附件99.1
2023年第四季度
收益发布和补充数据
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目录表
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收益新闻稿
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第1-10页
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综合经营业绩
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S-1和S-2
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来自业务的合并资金
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S-3
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合并资产负债表
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S-4
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债务摘要
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S-5
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资本化数据、公共债券契约、信用评级和选定的信用比率
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S-6
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按县列出的项目组合摘要
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S-7
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按季度分列的营业收入
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S-8
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按县划分的同一物业收入结果，季度至今
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S-9
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年初至今按县划分的同业收入结果
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S-9.1
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同物业运营费用、季度和年初至今
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S-10
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开发管道
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S-11
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资本支出
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S-12
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共同投资与优先股投资
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S-13
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对2024年FFO制导范围的假设
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S-14
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预计每股摊薄每股收益、FFO和核心FFO的对账
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S-14.1
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公寓社区收购和处置活动摘要
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S-15
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基于公认会计原则的同财产拖欠、经营统计和收入增长
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S-16
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2024年经济和供应预测
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S-17
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2024E同物业收入增长的组成部分
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S-17.1
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非公认会计准则财务计量与其他术语的对账
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S-18.1-S-18.4
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加州圣马特奥94403公园广场套房200电话：6506557800传真：6506557810
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埃塞克斯宣布2023年第四季度和全年
成果和2024年指南
加利福尼亚州圣马特奥-2024年2月6日-埃塞克斯财产信托公司(纽约证券交易所代码：ESS)(该公司)今天宣布了2023年第四季度和全年的收益结果和相关业务活动。
截至2023年12月31日止三个月及十二个月的净收入、营运资金(“FFO”)及每股摊薄核心FFO详情如下。
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截至三个月
十二月三十一日，
|
%
|
截至12个月
十二月三十一日，
|
%
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|||||||||||||||
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2023
|
2022
|
变化
|
2023
|
2022
|
变化
|
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|
每股稀释后股份
|
||||||||||||||||||
|
净收入
|
$1.02
|
$2.86
|
-64.3%
|
|
$6.32
|
$6.27
|
0.8%
|
|||||||||||
|
总FFO
|
$3.87
|
$3.77
|
2.7%
|
$15.24
|
$13.70
|
11.2%
|
||||||||||||
|
核心FFO
|
$3.83
|
$3.77
|
1.6%
|
$15.03
|
$14.51
|
3.6%
|
||||||||||||
2023年第四季度和全年亮点：
| • |
2023年第四季度公布的稀释后每股净收益为1.02美元，而2022年第四季度为2.86美元。2023年全年，该公司公布的稀释后每股净收益为6.32美元，而2022年为6.27美元。
|
| • |
与2022年第四季度相比，稀释后每股核心FFO增长1.6%，与2022年全年相比增长3.6%，超过了公司最初指引的高端
。
|
| • |
与2022年第四季度相比，同业收入和净营业收入(NOI)分别增长2.9%和2.3%。2023年全年，同业收入和NOI分别增长4.4%和4.3%，均超过公司最初指导范围的中点。
|
| • |
2023年全年，公司在非核心市场出售了一个公寓社区，合同总价为9170万美元。
|
| • |
于2023年全年，本公司承诺以1,880万美元进行两项优先股投资，加权平均回报率为12.6%。本公司从四项优先股投资中获得7,230万美元的赎回收益，加权平均回报率为9.1%。
|
| • |
2023年全年，该公司回购了437,026股普通股，按每股平均价格218.88美元计算，总额为9,570万美元。
|
| • |
截至2024年2月2日，该公司的即时可用流动资金约为16亿美元。
|
加州圣马特奥94403公园广场套房200电话：6506557800传真：6506557810
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同业经营
同一物业的经营业绩不包括在列示期间内不可比较的任何物业。下表说明了截至2023年12月31日的季度与截至2022年12月31日的季度相比，公司同业毛收入的百分比变化，以及截至2023年12月31日的季度与截至2023年9月30日的季度相比的环比百分比变化。
|
2023年第4季度与
Q4 2022
|
2023年第4季度与
Q3 2023
|
占总数的百分比
|
||||||||||
|
收入
变化
|
收入
变化
|
Q4 2023
收入
|
||||||||||
|
南加州
|
||||||||||||
|
洛杉矶县
|
-0.4%
|
-0.6%
|
18.4%
|
|||||||||
|
橘子县
|
4.0%
|
1.8%
|
10.7%
|
|||||||||
|
圣地亚哥县
|
8.2%
|
1.3%
|
9.1%
|
|||||||||
|
文图拉县
|
7.2%
|
1.5%
|
4.1%
|
|||||||||
|
南加州总和
