的条件改变我们的投资组合，以应对经济或其他条件。

房地产估值和减值费用的下降可能会对我们造成重大不利影响。

当不利市况等情况显示我们的物业可能存在减值时，我们会检讨物业的账面价值。我们的审查基于对未来现金流量(不包括利息费用)的估计，预计该物业的使用和最终处置将产生未贴现的现金流量。我们考虑未来营业收入、趋势和前景等因素，以及租赁需求、竞争等因素的影响。若吾等的评估显示吾等可能无法收回某项房地产投资的账面价值，当账面价值超过物业的估计公允价值时，将会入账减值亏损。

减值损失对我们的经营业绩有直接影响，因为记录减值损失会导致对我们公开报告的经营业绩的负面调整。对预期现金流的评估具有很高的主观性，部分是基于对未来入住率、租金和资本需求的假设，这些假设可能与未来期间的实际结果大不相同。不断恶化的房地产市场可能会导致我们重新评估减值分析中使用的假设。

收购的物业可能位于新的市场，在那里我们可能面临与在陌生市场投资相关的风险。

在过去，我们在对我们来说是陌生的市场上收购过房产。例如，我们的前身业务收购了亚利桑那州和伊利诺伊州的物业，作为收购物业组合的一部分，其中包括位于我们目标市场的物业。当我们收购位于新市场的物业时，我们可能面临与缺乏市场知识或对当地经济的了解、在该地区建立新的商业关系以及不熟悉当地政府和许可程序相关的风险。在过去，当我们在我们的重点市场以外收购物业时，我们随后会剥离这些物业，目前我们预计将继续这种做法。

我们可以选择不将任何房地产销售收益分配给我们的股东，这可能会减少我们向股东分配的现金金额。

我们可以选择不将出售房地产投资的任何收益分配给我们的股东。相反，我们可以选择将这些收益用于：

•获得额外的房地产投资；

•偿还债务；

•建立营运资本储备；或

•对我们的其他物业进行维修、维护、租户改造或其他资本改善或支出。

任何决定保留或投资任何出售的收益，而不是将这些收益分配给我们的股东，都可能减少向股权持有人分配的现金金额。

如果我们的任何一家保险公司破产，我们可能会受到不利影响。

我们经营着几种不同的保险类别，在我们的保单生效时，我们认为几家大型保险公司的评级都很好。如果这些大型保险公司中的任何一家破产，我们将被迫用另一家合适的保险公司取代现有的保险范围，而任何悬而未决的索赔都将面临巨大的风险。在这种情况下，我们不能确定我们是否能够以类似或其他有利的条款更换保险。以不利的费率替换保险范围，以及由于承运人破产而可能导致无法收回的索赔，可能会对我们产生不利影响。

我们的物业税可能会因为物业税税率的变化或重新评估而增加，这可能会对我们的现金流产生不利影响。

即使我们有资格成为联邦所得税的房地产投资信托基金，我们也将被要求为我们的财产支付一些州和地方税。我们物业的房地产税可能会随着物业税税率的变化或税务机关对我们的物业进行评估或重新评估而增加。我们位于加州的所有物业可能会因为各种因素而被重新评估，这些因素包括但不限于加州法律的变化，这些变化对评估的年增长率有一定的限制。

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不动产的价值。近年来，有人呼吁实行所谓的“分卷”，根据这一规定，商业和工业业主将不再享受加州13号提案增加财产税的好处。在2020年11月的选举期间，加利福尼亚州的一项投票倡议创建了这样的“分卷”，并取消了商业和工业房地产的物业税增加上限。这项投票倡议以不到4%的差距失败。然而，未来的投票倡议存在成功的风险。如果我们支付的物业税增加，我们的现金流将受到不利影响，以至于租户不会报销这些税款。

我们面临着与1031条款交易所相关的某些风险。

我们不时地在交易中处置有资格获得联邦所得税递延的财产，作为守则第1031条下的“同类交换”(“1031交换”)。我们有可能在以后确定拟作为1031交易所的交易是要纳税的，或者我们可能无法确定并完成购买合适的替代物业来完成1031交易所。如果发生这种情况，我们可能面临不利的税收后果。此外，可能会制定立法，修改或废除与1031家交易所有关的法律，这可能会影响我们在递延纳税的基础上处置财产的能力。

我们可能会招致与政府监管和环境问题诉讼相关的巨额成本。

根据各种与环境有关的联邦、州和地方法律和法规，作为不动产的现任或前任所有者或经营者，我们可能要对危险或有毒物质、废物或石油产品的存在或排放所造成的费用和损害负责，包括调查、清理此类污染的费用和损害自然资源的责任。这种法律往往规定责任，而不考虑船东或经营者是否知道或对这种污染的存在负有责任，责任可能是连带的。这些负债可能是巨大的，任何必要的补救、拆除、罚款或其他费用的成本可能会超过物业的价值，在某些情况下，我们的总资产净值。此外，如果我们的物业存在污染或未对污染进行补救，可能会使我们承担补救费用和/或个人、财产或自然资源损坏的第三方责任，或对我们出售、租赁或开发物业或将物业作为抵押品借款的能力产生重大不利影响。此外，环境法可能会在受污染的场地上设立留置权，有利于政府为解决此类污染而产生的损害和成本。此外，如果我们的财产被发现受到污染，环境法可能会对财产的使用方式或商业运营方式施加限制，这些限制可能需要大量支出。

吾等获得卖方许可的第一阶段或第二阶段，或独立环境顾问在收购物业时或在随后的融资中对大部分物业进行的类似环境现场评估，然而，这些评估的范围有限，在正常业务过程中不会在没有特殊需要的情况下更新，因此可能不会揭示影响物业的所有环境状况。这可能会使我们承担与未知或意想不到的环境问题有关的责任。除非适用法律或法规要求，否则我们不能进一步调查、补救或改善现有第一阶段或类似环境现场评估中披露的责任，而这一失败可能会使我们在未来承担责任。虽然我们维持投资组合环境保单和一些特定地点的保单，但它们可能不足以支付任何此类环境成本和责任。

我们的一些物业已经或可能受到污染的影响，这些污染是由于目前或以前已知或未知的物业或邻近物业用于商业或工业目的而产生的。此类污染可能是由于石油或有害物质的泄漏或用于存储已知或怀疑存在于我们许多物业的此类材料的储罐泄漏造成的，这可能会导致进一步的调查、补救或契约限制。此外，我们的某些物业毗邻或靠近已含有或目前含有石油或其他有害物质的其他物业，或其他人已从事或可能从事可能释放此类危险物质的活动。相邻物业用途在第一阶段环境研究的ASTM标准程序中确定，如果基于相邻物业的考虑，可能会获得第二阶段环境研究。除综合环境保险单外，如有需要，我们可根据保单的承保条件和限制，为某些物业购买独立的环境保险单，保单条款合理，可承保潜在的环境责任。然而，这些保单受到某些限制、免赔额和免赔额的限制，保险可能不会完全赔偿我们的任何环境责任。吾等不时可能收购已知不利环境状况的物业，而吾等相信与该等环境状况相关的环境责任是可量化的，并相信收购将产生经风险调整后的卓越回报。我们通常在考虑收购的任何物业进行第一阶段环境现场评估。第一阶段环境现场评估的范围有限，不涉及土壤、土壤蒸气或地下水的采样，这些评估可能不包括或确定与物业相关的所有潜在环境责任或风险。即使在进行地下调查的地方，也可能很难确定环境污染的全部程度或这种污染可能产生的成本。我们不能向您保证，第一阶段环境现场评估或其他

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环境研究确定了所有潜在的环境责任，或者我们将不会面临重大的补救费用或其他环境污染，从而难以出售任何受影响的物业。此外，我们并不总是执行这些评估建议的行动，也没有总是对已知或疑似污染进行建议的调查和补救。我们的许多物业可能存在污染，政府监管机构或第三方可能会试图迫使我们对已知或疑似污染的调查或补救做出贡献。因此，我们可能会因这些问题而承担重大责任。

环境法还管理含石棉建筑材料(ACBM)的存在、维护和移除，并可能对未能遵守这些要求的人处以罚款和处罚。该等法例规定，含有石棉的楼宇的业主或营运者(以及该等楼宇的雇主)必须妥善管理和保养石棉，充分通知或培训可能接触石棉的人士，并采取特别预防措施，包括清除或其他消减石棉的措施，以便在翻新或拆卸楼宇时发现石棉受到滋扰。此外，在我们的物业中存在ACBM可能会使我们承担第三方责任(例如，与接触石棉相关的人身伤害责任)。

此外，我们投资组合中的物业还受到各种联邦、州和地方环境、健康和安全要求的约束，例如州和地方消防要求。此外，我们的一些租户经常处理和使用危险或受管制的物质和废物，作为他们在我们酒店的业务的一部分，这是受监管的。此类环境、健康和安全法律法规可能会使我们或我们的租户承担因这些活动而产生的责任。环境责任可能会影响租户向我们支付租金的能力。此外，法律的变化可能会增加不遵守规定的潜在责任，包括不断变化的监管评估和对全氟烷基物质和多氟烷基物质(简称PFAS)的审查。这可能导致重大的意外支出，或可能对我们的运营或我们的租户的运营产生重大和不利的影响，进而可能对我们产生不利影响。此外，这些环境、健康和安全法律在未来可能会变得更加严格，这可能会使我们或我们的租户承担新的或更大的责任。

我们不能向您保证，由于环境问题而产生的补救措施和其他成本或责任对我们的整体财务状况无关紧要。如果我们未来确实承担了重大的环境责任，我们可能会面临巨额的补救费用，我们可能会发现很难出售任何受影响的物业。

我们的物业可能含有含铅涂料、含有或产生有害霉菌或遭受其他空气质量问题，这可能会导致对健康造成不利影响的责任和补救费用。

当建筑物或建筑材料中积累了过多的水分时，可能会发生霉菌生长，特别是如果湿度问题仍未被发现或在一段时间内没有得到解决。有些霉菌可能会产生空气中的毒素或刺激物。室内空气质量问题还可能源于通风不足、室内或室外来源的化学污染以及其他生物污染物，如花粉、病毒和细菌。室内暴露在一定水平以上的空气中的毒素或刺激物可能会导致各种不利的健康影响和症状，包括过敏或其他反应。因此，如果我们的任何物业存在严重的霉菌或其他空气污染物，我们可能需要采取代价高昂的补救计划，以控制或移除受影响物业中的霉菌、含铅油漆或其他含铅材料或其他空气污染物，或增加室内通风。此外，如果据称发生了财产损失或人身伤害，重大霉菌或其他空气污染物的存在可能会使我们承担租户、租户员工或其他人的责任。

根据适用于我们物业的各种联邦、州和地方法律、法规和契诺，我们可能会产生巨额费用。

我们的物业受各种公约以及联邦、州和地方法律和监管要求的约束，包括许可和许可要求。当地法规，包括市政或地方条例和分区限制，可能会限制我们使用我们的物业，并可能要求我们在任何时候就我们的物业获得当地社区标准组织官员的批准，包括在收购物业之前或在对我们现有的任何物业进行翻新时。除其他事项外，这些限制可能涉及消防和安全、地震或危险材料减排要求。不能保证现有法律和监管政策不会对我们或任何未来收购或翻新的时间或成本产生不利影响，也不能保证不会采用额外的法规来增加此类延迟或导致额外的成本。我们的增长战略可能会受到我们获得许可、执照和分区减免的能力的影响。

此外，联邦和州法律和法规，包括《美国残疾人法》和平行的加州法规(ADA)，以及1988年的《公平住房修正案》(FHAA)等法律，对我们的物业和运营施加了进一步的限制。根据ADA和FHAA，所有公共设施必须符合与残疾人无障碍和使用相关的联邦要求。我们的一些物业目前可能不符合ADA或FHAA的规定。如果

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如果我们投资组合中的一个或多个物业不符合ADA、FHAA或任何其他监管要求，我们可能会被要求产生额外的费用来使物业合规，包括移除准入障碍，以及我们可能会招致政府罚款或向私人诉讼当事人支付损害赔偿金。此外，我们不知道现有的需求是否会改变，或者未来的需求是否会要求我们进行重大的意外支出。

此外，虽然与我们的租户签订的租约一般包括有义务让租户遵守所有法律，并在指定的用途内经营，但不能保证租户会遵守租约的条款。我们可能会产生使物业合法合规的费用，即使租户可能已被合同要求遵守并支付合规费用。我们的租户可能会无视租约中包含的使用限制，进行租约中没有考虑到的操作，例如与大麻有关的禁止使用或高度危险的使用，尽管我们努力禁止某些用途。

根据加州颁布并定期修订的能源效率标准，包括但不限于第24条或住宅和非住宅建筑的能源效率标准，建筑物业主可能会为满足不断变化的能源效率标准和披露能源使用情况而增加翻新物业的成本。如果我们被要求对我们的财产进行意想不到的支出或重大修改，我们的财务状况、现金流、经营结果、我们普通股和优先股的市场价格以及我们向股东分配的能力可能会受到不利影响。我们可能会产生额外的成本，收集和报告我们的租户和物业的能源使用数据，以符合此类能源效率标准。

我们发起的商业贷款存在拖欠和丧失抵押品赎回权的风险，这可能会给我们造成重大损失，并对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

我们的商业抵押贷款是由一个工业发展用地担保的，存在拖欠和丧失抵押品赎回权的风险。许多因素影响借款人偿还贷款的能力，其中包括借款人的经营收入、为贷款再融资的信贷可用性以及房地产价值的变化。

在任何违约和丧失抵押品赎回权的情况下，如果抵押品的价值低于未偿还的贷款余额和未付利息，以及执行我们在此类贷款下的权利的成本，我们将承担损失的风险。这可能导致投资回报大幅下降，并对我们的现金流和运营结果产生重大不利影响。有担保的商业贷款的止赎可能是一个昂贵而漫长的过程。此外，在丧失抵押品赎回权和随后拥有财产的情况下，我们可能会承担与此类财产相关的债务，包括与税收和环境问题有关的债务。

信贷损失准备金需要通过计入费用的贷款损失准备金来建立，这代表了我们对商业贷款预期损失的最佳估计。确定信贷损失准备的适当水平本身就涉及高度的主观性，需要我们对当前的信贷风险、预测经济状况和未来趋势做出重大估计，所有这些都可能在未来发生重大变化。影响借款人的经济状况的变化、有关现有贷款的新信息以及我们控制之外的其他因素，可能需要增加信贷损失拨备。信贷损失拨备的潜在增加将导致净收益减少，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与我们的组织结构相关的风险

我们股东的利益和共同单位持有人的利益之间可能存在或将来可能出现利益冲突，这可能会阻碍可能使我们的股东受益的商业决策。

由于我们和我们的关联公司与我们的运营伙伴或其任何合作伙伴之间的关系，未来可能存在或可能出现利益冲突。根据马里兰州法律，我们的董事和高级管理人员对我们公司负有与他们管理我们公司相关的责任。同时，作为我们经营合伙企业的普通合伙人，根据马里兰州法律和我们经营合伙企业的合伙协议，我们对经营合伙企业及其有限合伙人负有与经营合伙企业管理相关的受托责任和义务。作为我们经营合伙企业的普通合伙人，我们的受托责任和义务可能与我们的董事和高级管理人员对我们公司的责任相冲突。

根据马里兰州法律，马里兰州有限合伙企业的普通合伙人对合伙企业及其合伙人负有忠诚和照顾的受托责任，必须履行其根据合伙协议或马里兰州法律规定的符合诚信和公平交易义务的普通合伙人的义务和行使其权利。合伙协议规定，如果我们的经营合伙企业或任何合伙人的利益与我们公司或我们的股东的单独利益发生冲突，我们可以我们经营合伙企业的普通合伙人的身份，

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优先考虑我们公司或我们股东的单独利益(包括关于有限合伙人、受让人或我们股东的税务后果)，在发生此类冲突的情况下，我们或我们董事采取的任何行动或没有采取行动，优先考虑我们公司或我们股东的单独利益，不会导致违反我们经营合伙企业有限合伙人在其合伙协议下的合同权利，不违反忠诚义务或我们作为经营合伙企业普通合伙人的任何其他义务，对我们的经营伙伴及其合作伙伴负有责任，或违反诚实信用和公平交易的义务。

此外，合伙协议规定，我们一般不会对我们作为普通合伙人采取的任何行动或不作为、我们经营合伙企业的债务或责任或经营合伙企业协议下的经营合伙企业的义务承担任何责任，但根据我们可能给予经营合伙企业的任何明示赔偿或与赎回有关的任何明示赔偿，我们对我们的欺诈、故意不当行为或严重疏忽负有责任。*经营合伙企业必须赔偿我们、我们的董事和高级管理人员、我们经营合伙企业的高级人员和我们的指定人对与我们经营合伙企业的运营有关的任何和所有索赔，除非(1)该人的作为或不作为对引起该诉讼的事宜具有重大意义，并且是恶意行为或主动和故意不诚实的结果，(2)该人因违反或违反合伙协议而实际获得不正当的个人利益，或(3)在刑事诉讼的情况下，受补偿人有合理理由相信该作为或不作为是违法的。我们的经营合伙公司还必须在诉讼的最终处置之前支付或偿还任何此类人员的合理费用，前提是收到该人员善意确认已达到赔偿所需的行为标准的书面确认，以及如果最终确定该人不符合赔偿行为标准，将偿还已支付或预付的任何款项的书面承诺。对于寻求赔偿的人在未经我们批准的情况下提起的任何诉讼(除了为执行该人根据合伙协议获得赔偿的权利而提起的任何诉讼)，或者如果此人被发现对诉讼中任何索赔的任何部分负有责任，我们的运营合伙公司不需要就任何人提起的任何诉讼向任何人赔偿或预付资金。据报道，没有马里兰州上诉法院的裁决解释了与我们经营合伙企业的合伙协议条款类似的条款，这些条款修改和减少了我们作为普通合伙人的受托责任或义务，或者减少或消除了我们对我们经营合伙企业及其合作伙伴的责任，我们也没有就合伙企业协议中规定的旨在修改或减少如果没有合伙协议就会生效的受托责任和义务的条款的可执行性征求律师的意见。

我们的一些董事和高管有外部商业利益，包括房地产相关业务的利益，因此可能与我们存在利益冲突。

我们的某些高管和董事拥有外部商业利益，包括房地产相关业务的利益，并可能拥有上市和私人房地产公司的股权证券。我们高管和董事在这些实体中的利益可能会造成利益冲突，特别是在决定我们与受这些租约约束的租户续签租约时。我们的高管参与其他业务和房地产相关活动可能会转移他们对我们日常运营的注意力，州法律可能会限制我们执行任何竞业禁止协议的能力。

我们可以增加股票授权股份的数量，对未发行股票进行分类和重新分类，并在未经股东批准的情况下发行股票。

根据我们的章程，董事会有权在没有股东批准的情况下修改我们的章程，增加我们被授权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量，授权我们发行普通股或优先股的授权但未发行的股票，并将我们的普通股或优先股的任何未发行股票分类或重新分类为一个或多个股票类别或系列，并设定此类新分类或重新分类的股票的条款。因此，我们可能会发行某些类别或系列的普通股或优先股，这些优先股或优先股具有优先于我们普通股持有人的权利，或与普通股持有人的权利相冲突的优先权、权力和权利。尽管我们的董事会目前没有这样的意图，但它可以建立一类或一系列优先股，根据该系列的条款，可以推迟、推迟或阻止可能涉及我们普通股溢价或我们的股东认为符合他们最佳利益的交易或控制权变更。

马里兰州法律的某些条款可能会阻止控制权的变化，这可能会阻止第三方进行收购要约或寻求其他可能涉及普通股溢价或我们的股东认为符合其最佳利益的控制权变更交易。

马里兰州一般公司法的某些条款可能会阻止第三方提出收购我们的提议，或阻碍控制权的变更，否则可能会规定

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我们普通股的持有者有机会实现对该等股票当时市场价格的溢价，包括：

•“业务合并”条款，除某些例外情况外，禁止吾等与“有利害关系的股东”(一般定义为在紧接有关日期前两年内的任何时间直接或间接拥有吾等当时已发行有表决权股票的10%或以上投票权的任何人士，或吾等的关联公司或联营公司)或其关联公司之间的某些业务合并，在该股东成为有利害关系的股东的最近日期后的五年内，并在其后对这些组合施加公平价格或绝对多数股东投票要求；及

•“控制权股份”条款规定，在“控制权股份收购”(定义为直接或间接获得已发行和已发行的“控制权股份”的所有权或控制权，除某些例外情况外)中获得的本公司“控制权股份”(定义为与股东控制的其他股份合计后，股东有权在三个递增范围内的董事选举中行使投票权的股份)的持有者对其控制权股份没有投票权。除本公司股东以所有有权就此事投下的至少三分之二的赞成票(不包括所有有利害关系的股份)的赞成票批准者外。

根据本公司的附例规定，本公司将不受本公司的控股权条款所规限，而本公司的董事会已通过决议豁免本公司与任何其他人士之间的业务合并。然而，我们不能向您保证，我们的董事会不会为了遵守未来的企业合并和控制股份条款而修改公司章程或此类决议。尽管有上述规定，更改或废除豁免该等业务合并的董事会决议案，将不会对已完成的任何业务合并或于该等修订或废除时已存在的任何协议产生任何影响。

MGCL的某些条款允许拥有至少三名独立董事和根据《交易法》登记的一类股票的马里兰州公司的董事会，无需股东批准，无论其章程或章程目前有何规定，都可以实施某些公司治理条款，其中一些条款(例如，分类董事会)目前不适用于我们。这些条款可能会限制或阻止第三方对我公司提出主动收购提议，或在可能为本公司股票持有人提供溢价机会的情况下推迟、推迟或阻止控制权的变更。我们的章程包含一项条款，根据该条款，它选择遵守《公司章程》第3章第8副标题有关填补董事会空缺的规定。

我们经营合伙企业的合伙协议中的某些条款可能会推迟或阻止对我们的主动收购。

我们经营合伙企业的合伙协议的条款可能会推迟或使我们的主动收购或控制权变更变得更加困难。这些规定可能会阻止第三方提出涉及主动收购我们或改变我们控制权的建议，尽管一些股东或有限合伙人可能认为此类建议是可取的。这些规定包括：

•符合条件的当事人的赎回权；

•要求在未经我们同意的情况下，不得将我们作为运营合伙企业的普通合伙人除名；

•对共同单位的转让限制；

•在某些情况下，作为普通合伙人，我们有能力修改合伙协议，并使我们的运营合伙企业发行额外的合伙企业权益，其条款可能会推迟、推迟或阻止我们或我们的运营合伙企业在未经我们的股东或有限合伙人同意的情况下合并或以其他方式改变控制权；以及

•有限合伙人同意我们的普通合伙权益的某些转让的权利(无论是通过出售、处置、法定合并或合并、清算或其他方式)。

我们的章程和章程、我们运营合伙企业的合伙协议和马里兰州法律也包含其他条款，这些条款可能会延迟、推迟或阻止可能涉及普通股溢价或我们的股东认为符合其最佳利益的交易或控制权变更。

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税务协议限制了我们出售或以其他方式处置某些财产的能力，即使出售或处置可能符合我们股东的最佳利益。

就某些递延纳税财产出资交易以换取合伙企业的权益，以及与吾等的组建交易有关，吾等与吾等经营合伙企业的若干有限合伙人订立税务协议(“税务事项协议”)，该等协议规定，若吾等于适用交易后的某段期间内在应税交易中处置与吾等投资组合中的若干物业有关的任何权益，吾等经营合伙企业将就其应占该等财产权益的固有收益份额而对该等有限合伙人的税务责任作出弥偿，以及因支付赔偿款项而产生的税项负债。这些税务协议一般规定，除某些例外和限制外，对于出售、交换或以其他方式处置超过50%的共同单位或其他适用单位的任何此类受保护合作伙伴，协议下的赔偿权利将终止。我们目前无意在限制期内出售或以其他方式处置这些财产或其中的应税交易权益。如果我们触发任何此类协议下的税收保护条款，我们的运营合伙企业将被要求支付这些有限责任合伙人所欠税款的损害赔偿金(在某些情况下，还包括因支付此类款项而产生的税款的额外损害赔偿金)。因此，尽管我们出售其中一处房产可能符合我们股东的最佳利益，但由于这些义务，我们这样做可能在经济上是行不通的。

税务协议可能要求我们的运营伙伴保持某些债务水平，否则我们就不需要运营我们的业务。

某些税务协议规定，在适用交易后的一段时间内(就IPO而言，自IPO完成之日(2013年7月24日)起至IPO十二周年结束之日(2025年7月24日)止)，我们的经营合伙企业将向某些有限合伙人提供为其债务提供担保的机会，在此期间之后，我们的经营合伙企业将尽商业上合理的努力，为继续拥有他们在适用交易中最初收到的普通单位或其他适用单位至少50%的有限合伙人提供债务担保机会。我们的运营合伙公司将被要求赔偿这些有限责任合伙人因我们未能向他们提供此类机会而产生的税务责任(在某些情况下，还需要额外支付相当于此类赔偿款项所产生的税款)。除其他事项外，这种为债务提供担保的机会是为了使参与的有限合伙人能够推迟确认与适用交易有关的收益。这些债务可能要求我们保持更多或不同的债务，而不是我们对业务的其他要求。

我们的董事会可能会在没有股东批准的情况下改变我们的投资和融资政策，我们可能会变得更加杠杆化，这可能会增加我们在债务义务下违约的风险。

我们的投资和融资政策完全由我们的董事会决定。因此，我们的股东并不控制这些政策。此外，我们的章程和章程并没有限制我们可能产生的债务的金额或百分比，无论是资金还是其他方面。我们的董事会可以在没有股东批准的情况下，随时改变或取消我们目前的借款政策。如果这一政策改变，我们的杠杆率可能会更高，这可能会导致我们的偿债能力增加。更高的杠杆率也增加了我们债务违约的风险。此外，我们投资政策的改变，包括我们在投资组合中分配资源的方式或我们寻求投资的资产类型，可能会增加我们对利率风险、房地产市场波动和流动性风险的敞口。

我们的权利和我们股东对我们的董事和高级管理人员采取行动的权利是有限的。

在马里兰州法律允许的情况下，我们的宪章免除了我们的董事和高级管理人员对我们和我们的股东的金钱损害责任，但以下引起的责任除外。

•在金钱、财产或服务方面实际收受不正当利益或利润；或

•董事或官员主动和故意的不诚实行为，由最终判决确定，并对所判决的诉讼原因具有实质性影响。

此外，我们的章程授权我们有义务，我们的章程要求我们，在马里兰州不时生效的法律允许的最大范围内，赔偿我们的董事和高级管理人员以这些身份和某些其他身份采取的行动。一般来说，马里兰州法律允许马里兰州公司赔偿其现任和前任董事和高级管理人员，除非寻求赔偿的人的行为不诚实或主动和故意不诚实，实际上在金钱、财产或服务方面获得不正当的个人利益，或者在刑事诉讼中，有合理理由相信他或她的行为是非法的。根据马里兰州的法律，马里兰州的公司也不能

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在由公司或代表公司提起的诉讼中，董事或高级职员被判定对公司负有责任，或因不正当获得个人利益而被判定负有责任，对董事或高级职员进行赔偿。如果法院裁定董事或人员有公平合理的权利获得赔偿，即使董事或人员不符合规定的行为标准，法院也可以下令赔偿；但是，对于我们或我们代表的诉讼中的不利判决，或者基于不正当获得个人利益的责任判决，赔偿仅限于费用。因此，我们和我们的股东对我们的董事和高级管理人员的权利可能比其他情况下存在的更有限。因此，如果我们的任何董事或高管出于善意采取的行动阻碍了我们公司的业绩，我们的股东向该董事或高管追讨损害赔偿的能力将受到限制。

我们是一家没有直接业务的控股公司，因此，我们将依靠从我们的运营合伙公司收到的资金来支付债务，我们股东的利益在结构上将从属于我们的运营合伙公司及其子公司的所有债务和义务。

我们是一家控股公司，几乎所有的业务都是通过我们的运营伙伴关系进行的。除了在我们的运营伙伴关系中拥有权益外，我们没有任何独立的运营。因此，我们依靠我们的经营伙伴关系的分配来继续支付我们可能宣布的普通股股票的任何股息。我们还依赖我们经营伙伴关系的分配来履行我们的任何义务，包括我们经营伙伴关系分配给我们的应税收入的任何纳税义务。此外，由于我们是一家控股公司，股东债权在结构上将从属于我们经营合伙企业及其子公司的所有现有和未来债务和义务(无论是否借入资金)。因此，在我们破产、清算或重组的情况下，我们的资产以及我们经营合伙企业及其子公司的资产只有在我们及其经营合伙企业及其子公司的所有债务和义务全部清偿后才能用于满足我们股东的索赔要求。

我们的经营合伙公司可能会在未经股东同意的情况下向第三方发行额外的普通股，这将减少我们在经营合伙公司中的所有权比例，并将稀释我们经营合伙公司向我们分配的金额，从而稀释我们可以向我们的股东分配的金额。

截至2023年12月31日，我们拥有我们运营伙伴关系中96.5%的未偿还公共单位，我们可能会在未来收购物业或其他方面导致我们的运营伙伴关系向第三方发行额外的公共单位。此外，在我们发行优先股方面，我们的经营伙伴关系已经向我们发行了优先股，并可能在未来向我们发行更多的优先股。此外，经营伙伴关系已经并可能在未来就收购或其他方面向第三方发放额外的共同单位和/或优先单位。现有优先股拥有，任何未来优先股可能具有优先于普通股或与普通股冲突的优先权、权力和权利，无论是否有投票权或其他权利，并且在结构上优先于我们的普通股。此类发行将减少我们在我们运营合伙公司中的持股比例，并影响我们运营合伙公司向我们分配的金额，因此，我们可以向我们的股东分配的金额。

与我们作为房地产投资信托基金的地位有关的风险

如果未能保持我们作为REIT的资格，将对我们和我们普通股的每股交易价格产生重大不利后果。

我们已选择从截至2013年12月31日的初始纳税年度开始，作为房地产投资信托基金对联邦所得税征税。我们打算继续满足作为REIT的税收要求。我们没有也不打算要求美国国税局(IRS)做出我们有资格成为REIT的裁决，本表格10-K中的声明对IRS或任何法院都没有约束力。因此，我们不能保证我们将有资格成为房地产投资信托基金，或者我们未来仍将具有这样的资格。如果我们在任何课税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将面临严重的税收后果，这将大幅减少所涉及的每一年可供分配给您的资金，因为：

•在计算我们的应税收入时，我们将不被允许扣除分配给股东的费用，并将受到定期的联邦公司所得税的影响；

•我们还可能在2018年前的纳税年度缴纳联邦替代最低税，并可能增加州和地方税；以及

•除非我们根据适用的法律规定有权获得减免，否则我们不能选择在我们被取消资格的那一年之后的四个纳税年度作为房地产投资信托基金纳税。

任何这样的公司纳税义务都可能是巨大的，并将减少我们可用于运营和向股东分配的现金等。此外，如果我们没有资格成为房地产投资信托基金，我们将不会被要求

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分配给我们的股东。由于所有这些因素，我们未能获得REIT资格也可能削弱我们扩大业务和筹集资本的能力，并可能对我们普通股的价值产生实质性的不利影响。

作为房地产投资信托基金的资格涉及到高度技术性和复杂的法典条款的应用，对这些条款只有有限的司法和行政解释。对于像我们一样通过合伙企业持有资产的房地产投资信托基金来说，这些条款和根据守则或财政部条例颁布的适用财政部条例的复杂性更大。对不完全在我们控制范围内的各种事实和情况的确定可能会影响我们作为房地产投资信托基金的资格。为了符合REIT的资格，我们必须满足一些要求，包括关于我们的股票所有权的要求，关于我们的资产构成的要求，以及关于我们的毛收入来源的要求。此外，我们必须向股东分配每年至少90%的REIT应税收入，而不考虑所支付的股息扣除和不包括净资本利得。此外，立法、新法规、行政解释或法院裁决可能会对我们的投资者、我们符合联邦所得税资格的REIT的能力或对REIT的投资相对于其他投资的可取性产生重大不利影响。

我们拥有并可能取得一个或多个已选择或将选择根据守则作为REITs征税的实体(每一个均为“附属REIT”)的直接或间接权益。附属REIT须遵守适用于本公司的各种REIT资格要求及其他限制。如果附属REIT未能符合REIT的资格，则(I)该附属REIT将须缴纳联邦所得税，(Ii)就适用于REITs的资产测试而言，该附属REIT的股份将不再是符合资格的资产，以及(Iii)我们有可能未能通过某些适用于REITs的资产测试，在这种情况下，我们将无法符合REIT的资格，除非我们可以利用某些宽免条款。

即使我们符合联邦所得税的REIT资格，我们也可能需要为我们的收入或财产缴纳一些联邦、州和地方所得税、财产税和消费税，在某些情况下，如果我们在如下所述的被禁止的交易中出售财产，我们可能需要缴纳100%的惩罚性税。此外，我们的应税房地产投资信托基金子公司可能在其运营的司法管辖区内作为普通公司缴纳税款。

如果我们的经营伙伴关系不符合联邦所得税的合伙企业资格，我们将不再有资格成为房地产投资信托基金，并遭受其他不利后果。

我们相信，出于联邦所得税的目的，我们的运营伙伴关系将被视为合作伙伴关系。作为一家合伙企业，我们的运营合伙企业将不会因其收入而缴纳联邦所得税。取而代之的是，它的每个合作伙伴，包括我们，将被分配，并可能被要求就其在我们运营伙伴关系的收入中的份额缴税。然而，我们不能向您保证，出于联邦所得税的目的，美国国税局不会质疑我们的经营合伙企业或我们拥有权益的任何其他子公司合伙企业的地位，或者法院不会支持这样的挑战。如果美国国税局成功地将我们的经营合伙企业或任何其他子公司合伙企业视为一个实体，在联邦所得税方面作为公司征税，我们将无法通过适用于REITs的总收入测试和某些资产测试，因此，我们可能不再有资格成为REIT。此外，我们的运营合伙企业或任何子公司合伙企业未能符合合伙企业的资格，可能会导致其缴纳联邦和州公司所得税，这将显著减少可用于偿债和分配给包括我们在内的合作伙伴的现金金额。

我们的应税REIT子公司将缴纳联邦所得税，如果我们与应税REIT子公司的交易不是按公平条款进行的，我们将被要求为某些收入或扣减支付100%的惩罚性税。

我们拥有一家或多家应税房地产投资信托基金子公司的权益，并可能在未来收购更多应税房地产投资信托基金子公司的证券。应税房地产投资信托基金子公司是指房地产投资信托基金直接或间接持有股票，并与该房地产投资信托基金共同选择被视为应税房地产投资信托基金子公司的公司。如果一家应税房地产投资信托基金子公司拥有另一家公司已发行证券总投票权或总价值的35%以上，该另一家公司也将被视为应税房地产投资信托基金子公司。除与住宿及医疗设施有关的活动外，应课税房地产投资信托基金附属公司一般可从事任何业务，包括向其母公司房地产投资信托基金的租户提供惯常或非惯常服务。应税房地产投资信托基金子公司与普通C公司一样，须缴纳联邦所得税。此外，应课税房地产投资信托基金子公司与其母公司房地产投资信托基金之间的某些交易，如果不是按公平原则进行的，将被征收100%的消费税。

*我们总资产价值的不超过20%可由应税REIT子公司的证券代表。我们预计，我们拥有的任何应税REIT子公司的股票和其他证券的总价值将低于我们总资产价值的20%，我们将监控这些投资的价值，以确保符合适用的资产测试限制。

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为了维持我们的REIT资格，我们可能会被迫在不利的市场条件下借入资金。

要符合REIT的资格，我们通常每年必须将至少90%的REIT应纳税所得额分配给我们的股东，而不考虑所支付的股息扣除和不包括净资本利得，并且我们将缴纳常规的公司所得税，只要我们每年分配的REIT应纳税所得额低于100%(确定时不考虑所支付股息的扣除)。此外，我们将被征收4%的不可抵扣的消费税，如果我们在任何日历年支付的分配少于我们普通收入的85%，我们资本收益净收入的95%和我们前几年未分配收入的100%的总和。因此，我们可能无法从运营中保留足够的现金流来满足我们的偿债要求和偿还债务。因此，我们可能需要为这些目的筹集额外的资本，我们不能向您保证，我们将以优惠的条件提供足够的资本，或者在需要时完全可以。此外，为了保持我们的REIT资格和避免支付所得税和消费税，我们可能需要借入资金来满足REIT的分配要求，即使当时的市场状况对这些借款不利。除其他外，这些借款需求可能是由于实际收到现金和将收入计入联邦所得税之间的时间差异，或者是不可扣除的资本支出、创建准备金或所需债务或摊销付款的影响。然而，这些来源可能不会以有利的条件提供，或者根本不会。我们能否获得第三方资金来源取决于许多因素，包括市场对我们增长潜力的看法、我们目前的债务水平、我们普通股的每股交易价，以及我们当前和潜在的未来收益。我们不能向您保证，我们将在期望的时间以优惠条件获得此类资本，或者根本不能，这可能会导致我们缩减投资活动和/或在不适当的时候处置资产。

房地产投资信托基金的应付股息不符合某些股息的降低税率。

适用于支付给个人、信托和遗产的美国股东的“合格股息收入”的最高税率为20%。然而，REITs支付的股息通常不符合这些降低的利率。然而，根据现行法律，在2026年1月1日之前的纳税年度内，作为个人、信托基金和遗产的美国股东通常可以扣除从REIT收到的普通股息(例如，未被指定为资本利得股息或合格股息收入的股息)的20%。虽然这项扣除降低了适用于REITs支付的某些股息的实际税率(假设股东适用37%的最高税率，一般为29.6%)，但该税率仍高于构成合格股息收入的公司股息的适用税率。因此，个人、信托和房地产投资者可能会认为，投资于REITs的吸引力相对低于投资于支付股息的非REIT公司的股票，这可能会对REITs的股票价值产生不利影响。

对从事“被禁止交易”的REITs征收的税收可能会限制我们从事交易的能力，这些交易将被视为联邦所得税目的的销售。

房地产投资信托基金从被禁止的交易中获得的净收入将被征收100%的惩罚性税。一般来说，被禁止的交易是指在正常业务过程中主要为出售给客户而持有的财产的销售或其他处置，但丧失抵押品赎回权的财产除外。尽管我们不打算持有任何在我们正常业务过程中被描述为持有以供出售给客户的物业，但此类定性是事实决定(除非出售或处置符合某些法定避风港的资格)，并且不能保证美国国税局同意我们对我们物业的定性，或我们将始终能够利用可用的避风港。

遵守REIT的要求可能会影响我们的盈利能力，并可能迫使我们清算或放弃其他有吸引力的投资。

要符合REIT的资格，我们必须不断满足有关我们资产的性质和多样化、我们的收入来源以及我们分配给股东的金额等方面的测试。我们可能被要求清算或放弃其他有吸引力的投资，以满足资产和收入测试或根据某些法定救济条款的资格。我们也可能被要求在不利的时候或当我们没有现成的资金可供分配时，向股东进行分配。因此，必须遵守分配要求可能会导致我们：(1)在不利的市场条件下出售资产；(2)以不利的条件借款；或(3)分配本应投资于未来收购、资本支出或偿还债务的金额。因此，满足REIT要求可能会对我们的业务业绩、盈利能力和执行业务计划的能力产生不利影响。此外，如果我们被迫清算我们的投资以满足任何这些资产、收入或分配测试，或偿还对我们贷款人的债务，我们可能无法遵守适用于REITs的一项或多项要求，或者如果此类销售构成被禁止的交易，则可能对任何由此产生的收益征收100%的税。

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影响REITs的立法或其他行动可能会对我们产生负面影响。

参与立法程序的人员以及美国国税局和美国财政部不断审查涉及联邦所得税的规则。税法的变化，无论是否具有追溯力，都可能对我们的投资者或我们产生不利影响。我们无法预测税法的变化可能会如何影响我们的投资者或我们。新的立法、财政部法规、行政解释或法院裁决可能会对我们是否有资格成为房地产投资信托基金的能力、这种资格的联邦所得税后果、或对我们的投资的联邦所得税后果产生重大负面影响。此外，与其他实体的税收待遇或对其他实体的投资有关的法律可能会改变，使对这些其他实体的投资相对于对房地产投资信托基金的投资更具吸引力。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目1C.网络安全

网络安全风险管理和战略。

我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。

我们基于美国国家标准与技术研究院网络安全框架(NIST CSF)来设计和评估我们的计划。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，只是我们使用NIST CSF作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们的业务相关的网络安全风险。

我们的网络安全风险管理计划集成到我们的整体企业风险管理计划中，并共享适用于整个企业风险管理计划的方法、报告渠道和治理流程，适用于其他法律、合规、战略、运营和金融风险领域。

我们网络安全风险管理计划的关键要素包括：

•风险评估，旨在帮助确定我们的关键系统和信息面临的重大网络安全风险；

•安全团队主要负责管理(1)我们的网络安全风险评估流程，(2)我们的安全控制，以及(3)我们对网络安全事件的反应；

•在适当情况下使用外部服务提供商来评估、测试或以其他方式协助我们的安全控制;

•对员工和高级管理人员进行网络安全意识培训；以及

•网络安全事件应对计划，其中包括应对网络安全事件的程序；以及

•针对某些关键服务提供商、供应商和供应商的第三方风险管理流程，基于我们对他们对我们业务和风险状况的关键程度的评估。

不能保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制程序或程序，将在保护我们的系统和信息方面得到充分实施、遵守或有效。我们尚未从已知的网络安全威胁(包括之前的任何网络安全事件)中确定对我们产生重大影响或有合理可能对我们产生重大影响的风险，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。我们面临着来自网络安全威胁的某些持续风险，如果这些威胁成为现实，很可能会对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。见“风险因素--我们面临着与通过网络攻击、网络入侵或其他方式进行的安全破坏相关的风险，以及我们的IT网络和相关系统受到的其他重大破坏。”

网络安全治理。

本委员会认为网络安全风险是其风险监督职能的一部分，并已委托审计委员会(委员会)监督网络安全和其他信息技术风险。该委员会监督管理层实施我们的网络安全风险管理计划。

委员会每季度收到管理层关于我们的网络安全风险的报告。此外，管理层在必要时向委员会通报有关重大网络安全事件的最新情况。

委员会向董事会全体成员报告其活动，包括与网络安全有关的活动。董事会全体成员还听取管理层关于我们的网络风险管理计划的简报。董事会成员接受关于以下内容的演示

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作为董事会关于影响上市公司的主题的持续教育的一部分，来自我们董事的网络安全主题包括网络安全和技术运营、内部安全人员或外部专家。

我们的管理团队，包括首席财务官、总法律顾问和风险管理副总裁总裁等，全面负责评估和管理我们因网络安全威胁而产生的重大风险。该团队对我们的整体网络安全风险管理计划负有主要责任，并监督我们的内部网络安全人员和我们聘请的外部网络安全顾问。我们的管理团队与董事的网络安全和技术运营密切合作，他们在IT安全、行业认证、专业培训方面拥有超过8年的经验，并在商业房地产技术方面拥有超过15年的经验。

我们的管理团队通过各种手段监督预防、检测、缓解和补救网络安全风险和事件的工作，其中可能包括内部安全人员的简报；从政府、公共或私人来源(包括我们聘请的外部顾问)获得的威胁情报和其他信息；以及部署在IT环境中的安全工具生成的警报和报告。

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项目2.财产

截至2023年12月31日，我们的综合投资组合包括位于南加州填充市场的373处全资物业，总面积约为4590万平方英尺。

下表列出了截至2023年12月31日我们综合投资组合中运营物业的相关信息。

物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
洛杉矶--大圣费尔南多山谷
瓦诺文街10635号						伯班克						1						仓库/轻工制造						1977						31,037						0.1		%				4						100.0		%				$	608,230					0.1		%				$	19.60
圣费尔南多路北2980和2990号						伯班克						2						仓库/轻工制造						1950 / 2004						130,800						0.3		%				1						100.0		%				$	1,470,110					0.2		%				$	11.24
阿拉米达大道西901号。						伯班克						1						轻工业/办公室						1969 / 2009						44,924						0.1		%				2						80.4		%				$	1,424,299					0.2		%				$	39.42
梅森大道9120号。						查茨沃斯						1						仓库/配送						1967 / 1999						319,348						0.7		%				2						100.0		%				$	3,133,140					0.5		%				$	9.81
诺多夫街21040号；独立大道9035号；奥斯本大街21019-21045号						查茨沃斯						7						仓库/配送						1979 / 1980						153,236						0.3		%				8						73.0		%				$	1,721,168					0.3		%				$	15.38
奥索大道9171号						查茨沃斯						1						仓库/轻工制造						1980						65,560						0.1		%				1						100.0		%				$	729,289					0.1		%				$	11.12
梅森大道9200号						查茨沃斯						1						仓库/轻工制造						1968						80,410						0.2		%				1						100.0		%				$	839,480					0.1		%				$	10.44
梅森大道9230号						查茨沃斯						1						仓库/配送						1974						54,000						0.1		%				1						100.0		%				$	447,120					0.1		%				$	8.28
梅森大道9250号						查茨沃斯						1						仓库/轻工制造						1977						56,292						0.1		%				1						100.0		%				$	457,646					0.1		%				$	8.13
普卢默大街21415-21605号						查茨沃斯						2						轻工业/办公室						1986						231,769						0.5		%				3						82.5		%				$	5,045,224					0.8		%				$	26.39
普卢默大街19900号(6)						查茨沃斯						—						重建项目						1983						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
艾伦大道900-920号						格伦代尔						2						仓库/轻工制造						1942 - 1995						68,630						0.1		%				2						100.0		%				$	1,153,369					0.2		%				$	16.81
泰伯恩街3550号，邮编：3332,3334,3360,3368,3370,3378,3380,3410,3424 N圣费尔南多路。						洛杉矶						8						仓库/配送						1966, 1992, 1993, 1994						474,475						1.0		%				26						100.0		%				$	7,978,792					1.2		%				$	16.82
32号大道西3116号						洛杉矶						1						仓库/配送						1974						100,500						0.2		%				1						100.0		%				$	1,152,022					0.2		%				$	11.46
纳尔逊路7900号。						洛杉矶						1						仓库/配送						1998 / 2015						202,905						0.4		%				3						100.0		%				$	2,244,077					0.3		%				$	11.06
圣费尔南多路3340号						洛杉矶						—						仓库/多余土地						不适用						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
卡西塔斯大道2800号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1999 / 2023						116,158						0.3		%				1						100.0		%				$	2,857,487					0.4		%				$	24.60
蒙塔古街12154号						帕科伊玛						1						仓库/轻工制造						1974						123,974						0.3		%				2						100.0		%				$	1,706,845					0.3		%				$	13.77
阿敏塔街14200-14220号						全景图						1						仓库/轻工制造						2006						200,003						0.4		%				1						100.0		%				$	2,762,328					0.4		%				$	13.81
范奈斯大道7815号						全景城						1						仓库/多余土地						1960						43,101						0.1		%				4						88.4		%				$	704,158					0.1		%				$	18.48
阿明塔街14350号						全景城						1						仓库/轻工制造						2006						18,147						—		%				1						100.0		%				$	321,126					—		%				$	17.70
维内多大道北段121-125号。						帕萨迪纳						1						仓库/轻工制造						1953 / 1993						48,381						0.1		%				1						100.0		%				$	705,714					0.1		%				$	14.59
阿罗约大道1050号。						圣费尔南多						1						仓库/轻工制造						1969 / 2012						76,993						0.2		%				2						100.0		%				$	778,338					0.1		%				$	10.11

33

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
第八街605号						圣费尔南多						1						仓库/配送						1991 / 2015, 2020						55,715						0.1		%				1						100.0		%				$	709,296					0.1		%				$	12.73
公园大道525号						圣费尔南多						1						仓库/配送						2003						63,403						0.1		%				2						100.0		%				$	1,130,623					0.2		%				$	17.83
阿罗约大道1145号						圣费尔南多						1						仓库/轻工制造						1989						147,019						0.3		%				2						100.0		%				$	2,123,481					0.3		%				$	14.44
航空广场1150号						圣费尔南多						1						仓库/轻工制造						1989						147,000						0.3		%				1						100.0		%				$	1,460,576					0.2		%				$	9.94
航空广场1175号						圣费尔南多						1						仓库/配送						1989						92,455						0.2		%				1						100.0		%				$	961,504					0.1		%				$	10.40
航空广场1245号						圣费尔南多						1						仓库/配送						1989						132,936						0.3		%				1						100.0		%				$	2,871,418					0.4		%				$	21.60
第8街635号						圣费尔南多						1						仓库/配送						1989						72,250						0.2		%				2						100.0		%				$	1,170,122					0.2		%				$	16.20
科尔尼大道24935号和24955号						圣克拉里塔						2						仓库/配送						1988						138,980						0.3		%				2						100.0		%				$	1,872,606					0.3		%				$	13.47
麦田峡谷路25413号						圣克拉里塔						1						仓库/轻工制造						1981						48,158						0.1		%				2						100.0		%				$	604,992					0.1		%				$	12.56
科尔尼大道24903号						圣克拉里塔						1						仓库/配送						1988						214,436						0.5		%				1						100.0		%				$	2,129,355					0.3		%				$	9.93
27712号和27756号大道入口						圣克拉里塔						2						仓库/轻工制造						1988						220,752						0.5		%				2						100.0		%				$	2,181,380					0.3		%				$	9.88
萨蒂科伊街12838号						北好莱坞						1						仓库/多余土地						1954						100,390						0.2		%				1						100.0		%				$	1,278,045					0.2		%				$	12.73
圣费尔南多路9750-9770号						太阳谷						1						工业户外存储						1952						35,624						0.1		%				1						100.0		%				$	585,559					0.1		%				$	16.44
弗利伍德街11076-11078号						太阳谷						1						仓库/轻工制造						1974						25,878						0.1		%				1						100.0		%				$	559,650					0.1		%				$	21.63
彭罗斯街11308-11350号						太阳谷						1						仓库/配送						1974						151,011						0.3		%				3						52.6		%				$	1,005,628					0.2		%				$	12.66
15140 & 15148 Bledsoe St.，13065 - 13081布拉德利大道。						Sylmar						2						仓库/配送						1969, 2008 / 2016						134,030						0.3		%				8						92.6		%				$	1,715,687					0.3		%				$	13.82
圣费尔南多路12772号(6)						Sylmar						—						重建项目						1964 / 2013						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
13943-13955巴尔博亚大道						Sylmar						1						仓库/配送						2000						208,749						0.5		%				3						100.0		%				$	4,004,656					0.6		%				$	19.18
18310-18330 Oxnard St.						塔扎纳						2						仓库/轻工制造						1973						75,938						0.2		%				23						98.5		%				$	1,520,348					0.2		%				$	20.33
28340 - 28400 Avenue Crocker						巴伦西亚						1						仓库/配送						1987 / 2006 / 2015						90,722						0.2		%				2						100.0		%				$	829,186					0.1		%				$	9.14
28901-28903 Avenue Paine						巴伦西亚						1						仓库/配送						1999 / 2018, 2022						223,195						0.5		%				2						100.0		%				$	2,315,370					0.4		%				$	10.37
谢尔曼大街29003号						巴伦西亚						1						仓库/配送						2000 / 2019						68,123						0.1		%				1						100.0		%				$	634,227					0.1		%				$	9.31
利文斯顿大道28454号						巴伦西亚						1						仓库/轻工制造						2007						134,287						0.3		%				1						100.0		%				$	2,739,455					0.4		%				$	20.40
28510行业驱动力						巴伦西亚						1						仓库/配送						2017						46,778						0.1		%				1						100.0		%				$	466,174					0.1		%				$	9.97
潘恩大街29010号						巴伦西亚						1						轻工业/办公室						2000						100,157						0.2		%				1						100.0		%				$	1,017,116					0.2		%				$	10.16
商务中心大道29010号						巴伦西亚						1						轻工业/办公室						2002						117,151						0.3		%				1						100.0		%				$	1,222,969					0.2		%				$	10.44
商务中心大道29120号						巴伦西亚						1						仓库/轻工制造						2002						135,258						0.3		%				1						100.0		%				$	1,404,615					0.2		%				$	10.38
潘恩大街29125号						巴伦西亚						1						仓库/配送						2006						175,897						0.4		%				1						79.5		%				$	1,777,938					0.3		%				$	12.72
卡尔弗特街15041号						范奈斯						1						仓库/轻工制造						1971						81,282						0.2		%				1						100.0		%				$	879,567					0.1		%				$	10.82
6701和6711号敖德萨大道。						范奈斯						2						仓库/轻工制造						1970-1972 / 2012						29,882						0.1		%				2						100.0		%				$	571,283					0.1		%				$	19.12

