美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

(标记一)

或

截至2015年9月30日的财年

或

或

委托档案编号：000-51576

奥瑞金种业有限公司

(注册人的确切名称，如其章程中规定的 )

不适用

(注册人姓名英文翻译)

英属维尔京群岛

(注册成立或组织的司法管辖权)

北京市昌平区盛明园路21号中国邮编102206

(主要执行办公室地址)

韩庚辰博士

北京市昌平区盛明园路21号中国邮编102206

电话：(86-10)5890-7588

传真：(86-10)5890-7577

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真 号码和地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券 。

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券 。

无

(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券。

无

(班级名称)

指明截至年报所涵盖期间(2015年9月30日)结束时发行人所属的每个资本或普通股类别的流通股数量：22,813,541股普通股。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

？是x否

如果本报告是年度报告或过渡报告，请在注册人不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告时用勾号表示。

？是x否

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内 是否符合此类提交要求。

X是-否

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，根据规则405(C)规则S-T规定提交和张贴的每个互动数据文件。

X是-否

选中注册人是大型加速 文件管理器、加速文件管理器还是非加速文件管理器。

？大型加速的 文件服务器？加速的 文件服务器xNon-Accelerated 文件服务器

用复选标记表示注册人 在编制本文件中包含的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果在回答 上一个问题时勾选了“其他”，请通过勾选标记指明注册人选择遵循的财务报表项目。

？项目17--项目18

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

？是x否

奥瑞金种业有限公司

目录

引言

除文意另有所指外，且仅为本年度报告的目的：

前瞻性信息

这份Form 20-F年度报告包含基于我们当前对公司和行业的预期、假设、估计和预测的前瞻性陈述。本年度报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性表述 可以通过诸如“可能”、“将会”、“预期”、“预期”、“估计”、“计划”、“相信”、“很可能”或其他类似表述来识别。 本年度报告中包含的前瞻性表述涉及以下内容：

我们认为，向股东传达我们的期望是很重要的。但是，未来可能会有某些我们无法准确预测或无法控制的事件 。本年度报告中讨论的风险因素和警示语言提供了风险、不确定性和事件的例子，这些风险、不确定性和事件可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中的预期大不相同， 包括：

本年度报告中的前瞻性陈述涉及各种风险、假设和不确定性。尽管我们相信我们在这些前瞻性陈述中表达的期望是合理的，但我们不能确定我们的期望是否会成为现实。我们的实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的预期大不相同的重要风险和因素在本年度报告中包含的风险因素中普遍列出。

本年度报告还包含基于各种假设的中国农作物种子市场的相关信息。作物种子市场可能不会以我们预计的速度增长，或者根本不会增长，或者市场可能会出现收缩。我们运营的市场未能以预计的速度增长，可能会对我们的业务和我们股票的市场价格产生重大不利影响。此外，转基因作物种子行业相对较新和迅速变化的性质和接受度使与我们市场的增长前景或未来状况有关的任何预测或估计都受到重大不确定性的影响。此外，如果市场数据背后的任何一个或多个假设被证明是不正确的，实际结果可能会基于这些假设而不同。

本年度报告中的前瞻性陈述仅涉及截至陈述日期的事件或信息。读者应结合本年度报告中披露的风险因素阅读这些声明。

本文中包含的可归因于我们或其他各方或代表我们行事的任何人的所有前瞻性陈述，均受本节中包含或提及的警示性声明 明确限定。除适用法律法规要求的范围外，我们不承担任何义务 更新这些前瞻性陈述，以反映本年度报告日期之后的事件或情况，或反映 意外事件的发生。

第一部分

不适用。

不适用。

以下精选合并财务信息 源自我们的财政年度末合并财务报表。阅读以下信息时应结合 这些报表和第5项“经营和财务回顾及展望”。我们截至2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日的财政年度的业务和全面收益数据汇总综合报表以及截至2014年9月30日和2015年9月30日的汇总综合资产负债表数据如下所述，它们全部来自我们的经审计综合财务报表，包括包含在本年度报告中的附注 。以下列出的截至2011年9月30日和2012年9月30日的财政年度的经营业绩和全面收益汇总数据以及截至2011年9月30日、2012年和2013年9月30日的资产负债表汇总数据来自我们的经审计的合并财务报表，但不包括在本财务报表中。

我们的合并财务报表是根据美国公认的会计原则或美国公认会计原则 编制和列报的。

(1)为方便读者，已将截至2015年9月30日的年度人民币金额折算为美元，并按国家外汇管理局于2015年9月30日在中国公布的人民币兑美元汇率为6.3613元兑1美元。此类折算金额不应被解释为人民币金额可按该汇率或任何其他汇率轻易折算成美元金额的陈述。

(2)流动营运资本是流动资产总额与流动负债总额之间的差额。

汇率信息

本年度报告中的人民币折算成美元是根据国家外汇管理局对我司历史财务报表的统计得出的。 合并财务报表以人民币为报告币种。将人民币金额 转换为美元金额是为了方便读者，并按国家外汇管理局2015年9月30日中国收盘价6.3613元兑1美元所报的汇率进行计算。除 另有说明外，截至2011年9月30日、2012年9月30日、2013年9月30日、2014年9月30日及2015年9月30日止年度，本年报内所有人民币兑美元的折算汇率分别为人民币6.3549元、人民币6.3410元、人民币6.1480元、人民币6.1525元及人民币6.3613元/美元，为该等期间的现行年末或期末收市价。我们不表示任何人民币或美元 金额可能已经或可能以任何特定汇率兑换成美元或人民币，汇率如下所述 ，或根本不兑换。中国政府对其外汇储备的控制部分是通过将人民币兑换成外汇的直接管制和对对外贸易的限制。

下表列出了所示期间人民币兑美元汇率的相关信息。这些汇率仅为方便您使用而提供 ，不一定是我们在本年度报告中使用的汇率，也不一定是我们在编制定期报告或提供给您的任何其他信息时使用的汇率。汇率的来源为国家外汇管理局驻中国。2015年9月30日，收盘汇率为1美元兑6.3613元人民币。截至2016年1月28日，收盘汇率为6.5548元人民币兑1美元。

(1)全年平均值是根据月底利率计算的。每月 平均值是使用该月内每日汇率的平均值计算的。

不适用

不适用。

与我们业务相关的风险

如果我们不能成功管理我们的持续增长， 我们的增长和盈利机会可能会受到阻碍或阻碍。

我们继续是一家以增长为导向的公司，专注于研究和开发我们的玉米种子和生物技术，增加分销渗透率并赢得市场份额。 所有这些活动预计将对我们的公司行政、运营和财务人员和其他人力资源以及我们的现金流需求和额外营运资金产生巨大需求。我们目前的资源 可能不足以支持我们计划的运营和扩张。这些需求和持续的行业因素，如生产过剩或政府政策变化，可能会阻碍我们的现金流，因为我们的利润率和销售额可能会受到不利影响。由于其他原因 我们的扩张努力也可能不成功。

我们需要短期融资来为我们的营运资金提供资金，特别是考虑到我们业务的季节性。

农业种子生产行业的性质涉及支出和收入周期，这些周期具有季节性。在本财年的第三季度和第四季度，我们可能面临超出现金流来源的成本 。我们向种子生产农户支付的预付款可能会超过我们从客户、种子分销商和最终用户那里获得的押金。在收到农民在购买种子时的现金付款之前，我们通常依赖短期过桥贷款来支付我们的费用。尽管从历史上看， 我们能够获得足够的资金来管理我们的现金流周期，但我们不能确定我们将能够以令我们满意的条款获得足够的债务融资，以保持一致的经营业绩。我们信用评级的下调、相关信贷安排或金融市场的收紧或我们获得短期融资能力的其他限制都会增加我们的利息成本，并对我们的经营业绩和运营产生不利影响。

由于我们业务的性质具有季节性变化，我们未来的财务业绩很可能会在不同时期波动。

我们经营的行业本质上是季节性的。玉米和水稻种子的销售季节从10月持续到6月，油菜籽的销售季节从7月持续到9月。 我们通常从7月到9月没有很大的销售收入，这导致我们的现金流和经营活动出现周期性变化。因此，如果我们无法从运营和营运资本安排中产生足够的营运资金，我们可能会在7月至9月期间遇到流动性困难，这可能会损害我们的运营。 我们业务的季节性导致我们的运营业绩在每个季度都会波动。任何意想不到的季节性波动或其他波动都可能导致我们的普通股价格下跌。因此，您可能不会依赖对我们 季度运营业绩的比较来预测我们未来的业绩。

此外，我们的利润取决于我们有能力从客户那里获得足够的订单，并从种子生产农场获得足够的种子生产。我们还必须管理我们的库存水平 并对我们市场的竞争力量做出反应。如果我们不能调整我们的运营和营销策略以应对这些变化，种子市场状况的不利变化可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响 。如果市场需求放缓、市场供应受到限制、商业竞争加剧、政府对农民的补贴减少、成本增加或其他原因，我们的 运营结果将受到订单和利润率下降的不利影响。因此，我们有可能无法实现或保持盈利能力或历史业绩。

陈旧的库存可能会导致我们的费用增加 并造成运营亏损。

由于种子行业的性质，我们通常根据我们的年化产量估计来生产种子，该估计至少是在交付给客户之前一年制定的。 如果我们的生产计划过于激进，我们可能会生产比市场需求更多的种子，从而导致大量库存未售出 。我们可能会考虑种子质量和商品定价等因素，决定不将这些陈年种子作为作物种子产品出售。在这种情况下，陈化的库存可能会作为普通饲料产品以极大的降价 出售。陈旧的库存可能导致资产减值风险，在这种情况下，我们将遭受损失，并导致我们的收入成本增加和毛利润下降。在过去的几年里，由于竞争和我们的生产水平，我们 经历了更多的库存，不得不清算我们陈旧的种子，导致了意想不到的损失，这 影响了我们的经营业绩。

如果我们的生产无法满足客户 需求，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们尝试根据年化生产计划生产种子，该计划基于估计的客户需求、我们对整个行业库存的评估以及在 我们向经销商销售和交付作物种子之前发展起来的不断增长的能力。中国农民是我们农作物种子的最终用户，他们通常根据市场价格、经济和天气状况以及我们和我们的经销商可能无法 提前全面或准确预测的其他因素来决定购买我们的产品。如果我们不能准确估计农民寻求的产品数量和类型，并以其他方式充分管理产量，这也可能受到天气条件的不利影响，我们可能会 生产比我们能够销售的种子更多的种子，导致库存过剩和种子老化。另一方面，如果我们低估了需求，我们可能无法满足对我们农作物种子的需求，从而损害我们的客户关系和最终用户忠诚度。 我们未能估计农民的未来需求，未能使我们的产量与需求、整个行业库存和 竞争产生不利影响，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，经销商流动性不足 可能会影响经销商为我们的产品付款的能力，从而影响我们的销售或我们对应收账款进行 收回的能力。

我们 生物技术产品线的成功开发和商业化对我们的增长至关重要。

我们自己进行转基因种子的研究和开发工作，并已与中国科学院和中国中国农业科学院签订协议，从事转基因和其他生物技术方面的工作，使我们有权销售种子及其开发的技术。我们还在寻求与中国和其他地方的其他实体达成其他开发和营销安排。不能保证这些努力将产生改良的种子品种。商业上的成功往往取决于成为第一家进入特定市场的公司。与育种和生物技术管道相关的时间长度和风险相似且相互关联，因为在批准种植者使用生物技术 性状的市场中，两者都是商业成功所必需的。法规要求会影响我们生物技术产品的开发，包括转基因作物对含有生物技术特性的种子的测试，如果法规得不到满足，这可能会损害我们的业务和运营结果 。测试过程可能很漫长，成本也很高，而且不能保证成功。如果我们的转基因产品无法通过转基因农业生物的安全评估，可能会对我们的运营产生不利影响 。

转基因农产品的开发和应用在全球范围内都在增加，以提高作物种子质量和作物产量。中国最近才允许转基因玉米和水稻种子的生产和商业销售。尽管如此，我们仍然主要依靠创造作物种子杂交的传统方法来开发新的种子产品。随着政府政策的改变以允许更多转基因种子和对这些产品的需求增长，我们预计我们将在力所能及的范围内生产更多转基因产品以满足客户需求。我们目前应对转基因农产品构成的潜在竞争威胁的步骤，包括我们在转基因作物种子方面的研发活动，可能无法使我们成功竞争，这是有风险的。

政府对中国基因技术和转基因农产品的监管存在潜在不确定性， 公众对这些产品的接受程度可能会对我们的业务产生不利影响。

我们将继续从传统的杂交种子公司向农业生物技术公司转型。然而，这是一个缓慢的过程，因为转基因种子 产品存在争议，而且转基因还没有在世界上许多国家被广泛接受，包括中国的 。自1997年中国政府批准转基因棉花商业种植以来，政府直到最近才开始批准转基因作物进行商业种植。消费者对转基因产品的反应也正在成为审批流程以及像我们这样的公司营销和销售我们产品的能力的一个因素。政府对基因技术的监管和最终消费者接受度方面的相对新颖性和潜在不确定性 将影响我们的业务发展战略 ，并可能导致我们重新评估开发新种子的发展计划。

政府不得批准或限制转基因玉米产品的商业化，这可能会对公司的未来产生不利影响。

随着转基因植酸酶玉米的商业化应用获得成功批准，我们将继续追求植酸酶玉米的商业化和其他种子生物技术产品的开发。尽管我们相信生物技术在农业应用中很重要，但我们无法预测 政府是否或何时会批准转基因玉米的全面商业化。政府可能不会批准转基因玉米的完全商业化，甚至可能最终限制或禁止转基因玉米和其他种子产品的商业化和/或研究。任何这些行动都可能对我们未来的发展产生不利影响，我们将无法 收回我们在开发生物技术产品方面所花费的研发成本。

我们在中国之外的业务将受到外国监管和立法要求的约束，遵守这些监管要求的成本将是高昂的。如果我们无法 满足这些要求，我们将无法分销我们的产品。

外国监管和立法要求将影响我们产品在全球市场的开发、制造和分销。在转基因种子上市之前，某些市场可能需要严格的测试和预先批准。例如，在进入美国市场之前，我们 认为我们需要获得各个联邦和州政府机构的监管批准。美国农业部必须确定特定作物和性状是否存在任何“植物病虫害”问题。 此外，由于我们在我们的一些产品中使用Bt基因，美国环境保护署(“EPA”)将 必须确定是否有任何与农药相关的性状受到监管。在我们的转基因种子可以在美国用于商业目的之前，我们可能需要向EPA提交微生物 商业活动通知(McAn)，其中包括描述种子特性 和遗传结构、健康和环境影响以及其他数据的详细信息 。最后，即使我们的产品获得了所需的证书和许可，我们也将继续遵守食品和药物管理局(FDA)关于食品安全的法规，该法规规定种子生产商 有责任确保食物链中转基因种子的安全。我们可能还需要向FDA提供信息，以证明我们的转基因作物种子与未经转基因的种子“实质上等同”。在美国，我们也将 受制于州法规：例如，一些州要求特定的标签，禁止种植和种植， 对使用转基因种子施加了额外的认证要求。这些类型的中央和地方政府监管和 限制在世界上许多其他国家都存在。

获得和维护生产和销售的许可证和证书，以及获得和维护我们转基因种子的测试、种植和进口批准，可能既耗时又昂贵， 无法保证成功。此外，监管和立法要求可能会随着时间的推移而发生变化，这可能会影响我们在这些市场的销售额和盈利能力。未能获得必要的许可或批准可能会对我们在中国以外生产和销售部分或全部当前和未来产品的能力产生长期影响，并对我们的收入产生不利影响。

公众对我们的生物技术产品的接受程度或感知的公众接受程度 可能会影响我们的运营。

尽管所有转基因产品都必须通过严格的检测，但一些反对这项技术的人一直试图引起公众对转基因种子产品对人类或动物健康、其他植物和环境的潜在不利影响的关注。另一个可能影响公众接受这些特性的因素是，在常规种子、常规作物或有机作物生产的谷物或产品中可能存在商业生物技术特性的可能性。公众的担忧可能会影响政府批准的时间以及我们是否能够获得政府批准。即使在批准后，公众的担忧也可能导致 加强监管或立法，这可能会影响我们的业务和运营，并可能对我们的 产品向农民销售产生不利影响，因为他们担心可用于销售农作物或其他生物技术产品的市场。

我们未来在国际生物技术业务中的成功取决于客户接受和支持我们的转基因种子，而我们可能无法在中国之外建立分销网络 。

我们从未在北美销售过任何产品，在北美市场几乎没有什么品牌声誉。要进入北美市场，我们认为我们需要 达成许可安排和/或找到当地分销商、独立零售商和经销商以及农业合作社和代理商 ，以便在不同地区营销我们的品牌和产品。这些分销渠道很可能已经与我们在这些市场的竞争对手签订了独家许可和分销协议。我们可能无法在足够广泛的基础上或根本无法分销我们的产品。我们还需要为我们的种子找到生产设施，以确保我们成功地进入美国市场。未能在北美建立足够的生产和营销网络 将对我们公司在该地区建立品牌认知度和获得市场份额、创造销售和收入产生重大不利影响。

生物技术领域的全球竞争将影响我们的 业务。

我们相信我们在中国是生物技术的领导者，因为我们多年来一直在进行我们专有的生物技术研究项目，并在中国国内农作物种子公司中建立了第一个国内生物技术研究中心。然而，如果从事农作物种子业务的跨国公司扩展到中国的农业市场，他们可能会拥有比我们更多的种子产品组合和更先进的 技术。主要的跨国竞争对手在产品研究和商业化方面有着悠久的历史， 成熟的营销能力和强大的知识产权，所有这些都可能使他们获得相对于我们的竞争优势 。这些竞争优势中的任何一项都可能导致我们现有或未来的产品竞争力下降或过时， 并对我们的产品在市场上的认可度和我们的运营结果产生不利影响。

我们在转基因种子市场面临着激烈的国际竞争，这种竞争可能会影响我们的整体销售。

中国之外的转基因种子市场竞争激烈，由有限的几家公司主导。我们的许多竞争对手在转基因市场拥有更丰富的经验，在植物生物技术的研究和开发方面拥有更多的资源。这些公司还拥有雄厚的农作物种子生产设施。 此外，我们的竞争对手已经建立了市场，在一些情况下获得了不同种子的专利保护，并在全球建立了品牌声誉和分销网络。在美国，孟山都公司和杜邦公司(先锋公司)以约70%的市场份额主导着转基因玉米种子市场。我们的竞争对手 广泛的转基因种子产品组合，以及他们在种子新特性开发方面的成功，可能会使我们现有的产品在这些市场上的竞争力 降低，导致销售额低于我们的预期。

即使我们能成功地将基因改造玉米种子 引入美国市场，我们也未必能通过改良基因改造种子以适应美国市场的需要 来保持我们的市场优势。

转基因种子品种需要随着时间的推移进行改进和改变，因为杂草和昆虫对除草剂和杀虫剂产生了抗药性，这使得转基因特性的好处不那么有效。转基因种子需要改变以耐受更高剂量和/或新品种的除草剂和杀虫剂以及其他耕作方法。我们相信，除其他外，转基因种子的这一特性使我们有机会将我们的产品 引入美国转基因玉米种子市场。即使我们能够成功地进入美国转基因玉米种子市场，我们 也需要继续投资于新的研究，以开发我们的转基因玉米种子组合，使我们的转基因玉米种子能够 适应新的除草剂和杀虫剂以及土壤、天气和生长条件。如果我们的转基因玉米种子组合跟不上步伐 或在市场上走向无效的方向，我们在市场上的地位将受到不利影响。

我们的大部分收入 依赖于获得许可的种子产品。如果我们失去了生产和销售许可种子的权利，我们将失去可观的收入并遭受重大 损失。

我们收入的很大一部分来自许可的 杂交种子，而不是我们内部开发的专有杂交种子。我们销售的大部分许可杂交种子 是根据我们与河北省礼县玉米研究所（现 为石家庄利宇科技发展有限公司，有限公司，本文简称立宇）、河南农业大学 和郑州瑞源农业科技开发有限公司，如果我们无法开发和生产 许可的种子产品，如果当前的许可协议被终止，或者如果我们无法以商业上合理的条款更新其中的一些许可协议，或者根本无法更新，我们将遭受产品供应的重大损失，因此， 我们的收入将受到极大限制，我们的财务状况和经营业绩可能受到不利影响。

我们的经营历史相对较短， 任何成长中的企业都面临风险，其中任何一个风险都可能限制我们的增长以及我们的产品和市场发展。

很难预测我们的业务 将如何长期发展。因此，我们仍然面临着公司在 早期发展和扩张阶段遇到的所有风险和不确定性，例如：

如果我们无法应对业务建设 和管理增长的挑战，可能的结果将是增长放缓、利润率下降、运营成本增加和收入下降。

我们的成功在很大程度上取决于执行官和关键员工的持续 服务以及招聘其他技术人员。

失去我们的董事会主席、首席执行官兼总裁韩庚辰博士的服务将对我们和我们在中国的运营子公司产生不利影响。 失去韩博士的服务将对我们的业务计划和整体运营造成破坏。我们相信，我们未来的整体成功取决于我们吸引和留住高技能管理和营销人员以及研究和 开发人员的能力。无法保证我们将以他们可接受的条件成功吸引和留住此类人员。 人员不足将限制我们的增长，并将被视为对我们前景的损害，可能导致 投资者价值损失。

任何将管理层注意力转移到 与收购、公司重组相关的事项上，或在整合或变更 运营时遇到的任何延迟或困难，都可能对我们的核心业务、运营业绩和/或财务状况产生不利影响。

我们未来可能会完成业务收购或进行公司重组。我们正在考虑进行国际扩张，特别是进入美国。收购和公司重组活动面临挑战，包括地域协调、关键管理人员的人员整合和留住、系统整合和企业文化的统一。这些努力可能会分散管理层 对我们核心业务的注意力，导致我们的业务暂时中断或失去动力，并导致被收购公司的关键人员流失 。此外，任何拟议的收购和公司重组活动都将导致我们产生大量成本，这些成本通常都无法收回。

我们必须不时评估是否 停止一条业务线或一项扩展努力，如果停止，可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们会不时评估是否继续 特定的业务线或扩展工作。过去，我们实施了重组计划，以消除我们在农用化学品和棉籽开发和分销方面的活动，以及其他无利可图的活动。每当一家公司 承诺终止一项业务时，就会产生与出售或关闭相关业务相关的费用， 这些费用会反映在非持续业务的会计中。停产业务的实际和会计成本 可能会对停产期间公司的财务状况产生不利影响，这可能会导致不利的市场反应和我们的股票价格下跌。

我们或我们的许可人可能受到知识产权侵权索赔的影响，这可能迫使我们招致大量法律费用，如果判定对我们或我们的许可人不利， 可能会严重扰乱我们的业务。

我们不能确定我们的许可或自主开发的专有种子产品不会或不会侵犯第三方持有的知识产权。我们或我们的任何许可人， 可能会不时受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。如果我们或我们的任何许可人被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能会被要求支付损害赔偿金，并被禁止使用此类知识产权，如果我们希望继续使用侵权产品，或者被迫开发或许可替代产品，我们可能会产生新的或额外的许可费。此外，我们可能会在针对这些第三方侵权索赔进行辩护时产生巨额费用 ，无论其是非曲直。

保护我们的知识产权和针对索赔进行辩护的努力可能会增加我们的成本，而且可能并不总是成功。任何失败都可能对我们的销售和 运营结果产生不利影响，或者限制我们开展业务的能力。

知识产权对我们的业务很重要。 我们努力获取和保护我们产品生产地的知识产权。但是，我们可能无法 保护我们的知识产权。即使获得保护，竞争者、种植者或商业链中的其他人也可能对我们的权利提出法律挑战或非法侵犯我们的权利，包括通过难以预防、检测或辩护的手段。此外，由于某些司法管辖区的技术变化速度很快，而且专利申请是保密的 ，竞争对手可能会从我们在发布之前未知的应用程序获得专利。 这些专利可能会降低我们的商业或流水线产品的价值，或者，如果它们涵盖了我们在不知情的情况下依赖的关键技术，则要求我们以我们的财务成本获得许可或停止使用该技术，无论这些专利对我们的业务有多大的价值。我们不能向您保证，我们能够以可接受的条款获得此类许可证。此外，为了执行我们的知识产权、保护我们的商业秘密或确定他人专有权利的有效性和范围，诉讼可能是必要的。这类潜在诉讼的结果可能不会对我们有利。此类诉讼可能代价高昂，可能会分散管理层的注意力，并消耗其他资源，而这些资源本来可以 用于我们的业务。在任何此类诉讼中做出不利裁决将损害我们的知识产权 ，并可能损害我们的业务、前景和声誉。此外，由于中国没有提供此类保险，我们没有针对诉讼费用的保险，我们将不得不承担此类诉讼产生的所有费用， 我们无法向其他各方追回此类费用。上述任何情况的发生都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。