|
3.2%
|
0.6%
|
42.3%
|
|||||||||
|
北加州
|
|
|||||||||||
|
圣克拉拉县
|
3.7%
|
-0.7%
|
19.6%
|
|||||||||
|
阿拉米达县
|
1.6%
|
-0.5%
|
7.7%
|
|||||||||
|
圣马特奥县
|
6.1%
|
1.7%
|
4.7%
|
|||||||||
|
康特拉科斯塔郡
|
3.4%
|
1.6%
|
5.4%
|
|||||||||
|
旧金山
|
0.0%
|
2.3%
|
2.5%
|
|||||||||
|
北加州总和
|
3.3%
|
0.1%
|
39.9%
|
|||||||||
|
西雅图地铁
|
1.3%
|
0.8%
|
17.8%
|
|||||||||
|
同一套房产组合
|
2.9%
|
0.5%
|
100.0%
|
|||||||||
下表说明了截至
的三个月和十二个月期间推动同类型房地产收入同比变化的组成部分。 截至二零二三年十二月三十一日止三个月，本集团的资产及负债均按年计算。
|
同物业收入构成
|
Q4 2023
与2022年第四季度相比
|
2023年年初至今
对比2022年年初至今
|
Q4 2023
与2023年第三季度相比
|
|||||||||
|
固定租金
|
2.4%
|
4.4%
|
0.1%
|
|||||||||
|
青少年犯罪 (1)
|
-0.4%
|
-0.7%
|
0.5%
|
|||||||||
|
现金优惠
|
0.7%
|
0.1%
|
0.0%
|
|||||||||
|
空缺
|
0.0%
|
0.2%
|
-0.3%
|
|||||||||
|
其他收入
|
0.2%
|
0.4%
|
0.2%
|
|||||||||
|
2023年同物业收入增长
|
2.9%
|
4.4%
|
0.5%
|
|||||||||
| (1) |
拖欠的同比负面影响主要是由于上一时期的净拖欠率较低，这得益于第四季度和2022年全年分别为260万美元和3450万美元的紧急租赁援助付款。相比之下，紧急租金援助为0.5美元 2023年第四季度和全年分别为260万美元和260万美元。更多详情请参见随附补充财务信息第S-16页。
|
- 2 -
|
按年变动
|
按年变动
|
|||||||||||||||||||||||
|
Q4 2023与Q4 2022相比
|
2023年年初至今与2022年年初至今相比
|
|||||||||||||||||||||||
|
收入
|
运营中
费用
|
噪音
|
收入
|
运营中
费用
|
噪音
|
|||||||||||||||||||
|
南加州
|
3.2%
|
6.1%
|
2.1%
|
4.9%
|
6.3%
|
4.3%
|
||||||||||||||||||
|
北加州
|
3.3%
|
5.5%
|
2.4%
|
4.0%
|
4.1%
|
4.0%
|
||||||||||||||||||
|
西雅图地铁
|
1.3%
|
-1.6%
|
2.5%
|
4.0%
|
1.4%
|
5.1%
|
||||||||||||||||||
|
同一套房产组合
|
2.9%
|
4.5%
|
2.3%
|
4.4%
|
4.5%
|
4.3%
|
||||||||||||||||||
|
顺序变更
|
||||||||||||
|
2023年第4季度与2023年第3季度比较
|
||||||||||||
|
收入
|
运营中
费用
|
噪音
|
||||||||||
|
南加州
|
0.6%
|
-1.4%
|
1.5%
|
|||||||||
|
北加州
|
0.1%
|
-0.1%
|
0.3%
|
|||||||||
|
西雅图地铁
|
0.8%
|
-5.5%
|
3.5%
|
|||||||||
|
同一套房产组合
|
0.5%
|
-1.6%
|
1.3%
|
|||||||||
|
财务占有率
|
||||||||||||
|
截至的季度
|
||||||||||||
|
12/31/2023
|
9/30/2023
|
12/31/2022
|
||||||||||
|
南加州
|
95.9%
|
96.3%
|
96.4%
|
|||||||||
|
北加州
|
96.2%
|
96.5%
|
95.8%
|
|||||||||
|
西雅图地铁
|
96.5%
|
96.3%
|
95.8%
|
|||||||||
|
同一套房产组合
|
96.1%
|
96.4%
|
96.0%
|
|||||||||
投资活动
其他投资
2023年12月，本公司从全额赎回一项收益率为9.0%的优先股投资中获得4,050万美元的现金收益。
流动性和资产负债表
普通股
2023年第四季度，公司没有通过股权分配计划发行任何普通股，也没有通过股票回购计划回购任何股份
。2023年全年，该公司回购了437,026股普通股，总价值9,570万美元，每股平均价格为218.88美元。截至2024年2月2日，该公司的股票回购计划剩余3.027亿美元的购买授权。
- 3 -
资产负债表
2023年第四季度，该公司对位于加利福尼亚州奥克兰的一项优先股投资确认了3370万美元的减值。
减值不影响Total或Core FFO。本公司于2022年第四季度停止计提这项投资的收入，因此在2023年不确认这项投资的收入。这笔投资目前并未违约。
