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保诚金融有限公司
季度财务补充
2023 年第四季度

	目录


		页面
	亮点
	财务指标摘要	1
	财务摘要	2
	其他财务亮点	3
	运营亮点	4


	合并运营报表	5
	合并资产负债表	6
	合并资产负债表	7
	短期和长期债务-无关联	8


	PGIM
	运营报表	9
	补充收入和管理资产信息	10
	管理下的补充资产信息	11


	美国企业
	合并运营报表	12
	合并运营报表-退休策略	13
	运营报表-机构退休策略	14
	机构退休策略销售业绩和账户价值	15
	运营报表-个人退休策略	16
	个人退休策略销售业绩和账户价值	17
	个人退休策略账户价值活动	18
	个人退休策略市场风险福利特征	19
	运营报表-团体保险	20
	团体保险补充信息	21
	运营报表-个人寿险	22
	个人人寿补充信息	23


	国际企业
	合并运营报表	24
	运营报表-人生规划师	25
	运营声明-直布罗陀人寿及其他	26
	销售业绩和补充信息	27


	公司和其他
	运营报表	29


	投资组合
	投资组合构成	30
	投资组合构成-日本的保险业务，不包括日本的保险业务	31
	投资业绩	32
	投资业绩-日本保险业务	33
	投资业绩-不包括日本的保险业务	34

	合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账	35

	关键定义和公式	39

	评级和投资者信息	42


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季度财务补充
2023 年第四季度

财务指标摘要
（以百万计，每股和股本回报率数据除外）

			2022		2023								年初至今
			4Q		1Q		2Q		3Q		4Q		2022		2023		% 变化

收益
	所得税前的调整后营业收入（亏损）：
		PGIM	230		151		179		211		172		843		713		-15%
		美国企业	710		760		956		1,088		988		2,711		3,792		40%
		国际企业	814		840		784		811		748		3,205		3,183		-1%
		企业和其他	(525)		(485)		(527)		(504)		(656)		(1,677)		(2,172)		-30%
	所得税前的调整后营业收入总额		1,229		1,266		1,392		1,606		1,252		5,082		5,516		9%
	所得税，适用于调整后的营业收入		297		276		305		340		309		1,168		1,230		5%
	税后调整后的营业收入		932		990		1,087		1,266		943		3,914		4,286		10%
	归属于保诚金融公司的收益（亏损）		(52)		1,462		511		(802)		1,317		(1,647)		2,488		251%
股本回报率
	平均股本营业回报率（基于调整后的营业收入）(1)		10.5	%	11.2	%	12.2	%	14.5	%	10.9	%	10.4	%	12.2	%
	平均股本回报率（基于净收益（亏损））		-0.7	%	18.9	%	6.8	%	-11.8	%	19.6	%	-5.4	%	8.6	%
对股东的分配
	已支付的股息		449		468		463		461		458		1,822		1,850		2%
	股票回购		375		250		250		250		250		1,500		1,000		-33%
	资本回报总额		824		718		713		711		708		3,322		2,850		-14%
每股数据
	净收益（亏损）-摊薄 (2)		(0.16)		3.93		1.38		(2.23)		3.61		(4.49)		6.74		250%
	调整后营业收入——摊薄后		2.49		2.66		2.94		3.44		2.58		10.31		11.62		13%
	股东分红		1.20		1.25		1.25		1.25		1.25		4.80		5.00		4%
	GAAP 账面价值-摊薄		82.48		85.33		77.65		70.82		76.77
	调整后的账面价值——摊薄 (3)		94.69		97.29		97.38		94.19		96.64
已发行股票
	普通股加权平均数量——基本		367.6		366.5		364.8		362.6		360.3		372.3		363.5		-2%
	普通股的加权平均数——摊薄		369.4		367.7		366.1		363.8		361.0		374.7		364.6		-3%
	期末普通股——基本		366.0		365.9		363.4		361.3		359.2
	期末普通股——摊薄		370.9		367.8		366.2		364.5		362.4


__________
(1) 平均股本营业回报率（基于调整后的营业收入）是一项非公认会计准则衡量标准，表示调整后的税后营业收入，中期按年计算，除以不包括累计其他综合收益的保诚金融公司股票平均值，经调整后扣除第3页所述的外币汇率调整和预扣的嵌入式衍生品资金公允价值累计变动所包含的金额。
(2) 对于截至2023年9月30日和2022年12月31日的三个月，以及截至2022年12月31日的财年，每股基本收益的加权平均股数用于计算摊薄后的每股收益，因为在报告净亏损时，稀释股票和摊薄每股收益不适用。由于截至2023年9月30日和2022年12月31日的三个月以及截至2022年12月31日的年度中，普通股持有人可获得的归属于保诚金融的净亏损，所有潜在的股票期权和薪酬计划均被视为反稀释。
(3) 调整后的账面价值按总权益（GAAP账面价值）计算，其中不包括累计的其他综合收益（亏损）、与已实现投资收益和亏损相对应的外币汇率调整和货币折算调整的累积影响，以及扣留嵌入式衍生品的资金公允价值的累计变化，如第3页所述。


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季度财务补充
2023 年第四季度

财务要闻
（以百万计，每股数据除外）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

普通股每股收益（摊薄）：
税后调整后的营业收入	2.49	2.66	2.94	3.44	2.58	10.31	11.62
对账项目：
已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整	(2.50)	1.00	(2.09)	(6.85)	0.87	(16.88)	(7.06)
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	1.70	0.20	0.04	(0.69)	0.60	(1.18)	0.15
市场经验更新	0.07	0.13	(0.01)	0.39	(0.22)	1.71	0.30
剥离和分拆业务：
封闭区块划分	(0.11)	(0.01)	(0.13)	0.01	(0.14)	(0.05)	(0.27)
其他剥离和分拆业务	(0.08)	0.29	0.17	(0.13)	0.62	0.39	0.96
分配给分红未归股权支付奖励的收益差额	0.02	(0.01)	0.02	0.02	(0.01)	0.07	0.05
其他调整 (1)	(2.47)	(0.02)	(0.02)	(0.03)	(0.53)	(2.51)	(0.60)
所得税前的对账项目总额	(3.37)	1.58	(2.02)	(7.28)	1.19	(18.45)	(6.47)
所得税，不适用于调整后的营业收入	(0.72)	0.31	(0.46)	(1.61)	0.16	(3.65)	(1.59)
扣除所得税后的对账项目总额	(2.65)	1.27	(1.56)	(5.67)	1.03	(14.80)	(4.88)
归属于保诚金融公司的净收益（亏损）	(0.16)	3.93	1.38	(2.23)	3.61	(4.49)	6.74
已发行普通股的加权平均数——基本	367.6	366.5	364.8	362.6	360.3	372.3	363.5
已发行普通股的加权平均数——摊薄后	369.4	367.7	366.1	363.8	361.0	374.7	364.6
计算普通股每股收益：
归属于保诚金融公司的净收益（亏损）	(52)	1,462	511	(802)	1,317	(1,647)	2,488
减去：分配给分红未归股权支付奖励的收益	6	18	6	5	14	25	29
计算普通股每股收益时归属于保诚金融公司的净收益（亏损）	(58)	1,444	505	(807)	1,303	(1,672)	2,459
税后调整后的营业收入	932	990	1,087	1,266	943	3,914	4,286
减去：分配给分红未归股权支付奖励的收益	12	13	12	14	10	52	49
计算普通股每股收益的税后调整后营业收入	920	977	1,075	1,252	933	3,862	4,237

___________

(1) 代表上述对账项目中未包含的调整，包括商誉减值，该减值导致截至2023年12月31日和2022年12月31日的第四季度和年度与Assurance IQ相关的费用。还包括企业收购对价的某些组成部分，这些费用被确认为必要服务期内的补偿费用。


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2023 年第四季度

其他财务亮点
（以百万计，每股数据除外）

	2022	2023
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q

资本化数据 (1)：
优先债务：
短期债务	775	705	763	615	618
长期债务	10,814	10,860	10,787	10,787	10,788
初级次级长期债务	9,094	9,591	8,089	8,090	8,094
保诚金融公司股票：
期末的GAAP账面价值（PFI权益总额）	30,593	31,385	28,434	25,814	27,820
减去：累计其他综合收益（AOCI）	(3,806)	(3,825)	(6,649)	(7,831)	(6,504)
GAAP 账面价值不包括 AOCI (2)	34,399	35,210	35,083	33,645	34,324
减去：扣留资金的嵌入式衍生品公允价值的累计变动 (3)	—	—	—	—	(181)
减去：与已实现收益（亏损）相对应的外汇汇率调整和货币折算调整的累积影响 (4)	(723)	(575)	(578)	(687)	(518)
调整后的账面价值	35,122	35,785	35,661	34,332	35,023
普通股每股账面价值：
每股普通股的GAAP账面价值——摊薄	82.48	85.33	77.65	70.82	76.77
不包括每股AOCI在内的GAAP账面价值——摊薄 (2)	92.74	95.73	95.80	92.30	94.71
调整后的每股普通股账面价值——摊薄	94.69	97.29	97.38	94.19	96.64
期末普通股数量-摊薄	370.9	367.8	366.2	364.5	362.4
普通股价格区间（基于收盘价）：
高	110.21	104.94	88.22	99.14	105.21
低	89.19	77.23	78.04	88.66	88.61
关闭	99.46	82.74	88.22	94.89	103.71
普通股市值 (1)	36,402	30,275	32,059	34,284	37,253


__________

(1) 截至期末。
（2）外币折算调整和外币汇率调整的累积影响，除通过净收益（亏损）重新计量的项目外，均为累计其他综合收益的组成部分。
(3) 金额代表与可供出售证券的未实现损益和与Prismic Life Reinsurance, Ltd的再保险协议相关的某些衍生品的预扣资金公允价值的累计变化。
(4) 包括外币汇率调整产生的净收益和亏损的累积影响，以及与已实现投资收益和亏损相对应的净收益（亏损）和货币折算调整中包含的相关已实现投资收益和亏损。


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2023 年第四季度

合并运营报表
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	5,904	8,833	6,368	3,659	6,364	34,370	25,224	-27%
保单费用和费用收入	1,100	1,073	1,032	1,060	1,059	4,275	4,224	-1%
净投资收益	3,483	3,671	3,814	3,893	3,919	13,184	15,297	16%
资产管理费、佣金和其他收入	1,719	1,527	1,430	1,514	1,678	7,716	6,149	-20%
总收入	12,206	15,104	12,644	10,126	13,020	59,545	50,894	-15%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	6,614	9,588	6,931	4,348	7,130	37,637	27,997	-26%
未来保单福利负债估计值的变化	50	22	159	49	20	951	250	-74%
存入保单持有人账户余额的利息	735	756	780	804	836	2,662	3,176	19%
利息支出	417	441	461	422	442	1,589	1,766	11%
延期收购成本	(539)	(569)	(546)	(576)	(637)	(2,155)	(2,328)	-8%
收购成本的摊销	328	355	355	351	356	1,381	1,417	3%
一般和管理费用	3,372	3,245	3,112	3,122	3,621	12,398	13,100	6%
福利和支出总额	10,977	13,838	11,252	8,520	11,768	54,463	45,378	-17%
所得税前的调整后营业收入	1,229	1,266	1,392	1,606	1,252	5,082	5,516	9%
所得税，适用于调整后的营业收入	297	276	305	340	309	1,168	1,230	5%
税后调整后的营业收入	932	990	1,087	1,266	943	3,914	4,286	10%
对账项目：
已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整	(924)	369	(765)	(2,491)	314	(6,326)	(2,573)	59%
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	629	75	16	(251)	216	(443)	56	113%
市场经验更新	25	48	(3)	143	(78)	642	110	-83%
剥离和分拆业务：
封闭区块划分	(40)	(4)	(48)	2	(50)	(18)	(100)	-456%
其他剥离和分拆业务	(29)	107	64	(46)	224	146	349	139%
运营合资企业收益中的权益和归属于非控股权益的收益	(18)	(5)	(26)	(11)	(26)	(36)	(68)	-89%
其他调整 (2)	(912)	(9)	(9)	(10)	(190)	(939)	(218)	77%
所得税前的对账项目总额	(1,269)	581	(771)	(2,664)	410	(6,974)	(2,444)	65%
所得税，不适用于调整后的营业收入	(302)	106	(182)	(591)	50	(1,447)	(617)	57%
扣除所得税后的对账项目总额	(967)	475	(589)	(2,073)	360	(5,527)	(1,827)	67%
所得税前收入（亏损）和经营合资企业的收益权益	(40)	1,847	621	(1,058)	1,662	(1,892)	3,072	262%
所得税支出（福利）	(5)	382	123	(251)	359	(279)	613	320%
运营合资企业收益中扣除权益前的收益（亏损）	(35)	1,465	498	(807)	1,303	(1,613)	2,459	252%
经营合资企业收益中的权益，扣除税款和归属于非控股权益的收益	(17)	(3)	13	5	14	(34)	29	185%
归属于保诚金融公司的收益（亏损）	(52)	1,462	511	(802)	1,317	(1,647)	2,488	251%
归属于非控股权益的收益	8	15	(15)	11	9	(28)	20	171%
净收益（亏损）	(44)	1,477	496	(791)	1,326	(1,675)	2,508	250%
减去：归因于非控股权益的收益（亏损）	8	15	(15)	11	9	(28)	20	171%
归属于保诚金融公司的净收益（亏损）	(52)	1,462	511	(802)	1,317	(1,647)	2,488	251%
__________

