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年 4 月 1 日会员US-GAAP：普通阶级成员HLI：修订并重申 2016 年激励奖励计划成员2017-10-190001302215HLI: 2018 年 4 月 1 日会员HLI：修订并重申 2016 年激励奖励计划成员US-GAAP：B类普通会员2017-10-1900013022152017-10-192017-10-19hli: 库存类别哈利:投票00013022152015-08-180001302215US-GAAP：普通阶级成员SRT: 董事会成员2023-10-012023-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员SRT: 董事会成员2022-10-012022-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员SRT: 董事会成员2023-04-012023-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员SRT: 董事会成员2022-04-012022-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员美国公认会计准则：投资者会员2023-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员SRT: 董事会成员2023-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员美国公认会计准则：投资者会员2022-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员SRT: 董事会成员2022-12-310001302215US-GAAP：多数股东成员US-GAAP：B类普通会员2023-12-310001302215US-GAAP：多数股东成员US-GAAP：B类普通会员2022-12-3100013022152021-07-310001302215US-GAAP：B类普通会员2023-10-012023-12-310001302215US-GAAP：B类普通会员2022-10-012022-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员2022-10-012022-12-310001302215US-GAAP：B类普通会员2023-04-012023-12-310001302215US-GAAP：B类普通会员2022-04-012022-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员2023-04-012023-12-310001302215US-GAAP：普通阶级成员2022-04-012022-12-310001302215SRT: 最低成员2023-12-310001302215SRT: 最大成员2023-12-310001302215HLI: 企业融资会员US-GAAP：运营部门成员2023-10-012023-12-310001302215HLI: 企业融资会员US-GAAP：运营部门成员2022-10-012022-12-310001302215HLI: 企业融资会员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-12-310001302215HLI: 企业融资会员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-12-310001302215HLI：财务重组成员US-GAAP：运营部门成员2023-10-012023-12-310001302215HLI：财务重组成员US-GAAP：运营部门成员2022-10-012022-12-310001302215HLI：财务重组成员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-12-310001302215HLI：财务重组成员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-12-310001302215HLI：财务咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员2023-10-012023-12-310001302215HLI：财务咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员2022-10-012022-12-310001302215HLI：财务咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员2023-04-012023-12-310001302215HLI：财务咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员2022-04-012022-12-310001302215US-GAAP：企业非细分市场成员2023-10-012023-12-310001302215US-GAAP：企业非细分市场成员2022-10-012022-12-310001302215US-GAAP：企业非细分市场成员2023-04-012023-12-310001302215US-GAAP：企业非细分市场成员2022-04-012022-12-310001302215US-GAAP：材料核对项目成员2023-10-012023-12-310001302215US-GAAP：材料核对项目成员2022-10-012022-12-310001302215US-GAAP：材料核对项目成员2023-04-012023-12-310001302215US-GAAP：材料核对项目成员2022-04-012022-12-310001302215HLI: 企业融资会员US-GAAP：运营部门成员2023-12-310001302215HLI: 企业融资会员US-GAAP：运营部门成员2023-03-310001302215HLI：财务重组成员US-GAAP：运营部门成员2023-12-310001302215HLI：财务重组成员US-GAAP：运营部门成员2023-03-310001302215HLI：财务咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员2023-12-310001302215HLI：财务咨询服务会员US-GAAP：运营部门成员2023-03-310001302215US-GAAP：运营部门成员2023-12-310001302215US-GAAP：运营部门成员2023-03-310001302215US-GAAP：企业非细分市场成员2023-12-310001302215US-GAAP：企业非细分市场成员2023-03-310001302215国家：美国2023-10-012023-12-310001302215国家：美国2022-10-012022-12-310001302215国家：美国2023-04-012023-12-310001302215国家：美国2022-04-012022-12-310001302215US-GAAP：非美国会员2023-10-012023-12-310001302215US-GAAP：非美国会员2022-10-012022-12-310001302215US-GAAP：非美国会员2023-04-012023-12-310001302215US-GAAP：非美国会员2022-04-012022-12-310001302215国家：美国2023-12-310001302215国家：美国2023-03-310001302215US-GAAP：非美国会员2023-12-310001302215US-GAAP：非美国会员2023-03-310001302215US-GAAP：后续活动成员2024-01-252024-01-25


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
10-Q
☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年12月31日
或者
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 __________ 到 ________________ 的过渡期内
委员会档案编号： 001-37537
Houlihan Lokey, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华95-2770395
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
识别码）
10250 星座大道。
5第四地板
洛杉矶, 加利福尼亚90067
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(310)788-5200
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A 类普通股，面值 0.001 美元HLI纽约证券交易所
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。是的    x没有¨
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  x没有 ¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
x
加速过滤器¨
非加速过滤器
¨  
规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有 x
截至 2024 年 2 月 5 日，注册人已经 52,119,187A类普通股，每股面值0.001美元，以及 16,993,327已发行的B类普通股，每股面值0.001美元。


HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
目录
页面
第一部分财务信息
第 1 项。
财务报表
1
合并资产负债表
1
合并综合收益表
2
股东权益变动综合报表
3
合并现金流量表
5
合并财务报表附注
6
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
25
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
33
第 4 项。
控制和程序
34
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼
34
第 1A 项。
风险因素
34
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
35
第 3 项。
优先证券违约
35
第 4 项。
矿山安全披露
35
第 5 项。
其他信息
35
第 6 项。
展品
36
签名
          
37


第一部分财务信息
第 1 项。    财务报表
HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，股票数据和面值除外）2023年12月31日2023年3月31日
资产
现金和现金等价物$555,532 $714,439 
限制性现金373 373 
投资证券35,367 37,309 
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元9,317和 $8,773，分别地
152,755 182,029 
未开票的工作正在进行中，扣除信贷损失备抵金 $9,941和 $5,622，分别地
174,178 115,045 
应收所得税32,898 17,693 
递延所得税103,472 104,941 
财产和设备，净额130,696 88,345 
经营租赁使用权资产356,595 333,877 
善意1,128,610 1,087,784 
其他无形资产，净额199,941 203,370 
其他资产88,491 83,609 
总资产$2,958,908 $2,968,814 
负债和股东权益
负债：
应计工资和奖金$575,088 $765,877 
应付账款和应计费用100,319 113,421 
递延收益41,014 40,695 
递延所得税3,269 544 
经营租赁负债420,107 374,869 
其他负债49,808 60,111 
负债总额1,189,605 1,355,517 
承付款和或有开支（注17）
股东权益：
A 类普通股，$0.001面值。已授权 1,000,000,000股票；已发行和流通股份 52,027,676和 50,638,924分别为股票
52 51 
B 类普通股，$0.001面值。已授权 1,000,000,000股票；已发行和流通股份 17,114,509和 18,048,345分别为股票
17 18 
额外的实收资本701,996 642,970 
留存收益1,121,387 1,033,072 
累计其他综合亏损(54,149)(62,814)
股东权益总额1,769,303 1,613,297 
负债和股东权益总额$2,958,908 $2,968,814 
参见随附的合并财务报表附注
1

HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
综合收益合并报表
（未经审计）
截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
（以千计，股票和每股数据除外）2023202220232022
收入$511,130 $456,499 $1,393,948 $1,364,680 
运营费用：
员工薪酬和福利324,039 289,348 884,064 864,942 
旅行、膳食和娱乐17,325 14,271 47,494 37,691 
租金19,002 12,852 55,418 37,927 
折旧和摊销6,657 13,256 20,275 51,874 
信息技术和通信15,443 14,751 43,319 38,924 
专业费用14,853 7,795 35,269 23,862 
其他运营费用17,271 20,053 47,945 58,346 
运营费用总额414,590 372,326 1,133,784 1,113,566 
营业收入96,540 84,173 260,164 251,114 
其他（收入）/支出，净额(6,035)563 (12,336)7,416 
所得税准备金前的收入102,575 83,610 272,500 243,698 
所得税准备金31,772 20,559 73,276 49,135 
净收入70,803 63,051 199,224 194,563 
扣除税款的其他综合收入：
外币折算调整25,574 24,204 8,665 (26,659)
归属于Houlihan Lokey, Inc.的综合收益$96,377 $87,255 $207,889 $167,904 
归属于Houlihan Lokey, Inc.普通股股东：
已发行普通股的加权平均股数：
基本64,411,668 63,381,024 64,258,216 63,360,741 
完全稀释67,886,301 69,725,692 67,896,302 69,453,588 
每股收益（附注13）
基本$1.10 $0.99 $3.10 $3.07 
完全稀释$1.04 $0.90 $2.93 $2.80 

参见随附的合并财务报表附注
2

HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
股东权益变动合并报表
（未经审计）
A 类普通股
B 类普通股
额外的实收资本
留存收益
累计其他综合亏损
股东权益总额
（以千计，共享数据除外）
股份
$
股份
$
$
$
$
$
余额 — 2023 年 10 月 1 日51,565,992 $52 17,427,625 $17 $638,404 $1,087,326 $(79,723)$1,646,076 
已发行的股票— — 165,834 — 20,955 — — 20,955 
股票补偿归属（注14）— — — — 42,735 — — 42,735 
分红— — — — — (36,742)— (36,742)
将 B 类股份转换为 A 类股份461,684 — (461,684)— — — — — 
回购/没收的其他股份— — (17,266)— (98)— — (98)
净收入— — — — — 70,803 — 70,803 
未实现翻译的变化— — — — — — 25,574 25,574 
综合收入总额— — — — — 70,803 25,574 96,377 
余额 — 2023 年 12 月 31 日52,027,676 $52 17,114,509 $17 $701,996 $1,121,387 $(54,149)$1,769,303 
A 类普通股
B 类普通股
额外的实收资本
留存收益
累计其他综合亏损
股东权益总额
（以千计，共享数据除外）
股份
$
股份
$
$
$
$
$
余额 — 2022年10月1日49,780,875 $50 18,874,122 $19 $559,605 $981,204 $(94,210)$1,446,668 
已发行的股票— — 91,435 — 3,505 — — 3,505 
股票补偿归属（注14）— — — — 39,523 — — 39,523 
分红— — — — — (36,009)— (36,009)
将 B 类股份转换为 A 类股份670,268 1 (670,268)(1)— — — — 
回购/没收的其他股份(100,000)(1)(23,456)— (284)— — (285)
净收入— — — — — 63,051 — 63,051 
未实现翻译的变化— — — — — — 24,204 24,204 
综合收入总额— — — — — 63,051 24,204 87,255 
余额 — 2022年12月31日50,351,143 $50 18,271,833 $18 $602,349 $1,008,246 $(70,006)$1,540,657 
参见随附的合并财务报表附注
3

HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
股东权益变动合并报表
（未经审计）
A 类普通股
B 类普通股
额外的实收资本
留存收益
累计其他综合亏损
股东权益总额
（以千计，共享数据除外）
股份
$
股份
$
$
$
$
$
余额 — 2023 年 4 月 1 日50,638,924 $51 18,048,345 $18 $642,970 $1,033,072 $(62,814)$1,613,297 
已发行的股票— — 1,778,026 1 31,766 — — 31,767 
股票补偿归属（注14）— — — — 121,745 — — 121,745 
分红— — — — — (110,909)— (110,909)
将 B 类股份转换为 A 类股份1,621,243 1 (1,621,243)(1)— — — — 
向非雇员董事发行的股份（注14）6,609 — — — 587 — — 587 
回购/没收的其他股份(239,100)— (1,090,619)(1)(95,072)— — (95,073)
净收入— — — — — 199,224 — 199,224 
未实现翻译的变化— — — — — — 8,665 8,665 
综合收入总额— — — — — 199,224 8,665 207,889 
余额 — 2023 年 12 月 31 日52,027,676 $52 17,114,509 $17 $701,996 $1,121,387 $(54,149)$1,769,303 
A 类普通股
B 类普通股
额外的实收资本
留存收益
累计其他综合亏损
股东权益总额
（以千计，共享数据除外）
股份
$
股份
$
$
$
$
$
余额 — 2022年4月1日49,853,564 $50 17,649,555 $18 $564,761 $922,223 $(43,347)$1,443,705 
已发行的股票— — 2,396,325 2 9,524 — — 9,526 
股票补偿归属（注14）— — — — 118,885 — — 118,885 
分红— — — — — (108,540)— (108,540)
将 B 类股份转换为 A 类股份1,168,127 1 (1,168,127)(1)— — — — 
向非雇员董事发行的股份（注14）6,739 — — — 570 — — 570 
回购/没收的其他股份(677,287)(1)(605,920)(1)(91,391)— — (91,393)
净收入— — — — — 194,563 — 194,563 
未实现翻译的变化— — — — — — (26,659)(26,659)
综合收入总额— — — — — 194,563 (26,659)167,904 
余额 — 2022年12月31日50,351,143 $50 18,271,833 $18 $602,349 $1,008,246 $(70,006)$1,540,657 
参见随附的合并财务报表附注
4

HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并现金流量表
（未经审计）
截至12月31日的九个月
（以千计） 20232022
来自经营活动的现金流：
净收入$199,224 $194,563 
为使净收入与经营活动中使用的净现金相协调而进行的调整：
递延所得税3,661 (10,985)
坏账准备金，净额9,353 11,676 
投资证券的未实现亏损(701)4,264 
非现金租赁费用26,528 17,988 
折旧和摊销20,275 51,874 
或有对价估值(969)2,869 
薪酬支出——权益和负债分类股票奖励（注14）126,123 122,766 
运营资产和负债的变化：
应收账款26,331 (234)
未开票的工作正在进行中(63,451)(52,742)
其他资产(4,643)(17,896)
应计工资和奖金(191,814)(312,888)
应付账款和应计费用及其他(31,379)(49,109)
递延收益319 11,823 
应缴所得税(15,709)(75,844)
经营活动中提供/（使用）的净现金103,148 (101,875)
来自投资活动的现金流：
购买投资证券(3,420)(14,496)
投资证券的销售或到期6,062 82,600 
收购业务，扣除收购的现金 (3,853)— 
购买财产和设备，净额(54,507)(31,646)
投资活动提供/（用于）投资活动的净现金(55,718)36,458 
来自融资活动的现金流：
已支付的股息(112,900)(108,043)
股票回购(24,952)(49,091)
为偿还基于股份的奖励的员工纳税义务而支付的款项(70,120)(42,283)
已支付的收入(7,053)(6,272)
已赎回应付给前股东的贷款— (232)
向非关联公司偿还贷款— (2,488)
其他筹资活动587 570 
用于融资活动的净现金(214,438)(207,839)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响8,101 (11,019)
现金、现金等价物和限制性现金的净减少(158,907)(284,275)
现金、现金等价物和限制性现金——期初714,812 834,070 
现金、现金等价物和限制性现金——期末$555,905 $549,795 
非现金活动的补充披露：
通过责任归属分类奖励发行的股票$5,176 $5,955 
作为收购对价发行的股票19,343 — 
通过收购获得的现金$228 $— 
在此期间支付的现金：
利息$319 $3,261 
税款，扣除退款后$85,324 $135,919 
监管部门罚款和处罚$15,000 $— 
参见随附的合并财务报表附注
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HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）

注意事项 1 — 背景
Houlihan Lokey, Inc.（“Houlihan Lokey” 或 “HL, Inc.”，也称为 “公司”、“我们” 或 “我们”）是一家特拉华州公司，控制着以下主要子公司：
•Houlihan Lokey Capital, Inc. 是一家加州公司（“HL Capital, Inc.”），是HL, Inc.的全资直接子公司。HL Capital, Inc.根据1934年《证券交易法》第15（b）条注册为经纪交易商，也是金融业监管局公司的成员。

•Houlihan Lokey Financial Advisors, Inc. 是一家加州公司（“HL FA, Inc.”），是HL, Inc.的全资直接子公司。

•Houlihan Lokey EMEA, LLP是一家在英格兰注册的有限责任合伙企业（“HL EMEA，LLP”），是HL, Inc.的间接子公司。HL EMEA, LLP受英国（“英国”）金融行为监管局监管。

该公司在美国、南美洲、欧洲、中东和亚太地区设有三十多个办事处，为广大客户提供金融服务和财务建议。公司通过提供以下方面的有针对性的服务来赚取专业费用 三业务领域：

•企业融资（“CF”）提供一般财务咨询服务、并购建议和资本市场发行。我们就各种情况向公共和私人机构提供建议，包括买方和卖方并购交易，以及杠杆贷款、私人夹层债务、高收益债务、首次公开募股、后续股票、可转换资产、股权私募和私募股权，并就所有类型的交易向金融发起人提供建议。我们的大部分CF收入包括成功完成交易或项目时支付的费用（“完成费”）。CF 交易可能由于我们无法控制的许多原因而无法完成。在这些情况下，我们的费用通常仅限于签订聘书时支付的费用（“预付费”），在某些情况下，还限于在项目过程中可能已收到的费用（“进度费”）。

•金融重组（“法国”）就通过破产程序和庭外交换、征求同意或其他机制实施的资本重组/去杠杆化交易以及不良并购和资本市场活动向债务人、债权人和其他利益相关方提供建议。作为这些业务的一部分，我们的法国业务部门为客户提供广泛的咨询服务，包括：重组计划的结构、谈判和确认；交易所要约的结构和分析；负债管理交易；企业可行性评估；争议解决和专家证词；以及采购债务人持股融资。尽管不典型，但法国交易可能由于我们无法控制的许多原因而无法完成。在这种情况下，我们的费用通常仅限于预付金和/或进度费。

•财务和估值咨询（“FVA”）主要提供各种资产的估值，包括：公司；流动性不足的债务和股权证券；以及知识产权（以及其他资产和负债）。这些估值用于财务报告、税务报告和其他目的。此外，我们的FVA业务部门就合并和收购及其他交易提供公平意见，就公司分拆和股息资本重组提供偿付能力意见，并就其他交易提供其他类型的财务意见。此外，我们的FVA业务部门向客户提供争议解决服务，其费用通常基于我们金融专业人员的小时费率。与我们的CF或FR分部不同，我们的FVA分部产生的费用通常不取决于交易的成功完成。
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HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
注意事项 2 — 重要会计政策摘要
演示基础
随附的合并财务报表是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的，包括合并财务报表列报所需的所有信息和脚注。截至2023年12月31日的九个月的经营业绩不一定表示截至2024年3月31日的财年的预期经营业绩。未经审计的中期合并财务报表和合并财务报表附注应与公司截至2023年3月31日财年的10-K表年度报告（“2023年年度报告”）一起阅读。
整合原则
合并财务报表包括公司及其拥有控股财务权益的子公司的账目。所有公司间余额和交易均已清除。
公司将其投资于其具有重大影响力的未合并实体，但无法使用权益法进行控制，并包括其在其他（收益）/支出收入和亏损中的所有权份额，净计入合并综合收益表。
估算值的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表之日报告的资产和负债金额的估算和假设。管理层的估计和假设还影响报告期内报告的收入和支出金额，以及报告日或有资产和负债的披露。这些估计和假设基于管理层的最佳估计和判断。管理层利用历史经验和其他因素，包括当前的经济环境，持续评估其估计和假设，管理层认为在这种情况下，这些因素是合理的。当事实和情况决定时，管理层会调整此类估计和假设。由于无法精确确定未来事件及其影响，实际结果可能与这些估计有很大差异。受此类估计和假设约束的项目包括但不限于：信贷损失备抵金；递延所得税资产的估值、收购的无形资产和商誉的估值、应计费用和股份薪酬；申报单位（分部）之间商誉和其他资产的分配；以及所得税不确定性和其他突发事件储备金。
收入
收入包括咨询服务的费用收入和履行合同产生的报销费用。收入反映了我们的CF、FR和FVA业务部门产生的费用。
公司通过合同咨询服务获得收入，并报销履行此类服务合同所产生的费用。所有人的收入 三业务部门（CF、FR 和 FVA）在履行义务后得到承认，履约义务可能会在一段时间内或某个时间点得到履行。支付费用的金额和时间因参与类型而异。

确认的收入金额反映了我们预计有权获得的以换取这些承诺服务的对价（即 “交易价格”）。在确定交易价格时，我们会考虑多个因素，包括可变对价的影响。只有在金额的不确定性得到解决后，确认的累计收入金额可能不会发生重大逆转的情况下，交易价格中才包含可变对价。在确定何时在交易价格中纳入可变对价时，我们会考虑可能的结果范围、我们过去经验的预测价值、不确定性预计得到解决的时间段以及可能受到我们影响之外因素影响的对价金额，例如市场波动或第三方的判断和行动。公司的绝大多数咨询费（即与成功相关的完成费）被认为是可变和受限制的，因为它们取决于未来的事件，其中包括我们无法控制的因素（例如，交易的完成或第三方摆脱破产或法院的批准）。
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HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
CF业务的收入主要包括与公司融资、兼并和收购以及资本市场产品相关的咨询服务产生的费用。这些项目产生的完成费将在相关交易有效完成时予以确认。当时，公司已经移交了对承诺服务的控制权，客户获得了控制权。CF合同通常包含各种承诺的服务，这些服务可能会有所不同，但在合同的背景下它们并没有区别，因为各种服务是成功促成特定交易的综合产出的投入。

来自法国业务的收入主要包括与向债务人、债权人和其他利益方提供咨询服务有关的费用，这些服务涉及通过破产程序和庭外交换、征求同意或其他机制实施的资本重组或去杠杆化交易，以及不良并购和资本市场活动。随着时间的推移，重组业务产生的预付费和进度费将予以确认 使用经过一段时间来衡量进展情况 因为我们的客户在提供这些服务时会同时获得和消费这些服务的好处。这些合约的完成费用被视为可变且受到限制，直到相关交易实际完成为止，因为它们视未来事件而定，其中包括我们无法控制的因素（例如，交易完成或第三方摆脱破产或法院批准）。