截至2024年2月2日，该公司通过其无担保信贷安排、现金和现金等价物以及有价证券的未提取能力，拥有约16亿美元的流动性。
2024年全年指导和主要假设
|
每股稀释后股份
|
射程
|
中点
|
||||
|
净收入
|
$5.05 - $5.59
|
$5.32
|
||||
|
总FFO
|
$14.46 - $15.00
|
$14.73
|
||||
|
核心FFO
|
$14.76 - $15.30
|
$15.03
|
||||
|
2024年第1季度核心FFO
|
$3.68 - $3.80
|
$3.74
|
||||
|
美国经济假设
|
||||||
|
国内生产总值增长
|
1.30%
|
|||||
|
就业增长
|
1.20%
|
|||||
|
ESS市场经济学假设
|
||||||
|
就业增长
|
1.30%
|
|||||
|
市值租金增长
|
1.25%
|
|||||
|
估计相同物业投资组合的增长
基于50,884套公寓住宅
|
射程
|
中点
收付实现制
|
中点
以GAAP为基础
|
|||
|
收入
|
0.70%至2.70%
|
1.70%
|
1.80%
|
|||
|
运营费用
|
3.50%至5.00%
|
4.25%
|
4.25%
|
|||
|
净营业收入
|
-1.10%至2.30%
|
0.60%
|
0.70%
|
关键假设
| • |
收购和处置活动将受到市场状况和资本成本的影响，这与公司创建每股资产净值和FFO的历史做法一致。
|
| • |
结构性融资赎回预计将达到5000万至1.5亿美元。根据市场状况，所得资金将优先用于未来的收购。
|
| • |
该公司只有最低限度的开发资金需求，目前没有计划在2024年开始任何新的开发项目。
|
| • |
按该公司的比例计算，创收资本支出预计约为5000万美元。
|
- 4 -
2024年稀释后每股核心FFO指引中点与2023年全年
下表提供了公司2023年稀释后每股核心FFO与2024年稀释后每股核心FFO指引中点之间的变化摘要。
|
2024年稀释后每股核心FFO指引中点与2023年
|
中点
|
|||
|
2023稀释后每股核心FFO
|
$
|
15.03
|
||
|
来自联合社区的NOI
|
0.14
|
|||
|
合并净利息支出
|
0.04
|
|||
|
利息和其他收入
|
0.02
|
|||
|
来自共同投资的FFO，包括优先股
|
(0.16
|
)
|
||
|
G&A和其他
|
(0.04
|
)
|
||
|
2024年稀释后每股核心FFO指引中点
|
$
|
15.03
|
||
关于公司2024年FFO指导范围的更多细节，请参见补充财务信息的S-14页。
与管理层的电话会议
该公司将于2024年2月7日(星期三)上午11点与管理层举行收益电话会议，讨论其季度业绩。PT(下午2：00)美国东部时间)，
将通过互联网www.essex.com进行现场直播，拨打免费电话(877)407-0784或国际长途电话(201)689-8560即可收看。不需要密码。
现场通话的重播将在线播放30天，数字播放7天。要在线观看重播，请访问www.essex.com并选择2023年第四季度收益链接。要收听重播，请使用重播密码13743418拨打。如果您无法通过公司网站获取信息，请通过Investors@essex.com联系投资者关系部，或致电(650)655-7800。
公司简介
埃塞克斯地产信托公司是S标准普尔500指数成份股公司之一，是一家完全集成的房地产投资信托公司，在选定的西海岸市场收购、开发、再开发和管理
多户住宅物业。埃塞克斯目前拥有252个公寓社区的所有权权益，其中包括大约6.2万套公寓住宅，还有一处房产正在积极开发中。有关公司的更多
信息可在公司网站www.essex.com上找到。
本新闻稿和附带的补充财务信息已以8-K表格的形式以电子形式提交给美国证券交易委员会，可从公司网站www.essex.com获取。如果您无法通过网络获取信息，请致电(650)655-7800与投资者关系部联系。
- 5 -
FFO对账
FFO由全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)定义，通常被行业分析师视为衡量股权REIT业绩的适当指标。一般来说，FFO将权益类REITs的净收入调整为非现金费用，如租赁物业的折旧和摊销、减值费用、房地产销售收益和非常项目。
管理层认为FFO和不包括非核心项目的FFO(称为“核心FFO”)是权益类REITs有用的补充经营业绩衡量指标，因为与净收益和现金流量一起，FFO和Core FFO
为投资者提供了额外的基础，以评估REIT的经营业绩和产生和偿还债务的能力，以及为收购和其他资本支出提供资金以及支付股息的能力。通过剔除与销售已折旧的经营性物业和土地有关的损益，以及剔除房地产折旧(根据历史成本会计和使用年限估计，相同资产的所有者在类似条件下的折旧可能会有所不同)，FFO可以帮助投资者
比较房地产公司不同时期的经营业绩或与不同公司的经营业绩进行比较。通过对不被视为公司核心业务运营一部分的项目进行进一步调整，Core FFO允许投资者将公司的核心经营业绩与之前报告期间的业绩以及其他房地产公司的经营业绩进行