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
范奈斯机场工业中心						范奈斯						18						仓库/配送						1961 - 2007						463,661						1.0		%				27						92.1		%				$	9,194,622					1.4		%				$	21.52
奥克斯纳德街15385号						范奈斯						6						仓库/配送						1988						71,467						0.2		%				3						100.0		%				$	1,028,880					0.2		%				$	14.40
哈斯克尔大道8210-8240号(6)						范奈斯						3						仓库/轻工制造						1962 - 1964 / 2023						52,934						0.1		%				1						27.8		%				$	286,118					—		%				$	19.44
贝塞默街14243号						范奈斯						1						仓库/配送						1987						14,299						—		%				1						100.0		%				$	270,467					—		%				$	18.92
哈斯克尔大道7817号						范奈斯						1						工业户外存储						1960						7,327						—		%				1						100.0		%				$	621,000					0.1		%				$	84.76
洛杉矶-大圣费尔南多山谷道达尔												100																		6,517,787						14.2		%				172						95.6		%				$	91,383,875					13.9		%				$	14.67
洛杉矶--圣加布里埃尔山谷
汽车大道415-435号						阿祖萨						1						仓库/配送						1956 / 2022						94,321						0.2		%				1						100.0		%				$	2,282,776					0.3		%				$	24.20
弗农大道720-750号						阿祖萨						3						仓库/轻工制造						1950						71,692						0.2		%				1						100.0		%				$	915,201					0.1		%				$	12.77
哈辛达大道425号。						工业之城						1						仓库/轻工制造						1997						51,823						0.1		%				1						100.0		%				$	491,808					0.1		%				$	9.49
盐湖大道东14955-14971						工业之城						1						仓库/配送						1979						126,036						0.3		%				5						100.0		%				$	1,665,212					0.3		%				$	13.21
唐·朱利安路15241-15277,15317-15339。						工业之城						2						仓库/配送						1965, 2005 / 2003						241,248						0.5		%				13						100.0		%				$	5,031,858					0.8		%				$	20.86
博内利街14421-14441号						工业之城						2						仓库/配送						1971						148,740						0.3		%				1						100.0		%				$	1,731,532					0.3		%				$	11.64
盖尔大道16425号						工业之城						1						仓库/配送						1976						325,800						0.7		%				2						100.0		%				$	2,532,245					0.4		%				$	7.77
纳尔逊大道14748-14750号						工业之城						2						仓库/配送						1969 / 2018						201,990						0.4		%				11						79.2		%				$	3,702,116					0.6		%				$	23.14
纳尔逊大道13890号						工业之城						1						仓库/配送						1982						256,993						0.6		%				1						100.0		%				$	2,224,120					0.3		%				$	8.65
218特恩布尔峡谷						工业之城						1						仓库/配送						1999						190,900						0.4		%				1						100.0		%				$	1,264,307					0.2		%				$	6.62
唐朱利安路15010号(6)						工业之城						—						重建项目						1963						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
El Encanto路334号						工业之城						1						仓库/轻工制造						1960						64,368						0.1		%				1						100.0		%				$	1,052,340					0.2		%				$	16.35
17031-17037绿色大道						工业之城						1						仓库/配送						1968						51,000						0.1		%				2						100.0		%				$	634,092					0.1		%				$	12.43
普罗科特路14940号						工业之城						1						轻量化制造/柔性制造						1962						111,927						0.3		%				1						100.0		%				$	1,977,600					0.3		%				$	17.67
比克斯比大道1020号						工业之城						1						仓库/配送						1977						56,915						0.1		%				1						100.0		%				$	987,854					0.1		%				$	17.36
唐朱利安路15650号						工业之城						1						仓库/配送						2003						43,392						0.1		%				1						100.0		%				$	644,663					0.1		%				$	14.86
唐朱利安路15700号						工业之城						1						仓库/配送						2001						40,453						0.1		%				1						100.0		%				$	529,972					0.1		%				$	13.10
盖尔大道17000号						工业之城						1						仓库/配送						2008						29,888						0.1		%				1						100.0		%				$	379,450					0.1		%				$	12.70
柯里尔路20851号						工业之城						1						仓库/配送						1999 / 2023						59,412						0.1		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
10750-10826 Lower Azusa Road						艾尔蒙特						4						仓库/轻工制造						1975						79,050						0.2		%				17						94.9		%				$	1,288,228					0.2		%				$	17.17
箭公路15715号						Irwindale						1						轻量化制造/柔性制造						1989						76,000						0.2		%				1						100.0		%				$	1,991,808					0.3		%				$	26.21
15705，15709箭公路和5220第四街。						Irwindale						3						仓库/轻工制造						1987						69,592						0.2		%				37						96.9		%				$	1,206,820					0.2		%				$	17.90
16321号阿罗高速公路。						Irwindale						3						仓库/轻工制造						1955 / 2001						64,296						0.1		%				1						100.0		%				$	721,159					0.1		%				$	11.22
阿祖萨峡谷路4832-4850号						Irwindale						1						仓库/配送						2016						87,421						0.2		%				1						52.7		%				$	586,610					0.1		%				$	12.73

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
4416 Azusa Canyon Road(6)						Irwindale						—						重建项目						1956						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
贝特曼大道2391-2393号						Irwindale						1						仓库/轻工制造						2005						65,605						0.1		%				1						100.0		%				$	948,727					0.1		%				$	14.46
14005 Live Oak Avenue						Irwindale						1						轻工业/办公室						1992						56,510						0.1		%				1						100.0		%				$	847,650					0.1		%				$	15.00
4500 Azusa Canyon Road						Irwindale						1						仓库/多余土地						1950						77,266						0.2		%				1						100.0		%				$	2,178,000					0.3		%				$	28.19
贝特曼大道2395-2399号						Irwindale						3						轻工业/办公室						2002						134,942						0.3		%				3						100.0		%				$	2,587,080					0.4		%				$	19.17
西一街15801号						Irwindale						1						轻量化制造/柔性制造						1977 / 1980						993,142						2.2		%				1						100.0		%				$	6,837,300					1.0		%				$	6.88
14250-14278 Valley Blvd.						La Puente						8						仓库/轻工制造						1974 / 2007						100,346						0.2		%				26						94.3		%				$	1,598,387					0.2		%				$	16.90
1400南三叶草						蒙罗维亚						1						轻量化制造/柔性制造						1957, 1962 / 2004						67,838						0.2		%				1						100.0		%				$	1,587,409					0.2		%				$	23.40
西博尼塔大道280号						波莫纳						1						仓库/配送						1983						119,898						0.3		%				1						100.0		%				$	1,123,200					0.2		%				$	8.06
汤普逊克里克路2743号						波莫纳						1						仓库/配送						1983						245,961						0.5		%				1						100.0		%				$	1,824,047					0.3		%				$	7.42
西谷大道3880号						波莫纳						1						仓库/配送						1980 / 2017						108,550						0.2		%				1						100.0		%				$	2,099,791					0.3		%				$	19.34
使命大道1601号						波莫纳						1						仓库/配送						1952						751,528						1.6		%				2						100.0		%				$	4,423,726					0.7		%				$	5.89
拉什街11234号						南埃尔蒙特						1						仓库/多余土地						1960						6,370						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
洛杉矶-圣加布里埃尔山谷道达尔												56																		5,271,213						11.5		%				141						96.9		%				$	59,897,088					9.1		%				$	11.72
洛杉矶-中部
6020 Sheila St.						商业						1						冷藏/配送						2000						70,877						0.1		%				1						100.0		%				$	1,239,031					0.2		%				$	17.48
希拉街5300号						商业						1						仓库/配送						1975						695,120						1.5		%				1						100.0		%				$	5,685,820					0.9		%				$	8.18
希拉街6100号						商业						1						冷藏/配送						1960						80,091						0.2		%				7						100.0		%				$	1,900,758					0.3		%				$	23.73
6277-6289 Slauson Avenue						商业						3						仓库/配送						1962 - 1977						315,719						0.7		%				3						100.0		%				$	2,535,202					0.4		%				$	8.03
小行星6687						商业						1						仓库/轻工制造						1956						120,000						0.3		%				1						100.0		%				$	1,344,372					0.2		%				$	11.20
加菲尔德大道2553号						商业						1						仓库/轻工制造						1954						25,615						0.1		%				1						100.0		%				$	129,600					—		%				$	5.06
东26街6655号						商业						1						仓库/轻工制造						1965						47,500						0.1		%				1						100.0		%				$	393,300					0.1		%				$	8.28
东大街6027号(6)						商业						—						重建项目						1946						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
班迪尼大道6996-7044号						商业						2						仓库/轻工制造						1968						112,944						0.2		%				2						100.0		%				$	2,308,589					0.3		%				$	20.44
班迪尼大道6000-6052和6027-6029						商业						2						仓库/配送						2016						182,782						0.4		%				3						100.0		%				$	2,312,497					0.4		%				$	12.65
S阿拉米达街6700号						亨廷顿公园						1						冷藏/配送						1990 / 2008						78,280						0.2		%				1						100.0		%				$	1,368,446					0.2		%				$	17.48
S安德森大街679-691号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1992 / 2017						47,490						0.1		%				2						50.0		%				$	470,663					0.1		%				$	19.82
S索托街1825年-1845年						洛杉矶						2						仓库/轻工制造						1993						25,040						0.1		%				1						100.0		%				$	380,877					0.1		%				$	15.21
第15街1515号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1977						246,588						0.5		%				1						100.0		%				$	2,701,221					0.4		%				$	10.95
阿拉米达街2750号						洛杉矶						2						仓库/轻工制造						1961 - 1980						164,026						0.4		%				5						100.0		%				$	1,835,989					0.3		%				$	11.19

36

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
东27街						洛杉矶						4						轻工						1961 - 2004						300,389						0.6		%				4						75.9		%				$	3,124,799					0.5		%				$	13.70
东12街2425-2535号						洛杉矶						4						仓库/轻工制造						1988						257,536						0.6		%				7						77.3		%				$	4,253,554					0.6		%				$	21.37
1501-1545 Rio Vista Avenue						洛杉矶						2						仓库/配送						2003						54,777						0.1		%				3						62.5		%				$	680,473					0.1		%				$	19.88
斯劳森大道8542号						皮科·里维拉						1						工业户外存储						1964						24,679						0.1		%				1						100.0		%				$	823,814					0.1		%				$	33.38
哈南路8315号						皮科·里维拉						1						仓库/配送						1976						100,692						0.2		%				1						100.0		%				$	868,468					0.1		%				$	8.62
1938-1946年E. 46街						弗农						3						仓库/轻工制造						1961, 1983 / 2008-2010						190,663						0.4		%				3						100.0		%				$	2,078,595					0.3		%				$	10.90
东50街2970号						弗农						1						仓库/配送						1949						48,876						0.1		%				1						100.0		%				$	788,279					0.1		%				$	16.13
洛杉矶-中部合计												36																		3,189,684						7.0		%				50						94.5		%				$	37,224,347					5.7		%				$	12.35
洛杉矶--中县
卡瓦列罗大道6635号						布埃纳公园						1						轻工业/办公室						2003						92,395						0.2		%				1						100.0		%				$	999,823					0.1		%				$	10.82
16221亚瑟·圣彼得堡						Cerritos						1						仓库/配送						1979 / 2021						61,372						0.1		%				1						100.0		%				$	687,557					0.1		%				$	11.20
鞋匠大道16010号						Cerritos						1						仓库/配送						1985						115,600						0.3		%				1						100.0		%				$	1,136,873					0.2		%				$	9.83
卡梅尼塔路16121号						Cerritos						1						仓库/配送						1969/1983, 2020						105,477						0.2		%				2						100.0		%				$	1,115,819					0.2		%				$	10.58
葡萄园14100号						Cerritos						1						仓库/配送						1979 / 2022						122,514						0.3		%				1						100.0		%				$	2,352,269					0.4		%				$	19.20
霍尔路9220-9268号						唐尼						1						仓库/轻工制造						2008						176,405						0.4		%				40						93.1		%				$	2,720,370					0.4		%				$	16.56
风铃花大道12200号						唐尼						1						仓库/多余土地						1955						54,161						0.1		%				1						100.0		%				$	1,268,704					0.2		%				$	23.42
9607-9623皇家骇维金属加工						唐尼						1						工业户外存储						1974						7,466						—		%				1						100.0		%				$	858,194					0.1		%				$	114.95
卡梅尼塔路14820-14830号						诺沃克						3						仓库/配送						1970, 2000						198,845						0.4		%				3						100.0		%				$	2,537,318					0.4		%				$	12.76
诺沃克大道9615号(6)						圣达菲温泉						—						重建项目						1975						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
圣达菲温泉路9641-9657号						圣达菲温泉						4						仓库/配送						1982 / 2009						107,891						0.2		%				3						68.3		%				$	1,676,690					0.2		%				$	22.75
诺沃克大道10701-10719号。						圣达菲温泉						2						仓库/配送						2004						58,056						0.1		%				5						100.0		%				$	798,877					0.1		%				$	13.76
诺沃克大道10950号和莱克兰路12241号。						圣达菲温泉						1						仓库/多余土地						1982						18,995						0.1		%				1						100.0		%				$	525,701					0.1		%				$	27.68
莱克兰路12247号						圣达菲温泉						1						仓库/多余土地						1971 / 2016						24,875						0.1		%				1						100.0		%				$	392,816					0.1		%				$	15.79
12907帝王骇维金属加工						圣达菲温泉						1						仓库/配送						1997						101,080						0.2		%				1						100.0		%				$	1,078,506					0.2		%				$	10.67
鞋匠大道14944号、14946号、14948号。						圣达菲温泉						3						仓库/轻工制造						1978 / 2012						85,963						0.2		%				24						97.2		%				$	1,278,921					0.2		%				$	15.31
诺沃克大道10747号						圣达菲温泉						1						仓库/配送						1999						52,691						0.1		%				3						100.0		%				$	565,316					0.1		%				$	10.73
洛斯尼托斯路11600号						圣达菲温泉						1						仓库/配送						1976 / 2022						106,251						0.2		%				1						100.0		%				$	2,326,100					0.3		%				$	21.89
格林斯通大道12133号						圣达菲温泉						—						工业户外存储						1967 / 2023						—						—		%				1						—		%				$	1,203,702					0.2		%				$	—
格林斯通大道12211号						圣达菲温泉						—						工业户外存储						不适用						—						—		%				1						—		%				$	883,275					0.1		%				$	—
先锋大道9920-10020号(6)						圣达菲温泉						—						重建项目						1973 - 1978						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
布卢姆菲尔德大道12118号(6)						圣达菲温泉						—						重建项目						1955						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—

37

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
格林斯通大道12017号						圣达菲温泉						—						工业户外存储						不适用						—						—		%				1						—		%				$	1,359,542					0.2		%				$	—
格林斯通大道12027号						圣达菲温泉						1						工业户外存储						1975						7,780						—		%				1						100.0		%				$	120,000					—		%				$	15.42
13711号高速公路						圣达菲温泉						1						仓库/配送						1963						82,092						0.2		%				2						100.0		%				$	1,449,413					0.2		%				$	17.66
拉文圈13535号						圣达菲温泉						1						仓库/配送						1987						56,011						0.1		%				1						100.0		%				$	468,169					0.1		%				$	8.36
圣达菲温泉路9400-9500号						圣达菲温泉						2						仓库/配送						1980 / 1990						595,304						1.3		%				2						100.0		%				$	10,596,334					1.6		%				$	17.80
网关点						惠蒂尔						4						仓库/配送						2005 - 2006						989,195						2.2		%				4						100.0		%				$	11,250,401					1.7		%				$	11.37
洛杉矶-中部县合计												34																		3,220,419						7.0		%				103						98.5		%				$	49,650,690					7.5		%				$	15.66
洛杉矶--南湾
曼维尔街750号						*康普顿						1						仓库/配送						1977						59,996						0.1		%				1						100.0		%				$	648,249					0.1		%				$	10.80
核桃大道东1065号。						卡森						1						冷藏/配送						1974						172,420						0.4		%				2						100.0		%				$	2,799,714					0.4		%				$	16.24
18118-18120 S.百老汇						卡森						3						仓库/配送						1957 / 1989, 2017						78,183						0.2		%				5						100.0		%				$	1,239,363					0.2		%				$	15.85
王景大道17000号/沙丘大道800号						卡森						1						仓库/配送						1984						100,121						0.2		%				2						100.0		%				$	1,098,967					0.2		%				$	10.98
花园大道263-321号						卡森						2						工业户外存储						1977 - 1982						55,238						0.1		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
主街18115号						卡森						1						仓库/多余土地						1988						42,270						0.1		%				1						100.0		%				$	406,494					0.1		%				$	9.62
沙丘大道1055号(6)						卡森						—						重建项目						1973						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
京士坊701-751号						卡森						6						仓库/轻工制造						1979 / 2020						171,056						0.4		%				7						100.0		%				$	2,494,188					0.4		%				$	14.58
阿隆德拉大道256号						卡森						1						工业户外存储						1954						2,456						—		%				1						100.0		%				$	655,636					0.1		%				$	266.95
中央大道17011-17027号						卡森						3						仓库/配送						1979						52,561						0.1		%				1						100.0		%				$	990,792					0.1		%				$	18.85
菲格罗亚街21022号和21034号						卡森						1						仓库/配送						2002						51,185						0.1		%				1						100.0		%				$	1,044,174					0.2		%				$	20.40
德尔阿莫大道2130-2140号						卡森						2						仓库/配送						1980						99,064						0.2		%				1						54.5		%				$	1,416,175					0.2		%				$	26.21
里夫斯大道20455号						卡森						1						仓库/配送						1982						110,075						0.2		%				1						100.0		%				$	2,678,785					0.4		%				$	24.34
麦金利大道1420号						康普顿						1						仓库/配送						2017						136,685						0.3		%				1						100.0		%				$	3,772,506					0.6		%				$	27.60
中央大道2020号						康普顿						1						轻工						1972						30,233						0.1		%				1						100.0		%				$	410,470					0.1		%				$	13.58
苏珊纳路17909号和17929号						康普顿						2						仓库/轻工制造						1970 - 1973						57,376						0.1		%				2						100.0		%				$	1,008,057					0.2		%				$	17.57
夏法院街3131号和苏珊娜道18031号						康普顿						2						仓库/多余土地						1970						73,000						0.2		%				2						100.0		%				$	630,360					0.1		%				$	8.64
西大街13225号						加德纳						1						仓库/轻工制造						1955						21,010						0.1		%				1						100.0		%				$	352,968					0.1		%				$	16.80
罗斯兰大道400号						加德纳						1						仓库/配送						1967						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
罗斯克伦大道422号						加德纳						1						仓库/配送						1968						9,350						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
La Cienega大道11832-11954						霍桑						4						轻工业/办公室						1999						63,462						0.1		%				8						93.6		%				$	1,162,989					0.2		%				$	19.58
第126街2205号						霍桑						1						仓库/配送						1998						63,532						0.1		%				4						100.0		%				$	951,405					0.1		%				$	14.98
常春藤大道西240号						英格尔伍德						1						仓库/配送						1981						46,974						0.1		%				3						75.2		%				$	763,223					0.1		%				$	21.62
尤加利大道687号						英格尔伍德						1						仓库/配送						2017						143,436						0.3		%				1						100.0		%				$	2,518,361					0.4		%				$	17.56

38

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
柯南特街4175号						长滩						1						仓库/轻工制造						2015						142,593						0.3		%				1						100.0		%				$	2,262,756					0.3		%				$	15.87
卡臣街1580号						长滩						1						仓库/配送						1982 / 2018						43,787						0.1		%				1						100.0		%				$	650,531					0.1		%				$	14.86
长滩商业园						长滩						4						仓库/轻工制造						1973 - 1976						123,532						0.3		%				32						88.9		%				$	1,755,902					0.3		%				$	15.98
3901 Via Oro Avenue						长滩						1						轻工业/办公室						1983						53,817						0.1		%				1						100.0		%				$	1,432,507					0.2		%				$	26.62
汤普森街2500号						长滩						1						仓库/轻工制造						1970						174,691						0.4		%				1						100.0		%				$	1,242,600					0.2		%				$	7.11
1661 240街						洛杉矶						1						仓库/配送						1975 / 1995						96,616						0.2		%				2						100.0		%				$	1,058,823					0.2		%				$	10.96
欣德里大道11120号、11160号、11200号						洛杉矶						3						仓库/配送						1992 / 1994						63,654						0.1		%				15						100.0		%				$	1,466,158					0.2		%				$	23.03
菲格罗亚街15401号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1964 / 2018						38,584						0.1		%				2						—		%				$	54,510					—		%				$	—
阿瓦隆大道15601号						洛杉矶						1						仓库/多余土地						1984 / 2023						86,879						0.2		%				1						100.0		%				$	1,949,565					0.3		%				$	22.44
阿瓦隆大道15650-15700						洛杉矶						2						仓库/配送						1962 - 1978 / 2022						98,259						0.2		%				1						100.0		%				$	2,951,311					0.4		%				$	30.04
东C街514号						洛杉矶						1						工业户外存储						2019						3,436						—		%				1						100.0		%				$	548,061					0.1		%				$	159.51
菲格罗亚街17907-18001号(6)						洛杉矶						—						重建项目						1954 - 1960						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
8911号航空大道						洛杉矶						1						轻量化制造/柔性制造						1971						100,000						0.2		%				1						100.0		%				$	1,565,728					0.2		%				$	15.66
维多利亚街2500号						洛杉矶						—						工业户外存储						不适用						—						—		%				1						—		%				$	11,446,339					1.7		%				$	—
码头大道444号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1992						26,700						0.1		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
菲格罗亚街18455号						洛杉矶						2						轻工业/办公室						1978						146,765						0.3		%				1						100.0		%				$	2,721,023					0.4		%				$	18.54
阿纳海姆街620号						洛杉矶						1						仓库/多余土地						1984						34,555						0.1		%				2						100.0		%				$	1,012,603					0.2		%				$	29.30
圣佩德罗街14434-14527号						洛杉矶						1						仓库/多余土地						1971						58,094						0.1		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
主街13301号						洛杉矶						1						仓库/轻工制造						1989						106,969						0.2		%				1						100.0		%				$	2,312,473					0.3		%				$	21.62
菲格罗亚街14400号						洛杉矶						4						仓库/配送						1967						121,062						0.3		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
机场大道9000号						洛杉矶						1						工业户外存储						1981						38,680						0.1		%				1						100.0		%				$	7,932,000					1.2		%				$	205.07
2588&2605行业之路						林伍德						2						仓库/轻工制造						1969 / 1971						164,662						0.4		%				1						100.0		%				$	1,660,677					0.2		%				$	10.09
6423-6431和6407-6119阿隆德拉大道。						派拉蒙						2						仓库/轻工制造						1986						30,224						0.1		%				9						100.0		%				$	462,232					0.1		%				$	15.29
罗斯克伦大道7110号。						派拉蒙						1						仓库/配送						1972 / 2015, 2019						74,856						0.2		%				2						100.0		%				$	1,065,862					0.2		%				$	14.24
太平洋广场东2301-2329、2331-2359、2361-2399、2370-2398和2332-2366；兰乔路20001-20021						兰乔·多明格斯						6						仓库/配送						1989 / 2021						1,099,050						2.4		%				12						98.6		%				$	14,277,394					2.2		%				$	13.18
苏珊纳路19402号						兰乔·多明格斯						1						仓库/多余土地						1957						15,433						—		%				1						100.0		%				$	282,360					—		%				$	18.30
苏珊纳路19100号						兰乔·多明格斯						1						仓库/多余土地						1956						52,714						0.1		%				1						100.0		%				$	1,019,914					0.2		%				$	19.35
德尔阿莫大道2757号						兰乔·多明格斯						1						仓库/多余土地						1967						57,300						0.1		%				1						100.0		%				$	1,134,540					0.2		%				$	19.80

39

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
安娜街3150号						兰乔·多明格斯						1						仓库/轻工制造						1957						105,970						0.2		%				1						100.0		%				$	2,536,922					0.4		%				$	23.94
雷耶斯大道19007号						兰乔·多明格斯						—						工业户外存储						1969 / 2021						—						—		%				1						—		%				$	1,332,428					0.2		%				$	—
圣达菲大道19431号						兰乔·多明格斯						3						工业户外存储						1963 / 2023						1,855						—		%				1						100.0		%				$	1,943,404					0.3		%				$	1,047.66
阿拉米达街20304号						兰乔·多明格斯						2						仓库/轻工制造						1974						77,758						0.2		%				2						100.0		%				$	713,736					0.1		%				$	9.18
安娜街2880号						兰乔·多明格斯						1						仓库/轻工制造						1970						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
圣达菲大道19301号						兰乔·多明格斯						3						轻工业/办公室						1954 / 1989						41,638						0.1		%				8						76.1		%				$	462,777					0.1		%				$	14.61
圣达菲大道2410-2420号						雷东多海滩						1						轻工业/办公室						1977						112,000						0.2		%				1						100.0		%				$	1,672,968					0.3		%				$	14.94
曼哈顿海滩大道2601-2641号						雷东多海滩						6						轻工业/办公室						1978						126,726						0.3		%				27						92.2		%				$	2,547,186					0.4		%				$	21.80
海洋大道2400号						雷东多海滩						2						轻工业/办公室						1964						50,000						0.1		%				2						70.6		%				$	1,321,713					0.2		%				$	37.45
诺曼底大道20920-20950号。						托兰斯						2						仓库/轻工制造						1989						49,519						0.1		%				29						100.0		%				$	999,863					0.1		%				$	20.19
弗兰普顿大道24105号						托兰斯						1						仓库/配送						1974 / 2016						49,841						0.1		%				1						100.0		%				$	500,193					0.1		%				$	10.04
1500-1510，西228街						托兰斯						8						仓库/轻工制造						1963 / 1968, 2017						87,890						0.2		%				11						100.0		%				$	1,337,580					0.2		%				$	15.22
藤田街3100号						托兰斯						1						仓库/轻工制造						1970						91,516						0.2		%				1						100.0		%				$	1,619,026					0.2		%				$	17.69
诺克斯街960-970号						托兰斯						1						轻工业/办公室						1976						39,400						0.1		%				4						100.0		%				$	866,856					0.1		%				$	22.00
13001301、1315、1320-13330、1347 Storm Parkway；西288街1338号；诺曼底大道23021-23023号；诺曼底大道22815和23023号；弗兰普顿大道22815和22831号。						托兰斯						8						仓库/配送						1982 - 2008						267,503						0.6		%				13						100.0		%				$	3,671,207					0.6		%				$	13.72
水手大道19951号						托兰斯						1						轻工业/办公室						1986						89,272						0.2		%				1						100.0		%				$	1,614,816					0.2		%				$	18.09
洛米塔大道3100号						托兰斯						5						轻工业/办公室						1967 - 1998						525,076						1.2		%				7						99.8		%				$	11,882,854					1.8		%				$	22.67
西大街21515号(6)						托兰斯						—						重建项目						1991						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
190街4240号						托兰斯						1						仓库/配送						1966						307,487						0.7		%				3						100.0		%				$	3,374,470					0.5		%				$	10.97
格拉梅西广场19475号						托兰斯						1						轻工						1982 / 2022						47,712						0.1		%				1						100.0		%				$	1,082,108					0.2		%				$	22.68
诺曼底大道20900号						托兰斯						1						仓库/配送						0						74,038						0.2		%				3						75.2		%				$	833,799					0.1		%				$	14.98
旅行者街3547-3555号						托兰斯						3						轻工业/办公室						1986						60,248						0.1		%				17						83.6		%				$	869,893					0.1		%				$	17.27
格拉梅西广场19145号						托兰斯						1						仓库/配送						1977						102,143						0.2		%				1						100.0		%				$	1,807,503					0.3		%				$	17.70
挑战者街3520号						托兰斯						1						轻工业/办公室						1990						49,336						0.1		%				1						100.0		%				$	926,542					0.1		%				$	18.78
费格罗亚街301-445号						威尔明顿						1						仓库/配送						1972 / 2018						133,650						0.3		%				11						79.9		%				$	2,134,029					0.3		%				$	19.98
东E街508号						威尔明顿						—						仓库/多余土地						1988						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
洛米塔大道1800号						威尔明顿						—						工业户外存储						不适用						—						—		%				4						—		%				$	4,346,133					0.7		%				$	—
920太平洋沿岸骇维金属加工						威尔明顿						1						仓库/配送						1954						148,186						0.3		%				1						100.0		%				$	4,311,840					0.6		%				$	29.10
洛杉矶-南湾道达尔												138																		7,331,359						16.0		%				290						93.3		%				$	144,018,591					21.9		%				$	21.05

40

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
奥兰治县-北部
吉尔伯特大街1100-1170和拉帕尔马大道2353-2373。						阿纳海姆						6						仓库/轻工制造						1972 / 1990 / 2013						121,606						0.3		%				21						96.0		%				$	2,059,535					0.3		%				$	17.64
5235号东亨特大道。						阿纳海姆						1						仓库/轻工制造						1987						120,127						0.3		%				3						100.0		%				$	1,917,527					0.3		%				$	15.96
红胶街北段1210号						阿纳海姆						1						仓库/配送						1985 / 2020						64,570						0.1		%				1						100.0		%				$	711,218					0.1		%				$	11.01
斯坦福法院1190号						阿纳海姆						1						仓库/配送						1979						34,494						0.1		%				1						100.0		%				$	474,926					0.1		%				$	13.77
鲍尔东路900号						阿纳海姆						1						仓库/多余土地						1956 / 2022						62,607						0.1		%				1						100.0		%				$	1,416,944					0.2		%				$	22.63
科罗拉多街3071号(6)						阿纳海姆						—						重建项目						1973						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
佛蒙特州大道600-708号						阿纳海姆						4						轻量化制造/柔性制造						1960						133,836						0.3		%				1						100.0		%				$	3,565,200					0.5		%				$	26.64
Berry路404-430号						布里亚						3						仓库/多余土地						1964 - 1967						120,250						0.3		%				2						15.7		%				$	1,005,245					0.2		%				$	53.27
2300-2386东核桃大道。						富勒顿						3						仓库/配送						1985-1986 / 2005						163,898						0.4		%				14						85.4		%				$	2,450,998					0.4		%				$	17.51
1600橙色&1335-1375相思						富勒顿						5						仓库/配送						1968 / 1985						346,445						0.7		%				10						100.0		%				$	4,754,030					0.7		%				$	13.72
1901年，通过伯顿(6)						富勒顿						—						重建项目						1960						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
雷蒙德大道1500号(6)						富勒顿						—						重建项目						不适用						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
5593-5595弗雷斯卡大道						拉帕尔马						1						仓库/轻工制造						1973						115,200						0.2		%				2						100.0		%				$	1,440,257					0.2		%				$	12.50
主街1581号						桔黄色的						1						仓库/配送						1994						39,661						0.1		%				1						100.0		%				$	375,986					0.1		%				$	9.48
自由大道445-449号						桔黄色的						1						仓库/配送						1980						92,647						0.2		%				2						100.0		%				$	1,249,040					0.2		%				$	13.48
主街560号						桔黄色的						1						仓库/轻工制造						1973						17,000						—		%				1						100.0		%				$	131,000					—		%				$	7.71
格拉斯尔街2401-2421号						桔黄色的						4						轻工业/办公室						1987						191,127						0.4		%				5						100.0		%				$	3,567,452					0.5		%				$	18.67
2390-2444美式大道(6)						桔黄色的						—						重建项目						不适用						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
东公园大道22895号						约尔巴琳达						1						轻工业/办公室						1986						34,950						0.1		%				1						100.0		%				$	406,210					0.1		%				$	11.62
奥兰治县-北部合计												34																		1,658,418						3.6		%				66						92.2		%				$	25,525,568					3.9		%				$	16.70
奥兰治县-西部
Cerritos大道5630号						柏木						1						轻工业/办公室						1989						76,032						0.2		%				1						100.0		%				$	1,420,552					0.2		%				$	18.68
西大街12131号						花园小树林						1						仓库/配送						1987 / 2007, 2017						207,953						0.4		%				1						100.0		%				$	2,169,671					0.3		%				$	10.43
帝王街12622-12632号						花园小树林						2						仓库/配送						1967						121,225						0.3		%				3						100.0		%				$	1,854,641					0.3		%				$	15.30
帝王街12752-12822号						花园小树林						1						仓库/配送						1971 / 2023						275,189						0.6		%				3						23.9		%				$	829,695					0.1		%				$	12.62
诺特街12821号						花园小树林						1						仓库/配送						1971 / 2023						165,171						0.4		%				1						100.0		%				$	3,666,796					0.5		%				$	22.20
尼科尔斯大街17311号。						亨廷顿海滩						1						仓库/轻工制造						1993 / 2014						114,912						0.2		%				1						100.0		%				$	1,041,447					0.2		%				$	9.06
阿戈西大道5421号						亨廷顿海滩						1						仓库/轻工制造						1976						35,321						0.1		%				1						100.0		%				$	413,691					0.1		%				$	11.71
7612-7642木管乐						亨廷顿海滩						3						仓库/轻工制造						2001						62,377						0.1		%				3						100.0		%				$	790,101					0.1		%				$	12.67

41

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
1700土星路						海豹滩						1						仓库/轻工制造						2006						184,000						0.4		%				1						100.0		%				$	2,412,741					0.4		%				$	13.11
胡佛街14650号						威斯敏斯特						1						仓库/配送						2001						59,679						0.1		%				1						100.0		%				$	1,218,000					0.2		%				$	20.41
奥兰治县-西部合计												13																		1,301,859						2.8		%				16						83.9		%				$	15,817,335					2.4		%				$	14.48
奥兰治县--南部
9荷兰						欧文						1						仓库/配送						1980 / 2013						180,981						0.4		%				2						100.0		%				$	2,777,289					0.4		%				$	15.35
20531新月湾博士						湖泊森林						1						仓库/配送						1998						48,873						0.1		%				1						100.0		%				$	805,114					0.1		%				$	16.47
20个图标						湖泊森林						1						仓库/配送						1999 / 2015						102,299						0.2		%				1						100.0		%				$	1,681,214					0.3		%				$	16.43
大西洋大道25781号						湖泊森林						1						轻工业/办公室						1996						28,254						0.1		%				1						100.0		%				$	539,493					0.1		%				$	19.09
新月湾道20481号						湖泊森林						1						仓库/轻工制造						1996						88,355						0.2		%				1						100.0		%				$	932,658					0.1		%				$	10.56
奥兰治县-南部合计												5																		448,762						1.0		%				6						100.0		%				$	6,735,768					1.0		%				$	15.01
奥兰治县-机场
欧几里德街18250号						喷泉谷						1						仓库/轻工制造						1974						62,838						0.1		%				1						100.0		%				$	807,498					0.1		%				$	12.85
奥尔顿大街1601号						欧文						1						轻量化制造/柔性制造						1974 / 2018						124,741						0.3		%				4						100.0		%				$	2,413,584					0.4		%				$	19.35
阿姆斯特朗大道16752号						欧文						1						仓库/多余土地						1970/2012						81,600						0.2		%				2						100.0		%				$	2,311,885					0.4		%				$	28.33
3441 West MacArthur Blvd.						圣安娜						1						仓库/配送						1973 / 2022						124,102						0.3		%				1						100.0		%				$	1,889,527					0.3		%				$	15.23
600-650 South Grand Ave.						圣安娜						6						仓库/轻工制造						1988						101,389						0.2		%				56						99.0		%				$	1,818,468					0.3		%				$	18.12
2610和2701 S.桦树街						圣安娜						1						仓库/配送						1965 / 2016						98,379						0.2		%				3						100.0		%				$	1,397,792					0.2		%				$	14.21
圣安德鲁广场1801号						圣安娜						1						轻工业/办公室						1987						370,374						0.8		%				2						100.0		%				$	6,121,915					0.9		%				$	16.53
15777网关圈						塔斯汀						1						仓库/轻工制造						2005						37,592						0.1		%				1						100.0		%				$	757,855					0.1		%				$	20.16
红山大道15771号						塔斯汀						1						轻工业/办公室						1979 / 2016						98,970						0.2		%				3						100.0		%				$	3,254,261					0.5		%				$	32.88
奥兰治县-机场总数												14																		1,099,985						2.4		%				73						99.9		%				$	20,772,785					3.2		%				$	18.90
河滨/圣贝纳迪诺-内陆帝国西部
诺顿大道13971号						奇诺						1						仓库/配送						1990						103,208						0.2		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
林赛法院5002-5018号						奇诺						1						仓库/配送						1986						64,960						0.1		%				2						100.0		%				$	998,518					0.2		%				$	15.37
本森大道13925号						奇诺						1						轻工业/办公室						1989						38,143						0.1		%				1						100.0		%				$	1,440,000					0.2		%				$	37.75
340-344 Bonnie Circle						科罗娜						1						仓库/配送						1994						98,000						0.2		%				1						100.0		%				$	759,535					0.1		%				$	7.75
舍伯恩街1168号						科罗娜						1						仓库/配送						2004						79,515						0.2		%				1						100.0		%				$	851,367					0.1		%				$	10.71
755商标圈						科罗娜						1						仓库/配送						2001						34,427						0.1		%				1						100.0		%				$	577,200					0.1		%				$	16.77
合并						伊斯特维尔						6						仓库/配送						2020						333,544						0.7		%				8						100.0		%				$	4,229,728					0.6		%				$	12.68
普罗维登斯路6245号						伊斯特维尔						1						仓库/配送						2018						27,636						0.1		%				1						100.0		%				$	306,069					—		%				$	11.08
合并-西部						伊斯特维尔						6						仓库/配送						2022						1,057,419						2.3		%				5						81.3		%				$	14,862,818					2.3		%				$	17.29
斯劳弗大道13231号						丰塔纳						1						仓库/配送						1990						109,463						0.2		%				1						100.0		%				$	2,482,621					0.4		%				$	22.68

42

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
10509商业驱动力						丰塔纳						1						仓库/配送						1989						130,788						0.3		%				2						100.0		%				$	2,519,206					0.4		%				$	19.26
朱鲁帕大道15996号						丰塔纳						1						仓库/配送						2015						212,660						0.5		%				1						100.0		%				$	2,084,646					0.3		%				$	9.80
卡托巴大道11127号						丰塔纳						1						仓库/配送						2015						145,750						0.3		%				1						100.0		%				$	1,298,860					0.2		%				$	8.91
10156 Live Oak Avenue						丰塔纳						1						仓库/配送						2020						236,912						0.5		%				1						100.0		%				$	2,111,256					0.3		%				$	8.91
罗望子大道10694号						丰塔纳						1						仓库/配送						2020						99,999						0.2		%				1						100.0		%				$	944,107					0.1		%				$	9.44
13369 Valley Blvd						丰塔纳						1						轻工业/办公室						2005						105,041						0.2		%				1						100.0		%				$	2,205,861					0.3		%				$	21.00
斯洛弗大道15850号						丰塔纳						1						仓库/配送						2020						60,127						0.1		%				1						100.0		%				$	642,990					0.1		%				$	10.69
马雷大道13512号						丰塔纳						1						仓库/配送						1960						199,363						0.4		%				1						100.0		%				$	1,673,083					0.3		%				$	8.39
13700-13738斯洛弗大道						丰塔纳						1						仓库/多余土地						1982						17,862						—		%				1						100.0		%				$	180,000					—		%				$	10.08
香蕉大道10131号						丰塔纳						—						工业户外存储						不适用						—						—		%				1						—		%				$	1,139,938					0.2		%				$	—
朱鲁帕大道14874号						丰塔纳						1						仓库/配送						2019						158,119						0.4		%				1						100.0		%				$	3,118,200					0.5		%				$	19.72
桑树大道10660号						丰塔纳						1						仓库/配送						1990						49,530						0.1		%				1						100.0		%				$	390,122					0.1		%				$	7.88
生产大道10545号						丰塔纳						1						仓库/配送						2006						1,101,840						2.4		%				1						100.0		%				$	18,510,912					2.8		%				$	16.80
埃蒂万达大道4225号						朱鲁帕山谷						1						仓库/配送						1998						134,500						0.3		%				3						100.0		%				$	1,182,000					0.2		%				$	8.79
埃蒂万达大道4325号						朱鲁帕山谷						1						仓库/配送						1998						124,258						0.3		%				1						100.0		%				$	813,840					0.1		%				$	6.55
道富银行4039号						蒙特克莱尔						1						仓库/配送						2020						139,000						0.3		%				1						100.0		%				$	1,239,491					0.2		%				$	8.92
里奇顿街5160号						蒙特克莱尔						1						轻工业/办公室						2004						94,976						0.2		%				5						100.0		%				$	1,390,343					0.2		%				$	14.64
1400 S.校园大道。						安大略省						2						仓库/轻工制造						1964-1966, 1973, 1987						107,861						0.2		%				1						100.0		%				$	1,079,861					0.2		%				$	10.01
密利肯大街601-605号。						安大略省						3						轻工业/办公室						1987 / 1988						128,313						0.3		%				22						83.7		%				$	1,955,949					0.3		%				$	18.21
S密利肯大道&4317,4319圣安娜大街						安大略省						5						轻工业/办公室						1985						113,812						0.3		%				18						78.8		%				$	1,410,285					0.2		%				$	15.73
杜邦南大道710号和圣安娜大街4051号						安大略省						2						仓库/配送						2001						111,890						0.3		%				5						100.0		%				$	1,934,256					0.3		%				$	17.29
Safari商务中心						安大略省						16						仓库/配送						1989						1,142,042						2.5		%				75						84.4		%				$	15,170,396					2.3		%				$	15.73
内陆帝国大道3002-3008、3022-3030、3042-3050和3062-3072						安大略省						4						仓库/配送						1981						218,407						0.5		%				10						86.8		%				$	2,826,153					0.4		%				$	14.91
洛克菲勒大道302号						安大略省						1						仓库/配送						2000						99,282						0.2		%				1						100.0		%				$	871,594					0.1		%				$	8.78
布里奇尔街4355号						安大略省						1						仓库/配送						2004						95,644						0.2		%				1						100.0		%				$	1,824,888					0.3		%				$	19.08
形式大道1900号						安大略省						1						仓库/配送						1989						135,360						0.3		%				12						89.4		%				$	2,022,546					0.3		%				$	16.72
瓜斯提路4621号						安大略省						1						仓库/配送						1988						64,512						0.1		%				1						100.0		%				$	812,195					0.1		%				$	12.59
库卡蒙加大道1555号						安大略省						2						仓库/轻工制造						1973						107,023						0.2		%				2						100.0		%				$	774,000					0.1		%				$	7.23
杜邦大道500号						安大略省						1						仓库/轻工制造						1987						274,898						0.6		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
朱鲁帕街5772号						安大略省						1						仓库/配送						1992						360,000						0.8		%				1						100.0		%				$	2,528,343					0.4		%				$	7.02
贝尔蒙特街1010号						安大略省						1						仓库/配送						1987						61,824						0.1		%				1						100.0		%				$	1,149,926					0.2		%				$	18.60

43

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
香槟大道1550-1600号						安大略省						2						仓库/配送						1989						124,243						0.3		%				2						100.0		%				$	1,108,500					0.2		%				$	8.92
1154霍尔特大道						安大略省						1						仓库/配送						2021						35,033						0.1		%				1						100.0		%				$	630,594					0.1		%				$	18.00
1172霍尔特大道						安大略省						1						仓库/配送						2021						44,004						0.1		%				1						100.0		%				$	533,340					0.1		%				$	12.12
9160 - 9220 Cleveland Ave.，10860 6th St.						兰乔·库卡蒙加						3						轻量化制造/柔性制造						1988-1989 / 2006						129,309						0.3		%				5						100.0		%				$	2,480,063					0.4		%				$	19.18
9805 6th St.						兰乔·库卡蒙加						2						仓库/配送						1986						81,377						0.2		%				4						100.0		%				$	1,443,133					0.2		%				$	17.73
10700泽西大道						兰乔·库卡蒙加						7						轻工业/办公室						1988-1989						107,568						0.2		%				59						96.2		%				$	1,977,203					0.3		%				$	19.11
11190白桦大道						兰乔·库卡蒙加						1						仓库/配送						1986						201,035						0.4		%				2						100.0		%				$	1,715,898					0.3		%				$	8.54
第四街12320号						兰乔·库卡蒙加						2						仓库/配送						1997/2003						284,676						0.6		%				1						100.0		%				$	1,371,768					0.2		%				$	4.82
基线路2520号						里亚托						1						仓库/配送						2020						156,586						0.4		%				1						100.0		%				$	1,314,007					0.2		%				$	8.39
河滨/圣贝纳迪诺-内陆帝国西部合计												97																		9,141,739						19.9		%				271						90.7		%				$	114,887,609					17.5		%				$	13.85
圣贝纳迪诺-内陆帝国东
6780 Central Ave.						里弗塞德						2						仓库/轻工制造						1978						33,258						0.1		%				1						100.0		%				$	635,042					0.1		%				$	19.09
圣贝纳迪诺-内陆帝国东部合计												2																		33,258						0.1		%				1						100.0		%				$	635,042					0.1		%				$	19.09
文图拉县
300 South Lewis Rd.						卡马里奥						1						仓库/配送						1960-1963 / 2006						215,128						0.5		%				11						100.0		%				$	2,457,792					0.4		%				$	11.42
3233使命橡树大道						卡马里奥						2						仓库/配送						1980-1982 / 2014, 2018, 2019						409,217						0.9		%				12						92.9		%				$	4,428,434					0.7		%				$	11.64
泰勒路2328号						纽伯里公园						1						轻量化制造/柔性制造						1970 / 2018						126,317						0.3		%				13						92.4		%				$	1,909,982					0.3		%				$	16.37
201 Rice Ave. & 2400-2420摄氏度						奥克斯纳德						3						仓库/轻工制造						2008						137,785						0.3		%				23						100.0		%				$	1,697,783					0.3		%				$	12.32
610-760 W Hueneme Rd & 5651-5721 Perkins Rd						奥克斯纳德						2						仓库/轻工制造						1985						87,181						0.2		%				21						95.9		%				$	1,196,693					0.2		%				$	14.31
1800 Eastman Ave						奥克斯纳德						1						仓库/轻工制造						2009						33,332						0.1		%				1						100.0		%				$	305,951					—		%				$	9.18
2220-2260 Camino del Sol						奥克斯纳德						1						仓库/配送						2005						69,891						0.1		%				2						100.0		%				$	729,610					0.1		%				$	10.44
2360-2364 E.斯特吉斯路						奥克斯纳德						3						仓库/轻工制造						1989						49,641						0.1		%				15						90.9		%				$	584,554					0.1		%				$	12.96
3000 Paseo Mercado，3120-3150 Paseo Mercado						奥克斯纳德						5						仓库/轻工制造						1988						132,187						0.3		%				24						92.3		%				$	1,447,885					0.2		%				$	11.86
德尔诺特大道701号						奥克斯纳德						1						仓库/轻工制造						2000						125,514						0.3		%				16						98.6		%				$	1,553,346					0.2		%				$	12.55
马德拉路2950号						西米谷						1						仓库/配送						1988 / 2005						136,065						0.3		%				1						100.0		%				$	956,148					0.1		%				$	7.03
西易街21-29号						西米谷						5						仓库/轻工制造						1991 / 2006						102,440						0.2		%				18						100.0		%				$	1,623,943					0.3		%				$	15.85
沃德大道2390号						西米谷						1						仓库/配送						1989						138,700						0.3		%				2						100.0		%				$	1,805,317					0.3		%				$	13.02
1998年测量师大道						西米谷						1						仓库/配送						2018						56,306						0.1		%				1						100.0		%				$	684,427					0.1		%				$	12.16
沃德大道2280号						西米谷						1						仓库/配送						1995						242,101						0.5		%				6						98.4		%				$	2,772,141					0.4		%				$	11.63
梅吉特·西米谷						西米谷						3						仓库/轻工制造						1984 / 2005						285,750						0.6		%				1						100.0		%				$	2,542,946					0.4		%				$	8.90

44

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
3935-3949 Heritage Oak Court						西米谷						1						仓库/配送						1999						186,726						0.4		%				2						100.0		%				$	2,027,396					0.3		%				$	10.86
劳伦斯大道851号						千棵橡树						1						仓库/配送						1968 / 2021						90,773						0.2		%				3						100.0		%				$	1,322,642					0.2		%				$	14.57
2405，2430，2455，2500，2535，2570，2585，2595，& 2615 Conejo Spectrum St.						千棵橡树						9						仓库/配送						2018 / 2020						531,378						1.2		%				9						92.0		%				$	6,552,734					1.0		%				$	13.40
文图拉县共计												43																		3,156,432						6.9		%				181						96.7		%				$	36,599,724					5.6		%				$	11.99
圣地亚哥-北县
6200 & 6300 Yarrow Dr.						卡尔斯巴德						2						仓库/轻工制造						1977-1988 / 2006						151,433						0.3		%				3						100.0		%				$	1,945,148					0.3		%				$	12.84
2431-2465 Impala Dr.						卡尔斯巴德						7						轻量化制造/柔性制造						1983 / 2006						90,091						0.2		%				10						95.3		%				$	1,707,195					0.2		%				$	19.88
6231 & 6241 Yarrow Dr.						卡尔斯巴德						2						仓库/轻工制造						1977 / 2006						80,461						0.2		%				6						100.0		%				$	1,170,532					0.2		%				$	14.55
6131-6133创新之路						卡尔斯巴德						2						仓库/配送						2017						114,572						0.2		%				4						100.0		%				$	1,838,153					0.3		%				$	16.04
小行星2270						卡尔斯巴德						1						轻工业/办公室						1981						106,311						0.2		%				19						100.0		%				$	1,903,730					0.3		%				$	17.91
石点大道1332-1340号						海滨						3						仓库/配送						2009 / 2019						73,748						0.2		%				3						100.0		%				$	937,586					0.1		%				$	12.71
4039卡莱·普拉蒂诺						海滨						1						仓库/配送						1991						143,212						0.3		%				4						48.8		%				$	965,522					0.1		%				$	13.82
1402德尔奥罗大道						海滨						1						仓库/多余土地						2016						311,995						0.7		%				1						100.0		%				$	4,311,948					0.6		%				$	13.82
贝尼特道2843号						海滨						1						仓库/配送						1987						35,000						0.1		%				1						100.0		%				$	472,878					0.1		%				$	13.51
双橡树谷路660-664号						圣马科斯						2						仓库/配送						1978 - 1988						96,993						0.2		%				2						100.0		%				$	1,056,263					0.2		%				$	10.89
牧场大道980号						圣马科斯						1						仓库/配送						1982						48,878						0.1		%				1						100.0		%				$	595,908					0.1		%				$	12.19
Poinsettia大道929、935、939和951。						Vista						4						仓库/轻工制造						1989 / 2007						115,355						0.3		%				8						87.5		%				$	1,381,172					0.2		%				$	13.68
先锋大道2575号。						Vista						1						仓库/轻工制造						1988 / 2006						68,935						0.1		%				8						100.0		%				$	1,058,531					0.2		%				$	15.36
阿什街2455号						Vista						1						仓库/轻工制造						1990						42,508						0.1		%				1						100.0		%				$	456,852					0.1		%				$	10.75
圣地亚哥-北县合计												29																		1,479,492						3.2		%				71						93.8		%				$	19,801,418					3.0		%				$	14.27
圣地亚哥--中部
12720-12860科罗拉多州丹尼尔森						鲍威						6						仓库/轻工制造						1999						111,860						0.3		%				16						100.0		%				$	1,954,141					0.3		%				$	17.47
8902-8940活动路						圣地亚哥						5						轻工业/办公室						1987 / 1997						112,896						0.3		%				33						83.8		%				$	1,887,748					0.3		%				$	19.94
6970-7170和7310-7374车队Ct.						圣地亚哥						13						仓库/配送						1971						187,787						0.4		%				53						100.0		%				$	3,874,234					0.6		%				$	20.63
9340卡博特大道						圣地亚哥						1						仓库/配送						1975 / 1976						86,564						0.2		%				3						100.0		%				$	1,223,190					0.2		%				$	14.13
9404卡博特大道						圣地亚哥						1						仓库/配送						1975 / 1976						46,846						0.1		%				1						100.0		%				$	591,581					0.1		%				$	12.63
9455卡博特大道						圣地亚哥						1						仓库/配送						1975 / 1976						99,403						0.2		%				2						100.0		%				$	1,269,776					0.2		%				$	12.77
配送大道9755号。						圣地亚哥						1						仓库/配送						1974 / 2023						47,666						0.1		%				1						50.2		%				$	474,012					0.1		%				$	19.80
9855配送大道						圣地亚哥						1						仓库/配送						1983						61,075						0.1		%				2						100.0		%				$	881,783					0.1		%				$	14.44

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物业地址						城市						建筑物数目						资产类型						建造/翻新年份(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺百分比(2)						租约数目						入住率						年化基本租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每平方英尺年化基本租金总额(5)
10439-10477 Roselle St.						圣地亚哥						10						仓库/轻工制造						1970 / 2007						97,834						0.2		%				41						93.9		%				$	2,005,230					0.3		%				$	21.83
8525卡米诺圣达菲						圣地亚哥						1						仓库/配送						1986						59,399						0.1		%				4						100.0		%				$	1,169,454					0.2		%				$	19.69
斯托大街13550号						圣地亚哥						1						仓库/配送						1991						112,000						0.3		%				1						100.0		%				$	1,384,320					0.2		%				$	12.36
活动路9190号						圣地亚哥						1						仓库/配送						1986						83,520						0.2		%				1						100.0		%				$	1,703,808					0.2		%				$	20.40
韦普尔斯苑10015号						圣地亚哥						1						仓库/配送						1988 / 2020						106,412						0.2		%				1						100.0		%				$	1,604,654					0.2		%				$	15.08
8985克雷斯特马点						圣地亚哥						1						仓库/轻工制造						1988						57,086						0.1		%				2						86.9		%				$	519,449					0.1		%				$	10.48
东门大道5725号						圣地亚哥						1						工业户外存储						1995						27,267						0.1		%				1						100.0		%				$	607,775					0.1		%				$	22.29
生产大道8745-8775号						圣地亚哥						2						轻工业/办公室						1974 / 2021						46,820						0.1		%				4						100.0		%				$	703,114					0.1		%				$	15.02
巴尔博亚大道8888-8992号(6)						圣地亚哥						—						重建项目						1967						—						—		%				—						—		%				$	—					—		%				$	—
拉芬路4181号						圣地亚哥						1						轻工业/办公室						1987						150,144						0.3		%				4						39.5		%				$	1,343,555					0.2		%				$	22.65
巴尔博亚大道9223号						圣地亚哥						3						轻工业/办公室						2020						248,579						0.5		%				2						100.0		%				$	8,948,845					1.4		%				$	36.00
巴尔博亚大道9323号						圣地亚哥						1						轻工业/办公室						1978- 1980						200,155						0.4		%				1						100.0		%				$	—					—		%				$	—
庞德罗萨大道4285号						圣地亚哥						1						轻工业/办公室						1969						66,648						0.2		%				1						100.0		%				$	1,837,117					0.3		%				$	27.56
圣地亚哥-中部总分												53																		2,009,961						4.4		%				174						92.7		%				$	33,983,786					5.2		%				$	18.24
综合投资组合--总计/加权平均数						373个物业						654																		45,860,368						100.0		%				1,615						94.1		%				$	656,933,626					100.0		%				$	15.22

