美国 个州

证券 和交易委员会

华盛顿， 哥伦比亚特区 20549

表格 8-K

当前 报告

根据 1934 年 证券交易法第 13 或 15 (d) 条

报告日期（最早报告事件的日期）：2024 年 2 月 5 日

晨星， INC.

（注册人的确切 姓名如其章程所示）

(312) 696-6000

（注册人的 电话号码，

（包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的 名称或以前的地址）

如果 8-K 表格申报旨在同时履行 以下任何条款规定的注册人的申报义务，请勾选 下方的相应方框：

用复选标记表明 注册人是1933年《证券法》第405条（本章第230.405条）或1934年《证券交易法》第12b-2条（本章第240.12b-2条）所定义的新兴成长型公司。

新兴 成长型公司 ¨

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守 根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨

根据该法第 12 (b) 条注册的证券 ：

项目 7.01。法规 FD 披露。

根据晨星公司关于公开披露公司信息的政策，以下信息包含在本8-K表最新报告 中。

关于前瞻性陈述的警告

这份关于8-K表的最新报告包含前瞻性陈述 ，该术语在1995年《私人证券诉讼改革法》中使用。这些报表基于我们目前对 未来事件或未来财务业绩的预期。就其本质而言，前瞻性陈述涉及不同程度的 不确定性问题，通常包含 “可能”、“可以”、“期望”、“打算”、“计划”、 “寻求”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、 “前景” 或 “继续” 等词语。这些陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致 我们讨论的事件不发生或与我们的预期有很大差异。对我们来说，这些风险和不确定性包括 其他风险和不确定性，

投资者问答：2024 年 2 月 5 日

我们鼓励现有股东、潜在股东和其他 利益相关方以书面形式向我们发送问题，我们会定期提供书面答复。以下答案 回应了主要在 2023 年 12 月 31 日之前收到的选定问题。我们保留将重复 或类似问题的答案合并为一份综合答案的自由裁量权。

如果您想提交问题， 请发送电子邮件至 investors@morningstar.com 或通过以下地址写信给我们：

晨星公司

投资者关系

西华盛顿街 22 号

伊利诺伊州芝加哥 60602

竞争格局

我们在活跃的领域具有竞争力，目标是 争取市场领先地位。例如，PitchBook显然是私募市场数据市场的领导者，而晨星Sustainalytics 是ESG数据的领先提供商之一。在其他产品领域，我们在全球的市场份额可能较小，但在某些地区或细分市场中处于领先地位 。例如，晨星DBRS在加拿大的公司、结构化、担保 债券、金融机构和主权信用评级方面处于市场领先地位，晨星退休是美国固定缴款计划托管 账户的主要提供商之一。

总体而言，我们希望参与庞大且不断增长的 市场，在这些市场中，我们的产品可以随着时间的推移获得竞争优势。当 有明确的第三方来源时，我们会提供这些领域的详细市场份额指标。最近对投资者问题的回应涉及了晨星星DBRS的市场地位（见2023年7月6日的回复 ）和晨星可持续发展第二方意见（SPO）产品的市场地位（见2023年12月19日 的回复）。

我们在2023年5月的年度股东大会上提供了对最大产品的潜力 市场的估计，并将在2024年5月的年度股东 会议上更新该分析。请参阅我们 2023 年年度股东大会演示文稿的第 17 张幻灯片。它可在 https://shareholders.morningstar.com/investor-relations/events-and-presentations/default.aspx 获得。 有关PitchBook总可寻址市场的更多详细信息，请参阅2023年8月提交的相关回复。

我们的 2022 年年底 10-K 详细描述了我们 的许多最大产品领域，包括对我们在不同业务领域的主要竞争对手的讨论。

分部报告

数据和分析板块中基于交易的收入包括 第二方意见和晨星投资会议收入。资产和指数解决方案板块中基于许可证的收入包括 订阅型产品的收入，包括晨星办公室、Advisor Logic和晨星投资者；该细分市场的交易收入 与晨星和相关国际网络资产的广告销售有关。

补偿

2023年，我们公司层面的年度激励结构对调整后收入和调整后的息税折旧摊销前利润进行同等加权，该结构旨在激励盈利增长。与2022年相比， 更加重视激励结构的盈利能力，当时财务指标占调整后收入的权重为67％，调整后的息税折旧摊销前利润的权重为33％。我们预计，收入和盈利能力的同等权重将在2024年继续下去。

