美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

(标记一)

或

截至2017年9月30日的财年

或

或

委托档案编号：000-51576

奥瑞金种业有限公司

(注册人的确切名称见其章程)

不适用

(注册人姓名英文翻译)

英属维尔京群岛

(注册成立或组织的司法管辖权)

北京市昌平区盛明园路21号中国邮编102206

(主要执行办公室地址)

周欣欣女士

北京市昌平区盛明园路21号中国邮编102206

电话：(86-10)5890-7556

传真：(86-10)5890-7577

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真 号码和地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券 。

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券 。

无

(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券。

无

(班级名称)

指出截至年度报告所涵盖的期间结束时(2017年9月30日)发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：23,343,126股普通股。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

？是x否

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

？是x否

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

X是-否

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，根据规则405(C)规则S-T规定提交和张贴的每个互动数据文件。

X是-否

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。

？大型加速 文件服务器？加速 文件服务器xNon-Accelerated 文件服务器？新兴成长型公司

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。？

用复选标记表示注册人 在编制本文件中包含的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果在回答前面的 问题时勾选了“其他”，则用复选标记表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。

？项目17--项目18

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

？是x否

奥瑞金种业有限公司

目录

引言

除文意另有所指外，且仅为本年度报告的目的：

前瞻性信息

这份Form 20-F年度报告包含基于我们当前对公司和行业的预期、假设、估计和预测的前瞻性陈述。本年度报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性表述 可以通过诸如“可能”、“将会”、“预期”、“预期”、“估计”、“计划”、“相信”、“很可能”或其他类似表述来识别。 本年度报告中包含的前瞻性表述涉及以下内容：

我们认为，将我们的期望传达给我们的股东非常重要。但是，未来可能会有一些我们无法准确预测的事件，或者我们无法控制的事件。本年度报告中讨论的风险因素和警示语言提供了风险、不确定性和事件的例子，这些风险、不确定性和事件可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中的预期大不相同，包括 及其他：

本年度报告中的前瞻性陈述涉及各种风险、假设和不确定性。尽管我们相信这些前瞻性陈述中表达的期望是合理的，但我们不能确定我们的期望是否会成为现实。我们的实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的预期大不相同的重要风险和因素 一般在本年度报告中包含的风险因素中阐述。

本年度报告还包含有关出售某些原始资产的信息。Origin的一部分资产已于2017年9月转让给资产的购买者，其余资产预计将于2018年转让给购买者。2017年9月的部分结算包括承担本公司的各项债务。本公司于2017年9月在延期支付大部分收购价款的基础上转让了这些资产。

本年度报告中的前瞻性陈述仅涉及截至陈述日期的事件或信息。读者应结合本年度报告中披露的风险因素阅读这些声明。

本文中包含的可归因于我们或其他各方或代表我们行事的任何人的所有前瞻性陈述，均受本节中包含或提及的警示性声明 明确限定。除适用法律法规要求的范围外，我们不承担任何义务 更新这些前瞻性陈述，以反映本年度报告日期之后的事件或情况，或反映 意外事件的发生。

第一部分

不适用。

不适用。

以下精选合并财务信息 源自我们的财政年度末合并财务报表。阅读以下信息时应结合 这些报表和第5项“经营和财务回顾及展望”。

我们截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日的财政年度的综合经营报表和综合收入数据以及截至2016年9月30日和2017年9月30日的综合资产负债表数据如下所述，这些数据来自我们的经审计的综合财务报表，并通过参考本年度报告中包括的附注 整体来确定。我们截至2015年9月30日的汇总未经审计综合资产负债表数据，如下所述，来自原始财务记录。

我们省略了选定的截至 2013年9月30日和2014年9月30日的年度的财务数据，因为如果我们提供反映我们停止运营的信息， 将花费大量时间并导致我们产生不合理的费用。我们不认为提供这些年度选定的 财务数据(经调整以反映非持续经营)将不会为投资者提供任何有意义的披露，因为当时非持续经营在很大程度上代表了该 年度的收入和支出。

我们的合并财务报表是根据美国公认的会计原则或美国公认会计原则 编制和列报的。

(1)为方便读者，已将截至2017年9月30日的年度人民币金额折算为美元金额，并按国家外汇管理局2017年9月30日中国公布的人民币兑美元汇率为6.6369元兑1美元。此类折算 金额不应被解释为人民币金额可以按该汇率或任何其他汇率轻易折算成美元。

(2)流动营运资本是流动资产总额与流动负债总额之间的差额。

汇率信息

本年度报告中的人民币兑换成美元是根据国家外汇管理局的统计数据编制的。合并财务报表以人民币列报，人民币是我们的报告货币。为方便读者，将人民币金额折算为美元金额 ，并按国家外汇管理局2017年9月30日在中国公布的6.6369元兑1美元的汇率进行计算。除另有说明外，截至2013年9月30日、2014年9月30日、2015年9月30日及2016年9月30日止年度，本年报内所有人民币兑美元的折算汇率分别为6.1480元、6.1525元、6.3613元、 及6.6778元，分别为上述期间的年终或期末收市价。我们 不表示任何人民币或美元金额可能已经或可能已经兑换成美元或人民币， 视具体情况而定，以任何特定汇率换算为以下汇率，或根本不兑换。中国政府对其外汇储备的控制部分是通过直接管制人民币兑换成外汇和限制对外贸易。

下表列出了所示期间人民币兑美元汇率的相关信息。这些汇率不一定是我们在本年度报告中使用的汇率，也不一定是我们在编制定期报告或提供给您的任何其他信息时使用的汇率。汇率的来源是国家外汇管理局驻中国。截至2017年9月30日，收盘汇率为1美元兑6.6369元人民币。截至2018年2月3日，收盘汇率为1美元兑6.2885元人民币。

(1)全年平均值是根据月底利率计算的。每月 平均值是使用该月内每日汇率的平均值计算的。

不适用

不适用。

与我们业务相关的风险

如果我们不能成功地管理我们的持续运营， 我们的增长和盈利机会将受到阻碍或阻碍。

我们公司专注于研究和开发玉米种子 并部署我们的生物技术资产。我们计划将重点放在中国内部和全球范围内对我们的性状和种子种质特性进行许可。我们还计划为其他从事种子开发的公司提供合同研发服务。所有这些活动预计将对我们的公司行政、运营和财务人员和其他人力资源以及我们的现金流需求和额外营运资金需求施加压力。我们目前的资源 可能不足以完全支持我们计划的运营和扩张。

我们的独立审计师已经发布了他们的报告，并附上了一份持续经营声明。

本年度报告中包含的截至2016年9月30日和2017年9月30日的财务报表包含一份持续经营声明。根据我们的 财务资源和我们计划的运营，我们将需要获得大量资本来继续我们的业务， 我们没有任何安排和/或从运营中产生更多收入来支付我们的支出，我们 无法确定。如果我们无法为我们的运营提供资金，我们可能不得不削减大部分业务运营 或停止我们的业务运营。投资者应根据这些财务不确定性评估他们在该公司的投资。

我们 生物技术产品线的成功开发和商业化对我们的增长至关重要。

随着我们种子生产和分销业务的出售，我们将把业务重点放在种子行业的生物技术发展上。我们对转基因种子进行自己的研究和开发工作。我们还与中国农业科学院、中国农业大学、浙江大学就种子遗传改良和其他种子生物技术方面的各种协议进行合作，使我们有权销售他们开发的种子和技术。我们 还在寻求与中国和其他地方的其他实体达成其他开发和营销安排。与育种和生物技术管道相关的时间长度和风险是相似和相互关联的，因为这两者都是在批准种植者生物技术特征的市场上获得商业成功所必需的 包。监管要求影响我们生物技术产品的开发，包括对含有生物技术特征的种子进行转基因作物测试，如果不符合监管要求，这可能会损害我们的业务和运营结果。测试过程可能漫长且成本高昂， 无法保证成功。如果我们的转基因产品 无法通过转基因农业生物安全评估，可能会对我们的运营产生不利影响。

转基因农产品的开发和应用在全球范围内都在增加，以提高作物种子质量和作物产量。转基因玉米和水稻种子生物安全证书最近才在中国 颁发。随着政府政策的变化，允许更多的转基因种子，以及对这些产品的需求增加，我们预计我们将在力所能及的范围内生产更多的转基因产品。我们目前应对转基因农业产品构成的潜在竞争威胁的措施，包括我们在转基因作物种子方面的研发活动，可能无法使我们 成功竞争，这是一个风险。

政府对中国基因技术和转基因农产品的监管 存在潜在的不确定性，以及公众对这些产品的接受程度可能对我们的业务产生不利影响。

转基因种子产品是有争议的；因此，全世界许多国家还没有接受转基因。中国政府最近才开始为转基因种子的最终商业种植颁发转基因作物安全证书。消费者对转基因产品的反应也正在成为整个审批过程中的一个因素，以及像我们这样的公司销售或许可我们的转基因产品的能力。政府对基因技术的监管和最终消费者接受度方面的相对新颖性和潜在不确定性将 对我们的业务发展战略和研究活动产生影响，并可能导致我们重新评估我们开发新种子的发展计划 。

政府可能不批准或可能限制转基因玉米产品的商业化 ，这可能会对该公司的未来产生不利影响。

尽管我们相信生物技术在农业应用中很重要，政府已经支持并批准了转基因种子的一些用途，但我们无法预测政府是否或何时会批准转基因种子的全面商业化，包括转基因玉米。政府可能不会批准转基因玉米的完全商业化，甚至最终可能会限制或禁止与转基因玉米和其他种子产品有关的商业化和/或研究。这些行动中的任何一项都可能对我们未来的发展产生不利影响， 我们将无法收回用于开发生物技术产品的研发成本。

中国以外的任何业务都将受到外国监管和立法的要求，遵守这些监管要求的成本将是高昂的。如果我们无法 满足这些要求，我们将无法分销我们的产品。

外国监管和立法要求将影响我们产品在全球市场的开发和分销。在转基因种子投放市场之前，某些市场可能需要严格的测试和预先批准。

例如，在进入美国市场之前， 我们认为我们需要获得各个联邦和州政府机构的监管批准。美国农业部必须确定特定作物和性状是否存在任何“植物病虫害”问题。 此外，由于我们在我们的一些产品中使用Bt基因，美国环境保护署(“EPA”)将 必须确定是否有任何与农药相关的性状受到监管。在我们的转基因种子可以在美国用于商业目的之前，我们可能被要求向EPA提交微生物 商业活动通知(McAn)，其中包括描述种子特征和 遗传结构、健康和环境影响以及其他数据的详细信息。最后，即使我们的产品获得了所需的证书和许可，我们也将继续遵守食品和药物管理局(FDA)关于食品安全的法规，该法规规定种子生产商 有责任确保食物链中转基因种子的安全。我们可能还需要向FDA提供信息，以证明我们的转基因作物种子与未经转基因的种子“实质上等同”。在美国，我们也将 受制于州法规：例如，一些州要求特定的标签，禁止种植和种植， 对使用转基因种子施加了额外的认证要求。这些类型的中央和地方政府监管和限制 在世界上许多其他国家都存在。

获得和维护生产和销售的许可证和证书，以及获得和维护我们转基因种子的测试、种植和进口批准，可能既耗时又昂贵， 无法保证成功。此外，监管和立法要求可能会随着时间的推移而发生变化，这可能会影响我们在这些市场的销售额和盈利能力。未能获得必要的许可或批准可能会对我们在中国以外生产和销售部分或全部当前和未来产品的能力产生长期影响，并对我们的收入产生不利影响。

公众对我们的生物技术产品的接受程度或感知的公众接受程度 可能会影响我们的运营。

尽管所有转基因产品都必须经过严格的 测试，但一些反对转基因技术的人一直试图引起公众对转基因种子产品对人类或动物健康、其他植物和环境的潜在不利影响 的关注。商业生物技术性状在常规种子或常规或有机作物生产的谷物或产品中偶然 存在的可能性是可能影响公众接受这些性状的另一个因素。公众的关注可能会影响政府批准的时间 以及我们是否能够获得政府批准。即使在获得批准后，公众的关注也可能导致 法规或立法的增加，这可能会影响我们的业务和运营，并可能会对我们向农民销售产品产生不利影响， 因为他们担心农作物或其他生物技术产品的销售市场。

由于建立市场的成本，我们的全球化计划可能很难实现。

尽管我们相信我们有可能在中国之外引起 兴趣的潜在种子，但建立全球品牌和存在将是困难的。建立品牌并保持在当地的存在需要大量的资源和时间。

生物技术领域的全球竞争将影响我们的 业务。

我们相信我们在中国是生物技术的领导者，因为我们 已经进行了多年的自主生物技术研究项目，并且拥有内部的生物技术研究中心。 然而，如果从事农作物种子业务的跨国公司扩展到中国的农业市场， 我们预计他们将拥有比我们更多的种子产品组合和更先进的技术。主要的跨国竞争对手在其产品的研究和商业化方面拥有悠久的历史、成熟的营销能力和强大的知识产权，所有这些都可能使他们获得相对于我们的竞争优势。这些竞争优势中的任何一项都可能导致我们现有或未来的产品竞争力下降或过时，并对我们的产品在市场上的认可度和我们的运营结果产生不利影响。

我们在转基因种子市场面临着激烈的国际竞争，这种竞争可能会影响我们的整体销售。

中国之外的转基因种子市场竞争激烈，由有限的几家公司主导。我们的许多竞争对手在转基因市场拥有更丰富的经验，在植物生物技术的研究和开发方面拥有更多的资源。这些公司还拥有雄厚的农作物种子生产设施。 此外，我们的竞争对手已经建立了市场，在一些情况下获得了不同种子的专利保护，并在全球建立了品牌声誉和分销网络。例如，在美国，孟山都公司和E.I.DuPont de Nemour and Company(Pioneer)以约70%的市场份额主导着转基因玉米种子市场。 这些公司广泛的转基因种子产品组合以及它们在种子新特性方面的成功开发，可能会使我们的 现有产品竞争力下降，导致销售和许可机会与我们预期的相比减少。

我们可能无法通过改进我们的转基因种子来满足市场需求来保持我们的市场优势。

转基因种子品种需要在相对较短的时间内改进和改变，因为杂草和昆虫对除草剂和杀虫剂产生抗药性，这往往会使特定转基因特性的好处变得不那么有效。转基因种子需要改变，以耐受更高剂量和/或新品种的除草剂、杀虫剂和其他耕作做法。如果我们的转基因种子投资组合没有跟上这些变化的步伐，或者朝着在市场上无效的方向发展，我们在市场上的地位将受到不利影响。或者，我们认为，转基因种子的这一特性使我们有机会将我们的产品引入需要新品种的各种种子市场。我们 将被要求继续投资于新的研究，以开发我们的转基因种子组合，以便我们的转基因种子能够适应新的除草剂和杀虫剂以及不同的土壤、天气和生长条件。

我们在生物技术研究领域的运营历史相对较短 并且受到任何发展中企业的风险的影响，其中任何一个企业都可能限制我们的增长和我们的产品和市场开发。

仍然很难预测我们的业务将如何在长期内发展。因此，我们仍然面临公司在早期开发阶段遇到的所有风险和不确定因素，例如：

如果我们无法应对业务和管理业务计划的挑战，很可能会导致增长放缓、利润率下降、运营成本增加和收入减少，这些都会影响股东价值。

如果管理层将注意力转移到与公司重组相关的事项上，或者在变更运营时遇到任何延误或困难，都可能对我们的核心业务、运营结果和/或财务状况产生不利的 影响。

公司重组和转型活动面临挑战，包括地域协调、人员整合和关键管理人员的留用、系统整合和企业文化的统一。这些努力通常会转移管理层对我们核心业务的注意力，导致我们的业务暂时中断或失去动力，并导致被收购公司的关键人员流失。此外，任何拟议的收购和公司重组活动都将导致我们产生大量成本，这些成本通常都无法 收回。

我们必须不时评估是否中断 一条业务线或一项扩展努力，如果停止，可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们会不时评估是否继续 某一特定业务线或扩展工作。过去，我们实施了重组计划，以消除我们在农用化学品和棉籽开发、销售中心、种子分销和其他 无利可图的活动方面的活动。在2017年9月30日之前，根据2016年9月签署的一项协议，我们将我们种子生产和分销业务的很大一部分 出售给了北京世辉农业发展有限公司。2018年，我们计划根据与世辉的协议 出售更多资产。每当一家公司承诺停止一项业务时， 与出售或关闭这些相关业务相关的费用会反映在 停止业务的会计中。停产经营的实际成本和会计成本可能会对停产期间公司的财务状况产生不利影响，这可能会导致市场的不利反应和我们的股票价格下跌 。

我们或我们的许可人可能受到知识产权侵权索赔的影响，这可能迫使我们招致大量法律费用，如果判定对我们或我们的许可人不利， 可能会严重扰乱我们的业务。

我们不能确定我们的许可或自主开发的专有种子产品不会或不会侵犯第三方持有的知识产权。我们或我们的任何许可人， 可能会不时受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。如果我们或我们的任何许可人被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能会被要求支付损害赔偿金，并被禁止使用此类知识产权，如果我们希望继续使用侵权产品，或者被迫开发或许可替代产品，我们可能会产生新的或额外的许可费。此外，我们可能会在针对这些第三方侵权索赔进行辩护时产生巨额费用 ，无论其是非曲直。

保护我们的知识产权和针对索赔进行辩护的努力可能会增加我们的成本，而且可能并不总是成功。任何故障都可能对我们的销售和运营结果产生不利影响 或限制我们开展业务的能力。

知识产权对我们的业务很重要，中国的种子市场面临严重的假冒行为。我们努力获取并保护我们的产品生产地的知识产权。然而，我们可能无法获得对我们的知识产权的保护。即使获得保护 ，竞争对手、种植者或商业链中的其他人也可能对我们的权利提出法律挑战或非法侵犯我们的权利，包括通过难以预防、检测或辩护的手段。此外，由于技术变革的速度和某些司法管辖区专利申请的保密性，竞争对手可能会从我们在发布之前未知的申请中获得专利 。这些专利可能会降低我们的商业或流水线产品的价值 ，或者，如果它们涵盖了我们无意中依赖的关键技术，则要求我们以对我们来说是财务成本的价格获得许可，或者停止使用该技术，无论这些专利对我们的业务可能有多大的价值。我们无法向您保证我们能够以可接受的条款获得此类许可证。此外，为了维护我们的知识产权、保护我们的商业秘密或确定他人专有权利的有效性和范围，诉讼可能是必要的。这类潜在诉讼的结果可能对我们不利，这是有风险的。此类诉讼可能代价高昂，可能会分散管理层的注意力，并消耗原本可以用于我们业务的其他资源。在任何此类诉讼中做出不利裁决将损害我们的知识产权，并可能损害我们的业务、前景和声誉。此外，由于中国没有提供此类保险，我们没有为诉讼费用投保，因此我们 将不得不承担此类诉讼产生的所有费用，以至于我们无法向其他各方追回此类费用。发生上述任何一种情况都可能损害我们的业务、经营结果和财务状况。

最后，与中国知识产权有关的法律历来缺乏实施，主要是因为中国法律的含糊性和执行上的困难。因此，中国的知识产权和保密保护可能不如美国或其他国家有效，这增加了我们可能无法充分保护我们的知识产权的风险。市场上假冒种子产品的增加也影响了我们产品的销售。

从历史上看，我们依赖玉米种子产品的生产和分销的收入；在出售我们的种子生产和分销网络后，我们可能无法 从我们的持续运营中产生足够的收入或任何收入。

种子生产和经销历来是公司的主要收入来源。在截至2017年9月30日的财年，玉米种子产品的销售和分销已重新归类为停产业务的收益或亏损。此外，种子研究和开发产生的收入一直是，预计将继续是微不足道的。我们目前无法估计我们是否或何时能够从种子开发业务中获得收入以维持我们的运营。我们预计，我们将有 将出售我们的生产和分销业务所得的销售收入，以及额外的股本和借款资本用于 继续发展我们的研发业务。

未能开发和销售新产品可能会影响公司的竞争地位，并对公司的财务业绩产生不利影响。

公司的经营业绩将取决于我们 更新我们的新种子产品渠道并将这些产品推向市场的能力。这种能力可能会受到产品开发中的困难或延迟的不利影响 ，例如无法确定可行的新产品、开发成本高于预期、技术困难、监管障碍、竞争、需求不足、知识产权保护不足或新产品和服务缺乏市场接受度。由于开发过程漫长、技术挑战 和竞争激烈，不能保证公司目前正在开发或未来可能开始开发的任何产品都会取得重大的商业成功。因此，如果我们不能为我们的研究和开发活动提供资金并及时向我们所服务的市场交付新产品，我们的增长和运营将受到损害。 此外，公司新产品的销售可能会蚕食其现有产品的销售额，甚至抵消了成功推出产品所带来的 好处。

如果我们不引进新的作物种子并将其商业化，我们将无法收回研究、开发和支付其他成本。

我们不能保证新作物 种子品种的开发和性能，无论是特许的还是专有的，也不能保证它们将满足我们客户的期望。农民通常需要时间来了解新的种子品种以及如何种植和照料它们。他们的传统种植经验可能会使他们很难适应新品种。新种子产品获得市场认可和接受的过程和时机是漫长和不确定的。如果我们不能推出一种满足农民需求的新种子品种并将其商业化，并向经销商、农民和公众提供有关种子的适当教育，我们可能无法产生足够的销售额来支付我们的成本或从我们的投资中产生经济回报。