最后，中国知识产权相关法律在历史上一直缺乏实施，主要是因为中国法律的模糊性和执行难度。 因此，中国的知识产权和保密保护可能不如美国或其他国家那样有效，这增加了我们可能无法充分保护我们的知识产权的风险。

如果我们不继续 识别和营销客户认为有价值的产品，我们的业务可能无利可图。

为了盈利，我们的作物种子依赖于经常性和持续的 订单。由于几个因素，再订购率本质上是不确定的，其中许多因素不在我们的控制范围之内。这些因素 包括不断变化的客户偏好、竞争价格压力、我们未能开发出可接受的新产品、竞争对手开发更高质量的产品、天气状况和总体经济状况。

我们专注于作物种子开发和生产的业务 不允许我们在不同业务之间分散业务风险，因此，我们种子生产或行业的中断将更直接和直接地伤害我们。

我们的农作物种子业务是本公司的主要业务活动。因此，我们的业务机会、收入和收入可能会更直接、更直接地受到干旱和其他自然灾害、流行病或影响农作物种业的普遍问题等因素造成的中断， 农民信贷有限、付款中断或客户拒绝转基因作物种子等因素的影响。 如果发生上述中断，我们的收入和收入将减少，我们的业务运营可能不得不 缩减。

我们依赖玉米种子产品的收入，因此，如果我们无法以令人满意的利润率销售足够数量的玉米种子，我们的经营业绩可能会受到不成比例的负面影响。

玉米种子是 公司的主要收入来源。截至2015年9月30日的财年，我们的玉米种子产品销售额约占我们收入的88.1%，而截至2014年9月30日的财年为86.1%。我们对玉米种子的依赖使我们 特别容易受到该产品线可能发生的任何负面市场变化的影响。特别是，如果对我们的玉米种子 产品的需求普遍下降或供过于求，那么玉米价格将被压低，我们的利润率将受到 负面影响，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

未能开发和销售新产品可能会影响公司的竞争地位，并对公司的财务业绩产生不利影响。

本公司的经营业绩在很大程度上取决于 其更新新种子产品和服务管道并将这些产品和服务推向市场的能力。 这种能力可能会受到产品开发中的困难或延迟的不利影响，例如无法识别可行的 新产品、开发成本高于预期、技术困难、监管障碍、竞争、需求不足、 知识产权保护不足或新产品和服务缺乏市场接受度。由于开发过程漫长，技术挑战和激烈的竞争，无法保证公司目前正在开发或未来可能开始开发的任何产品将取得实质性的商业成功。因此，如果我们不能 为研发活动提供资金，并及时向我们所服务的市场提供新产品，我们的增长 和运营将受到损害。此外，公司新产品的销售可能会蚕食其现有 产品的销售，抵消即使是成功推出产品的好处。

如果我们不引进新的作物种子并将其商业化，我们将无法收回研究、开发和支付其他成本。

我们无法保证新 作物种子品种的开发和性能，无论是许可的还是专有的，或者它们将满足我们客户的期望。农民一般需要时间来了解新的种子品种以及如何种植和照料它们。他们传统的种植经验可能使他们 难以适应新品种。新种子产品获得市场认可和 接受的过程和时间是漫长且不确定的。如果我们未能在中国引进并商业化满足农民需求的新种子品种，并向经销商、农民和公众提供适当的种子教育，我们可能无法产生 足够的销售额来支付我们的成本或产生投资的财务回报。

我们的一个或多个经销商可能从事对我们的品牌和业务有害的活动 。

Our crop seed products are sold primarily through distributors. The distributors are responsible for ensuring that our products have the appropriate licenses to be sold to farmers in the PRC provinces. If the distributors do not apply for and receive the appropriate licenses, their sales of our products in those provinces may be illegal, and we may be subject to government sanctions, including confiscation of illegal revenues and a fine of between two and three times the amount of such illegal revenues. Unlicensed sales in a province may also cause a delay for our other distributors in receiving a license from the authorities for that province, which could further adversely impact our sales in that province. In addition, distributors may sell our products under another brand that is licensed in a particular province if our product is not licensed there. If our products are sold under another brand, the purchasers will not be aware of our brand name, and we will be unable to cross-market other crop seed varieties or other products as effectively to these purchasers. Moreover, our ability to provide appropriate customer service to these purchasers will be negatively affected, and we may be unable to develop our local knowledge of the needs of these purchasers and their environment. If any of our distributors sell inferior crop seeds produced by other companies under our brand name, our brand and reputation could be harmed, which could make marketing of our branded crop seeds more difficult.

我们可能面临产品质量索赔，这可能会导致我们产生大量法律费用，如果判定对我们不利，可能会导致我们支付重大损害赔偿金。

除了遗传特性和种子质量外，我们种子的表现还取决于气候、地理区域、栽培方法、农民的知识程度和其他因素。自然灾害也可能影响我们种子的表现，特别是当农民不能及时和有效地应对这些灾难的时候。此外，由于农民过度使用化学除草剂和杀虫剂产生的有毒物质和有害物质，以及其他环境污染源的影响，一些农田的可耕性正在恶化。这些因素通常会导致产量不足，但农民可能会将产量不足归因于种子质量。我们可能会不时受到与我们的种子质量有关的法律程序和索赔的影响。 这些诉讼和索赔的辩护既昂贵又耗时，可能会极大地分散我们管理层的精力和资源 。在任何此类诉讼中做出不利裁决可能会使我们承担重大责任，损害我们的市场声誉 ，并阻止我们实现更高的销售额和市场份额。旷日持久的诉讼还可能导致我们的客户或潜在客户推迟或限制他们购买我们的产品。

我们的收入取决于大量农民用现金购买种子的能力，因为无法获得购买这种规模和类型的种子的融资；因此，如果我们的大量客户无法支付种子费用，我们的销售额、收入和经营业绩将会下降。

我们在中华人民共和国拥有庞大且多样化的客户群。 庞大的客户群为我们提供了一些保护，使我们不会因客户无法为之前订购的种子付款而导致收入损失。然而，中国农民无法获得信贷，这降低了这些农民抵御经济困难时期影响的能力。缺乏信贷可能会阻止农民履行他们对我们的购买承诺 ，结果是我们可能会遭受较少的确认收入，或者我们的收入和运营结果可能会减少 。

大宗商品价格的波动可能会增加我们的成本 并减少我们的销售额。

我们以市场价从种植者手中购买我们出售的作物种子，并将种子保存在库存中，直到出售。这些采购构成了我们种子生产成本的很大一部分。我们使用套期保值策略来降低这些价格短期变化的风险，但由于天气和与生长植物相关的生产变幻莫测，我们无法避免市场和我们种子的整体供应出现中长期变化的风险。此外，我们无法肯定地预测竞争对手持有的全国竞争作物种子的总库存 ，种子的数量将影响市场价格和供农民选择的替代产品 。因此，大宗商品价格的上涨可能会对我们销售的商品成本产生负面影响，或导致我们 提高种子价格，这可能会对我们的销售产生不利影响。农民的收入也受到大宗商品价格的影响；因此，大宗商品价格可能会对他们购买我们产品的能力产生负面影响。

能源成本和原材料价格上涨可能会对我们维持和增长收益的能力产生重大影响。

我们的生产和分销流程消耗了大量的能源和原材料，尤其是在运输我们的产品时，成本受全球供求以及公司无法控制的其他因素的影响。能源成本的显著变化主要反映了石油和原材料的市场价格，这可能会影响公司在 期间的经营业绩，尽管这在过去并不是一个因素。在可能的情况下，公司通过协商的 长期合同采购原材料，以最大限度地减少价格波动的影响。该公司已采取行动，通过提高销售价格、提高生产率和降低成本计划来抵消能源和原材料成本上涨的影响。用价格上涨来抵消原材料成本上涨的成功 在很大程度上受竞争和经济条件的影响，而且根据所服务的市场， 可能会有很大差异。如果公司不能完全抵消能源和原材料成本上升的影响，可能会对公司的财务业绩产生重大影响。

种子的储存系统必须仔细管理， 如果不这样管理，可能会损坏储存中的种子，从而导致运营损失。

种子储存除其他事项外，还需要仔细管理储存条件的温度和湿度。任何未能保持种子效力的储存要求都可能导致储存中的种子受损，因此无法用于种植。如果储存的种子受损，我们可能不得不对库存进行减值，这可能会导致运营亏损。

我们在中国的商业保险范围有限。

中国保险公司不提供广泛的商业保险产品 。因此，我们在中国的业务承保的业务责任保险、业务中断保险或产品责任保险非常有限。我们已确定，以商业上可接受的条款购买此类保险的相关困难使我们无法获得此类保险。我们最有可能承担任何业务中断、诉讼或自然灾害导致我们的巨额成本和资源转移的影响，并可能对我们的运营和财务状况造成不利的 影响。

我们依靠生产农民生产我们的农作物种子产品，其中绝大多数已经长期与我们合作。尽管我们与这些农民的关系在过去一直很稳定，但不能保证这些关系在未来会保持稳定。 这种不稳定可能会限制我们向客户销售的种子产品的数量，并威胁到客户的忠诚度。

我们相信我们与种子生产网络中的农民 保持着良好的关系。此外，我们依赖大量农民生产作物种子的事实意味着， 没有一个甚至几个农民可以独立行动，对我们的业务产生不利影响。但是，由于商品粮食作物（种子作物除外）价值增加、土地价格上涨或竞争导致的价格变动等事件可能会 破坏我们的供应链。任何这些中断都可能限制我们在任何一年获得的种子供应， 对供应产生不利影响，从而降低随后销售季节的收入。如果我们不能提供他们期望的种子数量，这种中断还可能损害我们的经销商 关系和农民对我们的忠诚度。

我们子公司之间的协议可能不反映非关联第三方之间公平协商产生的条款。

我们子公司之间已经签订的协议，包括北京奥源、长春奥源、河南奥源和奥源生物科技之间签订的技术服务协议， 可能不反映独立第三方之间的公平协商所产生的条款。这些协议涉及知识产权转让以及提供技术研究、生产和分销服务。

如果我们从农民那里租赁土地的权利受到争议，或者如果其合法性或有效性受到挑战，我们的运营可能会中断。

中华人民共和国法律规定了土地所有权和土地使用权的登记，并颁发了土地所有权或土地使用权证书。然而，在我们大部分农作物种子生产基地所在的农村地区，土地所有权和土地使用权登记管理制度 并不发达。因此，我们通常无法通过土地登记系统核实我们向其出租土地的当事人的所有权或土地使用权。尽管我们努力从农民那里获得他们拥有土地、拥有土地使用权或有权代表土地使用权人转包土地使用权的陈述，但仍存在他们没有合法有效地将土地使用权授予我们的风险。此外， 农民可能会违反适用租约的条款，与其他第三方就他们之前授予我们的土地使用权签订租约，或者他们在与我们签订租约之前没有与第三方签订租约 。

我们的租约的合法性或有效性在未来可能会受到争议或挑战。如果我们的租约受到争议或挑战，我们在这些土地上的业务，特别是我们在作物育种方面的研究和开发，可能会被暂停，我们可能会失去此类土地的使用权 ，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

未来推出其他动物饲料可能会大幅减少玉米的消费量，这可能会影响我们的玉米种子销售。

目前，我们的玉米种子产品的一个重要用途是作为动物饲料。玉米要么在交付时使用，要么与其他饲料产品和添加剂混合使用。到目前为止，还没有一种动物饲料产品可以替代提供同样好处的玉米。然而，如果其他能够以类似或更低价格提供相同营养的动物饲料被引入市场，农民可能会受到激励，根据效果和经济情况部分或完全改用该产品。在这种情况下，我们的玉米种子销售可能会受到不利影响，鉴于玉米种子在我们总销售额中的主导地位，我们的销售和财务状况可能会受到不利影响。

公司的正常运营可能会因各种设施的安全程序处理不当而中断。

我们从事使用可能导致严重事故的机械设备的操作和加工活动。如果我们的程序无效或发生事故，我们可能因人身伤害或死亡而承担责任，我们的运营可能会中断，我们可能不得不关闭或 放弃受影响的设施。特别是，我们新的新疆加工设施最近才开始正式运营。 工人可能不熟悉设备的操作，技术人员可能无法像其他现有设施那样有效和快速地应对紧急情况，因此增加了发生严重事故的可能性 。事故可能会导致我们花费大量资金来补救安全问题或修复受损的设施。

与我们在中国的行业有关的风险

中国农业市场竞争激烈 如果我们不能有效竞争，我们的增长和经营业绩可能会受到不利影响。

中国的农产品市场高度分散，主要是区域性的，竞争激烈，我们预计随着时间的推移，该行业内的竞争将会加剧和加剧。我们在农作物种子业务中面临着激烈的竞争。我们的竞争对手可能比我们拥有更多的财力和研发资源。 竞争还可能源于中国农作物种子行业的整合或其他市场力量、由中国地方政府运营的私有化作物种子生产商、大型国有种子公司，以及种子行业大型国有企业的潜在参与。我们的竞争对手可能比我们更能利用行业整合和收购机会。原来的国有种子企业的改革和重组可能会导致种业市场份额的重新分配，我们的竞争对手可能会通过参与国有种子公司的重组来增加他们的市场份额。私有化可能意味着，这些生产商将需要开发更高效、更具商业可行性的商业模式，以求生存。此外，中国政府目前限制外资在任何国内种子开发和生产业务中的持股比例不得超过49%。如果取消这些限制，从事种子业务的跨国公司可能会扩展到中国的农产品市场。这些公司 拥有比我们更多的资金、技术和其他资源，可能成为我们在中国的主要竞争对手。 随着行业动态的变化，我们可能面临来自现有和新种子供应商的日益激烈的竞争，而且市场变化可能会不时地显著改变每个销售季节的供需平衡。如果竞争加剧， 短期内更具竞争力的定价可能会压缩我们的利润率，长期而言也可能会压缩我们的利润率，我们 可能会失去我们的市场份额，并对我们的利润率、收入和运营结果产生负面影响。

自然灾害或人为灾害可能会损害种子生产， 这将导致我们遭受生产损失和实质性的收入减少。

我们使用生产农民网络生产我们的种子，他们种植作物并收获种子，作为下一个生长季节的作物种子。因此，我们种子的供应来源面临与任何农业企业相关的所有风险，包括大范围干旱、洪水、暴风雪、瘟疫和植物疾病等自然灾害，以及环境污染等人为灾害。其他人为的 事件可能会损坏我们的产品，例如纵火或其他可能在冬季储藏季节对我们的作物种子库存造成不利影响的行为。此外，自然灾害或人为灾害可能会导致农民从农田迁移，这将减少我们产品的最终用户数量。虽然我们使用大量农民提供了一些保护，以防止任何特定作物的大范围歉收，但我们的大多数种子生产农民位于甘肃、四川、湖南和新疆 省，这使得他们受到某种程度上的地方性风险的影响。

我们主要依靠与农民的安排来生产我们的农作物种子产品。如果我们不能继续这些安排或与其他农民达成新的安排，我们用于作物种子生产的土地总面积将减少，我们的生长将受到抑制。

我们主要通过与农民签订种子生产合同，在几个省份获得了超过3330公顷的农田。这些生产作物种子的生产协议通常为期一年，涵盖一个生长季节。如果其他作物的价格上涨，这些 农民可能会决定种植其他作物，违反我们与他们的种子生产协议。如果我们找不到愿意为我们生产农作物种子的新村集体，我们的业务和经营结果将受到实质性的不利影响。 任何这些中断都可能对我们的农作物种子供应和收入造成实质性的不利影响。如果我们不能向经销商提供他们所期望的数量和品种的种子，这样的中断也可能损害经销商关系和农民的忠诚度。

作物种子价格和销售量在任何一年都可能下降，销售额、利润率和经营业绩也会相应下降。

尽管我们遵循品牌产品战略，将我们的产品与竞争对手区分开来，但在中国，农作物种子市场在很大程度上仍然是一个大宗商品市场。未来可能会有一段不稳定的时期，在此期间，大宗商品价格和销售量可能会大幅波动。大宗商品价格 可能受到行业库存水平、一般经济状况、天气、疾病以及融资、竞争和贸易限制等需求方面的影响。因此，我们能够为我们的种子要求的价格在某种程度上取决于我们的种子供应相对于市场总供求的大小。我们在任何给定的 年中获得的收入金额可能会发生变化。由于生产决策是在知道订单量或市场价格之前做出的， 我们可能会有太多或足够的产品可用，每种产品都会对收入、利润率和运营结果产生影响。

中国的农作物种子产品价格可能会因供需变化而波动。

我们业务的盈利能力直接受到产品销售价格的影响。我们以类似品质和属性的作物种子产品的国内现行市场价格为基准来衡量我们的作物种子产品的价格。中国农作物种子产品的价格在任何一年都可能根据市场的不同而波动很大。如果农作物种子产品的一般价格下降的速度快于我们的生产和销售成本，或者增长的速度慢于我们的生产和销售成本，我们的利润率将下降 ，我们在历史水平上创造经营业绩的能力将受到不利影响。

与我们的业务组织和结构有关的风险

我们在中国的三家运营子公司通过股票代销协议而不是通过股份直接所有权来控制 ，其条款可能必须 执行，这将要求我们产生额外成本，造成涉及的运营业务所有权的不确定性 ，并可能失去权利。

根据中国法律，外国实体目前不允许拥有种子生产公司49%以上的股份。为解决这些限制，不能 直接拥有我们中国运营子公司，即北京起源、长春起源和河南起源的非中国实体Origin将通过这些公司的股票所有者签署的股票代销协议， 拥有对该等股份的所有方面的控制权，包括投票权、股息、董事提名和公司管理层。此外，如果我们从事转基因种子产品的研究、生产和销售，那么目前外国实体不允许拥有种子生产公司的任何股份，因此我们必须谨慎地构建我们的公司。

然而，代销股东可能会 无法履行代销协议规定的义务。在这种情况下，我们可能需要诉诸中国法院，以强制执行我们在适用协议下的权利。这种强制执行将导致我们产生法律费用。此外，在案件悬而未决期间，我们对涉及的三家中国运营子公司的权利将存在不确定性。中国法院可以决定不执行全部或部分协议。如果这些协议未按预期遵守或执行 ，中国运营子公司将不会按预期由我们控制，这将影响我们的企业价值，并限制我们获得与受销股票相关的收入和其他所有权的能力。它还可能阻止我们与中国运营子公司合并财务报表，这将减少合并后公司的报告收益。所有权的不确定性也可能对我们普通股的市场价值产生不利影响。

股票代销协议是否终止取决于本公司董事会和收货人的共识。任何此类终止都可能导致我们所持有的某些权利或资产的损失，而不会收到公允价值作为回报。

与吾等控制中国营运附属公司(不包括Origin Biotech)的股份有关的股票寄售协议，可于三年后经吾等与收货人双方 协议终止。其中两名中国收货人韩先生及杨先生同时担任本公司的高级管理人员及/或董事。 该两名人士合共持有本公司4,933,427股普通股。持有这一数量的股票将使这些 官员能够控制或极大地影响董事的选择和提交给我们股东投票的事项，包括投票终止股票代销协议。

有旨在保护我们利益的公司保护措施，例如独立的董事会，由独立董事组成的审计委员会必须批准内幕交易，行为准则要求公平对待公司，以及英属维尔京群岛法律规定，处置公司50%以上的资产必须得到多数股东的批准。此外，如果在中国法律下的限制解除后， 寄售股票按照股票寄售协议中的规定转让给我们，则该股票将不再受股票寄售协议的约束，股票寄售协议的终止将不会对该股票的所有权产生任何影响。但是，如果股票代销协议终止，我们 将失去对代销股票的权利和发行公司的利润。此类亏损将损害公司的价值，并降低我们的创收能力。

我们的高级管理人员已经与我们签订了雇佣协议 ，该协议规定，在控制权变更时，他可能有权享有某些权利。

我们的董事会主席、首席执行官韩庚辰博士和总裁签订了一份雇佣协议，规定他可以因控制权的变更而终止与我们的雇佣关系。控制权变更包括，如果在雇佣协议签订之日，除我们和/或我们的任何高级职员或董事以外的任何人(在一次或多次交易中)从高管或其关联公司获得我们的证券，并且拥有当时我们所有未偿还证券总投票权的51%或更多，则控制权的变更包括。如果高管因控制权变更而终止雇佣协议，我们必须在终止之日起两年内或通过雇佣协议期限，继续按照雇佣协议条款向高管支付其所有薪酬和福利。雇佣协议的有效期为三年，自2015年1月1日起生效。

在中国做生意的相关风险

如果我们不遵守中国的法规，我们可能无法经营我们的业务，或者我们可能被罚款，这两者都将对我们的业务、运营和收入产生不利影响。

中国有许多与种子业务相关的法规，包括获得和维护经营许可证和许可证。种子产品必须获得许可，并经过严格的审查程序，才能在中国销售。未来的环境监管可能会涉及转基因种子产品的开发、种植和使用。我们相信，我们目前拥有业务所需的所有许可证，并且我们符合适用的法律和法规。如果我们不遵守规定，我们可能会被罚款或失去销售特定种子或完全运营我们业务的能力。如果罚款数额很大，或者如果我们的销售或运营能力被撤销， 这将导致额外的成本或收入损失，并可能阻止我们继续运营业务。

如果我们不遵守适用的政府法规， 我们可能会被禁止继续我们的部分或全部业务，从而由于失去竞争地位而导致增长减少，最终导致市场份额下降 。

我们业务收入的持续依赖于获得中国政府的批准，以销售我们正在开发和将开发的新种子杂交品种。此外，在 情况下，授予的政府批准可能会在没有重大事先通知的情况下发生变化，并且我们可能无法获得扩展业务所需的批准。如果未能获得或保持此类 批准，将限制我们能够提供的产品数量和质量。产品供应的减少将 导致之前经历的增长放缓，随着时间的推移，可能会因为其他公司开发的种子可能比我们的产品更好而受到竞争的 压力而导致失去市场份额。

Origin Biotech与其他运营子公司之间的技术服务协议 可能受到中国税务机关的审查，以进行转让 定价调整。

如中国税务机关 认定我们与其他中国营运附属公司，即北京起源、长春起源及河南起源之间的技术服务协议并非基于公平协商而订立，我们可能会面对不利的税务后果。如果中国税务机关确定这些协议不是在公平的基础上签订的，他们可以以转让定价调整的形式为中国税务目的调整我们的收入和费用。转让定价调整可能导致 出于中国税务目的，减少由三家中国运营子公司记录的扣除额，这可能通过以下方式对我们产生不利影响：

因此，任何转让定价调整都可能对我们的财务状况产生不利影响。

我们的业务受益于中国政府对农业部门的某些补贴 。这些激励措施到期或更改可能会对我们的运营业绩产生重大不利影响 。

中国政府近年来降低了税收，增加了农业补贴和其他支持。例如，政府补贴农民购买种子，并增加了对农村基础设施的支出。农产品从生产者到中间商或农民的销售免征中国增值税(“增值税”)。中国政府停止给予种子行业和农民的优惠待遇可能会对我们的收入产生不利影响。此外，补贴政策可能会对我们的产品营销能力产生不利的 影响。农民可以以补贴的价格购买被指定为“优质”的作物种子，然而，指定为“优质”的种子由当地政府自行决定。 这项政策可能会导致对当地种子生产商的优惠待遇，当地生产的种子被指定为“优质”种子，而我们的种子则不被指定为“优质”种子。如果出现这种优惠待遇， 我们向这些省份的农民出售种子的价格将高于补贴的当地种子，我们在该省的销售可能会受到影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

终止我们中国子公司目前享有的任何税务优惠 可能会大幅增加我们的税务负担。

在2008年1月1日之前，根据适用的中华人民共和国税法，在中国设立的公司一般分别按30%和3%的税率征收国家和地方企业所得税。 此外，具有“高新技术企业”资格的企业，包括农业企业，位于特定高新区的 可享受15%的优惠国家所得税税率，并可享受自成立之日起三年内免征国家企业所得税，以及在随后三年内减半征收国家企业所得税的优惠。“高新技术企业”的资质由中国有关政府部门进行年度或两年一次的评审。作为一家新技术公司，北京原产地享受15%的优惠税率。 此外，北京原产地已于近日获得了“育-产-销”一体化农作物种子许可证，目前正在申请更优惠的税率。

