Blue Owl Capital Inc. 2023 年第四季度收益 2024 年 2 月 9 日

2 关于 Blue Owl Blue Owl Blue Owl（纽约证券交易所代码：OWL）是一家领先的资产管理公司，正在重新定义另类投资。截至2023年12月31日，我们管理的资产超过1650亿美元，投资于三个多策略平台：信贷、GP战略资本和房地产。以强大的永久资本基础为基础，我们为企业提供私人资本解决方案，以推动长期增长，并为机构和个人投资者提供差异化的另类投资机会，旨在实现强劲的业绩、风险调整后的回报和资本保值。Blue Owl 与全球超过 685 名经验丰富的专业人员一起，凭借其愿景和纪律来创造卓越的产品。要了解更多信息，请访问 www.blueowl.com。前瞻性陈述本演示文稿中的某些陈述是1995年《美国私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款所指的 “前瞻性陈述”。在本新闻稿中使用时，“估计”、“预测”、“预期”、“预测”、“计划”、“打算”、“相信”、“寻求”、“可能”、“将”、“应该”、“未来”、“提议”、“目标”、“目标”、“前景” 等词语以及这些词语或类似表述的变体（或此类词语或表情的否定版本）旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不能保证未来的业绩、状况或结果，涉及许多已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素，其中许多因素不在蓝猫头鹰的控制范围内，可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。任何此类前瞻性陈述均根据适用的证券法规定的安全港条款作出，仅适用于截至本演示文稿之日。除非法律要求，否则Blue Owl没有义务更新或修改任何此类前瞻性陈述。可能影响实际业绩或结果的重要因素包括无法确认收购的预期收益；与收购相关的成本；无法维持蓝猫头鹰股票在纽约证券交易所的上市；蓝猫头鹰管理增长的能力；蓝猫头鹰执行其商业计划和实现其预测的能力；涉及蓝猫头鹰的潜在诉讼；适用法律或法规的变化；以及蓝猫头鹰可能受到其他经济的不利影响，商业，地缘政治和竞争因素。本演示文稿中包含的信息是摘要信息，旨在在Blue Owl向美国证券交易委员会（“SEC”）提交文件以及Blue Owl可能不时通过新闻稿或其他方式发布的其他公开公告的背景下考虑这些信息。Blue Owl还使用其网站发布公司信息，包括管理的资产和绩效信息，此类信息可能被视为重要信息。因此，投资者应关注蓝猫头鹰的网站（www.blueowl.com）。Blue Owl没有义务或义务公开更新或修改本演示文稿中包含的前瞻性陈述或其他信息。这些材料包含有关Blue Owl及其关联公司以及他们各自的某些人员和分支机构的信息，有关其各自历史表现的信息以及有关市场的一般信息。您不应查看与Blue Owl过去表现相关的信息或有关市场的信息，以此作为未来业绩的指标，而这些信息的实现无法保证。在本报告中，所有本期金额均为初步金额，未经审计，“nm” 表示未列报数据，因为该数据被认为没有意义。由于四舍五入，总数可能不相和。披露

3 披露非公认会计准则财务指标；其他财务和运营数据本演示文稿包括某些非公认会计准则财务指标，这些指标未按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制，可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同。Blue Owl认为，使用这些非公认会计准则财务指标为投资者和潜在投资者提供了评估其持续经营业绩和趋势的又一工具。不应将这些非公认会计准则指标与根据公认会计原则确定的财务指标分开考虑，也不应将其作为其替代方案来考虑。请参阅幻灯片上的脚注，其中讨论了这些衡量标准并将其与最直接可比的GAAP指标进行了对比。由于缺乏精确分配费用、税收、交易成本、支出和普通合伙人附带利息的机制，无法计算Blue Owl产品持有的个人投资或此类投资的子集的确切净内部收益率和倍数。估值截至本文提供的日期，不考虑后续事件，包括通货膨胀和利率上升的影响，预计这些事件将对本文确定或考虑的某些实体产生不利影响。有关本演示中使用的某些术语的定义，请参阅附录中的 “定义术语” 幻灯片。重要通知本演示文稿中或与本演示文稿相关的任何明示或暗示的陈述或保证。在法律允许的最大范围内，在任何情况下，Blue Owl或其任何子公司、股东、关联公司、代表、合伙人、董事、高级职员、员工、顾问或代理均不对因使用本演示文稿、其内容、遗漏、对其中所含信息的依赖、就此传达的意见或与此相关的其他观点而产生的任何直接、间接或间接损失或利润损失承担任何责任或责任。本演示文稿并不声称包罗万象，也不包含对Blue Owl进行全面分析可能需要的所有信息。本演示的观众应各自对蓝猫头鹰以及其中所含信息的相关性和充分性做出自己的评估，并应确保在必要时进行其他调查。本通信不构成Blue Owl或其任何关联公司或子公司的任何证券、投资基金、工具或账户、投资建议或任何其他服务的出售要约或要求买入或卖出要约。本演示文稿中的任何内容均不构成Blue Owl或其顾问提供的税务、会计、财务、投资、监管、法律或其他建议。行业和市场数据本演示文稿可能包含从第三方获得的信息，包括标准普尔和惠誉评级等信用评级机构的评级。此类信息未经独立验证，因此，Blue Owl 对这些信息不作任何陈述或保证。除非事先获得相关第三方的书面许可，否则禁止以任何形式复制和分发第三方内容。第三方内容提供商不保证任何信息（包括评级）的准确性、完整性、及时性或可用性，并且不对任何错误或遗漏（疏忽或其他原因）负责，也不对使用此类内容所产生的结果负责。第三方内容提供商不提供任何明示或暗示的保证，包括但不限于对适销性或对特定目的或用途的适用性的任何担保。第三方内容提供商不对与其内容的使用（包括评级）相关的任何直接、间接、附带、惩戒性、惩罚性、特殊或间接损失、成本、开支、律师费或损失（包括收入损失或利润损失和机会成本或因疏忽造成的损失）承担责任。信用评级是意见陈述，不是事实陈述或购买、持有或出售证券的建议。它们不涉及证券的适用性或证券是否适合投资目的，不应作为投资建议。