我们可能面临产品质量索赔，这可能会导致我们产生大量法律费用，如果判定对我们不利，可能会导致我们支付重大损害赔偿金。

我们种子的表现除了取决于遗传特性和种子质量外，还取决于气候、地理区域、栽培方法、农民的知识程度和其他因素。自然灾害也可能影响我们种子的表现，特别是当农民不能及时和有效地应对这些灾难的时候。此外，由于农民过度使用化学除草剂和杀虫剂产生的有毒有害物质以及其他环境污染源的影响，一些农田的可耕性正在恶化。这些因素通常会导致产量不足，但农民可能会将产量不足归因于种子质量。我们可能会受到与我们的种子质量有关的法律程序和索赔的影响。为这些诉讼和索赔辩护可能既昂贵又耗时，可能会极大地分散我们管理人员的精力和资源。在任何此类诉讼中做出不利的 裁决可能会使我们承担重大责任，损害我们的市场声誉，并阻止我们 实现更高的销售额和市场份额。旷日持久的诉讼还可能导致我们的客户或潜在客户推迟或限制他们购买我们的产品。

我们在中国的商业保险范围有限。

中国保险公司不提供广泛的商业保险产品 。因此，我们在中国的业务承保的业务责任保险、业务中断保险或产品责任保险非常有限。我们已确定，以商业上可接受的条款购买此类保险的相关困难使我们无法获得此类保险。我们最有可能承担任何业务中断、诉讼或自然灾害导致我们的巨额成本和资源转移的影响，并可能对我们的运营和财务状况造成不利的 影响。

主交易 协议预期的交易可能无法按目前预期的条款或时间表完成，或根本不能完成，因为Origin或北京世汇农业发展有限公司可能无法满足完成交易所需的条件或获得批准，或该等批准可能包含重大限制或条件。

于二零一六年九月，吾等连同吾等的控股公司与北京世汇农业发展有限公司(“世汇”)订立总交易协议 (“主协议”)，以出售吾等在中国的商业种子生产及分销资产及若干其他资产(“出售”)。交易涉及我们整体运营的风险，包括但不限于未能完成或延迟完成拟议交易的风险；拟议交易的完成条件可能无法满足的风险，或拟议交易所需的 融资可能无法获得或延迟的风险；拟议交易可能需要监管部门批准的风险，以及未获得或获得监管批准的风险，这些风险受到预期之外的条件的制约； 宣布拟议交易对我们与客户的关系、经营结果和业务的影响 总体上；以及总体经济或市场状况的不利变化。关于种子生产和分销业务的第一阶段销售于2017年7月完成，第二阶段销售的部分于2107年8月31日完成。截至2017年9月30日，我们收到了4540万元的收购价格，并承担了1.42亿元的债务。我们推迟了将在2018财年支付的部分收购价格，其中包括向世汇提供的一笔无担保贷款人民币21,000,000元。 我们无法估计收购价格和贷款将于何时全额支付(如果有的话)。此外，我们无法预测与本公司某些其他资产有关的第二阶段销售将于何时完成。如果无法完成出售，我们的业绩 将受到不利影响，运营我们持续业务的资金可能无法获得。

在出售种子生产设施 完成后，交易的预期效益可能无法实现。

完成指定种子生产资产的出售 预计将为我们提供一些财务资源，用于再投资于其新的战略业务模式 中国。我们未来的总体目标是提升我们的研发能力，开发更多的Origin的生物技术特性和种子种质以扩大我们的产品组合，并寻求在中国和世界其他地方获得许可。 由于多种因素，我们可能无法成功实施本业务计划，包括以下因素：

在中国做生意的相关风险

如果我们不遵守中国的法规，我们可能无法经营我们的业务，或者我们可能被罚款，这两者都将对我们的业务、运营和收入产生不利影响。

中国有许多与种子业务相关的法规，包括获得和维护经营许可证和许可证。种子产品必须获得许可，并经过严格的审查程序，才能在中国销售。未来的环境监管可能会涉及转基因种子产品的开发、种植和使用。种子开发公司对其设施、人员和投资也有要求。 我们相信我们目前拥有业务所需的所有许可证，并且我们遵守其他适用的法律法规。如果我们不遵守规定，我们可能会被罚款或失去销售特定种子或完全运营我们的业务的能力。如果罚款数额很大，或者如果我们的销售或运营能力被撤销，这将导致额外的 成本或收入损失，并可能阻止我们继续运营业务。

如果我们不遵守适用的政府法规， 我们可能会被禁止继续我们的部分或全部业务，从而由于失去竞争地位而导致增长减少，最终导致市场份额下降 。

我们业务收入的持续依赖于获得中国政府的批准，以销售我们正在开发和将开发的新种子杂交品种。此外，在某些情况下，授予的政府批准可能会在没有重大事先通知的情况下发生变化，并且我们可能无法获得扩展业务所需的批准。未能获得或保持此类批准将 限制我们能够提供的产品的数量和质量。产品供应的减少将导致以前经历的增长减少，随着时间的推移，可能会因为其他公司开发的可能比我们的产品更好的种子的竞争压力而失去市场份额 。

Origin Biotech 与其他运营子公司之间的技术服务协议可能会受到中国税务机关的审查，以进行转让定价调整。

如果中国税务机关 认定我们的Origin Biotech与其他中国运营子公司(可能还有我们以前的子公司)之间的技术服务协议不是基于公平协商签订的，我们可能面临不利的税务后果。如果中国税务机关确定 这些协议不是在公平的基础上签订的，他们可能会以转让定价调整的形式为中国税务目的调整我们的收入和支出。转让定价调整可能导致在中国纳税时减少运营子公司所记录的扣除额，这可能通过以下方式对我们产生不利影响：

因此，任何转让定价调整都可能对我们的财务状况产生不利的 影响。

我们的业务受益于中国政府对农业部门的某些补贴 。这些激励措施到期或更改可能会对我们的运营业绩产生重大不利影响 。

中国政府过去曾在整个农业行业提供减税、补贴和其他支持。例如，政府补贴农民购买种子，并增加了对农村基础设施的支出。农产品从生产者到中间商或农民的销售免征中国增值税(“增值税”)。最近，政府削减了对种业和农民的优惠待遇。此外，补贴政策对我们销售产品的能力产生了不利影响。农民 可以以补贴价格购买被指定为“优质”的作物种子，然而，被指定为“优质”的种子由当地政府自行决定。这一政策可能会导致对当地种子生产商的优惠待遇，当地生产的种子被指定为“高质量”，而我们的种子不被指定为“高质量”。 如果出现这种优惠待遇，我们向那些省份的农民出售的种子的价格将高于补贴的 当地种子，我们的种子在该省的销售将受到影响，对我们的经营业绩产生不利影响。

终止我们中国子公司目前享有的任何税务优惠 可能会大幅增加我们的税务负担。

北京原产地具有高新技术企业资质，享受企业所得税率15%的优惠。此资格 有效期为三年，自2017年10月起生效，并接受中国相关政府部门的年度评估 。此外，北京原产地最近获得了农作物种子繁育-生产-分销一体化许可证 ，目前正在申请更优惠的税率。公司在出售与玉米相关的生产和分销资产后的财务状况可能会导致高新技术企业资格重新申请的终止 ，并对税收或税率造成不利影响。

终止我们的任何税收优惠 可能会大幅增加我们的纳税义务，我们未来根据我们的“育种-生产-分销”一体化作物种子许可证提出的更优惠税率的申请可能不会获得批准。

根据中国的企业所得税法，我们可以 归类为中国的“居民企业”。这种分类可能会对我们和我们的非中国股东造成不利的税收后果

根据现行《企业所得税法》或新《企业所得税法》的规定，在中国以外设立、在中国内部有“事实上的管理主体”的企业被视为“居民企业”，这意味着在征收企业所得税时，可以按照类似于中国企业的方式处理。 企业所得税法实施细则将事实上的管理定义为“对企业的生产经营、人员、会计、财产等进行实质性的、全面的管理和控制”。2009年4月，国家税务总局发布了一份名为82号通知的通知，其中规定了某些具体标准，以确定在境外注册的中国控股企业的“事实上的管理机构”是否位于中国。尽管本通知仅适用于由中国企业或中国企业集团控制的离岸企业，而不适用于由中国个人或像我们这样的外国人控制的离岸企业，但通知中提出的标准可能反映了国家税务总局在确定所有离岸企业的税务居民身份时应如何适用“事实上的管理机构” 文本的一般立场。根据第82号通函，由中国企业或中国企业集团控制的离岸注册企业将因其“事实上的管理机构”设在中国而被视为中国税务居民，并仅在满足以下所有条件的情况下才对其全球收入缴纳中国企业所得税 ：(I)日常经营管理的主要地点在中国； (Ii)有关该企业的财务和人力资源事项的决策由在中国的机构或人员作出或须经其批准；(Iii)企业的主要资产、会计账簿和记录、公司印章以及董事会和股东决议位于或保存在中国；及(Iv)至少50%的有表决权的董事会成员或高级管理人员习惯性地居住在中国。

然而，目前尚不清楚税务机关将如何根据每起案件的事实来确定纳税居住地。若中国税务机关就中国企业所得税而言，认定我们的英属维尔京群岛控股公司 为“居民企业”，则随之而来的是若干不利的中国税务后果 。首先，我们可能需要为我们的全球应纳税所得额缴纳企业所得税以及中国企业所得税 申报义务。其次，我们可能被要求从我们支付给股东的股息中扣缴10%的预扣税，因为 是非居民企业。

除了在如何适用“常驻企业”分类方面存在不确定性 之外，规则也可能在未来发生变化，可能具有追溯力。

中国政治和经济政策的不利变化，包括其经济体制改革政策，可能会对像我们这样的中国私营企业的增长产生不利影响 。

尽管中国一直在改革其经济体制，以更多地依靠市场力量来影响经济资源的配置，但它仍然具有强烈的计划经济元素， 基于政府指令和优先事项，决定或至少影响商业活动。我们无法预测政府是否会继续鼓励经济自由化，进一步放松对经济的控制，鼓励私营企业，或者是否会通过有计划的产业政策加强控制，控制金融和其他经济条件。我们也无法预测未来可能提出的经济政策的时机或程度。任何计划经济监管或类似限制的实施都可能减少私营企业以盈利方式经营的自由，限制资本流入或扼杀投资者参与中国经济的意愿。在一定程度上，我们需要额外的资本；对外国所有权、外国投资和利润汇回的任何限制，都将阻碍我们在中国以外寻找资本的能力。

恢复利润汇回控制可能会限制我们 支付股息和扩大业务的能力，并可能降低投资中国商机的吸引力。

中国法律允许外国投资者拥有的企业将其在中国赚取的利润、股息和奖金等经常项目汇往其他国家，汇款不需要 国家外汇管理局或国家外汇局按照规定正确出具合格的商业凭证或法律文件。然而，股息支付取决于公司 和预扣税义务、公司准备金要求和董事会决定的社会福利分配的事先满足。外汇局规定 一般要求将其他类型的支付传输到中国之外的大量文件和报告，其中一些 负担繁重，支付速度慢。银行系统中外汇资产的可获得性也将影响 将利润汇回国内以及为海外业务提供资金的能力。如果回到支付限制和报告 ，中国公司吸引投资者的能力将降低。

此外，由于其他原因，我们的投资者可能无法获得该业务在中国产生的利润。中国相关法律和法规只允许从根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中支付股息。本公司于中国的附属公司及联营机构每年须预留至少10%的税后利润(如有)作为法定公积金，直至该公积金达到注册资本的50%为止，并由股东大会或董事会酌情决定从其税后 利润中提取部分作为员工福利基金。这些准备金 不能作为现金股息分配。此外，中国税务机关可能要求我们根据我们目前已有的合同安排调整我们的应纳税所得额，调整方式将对我们子公司向我们支付股息和其他分配的能力产生重大和不利影响。对我们子公司和关联实体向我们分配股息或其他付款的能力的任何限制都可能严重限制我们的增长能力，进行 可能对我们的业务有利的投资或收购，或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务。

根据中国企业所得税法，外商投资企业或外商投资企业(包括Origin Biotech)从中国来源向其外国投资者支付的股息 应 缴纳10%的预扣税，除非任何该等外国投资者的注册司法管辖区与中国签订了规定不同预扣安排的税收条约。目前与英属维尔京群岛没有这样的条约。在2008年之前，外商投资企业向外国投资者支付的股息免征中国预提税金。

汇率的任何波动都可能对您的投资产生不利影响。

人民币对美元和其他货币的价值可能会波动，并受到政治和经济条件变化等因素的影响。由于我们的收益和运营现金是以人民币计价的，作为报告货币，美元和人民币之间的汇率波动将影响我们的资产负债表和以美元表示的每股收益。将人民币金额 转换为美元金额是为了方便读者。此类折算金额不应被解释为人民币金额可按该汇率或任何其他汇率轻易折算成美元金额的表述。人民币相对于美元的升值或贬值将影响我们以美元报告的财务业绩，而不会影响我们业务或运营业绩的任何潜在变化。汇率波动 将影响我们发放的任何将兑换成美元的股息的相对价值、我们未来进行的任何以美元计价的投资的价值 以及此类投资的任何收益。

政府法规限制或禁止外国在中国的投资，这可能会限制我们的增长。

尽管中国种子业对外国投资存在普遍限制，但我们的公司结构目前使我们能够接受外国投资。我们持续接受外国投资的能力对于我们继续快速扩展业务和有效管理这种扩张的能力可能非常重要 。我们不能肯定，允许我们接受外国投资的规定不会发生变化。如果发生这种变化，我们扩大业务的计划可能会被打乱。

中国有关中国居民离岸投资活动的法规 可能会增加我们面临的行政负担，并造成监管不确定性，可能会限制我们的海外和跨境投资活动。作为中国居民的我们的股东未能根据该等规定提出任何必要的申请和备案，可能会阻止我们能够分配利润(如果有的话)，并可能使我们和我们的中国居民 股东承担中国法律规定的责任。

外管局颁布规定，要求与中国居民(包括中国个人居民和中国法人实体)直接或间接离岸投资相关的 地方外汇局登记。这些规定适用于我们是中国居民的股东，也适用于我们之前和未来的海外收购。特别是，《外汇局规定》要求中国居民向外汇局主管部门备案其直接或间接投资的离岸公司的信息，并就涉及此类离岸公司的某些重大交易 进行后续备案，如投资额的增减、股票、合并或分立的转让或交换 、长期股权或债务投资、对外担保或其他不涉及返还投资的重大事件。

外汇局的规定要求，中国居民以前对离岸公司进行的直接或间接投资必须事先登记。如果直接或间接持有离岸母公司股权的中国居民 未能进行所需的安全登记，该离岸母公司的中国子公司可能被禁止向离岸母公司分配利润，并向离岸母公司支付 中国子公司的任何减资、股份转让或清算所得款项。此外，如果未能遵守上述各项安全登记要求，可能会导致根据中国法律承担逃汇责任。

我们相信，我们的大股东为中国居民，或其股份由中国居民实益拥有，已根据本条例向当地外汇管理局办理外汇登记。然而，有了这些法规，新法规与其他审批要求的协调存在不确定性，尚不清楚相关政府当局将如何解释、修订和实施这些法规以及未来有关离岸或跨境交易的任何立法。我们 不能向您保证，我们的所有中国居民股东将遵守我们的要求，进行或获得法规或其他相关法律所要求的任何适用的注册或批准。我们的中国居民股东未能或无法获得任何所需的批准或进行任何所需的登记可能会使我们受到罚款和法律制裁， 限制我们的海外或跨境投资活动，限制我们的中国子公司进行分派或支付股息，或 影响我们的所有权结构。因此，我们的业务运营和向您分配红利的能力可能会受到不利影响 。

中国的法律制度存在固有的不确定性，这可能会 限制您可获得的法律保护。

我们几乎所有的资产和业务都在 中国。中国法律制度以成文法为基础。以前的法院判决可以引用以供参考，但对以后的案件没有约束力，先例价值有限。自1979年起，中国立法机关颁布了有关外商投资、公司组织和治理、商业、税收和贸易等经济事务的法律法规。 但是，由于公布的决定数量有限，而且不具约束力，这些法律和法规的解释和执行 存在不确定性。中国法律与美国法律不同，对我们的非中国股东提供的保护可能较少。

您可能在履行法律程序、执行外国判决或根据美国判决在中国提起针对我们、我们的子公司、高级管理人员和董事的原创诉讼方面遇到困难。 我们的子公司、高级管理人员和董事。

我们在英属维尔京群岛注册成立，我们在中国的运营子公司是根据中国法律成立的。我们几乎所有的资产都位于中国。此外，我们的一些董事和高管居住在中国境内，这些人员的几乎所有资产都位于中国境内。可能不会影响在美国境内或中国境外向我们的董事、 或高管和专家送达诉讼程序，包括就美国联邦证券法或适用的州证券法规定的事项完成诉讼程序的送达。中华人民共和国没有与美国和许多其他国家签订相互承认和执行法院判决的条约。因此，在中国，承认和执行美国或许多其他司法管辖区法院关于任何事项(包括证券法)的判决可能很困难或不可能。此外，只有在中国法律不要求对我们的资产和我们的子公司、我们的董事、高管和专家进行仲裁的情况下，才可以在中国对我们的资产和我们的子公司提起原创诉讼，而且只有在申诉中所称的事实根据中国法律提出诉讼的情况下，才可以对该诉讼提起诉讼。对于任何此类原始诉讼，中国法院可以判处民事责任，包括金钱损害赔偿。

中国政府对包括种子公司在内的国有企业的政策的逆转，可能会使我们在该行业的竞争地位处于不利地位。

在中国，包括国有种子公司在内的国有企业通常享受更优惠的政策待遇，如更优惠的获得资本的机会，税收减免和各级政府补贴。这些待遇造成了进入壁垒，以牺牲国内和国际私营企业的利益为代价保护国有企业。尽管中国种业在2008年进行了改革，并预计将继续进行市场驱动的行业整合，但中国政府保护国有种子公司政策的任何倒退都可能再次对Origin等非国有企业构成竞争挑战。

我们可能会成为一家被动的外国投资公司，这可能会给美国持有者带来不利的美国税收后果。

根据我们股票的价值以及随着时间的推移我们的资产和收入的构成，我们可以被美国国税局归类为被动型外国投资公司或PFIC，用于美国 联邦所得税目的。如果我们在您持有我们股票的任何纳税年度被归类为PFIC，并且您是美国 投资者，当我们在晚些时候以收益出售这些股票时，您通常会按较高的普通所得税税率而不是较低的资本利得税征税，即使我们在该年不是PFIC。此外，对您的 收益征收的一部分税将通过利息费用增加。此外，如果我们在任何课税年度被归类为PFIC，您将无法 在该年度或以后的任何年度从我们那里获得任何股息分配方面的任何优惠税率。最后，您还需要遵守美国的特殊纳税申报要求。

根据我们的理解和目前的评估，我们认为我们在2015纳税年度不是PFIC。然而，不能保证我们在纳税年度和/或之后的纳税年度不会成为PFIC，因为PFIC的地位每年都会重新测试，并取决于该年度的事实。例如，如果我们的平均市值(即我们的股价乘以我们在该纳税年度的流通股总数)和我们在该纳税年度的负债不超过我们的现金、现金等价物和其他产生或持有被动收入的资产的价值的两倍，我们将 成为2015纳税年度的PFIC。如果我们和我们的子公司从被动投资中获得的毛收入与我们业务运营的毛收入相比是可观的，我们也可以在 任何纳税年度成为PFIC。虽然我们将继续审查我们的PFIC状态，但我们不能向您保证，我们 在未来任何课税年度都不会成为PFIC。

与我们的股票相关的风险

我们组织文件中的某些条款可能会 阻止我们被第三方收购，从而限制您以溢价出售您的股票的机会。

我们的组织章程大纲和章程包括可能限制他人控制我们的能力的条款。根据这些条款，我们的董事会有权 发行优先股，并附带他们决定的权利，这一权力的使用方式可能会推迟、 推迟或阻止对我们的控制权变更。这些条款可能会阻止第三方寻求在收购要约或类似交易中获得对我们的控制权，从而剥夺您以高于当前市场价格的溢价出售您的股票的机会。

我们符合外国私人发行人的资格，因此，在向股东和美国证券交易委员会报告财务报表和其他重大事件方面， 的要求有所降低。

作为外国私人发行人，我们有义务在自愿或根据英属维尔京群岛或中华人民共和国的法律向公众发布信息时，向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交带审计财务报表的年度报告和表格6-K报告。因此，根据美国证券交易委员会的规则和条例，财务和其他信息的规律性可能不适用于在美国注册的国内公司。投资者可能无法及时收到信息， 这可能会增加他们在美国投资的风险。

由于我们是一家外国私人发行人，我们选择 遵循英属维尔京群岛法律，遵守纳斯达克市场规则下的合规性，该规则限制了 纳斯达克公司治理要求的应用。

纳斯达克市场规则允许外国私人发行人 选择不受所有公司治理规则的约束。我们已选择利用纳斯达克提供的豁免 ，并且我们已选择仅受英属维尔京群岛法律以及我们的备忘录和条款的条款管辖，例如，这些条款不要求我们每年举行年度会议。因此，投资者可能没有能力 通过董事投票程序对我们的业务和董事的行为发表意见。在其他方面， 我们确实遵守纳斯达克商城的规则，例如成立提名和薪酬委员会，但这些都是自愿的， 可能随时被取消。

我们目前拥有一张可转换为普通股的已发行贷款票据，以及一项股权额度融资安排，根据该安排，我们 可以出售普通股。因此，我们的股东可能会因为出售所产生的股权额度的普通股或转换贷款票据而经历数字和经济稀释。