2007年，全国人大制定了《企业所得税法》，又于2007年12月，国务院颁布了《企业所得税法实施细则》，并于2008年1月1日起施行。《企业所得税法》大幅削减了原税法对外商投资企业的税收优惠政策。然而，《企业所得税法》(I)将企业所得税的最高税率降至25%，(Ii)允许 公司在符合某些过渡性逐步淘汰规则的情况下继续享受其现有的税收优惠，以及(Iii)根据各种资格标准推出新的税收优惠。根据逐步淘汰规则，在《企业所得税法》公布 日之前成立并根据当时有效的税收法律法规获得企业所得税优惠的企业，可以继续享受其纳税所得额，直到其期满，并将在五年过渡期内逐步过渡到统一的25%的企业所得税税率 。此外，我们中国子公司的新技术企业资格须接受相关中国政府当局两年一次的重新评估 。如果终止对我们中国子公司的税收优惠，受影响的实体将按中国企业所得税标准税率缴纳。不能保证地方税务当局在未来不会改变立场并停止我们的任何税收优惠，可能具有追溯力。终止我们的任何税收优惠可能会大幅增加我们的纳税义务， 我们基于我们的“育种-生产-分销”一体化作物种子许可证提出的更优惠税率的申请可能不会获得批准。]**

根据中国的企业所得税法，我们可以 归类为中国的“居民企业”。这种分类可能会对我们和我们的非中国股东造成不利的税收后果

根据现行《企业所得税法》或新《企业所得税法》的规定，在中国以外设立、在中国内部有“事实上的管理主体”的企业被视为“居民企业”，这意味着在征收企业所得税时，可以按照类似于中国企业的方式处理。 企业所得税法实施细则将事实上的管理定义为“对企业的生产经营、人员、会计、财产等进行实质性的、全面的管理和控制”。然而，目前还不清楚税务机关将如何根据每起案件的事实确定纳税居住地。如果中国税务机关认定我们的英属维尔京群岛控股公司是中国企业所得税的“居民企业”，可能会产生一些不利的中国税收后果。首先，我们可能需要为我们的全球应纳税所得额缴纳企业所得税 以及中国企业所得税申报义务。第二，根据《企业所得税法》及其实施细则，向中国以外的控股公司支付的股息“居民企业将被征收10%的预扣税”。 未来发布的关于新的“居民企业”分类的指导意见可能适用于我们的英属维尔京群岛附属控股公司，产生类似的后果。因此，我们的中国子公司支付的任何股息 可能要缴纳10%的预扣义务。

除了在如何适用新的“常驻企业”分类方面存在不确定性外，未来规则也可能发生变化，可能具有追溯效力。

中国政治和经济政策的不利变化，包括其经济体制改革政策，可能会对像我们这样的中国私营企业的增长产生不利影响 。

自20世纪70年代末S以来，中国一直在改革其经济体制，从以政府指令和优先事项为基础的计划经济转变为利用市场力量影响经济资源、劳动力和资本的配置，并决定商业活动。我们无法预测政府是否会继续鼓励经济自由化，进一步放松对经济的控制， 鼓励私营企业。我们也无法预测未来可能提出的经济改革的时间或程度。任何重新实施计划经济监管或类似限制的做法都可能减少私营企业以有利可图的方式运营的自由，限制资本流入或扼杀投资者参与中国经济的意愿。 如果我们需要更多资本，任何对外资所有权、外国投资和利润汇回的限制都将阻碍我们在中国以外寻找资本的能力。

恢复利润汇回控制可能会限制我们 支付股息和扩大业务的能力，并可能降低投资中国商机的吸引力。

中国法律允许外国投资者拥有的企业将其在中国赚取的利润、股息和奖金等经常项目汇往其他国家，汇款不需要 国家外汇管理局或国家外汇局按照规定正确出具合格的商业凭证或法律文件。然而，股息支付取决于公司 和预扣税义务、公司准备金要求和董事会决定的社会福利分配的事先满足。外汇局规定 一般要求将其他类型的支付传输到中国之外的大量文件和报告，其中一些 负担繁重，支付速度慢。如果恢复支付限制和报告，中国公司吸引投资者的能力将会降低。

此外，由于其他原因，我们的投资者可能无法获得在中国产生的业务利润的好处。中国相关法律和法规只允许从根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中支付股息。本公司于中国的附属公司及联营机构每年须预留至少10%的税后利润(如有)作为法定公积金，直至该公积金达到注册资本的50%为止，并由股东大会或董事会酌情决定从其税后 利润中提取部分作为员工福利基金。这些准备金 不能作为现金股息分配。此外，中国税务机关可能要求我们根据我们目前已有的合同安排调整我们的应纳税所得额，调整方式将对我们子公司向我们支付股息和其他分配的能力产生重大和不利影响。对我们子公司和关联实体向我们分配股息或其他付款的能力的任何限制都可能严重限制我们的增长能力，进行 可能对我们的业务有利的投资或收购，或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务。

根据中国企业所得税法，外商投资企业或外商投资企业(包括Origin Biotech)从中国来源向其外国投资者支付的股息 应 缴纳10%的预扣税，除非任何该等外国投资者的注册司法管辖区与中国签订了规定不同预扣安排的税收条约。目前与英属维尔京群岛没有这样的条约。在2008年之前，外商投资企业向外国投资者支付的股息免征中国预提税金。

汇率的任何波动都可能对您的投资产生不利影响。

人民币对美元和其他货币的价值可能会波动，并受到政治和经济条件变化等因素的影响。由于我们的收益和运营现金是以人民币计价的，作为报告货币，美元和人民币之间的汇率波动将影响我们的资产负债表和以美元表示的每股收益。将人民币金额 转换为美元金额是为了方便读者。此类折算金额不应被解释为人民币金额可按该汇率或任何其他汇率轻易折算成美元金额的表述。人民币相对于美元的升值或贬值将影响我们以美元报告的财务业绩 ，而不会影响我们业务或运营结果的任何潜在变化。 汇率波动将影响我们发放的任何将兑换成美元的股息的相对价值， 我们未来进行的任何以美元计价的投资的价值以及此类投资的任何收益。

政府法规限制或禁止外国在中国的投资，这可能会限制我们的增长。

尽管中国种子业对外国投资存在普遍限制，但我们的公司结构目前使我们能够接受外国投资。我们持续接受外国投资的能力对于我们继续快速扩展业务和有效管理这种扩张的能力可能非常重要 。我们不能肯定，允许我们接受外国投资的规定不会发生变化。如果发生这种变化，我们扩大业务的计划可能会被打乱。

中国有关中国居民离岸投资活动的法规 可能会增加我们面临的行政负担，并造成监管不确定性，可能会限制我们的海外和跨境投资活动。吾等的中国居民股东未能根据该等规定提出任何必需的申请及 备案，可能会妨碍吾等分配利润(如有)，并可能令吾等及吾等的中国居民股东承担中国法律下的法律责任。

外管局颁布规定，要求与中国居民(包括中国个人居民和中国法人实体)直接或间接离岸投资相关的 地方外汇局登记。这些规定适用于我们是中国居民的股东，也适用于我们之前和未来的海外收购。特别是，《外汇局规定》要求中国居民向外汇局主管部门备案其直接或间接投资的离岸公司的信息，并就涉及此类离岸公司的某些重大交易 进行后续备案，如投资额的增减、股票、合并或分立的转让或交换 、长期股权或债务投资、对外担保或其他不涉及返还投资的重大事件。

外汇局的规定要求，中国居民以前对离岸公司进行的直接或间接投资必须事先登记。如果直接或间接持有离岸母公司股权的中国居民 未能进行所需的安全登记，该离岸母公司的中国子公司可能被禁止向离岸母公司分配利润，并向离岸母公司支付 中国子公司的任何减资、股份转让或清算所得款项。此外，如果未能遵守上述各项安全登记要求，可能会导致根据中国法律承担逃汇责任。

我们相信，我们的主要股东为中国居民，或 其股份由中国居民实益拥有，已根据这些国家外汇管理局的规定在当地外汇管理局完成外汇登记。然而，这些法规在新法规与其他批准要求的协调方面存在不确定性，尚不清楚相关政府机构将如何解释、修订和实施这些法规以及任何有关离岸或跨境交易的未来立法。我们 无法向您保证，我们的所有中国居民股东将遵守我们的要求，进行或获得法规或其他相关立法要求的任何适用的 登记或批准。如果我们的中国居民 股东未能或无法获得任何所需的批准或进行任何所需的登记，我们可能会受到罚款和法律制裁， 限制我们的海外或跨境投资活动，限制我们的中国子公司进行分配或支付股息，或 影响我们的所有权结构。因此，我们的业务运营和我们向您分配股息的能力可能会受到 不利影响。

中华人民共和国的法律制度具有固有的不确定性， 可能会限制您可获得的法律保护。

我们几乎所有的资产和业务都在 中国。中国法律制度以成文法为基础。以前的法院判决可以引用以供参考，但对以后的案件没有约束力，先例价值有限。自1979年起，中国立法机关颁布了有关外商投资、公司组织和治理、商业、税收和贸易等经济事务的法律法规。 但是，由于公布的决定数量有限，而且不具约束力，这些法律和法规的解释和执行 存在不确定性。中国法律与美国法律不同，对我们的非中国股东提供的保护可能较少。

您可能会在执行法律程序、执行外国判决或根据美国对 我们、我们的子公司、管理人员和董事的判决在中国提起原始诉讼时遇到困难。

We are incorporated in the British Virgin Islands and our PRC operating subsidiaries are formed under PRC law. Substantially all of our assets are located in the PRC. In addition, most of our directors and executive officers reside within the PRC, and substantially all of the assets of these persons are located within the PRC. It may not be possible to affect service of process within the United States or elsewhere outside the PRC upon our directors, or executive officers and experts, including effecting service of process with respect to matters arising under United States federal securities laws or applicable state securities laws. The PRC does not have treaties providing for the reciprocal recognition and enforcement of judgments of courts with the United States and many other countries. As a result, recognition and enforcement in the PRC of judgments of a court in the United States or many other jurisdictions in relation to any matter, including securities laws, may be difficult or impossible. Furthermore, an original action may be brought in the PRC against our assets and our subsidiaries, our directors and executive officers and experts only if the actions are not required to be arbitrated by PRC law and only if the facts alleged in the complaint give rise to a cause of action under PRC law. In connection with any such original action, a PRC court may award civil liability, including monetary damages.

中国政府的政策 的逆转有利于国有企业，包括种子公司，而不是私有公司，这可能不利于我们在该行业的竞争 地位。

在中国，包括国有种子公司在内的国有企业通常享受更优惠的政策待遇，如更优惠的获得资本的机会，税收减免和各级政府补贴。这些待遇造成了进入壁垒，以牺牲国内和国际私营企业的利益为代价保护国有企业。尽管中国种业在2008年进行了改革，并预计将继续进行市场驱动的行业整合，但中国政府保护国有种子公司政策的任何倒退都可能再次对Origin等非国有企业构成竞争挑战。

我们可能会成为一家被动的外国投资公司，这可能会给美国持有者带来不利的美国税收后果。

根据我们的股票价值以及我们的资产和收入的构成 ，我们可能会被美国国税局归类为被动外国投资公司（PFIC）， 联邦所得税目的。如果我们在您持有我们股份的任何纳税年度被归类为PFIC，并且您是美国公民， 投资者，当我们在以后的一年以收益出售 这些股票时，即使我们在那一年不是PFIC，您通常会按较高的普通所得税率征税，而不是按较低的资本收益率征税。此外，对 您的收益征收的部分税款将因利息费用而增加。此外，如果我们在任何纳税年度被归类为PFIC，您将无法 从该 年度或以后任何一年从我们收到的任何股息分配中享受任何优惠税率。最后，您还需要遵守特殊的美国税务申报要求。

根据我们的理解和当前评估，我们认为 我们在2014纳税年度不是PFIC。但是，不能保证我们不会在应纳税 年度和/或以后的应纳税年度成为PFIC，因为PFIC状态每年都会重新测试，并取决于该年度的事实。例如，如果我们的平均市值（即我们的股价乘以 我们的流通股总数）与我们在该纳税年度的负债之和不超过 我们的现金、现金等价物和产生被动收入或为产生被动收入而持有的其他资产价值的两倍，则我们 将成为2014纳税年度的PFIC。如果我们和我们的子公司从被动投资中获得的总收入 与我们业务运营的总收入相比很大，我们也可以成为任何纳税年度的PFIC。虽然我们将继续审查我们的PFIC状态，但我们不能向您保证 我们在未来任何纳税年度都不会成为PFIC。

与我们的股票相关的风险

高管、董事和我们的其他附属公司的投票集中可能会限制投资者影响董事选举结果和其他需要股东批准的事项的能力。

我们的两名执行官和/或董事，韩先生和杨先生，共拥有4，933，427股我们已发行和流通的普通股。这两个主要股东可能对提交给我们股东批准的一些公司交易或其他事项的结果保持重大 控制，包括 选举董事和批准其他商业交易。这种所有权水平可能会延迟 或阻止我们的控制权发生变化，或阻止潜在收购方试图获得我们的控制权，这反过来 可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，或阻止股东实现超过 其普通股市场价格的溢价。此外，如果这些大股东选择出售他们持有的 我们的大部分普通股，我们证券的现行市场价格可能会下跌。

我们组织文件中的某些条款可能会 阻止我们被第三方收购，从而限制您以溢价出售您的股票的机会。

我们的组织章程大纲和细则包括可能限制他人获得我们控制权的条款。根据这些规定，我们的董事会有权 发行优先股，并根据他们的决定赋予这些优先股权利，并且可以 延迟、推迟或阻止我们的控制权变更的方式使用这一权力。这些条款可能会阻碍第三方通过要约收购或类似交易寻求获得 我们的控制权，从而剥夺您 以高于当前市场价格的溢价出售您的股份的机会。

我们符合外国私人发行人的资格，因此，在向股东和美国证券交易委员会报告财务报表和其他重大事件方面， 的要求有所降低。

作为外国私人发行人，我们有义务在自愿或根据英属维尔京群岛或中华人民共和国的法律向公众发布信息时，向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交带审计财务报表的年度报告和表格6-K报告。因此，财务和其他信息的规律性将低于根据美国证券交易委员会规则和法规适用于在美国注册的国内公司的规律性。投资者可能无法及时收到信息， 这可能会增加他们在美国投资的风险。

由于我们是一家外国私人发行人，我们选择 遵循英属维尔京群岛法律，遵守纳斯达克市场规则下的合规性，该规则限制了 纳斯达克公司治理要求的应用。

纳斯达克市场规则允许外国私人发行人 选择不受所有公司治理规则的约束。我们已选择利用纳斯达克提供的豁免 ，并且我们已选择仅受英属维尔京群岛法律以及我们的备忘录和条款的条款管辖，例如，这些条款不要求我们每年举行年度会议。因此，投资者可能没有能力 通过董事投票程序对我们的业务和董事的行为发表意见。在其他方面， 我们确实遵守纳斯达克商城的规则，例如成立提名和薪酬委员会，但这些都是自愿的， 可能随时被取消。

杠杆和偿债义务可能会对我们的现金流产生不利影响。

我们目前的短期借款约为人民币2.2亿元（3458万美元），长期借款的流动部分约为人民币2400万元（377万美元），长期借款约为人民币4097万元（644万美元）。 我们被利用的程度可以， 除其他事项外：

我们履行偿债义务的能力将取决于我们未来的表现，这将受到财务、业务和其他影响我们运营的因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。

我们或我们现有股东未来的出售可能会压低我们普通股的市场价格。

如果我们或我们的现有股东大量出售我们普通股的股票，或者如果我们出售可转换为普通股的额外证券，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。此外，即使公开市场上认为我们或我们的现有股东可能 出售普通股，也可能压低我们普通股的市场价格。

我们的审计师与在中国运营的其他独立注册会计师事务所一样，不允许接受上市公司会计监督委员会的检查，因此，投资者可能被剥夺这种检查的好处。

出具我们提交给美国证券交易委员会的年度报告中包括的审计报告的独立注册会计师事务所，作为在美国上市公司的审计师和在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公司，必须 接受PCAOB的定期检查，以评估其是否符合美国法律和专业标准。由于我们的审计师位于中国司法管辖区，在该司法管辖区，PCAOB目前不能在未经中国当局批准的情况下进行检查，因此我们的审计师与在中国运营的其他独立注册会计师事务所一样，目前不受PCAOB的检查。PCAOB对中国以外的其他事务所进行的检查发现，这些事务所的审计程序和质量控制程序存在缺陷， 可以作为检查过程的一部分加以解决，以提高未来的审计质量。PCAOB无法对在中国运营的独立注册会计师事务所进行检查，这增加了评估我们审计师 审计程序或质量控制程序的有效性的难度。因此，投资者可能被剥夺了PCAOB检查的好处。

2013年5月24日，PCAOB宣布与中国证券监督管理委员会(证监会)和财政部(财政部)签订《关于执法合作的谅解备忘录》。谅解备忘录建立了双方之间的合作框架，以编制和交换与两国各自司法管辖区的调查有关的审计文件。更具体地说，它为当事各方提供了一种机制，以请求和接受对方的协助，以获取文件和信息，以进一步履行其调查职责。除了制定执行谅解备忘录，PCAOB还一直在与中国证监会和财政部进行持续的讨论，以允许在中国对在PCAOB注册的审计公司和在美国交易所交易的中国公司进行联合检查。

Origin于2005年2月10日首次在英属维尔京群岛注册，并受2004年英属维尔京群岛商业公司法(BCA)管辖，于2006年7月10日重新注册。

Chardan中国收购公司是Origin的前身， 是根据特拉华州法律于2003年12月5日成立的一家空白支票公司，成立的目的是与在中国有业务的公司进行业务合并。

2004年12月20日，Chardan与于2004年10月6日在英属维尔京群岛注册成立的国家嘉实公司和国家嘉实公司的所有股东签订了一项股票购买协议，称为股票购买协议。2005年2月10日，查尔丹根据英属维尔京群岛法律成立了一家全资子公司，名称为“奥瑞金种业有限公司”，以完成对国家收获的股权收购 。Chardan并入Origin以将其重新本土化出美国，此后Origin立即收购了国家嘉实的全部已发行和已发行股票，其中收购包括三家控股的关联运营公司，即北京Origin、长春Origin和河南Origin。这三家受控制的运营公司是根据中国法律组建的。

2007年6月26日，我们的普通股开始在纳斯达克全球精选市场交易，并继续在那里交易。在该市场交易之前，我们的普通股已于2005年11月8日至2007年6月25日在 纳斯达克全球市场上市。

多年来，我们的战略重点一直是中国的玉米种子业务和玉米种子生物技术。2015年，在生物技术种子产品成功开发10多年后，我们宣布了从传统种子公司 向生物技术种子公司的战略转型。至此，我们已经开发出转基因玉米种子产品，包括我们的第一代生物技术产品植酸酶特性、第二代生物技术产品 耐草甘膦特性以及我们的Bt和草甘膦耐药基因堆叠特性新技术。建立在生物技术管道成功的基础上，我们宣布打算在全球范围内扩展我们的业务。更具体地说，我们计划从2016年开始 进入美国市场。

我们的主要执行办公室位于北京市昌平区明园路21号，邮编：102206，邮编：中国，电话：(86-10)5890-7588。

概述

奥瑞金种业有限公司及其附属公司 是一家位于中国的农业生物技术公司。我们专门从事农作物种子育种、遗传改良和种子生产、加工、分销以及相关技术服务。我们在2015年9月30日拥有430名员工，Origin在全国范围内运营着9个育种站、5个生产和加工中心和7个营销中心，销售中心位于主要作物种植区。我们的主要玉米种子生产设施位于甘肃省和新疆。经过2015年的转型，Origin现在被组织成两个基本业务线的简单结构：国家收获项下的生物技术和产品开发以及北京原产地项下的种子生产和分销 。此外，道富集团还建立了坚实的育种技术能力，包括分子标记辅助育种和加倍单倍体技术，加上其丰富的种质资源，将使道富集团 成为一家全球种子技术公司。北京原产地目前专注于我们在中国的种子生产和分销业务。

我们于2005年建立了中国的第一个内部农业生物技术研究中心，并从那时起一直在中国农作物种子公司中引领生物技术的发展。 2009年，该公司的植酸酶玉米成为第一个获得中国农业部生物安全证书的转基因玉米。经过多年的专有开发和与领先研究机构的合作，Origin 建立了强大的种子产品和种质渠道，包括具有草甘膦耐受性和抗虫特性的产品 (Bt)。

该公司目前的产品包括玉米、水稻和油菜籽的杂交品种 ，占我们2015财年销售额的100%。杂交玉米种子仍然是我们最强大的产品线，在2015财年创造了88%的销售额。我们在种子生产和分销领域的重点仍然是生产高质量的种子产品。我们相信，我们是一家领先的、专注于技术的作物种子公司，在中国经营 。我们努力扩大我们最新的植物育种技术、现代生物技术以及创新信息和研究管理的使用和渗透，以开发和向中国农民交付高产种子。我们的目标是通过为农民提供独特的使能技术和服务、生产和保护更高的作物产量来引领行业。我们的活动包括在中国各地专门从事作物种子(玉米、大米和油菜籽)的研发、生产、销售和营销。

在过去的几年里，我们继续开发我们已经建立的植物基因工程技术平台，包括将除草剂耐受性、抗虫性、氮效率和耐干旱胁迫性状转化为玉米自交系。值得注意的是，我们在开发我们独有的除草剂耐受性、抗虫性和植酸酶产品方面取得了重大进展。2009年11月，我们的转基因植酸酶玉米获得了中国农业部的生物安全证书。这是世界上第一个转基因植酸酶玉米，也是中国第一个转基因玉米种子产品。该证书于2015年1月由农业部续签。我们还在积极争取中国的其他转基因种子产品获得批准，包括抗草甘膦玉米和苏云金芽孢杆菌(Bt)玉米。

我们寻求更有效地利用中国的现代生物技术 并计划利用中国的新兴技术基础。特别是，我们不时与中国的公费科研院所签订并进一步发展合作协议。作为向这些研究所提供资金的交换，我们获得了销售这些研究所开发的任何种子的权利，这通常是独家权利。当种子准备上市时， 我们与研究所谈判，以建立一项安排，允许我们出售新开发的种子，以换取向研究所支付一定费用。我们相信，这些合作协议使我们能够获得新产品 ，而无需为我们自己的研发花费大量成本。

在全球方面，2015年第一季度，我们向美国专利商标局提交了我们的抗草甘膦技术专利申请。此外， 我们还在巴西为类似的生物技术申请了专利。我们相信，这些专利将进一步巩固我们在中国转基因种子技术方面的领先地位，并将使我们能够扩大我们在国际种子市场的生物技术地位。

研究与开发

遗传学的发展使种子生产者能够创造出全新的植物物种，而不仅仅是现有物种的新变种。与常规品种相比，这些被称为转基因品种的新品种的明显优势是产量更高，品质更好，抗病和抗除草剂能力更强。农民种植转基因品种以节省时间和成本，同时还减少了田间劳动力。转基因玉米、大豆和棉花在美国等许多国家被广泛应用，以防止虫害和增加产量。 自1997年获得中国政府批准以来，转基因抗虫棉在中国得到了广泛种植和接受。中国市场已经广泛接受转基因棉花，中国农业部已经批准了转基因玉米和水稻的性状。我们相信，随着时间的推移，转基因粮食作物种子将获得中国农业部的批准用于生产和销售，并将随着时间的推移被中国市场接受。