 

(1)翻新年度反映最近一年完成建筑系统的重大升级、改建或增建，从而提高了物业的适销性。

(2)计算方法为此类物业的可出租平方英尺除以截至2023年12月31日的总合并投资组合的可出租平方英尺。

(3)计算方法为截至2023年12月31日，按租赁条款(S)计算的每月合同基本租金(租金减免前)乘以12。不包括租户报销。

(4)计算方法为此类物业的年化基本租金除以截至2023年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(5)计算方法为该物业的年化基本租金除以截至2023年12月31日该物业的占用平方英尺。

(6)截至2023年12月31日，该物业正在进行重新定位、重新开发或租赁。

(7)Safari商业园由16栋建筑组成，地址如下：葡萄园大道1845、1885、1901-1957和2037-2077；雪松大街1906-1946和2048-2058；1900-1956、1901-1907、1911-1951、2010-2020和2030-2071 Lynx Place；1810、1840-1898、1910-1960和2030-2050卡洛斯大道；2010-2057和2060-2084弗朗西斯大街。

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资产多元化

下表列出了根据截至2023年12月31日的年化基本租金总额，我们的投资组合中按物业类型进行多元化的相关信息。

属性类型						物业数量						入住率(1)						建筑平方英尺						建筑总面积百分比						土地面积平方英尺						覆盖范围(2)						年化基数 租金(3)						年化基本租金总额的百分比(4)						每栋建筑平方英尺的年化基本租金(5)
仓库/配送						170						94.4		%				28,206,515						61.5		%				59,928,932						47.1		%				$	361,507					55.0		%				$	13.57
仓库/轻工制造						92						93.8		%				8,914,424						19.4		%				20,182,504						44.2		%				116,109						17.7		%				$	13.89
轻工业/办公室(6)						41						93.2		%				4,833,035						10.5		%				11,660,940						41.4		%				87,557						13.3		%				$	19.44
工业户外存储						18						73.9		%				211,808						0.5		%				7,772,686						2.7		%				36,407						5.5		%				$	4.68		(7)
轻量化制造/柔性制造						10						99.3		%				1,953,201						4.3		%				5,925,496						33.0		%				26,036						4.0		%				$	13.42
仓库/多余土地						22						87.2		%				1,339,717						2.9		%				5,791,539						23.1		%				22,009						3.4		%				$	18.83
冷藏/配送						4						100.0		%				401,668						0.9		%				798,855						50.3		%				7,308						1.1		%				$	18.19
重建项目(8)						16						—		%				—						—		%				4,234,040						—		%				—						—		%				$	—
总计/加权平均数						373						94.1		%				45,860,368						100.0		%				116,294,992						39.4		%				$	656,934					100.0		%				$	15.22

(1)按截至2023年12月31日此类物业的平均入住率计算，以建筑平方英尺为基础。

(2)计算方法为建筑平方英尺除以土地平方英尺。

(3)计算每个物业的每月合同基本租金(租金减免前)，根据该物业的租赁条款(S)，截至2023年12月31日，乘以12，然后按物业类型汇总。不包括租户报销。以千为单位的数量。

(4)计算每个物业类型的年化基本租金，即该物业类型的年化基本租金除以截至2023年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(5)除非另有说明，否则计算每种物业类型的年化基本租金除以截至2023年12月31日该物业类型的占用建筑平方英尺。

(6)包括西阿拉米达大道901号，建筑面积44,924平方英尺，被归类为创意办公室。

(7)以“工业户外储物”计算，计算方法为该物业类型的年化基本租金除以土地平方英尺。

(8)代表截至2023年12月31日的现有重建物业和空置的未来重建物业。这些重建物业建成后估计将有总计200万平方英尺的可出租面积。

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未开始生效的租契

截至2023年12月31日的未开始租赁反映了截至2023年12月31日尚未开始的已签署的新租赁和续订租赁。本年度报告中以Form 10-K格式披露的入住率与租赁费率之间的差异归因于我们的未开始租赁。下表列出了截至2023年12月31日未开始租赁的相关信息。

市场						未开始续订的租约： 租赁平方英尺(1)						未展开的新租约： 租赁平方英尺(2)						租赁百分比(3)						年化基本租金(4)						年化基本租金：未开始的租约(5)						年化基本租金 (已开始及未开始的租契)(6)						年化基本租金 (已开始及未开始的租契) 每平方英尺租金(7)
洛杉矶县						282,628						65,422						95.7		%				$	382,175					$	5,268					$	387,442					$	15.86
橘子县						164,777						—						92.4		%				68,851						1,116						69,968						$	16.78
河滨/圣贝纳迪诺县						64,141						27,359						91.1		%				115,523						623						116,146						$	13.90
圣地亚哥县						114,747						89,291						95.7		%				53,785						1,521						55,306						$	16.56
文图拉县						268,320						—						96.7		%				36,600						1,295						37,895						$	12.42
总计/加权平均数						894,613						182,072						94.5		%				$	656,934					$	9,823					$	666,757					$	15.38

(1)表示截至2023年12月31日已签署但尚未开始的续签租约的平方英尺。

(2)表示截至2023年12月31日已签署但尚未开始的新租约的平方英尺。

(3)计算方法为截至2023年12月31日的已开工和未开工租约的面积(扣除续期空间)除以可出租总面积。

(4)指截至2023年12月31日已开始租赁的每个物业的年化基本租金(计算方法为截至2023年12月31日该物业的租赁条款(S)的每月合同基本租金(租金减免前)乘以12)，按市场汇总。不包括租户报销。以千为单位的数量。

(5)未启动租赁的年化基本租金包括：(I)未启动新租赁的年化基本租金550万美元(通过将未启动新租赁的首个完整月的合同基本租金(减租前)乘以12计算)和(Ii)440万美元的未启动续订租约的增量年化基本租金(按(A)根据未启动的续期租约将收到的首个完整月的合同基本租金(未减租前)与(B)截至2023年12月31日的已开始租赁(相同空间)的每月合同基本租金乘以12之间的差额计算)。以千为单位的数量。

(6)计算方法为已开始租赁的年化基本租金(如上文附注(4)所述)和未开始租赁的年化基本租金(如上文附注(5)所述)。以千为单位的数量。

(7)计算方法为年化基本租金除以已开始租赁和未开始租赁(如上文附注(6)所述)，再除以截至2023年12月31日已开始和未开始租赁的租赁面积(扣除续期空间)。

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地域多元化

下表根据截至2023年12月31日的年化基本租金总额，列出了我们投资组合中按县和子市场划分的地理多样化的相关信息。

市场						物业数量						入住率(1)						可出租平方英尺						可出租平方英尺总面积百分比						年化基数 租金(2)						年化基本租金总额的百分比(3)						每平方英尺年化基本租金(4)
洛杉矶县
中央洛杉矶						22						94.5		%				3,189,684						7.0		%				$	37,224					5.7		%				$	12.35
大圣费尔南多山谷						58						95.6		%				6,517,787						14.2		%				91,384						13.9		%				$	14.67
中部县						28						98.5		%				3,220,419						7.0		%				49,651						7.6		%				$	15.66
圣加布里埃尔山谷						37						96.9		%				5,271,213						11.5		%				59,897						9.0		%				$	11.72
南湾						80						93.3		%				7,331,359						16.0		%				144,019						21.9		%				$	21.05
小计/加权平均数						225						95.4		%				25,530,462						55.7		%				$	382,175					58.1		%				$	15.68
橘子县
北奥兰治县						19						92.2		%				1,658,418						3.6		%				$	25,525					3.9		%				$	16.70
机场主管						9						99.9		%				1,099,985						2.4		%				20,773						3.2		%				$	18.90
南奥兰治县						5						100.0		%				448,762						1.0		%				6,736						1.0		%				$	15.01
西奥兰治县						10						83.9		%				1,301,859						2.8		%				15,817						2.4		%				$	14.48
小计/加权平均数						43						92.4		%				4,509,024						9.8		%				$	68,851					10.5		%				$	16.52
河滨/圣贝纳迪诺县
内陆帝国东区						1						100.0		%				33,258						0.1		%				$	635					0.1		%				$	19.09
西部内陆帝国						50						90.7		%				9,141,739						19.9		%				114,888						17.5		%				$	13.85
小计/加权平均数						51						90.8		%				9,174,997						20.0		%				$	115,523					17.6		%				$	13.87
文图拉县
文图拉						19						96.7		%				3,156,432						6.9		%				$	36,600					5.6		%				$	11.99
小计/加权平均数						19						96.7		%				3,156,432						6.9		%				$	36,600					5.6		%				$	11.99
圣地亚哥县
圣地亚哥中部						21						92.7		%				2,009,961						4.4		%				$	33,984					5.2		%				$	18.24
圣地亚哥北县						14						93.8		%				1,479,492						3.2		%				19,801						3.0		%				$	14.27
小计/加权平均数						35						93.2		%				3,489,453						7.6		%				$	53,785					8.2		%				$	16.54
综合投资组合--总计/加权平均数						373						94.1		%				45,860,368						100.0		%				$	656,934					100.0		%				$	15.22

(1)按截至2023年12月31日此类物业的平均入住率计算。

(2)代表每个物业的年化基本租金(计算方法为截至2023年12月31日该物业的租约条款(S)的每月合同基本租金(减租前)乘以12)，按市场汇总。不包括租户报销。以千为单位的数量。

(3)计算方法为该市场的年化基本租金除以截至2023年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(4)计算方法为该市场截至2023年12月31日的年化基本租金除以该市场的占用平方英尺。

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行业多元化

下表根据截至2023年12月31日的年化基本租金总额，列出了我们投资组合中按行业划分的租户多样化信息。

行业						数 租约的数量(1)						使用中 平方英尺						百分比 总占用率 平方英尺						年化 基座 租金(2)						百分比 年化总额 基本租金(3)						年化 每单位基本租金 正方形 脚(4)
制造业						291						11,190,318						25.9		%				$	149,391					22.7		%				$	13.35
批发贸易						371						10,386,759						24.1		%				143,379						21.8		%				$	13.80
运输和仓储						278						9,038,120						20.9		%				140,014						21.3		%				$	15.49
专业、科学和技术服务						123						3,424,548						7.9		%				59,038						9.0		%				$	17.24
零售业						114						2,884,156						6.7		%				39,357						6.0		%				$	13.65
房地产与租赁						34						691,243						1.6		%				20,071						3.1		%				$	29.04
施工						118						1,078,633						2.5		%				16,850						2.6		%				$	15.62
艺术、娱乐和娱乐						32						1,037,459						2.4		%				16,100						2.5		%				$	15.52
采矿、采石和石油和天然气开采(5)						4						40,727						0.1		%				12,048						1.8		%				$	295.82		(5)
其他服务(公共行政除外)						42						485,143						1.1		%				9,948						1.5		%				$	20.51
行政和支助以及废物管理和补救服务						58						608,886						1.4		%				9,427						1.4		%				$	15.48
医疗保健和社会援助						28						625,222						1.4		%				9,035						1.4		%				$	14.45
公共行政						13						357,397						0.8		%				8,621						1.3		%				$	24.12
信息						46						440,676						1.0		%				8,335						1.3		%				$	18.91
教育服务						12						338,986						0.8		%				5,064						0.8		%				$	14.94
金融保险						9						216,548						0.5		%				3,899						0.6		%				$	18.01
住宿和餐饮服务						14						165,489						0.4		%				3,411						0.5		%				$	20.61
杂类						28						156,942						0.5		%				2,946						0.4		%				$	18.77
总价/加权平均数						1,615						43,167,252						100.0		%				$	656,934					100.0		%				$	15.22

(1)一份租约可能涵盖多栋建筑中的空间。

(2)计算每份租约的月度合同基本租金(租金减免前)，截至2023年12月31日，乘以12，然后按行业汇总。不包括租户报销。以千为单位的数量。

(3)计算方法为此类行业租户的年化基本租金除以截至2023年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(4)计算方法为该行业租户的年化基本租金除以截至2023年12月31日该行业租户的占用平方英尺。

(5)包括租户租赁一块80.2英亩的工业室外石油储存地，年化基本租金为1,140万美元，或每土地平方英尺3.28美元。不包括这位租户，每平方英尺的年化基本租金为14.76美元。

房客

我们的物业组合拥有稳定和多样化的租户基础。截至2023年12月31日，我们的合并物业为 94.5%租赁给不同行业的租户，没有一个租户占我们年化就地基本租金总额的2.8%以上。我们的平均租赁规模约为28,000平方英尺，大约33%在我们租赁的全部平方英尺中，有不到50,000平方英尺的租约。截至2023年12月31日，我们最大的10个租户加起来占我们年化基本租金的15.5%。我们打算继续保持多元化的租户组合，以限制我们对任何单一租户或行业的敞口。

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下表列出了基于截至2023年12月31日的年化基本租金总额，我们投资组合中最大的10个租户的信息。

租客						子市场						占用平方英尺						总占用平方英尺百分比						年化基本租金(1)						年化基数总额的百分比 租金(2)						每平方年化基本租金 脚(3)						租约期满
TIRECO，Inc.						西部内陆帝国						1,101,840						2.6		%				$	18,511					2.8		%				$	16.80					1/31/2025
L3技术公司						多个子市场 (4)						595,267						1.4		%				12,555						1.9		%				$	21.09					9/30/2031
天顶能源西海岸码头有限责任公司						南湾						—						—		%				11,446						1.8		%				请参阅备注 (5)						9/29/2041
联邦快递公司						多个子市场 (6)						527,861						1.2		%				10,824						1.7		%				$	20.51					11/30/2032 (6)
立方公司						圣地亚哥中部						515,382						1.2		%				10,786						1.6		%				$	20.93					3/31/2038(7)
GXO物流供应链有限公司。						中部县						411,034						0.9		%				8,385						1.3		%				$	20.40					11/30/2028
百思买，L.P.						西部内陆帝国						501,649						1.2		%				8,201						1.3		%				$	16.35					6/30/2029
赫兹公司						南湾						38,680						0.1		%				7,932						1.2		%				$9.90(8)						3/31/2026
IBY，LLC						圣加布里埃尔山谷						993,142						2.3		%				6,837						1.0		%				$	6.88					4/5/2031
迈克尔·科尔斯(美国)						中部县						565,619						1.3		%				6,098						0.9		%				$	10.78					11/30/2026
前十大租户												5,250,474						12.2		%				101,575						15.5		%
所有其他租户												37,916,778						87.8		%				555,359						84.5		%
整合产品组合总数												43,167,252						100.0		%				$	656,934					100.0		%

(1)按每个租户截至2023年12月31日的租约条款计算的每月合同基本租金(减租前)乘以12。不包括租户报销。以千为单位的数量。

(2)计算方法为该租户的年化基本租金除以截至2023年12月31日的总综合投资组合的年化基本租金。

(3)计算方法为该租户的年化基本租金除以截至2023年12月31日该租户的占用平方英尺。

(4)包括(I)2024年12月31日到期的北奥兰治县133,836平方英尺和(Ii)2031年9月30日到期的洛杉矶-南湾461,431平方英尺。

(5)该租户正在租赁一块80.2英亩的工业户外储油地，年化基本租金为1,140万美元，即每平方英尺3.28美元。

(6)包括(I)北奥兰治县一份2023年12月31日到期的土地契约，(Ii)2025年7月31日到期的洛杉矶-中部县一份土地契约，(Iii)2026年10月31日到期的北奥兰治县一份土地契约，(Iv)2027年9月30日到期的文图拉30,160平方英尺，(V)2029年6月30日到期的洛杉矶-中部县一份土地契约，(Vi)2030年10月31日到期的洛杉矶-南湾42,270平方英尺，(Vii)2031年2月28日到期的圣地亚哥北县311,995平方英尺和(Viii)洛杉矶-南湾143,436平方英尺的可出租平方英尺，将于2032年11月30日到期.

(7)包括(I)2026年3月31日到期的200,155平方英尺可出租平方英尺和(Ii)2038年3月31日到期的315,227平方英尺可出租平方英尺。

(8)租户正在租赁18.4英亩的土地，ABR为790万美元，即每平方英尺9.90美元。

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租契

概述

三重净租赁。在我们的三重净值租赁中，租户负责租赁期内物业及其运营的所有方面和相关费用。根据租约，房东可能有责任对屋顶、结构或某些建筑系统进行某些基本维修或更换，如供暖、空调和灭火，或支付某些基本维修或更换费用。承租人可能有权终止租约或免除租金，因为重大伤亡或谴责影响了很大一部分财产，或由于房东未能履行租约规定的义务。截至2023年12月31日，我们的综合投资组合中有544个三重净租赁，约占我们年化基本租金总额的76.3%。

修改后的总租约。在我们修改后的总租约中，房东在租赁期内负责一些与财产有关的费用，但相当大一部分费用转嫁给租户，由房东偿还。修改后的总租赁通常包括基年金额，超过这些金额的费用增加是可以收回的。承租人可能有权终止租约或免除租金，因为重大伤亡或谴责影响了很大一部分财产，或由于房东未能履行租约规定的义务。截至2023年12月31日，我们的综合投资组合中有896份修改后的毛租，约占我们年化基本租金总额的17.6%。

总租约。在我们的总租约中，房东负责租赁期内物业及其运营的所有方面和相关费用。承租人可能有权终止租约或免除租金，因为重大伤亡或谴责影响了很大一部分财产，或由于房东未能履行租约规定的义务。截至2023年12月31日，我们的综合投资组合中有175个总租赁，约占我们年化基本租金总额的6.1%。

下表提供了截至2023年12月31日我们按规模划分的租赁细分信息：

平方英尺						租约数目						占用建筑平方英尺						建筑/土地面积英尺						总占用建筑平方英尺百分比						年化基本租金(1)						年化基本租金总额的百分比(2)						每平方英尺年化基本租金(3)
建筑：
						637						1,548,863						1,677,171						3.6		%				$	27,802					4.2		%				$	17.95
5,000 - 9,999						228						1,614,730						1,789,076						3.8		%				28,157						4.3		%				$	17.44
10,000 - 24,999						301						4,858,990						5,363,457						11.3		%				81,877						12.5		%				$	16.85
25,000 - 49,999						165						6,100,273						6,721,778						14.2		%				89,170						13.6		%				$	14.62
50,000 - 99,999						118						8,458,195						8,953,947						19.7		%				127,495						19.4		%				$	15.07
>100,000						108						20,392,899						21,106,399						47.4		%				260,434						39.6		%				$	12.77
楼宇小计/加权平均数						1,557						42,973,950			(4)			45,611,828			(4)			100.0		%				$	614,935					93.6		%				$	14.31
土地/IOS(5)						24												8,146,906			(6)									39,261						6.0		%				$	4.82
其他(5)						34																								2,738						0.4		%
总计						1,615																								$	656,934					100.0		%

(1)计算每份租约的月度合同基本租金(租金减免前)，根据租约条款，截至2023年12月31日，乘以12，然后乘以建筑平方英尺(如果适用)。不包括租户报销。以千为单位的数量。

(2)计算方法为此类租赁的年化基本租金除以截至2023年12月31日的综合投资组合的年化基本租金。

(3)对于建筑租赁，计算方法为此类租赁的年化基本租金除以截至2023年12月31日的此类租赁的占用建筑平方英尺。就“土地/内部监督”租约而言，计算方法为该等租约的年化基本租金除以截至2023年12月31日的土地平方英尺。

(4)不包括193,302平方英尺的占用建筑面积和248,540平方英尺与“土地/内部监督办公室”有关的建筑面积。

(5)“土地/工业用地”包括改善土地用地和工业户外仓库用地的租约。“其他”包括与蜂窝塔、太阳能和停车场租赁有关的金额。

(6)反映土地/IOS租约的土地面积为平方英尺。

52

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租约期满

截至2023年12月31日，我们的加权平均原地剩余租期约为4.0年。下表列出了截至2023年12月31日的租赁到期汇总时间表，以及我们投资组合中从2023年12月31日开始的10个完整日历年度中每年的可用空间。表中列出的信息假设租户不行使续订选择权和提前解约权。

租约期满年份						即将到期的租契数目						可出租总面积 脚(1)						总拥有平方英尺的百分比						年化基数 租金(2)						年化基本租金总额的百分比(3)						每平方英尺年化基本租金(4)
空置(5)						—						1,067,903						2.3		%				$	—					—		%				$	—
重新定位(6)						—						1,625,212						3.5		%				—						—		%				$	—
MTM租户						5						93,612						0.2		%				1,489						0.2		%				$	15.90
2023						30						433,258						1.0		%				6,932						1.1		%				$	16.00
2024						391						6,358,594						13.9		%				83,945						12.8		%				$	13.20
2025						395						7,618,613						16.6		%				108,375						16.5		%				$	14.22
2026						351						7,912,822						17.3		%				110,875						16.9		%				$	14.01
2027						165						5,299,508						11.6		%				84,710						12.9		%				$	15.98
2028						127						4,061,486						8.9		%				72,629						11.1		%				$	17.88
2029						54						2,696,330						5.9		%				41,156						6.3		%				$	15.26
2030						24						1,944,102						4.2		%				29,814						4.5		%				$	15.34
2031						23						3,328,558						7.3		%				46,484						7.1		%				$	13.97
2032						15						973,530						2.1		%				20,647						3.1		%				$	21.21
此后						35						2,446,840						5.2		%				49,878						7.5		%				$	20.38
整合产品组合总数						1,615						45,860,368						100.0		%				$	656,934					100.0		%				$	15.22

(1)表示到期时的合同平方英尺。

(2)以截至2023年12月31日的此类租赁条款的每月合同基本租金(租金减免前)计算，乘以12，然后按租赁到期年份汇总。不包括租户报销。以千为单位的数量。

(3)计算方法为本表所示的年化基本租金除以截至2023年12月31日的总投资组合的年化基本租金。

(4)计算方法为此类租赁的年化基本租金除以截至2023年12月31日的此类租赁的占用平方英尺。

(5)表示截至2023年12月31日的空置空间(未重新定位)。包括截至2023年12月31日已签署但尚未开始的总计182,072平方英尺的租赁。经此类租赁调整后，截至2023年12月31日，我们有885,831个可用的空置空间，占我们总拥有的平方英尺的1.9%。

(6)代表截至2023年12月31日被归类为重新定位(包括“其他重新定位项目”)、重新开发或出租的物业的空置空间。有关该等物业的其他详情，请参阅本年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况及经营结果的讨论及分析--可能影响未来经营业绩的因素--收购及物业的增值重新定位及重新开发”。

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租户的历史改进和租赁佣金

下表列出了与租赁相关的(创收)租户改进和我们投资组合中物业租户的租赁佣金成本的某些历史信息如下：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023																		2022																		2021
						成本(1)						平方英尺						PSF(2)						成本(1)						平方英尺						PSF(2)						成本(1)						平方英尺						PSF(2)
改善租户状况
新租赁-第一代(3)(4)						$	1,572					1,400,053						$	1.12					$	1,528					834,106						$	1.83					$	2,103					1,039,707						$	2.02
新租赁-第二代(3)(5)						113						90,902						$	1.24					494						491,933						$	1.00					328						150,214						$	2.18
续期租约						826						536,858						$	1.54					855						933,596						$	0.92					289						431,997						$	0.67
租户总体改善						$	2,511					2,027,813						$	1.24					$	2,877					2,259,635						$	1.27					$	2,720					1,621,918						$	1.68
租赁佣金
新租赁-第一代(3)(4)						$	9,488					1,171,683						$	8.10					$	7,357					876,485						$	8.39					$	5,502					1,758,720						$	3.13
新租赁-第二代(3)(5)						7,652						1,832,823						$	4.17					9,190						1,359,424						$	6.76					7,508						2,044,593						$	3.67
续期租约						10,308						3,530,689						$	2.92					5,025						1,852,256						$	2.71					4,321						3,127,986						$	1.38
租赁佣金总额						$	27,448					6,535,195						$	4.20					$	21,572					4,088,165						$	5.28					$	17,331					6,931,299						$	2.50
总租户改善和租赁佣金						$	29,959																	$	24,449																	$	20,051

 

(1)成本以千为单位进行报告。租户改善的费用包括合同租户津贴。

(2)每平方英尺(“PSF”)金额，计算方法为将租户改善及/或租赁佣金合计成本除以产生该等成本的租约总面积，但不包括没有租户改善及/或租赁佣金的新租约/续期租约。

(3)新租约是指续期租约以外的所有租约。

(4)与我们最初租赁已收购物业中的空置空间或租赁已空置超过12个月的空间相关的租户改善和租赁佣金被视为第一代成本。

(5)与租户在过去12个月内租用的空间的租赁相关的租户改善和租赁佣金被视为第二代成本。

历史资本支出

下表列出了有关我们投资组合中物业的历史维护(非创收)资本支出的某些信息如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023																		2022																		2021
			成本(1)						正方形 脚(2)						PSF(3)						成本(1)						正方形 脚(2)						PSF(3)						成本(1)						正方形 脚(2)						PSF(3)
非经常性资本支出(4)			$	222,709					32,392,200						$	6.88					$	111,112					26,002,606						$	4.27					$	80,545					22,951,051						$	3.51
经常性资本支出(5)			26,798						44,002,786						$	0.61					8,675						39,561,722						$	0.22					10,466						33,239,851						$	0.31
资本支出总额			$	249,507																	$	119,787																	$	91,011

 

(1)成本以千为单位进行报告。

(2)对于非经常性资本支出，反映了我们产生此类资本支出的物业的总面积。对于经常性资本支出，反映了我们在此期间合并投资组合的加权平均平方英尺。

(3)按以上(1)和(2)的定义，通过将资本支出总成本除以平方英尺计算的PSF数额。

(4)非经常性资本支出是指与物业搬迁、重新开发或其他重大升级或翻新有关的支出，还包括用于抗震升级、更换屋顶或停车场的资本支出，或收购该物业时存在的延迟维护的资本支出。

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(5)经常性资本支出是指物业因日常损耗而发生的维修和更换物品的支出，包括但不限于停车场、屋顶材料、机械系统、暖通空调系统和其他结构系统的维护支出。

项目3.法律诉讼

我们不时地参与在我们的日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和法律程序。我们目前并不参与任何我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的法律程序。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第II部

 

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“REXR”。截至2024年2月7日，我们在那里第280页我们普通股的记录持有者。本公司某些股份以“街道”名义持有，因此，该等股份的实益拥有人数目并不为人所知，亦不包括在上述数字内。

出售未登记的证券

没有。

股票证券的回购

期间						购买的股份总数(1)						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						根据计划或计划可购买的股票的最大数量(或近似美元价值)
2023年10月1日至2023年10月31日						378						$	46.53					不适用						不适用
2023年11月1日至2023年11月30日						63						$	47.72					不适用						不适用
2023年12月1日至2023年12月31日						38						$	55.97					不适用						不适用
						479						$	47.44					不适用						不适用

(1)反映了我们某些员工为履行与归属普通股限制性股票相关的预扣税义务而提交的普通股股份。

股权薪酬计划信息

本项目所要求的我们的股权薪酬计划信息是通过参考本年度报告的表格10-K第III部分第12项中的信息而并入的。

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性能图表

下图比较了2018年12月31日至2023年12月31日我们普通股的累计股东总回报与标准普尔500指数和一系列适当的同行指数的累计总回报(假设在2018年12月31日对我们的普通股和每个指数的投资为100美元，并且所有股息都以适用财年普通股支付股息的频率再投资于额外的普通股)。此图中显示的总回报表现不一定代表未来的总回报表现，也不是为了暗示未来的总回报表现。

			日为止
索引			12/31/2018			12/31/2019			12/31/2020			12/31/2021			12/31/2022			12/31/2023
雷克斯福德工业地产公司			$100.00			$157.80			$173.09			$290.49			$199.94			$211.21
标准普尔500指数			$100.00			$131.49			$155.68			$200.37			$164.08			$207.21
道琼斯股票全REIT指数			$100.00			$128.74			$122.57			$173.07			$129.79			$144.46
道琼斯美国房地产工业指数			$100.00			$142.68			$163.46			$250.94			$170.08			$207.40

第6项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与本10-K表格年度报告中题为“风险因素”、“前瞻性陈述”、“业务”的章节以及本10-K表格年度报告中其他地方包含的经审计综合财务报表及其相关附注一并阅读。本讨论包含前瞻性陈述，反映涉及风险和不确定性的当前预期。实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中所包含的内容存在重大差异，这是由于多种因素，包括在“风险因素”一节中讨论的因素以及本10-K表格年度报告的其他地方。

57

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公司概述

Rexford Industrial Realty Inc.是一个自我管理和自我管理的全方位服务房地产投资信托基金，专注于拥有和经营南加州填充市场的工业物业。我们于2013年1月18日成立为马里兰州公司，Rexford Industrial Realty，L. P.（“经营合伙企业”）于2013年1月18日成立为马里兰州有限合伙企业，我们是该公司的唯一普通合伙人。 通过我们在运营合伙企业及其子公司中的控股权益，我们收购，拥有，改善，重新定位，重新开发，租赁和管理主要位于南加州填充市场的工业房地产，并不时收购或提供由工业分区财产或适合工业发展的财产担保的抵押债务。 我们的组织和经营符合《守则》规定的房地产投资信托基金的资格，并且在我们向股东分配收入并保持房地产投资信托基金资格的范围内，我们的收入一般不需缴纳联邦税。

截至2023年12月31日，我们的综合物业组合包括373个物业，可出租面积约为4，590万平方英尺。

我们的目标是通过在高壁垒的南加州加密市场提供工业产权投资和抵押贷款债务投资的优越机会，为我们的股东创造有吸引力的风险调整后回报。我们还定期参与由工业区物业或适合这些市场内工业发展的物业担保的抵押债务投资。我们的目标市场为我们提供机会，既可收购可产生良好现金流的稳定物业，亦可收购可透过增值重新定位及重新发展随时间提高回报的物业或地块。 可用空间的稀缺性和限制租赁产品新建筑的高障碍都有助于在我们的目标填充南加州工业地产市场内创造卓越的长期供需基本面。凭借我们的垂直整合营运平台及广泛的增值投资及管理能力，我们相信我们已作好准备，把握市场机遇，实现我们的目标。

亮点

全年财务和运营亮点

•2023年普通股股东应占净收入较2022年增加44. 4%至2. 274亿元。

•来自业务的核心资金（核心FFO）(1)2023年的普通股股东应占溢利较2022年增加32. 9%至4. 448亿元。

•净营业收入(NOI)(1)于二零二三年较二零二二年增加26. 4%至606. 9百万元。

•年底的投资组合总占有率为94.1%。

•相同的物业组合(2)截至2023年12月31日止年度的平均入住率为97.8%，年底止入住率为97.5%。

•合共签订459份新租约及续订租约，合共可出租740万平方尺，按通用会计准则计算的租赁利差为77.5%，按现金计算的租赁利差为58.7%。

投资

•2023年，我们在250.2英亩的土地上完成了17笔收购，涉及19处物业，总共有430万平方英尺的可出租建筑，总购买价格为13亿美元。

•2023年10月26日，我们发放了一笔1.25亿美元的贷款，由一块150英亩的工业发展用地证券化，有效利率为8.0%。

•在2023年12月31日之后，我们完成了对10.6英亩土地上20万平方英尺可出租建筑的一项物业的收购，收购价格为8400万美元。

性情

•在2023年，我们出售了两处房产，可出租面积为87037平方英尺，销售总价为2830万美元，并确认了1900万美元的房地产销售收益。

___________________________________________________________________________________________________________________________________

(1)有关对净收益的核对以及我们为什么认为核心FFO和NOI是有用的经营业绩补充指标的讨论，请参阅本年度报告10-K表格第7项下的“非GAAP补充指标：运营资金”和“非GAAP补充指标：NOI和现金NOI”。

(2)有关“同一物业组合”的定义，请参阅本年度报告表格10-K第7项下的“经营业绩”。

58

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重新定位和重新开发

•在2023年期间，我们稳定了位于诺特街12821号、葡萄园广场14100号、阿瓦隆大道15601号和卡西塔斯大道2800号的六处重新定位/重新开发物业，这些物业总共有490,722平方英尺的可出租建筑，以及格林斯通大道12133号和圣达菲大道19431号，这两个地方都是工业户外仓储场地，总面积为337,508平方英尺。

•2023年，我们完成了位于柯里尔路20851号、君主大街12752-12822号、哈斯克尔大道8210-8240号和配送大道9755号的四处重新定位/重新开发物业的建设。截至2023年12月31日，这四处物业处于租赁阶段。

•截至2023年12月31日，我们已预租了位于码头大道1444号和活动路8902号的两处重新定位物业。租约预计将于2024年上半年开始，视重新定位工作完成而定。

权益

•2023年，我们通过一系列股权交易发行了22,751,622股普通股，净收益总额为13亿美元，具体如下：

◦我们通过发行8,291,721股普通股解决了2022年11月承销公开发行以来的未偿还远期股权出售协议，净收益为4.628亿美元，结算时的加权平均远期价格为每股55.81美元。

◦根据我们的2023年自动取款机计划，我们通过销售代理直接出售了449,227股普通股，加权平均价为每股60.84美元，毛收入为2,730万美元，扣除销售代理费用后净收益为2,700万美元。

◦根据我们的2023年自动取款机计划，我们达成了关于5,137,392股普通股的远期股权出售协议，加权平均初始远期销售价格为每股56.70美元。我们发行了2,763,708股普通股，以换取1.632亿美元的净收益，部分解决了这些远期股权出售协议和2022年起的未偿还远期股权出售协议，这是基于结算时加权平均远期价格每股59.04美元。

◦2023年5月，我们与某些金融机构签订了远期股权出售协议，作为远期购买者，承销公开发行13,500,000股我们的普通股，初始远期销售价为每股55.24美元，或7.457亿美元。我们发行了11,246,966股普通股，部分解决了这些远期股权出售协议，净收益为6.236亿美元，结算时的加权平均远期价格为每股55.45美元。

•在2023年12月31日之后，截至本文件提交之日，我们通过发行2,719,987股普通股，净收益1.517亿美元，部分解决了2023年自动取款机计划下尚未完成的远期股权出售协议，并通过发行2,719,987股普通股，完全解决了与2023年5月公开发行相关的未偿还远期股权出售协议，结算时的加权平均远期价格为每股55.77美元。

•截至本文件提交之日，我们有2,543,615股普通股，或约1.378亿美元的净远期收益，基于加权平均远期价格每股54.16美元，在2024年12月之前有待结算。

融资

•2023年2月，我们认证与我们的高级无担保信贷协议相关的2022年可持续发展业绩目标已实现，导致适用保证金和适用信贷安排费用分别降低0.04%和0.01%。

•于2023年3月，我们完成公开发售总值3,000万元于2028年到期、息率为5.000的优先债券(“3,000,000,000美元债券”)。该批总值3亿元的债券以本金额的98.975%向公众发行，扣除包销折扣后的净收益为2.951亿元。

•于2023年3月，吾等执行了四个总名义价值为4,000,000,000美元的远期起始利率掉期，以固定与本公司4,000,000,000美元定期贷款相关的每日担保隔夜融资利率(“SOFR”)，利率为3.97231%，自2023年4月3日起至2025年6月30日到期，综合固定利率为4.83231%。

•2023年3月，我们执行了一次名义价值6,000万美元的远期起始利率掉期，以固定与我们的6,000万美元定期贷款相关的1个月期SOFR，利率为3.71%，从2023年4月3日开始，2026年7月30日到期，结果是整体固定利率为5.06%。

59

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可能影响未来经营业绩的因素

市场和投资组合基本面

我们的经营业绩取决于南加州充斥的工业房地产市场。

填充的南加州工业房地产行业继续显示出强劲的长期基本面。这些高障碍填充市场的特点是可用的高功能产品相对稀缺，加上由于高昂的土地和重新开发成本而引入新供应的能力有限，以及随着时间的推移，更多的工业物业被转化为非工业用途，导致供应净减少，可开发土地稀缺。与此同时，由于强劲的转租价差和续订活动、充满活力的地区经济、电子商务交易量和送货量的增长以及对消费者和企业的送货时间框架的进一步压缩，我们的填充目标市场的潜在租户需求继续保持健康，这表明或推动了最后一英里设施对及时履行合同的重要性。虽然我们相信，在前一年的主要市场驱动因素(包括大流行后需求正常化、通胀、利率上升以及洛杉矶和长滩港口旷日持久的劳资谈判)的背景下，我们的南加州工业地产市场在入住率和租赁率方面表现出了高度的弹性，但此类持续的经济不确定性可能会影响我们南加州填充区市场的未来需求、租赁率和空置率。

租户需求在我们的投资组合中保持健康，该投资组合位于主要的南加州工业市场的战略位置。2023年租户需求的质量和强度体现在本公司强劲的租赁利差和交易量上，新租户和续订租户的租金和相关条款普遍超过了历史年份的租户(见下文“-租赁活动和租金”)。这一租户需求受到广泛行业的推动，从消费品、医疗保健和医疗产品到航空航天、食品、建筑和物流，以及新兴的电动汽车行业等。我们继续观察到大量面向电子商务的租户在我们的投资组合中获得空间，这加速了通过电子商务进行交易的商品和客户的范围和数量的增长。此外，与最后一英里配送和本地全方位渠道零售履行相关的电子商务相关送货需求正在推动零售商和分销商在库存处理策略上的明显转变，我们认为这正在推动对我们的填充式物业地点的增量需求。我们相信，我们的产品组合代表着美国最大的最后一英里物流配送市场中具有卓越功能的黄金地段，我们处于有利地位，可以继续为我们现有的多样化租户提供服务，并从长远来看吸引以电子商务为导向的增量和传统配送需求。此外，展望未来，随着前一年港口劳动合同的解决，加上地缘政治不稳定导致通过红海的运输中断，以及长期干旱导致通过巴拿马运河的运输放缓，我们认为，2023年第四季度通过洛杉矶港和长滩港的贸易和集装箱运量增加，可能会推动我们市场对工业空间的租户需求增加。

我们相信，我们的投资组合在2023年的租赁表现总体上超过了我们经营的填充市场，正如下面更详细讨论的那样，我们的目标填充市场继续以高入住率运营。我们相信，这一业绩是由我们高度创业的商业模式推动的，我们专注于在优越的地点收购和改善工业产权，因此与我们运营的市场中的典型可用产品相比，我们的投资组合平均反映了更高水平的质量和功能。我们还相信，我们积极管理我们的物业和租户的房地产专业人员团队所展示的质量和创业精神，使我们有潜力在我们认为通常由更被动、更不专注的房地产所有者拥有的市场中脱颖而出。

大体市况s

以下一般市况来自第三方市场数据，并不一定反映我们投资组合的结果。有关我们投资组合的具体业绩，请参阅下面的“-租金收入”和“-经营业绩”。

在洛杉矶县，空置率同比增长至2.1%，平均要求租赁率在前三年增长76%后，同比持平。入住率普遍保持在较高水平，新的开发项目受到土地供应不足以及土地和开发成本增加的限制。

在奥兰治县，2023年期间市场基本面依然强劲。平均要约租赁率同比上升，空置率同比上升至1.2%，保持在接近历史低位的空置率水平。由于稳定的需求和该地区工业产品的可获得性持续较低，预计长期内市场状况将是有利的。

在包含我们运营的填充市场的内陆帝国西部，在整个2023年都有后COVID正常化的趋势。空置率同比上升至5.0%，平均租赁率下降。空置量增加主要是由于超过100,000平方英尺的单位供应量增加，这些单位一般不会与我们在内陆帝国西部市场的30,000平方英尺的平均面积竞争。相比之下，公司同一物业的空置

60

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内陆帝国西部的投资组合比上一年提高了50个基点，这是由于该公司对10万平方英尺以上的单位面积的有限敞口。2023年第四季度，Inland Empire West市场的整体在建供应量大幅下降。我们一般不专注于位于非填充内陆帝国东部子市场内的物业，该子市场的可用土地以及新供应的开发和建设管道相当可观。

在圣地亚哥，空置率同比上升，平均租赁价格同比上升。

在文图拉县，空置率同比上升，平均租赁价格同比下降。

物业收购及增值重新定位及重新发展

公司的增长战略包括收购租赁的、稳定的物业以及具有增值机会的物业，以改善功能，并部署我们的价值驱动的资产管理计划，以增加现金流和价值。此外，我们可能会不时收购工业户外仓储场地、地块或拥有多余土地的物业，以进行地面重建项目。收购可能包括单一物业投资以及购买物业组合，交易价值从约1000万美元的单一物业投资到潜在价值数十亿美元的组合不等。 该公司的地理重点仍然是填充南加州。 然而，不时地，可以收购包括大量南加州工业产权的投资组合，其中可能包括位于南加州以外市场的一些资产。 一般而言，如果非填充-南加州资产作为较大投资组合的一部分被收购，公司可能会承保此类投资，并有可能在一定时间内处置此类资产，以最大限度地集中于填充南加州，同时努力采取适当措施满足REITs安全港要求，以避免REITs税法禁止的交易。同样，虽然我们的重点是在南加州填充市场拥有和经营工业物业，但有时收购可能包括非工业物业，如办公室和其他用途，目的是将物业重新定位或重新开发为工业用途，或以符合REITs安全港要求的方式处置非工业资产，以避免REITs税法禁止的交易。

我们增长策略的一个关键组成部分是通过场外交易和轻度营销交易收购物业，这些交易通常在收购时以低于市场的占用率或低于市场的租金运营，或有短期租赁续期，或提供通过功能或物理重新定位和改进增值的机会。 透过各种重新定位、重建、专业租赁及市场推广策略，我们致力提升物业的功能及对准租户的吸引力，并逐步将物业的入住率稳定在符合或超过市场水平。

重新定位可以提供一系列的属性改进。 这可能包括对物业进行全面的结构改造，将未充分利用的大型空间转换为一系列更小、功能更强的空间，也可能包括增加面积、物业场地现代化、消除功能陈旧、增加或增强装载区和卡车通道、增强消防生命安全系统或其他增值改进。在每一种情况下，旨在改善现金流和财产的价值。

我们拥有多项重要的重新定位物业，于下表个别呈列。被视为重要的重新定位房地产通常被定义为有大量空间空置以实施基本建设改进的房地产，完成重新定位工作和租赁的费用估计超过100万美元，重新定位和租赁时间估计超过六个月。我们还有一系列其他的空间重新定位，由于其规模较小，相对范围，预计重新定位成本或相对名义上的停机时间，没有在下文中列出，但是，总的来说，可能是巨大的（我们称之为“其他重新定位项目”）。

一旦投资全部或接近全部部署，且物业可供入住，则重新定位通常被视为完成。由于每项重新定位工作都是独特的，并根据物业、目标租户以及一般市场和特定子市场的整体趋势而确定，因此重新定位对我们租金收入和入住率水平的时间和影响将有所不同，因此将影响我们在有限的可预测性下对各期间经营业绩的比较。

重建物业的定义为我们计划因楼宇陈旧而全部或部分拆卸现有楼宇的物业，及╱或我们计划兴建已拆除楼宇的拥有过剩或空置土地的物业。

截至2023年12月31日，我们有27处物业正在重新定位或重新开发，我们有4处物业处于租赁阶段。此外，我们还有另外16个物业正在筹备中，我们预计将在2024年第一季度至2025年第二季度之间开始重新定位/重新开发建设工作。下表概述了这些性质，以及最近在2022年和2023年稳定的性质，因为这些稳定的时机对我们目前的业务结果和比较结果有直接影响。此外，我们估计我们还有大约500万平方英尺的可供出租的额外搬迁/重建项目。

61

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嵌入到我们的产品组合中，目前未在下表中列出。我们认为，搬迁/重建物业在(I)入住率达到90%或(Ii)自建筑工程完成之日起计一年内(以较早者为准)便会稳定下来。

预计工期(1)

房地产(细分市场)

市场

可出租物业总面积为平方英尺(2)

重新定位/出租可出租平方英尺(2)

开始

完成

23年12月31日租赁物业总数百分比

当前重新定位：

码头大道444号(南湾)

拉

26,700

26,700

1Q-2023

1Q-2024

100%(3)

杜邦大道500号(IE-West)

某人

274,852

274,852

1Q-2023

1Q-2024

—%

彭罗斯街11308-11350号(顺丰山谷)

拉

151,011

71,547

1Q-2023

1Q-2024

53%

4039 Calle Platino(北县SD)

标清

143,552

73,696

2Q-2023

1Q-2024

70%

活动路8902-8940号(SD中环)

标清

112,876

13,950

3Q-2023

1Q-2024

98%(4)

安娜街2880号(南湾)

拉

他的土地

他的土地

3Q-2023

2Q-2024

—%

圣佩德罗街14434-14527号(南湾)

拉

58,094

58,094

3Q-2023

2Q-2025

—%

商务中心大道29120号(顺丰山谷)

拉

135,258

135,258

3Q-2023

4Q-2025

100%(5)

花园大道263-321号(南湾)

拉

55,238

55,238

4Q-2023

3Q-2024

—%

总电流重新定位

957,581

709,335

租赁-重新定位

哈斯克尔大道8210-8240号(顺丰山谷)

拉

52,934

52,934

1Q-2022

1Q-2023

28%

柯里尔道20851号(南加州山谷)

拉

59,412

59,412

1Q-2023

2Q-2023

—%

配送大道9755号(SD中环)

标清

47,666

23,726

2Q-2023

4Q-2023

50%

总租用期(重新定位)

160,012

136,072

未来重新定位：

尼科尔斯巷17311号(OC West)

法团

104,182

104,182

1Q-2024

2Q-2024

100%

东27街(洛杉矶中部)

拉

300,389

126,563

1Q-2024

4Q-2024

43%

圣达菲大道19301号(南湾)

拉

他的土地

他的土地

1Q-2024

4Q-2024

76%

维内多大道北122-125号(顺丰山谷)

拉

48,381

48,381

1Q-2024

4Q-2024

100%

比克斯比大道1020号(SG Valley)

拉

56,915

56,915

1Q-2024

4Q-2024

100%

12907帝国骇维金属加工(中县)

拉

101,080

101,080

1Q-2024

4Q-2024

100%

17000 Kingsview(南湾)

拉

100,121

100,121

1Q-2024

1Q-2025

100%

潘恩大道29125号(旧金山山谷)

拉

176,107

176,107

1Q-2024

3Q-2025

100%(6)

东46街(洛杉矶市中心)

拉

190,663

78,928

2Q-2024

2Q-2025

100%

夏法院街3131号(南湾)

拉

34,000

34,000

3Q-2024

3Q-2025

100%

菲格罗亚街14400号(南湾)

拉

56,700

56,700

3Q-2024

4Q-2025

—%

8985 Crestmar Point(中环SD)

标清

53,395

53,395

4Q-2024

3Q-2025

87%

整体未来重新定位

1,221,933

936,372

-见第64页开始的脚注-

62

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预计工期(1)

房地产(细分市场)

市场

预计重建可出租平方英尺(7)

开始

完成

23年12月31日租赁物业总数百分比

目前的重建项目：

沙丘大道1055号(南湾)

拉

127,857

3Q-2021

2Q-2024

—%

诺沃克大道9615号(中部县)

拉

201,571

3Q-2021

1Q-2025

—%

9920-10020先锋大道(中县)

拉

162,231

4Q-2021

2Q-2024

—%

1901 Via Burton(北俄亥俄州)

法团

139,449

1Q-2022

2Q-2024

—%

3233观澜湖大道(文图拉)(8)

VC

117,358

2Q-2022

2Q-2024

—%

东大道6027号(洛杉矶中部)

拉

93,498

3Q-2022

3Q-2024

—%

巴尔博亚大道8888-8992号(SD中环)

标清

123,488

3Q-2022

3Q-2024

—%

2390-2444 American Way（北OC）

法团

100,483

4Q-2022

2Q-2024

—%

12118 Bloomfield Avenue（中郡）

拉

109,447

4Q-2022

4Q-2024

—%

4416 Azusa Canyon Road（SG Valley）

拉

130,063

4Q-2022

4Q-2024

—%

3071 Coronado Street（北OC）

法团

105,173

1Q-2023

1Q-2024

—%

15010 Don Julian Road（SG Valley）

拉

219,242

1Q-2023

1Q-2025

—%

21515 Western Avenue（南湾）

拉

84,100

2Q-2023

1Q-2025

—%

12772 San Fernando Road（SF Valley）

拉

143,421

3Q-2023

3Q-2024

—%

19900 Plummer Street（旧金山谷）

拉

79,900

3Q-2023

4Q-2024

—%

17907-18001 Figueroa Street（南湾）

拉

76,722

4Q-2023

4Q-2024

—%

兰乔·帕西菲卡-5号楼（南湾）(9)

拉

76,500

4Q-2023

4Q-2024

—%

1500 Raymond Avenue（北OC）

法团

138,497

4Q-2023

1Q-2025

—%

当前重建总数

2,229,000

租赁（重建）：

12752-12822 Monarch St.（西OC）(10)

法团

163,864

1Q-2022

2Q-2023

见附注（10）

租出（重建）总额

163,864

未来重建：

13711 Freeway Drive（Mid-Counties）

拉

104,500

2Q-2024

3Q-2025

100%

14940 Proctor Road（SG Valley）

拉

165,537

3Q-2024

4Q-2025

100%

7815 Van Nuys Blvd（旧金山谷）

拉

77,000

3Q-2024

4Q-2025

88%

404-430 Berry Way（北OC）

法团

147,000

2Q-2025

3Q-2026

16%

未来重建总额

494,037

-见第64页开始的脚注-

63

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物业稳定：(11)

市场

稳定的可出租平方英尺

稳定期

23年12月31日租赁物业总数百分比

诺特街12821号(西奥委会)(12)

法团

165,171

2Q-2023

100%

格林斯通大道12133号(中县)

拉

土地

2Q-2023

100%

14100 Vine Place(中部县)

拉

122,514

2Q-2023

100%

阿瓦隆大道15601号(南湾)

拉

86,879

2Q-2023

100%

圣达菲大道19431号(南湾)

拉

土地

4Q-2023

100%

卡西塔斯大道2800号(顺丰山谷)

拉

116,158

4Q-2023

100%

2023年总数稳定下来

490,722

潘恩大道29025-29055号(圣费尔南多山谷)

拉

111,260

1Q-2022

100%

鲍尔东路900号(北奥委会)

法团

62,607

2Q-2022

100%

洛斯尼托斯路11600号(中县)

拉

106,251

3Q-2022

100%

麦克阿瑟大道3441号(OC机场)

法团

124,102

3Q-2022

100%

汽车大道415-435号(SG Valley)

拉

94,321

4Q-2022

100%

阿瓦隆大道15650-15700号。(南湾)

拉

98,259

4Q-2022

100%

格拉梅西广场19475号(南湾)

拉

47,712

4Q-2022

100%

2022年总数稳定下来

644,512

(1)预计开工期是我们预计项目开始实际施工的时间段。在实际施工之前，我们从事施工前活动，包括设计工作、获得许可或权利、现场工作以及施工前的其他必要活动。预计竣工期是我们目前估计的一段时间，在这段时间内，我们将基本上完成一个项目，并将该项目投入使用。我们预计将按季度更新我们的时间估计。由于许多因素，包括但不限于许可证要求、施工延误(包括与供应链积压有关的延误)、范围的变化以及其他不可预见的情况，估计的施工期可能会发生变化。

(2)“物业可出租平方英尺”是指整个物业或特定建筑(S)在重新定位/出租时的可出租总面积(如适用，请注明脚注)。“重新定位/出租可出租平方英尺”是指在物业/建筑中需要重新定位的实际可出租平方英尺，可能少于物业可出租平方英尺总数。

(3)截至2023年12月31日，444个码头已被租赁，预计租户将于2024年第二季度入驻。

(4)截至2023年12月31日，活动路8902号已出租，预计租户将于2024年第一季度入驻。

(5)截至2023年12月31日，商务中心大道29120号已以短期租赁方式租赁至2025年6月30日。我们目前正在围绕短期租户进行重新定位工作。

(6)截至2023年12月31日，佩恩大道29125号已被短期租赁，租期至2025年6月30日。我们正计划围绕短期租户进行重新定位工作。

(7)表示重建完成后该项目的预计可出租面积。

(8)截至2023年12月31日，观澜湖大道3233号包括409,217平方英尺的可出租平方英尺，目前已被占用，未被重新开发。我们计划建造一座新建筑，面积为117,358平方英尺。我们还在整个项目中进行现场工作。建成后，整个项目将有526,575平方英尺的可出租面积。