比较，而不受这些项目的影响，这些项目的性质在不同时期之间是不可比较的，并且往往会模糊公司的实际经营业绩。FFO和核心FFO不代表由美国公认会计原则(“GAAP”)定义的运营净收益或现金流量，也不打算表明现金流量是否足以满足现金需求。这些指标不应被视为衡量REIT经营业绩的净收入的替代指标，也不应被视为衡量流动性的现金流的替代指标。FFO和核心FFO不衡量现金流是否足以满足所有现金需求，包括本金摊销、资本改善和向股东分配。FFO和核心FFO也不代表GAAP定义的经营、投资或融资活动产生的现金流。管理层一贯将NAREIT对FFO的定义适用于列报的所有期间。然而，涉及判断，其他房地产投资信托基金对FFO的计算可能与NAREIT对这一措施的定义不同，因此他们对FFO的披露可能与本公司的计算不同。
- 6 -
下表列出了公司对截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和十二个月的稀释FFO和核心FFO的计算(以千为单位，
，不包括每股和每股金额)：
|
截至三个月
十二月三十一日，
|
截至12个月
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||
|
普通股股东和单位持有人的运营资金
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
||||||||||||
|
普通股股东可获得的净收入
|
$
|
65,391
|
$
|
185,165
|
$
|
405,825
|
$
|
408,315
|
||||||||
|
调整：
|
||||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
138,016
|
135,758
|
548,438
|
539,319
|
||||||||||||
|
收益不包括在FFO中
|
-
|
(94,416
|
)
|
(59,238
|
)
|
(111,839
|
)
|
|||||||||
|
伤亡损失
|
-
|
-
|
433
|
-
|
||||||||||||
|
未合并共同投资的减值损失
|
33,700
|
2,105
|
33,700
|
2,105
|
||||||||||||
|
未合并共同投资的折旧和摊销
|
18,259
|
18,053
|
71,745
|
72,585
|
||||||||||||
|
与经营合伙单位相关的非控制性权益
|
2,302
|
6,497
|
14,284
|
14,297
|
||||||||||||
|
归属于第三方所有权的折旧及其他
|
(379
|
)
|
(357
|
)
|
(1,474
|
)
|
(1,421
|
)
|
||||||||
|
普通股股东和单位持有人的运营资金
|
$
|
257,289
|
$
|
252,805
|
$
|
1,013,713
|
$
|
923,361
|
||||||||
|
每股FFO-摊薄
|
$
|
3.87
|
$
|
3.77
|
$
|
15.24
|
$
|
13.70
|
||||||||
|
已支出的购置和投资相关成本
|
$
|
220
|
$
|
1,884
|
$
|
595
|
$
|
2,132
|
||||||||
|
未合并共同投资的税（益）费 (1)
|
(540
|
)
|
(2,373
|
)
|
697
|
(10,236
|
)
|
|||||||||
|
有价证券已实现和未实现（收益）损失净额
|
(5,712
|
)
|
(5,579
|
)
|
(10,006
|
)
|
45,547
|
|||||||||
|
信贷损失准备金
|
19
|
(317
|
)
|
70
|
(381
|
)
|
||||||||||
|
非核心共同投资的权益（收入）损失 (2)
|
(263
|
)
|
6,928
|
(1,685
|
)
|
38,045
|
||||||||||
|
提前偿还债务损失，净额
|
-
|
-
|
-
|
2
|
||||||||||||
|
未合并共同投资债务提前收回损失
|
-
|
-
|
-
|
988
|
||||||||||||
|
共同投资促进收益
|
-
|
-
|
-
|
(17,076
|
)
|
|||||||||||
|
优先股投资及应收票据提前赎回收益
|
-
|
(811
|
)
|
(285
|
)
|
(1,669
|
)
|
|||||||||
|
总务、行政和其他，净额
|
4,059
|
209
|
6,629
|
2,536
|
||||||||||||
|
保险偿付、法律结算和其他，净额
|
(739
|
)
|
(315
|
)
|
(9,821
|
)
|
(5,392
|
)
|
||||||||
|
归属于普通股股东和基金单位持有人的来自业务的核心资金
|
$
|
254,333
|
$
|
252,431
|
$
|
999,907
|
$
|
977,857
|
||||||||
|
每股核心FFO-摊薄
|
$
|
3.83
|
$
|
3.77
|
$
|
15.03
|
$
|
14.51
|
||||||||
|
已发行股份加权平均数 (3)
|
66,447,394
|
67,003,718
|
66,514,456
|
67,374,526
|
||||||||||||
| (1) |
指与技术共同投资未实现损益净额有关的税项。
|
| (2) |
指本公司应占技术共同投资的共同投资收入或亏损。
|
| (3) |