利用我们现有的杂交种子产品线，我们寻求通过添加转基因性状来进一步提高作物产量和生产更高质量的种子。我们在2000年初开始了自己的生物技术 研究计划，目标是在对转基因产品的需求足够高的情况下，拥有生产转基因产品的技术。2005年，我们在中国建立了转基因作物种子的内部研发中心，我们认为这是中国农作物种子公司利用的第一个此类设施。我们的主要关注点仍然是转基因玉米品种的生物技术，这一进程已经显著加快。我们目前雇佣的人员主要从事基因转化、分子生物标记物测试和基因图谱活动。我们的开发努力超越了我们内部的生物技术中心， 因为该单位是连接整个中国的其他研究机构的中心枢纽。我们正在与中国科学院、北京大学和中国农业科学院在生物技术领域进行合作。这些合作 有助于增强我们的研究能力，并使我们能够开发我们的产品并将其商业化。我们已经建立了几个植物基因工程技术平台，将提高除草剂耐受性、抗虫性、氮效率和耐干旱胁迫的性状整合到玉米自交系中。我们现在正在研究的转基因特性和产品包括提高玉米的除草剂耐受性、抗虫性、氮效率和抗旱性。我们开发了植酸酶转基因玉米，这是中国第一个转基因玉米种子产品。尽管我们从中国政府获得了生物安全证书 ，但不能保证转基因产品总体上会在中国获得批准，我们预计 转基因产品的引入和接受将是谨慎的。

除了生物技术，我们的内部研发 还在杂交作物种子的常规育种上投入了相当大的努力，我们目前在全国拥有9个育种站 。对于我们的全部研发活动，截至2015年9月30日，我们在该领域雇用了81名全职研究人员。为了保持我们作为先进产品优质生产商的地位，并通过我们的生物技术计划开发新的种子产品，我们的目标是将大约7%-12%的收入投资于研发活动 。

该公司已获得政府资助，用于研究和开发活动。该等资金于2013、2014及2015财政年度分别收到人民币1,611万元、人民币761万元及人民币708万元。

季节性

由于我们是一家农业种子生产公司，我们在运营和收入中经历了季节性的几个方面。我们业务的季节性导致我们的运营 业绩每个季度波动。玉米和水稻种子的销售季从10月持续到6月；油菜籽的销售季从7月持续到9月。从历史上看，在我们财年的第三季度到第四季度，我们面临的成本 超出了我们的现金流来源。我们向种子生产农户支付的预付款可能会超过我们从客户、种子分销商和最终用户那里获得的押金。这些押金的确切支付时间取决于中国农历，中国农历在不同的日历年有所不同。为了减轻对现金流的影响，我们通常依赖短期过桥贷款来支付我们的费用，直到收到 农民在购买种子时支付的现金。

商业化生产

我们通过与中国当地农民签订合同来生产我们的大部分杂交种子，我们向他们提供亲本种子和技术支持。目前，我们在甘肃、新疆、吉林、河南和四川拥有130名生产人员和种子调理厂，主要生产设施位于甘肃省和新疆。新疆原产地的设施以及农建五师的种子生产用地将现代技术和完全机械化应用于从整地、播种到产品包装的整个生产过程。该加工厂采用先进的玉米脱壳机系统，这是世界上最大的玉米脱壳机系统之一。生产基地使用现代滴灌系统和先进的农业设备生产玉米种子。 我们的生产中心共同努力为我们的生产者-农民提供亲本种子，他们种植、种植和收获杂交种 为我们生产种子。这个生产我们种子的当地农民网络是我们生产越来越多质量稳定的产品的战略的重要组成部分。我们是第一家通过中国质量标志认证中心的ISO9001-2000认证的中国种子公司。凭借严格的种子质量控制体系，我们拥有足够的加工能力和先进的设备，使我们能够高效地运营并保持高质量的种子产品。通过采用这些做法， 我们的产品质量达到了与国外竞争对手相同的水平，并一直受到客户的好评。

根据我们每年制定的销售计划，在生长季节之前，我们根据种子品种的特点选择种植面积，并与当地农民签订种子预订生产 协议。根据协议，我们向生产者和农民提供亲本种子，以及在耕作过程中的技术支持。生长季节过后，我们从农民那里购买符合我们质量规格的种子 。

全国市场营销与分销

我们有自己的销售组织，由80名员工组成 ，他们监督我们分销和零售网络的方方面面，并在分销链中促进我们的销售。此外，这些人员还为我们的最终客户提供高水平的技术服务。

我们的经销商协议条款为指定产品的经销商规定了地区 独家经营权，通常是在全县范围内。为了实施独家销售并监控产品 的位置，我们为每个总代理商分配了一个代码，并用此代码标记发送给总代理商的所有包装。仔细监测领土完整和执行合同处罚，可能包括终止经销权和取消价格折扣，在分销网络内提供稳定和盈利，旨在提供优质服务 和产品供应。我们相信，我们在经销商中享有良好的声誉，因为我们实施和执行了这一独家分销系统。分销商以我们制定的批发价购买我们的种子，并被要求在交付之前向我们支付 款。

总代理商在发货前至少两个月下订单并支付定金，以便在下一年进行销售时，通常会获得折扣。在年度销售旺季结束时，我们设定了折扣的最终销售价格。折扣的最终销售价格是因为中国政府在我们将种子出售给分销商后制定了农产品价格。种子价格随农产品价格波动。这种相关性对于可以作为食物食用并被用作种子的玉米种子来说尤其强烈。例如，如果消费玉米的价格上涨，玉米种子的价格也会上涨。一旦中国政府确定了农产品的价格，我们就与经销商协商我们种子的最终价格，该价格反映了经销商将我们的种子出售给农民的价格，并包括我们可能向此类经销商提供的任何季节折扣。 如果最终价格低于我们之前提供的初步价格，我们将向我们的经销商退还差价。 尽管从技术上讲，最终价格可能高于初步价格，但我们从未经历过这样的结果。由于我们的折扣政策，我们不能在分销商向农民销售种子的季节结束前确定他们的最终价格 。不同地区、不同年份的经销商销售季节不同，我们的大多数产品一般从10月开始至次年6月结束。我们按相对可预测的时间表交付产品和收到付款。首先，我们要求并通常收到现金定金，然后再预付预期销售价格。 然后，我们向客户发货并收到发货确认。最后，我们根据交付给客户的产品总量确定我们的 交付给该客户的产品的最终销售价格。

总代理商协议的具体条款因谈判以及总代理商及其潜在区域的性质而异 。分销商通常向公司支付分销权的初始款项，根据对协议条款的遵守情况，分销权将全部或部分应用于未来的订单 。该协议还规定了定价遵守要求和允许的折扣销售、区域、订购和供应义务、退货、市场支持和其他 常规商业条款和争议解决条款。我们还建立了基于手机的订购和销售管理系统。我们通过直接向某些地区的零售商销售，进一步减少了分销层。我们目前正在七个地区探索各种基于佣金的销售激励计划。

我们的销售团队协助总代理商撰写月度销售计划 。在收获季节，我们邀请农民和种子分销链中的其他人参加与当地村庄和种子分销商合作的生产演示 。在这些演示中，我们的团队展示我们的种子，解释种植技术，讨论行业最佳实践并分发宣传材料。这些营销和生产演示 有助于创造新的需求，不仅在举行示威的每个村庄，而且在附近的村庄，为当前 季节和未来几年都是如此。

我们的技术服务部门为我们的生产者、农民和经销商提供了24小时免费电话 ，他们可以通过这个电话获得具体技术问题的解决方案。 我们还为客户提供有限的现场帮助。我们还寻求经销商的帮助，为农民提供帮助和建议。我们相信，我们对客户服务和技术支持的关注帮助我们建立了品牌认同感和忠诚度 ，并为我们的总销售额做出了贡献。

产品和技术服务手册在整个分销网络中提供，已被证明是促进我们农作物种子产品的销售和Origin品牌认知度的宝贵工具。

知识产权

我们的知识产权包括与我们的种子产品相关的商标和专利。所有知识产权已在中国注册(或正在申请中)，并用于我们的种子产品包装、生产和分销。虽然我们不要求我们的经销商为种子产品支付任何许可费，但知识产权的价值已直接反映在销售价格中。我们的知识产权对我们的业务至关重要，直接关系到我们创造收入的能力 。

我们目前有14项中国专利在中国的国家知识产权局注册。在这14项专利中，13项国内专利 和1项PCT专利与生物技术玉米种子有关。与生产杂交玉米种子的方法有关的13项专利中，有一项是由河南农业大学和北京原产地共同拥有的。此外，我们已经在我们的生物技术玉米种子领域申请了另外两项 专利，这些申请已经被接受，目前正在由国家知识产权局审查。

此外，我们目前有31个中国商标在中国的国家工商行政管理总局(“工商总局”)商标局注册。另外， 我们已经申请了另外四个商标，申请已经被受理，目前正在由中国的上汽商标局进行审查。

除了国内专利和专利申请， 我们还在中国境外申请了专利。在2015财年第一季度，我们向美国专利商标局提交了我们的抗草甘膦技术专利申请。此外，我们还在巴西为类似的生物技术申请了专利。我们相信，这些专利将进一步巩固我们在中国转基因种子技术方面的领先地位，并将使我们能够扩大我们在国际种子市场的生物技术地位。

截至2015年9月，我们有20个专有玉米种子产品、21个专有水稻种子产品和1个专有油菜籽产品正在进行商业生产和分销。

特许种子产品

除了开发我们自己的专有种子外，我们还拥有分销由独立研发机构开发的种子的许可证。目前，我们拥有分销22个品种的玉米种子、22个品种的水稻种子和7个品种的油菜籽的许可证。

根据典型的许可协议，我们在中国运营的一家公司将获得在中国内部独家生产和销售指定产品的许可。许可费 的确定方法各不相同，但通常是销售品种收入的一个百分比，或 固定费用安排。北京原产地与河北中国科学院微生物所、河北省石家庄力宇科技发展有限公司(br}力宇科技发展有限公司)、河南濮阳农业科学院、铁岭农业科学院、 辽宁本溪农业科学院、四川省农业科学院、北京农林玉米研究所、华丰制种有限公司、聊城市华丰玉米育种研究所、云南农业玉米研究所、河南农业大学、湖北省十堰农业科学研究院、中国水稻研究所、郑州睿远农业科技发展有限公司等单位签订了此类协议。这些协议通常没有固定的 期限或终止日期。任何一方违反协议，均可终止协议。我们可以在任何时间终止协议，实际上，我们可以不在那里生产种子，而不受惩罚。

除上述独家许可协议外， 我们还有非独家许可协议。非独占许可费往往低于典型的独占许可费 。那些自身缺乏生产能力或分销渠道的许可方授予我们生产、分销和繁殖所涵盖品种种子的权利，向我们提供技术材料和说明，监督种子质量并评估 种植面积。我们负责承担所有的传播费用，并保持质量标准。协议 可因任何一方违约而终止。我们可以在任何时候通过不在那里生产种子来终止协议， 不受惩罚。

关于获得许可的转基因品种，我们已与中国农业科学院签订了一项战略合作协议，致力于生物技术研究和开发。该协议使我们有权生产和销售与该安排相关而开发的转基因作物品种，但我们有义务偿还CAAS的某些费用。

中国农作物种子市场

中国的农业部门主要由小型家庭农场组成。玉米越来越多地成为中国的重要农作物，因为它有许多用途，包括用作牲畜饲料、工业产品来源和乙醇燃料来源。此外，大米是人类重要的粮食作物，油菜籽被用来生产食用油。

中国农业种子行业是分散的，尤其是玉米种子市场，大约有5000家小型本地种子供应商为其提供服务。这些种子公司大多是由地方县政府在20世纪60年代和70年代成立的，目的是响应中国中央政府的农业倡议。 它们当时的设计宗旨是为当地农民提供服务和支持。这些当地种子供应商通常销售在各自地区种植多年的各种农业种子。小型供应商的数量通常正在收缩 ，因为许可变得更加严格，种子产品的发展超过了他们提供的产品。

中国已通过大型跨国供应商普遍获得改良种子产品，其中最大的是先锋高繁育国际有限公司和先正达股份公司，这两家公司都在十多年前在中国建立了业务。然而，他们的产品仅限于通过传统的植物和种子选择培育出来的产品。

我们的业务战略侧重于满足中国小农户的需求，包括以下内容：

我们行业中典型产品的平均寿命为 五到七年。在这段时间之后，产品可能会开始失去效力，并出现物质遗传缺陷，从而使产品在市场上的吸引力显著下降。每年都会批准新的杂交种，技术变革的速度 部分取决于当地为当地种子类型生产的高质量杂交种的数量。一种产品 可能会在三到五年的时间里统治一个特定的地区，然后优势可能会根据当地土壤类型的可用种子而发生变化。

竞争

我们面临着三个主要层面的竞争，包括大型中国公司、小型本土种子公司以及大型跨国杂交和转基因种子生产商。目前，我们相信 我们可以有效地与这些竞争对手中的每一个竞争，而且我们未来也可以继续这样做。下面将依次讨论这些竞争对手组中的每一组。

规模更大的国内种子公司。

虽然有六家种子公司控制着中国大约25%的玉米种子市场，但我们相信我们可能拥有最具竞争力的技术基础，包括 开发和商业化转基因种子的能力。然而，这方面的公开信息很少，因此其他公司的内部研究渠道仍然不清楚。大部分转基因产品研究仍停留在学术层面。大多数最大的农作物种子公司的存在时间比我们长得多，尽管它们拥有复杂的育种技术，但在某种程度上是根深蒂固的。这些较大的实体中，有些是演变成的国有企业，有些仍然是国有实体。我们以始终如一的产品质量、品牌认同、客户和技术支持、知识产权的执行以及一系列专有产品为基础，在这一集团内展开竞争。

规模较小的本地种子公司。

中国当地的种子公司是直到最近在中国占主导地位的中央计划经济农业经济的遗产。其中大多数隶属于县政府，县政府在决定种植什么作物和由谁种植方面发挥了作用。与计划经济经常发生的情况一样，这些官僚机构的扩张没有盈利动机，也没有提高效率、增加销售或用新产品创新的动机。市场扩张受到严格的地理边界的限制，它们的设计目的是在其中运营。

这些本土公司中的大多数都缺乏规模和资源，无法在许多方面与我们竞争。他们无法获得经过改进的专有混合动力车。在大多数情况下，他们 没有有效的营销、广告、技术支持或客户服务运营。我们最近的大部分增长 来自于从这些业务中获得客户。我们相信，现有的趋势将继续下去，最终，这些规模较小的本地分销商中的一些可以整合到我们的分销网络中。

跨国种子公司。

与本土种子公司竞争的另一端是大型跨国公司，包括先锋(DuPont)、孟山都和先正达。这些公司因其财力、种子产品的高质量和生物技术的能力而构成了巨大的竞争威胁。这些公司将在国际和美国市场上形成激烈的竞争。然而，中国农作物种子市场有别于西方国家市场的独特方面，已被证明是这些超大型公司获得市场成功的一个重大障碍，尽管它们是通过与现有中国种子公司成立的合资企业进入市场的。

中国和西方种子市场的主要区别是，在中国，大量的小批量销售给当地农民，而在西方，相对较少的大批量销售 占产品销售的大部分。因此，在中国种子市场的成功取决于营销 并有效地向非常大量的小客户分销。相对较少的中国公司在这方面取得了一定程度的成功，国际竞争对手在多年的尝试和大量投资后才取得了有限的成功。

这些跨国公司严重依赖非中国市场的转基因种子产品。我们的市场研究表明，跨国公司提供的大多数优质产品都是转基因的。转基因种子产品在中国才刚刚开始被接受，接受程度还不确定。 到目前为止，植酸酶玉米和Bt水稻是唯一获得批准在中国销售的转基因主要粮食作物种子产品。因此，有限的转基因种子批准目前限制了它们的竞争优势。

如果转基因种子产品获得政府更大规模的批准，并开始在市场上获得更广泛的接受，正如我们预计的那样，大型生物技术公司将成为更严重的竞争对手。然而，他们在与我们竞争时也将继续面临许多障碍，包括 获得新种子审批相关的巨大交付期(通常至少六年)，以及需要建立 有效的销售、营销和分销网络来管理 中国市场的大量小额采购。

中华人民共和国政府规章

我们主要在中国的法律制度下开展业务。在国家一级，国务院是中华人民共和国中央政府的最高行政机关，其领导下的几个部委和机构包括：

以下是影响我们在中国的业务活动以及我们的股东从我们那里获得股息和其他分配的权利的重要规定或要求的摘要。

《种子法》及其他相关法规

在中国，参与农作物种子业务是一项受到高度监管的活动。2000年7月，中国颁布了种子法，并于2000年12月1日起施行。种子法于2004年8月修订。种子法对农作物种子的开发、政府批准、生产和分配作出了规定。各省纷纷制定实施《种子法》的规定。2011年9月，农业部公布实施《农作物种子生产经营许可管理办法》。

2015年11月，中国的最高立法机关通过了种子法修正案，将于2016年1月1日起施行。修订后的法律保留了主要农作物种子审批制度不变，但将上市前需要监管机构批准的品种从28种减少到五种主要种子--水稻、玉米、小麦、大豆和棉花--以在保证中国的粮食安全的同时刺激种子研究创新。新法律规定，除上述五大种子外，种子生产商只需在监管机构登记其产品即可。

根据种子法和新通过的管理办法， 从事种子业务的公司必须获得两个许可证。一种是生产许可证，由省级颁发，持有者有权在该省从事种子生产。生产许可证规定了可以生产的种子类型、生产地点和生产许可证的期限。第二个 是种子分发许可证。通常情况下，分销许可证是由县级以上政府颁发的。 种子公司在该省分销主要农作物种子必须获得省级许可证。此外，种子公司在全国范围内分销种子还需要获得国家 级许可证。在其他标准中，被许可人的注册资本额决定了分销许可证是在国家还是地方层面发放，新采取的管理措施 大幅提高了注册资本要求。

进出口种子需要单独的许可证。 要获得许可证，申请人必须具有最低注册资本人民币3000万元。

2012年9月，农业部根据新管理办法颁发了第一批Breed-Produce-Distribute Vertically-Integrated作物种子分销许可证(BPDVI许可证)。北京原产地 是首批获得BPDVI许可证的32家作物种子公司之一。

除了从事种子 生产和分销业务所需的许可证外，每种种子在中国销售之前必须经过严格的监管审查。 种子生产公司在 获得批准的种子产品的权利之前，无论其注册资本水平如何，都不能获得从事种子生产的许可证。

审批种子的检验可以在省级或国家级进行。但是，经省级批准的种子只能在批准所在的省份分发。国家层面的批准意味着批准的种子可以在全国范围内分发。

省级审批程序要求 申请人：

国家审批程序要求申请人：

在中国之外培育的种子也必须按照上述程序 才能在中国体内分发。

处理申请以获得批准的能力是成功的一个重要 因素，特别是考虑到种子开发后获得批准的时间较长。 未能及时获得批准或延迟获得批准可能会严重扰乱对成功 商业生产至关重要的规划。在种子培育完成后，将其推向市场需要至少六年的时间--三年用于获得批准，三年用于培育第一批种子用于商业销售。由于我们广泛的种子生产 农户网络，我们始终能够在短时间内将新产品推向市场。其他种子公司 通常需要额外的季节或更长时间才能将批准的产品推向市场。整个生长季节的损失 对其他公司来说可能是一个重大的不利因素。

转基因生物安全法规- 中华人民共和国

转基因产品在中国仍然存在争议， 迄今为止，只有极少数转基因产品获得批准。公众关注转基因产品对人类健康的潜在不利影响 。2001年5月，中国国务院颁布了《农业转基因生物安全条例》。 农业部制定了《农业转基因生物安全评价办法》，于1996年7月施行，2002年3月进行了修订。这些法规对转基因作物种子的分类、检测、安全性 评价和鉴定作出了规定。

考虑到人类、动物、植物、微生物和生态环境面临的风险程度，农业转基因生物分为以下四个 级别：

安全等级I：无危险；

安全等级II：低危险；

安全三级：中等危险；

安全四级：高度危险。

农业转基因生物检测一般要经过中间检测、环境释放和生产检测三个阶段。生产检测完成后，企业即可申请《农业转基因生物安全证书》。

由于我们在中国从事转基因种子业务 ，我们必须遵守种子法和上述转基因条例。

我们的生物技术业务的国际扩张

我们计划在国际上扩展我们的生物技术业务， 最初的重点是将我们的转基因玉米种子产品引入美国。目前，据估计，美国市场上种植的玉米有90%以上是转基因玉米。由于天气和土壤条件的变化、耕作方式以及杂草和昆虫对除草剂和杀虫剂抗性的变化，转基因玉米种子品种需要随着时间的推移进行改进和改变，以保持种子的特性和质量的有效性。然而，似乎农民在面对一种转基因种子的条件不断变化或对害虫和杂草的抗性不断增强时， 倾向于继续使用转基因产品，将其转换为新品种，而不是放弃转基因产品。我们相信，转基因玉米种子的这一特性和农民的行为让我们有机会将我们的双层产品引入美国市场。我们还认为，美国市场更容易接受转基因产品，政府和农民更愿意推广和使用转基因种子。

美国的转基因产品受到健康、安全和环境立法的监管，主要是在联邦一级的《生物技术监管协调框架》下。 美国的监管侧重于产品的性质，而不是生产过程。植物转基因产品 受美国农业部动植物卫生检验局根据《植物保护法》进行监管。食品、药品和生物制品中的转基因产品由食品和药物管理局根据《联邦食品、药品和化妆品法》和《公共卫生服务法》进行监管。具有杀虫剂和微生物质量的转基因产品 由环境保护局根据《联邦杀虫剂、杀菌剂和灭鼠剂法案》和《有毒物质控制法》进行监管。转基因植物的进口受《植物保护法》的监管，该法案可用于 禁止或限制任何可能导致 在美国境内引入植物病虫害和有害周的植物的进口、进入、开采和在州际贸易中的流动。转基因植物被认为是潜在的植物害虫，因此在进入美国之前， 需要经过通知程序、许可程序和确定不受监管的状态。

此外，美国一些州正在分别制定有关转基因工厂的法规。这些规定采取多种形式，包括禁止种植和种植转基因植物、标签要求和许可要求。根据我们产品的预期市场，我们可能需要满足这些要求。

我们目前正在探索与将我们的产品引入美国市场有关的各种战略。目前，我们的产品在北美市场尚无市场。我们将需要建立我们的品牌声誉，并通过营销和分销网络将我们的产品介绍给美国农民。我们可能需要与当地分销商、 独立零售商和经销商以及农业合作社和代理商签订许可安排和/或安排，以便在不同的 地区营销我们的品牌和产品。我们还必须建立生产设施，以满足我们生产种子以满足需求的程度。我们相信，我们的产品在美国转基因玉米种子市场具有很高的价值，并将吸引当地经销商的兴趣。

美国种子市场竞争激烈。据估计，孟山都公司和E.I.DuPont de Nemour Inc.(先锋)在美国玉米种子市场占据主导地位，市场占有率约为70%。据估计，独立种子生产商仅拥有约11%的市场份额。我们相信，我们将不得不在美国市场的许多不同方面展开竞争，包括种子特性、总体种子质量、 客户接受度和服务以及增值技术。此外，我们的竞争能力将受到玉米种植面积变化、大宗商品价格变化以及天气条件和种植实践的影响。我们的竞争地位也将受到政府农业补贴和政府计划的影响，这些计划偏爱某些作物和种子，例如鼓励和补贴转基因种子在边际土地和干旱易发地区使用的计划。

对中国公司的外资持股限制

目前，中国限制种子行业的外资所有权 。根据《农业种业外商投资企业核准登记条例》(1997年9月8日生效)和《外商投资产业指导目录》(2007年12月1日生效)，从事粮食作物种子新品种选育、开发、生产、销售、分销和销售的外商投资企业(简称外商投资企业)，外资持股比例不得超过49%。

除了常规种子业务的限制外，根据中国2007年建设部发布的《外商投资产业指导目录》，中国禁止外商投资企业从事转基因玉米种子的开发、生产和分销。此外，外商投资企业需要获得政府批准，才能根据农业转基因生物安全条例从事转基因研究和测试的育种工作。

税收

Origin和State Safest都是在英属维尔京群岛成立的免税公司 。

我们的中国运营公司子公司在中国成立，受中国法律管辖。中国企业所得税，或称企业所得税，是根据中国会计准则确定的应纳税所得额计算的。根据2008年1月1日生效的新企业所得税法，外商投资企业和国内公司现在统一适用25%的企业所得税税率，取消了仅适用于外商投资企业的免税、减税和优惠待遇。然而， 在2008年新企业所得税法颁布前成立的任何企业，如有权享受固定期限的税收优惠 ，在该期限届满前仍有权享受该等税收优惠。