(9)牧场太平洋公园5号楼位于太平洋广场2370-2398号，由一栋建筑组成，总面积51,594平方英尺，而牧场太平洋公园酒店共有6栋建筑，共1,111,885平方英尺。我们目前正在拆除现有建筑，并计划在原地建造一座约76,500平方英尺的新建筑。

(10)截至2023年12月31日，君主街12752-12822号的可出租平方英尺为275,189平方英尺。该项目包括111,325平方英尺的可出租平方英尺，租户在原地，但没有重新开发。我们重新定位了65968平方英尺的可出租面积，拆除了99925平方英尺的面积，并在原地新建了97896平方英尺的建筑。

(11)我们认为重新定位物业在(I)达到90%的入住率或(Ii)一年后稳定下来

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建造工作完成的日期。

(12)在诺特街12821号，我们正在重新定位现有的120,800平方英尺的可出租建筑，并建设约45,000平方英尺的新仓库空间。

资本化成本    

由于重新定位或重新开发活动而无法运营的物业，在重新开发和建设期间可能有资格获得不同水平的利息、保险和房地产税资本化。增值收购导致我们的重新定位和重新开发活动的增加，可能会导致未来一段时间内符合利息、保险和税收资本化资格的资产余额增加。23.6百万美元的利息支出和7.1在截至2023年12月31日的年度内，与我们的重新定位和重新开发项目相关的保险和房地产税费支出为100万美元。

建造成本和时间安排

最近的通胀和供应链压力导致建筑材料和劳动力成本增加，再加上政府审批和福利的提前期较长，导致预算和实际建筑成本总体增加，以及我们某些重新开发项目的启动和完成延迟。虽然我们的市场空置率低及租金持续增长(见下文“租赁活动及租金”)有助减轻建筑成本上升及项目延误的部分影响，但成本的进一步增加、进一步延误或市场租金下降可能会导致我们的重建项目的预期收益较低，这可能会对我们未来的收益造成负面影响。

租金收入

我们的经营业绩主要取决于我们投资组合中的物业产生的租金收入。这些物业产生的租金收入受我们维持或提高物业入住率和租金水平的能力影响，这将取决于我们以优惠价格租赁空置空间和重新租赁到期空间的能力。

入住率

截至2023年12月31日，我们的综合投资组合(包括下一段所述的重新定位空间)约占94.1%，而不包括此类空间的稳定综合投资组合约占97.6%。我们相信，增加酒店入住率的机会将是未来收入增长的重要驱动力。推动这一增长的机会将来自目前在建的重新定位和重新开发项目的完成和出租。

如以下表格所述“物业收购及增值重新定位及重新发展以上，截至2023年12月31日，我们有27处物业正在重新定位或重新开发，估计完工时的估计可出租平方英尺总计290万平方英尺，四处物业正在出租，总计30万平方英尺的可出租平方英尺，我们有16个近期正在进行的重新定位和重新开发项目，建成后估计可出租平方英尺总计140万英尺。此外，截至2023年12月31日，我们有40万平方英尺的其他可出租重新定位项目。这些物业的空置空间集中在洛杉矶、奥兰治县和圣贝纳迪诺市场，占我们截至2023年12月31日的合并投资组合总面积的3.5%。包括这些物业的空置空间，截至2023年12月31日，我们在洛杉矶、奥兰治县和圣贝纳迪诺市场的加权平均入住率分别为95.4%、92.4%和90.8%。不包括这些物业的空置空间，截至2023年12月31日，我们在这些市场的加权平均入住率分别为98.0%、99.9%和95.8%。我们相信，我们未来长期增长的一个重要部分将来自这些目前正在或计划重新定位/重新开发的项目的完成，以及通过寻找或获得新的重新定位和重新开发的机会，无论是在我们现有的投资组合中还是通过新的投资，这些机会可能会因市场情况而异。

没有进行重新定位的物业的入住率受到我们南加州填充市场的地区和当地经济状况的影响。尽管过去一年市场空置率在COVID之后已经正常化，但洛杉矶、奥兰治县、圣贝纳迪诺和圣地亚哥市场的空置率仍然很低，这是由于健康的租户需求和产品供应不足造成的。因此，我们在这些市场的物业总体上也呈现出类似的趋势。我们相信，2023年整体市场状况将保持健康，提高我们物业入住率和出租率的长期机会将是未来收入增长的重要驱动力。

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租赁活动和租金

下表列出了截至2023年12月31日的年度的新租约和续签租约的季度租赁活动：

						新租约
季度						租约数目						可出租平方英尺						加权平均 租期 (单位：年)						每平方英尺实际租金(1)						公认会计准则租赁 利差(2)(4)						现金租赁 利差(3)(4)
Q1-2023						54						522,288						3.6						$	21.41					108.8		%				87.6		%
Q2-2023						53						961,235						5.8						$	21.67					83.8		%				66.9		%
Q3-2023						57						862,420						4.5						$	18.82					74.0		%				56.0		%
Q4-2023						47						727,886						4.1						$	23.38					47.8		%				31.8		%
总计/加权平均数						211						3,073,829						4.6						$	21.23					80.2		%				62.0		%

						续期租约																																				即将到期的租约												保留率(7)
季度						租约数目						可出租平方英尺						加权平均 租期 (单位：年)						每平方英尺实际租金(1)						公认会计准则租赁 利差(2)(5)						现金租赁 利差(3)(5)						租约数目						可出租平方英尺(6)						可出租平方英尺
Q1-2023						68						1,254,005						4.1						$	22.02					74.9		%				54.5		%				136						2,461,943						83.3		%
Q2-2023						76						1,165,452						4.3						$	20.72					100.2		%				76.8		%				144						2,065,869						70.9		%
Q3-2023						47						667,179						2.1						$	21.54					60.5		%				49.1		%				110						1,653,111						61.7		%
Q4-2023						57						1,196,023						4.0						$	19.51					66.4		%				48.5		%				127						2,193,335						76.6		%
总计/加权平均数						248						4,282,659						3.8						$	20.89					76.8		%				57.9		%				517						8,374,258						74.1		%

(1)每平方英尺有效租金是指在租赁期内根据公认会计原则计算的平均基本租金，以每平方英尺每年美元表示。包括每个季度执行的所有新租约和续签租约。

(2)按新租约或续订租约的GAAP租金与即将到期的GAAP租金(不包括无形资产或负债摊销的影响)之间的变动计算，GAAP租金直接导致新租约或续订租约的租金上升和减值，而GAAP租金则不包括对相同空间的到期租约的影响。

(3)按新租约或续期租约的起始现金租金(不包括任何减值)与相同空间的到期租约的到期现金租金之间的变动计算。

(4)截至2023年12月31日止年度内执行的新租约的GAAP和现金再租赁利差，不包括69个租约，总计2,015,122平方英尺，没有可比较的租赁数据。在这69个不包括在内的租约中，41个租约最近被重新定位/重新开发，总面积为1107,007平方英尺。可比租赁一般不包括：(I)在我们拥有下从未被占用的空间；(Ii)最近重新定位/重新开发的空间；(Iii)已空置一年以上的空间；或(Iv)租赁期限少于六个月的空间。

(5)在截至2023年12月31日的年度内执行的续订租赁的GAAP和现金再租赁租金利差，不包括13个租赁，可出租平方英尺为501,165平方英尺。

(6)包括在截至2023年12月31日的年度内到期的总计1,966,564平方英尺的可出租租赁，其空间已被或将被重新定位(包括“其他重新定位项目”)或重新开发。

(7)留存的计算方法是续订租约面积加上搬迁/扩建面积，再除以期内到期的租约面积。保留不包括与以下有关的面积：(I)与租户迁出后重新安置的空间(包括“其他重新定位项目”)相关的租约到期；(Ii)预先协商的重置租约提前终止；及(Iii)空间由分租人直接租赁的情况下迁出。

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我们的租赁活动受到我们重新定位和重新开发努力以及市场状况的影响。当我们重新定位物业时，在我们完成重新定位之前，它的空间可能无法出租。截至2023年12月31日，我们目前有27个搬迁/重建项目，预计建设完成期为2024年第一季度至2025年第四季度，另有16个搬迁和重建项目正在筹备中，预计完成日期至2026年第三季度。我们预计，随着我们完成增值计划并将这些物业投入使用，这些物业将对我们的租赁活动和创收产生积极影响。

预定租赁到期日期

我们在租约到期后重新租赁空间的能力受到我们市场的经济和竞争状况以及我们个人物业的相对可取性的影响，这可能会影响我们的运营业绩。

截至2023年12月31日，我们投资组合中的110万平方英尺可供租赁，160万平方英尺的空置空间正在重新定位/重新开发或处于租赁阶段，我们投资组合中40万平方英尺的租赁于2023年12月31日到期。此外，占我们投资组合可出租总面积13.9%和16.6%的租约计划分别在截至2024年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日的年度到期。在截至2023年12月31日的年度内，我们为430万平方英尺续签了248份租约，保留率为74.1%。期内我们的留任比率受到多个主要市场的低职位空缺及高需求的共同影响。于本年度签订的新租约及续期租约的加权平均年期分别为4.6年及3.8年，我们预期未来的新租约及续期租约的期限亦会相若。

计划在截至2024年12月31日、2024年和2025年12月31日的年度到期的租约，分别占我们投资组合截至2023年12月31日的年化基本租金总额的12.8%和16.5%。我们估计，在加权平均基础上，定于2024年和2025年到期的租约的现场租金目前低于当前市场要价，尽管任何特定子市场内的个别单位或物业目前可能在该子市场内以高于、低于或按当前市场要价出租。

如上文“市场及投资组合基本面”所述，虽然市场指标(包括空置率及平均要约租赁率的变动)因市场而异，并显示出大流行后租户需求正常化的迹象，但整体而言，市场空置率持续偏低，以及各子市场普遍供求失衡，继续支持有利的长期市场基本面。

我们的市场状况

我们投资组合中的物业主要位于南加州填充市场。经济或其他条件的积极或消极变化、持续的高通胀和不利的天气条件以及这个市场的自然灾害可能会影响我们的整体业绩。

物业费

我们的财产支出一般包括水电费、房地产税、保险费、场地维修和维护费用以及间接费用的分摊。对于我们的大部分物业，我们的物业费用部分通过租户租赁中的三倍净额拨备或修改后的总费用报销来收回。我们的大部分租赁还包括合同年租金增长3%或更多，这在一定程度上是为了帮助缓解随着时间的推移可能增加的物业费用。然而，我们的租约条款各不相同，在某些情况下，我们可能会吸收财产费用。我们的整体财务业绩将受到我们能够将物业费用转嫁给租户的程度的影响。

应税房地产投资信托基金子公司

截至2023年12月31日，我们的运营合伙企业间接全资拥有Rexford Industrial Realty and Management，Inc.，我们将其称为我们的服务公司。出于联邦所得税的目的，我们已选择与我们的服务公司一起，将我们的服务公司视为应纳税的REIT子公司。应税REIT附属公司一般可向我们的租户提供非常规及其他服务，以及从事我们或我们的附属公司(应税REIT附属公司除外)不得直接从事的活动而不会对我们作为REIT的资格造成不利影响，但前提是应税REIT附属公司不得经营或管理住宿设施或医疗保健设施，或提供经营任何住宿设施或医疗保健设施的任何品牌的权利。我们未来可能会成立更多的应税REIT子公司，我们的运营合伙企业可能会将其在某些全资子公司或其资产中的部分或全部权益贡献给我们的服务公司。就75%或95%毛收入测试而言，我们的应税房地产投资信托基金附属公司赚取的任何收入将不包括在我们的应纳税所得额中，除非该等收入作为股息分配给我们，在这种情况下，此类股息收入将符合95%毛收入测试的资格，但不符合75%毛收入测试的条件。因为应税房地产投资信托基金子公司必须遵守

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联邦所得税和州及地方所得税(如适用)作为一家正规公司，我们的应税REIT子公司的收入通常将比我们其他子公司的收入缴纳额外的税收水平。我们的应税房地产投资信托基金子公司是一家须缴纳联邦和州所得税的C公司。然而，它有累计的未确认净运营亏损结转，因此没有截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的所得税拨备。

关键会计政策和估算

按照公认会计准则编制财务报表要求管理层在某些情况下作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及报告期的收入和支出。实际金额可能与这些估计和假设不同。我们已将那些需要作出重大、主观或复杂判断，并对财务状况和经营结果有最重大影响的会计政策概述如下。管理层根据目前可获得的信息和其认为截至本报告日期合理的各种假设，持续评估这些估计。此外，类似业务的其他公司可能会使用不同的估计政策和方法，这可能会影响我们的运营结果和财务状况与其他公司的可比性。

关键会计政策是一项既对描述实体的财务状况和经营结果很重要，又要求管理层作出判断的政策。一般来说，判断要求管理层对本质上不确定的事项的影响做出估计和假设。在考虑了过去和当前的经济状况以及对未来的预期后，根据管理层的最佳判断来编制估计。估计的变化可能会影响我们的财务状况和我们的经营结果中的特定项目，我们的财务报表的使用者在评估我们的业绩时会使用这些项目。

以下关键会计政策讨论反映了我们认为在编制综合财务报表时使用的最重要的估计、假设和判断。欲进一步讨论我们的重要会计政策和新的会计声明(如果适用)，请参阅本报告10-K表第15项下的“附注2--重要会计政策摘要”。

**投资房地产

我们评估了我们在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度内完成的收购，并确定这些交易应计入资产收购。我们对物业的收购一般不再符合会计准则更新2017-01中修订后的企业定义，企业合并--澄清企业的定义，并相应地计入资产购置。

对于资产收购，我们按相对公允价值将收购成本(包括收购价格和相关收购交易成本)分配给收购的个别资产和承担的负债。这些个别资产及负债通常包括土地、楼宇及改善、租户改善、与高于市价及低于市价租赁有关的无形资产及负债、与就地租赁有关的无形资产，以及不时承担的债务。

鉴于用于确定其公允价值的重大假设，我们对收购的个别资产和承担的负债的公允价值的估计受到不确定性的影响。在确定公允价值时使用不同的假设可能会对我们的收购相关资产和负债的分配以及为该等资产和负债记录的相关折旧和摊销费用的报告金额产生重大影响。此外，由于高于市价和低于市价的租赁价值分别摊销为租金收入的减少或增加，我们对这些无形资产的判断可能会对我们报告的租金收入和经营业绩产生重大影响。我们的估计过程和我们用来确定所收购的个人资产和承担的负债的公允价值的估值模型在我们的合并财务报表的附注2--重要会计政策摘要中有更详细的讨论，该附注2包含在本报告的Form 10-K第15项中。

长期资产减值准备

根据ASC主题360的长期资产减值或处置小节的规定：物业、厂房和设备当事件或环境变化显示我们各自的长期资产(包括使用权资产)的账面价值可能无法完全收回时，我们会评估该等资产的账面价值以计提减值。

长期资产账面价值的减值会受到与预测未来现金流以衡量可收回程度相关的不确定性的影响。房地产资产和其他长期资产的可回收性是通过比较

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资产的账面价值计入估计的未来未贴现现金流。对未来现金流、贴现率和资本化率的可恢复性分析中使用的假设和估计是复杂和主观的。在我们的减值分析之后发生的经济和经营条件或我们的投资意图的变化可能会影响这些假设，并导致我们房地产的未来减值。有关我们对长期资产减值的估计过程的进一步详情，请参阅本报告表10-K第15项所载综合财务报表的“附注2--主要会计政策摘要”。

经营性租赁应收账款的计价

我们可能会受到租户违约和破产的影响，这可能会影响未偿还应收账款的收回。吾等以租户为基准对营运租赁应收账款的可收回性进行评估，包括审核应收账款的年期及性质、租户的付款历史及财务状况、对租户履行租赁责任能力的评估，以及与租户的任何纠纷的谈判状况。因此，用于估计经营租赁应收账款可收回性的假设可根据租户的付款历史、财务状况和其他租户特定因素而在不同时期发生变化。我们对应收经营租赁坏账金额的评估增加或减少1,000美元，将对我们综合经营报表中的租金收入产生相反的影响。有关经营租赁应收账款估值的进一步详情，请参阅本报告表10-K第15项所载综合财务报表的“附注2--主要会计政策摘要”。

基于权益的薪酬

我们根据ASC主题718对基于股权的薪酬进行核算：薪酬--股票薪酬所有基于股份的奖励的总补偿成本以授予日的估计公平市场价值为基础。包含基于市场归属条件的股权奖励的授予日期公允价值(如本公司的股东总回报(“TSR”)或本公司相对于选定同行公司集团的TSR)采用复杂的定价估值模型，特别是蒙特卡罗模拟定价模型，该模型需要输入假设，包括估计预期股价波动和预期股息收益率的判断。对于包含业绩归属条件(如公司每股FFO增长)的股权奖励，我们根据预期授予的奖励数量确认薪酬成本，这是基于业绩状况在业绩期间的可能结果。如果因素变化导致对预期授予的奖励数量做出不同的假设，估计的补偿支出可能与本期记录的薪酬支出有很大差异，但最终这些奖励的补偿成本将在未来期间进行调整，以反映归属的实际奖励数量。有关我们基于股权的薪酬估算过程的更多细节，请参阅本报告10-K表第15项中包含的综合财务报表的“附注2--重要会计政策摘要”和“附注14--奖励计划”。

经营成果

由于(I)物业收购、(Ii)物业处置及(Iii)于比较报告期内因搬迁或重新发展而停用物业的影响，我们的综合经营业绩往往不能在不同期间进行比较。我们的“总投资组合”代表在报告期内拥有的所有物业。为了消除因收购、处置和重新定位/重新开发而导致的总投资组合变化的影响，并突出我们正在进行的业务的经营业绩，我们单独公布了我们的“相同物业投资组合”的结果。

截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较

在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度比较中，我们的相同物业组合包括我们的工业投资组合中2022年1月1日至2023年12月31日期间由我们全资拥有的所有物业，以及在2022年1月1日之前稳定下来的物业，其中包括总计约3250万平方英尺的建筑，占我们物业的254个。我们同一物业组合的业绩不包括在2022年1月1日至2023年12月31日期间购买或出售的任何物业、归类为当前或未来重新定位的物业或建筑物(包括“其他重新定位”中的部分建筑物)、2022或2023年期间的重新开发或租赁、利息收入、利息支出以及公司一般和行政费用。

在截至2023年12月31日、2023年和2022年的年度比较中，我们的总投资组合包括我们同一物业组合中的物业，2023年至2022年期间购买的80个物业总计约1,020万平方英尺，以及2023年至2022年期间出售的三个物业总计约20万平方英尺。

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截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们相同的物业组合入住率分别约为97.5%和98.1%。截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，我们的同一物业组合加权平均入住率分别约为97.8%及98.5%。

						相同的物业组合																								总投资组合
						截至十二月三十一日止的年度：												增加/ (减少)						% 变化						截至十二月三十一日止的年度：												增加/ (减少)						% 变化
						2023						2022																		2023						2022
						(千美元)
收入
租金收入						$	551,644					$	512,984					$	38,660					7.5		%				$	791,383					$	630,578					$	160,805					25.5		%
管理和租赁服务						—						—						—						—		%				682						616						66						10.7		%
利息收入						—						—						—						—		%				5,761						10						5,751						57,510.0		%
总收入						551,644						512,984						38,660						7.5		%				797,826						631,204						166,622						26.4		%
运营费用
物业费						125,380						118,992						6,388						5.4		%				184,479						150,503						33,976						22.6		%
一般和行政						—						—						—						—		%				75,027						64,264						10,763						16.7		%
折旧及摊销						149,835						150,515						(680)						(0.5)		%				244,510						196,794						47,716						24.2		%
总运营费用						275,215						269,507						5,708						2.1		%				504,016						411,561						92,455						22.5		%
其他费用
其他费用						—						—						—						—		%				1,820						1,561						259						16.6		%
利息支出						—						—						—						—		%				61,400						48,496						12,904						26.6		%
总费用						275,215						269,507						5,708						2.1		%				567,236						461,618						105,618						22.9		%
债务清偿损失						—						—						—						—		%				—						(915)						915						(100.0)		%
房地产销售收益						—						—						—						—		%				19,001						8,486						10,515						123.9		%
净收入						$	276,429					$	243,477					$	32,952					13.5		%				$	249,591					$	177,157					$	72,434					40.9		%

租金收入

下表报告了2023年和2022年租金收入的明细，如采用会计准则编码主题842之前所报告的， 租契（“ASC 842”）（千美元）。我们认为，以下租金收入的列报方式不是，也不打算是按照公认会计原则的列报方式。我们提供这些信息是因为我们相信管理层、投资者、证券分析师和其他利益相关方经常使用这些信息来评估公司的业绩。

						相同的物业组合																								总投资组合
						截至十二月三十一日止的年度：												增加/(减少)						%						截至十二月三十一日止的年度：												增加/(减少)						%
类别						2023						2022												变化						2023						2022												变化
租金收入(1)						$	457,217					$	423,224					$	33,993					8.0		%				$	656,101					$	522,419					$	133,682					25.6		%
租客报销(2)						92,774						88,298						4,476						5.1		%				133,004						106,227						26,777						25.2		%
其他收入(3)						1,653						1,462						191						13.1		%				2,278						1,932						346						17.9		%
租金收入						$	551,644					$	512,984					$	38,660					7.5		%				$	791,383					$	630,578					$	160,805					25.5		%

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度内，我们的相同物业组合和总资产组合租金收入分别增加3,870万美元或7.5%和1.608亿美元或25.5%，原因如下：

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(1)租金收入

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的相同物业组合和总组合租金收入分别增加3,400万美元或8.0%和1.337亿美元或25.6%。我们相同物业组合租金收入的增长主要是由于新租约和续订租约的平均租金上升，但被入住率下降、低于市价的租赁无形资产摊销净额减少200万美元以及坏账注销和不可收回的租户应收账款准备金增加190万美元所部分抵消。我们的总投资组合租金收入也受到我们在2022年至2023年期间收购的80个物业的收入增长的积极影响，但部分被2022年至2023年期间出售的三个物业收入的下降所抵消。

(2)租客补偿

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的相同物业组合和总资产组合租户报销收入分别增加了450万美元或5.1%，2680万美元或25.2%。我们的相同物业组合租户报销收入的增长主要是由于可报销财产税支出增加，主要是与加州提案13的年度增长相关，以及由于整体保费增加而导致的可报销保险支出增加。我们的总投资组合租户报销收入也受到我们在2022年至2023年期间收购的80处物业的增量报销的影响。

 (3)其他收入

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的同一物业组合和总投资组合的其他收入分别增加20万美元或13.1%和30万美元或17.9%，主要是由于延迟支付租金的费用增加和杂项收入的增加。

管理和租赁服务

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的总投资组合管理和租赁服务收入增加了10万美元，或10.7%。

利息收入

我们的总投资组合利息收入从截至2022年12月31日的年度的10,000美元增加到截至2023年12月31日的年度的580万美元，原因如下：(I)由于投资于货币市场账户的平均现金余额增加和利率上升，我们的投资组合利息收入增加了390万美元；(Ii)与我们在2023年10月26日发起的1.25亿美元贷款的利息相关的增加了180万美元。

物业费

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度内，我们的相同物业组合和总投资组合物业支出分别增加640万美元或5.4%和3400万美元或22.6%。我们同一物业组合物业支出的增长主要是由于财产税支出的增加，主要与加州提案13的年度增长有关，员工人数增加和劳动力成本上升导致的分配间接成本，以及由于总体保费上升而导致的维修和维护费用以及保险费用的增加。我们的总投资组合物业支出也受到我们在2022年至2023年期间收购的80个物业的增量支出的影响，但部分被2022年至2023年期间出售的三个物业的物业支出减少所抵消。

一般和行政

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的总投资组合一般和行政费用增加了1080万美元，或16.7%。这一增长主要是由于非现金股权薪酬支出的增加，主要与2022年的绩效单位股权授予、工资相关成本以及由于员工人数增加和劳动力成本上升而应计的奖金支出有关。

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折旧及摊销

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的相同物业组合折旧和摊销费用减少了70万美元，或0.5%，主要是由于与收购相关的就地租赁无形资产和租户改进在2022年和2023年期间在某些物业完全折旧，部分被2022年和2023年投入使用的与资本改善相关的折旧费用增加和递延租赁成本的摊销所抵消。与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我们的总资产组合折旧和摊销费用增加了4770万美元，或24.2%，这主要是由于我们在2022年和2023年期间收购的80个物业的增量支出，但上述相同物业组合折旧和摊销费用的减少部分抵消了这一增长。

其他费用

在截至2022年12月31日的年度，我们的总投资组合其他支出增加30万美元，从截至2022年12月31日的年度的160万美元增加到截至2023年12月31日的年度的180万美元，主要是由于建筑拆除成本增加20万美元，以及2023年记录的20万美元减值费用，以减少与提前终止我们其中一个公司办公空间租赁的转租相关的使用权资产的账面价值，但被收购费用减少20万美元部分抵消。

利息支出

在截至2023年12月31日的一年中，我们的总投资组合利息支出比截至2022年12月31日的年度增加了1290万美元，或26.6%。利息开支的增加主要包括：(I)1,310万美元与我们于2022年7月完成的4.0亿美元定期贷款安排借款及相关利率掉期有关；(Ii)1,210万美元与我们于2023年3月完成的3亿美元票据发售有关；及(Iii)530万美元与我们于2022年5月完成的3.00亿美元定期贷款安排借款及相关利率掉期有关。上述增幅由以下减幅部分抵销：(I)1,140万美元与重新定位及重建活动有关的资本化利息增加，(Ii)490万美元因我们的无抵押循环信贷安排下借款减少，及(Iii)220万美元与偿还1.5亿美元定期贷款安排及于2022年5月终止相关利率互换有关。

债务清偿损失

截至2022年12月31日的年度债务清偿亏损90万美元，包括与我们在2025年5月到期日之前于2022年5月偿还的1.5亿美元无担保定期贷款安排相关的70万美元未摊销债务发行成本的注销，以及我们在2022年5月修订优先无担保信贷协议时退出无担保循环信贷安排的债权人之一应占的20万美元未摊销债务发行成本的注销。

房地产销售收益

在截至2023年12月31日的年度内，我们通过出售两处物业确认了1,900万美元的房地产销售收益，这两处物业的销售总价为2,830万美元。在截至2022年12月31日的年度内，我们通过出售一处物业确认了850万美元的房地产销售收益，该物业以1650万美元的销售总价出售。

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

请参阅我们于2023年2月13日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的10-K表格中的“项目7.管理层对截至2022年12月31日的财务状况和经营结果的讨论-经营成果”，以进行截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的讨论。

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非公认会计准则补充措施：运营资金和运营核心资金

本公司根据全美不动产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算普通股股东应占营运资金(“FFO”)。FFO代表净收益(亏损)(根据GAAP计算)，不包括出售可折旧营运财产或业务附带资产的收益(或亏损)、可折旧营运财产减值亏损或业务附带资产减值损失、房地产相关折旧及摊销(不包括递延融资成本摊销)以及未合并合资企业的调整后收益(或亏损)。

管理层使用FFO作为补充业绩衡量指标，因为在剔除与房地产相关的折旧和摊销、财产处置损益和资产减值后，它提供了一个业绩衡量指标，当与去年相比时，它反映了入住率、出租率和运营成本的趋势。我们也相信，作为其他REITs普遍认可的业绩衡量指标，FFO可能会被投资者用作比较我们与其他REITs的经营业绩的基础。

然而，由于FFO不包括折旧和摊销，也不包括因使用或市场状况导致的物业价值变化，也不包括维持我们物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都具有实际经济影响，可能对我们的运营业绩产生实质性影响，因此FFO作为衡量我们业绩的指标的效用有限。其他股权REITs可能不会像我们那样根据NAREIT的定义计算或解释FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他REITs的FFO进行比较。FFO不应被用作衡量我们的流动性，也不表明可用于我们的现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。

我们通过调整以下对账中概述的不可比项目的FFO来计算“核心FFO”。我们相信，核心FFO是一项有用的补充指标，通过对我们认为不是持续经营业绩一部分的项目进行调整，可以更有意义和一致地比较我们一段时间内的经营和财务业绩。由于这些调整对我们的财务状况和运营结果有实际的经济影响，因此核心FFO作为衡量我们业绩的工具是有限的。其他REITs可能不会以一致的方式计算核心FFO。因此，我们的核心FFO可能无法与其他REITs的核心FFO相媲美。核心FFO只应被视为根据GAAP计算的净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。下表中的“核心FFO的公司份额”反映普通股股东应占的核心FFO，其中不包括分配给非控股权益、参与证券和优先股东的金额(包括优先股股息，但不包括与注销原始发行成本相关的非经常性优先股赎回费用，我们认为这些费用不能反映我们的持续业绩)。

下表列出了根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务计量--净收益与净收益和核心净收益的对账情况(未经审计，单位为千)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
净收入			$	249,591					$	177,157					$	136,246
调整：
折旧及摊销			244,510						196,794						151,269
房地产销售收益			(19,001)						(8,486)						(33,929)
运营资金(FFO)			$	475,100					$	365,465					$	253,586
调整：
收购费用			369						613						94
使用权资产减值准备			188						—						992
债务清偿损失			—						915						505
利率互换终止时的摊销损失			236						253						2,169
不可资本化拆迁成本			881						663						—
与终止有关的低于市价的租赁无形资产的核销(1)			(1,318)						(5,792)						—
核心FFO			$	475,456					$	362,117					$	257,346
减去：优先股股息			(9,258)						(9,258)						(12,563)
减去：可归因于非控股权益的核心FFO(2)			(19,525)						(16,838)						(13,504)
减去：可归因于参与证券的核心FFO(3)			(1,844)						(1,282)						(943)
核心FFO的公司份额			$	444,829					$	334,739					$	230,336

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(1)反映低于市价租赁无形部分的核销，该部分可归因于低于市价的固定利率续期期权，但由于在初始租赁期结束时终止租约而未行使。

(2)非控股权益指(I)由本公司以外的单位持有人拥有的本公司经营合伙企业的未偿还普通单位持有人，以及(Ii)第一系列CPOP单位、第二系列CPOP单位和第三系列CPOP单位的持有人。

(3)参与的证券包括限制性股票的未归属股份、我们经营合伙企业中的未归属LTIP合伙权益单位以及我们经营合伙企业中的未归属业绩单位。

非GAAP补充指标：NOI和现金NOI

净营业收入(“NOI”)是一项非美国通用会计准则(GAAP)的衡量指标，包括直接归属于我们房地产的收入和支出。NOI的计算方法是租金收入减去物业支出(扣除利息支出、折旧和摊销前)。

我们使用NOI作为业绩衡量的补充指标，因为在剔除房地产折旧和摊销费用、一般和行政费用、利息支出、房地产销售收益(或亏损)和其他非经营性项目时，它提供了一个业绩衡量指标，当与去年相比时，它反映了入住率、出租率和运营成本的趋势。我们还相信，NOI将有助于投资者将我们的经营业绩与其他REITs的经营业绩进行比较。然而，由于NOI不包括折旧和摊销费用，也没有考虑到我们物业价值因使用或市场状况而发生的变化，以及维持我们物业经营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平(所有这些都具有实际经济效应，并可能对我们的经营业绩产生实质性影响)，NOI作为衡量我们业绩的指标的效用有限。*其他股权REITs可能无法以类似的方式计算NOI，因此，我们的NOI可能无法与其他REITs的NOI相提并论。因此，NOI仅应被视为净收益的补充，作为衡量我们业绩的指标。NOI不应被用作衡量我们流动性的指标。它也不表明可用于满足我们的现金需求的资金。根据公认会计准则，NOI不应被用作经营活动现金流的替代品。

现金基础上的NOI(“现金NOI”)是一种非GAAP指标，我们通过从NOI中增加或减去以下项目来计算：(I)摊销高于/(低于)市场租赁无形资产的摊销，以及因低于市场回租付款的销售回租交易而产生的其他递延租金的摊销，以及(Ii)直线租金收入调整。我们将现金NOI与NOI一起用作补充业绩衡量标准。现金NOI不应用作衡量我们流动性的指标。它也不表明可用于满足我们的现金需求的资金。现金NOI不应用作根据公认会计准则计算的经营活动现金流的替代品。

下表列出了构成NOI的收入和费用项目以及计算现金NOI的调整(单位：千)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
租金收入			$	791,383					$	630,578					$	451,733
减去：物业费			184,479						150,503						107,721
净营业收入			$	606,904					$	480,075					$	344,012
高于/(低于)市场租赁收入调整			(29,882)						(31,209)						(15,443)
直线租金收入调整			(36,587)						(31,220)						(20,903)
现金净营业收入			$	540,435					$	417,646					$	307,666

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下表列出了净收入(根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标)与NOI和现金NOI的对账情况(以千为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
净收入			$	249,591					$	177,157					$	136,246
一般和行政			75,027						64,264						48,990
折旧及摊销			244,510						196,794						151,269
其他费用			1,820						1,561						1,297
利息支出			61,400						48,496						40,139
债务清偿损失			—						915						505
管理和租赁服务			(682)						(616)						(468)
利息收入			(5,761)						(10)						(37)
房地产销售收益			(19,001)						(8,486)						(33,929)
净营业收入			$	606,904					$	480,075					$	344,012
高于/(低于)市场租赁收入调整			(29,882)						(31,209)						(15,443)
直线租金收入调整			(36,587)						(31,220)						(20,903)
现金净营业收入			$	540,435					$	417,646					$	307,666

非GAAP补充指标：EBITDA请注意

**我们计算房地产扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”请注意“)根据NAREIT制定的标准。EBITDA请注意按净收益(亏损)(根据公认会计准则计算)计算，扣除利息支出、所得税支出、折旧及摊销前收益(或亏损)、出售可折旧经营性财产或业务附带资产的收益(或亏损)、折旧经营性财产或业务附带资产的减值损失以及未合并合资企业的调整。

**我们认为EBITDA请注意作为我们作为一家房地产公司的经营业绩的补充指标，它对投资者很有帮助，因为它是我们物业实际经营结果的直接衡量标准。我们还使用这一比率来比较我们的表现与我们的行业同行的表现。此外，我们认为EBITDA请注意是证券分析师、投资者和其他利害关系人在评估权益类REITs时经常使用的工具。然而，我们的行业同行可能不会计算EBITDA请注意根据我们所做的NAREIT定义，相应地，我们的EBITDA请注意可能无法与同行的EBITDA相提并论请注意。因此，EBITDA请注意应该只被视为净收益(亏损)的补充，作为衡量我们业绩的指标。

下表列出了净收益与EBITDA的对账情况，净收益是根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务指标请注意(单位：千)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
净收入			$	249,591					$	177,157					$	136,246
利息支出			61,400						48,496						40,139
折旧及摊销			244,510						196,794						151,269
房地产销售收益			(19,001)						(8,486)						(33,929)
EBITDARE			$	536,500					$	413,961					$	293,725

补充担保人信息

母公司担保债务的子公司发行人不需要提供单独的财务报表，只要母公司担保是“完全和无条件的”，子公司债务人被并入母公司的合并财务报表，并且，除下文所述的某些例外情况外，提供了规则13-01要求的替代披露，其中包括叙述性披露和财务信息摘要。本公司及经营合伙公司已向美国证券交易委员会提交一份S-3表格登记声明，当中登记经营合伙公司的债务证券，而这些债务证券将由本公司全面及无条件担保。截至2023年12月31日，营运合伙已发行及未偿还价值3,000万元2028年到期的5.000%优先票据(“3亿元2028年到期的票据”)，

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2030年到期的2.125厘优先债券为4亿元(“2030年到期的4亿元债券”)及2031年到期的2.15厘优先债券4亿元(2031年到期的4亿元债券)。经营合伙企业支付2028年到期的3亿美元票据、2030年到期的4亿美元票据和2031年到期的4亿美元票据的本金、保费(如果有的话)和利息的义务由本公司优先担保。担保是全面和无条件的，而经营合伙企业是本公司的合并子公司。因此，没有单独列报业务伙伴关系的合并财务报表。

此外，根据规则第13-01(A)(4)(Vi)条的规定，由于本公司及营运合伙企业的资产、负债及经营业绩与本公司综合财务报表所列载的相应金额并无重大差异，本公司已将营运合伙企业的财务摘要资料剔除，而管理层相信该等财务摘要资料将会重复，不会为投资者提供增值。

财务状况、流动性与资本来源

概述

我们的短期流动资金需求主要包括用于支付运营费用、利息支出、一般和行政费用、资本支出、租户改善和租赁佣金的资金，以及向我们的普通股和优先股股东以及我们经营合伙企业(“OP单位”)中的普通合伙单位权益持有人分配的资金。我们预计通过手头可用现金、运营现金流、利用我们的无担保循环信贷安排以及根据ATM计划发行普通股或发行如下所述的其他证券来满足我们的短期流动资金需求。

我们的长期流动性需求主要包括支付收购、经常性和非经常性资本支出以及预定债务到期日所需的资金。我们打算通过运营的净现金流、长期担保和无担保融资的收益、我们无担保循环信贷安排下的借款、发行包括优先股在内的股权证券以及在我们发现资本循环机会时选择性处置房地产的收益来满足我们的长期流动性需求。

截至2023年12月31日，我们拥有：

•未偿还的固定利率和可变利率债务，本金总额为22亿美元，其中4.734亿美元在12个月内到期(包括2024年7月19日到期的400.0美元无担保定期贷款，可以由我们选择再延长两次一年期限，以及2024年10月27日到期的6,000万美元有担保定期贷款，可以根据我们的选择延长三次一年期限)；

•我们固定利率债务的预定利息支付总额以及我们可变利率债务和利率掉期的预计净利息支付总额为3.154亿美元，其中6990万美元将在12个月内到期。

•承担额2.459亿元，用以改善某些租户契约下的租户状况，以及进行与我们与承建商签订的合约协议所规定的责任有关的建造工程；以及

•经营租赁承诺，租赁付款总额为2,480万美元，其中230万美元应在12个月内到期。

有关预定本金付款的详细情况，见本报告表10-K项目15所列合并财务报表的“附注6--应付票据”。有关预定经营租赁付款的进一步详情，请参阅综合财务报表的“附注7-租赁”。

截至2023年12月31日，我们的现金和现金等价物为3340万美元，我们的无担保循环信贷安排下没有任何未偿还的借款，剩余10亿美元可用于未来借款。

流动资金来源

运营现金流

营运现金流是我们的主要流动资金来源之一，主要取决于：(I)我们物业的入住率和租赁率，(Ii)我们收取租金的能力，(Iii)我们产生的运营成本水平，以及(Iv)我们将运营费用转嫁给租户的能力。我们面临与一般经济和其他不可预测的情况相关的一些风险，这些风险可能会影响我们的整体业绩和由此产生的运营现金流。然而，基于我们目前的投资组合和业务战略，我们预计我们将能够从运营中产生正现金流。

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自动柜员机计划

2023年2月17日，我们建立了在市场上的股权发行计划(“ATM计划”)，根据该计划，我们能够不时地出售我们普通股的股票，总销售价格高达12.5亿美元(“2023年ATM计划”)。2023年ATM计划取代了我们之前的10亿美元ATM计划，后者成立于2022年5月27日，根据该计划，我们出售了截至2023年2月17日总销售总价为8.346亿美元的普通股。

对于我们的自动柜员机计划，我们可以通过销售代理直接出售我们普通股的股票，或者我们可以作为远期购买者与某些金融机构签订远期股权销售协议，根据该协议，远期购买者可以根据我们的ATM计划借入和出售我们普通股的股票。远期股权出售协议的使用使我们能够在协议执行时锁定出售普通股的股价，但将远期股权出售协议的结算和收到出售股票的收益推迟到以后的日期。此外，我们预计在协议实物结算时收到的远期价格将受到以下因素的调整：(I)等于指定每日利率减去利差的浮动利率系数；(Ii)远期购买者的股票借款成本；以及(Iii)协议期限内的预定股息。

在截至2023年12月31日的年度内，我们通过2023年自动柜员机计划下的销售代理直接出售了449,227股普通股，加权平均价为每股60.84美元，扣除销售代理费用后，毛收入为2,730万美元，净收益为2,700万美元。

在截至2023年12月31日的年度内，我们与某些金融机构签订了远期股权出售协议，作为我们2023年ATM计划下的远期购买者，涉及5,137,392股普通股，加权平均初始远期价格为每股56.70美元。于订立远期股权出售协议时，吾等并无收到远期买方出售普通股所得的任何款项。

在截至2023年12月31日的年度内，我们根据结算时加权平均远期价格每股59.04美元，通过发行2,763,708股我们的普通股，净收益1.632亿美元，实物结算了上述2023年远期股权出售协议的一部分和2022年以来的未偿还远期股权出售协议。

在2023年12月31日之后，截至本申请日期，我们通过发行466,953股普通股实际结算了2023年以来剩余的部分远期股权出售协议，净收益为2600万美元，结算时的加权平均远期价格为每股55.68美元。截至2024年2月9日，也就是本年度报告10-K表的日期，我们有2,543,615股普通股，或约1.378亿美元的远期净收益，等待2024年第四季度结算，远期价格为每股54.16美元。

截至2024年2月9日，根据2023年自动取款机计划，仍有约9.274亿美元的普通股可供出售。未来的销售(如果有的话)将取决于各种因素，其中包括市场状况、我们普通股的交易价格、我们对适当资金来源的确定以及我们可用的资金的潜在用途。我们打算使用根据2023年自动柜员机计划发行股票的净收益(如果有)，为潜在的收购机会提供资金，偿还我们的无担保循环信贷安排或其他债务融资义务下的未偿还金额，为我们的重新定位或再开发活动提供资金，和/或用于一般公司目的。

*证券发行

我们会持续评估资本市场的融资机会，并在情况许可下，不时增发证券，为收购、到期偿还长期债务及其他一般公司用途提供资金。此类证券可能包括我们或我们子公司的普通股、优先股和/或债务。然而，未来的任何发行都取决于市场状况、可用的定价和资本需求，不能保证我们将能够完成任何此类证券发行。

发行3亿美元债券，2028年到期-2023年3月28日，我们完成了300.0美元的5.000厘高级债券的包销公开发行，2028年到期。是次发行的3亿元债券，票面利率为本金额的98.975%，票面利率为5.000%。债券的利息为3亿美元，每半年支付一次，从2023年6月15日开始，每半年支付一次，至2028年6月15日到期为止。

本次发行的净收益用于一般管理活动，包括为收购提供资金，以及为我们的重新开发和重新定位活动提供资金。

我们可行使选择权及全权酌情于2028年5月15日(3亿元债券到期日前一个月)(“票面赎回日”)前随时全部或部分赎回该批3亿元债券，赎回价格相等于(I)于赎回日(假设债券于票面赎回日到期)剩余的3亿元债券预定支付本金及利息的现值之和，以较大者为准。

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每半年(假设一年360天，由12个30天月组成)，按国库利率(定义见第三份补充契约)加25个基点减去(B)赎回日的应计利息，及(Ii)正赎回的3亿元债券本金的100%。尽管有上述规定，在票面赎回日或之后，赎回价格将相当于正在赎回的3亿美元债券本金的100%，另加应计及未付利息。

2023年5月远期股票发行-于2023年5月10日，我们与担任承销公开发售13,500,000股普通股相关事宜的若干金融机构订立远期股权出售协议(“2023年5月远期出售协议”)，据此，远期购买者在发售中借入及出售合共13,500,000股普通股。于发售时，我们并无收到远期购买者出售普通股的任何收益。于协议实物结算时，吾等将收到的远期销售净价(最初为每股55.24美元)将根据(I)相当于指定每日利率减去利差的浮动利率因数、(Ii)远期购买者的股票借款成本及(Iii)远期销售协议有效期内的预定股息而作出调整。

在截至2023年12月31日的年度内，我们发行了11,246,966股普通股，净收益为6.236亿美元，部分结算了2023年5月的远期销售协议，结算时的加权平均远期价格为每股55.45美元。

在2023年12月31日之后，即2024年1月，我们通过发行2,253,034股普通股来结算2023年5月尚未完成的远期销售协议，以换取1.257亿美元的净收益，结算时的加权平均远期价格为每股55.79美元。

2022年远期股权发行结算-于2022年11月10日，我们与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为远期购买者，承销公开发售11,846,425股普通股，初步远期价格为每股55.74美元(“2022年远期出售协议”)，据此，远期购买者在发售中借入及出售合共11,846,425股普通股。2022年12月，我们发行了3,554,704股普通股，部分解决了2022年远期销售协议，截至2022年12月31日，剩余8,291,721股普通股有待结算。

在截至2023年12月31日的年度内，我们发行了8,291,721股普通股，净收益为4.628亿美元，结算时的加权平均远期价格为每股55.81美元，从而结算了2022年未完成的远期销售协议。

资本循环

当我们认为从我们的业务目标来看，这种处置是适当的时，我们会不断评估潜在处置我们投资组合中的财产的机会。在评估这些机会时，我们考虑了各种标准，包括但不限于当地市场条件和租赁率、资产类型和地点，以及收益的潜在用途和税务考虑。税务考虑因素包括在可能的情况下进入1031交易所，以推迟部分或全部应纳税收益(如果有的话)的处置。

在截至2023年12月31日的年度内，我们完成了两项物业的出售，总销售价格为2,830万美元，现金净收益为2,700万美元。现金收益净额用于在截至2023年12月31日的年度内通过1031笔交易所交易为收购两处物业提供部分资金。

我们预计将继续选择性和机会性地处置物业，然而，未来任何潜在处置的时机将取决于市场状况、特定资产的情况或机会以及我们的资本需求。我们是否有能力以有利条件出售部分物业，或根本不出售，视乎多项因素而定，包括能否向潜在买家提供信贷，让他们以我们认为可接受的价格购买物业。

投资级评级

我们在2023年12月31日的信用评级为：穆迪的BAA2(稳定前景)，S和惠誉就我们的信贷协议(如下所述)给予的BBB+(稳定前景)，1亿美元无担保优先票据(“1亿美元票据”)，2,500万美元无担保优先票据和7,500万美元无担保优先票据(合计为“2019A和2019B系列票据”)、3亿美元票据、2030年到期的4亿美元票据和2031年到期的4亿美元票据。我们在2023年12月31日的信用评级为BBB-，来自S和惠誉，关于我们5.875的B系列累积可赎回优先股和5.625的C系列累积可赎回优先股。我们的信用评级是基于我们的经营业绩、流动性和杠杆率、整体财务状况和信用评级机构在对我们进行评级分析时采用的其他因素，虽然我们的意图是维持我们的投资级信用评级，但不能保证我们将能够维持目前的信用评级。如果我们目前的信用评级被下调，在到期时获得额外融资或为现有债务进行再融资可能会变得困难或成本更高。

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信贷协议

于2023年12月31日，根据第四次修订及重订信贷协议(“信贷协议”)，我们拥有借款能力为10亿美元的无抵押循环信贷安排(“Revolver”)、300.0亿美元的无抵押定期贷款安排(“3亿美元定期贷款”)及400.0亿美元的无抵押定期贷款安排(“4亿美元定期贷款”，连同3亿美元定期贷款，“定期贷款”)。在信贷协议所载若干条款及条件的规限下，吾等可要求额外的贷款人承诺及将信贷协议的规模额外增加800.0,000,000美元，当中可能包括转盘项下的额外循环承诺、增加定期贷款、额外的定期贷款部分或上述各项的任何组合。

Revolver计划于2026年5月26日到期，并有两个六个月的延期选项可供选择。这笔4亿美元的定期贷款定于2024年7月19日到期，有两个一年延期选项可供选择。这笔3亿美元的定期贷款将于2027年5月26日到期。

信贷协议的利息一般按以下其中之一支付：(I)1个月SOFR(“期限SOFR”)加适用保证金；(Ii)每日SOFR加适用保证金；或(Iii)适用基本利率(定义为(A)联邦基金利率加0.50%、(B)行政代理的最优惠利率、(C)期限SOFR加1.00%及(D)1%(1.00%)加适用保证金中的最高者)。此外，期限SOFR和每日SOFR将增加0.10%的SOFR调整。根据我们的杠杆率和投资级评级，定期贷款的适用保证金范围为基于SOFR的贷款的年利率为0.80%至1.60%，基本利率贷款的年利率为0.00%至0.60%。根据我们的杠杆率和投资级评级，基于SOFR的贷款的适用保证金为0.725%至1.400%，基本利率贷款的适用保证金为0.00%至0.40%。除了根据Revolver支付的未偿还金额的应付利息外，我们还需要就每个贷款人在Revolver下的承诺金额支付适用的信贷融资费，无论使用情况如何。适用的信贷手续费由每年0.125%至0.300%不等，视乎我们的杠杆率及投资级评级而定。

此外，信贷协议亦设有与可持续发展挂钩的定价部分，据此，如吾等达到或未能达到某些可持续发展的年度业绩目标，适用保证金及适用信贷融资费可分别按年减少0.04%及0.01%，或分别增加0.04%及0.01%。2023年2月，在证明我们的2022年可持续发展业绩目标达到后，适用保证金下降了0.040%至0.685%，定期贷款的适用保证金下降了0.760%，信贷融资费下降了0.010%至0.115%。

Retolver和定期贷款可以在任何时候自愿预付全部或部分费用，而无需支付保险费或罚款。在定期贷款项下借入并已偿还或预付的款项不得再借入。

信贷协议载有常见及惯常的违约事件，包括拖欠本金、利息或费用、遵守信贷协议及其他贷款文件所载契约的违约、与某些其他债务的交叉违约，以及破产及其他无力偿债的违约。如发生违约事件并根据信贷协议仍在继续，则所有未偿还贷款的未偿还本金，连同所有应计未付利息及与此有关的其他欠款，可被宣布为即时到期及应付。

截至本年度报告Form 10-K的提交日期，我们在Revolver下没有任何未偿还的借款，剩余10亿美元可供未来借款。

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流动性的使用

收购

从历史上看，我们最重要的流动性需求之一是购买房地产。在截至2023年12月31日的一年中，我们完成了17项收购，代表19个物业，在250英亩土地上总共有430万平方英尺的可出租建筑，总购买价格为13.5亿美元。在其中一项收购中，我们向卖方发放了1.25亿美元的贷款，由毗邻的一块150英亩的工业发展用地证券化。这些投资总额达15亿美元。自2023年12月31日以来，截至本10-K表格的提交日期，我们以8400万美元的购买价格收购了一处拥有20万平方英尺可出租建筑的物业，我们正在积极监测我们市场上的大量物业，我们认为这些物业代表着有吸引力的潜在投资机会，以继续增长我们的业务。截至本年度报告10-K表格的提交日期，我们根据合同或接受的报价进行了大约1.5亿美元的收购。不能保证我们会完成任何此类收购。虽然我们实际完成的收购数量将取决于许多因素，但在短期内，我们预计通过手头可用现金和远期股权结算收益、运营现金流、Revolver项下可用借款、通过物业处置的循环资本以及长期通过发行股权证券或长期担保和无担保融资的收益来为收购提供资金。有关本公司于截至2023年12月31日止年度内完成的投资摘要，请参阅合并财务报表的“附注3-房地产投资”及“附注5-应收贷款”。

经常性和非经常性资本支出

资本支出被认为是我们短期和长期流动性需求的一部分。在截至2023年12月31日的一年中，我们产生了2680万美元的经常性资本支出，比前一年增加了1810万美元，这主要是由于作为多年资本计划的一部分，屋顶支出增加。在截至2023年12月31日的一年中，我们产生了2.227亿美元的非经常性资本支出，比前一年增加了1.116亿美元。增加的主要原因是，与2022年相比，2023年期间与搬迁和再开发活动有关的非经常性资本支出增加。如上所述，截至2023年12月31日，我们的31个物业正在进行重新定位、重新开发或租赁，我们还有另外16个物业正在筹备中，预计将在未来六个季度开始建设工作。我们目前估计，未来三年(2024年第一季度至2026年第四季度)将需要约4.52亿美元的资本来完成这些物业的重新定位/重新开发。然而，这一估计是基于我们目前的建设计划和预算，这两项计划和预算都可能因一系列因素而发生变化，包括建筑材料或建筑服务成本增加，以及与供应链积压和建筑材料交货期增加有关的施工延误。如果我们不能如期或在预算内完成建设，我们可能会增加建设成本，并在租赁物业方面遇到潜在的延误。我们预计将通过手头可用现金、远期股权结算收益、根据2023年自动取款机计划发行普通股、运营现金流和根据Revolver可获得的借款为这些项目提供资金。

    股利与分配s   

为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格，我们被要求每年分配至少90%的房地产投资信托基金应纳税收入，该收入的确定不考虑所支付的股息扣除，也不包括任何净资本利得。为了满足符合REIT资格的要求，并且通常不需要缴纳美国联邦所得税，我们打算按季度将我们现金流的一定百分比分配给我们普通股的持有者。此外，我们打算向运营单位和优先股的持有者支付分配款项，并向我们优先股的持有者支付股息。

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2024年2月5日，我们的董事会宣布了以下季度现金股息/分配：