(1) 收入不包括扣除亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益；支持经验评级合同持有人负债的资产的投资收益，扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值变化，剥离和决胜业务的收入，并包括代表除归类为剥离和决胜业务以外的合资企业收益中的权益的收入。福利和支出不包括与已实现的投资收益相关的费用（扣除亏损）；资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化、剥离和决胜业务的收益和支出，以及收购的某些组成部分，包括收购Assurance IQ，后者被确认为必要服务期内的薪酬支出，包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。对账情况见第35、36、37和38页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整，包括与Assurance IQ相关的商誉减值，该减值导致截至2023年12月31日的第四季度和年度税前支出1.77亿美元，截至2022年12月31日的第四季度和年度税前支出9.03亿美元，税后支出7.13亿美元。还包括企业收购对价的某些组成部分，这些费用被确认为必要服务期内的补偿费用。


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季度财务补充
2023 年第四季度

合并资产负债表
（单位：百万）


	12/31/2022	03/31/2023	06/30/2023	09/30/2023	12/31/2023

资产：
投资：
固定到期日，可供出售，按公允价值计算	307,719	320,512	312,230	295,318	316,321
扣除信贷损失备抵后的固定到期日债券，按摊销成本计算	1,296	1,277	1,171	—	—
固定到期日，按公允价值交易	5,951	6,269	6,349	7,129	9,790
按公允价值计算的支持经验评级合约持有人负债的资产	2,844	2,958	3,019	2,943	3,168
按公允价值计算的股权证券	7,150	7,573	8,359	7,039	8,242
商业抵押贷款和其他贷款	56,745	56,778	57,689	57,908	59,305
政策贷款	10,046	10,041	9,983	9,959	10,047
其他投资资产	21,099	21,491	21,473	21,868	22,855
短期投资	4,591	5,177	5,059	5,072	5,005
投资总额	417,441	432,076	425,332	407,236	434,733
现金和现金等价物	17,251	17,425	14,652	16,892	19,419
应计投资收益	3,012	3,095	3,142	3,191	3,287
递延保单购置成本	20,546	20,741	20,320	20,394	20,856
收购的业务的价值	621	601	542	514	530
市场风险收益资产	800	976	1,951	2,200	1,981
再保险应收账款和应收存款 (1)	18,993	19,448	17,322	25,941	27,311
所得税资产	—	—	803	1,108	939
其他资产 (1)	12,686	12,613	12,369	13,136	13,179
独立账户资产	197,679	202,294	200,871	190,642	198,888
总资产	689,029	709,269	697,304	681,254	721,123
负债：
未来的保单福利	261,773	273,586	268,649	253,551	273,281
保单持有人账户余额	135,624	138,139	138,743	140,788	147,018
市场风险收益负债	5,864	6,096	5,462	4,660	5,467
再保险和预扣资金应付账款 (1)	5,733	6,243	6,632	14,199	15,729
根据回购协议出售的证券	6,589	6,617	6,097	5,547	6,056
贷款证券的现金抵押品	6,100	5,975	5,207	6,067	6,477
所得税负债	277	517	—	—	—
短期债务	775	705	763	615	618
长期债务	19,908	20,451	18,876	18,877	18,882
其他负债 (1)	16,414	15,402	15,739	18,155	17,546
合并可变利息实体发行的票据	374	415	402	791	1,374
单独账户负债	197,679	202,294	200,871	190,642	198,888
负债总额	657,110	676,440	667,441	653,892	691,336
夹层股权：
可赎回的非控股权益 (1)	371	382	408	414	524
夹层资产总额	371	382	408	414	524
股权：
累计其他综合亏损	(3,806)	(3,825)	(6,649)	(7,831)	(6,504)
其他股权 (2)	34,399	35,210	35,083	33,645	34,324
保诚金融公司股权总额	30,593	31,385	28,434	25,814	27,820
非控股权益	955	1,062	1,021	1,133	1,443
权益总额	31,548	32,447	29,455	26,947	29,263
负债、夹层权益和权益总额	689,029	709,269	697,304	681,253	721,123

____________
(1) 前期金额已重新分类，以符合本期列报方式。
(2) 包括截至2023年12月31日第3页所述的扣留资金公允价值的1.81亿美元累计变动。


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季度财务补充
2023 年第四季度

合并资产负债表
（单位：百万）

	截至 2023 年 12 月 31 日



	合并的 PFI	封闭区块划分	PFI 不包括封闭式区块划分	PGIM	美国企业	国际企业	企业和其他
资产：
投资总额	434,733	49,336	385,397	4,906	184,264	169,531	26,696
递延保单购置成本	20,856	168	20,688	—	11,757	9,351	(420)
其他资产	66,646	1,584	65,062	4,511	41,498	12,342	6,711
独立账户资产	198,888	—	198,888	32,647	169,386	—	(3,145)
总资产	721,123	51,088	670,035	42,064	406,905	191,224	29,842
负债：
未来的保单福利	273,281	43,587	229,694	—	107,007	113,501	9,186
保单持有人账户余额	147,018	4,500	142,518	—	85,983	51,941	4,594
债务	19,500	—	19,500	1,577	7,360	72	10,491
其他负债 (1)	52,649	4,539	48,110	3,095	21,668	8,267	15,080
单独账户负债	198,888	—	198,888	32,647	169,386	—	(3,145)
负债总额	691,336	52,626	638,710	37,319	391,404	173,781	36,206
夹层股权：
可赎回的非控股权益 (1)	524	—	524	524	—	—	—
夹层资产总额	524	—	524	524	—	—	—
股权：
累计其他综合亏损	(6,504)	(144)	(6,360)	(86)	(1,862)	(1,922)	(2,490)
其他股权 (2)	34,324	(1,405)	35,729	2,768	17,281	19,335	(3,655)
保诚金融公司股权总额	27,820	(1,549)	29,369	2,682	15,419	17,413	(6,145)
非控股权益	1,443	11	1,432	1,539	82	30	(219)
权益总额	29,263	(1,538)	30,801	4,221	15,501	17,443	(6,364)
负债、夹层权益和权益总额	721,123	51,088	670,035	42,064	406,905	191,224	29,842


	截至2022年12月31日

	合并的 PFI	封闭区块划分	PFI 不包括封闭式区块划分	PGIM	美国企业	国际企业	企业和其他
资产：
投资总额	417,441	48,858	368,583	3,811	179,299	165,831	19,642
递延保单购置成本	20,546	181	20,365	—	11,809	8,941	(385)
其他资产	53,363	1,895	51,468	4,498	27,009	12,019	7,942
独立账户资产	197,679	—	197,679	40,055	161,267	—	(3,643)
总资产	689,029	50,934	638,095	48,364	379,384	186,791	23,556
负债：
未来的保单福利	261,773	44,414	217,359	—	99,948	109,018	8,393
保单持有人账户余额	135,624	4,606	131,018	—	75,928	46,903	8,187
债务	20,683	—	20,683	1,726	7,850	84	11,023
其他负债 (1)	41,351	3,479	37,872	2,442	20,238	11,497	3,695
单独账户负债	197,679	—	197,679	40,055	161,267	—	(3,643)
负债总额	657,110	52,499	604,611	44,223	365,231	167,502	27,655
夹层股权：
可赎回的非控股权益 (1)	371	—	371	371	—	—	—
夹层资产总额	371	—	371	371	—	—	—
股权：
累计其他综合收益（亏损）	(3,806)	(214)	(3,592)	(145)	(3,034)	1,590	(2,003)
其他股权	34,399	(1,363)	35,762	2,613	17,103	17,668	(1,622)
保诚金融公司股权总额	30,593	(1,577)	32,170	2,468	14,069	19,258	(3,625)
非控股权益	955	12	943	1,302	84	31	(474)
权益总额	31,548	(1,565)	33,113	3,770	14,153	19,289	(4,099)
负债、夹层权益和权益总额	689,029	50,934	638,095	48,364	379,384	186,791	23,556

____________
(1) 前期金额已重新分类，以符合本期PGIM的列报方式。
(2) 如第3页所述，公司及其他包括预扣的嵌入式衍生品资金公允价值的累计变动1.81亿美元。


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2023 年第四季度

短期和长期债务-无关联
（单位：百万）

	截至 2023 年 12 月 31 日				截至2022年12月31日
	优先债务				优先债务
	短期债务	长期债务	初级次级长期债务	债务总额	短期债务	长期债务	初级次级长期债务	债务总额

按所得款项用途借款：
资本债务	—	4,869	8,094	12,963	100	4,877	9,094	14,071
运营债务	535	5,589	—	6,124	511	5,583	—	6,094
有限追索权和无追索权借款	83	330	—	413	164	354	—	518
债务总额	618	10,788	8,094	19,500	775	10,814	9,094	20,683



	截至 2023 年 12 月 31 日				截至2022年12月31日
	保诚金融有限公司	美国保诚保险公司 (1) (2)	其他关联公司	债务总额	保诚金融有限公司	美国保诚保险公司 (1) (2)	其他关联公司	债务总额

按来源分列的借款：
资本债务	12,573	346	44	12,963	13,579	445	47	14,071
运营债务	5,614	510	—	6,124	5,608	486	—	6,094
有限追索权和无追索权借款	—	130	283	413	—	179	339	518
债务总额	18,187	986	327	19,500	19,187	1,110	386	20,683

__________

(1) 包括保诚基金有限责任公司。
(2) 美国保诚保险公司的资本债务包括截至2023年12月31日的3.46亿美元盈余票据和截至2022年12月31日的3.45亿美元盈余票据。


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2023 年第四季度

运营报表-PGIM
（单位：百万）

	2022		2023								年初至今
	4Q		1Q		2Q		3Q		4Q		2022		2023		% 变化

收入 (1)：
保费	—		—		—		—		—		—		—		—
保单费用和费用收入	—		—		—		—		—		—		—		—
净投资收益	56		80		67		42		79		94		268		185%
资产管理费、佣金和其他收入	904		818		782		934		836		3,528		3,370		-4%
总收入	960		898		849		976		915		3,622		3,638		—%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	—		—		—		—		—		—		—		—
未来保单福利负债估计值的变化	—		—		—		—		—		—		—		—
存入保单持有人账户余额的利息	—		—		—		—		—		—		—		—
利息支出	27		27		29		28		29		57		113		98%
延期收购成本	—		(1)		—		(1)		—		(2)		(2)		—%
收购成本的摊销	—		1		—		—		1		3		2		-33%
一般和管理费用	703		720		641		738		713		2,721		2,812		3%
福利和支出总额	730		747		670		765		743		2,779		2,925		5%
所得税前的调整后营业收入	230		151		179		211		172		843		713		-15%
总收入	960		898		849		976		915		3,622		3,638		—%
减去：直通分销收入	19		19		20		20		19		86		78		-9%
减去：与合并相关的收入	31		32		(25)		62		16		33		85		158%
调整后总收入 (2)	910		847		854		894		880		3,503		3,475		-1%
调整后的营业利润率 (2) (3)	25.3	%	17.8	%	21.0	%	23.6	%	19.5	%	24.1	%	20.5	%

__________

(1) 收入不包括减去亏损后的已实现投资收益。福利和支出包括归属于非控股权益的收入的费用，不包括收购对价的某些组成部分。
(2) 未根据公认会计原则计算。调整后的收入不包括直通分销收入和与合并相关的收入。调整后的所得税前营业收入占调整后总收入的百分比。
(3) 截至2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日的三个月，按总收入计算的营业利润率分别为18.8％、21.6％、21.1％、16.8％和23.9％，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的营业利润率分别为19.6％和23.0％。