来自FVA业务的收入主要包括与估值和尽职调查服务以及提供公平性、偿付能力和其他财务意见相关的费用。收入是在某个时间点确认的，因为这些业务包括一个单一的目标，在意见或报告提交并交付给客户之前，不会将任何显著的价值转移给公司的客户。但是，某些业务包括咨询服务，其费用通常基于我们金融专业人员的小时费率。随着时间的推移，这些咨询服务的收益将在整个项目过程中转移给公司的客户，从而逐渐确认这些收入，而且，作为一种实际的权宜之计，公司选择使用 “开具发票” 的方法来确认收入。

从客户那里收取并汇给政府机构的税款，包括增值税，均按净额计算，因此不在综合收益表的收入中。
运营费用
公司的大部分运营费用与员工薪酬有关，其中包括公司股份激励计划相关部分的摊销（注14）。其他类型的运营费用包括：差旅、膳食和娱乐；租金；折旧和摊销；信息技术和通信；专业费用；以及其他运营费用.
外币交易的翻译
公司合并财务报表的报告货币为美元。本位币为美元以外的子公司的资产和负债通过按报告期末汇率折算资产和负债而包含在合并中；但是，收入和支出是使用在整个财年中按月确定的适用汇率折算的。由此产生的折算调整作为累计其他综合亏损的单独组成部分列报，扣除适用税款。
我们不时进行交易，通过使用衍生工具或其他方法来对冲某些外币波动的风险。截至2023年12月31日，我们有一份未偿还的美元和英镑之间的外币远期合约，总名义价值为美元2.0百万。截至2022年12月31日，我们有一份英镑和欧元之间未偿还的外币远期合约，名义价值为欧元15.3百万。这些合约公允价值的变化代表了所包含的净收益/（亏损） 其他运营费用的 $11和 $ (589）分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月内。
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HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
公允价值测量
该公司采用估值技术，最大限度地利用可观测的投入，并尽可能减少不可观察投入的使用。公司根据市场参与者在对主要市场或最有利市场的资产或负债进行定价时使用的假设来确定公允价值。在公允价值衡量中考虑市场参与者的假设时，以下公允价值层次结构区分了可观察和不可观察的投入，根据会计准则编纂（“ASC”）主题820，这些投入分为以下级别之一， 公允价值测量:

•1级输入：报告实体在计量日可获得的相同资产或负债在活跃市场上的未经调整的报价。
•二级投入：第一级投入中包含的报价除外，这些报价在资产或负债的整个期限内可以直接或间接地观察到。
•第三级输入：用于衡量公允价值的资产或负债的不可观测投入，以至于没有可观测的投入，从而考虑到在计量之日该资产或负债几乎没有市场活动（如果有的话）的情况。
对于定价投入不可观察且市场活动有限的三级投资，管理层对公允价值的确定是基于现有的最佳信息，可能纳入管理层自己的假设或涉及很大程度的判断。
公司在估算公允价值披露时使用了以下方法和假设：
•公司债务证券：所有公允价值衡量标准均来自第三方定价服务，未经管理层调整。
•美国国库证券：美国国债的公允价值基于最近相同或相似证券交易活动的报价。所有公允价值衡量标准均来自第三方定价服务，未经管理层调整。
在某些情况下，用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同层次。在这种情况下，根据对公允价值衡量重要的最低投入水平来确定公允价值层次结构中的哪个类别适用于任何给定投资。公司对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断和考虑该工具的特定因素。
金融工具的公允价值是指截至指定日期，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产所获得的金额或为转移负债而支付的金额。公允价值衡量最大限度地利用了可观察的投入；但是，在衡量之日资产或负债的市场活动很少（如果有的话）的情况下，公允价值衡量反映了公司自己对市场参与者在定价资产或负债时将使用的假设的判断。这些判断是由公司根据在这种情况下，现有的最佳信息做出的，包括预期的现金流和经过适当风险调整的贴现率，以及可观测和不可观察的可用信息。
由于这些工具的到期日短，现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、未开票工程、应付账款和应计费用以及递延收益的账面价值接近公允价值。

由于这些工具承担的浮动利率，其他资产、应付给前股东的贷款以及包含在应付给非关联公司的贷款中的无抵押贷款的账面价值接近公允价值。

现金和现金等价物以及限制性现金
现金和现金等价物包括在银行持有的现金和原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。截至2023年12月31日和2023年3月31日，公司在银行的现金余额超过了保险限额。该公司认为，在现金及现金等价物方面，它不面临任何重大信用风险。
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HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
下表提供了现金和现金等价物以及合并资产负债表中报告的限制性现金的对账情况，其总额与合并现金流量表中显示的相同金额的总和。
2023年12月31日2023年3月31日
现金和现金等价物$555,532 $714,439 
限制性现金 (1)
373 373 
现金、现金等价物和限制性现金总额$555,905 $714,812 
(1)截至2023年12月31日和2023年3月31日，限制性现金包括为我们的法兰克福办事处签发的现金担保信用证。

投资证券
投资证券主要由公司债务和美国国库证券组成，原始到期日超过90天。该公司将其公司债务和美国国债归类为交易，并在合并资产负债表中按公允价值对其进行衡量。证券交易的未实现持股收益和亏损包含在随附的合并综合收益表中的其他运营费用中。

信用损失备抵金
应收账款和未开票在建工程的信用损失备抵反映了管理层使用公司内部当前预期信贷损失模型对预期损失的最佳估计。该模型根据有关历史经验、当前状况以及可能影响报告金额可收性的合理和可支持预测的相关信息来分析预期损失。这是通过坏账准备金记录的，坏账准备金包含在随附的合并综合收益表中的其他运营费用中。被认为无法收回的款项从信贷损失备抵中注销。

财产和设备
财产和设备按成本列报。维修和维护费用在发生时记作支出，续订或改进的费用按成本资本化。家具和办公设备的折旧按相应资产的估计使用寿命进行直线确认。
所得税
公司提交合并的联邦所得税申报表，以及州和地方司法管辖区的合并和单独申报表，公司在此基础上报告所得税支出。
我们根据ASC主题740（所得税）对所得税进行核算，该主题要求根据资产和负债的财务报告和纳税基础之间的临时差异确认税收优惠或支出。递延所得税资产和负债是由于公司资产和负债的财务报告基础与纳税基础之间的差异而确认的未来税收后果。递延项目的计量基于颁布的税法和适用的税率。如果递延所得税资产的部分或全部可能无法变现，则记录与递延所得税资产相关的估值补贴。
该公司使用综合模型在其财务报表中识别、衡量、列报和披露纳税申报表中已经采取或预计将要采取的任何不确定的纳税状况。不确定的税收状况的影响在相关税务机关的审计中很可能持续下去，必须以更有可能持续的最大金额予以确认。如果不确定的税收状况维持的可能性小于50％，则不确定税收状况的任何部分都不会被确认。与所得税相关的利息支出和罚款包含在随附的综合收益报表的所得税准备金中。
全球无形低税所得税（“GILTI包含”）可以通过会计政策选择在财务报表中进行确认，方法是记录期间成本（永久项目），也可以提供因某些基础差异而产生的递延所得税，这些差异预计将导致GILTI纳入。该公司选择将GILTI纳入的税收影响计为期内成本。
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HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
租赁
我们在协议开始时评估一项安排是否属于或包含租约。使用权（“ROU”）资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。ROU资产和租赁负债在开始之日根据租赁条款内未来租赁付款的现值确认，使用租赁中隐含的贴现率。如果租赁中隐含的贴现率不容易确定，则未来租赁付款的现值将使用公司的增量借款利率计算，该利率近似于公司必须为担保贷款支付的利息。该公司选择采用投资组合方法，将费率适用于条款和经济环境相似的租赁组合。我们用于确定投资回报率资产和租赁负债的租赁条款考虑了在合理确定我们将行使这些期权（如果适用）时可以延期的期权。如果租赁条款发生修改、行使延长或终止租约选择权的可能性发生变化以及其他因素，ROU资产和租赁负债可能会进行调整。此外，定期对ROU资产进行减值审查。
租赁费用在租赁条款的基础上以直线方式确认。租赁费用包括ROU资产的摊销和租赁负债的增加。ROU 资产的摊销按定期租赁成本减去租赁负债的增加来计算。ROU 资产的摊销期限于预期的租赁期限。
该公司选择了一种切实可行的权宜之计，将租赁和非租赁部分合并为一个租赁部分。该公司还选择了短期租赁衡量和确认豁免，没有为期限为12个月或更短的运营租赁确定ROU资产或租赁负债。
商誉和无形资产
商誉是指被收购公司的收购成本相对于收购的净有形和无形资产的公允价值。商誉是净资产，代表企业合并中收购的其他资产所产生的未来经济利益，这些资产未单独识别和单独确认。已确定和核算的无形资产包括商标和商标、待办事项、开发的技术和客户关系。这些寿命有限的无形资产，包括待办事项和客户关系，将在其估计的使用寿命内摊销。
每年在第四季度对商誉进行减值审查，如果存在潜在减值指标，则更频繁地进行减值审查。根据经会计准则更新（“ASU”）第2017-04号《简化商誉减值测试》修订的ASC主题350 “无形资产——商誉及其他”，对商誉进行减值审查，允许管理层进行定性分析，以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其相应的账面价值。如果管理层确定报告单位的公允价值很可能不低于其账面价值，则将进行定量分析，将报告单位的公允价值与其相应的账面价值进行比较。如果定量分析的结论是公允价值实际上低于账面价值，则管理层将确认申报单位账面价值超过其公允价值的金额的商誉减值费用。商誉减值测试需要在评估定性因素时做出大量判断，必要时还需要评估用于估算报告单位公允价值的定量因素。截至2023年12月31日，管理层得出结论，公司申报单位的公允价值低于账面金额的可能性不大，因此认为没有必要进行进一步的量化减值测试。

根据亚利桑那州立大学2012-02年《无限期无形资产减值测试》，每年对无限期无形资产进行减值审查，该报告为管理层提供了进行定性评估的选项。如果资产减值的可能性很大，则账面价值超过公允价值的金额记作减值费用。截至2023年12月31日，管理层得出结论，公允价值低于账面价值的可能性不大。

每当事件或情况变化表明资产账面金额可能无法收回时，对应摊销的无形资产进行减值审查。如果情况需要对长期资产或资产组（包括其他长期资产）进行可能的减值测试，则管理层首先将该资产或资产组预计产生的未贴现现金流与其账面金额进行比较。如果长期资产或资产组的账面金额无法在未贴现的现金流基础上收回，则在账面金额超过其公允价值的范围内确认减值。公允价值是通过各种估值技术确定的，包括折扣现金流模型、报价市场价值和必要的第三方独立评估。截至2023年12月31日，没有发现任何表明有限寿命无形资产账面金额无法收回的事件或情况变化。
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合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
业务合并
企业合并的会计要求管理层做出重要的估计和假设。我们根据收购之日的估计公允价值将收购的有形和无形资产及承担的负债分配收购对价，超额的对价记作商誉。对某些无形资产进行估值的关键估计包括但不限于未来的预期现金流、预期的资产寿命、地域风险溢价、贴现率等。分配给收购相关无形资产的金额和使用寿命会影响未来摊销费用的金额和时间。
注意事项 3 — 收入确认
收入分类
该公司根据其业务领域和地理区域披露了分列的收入，这合理地代表了经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。有关其他信息，请参阅注释 18。