4截至2023年12月31日。过去的表现并不能保证未来的业绩。Blue Owl概述Blue Owl管理着超过1,650亿美元的资产，是领先的私人资本解决方案提供商 • 资产管理规模为542亿美元的私募市场参与者的领先GP战略资本提供商 • 在另类资产管理生态系统中建立了深厚而广泛的关系 • 自成立以来成功完成了超过85笔股权和债务交易 • 一家资产管理规模为846亿美元的领先信贷企业 • 专注于向由一系列私募股权支持的中高中市场公司贷款和非赞助者公司 • 自成立以来，GP Strategic CapitalCredit 有能力寻找自有投资机会，总发放额为909亿美元 • 一家领先的私募股权房地产企业，资产管理规模为269亿美元 • 专注于收购向投资级和信誉良好的实体净租赁的高质量资产 • 制定了180多笔交易房地产投资平台管理的846亿美元资产555多笔交易完成了700多笔保荐人关系542亿美元的资产管理 10+自成立以来 60 多个合作伙伴关系的年度往绩记录 269 亿美元管理的资产拥有 1,875 多项资产拥有 155 多项租户关系/合作伙伴关系

5 股息增长 0.46 美元 0.56 美元 0.72 美元 2023 2024 年年度股息 $— 0.10 美元 0.20 美元 0.30 0.40 0.50 0.60 0.60 0.70 0.70 0.80 0.80 22% 29% (1) 注释 1.宣布了2024年的年度股息。自成为上市公司以来，我们的股息持续大幅增长

6 2023年第四季度重点财务业绩 • GAAP净收益为1,810万美元，合每股基本收益0.04美元，摊薄后每股A类股票0.03美元 • 费用相关收益为2.794亿美元，调整后每股收益0.20美元 • 可分配收益为2.623亿美元，调整后每股资本指标为0.18美元 • 资产管理规模为1657亿美元，自2022年12月31日以来增长20％ ◦ FPAUM增长1,027亿美元自2022年12月31日以来为16％ ◦ 永久资本为1,301亿美元，自2022年12月31日以来增长18％ ◦ 资产管理规模尚未支付145亿美元的费用，反映了预期的年度管理费曾经部署的约2亿美元 • 本季度新增股权资本筹集了62亿美元 • FPAUM在本季度筹集和部署了51亿美元企业有关公司非公认会计准则指标的信息和对账表，请参阅幻灯片24至26。• 公布的2024年A类股票年度股息为0.72美元，较2023年增长29％ ◦ 第四季度宣布的每股A类股票0.14美元 • Cowen Healthcare Investments的收购已完成于 2023 年 12 月 1 日

7 GAAP业绩（未经审计）截至年底的季度（以千美元计，每股数据除外）2023年第四季度4季度百分比变动22年第四季度％变动GAAP收入抵免（包括第一部分费用110,073美元、77,047美元、381,576美元和230,328美元）249,285美元 190,863 美元 31% 899,902 美元 61% 39,975 41% GP 战略资本（包括第一部分费用 1,850 美元、1,053 美元、5,770 美元和 3,665 美元）128,314 127,683 —% 504,974 491,452 3% 房地产 32,979 22,726 45% 122,365 80,179 53% 管理费，净额 410,578 341,272 20% 1,527,241 1,211,606 26% 管理费、交易费和其他费用 80,342 42,020 91% 200,746 145,895 38% 业绩收入 3,115 12,221 (75%) 3,621 12,221 (70%) GAAP 收入 494,035 395,513 25% 1,731,608 1,369,722 26% GAAP 支出薪酬和福利 250,767 247,931 1% 870,642 894,686 (3%) 无形资产摊销 56,809 64,663 (12%) 300,341 256,909 17% 一般、管理和其他费用 69,708 54,955 27% 242,809 220,610 10% GAAP 费用 377,284 367,549 3% 1,413,792 1,372,205 3% GAAP 业绩归属于蓝猫头鹰资本公司的净收益（亏损）18,058 1,592 nm 54,343 (9,289) nm A类收益分享基础知识0.04 美元 0.00 美元 0.12 美元 (0.02) 稀释 0.03 美元 0.00 美元 0.10 美元 (0.02) 补充信息积分 320,928 美元 216,325 48% 1,055,715 美元 751,978 美元 40% GP 战略资本 133,685 138,460 (3%) 536,796 518,438 4% 房地产 39,422 40,728 (3%) 139,028 (3%) 139,028 (3%) 139,028 (3%) 97 99,306 40% GAAP 收入 494,035 395,513 25% 1,731,608 1,369,722 26% 管理费占永久资本的百分比 92% 94% 92% 92% 92% 93%