安防

每股金额/单位

记录日期

付款日期

普通股

$

0.4175

2024年3月28日

2024年4月15日

行动单位

$

0.4175

2024年3月28日

2024年4月15日

5.875% B系列累积可赎回优先股

$

0.367188

2024年3月15日

2024年3月28日

5.625% C系列累积可赎回优先股

$

0.351563

2024年3月15日

2024年3月28日

4.43937%累计可赎回可转换优先股

$

0.505085

2024年3月15日

2024年3月28日

4.00%累计可赎回可转换优先股

$

0.450000

2024年3月15日

2024年3月28日

3.00%累计可赎回可转换优先股

$

0.545462

2024年3月15日

2024年3月28日

未偿债务

下表列出了截至2023年12月31日我们的未偿债务的某些信息：

			合同 到期日												软边距以上						实际利率(1)						本金余额(千)(2)
无担保债务和有担保债务：
无担保债务：
循环信贷安排			5/26/2026			(3)									S+0.685		%	(4)			6.165		%	(5)			$	—
4亿美元定期贷款			7/19/2024			(3)									S+0.760		%	(4)			4.832		%	(6)			400,000
价值1亿元的高级债券			8/6/2025												不适用						4.290		%				100,000
3亿美元定期贷款			5/26/2027												S+0.760		%	(4)			3.677		%	(7)			300,000
面值1.25亿元高级债券			7/13/2027												不适用						3.930		%				125,000
3亿美元优先债券将于2028年到期			6/15/2028												不适用						5.000		%				300,000
二千五百万元系列2019A高级债券			7/16/2029												不适用						3.880		%				25,000
4亿美元优先债券将于2030年到期			12/1/2030												不适用						2.125		%				400,000
4亿美元优先债券将于2031年到期(绿色债券)			9/1/2031												不适用						2.150		%				400,000
$7500万系列2019B高级债券			7/16/2034												不适用						4.030		%				75,000
无担保债务总额																											$	2,125,000
担保债务：
7612-7642木管乐			1/5/2024												不适用						5.240		%				$	3,613
洛斯尼托斯路11600号			5/1/2024												不适用						4.190		%				2,290
6000万美元定期贷款(8)			10/27/2024			(8)									S+1.250		%	(8)			5.060		%				60,000
里奇顿街5160号			11/15/2024												不适用						3.790		%				4,029
东公园大道22895号			11/15/2024												不适用						4.330		%				2,539
京士坊701-751号			1/5/2026												不适用						3.900		%				6,984
巴尔博亚大道13943-13955号			7/1/2027												不适用						3.930		%				14,596
第126街2205号			12/1/2027												不适用						3.910		%				5,200
圣达菲大道2410-2420号			1/1/2028												不适用						3.700		%				10,300
11832-11954 La Cienega大道			7/1/2028												不适用						4.260		%				3,852
吉尔伯特/拉帕尔马			3/1/2031												不适用						5.125		%				1,741
伍德利大道7817号			8/1/2039												不适用						4.140		%				2,881
担保债务总额																											$	118,025
债务总额																											$	2,243,025

(1)反映截至2023年12月31日各项贷款条款下的合约利率，并包括于2023年12月31日生效的利率掉期的影响。利率没有调整，以包括债务发行成本的摊销或未摊销的公平市场价值溢价/折扣或左轮手枪的设施费。

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(2)不包括未摊销的债务发行成本和溢价/折扣共计1710万美元，这些费用在截至2023年12月31日的合并资产负债表中作为债务账面价值的减少。

(3)左轮手枪有两个六个月的延期，4亿美元的定期贷款有两个一年的延期，可在借款人的选择，受某些条款和条件。

(4)这些贷款的利率由左轮手枪和4亿美元定期贷款的每日SOFR和3亿美元定期贷款的定期SOFR组成（在每种情况下增加0.10% SOFR调整），再加上适用的利润率，左轮手枪的利润率为每年0.725%至1.400%，4亿美元定期贷款和3亿美元定期贷款的利润率为每年0.80%至1.60%，取决于我们的投资级别评级、杠杆率，减去0.04%的可持续性相关利率调整。这些贷款也受到0% SOFR下限的限制。

(5)该左轮手枪是受适用的设施费，这是计算作为一个百分比的总贷款人的承诺金额，无论使用。截至2023年12月31日，适用的设施费为0.125%，减去与可持续发展相关的利率调整0.01%。实际利率假设截至2023年12月31日的每日SOFR为5. 380%。

(6)自2023年4月3日起，4亿美元定期贷款的每日SOFR已转换为固定利率3. 97231%，在加上SOFR调整和适用利润率并减去可持续发展相关利率调整后，总固定利率为4. 83231%。

(7)截至2023年12月31日，与我们的3亿美元浮息债务相关的定期SOFR已通过使用利率掉期有效固定在2. 81725%。有关详情，请参阅我们的综合财务报表“附注8 -利率衍生工具”。包括这些利率掉期的影响，3亿美元定期贷款的对冲实际利率为3.67725%。

(8)60，000，000元定期贷款融资（“60，000，000元定期贷款”）之仅付利息条款按定期资本流动率增加0. 10%资本流动率调整另加适用年利率1. 25%计息。 自2023年4月3日起，该贷款的定期SOFR已转换为3. 710%的固定利率，导致在添加SOFR调整和适用保证金后的全部固定利率为5. 060%。该贷款由六处房产担保，借款人可选择三次为期一年的延期，但须遵守某些条款和条件。

下表概述我们于2023年12月31日的未偿还债务（按固定利率及浮动利率以及有抵押及无抵押债务划分）的组成：

						加权平均剩余期限（年）						陈述 利率						有效 利率(1)						本金余额 (单位：千)(2)						占总数的百分比
固定与可变：
固定(3)						4.6						3.61%						3.61%						$	2,243,025					100%
变量						—						—%						—%						$	—					—%
安全与不安全：
安全						2.2												4.56%						$	118,025					5%
不安全						4.7												3.56%						$	2,125,000					95%

(1)包括截至2023年12月31日生效的利率互换的影响。不包括债务发行成本摊销、溢价/折扣和融资费用对Revolver的影响。

(2)不包括未摊销债务发行成本和总计1,710万美元的债务溢价/贴现，这些成本在我们截至2023年12月31日的综合资产负债表中作为债务账面价值的减值列示。

(3)固定利率债务包括我们的可变利率债务，这些债务通过使用利率互换有效地固定到到期。

截至2023年12月31日，我们的总债务为22亿美元，净债务占总市值的比例约为15.0%。我们的总市值被定义为我们的已发行优先股和优先股的清算优先权加上我们的普通股(不包括非既得限制性股票)的市值，加上我们不拥有的普通股的总价值，再加上我们的净债务的价值。我们的净债务的定义是我们的综合债务减去现金和现金等价物。

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债务契约

信贷协议，6,000万美元定期贷款安排(“6,000万美元定期贷款”)、1亿美元无担保优先票据(“1亿美元票据”)、1.25亿美元无担保优先票据(“1.25亿美元票据”)、2,500万美元无担保优先票据和7,500万美元无担保优先票据(连同“2019A系列和2019B票据”)都包括一系列我们必须遵守的财务和其他公约，包括以下公约，这些公约每季度进行测试：

•维持总负债与总资产价值的比率不超过60%;

•对于信贷协议和6,000万美元定期贷款，担保债务与总资产价值的比率保持不超过45%;

•至于1亿元债券、1.25亿元债券及2019A及2019B系列债券(合称“高级债券”)，有抵押债务与总资产值的比率不超过40%;

•对于优先债券，维持有担保追索权债务总额与总资产价值的比率不超过15%;

•对于高级债券，保持最低有形净值至少为(I)$760,740,750，及(Ii)至少相等于752016年9月30日后公司收到的股权收益净额的百分比；

•保持调整后的EBITDA(如每份贷款协议所界定)与固定费用的比率至少为1.5设置为1.0；

•对于信贷协议和高级票据，维持无担保债务总额与未担保资产价值总额的比率不超过60%；以及

•对于信贷协议和高级票据，保持未担保NOI(如每项贷款协议中所定义)与无担保利息支出的比率至少为1.75至1.00。

2028年到期的3亿美元票据、2030年到期的4亿美元票据和2031年到期的4亿美元票据（统称为“记名票据”）包含我们必须遵守的以下契诺（定义见契约）：

•负债总额与资产总值的比率不超过60%;

•保持有担保债务占总资产价值的比例不超过40%;

•维持至少1.5至1.0的偿债覆盖率;以及

•保持无担保资产与无担保债务的比率至少为1.5比1.0。

根据信贷协议的条款，6000万美元定期贷款、优先票据和记名票据，在发生某些违约事件时，包括但不限于：（i）违约支付任何本金或利息，（ii）违约支付我们的某些其他债务，（iii）违约遵守债务协议中规定的契约，未偿还债务的本金和应计未付利息可根据行政代理人、贷款人、受托人和/或票据持有人（如适用）的选择宣布立即到期应付，如果发生破产和其他无力偿债违约，未偿还债务的本金和应计未付利息将立即到期应付。此外，我们必须始终保持标准普尔、穆迪或惠誉对优先票据的信用评级。

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现金流

截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较

下表概述截至2023年及2022年12月31日止年度与我们的经营、投资及融资活动相关的现金流量净额变动（以千计）：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						变化
经营活动提供的现金			$	427,548					$	327,695					$	99,853
用于投资活动的现金			$	(1,676,446)					$	(2,449,210)					$	772,764
融资活动提供的现金			$	1,245,556					$	2,114,303					$	(868,747)

 

经营活动提供的净现金.截至2023年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额增加9，990万美元至4. 275亿美元，而截至2022年12月31日止年度则为3. 277亿美元。该增加主要由于2022年1月1日后完成的物业收购产生的现金流量增加，以及来自同一物业组合的现金NOI增加，但部分被营运资金变动及较去年支付的现金利息增加所抵销。

用于投资活动的现金净额.投资活动所用现金净额由截至2022年12月31日止年度的24亿元减少7. 728亿元至截至2023年12月31日止年度的17亿元。这一减少主要是由于与上一年相比，为物业收购支付的现金减少了10亿美元，而出售房地产的净收益增加了1170万美元，部分被支付给建筑和重新定位/重建项目的现金增加1.315亿美元以及用于发行2010年中期财务报告的现金增加1.227亿美元所抵消。1.25亿元应收贷款。

融资活动提供的现金净额.截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额减少8. 687亿美元至12亿美元，而截至2022年12月31日止年度则为21亿美元。减少的主要原因如下：（i）Revolver项下借款的现金所得款项减少16亿美元，（ii）发行普通股股份的现金所得款项净额减少5.335亿美元，（iii）2022年7月定期融资项下借款的现金所得款项减少4亿美元，（iv）2022年5月定期融资项下借款的现金所得款项减少3亿元;及（v）由于我们的季度每股╱单位现金股息增加及已发行普通股数目增加，向普通股股东及普通基金单位持有人支付的现金股息增加9，170万元。这些减少额被下列因素部分抵消：（i）增加16亿元，原因是“左轮手枪”计划下的借款偿还额减少，（ii）于2023年3月发行3亿元票据的现金所得款项净额增加2. 969亿元;及（iii）由于偿还3亿元票据，现金所得款项净额增加1. 500亿元。于2022年5月提供150. 0百万定期贷款融资。

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

请参阅我们于2023年2月13日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的10-K表格中的《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-现金流量》，以讨论截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较。

通货膨胀率

在过去的几年里，我们不认为通货膨胀对公司产生了实质性的影响。然而，最近通胀大幅上升，长期的高通胀可能会导致我们的运营费用、资本支出和浮动利率借款成本增加，这可能会对我们的财务状况或运营业绩产生重大影响。我们的大多数租约要么是三倍净值，要么是规定租户偿还与房地产税和运营费用相关的成本。此外，大多数租约规定了固定的租金增长。我们认为，房地产税、公用事业费用和其他运营费用的通胀增加可能会被上文所述的合同租金增加和租户支付的税款和费用部分抵消。

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伊特m7A。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。我们面临的一个关键市场风险是利率风险。我们面临利率变化的主要原因是使用可变利率债务来满足各种短期和长期流动性需求，这些需求的利率基于SOFR。我们使用利率掉期来管理或对冲与我们的借款相关的利率风险。由于实际利率在一段时间内的变动是不确定的，我们的掉期交易构成了潜在的利率风险，特别是如果利率下降的话。我们还将自己暴露在信用风险之下，我们试图通过与评级较高的银行金融交易对手签约来将其降至最低。关于我们未偿债务的摘要，见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源。有关我们的利率互换和最近交易的摘要，请参阅本报告第10-K表格第15项中的综合财务报表的“附注8-利率衍生工具”。

截至2023年12月31日，我们的合并债务总额为22.4亿美元，不包括未摊销债务发行成本和溢价/贴现。截至2023年12月31日，这些合并债务的100%是贷款条款下的固定利率债务或通过使用利率互换。因此，截至2023年12月31日，如果SOFR增加或减少，将不会对利息支出或未来收益和现金流产生影响。

利息风险额是我们管理层的估计，是通过考虑假设利率对我们金融工具的影响而确定的。我们计算利率敏感度的方法是用未偿还的浮动利率债务的数额乘以相应的利率变化。敏感性分析没有考虑我们的浮动利率债务余额或公允价值未来发生变化的可能性，也没有考虑在这种环境下可能发生的整体经济活动变化的影响。此外，如果发生这种规模的变化，我们可能会采取行动，进一步减少我们对这种变化的风险敞口。然而，由于将采取的具体行动及其可能的影响的不确定性，本分析假设我们的财务结构不会发生变化。

项目8.财务报表和补充数据

本项目要求的所有资料列于财务报表索引第四部分第15(A)(1)项。

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

 

项目9A。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

吾等维持披露控制及程序(定义见交易所法案下规则13a-15(E)或规则15d-15(E))，旨在确保根据交易所法案须于吾等报告中披露的信息在美国证券交易委员会的规则及表格指定的时间内予以处理、记录、总结及报告，并累积此类信息并传达给管理层，包括联席首席执行官及首席财务官，以便及时就所需披露作出决定。

在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本-收益关系。

根据美国证券交易委员会第13a-15(B)条的要求，我们在包括联席首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，对截至2023年12月31日，即本报告所述期间结束时披露控制程序的设计和运行的有效性进行了评估。根据这一评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司的披露控制和程序在合理保证水平下有效。

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财务报告内部控制的变化

在本报告所涵盖的最近一年第四季度，本公司财务报告内部控制没有发生重大变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

管理层关于财务报告内部控制的报告

财务报告内部控制是指由我们的联席首席执行官和首席财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，确保交易被记录为必要的，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且我们的收支仅根据管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权的资产收购、使用或处置提供合理保证。

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。本公司已使用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中规定的标准来评估我们对财务报告的内部控制。基于这一评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，对财务报告的内部控制有效运行。

截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永律师事务所审计，其报告载于本报告第15项。见《独立注册会计师事务所报告》。

项目9B。其他信息。

在截至2023年12月31日的三个月内，董事或公司高管通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，如S-K条例第408(A)项所界定。

项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。

不适用。

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第三部分

 

项目10.董事、高管和公司治理

第10项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该声明将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入。

 

第11项.高管薪酬

第11项所要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该声明将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入。

 

第12项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

第12项所要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该声明将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入。

 

第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

第13项所要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该声明将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入。

 

项目14.主要会计费和服务费

第14项所要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该声明将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入。

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第四部分

 

项目15.物证、财务报表附表

(A)(1)和(2)财务报表和附表

以下财务资料载于本报告第四部分所示各页：

 

独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID42)			F-1
Rexford Industrial Realty，Inc.经审计的合并财务报表：
截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表			F-4
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表			F-5
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表			F-6
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益变动表			F-7
截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表			F-9
合并财务报表附注			F-10
附表三--房地产和累计折旧			F-48
附表IV--房地产按揭贷款			F-65

所有其他附表都被省略，因为所需资料的数额不足以要求提交附表，或因为所需资料已列入财务报表和附注。

88

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(3)。展品

 

展品编号						展品说明						表格						文件编号						证物编号：						提交日期
3.1						Rexford Industrial Realty，Inc.修订和重述条款。						S-11/A						333-188806						3.1						7/15/2013
3.2						第五次修订和重新修订雷克斯福德工业地产公司的附则。						8-K						001-36008						3.1						4/7/2023
3.3						指定雷克斯福德工业地产公司B系列优先股的补充条款。						8-A						001-36008						3.3						11/9/2017
3.4						指定雷克斯福德工业地产公司C系列优先股的补充条款。						8-A						001-36008						3.3						9/19/2019
4.1						Rexford Industrial Realty，Inc.普通股证书格式。						S-11/A						333-188806						4.1						7/15/2013
4.2						Rexford Industrial Realty，Inc.B系列优先股证书样本格式。						8-A						001-36008						4.1						11/9/2017
4.3						Rexford Industrial Realty，Inc.C系列优先股证书样本格式。						8-A						001-36008						4.1						9/19/2019
4.4*						雷克斯福德工业地产公司简介根据1934年证券交易法第12节登记的普通股和优先股。
4.5						契约，日期为2020年11月16日，发行人为Rexford Industrial Realty，L.P.，担保人为Rexford Industrial Realty，Inc.，受托人为全美银行。						8-K						001-36008						4.1						11/16/2020
4.6						第一补充契约，日期为2020年11月16日，发行人为Rexford Industrial Realty，L.P.，担保人为Rexford Industrial Realty，Inc.，受托人为全美银行协会，包括票据和担保的形式。						8-K						001-36008						4.2						11/16/2020
4.7						第二份补充契约，日期为2021年8月9日，发行人为Rexford Industrial Realty，L.P.，担保人为Rexford Industrial Realty，Inc.，受托人为全美银行协会，包括票据和担保的形式。						8-K						001-36008						4.2						8/9/2021
4.8						第三补充契约，日期为2023年3月30日，发行人为Rexford Industrial Realty，L.P.，担保人为Rexford Industrial Realty，Inc.，受托人为全美银行信托公司，包括票据和担保的形式。						8-K						001-36008						4.2						3/30/2023
10.1						第八次修订和重新签署的雷克斯福德工业地产有限合伙协议，L.P.						8-K						001-36008						10.1						3/21/2022
10.2						Rexford Industrial Realty，Inc.与被指名者之间的登记权协议						10-Q						001-36008						10.2						9/3/2013
10.3†						第二次修订和重新修订了Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.，2013年激励奖励计划						10-Q						001-36008						10.5						7/27/2021
10.4†						2013年度激励奖励计划限制性股票奖励协议格式						S-11/A						333-188806						10.4						7/15/2013
10.5						Rexford Industrial Realty，Inc.与其董事和高级管理人员之间的赔偿协议格式						S-11/A						333-188806						10.5						7/9/2013
10.6						由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和每个合伙人之间达成的税务协议，载于其附表I、附表II和附表III						10-Q						001-36008						10.6						9/3/2013
10.7†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的雇佣协议，日期为2013年7月24日。						10-Q						001-36008						10.8						9/3/2013
10.8†						2017年6月26日生效的Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的雇佣协议第一修正案。						8-K						001-36008						10.2						6/29/2017
10.9†						2020年5月15日生效的Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的雇佣协议第二修正案。						8-K						001-36008						10.1						5/20/2020
10.10†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的雇佣协议，日期为2013年7月24日。						10-Q						001-36008						10.9						9/3/2013
10.11†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的Howard Schwimmer雇佣协议第一修正案，2017年6月26日生效。						8-K						001-36008						10.3						6/29/2017
10.12†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.之间的霍华德·施维默(Howard Schwimmer)和雷克斯福德工业地产(Rexford Industrial Realty，L.P.)之间的雇佣协议第二修正案，2020年5月15日生效						8-K						001-36008						10.2						5/20/2020
10.13†						雷克斯福德工业地产公司David·兰泽和雷克斯福德工业地产公司之间的雇佣协议，自2017年6月26日起生效。						8-K						001-36008						10.1						6/29/2017

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展品编号						展品说明						表格						文件编号						证物编号：						提交日期
10.14†						雷克斯福德工业地产公司David·兰泽和雷克斯福德工业地产公司之间的雇佣协议第一修正案，于2020年5月15日生效。						8-K						001-36008						10.4						5/20/2020
10.15†						雷克斯福德工业地产公司David·兰泽和雷克斯福德工业地产公司之间的雇佣协议第二修正案，于2022年11月8日生效。						8-K						001-36008						10.2						11/10/2022
10.16†						劳拉·克拉克，雷克斯福德工业地产公司和雷克斯福德工业地产公司之间的雇佣协议，2020年7月3日生效。						8-K						001-36008						10.1						7/9/2020
10.17†						劳拉·E·克拉克，雷克斯福德工业地产公司和雷克斯福德工业地产公司之间的雇佣协议第一修正案，2022年11月8日生效。						8-K						001-36008						10.1						11/10/2022
10.18†						雷克斯福德工业地产公司非员工董事薪酬计划						10-K						001-36008						10.11						3/9/2015
10.19†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.基于时间的LTIP单位协议格式						10-K						001-36008						10.18						2/19/2021
10.20†						Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.OPP绩效单位协议的格式						10-K						001-36008						10.19						2/19/2021
10.21						Gilbert Lapalma Properties，LLC和Rexford Industrial-Gilbert Lapalma，LLC以及作为贷款人的美国安全保险公司于2013年11月8日签订的贷款承担协议						10-K						001-36008						10.20						3/20/2014
10.22						票据购买和担保协议，日期为2015年7月16日，由Rexford Industrial Realty L.P.、Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签订。						8-K						001-36008						10.1						7/20/2015
10.23						第三修正案，日期为2023年9月29日，注明2015年7月16日的购买和担保协议，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签署。						10-Q						001-36008						10.3						10/23/2023
10.24						票据购买和担保协议，日期为2017年7月13日，由Rexford Industrial Realty L.P.、Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签署。						8-K						001-36008						10.1						7/19/2017
10.25						2023年9月29日的第一修正案，注明2017年7月13日由Rexford Industrial Realty，L.P.、Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签订的购买和担保协议。						10-Q						001-36008						10.1						10/23/2023
10.26						《票据购买和担保协议第二修正案》，日期为2017年6月16日，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的购买者签订。						10-Q						001-36008						10.3						8/4/2017
10.27						买卖协议日期为2017年11月30日，卖方为RIF IV Grand LLC，买方为Cahuenga Avenue 6110-6114。						10-K						001-36008						10.40						2/21/2018
10.28						《买卖协议第一修正案》，日期为2018年1月2日，卖方为RIF IV Grand，LLC，买方为Cahuenga Avenue，6110-6114。						10-Q						001-36008						10.2						5/7/2018
10.29						票据购买和担保协议，日期为2019年7月16日，由Rexford Industrial Realty L.P.、Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签署。						8-K						001-36008						10.1						7/19/2019
10.30						第一修正案，日期为2023年9月29日，注明日期为2019年7月16日的购买和担保协议，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty，Inc.和其中指定的买家签署。						10-Q						001-36008						10.2						10/23/2023
10.31						第四次修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年5月26日，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty，Inc.，Bank of America，N.A.作为行政代理，以及信用证发行人和其中指定的其他贷款人签订。						8-K						001-36008						10.1						5/27/2022
10.32						第四次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2022年7月19日，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty，Inc.，Bank of America，N.A.作为行政代理，以及信用证发行人和其中提到的其他贷款人签订。						8-K						001-36008						10.1						7/20/2022
10.33						第四次修订和重新签署的信贷协议的第二修正案，日期为2023年1月13日，由Rexford Industrial Realty，L.P.，Rexford Industrial Realty，Inc.，Bank of America，N.A.作为行政代理，以及信用证发行人和其中提到的其他贷款人签订。						10-K						001-36008						10.30						2/13/2022
10.34						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和美国银行证券公司及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.1						2/17/2023

90

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展品编号						展品说明						表格						文件编号						证物编号：						提交日期
10.35						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Capital One Securities，Inc.签署。						8-K						001-36008						1.3						2/17/2023
10.36						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和CIBC World Markets Corp.及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.4						2/17/2023
10.37						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Goldman Sachs&Co.LLC签署。						8-K						001-36008						1.5						2/17/2023
10.38						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Jefferies LLC签署。						8-K						001-36008						1.6						2/17/2023
10.39						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和JMP Securities LLC签署。						8-K						001-36008						1.7						2/17/2023
10.40						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和J.P.Morgan Securities LLC及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.8						2/17/2023
10.41						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Mizuho Securities USA LLC及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.9						2/17/2023
10.42						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Regions Securities LLC签署。						8-K						001-36008						1.10						2/17/2023
10.43						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Scotia Capital(USA)Inc.及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.11						2/17/2023
10.44						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Truist Securities，Inc.及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.12						2/17/2023
10.45						股权分配协议，日期为2023年2月17日，由Rexford Industrial Realty，Inc.、Rexford Industrial Realty，L.P.和Wells Fargo Securities，LLC及其附属公司签署。						8-K						001-36008						1.13						2/17/2023
10.46						Rexford Industrial Realty，Inc.和Wells Fargo Securities，Inc.(或其附属公司)之间的注册远期交易确认，日期为2023年5月10日。						8-K						001-36008						1.2						5/15/2023
10.47						注册远期交易确认书，日期为2023年5月10日，由Rexford Industrial Realty，Inc.高盛集团（Goldman Sachs & Co. LLC）						8-K						001-36008						1.3						5/15/2023
10.48						注册远期交易确认书，日期为2023年5月10日，由Rexford Industrial Realty，Inc.摩根大通证券有限责任公司（或其关联公司）。						8-K						001-36008						1.4						5/15/2023
10.49						注册远期交易确认书，日期为2023年5月10日，由Rexford Industrial Realty，Inc.和Scotia Capital（USA）Inc. (or其附属公司）。						8-K						001-36008						1.5						5/15/2023
10.50						注册远期交易确认书，日期为2023年5月10日，由Rexford Industrial Realty，Inc.和Truist Securities，Inc. (or其附属公司）。						8-K						001-36008						1.6						5/15/2023
10.51						《股权分配协议修订第一号格式》，日期：2023年10月23日。						8-K						001-36008						1.1						10/23/2023
10.52						《股权分配协议修订第一号格式》，日期：2023年10月23日。						8-K						001-36008						1.2						10/23/2023
10.53						股权分配协议，日期为2023年10月23日，由Rexford Industrial Realty，Inc.，Rexford Industrial Realty，L.P. BTIG，LLC，野村全球金融产品公司及其附属机构。						8-K						001-36008						1.3						10/23/2023
21.1*						本公司附属公司名单
22.1*						有担保证券的发行人名单
23.1*						安永律师事务所同意
24.1*						授权委托书（包括在本表格10-K的签名页上）
31.1*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证特等执行干事
31.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证特等执行干事

91

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展品编号

展品说明

表格

文件编号

证物编号：

提交日期

31.3*

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条核证首席财务干事

32.1*

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行干事的认证

32.2*

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行干事的认证

32.3*

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官的认证

97.1*

Rexford Industrial Realty，Inc.追回错误判给赔偿金的政策

101.1*

以下财务信息来自雷克斯福德工业地产有限公司S截至2023年12月31日的年度10-K表格年度报告，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表，(Iii)合并全面收益表，(Iv)合并权益变动表，(Iv)合并现金流量表和(V)合并财务报表附注

104.1*

封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中)

*			在此提交

†			补偿计划或安排

第16项：表格10-K摘要

没有。

92

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签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的下列签署人代表其签署。

 

						雷克斯福德工业地产公司
2024年2月9日						/S/迈克尔·S·弗兰克尔
						迈克尔·S·弗兰克尔
						联席首席执行官(首席执行官)
2024年2月9日						/S/霍华德·施维默
						霍华德·施维默
						联席首席执行官(首席执行官)
2024年2月9日						/S/劳拉·E·克拉克
						劳拉·E·克拉克
						首席财务官 (首席财务会计官)

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。

93

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授权委托书

谨此通知所有人，我们，以下签署的雷克斯福工业地产公司的高级职员和董事，特此分别组成迈克尔·S·弗兰克尔、霍华德·施维默和劳拉·E·克拉克，他们是我们真正和合法的代理人，对他们有完全的权力，他们每个人都单独代表我们并以我们的名义以下列身份签署随函提交的表格10-K以及对上述表格10-K的任何和所有修改，并以我们的名义和我们作为高级职员和董事的身份进行所有该等事情，以使Rexford Industrial Realty，公司遵守1934年修订的《证券交易法》的规定和证券交易委员会的所有要求，在此批准和确认我们的签名，因为我们的上述律师或他们中的任何一人可能会签署上述10-K表格及其任何和所有修正案。

 

签名

标题

日期

/S/迈克尔·S·弗兰克尔

董事联席首席执行官 (首席行政主任)

2024年2月9日

迈克尔·S·弗兰克尔

/S/霍华德·施维默

董事联席首席执行官 (首席行政主任)

2024年2月9日

霍华德·施维默

/S/劳拉·E·克拉克

首席财务官 (首席财务会计官)

2024年2月9日

劳拉·E·克拉克

/发稿S/理查德·齐曼

董事会主席

2024年2月9日

理查德·齐曼

/S/罗伯特·L·安亭

董事

2024年2月9日

罗伯特·L·安廷

/S/戴安娜·J·英格拉姆

董事

2024年2月9日

戴安娜·英格拉姆

/S/安吉拉·L·克莱曼

董事

2024年2月9日

安吉拉·L·克莱曼

/S/黛布拉·L·莫里斯

董事

2024年2月9日

黛布拉·L·莫里斯

/S/泰勒·H·罗斯

董事

2024年2月9日

泰勒·H·罗斯

94

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独立注册会计师事务所报告

致Rexford Industrial Realty，Inc.股东和董事会

对财务报表的几点看法

本公司已审计瑞福工业地产有限公司(本公司)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合经营表、全面收益、权益及现金流量变动表，以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司于2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2024年2月9日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。传达关键审计事项并不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会因传达下述关键审计事项而改变吾等对关键审计事项或与其有关的账目或披露事项的独立意见。

F-1

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						购置房地产的确认--购置价核算
有关事项的描述						正如综合财务报表附注2、3和4所述，在截至2023年12月31日的一年中，该公司完成了17项收购，代表19处物业，合同总收购价格为13亿美元。交易作为资产收购入账，收购成本根据收购资产和承担的负债的相对公允价值分配到组成部分。该等组成部分包括土地、楼宇及改善工程、租户改善工程、与市值租约上下相关的无形资产及负债，以及与就地租赁有关的无形资产。有形和无形资产及负债的公允价值是基于现有的可比市场信息以及利用租赁率、贴现率和资本化率的估计现金流预测。对未来现金流的估计基于一系列因素，包括历史经营业绩、已知和预期的趋势以及市场和经济状况。 审核收购有形及无形资产及负债的公允价值涉及重大估计不确定性，这是由于管理层根据最近的可比交易或市场信息选择关键假设时所使用的判断，以及公允价值对假设变化的敏感性。特别是，公允价值估计对市场租金、租金增长率、每平方英尺土地价格、贴现率和资本化率等假设很敏感。由于每个组成部分的可折旧和可摊销寿命不同，以及公司综合经营报表中相关折旧或摊销的分类，对所收购物业的组成部分的价值分配可能对公司的净收入产生重大影响。
我们是如何在审计中解决这个问题的						我们对公司确定和审查用于估计收购资产和负债的公允价值并将公允价值分配给各个组成部分的关键投入和假设的过程进行了了解、评估设计并测试了控制的操作有效性。 为了测试收购日期公允价值的分配，我们评估了用于分配收购价格的估值方法的适当性。我们执行了评估上述管理层使用的关键数据输入和假设的程序，包括基本信息的完整性和准确性。我们还利用我们的专家帮助我们评估管理层使用的估值方法，以及所使用的假设是否得到了可观察到的市场数据的支持。

/s/ 安永律师事务所

自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。

加利福尼亚州洛杉矶

2024年2月9日

F-2

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独立注册会计师事务所报告

致Rexford Industrial Realty，Inc.股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准，对雷克斯福德工业地产有限公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，Rexford Industrial Realty，Inc.(本公司)根据COSO标准，截至2023年12月31日，在所有实质性方面对财务报告保持有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、权益和现金流量变动表以及指数第15(A)项所列的相关附注和财务报表附表，我们于2024年2月9日的报告就此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/S/安永律师事务所

加利福尼亚州洛杉矶

2024年2月9日

F-3

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雷克斯福德工业地产公司

合并资产负债表

(以千为单位-不包括每股和每股数据)

			2023年12月31日						2022年12月31日
资产
土地			$	6,815,622					$	5,841,195
建筑物和改善措施			3,933,379						3,370,494
改善租户状况			167,251						147,632
家具、固定装置和设备			132						132
在建工程			240,010						110,934
为投资而持有的房地产总额			11,156,394						9,470,387
累计折旧			(782,461)						(614,332)
房地产投资，净额			10,373,933						8,856,055
现金和现金等价物			33,444						36,786
应收贷款净额			122,784						—
租金和其他应收款，净额			17,494						15,227
应收递延租金，净额			123,325						88,144
递延租赁成本，净额			59,351						45,080
递延贷款成本，净额			3,426						4,829
收购租赁无形资产，净额			153,670						169,986
获得性无限期生存的无形资产			5,156						5,156
利率互换资产			9,896						11,422
其他资产			25,225						24,973
收购相关存款			2,125						1,625
总资产			$	10,929,829					$	9,259,283
负债与权益
负债
应付票据			$	2,225,914					$	1,936,381
应付账款、应计费用和其他负债			128,842						97,496
应付股息和分派			83,733						62,033
购得租赁无形负债，净额			147,561						147,384
租户保证金			84,872						71,935
租户预付租金			115,002						20,712
总负债			2,785,924						2,335,941
权益
雷克斯福德工业地产公司股东权益
优先股，$0.01每股面值，10,050,000授权股份：
5.875B系列累计可赎回优先股百分比，3,000,000于2023年12月31日及2022年12月31日发行的股份($75,000清算优先权)			72,443						72,443
5.625%C系列累计可赎回优先股，3,450,000于2023年12月31日及2022年12月31日发行的股份($86,250清算优先权)			83,233						83,233
普通股，$0.01每股面值，489,950,000授权和212,346,450和189,114,129分别于2023年12月31日和2022年12月31日发行的流通股			2,123						1,891
额外实收资本			7,940,781						6,646,867
超过收益的累计分配			(338,835)						(255,743)
累计其他综合收益			7,172						8,247
股东权益总额			7,766,917						6,556,938
非控制性权益			376,988						366,404
总股本			8,143,905						6,923,342
负债和权益总额			$	10,929,829					$	9,259,283

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-4

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雷克斯福德工业地产公司

合并业务报表

(以千为单位-不包括每股和每股数据)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
收入
租金收入			$	791,383					$	630,578					$	451,733
管理和租赁服务			682						616						468
利息收入			5,761						10						37
总收入			797,826						631,204						452,238
运营费用
物业费			184,479						150,503						107,721
一般和行政			75,027						64,264						48,990
折旧及摊销			244,510						196,794						151,269
总运营费用			504,016						411,561						307,980
其他费用
其他费用			1,820						1,561						1,297
利息支出			61,400						48,496						40,139
总费用			567,236						461,618						349,416
债务清偿损失			—						(915)						(505)
房地产销售收益			19,001						8,486						33,929
净收入			249,591						177,157						136,246
减去：可归因于非控股权益的净收入			(11,575)						(9,573)						(8,005)
Rexford Industrial Realty，Inc.的净收入。			238,016						167,584						128,241
减去：优先股股息			(9,258)						(9,258)						(12,563)
减去：赎回优先股的原始发行成本			—						—						(3,349)
减去：分配给参与证券的收益			(1,309)						(845)						(568)
普通股股东应占净收益			$	227,449					$	157,481					$	111,761
每股普通股股东应占净收益--基本			$	1.12					$	0.92					$	0.80
每股普通股股东应占净收益-稀释后			$	1.12					$	0.92					$	0.80
已发行普通股加权平均股份--基本			202,883,704						170,467,365						139,294,882
已发行普通股加权平均数-摊薄			203,110,993						170,978,272						140,075,689

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-5

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雷克斯福德工业地产公司

综合全面收益表

(单位：千)

 

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
净收入			$	249,591					$	177,157					$	136,246
其他全面（亏损）收益：现金流量对冲调整			(1,147)						18,846						8,333
综合收益			248,444						196,003						144,579
减去：非控股权益的综合收益			(11,503)						(10,298)						(8,503)
Rexford Industrial Realty，Inc.应占综合收益			$	236,941					$	185,705					$	136,076

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-6

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雷克斯福德工业地产公司

合并权益变动表

(In千人-份额数据除外）

			优先股						数量 股票						普普通通 库存						其他内容 实收资本						超过收益的累计分配						累计 其他 全面 收入(亏损)						总计 股东的 权益						非控制性 利益						总股本
2020年12月31日余额			$	242,327					131,426,038						$	1,313					$	3,182,599					$	(163,389)					$	(17,709)					$	3,245,141					$	285,451					$	3,530,592
普通股发行			—						28,484,776						286						1,644,411						—						—						1,644,697						—						1,644,697
产品发售成本			—						—						—						(18,606)						—						—						(18,606)						—						(18,606)
赎回5.875%系列A优先股			(86,651)						—						—						—						(3,349)						—						(90,000)						—						(90,000)
基于股份的薪酬			—						108,774						1						3,855						—						—						3,856						16,007						19,863
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份			—						(29,305)						—						(1,428)						—						—						(1,428)						—						(1,428)
将运营单位转换为普通股			—						521,199						5						17,461						—						—						17,466						(17,466)						—
净收入			12,563						—						—						—						115,678						—						128,241						8,005						136,246
其他综合收益			—						—						—						—						—						7,835						7,835						498						8,333
优先股股息(美元0.917970每股A系列优先股，$1.468752每股B系列优先股和$1.406252每股C系列优先股)			(12,563)						—						—						—						—						—						(12,563)						—						(12,563)
首选单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(2,832)						(2,832)
普通股股息(美元0.96每股)			—						—						—						—						(140,060)						—						(140,060)						—						(140,060)
常见的单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(6,547)						(6,547)
2021年12月31日的余额			$	155,676					160,511,482						$	1,605					$	4,828,292					$	(191,120)					$	(9,874)					$	4,784,579					$	283,116					$	5,067,695
普通股发行			—						28,343,395						283						1,831,490						—						—						1,831,773						—						1,831,773
产品发售成本			—						—						—						(22,542)						—						—						(22,542)						—						(22,542)
发行行动单位			—						—						—						—						—						—						—						56,167						56,167
发行：3.00累计可赎回可转换优先股百分比			—						—						—						—						—						—						—						12,000						12,000
基于股份的薪酬			—						123,542						1						5,547						—						—						5,548						23,488						29,036
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份			—						(31,576)						—						(2,156)						—						—						(2,156)						—						(2,156)
将运营单位转换为普通股			—						167,286						2						6,236						—						—						6,238						(6,238)						—
收购私人房地产投资信托基金-优先股			—						—						—						—						—						—						—						122						122
净收入			9,258						—						—						—						158,326						—						167,584						9,573						177,157
其他综合收益			—						—						—						—						—						18,121						18,121						725						18,846
优先股股息(美元1.468752每股B系列优先股和$1.406252每股C系列优先股)			(9,258)						—						—						—						—						—						(9,258)						—						(9,258)
首选单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(3,124)						(3,124)
普通股股息(美元1.26每股)			—						—						—						—						(222,949)						—						(222,949)						—						(222,949)
常见的单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(9,425)						(9,425)
2022年12月31日的余额			$	155,676					189,114,129						$	1,891					$	6,646,867					$	(255,743)					$	8,247					$	6,556,938					$	366,404					$	6,923,342

F-7

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			优先股						数量 股票						普普通通 库存						其他内容 实收资本						超过收益的累计分配						累计 其他 全面 收入(亏损)						总计 股东的 权益						非控制性 利益						总股本
普通股发行			—						22,751,622						227						1,281,763						—						—						1,281,990						—						1,281,990
产品发售成本			—						—						—						(6,258)						—						—						(6,258)						—						(6,258)
基于股份的薪酬			—						183,994						2						7,329						—						—						7,331						27,324						34,655
为满足归属限制性股票的员工预扣税要求而获得的股份			—						(32,507)						—						(1,914)						—						—						(1,914)						—						(1,914)
将运营单位转换为普通股			—						329,212						3						12,994						—						—						12,997						(12,997)						—
净收入			9,258						—						—						—						228,758						—						238,016						11,575						249,591
其他综合损失			—						—						—						—						—						(1,075)						(1,075)						(72)						(1,147)
优先股股息(美元1.468752每股B系列优先股和$1.406252每股C系列优先股)			(9,258)						—						—						—						—						—						(9,258)						—						(9,258)
首选单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(3,208)						(3,208)
普通股股息(美元1.52每股)			—						—						—						—						(311,850)						—						(311,850)						—						(311,850)
常见的单位分布			—						—						—						—						—						—						—						(12,038)						(12,038)
2023年12月31日的余额			$	155,676					212,346,450						$	2,123					$	7,940,781					$	(338,835)					$	7,172					$	7,766,917					$	376,988					$	8,143,905

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-8

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雷克斯福德工业地产公司

合并现金流量表

(单位：千)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
经营活动的现金流：
净收入			$	249,591					$	177,157					$	136,246
将净收入与 经营活动提供的现金：
折旧及摊销			244,510						196,794						151,269
高于市价租赁无形资产净额（低于市价）和某些低于市价租赁的其他递延租金的摊销			(29,882)						(31,209)						(15,443)
净贷款发放费用和成本的增加			(84)						—						—
使用权资产减值准备			188						—						992
债务清偿损失			—						915						505
房地产销售收益			(19,001)						(8,486)						(33,929)
债务发行成本摊销			3,856						2,689						1,919
应付票据折价（溢价）摊销，净额			688						250						26
基于权益的薪酬费用			33,638						28,426						19,506
直线租金			(36,587)						(31,220)						(20,903)
终止/结算利率衍生工具的付款			(161)						(589)						(4,045)
与终止/结算利率衍生工具有关的摊销			540						531						2,280
营运资本构成的变化：
租金和其他应收款			(2,227)						(2,858)						(745)
递延租赁成本			(25,807)						(17,762)						(17,473)
其他资产			(1,092)						(594)						(6,357)
应付账款、应计费用和其他负债			4,658						9,304						11,895
租户保证金			3,450						6,294						6,776
租户预付租金			1,270						(1,947)						(1,056)
经营活动提供的净现金			427,548						327,695						231,463
投资活动产生的现金流：
收购房地产投资			(1,312,085)						(2,328,430)						(1,858,413)
应收贷款发放净额			(122,700)						—						—
资本支出			(266,564)						(135,095)						(102,475)
支付房地产收购保证金			(2,125)						(1,000)						(8,445)
出售房地产所得收益			27,028						15,315						56,566
用于投资活动的现金净额			(1,676,446)						(2,449,210)						(1,912,767)
融资活动的现金流：
优先股赎回			—						—						(90,000)
普通股发行，净额			1,275,732						1,809,231						1,626,091
借款收益			646,925						2,714,000						1,264,557
偿还借款			(357,491)						(2,176,606)						(1,095,280)
发债成本			(3,042)						(7,300)						(4,555)
支付给优先股股东的股息			(9,258)						(9,258)						(12,563)
支付给普通股股东的股息			(290,728)						(201,902)						(129,793)
支付给普通单位持有人的分配			(11,460)						(8,582)						(6,418)
支付给优先单位持有人的分配			(3,208)						(3,124)						(2,832)
回购普通股以满足员工预扣税金要求			(1,914)						(2,156)						(1,428)
融资活动提供的现金净额			1,245,556						2,114,303						1,547,779
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金			(3,342)						(7,212)						(133,525)
期初现金、现金等价物和限制性现金			36,786						43,998						177,523
现金、现金等价物和受限现金，期末			$	33,444					$	36,786					$	43,998
补充披露现金流量信息：
支付利息的现金(扣除资本化利息#美元23,611, $12,236及$4,550分别为2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日)			$	54,617					$	44,811					$	32,979
非现金交易的补充披露：
以租赁负债换取的经营性租赁使用权资产			$	—					$	6,363					$	—
发行与房地产收购相关的经营合伙单位			$	—					$	56,167					$	—
发行：3.0与房地产收购相关的累计可赎回可转换优先股百分比			$	—					$	12,000					$	—
收购私人房地产投资信托基金-优先股			$	—					$	122					$	—
承担与获取房地产有关的债务，包括贷款保费			$	—					$	—					$	16,152
资本支出应计项目			$	55,344					$	29,074					$	15,700
股息和分派的应计项目			$	83,733					$	62,033					$	40,143

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-9

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雷克斯福德工业地产公司

合并财务报表附注

 

1.    组织

Rexford Industrial Realty，Inc.是一家自营和自营的全方位服务房地产投资信托基金(“REIT”)，专注于在南加州填充市场拥有和运营工业物业。我们于2013年1月18日成立为马里兰州公司，而我们为唯一普通合伙人的Rexford Industrial Realty，L.P.(“营运合伙”)于2013年1月18日成立为马里兰州有限合伙企业。通过我们在营运合伙企业及其附属公司的控股权，我们拥有、管理、租赁、收购、重新定位及重新开发主要位于南加州填充市场的工业地产，并不时收购或提供以工业用地物业或适合工业发展的物业作抵押的按揭债务。截至2023年12月31日，我们的综合投资组合包括373具有大约45.9百万平方英尺的可出租面积。

这些财务报表中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”是指Rexford Industrial Realty，Inc.及其子公司(包括我们的经营合伙企业)，除非上下文另有规定。

2.    重要会计政策摘要

列报依据和合并原则

随附的财务报表是雷克斯福德工业地产公司及其子公司的合并财务报表，包括我们的运营伙伴关系。所有重大的公司间余额和交易均已在合并财务报表中注销。

在合并指导下，我们已确定我们的运营合伙企业是一个可变利益实体，因为有限合伙企业权益的持有人没有实质性的启动权或参与权。此外，我们是经营伙伴关系的主要受益者，因为我们有义务承担损失，有权从经营伙伴关系获得利益，并有专属权力指导经营伙伴关系的活动。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，本公司与经营合伙企业的资产及负债大致相同，因为本公司除于经营合伙企业的投资外并无任何重大资产。

随附的综合财务报表乃根据财务会计准则委员会(“FASB”)在会计准则编撰(“ASC”或“编撰”)中确立的美国公认会计原则(“GAAP”)编制，包括根据会计准则更新(“华硕”)发布的修订。任何涉及物业、建筑物和建筑面积的数字均未经审计，并不在我们的独立审计师根据上市公司会计监督委员会的标准对我们的财务报表进行审计的范围内。

预算的使用

按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括初始到期日不超过三个月的所有现金和流动投资。由于这些投资的短期到期日，账面金额接近公允价值。

受限现金

受限现金包括我们必须根据与贷款人的某些协议为未来成本预留的托管准备金，并不时包括合格中介机构持有的房地产销售现金收益，目的是根据1986年修订的《国内税法》(以下简称《准则》)第1031条促进递延纳税的同类交易。

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限制性现金余额包括现金流量表中列报的每个期间期初和期末的现金和现金等值余额。下表提供了我们在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度初和年末对我们的现金和现金等价物和限制性现金的对账(以千为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
现金和现金等价物			$	36,786					$	43,987
受限现金			—						11
期初现金、现金等价物和限制性现金			$	36,786					$	43,998
现金和现金等价物			$	33,444					$	36,786
受限现金			—						—
现金、现金等价物和受限现金，期末			$	33,444					$	36,786

房地产投资

*收购案

**我们负责ASU 2017-01项下的物业收购，企业合并--澄清企业的定义它提供了一个框架，用于确定交易是否应作为资产或企业的收购入账，并进一步修订了企业的定义。我们对物业的收购一般不符合修订后的企业定义，因此被计入资产收购。

对于资产收购，我们按相对公允价值将收购成本(包括支付给卖方的现金和非现金对价以及相关收购交易成本)分配给收购的个别资产和承担的负债。这些个别资产及负债通常包括土地、楼宇及改善、租户改善、与高于市价及低于市价租赁有关的无形资产及负债、与就地租赁有关的无形资产，以及不时承担的按揭债务。由于没有资产收购的计量期概念，被收购资产的分配成本在发生收购的期间最终确定。

此外，我们通过对被收购物业进行空置评估来确定其有形资产的公允价值。这种“如果空置”的价值是使用收益或贴现现金流的方法估计的，这种方法依赖于第三级投入，这些第三级投入是基于公司关于市场参与者将使用的假设的不可观察的投入。这些第三级投入包括贴现率、资本化率、市场租赁率、租金增长率和类似物业的可比销售数据。对未来现金流的估计基于一系列因素，包括历史运营业绩、已知和预期的趋势。以及市场和经济状况。在确定我们在截至2023年12月31日的年度内收购的物业的“如空置”价值时，我们使用的贴现率范围为6.00%至9.50%和退出资本化率范围为4.75%至7.75%.

此外，在确定无形租赁资产或负债的公允价值时，我们还考虑第三级投入。获得的高于市场和低于市场的租赁，是根据当前市场租金和原地租金之间的差额的现值进行估值的，这段时间相当于高于市场的租赁的剩余租期，以及被确定为合理确定行使的低于市场的租赁的初始期限加上任何低于市场的固定利率续期期权的期限。如果适用，收购的原址市场租户租赁的估计公允价值是将物业租赁到收购日物业的入住率所产生的估计成本。我们考虑估计成本，例如与租赁佣金相关的价值、法律和其他成本，以及将此类物业租赁到收购时的入住率所需的估计时间段。在确定截至2023年12月31日的年度内完成的收购的公允价值时，我们使用了估计的平均租赁期，范围为六个月至18个月.