合约余额
收入确认的时间可能与客户付款的时间不同。当在付款前确认收入并且有无条件的付款权时，公司记录应收账款。或者，当在提供相关服务之前付款时，公司会记录递延收入（合同负债），直到履行义务为止。

当成本（i）与合同直接相关，（ii）产生或增加用于履行履约义务的公司资源，以及（iii）预计可以收回时，履行具有时间点收入确认的咨询合同所产生的成本将记录为合同资产。公司根据确认相应合同的费用收入，摊销与履行合同相关的合同资产成本。

履行加班收入确认的咨询合同所产生的成本按实际支出记作支出。

在此期间，公司合同资产和负债的变化主要反映了公司业绩与客户付款之间的时间差。 下表提供了有关与客户签订的合同中的应收账款、合同资产和合同负债的信息：
2023年4月1日增加/（减少）2023年12月31日
应收款 (1)
$175,023 $(29,846)$145,177 
扣除信贷损失备抵后的未开票工作正在进行中115,045 59,133 174,178 
合约资产 (1)
7,006 572 7,578 
合同负债 (2)
40,695 319 41,014 
(1)包含在应收账款中，扣除2023年12月31日合并资产负债表中的信贷损失备抵后的净额。
(2)包含在2023年12月31日合并资产负债表的递延收益中。

在截至2023年12月31日的三个月和九个月中，美元4.1百万和美元24.8分别确认了数百万美元的收入，这些收入包含在本期初的递延收入余额中。

作为切实的权宜之计，公司不披露与（i）最初预期期限为一年或更短的合同，和/或（ii）完全未兑现的转让属于或构成单一履约义务一部分的独特服务的承诺相关的剩余履约义务的信息。截至2023年12月31日，分配给原预计期限超过一年的剩余未履行或部分未履行的履约义务的交易价格并不重要。
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合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
注意事项 4 — 关联方交易
公司向某些关联方提供财务咨询服务, 并从这些服务中收取的费用总额约为 $6,686和 $8,223在截至2023年12月31日的三个月和九个月中，分别为随附的合并资产负债表中正在进行的应收账款和未开票工作包括与这些服务相关的金额 $422和 $6,554分别截至2023年12月31日。
随附的合并资产负债表中的其他资产包括某些员工的应收贷款 $29,522和 $28,869分别截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日。
注意事项 5 — 公允价值测量
下表显示了有关公司金融资产的信息，并指出了公司为确定此类公允价值而使用的估值技术的公允价值层次结构：
2023年12月31日
I 级二级三级总计
公司债务证券$— $20,913 $— $20,913 
美国国债— 13,928 — 13,928 
存款证— 526 — 526 
按公允价值计量的总资产$— $35,367 $— $35,367 

2023年3月31日
I 级二级三级总计
公司债务证券$— $23,617 $— $23,617 
美国国债— 12,990 — 12,990 
普通股184 — — 184 
存款证— 518 — 518 
按公允价值计量的总资产$184 $37,125 $— $37,309 

在截至2023年12月31日的九个月中，公司没有在公允价值水平之间进行过转账。
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合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
注意事项 6 — 投资证券
按公允价值法核算的有价投资证券的摊销成本和未实现收益总额（亏损）如下：
2023年12月31日
摊销成本未实现收益总额未实现总额（亏损）
公允价值 (1)
公司债务证券$21,790 $16 $(893)$20,913 
美国国债14,103 148 (323)13,928 
存款证526 — — 526 
有未实现收益/（亏损）的证券总额$36,419 $164 $(1,216)$35,367 

2023年3月31日
摊销成本未实现收益总额未实现总额（亏损）
公允价值 (1)
公司债务证券$24,936 $6 $(1,325)$23,617 
美国国债13,400 15 (425)12,990 
普通股768 — (584)184 
存款证518 — — 518 
有未实现收益/（亏损）的证券总额$39,622 $21 $(2,334)$37,309 

包括在投资证券投资组合中的公司持有的债务证券的预定到期日如下：
2023年12月31日2023年3月31日
摊销成本估计公允价值摊销成本估计公允价值
一年内到期$5,364 $5,332 $6,243 $6,254 
在第二至五年内到期31,055 30,035 33,379 31,055 
投资证券投资组合中的债务总额$36,419 $35,367 $39,622 $37,309 
注意事项 7 — 信用损失备抵金
下表显示了有关公司信贷损失备抵金的信息：
2023年12月31日
期初余额$14,395 
坏账准备金，净额9,353 
收回/（注销）无法收回的账户，净额 (4,490)
期末余额$19,258 
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合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
注意事项 8 — 财产和设备
扣除累计折旧后的财产和设备包括以下内容：
2023年12月31日2023年3月31日
装备$12,625 $10,178 
家具和固定装置21,678 19,508
租赁权改进144,382 107,156
计算机和软件13,646 12,086
其他7,859 7,411
总成本200,190 156,339 
减去：累计折旧(69,494)(67,994)
账面净值总额$130,696 $88,345 
在截至2023年12月31日的九个月中，财产和设备的增加主要与租赁权益改善成本有关。
折旧费用为美元5,097和 $2,890在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中分别获得认可，以及 $12,000和 $10,118在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中分别获得认可。
注意事项 9 — 商誉和其他无形资产
下表提供了合并资产负债表中报告的商誉和其他无形资产的对账情况。
有用的生命2023年12月31日2023年3月31日
善意无限期$1,128,610 $1,087,784 
商品名-Houlihan Lokey无限期192,210 192,210 
其他无形资产各不相同99,010 93,917 
总成本1,419,830 1,373,911 
减去：累计摊销(91,279)(82,757)
商誉和其他无形资产，净额$1,328,551 $1,291,154 

归属于公司业务部门的商誉如下：
2023年4月1日
改变 (1)
2023年12月31日
企业融资$833,254 $40,826 $874,080 
财务重组162,815 — 162,815 
财务和估值咨询91,715 — 91,715 
善意$1,087,784 $40,826 $1,128,610 
(1)变更主要涉及对7 Mile Advisors, LLC的收购。有关其他信息，请参阅注释 10。
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（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
摊销费用约为 $1,560和 $10,367在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中分别获得认可，且美元8,275和 $41,756分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中。

未来五年及以后每年的有限寿命无形资产的估计未来摊销额如下：
截至3月31日的财年
2024 年的剩余时间$2,486 
20254,941 
2026— 
2027— 
2028 及以后— 
注意事项 10 — 应付贷款
2019年8月23日，公司与美国银行北卡罗来纳州及其某些其他金融机构签订了银团循环信贷额度，该额度经2022年8月2日信贷协议第一修正案（“HLI信贷额度”）修订，允许最高额度借款100.0百万（并在某些条件的前提下，为公司提供未承诺的扩张期权，如果全额行使，将提供总信贷额度为美元200.0百万）。并将于2025年8月23日到期（如果该日期不是工作日，则在前一个工作日）。HLI信贷额度下的借款按浮动利率计息，公司可以选择浮动利率（i）定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上浮动利率 0.10% SOFR 调整加上 a 1.00利润率百分比或 (ii) 基准利率，即 (a) 联邦基金利率加上百分之一的二分之一 (0.50%)、(b) 美国银行不时公开宣布为 “最优惠利率” 的当天的有效利率，以及 (c) 期限 SOFR 加 a 0.10% SOFR 调整。承诺费适用于未使用的金额，HLI信贷额度包含债务契约，要求公司维持一定的财务比率。截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日， 不根据2019年信贷额度，本金尚未偿还。

2018 年 5 月，该公司收购了 BearTooth Advisors。总对价包括美元的无抵押票据2.8百万美元计息，年利率为 2.88%，并将于 2048 年 5 月 21 日支付。该票据随后由卖方转让给前BearTooth负责人（他们成为公司的员工），在某些情况下，可以在交易完成五周年后转换为公司的B类普通股。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，公司分别未在该票据上产生利息支出，产生的利息支出为美元0和 $18分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中。
2019年12月，该公司收购了弗里曼公司。总对价包括美元的无抵押票据4.0百万美元计息，年利率为 2.75%，并将于 2049 年 12 月 16 日支付。公司向卖方签发的票据已分发给弗里曼公司的前任负责人。（他们成为了公司的员工）。在某些情况下，每位委托人可以通过以下方式将票据兑换成公司股票 四年期限从 2020 年 12 月开始，按年分期付款。公司在这张票据上产生的利息支出为美元17和 $20在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，分别为美元58和 $61分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中。
2020年8月，公司收购了MVP Capital, LLC（“MVP”）。对价总额包括美元的无抵押无息票据4.5百万美元将于 2050 年 8 月 14 日支付。该票据由公司向MVP的前负责人和卖方（后来成为公司的员工）发行。在某些情况下，每个卖方可以将票据兑换成现金和公司股票的组合 三年期限从 2021 年 8 月开始，按年分期付款。截至2023年9月30日，该票据已完全转换并兑换成现金和公司股票的组合。还发行了与收购MVP有关的或有对价，其余负债已在截至2023年9月30日的三个月内结清。MVP 或有对价的账面价值为 $12.9截至2023年3月31日，百万美元，已包含在我们合并资产负债表中的其他负债中。
2021 年 7 月，公司收购了贝勒克莱因有限公司（“BK”）。发行了与收购账面价值为美元的BK有关的或有对价18.5百万和美元18.1截至2023年12月31日和2023年3月31日，分别为百万美元，这已包含在我们合并资产负债表中的其他负债中。
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（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
2023 年 12 月，公司收购了 7 Mile Advisors, LLC（“7MA”）。总对价包括美元的无抵押票据14.5百万美元计息，年利率为 2.00%，并将于 2053 年 12 月 11 日支付。该票据由公司向7MA的前负责人和卖方（他们成为公司的员工）发行。在某些情况下，公司股票的票据将预先支付给每位卖家 三年期限从 2024 年 12 月开始，按年分期付款。公司产生的利息支出为 $16在截至2023年12月31日的三个月和九个月中。还发行了与收购7MA有关的或有对价，其账面价值为美元4.0截至2023年12月31日，百万美元，并包含在我们的合并资产负债表中的其他负债中。
注意事项 11 — 累计其他综合（亏损）
累计的其他综合（亏损）包括美元的外币折算调整25,574和 $24,204在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，分别为美元8,665和 $ (26,659）分别涵盖截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月。