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2023 年第四季度

PGIM-补充收入和管理资产信息


	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

补充收入信息（以百万计）：
按类型分析收入：
资产管理费	725	720	726	738	735	3,032	2,919	-4%
其他相关收入 (1)	113	52	58	71	66	229	247	8%
服务、分销和其他收入	122	126	65	167	114	361	472	31%
PGIM 总收入	960	898	849	976	915	3,622	3,638	—%
按来源分析资产管理费：
机构客户	359	362	357	363	366	1,443	1,448	—%
零售客户	250	243	253	261	257	1,081	1,014	-6%
普通账户	116	115	116	114	112	508	457	-10%
资产管理费用总额	725	720	726	738	735	3,032	2,919	-4%



管理下的补充资产信息（按公允市场价值计算）（以十亿计）：
	2023年12月31日
	公共股权	公共固定收益	房地产	私人信贷和其他替代方案	多资产	总计
机构客户	61.4	415.3	69.0	34.9	2.0	582.6
零售客户	118.4	137.4	2.2	0.9	71.4	330.3
普通账户	3.8	247.1	58.0	76.3	—	385.2
总计	183.6	799.8	129.2	112.1	73.4	1,298.1


	2022年12月31日
	公共股权	公共固定收益	房地产	私人信贷和其他替代方案	多资产	总计
机构客户	48.3	396.3	73.4	30.0	1.2	549.2
零售客户	95.8	131.3	2.0	0.9	69.6	299.6
普通账户	3.7	249.2	54.2	72.5	—	379.6
总计	147.8	776.8	129.6	103.4	70.8	1,228.4
__________
(1) 截至2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日的三个月，扣除相关费用后的其他相关收入分别为3,600万美元、3,700万美元、3,100万美元、2,800万美元和5,100万美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分别为1.32亿美元和1.08亿美元。


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2023 年第四季度

PGIM-管理下的补充资产信息
（以十亿计）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

机构客户-管理的资产（按公允市场价值计算）：
管理的起始资产	516.6	528.9	540.2	536.7	528.6	568.0	528.9
增补	13.8	13.9	18.9	14.4	20.5	71.6	67.7
提款	(19.8)	(24.1)	(21.9)	(18.2)	(26.8)	(68.6)	(91.0)
机构净增量（提款），不包括货币市场活动	(6.0)	(10.2)	(3.0)	(3.8)	(6.3)	3.0	(23.3)
市值的变化	17.0	17.2	3.5	(13.8)	36.7	(85.8)	43.6
净货币市场流量	(0.7)	3.2	(3.7)	0.1	(1.1)	(0.6)	(1.5)
其他 (1)	2.0	1.1	(0.3)	9.4	4.8	44.3	15.0
终止管理的资产	528.9	540.2	536.7	528.6	562.7	528.9	562.7
管理的附属机构资产	20.3	21.0	20.0	19.0	19.9	20.3	19.9
期末为机构客户管理的总资产	549.2	561.2	556.7	547.6	582.6	549.2	582.6
零售客户-管理的资产（按公允市场价值计算）：
管理的起始资产	192.2	191.7	201.4	209.4	203.1	265.8	191.7
增补	16.5	12.6	12.6	11.9	14.8	66.3	51.9
提款	(22.2)	(16.4)	(14.8)	(13.8)	(22.0)	(89.5)	(67.0)
净零售提款，不包括货币市场活动	(5.7)	(3.8)	(2.2)	(1.9)	(7.2)	(23.2)	(15.1)
市值的变化	4.2	13.6	10.3	(4.7)	19.5	(56.8)	38.7
净货币市场流量	1.0	0.4	0.2	0.7	0.3	1.9	1.6
其他	—	(0.5)	(0.3)	(0.4)	(0.2)	4.0	(1.4)
终止管理的资产	191.7	201.4	209.4	203.1	215.5	191.7	215.5
管理的附属零售资产	107.9	113.0	114.7	109.4	114.8	107.9	114.8
期末为零售客户管理的总资产	299.6	314.4	324.1	312.5	330.3	299.6	330.3

__________
(1) 其他包括与2023年9月向Prismic Life Reinsurance, Ltd的有效结构性结算年金业务再保险有关的95亿美元再保险，该业务先前已包含在管理的普通账户资产中。


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2023 年第四季度

合并运营报表-美国企业
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	2,895	5,268	3,098	550	3,505	21,001	12,421	-41%
保单费用和费用收入	1,028	1,014	968	997	990	3,989	3,969	-1%
净投资收益	1,989	2,117	2,253	2,355	2,281	7,517	9,006	20%
资产管理费、佣金和其他收入	584	676	699	637	698	3,980	2,710	-32%
总收入	6,496	9,075	7,018	4,539	7,474	36,487	28,106	-23%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	4,021	6,434	4,284	1,601	4,607	25,863	16,926	-35%
未来保单福利负债估计值的变化	(9)	16	(134)	33	(29)	820	(114)	-114%
存入保单持有人账户余额的利息	508	507	523	540	550	1,787	2,120	19%
利息支出	165	251	249	226	253	774	979	26%
延期收购成本	(253)	(274)	(295)	(307)	(349)	(1,016)	(1,225)	-21%
收购成本的摊销	195	212	205	204	209	821	830	1%
一般和管理费用	1,159	1,169	1,230	1,154	1,245	4,727	4,798	2%
福利和支出总额	5,786	8,315	6,062	3,451	6,486	33,776	24,314	-28%
所得税前的调整后营业收入	710	760	956	1,088	988	2,711	3,792	40%

__________

(1) 收入不包括扣除亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益；支持经验评级合约持有人负债的资产的投资收益（扣除亏损），以及扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值变动。福利和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用；资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化，包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2023 年第四季度

运营报表-美国企业-退休策略
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	1,419	3,785	1,561	(959)	2,041	15,122	6,428	-57%
保单费用和费用收入	344	332	320	318	310	1,553	1,280	-18%
净投资收益	1,243	1,322	1,416	1,491	1,405	4,571	5,634	23%
资产管理费、佣金和其他收入	450	545	559	524	577	3,340	2,205	-34%
总收入	3,456	5,984	3,856	1,374	4,333	24,586	15,547	-37%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	2,004	4,383	2,312	(417)	2,615	17,625	8,893	-50%
未来保单福利负债估计值的变化	2	(42)	(157)	31	(25)	(524)	(193)	63%
存入保单持有人账户余额的利息	232	240	255	270	277	708	1,042	47%
利息支出	(53)	24	15	14	20	(40)	73	283%
延期收购成本	(79)	(99)	(107)	(117)	(131)	(329)	(454)	-38%
收购成本的摊销	81	97	89	89	90	373	365	-2%
一般和管理费用	522	544	573	563	573	2,244	2,253	—%
福利和支出总额	2,709	5,147	2,980	433	3,419	20,057	11,979	-40%
所得税前的调整后营业收入	747	837	876	941	914	4,529	3,568	-21%

__________

(1) 收入不包括减去亏损和相关费用及调整后的已实现投资收益，以及扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化。收益和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用。


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	季度财务补充
	2023 年第四季度

	运营报表-美国企业-退休策略-机构退休策略
	（单位：百万）

		2022	2023				年初至今
		4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

	收入 (1)：
	保费	1,395	3,763	1,531	(979)	2,027	15,037	6,342	-58%
	保单费用和费用收入	6	8	8	10	7	34	33	-3%
	净投资收益	969	1,004	1,072	1,098	1,006	3,653	4,180	14%
	资产管理费、佣金和其他收入	109	114	126	92	143	392	475	21%
	总收入	2,479	4,889	2,737	221	3,183	19,116	11,030	-42%
	福利和开支 (1)：
	保险和年金福利	1,960	4,350	2,263	(438)	2,584	17,476	8,759	-50%
	未来保单福利负债估计值的变化	(6)	(44)	(156)	24	(25)	(534)	(201)	62%
	存入保单持有人账户余额的利息	139	125	144	146	137	394	552	40%
	利息支出	7	10	(4)	(6)	1	15	1	-93%
	延期收购成本	(5)	(17)	(16)	(18)	(24)	(21)	(75)	-257%
	收购成本的摊销	3	4	6	3	3	11	16	45%
	一般和管理费用	49	65	72	71	75	228	283	24%
	福利和支出总额	2,147	4,493	2,309	(218)	2,751	17,569	9,335	-47%
	所得税前的调整后营业收入	332	396	428	439	432	1,547	1,695	10%

__________
	(1) 收入不包括减去亏损和相关费用及调整后的已实现投资收益，以及扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化。收益和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用。


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2023 年第四季度

美国企业——退休策略——机构退休策略销售业绩和账户价值
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

期初账户总价值	238,313	251,818	252,952	258,533	254,933	245,720	251,818
增补	12,277	3,828	5,686	4,697	14,287	31,773	28,498
提款和福利	(4,248)	(5,474)	(5,865)	(7,781)	(6,163)	(16,398)	(25,283)
净流量	8,029	(1,646)	(179)	(3,084)	8,124	15,375	3,215
市值、贷记利息和利息收入的变化	402	1,823	2,456	878	2,565	(4,110)	7,722
其他 (1)	5,074	957	3,304	(1,394)	2,032	(5,167)	4,899
期末账户总价值，总额	251,818	252,952	258,533	254,933	267,654	251,818	267,654
再保险割让	—	—	—	(9,273)	(9,237)	—	(9,237)
期末账户总价值，净额	251,818	252,952	258,533	245,660	258,417	251,818	258,417
期末账户总值中包含的金额，净额高于：
仅限投资的稳定价值包装	69,521	68,170	67,335	65,497	64,098
国际再保险 (2)	83,910	84,137	90,612	88,253	102,544
团体年金和其他产品	98,387	100,645	100,586	91,910	91,775
期末账户总价值，净额	251,818	252,952	258,533	245,660	258,417

__________

(1) 其他活动包括与我们的英国国际再保险业务相关的外汇汇率变动的影响；与融资协议支持的商业票据（通常到期日少于90天）相关的收款和付款的净列报，以及外部管理账户资产余额的变化。
(2) 代表根据国际再保险合同未来福利的现值计算的名义金额。


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2023 年第四季度

运营报表-美国企业-退休策略-个人退休策略
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	24	22	30	20	14	85	86	1%
保单费用和费用收入	338	324	312	308	303	1,519	1,247	-18%
净投资收益	274	318	344	393	399	918	1,454	58%
资产管理费、佣金和其他收入	341	431	433	432	434	2,948	1,730	-41%
总收入	977	1,095	1,119	1,153	1,150	5,470	4,517	-17%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	44	33	49	21	31	149	134	-10%
未来保单福利负债估计值的变化	8	2	(1)	7	—	10	8	-20%
存入保单持有人账户余额的利息	93	115	111	124	140	314	490	56%
利息支出	(60)	14	19	20	19	(55)	72	231%
延期收购成本	(74)	(82)	(91)	(99)	(107)	(308)	(379)	-23%
收购成本的摊销	78	93	83	86	87	362	349	-4%
一般和管理费用	473	479	501	492	498	2,016	1,970	-2%
福利和支出总额	562	654	671	651	668	2,488	2,644	6%
所得税前的调整后营业收入	415	441	448	502	482	2,982	1,873	-37%

__________

(1) 收入不包括减去亏损和相关费用及调整后的已实现投资收益，以及扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化。收益和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用。


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2023 年第四季度

美国企业——退休策略——个人退休策略销售业绩和账户价值
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023



