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Parkway成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2023-12-310001476150TRNO：艾森豪威尔成员Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2023-12-310001476150TRNO：Hampton OverlookMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2023-12-310001476150TRNO：PickettMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2023-12-310001476150TRNO：TuxedoMembersTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2023-12-310001476150TRNO：VStreetMemberTrno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2023-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyExcludingUnamortizedNetDeferredFinancingCostsMember2023-12-310001476150Trno:RealEstateInvestmentPropertyIntangibleAssetsMember2023-12-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_________________________
表格：10-K
_________________________ | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或 | | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-34603
_________________________
特雷诺房地产公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
_________________________ | | | | | | | | | | | |
| 马里兰州 | | 27-1262675 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
识别号码) |
| | |
东北8街10500号, 1910号套房贝尔维尤, 瓦 | | 98004 |
|
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(415) 655-4580
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | TRNO | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据第13节或第15(D)节提交报告
行动、☐行动、行动。不是 ☒
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”的定义。
以及《交易法》第12B-2条规则中的“新兴成长型公司”。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | | ☐ |
| | | |
| 非加速文件管理器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
| | | |
| | | | 新兴市场和成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 ☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条规则所定义)。注册人是空壳公司，☐公司是空壳公司，注册人是空壳公司。☒
非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，根据纽约证券交易所报告的收盘价计算，截至2023年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日：美元4,921,615,444。(在此计算中，注册人剔除了据报告由注册人的执行人员和董事实益拥有的其普通股的所有股票的市值。这种排除不应被视为构成或承认任何这样的人是注册人的关联方)。
注册人有87,995,761其普通股，每股面值0.01美元，截至2024年2月5日已发行。
引用成立为法团的文件
本10-K表格年度报告第III部分引用了Terreno Realty Corporation为其2024年股东周年大会提交的委托书的部分内容，注册人预计该委托书将根据第14A条在其2023财年结束后120天内提交给证券交易委员会。
特雷诺房地产公司
表格10-K的年报
截至2023年12月31日止的年度
目录表
| | | | | | | | |
| 第一部分： | |
| | |
| 第1项 | 业务 | 4 |
| 项目1A. | 风险因素 | 9 |
| 项目1B | 未解决的员工意见 | 23 |
| 项目1C | 网络安全 | 24 |
| 项目2 | 属性 | 24 |
| 项目3 | 法律诉讼 | 29 |
| 项目4 | 煤矿安全信息披露 | 29 |
| |
| 第二部分： | |
| | |
| 项目5 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 30 |
| 第6项 | 已保留 | 31 |
| 项目7 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 32 |
| 项目7A | 关于市场风险的定量和定性披露 | 52 |
| 项目8 | 财务报表和补充数据 | 52 |
| 项目9 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 52 |
| 项目9A | 控制和程序 | 52 |
| 项目9B | 其他信息 | 54 |
| 项目9C | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 54 |
| |
| 第三部分： | |
| | |
| 第10项 | 董事、高管与公司治理 | 54 |
| 项目11 | 高管薪酬 | 54 |
| 项目12 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 54 |
| 第13项 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 54 |
| 第14项 | 首席会计师费用及服务 | 54 |
| |
| 第四部分： | |
| | |
| 第15项 | 展品和财务报表附表 | 55 |
| 财务报表索引 | 55 |
| 项目16 | 表格10-K摘要 | 55 |
| 展品索引 | |
| 签名 | |
前瞻性陈述
这份10-K表格年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》(下称《证券法》)和经修订的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)所指的前瞻性陈述。我们提醒投资者，前瞻性陈述是基于管理层的信念以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。当使用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“结果”、“应该”、“将”、“寻求”、“目标”、“看到”、“可能”、“立场”、“机会”、“展望”、“潜在”、“未来”以及类似的表述时，这些词语并不完全涉及历史问题，旨在识别前瞻性表述。这些陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，不能保证未来的业绩，这些可能会受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果可能与预期、估计或预测的结果大不相同。我们明确表示不承担任何责任来更新我们的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。因此，投资者应该谨慎地依赖过去的前瞻性陈述，这些陈述是基于当时的结果和趋势来预测未来的结果或趋势的。
可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同的一些风险和不确定性包括：
•本表格10-K年度报告所载因素，包括在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”标题下列出的因素；
•我们以对我们有利的条款识别和收购工业产权的能力；
•资本市场的普遍波动性和我们普通股的市场价格；
•不利的经济或房地产条件或工业房地产部门和/或我们拥有物业的市场的发展；
•我们对关键人员的依赖和对第三方物业经理的依赖；
•我们无法遵守适用于公司，特别是上市公司的法律、规则和法规；
•我们有能力有效地管理我们的增长；
•租客破产、拖欠租约或租客不再续订租约；
•租赁率下降或空置率上升；
•利率和运营成本增加；
•房地产估值和减值费用下降；
•我们的预期杠杆，我们未能获得必要的外部融资，以及现有和未来的偿债义务；
•我们向股东进行分配的能力；
•我们未能成功对冲加息；
•我们未能成功经营所收购的物业；
•与我们的房地产重新开发、翻新和扩建战略和活动有关的风险(包括通货膨胀上升、供应链中断和施工延误)；
•未来任何高传染性疾病的大流行、流行或爆发对美国、地区和全球经济的影响，以及对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们租户的影响；
•与通过网络攻击、网络入侵或其他方式违反安全规定以及对我们的信息技术网络和相关系统造成其他重大破坏有关的风险；
•我们未能取得房地产投资信托基金(“REIT”)的资格或保持其地位，以及税法可能出现不利变化；
•未投保或投保不足的损失和费用，与我们的财产有关，或因其他原因引起的未来诉讼；
•与自然灾害有关的环境不确定性和风险；
•金融市场波动；市场和
•房地产和区划法律的变化以及房地产税率的提高。
第一部分
第一项：商业银行业务。
概述
Terreno Realty Corporation(“Terreno”，及其子公司“We”、“Us”、“Our”、“Our Company”或“本公司”)在洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区六个主要沿海市场收购、拥有和运营工业地产。我们投资于几种类型的工业地产，包括仓库/配送(截至2023年12月31日，约占我们总年化基本租金的76.8%)、Flex(包括轻工业和研发)、(或研发)(约3.7%)、转运(约7.1%)及改良土地(约12.4%)。我们的目标是位于填充区的功能性物业，这些物业可能由多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。填充位置是指被高度集中的已开发土地和现有建筑包围的地理位置。截至2023年12月31日，我们总共拥有259栋建筑，总面积约1,600万平方英尺，45块改善地块，约152.4英亩，7处正在开发或重新开发的物业，以及约62.7英亩有权未来开发的土地。截至2023年12月31日，建筑和改善地块分别约98.5%和94.6%租赁给580名客户，其中最大的客户约占我们年化基本租金总额的3.6%。
我们是马里兰州的一家内部管理公司，我们被选为房地产投资信托基金，从我们截至2010年12月31日的纳税年度开始，根据修订后的1986年国内税法或该法规第856至860节征税。
我们的投资策略
我们在美国沿海六个主要市场收购、拥有和运营工业房地产：洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。
如下文所述，我们投资了几种类型的工业地产，包括仓库/配送、FLEX(包括轻工业和研发)、转运和改良土地。我们的目标是位于填充区的功能性物业，这些物业可能由多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。
工业设施的一般特性
仓库/配送(截至2023年12月31日，约占我们年化基本租金总额的76.8%)
•单租户和多租户设施，通常为超过1万平方英尺的租户提供服务
•办公面积一般不到20%
•典型净空高度从18英尺到36英尺
•可能包括生产/制造领域
•通过码头高位和/或平级门进行内部访问
•卡车庭院，用于大小卡车配送选择，可能包括为大量卡车活动和/或拖车存放准备
Flex(包括轻工业和研发，约占我们年化基本租金总额的3.7%，截至
2023年12月31日)
•单租户和多租户设施，通常为不到10,000平方英尺的租户提供服务
•设施通常可同时容纳办公室和仓库/制造活动
•通常比仓库/配送设施拥有更大的办公空间和更浅的海湾深度
•与增加的办公用途保持一致的停车
•通过平级门和/或码头高门进入内部通道
•为中等卡车活动做准备
•可包括陈列室、服务中心或组装/照明制造组件
•加强环境美化
转运(截至2023年12月31日，约占我们年化基本租金总额的7.1%)
•包括卡车码头和其他转运设施，既为单一租户服务，也为多个租户服务
•通常有大量的船坞高的门，浅的海湾深度和较低的净空高度
•为大量卡车活动和拖车存储做准备
改善土地(截至2023年12月31日，约占我们年化基本租金总额的12.4%)
•用于工业户外储存，包括卡车、拖车和汽车停放
•可能会在未来重新开发
我们选择目标市场的依据是我们的执行管理层在北美、欧洲和亚洲的50多个全球工业市场投资和运营的经验、供需基本面，以及对人口变化、监管、地缘政治和自然条件限制、技术变化、电子商务、减少车辆行驶里程所带来的经济和环境效益等因素导致的物流模式趋势的预期。我们相信，我们的目标市场具有诱人的长期投资属性。我们的目标资产具有以下特征，包括但不限于：
•位于人口稠密的沿海市场；
•靠近交通基础设施(如海港、机场、高速公路和铁路)；
•位于供应受限的子市场，由于物质和/或监管限制，阻碍了新工业的发展；
•功能强大、布局灵活，可修改以容纳单租户和多租户；
•按物业重置成本折让的购置价；
•通过重新租赁或改善运营或实物来提高回报的潜力；
•随着时间的推移，获得更高和更好地利用财产的机会。
一般来说，我们倾向于利用当地的第三方物业管理公司进行日常物业管理。我们相信，外包物业管理具有成本效益，为我们提供了运营灵活性，也是收购机会的来源。我们过去曾直接管理我们的某些物业，如果我们确定这样的直接物业管理符合我们的最佳利益，未来可能会这样做。
我们目前无意收购未开发或未经改善的工业用地，或进行绿地地面发展。尽管如此，我们会为我们拥有的物业寻求发展、重建、翻新和扩建的机会，收购物业和改善地块，以期在短期内重新发展，并收购邻近的土地以扩展我们现有的设施。
我们预计，我们将继续以个别物业或物业组合的股权形式收购我们的大部分投资。我们可以通过收购其他拥有工业地产的公司或实体来获得工业产权。我们将机会性地投资于工业房地产担保的债务，否则这些债务将符合我们的投资标准，目的是最终收购基础房地产。我们目前并不打算就特定类型工业物业的持有量设定特定的百分比。这一预期是基于当时的市场状况，并可能随着时间的推移而改变，以回应不同的现行市场状况。
我们收购的物业可能是稳定的(完全租赁的)，也可能是不稳定的(短期租约到期或部分或全部空置)。自2010年成立以来，我们已经稳定了118处房产。
当我们相信物业的预期总回报相对于其市值特别低，或物业的市值显著高于其估计重置成本时，我们会不时出售物业。这类出售所得的资金将再投资于有望提供更好预期回报或返还给股东的物业。自2010年成立以来，我们已出售了33处物业，总销售价格约为653.0美元，总收益约为2.869亿美元。
竞争优势
我们相信，我们通过以下竞争优势从竞争对手中脱颖而出：
•聚焦投资战略。我们只在美国沿海的六个主要市场进行投资，并专注于填充区。我们根据我们在北美、欧洲和亚洲的50多个全球工业市场投资和运营的高管管理层的经验，供需基本面，以及对人口变化、监管、地缘政治和物流模式趋势的预期，选择了六个目标市场。
物质限制、技术变化、电子商务、减少车辆行驶里程带来的经济和环境效益等因素。我们目前无意收购未开发或未改善的土地，或进行绿地地面发展，但我们会进行发展、重建、翻新和扩建活动。
•薪酬结构高度一致。我们认为，高管薪酬应该与长期股东价值创造密切相关。因此，我们高管的长期绩效股权激励薪酬完全基于我们的总股东回报，超过摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数(MSCI U.S.REIT Index，RMS)或富时全国房地产投资信托协会(FTSE National Association of Real Estate Investment Trust，简称NAREIT)股权工业指数的总股东回报。
•致力于强有力的公司治理。我们致力于强有力的公司治理，这体现在以下方面：
–我们董事会的所有成员都每年任职一次；
–我们已经在无竞争的董事选举中采用了多数票标准；
–我们已经选择退出马里兰州的三项反收购条款，未来，在没有股东批准的情况下，我们可能不会选择重新加入这些条款；
–我们设计我们的所有权限制只是为了保护我们作为房地产投资信托基金的地位，而不是为了充当反收购工具；以及
–我们没有股东权益计划。未来，我们不会通过股东权利计划，除非我们的股东事先批准通过这样的计划，或者如果我们的董事会通过了，我们将在通过后12个月内将股东权利计划提交给我们的股东进行批准投票，否则计划将终止。
我们的融资策略
我们的融资策略的主要目标是保持财务灵活性和保守的资本结构，使用留存现金流、处置物业的收益、长期债务以及发行普通股和永久优先股来为我们的增长提供资金。长远来说，我们打算：
•将我们合并债务的未偿还本金金额和任何未偿还永久优先股的清算优先权之和限制在我们企业总价值的35%以下；
•保持固定费用覆盖率超过2.0倍；
•将净债务与调整后EBITDA的比率维持在5.0倍以下；
•将未偿还浮动利率债务的本金额限制在综合债务总额的20%以下；以及
•与我们预期的平均租赁期限(5-7年)保持一致的债务到期日错开了，使我们能够随着我们的租金随着市场状况的变化而重新定价我们的资本结构的一部分。
我们打算保持灵活的资本结构，长期目标是维持我们的投资级评级，并能够发行额外的无担保债务和永久优先股。惠誉评级给予我们BBB的发行人评级，展望为正面。证券评级不是购买、出售或持有证券的建议，可能会受到指定评级机构随时修改或撤回的影响。不能保证我们将能够维持目前的信用评级。我们的信用评级可以影响我们可以获得的资本的数量和类型，以及我们可能获得的任何融资的条款。如果我们目前的信用评级被下调，获得额外融资或为现有债务和承诺再融资可能变得困难或昂贵。我们打算主要利用优先无担保票据、定期贷款、信贷安排、物业处置以及发行普通股和永久优先股的收益。我们也可能承担与收购物业有关的债务，因为这些物业的按揭比率可能较高。
我们的公司结构
我们是一家马里兰州的公司，成立于2009年11月6日，自2010年以来一直公开持有，并遵守美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的报告义务。我们的结构不是伞形合伙房地产投资信托基金(UPREIT)，尽管如果需要的话，我们可以建立类似的结构来促进收购。我们目前通过子公司间接拥有我们的物业，并可能视情况利用一个或多个应税REIT子公司。
我们的纳税状况
我们选择从截至2010年12月31日的纳税年度开始，根据守则第856至860节作为房地产投资信托基金征税。我们相信，我们的组织和运营方法已经并将继续使我们能够满足作为联邦所得税目的REIT的资格和税收要求。为了保持REIT的地位，我们必须满足一些组织和运营要求，包括我们每年至少将90%的应税收入净额分配给股东，资本净收益不包括在内。作为房地产投资信托基金，我们目前分配给股东的REIT应税收入通常不需要缴纳联邦所得税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将按正常的公司税率缴纳联邦所得税。即使我们有资格作为REIT纳税，我们的收入或财产也可能需要缴纳一些联邦、州和地方税，我们的应税REIT子公司的收入(如果有)将按正常的公司税率纳税。我们目前没有任何应税REIT子公司，但未来可能会。
竞争
我们认为，目前的工业地产收购市场竞争激烈。我们与养老基金及其顾问、银行和保险公司投资账户、其他公共和私人房地产投资公司，包括其他REITs、房地产有限合伙企业、所有者用户、个人和其他从事房地产投资活动的实体竞争房地产投资，其中一些实体的财力比我们更大。我们认为房地产租赁是有竞争力的。我们经历了来自竞争物业的业主和经理对客户的竞争。因此，我们可能不得不提供免费租赁期、收取租户改善费用或提供其他诱因，所有这些都可能对我们的运营业绩产生不利影响。
政府规章
遵守各种政府法规会对我们的业务产生影响，包括我们的资本支出、收益和竞争地位，这可能是实质性的。我们因监督和采取行动遵守适用于我们业务的政府法规而产生成本，这些法规包括但不限于联邦证券法律法规、适用的证券交易所要求、房地产投资信托基金和其他税收法律法规、环境、健康和安全法律法规、地方分区、使用和其他与房地产相关的法规以及1990年的《美国残疾人法》。
除下文讨论外，见“项目1A。风险因素“讨论我们面临的重大风险，包括与政府法规有关的实质性风险，包括对我们的竞争地位的重大影响，以及我们经审计的合并财务报表和相关附注，以讨论与评估我们的财务状况和运营结果有关的重大信息，包括遵守政府法规可能对我们的资本支出和收益产生的影响。
环境问题
我们拥有和将获得的工业产权受各种联邦、州和地方环境法的约束。根据这些法律，法院和政府机构有权要求我们作为受污染财产的所有者清理财产，即使我们不知道或不对污染负责。这些法律也适用于在房产受到污染时拥有该房产的人，因此，即使我们出售了一些房产，也可能会产生这些成本。除了清理费用外，环境污染还会影响房产的价值，从而影响业主将房产作为抵押品借款或出售房产的能力。根据适用的环境法，法院和政府机构还有权要求将废物送到垃圾处理设施(如垃圾填埋场或焚烧炉)的人支付清理该设施的费用，如果该设施受到污染并威胁人类健康或环境的话。
此外，多项法院裁决已确定，第三方可以就财产污染造成的损害追讨损害赔偿金。例如，在我们的一处物业暴露于石棉的人，如果他或她因石棉而受到伤害，可能会寻求赔偿。最后，其中一些环境法限制财产的使用或为各种活动设定条件。例如，法律要求使用化学品的企业对其进行仔细管理，并向地方官员通报正在使用的化学品。
我们可以承担上面讨论的任何费用。清理受污染的财产、抗辩索赔或遵守环境法的成本可能是巨大的，并可能对可用于
分配给我们的股东。在收购之前，我们通常会对每个物业进行“第一阶段环境现场评估”或ESA。然而，这些ESA可能不会披露可能对我们的业务、资产、运营结果或流动资金产生重大不利影响的所有环境成本，也可能没有确定所有潜在的环境负债。
一般而言，我们利用当地第三方物业管理公司进行日常物业管理，并将依赖这些第三方在各自物业的日常运营中遵守适用的联邦、州和当地环境法律来运营我们的工业物业，并及时通知我们任何环境污染或类似问题。因此，我们可能会受到我们没有意识到的重大环境责任的影响。我们不能保证(I)未来的法律或法规不会向我们施加重大环境责任，或(Ii)我们的工业物业的环境状况不会受到我们工业物业附近物业的状况(例如是否存在漏水的地下储罐)或与我们无关的第三方的影响。截至2023年12月31日、2023年12月或2022年12月，我们没有发现任何重大或实质性的风险敞口。
未投保的一般损失
我们承保财产和租金损失、责任和恐怖主义保险。我们认为，考虑到损失的相对风险、此类保险的成本和当前的行业惯例，保单条款、条件、限额和免赔额在目前的情况下是足够和适当的。此外，我们的物业位于或未来可能位于易受地震和洪水影响的地区。因此，我们在适用的情况下，为这些财产投保了有限的地震和洪水保险。然而，也有某些类型的特殊损失，例如那些由于战争行为造成的损失，这些损失可能无法投保，也可能无法在经济上投保。虽然我们已经获得了某些恐怖主义行为的保险，具有我们认为在商业上合理的保险规格和保险限额，但不能保证我们将能够根据这种保险收取费用。如果发生未投保的损失，我们可能会失去对物业的投资，以及预期的利润和现金流。截至2023年12月31日、2023年12月或2022年12月，我们没有发现任何重大或实质性的风险敞口。
员工与人力资本
截至2024年2月6日，我们有42名员工。我们的员工都不是任何工会的成员，也不受集体谈判协议的约束。
我们认识到，我们的成功与我们人民的才华和专业知识息息相关。我们投资于我们的员工，并致力于在整个业务中提高个人技能和领导素质。我们的人力资本目标包括，如适用，识别、招聘、保留、发展、激励和整合我们现有和未来的员工。我们还通过鼓励志愿者工作、提供带薪假期参与慈善活动以及将部分员工捐款与符合条件的非营利组织相匹配，强调外部社区参与。
作为一个机会均等的雇主，我们倡导多元化和包容性的一贯信息，并根据员工的业绩和贡献来奖励他们。自2019年以来，我们在性别、代表性不足的社区和工作经验方面继续增加我们董事会的多样性。我们设计了高管薪酬计划，旨在(I)协调我们高管和股东的利益，(Ii)激励我们的高管管理我们的业务，以实现我们的近期、中期和长期目标，(Iii)帮助吸引和留住有才华和合格的高管，(Iv)与其他行业REITs竞争，(V)鼓励并为我们的高管提供机会，以获得我们股票的有效所有权水平。
我们的员工、第三方物业经理、租户和我们物业所在社区的健康和安全是首要关注的问题。我们鼓励员工做出健康的生活方式决定，通过减少保险索赔和提高生产率，最终使公司受益。我们还为员工提供极具竞争力的健康和健康福利，包括医疗、牙科、视力、人寿保险和短期残疾保险，还提供健康报销计划、用税前收入支付通勤和办公室停车费用的计划以及具有竞争力的休假政策，包括带薪假期和个人假期。
可用信息
我们在以下地址维护一个互联网网站：Http://terreno.com。我们网站上的信息既不是本年度报告Form 10-K的一部分，也不作为参考纳入本报告。我们在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们根据《交易法》向美国证券交易委员会提交或提交的某些报告和对这些报告的修正。这些报告包括我们关于Form 10-K的年度报告、我们关于Form 10-Q的季度报告、我们关于Form 8-K的当前报告以及对这些报告的展示和修订，以及第16部分的备案文件。我们将此信息发布在我们的
在我们以电子方式将信息存档或提供给美国证券交易委员会后，我们将在合理可行的范围内尽快免费访问我们的网站。你也可以通过访问美国证券交易委员会网站上的EDGAR数据库来获取我们的报告Http://www.sec.gov.
项目1A.评估风险因素。
下面列出的是我们认为对我们的投资者来说是重要的风险，应该仔细考虑。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营结果和现金流、我们履行偿债义务的能力、我们支付普通股分配的能力以及普通股的每股交易价格都可能受到不利影响。这些风险并不是我们面临的所有风险，如果发生这些风险，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他因素也可能影响我们的业务。投资者应参考从第2页开始对前瞻性陈述的资格和限制的解释，还应参考我们的Form 10-Q季度报告和Form 8-K的当前报告，以了解这些风险因素的任何重大更新。
与我们的业务和财产相关的风险
我们的长期增长将在一定程度上取决于未来对物业的收购，我们可能会收购构成整合和其他风险的物业，这可能会损害我们的业务。
我们打算继续在我们的六个目标市场收购工业物业。收购物业涉及各种风险，包括我们的投资可能没有我们预期的那么好的风险，我们可能无法快速有效地将我们的新收购整合到我们现有的业务中，以及我们对收购物业达到市场标准的成本估计可能被证明是不准确的。我们亦可能拥有或有未披露负债或先前存在的未披露负债的物业，包括但不限于不利环境状况的负债、在正常业务过程中产生的应计但未付的负债或税务负债。对于这类未知债务，我们可能没有追索权，或者只有有限的追索权，或者我们可能无法为财产提供足够金额的保险，以覆盖该责任，或者根本不能。因此，如果基于任何这些实体或财产的所有权而对我们提出负债，我们可能需要支付大量资金来清偿债务，这可能会对我们的现金流产生不利影响。不能保证我们会成功地克服这些风险或在这些收购中遇到的任何其他问题。
此外，我们不能向您保证在我们的目标市场上有有吸引力的定价水平的投资机会，或者根本不能。由于我们目标市场的竞争，我们可能无法获得我们想要的物业，或者购买价格可能会大幅提高。如果我们的目标市场没有我们预期的这样的机会，我们执行业务计划和实现增长预测的能力可能会受到实质性的不利影响。
现金分配的可用性和时间是不确定的，并受到马里兰州法律要求的限制.
我们定期向股东进行季度现金分配(也称为股息)，并打算继续定期支付季度现金分配。我们的公司战略是完全从可分配现金流中为支付季度分配提供资金。然而，我们的董事会有权决定任何现金分配的时间、形式和金额，并可能为我们的季度分配提供资金。 从可用现金流的组合中扣除经常性资本支出和/或借款和财产处置的收益，或可能保留我们的可分配现金流的任何部分作为营运资本。我们不能向我们的股东保证将有足够的资金用于支付分派，或者我们所做的任何分派的水平将随着时间的推移而增加，甚至保持不变，任何这些都可能对我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。
我们支付股票分配的能力也受到适用马里兰州法律的限制，根据该法律，如果在分配生效后，我们将无法偿还在正常业务过程中到期的债务，或者我们的总资产将少于我们总负债的总和，加上在任何类别或系列优先于我们流通股的股份持有人解散时满足优先权利所需的金额，则我们一般不能对我们的股票进行分配，如果有的话，优先于我们流通股的优先股。
我们的投资集中在工业地产领域，如果该领域的经济下滑，我们的业务将受到不利影响。
我们对房地产资产的投资集中在工业房地产领域。与我们的商业活动包括房地产业其他部门的更大部分相比，这种集中可能会使我们在更大程度上面临这一部门的经济衰退风险。
未来任何高传染性疾病的任何大流行、流行或爆发都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流以及我们租户的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
未来任何高传染性疾病的大流行、流行或暴发对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，也无法准确预测，包括这种大流行的范围、严重性和持续时间，为遏制这一大流行或减轻其影响而采取的行动，以及这一大流行和遏制措施的直接和间接经济影响等。未来任何高度传染性疾病的任何大流行、流行或爆发都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响，还可能会增加下文和本“风险因素”部分所述的许多风险，包括：
•由于政府或租户的行动导致我们的一个或多个物业完全或部分关闭，或其他运营限制或其他问题，可能会对我们的运营以及我们的租户和第三方物业经理的运营产生重大不利影响；
•影响我们租户的业务、财务状况和流动性的经济活动减少，可能会导致我们的一个或多个租户，包括某些重要租户，或我们的一个或多个第三方经理，无法全额履行其对我们的租金支付或其他义务，或根本无法以其他方式寻求修改该等义务，包括推迟支付租金，或申请破产保护；
•我们无法续订租约、租赁空置空间(包括因租户违约而造成的空置空间)或在租约以优惠条款到期时重新租赁空间，或者根本无法续租，这可能导致租金收入下降或导致租金付款的接收中断或延迟或无法接收；
•美国和全球金融市场的严重混乱和不稳定，或信贷和融资状况的恶化，可能使我们难以以有吸引力的条件获得债务和股权资本，甚至根本无法获得，并影响我们为商业活动提供资金和及时偿还债务的能力；以及
•材料或产品供应中断或承包商无法及时履行或根本无法履行，包括限制建筑活动，都可能导致完成正在进行的或未来的建设或重新开发项目的延误。
影响我们物业所在地区的事件或事件可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。
除了可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响的一般地区、国家和国际经济状况外，我们的经营业绩可能会受到我们经营的特定市场，特别是我们拥有大量物业的市场的不利经济状况的重大不利影响。例如，截至2023年12月31日，我们约16.3%的可出租平方英尺和约44.6%的改善地块位于新泽西州北部/纽约市，占我们年化基本租金总额的百分比约为24.6%。有关我们在市场拥有物业的其他资料，请参阅本年报10-K表格中的“第2项-物业”。房地产市场或我们拥有物业的任何市场的任何经济低迷，以及未能准确预测这些市场的任何经济改善的时间，都可能导致我们的运营以及我们可供分配给股东的收入和现金受到重大不利影响。
我们可能无法续签租约，无法租赁空置空间，包括因租户违约而产生的空置空间，或在租约到期时重新租赁空间。
我们不能向您保证，我们物业的租约将会续期，或该等物业将会以等于或高于当时平均有效租金净额的净实际租金重新出租，或根本不会。此外，我们可能会被要求给予优惠或资助改善。如果我们物业的租金下降，我们的租户不续签租约，或我们不重新租赁我们的大部分可用空间，包括因租户违约而产生的空置空间，以及租约预定到期的空间，我们的财务状况、经营业绩、现金流、可供分配给股东的现金、我们普通股的每股交易价以及我们履行偿债义务的能力可能会受到重大影响。此外，如果我们无法续约或转租物业，该物业的转售价值可能会减少，因为个别物业的市值将部分视乎该物业的租约价值而定。
我们可能需要为未来的租户改善提供资金，而我们可能没有资金用于这些改善。
当我们某处物业的租户不再续约或以其他方式腾出我们某栋楼的空间时，为了吸引一个或多个新租户，我们很可能需要花费资金在腾出的空间内建造新的租户改善设施。我们还可能被要求为租户改善提供资金，以留住租户。尽管我们打算管理我们的现金状况或融资可获得性，以支付转租所需的任何改善，但我们不能向股东保证，我们未来将有足够的资金来源可用于此类目的。
我们面临租户破产或无力偿债或租户违约的潜在不利影响。
我们的收入依赖于租户，包括某些占据整个物业的重要租户和单一租户。因此，租户破产或无力偿债，或租户普遍违约，可能会对我们物业产生的收入产生不利影响。如果租户违约，我们可能会延迟行使我们作为房东的权利，并可能会产生大量成本，包括诉讼和相关费用，以保护我们的投资和重新租赁我们的财产。
我们的租户，特别是那些高杠杆率的租户，可能会申请破产保护或在未来破产。2023年10月16日，我们的前20大客户之一DirectBuy Home Improvement根据第11章申请破产。截至2023年12月31日，我们已就彼等的所有应收款项作出全数拨备，目前尚未确定是否最终收回逾期租金。根据破产法，租户不能仅仅因为破产而被驱逐，但破产的租户可以被授权拒绝和终止与我们的租赁。在此情况下，我们就未付租金及未来租金向破产租户提出的申索将受法定上限所规限，而该上限可能远低于根据租约实际欠付的剩余租金，且即使如此，我们就未付租金提出的申索亦可能不会获全数支付。这一缺口可能迫使我们寻找其他收入来源来支付任何抵押贷款或物业的运营费用，对我们的现金流和运营业绩产生不利影响，并可能导致我们减少向股东分配的金额。
房地产估值和减值费用的下降可能对我们的盈利和财务状况产生不利影响。
当不利市况等情况显示可能存在潜在减值时，我们会检讨物业的账面值。我们的审查基于对房地产投资的使用和最终处置预期产生的未来现金流（不包括利息费用）的估计。我们考虑未来营业收入、趋势和前景等因素，以及租赁需求、竞争和其他因素的影响。倘我们的评估显示我们可能无法收回房地产投资的账面值，则将记录减值亏损，惟以账面值超出物业的估计公平值为限。这些损失将对我们的净收入产生直接影响，因为记录减值损失会导致对净收入的立即负面调整。对预期现金流量的评估具有高度主观性，部分基于对未来占用率、租金及资本需求的假设，而该等假设可能与未来期间的实际结果有重大差异。房地产市场恶化可能导致我们重新评估减值分析中使用的假设。减值费用可能会对我们的财务状况、经营业绩、可供分配的现金（包括可供我们向股东支付分配的现金）以及我们普通股的每股交易价格产生不利影响。
我们聘用当地第三方管理人为我们几乎所有物业进行日常物业管理。
一般而言，我们倾向于利用当地第三方管理人进行日常物业管理，尽管我们将来可能会直接管理其他物业。在我们使用第三方管理人的情况下，如果我们的管理人未能提供优质服务，我们来自工业物业的现金流可能会受到不利影响。此外，我们的管理人员或其关联公司可能管理，在某些情况下可能拥有，投资于与我们的工业物业竞争的工业物业或为其提供信贷支持或运营担保，这可能导致利益冲突和不符合我们最佳利益的工业物业运营决策。
我们的发展、重建、翻新或扩展策略未必成功。
我们可能寻求发展或重建机会，或扩建或改善我们拥有的工业物业。这些活动存在风险，包括但不限于：我们将花费金钱和时间在未按预期执行的项目上;实际建设或运营成本，包括劳动力和材料成本，将高于最初估计;我们可能会在获得建筑材料方面遇到延误;我们可能无法获得或延迟获得任何必要的许可证和授权;许可证和授权可能受到可能阻碍或延迟我们进度的严格条件的限制;我们无法在预期的时间内完成建设，或根本无法完成;入住率和租金可能达不到预期;我们可能无法以优惠的条款获得融资，或根本无法获得融资。
我们可能不会收购我们已订立协议或不具约束力的意向书收购的工业物业。
我们已经并可能在未来与第三方卖家签订协议和不具约束力的意向书，以收购物业，这在本表格10-K年度报告中的“重大现金承诺”标题下有更全面的描述。吾等不能保证根据合约及非约束性意向书收购物业，因为建议收购须完成令人满意的尽职调查及各项成交条件，而就非约束性意向书物业而言，吾等须就物业订立买卖协议。不能保证这些拟议的收购，如果完成，将按我们预期的时间框架或条款完成。如果我们没有完成合同或不具约束力的意向书下的物业收购，我们将产生费用，而我们的股东没有意识到收购该等物业的任何好处。
我们依靠的是关键人员。
我们的成功在很大程度上取决于我们的高级管理团队的贡献，他们的持续服务得不到保证。 我们高级管理团队的服务流失或我们无法找到合适的替代者可能会对我们的财务状况和现金流产生不利影响。此外，这样的亏损可能会在资本市场上被认为是负面的，这也可能对我们的财务状况和现金流产生不利影响。
我们面临着与通过网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞相关的风险，以及我们的信息技术网络和相关系统的其他重大中断。
我们的IT网络和相关系统对我们的业务运营和我们执行日常运营的能力至关重要，在某些情况下，可能对我们某些租户的运营至关重要。我们面临着与安全漏洞相关的风险，无论是通过网络攻击或入侵、恶意软件、计算机病毒、电子邮件附件、能够访问或访问我们系统的人，以及我们的IT网络和相关系统的其他重大中断。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，尤其是通过包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子在内的网络攻击或网络入侵，发生安全漏洞或破坏的风险普遍增加，这反过来可能导致保护我们的网络和系统的成本增加。此外，我们供应商或其他服务提供商的第三方安全事件可能会通过未经授权访问、丢失或以其他方式泄露信息或中断服务来影响我们的数据和运营。尽管我们努力维护我们的IT网络和相关系统的安全和完整性，我们已经实施了各种措施来管理安全漏洞或中断的风险，包括但不限于密码保护、全年持续的培训模块、频繁的备份和冗余的数据系统，但不能保证我们的安全努力和措施将是有效的，或者企图的安全漏洞或中断将不会成功或造成损害。涉及我们的IT网络和相关系统的安全漏洞或其他重大中断可能会严重扰乱我们的网络和系统的正常运行，从而扰乱我们的运营，这可能对我们的现金流、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们可能会不时受到诉讼，这些诉讼可能会对我们的现金流、财务状况、经营业绩和我们普通股的市场价格产生负面影响。
我们可能会不时成为与我们业务相关的诉讼和监管程序中的被告。由于诉讼和监管程序固有的不确定性，我们无法准确预测任何此类诉讼或法律程序的最终结果。不利的结果可能会对我们的现金流、财务状况、经营业绩和我们普通股的交易价格产生负面影响。
与融资和资本相关的风险
如果我们不能获得额外的融资，我们的增长将是有限的。
如果信贷市场的不利条件，特别是房地产方面的不利条件大幅恶化，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。如果我们不能以有利的条件获得额外的融资，那么我们通过投资工业地产实现增长的长期能力，包括我们实现增长预期的能力，将受到限制。未来，我们将依靠股权和债务融资，包括发行普通股和永久优先股、我们的循环信贷安排下的借款、定期贷款、发行无担保债务证券和以个别物业或物业池担保的债务，以及资本循环，为我们的收购、开发、再开发、翻新和扩建活动以及营运资本提供资金。如果我们无法从这些或其他来源获得股权或债务融资，
或在到期时对现有债务进行再融资，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们承担的任何额外债务都将增加我们的杠杆率和违约的可能性。市场状况可能使我们很难获得额外的融资，我们不能向您保证我们将能够获得额外的债务或股权融资，或者我们将能够以有利的条件获得这些融资。
此外，要符合REIT的资格，我们必须每年将至少90%的应纳税所得额(在扣除支付的股息之前确定，不包括任何净资本利得)分配给我们的股东，我们通常预计分配的金额会超过这一数额。因此，我们保留收益以资助收购、开发、重新开发、翻新和扩建(如果有的话)或其他资本支出的能力将受到限制。
偿债义务可能会对我们的整体经营业绩产生不利影响，可能需要我们出售工业产权，并可能对我们向股东进行分配的能力以及我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的业务战略考虑使用无追索权担保债务和无担保债务为长期增长提供资金。截至2023年12月31日，我们的总债务(扣除递延融资成本)约为7.716亿美元，其中包括循环信贷安排借款、定期贷款借款和优先无担保票据借款。虽然从长远来看，我们打算将我们合并债务的未偿还本金金额和任何已发行优先股的清算优先权的总和限制在我们企业总价值的35%以下，但我们的管理文件对我们可能产生的债务金额没有限制，我们的董事会可以在没有股东批准的情况下随时改变我们的融资政策。我们还打算将固定费用覆盖率保持在2.0倍以上，将净债务与调整后EBITDA的比率保持在5.0倍以下，并将未偿还浮动利率债务的本金限制在我们合并债务总额的20%以下，但我们的董事会可能会在任何时候修改或取消这些限制，而无需股东的批准。因此，我们未来可能会招致大量额外债务，包括担保债务。我们现有的债务，以及额外债务的产生，可能使我们面临许多风险，包括以下风险：
•我们的经营现金流将不足以支付所需的本金和利息；
•我们的债务可能会增加我们在不利的经济和行业条件下的脆弱性；
•我们可能被要求将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了可用于分配给股东的现金、可用于运营和资本支出的资金、未来的商业机会或其他目的；
•任何再融资的条款可能不如被再融资的债务的条款优惠；以及
•杠杆的使用可能会对我们向股东进行分配的能力和我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的某些债务，如定期贷款和优先无担保票据，要求在贷款到期时以“气球付款”的方式偿还本金。 截至2023年12月31日，我们未偿债务的融资安排可能要求我们在2024年至2031年的到期日一次性支付约7.75亿美元。 如果我们没有足够的资金来偿还到期的现有或未来债务，包括我们的信贷安排下的债务，定期贷款和优先无担保票据，则可能需要通过额外债务为债务再融资或通过股权融资筹集额外资金。如果信贷环境在任何再融资时受到限制，我们可能很难以可接受的条件为债务再融资，或者根本无法再融资。例如，如果现行利率或其他因素导致再融资利率上升，利息支出的增加将对我们的现金流产生不利影响，从而影响可分配给股东的现金。如果我们无法以可接受的条款为债务再融资，我们可能被迫从许多不利的选项中做出选择，包括同意对新债务的不利融资条款或以不利的条款处置我们的一个或多个工业财产，这可能导致损失。我们还可能将我们拥有的财产抵押，以获得循环信贷融资或其他债务。在某种程度上，我们无法满足任何未来的偿债义务，我们将面临失去部分或全部工业财产的风险，这些财产可能被抵押以确保我们的止赎义务。
利率对许多我们无法控制的因素高度敏感，包括整体经济状况以及各种政府和监管机构的政策。更高的利率可能会增加我们所承担的任何浮动利率债务的偿债要求，这可能会减少可分配给股东的金额，并减少可用于我们运营、未来商业机会或其他目的的资金。此外，利率上升可能会减少第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们实施业务战略、回收资本和/或根据经济或其他条件的变化迅速改变我们的投资组合的能力。
与我们现有债务有关的协议包含，我们预计与我们未来债务有关的协议将包含，可能限制我们的运营和我们向股东进行分配的能力的契约.
