目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

20-F/A 表格

（第2号修正案）

（Mark One）

需要这份空壳公司报告的事件日期。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

委员会文件编号：001-37678

SPI 能源有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

不适用

（将注册人姓名翻译成英文）

开曼群岛

（公司或组织的司法管辖权）

金旗广场第一栋7楼A座7楼 华润大厦27楼2703室 湾仔港湾道 26 号 中国香港特别行政区

（主要行政办公室地址）

梁冠宁，首席财务官 华润大厦27楼2703室 湾仔港湾道 26 号 中国香港特别行政区 电话：+ 852 2291 6020 传真：+ 852 2291 6030

（公司联系人的姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址）

根据该法第12（b）条注册或待注册的证券。

* 不用于交易，但仅与美国存托股票在纳斯达克全球精选市场上市有关。

根据该法第12（g）条注册或待注册的证券。

没有

（班级标题）

根据该法第15（d）条有申报义务的证券。

没有

（班级标题）

注明截至年度报告所涉期间结束时发行人每类资本或普通股的已发行股份数量。

截至2015年12月31日，639,065,172股普通股

按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。

o 是 x 否

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记注明注册人是否无需根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交报告。

o 是 x 否

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。

x 是或否

用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交并发布了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交和发布的所有交互式数据文件（如果有）。

x 是或否

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人还是非加速申报人。参见《交易法》第12b-2条中加速申报人和大型加速申报人的定义。（选一项）：

用复选标记指明注册人使用了哪种会计基础来编制本申报文件中包含的财务报表：

如果在回答前一个问题时勾选了 “其他”，请用复选标记指明注册人选择关注哪个财务报表项目。

o 第 17 项 o 第 18 项

如果这是年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

o 是 x 否

目录

目录

	页面
解释性说明	1
第三部分	2
第 18 项。财务报表	2
第 19 项。展品	2

i

目录

解释性说明

我们截至2015年12月31日财年的20-F表年度报告（2015年20-F）的第2号修正案（第2号修正案）最初于2016年5月17日向美国证券交易委员会（委员会）提交，经2016年12月23日向委员会提交的2015年20-F（第1号修正案）的第1号修正案（经第1号修正案修订，即原始报告），特此修订，修订我们的 2015 年 20-F 第 18 项和第 19 项，重新提交载于第 F-4 页的独立注册会计师事务所报告第1号修正案，用本报告提交的同一份报告取代该报告。

该第2号修正案规定了原始报告的提交日期，即2016年5月17日。除上述规定外，本第2号修正案没有，也无意修改、更新或重述原始报告中包含的任何其他信息或披露，也没有反映自2016年5月17日以来发生的任何事件。

根据经修订的1934年《证券交易法》第12b-15条的要求，我们还将分别提交和提供2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条和第906条所要求的证书，作为本第2号修正案的证据。

1

目录

第三部分

第 18 项。财务报表

SPI Energy Co., Ltd.的合并财务报表包含在本年度报告的末尾，从第F-1页开始。

第 19 项。展品

2

目录

3

目录

4

目录

5

目录

* 此前曾于2016年5月17日与20-F表年度报告一起提交，经2016年12月23日提交的第1号修正案修订。

** 随函提交

*** 随函提供

6

目录

签名

注册人特此证明其符合以20-F表格提交年度报告的所有要求，并且已正式促使并授权下列签署人代表其签署本年度报告第2号修正案。

			SPI 能源有限公司
日期：2017 年 1 月 26 日			来自：	/s/ 梁冠宁
				姓名：梁冠宁
				职务：首席财务官

7

目录

财务报表索引

	页面
独立注册会计师事务所的报告	F-2
合并资产负债表	F-5
合并运营报表	F-6
综合损失合并报表	F-7
股东权益合并报表	F-8
合并现金流量表	F-9
合并财务报表附注	F-11

F-1

目录

独立注册会计师事务所的报告

董事会和股东SPI能源有限公司：

我们审计了随附的截至2014年12月31日和2015年12月31日的SPI Energy Co., Ltd.及其子公司（集团）的合并资产负债表，以及截至2015年12月31日的两年期内每年的相关合并运营报表、综合亏损、股东权益和现金流表。这些合并财务报表由集团管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。

我们的审计是根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准进行的。这些标准要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在重大错报。审计包括在测试的基础上审查支持财务报表金额和披露内容的证据。审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及对财务报表的总体列报方式进行评价。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

我们认为，上述合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允列报了集团截至2014年和2015年12月31日的财务状况，以及截至2015年12月31日的两年期中每年的经营业绩和现金流量。

所附合并财务报表是在假设该集团将继续经营的情况下编制的。正如合并财务报表附注2（a）中进一步描述的那样，截至2015年12月31日，该集团遭受了重大运营亏损，营运资金为负。此外，集团还有大量债务将于2016年到期。这些因素使人们对专家组继续作为持续经营企业的能力产生了严重怀疑。附注2 (a) 中也叙述了管理层有关这些事项的计划。合并财务报表不包括因这种不确定性而可能产生的任何调整。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准，根据中规定的标准，对截至2015年12月31日的集团财务报告的内部控制进行了审计 内部控制综合框架 (2013) 特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的以及我们于2016年5月17日发布的报告，对集团对财务报告内部控制的有效性表示了反对意见。

//毕马威华振律师事务所
中国上海
2016 年 5 月 17 日

F-2

目录

独立注册会计师事务所的报告

董事会和股东SPI能源有限公司：

根据中制定的标准，我们对截至2015年12月31日的SPI能源有限公司及其子公司（集团）对财务报告的内部控制进行了审计 内部控制-综合框架 (2013) 由特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布。集团管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，这些内部控制包含在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对集团对财务报告的内部控制发表意见。

我们的审计是根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准进行的。这些标准要求我们计划和进行审计，以获得合理的保证，即财务报告是否在所有重大方面都保持了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括根据情况执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

公司对财务报告的内部控制是一个旨在合理保证财务报告的可靠性以及根据公认会计原则为外部目的编制财务报表的可靠性的过程。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录以合理的详细程度准确和公平地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，在必要时记录交易，以便根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据管理层的授权进行；以及公司董事；以及（3）为防止或及时发现未经授权获取、使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产提供合理的保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表的重大错报。已查明与以下方面相关的重大缺陷：1）与适用美国公认会计原则相关的资源和专业知识；2）风险评估程序；3）与重大交易相关的管理审查控制；4）内部沟通流程，并将其纳入管理层财务报告内部控制年度报告所列的管理层评估中。我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准，审计了截至2014年12月31日和2015年12月31日的集团合并资产负债表，以及截至2015年12月31日的两年期间每年的相关合并运营报表、综合亏损、股东权益和现金流量。在确定我们在2015年合并财务报表审计中采用的审计测试的性质、时间和范围时，考虑了这些重大缺陷，本报告不影响我们2016年5月17日的报告，该报告对这些合并财务报表表达了无保留意见。

我们认为，由于上述实质性弱点对实现控制标准目标的影响，截至2015年12月31日，集团尚未根据中规定的标准对财务报告保持有效的内部控制 内部控制综合框架 (2013) 由特雷德威委员会（COSO）赞助组织委员会发布。

集团在2015年收购了Solar Juice Pty Ltd.，管理层对截至2015年12月31日的集团财务报告内部控制有效性的评估中没有包括Solar Juice Pty Ltd.对截至2015年12月31日止年度的集团合并财务报表中包含的3,280万美元总资产和3540万美元总收入的财务报告的内部控制。我们对集团财务报告内部控制的审计还排除了对Solar Juice Pty Ltd财务报告内部控制的评估。

//毕马威华振律师事务所
中国上海
2016 年 5 月 17 日

F-3

目录

独立注册会计师事务所的报告

致董事会和股东

SPI能源有限公司（作为Solar Power, Inc.的继任者）

加利福尼亚州罗斯维尔

我们审计了随附的SPI能源有限公司（作为Solar Power, Inc.的继任者）的合并经营报表、综合亏损、股东权益和现金流报表截至2013年12月31日止年度（以下简称 “公司”）。这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。

我们根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以合理保证财务报表是否存在重大错报。公司无需对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。我们的审计包括考虑对财务报告的内部控制，以此作为设计适合具体情况的审计程序的基础，但其目的不是就公司对财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们没有发表这样的意见。审计包括在抽查的基础上检查支持财务报表金额和披露内容的证据。审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

我们认为，上述合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允列报了SPI Energy Co., Ltd.（作为Solar Power, Inc.的继任者）截至2013年12月31日止年度的经营业绩和现金流。

	/s/ Crowe Horwath LLP
加利福尼亚州旧金山
2014年4月15日

F-4

目录

SPI ENERGY CO.

合并资产负债表

（以千计，除了 （用于股票和每股数据）

		十二月三十一日 2015			十二月三十一日 2014
资产
流动资产：
现金和现金等价物		$	82,124		$	156,540
限制性现金		83,191			337
到期日超过三个月的银行存款		—			8,852
短期投资		—			27,354
应收账款，分别扣除36,553美元和766美元的可疑账款备抵后		73,383			22,654
应收票据		3,541			—
成本和预计收益超过未完成合同的账单		32,426			73,742
库存，净额		27,245			6,975
项目资产		35,355			73,930
预付费用和其他流动资产		41,197			10,930
其他应收款、关联方		2,589			—
应收融资租赁		12,518			—
流动资产总额		393,569			381,314
无形资产		4,526			560
善意		75,969			66,045
限制性现金，扣除流动部分		—			160
应收账款，非流动		7,463			4,490
其他非流动应收账款		550			—
应收票据，非流动票据		6,399			6,611
不动产、厂房和设备，净额		125,793			106,438
项目资产，非流动资产		60,371			21,265
衍生资产		2,328			—
投资附属公司		13,950			—
递延所得税资产，净额		848			1,024
应收融资租赁，非流动		17,804			—
总资产		$	709,570		$	587,907
负债和股东权益
流动负债：
应付账款		$	97,803		$	76,778
应付账款，关联方		5,128			34,150
应付票据		34,301			26,707
应计负债		26,741			11,288
应缴所得税		4,002			3,648
客户预付款		19,693			17,690
短期借款		160,400			48,286
可转换债券		54,062			—
其他流动负债，关联方		42			—
其他流动负债		71,379			33,762
流动负债总额		473,551			252,309
融资和资本租赁义务		8,796			10,092
可转换债券		—			32,575
长期借款		4,451			—
递延所得税负债，净额		4,199			3,680
其他非流动负债		2,015			27,143
负债总额		493,012			325,799
承付款和意外开支		—			—
股东权益：
优先股，面值0.0001美元，授权20,000,000股；未发行和流通		—			—
普通股，面值0.0001美元，分别授权1,000,000,000股；已发行和流通的股票分别为639,065,172和568,847,967股		64			57
额外已缴资本		475,492			327,573
累计其他综合亏损		(16,509		)	(4,252		)
累计赤字		(246,068		)	(61,270		)
归属于本公司股东的权益总额		212,979			262,108
非控股权益		3,579			—
股东权益总额		216,558			262,108
负债总额和股东权益		$	709,570		$	587,907

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-5

目录

SPI ENERGY CO.