积极出售的受保护投资和收益产品销售 (1)：
FlexGuard	1,062	1,088	1,240	1,279	1,263	4,998	4,870
仅限投资 VA (2)	31	32	36	48	35	229	151
已修复	397	547	616	616	804	737	2,583
总计	1,490	1,667	1,892	1,943	2,102	5,964	7,604
积极出售的受保护投资和收益解决方案 (1)：
期初账户总价值	19,099	21,208	23,268	25,970	27,069	18,819	21,208
销售	1,490	1,667	1,892	1,943	2,102	5,964	7,604
全额退保和死亡抚恤金	(148)	(191)	(223)	(208)	(239)	(426)	(861)
销售额，扣除全额退保金和死亡抚恤金	1,342	1,476	1,669	1,735	1,863	5,538	6,743
部分提款和其他补助金	(158)	(135)	(131)	(135)	(170)	(539)	(571)
净流量	1,184	1,341	1,538	1,600	1,693	4,999	6,172
市值、贷记利息和其他变动	930	725	1,171	(494)	1,901	(2,599)	3,303
保单费用	(5)	(6)	(7)	(7)	(8)	(11)	(28)
期末账户总价值，总额	21,208	23,268	25,970	27,069	30,655	21,208	30,655
再保险割让	(817)	(1,079)	(1,357)	(1,552)	(1,694)	(817)	(1,694)
期末账户总价值，净额	20,391	22,189	24,613	25,517	28,961	20,391	28,961
已停产的传统增值税和保障生活补助金 (3)：
期初账户总价值	96,691	98,814	100,536	100,327	94,021	163,486	98,814
销售	7	8	9	7	7	63	31
全额退保和死亡抚恤金	(994)	(1,297)	(1,428)	(1,544)	(1,636)	(5,689)	(5,905)
销售额，扣除全额退保金和死亡抚恤金	(987)	(1,289)	(1,419)	(1,537)	(1,629)	(5,626)	(5,874)
部分提款和其他补助金	(1,075)	(985)	(926)	(927)	(1,122)	(4,131)	(3,960)
净流量	(2,062)	(2,274)	(2,345)	(2,464)	(2,751)	(9,757)	(9,834)
市值变动等	4,809	4,605	2,693	(3,298)	8,321	(52,210)	12,321
保单费用	(624)	(609)	(557)	(544)	(538)	(2,705)	(2,248)
期末账户总价值，总额	98,814	100,536	100,327	94,021	99,053	98,814	99,053
再保险割让	—	—	(10,227)	(9,432)	(10,103)	—	(10,103)
期末账户总价值，净额	98,814	100,536	90,100	84,589	88,950	98,814	88,950

__________
(1) 包括保诚FlexGuard和FlexGuard收益、保诚卓越投资、MyRock、私募可变年金和所有固定年金产品。不包括已终止的传统可变年金和有保障的生活补助。
(2) 代表没有保障生活福利的可变年金，包括保诚卓越投资、MyRock和私募可变年金。
(3) 包括保诚最高每日收益、保诚固定收益和其他有或没有最低收入保障和提款权益的传统可变产品。


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2023 年第四季度

美国企业——退休策略——个人退休策略账户价值活动
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

一般账户中的账户价值 (1)：
期初余额	20,170	22,063	23,948	26,455	27,613	20,062	22,063
保费和存款	1,437	1,601	1,821	1,856	2,030	5,561	7,308
全额退保和死亡抚恤金	(87)	(119)	(118)	(121)	(155)	(504)	(513)
扣除全额退保金和死亡抚恤金后的保费和存款	1,350	1,482	1,703	1,735	1,875	5,057	6,795
部分提款和其他补助金	(167)	(148)	(149)	(148)	(191)	(596)	(636)
净流量	1,183	1,334	1,554	1,587	1,684	4,461	6,159
市值、贷记利息和其他变动	619	582	1,181	(285)	1,189	(2,010)	2,667
从单独账户转入（向）的净转账	92	(30)	(227)	(142)	360	(447)	(39)
保单费用	(1)	(1)	(1)	(2)	(2)	(3)	(6)
期末余额，总额	22,063	23,948	26,455	27,613	30,844	22,063	30,844
再保险割让	(817)	(1,079)	(1,357)	(1,552)	(1,694)	(817)	(1,694)
期末余额，净额	21,246	22,869	25,098	26,061	29,150	21,246	29,150
独立账户中的账户价值 (1)：
期初余额	95,620	97,959	99,856	99,842	93,477	162,243	97,959
保费和存款	60	74	80	94	79	466	327
全额退保和死亡抚恤金	(1,055)	(1,369)	(1,533)	(1,631)	(1,720)	(5,611)	(6,253)
扣除全额退保金和死亡抚恤金后的保费和存款	(995)	(1,295)	(1,453)	(1,537)	(1,641)	(5,145)	(5,926)
部分提款和其他补助金	(1,066)	(972)	(908)	(914)	(1,101)	(4,074)	(3,895)
净流量	(2,061)	(2,267)	(2,361)	(2,451)	(2,742)	(9,219)	(9,821)
市值、贷记利息和其他变动	5,120	4,748	2,683	(3,507)	9,033	(52,799)	12,957
从普通账户转入（向）的净转账	(92)	30	227	142	(360)	447	39
保单费用	(628)	(614)	(563)	(549)	(544)	(2,713)	(2,270)
期末余额，总额	97,959	99,856	99,842	93,477	98,864	97,959	98,864
再保险割让	—	—	(10,227)	(9,432)	(10,103)	—	(10,103)
期末余额，净额	97,959	99,856	89,615	84,045	88,761	97,959	88,761

__________
(1) 就本演示而言，保费和存款以及退保和提款根据客户资金的分配归入普通账户和单独账户。例如，客户在出售时分配给单独账户投资的保费，虽然是通过公司的普通账户汇出的，但在此显示屏中显示为单独的账户保费，而不是作为普通账户保费并转入单独账户。


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季度财务补充
2023 年第四季度

美国企业-团体保险补充信息
（以百万美元为单位的金额，或另有说明）

	2022		2023								年初至今
	4Q		1Q		2Q		3Q		4Q		2022		2023


年化新业务保费：
团体生活	10		162		32		61		41		283		296
团体残疾	13		157		25		34		19		196		235
总计	23		319		57		95		60		479		531
未来保单的好处 (1)：
团体生活	2,551		2,397		2,309		2,242		2,421
团体残疾	3,106		3,141		3,144		3,175		3,178
总计	5,657		5,538		5,453		5,417		5,599
保单持有人账户余额 (1)：
团体生活	5,751		5,480		5,385		5,250		5,229
团体残疾	131		117		121		112		113
总计	5,882		5,597		5,506		5,362		5,342
独立账户负债 (1)：
团体生活	23,513		24,661		23,747		22,864		25,021
团体人寿保险：
总保费、保单费用和费用收入 (2)	1,121		1,085		1,135		1,100		1,149		4,328		4,469
赚取的保费	899		892		937		900		873		3,588		3,602
赚取的保单费用和费用收入	164		158		137		138		144		588		577
福利比例 (3)	90.2	%	92.9	%	85.1	%	84.8	%	87.5	%	93.4	%	87.6	%
管理运营费用比率	10.9	%	11.8	%	11.9	%	11.8	%	11.2	%	10.8	%	11.7	%
持续率	95.9	%	94.4	%	94.0	%	93.7	%	93.6	%
团体伤残保险：
总保费、保单费用和费用收入 (2)	361		371		380		393		385		1,401		1,529
赚取的保费	332		345		351		368		358		1,286		1,422
赚取的保单费用和费用收入	21		23		24		25		25		93		97
福利比例 (3)	74.2	%	65.8	%	69.8	%	76.2	%	72.2	%	73.3	%	71.1	%
管理运营费用比率	31.6	%	25.2	%	25.6	%	24.1	%	25.9	%	31.3	%	25.2	%
持续率	90.6	%	92.5	%	91.9	%	91.2	%	91.1	%
团体保险总额：
福利比例 (3)	86.2	%	85.9	%	81.1	%	82.4	%	83.3	%	88.4	%	83.2	%
管理运营费用比率	15.9	%	15.2	%	15.4	%	15.1	%	14.9	%	15.8	%	15.2	%
现行政策的净面额（以十亿计）(4)	2,126		2,104		2,153		2,143		2,155

__________
(1) 截至期末。
（2）在向分红保单持有人退还保费之前，以获得良好的理赔体验。
(3) 收益比率不包括年度假设更新和第二季度其他调整的影响。截至2023年6月30日的三个月，包括对团体人寿、团体伤残和团体总保险影响的福利比率分别为83.0％、66.4％和78.7％。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，包括这些对团体人寿、团体伤残和团体总保险影响的福利比率分别为87.0％、70.2％、82.5％和93.3％、73.9％、88.5％、88.5％。
(4) 期末；扣除再保险。


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季度财务补充
2023 年第四季度

美国企业-经营报表-个人生活
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	245	246	249	241	233	1,005	969	-4%
保单费用和费用收入	499	501	487	516	511	1,755	2,015	15%
净投资收益	629	669	709	734	748	2,467	2,860	16%
资产管理费、佣金和其他收入	112	111	119	98	102	559	430	-23%
总收入	1,485	1,527	1,564	1,589	1,594	5,786	6,274	8%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	796	833	832	839	826	3,324	3,330	—%
未来保单福利负债估计值的变化	(11)	58	23	2	(4)	1,344	79	-94%
存入保单持有人账户余额的利息	235	223	227	231	231	926	912	-2%
利息支出	217	223	232	211	232	810	898	11%
延期收购成本	(174)	(175)	(188)	(189)	(216)	(684)	(768)	-12%
收购成本的摊销	113	114	114	114	114	446	456	2%
一般和管理费用	361	353	383	323	403	1,422	1,462	3%
福利和支出总额	1,537	1,629	1,623	1,531	1,586	7,588	6,369	-16%
所得税前的调整后营业收入（亏损）	(52)	(102)	(59)	58	8	(1,802)	(95)	95%

__________
(1) 收入不包括已实现的投资收益，扣除亏损及相关费用和调整。收益和支出不包括减去亏损后与已实现投资收益相关的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2023 年第四季度

美国企业-个人人寿补充信息
（以百万计，或另行说明）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023

年化新业务保费 (1)：
定期寿命	22	23	31	33	33	93	120
环球寿险	25	17	20	17	27	92	81
可变寿命	107	109	146	136	145	424	536
总计	154	149	197	186	205	609	737
按分销渠道划分的年化新业务保费 (1)：
保诚顾问	32	33	38	35	38	133	144
第三方分发	122	116	159	151	167	476	593
总计	154	149	197	186	205	609	737
账户价值活动：
保单持有人账户余额 (2)：
期初余额	31,400	31,522	31,644	32,713	32,730	31,304	31,522
保费和存款	647	636	577	587	675	2,581	2,475
投降和撤回	(478)	(455)	(429)	(417)	(557)	(1,687)	(1,858)
净销售额	169	181	148	170	118	894	617
补助金支付	(51)	(59)	(45)	(41)	(43)	(222)	(188)
净流量	118	122	103	129	75	672	429
贷记利息及其他	426	461	406	274	624	1,177	1,765
来自独立账户的净转账	98	78	1,079	128	113	453	1,398
保单费用	(520)	(539)	(519)	(514)	(516)	(2,084)	(2,088)
期末余额	31,522	31,644	32,713	32,730	33,026	31,522	33,026
独立账户负债：
期初余额	37,250	39,419	41,650	43,230	42,171	48,133	39,419
保费和存款	684	709	865	739	836	2,713	3,149
投降和撤回	(179)	(224)	(278)	(212)	(235)	(896)	(949)
净销售额	505	485	587	527	601	1,817	2,200
补助金支付	(102)	(130)	(91)	(119)	(126)	(535)	(466)
净流量	403	355	496	408	475	1,282	1,734
市值、贷记利息和其他变动	2,188	2,286	2,489	(1,003)	4,262	(8,274)	8,034
向普通账户的净转账	(98)	(78)	(1,079)	(128)	(113)	(453)	(1,398)
保单费用	(324)	(332)	(326)	(336)	(342)	(1,269)	(1,336)
期末余额	39,419	41,650	43,230	42,171	46,453	39,419	46,453
有效净面额（以十亿计）(3)：
定期寿命	296	295	294	293	290
环球寿险	98	98	98	97	97
可变寿命	145	148	150	150	154
总计	539	541	542	540	541

__________
(1) 不包括公司拥有的人寿保险。
(2) 包括固定利率基金、联盟存款、补充合同和可变产品的递延收入。
(3) 期末；扣除再保险。生效的净面额不包括某些被视为影响个人人寿调整后营业收入的非核心业务驱动因素的保单。封闭式分区内的保单不通过个人人寿进行报告。


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季度财务补充
2023 年第四季度

合并运营报表-国际企业
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	3,016	3,569	3,274	3,112	2,864	13,391	12,819	-4%
保单费用和费用收入	84	72	77	77	82	340	308	-9%
净投资收益	1,271	1,285	1,321	1,316	1,367	4,966	5,289	7%
资产管理费、佣金和其他收入	89	89	51	61	65	314	266	-15%
总收入	4,460	5,015	4,723	4,566	4,378	19,011	18,682	-2%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	2,589	3,159	2,647	2,751	2,525	11,774	11,082	-6%
未来保单福利负债估计值的变化	59	6	293	16	49	131	364	178%
存入保单持有人账户余额的利息	193	215	226	239	263	738	943	28%
利息支出	16	11	4	3	5	35	23	-34%
延期收购成本	(295)	(313)	(281)	(292)	(312)	(1,178)	(1,198)	-2%
收购成本的摊销	141	151	159	156	156	596	622	4%
一般和管理费用	943	946	891	882	944	3,710	3,663	-1%
福利和支出总额	3,646	4,175	3,939	3,755	3,630	15,806	15,499	-2%
所得税前的调整后营业收入	814	840	784	811	748	3,205	3,183	-1%