我们有一个信贷融资，其中包括1亿美元的定期贷款，到期日为2027年1月，1亿美元的定期贷款，到期日为2028年1月和循环信贷融资4亿美元的借款能力，到期日为2025年8月。我们还有5.75亿美元的高级无担保票据未偿还。我们已同意为借款人（全资附属公司）在我们的循环信贷融资、定期贷款及优先无抵押票据下的责任提供担保。我们的循环信贷融资、定期贷款和高级无担保票据包含（我们预计未来债务协议将包含）财务和经营契约，例如固定费用覆盖率和负债比率以及其他限制，这些限制将限制或限制我们向股东进行分配或其他付款的能力，并可能限制我们的投资活动。例如，如果我们违约，我们的信贷工具会限制分配。这些契约可能会限制我们的经营和财务灵活性以及我们应对未来业务或竞争活动变化的能力，也可能会限制我们进行我们认为符合股东最佳利益的交易或获得必要资金的能力。
未能履行我们的财务契约，除其他原因外，可能是因为我们的经营业绩发生变化、产生额外债务或总体经济状况发生变化。如果我们违反契约，或如果我们的信贷安排、我们的定期贷款、我们的优先无担保票据或在我们未来的协议下发生违约事件，我们可能被要求在到期前偿还全部或部分债务，并且可能无法以有吸引力的条款为此类偿还安排融资。此外，关于我们现有优先无担保票据的票据购买协议包含，我们未来签订的任何无担保债务协议可能包含关于特定其他债务的特定交叉违约条款，使无担保贷款人有权在我们在某些情况下其他贷款违约的情况下宣布违约。根据我们的债务协议，违约可能会对我们的现金流、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可以购买未偿债务或提供贷款，每种情况下都以工业产权为抵押，这将使我们面临风险。
如果我们相信我们可以通过止赎、替代止赎契据或其他方式获得标的财产的所有权，我们可以从贷款人和投资者手中收购以工业财产为担保的未偿债务，或提供以工业财产为担保的贷款。如果我们收购此类债务或提供此类贷款，借款人可能寻求对我们的止赎或其他行动提出各种抗辩，我们可能无法及时获得标的财产，或者在这种情况下，我们可能会在获得此类财产时发生重大成本和重大延误，所有这些都可能对我们的财务业绩产生不利影响，并降低我们从此类投资中获得的预期回报。此外，我们可能无法从此类投资中赚取当前回报，特别是当我们获得或提供的贷款违约或违约时。
如果我们提供债务人占有融资或贷款，借款人的违约可能会对我们的现金流产生不利影响。
我们可以在有限的基础上向已经申请破产的财产所有者提供债务人占有融资，或者以房地产为担保的贷款，否则我们可能会直接购买。我们预计，任何此类贷款将以我们打算购买的一处或多处物业为抵押，我们将有权购买该等物业，以代替偿还此类贷款。借款人在任何此类贷款下的任何违约都可能对我们的现金流和我们向股东分配现金的能力产生负面影响，并导致诉讼和相关费用。虽然我们预计会在借款人违约时获得有担保的财产，但不能保证我们会成功取消财产的抵押品赎回权，而且任何此类止赎都可能导致巨额费用。
我们信用评级的不利变化可能会对我们的融资活动产生负面影响。
惠誉评级给予我们BBB的发行人评级，展望为正面。证券评级不是购买、出售或持有证券的建议，可能会受到指定评级机构随时修改或撤回的影响。我们的信用评级可能会影响我们可以获得的资本额，以及我们可能产生的任何债务的条款和定价。我们不能保证我们将能够维持目前的信用评级，如果我们的信用评级被下调，我们可能会产生更高的借贷成本，并可能在获得额外融资方面遇到困难。此外，我们的信用评级下调可能会在我们现有和未来的信贷安排和债务工具下引发额外的付款或其他负面后果。例如，如果我们的信用评级被下调至低于投资级水平，我们可能无法获得或维持某些现有债务的延期。我们信用评级的不利变化可能会对我们的再融资活动、我们管理债务到期日的能力、我们未来的增长、我们的财务状况、我们股票的市场价格和我们的收购活动产生负面影响。
如果不能有效地对冲利率变化，可能会对经营结果产生不利影响。
我们可能寻求通过使用利率对冲安排，如上限合同和掉期协议，来管理我们对利率波动的敞口。我们目前没有任何对冲安排，但之前曾使用利率上限来对冲与我们的定期贷款相关的可变现金流。我们未来达成的任何对冲安排可能不会有效地减少我们对利率变化的风险敞口，法院可能会裁定此类安排不具有法律强制执行力。套期保值可能会降低我们投资的整体回报，而未能有效对冲利率变化可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
如果我们增发普通股，我们现有的股东可能会遭遇稀释。
在公开市场上出售我们普通股的大量股票，包括与房地产、投资组合或业务收购相关的普通股发行，根据我们的2019年股权激励计划授予员工的任何限制性股票的发行和归属，以及根据我们修订和重新制定的长期激励计划授予奖励时发行我们的普通股，可能会稀释现有股东的股权，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们可能发行优先股或债务证券，也可能产生其他未来债务，这些债务在清算时将优先于我们的普通股，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们普通股的持有者无权享有优先购买权或其他防止稀释的保护措施。在清算时，我们的债务证券和任何优先股的持有者以及其他借款的贷款人，包括我们现有的信贷安排和应付的抵押贷款，将优先于我们普通股的持有者获得我们可用资产的分配。此外，未来发行的债务证券或发生的额外债务可能会降低我们普通股的市场价格。我们的优先股如果在未来发行，可能会优先于清算分配和股息支付，这可能会限制我们向普通股持有人支付股息或进行另一次分配的能力，因此可能会降低我们普通股的市场价格。
资本和信贷市场的波动可能会对我们造成实质性的不利影响。
资本和信贷市场已经并可能继续不时经历极端的波动和扰乱，这可能会使我们更难筹集股本，阻碍我们借钱、获得新的债务融资或以有利的条件为即将到期的债务再融资，甚至根本不会。过去发生的市场动荡和信贷紧缩也可能导致消费者信心加剧，商业活动普遍减少，这也可能对我们造成实质性和不利的影响，包括我们以有利条件或根本没有能力收购和处置资产的能力。资本和信贷市场的波动也可能对我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。
与房地产行业相关的风险
房地产投资面临风险，可能会对我们的业务产生不利影响。
房地产投资面临不同程度的风险，我们的业绩和价值受到一般经济状况和与我们物业相关的风险的影响。虽然我们寻求通过投资组合的地域多元化、市场研究和资产管理能力将这些风险降至最低，但这些风险是无法消除的。可能影响房地产价值和现金流的因素包括：
•国家、区域和地方经济状况下滑(特别是失业率上升)；
•我们物业对潜在租户的吸引力，以及来自其他工业物业的竞争；
•区域内类似或竞争物业的供应或需求的变化；
•我们物业的租户破产、财务困难或租约违约；
•不利的资本和信贷市场状况，可能会制约我们的经营活动；
•债务融资的利率、可获得性和条款的变化，包括高利率或利率上升时期；
•经营成本和开支的变化，以及我们控制租金的能力，包括持续的高通胀时期；
•改变或增加遵守政府规则、法规和财政政策的成本，包括税收、房地产、环境和分区法律的变化，以及我们在这些法律下可能承担的责任；
•增加维护、保险、翻新和改善我们物业的成本；
•与已知的不利环境条件或此类条件的留存负债相关的成本的意外变化；
•租户周转率；
•根据新租约，由于需求减少，可能需要优惠或降低租金的转租；
•由于租户的业务和物流需求的变化，我们有能力对我们的物业进行翻新和重新定位；
•技术变革，如供应链、自动驾驶汽车、机器人、3D打印或其他技术的重新配置；
•由政治、监管或其他因素造成的全球供应链中断，包括恐怖主义和国内恐怖袭击；
•扰乱政治、政府或监管系统，包括关闭政府及其机构；
•通货紧缩的影响，包括信贷市场的混乱，削弱了消费需求和总体价格水平的下降。
此外，在整个2023年，我们观察到了美国和国外的经济和地缘政治不确定性。如果这种不确定性持续或加剧，可能会导致经济持续放缓或衰退、持续的通胀和更高的利率或房地产需求下降，以及发生此类事件或公众认为可能发生的任何这些事件，将导致租金普遍下降或现有租赁违约事件增加，这将对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。未来的恐怖袭击或战争也可能导致经济活动下降，这可能会减少对我们物业的需求和价值，并对我们的租户产生不利影响，包括他们履行租约义务的能力。由于这些和其他原因，我们不能向我们的股东保证我们将盈利或我们将实现资产价值的增长。
我们的竞争对手的行动可能会降低或阻止我们物业的入住率和租赁率的上升。
我们与其他房地产开发商、业主和运营商竞争，他们中的一些人在我们拥有的物业所在的同一市场拥有与我们的物业相似的物业。如果我们的竞争对手以低于当前市场价格或低于我们向我们物业租户收取的租金提供空间，我们可能会失去现有或潜在的租户，我们可能会被迫降低租金或提供租户优惠或优惠的租赁条款，以便在租户租约到期或吸引新租户时留住租户。由于我们竞争对手的这些行动，我们的财务状况、现金流、可供分配的现金、我们普通股的交易价格以及履行我们偿债义务的能力可能会受到重大不利影响。
房地产投资的流动性不如其他类型的资产，这可能会降低投资者的经济回报。
房地产投资不像其他类型的投资那样具有流动性，当情况导致投资收入减少时，与房地产投资相关的重大支出，如抵押贷款付款、房地产税和维护成本，通常不会减少。此外，我们打算遵守有关一年内可出售物业的数目、税基和改善这些物业的成本的避风港规则，以及符合其他测试，使房地产投资信托基金可避免就出售资产征收惩罚性税项。因此，我们随时出售资产的能力可能会受到限制。这种流动性的缺乏可能会限制我们迅速改变投资组合以应对经济、金融、投资或其他条件的变化的能力，结果可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流以及我们支付普通股分配和市场价格的能力产生不利影响。
与房地产相关的未投保或投保不足的损失可能会对我们的回报产生不利影响。
我们将努力确保我们的所有财产都有足够的保险来赔偿伤亡损失。但是，有些损失，包括洪水、飓风、火灾、地震和其他自然灾害、战争行为、恐怖主义行为或骚乱造成的损失，一般不投保或一般不完全投保，因为这样做在经济上是不可行或不谨慎的。此外，保险成本或可获得性的变化可能会使我们面临未投保的伤亡损失。在这种情况下，我们收到的保险收益可能不足以恢复我们对受损或被毁财产的经济地位，我们可能无法获得其他资金来源来修复或重建受损财产。如果我们的任何财产发生保险无法完全覆盖的意外损失，我们的资产价值将减去任何此类未保险损失的金额，我们可能会经历这些财产的资本投资和潜在收入的重大损失，并可能继续承担与该财产相关的任何追索权债务。通货膨胀、建筑法规和条例的改变、环境因素
而其他因素也可能会阻止我们在财产受损或被毁后，使用保险收入来更换或翻新财产。任何此类亏损都可能对我们的财务状况、经营结果、现金流和支付普通股分配的能力以及普通股的市场价格产生不利影响。
我们在洛杉矶、旧金山湾区和西雅图拥有房产，这些房产位于已知容易发生地震的地区。虽然我们为我们位于历史上易受地震活动影响地区的所有财产投保重置成本地震保险，但受我们认为在商业上合理的承保限制和免赔额的限制，我们可能无法以经济优惠的条件获得承保，以覆盖与此类财产相关的所有损失，这可能使我们面临未投保的伤亡损失。我们打算根据目前的行业惯例，每年评估我们的地震保险覆盖范围。
有害环境条件可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
根据各种联邦、州和地方环境法，不动产的现任或前任所有者或经营者可能需要承担调查、清除或补救此类财产上的危险或有毒物质的费用。这种法律往往规定责任，无论所有者或经营者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。即使不止一个人对污染负有责任，适用的环境法所涵盖的每个人也可能要对产生的所有清理费用负责。此外，第三方可以起诉场地所有者或运营者，要求赔偿因环境污染而造成的人身伤害、自然资源或财产损失或其他费用，包括调查和清理费用。如果我们的一处房产存在危险或有毒物质，或未对受污染的房产进行适当的补救，可能会产生有利于政府的留置权，因为解决污染问题可能会产生成本，或者以其他方式对我们出售或租赁房产或以房产为抵押品借款的能力产生不利影响。环境法还可以对财产的使用方式或企业的经营方式施加限制。违反环境法的财产所有者可能受到制裁，这些制裁可能由政府机构执行，在某些情况下也可能由私人执行。在收购和拥有我们的物业时，我们可能会面临这样的成本。对环境索赔进行辩护、遵守环境法规要求或补救任何受污染财产的成本可能会对我们的业务、资产或运营结果产生重大不利影响，从而影响可分配给我们股东的金额。
美国环境法还要求含有石棉的建筑物的业主或运营者妥善管理和维护石棉，充分通知或培训可能接触石棉的人，并采取特殊预防措施，包括清除或其他消除措施，以防石棉在建筑物翻新或拆除过程中受到干扰。这些法律可对不遵守这些规定的建筑物业主或经营者施加罚款和惩罚，并可允许第三者就与暴露于石棉有关的人身伤害向业主或经营者寻求赔偿。我们的一些房产可能含有含石棉的建筑材料。
我们投资于历史上用于工业、制造和商业目的的物业。其中一些财产含有或可能含有地下储罐，用于储存石油产品和其他危险或有毒物质。所有这些作业都有可能导致石油产品或其他危险或有毒物质的泄漏。我们的一些物业可能毗邻或靠近其他物业，这些物业已经或目前包含用于储存石油产品或其他危险或有毒物质的地下储罐。此外，我们的某些物业可能位于或毗邻或靠近其他物业，而其他人，包括此类物业的前业主或租户，已经或未来可能从事可能释放石油产品或其他危险或有毒物质的活动。如有需要，我们可按商业上合理的条款取得环境保险单，以承保潜在的环境责任，但须受保单的承保条件及限制所限。吾等不时可能在已知不利环境条件下收购物业或物业权益，而吾等相信与该等条件相关的环境责任可量化，而收购将产生经风险调整后的卓越回报。在这种情况下，我们将环境调查、清理和监测的成本纳入成本。此外，在物业处置方面，我们可同意继续负责补救或监察物业的某些环境状况，并承担有关费用。
吾等一般于收购物业前取得第I期环境地盘评估，并一般预期吾等未来可能收购的物业可能会在收购时接受独立环境顾问进行第I期或类似的环境评估。第一阶段评估旨在发现和评估有关所调查财产及其周围财产的环境状况的信息。第一阶段评估一般包括历史回顾、公共记录审查、对调查地点和周围财产的调查，以及编写和发布书面报告，但不包括土壤采样或地下调查，通常也不包括石棉调查。即使我们对物业进行的环境评估都没有显示出我们认为会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的环境责任
总体而言，我们不能保证这种情况不存在或未来可能不会发生。重大环境条件、责任或合规问题可能未被环境评估发现，或在环境评估完成后出现。此外，我们不能保证(I)未来的法律、条例或规例不会施加任何重大环境责任，或(Ii)我们物业的环境状况不会受到租户、该等物业附近的土地或作业情况(例如地下储油罐的泄漏物)或与我们无关的第三方的影响。
遵守政府有关我们财产的法律法规的成本可能会对我们的收入和可用于任何分配的现金产生不利影响。
所有不动产和在不动产上进行的操作都受各种联邦、州和地方法律法规的约束。承租人的经营能力和产生收入以支付其租赁义务的能力可能会受到此类法律和条例规定的许可和遵守义务的影响。其中一些法律和法规可能会规定租户、业主或经营者承担调查或补救受污染财产的费用的连带责任，而不考虑过错或造成污染的行为是否合法。将我们的物业出租给从事工业、制造和商业活动的租户，将导致我们承担环境法律法规规定的责任风险。
其中一些法律和条例已被修订，以要求从未来日期起遵守新的或更严格的标准。遵守新的或更严格的法律或法规，或对现有法律进行更严格的解释，可能需要我们产生物质支出。此外，我们可能需要遵守各种地方、州和联邦的消防、健康、生命安全和类似规定，并可能因不遵守规定而承担罚款或损害赔偿的责任。我们必须支付的任何物质支出、罚款或损害赔偿都将降低我们的分配能力，并可能降低我们普通股的价值。此外，可能会改变这些法律和政府条例，或由机构或法院对其进行解释。
此外，虽然与我们的租户签订的租约一般包括有义务让租户遵守所有法律，并在指定的用途内经营，但不能保证租户会遵守租约的条款。此外，我们的租户可能会无视租约中包含的用途限制，进行租约未考虑的操作，包括高度危险的用途，尽管我们努力禁止某些用途。我们还可能产生使物业合法合规的费用，即使租户可能已被合同要求遵守并支付合规费用。
我们面临着未来气候变化和气候变化相关风险的潜在影响，这可能会导致意外的损失，可能会影响我们的业务和财务状况。
出于对气候变化影响的担忧，政府当局和各种利益集团正在推动与气候变化相关的法律法规，包括旨在限制温室气体排放和执行“绿色”建筑法规的法规。此外，联邦、州和地方各级旨在增加与气候有关的披露的法律和法规，包括美国证券交易委员会提出的规则和加利福尼亚州最近颁布的立法，如果生效，可能会增加合规和数据收集成本。此外，这些法律和法规可能要求我们改善现有物业或导致资本支出增加，以遵守这些法规，以及增加我们可能无法有效转嫁给租户的运营成本。此外，这样的法律和法规可能会给我们的租户带来巨大的成本，例如，我们的租户购买的燃料和其他能源的成本增加。任何此类增加的成本都可能影响我们租户的财务状况和他们履行租赁义务的能力，还会影响我们租赁或转租我们物业的能力。
我们可能面临未来气候变化可能带来的实际风险，这可能会增加我们的运营成本，影响我们的租户支付租金的能力，并对我们租赁、开发或处置我们的物业的能力造成不利影响。我们的物业可能会受到罕见的灾难性天气事件的影响，例如严重的风暴或洪水。如果极端天气事件的频率增加，我们对这些事件的暴露可能会增加。我们的一些财产可能会受到海平面上升的风险。此外，许多州和地方政府正在通过或考虑通过法规，要求业主和开发商在其开发或重新开发计划中包括弹性措施，以应对与气候变化有关的风险。如果这些规定适用于我们的任何物业，我们可能会被要求支付巨额费用来满足这些规定。
遵守或不遵守监管要求可能会导致巨额成本。
我们被要求遵守由各种监管实体制定的许多法规，包括(但不限于)美国残疾人法案、1988年的公平住房修正案、加州的各种能源效率标准，如
住宅和非住宅建筑的能源效率标准，第24条，和/或其他类似法规。不遵守规定可能会导致对私人诉讼当事人处以罚款或赔偿损失。如果我们被要求产生额外的成本，并对我们的物业进行意想不到的支出或重大修改，以符合这些监管要求，我们的财务状况、现金流、经营结果、我们普通股的市场价格以及我们向股东分配的能力可能会受到不利影响。
如果或当我们决定出售物业时，我们可能无法出售物业，包括由于不确定的市场状况，这可能会对我们普通股的投资回报产生不利影响。
我们预计将持有我们所投资的各种房地产，直到我们决定出售或其他处置方式适合我们的投资目标。我们是否有能力以有利的条款或根本不受我们控制的因素出售物业，取决于我们无法控制的因素，包括来自其他卖家的竞争，这些卖家正在同一市场剥离类似资产和/或以低于我们可比资产估值的估值出售，以及为我们物业的潜在买家提供有吸引力的融资。由于市场状况的不确定性可能会影响我们未来的物业处置，我们不能向我们的股东保证，我们将能够在未来出售这些物业赚取利润，或者根本不能。
此外，在出售物业前，我们可能需要动用资金纠正或改善问题，而我们可能没有资金纠正这些问题或进行改善。在收购物业时，我们可能会同意在一段时间内禁止出售该物业的限制，或施加其他限制，例如限制该物业可承担或偿还的债务金额。这些规定将限制我们出售房产的能力。
与我们的组织结构相关的风险
我们的董事会可能会在没有股东批准的情况下改变重大的公司政策。
我们的投资、融资、借款和分配政策以及所有其他活动的政策，包括增长、债务、资本化和运营，都由我们的董事会决定。董事会可随时或不时地酌情修改或修订这些政策，而无需通知我们的股东或投票表决。此外，董事会可能会改变我们的治理政策，包括我们的利益冲突政策，前提是这些变化符合适用的法律和监管要求，包括纽约证券交易所的上市标准。这些政策的变化可能会对我们的财务状况、经营结果、现金流、普通股的每股交易价以及履行我们的偿债义务和向我们的股东支付分配的能力产生不利影响。
我们可以增加授权股票的数量，在没有股东批准的情况下发行股票。
根据适用的法律及法规要求，本章程授权本公司董事会在未经股东批准的情况下，增加本公司普通股或优先股的授权股票总数或任何类别或系列的授权股票数量，发行本公司普通股或优先股的授权但未发行股份，对本公司普通股或优先股的任何未发行股份进行分类或重新分类，并设定该等分类或非分类股份的优先股、权利及其他条款。我们的董事会可以建立一系列优先股，根据这些系列的条款，可以推迟、推迟或阻止可能涉及我们普通股溢价或符合我们股东最佳利益的交易或控制权变更。
马里兰州法律的某些条款可能会阻止控制权的变化。
《马里兰州一般公司法》的某些条款可能会阻止或阻止第三方提出收购我们的提议，或阻碍控制权的变更，否则可能会为我们普通股的持有者提供机会，实现对此类股票当时市场价格的溢价，包括：
•“业务合并“在有限制的情况下，禁止我们与”有利害关系的股东“(根据”利益股东条例“的定义)或有利害关系的股东的联营公司之间的某些业务合并，自该股东成为有利害关系的股东的最近日期起计五年内，并可在其后施加特别的股东投票要求，除非符合某些最低价格条件；及
•“控制权份额条款规定，在“控制权股份收购”中收购的本公司的“控制权股份”(每一股均根据《控制股份收购条例》的定义)没有投票权，除非在我们的
股东以至少三分之二的赞成票对该事项投赞成票，不包括所有有利害关系的股份。
吾等已分别经本公司董事会决议及本公司附例一项规定，选择退出本公司之业务合并及控股股份条款。然而，在未来，只有在我们的股东批准后，我们的董事会才可以通过决议选择加入本公司的业务合并条款，而我们只有在我们的股东批准的情况下，通过修订我们的章程，才可以选择加入本公司的控制权股份条款。我们的董事会还通过了一项决议，禁止我们在未经股东批准的情况下选择遵守《财务报告》第3章第8副标题的规定，这将允许我们的董事会在没有股东批准的情况下对董事会进行分类。《氯化镁条例》标题3、副标题8的这类规定可能具有反收购效果。
此外，我们章程中关于罢免董事的条款以及我们章程中的提前通知条款可能会推迟、推迟或阻止我们公司的交易或控制权变更，这些交易或控制权变更可能涉及我们普通股持有人的溢价或其他方面符合他们的最佳利益。同样，如果我们的董事会在股东批准的情况下(视情况而定)选择加入《上市公司条例》的企业合并或控股股份条款或《上市公司会计准则》第3章第8副标题的规定，则《上市公司会计准则》的这些条款可能具有类似的反收购效果。
我们的权利和我们股东对我们的董事和高级管理人员采取行动的权利是有限的。
马里兰州法律规定，董事或高级管理人员在履行其对我们和我们的股东的职责时，不承担任何责任。我们的章程限制了我们的董事和高级管理人员对我们和我们的股东的金钱损害的责任，但由以下原因引起的责任除外：
•在金钱、财产或服务方面实际收受不正当利益或利润；或
•基于董事或官员主动和故意不诚实的发现，对所裁决的诉讼原因具有实质性影响的最终判决。
此外，我们的宪章授权我们以及我们的章程要求我们赔偿我们的董事和高级职员在马里兰州法律允许的最大程度上以这些身份采取的行动。因此，如果我们的任何董事或高管出于善意采取的行动阻碍了我们公司的业绩，您向该董事或高管追讨损害赔偿的能力将受到限制。此外，我们可能有义务提前支付董事和高管产生的辩护费用，并可以根据董事会的决定，提前支付我们的员工和其他代理人在法律诉讼中发生的辩护费用。
与我们作为房地产投资信托基金的地位有关的风险
如果不符合REIT的资格，我们将被作为普通的C公司征税，这将大大减少可用于分配给股东的资金。
我们相信，我们的组织和运作方法已经并将继续使我们能够满足REIT的资格和税收要求。然而，我们不能向您保证我们将有资格这样做。这是因为作为房地产投资信托基金的资格涉及应用守则中高度技术性和复杂的条款，对这些条款只有有限的司法和行政解释，并涉及对不完全在我们控制范围内的事实和情况的确定。未来的立法、新法规、行政解释或法院裁决可能会显著改变税法或税法的适用，涉及联邦所得税目的的REIT资格或此类资格的联邦所得税后果。
如果我们在任何课税年度没有资格成为房地产投资信托基金，并且无法根据某些法定条款获得减免，我们将面临严重的税收后果，这将大幅减少可用于分配给我们股东的资金，因为：
•在计算我们的应税收入时，我们将不被允许扣除支付给股东的股息，并将按正常的公司税率缴纳联邦和州所得税；以及
•在我们被取消资格的那一年之后的四个纳税年度内，我们不能选择有资格成为房地产投资信托基金。
此外，我们将不再被要求支付分配。由于所有这些因素，我们未能获得REIT资格可能会削弱我们扩大业务和筹集资金的能力，并可能对我们普通股的价值产生不利影响。
即使我们有资格成为房地产投资信托基金，我们也可能面临其他减少现金流的纳税义务。
即使我们符合REIT的资格，我们的收入和资产也可能需要缴纳某些美国联邦、州和地方税，包括任何未分配收入的税收，因丧失抵押品赎回权而进行的某些活动的收入的税收，以及州或地方所得税、财产税和转移税。我们的纳税义务可能会因为州和地方税收法律或法规的变化而增加，或者在财产税的情况下，因为我们的财产被税务机关评估或重新评估。这些税收中的任何一项都会减少可用于分配给股东的现金。
我们可能对我们进行的任何被禁止的交易征收100%的惩罚性税，或者可能被要求放弃某些其他有益的机会，以避免对被禁止的交易征收惩罚性税。
如果我们购买或持有的财产主要是在正常业务过程中出售给客户的，根据美国联邦税法，我们可能要就处置财产的收益缴纳100%的禁止交易税，除非处置符合我们持有至少两年的财产的一个或多个安全港例外，并满足某些额外要求。
被禁止的交易税的潜在适用可能导致我们放弃潜在的财产处置，或放弃其他可能对我们有吸引力的机会，或通过应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)持有投资或进行该等处置或其他机会，这通常会导致该等TRS产生企业所得税。
房地产投资信托基金的分配要求可能会对我们的流动性产生不利影响，并可能迫使我们在不利的市场条件下借入资金或出售资产。
为了维持房地产投资信托基金的地位和满足房地产投资信托基金的分配要求，我们可能需要以短期方式借入资金或出售资产，即使当时的市场状况对这些借款或出售不利。要符合REIT的资格，我们通常必须每年向股东分配至少90%的应税收入净额，不包括资本利得。此外，如果我们分配的应税净收入(包括任何净资本利得)低于100%，我们将缴纳企业所得税。我们打算向我们的股东进行分配，以符合REITs准则的要求，并在与我们的业务目标一致的范围内最大限度地减少或取消我们的企业所得税义务。我们的运营现金流可能不足以为所需的分配提供资金，原因是实际收到收入和确认联邦所得税收入之间的时间差异、不可扣除的资本支出的影响、准备金的创建、所需的偿债或摊销付款。我们的现金流不足以满足我们的分配需求，可能会对我们筹集短期和长期债务或出售股权证券的能力产生不利影响，以便为维持我们的REIT地位所需的分配提供资金。此外，我们将被征收4%的不可抵扣的消费税，如果我们在任何日历年支付的分配少于我们普通收入的85%，我们资本收益净收入的95%和我们前几年未分配收入的100%的总和。
REITs支付的股息通常不符合降低税率的条件。
目前，支付给美国个人股东的合格股息的最高税率为20%。然而，REITs支付的股息通常没有资格享受这种降低的利率。然而，在2026年1月1日之前的纳税年度，大多数普通房地产投资信托基金的股息和非公司纳税人的某些贸易或商业收入最高可扣除20%(受某些限制)。此外，如果此类股息可归因于我们从TRS获得的某些股息，则此类股息通常将符合适用于合格股息收入的降低费率的条件。虽然我们目前并不拥有TRS的权益，但我们未来可能会拥有这样的权益。适用于定期公司股息的较优惠利率可能会导致个人投资者认为投资于REITs的吸引力相对低于投资于支付股息的非REIT公司的股票，这可能会对REITs股票的价值产生不利影响，包括我们的普通股。
我们可以选择以股票支付股息，而不是现金，在这种情况下，股东可能被要求支付超过他们收到的任何现金股息的所得税。
我们可以分配以股票形式支付的应税股息。获得应税股票股息的应税股东将被要求将股息的全部金额作为普通收入计入美国联邦所得税目的的当期和累计收益和利润。因此，股东可能被要求就此类股息支付超过收到的任何现金股息的所得税。如果美国股东出售其收到的作为股息的股票以支付这一税，销售收益可能少于包括在收入中的
股息，取决于我们股票在出售时的市场价格。此外，对于某些非美国股东，我们可能被要求就此类股息预扣美国联邦所得税。此外，如果我们的相当多的股东出售普通股以支付股息应缴税款，这可能会给我们普通股的交易价格带来下行压力。
遵守REIT的要求可能会导致我们放弃其他有吸引力的机会或清算其他有吸引力的投资。
为了符合联邦所得税的资格，我们必须不断满足有关我们的收入来源、我们资产的性质和多样化、我们分配给我们的股东的金额以及我们的股本所有权等方面的测试。为了满足这些考验，我们可能会被要求放弃原本可能进行的投资。因此，遵守REIT要求可能会阻碍我们的业绩。
特别是，我们必须确保在每个日历季度末，我们的资产价值至少有75%由现金、现金项目、政府证券和合格房地产资产组成。我们对证券的其余投资(政府证券和合格房地产资产除外)一般不能包括超过总投票权的10%或任何一个发行人的未偿还证券总价值的10%。此外，一般来说，我们资产价值的5%(政府证券和合格房地产资产除外)不能由任何一个发行人的证券组成，不超过我们总资产价值的20%可以由一个或多个TRS的证券代表，在每个日历季度结束时，我们资产价值的不超过25%可以由公开发售的REITs的无担保债务代表。如果我们在任何日历季度末未能遵守这些要求，我们必须在该季度结束后30天内纠正不符合要求的情况，或有资格获得某些法定救济条款，以避免失去我们的REIT资格和遭受不利的税收后果。因此，我们可能被要求清算其他有吸引力的投资。这些行动可能会减少我们的收入和可分配给我们股东的金额。
我们与任何TRS的关系将是有限的，如果不遵守限制，将危及我们的REIT资格，并可能导致征收某些税收。
虽然我们目前并不拥有TRS的权益，但我们未来可能会拥有这样的权益。作为房地产投资信托基金，我们对我们所拥有的任何TRS的所有权和运营受到各种限制，如果不遵守这些限制，我们可能会缴纳额外的税款，金额可能很大，或者可能失去REIT的地位。虽然我们预计，如果我们获得TRS的权益，我们将遵守这些限制，但我们不能在这方面提供保证。
我们的董事会可以在没有股东批准的情况下取消我们的REIT资格，这可能会使我们缴纳联邦所得税，并减少对股东的分配。
我们的章程规定，如果董事会认为继续成为REIT的资格不再符合我们的最佳利益，则董事会可以在没有股东批准的情况下撤销或以其他方式终止我们的REIT选举。如果我们不再是房地产投资信托基金，我们将需要为我们的应税收入缴纳联邦和州公司所得税，并且不再需要将我们的大部分应税收入分配给我们的股东，这可能会对我们向股东的总回报和我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们可能面临与1031条款交易所相关的风险。
我们可能会从事一项或多项房地产交易，以符合《守则》第1031条规定的“同类交换”的资格，获得联邦所得税延期缴纳资格。如果根据第1031条规定有资格延期的交易后来被确定为应纳税，我们可能会面临不利后果。此外，如果适用于此类交易的法律被修订或废除，我们可能无法在递延纳税的基础上处置财产。
我们可能会受到不利的立法或监管税收变化的影响，这可能会降低我们普通股的市场价格。
在任何时候，管理REITs(或以其他方式影响我们的业务或影响我们的股东)的联邦所得税法或这些法律的行政解释可能会被修改。我们无法预测任何新的联邦所得税法律、法规或行政解释，或对任何现有联邦所得税法律、法规或行政解释的任何修正案将于何时或是否被通过、颁布或生效，任何此类法律、法规或解释可能追溯生效。我们和我们的股东可能会受到联邦所得税法律、法规或行政解释的任何此类变化或任何新的不利影响。
一般风险
如果我们在披露控制和程序或财务报告的内部控制方面存在缺陷，我们的业务可能会受到不利影响。
我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的设计和有效性可能无法防止所有错误、错误陈述或失实陈述。虽然管理层将继续审查我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，但不能保证我们对财务报告的内部控制将始终有效地实现所有控制目标。我们对财务报告的内部控制存在缺陷，包括任何重大缺陷，这可能会导致我们的财务报表错误陈述或重述，或导致我们的股票价格下跌。
我们普通股的市场价格和交易量可能是不稳定的，交易价格可能高于或低于我们每股净资产价值。
我们普通股的市场价格可能会波动。此外，我们普通股的交易量可能会波动，并导致重大的价格波动。如果我们普通股的市场价格下跌，您可能无法以或高于您购买此类股票的价格转售您的股票。我们不能保证我们普通股的市场价格在未来不会波动或下降。
此外，房地产投资信托基金的权益证券的市值是基于市场对房地产投资信托基金的增长潜力及其当前和潜在的未来现金分配的看法，无论是来自运营、销售或再融资的现金分配，以及基础资产的房地产市场价值。我们的普通股的交易价格可能高于或低于我们的每股净资产价值。只要我们为投资、营运资本储备或其他目的保留营运现金流，这些留存资金在增加我们标的资产价值的同时，可能不会相应地提高我们普通股的市场价格。
一些可能对我们的股价产生负面影响或导致我们普通股价格或交易量波动的因素包括：我们的财务状况、业绩、流动性和前景；我们季度经营业绩或分配的实际或预期变化；我们的运营资金(FFO)或收益的变化；关于我们或房地产行业的研究报告的发布；分析师对收益估计的变化以及我们满足分析师收益估计的能力；市场利率的上升导致我们股票的购买者要求更高的收益率；REITs发行的类似证券的市场；与其他公司的证券相比，REIT证券的吸引力被考虑到但不限于对REITs支付的股息征收更高的税率；政府立法、行动或监管；我们发行债务或优先股证券；实现本Form 10-K年度报告中提出的任何其他风险因素；以及一般市场，包括资本市场和房地产市场，以及经济状况。
项目1B.包括未获解决的工作人员意见。
没有。
项目1C. 网络安全
网络风险管理与策略
我们在运营中依赖信息技术，任何重大故障、缺陷、中断、安全故障、社会工程攻击或网络攻击都可能损害我们的业务。网络安全风险管理是我们整体风险管理战略的一个组成部分，由我们的高级管理团队和董事会监督。我们依赖与公司有着长期合作关系的受管IT服务提供商来帮助管理网络安全风险。我们的托管IT服务提供商对我们的控制和环境进行测试，包括渗透测试，以识别和补救网络安全风险。
我们有一个员工教育计划，旨在提高对网络安全威胁的认识，以减少我们的漏洞，并鼓励考虑跨职能的网络安全风险。在与某些第三方(例如我们当地的物业经理)签订合同或购买第三方技术或其他涉及以下风险的解决方案之前
对于敏感的公司或租户信息，我们会对这些第三方进行调查，包括安全审查。我们维护备份和灾难恢复计划，以便在发生事故时恢复我们的信息。
此外，作为一家上市公司，我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案(“SOX”)的要求，并必须接受信息技术一般控制的独立审计，以支持财务报告的内部控制。
与网络安全风险相关的治理
我们的第三方受管IT服务提供商向我们的首席财务官、首席会计官和首席运营官报告网络安全问题，包括网络安全风险。这些高级管理人员参与信息安全程序的管理，并定期向董事会通报信息安全事项。
我们的董事会在我们的风险监督中发挥着重要作用，并履行其作为一个完整的董事会和其委员会的职责。我们的董事会通过其对某些重大事项的直接决策权和对我们整体业务战略的审查，以及通过对授权给董事会每个委员会的管理层的进一步监督，间接参与风险监督。我们的董事会依赖管理层将影响我们公司的重大事项提请其注意，但有接收有关此类事项的信息和提供监督的程序。
如审核委员会章程所反映，审核委员会监督我们有关若干风险评估及风险管理事宜（包括网络安全风险）的程序及政策。审核委员会透过接收高级管理层成员就本公司重大风险范畴提交的定期报告，以管理其风险监督职能。我们的审核委员会至少每年讨论一次我们的网络安全计划，接收相关发展的最新消息，并考虑我们的管理层为监控和寻求减轻任何风险而采取的措施。
项目2. 特性.