截至2023年12月31日，累计的其他综合（亏损）包括以下内容：
余额，2023 年 4 月 1 日$(62,814)
外币折算调整8,665 
余额，2023 年 12 月 31 日$(54,149)
注意事项 12 — 所得税
公司的所得税准备金为 $31,772和 $20,559在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，分别为美元73,276和 $49,135分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中。这些代表的有效税率为 31.0% 和 24.6截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，分别为百分比，以及 26.9% 和 20.2截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月分别为百分比。
注意事项 13 — 每股收益
归属于普通股持有人的基本和摊薄后每股收益的计算结果如下所示。
截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
2023202220232022
分子：
归属净收益Houlihan Lokey, Inc.$70,803 $63,051 $199,224 $194,563 
分母：
已发行普通股的加权平均股数——基本64,411,668 63,381,024 64,258,216 63,360,741 
使用库存股法计算的与未归属限制性股票相关的增量股票和未归属限制性股票单位可发行的增量股票的加权平均数
3,474,633 6,344,668 3,638,086 6,092,847 
已发行普通股的加权平均股数——摊薄67,886,301 69,725,692 67,896,302 69,453,588 
每股基本收益$1.10 $0.99 $3.10 $3.07 
摊薄后的每股收益$1.04 $0.90 $2.93 $2.80 
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（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
注意事项 14 — 员工福利计划
固定缴款计划
该公司为其国内雇员赞助了401（k）固定缴款储蓄计划，为其国际员工提供固定缴款退休计划。该公司出资约美元3,471和 $5,302在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月内分别加入这些计划，以及美元9,583和 $9,103分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中。
基于股份的激励计划
限制性股票和限制性股票单位的奖励已经并将根据经修订和重述的Houlihan Lokey, Inc.2016年激励计划（“2016年激励计划”）发放，该计划于2015年8月生效，并于2017年10月修订。根据2016年的激励计划，预计公司将继续向符合条件的服务提供商发放现金和股票激励奖励，以吸引、激励和留住运营公司业务所需的人才。根据2016年激励计划发放的股权激励奖励通常位于 四年时期。根据2016年激励计划，在2023财年第一季度向（i）六名独立董事授予了A类普通股的限制性股票，价格为美元84.55以及（ii）2024财年第一季度有六名独立董事，价格为美元87.60.
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，未确认任何超额税收优惠。超额税收优惠 $7,299和 $8,102在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中分别被确认为合并现金流量表所得税准备金和经营活动的组成部分。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中确认的超额税收优惠分别与2023年5月和2022年5月归属的股票有关。
除非授予的股份数量未知，否则股票奖励在授予时被归类为股权奖励。根据未来可确定的股票价格以股票结算的奖励被归类为负债，直到确定价格并知道由此产生的股票数量，然后将其从负债重新归类为权益奖励。 在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，与公司2016年激励计划相关的股票分类股票奖励活动如下：
未归属股票奖励股份
加权平均值
授予日期
公允价值
余额，2023 年 4 月 1 日5,281,779 $79.57 
已授予1,244,902 87.60 
既得(1,639,703)74.21 
没收/已回购(321,337)84.21 
余额，2023 年 12 月 31 日4,565,641 $83.36 
余额，2022 年 4 月 1 日4,314,375 $71.42 
已授予2,264,906 84.78 
既得(1,175,311)59.77 
没收/已回购(98,299)79.93 
余额，2022 年 12 月 31 日5,305,671 $79.55 
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（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，负债分类股票奖励的活动如下：
可以股份结算的奖励公允价值
余额，2023 年 4 月 1 日$11,971 
提议发放资助9,094 
股价确定——转换为现金支付(3)
股价确定——转入股权补助(6,172)
被没收— 
余额，2023 年 12 月 31 日$14,890 
余额，2022 年 4 月 1 日$14,349 
提议发放资助5,318 
股价确定——转换为现金支付(2,664)
股价确定——转入股权补助(3,411)
被没收— 
余额，2022 年 12 月 31 日$13,592 

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，我们的限制性股票单位的活动如下：
限制性股票单位RSU
加权平均拨款日期公允价值
截至 2023 年 4 月 1 日的限制性股票单位1,050,646 $95.46 
已发行94,286 87.60 
没收(32,682)90.82 
既得(266,883)94.38 
截至 2023 年 12 月 31 日的限制性股票单位845,367 $95.09 
截至 2022 年 4 月 1 日的限制性股票单位1,038,503 $95.27 
已发行50,556 84.55 
没收(14,275)96.82 
既得(24,138)63.75 
截至2022年12月31日的限制性股票单位1,050,646 $95.45 

公司与股票分类和负债分类奖励相关的薪酬支出总额为 $43,974和 $40,760在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，分别为美元126,123和 $122,766分别在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中。

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，有 $460,973和 $407,168分别占与根据2016年激励计划授予的未归属股票奖励相关的未确认薪酬成本总额。这些成本是在加权平均时间段内确认的 3.2年和 1.6年，分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

2017 年 10 月 19 日，我们的董事会批准了 2016 年激励计划的修正案（“修正案”），将在 2016 年激励计划下可供发行的普通股数量减少了大约 12.2百万股。根据该修正案，根据2016年激励计划授予的奖励下可供发行的普通股总数等于 (i) 8.0百万股，以及（ii）根据我们的2006年激励计划获得奖励且在2017年10月19日之后因任何原因终止、到期或失效的任何B类普通股。

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（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
从2018年4月1日开始，截至2025年4月1日，可供发行的股票数量每年都会增加，其数量等于以下最低值：

•6,540,659我们的A类普通股和B类普通股的股份；
•六上一财年最后一天已发行的A类普通股和B类普通股的百分比；以及
•董事会确定的股份数量如此之少。
注十五 — 股东权益
有 二授权的公司普通股类别：A类普通股和B类普通股。A类普通股和B类普通股持有人的权利相同，但投票权和转换权除外。A类普通股的每股都有权 一每股投票，B类普通股的每股都有权 十每股选票。B类普通股的每股均可转换为 一A类普通股的股份由其持有人选择，并将自动转换为 一转让后的A类普通股股份，但有某些例外情况。
A 类普通股
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中， 不股票已发行给非雇员董事，以及 461,684和 670,268股票分别从B类转换为A类。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中， 6,609和 6,739股票分别向非雇员董事发行，以及 1,621,243和 1,168,127股票分别从B类转换为A类。

截至 2023 年 12 月 31 日，有 51,962,741公众持有的A类股票以及 64,935非雇员董事持有的A类股票。截至2022年12月31日，有 50,292,817公众持有的A类股票以及 58,326非雇员董事持有的A类股票。

B 类普通股
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，有 17,114,509和 18,271,833分别由HL投票信托持有的B类股票。

分红
先前宣布的与美元未归属股份相关的股息20,110和 $15,322截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日分别未支付。

股票回购
2022年4月，董事会批准增加2021年7月的现有股票回购计划，该计划规定回购总额不超过$的新股票500.0公司A类普通股和B类普通股的百万股。截至 2023 年 12 月 31 日，价值为 $ 的股票457.7根据该计划，仍有100万美元可供购买。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，公司回购了 884和 1,159分别持有B类普通股的股份，以满足美元95和 $92分别是与授予限制性奖励相关的所需预扣税。在截至2022年12月31日的三个月中，公司回购了 100,000其已发行的A类普通股的股份，加权平均价格为美元91.68每股，不包括佣金，总收购价为美元9,168。在截至2023年12月31日的三个月中，没有进行过此类回购。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，公司回购了 767,716和 507,621分别持有B类普通股的股份，以满足美元70,120和 $42,283分别与授予限制性奖励相关的所需预扣税。在截至2023年12月31日的九个月中，公司回购了 239,100其已发行的A类普通股的股份，加权平均价格为美元104.36每股，不包括佣金，总收购价为美元24,952。在截至2022年12月31日的九个月中，公司回购了 677,287其已发行的A类普通股的股份，加权平均价格为美元85.74每股，不包括佣金，总收购价为美元58,073.
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注意事项 16 — 租赁
承租人安排
经营租赁
我们向第三方租赁运营中使用的房地产和设备。截至2023年12月31日，我们的运营租赁的剩余期限为 1到 16年份，有各种自动延期。
下表概述了截至2023年12月31日我们按财政年终计算的现有经营租赁负债的到期日。

经营租赁的到期日
经营租赁
剩下的 2024$4,788 
202544,993 
202652,663 
202750,284 
202849,650 
此后374,473 
总计576,851 
减去：现值折扣(156,744)
经营租赁负债$420,107 

截至2023年12月31日，该公司已签订额外办公空间的运营租约，但尚未开始，价格约为美元20.1百万。这些运营租赁将在2024财年开始，租赁期限为 5年到 13年份。
租赁成本
截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
2023202220232022
运营租赁费用$15,312 $9,152 $41,120 $24,959 
可变租赁费用 (1)
4,070 3,756 14,783 13,000 
短期租赁费用42 49 150 136 
减去：转租收入(422)(105)(635)(168)
租赁费用总额$19,002 $12,852 $55,418 $37,927 
(1)主要包括财产税、公共区域维护和基于使用情况的运营成本的支付。
加权平均值详情
十二月三十一日
20232022
加权平均剩余租赁期限（年）1211
加权平均折扣率5.2 %3.7 %

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与租赁相关的补充现金流信息：
截至12月31日的九个月
20232022
运营现金流：
为运营租赁负债计量中包含的金额支付的现金$25,657 $27,165 
非现金活动：
以换取运营租赁负债而获得的经营租赁使用权资产$19,514 $108,570 
调整导致的经营租赁使用权资产的变化26,211 1,357 
注意事项 17 — 承付款和或有开支
该公司在正常业务过程中发生的各种法律诉讼中被点名。公司认为，经与法律顾问协商，这些事项的最终解决预计不会对公司的财务状况、运营和现金流产生重大不利影响。
公司还提供与某些房地产（办公室）租赁协议相关的例行赔偿，根据这些协议，可能要求业主赔偿因公司使用适用场所而产生的索赔和其他责任。此外，公司根据某些办公室租赁协议为其子公司的业绩提供担保。这些义务的条款各不相同，由于没有明确规定最高债务，公司已确定无法估算根据此类合同可能有义务支付的最大金额。根据历史经验和对特定赔偿的评估，管理层认为，就此类事项对公司作出的判决（如果有）不太可能对合并财务报表产生重大影响。因此，截至2023年12月31日或2023年3月31日，公司尚未记录对这些义务的任何负债。
我们已知的合同义务在正常业务过程中没有发生任何重大变化，这些义务包含在我们2023年年度报告的第7项中。
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注十八 — 分部和地理信息
附注1中描述了该公司的应报告的细分市场，每个细分市场均单独管理，并提供单独的服务，需要专业的专业知识才能提供这些服务。按细分市场划分的收入代表每个细分市场内提供的各种服务所赚取的费用。分部利润包括分部收入，减去（1）直接支出，包括薪酬、差旅、膳食和娱乐、专业费用和坏账，以及（2）按员工分配的费用，例如通信、租金、折旧和摊销以及办公费用。企业支出类别包括未分配给各个部门的成本，包括与激励性薪酬和向公司员工发放的股份付款相关的费用，以及在全球范围内管理的高级管理层和公司部门职能的费用，包括高管办公室、会计、人力资本、营销、信息技术以及法律与合规。 下表按细分市场和地域显示了有关收入、利润和资产的信息。
截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
2023202220232022
各细分市场收入
企业融资$310,512 $291,734 $819,247 $870,701 
财务重组128,565 98,819 366,603 275,351 
财务和估值咨询72,053 65,946 208,098 218,628 
收入$511,130 $456,499 $1,393,948 $1,364,680 
分部利润 (1)
企业融资$93,254 $83,753 $245,393 $269,112 
财务重组43,284 40,244 119,377 84,503 
财务和估值咨询14,332 12,357 48,824 57,560 
分部利润总额150,870 136,354 413,594 411,175 
公司开支 (2)
54,330 52,181 153,430 160,061 
其他（收入）/支出，净额(6,035)563 (12,336)7,416 
所得税准备金前的收入$102,575 $83,610 $272,500 $243,698 
(1)如果居住在一个业务部门的员工在应计收入的另一个业务部门工作，我们会调整该业务部门的薪酬支出。不同时期的细分市场利润可能会有很大差异，具体取决于不同细分市场之间的合作水平。
(2)公司支出是指未分配给个别业务部门的支出，例如高管办公室、会计、信息技术、法律与合规、营销和人力资本。