__________

(1) 收入不包括减去亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益、支持经验评级合约持有人负债的资产的投资收益、扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值变动，包括运营合资企业收益中代表权益的收入。福利和支出不包括与已实现投资收益相关的费用，扣除亏损和资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化，还包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2023 年第四季度

经营报表-国际企业-人生规划师
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	1,540	1,934	1,693	1,665	1,511	6,953	6,803	-2%
保单费用和费用收入	47	48	48	48	52	175	196	12%
净投资收益	555	573	586	584	608	2,119	2,351	11%
资产管理费、佣金和其他收入	91	69	54	62	61	294	246	-16%
总收入	2,233	2,624	2,381	2,359	2,232	9,541	9,596	1%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	1,310	1,692	1,417	1,421	1,311	5,992	5,841	-3%
未来保单福利负债估计值的变化	13	2	69	11	23	7	105	1400%
存入保单持有人账户余额的利息	48	57	57	61	68	183	243	33%
利息支出	7	3	(1)	(1)	(4)	18	(3)	-117%
延期收购成本	(136)	(158)	(142)	(143)	(144)	(578)	(587)	-2%
收购成本的摊销	68	76	78	76	76	296	306	3%
一般和管理费用	430	430	416	407	438	1,679	1,691	1%
福利和支出总额	1,740	2,102	1,894	1,832	1,768	7,597	7,596	—%
所得税前的调整后营业收入	493	522	487	527	464	1,944	2,000	3%

__________
(1) 收入不包括减去亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益，以及支持经验评级合同持有人负债的资产的投资收益（扣除亏损），并包括在运营合资企业收益中代表权益的收入。福利和支出不包括与已实现投资收益相关的费用，扣除亏损和资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化，还包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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2023 年第四季度

经营报表-国际业务-直布罗陀人寿及其他
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	1,476	1,635	1,581	1,447	1,353	6,438	6,016	-7%
保单费用和费用收入	37	24	29	29	30	165	112	-32%
净投资收益	716	712	735	732	759	2,847	2,938	3%
资产管理费、佣金和其他收入	(2)	20	(3)	(1)	4	20	20	—%
总收入	2,227	2,391	2,342	2,207	2,146	9,470	9,086	-4%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	1,279	1,467	1,230	1,330	1,214	5,782	5,241	-9%
未来保单福利负债估计值的变化	46	4	224	5	26	124	259	109%
存入保单持有人账户余额的利息	145	158	169	178	195	555	700	26%
利息支出	9	8	5	4	9	17	26	53%
延期收购成本	(159)	(155)	(139)	(149)	(168)	(600)	(611)	-2%
收购成本的摊销	73	75	81	80	80	300	316	5%
一般和管理费用	513	516	475	475	506	2,031	1,972	-3%
福利和支出总额	1,906	2,073	2,045	1,923	1,862	8,209	7,903	-4%
所得税前的调整后营业收入	321	318	297	284	284	1,261	1,183	-6%

__________

(1) 收入不包括减去亏损及相关费用和调整后的已实现投资收益、支持经验评级合约持有人负债的资产的投资收益、扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值变动，包括运营合资企业收益中代表权益的收入。福利和支出不包括与已实现投资收益相关的费用，扣除亏损和资产价值变动导致的经验评级合同持有人负债的变化，还包括归属于非控股权益的收益的费用。收入和福利及支出不包括市场经验更新。


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季度财务补充
2023 年第四季度

国际业务-销售业绩和补充信息
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023


实际汇率基础 (1)：
净保费、保单费用和费用收入：
日本-日本保诚	1,341	1,735	1,463	1,422	1,266	6,228	5,886
日本-直布罗陀生活	1,513	1,659	1,610	1,476	1,383	6,603	6,128
新兴市场	246	247	278	291	297	900	1,113
总计	3,100	3,641	3,351	3,189	2,946	13,731	13,127
年化新业务保费：
日本-日本保诚	160	196	158	143	182	657	679
日本-直布罗陀生活	244	231	241	236	310	878	1,018
新兴市场	84	81	91	112	106	284	390
总计	488	508	490	491	598	1,819	2,087
按分销渠道划分的年化新业务保费：
人生规划师	244	277	249	255	288	941	1,069
直布罗陀生活顾问	156	128	144	131	139	521	542
银行	49	55	51	68	82	168	256
独立机构	39	48	46	37	89	189	220
总计	488	508	490	491	598	1,819	2,087
恒定汇率基础 (2)：
净保费、保单费用和费用收入：
日本-日本保诚	1,523	1,901	1,600	1,601	1,474	6,736	6,576
日本-直布罗陀生活	1,680	1,820	1,758	1,663	1,578	7,169	6,819
新兴市场	216	213	228	235	245	777	921
总计	3,419	3,934	3,586	3,499	3,297	14,682	14,316
年化新业务保费：
日本-日本保诚	181	212	174	162	210	710	758
日本-直布罗陀生活	252	239	251	246	320	900	1,056
新兴市场	72	70	76	97	96	236	339
总计	505	521	501	505	626	1,846	2,153
按分销渠道划分的年化新业务保费：
人生规划师	253	282	250	259	306	946	1,097
直布罗陀生活顾问	161	131	149	136	145	534	561
银行	49	55	51	69	82	168	257
独立机构	42	53	51	41	93	198	238
总计	505	521	501	505	626	1,846	2,153

__________
(1) 根据所示期间的适用平均汇率进行折算。
(2) 所有期限的外币计价活动按统一汇率折算成美元，包括1美元兑110日元。以美元计价的活动根据以美元交易的金额计算在内。


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季度财务补充
2023 年第四季度

国际业务-销售业绩和补充信息


	2022		2023
	4Q		1Q		2Q		3Q		4Q


期末生效的个人保单数量（以十亿计）(1) (2)：
（固定汇率基础）
日本-日本保诚	363		362		361		359		350
日本-直布罗陀生活	328		325		323		320		316
新兴市场	38		39		40		42		43
总计	729		726		724		721		709
期末生效的个人保单数量（以千计）(3)：
日本-日本保诚	4,463		4,484		4,496		4,501		4,511
日本-直布罗陀生活	6,713		6,681		6,650		6,626		6,594
新兴市场	726		742		754		769		789
总计	11,902		11,907		11,900		11,896		11,894
国际人寿保险个人保单的持续性：
人生规划师：
13 个月	92.4	%	92.4	%	92.2	%	92.2	%	92.0	%
25 个月	85.3	%	84.7	%	84.0	%	83.2	%	83.1	%
直布罗陀生活 (4):
13 个月	95.2	%	95.2	%	95.0	%	94.8	%	94.3	%
25 个月	90.8	%	90.1	%	89.2	%	88.7	%	88.0	%
期末的人生规划师人数：
日本	4,446		4,454		4,317		4,337		4,310
所有其他国家	1,478		1,524		1,489		1,580		1,546
人生规划师总数	5,924		5,978		5,806		5,917		5,856
直布罗陀生活顾问	6,821		6,689		6,648		6,736		6,808

__________
(1) 所有期限的外币计价活动按统一汇率折算成美元，包括1美元兑110日元。以美元计价的活动根据以美元交易的金额计算在内。
(2) 扣除再保险。
(3) 仅限直接业务；保单计数包括年金。
(4) 反映了人寿顾问和独立代理人出售的业务。


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季度财务补充
2023 年第四季度

运营报表-公司及其他
（单位：百万）

	2022	2023				年初至今
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	2022	2023	% 变化

收入 (1)：
保费	(7)	(4)	(4)	(3)	(5)	(22)	(16)	27%
保单费用和费用收入	(12)	(13)	(13)	(14)	(13)	(54)	(53)	2%
净投资收益	167	189	173	180	192	607	734	21%
资产管理费、佣金和其他收入	142	(56)	(102)	(118)	79	(106)	(197)	-86%
总收入	290	116	54	45	253	425	468	10%
福利和开支 (1)：
保险和年金福利	4	(5)	—	(4)	(2)	—	(11)	—%
未来保单福利负债估计值的变化	—	—	—	—	—	—	—	—
存入保单持有人账户余额的利息	34	34	31	25	23	137	113	-18%
利息支出	209	152	179	165	155	723	651	-10%
延期收购成本	9	19	30	24	24	41	97	137%
收购成本的摊销	(8)	(9)	(9)	(9)	(10)	(39)	(37)	5%
一般和管理费用	567	410	350	348	719	1,240	1,827	47%
福利和支出总额	815	601	581	549	909	2,102	2,640	26%
所得税前调整后的营业亏损	(525)	(485)	(527)	(504)	(656)	(1,677)	(2,172)	-30%

__________

(1) 收入不包括已实现的投资收益，扣除亏损及相关费用和调整。福利和支出不包括与已实现的投资收益相关的费用，扣除亏损和商誉减值以及企业收购对价的某些组成部分，这些费用被确认为必要服务期内的薪酬支出。收入和福利及支出包括合并调整。


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季度财务补充
2023 年第四季度

投资组合构成
（单位：百万）

			2023年12月31日								2022年12月31日
				已关闭	PFI 不包括							已关闭	PFI 不包括
			总计	阻止	封闭区块划分						总计	阻止	封闭区块划分
			投资组合	部门	金额	占总数的百分比					投资组合	部门	金额	占总数的百分比
		固定到期日：
		公开，可供出售，按公允价值计算	241,222	20,483	220,739	58.3	%				242,246	21,140	221,106	60.8	%
		公众，持有至到期，按摊销成本计算，扣除津贴 (1)	—	—	—	0.0	%				1,229	—	1,229	0.3	%
		私人，可供出售，按公允价值计算	74,542	10,003	64,539	17.0	%				64,745	8,931	55,814	15.4	%
		私人，持有至到期，按摊销成本计算，扣除津贴 (1)	—	—	—	0.0	%				67	—	67	0.0	%
		固定到期日，按公允价值交易	8,785	887	7,898	2.1	%				5,738	900	4,838	1.3	%
		按公允价值计算的支持经验评级合约持有人负债的资产	3,168	—	3,168	0.8	%				2,844	—	2,844	0.8	%
		按公允价值计算的股权证券	7,634	1,970	5,664	1.5	%				6,404	1,733	4,671	1.3	%
		扣除补贴后的账面价值的商业抵押贷款和其他贷款	58,786	7,769	51,017	13.5	%				56,608	7,926	48,682	13.4	%
		未偿余额的保单贷款	10,047	3,479	6,568	1.7	%				10,046	3,637	6,409	1.8	%
		扣除备抵后的其他投资资产 (2)	19,036	4,513	14,523	3.8	%				17,531	4,254	13,277	3.7	%
		扣除备抵后的短期投资	4,992	232	4,760	1.3	%				4,573	337	4,236	1.2	%
		小计 (3)	428,212	49,336	378,876	100.0	%				412,031	48,858	363,173	100.0	%
		其他实体和业务的投资资产 (4)	6,521	—	6,521						5,410	—	5,410
		投资总额	434,733	49,336	385,397						417,441	48,858	368,583


	按信贷质量划分的固定到期日 (3) (5)：		2023年12月31日								2022年12月31日
			PFI 不包括封闭式区块划分								PFI 不包括封闭式区块划分
				格罗斯	格罗斯							格罗斯	格罗斯
			摊销	未实现	未实现	以下津贴		公平			摊销	未实现	未实现	以下津贴		公平
			成本	收益	损失	信用损失		价值	占总数的百分比		成本	收益	损失	信用损失		价值	占总数的百分比
		公共固定到期日：

		NAIC 评级 (6)

		1	184,490	6,710	15,855	1		175,344	79.4	%	189,939	6,918	18,145	—		178,712	80.8	%
		2	40,517	1,040	3,535	—		38,022	17.2	%	39,388	534	5,212	—		34,710	15.7	%
		小计-高质量或最高质量的证券	225,007	7,750	19,390	1		213,366	96.6	%	229,327	7,452	23,357	—		213,422	96.5	%
		3	5,237	154	240	—		5,151	2.3	%	5,416	66	625	—		4,857	2.2	%
		4	1,765	50	99	53		1,663	0.8	%	2,362	39	287	1		2,113	1.0	%
		5	479	13	63	7		422	0.2	%	614	10	141	8		475	0.2	%
		6	224	4	16	75		137	0.1	%	318	9	63	25		239	0.1	%
		小计-其他证券	7,705	221	418	135		7,373	3.4	%	8,710	124	1,116	34		7,684	3.5	%
		总计	232,712	7,971	19,808	136		220,739	100.0	%	238,037	7,576	24,473	34		221,106	100.0	%