截至2023年12月31日，我们拥有合共259幢楼宇，总面积约1，600万平方呎，45幅经改善的土地，包括约152. 4英亩，7项发展中或重建中物业，以及约62. 7英亩有权作未来发展的土地。截至2023年12月31日，楼宇及改善地块分别约98. 5%及94. 6%租予580名客户，其中最大客户占我们年化基本租金总额约3. 6%。这些物业位于洛杉矶，新泽西州北部/纽约市，旧金山湾区，西雅图，迈阿密和华盛顿特区。我们投资于多种类型的工业房地产，包括仓库/配送建筑，弹性建筑（包括轻工业和研发，或R&D），转运建筑和改善地块。有关这些类型的工业房地产的一般描述，请参阅本年度报告表格10-K中的“第1项-我们的投资策略-工业设施的一般特征”。我们的目标是位于填充位置的功能性建筑，这些建筑可能由多个租户共享，并满足我们运营的各个子市场的客户需求。填充位置是被高度集中的已开发土地和现有建筑物包围的地理位置。请参阅我们的“综合财务报表，附表三-房地产投资和累计折旧”在本年度报告中的表格10-K为我们的财产的详细清单。
下表按类型概述我们于二零二三年十二月三十一日的房地产投资： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 类型 | | 建筑物数量或改善的土地分配 | | 年基本租金（千） 1 | | 占总数的百分比 |
| 仓储/分销 | | 225 | | $ | 194,430 | | | 76.8 | % |
| Flex | | 14 | | 9,381 | | | 3.7 | % |
| 转运 | | 20 | | 18,097 | | | 7.1 | % |
| 改善土地 | | 45 | | 31,441 | | | 12.4 | % |
| 总计 | | 304 | | $ | 253,349 | | | 100.0 | % |
1年化基本租金按截至2023年12月31日租赁的合约每月基本租金（不包括任何部分或全部租金）乘以12计算。
下表按市场概述我们于二零二三年十二月三十一日的房地产投资： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 洛杉矶 | 新泽西州北部/纽约市 | 旧金山湾区 | 西雅图 | 迈阿密 | 华盛顿特区。 | 总计/加权平均数 |
房地产投资 | | | | | | | |
| 楼房数量： | 55 | | 43 | | 56 | | 44 | | 38 | | 23 | | 259 | |
| 可出租的平方英尺 | 2,834,338 | | 2,612,120 | | 3,040,325 | | 2,753,247 | | 3,006,585 | | 1,795,019 | | 16,041,634 | |
| 占总数的% | 17.6 | % | 16.3 | % | 19.0 | % | 17.2 | % | 18.7 | % | 11.2 | % | 100.0 | % |
截至2023年12月31日的入住率4 | 98.9 | % | 99.7 | % | 96.2 | % | 97.5 | % | 100.0 | % | 99.3 | % | 98.5 | % |
年化基本租金(千)1 | $ | 37,986 | | $ | 50,595 | | $ | 44,966 | | $ | 33,800 | | $ | 31,549 | | $ | 23,012 | | $ | 221,908 | |
| 占总数的% | 17.1 | % | 22.8 | % | 20.3 | % | 15.2 | % | 14.2 | % | 10.4 | % | 100.0 | % |
年化基本租金1人均占地面积(平方英尺) | $ | 13.55 | | $ | 19.42 | | $ | 15.38 | | $ | 12.60 | | $ | 10.49 | | $ | 12.90 | | $ | 14.04 | |
加权平均剩余租赁年限(年)2 | 5.2 | | 4.2 | | 3.5 | | 3.3 | | 4.9 | | 3.0 | | 4.1 | |
| | | | | | | |
对改良土地的投资 | | | | | | | |
| 地块数量： | 13 | | 13 | | 4 | | 10 | | 3 | | 2 | | 45 | |
| 英亩 | 27.0 | | 68.0 | | 14.3 | | 25.9 | | 9.9 | | 7.3 | | 152.4 | |
| 占总数的% | 17.7 | % | 44.6 | % | 9.4 | % | 17.0 | % | 6.5 | % | 4.8 | % | 100.0 | % |
截至2023年12月31日的入住率 | 88.9 | % | 92.4 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 94.6 | % |
年化基本租金(单位：千元)1 | $ | 7,766 | | $ | 11,850 | | $ | 2,799 | | $ | 6,053 | | $ | 1,898 | | $ | 1,075 | | $ | 31,441 | |
| 占总数的% | 24.7 | % | 37.7 | % | 8.9 | % | 19.3 | % | 6.0 | % | 3.4 | % | 100.0 | % |
年化基本租金1 每占用面积(英尺) | $ | 7.44 | | $ | 4.52 | | $ | 4.80 | | $ | 5.60 | | $ | 4.41 | | $ | 3.69 | | $ | 5.18 | |
加权平均剩余租赁年限(年)2 | 3.7 | | 4.6 | | 5.7 | | 3.1 | | 7.3 | | 3.8 | | 4.4 | |
| | | | | | | |
房地产和改良土地的总投资 | | | | | | | |
年基本租金（千） 1 | $ | 45,752 | | $ | 62,445 | | $ | 47,765 | | $ | 39,853 | | $ | 33,447 | | $ | 24,087 | | $ | 253,349 | |
年化基本租金总额的百分比1 | 18.1 | % | 24.6 | % | 18.9 | % | 15.7 | % | 13.2 | % | 9.5 | % | 100.0 | % |
账面总价值(单位：万元)3 | $ | 746,337 | | $ | 813,382 | | $ | 765,544 | | $ | 608,519 | | $ | 783,082 | | $ | 330,976 | | $ | 4,047,840 | |
| 总账面价值的百分比 | 18.4 | % | 20.1 | % | 18.9 | % | 15.0 | % | 19.3 | % | 8.3 | % | 100.0 | % |
1年化基本租金按截至2023年12月31日租赁的合约每月基本租金（不包括任何部分或全部租金）乘以12计算。
2加权平均剩余租赁期限是将截至2023年12月31日的每份租约的剩余租赁期限相加，按各自的平方英尺进行加权。
3包括七个正在开发或重建的物业，建成后将包括六座建筑，总面积约100万平方英尺，一块约2.8英亩的改良地块，以及约62.7英亩可供未来发展的土地。
4在截至2023年12月31日的三个月中，入住率有所增加，部分原因是我们位于西雅图的第一大道物业约29,000平方英尺的空置空间从运营组合中移除，并重新用作额外的停车位。
截至2023年12月31日，我们拥有七个正在开发或重建的物业，建成后将包括六座建筑，总面积约100万平方英尺，一块约2.8英亩的改良地块，以及约62.7英亩有权未来开发的土地，预计总投资约为
5.92亿美元，包括重建成本、资本化利息和其他成本。
下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和三年内发生的资本支出(以千美元为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月， | | 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 建筑改进 | $ | 7,440 | | | $ | 6,165 | | | $ | 27,516 | | | $ | 40,337 | |
| 改善租户状况 | 1,386 | | | 252 | | | 5,959 | | | 11,533 | |
| 经纪佣金 | 2,454 | | | 4,410 | | | 11,821 | | | 19,584 | |
| 开发、重建、改建和扩建 | 51,098 | | | 678 | | | 139,974 | | | 21,623 | |
资本支出总额1 | $ | 62,378 | | | $ | 11,505 | | | $ | 185,270 | | | $ | 93,077 | |
1包括分别于截至2023年、2023年及2022年12月31日止三个月的约5,470万美元及约6,470万美元，以及分别于截至2023年、2023年及2022年12月31日止三个月的23项及20项物业以及截至2022年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度的30项及34项物业的租赁收购空置、在建重建及改扩建项目(稳定资本)有关的约157.4及6,110万美元。
我们的工业地产通常按“三重净值”租约，即租户按比例缴纳房地产税、保险费和运营成本，或按“修正总价”租约，即租户支付超过一定门槛的费用。此外，我们约95.7%的租赁空间包括固定租金上涨或基于消费物价指数的租金上涨。租期通常从三年到十年不等。我们透过检讨未偿还应收账款余额，持续监察租户的流动资金及信誉，并根据有关租赁协议的规定，定期适当地检讨租户的财务状况。如有需要，我们会与租户管理层就他们的业务进行讨论，并实地视察租户的运作。
根据截至2023年12月31日的年化基本租金计算，我们排名前20的客户如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户 | | 租契 | | 可出租
平方英尺 | | 占全球总数的%
可出租
平方英尺 | | 改善土地面积 | | 年化 基本租金 (单位：千人)。1 | | 占全球总数的% 年化 基本租金 2 |
| 1 | Amazon.com | | 5 | | 471,880 | | 2.9 | % | | 2.8 | | $ | 9,160 | | | 3.6 | % |
| 2 | 联邦快递公司 | | 5 | | 242,889 | | 1.5 | % | | 7.7 | | 5,181 | | | 2.0 | % |
| 3 | 奥尼尔物流 | | 2 | | 429,692 | | 2.7 | % | | — | | | 4,403 | | | 1.7 | % |
| 4 | 美国政府 | | 8 | | 300,732 | | 1.9 | % | | — | | | 4,212 | | | 1.7 | % |
| 5 | 丹纳赫 | | 3 | | 171,707 | | 1.1 | % | | — | | | 4,078 | | | 1.6 | % |
| 6 | 哥伦比亚特区 | | 8 | | 245,888 | | 1.5 | % | | — | | | 3,585 | | | 1.4 | % |
| 7 | DirectBuy家居装修3 | | 1 | | 230,891 | | 1.4 | % | | — | | | 3,585 | | | 1.4 | % |
| 8 | 国际货运码头公司。 | | 1 | | 31,601 | | 0.2 | % | | — | | | 3,300 | | | 1.3 | % |
| 9 | 激励有限责任公司 | | 3 | | 101,234 | | 0.6 | % | | — | | | 2,973 | | | 1.2 | % |
| 10 | Meta Platforms，Inc. | | 1 | | 225,678 | | 1.4 | % | | — | | | 2,811 | | | 1.1 | % |
| 11 | Lucid USA Inc. | | 1 | | 161,680 | | 1.0 | % | | — | | | 2,598 | | | 1.0 | % |
| 12 | 诺斯罗普·格鲁曼系统公司 | | 2 | | 148,458 | | 0.9 | % | | — | | | 2,417 | | | 1.0 | % |
| 13 | 萨科纳管理公司 | | 2 | | 28,124 | | 0.2 | % | | 4.9 | | | 2,295 | | | 0.9 | % |
| 14 | 科尔尼港口安全公司。 | | 1 | | — | | — | % | | 16.9 | | | 2,280 | | | 0.9 | % |
| 15 | Triton物流公司 | | 1 | | 190,907 | | 1.2 | % | | — | | | 2,273 | | | 0.9 | % |
| 16 | 巴尔物流公司 | | 2 | | 243,513 | | 1.5 | % | | — | | | 2,180 | | | 0.9 | % |
| 17 | L3哈里斯技术公司 | | 2 | | 170,114 | | 1.1 | % | | — | | | 2,163 | | | 0.9 | % |
| 18 | B&B花岗岩块销售有限责任公司 | | 1 | | — | | — | % | | 7.2 | | | 2,160 | | | 0.9 | % |
| 19 | Jam‘n物流公司。 | | 1 | | 110,336 | | 0.7 | % | | — | | | 2,145 | | | 0.8 | % |
| 20 | Costco-Innovel Solutions LLC | | 1 | | 219,910 | | 1.4 | % | | — | | | 1,984 | | | 0.8 | % |
| 总计 | | 51 | | 3,725,234 | | 23.2 | % | | 39.5 | | | $ | 65,783 | | | 26.0 | % |
1年化基本租金按截至2023年12月31日租赁的合约每月基本租金（不包括任何部分或全部租金）乘以12计算。
2年化基本租金总额按租约的合同月基本租金计算，适用于所有建筑物和改良地块，不包括任何部分或全部租金减免， AS2023年12月31日乘以12
3于2023年10月16日，DirectBuy Home Improvement根据第11章申请破产，而我们已于2023年12月31日悉数预留所有应收款项。目前尚未确定是否可最终收回逾期租金。于2024年1月，我们开始重建现有物业，并与一家电子商务公司签订短期租约，租约将于2026年1月届满。
下表概述截至2023年12月31日已实施租赁的预期租赁重续，而于预定重续时或之前未行使的续租选择权或终止权（如有）的行使并不生效：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 建筑物： |
| 年 | | 可出租的平方英尺 | | 占总可出租面积的百分比
平方英尺 | | | | 年基租 (单位：千人)。2 | | 占年度总额的百分比 基本租金 3 |
2024 1 | | 1,927,639 | | 12.0 | % | | | | $ | 24,104 | | | 8.4 | % |
| 2025 | | 2,204,921 | | 13.7 | % | | | | 34,196 | | | 12.0 | % |
| 2026 | | 3,054,968 | | 19.0 | % | | | | 46,692 | | | 16.4 | % |
| 2027 | | 2,463,641 | | 15.4 | % | | | | 40,968 | | | 14.4 | % |
| 2028 | | 1,963,572 | | 12.2 | % | | | | 38,688 | | | 13.6 | % |
| 此后 | | 4,190,133 | | 26.2 | % | | | | 63,938 | | | 22.3 | % |
| 总计 | | 15,804,874 | | 98.5 | % | | | | $ | 248,586 | | | 87.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 改进的土地分配： |
| 年 | | 改善土地面积 | | 占总改善土地面积的百分比 | | | | 年基租 (单位：千人)。2 | | 占年度总额的百分比 基本租金 3 |
2024 4 | | 24.5 | | 16.1 | % | | | | $ | 5,191 | | | 1.8 | % |
| 2025 | | 14.9 | | 9.8 | % | | | | 3,626 | | | 1.3 | % |
| 2026 | | 17.9 | | 11.7 | % | | | | 4,882 | | | 1.7 | % |
| 2027 | | 12.2 | | 8.0 | % | | | | 4,156 | | | 1.5 | % |
| 2028 | | 14.8 | | 9.6 | % | | | | 3,945 | | | 1.4 | % |
| 此后 | | 60.1 | | 39.4 | % | | | | 14,980 | | | 5.2 | % |
| 总计 | | 144.4 | | 94.6 | % | | | | $ | 36,780 | | | 12.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
建筑物和改善的土地分配总数： |
| 年 | | 年基本租金总额（千）3 | | 占全年基本租金总额的百分比 3 |
2024 5 | | $ | 29,295 | | | 10.2 | % |
| 2025 | | 37,822 | | | 13.3 | % |
| 2026 | | 51,574 | | | 18.1 | % |
| 2027 | | 45,124 | | | 15.9 | % |
| 2028 | | 42,633 | | | 15.0 | % |
| 此后 | | 78,918 | | | 27.5 | % |
| 总计 | | $ | 285,366 | | | 100.0 | % |
1包括于2023年12月31日或之后到期的租约，以及总额约为164，073平方英尺的按月租约。
2年化基本租金按租约到期时的合同月基本租金计算，不包括任何部分或全部租金， AS2023年12月31日乘以12
3所有建筑物和/或改善地块的年化基本租金总额按到期时的租约每月基本租金计算，不包括任何部分或全部租金减免，AS2023年12月31日乘以12
4包括在2023年12月31日或之后到期的租约，以及总计约2.4英亩的按月租约。
5包括在2023年12月31日或之后到期的租约，以及本表脚注1和4中披露的按月租约。
我们以等于或高于当前租金的租金重新租赁或续订即将到期的空间的能力将影响我们的运营结果。截至2023年12月31日，占我们投资组合年化基本租金总额约10.2%的租约计划在截至2024年12月31日的一年内到期。我们目前预计，平均而言，我们在2024年到期的新(重新租赁)或续签租约可能实现的租金将高于目前为相同空间支付的租金。于截至2023年12月31日止三个月内开始的合共约30万平方英尺及零英亩改善土地的新租赁及续期租赁的现金租金变动较该相同空间的先前租金高出约47.5%，而于截至2023年12月31日止年度开始的合共约210万平方英尺及11.4英亩改善土地的新租赁及续期租赁的现金租金变动较该相同空间的先前租金高约55.5%。截至2023年12月31日的三个月和年度，我们的运营组合的租户保留率分别为75.6%和57.7%。截至2023年12月31日的三个月和年度，我们改善的土地组合的租户保留率分别为0%和16.8%。我们将租户留存比率定义为现有租户在报告期内开始租用的所有租约的面积或面积除以报告期内所有到期租约的面积或面积。在租约到期前违约或买断的租户以及一年以下的短期租约的面积或面积不包括在计算中。
我们过去的表现可能不能代表未来的结果，我们不能向您保证租约是否会续期，或我们的物业是否会以等于或高于当前平均租金的租金重新出租。此外，特定市场的转租/续租租金可能与我们整个投资组合的租金不一致，而市场内特定物业的转租/续租租金可能与我们在特定市场的投资组合的租金不一致，每一种情况都是由于一系列因素，包括当地房地产条件、当地对工业空间的供求、物业的状况、租赁激励措施(包括免租和租户改善)的影响，以及物业或物业内的空间是否已重新开发。
第三项：提起法律诉讼。
我们没有卷入任何实质性的诉讼，据我们所知，也没有任何实质性的诉讼威胁到我们。
第(4)项。披露煤矿安全信息。
不适用。
第II部
第五项登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“TRNO”。截至2024年2月1日，约有69,112名普通股持有者登记在册。这一数字不包括以“被提名人”或“街道”名义持有股份的股东。
分销策略
我们打算在董事会授权并由我们宣布的情况下，定期支付季度分配。我们向股东进行分配的能力还将取决于我们的留存现金流水平，我们打算将其用作投资资本的来源。为了有资格作为房地产投资信托基金征税，我们必须向我们的股东分配至少等于以下金额的金额：
(i)我们的房地产投资信托基金应纳税所得额的90%(在扣除已支付的股息之前确定，不包括任何净资本收益)；
(Ii)本公司因丧失抵押品赎回权而获得的税后净收入(如有)的90%，超过《守则》对此类收入征收的税款；减去
(Iii)某些项目的非现金收入的总和。
一般来说，我们预计将100%分配我们的REIT应税收入，以避免对未分配的REIT应税收入征收所得税和消费税。然而，我们不能向您保证我们有能力维持这些分销。
分发的时间和频率将由我们的董事会授权，并由我们根据各种因素宣布，包括：
•行动的实际效果；
•我们的留存现金流水平；
•任何偿债要求；
•我们物业的资本支出要求；
•我们的财产处置；
•我们的应纳税所得额；
•守则中房地产投资信托基金规定的年度分派要求；
•我们的运营费用；
•根据马里兰州法律对可获得资金的限制；以及
•董事会可能认为相关的其他因素。
就任何历年而言，可供分派的现金少于我们的REIT应课税收入，我们可能被要求出售资产或借入资金进行现金分派，或以应税股份分派或债务证券分派的形式作出所需分派的一部分。根据上述税务规则计算的收入不一定与我们在财务报告中确定的收入相对应。
对我们股东的分配一般是作为普通收入对我们的股东征税；然而，由于我们的投资的很大一部分是工业物业的股权所有权权益，这会对我们的收入产生折旧和其他非现金费用，我们的一部分分配可能构成免税资本回报，尽管我们目前的意图是限制此类资本回报的水平。
性能图表
下图将2018年12月31日至2023年12月31日期间我们普通股股东累计总回报的变化与标准普尔500股票指数、摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数和富时NAREIT股票工业指数的累计总回报进行了比较。图表上显示的回报并不一定预示着未来的表现。比较假设于2018年12月31日投资于我们的普通股和上述每个指数的100美元，并假设股息再投资(如果有的话)。
业绩图表及相关信息不应被视为“征集材料”，也不应被视为已在美国证券交易委员会“备案”，也不得通过引用将此类信息纳入未来的任何备案文件，除非该公司通过引用明确将其纳入此类备案文件。
最近出售的未注册证券
没有。
发行人购买股票证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (A)购买的普通股总股数 | | (B)普通股平均支付价格 | | (C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数 | | (D)根据该计划或计划可购买的股份的最大数量(或近似美元价值) |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | | — | | $ | — | | | 不适用 | | 不适用 |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | | 144 | | 54.47 | | 不适用 | | 不适用 |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | | — | | — | | | 不适用 | | 不适用 |
| 总计 | | 144 | 1 | $ | 54.47 | | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | | | | |
(1) 代表员工向本公司交出的普通股股份，以履行该等员工与归属限制性股票相关的预扣税款义务。
项目6.保留。
不适用。
第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论应与本10-K年度报告中题为“风险因素”、“前瞻性陈述”、“业务”的章节以及本10-K年度报告中其他部分的经审计综合财务报表及相关附注一并阅读。这一讨论包含反映当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险和不确定性。由于许多因素，包括“风险因素”一节和本年度报告10-K表其他部分所讨论的因素，实际结果和事件的时间可能与这些前瞻性陈述中所载的大不相同。
概述
我们在美国六个主要沿海市场收购、拥有和运营工业房地产：洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。我们投资几种类型的工业房地产，包括仓库/配送(截至2023年12月31日，约占我们总年化基本租金的76.8%)、Flex(包括轻工业和研发或研发)(约3.7%)、转运(约7.1%)和改善土地(约12.4%)。我们的目标是位于填充区的功能性物业，这些物业可能由多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。填充位置是指被高度集中的已开发土地和现有建筑包围的地理位置。截至2023年12月31日，我们总共拥有259栋建筑，总面积约1,600万平方英尺，45块改善地块，约152.4英亩，7处正在开发或重新开发的物业，以及约62.7英亩有权未来开发的土地。截至2023年12月31日，我们的建筑和改善地块分别向580名客户出租了约98.5%和94.6%，其中最大的客户约占我们年化基本租金总额的3.6%。
我们是一家内部管理的马里兰州公司，并选择从截至2010年12月31日的纳税年度开始，作为房地产投资信托基金根据守则第856至860节征税。
我们的投资策略
我们在美国六个主要沿海市场收购、拥有和运营工业房地产：洛杉矶、新泽西北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。我们投资几种类型的工业房地产，包括仓库/配送、FLEX(包括轻工业和研发)、转运和改良土地。我们的目标是位于填充区的功能性物业，这些物业可能由多个租户共享，并迎合我们运营的各个子市场内的客户需求。
我们选择目标市场的依据是我们的执行管理层在北美、欧洲和亚洲的50多个全球工业市场投资和运营的经验、供需基本面，以及对人口变化、监管、地缘政治和自然条件限制、技术变化、电子商务、减少车辆行驶里程所带来的经济和环境效益等因素导致的物流模式趋势的预期。我们相信，我们的目标市场具有诱人的长期投资属性。我们的目标资产具有以下特征，包括但不限于：
•位于人口稠密的沿海市场；
•靠近交通基础设施(如海港、机场、高速公路和铁路)；
•位于供应受限的子市场，由于物质和/或监管限制，阻碍了新工业的发展；
•功能强大、布局灵活，可修改以容纳单租户和多租户；
•按物业重置成本折让的购置价；
•通过重新租赁或改善运营和实物来提高回报的潜力；
•随着时间的推移，获得更高和更好地利用财产的机会。
一般来说，我们更喜欢利用当地的第三方物业管理公司进行日常物业管理，并将其作为收购机会的来源。我们相信，外包物业管理是具有成本效益的，并为我们提供了运营灵活性。如果我们认为这样的直接物业管理最符合我们的利益，我们未来可能会直接管理物业。
我们目前无意收购未开发或未经改善的工业用地，或进行绿地地面发展。尽管如此，我们仍会寻求下列物业的发展、重建、翻新及扩建机会
我们拥有、收购物业和改善地块，打算在短期内重新开发，并收购邻近的土地以扩大我们现有的设施。
我们预计，我们将继续以个别物业或物业组合的股权形式收购我们的大部分投资。我们可以通过收购其他拥有工业地产的公司或实体来获得工业产权。我们将机会性地投资于工业房地产担保的债务，否则这些债务将符合我们的投资标准，目的是最终收购基础房地产。我们目前并不打算就特定类型工业物业的持有量设定特定的百分比。这一预期是基于当时的市场状况，并可能随着时间的推移而改变，以回应不同的现行市场状况。
我们收购的物业可能是稳定的(完全租赁的)，也可能是不稳定的(短期租约到期，部分或全部空置，可能需要实际搬迁)。
当我们相信物业的预期总回报相对于其市值特别低及/或物业的市值显著高于其估计重置成本时，我们会不时出售物业。这类出售所得的资金将再投资于有望提供更好预期回报或返还给股东的物业。自2010年成立以来，我们已出售了33处物业，总销售价格约为653.0美元，总收益约为2.869亿美元。
2023年的发展
收购活动
2023年期间，我们收购了7个工业物业，总收购价格约为484.0美元。这些财产是使用手头现有现金、处置的净收益、发行普通股和债务的净收益从无关的第三方获得的。下表列出了我们在2023年期间获得的工业特性： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产和名称 | | 位置 | | 收购截止日期 | | 数量：
建筑物 | | 正方形
脚 | | 改善土地面积 | | 采购价 (单位：千人)。1 | | 稳定下来 上限利率：2 | | |
Countyline第四阶段3 | | 佛罗里达州Hialeah | | 2023年2月23日 | | — | | | — | | | 121.0 | | $ | 173,600 | | | 5.7 | % | | |
| 第9街 | | 纽约长岛市 | | 2023年3月6日 | | 1 | | | 45,000 | | | — | | 23,000 | | | 5.2 | % | | |
| 莫顿 | | 加利福尼亚州纽瓦克 | | 2023年3月30日 | | 4 | | | 603,000 | | | — | | 186,000 | | | 4.6 | % | | |
| 第25名东北 | | 华盛顿特区 | | 2023年5月23日 | | 1 | | | 33,000 | | | — | | 13,400 | | | 5.3 | % | | |
东加里大道4 | | 加利福尼亚州圣安娜 | | 2023年9月6日 | | — | | | — | | | 4.9 | | 14,800 | | | 5.1 | % | | |
| 圣达非 | | 加利福尼亚州雷东多海滩 | | 2023年10月10日 | | 2 | | | 112,000 | | | — | | 45,700 | | | 5.3 | % | | |
| 范戴克 | | Red Hook，纽约布鲁克林 | | 2023年10月11日 | | 1 | | | 96,000 | | | — | | 27,500 | | | 6.4 | % | | |
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| 总计/加权平均数 | | | | | | 9 | | | 889,000 | | | 125.9 | | $ | 484,000 | | | 5.2 | % | | |
1不包括无形负债。初始投资总额约为512.5,000,000美元，包括610万美元的资本化关闭成本和收购成本，4,290万美元的假定无形负债，以及与近期资本支出、免租金和多个物业的租户改善有关的2,050万美元的其他信贷。
2稳定资本化率，在此称为稳定上限利率，在收购时计算为稳定于市场占有率(一般为95%)的物业的年度现金基础净营业收入除以该物业的总收购成本。物业的总收购成本基准包括初始购买价格、假设债务按市价计价的影响、买方的尽职调查和成交成本、估计的近期资本支出以及实现稳定所需的租赁成本。我们将物业的现金基础净营业收入定义为不包括直线租金和租赁无形资产摊销的净营业收入。这些稳定的上限利率会受到风险、不确定性和假设的影响，并不能保证未来的表现，这些可能会受到已知和未知风险、趋势、不确定性和非我们控制因素的影响，包括与我们能否实现与稳定上限利率相关的估计预测的风险，以及本10-K表年报和其他公开申报文件中包含的风险因素。
3Countyline四期是一个121英亩的项目，名为220万平方英尺的工业配送建筑，位于迈阿密的Countyline公司园区(“Countyline”)，紧邻我们在Countyline内的七座建筑。
Countyline第四期是一个垃圾填埋场重建项目，毗邻佛罗里达州的收费公路和I-75号州际公路的南部终点站，预计建成后将包含10座获得LEED认证的工业配送建筑。
4东加里大道是一处占地4.9英亩的房产，在收购后被重新开发。预计该物业建成后将拥有一个约92,000平方英尺的LEED认证工业配送建筑。
发展和再开发活动
截至2023年12月31日，我们有七个正在开发或重新开发的物业，建成后将由六座建筑组成，总面积约为100万平方英尺，以及一块约2.8英亩的改善地块。此外，我们拥有约62.7英亩可供未来开发的土地，建成后将由六栋建筑组成，总面积约为110万平方英尺。下表汇总了截至2023年12月31日正在开发或重建的物业以及有权未来开发的土地的某些信息：
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| 财产和名称 | | 预期总价值 投资(以千为单位)1 | | 迄今花费的金额(以千为单位)2 | | | | 估计数 稳定的大小写 利率：3 | | | | 估计后开发面积为平方英尺 | | 估计的开发后面积 | | 估计数
稳定化
季度 | | 2023年12月31日预租的百分比 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 正在开发或重新开发的物业： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Countyline第四阶段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Countyline大楼38号4 | | $ | 88,800 | | | $ | 71,431 | | | | | 5.0 | % | | | | 506,215 | | — | | | Q2 2024 | | 100.0 | % | |
Countyline大楼39号4 | | 43,802 | | | 34,604 | | | | | 5.8 | % | | | | 178,201 | | — | | | Q3 2024 | | — | % | 5 |
Countyline大楼404 | | 41,968 | | | 33,220 | | | | | 6.0 | % | | | | 186,107 | | — | | | Q4 2024 | | 76.7 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
枫树III | | 28,071 | | | 23,857 | | | | | 4.4 | % | | | | — | | | 2.8 | | | Q4 2024 | | — | % | |
第147街 | | 18,095 | | | 10,694 | | | | | 6.1 | % | | | | 31,378 | | — | | | Q4 2024 | | — | % | |
东加里大道 | | 40,553 | | | 19,839 | | | | | 5.1 | % | | | | 91,500 | | — | | | Q1 2025 | | 100.0 | % | |
Paterson Plank III | | 35,042 | | | 25,940 | | | | | 4.3 | % | | | | 47,316 | | — | | | Q1 2025 | | — | % | |
| 总计/加权平均数 | | $ | 296,331 | | | $ | 219,585 | | | | | 5.2 | % | | | | 1,040,717 | | 2.8 | | | | 71.1 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有权作未来发展的土地： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Countyline第四阶段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Countyline第四期土地4 | | 295,700 | | | 101,044 | | | | | 6.0 | % | | | | 1,137,121 | | — | | | 2025-2027 | | 不适用 | |
| 总计 | | $ | 295,700 | | | $ | 101,044 | | | | | 6.0 | % | | | | 1,137,121 | | — | | | | | 不适用 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
1不包括在收购时记录的低于市价的租赁调整。物业的预期总投资包括初始购买价格、买方的尽职调查和成交成本、估计的近期重新开发支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
2不包括在收购时记录的低于市价的租赁调整。
3估计稳定上限税率的计算方法为稳定于市场占有率(一般为95%)的物业的估计年化现金基础净营业收入除以物业的总收购成本。我们将物业的现金基础净营业收入定义为不包括直线租金和租赁无形资产摊销的净营业收入。这些估计的稳定上限利率受到风险、不确定性和假设的影响，并不是对未来业绩的保证，可能会受到已知和未知的风险、趋势、不确定性和我们无法控制的因素的影响，包括与我们实现与以下相关的估计预测的能力相关的风险
稳定的上限利率以及本年度报告Form 10-K和我们的其他公开申报文件中包含的风险因素。
4总体而言，“Countyline四期”是一个121英亩的项目，拥有220万平方英尺的工业配送建筑，位于Countyline，紧邻我们在Countyline内的七座建筑。Countyline第四期是一个垃圾填埋场重建项目，毗邻佛罗里达州的收费公路和I-75号州际公路的南部终点站，预计建成后将包含10座获得LEED认证的工业配送建筑。
52024年1月，我们100%预租了Countyline 39号大楼。这份为期十年的租约是现有租户的扩展，将于大楼建成后开始生效。
2023年，我们完成了两个物业的开发和重建。下表载列截至2023年12月31日止年度内有关已落成发展及重建物业的若干资料：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产和名称 | | 位置 | | 总计 投资额(投资) 数以千计)1 | | 估计数 稳定的大小写 利率：2 | | 后开发广场英尺 | | 开发后面积 | | 竣工季度 |
| 贝里埃萨 | | 加利福尼亚州圣何塞 | | $ | 26,296 | | | 4.9 | % | | — | | | 6.3 | | | Q2 2023 |
| Countyline大楼41号 | | 佛罗里达州Hialeah | | 41,200 | | | 5.1 | % | | 190,907 | | — | | | Q4 2023 |
| | | | | | | | | | | | |
| 总计/加权平均数 | | | | $ | 67,496 | | | 5.0 | % | | 190,907 | | 6.3 | | | |
1物业的总投资包括初始购买价格、买家的尽职调查和关闭成本、重新开发支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
2估计稳定上限税率的计算方法为稳定于市场占有率(一般为95%)的物业的估计年化现金基础净营业收入除以物业的总收购成本。我们将物业的现金基础净营业收入定义为不包括直线租金和租赁无形资产摊销的净营业收入。这些稳定的上限利率会受到风险、不确定性和假设的影响，并不能保证未来的表现，这些可能会受到已知和未知风险、趋势、不确定性和非我们控制因素的影响，包括与我们能否实现与稳定上限利率相关的估计预测的风险，以及本10-K表年报和其他公开申报文件中包含的风险因素。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们将与开发、重建和扩建活动相关的利息分别资本化了约850万美元、260万美元和70万美元。
处置活动
在截至2023年12月31日的年度内，我们以总计约4,320万美元的总销售价格出售了位于新泽西北部/纽约市市场的两处物业，产生了约2,190万美元的收益；以约1,800万美元的销售价格出售了位于华盛顿特区市场的一处物业，产生了约970万美元的收益；以约1,590万美元的销售价格出售了位于洛杉矶市场的一处物业，从而产生了约660万美元的收益。
以下摘要列出截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度内售出物业的营运简明业绩(单位：千美元)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 租金收入 | | | | | $ | 3,085 | | | $ | 2,780 | | | $ | 3,156 | |
| 租户费用报销 | | | | | 760 | | | 798 | | | 908 | |
| 物业运营费用 | | | | | (826) | | | (1,060) | | | (1,103) | |
| 折旧及摊销 | | | | | (555) | | | (1,120) | | | (969) | |
| 营业收入 | | | | | $ | 2,464 | | | $ | 1,398 | | | $ | 1,992 | |
公开发行
2023年2月13日，我们完成了5,750,000股普通股的公开发行，每股价格为62.5美元，其中包括承销商充分行使购买额外750,000股普通股的选择权。扣除承销折扣和发行成本约350万美元后，此次发行的净收益约为355.9美元。我们将净收益用于收购。
自动柜员机计划
我们有一个在市场上的股票发行计划（“5亿美元ATM计划”），根据该计划，我们可以发行和出售我们的普通股股份，总发行价高达5亿美元（截至2023年12月31日剩余3.058亿美元），金额和时间由我们不时决定。在实施5亿美元ATM计划之前，我们之前有一个市场股权计划（“3亿美元ATM计划”），截至2023年9月5日，该计划已被大量使用，不再有效。我们打算将根据5亿美元ATM计划（如有）发行股票的所得款项净额用于一般企业用途，其中可能包括未来的收购，开发和重建以及偿还债务，包括我们循环信贷额度下的借款。于2023年，我们根据3亿美元ATM计划及5亿美元ATM计划以每股61. 15美元的加权平均发行价发行合共5，152，279股普通股，所得款项净额约为3. 105亿美元，并向适用销售代理支付总薪酬约460万美元。
股份回购计划
我们有一个股票回购计划，授权我们在2024年12月31日之前不时回购最多3，000，000股已发行普通股。根据本计划进行的购买（如有）将在联邦证券法和其他法律要求允许的公开市场或私下协商交易中进行。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们酌情决定，并将受经济和市场条件、股票价格、适用法律要求和其他因素的影响。本计划可能随时暂停或终止。截至2023年12月31日，我们尚未根据我们的股份回购计划回购任何普通股股份。
股息和分配活动
2024年2月6日，我们的董事会宣布于2024年4月5日向截至2024年3月28日营业结束时的记录股东支付每股普通股0.45美元的现金股息。
下表载列截至2023年12月31日止年度已付或应付每股现金股息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 止三个月 | | 安防 | | 股息每股
分享 | | 申报日期 | | 记录日期 | | 支付日期 |
| 2023年3月31日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2023年2月7日 | | 2023年3月31日 | | 2023年4月6日 |
| 2023年6月30日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2023年5月2日 | | 2023年6月30日 | | 2023年7月14日 |
| 2023年9月30日 | | 普通股 | | $ | 0.45 | | | 2023年8月1日 | | 2023年9月29日 | | 2023年10月13日 |
| 2023年12月31日 | | 普通股 | | $ | 0.45 | | | 2023年10月31日 | | 2023年12月15日 | | 2024年1月5日 |
合同承诺
截至2024年2月6日，我们与第三方卖方签订了一份未完成的合同，收购了一处工业地产，总购买价格约为1,200万美元，如本年度报告10-K表中“材料现金承诺”项下所述。我们不能保证我们会根据合同收购该物业，因为拟议的收购必须完成令人满意的尽职调查和各种成交条件。
展望
过去一年，我们的业务在六个市场的当前运营状况有所放缓，但在我们的子市场中仍保持良好。 我们相信，平均而言，我们在2024年到期的新租约或续签租约可能实现的租金将高于目前为相同空间支付的租金。然而，新的投机性发展仍在继续。这个新开发项目将减缓潜在的租金增长，而不是像没有这样的新开发项目那样。
我们看到了诱人的收购机会。然而，我们的收购量将取决于机会集的质量和定价以及我们股票相对于资产净值的价格。那些事先不可知的条件将决定我们的结果。我们将继续出售资产和重新配置资本，以提高每股资产净值增长或将资本返还给股东。进入2024年，我们的资产负债表为增长做了非常好的准备，因为我们400.0美元的循环信贷安排没有余额，现金余额约为1.654亿美元。
在我们的六个市场中，我们越来越专注于城市填充位置。虽然我们的净增长仍将限于我们能够做出直接知情的运营决策的规模，但与13年前相比，我们今天对我们战略的长期投资优势和未来的增长机会感到更加强烈。我们始终牢记，重要的是每股业绩，而不是综合业绩。
我们相信我们功能性的、极其丰富的沿海资产的长期运营前景。我们相信稳健的资产负债表管理。我们相信我们市场领先的公司治理和异常一致的高管管理层薪酬所带来的好处。因此，我们对未来充满热情，并有能力随着时间的推移为我们的股东创造更好的业绩。
我们的前景受到本10-K表格年度报告所载风险的影响，包括“第1A项-风险因素”中所列风险。
通货膨胀率
美国经济在2022年和2023年经历了通货膨胀率的大幅上升。许多行业和部门已经并将继续受到商品价格上涨的影响。近年来，通货膨胀增加了建筑成本，包括租户改善和基本建设项目、货物和劳动力以及运营成本。我们的大部分租约要求租户支付他们应承担的运营费用，包括公共区域维护、房地产税和保险，从而减少我们因通胀而导致的成本和运营费用增加的风险。此外，我们约72.5%的可出租平方英尺的租约将在五年内到期，这使我们能够寻求以当时现有的市场利率以新租约取代现有租约。
财务状况及经营业绩
我们几乎所有的收入都来自从租户那里收取的租金，这些租金来自我们每个物业的现有租约。这些收入包括固定基础租金和我们已产生并转嫁给个别租户的某些物业运营费用的回收。接近m平均95.7%的租赁空间包括固定租金增长或基于消费物价指数的租金增长。租期通常从三年到十年不等。
我们的主要现金支出包括我们的物业运营费用，其中包括：房地产税、维修和维护、管理费用、保险、水电费、一般和行政费用，其中包括补偿成本、办公室费用、专业费用和其他行政费用，收购成本，包括支付给经纪人和顾问的第三方成本，以及主要用于循环信贷安排、定期贷款和优先无担保票据的利息支出。
由于我们在不同时期收购物业的影响，我们的综合经营业绩往往不能在不同时期进行比较。任何已收购财产的经营结果均包括在收购之日我们的财务报表中。