自2008年1月1日起，中国新的企业所得税对北京原产地的适用税率为15%，因为北京原产地已被批准为新技术企业，并享受15%的新税率，而我们的其他运营公司按25%的统一税率征收新所得税。对新疆原产地的企业所得税优惠 为两年免征和三年减半(自公司盈利之年起，头两年可免征企业所得税，第三至第五年仅支付企业所得税的一半)。

根据《中国关于增值税的暂行规定》及其实施细则，凡在中国从事货物销售、提供维修更换服务和进口货物的单位和个人，一般应按销售收入总额的17%减去纳税人已缴纳或承担的任何可抵扣增值税。根据财政部、国家税务总局《关于免征农资增值税的通知》，农业生产者销售的自产农产品免征增值税。根据北京市海淀区国家税务局的批准文件，北京原产地自2001年8月1日起享受免征增值税。德农还自2006年1月1日起免征增值税。

股利分配

根据中国法律，中国的外商投资机构，包括奥瑞金种业，只能从其按照中国会计准则确定的累计利润(如有)中支付股息。此外，中国的外商投资企业每年至少要按中国会计准则税后利润的10%计提一般准备金，直至该准备金累计达到注册资本的50%。这些储备不能作为现金股息 分配。外商投资企业董事会有权将其税后利润的一部分 分配给员工福利和奖金基金，以及除非发生清算事件，否则不得分配给股权所有者的扩张(发展)基金。截至2014年9月30日和2015年9月30日的拨备金额分别为人民币24789元和人民币24789元。我们目前遵守与我们的业务相关的所有适用的中国法律和法规。

奥瑞金种业是一家控股公司，没有自己的业务。我们主要通过我们的中国运营公司在中国开展业务。下图说明了我们当前的组织结构：

下表列出了我们的每一家集团公司及其注册地点和股权比例：

库存代销协议

如上文《外资持股限制》所述，根据《农业种业外商投资企业审批登记规定》和《外商投资产业指导目录》，根据中国法律，从事杂交粮食作物种子培育、开发、生产、营销、分销和销售的企业的外资持股比例不得超过49%。嘉实集团作为一家非中国公司，不得直接持有任何中国运营公司49%以上的股份。然而，中国法律并不禁止股票所有者转让与股票相关的权利，只要所有者没有将所有权 转让给股票。此外，如果我们从事转基因种子产品的研究和开发，那么外国实体目前不允许拥有任何种子生产公司。

为取得对中国营运公司(不受49%股权限制及国家嘉实全资拥有的Origin Biotech除外)的控制权，国家嘉实 与该等公司的股东或(就德农及新疆的情况而言)Origin与该等实体的母公司北京Origin订立一系列股票代销协议。这些协议将所涉股份的所有所有权(法定所有权以外的所有权)交付给国家嘉实或北京原创，有效地将 受协议约束的股份控制权转移给国家嘉实。这些权利包括在所有方面管理作为股东一方的股东 以所有权持有的股份的权利，包括召开股东大会、提交股东提案、选举董事、就所有事项投票以及就转让的股份行使股东的所有其他权利的所有股东权利。更具体地说，代销协议包括有权选择、更换和增加董事和监事的人数，推荐新的董事和监事，并行使管理权，控制 对目标公司股份的权利和决策权。此外，中国营运公司的股份亦被质押。

这些股份的每个所有权持有人已同意不干预国实或北京奥源行使其权利，并充分和迅速地合作，允许他们 行使其对受让股份的权力。这包括对收货人向收货人以外的其他人转让或处置股份、使用股份提供担保、将股份转让给另一人、以任何方式改变所有权比例、处置股份所有权的任何权利以及同意任何债务或股份重组 的能力的所有限制。受让人有权就受托股份采取一切行动，以避免其权利受到任何损害或侵犯，包括在受托股东破产的情况下。根据协议，收货人拥有受让股份的几乎所有财产权，包括利润、利息、股息、红利和剩余资产，但法定所有权除外。如果未来受寄售协议约束的任何股票可以合法转让给国家嘉实，则收货人无需采取进一步行动即可将其全部或部分转让给收货人， 不向寄售股东支付额外对价。

股票代销协议还规定，如果取消外资对食品生产公司持股比例不得超过49%的限制，或增加允许的持股比例，则受托股份将转让给收货人。如果不是，寄售协议继续全面有效，并且 管辖收货人对股份的权利。

这些协议受到不可抗力的限制。协议的最初期限为三年，但会自动无限期续订，直到收货人和 发货人同意终止为止。除非发生违约，否则不存在单方面解约权，在这种情况下，非违约方可以在通知和合理补救期限过后取消寄售协议，并且违约持续 。代销股东已获授权订立协议，而收货人拥有 控制受代销协议约束的股份的独家权利。这些协议对各自委托股东的继承人、 转让人和继承人具有约束力。

股票代销协议的重要性在于， 根据美国公认会计原则，收货人公司可以以全资和多数股权子公司的方式合并其股份 受股票代销协议约束的中国运营公司的财务报告，并享受此类子公司的经济利益 。每项股票代销协议均受中国法律法规的可执行性和其他限制 。除中华人民共和国法律允许外，收货人不得转让委托协议。然而，我们可以无限制地转让我们在中间收货人公司的 权益。如果股东不履行或部分 或全部协议无法执行，我们和收货人可能会失去协议的利益，并因此遭受严重的经济损失。不能保证收货人将能够在中国法院对委托股东执行其权利 ，我们也不知道有任何此类股票寄售协议被中国法院解释的情况。

我们认为，根据中国现行法律，这些协议是可以强制执行的。然而，这些协议都没有受到司法审查或解释的影响。寄售协议规定，如果中国法院对条款有任何解释，则协议的解释方式应为收货人尽可能多地获得寄售股票的全部和实际所有权以及全部受益权利和利益，以便根据所有适用法律接近完全所有权。

如果寄售协议未得到执行 或由于收货人违约而终止，则标的股票的权利将丧失，经济权利将被终止。然而，上述终止并不会终止北京、河南及长春三家公司就向奥源生物科技转让技术而分别订立的协议，因此，即使在 寄售协议终止的情况下，收货人仍将透过其全资附属公司奥源生物科技继续拥有适用中国实体的技术及知识产权(见下文“技术服务协议” )。此外，一个股东的代销协议的终止不会导致任何其他 代销协议的终止，因此这只会导致代销股份在收货人控制下的减少。

以下是寄售协议各方的表格

技术服务协议

北京原产地、长春原产地和河南原产地的所有知识产权均由原产地生物科技根据2004年12月25日与上述各实体签订的技术服务协议持有。这一安排的目的是对三个转让人开发的知识产权进行更好的管理和许可。根据技术服务协议，奥源生物科技将为北京奥源、长春奥源和河南奥源提供技术研究、生产和分销服务。这些 服务包括支持农业种子研发、育种技术分析、环境和可行性建议、技术教程和育种现场监督、市场分析和种子推广、虫害防治以及对经销商和农民的技术教育。根据协议支付的费用是可变的，这取决于不同类别种子的不同配方，并将在每个财政年度对某些种子产品的销售收取费用。这些 协议被视为公司内部交易。

我们的主要行政办公室位于北京昌平区，在那里我们拥有约10,320平方米的办公空间和约19,250平方米的土地使用权。我们北京总部的土地使用权和物业、厂房和设备目前获得了6000万元的贷款。这笔贷款是由中国建设银行发放的。

我们在甘肃、河南、辽宁、吉林、内蒙古、云南、江苏、山西、四川、海南、湖北、安徽、湖南、江西和新疆以及北京市通州区拥有或租赁生产设施、实验室、种子生产和其他农业设施、办公场所、仓库、研究站和育种中心。这些设施包括约45.7万平方米的土地，包括在新疆博乐增加的 20万平方米的土地和约2.25万平方米的办公面积。租赁设施 按常规商业价格出租，管理层相信，如果要求 更换地点或添加设施，还可以以具有竞争力的价格提供其他设施。

自二零一二年至今，我们的资本开支主要包括建造及购买厂房及设备，该等厂房及设备位于中国，资金主要来自银行借款。新疆原产地的工厂是这一时期的主要投资。下表列出了所示期间我们的资本支出金额 ：

我们相信，我们现有的设施足以开展我们目前和可预见的未来业务运营。

项目4A。未解决的员工意见

不适用

项目5.经营和财务回顾及展望

以下对本公司经营的财务结果和状况的讨论是基于本年度报告Form 20-F中包含的合并财务报表及其相关附注 ，并应结合其阅读。本报告包含符合1933年《证券法》第27A节 和1934年《证券交易法》第21E节的前瞻性陈述，包括但不限于有关我们的预期、信念、意图或未来战略的陈述，这些陈述以“预期”、“预期”、“打算”、“相信”或类似的语言表示。本年度报告中包含的所有前瞻性陈述均基于我们在本年度报告发布之日获得的信息，我们不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。 实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果大不相同。在评估我们的业务时，您 应仔细考虑本年度报告中表格 20-F中“风险因素”项下提供的信息。我们提醒您，我们的业务和财务业绩受到重大风险和不确定因素的影响。

企业战略起源成立于1997年，是中国第一家民营种子公司，最初是一家杂交玉米种子公司。凭借杂交玉米种子业务的成功和强劲的现金流，Origin于2000年初开始进行种子生物技术研究，并于2005年成立了Origin生命科学中心 。此后，公司专注于种子生物技术产品开发，并利用其来自传统杂交种子业务的自由现金流 为生物技术研发提供资金。

经过10多年的种子生物技术开发，公司 现在基本上已经成为一家专注于其转基因生物(GMO)技术和等待商业化的产品线的生物技术公司 。同时，公司已在中国建立了一流的种子生产基地和坚实的分销渠道，并继续从杂交种子业务中产生现金流。

随着生物技术产品开发的成功，特别是抗虫Bt基因和草甘膦耐药基因堆积性状的成功田间试验，该公司于2015年6月宣布了未来的战略。根据已宣布的战略，该公司计划重组为两个业务部门： 国家丰收旗下的生物技术和产品开发部门以及北京原产地的种子生产和分销部门。

在新的公司结构下，该公司计划通过其转基因产品线进入北美的种子和性状市场，该公司旗下的转基因产品线以第一代植酸酶转基因玉米、第二代耐草甘膦玉米种子为代表，以及其Bt和草甘膦耐受基因堆叠特性的新技术。在等待中国商业种植批准的同时，州丰收计划将这些农业生物技术产品引入美国种子市场。此外，道富集团还建立了坚实的育种技术能力，包括标记辅助育种和加倍单倍体技术，与其种质资源一起， 将使道富集团成为一家全球种子技术公司。

中国目前的经营实体北京原产地将 专注于中国的种子生产和分销业务。

生物技术进展虽然我们继续利用植酸酶特性和草甘膦耐受性技术推进我们的转基因产品管道，但过去几年中取得的最重大进展是在抗虫(苏云金芽孢杆菌，或Bt)和除草剂耐受性堆叠特性的新生物技术管道上。2015年是我们的Bt和草甘膦耐药基因双层产品在 领域对照全球市场当前使用的技术进行测试的第四个年头。此外，我们已经开始引入Bt和除草剂耐药基因的三叠 和四叠特性。

中国的生物技术玉米种子产品流水线和监管审批

对于双层Bt和GT基因，我们在我们的北方试验场(夏季试验)和南方试验场(冬季试验和沉重的自然昆虫压力)的重复田间 检测都显示出非常积极和稳定的抗虫性结果。我们相信，在我们的双叠加性状中使用的Bt基因(Cry1ah)在北美玉米种子市场上可能具有很高的价值，这是我们计划进入美国玉米种子和性状市场的主要原因。我们计划在2016赛季开始对双层特性进行生产测试。

基于我们在生物技术种子产品方面的成功开发，我们继续采取措施确保我们的生物技术知识产权保护。在2015年间，我们又提交了四项专利申请，涉及我们的Bt和GT基因的双重特性。我们相信，这些专利将巩固我们在转基因种子技术方面的地位，并将使我们保持在中国领域的领先地位，并进入全球生物技术性状市场。

运营改善进展

在经营改进方面，通过大幅降低运营成本和管理库存削减工作，我们成功地克服了中国种子行业又一个艰难的一年的挑战。

继2012财年的公司重组以及2013财年和2014财年的运营改善后，我们在2015财年的运营效率和成本降低方面取得了进一步的显著改善。截至2015年9月30日，Origin共有430名员工，而截至2011年9月30日、2012年、2013年和2014年9月30日的员工总数分别为856、713、678和531人。2015财年的并购成本为人民币4070万元(640万美元)，而2011财年、2012财年、2013财年和2014财年的并购成本分别为人民币8670万元、7760万元、6620万元和4640万元。并购费用占销售额的百分比从2011财年的15.3%下降到2015财年的10.8%。我们相信，在充满挑战的一年中，我们降低成本的努力对于改善我们的财务业绩非常重要。

随着我们逐个产品地管理库存和销售工作，我们的经营活动现金流有了显著的恢复。截至2015年9月30日的财政年度，经营活动提供的现金净额为人民币5,220万元(820万美元)，而截至2014年9月30日和2013年9月30日的财政年度分别为人民币8,560万元和人民币1.461亿元。我们相信，公司在经营改善方面取得的进展 将改善公司未来几年经营活动的收入和现金流。

全面分析

截至2015年9月30日的财年总收入为人民币3.763亿元(合5920万美元)，较截至2014年9月30日的财年的人民币4.149亿元下降9.3%。 整体而言，收入按年下降主要是由于市场供过于求及竞争加剧导致玉米及水稻种子产量下降。

玉米种子占我们总销售额的88%。2015财年，玉米种子总收入为3.313亿元人民币(合5210万美元)，而2014财年为3.574亿元人民币。截至2015年9月30日的一年，大米生产线的收入从2014财年的3680万元人民币降至2920万元人民币(460万美元)。2015财年油菜籽销售额降至人民币1,570万元(合250万美元)，而2014财年为人民币2,060万元。

截至2015年9月30日的财年的运营费用为人民币1.109亿元(合1,740万美元)，较2014财年的人民币1.382亿元下降19.8%。 这主要是由于我们的费用控制努力。截至2015年9月30日的财年，销售和营销费用为人民币4000万元(630万美元)，同比大幅下降32.2%，主要原因是广告费和运输费的下降。

截至2015年9月30日的财年的营业收入为人民币130万元(合20万美元)，相比截至2014年9月30日的财年的人民币2450万元的营业亏损而言，这是一个显著的转机。经营业绩的改善主要归功于我们的费用控制努力。

截至2015年9月30日的财年，Origin的净亏损为人民币1,380万元(合220万美元)，而截至2014年9月30日的财年的净亏损为人民币950万元。2014财年，Origin应占净亏损包括转回税款负债人民币3,900万元。

2015财年每股净亏损为人民币0.6元或0.1美元，而2014财年每股净亏损为人民币0.4元。

截至2014年9月30日和2015年9月30日，我们分别拥有约4630万元人民币和6600万元人民币(1040万美元)的现金和现金等价物 。截至2014年9月30日和2015年9月30日的借款总额分别为2.898亿元人民币和2.85亿元人民币(4,480万美元)。2015财年，经营活动提供的现金净额为人民币5,220万元(合820万美元)，而截至2014年9月30日的财年，净现金使用量为人民币8,560万元。截至2015年9月30日的财年，用于投资活动的现金净额为人民币2,040万元(320万美元)，而截至2014年9月30日的财年为人民币6万元。截至2015年9月30日的财年，融资活动使用的现金净额为人民币950万元(合150万美元)，而截至2014年9月30日的财年，用于融资活动的现金净额为人民币40万元。借款主要用于支持北京原产地和临泽原产地的运营，北京原产地和临泽原产地有人民币2.40亿元(3770万美元)的银行贷款用于结算种子采购，人民币4500万元(710万美元)用于新疆原产地的玉米种子生产设施和本公司的营运资金。

研究与开发活动

Origin建立在其研发平台之上，我们相信对研发的承诺对公司的发展至关重要，特别是在我们将业务定位于生物技术的情况下。 2015财年，我们在传统杂交作物种子开发计划和生物技术研发活动方面继续取得重大进展。

Origin转基因玉米种子的主要发展：

植酸酶：四个具有植酸酶特性的商业杂交种已经完成了一系列品种生产测试。这些具有植酸酶特性的品种已提交中国政府(农业部)获得品种安全证书。我们正在等待中国政府的最终批准。

草甘膦耐受性：一个转基因草甘膦耐受性事件(在一个植物细胞中发生的独特DNA重组事件)通过了阶段4-生产测试，并已提交 阶段5-安全证书。超过2,000个堆叠性状(通过生物技术在种子中插入两种不同类型的草甘膦耐受性基因)正在第一阶段-实验室研究的温室环境中进行筛选。

草甘膦(G2)+苏云金芽孢杆菌(Bt)：该公司的抗虫耐草甘膦基因双叠加特性中的三个事件 已完成环境 释放测试(第三阶段)，正在等待批准开始生产测试(第四阶段)。在第二阶段-试点测试中，超过4500个堆叠的 性状(通过生物技术在种子中插入抗虫性和耐草甘膦基因)正在进行筛选。大约有10个项目通过了严格的筛选程序。多年来，在北京试验场和海南试验场，在自然昆虫压力很大的情况下，双叠性状的几年田间试验结果都表现出一致的积极表现。

三重和四重叠加性状：具有不同抗性机制的抗虫基因和草甘膦抗性基因的三重和四重叠加性状 正在进行中期测试。 这些性状有望提高草甘膦的耐受性，扩大杀虫谱。在第一阶段-实验室研究的温室环境中，正在筛选超过3,000个堆叠性状的事件。

回交计划：我们的生物技术产品，包括植酸酶、草甘膦耐受性以及Bt和G2基因的堆积性状，从我们自己的产品线和跨国公司的几个产品线回交到玉米品种的多年计划进展顺利。成功回交到我们自己的品种的产品正在并将在适当的时候提交政府批准。

杂交玉米种子开发计划：

中国在杂交玉米种子审批流程中最重大的发展是引入了玉米种子绿色通过测试制度。Origin现在是中国少数几家能够使用国家级玉米种子绿色通过测试体系的主要种子公司之一。根据这一制度，Origin可以根据政府制定的协议，通过我们在自己的试验场进行的田间试验，将我们的新杂交品种 推向市场。这是加快新产品推向市场的重要一步。

在中国之前，杂交种子新品种在销售前需要 通过官方审批程序。此审批流程通常涉及三到四年的注册 试验，通常按照以下顺序进行：

预注册☐注册试用版1☐注册 试用版2☐现场演示☐批准

除非需要重复，否则审批前的每个步骤大约需要一年时间 。在一些地方，注册试验2和现场演示步骤被视为同一步骤 。

在标准的官方审批流程中，政府的试验场受到试验场大小的限制。因此，种子公司提交测试的品种数量是有限的。 在新的玉米种子绿色通过测试系统下，Origin即使在早期阶段也可以对更大的品种池进行测试，这使我们能够更好地从我们的育种计划中筛选品种，并更早地引入最好的品种。

在2015财年，也就是新的绿色通过测试系统的第一年，我们进行了47次以上的测试，经历了测试阶段的不同阶段。作为多年检测的结果，我们的7个新品种获得了注册批准。2013财年至2015财年，我们的玉米种子杂交产品共获得了22项批准。与前三年相比，这是一个显著的进步，在前三年中，我们总共只收到了5个批准。

杂交种玉米种子登记和审批

研究与发展展望

随着中国经济的持续增长，对更高水平的粮食生产和农产品的需求大幅增加，我们预计这种需求将持续下去。 这种需求是由几个因素推动的：消费者对高质量食品的渴望，农业产品作为生物燃料的使用增加，以及耕地的减少。中国中央政府已经采取了一系列措施来处理这些问题。其中一种方法是批准转基因植物品种。与常规品种相比，转基因品种的优势包括更高的产量、更高的品质以及更强的抗病和抗杂草能力。农民种植转基因品种以节省时间和成本，同时减少田间工作量。转基因玉米、大豆和棉花在美国和许多其他发达国家被广泛使用，以防止虫害和提高作物产量。孟山都和先正达经常报道，生物技术的成功应用使作物产量增加了10%到15%。根据美国农业部的数据，美国转基因玉米的种植面积从1996年的16万公顷增加到2013年的约3500万公顷，占玉米种植面积的90%。自获得中国政府批准以来，已对棉花进行了转基因，以防止虫害等害虫的危害，这些品种目前在中国全境广泛种植。转基因棉花在中国市场上被广泛接受。中国当局已经在批准转基因作物种子研究和商业化方面采取了初步步骤，以满足日益增长的农产品需求，我们的植酸酶玉米和Bt水稻种子获得批准就是明证。我们预计中国当局将继续朝着这个方向前进，尽管会谨慎行事。

在过去几年中，我们对生物技术研究的关注持续显著加快。我们最初被批准在中国种植第一批转基因玉米种子。我们的耐草甘膦基因已被批准进入下一阶段的开发。我们寻求成为中国在生物技术和转基因产品商业化方面的领导者。我们预计转基因作物种子最终将在中国获得广泛接受，因此，我们一直在进行生物技术种子开发，并投资于转基因项目，重点是提高玉米种子和其他精选作物种子的产量、产品质量以及抗虫抗病。生物技术 属性的开发仍然是我们业务战略的基石。因此，我们相当大比例的管理资源 致力于在整个公司内建立这些能力，以引入中国国内作物种子市场。

在过去的几年里，我们已经建立了几个植物基因工程技术平台。这些措施包括将抗除草剂、抗虫、氮效率和耐干旱胁迫等性状引入玉米自交系。我们寻求在中国 高效利用现代生物技术，目标是在未来超越中国。

目前，我们在测试和开发的不同阶段拥有五个基因特征的独家权利 。我们继续在与中国顶尖大学和科研院所合作的基础上构建我们的技术平台 。这些合作安排使我们能够限制自己的风险敞口和固定成本结构，并最大限度地提高我们在开发适用技术方面的灵活性。

根据政府规定，注册公司在中国注册和销售转基因作物之前必须遵循以下程序。每个步骤(实验室研究除外)都有农业部建立的相关报告和审批程序，必须经过批准才能继续进行：

由于我们被认为是一家国内公司，我们可以在中国进行转基因审批的所有五个阶段，而国际实体仅限于第一阶段，目前 禁止进入第二阶段至第五阶段。我们已经有几个产品在第二阶段 到第四阶段进行了测试，其中一个产品已经完成了五步流程。我们是第一家获准在中国生产和销售转基因玉米种子的公司。

如果转基因种子产品在更大范围内获得政府批准，并开始在市场上获得广泛接受，我们预计这将在未来发生，大型国际生物技术公司可能会成为更严重的竞争对手。然而，他们在与我们在中国的竞争中可能会继续面临无数的障碍。目前，外国公司被禁止开发或生产转基因植物种子，饲养畜禽，或生产水产种子。外商投资产业指导目录(中国建设部印发)因此，我们相信，当转基因种子市场变得有意义且法律允许时，我们将继续在这一领域处于强大的竞争地位。

作为我们内部努力的一部分，我们开发了遗传标记 来加强抗病玉米品系的选择，以加快育种进程。此外，我们继续利用我们以前实施的数据挖掘基础设施来搜索稳定和高产的杂交品种。我们的商业模式借鉴了现有的和使用传统育种和生物技术进步的新技术。我们的目标是在我们目前的杂交基地上继续发展，在那里我们积累了具有针对当地土壤条件优化的优势性状的亲本种子。

我们在杂交作物种子方面取得的成就为我们推出一系列转基因产品奠定了基础。我们的农学家和技术支持为我们提供平台，让农民了解转基因产品的益处。我们从传统育种技术积累的种质形成了转化我们遗传 性状的基础。我们的高端加工、生产和质量控制将继续确保高质量的种子生产。我们在全国范围内的足迹和全面的数据挖掘基础设施允许将产品与其在中国全境最合适的位置相匹配 。

影响我们增长、经营业绩和财务状况的关键因素

我们预计我们未来的增长、经营业绩和财务状况将受到许多因素和趋势的推动和影响，包括但不限于：

收入

影响我们在中国销售农作物种子的最重要的因素 是整个中国市场对农作物种子的供求情况。因此，我们能够为 我们的种子设定的价格取决于我们和我们的竞争对手相对于任何生长季节的作物种子需求的总供应量。中国的种子需求和供应的任何潜在波动都可能导致中国的农作物种子定价 大幅波动，从而影响我们的经营业绩和财务状况。此外，由于与我们的产量相关的决策是在我们知道种子订单数量和此类订单的市场价格之前做出的，因此我们面临着市场供应过剩或市场供应不足的风险，这可能会对我们的收入、经营业绩和实现或保持盈利的能力产生实质性的不利影响。