		私人固定到期日：

		NAIC 评级 (6)

		1	17,993	244	1,693	—		16,544	25.6	%	16,111	126	2,145	—		14,092	25.2	%
		2	40,382	889	2,959	—		38,312	59.4	%	36,773	406	4,307	—		32,872	58.9	%
		小计-高质量或最高质量的证券	58,375	1,133	4,652	—		54,856	85.0	%	52,884	532	6,452	—		46,964	84.1	%
		3	5,342	119	260	5		5,196	8.0	%	5,522	38	538	—		5,022	9.0	%
		4	3,155	28	90	2		3,091	4.8	%	2,654	11	148	—		2,517	4.5	%
		5	1,283	21	69	3		1,232	1.9	%	1,307	7	117	16		1,181	2.1	%
		6	158	17	5	6		164	0.3	%	160	22	1	51		130	0.3	%
		小计-其他证券	9,938	185	424	16		9,683	15.0	%	9,643	78	804	67		8,850	15.9	%
		总计	68,313	1,318	5,076	16		64,539	100.0	%	62,527	610	7,256	67		55,814	100.0	%
		_____________

	(1) 在2023年第三季度，公司改变了持有至到期投资组合的一部分的意向，该投资组合将作为最近宣布的再保险交易的一部分进行兑换。结果，整个持有至到期的投资组合被重新归类为可供出售的固定到期投资组合。按摊销成本计算，截至2022年12月31日，扣除补贴后，分别包括11.49亿美元（公允价值，12.99亿美元）和6700万美元（公允价值，7,100万美元）的公共和私人固定到期日，分别被归类为 “1” 最高质量和8000万美元（公允价值，8500万美元）和0万美元（公允价值，0万美元）的公共和私人固定到期日，根据NAIC的名称，被归类为 “2” 种高质量证券。
	(2) 其他投资资产包括对有限合伙企业和有限责任公司（“LPS/LLC”）的投资、通过直接所有权持有的投资性房地产、衍生工具和其他杂项投资。
	(3) 不包括 (i) 我们投资管理业务的资产，包括为第三方管理的资产，(ii) 衍生品业务以及 (iii) 资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产。
	(4) 包括我们的投资管理和衍生业务的投资资产。不包括我们为第三方管理的投资管理业务资产以及资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产。
	(5) 不包括归类为交易的固定到期证券。
	(6) 反映了国际业务投资的同等评级。包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的639只摊销成本为72.42亿美元（公允价值72.27亿美元）的证券和422只摊销成本为48.36亿美元（公允价值46.1亿美元）的证券，这些证券是在收到SVO评级之前根据预期的NAIC名称进行分类的。


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2023 年第四季度

投资组合构成——日本的保险业务，不包括日本的保险业务 (1)
（单位：百万）

			2023年12月31日			2022年12月31日
			金额	占总数的百分比		金额	占总数的百分比
	日本的保险业务 (2)：
		固定到期日：
		公开，可供出售，按公允价值计算	113,737	68.2	%	112,013	68.4	%
		公众，持有至到期，按摊销成本计算，扣除津贴	—	0.0	%	1,229	0.7	%
		私人，可供出售，按公允价值计算	20,891	12.5	%	19,268	11.8	%
		私人，持有至到期，按摊销成本计算，扣除津贴	—	0.0	%	67	0.0	%
		固定到期日，按公允价值交易	669	0.4	%	612	0.4	%
		按公允价值计算的支持经验评级合约持有人负债的资产	3,168	1.9	%	2,844	1.7	%
		按公允价值计算的股权证券	1,614	1.0	%	1,806	1.1	%
		扣除补贴后的账面价值的商业抵押贷款和其他贷款	17,980	10.8	%	18,080	11.0	%
		未偿余额的保单贷款	2,670	1.6	%	2,607	1.6	%
		其他投资资产 (3)	5,617	3.4	%	5,272	3.2	%
		扣除备抵后的短期投资	421	0.2	%	100	0.1	%
		总计	166,767	100.0	%	163,898	100.0	%


			2023年12月31日			2022年12月31日
			金额	占总数的百分比		金额	占总数的百分比
	不包括日本的保险业务 (2)：
		固定到期日：
		公开，可供出售，按公允价值计算	107,002	50.4	%	109,093	54.8	%
		公开，持有至到期，按摊销成本计算	—	0.0	%	—	0.0	%
		私人，可供出售，按公允价值计算	43,648	20.7	%	36,546	18.3	%
		私人，持有至到期，按摊销成本计算	—	0.0	%	—	0.0	%
		固定到期日，按公允价值交易	7,229	3.4	%	4,226	2.1	%
		按公允价值计算的支持经验评级合约持有人负债的资产	—	0.0	%	—	0.0	%
		按公允价值计算的股权证券	4,050	1.9	%	2,865	1.4	%
		扣除补贴后的账面价值的商业抵押贷款和其他贷款	33,037	15.6	%	30,602	15.4	%
		未偿余额的保单贷款	3,898	1.8	%	3,802	1.9	%
		扣除备抵后的其他投资资产 (3)	8,906	4.2	%	8,005	4.0	%
		扣除备抵后的短期投资	4,339	2.0	%	4,136	2.1	%
		总计	212,109	100.0	%	199,275	100.0	%
	__________
	(1) 不包括封闭区块划分。
	(2) 不包括资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产。
	(3) 其他投资资产包括对有限合伙企业/有限责任公司的投资、通过直接所有权持有的投资性房地产、衍生工具和其他杂项投资。


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2023 年第四季度

投资结果 (1)
（单位：百万）
		截至12月31日的三个月
		2023				2022
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）
		收益率 (6)		金额		收益率 (6)		金额
普通账户 (2)
	固定到期日 (3)	4.13	%	3,074	(375)	3.97	%	2,873	(185)
	股权证券	3.71	%	47	1	4.17	%	48	—
	商业抵押贷款和其他贷款	4.10	%	513	(123)	3.82	%	458	(47)
	政策贷款	4.56	%	74	—	4.40	%	69	—
	短期投资和现金等价物	4.70	%	199	1	4.63	%	169	—
	扣除投资费用前的总投资收益	4.15	%	3,907	(496)	3.89	%	3,617	(232)
	投资费用 (4)	-0.12	%	(210)	—	-0.12	%	(192)	—
	小计	4.03	%	3,697	(496)	3.77	%	3,425	(232)
	其他投资 (3) (4)			256	50			153	(809)
其他实体和业务的投资业绩 (5)				77	(27)			64	(17)
减去：与调整后营业收入对账项目相关的投资收益				(111)				(159)
	总计			3,919	(473)			3,483	(1,058)

		截至12月31日的十二个月
		2023				2022
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）
		收益率 (6)		金额		收益率 (6)		金额
普通账户 (2)
	固定到期日 (3)	4.13	%	12,222	(960)	3.71	%	10,867	(1,086)
	股权证券	3.09	%	156	2	2.59	%	123	—
	商业抵押贷款和其他贷款	4.01	%	1,948	(228)	3.73	%	1,807	(137)
	政策贷款	4.59	%	290	—	4.52	%	283	—
	短期投资和现金等价物	5.34	%	842	3	2.75	%	371	(5)
	扣除投资费用前的总投资收益	4.15	%	15,458	(1,183)	3.68	%	13,451	(1,228)
	投资费用 (4)	-0.13	%	(846)	—	-0.14	%	(631)	—
	小计	4.02	%	14,612	(1,183)	3.54	%	12,820	(1,228)
	其他投资 (3) (4)			1,038	(2,052)			952	(3,248)
其他实体和业务的投资业绩 (5)				256	—			289	239
减去：与调整后营业收入对账项目相关的投资收益				(609)				(877)
	总计			15,297	(3,235)			13,184	(4,237)
________
(1) 不包括封闭区块划分。
(2) 不包括商业贷款和支持经验评级合同持有人负债的资产，其中投资业绩通常归合同持有人、我们的投资管理业务的资产，包括为第三方管理的资产以及资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产。
(3) 包括归类为可供出售和持有至到期的固定到期证券，不包括归类为交易的固定到期证券，这些证券包含在 “其他投资” 中。“其他投资” 的已实现收益（亏损）包括产品相关和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允价值的变化。
(4) 为符合本期列报方式，对前一期间的数额进行了重新分类。
(5) 包括商业贷款的投资收益、支持经验评级合同持有人负债的资产（投资结果通常由合同持有人累计）和投资管理业务。
(6) 收益率基于根据美国公认会计原则报告的净投资收益，因此不包括某些与利息相关的项目，例如期限管理互换结算，它们包含在已实现的投资收益和亏损中，并包含在调整后的营业收入中。在过渡期间，收益率按年计算。收益率百分比的分母基于所有资产类型的季度平均账面价值，但固定到期日除外，固定到期日是基于摊销成本，扣除备抵后的账面价值。收益率百分比的分母包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的 “待售” 资产。固定到期日、短期投资和现金等价物的金额也被计入证券借贷活动的净额（即扣除回扣费用的净收入和抵押贷款负债净值的资产价值）。不列报其他投资的收益率，因为它不被视为衡量投资业绩的有意义的指标。收益率不包括投资收益和与商业贷款相关的资产以及支持经验评级合同持有人负债的资产，这些资产的投资结果通常归合同持有人所有，投资收益和资产与其他投资相关的投资收益和资产。


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2023 年第四季度

投资业绩-日本的保险业务
（单位：百万）

		截至12月31日的三个月
		2023				2022
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）
		收益率 (1)		金额		收益率 (1)		金额
日本的保险业务：
	固定到期日 (2)	2.96	%	1,023	52	2.80	%	968	(1)
	股权证券	5.97	%	24	—	6.05	%	26	—
	商业抵押贷款和其他贷款	3.74	%	166	(56)	3.66	%	165	(10)
	政策贷款	3.86	%	25	—	3.85	%	24	—
	短期投资和现金等价物	4.28	%	23	—	4.08	%	13	(1)
	扣除投资费用前的总投资收益	3.10	%	1,261	(4)	2.96	%	1,196	(12)
	投资费用	-0.12	%	(77)	—	-0.13	%	(84)	—
	小计	2.98	%	1,184	(4)	2.83	%	1,112	(12)
	其他投资 (2)			93	530			66	(87)
	总计			1,277	526			1,178	(99)


		截至12月31日的十二个月
		2023				2022
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）
		收益率 (1)		金额		收益率 (1)		金额
日本的保险业务：
	固定到期日 (2)	2.92	%	4,004	240	2.75	%	3,831	232
	股权证券	3.61	%	61	—	3.59	%	67	—
	商业抵押贷款和其他贷款	3.70	%	649	(103)	3.67	%	686	(22)
	政策贷款	3.88	%	99	—	3.90	%	99	—
	短期投资和现金等价物	3.72	%	94	—	3.75	%	31	(3)
	扣除投资费用前的总投资收益	3.03	%	4,907	137	2.89	%	4,714	207
	投资费用	-0.13	%	(318)	—	-0.14	%	(281)	—
	小计	2.90	%	4,589	137	2.75	%	4,433	207
	其他投资 (2)			331	(396)			208	(2,164)
	总计			4,920	(259)			4,641	(1,957)
__________
(1) 收益率基于根据美国公认会计原则报告的净投资收益，因此不包括某些与利息相关的项目，例如期限管理互换结算，这些清算包含在已实现投资收益和亏损中，并包含在调整后的营业收入中。在过渡期间，收益率按年计算。收益率百分比的分母基于所有资产类型的季度平均账面价值，但固定到期日除外，固定到期日是基于摊销成本，扣除备抵后的账面价值。固定到期日、短期投资和现金等价物的金额也被计入证券借贷活动的净额（即扣除回扣费用的净收入和抵押贷款负债净值的资产价值）。不列报其他投资的收益率，因为它不被视为衡量投资业绩的有意义的指标。收益率不包括投资收益和与商业贷款相关的资产以及支持经验评级合同持有人负债的资产，这些资产的投资结果通常归合同持有人所有，投资收益和资产与其他投资相关的投资收益和资产。
(2) 包括归类为可供出售和持有至到期的固定到期证券，不包括归类为交易的固定到期证券，这些证券包含在 “其他投资” 中。“其他投资” 的已实现收益（亏损）包括产品相关和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允价值的变化。