以下对截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度业绩的分析包括可归因于相同门店物业的变化。截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度比较的同一门店池包括截至2023年12月31日和2022年1月1日以来拥有和运营的所有物业，不包括截至2023年12月31日之前处置、持有出售给第三方或正在开发或重新开发的物业。截至2023年12月31日，同一商店池包括224栋建筑，总面积约1,310万平方英尺，约占我们总拥有面积的81.5%，以及36块改善地块，约占我们总拥有面积的74.6%，约113.7英亩。截至2023年12月31日，我们在2023年至2022年期间收购、开发或重新开发或出售或截至2023年12月31日持有出售、开发或重新开发的非同一门店物业包括35栋建筑，总面积约300万平方英尺，9个改善地块，约38.7英亩，7个正在开发或重新开发的物业，以及约62.7英亩有权未来开发的土地。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我们的合并同一门店池占有率分别约为98.5%和98.8%。
我们未来的财务状况和经营业绩，包括租金收入、直线租金和租赁无形资产的摊销，可能会受到收购更多物业的影响，支出可能与历史结果大不相同。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| | (千美元) | | |
租金收入1 | | | | | | | |
| 同一家店 | $ | 208,555 | | | $ | 193,858 | | | $ | 14,697 | | | 7.6 | % |
不同的商店经营属性2 | 46,840 | | | 25,490 | | | 21,350 | | | 83.8 | % |
| 租金总收入 | 255,395 | | | 219,348 | | | 36,047 | | | 16.4 | % |
租户费用报销1 | | | | | | | |
| 同一家店 | 54,611 | | | 50,557 | | | 4,054 | | | 8.0 | % |
不同的商店经营属性2 | 13,584 | | | 6,307 | | | 7,277 | | | 115.4 | % |
| 租户费用报销总额 | 68,195 | | | 56,864 | | | 11,331 | | | 19.9 | % |
| 总收入 | 323,590 | | | 276,212 | | | 47,378 | | | 17.2 | % |
| 物业运营费用 | | | | | | | |
| 同一家店 | 62,239 | | | 59,315 | | | 2,924 | | | 4.9 | % |
不同的商店经营属性2 | 16,846 | | | 9,588 | | | 7,258 | | | 75.7 | % |
| 物业运营费用总额 | 79,085 | | | 68,903 | | | 10,182 | | | 14.8 | % |
净营业收入3 | | | | | | | |
| 同一家店 | 200,927 | | | 185,100 | | | 15,827 | | | 8.6 | % |
不同的商店经营属性2 | 43,578 | | | 22,209 | | | 21,369 | | | 96.2 | % |
| 净营业收入合计 | $ | 244,505 | | | $ | 207,309 | | | $ | 37,196 | | | 17.9 | % |
| 其他成本和开支 | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | 73,219 | | | 65,763 | | | 7,456 | | | 11.3 | % |
| 一般和行政 | 37,935 | | | 31,192 | | | 6,743 | | | 21.6 | % |
| 采购成本和其他 | 218 | | | 1,465 | | | (1,247) | | | (85.1) | % |
| 其他成本和费用合计 | 111,372 | | | 98,420 | | | 12,952 | | | 13.2 | % |
| 其他收入(费用) | | | | | | | |
| 利息和其他收入 | 4,964 | | | 809 | | | 4,155 | | | 513.6 | % |
| 利息支出，包括摊销 | (24,796) | | | (23,850) | | | (946) | | | 4.0 | % |
| | | | | | | |
| 房地产投资销售收益 | 38,156 | | | 112,166 | | | (74,010) | | | (66.0) | % |
| 其他收入(费用)合计 | 18,324 | | | 89,125 | | | (70,801) | | | (79.4) | % |
| 净收入 | $ | 151,457 | | | $ | 198,014 | | | $ | (46,557) | | | (23.5) | % |
1会计准则更新(ASU)第2018-11号，租赁(主题842)，有针对性的改进，允许我们选择不将租赁和非租赁租金收入分开。根据租户租赁赚取的所有租金收入在我们随附的综合经营报表中反映为一行“租金收入和租户费用报销”。吾等相信，上述有关租金收入及租户开支报销的列报并不是，亦无意按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)列报。我们相信，管理层、投资者和其他相关方经常使用这些信息来评估我们的业绩。有关我们采用这一准则的更多信息，请参阅我们合并财务报表附注中的“附注2--重要会计政策”。
2包括2022年和2023年的收购和处置，9块改善的地块，7处正在开发或重新开发的物业，以及约62.7英亩有权未来开发的土地。
3包括直线租金和租赁无形资产摊销。请参阅本年度报告Form 10-K中的“非GAAP财务指标”，了解净营业收入和同店净营业收入与净收入的定义和对账，并讨论为什么我们认为净营业收入和同店净营业收入是衡量我们经营业绩的有用补充指标。
收入。在截至2023年12月31日的一年中，总收入比前一年增加了约4740万美元，这主要是由于2023年至2022年期间新的和续签的租赁以及物业收购的收入增加。截至2023年12月31日止年度开始的新租约及续期租约的现金租金合共约210万平方英尺及11.4英亩，较上年增加约55.5%。截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度，与给予某些租户的合同租金减免相关的直线租金收入分别约为770万美元和750万美元，而租赁终止收入分别约为60万美元和90万美元。
物业运营费用。在截至2023年12月31日的一年中，总物业运营费用比前一年增加了约1020万美元。物业总营运开支增加的主要原因是，2023年至2022年期间物业收购增加约730万美元，以及保险费和与年度税率上升有关的房地产税增加。
折旧和摊销。在截至2023年12月31日的一年中，折旧和摊销比前一年增加了约750万美元，这主要是由于2023年至2022年期间的物业收购。
一般和行政费用。在截至2023年12月31日的一年中，一般和行政费用比前一年增加了约670万美元，主要是由于薪酬费用增加，包括增加的限制性股票摊销、LTIP费用和奖金费用，以及与前一年相比员工数量和工资的增加。
收购成本和其他。在截至2023年12月31日的一年中，收购成本和其他成本与前一年相比减少了约120万美元，这主要是由于我们的Avenue A物业在截至2022年12月31日的一年中进行了约100万美元的环境补救.
利息和其他收入。在截至2023年12月31日的一年中，利息和其他收入比前一年增加了约420万美元，这主要是由于我们的现金和现金等价物余额的利率上升。
利息支出，包括摊销。截至2023年12月31日的一年中，利息支出比前一年增加了约90万美元。这主要是由于无抵押定期贷款和信贷安排的平均利率上升，但部分被截至2023年12月31日止年度开发及重建物业的资本化利息增加所抵销。
房地产投资销售收益。截至2023年12月31日的一年中，房地产投资销售收益与上年相比减少了约7400万美元。在截至2023年12月31日的一年中，我们确认了出售四处物业的总收益约为3820万美元，而前一年出售四处物业的总收益约为1.122亿美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较：
关于截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的讨论，包含在我们截至2022年12月31日的年度报告10-K表的第39页第二部分，第7项，《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》，该报告于2023年2月8日提交给美国证券交易委员会。
流动性与资本资源
我们的融资策略的主要目标是保持财务灵活性和保守的资本结构，使用留存现金流、处置物业的收益、长期债务以及发行普通股和永久优先股来为我们的增长提供资金。长远来说，我们打算：
•将我们合并债务的未偿还本金金额和任何未偿还永久优先股的清算优先权之和限制在我们企业总价值的35%以下；
•保持固定费用覆盖率超过2.0倍；
•将净债务与调整后EBITDA的比率维持在5.0倍以下；
•将未偿还浮动利率债务的本金额限制在综合债务总额的20%以下；以及
•与我们预期的平均租赁期限(5年至7年)保持一致的债务到期日错开了，这使得我们能够随着我们的租金随着市场状况的变化而重新定价我们的资本结构的一部分。
我们打算保持灵活的资本结构，长期目标是维持我们的投资级评级，并能够发行额外的无担保债务和永久优先股。惠誉评级给予我们BBB的发行人评级，展望为正面。证券评级不是购买、出售或持有证券的建议，可能会受到指定评级机构随时修改或撤回的影响。不能保证我们将能够维持目前的信用评级。我们的信用评级可以影响我们可以获得的资本的数量和类型，以及我们可能获得的任何融资的条款。如果我们目前的信用评级被下调，获得额外融资或为现有债务和承诺再融资可能变得困难或昂贵。我们打算主要利用优先无担保票据、定期贷款、信贷安排、物业处置以及发行普通股和永久优先股的收益。我们也可能承担与收购物业有关的债务，因为这些物业的按揭比率可能较高。
我们预计将通过运营提供的现金净额、现有现金余额以及(如有必要)循环信贷安排下的短期借款来满足我们的短期流动性需求。我们相信，我们的运营提供的净现金将足以满足运营需求，支付任何借款的利息，并根据联邦所得税法的REIT要求为分配提供资金。在短期内，我们打算用手头的现金、定期贷款、优先无担保票据、我们循环信贷安排下的借款、永久优先股和普通股发行以及不时的财产处置，为未来的房地产投资、房地产开发和再开发以及预定的债务到期日提供资金。我们期望通过循环信贷安排下的借款、定期发行普通股、永久优先股、长期无担保和担保债务，以及不时出售物业所得收益，满足我们的长期流动资金需求，包括对工业物业的其他投资、物业收购、物业开发和再开发、翻新和扩建以及预定的债务到期日。我们收购战略的成功可能在一定程度上取决于我们在循环信贷安排下获得和借款的能力，以及通过发行股权和债务证券获得额外资本的能力。
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生或可能产生当前或未来的影响，而这些对投资者来说是重要的。
流动资金的股权来源
2023年2月13日，我们完成了5,750,000股普通股的公开发行，每股价格为62.5美元，其中包括承销商充分行使购买额外750,000股普通股的选择权。扣除承销折扣和发行成本约350万美元后，此次发行的净收益约为355.9美元。我们将净收益用于收购。
以下是截至2023年12月31日我们目前在市场上的普通股发行计划的某些信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自动柜员机股票发行计划 | | 实施日期 | | 最高总发行价(以千计) | | 可用普通股总价值(千) |
| 5亿美元的自动柜员机计划 | | 2023年9月6日 | | $ | 500,000 | | | $ | 305,815 | |
下表列出了我们在市场上普通股发行计划下的活动 分别截至2023年和2022年12月31日的年度：
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截至该年度为止 | | 股票已售出 | | 加权平均
每股价格： | | 净收益
(单位：千) | | 销售佣金
(单位：万人) |
| 2023年12月31日 | | 5,152,279 | | | $ | 61.15 | | | $ | 310,502 | | | $ | 4,569 | |
| 2022年12月31日 | | 1,286,125 | | | $ | 61.31 | | | $ | 77,707 | | | $ | 1,143 | |
流动性的债务来源
截至2023年12月31日，我们拥有于2024年7月到期的1亿美元优先无担保票据、2026年7月到期的5,000万美元优先无担保票据、2027年10月到期的5,000万美元优先无担保票据、2028年7月到期的100.0美元优先无担保票据、2029年12月到期的1亿美元优先无担保票据、2030年8月到期的125.0亿美元优先无担保票据以及2031年7月到期的5,000万美元优先无担保票据(统称为“高级无担保票据”)。
我们的第六份经修订及重订的高级信贷协议(经修订，“经修订贷款”)包括一笔于2025年8月到期的400.0亿美元循环信贷安排、一笔于2027年1月到期的100.0亿美元定期贷款及一笔于2028年1月到期的1亿美元定期贷款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，循环信贷安排没有未偿还借款，定期贷款未偿还借款2.0亿美元。
经修订的贷款总额最多可再增加5.0亿美元，最高不超过11亿美元，但须得到行政代理的批准，并确定愿意提供额外金额的贷款人。经修订贷款项下的未偿还借款限于(I)于2027年1月到期的400.0,000,000美元循环信贷安排、于2027年1月到期的100,000,000美元定期贷款及于2028年1月到期的100,000,000美元定期贷款的总和，或(Ii)未抵押物业价值的60.0%。经修订贷款(包括定期贷款)的利息一般将根据吾等选择的(I)有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加适用的SOFR保证金或(Ii)适用的基本利率支付，该利率是行政代理的最优惠利率中最高的，较联邦基金实际利率高出0.50%，30天SOFR加上经修订贷款项下的SOFR利率贷款的适用SOFR保证金加1.25%，或年利率1.25%。对于循环信贷安排，适用的SOFR保证金将从1.10%到1.55%(截至2023年12月31日为1.10%)，对于定期贷款将从1.25%到1.75%(截至2023年12月31日为1.25%)，这取决于我们的未偿还合并债务与我们的综合总资产价值的比率，并包括10个基点的SOFR信贷调整。经修订贷款计划要求按季支付年费，金额由0.15%至0.30%不等，视乎未偿还综合负债与综合总资产值的比率而定。
经修订的贷款和高级无抵押票据由我们以及借款人拥有未担保财产的几乎所有现有和即将成立的子公司担保。经修订贷款及高级无抵押票据并不以我们的财产或持有该等财产的附属公司的权益作抵押。经修订的融资机制和高级无担保票据包括一系列我们必须遵守的金融和其他公约。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们遵守了经修订的融资机制和高级无担保票据下的契约。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们持有的现金和现金等价物分别约为1.654亿美元和2640万美元。
下表汇总了截至2023年12月31日及截至2022年12月31日的年度我们的债务到期日和本金支付，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日及截至该年度的市值、资本化率、调整后EBITDA、利息覆盖率、固定费用覆盖率和债务比率(以千美元为单位，每股数据除外)：
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| 信用
设施 | | 定期贷款 | | 高年级
不安全
备注 | | | | 美国债务总额 |
| 2024 | $ | — | | $ | — | | $ | 100,000 | | | | $ | 100,000 |
| 2025 | — | | — | | — | | | | — |
| 2026 | — | | — | | 50,000 | | | | 50,000 |
| 2027 | — | | 100,000 | | 50,000 | | | | 150,000 |
| 2028 | — | | 100,000 | | 100,000 | | | | 200,000 |
| 此后 | — | | — | | 275,000 | | | | 275,000 |
| 债务总额 | — | | 200,000 | | 575,000 | | | | 775,000 |
| 递延融资成本，净额 | — | | (855) | | (2,582) | | | | (3,437) |
| 总债务，净额 | $ | — | | $ | 199,145 | | $ | 572,418 | | | | $ | 771,563 |
| 加权平均利率 | 不适用 | | 6.6% | | 3.1% | | | | 4.0% |
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| 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 总债务，净额 | $ | 771,563 | | $ | 770,818 |
| 权益 | | | |
| 普通股 | | | |
未偿还股份1 | 87,995,761 | | 76,881,147 |
市场价格2 | $ | 62.67 | | $ | 56.87 |
| 总股本 | 5,514,694 | | 4,372,231 |
| 总市值 | $ | 6,286,257 | | $ | 5,143,049 |
房地产总债务与总投资之比3 | 19.1% | | 22.7% |
| | | |
总债务与总市值之比4 | 12.3% | | 15.0% |
浮动利率债务占总债务的百分比5 | 25.8% | | 25.8% |
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| 净收入 | $ | 151,457 | | $ | 198,014 |
调整后的EBITDA6 | $ | 225,000 | | $ | 187,097 |
利息承保范围 7 | 9.1 | x | | 7.8 | x |
固定费用覆盖范围8 | 6.8 | x | | 7.1 | x |
调整后的净债务与EBITDA之比9 | 2.6 | x | | 3.6 | x |
| 总债务加权平均到期日(年) | 4.3 | | | 5.3 | |
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1包括截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的419,057股和356,632股未归属限制性股票。还包括截至2023年12月31日和2022年12月31日在递延补偿计划中分别持有的508,663股和417,665股。
22023年12月29日和2022年12月30日我们普通股在纽约证券交易所的收盘价，分别以美元/股为单位。
3房地产总债务与总投资之比的计算方法为总债务，扣除递延融资成本，再除以房地产总投资。
4总债务与总市值之比的计算方法为总债务，扣除递延融资成本，再除以总市值。
5浮动利率债务占总债务的百分比计算为浮动利率债务，减去递延融资成本，除以总债务，减去递延融资成本。
6截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度的未计利息、税项、物业销售收益(亏损)、折旧及摊销、收购成本及股票薪酬前收益(“经调整EBITDA”)。有关调整后的EBITDA与净收入的定义和对账，以及我们为什么认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的有用补充衡量标准的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的“非GAAP财务衡量标准”。
7利息覆盖率的计算方法是调整后的EBITDA除以利息支出，包括摊销。有关调整后的EBITDA与净收入的定义和对账，以及我们为什么认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的有用补充衡量标准的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的“非GAAP财务衡量标准”。
8固定费用覆盖率的计算方法是调整后的EBITDA除以利息支出，包括摊销加资本化利息。有关调整后的EBITDA与净收入的定义和对账，以及我们为什么认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的有用补充衡量标准的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的“非GAAP财务衡量标准”。
9净债务与调整后EBITDA的计算方法为总债务，减去递延融资成本以及现金和现金等价物，再除以年化调整后EBITDA。有关调整后的EBITDA与净收入的定义和对账，以及我们为什么认为调整后的EBITDA是我们经营业绩的有用补充衡量标准的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的“非GAAP财务衡量标准”。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内支付或应付的每股现金股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对于前三名来说
截至的月份 | | 安防 | | 股息每股
分享 | | 申报日期 | | 记录日期 | | 支付日期 |
| 2023年3月31日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2023年2月7日 | | 2023年3月31日 | | 2023年4月6日 |
| 2023年6月30日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2023年5月2日 | | 2023年6月30日 | | 2023年7月14日 |
| 2023年9月30日 | | 普通股 | | $ | 0.45 | | | 2023年8月1日 | | 2023年9月29日 | | 2023年10月13日 |
| 2023年12月31日 | | 普通股 | | $ | 0.45 | | | 2023年10月31日 | | 2023年12月15日 | | 2024年1月5日 |
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对于三个人来说
截至的月份 | | 安防 | | 分红
每股 | | 申报日期 | | 记录日期 | | 支付日期 |
| 2022年3月31日 | | 普通股 | | $ | 0.34 | | | 2022年2月8日 | | 2022年3月25日 | | 2022年4月8日 |
| 2022年6月30日 | | 普通股 | | $ | 0.34 | | | 2022年5月3日 | | 2022年6月30日 | | 2022年7月14日 |
| 2022年9月30日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2022年8月2日 | | 2022年9月30日 | | 2022年10月14日 |
| 2022年12月31日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2022年11月1日 | | 2022年12月30日 | | 2023年1月13日 |
现金的来源和用途
我们的主要现金来源是来自运营的现金、应付贷款项下的借款、利用我们修订的融资安排、发行普通股和优先股、出售财产的收益以及发行无担保票据。我们现金的主要用途是资产收购、偿债、资本支出、运营成本、公司管理费用和普通股股息。
来自经营活动的现金。截至2023年12月31日的一年，经营活动提供的净现金总额约为1.797亿美元，而截至2022年12月31日的一年，净现金总额约为1.432亿美元。经营活动提供的现金增加主要是由于在2023年至2022年期间收购的物业产生的额外现金流，以及我们相同商店物业的新租约和续订租约的租金增加。
来自投资活动的现金。于截至2023年及2022年12月31日止年度，于投资活动中使用的现金净额分别约为5.704亿美元及3.377亿美元，主要包括分别约4.668亿美元及4.076亿美元的物业收购支付现金、分别约1.766亿美元及9,220万美元的资本改善额外收益，并分别由分别约7,310万美元及162.1美元的出售所得款项部分抵销。
来自融资活动的现金。截至2023年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额约为5.289亿美元，其中主要包括发行普通股的净收益约666.3美元，部分被约1.359亿美元的股权股息支付所抵消。截至2022年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额约为1,770万美元，主要包括借入新的1.00亿美元无担保定期贷款下的全部可用金额和发行普通股的约7770万美元的净收益，部分被支付5,000万美元的高级无担保票据部分抵消，并支付约1.074亿美元的股权股息。
关键会计政策和估算
以下是我们认为至关重要的会计政策的讨论。我们认为以下讨论涉及我们最关键的会计政策，这些政策对我们的财务状况和经营结果的描述是最重要的，需要管理层做出最困难、最主观和最复杂的判断。这些判断将影响在财务报表日期报告的资产和负债的报告金额和我们对或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用的报告金额。应用不同的估计或假设可能会导致我们财务报表中报告的金额大不相同。
成本资本化。我们将直接与开发、重新开发、翻新和扩大我们的房地产投资相关的成本资本化。与此类项目相关的成本在发生时计入资本化。如果项目被放弃，这些成本将在开发、重新开发或扩建项目被放弃期间支出。考虑资本化的成本包括但不限于建筑成本、利息、房地产税和保险(如适用)。这些成本仅在为资产准备其资产的必要活动期间资本化
预期用途正在进行中。如果为资产的预定用途做好准备的活动暂停，资本化期将停止，直到此类活动恢复为止。保养及维修物业所产生的费用，如不延长物业的使用年限，则计入已发生的费用。
利息乃根据自发展、重建、翻新或扩建开始直至资产可供预期用途为止的实际资本开支，按期间加权平均借款利率计提资本。
房地产收购。 企业合并(主题805)：澄清企业的定义要求当收购(或处置)的总资产的公允价值基本上全部集中于单一可识别资产或一组类似的可识别资产时，这套综合资产和活动不被视为企业。要成为一家企业，所获得的一套活动和资产必须包括投入和一个或多个实质性过程，它们共同有助于创造产出的能力。我们已确定，我们的房地产收购一般将在澄清的定义下计入资产收购。于收购物业时，吾等估计所购入有形资产(主要包括土地、楼宇及装修)及无形资产及负债(一般由高于及低于市价租约及所有原址租约的初始价值组成)的公允价值。我们使用重置成本、估计现金流预测和其他估值技术等第三级投入确定公允价值，并根据现有市场信息应用适当的贴现率和资本化率。与收购有关而承担的按揭贷款按收购当日类似债务的当前市场利率按其公允价值入账。与资产收购相关的收购相关成本按相对公允价值基准计入个别有形和无形资产及负债的资本化，与业务合并相关的收购相关成本在产生时计入费用。
有形资产的公允价值是通过对财产进行评估而确定的，就像它是空置的一样。土地价值乃根据目前的比较销售价值(如有)或管理层根据市场情况及我们管理团队的经验对公允价值的估计而得出。建筑及改善价值以重置成本减去折旧计算，或管理层使用贴现现金流分析或类似方法对该等资产的公允价值的估计。上述租赁及低于市价租赁的公允价值乃根据收购租赁(使用反映收购租赁相关风险的贴现率)而收取的合约金额与吾等估计的市场租赁利率之间的差额的现值计算，该期间的计算相等于租赁的剩余期限加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限。上述及低于市价的租赁价值将摊销至剩余初始年期的租金收入加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限，该等期权被视为各自租约的廉价续期期权。原地租赁的初始价值是基于执行类似租赁的成本，包括佣金和其他相关成本。原址租赁的原始价值还包括房地产税、保险以及在租赁物业从空置到购买之日入住率所需的估计时间内按市场价格计算的租金收入损失估计。
减损。当事件或情况变化显示物业的账面价值可能不能完全收回时，财务报告用途的账面价值将按逐个物业的基准就减值进行审核。这类事件或情况变化的例子可能包括对待售资产进行分类、改变预定的持有期或当资产空置的时间大大超过预期时。持有以供出售或持有以供使用的资产的预期用途会对减值的计量方式产生重大影响。如果一项资产打算长期持有，可回收性是基于未贴现的未来现金流。如资产账面值不以未贴现未来现金流量法计算，则资产账面值按预期持有期间的成本或预期现金流量现值中较低者计量。当资产账面价值超过预期持有期间的成本或预期现金流量现值的较低者时，确认收益的减值费用。如一项资产拟出售，减值乃根据估计公允价值减去出售成本厘定。对预期未来净现金流量的估计本质上是不确定的，除其他外，依赖于关于当前和未来经济和市场状况以及资本可获得性的假设。我们根据其有关租赁率、租期和持有期以及销售价格的假设来确定估计公允价值。当可用时，当前的市场信息被用来确定资本和租金增长率。如果有的话，当前的比较销售价值也可以用来确定公允价值。当市场信息不是很容易获得时，投入是基于我们对市场状况的了解和我们管理团队的经验。实际结果可能与我们的估计大不相同。公允价值估计中使用的贴现率代表与所示持有期相称的贴现率，并叠加风险溢价。
收入确认。本公司于租期内以直线方式记录营运租约的租金收入，并就租户无力支付所需款项而可能导致的估计亏损计提拨备。如果租户未能支付超过我们对可疑账户、保证金和信用证的预留金额的合同租赁款，那么我们可能不得不在未来确认额外的可疑账户费用。我们会定期适当地检讨租户的财务状况，以持续监察租户的流动资金和信誉。每期我们审查我们的未付应收账款，包括直线租金，以处理可疑账款，并提供
根据需要发放津贴。当租户与我们签署了最终终止协议，并且终止费用的支付不受支付费用之前必须满足或放弃的任何条件的约束时，我们也会记录租赁终止费用。如果租户在签署最终终止协议后仍留在租赁空间内，适用的终止将被推迟，并在该租户的入住期内得到确认。
承租人开支偿还收入包括承租人根据租约应付的房地产税、保险及其他可收回物业营运开支的款项及金额，并于产生相关开支的同一期间确认为收入。
所得税。我们选择根据守则作为房地产投资信托基金征税，并从截至2010年12月31日的纳税年度开始以房地产投资信托基金身份运营。要符合REIT的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括要求将我们每年REIT应税收入的至少90%分配给我们的股东(计算时不考虑所支付的股息扣减或净资本利得，并且不一定等于按照GAAP计算的净收益)。作为一家房地产投资信托基金，只要我们向股东分配符合条件的股息，我们通常不会缴纳联邦所得税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为REIT，我们将按正常的企业所得税税率就我们的应税收入缴纳联邦所得税，并且通常不允许在失去资格的下一年的四个纳税年度内为联邦所得税目的而有资格作为REIT对待，除非美国国税局根据某些法定条款给予我们减免。这样的事件可能会对我们的净收益和可供分配给股东的净现金产生实质性的不利影响。然而，我们相信，我们的组织和运营方式符合作为REIT的待遇。
股权薪酬和其他长期激励性薪酬。我们遵循ASC 718的规定，薪酬-股票薪酬，我们的股票补偿计划要求与股票支付交易相关的补偿成本在财务报表中确认，并按已发行的权益或负债工具的公允价值计量。我们的2019年股权激励计划(“2019年计划”)规定授予限制性股票奖励、绩效股票奖励、非限制性股票或上述任何组合。股票补偿在财务报表中确认为一般和行政费用，并按授予之日的赔偿金公允价值计量。我们根据历史经验和预期行为来估计罚没率。费用数额可能在今后期间根据股票奖励的具体特点进行调整。
此外，我们已根据我们于2019年1月8日修订并重述的修订及重订长期激励计划(经修订及重述，“经修订的长期激励计划”)向我们的高管颁发长期激励目标奖励(“绩效股份奖励”)，该等奖励在每个预先设定的业绩评算期(一般为三年)结束后以普通股支付。可能赚取的金额是可变的，这取决于我们股票的相对总股东回报相对于摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数(MSCI U.S.REIT Index，RMS)和富时NAREIT股票工业指数(FTSE NAREIT Equity Industrial Index)在预先设定的业绩评估期内的总股东回报。根据修订后的LTIP，每名参与者在2019年1月1日或之后授予的业绩股票奖励将以若干普通股表示，并以普通股进行结算。目标奖励以前是以美元金额表示的，并以普通股股票结算。自2019年1月1日或之后授予的业绩股份奖励开始，业绩股份奖励的授予日期公允价值将在授予日采用蒙特卡洛模拟模型在当前会计处理下确定，并在业绩期间以直线基础确认。对于2019年1月1日之前授予的业绩股票奖励，我们使用蒙特卡洛模拟模型在授予日期和每个报告期估计业绩股票奖励的公允价值。于2019年1月1日前授予的业绩股份奖励按资产负债表日的业绩股份奖励的公允价值确认为必要业绩期间的薪酬支出，该公允价值因我们的相对股价表现而不同，并作为应支付的业绩股份奖励的组成部分计入随附的综合资产负债表中。
材料现金承付款
截至2024年2月6日，我们与第三方卖家签订了一份未完成的合同，收购了一个工业地产，总购买价格约为1200万美元。我们不能保证我们会根据合同收购该物业，因为拟议的收购受到尽职调查和各种成交条件的限制。
下表汇总了截至2023年12月31日按期间到期的重大现金承诺(以千美元为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 材料现金承付款 | | 低于第一个月
年 | | 1-3岁 | | 3-5年 | | 超过5个月
年份 | | 总计 |
| 债务 | | $ | 100,000 | | | $ | 50,000 | | | $ | 350,000 | | | $ | 275,000 | | | $ | 775,000 | |
| 债务利息支付 | | 18,015 | | | 28,530 | | | 22,215 | | | 11,863 | | | 80,623 | |
| 经营租赁承诺额 | | 677 | | | 1,415 | | | 1,167 | | | 365 | | | 3,624 | |
| | | | | | | | | | |
购买义务1 | | 12,000 | | | — | | | — | | | — | | | 12,000 | |
| 总计 | | $ | 130,692 | | | $ | 79,945 | | | $ | 373,382 | | | $ | 287,228 | | | $ | 871,247 | |
1截至2024年2月6日
非公认会计准则--财务指标
我们使用以下我们认为对投资者有用的非GAAP财务指标作为我们经营业绩的关键补充指标：运营资金，或FFO，调整后EBITDA，净营业收入，或NOI，同店NOI和现金基础同店NOI。FFO、调整后的EBITDA、NOI、同店NOI和现金基础同店NOI不应单独考虑，也不应作为根据GAAP的业绩衡量标准的替代品。此外，我们对FFO、调整后EBITDA、NOI、同店NOI和现金基础同店NOI的计算可能无法与其他公司报告的FFO、调整后EBITDA、NOI、同店NOI和现金基础同店NOI进行比较。
我们根据NAREIT制定的标准计算FFO，NAREIT将FFO定义为净收益(亏损)(根据公认会计准则确定)，不包括出售财产和折旧房地产减值减值的收益(亏损)，加上房地产资产的折旧和摊销，以及未合并的合伙企业和合资企业的调整后(按相同基础计算以反映FFO)。我们认为，报告FFO为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它是对我们经营情况的衡量，而不考虑特定的非现金项目，如房地产折旧和摊销以及出售资产的收益或损失。
我们认为FFO是我们经营业绩的有意义的补充指标，因为根据公认会计原则对房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的，许多行业投资者和分析师认为，仅使用历史成本会计的房地产公司公布经营业绩是不够的。因此，我们认为，FFO的使用，加上所需的GAAP演示文稿，可以更全面地了解我们的运营业绩。
下表反映了根据截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的三个月和年度的净收入计算的FFO(除每股数据外，以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三个月， | | | | | | | | | | | | 截至12月31日的三个月， | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 |
净收入 | $ | 57,557 | | | $ | 58,880 | | | $ | (1,323) | | | (2.2) | % | | | | | | | | | | $ | 58,880 | | | $ | 32,259 | | | $ | 26,621 | | | 82.5 | % |
| 房地产投资销售收益 | (25,899) | | | (36,118) | | | 10,219 | | | (28.3) | % | | | | | | | | | | (36,118) | | | (13,442) | | | (22,676) | | | 168.7 | % |
| 折旧及摊销 | 18,583 | | | 18,536 | | | 47 | | | 0.3 | % | | | | | | | | | | 18,536 | | | 13,707 | | | 4,829 | | | 35.2 | % |
| 非房地产折旧 | (40) | | | (16) | | | (24) | | | 150.0 | % | | | | | | | | | | (16) | | | (22) | | | 6 | | | (27.3) | % |
分配给参与证券1 | (243) | | | (192) | | | (51) | | | 26.6 | % | | | | | | | | | | (192) | | | (126) | | | (66) | | | 52.4 | % |
可归属于普通股股东的FFO | $ | 49,958 | | | $ | 41,090 | | | $ | 8,868 | | | 21.6 | % | | | | | | | | | | $ | 41,090 | | | $ | 32,376 | | | $ | 8,714 | | | 26.9 | % |
每股普通股基本FFO | $ | 0.58 | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.04 | | | 7.4 | % | | | | | | | | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.10 | | | 22.7 | % |
稀释后每股普通股FFO | $ | 0.58 | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.04 | | | 7.4 | % | | | | | | | | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.10 | | | 22.7 | % |
基本加权平均已发行普通股 | 85,550,842 | | | 76,048,579 | | | | | | | | | | | | | | | 76,048,579 | | | 73,380,519 | | | | | |
稀释加权平均已发行普通股 | 85,647,463 | | | 76,145,382 | | | | | | | | | | | | | | | 76,145,382 | | | 73,735,244 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | | | | | | | | | | | 截至12月31日止年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 净收入 | $ | 151,457 | | | $ | 198,014 | | | $ | (46,557) | | | (23.5) | % | | | | | | | | | | $ | 198,014 | | | $ | 87,254 | | | $ | 110,760 | | | 126.9 | % |
| 房地产投资销售收益 | (38,156) | | | (112,166) | | | 74,010 | | | (66.0) | % | | | | | | | | | | (112,166) | | | (16,627) | | | (95,539) | | | 574.6 | % |
| 折旧及摊销 | 73,219 | | | 65,763 | | | 7,456 | | | 11.3 | % | | | | | | | | | | 65,763 | | | 50,687 | | | 15,076 | | | 29.7 | % |
| 非房地产折旧 | (147) | | | (72) | | | (75) | | | 104.2 | % | | | | | | | | | | (72) | | | (74) | | | 2 | | | (2.7) | % |
分配给参与证券1 | (876) | | | (656) | | | (220) | | | 33.5 | % | | | | | | | | | | (656) | | | (428) | | | (228) | | | 53.3 | % |
| 可归属于普通股股东的FFO | $ | 185,497 | | | $ | 150,883 | | | $ | 34,614 | | | 22.9 | % | | | | | | | | | | $ | 150,883 | | | $ | 120,812 | | | $ | 30,071 | | | 24.9 | % |
| 每股普通股基本FFO | $ | 2.23 | | | $ | 2.00 | | | $ | 0.23 | | | 11.5 | % | | | | | | | | | | $ | 2.00 | | | $ | 1.71 | | | $ | 0.29 | | | 17.0 | % |
| 稀释后每股普通股FFO | $ | 2.22 | | | $ | 2.00 | | | $ | 0.22 | | | 11.0 | % | | | | | | | | | | $ | 2.00 | | | $ | 1.71 | | | $ | 0.29 | | | 17.0 | % |
基本加权平均已发行普通股 | 83,169,028 | | | 75,498,107 | | | | | | | | | | | | | | | 75,498,107 | | | 70,534,202 | | | | | |
稀释加权平均已发行普通股 | 83,371,099 | | | 75,586,480 | | | | | | | | | | | | | | | 75,586,480 | | | 70,793,670 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
1为与我们决定以股份为基础的支付交易中授予的工具是否为参与证券并计入每股收益的政策一致，普通股每股FFO根据通过宣布股息(如果有)分配的FFO进行调整，并分配给所有参与证券(加权平均普通股
已发行股份和未归属的已发行限制性股份)。根据这一方法，分别向截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止三个月的已发行加权平均未归属限制性股份分配419,230股、356,796股和288,976股，以及分别于截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度分配393,059股、322,866股和245,075股加权平均未归属限制性股份。
与上年同期相比，截至2023年12月31日的三个月和年度的FFO分别增加了约890万美元和3460万美元，这主要是由于2022年和2023年期间的物业收购，以及截至2023年12月31日的三个月和年度的同店NOI与上年同期相比分别增长了约300万美元和1580万美元。FFO的增长被加权平均已发行普通股增加、无担保定期贷款和信贷贷款平均利率上升导致的利息支出增加以及一般和行政费用增加部分抵消。此外，在截至2023年12月31日的三个月和年度，与DirectBuy Home改善相关的坏账支出分别录得约20万美元和60万美元。在截至2022年12月31日的三个月内，我们注销了200万美元与多个物业的提前租赁终止相关的低于市价的租赁，在截至2022年12月31日的年度内，由于我们A大道物业的环境修复，收购成本和其他成本增加。
我们将调整后的EBITDA计算为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益、房地产投资销售收益、收购成本和基于股票的薪酬。我们认为，列报调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它是对我们在未计税、房地产投资销售收益(亏损)、非现金折旧和摊销费用、收购成本和基于股票的薪酬影响之前在非杠杆基础上的运营的衡量。通过剔除利息支出，调整后的EBITDA允许投资者独立于我们的资本结构和债务来衡量我们的经营业绩，因此，我们可以更有意义地比较我们在季度和其他中期以及年度期间的经营业绩，并将我们的经营业绩与其他公司的经营业绩进行比较，无论是房地产行业还是其他行业。由于我们目前处于增长阶段，收购成本不包括在调整后的EBITDA中，以便将我们的经营业绩与稳定的公司进行比较。
下表反映了根据截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的三个月和年度的净收入计算的调整后EBITDA(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三个月， | | | | | | | | | | | | 截至12月31日的三个月， | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 净收入 | $ | 57,557 | | | $ | 58,880 | | | $ | (1,323) | | | (2.2) | % | | | | | | | | | | $ | 58,880 | | | $ | 32,259 | | | $ | 26,621 | | | 82.5 | % |
| 房地产投资销售收益 | (25,899) | | | (36,118) | | | 10,219 | | | (28.3) | % | | | | | | | | | | (36,118) | | | (13,442) | | | (22,676) | | | 168.7 | % |
| 折旧及摊销 | 18,583 | | | 18,536 | | | 47 | | | 0.3 | % | | | | | | | | | | 18,536 | | | 13,707 | | | 4,829 | | | 35.2 | % |
| 利息支出，包括摊销 | 5,707 | | | 7,457 | | | (1,750) | | | (23.5) | % | | | | | | | | | | 7,457 | | | 5,207 | | | 2,250 | | | 43.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 3,343 | | | 2,653 | | | 690 | | | 26.0 | % | | | | | | | | | | 2,653 | | | 2,547 | | | 106 | | | 4.2 | % |