递延收入

由于我们的收入确认政策，我们有时会在资产负债表上计入相当大的递延收入。这些递延收入反映了我们在确认销售安排的证据、交付给客户并收到客户的全额预付款之后交付的油菜籽的价值。 但在最终销售价格确定之前。当比较期间的递延收入与总销售额保持大致相同的比例时，我们收入确认政策的这一方面不会产生重大影响 。然而，当我们的销售额被归类为递延收入的比例每年都有很大变化时(有时会发生这种情况)，我们在财务报表中报告的收入和收益可能不能准确反映我们的经营活动。

收入成本

我们的收入成本包括与我们的作物种子销售直接相关的费用。这些费用主要由种子收购价格、折旧和摊销、运输和处理成本、工资和补偿、许可费、用品和库存减记组成。

种子收购价。种子收购价格 包括我们为农民为我们种植的种子支付给农民的价格。种子收购价格是我们收入成本中最大的组成部分，也可能是我们收入成本中最不稳定的因素。

折旧及摊销。折旧包括财产、厂房和设备的折旧。摊销包括我们种子许可费的摊销。

运输和搬运。运输和搬运成本包括与产品交付相关的成本，以及与从供应商到工厂以及从工厂到工厂的货物运输相关的搬运成本。

薪金和补偿。工资和薪酬支出 包括工资、奖金和其他福利，包括福利。工资和薪酬包含在与我们的生产人员相关的收入成本中。我们预计，随着我们的预期增长，未来我们的工资和薪酬支出将会增加。

许可证费。许可费包括支付给独立研发机构的特许权使用费。

供应品。供应品包括生产所需的物品和我们生产的种子的包装费。

存货的减记。成本超过存货可变现净值的任何部分都被确认为存货价值减值准备。可变现净值是指正常业务过程中的估计销售价格减去完成前的估计成本以及进行销售所需的估计 费用和相关税费。

营业费用净额

我们的运营费用净额包括一般和行政费用、研发费用、销售和营销费用以及其他收入，净额。与2014财年相比，截至2015年9月30日的财年，我们的运营费用净额 有所下降，这主要是由于费用控制努力。

一般和行政费用。一般和行政费用 主要包括工资和薪酬、折旧和摊销、法律费用、专业费用和其他 费用，包括差旅和其他一般业务费用和办公用品。

研发费用。我们的研究和开发费用主要包括从事我们的专有作物种子和转基因产品研究和开发的人员的工资和薪酬费用、差旅费用、厂房和设备的折旧、租金 和开发工作，以及在期内支付给某些研究机构代表Origin进行研究项目的费用。

销售和营销费用。我们的销售和营销费用 主要包括我们的销售和营销人员的工资和薪酬，广告和推广费用， 交通费和相关的营销费用。

股权奖励计划和奖励协议

我们的股权奖励是根据2005、2009和2014年的绩效股权计划授予的。我们在2005年11月通过了2005年计划，根据该计划，我们可以向我们的董事、高级管理人员、员工、个人顾问和顾问发行基于股权的奖励，最多 到1,500,000股普通股。2010年4月22日，我们的 公司通过了2009年绩效股权计划，根据该计划，我们可以向我们的董事、高管、员工、个人顾问和顾问发放基于股权的奖励，最高可达1,500,000股普通股。2014年12月22日，我们公司通过了2014年绩效股权计划，根据该计划，我们可以向我们的董事、高管、员工、个人顾问和顾问发放基于股权的奖励，最高可达500万股。除了目前对董事和高级管理人员的股权奖励外，我们计划 将我们的股权奖励扩大到更广泛的员工，以使我们的员工激励与股票业绩保持一致。 2005年计划下的零股普通股、2009计划下的1,175,000股普通股及2014年计划下的195,000股普通股目前尚有股权奖励。

2014年12月22日，董事会薪酬委员会批准以限制性股票取代第5批已发行的奖励，鉴于近年来公司普通股的市场价格下跌，该部分不再为有价值的员工提供最初寻求的那种激励机会。修订后的股票期权条款根据美国会计准则第718-20条的规定进行了修改。为厘定因修订行权价格而可能产生的以股份为基础的任何增量补偿成本的金额，本公司比较了经修订的 奖励的公允价值与原始奖励的公允价值，并确定经修订的人民币62万元(1,000,000美元)需要确认额外的基于股份的支付开支。

截至2015年9月30日，所有基于期权的奖励的行权价格在1.27美元至12.33美元之间，奖励自授予之日起5年到期，并根据奖励的不同立即授予 或在1至5年内授予。截至2013年9月30日的财年，我们的股票薪酬支出总额为人民币189万元，截至2014年9月30日的财年为人民币132万元，截至2015年9月30日的财年为人民币161万元(合25万美元)。

关键会计政策

对我们财务状况和经营结果的讨论和分析以我们的合并财务报表为基础，该报表是根据美国公认会计准则编制的。 编制这些财务报表要求我们作出估计和判断，这些估计和判断会影响我们财务报表日期的资产和负债、收入和费用以及或有资产和负债的相关披露。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

关键会计政策是那些反映重大判断或不确定性，并在不同的假设和条件下可能导致重大不同结果的政策。 我们在下面介绍了我们认为涉及高度判断的最关键会计政策及其应用方法。有关我们所有重要会计政策的说明，请参阅我们的合并财务报表附注2。

收入

我们的收入主要来自销售各种作物种子，包括玉米、水稻和油菜籽在中国。我们在以下情况下确认收入：销售安排的普遍证据存在、产品已交付、价格固定且可确定、可收藏性得到合理保证且返回权已到期 。因此，我们将收入确认推迟到所有销售退货特权失效(通常发生在5月 或6月)，以及我们管理层敲定销售价格并向客户发出确认函(通常发生在我们的销售季节结束时)。我们有时会带来可观的递延收入，这反映了我们在确认销售安排的证据、交付给客户并收到客户的预付款 之后，但在销售季节结束时最终销售价格确定之前交付的作物种子的价值。当比较期间的递延收入与总销售额的比例大致相同时，我们的收入确认政策的这一 方面不会产生重大影响。然而，当我们的销售额被归类为递延收入的比例每年都有很大的变化时，就像有时发生的那样，我们在财务报表中报告的收入和收益可能不能准确地反映我们的经营活动。

长期资产减值准备

我们每年进行商誉减值测试。 此过程在报告单位级别进行，定义为公司的最低级别，即业务部门、子公司、 运营单位、部门等。截至2015年9月30日，账面上的剩余商誉完全来自对德农的收购。我们对截至2015年9月30日的年度进行了年度商誉减值测试。

具体地说，未来五年的利润预测是我们对公允价值评估的关键假设。假设收入将保持5%-8%的增长率，毛利率 每年都保持在20%以上，未来五年的净收益也将为正，德农的公允价值为正，超过其账面价值19%。因此，截至2015年9月30日，商誉并未被视为减损。虽然德农大米业务的业绩因行业库存较高而受到市场环境疲软的影响，但我们正在积极推出新产品，并计划通过与研究机构的合作推出更多新产品。 我们预计市场将随着行业去库存而复苏，我们推出的新产品将有助于 做出上述假设的利润率回升。

由于我们是一家不断扩张的公司，经营历史较短，因此，我们面临着公司在开发和扩张的早期阶段遇到的一些潜在事件和不确定性，例如：(1)市场对我们的产品扩展和服务的持续接受；(2)不断变化的竞争条件、 可能损害我们产品或服务销售的技术进步或客户偏好；(3)保持对我们成本和支出的有效控制 。如果我们无法应对建立业务和管理增长的挑战， 可能的结果将是增长放缓、利润率下降、额外的运营成本和收入减少，以及在未来提交的文件中计入商誉减值的风险。

存货减记

我们的库存以成本或市场价值中的较低者为准。 成本超过库存可变现净值的任何部分都被确认为库存价值减值准备 。

我们根据三个准则评估存货撇账： 1)根据中国政府颁布的种子发芽率及纯度标准的种子品质 ；2)存货单位成本与市场售价的比较，以及在单位成本超过预期销售净价的情况下，随后撇账的存货；及3)根据销售预测及营销计划，评估未来三年不能出售的现有存货的未售出余额。

我们对质检员和销售人员每年对产品质量、未售出数量和单位成本超售价金额进行了评估，并根据评估结果确定了库存减记。我们认为，目前的减值评估方法 足以应对存货减记风险。2015财年，我们的减记为人民币1097.7万元(172万美元)，而2014财年为人民币2198万元，2013财年为人民币3856万元。

由于种子行业的性质，我们通常根据我们的年化生产来生产种子，这种年化生产至少在交付给客户之前一年发展起来。如果我们的生产计划过于激进，我们可能会生产出比市场需求更多的种子，导致种子老化。我们可能会考虑种子质量和商品定价等因素，决定不将陈年种子作为作物种子产品销售。在这种情况下，陈化的库存可能会作为普通饲料产品以极低的价格出售。陈旧的库存可能导致资产减值风险，在这种情况下，我们将面临额外库存减记的风险。

所得税

我们记录了一笔估值准备金，以将我们的 递延税项资产减少到我们认为更有可能变现的金额。如果我们确定 我们能够在未来实现超过其记录金额的递延税项资产，则对我们的 递延税项资产的调整将增加该确定期间的收入。同样，如果我们确定 我们未来将无法实现我们的全部或部分递延税项净资产，对我们递延税项资产的调整将计入作出该决定的期间的收入。

于过往年度，本公司评估因换股交易(附注1)可能产生的或有税项负债，并认为该等或有税项负债的可能性较大。 于2013年9月30日，包括滞纳金及利息在内的或有税项负债人民币39,060元计入随附的综合资产负债表的应付所得税。根据先前掌握的资料，本公司预计不会在该范围的较高端产生税项，而该等税项的范围估计在人民币39,060元至人民币64,218元之间。

2009年，本公司审查了或有纳税状况。 2010年9月23日，本公司向美国国税局(IRS)提交了修订后的2005年纳税申报单(“修订报税表”)，以修改和补充之前提交的有关该纳税义务的纳税申报单。 虽然美国国税局就纳税申报单提出质疑并评估应缴额外税款的时间通常为三年，但这一问题可能需要较长时间才能解决，具体取决于美国国税局的纳税申报单时间以及未来上诉或重新评估的必要性(如果有)。

自经修订申报表提交日期(即二零一零年九月二十三日)起至二零一四年九月三十日止期间，美国国税局并无要求本公司或Chardan提交经修订申报表以澄清 归化交易。本公司认为，Chardan已支付因Chardan重新驯化而产生的所有必要和 必需的美国联邦所得税。本公司亦相信，美国国税局评估任何额外所得税的时限 已于2013年9月23日届满，原因是该时限已届满。在这一立场下，本公司认为没有理由在其 账户中为重新归化可能产生的或有税项负债人民币39,060元计提准备金。因此，由于终止或有纳税状况，人民币39,060元的或有税项负债已取消确认，并于截至2014年9月30日止年度的损益表及综合损益表中记录为税项利益。

本公司采用FASB会计准则编码(“ASC”) 740。本公司关于将与未确认的税收优惠相关的所有利息和罚款分类的政策 作为所得税规定的组成部分。

基于股票的薪酬

我们采用FASB ASC 718-10，根据期权授予日期的公允价值计量我们的已发行股份 期权，并确认为必要服务期内的补偿费用，并相应增加股本。我们采用布莱克-斯科尔斯模型对股票期权的公允价值进行评估。

经营成果

截至2015年9月30日的财年与截至2014年9月30日的财年

收入和毛利率

截至2015年9月30日的财年总收入为人民币3.7625亿元(合5915万美元)，较截至2014年9月30日的财年的人民币4.1489亿元下降9.3%。整体而言，收入同比下降主要是由于竞争激烈导致玉米和水稻种子业务的销售额下降。

下表列出了2015财年至2014财年期间不包括废品销售的收入和毛利率的变化。

我们的杂交玉米种子收入从2014财年的3.5544亿元人民币下降到2015财年的3.2998亿元人民币(5187万美元)，同比下降7.2%，这主要是由于本财年竞争激烈导致销售额下降。 2015财年我们玉米产品的毛利率比2014财年增长1.1%，这主要是因为本财年平均单价上涨了约5%。

我们的杂交水稻种子收入 从2014财年的人民币3,615万元下降到2015财年的人民币2,607万元(合410万美元)，降幅为27.9%，这主要是由于水稻种子市场竞争加剧。2015财年，我们来自油菜籽的收入下降了24.1%，至人民币1564万元(合246万美元)，而2014财年为人民币2062万元。

毛利率

2015财年毛利率为29.8%，2014财年毛利率为27.4%，这主要是因为今年玉米种子的平均单价上涨了约 5%

运营费用

2015财年的运营费用从2014财年的人民币1.3822亿元降至人民币1.1087亿元(合1743万美元)。2015财年的运营费用较低 主要是由于广告和交通费用较低、持续的成本控制和较高的 其他运营收入。

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销售和市场营销

2015财年销售和营销费用从2014财年的5897万元人民币降至3999万元人民币(630万美元)。费用较低是由于市场营销战略的转变。

一般和行政

一般及行政开支(“G&A”) 由2014财年的人民币4,643万元降至2015财年的人民币4,068万元(640万美元)。G&A费用的减少反映了我们为提高运营效率和降低成本所做的努力。

研发

研发费用(“R&D”) 从2014财年的人民币4,038万元增加到2015财年的人民币4,874万元(766万美元)。我们通常将研发投资目标定在总收入的7%-13%，但实际投资会根据研发项目的实现和我们专注于生物技术开发时的研发扩张水平而波动。

其他收入

其他收入从2014财年的756万元增加到2015财年的1854万元(292万美元)。这一增长主要是由于本年冲销了5年以上的负债，金额约为人民币900万元(合141万美元)。

营业收入

由于上述组成部分的影响，2015财年的运营收入为人民币134万元(合21万美元)，而2014财年的运营亏损为人民币2448万元。经营业绩的增长主要是由于今年的经营费用下降。

利息支出

2015财年的利息支出为人民币1863万元(合293万美元)，而一年前为人民币1974万元。这主要是今年来自北京、新疆和临泽实体的银行贷款。

净亏损

截至2015年9月30日的会计年度的净亏损为人民币1381万元(217万美元)，而截至2014年9月30日的会计年度的净亏损为人民币953万元。 同比增长的主要原因是上一财年的税负冲销了人民币3900万元。

截至2014年9月30日的财年与截至2013年9月30日的财年相比

收入和毛利率

截至2014年9月30日的财年总收入为人民币4.1489亿元(合6,752万美元)，较截至2013年9月30日的财年的人民币4.8169亿元下降14%。整体而言，收入按年下降主要是由于本公司稻种业务销售额下降及玉米种子合约生产业务下降所致。合同生产业务是指我们为其他种子公司生产种子 。虽然承包生产在中国很常见，但这不是我们的主营业务。在2013财年，我们在新疆建立生产工厂时，有一些大型的一次性合同生产业务。我们的玉米种子合同生产总收入为2798万元人民币。

下表列出了2014财年至2013财年期间收入和毛利率(不包括废品销售)的变化。

不包括废品销售，2014财年我们的杂交玉米种子收入从2013财年的3.8182亿元人民币下降至3.5544亿元人民币(5785万美元)，同比下降6.9%，这主要是由于本年度玉米种子合同生产业务的下降。不包括废料销售和合同生产业务，2014财年我们关键的战略性玉米种子业务的收入为人民币3.5165亿元(合5714万美元)，与2013财年的人民币3.5384亿元几乎持平。2014财年我们玉米产品的毛利率较2013财年下降5.4%， 这主要是由于我们的一个主要生产中心今年的种子生产产量较低，导致种子平均单位采购成本上升。

我们杂交水稻种子的非废料收入从2013财年的人民币7,271万元下降到2014财年的人民币3,615万元(588万美元)，降幅为50.3%，这主要是由于水稻种子市场竞争加剧所致。由于种子市场竞争激烈，2014财年我们大米产品的毛利率比2013财年下降了27.7%。2014财年，我们油菜籽的非废料收入为人民币2,062万元(合335万美元)，较2013财年的人民币2,177万元下降5.3%。

毛利率

2014财年的毛利率为27.42%，而2013财年的毛利率为34.59%。这一下降主要是由于今年种子产量下降导致种子平均单位收购成本上升。

运营费用

2014财年的运营费用从2013财年的人民币1.4845亿元降至人民币1.3822亿元(合225万美元)。2014财年运营费用下降的主要原因是尽管营销费用增加，但公司重组和费用控制努力。

销售和市场营销

2014财年的销售和营销费用从2013财年的5538万元增加到5897万元(960万美元)。费用增加 是由于营销费用的增加。

一般和行政

一般及行政开支(“G&A”) 由2013财年的人民币6615万元下降至2014财年的人民币4643万元(756万美元)。G&A费用的减少反映了我们为提高运营效率和降低成本所做的努力。

研发

研发费用(“R&D”) 从2013财年的人民币4,216万元略降至2014财年的人民币4,038万元(合657万美元)。

其他收入

其他收入从2013财年的人民币1,524万元降至2014财年的人民币756万元(合123万美元)。减少的主要原因是去年员工宿舍的处置收益约为人民币600万元(合98万美元)。

营业收入

由于上述组成部分的影响，2014财年的运营亏损为人民币2448万元(合400万美元)，而2013财年的运营收入为人民币1816万元。经营业绩减少主要是由于本年度毛利下降所致。

利息支出

2014财年利息支出由上年的人民币1,133万元增加至人民币1,974万元(合321万美元)，增幅为人民币841万元(合139万美元)。这一增长主要是由于今年来自北京和临泽实体的银行贷款增加。

权益法投资处置损失

这是2014年7月石家庄力宇科技发展有限公司30%股权投资处置的亏损。

出售附属公司的亏损

2014年6月，本公司以人民币1,200万元(195万美元)的价格出售了子公司坤丰 ，本次出售的实现亏损为人民币260万元(合43万美元)。

所得税优惠

2014财年的所得税优惠为人民币3838万元(625万美元)，而2013财年的税费为人民币446万元。税收优惠代表冲销本年度或有税负债人民币3,906万元。2014年和2013年的标准企业所得税税率为25%。然而，我们的中国运营公司北京原产地享有15%的优惠税率 。在截至2013年9月30日和2014年9月30日的财年，其税收优惠的效果为10%。新疆原产地企业所得税的 优惠为两年免征和三年减半(自公司盈利年度起，前两年可免征企业所得税，第三年至第五年仅支付企业所得税的一半)。新疆原产地在2012年录得盈利，因此从2012年开始享受EIT豁免。

净收入

截至2014年9月30日的财年净亏损为人民币953万元(合155万美元)，而截至2013年9月30日的财年净收益为人民币749万元。同比下降主要是由于收入下降和平均单位销售成本 上升。

截至2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日，我们分别拥有约人民币1.3198亿元、人民币4627万元和人民币6603万元(1,038万美元)的现金和现金等价物。我们的现金和现金等价物主要包括手头现金和存入银行和其他金融机构的期限为三个月或以下的短期流动投资。我们相信我们的营运资金 足以满足我们目前的需求。

我们通过经营活动产生的现金和银行借款为我们的运营提供资金。截至2015年9月30日，我们的短期借款总额为2.2亿元人民币，长期借款总额为6497万元人民币。2013、2014和2015财年的加权平均利率分别为6.26%、6.24%和6.25%。有关银行借款的详细信息，请参阅我们的合并财务报表附注13。

下表显示了截至2011年9月30日、2012年9月30日、2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日的12个月中，我们在经营活动、投资活动和融资活动方面的现金流。

经营活动：

截至2015年9月30日的财年，经营活动提供的现金净额为人民币5,219万元(合820万美元)，而截至2014年9月30日的财年，净现金使用量为人民币8,564万元。今年经营活动中的现金流入主要是由于库存减少人民币6,584万元(合1,035万美元)和客户预付款减少人民币6,010万元(合945万美元)。虽然本公司于截至2015年9月30日止年度已录得净亏损及营运资金赤字，但我们相信本公司在经营改善方面所作出的改善将会增加本公司于2016年度的收入及营运活动的现金流。

投资活动：

截至2015年9月30日的财年，用于投资活动的现金净额为人民币2036万元(合320万美元)，而截至2014年9月30日的财年，用于投资活动的现金净额为人民币56万元。增加的主要原因是购买了设备和无形资产。

融资活动：

截至2015年9月30日的财年，融资活动使用的现金净额为人民币947万元(合149万美元)，而截至2014年9月30日的财年，提供的现金为人民币39万元。贷款增加主要是由於偿还短期借款所致。

由于我们业务固有的现金流的周期性 ，大部分运营现金流是在本财年下半年收到的，这相当于我们会计年度的第四季度和随后的第一季度。在销售收入较低的一年中，我们使用银行信贷来弥补与运营费用相关的现金流出 。我们相信，从长远来看，我们可以从运营活动中产生足够的现金流，为我们的研发活动和运营扩张提供资金。我们还可以从当地银行获得足够的借款能力，以满足我们的季节性流动性需求。

我们业务的性质涉及支出和收入的周期，而这些周期并非总是同步的。最常见的情况是，在本财年的第三至第四季度，我们可能会面临超出该期间现金流来源的成本。这种情况是否会发生，以及发生的程度，取决于我们从客户那里收到的保证金与我们向种子生产农户支付的预付款和种子采购的最终付款相比的金额。这些付款的确切时间由中国农历决定，每一年的农历都不同。因此，在某些年份，我们的营运资金需求比其他年份更大。业务的这一方面是我们通常依赖短期贷款来支付费用的原因，直到收到农民在购买种子时支付的现金 。在合并的基础上，我们过去已经获得了足够的资金来管理这些现金流周期。我们一直在到期或到期之前偿还短期借款。

中国相关法律和法规只允许我们的中国运营公司从其按照中国会计准则和法规确定的留存收益(如有)中支付股息。此外，法定普通准备金要求在支付任何股息之前预留税后净收入10%的年度拨款 。由于中国法律法规的这些和其他限制，我们的中国运营公司将其净资产的一部分以股息、贷款或垫款的形式转让给我们的能力受到限制。

尽管我们目前不需要我们的中国运营公司提供任何此类股息、贷款或垫款，但由于业务条件的变化，我们未来可能需要从我们的中国运营公司获得额外的现金资源，为未来的收购或开发提供资金，或仅宣布并向我们的股东支付股息 或分派，尽管我们目前无意这样做。

我们的研发重点是农业生物技术、作物育种和新作物种子的开发。2001年11月，我们在北京通州成立了种子研发中心，进行商品作物育种的研发。2005年9月，我们在北京中关村(ZGC)生命科学园成立了“起源生命科学研究中心”，其主要活动包括作物基因工程、分子标记辅助育种和分子鉴定。我们还在中国的不同地区有十个育种站。

我们已与北京大学、中国农业大学、中国科学院、河南农业大学等5所大学和16所中国科研院所建立了技术合作关系。我们雇佣了81名全职研究人员。

截至2011年9月30日、2012年9月30日、2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日止的财政年度，我们的研发支出分别为人民币4,477万元、人民币3,763万元、人民币4,216万元、人民币4,038万元和人民币4,874万元。我们持续的研发支出是我们努力通过联合开发和内部努力自主开发种子品种和生物技术特性的结果。

该公司已获得政府资助，用于研究和开发活动。该等资金于2013、2014及2015财政年度分别收到人民币1,611万元、人民币761万元及人民币708万元。

除本年度报告中披露的情况外，我们 不了解2014年10月1日至2015年9月30日期间的任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件，这些趋势、不确定性、需求、承诺或事件可能会对我们的净收入、收益、盈利能力、流动性或资本资源产生重大影响，或导致披露的财务信息不一定能反映未来的经营业绩或财务状况， 或具有与本年度支出增加和收入及利润减少相关的趋势。

我们没有任何表外担保、利率互换交易、外币远期合约或未偿还的衍生金融工具。我们不从事涉及非交易所交易合约的交易活动。

我们有各种合同义务，这些义务将影响我们的流动性。下表列出了我们截至2015年9月30日的合同义务。

除历史事实和财务数据外，第5.a至5.d和5.f项中包含的信息 被视为“前瞻性陈述”，因为该术语在 法定避风港中有定义。证券法第27A节和交易法第21E节规定的安全港适用于本条款5中提供的所有前瞻性信息。