为了在2017年为我们在北美的业务融资，我们于2017年7月与美国投资者发行了本金总额为2,344,828美元的可转换票据(“贷款票据”)， 该票据计息并有各种违约处罚。贷款票据从2018年1月5日开始，以转换前15天内的最低交易价转换为我们的普通股 。截至本报告的提交日期，贷款票据持有人已转换了约500,000美元的到期金额。贷款票据目前因到期未偿还本金 以及某些其他断言违约而违约。我们还签订了股权额度融资安排(“股权额度”) ，允许我们在某些条件下要求贷款票据的投资者不时以低于当时股票市场价格的每股价格购买价值高达4,500,000美元的我们的普通股 。根据股权线可发行的普通股的最高数量为6,000,000股，约占本公司当前已发行 和已发行普通股数量的25%。如果本公司将普通股置于股权线下或在转换贷款票据时发行普通股，则新增的普通股将稀释本公司当时股东的百分比所有权。此外，如果普通股的出售或转换价格低于当时支付的价格或普通股的账面价值，将对已发行股票产生经济稀释效应。

不能保证我们将能够根据股权线出售我们的 普通股。

虽然我们有权将普通股置于股权线下，最高价值为4,500,000美元，但由于立即有6%的折扣，我们只能在公司将股权线下的所有普通股出售给出售股东的情况下， 在扣除费用前，实现最高4,230,000美元的收益。此外，我们可能无法全额出售普通股，因为看跌期权有许多条件，包括要求如果普通股的市场价格低于0.75美元，我们不能卖出股票。如果我们无法通过这种方式筹集资金，我们将不得不寻找其他必要的资金来源，以补充我们持续业务的收入和出售资产的收益。如果我们没有必要的资本和收入来源，我们可能不得不调整我们的业务活动，削减我们的一些重组和扩张计划。

贷款票据可能可转换为大量普通股，并有大量违约条款。

贷款票据的利息为8%，需要支付偿还保费 ，并要求在每次提款时发行股票。此外，到期金额可按折扣率转换为普通股 ，这可能导致大量股票作为偿还发行。这些股票可能不得不在公司不方便的时候发行 ，并可能以市场悬而未决的方式对股票的市场价格产生不利影响 。此外，贷款条款包含许多契诺和违约条款，这可能会导致公司 违约。其中一项违约条款是，如果普通股的市场价格低于0.75美元。如果公司发生违约，全部贷款金额将到期，并可转换为普通股。在公司不时有未偿还的其他贷款安排中，有交叉违约条款，因此贷款票据或其他贷款安排下的违约可能会导致所有其他未偿还机构贷款违约。不能保证公司将 有能力偿还任何违约的债务或重新谈判条款，以确保公司届时不会违约。

贷款票据以公司位于美国的资产为抵押。

对于贷款票据，公司质押了公司在美国的资产作为担保。在贷款票据未偿还期间存在担保安排可能会限制本公司，尤其是总部设在美国的业务从其他商业和私人贷款人借款的能力，而这些贷款人可能不愿对任何资产采取第二头寸或将任何金额作为贷款发放。无法在需要时借入资金可能会限制公司根据需要实施其业务目标或资金运营的能力，或偿还或重新谈判未偿债务工具的能力。

要约或出售大量我们的普通股可能会导致市场价格下跌。

在公开市场上出售大量我们的普通股，或认为可能发生出售，可能会导致我们股票的市场价格下跌。在股权线下或在转换贷款票据时，我们可以 出售相当数量的普通股，无论是否已经或正在进行销售，这可能会使我们在未来需要时、按可接受的条款或根本不通过出售股权或与股权相关的证券来筹集额外融资变得更加困难。

我们 普通股股票持续活跃的交易市场可能无法持续。

从历史上看，我们普通股的交易一直不稳定。 一般而言，我们普通股的市场特征是“成交清淡”。与拥有大量稳定交易量的经验丰富的发行人相比，我们股票交易活动最少的时期已经延长了，未来也可能是如此。某一时间点的交易量，再加上可获得的股票，通常会影响我们普通股的交易价格。相对少量普通股的交易可能会不成比例地影响我们普通股的市场价格。持续活跃和流动性强的证券交易市场可能永远不会发展或持续下去。

我们的股票价格可能会波动。

我们普通股的市场价格可能波动很大，可能会随着各种因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括： 我们执行业务计划的能力；低于预期的经营业绩；行业或监管发展； 投资者对我们行业或我们前景的看法；经济和其他外部因素；以及下文讨论的其他风险因素 。

此外，证券市场不时经历 与特定公司的经营业绩无关的重大价格和交易量波动。这些市场 波动也可能对我们普通股的市场价格产生重大不利影响。

杠杆和偿债义务可能会对我们的现金流产生不利影响。

我们目前的短期借款约为人民币15.0百万元（2.26百万美元），长期借款的流动部分约为人民币35.5百万元（5.35百万美元）， 长期借款约为人民币56.8百万元（8.6百万美元）。 我们被利用的程度可以， 除其他事项外：

我们履行偿债义务的能力将取决于我们未来的表现，这将受到财务、业务和其他影响我们运营的因素的影响，其中许多因素 超出了我们的控制范围。

在编制截至2017年9月30日止年度的合并财务报表的过程中，我们和我们的独立注册会计师事务所发现了我们对财务报告的内部控制存在重大 弱点。如果我们未能实施、实现和维护有效的 内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务业绩，投资者信心和 我们股票的市场价格可能会受到不利影响。

在 编制截至2017年9月30日止年度的合并财务报表的过程中，发现了我们对财务报告的内部 控制存在重大缺陷。发现的重大缺陷主要与缺乏足够的合格 财务报告和会计人员有关，以根据美国公认会计原则妥善处理复杂的会计问题，并及时报告和审查我们的合并财务报表和相关披露，以满足美国公认会计原则和证券交易委员会 财务报告要求，这是由于2017财年的高员工流动率造成的。

我们计划 在2018财年通过寻找在这方面具有专业知识的人员来彻底解决上述问题。此外， 将审查现有的控制措施和程序，并将采取措施，使用审查后的控制措施和程序使财务报告恢复到以前的 效率。我们无法向您保证，我们采取的措施将足以 弥补我们在财务报告内部控制方面的重大缺陷，并且，如果我们未能及时实现并保持 内部控制的充分性，我们可能仍然无法得出结论，我们对 财务报告拥有有效的内部控制。此外，对财务报告进行有效的内部控制对于我们编制可靠的财务报告是必要的，对于防止欺诈也很重要。因此，我们未能实现并保持对 财务报告的有效内部控制，可能导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心，进而 可能损害我们的业务并对我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们的审计师与在中国运营的其他独立注册会计师事务所一样，不允许接受上市公司会计监督委员会的检查，因此，投资者可能被剥夺这种检查的好处。

出具我们提交给美国证券交易委员会的年度报告中包括的审计报告的独立注册会计师事务所，作为在美国上市公司的审计师和在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公司， 美国法律要求PCAOB必须接受PCAOB的定期检查，以评估其是否符合美国法律和专业标准。由于我们的审计师位于中国司法管辖区，在该司法管辖区，PCAOB目前未经中国当局批准无法进行 检查，因此我们的审计师与在中国运营的其他独立注册会计师事务所一样，目前不受PCAOB的检查。PCAOB对中国以外的其他事务所进行的检查发现，这些事务所的审计程序和质量控制程序存在缺陷，这些缺陷可能会作为检查过程的一部分来解决，以提高未来的审计质量。PCAOB无法对在中国运营的独立注册会计师事务所进行检查，这使得评估我们审计师的审计程序或质量控制程序的有效性变得更加困难。因此，投资者可能被剥夺了PCAOB检查的好处。

2013年5月24日，PCAOB宣布与中国证券监督管理委员会(证监会)和财政部(财政部)签订《关于执法合作的谅解备忘录》。谅解备忘录建立了双方之间的合作框架，以编制和交换与两国各自管辖范围内的调查有关的审计文件。 更具体地说，它为当事各方提供了一种机制，以请求和接受对方的协助，以获取文件和信息，以进一步履行其调查职责。除了制定执行谅解备忘录，PCAOB 一直在与中国证监会和财政部进行持续的讨论，以允许在中国对在PCAOB注册的审计公司进行联合检查，并对在美国交易所交易的中国公司进行审计。

Origin于2005年2月10日首次在英属维尔京群岛注册，并受2004年英属维尔京群岛商业公司法(BCA)管辖，于2006年7月10日重新注册。

Chardan中国收购公司是Origin的前身， 是根据特拉华州法律于2003年12月5日成立的一家空白支票公司，成立的目的是与在中国有业务的公司进行业务合并。

2004年12月20日，Chardan与State Harvest（一家于2004年10月6日在英属维尔京群岛注册成立的公司）以及State Harvest的所有股东签订了一份股票购买 协议，简称为股票购买协议。2005年2月10日，Chardan根据英属维尔京群岛法律成立了一家全资子公司，名称为“Origin Agritech Limited”，以实现对 State Harvest的股票收购。Chardan合并到Origin，重新驯化出美国，此后，Origin立即收购了State Harvest的所有已发行和流通股票。

2007年6月26日，我们的普通股开始在纳斯达克 全球精选市场交易，并继续在那里交易。在该市场交易之前，我们的普通股已于2005年11月8日至2007年6月25日在纳斯达克全球市场上市。

多年来，我们的战略重点是中国的玉米种子分销 业务和玉米种子生物技术。2015年，我们宣布了从传统种子公司 向生物技术种子公司的战略转型。我们已经开发了转基因玉米种子产品，包括我们的第一代生物技术产品 植酸酶性状，第二代生物技术产品草甘膦抗性性状和我们的Bt 和草甘膦抗性基因的叠加性状的新技术。2016年，我们完成了第一代害虫/杂草 性状的实验室和田间生产试验。我们预计，我们的第一代杂草和害虫/杂草性状将被纳入我们的优良玉米自交系 和中国领先的种子行业合作伙伴的产品中，为未来的监管批准和商业化做准备。

2016年，我们宣布打算在全球范围内拓展业务。我们获得了中国政府机构颁发的第一份转基因玉米种子出口许可证，并遵循了所需的协议。 我们的美国合作者已从美国农业部（“USDA”）获得这些种子的进口许可。 2016年底，含有我们的主导性状事件和备用的玉米种子成功从中国运往美国，并种植在USDA指定的温室中。2017年夏天，在爱荷华州的一项合作试验中对温室中生产的新种子进行了测试，结果证实了我们在中国的实地观察。此外，我们在中国开发的抗虫和抗除草剂技术的玉米种子将于2018年进入合作田间试验，以进行 USDA，环境保护局和食品药品监督管理局要求的测试。

为了进一步将我们的重点从种子生产和分销 转移到种子生物技术，2016年9月，我们与我们的控股公司 北京起源种子有限公司签订了主交易协议（“北京起源”）、德农正诚种子有限公司（“德农”）、长春起源种子科技发展有限公司，（“长春起源”）、临泽起源种子有限公司（“临泽起源”）， 与北京世惠农业发展有限公司，一间根据中国法律注册成立的公司（“世汇”）， 向世汇出售我们于中国的商业种子生产及分销资产及若干其他资产（“出售事项”）。 2017年7月，我们在第一次交割时将种子生产和分销资产出售给世辉，2017年8月，我们将郑州分公司的控制权转让给世辉，因此，郑州拟在第二次交割时出售的资产被视为 出售。北京总部大楼的剩余销售预计将于二零一八年完成。我们保留了在中国的生物技术 研究设施和业务。此次出售旨在进一步将Origin定位为种子开发公司，充分利用 其生物技术资产和技能，并使我们能够专注于中国和其他国家的战略合作伙伴关系。

就首次完成出售而言，世辉 应就德农98.58%股权向我们支付总代价人民币221，000，000元，包括现金付款人民币79，000，000元及银行贷款减免人民币142，000，000元，长春起源100%股权及临泽起源100%股权。于第二次交割完成后，世辉预期将支付人民币190，000，000元， 于抵销当时未偿还应付买方的款项（最多人民币150，000，000元）后以现金支付，届时按金人民币 10，000，000元将于2019年12月31日到期。（已于二零一六年九月收到）将予解除，以换取Origin北京分公司之100%所有权权益， 作为公司重组的一部分而成立，以持有若干指定资产及位于中国北京的总部大楼。

管理层相信，出售所得款项净额将有助于为本公司提供资金，以发展及扩大其种子研究及种子开发能力。 专注于植酸酶输出性状的种子开发，除草剂耐受性和抗虫性的输入性状，以及 种质和基因组编辑的原生性状，公司相信它将能够实现业务全球化，并利用 国际市场的合作伙伴关系和许可机会。公司将继续以现有产品开拓中国 种子市场，保持其“绿色通行证”资格，并进行转基因种子开发， 中国政府越来越认为这是满足其人口粮食安全需要的重要发展。

Origin未来的重点是通过许可其杂交种子产品、近交种子育种系和生物技术特性，成为种子产品和种子技术的首选供应商。 公司还计划向使用其研究平台的其他种子公司提供合同研发服务。

我们的主要执行办公室位于北京市昌平区明园路21号，邮编：102206，邮编：中国，电话：(86-10)5890-7588。

概述

Origin Agritech Limited及其附属公司专注于农业生物技术，主要在中国经营。种子研究与开发专业从事农作物种子育种 和遗传改良。Origin认为，它已经建立了坚实的育种技术能力，包括标记辅助育种和加倍单倍体技术，它相信，加上其丰富的种质资源，将使其成为一家全球种子技术公司。

我们于2005年建立了农业生物技术研究中心，并一直引领中国农作物种子公司的生物技术发展。我们建立了植物基因工程技术平台，包括将耐除草剂、抗虫、氮利用效率、耐旱等性状转化到玉米自交系中。值得注意的是，我们在开发独家的除草剂耐受性、抗虫性和植酸酶产品方面取得了重大进展。2009年11月，我们的转基因植酸酶玉米获得了中国农业部的生物安全证书。这是世界上第一个转基因植酸酶玉米， 也是中国第一个转基因玉米种子产品。 农业部于2015年1月更新了该证书。我们还在寻求其他转基因种子产品在中国的批准，包括抗草甘膦玉米和抗虫玉米。我们相信我们已经建立了一个实质性的种子产品和种质管道。

通过子公司新疆起源，本公司保持 其“绿色通行证”地位，为本公司提供竞争优势，在政府快速审批的情况下将新杂交品种引入 中国市场。

我们寻求利用中国的新兴技术基础 促进我们的未来发展。特别是，我们不时与中国的公共资助 研究机构签订并进一步发展合作协议。作为向这些研究所提供资金的交换，我们获得了销售这些研究所开发的任何种子的权利，这些权利通常是独家 权利。当种子准备上市时，我们与研究所 协商，以达成一项安排，允许我们出售新开发的种子，以换取向研究所支付一定的 费用。我们相信，这些合作协议使我们能够获得新产品，而无需花费大量 成本进行自己的研发。

2015年第一季度，我们向美国专利商标局提交了抗草甘膦技术的专利申请，并于2016年进入公开阶段。 此外，我们还在巴西申请了类似生物技术的专利。2016年，我们向专利合作条约（PCT）提交了抗虫玉米技术专利申请，PCT是一个国际专利体系，可帮助申请人在国际上为其发明寻求专利保护。我们还于2016年在阿根廷申请了抗虫玉米技术专利。我们相信，这些专利将进一步巩固我们在 中国转基因种子技术领域的领先地位，并使我们能够扩大我们在国际种子市场的生物技术地位

2016年4月，我们与杜邦先锋（DuPont Pioneer）（杜邦的先进种子和基因业务）签订了商业许可协议。根据该许可证，公司和杜邦将 共同为中国农民开发新种子。

2017年，我们成功完成了从中国向加州合作伙伴Arcadia的玉米种质出口，符合所有法规和 协议。 种子于2017年3月和4月在加利福尼亚州收获，并被送往爱荷华州参加2017年夏季的生长季节。2018年将需要进一步 测试。在我们的活动中，我们将遵循全球监管协议和程序，为将来在美国和其他主要市场的提交做准备。

2017年9月，Origin与KWS SAAT SE（“KWS”）签订了商业许可和合作协议。KWS是一家全球性的种子公司，从事玉米、甜菜和谷物种子的生产和销售，以及植物育种的研究和开发。 该协议是2011年合作努力的延续，当时两家公司达成了一项协议， Origin将其某些玉米转基因性状的权利授予KWS，并代表KWS提供与这些性状和相关技术相关的服务。这份2017年的协议规定了两家公司之间的合作 的延长和扩展，涵盖了KWS将这些性状用于商业目的的权利，包括销售具有改进 性能的种子。

根据2017年的协议，两家公司相互授予 仅向其关联公司授予的非独家、可转让和可再许可的许可，允许使用Origin转基因性状和KWS种质和产生的项目材料用于测试、研究和开发，主要目的是将Origin特征 导入KWS种质并测试生成的项目材料的农艺性能和功效。双方将制定项目计划，其中将包括预算和项目细节，并根据项目计划协议包括ORIGIN IN中国的测试。KWS将根据项目计划提供资金，该计划预算将不包括为Origin的其他运营提供资金。KWS将 有权访问有关按原产地进行的测试的某些信息。KWS还将拥有中国以外的测试权，费用自付，并满足监管要求。Origin还向KWS授予独家、不可转让、可分许可的商业许可证，可将Origin转基因特性用于与根据项目计划开发的转基因材料和中国定义的KWS品种的生产、分销和商业化有关的所有目的。许可条款包括满足前提条件(包括监管许可)的里程碑 付款，以及根据销售的具有许可特性的种子的数量 收取的版税费用。预计种质资源的版税收入要到2019财年，即2018年生长季测试之后才能开始，性状收入最早也要到2019年，在获得中国政府最终的生物技术种植批准后才能开始。尽管有这些预测，但不能保证Origin将从许可安排中产生任何重大收入，或许可安排将按预期开始。

本公司与包括中国农业科学院在内的多家中国领先学术机构有协议。领先的中国发现实验室已经获得了三个新的昆虫多重抗性性状线索的基因。这些将为Origin提供适用于多种害虫的下一代防虫种子。未来几个月，将对这一管道浓缩进行广泛评估。针对最严重的害虫采取多种行动模式是确保有效保护和抗虫性管理的关键。

截至2017年9月30日，Origin的精英玉米杂交种利用“绿色通道”系统获得了五项产品注册，这是中国与我们的合作伙伴开展有效许可业务的关键 要求。

研究与开发

遗传学的发展使种子生产者能够创造出全新的产品。与常规品种相比，这些被称为转基因 产品的新产品的明显优势是产量更高，质量更好，抗虫和抗除草剂能力更强。农民种植转基因品种以节省时间和成本，同时也减少了田间劳动力。转基因玉米、大豆和棉花在美国和许多其他国家被广泛使用，以防止虫害和增加产量。自1997年获得中国政府批准 以来，转基因抗虫棉已在中国广泛种植和接受。中国市场已广泛接受转基因棉花，中国农业部已批准转基因玉米和水稻性状 进入生物安全评估。总的来说，政府也在鼓励转基因作物，尽管它面临着较低的公众接受度。我们相信，转基因粮食作物种子将及时获得中国农业部的批准用于生产和销售，并将随着时间的推移 被接受在中国市场。

利用我们现有的杂交种子产品线，公司 寻求通过添加转基因性状来进一步提高作物产量和生产更高质量的种子。我们在2000年初开始了自己的生物技术研究计划，目标是在转基因产品需求足够高的情况下，拥有生产转基因产品的技术 。2005年，我们在中国建立了转基因作物种子内部研发中心。我们的重点是转基因玉米品种的生物技术。我们目前雇佣的人员主要从事基因转化、分子生物标记物测试和基因图谱活动。我们的发展努力超越了我们内部的生物技术中心，因为这个 单位是连接中国其他地区其他研究机构的中心枢纽。我们正在与中国农业大学、浙江大学和中国农业科学院在生物技术领域进行合作。这些合作安排有助于增强我们的研究能力，并将使我们能够开发我们的产品并将其商业化。我们已经建立了几个植物基因工程技术平台，将增强的除草剂耐受性、抗虫性、氮效率和耐旱性引入玉米自交系。我们现在正在研究的转基因特性和产品包括提高玉米的除草剂耐受性、抗虫性、氮效率和抗旱性。我们开发了植酸酶转基因玉米，这是中国第一个转基因玉米种子产品。尽管我们从中国政府获得了生物安全证书 ，但不能保证转基因产品总体上会在中国获得批准，我们预计 转基因产品的引入和接受将是谨慎的。

除了生物技术，我们的内部研发 还在常规杂交育种方面投入了相当大的努力。2016年8月，我们聘请了新的首席技术官梁继红博士来指导我们的全球生物技术和植物基因研究，并协调和加快与私人、学术和政府合作伙伴的外部合作，以进一步开发我们的技术、特性和种子产品。为了保持我们作为先进产品优质生产商的地位，并通过我们的生物技术计划开发新的种子产品，我们计划 在我们的研究和开发活动上投入大量资金。

该公司已获得政府资助，用于研究和开发活动。该等资金于2015、2016及2017财政年度分别收到人民币708万元、人民币1037万元及人民币404万元(约合60万美元)。

知识产权

我们的知识产权包括与我们的种子产品相关的商标和专利。几乎所有知识产权都已在中国注册知识产权保护(或者是未决申请的标的)。我们相信，我们的知识产权对我们的业务至关重要，并直接关系到我们 的创收能力。

我们目前有19项中国专利在各国国家知识产权局(“SIPO”)注册。在这19项专利中，中国的14项国内专利，美国、巴西和阿根廷各1项，PCT的2项专利与生物技术玉米种子有关。此外，我们已经在2017年在我们的生物技术玉米种子领域额外申请了一项专利， 这些申请已经被接受，目前正在由国家知识产权局审查。