2023年12月31日2023年3月31日
按部门划分的资产
企业融资$1,085,331 $1,015,760 
财务重组182,302 196,289 
财务和估值咨询179,026 165,395 
分部资产总额1,446,659 1,377,444 
公司资产1,512,249 1,591,370 
总资产$2,958,908 $2,968,814 

截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
2023202220232022
按地域划分的所得税准备金前的收入
美国$68,944 $55,576 $182,626 $169,599 
国际33,631 28,034 89,874 74,099 
所得税准备金前的收入$102,575 $83,610 $272,500 $243,698 
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目录
HOULIHAN LOKEY, INC.和子公司
合并财务报表附注（续）
（未经审计）
（以千计，共享数据或另有说明除外）
截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
2023202220232022
按地域划分的收入
美国$356,570 $322,535 $1,013,264 $1,003,592 
国际154,560 133,964 380,684 361,088 
收入$511,130 $456,499 $1,393,948 $1,364,680 

2023年12月31日2023年3月31日
按地区划分的资产
美国$1,846,253 $1,861,296 
国际1,112,6551,107,518
总资产$2,958,908 $2,968,814 
注意事项 19 — 后续事件
2024 年 1 月 25 日，公司董事会宣布季度现金分红为 $0.55A类和B类普通股的每股股票，将于2024年3月15日支付给2024年3月1日的登记股东.
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目录
第 2 项。    管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述
以下讨论应与我们的合并财务报表以及本10-Q表季度报告中其他地方的相关附注一起阅读。我们在本次讨论中发表的前瞻性陈述。在某些情况下，你可以通过前瞻性词语来识别这些陈述，例如 “可能”、“可能”、“将”、“应该”、“计划”、“预期”、“可能”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“打算”、“潜在” 或 “继续”，这些术语的否定词或其他类似表述。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和对我们的假设的影响，可能包括基于我们的增长战略和预期业务趋势对我们未来财务业绩的预测。这些陈述只是基于我们当前的预期和对未来事件的预测而作出的预测。有一些重要因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、活动水平、业绩或成就存在重大差异，包括但不限于我们在截至2023年3月31日的10-K表年度报告（“2023年年度报告”）中 “关于前瞻性陈述的警示说明” 标题下列出的因素。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。此外，我们和任何其他人均不对这些前瞻性陈述的准确性或完整性承担责任。这些前瞻性陈述仅代表截至本文件提交之日。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。在本文件提交之日之后，我们没有义务更新或审查任何前瞻性陈述，以使我们先前的陈述符合实际业绩或修订后的预期，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
主要财务措施
收入
收入包括费用收入和费用报销（有关更多信息，请参阅本10-Q表中未经审计的合并财务报表附注2和附注3）。收入反映了我们的企业融资（“CF”）、财务重组（“法国”）以及财务和估值咨询（“FVA”）业务板块的收入，这些收入主要由咨询服务费用组成。

所有三个业务部门的收入均在履行义务后予以确认，并可能在一段时间内或某个时间点得到满足。支付费用的金额和时间因参与类型而异。通常，咨询费是在签订聘书时（“预付费”）、项目进行期间（“进度费”）或成功完成交易或项目（“完成费”）时支付的。

除了有关并购和资本市场发行的建议外，CF还提供一般财务咨询服务。我们就各种情况向公共和私人机构提供建议，包括买方和卖方交易，以及杠杆贷款、私人夹层债务、高收益债务、首次公开募股、后续证券、可转换资产、股权私募和私募股权，并就所有类型的交易向金融发起人提供建议。我们的大部分CF收入包括完工费。CF 交易可能由于我们无法控制的许多原因而无法完成。在这些情况下，我们的费用通常仅限于预付费，在某些情况下，还限于可能已收到的进度费。

法国就通过破产程序和庭外交换、征求同意书或其他机制实施的资本重组/去杠杆化交易以及不良并购和资本市场活动向债务人、债权人和其他利益相关方提供建议。作为这些业务的一部分，我们的法国业务部门为客户提供广泛的咨询服务，包括：重组计划的结构、谈判和确认；交易所要约的结构和分析；负债管理交易；企业可行性评估；争议解决和专家证词；以及采购债务人持股融资。尽管不典型，但法国交易可能由于我们无法控制的许多原因而无法完成。在这种情况下，我们的费用通常仅限于预付金和/或进度费。

FVA主要提供各种资产的估值，包括：公司；流动性不足的债务和股权证券；以及知识产权（以及其他资产和负债）。这些估值用于财务报告、税务报告和其他目的。此外，我们的FVA业务部门就合并和收购及其他交易提供公平意见，就公司分拆和股息资本重组提供偿付能力意见，并就其他交易提供其他类型的财务意见。此外，我们的FVA业务部门向客户提供争议解决服务，其费用通常基于我们金融专业人员的小时费率。与我们的CF或FR分部不同，我们的FVA分部产生的费用通常不取决于交易的成功完成。
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目录
运营费用
我们的运营费用分为员工薪酬和福利支出以及非薪酬支出；收入和员工人数是我们运营开支的主要驱动力。某些自付交易费用的报销按总额入账，因此包含在合并综合收益表的收入和运营费用中。
员工薪酬和福利支出。我们的员工薪酬和福利支出占我们运营支出的大部分，由管理层根据所得收入、员工人数、当前劳动力市场的竞争力以及员工的预期薪酬预期来确定。这些因素可能会波动，因此，我们的员工薪酬和福利支出在任何特定时期都可能出现重大波动。因此，在任何特定时期内确认的员工薪酬和福利支出金额可能与前一时期不一致，也可能不代表未来时期。
我们的员工薪酬和福利支出包括基本工资、工资税、福利、以现金奖励形式支付的年度激励薪酬、递延现金奖励奖励以及股票奖励的摊销。基本工资和福利全年按比例支付。我们的年度股权奖励包括固定股票薪酬奖励和负债分类为固定美元奖励，作为某些员工年度奖励的一部分。这些股权奖励通常在自授之日起的四年内遵守年度归属要求，这通常发生在每个财政年度的第一季度；因此，费用将在规定的归属期内摊销。在大多数情况下，如果员工离开公司，在某些情况下，如果某些财务指标未得到满足，则这些奖励的未归属部分将被没收。现金奖励按月累计，是自由决定的，取决于包括公司业绩在内的多种因素，通常在每个财年的第一季度根据上一年度的业绩支付。通常，部分现金奖励是延期的，并在发放奖金的财政年度的第三季度支付。我们将员工薪酬和福利支出与收入的比率称为 “薪酬比率”。

非补偿费用。我们的运营费用余额包括差旅费、餐饮和娱乐费、租金、折旧和摊销、信息技术和通信、专业费用和其他运营费用。我们将所有这些费用称为非补偿费用。我们的部分非薪酬支出会随着员工人数的变化而波动。
其他（收入）/支出，净额
其他（收入）/支出，净额包括（i）非有价证券和投资证券、现金和现金等价物、关联公司应收贷款、员工贷款和商业票据的利息收入，（ii）我们的HLI信贷额度（定义见此处）的利息支出和费用，（iii）我们拥有超过次要所有权或对运营影响较小的股票收益和/或合伙权益的收益或损失，但是没有控股权也不是主要受益人，(iv) 收益和/或损失与盈利负债的减少/增加有关，以及 (vi) 其他杂项非运营费用。
合并运营结果
以下是我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和九个月的经营业绩的讨论。有关影响这些时期CF、法国和FVA业务板块收入和运营支出的因素的更详细讨论，请参阅本10-Q表格第一部分第2项，标题为 “业务领域”。
截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
（以千美元计）
20232022
改变
20232022
改变
收入$511,130 $456,499 12 %$1,393,948 $1,364,680 2 %
运营费用：
员工薪酬和福利324,039 289,348 12 %884,064 864,942 2 %
不补偿90,551 82,978 9 %249,720 248,624 — %
运营费用总额414,590 372,326 11 %1,133,784 1,113,566 2 %
营业收入96,540 84,173 15 %260,164 251,114 4 %
其他（收入）/支出，净额(6,035)563 (1,172)%(12,336)7,416 (266)%
所得税准备金前的收入102,575 83,610 23 %272,500 243,698 12 %
所得税准备金31,772 20,559 55 %73,276 49,135 49 %
归属于Houlihan Lokey, Inc.的净收益$70,803 $63,051 12 %$199,224 $194,563 2 %
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截至2023年12月31日的三个月，对比2022年12月31日
截至2023年12月31日的三个月，收入为5.111亿美元，而截至2022年12月31日的三个月，收入为4.565亿美元，增长了12％。

截至2023年12月31日的三个月，运营支出为4.146亿美元，而截至2022年12月31日的三个月为3.723亿美元，增长了11％。截至2023年12月31日的三个月，员工薪酬和福利支出作为运营支出的一部分，为3.24亿美元，而截至2022年12月31日的三个月为2.893亿美元，增长了12％。员工薪酬和福利支出的增加主要是由于本季度收入与去年同期相比有所增加。截至2023年12月31日的三个月，薪酬比率为63.4％，而截至2022年12月31日的三个月的薪酬比率为63.4％。截至2023年12月31日的三个月，作为运营支出组成部分的非薪酬支出为9,060万美元，而截至2022年12月31日的三个月为8,300万美元，增长了9％。非补偿支出的增加主要是专业费用和租金支出增加的结果。