我们可能会不时地进行回租交易，在收购物业的同时，与卖方/租户签订租约。按场外条款订立的售后回租交易已予调整，以使交易按公允价值入账。如果购买价格低于所收购物业的公允价值，或合同回租付款的现值低于市值租金支付的现值，差额在合并资产负债表中确认为“租户预付租金”，并在租赁期内按直线原则确认为租金收入。

因此，与收购有关的所承担债务的公允价值与面值之间的差额被记录为溢价或折价，并在所承担债务的存续期内摊销为“利息支出”。假设负债的估值是基于我们对收购日生效的类似负债的当前市场利率的估计。

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如果(I)拆除被视为收购的一部分，且(Ii)在收购后的一段合理时间内发生，则与收购房地产相关的拆除成本将作为收购成本的一部分进行资本化。如果拆迁没有被认为是收购的一部分，或者拆迁没有在收购后的一段合理时间内发生，拆迁成本将计入已发生的费用。

费用资本化

我们将开发、翻新、修复和改善房地产资产所产生的直接成本资本化，作为投资基础的一部分。这包括某些一般和行政成本，包括进行重新开发、翻新和修复的人员的工资、奖金和非现金股权补偿，如果此类成本可确定为特定活动，以使房地产资产为其预期用途做好准备。在项目的重新开发和建设期间，我们还将利息、房地产税和保险费资本化。我们在项目基本完成时停止将成本资本化，但不晚于主要建筑活动停止后一年。如果项目的某些部分已基本完成并可供使用，而其他部分尚未达到该阶段，我们将停止对项目已完成部分的成本进行资本化，但会继续对项目未完成部分进行资本化。维修和维护房地产资产所发生的成本在发生时计入费用。

我们将利息成本资本化为$。23.6百万，$12.2百万美元和美元4.5在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内分别为100万美元。我们将房地产税和保险资本化，总额为7.1百万，$5.2百万美元，以及$2.2在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，分别为100万美元和2021年12月31日。我们将提供建筑服务的员工的补偿成本资本化为$。11.1百万，$8.7百万美元和美元6.1于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元的亏损。

折旧及摊销

房地产（包括土地、楼宇及土地改良、租户改良、家私、装置及设备以及无形租赁资产及负债）按历史成本减累计折旧及摊销列账，除非情况显示成本无法收回，在此情况下，财产的账面价值减少到估计公允价值，如下文我们关于长期资产减值的政策所述。 我们估计房地产资产的可折旧部分及相关可使用年期，以记录折旧费用。

分配至建筑物、场地装修、现有租赁无形资产及租户装修的价值按直线法使用估计可使用年期（通常介乎 10-30对于建筑来说，5-25场地改善的估计使用年期，以及现有租赁无形资产和租户改善的估计使用年期或各自租赁期中的较短者。

如上文所述-房地产投资—收购，就物业收购而言，我们可能会收购租金高于或低于市场租金的租赁。该等差额记录为已收购租赁无形资产或负债，并于相关租赁之余下年期内摊销至“租金收入”。

我们对资产可使用年期的估计于收购时及当情况显示可使用年期出现变动时进行评估，这需要对有形及无形资产的经济陈旧性作出重大判断。

持有待售资产

当符合ASC Topic 360中规定的所有标准时，我们将物业分类为持作出售： 物业、厂房及设备（“ASC 360”）。标准如下：（i）管理层有权批准该行动，并承诺执行出售该财产的计划;（ii）该财产可按其现状立即出售，仅受通常和惯例条款的限制;（iii）已启动寻找买家的积极计划和完成出售计划所需的其他行动;（iv）该物业很可能出售，并预期于一年内完成;（v）该物业正以相对于其现时公平值而言属合理的价格积极推广出售;及（vi）完成出售计划所需的行动显示不大可能对计划作出重大更改或撤回计划。 当我们将物业分类为持作出售时，我们停止记录折旧和摊销。分类为持作出售之物业按其账面值或其估计公平值减出售成本两者中之较低者计量及呈报。

于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，我们并无任何分类为持作出售的物业。

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长期资产减值准备

根据ASC 360的长期资产减值或出售分节的条文，每当有事件或情况变化显示该等资产的账面值可能无法全数收回时，我们会评估我们各自的长期资产（包括经营租赁使用权资产（“使用权资产”））的账面值。房地产资产及其他长期资产的可收回性通过比较资产的账面值与估计未来未贴现现金流量来计量。

为审查房地产资产的可收回性，我们考虑当前市场状况以及我们持有或出售资产的意图。相关资产的意图可能会随着市场条件和其他因素的变化而变化。就办公室使用权资产而言，倘原办公室租赁之余下租赁付款超过分租收入，则签立分租反映有减值迹象，表明使用权资产之账面值可能无法收回。公平值乃透过多种估值技术厘定，包括贴现现金流量模式、对物业之估计经营收入净额应用资本化率、市场报价及第三方评估（如认为有需要）。预测未来现金流量的使用乃基于与未来预期估计一致的假设，以及用于管理我们相关业务的策略计划。

如果我们的分析表明房地产资产和其他长期资产的账面价值不能按未贴现现金流量基准收回，我们将确认账面价值超过房地产物业当前估计公允价值的金额的减值费用。

对未来现金流、贴现率和资本化率的可恢复性分析中使用的假设和估计是复杂和主观的。在我们的减值分析之后发生的经济和经营条件或我们的投资意图的变化可能会影响这些假设，并导致我们房地产的未来减值。于截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日止年度内，我们房地产的账面价值并无计入减值费用。

于截至2021年12月31日止年度内，于执行其中一份写字楼租约的分租合约时，本公司录得$1.01000万欧元减值费用，以减少相关ROU资产的账面价值。于2023年2月，分租提前终止，导致进一步减值费用#美元。0.2在截至2023年12月31日的一年中记录了100万美元。这些减值费用在综合经营报表的“其他费用”中列报。有关详细信息，请参阅“Note 7-租赁”。

租赁会计

作为出租人的租赁

我们评估ASC主题842下作为收购交易一部分而发起的新租约或假定的租约：租契以确定租赁分类。一般来说，我们所有的租约在历史上都被归类为经营性租赁。如果所有权的重大风险和回报由承租人承担，出租人将其归类为销售型租赁。除其他事项外，如果在租赁期间存在所有权的自动转让、存在租户合理地确定要行使的购买选择权、租期(包括租户合理地肯定要行使的延期选择权)超过资产剩余经济使用寿命的主要部分(例如，等于或大于75%)，如果最低租赁付款的现值表示基本上全部(例如，等于或大于90租赁开始时租赁物业公允价值的百分比)，或该资产的专门性使其在租赁期结束后无法为出租人提供其他用途(因此不会为出租人提供任何未来价值)。此外，将对此类新租赁进行评估，以考虑它们是否属于失败的售后回租交易，并在适用的情况下由出租人作为融资交易入账。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我们并无任何根据售后回租规则被分类为销售类型或融资租赁的租约。

作为承租人的租赁

我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。在我们的综合资产负债表中，经营租赁ROU资产包括在“其他资产”中，租赁负债包括在“应付帐款、应计费用和其他负债”中。ROU资产代表我们在租赁期内使用或控制特定资产使用的权利，租赁负债代表我们因租赁而产生的支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的租赁不提供隐含利率，我们使用基于开始日期可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括任何已支付的租赁付款，不包括租赁激励。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长租约的选择权。租赁付款的租赁费用一般在租赁期限内通过摊销ROU资产和租赁负债以直线方式确认。此外，对于我们的经营租赁，我们没有单独的非租赁

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来自相关租赁组件的组件，如公共区域维护。见“附注7--租赁”，了解租赁会计准则要求的额外承租人披露信息。

所得税

我们已选择从截至2013年12月31日的初始纳税年度开始，作为房地产投资信托基金征税。要有资格成为房地产投资信托基金，我们被要求(在其他方面)至少90并符合守则就经营业绩、资产持有量、分派水平及股权多元化等事项所施加的各项其他要求。如果我们有资格作为房地产投资信托基金纳税，我们通常不需要为我们目前从我们的活动中获得的分配给我们股东的收益缴纳公司级所得税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，并且无法利用守则中规定的某些储蓄条款，我们所有的应税收入将被缴纳常规的联邦公司所得税，包括我们的应税收入的任何适用的替代最低税。

我们拥有并可能取得一个或多个已选择或将选择根据守则作为REITs征税的实体(每一个均为“附属REIT”)的直接或间接权益。附属REIT须遵守适用于本公司的各种REIT资格要求及其他限制。如果附属REIT未能符合REIT的资格，则(I)该附属REIT将须缴纳经常性的联邦企业所得税，(Ii)就适用于REITs的资产测试而言，该附属REIT的股份将不再是符合资格的资产，以及(Iii)我们有可能未能通过某些适用于REITs的资产测试，在这种情况下，我们将无法符合REIT的资格，除非我们可以利用某些宽免条款。

我们受到不同州和地方司法管辖区的征税，包括我们进行商业交易或居住的司法管辖区。除了我们的子公司REIT(2022年7月18日收购的私人REIT)外，我们的非应税子公司，包括我们的运营伙伴关系，要么是合伙企业，要么是联邦所得税方面的被忽视的实体。根据适用的联邦和州所得税规则，来自被忽视实体和流通性实体(如合伙企业)的净收益或亏损的分配份额应在各自股权持有人的所得税申报表中申报。我们的应税房地产投资信托基金子公司是一家须缴纳联邦和州所得税的C公司。然而，它有累计的未确认净营业亏损结转。因此，随附的截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的综合财务报表中不包括所得税拨备。

我们定期评估我们的税务状况，以确定税务机关根据其技术价值，在诉讼时效所界定的所有未结税务年度进行审查后，是否更有可能维持该等状况。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们尚未建立不确定税收头寸的责任。

衍生工具和套期保值活动

我们主要通过管理我们的核心业务活动来管理我们对各种业务和运营风险的敞口。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及使用衍生金融工具来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险。具体地说，我们签订衍生金融工具是为了管理因业务活动而产生的风险敞口，这些风险导致支付未来已知和不确定的现金金额，其价值由利率决定。我们的衍生金融工具用于管理主要与我们的借款相关的已知或预期现金支付的金额、时间和期限方面的差异。

根据ASC主题815：衍生工具和套期保值，我们按公允价值在资产负债表上记录所有衍生品。衍生品公允价值变动的会计处理取决于衍生品的预期用途，以及我们是否已选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否满足应用套期保值会计所需的标准。被指定为对冲资产、负债或公司承诺因特定风险(如利率风险)的公允价值变动而具有对冲资格的衍生工具，被视为公允价值对冲。被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易中的可变性风险的衍生品，或其他类型的预测交易，被视为现金流对冲。套期会计一般规定在套期工具上确认损益的时间与确认可归因于公允价值对冲中的对冲风险的对冲资产或负债的公允价值变动或现金流量对冲中的对冲预测交易的收益影响的时间相匹配。我们可能会签订衍生品合约，以在经济上对冲某些风险，即使对冲会计不适用或我们选择不应用对冲会计。

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我们使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的稳定性，并管理对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，我们主要使用利率掉期作为我们利率风险管理策略的一部分。被指定为现金流对冲的利率掉期涉及从交易对手那里收到可变金额，以换取我们在协议有效期内以固定利率付款，而不交换基础名义价值。我们还不时利用现金流对冲锁定美国国债利率，以应对未来的固定利率债券发行(“国债利率锁定协议”)。符合现金流量对冲资格的衍生工具的公允价值变动所产生的收益或亏损在累计其他全面收益/(亏损)(“AOCI”)中确认。于一项应用现金流量对冲的衍生工具终止时，只要被对冲的预测交易继续可能发生，则记入AOCI的结余将于衍生工具的剩余合约期限内摊销为利息开支。在结算国库利率锁定协议后，AOCI的剩余金额将在对冲交易的标的期限内通过收益摊销。鉴于衍生工具所对冲的基础现金流量的性质，为终止或结算利率衍生工具而支付的现金在随附的综合现金流量表中由经营活动提供的现金流量中列报。详情见“附注8-利率衍生工具”。

    收入确认

我们的主要收入来源是租金收入、管理和租赁服务、房地产销售收益和利息收入。

租金收入

我们主要根据不可撤销的运营租赁向租户出租工业空间，这些租赁通常包含最低基本租金的规定以及某些运营费用的报销。最低年度租赁付款总额在相关租赁期间以直线基础在租金收入中确认，无论何时合同到期，当可能收回时都是如此。租金收入确认始于承租人占有或控制租赁空间的实际使用。已计入租金收入的租赁终止费用于相关租约取消时确认，吾等并无持续责任向该等前租户提供服务。

我们与租户的租赁协议通常包含要求租户报销我们某些财产费用的条款。租户对这些财产费用的估计报销，包括房地产税、保险、公共区域维护和其他可收回的运营费用，在发生这些费用的期间确认为收入。年终后，我们会逐个租约进行最终对账，并就任何累积的年度调整向每名租户开出帐单或记入账项。由于收入确认的时间和模式是相同的，而且租赁部分如果单独核算将被归类为经营性租赁，租金和租户偿还被视为一个合并的租赁部分，并在我们的综合运营报表中作为一个单独的项目“租金收入”列示。

当出租人成本(包括房地产税)由我们的租户偿还给我们时，我们按毛数记录收入和支出。相反，当我们的租户代表我们直接向税务机关支付出租人成本时，我们以净额为基础记录收入和支出。

管理和租赁服务

此外，我们向关联方和第三方业主客户提供物业管理服务和租赁服务，以换取费用和佣金。物业管理服务包括执行物业检查、监测维修和保养、谈判供应商合同、维护租户关系以及提供财务和会计监督。对于这些服务，我们每月赚取管理费，这是根据每个受管物业每月租户现金收入的固定百分比计算的。我们已经确定，随着性能的提高，对服务的控制权将同时传递给客户。因此，管理费收入是在向客户提供服务时赚取的。

当我们提供租赁服务，导致与租户签订租约时，我们就会赚取租赁佣金。我们已确定，在执行每一份租赁协议时，对服务的控制权将移交给客户。我们根据每份已签署租赁协议产生的租金收入的固定百分比赚取租赁佣金，且不存在可变收入部分。

房地产买卖的损益

我们根据ASC 610-20对被视为非金融资产的房地产的处置进行会计处理：其他收入--取消确认非金融资产的损益并在将非金融资产的控制权转让给购买者时确认出售房地产的收益或损失，该收益或损失在出售时通常是满意的。如果我们通过转让非金融资产的控股权进行部分房地产销售，同时保留非控股权，我们将按公允价值计量收到或保留的任何非控股权，并确认

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完全的收益或损失。如果我们在转让一项非金融资产的控制权之前收到了对价，我们就确认了合同负债。如果我们在收到对价之前转让了对资产的控制权，我们就确认了合同资产。

当租赁包含购买选择权时，我们评估租户在租赁开始时以及在租户传达其行使购买选择权的意向时执行购买选择权的可能性。若吾等确定购入选择权的行使是合理确定的，吾等将把租约作为销售型租赁入账，并于资产负债表上取消确认相关房地产资产，并记录出售房地产的损益。

利息收入

本公司应收贷款的利息收入按应计制在贷款期限内使用利息方法确认。贷款发放费扣除贷款成本后，在贷款期限内增加或摊销，作为对利息收入的调整，采用实际利息法。一般来说，当一笔贷款拖欠超过90天或被确定为不可能全部收回时，将被置于非应计状态。当贷款被置于非权责发生制状态时，利息收入确认被暂停。在将贷款置于非应计状态之日应计但未收取的利息被冲销，随后只有在收到现金或有资格返回应计状态时才予以确认。然而，当对贷款本金的最终可收回性存在疑问时，所有收到的现金都将用于减少此类贷款的账面价值。只有在合同当期或未来付款的收取得到合理保证的情况下，贷款才能恢复到应计状态。

经营性租赁应收账款的计价

我们可能会受到租户违约和破产的影响，这可能会影响与我们的经营租赁相关的未偿还应收账款的收回，包括因直线确认租金收入而产生的递延应收租金。为了降低这些风险，我们在签订重大租约之前对潜在租户进行信用审查和分析，并在收购物业之前对现有租户进行信用审查和分析。我们按季度逐个租户对经营租赁应收账款的可收回性进行评估，包括审查我们的应收账款的年龄和性质、租户的付款历史和财务状况、我们对租户履行其租赁义务的能力的评估以及与租户的任何纠纷的谈判状况。经营租赁的可收回性评估的任何变化被确认为对综合经营报表中租金收入的调整，可能是减少，也可能是增加。作为我们季度可收藏性评估的结果，我们确认了$3.6百万美元作为净减少调整数，$0.4百万美元作为净增加调整数和#美元0.5作为截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度综合经营报表中租金收入的净减值调整。

应收贷款

我们的应收贷款在合并资产负债表中按摊销成本反映。我们应收贷款的摊销成本是未偿还本金余额，扣除与贷款直接相关的未摊销成本和费用。

与本公司应收贷款相关的应计利息按预计将在综合资产负债表的“租金及其他应收账款净额”内收取的净额入账。

ASC主题326下的当前预期信贷损失方法：金融工具--信贷损失要求对贷款期限内预期的信贷损失进行估计。我们通过评估以下各项来评估是否需要为与应收贷款和相关应收利息相关的信贷损失拨备：(I)特定于资产的风险，包括抵押品的性质、当前的贷款与价值比率以及抵押品公允价值未来可能发生的变化；(Ii)来自内部和外部来源的其他相关可用信息，涉及可能影响借款人到期偿还贷款能力的当前条件，如借款人目前的财务状况和信用评级。和(Iii)以类似抵押品担保的金融资产的历史损失(根据当前条件和合理和可支持的预测进行调整)(统称为“信贷损失评估标准”)。详情见“附注5-应收贷款”。

递延租赁成本

我们将发起租约的增量直接成本资本化，如果租约没有执行，这些成本就不会发生。因此，递延租赁成本通常只包括第三方经纪佣金。

发债成本

与已确认债务负债相关的债务发行成本在资产负债表中作为债务负债账面价值的减值列示。这种对债务负债的抵销类似于债务贴现，这实际上减少了借款的收益。对于信用额度安排，我们将债务发行成本作为资产列报，并在信用额度安排的期限内摊销成本。详情见“附注6-应付票据”。

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基于权益的薪酬

我们根据ASC主题718对基于股权的薪酬进行核算：薪酬--股票薪酬所有基于股份的奖励的总补偿成本是根据授予日发行的股权工具的估计公平市场价值计算的。对于完全基于服务条件授予的基于股票的奖励，我们以直线基础确认整个奖励所需服务期内的补偿成本。对于基于市场条件授予的基于股票的奖励，我们以直线基础确认每个单独归属部分的必需服务期内的补偿成本。对于根据绩效条件授予的基于股票的奖励，我们根据基于绩效条件的可能结果预期授予的奖励数量来确认薪酬成本。这些奖励的补偿成本将进行调整，以反映最终授予的奖励数量。没收在发生没收的期间予以确认。详情见“附注14-奖励计划”。

股权发行

与普通股发行和我们的市场股票发行计划相关的承销佣金和发行成本已反映为额外实收资本的减少。与我们发行优先股相关的承销佣金和发行成本反映为优先股余额的直接减少。

根据相关会计指引，根据远期股权出售协议(如“附注12-股东权益”所述)出售本公司普通股并不被视为负债，此外，根据以下评估，符合衍生工具及对冲指引范围的例外情况：(I)除与本公司本身股价及营运有关的市场外，协议的或有行使并无基于可见市场或指数；及(Ii)结算条款并无阻止协议与本公司股票挂钩。

每股收益

我们根据ASC 260计算每股收益(EPS)：每股收益(“ASC 260”)。根据ASC 260，包含不可没收股息权利的未归属股份支付奖励是参与证券，因此根据两级法计入基本每股收益。两级法根据已宣布(或累计)的股息及其在未分配收益中的参与权，确定每类普通股和参与证券的每股收益。

基本每股收益的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均股数。

稀释每股收益的计算方法为：将普通股股东应占净收益(亏损)除以基本每股收益计算所确定的普通股加权平均流通股数量，再加上任何稀释性证券的潜在影响，包括根据远期股权销售协议可发行的股票和库存股方法下的未归属股票奖励。在计算摊薄每股收益时，我们采用两级法或库藏股法中稀释程度较高的方法，将限制性股票的未归属股份和未归属的LTIP单位计入摊薄每股收益。假设报告期末为或有期末，我们在计算稀释每股收益时将未归属业绩单位计入或有可发行股份。任何反稀释证券都不包括在稀释后每股收益的计算中。详情见“附注15-每股盈利”。

    细分市场报告

管理层根据其内部报告方法以及资本和资源的分配，将本公司视为一个单一的可报告部门。

最近的会计公告(已发布和尚未采用)

2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，公允价值计量(主题820)：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量(“ASU 2022-03”)。ASU 2022-03澄清，在计量股权证券的公允价值时，不考虑合同销售限制，并要求所有受合同销售限制的股权证券实体进行具体披露，包括(1)反映在资产负债表中的此类股权证券的公允价值，(2)相应限制的性质和剩余期限，以及(3)可能导致限制失效的任何情况。此外，ASU 2022-03禁止实体将合同销售确认为单独的记账单位。ASU 2022-03在2023年12月15日之后的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期，允许提前采用。我们目前正在评估采用ASU 2022-03的潜在影响。

2023年10月，FASB发布了ASU 2023-06，信息披露改进：响应美国证券交易委员会信息披露更新和简化倡议的编纂修正案(“ASU 2023-06”)。ASU 2023-06是针对美国证券交易委员会第33-10532号版本中的最终修正案发布的，披露更新和简化更新和简化的披露

F-17

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美国证券交易委员会认为重复、重叠或过时的要求，并使法典中的要求与美国证券交易委员会的披露要求保持一致。ASU 2023-06中每项修正案的生效日期将是SEC从法规S-X或法规S-K中删除相关披露的生效日期，禁止提前采用。如果到2027年6月30日，SEC尚未从法规S-X或法规S-K中删除适用要求，相关修正案的未决内容将从法典中删除，并且不会对任何实体生效。我们预期采纳会计准则第2023-06号不会对我们的综合财务报表及相关披露造成重大影响。

F-18

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3.    房地产投资

收购总结

下表概述我们于截至二零二三年十二月三十一日止年度收购的全资拥有物业：

属性						子市场						收购日期						可出租平方英尺						建筑物数目						合同采购价格(1) (单位：千)
阿姆斯特朗大道16752号						奥兰治县-机场						1/6/2023						81,600						1						$	40,000
生产大道10545号						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						1/30/2023						1,101,840						1						365,000
挑战者街3520号						洛杉矶-南湾						2/28/2023						49,336						1						14,200
机场大道9000号(2)						洛杉矶-南湾						3/28/2023						38,680						1						143,000
巴尔博亚大道9223-33和9323和庞德罗萨大道4285(3)						圣地亚哥--中部						3/30/2023						515,382						5						200,000
本森大道13925号						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						4/7/2023						38,143						1						27,500
圣达菲大道19301号						洛杉矶-南湾						4/14/2023						41,638						3						14,600
贝特曼大道2395-2399号						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						4/21/2023						134,952						3						41,203
27712号和27756号大道入口						洛杉矶--圣费尔南多山谷						7/13/2023						220,752						2						38,010
Cerritos大道5630号						奥兰治县-西部						7/14/2023						76,032						1						21,350
圣达菲温泉路9400-9500号						洛杉矶--中部县						7/20/2023						595,304						2						210,000
罗斯克伦大道422号(4)						洛杉矶-南湾						7/26/2023						9,350						1						2,850
胡佛街14650号						奥兰治县-西部						7/27/2023						59,679						1						22,300
汤普森街2500号						洛杉矶-南湾						8/18/2023						174,691						1						20,250
西一街15801号(5)						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						10/26/2023						993,142						1						120,000
佛蒙特州大道600-708号						奥兰治县-北部						12/15/2023						133,836						4						57,025
拉什街11234号(4)						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						12/28/2023						6,370						1						12,500
2023年物业收购总额																		4,270,727						30						$	1,349,788

(1)表示在扣除某些信用、按比例分配、结算成本和其他与收购相关的成本之前的合同采购总价。包括$3.8扣除某些信贷后的资本化结算成本和收购相关成本，初始投资总额为#美元。1.354十亿美元。除非另有说明，否则每笔收购的资金都来自手头的可用现金。

(2)表示收购了18.4几英亩工业用地。

(3)表示收购了三财产在一个合并的事务中。

(4)代表收购当前或近期(24个月内)的重建用地。

(5)这处房产是通过售后回租交易获得的，其中卖方和租户处于共同控制之下。这笔交易是在非市场条件下进行的，合同购买价格低于所购财产的公允价值。差额在合并资产负债表中确认为“租户预付租金”。

下表汇总了我们在截至2022年12月31日的年度内收购的全资物业：

属性						子市场						收购日期						可出租平方英尺						建筑物数目						合同采购价格(1) (单位：千)
码头大道444号(2)						洛杉矶-南湾						1/14/2022						29,760						1						$	10,760
菲格罗亚街18455号						洛杉矶-南湾						1/31/2022						146,765						2						64,250
科尔尼大道24903号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						2/1/2022						214,436						1						58,463
格拉梅西广场19475号						洛杉矶-南湾						2/2/2022						47,712						1						11,300

F-19

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属性						子市场						收购日期						可出租平方英尺						建筑物数目						合同采购价格(1) (单位：千)
14005 Live Oak Avenue						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						2/8/2022						56,510						1						25,000
斯劳弗大道13700-13738号(2)						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						2/10/2022						17,862						1						13,209
梅吉特·西米谷						文图拉						2/24/2022						285,750						3						57,000
普卢默大街21415-21605号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						2/25/2022						231,769						2						42,000
1501-1545 Rio Vista Avenue						洛杉矶--中环						3/1/2022						54,777						2						28,000
中央大道17011-17027号						洛杉矶-南湾						3/9/2022						52,561						3						27,363
贝尼特道2843号						圣地亚哥--北县						3/9/2022						35,000						1						12,968
贝塞默街14243号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						3/9/2022						14,299						1						6,594
东50街2970号						洛杉矶--中环						3/9/2022						48,876						1						18,074
普卢默大街19900号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						3/11/2022						43,472						1						15,000
长滩商业园(3)						洛杉矶-南湾						3/17/2022						123,532						4						24,000
13711号高速公路(4)						洛杉矶--中部县						3/18/2022						82,092						1						34,000
普罗维登斯路6245号						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						3/22/2022						27,636						1						9,672
范奈斯大道7815号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						4/19/2022						43,101						1						25,000
拉文圈13535号						洛杉矶--中部县						4/21/2022						56,011						1						15,500
1154霍尔特大道						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						4/29/2022						35,033						1						14,158
艾伦大道900-920号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						5/3/2022						68,630						2						25,000
香槟大道1550-1600号						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						5/6/2022						124,243						2						46,850
香蕉大道10131号(2)						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						5/6/2022						—						—						26,166
中央大道2020号						洛杉矶-南湾						5/20/2022						30,233						1						10,800
阿敏塔街14200-14220号(5)						洛杉矶--圣费尔南多山谷						5/25/2022						200,003						1						80,653
1172霍尔特大道						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						5/25/2022						44,004						1						17,783
雷蒙德大道1500号(4)						奥兰治县-北部						6/1/2022						—						—						45,000
海洋大道2400号						洛杉矶-南湾						6/2/2022						50,000						2						30,000
圣佩德罗街14434-14527号(4)						洛杉矶-南湾						6/3/2022						118,923						1						49,105
诺曼底大道20900号						洛杉矶-南湾						6/3/2022						74,038						1						39,980
红山大道15771号						奥兰治县-机场						6/9/2022						100,653						1						46,000
阿明塔街14350号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						6/10/2022						18,147						1						8,400
潘恩大街29125号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						6/14/2022						175,897						1						45,000
3935-3949 Heritage Oak Court						文图拉						6/22/2022						186,726						1						56,400
阿纳海姆街620号						洛杉矶-南湾						6/23/2022						34,555						1						17,100
罗斯兰大道400号(4)						洛杉矶-南湾						7/6/2022						28,006						1						8,500
旅行者街3547-3555号						洛杉矶-南湾						7/12/2022						60,248						3						20,900
班迪尼大道6996-7044号						洛杉矶--中环						7/13/2022						111,515						2						40,500
埃蒂万达大道4325号						河滨/圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						7/15/2022						124,258						1						47,500
合并-西部						河滨/圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						7/18/2022						1,057,419						6						470,000
班迪尼大道6000-6052和6027-6029						洛杉矶--中环						7/22/2022						182,782						2						91,500
3901 Via Oro Avenue						洛杉矶-南湾						8/12/2022						53,817						1						20,000
唐朱利安路15650号						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						8/12/2022						43,392						1						16,226
唐朱利安路15700号						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						8/12/2022						40,453						1						15,127
盖尔大道17000号						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						8/12/2022						29,888						1						11,176

F-20

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属性						子市场						收购日期						可出租平方英尺						建筑物数目						合同采购价格(1) (单位：千)
苏珊纳路17909号和17929号						洛杉矶-南湾						8/17/2022						57,376						2						26,100
安娜街2880号						洛杉矶-南湾						8/25/2022						80,850						1						34,600
920太平洋沿岸骇维金属加工						洛杉矶-南湾						9/1/2022						148,186						1						100,000
菲格罗亚街21022号和21034号						洛杉矶-南湾						9/7/2022						51,185						1						24,200
主街13301号						洛杉矶-南湾						9/14/2022						106,969						1						51,150
柯里尔路20851号(4)						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						10/5/2022						59,412						1						21,800
夏法院街3131号和苏珊娜道18031号						洛杉矶-南湾						11/15/2022						73,000						2						27,500
菲格罗亚街14400号						洛杉矶-南湾						11/22/2022						121,062						4						49,000
德尔阿莫大道2130-2140号						洛杉矶-南湾						12/16/2022						99,064						2						41,900
格拉梅西广场19145号						洛杉矶-南湾						12/16/2022						102,143						1						37,000
里夫斯大道20455号						洛杉矶-南湾						12/16/2022						110,075						1						48,950
朱鲁帕大道14874号						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						12/16/2022						158,119						1						59,250
桑树大道10660号						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						12/16/2022						49,530						1						10,950
755商标圈						圣贝纳迪诺-内陆帝国西部						12/23/2022						34,427						1						10,500
4500 Azusa Canyon Road						洛杉矶--圣加布里埃尔山谷						12/29/2022						77,266						1						40,000
哈斯克尔大道7817号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						12/29/2022						7,327						1						11,050
2022年物业收购总额																		5,940,775						87						$	2,391,927

(1)表示扣除信用、按比例分配、结算成本和其他采购相关成本之前的合同采购总价。包括$27.7在资本化的关闭成本和收购相关成本中，初始投资总额为#亿美元2.42十亿美元。除非另有说明，否则每笔收购的资金都来自手头的可用现金。

(2)代表收购一个工业户外存储场地。

(3)收购长滩商业园的资金来自手头的现金和发行的164,9983.00累计可赎回可转换优先股在经营合伙企业中拥有合伙权益的百分比。更多细节见“附注13-非控股权益-优先股-系列3 CPOP股”。

(4)代表收购当前或近期(24个月内)的重建用地。

(5)2022年5月25日，我们以美元的价格收购了位于阿明塔街14200-14220号的房产80.7百万美元，不包括结账成本。此次收购的资金来自手头的现金和发行的954,000经营合伙中有限合伙权益的共同单位，价值#美元56.21000万美元。

F-21

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下表汇总了截至每次收购之日分配给上表所述收购的每一主要资产和负债的金额的公允价值(以千计)：

						2023						2022
资产：
土地						$	978,844					$	1,698,173
建筑物和改善措施						435,288						687,358
改善租户状况						5,685						9,987
收购租赁无形资产(1)						29,528						82,539
使用权资产-土地租赁(2)						—						4,787
其他购置资产(3)						925						558
收购的总资产						$	1,450,270					$	2,483,402
负债：
购置租赁无形负债(4)						$	32,984					$	54,085
租赁负债-土地租赁(2)						—						4,787
其他递延租金（非市场条款）(5)						62,813						4,339
其他承担负债(3)(6)						40,763						15,652
承担的总负债						$	136,560					$	78,863
取得的净资产						$	1,313,710					$	2,404,539

(1)对于2023年的收购，收购的租赁无形资产包括$29.4已到位租赁无形资产，加权平均摊销期为 11.9年份和美元0.1超过市场价值的无形资产租赁，加权平均摊销期为 5.2年对于2022年的收购，收购的租赁无形资产包括$63.7已到位租赁无形资产，加权平均摊销期为 5.8年，美元5.9超过市场价值的无形资产租赁，加权平均摊销期为 6.9年和$13.0低于市价的无形土地租赁，摊销期为 78.9好几年了。

(2)ROU资产和租赁负债与我们于2022年3月就收购东50街2970号而承担的一项土地租赁有关。

(3)包括收购时获得的其他营运资本资产和承担的负债，包括按比例分配。

(4)代表低于市价的租赁无形资产，加权平均摊销期限为20.8年和8.9年，分别用于2023年和2022年的收购。

(5)关于于2023年收购West First Street 15801号及于2022年进行四宗收购交易，吾等同时与每名卖方/租户订立回租协议，其中售后回租交易具有场外条款(售价或回租付款低于公允价值)。金额记录在综合资产负债表的“租户预付租金”项目中，并以直线方式在各租期内确认为租金收入，即17.4西一街15801号2023年回租的年限和加权平均租期为一年用于2022年的回租。

(6)除购置时承担的其他负债外，2023年的数额还包括总计#美元的一年预付租金。23.9卖方/租户在成交时支付的百万美元，与场外交易条款无关。

F-22

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*处置。

下表汇总了我们在截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年出售的物业的相关信息(以千美元为单位)。

属性						子市场						处分日期						可出租平方英尺						合同销售价格(1) (单位：千)						记录的增益 (单位：千)
2023年处置：
猎户座大道8101-8117号。						洛杉矶--圣费尔南多山谷						3/28/2023						48,394						$	17,000					$	12,133
华纳大道西3720-3750号						奥兰治县机场						12/05/2023						38,643						11,275						6,868
																		87,037						28,275						19,001
2022年处置：
斯坦福大道28159号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						1/13/2022						79,247						$	16,500					$	8,486
2021年的处置：
奥克斯纳德街14723-14825.25号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						2/12/2021						77,790						$	19,250					$	9,906
中央大道6760号，B单元						圣贝纳迪诺--东部内陆帝国						3/15/2021						9,943						1,530						954
塔斯福德街11529-11547号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						5/20/2021						29,730						8,176						2,750
5803牛顿驱动						圣地亚哥--北方						9/15/2021						71,602						18,600						13,702
东核桃街2670-2674号和圣加布里埃尔大道89-91号						洛杉矶--圣费尔南多山谷						11/01/2021						31,619						11,700						6,617
总计																		220,684						$	59,256					$	33,929

(1)表示扣除佣金、按比例分摊、信用和其他结账费用前的合同销售总价。

F-23

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4.    收购租赁无形资产

下表汇总了我们与收购相关的无形资产，包括原地租户租赁、高于市价的租户租赁和低于市价的地面租赁的价值，以及我们与收购相关的无形负债，包括低于市价的租户租赁(以千计)：

			十二月三十一日，
			2023						2022
收购租赁无形资产：
就地租赁无形资产			$	338,001					$	315,842
累计摊销			(207,804)						(172,883)
就地租赁无形资产，净额			$	130,197					$	142,959
高于市价的租户租赁			$	25,598					$	26,851
累计摊销			(14,808)						(12,671)
高于市价的租户租赁，净额			$	10,790					$	14,180
低于市价的地租(1)			$	12,978					$	12,977
累计摊销(1)			(295)						(130)
低于市价的地面租赁，净额			$	12,683					$	12,847
收购租赁无形资产，净额			$	153,670					$	169,986
后备租赁无形负债：
低于市价的租户租赁			$	(249,853)					$	(220,646)
累积吸积			102,292						73,262
低于市价的租户租赁，净额			$	(147,561)					$	(147,384)
购得租赁无形负债，净额			$	(147,561)					$	(147,384)

(1)低于市价的租约与我们于2022年3月就收购东50街2970号而承担的土地租约有关。

下表汇总了以下报告期间与我们收购的租赁无形资产和负债有关的摊销(以千计)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
就地租赁无形资产(1)			$	42,168					$	42,202					$	30,136
租户租赁净值低于市值(2)			$	(29,295)					$	(31,339)					$	(15,443)
低于市价的土地租赁(3)			$	164					$	130					$	—

(1)本地租赁无形资产的摊销计入列报期间的综合经营报表中的折旧和摊销费用。

(2)低于市价的租户租赁净额摊销在所列期间的综合经营报表中记为租金收入的增加。

(3)低于市价的地面租赁摊销在本报告所述期间的综合业务报表中记为财产费用的增加。

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下表汇总了截至2023年12月31日及以后五年与收购相关的无形资产的估计摊销/(增加)(以千为单位)：

年终			就地租约(1)						净额上方/(下方) 市场运作 租契(2)						低于市价 土地租赁(3)
2024			$	29,246					$	(23,867)					$	164
2025			22,983						(18,072)						164
2026			18,089						(14,416)						164
2027			13,427						(9,558)						164
2028			11,300						(8,406)						164
此后			35,152						(62,452)						11,863
总计			$	130,197					$	(136,771)					$	12,683

(1)估计的摊销金额将计入合并经营报表中的折旧和摊销费用。

(2)摊销估计金额将在综合经营报表中记为租金收入净增加。

(3)摊销估计数将在本报告所列期间的综合业务报表中作为财产费用增加入账。

5.    应收贷款

2023年10月26日，在收购位于西一街15801号的房产的同时，我们发行了一份$125.0向卖方提供的100万美元贷款，由相邻的150-英亩工业开发用地以及两个代管储备账户，资金来自交易完成时的贷款收益(“贷款抵押品”)。在发行时，应收贷款的贷款与价值比率低于60%基于贷款抵押品的估计公允价值。这笔贷款的利息为7.50年利率，要求每月只支付利息，到期时支付气球付款，有效利率为8.00%包括贷款发放成本和手续费。这笔贷款的到期日为2028年10月26日，一一年制延期可由借款人选择，受某些条件的限制，外加支付0.25%延期费用。这笔贷款允许部分或全部提前还款，罚金从1.00%至2.00预付金额的%，取决于预付款的时间。这笔贷款还包括我们未来收购基础工业发展用地的第一要约权。

截至2023年12月31日，应收贷款的账面价值为美元。122.8百万美元，这反映了2.2百万美元的未摊销发起费/成本。根据我们目前对信用损失评估标准的评估，我们确定，截至2023年12月31日，我们的应收贷款的潜在信用损失拨备并不重要。

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6.    应付票据

下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日我们的债务构成和重要条款(以千美元为单位)：

			2023年12月31日						2022年12月31日						软边距以上						利率(1)						合同 到期日
无担保债务和有担保债务：
无担保债务：
循环信贷安排			$	—					$	—					S+0.685		%	(2)			6.165		%	(3)			5/26/2026			(4)
4亿美元定期贷款			400,000						400,000						S+0.760		%	(2)			4.832		%	(5)			7/19/2024			(4)
价值1亿元的高级债券			100,000						100,000						不适用						4.290		%				8/6/2025
3亿美元定期贷款			300,000						300,000						S+0.760		%	(2)			3.677		%	(6)			5/26/2027
面值1.25亿元高级债券			125,000						125,000						不适用						3.930		%				7/13/2027
3亿美元优先债券将于2028年到期			300,000						—						不适用						5.000		%				6/15/2028
二千五百万元系列2019A高级债券			25,000						25,000						不适用						3.880		%				7/16/2029
4亿美元优先债券将于2030年到期			400,000						400,000						不适用						2.125		%				12/1/2030
4亿美元优先债券将于2031年到期(绿色债券)			400,000						400,000						不适用						2.150		%				9/1/2031
$7500万系列2019B高级债券			75,000						75,000						不适用						4.030		%				7/16/2034
无担保债务总额			$	2,125,000					$	1,825,000
担保债务：
曼哈顿海滩大道2601-2641号			$	—					$	3,832					不适用						4.080		%				4/5/2023
诺克斯街960-970号			—						2,307						不适用						5.000		%				11/1/2023
7612-7642木管乐(7)			3,613						3,712						不适用						5.240		%				1/5/2024
洛斯尼托斯路11600号(7)			2,290						2,462						不适用						4.190		%				5/1/2024
6000万美元定期贷款(8)			60,000						60,000						S+1.250		%				5.060		%	(8)			10/27/2024
里奇顿街5160号(7)			4,029						4,153						不适用						3.790		%				11/15/2024
东公园大道22895号(7)			2,539						2,612						不适用						4.330		%				11/15/2024
京士坊701-751号(9)			6,984						7,100						不适用						3.900		%				1/5/2026
巴尔博亚大道13943-13955号(7)			14,596						14,965						不适用						3.930		%				7/1/2027
第126街2205号(10)			5,200						5,200						不适用						3.910		%				12/1/2027
圣达菲大道2410-2420号(10)			10,300						10,300						不适用						3.700		%				1/1/2028
11832-11954 La Cienega大道(7)			3,852						3,928						不适用						4.260		%				7/1/2028
吉尔伯特/拉帕尔马(7)			1,741						1,935						不适用						5.125		%				3/1/2031
伍德利大道7817号(7)			2,881						3,009						不适用						4.140		%				8/1/2039
担保债务总额			$	118,025					$	125,515
无担保债务和有担保债务总额			$	2,243,025					$	1,950,515
减去：未摊销溢价/折扣和债务发行成本(11)			(17,111)						(14,134)
总计			$	2,225,914					$	1,936,381

(1)反映截至2023年12月31日各项贷款条款下的合约利率，并包括于2023年12月31日生效的利率掉期的影响。利率不作调整，以包括债务发行成本的摊销或未摊销的公平市场价值溢价和折价。

(2)截至2023年12月31日，这些贷款的利率包括无抵押循环信贷融资和美元的每日有抵押隔夜融资利率（“SOFR”）。400.0 100万美元无抵押定期贷款和1个月期SOFR（“定期SOFR”），300.0 无抵押定期贷款（每宗个案均增加 0.10% SOFR调整），加上 0.725无抵押循环信贷融资的年利率为%， 0.80%，

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$300.01000万美元和300万美元400.0 根据我们的杠杆比率和投资级别评级，减去与可持续发展相关的利率调整， 0.04%.这些贷款也受到 0软地板百分比。

(3)无抵押循环信贷融资须缴纳适用融资费用，该费用按贷款人承诺总额之百分比计算，而不论用途如何。截至2023年12月31日，适用的设施费用为 0.125减去与可持续性有关的利率调整， 0.01%.

(4)无担保循环信贷融资已 二六- 个月的延期和$400.0 2000万美元无抵押定期贷款 二一年制可由借款人选择延期，但须遵守某些条款和条件。

(5)从2023年4月3日起，每天的SOFR为我们的$400.0100万无担保定期贷款已被互换为固定利率3.97231%，结果是统一的固定利率为4.83231在加上SOFR调整和适用边际并减去与可持续性相关的利率调整后的%。

(6)2022年7月27日生效，期限为SOFR，我们的美元300.0100万无担保定期贷款已被互换为固定利率2.81725%，结果是统一的固定利率为3.67725在加上SOFR调整和适用边际并减去与可持续性相关的利率调整后的%。

(7)固定每月支付利息和本金至到期日如下：7612-7642木管道($24,270)，11600洛斯尼托斯($22,637)，利奇顿街5160号($23,270)，东园道22895号($15,396)，巴尔博亚大道13943-13955号(美元79,198)，La Cienega大道11832-11954号(美元20,194)，Gilbert/La Palma($24,008)和伍德利大道7817号(美元20,855).

(8)这笔贷款的担保方式是六属性和Has三一年制可由借款人选择延期，但须遵守某些条款和条件。贷款只计利息的付款条款在SOFR期限内增加了0.10%SOFR调整加上适用的边际1.25年利率。自2023年4月3日起，这笔贷款的期限SOFR已互换为固定利率3.710%，结果是统一的固定利率为5.060增加SOFR调整和适用边际后的%。

(9)至于京士坊701-751号，每月固定支付利息，直至2023年1月，然后每月固定支付利息和本金($33,488)直到成熟。

(10)固定每月只支付利息。

(11)不包括与我们的无担保循环信贷安排有关的未摊销债务发行成本，这些成本在综合资产负债表的“递延贷款成本，净额”项中列示。

合同债务到期日

下表汇总了截至2023年12月31日的合同债务到期日和计划摊销付款，不包括债务溢价/折扣和债务发行成本，不考虑上表中提到的我们可以使用的延期选择(以千为单位)：

2024			$	473,403
2025			100,973
2026			7,587
2027			444,078
2028			314,218
此后			902,766
总计			$	2,243,025

最近的活动

发行美元3002028年到期的百万张票据

自2023年3月28日起，我们完成了一次承销的公开募股，募集资金为300.01000万美元5.0002028年到期的优先债券百分比(“3亿美元债券”)。这一美元3002000万张债券的定价是98.975本金的%，票面利率为5.000%。美元的利息300百万票据每半年支付一次，从2023年6月15日开始，每半年支付一次，每年6月15日和12月15日支付一次，直至2028年6月15日到期。

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我们可以赎回美元300百万美元票据，在2028年5月15日(美元债券到期日前一个月)之前的任何时间全部或部分发行300百万元债券)(“面值赎回日”)，赎回价格相等于(I)下列各项中较大者：(I)300(假设票据于面值赎回日到期)每半年(假设一年360天，由12个30天月组成)贴现至赎回日的百万张票据，按国库利率(定义见第三份补充契约)加25基点，减去(B)赎回日应计利息，及(Ii)100美元本金的百分比300正在赎回的债券数量为100万张。尽管如此，在面值赎回日或之后，赎回价格将等于100美元本金的百分比300赎回百万张票据，另加应计及未付利息。

新的$601亿美元定期贷款

2022年10月27日，我们签订了一项信贷协议，金额为$60.0亿美元定期贷款安排(“$60百万定期贷款“)，允许借款总额最高可达$60.01000万美元，我们在当天成交时借入的总额。这一美元60亿美元定期贷款由以下机构担保六物业，到期日期为2024年10月27日，并拥有三提供一年延期选项。美元的利息601,000,000,000美元定期贷款一般根据下列条件之一支付：(I)期限SOFR增加0.10%SOFR调整加上边距1.25年利率%，或(二)适用的基本利率(定义为(A)联邦基金利率加0.50%，(B)行政代理的最优惠利率，以及(C)调整后期限SOFR加1.00%)外加0.25年利率。

2022年10月27日，我们使用了美元的收益60百万美元定期贷款，用于偿还我们之前的摊销美元60.01000万美元全额定期贷款，余额为#美元57.5在还款时为1000万美元。我们没有因提前偿还2023年8月1日的到期日而招致任何提前还款的处罚。关于偿还分期偿还的定期贷款，我们注销了#美元。38截至2022年12月31日的年度内，数以千计的未摊销债务发行成本。这一注销列入所附合并业务报表中的“债务清偿损失”。

《信贷协议》发布。

2022年5月26日，我们修改了我们的信贷协议，其中包括一笔700.0通过签订第四份修订和重新签署的信贷协议(“信贷协议”)，计划于2024年2月13日到期的100万无担保循环信贷安排。信贷协议最初规定：(1)优先无担保定期贷款安排，允许借款总额最高可达#美元。300.02000万美元(“$300(2)本金总额为#美元的优先无担保循环信贷安排(“Revolver”)。1.0十亿美元。2022年7月19日，我们行使了信贷协议项下的手风琴期权，增加了$400.02000万无担保定期贷款(“美元”400百万元定期贷款“，连同$300百万定期贷款，“定期贷款”)。在符合信贷协议所载若干条款及条件的情况下，吾等可要求额外的贷款人承诺，并将信贷协议的规模额外增加$800.01,000,000,000美元，其中可能包括转账机制下的额外循环承诺、增加定期贷款、额外的定期贷款部分或上述任何组合。

Revolver计划于2026年5月26日到期，并已二六个月提供扩展选项。这一美元400百万定期贷款计划于2024年7月19日到期，已二一年制提供扩展选项。这一美元300百万定期贷款将于2027年5月26日到期。

信贷协议的利息一般根据(I)期限SOFR加适用保证金；(Ii)每日SOFR加适用保证金或(Iii)适用基本利率(定义为(A)联邦基金利率加适用保证金中的最高者)支付0.50%，(B)行政代理的最优惠利率，(C)期限SOFR加1.00%；及(D)百分之一(1.00%))加上适用的保证金。此外，期限SOFR和每日SOFR将增加一个0.10%SOFR调整。定期贷款的适用保证金范围为0.80%至1.60基于SOFR的贷款的年利率和0.00%至0.60基本利率贷款的年利率，取决于我们的杠杆率和投资级评级。旋转器的适用边距范围为0.725%至1.400基于SOFR的贷款的年利率和0.00%至0.40基本利率贷款的年利率，取决于我们的杠杆率和投资级评级。除了根据Revolver支付的未偿还金额的应付利息外，我们还需要为每个贷款人在Revolver项下的承诺金额支付适用的信贷融资费，无论使用情况如何。适用的信贷手续费由0.125%至0.300年利率，取决于我们的杠杆率和投资级评级。

此外，信贷协议还包括与可持续性挂钩的定价部分，据此，适用的保证金和适用的信贷安排费用可以降低0.04%和0.01%，或增加0.04%和0.01如果我们达到或没有达到某些可持续发展的年度业绩目标(视情况而定)，则每年分别为%。2023年2月，在证明我们的可持续发展业绩目标已达到2022年后，适用利润率下降了0.040%至0.685%和0.760转债和定期融资分别为%，信贷融资手续费下降了0.010%至0.115%.