此外，我们目前有31个中国商标在中国国家工商行政管理局商标局注册 。

除了国内专利和专利申请，我们还在中国境外申请了专利。在2015财年第一季度，我们向美国专利商标局提交了我们的草甘膦耐受性技术的专利申请，该技术已于2016年进入 公开阶段。此外，我们还在巴西为类似的生物技术申请了专利。2016年，我们向专利合作条约(PCT)提交了抗虫玉米技术的专利申请，这是一个国际专利体系，帮助 申请者在国际上寻求其发明的专利保护。我们还于2016年在阿根廷申请了抗虫玉米技术专利 。我们于2017年向中国申请了一项新专利，涉及原产地抗虫耐除草剂转基因 事件的检测方法。我们相信，这些专利将进一步巩固我们在中国转基因种子技术方面的领先地位，并将使我们能够扩大我们在国际种子市场的生物技术地位。

截至2017年9月，我们拥有26个专有玉米种子产品。

出境许可产品

我们已签订许可证，与其他 实体共同开发种子，并将我们开发的种子出售给第三方分销。我们分别于2016年4月和2017年1月与杜邦的高级种子和基因业务DuPont Pioneer签订了两项商业许可协议。根据4月份的许可证，我们和杜邦将共同为中国农民开发新的种子，根据1月份的许可证，我们可能获得非转基因玉米种子产品，并将此类产品纳入Origin的北美非转基因/有机业务。当业务条件变得可行和有利时，将进一步 利用此机会。

2017年9月，Origin与KWS SAAT SE(“KWS”)签订了商业许可和合作协议。KWS是一家全球性种子公司，活跃于玉米、甜菜和谷物种子的生产和销售以及植物育种的研究和开发。该协议是追溯到2011年的合作努力的延续，当时两家公司达成了一项安排，根据该安排，Origin将其在玉米中的某些转基因性状的权利授予KWS，并代表KWS提供与这些性状和 相关技术相关的服务。这份2017年的协议规定延长和延长两家公司之间的合作 包括KWS将这些性状用于商业目的的权利，包括销售性能更好的种子。

根据2017年的协议，两家公司相互授予 仅向其关联公司授予的非独家、可转让和可再许可的许可，允许使用Origin转基因性状和KWS种质和产生的项目材料用于测试、研究和开发，主要目的是将Origin特征 导入KWS种质并测试生成的项目材料的农艺性能和功效。双方将制定项目计划，其中将包括预算和项目细节，并根据项目计划协议包括ORIGIN IN中国的测试。KWS将根据项目计划提供资金，该计划预算将不包括为Origin的其他运营提供资金。KWS将 有权访问有关按原产地进行的测试的某些信息。KWS还将拥有中国以外的测试权，费用自付，并满足监管要求。Origin还向KWS授予独家、不可转让、可分许可的商业许可证，可将Origin转基因特性用于与根据项目计划开发的转基因材料和中国定义的KWS品种的生产、分销和商业化有关的所有目的。许可条款包括满足前提条件(包括监管许可)的里程碑 付款，以及根据销售的具有许可特性的种子的数量 收取的版税费用。预计种质资源的版税收入要到2019财年，即2018年生长季测试之后才能开始，性状收入最早也要到2019年，在获得中国政府最终的生物技术种植批准后才能开始。尽管有这些预测，但不能保证Origin将从许可安排中产生任何重大收入，或许可安排将按预期开始。

特许种子产品

我们与国内种子公司签署了研究协议， 将Origin生物技术特性纳入其领先的种子品种，与我们与跨国种子公司发展的关系类似。这一过程通常计划分为两步：首先将这些性状引入合作伙伴的亲本中，并进行实地测试以确认疗效；一旦结果得到确认并达到预期，我们就进入第二步 ，其中包括谈判一项商业协议，以确定权利和利益分享。

关于获得许可的转基因品种，我们已与中国农业科学院签订了一项战略合作协议，致力于生物技术研究和开发。该协议使我们有权生产和销售与此安排相关的转基因作物品种，但我们有义务偿还CAAS的某些费用。

竞争

我们面临着三个主要层面的竞争，包括大型中国公司、小型本土种子公司以及大型跨国杂交和转基因种子生产商。目前，我们相信 我们可以有效地与这些竞争对手中的每一个竞争，而且我们未来也可以继续这样做。我们还面临着来自玉米种子假冒的竞争，这在中国已经成为一个日益严重的问题。

虽然有几家中国种子公司控制着中国大约25%的玉米种子市场，但我们相信我们拥有非常有竞争力的技术基础，包括 开发和商业化转基因种子的能力。然而，这方面的公开信息很少，因此，其他公司的内部研究渠道仍然不清楚。大部分转基因产品研究仍停留在学术层面。大多数最大的农作物种子公司的存在时间都比我们长得多，尽管它们拥有复杂的育种技术，但在某种程度上是根深蒂固的。这些较大的实体中，有些是演变成的国有企业，有些则保留为国有实体。我们以始终如一的产品质量、品牌认同感、客户和技术支持、知识产权的执行以及一系列专有产品为基础，在这一集团内进行竞争。

中国当地的种子公司是直到最近在中国占主导地位的中央计划经济农业经济的遗产。其中大多数隶属于县政府，县政府在决定种植什么作物和由谁种植方面发挥了作用。与计划经济经常发生的情况一样，这些官僚机构的扩张没有盈利动机，也没有提高效率、增加销售或创新新产品的动机。 市场扩张受到严格的地理边界的限制。

这些本土公司中的大多数都缺乏规模和资源，无法在许多方面与我们竞争。他们无法获得经过改进的专有混合动力车。在很大程度上，他们 没有新种子的研发计划、有效的营销、广告、技术支持或客户服务 运营

我们还面临着来自大型跨国公司的竞争，包括先锋(DuPont)、孟山都和先正达。这些公司构成了强大的竞争威胁，因为它们的财力、种子产品的高质量和生物技术能力。这些公司将在国际市场环境中形成激烈的竞争。然而，中国农作物种子市场有别于西方国家市场的独特方面，已被证明是这些超大型公司获得市场成功的障碍，尽管它们 是通过与现有的中国种子公司成立合资企业进入中国市场的。

这些跨国公司严重依赖非中国市场的转基因种子产品。转基因种子产品在中国才刚刚开始被接受，而且相对有限，未来接受的程度还不确定。到目前为止，植酸酶玉米和Bt水稻是唯一获得安全认证的转基因主要粮食作物种子产品，尚未获得中国商业性种子销售的批准。因此，有限的GM 技术审批目前限制了他们的竞争优势。如果转基因种子产品获得政府更大规模的批准，并开始在市场上获得更广泛的接受，正如我们预计的那样，大型生物技术公司 将成为更严重的竞争对手。

中华人民共和国政府规章

我们主要在中国开展业务的法律制度 在国家一级由国务院及其领导的几个部委和机构组成，国务院是中华人民共和国中央行政部门的最高权力机构，包括：

以下是影响我们在中国的业务活动以及我们的股东从我们那里获得股息和其他分配的权利的重要规定或要求的摘要 。

《中华人民共和国种子法》及其他有关规定

在中国，参与农作物种子业务是一项受到高度监管的活动。2000年7月，中国颁布了种子法，并于2000年12月1日起施行。 种子法分别于2004年8月、2011年9月和2015年11月进行了修改。种子法修正案的最新修订于2016年1月1日起生效(修订后的《种子法》)。种子法对农作物种子的开发、审批、生产和分配作出了规定。

种子生产经营许可证

修订后的法律将种子生产许可证和销售许可证制度合并为一个种子生产经营许可证(“SP&O许可证”)。无论是省级还是国家级，都可以获得SP&O许可证。根据被许可方寻求生产的种子种类，许可证申请要求办公空间、实验室空间、育种空间和存储空间的最小设施规模；最低设备和机械规格；现场最低技术人员数量；以及正在生产的注册种子品种的最低数量。

种子登记流程

2012年9月，农业部根据新的管理办法颁发了第一批育种-生产-分销垂直一体化农作物种子分销许可证(BPDVI许可证)。北京原产地是首批获得BPDVI许可证的32家作物种子公司之一。

许多类型的种子在中国销售之前必须经过严格的监管 审查。2016年之前，有28种种子在中国销售前需要经过审批。修订后的法律将需要预售审批的种子种类从28种减少到5种，现在主要是水稻、玉米、小麦、大豆和棉花种子。减税旨在激励种子研究创新，保障中国的粮食安全。除上述五大种子外，种子生产商只需根据修订后的法律向监管机构登记其产品。

种子审批可以在省级和/或国家级进行。根据修订后的法律，在一个省份获得批准的种子可以在其他共享类似生态区的省份进行分销，只要获得批准的种子在这些省份的相关农业部门登记即可。国家层面的批准意味着批准的种子可以在全国范围内分发。

审批流程要求申请人向省级品种审定委员会和/或国家品种审定委员会提交申请。种子 必须在一个省的至少五个不同地点经历了两个生长季的监测生长(根据种子的类型，某些种子可能需要在该省最多20个不同的地点监测生长)。这些测试由政府指定的机构进行和管理，由于测试能力的限制，一家公司提交测试的产品数量通常有限 。提交进行测试的种子与对照种子一起种植，而对照种子通常是测试地点农民最喜欢的种子。只有产量比对照种子增产8%或更高的种子以及在接受测试的前六名种子中的种子才能通过 进入第二年的测试，在此期间，必须确认初始测试季节的结果。

中国在杂交玉米种子审批流程中最重大的发展是引入了玉米种子绿色通过测试制度。Origin现在是中国为数不多的几家能够使用国家级玉米种子绿色通过检测体系的主要种子公司之一。在这一制度下，Origin可以根据政府制定的协议，通过我们在自己的试验场进行的田间试验，将我们的 新杂交品种推向市场。 这是加快新产品推向市场的重要一步。

在中国之外培育的种子也必须按照上述程序 才能在中国体内分发。

处理审批申请的能力是成功的一个重要因素，尤其是考虑到在种子开发后获得审批需要很长的时间。 未能及时获得审批或延迟可能会严重扰乱生产公司的种子生产计划 。通常需要至少六年时间--三年时间获得批准，三年时间开发第一批种子用于商业分配--才能在种子开发完成后将其推向市场。由于我们广泛的种子生产农民网络，我们始终能够在短时间内将新产品推向市场。其他种子公司通常需要额外的季节或更长时间才能将获得批准的产品推向市场，这对其他公司来说可能是一个重大的劣势。

截至2017年9月30日，我们有26个注册品种的种子。

转基因生物安全法规

中国政府于2011年12月发布了《农业转基因生物安全管理条例》，并于2017年10月更新了《条例》(简称《转基因条例》)。《转基因条例》管理中国的农业转基因生物的研究、试验、生产、加工、营销、进出口。转基因条例根据农业转基因生物对人类、动物、植物、微生物和生态环境的风险程度，将其分为I、II、III和IV类。各阶层之间的主要区别是对相关农业管理部门的报告义务。农业转基因作物的试验通常会经历三个阶段，即限制田间试验、扩大田间试验和生产性试验。根据转基因生物的分类，转基因生物研究实体将在转基因生物从一个测试阶段进入下一个测试阶段之前和从一个测试阶段进入下一个测试阶段时，向国务院农业行政部门(“农业部”)报告不同程度的义务。在完成生产性检测后，转基因研究机构可以向农业部部门申请获得转基因产品的安全证书。我们的产品一般被归类为I类。截至2017年9月30日，本公司已获得植酸酶玉米产品的安全证书。我们的两款产品正处于生物安全认证申请阶段。

生产转基因种子需要农业部颁发的生产许可证(“转基因许可证”)。取得转基因作物许可证，必须 取得农业转基因作物安全证书并通过品种审定，在指定区域种植、养殖， 采取适当的安全管理和防范措施，符合农业部规定的其他条件。我们正在申请转基因生物安全证书，因为申请是在2017年11月提交的。

我们的生物技术业务的国际扩张

尽管我们继续考虑在国际上扩展我们的生物技术业务，但在我们缺乏经验和品牌认知度的市场扩张将是困难的， 可能不会成功。我们不能保证我们将实现任何水平的国际扩张，也不能保证它通常会开始获得收入。目前，我们的扩张计划是有限的，将取决于是否有足够的资本在其他司法管辖区建立和维持业务。

由于天气和土壤条件的变化、耕作实践以及杂草和昆虫对除草剂和杀虫剂抗性的变化，转基因玉米种子品种需要经过 时间的改进和改变，以保持种子的特性和质量的有效性。然而，当农民面对一种转基因种子的条件不断变化或对病虫草害的抗性不断增强时，似乎倾向于继续使用转基因产品 转向新品种，而不是放弃转基因产品。我们相信，转基因玉米种子的这一特点和农民的行为让我们有机会将我们的双层产品推向其他市场。我们还认为，北美市场对转基因产品的接受度更高，政府和农民更愿意推广和使用转基因种子。

进入国际市场将需要大量的时间和经济资源。例如，美国的转基因产品受到健康、安全和环境立法的监管， 主要是在联邦一级根据《生物技术监管协调框架》进行监管。美国的监管侧重于产品的性质，而不是生产过程。植物转基因产品受美国农业部动植物卫生检验局根据《植物保护法》进行监管。食品、药品和生物制品中的转基因产品受食品和药物管理局根据《联邦食品、药品和化妆品法》和《公共卫生服务法》进行监管。根据《联邦杀虫剂、杀菌剂和灭鼠剂法案》和《有毒物质控制法》，具有杀虫剂和微生物质量的转基因产品受环境保护局监管。转基因植物的进口受《植物保护法》的监管，该法可用来禁止或限制任何可能在美国境内引入植物病虫害和有害周的植物的进口、进入、开采和在州际商业中的流动。转基因植物被认为是潜在的植物有害生物，因此在进入美国市场之前要经过通知程序，允许程序和确定不受监管的状态。

此外，美国的一些州正在分别 建立有关转基因工厂的法规。这些规定采取多种形式，包括禁止种植和种植转基因植物、标签要求和许可要求。我们可能需要满足这些要求，具体取决于我们产品的预期市场。

我们目前正在探索与将我们的产品引入美国市场和其他市场有关的各种战略。我们的产品目前在这些市场中的任何一个市场都没有市场。我们将需要建立我们的品牌声誉，并通过营销和分销网络向农民介绍我们的产品。我们可能需要与当地分销商、独立零售商和经销商以及农业合作社和代理商签订许可安排和/或安排，以便在不同地区营销我们的品牌和产品。我们还必须建立生产设施，以生产满足需求的种子。我们相信我们的产品 在美国转基因玉米种子市场具有很高的价值，并将吸引当地经销商的兴趣。

国际市场竞争激烈。以美国为例，据估计，孟山都公司和E.I.DuPont de Nemour Inc.(先锋)在美国玉米种子市场占据主导地位，约占市场的70%。据估计，独立种子生产商仅占有约11%的市场份额。我们相信，我们将不得不在市场的许多不同方面展开竞争，包括种子特性、种子总体质量、客户接受度和服务以及增值技术。此外，我们的竞争能力将受到玉米种植面积变化、大宗商品价格变化以及天气条件和种植实践的影响。我们的竞争地位也将受到政府农业补贴和政府计划的影响，这些计划偏爱某些作物和种子，例如 鼓励和补贴转基因种子在边际土地和易旱地区使用的计划。

对中国公司的外资持股限制

目前，中国限制种子行业的外资所有权。根据1997年9月8日生效的《农业种业外商投资企业核准登记规定》和2007年12月1日生效的外商投资产业指导目录，从事粮食作物种子生产、营销、分销和销售的外商投资企业，外资持股比例不得超过49%。

除了常规种子业务的限制外，根据中国2007年建设部发布的《外商投资产业指导目录》，中国禁止外商投资企业从事转基因玉米种子的开发、生产和分销。此外，外商投资企业需要获得政府批准，才能根据农业转基因生物安全条例从事转基因研究和测试的育种工作。

基于上述，我们在北京原产地进行种子开发活动，北京原产地是一家国内公司，而不是外商独资企业。

税收

Origin和State Safest都是在英属维尔京群岛成立的免税公司 。

我们的中国运营公司是在中国成立的，受中国法律管辖。中国企业所得税或EIT是根据中国会计准则确定的应纳税所得额计算的。 根据2008年1月1日生效的新《企业所得税法》，外商投资企业和国内企业现在统一适用25%的企业所得税税率，并终止了仅适用于外商投资企业的免税、减税和优惠待遇。然而，在2008年新企业所得税法颁布前成立的任何企业 如有权享受固定期限的税收优惠 ，则在该期限届满前仍有权享受此类税收优惠。

自2008年1月1日起，新《企业所得税法》对北京原产地的适用税率为15%，因为北京原产地已被批准为新技术企业，享受新的15%的税率。我们的其他营运公司须按25%的统一税率征收新企业所得税。高新技术企业或HNTE的优惠待遇每三年重新申请一次。 公司在出售与玉米相关的生产和分销资产后的财务状况可能导致终止HNTE资格 或限制重新申请该资格，在这种情况下，将对我们的纳税义务和税率产生不利影响。

根据《中国关于增值税的暂行规定》及其实施细则，凡在中国从事货物销售、提供维修更换服务和进口货物的单位和个人，一般应按销售收入总额的17%减去纳税人已缴纳或承担的任何可抵扣增值税。根据财政部、国家税务总局《关于免征农资增值税的通知》，农业生产者销售的自产农产品免征增值税。根据北京市海淀区国家税务局的批准文件，北京原产地自2001年8月1日起享受免征增值税。

股利分配

根据中国法律，中国的外商投资机构，包括奥瑞金种业，只能从其按照中国会计准则确定的累计利润(如有)中支付股息。此外，中国的外商投资企业每年至少要按中国会计准则税后利润的10%计提一般准备金，直至该准备金累计达到注册资本的50%。这些储备不能作为现金股息 分配。外商投资企业董事会有权将其税后利润的一部分 分配给员工福利和奖金基金，以及除非发生清算事件，否则不得分配给股权所有者的扩张(发展)基金。截至2016年9月30日和2017年9月30日的拨备金额分别为人民币24789元和人民币20848元。我们目前遵守与我们的业务相关的所有适用的中国法律和法规。

停产运营

2017年9月，我们根据主交易协议将我们的种子生产和分销业务出售给北京世汇农业发展有限公司。销售的第一阶段于2017年7月31日完成，据此，我们将我们的生产、加工和分销服务、生产 以及加工中心和营销中心出售给世辉。欲了解更多信息，请参阅我们合并财务报表中的附注4-非持续经营 。

奥瑞金种业是一家控股公司，没有自己的业务。我们主要通过我们的中国运营公司在中国开展业务。下图显示了我们截至2017年9月30日的当前组织结构，其中考虑了2017年9月完成的出售交易，但未考虑2017年9月30日之后的任何重组和资产出售交易。

下表列出了我们的每一家集团公司，在出售给世汇后，截至2017年10月1日，它们的注册地点和所有权百分比：

库存代销协议

根据中国法律，根据《农业种业外商投资企业核准登记规定》和《外商投资产业指导目录》，从事粮食作物杂交种新品种选育、开发、生产、营销、分销和销售的企业外资持股比例不得超过49%。国家嘉实集团作为一家非中国公司，不得直接拥有任何中国运营公司超过49%的股份。然而，中国法律并不禁止股票所有者转让与股票相关的权利，只要所有者不转让股票所有权。此外，如果我们从事转基因种子产品的研究和开发，那么外国实体目前不允许拥有任何种子生产公司。

为取得对中国营运公司的控制权(不受49%股权限制及国实全资拥有的Origin Biotech除外)，国实与该等公司的股东或该等实体的母公司订立了一系列股票代销协议。这些 协议交付了除法定所有权以外的所有涉及股份的所有权，有效地转移了受协议约束的股份的控制权。这些权利包括在所有方面管理作为股东一方的 股东持有的所有权股份的权利，包括召开股东大会、提交股东提案、选举董事、就所有事项投票以及就受让股份行使股东的所有其他权利的所有股东权利。更具体地说，代销协议包括有权选择、更换和增加董事和监事的人数，推荐新的董事和监事，并行使管理权，控制对目标公司股份的 权和决策权。此外，中国营运公司的股份亦被质押。

这些股份的每个所有权持有人已同意不干预收货人行使其权利，并充分和迅速地合作，允许他们对受托股份行使权力 。这包括对收货人将股份转让或处置给收货人以外的其他人、使用股份提供担保、将股份转让给另一人、以任何方式改变所有权比例、处置股份所有权的任何权利以及同意任何债务或股份重组的能力的所有限制。收货人 有权就受托股份采取一切行动，以避免其权利受到任何损害或侵犯，包括在受托股东破产的情况下。根据协议，受让人拥有受托股份的几乎所有财产权利，包括利润、利息、股息、红利和剩余资产，但法定所有权除外。 如果未来任何受代销协议约束的股票可以合法转让，则受让人无需采取进一步行动，即可将其全部或部分转让给受让人，而不对受托股东额外支付任何代价。

股票代销协议还规定，如果取消外资对食品生产公司持股比例不得超过49%的限制，或增加允许的持股比例，则受托股份将转让给收货人。否则，寄售协议继续完全有效，并管辖收货人对股份的权利。

这些协议受到不可抗力的限制。协议的最初期限为三年，但会自动无限期续订，直到收货人和发货人都同意终止为止。除非发生违约，否则不存在单方面终止的权利，在这种情况下，非违约方可以在通知和合理补救期间过后取消寄售协议，并且违约仍在继续。委托股东已授权签订协议，并且收货人拥有独家控制权 受委托协议约束的股份。这些协议对各自委托股东的继承人、转让人和继承人具有约束力。