我们还要指出，股票所有权是我们 高管薪酬计划的基石。特别是，我们首席执行官的股票薪酬和其他指定执行官的薪酬 中有很大一部分是由股东总回报推动的，股东总回报率可以激励价值创造，使他们的薪酬 与股东保持一致。

晨星 DBRS

正如 在晨星最近的 10 季度中披露的那样，2023 年 9 月，晨星 DBRS 与 美国证券交易委员会达成了两项和解协议。这些问题与晨星DBRS遵守通过未经批准的电子消息渠道发送的某些信用评级相关的 通信的记录保存要求以及与晨星银行在2019年7月至2022年11月期间使用的前商业抵押贷款支持证券（CMBS）评级方法相关的披露和非财务内部控制要求 有关 。根据和解条款，晨星DBRS同意继续履行与合规有关的 义务，以解决与记录保存相关的调查，该调查将延长至2024年。2023年10月初，它 就此事向美国证券交易委员会支付了600万美元的民事罚款，并向美国证券交易委员会支付了200万美元的民事罚款，以 解决与CMBS评级方法相关的调查。与 记录保存事项相关的持续监测相关的费用并不重要。

晨星 DBRS在中国没有任何业务，该订单也未提及中国。

PitchBook

我们已经看到，由于我们的私人信贷数据和新闻报道的扩大， 的客户扩张机会显著，尤其是在市场趋势偏向私人信贷的情况下。例如，我们最近恢复并切实扩大了与一家大型资产管理公司的关系，该管理公司曾是LCD和PitchBook的客户，这得到了我们提供PitchBook私人信贷保险和LCD私人信贷新闻的能力的支持。我们 还看到了机会，在这些机会中，我们的组合产品的实力帮助我们创造了更好的价值并扩大了客户关系。以 为例，我们得以保证 PitchBook 许可证的扩展，并将竞争对手更换为另一家资产管理公司，该平台的能力广度，特别是私募股权和私募信贷基金数据、标的持股以及 先例交易，吸引了 。最后，PitchBook 平台上以前没有的银团贷款和高收益债券保险的增加推动了包括欧洲一家需要贷款数据的中型银行在内的客户的新销售。

PitchBook 的经理评分可让您深入了解基金家族层面的基金业绩 和现金流时机。资产配置者使用经理分数来发现具有相似策略的新经理人， 用于对不同年份进行明智的比较，并优化资本配置。投资者使用经理人分数来支持 他们的筹款活动，提供竞争对手同行群体的市场情报，并为投资组合管理策略提供信息。

PitchBook 的定价包含该平台的全包价格，包括经理 分数。PitchBook没有为经理人颁发的评级许可证，我们预计在可预见的将来这种情况不会改变 。

截至2023年9月30日的过去三年和 五年期间，PitchBook的收入复合年增长率分别为36.2％和39.7％。截至2023年9月30日的六年 期间，PitchBook的收入复合年增长率为45.9％。晨星在2016年底收购了PitchBook。

PitchBook 和晨星可持续发展分析

持续开发我们的气候套件仍然是晨星可持续发展的重要优先事项 。从短期到中期，我们正在开发其他工具，以帮助机构 客户评估投资组合公司的气候风险，并支持他们寻求实现净零目标的决策。 正如我们在2023年12月的一个相关问题中所讨论的那样，我们还专注于增强我们的报告工具，以帮助客户 应对包括英国和欧盟在内的主要市场的强制性气候披露法规。这要求金融机构 报告它们如何将气候风险纳入投资决策，并采取措施减轻这些风险。特定关注领域 包括引入低碳转型和物理气候风险值风险信号，以帮助投资者评估 和报告投资组合公司因气候风险暴露而导致的价值退化，以及增强我们的碳 排放数据（低碳转型评级的重要输入），以帮助客户了解其投资中碳影响 的完整价值链并满足披露报告要求。我们还预计将扩大我们的气候指数能力， 晨星指数和晨星可持续分析之间将继续保持紧密一致。最后，我们正在加强其他产品以支持 不断变化的监管要求，特别侧重于支持改善欧盟分类法的一致性和跨资产类别的报告。