假设Essex Portfolio，L. P.（“经营合伙企业”）中所有已发行的有限合伙企业单位转换为公司普通股，不包括
DownREIT有限合伙单位。
|
- 7 -
净营业收入(“NOI”)和同财产NOI对帐
管理层认为NOI和同财产NOI是本公司综合损益表中包括的运营收益的重要补充业绩衡量标准。相同财产NOI的列报有助于在分配折旧和任何公司层面或与融资有关的成本之前列报公司的运营。NOI反映社区的运营绩效，并允许轻松比较单个社区或社区组的运营绩效。此外，由于房地产的潜在买家有不同的融资和管理费用结构，收购房地产对管理费用的边际影响也不同，因此许多房地产行业人士认为NOI是确定房地产资产或资产组价值的有用指标。公司将同物业NOI定义为同物业收入减去同物业运营费用(包括物业税)。请参见运营收益与NOI和同一物业NOI的对账，下表为公司在所示期间合并的
稳定物业的NOI(以千美元为单位)：
|
截至三个月
十二月三十一日，
|
截至12个月
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||
|
运营收益
|
$
|
130,341
|
$
|
228,143
|
$
|
584,342
|
$
|
595,229
|
||||||||
|
调整：
|
||||||||||||||||
|
公司级物业管理费用
|
11,485
|
10,172
|
45,872
|
40,704
|
||||||||||||
|
折旧及摊销
|
138,016
|
135,758
|
548,438
|
539,319
|
||||||||||||
|
来自关联公司的管理费和其他费用
|
(2,803
|
)
|
(2,826
|
)
|
(11,131
|
)
|
(11,139
|
)
|
||||||||
|
一般和行政
|
19,739
|
16,036
|
63,474
|
56,577
|
||||||||||||
|
已支出的购置和投资相关成本
|
220
|
1,884
|
595
|
2,132
|
||||||||||||
|
伤亡损失
|
-
|
-
|
433
|
-
|
||||||||||||
|
出售房地产和土地的收益
|
-
|
(94,416
|
)
|
(59,238
|
)
|
(94,416
|
)
|
|||||||||
|
噪音
|
296,998
|
294,751
|
1,172,785
|
1,128,406
|
||||||||||||
|
较少：不同属性噪波
|
(13,261
|
)
|
(17,303
|
)
|
(54,179
|
)
|
(56,058
|
)
|
||||||||
|
同种属性噪声
|
$
|
283,737
|
$
|
277,448
|
$
|
1,118,606
|
$
|
1,072,348
|
||||||||
《1995年私人诉讼改革法》规定的安全港声明：
本新闻稿包括修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是非历史事实的陈述，包括有关公司对未来的预期、估计、假设、希望、意图、信念和战略的陈述
。“预期”、“假设”、“预期”、“可能”、“将”、“打算”、“计划”、“计划”、“项目”、“相信”、“寻求”、“未来”、“估计”以及此类词语和类似表达的变体旨在识别此类前瞻性陈述。此类前瞻性陈述包括：公司对在家办公趋势的持续发展的预期；公司对当前开发和重建项目的完成时间和此类项目的稳定的意图、信念或期望；出租和入住公寓社区的时间；公寓社区的预期经营业绩；开发和再开发项目的预计总成本；共同投资活动；根据修订后的《1986年国内收入法》获得的房地产投资信托基金资格；公司2024年第一季度和全年的指导(包括净收益、FFO总额和核心FFO以及相关假设，包括
- 8 -
GDP增长、就业增长和市场租金增长)，2024年一般和特定地区的相同物业收入、运营费用和净运营收入，公司物业所在地区和美国的房地产市场，未来现金流是否足以满足预期的现金需求，公司融资活动和此类活动收益的使用，债务和股权融资的可用性，总体经济状况，包括此类经济状况的潜在影响，通货膨胀，劳动力市场，供应链影响，地缘政治紧张局势和地区冲突，
影响公司财务状况或经营结果的趋势、与REITs或房地产有关的一般或专门的美国税收法律法规的变化、公司拥有的社区所在司法管辖区的法律法规变化，以及其他非历史信息。虽然公司管理层认为其前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但此类前瞻性陈述
涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，其中许多风险、不确定因素和其他因素不在公司的控制范围之内，这可能会导致公司的实际结果、业绩或成就与该等前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。本公司不能保证这些陈述中所述事项的未来结果或结果；相反，这些陈述仅反映本公司对所讨论事项的大致结果的当前预期。可能导致公司的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同的因素包括但不限于：未来可能爆发的传染病或其他健康问题，可能对公司的业务及其租户造成不利影响，并导致总体经济状况、房地产行业和公司所在社区所在市场的显著下滑；公司可能无法实现其业务目标；开发和重建项目的实际完成可能会受到