8 历史趋势（GAAP）• 该年度的GAAP管理费为15.272亿美元，与去年同期相比增长了26％ •该年度的GAAP合并净收益（亏损）为2.208亿美元，而去年同期为4,020万美元 •归属于A类股票的GAAP净收益（亏损）为5,430万美元，上年GAAP管理费净收益（亏损）为5,430万美元（亏损）归属于A类股票合并净收益（亏损）（百万美元）（百万美元）（百万美元）（百万美元）341.3美元 410.6美元 1,211.6美元 1,211.6美元 1,527.2 2022年第四季度23 财年第 4 季度 23 财年 1.6 美元 18.1 美元 (9.3) 54.3 美元 4Q'23 财年 4Q'23 财年 4Q'23 财年 $1.8 81.2 美元 (40.2) 220.8 美元 220.8 美元 220.8 美元 22 财年 4Q'23 财年 4Q'23 财年

9 非公认会计准则业绩（未经审计）有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至26。截至年末的季度（以千美元计，每股数据除外）2023年第四季度4季度变动22年第四季度百分比变动免费收入抵免（包括第一部分费用110,073美元、77,047美元、381,576美元和230,328美元）249,285美元 190,863美元 31% 899,902美元 639,975 美元 41% GP 战略资本（包括 1,850 美元、1,053 美元、5,770 美元和 3,665 美元的第一部分费用）138,974 137,452 1% 545,832 528,835 3% 房地产 32,979 22,726 45% 122,365 80,179 53% 免费管理费，351,041 20% 1,568,099 1,248,989 26% 免费管理费、交易和其他费用 46,295 17,317 167% 91,084 72,751 25%FRE 绩效收入 1,276 — nm 1,276 — nm FRE 收入 468,809 368,358 27% 1,660,459 1,321,740 26% 免费费用免费薪酬和福利 131,854 101,728 30% 467,272 361,041 29% FRE 一般、行政和其他费用 51,996 46,139 13% 184,780 168,277 10% FRE 费用 183,780 168,277 30% 467,277 10% FRE 费用 183,780 168,277 30% 467,277 10% FRE 费用 183,780 168,277 10% FRE 147,850 867 24% 652,052 529,318 23% 费用相关收益 279,392 221,870 26% 997,717 800,131 25% 可分配收益 262,285 215,001 22% 927,838 742,802 25% 调整后每股信息费用相关收益0.20 美元 0.16 美元 0.70 美元 0.57 美元 0.57 美元调整后每股 0.18 美元 0.15 美元 0.65 美元 0.53 补充信息贷款 295,372 美元 206,727 43% 986,744 美元 707,375 39% GP 战略资本 140,388 138,651 1% 551,076 533,932 3% 房地产 33,049 22,980 44% 122,639 80,433 52% FRE 收入 468,809 368,353% 8 27% 1,660,459 1,321,740 26% 的免费管理费占永久资本的百分比 92% 94% 94% 92% 92% 93%

十大历史趋势（非公认会计准则）• 该年度的免费管理费为15.681亿美元，与上年相比增长了26％ •该年度的费用相关收益为9.977亿美元，与上年相比增长了25％ •该年度的可分配收益9.278亿美元与去年同期相比增长了25％ FRE管理费可分配收益费用相关收益（百万美元）（百万美元）（百万美元）（百万美元）215.0美元 262.3 美元 742.8 927.8 美元22财年第四季度22财年 23财年 $221.9 $279.4 $800.1 997.7 $997.7 22Q'23 财年第四季度 23财年第四季度$351.0 421.2 $1,249.0 1,568.1 2022年第四季度22财年第四季度有关公司非公认会计准则指标的信息和对账表，请参阅幻灯片24至26。

11 项管理资产 • 资产管理规模为1657亿美元，自2022年12月31日以来增长了20％ ◦ 这一增长主要是由整个业务的筹资和增值所推动的 • FPAUM为1,027亿美元，自2022年12月31日以来增长了16％ ◦ 这一增长主要是由整个业务的资金筹集和信贷部署推动的 • 1301亿美元的永久资本自2022年12月31日以来增长了18％ ◦ 永久资本在年内产生了92％的管理费 • 资产管理规模尚未支付的费用总额为145亿美元，反映了预期的年度费用管理费部署后约为2亿美元资产管理规模付费资产管理规模永久资本信贷GP Strategic Capital Real Estate（以十亿美元计）（以十亿美元计）（以十亿美元计）94.5 $138.2 $165.7 39.2 68.6 84.6 39.9 48.9 $48.9 48.9 $48.9 $48.9 48.9 $48.9 48.9 $48.9 48.9 $48.9 $48.9 48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 $48.9 21.2 美元 28.8 美元 31.1 美元 31.1 美元 11.0 美元 14.5 美元 2021 年第四季度第四季度 23 年第 110.7 美元 130.1 美元 33.3 美元 52.5 美元 64.3 美元 39.9 美元 48.5 美元 54.2 美元 5.7 美元 9.6 美元 11.6 美元 4Q'21 4Q'22 4Q'23 48.8