| 采购成本和其他 | 92 | | | 374 | | | (282) | | | (75.4) | % | | | | | | | | | | 374 | | | — | | | 374 | | | 不适用 |
| 调整后的EBITDA | $ | 59,383 | | | $ | 51,782 | | | $ | 7,601 | | | 14.7 | % | | | | | | | | | | $ | 51,782 | | | $ | 40,278 | | | $ | 11,504 | | | 28.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | | | | | | | | | | | | | 截至12月31日止年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 | | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 |
| 净收入 | $ | 151,457 | | | $ | 198,014 | | | $ | (46,557) | | | (23.5) | % | | | | | | | | | | $ | 198,014 | | | $ | 87,254 | | | $ | 110,760 | | | 126.9 | % |
| 房地产投资销售收益 | (38,156) | | | (112,166) | | | 74,010 | | | (66.0) | % | | | | | | | | | | (112,166) | | | (16,627) | | | (95,539) | | | 574.6 | % |
| 折旧及摊销 | 73,219 | | | 65,763 | | | 7,456 | | | 11.3 | % | | | | | | | | | | 65,763 | | | 50,687 | | | 15,076 | | | 29.7 | % |
| 利息支出，包括摊销 | 24,796 | | | 23,850 | | | 946 | | | 4.0 | % | | | | | | | | | | 23,850 | | | 18,054 | | | 5,796 | | | 32.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 13,466 | | | 10,171 | | | 3,295 | | | 32.4 | % | | | | | | | | | | 10,171 | | | 9,554 | | | 617 | | | 6.5 | % |
| 采购成本 | 218 | | | 1,465 | | | (1,247) | | | (85.1) | % | | | | | | | | | | 1,465 | | | 172 | | | 1,293 | | | 751.7 | % |
| 调整后的EBITDA | $ | 225,000 | | | $ | 187,097 | | | $ | 37,903 | | | 20.3 | % | | | | | | | | | | $ | 187,097 | | | $ | 149,094 | | | $ | 38,003 | | | 25.5 | % |
我们将NOI计算为租金收入，包括租户费用报销，减去物业运营费用。我们将同一门店的NOI计算为租金收入，包括租户费用报销，减去在同一门店基础上的物业运营费用。NOI不包括折旧、摊销、一般和行政费用、收购成本和利息支出，包括摊销。我们以现金为基础计算同店NOI与同店NOI，不包括直线租金和租赁无形资产摊销。同一门店池包括截至2023年12月31日和2022年1月1日以来拥有和运营的所有物业，不包括在2023年12月31日之前处置、持有以供销售或截至2023年12月31日在开发或重新开发中的物业。截至2023年12月31日，同一商店池包括224栋建筑，总面积约1,310万平方英尺，约占我们拥有的总面积的81.5%，以及36块改善后的地块，约占我们拥有的总面积的74.6%，约113.7英亩。相同的商店池用于比较截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的三个月和年度，包括截至2022年12月31日和2021年1月1日以来拥有和运营的所有物业，不包括在2022年12月31日之前处置、持有以供销售或截至2022年12月31日正在开发或重新开发的物业。截至2022年12月31日，同一商店池由197栋建筑组成，总面积约1210万平方英尺，约占我们拥有总面积的79.4%，以及24块改善地块，占地约91.5英亩，约占我们拥有总面积的56.7%。我们认为，呈现NOI、同店NOI和现金基础同店NOI为投资者提供了有关我们物业经营业绩的有用信息，因为NOI排除了某些与物业管理相关的不可控项目，如折旧、摊销、一般和行政费用、购置成本和利息支出。通过显示同一门店NOI和现金基础同一门店NOI，同一门店的经营业绩可以直接在不同时期进行比较。
下表反映了根据截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的三个月和年度的净收入计算的NOI、同店NOI和现金基础同店NOI(以千美元为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三个月， | | | | | | | | | | | 截至12月31日的三个月， | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 | | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 |
净收入1 | $ | 57,557 | | | $ | 58,880 | | | $ | (1,323) | | | (2.2) | % | | | | | | | | | $ | 58,880 | | | $ | 32,259 | | | $ | 26,621 | | | 82.5 | % |
| 折旧及摊销 | 18,583 | | | 18,536 | | | 47 | | | 0.3 | % | | | | | | | | | 18,536 | | | 13,707 | | | 4,829 | | | 35.2 | % |
| 一般和行政 | 9,730 | | | 8,193 | | | 1,537 | | | 18.8 | % | | | | | | | | | 8,193 | | | 7,716 | | | 477 | | | 6.2 | % |
| 采购成本和其他 | 92 | | | 374 | | | (282) | | | (75.4) | % | | | | | | | | | 374 | | | — | | | 374 | | | 不适用 |
| 其他收入和支出合计 | (21,127) | | | (29,059) | | | 7,932 | | | (27.3) | % | | | | | | | | | (29,059) | | | (8,372) | | | (20,687) | | | 247.1 | |
| 净营业收入 | 64,835 | | | 56,924 | | | 7,911 | | | 13.9 | % | | | | | | | | | 56,924 | | | 45,310 | | | 11,614 | | | 25.6 | % |
减少非同一门店NOI | (12,675) | | 2 | (7,807) | | 2 | (4,868) | | | 62.4 | % | | | | | | | | | (15,927) | | 3 | (6,797) | | 3 | (9,130) | | | 134.3 | % |
同店NOI | $ | 52,160 | | 4 | $ | 49,117 | | 4 | $ | 3,043 | | | 6.2 | % | | | | | | | | | $ | 40,997 | | 5 | $ | 38,513 | | 5 | $ | 2,484 | | | 6.4 | % |
减去直线租金和租赁无形资产摊销 6 | (2,021) | | | (4,254) | | | 2,233 | | | (52.5) | % | | | | | | | | | (1,381) | | | (2,652) | | | 1,271 | | | (47.9) | % |
现金基础同店NOI | $ | 50,139 | | | $ | 44,863 | | | $ | 5,276 | | | 11.8 | % | | | | | | | | | $ | 39,616 | | | $ | 35,861 | | | $ | 3,755 | | | 10.5 | % |
| 减去解雇费收入 | (155) | | | (551) | | | 396 | | | (71.9) | % | | | | | | | | | (77) | | | (148) | | | 71 | | | (48.0) | % |
| 现金基础上同店NOI不包括终止费 | $ | 49,984 | | | $ | 44,312 | | | $ | 5,672 | | | 12.8 | % | | | | | | | | | $ | 39,539 | | | $ | 35,713 | | | $ | 3,826 | | | 10.7 | % |
1包括截至2023年、2022年及2021年12月31日止三个月分别约20万美元、60万美元及10万美元的租赁终止收入。
2包括2022年和2023年的收购和处置，9块改善的地块，7处正在开发或重新开发的物业，以及约62.7英亩有权未来开发的土地。
3包括2021年及2022年收购及出售、22幅改善地块及三项发展中或重建中物业。
4包括截至2023年及2022年12月31日止三个月分别为20万元及60万元的租赁终止收入。
5包括截至2022年和2021年12月31日止三个月的租赁终止收入10万美元。
6仅包括同一商店池的租赁无形资产的直线租金和摊销。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | | | | | 截至12月31日止年度， | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 零钱美元 | | %的变化 | | 2022 | | 2021 | | 零钱美元 | | %的变化 |
净收入1 | $ | 151,457 | | | $ | 198,014 | | | $ | (46,557) | | | (23.5) | % | | $ | 198,014 | | | $ | 87,254 | | | $ | 110,760 | | | 126.9 | % |
| 折旧及摊销 | 73,219 | | | 65,763 | | | 7,456 | | | 11.3 | % | | 65,763 | | | 50,687 | | | 15,076 | | | 29.7 | % |
| 一般和行政 | 37,935 | | | 31,192 | | | 6,743 | | | 21.6 | % | | 31,192 | | | 26,964 | | | 4,228 | | | 15.7 | % |
| 采购成本和其他 | 218 | | | 1,465 | | | (1,247) | | | (85.1) | % | | 1,465 | | | 172 | | | 1,293 | | | 751.7 | % |
| 其他收入和支出合计 | (18,324) | | | (89,125) | | | 70,801 | | | (79.4) | % | | (89,125) | | | 605 | | | (89,730) | | | 不适用 |
| 净营业收入 | 244,505 | | | 207,309 | | | 37,196 | | | 17.9 | % | | 207,309 | | | 165,682 | | | 41,627 | | | 25.1 | % |
减少不同门店的噪音 | (43,578) | | 2 | (22,209) | | 2 | (21,369) | | | 96.2 | % | | (48,152) | | 3 | (17,479) | | 3 | (30,673) | | | 175.5 | % |
同店NOI 4 | $ | 200,927 | | 4 | $ | 185,100 | | 4 | $ | 15,827 | | | 8.6 | % | | $ | 159,157 | | 5 | $ | 148,203 | | 5 | $ | 10,954 | | | 7.4 | % |
减去直线租金和租赁无形资产摊销 6 | (10,009) | | | (16,564) | | | 6,555 | | | (39.6) | % | | (7,402) | | | (11,006) | | | 3,604 | | | (32.7) | % |
现金基础同店NOI | $ | 190,918 | | | $ | 168,536 | | | $ | 22,382 | | | 13.3 | % | | $ | 151,755 | | | $ | 137,197 | | | $ | 14,558 | | | 10.6 | % |
| 减去解雇费收入 | (293) | | | (896) | | | 603 | | | (67.3) | % | | (422) | | | (764) | | | 342 | | | (44.8) | % |
| 现金基础上同店NOI不包括终止费 | $ | 190,625 | | | $ | 167,640 | | | $ | 22,985 | | | 13.7 | % | | $ | 151,333 | | | $ | 136,433 | | | $ | 14,900 | | | 10.9 | % |
1包括截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度分别约60万美元、90万美元及100万美元的租赁终止收入。
2包括2022年和2023年的收购和处置，9块改善的地块，7处正在开发或重新开发的物业，以及约62.7英亩有权未来开发的土地。
3包括2021年及2022年收购及出售、22幅改善地块及三项发展中或重建中物业。
4包括截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度分别约30万元及90万元的租赁终止收入。
5包括截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度分别约40万元及80万元的租赁终止收入。
6仅包括同一商店池的租赁无形资产的直线租金和摊销。
截至2023年12月31日止三个月，现金基准同店NOI较去年同期增加约530万元，主要由于新租约及续租租约的租金收入增加，以及现有租约的合约租金增加。截至2023年及2022年12月31日止三个月，已向同一店铺群的若干租户分别提供约30万元及130万元的总合约租金，并从同一店铺群的若干租户分别收取约20万元及60万元的租赁终止收入。此外，截至2023年12月31日止三个月的现金基准同店NOI增加约30万元，与2021年收购的空置或短期租赁物业有关。
截至2023年12月31日止年度，现金基准同店NOI较去年增加约22. 4百万元，主要由于新租约及续租租约的租金收入增加。截至2023年及2022年12月31日止年度，已向同店池中的若干租户分别提供约320万元及430万元的合约租金减免总额，并从同店池中的若干租户分别收取约30万元及90万元的租赁终止收入。此外，截至2023年12月31日止年度的现金基准同店NOI增加约200万元，与2021年购入的空置或短期租赁物业有关。
第7A项规定了关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险包括因利率、外币汇率、商品价格、股本价格变动及影响市场敏感工具之其他市场变动而产生之风险。在推行业务策略时，我们面对的主要市场风险为利率风险。我们面临的利率变动风险主要是由于用于维持流动性、为资本支出提供资金以及扩大我们的投资组合和运营的债务。我们力求限制利率变动对盈利及现金流的影响，并降低整体借贷成本。如下所述，我们的一些未偿还债务按浮动利率计息，我们预计我们未来的一些未偿还债务将按浮动利率计息。我们可能使用利率上限及/或掉期协议管理与我们的浮息债务有关的利率风险。我们预计将定期以固定利率的长期债务取代可变利率债务，为我们的资产和运营提供资金。
截至2023年12月31日，我们的经修订融资项下有2亿美元的未偿还借款，其中没有利率上限。根据我们的经修订融资借入的金额按基于SOFR加上适用SOFR保证金的浮动利率计息。于二零二三年十二月三十一日，经修订融资项下未偿还借款的加权平均利率为6. 6%。如果SOFR利率波动0.25%，利息支出将增加或减少，取决于利率变动，未来收益和现金流，截至2023年12月31日，我们经修订融资的未偿还余额总额每年约为50万美元。
项目8. 财务报表和补充数据。
见本年度报告表格10-K第F-1页开始的第四部分第15项-“附件和财务报表附表”。
项目9. 在会计和财务披露上与会计师的变化和分歧。
没有。
项目9A. 控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
在首席执行官、总裁和首席财务官的监督和参与下，我们的管理层已评估了我们的披露控制和程序的有效性（如《交易法》第13 a-15（e）条和第15 d-15（e）条所定义），并得出结论，截至本报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息被记录、处理，在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内汇总和报告，并积累和传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官，总裁和首席财务官，以便及时就所需披露作出决定。
管理层财务报告内部控制年度报告
特雷诺房地产公司的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。这一内部控制系统旨在向公司管理层和董事会提供关于编制和公平列报已公布财务报表的合理保证。所有的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
Terreno Realty Corporation的管理层评估了截至2023年12月31日其财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，它使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制--综合框架(2013年框架)》中提出的标准。根据其评估，Terreno Realty Corporation的管理层确定，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。Terreno Realty Corporation的独立审计师发布了一份关于公司财务报告内部控制有效性的审计报告，正如他们在本Form 10-K年度报告中所述(该报告对截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见)。
独立注册会计师事务所报告
致Terreno Realty Corporation股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Terreno Realty Corporation截至2023年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，Terreno Realty Corporation(本公司)截至2023年12月31日在所有重要方面对财务报告进行了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、权益及现金流量，以及列于本指数第15项的相关附注及附表，以及我们于2024年2月7日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
华盛顿州西雅图
2024年2月7日
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
项目9B：报告、报告和其他资料。
2024年2月6日，琳达·阿桑特通知我们，为了专注于其他承诺，她将不会在我们的2024年股东年会(以下简称年会)上竞选连任。Assante女士将继续在我们的董事会任职，并在年会期间保持她的委员会成员身份。Assante女士不竞选连任的决定并不是因为在与我们的业务、政策或做法有关的任何事项上与我们存在任何分歧。
在截至2023年12月31日的三个月内，本公司的董事或高级管理人员(定义见《交易法》第16a-1(F)条)通过, 已终止或修改规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(如S-K规则第408项中定义).
第9 C项：披露阻碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理。
第10项要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。
第11项：增加高管薪酬。
项目11所要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。
第12项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
项目12所要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。
第十三项：建立某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
项目13所要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。
项目14.支付总会计师费用和服务费。
项目14所要求的信息将包含在我们年度股东大会的最终委托书中，我们预计该委托书将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。
第IV部
项目15.清单、展品和财务报表附表。
(a)
1.和2.财务报表 和时间表
本年度报告从F-1页开始，作为表格10-K的单独一节，包括以下综合财务资料：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 页面 | | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42) | 56 | | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | 58 | | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 | 59 | | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表 | 60 | | |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益报表 | 61 | | |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表 | 62 | | |
合并财务报表附注 | 63 | | |
附表三--房地产投资和累计折旧 | 1 | | |
在美国证券交易委员会适用的会计法规中作出规定的所有其他附表不是相关指示所要求的或不适用的，因此已被省略，或所需信息包括在综合财务报表及其附注中。
3.三件展品
S-K法规第601项要求备案的展品列在本年度报告末尾紧接签名页之前的表格10-K中的展品索引中，通过引用将其并入本文。
项目16. 表格10-K摘要
没有。
独立注册会计师事务所报告
致Terreno Realty Corporation股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了Terreno Realty Corporation（公司）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，相关的合并经营报表，全面收益表，, 截至2023年12月31日止三个年度各年的权益及现金流量，以及指数第15项所列的相关附注及财务报表附表（统称“综合财务报表”）。我们认为，合并财务报表在所有重大方面公允地列报了贵公司于2023年及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三个年度各年的经营业绩和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计（美国）（PCAOB），公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，基于特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架中制定的标准（2013年框架），而我们于2024年2月7日的报告对此发表无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
| | | | | |
|
| 购置财产的估价
|
| 有关事项的描述 | 截至2023年12月31日止年度，本公司完成了七项房地产收购，总收购价为4.84亿美元。该等物业乃向无关连第三方收购。诚如综合财务报表附注2及4所进一步论述，该等交易入账列作资产收购。各项收购之购买价乃根据个别所收购资产及负债之相对公平值分配至彼等。
审计本公司的房地产收购是复杂的，并要求参与的估值专家，由于判断和估计，以确定公平价值的组成部分，每一个收购。有形资产之公平值乃按犹如物业空置之方式估值而厘定。土地价值来自当前的比较销售价值（如有），或管理层根据市场条件和公司管理团队的经验对公允价值的估计。楼宇及装修价值按重置成本减折旧或管理层使用贴现现金流量分析或类似方法对该等资产的公平值作出的估计计算。上述及低于市场的租赁的公平值乃基于根据所收购租赁将收取的合约金额（使用反映与所收购租赁相关的风险的贴现率）与本公司于相等于租赁剩余年期的期间内计量的估计市场租赁利率之间的差额的现值。 |
| |
| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们取得了了解，评估了设计，并测试了对公司房地产收购的会计控制相对于购买会计的操作有效性，包括对估值模型的审查和收购资产和负债估值所依据的相关重大假设的控制。
为了测试收购资产和负债的购买价格分配，我们的审计程序包括审查购买协议、评估方法和测试上文讨论的用于评估收购物业组成部分的重要假设。我们将土地比较销售价值、建筑物重置成本及折旧估计、市场租金比率、折扣率及市场租金增长率与外部市场数据作比较，并将这些假设纳入现金流量预测及整体估值结论。我们还测试了底层数据的完整性和准确性。我们邀请我们的估值专家协助评估本公司所采用的方法，并测试在对土地、建筑物以及高于和低于市场无形资产进行估值时所使用的某些假设。 |
/s/ 安永律师事务所
自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。
华盛顿州西雅图
2024年2月7日
项目1.Terreno房地产公司的财务报表
特雷诺房地产公司
合并资产负债表
(以千为单位-不包括每股和每股数据) | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | |
| 资产 | | | |
| 房地产投资 | | | |
| 土地 | $ | 1,995,494 | | | $ | 1,850,860 | |
| 建筑物和改善措施 | 1,561,532 | | | 1,372,473 | |
| 在建工程 | 343,485 | | | 51,896 | |
| 无形资产 | 147,329 | | | 123,545 | |
| 对物业的总投资 | 4,047,840 | | | 3,398,774 | |
| 累计折旧和摊销 | (384,480) | | | (323,631) | |
| 物业投资净额 | 3,663,360 | | | 3,075,143 | |
| | | |
| | | |
| 现金和现金等价物 | 165,400 | | | 26,393 | |
| 受限现金 | 836 | | | 1,690 | |
| | | |
| 其他资产，净额 | 75,081 | | | 61,215 | |
| 总资产 | $ | 3,904,677 | | | $ | 3,164,441 | |
| 负债和权益 | | | |
| 负债 | | | |
| 信贷安排 | $ | — | | | $ | — | |
| 应付定期贷款，净额 | 199,145 | | | 198,993 | |
| 高级无担保票据，净额 | 572,418 | | | 571,825 | |
| | | |
| 证券保证金 | 32,934 | | | 27,454 | |
| 无形负债，净额 | 84,718 | | | 55,873 | |
| 应付股息 | 39,052 | | | 30,753 | |
| | | |
| 应付帐款和其他负债 | 61,783 | | | 49,692 | |
| 总负债 | 990,050 | | | 934,590 | |
| 承付款和或有事项(附注11) | | | |
| 权益 | | | |
| 股东权益 | | | |
普通股：$0.01面值，400,000,000授权股份，以及87,487,098和76,463,482分别于2023年12月31日和2022年12月31日发行和发行的股票。 | 876 | | | 765 | |
额外实收资本 | 2,849,961 | | | 2,167,276 | |
递延薪酬计划中持有的普通股，508,663和417,665股票分别为2023年12月31日和2022年12月31日。 | (31,788) | | | (26,462) | |
| 留存收益 | 95,578 | | | 88,272 | |
| | | |
| | | |
| 股东权益总额 | 2,914,627 | | | 2,229,851 | |
| 负债和权益总额 | $ | 3,904,677 | | | $ | 3,164,441 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
特雷诺房地产公司
合并业务报表
(以千为单位-不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 租金收入和租户费用报销 | | | | | $ | 323,590 | | | $ | 276,212 | | | $ | 221,930 | |
| | | | | | | | | |
| 总收入 | | | | | 323,590 | | | 276,212 | | | 221,930 | |
| 成本和开支 | | | | | | | | | |
| 物业运营费用 | | | | | 79,085 | | | 68,903 | | | 56,248 | |
| 折旧及摊销 | | | | | 73,219 | | | 65,763 | | | 50,687 | |
| 一般和行政 | | | | | 37,935 | | | 31,192 | | | 26,964 | |
| 采购成本和其他 | | | | | 218 | | | 1,465 | | | 172 | |
| 总成本和费用 | | | | | 190,457 | | | 167,323 | | | 134,071 | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | | |
| 利息和其他收入 | | | | | 4,964 | | | 809 | | | 822 | |
| 利息支出，包括摊销 | | | | | (24,796) | | | (23,850) | | | (18,054) | |
| | | | | | | | | |
| 房地产投资销售收益 | | | | | 38,156 | | | 112,166 | | | 16,627 | |
| 其他收入(费用)合计 | | | | | 18,324 | | | 89,125 | | | (605) | |
| 净收入 | | | | | 151,457 | | | 198,014 | | | 87,254 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 分配给参与证券 | | | | | (712) | | | (854) | | | (311) | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | | | | $ | 150,745 | | | $ | 197,160 | | | $ | 86,943 | |
| 普通股每股收益-基本和稀释后收益： | | | | | | | | | |
| 普通股股东可获得的净收入--基本 | | | | | $ | 1.81 | | | $ | 2.61 | | | $ | 1.23 | |
| 普通股股东可获得的净收益--摊薄 | | | | | $ | 1.81 | | | $ | 2.61 | | | $ | 1.23 | |
| 基本加权平均已发行普通股 | | | | | 83,169,028 | | | 75,498,107 | | | 70,534,202 | |
| 稀释加权平均已发行普通股 | | | | | 83,371,099 | | | 75,586,480 | | | 70,793,670 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
特雷诺房地产公司
综合全面收益表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | | | | | $ | 151,457 | | | $ | 198,014 | | | $ | 87,254 | |
| 其他全面收入： | | | | | | | | | |
| 现金流对冲调整 | | | | | — | | | — | | | 183 | |
| 综合收益 | | | | | $ | 151,457 | | | $ | 198,014 | | | $ | 87,437 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
特雷诺房地产公司
合并权益表
(以千为单位-共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 其他内容
已付-
在北京首都 | | 延期补偿计划中持有的普通股 | | 递延薪酬计划 | | 留存的
收益 | | 累计
其他综合
损失 | | |
| 数量：
股票 | | 金额 | | | | | | | 总计 |
| 2020年12月31日的余额 | 68,376,364 | | $ | 686 | | | $ | 1,589,301 | | | 139,224 | | $ | (7,546) | | | $ | 5,926 | | | $ | (183) | | | $ | 1,588,184 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 87,254 | | | — | | | 87,254 | |
发行普通股，扣除发行成本#美元6,123 | 6,736,455 | | | 66 | | | 463,680 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 463,746 | |
| 没收与员工奖励有关的普通股 | (776) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 获得与员工奖励相关的普通股 | (6,534) | | | — | | | (582) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (582) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行限制性股票 | 99,569 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 9,554 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,554 | |
普通股股息(美元1.26每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (90,376) | | | — | | | (90,376) | |
| 存款至递延薪酬计划 | (136,503) | | | — | | | 7,651 | | | 136,503 | | | (7,651) | | | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 183 | | | 183 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | 75,068,575 | | 752 | | | 2,069,604 | | | 275,727 | | | (15,197) | | | 2,804 | | | — | | | 2,057,963 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 198,014 | | | — | | | 198,014 | |
发行普通股，扣除发行成本#美元1,557 | 1,444,156 | | | 13 | | | 77,281 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 77,294 | |
| 没收与员工奖励有关的普通股 | (29,391) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 获得与员工奖励相关的普通股 | (14,823) | | | — | | | (1,045) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,045) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行限制性股票 | 136,903 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 10,171 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,171 | |
普通股股息(美元1.48每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (112,546) | | | — | | | (112,546) | |
| 存款至递延薪酬计划，扣除提款的净额 | (141,938) | | | — | | | 11,265 | | | 141,938 | | | (11,265) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 76,463,482 | | 765 | | | 2,167,276 | | | 417,665 | | | (26,462) | | | 88,272 | | | — | | | 2,229,851 | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | 151,457 | | | — | | | 151,457 | |
发行普通股，扣除发行成本#美元5,830 | 11,012,883 | | | 111 | | | 665,406 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 665,517 | |
| 没收与员工奖励有关的普通股 | (6,989) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 获得与员工奖励相关的普通股 | (23,854) | | | — | | | (1,513) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,513) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行限制性股票 | 132,574 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 13,466 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,466 | |
普通股股息(美元1.70每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (144,151) | | | — | | | (144,151) | |
| 存款至递延薪酬计划，扣除提款的净额 | (90,998) | | | — | | | 5,326 | | | 90,998 | | | (5,326) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 87,487,098 | | | $ | 876 | | | $ | 2,849,961 | | | 508,663 | | | $ | (31,788) | | | $ | 95,578 | | | $ | — | | | $ | 2,914,627 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
特雷诺房地产公司
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 经营活动的现金流 | | | | | | | |
| 净收入 | $ | 151,457 | | | $ | 198,014 | | | $ | 87,254 | | | |
| 将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整 | | | | | | | |
| 直线租金 | (8,469) | | | (9,353) | | | (8,683) | | | |
| 租赁无形资产摊销 | (13,922) | | | (16,271) | | | (7,686) | | | |
| 折旧及摊销 | 73,219 | | | 65,763 | | | 50,687 | | | |
| | | | | | | |
| 房地产投资销售收益 | (38,156) | | | (112,166) | | | (16,627) | | | |
| 递延融资成本摊销 | 1,545 | | | 1,371 | | | 1,335 | | | |
| | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 13,466 | | | 10,171 | | | 9,554 | | | |
| 资产和负债的变动 | | | | | | | |
| 其他资产 | (6,599) | | | (1,368) | | | (3,669) | | | |
| 应付帐款和其他负债 | 7,136 | | | 7,049 | | | 20,043 | | | |
经营活动提供的净现金 | 179,677 | | | 143,210 | | | 132,208 | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | | |
| 购买物业所支付的现金 | (466,840) | | | (407,558) | | | (644,956) | | | |
| 房地产投资销售收益净额 | 73,077 | | | 162,145 | | | 41,082 | | | |
| 在建工程的增建项目 | (123,570) | | | (25,638) | | | (11,274) | | | |
| 建筑物的增建、装修和租赁费用 | (53,055) | | | (66,611) | | | (51,290) | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
用于投资活动的现金净额 | (570,388) | | | (337,662) | | | (666,438) | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | | |
| 普通股发行 | 671,347 | | | 78,851 | | | 462,386 | | | |
| 发行普通股的发行成本 | (5,038) | | | (1,163) | | | (5,683) | | | |
| 与员工奖励相关的普通股回购 | (1,513) | | | (1,045) | | | (582) | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 信贷工具借款 | 82,000 | | | 208,000 | | | 75,000 | | | |
| 按信贷安排付款 | (82,000) | | | (208,000) | | | (75,000) | | | |
| 应付定期贷款借款 | — | | | 100,000 | | | — | | | |
| | | | | | | |
| 优先无担保票据的借款 | — | | | — | | | 275,000 | | | |
| 优先无担保票据的付款 | — | | | (50,000) | | | — | | | |
| | | | | | | |
| 应付按揭贷款的偿付 | — | | | — | | | (11,271) | | | |
| 支付递延融资成本 | (80) | | | (1,498) | | | (4,027) | | | |
| 支付给普通股股东的股息 | (135,852) | | | (107,411) | | | (84,628) | | | |
| | | | | | | |
融资活动提供的现金净额 | 528,864 | | | 17,734 | | | 631,195 | | | |
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | 138,153 | | | (176,718) | | | 96,965 | | | |
年初现金及现金等价物和限制性现金 | 28,083 | | | 204,801 | | | 107,836 | | | |
年终现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 166,236 | | | $ | 28,083 | | | $ | 204,801 | | | |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | | | | |
| 支付利息的现金，扣除资本化利息 | $ | 31,713 | | | $ | 25,219 | | | $ | 15,144 | | | |
| 非现金交易的补充披露 | | | | | | | |
| 与基本建设装修有关的应付款 | 26,912 | | | 18,158 | | | 16,873 | | | |
| 非现金发行普通股的递延补偿计划 | (5,326) | | | (11,265) | | | (7,651) | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 确认使用权资产产生的租赁负债 | — | | | 1,192 | | | 3,287 | | | |
| | | | | | | |
| 购置财产支付现金调节表 | | | | | | | |
| 收购物业 | $ | 512,531 | | | $ | 422,298 | | | $ | 681,970 | | | |
| 承担其他资产和负债 | (45,691) | | | (14,740) | | | (37,014) | | | |
| 为购置财产支付的现金净额 | $ | 466,840 | | | $ | 407,558 | | | $ | 644,956 | | | |
| | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
特雷诺房地产公司
合并财务报表附注
注：1。组织