股票代销协议的重要性在于， 根据美国公认会计原则，收货人公司可以以全资和多数股权子公司的方式合并其股份 受股票代销协议约束的中国运营公司的财务报告，并享受此类子公司的经济利益 。每项股票代销协议均受中国法律法规的可执行性和其他限制 。除中华人民共和国法律允许外，收货人不得转让委托协议。然而，我们可以无限制地转让我们在中间收货人公司的 权益。如果股东不履行或部分或全部协议无法执行，我们和收货人可能会失去协议的利益，并因此遭受严重的经济损失 。不能保证收货人将能够在中国法院执行其相对于委托股东的权利 ，我们不知道有任何此类股票寄售协议已被中国法院解释的案例 。

我们认为，根据中国现行法律，这些协议是可以强制执行的。然而，这些协议都没有受到司法审查或解释的影响。寄售协议规定，如果中国法院对条款有任何解释，则协议的解释方式应为收货人尽可能多地获得寄售股票的全部和实际所有权以及全部受益权利和利益，以便根据所有适用法律接近完全所有权。

如果寄售协议未得到执行 或由于收货人违约而终止，则标的股票的权利将丧失，经济权利将被终止。然而，此类终止不会终止北京Origin和河南Origin就从该等公司向Origin Biotech转让技术而签订的单独协议，因此，即使委托协议终止 ，收货人仍将通过其全资子公司Origin Biotech继续拥有适用的中国实体的技术和知识产权 (见下文“技术服务协议”)。此外，一个股东的代销协议终止 不会导致任何其他代销协议的终止，因此 这只会导致代销公司控制下的代销股份减少。

下表为本公司代销协议的签约方：

技术服务协议

本公司的所有知识产权均由Origin Biotechnology根据日期为2004年12月25日的技术服务协议持有。这种安排的目的是 允许对三个转让人开发的知识产权进行更好的管理和发放许可。根据技术服务 协议，Origin Biotechnology将向其他中国运营 公司提供技术研究、生产和分销服务。这些服务包括支持农业种子的研究和开发、育种技术分析、 环境和可行性建议、技术指导和育种现场监督、市场分析和种子推广、 虫害预防以及对经销商和农民的技术教育。根据该等协议应付的费用是可变的，视乎 不同种类种子的不同配方而定，并将于每个财政 年度就若干种子产品的销售收取。这些协议被视为公司内部交易。

主交易协议

于二零一六年九月，Origin订立主交易 协议，向北京世汇农业发展有限公司（“世汇”）出售其种子生产及分销业务。 截至2017年9月30日，第一次销售结束和第二次销售结束的一部分已经完成。 第二次关闭的剩余部分预计将于2018年出售。根据单独的协议，在第二次交易完成后，双方 打算签订许可协议，以向北京起源支付目前和未来种子组合的特许权使用费，以及 北京起源将在 产品发现和开发、杂交种注册、特征整合和知识产权保护。

就首次完成出售而言，世辉 应就德农98.58%股权向我们支付总代价人民币221，000，000元，包括现金付款人民币79，000，000元及银行贷款减免人民币142，000，000元，长春起源100%股权及临泽起源100%股权。于第二次交割完成后，世辉预期将支付人民币190，000，000元， 于抵销当时未偿还应付买方的款项（最多人民币150，000，000元）后以现金支付，届时按金人民币 10，000，000元将于2019年12月31日到期。（已于二零一六年九月收到）将予解除，以换取Origin北京分公司之100%所有权权益， 作为公司重组的一部分而成立，以持有若干指定资产及位于中国北京的总部大楼。

世辉和北京原点将就世辉继续使用北京原点拥有的商标和商品名以及 许可北京原点或北京生物技术开发的指定种子的 许可协议进行单独谈判。

北京原产地已同意，在交易结束后十年内，未经实惠书面同意，北京原产地及其关联实体将不会在中国境内直接从事任何农作物种子分销业务 ，但新疆原产地在新疆的农作物种子分销除外。这一限制不会 禁止Origin、北京Origin或北京生物科技在中国开展作物种子许可、转基因材料许可、转基因特性许可或其他与其知识产权相关的活动。如果在限制期内奥瑞金种业50%以上的股权或资产被独立第三方 收购，则本竞业禁止条款将终止。

我们的主要行政办公室位于北京昌平区，我们拥有约10，320平方米的办公空间及约19，250平方米的土地使用权。我们北京总部的土地使用权以及物业、厂房及设备目前取得人民币78百万元的四年融资租赁。该租赁方案是与北京农业投资。位于北京的办公楼 预期将于出售事项第二次完成时出售予世辉。

我们在中国各地拥有或租赁生产设施、实验室、种子 生产和其他农业设施、办公场所、仓库、研究站和育种中心。租赁设施按常规商业费率租用，管理层认为，如果需要改变地点或增加设施， 其他设施也可以按有竞争力的费率租用。

自2015年至今，我们的资本开支主要包括建造及购买厂房及设备，该等厂房及设备位于中国，并主要由银行借贷拨付。下表 载列所示期间我们的资本开支金额：

我们相信，我们现有的设施足以开展我们目前和可预见的未来业务运营。

不适用

以下对本公司经营的财务结果和状况的讨论是基于本年度报告Form 20-F中包含的合并财务报表及其相关附注 ，并应结合其阅读。本报告包含符合1933年《证券法》第27A节 和1934年《证券交易法》第21E节的前瞻性陈述，包括但不限于有关我们的预期、信念、意图或未来战略的陈述，这些陈述以“预期”、“预期”、“打算”、“相信”或类似的语言表示。本年度报告中包含的所有前瞻性陈述均基于我们在本年度报告发布之日获得的信息，我们不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。 实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果大不相同。在评估我们的业务时，您 应仔细考虑本年度报告20-F表中“风险因素”项下提供的信息。 我们提醒您，我们的业务和财务业绩受到重大风险和不确定因素的影响。

1997年，作为中国第一家民营种子公司，起源公司以杂交玉米种子起家。随着杂交玉米种子业务的成功和强劲的现金流，Origin于2000年初开始了种子生物技术研究，并于2005年成立了Origin生命科学中心。此后，公司专注于种子生物技术产品开发，并利用传统杂交种子业务的自由现金流为生物技术研发提供资金。

经过10多年的种子生物技术开发， 公司目前正在重新定位为一家生物技术公司，主要专注于其GMO（转基因生物） 技术和等待商业化的产品线。2017年，该公司采取行动出售了大部分种子生产和分销资产。该公司计划在2018财年出售更多的生产和分销资产。由于出售资产，公司将继续服务于中国市场，并将在 国际市场上寻找机会，其转基因产品管道包括第一代特性植酸酶转基因玉米、第一代杂草（耐除草剂）管理玉米种子以及第一代除草剂/害虫叠加特性 耐除草剂和抗昆虫。该公司还建立了育种技术的能力，包括标记辅助育种和加倍单倍体技术。

Biotechnology Progress

在我们继续推进具有 植酸酶特性和草甘膦耐受性技术的转基因产品管道的同时，过去几年取得的最重大进展是在新的 抗虫性和除草剂耐受性堆叠特性生物技术管道方面。2017年是我们的Bt和草甘膦耐受基因双重叠加产品在实地测试的第六年， 与全球市场目前使用的技术相比较。此外，我们已经开始构建Bt和 除草剂耐受性基因的三重叠加性状。

2016年，Origin完成了第一代PEST/WEED性状的实验室和田间生产试验。在这些试验中，对分子特征、田间药效、环境安全性 和食品安全性进行了全面评估，结果符合关键的生物安全法规标准。 2016年11月提交了总结Origin内部以及与第三方研究实验室合作的 实验室和现场试验研究的档案，以申请5期安全性证书批准。2017年，我们根据国家生物安全委员会 的反馈进行了更多测试。2017年11月重新提交了优化和完整的监管档案，以申请安全证书批准。 Origin的第一代WEED和PEST/WEED性状已被纳入Origin的优良玉米自交系中， 并被纳入中国领先种业合作伙伴的产品中，为未来的监管审批和商业化做准备。

中国的生物技术玉米种子产品流水线和监管审批

对于双层Bt和GT基因，我们在我们的北方试验场(夏季试验)和南方试验场(冬季试验，天然昆虫压力很大)进行的重复田间试验 都显示出非常积极和稳定的抗虫性结果。我们相信，在我们的双层 性状中使用的Bt基因(Cry1ah)可能在北美玉米种子市场具有很高的价值，这是我们计划进入美国玉米种子和 性状市场的主要原因。

Origin的第一代抗虫和抗除草剂生物技术性状（PEST/WEED）已获得中国和美国政府的许可证，从中国成功出口到美国。这启动了全球监管审批流程，也是中国公司首次 向位于美国的战略合作伙伴出口此类技术。Origin已成功申请并获得了中国政府机构颁发的首个转基因 玉米种子出口许可证，并遵循了所需的协议。具体而言，我们的美国合作者 已从美国农业部（“USDA”）获得这些种子的进口许可证。 2016年底，含有我们的主导性状事件和备用的玉米种子成功从中国运往美国，并种植在USDA 指定的温室中。

2017年夏天，在中国开发的带有Origin抗虫和耐除草剂技术的玉米种子进入了合作田间试验，以确认这些特性的效力。

基于我们在生物技术种子产品方面的成功开发，我们继续采取措施确保我们的生物技术知识产权保护。我们相信，这些专利将 巩固我们在转基因种子技术领域的地位，并将使我们保持在中国领域的领先地位 并进入全球生物技术性状市场。

全面分析

2016年9月26日，我们与北京世惠（一家由我们董事长的近亲控制的关联方，前称北京世惠农业有限公司）订立了一份主交易 协议，根据该协议，买方同意购买玉米种子生产和分销资产、位于中国北京的办公楼以及我们经营的商业玉米种子生产和销售业务。

于二零一六年及二零一七年九月三十日之综合资产负债表内，已出售及 将出售实体之资产及负债已分别重新分类为流动及非流动资产及负债内之“已终止经营业务之资产”及“已终止经营业务之负债” 。已出售及将出售之实体或资产之经营业绩已于截至二零一五年、二零一六年及二零一七年九月三十日止年度之综合收益及全面收益表中重新分类至“已终止经营业务之净 收入（亏损）”。我们将在以下段落中主要讨论持续经营业务。

在截至2017年9月30日的财年，持续经营业务 未录得收入，但在截至2016年9月30日的财年，我们录得收入人民币50万元 ，主要来自公司合作者的服务费。

截至2017年9月30日止 财政年度，来自持续经营业务的经营开支为人民币68.6百万元（10.3百万美元），较2016财政年度的人民币64.8百万元增长5.8%。截至二零一七年九月三十日止财政年度的一般及行政开支为人民币34. 9百万元（5. 3百万美元），较去年同期人民币31. 8百万元增加9. 8%，主要由于美国附属公司的开支增加。

截至 2017年9月30日止财政年度，持续经营业务的净亏损为人民币76.1百万元（11.5百万美元），与 2016年财政年度的经营亏损人民币71.9百万元相比保持稳定。

截至 2017年9月30日止财政年度，已终止经营业务的净亏损为人民币30.1百万元（4.5百万美元），而2016年财政年度的净亏损为人民币5.0百万元。

截至 2017年9月30日止财政年度，Origin应占净亏损为人民币75.7百万元（11.4百万美元），而截至 2016年9月30日止财政年度的净亏损为人民币65.6百万元。

2017财年每股净亏损为人民币（3. 24）元或美元（0. 49）元，而2016财年每股净亏损为人民币（2. 87）元。

截至2017年9月30日和2016年9月30日， 我们持续经营业务的现金和现金等价物分别约为人民币320万元（50万美元）和人民币360万元。于二零一七年及二零一六年九月三十日，持续经营业务的借款总额分别为人民币107. 3百万元（16. 2百万美元） 及人民币152. 1百万元。于二零一七年财政年度，经营活动所用现金净额为人民币120. 2百万元（18. 1百万美元），而截至二零一六年九月三十日止财政年度则提供现金净额人民币47. 9百万元。截至2017年9月30日止财政年度，投资 活动提供的现金净额为人民币2950万元（450万美元），而截至2016年9月30日止财政年度投资 活动使用的现金净额为人民币650万元。截至二零一七年九月三十日止财政年度，融资活动提供的现金净额为人民币47. 0百万元（7. 1百万美元），而截至二零一六年九月三十日止财政年度，融资活动所用现金净额为人民币48. 8百万元。

研究与开发活动

Origin建立在其研发平台之上，我们相信对研发的承诺对公司的发展至关重要，特别是在我们将我们的业务定位于生物技术的情况下。2017财年，我们在常规杂交作物种子开发计划和生物技术研发活动方面继续取得重大进展。

Origin转基因玉米种子的主要发展：

植酸酶：四个具有植酸酶特性的商业杂交种已经完成了一系列品种生产测试。这些具有植酸酶特性的品种已提交中国政府(农业部)获得品种安全证书。我们正在等待中国政府的最终批准。

草甘膦耐受性：一个转基因草甘膦耐受性事件(在一个植物细胞中发生的独特DNA重组事件)完成了第三年的第四阶段-生产测试，测试结果摘要已提交给农业部，以获得第五阶段-安全证书。

草甘膦(G2)抗虫性(Bt)：抗虫基因和草甘膦耐药基因的双叠加性状已完成第二年生产测试 (4期)。内部和与3家公司合作进行的实验室和现场测试^研发通过农业部认证的党研院所和大学的表现与我们在前几年的 测试中观察到的一致。对转基因事件的分子特征、田间抗虫抗除草剂性状、农艺性状、环境安全性、食品安全性等进行了全面评价。这些结果 符合政府转基因法规的标准。这些结果的摘要已提交给MOA以获得安全证书(阶段5)。

三重叠加性状：具有不同抗性机制的抗虫基因和抗除草剂基因的三重和四重叠加性状 已处于中期测试阶段。 这些性状有望提高除草剂耐受性，扩大杀虫谱和持久性。在第一阶段-实验室研究的温室环境中筛选了3000多个堆叠性状事件。将生成更多事件 以满足高标准的效率。

回交计划：我们的生物技术产品，包括植酸酶、草甘膦耐受性以及Bt和G2基因的堆积性状，从我们自己的产品线和跨国公司的几个产品线回交到玉米品种的多年计划进展顺利。成功回交到我们自己的品种的产品正在并将在适当的时候提交政府批准。

杂交玉米种子开发计划：

中国在杂交玉米种子审批流程中最重大的发展是引入了玉米种子绿色通过测试制度。Origin现在是中国为数不多的几家能够使用国家级玉米种子绿色通过检测体系的主要种子公司之一。在这一制度下，Origin可以根据政府制定的协议，通过我们在自己的试验场进行的田间试验，将我们的 新杂交品种推向市场。 这是加快新产品推向市场的重要一步。

在中国之前，杂交种子新品种在销售前需要 通过官方审批程序。此审批流程通常涉及三到四年的注册 试验，通常按照以下顺序进行：

预注册-注册试用版1-注册试用版2- 现场演示批准

除非需要重复，否则审批前的每个步骤大约需要一年时间 。在一些地方，注册试验2和现场演示步骤被视为同一步骤 。

在标准的官方审批流程中，政府的试验场受到试验场大小的限制。因此，种子公司提交测试的品种数量有限。在新的玉米种子绿色通过测试系统下，Origin甚至可以在早期阶段对更大的品种池进行测试， 这使我们能够更好地从我们的育种计划中筛选品种，并更早地引入最好的品种。

在2017财年，也就是新的绿色通过测试系统的第三年，我们进行了18次以上的测试，经历了测试阶段的不同阶段。根据多年检测的结果，我们的三个新品种获得了五个注册批准。在2014财年至2017财年期间，我们的玉米种子杂交产品总共获得了22项批准。

杂交种玉米种子注册审批表

注：一个品种可以在多个生态区进行试验，因此一个品种可能获得 个以上的批准，例如2017年，我们获得了三个品种的五个批准。

研究与发展展望

随着中国经济的持续增长，对更高水平的粮食生产和农产品的需求 大幅增加，我们预计这种需求将继续 。这种需求是由几个因素推动的：消费者对高质量食品的渴望，农产品作为生物燃料的使用增加，以及耕地的减少。中国中央政府已经采取了一系列措施来处理这些问题。其中一种方法是批准转基因植物品种。与常规品种相比，转基因品种具有产量高、品质好、抗病、抗杂草能力强等优点。农民种植转基因品种以节省时间和成本，同时减少田间工作量。转基因玉米、大豆和棉花在美国和许多其他发达国家被广泛使用，以防止虫害和增加作物产量。孟山都和先正达经常报道，生物技术的成功应用使作物产量增加了10%到15%。根据国际农业生物技术应用服务组织的数据，全球转基因作物种植面积从1996年的16万公顷增加到2016年的约1.851亿公顷。自从获得中国政府的批准以来，转基因棉花已经被改造以防止虫害，这些品种现在在中国全境广泛种植。转基因棉花在中国市场上被广泛接受。中国当局已经在批准转基因作物种子研究和商业化方面采取了初步步骤，以满足日益增长的农产品需求，我们的植酸酶玉米和Bt水稻种子获得批准就是明证。我们预计中国当局将继续朝着这个方向前进，尽管会谨慎行事。

在过去几年中，我们对生物技术研究的关注持续显著加快。我们最初被批准在中国种植第一批转基因玉米种子。我们的耐草甘膦基因已被批准进入下一阶段的开发。我们寻求成为中国生物技术和转基因产品商业化的领先者。我们预计转基因作物种子最终将在中国得到广泛接受，为此，我们 致力于生物技术种子开发，并投资于转基因项目，重点是提高玉米种子和其他精选作物种子的产量、产品质量和抗虫抗病能力。生物技术属性的开发 仍然是我们业务战略的基石。因此，我们相当大比例的管理资源 专门用于在整个公司内建立这些能力，以引入中国国内作物种子市场。

在过去的几年里，我们已经建立了几个植物基因工程技术平台。这些措施包括将抗除草剂、抗虫、氮效率和耐干旱胁迫等性状引入玉米自交系。我们寻求在中国高效地利用现代生物技术，并 目标是超越中国。

目前，我们在测试和开发的不同阶段拥有五个基因特征的独家权利 。我们继续在与中国顶尖大学和科研院所合作的基础上构建我们的技术平台 。这些合作安排使我们能够限制自己的风险敞口和固定成本结构，并最大限度地提高我们在开发适用技术方面的灵活性。

根据政府规定，注册公司在中国注册和销售转基因作物之前必须遵循以下程序。每个步骤(实验室研究除外)都有农业部建立的相关报告和审批程序，必须经过批准才能继续进行：

由于我们被认为是一家中国国内公司，我们可以 在中国完成转基因审批的所有五个阶段，而国际实体仅限于第一阶段 ，目前禁止进入第二至第五阶段。我们已经将我们的几款产品提交给了从第二阶段到第四阶段的 测试，其中一款产品已经完成了五步流程。我们是中国第一家获得转基因玉米种子安全证书的公司。

如果转基因种子产品在更大范围内获得政府批准，并开始在市场上获得广泛接受，我们预计这将在未来发生，大型国际生物技术公司可能会成为更严重的竞争对手。然而，他们在与我们在中国的竞争中可能会继续面临无数的障碍。目前，外国公司被禁止开发或生产转基因植物种子，饲养畜禽，或生产水产种子。外商投资产业指导目录(中国建设部印发)因此，我们相信，当转基因种子市场变得有意义且法律允许时，我们将继续在这一领域处于强大的竞争地位。

作为我们内部努力的一部分，我们开发了遗传标记 来加强抗病玉米品系的选择，以加快育种进程。此外，我们继续利用我们以前实施的数据挖掘基础设施来搜索稳定和高产的杂交品种。我们的商业模式借鉴了现有的和使用传统育种和生物技术进步的新技术。我们的目标是在我们目前的杂交基地上继续发展，在那里我们积累了具有针对当地土壤条件优化的优势性状的亲本种子。

我们在杂交作物种子方面取得的成就为我们推出一系列转基因产品奠定了基础。我们的农学家和技术支持为我们提供平台，让农民了解转基因产品的益处。我们从传统育种技术积累的种质形成了转化我们遗传 性状的基础。我们的高端加工、生产和质量控制将继续确保高质量的种子生产。我们在全国范围内的足迹和全面的数据挖掘基础设施允许将产品与其在中国全境最合适的位置相匹配 。

影响我们增长、经营业绩和财务状况的关键因素

我们预计我们未来的增长、经营业绩和财务状况将受到许多因素和趋势的推动和影响，包括但不限于：

我们受益于某些政府激励措施，包括税收 激励措施，其到期或更改可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

关键会计政策

对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，该报表是根据美国公认会计准则编制的。该等财务报表的编制 要求我们作出估计和判断，这些估计和判断会影响我们在财务报表日期报告的资产和负债、收入和费用以及或有资产和负债的相关披露。在不同的假设或条件下，实际的 结果可能与这些估计值不同。

关键会计政策是那些反映重大判断或不确定性，并在不同的假设和条件下可能导致重大不同结果的政策。 我们在下面介绍了我们认为涉及高度判断的最关键会计政策及其应用方法。有关我们所有重要会计政策的说明，请参阅我们的合并财务报表的附注2。

停产运营

我们报告非持续运营的运营结果与持续运营分开，以区分处置交易与持续运营的财务影响。 截至2017年9月30日，当公司某部分的运营和现金流已从持续运营中消除或打算从持续运营中消除时，我们报告非持续运营。对于要通过销售方式处置的组件，只有在满足待售条件时，财务 结果才被归类为停产。对于要通过出售以外的方式处置的组件，在发生废弃、分销或交换之前，财务结果不会被归类为停产，具体取决于处置方式。长春原产地种子科技发展有限公司、德农正诚种业有限公司、北京原产地种子有限公司郑州分公司及其他与种子生产及分销业务有关的账户的经营业绩列报为非持续经营。