截至2023年12月31日的三个月，其他（收入）/支出净额为600万美元，而截至2022年12月31日的三个月为60万美元。其他（收益）/支出，净变动主要是由于（i）我们的投资证券产生的利息收入和股息收入以及各种投资证券确认的收益增加，以及（ii）在截至2022年12月31日的三个月中注销了权益法投资，在截至2023年12月31日的三个月中，没有进行此类注销。

截至2023年12月31日的三个月，所得税准备金为3180万美元，反映了31.0％的有效税率。截至2022年12月31日的三个月的所得税准备金为2,060万美元，反映了24.6％的有效税率。在截至2023年12月31日的三个月中，公司的税率与2022年同期相比有所提高，这主要是由于州税增加和国外业务税收增加所致。
截至12月31日的九个月 2023 年与 2022 年 12 月 31 日对比

截至2023年12月31日的九个月中，收入为13.9亿美元，而截至2022年12月31日的九个月收入为13.6亿美元，增长了2％。

截至2023年12月31日的九个月中，运营支出为11.3亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为11.1亿美元，增长了2％。截至2023年12月31日的九个月中，员工薪酬和福利支出作为运营支出的一部分，为8.841亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为8.649亿美元，增长了2％。员工薪酬和福利支出的增加主要是与去年同期相比收入增加的结果。截至2023年12月31日的九个月中，薪酬比率为63.4％，而截至2022年12月31日的九个月的薪酬比率为63.4％。截至2023年12月31日的九个月中，作为运营支出组成部分的非薪酬支出相对持平，为2.497亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为2.486亿美元。
截至2023年12月31日的九个月中，其他（收入）/支出净额为1,230万美元，而截至2022年12月31日的九个月为740万美元。其他（收益）/支出，净变动主要是由于（i）我们的投资证券产生的利息收入和股息收入以及各种投资证券确认的收益增加，以及（ii）在截至2022年12月31日的三个月中注销了权益法投资，在截至2023年12月31日的三个月中，没有进行此类注销。

截至2023年12月31日的九个月的所得税准备金为7,330万美元，反映了26.9％的有效税率。截至2022年12月31日的九个月的所得税准备金为4,910万美元，反映了20.2％的有效税率。在截至2023年12月31日的九个月中，公司的税率与2022年同期相比有所提高，这主要是由于州税增加和国外业务导致的税收增加，以及在截至2022年12月31日的九个月中成功完成的州审计而在截至2023年12月31日的九个月中没有重复的州审计而发布了不确定税收状况准备金。


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业务板块
下表按业务领域列出了我们持续经营业务的收入、支出和缴款。按分部划分的收入代表每个细分市场的收入，按分部划分的利润表示每个细分市场在扣除公司支出、其他（收入）/支出、净税和所得税前的利润。
截至12月31日的三个月截至12月31日的九个月
（以千美元计）
20232022
改变
20232022
改变
各细分市场收入
企业融资$310,512 $291,734 6 %$819,247 $870,701 (6)%
财务重组 128,565 98,819 30 %366,603 275,351 33 %
财务和估值咨询72,053 65,946 9 %208,098 218,628 (5)%
收入$511,130 $456,499 12 %$1,393,948 $1,364,680 2 %
分部利润 (1)
企业融资$93,254 $83,753 11 %$245,393 $269,112 (9)%
财务重组 43,284 40,244 8 %119,377 84,503 41 %
财务和估值咨询14,332 12,357 16 %48,824 57,560 (15)%
分部利润总额 150,870 136,354 11 %413,594 411,175 1 %
公司开支 (2)
54,330 52,181 4 %153,430 160,061 (4)%
其他（收入）/支出，净额(6,035)563 (1,172)%(12,336)7,416 (266)%
所得税准备金前的收入$102,575 $83,610 23 %$272,500 $243,698 12 %
区段指标
董事总经理人数
企业融资219 215 2 %219 215 2 %
财务重组52 56 (7)%52 56 (7)%
财务和估值咨询41 38 8 %41 38 8 %
已关闭的交易/费用事件的数量 (3)
企业融资117 125 (6)%329 363 (9)%
财务重组30 28 7 %91 68 34 %
财务和估值咨询926 876 6 %1,704 1,815 (6)%
(1)如果居住在一个业务部门的员工在应计收入的另一个业务部门工作，我们会调整该业务部门的薪酬支出。不同时期的细分市场利润可能会有很大差异，具体取决于不同细分市场之间的合作水平。
(2)公司支出是指未分配给个别业务部门的支出，例如高管办公室、会计、信息技术、法律与合规、营销和人力资本。
(3)费用活动仅适用于 FVA；费用活动包括在评估期内涉及收入活动、收入最低为 1,000 美元的任何互动。对已关闭交易的提法应理解为与合并财务报表附注3中所述 “有效关闭” 的交易相同。
企业融资
截至2023年12月31日的三个月，对比2022年12月31日

截至2023年12月31日的三个月，CF的收入为3.105亿美元，而截至2022年12月31日的三个月，CF的收入为2.917亿美元，增长了6％。收入增加是由于本季度已封闭交易的平均交易费用增加，这受交易组合的推动，并不代表已关闭交易的平均交易费的趋势。

截至2023年12月31日的三个月，CF的分部利润为9,330万美元，而截至2022年12月31日的三个月为8,380万美元，增长了11％。盈利能力的增加主要是由于与去年同期相比，收入的增加以及薪酬支出占收入的百分比降低。
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目录
截至12月31日的九个月 2023 年与 2022 年 12 月 31 日对比
截至2023年12月31日的九个月中，CF的收入为8.192亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为8.707亿美元，下降了（6）％。收入下降的主要原因是已完成交易数量的减少，这是由并购市场疲软推动的。

截至2023年12月31日的九个月，CF的分部利润为2.454亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为2.691亿美元，下降了（9）％。盈利能力下降的主要原因是与去年同期相比收入减少。
财务重组
截至2023年12月31日的三个月，对比2022年12月31日

截至2023年12月31日的三个月，法国的收入为1.286亿美元，而截至2022年12月31日的三个月为9,880万美元，增长了30％。收入的增加主要是由于已关闭交易的平均交易费用的增加，这是由交易组合推动的，并不代表已关闭交易的平均交易费的趋势。

截至2023年12月31日的三个月，法国的分部利润为4,330万美元，而截至2022年12月31日的三个月为4,020万美元，增长了8％。盈利能力的增加主要是由于收入的增加，但与去年同期相比，薪酬支出占收入百分比的增加部分抵消了盈利能力的增加。
截至12月31日的九个月 2023 年与 2022 年 12 月 31 日对比
截至2023年12月31日的九个月中，法国的收入为3.666亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为2.754亿美元，增长了33％。收入的增加是已完成交易数量增加的结果，这得益于重组交易的有利市场条件。

截至2023年12月31日的九个月中，法国的分部利润为1.194亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为8,450万美元，增长了41％。盈利能力的增加主要是由于与去年同期相比，收入增加和薪酬支出占收入的百分比降低。
财务和估值咨询
截至2023年12月31日的三个月，对比2022年12月31日

截至2023年12月31日的三个月，FVA的收入为7,210万美元，而截至2022年12月31日的三个月，FVA的收入为6,590万美元，增长了9％。收入的增加主要是由于收费活动数量的增加。收费活动数量的增加是由我们扩大了FVA业务中一项或多项服务领域的新老客户的工作范围所推动的。

截至2023年12月31日的三个月，FVA的分部利润为1,430万美元，而截至2022年12月31日的三个月为1,240万美元，增长了16％。盈利能力的增加主要是由于与去年同期相比，收入增加和薪酬支出占收入的百分比降低。
截至12月31日的九个月 2023 年与 2022 年 12 月 31 日对比
截至2023年12月31日的九个月中，FVA的收入为2.081亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为2.186亿美元，下降了（5）％。收入下降的主要原因是费用活动数量减少。费用活动数量的减少是由并购市场的疲软推动的，这影响了我们的FVA业务中的一项或多项服务项目。

截至2023年12月31日的九个月中，FVA的分部利润为4,880万美元，而截至2022年12月31日的九个月为5,760万美元，下降了（15）％。盈利能力下降的主要原因是与去年同期相比，收入减少和非薪酬支出占收入的百分比增加。
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目录
公司开支
截至2023年12月31日的三个月，对比2022年12月31日

截至2023年12月31日的三个月，公司支出为5,430万美元，而截至2022年12月31日的三个月为5,220万美元。与去年同期相比，这4％的增长是由薪酬支出增加所推动的。
截至12月31日的九个月 2023 年与 2022 年 12 月 31 日对比
截至2023年12月31日的九个月中，公司支出为1.534亿美元，而截至2022年12月31日的九个月为1.601亿美元。这（4）％的下降主要是由折旧和摊销支出的减少所推动的，与去年同期相比，薪酬支出和专业费用的增加部分抵消了这一下降。
30
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流动性和资本资源
我们的流动资产包括现金和现金等价物、投资证券、关联公司的应收账款、应收账款以及与提供咨询服务所得费用相关的未开票工作。我们的流动负债包括递延收入、应付账款和应计费用、应计工资和奖金、应付所得税以及贷款债务的当期部分。

我们的现金和现金等价物包括银行持有的现金。我们维持适度的手头现金水平，以支持对注册经纪交易商的监管要求。截至2023年12月31日和2023年3月31日，我们在外国子公司中分别有4.648亿美元和4.75亿美元的现金。我们的多余现金可能会不时地投资于短期投资，包括国库证券、商业票据、存款证以及投资级公司和政府债务证券。更多细节请参阅注释 6。

截至2023年12月31日和2023年3月31日，我们的限制性现金、现金及现金等价物以及投资证券如下：
（以千计）
2023年12月31日2023年3月31日
现金和现金等价物$555,532 $714,439 
投资证券35,367 37,309 
非限制性现金和现金等价物总额，包括投资证券590,899 751,748 
限制性现金 (1)
373 373 
总现金、现金等价物和限制性现金，包括投资证券$591,272 $752,121 
(1)代表支持为我们的法兰克福办事处开具的信用证的存款。

我们的流动性高度依赖于客户的现金收入，这些收入通常取决于交易的成功完成，以及应收账款的收款时间，收款通常发生在账单后的60天内。截至2023年12月31日，扣除信贷损失后的应收账款为1.528亿美元。截至2023年12月31日，扣除信贷损失后的未开票工作为1.742亿美元。

2019年8月23日，公司与美国银行北卡罗来纳州及其某些其他金融机构签订了银团循环信贷额度，该额度经2022年8月2日信贷协议第一修正案（“HLI信贷额度”）修订，允许最高1亿美元的借款（并在某些条件的前提下，为公司提供未承诺的扩张期权，如果全额行使，将提供总额为2亿美元的信贷额度），并将于2025年8月23日到期。截至2023年12月31日和2023年3月31日，HLI信贷额度下没有未偿还的本金。HLI信贷额度下的借款按浮动利率计息，公司可以选择浮动利率（i）定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上0.10％的SOFR调整加上1.00％的保证金，或者（ii）基准利率，即（a）联邦基金利率加上百分之一半（0.50％）中最高的基准利率，（b）此类利率的有效利率美国银行不时公开宣布该日为 “最优惠利率”，以及（c）定期SOFR加上0.10％的SOFR调整。承诺费适用于未使用的金额，HLI信贷额度包含债务契约，要求公司维持一定的财务比率。贷款协议要求遵守某些贷款契约，包括但不限于在任何12个月季度结束时将扣除利息、税项、折旧和摊销前的最低合并收益维持在1.5亿美元以下，以及某些杠杆比率，包括低于2.00比1.00的合并杠杆率。截至2023年12月31日，我们一直遵守此类契约，预计将继续遵守这些契约。