Terreno Realty Corporation（“Terreno”，及其子公司，“公司”）收购，拥有和经营工业房地产， 六美国主要沿海市场：洛杉矶、新泽西州北部/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区。综合财务报表附注中披露的所有平方英尺、英亩、占用率和物业数量均未经审计。截至2023年12月31日，本公司拥有 259建筑物大约 16.0百万平方英尺， 45改善的地块， 152.4英亩， 七发展中或重建中物业及约 62.7有几英亩土地可供未来开发。
该公司是一家内部管理的马里兰州公司，并选择根据1986年国内税收法第856条至第860条（经修订）（“法典”）作为房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）纳税，从截至2010年12月31日的纳税年度开始。
说明2. 重大会计政策
陈述的基础。 随附的本公司综合财务报表乃根据美国公认会计原则（“公认会计原则”）编制。随附的合并财务报表包括本公司及其子公司的所有账户，所有公司间余额和交易已在合并中消除。
估计的使用。编制符合公认会计原则的综合财务报表需要管理层作出估计及假设，而该等估计及假设会影响财务报表日期的资产及负债的呈报金额以及或然资产及负债的披露。实际结果可能与这些估计不同。
成本资本化。本公司将与房地产投资的开发、重建、翻新及扩建直接相关的成本资本化。与这些项目有关的费用在发生时资本化。倘放弃该项目，该等成本于放弃发展、重建、翻新或扩建项目期间支销。考虑资本化的成本包括但不限于建筑成本、利息、房地产税和保险（如适用）。该等成本仅于使资产投入拟定用途所需之活动进行期间内予以资本化。如果为使资产投入其预定用途而进行的准备活动暂停，资本化期间将停止，直至此类活动恢复。保养及维修物业所产生之成本（不会延长其可使用年期）于产生时支销。
利息乃根据自发展、重建、翻新或扩建开始直至资产可供预期用途为止的实际资本开支，按期间加权平均借款利率计提资本。
房地产投资。房地产投资（包括租户装修、租赁物业装修及租赁成本）按成本减累计折旧列账，除非情况显示成本无法收回，在此情况下，对物业账面值作出调整，将其减至估计公平值。本公司亦检讨高于及低于市场水平的租赁、到位租赁及收购的租赁发起成本的影响，并相应记录无形资产或负债。
减损。当事件或情况变化显示物业的账面价值可能不能完全收回时，财务报告用途的账面价值将按逐个物业的基准就减值进行审核。这类事件或情况变化的例子可能包括对待售资产进行分类、改变预定的持有期或当资产空置的时间大大超过预期时。持有以供出售或持有以供使用的资产的预期用途会对减值的计量方式产生重大影响。如果一项资产打算长期持有，可回收性是基于未贴现的未来现金流。如资产账面值不以未贴现未来现金流量法计算，则资产账面值按预期持有期间的成本或预期现金流量现值中较低者计量。当资产账面价值超过预期持有期间的成本或预期现金流量现值的较低者时，确认收益的减值费用。如一项资产拟出售，减值乃根据估计公允价值减去出售成本厘定。对预期未来净现金流量的估计本质上是不确定的，除其他外，依赖于关于当前和未来经济和市场状况以及资本可获得性的假设。本公司根据其对租赁率、租用期和持有期以及销售价格的假设来确定估计公允价值。当可用时，当前市场信息被用来
确定资本化和租金增长率。如果有的话，当前的比较销售价值也可以用来确定公允价值。当没有现成的市场信息时，投入是基于公司对市场状况的了解和公司管理团队的经验。实际结果可能与公司的估计大不相同。公允价值估计中使用的贴现率代表与所示持有期相称的贴现率，并叠加风险溢价。有几个不是于截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日止年度内计入本公司物业账面价值的减值费用。
房地产收购。根据会计准则更新(ASU)2017-01，企业合并(主题805)：澄清企业的定义，当收购(或处置)的总资产的公允价值基本上全部集中于单一可识别资产或一组类似的可识别资产时，这组综合资产和活动不被视为企业。要成为一家企业，所获得的一套活动和资产必须包括投入和一个或多个实质性过程，它们共同有助于创造产出的能力。本公司已决定，根据经澄清的定义，其房地产收购一般将作为资产收购入账。于收购物业时，本公司估计所收购有形资产(一般包括土地、楼宇及装修)及无形资产及负债(一般由高于及低于市价租约及所有原地租约的初始价值组成)的公允价值。本公司使用重置成本、估计现金流预测和其他估值技术等第三级投入，并根据现有市场信息应用适当的贴现率和资本化率来确定公允价值。与收购有关而承担的按揭贷款按收购当日类似债务的当前市场利率按其公允价值入账。与资产收购相关的收购相关成本按相对公允价值基准计入个别有形和无形资产及负债的资本化，与业务合并相关的收购相关成本在产生时计入费用。
有形资产的公允价值是通过对财产进行评估而确定的，就像它是空置的一样。土地价值是根据当前的比较销售价值(如有)或管理层根据市场状况和公司管理团队的经验对公允价值的估计得出的。建筑及改善价值以重置成本减去折旧计算，或管理层使用贴现现金流分析或类似方法对该等资产的公允价值的估计。上述及低于市价租赁的公允价值乃根据收购租赁(使用反映收购租赁相关风险的贴现率)而收取的合约金额与本公司对市值租赁利率的估计之间的差额的现值计算，该期间的计算相等于租赁的剩余期限加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限。上述及低于市价的租赁价值将摊销至剩余初始年期的租金收入加上任何低于市价的固定利率续期期权的期限，该等期权被视为各自租约的廉价续期期权。租金收入因摊销高于市价及低于市价租约而产生的净影响合共净增加约#美元。13.9百万，$16.3百万美元和美元7.7截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。原地租赁的初始价值是基于执行类似租赁的成本，包括佣金和其他相关成本。原址租赁的原始价值还包括房地产税、保险以及在租赁物业从空置到购买之日入住率所需的估计时间内按市场价格计算的租金收入损失估计。截至2023年12月31日，与这些无形资产和负债相关的剩余加权平均租赁期为6.5好几年了。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司的无形资产和负债，包括持有的待售财产(如果有)，包括以下内容(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 毛收入 | | 累计
摊销 | | 网络 | | 毛收入 | | 累计
摊销 | | 网络 |
| 就地租约 | $ | 143,444 | | | $ | (93,476) | | | $ | 49,968 | | | $ | 119,959 | | | $ | (83,222) | | | $ | 36,737 | |
| 高于市价的租约 | 3,885 | | | (3,463) | | | 422 | | | 3,586 | | | (3,558) | | | 28 | |
| 低于市价的租赁 | (137,047) | | | 52,329 | | | (84,718) | | | (95,638) | | | 39,765 | | | (55,873) | |
| 总计 | $ | 10,282 | | | $ | (44,610) | | | $ | (34,328) | | | $ | 27,907 | | | $ | (47,015) | | | $ | (19,108) | |
截至2023年12月31日，未来五年及以后截至2023年12月31日的无形资产和负债预计摊销净额如下(以千美元计)：
| | | | | |
| 2024 | $ | 250 | |
| 2025 | (1,739) | |
| 2026 | (2,686) | |
| 2027 | (3,061) | |
| 2028 | (3,015) | |
| 此后 | (24,077) | |
| 总计 | $ | (34,328) | |
| |
房地产和无形资产的折旧和使用年限。折旧和摊销是在相关资产或负债的估计使用年限内按直线计算的。下表反映了通常用于计算折旧和摊销的标准折旧寿命。然而，根据这些资产或负债的估计使用寿命，这些折旧寿命可能会有所不同。 | | | | | | | | |
| 描述 | | 可折旧的标准人寿 |
| 土地 | | 未折旧 |
| 建房 | | 40年份 |
| 建筑改进 | | 5-40年份 |
| 改善租户状况 | | 租期或使用年限较短 |
| 租赁成本 | | 租期 |
| 就地租约 | | 租期 |
| 高于/低于-市值租约 | | 租期 |
为出售资产而持有。当物业符合会计准则编纂(“ASC”)360规定的准则时，本公司认为该物业为待售物业。物业、厂房及设备(见“附注5--持有以供出售/处置资产”)。持有待售物业以账面值或公允价值减去预计出售成本中较低者呈报，并在持有待售物业时不计折旧。
现金和现金等价物。*现金和现金等价物包括主要银行机构持有的现金和其他原始到期日为三个月或更短的高流动性短期投资。现金等价物通常投资于美国政府证券、政府机构证券或货币市场账户。
受限现金。限制性现金包括与财产收购有关的托管现金，以及某些抵押贷款义务要求的用于某些资本改善、租赁、利息和房地产税以及保险支付的准备金。
以下汇总了现金和现金等价物和限制性现金的对账情况，载于所附合并现金流量表(以千美元为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 起头 | | | | | |
年初现金及现金等价物 | $ | 26,393 | | | $ | 204,404 | | | $ | 107,180 | |
| 受限现金 | 1,690 | | | 397 | | | 656 | |
| 现金及现金等价物和限制性现金 | 28,083 | | | 204,801 | | | 107,836 | |
| 收尾 | | | | | |
年终现金及现金等价物 | 165,400 | | | 26,393 | | | 204,404 | |
| 受限现金 | 836 | | | 1,690 | | | 397 | |
| 现金及现金等价物和限制性现金 | 166,236 | | | 28,083 | | | 204,801 | |
| 现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | $ | 138,153 | | | $ | (176,718) | | | $ | 96,965 | |
收入确认。本公司按直线法于租期内记录营运租约的租金收入，并就租户无力支付所需款项而可能导致的估计亏损计提拨备。如果租户未能支付超过公司对可疑账户、保证金和信用证的拨备的合同租赁付款，则公司可能不得不在未来期间确认额外的可疑账户费用。本公司透过定期适当检讨租户的财务状况，持续监察租户的流动资金及信誉。每个期间，公司都会审查其未付应收账款，包括直线租金，以确定是否有可疑账款，并根据需要提供拨备。本公司亦会在租户与本公司签订最终终止协议后记录终止租赁费用，而终止费用的支付不受任何必须符合或豁免的条件所规限。如果租户在签署最终终止协议后仍留在租赁空间内，适用的终止将被推迟，并在该租户的入住期内得到确认。承租人开支偿还收入包括承租人根据租约应付的房地产税、保险及其他可收回物业营运开支的款项及金额，并于产生相关开支的同一期间确认为收入。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，大约56.1百万美元和美元48.02000年，直线法租金和应收账款分别为2000万美元，扣除备抵金约2000万美元。1.2百万美元和美元0.6于2023年及2022年12月31日，本集团分别拥有的100，000，000港元已作为其他资产的组成部分计入随附的合并资产负债表。
递延融资成本。与融资有关之成本乃资本化，并于相关贷款年期内采用实际利率法摊销至利息开支。与本公司的循环信贷融资相关的递延融资成本在随附的合并资产负债表中被分类为资产，作为其他资产的组成部分，与债务负债相关的递延融资成本在随附的合并资产负债表中被报告为债务负债账面值的直接扣除。与循环信贷融资及债务负债有关之递延融资成本按成本减累计摊销列账总计约$13.5百万美元和美元11.9分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
所得税。本公司选择根据守则作为房地产投资信托基金缴税，并自截至2010年12月31日止的应课税年度开始以房地产投资信托基金的形式经营。为了符合REIT的资格，公司必须满足某些组织和运营要求，包括将其年度REIT应纳税收入的至少90%分配给股东的要求（计算时不考虑股息支付扣除或净资本收益，并且不一定等于根据GAAP计算的净收入）。作为一个房地产投资信托基金，该公司一般不会受到联邦所得税的范围内，它分配合格的股息给其股东。如果它在任何纳税年度都不符合REITs的资格，它将按常规企业所得税税率对其应纳税收入缴纳联邦所得税，并且通常不允许在丧失资格的年度之后的四个纳税年度内有资格获得REITs的联邦所得税待遇，除非IRS根据某些法定条款给予减免。此类事件可能对公司的净收入和可分配给股东的净现金产生重大不利影响。然而，本公司相信其组织及运作方式符合房地产投资信托基金的待遇。
ASC 740-10， 所得税（“ASC 740-10”）,就如何在财务报表中确认、计量、列报和披露不确定的税务状况提供指导。ASC 740-10要求在编制公司纳税申报表的过程中对税务状况进行评估，以确定税务状况是否“更有可能”被适用的税务机关维持。被视为不符合最有可能达到的门槛的职位的税收优惠在本年度记录为税收支出。截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司并无任何未确认税务利益，且不认为未确认税务状况于未来12个月内会有任何重大变动。公司的纳税申报表须接受联邦、州和地方税务管辖区的审查，截至2023年12月31日，联邦税务管辖区包括2019年至2022年。
股权薪酬和其他长期激励性薪酬。 公司遵循ASC 718的规定， 薪酬-股票薪酬，该计划要求在财务报表中确认与股票支付交易有关的补偿成本，并根据所发行的权益或负债工具的公允价值计量成本。公司的2019年股权激励计划（“2019年计划”）规定授予限制性股票奖励、绩效股票奖励、无限制股票或上述任何组合。以股票为基础的补偿在随附的综合经营报表中确认为一般和行政费用，并按授出日期奖励的公允价值计量。本公司根据历史经验以及预期行为估计没收率。费用金额可能于未来期间根据以股票为基础的奖励的具体特点进行调整。
此外，本公司已根据其经修订及重列长期激励计划（经修订及重列，“经修订长期激励计划”）授予长期激励目标奖励（“表现股份奖励”），本公司已修订及重列该计划，
于2019年1月8日重述，在每个预先设定的业绩衡量期间结束后，可能以普通股形式支付给其高管，通常情况下三年。可能赚取的金额是可变的，这取决于公司普通股的相对总股东回报与摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数(MSCI U.S.REIT Index，RMS)和富时NAREIT股票工业指数(FTSE NAREIT Equity Industrial Index)在预先设定的业绩评估期内的股东总回报相比。根据修订后的LTIP，每位参与者授予的业绩股票奖励将以若干普通股表示，并以普通股进行结算。业绩股票奖励的授予日期公允价值将在授予日期使用蒙特卡洛模拟模型确定，并在业绩期间以直线方式确认。
金融工具的公允价值.ASC 820，公允价值计量和披露(“ASC 820”)(见“附注8-公允价值计量”)将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收取的价格。ASC 820还为使用公允价值计量金融资产和负债提供了指导。ASC 820要求披露公允价值计量中公允价值计量的水平，包括使用活跃市场对相同资产或负债的报价进行计量(第一级)、使用活跃市场类似工具的报价进行计量或使用非活跃市场相同或类似工具的报价进行计量(第二级)，以及市场上不易观察到的重大估值假设(第三级)。
细分市场披露。ASC 280，细分市场报告建立了报告有关企业可报告部门的财务和描述性信息的标准。该公司已确定它已一可报告部门，与房地产投资相关的活动。该公司在房地产方面的投资在地理上是多样化的，首席运营决策者在单个资产水平上评估经营业绩。由于公司的每一项资产都具有相似的经济特征，这些资产被汇总为一可报告的部分。
注3.信用风险集中
可能使公司面临相当集中的信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物。本公司在联邦保险金融机构的存款可能超过联邦保险的限额。然而，公司管理层认为，由于持有这些存款的存款机构的财务状况，公司不会面临重大的信用风险。
截至2023年12月31日，公司拥有43建筑物大约 2.6百万平方英尺， 13改善的地块， 68.0位于新泽西州北部/纽约市的200英亩土地，占总面积的百分比约为 24.6年化基本租金的%。有关年化基本租金乃根据所有楼宇及改善地块的租赁合约每月基本租金（不包括截至二零二三年十二月三十一日的任何部分或全部租金扣减）乘以12计算。
其他房地产公司在房地产市场与本公司竞争。这导致租户争夺空间。竞争物业的存在可能会对公司租赁空间的能力和所能达到的租金水平产生重大影响。截至2020年12月31日止年度，本公司没有租户占本公司年化基本租金的10%以上 2023年、2022年和2021年。
注4.房地产投资
于截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司收购 七包括购置成本在内的初始投资总额约为美元的工业物业。512.51000万美元，其中325.8 据记录，156.6 用于建筑物和改善的资金，以及30.1 亿元为无形资产。此外，该公司还假设，46.3百万负债。
下表载列本公司于截至2023年12月31日止年度收购的全资工业物业：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产和名称 | | 位置 | | 收购截止日期 | | 数量：
建筑物 | | 正方形
脚 | | 改善土地面积 | | 采购价 (单位：万人)1 |
Countyline第四阶段2 | | 佛罗里达州Hialeah | | 2023年2月23日 | | — | | | — | | | 121.0 | | $ | 173,600 | |
| 第9街 | | 纽约长岛市 | | 2023年3月6日 | | 1 | | | 45,000 | | | — | | 23,000 | |
| 莫顿 | | 加利福尼亚州纽瓦克 | | 2023年3月30日 | | 4 | | | 603,000 | | | — | | 186,000 | |
| 第25名东北 | | 华盛顿特区 | | 2023年5月23日 | | 1 | | | 33,000 | | | — | | 13,400 | |
东加里大道3 | | 加利福尼亚州圣安娜 | | 2023年9月6日 | | — | | | — | | | 4.9 | | 14,800 | |
| 圣达非 | | 加利福尼亚州雷东多海滩 | | 2023年10月10日 | | 2 | | | 112,000 | | | — | | 45,700 | |
| 范戴克 | | Red Hook，纽约布鲁克林 | | 2023年10月11日 | | 1 | | | 96,000 | | | — | | 27,500 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| 总计/加权平均数 | | | | | | 9 | | | 889,000 | | | 125.9 | | $ | 484,000 | |
1不包括无形负债。初期总投资总额约为#美元。512.52000万美元，包括美元6.12000万美元的资本化成交成本和收购成本，以及42.91亿美元承担的无形负债和1美元20.5与近期资本支出、免租金和各种物业的租户改善有关的其他信用额度为1.8亿美元。
2Countyline第四阶段是121-英亩项目，名为2.22000万平方英尺的工业配送建筑位于迈阿密的Countyline公司园区(“Countyline”)，紧挨着公司的七县界内的建筑。Countyline第四期是一个垃圾填埋场重建项目，毗邻佛罗里达州的收费公路和75号州际公路的南部终点站，预计将包含十竣工时通过LEED认证的工业配送建筑。
3东加里大道是一条4.9-收购后重新开发的英亩财产。预计该属性将包含大约一个92,000竣工时，获得LEED认证的工业配送建筑面积为1平方英尺。
本公司于截至2023年12月31日止年度录得收入及净收入约为$14.81000万美元和300万美元4.9与2023年的收购相关的资金分别为1.6亿美元。
截至2022年12月31日止年度，本公司收购20包括购置成本在内的初始投资总额约为美元的工业物业。422.3100万美元，其中316.0百万美元被记录下来，$94.4100万美元用于建筑和改善，以及11.9从百万美元到无形资产。此外，该公司假定为#美元。17.1百万负债。
下表列出了公司在截至2022年12月31日的年度内收购的全资工业物业：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产和名称 | | 位置 | | 收购截止日期 | | 数量：
建筑物 | | 正方形
脚 | | 改善土地面积 | | 采购价 (单位：万人)1 |
| 第29和30县行 | | 佛罗里达州Hialeah | | 2022年2月9日 | | 2 | | | 407,000 | | | — | | | $ | 73,200 | |
| 第33名 | | 华盛顿州贝尔维尤 | | 2022年2月23日 | | 2 | | | 29,000 | | | 1.2 | | | 13,040 | |
| 东北91号 | | 华盛顿州雷德蒙德 | | 2022年4月8日 | | 2 | | | 32,000 | | | — | | | 9,780 | |
| 87年多雷默斯 | | 新泽西州纽瓦克 | | 2022年4月18日 | | — | | | — | | | 9.7 | | | 17,300 | |
| 托马斯道3660号 | | 加利福尼亚州圣克拉拉 | | 2022年5月4日 | | 1 | | | 135,000 | | | — | | | 54,600 | |
| 多雷莫斯大道127号 | | 新泽西州纽瓦克 | | 2022年5月19日 | | — | | | — | | | 2.4 | | | 11,900 | |
| 3660费用分析 | | 加利福尼亚州阿纳海姆 | | 2022年5月24日 | | — | | | — | | | 2.1 | | | 15,000 | |
| 兴德里大道332号 | | 加利福尼亚州英格尔伍德 | | 2022年5月25日 | | 1 | | | 19,000 | | | — | | | 9,280 | |
| 伊希斯大道8320-8400号 | | 加州洛杉矶 | | 2022年5月25日 | | 1 | | | 40,000 | | | — | | | 17,902 | |
| 蒂加登 | | 加利福尼亚州圣莱安德罗 | | 2022年6月1日 | | 5 | | | 104,000 | | | — | | | 34,600 | |
| 罗阿诺克大道293号 | | 新泽西州纽瓦克 | | 2022年6月7日 | | — | | | — | | | 1.8 | | | 13,000 | |
| 柳树路8660号 | | 华盛顿州雷德蒙德 | | 2022年6月17日 | | — | | | — | | | 3.5 | | | 19,900 | |
| 西北90街8050号 | | 佛罗里达州梅德莱市 | | 2022年7月5日 | | — | | | — | | | 6.7 | | | 20,000 | |
| 第147街西4857号 | | 加利福尼亚州霍桑 | | 2022年8月2日 | | — | | | — | | | 1.3 | | | 6,500 | |
| 南阿拉米达街19500号 | | 加利福尼亚州兰乔·多明格斯 | | 2022年8月3日 | | — | | | — | | | 3.0 | | | 32,075 | |
| 东科罗拉多街3091号 | | 加利福尼亚州阿纳海姆 | | 2022年9月6日 | | — | | | — | | | 1.2 | | | 7,325 | |
| 西北46街7045号 | | 佛罗里达州迈阿密 | | 2022年10月24日 | | 1 | | | 16,000 | | | — | | | 4,703 | |
| 西104街5401号 | | 加州洛杉矶 | | 2022年11月1日 | | 1 | | | 26,000 | | | — | | | 17,000 | |
| 629亨利 | | 新泽西州伊丽莎白 | | 2022年11月29日 | | 1 | | | 23,000 | | | — | | | 15,350 | |
| S枫树大道14805号 | | 加利福尼亚州兰乔·多明格斯 | | 2022年12月30日 | | — | | | — | | | 2.8 | | | 22,358 | |
| | | | | | | | | | | | |
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| 总计/加权平均数 | | | | | | 17 | | | 831,000 | | | 35.7 | | | $ | 414,813 | |
1不包括无形负债。初期总投资总额约为#美元。422.3百万美元，包括$13.0百万美元的资本化成交成本和收购成本，以及14.11亿美元承担的无形负债和1美元19.62000万与Countyline 29和30物业的短期资本支出相关的其他抵免。
本公司于截至2022年12月31日止年度录得收入及净收入约为$11.4百万美元和美元3.2分别与2022年的收购相关的100万美元。
上述资产和负债按公允价值记录，采用第3级投入。这些财产是利用手头现有现金、出售财产所得收益以及发行普通股和循环信贷借款从无关第三方手中购得的。
截至2023年12月31日，公司拥有七正在重建的物业，建成后将包括六建筑物大约 1.01000万平方英尺和一大约2.8-英亩改良地块。此外，该公司拥有大约62.7有权进行未来开发的英亩土地，建成后将包括六建筑物大约 1.11000万平方英尺。下表汇总了截至2023年12月31日正在开发或重建的物业以及有权未来开发的土地的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产和名称 | | 位置 | | 预期总价值 投资 (单位：千)。1 | | 估计后开发面积为平方英尺 | | 估计的开发后面积 |
| | | | | | | | |
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| 正在开发或重新开发的物业： | | | | | | | | |
| Countyline第四阶段 | | | | | | | | |
Countyline大楼38号2 | | 佛罗里达州Hialeah | | $ | 88,800 | | | 506,215 | | — | |
Countyline大楼39号2 | | 佛罗里达州Hialeah | | 43,802 | | | 178,201 | | — | |
Countyline大楼402 | | 佛罗里达州Hialeah | | 41,968 | | | 186,107 | | — | |
| | | | | | | | |
枫树III | | 加利福尼亚州兰乔·多明格斯 | | 28,071 | | | — | | | 2.8 | |
第147街 | | 加利福尼亚州霍桑 | | 18,095 | | | 31,378 | | — | |
东加里大道 | | 加利福尼亚州圣安娜 | | 40,553 | | | 91,500 | | — | |
Paterson Plank III | | 新泽西州卡尔施塔特 | | 35,042 | | | 47,316 | | — | |
| 总计 | | | | $ | 296,331 | | | 1,040,717 | | 2.8 | |
| | | | | | | | |
| 有权作未来发展的土地： | | | | | | | | |
| Countyline第四阶段 | | | | | | | | |
Countyline第四期土地2 | | 佛罗里达州Hialeah | | 295,700 | | | 1,137,121 | | — | |
| 总计 | | | | $ | 295,700 | | | 1,137,121 | | — | |
1不包括在收购时记录的低于市价的租赁调整。物业的预期总投资包括初始购买价格、买方的尽职调查和成交成本、估计的近期重新开发支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
2总体而言，“县线第四阶段”，a121-英亩项目，名为2.22000万平方英尺的工业配送大楼位于Countyline，紧挨着公司的七县界内的建筑。Countyline第四期是一个垃圾填埋场重建项目，毗邻佛罗里达州的收费公路和75号州际公路的南部终点站，预计将包含十竣工时通过LEED认证的工业配送建筑。
于2023年期间，本公司完成发展及重建活动二属性。下表概述了截至2023年12月31日已落成的重建物业的某些资料：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产和名称 | | 位置 | | 总计 投资 (单位：千)。1 | | | | 后发展
平方英尺 | | 开发后面积 | | 竣工季度 |
| | | | | | | | | | | | |
| 贝里埃萨 | | 加利福尼亚州圣何塞 | | $ | 26,296 | | | | | — | | | 6.3 | | | Q2 2023 |
| Countyline大楼41号 | | 佛罗里达州Hialeah | | 41,200 | | | | | 190,907 | | — | | | Q4 2023 |
| 总计/加权平均数 | | | | $ | 67,496 | | | | | 190,907 | | — | | | |
1物业的总投资包括初始购买价格、买家的尽职调查和关闭成本、重新开发支出、资本化利息和实现稳定所需的租赁成本。
该公司将与开发、再开发和扩建活动相关的权益资本化约#美元8.5百万，$2.6百万美元和美元0.7在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内分别为1.2亿美元。
注5.持有以待出售/处置资产
当物业符合ASC 360规定的标准时，本公司认为该物业为待售物业，物业、厂房和设备。持有待售物业以账面值或公允价值减去预计出售成本中较低者呈报，并在持有待售物业时不计折旧。截至2023年12月31日，公司并无任何待售物业。
于截至2023年12月31日止年度内，本公司出售二位于新泽西州北部/纽约市市场的房产，总销售价格约为美元43.22000万美元，收益约为美元21.9300万，一位于华盛顿特区市场的房产，售价约为$18.02000万美元，收益约为美元9.71000万美元和一位于洛杉矶市场的房产，售价约为$15.92000万美元，收益约为美元6.61000万美元。
于截至2022年12月31日止年度内，本公司出售三位于新泽西州北部/纽约市市场的房产，总销售价格约为美元159.72000万美元，收益约为美元107.11000万美元，以及一位于西雅图市场的房产，售价约为$8.62000万美元，收益约为美元5.11000万美元。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司出售一位于西雅图市场的房产，售价约为$10.32000万美元，收益约为美元3.21000万美元，以及一位于新泽西州北部/纽约市市场的房产，售价约为美元32.72000万美元，收益约为美元13.41000万美元。
注6.债务
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司拥有775.01.2亿无担保债务，没有担保债务。下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的公司债务构成(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 软边距以上 | | 利率1 | | 合同到期日 |
| 无担保债务： | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 信贷安排 | | $ | — | | | $ | — | | | 1.1% 2 | | 不适用 | | 8/20/2025 |
5--一年期定期贷款 | | 100,000 | | | 100,000 | | | 1.3% 2 | | 6.6 | % | | 1/15/2027 |
5--一年期定期贷款 | | 100,000 | | | 100,000 | | | 1.3% 2 | | 6.6 | % | | 1/15/2028 |
| | | | | | | | | | |
$100M 7-无担保年份3 | | 100,000 | | | 100,000 | | | 不适用 | | 3.8 | % | | 7/14/2024 |
$50M 10-无担保年份3 | | 50,000 | | | 50,000 | | | 不适用 | | 4.0 | % | | 7/7/2026 |
$50M 12-无担保年份3 | | 50,000 | | | 50,000 | | | 不适用 | | 4.7 | % | | 10/31/2027 |
$100M 7-无担保年份3 | | 100,000 | | | 100,000 | | | 不适用 | | 2.4 | % | | 7/15/2028 |
$100M 10-无担保年份3 | | 100,000 | | | 100,000 | | | 不适用 | | 3.1 | % | | 12/3/2029 |
$125M 9-无担保年份3 | | 125,000 | | | 125,000 | | | 不适用 | | 2.4 | % | | 8/17/2030 |
$50M 10-无担保年份3 | | 50,000 | | | 50,000 | | | 不适用 | | 2.8 | % | | 7/15/2031 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 无担保债务总额 | | 775,000 | | | 775,000 | | | | | | | |
| 减去：未摊销债务发行成本 | | (3,437) | | | (4,182) | | | | | | | |
| 总计 | | $ | 771,563 | | | $ | 770,818 | | | | | | | |
1反映截至2023年12月31日每笔贷款条款下的合同利率。不包括未摊销债务发行成本的影响。
2这些贷款的利率由有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加SOFR保证金组成。SOFR利润率将在1.10%至1.55% (1.10截至2023年12月31日)用于循环信贷安排和1.25%至1.75% (1.25截至2023年12月31日)，取决于公司未偿综合负债与公司综合总资产价值的比率，并包括10基点SOFR信用调整。
3统称为“高级无抵押票据”。
本公司第六份经修订及重订的高级信贷协议(经修订的“经修订贷款”)包括一美元400.02025年8月到期的100万美元循环信贷安排，100.02027年1月到期的100万美元定期贷款和1美元100.02028年1月到期的百万定期贷款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，都有不是循环信贷安排的未偿还借款和#美元200.0定期贷款中未偿还的借款为百万美元。
经修订的贷款总额可额外增加最多$500.0百万美元，但最高款额不超过$1.110亿美元，但须得到行政代理的批准，并确定愿意提供额外金额的贷款人。经修订贷款机制下的未偿还借款，以(I)项中较少者为限。400.08亿美元的循环信贷安排，100.02027年1月到期的百万美元定期贷款和100.02028年1月到期的百万定期贷款，或(Ii)60.0未担保财产价值的%。经修订贷款的利息，包括定期贷款，一般须根据(I)SOFR加适用的SOFR保证金或(Ii)适用的基本利率(行政代理的最优惠利率中的最高者)支付，0.50联邦基金有效利率以上%，30天SOFR外加修订贷款额度下适用的SOFR保证金1.25%，或1.25年利率。适用的SOFR保证金范围为1.10%至1.55% (1.10截至2023年12月31日)用于循环信贷安排和1.25%至1.75% (1.25截至2023年12月31日)，取决于公司未偿综合负债与公司综合总资产价值的比率，并包括10基点SOFR信用调整。经修订的贷款机制要求每季度支付一笔贷款年费，金额从0.15%至0.30%，视乎本公司未偿还综合负债与本公司综合资产总值的比率而定。
经修订贷款及高级无抵押票据由本公司及拥有未抵押物业的本公司现有及即将成立的几乎所有附属公司担保。经修订贷款及高级无抵押票据并非以本公司物业或持有该等物业的附属公司的权益作抵押。经修订的贷款和高级无抵押票据包括公司必须遵守的一系列金融和其他契诺。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司遵守了经修订融资机制和高级无担保票据下的契诺。
截至2023年12月31日，公司债务的计划本金偿付情况如下(以千美元为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用
设施 | | 定期贷款 | | 高年级
不安全
备注 | | | | 美国债务总额 |
| 2024 | $ | — | | $ | — | | $ | 100,000 |
| | | $ | 100,000 |
| 2025 | — | | — | | — | | | | — |
| 2026 | — | | — | | 50,000 | | | | 50,000 |
| 2027 | — | | 100,000 | | 50,000 | | | | 150,000 |
| 2028 | — | | 100,000 | | 100,000 | | | | 200,000 |
| 此后 | — | | — | | 275,000 | | | | 275,000 |
| 债务总额 | — | | 200,000 | | 575,000 | | | | 775,000 |
| 递延融资成本，净额 | — | | (855) | | (2,582) | | | | (3,437) |
| 总债务，净额 | $ | — | | $ | 199,145 | | $ | 572,418 | | | | $ | 771,563 |
| 加权平均利率 | 不适用 | | 6.6 | % | | 3.1 | % | | | | 4.0 | % |
注7.租赁
以下是截至2023年12月31日生效的租户经营租约未来最低现金租金的时间表。该附表不反映续订或替换现有租约的未来租金收入，不包括偿还的财产经营费用(千美元)： | | | | | |
| 2024 | $ | 248,905 | |
| 2025 | 238,909 | |
| 2026 | 206,494 | |
| 2027 | 157,881 | |
| 2028 | 115,596 | |
| 此后 | 268,754 | |
| 总计 | $ | 1,236,539 | |
注8.公允价值计量
ASC 820要求披露公允价值计量中公允价值计量的水平，包括使用活跃市场对相同资产或负债的报价进行计量(第一级)、使用活跃市场类似工具的报价进行计量或使用非活跃市场相同或类似工具的报价进行计量(第二级)，以及市场上不易观察到的重大估值假设(第三级)。
按公允价值披露的金融工具
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，现金和现金等价物、应收账款和应付账款的公允价值接近其账面价值，因为这些投资或负债的短期性质是基于一级投入。本公司高级无抵押票据的公允价值是根据本公司可用的借款利率计算本金和利息的现值，该借款利率为二级投入，并根据适用的信贷利差进行调整，并假设贷款在到期时未偿还。本公司经修订贷款的公允价值接近其账面价值，因为浮动利率接近本公司可用的市场借款利率，即二级投入。
下表列出了公司债务截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的账面价值和估计公允价值(以千美元为单位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允价值计量使用 | | |
| 公允价值总和 | | 中国报价：
活跃的房地产市场
对于完全相同的
资产和
负债
(1级) | | 意义重大
其他
可观察到的
输入量
(2级) | | 意义重大
看不见
输入量
(3级) | | 账面价值 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | | | |
| 债务金额： | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | $ | 721,269 | | | $ | — | | | $ | 721,269 | | | $ | — | | | $ | 771,563 | |
| 2022年12月31日 | $ | 700,926 | | | $ | — | | | $ | 700,926 | | | $ | — | | | $ | 770,818 | |
注9.股东权益
公司的法定股本包括400,000,000普通股股份，$0.01每股面值，以及100,000,000优先股股份，$0.01每股面值。该公司有一项在市场上发行股票的计划(“美元500百万自动柜员机计划“)，根据该计划，公司可以发行和出售其普通股股票，总发行价最高可达$500.0百万(美元)305.8截至2023年12月31日的剩余百万美元)，金额和时间由本公司不时决定。在实施$500百万自动取款机计划，该公司之前有两个在市场上的股权发行计划(“$300百万自动取款机计划“，以及”之前的$300百万自动柜员机计划“)，分别在2023年9月5日和2021年6月10日大量使用，不再活跃。500百万自动取款机计划，如果有的话，将取决于公司不时确定的各种因素，其中包括市场状况、公司普通股的交易价格、公司对公司适当资金来源的确定以及公司可用资金的潜在用途。截至2023年12月31日止年度，本公司合共发行5,152,279普通股，加权平均发行价为$61.15$以下的每股300百万自动取款机计划和美元500自动柜员机计划，净收益约为$310.5并向适用的销售代理支付总额约为4.6万于截至二零二二年十二月三十一日止年度，本公司发行合共 1,286,125普通股，加权平均发行价为$61.31$以下的每股300自动柜员机计划，净收益约为$77.7并向适用的销售代理支付总额约为1.1万截至2021年12月31日止年度，本公司发行合共 2,569,771普通股，加权平均发行价为$63.23在以前的$下，300百万自动取款机计划和美元300自动柜员机计划，净收益约为$160.1万元，并向适用的销售代理支付总额约为2.41000万美元。
于2023年2月13日，本公司完成公开发售 5,750,000普通股，每股价格为$62.50，其中包括承销商完全行使其购买额外股票的选择权， 750,000股此次发行的净收益约为美元355.9 扣除包销折扣及发售成本约$后，3.5 万本公司将所得款项净额用于收购。
2021年11月8日，本公司完成公开发行3,500,000普通股，每股价格为$74.50。2021年11月10日，公司又出售了一台525,000在承销商行使购买额外股份的选择权后的股票。此次发行的净收益约为#美元。296.5 扣除包销折扣及发售成本约$后，3.31000万美元。该公司将所得款项净额用于一般企业用途，包括但不限于营运资金、偿还债务、未来收购及重新发展。
公司有一项股份回购计划，授权公司回购最多3,000,000根据该计划进行的购买将在联邦证券法和其他法律要求允许的情况下在公开市场或私下协商的交易中进行。任何回购的时间、方式、价格和金额将由公司酌情决定，并将受到经济和市场条件、股价、适用的法律要求和其他因素的影响。该计划可能会在任何时候暂停或终止。截至2023年12月31日，本公司尚未根据其股份回购计划回购任何普通股。
关于2023年5月2日的股东周年大会，本公司共授予12,480根据2019年计划，向独立董事授予公司普通股的非限制性股份，授予日期每股公允价值为$60.10。授予日普通股的公允价值是根据授予日公司普通股的收盘价确定的。该公司确认了大约$0.8截至2023年12月31日的年度与此次发行相关的补偿成本为100万美元。
这个本公司有一个非限制性递延补偿计划(“递延补偿计划”)，为选定的雇员和公司董事会成员的利益而维持，他们的某些现金和基于股权的补偿可以存入该计划。递延补偿计划资产由拉比信托基金持有，该信托基金在公司破产或资不抵债的情况下受制于公司债权人的债权。递延补偿计划中持有的股份在股东权益中的分类方式与对库存股的分类方式相似。股份公允价值的后续变动不予以确认。在.期间截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，96,874, 150,867和136,503普通股分别存入递延补偿计划。在.期间截止的年数2023年12月31日，2022年和2021年，5,876, 8,929和0普通股股票分别从递延补偿计划中撤出。
截至2023年12月31日，有1,898,961《2019年计划》授权发行的作为限制性股票授予、非限制性股票奖励或绩效股票奖励的普通股，其中500,490剩余的可供发行。授予日于二零一零年二月十六日(开始运作)至二零二三年十二月三十一日期间发行的限制性股票奖励的每股公允价值介乎$14.20至$78.33。在截至2023年12月31日的年度内授予的限制性股票的公允价值约为$8.2百万美元，限制性股票的归属期限通常在三和五年。截至2023年12月31日，该公司约有14.4与限制性股票发行有关的未确认补偿成本总额的百万美元，预计将在剩余的加权平均期间确认，加权平均期间约为3.1好几年了。该公司确认的补偿费用约为#美元。6.3百万，$4.9百万美元和美元3.6截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分别与限制性股票发行有关。
以下为截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度授予本公司高管及员工的限制性股份总额及相关加权平均授出日期公允价值股价摘要：
受限制的股票活动： | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权平均助学金
公允价值日期 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 截至2020年12月31日的已发行非既得股 | 203,729 | | | $ | 50.19 | |
| 授与 | 99,569 | | | 65.90 | |
| 被没收 | (776) | | | 59.29 | |
| 既得 | (13,336) | | | 43.04 | |
| 截至2021年12月31日的已发行非既得股 | 289,186 | | | 55.90 | |
| 授与 | 136,903 | | | 66.35 | |
| 被没收 | (29,391) | | | 59.69 | |
| 既得 | (40,066) | | | 56.06 | |
| 截至2022年12月31日的已发行非既得股 | 356,632 | | | 59.58 | |
| 授与 | 132,574 | | | 61.58 | |
| 被没收 | (6,989) | | | 66.95 | |
| 既得 | (63,160) | | | 53.64 | |
| 截至2023年12月31日的已发行非既得股 | 419,057 | | | $ | 60.99 | |
| | | |
| | | |
以下为截至2023年12月31日已发行限制性股票的全部非既有股的归属时间表： | | | | | | | | |
| 未归属普通股：归属日程表 | | 新股数量： |
| 2024 | | 116,172 | |
| 2025 | | 84,052 | |
| 2026 | | 62,146 | |
| 2027 | | 83,617 | |
| 2028 | | 73,070 | |
| 此后 | | — | |
| 未归属股份总数 | | 419,057 | |
| | |
| | |
长期激励计划：