收入

我们利用FASB的ASC主题 605“收入确认”中关于在我们的合并财务报表中确认、列报和披露收入的指导意见。我们在以下情况下确认收入：普遍存在的协议证据，价格是固定和可确定的，收款得到合理保证，产品或服务已经交付。

我们的收入主要来自销售各种作物种子，包括玉米、水稻和油菜籽在中国。我们有时会带来可观的递延收入，这反映了我们在确认销售安排的证据、交付给客户并收到客户的预付款后，但在销售季节结束时最终销售价格确定之前交付的 作物种子的价值。当比较期间的递延收入与总销售额的比例保持大致相同时，我们收入确认政策的这一方面 不会产生重大影响。然而，当我们的销售额被归类为递延收入的比例每年变化很大时(有时会发生这种情况)，我们在财务报表中报告的收入和收益可能无法 准确反映我们的经营活动。种子生产和分销业务产生的收入由于我们向研发公司的战略转变而在停产业务中报告 。

长期资产减值准备

当事件和情况需要时，本公司审核将持有和使用的长期资产的账面价值 ，包括其他需要摊销的无形资产。当长期资产的预期未贴现现金流量 可单独确认且少于其账面价值时，该资产的账面价值被视为减值。在这种情况下，根据账面价值超过长期资产和无形资产的公平市场价值的金额确认损失。公平市场价值主要根据预期现金流量按与涉及风险相称的比率贴现而厘定。待处置的长期资产及无形资产的亏损 以类似方式厘定，不同之处在于公允市价因处置成本而减少 。本公司已对新疆Originbo种子有限公司的厂房及设备进行减值分析，并录得减值亏损人民币25,873元。减值亏损于非持续经营中呈报 因减值的长期资产与种子生产及分销业务有关。

存货减记

我们的库存以成本或可变现净值中的较低者为准。成本超过存货可变现净值的任何部分都被确认为存货价值减少的准备金。

我们根据三个准则评估存货撇账： 1)根据中国政府颁布的种子发芽率及纯度标准的种子品质；2)存货单位成本与市场售价的比较，以及在单位成本超过预期销售净价的情况下，随后撇账的存货；及3)根据销售预测及营销计划，评估未来三年无法出售的现有存货的未售出余额。

我们对质检员和销售人员每年对产品质量、未售出数量和单位成本超售价金额进行了评估，并根据评估结果确定了库存减记。我们认为，目前的减值评估方法 足以应对存货减记的风险。2017财年，我们有1,880万元人民币(280万美元)的减记，这主要是由于单位成本超过其预期净销售价格，而2016财年为人民币2,050万元，2015财年为人民币1,097万元。

由于种子行业的性质，我们通常根据我们的年化生产来生产种子，这种年化生产至少在交付给客户之前一年发展起来。如果我们的生产计划过于激进，我们可能会生产出比市场需求更多的种子，导致种子老化。我们可能会考虑种子质量和商品定价等因素，决定不将陈年种子作为作物种子产品销售。在这种情况下，陈化的库存可能会作为普通饲料产品以极低的价格出售。陈旧的库存可能导致资产减值风险，在这种情况下，我们将面临额外库存减记的风险。

我们与种子生产和分销业务相关的库存和拨备在停产业务中报告。我们在持续业务中报告的库存主要包括用于研究和开发活动的低价值供应和亲本种子。

所得税

所得税采用资产负债法 核算。根据此方法，递延所得税资产及负债乃就现有资产及负债之财务报表账面值与其各自之 税基之间之暂时差额所产生之未来税务后果予以确认。递延所得税资产及负债按预期于该等暂时差额预期可收回或结算之年度适用于应课税收入之已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间的收入中确认。如果相关利益很可能无法实现，则将为这些递延所得税资产提供估值备抵 。根据我们对可收回性的 估计，已针对截至2016年12月31日和2017年12月31日的所有递延税项资产净额建立了 全额估值备抵。

基于股票的薪酬

我们采用FASB ASC 718-10，根据期权授予日期的公允价值计量我们的已发行股份 期权，并确认为必要服务期内的补偿费用，并相应增加股本。我们采用布莱克-斯科尔斯模型对股票期权的公允价值进行评估。

经营成果

截至2017年9月30日的财年与截至2016年9月30日的财年

收入

在截至2017年9月30日的财年，持续经营业务 未录得收入，但在截至2016年9月30日的财年，我们录得收入人民币50万元 ，主要来自公司合作者的服务费。

运营费用

2017财年持续运营的运营费用为人民币6,860万元(合1,030万美元)，较2016财年的人民币6,480万元增长5.8%。营业费用增加主要是由于其他收入减少320万元人民币(50万美元)。

一般和行政

一般和行政费用主要包括工资和补偿、折旧和摊销、律师费、专业费用和其他费用，包括差旅和其他一般业务费用和办公用品。2017财年的一般及行政开支为人民币3,490万元(530万美元)，较2016财年的人民币3,180万元增加9.8%，主要原因是美国子公司的开支增加。

研发

研发费用主要包括从事本公司专有作物种子和转基因产品研发的人员的工资和薪酬支出、差旅费用、厂房和设备折旧，以及在期内支付给某些研究机构的代表Origin进行研究项目的费用。研发费用从2016财年的4,130万元人民币降至2017财年的3,870万元人民币(580万美元)。

其他收入，净额

其他收入主要由原材料销售、办公楼租金收入和政府补贴收入组成，与原材料销售相关的成本和固定资产处置损失相抵销。其他收入从2016财年的830万元人民币降至2017财年的500万元人民币(合80万美元)。

持续经营亏损

由于上述组成部分的影响，2017财年持续运营亏损为人民币6,860万元(1,030万美元)，而2016财年的运营收入为人民币6,430万元。

停产净亏损。

2017财年非持续运营净亏损为人民币3,010万元(合450万美元)，而2016财年亏损为人民币500万元。2017财年停产业务的净亏损是由于出售了我们的种子分销和生产业务。

利息支出

2017财年的利息支出为人民币900万元(合140万美元)，而一年前为人民币760万元。这主要是指持续业务借款总额中的利息支出。

净亏损

截至 2017年9月30日止财政年度，Origin应占净亏损为人民币75.7百万元（11.4百万美元），而截至 2016年9月30日止财政年度的净亏损为人民币65.6百万元。

截至2016年9月30日的财年与截至2015年9月30日的财年相比

收入

在截至2016年9月30日的财年，我们的持续运营收入为人民币50万元，主要来自我们的合作者的服务费。在截至2015年9月30日的财年中，我们录得收入人民币30万元。

运营费用

2016财年持续经营的营业费用为人民币6,480万元，较2015财年的人民币5,060万元增长28.1%。增加的主要原因是G&A费用的增加。

一般和行政

一般和行政费用主要包括工资和补偿、折旧和摊销、律师费、专业费用和其他费用，包括差旅和其他一般业务费用和办公用品。2016年会计年度的一般及行政开支为人民币3,180万元，较2015年的人民币1,410万元增加125.3，主要是由于美国子公司的开支增加所致。

研发

研发费用主要包括从事本公司专有作物种子和转基因产品研发的人员的工资和薪酬支出、差旅费用、厂房和设备折旧，以及在期内支付给某些研究机构的代表Origin进行研究项目的费用。研发费用从2015财年的4610万元人民币降至2016财年的4130万元人民币。

其他收入，净额

其他收入主要由原材料销售、办公楼租金收入和政府补贴收入组成，与原材料销售相关的成本和固定资产处置损失相抵销。其他收入从2015财年的970万元人民币降至2016财年的830万元人民币。

持续经营亏损

由于上述因素的影响，2016财年的运营亏损为人民币7,190万元，而2015财年的净亏损为人民币6,020万元。

停止运营的净收益/(亏损) 。

2016财年非持续运营净亏损为人民币500万元，而2015财年净收益为人民币4240万元。2016财年非持续经营的净亏损是由我们种子经销和生产业务的处置资产赚取的经营业绩。

利息支出

2016财年的利息支出为760万元人民币，而一年前为1060万元人民币。这主要是指持续经营业务借款总额中的利息支出。

净亏损

截至2016年9月30日的财年，Origin的净亏损为人民币6,560万元，而截至2015年9月30日的财年的净亏损为人民币1,380万元。

截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日，我们分别拥有约人民币6600万元、人民币5450万元和人民币320万元(50万美元)的现金和现金等价物。我们的现金和现金等价物主要包括手头现金和存入银行和其他金融机构的期限不超过三个月的短期流动投资 。

我们通过运营活动产生的现金和银行借款为我们的运营提供资金。截至2017年9月30日，我们的短期借款总额为5,050万元人民币(760万美元)，长期借款总额为5,680万元人民币(860万美元)。有关银行借款详情，请参阅本公司综合财务报表附注13及L2 Capital LLC可转换票据附注14。

下表显示了截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日的12个月中，我们与经营活动、投资活动和融资活动相关的现金流。

经营活动：

截至2017年9月30日的财政年度，经营活动使用的现金净额为人民币1.202亿元(合1,810万美元)，而截至2016年9月30日的财政年度，由经营活动提供的现金净额为人民币4,791万元。今年经营活动的现金流出主要是由于本财年的营业亏损人民币1.063亿元(合1,600万美元)。

投资活动：

截至2017年9月30日的财年，投资活动提供的现金净额为人民币2950万元(合450万美元)，而截至2016年9月30日的财年，投资活动提供的现金净额为人民币650万元。增加主要由于出售商业种子业务所得款项人民币3320万元(合5.0美元)。

融资活动：

截至2017年9月30日的财年，融资活动提供的现金净额为人民币4,700万元(710万美元)，而截至2016年9月30日的财年使用的现金为人民币4,882万元。货币基础增加，主要是因为长期借款的收益抵销了短期借款的支付。

中国相关法律和法规只允许我们的中国运营公司从其按照中国会计准则和法规确定的留存收益(如有)中支付股息。此外，法定普通准备金要求在支付任何股息之前预留税后净收入10%的年度拨款 。由于中国法律法规的这些和其他限制，我们的中国运营公司将其净资产的一部分以股息、贷款或垫款的形式转让给我们的能力受到限制。

尽管我们目前不需要我们的中国运营公司提供任何此类股息、贷款或垫款，但由于业务条件的变化，我们未来可能需要从我们的中国运营公司获得额外的现金资源，为未来的收购或开发提供资金，或仅宣布并向我们的股东支付股息 或分派，尽管我们目前无意这样做。

对持续经营的能力有很大的怀疑

于截至2015年9月30日、2016年及2017年9月30日止年度，本公司分别录得净亏损人民币1,780万元、人民币7,680万元及人民币1.063亿元(1,600万美元)。截至2016年9月30日和2017年9月30日，营运资本赤字分别为1.364亿元人民币和4500万元人民币(680万美元)。截至2016年9月30日和2017年9月30日，累计赤字分别为1.824亿元人民币和2.581亿元人民币(3890万美元)。经常性的运营亏损和净资本不足令人对公司能否在合理的一段时间内继续经营下去产生很大的怀疑。

于二零一六年九月二十六日，本公司与北京世汇订立总交易协议，据此，买方同意收购本公司经营的商业玉米种子生产及销售业务，收购总价为人民币400,000,000元(6,010万美元)。经2017年8月16日生效的补充协议修订后，采购总价增至人民币4.21亿元(6,340万美元)。 向买方抵销若干应付款项并从收购总价中扣除若干银行贷款后的现金代价总额为人民币1.29亿元(1,940万美元)。截至本报告日期，公司已收到现金人民币6,400万元(合960万美元)。剩余现金余额人民币6,500,000元(9,800,000美元)将于根据补充协议第二次完成交易时收到。该公司预计第二次关闭将在截至2018财年完成。

于2017年7月5日，本公司与L2 Capital，LLC订立股权购买协议(“股权购买协议”)。L2 Capital，LLC根据条款及条件，承诺购买相当于市场总价高达4,500,000美元的该数目的本公司普通股。自登记拟购买普通股的注册说明书生效之日起，本公司可将其普通股出售给L2 Capital，LLC，但受其他限制。 公司目前正在准备注册声明，预计注册声明将于2018财年提交并生效 。

2017年12月21日，本公司与辽宁农化股份有限公司签订财产转让协议，出售其位于沈阳的办公楼和土地使用权，总收购价格为人民币1,680万元(合250万美元)。截至本报告日期，公司已收到100%的采购总价 。

除了上述现有协议带来的预期现金流入外，公司还从其他资源寻求资金，包括但不限于将其脐带种子特性许可给其客户、申请政府拨款用于研发活动、寻求投资者的其他资本投资以及出售某些公司资产。该公司不断审查其营运资金需求，并已采取措施降低开支。该公司关闭了奥瑞金种业美国有限责任公司在美国爱荷华州的办事处，并削减了相关人员和行政成本。本公司目前还在与某些供应商和债权人合作，以延长还款期限。

尽管公司努力获得额外资金并降低运营成本，但不能保证公司的计划和行动一定会成功。此外，不能保证在需要额外资金来源的情况下，这些资金将以可接受的条件提供，如果有的话。

我们的研发重点是生物技术、作物育种和新作物种子的开发。2001年11月，我们在北京通州成立了种子研发中心，进行商品作物育种的研发。2005年9月，我们在北京中关村(ZGC)生命科学园成立了“起源 生命科学研究中心”，其主要活动包括作物基因工程、分子标记辅助育种和分子鉴定。我们在中国的不同地区也有六个育种站 。

我们已与浙江大学、中国农业大学、中国农业科学院、河南农业大学等5所高校和16家中国科研院所建立了技术合作关系。我们雇佣了72名全职研究人员。

截至2015年9月30日、2016财年和2017财年，我们的研发支出分别为人民币4614万元、人民币4127万元和人民币3868万元(583万美元)。我们持续的研发支出是我们努力通过联合开发和内部努力自主开发种子品种和生物技术特性的结果。

该公司已获得政府资助，用于研究和开发活动。该等资金于2015、2016及2017财政年度分别收到人民币708万元、人民币1037万元及人民币404万元(60万美元)。

除本年度报告中其他披露的情况外，我们 不了解2016年10月1日至2017年9月30日期间的任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件，这些趋势、不确定性、需求、承诺或事件可能会对我们的净收入、收益、盈利能力、流动性或资本资源产生重大影响，或导致所披露的财务信息不一定能反映未来的经营业绩或财务状况， 或具有与本年度支出增加和收入及利润减少相关的趋势。

我们没有任何表外担保、利率互换交易、外币远期合约或未偿还的衍生金融工具。我们不从事涉及非交易所交易合约的交易活动。

我们有各种合同义务会影响我们的 流动性。下表载列我们于二零一七年九月三十日的合约责任。

除历史事实和财务数据外，第5.a至5.d和5.f项中包含的信息 被视为“前瞻性陈述”，因为该术语在 法定避风港中有定义。证券法第27A节和交易法第21E节规定的安全港适用于本条款5中提供的所有前瞻性信息。

下表列出了截至2018年1月31日有关我们的董事和高管的某些信息。

韩庚辰博士是Origin的董事长， 目前是代理首席执行官。他还曾多次担任过总裁和Origin的首席执行官 。韩博士也是北京奥源及其附属公司的执行主席，他自1997年创立该公司以来一直担任这一职位。韩博士自1997年成立至2009年1月1日及自2011年8月1日至2016年4月25日担任本公司联席行政总裁兼行政总裁。韩博士在杂交种子产品，特别是玉米种子的研发方面拥有20多年的经验。1982年至1984年，韩博士在河南农业大学任讲师。1984年至1987年，韩博士在爱荷华州立大学获得植物育种和细胞遗传学博士学位。从1989年到1990年，他在墨西哥的国际玉米和小麦改良中心(CIMMYT)工作。他于1990年至1996年在先锋高育国际工作，在那里担任过亚太地区区域技术协调员和中国业务区域主管。

自2017年10月以来，周欣女士一直担任Origin的首席财务官。周女士于2017年7月开始受聘于Origin，并于2017年10月接替首席财务官一职。在受聘于Origin之前，周女士在孟山都中国工作了七年，最近的职位是中国财务总监，任职时间为四年。周女士在英国格拉斯哥大学获得硕士学位。她是CICPA和FCCA的成员。

梁继红博士 自2016年8月起担任Origin首席技术官。在加入Origin之前，梁博士最近担任先正达全球水稻种子研发负责人。他拥有超过25年的全球行业经验，在先正达、孟山都和孟山都-嘉吉合资企业Renessen等公司领导研发。他曾在多个学科担任领导职务，包括在中国、新加坡和美国的技术考察、全球作物战略规划、市场研究和业务发展。梁的科学工作已在全球获得10项专利，并在世界级科学期刊上发表了大量研究论文。梁博士拥有中国农业大学微生物学理学学士学位、威斯康星大学麦迪逊分校生物化学博士学位、芝加哥大学分子生物学博士后学位以及圣路易斯凯勒管理学院工商管理硕士学位。

唐敏博士自2009年1月以来一直是原创董事 。唐博士目前是中国社会企业家基金会的执行副主席，该基金会是一个社会发展和创业教育倡议。此前，唐博士曾任中国发展研究基金会副秘书长，负责发展研究中心的金融改革、节能和社会发展事务，向中国的国务院汇报工作。在此之前，唐博士在亚洲开发银行工作了18年。2000年至2007年，担任亚洲开发银行驻中国使团首席经济学家。唐博士获得了硕士和博士学位。美国伊利诺伊大学厄巴纳香槟分校经济学学位。

迈克尔·W·特林布尔博士自2006年5月以来一直是原产地董事 。Trimble博士是Trimble Genetics International LLC或Trimble Genetics的创始人，自2001年以来一直担任Trimble Genetics的总裁。Trimble Genetics是一家植物遗传学研究公司，扩大了业务和研究关系，包括在北美、南美、亚洲、欧洲、中东和非洲的活动。 Trimble博士是植物遗传学研究的领导者，在作物育种和农业种子行业 拥有30多年的经验。特林布尔博士是植物遗传学领域众多专利的发明者。Trimble博士毕业于明尼苏达大学，获得博士学位，并在普渡大学和爱荷华州立大学完成研究生课程。

詹姆士·陈博士2017年8月成为 公司的董事。在此之前，陈博士在2012年1月至2016年1月期间担任Origin的首席财务官。Mr.Chen目前是云集的首席财务官。在受聘于Origin之前，陈博士曾在阿布扎比投资局担任投资经理，并曾在摩根约瑟夫和BB&T资本市场担任股票研究分析师。陈博士还曾在塞拉尼斯担任产品经理，并在埃克森美孚和陶氏化学的合资企业Univation Technologies担任许可证产品技术经理。陈博士在康涅狄格大学获得化学工程博士学位，在纽约大学获得工商管理硕士学位。

严伟斌先生自2017年8月以来一直是公司的董事 。严先生一直担任澳斯努塔乳业有限公司董事长兼首席执行官董事，主要业务位于内地中国、香港和荷兰，该公司自2013年6月以来一直专注于婴儿配方奶粉的生产、分销和销售。严先生于2003年创立了澳斯努塔乳业(中国)有限公司，并自那时起担任董事长。2010年4月至2011年12月和2012年6月至2016年1月，严先生分别担任位于湖南长沙的袁隆平高科技农业有限公司董事会副董事长，中国是一家专注于种业的公司。严先生于2010年4月至2012年6月担任袁隆平高科技农业有限公司首席财务官，2004年至2010年4月、2011年12月至2012年6月担任董事公司董事兼袁隆平高科技农业有限公司首席执行官。严先生也是深交所上市公司湖南爱娃种子股份有限公司的董事执行董事和副总裁总裁。 严先生毕业于湖南大学经济与管理工程系和湖南大学商学院，拥有工程学士学位和工商管理硕士学位。

截至2017年9月30日的12个月，我们向董事和高管支付的现金薪酬合计为人民币694万元(合105万美元)。授予的选项如下图所示 。

2009年业绩公平计划

2010年4月22日，我们公司通过了2009年业绩股权计划，根据该计划，我们可以向我们的董事、高管、员工、个人顾问和顾问发放股权奖励，有权获得最多1500,000股普通股。该计划的主要目的是为高级管理人员和董事以及其他为公司提供服务的人员提供现有结构和可再生福利计划。截至2017年9月30日，我们在2009计划下获得了700,000股普通股的未偿还奖励 。

2014年绩效股权计划

2014年12月22日，公司通过了2014年绩效股权计划，根据该计划，我们可以向董事、高级管理人员、员工、个人顾问和顾问 发行最多500万股普通股的股权奖励。该计划的主要目的是为高级管理人员和董事以及其他为公司提供服务的人员提供现有结构和可更新的福利计划。除了目前对董事和高级管理人员的股权奖励外，我们计划将股权奖励扩大到更广泛的员工，以使我们的员工激励与我们的股票表现 保持一致。截至2017年9月30日，我们根据2014计划获得了1,510,000股普通股的未偿还奖励。

董事和高级管理人员持有的奖项 如下。

前首席执行官William S.Niebur先生 持有购买600,000股普通股的期权，可按2.05美元行使，将于2019年11月30日到期。这些 期权是在担任军官期间发放的，并作为其遣散费协议的一部分继续存在。

前首席财务官Shashank Aurora先生拥有收购200,000股普通股的期权，可按1.65美元行使，这些期权将于2019年10月1日到期。这些期权是在担任军官期间发放的，并作为其遣散费协议的一部分继续存在。

董事及行政人员的任期

我们的董事不受具体 任期的限制，直到下一届年度股东大会或直到该董事提前辞职、 被免职、死亡或丧失工作能力。因死亡、辞职、免职或其他 原因造成的董事会空缺，以及因股东大会之间增加法定董事人数而产生的任何新设立的董事职位，可由在任董事的多数票(即使低于法定人数)或股东决议来填补。

我们的管理人员由董事会任命，任职时间为 ，直到他们的继任者被正式选举并具有资格，但可以随时通过董事决议 免职，无论是否有理由。任何职位如有空缺，可由董事决议填补。

雇佣协议

韩博士，我们的董事长和我们有雇佣协议。该 协议目前自2015年1月1日起为期三年。韩博士有权享受保险福利、五周 假期、一辆汽车和报销业务费用，必要时还可报销搬迁费用。本协议可由Origin 因死亡、残疾和其他原因终止。韩博士可以有正当理由终止协议和他的雇佣关系，包括Origin 违约、该高管失去董事会席位以及Origin控制权的变更。如果 因正当理由或无正当理由而终止，则高管将在终止之日起的 两年内或在协议期限内（以较早者为准）根据其雇佣协议获得补偿和福利。这些协议包括保护机密信息和在中国境内三年的非竞争期的条款。

Dr. Liang, our CTO has an employment agreement with us. The agreement currently has a term of five years commencing on August 3, 2016. Dr. Liang is entitled to employee benefits including medical and life insurance, five weeks of paid vacation, Directors and Officers insurance, and relocation. The agreement will terminate upon any of the following: (i) termination upon death; (ii) termination for disability; (iii) termination for cause; (v) resignation without good reason; and (vi) resignation for good reason. Provided, however that: (a) Executive must provide notice of a good reason event within thirty (30) days after the act or omission which constitutes good reason first occurs, (b) the Company shall be provided thirty (30) days following such notice to remedy such or omission, and following any such notice to remedy Executive shall no longer have good reason to terminate employment, and (c) if the Company does not, or is not able to, remedy such act or omission, Executive must terminate his employment within sixty (60) days after the occurrence of such act or omission first occurs. Mr. Liang was granted 300,000 performance-based restricted stock units (“PSU”) of the Company. The PSU will vest in two portions. The first portion of the PSU will vest when certain performance criteria are met. The remaining portion of the PSU will vest on the fifth anniversary of the grant, provided that certain performance criteria have been met and the employment of the grantee is not terminated prior to the fifth anniversary. On the vesting date, the grantee is entitled to receive an amount of Ordinary Share of the Company equals to 50%, 100% or 150% (depending on the performance criteria attained) multiplied by the amount of vested PSU the grantee holds. If the performance criteria threshold is not met prior to the earlier of the fifth anniversary or the grantee’s termination, then none of the grantee’s PSU will vest.