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季度财务补充
2023 年第四季度

投资业绩-不包括日本的保险业务 (1)
（单位：百万）

		截至12月31日的三个月
		2023				2022
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）
		收益率 (5)		金额		收益率 (5)		金额
不包括日本的保险业务 (2)：
	固定到期日 (3)	7.84	%	2,051	(427)	5.04	%	1,905	(184)
	股权证券	2.65	%	23	1	3.10	%	22	—
	商业抵押贷款和其他贷款	4.29	%	347	(67)	3.91	%	293	(37)
	政策贷款	5.03	%	49	—	4.77	%	45	—
	短期投资和现金等价物	4.74	%	176	1	4.54	%	156	1
	扣除投资费用前的总投资收益	4.96	%	2,646	(492)	4.61	%	2,421	(220)
	投资费用 (4)	-0.12	%	(133)	—	-0.10	%	(108)	—
	小计	4.84	%	2,513	(492)	4.51	%	2,313	(220)
	其他投资 (3) (4)			163	(480)			87	(722)
	总计			2,676	(972)			2,400	(942)



		截至12月31日的十二个月
		2023				2022
		投资收益			已实现收益（亏损）	投资收益			已实现收益（亏损）
		收益率 (5)		金额		收益率 (5)		金额
不包括日本的保险业务 (2)：
	固定到期日 (3)	5.18	%	8,218	(1,200)	4.56	%	7,036	(1,318)
	股权证券	2.82	%	95	2	1.95	%	56	—
	商业抵押贷款和其他贷款	4.19	%	1,299	(125)	3.77	%	1,121	(115)
	政策贷款	5.07	%	191	—	4.94	%	184	—
	短期投资和现金等价物	5.54	%	748	3	2.70	%	340	(2)
	扣除投资费用前的总投资收益	5.01	%	10,551	(1,320)	4.31	%	8,737	(1,435)
	投资费用 (4)	-0.13	%	(528)	—	-0.14	%	(350)	—
	小计	4.88	%	10,023	(1,320)	4.17	%	8,387	(1,435)
	其他投资 (3) (4)			707	(1,656)			744	(1,084)
	总计			10,730	(2,976)			9,131	(2,519)
__________
(1) 不包括封闭区块划分。
(2) 不包括商业贷款和支持经验评级合同持有人负债的资产，其中投资业绩通常归合同持有人、我们的投资管理业务的资产，包括为第三方管理的资产以及资产负债表上归类为 “独立账户资产” 的资产。
(3) 包括归类为可供出售的固定到期证券，不包括归类为交易的固定到期证券，这些证券包含在 “其他投资” 中。“其他投资” 的已实现收益（亏损）包括产品相关和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允价值的变化。
(4) 为符合本期列报方式，对前一期间的数额进行了重新分类。
(5) 收益率基于根据美国公认会计原则报告的净投资收益，因此不包括某些与利息相关的项目，例如期限管理互换结算，这些清算包含在已实现投资收益和亏损中，并包含在调整后的营业收入中。在过渡期间，收益率按年计算。收益率百分比的分母基于所有资产类型的季度平均账面价值，但固定到期日除外，固定到期日是基于摊销成本，扣除备抵后的账面价值。收益率百分比的分母包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的 “待售” 资产。固定到期日、短期投资和现金等价物的金额也被计入证券借贷活动的净额（即扣除回扣费用的净收入和抵押贷款负债净值的资产价值）。不列报其他投资的收益率，因为它不被视为衡量投资业绩的有意义的指标。收益率不包括投资收益和与商业贷款相关的资产以及支持经验评级合同持有人负债的资产，这些资产的投资结果通常归合同持有人所有，投资收益和资产与其他投资相关的投资收益和资产。


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2023 年第四季度

合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账
（单位：百万）


	截至2023年12月31日的十二个月									截至2022年12月31日的十二个月
		对账项目									对账项目
	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	运营合资企业收益中的权益和归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	运营合资企业收益中的权益和归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则

收入：
保费	25,224	—	—	1	1,675	464	—	—	27,364	34,370	—	—	(1)	1,699	407	—	—	36,475
保单费用和费用收入	4,224	237	—	66	—	—	—	—	4,527	4,275	120	—	162	—	58	—	—	4,615
净投资收益	15,297	(18)	—	—	1,959	627	—	—	17,865	13,184	(23)	—	—	1,976	900	—	—	16,037
已实现的投资收益（亏损），净额（3）	289	(3,442)	—	—	(380)	(82)	—	—	(3,615)	847	(4,706)	—	—	(270)	(378)	—	—	(4,507)
资产管理费、佣金和其他收入	5,860	1,127	—	—	412	468	(85)	—	7,782	6,869	(1,475)	—	—	(447)	(279)	2	—	4,670
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	—	—	56	—	—	—	—	—	56	—	—	(443)	—	—	34	—	—	(409)
总收入	50,894	(2,096)	56	67	3,666	1,477	(85)	—	53,979	59,545	(6,084)	(443)	161	2,958	742	2	—	56,881
福利和开支：
保险和年金福利	27,997	(105)	—	(2)	3,362	748	—	—	32,000	37,637	207	—	(6)	2,543	633	—	—	41,014
未来保单福利负债估计值的变化	250	52	—	(41)	—	76	—	—	337	951	154	—	(475)	—	24	—	—	654
存入保单持有人账户余额的利息	3,176	501	—	—	118	188	—	—	3,983	2,662	(156)	—	—	121	(434)	—	—	2,193
利息支出	1,766	—	—	—	—	(4)	—	—	1,762	1,589	—	—	—	9	(2)	—	—	1,596
延期收购成本	(2,328)	—	—	—	—	—	—	—	(2,328)	(2,155)	—	—	—	—	—	—	—	(2,155)
收购成本的摊销	1,417	29	—	—	13	—	—	—	1,459	1,381	37	—	—	14	1	—	—	1,433
商誉减值	—	—	—	—	—	—	—	177	177	—	—	—	—	—	—	—	903	903
一般和管理费用	13,100	—	—	—	273	120	(17)	41	13,517	12,398	—	—	—	289	374	38	36	13,135
福利和支出总额	45,378	477	—	(43)	3,766	1,128	(17)	218	50,907	54,463	242	—	(481)	2,976	596	38	939	58,773
__________
(1) 调整后营业收入的定义见第39页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整，包括与Assurance IQ相关的商誉减值，该减值导致截至2023年12月31日止年度税前支出1.77亿美元，税后支出1.4亿美元，截至2022年12月31日止年度税前支出9.03亿美元，税后支出7.13亿美元。还包括企业收购对价的某些组成部分，这些费用被确认为必要服务期内的补偿费用。
(3) 包括截至2023年12月31日止年度出售未转回再保险公司的预扣资金资产的已实现收益和亏损（1.46亿美元）。还包括截至2023年12月31日止年度中与可供出售证券相关的预扣嵌入式衍生品以及某些2500万美元的衍生品的价值变动。


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2023 年第四季度

合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账
（单位：百万）


	截至 2023 年 12 月 31 日的三个月									截至2022年12月31日的三个月
		对账项目									对账项目
	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	运营合资企业收益中的权益和归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	运营合资企业收益中的权益和归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则

收入：
保费	6,364	—	—	2	447	106	—	—	6,919	5,904	—	—	1	451	108	—	—	6,464
保单费用和费用收入	1,059	142	—	7	—	—	—	—	1,208	1,100	77	—	21	—	—	—	—	1,198
净投资收益	3,919	(4)	—	—	468	115	—	—	4,498	3,483	(5)	—	—	468	164	—	—	4,110
已实现的投资收益（亏损），净额（3）	(4)	(510)	—	—	(19)	41	—	—	(492)	169	(1,200)	—	—	(339)	(27)	—	—	(1,397)
资产管理费、佣金和其他收入	1,682	663	—	—	229	195	(34)	—	2,735	1,550	78	—	—	174	646	(19)	—	2,429
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	—	—	216	—	—	—	—	—	216	—	—	629	—	—	—	—	—	629
总收入	13,020	291	216	9	1,125	457	(34)	—	15,084	12,206	(1,050)	629	22	754	891	(19)	—	13,433
福利和开支：
保险和年金福利	7,130	(122)	—	(9)	1,072	182	—	—	8,253	6,614	(128)	—	5	678	842	—	—	8,011
未来保单福利负债估计值的变化	20	18	—	96	—	(28)	—	—	106	50	13	—	(7)	—	1	—	—	57
存入保单持有人账户余额的利息	836	73	—	—	29	43	—	—	981	735	(20)	—	—	30	53	—	—	798
利息支出	442	—	—	—	—	(1)	—	—	441	417	—	—	—	5	(2)	—	—	420
延期收购成本	(637)	—	—	—	—	—	—	—	(637)	(539)	—	—	—	—	—	—	—	(539)
收购成本的摊销	356	8	—	—	3	—	—	—	367	328	9	—	(1)	4	1	—	—	341
商誉减值	—	—	—	—	—	—	—	177	177	—	—	—	—	—	—	—	903	903
一般和管理费用	3,621	—	—	—	71	37	(8)	13	3,734	3,372	—	—	—	77	25	(1)	9	3,482
福利和支出总额	11,768	(23)	—	87	1,175	233	(8)	190	13,422	10,977	(126)	—	(3)	794	920	(1)	912	13,473

__________
(1) 调整后营业收入的定义见第39页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整，包括与Assurance IQ相关的商誉减值，该减值导致2023年12月31日第四季度税前支出1.77亿美元，税后支出1.4亿美元，2022年12月31日第四季度税前支出9.03亿美元，税后7.13亿美元。还包括企业收购对价的某些组成部分，这些费用被确认为必要服务期内的补偿费用。
(3) 包括截至2023年12月31日的三个月中出售未返还给再保险公司的预扣资金资产的已实现收益和亏损（7700万美元）。还包括截至2023年12月31日的三个月中扣留的与可供出售证券相关的嵌入式衍生品以及3500万美元的某些衍生品的价值变动。


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2023 年第四季度

合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账
（单位：百万）



	截至2023年3月31日的三个月									截至2023年6月30日的三个月
		对账项目									对账项目
	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	运营合资企业收益中的权益和归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	运营合资企业收益中的权益和归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则

收入：
保费	8,833	—	—	—	406	124	—	—	9,363	6,368	—	—	—	430	111	—	—	6,909
保单费用和费用收入	1,073	37	—	24	—	—	—	—	1,134	1,032	46	—	(5)	—	—	—	—	1,073
净投资收益	3,671	(5)	—	—	481	173	—	—	4,320	3,814	(4)	—	—	499	167	—	—	4,476
已实现的投资收益（亏损），净额	137	105	—	—	(17)	(8)	—	—	217	109	(911)	—	—	(113)	(23)	—	—	(938)
资产管理费、佣金和其他收入	1,390	375	—	—	101	89	(19)	—	1,936	1,321	366	—	—	139	146	(10)	—	1,962
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	—	—	75	—	—	—	—	—	75	—	—	16	—	—	—	—	—	16
总收入	15,104	512	75	24	971	378	(19)	—	17,045	12,644	(503)	16	(5)	955	401	(10)	—	13,498
福利和开支：
保险和年金福利	9,588	(32)	—	4	875	188	—	—	10,623	6,931	(42)	—	(1)	900	176	—	—	7,964
未来保单福利负债估计值的变化	22	24	—	(28)	—	7	—	—	25	159	8	—	(1)	—	89	—	—	255
存入保单持有人账户余额的利息	756	144	—	—	30	51	—	—	981	780	289	—	—	29	51	—	—	1,149
利息支出	441	—	—	—	1	(1)	—	—	441	461	—	—	—	—	(2)	—	—	459
延期收购成本	(569)	—	—	—	—	—	—	—	(569)	(546)	—	—	—	—	—	—	—	(546)
收购成本的摊销	355	7	—	—	3	—	—	—	365	355	7	—	—	4	—	—	—	366
一般和管理费用	3,245	—	—	—	66	26	(14)	9	3,332	3,112	—	—	—	70	23	16	9	3,230
福利和支出总额	13,838	143	—	(24)	975	271	(14)	9	15,198	11,252	262	—	(2)	1,003	337	16	9	12,877

__________
(1) 调整后营业收入的定义见第39页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整。还包括企业收购对价的某些组成部分，这些收购被确认为必要服务期内的薪酬支出，以及商誉减值。