下表列出了截至2015年9月30日有关我们的董事和高管的某些信息。

韩庚辰博士是Origin董事长兼首席执行官总裁 。韩博士也是北京奥源及其附属公司的执行主席，他自1997年创立该公司以来一直担任这一职位。自1997年公司成立至2009年1月1日，韩博士一直担任公司的联席首席执行官兼首席执行官。韩博士在杂交种子产品，特别是玉米种子的研发方面拥有20多年的 经验。从1982年到1984年，韩博士是河南农业大学的讲师。1984年至1987年，韩博士在爱荷华州立大学获得植物育种和细胞遗传学博士学位。从1989年到1990年，他在墨西哥的国际玉米和小麦改良中心(CIMMYT)工作。他于1990年至1996年在先锋高育国际工作，在那里担任过 亚太区技术协调员和中国业务区域主管。

杨亚生先生是 董事会副主席。杨先生此前曾在2005年至2007年担任Origin副董事长兼首席运营官总裁。何 自1998年以来也是我们中国各运营公司的高管，主要负责广告 和营销，并担任BioCentury Transgene的总裁。在加入北京奥源之前，他于1995年至1997年在福建省政府担任官员，在那里他专门从事技术、医疗和教育领域的工作。

唐敏博士自2009年1月以来一直是原创董事 。唐博士目前是中国社会企业家基金会的执行副主席，该基金会是一个社会发展和创业教育倡议。此前，唐博士曾任中国发展研究基金会副秘书长，负责发展研究中心的金融改革、节能和社会发展事务，向中国的国务院汇报工作。在此之前，唐博士在亚洲开发银行工作了18年。2000年至2007年，任亚洲开发银行驻中国首席经济学家。唐博士获得了硕士和博士学位。美国伊利诺伊大学香槟分校经济学学位。

迈克尔·W·特林布尔博士自2006年5月以来一直是原产地董事 。Trimble博士是Trimble Genetics International LLC或Trimble Genetics的创始人，自2001年以来一直是Trimble Genetics的总裁。Trimble Genetics是一家植物遗传学研究公司，它扩大了业务和研究关系，包括在北美、南美、亚洲、欧洲、中东和非洲的活动。Trimble博士是植物遗传学研究的领导者，在作物育种和农业种子行业拥有30多年的经验。特林布尔博士是植物遗传学领域众多专利的发明者。Trimble博士毕业于明尼苏达大学，获得博士学位，并在普渡大学和爱荷华州立大学完成研究生课程。

Y.詹姆斯.康博士自2010年1月以来一直是 起源的董事。康博士是路易斯维尔大学医学院药理学和毒理学系的教授和杰出大学学者。同时也是国家千人主题教授、四川大学西中国医院再生医学研究中心董事在中国。康博士还一直担任InnoRem，Inc.的总裁兼首席执行官和国际生命科学与生物技术组织的总裁。在此之前，康博士获得了博士学位。获得爱荷华州立大学博士学位，并在纽约康奈尔大学医学院完成博士后培训。

David·布洛克先生自2015年1月以来一直是原创董事 。布洛克先生目前是顶峰农业控股有限责任公司的首席财务官，该公司是美国农业投入品的分销商。布洛克先生是格雷厄姆包装公司(“GRM”)的前首席财务官 ，以及UAP Holding Corporation(“UAPH”)的前首席运营官、执行副总裁总裁和首席财务官。 布洛克先生从2009年起担任全球硬质塑料容器制造商GRM的首席财务官，直到2011年公司被出售 。2002年至2008年，Bullock先生担任农业投入品分销商UAPH的首席运营官、执行副总裁总裁和首席财务官。在加入UAPH之前，Bullock先生曾在FMC Corporation、Air Products and Chemical Inc.和Westinghouse Electric担任过各种职务。布洛克先生目前担任BMC Stock Holdings，Inc.的董事会主席，以及顶峰农业控股有限公司的董事董事。布洛克先生拥有康奈尔大学的工商管理硕士学位和利哈伊大学的电子工程学士学位。

Z医生詹姆斯·陈自2012年1月起担任Origin的首席财务官。在加入Origin之前，陈博士曾在阿布扎比投资局（ADIA）担任投资经理，并在Morgan Joseph和BB&T Capital Markets担任股票研究分析师。Chen博士还曾在Celanese担任产品经理，并在Univation Technologies担任许可产品技术经理，Univation Technologies是 ExxonMobil和Dow Chemical的合资企业。陈博士获得博士学位。康涅狄格大学化学工程学位和纽约大学工商管理硕士学位。

截至2015年9月30日的12个月，我们向董事和高管支付的现金薪酬总额为人民币424万元(合67万美元)。已授予的选项 如下图所示。

2005年业绩公平计划

2005年11月8日，公司通过了2005年业绩股权计划，根据该计划，我们可以向我们的董事、高管、员工、个人顾问和顾问发放股权奖励，有权获得最多1500,000股普通股。该计划的主要目的是为高级管理人员和董事以及其他为公司提供服务的人员提供现有结构和可再生福利计划。截至2015年9月30日，我们在2005年计划下没有普通股的未偿还奖励 。

2009年业绩公平计划

2010年4月22日，我们公司通过了2009年业绩股权计划，根据该计划，我们可以向我们的董事、高管、员工、个人顾问和顾问发放股权奖励，有权获得最多1500,000股普通股。该计划的主要目的是为高级管理人员和董事以及其他为公司提供服务的人员提供现有结构和可再生福利计划。截至2015年9月30日，我们在2009计划下获得了1,190,000股普通股的未偿还奖励 。

2014年绩效股权计划

2014年12月22日，公司通过了2014年绩效股权计划，根据该计划，我们可以向董事、高级管理人员、员工、个人顾问和顾问 发行最多500万股普通股的股权奖励。该计划的主要目的是为高级管理人员和董事以及其他为公司提供服务的人员提供现有结构和可更新的福利计划。除了目前对董事和高级管理人员的股权奖励外，我们计划将股权奖励扩大到更广泛的员工，以使我们的员工激励 与我们的股票业绩保持一致。截至2015年9月30日，我们根据2014年计划获得了19.5万股普通股的未偿还奖励。

由现任董事和高级管理人员持有的这些奖项列于以下 。

董事及行政人员的任期

我们的董事不受特定任期的限制，直到下一届股东大会或该董事早先辞职、免职、去世或丧失工作能力为止。任何因死亡、辞职、免职或其他原因造成的董事会空缺，以及因在股东大会之间增加核定董事人数而新设的任何董事职位，可由当时在任董事的多数票(即使不足法定人数)或股东决议 填补。

我们的高级职员由董事会任命，任职时间为 ，直到他们的继任者被正式选举并具备资格，但可以随时通过 董事的决议罢免，无论是否有理由。任何职位如有空缺，可由董事决议填补。

雇佣协议

韩博士、我们的董事长总裁兼首席执行官办公室与我们签订了雇佣协议。该协议目前的期限为三年，自2015年1月1日起生效。韩博士有权 获得保险福利、五周假期、一辆汽车和业务费用的报销，如有必要，还可获得搬迁费用。 本协议可因死亡、残疾和原因而终止。韩博士可能会因正当理由终止协议及其聘用，包括Origin的违约、高管失去董事会席位以及更改Origin的控制权。如果因正当理由或无理由解雇，高管将根据其雇佣协议获得补偿和 福利，从终止之日起两年内或通过 协议期限。这些协议包含保护机密信息的条款，以及中国的三年禁赛期。

董事会委员会

我们的董事会成立了审计委员会、薪酬委员会和提名委员会。

审计委员会

我们审计委员会的成员是David·W·布洛克(主席) 和唐敏。我们的董事会已经确定，我们的所有审计委员会成员都是 纳斯达克市场规则4200(A)(15)所指的独立董事，并符合1934年证券交易法规则10A-3(B)(1)中规定的独立标准。

董事会认定，David先生(董事长)和唐敏先生各自了解公认会计原则和财务报表，评估该等原则在我们的财务报表中的一般应用的能力，包括估计、应计和准备金，分析或评估与我们的财务报表类似广度和复杂性的财务报表的经验 ，了解财务报告的内部控制程序和程序，以及对审计委员会的职能的理解。

董事会认为，布洛克先生符合所有适用规则所指的“审计委员会财务专家”的资格。董事会认为，布洛克先生从他的商业学位、他作为多家公司的首席财务官的活动，以及他在会计、公司财务、资本形成和公司财务分析领域的咨询活动中拥有财务专业知识。

我们通过了审计委员会章程，并由董事会在2007年8月16日的董事会会议上进行了修订，根据该章程，审计委员会负责审查审计和编制财务报表的范围、规划和人员配置。这包括与管理层、审计员以及参与编制财务报表和报告的其他顾问和专业人员进行协商。审计委员会 负责监督我们与独立审计师的关系。审计委员会还具有一般的合规监督作用，以确保我们的董事、高级管理人员和管理层遵守我们的道德准则，审查和批准关联方交易，处理有关会计、内部控制和审计事项的投诉，并监督 遵守适用于我们的会计和法律要求。

根据经修订的《章程》条款，审计委员会的职责包括：

审计委员会预先批准由我们的独立审计师提供的服务。审计委员会还审查并建议董事会是否批准我们与任何高管或董事之间在正常业务过程之外发生的交易 。

薪酬委员会

我们薪酬委员会的成员是唐敏(临时主席)和康健。薪酬委员会还管理我们的股权奖励计划，包括根据2005、2009和2014年绩效股权计划制定和修改奖励的权力。2007年3月16日通过的薪酬委员会现行章程规定，该委员会负责：

提名委员会

我们的提名委员会由迈克尔·W·特林布尔(主席)和大卫·布洛克组成。提名委员会负责监督董事会提名人选的遴选工作。提名委员会将确定、评估和推荐成为董事会成员的候选人 ，目标是实现知识和经验的平衡。提名委员会不是一个完全独立的委员会。当David W.布洛克先生成为董事人时，预计他将被任命为提名委员会的成员。

根据董事会在2007年3月16日举行的董事会会议上的表决，对提名委员会章程进行了修改。根据经修订的章程条款，提名委员会的职责除其他外包括：

公司治理方面的重大差异摘要 根据纳斯达克商城规则第5615条的规定

我们根据英属维尔京群岛的法律注册成立。 我们的普通股在美国证券交易委员会注册，并在纳斯达克全球精选市场上市。因此，我们的公司治理框架 受英属维尔京群岛法律、美国证券法律法规以及纳斯达克上市要求的约束。

根据纳斯达克市场规则第5615条，外国私人发行人可以遵循其本国的做法，而不是纳斯达克市场规则的要求。规则5605要求美国 国内上市公司董事会中独立董事占多数。根据英属维尔京群岛的法律，我们的董事会中不需要有占多数的独立董事。然而，根据适用的纳斯达克规则，目前我们的九名董事中有五名是独立 名董事。

根据规则5605，美国国内上市公司必须有提名委员会和薪酬委员会。根据英属维尔京群岛的法律，我们不需要设立这样的委员会，但我们确实有这两个委员会，并在独立性要求中遵循纳斯达克商城规则。

根据规则5620，美国国内发行人必须征集委托书，并为所有股东会议提供委托书。英属维尔京群岛法律没有这样的强制性要求，因此，我们不需要召开年度股东大会。我们的董事会没有要求股东进行表决的具体项目。

根据规则5635，美国国内上市公司的股权奖励计划和超过一定金额的股权证券的发行，如果低于市值或账面价值，必须 获得股东批准。英属维尔京群岛法律没有这样的强制性要求。我们不打算就2005年计划、2009年计划和2014年计划中的未来增资或董事批准的任何其他股权奖励计划在未来 获得股东批准，或者发行超过公司流通股20%的股权证券(如果这些证券的出售价格低于市值或账面价值)。

我们已经向纳斯达克提交了文件，根据英属维尔京群岛法律没有要求的那些条款，该公司将获得豁免。

截至2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日，我们分别拥有607、474和387名员工(不包括新疆原产地)。我们几乎所有的员工都位于中国。下表 列出了截至2015年9月30日，我们的员工人数(按我们的业务领域和员工总数的百分比)：

我们根据公司、员工所在部门和员工个人的整体表现，向员工发放额外的年度绩效奖金。根据适用的中国法规，我们必须分别为我们的员工缴纳养老金缴费计划、医疗保险计划、住房基金、失业保险计划、人身伤害保险计划和生育保险计划，金额约为员工工资总额的20%、7.7%、9.7%、1%、0.6%和0.7%。

我们的员工不受任何集体谈判协议的保护。 我们相信我们与员工的关系很好。

截至2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日，新疆原产地玉米种子加工厂分别拥有71名、57名和43名员工。

在过去的四年中，公司启动了全公司范围的重组计划和运营改进努力。在这些计划期间，Origin已将员工总数从2011年9月30日的856人减少到2015年9月30日的430人)。因此，公司在2012、2013、2014和2015财年分别发放了人民币305万元、人民币183万元、人民币450万元和人民币200万元的遣散费。

下表列出了截至2015年9月30日，实益拥有我们普通股的每位董事和高管以及其他主要股东对我们普通股的实益所有权的相关信息。

*受益所有权和百分比根据修订后的1934年《证券交易法》下的规则13d-3确定。

上述股东均不具有与其他股东的投票权不同的投票权。

相当数量的普通股以“Street 的名义”持有，该公司认为，这些股票中的很大一部分代表非美国股东通过非美国司法管辖区的经纪人持有的股份。由于这些股份是以街道名称持有的，该公司无法确定这些股份的实际持有数量或司法管辖区。

请参阅项目6.E“董事、高级管理人员和员工--股份所有权”。

库存代销协议

为了遵守中国法规，我们通过我们的中国运营公司在中国经营我们的业务。我们已与除Origin Biotech以外的中国运营公司签订了股票寄售协议 。以下是这些协定的实质性规定的摘要，本年度报告项目4.c下也讨论了这些规定。

股票寄售协议使收货人公司国家嘉实对这三家中国运营公司的股份拥有控制权。协议赋予国家嘉实有权在各方面管理股东以所有权持有的股份，包括召开股东大会的所有股东权利、提交股东提案、选举董事、就所有事项表决股份以及行使股东对受让股份的所有其他权利 。更具体地说，委托协议赋予国家嘉实有权选择、更换和增加董事、监事和推荐新的董事及监事的人数，并对中国运营公司的股份行使管理权、控制权和决策权。股东同意不干预嘉实集团行使其权利，并迅速全面合作，以允许嘉实集团对受让股份行使其权力。这包括对每个收货人转让或处置股份的能力的所有限制，但国家收获、使用股份提供担保、将股份转让给另一人、以任何方式改变其所有权比例、处置股份所有权的任何权利、同意任何债务、放弃权利或重组股份的能力除外。州嘉实有权就受让股份采取一切行动，以避免其权利受到任何损害或侵犯，包括在受托股东破产的情况下。根据委托协议，国实控股拥有受托股份的所有权利，包括利润、利息、股息、红利和剩余资产的权利。如果未来任何受委托协议约束的股票可以合法转让给国家嘉实，则在不采取进一步行动或国家嘉实支付的情况下，该股票将全部或部分转让给国家嘉实，不向委托股东 额外对价。每份寄售协议的最初期限为三年，但会自动无限期续订 ，直到发货人和收货人双方同意终止为止。有关股票代销协议的更多信息，请参阅我们于2005年8月8日提交给美国证券交易委员会的Form 8-K中的第 8.01项“其他事件”。中国营运公司的股份 根据此等股票代销协议质押。

技术服务协议

作为我们在中国的运营公司于2004年底和2005年初重组的一部分，北京原产地、长春原产地和河南原产地的所有知识产权已被 转让，并将根据2004年12月25日的技术服务协议继续转让给Origin Biotech。 这样做的目的是允许对三个转让人开发的知识产权进行更好的管理和许可。根据技术服务协议，Origin Biotech将为该集团生产的种子提供技术研究、生产和分销服务。这些服务将包括支持农业种子的研究和开发、育种技术分析、环境和可行性建议、技术教程和育种现场监督、 市场分析和种子推广、虫害防治以及对经销商和农民的技术教育。初始期限为 三年，但除非双方同意终止，否则协议将自动续签。根据协议应支付的费用是不同的，这取决于不同种类种子的不同配方。收费标准一般为：技术服务方销售玉米每公斤1.2元；技术服务方销售大米每公斤6元。这些费用将在每个生长季结束时确认并支付，仅对与Origin Biotech拥有的种子权相关的销售收取 费用。

玉米原产地协议

北京原产地与植物遗传学研究公司Trimble Genetics International LLC或Trimble Genetics签订了这项协议。我们的董事之一Michael W.Trimble是Trimble Genetics的创始人和总裁，目前拥有其100%的股权。根据这项协议，北京原产地聘请Trimble Genetics作为其代理，对北京原产地开发的玉米自交系杂交进行测试、推广、许可和收取研究费用。Trimble Genetics保留50%的此类研究费用，并将剩余的50%支付给北京起源。 本协议在金额或意义上无关紧要。

玉米自交系和杂交种转让利用协议

北京起源于2002年9月6日与Trimble Genetics 签订了本协议。根据该协议，Trimble Genetics向北京起源提供玉米自交系和杂交种，用于实验 测试。本协议适用于Trimble Genetics以前、 现在或将来转让给北京起源的所有玉米自交系和杂交种。如果测试中的混合动力车被证明是有市场的，双方将谈判一项许可协议。 如果由于任何原因无法达成许可协议，北京起源同意归还所有剩余的近交种子 ，并销毁可能源自Trimble Genetics提供的材料的任何近交系或杂交种。截至本年度报告日期 ，我方未根据本协议向Trimble Genetics支付任何款项或承担任何付款责任。

新玉米种子利玉35联合开发协议

北京原产地于2006年3月30日与利玉签订了三项联合开发协议，共同开发杂交玉米新种子利玉35号。根据本协议开发的种子的专有权属于力裕，但北京原产地拥有该品种种子的独家产销权。协议 没有固定的期限或终止日期，但如果北京原产地生产的种子连续三年低于300万公斤，协议将自动终止，但有限的例外情况除外。北京原产地应支付的费用为销售品种收入的一个百分比，外加固定费用。

联合开发协定

Beijing Origin is a party to three joint development agreements with Corn Research Institute of Li County in Hebei Province, China, to develop new hybrid corn seeds. Corn Research Institute of Li County was incorporated as Liyu on May 2004, of which a 30% equity interest was owned by Yang Yasheng, one of our major shareholders and directors. Yang Yasheng transferred his 30% interest to Beijing Origin on September 2004. On March 11, 2004, Corn Research Institute of Li County, Liyu and Beijing Origin entered into an agreement pursuant to which all the rights and obligations of Corn Research Institute of Li County under the three joint development agreements were assumed by Liyu after the dissolution of Corn Research Institute of Li County. In accordance with these joint development agreements, the parties agreed to jointly develop six varieties of new corn hybrid seeds, Liyu 26, Liyu 16, Liyu 6, Liyu 15, Li 168, and Liyu 35. The proprietary rights to the varieties of seeds developed under these agreements belongs to Corn Research Institute of Li County, now Liyu but Beijing Origin has exclusive right to production and marketing of these seeds. The fees payable by Beijing Origin represent a percentage of revenues from the sale of the varieties, and plus a flat fee with respect to Liyu 26 and Liyu 16. The agreements have no fixed term or termination date. The agreements may be terminated for breach by either party. We may terminate the agreements at any time, in effect, by not producing seeds, without penalty.

新疆原产地

2011年5月，北京起源成立了新疆起源，从事种子生产和分销。 北京起源投资人民币51，000，000元，持有新疆起源51%权益。

技术转让协议

北京起源或其前身于1998年与河南农业大学 签订了本协议。河南农业大学目前拥有北京起源2. 04%的股权。 根据本协议，豫玉22号新品种种子的所有权属于河南农业大学。北京 原点拥有玉米新品种的繁殖、生产和销售权。根据本协议应付的费用为每亩 （面积单位相当于0.164英亩）种子生产面积每年人民币20元。本 协议没有固定期限或终止日期。

北京世惠农业有限公司

总部设在北京的中国，北京世辉农业有限公司(“北京世辉”)成立于2010年，由本公司首席执行官的近亲家庭成员创建。北京世汇主要从事农作物种子销售、信息技术服务和互联网运营。北京世汇为本公司提供信息技术服务和在线种子业务。

2013年12月18日，本公司与北京世汇订立资产质押协议。根据协议，北京世汇的人民币100万元短期银行贷款以本公司人民币132万元的限制性现金作担保。该协议于2014年12月18日终止。

于2015财政年度，对北京世汇的销售额为人民币4,057万元(638万美元)，占本公司销售额的10.8%，交易按公平原则进行。

不适用。

我们已附上作为本年度报告的一部分提交的合并财务报表。见项目18“财务报表”。

法律诉讼

作为原告或被告，我们可能会不时受到在我们正常业务过程中产生的各种法律或行政程序的影响。除本报告中另有披露外，我们目前不参与、也不知道有任何法律程序、调查或索赔在我们的管理层看来可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

股利政策

我们从未宣布或支付任何股息，我们目前也没有任何计划在可预见的未来对我们的普通股支付任何现金股息。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)我们的可用资金和未来的任何收益来运营和扩大我们的业务。

本公司董事会可通过决议批准支付股息 如果董事有合理理由信纳Origin将在派发股息后立即(I)满足《英属维尔京群岛商业公司法》第56节规定的偿付能力测试，(Ii)我们的任何适用合同义务 和(Iii)中国的法律。即使我们的董事会决定派发股息，派息的形式、频率和数额也将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制 和董事会可能认为相关的其他因素。

自2015年9月30日以来没有重大变化

Origin的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为种子股票代码。

下表提供了Origin普通股在下列时期的历史最高和最低交易美元价格：

不适用。

见上文第9.A项。

不适用。

不适用。

不适用。

不适用。

本公司于2006年7月14日首次向委员会提交经修订的20-F年度报告，将经修订及重述的组织章程大纲及章程细则的说明以引用方式并入本年度报告中。

除在正常业务过程中签订任何重大合同外，除在本年报或本年报中描述或引用的第4项“公司信息”第7项“主要股东及关联方交易”所述外，吾等并无订立任何重大合同。

英属维尔京群岛

对于向我们普通股或优先股持有人支付股息、利息或其他付款，或在我们注册成立的英属维尔京群岛开展业务，没有实质性的外汇管制限制 。没有实质性的英属维尔京群岛法律对我们施加任何实质性的外汇管制，也没有影响向我们普通股或优先股的非居民持有人支付股息、利息或其他付款的法律。英属维尔京群岛法律 以及我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则对非居民 或外国所有者持有或投票我们的普通股或优先股的权利没有实质性限制。

中国

根据1996年颁布并于1997年修订的《外汇管理办法》，以及国家外汇管理局和其他有关政府部门发布的各项规定，人民币在未经外汇局事先批准的情况下，只能在与贸易有关的收付款、利息和股息等经常账户项目范围内，并在符合某些程序要求的情况下，兑换成其他货币。将人民币兑换成其他货币，并将兑换后的外币汇出中国境外，用于直接股权投资、贷款和投资汇回等资本项目，需事先获得外汇局或其当地办事处的批准。在中国境内进行的交易必须用人民币支付。除非另有批准，否则中国企业必须将从国外收到的外币付款汇回国内。外商投资企业可以在外汇指定银行的账户中留存外汇，但不得超过外汇局或其所在地机构的限额。除非另有批准，否则境内企业必须将其外币收益全部兑换成人民币。

2005年10月21日，外汇局发布了《关于境内居民通过境外特殊目的公司开展集资和反向投资活动外汇管理有关问题的通知》，自2005年11月1日起施行。根据通知，特殊目的公司，或特殊目的公司，是指由中国居民设立或间接控制的离岸公司，其目的是对其在中国境内企业的资产或股权进行 融资。在设立或接管特殊目的机构之前，每个中华人民共和国居民，无论是自然人还是法人，都必须向当地相关的外汇局办理境外投资外汇登记手续。该通知具有追溯力。因此，已设立或取得该等此前在中国境内投资的特殊目的机构的中国居民须于2006年3月31日前完成相关的境外投资外汇登记手续。该等中国居民在下列情况下亦须向有关 外汇局修订登记：(I)中国居民已完成境内公司向特殊目的公司的股权投资或资产注入；(Ii)特殊目的公司的境外融资已完成；(Iii)特殊目的公司的 资本发生重大变化。根据规则，不遵守外汇登记程序可能导致对违规者的外汇活动施加限制，包括限制向其离岸母公司支付股息和其他 分配，并可能根据中国外汇管理 规定对违规者进行处罚。