合并运营报表

（以千计，股票和每股数据除外）

		在截至今年的年份 十二月三十一日
		2015			2014			2013
净销售额：
净销售额		$	190,510		$	91,642		$	42,629
售出商品的成本：
售出商品的成本		176,469			77,430			42,582
合同损失准备金		5,932			2,055			2,816
销售商品的总成本		182,401			79,485			45,398
毛利		8,109			12,157			(2,769		)
运营费用：
一般和行政		76,747			8,286			8,231
销售、市场营销和客户服务		39,428			1,401			2,050
（撤销）可疑账目和票据的准备金		45,328			(2,043		)	9,303
减值费用		10,853			—			7,500
工程、设计和产品管理		—			—			1,761
运营费用总额		172,356			7,644			28,845
经营（亏损）收入		(164,247		)	4,513			(31,614		)
其他收入（支出）：
利息支出		(9,275		)	(2,259		)	(4,321		)
利息收入		2,218			1,212			1,655
可转换债券的清偿损失		—			(8,907		)	—
从解整中获益		—			—			3,537
衍生资产/负债公允价值的变化		(15,650		)	972			—
对附属公司的投资损失		(2,493		)	—			—
净外汇收益		4,412			1,498
其他		628			815			(688		)
其他支出总额，净额		(20,160		)	(6,669		)	183
所得税前亏损		(184,407		)	(2,156		)	(31,431		)
所得税支出		673			3,040			813
净亏损		$	(185,080	)	$	(5,196	)	$	(32,244	)
归属于非控股权益的净亏损		(282		)	—			—
归属于公司股东的净亏损		$	(184,798	)	$	(5,196	)	$	(32,244	)
普通股每股净亏损：
基本版和稀释版		(0.30		)	(0.02		)	(0.16		)
计算每股金额时使用的普通股加权平均数：
基本版和稀释版		612,047,053			307,005,057			198,214,456

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-6

目录

SPI ENERGY CO.

综合损失合并报表

（以千计）

		在截至今年的年份 十二月三十一日
		2015			2014			2013
净亏损		$	(185,080	)	$	(5,196	)	$	(32,244	)
其他综合损失：
年内产生的外币折算亏损		$	(12,355	)	(4,063		)	(74		)
减去：将外币折算损失重新归类为净亏损		—			—			172
综合损失总额		$	(197,435	)	(9,259		)	$	(32,146	)
归因于非控股权益的综合亏损
归属于非控股权益的净亏损		(282		)	—			—
年内产生的外币折算亏损		(98		)	—			—
归属于本公司股东的综合亏损		$	(197,055	)	$	(9,259	)	$	(32,146	)

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-7

目录

SPI ENERGY CO.

股东权益合并报表

（以千计）

		普通股					额外 付费			累积的			累积的 其他 全面			公平 可归因于 股东 的			非控制性			总计 股东们
		股份		金额			资本			赤字			损失			公司			兴趣爱好			公正
截至2012年12月31日的余额		198,215		20			48,219			(23,830		)	(287		)	24,122			—			24,122
净亏损										(32,244		)				(32,244		)	—			(32,244		)
外币折算调整													98			98			—			98
太阳能绿色科技债务减免							4,582									4,582			—			4,582
股票薪酬支出							575									575			—			575
截至2013年12月31日的余额		198,215		$	20		$	53,376		$	(56,074	)	$	(189	)	$	(2,867	)	—			$	(2,867	)
净亏损										(5,196		)				(5,196		)	—			(5,196		)
外币折算调整													(4,063		)	(4,063		)	—			(4,063		)
普通股和期权的发行		369,948		37			263,491									263,528			—			263,528
发行可转换债券							10,313									10,313			—			10,313
行使股票期权		685					37									37			—			37
股票薪酬支出							356									356			—			356
截至二零一四年十二月三十一日的余额		568,848		$	57		$	327,573		$	(61,270	)	$	(4,252	)	$	262,108					$	262,108
净亏损										(184,798		)				(184,798		)	(282		)	(185,080		)
收购子公司																			3,945			3,945
外币折算调整													(12,257		)	(12,257		)	(98		)	(12,355		)
普通股的发行		70,148		7			91,913									91,920			—			91,920
回购普通股（见附注23）		(10	)	—			(20		)							(20		)	—			(20		)
LDK集团的债务减免（见注释32）							17,804									17,804			14			17,818
行使股票期权		79					29									29			—			29
股票薪酬支出							38,193									38,193			—			38,193
截至2015年12月31日的余额		639,065		$	64		$	475,492		$	(246,068	)	$	(16,509	)	$	212,979		$	3,579		$	216,558

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-8

目录

SPI ENERGY CO.

合并现金流量表

（以千计）

		十二月三十一日 2015			十二月三十一日 2014			十二月三十一日 2013
经营活动产生的现金流：
净亏损		$	(185,080	)	$	(5,196	)	$	(32,244	)
为调节净亏损与经营活动中使用的净现金而进行的调整：
折旧		4,686			1,267			1,283
摊销		862			572			571
存货准备金		2,493			—
（撤销）可疑账目和票据的准备金		45,328			(2,043		)	9,303
减值费用		10,853			—			7,500
ENS 的投资损失		2,493			—
股票薪酬支出		38,193			356			575
拆分的收益		—			—			(3,537		)
可转换债券的清偿损失		—			8,907
衍生资产/负债公允价值的变化		15,650			(972		)
处置固定资产的亏损（收益）		71			1			(382		)
递延税的变化		188			(126		)	(150		)
合同损失准备金		5,932			2,055			2,816
非现金利息支出		5,042			1,406			—
贷款费用的摊销		—			—			307
太阳能系统的营业收入受融资义务约束		(1,103		)	(819		)	(1,183		)
其他非现金支出		442			310			—
经营资产和负债的变化
应收账款		(86,369		)	(1,272		)	11,491
应收账款，关联方		—			—			3,823
其他非流动应收账款		(550		)	—			—
应收票据		(3,329		)	—			(27,931		)
应收融资租赁		(31,183		)	—
成本和预计收益超过未完成合同的账单		41,316			(73,742		)	28,692
与经营活动相关的限制性现金		(34,608		)	(337		)	—
项目资产		21,657			(55,066		)	15,993
库存		(7,996		)	3,838			1,025
预付费用和其他资产		(25,580		)	(5,020		)	(899		)
应付账款		605			37,556			(5,452		)
应付账款，关联方		(10,439		)	(12,853		)	7,815
应付票据		7,594			17,809			—
来自客户的预付款		1,773			17,690			—
应缴所得税		312			2,942			—
账单超过未完成合同的成本和预计收益		—			(862		)	(4,066		)
超过未完成合同、关联方的成本和预计收益的账单		—			—			(49		)
应计负债和其他负债		25,187			7,143			(4,089		)
其他负债，关联方		42			—			—
用于经营活动的净现金		(155,518		)	(56,456		)	11,212
来自投资活动的现金流：
偿还计息应收账款的收益		3,165			—			7,007
应收票据的发行		—			—			(1,335		)
处置固定资产的收益		—			1			—
投资分支机构		(33,390		)	(586		)	—
不动产、厂房和设备的收购		(22,212		)	(147		)	(3		)
收购项目资产		(22,740		)	(1,295		)	—
收购子公司和项目资产的预付款		(7,693		)	—
银行存款提款所得款项，到期日超过三个月		14,175			—
收购子公司，扣除收购的现金		(5,344		)	(6,652		)	—
收购短期投资		(31,442		)	(40,227		)	—
存放到期日超过三个月的银行存款		(5,323		)	(8,852		)	—
处置短期投资的收益		58,796			12,873			—
用于投资活动的净现金		(52,008		)	(44,885		)	5,669

F-9

目录

		十二月三十一日 2015			十二月三十一日 2014			十二月三十一日 2013
来自融资活动的现金流量：
普通股发行的收益		62,029			167,885			—
信贷额度和应付贷款的收益		254,608			47,467			2,666
通过太阳能在solarbao平台上贷款的收益		129,830			—
限制性现金（增加）/减少		(48,032		)	240			20
发行可转换债券的收益		20,000			46,000			—
还款信贷额度和应付贷款		(196,184		)	(4,250		)	(36,285	)
直接或通过太阳能偿还solarbao平台上的贷款		(89,115		)	—
融资活动产生的净现金		133,136			257,342			(33,599	)
汇率变动对现金的影响		(26		)	(492		)	(74	)
现金和现金等价物（减少）/增加		(74,416		)	155,509			(16,792	)
年初的现金和现金等价物		156,540			1,031			17,823
年底的现金和现金等价物		$	82,124		$	156,540		1,031
补充现金流信息：
已付利息		2,753			191			4,280
非现金活动：
关联方（注释32）和非控股权益的债务豁免		17,818			—			4,582
扣除关联方应付/来自关联方的余额净额		—			3,905			—
扣除应付/来自第三方的余额净额（注18）		548			—
其他资产对关联公司投资的贡献		—			790			7,536
为结算应付账款而发行的优惠券（注1）		10,942			—
为收购项目资产而发行的普通股（附注23）		5,500			3,300			—
为收购子公司而发行的普通股（附注23）		23,845			78,955			—
为结算应付账款而发行的普通股（附注23）		726			—
因可转换债券的清偿而发行的普通股		—			11,000
为收购项目资产而发行的衍生负债		—			983			—
交换应收票据和其他资产以收购项目资产		—			9,448			—
交换对关联公司的投资以收购项目资产		—			8,912			—
Exchange of Beaver 开设应收账款以收购库存和其他资产		—			2,296			—
交换苹果园应收账款以获取库存		—			7,887			—
交换海滨应收账款以获取库存		—			1,395			—

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-10

目录

SPI ENERGY CO.