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2023 年第四季度

合并运营报表——AOI 与美国公认会计准则的收入、福利和支出对账
（单位：百万）



	截至2023年9月30日的三个月
		对账项目
	调整后的营业收入（亏损）基础 (1)	已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用及调整总额	扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	市场经验更新	封闭区块划分	其他剥离和分拆业务	运营合资企业收益中的权益和归属于非控股权益的收益	其他调整 (2)	美国公认会计原则

收入：
保费	3,659	—	—	(1)	392	123	—	—	4,173
保单费用和费用收入	1,060	12	—	40	—	—	—	—	1,112
净投资收益	3,893	(5)	—	—	511	172	—	—	4,571
已实现的投资收益（亏损），净额	47	(2,126)	—	—	(231)	(92)	—	—	(2,402)
资产管理费、佣金和其他收入	1,467	(277)	—	—	(57)	38	(22)	—	1,149
扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化	—	—	(251)	—	—	—	—	—	(251)
总收入	10,126	(2,396)	(251)	39	615	241	(22)	—	8,352
福利和开支：
保险和年金福利	4,348	91	—	4	515	202	—	—	5,160
未来保单福利负债估计值的变化	49	2	—	(108)	—	8	—	—	(49)
存入保单持有人账户余额的利息	804	(5)	—	—	30	43	—	—	872
利息支出	422	—	—	—	(1)	—	—	—	421
延期收购成本	(576)	—	—	—	—	—	—	—	(576)
收购成本的摊销	351	7	—	—	3	—	—	—	361
一般和管理费用	3,122	—	—	—	66	34	(11)	10	3,221
福利和支出总额	8,520	95	—	(104)	613	287	(11)	10	9,410

__________
(1) 调整后营业收入的定义见第39页。
(2) 代表未包含在上述对账项目中的调整。还包括企业收购对价的某些组成部分，这些收购被确认为必要服务期内的薪酬支出，以及商誉减值。

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2023 年第四季度

关键定义和公式

1。调整后的所得税前营业收入：

调整后的营业收入是公司用于评估分部业绩和分配资源的非公认会计准则指标。调整后的营业收入不包括 “已实现的投资收益（亏损）、净额和相关费用和调整”。已实现的投资收益和损失的一个重要组成部分是减值和信贷相关损益以及与利率相关的损益。信用减值证券销售的减值和亏损可能因时期而有很大差异，其时间在很大程度上取决于市场信贷周期。其他可能产生收益或亏损的销售时机，例如与利率相关的收益或亏损，在很大程度上取决于我们的自由裁量权，并受市场机会以及我们的税收和资本状况的影响。

某些企业的已实现投资收益（亏损），这些收益（亏损）是主要收益来源，与终止外币收益套期保值和本期收益调整相关的已实现投资收益（亏损）包含在调整后的营业收入中。调整后的营业收入通常不包括包含嵌入式衍生品的产品的已实现投资收益和亏损，以及作为与这些产品风险相关的资产负债管理计划一部分的相关衍生品投资组合的已实现投资收益和亏损。调整后的营业收入还不包括与外币汇率变动相关的某些资产和负债的价值变动所产生的损益，这些资产和负债已被经济套期保值或被视为我们国际子公司资本融资策略的一部分，也不包括某些指定为交易的投资的损益。调整后的营业收入还不包括支持经验评级合同持有人负债的资产的投资收益和亏损以及由于资产价值变化而导致的经验评级合同持有人负债的变化，因为这些记录在案的资产和负债价值变化预计最终将计入合同持有人。此外，调整后的营业收入不包括计入净收益的股票证券公允价值的变化。

调整后的营业收入不包括 “扣除相关套期保值收益（亏损）后的市场风险收益价值的变化”，后者反映了当前市场状况变化的影响，也不包括市场经验更新，反映了当前市场状况变化对盈利能力估计的直接影响，我们认为这增强了对潜在业绩趋势的理解。调整后的营业收入还不包括剥离和决胜业务的业绩，这些业务与我们的持续业务和已终止的业务以及归属于非控股权益的收益无关，根据公认会计原则，每项业务均作为净收益的单独组成部分列报。此外，调整后的营业收入不包括其他项目，例如收购对价的某些组成部分，这些部分被确认为必要服务期内的薪酬支出，以及商誉减值。根据公认会计原则，归属于非控股权益的收益作为净收益的单独组成部分列报，不包括在调整后的营业收入中。

调整后的营业收入不等于根据美国公认会计原则确定的 “净收益”。调整后的营业收入不能替代根据美国公认会计原则确定的收入，我们对调整后营业收入的定义可能与其他公司使用的定义不同。上述项目对于了解我们的总体经营业绩非常重要。但是，我们认为，我们在为管理目的衡量调整后营业收入时列报调整后的营业收入，可以突出持续经营的业绩和业务的潜在盈利能力，从而增进对经营业绩的理解。可以更清楚地确定我们业务潜在盈利能力的趋势，而不会受到上述项目的波动影响。

2。税后调整后的营业收入：

如上所定义，调整后的税前营业收入减去适用于调整后税前营业收入的所得税影响。与税前调整后营业收入相关的税收影响基于适用的美国国税局和外国税收法规，包括相关调整。

3.年化新业务保费：

预计将在一年内从新销售中收取的保费。团体保险按年计算的新业务保费不包括因现有保单费率变动而产生的新保费、根据我们的服务成员团体人寿保险合同发放的额外保险，以及产生现金价值但不购买面额的团体万能人寿保险的超额保费。团体保险按年计算的新业务保费包括收购索赔负债的保费。公司国内个人人寿和国际业务的自付额（计划外）和单一保费业务包含在年化新业务保费中，基于 10% 的抵免额。归属于直布罗陀人寿顾问的金额包括与日本业务相关的专属代理人的产量。

4。管理的资产：

客户账户中资产和抵押贷款服务资产的公允市场价值，这些资产按未付本金余额报告，不包括在管理资产中。保诚不收取这些资产的管理费，但可能会因执行交易、托管或记录保存服务或偿还抵押贷款而收取费用。此外，保诚提供非全权投资建议并收取费用的资产的公允市场价值。

5。管理的资产：

由保诚直接管理的资产或保诚拥有至少50％所有权的合资企业的公允市场价值，以及投资于公司产品中包含的投资期权的资产，这些资产由保诚酌情由第三方次级顾问经理管理。这包括哈特福德和Allstate的外部管理的修改型共同保险。它还包括与投资组合投资资产相关的各种投资组合管理策略中使用的衍生品的公允价值，无论对冲会计名称如何，但不包括产品负债和支出的直接套期保值。

6。普通股每股账面价值：

按摊薄计算，归属于保诚金融公司的GAAP股权除以期末已发行的普通股数量。调整后的每股普通股账面价值是非公认会计准则的衡量标准。这项非公认会计准则指标通过提供一种主要归因于我们业务运营的净资产的衡量标准，与受资本和货币市场状况影响的部分分开，包括消除根据公认会计原则通过AOCI计入市的某些保险负债和投资的相关会计影响，以及与可用资产未实现收益和损失相关的预扣嵌入式衍生品公允价值的累计变化，从而增进了对我们财务状况的理解对于-出售证券和某些衍生品。但是，调整后的每股普通股账面价值不能替代每股账面价值，包括根据公认会计原则确定的AOCI，为得出该指标而进行的调整对于了解我们的整体财务状况非常重要。

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2023 年第四季度

关键定义和公式

7。借款-资本债务：

用于满足我们业务资本需求的债务。

8。借款-运营债务：

用于商业融资以满足特定目的的债务，其中可能包括与我们的PGIM和Assurance IQ业务相关的活动。运营债务还包括为特定投资资产组合融资而发行的债务，其收益将用于偿还债务。具体而言，这包括支持第XXX条和准则AXXX规定的准备金要求的资产，以及为机构和保险公司投资组合现金流时差提供资金。

9。剥离和分拆业务：

已经或将要出售或退出的企业，包括根据美国公认会计原则，已处于清盘状态但没有资格获得 “已终止业务” 会计处理的企业。

10。赚取的保费：

保费中扣除任何割让金额后的部分，代表已经提供的保险或根据保单期已过的部分属于保险公司的保险。

11。普通账户：

包括公司承担投资风险的保险公司的资产。这些资产通常包括支持 “未来保单权益” 和 “保单持有人账户余额” 的资产。普通账户资产还包括母公司保诚金融公司的资产，不包括专门分配给单独账户的法定目的确认的资产。

12。直布罗陀生活：

包括日本行动的结果。

13。直布罗陀人寿顾问：

直布罗陀人寿的专属保险代理人。

14。团体保险福利比率：

保单持有人福利与已赚保费、保单费用和费用收入的比例。

15。团体人寿保险和团体伤残保险管理运营费用比率：

管理运营费用（不包括佣金）与总保费的比率，以及净保单费用和费用收入。

16。个人退休策略普通账户和独立账户中的账户价值：

金额代表公司开具或再保险的年金中已投资的客户资金明细。

17。个人退休策略-风险净额：

生活福利特点——对于年化时支付的福利的担保，风险净额通常定义为合同持有人根据合同条款确定的最低保障年金的现值，该金额超过经常账户余额。对于在提款时支付的福利担保，风险净额通常定义为根据合同条款确定的、超过经常账户余额的最低担保提款额的现值。对于累积余额的担保，风险净额通常定义为保证的最低累积余额减去当前账户余额。

死亡抚恤金特征-风险净额通常定义为当前保证的最低死亡抚恤金超过资产负债表日的活期账户余额。

18。保险和年金福利：

根据保险和年金合同支付或产生的死亡抚恤金、年金福利、伤残抚恤金、其他保单福利以及已支付或产生的损失总额，加上未来保单利益、损失和损失调整开支准备金的变化。

19。国际人生规划师：

我们的人寿规划师业务中的专属保险顾问。

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2023 年第四季度

关键定义和公式

20。无追索权和有限追索权债务：

有限和无追索权借款是指债务持有人只能以抵押债务的资产作为抵押品进行收款，或者以其他资产收款的权利非常有限。

21。其他相关收入：

其他相关收入包括激励费、交易费、种子和共同投资业绩以及商业抵押贷款收入。

22。PGIM 管理的资产分类：

公开股权-代表公司或合伙企业（不包括对冲基金）或房地产投资信托的股票所有权权益。

公共固定收益-代表支付固定利息且通常有到期日（不包括抵押贷款）的债务工具。

房地产-包括直接房地产股权和房地产抵押贷款。

私人信贷和其他替代方案-包括私人信贷、私募股权、对冲基金和其他替代策略。

多元资产-包括投资于多个资产类别的基金或产品、平衡股票和固定收益基金以及目标日期基金。

23。保单持续性-团体保险：

上一年度末有效保费中期末仍然有效的保费百分比（不包括服务成员的团体人寿保险和保诚员工福利计划）。

24。政策持续性——国际业务：

13个月的持续性是指在第13个保单月仍然有效的保单面额的平均百分比。25个月的持续性代表在第25个保单月仍然有效的保单面额的平均百分比。

25。保诚顾问：

我们在美国的保险业务中的专属金融专业人员。

26。保诚金融公司股票：

分配给公司每个部门的资本金额，用于衡量分部调整后的所得税前营业收入，其确定水平是管理层认为支持该细分市场的风险所必需的。代表保诚金融公司所有不归属于非控股权益的股权。

27。独立账户：

我们的保险公司根据某些保单和合同分配的资产，这些资产与普通账户和其他独立账户分开。投保人或合同持有人主要承担在单独账户中持有的投资的风险。

28。无包装产品：

产生基于资产的费用的投资产品，其中客户的资金通常投资于其他投资产品，例如共同基金。


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2023 年第四季度

美国企业——退休策略——个人退休策略市场风险福利特征
（单位：百万）

	2022	2023
	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q


市场风险收益账户价值和净风险金额 (1)：
按风险管理设计划分的市场风险收益账户价值：
具有自动再平衡功能的账户价值——保诚保留风险	69,365	70,701	70,816	66,563	70,093
具有自动再平衡功能的账户价值-外部再保险	2,482	2,493	2,468	2,269	2,315
没有自动再平衡功能的账户价值	25,660	26,004	25,667	23,869	25,244
总计	97,507	99,198	98,951	92,701	97,652
按产品设计类型划分的市场风险收益净风险金额：
具有自动再平衡功能的净风险金额	9,335	8,167	7,803	9,508	7,177
没有自动再平衡功能的净风险金额	3,845	3,165	3,082	3,909	2,576
总计	13,180	11,332	10,885	13,417	9,753
__________
(1) 期末。