截至2023年12月31日，有三业绩股奖励的开放业绩计量期：2021年1月1日至2023年12月31日、2022年1月1日至2024年12月31日以及2023年1月1日至2025年12月31日。于截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司发行 97,825普通股，价格为$58.562020年1月1日至2022年12月31日的业绩期间的业绩股奖励相关的每股收益。 下表概述有关于2019年1月1日或之后授出的业绩股奖励的若干资料，并包括于2022年期间没收的若干业绩股奖励（以千元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 业绩分享期 | | 授出日期之公平值 1 | | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 2019年1月1日至2021年12月31日 | | $ | 4,829 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,609 | |
| 2020年1月1日至2022年12月31日 | | 4,882 | | | | | | | — | | | 1,168 | | | 1,858 | |
| 2021年1月1日至2023年12月31日 | | 4,820 | | | | | | | 1,608 | | | 1,393 | | | 1,822 | |
| 2022年1月1日至2024年12月31日 | | 5,789 | | | | | | | 1,928 | | | 1,929 | | | — | |
| 2023年1月1日-2025年12月31日 | | 9,040 | | | | | | | 3,012 | | | — | | | — | |
| 总计 | | $ | 29,360 | | | | | | | $ | 6,548 | | | $ | 4,490 | | | $ | 5,289 | |
1 反映于2023年12月31日所有已发行表现股份于授出日期的公平值。
分红：
下表载列截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度已付或应付每股现金股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 止三个月 | | 安防 | | 每股股息 | | 申报日期 | | 记录日期 | | 支付日期 |
| 2023年3月31日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2023年2月7日 | | 2023年3月31日 | | 2023年4月6日 |
| 2023年6月30日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2023年5月2日 | | 2023年6月30日 | | 2023年7月14日 |
| 2023年9月30日 | | 普通股 | | $ | 0.45 | | | 2023年8月1日 | | 2023年9月29日 | | 2023年10月13日 |
| 2023年12月31日 | | 普通股 | | $ | 0.45 | | | 2023年10月31日 | | 2023年12月15日 | | 2024年1月5日 |
| | | | | | | | | | |
| 截至以下三个月 | | 安防 | | 每股股息 | | 申报日期 | | 记录日期 | | 支付日期 |
| 2022年3月31日 | | 普通股 | | $ | 0.34 | | | 2022年2月8日 | | 2022年3月25日 | | 2022年4月8日 |
| 2022年6月30日 | | 普通股 | | $ | 0.34 | | | 2022年5月3日 | | 2022年6月30日 | | 2022年7月14日 |
| 2022年9月30日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2022年8月2日 | | 2022年9月30日 | | 2022年10月14日 |
| 2022年12月31日 | | 普通股 | | $ | 0.40 | | | 2022年11月1日 | | 2022年12月30日 | | 2023年1月13日 |
注10.每股净收益(亏损)
根据ASC 260-10-45， 确定以股份为基础的支付交易中授予的工具是否为参与证券，包含不可没收股息权利的未归属股份支付奖励为参与证券，并根据两类方法计入每股盈利的计算中。计算每股收益的两级方法根据宣布的股息（无论是否支付）和未分配收益的参与权分配普通股和任何参与证券的每股收益。在两级法下，每股普通股收益的计算方法是将普通股股东的已分配收益和分配给普通股股东的未分配收益之和除以当期发行在外的普通股的加权平均数。公司的非归属限制性股票被视为参与证券，因为这些以股份为基础的奖励包含不可没收的股息权利，无论奖励最终是否归属或到期。本公司 不是截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度尚未行使的反摊薄证券或摊薄限制性股票奖励。
根据本公司确定以股份为基础的支付交易中授予的工具是否为参与证券并计入每股收益的政策，每股普通股净收益(亏损)根据通过宣示股息(如有)分配的收益进行调整，并根据两级法分配给所有参与证券(加权平均已发行普通股和未归属已发行限制性股票)。在这一方法下，分配给393,059, 322,866和245,075截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的已发行未归属限制股加权平均比例。
假设报告期为衡量期末，在每个预先设定的业绩衡量期间结束后，可能以普通股形式支付的绩效股票奖励作为或有可发行股票计入已发行股票的摊薄加权平均普通股计算中，其影响是摊薄的。与业绩股奖励相关的摊薄股份为202,071, 88,373和259,468截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。
注11.承付款和或有事项
诉讼.本公司并无涉及任何重大诉讼，据其所知，亦无任何重大诉讼受到威胁。在正常业务过程中，公司可能不时涉及与其物业的所有权和运营有关的法律诉讼。管理层预计，该等法律行动最终可能导致的负债(如有)不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
合同承诺。截至2024年2月6日，公司拥有一与第三方卖家签订未完成的收购合同一工业产权，总购买价格约为$12.01000万美元。不能保证本公司将根据合同收购该物业，因为建议的收购须受尽职调查和各种成交条件的制约。
注12.后续事件
2024年1月5日，公司收购了一华盛顿州贝尔维尤的工业产权，总购买价格约为$6.5百万美元。该财产是用手头现有的现金从无关的第三方手中购得的。
2024年2月6日，公司董事会宣布派发现金股息，金额为$0.452024年4月5日支付给2024年3月28日收盘时登记在册的股东的普通股每股。
特雷诺房地产公司
附表III
房地产投资与累计折旧
截至2023年12月31日
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 初始成本 致公司 | | 费用 大写 后续 至 采办 | | 结转总额 2023年12月31日 | | | | | | |
| 属性名称 | | 不是的。的 BLDGS。 | | 位置 | | 累赘 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 年 后天 | | 年 已构建 |
| 洛杉矶 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第104街 | | 1 | | | 加州洛杉矶 | | $ | — | | | $ | 3,701 | | | $ | 976 | | | $ | 206 | | | $ | 3,701 | | | $ | 1,182 | | | $ | 4,883 | | | $ | 233 | | | 2017 | | 1951 |
| 西104街5401号 | | 1 | | | 加州洛杉矶 | | — | | | 15,721 | | | 1,463 | | | 45 | | | 15,721 | | | 1,508 | | | 17,230 | | | 46 | | | 2022 | | 1951 |
| 第139街 | | 2 | | | 加利福尼亚州卡森 | | — | | | 21,236 | | | 15,783 | | | 720 | | | 21,236 | | | 16,503 | | | 37,739 | | | 2,760 | | | 2017 | | 1965/2003 |
| 格拉斯哥630号 | | 1 | | | 加利福尼亚州英格尔伍德 | | — | | | 2,245 | | | 1,855 | | | 475 | | | 2,245 | | | 2,330 | | | 4,575 | | | 966 | | | 2011 | | 1988 |
| 747格拉斯哥 | | 1 | | | 加利福尼亚州英格尔伍德 | | — | | | 1,759 | | | 1,555 | | | 475 | | | 1,759 | | | 2,030 | | | 3,789 | | | 689 | | | 2014 | | 1981 |
| 特伦顿大道西1150号和1250号 | | 2 | | | 加利福尼亚州奥兰治 | | — | | | 7,491 | | | 2,488 | | | — | | | 7,491 | | | 2,488 | | | 9,979 | | | 168 | | | 2021 | | 1980 & 1971 |
| 13020和13030塞里斯 | | 2 | | | 加利福尼亚州霍桑 | | — | | | 6,986 | | | 1,371 | | | 1,536 | | | 6,986 | | | 2,907 | | | 9,895 | | | 118 | | | 2021 | | 1956 & 1958 |
| 13025塞里斯 | | 1 | | | 加利福尼亚州霍桑 | | — | | | 6,864 | | | 1,330 | | | 73 | | | 6,864 | | | 1,403 | | | 8,267 | | | 80 | | | 2021 | | 1955 |
| 百老汇14611号 | | 1 | | | 加利福尼亚州加迪纳 | | — | | | 4,757 | | | 1,243 | | | 1,588 | | | 4,757 | | | 2,831 | | | 7,588 | | | 1,428 | | | 2013 | | 1962 |
| 3660费用分析 | | — | | | 加利福尼亚州阿纳海姆 | | — | | | 14,213 | | | 1,147 | | | 1,211 | | | 14,213 | | | 2,359 | | | 16,572 | | | 116 | | | 2022 | | 1966/1993 |
| 19601汉密尔顿 | | 1 | | | 加利福尼亚州托兰斯 | | — | | | 7,409 | | | 4,072 | | | 1,881 | | | 7,409 | | | 5,953 | | | 13,362 | | | 2,081 | | | 2011 | | 1985 |
| 伊希斯大道8320-8400号 | | 1 | | | 加州洛杉矶 | | — | | | 14,963 | | | 3,429 | | | 136 | | | 14,963 | | | 3,565 | | | 18,528 | | | 157 | | | 2022 | | 1979 |
| 兴德里大道332号 | | 1 | | | 加利福尼亚州英格尔伍德 | | — | | | 6,977 | | | 2,800 | | | 155 | | | 6,977 | | | 2,955 | | | 9,932 | | | 134 | | | 2022 | | 1983 |
| 709印度语 | | 1 | | | 加利福尼亚州英格尔伍德 | | — | | | 2,105 | | | 2,972 | | | 648 | | | 2,105 | | | 3,620 | | | 5,725 | | | 723 | | | 2016 | | 1984 |
| 相思 | | 1 | | | 加利福尼亚州康普顿 | | — | | | 5,143 | | | 1,985 | | | 500 | | | 5,143 | | | 2,485 | | | 7,628 | | | 527 | | | 2017 | | 1972 |
| 安德森 | | 5 | | | 加州洛杉矶 | | — | | | 17,095 | | | 1,271 | | | 5,436 | | | 17,095 | | | 6,708 | | | 23,803 | | | 728 | | | 2019 | | 1912-1987 |
| 航空业 | | — | | | 加利福尼亚州英格尔伍德 | | — | | | 9,544 | | | 498 | | | 1,592 | | | 9,544 | | | 2,090 | | | 11,634 | | | 189 | | | 2020 | | 2013 |
| 谷神路 | | 2 | | | 加州洛杉矶 | | — | | | 4,825 | | | 2,833 | | | 57 | | | 4,825 | | | 2,890 | | | 7,715 | | | 161 | | | 2021 | | 2015 |
| 多明格斯 | | — | | | 加州洛杉矶 | | — | | | 11,370 | | | 1,535 | | | 3,235 | | | 11,370 | | | 4,770 | | | 16,140 | | | 1,169 | | | 2017 | | |
| 东科罗拉多街3091号 | | — | | | 加利福尼亚州阿纳海姆 | | — | | | 7,140 | | | 464 | | | 147 | | | 7,140 | | | 611 | | | 7,751 | | | 48 | | | 2022 | | 2017 |
| 加菲猫 | | 5 | | | 加利福尼亚州商业区 | | — | | | 27,539 | | | 22,694 | | | 7,218 | | | 27,539 | | | 29,912 | | | 57,451 | | | 11,246 | | | 2012 | | 2002 |
| 格拉德威克 | | 1 | | | 加利福尼亚州兰乔·多明格斯 | | — | | | 11,636 | | | 5,998 | | | 341 | | | 11,636 | | | 6,339 | | | 17,975 | | | 665 | | | 2020 | | 2009 |
| 格拉梅西广场 | | 1 | | | 加利福尼亚州托兰斯 | | — | | | 4,846 | | | 1,503 | | | 252 | | | 4,846 | | | 1,756 | | | 6,602 | | | 184 | | | 2021 | | 2015 |
| 霍桑 | | 8 | | | 加利福尼亚州霍桑 | | — | | | 17,226 | | | 10,069 | | | 2,394 | | | 17,226 | | | 12,463 | | | 29,689 | | | 2,570 | | | 2017 | | 1952/1986 |
| 拉斯赫尔马纳斯 | | 1 | | | 加利福尼亚州康普顿 | | — | | | 3,330 | | | 751 | | | 888 | | | 3,330 | | | 1,639 | | | 4,969 | | | 720 | | | 2014 | | 1970 |
| 林伍德 | | 3 | | | 加利福尼亚州林伍德 | | — | | | 43,885 | | | — | | | — | | | 43,885 | | | — | | | 43,885 | | | — | | | 2017 | | 1988 |
| 迈凯轮 | | 1 | | | 加利福尼亚州欧文 | | — | | | 7,459 | | | 668 | | | — | | | 7,459 | | | 668 | | | 8,127 | | | 72 | | | 2020 | | 1982 |
| 曼哈顿海滩 | | 1 | | | 加利福尼亚州雷东多海滩 | | — | | | 7,874 | | | 5,641 | | | 1,945 | | | 7,874 | | | 7,586 | | | 15,460 | | | 2,338 | | | 2012 | | 1963/1970 |
| 枫树 | | — | | | 加利福尼亚州兰乔·多明格斯 | | — | | | 9,371 | | | 607 | | | 592 | | | 9,371 | | | 1,199 | | | 10,570 | | | 250 | | | 2020 | | 1978 |
| 枫树II | | — | | | 加利福尼亚州兰乔·多明格斯 | | — | | | 14,102 | | | 183 | | | 495 | | | 14,102 | | | 678 | | | 14,780 | | | 172 | | | 2021 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 初始成本 致公司 | | 费用 大写 后续 至 采办 | | 结转总额 2023年12月31日 | | | | | | |
| 属性名称 | | 不是的。的 BLDGS。 | | 位置 | | 累赘 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 年 后天 | | 年 已构建 |
| 搬运工 | | 1 | | | 加州洛杉矶 | | — | | | 3,791 | | | 399 | | | 3 | | | 3,791 | | | 402 | | | 4,193 | | | 34 | | | 2020 | | 1911 & 1968 |
| 圣佩德罗 | | — | | | 加利福尼亚州加迪纳 | | — | | | 7,598 | | | 1,523 | | | 314 | | | 7,598 | | | 1,837 | | | 9,435 | | | 208 | | | 2021 | | |
| 圣达非 | | 2 | | | 加利福尼亚州雷东多海滩 | | — | | | 37,049 | | | 5,560 | | | — | | | 37,049 | | | 5,560 | | | 42,608 | | | 31 | | | 2023 | | 1968 |
| 制鞋商 | | — | | | 加利福尼亚州圣达菲温泉 | | — | | | 4,759 | | | 1,099 | | | 281 | | | 4,759 | | | 1,380 | | | 6,139 | | | 262 | | | 2018 | | 1986/1997 |
| 斯拉森 | | — | | | 加利福尼亚州圣达菲温泉 | | — | | | 4,679 | | | 697 | | | 957 | | | 4,679 | | | 1,654 | | | 6,333 | | | 269 | | | 2019 | | 1967/1973 |
| 南阿拉米达街19500号 | | — | | | 加利福尼亚州兰乔·多明格斯 | | — | | | 30,176 | | | 2,364 | | | 138 | | | 30,176 | | | 2,502 | | | 32,678 | | | 97 | | | 2022 | | 1982/1985 |
| 南主干道 | | 2 | | | 加利福尼亚州卡森 | | — | | | 16,371 | | | 7,045 | | | 17,452 | | | 16,371 | | | 24,497 | | | 40,868 | | | 8,793 | | | 2012/2014 | | 2016 |
| 南主河三期 | | 1 | | | 加利福尼亚州加迪纳 | | — | | | 11,521 | | | 12,467 | | | 1,062 | | | 11,521 | | | 13,529 | | | 25,050 | | | 2,458 | | | 2017 | | 2016 |
| 《电讯泉》 | | 2 | | | 加利福尼亚州圣达菲温泉 | | — | | | 7,063 | | | 7,236 | | | 667 | | | 7,063 | | | 7,903 | | | 14,966 | | | 1,630 | | | 2017 | | 2007 |
| 佛蒙特州 | | 1 | | | 加利福尼亚州托兰斯 | | — | | | 10,173 | | | 7,105 | | | 848 | | | 10,173 | | | 7,953 | | | 18,126 | | | 1,298 | | | 2018 | | 1978 |
| 核桃II | | 1 | | | 加利福尼亚州康普顿 | | — | | | 6,097 | | | 5,069 | | | 955 | | | 6,097 | | | 6,024 | | | 12,121 | | | 1,141 | | | 2018 | | 1969 |
新泽西州北部/
纽约市 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 麦迪逊17号 | | 1 | | | 新泽西州费尔菲尔德 | | — | | | 974 | | | 1,647 | | | 771 | | | 974 | | | 2,418 | | | 3,392 | | | 918 | | | 2013 | | 1979 |
| 麦迪逊22号 | | 1 | | | 新泽西州费尔菲尔德 | | — | | | 1,365 | | | 1,607 | | | 1,187 | | | 1,365 | | | 2,794 | | | 4,159 | | | 671 | | | 2015 | | 1979 |
| 中环48号3号及286号 | | 1 | | | 新泽西州卡尼 | | — | | | 12,061 | | | 1,664 | | | 1,101 | | | 12,061 | | | 2,765 | | | 14,826 | | | 371 | | | 2019 | | 1978/1983 |
| 第9街 | | 1 | | | 纽约长岛市 | | — | | | 18,410 | | | 5,116 | | | 4,099 | | | 18,410 | | | 9,215 | | | 27,625 | | | 195 | | | 2023 | | 1939 |
| 49街 | | 1 | | | 纽约皇后区 | | — | | | 21,674 | | | 2,999 | | | 1,435 | | | 21,674 | | | 4,434 | | | 26,108 | | | 1,150 | | | 2019 | | 1966 |
| 星 | | 2 | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 10,343 | | | 3,876 | | | 4,581 | | | 10,343 | | | 8,457 | | | 18,800 | | | 1,779 | | | 2017 | | 1970 |
| 增一 | | — | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 3,236 | | | 589 | | | 313 | | | 3,236 | | | 902 | | | 4,138 | | | 89 | | | 2019 | | 1956-1966 |
| 74北卑尔根 | | 1 | | | North Bergen，NJ | | — | | | 2,933 | | | 1,817 | | | 1,204 | | | 2,933 | | | 3,021 | | | 5,954 | | | 861 | | | 2016 | | 1973 |
| 北纬81度哈肯萨克 | | — | | | 新泽西州卡尼 | | — | | | 25,901 | | | — | | | 1,263 | | | 25,901 | | | 1,263 | | | 27,164 | | | 332 | | | 2019 | | |
| 增三 | | — | | | 新泽西州纽瓦克 | | — | | | 5,918 | | | 513 | | | 26 | | | 5,918 | | | 539 | | | 6,457 | | | 102 | | | 2018 | | |
| 87年多雷默斯 | | — | | | 新泽西州纽瓦克 | | — | | | 21,595 | | | 550 | | | 197 | | | 21,595 | | | 747 | | | 22,342 | | | 32 | | | 2022 | | 不适用 |
| 星 | | — | | | 新泽西州纽瓦克 | | — | | | 12,111 | | | 430 | | | 520 | | | 12,111 | | | 950 | | | 13,061 | | | 34 | | | 2022 | | 不适用 |
| 第三大街97号 | | — | | | 新泽西州卡尼 | | — | | | 25,580 | | | 1,566 | | | 1,690 | | | 25,580 | | | 3,256 | | | 28,836 | | | 396 | | | 2021 | | 1970 |
| 小行星190 | | 1 | | | 布鲁克林，纽约州 | | — | | | 4,363 | | | 249 | | | 1,186 | | | 4,363 | | | 1,435 | | | 5,798 | | | 138 | | | 2021 | | 1969 |
| 小行星341 | | 1 | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 2,372 | | | 4,798 | | | 1,275 | | | 2,372 | | | 6,073 | | | 8,445 | | | 1,877 | | | 2013 | | 1973 |
| 小行星422 | | — | | | 新泽西州纽瓦克 | | — | | | 16,728 | | | — | | | 6,786 | | | 16,728 | | | 6,786 | | | 23,514 | | | 1,754 | | | 2017 | | |
| 小行星465 | | 1 | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 713 | | | 1,618 | | | 319 | | | 713 | | | 1,937 | | | 2,650 | | | 527 | | | 2013 | | 1972 |
| 小行星550 | | 1 | | | 新泽西州纽瓦克 | | — | | | 9,230 | | | 4,855 | | | 2,400 | | | 9,230 | | | 7,255 | | | 16,485 | | | 2,508 | | | 2013 | | 1987 |
| 六二零师 | | 1 | | | 新泽西州伊丽莎白 | | — | | | 6,491 | | | 3,568 | | | 6,898 | | | 6,491 | | | 10,466 | | | 16,957 | | | 4,273 | | | 2011 | | 1980 |
| 629亨利 | | 1 | | | 新泽西州伊丽莎白 | | — | | | 13,734 | | | 1,690 | | | 394 | | | 13,734 | | | 2,084 | | | 15,818 | | | 61 | | | 2022 | | 2004 |
| 小行星900 | | 1 | | | 新泽西州皮斯卡塔韦 | | — | | | 3,202 | | | 3,866 | | | 1,787 | | | 3,202 | | | 5,653 | | | 8,855 | | | 1,839 | | | 2014 | | 1983 |
| 北901号 | | 1 | | | 新泽西州伊丽莎白 | | — | | | 8,035 | | | 913 | | | 881 | | | 8,035 | | | 1,794 | | | 9,829 | | | 764 | | | 2016 | | 2016 |
| 北大街228号 | | 1 | | | 新泽西州伊丽莎白 | | — | | | 40,671 | | | 5,218 | | | 1,691 | | | 40,671 | | | 6,909 | | | 47,580 | | | 502 | | | 2021 | | 1975 |
| 帕特森广场256号 | | 1 | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 9,478 | | | 1,284 | | | 1,754 | | | 9,478 | | | 3,038 | | | 12,516 | | | 335 | | | 2021 | | 1960 |
| 罗阿诺克大道293号 | | — | | | 新泽西州纽瓦克 | | — | | | 11,395 | | | 2,217 | | | 381 | | | 11,395 | | | 2,598 | | | 13,992 | | | 183 | | | 2022 | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 初始成本 致公司 | | 费用 大写 后续 至 采办 | | 结转总额 2023年12月31日 | | | | | | |
| 属性名称 | | 不是的。的 BLDGS。 | | 位置 | | 累赘 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 年 后天 | | 年 已构建 |
| A大道 | | 4 | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 7,516 | | | 4,660 | | | 1,455 | | | 7,516 | | | 6,115 | | | 13,631 | | | 1,578 | | | 2017 | | 1951/1957 |
| 贝尔维尔 | | 1 | | | 新泽西州卡尼 | | — | | | 12,845 | | | 18,041 | | | 1,847 | | | 12,845 | | | 19,888 | | | 32,733 | | | 6,358 | | | 2011 | | 2006 |
| 商业 | | 1 | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 1,656 | | | 1,544 | | | 345 | | | 1,656 | | | 1,889 | | | 3,545 | | | 259 | | | 2018 | | 1969 |
| 戴尔 | | 1 | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 6,641 | | | 771 | | | 888 | | | 6,641 | | | 1,659 | | | 8,300 | | | 545 | | | 2011 | | 1972 |
| 埃塞尔 | | 2 | | | 新泽西州皮斯卡塔韦 | | — | | | 2,748 | | | 3,801 | | | 2,643 | | | 2,748 | | | 6,444 | | | 9,192 | | | 2,100 | | | 2013 | | 1981/1984 |
| 州际 | | 2 | | | South Brunswick，NJ | | — | | | 13,686 | | | 12,135 | | | 13,879 | | | 13,686 | | | 26,014 | | | 39,700 | | | 9,109 | | | 2010/2013 | | 1999/2014 |
| 肯尼迪机场登机门 | | 4 | | | 纽约皇后区 | | — | | | 18,282 | | | 32,933 | | | 9,325 | | | 18,282 | | | 42,258 | | | 60,540 | | | 13,641 | | | 2013 | | 1986/1991 |
| 庄园 | | 1 | | | East Rutherford，NJ | | — | | | 4,076 | | | 5,262 | | | 3,827 | | | 4,076 | | | 9,089 | | | 13,165 | | | 2,042 | | | 2015 | | 1968 |
| 摩根 | | 2 | | | 布鲁克林，纽约州 | | — | | | 71,051 | | | 10,888 | | | 6,673 | | | 71,051 | | | 17,561 | | | 88,612 | | | 2,533 | | | 2019 | | 1960/1980 & 1967 |
| 新荷兰 | | 1 | | | 新泽西州费尔菲尔德 | | — | | | 4,773 | | | 2,004 | | | — | | | 4,773 | | | 2,004 | | | 6,777 | | | 473 | | | 2017 | | 1976 |
| Paterson Plank | | 1 | | | 新泽西州卡尔施塔特 | | — | | | 4,127 | | | 455 | | | 1,470 | | | 4,127 | | | 1,925 | | | 6,052 | | | 297 | | | 2016 | | 1998 |
| 斯托克顿 | | — | | | 新泽西州纽瓦克 | | — | | | 12,327 | | | 1,282 | | | 536 | | | 12,327 | | | 1,818 | | | 14,145 | | | 723 | | | 2017 | | |
| 终端方式 | | 2 | | | Avenel，NJ | | — | | | 3,537 | | | 3,598 | | | 1,334 | | | 3,537 | | | 4,932 | | | 8,469 | | | 1,358 | | | 2014 | | 1950/1968 |
| 范戴克 | | 1 | | | Red Hook，纽约布鲁克林 | | — | | | 21,170 | | | 3,200 | | | 202 | | | 21,170 | | | 3,402 | | | 24,574 | | | 20 | | | 2023 | | 1921 |
| 惠兰 | | 1 | | | East Rutherford，NJ | | — | | | 6,366 | | | 5,704 | | | 598 | | | 6,366 | | | 6,302 | | | 12,668 | | | 891 | | | 2019 | | 2005 |
| 威尔逊 | | 1 | | | 新泽西州纽瓦克 | | — | | | 2,016 | | | 484 | | | 813 | | | 2,016 | | | 1,297 | | | 3,313 | | | 535 | | | 2016 | | 1970 |
| 伍德赛德 | | 1 | | | 纽约皇后区 | | — | | | 23,987 | | | 3,796 | | | 4,092 | | | 23,987 | | | 7,888 | | | 31,875 | | | 1,710 | | | 2018 | | 2018 |
| 旧金山湾区 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第20街 | | 1 | | | 加利福尼亚州奥克兰 | | — | | | 18,092 | | | 6,730 | | | 2,030 | | | 18,092 | | | 8,760 | | | 26,852 | | | 1,279 | | | 2019 | | 1970 & 2003 |
| 238/242劳伦斯 | | 2 | | | 加利福尼亚州旧金山南部 | | — | | | 6,674 | | | 2,655 | | | 2,131 | | | 6,674 | | | 4,786 | | | 11,460 | | | 2,258 | | | 2010 | | 1986 |
| 240个小镇 | | 1 | | | 加利福尼亚州旧金山南部 | | — | | | 5,107 | | | 3,293 | | | 2,860 | | | 5,107 | | | 6,153 | | | 11,260 | | | 1,787 | | | 2013 | | 2013 |
| 299劳伦斯 | | 1 | | | 加利福尼亚州旧金山南部 | | — | | | 1,352 | | | 1,198 | | | 571 | | | 1,352 | | | 1,769 | | | 3,121 | | | 781 | | | 2010 | | 1968 |
| 631布伦南 | | 1 | | | 加利福尼亚州圣何塞 | | — | | | 1,932 | | | 2,245 | | | 1,040 | | | 1,932 | | | 3,285 | | | 5,217 | | | 1,184 | | | 2012 | | 1975 |
| 托马斯道3660号 | | 1 | | | 加利福尼亚州圣克拉拉 | | — | | | 43,053 | | | 13,887 | | | 1,463 | | | 43,053 | | | 15,349 | | | 58,403 | | | 675 | | | 2022 | | 1973 |
| 埃亨 | | 2 | | | 加利福尼亚州联合城 | | — | | | 3,246 | | | 2,749 | | | 1,730 | | | 3,246 | | | 4,479 | | | 7,725 | | | 1,859 | | | 2010 | | 1986 |
| 埃亨二世 | | 1 | | | 加利福尼亚州联合城 | | — | | | 2,467 | | | 4,527 | | | 844 | | | 2,467 | | | 5,371 | | | 7,838 | | | 1,430 | | | 2015 | | 1997 |
| 贝里埃萨 | | — | | | 加利福尼亚州圣何塞 | | — | | | 23,057 | | | 2,574 | | | 812 | | | 23,057 | | | 3,386 | | | 26,443 | | | 80 | | | 2021 | | |
| 巴鲁斯 | | 3 | | | 加利福尼亚州圣莱安德罗 | | — | | | 5,400 | | | 7,092 | | | 1,736 | | | 5,400 | | | 8,828 | | | 14,228 | | | 2,634 | | | 2014 | | 1966 |
| 加勒比 | | 3 | | | 加利福尼亚州桑尼维尔 | | — | | | 17,483 | | | 14,493 | | | 2,965 | | | 17,483 | | | 17,458 | | | 34,941 | | | 6,097 | | | 2012 | | 1980/1981 |
| 卡尔顿宫廷 | | 1 | | | 加利福尼亚州旧金山南部 | | — | | | 2,036 | | | 1,475 | | | 722 | | | 2,036 | | | 2,197 | | | 4,233 | | | 706 | | | 2012 | | 1981 |
| 克劳维耶 | | 1 | | | 加利福尼亚州海沃德 | | — | | | 5,964 | | | 1,159 | | | 189 | | | 5,964 | | | 1,348 | | | 7,312 | | | 391 | | | 2011 | | 1967 |
| 东吉希语 | | — | | | 加利福尼亚州圣何塞 | | — | | | 6,759 | | | 726 | | | 2 | | | 6,759 | | | 729 | | | 7,487 | | | 67 | | | 2021 | | 1959 |
| 爱迪生 | | 3 | | | 加利福尼亚州圣莱安德罗 | | — | | | 14,797 | | | 2,806 | | | 2,203 | | | 14,797 | | | 5,008 | | | 19,805 | | | 483 | | | 2021 | | 1975 |
| 福利街 | | 2 | | | 加利福尼亚州海沃德 | | — | | | 5,023 | | | 3,281 | | | 632 | | | 5,023 | | | 3,913 | | | 8,935 | | | 314 | | | 2021 | | 1976 & 1972 |
| 霍奇基斯 | | 1 | | | 加利福尼亚州弗里蒙特 | | — | | | 4,163 | | | 3,152 | | | 1,401 | | | 4,163 | | | 4,553 | | | 8,716 | | | 963 | | | 2017 | | 1997 |
| 霍奇基斯II | | 1 | | | 加利福尼亚州弗里蒙特 | | — | | | 3,042 | | | 3,081 | | | 355 | | | 3,042 | | | 3,436 | | | 6,478 | | | 569 | | | 2018 | | 1997 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 初始成本 致公司 | | 费用 大写 后续 至 采办 | | 结转总额 2023年12月31日 | | | | | | |
| 属性名称 | | 不是的。的 BLDGS。 | | 位置 | | 累赘 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 年 后天 | | 年 已构建 |
| 默塞德 | | 4 | | | 加利福尼亚州圣莱安德罗 | | — | | | 25,621 | | | 9,318 | | | 5,689 | | | 25,621 | | | 15,007 | | | 40,628 | | | 2,507 | | | 2018 | | 1958 |
| 米歇尔 | | 1 | | | 加利福尼亚州旧金山南部 | | — | | | 2,710 | | | 2,540 | | | 822 | | | 2,710 | | | 3,362 | | | 6,072 | | | 706 | | | 2016 | | 1979 |
| 明尼苏达州和田纳西州 | | 2 | | | 加州旧金山 | | — | | | 34,738 | | | 13,141 | | | 2,530 | | | 34,738 | | | 15,671 | | | 50,409 | | | 1,899 | | | 2019 | | 1963 |
| 莫顿 | | 4 | | | 加利福尼亚州纽瓦克 | | — | | | 65,640 | | | 115,039 | | | 158 | | | 65,640 | | | 115,197 | | | 180,837 | | | 2,384 | | | 2023 | | 2020 |
| 老海湾 | | — | | | 加利福尼亚州圣何塞 | | — | | | 10,244 | | | 1,609 | | | 149 | | | 10,244 | | | 1,758 | | | 12,002 | | | 265 | | | 2020 | | 1955 |
| 圣克莱门特 | | 1 | | | 加利福尼亚州海沃德 | | — | | | 5,126 | | | 3,938 | | | 782 | | | 5,126 | | | 4,720 | | | 9,846 | | | 716 | | | 2018 | | 1982 |
| 蒂加登 | | 5 | | | 加利福尼亚州圣莱安德罗 | | — | | | 19,172 | | | 15,221 | | | 605 | | | 19,172 | | | 15,825 | | | 34,997 | | | 677 | | | 2022 | | 1970/1972 |
| 星光石 | | 1 | | | 加利福尼亚州旧金山南部 | | — | | | 3,738 | | | 144 | | | 2,379 | | | 3,738 | | | 2,523 | | | 6,261 | | | 153 | | | 2020 | | 1966 & 1972 |
| 西140街 | | 2 | | | 加利福尼亚州圣莱安德罗 | | — | | | 9,578 | | | 6,297 | | | 3,745 | | | 9,578 | | | 10,042 | | | 19,620 | | | 2,380 | | | 2016 | | 1959 |
| 惠特尼 | | 3 | | | 加利福尼亚州圣莱安德罗 | | — | | | 13,821 | | | 9,016 | | | 2,706 | | | 13,821 | | | 11,722 | | | 25,543 | | | 2,303 | | | 2018 | | 1974 |
| 灯芯 | | 1 | | | 加利福尼亚州圣莱安德罗 | | — | | | 2,224 | | | 298 | | | 86 | | | 2,224 | | | 384 | | | 2,608 | | | 79 | | | 2018 | | 1976 |
| 中太平洋第一商务园 | | 3 | | | 加利福尼亚州联合城 | | — | | | 8,468 | | | 14,165 | | | 2,287 | | | 8,468 | | | 16,452 | | | 24,920 | | | 4,734 | | | 2014 | | 1989 |
| 中太平洋商务园区二期 | | 4 | | | 加利福尼亚州联合城 | | — | | | 13,642 | | | 23,658 | | | 7,788 | | | 13,642 | | | 31,446 | | | 45,088 | | | 9,791 | | | 2015 | | 2015 |
| 西雅图 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一大道 | | 1 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 29,441 | | | 30,537 | | | 8,835 | | | 29,441 | | | 39,372 | | | 68,812 | | | 3,684 | | | 2018 | | 1937 & 1967 |
| 第33名 | | 2 | | | 华盛顿州贝尔维尤 | | — | | | 10,655 | | | 3,930 | | | 144 | | | 10,655 | | | 4,074 | | | 14,729 | | | 222 | | | 2022 | | 1968-2009 |
| 第六大道南 | | 1 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 7,215 | | | 8,670 | | | 163 | | | 7,215 | | | 8,833 | | | 16,048 | | | 1,108 | | | 2020 | | 1960 |
| 肯特郡第68街 | | 2 | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 7,465 | | | 2,263 | | | 155 | | | 7,465 | | | 2,418 | | | 9,883 | | | 187 | | | 2021 | | 1976 |
| 肯特郡第84街 | | — | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 4,552 | | | 136 | | | 283 | | | 4,552 | | | 419 | | | 4,971 | | | 147 | | | 2020 | | 1963 & 2000 |
| 第117位东北 | | 1 | | | 华盛顿州柯克兰 | | — | | | 23,846 | | | 9,842 | | | 1,242 | | | 23,846 | | | 11,084 | | | 34,930 | | | 850 | | | 2021 | | 1978 |