合并财务报表附注

截至2013 年 12 月 31 日、2014 年和 2015 年 12 月 31 日的年度
（金额以千美元计，股票和每股数据除外）

1。业务描述

SPI能源有限公司（SPI Energy或本公司）于2015年5月4日在开曼群岛注册成立，其唯一目的是实现公司的前身加州公司Solar Power, Inc.（SPI California）的迁址。该住所于2015年5月11日获得加利福尼亚州SPI股东的批准，根据该协议，股东持有的加利福尼亚州SPI的一股普通股转换为SPI Energys的一股普通股。2016年1月4日，SPI California完成了迁址，使SPI Energy成为加利福尼亚州SPI的上市母公司。然后，SPI Energys的股票开始在场外交易市场上报价，股票代码为SRGYY，自2016年1月4日起生效。2016年1月19日，SPI Energys的股票在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为SPI。

公司及其子公司（统称集团）是为商业、住宅、政府和公用事业客户及投资者提供光伏（PV）解决方案的提供商。该集团向第三方项目开发商提供全方位的工程、采购和施工服务（EPC），并开发、拥有和运营太阳能光伏项目，向亚洲、北美和欧洲多个国家的电网出售电力。

在2014年之前，该集团主要为美国的开发商提供EPC服务。自2014年以来，该集团通过扩大其全球太阳能项目组合开始其全球项目开发业务，包括集团打算长期持有并获得发电收入的项目。

截至2015年12月31日，公司的主要子公司汇总如下：

Solarbao电子商务、江苏阳光宝和延华网络于2015年由集团注册成立，旨在通过太阳能电子商务（上海）有限公司（太阳能）旗下的在线平台向个人投资者筹集计息资金，用于向集团或第三方开发商购买和租赁太阳能相关产品。根据与个人投资者、太阳能、集团及/或第三方项目开发商签订的协议条款，本集团因个人投资者提供的资金而产生利息支出（见附注18）。对于将太阳能相关产品租赁给第三方开发商的交易，集团赚取融资租赁收入（见附注2（r）和附注11）。对于将太阳能相关产品租赁给集团内各实体的交易，由于它们是公司两家子公司（其中一家子公司作为会计出租人，另一家子公司作为会计承租人）之间的公司间交易，因此在合并财务报表中将其删除。由于集团使用Solar Energy拥有的在线平台，该平台也充当代理人，代表集团向个人投资者收取资金并偿还资金，因此集团就所提供的服务向Solar Energy支付佣金（见附注32）。

F-11

目录

Solar Energy于二零一四年十二月八日由彭晓峰（彭先生）、夏敏和刘静在中国注册成立，他们分别是公司董事会主席、公司董事会副主席和集团前首席财务官。Solar Energy运营www.solarbao.com电子商务和投资平台，该平台主要针对居住在中国的零售客户。2015年3月26日，集团通过延华网络与太阳能及其股东签订了一系列合同安排（VIE协议）。合同安排包括委托书、看涨期权协议、股权质押协议和咨询服务协议。截至这些合并财务报表发布之日，集团尚未确定上述合同协议的法律可执行性，包括股权质押协议在中国相关政府部门的登记。因此，由于合同协议的法律可执行性尚未确定，太阳能的财务业绩未包含在公司随附的合并财务报表中。

2。重要会计政策摘要

(a) 列报基础

随附的集团合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（美国公认会计原则）编制的。

所附的合并财务报表是在持续经营的基础上编制的，其中考虑在正常业务过程中变现资产和清偿负债。除其他外，正常业务过程中的资产变现和负债的清偿取决于公司的盈利能力、从运营中产生现金流以及寻求融资安排以支持其营运资金需求的能力。

在截至2015年12月31日的年度中，该集团净亏损185,080美元，运营现金流出量为155,518美元。截至2015年12月31日，该集团的累计赤字为246,068美元。营运资金（流动资产减去流动负债）水平已从2014年12月31日的129,005美元大幅下降至2015年12月31日的负79,982美元。此外，该公司的未偿债务将在截至2016年12月31日的年度内偿还。

这些财务报表中披露的这些因素和其他因素使人们对公司继续作为持续经营企业的能力产生了重大怀疑。管理层认为，它已经制定了一项流动性计划，概述如下，该计划如果成功执行，将提供足够的流动性，以在合理的时间内履行公司的债务。

·                      负债重组

2016年3月15日，集团与辛辛的前所有者签订了和解协议（和解协议），延长因收购新信业务而产生的46,038美元（合42,396欧元）的付款义务，该付款原定于2016年付款，截至2015年12月31日已包含在其他流动负债中。根据和解协议，该集团向辛辛的前所有者支付了3,283欧元，并承诺提供26.57兆瓦的光伏电站。根据和解协议，剩余的39,113欧元将在2017年11月30日当天或之前结算，年利率为6％。详情请参阅附注33 (b) 后续事件。

· 项目资产融资

2016年3月28日，集团与一家第三方租赁公司签订了销售和回租协议，通过该协议，集团获得了 RMB140 百万美元的收益，年利率为6.125％，将在10年内分期偿还。详情请参阅附注33 (c) 后续事件。

F-12

目录

·                      股东和管理层成员的股权投资

2016年5月10日，某些股东和管理层成员与集团签订了股票购买协议，并同意以5,768万美元的总对价购买公司7,599万股普通股。详情请参阅附注33 (d) 后续活动。

·                      新的银行设施

资产负债表日之后，集团从中国两家银行获得银行贷款。银行贷款包括信用证和银行贷款，总额为 RMB600 百万欧元，分别在2017年3月和2017年5月12日之前可供集团使用。

·                      资本支出延迟和营运资本管理的改善

集团已决定将包括收购或开发项目资产在内的很大一部分计划资本支出推迟到未来12个月，直到流动性状况得到改善，使管理层能够放心地承担此类或部分此类支出。为了积极管理集团的现金流和营运资金需求，管理层预计将采取措施，密切监控集团的库存和项目资产水平，并管理集团应收账款余额的收款。

尽管管理层认为，流动性计划中的措施将足以满足其截至2016年12月31日的十二个月的流动性和现金流需求，但无法保证流动性计划会成功实施。未能成功实施流动性计划将对集团的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，并可能对其继续经营的能力产生重大不利影响。合并财务报表不包括与所记录资产的可追回性和分类或负债金额和分类有关的任何调整，也不包括在专家组无法继续经营的情况下可能需要的任何其他调整。

(b) 合并原则

合并财务报表包括公司及其子公司的财务报表。合并后，所有重要的公司间交易和余额均已清除。对于集团在子公司的所有权低于 100% 的合并子公司，集团未持有的股权显示为非控股权益。在截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度中，公司不是任何可变利息实体的主要受益人。公司使用权益会计法记账其具有重大影响力的投资，但不包括控股性财务权益。当公司停止拥有子公司的控股财务权益时，公司将解散该子公司。当失去控制权时，母子关系将不复存在，母公司取消对子公司的资产和负债的承认。

(c) 估计数的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求集团做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表之日报告的资产负债金额、或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。公司合并财务报表中反映的重要会计估计包括可疑应收账款备抵金、库存减记、长寿资产的估计使用寿命、商誉、长期资产和项目资产的减值、衍生负债的公允价值、递延所得税资产的估值补贴、应计保修费用、基于股份的薪酬奖励和相关没收率的授予日公允价值以及金融工具的公允价值。事实和情况的变化可能会导致订正估计数。当前的经济环境增加了这些估计和假设所固有的不确定性。

F-13

目录

(d) 外币折算和外币风险

公司和位于美国的子公司的本位货币为美元（US$）。公司位于中国、欧洲和澳大利亚的子公司的本位币分别为人民币（RMB）、欧元（EUR）和澳元。以外币计价的交易按交易发生时的现行汇率重新计量为本位货币。以外币计价的货币资产和负债按资产负债表日的有效汇率重新计量为本位货币。汇兑损益包含在合并经营报表中。

集团的报告货币为美元。本位币不是美元的子公司的资产和负债使用每个期末的有效汇率折算成美元，收入和支出按当年的平均汇率折算成美元。将这些子公司的财务报表折算成美元所产生的损益在综合收益表中被确认为其他综合收益。

(e) 金融工具的公允价值

该集团将金融资产和负债的公允价值估算为在计量日通过市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格（退出价格）。公允价值衡量指南建立了三级公允价值层次结构，优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。

· 1级估值技术，其中所有重要投入均为活跃市场的未经调整的报价，这些资产或负债与所衡量的资产或负债相同。

· 二级估值技术，其中重要的投入包括活跃市场的资产或负债报价，这些资产或负债与所衡量的资产或负债相似的报价，和/或与从非活跃市场衡量的资产或负债相同或相似的资产或负债的报价。此外，模型推导的估值是二级估值技术，其中在活跃市场中可以观察到所有重要投入和重要价值驱动因素。

· 三级估值技术，其中一个或多个重要投入或重要价值驱动因素是不可观察的。不可观察的输入是估值技术输入，反映了集团自己对市场参与者将用来定价资产或负债的假设的假设。

该集团使用市场报价来确定公允价值（如果有）。如果没有报价的市场价格，本集团将使用估值技术来衡量公允价值，这些估值技术尽可能使用当前基于市场或独立来源的市场参数，例如利率和汇率。

(f) 现金及现金等价物

现金和现金等价物包括手头现金、现金账户、计息储蓄账户以及所有初始到期日不超过三个月且在提取和使用方面不受限制的高流动性投资。

(g) 限制性现金

限制性现金是指作为发行应付票据、信用证或银行借款的抵押品而持有的银行存款。在应付票据和信用证到期以及银行借款的偿还后，存款将被解冻并可供集团普遍使用。限制性现金在合并现金流报表中从经营、投资或融资活动产生的现金流中列报，以限制性用途为参考。限制性现金在资产负债表之日起十二个月后到期，在合并资产负债表中被归类为非流动资产。

F-14

目录

(h) 应收账款和可疑账款备抵金

集团向信誉良好的客户提供开放信贷条款。应收账款主要与集团的EPC合同有关。对于中国境内的EPC合同，集团通常在签订合同时要求支付3％-10％的首付，在接入电网和客户接受项目完成后的90天内支付高达90％-95％的款项，并在一年后要求支付剩余的5％-10％。对于其他国家的EPC项目，付款条件通常是根据某些合同里程碑的实现情况进行谈判的，具体如下：提交工程文件时支付5％，某些采购交付时支付75％，施工完成后支付10％，在最终完工后30天支付剩余的10％。根据合同，集团可能会对延长的付款期限收取利息并要求提供抵押品。

专家组保留了无法收回的应收账款的可疑账款备抵金。该集团定期监测和评估不收取客户所欠款项的风险。该评估基于多种因素，包括对当前和过期金额的分析，以及客户特有的相关历史和事实。集团没有任何与其客户相关的表外信贷风险。

(i) 应收票据

应收票据包括从中国EPC客户处收到的无息商业银行承兑汇票和EPC客户在2013年发行的15年期计息本票。截至2015年12月31日，所有银行承兑汇票据均应在资产负债表之日后的未来12个月内结算，并在合并资产负债表上被归类为流动资产。期票的利息为伦敦银行同业拆借利率加上460个基点，并以预先确定的分期付款结算。在资产负债表日后的12个月内和超过12个月内到期的分期付款在合并资产负债表上分别归类为流动资产和非流动资产。截至2015年12月31日和2014年12月31日，应收票据备抵金为零，288美元。

(j) 库存

库存以较低的成本或市场进行结算，由先进先出成本法确定。根据管理估计，为过时或流动缓慢的库存编列了经费。库存是根据库存成本与市场价值之间的差异减记的，其依据是对客户未来需求的估计、特定客户对某些项目的特定要求以及其他因素。库存准备金费用为库存建立了新的成本基础，即使事后的情况表明账面金额的增加是可以收回的，费用随后也不会转为收入。