Retolver和定期贷款可以在任何时候自愿预付全部或部分费用，而无需支付保险费或罚款。在定期贷款项下借入并已偿还或预付的款项不得再借入。

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信贷协议载有常见及惯常的违约事件，包括拖欠本金、利息或费用、遵守信贷协议及其他贷款文件所载契约的违约、与某些其他债务的交叉违约，以及破产及其他无力偿债的违约。如发生违约事件并根据信贷协议仍在继续，则所有未偿还贷款的未偿还本金，连同所有应计未付利息及与此有关的其他欠款，可被宣布为即时到期及应付。

关于修改我们的信贷协议，我们注销了#美元0.2在截至2022年12月31日的年度内，可归因于其中一名债权人退出无担保循环信贷安排的未摊销债务发行成本。这一注销列入所附合并业务报表中的“债务清偿损失”。

在2023年12月31日，我们在Revolver下没有任何未偿还的借款，剩下$1.0可用于未来借款的10亿美元。

偿还$150百万定期贷款安排

2022年5月26日，我们使用了美元借款收益的一部分300百万美元定期贷款用于偿还我们的美元150.02000万无担保定期贷款安排(“$150百万定期贷款“)全额发放。我们没有因提前偿还2025年5月22日的到期日而招致任何提前还款的处罚。有关偿还$的事宜150百万美元定期贷款，我们注销了$0.7截至2022年12月31日的年度内，未摊销债务发行成本为1.1亿欧元。这一注销列入所附合并业务报表中的“债务清偿损失”。

债务契约

*签署信贷协议，$60百万美元定期贷款，美元100.02000万无担保优先票据(“$100百万元票据“)，$125.02000万无担保优先票据(“$125百万元钞票“)及$25.02000万无担保优先票据和$75.0100万无担保优先票据(统称为2019A和2019B系列票据)都包括一系列我们必须遵守的金融和其他契约，包括以下契约，这些契约每季度进行一次测试：

•维持总负债与总资产价值的比率不超过60%;

•用于信贷协议和$60百万定期贷款，保持担保债务与总资产价值的比率不超过45%;

•对于$100百万元钞票，$125百万元债券及2019A及2019B系列债券(统称“高级债券”)，保证有抵押债务与总资产价值的比率不超过40%;

•对于优先债券，维持有担保追索权债务总额与总资产价值的比率不超过15%;

•对于高级债券，保持最低有形净值至少为(I)$760,740,750，及(Ii)至少相等于752016年9月30日后公司收到的股权收益净额的百分比；

•保持调整后的EBITDA(如每份贷款协议所界定)与固定费用的比率至少为1.5设置为1.0；

•对于信贷协议和高级票据，维持无担保债务总额与未担保资产价值总额的比率不超过60%；以及

•对于信贷协议和高级票据，保持未担保NOI(如每项贷款协议中所定义)与无担保利息支出的比率至少为1.75至1.00。

这一美元300百万元钞票，$400.01000万美元2.1252030年到期的优先债券百分比和$4001000万美元2.1502031年到期的优先票据(统称“登记票据”)载有我们必须遵守的下列契诺(定义见契据)：

•维持总负债与总资产价值的比率不超过60%;

•维持有担保债务与总资产价值的比率不超过40%;

•将偿债覆盖率维持在至少1.5至1.0；以及

•保持未担保资产与无担保债务的比率至少为1.5设置为1.0。

在符合信贷协议条款的情况下，金额为$60百万定期贷款、高级票据和记名票据，在发生某些违约事件时，包括但不限于：(I)任何本金或利息的违约，(Ii)我们某些其他债务的违约，和(Iii)债务协议中规定的违约，未偿还债务的本金和应计未付利息可被宣布立即到期并由管理代理人、贷款人、受托人和/或票据持有人(视情况而定)选择支付，如果发生破产和其他无力偿债违约，未偿债务的本金、应计利息和未付利息将立即到期并支付。此外，我们必须时刻保持对标准和标准普尔评级高级债券的信用评级

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服务(“S”)、穆迪投资者服务(“穆迪”)或惠誉评级。截至2023年12月31日，我们的信用评级为S的BBB+，惠誉评级的BBB+，穆迪的Baa2。

截至2023年12月31日，我们遵守了所有季度和年度债务契约。

7.    租契

    出租人

**我们主要根据不可取消的运营租赁将工业空间租赁给租户，这些租赁通常包含最低基本租金的条款加上某些运营费用的报销。最低租赁付款总额按直线原则于相关租期内于租金收入中确认，而租户就房地产税、保险、公共区域维修及其他可收回营运开支所得的估计补偿则于支出期间于租金收入中确认。

在截至2023年12月31日的一年中，我们确认了$762.1与经营租赁支付有关的租金收入为百万美元，其中626.7百万美元用于支付固定租赁费和$135.3100万美元用于支付可变租金。截至2022年12月31日的年度，我们确认为599.2与经营租赁支付有关的租金收入为百万美元，其中491.1百万美元用于支付固定租赁费和$108.2100万美元用于支付可变租金。截至2021年12月31日的年度，我们确认为436.3与经营租赁支付有关的租金收入为百万美元，其中360.2百万美元用于支付固定租赁费和$76.1100万美元用于支付可变租金。

    下表列出了截至2023年12月31日根据经营租赁收到的未来最低基本租金的未贴现现金流(以千为单位)：

截至12月31日止年度，
2024			$	623,397
2025			547,078
2026			450,431
2027			353,743
2028			281,041
此后			954,156
总计			$	3,209,846

*上表所载未来最低基本租金不包括租户偿还营运开支、递延应收租金调整摊销及摊销高于/低于市价的租赁无形资产。

承租人

他说，我们租赁办公空间作为开展日常业务的一部分。截至2023年12月31日，我们的办公空间租赁目前的剩余租赁期限约为一年至四年可选择续订，续订期限为五年每个人。截至2023年12月31日，我们还有一份土地租约，是我们在2022年3月收购东50街2970号时承担的，目前剩余的租约期限约为37年和四其他内容十年续订选项。

2021年11月，由于2021年实施了在家工作灵活性计划，我们签署了一项租赁办公空间的转租协议。分租期为三年零九个月(于二零二五年九月届满)。于签署分租协议时，吾等审阅了与原始写字楼租赁相关的ROU资产及其他资产的可回收性，并确定该等资产的账面总额超过分租收入于租赁期内产生的未贴现现金流。因此，这些资产的账面价值减记为公允价值，我们记录了#美元。1.0截至2021年12月31日的年度减值准备为100万美元。于2023年2月，分租提前终止，导致进一步减值费用#美元。0.2在截至2023年12月31日的一年中记录了100万美元。这些减值费用计入随附的综合经营报表中的“其他费用”，并对综合资产负债表中的“其他资产”进行相应调整。

截至2023年12月31日，总计ROU资产和租赁负债约为美元7.0百万美元和300万美元8.9分别为100万美元。截至2022年12月31日，ROU总资产和租赁负债约为8.5百万美元和美元10.9分别为100万美元。

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    下表提供了与我们的租赁相关的财务和补充信息。

									截至十二月三十一日止的年度：
租赁费(1)(单位：千)															2023						2022						2021
经营租赁成本															$	1,766					$	1,845					$	1,598
可变租赁成本															142						113						63
转租收入															—						(268)						—
总租赁成本															$	1,908					$	1,690					$	1,661

(1)金额计入随附的综合经营报表的“一般及行政开支”及“物业开支”。

									截至十二月三十一日止的年度：
其他资料（千）															2023						2022						2021
为计入经营租赁负债的金额支付的现金															$	2,308					$	2,016					$	1,471
以新的经营租赁负债换取的使用权资产															$	—					$	6,363					$	—

租赁期限和贴现率			2023年12月31日						2022年12月31日
加权平均剩余租期(1)			43.4年份						36.5年份
加权平均贴现率(2)			3.84		%				3.77		%

(1)包括我们合理确定行使的延期选择权的影响。

(2)因为我们每份租约中隐含的利率都不容易确定，所以我们使用了递增借款利率。在确定每份租赁的递增借款利率时，我们考虑了最近的担保借款利率、可观察到的无风险利率和信用利差，这些利率与我们的信誉、抵押的影响以及我们每一份租赁协议的期限相关。

    下表汇总了截至2023年12月31日我们公司办公室租赁和地面租赁项下的经营租赁负债到期日(单位：千)：

2024			$	2,297
2025			1,122
2026			681
2027			696
2028			164
此后			19,887
未贴现的租赁付款总额			$	24,847
扣除计入的利息			(15,927)
租赁总负债			$	8,920

F-31

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8.    利率衍生品

下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的利率互换条款和公允价值摘要(以千美元为单位)。我们在综合资产负债表中按毛数记录所有衍生工具，因此，不存在净资产与负债之间的抵销金额。

																								名义价值(1)												利率公允价值 衍生资产/(负债)(2)
衍生工具						生效日期						到期日						利率执行率						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日						2022年12月31日
利率互换						7/27/2022						5/26/2027						2.81700		%				$	150,000					$	150,000					$	3,894					$	5,720
利率互换						7/27/2022						5/26/2027						2.81750		%				$	150,000					$	150,000					$	3,886					$	5,702
利率互换						4/3/2023						6/30/2025						3.98500		%				$	200,000					$	—					$	951					$	—
利率互换						4/3/2023						6/30/2025						3.96625		%				$	100,000					$	—					$	503					$	—
利率互换						4/3/2023						6/30/2025						3.95300		%				$	100,000					$	—					$	522					$	—
利率互换						4/3/2023						7/30/2026						3.71000		%				$	60,000					$	—					$	140					$	—

(1)表示截至提交资产负债表日期有效的掉期的名义价值。

(2)衍生资产的公允价值计入随附的综合资产负债表中的“利率互换资产”项目。

交易记录

2023年3月28日，关于发行美元300百万笔记，我们执行三财政部利率锁定协议，合并名义金额为#美元250.0亿美元将五年期国库券利率锁定在3.64313%(T形锁)。2023年3月29日，我们支付了$0.21000万美元用于结算T-Lock，这些被指定为现金流对冲。结算价值包括在AOCI的余额中，并将在美元的5年期内以直线方式摊销为利息支出。300百万张钞票。

2023年3月21日，我们执行了四总名义价值为#美元的远期起始利率掉期交易400.080万美元，用于管理与部分可变利率债务相关的每日SOFR变化的风险敞口。这些掉期于2023年4月3日生效，2025年6月30日到期，每日SOFR加权平均利率为3.97231%。此外，我们还执行了一笔名义价值为$的利率掉期交易。60.02000万美元，以管理我们对SOFR期限变化的敞口，这些变化与我们的部分可变利率债务有关。该掉期于2023年4月3日生效，2026年7月30日到期，固定期限SOFR的利率为3.71%。我们已将这些利率互换指定为现金流对冲。

2022年7月21日，我们执行了五名义总价值为#美元的利率掉期交易300.02000万美元，以管理我们对SOFR期限变化的敞口，这些变化与我们的部分可变利率债务有关。这些掉期于2022年7月27日生效，2027年5月26日到期，目前固定期限SOFR的加权平均利率为2.81725%。我们已将这些利率互换指定为现金流对冲。

2022年5月26日，连同偿还美元150一百万美元的定期贷款，我们支付了0.6100万美元终止用于对冲与美元相关的每月现金流的利率掉期150.01000万美元基于LIBOR的可变利率债务，未实现亏损余额为#美元0.6终止时的AOCI为百万美元。我们将在利率互换终止日期(2022年5月26日)至利率互换原始到期日(2024年11月22日)这段时间内，以直线方式将AOCI的这笔交易损失摊销为利息支出。

F-32

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我们的利率互换和T-Lock被指定为现金流对冲。我们不会将衍生品用于交易或投机目的。被指定和符合资格作为现金流对冲的衍生品的公允价值变化最初记录在AOCI中，随后从AOCI重新分类为在对冲的预测交易影响收益期间的收益。下表列出了我们的利率互换对我们所列期间财务报表的影响(单位：千)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
现金流对冲关系中的利率互换：
在衍生品的AOCI中确认的收益金额			$	9,307					$	17,227					$	263
从AOCI重新分类为收益的损益金额为“利息支出”(1)			$	10,454					$	(1,619)					$	(8,070)
综合业务报表中列报的利息支出总额，其中记录了现金流量套期的影响(“利息支出”项)			$	61,400					$	48,496					$	40,139

(1)包括按直线基准从AOCI摊销至利息支出的金额，该等金额与(I)于2021年8月及2023年3月结算的国库利率锁定协议、(Ii)于2020年11月及2021年8月终止的利率互换，以及(Iii)如上所述于2022年5月终止的利率互换(分别于2021年8月及2022年1月)的每项利率互换的原始到期日已完全重新分类为利息支出有关。

截至2023年12月31日，我们估计约为美元。8.3100万的未实现净收益将从AOCI重新归类为收益，作为未来12个月利息支出的净减少。

与信用风险相关的或有特征

我们与我们的衍生品交易对手达成的某些协议包含一项条款，即如果我们对任何债务违约，包括贷款人没有在指定时间段内加快偿还债务的违约，那么我们也可能被宣布违约。

吾等与衍生工具交易对手订立的某些协议载有条款，规定如果发生的合并或收购以不利方式大幅改变吾等的信誉，吾等可能被要求以衍生工具项下的义务作全面抵押。

9.    公允价值计量

ASC主题820：公允价值计量(“ASC 820”)定义了公允价值，并建立了公允价值计量框架。ASC 820强调，公允价值是基于市场的计量，而不是特定于实体的计量。因此，公允价值计量应基于市场参与者将用于为资产或负债定价的假设来确定。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础，ASC 820建立了一个公允价值层次结构，该层次结构区分了基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据的市场参与者假设(可观察到的投入被归类在层次结构的第一级和第二级)和报告实体自己对市场参与者假设的假设(归类在层次结构第三级的不可观察投入)。

一级投入利用活跃市场的报价(未经调整)，以获得公司有能力获得的相同资产或负债。第2级投入是指第1级中所列报价以外的可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入可包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及资产或负债的可观察到的投入(报价除外)，例如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入，通常基于一个实体自己的假设，因为几乎没有相关的市场活动。如果公允价值计量的确定基于公允价值体系不同级别的投入，则整个公允价值计量所在的公允价值体系中的水平是基于对整个公允价值计量重要的最低水平投入。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该资产或负债特有的因素。

F-33

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经常性衡量标准--利率互换

我们使用利率互换协议来管理利率风险。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这一分析反映了衍生品的合同条款，包括期限到到期日，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线。

为遵守ASC 820的规定，吾等纳入信用估值调整，以在公允价值计量中适当反映吾等自身的非履行风险及各自交易对手的非履行风险。在调整衍生工具合约的公允价值以反映非履行风险的影响时，吾等已考虑净额结算及任何适用的信用提升的影响，例如抵押品过帐、门槛、相互认沽及担保。

尽管我们已确定用于评估我们的衍生品的大部分投入属于公允价值等级的第二级，但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估我们和我们的交易对手违约的可能性。然而，我们评估了信用估值调整对我们的衍生品头寸的整体估值的影响，并确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重要。因此，我们确定其衍生品的整体估值被归类为公允价值等级的第二级。

下表列出了截至2022年12月31日、2023年和2022年我们的利率掉期的估计公允价值，我们在公允价值层次内逐级经常性衡量(以千为单位)。

						公允价值计量使用
						总公允价值						有效报价 完全相同的市场 资产和负债 (1级)						重要的其他人 可观测输入 (2级)						意义重大 不可观测的输入 (3级)
2023年12月31日
利率互换资产						$	9,896					$	—					$	9,896					$	—
2022年12月31日
利率互换资产						$	11,422					$	—					$	11,422					$	—

按公允价值披露的金融工具

现金及现金等价物、租金及其他应收账款、其他资产、应付账款、应计开支及其他负债、租户按金的账面值因属短期性质而接近公允价值。

我们的应付票据的公允价值是通过计算本金和利息支付的现值、使用最能反映具有类似特征和信用质量的融资的当前市场利率的贴现率以及假设每笔贷款在各自的合同到期日之前都未偿还来估计的。

我们应收贷款的公允价值是通过计算本金和利息支付的现值、使用最能反映具有类似特征和信用质量的融资的当前市场利率的贴现率以及基于有关本金和利息收集的某些假设来估计的。

下表列出了截至2022年12月31日、2023年和2022年的应收贷款和应付票据的账面价值和估计公允价值(以千为单位)。

						公允价值计量使用
						总公允价值						有效报价 完全相同的市场 资产和负债 (1级)						重要的其他人 可观测输入 (2级)						意义重大 不可观测的输入 (3级)						账面价值
应收贷款日期：
2023年12月31日						$	129,908					$	—					$	—					$	129,908					$	122,784
应付票据，付款人：
2023年12月31日						$	2,077,169					$	—					$	—					$	2,077,169					$	2,225,914
2022年12月31日						$	1,740,745					$	—					$	—					$	1,740,745					$	1,936,381

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10.    关联方交易

霍华德·施维默

我们与联席首席执行官霍华德·施维默进行交易，从施维默先生单独控制的实体那里赚取管理费和租赁佣金。从这些实体赚取的费用和佣金计入综合业务报表中的“管理和租赁服务”。0.7百万，$0.6百万美元和美元0.5在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，管理和租赁服务收入分别为100万美元。

11.    承付款和或有事项

法律

我们不时地参与在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和法律程序。我们目前并不参与任何我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的法律程序。

环境

我们通常会对我们正在考虑收购的物业进行环境现场评估。在收购这些物业后，我们继续监测这些物业是否存在危险或有毒物质。我们不时会在已知不利环境条件的情况下收购房产。如果在收购时，与环境补救义务相关的损失是可能的，并且可以合理地估计，我们将记录负债。

截至2023年12月31日，我们不知道有任何环境负债会对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。然而，我们不能确定我们已经确定了我们物业的所有环境责任，我们的物业已经或将采取所有必要的补救行动，或者如果出现此类环境责任，我们将得到全部或全部赔偿。此外，我们不能向您保证，未来环境法律或法规的变化及其应用不会导致未来环境补救的或有损失。

承租人及与建筑有关的承担

截至2023年12月31日，我们的承诺约为245.9根据与我们的某些租户的租约和与我们的建筑供应商的合同协议的条款，用于租户改善和建筑工程。

信用风险的集中度

我们已将现金存入联邦存款保险公司承保的金融机构，最高可达#美元。250,000每个机构。尽管截至2023年12月31日，我们在机构的存款超过了联邦保险的限额，但我们认为，由于持有这些存款的机构的财务状况，我们不会面临重大信用风险。

南加州的房地产集中度

截至2023年12月31日，我们的所有物业都位于南加州填充市场。租户遵守各自租约条款的能力取决于影响租户经营市场的经济、监管和社会因素以及其他条件。

租户集中

在截至2023年12月31日的年度内，不是单一租户所占比例超过5占我们总综合租金收入的%。

F-35

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12.    股东权益

优先股

    截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我们拥有以下系列累计可赎回优先股(优先股)流通股(以千美元为单位)：

																		2023年12月31日												2022年12月31日
系列						最早赎回日期						股息率						未偿还股份						清算优先权						未偿还股份						清算优先权
B系列						2022年11月13日						5.875		%				3,000,000						$	75,000					3,000,000						$	75,000
C系列						2024年9月20日						5.625		%				3,450,000						86,250						3,450,000						86,250
优先股合计																		6,450,000						$	161,250					6,450,000						$	161,250

我们优先股的股息是累积的，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天或大约每年3月、6月、9月和12月的最后一天每季度支付欠款。我们的优先股没有规定的到期日，也不受强制赎回或任何偿债基金的约束。在股息权利和公司清算、解散或结束事务时的权利方面，我们优先股的持有者优先于普通股的持有者。如果我们在六个或更长的季度股息期(无论是否连续)未能支付股息，我们优先股的持有人通常没有投票权，但有限的投票权除外。一旦发生指定的控制权变更交易，我们可以选择在控制权变更发生后约120天内全部或部分赎回每一系列优先股，支付$25.00每股现金，加上到赎回日为止的任何应计和未付分派。如果我们不行使赎回优先股的权利，在发生指定的控制权变更交易时，我们优先股的持有人有权将他们的部分或全部股份转换为相当于1美元的公司普通股。25.00加上应计和未付股息，除以控制权变更日前10个交易日公司普通股每股平均收盘价，但不得超过每股优先股普通股的一定上限数量，但须经某些调整。

赎回A系列优先股

在2021年8月16日(“赎回日”)，我们赎回了所有3,600,000我们的股份5.875A系列累计可赎回优先股(“A系列优先股”)。A系列优先股的赎回价格相当于1美元25.00每股股息，另加截至但不包括赎回日为止该等股份的所有应计及未支付股息，款额相等于$0.183594每股，支付总额为$25.183594每股，或$90.7百万美元。与于2021年8月16日赎回A系列优先股有关，我们产生了一笔相关的非现金费用$3.3百万美元，作为普通股股东可用于相关原始发行成本的净收入的减少。

普通股

自动柜员机程序

2023年2月17日，我们建立了在市场上的股票发行计划(“ATM计划”)，根据该计划，我们能够不时地出售我们普通股的股票，总销售价格最高可达$1.25200亿(《2023年ATM计划》)2023年自动柜员机计划取代了我们以前的$1.010亿自动取款机计划，该计划成立于2022年5月27日，根据该计划，我们出售了普通股，总销售总价为美元。834.6到2023年2月17日。此外，我们之前建立了一个$750.02022年1月13日的自动取款机计划，根据该计划，我们出售了普通股，总销售总价为1美元。697.5到2022年5月27日，1000万美元，以及750.02020年11月9日的自动取款机计划，根据该计划，我们出售了普通股，总销售总价为1美元。743.9到2022年1月13日。

对于我们的自动柜员机计划，我们可以通过销售代理直接出售我们普通股的股票，或者我们可以作为远期购买者与某些金融机构签订远期股权销售协议，根据该协议，远期购买者可以根据我们的ATM计划借入和出售我们普通股的股票。远期股权出售协议的使用使我们能够在协议执行时锁定出售普通股的股价，但将远期股权出售协议的结算和收到出售股票的收益推迟到以后的日期。此外，我们预计在协议实物结算时收到的远期价格将受到以下因素的调整：(I)等于指定每日利率减去利差的浮动利率系数；(Ii)远期购买者的股票借款成本；以及(Iii)协议期限内的预定股息。

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在截至2023年12月31日的年度内，我们出售了449,227通过2023年自动取款机计划下的销售代理直接发行的普通股，加权平均价为$60.84每股，总收益为$27.3百万美元，净收益为$27.0百万美元，扣除销售代理费后。在截至2022年12月31日的一年中，我们做到了不通过我们的自动柜员机计划下的销售代理直接销售任何普通股。在截至2021年12月31日的年度内，我们出售了3,201,560通过自动柜员机计划下的销售代理直接发行的普通股，加权平均价为$52.27每股，总收益为$167.3百万美元，净收益为$165.2百万美元，扣除销售代理费后。

于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我们与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为我们自动柜员机计划下的远期买家，涉及5,137,392股票，23,519,219股票和8,589,572我们普通股的加权平均初始远期价格为$56.70, $64.29及$62.87分别为每股。于订立远期股权出售协议时，吾等并无收到远期买方出售普通股所得的任何款项。

于截至2023年12月31日止年度内，我们于2023年部分远期股权出售协议及自2022年起尚未完成的远期股权出售协议通过发行2,763,708普通股股份，净收益为$163.2百万美元，基于加权平均远期价格$59.04结算时每股收益。于截至2022年12月31日止年度内，我们于2022年部分远期股权出售协议及自2021年起未清偿的远期股权出售协议通过发行24,788,691普通股股份，净收益为$1.6亿美元，基于加权平均远期价格$65.02结算时每股收益。在截至2021年12月31日的年度内，我们通过发行以下股票实物结算了部分2021年远期股权出售协议6,683,216普通股股份，净收益为$405.3百万美元，基于加权平均远期价格$60.65结算时每股收益。

截至2023年12月31日，我们拥有 3,010,568普通股，或约$163.0与2023年自动取款机计划有关的远期净收益的百万美元，将在2024年第四季度之前进行结算，其加权平均远期价格为#54.13每股。

截至2023年12月31日，约为927.4根据2023年自动取款机计划，仍有100万普通股可供出售。未来的销售(如果有的话)将取决于各种因素，其中包括市场状况、我们普通股的交易价格、我们对适当资金来源的确定以及我们可用的资金的潜在用途。

2023年5月远期股票发行

于2023年5月10日，我们与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为远期购买者，有关包销的公开发售13,500,000普通股股份(“2023年5月远期销售协议”)，根据该协议，远期购买者借入及出售合共13,500,000本次发行的普通股。于发售时，我们并无收到远期购买者出售普通股的任何收益。我们将在协议实物结算时收到的远期净销售价格，最初为#美元。55.24(I)浮动利率因素相等于指定每日利率减去利差，(Ii)远期购买者的股票借款成本及(Iii)远期销售协议期限内的预定股息。

在截至2023年12月31日的年度内，我们通过发布以下文件部分结算2023年5月的远期销售协议11,246,966普通股股份，净收益为$623.6百万美元，基于加权平均远期价格$55.45结算时每股收益。截至2023年12月31日，我们拥有2,253,034我们普通股的股份，或大约$125.4根据远期价格#美元，剩余待结算的远期净收益百万美元55.67。有关于2023年12月31日后根据2023年5月远期销售协议结算剩余股份的详情，请参阅“附注16-后续事项”。

2022年远期股权发行

于2022年11月10日，我们与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为远期购买者，与承销的公开发售有关11,846,425普通股，包括346,425与部分行使承销商购买额外股份的选择权有关的股份，初始远期价格为$55.74每股(“2022年远期发售出售协议”)，根据该协议，远期购买者借入及出售合共11,846,425本次发行的普通股。于发售时，我们并无收到远期购买者出售普通股的任何收益。

于2022年12月，我们通过发行《2022年远期发售销售协议》达成部分结算3,554,704普通股股份，净收益为$198.7百万美元，基于加权平均远期价格$55.90结算时每股收益。

于截至2023年12月31日止年度内，我们于2022年远期销售协议项下以发行8,291,721普通股股份，净收益为$462.8百万美元，基于加权平均远期价格$55.81结算时每股收益。

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2021年5月远期股票发行

于2021年5月24日，我们与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为远期购买者，与承销的公开发售有关9,000,000普通股，初始远期价格为$55.29每股(“2021年5月远期销售协议”)，根据该协议，远期买方借入及出售合共9,000,000本次发行的普通股。于发售时，我们并无收到远期购买者出售普通股的任何收益。

在2021年6月，我们通过发布以下文件部分解决了2021年5月的远期销售协议1,809,526普通股股份，净收益为$100.0百万美元，基于加权平均远期价格$55.26结算时每股收益。

于二零二一年九月，我们于二零二一年五月发行7,190,474普通股股份，净收益为$395.0百万美元，基于加权平均远期价格$54.93结算时每股收益。

2021年9月提供服务

2021年9月，我们完成了承销的公开发行9,600,000我们(I)发行的普通股合计为3,100,000向承销商出售普通股，收购价为$58.65每股收益$181.8以及(Ii)与若干金融机构订立远期股权出售协议，作为远期购买者6,500,000普通股，初始远期价格为$58.65每股(“2021年9月远期销售协议”)，根据该协议，远期买方借入及出售合共6,500,000本次发行的普通股。于发售时，我们并无收到远期购买者出售普通股的任何收益。

2021年12月，我们通过发布以下文件全面解决了2021年9月远期销售协议6,500,000普通股股份，净收益为$379.1百万美元，基于远期价格$58.32结算时每股收益。

累计其他综合收益(亏损)变动情况

下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度AOCI余额的变化，其中仅包括与我们的现金流对冲相关的调整：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
累计其他综合收益(亏损)-期初余额			$	8,247					$	(9,874)
改叙前的其他全面收入			9,307						17,227
从累计其他综合(收入)损失重新分类为利息支出的金额(1)			(10,454)						1,619
本期其他综合(亏损)收入净额			(1,147)						18,846
减去：可归因于非控股权益的其他综合亏损(收益)			72						(725)
普通股股东应占的其他综合(亏损)收入			(1,075)						18,121
累计其他综合收益期末余额			$	7,172					$	8,247

(1)金额包括$0.2百万美元和美元0.3分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，从AOCI重新分类为利息支出，与终止的掉期有关。有关更多信息，请参阅“附注8-利率衍生工具”。

分红

决定股息对股东的应税程度的收益和利润可能不同于为财务报告目的而报告的收入，这是因为联邦所得税在处理债务清偿损失、收入确认和补偿费用以及用于计算折旧费用的折旧资产和估计使用寿命方面存在差异。

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下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的普通股股息和每股优先股股息的税收处理，用于联邦所得税：

			普通股
			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022												2021
普通收入			$	1.325610					100.00		%				$	1.203386					100.00		%				$	1.049243					100.00		%
总计			$	1.325610					100.00		%				$	1.203386					100.00		%				$	1.049243					100.00		%

			A系列优先股
			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022												2021
普通收入			$	—					—		%				$	—					—		%				$	0.917970					100.00		%
总计			$	—					—		%				$	—					—		%				$	0.917970					100.00		%

			B系列优先股
			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022												2021
普通收入			$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%
总计			$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%				$	1.468752					100.00		%

			C系列优先股
			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022												2021
普通收入			$	1.406252					100.00		%				$	1.406252					100.00		%				$	1.406252					100.00		%
总计			$	1.406252					100.00		%				$	1.406252					100.00		%				$	1.406252					100.00		%

13.    非控制性权益

非控股权益涉及于经营合伙企业的权益，其代表为经营合伙企业的共同合伙权益单位(“营运单位”)、完全归属的LTIP单位、完全归属的履约单位、系列1 CPOP单位、系列2 CPOP单位及系列3 CPOP单位，以及非由吾等拥有的私人房地产投资信托基金单位(如下所述)。

    运营伙伴关系单位

截至2023年12月31日，非控股权益包括5,552,307行动小组，919,086完全授权的LTIP单元和1,160,454完全归属的绩效单位，代表大约3.5我们运营伙伴关系的%。运营单位和我们普通股的股份基本上具有相同的经济特征，因为它们在我们经营伙伴关系的总净收益或亏损分配中平分秋色。拥有运营单位的投资者有权促使我们的运营合伙公司赎回他们在运营合伙公司中的任何或所有单位，每单位的现金金额相当于当时一股普通股的当前市场价值，或者根据我们的选择，在一对一的基础上赎回我们的普通股。有关LTIP单位和绩效单位的说明，请参阅“附注14--奖励计划”。

活动

2022年5月25日，我们以美元的价格收购了位于阿明塔街14200-14220号的房产80.7百万美元。作为房产的部分对价，我们向卖方发出了954,000运营单位价值为$56.21000万美元。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们赎回329,212, 167,286和521,199OP单位，以换取向OP单位持有人发行同等数量的普通股，导致#美元的重新分类13.0百万，$6.2百万美元，以及$17.5百万美元，分别从非控股权益到总股东权益。

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    首选单位

系列3 CPOP单元

2022年3月17日，我们以约1美元的合同价格收购了位于加利福尼亚州长滩的一个工业商业园24.01000万美元。作为财产的对价，我们(I)支付了大约#美元。12.01百万现金和(Ii)向卖方发行164,998新发行的3.00在经营合伙企业中的累计可赎回可转换优先合伙权益单位(“第三系列CPOP单位”)，价值$12.0百万美元。

第三系列CPOP单位的持有人，在公司作为经营合伙企业的普通合伙人授权时，有权按以下比率获得累计现金分配3.00美元的年利率72.73每单位清算优惠，从2022年3月31日开始，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天或大约每年3月31日每季度支付拖欠款项。第三系列CPOP单位的持有者有权获得清算优先权，金额为#美元。72.73每单位或约$12.0在经营合伙企业的事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或结束的情况下，向业务行动单位持有人支付所有第三系列业务方案单位共计100万美元的费用。

系列2 CPOP单元

截至2023年12月31日，我们拥有906,3744.00经营合伙企业的累计可赎回可转换优先合伙权益单位(“系列2 CPOP单位”)未偿还的百分比。

当公司作为经营合伙企业的普通合伙人授权时，第二系列CPOP单位的持有者有权按以下比率获得累计现金分配4.00美元的年利率45.00每单位清算优惠，从2020年3月31日开始，每季度在每年3月、6月、9月和12月的最后一天或大约每年的最后一天拖欠。第二系列CPOP单位的持有者有权获得清算优先权，金额为#美元。45.00每单位或约$40.8在运营合伙企业的事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，运营单位持有人有权获得分配之前，所有第二系列CPOP单位合计为100万英镑。

    系列1 CPOP单元

截至2023年12月31日，我们还拥有593,9604.43937经营合伙企业的累计可赎回可转换优先合伙权益单位(“系列1 CPOP单位”)未偿还的百分比。

当公司作为经营合伙企业的普通合伙人授权时，第一系列CPOP单位的持有者有权按以下比率获得累计现金分配4.43937美元的年利率45.50952每单位清算优先，从2019年6月28日开始，在每年3月、6月、9月和12月的最后一天或大约每年3月、6月、9月和12月的最后一天每季度支付拖欠款项。第一系列CPOP单位的持有人有权获得清算优先权，其金额为#美元。45.50952每单位或约$27.0在经营合伙企业的事务发生任何自愿或非自愿的清算、解散或清盘的情况下，向运营单位持有人支付所有第一系列CPOP单位总计100万美元的费用。

系列1、系列2和系列3 CPOP单元的特点

系列1 CPOP单元、系列2 CPOP单元和系列3 CPOP单元(统称为“CPOP单元”)可以(I)根据持有人随时的选择(“持有人转换权”)进行转换，或(Ii)根据经营合伙企业的选择，在2024年4月10日或之后的任何时间转换为系列1 CPOP单元，在2025年3月5日或之后的任何时间转换为系列2 CPOP单元，以及在2027年3月17日或之后的任何时间转换为系列3的CPOP单元(“公司转换权”)。每个系列1 CPOP单元以一对一的方式接入运算单元，接入0.7722每个系列2 CPOP单元的OP单元和每个系列3 CPOP单元的一对一基础上的OP单元。如上所述，拥有运营单位的投资者有权促使我们的运营合伙公司赎回其在运营合伙企业中的任何或所有单位，现金金额相当于当时一股普通股的当前市值，或根据我们的选择，在一对一的基础上赎回我们的普通股(“后续赎回权”)。

CPOP单位的排名高于运营伙伴的运营单位，与运营伙伴的运营单位持平5.875B系列累计可赎回优先股百分比和5.625C系列累计可赎回优先股，且营运合伙的任何未来合伙权益类别或系列明确指定为与CPOP单位平价，并低于营运合伙的任何其他类别或系列合伙权益，明确指定为优先于CPOP单位。

根据相关会计指引，吾等分析了应分开核算的任何嵌入衍生工具的CPOP单位，并考虑了需要将CPOP单位分类为临时权益与永久权益的条件。在进行分析时，我们评估了CPOP单位的主要特征，包括酌情分配权、持有者转换权、公司转换权和

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后续赎回权利，以决定我们是否控制在CPOP单位转换为我们的普通股股份(在转换为OP单位之后)的情况下，我们是否控制发行根据股份结算可能需要交付的最大股票数量所需的行动或事件。根据我们的分析结果，我们得出结论：(I)CPOP单位的任何嵌入特征都不需要进行分支和单独核算，以及(Ii)CPOP单位符合归类于权益的标准，因此在合并资产负债表中作为永久权益中的非控制性权益列示。

私人房地产投资信托基金首选单位

2022年7月18日，我们通过购买一家私人房地产投资信托基金收购了Merge-West物业。私人房地产投资信托基金已经122单位12由非关联第三方持有的累计可赎回无投票权优先股(“私人房地产投资信托基金单位”)的未偿还比例。私人房地产投资信托基金单位的赎回价格相当于$1,000赎回时按单位计算，或总价为$122,000，加上在赎回时已累积但尚未支付的任何分派(“清盘优先股”)，另加赎回溢价#美元。100如果在2024年12月31日或之前赎回，按单位计算。私人房地产投资信托基金单位在我们的综合资产负债表中被归类为非控股权益，其余额相当于清算优先权。

14.    激励奖励计划

    第二次修订和重新修订2013年激励奖励计划

我们维持一个基于股份的激励计划，即第二个经修订和重新修订的Rexford Industrial Realty，Inc.和Rexford Industrial Realty，L.P.2013年激励奖励计划(“该计划”)，根据该计划，我们可以向我们的非雇员董事、员工和顾问授予限制性股票、LTIP合伙企业的合伙权益单位(“LTIP单位”)、经营合伙企业的业绩单位(“业绩单位”)、股息等价物和其他基于股票和现金的奖励。

本计划由本公司董事会管理非雇员董事的奖励，并由我们的薪酬委员会管理其他参与者，每个委员会可将其职责委托给我们的董事和/或高级管理人员委员会(统称为“计划管理人”)，但受某些限制的限制。计划管理员设置计划下所有奖励的条款和条件，包括任何归属和归属加速条件。

    截至2023年12月31日，共有797,852普通股、LTIP单位、业绩单位和其他基于股票的奖励的股票仍可根据该计划发行。根据该计划授予的股份和单位可以是授权但未发行的股份或单位，或者，如果董事会授权，则可以是在公开市场购买的股份。如果本计划下的奖励被没收、到期或以现金结算，受此类奖励影响的任何股票或单位通常将可用于未来的奖励。

LTIP单位和绩效单位

LTIP单位和业绩单位都是经营伙伴关系中的一类有限合伙单位。最初，LTIP单位和业绩单位在清算分配方面并不与OP单位完全对等。然而，一旦发生经营合伙伙伴关系协议中更全面描述的某些事件(“登记事件”)，长期合作伙伴关系单位和业绩单位可以随着时间的推移在所有目的上达到与行动单位完全相同的水平。如果达到这种平价，既得LTIP单位和既得业绩单位可转换为同等数量的运营单位，并在转换后享有运营单位的所有权利。未授予绩效单位的季度单位分配等于10在运营单位上支付的单位分配的百分比。既得业绩单位和LTIP单位，无论是否归属，都将获得与运营单位相同的季度单位分配，这相当于我们普通股的每股分配。

薪酬委员会每年以LTIP单位和绩效单位的形式向公司指定的高管(“近地天体”)颁发奖励，通常在每年年底。在2023年、2022年和2021年，补偿委员会授予近地天体合计171,341, 167,221，以及93,030受基于时间的归属条件约束的LTIP单位(每个单位都是年度“LTIP奖”)和合并的701,025, 673,188，以及366,004部分受制于基于市场的归属条件和部分受制于基于业绩的归属条件的业绩单位(每个业绩单位都是年度“业绩奖”)。

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    2023年、2022年和2021年LTIP单位奖

2023年、2022年和2021年的LTIP奖计划在授予日的第一、第二和第三个周年纪念日各平分三分之一。每项奖励均以每位行政人员持续受雇至适用的归属日期为限，并须如奖励协议所述，在特定雇佣终止或控制权变更时提早归属。补偿费用采用加速费用归纳法确认，每个归属部分作为单独的奖励进行估值。每个年度LTIP奖励的总授予日期公允价值是基于公司在授予之前的最新收盘价，以及由于授予后的限制和关于预订事件的发生和时间的不确定性而应用的折扣。下表汇总了这些公允估值假设和每个年度LTIP奖励的授予日期公允价值：

			2023年LTIP奖						2022年LTIP奖						2021年LTIP奖
估值日期			2023年12月21日						2022年11月8日						2021年12月23日
普通股收盘价			$	55.59					$	53.94					$	77.5
归属后限制和预订活动的折扣			6.9		%				7.4		%				7.8		%
授予日期公允价值(千)			$	8,867					$	8,353					$	6,648

下表列出了我们在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内的未归属LTIP股活动：

			未归属的LTIP单位数量						加权平均授予日期单位公允价值
2020年12月31日余额			236,646						$	41.49
授与			148,533						$	62.45
既得			(145,470)						$	40.65
2021年12月31日的余额			239,709						$	54.99
授与			215,058						$	54.14
既得			(141,716)						$	54.04
2022年12月31日的余额			313,051						$	54.84
授与			236,046						$	53.26
既得			(180,192)						$	54.10
2023年12月31日的余额			368,905						$	54.19

2023年、2022年及2021年表现单位奖s

每一个2023,2022年及2021年表现奖励包括若干指定为基本单位的单位及若干指定为分派等值的单位，详情如下：

•绝对TSR基础单位- 基本单位，将归属根据不同水平的公司的总股东回报（“TSR”）在 三年制一个奖项的执行时间。股东总回报率是衡量公司普通股每股价格的增值加上在2010年期间支付的股息。 三年制业绩期间，假设在业绩期间支付的所有股息再投资于普通股。

•相对TSR基础单位 - 将根据公司的TSR归属的基本单位，与选定的同行公司集团的TSR百分比相比， 三年制演出期。

•FFO每股基本单位- 基本单位，将根据本公司的每股FFO增长归属 三年制演出期。

•分布等效单位- 尚未授予的绩效单位将获得 10OP单位支付的分配百分比。其余 90%的分配将在年内累计(假设这些分配的普通股再投资)三年制履约期和部分将根据最终归属的基本单位数量作为分配等值单位支付。

下表汇总了每个绩效奖授予管理人员的基本单位和分配当量单位的总数：

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						绝对TSR基础单位(1)						相对TSR基础单位(1)						FFO每股基本单位(1)						分布等效单位						总绩效单位
2023年表演奖						209,480						209,480						209,480						72,585						701,025
2022年表演奖						204,394						204,394						204,394						60,006						673,188
2021年表演奖						113,871						113,871						113,871						24,391						366,004

(1)就每项表现奖而言，若干基本单位被指定为绝对TSR基本单位及相对TSR基本单位(合并为“市场表现奖”)，而若干单位则被指定为每股FFO基本单位(各为“FFO每股奖励”)。

下表汇总了绝对TSR基本单位、相对TSR基本单位和每股FFO基本单位的绩效水平和归属百分比，以及每个绩效单位奖励的三年绩效期间：

									绝对TSR基础单位												相对TSR基础单位												FFO每股基本单位
			绩效水平						公司TSR百分比						TSR绝对归属百分比						同龄人组相对表现						相对TSR归属百分比						每股FFO增长						FFO归属百分比						三年绩效期
2023年大奖									18%						—		%				第35个百分位数						—		%				8%						—		%
			“门槛水平”						18		%				16.7		%				35第TH百分位数						16.7		%				8		%				16.7		%
			“目标水平”						24		%				33.3		%				55第TH百分位数						33.3		%				12		%				33.3		%				见注(1)
			“高水平”						30		%				66.7		%				75第TH百分位数						66.7		%				16		%				66.7		%
			“最高级别”						≥40%						100		%				≥ 90第TH百分位数						100		%				≥22%						100		%
2022年大奖									18%						—		%				第35个百分位数						—		%				10%						—		%
			“门槛水平”						18		%				16.7		%				35第TH百分位数						16.7		%				10		%				16.7		%
			“目标水平”						24		%				33.4		%				55第TH百分位数						33.4		%				14		%				33.4		%				见注(2)
			“高水平”						30		%				66.7		%				75第TH百分位数						66.7		%				18		%				66.7		%
			“最高级别”						≥ 40%						100		%				≥ 90第TH百分位数						100		%				≥ 24%						100		%
2021年大奖									18%						—		%				第35个百分位数						—		%				10%						—		%
			“门槛水平”						18		%				16.7		%				35第TH百分位数						16.7		%				10		%				16.7		%
			“目标水平”						24		%				33.4		%				55第TH百分位数						33.4		%				14		%				33.4		%				见注(3)
			“高水平”						30		%				66.7		%				75第TH百分位数						66.7		%				18		%				66.7		%
			“最高级别”						≥ 40%						100		%				≥ 90第TH百分位数						100		%				≥ 24%						100		%

(1)2023年市场表现奖的表演期为2023年12月21日至2026年12月20日，2023年FFO每股奖的表演期为2024年1月1日至2026年12月31日。

(2)2022年市场表现奖的表演期为2022年11月8日至2025年11月7日，2022年FFO每股奖的表演期为2023年1月1日至2025年12月31日。

(3)2021年市场表现奖的表演期为2021年12月23日至2024年12月22日，2021年FFO每股奖的表演期为2022年1月1日至2024年12月31日。

如果公司的TSR百分比、同业集团相对业绩或每股FFO增长落在上表指定的水平之间，则归属的绝对TSR基本单位、相对TSR基本单位和每股FFO基本单位的百分比将使用该等水平之间的直线插值法确定。

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    以市场为基础的归属条件下的奖励公允价值

2023年、2022年和2021年市场表现奖的授予日期公允价值是基于以下各项的总和：(1)对既得绝对和相对基本单位的预期回报的现值；(2)10预计在年内支付的分配的%部分三年制(3)预期在三年业绩期末授予的分配当量单位的现值。这些奖励的授予日期公允价值是使用蒙特卡洛模拟定价模型来衡量的，该模型使用了100,000次试验模拟，以估计在三年业绩期间实现绝对和相对TSR的市场状况的可能性。

下表汇总了我们在蒙特卡洛模拟中使用的假设以及授予日期和基于市场的归属条件下授予的公允价值。

			2023年市场表现奖						2022年市场表现奖						2021年市场表现奖
估值日期			2023年12月21日						2022年11月8日						2021年12月23日
本公司预期股价波动			27.0		%				34.0		%				31.0		%
同业集团公司预期股价波动-区间低端(1)			16.0		%				18.0		%				17.0		%
同业集团公司预期股价波动-区间高端(1)			100.0		%				100.0		%				100.0		%
预期股息收益率			2.20		%				1.90		%				1.70		%
无风险利率			4.13		%				4.57		%				0.98		%
授予日期公允价值(千)			$	12,657					$	11,869					$	8,962

(1)就2023年市场表现奖而言，同业集团公司的预期股价波幅中位数及平均值为 29.0%和34.0%，分别。就2022年市场表现奖而言，同业集团公司的预期股价波幅中位数及平均值为 47.0%和50.6%，分别。就2021年市场表现奖而言，同业集团公司的预期股价波幅中位数及平均值为 45.0%和47.9%。

预期股价波幅乃基于本公司及同业集团公司之过往及隐含波幅之组合。预期股息率乃根据我们的平均历史股息率及我们于各奖励估值日期的股息率计算。无风险利率乃根据与业绩期三年期相匹配的美国国库券收益率计算。

附带市场归属条件之奖励之补偿成本于所需服务期内按比例确认，而不论是否达到股东周年回报表现水平及任何奖励最终归属。倘附带市场化归属条件之奖励持有人于归属前离职而丧失奖励，则补偿开支方会拨回。

以表现为基础的归属条件下奖励的公允价值

2023年FFO每股奖励于授出日期的公平值为$3.9百万美元，这是根据公司在授予日的收盘股价（美元55.59于2023年12月21日），以及每股FFO表现达到目标水平。2022年FFO每股奖励于授出日期的公平值为$3.7百万美元，这是根据公司在授予日的收盘股价（美元53.942022年11月8日），以及每股FFO业绩达到目标水平。2021年FFO每股奖励于授出日期的公平值为$2.9百万美元，这是根据公司的收盘股票价格授予日期前（美元77.50于2021年12月23日）及每股FFO表现达到目标水平。

2023年的赔偿费用,2022年及2021年FFO每股奖励将反映根据表现状况的可能结果预期归属的单位数目，并将作出调整以反映最终于三年表现期末归属的单位。

2020、2019和2018年度表演奖

2023年12月31日，三年制2020年度绩效奖的绩效期限结束，确定公司的绝对TSR绩效低于门槛水平，实现了相对TSR绩效

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超过目标水平，每股FFO增长达到最高水平。根据这些结果，赔偿委员会证实219,607绩效单位是赚取和授予的。

2022年12月31日，三年制2019年度业绩奖的业绩期满，确定本公司的绝对TSR业绩高于目标水平，相对TSR业绩和每股FFO增长均达到最高水平。根据这些结果，赔偿委员会证实231,453绩效单位是赚取和授予的。

2021年12月31日，三年制2018年度绩效奖的业绩期满，确定本公司的绝对TSR业绩和相对TSR业绩均达到最高水平。根据这些结果，赔偿委员会证实170,413既得业绩单位是赚取和归属的。

    受限普通股

薪酬委员会定期向公司的各种员工授予限制性普通股，通常不包括近地天体，目的是吸引或保留这些关键人员的服务。这些赠款通常授予四等额，在授予之日的前四个周年的每一年分期付款，以员工的继续服务为准。我们的受限普通股是参与证券，拥有完整的投票权和不可没收的股息权。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们批准188,468, 120,662和120,734分别向非执行员工发行限制性普通股。这些奖项的授予日期公允价值为$。11.2百万，$8.3百万美元和美元5.6根据本公司普通股于授出日期之收市价计算，介乎47.10及$64.39每股，$52.97至$76.55每股及$48.14至$62.19截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团之每股基本盈利分别为20，000，000港元及20，000，000港元。

根据Rexford Industrial Realty，Inc.根据非雇员董事薪酬计划，每年在公司股东年会召开之日，我们向每一位连任一年的非雇员董事授予限制性普通股。这些奖励归属于（i）授予日期之后的公司股东年度会议日期和（ii）授予日期的第一个周年纪念日，以较早者为准，前提是每个非雇员董事的持续服务。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我们的每名非雇员董事均获授予 2,843, 2,387和1,873授予日公允价值为美元的限制性普通股149,997, $139,998及$109,964基于$52.76, $58.65和58.71收盘股价，分别为本公司的普通股授予之日。

下表载列截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度我们的未归属受限制股票活动：

			限制性普通股的未归属股份数						加权平均授予日期每股公允价值
2020年12月31日余额			232,899						$	38.43
授与			132,537						$	50.62
被没收			(23,763)						$	42.69
既得(1)(2)			(92,494)						$	35.45
2021年12月31日的余额			249,179						$	45.62
授与			134,984						$	67.98
被没收			(11,442)						$	56.24
既得(1)(2)			(98,305)						$	43.55
2022年12月31日的余额			274,416						$	56.92
授与			205,526						$	58.93
被没收			(21,532)						$	62.84
既得(1)(2)			(109,970)						$	52.69
2023年12月31日的余额			348,440						$	59.07

(1)既有股份的总公允价值，即归属股份数目乘以公司普通股在归属日期的收盘价，为#美元。6.4百万，$6.6百万美元和美元4.6截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

(2)归属股份总数包括32,507, 31,576和29,305员工在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内分别提交的普通股，以满足与归属普通股限制性股票相关的最低法定预扣税要求。 

F-45

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    基于股份的薪酬费用

    下表列出了以下报告期间所有基于股票的奖励的支出和资本化金额(以千计)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
以股份为基础的费用薪酬(1)			$	33,638					$	28,426					$	19,506
资本化股份薪酬(2)			1,017						610						357
基于股份的总薪酬			$	34,655					$	29,036					$	19,863

(1)支出金额列入所附综合业务报表中的“一般和行政费用”和“财产费用”。

(2)资本化金额与提供建筑服务的雇员有关，并列入综合资产负债表中的“建筑和改善”。

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，施维默和弗兰克尔选择部分现金和部分LTIP单位获得年度奖金。因此，在2024年1月17日、2023年1月17日和2022年1月18日，在向高管支付现金年度奖金的同时，Schwimmer先生和Frankel先生分别获得了15,340, 19,367和12,824截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度的完全归属LTIP单位。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的股票薪酬支出包括美元1.7百万，$2.3百万美元和美元1.9Schwimmer和Frankel先生与这些完全授权的LTIP部门结算的应计奖金部分分别为100万美元。

*截至2023年12月31日，与所有未归属股票奖励相关的未确认薪酬成本总额为$62.6百万美元，预计将在加权平均剩余期间内确认27月份。

15.    每股收益

 

下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为千，不包括每股和每股金额)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
分子：
净收入			$	249,591					$	177,157					$	136,246
减去：优先股股息			(9,258)						(9,258)						(12,563)
减去：赎回优先股的原始发行成本			—						—						(3,349)
减去：可归因于非控股权益的净收入			(11,575)						(9,573)						(8,005)
减去：参与证券的净收入			(1,309)						(845)						(568)
普通股股东应占净收益			$	227,449					$	157,481					$	111,761
分母：
已发行普通股加权平均股份--基本			202,883,704						170,467,365						139,294,882
稀释证券的影响			227,289						510,907						780,807
已发行普通股加权平均数-摊薄			203,110,993						170,978,272						140,075,689
每股收益-基本
普通股股东应占净收益			$	1.12					$	0.92					$	0.80
每股收益-稀释后
普通股股东应占净收益			$	1.12					$	0.92					$	0.80

未归属的基于股份的支付奖励包含不可没收的股息权利，无论是否支付，都被计入参与证券。因此，限制性股票的未归属股份、未归属LTIP单位和未归属

F-46

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业绩单位被视为参与证券。参与证券按照两级法计入基本每股收益计算。两级法根据已宣布(或累计)的股息及其在未分配收益中的参与权，确定每类普通股和每种参与证券的每股收益。参与证券亦包括在计算摊薄每股收益时，采用两类法或库藏股法中较具摊薄作用的方法计算限制性股票及长期投资业绩单位的未归属股份，并厘定未归属业绩单位于报告日期是否已符合若干市场条件。

使用库存股方法将限制性股票和未归属LTIP单位的未归属股份计入已发行普通股的加权平均摊薄股份的影响被排除在我们的计算之外，因为它们的纳入将是反稀释的。

业绩单位，根据公司在一年内实现一定的TSR水平和每股FFO增长而归属三年制假设报告期为业绩期末，当每股TSR及/或FFO增长达到或超过奖励协议规定的门槛水平时，或有可发行股份计入每股摊薄每股收益，假设报告期为业绩期末，其影响为摊薄效应。

根据远期股权出售协议于结算前期间可发行的股份，反映于吾等计算已发行普通股的加权平均股份--按库存股方法摊薄，因为上述期间的影响为摊薄。

我们也会考虑其他潜在摊薄证券的影响，包括CPOP单位和OP单位，这些证券在某些情况下可能赎回我们普通股的股份，当它们被纳入稀释时，我们会根据IF转换方法将它们计入我们的稀释每股收益计算中。在上述期间，这些单位没有被稀释。

16.    后续事件

收购

下表汇总了我们在2023年12月31日之后收购的物业：

属性

子市场

收购日期

可出租平方英尺

建筑物数目

合同采购价格 (单位：千)(1)

阿祖萨峡谷路5000&5010号

洛杉矶--圣加布里埃尔山谷

1/31/2024

233,984

2

$

84,000

(1)表示扣除信用、按比例分配、结算成本和其他采购相关成本之前的合同采购总价。

宣布的股息

2024年2月5日，我们的董事会宣布了以下季度现金股息/分配：

安防

每股金额/单位

记录日期

付款日期

普通股

$

0.4175

2024年3月28日

2024年4月15日

行动单位

$

0.4175

2024年3月28日

2024年4月15日

5.875B系列累计可赎回优先股百分比

$

0.367188

2024年3月15日

2024年3月28日

5.625C系列累计可赎回优先股百分比

$

0.351563

2024年3月15日

2024年3月28日

4.43937累计可赎回可转换优先股百分比

$

0.505085

2024年3月15日

2024年3月28日

4.00累计可赎回可转换优先股百分比

$

0.450000

2024年3月15日

2024年3月28日

3.00累计可赎回可转换优先股百分比

$

0.545462

2024年3月15日

2024年3月28日

未完成的2023年远期股权出售协议的结算

于2024年1月，我们透过发出2,253,034普通股换取净收益$125.7百万美元，基于加权平均远期价格$55.79结算时每股收益。

2024年1月，我们通过发行2023年自动取款机计划下的部分未偿还远期股权出售协议466,953普通股换取净收益$26.0百万美元，基于加权平均远期价格$55.68结算时的每股收益，离开2,543,615普通股，或约$137.82024年12月之前剩余待结算的远期净收益的百万美元。

F-47

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雷克斯福德工业地产公司

附表三--房地产和累计折旧

(千美元)

																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
唐·朱利安路15241-15277,15317-15339。						加利福尼亚州工业之城						$	—		(4)			$	3,875					$	2,407					$	10,764					$	3,875					$	13,171					$	17,046					$	(8,939)					1965, 2005 / 2003						2002
刘易斯南路300号						加利福尼亚州卡马里洛						—			(4)			4,150						3,050						10,675						4,150						13,725						17,875						(9,063)						1960-1963 / 2006						2003
1400 South Shamrock Ave.						加利福尼亚州蒙罗维亚						—						2,317						2,534						1,383						2,317						3,917						6,234						(2,878)						1957, 1962 / 2004						2003
2220-2260 Camino del Sol						加利福尼亚州奥克斯纳德						—			(4)			868						—						5,480						868						5,480						6,348						(2,598)						2005						2003
14250-14278 Valley Blvd.						加利福尼亚州拉普恩特						—						2,539						2,020						3,872						2,539						5,892						8,431						(3,994)						1974 / 2007						2003
2300-2386东核桃大道。						加利福尼亚州富勒顿						—			(4)			6,817						6,089						3,443						6,817						9,532						16,349						(5,614)						1985-1986 / 2005						2004
15140 & 15148 Bledsoe St.，13065 - 13081布拉德利大道。						加利福尼亚州西尔马						—						2,525						3,380						7,414						2,525						10,794						13,319						(6,315)						1969, 2008 / 2016						2004
28340 - 28400 Avenue Crocker						加利福尼亚州巴伦西亚						—						2,666						3,343						4,279						2,666						7,622						10,288						(4,566)						1987 / 2006 / 2015						2004
西易街21-29号						加利福尼亚州西米谷						—						2,346						4,522						3,578						2,346						8,100						10,446						(4,964)						1991 / 2006						2004
10439-10477 Roselle St.						加利福尼亚州圣地亚哥						—						4,711						3,199						4,660						4,711						7,859						12,570						(3,294)						1970 / 2007						2013
先锋大道2575号。						加利福尼亚州维斯塔						—						1,784						2,974						2,511						1,784						5,485						7,269						(3,408)						1988 / 2006						2004
圣达菲温泉路9641-9657号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,740						260						7,200						3,740						7,460						11,200						(3,406)						1982 / 2009						2006
箭公路15715号						加利福尼亚州欧文代尔						—			(4)			3,604						5,056						1,018						3,604						6,074						9,678						(3,238)						1989						2006
2431-2465 Impala Dr.						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						5,470						7,308						7,253						5,470						14,561						20,031						(8,342)						1983 / 2006						2006
6200 & 6300 Yarrow Dr.						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						5,001						7,658						4,940						5,001						12,598						17,599						(8,285)						1977-1988 / 2006						2005
6231 & 6241 Yarrow Dr.						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						3,473						5,119						2,651						3,473						7,770						11,243						(4,574)						1977 / 2006						2006
9160 - 9220 Cleveland Ave.，10860 6th St.						加利福尼亚州兰乔·库卡蒙加						—						3,647						11,867						3,479						3,647						15,346						18,993						(10,246)						1988-1989 / 2006						2006
18118-18120 S.百老汇大街						加利福尼亚州卡森						—						3,013						2,161						1,146						3,013						3,307						6,320						(1,457)						1957 / 1989, 2017						2013
阿拉米达大道西901号。						加利福尼亚州伯班克						—						6,304						2,996						6,170						6,304						9,166						15,470						(5,424)						1969 / 2009						2007
1938-1946年E. 46街						加利福尼亚州弗农						—						7,015						7,078						1,962						7,015						9,040						16,055						(5,304)						1961, 1983 / 2008-2010						2007
霍尔路9220-9268号						加利福尼亚州唐尼						—						6,974						2,902						1,162						6,974						4,064						11,038						(2,177)						2008						2009