对于 PitchBook，我们计划 在 2024 年进一步扩大我们的数据、研究资产和产品能力。数据计划包括扩大私人信贷覆盖范围，扩大 对非私募股权或风险投资支持的公司的覆盖范围，以及进一步加强我们的公共股权数据集。我们的研究团队正在构建 更多专有工具和分析工具，例如2023年推出的风险投资退出预测器和经理人分数。产品计划 侧重于构建利用新数据和研究的功能，并对工作流程进行改进，例如新的高级筛选 体验。在PitchBook和晨星指数的合作中，我们还计划继续建立PitchBook全球 独角兽指数，该指数是追踪私人控股后期风险投资公司的全球系列指数，最初于2022年推出。

晨星数据

总体而言，我们专注于提供数据以满足不同的投资者 需求。数据是我们产品套件的关键组成部分，包括PitchBook、晨星直销、晨星顾问 工作站和晨星投资者。

晨星数据产品领域包括管理投资数据 （例如共同基金、ETF、独立账户、集体投资信托基金和模型投资组合）、晨星基础知识、股票数据、 和实时数据。在2018年至2023年前九个月之间，这一组合保持相对稳定。晨星管理投资 数据继续占晨星数据收入的最大份额，该百分比从2018年约占收入的60％增长到截至2023年9月的年初至今略低于晨星数据收入的三分之二。晨星必备品， 一种允许客户许可晨星评级、排名、报告和其他指标的产品，在截至2023年9月的年度迄今为止的晨星数据总收入中仅占晨星数据总收入的五分之一以下 。实时数据和股票数据加起来占该期间晨星数据收入的剩余约五分之一。

晨星数据的客户包括资产和财富管理公司 以及再分销商。出售给再分销商的数据为第三方应用程序和平台提供支持，截至2023年9月，约占晨星 Data年度合同价值的五分之一。从地理角度来看，截至2023年9月的年初至今，北美约占晨星 收入的60％，另外三分之一来自欧洲、中东和非洲，其余份额来自亚太地区 。该组合与2019年的组合基本相同，来自北美的收入百分比略有增加， ，来自欧洲、中东和非洲的百分比略有下降。

晨星数据产品区包括通过直接 数据源、直接共享、流媒体功能和 API 传送的数据。数据源通常通过 FTP/SFTP 通过平面文件传输。API 通常按需使用，为网站和晨星的客户端应用程序提供支持。最近发布的直接网络服务 API平台使晨星的客户和合作伙伴能够广泛使用晨星的数据。晨星数据未在任何数据市场上列出 ，但可以通过雪花和AWS数据市场等平台通过直接数据共享或通过CRUX等合作伙伴直接交付 。最后，实时市场数据通过API和流媒体网络服务提供。

印度业务

我们位于印度孟买的数据收集、技术和运营中心 是我们按员工人数衡量的最大地点，我们还在印度聘请了第三方供应商。晨星维持强大的 业务连续性战略，重点确保我们的团队、办公室及其支持的业务流程受到保护 ，并能够在业务中断时快速恢复。这一持续过程包括风险评估、业务影响分析、 业务连续性计划、业务连续性练习以及评估这些计划有效性的评估。该流程涵盖 个关键地点，包括我们在印度的业务。

资本分配

在考虑潜在收购时，我们专注于符合我们使命的交易，即 助力投资者取得成功；建立我们的投资数据库、研究能力、技术专长或 客户群比我们自己建立这些客户群更快或更具成本效益；并提供与我们的企业家精神 精神和品牌领导力相适应的良好文化契合度。我们更喜欢与我们的投资组合自然相邻的领域，因为它们 通常为财务成功提供更大的机会。最近的例子包括我们对杠杆评论和 Data的收购、Praemium的英国和国际业务以及Moorgate Benchmarks。

虽然我们积极寻找并购机会，但我们通常偏爱有机投资，并对完成交易保持较高的门槛，重点是评估相对于 与其他潜在现金用途的长期回报。我们根据我们支付的价格和预期在一段时间内实现的价值来评估整体现金现金和内部回报率 。