(k) 项目资产

本集团收购或建造光伏太阳能发电系统（项目资产），这些系统（项目资产）用于（i）用于开发和出售或（ii）供集团自用，以产生使用项目资产的收入或回报。根据集团对项目资产的预期用途，项目资产被归类为持有用于开发和出售的资产或为在不动产、厂房和设备中使用而持有的资产、厂房和设备内使用。该小组在收购或开始项目建设时确定项目资产的预期用途。项目资产的分类影响合并财务报表的会计和列报。在合并现金流量表中，与持有待开发和出售的项目资产相关的交易被归类为经营活动，在出售项目资产和满足相关确认标准后，在合并经营报表中报告为销售和销售商品成本。建造供自用的项目资产的成本已资本化，并在合并资产负债表上的不动产、厂房和设备中列报，并在合并现金流量表中作为投资活动的现金流出列报。处置归类为自用的项目资产的收益在合并现金流量表中作为投资活动的现金流入列报。

F-15

目录

项目资产成本主要包括许可证和执照、获得的土地或土地使用权以及在建工程等项目的可资本化成本。在建工程包括材料和组件、建造、安装和人工、资本化利息以及建造光伏太阳能发电系统所产生的其他可资本化成本。

持有待开发和出售的项目资产在合并资产负债表上列为流动资产，当项目资产建设完成后，集团启动了一项计划，积极向潜在的第三方买家推销这些系统，以便在当前状态下立即出售给潜在的第三方买家，但该系统很可能将在一年内出售。否则，持有用于开发和出售的项目资产被列为非流动资产。

项目资产在建或归类为待售资产期间不确认折旧费用。如果事实和情况发生变化，使光伏太阳能系统不太可能在系统完工后的一年内出售，则光伏太阳能系统将被重新归类为不动产、厂房和设备，并收取折旧费。

对于持有待开发和出售的项目资产，如果预计该项目在全面开发或完全建成后将出售以获利，则集团认为该项目具有商业可行性。本集团还认为，如果预期销售价格高于相关项目资产的账面价值加上预计完工成本，则部分开发或部分建成的项目在商业上是可行的。该小组考虑了许多因素，包括影响项目的环境、生态、许可、市场定价或监管条件的变化。此类变化可能会导致项目成本增加或项目销售价格下降。集团记录账面价值超过其估计可收回金额的项目资产减值损失。可收回金额是根据预期销售收入减去完成此类销售的估计成本来估算的。2015年，集团为持有用于开发和出售的某些项目资产提供了5,932美元的减值亏损。

除了开发供出售或持有供集团自用的光伏太阳能发电系统外，在截至2015年12月31日和2014年12月31日的年度中，集团还根据与第三方项目所有者的工程、采购和施工（EPC）合同，投资了多个光伏太阳能发电项目。关于这些EPC合同，集团与各自的项目所有者在执行EPC合同时达成了共识，即光伏太阳能发电系统的所有权和所有权将在施工完成后移交给本集团。管理层确定，该安排的实质内容是集团在项目所有者的法定所有权下建造光伏太阳能发电系统，并在施工完成后将系统的所有权和所有权移交给集团，届时当地法律允许此类所有权转让。在建项目资产在所有权转让前已质押给集团。与普通项目资产一样，在合并现金流量表中将这些项目资产归类为经营活动或投资活动，是基于自用或出售的意向。根据集团持有自用的意向，这些EPC合同产生的项目成本在合并现金流量表中作为投资活动列报。2015年，集团为此类项目资产提供了10,853美元的减值亏损。

(1) 财产、厂房和设备

专家组按成本减去累计折旧后报告其财产、厂房和设备。成本包括为购置或建造资产支付的价格、施工期间资本化的利息以及大幅延长现有资产使用寿命的任何支出。本集团在发生维修和保养费用时支付费用。折旧是根据资产的估计使用寿命按直线法记录的，如下所示：

设备和机械	5 或 6.67 年
家具、固定装置和设备	3 或 5 年
计算机	3 或 5 年
汽车	3 或 5 年
租赁权改进	预计寿命或租赁期限中较短者
光伏太阳能系统	17、20、25 或 27 岁

F-16

目录

(m) 商誉以外的无形资产

无形资产包括客户关系、专利和软件。摊销是根据资产的估计使用寿命以直线法记录的。

(n) 长期资产减值

集团的长期资产包括不动产、厂房和设备、项目资产和其他寿命有限的无形资产。每当事件或情况变化表明资产账面金额可能无法收回时，本集团就会对长期资产进行减值评估。如果情况需要对长期资产或资产组进行可能的减值测试，则集团将首先将该资产或资产组预期产生的未贴现现金流与其账面金额进行比较。如果长期资产或资产组的账面金额无法在未贴现的现金流基础上收回，则在账面金额超过其公允价值的范围内确认减值。公允价值是通过各种估值技术确定的，包括折扣现金流模型、报价市场价值和必要的第三方独立评估。任何减值减记都将被视为资产账面金额的永久减少，业务费用将予以确认。截至2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日止年度的项目资产减值损失分别为10,853美元、零和零。

(o) 商誉

商誉是一种资产，代表在企业合并中收购的其他资产所产生的未来经济利益，这些资产未单独识别和单独确认。至少每年对商誉进行减值审查。2011 年 9 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2011-08 测试商誉是否存在减值， 它为实体提供了在进行两步商誉减值测试之前进行定性评估的选项，以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额。如果是这样，则需要进行两步商誉减值测试。如果报告的公允价值大于账面金额，则无需进行两步商誉减值测试。

如果需要进行两步商誉减值测试，则首先将申报单位的公允价值与其账面金额（包括商誉）进行比较。如果申报单位的公允价值低于其账面金额，则表明该报告单位存在商誉减值迹象，该实体必须进行减值测试（测量）的第二步。根据第二步，申报单位商誉账面金额超过该商誉的隐含公允价值的任何部分，均确认减值损失。商誉的隐含公允价值是通过以类似于收购价格分配的方式分配申报单位的公允价值来确定的，分配后的剩余公允价值是申报单位商誉的隐含公允价值。申报单位的公允价值是使用贴现现金流分析确定的。如果申报单位的公允价值超过其账面金额，则无需执行第二步。

集团在12月31日以及在年度减值测试之间发生触发事件时对商誉进行年度减值审查。在所列任何期限内，均未记录减值损失。

(p) 产品保修

集团为逆变器和平衡系统组件提供长达25年的行业标准质保，为逆变器和平衡系统组件提供五到十年的行业标准质保。由于保修期的关系，在产品发货和收入得到确认很久之后，本集团将承担大量保修索赔的风险。就集团的电缆、电线和机械组件业务而言，相关的保修索赔历来不是实质性的。对于集团的太阳能光伏业务而言，最大的保修风险是产品更换。

F-17

目录

在截至2007年9月30日的季度中，一直持续到2010年第四季度，集团安装了自己制造的太阳能电池板。除这段时间外，集团仅安装了由无关的第三方以及公司的主要股东和前控股股东LDK及其子公司（统称 “LDK集团”）生产的面板。近年来签订的光伏施工合同包括集团同意向客户提供担保的条款。集团向其客户提供的担保与其供应商向集团提供的担保相同，因此，集团转嫁集团向其供应商出售的系统的所有潜在保修风险和索赔（如果有）。由于没有历史材料保修索赔和相同的保修条款，集团自2011年以来未记录任何与销售的太阳能系统相关的额外保修条款。2011年之前的保修风险是根据集团自己的历史数据以及其他太阳能系统安装商和制造商报告的历史数据估算的。

(q) 所得税

该集团按资产负债法核算所得税。根据这种方法，递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报告和纳税申报基础之间的差异来确定的，并使用适用于未来年度的已颁布的法定税率来衡量。递延所得税资产的变现取决于现有证据的权重，包括预期的未来收益。如果递延所得税资产的部分或全部可能无法变现，则确认估值补贴。如果我们确定将来能够变现超过净记录金额的递延所得税资产，我们将记录递延所得税资产估值补贴的调整。这种调整将在作出这种决定期间增加收入。

来自非美国活动的利润需缴纳当地国家税，但在汇回美国之前无需缴纳美国税。集团打算将这些收益永久性地再投资到美国境外，但我们的管理层将继续评估汇回在某些情况下是否仍符合集团的最大利益。纳税义务的计算涉及处理复杂的全球税收法规应用中的不确定性。

公司在合并财务报表中确认税收状况的影响，前提是该职位在审查后更有可能得以维持，前提是该职位的技术优点得以维持。在评估税收状况是否已达到更有可能的确认门槛时，管理层假设该职位将由完全了解所有相关信息的相应税务机构进行审查。此外，衡量达到 “可能性大于不是” 的确认门槛的税收状况，以确定财务报表中应确认的福利金额。税收状况以结算时实现的可能性大于50％的最大福利金额来衡量。如有必要，集团将与不确定税收状况相关的利息和罚款作为所得税支出的一部分记录在合并运营报表中。截至2015年1月1日和截至2015年12月31日的财年，集团未记录不确定性税收状况准备金。

F-18

目录

(r) 收入确认

产品销售

当有证据表明安排、所有权和所有权风险已经过去（通常在交货时），买方的价格是固定或可确定的，可收款性得到合理保证时，产品销售收入即予以确认。集团在接受客户的初始订单时确定其信誉度。对于电缆、电线和机械组装的销售，一旦集团出货，就没有正式的客户验收要求或与我们的装配服务相关的其他义务。客户对已配送的产品没有退货的一般权利，因此集团没有为退货做出任何规定。

F-19

目录

施工合同

光伏系统施工合同的收入通常使用完工百分比会计法确认，除非我们无法对完成合同的成本做出合理可靠的估计，或者合同价值不固定，在这种情况下，我们将使用已完成的合同方法。根据完成百分比法，该小组衡量每个项目在每个报告期结束时发生的费用，并将结果与竣工时的估计总成本进行比较。施工合同产生的费用主要包括直接材料和太阳能组件的购买费用，这些费用包含在根据工程设计要求永久放置或固定在太阳能发电系统上的完工百分比中。发生的成本百分比决定了要确认的收入金额。付款条件通常由合同定义，因此可能与集团产生的成本时间及其应计收益不符。此类差额记作成本和超过未完成合同（资产账户）账单的成本和估计收益，或超过未完成合同（负债账户）成本和估计收益的账单。在截至2015年12月31日和2014年12月31日的年度中，从账户成本中披露的合同成本和超过未完成合同账单的估计收益中扣除了2,161美元和5,600美元的进度付款。

完成百分比法要求使用各种估计数，包括竣工进度、合同收入和合同完成成本等。待确认的合同收入和合同成本取决于估算值的准确性，包括直接材料和人工成本以及与合同履行相关的间接成本，例如间接人工、用品、工具、维修和折旧成本。该小组一直对竣工进展程度、合同收入和合同完成成本作出合理估计。但是，由于估算过程固有的不确定性，实际合同收入和完工成本可能与估计值有所不同。根据已完成合同的方法，在施工期间，合同费用记入递延项目费用账户，收到的现金记入负债账户。合同完成后，所有收入、成本和利润均在运营中确认。当除微不足道的项目之外的所有成本均已发生并且已收到客户的最终承兑且应收账款被视为可收款时，合同即视为已完成且收入得到确认。未完成合同的估计损失准备金（如果有），则在损失最初变得可能发生和可以合理估计的时期内予以确认。在截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度中，未完成合同的估计损失分别为零、零和2816美元。