12 筹款总额筹款（以十亿美元计）私人财富筹款（以十亿美元计）机构筹款（以十亿美元计）1.9 美元 4.9 美元 6.2 美元 24.8 美元 15.8 美元 1.7 美元 2.5 美元 12.1 美元 8.1 美元 0.6 美元 9.0 美元 3.2 美元 2.7 美元 1.1 美元 4.4 美元信贷 GP 战略资本房地产2022财年第四季度4季度22财年4季度3.6美元11.6美元 8.9美元 22财年第四季度22财年第四季度27美元 26美元13.2美元6.9美元42财年4季度22财年4季度23财年第四季度2023财年第四季度筹资总额为62亿美元，由26亿美元的GP战略资本、25亿美元的信贷和11亿美元的房地产推动 • 私人财富本季度36亿美元的筹款主要是由GP在GP Strategic Capital的少数股权和信贷多元化贷款策略的产品以及房地产净租赁策略的产品推动的。本季度26亿美元的机构筹款主要由GP在GP战略资本的少数股权产品、信贷多元化贷款和技术策略的产品以及房地产净租赁策略的产品推动

13 信贷平台 • 资产管理规模为846亿美元，自2022年12月31日以来增长了23％ ◦ 这一增长主要是由多元化和技术贷款策略产品的筹集资金所推动的 • 自2022年12月31日以来，FPAUM的571亿美元增长了16％ ◦ 这一增长主要来自多元化和技术贷款策略的产品筹集资金以及跨平台的部署 • 本季度的直接发放额为81亿美元，净部署为32亿美元 ◦ 直接发放资金全年净额为176亿美元部署82亿美元•资产管理规模尚未支付的费用总额为106亿美元，反映了部署后的预期年度管理费约为1.41亿美元 • 23年第四季度直接贷款总回报率（1）为4.0％，2023年资产管理规模（以十亿美元计）（以十亿美元计）费用支付资产管理规模注1为17.9％。总回报和净回报由一个组合来表示，该组合由截至2023年9月30日的季度蓝猫头鹰10-Q表季度报告中报告的直接贷款投资策略中的信贷产品组成。该综合数据不包括在过去两年内推出的产品，因为此类信息通常没有意义。上述信贷产品的净回报率在23年第四季度为3.1％，2023年为13.8％。39.2美元68.6美元，21年第四季度44.6美元，23年第四季度32.0美元，49.0美元，21年第四季度47.1美元，21年第四季度47.1美元，23年第四季度

14注1：自2023年12月31日启动以来，蓝猫头鹰GP锦标赛III、蓝猫头鹰GP锦标赛IV和蓝猫头鹰GP锦标赛V的净内部收益率分别为23.5％、42.8％和16.7％。GP Strategic Capital Platform • 资产管理规模为542亿美元，自2022年12月31日以来增长了12％ ◦ 这一增长主要是由整个平台的增值以及我们第六个少数股权产品的筹集资金所推动的 • FPAUM自2022年12月31日以来增长了8％ ◦ 这一增长主要是由我们第六个少数股权产品的筹集资金推动的 • 资产管理规模尚未支付的费用总额为11亿美元，反映了部署后预计的年度管理费约为1900万美元 • 自成立以来截至12月31日的总内部收益率，2023 (1) ◦ 蓝猫头鹰大奖锦标赛 III：30.2% ◦ 蓝猫头鹰大奖锦标赛 IV：67.0% ◦ 蓝猫头鹰大奖锦标赛 V：36.8% 资产管理规模收费管理资产 39.9 美元 48.5 美元 54.2 美元 22 年第四季度 21.2 美元 28.8 美元 31.1 美元 2021 年第四季度 4Q'23（以十亿美元计）（以十亿美元计）（以十亿美元计）

15 注释 1.总回报和净回报由截至2023年9月30日的季度蓝猫头鹰10-Q表季度报告中报告的房地产产品组成的综合回报率表示。该综合数据不包括在过去两年内推出的产品，因为此类信息通常没有意义。上述房地产产品的净回报率在23年第四季度为（0.6％），2023年为7.0％。房地产平台 • 资产管理规模为269亿美元，自2022年12月31日以来增长了27％ ◦ 这一增长主要是由我们的第六个年份提款产品和我们的房地产投资信托基金的筹集资金所推动的 • 自2022年12月31日以来FPAUM的145亿美元增长了32％ ◦ 增长主要是由我们的第六个老式提款产品和房地产投资信托基金的筹集资金以及我们第六个年份提款产品的部署所推动的 • 资产管理规模尚没有支付费用总额为28亿美元，预计年度管理费约为38美元一旦部署 • 房地产总回报率 (1) 23年第四季度为 (0.3)%，2023 年第四季度资产管理规模为 9.1%，付费资产管理规模为 15.4 美元 21.1 美元 26.9 美元 22.9 美元 22 年第四季度 23 年第四季度 8.2 美元 11.0 美元 14.5 美元 21 年第四季度第四季度（以十亿美元计）（以十亿美元计）（以十亿美元计）

补充信息

17 截至2023年12月31日，公司未偿还票据的平均到期日为约12年附注1。假设税率为22％，债务成本反映了未偿票据的年平均税后利率。不包括循环信贷额度下的借款。补充流动性指标 BBB 标普和惠誉评级 14B 可用流动性总债务（百万美元）可用流动性（百万美元）3.0% 债务成本（1）759 美元 104 美元 1,338 美元循环信贷额度现金及现金等价物 1,715 美元 700 美元 400 美元 350 美元 60 美元2028 年无抵押票据 2051 无抵押票据 2032 无抵押票据 2031 无抵押票据 2031 无抵押票据