本公司亦向William S.董事会主席及首席执行官。 前首席财务官Shashank Aurora。作为离职协议的一部分，Niebure先生持有800，000个PSU，Aurora先生持有300，000个PSU。如果公司的控制权变更在2019年1月1日或之前启动。 Aurors先生持有的300，000个PSU可以在目标水平上完全归属，但如果在2019年1月1日或之前对公司的控制权没有发生变化，则将全部没收。如果 公司的控制权变更在2020年1月1日或之前启动，则Niebur先生持有的800，000个PSU。Niebure先生持有的800，000个PSU可以在目标水平上完全归属，但如果在2020年1月1日或之前公司的控制权没有发生变化，则将全部没收。

董事会委员会

我们的董事会成立了审计委员会、薪酬委员会和提名委员会。

审计委员会

审核委员会成员为严伟斌（主席）、 Michael Trimble及Min Tang。我们的董事会已经确定，我们的所有审计委员会成员都是纳斯达克市场规则4200（a）（15）意义上的独立董事，并符合1934年证券交易法规则10A-3（b）（1） 中规定的独立性标准。

董事会决定，严伟斌 先生（主席）、Michael Trimble和Min Tang了解公认会计原则和财务报表， 有能力评估这些原则在我们财务报表中的一般应用，包括估计、 应计项目和准备金，在分析或评估与我们的财务报表 具有相似广度和复杂性的财务报表方面的经验，了解财务报告的内部控制和程序，并了解审计委员会 的职能。

董事会认为，严先生符合所有适用规则意义上的 “审计委员会财务专家”的资格。董事会认为，由于严先生的教育背景和在行政领导职位上的丰富经验，以及参与私营和上市公司的财务报告和在会计、 企业融资、资本形成和企业财务分析领域的咨询活动， 严先生具有财务专业知识。

我们通过了审计委员会章程，并由董事会在2007年8月16日的董事会会议上进行了修订，根据该章程，审计委员会负责审查审计的范围、规划和人员配置，并编制我们的财务报表。这包括与管理层、审计员以及参与编制财务报表和报告的其他顾问和专业人员进行协商。审计委员会负责监督我们与独立审计师的关系。审计委员会还具有一般合规监督作用，以确保我们的董事、高级管理人员和管理层遵守我们的道德准则，审查和批准关联方交易，处理有关会计、内部控制和审计事项的投诉，并监督对适用于我们的会计和法律要求的遵守。

根据经修订的章程条款，审计委员会的职责除其他外包括：

审计委员会预先批准我们的独立审计师将提供的服务 。审计委员会还审查并建议董事会是否批准我们与任何高管或董事之间在正常业务过程之外发生的交易。

薪酬委员会

我们薪酬委员会的成员是邓敏(主席) 和Michael Trimble。薪酬委员会还管理我们的股权奖励计划，包括根据2009和2014年绩效股权计划制定和修改 奖励的权力。2007年3月16日通过的薪酬委员会现行章程规定，该委员会负责：

提名委员会

我们的提名委员会由Michael W.Trimble(主席)、 唐敏和严伟斌组成。提名委员会负责监督提名人选进入我们的董事会。提名委员会将确定、评估和推荐成为 董事会成员的候选人，目标是实现知识和经验的平衡。提名委员会并非完全独立的委员会。

根据董事会在2007年3月16日举行的董事会会议上的表决，对提名委员会章程进行了修改。根据经修订的章程条款，提名委员会的职责除其他外包括：

公司治理方面的重大差异摘要 根据纳斯达克商城规则第5615条的规定

我们根据英属维尔京群岛的法律注册成立。 我们的普通股在美国证券交易委员会注册，并在纳斯达克全球精选市场上市。因此，我们的公司治理框架 受英属维尔京群岛法律、美国证券法律法规以及纳斯达克上市要求的约束。

根据纳斯达克市场规则第5615条，外国私人发行人可以遵循其本国的做法，而不是纳斯达克市场规则的要求。规则5605要求美国 国内上市公司董事会中独立董事占多数。根据英属维尔京群岛的法律，我们的董事会中不需要有占多数的独立董事。然而，根据适用的纳斯达克规则，目前我们的五名董事中有三名是独立的 董事。

根据规则5605，美国国内上市公司必须 有提名委员会和薪酬委员会。英属维尔京群岛法律并不要求我们设立这样的委员会，因此，《纳斯达克》规则也不要求我们设立这样的委员会。尽管不需要这两个委员会，但我们确实有这两个委员会，并遵循成员独立性要求 中的纳斯达克商城规则。

根据规则5620，美国国内发行人必须征集委托书 ，并为所有股东会议提供委托书。英属维尔京群岛法律没有这样的强制性要求，因此，我们不需要召开年度股东大会。我们的董事会没有要求股东进行表决的具体项目。

根据规则5635，美国国内上市公司在低于市值或账面价值的情况下，如果股权奖励计划和股权证券的发行超过一定金额，必须 获得股东批准。英属维尔京群岛法律没有这样的强制性要求。我们不打算在2009年计划和2014年计划中的未来增加或董事批准的任何其他股权奖励计划 未来获得股东批准，或者发行超过公司流通股20%的股权证券(如果这些证券的出售价格低于市值或账面价值)。

我们已经向纳斯达克提交了文件，根据英属维尔京群岛法律没有要求的那些条款，该公司将获得豁免。

我们目前有72名员工，包括管理人员、经理 和研究及相关人员。我们所有的员工都位于中国。

我们会根据公司、员工所在部门和员工个人的整体表现，向员工发放额外的年度绩效奖金。根据适用的中国法规，我们必须分别为我们的员工缴纳养老金缴费计划、医疗保险计划、住房基金、失业保险计划、人身伤害保险计划和生育保险计划，金额约为员工工资总额的20%、7.7%、9.7%、1%、0.6%和0.7%。

我们的员工不受任何集体谈判协议的保护。 我们相信我们与员工的关系很好。

在过去的五年中，公司启动了全公司范围的重组计划和运营改进努力。在这些举措期间，公司已分别支付了2015财年、2016财年和2017财年的遣散费人民币200万元、354万元和人民币85万元。关于2017年将运营业务出售给世汇，我们的员工人数进一步减少， 但由于员工被转移到世汇，公司没有产生遣散费。

下表列出了截至2018年1月31日，我们每一位实益拥有我们普通股的董事和高管以及其他主要股东对我们普通股的实益所有权的信息。

*受益所有权和百分比根据修订后的1934年《证券交易法》下的规则13d-3确定。

上述股东的投票权均不同于其他股东的投票权。

相当数量的普通股以“Street 的名义”持有，该公司认为，这些股票中的很大一部分代表非美国股东通过非美国司法管辖区的经纪人持有的股份。由于这些股份是以街道名称持有的，该公司无法确定这些股份的实际持有数量或司法管辖区。

请参阅第6.E项“董事、高级管理人员和员工--股份所有权”。

库存代销协议

为了遵守中国法规，我们通过我们的中国运营公司在中国经营我们的业务。我们已与除Origin Biotech以外的中国运营公司签订了股票寄售协议 。这些协定的实质性规定在本年度报告项目4.c下讨论。

技术服务协议

根据日期为2004年12月25日的技术服务协议，公司的所有知识产权均由Origin Biotech持有。技术 服务协议的材料供应在本年度报告第4.c项下讨论。

玉米原产地协议

北京原产地与植物遗传学研究公司Trimble Genetics International LLC或Trimble Genetics签订了这项协议。我们的董事之一Michael W.Trimble是Trimble Genetics的创始人和总裁，目前拥有其100%的股权。根据这项协议，北京原产地聘请Trimble Genetics作为其代理，对北京原产地开发的玉米自交系杂交进行测试、推广、许可和收取研究费用。Trimble Genetics保留50%的此类研究费用，并将剩余的50%支付给北京起源。 本协议在金额或意义上无关紧要。

玉米自交系和杂交种转让利用协议

北京原产地于2002年9月6日与Trimble Genetics 签订了这项协议。根据该协议，Trimble Genetics向北京原产地提供玉米自交系和杂交种，用于实验测试目的。该协议适用于之前、现在或将来从Trimble Genetics转移到北京原产地的所有玉米自交系和杂交种。如果来自测试的杂交被证明是可销售的，双方将协商许可协议。 如果由于任何原因无法达成许可协议，北京原产地同意退还所有剩余的近交系种子 并销毁任何可能来自Trimble Genetics提供的材料的近交系或杂交后代。本协议在金额或重要性上都无关紧要。

新玉米种子利玉35联合开发协议

北京起源于2006年3月30日与力玉签订了三份联合开发协议 ，共同开发一种新的杂交玉米种子力玉35号。 本协议项下开发的种子的所有权归力宇所有，但北京起源对该品种种子拥有独家生产和销售权。该协议 没有固定期限或终止日期，但如果北京起源生产的种子连续三年低于 300万公斤，则该协议自动终止，但有限的例外情况除外。Beijing Origin应付的费用为 销售品种收入的百分比加上固定费用。

联合开发协定

北京原产地与河北省Li县玉米研究所中国签订了三项联合开发协议，以开发新的杂交玉米种子。Li县玉米研究所于2004年5月注册为力裕公司，公司主要股东之一、前董事员工杨亚生持有公司30%的股权。杨亚生于2004年9月将其持有的30%权益转让给北京原创。2004年3月11日，黎玉县Li玉米研究所与北京原产地达成协议，Li县玉米研究所解散后，力裕承担三项联合开发协议项下的全部权利和义务。根据这些联合开发协议，双方同意共同开发6个玉米杂交种新品种，即利玉26、利玉16、利玉6号、利玉15号、Li 168和利玉35号。根据这些协议开发的种子品种 的专有权属于Li县玉米研究所，但北京原产地拥有这些种子的独家生产和销售权。北京原产地支付的费用是销售品种的收入的一个百分比，加上关于利玉26和利玉16的定额费用。协议没有固定的期限或终止日期 。任何一方违反协议，均可终止协议。我们可以在任何时候通过不生产种子的方式终止协议，不受惩罚。

新疆原产地

2011年5月，北京起源成立了新疆起源，从事种子生产和分销。 北京起源投资人民币51，000，000元，持有新疆起源51%权益。

技术转让协议

北京起源或其前身于1998年与河南农业大学 签订了本协议。河南农业大学目前拥有北京起源2. 04%的股权。 根据本协议，豫玉22号新品种种子的所有权属于河南农业大学。北京 原点拥有玉米新品种的繁殖、生产和销售权。根据本协议应付的费用为每亩 （面积单位相当于0.164英亩）种子生产面积每年人民币20元。本 协议没有固定期限或终止日期。

与北京世汇农业发展有限公司的IT和分销安排

北京世辉农业发展有限公司(以下简称“世辉”)总部设在北京中国，成立于2010年，由公司董事长韩庚辰博士的兄弟创立。截至本报告日期，韩博士的儿子和兄弟是世辉的主要股东。世辉主要从事农作物种子销售、信息技术服务和互联网运营。世辉自2014年开始向Origin提供种子配送服务。

2015财年，本公司向世汇收购信息系统，金额为人民币200万元。

2014至2015年间，世辉接管了Origin在湖北、四川、徐州、沈阳、郑州、湖南和山东的销售员工和销售中心。2016财年，对世汇的销售额为人民币1.0223亿元(合1531万美元)，占本公司销售额的30.5%。

于2017年9月，本公司与世汇订立贷款协议，据此，本公司向世汇提供贷款人民币2,100万元。贷款是无担保的，并且没有 定义的到期日。世汇是一家主要股东为本公司董事会主席韩庚辰博士的兄弟和儿子的公司，韩博士的兄弟是该公司的首席执行官。

本公司不时向世汇的机构贷款人提供担保，而贷款人并未要求提供任何担保。世汇是一家主要股东为我们的董事会主席韩庚辰博士的兄弟和儿子的公司，韩博士的兄弟是该公司的 首席执行官。

世辉的办公室位于北京的总部中国。向世辉收取的租金为人民币25万元(合40万美元)。

与北京世汇的主交易协议

于二零一六年九月二十六日，本公司订立最终协议，以人民币4.21亿元(6,340万美元)向世汇出售其专有的中国商业玉米种子生产及分销业务。世汇是一家主要股东为本公司董事会主席韩庚辰博士的兄弟和儿子的公司，韩博士的兄弟是该公司的首席执行官。

不适用。

我们已附上作为本年度报告的一部分提交的合并财务报表。见项目18“财务报表”。

法律诉讼

作为原告或被告，我们可能会不时受到在我们正常业务过程中产生的各种法律或行政程序的影响。除本报告中另有披露外，我们目前不参与、也不知道有任何法律程序、调查或索赔在我们的管理层看来可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

股利政策

我们从未宣布或支付任何股息，我们目前也没有计划在可预见的未来对我们的普通股支付任何现金股息。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)我们的可用资金和未来的任何收益来运营和扩大我们的业务。

如董事有合理理由信纳Origin将于派发股息后立即 (I)符合英属维尔京群岛商业公司法第56节所规定的偿付能力测试，(Ii)我们任何适用的合约 义务及(Iii)中国的法律，则本公司董事会可通过决议案批准支付股息。即使我们的董事会决定派发股息，派息的形式、频率和金额也将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。

重大变化。

自2017年9月30日以来无重大变化

Origin的普通股在纳斯达克全球 精选市场上市，股票代码为SEED。

下表提供了Origin普通股在下列时期的历史最高和最低交易美元价格：

不适用。

见上文第9.A项。

不适用。

不适用。

不适用。

不适用。

本公司于2006年7月14日首次向委员会提交经修订的20-F年度报告，将经修订及重述的组织章程大纲及章程细则的说明以引用方式并入本年度报告中。

除在正常业务过程中以及在本年报中描述或引用的第4项“本公司信息”、第7项“主要股东及关联方交易”(作为本年报的证物存档(或通过引用并入))外，我们并未签订任何重大合同。

英属维尔京群岛

对于向我们普通股或优先股持有人支付股息、利息或其他付款，或在我们注册成立的英属维尔京群岛开展业务，没有实质性的外汇管制限制 。没有实质性的英属维尔京群岛法律对我们施加任何实质性的外汇管制，也没有影响向我们普通股或优先股的非居民持有人支付股息、利息或其他付款的法律。英属维尔京群岛法律 以及我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则对非居民 或外国所有者持有或投票我们的普通股或优先股的权利没有实质性限制。

中国

根据1996年颁布并于1997年修订的《外汇管理办法》，以及国家外汇管理局和中国政府其他有关部门发布的各项规定，人民币在未经外汇局事先批准的情况下，只能在与贸易有关的收付款、利息和股息等经常账户项目范围内，在符合一定程序要求的情况下兑换成其他货币。将人民币兑换成其他货币，并将兑换后的外币汇出中国境外，用于直接股权投资、贷款和投资汇回等资本项目，需事先获得外汇局或其当地办事处的批准。在中国境内进行的交易必须用人民币支付。除非另有批准，否则中国企业必须将从国外收到的外币付款汇回国内。外商投资企业可以在外汇指定银行的账户中留存外汇，但不得超过外汇局或其所在地机构的限额。除非另有批准，否则境内企业必须将其外币收益全部兑换成人民币。

2005年10月21日，外汇局发布了《关于境内居民通过境外特殊目的公司开展集资和反向投资活动外汇管理有关问题的通知》，自2005年11月1日起施行。根据通知，特殊目的公司，简称SPV，是指由中国居民设立或间接控制的离岸公司，其目的是为其在中国境内企业的资产或股权进行融资。在设立或接管特殊目的机构之前，每个中华人民共和国居民，无论是自然人还是法人，都必须向当地相关的外汇局办理境外投资外汇登记手续。该通知具有追溯力。因此，已设立或取得该等此前在中国境内投资的特殊目的机构的中国居民须于2006年3月31日前完成相关的境外投资外汇登记手续。该等中国居民在下列情况下亦须向有关 外汇局修订登记：(I)中国居民已完成境内公司向特殊目的公司的股权投资或资产注入；(Ii)特殊目的公司的境外融资已完成；(Iii)特殊目的公司的 资本发生重大变化。根据规则，不遵守外汇登记程序可能导致对违规者的外汇活动施加限制，包括限制向其离岸母公司支付股息和其他 分配，并可能根据中国外汇管理 规定对违规者进行处罚。

2008年8月29日，外汇局发布第142号通知，对外商投资企业将外币兑换成人民币进行了规范，限制了兑换后的人民币的使用。《通知》要求，外商投资企业外币资本折算成的人民币资金，只能在政府主管部门批准的业务范围内使用，除另有规定外，不得用于中国境内的股权投资。此外，外汇局还加强了对外商投资企业外币资本折算人民币资金流动和使用的监管。未经外汇局批准，不得改变人民币资本金的用途，任何情况下不得用于偿还或提前偿还未偿还的人民币贷款。违反第142号通知的行为将受到严厉的处罚，如相关外汇管理条例规定的重罚。

以下是英属维尔京群岛和美国联邦所得税考虑事项的一般摘要。本讨论的目的不是也不应被解释为向任何现有或潜在股东提供法律或税务建议。讨论基于截至本协议日期生效的法律和相关解释 ，所有这些法律或解释都可能发生变化或有不同的解释，可能具有追溯力。 讨论不涉及美国州或当地税法，也不涉及英属维尔京群岛和美国以外司法管辖区的税法。

英属维尔京群岛的税收

英属维尔京群岛不对我们向普通股或优先股持有人支付的股息 征税，英属维尔京群岛也不对我们征收任何资本利得税或所得税。

非英属维尔京群岛居民的普通股或优先股持有人可获豁免就普通股或优先股支付的股息缴交英属维尔京群岛所得税。普通股或优先股的持有者无需为出售或处置普通股或优先股而获得的收益缴纳英属维尔京群岛所得税 。

我们的普通股和优先股不需要缴纳转让税、印花税或英属维尔京群岛的类似费用。然而，作为一家商业公司，我们需要根据我们被授权发行的股票数量向英属维尔京群岛政府支付 年许可费。

目前，美国和英属维尔京群岛之间没有生效的所得税条约或公约。

中国中的税收

我们是在英属维尔京群岛注册成立的控股公司，间接 持有我们在中国营运附属公司的股权。自2008年1月1日起生效的《企业所得税法》及其实施细则 规定，中国企业适用25%的标准所得税税率，而来自中国的外国企业所得，如中国子公司向其海外母公司支付的股息，通常将按10%的税率征收中国预提所得税 ，除非海外母公司注册司法管辖区和 中国之间有降低税率的适用条约。

根据《关于税收协定项下受益所有人的解释和确认的通知》，受益所有人是指有权拥有和 处分所得以及该所得所产生的权利或财产的人。“受益所有人”可以是一个 个人、一家公司或任何其他通常从事实质性业务的组织。管道公司 不是“受益所有人”。管道公司，是指通常以逃避、减少税收、转移、积累利润为目的而设立的公司。此类公司仅在住所国注册，以满足法律要求的组织形式，但不从事制造、分销和管理等实质性业务。

根据《企业所得税法》，在中国[br}]之外设立、在中国内部有“事实上的管理机构”的企业被视为居民企业，通常将按其全球收入的25%征收企业所得税。实施细则将“事实上的管理机构”定义为“对中国企业的生产、经营、人事、会计等实行全面管理和控制的机构”。

It remains unclear whether the PRC tax authorities would require or permit our overseas registered entities to be treated as PRC resident enterprises. We do not currently consider our company to be a PRC resident enterprise. However, if the PRC tax authorities determine that we are a “resident enterprise” for PRC enterprise income tax purposes, a number of unfavorable PRC tax consequences could follow. First, we may be subject to the enterprise income tax at a rate of 25% on our worldwide taxable income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. In our case, this would mean that income such as interest on offering proceeds and non-China source income would be subject to PRC enterprise income tax at a rate of 25%. Second, although under the EIT Law and its implementing rules dividends paid to us from our PRC subsidiaries would qualify as “tax-exempt income,” we cannot guarantee that such dividends will not be subject to a 10% withholding tax, as the PRC foreign exchange control authorities, which enforce the withholding tax, have not yet issued guidance with respect to the processing of outbound remittances to entities that are treated as resident enterprises for PRC enterprise income tax purposes. Finally, it is possible that future guidance issued with respect to the new “resident enterprise” classification could result in a situation in which a 10% withholding tax is imposed on dividends we pay to our non-PRC shareholders and with respect to gains derived by our non-PRC shareholders from transferring our shares.