项目资产的销售

根据ASC 360-20《房地产销售》，集团通过同时出售或同时租赁标的土地来确认项目资产销售收入，无论交易中明示还是隐含的。对于这些交易，本集团已确定项目资产出售代表房地产的出售，因此受适用于房地产的收入确认指南的约束。当光伏太阳能系统从现有地点拆除、装运和在新地点重新安装的成本（包括公允价值的任何降低）超过最初安装时设备公允价值的百分之十时，光伏太阳能系统被确定为不可或缺的设备。通常，一旦销售完成，买方的初始和持续投资足以证明其付款承诺，买方的应收账款不受任何未来从属关系的约束，集团已将通常的所有权风险和回报转移给买方，则集团将所有权的通常风险和回报转移给买方。

如果满足全额应计法下的确认标准，但买方的初始和持续投资低于确定的充足水平，则集团将使用分期付款法确认收入。在分期付款方式下，集团记录收入直至所产生的成本，并按与总成本和总利润与销售价值相同的比率将买方收到的每笔现金收据分摊在收回的成本和利润之间。

如果集团保留对项目资产的部分持续参与，并且没有转移所有权的几乎所有风险和回报，则应通过根据持续参与的性质和范围确定的方法确认利润，前提是满足全额应计法的其他标准。在某些情况下，集团可能会在有限的时间内向客户提供系统性能或正常运行时间保证，根据适用协议的条款，本集团的损失风险受合同限制。根据房地产销售会计指导，确认的利润减去最大亏损敞口（不一定是最可能的风险），直到风险敞口不复存在。

F-20

目录

其他无法转移所有权风险和回报的持续参与形式排除了房地产会计下的收入确认，并要求集团使用存款或融资方式对任何现金付款进行入账。此类持续参与形式可能包括合同违约或违约补救措施，为集团提供回购项目资产的选择权或义务。根据存款法，从客户那里收到的现金付款在合并资产负债表上报告为项目资产的递延收入；根据融资方法，从客户那里收到的现金付款被视为债务，在合并资产负债表上列为融资和资本租赁债务。

金融服务收入

该集团记录与融资租赁相关的金融服务收入。该集团记录了应收融资租赁，并在租赁开始时取消对租赁设备的承认。融资租赁应收账款按未来最低租赁付款总额、租赁设备的估计无担保剩余价值减去未赚取的收入入账。定期审查的剩余价值是专家组在租约终止时预计从处置租赁设备中获得的估计金额。实际实现的残值可能与这些估计值不同。未赚取收入在租赁期内合并经营报表中的净销售-金融服务收入中确认，其方式是产生恒定租赁回报率。

预计在资产负债表日后一年内收到的租赁应收账款被归类为当期融资租赁应收款，预计在资产负债表日后一年内收到的租赁应收账款被归类为非流动融资租赁应收款。

如上文注1) 和附注18所述，集团通过太阳能在线平台向个人投资者筹集资金，购买太阳能相关产品，租赁给第三方项目开发商，并由集团提供资金本金偿还担保。尽管个人投资者、集团与第三方开发商签署了三方租赁协议，其中个人投资者为合法出租人，第三方开发商为合法承租人，但集团实质上被视为会计出租人，因为1) 租赁条款、个人投资者投资资金的回报率、光伏开发商应支付的太阳能相关产品的初始购买价格和租赁租金以及所签订的太阳能相关产品的购买合同与制造商协商并由本集团在没有个人投资者参与的情况下得出结论；2) 个人投资者有权就其提供的资金获得集团担保的最低利率作为回报，并且不因承租人的任何违约付款或租赁资产的索赔风险承担信用风险；3) 本集团作为租赁交易的本金承担信用风险，并无条件承诺将资金返还给个人投资者和假设锁定后租赁资产的所有权时期。实质上，个人投资者提供资金（作为贷款人）为集团（作为借款人）购买标的光伏产品提供资金，将其租赁给第三方，以换取固定回报。在这方面，租赁开始后，集团合并财务报表中采用租赁会计，集团作为会计出租人，第三方开发商作为融资租赁的会计承租人。

集团在2015年、2014年和2013年将融资租赁所得利息分别列为净销售-金融服务收入1,486美元，为零和零。

购电协议下的服务收入

根据电力购买协议或地方政府法规（PPA）中规定的条款，集团通过向电网运营商出售能源，从自用光伏太阳能系统中获得服务收入。集团已确定，所有PPA均不包含租约，因为 (i) 买方无权运营项目资产，(ii) 买方无权控制项目资产的实际使用权，以及 (iii) 买方支付的价格是按单位产出的固定价格支付的。假设所有其他收入确认标准都得到满足，则收入的确认依据是交付的电力输出乘以PPA中规定的费率。

运营和维护收入在提供服务时计费和确认。这些收入的成本在发生期间记作支出。

(s) 基于股票的薪酬

集团与员工的基于股份的支付交易，例如限制性股票和股票期权，是根据发行的股票工具的授予日公允价值来衡量的。该奖励的公允价值被确认为在员工需要提供服务以换取奖励的时期（通常是归属期）内的薪酬支出，扣除预计的没收额。

F-21

目录

(t) 衍生工具

集团订立衍生金融工具，该工具源于附注3中提及的业务合并以及合并财务报表附注13中提及的投资。集团将所有衍生工具按其各自的公允价值确认为资产负债表中的资产或负债。公允价值的变动在收益中确认。

(u) 资本化利息

集团的政策是将超过三个月的重大项目建设期间产生的债务利息成本资本化。2015年、2014年和2013年合并经营报表中报告的总利息成本与利息支出的对账情况如下：

		十二月三十一日			十二月三十一日			十二月三十一日
		2015			2014			2013
利息成本资本化		$	2,268		$	—		—
计入收入的利息成本		9,275			2,259			4,321
总利息成本		$	11,543		$	2,259		4,321

(v) 广告

2015年、2014年和2013年，广告成本分别为22,448美元、零和42美元。本集团将制作广告的费用按实际支出支出。关于活动的赞助，赞助金额将在收到赞助业绩的期限内摊销。

(w) 承付款和意外开支

当可能已发生负债并且可以合理估计评估金额时，将记录因索赔、评估、诉讼、罚款和罚款及其他来源而产生的意外损失负债。与意外损失有关的法律和其他费用按实际支出列为支出。

(x) 最近通过和最近发布的会计指南

2014年5月，财务会计准则委员会（FASB）发布了第2014-09号会计准则更新（ASU），即《客户合同收入》，要求实体确认其预计有权向客户转让承诺的商品或服务的收入金额。亚利桑那州立大学2014-09年度将在美国公认会计原则生效后取代大多数现有的收入确认指南。该亚利桑那州立大学最初对2016年12月15日之后开始的财政年度和过渡期有效。2015年8月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2015-14年度《客户合同收入》（亚利桑那州立大学2015-14年度），该文件修订了亚利桑那州立大学2014-09年，并将其生效日期推迟至2017年12月15日之后的财年和中期报告期。亚利桑那州立大学2015-14年度仅允许在2016年12月15日之后的年度报告期内提前申请，包括该报告期内的中期报告期。该公司目前正在评估该准则对合并财务报表的影响。

2014年8月，财务会计准则委员会发布了ASU第2014-15号《披露实体持续经营能力的不确定性》，为管理层评估公司继续作为持续经营的能力是否存在实质性怀疑方面的责任提供指导，并提供相关的脚注披露。亚利桑那州立大学2014-15年度对截至2016年12月15日的年度期限和2016年12月15日之后开始的年度期内的过渡期有效，允许提前采用。该集团目前正在评估该准则对集团合并财务报表的影响。

2015年1月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2015-01号《损益表特别和异常项目（副标题225-20）》，取消了报告特殊项目的概念。亚利桑那州立大学2015-01自2016年1月1日起对集团的财政年度和这些财政年度内的过渡期有效。该集团目前正在评估该准则对集团合并财务报表的影响。

2015年2月18日，财务会计准则委员会发布了美国会计准则第2015-02号 “合并”，该文件减少了整合模型的数量并简化了当前的标准。在某些情况下，当满足某些标准时，实体可能不再需要仅根据其费用安排来合并法人实体。亚利桑那州立大学2015-02降低了在确定可变权益实体的控股财务权益时应用关联方指导的频率。亚利桑那州立大学2015-02对截至2016年12月31日的集团财年有效。该集团目前正在评估该准则对集团合并财务报表的影响。

F-22

目录

2015年4月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2015-03号《利息估算》（副题目835-30）：简化债务发行成本的列报。亚利桑那州立大学2015-03年要求在资产负债表中列报与已确认的债务负债相关的债务发行成本，作为该债务负债账面金额的直接扣除额。亚利桑那州立大学2015-03将于2016年1月1日对集团生效，但追溯性地生效。允许提前采用，但仅适用于先前发布或可供发行的财务报表中未报告的债务发行成本。该集团目前正在评估该准则对集团合并财务报表的影响。

2015年7月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2015-11号《简化库存计量》。ASU 2015-11适用于使用先入先出（FIFO）或平均成本方法衡量的库存，并要求以成本和净可变现价值的较低者来衡量该库存。可变现净值是正常业务过程中的估计销售价格，不太可预测的完工、处置和运输成本。该亚利桑那州立大学对2016年12月15日之后开始的财政年度及其中的过渡期有效。允许提前收养。该集团目前正在评估该准则对集团合并财务报表的影响。

2015年7月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2015-16号《企业合并（主题805）：简化计量期调整的会计处理》。亚利桑那州立大学2015-16年度要求收购方确认对确定调整金额的报告期内确定的临时金额的调整。该亚利桑那州立大学要求收购方在同期财务报表中记录临时金额变动所导致的折旧、摊销或其他收入影响变动（如果有）对收益的影响，计算方法与会计在收购之日完成一样。本期对临时金额的任何调整，如果在收购之日得到确认，就会影响前一期的收益，都必须在损益表正文中单独列报或在附注中披露。该亚利桑那州立大学对2015年12月15日之后的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。该ASU应前瞻性地适用于本ASU生效之日后对临时金额的调整，并允许提前申请尚未发布的财务报表。因此，亚利桑那州立大学2015-16年度的修正案自2015财年初起对该集团生效。该亚利桑那州立大学的采用对集团的合并财务报表没有影响。

2015年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2015-17号《所得税（主题740）：资产负债表递延税分类》。亚利桑那州立大学2015-17年度要求在分类资产负债表中将递延所得税负债和资产归类为非流动资产。当前关于抵消实体纳税部分的递延所得税负债和资产并将其列为单一金额的要求不受本亚利桑那州立大学修正案的影响。该ASU对2016年12月15日之后发布的年度财务报表以及这些年期内的中期财务报表有效。允许提前收养。集团已选择从2015财年第四季度开始采用此更新。该亚利桑那州立大学的采用对集团合并资产负债表没有影响，因为截至2014年12月31日，集团合并资产负债表中所有递延所得税负债和资产均列为非流动资产。