18 截至2023年12月31日，资产管理规模尚未支付费用的总额为145亿美元，反映出在资产管理规模大桥部署FPAUM后的预计年度管理费约为2亿美元 51.2 71.6美元 28.6美元 102.7美元 165.7美元 102.7美元 117.2美元 117.2美元 126.7美元 10.6美元 10.6美元 13.3 84美元。9.5 美元 39.0 美元 GP Strategic Capital Real Estate FPAUM 资产管理规模尚未支付费用免费用资产管理规模净增值、杠杆率和其他资产管理规模为 0.2 美元 2.8 美元 1.1 美元

19 AUM 和 FPAUM 展期截至2023年12月31日的三个月截至2023年12月31日的十二个月（百万美元）信贷 GP 战略资本房地产总信贷 GP 战略资本房地产总资产管理规模期初余额 79,527 美元 51,398 美元 25,941 美元 156,866 美元 68,607 美元 48,510 美元 21,085 美元 138,202 美元收购 1,013 — — 1,013 2,658 — — 2,658 已筹集新资金 2,526 2,605 1,063 6,194 8,143 3,207 4,432 15,782 债务变动 1,740 — — — 1,740 5,349 — 696 6,045 分配 (1,015) (526) (158) (1,699) (3,546) (1,684) (758) (5,988) 价值变动/其他 841 722 10 1,573 3,421 4,166 1,401 8,988 期末余额 84,632 美元 54,199 美元 26,856 美元 165,687 美元 84,687 美元 54,199 美元 26,856 美元 165,687 美元 FPAUM 期初余额 54,300 美元 28,622 美元 14,099 美元 97,041 美元 28,772 美元 10,997 美元 88,810 次收购 980 — — 980 2,625 — — 2,625 新增资金筹集/部署 2,050 2,458 621 5,129 5,675 2,845 3,975 12,495 12,495 费用基准下调 (71) (5) — (76) (71) (339) — (410) 分配 (958) — (158) (1,116) (3,315) (203) (203) (203) (203) (629) (4,147) 价值变动/其他 773 — (15) 758 3,119 — 204 3,323 期末余额 57,074 美元 31,075 美元 14,547 美元102,696 美元 57,074 美元 31,075 美元 14,547 美元 102,696 美元

附录

21 GAAP 业绩（未经审计）截至年底的季度（以千美元计，股票和每股数据除外）2023年第四季度第四季度2022年第四季度收入管理费，净额（包括第一部分费用 111,923美元、78,100美元、387,346美元和233,993美元）410,578美元 341,272美元 1,527,241美元 1,211,60美元 6 管理费、交易费和其他费用 80,342 42,020 200,746 145,895 业绩收入 3,115 12,221 3,621 12,221 总收入，净额 494,035 395,513 1,731,369,608 1,369,722 支出薪酬和福利 250,767 247,931 870,642 894,686 无形资产摊销 56,809 64,663 300，341 256,909 一般、管理和其他费用 69,708 54,955 242,809 220,610 总费用 377,284 367,549 1,413,792 1,372,205 其他亏损投资净收益（亏损）1,788 578 4,203 (132) 利息和股息收入 6,095 3,623 22,176 4,357 利息支出 (18,488) (16,422) (75,696) (60,068) TRA 负债变动 (9,843) (6,752) (1,656) (11,435) 认股权证负债变动 (10,500) (1,100) (14,050) 34,634 收益负债变动 (1,497) (12,024) (6,409) (14,488) 其他损失总额 (32,445)) (32,097) (71,432) (47,132) 收入前的收益（亏损）税收 84,306 (4,133) 246,384 (49,615) 所得税支出（收益）3,114 (5,888) 25,608 (9,380) 合并和合并净收益（亏损）81,192 1,755 220,776 (40,235) 归属于非控股权益的净（收益）亏损（63,134）(166,433) 30,946 应占净收益（亏损）至 Blue Owl Capital Inc. 18,058 美元 1,592 美元 54,343 美元（9,289 美元）归属于 A 类股票的净收益（亏损）18,058 美元 1,592 美元 54,343 美元（9,289 美元）基本收益（亏损）0.04 美元 0.00 美元 0.12 美元（0.02）摊薄后 0.03 美元 0.00 美元 0.10 美元（0.02）平均等级 A股票基础470,778,348 452,004,336 463,233,832 433,43,256 摊薄 488,297,785 464,843,936 478,008,915 433,43,256

截至22个季度（以千美元计，每股数据除外）23年第四季度第二季度23年第一季度422年第四季度GAAP收入管理费，净额410,578美元 386,009美元 371,829美元 358,825美元 341,272美元 341,272行政费用 43,641 45,108 42,020 业绩收入 3,115 — — 506 12,221 GAAP 收入 494,035 429,650 416,937 390,986 395,513 GAAP 支出薪酬和福利 250,767 213,976 208,281 197,618 247,931 无形资产摊销 56,809 5624 115,917 70,891 64,663 一般、行政和其他费用 69,708 65,485 51,482 56,134 54,955 GAAP 支出 377,284 336,185 375,680 324,643 367,549 GAAP 业绩 GAAP 净收益（亏损）归属于蓝猫头鹰资本公司 18,058 15,109 12,859 8,317 1,592 基本收益 0.04 美元 0.03 美元 0.03 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.00 美元 GAAP 业绩摘要（未经审计）