2008年8月29日，外汇局发布第142号通知，对外商投资企业将外币兑换成人民币进行了规范，限制了兑换后的人民币的使用。《通知》要求，外商投资企业外币资本折算成的人民币资金，只能在政府主管部门批准的业务范围内使用，除另有规定外，不得用于中国境内的股权投资。此外，外汇局还加强了对外商投资企业外币资本折算人民币资金流动和使用的监管。未经外汇局批准，不得改变人民币资本金的用途，任何情况下不得用于偿还或提前偿还未偿还的人民币贷款。违反第142号通知的行为将受到严厉的处罚，如相关外汇管理条例规定的重罚。

以下是英属维尔京群岛和美国联邦所得税考虑事项的一般摘要。本讨论的目的不是也不应被解释为向任何现有或潜在股东提供法律或税务建议。讨论基于截至本协议日期生效的法律和相关解释 ，所有这些法律或解释都可能发生变化或有不同的解释，可能具有追溯力。 讨论不涉及美国州或当地税法，也不涉及英属维尔京群岛和美国以外司法管辖区的税法。

英属维尔京群岛的税收

英属维尔京群岛不对我们支付给我们普通股或优先股持有人的股息 征税，英属维尔京群岛也不向我们征收任何资本利得税或所得税。

非英属维尔京群岛居民的普通股或优先股持有人可获豁免就普通股或优先股支付的股息缴交英属维尔京群岛所得税。普通股或优先股的持有者无需为出售或处置普通股或优先股而获得的收益缴纳英属维尔京群岛所得税 。

我们的普通股和优先股无需缴纳转让税、印花税或英属维尔京群岛的类似费用。然而，作为一家商业公司，我们需要根据我们被授权发行的股票数量向英属维尔京群岛政府支付每年的许可费。

目前，美国和英属维尔京群岛之间没有生效的所得税条约或公约。

中国中的税收

我们是在英属维尔京群岛注册成立的控股公司，间接 持有我们在中国营运附属公司的股权。自2008年1月1日起生效的《企业所得税法》及其实施细则 规定，中国企业适用25%的标准所得税税率，而来自中国的外国企业所得，如中国子公司向其海外母公司支付的股息，通常将按10%的税率征收中国预提所得税 ，除非海外母公司注册司法管辖区和 中国之间有降低税率的适用条约。

根据《关于税收协定项下受益所有人的解释和确认的通知》，受益所有人是指有权拥有和 处分所得以及该所得所产生的权利或财产的人。“受益所有人”可以是一个 个人、一家公司或任何其他通常从事实质性业务的组织。管道公司 不是“受益所有人”。管道公司，是指通常以逃避、减少税收、转移、积累利润为目的而设立的公司。此类公司仅在住所国注册，以满足法律要求的组织形式，但不从事制造、分销和管理等实质性业务。

根据《企业所得税法》，在中国境外设立且在中国内部有 “事实上的管理机构”的企业被视为居民企业，通常将按其全球收入的25%征收企业所得税。实施细则将“事实上的管理机构”定义为“对中国企业的生产、经营、人事、会计等实行全面管理和控制的机构”。

It remains unclear whether the PRC tax authorities would require or permit our overseas registered entities to be treated as PRC resident enterprises. We do not currently consider our company to be a PRC resident enterprise. However, if the PRC tax authorities determine that we are a “resident enterprise” for PRC enterprise income tax purposes, a number of unfavorable PRC tax consequences could follow. First, we may be subject to the enterprise income tax at a rate of 25% on our worldwide taxable income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. In our case, this would mean that income such as interest on offering proceeds and non-China source income would be subject to PRC enterprise income tax at a rate of 25%. Second, although under the EIT Law and its implementing rules dividends paid to us from our PRC subsidiaries would qualify as “tax-exempt income,” we cannot guarantee that such dividends will not be subject to a 10% withholding tax, as the PRC foreign exchange control authorities, which enforce the withholding tax, have not yet issued guidance with respect to the processing of outbound remittances to entities that are treated as resident enterprises for PRC enterprise income tax purposes. Finally, it is possible that future guidance issued with respect to the new “resident enterprise” classification could result in a situation in which a 10% withholding tax is imposed on dividends we pay to our non-PRC shareholders and with respect to gains derived by our non-PRC shareholders from transferring our shares.

美国联邦所得税

本讨论描述了购买、拥有和处置我们的普通股所产生的重大美国联邦所得税后果。本讨论不涉及美国联邦赠与税或遗产税的任何方面，也不涉及投资我们普通股的州、地方或外国税收后果。仅当您出于纳税目的持有并实益拥有我们的普通股作为资本资产时，本讨论才适用于您。如果您是受特殊规则约束的持有人类别的成员，则本讨论不适用于您，例如：

本讨论基于修订后的《1986年美国国税法》 ，我们在本讨论中将其称为《国税法》、其立法历史、根据《国税法》颁布的现有法规和拟议法规、已公布的裁决和法院判决，所有这些都与当前有效。这些法律可能会更改，可能会追溯到 。此外，此讨论依赖于我们对我们的股票价值和我们的业务性质随时间的推移所做的假设。

关于购买、拥有和处置我们的普通股对您产生的特定 美国联邦所得税后果，以及根据任何其他税收管辖区的法律对您产生的后果，您应咨询您自己的税务顾问。

就下面的美国联邦所得税讨论而言，如果您实益拥有普通股，并且是：

如果您不是美国人，请参阅下面《非美国持有者》下的讨论。

就美国联邦所得税而言，通过外国或国内合伙企业或其他直通实体获得的收入应归其所有者所有。因此，如果合伙企业或其他流通实体持有普通股，持有人的纳税待遇通常取决于合伙人或其他所有者的地位 以及合伙企业或其他流通实体的活动。

美国持有者

普通股股息

根据下面的“被动型外国投资公司” 讨论，如果我们进行分配，并且您是美国持有者，则您从您的 普通股上收到的任何分配的总金额通常将被视为股息收入，如果分配是从我们的当前或累计收益 和利润中进行的，根据美国联邦所得税原则计算。股息通常在您实际或建设性地获得此类收入的当天作为普通收入缴纳美国联邦所得税。但是，如果您是个人并且已持有您的普通股 足够长的时间，则只要我们的普通股继续在纳斯达克全球精选市场上随时可供交易且符合某些其他条件，我们普通股的股息分配通常将构成按优惠税率纳税的合格股息收入 。您应咨询您自己的税务顾问，了解适用于您从我们那里获得的股息分配的税率。

我们不打算根据美国税务会计原则计算我们的收益和利润。因此，出于美国纳税的目的，我们普通股的分配(如果有的话)通常将作为股息分配向您征税。即使您是一家公司，您也无权就您从我们那里获得的分红申请股息扣除 。出于美国外国税收抵免限制的目的，股息通常将构成外国来源被动收入 。

普通股的出售和其他处置

根据下文“被动型外国投资公司” 的讨论，当您出售或以其他方式处置普通股时，您通常将确认资本收益或亏损，其金额等于出售或其他处置所实现的金额与您在普通股中调整后的计税基础之间的差额，两者均以美元确定。您调整后的计税基准通常与您购买普通股的金额相同。如果您在出售时持有我们普通股的时间超过一年，您确认的任何收益或亏损都将是长期资本收益或亏损。如果您是个人，任何此类长期资本收益将按优惠税率 征税。您扣除资本损失的能力将受到各种限制。

被动对外投资公司

如果我们是PFIC，在您持有我们普通股 的任何纳税年度，作为美国持有人，您通常会受到不利的美国税务后果的影响，形式是增加的纳税义务 和特殊的美国税务报告要求。

如果出现以下情况，我们将在任何纳税年度被归类为PFIC：（1） 应税年度内产生被动收入或为产生被动收入而持有的 总资产的平均百分比值至少为我们总资产价值的50%，或（2）应税年度 总收入的75%或以上为被动收入（如某些股息、利息或特许权使用费）。就第一项测试而言：（1）任何现金、现金等价物、 以及投资于短期计息债务工具或可随时转换为现金的银行存款的现金， 通常将被视为产生被动收入或为产生被动收入而持有，以及（2）我们总资产的平均值 是根据我们的市值计算的。我们将被视为拥有我们按比例分享的资产，并 赚取我们按比例分享的任何其他公司的收入，我们直接或间接拥有25%或更多（按 价值）的股票。

我们认为我们在2015纳税年度不是PFIC。但是， 不能保证我们不会成为2015纳税年度和/或以后纳税年度的PFIC，因为PFIC状态 每年都会重新测试，并取决于该年度的事实。例如，如果我们的平均 市值（即我们的股价乘以我们的流通股总数）与我们在 该纳税年度的负债之和不超过我们的现金、现金等价物和其他产生被动收入或 为产生被动收入而持有的资产价值的两倍，则我们将成为2015纳税年度的PFIC。如果我们和我们的子公司 从被动投资中获得的总收入与我们业务运营的总收入相比很大，我们也可以成为任何纳税年度的PFIC。

如果我们是PFIC，您通常需要缴纳额外的 税费和利息费用，用于支付我们作出的某些“超额分配”以及处置您的普通股或被视为处置您的普通股的任何收益，无论在您收到“超额分配”或处置或被视为处置您的普通股的年度内，我们是否继续是PFIC。在一个课税年度内就您的普通股进行的分派，如果合计超过您普通股在之前三个课税年度的平均分派金额的125%，或者，如果时间较短，则超过您在该课税年度之前的持有期的部分，则通常构成“超额分派”。

要计算“超额分配”或任何 收益的税收，（1）“超额分配”或收益将按比例分配给您持有期间的每一天，（2） 分配给本年度和我们成为PFIC之前的任何纳税年度的金额将作为本 年度的普通收入征税，（3）分配给其他纳税年度的金额将按该年度有效的最高适用边际税率纳税，以及（4）对于“超额分配”的任何部分，将按上述（3）项所述任何时期的少缴税款的利率收取利息。或分配给该期间的收益。此外，如果 我们是PFIC，您从我们收到的任何分配都不符合按上文“普通股股息 ”部分中讨论的优惠税率征税的条件。

如果我们在任何一年都是PFIC，并且您是美国持有人，您将需要 在IRS表格8621上就您的普通股做出年度回报。但是，我们不打算生成， 或与您共享，您可能需要正确填写IRS表格8621的信息。您应咨询您自己的税务顾问 有关您的普通股的报告要求。

If we were a PFIC in any year, you would generally be able to avoid the “excess distribution” rules described above by making a timely so-called “mark-to-market” election with respect to your ordinary shares provided our ordinary shares are “marketable.” Our ordinary shares will be “marketable” as long as they remain regularly traded on the NASDAQ Global Select Market. If you made this election in a timely fashion, you would generally recognize as ordinary income or ordinary loss the difference between the fair market value of your ordinary shares on the first day of any taxable year and their value on the last day of that taxable year. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income rates and would not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. Any ordinary losses would be limited to the extent of the net amount of previously included income as a result of the mark-to-market election, if any. Your basis in the ordinary shares would be adjusted to reflect any such income or loss. You should consult with your own tax adviser regarding potential advantages and disadvantages to you of making a “mark-to-market” election with respect to your ordinary shares. Separately, if we were a PFIC in any year, you would be able to avoid the “excess distribution” rules by making a timely election to treat us as a so-called “Qualified Electing Fund”, or QEF. You would then generally be required to include in gross income for any taxable year (1) as ordinary income, your pro rata share of our ordinary earnings for the taxable year, and (2) as long-term capital gain, your pro rata share of our net capital gain for the taxable year. However, we do not intend to provide you with the information you would need to make or maintain a QEF election and you will, therefore, not be able to make or maintain such an election with respect to your ordinary shares.

非美国持有者

如果您实益拥有普通股，并且不是美国联邦所得税的美国持有者或非美国持有者，您通常不需要缴纳美国联邦所得税，也不会因从我们收到的普通股股息而预扣 ，除非该收入被认为与您在美国进行贸易或业务的 行为有效相关，并且如果适用的所得税条约要求，作为您就您的普通股收入缴纳 美国联邦所得税的条件，此类红利可归因于您在美国设立的常设机构 。您一般不会因出售或交换普通股而获得的任何收益 缴纳美国联邦所得税，包括预扣，除非：

如果您从事美国贸易或业务，除非适用的 税收条约另有规定，否则您的普通股收入，包括股息和出售普通股的收益，实际上与该贸易或业务的进行有关，一般将受适用于上述美国持有人的规则 管辖。此外，如果您是一家公司，根据适用的税收条约，您可能需要缴纳30%或更低税率的额外分支机构利得税 。

美国信息报告和备份扣缴规则

一般而言，有关普通股的股息支付及出售或以其他方式处置该等普通股所收取的收益，可能须向美国国税局报告资料，并须作后备扣缴(目前税率为28%)。但是，如果您(1) 是一家公司或属于某些其他豁免类别，并且在需要时可以证明这一事实，或(2)提供 纳税人识别码，以证明备份扣缴没有损失，并以其他方式遵守适用的 备份扣缴规则，则不适用备份扣缴。要确立您的豁免身份，您通常需要提供适用的IRS表格W-9、W-8BEN或W-8ECI的证明。如果您向美国国税局提供所需信息，根据备份预扣规则从您的付款中扣缴的任何金额 将被允许作为您的美国联邦所得税义务的退款或抵免。

我们普通股的持有者应就美国联邦所得税法在其特定情况下的适用情况以及购买、持有或处置普通股所产生的任何税收后果，包括任何州、地方或外国司法管辖区税法的适用性和效力，包括遗产法、赠与法和继承法的适用性和效力，咨询他们自己的税务顾问。

不适用。

不适用。

我们已根据修订后的1934年证券交易法或交易法向美国证券交易委员会提交了本20-F表格年度报告。本年度报告中就所提及的任何文件的内容所作的陈述不一定完整。对于作为本年度报告的证物提交的每一份此类文件，请参考该证物以获得所涉及事项的更完整的描述，并且每项此类陈述应被视为其整体合格。

我们作为外国私人发行人受到交易所 法案的信息要求的约束，并向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。我们 向美国证券交易委员会提交的报告和其他信息，包括本20-F年度报告，可在美国证券交易委员会的公共资料室查阅和复制，地址为华盛顿特区西北部第五街450号，邮编：20549。

您也可以通过邮寄方式从华盛顿特区20549号第五街450号美国证券交易委员会的公众参考科以规定的价格获取本年度报告的20-F表格副本。此外，还可以从美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.获取本材料的副本美国证券交易委员会的电话是1-800-美国证券交易委员会-0330。

参见第4项。关于公司的信息，C分部- 组织结构。

利率风险

我们的主要计息金融负债是银行借款。截至2015年9月30日，短期和长期借款分别占总借款的77%和23%。短期借款将在截至2016年9月30日的年度内的不同日期到期，这不会使我们面临 利率风险。我们的利率风险主要来自长期借款。在截至2015年9月30日的年度内，我们所有的长期借款均以浮动利率发行，因此我们面临现金流利率风险，该风险被以浮动利率持有的现金部分 抵消。

我们对利率变动的市场利率风险敞口也与投资于短期货币市场账户和存单的多余现金产生的利息收入有关。 我们没有在投资组合中使用衍生金融工具。赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。我们既没有因为利率的变化而面临重大风险，也不认为会因为利率的变化而面临重大风险。然而，由于利率的变化，我们未来的利息收入可能会低于预期。

外币风险

我们几乎所有的收入和支出都是以人民币计价的 ，我们的大部分现金都是人民币，但我们的一部分现金也是美元。虽然我们 认为，总体来说，我们的外汇风险敞口应该是有限的，但我们的股票价值会受到美元对人民币汇率的影响。例如，如果我们需要将美元转换为 人民币以满足我们的运营需要，而当时人民币对美元升值，我们的财务状况和 我们的股票价格可能会受到不利影响。相反，如果我们为了宣布股票分红或其他目的而决定将我们的人民币兑换成美元，而美元对人民币升值，我们在中国的收入的美元等值 将会减少。

由于汇率波动，我们在截至2015年9月30日的12个月中录得人民币178万元(合28万美元)的外汇收益。中国政府可能会进一步调整人民币对美元的现行汇率，并重新评估其对一篮子货币实行固定汇率制度的政策，以管理外币交易，尽管中国政府目前尚未承诺采取任何此类行动。由于我们没有从事任何套期保值活动，我们可能会因任何外币汇率波动而遭受 经济损失。

通货膨胀率

近年来，中国没有经历过明显的通货膨胀， 因此通货膨胀在过去三年中对我们的业务没有显著影响。根据中国统计局的数据，在截至2012年9月30日、2013年9月30日、2014年9月30日和2015年9月30日的财政年度，中国以一般居民消费价格指数表示的全国总体通货膨胀率分别约为2.8%、3.1%、1.6%和1.6%。中国持续或加剧的通胀 可能对中国的经济产生不利影响，这可能会影响对我们产品或服务的需求，或增加我们的服务成本或运营费用。由于我们之前没有在严重通货膨胀期间运营，我们无法 自信地预测这种通货膨胀可能对我们的业务产生的影响。

不适用。

第II部

不适用。

证券持有人的权利在本年报涵盖期间并无重大变动 。

(A)披露控制及程序：截至2015年9月30日(“评估日期”)，本公司根据修订后的“1934年证券交易法”(“交易法”)颁布的第13a-15条规则，(在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下)对公司的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。我们已确定这些控制措施自2015年9月30日起生效。

(b) ORIGIN财务报告内部控制管理报告 ：Origin的董事会和管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。公司的内部控制制度旨在为公司管理层和董事会提供合理的财务报告可靠性保证，并确保其已公布的合并财务报表的编制和公允列报。

所有的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使那些被确定为有效的系统也不能提供或发现错误陈述，只能就财务报表的编制和列报提供合理的保证。此外，对未来期间有效性的任何评估预测都有可能因为条件的变化而导致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

Origin的管理层评估了截至2015年9月30日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，它使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制--综合框架(2013)》中确立的标准。根据这些标准的评估，管理层没有发现公司财务报表结算过程中的内部控制存在实质性缺陷，因此，管理层得出结论，公司的财务报告内部控制是有效的。

(c) 注册会计师事务所鉴证报告。BDO中国舒伦攀会计师事务所是我司独立的注册会计师事务所，自2015年9月30日起对我司财务报告的内部控制进行了审计，并出具了如下认证报告。

独立注册会计师事务所报告

致董事会和股东

奥瑞金种业有限公司

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准(“COSO标准”)，对奥瑞金种业有限公司及其子公司和可变利益实体(“本公司”)截至2015年9月30日的财务报告进行了内部控制审计。公司管理层负责对财务报告进行有效的内部控制，并对所附第15(B)项所列财务报告内部控制的有效性进行评估。ORIGIN关于财务报告内部控制的管理报告。 我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。

我们按照美国上市公司会计监督委员会的 标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行 审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护 。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存记录有关的政策和程序，这些记录合理详细地准确和公平地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理的交易记录以允许根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或检测错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能会因为条件的变化而导致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

我们认为，根据COSO标准，截至2015年9月30日，本公司在所有重大方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会的准则，审计了奥瑞金种业 有限公司及其附属公司及可变利息实体截至2014年和2015年9月30日的综合资产负债表，以及截至2013年、2014年和2015年9月30日止年度的相关综合收益及全面收益、权益和现金流量表，我们于2016年1月28日的报告 就此发表了无保留意见。

/S/BDO中国舒伦潘认证 会计师事务所

BDO中国舒伦潘注册会计师有限责任公司

深圳，人民的Republic of China

2016年1月28日

董事会认为，我们的审计委员会成员David·W·布洛克先生符合美国证券交易委员会设立的“审计委员会财务专家”的标准， 是独立的董事。

布洛克先生在任何情况下都不会被视为“专家”，包括但不限于因被指定为审计委员会财务专家或被指定为审计委员会财务专家而修订的1933年证券法第11节的目的。任命或指定布洛克先生为审计委员会财务专家并不会对他施加任何职责、义务或责任，而这些职责、义务或责任不会超过他作为我们审计委员会和董事会成员的职责、义务和责任 。 指定或指定布洛克先生为审计委员会财务专家并不影响我们审计委员会或董事会任何其他成员的职责、义务 或责任，而布洛克先生被确定为独立的 董事。

2007年1月18日，美国证券交易委员会董事会通过了一项针对包括首席执行官和首席财务官在内的高管和财务官的道德准则，以(I)促进高管和财务官的诚实和道德行为，包括合乎道德地处理个人和职业关系之间实际或明显的利益冲突，(Ii)促进在要求提交或提交给美国证券交易委员会的定期报告以及我们的其他公共宣传中进行全面、公平、准确、及时和可理解的披露。(Iii) 促进遵守适用于我们以及我们的高级管理人员和财务主管的所有适用法律、规则和法规； (Iv)阻止不当行为；以及(V)促进及时向内部报告违反本守则的行为，并追究遵守本守则的责任。一份道德准则的副本作为本年度报告的证物存档，作为参考。

2007年1月18日，我们的董事会还通过了包括董事和高级管理人员在内的员工行为准则 。本行为准则的目的是提供我们某些关键政策和程序的摘要，并帮助确保合法和合乎道德的行为。将行为准则的副本作为本年度报告的证物提交，并作为参考。

于截至2014年及2015年9月30日止财政年度，北大中国树伦盘会计师事务所有限公司就财务报告内部控制审计及截至2014年及2015年9月30日及截至2015年9月30日止财政年度的综合财务报表提供的专业服务所收取的总费用分别为人民币210万元及人民币2.0万元(31万美元)。

截至2014年9月30日止年度及截至2015年9月30日止年度，北大中国树伦盘会计师事务所有限公司提供专业服务的总费用分别为人民币19万元及人民币19万元(约合人民币303万元)。于截至二零一五年九月三十日止年度内，吾等亦向北电中国树伦盘会计师事务所 收取费用人民币0.08,000,000元(1,000,000美元)，以供彼等参考上一年度S-8表格注册报表内的核数师报告而同意注册成立。

在截至2014年9月30日或2015年9月30日的财政年度内，我们未与我们的首席会计师就税务合规、税务建议或税务规划 提供任何专业服务。

除本项目16C(A)至(B)段报告的截至2014年9月30日和2015年9月30日的财政年度的服务外，在过去两个会计年度中，除本项目16C(A)至(B)段报告的服务外，我们的首席会计师提供的产品和服务均未收取任何费用。

我们的审计委员会预先批准所有审计服务，并允许我们的独立审计师为我们提供非审计服务，包括费用和条款(受交易所法案第10A(I)(L)(B)节所述的非审计服务的最低例外情况的限制，这些例外情况在审计完成之前经我们的审计委员会批准 )。

我们没有获得董事会审计委员会适用的上市标准的豁免。

没有。

不适用。

作为境外私人发行人(“纳斯达克”) 其证券在纳斯达克全球市场上市，我们获准遵循某些母国的公司治理实践，而不是根据纳斯达克规则第5615条的要求(“纳斯达克市场规则”)， 该规则规定豁免遵守纳斯达克第5600条规则。我们已向纳斯达克提供了向公司提供这些豁免所需的 文档。见项目6，C分部分--根据《纳斯达克商城规则》第5615条规定的公司治理程序中的重大差异摘要。

第三部分

项目17.财务报表

我们已根据项目18提供了财务报表。

项目18.财务报表

以下财务报表是本年度报告的一部分，采用Form 20-F格式。

项目19.展品

展品索引

签名

注册人特此证明其符合提交20-F表格的所有要求，并已正式促使并授权以下签署人代表注册人签署本年度报告。

奥瑞金种业有限公司

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

致董事会和股东

奥瑞金种业有限公司

我们已审计所附的奥瑞金种业有限公司及其附属公司及可变利息实体(“本公司”)于2014年及2015年9月30日的综合资产负债表，以及截至2013年、2014年及2015年9月30日止年度的相关综合收益表及综合收益、权益及现金流量表。这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见 。

我们根据 美国上市公司会计监督委员会的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得对财务报表是否没有重大错报的合理保证。审计包括： 在测试基础上检查支持财务报表中的金额和披露的证据，评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估整体财务报表列报。 我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

我们认为，上述综合财务报表 按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2014年和2015年9月30日的综合财务状况，以及截至2013年、2014年和2015年9月30日止年度的经营业绩和现金流量。

我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2015年9月30日的财务报告内部控制 ，我们于2016年1月28日发布的报告对此 表达了无保留意见。