2016年2月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2016-02号《租约》（主题842）。根据新的指导方针，承租人必须在生效之日确认所有租赁（短期租赁除外）的以下内容：(1) 租赁负债，即承租人按折扣计量支付租赁产生的租赁款项的义务；(2) 使用权资产，这是一种资产，代表承租人使用或控制租赁特定资产的使用术语。根据新的指导方针，出租人会计基本保持不变。进行了某些有针对性的改进，以便在必要时使出租人会计与承租人会计模型和主题606（与客户签订合同的收入）保持一致。新的租赁指南简化了售后回租交易的会计处理，主要是因为承租人必须确认租赁资产和租赁负债。承租人（资本和运营租赁）和出租人（销售类型、直接融资和运营租赁）必须对财务报表中列报的最早比较期开始时或之后签订的租赁采用经修改的追溯性过渡方法。修改后的追溯办法将不要求对在所列的最早比较期之前到期的租约进行任何过渡考虑。承租人和出租人可能不采用全面的追溯性过渡方法。亚利桑那州立大学2016-02在2018年12月15日之后的财政年度内对上市公司有效，包括这些财政年度内的过渡期，允许提前采用。该集团目前正在评估该准则对集团合并财务报表的影响。

F-23

目录

(y) 改叙

某些前期余额已重新分类，以符合集团合并财务报表及所附附注中本期的列报方式。这种重新分类对先前报告的经营业绩或累计赤字没有影响。

3.业务收购

(a) 收购CECEP

2015年1月15日，集团与中节能太阳能香港有限公司（CECEP香港）签订了股票购买协议（CECEP购买协议）。根据CECEP的收购协议，集团同意从香港CECEP购买CECEP的100％股权。

CECEP通过其各自在意大利的全资和非全资子公司从事能源项目和设施的开发、管理和运营，这些项目和设施专门用于通过意大利的四座光伏发电厂生产替代能源，总容量为4.3兆瓦。

CECEP的收购对价包括现金和公司的普通股。除了收购考虑因素外，集团还需要清偿代表CECEP（应付结算）应付给香港CECEP的7,870欧元（相当于8,967美元）的借款。包括应付结算在内，集团必须结算现金3,125欧元（相当于3,561美元）（现金结算）和5,722,977股公司普通股。现金结算已于2015年3月和4月以分期付款的形式全部结算。该集团于2015年1月30日结算了股票对价，根据CECEP收购协议中的约定，普通股的封锁期为三个月。在所有成交条件完成后，此次收购于2015年2月16日完成。

该集团于2015年1月30日向香港中节能发行了5,722,977股普通股。股票对价的公允价值确定为8,269美元，这是基于2015年2月16日收购日公司普通股的收盘价，并对封锁期和其他因素进行了调整。

此次收购已计入ASC 805商业合并。该集团根据管理层在类似资产和负债方面的经验，在一家独立估值公司的协助下，在确定收购资产和负债的公允价值时做出了估算和判断。购买价格的分配如下：

收购的可识别资产和承担的负债
现金和现金等价物		$	1,389
应收账款		394
其他应收账款		1,137
财产、厂房和设备		11,041
递延所得税资产		180
应付账款		(244		)
应缴所得税		(130		)
其他应计负债		(1,234		)
应付贷款		(884		)
购置的可识别净资产 (a)		11,649
对价和付款结算 (b)		11,830
非控股权益 (c)		1,236
商誉 (b+c-a)		$	1,417

F-24

目录

从收购之日起至2015年12月31日期间，CECEP为集团的合并业绩贡献了1,395美元的收入和242美元的收益。

商誉主要代表集团和CECEP合并业务所产生的预期协同效应，两者相互补充，以及集团将获得的任何其他不符合单独认可条件的无形利益。

由于收购CECEP的收入和收益对合并运营报表无关紧要，因此未列报收购CECEP的预计财务信息。

(b) 收购太阳能果汁

2015年3月31日，集团同意根据集团与Solar Juice卖方签订的股份购买协议（太阳能果汁购买协议），从其股东（Solar Juice卖方）手中收购澳大利亚公司Solar Juice Pty Ltd.（Solar Juice）80％的股权。在完成所有成交条件后，此次收购于2015年5月28日完成。

收购对价包括14,073,354股公司普通股（对价）。对价的公允价值确定为15,578美元，该对价的公允价值是基于2015年5月28日收购日公司普通股的收盘价，并对封锁期和其他因素进行了调整。2,638,754股和6,157,092股股票的封锁期结束时间分别为收盘日后的三个月和九个月。另外2,638,753股和剩余2,638,753股股票的最早封锁期结束日期分别为2016年12月31日和2017年12月31日，但须视Solar Juice满足某些条件而定。

此次收购已计入ASC 805商业合并。该集团根据管理层在类似资产和负债方面的经验，在一家独立估值公司的协助下，在确定收购资产和负债的公允价值时做出了估算和判断。购买价格的分配如下：

收购的可识别资产和承担的负债
现金和现金等价物		$	1,037
应收账款		6,124
库存，净额		14,728
预付费用和其他流动资产		263
其他流动资产		525
无形资产		4,579
财产、厂房和设备网		301
递延所得税资产		295
应付账款		(10,934		)
应计负债		(534		)
预付所得税		89
客户预付款		(230		)
短期借款		(4,305		)
递延所得税负债		(1,889		)
购置的可识别净资产 (a)		10,049
考虑 (b)		15,578
非控股权益 (c)		2,709
商誉 (b+c-a)		$	8,238

F-25

目录

从收购之日起至2015年12月31日期间，Solar Juice为集团的合并业绩贡献了35,452美元的收入和1,269美元的亏损。

Solar Juice在国内外从事太阳能光伏电池板、太阳能逆变器和其他节能解决方案的分销。收购Solar Juice后，集团将能够立即进入澳大利亚、新西兰和东南亚的太阳能光伏市场，这将促进集团在这些市场上光伏项目的发展。商誉主要代表集团从收购中获得的预期协同效应。

根据Solar Juice购买协议，Solar Juice卖方授予该集团看涨期权，可以从他们那里收购Solar Juice剩余的20％股权。看涨期权的每股行使价将根据截至2015年12月31日止年度的Solar Juices每股扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（EBITDA）乘以六来确定。如果集团行使期权，则收购对价将以公司的普通股结算。本公司发行的股票数量将由行使日的股价决定。看涨期权将于2016年5月28日到期，符合衍生品的定义。集团将截至成立之日公允价值420美元的看涨期权确认为合并资产负债表上其他流动资产中的衍生资产。在截至2015年12月31日止年度的合并运营报表中，因公允价值变动420美元而产生的亏损被记录为其他收益（支出）——衍生资产/负债市值的变化。附注14公允价值计量进一步讨论了该看涨期权的公允价值计量。

下表显示了截至2015年12月31日和2014年12月31日的集团未经审计的预计合并业绩，就好像截至2014年1月1日Solar Juice已被收购一样。

		预计年底
		十二月三十一日
		2015			2014
		（未经审计）			（未经审计）
净销售额		$	214,953		$	171,038
净亏损		(184,296		)	(3,699		)
每股基本收益和摊薄收益		(0.30		)	(0.01		)

未经审计的预计结果不包括任何预期的成本节省或未来整合工作的其他影响。如果2015年的收购发生在2014年1月1日，则未经审计的预计金额不一定代表业绩。

(c) 收购 EnSync, Inc.

2015年4月17日，公司与威斯康星州的一家公司EnSync, Inc.（前身为ZBB Energy Corporation）（ENS）签订了一份证券购买协议，根据该协议，ENS将以33,390美元的现金购买价向集团出售（i）800万股普通股，以每股普通股的收购价0.6678美元（购买的28股普通股）和（ii）eNSS可转换优先股（可转换优先股）的,048股股份，总共可转换成42,000,000股普通股，折算后每股普通股的购买价格为0.6678美元。如果公司满足证券购买协议中规定的公司在未来四年内每年从ENS购买最低兆瓦太阳能相关产品的某些条件，则可转换优先股将在四年内进行转换，未来四年中每年有25％可兑换。产品的购买价格在协议中不是固定的，也不是不可确定的，但是ENS在任何时候都不得在类似的条款和条件下以低于向公司提供的价格向其他买家出售较少数量的产品。转换可能会根据股票分割、股票分红和其他指定资本事件进行调整。ENS还授权公司收购5000万股eNSS普通股（认股权证），总金额为36,729美元，合每股0.7346美元，但须根据股票分割、股票分红和其他指定资本交易进行调整。证券购买协议的完成受某些成交条件的约束。

F-26

目录

ENS 开发、许可和制造创新的能源管理系统解决方案，为商业和工业建筑公用事业和离网市场提供服务。

2015年7月13日，与证券购买协议有关的所有成交条件均得到满足，并向公司发行了购买的普通股、可转换优先股和认股权证。截至2015年7月13日，购买的普通股约占ENS已发行普通股的16.8％。此外，假设可转换优先股已全部转换（并且没有发行ENS的其他普通股），则公司将拥有超过ENS大部分已发行普通股。

该公司还与ENS签订了供应协议，根据该协议，ENS将出售该协议，公司将不时购买ENS提供的某些产品，包括用于太阳能项目的储能系统（供应协议）。可转换优先股的可兑换性取决于公司根据供应协议购买和支付储能系统，如下所示：可转换优先股的前四分之一（C-1系列优先股）只有在收到公司根据供应协议购买的5兆瓦（MW）的最后付款后才可以兑换；第二四分之一（C-2系列优先股）只有在收到后才能兑换总计 15 兆瓦的最终付款供应协议的价值；第三四分之一（C-3系列优先股）只有在收到供应协议总价值为25兆瓦的最后付款后才能兑换；最后四分之一（C-4系列优先股）只有在收到供应协议总价值40兆瓦的最后付款后才能兑换。如果公司遵守供应协议的规定，它将为每批可转换优先股进行足够的购买，以便在未来四年内归属并转为可转换优先股。但是，当ENS收到特定购买的相关付款时，即使付款晚于或早于供应协议中规定的时间表，也将随时转为可转换优先股。截至2015年12月31日，集团没有根据供应协议进行任何收购，因此任何可转换优先股都不能转换为ENS的普通股。

除非法律要求或协议中规定的某些事项，否则可转换优先股没有投票权。可转换优先股是永久性的，没有资格获得分红，也不可兑换。此外，只要有任何可转换优先股在外流通，ENS就不得支付其普通股的股息，并且每年赎回的普通股不得超过100美元。可转换优先股的清算优先权等于28,048美元，以较高者为准，全部资产按折算后的基础进行分配。