截至23个季度（以千美元计，每股数据除外）2023年第四季度第二季度23年第一季度422年第四季度免费收入免费管理费，净额421,238美元 396,668美元 381,599美元 368,599 美元 368,594 美元 351,041 美元免费管理、交易和其他费用 46,295 16,103 19,877 8,809 17,317 FRE 绩效收入 1,276 — — — FRE 收入 468,809 412,771 401,476 377,403 368,358 免费支出免费薪酬和福利 131,854 116,197 115,621 103,621 101,728 FRE 一般、行政和其他费用 51,996 45,643 39,111 48,030 46,139 免费费用 183,850 161,840 154,732 151,630 147,867 费用相关收益 279,392 247,829 244,597 225,899 221,870 可分配收益 262,285 229,523 227,016 209,014 215,001 调整后每股信息费用相关收益美元 0.20 美元 0.17 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.16 美元调整后每股可分配收益 0.18 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.15 美元 0.15美元非公认会计准则业绩摘要（未经审计）有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至26。

24 非公认会计准则指标费用相关收益（FRE）及相关组成部分费用相关收益是衡量我们核心经营业绩的补充性非公认会计准则指标，用于制定运营决策和评估我们的核心经营业绩，重点是我们的核心收入来源（主要由管理费组成）是否足以支付我们的核心运营费用。FRE绩效收入是指经过衡量且有资格定期获得的GAAP绩效收入，不依赖于标的投资的变现事件。管理层还审查了构成费用相关收益（即FRE收入和FRE支出）的各个组成部分，其基础与计算费用相关收益相同，这些组成部分也是非公认会计准则衡量标准，在本演示中均以 “FRE” 为前缀。费用相关收益不包括根据公认会计原则列报业绩所需的各种项目，包括：蓝猫头鹰运营合伙企业的非控股权益；股权薪酬支出；与某些子控股公司的资本出资相关的薪酬支出，这些薪酬依次作为薪酬支付给某些员工，因为此类缴款不包含在费用相关收益或可分配收益中；收购相关收益的摊销；无形资产的摊销；无形资产的摊销；”交易费用” 定义如下；支出补助金和后续报销；投资净收益（亏损）、债务报废净亏损；利息和股息收入；利息支出；TRA、认股权证和收益负债的变化；以及税收。交易费用是指与业务合并及其他收购和战略交易相关的费用，包括与此类交易相关的后续调整，这些费用在相关交易中没有资格从对价中扣除，也没有资格被确认为收购资产和承担的负债。FRE收入和FRE支出还不包括德国绩效收入和相关薪酬支出，以及与我们的产品报销金额相关的收入和支出，包括管理费和经销商经理再允许的佣金，这些收入和支出对我们的利润没有影响，因此FRE收入和FRE支出不代表我们在任何给定时期内的总收入或总支出。德国绩效收入是指公认会计准则绩效收入，不是 FRE 绩效收入。可分配收益或德国可分配收益是衡量经营业绩的补充性非公认会计准则指标，等于费用相关收益加上或减去相关的 DE 绩效收入和相关薪酬、利息和股息收入、利息支出以及应缴税款和根据TRA支付的款项。应付税款金额显示当期应付所得税，不包括与税收应急相关的应计费用或福利的影响，因为假设所有可分配收益都分配给蓝猫头鹰资本公司，这种金额将在所有蓝猫头鹰运营集团单位交换为A类股票之后发生，在支付或收到时都包括在内，与相应时期的收益有关。当前应缴的所得税和根据TRA支付的款项反映了计算可分配收益（例如股权薪酬支出、交易费用、税收商誉等）时不包括的税收减免的好处。如果将这些税收减免排除在应纳税额中，则可分配收益将降低，而我们的有效税率似乎会更高，尽管为一段时期的收益支付或应缴的所得税金额会更低。我们在计算可分配收益时进行这些调整，以更准确地反映预计或可供分配或再投资于我们业务的净已实现收益。管理层认为，可分配收益可用作评估可供分配收益金额的GAAP业绩的补充绩效指标。调整后股票调整后股票代表截至每个期末参与分配的加权平均未偿还权益。调整后的股票是蓝猫头鹰资本公司的A类股票（以及未来已发行的B类股票）和蓝猫头鹰运营集团普通单位的总和。普通单位是某些管理层成员和员工以及蓝猫头鹰运营集团中其他第三方持有的有限合伙人权益。在遵守某些限制的前提下，如果普通单位由某些高级管理层成员持有，则可以一对一地兑换为A类股票或B类股票。