美国联邦所得税

本讨论描述了购买、拥有和处置我们普通股的重大美国联邦所得税 后果。本讨论不涉及 美国联邦赠与税或遗产税的任何方面，或投资于我们普通股的州、地方或外国税收后果。此 讨论仅适用于您持有并实益拥有我们的普通股作为资本资产用于税收目的的情况。如果您属于受特殊规则约束的一类持有人，则本讨论 不适用于您，例如：

本讨论基于1986年修订的《美国国内税收法典》（我们在本讨论中称之为《法典》）、其立法历史、根据该法典颁布的现有和拟议的法规、已公布的裁决和法院判决，所有这些都是目前有效的。这些法律可能会发生变化，可能 具有追溯力。此外，本讨论依赖于我们对股票价值和业务性质 随时间推移的假设。

关于购买、拥有和处置我们的普通股对您产生的特定 美国联邦所得税后果，以及根据任何其他税收管辖区的法律对您产生的后果，您应咨询您自己的税务顾问。

就下文讨论的美国联邦所得税而言， 如果您实益拥有普通股，并且：

如果您不是美国人，请参阅下面“非美国持有人”下的讨论 。

就美国联邦所得税而言，通过外国或国内合伙企业或其他直通实体获得的收入应归其所有者所有。因此，如果合伙企业或其他流通实体持有普通股，持有人的纳税待遇通常取决于合伙人或其他所有者的地位以及合伙企业或其他流通实体的活动。

美国持有者

普通股股息

根据下面的“被动型外国投资公司” 讨论，如果我们进行分配，并且您是美国持有者，则您从您的 普通股上收到的任何分配的总金额通常将被视为股息收入，如果分配是从我们的当前或累计收益 和利润中进行的，根据美国联邦所得税原则计算。股息通常在您实际或建设性地获得此类收入的当天作为普通收入缴纳美国联邦所得税。但是，如果您是个人并且已持有您的普通股 足够长的时间，则只要我们的普通股继续在纳斯达克全球精选市场上随时可供交易且符合某些其他条件，我们普通股的股息分配通常将构成按优惠税率纳税的合格股息收入 。您应咨询您自己的税务顾问，了解适用于您从我们那里获得的股息分配的税率。

我们不打算根据美国税务会计原则计算我们的收益和利润。因此，出于美国纳税的目的，我们普通股的分配(如果有的话)通常将作为股息分配向您征税。即使您是一家公司，您也无权就您从我们那里获得的分红申请股息扣除 。出于美国外国税收抵免限制的目的，股息通常将构成外国来源被动收入 。

普通股的出售和其他处置

根据下文“被动型外国投资公司” 的讨论，当您出售或以其他方式处置普通股时，您通常将确认资本收益或亏损，其金额等于出售或其他处置所实现的金额与您在普通股中调整后的计税基础之间的差额，两者均以美元确定。您调整后的计税基准通常与您购买普通股的金额相同。如果您在出售时持有我们普通股的时间超过一年，您确认的任何收益或亏损都将是长期资本收益或亏损。如果您是个人，任何此类长期资本收益将按优惠税率 征税。您扣除资本损失的能力将受到各种限制。

被动对外投资公司

如果我们是PFIC，在您持有我们的普通股的任何课税年度，作为美国持有者，您通常会受到不利的美国税收后果的影响，形式是增加税收 负债和特殊的美国纳税申报要求。

在任何纳税年度，我们将被归类为PFIC，条件是： (1)在纳税年度内产生被动收入或为生产被动收入而持有的总资产的平均百分比价值至少占我们总资产价值的50%，或(2)在该纳税年度我们的总收入中有75%或更多是被动收入(如某些股息、利息或特许权使用费)。就第一项测试而言：(1)任何现金、现金等价物、 以及投资于短期、有息债务工具或银行存款且可随时转换为现金的现金， 一般将被视为产生被动收入或为产生被动收入而持有，以及(2)我们总资产的平均价值是根据我们的市值计算的。我们将被视为拥有我们按比例持有的资产，并 在我们直接或间接拥有25%或更多(按 价值计算)股票的任何其他公司的收入中赚取我们按比例分配的份额。

我们相信我们在2016课税年度不是PFIC。 然而，不能保证我们在2016课税年度和/或以后的课税年度不会成为PFIC，因为我们每年都会重新测试PFIC状态 并取决于该年度的事实。例如，如果2016纳税年度我们的平均市值(即我们的股价乘以我们的流通股总数)和我们在该纳税年度的负债不超过产生被动收入或为产生被动收入而持有的现金、现金等价物和其他资产的价值的两倍，则我们将成为PFIC。如果我们和我们的子公司从被动投资中获得的毛收入与我们业务运营的毛收入相比是可观的，那么我们也可以在任何纳税年度成为PFIC。

如果我们是PFIC，您通常需要缴纳额外的 税费和利息费用，用于支付我们作出的某些“超额分配”以及处置您的普通股或被视为处置您的普通股的任何收益，无论在您收到“超额分配”或处置或被视为处置您的普通股的年度内，我们是否继续是PFIC。在一个课税年度内就您的普通股进行的分派，如果合计超过您普通股在之前三个课税年度的平均分派金额的125%，或者，如果时间较短，则超过您在该课税年度之前的持有期的部分，则通常构成“超额分派”。

为了计算“超额分配”或 任何收益的税收，(1)“超额分配”或收益将按比例分配到您持有期间的每一天， (2)分配给本年度和我们成为PFIC之前的任何纳税年度的金额将在本年度作为普通收入征税，(3)分配给其他应纳税年度的金额将按该年度有效的最高适用边际税率征税 ，以及(4)对上述第(3)款所述任何期间少缴税款，将对分配给该期间的“超额分配”或收益的任何部分征收利息费用。此外， 如果我们是PFIC，您从我们那里获得的任何分派都没有资格按上述 “普通股股息”部分中讨论的优惠税率征税。

如果我们是任何一年的PFIC，如果您是美国持有者， 您将被要求就您的普通股提交IRS Form 8621的年度报表。但是，我们不打算生成、 或与您共享正确填写IRS Form 8621可能需要的信息。您应咨询您自己的税务顾问 有关您的普通股的报告要求。

如果我们在任何一年都是PFIC，您通常能够 通过对您的普通股及时进行所谓的“按市值计价”选择来避免上述“超额分配”规则 ，前提是我们的普通股是“可销售的”。只要我们的普通股保持在纳斯达克全球精选市场的正常交易，它们就将是“可交易的” 。如果您及时做出这一选择，您 通常会将您的普通股在任何纳税年度第一天的公平市场价值与该纳税年度最后一天的价值之间的差额确认为普通收入或普通亏损。此次 选举产生的任何普通收入一般将按普通所得税率征税，没有资格享受适用于 合格股息收入的减税税率。任何普通损失将限于以前计入的收入净额的范围，如有，则为按市值计价选举的结果。您在普通股中的基准将进行调整，以反映任何此类收入或损失。您应咨询您自己的税务顾问，了解与您的普通股“按市值计价”的选择对您的潜在利弊。另外，如果我们是任何一年的PFIC，您可以通过及时选择将我们视为所谓的“合格选举基金”或QEF来避免“超额分配”规则。 您通常需要在任何纳税年度的总收入中包括：(1)作为普通收入，您在该纳税年度普通收入中的比例，以及(2)作为长期资本收益，您在纳税年度净资本 收益中按比例分配。然而，我们不打算向您提供您做出或维持QEF 选择所需的信息，因此，您将无法就您的普通股作出或维持此类选择。

非美国持有者

如果您实益拥有普通股，并且不是美国联邦所得税的美国持有者或非美国持有者，您通常不需要缴纳美国联邦所得税，也不会因从我们收到的普通股股息而预扣 ，除非该收入被认为与您在美国进行贸易或业务的 行为有效相关，并且如果适用的所得税条约要求，作为您就您的普通股收入缴纳 美国联邦所得税的条件，此类红利可归因于您在美国设立的常设机构 。您一般不会因出售或交换普通股而获得的任何收益 缴纳美国联邦所得税，包括预扣，除非：

如果您从事美国贸易或业务，除非适用的 税收条约另有规定，否则您的普通股收入，包括股息和出售普通股的收益，实际上与该贸易或业务的进行有关，一般将受适用于上述美国持有人的规则 管辖。此外，如果您是一家公司，根据适用的税收条约，您可能需要缴纳30%或更低税率的额外分支机构利得税 。

美国信息报告和备份扣缴规则

一般而言，有关普通股的股息支付及出售或以其他方式处置该等普通股所收取的收益，可能须向美国国税局报告资料，并须作后备扣缴(目前税率为28%)。但是，如果您(1) 是一家公司或属于某些其他豁免类别，并且在需要时可以证明这一事实，或(2)提供 纳税人识别码，以证明备份扣缴没有损失，并以其他方式遵守适用的 备份扣缴规则，则不适用备份扣缴。要确立您的豁免身份，您通常需要提供适用的IRS表格W-9、W-8BEN或W-8ECI的证明。如果您向美国国税局提供所需信息，根据备份预扣规则从您的付款中扣缴的任何金额 将被允许作为您的美国联邦所得税义务的退款或抵免。

我们普通股的持有者应就美国联邦所得税法在其特定情况下的适用情况以及购买、持有或处置普通股所产生的任何税收后果，包括任何州、地方或外国司法管辖区税法的适用性和效力，包括遗产法、赠与法和继承法的适用性和效力，咨询他们自己的税务顾问。

不适用。

不适用。

我们已根据修订后的1934年证券交易法或交易法向美国证券交易委员会提交了本20-F表格年度报告。本年度报告中就所提及的任何文件的内容所作的陈述不一定完整。对于作为本年度报告的证物提交的每一份此类文件，请参考该证物以获得所涉及事项的更完整的描述，并且每项此类陈述应被视为其整体合格。

我们作为外国私人发行人受到交易所 法案的信息要求的约束，并向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。我们 向美国证券交易委员会提交的报告和其他信息，包括本20-F年度报告，可在美国证券交易委员会的公共资料室查阅和复制，地址为华盛顿特区西北部第五街450号，邮编：20549。

您也可以通过邮寄方式从华盛顿特区20549号第五街450号美国证券交易委员会的公众参考科按规定的费率获取本年度报告的20-F表 。此外，还可以从美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.获取本材料的副本美国证券交易委员会的电话是1-800-美国证券交易委员会-0330。

参见第4项。关于公司的信息，C分部- 组织结构。

利率风险

我们的主要计息金融负债是银行借款。截至2017年9月30日，短期和长期借款分别占总借款的47%和53%。 短期借款将在截至2017年9月30日的年度内的不同日期到期，这不会使我们面临 利率风险。我们的利率风险主要来自长期借款。在截至2017年9月30日的年度内，我们所有的长期借款均以浮动利率发行，因此我们面临现金流利率风险，该风险被以浮动利率持有的现金部分 抵消。

我们对利率变动的市场利率风险敞口 还与投资于短期货币市场账户和存单的多余现金产生的利息收入有关。 我们没有在投资组合中使用衍生金融工具。赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。我们既没有因为利率的变化而面临重大风险，也不认为会因为利率的变化而面临重大风险。然而，由于利率的变化，我们未来的利息收入可能会低于预期。

外币风险

我们几乎所有的收入和支出都以人民币计价，我们的相当大一部分现金以人民币计价，但我们的一部分现金也以美元计价。 尽管我们认为，总的来说，我们对外汇风险的敞口应该是有限的，但我们的股票价值将受到美元对人民币汇率的影响。例如，如果我们需要将美元兑换成人民币以满足我们的运营需要，而当时人民币对美元升值，我们的财务状况和我们的股票价格可能会受到不利影响。相反，如果我们决定将我们的人民币兑换成美元 以宣布我们的股票分红或其他目的，而美元对人民币升值，那么我们在中国的收入的美元等值就会减少。

由于汇率波动，我们在截至2017年9月30日的12个月的净收益中录得760万元人民币(150万美元)的外汇收益。 中国政府可能会进一步调整人民币对美元的现行汇率，并重新评估 其对一篮子货币使用固定汇率制度的政策管理外币交易，尽管中国政府 目前尚未承诺采取任何此类行动。由于我们没有从事任何套期保值活动，我们可能会因任何外币汇率波动而遭受 经济损失。

通货膨胀率

近年来，中国没有经历过明显的通货膨胀， 因此通货膨胀在过去三年中对我们的业务没有显著影响。根据中国统计局的数据，在截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日的财政年度，中国以一般居民消费价格指数表示的全国总体通货膨胀率分别约为1.6%、1.9%和1.5%。中国持续或加剧的通胀可能会对中国的经济产生不利影响，这可能会影响对我们产品或服务的需求，或者增加我们的服务成本或运营费用 。由于我们以前没有在严重通货膨胀期间运营，因此我们无法自信地预测这种通货膨胀可能对我们业务产生的影响。

不适用。

第II部

不适用。

证券持有人的权利在本年报涵盖期间并无重大变动 。

(a) 披露 控制和程序：于2017年9月30日(“评估日期”)，本公司根据修订后的1934年证券交易法(“证券交易法”)颁布的第13a-15条规则，在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估 。我们 得出结论，截至2017年9月30日，公司的披露控制和程序无效，因为管理层 发现了随附的第15(B)项中详细说明的重大弱点，Origin管理层关于财务报告内部控制的报告.

(b) Origin财务报告内部控制管理报告 ：Origin的董事会和管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。公司的内部控制制度旨在向公司管理层和董事会提供合理的保证，确保财务报告的可靠性及其已公布的综合财务报表的编制和公允列报。

所有的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使那些被确定为有效的系统也不能提供或发现错误陈述，只能就财务报表的编制和列报提供合理的保证。此外，对未来期间有效性的任何评估预测都有可能因为条件的变化而导致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

Origin的管理层评估了截至2017年9月30日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，它使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制--综合框架(2013)》中确定的标准。根据这些标准下的评估，管理层发现公司对财务报表结算过程的内部控制存在重大弱点，因此，管理层得出结论，截至2017年9月30日，公司对财务报告的内部 控制无效。

管理层意识到财务报告的内部控制存在以下重大缺陷：

缺乏足够的具有适当专业知识水平的合格财务报告和会计人员来妥善解决美国公认会计准则下的复杂会计问题，并编制和审查我们的合并财务报表和相关披露，以及时满足美国公认会计准则和美国证券交易委员会的财务报告要求，这是由于2017财年员工流动率较高造成的。在2017财年审计过程中，我们的独立注册会计师事务所中国树伦盘会计师事务所已更正了截至2017年9月30日的年度综合财务报表中与账目和披露有关的错误陈述和重大披露。

管理层计划在新任首席财务官的领导下，通过扩大会计人员来解决与财务报告的内部控制有关的问题，从而解决这些已确定的问题。此外，在新任首席财务官的领导下，将审查现有的控制措施和程序，并将采取步骤，利用审查后的控制措施和程序使财务报告恢复以前的效率。然而，鉴于资本限制和公司业务规模较小，不能保证公司将拥有完整的会计人员 ，为上市公司提供完整水平的风险管理。管理层将定期监测其控制和程序，以评估这一情况，并向注册会计师事务所报告 该情况。

(C)独立注册会计师事务所报告

本年度报告不包括公司注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告。管理层的报告 未经本公司注册会计师事务所认证。

董事会认为，我们的审计委员会成员严伟斌先生符合美国证券交易委员会设立的“审计委员会财务专家”的标准，并且 是独立的董事。

严先生不会因任何目的而被视为“专家”，包括但不限于因被指定为审计委员会财务专家或被指定为审计委员会财务专家而修订的1933年证券法第11节的目的。严先生被指定或指定为审计委员会财务专家，并不会对其施加任何责任、义务或责任，而该等责任、义务或责任不会在没有指定或识别的情况下，超过其作为本公司审计委员会及董事会成员所承担的职责、义务及责任。 指定或指定严先生为审计委员会财务专家，并不影响本公司审计委员会或董事会任何其他成员的职责、义务或责任，而严先生被确定为独立董事。

2007年1月18日，我们的董事会通过了一项针对包括首席执行官和首席财务官在内的高管和财务人员的道德准则，以促进我们的高管和财务官的诚实和道德行为，包括合乎道德地处理实际的 或个人与职业关系之间的明显利益冲突，(Ii)在要求提交或提交给美国证券交易委员会的定期报告以及我们的其他公共宣传中促进全面、公平、准确、及时和可理解的披露 ；(Iii)促进遵守适用于我们、我们的高级管理人员和财务主管的所有适用法律、规则和法规；(Iv)阻止不当行为；以及(V)促进及时向内部报告违反本守则的行为，并追究遵守本守则的责任。一份道德准则的副本作为本年度报告的证物存档，作为参考。

2007年1月18日，我们的董事会还通过了包括董事和高级管理人员在内的员工行为准则 。本行为准则的目的是提供我们某些关键政策和程序的摘要，并帮助确保合法和合乎道德的行为。将行为准则的副本作为本年度报告的证物提交，并作为参考。

BDO中国树伦盘会计师事务所有限公司提供的与截至2017年9月30日止财政年度的综合财务报表审计有关的专业服务，以及截至2016年9月30日及截至2016年9月30日的财政年度的财务报告内部控制审计及综合财务报表审计的收费总额分别为人民币200万元(30万美元)和人民币200万元， 。

截至2017年9月30日止年度及2016年9月30日止年度，北大中国树伦盘会计师事务所有限公司为履行季度财务报表议定程序而提供的专业服务收费合计分别为人民币19万元(合30万美元)及人民币19万元。 于截至9月30日止年度，本公司亦产生费用人民币53万元(合80万美元)。于2017年4月13日举行的股东特别大会上，向BDO中国舒伦攀会计师事务所致谢，感谢彼等参照前几年的核数师报告于本公司的F-3表格注册说明书及就委托书内的财务资料议定的程序而同意注册成立。

在截至2017年9月30日或2016年9月30日的财政年度内，我们未与首席会计师就税务合规、税务建议或税务规划 提供任何专业服务。

在过去两个财年中，除截至2017年9月30日和2016年9月30日的财年本项目16C(A)至(B)段报告的服务外，我们的首席会计师提供的产品和服务均未收取任何费用。

我们的审计委员会预先批准所有审计服务，并允许我们的独立审计师为我们提供非审计服务，包括费用和条款(受交易所法案第10A(I)(L)(B)节所述的非审计服务的最低例外情况的限制，这些例外情况在审计完成之前经我们的审计委员会批准 )。

我们已获得董事会审计委员会适用的上市标准的豁免。有关适用于境外私人发行人的纳斯达克上市标准豁免事项的解释，请参见C分部分第6项-公司治理程序重大差异摘要 。

没有。

不适用。

作为境外私人发行人(“纳斯达克”) 其证券在纳斯达克全球市场上市，我们获准遵循某些本国的公司治理实践，而不是根据纳斯达克规则第5615条的要求(“纳斯达克市场规则”)， 该规则规定豁免遵守纳斯达克第5600条规则。我们已向纳斯达克提供了向公司提供这些豁免所需的 文档。见项目6，C分部分--根据《纳斯达克商城规则》第5615条规定的公司治理程序中的重大差异摘要。

第三部分

我们已根据项目18提供了财务报表。

以下财务报表是本年度报告的一部分，采用Form 20-F格式。

展品索引

签名

注册人特此证明其符合提交20-F表格的所有要求，并已正式促使并授权以下签署人代表注册人签署本年度报告。

奥瑞金种业有限公司

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

致董事会和股东

奥瑞金种业有限公司

我们已审计所附奥瑞金种业有限公司及其附属公司及可变权益实体(“本公司”)于2016年及2017年9月30日的综合资产负债表，以及截至2015年、2015年、2016年及2017年9月30日止年度的相关综合收益表及全面收益、权益及现金流量表。这些财务报表是公司管理层的责任。 我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。

我们根据 美国上市公司会计监督委员会的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得对财务报表是否没有重大错报的合理保证。审计包括： 在测试基础上检查支持财务报表中的金额和披露的证据，评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估整体财务报表列报。 我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

我们认为，上述综合财务报表 按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2016年9月30日和2017年9月30日的综合财务状况，以及截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日止年度的经营业绩和现金流量。

随附的综合财务报表 是在假设本公司将作为持续经营企业继续存在的情况下编制的。如综合财务报表附注2所述，本公司已遭受经常性经营亏损及净资本不足，令人对其持续经营的能力产生重大怀疑。附注2也说明了管理层在这方面的计划。合并财务报表不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。

奥瑞金种业有限公司

合并资产负债表

(以千为单位，不包括共享数量和每个 共享数据)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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合并损益表和全面损益表

(单位为千，不包括股数和每股数据 )