一旦集团购买并支付了40兆瓦的供应协议，认股权证即归属并开始行使，如果这些购买和付款未发生在认股权证终止之前，认股权证将不可归属或可行使，无论认股权证是否归属，权证都将在2019年7月13日终止。在行使之前，认股权证不向公司提供投票权。认股权证不得部分行使。由于截至2015年12月31日eNSS普通股的收盘价低于认股权证的行使价，因此认股权证当时处于亏损状态。

关于证券购买协议，公司与ENS签订了治理协议（治理协议）。根据治理协议，只要公司持有至少10,000股可转换优先股或2500万股普通股或普通股等价物（必要股份），公司有权提名一名董事加入ENS董事会。此外，只要公司在C-2系列优先股实现全面可转换之后持有必要股份（1），集团就有权提名总共两名董事；（2）在C-3系列优先股实现全额可转换之后，公司就有权提名总共三名董事。在任何情况下，公司均无权提名董事会成员人数，这些董事会成员的百分比大于公司持有的普通股等价物数量除以（A）EnSS已发行普通股总股和（B）公司持有的优先股可转换成普通股数量的总和所确定的百分比。

F-27

目录

集团按权益法对购买的普通股的投资进行入账，余额记录在合并资产负债表上的 “投资关联公司” 项下。集团在合并运营报表中包括其在关联公司投资亏损下归属于普通股股东的净收益或亏损的比例份额（见附注13——对关联公司的投资）。集团在合并资产负债表的 “关联公司投资” 项下记录了对可转换优先股的投资，其成本减去价值永久下跌的准备金。集团将认股权证列为按公允价值计算的衍生资产，该资产包含在衍生资产中，在合并资产负债表中非流动资产。该衍生资产最初以16,947美元的公允价值入账。截至2015年12月31日止年度的合并运营报表中其他收益（支出）——衍生资产/负债公允价值变动项下记录了14,619美元的公允价值下降。截至2015年7月13日，33,390美元的总对价减去认股权证的公允价值，是根据相对公允价值分配给购买的普通股和可转换优先股的投资，最初记录的分别为3,244美元和13,199美元。

4。解散SGT

2013 年 11 月，Solar Green Technology S.P.A.（SGT）董事会批准了一项自愿清算计划。2013 年 12 月 30 日，SGT 董事会任命了一名清算人。根据意大利法规，清算程序由清算人管理，公司没有能力对SGT施加影响。由于这些行动，公司于2013年12月30日解散了SGT，当时该公司不再拥有SGT的控股权。截至2013年12月31日，公司对SGT的留存投资的公允价值为零。

5。受限制的现金

截至2015年12月31日和2014年12月31日，该集团的限制性银行存款分别为83,191美元和337美元。截至2015年12月31日，限制性银行存款为担保存款，主要包括集团向供应商发行的到期期期为6个月的银行承兑汇票准备金34,286美元，集团向供应商开具的信用证准备金689美元，以及来自中国商业银行的48,192美元 RMB312 百万美元短期贷款储备金。随后，自2016年1月4日偿还担保贷款以来，向集团发放了46,312美元的限制性现金。

6。短期投资

2014年11月，该集团投资了27,354美元（相当于 RMB170 百万美元），购买了两款由中国银行管理的金融产品。这些投资均为保本，估计但不保证的年回报率分别为4.5％和5％。一种价值19,309美元（相当于 RMB120 百万美元）的金融产品被认捐为2014年12月从同一家中国银行借入的5,506美元（相当于 RMB35 百万美元）的一年期短期贷款的保证金。这两项投资均在截至2015年12月31日止年度的到期日全额赎回，该资金在投资到期时已存入集团的银行账户。截至2015年12月31日和2014年12月31日止年度的总投资收益分别为488美元和144美元，并记为利息收入。

7。应收账款

应收账款，包括往来账款和非流动账款，主要是指客户应付的款项，用于：1）销售太阳能光伏项目；2）提供EPC服务；3）根据电力供应协议（PPA）供电；以及 4）销售太阳能光伏相关组件。

可疑账款备抵是根据应收账款总余额提供的，其依据是集团对集团应收账款中可能的信贷损失金额的最佳估计。集团向信誉良好的客户提供信贷条款。条款因合同条款而异，范围从 30 天到 90 天不等。根据合同，集团可能会对延长的付款期限收取利息并要求提供抵押品。该集团定期监测和评估不收取客户所欠款项的风险。该评估基于多种因素，包括对当前和过期金额的分析，以及客户特有的相关历史和事实。集团没有任何与其客户相关的表外信贷风险。

F-28

目录

可疑账户备抵金的变动情况如下：

		2015			2014			2013
截至1月1日的余额		$	766		$	5,887		$	393
加法		36,468			—			9,303
注销		(616		)	(2,142		)	(3,809		)
写回来了		(65		)	(2,979		)	—
截至12月31日的余额		$	36,553		$	766		$	5,887

根据提供的信贷期编制的截至2015年12月31日和2014年12月31日的应收账款账龄包括以下内容：

		2015年12月31日									2014年12月31日
		格罗斯			津贴			网			格罗斯			津贴			网
当前		26,054			(60		)	25,994			22,670			(16		)	22,654
逾期 0-90 天		65,737			(22,664		)	43,073			—			—			—
逾期 91-180 天		3,488			—			3,488			—			—			—
逾期 181-365 天		582			—			582			—			—			—
逾期 1 年以上		14,075			(13,829		)	246			750			(750		)	—
总计		$	109,936		$	(36,553	)	$	73,383		$	23,420		$	(766	)	$	22,654

截至2015年12月31日，EPC服务产生的当前应收账款余额中包括新余瑞福能源有限公司（Realforce）到期的12,964美元。在2014年下半年，集团与中国客户Realforce签订了总承包合同，建造一座21兆瓦的屋顶光伏电站。该光伏电站的建设已在2014年12月31日之前完成。2015年4月，Realforce与集团签订了销售和回租安排，目的是结算EPC合同产生的部分未清应收账款。当时，Realforce的未清应收账款余额为23,770美元。根据销售和回租安排，Realforce以10,806美元的公允价值向集团出售了安装在21兆瓦屋顶光伏电站中的某些太阳能光伏组件，并立即根据融资租赁合同，在10年内将其回租，年利率为10％。由于上述安排，集团将Realforce的应收账款余额减少了太阳能光伏组件的公允价值10,806美元，并确认了Realforce到期的10,806美元的应收融资租赁。截至2015年12月31日，712美元和9,952美元分别记为流动和非流动融资租赁应收账款。合并经营报表中未确认与通过销售和回租安排进行的上述结算有关的损益。截至2015年12月31日，Realforce到期的应收账款余额为12,964美元。向集团认捐了Realforce的100％股权，以担保其在融资租赁合同下的还款义务和未清的应收账款余额。2016年2月23日，集团和Realforce达成了另一项销售和回租安排，以结清12,350美元的未清应收账款。

截至2015年12月31日，根据这些应收账款的预期可收回金额，已确认35,628美元和925美元的坏账准备金分别来自EPC服务收入和33,986美元的应收账款，分别来自其他收入。已向集团承诺建造相应的光伏发电系统，以履行EPC合同规定的客户付款义务。

F-29

目录

8。库存

库存包括以下内容：

		十二月三十一日			十二月三十一日
		2015			2014
原材料		1,740			—
运输中的货物		3,354			—
成品		$	22,151		$	6,975
总计		$	27,245		$	6,975

在2015年、2014年和2013年，库存分别减记了2,493美元，零和零，以反映成本或市场价格的较低水平。

9。项目资产

截至2015年12月31日，流动和非流动项目资产主要包括美国、英国、日本和中国的SEF开发，金额分别为41,326美元（2014年：48,520美元）、9,193美元（2014年：14,000美元）、21,132美元（2014年：12,826美元）和24,075美元（2014年：19,849美元）。

项目资产包括以下内容：

		十二月三十一日			十二月三十一日
		2015			2014
正在开发——公司作为项目所有者		$	72,405		$	75,346
正在开发——公司预计将在施工完成后成为项目所有者*		23,321			19,849
项目资产总额		95,726			95,195
当前，扣除减值损失		$	35,355		$	73,930
非当前		$	60,371		$	21,265

* 该类别下的所有项目费用均记作项目资产，非流动资产。

作为项目所有者的公司正在开发的项目资产主要与以下重大项目有关：

太阳山溪母公司有限责任公司

F-30

目录

截至2015年12月31日和2014年12月31日，该项目的账面金额分别为17,239美元和17,864美元，减值额分别为3,084美元和2,055美元。

根据2014年11月10日的意向书和2014年12月31日的销售协议，集团同意在该项目竣工后以17,864美元的对价出售该项目的光伏太阳能系统。2015年7月，集团签订了一项补充协议，就最终完工的延迟向买方提供高达625美元的补偿。补偿将从报酬中扣除。管理层评估了该项目资产的可收回金额，因此，截至2015年12月31日和2014年12月31日，该项目资产的账面金额减记为17,239美元和17,864美元的可收回金额。该项目资产可收回金额的估计基于该资产的公允价值减去处置成本，公允价值参照买方的报价确定。集团使用ASC 360-20 “房地产会计” 中的存款方法对这笔销售交易进行了入账，由于销售协议中规定的某些成交条件未得到满足，集团没有确认截至2015年12月31日和2014年12月31日止年度的该销售交易的任何收入和利润。管理层预计销售将在2016年12月31日之前完成，并将该项目的账面金额17,239美元记录为项目资产，截至2015年12月31日。

F-31

目录

可再生能源资本项目

2015年4月，集团与RE Capital Pte签订了利息购买协议。Ltd. 将以8,800美元的对价收购其在日本17家光伏项目公司（可再生能源资本公司）的100％会员权益，其中包括3300美元的现金和价值5,500美元的公司普通股（见附注23股东权益）。RE Capital公司的总资产和负债仅包括与总额为52兆瓦的太阳能项目相关的土地和合同前成本。此外，可再生能源资本公司没有与任何公用事业公司签订任何发电合同。因此，管理层得出结论，收购可再生能源资本公司100％的管理成员权益不符合业务合并的定义，因为在收购之日，主要投入（尚未建成的太阳能发电厂）尚不可用。管理层预计，可再生能源资本公司拥有的项目的销售不会在2016年12月31日之前完成。截至2015年12月31日，总共产生的8,092美元成本已包括在内并记录为非流动项目资产。

须贺川项目

2014年，该集团收购了太阳能光伏资产，主要包括与日本25兆瓦太阳能光伏系统相关的土地所有权和合同前成本。截至2015年12月31日和2014年12月31日，扣除1,177美元的减值后，该项目的账面金额分别为4,989美元和4,520美元。2015年，集团更改了此类大型目标容量项目的发展战略，并同意根据2015年签订的销售协议，在进一步开发之前将这些资产出售给第三方。由于销售协议中规定的某些成交条件未得到满足，截至2015年12月31日，销售尚未完成。该集团评估了其可收回金额，结果将该项目资产的账面金额减记为可收回金额1,177美元，在截至2015年12月31日的年度合并运营报表中记为销售商品成本。该项目资产可收回金额的估计基于该资产的公允价值减去处置成本，公允价值参照第三方的报价确定。管理层预计，该项目的销售将在2016年12月31日之前完成，并已将该项目的账面金额4,989美元记作截至2015年12月31日的流动项目资产。