25 非公认会计准则对账截至年终季度（千美元）23年第四季度第二季度23年第一季度422年第四季度23年第四季度422年第四季度公认会计准则归属于A类股票的净收益（亏损）18,058美元 15,109美元 12,859美元 8,317美元 1,592美元 54,343美元（9,289美元）归属净收益（亏损）非控股权益 63,134 48,402 21,180 33,717 163 166,433 (30,946) 所得税支出（收益）3,114 10,652 5,402 6,440 (5,888) 25,608 (9,380) GAAP 所得税前收入（亏损）84,306 74,163 39,441 48,474 (4,133) 246,384 (49,615) 分配给非控股权益的净收益包括费用相关收益 (5,567) (3,102) (2,147) 126 1,379 (10,690) 7,709 战略收益股份收购对价摊销 10,660 10,659 9,770 9,769 9,769 40,858 37,383 DE绩效收入 (1,839) — — (506) (12,221) (2,345) (12,221) DE 业绩薪酬 644 — — 177 4,282 821 4,282 股权薪酬-其他 54,556 36,185 32,204 35,628 30,320 158,573 99,520 股权类薪酬-与收购相关 21,775 21,192 20,897 20,879 62,831 84,543 248,455 股权薪酬-企业合并拨款 17,158 17,597 17,725 16,968 18,319 69,448 72,857 与收购相关的现金收益摊销 6,568 6,567 6,498 6,098 17,402 25,731 66,110 资本相关薪酬 478 1,894 1,860 1,698 1,675 1,675 5,930 4,327 无形资产摊销 56,809 56,724 115,917 70,891 64,663 300,341 256,909 交易费用 1,491 8,000 3,701 116 951 13,308 9,089 费用支持 (92) (1,352) (3,085) (2,088) (5,464) (6,617) 8,194 净投资亏损 (1,788) 1,227 (3,030) (612) (578) (4,203) 132 TRA 负债变动 9,843 (35) (10,116) 1,964 6,752 1,656 11,435 变动认股权证负债 10,500 2,050 (450) 1,950 14,050 (34,634) 收益负债变动 1,497 2,074 1,844 994 12,024 6,409 14,488 利息和股息收入 (6,095) (5,686) (4,786) (3,624) (22,176) (4,357) 利息支出 18,07 488 19,672 19,174 18,362 16,423 75,696 60,068 费用相关收益 279,392 247,829 244,597 225,899 221,870 997,717 800,131 德国绩效收入 1,839 — — 506 12,221 2,345 12,221 德国绩效收入薪酬 (644) — — (177) (4,282) (821) (821)) (4,282) 利息和股息收入 6,095 5,686 5,606 4,789 3,624 22,176 4,357利息支出 (18,488) (19,672) (19,174) (18,362) (16,423) (75,696) (60,068) 税收和税收支出 (5,909) (4,320) (4,013) (3,641) (2,009) (17,883) (9,557) 可分配收益 262,285 美元 229,523 美元 227,016 美元 209,014 美元 215,001 美元 927,838 美元 742,802 美元

26 份非公认会计准则对账（续）截至年底的季度（以千美元计，每股数据除外）23年第四季度第二季度23年第一季度422年第四季度4Q'22年第四季度4Q'22年第四季度加权平均调整后A类股票（1）458,682,468 454,982,939 448,452,642 441,185,642 441,185,4942 2 452,011,730 422,597,035 普通单位和既得激励单位 961,390,070 962,552,724 966,707,795 967,948 956,993,119 964,606,690 976,052,648 加权平均调整后股票总数 1,420,072,538 1,417,535,663 1,415,458,633 413,322,590 1,398,178,611 1,416,618,420 1,398,649,683 每类 A 的收益股票——基本 0.04 美元 0.03 美元 0.03 美元 0.02 美元 0.00 美元 0.12 美元 (0.02) 每股 A 类股票收益——摊薄后 0.03 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.00 美元 0.10 美元 (0.02) 调整后每股费用相关收益 0.20 美元 0.17 美元 0.17 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.70 美元 0.57 调整后每股可分配收益 0.18 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.15 美元 0.15 美元 0.65 美元 0.53 GAAP 收入 494,035 美元 429,650 美元 416,937 美元 390,937 美元 395,513 美元 1,731,608 美元 1,369,722 美元战略收益份额收购对价摊销 10,660 10,659 9,770 9,769 9,769 40,858 37,383 德国业绩收入 (1,839) — — (506) (12,221) (2,345) (12,221) 报销费用 (34,047) (27,538) (25,231) (22,846) (24,703) (109,662) (73,144) 免费收入 468,809 美元 412,771 美元 401,476 美元 377,403 美元 368,358 美元 1,660,459 美元 321,740 GAAP 薪酬和福利 250,767 美元 213,976 美元 208,281 美元 197,618 美元 247,931 美元 870,642 美元 894,642 美元 894,686 美元德国绩效收入薪酬 (644) — — (177) (4,282) (821) (4,282) (4,282)-其他 (54,556) (36,185) (32,204) (35,628)) (30,320) (158,573) (98,798) 股权薪酬-收购相关 (21,775) (21,192) (20,897) (20,679) (20,679) (62,831) (84,543)) (248,455) 股权薪酬——企业合并补助金 (17,158) (17,597) (17,725) (16,968) (18,319) (69,448) (72,857) 收购相关现金收益摊销 (6,568) (6,498) (6,098) (17,402) (25,731) (25,731) (25,731) (25,731) (66,110) 资本相关薪酬 (478) (1,894) (1,860) (1,698) (1,675) (5,930) (4,327) 报销费用 (17,734) (14,344) (13,476) (12,770) (11,374) (58,324) (38,816) FRE 薪酬和福利 131,854 美元 16,197 美元 115,621 美元 103,600 美元 101,728 美元 467,272 美元 361,041 美元 GAAP 一般、管理和其他费用 69,708 美元 65,485 美元51,482 美元 56,134 美元 54,955 美元 242,809 美元 220,610 美元股权薪酬-其他 — — — — — (722) 交易费用 (1,491) (8,000) (3,701) (116) (951) (951) (13,308) (9,089) 费用支持 92 1,352 3,085 2,088 5,464 617 (8,194) 已报销费用 (16,313) (13,194) (11,755) (10,076) (13,329) (51,338) (34,328) 免费一般、管理和其他费用 51,996 美元 45,643 美元 39,111 美元 48,030 美元 46,139 美元 184,780 美元 168,277 (1) 不包括 12,095,880, 11,393,880 美元分别为389、10,645,848、10,736,476、10,818,844、11,222,103和10,834,220，完全归属的限制性股票在结算前不参与分红但包含在GAAP基本每股收益分母中的单位。