| 917山谷 | | 1 | | | 华盛顿州普亚卢普 | | — | | | 2,203 | | | 4,551 | | | 373 | | | 2,203 | | | 4,924 | | | 7,127 | | | 614 | | | 2019 | | 2006 |
| 3401链接 | | 1 | | | 华盛顿州伦顿 | | — | | | 2,999 | | | 6,707 | | | 1,451 | | | 2,999 | | | 8,158 | | | 11,157 | | | 2,076 | | | 2014 | | 1984/2012 |
| 第二大道4225号 | | 1 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 4,236 | | | 4,049 | | | 2,258 | | | 4,236 | | | 6,307 | | | 10,543 | | | 1,657 | | | 2015 | | 1957 |
| 第三大道南4930号 | | 1 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 3,984 | | | 2,424 | | | 1,246 | | | 3,984 | | | 3,670 | | | 7,654 | | | 946 | | | 2016 | | 1964 |
| 12119东边缘 | | — | | | 华盛顿州图克维拉 | | — | | | 4,950 | | | 1,740 | | | — | | | 4,950 | | | 1,740 | | | 6,690 | | | 149 | | | 2020 | | 1996 |
| 17600西谷骇维金属加工 | | 1 | | | 华盛顿州图克维拉 | | — | | | 3,361 | | | 5,260 | | | 1,934 | | | 3,361 | | | 7,194 | | | 10,555 | | | 2,723 | | | 2012 | | 1986 |
| 奥本400 | | 1 | | | 华盛顿州奥本 | | — | | | 4,415 | | | 5,234 | | | 832 | | | 4,415 | | | 6,066 | | | 10,481 | | | 827 | | | 2019 | | 2000 |
| 奥本1307 | | 1 | | | 华盛顿州奥本 | | — | | | 4,253 | | | 5,034 | | | 718 | | | 4,253 | | | 5,752 | | | 10,005 | | | 1,625 | | | 2014 | | 2002 |
| 道森 | | 1 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 3,902 | | | 278 | | | 435 | | | 3,902 | | | 713 | | | 4,615 | | | 292 | | | 2017 | | 1964 |
| 丹佛 | | 1 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 3,203 | | | 1,345 | | | 666 | | | 3,203 | | | 2,011 | | | 5,214 | | | 694 | | | 2016 | | 1953 |
| 东谷 | | 1 | | | 华盛顿州伦顿 | | — | | | 2,693 | | | 2,959 | | | 381 | | | 2,693 | | | 3,340 | | | 6,033 | | | 490 | | | 2018 | | 1991 |
| 东缘 | | — | | | 华盛顿州伦顿 | | — | | | 2,618 | | | 380 | | | 198 | | | 2,618 | | | 578 | | | 3,196 | | | 133 | | | 2019 | | 1991 |
| 哈德森 | | 1 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 4,471 | | | 912 | | | 323 | | | 4,471 | | | 1,235 | | | 5,706 | | | 146 | | | 2020 | | 2006 |
| 肯特188 | | 1 | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 3,251 | | | 4,719 | | | 2,340 | | | 3,251 | | | 7,059 | | | 10,310 | | | 2,668 | | | 2010 | | 1979 |
| 肯特190 | | 1 | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 4,560 | | | 5,561 | | | 1,522 | | | 4,560 | | | 7,083 | | | 11,643 | | | 1,811 | | | 2015 | | 1992/1999 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 初始成本 致公司 | | 费用 大写 后续 至 采办 | | 结转总额 2023年12月31日 | | | | | | |
| 属性名称 | | 不是的。的 BLDGS。 | | 位置 | | 累赘 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 年 后天 | | 年 已构建 |
| 肯特192 | | 1 | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 12,752 | | | 20,642 | | | 533 | | | 12,752 | | | 21,175 | | | 33,927 | | | 2,511 | | | 2020 | | |
| 肯特202 | | 1 | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 5,761 | | | 9,114 | | | 3,410 | | | 5,761 | | | 12,524 | | | 18,285 | | | 3,757 | | | 2015 | | 1981 |
| 肯特216 | | 1 | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 3,672 | | | 5,408 | | | 1,145 | | | 3,672 | | | 6,553 | | | 10,225 | | | 1,963 | | | 2014 | | 1996 |
| 肯特公司园区 | | 4 | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 5,032 | | | 6,916 | | | 2,542 | | | 5,032 | | | 9,458 | | | 14,490 | | | 3,065 | | | 2015 | | 1980/1981 |
| 露西尔 | | 1 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 4,498 | | | 3,504 | | | 1,674 | | | 4,498 | | | 5,178 | | | 9,676 | | | 1,398 | | | 2017 | | 1976 |
| 隆德 | | 1 | | | 华盛顿州奥本 | | — | | | 2,573 | | | 4,399 | | | 397 | | | 2,573 | | | 4,796 | | | 7,369 | | | 1,071 | | | 2016 | | 1999 |
| 西方大道 | | 3 | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 12,550 | | | 3,300 | | | 1,231 | | | 12,550 | | | 4,531 | | | 17,081 | | | 362 | | | 2021 | | 1988 |
| 奥运 | | 1 | | | 华盛顿州图克维拉 | | — | | | 1,499 | | | 1,431 | | | 713 | | | 1,499 | | | 2,144 | | | 3,643 | | | 843 | | | 2015 | | 1978 |
| MLK 9801 | | — | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 14,388 | | | 1,360 | | | 429 | | | 14,208 | | | 1,789 | | | 15,997 | | | 100 | | | 2021 | | |
| MLK 9845 | | — | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 14,436 | | | 531 | | | 95 | | | 15,389 | | | 626 | | | 16,014 | | | 62 | | | 2021 | | |
| MLK 9600 | | — | | | 华盛顿州西雅图 | | — | | | 20,849 | | | 1,395 | | | 812 | | | 20,077 | | | 2,207 | | | 22,283 | | | 452 | | | 2021 | | 1957 |
| 东北91号 | | 2 | | | 华盛顿州雷德蒙德 | | — | | | 7,944 | | | 1,866 | | | — | | | 7,944 | | | 1,866 | | | 9,810 | | | 84 | | | 2022 | | 1986/1987 |
| SeaTac第8大道 | | 1 | | | 华盛顿州布里安 | | — | | | 2,501 | | | 4,020 | | | 2,098 | | | 2,501 | | | 6,118 | | | 8,619 | | | 2,102 | | | 2013 | | 1988 |
| 东南32街 | | 1 | | | 华盛顿州贝尔维尤 | | — | | | 9,059 | | | 2,081 | | | 1,257 | | | 9,059 | | | 3,338 | | | 12,397 | | | 608 | | | 2020 | | 1982 |
| 西南第16街 | | — | | | 华盛顿州伦顿 | | — | | | 6,251 | | | 2,001 | | | — | | | 6,251 | | | 2,001 | | | 8,252 | | | 143 | | | 2021 | | 1962 |
| 软件第34 | | 1 | | | 华盛顿州伦顿 | | — | | | 2,912 | | | 3,289 | | | 562 | | | 2,912 | | | 3,851 | | | 6,763 | | | 1,206 | | | 2014 | | 1996/2010 |
| 硅谷公司 | | 2 | | | 华盛顿州肯特市 | | — | | | 5,264 | | | 9,096 | | | 2,253 | | | 5,264 | | | 11,349 | | | 16,613 | | | 4,567 | | | 2011 | | 1987 |
| 伍德维尔 | | 1 | | | 华盛顿州伍德维尔 | | — | | | 12,490 | | | 12,244 | | | 2 | | | 12,490 | | | 12,246 | | | 24,736 | | | 695 | | | 2021 | | 1996 |
| 伍德维尔II | | 2 | | | 华盛顿州伍德维尔 | | — | | | 20,941 | | | 12,949 | | | 33 | | | 20,941 | | | 12,982 | | | 33,923 | | | 687 | | | 2021 | | 1999 |
| 柳树 | | — | | | 华盛顿州雷德蒙德 | | — | | | 3,067 | | | 581 | | | 179 | | | 3,067 | | | 760 | | | 3,827 | | | 47 | | | 2021 | | 1970 |
| 柳树路8660号 | | — | | | 华盛顿州雷德蒙德 | | — | | | 18,034 | | | 2,180 | | | 1,360 | | | 18,034 | | | 3,540 | | | 21,574 | | | 173 | | | 2022 | | 1987 |
| 迈阿密 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第26街 | | 1 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 3,444 | | | 4,558 | | | 1,272 | | | 3,444 | | | 5,830 | | | 9,274 | | | 1,843 | | | 2012 | | 1973 |
| 第48大道 | | 2 | | | 佛罗里达州迈阿密花园 | | — | | | 4,322 | | | 2,187 | | | 1,028 | | | 4,322 | | | 3,215 | | | 7,537 | | | 932 | | | 2011 | | 1987 |
| 第70大道 | | 1 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 1,434 | | | 2,333 | | | 469 | | | 1,434 | | | 2,802 | | | 4,236 | | | 936 | | | 2011 | | 1999 |
| 第70大道二期 | | 1 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 2,152 | | | 3,418 | | | 1,043 | | | 2,152 | | | 4,461 | | | 6,613 | | | 1,055 | | | 2016 | | 1969 |
| 第70号大道三 | | 1 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 2,543 | | | 3,167 | | | 730 | | | 2,543 | | | 3,897 | | | 6,440 | | | 854 | | | 2016 | | 1974 |
| 第70号大道IV | | 1 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 1,119 | | | 1,456 | | | 672 | | | 1,119 | | | 2,128 | | | 3,247 | | | 407 | | | 2017 | | 1969 |
| 第70号大道V | | 1 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 5,036 | | | 3,419 | | | 2,455 | | | 5,036 | | | 5,874 | | | 10,910 | | | 911 | | | 2017 | | 1974 |
| 第73街 | | 2 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 6,130 | | | 13,932 | | | 453 | | | 6,130 | | | 14,385 | | | 20,515 | | | 691 | | | 2021 | | 2022 |
| 第74大道 | | 1 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 2,327 | | | 3,538 | | | 913 | | | 2,327 | | | 4,451 | | | 6,778 | | | 1,044 | | | 2016 | | 1986 |
| 第78大道 | | 1 | | | 佛罗里达州多拉尔 | | — | | | 2,445 | | | 1,755 | | | 3,015 | | | 2,445 | | | 4,770 | | | 7,215 | | | 1,808 | | | 2012 | | 1977 |
| 第81街 | | 2 | | | 佛罗里达州梅德莱市 | | — | | | 2,938 | | | 5,242 | | | 1,691 | | | 2,938 | | | 6,933 | | | 9,871 | | | 2,090 | | | 2015 | | 1996/2003 |
| 第94大道 | | 1 | | | 佛罗里达州多拉尔 | | — | | | 3,000 | | | 3,580 | | | 3,040 | | | 3,000 | | | 6,620 | | | 9,620 | | | 736 | | | 2017 | | 1989 |
| 第107大道 | | 1 | | | 佛罗里达州梅德莱市 | | — | | | 2,787 | | | 2,036 | | | 902 | | | 2,787 | | | 2,938 | | | 5,725 | | | 1,091 | | | 2013 | | 2001 |
| 101路 | | 1 | | | 佛罗里达州梅德莱市 | | — | | | 2,647 | | | 3,258 | | | 1,074 | | | 2,647 | | | 4,332 | | | 6,979 | | | 1,453 | | | 2013 | | 2012 |
| 第131街 | | 1 | | | 佛罗里达州梅德莱市 | | — | | | 2,903 | | | 5,729 | | | 1,285 | | | 2,903 | | | 7,014 | | | 9,917 | | | 1,932 | | | 2014 | | 1999 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 初始成本 致公司 | | 费用 大写 后续 至 采办 | | 结转总额 2023年12月31日 | | | | | | |
| 属性名称 | | 不是的。的 BLDGS。 | | 位置 | | 累赘 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 土地 | | 建筑和建筑 改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 年 后天 | | 年 已构建 |
| 西北46街7045号 | | 1 | | | 佛罗里达州迈阿密 | | — | | | 2,517 | | | 2,261 | | | 210 | | | 2,517 | | | 2,471 | | | 4,988 | | | 103 | | | 2022 | | 1986 |
| 西北90街8050号 | | — | | | 佛罗里达州梅德莱市 | | — | | | 18,612 | | | 2,067 | | | 3,497 | | | 18,612 | | | 5,564 | | | 24,176 | | | 258 | | | 2022 | | 不适用 |
| 12950南河西南部 | | 1 | | | 佛罗里达州梅德莱市 | | — | | | 1,971 | | | 4,029 | | | 843 | | | 1,971 | | | 4,872 | | | 6,843 | | | 1,089 | | | 2016 | | 2000 |
| 美洲网关 | | 5 | | | 佛罗里达州多拉尔 | | — | | | 9,088 | | | 9,552 | | | 5,326 | | | 9,088 | | | 14,878 | | | 23,966 | | | 5,154 | | | 2013 | | 1978/1982 |
| 美洲网关5 | | 1 | | | 佛罗里达州多拉尔 | | — | | | 2,064 | | | 4,326 | | | 390 | | | 2,064 | | | 4,716 | | | 6,780 | | | 312 | | | 2013 | | 2022 |
| 24号和25号县线 | | 2 | | | 佛罗里达州Hialeah | | — | | | 15,552 | | | 27,898 | | | 6,636 | | | 15,552 | | | 34,534 | | | 50,086 | | | 3,260 | | | 2021 | | 2021 & 2021 |
| 县线#26 | | 1 | | | 佛罗里达州Hialeah | | — | | | 11,826 | | | 24,407 | | | 4,958 | | | 11,826 | | | 29,365 | | | 41,191 | | | 2,397 | | | 2021 | | 2021 |
| 县线#27和#28 | | 2 | | | 佛罗里达州Hialeah | | — | | | 18,595 | | | 49,052 | | | 9,766 | | | 18,595 | | | 58,818 | | | 77,413 | | | 4,436 | | | 2021 | | 2021 & 2021 |
| 县线#29和#30 | | 2 | | | 佛罗里达州Hialeah | | — | | | 19,370 | | | 52,925 | | | 6,455 | | | 19,370 | | | 59,380 | | | 78,750 | | | 2,623 | | | 2022 | | 2022 |
| 县线#41 | | 1 | | | 佛罗里达州Hialeah | | — | | | 14,044 | | | 31,261 | | | 385 | | | 14,044 | | | 31,646 | | | 45,690 | | | 53 | | | 2023 | | 2023 |
| 迈阿密国际贸易中心 | | 4 | | | 佛罗里达州梅德莱市 | | — | | | 5,063 | | | 10,958 | | | 2,791 | | | 5,063 | | | 13,749 | | | 18,812 | | | 3,514 | | | 2015 | | 1996 |
| 华盛顿特区。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第25名东北 | | 1 | | | 华盛顿特区。 | | — | | | 7,845 | | | 4,932 | | | — | | | 7,845 | | | 4,932 | | | 12,777 | | | 79 | | | 2023 | | 2023 |
| 第75大道 | | 5 | | | 马里兰州兰多弗 | | — | | | 10,658 | | | 18,615 | | | 6,391 | | | 10,658 | | | 25,006 | | | 35,664 | | | 6,880 | | | 2014 | | 1987/1990 |
| V街2920号 | | 1 | | | 华盛顿特区。 | | — | | | 2,248 | | | 1,670 | | | 1,499 | | | 2,248 | | | 3,169 | | | 5,417 | | | 670 | | | 2017 | | 1958 |
| 小行星3601 | | 1 | | | 马里兰州兰多弗 | | — | | | 2,331 | | | 4,375 | | | 1,745 | | | 2,331 | | | 6,120 | | | 8,451 | | | 2,005 | | | 2013 | | 1996 |
| 小行星4230 | | 1 | | | Lanham，MD | | — | | | 1,736 | | | 2,395 | | | 1,374 | | | 1,736 | | | 3,769 | | | 5,505 | | | 1,080 | | | 2013 | | 2003 |
| 4501 46街 | | — | | | Bladensburg，MD | | — | | | 9,576 | | | 1,984 | | | 1,029 | | | 9,576 | | | 3,012 | | | 12,588 | | | 143 | | | 2021 | | 1955 |
| 商业大道 | | 1 | | | Lanham，MD | | — | | | 3,038 | | | 3,007 | | | 210 | | | 3,038 | | | 3,217 | | | 6,255 | | | 629 | | | 2016 | | 2002 |
| 艾森豪威尔 | | 3 | | | 弗吉尼亚州亚历山大市 | | — | | | 36,755 | | | 23,768 | | | 2,438 | | | 36,755 | | | 26,206 | | | 62,961 | | | 1,412 | | | 2021 | | 1974 |
| 汉普顿俯瞰 | | 3 | | | Capitol Heights，MD | | — | | | 4,602 | | | 7,521 | | | 2,234 | | | 4,602 | | | 9,755 | | | 14,357 | | | 2,087 | | | 2016 | | 1989/1990 |
| 皮克特 | | 1 | | | 弗吉尼亚州亚历山大市 | | — | | | 6,256 | | | 2,850 | | | 690 | | | 6,256 | | | 3,540 | | | 9,797 | | | 250 | | | 2021 | | 1963 |
| 燕尾服 | | — | | | 马里兰州海茨维尔 | | — | | | 6,867 | | | 1,266 | | | 1,157 | | | 6,867 | | | 2,423 | | | 9,290 | | | 155 | | | 2021 | | 1962 |
| V街 | | 6 | | | 华盛顿特区。 | | — | | | 67,132 | | | 41,299 | | | 19,519 | | | 67,132 | | | 60,818 | | | 127,949 | | | 17,251 | | | 2015 | | 1955/1963 |
| 小计 | | 259 | | | | | — | | | 1,995,494 | | | 1,211,327 | | | 350,205 | | | 1,995,494 | | | 1,561,532 | | | 3,557,026 | | | 287,541 | | | | | |
| 未摊销净保费 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未摊销递延融资成本净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 无形资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 147,329 | | | 96,939 | | | | | |
| 总计 | | 259 | | | | | $ | — | | | $ | 1,995,494 | | | $ | 1,211,327 | | | $ | 350,205 | | | $ | 1,995,494 | | | $ | 1,561,532 | | | $ | 3,704,355 | | | $ | 384,480 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特雷诺房地产公司
附表III
房地产投资及累计折旧-（续）
截至2023年12月31日
(单位：千)
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的房地产活动及累计折旧概要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 物业投资 | | | |
| 年初余额 | $ | 3,398,774 | | | $ | 2,946,826 | |
| 收购物业 | 512,531 | | 422,298 | |
| 财产的处置 | (43,854) | | | (65,379) | |
| 在建工程 | 139,974 | | 21,623 | |
| | | |
| 扣除核销后的改进 | 40,415 | | | 73,406 | |
| 年终余额 | $ | 4,047,840 | | | $ | 3,398,774 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 累计折旧 | | | |
| 年初余额 | $ | 323,631 | | | $ | 279,062 | |
| 租赁无形资产摊销 | 15,008 | | | 14,253 |
| 折旧费用 | 56,765 | | | 48,771 |
| | | |
| 财产的处置和注销 | (10,924) | | | (18,455) | |
| 年终余额 | $ | 384,480 | | | $ | 323,631 | |
展品索引 | | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 |
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| 3.1 | | 经修订的注册人修订及重述章程(先前于2010年1月6日以S-11表格形式提交的注册人注册说明书第2号修正案的附件3.1，并以引用方式并入本文)。 |
| | |
| 3.2 | | 注册人7.75%系列累积可赎回优先股的补充条款(注册人于2012年7月19日作为注册人当前报告的8-K表格的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 3.3 | | 补充条款(先前于2017年2月9日作为注册人当前报告的8-K表格的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 3.4 | | 修订及重订注册人章程(已于二零一零年一月六日以S-11表格形式提交注册人注册说明书第2号修正案附件3.2，并以参考方式并入本文)。 |
| | |
| 3.5 | | 修订和重新修订注册人章程的第一修正案(先前于2017年2月9日作为注册人当前报告的表格8-K的附件3.2提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 4.1 | | 注册人普通股证书样本(已于2010年1月15日作为S-11表格注册人注册说明书第3号修正案附件4.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 4.2 | | 注册人证券说明(此前作为注册人于2020年2月6日提交的10-K表格年度报告的附件4.2，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.1+ | | 修订和重新签署了注册人与W.Blake Baird之间的服务协议，日期为2014年2月18日(之前于2014年2月19日作为注册人当前报告的表格8-K的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.2+ | | 修订并重新签署了注册人与Michael A.Coke于2014年2月18日签订的服务协议(之前于2014年2月19日作为注册人当前报告的表格8-K的附件10.2提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.3+ | | 注册人与Jaime J.Cannon于2014年2月18日签订的遣散费协议(之前于2014年2月19日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.3提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.4+ | | 修订及重订二零一零年注册人股权激励计划(已于二零一四年三月十九日作为注册人于附表14A的最终委托书附录A提交，并以参考方式并入本文)。 |
| | |
| 10.5+ | | 高级管理人员及雇员限制性股票奖励协议表格(已于2010年1月6日作为注册人注册说明书第2号修正案第10.4号附件S-11表格提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.6+ | | 非雇员董事限制性股票奖励协议表(已于二零一零年一月六日作为S-11表格注册人注册说明书第2号修正案附件10.5提交，并以引用方式并入本文)。 |
| | |
| 10.7+ | | 注册人2019年股权激励计划(此前于2019年4月30日作为S-8表格注册人登记说明书附件4.7提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.8+ | | 高级管理人员及雇员限制性股票奖励协议表(曾于2019年4月30日作为注册人注册说明书S-8表格的附件4.8提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.9+ | | 注册人与其董事及行政人员之间的赔偿协议表(已于二零一零年一月六日作为S-11表格注册人注册说明书第2号修正案附件10.6提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.10+ | | 修订并重新制定了自2019年1月1日起生效的注册人长期激励计划(先前于2019年1月14日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.11+ | | 经修订及重订的注册人长期激励计划(曾于2019年2月6日作为注册人年度报告表格10-K的附件10.9提交，并以引用方式并入本文)下的授标通知表格。 |
| | |
| 10.12+ | | 修订和重新制定了注册人长期激励计划，自2014年1月1日起生效(注册人于2014年2月19日作为注册人当前报告的表格8-K的附件10.4提交，并通过引用并入本文)。 |
| | | | | | | | |
| 10.13+ | | 注册人长期激励计划下的授标通知表格(曾于2010年1月6日作为S-11表格注册人注册说明书第2号修正案附件10.8提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.14 | | 第六次修订和重新签署的高级信贷协议，日期为2021年8月20日，由Terreno Realty LLC，KeyBank National Association，分别作为“贷款人”和“管理代理”，MUFG Union Bank，N.A.，作为联合辛迪加代理和联合牵头安排人，PNC Bank，National Association，作为联合辛迪加代理，PNC Capital Markets LLC，作为联合牵头安排人，Regions Bank，作为联合辛迪加代理，Regions Capital Markets，作为联合牵头安排人和几家银行，可能不时成为当事方的金融机构和其他实体作为额外的“贷款人”(先前于2021年8月26日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| | |
| 10.15 | | 截至2022年6月29日的第六次修订和重新签署的高级信贷协议的第一修正案，其中Terreno Realty LLC作为“借款人”，KeyBank National Association，分别作为“贷款人”和“行政代理”，MUFG Union Bank，N.A.，作为联合辛迪加代理和联合牵头安排人，PNC Bank，National Association，作为联合辛迪加代理，PNC Capital Markets LLC，作为联合牵头安排人，Regions Bank，作为联合辛迪加代理，Regions Capital Markets，作为联合牵头安排人，以及几家银行，可能不时成为当事方的金融机构和其他实体作为额外的“贷款人”(先前于2022年7月5日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 10.16 | | 日期为2022年9月2日的第六次修订和重新签署的高级信贷协议的第二修正案，其中Terreno Realty LLC作为“借款人”，KeyBank National Association，分别作为“贷款人”和“行政代理”，MUFG Union Bank，N.A.，作为联合辛迪加代理和联合牵头安排人，PNC Bank，National Association，作为联合辛迪加代理，PNC Capital Markets LLC，作为联合牵头安排人，Regions Bank，作为联合辛迪加代理，Regions Capital Markets，作为联合牵头安排人，以及几家银行，可能不时成为当事方的金融机构和其他实体作为额外的“贷款人”(先前于2022年9月6日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 10.17 | | 票据购买协议，日期为2017年6月7日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2017年6月12日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 10.18 | | 票据购买协议，日期为2016年6月2日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2016年6月7日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 10.19 | | 票据购买协议，日期为2015年9月1日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(之前于2015年9月8日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 10.20 | | 票据购买协议，日期为2019年9月12日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2019年9月18日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 10.21+ | | 注册人和John T.Meyer之间的遣散费协议，日期为2014年2月18日(之前作为注册人于2017年2月8日提交的Form 10-K年度报告的附件10.14，通过引用并入本文)。 |
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| 10.22+ | | 注册人递延补偿计划(之前于2019年11月8日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 10.23 | | 票据购买协议，日期为2021年5月13日，注册人、Terreno Realty LLC及其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2021年5月18日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 10.24 | | 票据购买协议，日期为2021年8月17日，注册人、Terreno Realty LLC和其附表B中指定为购买人的机构之间的票据购买协议(先前于2021年8月23日作为注册人当前报告的8-K表格的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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| 21* | | 注册人的子公司。 |
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| 23* | | 独立注册会计师事务所同意。 |
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| 24.1* | | 授权书(载于本年报10-K表格的签署页内)。 |
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| 31.1* | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)日期为2024年2月7日的证书。 |
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| 31.2* | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)日期为2024年2月7日的证书。 |
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| 31.3* | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)日期为2024年2月7日的证书。 |
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| 32.1** | | 《美国法典》第18编第1350节日期为2024年2月7日的证书。 |
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| 32.2** | | 《美国法典》第18编第1350节日期为2024年2月7日的证书。 |
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| 32.3** | | 《美国法典》第18编第1350节日期为2024年2月7日的证书。 |
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| 97* | | Terreno Realty Corporation补偿追回政策 |
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| 101.Sch* | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
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| 101.卡尔* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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| 101.实验所* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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| 101.前期* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| | |
| 101.定义* | | 内联XBRL分类定义Linkbase文档 |
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| 104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息。*) |
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*在此提交的文件。
**随函提供的材料。
展品是一份管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告于2024年2月7日在华盛顿州贝尔维尤市由经正式授权的以下签署人代表其签署。 | | | | | | | | | | | |
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| 特雷诺房地产公司 |
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| 发信人： | | /S/W.布莱克·贝尔德 |
| | | W·布莱克·贝尔德 |
| | | 董事长兼首席执行官 |
授权书
我们，以下签署的Terreno Realty Corporation董事，特此分别组成并任命W.Blake Baird和Michael A.Coke，以及他们每一个人，我们的真正和合法的律师，对他们和他们每个人拥有完全的权力，以我们的名义以下列身份签署对本报告的所有修订，并以我们的名义和代表我们以此类身份进行一切事情，使Terreno Realty Corporation能够遵守1934年《证券交易法》(经修订)的规定，以及美国证券交易委员会的所有要求。
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在指定日期签署。 | | | | | | | | | | | | | | |
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| 签名 | | 标题 | | 日期 |
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| /S/W.布莱克·贝尔德 | | 董事长兼首席执行官 和董事 (首席行政官) | | 2024年2月7日 |
| W·布莱克·贝尔德 | | | | |
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| /S/迈克尔·A·可乐 | | 总裁与董事 | | 2024年2月7日 |
| 迈克尔·A·可乐 | | | | |
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| /S/Jaime J.Cannon | | 常务副总裁兼首席执行官
财务总监
(首席财务官) | | 2024年2月7日 |
| Jaime J.Cannon | | | | |
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| /S/梅琳达·韦斯顿 | | 首席会计官
(首席会计官) | | 2024年2月7日 |
| 梅林达·韦斯顿 | | | | |
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| /s/ Linda Assante | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 琳达·阿桑特 | | | | |
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| 加里·N.波士顿 | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 加里·N波士顿 | | | | |
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| LeRoy E.卡尔森 | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 勒罗伊·E卡尔森 | | | | |
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| 艾琳·H.哦 | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 艾琳·H·欧 | | | | |
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| 道格拉斯·M. Pasquale | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 道格拉斯·M·帕斯夸莱 | | | | |
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| 撰稿S/丹尼斯·波尔克 | | 董事 | | 2024年2月7日 |
| 丹尼斯·波尔克 | | | | |
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