Calwaii 项目

截至2015年12月31日和2014年12月31日，这些项目的账面金额分别为24,086美元和23,943美元。

2014年，集团收购了太阳能光伏资产，主要包括与卡尔韦电力控股有限责任公司（Calwaii）拥有的四十三个太阳能光伏系统相关的土地使用权和合同前成本。在截至2015年12月31日的年度中，四个太阳能光伏系统的销售已完成（见下文）。管理层预计，完工的光伏系统的销售不会在2016年12月31日之前完成，并已将这些项目的账面金额24,086美元记作截至2015年12月31日的非流动项目资产。

其他项目

除上述重大项目外，集团的项目资产还包括截至2015年12月31日总额为17,999美元的多个微不足道的项目，其中8,955美元的项目资产在建，4,171美元的项目资产已完成施工，4,873美元的项目资产（包括许可证和其他预开发费用），尚未开始重大施工。

在截至2015年12月31日的年度中，集团确认了以下项目的销售收入：

Calwaii 项目

根据2014年9月18日的销售协议，该集团同意在卡尔韦斯项目完成建设后出售其39个光伏太阳能系统中的4个，对价为5,860美元。集团根据ASC 360-20 “房地产会计” 对这笔销售交易进行了核算，由于某些成交条件，包括但不限于销售协议中规定的电网连接，集团没有确认截至2014年12月31日止年度的该交易的任何收入和利润。在截至2015年12月31日的年度中，所有成交条件均已满足，集团确认这些太阳能项目的收入和成本分别为5,813美元和6,051美元。该集团启动了争议解决程序，要求根据销售协议结算剩余的2,099美元应收款。和解谈判结束后，集团同意免除616美元的应收账款，以换取Hi-Kowatts于2015年11月结算剩余余额。616美元的豁免已包含在2015年的坏账准备金和注销中。

F-32

目录

英国的项目

2015年，集团签订了三份股票销售协议，分别以24,142美元（相当于15,831英镑）、16,061美元（相当于10,532英镑）、10,141美元（相当于6,650英镑）和10,141美元（相当于6,650英镑）的已发行股份转让给该集团开发的并网太阳能项目集团位于英国，总容量为30.5兆瓦。该集团根据ASC 360-20 “房地产会计” 对销售交易进行了核算。截至2015年12月31日，股票销售协议中规定的所有成交条件均已满足。因此，在截至2015年12月31日的年度中，集团确认了三个太阳能项目的收入和成本分别为50,345美元和50,506美元。

Beaver Run 项目

2014年，集团收购了太阳能光伏资产，主要包括土地使用权和与位于新泽西州的Beaver Run Solar Farm, LLC拥有的9.9兆瓦太阳能光伏项目相关的合同前成本。2015年12月，集团签订了一项销售协议，转让集团开发的9.9兆瓦的并网太阳能项目，对价为21,281美元。该集团根据ASC 360-20 “房地产会计” 对这笔销售交易进行了核算。2015年12月，协议中规定的所有成交条件均已满足，集团确认该太阳能项目在截至2015年12月31日的年度中收入和成本分别为21,281美元和25,841美元。

正在开发的项目资产——预计施工完成后将成为项目所有者的公司与以下项目有关：

在2014年和2015年，集团分别与第三方项目所有者签订了两份和四份EPC合同，根据这些安排，集团与各自的项目所有者达成了共识，即在集团根据EPC合同完成光伏系统的施工和电网连接后，光伏太阳能发电系统的所有权和所有权将移交给集团。作为EPC合同条款的一部分，光伏太阳能系统是向集团承诺的，以确保接入电网后的预期所有权转让。

与根据ASC 605核算的其他EPC合同不同，这些合同不确认收入，因为这些合同预计不会实现或赚取任何收入。这些合同的签署是为了促进集团建设相关的太阳能光伏系统，并通过认捐相关的太阳能光伏系统来确保集团在这些项目中的经济利益。鉴于交易的实质内容、集团与第三方项目所有者之间达成的相互谅解以及在接入电网后无法获得法定所有权的可能性很小，集团将这些项目列为自有项目，并在合并资产负债表上记录在项目资产项下发生的费用。根据集团出售或持有供自用的意向，这些合同产生的项目成本在合并现金流量表中分别作为经营活动或投资活动列报。

2015年，集团与每个项目所有者签订了收购前协议，以确保在相关光伏系统的建设和电网连接完成后，所有权和所有权的未来转移。截至2015年12月31日，集团已获得一个并网项目的所有权，并将合并资产负债表中产生的10,181美元的相关项目资产成本重新归类为不动产、厂房和设备。

F-33

目录

10。预付费用和其他流动资产

		十二月三十一日 2015			十二月三十一日 2014
可退还增值税		$	10,331		$	3,969
集团高管和员工的应收账款，分别扣除3,233美元和零准备金 (a)		11,966			—
购置押金和预付款，分别扣除3 518美元和零准备金 (b)		8,426			5,250
其他押金和预付款 (c)		7,626			423
其他应收账款		1,610			—
其他，分别扣除249美元和648美元的经费		1,238			1,288
预付费用和其他流动资产总额		$	41,197		$	10,930

(a) 集团高管和员工的应收账款

根据中国税收法规，行使股票期权和RSU（见附注24-股票薪酬）所得的收入需缴纳个人所得税（IIT），集团应向这些高管和员工预扣个人所得税，以支付给中国税务机关。截至2015年12月31日和2014年12月31日，集团的未清应收账款（扣除备付金）为11,966美元，高管和员工的未清应收款项为零，集团向中国税务机关支付的应收款为15,199美元，与这些高管和员工行使股票期权和限制性股份所产生的个人所得税负债有关的个人所得税负债为零。在截至2015年12月31日的年度中，集团确认了向前高管收回的3,233美元此类可疑应收账款的全额准备金。该准备金包含在合并运营报表的减值费用中。

(b) 购置的押金和预付款

其他押金和预付款主要包括为收购国电耐伦特左旗光伏发电有限责任公司（郭电）95.68％的股份而支付的4630美元（相当于 RMB30 百万美元）的押金，为收购All-Zip屋面系统集团有限公司而支付的3,507美元的预付款，以及为收购日本项目而支付的2695美元的预付款。截至2015年12月31日，所有这些收购尚未完成。集团正在与其卖方谈判取消对郭电的收购，截至这些财务报表发布之日尚未达成最终协议。集团确认了3,241美元的准备金，用于在截至2015年12月31日的年度中收购郭电的应收账款的可疑回收款，这笔准备金已计入合并运营报表的减值费用。

(c) 其他押金和预付款

其他押金和预付款主要是指截至2015年12月31日向供应商预付的2,923美元，用于购买光伏组件，2,996美元的租金押金和其他押金。

F-34

目录

11。融资租赁应收账款

在截至2015年12月31日的年度中，集团签订了合同价值为9,216美元的融资租赁合同，通过Solar Energy旗下的在线平台将这些标的光伏产品租赁给第三方光伏开发商（见附注1业务描述）。集团还与第三方签订了几项销售和回租协议，合同总额为23,284美元。这些租赁记作融资租赁。

融资租赁应收账款如下：

		十二月三十一日			十二月三十一日
		2015			2014
最低应收租赁款项		$	42,526		$	—
非劳动收入		(12,204		)	—
净融资租赁应收账款		$	30,322		$	—
当前		$	12,518		$	—
非当前		17,804			—

截至2015年12月31日，最低应收租赁款的未来到期日如下

		美元
2016		12,518
2017		1,653
2018		1,620
2019		1,750
2020		1,747
此后		11,034
		$	30,322

在截至2015年12月31日的年度中，集团通过这些融资租赁合同获得的总利息收入为1,507美元。

12。不动产、厂房和设备

财产、厂房和设备包括以下内容：

		十二月三十一日			十二月三十一日
		2015			2014
光伏（PV）太阳能系统		$	124,326		$	110,553
家具、固定装置和设备		1,170			302
汽车		314			75
计算机		1,806			1,296
租赁权改进		114			4
		127,730			112,230
减去：累计折旧		(10,478		)	(5,792		)
		117,252			106,438
在建工程		8,541			—
		$	125,793		$	106,438

光伏太阳能系统的成本包括获得许可证的成本、光伏太阳能系统的施工费、安装在光伏太阳能系统中的物品（包括太阳能电池板）的成本，以及与光伏太阳能系统做好准备以供电的预期用途直接相关的其他费用。截至2015年12月31日、2014年和2013年12月31日的年度，不动产、厂房和设备的折旧分别为4,686美元、1,267美元和1,283美元。

F-35

目录

2009年，集团在合并资产负债表中将与Aerojet 1太阳能开发项目相关的光伏太阳能系统以及相关融资义务进行了资本化，这些义务记在融资和资本租赁义务下，扣除流动部分。根据附注29承诺和意外开支中披露的某些担保安排，只要集团继续参与该项目，就将继续将该光伏太阳能系统记录在不动产、厂房和设备中，并在融资和资本租赁义务中记录其相关的融资义务。与Aerojet 1太阳能开发项目基础运营相关的收入和支出记录在合并运营报表中。

根据集团与特变电工新疆新疆新能源有限公司（TBEA Sunoasis）于二零一四年就收购新特达成的股份购买协议，向特变电工新能源新能源股份有限公司（TBEA Sunoasis）质押了新特电工 100% 的股权，以确保收购对价和因特变阳光绿洲提供的 EPC 服务而产生的收购对价和义务。截至2015年12月31日，新特拥有的一套光伏太阳能系统的账面金额为24,602美元。

13。投资附属公司

对关联公司的投资代表对ENS的投资，包括对已购买的ENS普通股和可转换优先股的投资（见附注3业务收购）。在截至2015年12月31日的年度中，合并运营报表中记入了价值下降1,090美元的准备金，这被认为不是暂时性的。截至2015年12月31日，已购普通股和可转换优先股的账面投资额分别为1,841美元和12,109美元。

截至2015年12月31日止年度的ENS未经审计的财务信息汇总如下：

		十二月三十一日
		2015
		（未经审计）
财务状况
流动资产		37,857
财产、厂房和设备，净额		3,795
其他资产		3,143
总资产		$	44,795
流动负债		3,493
长期债务		14,178
负债总额		17,671
股东权益		27,124
负债总额和股东权益		$	44,795

		2015 年 7 月 1 日
		通过
		十二月三十一日
		2015*
		（未经审计）
销售		$	655
净亏损		(8,352		)
归因于非控股权益的净亏损		(149		)
归因于ENS股东的净亏损		$	(8,203	)
优先股股息		(147		)
净亏损归因于ENS的普通股股东		$	(8,350	)
归属于本公司的净亏损		$	(1,403	)

* 在2015年7月1日至2015年7月13日期间，即收购普通股的日期，ENS的业绩被认为并不重要。

F-36