企业可持续发展

晨星通过我们每年披露的美国和加拿大种族多样性数据、按职能领域划分的多元化代表性数据以及美国市场按 性别和种族划分的营业额，对行业领先的ESG披露进行建模。在有 数据的市场，包括缩小薪酬差距所需的美元金额和受影响的员工人数，我们是最早公布调整后和未经调整的薪酬差距的公司之一。通过量化和 应对这一挑战，我们的目标是吸引和留住人才，实现公平的商业行为，并与同事建立信任。 我们没有具体的招聘目标，但我们每年都会在《企业可持续发展报告》(CSR) 中报告我们的人口统计数据。我们 为招聘经理提供培训，以促进使用公平的招聘和招聘流程来生成能够反映我们运营所在社区的候选人库。我们将继续致力于增加我们可能 与行业或地区人口结构不匹配的地点的多样性。

我们的《2022年企业可持续发展报告》（可在www.morningstar.com/copany/corporate-sustanity上查阅）， 概述了晨星对企业可持续发展的态度以及我们的相关重大问题。请参阅第 6 页和第 7 页，了解晨星对可持续发展的承诺。在晨星，我们的使命是助力投资者 取得成功。促进可持续投资和创造可持续的商业惯例是这项工作不可或缺的一部分。

在《企业可持续发展报告》的第11和12页中，我们 详细介绍了晨星的重要性框架，该框架优先考虑有可能长期影响我们业务的环境、社会和治理问题，以及我们认为对利益相关者最重要的问题。为了确定我们 公司最重要的问题，这些问题将在报告的这一部分中详细介绍，晨星将数据驱动的方法与 我们自己的研究团队的专业知识相结合。

晨星拥有一支专门的企业可持续发展团队，为 晨星全面识别和管理企业可持续发展风险和机遇提供支持。我们会定期进行基准分析 ，以评估晨星在这方面相对于全球和行业最佳实践的表现，并确定重点领域 或改进领域。我们使用这些信息作为信息来评估我们的可持续发展目标，并在 的时间内继续发展我们的实践。我们计划在2024年春季发布我们的2023年企业可持续发展报告。

晨星参与包括摩根士丹利资本国际公司、ISSB、Equileap和EcoVadis在内的外部提供商的ESG评级 评估。我们欢迎这些 评级提供的反馈。它们有助于我们理解对晨星至关重要的ESG问题，也有助于我们在公司范围内优先管理这些问题的能力。此外，我们与晨星的研究人员合作，研究公司的优势 和改善业绩的机会。我们不会公开披露我们的评级； 各种评级提供商平台的订阅者均可获得这些评级。

晨星的执行领导 团队和董事会对我们可持续发展战略的关键方面进行监督。我们在公司的业务部门和中央职能 与我们的战略和公司目标保持一致。在外部，我们会定期披露我们的可持续发展进展和 数据，以随时向利益相关者通报情况。

ESG

我们的大部分ESG收入由晨星Sustainalytics产生， 在截至2023年9月的过去12个月中，该收入占晨星总收入的5％以上。我们还利用 晨星可持续发展对其他多种产品的数据、研究和评级，包括晨星指数的晨星 可持续发展和晨星欧盟气候指数，以及数据和分析领域的其他产品，例如晨星直接， ，其用户可以访问ESG数据、评级和报告功能。晨星财富提供以ESG为重点的投资选择，包括 一套ESG模型投资组合，而其直接指数化解决方案允许顾问根据多种不同的 输入自定义投资组合，包括那些在投资决策中重视ESG因素的人的ESG偏好。虽然我们没有透露归因于 ESG 的总收入 ，但它大大低于 30%。

股东参与

与我们 上市以来的股东参与方法一致，我们的目标是与所有股东进行平等沟通，不对大股东或研究分析师给予特殊待遇。 我们的管理团队和董事会在年度股东大会上与投资者互动，其中包括专门的问答时间， 我们定期在8-K文件中以书面形式回答问题。随着时间的推移，我们不断完善投资者沟通，以回应我们收到的 问题和股东反馈。2023 年，我们继续加强季度股东陈述，并向我们的季度报告计划介绍了 首席执行官的一封信。

我们欢迎卖方报道和卖方 分析师提交的问题，以便通过我们的常规8-K流程进行回应。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求， 注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。