公司的大多数付款义务和承诺与常规运营租赁有关。公司还负有与先前收购的业务相关的应付票据和或有对价相关的各种债务（参见本10-Q表格第一部分第1项中包含的附注10）。

在某些收购中，如果将来满足某些服务和/或绩效条件，某些员工可能有权获得延期对价，主要是以留用金的形式。由于这些条件，此类递延对价将在本期和未来时期作为薪酬列为支出，截至2023年12月31日和2023年3月31日，其中一部分已作为负债计入合并资产负债表。

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目录
如我们的2023年年度报告所述，公司与美国证券交易委员会（“SEC”）签订了和解协议（“和解”），以解决对公司遵守与通过非渠道电子消息平台发送的业务通信相关的记录保存要求的调查。和解协议的条款与公司与美国证券交易委员会先前和随后宣布的与这些问题有关的和解协议一致。在和解协议中，公司同意下达停止令，承认美国证券交易委员会的事实调查结果，同意支付1,500万美元的民事罚款，并遵守某些承诺，包括聘请一名独立的合规顾问，这些承诺与和解中列举的保留电子通信有关。正如我们在2023年年度报告中描述的那样，公司确认了截至2023年8月支付的第四财季和截至2023年3月31日的财年净额为1500万美元的其他（收益）/支出应计款项。
现金流
我们的运营现金流主要受咨询费的金额和时间以及运营费用的支付（包括向员工支付的激励性薪酬）的影响。我们在每个财年的第一和第三季度支付激励性薪酬的很大一部分。我们的运营、投资和融资现金流摘要如下：
截至12月31日的九个月
（以千计）
20232022
改变
经营活动：
净收入$199,224 $194,563 2 %
非现金费用184,270 200,452 (8)%
其他经营活动(280,346)(496,890)(44)%
经营活动中提供/（使用）的净现金103,148 (101,875)(201)%
投资活动提供/（用于）投资活动的净现金(55,718)36,458 (253)%
（用于）融资活动的净现金(214,438)(207,839)3 %
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响8,101 (11,019)(174)%
现金、现金等价物和限制性现金的净减少(158,907)(284,275)(44)%
现金、现金等价物和限制性现金——期初714,812 834,070 (14)%
现金、现金等价物和限制性现金——期末$555,905 $549,795 1 %
截至2023年12月31日的九个月
经营活动带来1.031亿美元的净流入，主要归因于净收益加上发行的股权和负债分类股票奖励，但被2023年5月支付的现金奖励所抵消。投资活动导致净流出5,570万美元，主要归因于购买不动产和设备的净流出。融资活动导致净流出2.144亿美元，主要归因于支付的股息和为结清基于股份的奖励的员工纳税义务而支付的款项。
截至2022年12月31日的九个月
经营活动导致净流出1.019亿美元，这主要归因于应计工资和奖金以及应付所得税的大幅减少。投资活动导致净流入3,650万美元，主要归因于投资证券的销售或到期，但被购买不动产和设备所抵消。融资活动导致净流出2.078亿美元，主要归因于支付的股息、股票回购以及为结清基于股份的奖励的员工纳税义务而支付的款项。
合同义务
我们已知的合同义务在正常业务过程中没有发生任何重大变化，这些义务包含在我们2023年年度报告的第7项中。
关键会计政策与估计
根据公认会计原则编制合并财务报表和相关披露要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值有所不同。定期审查估计数和假设，修订的影响反映在确定必要的时期内。
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目录
业务合并
企业合并的会计要求管理层做出重要的估计和假设。我们根据收购之日的估计公允价值将收购的有形和无形资产及承担的负债分配收购对价，超过的对价计为商誉。对某些无形资产进行估值的关键估计包括但不限于未来的预期现金流、预期的资产寿命、地域风险溢价、贴现率等。分配给收购相关无形资产的金额和使用寿命会影响未来摊销费用的金额和时间。

有关关键会计政策和估算的更多信息，请参阅2023年年度报告MD&A中的 “关键会计政策和估计”。
近期会计发展
有关最近发布的会计发展及其对合并财务报表的影响或潜在影响的信息，请参阅本10-Q表中未经审计的合并财务报表附注2。
第 3 项。    关于市场风险的定量和定性披露
市场风险和信用风险
我们的业务不是资本密集型的，除了用于外币对冲目的外，我们通常不发行债务或投资衍生工具。因此，我们不受重大市场风险（包括利率风险）或信用风险（应收账款除外）的影响。我们在信用评级高的金融机构维持现金和现金等价物。尽管这些存款通常没有保险，但管理层认为，由于存放这些存款的存款机构的财务状况，我们不会面临重大的信用风险。

我们的现金和现金等价物主要以美元、英镑和欧元计价，由于潜在的货币变动和相关的外币折算会计要求，我们在美国境外账户中持有的现金余额和其他资产负债面临外币风险。

我们会定期审查我们的应收账款和信用损失备抵金，考虑诸如历史经验、信贷质量、应收账款账龄和可收回费用余额以及可能影响客户支付此类欠款能力的当前经济状况等因素。我们保留信贷损失备抵金，我们认为，这为弥补可能产生的损失提供了充足的储备金。
与现金和短期投资相关的风险
我们的现金存放在美国和非美国的银行账户中。我们通过所有国际子公司和部分投资面临外汇风险。但是，我们认为我们的现金不受任何重大利率风险、股票价格风险、信用风险或其他市场风险的影响。根据我们过去的惯例，我们期望将现金保留在银行账户或高流动性证券中。
汇率风险
美元相对于我们开展业务的非美国国家货币的汇率可能会影响我们以非美元计价或基础资产和负债的申报价值，因此会反映为扣除税款的其他综合收益的变化。我们对汇率敏感的非美国资产和负债主要包括贸易应付账款和应收账款、在建工程和现金。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，综合收益表中其他综合收益外币波动的净影响分别为25,574美元和24,204美元，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，外币波动对其他综合收益的净影响分别为8,665美元和26,659美元。

此外，我们报告的收入和支出金额可能会受到我们开展业务的非美国国家的货币与美元之间汇率变动的影响，从而影响我们的经营业绩。我们通过对净收入进行敏感性分析，分析了美元兑英镑和欧元（欧洲业务的主要货币）价值变动的潜在风险，并确定尽管我们的收益会受到外币汇率变动的影响，但我们目前认为在这方面不会面临任何重大风险。
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目录
我们不时进行交易，通过使用衍生工具或其他方法来对冲某些外币波动的风险。截至2023年12月31日，我们有一份未偿还的美元和英镑之间的外币远期合约，总名义价值为200万美元。截至2022年12月31日，我们有一份英镑和欧元之间未偿还的外币远期合约，名义价值为1,530万欧元。这些合约公允价值的变动代表截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，其他运营费用中包含的净收益/（亏损）分别为11美元和589美元（589美元）。

总而言之，我们受到了汇率变化的影响，随着我们的国际扩张的继续，未来货币波动的潜在影响将增加。这种影响的程度将取决于我们的外国子公司收入和支出的时间和数量以及资产和负债金额，以及美元对我们运营所在的非美国国家货币的相对价值变化的时间。
第 4 项控制和程序
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么精良，都只能为实现预期的控制目标提供合理而非绝对的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层在评估可能的控制和程序相对于成本的好处时必须作出判断。由于所有控制系统固有的局限性，任何控制措施评估都无法绝对保证所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
财务报告内部控制的变化
在评估截至2023年12月31日的财政季度中对财务报告的内部控制时，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼
在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律诉讼和索赔。与我们的2023年年度报告中所载的描述相比，我们的法律诉讼的性质没有实质性变化。
第 1A 项。风险因素
我们的2023年年度报告中披露的风险因素没有实质性变化。
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第 2 项。    未注册的股权证券销售和所得款项的使用
2023年12月12日，公司向2023年收购的企业的某些前雇员发行了165,834股B类普通股。该公司依赖经修订的1933年《证券法》第4（a）（2）条规定的注册豁免来进行不涉及公开发行的交易，也没有收到与本次发行相关的收益。

购买股票证券
下表汇总了截至2023年12月31日的季度中Houlihan Lokey, Inc.股票证券的所有回购：
时期购买的股票总数 每人支付的平均价格
分享		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数  
根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 (1)
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日 (2)
884 $106.24 — $457,712,992 
2023 年 11 月 1 日-2023 年 11 月 30 日 — — — 457,712,992 
2023 年 12 月 1 日-2023 年 12 月 31 日— — — 457,712,992 
总计884  $106.24 — $457,712,992 
(1)通过该计划回购的A类普通股已报废。2022年4月，公司董事会批准了之前的2021年7月股票回购计划的替代计划，该计划规定回购公司A类普通股和B类普通股的新总额不超过5亿美元的股份。
(2)购买的股票总数包括884股未归属的B类普通股，平均每股价格为106.24美元，这些股票是为了履行某些限制性股票奖励的归属产生的预扣税义务而向员工预扣的。
第 3 项。    优先证券违约
没有。
第 4 项。    矿山安全披露
不适用。
第 5 项。    其他信息
(a) 无。
(b) 无。
(c) 在截至2023年12月31日的财政季度中，公司没有董事或高级职员 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”（在每种情况下，定义见第 S-K 法规第 408 项）。
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目录
第 6 项。    展品
以引用方式纳入
展览
数字		展品描述表单文件编号展览备案
日期		已归档/已装修
在此附上
3.1
Houlihan Lokey, Inc. 第二份经修订和重述的公司注册证书，日期为2023年9月21日。
8-K001-375373.19/22/23
3.2
经修订和重述的公司章程，日期为2023年7月26日。
8-K001-375373.18/1/23
31.1
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席执行官的认证。*
31.2
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席财务官的认证。*
32.1
第 1350 节首席执行官的认证。**
32.2
第 1350 节首席财务官的认证。**
101.INS内联 XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。*
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档。*
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。*
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。*
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。*
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。*
104.1封面页交互式数据文件-封面页交互式数据文件不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。*
*
随函提交。
**
随函提供。

36

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
HOULIHAN LOKEY, INC.
日期： 2024年2月8日/s/ SCOTT L. BEISER
斯科特·L·贝瑟
首席执行官
（首席执行官）
日期： 2024年2月8日/s/ J. LINDSEY ALLEY
J. 林赛·艾利
首席财务官
（首席财务和会计官）