27 定义术语管理资产或资产管理规模是指我们管理的资产，通常等于 (i) 净资产价值（“NAV”）；（ii）未提取和未提取的债务；（iii）未赎回的资本承诺；（iv）某些房地产产品的总管理资产；（v）抵押贷款债务（“CLOS”）抵押品的面值。我们的BDC是指我们的业务发展受经修订的1940年《投资公司法》监管的公司：蓝猫头鹰资本公司（纽约证券交易所代码：OBDC）（“OBDC”）、蓝猫头鹰资本第二公司（“OBDC II”））、蓝猫头鹰资本公司三期（纽约证券交易所代码：OBDE）（“OBDC III”）、蓝猫头鹰科技金融公司（“OTF”）、蓝猫头鹰科技金融二公司（“OTC”）、蓝猫头鹰信贷收益公司（“OCIC”）和蓝猫头鹰科技收益公司（“OTIC”）。Blue Owl、公司、公司、我们、我们和我们指的是蓝猫头鹰资本公司及其合并子公司。蓝猫头鹰运营集团统指蓝猫头鹰运营合伙企业及其合并子公司。蓝猫头鹰运营集团各单位统指蓝猫头鹰运营合作伙伴关系中的一个单位。蓝猫头鹰运营合作伙伴关系统指蓝猫头鹰资本套利有限责任公司和蓝猫头鹰资本控股有限责任公司。业务合并是指Altimar收购公司、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feeder LLC、Owl Rock Capital Partners LLC和Neuberger Berman Group LLC于2021年5月19日完成的截至2020年12月23日的业务合并协议（该协议已经或可能不时修改、修改、补充或豁免）所考虑的交易。信贷指我们的信贷平台，该平台通过我们的投资策略为中间市场公司提供私人信贷解决方案：多元化贷款、技术贷款、第一留置权贷款、机会性贷款。我们的信贷平台还包括我们相邻的投资策略、侧重于CLO管理的流动信贷以及其他投资策略（例如战略股票和医疗保健机会）。收费资产管理规模或 FPAUM 是指赚取管理费或 FRE 绩效收入所依据的资产管理规模。对于我们的BDC，FPAUM通常等于总资产（包括以债务收购的资产，但不包括现金）。对于我们的其他信贷产品，不包括CLOs，FPAUM通常等于资产净值或投资成本。FPAUM还包括产品的未征收承诺资本，在这些产品中，我们通过此类未召回的承诺资本赚取管理费。对于CLO而言，FPAUM通常等于抵押品的面值。对于我们的GP Strategic Capital产品，GP少数股权策略的FPAUM通常等于投资期内的资本承诺和投资期后未实现投资的成本。对于GP Strategic Capitals的其他策略，FPAUM通常等于投资成本。对于房地产而言，FPAUM通常等于投资期内资本承诺和未实现投资成本以及投资期后未实现投资成本的组合；但是，对于某些房地产产品，FPAUM基于资产净值。惠誉指惠誉评级信用评级机构。GP Strategic Capital是指我们的GP Strategic Capital平台，该平台主要专注于通过两种现有的投资策略：GP少数股权和普通合伙人债务融资，收购大型多产品私募股权和私人信贷公司的股权并为其提供债务融资，还包括我们的专业体育少数股权。总内部收益率指自成立以来的年度内部现金流总回报率以及计量期末产品的剩余价值。总内部收益率是在管理费（包括第一部分费用）生效之前计算的（视情况而定）。对于GP Strategic Capital而言，业绩指标是按季度延迟列报的。总回报是指等于基金投资组合价值变动百分比的回报，在扣除分配给特殊有限合伙人的管理费、激励费和附带利息或其他费用和支出之前，经所有供款和提款（现金流）进行了调整。机构筹款包括内部筹款和全科医生承诺。

28 定义条款（续）净内部收益率是指自成立以来的年度净内部现金流回报率以及计量期末产品的剩余价值。净内部收益率是在适用的费用和所有其他费用生效后计算的。根据资本交易的时机，个人投资者的内部收益率可能与报告的内部收益率不同。对于GP Strategic Capital而言，业绩指标是按季度延迟列报的。净回报率是指等于产品投资组合价值变动百分比的回报，在扣除分配给特殊有限合伙人的管理费、激励费和附带利息或其他费用和支出后，对所有供款和提款（现金流）进行了调整。第一部分费用是指我们的BDC和类似结构产品的净投资收益的季度业绩收益，以固定门槛利率为准。在本报告中，这些费用被归类为管理费，因为它们是可预测的和经常性的，不受还款限制，并且每季度以现金结算。永久资本是指没有普通赎回条款或要求退出投资并在规定期限后将收益返还给投资者的产品中的资产管理规模。但是，其中一些产品可能需要或可以选择返还全部或部分资本收益和投资收益，有些产品可能定期要约或赎回。永久资本包括某些产品，随着时间的推移，管理费会下调或滚存或两者兼而有之。房地产是指我们的房地产平台，除非背景另有说明，否则该平台主要侧重于为投资者提供可预测的当前收入和升值潜力，同时专注于通过独特的净租赁策略限制下行风险。标普指的是标准普尔的信用评级机构。应收税款协议或TRA 是指经修订和重述的应收税款协议，日期为2021年10月22日，可能会不时修订。