F-48

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
Poinsettia大道929、935、939和951。						加利福尼亚州维斯塔						—						4,213						5,584						1,627						2,678						5,355						8,033						(2,858)						1989 / 2007						2008
6750单元C-6780中央大道。						加利福尼亚州河滨						—						1,564						584						911						678						1,248						1,926						(645)						1978						2007
阿罗约大道1050号。						加利福尼亚州圣费尔南多						—						3,092						1,900						762						3,092						2,662						5,754						(1,128)						1969 / 2012						2010
600-650 South Grand Ave.						加利福尼亚州圣安娜						—						4,298						5,075						2,596						4,298						7,671						11,969						(3,249)						1988						2010
维内多大道北段121-125号。						加利福尼亚州帕萨迪纳						—						3,481						3,530						411						3,481						3,941						7,422						(1,713)						1953 / 1993						2011
3441 West MacArthur Blvd.						加利福尼亚州圣安娜						—						4,179						5,358						2,421						4,179						7,779						11,958						(1,917)						1973 / 2022						2011
6701和6711号敖德萨大道。						加利福尼亚州范奈斯						—						1,582						1,856						1,087						1,582						2,943						4,525						(1,064)						1970-1972 / 2012						2011
10700泽西大道						加利福尼亚州兰乔·库卡蒙加						—						3,158						4,860						1,989						3,158						6,849						10,007						(3,082)						1988-1989						2011
15705，15709箭公路和5220第四街。						加利福尼亚州欧文代尔						—						3,608						2,699						1,668						3,608						4,367						7,975						(1,676)						1987						2011
诺曼底大道20920-20950号。						加利福尼亚州托兰斯						—						3,253						1,605						905						3,253						2,510						5,763						(1,161)						1989						2011
鞋匠大道14944号、14946号、14948号。						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,720						2,641						872						3,720						3,513						7,233						(1,617)						1978 / 2012						2011
6423-6431和6407-6119阿隆德拉大道。						加利福尼亚州派拉蒙						—						1,396						925						241						1,396						1,166						2,562						(486)						1986						2011
1400 S.校园大道。						加利福尼亚州安大略省						—						3,266						2,961						10						3,266						2,971						6,237						(1,817)						1964-1966, 1973, 1987						2012
卡尔弗特街15041号						加利福尼亚州范奈斯						—						4,096						1,570						272						4,096						1,842						5,938						(707)						1971						2012
德尔诺特大道701号						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						3,082						6,230						1,408						3,082						7,638						10,720						(3,266)						2000						2012
泰伯恩街3350号，邮编：3332,3334,3360,3368,3370,3378,3380,3410,3424 N圣费尔南多路。						加州洛杉矶						—						17,978						39,471						6,876						17,978						46,347						64,325						(17,712)						1966, 1992, 1993, 1994						2013
1661 240街						加州洛杉矶						—						3,043						2,550						3,969						3,043						6,519						9,562						(2,863)						1975 / 1995						2013
18310-18330 Oxnard St.						加利福尼亚州塔尔扎纳						—						2,497						5,494						2,119						2,497						7,613						10,110						(3,087)						1973						2013
吉尔伯特大街1100-1170和拉帕尔马大道2353-2373。						加利福尼亚州阿纳海姆						1,741						4,582						5,135						3,275						4,582						8,410						12,992						(3,571)						1972 / 1990 / 2013						2013
博尼塔大道280号，汤普森克里克路2743号						加利福尼亚州波莫纳						—						8,001						17,734						368						8,001						18,102						26,103						(6,656)						1983						2013
马德拉路2950号						加利福尼亚州西米谷						—			(4)			3,601						8,033						160						3,601						8,193						11,794						(3,051)						1988 / 2005						2013
瓦诺文街10635号						加利福尼亚州伯班克						—						1,517						1,833						1,287						1,517						3,120						4,637						(1,357)						1977						2013
罗斯克伦大道7110号。						加利福尼亚州派拉蒙						—						3,117						1,894						2,461						3,117						4,355						7,472						(1,421)						1972 / 2015, 2019						2014

F-49

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
S密利肯大道&4317,4319圣安娜大街						加利福尼亚州安大略省						—						2,260						6,043						1,247						2,260						7,290						9,550						(3,086)						1985						2014
1500-1510，西228街						加利福尼亚州托兰斯						—						2,428						4,271						6,230						2,428						10,501						12,929						(3,174)						1963 / 1968, 2017						2014
弗兰普顿大道24105号。						加利福尼亚州托兰斯						—						2,315						1,553						2,083						2,315						3,636						5,951						(1,337)						1974 / 2016						2014
1700土星路						加利福尼亚州海豹海滩						—						7,935						10,525						342						7,935						10,867						18,802						(4,025)						2006						2014
圣费尔南多路北2980和2990号						加利福尼亚州伯班克						—						6,373						7,356						575						6,373						7,931						14,304						(3,191)						1950 / 2004						2014
20531新月湾博士						加利福尼亚州莱克福里斯特						—						2,181						4,012						502						2,181						4,514						6,695						(1,767)						1998						2014
2610和2701 S.桦树街						加利福尼亚州圣安娜						—						9,305						2,115						4,483						9,305						6,598						15,903						(2,595)						1965 / 2016						2014
杜邦南大道710号和圣安娜大街4051号						加利福尼亚州安大略省						—						3,725						6,145						775						3,725						6,920						10,645						(2,627)						2001						2014
配送大道9755号。						加利福尼亚州圣地亚哥						—						1,863						3,211						1,660						1,863						4,871						6,734						(1,293)						1974 / 2023						2014
9855配送大道						加利福尼亚州圣地亚哥						—						2,733						5,041						843						2,733						5,884						8,617						(2,054)						1983						2014
9340卡博特大道						加利福尼亚州圣地亚哥						—						4,311						6,126						1,421						4,311						7,547						11,858						(2,809)						1975 / 1976						2014
9404卡博特大道						加利福尼亚州圣地亚哥						—						2,413						3,451						430						2,413						3,881						6,294						(1,433)						1975 / 1976						2014
9455卡博特大道						加利福尼亚州圣地亚哥						—						4,423						6,799						708						4,423						7,507						11,930						(3,002)						1975 / 1976						2014
盐湖大道东14955-14971						加利福尼亚州工业之城						—						5,125						5,009						1,375						5,125						6,384						11,509						(2,535)						1979						2014
5235号东亨特大道。						加利福尼亚州阿纳海姆						—						5,240						5,065						2,757						5,240						7,822						13,062						(3,017)						1987						2014
西谷大道3880号						加利福尼亚州波莫纳						—						3,982						4,796						3,606						3,982						8,402						12,384						(3,135)						1980 / 2017						2014
奥尔顿大街1601号						加利福尼亚州欧文						—						7,638						4,946						8,577						7,638						13,523						21,161						(4,456)						1974 / 2018						2014
32号大道西3116号						加州洛杉矶						—						3,761						6,729						3,489						3,761						10,218						13,979						(3,624)						1974						2014
诺多夫街21040号；独立大道9035号；奥斯本大街21019-21045号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						7,230						9,058						4,395						7,230						13,453						20,683						(4,826)						1979 / 1980						2014
科尔尼大道24935号和24955号						加利福尼亚州圣克拉里塔						—						4,773						5,970						1,307						4,773						7,277						12,050						(2,760)						1988						2014
第八街605号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						2,393						2,742						1,804						2,393						4,546						6,939						(1,569)						1991 / 2015, 2020						2014
梅森大道9120号。						加利福尼亚州查茨沃斯						—						9,224						19,346						824						9,224						20,170						29,394						(6,905)						1967 / 1999						2014
纳尔逊路7900号。						加州洛杉矶						—						8,495						15,948						2,630						8,495						18,578						27,073						(6,344)						1998 / 2015						2014

F-50

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
S安德森大街679-691号						加州洛杉矶						—						1,723						4,767						1,780						1,723						6,547						8,270						(2,095)						1992 / 2017						2014
10509商业驱动力						加利福尼亚州丰塔纳						—						3,505						5,237						1,726						3,505						6,963						10,468						(2,480)						1989						2014
斯劳弗大道13231号						加利福尼亚州丰塔纳						—						2,812						4,739						1,194						2,812						5,933						8,745						(2,065)						1990						2014
常春藤大道西240号						加利福尼亚州英格尔伍德						—						2,064						3,675						4,410						2,064						8,085						10,149						(2,616)						1981						2014
3000 Paseo Mercado，3120-3150 Paseo Mercado						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						2,616						8,311						1,972						2,616						10,283						12,899						(3,948)						1988						2014
1800 Eastman Ave.						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						842						2,209						81						842						2,290						3,132						(908)						2009						2014
2360-2364 E.斯特吉斯路						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						1,128						2,726						1,231						1,128						3,957						5,085						(1,496)						1989						2014
201 Rice Ave. & 2400-2420摄氏度						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						3,487						9,589						924						3,487						10,513						14,000						(3,958)						2008						2014
欣德里大道11120号、11160号、11200号						加州洛杉矶						—						3,478						7,834						689						3,478						8,523						12,001						(3,046)						1992 / 1994						2014
6970-7170和7310-7374车队Ct.						加利福尼亚州圣地亚哥						—						10,805						18,426						4,655						10,805						23,081						33,886						(8,484)						1971						2014
12907帝王骇维金属加工						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						5,462						6,678						621						5,462						7,299						12,761						(2,341)						1997						2015
8902-8940活动路						加利福尼亚州圣地亚哥						—						9,427						8,103						3,809						9,427						11,912						21,339						(4,052)						1987 / 1997						2015
1210 N Red Gum St.						加利福尼亚州阿纳海姆						—						3,326						4,020						1,510						3,326						5,530						8,856						(1,806)						1985 / 2020						2015
诺沃克大道9615号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						8,508						1,134						22,014						8,508						23,148						31,656						(324)						1975						2015
16221亚瑟·圣彼得堡						Cerritos，CA						—						2,979						3,204						1,828						2,979						5,032						8,011						(1,422)						1979 / 2021						2015
2588&2605行业之路						加利福尼亚州林伍德						—						8,738						9,415						—						8,738						9,415						18,153						(3,506)						1969 / 1971						2015
哈辛达大道425号。						加利福尼亚州工业之城						—						4,010						3,050						121						4,010						3,171						7,181						(1,209)						1997						2015
S阿拉米达街6700号						加利福尼亚州亨廷顿公园						—						3,502						9,279						283						3,502						9,562						13,064						(3,663)						1990 / 2008						2015
12720-12860科罗拉多州丹尼尔森						加利福尼亚州波威						—						6,902						8,949						1,284						6,902						10,233						17,135						(4,084)						1999						2015
诺沃克大道10950号和莱克兰路12241号。						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,446						1,241						448						3,446						1,689						5,135						(717)						1982						2015
Hueneme路610-760 W。&5651-5721珀金斯路						加利福尼亚州奥克斯纳德						—						3,310						5,806						2,408						3,310						8,214						11,524						(3,485)						1985						2015
诺沃克大道10701-10719号。						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,357						3,527						253						3,357						3,780						7,137						(1,329)						2004						2015
6020 Sheila St.						加利福尼亚州商业区						—						4,590						7,772						595						4,590						8,367						12,957						(2,859)						2000						2015
9805 6th St.						加利福尼亚州兰乔·库卡蒙加						—						3,503						3,204						1,544						3,503						4,748						8,251						(1,841)						1986						2015

F-51

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
16321号阿罗高速公路。						加利福尼亚州欧文代尔						—						3,087						4,081						453						3,087						4,534						7,621						(1,485)						1955 / 2001						2015
密利肯大街601-605号。						加利福尼亚州安大略省						—						5,479						7,036						2,195						5,479						9,231						14,710						(3,262)						1987 / 1988						2015
核桃大道东1065号。						加利福尼亚州卡森						—						10,038						4,380						4,728						10,038						9,108						19,146						(3,135)						1974						2015
莱克兰路12247号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						3,481						776						1,168						3,481						1,944						5,425						(658)						1971 / 2016						2015
尼科尔斯巷17311号						加利福尼亚州亨廷顿海滩						—						7,988						8,728						239						7,988						8,967						16,955						(3,044)						1993 / 2014						2015
8525卡米诺圣达菲						加利福尼亚州圣地亚哥						—						4,038						4,055						1,746						4,038						5,801						9,839						(1,964)						1986						2016
利文斯顿大道28454号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						5,150						9,666						524						5,150						10,190						15,340						(3,299)						2007						2016
20个图标						加利福尼亚州莱克福里斯特						—						12,576						8,817						943						12,576						9,760						22,336						(3,855)						1999 / 2015						2016
盖尔大道16425号						加利福尼亚州工业之城						—						18,803						6,029						1,284						18,803						7,313						26,116						(2,339)						1976						2016
西大街12131号						加利福尼亚州花园格罗夫						—						15,077						11,149						4,861						15,077						16,010						31,087						(5,077)						1987 / 2007, 2017						2016
9荷兰						加利福尼亚州欧文						—						13,724						9,365						1,378						13,724						10,743						24,467						(3,379)						1980 / 2013						2016
朱鲁帕大道15996号						加利福尼亚州丰塔纳						—						7,855						12,056						153						7,855						12,209						20,064						(3,857)						2015						2016
卡托巴大道11127号						加利福尼亚州丰塔纳						—						5,562						8,094						127						5,562						8,221						13,783						(2,596)						2015						2016
斯托大街13550号						加利福尼亚州波威						—						9,126						8,043						—						9,126						8,043						17,169						(2,929)						1991						2016
10750-10826 Lower Azusa Road						加利福尼亚州埃尔蒙特						—						4,433						2,961						1,595						4,433						4,556						8,989						(1,576)						1975						2016
公园大道525号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						3,830						3,887						242						3,830						4,129						7,959						(1,375)						2003						2016
使命橡树大道3233号						加利福尼亚州卡马里洛						—						13,791						10,017						29,931						13,791						39,948						53,739						(7,415)						1980-1982 / 2014, 2018, 2019						2016
奥兰索普大道1600号。&1335-1375相思大道。						加利福尼亚州富勒顿						—						26,659						12,673						5,606						26,659						18,279						44,938						(6,570)						1968/1985						2016
纳尔逊大道14742-14750号						加利福尼亚州工业之城						—						13,463						1,680						17,435						13,463						19,115						32,578						(4,730)						1969 / 2018						2016
费格罗亚街301-445号						加利福尼亚州威尔明顿						—						7,126						5,728						5,366						7,126						11,094						18,220						(2,892)						1972 / 2018						2016
第四街12320号						加利福尼亚州兰乔·库卡蒙加						—						12,642						14,179						39						12,642						14,218						26,860						(4,878)						1997 / 2003						2016
活动路9190号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						8,497						5,622						928						8,497						6,550						15,047						(2,383)						1986						2016
潘恩大道28903-28903号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						10,620						6,510						19,872						10,620						26,382						37,002						(3,756)						1999 / 2018, 2022						2017
沃德大道2390号						加利福尼亚州西米谷						—						5,624						10,045						2,262						5,624						12,307						17,931						(3,781)						1989						2017
Safari商务中心(5)						加利福尼亚州安大略省						—						50,807						86,065						19,526						50,807						105,591						156,398						(29,711)						1989						2017

F-52

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
柯南特街4175号						加利福尼亚州长滩						—						13,785						13,440						—						13,785						13,440						27,225						(4,020)						2015						2017
阿戈西大道5421号						加利福尼亚州亨廷顿海滩						—						3,577						1,490						2						3,577						1,492						5,069						(624)						1976						2017
卡梅尼塔路14820-14830号						加利福尼亚州诺沃克						—						22,938						6,738						1,416						22,938						8,154						31,092						(2,450)						1970, 2000						2017
3002-3072内陆帝国大道。						加利福尼亚州安大略省						—						11,980						14,439						3,327						11,980						17,766						29,746						(5,821)						1981						2017
金斯维尤大道17000号和沙丘大道800号						加利福尼亚州卡森						—						7,988						5,472						1,135						7,988						6,607						14,595						(1,633)						1984						2017
太平洋东广场；兰乔路20001-20021						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						121,329						86,776						19,225						121,329						106,001						227,330						(27,408)						1989 / 2021						2017
11190白桦大道						加利福尼亚州兰乔·库卡蒙加						—						9,405						9,840						692						9,405						10,532						19,937						(3,094)						1986						2017
阿祖萨峡谷路4832-4850号						加利福尼亚州欧文代尔						—						5,330						8,856						215						5,330						9,071						14,401						(2,324)						2016						2017
索托街1825号						加州洛杉矶						—						2,129						1,315						215						2,129						1,530						3,659						(424)						1993						2017
苏珊纳路19402号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						3,524						357						8						3,524						365						3,889						(158)						1957						2017
西大街13225号						加利福尼亚州加迪纳						—						1,918						355						363						1,918						718						2,636						(185)						1955						2017
菲格罗亚街15401号						加州洛杉矶						—						3,255						1,248						838						3,255						2,086						5,341						(518)						1964 / 2018						2017
斯劳森大道8542号						加利福尼亚州皮科里维拉						—						8,681						576						1,089						8,681						1,665						10,346						(612)						1964						2017
尤加利大道687号						加利福尼亚州英格尔伍德						—						37,035						15,120						275						37,035						15,395						52,430						(3,735)						2017						2017
洛克菲勒大道302号						加利福尼亚州安大略省						—						6,859						7,185						597						6,859						7,782						14,641						(1,893)						2000						2017
布里奇尔街4355号						加利福尼亚州安大略省						—						7,295						5,616						643						7,295						6,259						13,554						(1,630)						2004						2017
帝王街12622-12632号						加利福尼亚州花园格罗夫						—						11,691						8,290						1,954						11,691						10,244						21,935						(2,878)						1967						2017
哈南路8315号						加利福尼亚州皮科里维拉						—						8,714						4,751						193						8,714						4,944						13,658						(1,314)						1976						2017
诺顿大道13971号						加利福尼亚州奇诺						—						5,293						6,377						385						5,293						6,762						12,055						(1,787)						1990						2018
形式大道1900号						加利福尼亚州安大略省						—						10,214						5,127						1,490						10,214						6,617						16,831						(2,251)						1989						2018
鞋匠大道16010号						Cerritos，CA						—						9,927						6,948						515						9,927						7,463						17,390						(1,880)						1985						2018
4039卡莱·普拉蒂诺						加利福尼亚州海滨						—						9,476						11,394						3,968						9,476						15,362						24,838						(3,184)						1991						2018

F-53

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
劳伦斯大道851号						加利福尼亚州千橡市						—						6,717						—						13,508						6,717						13,508						20,225						(1,582)						1968 / 2021						2018
北大街1581号						加利福尼亚州奥兰治						—						4,230						3,313						263						4,230						3,576						7,806						(827)						1994						2018
1580 West Carson Street						加利福尼亚州长滩						—						5,252						2,496						2,254						5,252						4,750						10,002						(1,135)						1982 / 2018						2018
660 & 664 North Twin Oaks Valley Road						San Marcos，CA						—						6,307						6,573						351						6,307						6,924						13,231						(1,848)						1978 - 1988						2018
斯坦福法院1190号						加利福尼亚州阿纳海姆						—						3,583						2,430						233						3,583						2,663						6,246						(668)						1979						2018
希拉街5300号						加利福尼亚州商业区						—						90,568						54,086						302						90,568						54,388						144,956						(13,957)						1975						2018
15777网关圈						San Francisco，CA						—						3,815						4,292						43						3,815						4,335						8,150						(982)						2005						2018
1998年测量师大道						加利福尼亚州西米谷						—						3,670						2,263						4,754						3,670						7,017						10,687						(1,502)						2018						2018
藤田街3100号						加利福尼亚州托兰斯						—						7,723						5,649						474						7,723						6,123						13,846						(1,528)						1970						2018
4416 Azusa Canyon Road						加利福尼亚州欧文代尔						—						10,762						1,567						3,287						10,762						4,854						15,616						(4)						1956						2018
麦金利大道1420号						加利福尼亚州康普顿						—						17,053						13,605						143						17,053						13,748						30,801						(3,241)						2017						2018
蒙塔古街12154号						San Francisco，CA						—						10,114						12,767						956						10,114						13,723						23,837						(2,846)						1974						2018
诺沃克大道10747号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						5,646						4,966						301						5,646						5,267						10,913						(1,216)						1999						2018
谢尔曼大街29003号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						3,094						6,467						1,826						3,094						8,293						11,387						(1,382)						2000 / 2019						2018
卡梅尼塔路16121号						Cerritos，CA						—						10,013						3,279						4,209						10,013						7,488						17,501						(1,305)						1969/1983, 2020						2018
石点大道1332-1340号						加利福尼亚州海滨						—						3,816						6,148						519						3,816						6,667						10,483						(1,432)						2009 / 2019						2018
6131-6133创新之路						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						10,545						11,859						428						10,545						12,287						22,832						(2,791)						2017						2018
加迪纳大道263-321号						加利福尼亚州卡森						—						14,302						1,960						407						14,302						2,367						16,669						(779)						1977 - 1982						2018
梅森大道9200号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						4,887						4,080						48						4,887						4,128						9,015						(896)						1968						2018
梅森大道9230号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						4,454						955						23						4,454						978						5,432						(287)						1974						2018
梅森大道9250号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						4,034						2,464						31						4,034						2,495						6,529						(578)						1977						2018
奥索大道9171号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						5,647						2,801						21						5,647						2,822						8,469						(715)						1980						2018
5593-5595弗雷斯卡大道						La Palma，CA						—						11,414						2,502						705						11,414						3,207						14,621						(775)						1973						2018
希拉街6100号						加利福尼亚州商业区						—						11,789						5,214						2,124						11,789						7,338						19,127						(1,791)						1960						2018
博内利街14421-14441号						加利福尼亚州工业之城						—						12,191						7,489						330						12,191						7,819						20,010						(1,741)						1971						2018
诺特街12821号						加利福尼亚州花园格罗夫						—						17,896						2,824						17,376						17,896						20,200						38,096						(526)						1971 / 2023						2019
28510行业驱动力						加利福尼亚州巴伦西亚						—						2,395						5,466						126						2,395						5,592						7,987						(1,118)						2017						2019

F-54

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
科内霍光谱商业园						加利福尼亚州千橡市						—						38,877						64,721						1,795						38,877						66,516						105,393						(13,122)						2018 / 2020						2019
阿什街2455号						加利福尼亚州维斯塔						—						4,273						1,966						327						4,273						2,293						6,566						(651)						1990						2019
麦田峡谷路25413号						加利福尼亚州圣克拉里塔						—						3,245						2,352						2,558						3,245						4,910						8,155						(787)						1981						2019
第15街1515号						加州洛杉矶						—						23,363						5,208						2,424						23,363						7,632						30,995						(1,314)						1977						2019
纳尔逊大道13890号						加利福尼亚州工业之城						—						25,642						14,616						150						25,642						14,766						40,408						(3,014)						1982						2019
自由大道445-449号						加利福尼亚州奥兰治						—						9,084						8,286						517						9,084						8,803						17,887						(1,815)						1980						2019
小行星2270						加利福尼亚州卡尔斯巴德						—						8,102						8,179						3,059						8,102						11,238						19,340						(2,898)						1981						2019
牧场大道980号						San Marcos，CA						—						2,901						4,245						346						2,901						4,591						7,492						(929)						1982						2019
阿罗约大道1145号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						19,556						9,567						1,404						19,556						10,971						30,527						(2,119)						1989						2019
航空广场1150号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						18,989						10,067						15						18,989						10,082						29,071						(2,303)						1989						2019
航空广场1175号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						12,367						4,858						188						12,367						5,046						17,413						(1,182)						1989						2019
航空广场1245号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						16,407						9,572						87						16,407						9,659						26,066						(2,065)						1989						2019
第8街635号						加利福尼亚州圣费尔南多						—						8,787						5,922						2,121						8,787						8,043						16,830						(1,182)						1989						2019
韦普尔斯苑10015号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						12,280						9,198						5,463						12,280						14,661						26,941						(2,102)						1988 / 2020						2019
苏珊纳路19100号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						11,576						2,265						460						11,576						2,725						14,301						(727)						1956						2019
奥克斯纳德街15385号						加利福尼亚州范奈斯						—						11,782						5,212						204						11,782						5,416						17,198						(1,111)						1988						2019
圣费尔南多路9750-9770号						加利福尼亚州太阳谷						—						6,718						543						88						6,718						631						7,349						(279)						1952						2019
218S特恩布尔峡谷						加利福尼亚州工业之城						—						19,075						8,061						1,250						19,075						9,311						28,386						(1,933)						1999						2019
褐色人街。&阿奇博尔德大道。						加利福尼亚州伊斯特维尔						—						23,848						—						31,554						23,848						31,554						55,402						(4,430)						2020						2019
圣费尔南多路3340号						加州洛杉矶						—						2,885						147						(115)						2,770						147						2,917						(82)						不适用						2019
东门大道5725号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						6,543						1,732						332						6,543						2,064						8,607						(588)						1995						2019
主街18115号						加利福尼亚州卡森						—						7,142						776						96						7,142						872						8,014						(284)						1988						2019
安娜街3150号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						15,997						3,036						25						15,997						3,061						19,058						(661)						1957						2019

F-55

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
1402德尔奥罗大道						加利福尼亚州海滨						—						33,006						34,439						39						33,006						34,478						67,484						(6,887)						2016						2019
9607-9623皇家骇维金属加工						加利福尼亚州唐尼						—						9,766						865						2,291						9,766						3,156						12,922						(564)						1974						2019
风铃花大道12200号						加利福尼亚州唐尼						—						14,960						2,057						425						14,960						2,482						17,442						(638)						1955						2019
暴风雨大道						加利福尼亚州托兰斯						—						42,178						21,987						1,106						42,178						23,093						65,271						(4,286)						1982 - 2008						2019
泰勒路2328号						加利福尼亚州纽伯里公园						—						8,330						14,304						1,655						8,330						15,959						24,289						(3,111)						1970 / 2018						2019
6277-6289 Slauson Avenue						加利福尼亚州商业区						—						27,809						11,454						1,484						27,809						12,938						40,747						(2,424)						1962 - 1977						2019
曼维尔街750号						加利福尼亚州康普顿						—						8,283						2,784						612						8,283						3,396						11,679						(628)						1977						2019
8985克雷斯特马点						加利福尼亚州圣地亚哥						—						6,990						1,350						686						6,990						2,036						9,026						(514)						1988						2019
Berry路404-430号						加利福尼亚州布雷亚市						—						21,047						4,566						1,675						21,047						6,241						27,288						(1,401)						1964 - 1967						2019
汽车大道415-435号						加利福尼亚州阿祖萨						—						7,364						—						10,880						7,364						10,880						18,244						(623)						1956 / 2022						2019
东E街508号						加利福尼亚州威尔明顿						—						10,742						4,380						(3,805)						10,742						575						11,317						—						1988						2019
帝王街12752-12822号						加利福尼亚州花园格罗夫						—						29,404						4,262						21,448						29,404						25,710						55,114						(1,256)						1971 / 2023						2019
使命大道1601号						加利福尼亚州波莫纳						—						67,623						18,962						633						67,623						19,595						87,218						(4,516)						1952						2019
德尔阿莫大道2757号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						10,035						2,073						617						10,035						2,690						12,725						(550)						1967						2019
欧几里德街18250号						加州喷泉谷						—						11,116						3,201						—						11,116						3,201						14,317						(599)						1974						2019
京士坊701-751号						加利福尼亚州卡森						6,984						23,016						10,344						3,929						23,016						14,273						37,289						(2,243)						1979 / 2020						2020
曼哈顿海滩大道2601-2641号						加利福尼亚州雷东多海滩						—						30,333						9,427						6,113						30,333						15,540						45,873						(2,578)						1978						2020
圣达菲大道2410-2420号						加利福尼亚州雷东多海滩						10,300						24,310						13,128						6						24,310						13,134						37,444						(2,113)						1977						2020
洛斯尼托斯路11600号						加利福尼亚州圣达菲温泉						2,290						12,033						4,666						6,165						12,033						10,831						22,864						(589)						1976 / 2022						2020
里奇顿街5160号						加利福尼亚州蒙特克莱尔						4,029						7,199						8,203						792						7,199						8,995						16,194						(1,488)						2004						2020
第126街2205号						加利福尼亚州霍桑						5,200						11,407						6,834						1,158						11,407						7,992						19,399						(1,494)						1998						2020
La Cienega大道11832-11954						加利福尼亚州霍桑						3,852						13,625						5,721						1,153						13,625						6,874						20,499						(1,333)						1999						2020
7612-7642木管乐						加利福尼亚州亨廷顿海滩						3,613						10,634						2,901						253						10,634						3,154						13,788						(577)						2001						2020
诺克斯街960-970号						加利福尼亚州托兰斯						—						7,324						2,380						1,188						7,324						3,568						10,892						(768)						1976						2020
大西洋大道25781号						加利福尼亚州莱克福里斯特						—						4,358						1,067						831						4,358						1,898						6,256						(266)						1996						2020

F-56

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
弗农大道720-750号						加利福尼亚州阿祖萨						—						14,088						1,638						4						14,088						1,642						15,730						(454)						1950						2020
小行星6687						加利福尼亚州商业区						—						14,501						6,053						581						14,501						6,634						21,135						(1,019)						1956						2020
沙丘大道1055号						加利福尼亚州卡森						—						11,970						—						17,432						11,970						17,432						29,402						—						1973						2020
东公园大道22895号						约巴琳达，加利福尼亚州						2,539						5,337						1,370						199						5,337						1,569						6,906						(284)						1986						2020
生产大道8745-8775号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						6,471						1,551						1,602						6,471						3,153						9,624						(631)						1974 / 2021						2020
斯洛弗大道15850号						加利福尼亚州丰塔纳						—						3,634						6,452						55						3,634						6,507						10,141						(899)						2020						2020
阿瓦隆大道15650-15700						加州洛杉矶						—						22,353						5,988						9,429						22,353						15,417						37,770						(766)						1962 - 1978 / 2022						2020
彭罗斯街11308-11350号						加利福尼亚州太阳谷						—						15,884						11,169						4,863						15,884						16,032						31,916						(1,687)						1974						2020
弗利伍德街11076-11078号						加利福尼亚州太阳谷						—						3,217						1,446						1,168						3,217						2,614						5,831						(324)						1974						2020
格林斯通大道12133号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						5,900						891						5,939						5,900						6,830						12,730						(281)						1967 / 2023						2020
圣费尔南多路12772号						加利福尼亚州西尔马						—						17,302						3,832						(713)						17,302						3,119						20,421						(21)						1964 / 2013						2020
阿瓦隆大道15601号						加州洛杉矶						—						15,776						—						13,579						15,776						13,579						29,355						(491)						1984 / 2023						2020
网关点						加利福尼亚州惠蒂尔						—						132,659						154,250						1,561						132,659						155,811						288,470						(18,796)						2005 - 2006						2020
13943-13955巴尔博亚大道						加利福尼亚州西尔马						14,596						26,795						18,484						1,973						26,795						20,457						47,252						(2,648)						2000						2020
范奈斯机场工业中心						加利福尼亚州范奈斯						—						91,894						58,625						5,749						91,894						64,374						156,268						(8,143)						1961 - 2007						2020
道富银行4039号						加利福尼亚州蒙特克莱尔						—						12,829						15,485						72						12,829						15,557						28,386						(1,974)						2020						2020
10156 Live Oak Avenue						加利福尼亚州丰塔纳						—						19,779						27,186						838						19,779						28,024						47,803						(3,457)						2020						2020
罗望子大道10694号						加利福尼亚州丰塔纳						—						8,878						12,325						190						8,878						12,515						21,393						(1,546)						2020						2020
基线路2520号						加利福尼亚州里亚尔托						—						12,513						16,377						172						12,513						16,549						29,062						(2,028)						2020						2020
格林斯通大道12211号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						15,729						1,636						46						15,729						1,682						17,411						(404)						不适用						2020
东27街						加州洛杉矶						—						40,332						21,842						1,784						40,332						23,626						63,958						(3,020)						1961 - 2004						2020
阿拉米达街2750号						加州洛杉矶						—						24,644						5,771						1,189						24,644						6,960						31,604						(1,126)						1961 - 1980						2020
潘恩大街29010号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						7,401						8,168						1,067						7,401						9,235						16,636						(1,137)						2000						2020
商务中心大道29010号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						10,499						13,832						3						10,499						13,835						24,334						(1,690)						2002						2020
13369 Valley Blvd						加利福尼亚州丰塔纳						—						9,675						10,393						676						9,675						11,069						20,744						(1,361)						2005						2020
卡瓦列罗大道6635号						Buena Park，CA						—						14,288						7,919						615						14,288						8,534						22,822						(1,024)						2003						2020
刘易斯街南1235号						加利福尼亚州阿纳海姆						—						16,984						1,519						1,997						16,984						3,516						20,500						(374)						1956 / 2022						2020

F-57

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
唐朱利安路15010号						加利福尼亚州工业之城						—						24,017						—						6,385						24,017						6,385						30,402						(4)						1963						2021
林赛法院5002-5018号						加利福尼亚州奇诺						—						6,996						5,658						651						6,996						6,309						13,305						(823)						1986						2021
东C街514号						加州洛杉矶						—						9,114						1,205						19						9,114						1,224						10,338						(204)						2019						2021
菲格罗亚街17907-18001号						加州洛杉矶						—						18,065						1,829						174						18,065						2,003						20,068						(77)						1954 - 1960						2021
伍德利大道7817号						加利福尼亚州范奈斯						2,881						5,496						4,615						—						5,496						4,615						10,111						(171)						1974						2021
巴尔博亚大道8888-8992号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						20,033						—						12,213						20,033						12,213						32,246						(3)						1967						2021
先锋大道9920-10020号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						21,345						2,118						26,641						21,345						28,759						50,104						—						1973 - 1978						2021
加菲尔德大道2553号						加利福尼亚州商业区						—						3,846						649						307						3,846						956						4,802						(164)						1954						2021
东26街6655号						加利福尼亚州商业区						—						5,195						1,780						212						5,195						1,992						7,187						(273)						1965						2021
主街560号						加利福尼亚州奥兰治						—						2,660						432						393						2,660						825						3,485						(114)						1973						2021
埃蒂万达大道4225号						加利福尼亚州朱鲁帕山谷						—						16,287						15,537						322						16,287						15,859						32,146						(1,881)						1998						2021
布卢姆菲尔德大道12118号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						16,809						—						4,885						16,809						4,885						21,694						(4)						1955						2021
阿隆德拉大道256号						加利福尼亚州卡森						—						10,377						371						250						10,377						621						10,998						(161)						1954						2021
雷耶斯大道19007号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						16,673						—						2,329						16,673						2,329						19,002						(75)						1969 / 2021						2021
圣达菲大道19431号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						10,066						638						2,813						10,066						3,451						13,517						(57)						1963 / 2023						2021
瓜斯提路4621号						加利福尼亚州安大略省						—						8,198						5,231						481						8,198						5,712						13,910						(637)						1988						2021
萨蒂科伊街12838号						北好莱坞，加利福尼亚州						—						25,550						2,185						—						25,550						2,185						27,735						(435)						1954						2021
水手大道19951号						加利福尼亚州托兰斯						—						17,009						7,674						3						17,009						7,677						24,686						(1,214)						1986						2021
东12街2425-2535号						加州洛杉矶						—						48,409						40,756						6,801						48,409						47,557						95,966						(4,471)						1988						2021
商务中心大道29120号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						11,121						15,799						1,314						11,121						17,113						28,234						(1,696)						2002						2021
阿拉米达街20304号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						11,987						1,663						50						11,987						1,713						13,700						(272)						1974						2021
拉芬路4181号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						30,395						3,530						574						30,395						4,104						34,499						(798)						1987						2021
格林斯通大道12017号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						13,408						205						3,389						13,408						3,594						17,002						(94)						不适用						2021

F-58

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
1901年，通过伯顿						加利福尼亚州富勒顿						—						24,461						—						16,059						24,461						16,059						40,520						—						1960						2021
库卡蒙加大道1555号						加利福尼亚州安大略省						—						20,153						2,134						234						20,153						2,368						22,521						(485)						1973						2021
洛米塔大道1800号						加利福尼亚州威尔明顿						—						89,711						542						347						89,711						889						90,600						(216)						不适用						2021
哈斯克尔大道8210-8240号						加利福尼亚州范奈斯						—						9,219						3,331						3,692						9,219						7,023						16,242						(266)						1962 - 1964 / 2023						2021
洛米塔大道3100号						加利福尼亚州托兰斯						—						124,313						65,282						(1,290)						124,313						63,992						188,305						(8,623)						1967 - 1998						2021
格拉斯尔街2401-2421号						加利福尼亚州奥兰治						—						54,554						16,599						215						54,554						16,814						71,368						(2,691)						1987						2021
2390-2444美式大道						加利福尼亚州奥兰治						—						17,214						—						17,547						17,214						17,547						34,761						—						不适用						2021
杜邦大道500号						加利福尼亚州安大略省						—						36,810						26,489						10,552						36,810						37,041						73,851						(1,432)						1987						2021
圣安德鲁广场1801号						加利福尼亚州圣安娜						—						75,978						24,522						2,481						75,978						27,003						102,981						(3,637)						1987						2021
朱鲁帕街5772号						加利福尼亚州安大略省						—						36,590						20,010						24						36,590						20,034						56,624						(2,019)						1992						2021
维多利亚街2500号						加州洛杉矶						—						232,902						—						—						232,902						—						232,902						—						不适用						2021
贝尔蒙特街1010号						加利福尼亚州安大略省						—						9,078						5,751						225						9,078						5,976						15,054						(554)						1987						2021
西大街21515号						加利福尼亚州托兰斯						—						19,280						—						4,535						19,280						4,535						23,815						(1)						1991						2021
格林斯通大道12027号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						8,952						469						503						8,952						972						9,924						(91)						1975						2021
东大街6027号						加利福尼亚州商业区						—						23,494						—						12,095						23,494						12,095						35,589						—						1946						2021
340-344 Bonnie Circle						加利福尼亚州科罗纳						—						18,044						9,506						130						18,044						9,636						27,680						(915)						1994						2021
葡萄园14100号						Cerritos，CA						—						40,458						8,660						3,936						40,458						12,596						53,054						(1,002)						1979 / 2022						2021
沃德大道2280号						加利福尼亚州西米谷						—						23,301						24,832						40						23,301						24,872						48,173						(2,384)						1995						2021
新月湾道20481号						加利福尼亚州莱克福里斯特						—						16,164						6,054						3						16,164						6,057						22,221						(590)						1996						2021
El Encanto路334号						加利福尼亚州工业之城						—						9,227						1,272						253						9,227						1,525						10,752						(166)						1960						2021
17031-17037绿色大道						加利福尼亚州工业之城						—						10,781						3,302						549						10,781						3,851						14,632						(369)						1968						2021
马雷大道13512号						加利福尼亚州丰塔纳						—						37,018						15,365						167						37,018						15,532						52,550						(1,468)						1960						2021
普罗科特路14940号						加利福尼亚州工业之城						—						28,861						—						989						28,861						989						29,850						(4)						1962						2021
卡西塔斯大道2800号						加州洛杉矶						—						33,154						10,833						9,558						33,154						20,391						53,545						(479)						1999 / 2023						2021
190街4240号						加利福尼亚州托兰斯						—						67,982						9,882						18						67,982						9,900						77,882						(1,023)						1966						2021
贝特曼大道2391-2393号						加利福尼亚州欧文代尔						—						13,363						9,811						70						13,363						9,881						23,244						(779)						2005						2021
舍伯恩街1168号						加利福尼亚州科罗纳						—						13,747						9,796						7						13,747						9,803						23,550						(785)						2004						2021
科罗拉多街3071号						加利福尼亚州阿纳海姆						—						29,862						—						15,391						29,862						15,391						45,253						(3)						1973						2021
8911号航空大道						加州洛杉矶						—						27,138						4,780						496						27,138						5,276						32,414						(474)						1971						2021

F-59

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
比克斯比大道1020号						加利福尼亚州工业之城						—						10,067						6,046						281						10,067						6,327						16,394						(519)						1977						2021
码头大道444号						加州洛杉矶						—						10,926						—						7,875						10,926						7,875						18,801						(4)						1992						2022
菲格罗亚街18455号						加州洛杉矶						—						57,186						7,420						139						57,186						7,559						64,745						(869)						1978						2022
科尔尼大道24903号						加利福尼亚州圣克拉里塔						—						22,468						34,074						325						22,468						34,399						56,867						(2,577)						1988						2022
格拉梅西广场19475号						加利福尼亚州托兰斯						—						9,753						1,678						1,733						9,753						3,411						13,164						(223)						1982 / 2022						2022
14005 Live Oak Avenue						加利福尼亚州欧文代尔						—						20,387						4,324						1,073						20,387						5,397						25,784						(814)						1992						2022
13700-13738斯洛弗大道						加利福尼亚州丰塔纳						—						14,457						—						431						14,457						431						14,888						(9)						1982						2022
梅吉特·西米谷						加利福尼亚州西米谷						—						32,102						26,338						—						32,102						26,338						58,440						(2,030)						1984 / 2005						2022
普卢默大街21415-21605号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						33,119						4,724						296						33,119						5,020						38,139						(917)						1986						2022
1501-1545 Rio Vista Avenue						加州洛杉矶						—						16,138						11,951						506						16,138						12,457						28,595						(957)						2003						2022
中央大道17011-17027号						加利福尼亚州卡森						—						22,235						8,241						—						22,235						8,241						30,476						(604)						1979						2022
贝尼特道2843号						加利福尼亚州海滨						—						3,459						11,559						—						3,459						11,559						15,018						(785)						1987						2022
贝塞默街14243号						加利福尼亚州范奈斯						—						5,229						1,807						—						5,229						1,807						7,036						(138)						1987						2022
东50街2970号						加利福尼亚州弗农						—						—						6,082						7						—						6,089						6,089						(435)						1949						2022
普卢默大街19900号						加利福尼亚州查茨沃斯						—						13,845						890						771						13,845						1,661						15,506						(2)						1983						2022
长滩商业园						加利福尼亚州长滩						—						21,664						2,960						323						21,664						3,283						24,947						(399)						1973 - 1976						2022
13711号高速公路						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						34,175						892						701						34,175						1,593						35,768						(86)						1963						2022
普罗维登斯路6245号						加利福尼亚州伊斯特维尔						—						6,075						3,777						6						6,075						3,783						9,858						(302)						2018						2022
范奈斯大道7815号						加利福尼亚州全景城						—						19,837						6,450						275						19,837						6,725						26,562						(510)						1960						2022
拉文圈13535号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						14,580						2,750						21						14,580						2,771						17,351						(244)						1987						2022
1154霍尔特大道						加利福尼亚州安大略省						—						7,222						7,009						19						7,222						7,028						14,250						(456)						2021						2022
艾伦大道900-920号						加利福尼亚州格伦代尔						—						20,499						6,176						213						20,499						6,389						26,888						(474)						1942 - 1995						2022
香槟大道1550-1600号						加利福尼亚州安大略省						—						29,768						19,702						613						29,768						20,315						50,083						(1,332)						1989						2022
香蕉大道10131号						加利福尼亚州丰塔纳						—						25,795						1,248						677						25,795						1,925						27,720						(135)						不适用						2022
中央大道2020号						加利福尼亚州康普顿						—						11,402						676						—						11,402						676						12,078						(107)						1972						2022
阿敏塔街14200-14220号						加利福尼亚州帕诺拉马						—						50,184						33,691						42						50,184						33,733						83,917						(2,200)						2006						2022
1172霍尔特大道						加利福尼亚州安大略省						—						9,439						8,504						17						9,439						8,521						17,960						(557)						2021						2022

F-60

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
雷蒙德大道1500号						加利福尼亚州富勒顿						—						46,117						—						6,690						46,117						6,690						52,807						—						不适用						2022
海洋大道2400号						加利福尼亚州雷东多海滩						—						21,686						7,290						(52)						21,686						7,238						28,924						(709)						1964						2022
圣佩德罗街14434-14527号						加州洛杉矶						—						50,239						1,985						3,471						50,239						5,456						55,695						(107)						1971						2022
诺曼底大道20900号						加利福尼亚州托兰斯						—						26,136						13,942						277						26,136						14,219						40,355						(911)						不适用						2022
红山大道15771号						San Francisco，CA						—						31,853						8,431						205						31,853						8,636						40,489						(879)						1979 / 2016						2022
阿明塔街14350号						加利福尼亚州全景城						—						5,715						2,880						—						5,715						2,880						8,595						(190)						2006						2022
潘恩大街29125号						加利福尼亚州巴伦西亚						—						20,388						24,125						1,389						20,388						25,514						45,902						(1,586)						2006						2022
3935-3949 Heritage Oak Court						加利福尼亚州西米谷						—						23,693						33,149						—						23,693						33,149						56,842						(2,077)						1999						2022
阿纳海姆街620号						加州洛杉矶						—						15,550						2,230						736						15,550						2,966						18,516						(193)						1984						2022
罗斯兰大道400号						加利福尼亚州加迪纳						—						8,642						—						439						8,642						439						9,081						—						1967						2022
旅行者街3547-3555号						加利福尼亚州托兰斯						—						19,809						924						423						19,809						1,347						21,156						(109)						1986						2022
班迪尼大道6996-7044号						加利福尼亚州商业区						—						39,403						1,574						—						39,403						1,574						40,977						(150)						1968						2022
埃蒂万达大道4325号						加利福尼亚州朱鲁帕山谷						—						31,286						18,730						31						31,286						18,761						50,047						(1,137)						1998						2022
合并-西部						加利福尼亚州伊斯特维尔						—						251,443						206,055						1,083						251,443						207,138						458,581						(11,606)						2022						2022
班迪尼大道6000-6052和6027-6029						加利福尼亚州商业区						—						69,162						25,490						83						69,162						25,573						94,735						(1,596)						2016						2022
3901 Via Oro Avenue						加利福尼亚州长滩						—						18,519						953						582						18,519						1,535						20,054						(377)						1983						2022
唐朱利安路15650号						加利福尼亚州工业之城						—						9,867						5,818						6						9,867						5,824						15,691						(340)						2003						2022
唐朱利安路15700号						加利福尼亚州工业之城						—						10,252						5,996						7						10,252						6,003						16,255						(353)						2001						2022
盖尔大道17000号						加利福尼亚州工业之城						—						7,190						4,929						5						7,190						4,934						12,124						(284)						2008						2022
苏珊纳路17909号和17929号						加利福尼亚州康普顿						—						26,786						—						23						26,786						23						26,809						(2)						1970 - 1973						2022
安娜街2880号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						34,987						—						1,860						34,987						1,860						36,847						(2)						1970						2022
920太平洋沿岸骇维金属加工						加利福尼亚州威尔明顿						—						80,121						21,516						—						80,121						21,516						101,637						(1,123)						1954						2022
菲格罗亚街21022号和21034号						加利福尼亚州卡森						—						15,551						8,871						1,047						15,551						9,918						25,469						(443)						2002						2022
主街13301号						加州洛杉矶						—						40,434						11,915						1						40,434						11,916						52,350						(618)						1989						2022
柯里尔路20851号						加利福尼亚州工业之城						—						12,549						9,471						2,319						12,549						11,790						24,339						(253)						1999 / 2023						2022

F-61

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
夏法院街3131号和苏珊娜道18031号						加利福尼亚州康普顿						—						26,268						1,419						342						26,268						1,761						28,029						(122)						1970						2022
菲格罗亚街14400号						加州洛杉矶						—						43,929						6,011						2,501						43,929						8,512						52,441						(181)						1967						2022
德尔阿莫大道2130-2140号						加利福尼亚州卡森						—						35,494						5,246						204						35,494						5,450						40,944						(262)						1980						2022
格拉梅西广场19145号						加利福尼亚州托兰斯						—						32,965						5,894						—						32,965						5,894						38,859						(387)						1977						2022
里夫斯大道20455号						加利福尼亚州卡森						—						40,291						6,050						38						40,291						6,088						46,379						(322)						1982						2022
朱鲁帕大道14874号						加利福尼亚州丰塔纳						—						29,738						29,627						23						29,738						29,650						59,388						(1,169)						2019						2022
桑树大道10660号						加利福尼亚州丰塔纳						—						8,744						3,024						277						8,744						3,301						12,045						(154)						1990						2022
755商标圈						加利福尼亚州科罗纳						—						5,685						4,910						6						5,685						4,916						10,601						(205)						2001						2022
4500 Azusa Canyon Road						加利福尼亚州欧文代尔						—						35,173						4,991						1						35,173						4,992						40,165						(314)						1950						2022
哈斯克尔大道7817号						加利福尼亚州范奈斯						—						10,565						976						—						10,565						976						11,541						(81)						1960						2022
阿姆斯特朗大道16752号						加利福尼亚州欧文						—						29,662						8,699						—						29,662						8,699						38,361						(708)						1970/2012						2023
生产大道10545号						加利福尼亚州丰塔纳						—						215,378						149,927						35						215,378						149,962						365,340						(5,602)						2006						2023
挑战者街3520号						加利福尼亚州托兰斯						—						11,616						1,859						4						11,616						1,863						13,479						(204)						1990						2023
机场大道9000号						加州洛杉矶						—						139,564						4,976						777						139,564						5,753						145,317						(361)						1981						2023
巴尔博亚大道9223号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						50,919						97,621						9						50,919						97,630						148,549						(2,960)						2020						2023
巴尔博亚大道9323号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						27,254						—						280						27,254						280						27,534						(1)						1978-1980						2023
庞德罗萨大道4285号						加利福尼亚州圣地亚哥						—						16,495						8,207						6						16,495						8,214						24,709						(278)						1969						2023
本森大道13925号						加利福尼亚州奇诺						—						26,442						1,446						326						26,442						1,772						28,214						(80)						1989						2023
圣达菲大道19301号						加利福尼亚州兰乔·多明格斯						—						14,899						—						201						14,899						201						15,100						(1)						1954/1989						2023
贝特曼大道2395-2399号						加利福尼亚州欧文代尔						—						28,663						12,964						599						28,663						13,563						42,226						(384)						2002						2023
27712号和27756号大道入口						加利福尼亚州圣克拉里塔						—						20,084						36,540						1						20,084						36,540						56,624						(636)						1988						2023
罗斯克伦大道422号						加利福尼亚州加迪纳						—						3,067						—						—						3,067						—						3,067						—						1968						2023
胡佛街14650号						加利福尼亚州威斯敏斯特						—						13,814						8,721						—						13,814						8,721						22,535						(157)						2001						2023
Cerritos大道5630号						加利福尼亚州赛普拉斯						—						16,635						6,103						—						16,635						6,103						22,738						(124)						1989						2023
圣达菲温泉路9400-9500号						加利福尼亚州圣达菲温泉						—						132,157						67,189						—						132,157						67,189						199,346						(1,209)						1980/1990						2023
汤普森街2500号						加利福尼亚州长滩						—						19,567						5,268						—						19,567						5,268						24,835						(98)						1970						2023
西一街15801号						加利福尼亚州欧文代尔						—						142,497						31,453						—						142,497						31,453						173,950						(329)						1977/1980						2023
佛蒙特州大道600-708号						加利福尼亚州阿纳海姆						—						57,394						—						—						57,394						—						57,394						—						1960						2023

F-62

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																		初始成本												收购后资本化的成本(1)						期末结转的总金额
物业地址						位置						累赘						土地						建筑和改善						建筑和改善						土地(2)						建筑和改善 (2)						总计						累计折旧(3)						建造年份/翻新年份						获得的年份
拉什街11234号						南埃尔蒙特，加利福尼亚州						—						12,737						—						—						12,737						—						12,737						—						1960						2023
房地产投资												$	58,025					$	6,818,158					$	3,487,011					$	855,749					$	6,815,622					$	4,340,772					$	11,156,394					$	(782,461)

注：截至2023年12月31日，出于联邦所得税目的，房地产投资的总成本约为$10.21000亿美元。

(1)收购后资本化的成本扣除全额折旧资产后的净额，包括在建项目。

(2)于2009年内，我们录得的减值费用总额为$19.6持续运营的百万美元(其中4.5百万美元涉及我们仍然拥有的财产)，以将我们在房地产的投资减记为公允价值。在美元中4.5百万，$2.4100万美元作为“土地”的减少额列入上表，剩余的#美元2.1100万美元，作为“楼房和装修”的减少额。

(3)建筑物和改善工程的折旧寿命通常在10-30对于建筑来说，5-25工地改善的年期，以及租户改善工程的估计使用年限或租约年期较短者。

(4)截至2023年12月31日，这些六属性保护$60百万定期贷款。

(5)Safari商业园由以下部分组成16以下地址的建筑：葡萄园大道1845、1885、1901-1957和2037-2077；雪松大街1906-1946和2048-2058；1900-1956、1901-1907、1911-1951、2010-2020和2030-2071 Lynx Place；1810、1840-1898、1910-1960和2030-2050卡洛斯大道；2010-2057和2060-2084弗朗西斯大街。

F-63

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    下表对2021年1月1日至2023年12月31日期间为投资而持有的房地产总额和累计折旧的历史成本进行了核对(单位：千)：

						截至十二月三十一日止的年度：
持有的房地产投资总额						2023						2022						2021
年初余额						$	9,470,387					$	6,931,072					$	4,947,955
房地产投资的收购						1,419,817						2,395,518						1,912,076
建筑成本和改善措施						293,850						146,508						106,721
房地产投资的处分						(11,360)						—						(20,034)
持有待售物业						—						—						(13,661)
全额折旧资产的核销						(16,300)						(2,711)						(1,985)
年终余额						$	11,156,394					$	9,470,387					$	6,931,072

						截至十二月三十一日止的年度：
累计折旧						2023						2022						2021
年初余额						$	(614,332)					$	(473,382)					$	(375,423)
房地产投资折旧						(187,722)						(143,661)						(112,679)
房地产投资的处分						3,293						—						6,078
持有待售物业						—						—						6,657
全额折旧资产的核销						16,300						2,711						1,985
年终余额						$	(782,461)					$	(614,332)					$	(473,382)

F-64

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雷克斯福德工业地产公司

附表四--房地产按揭贷款

(千美元)

描述						合同利率						到期日						定期付款条件						优先留置权						抵押贷款面值						按揭账面金额(1)						拖欠本金或利息的贷款本金金额
第一按揭贷款：
加利福尼亚州的工业开发区						7.50		%	(2)			10/26/2028						(3)						无						$	125,000					$	122,784					$	—
																														$	125,000					$	122,784					$	—

(1)联邦所得税的成本是100万美元。125.0截至2023年12月31日，为1.2亿美元。

(2)该贷款的实际利率为 8.0%，包括贷款发放成本和费用的影响。

(3)利息按月到期，本金于到期日到期。

下表为二零二三年一月一日至二零二三年十二月三十一日房地产按揭贷款账面值（以千计）之对账：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023
年初余额						$	—
期间增加：
新贷款产生						125,000
递延发起费用净额摊销						84
期间扣除：
递延贷款发放费，净额						(2,300)
年终余额						$	122,784

F-65