延误的影响；这类项目的稳定日期可能会被推迟；公司可能会因为多种原因而放弃或推迟开发或重建项目，包括当地市场状况的变化使开发变得不那么可取，
开发成本增加，资金成本增加或缺乏资金供应，导致亏损；当前开发和重建项目的预计总成本可能超过预期；此类开发和重建项目可能无法完成；开发和重建项目和收购可能达不到预期；对已收购物业未来收入的估计可能被证明是不准确的；入住率和租金需求可能受到竞争和当地经济和市场状况的不利影响；可能会出现利率上升、通货膨胀、运营成本上升和可能的衰退影响；地缘政治紧张局势和地区冲突，以及对宏观经济状况的相关影响，包括除其他外，利率和通胀；公司在管理与共同投资伙伴的关系方面可能不成功；未来现金流可能不足以满足经营要求和/或可能不足以根据REIT的要求支付股息；法律或法规的变化；任何再融资的条款可能不如现有债务的条款优惠；开发项目租赁的意外困难；金融和证券市场的波动；公司未能成功运营收购的物业；网络入侵的不可预见的后果；
公司无法保持我们在评级机构的投资级信用评级；这些前瞻性表述包括政府的批准、行动和举措，包括遵守环境要求的需要；以及公司在截至2022年12月31日的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告中提及的其他风险、特殊考虑因素和其他因素，以及公司在提交给美国证券交易委员会的其他
文件中陈述的那些风险因素和特殊考虑因素，这些因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性表述中明示或暗示的未来结果、业绩或成就存在实质性差异。所有
前瞻性陈述均为截至本新闻稿发布之日起作出的陈述，公司不承担以任何理由更新或补充这些信息的义务，因此，它们可能不代表公司在本新闻稿发布之日后的估计和假设。
- 9 -
定义和协调
本收益新闻稿中使用的非公认会计准则财务计量和某些其他资本化术语在所附补充财务信息的S-18.1至S-18.4页“非公认会计准则财务计量和其他术语的调整”中进行了定义和进一步解释。补充财务信息可在公司网站www.essex.com上查阅。
联系信息
Loren Rainey
董事，投资者关系
(650) 655-7800
邮箱：lainey@essex.com
- 10 -
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
综合经营业绩
(千美元，不包括每股和每股金额)
|
截至三个月
十二月三十一日，
|
截至12个月
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||
|
收入：
|
||||||||||||||||
|
出租和其他财产
|
$
|
418,945
|
$
|
412,357
|
$
|
1,658,264
|
$
|
1,595,675
|
||||||||
|
来自关联公司的管理费和其他费用
|
2,803
|
2,826
|
11,131
|
11,139
|
||||||||||||
|
421,748
|
415,183
|
1,669,395
|
1,606,814
|
|||||||||||||
|
费用：
|
||||||||||||||||
|
物业经营
|
121,947
|
117,606
|
485,479
|
467,269
|
||||||||||||
|
公司级物业管理费用
|
11,485
|
10,172
|
45,872
|
40,704
|
||||||||||||
|
折旧及摊销
|
138,016
|
135,758
|
548,438
|
539,319
|
||||||||||||
|
一般和行政
|
19,739
|
16,036
|
63,474
|
56,577
|
||||||||||||
|
已支出的购置和投资相关成本
|
220
|
1,884
|
595
|
2,132
|
||||||||||||
|
伤亡损失
|
-
|
-
|
433
|
-
|
||||||||||||
|
291,407
|
281,456
|
1,144,291
|
1,106,001
|
|||||||||||||
|
出售房地产和土地的收益
|
-
|
94,416
|
59,238
|
94,416
|
||||||||||||
|
运营收益
|
130,341
|
228,143
|
584,342
|
595,229
|
||||||||||||
|
利息支出，净额(1)
|
(54,495
|
)
|
(51,101
|
)
|
(209,757
|
)
|
(196,891
|
)
|
||||||||
|
利息及其他收入(亏损)
|
17,204
|
12,531
|
46,259
|
(19,040
|
)
|
|||||||||||
|
共同投资的权益(亏损)收入
|
(23,241
|
)
|
2,274
|
10,561
|
26,030
|
|||||||||||
|
未合并共同投资的税收优惠(费用)
|
540
|
2,373
|
(697
|
)
|
10,236
|
|||||||||||
|
提前偿还债务损失，净额
|
-
|
-
|
-
|
(2
|
)
|
|||||||||||
|
共同投资的重新计量收益
|
-
|
-
|
-
|
17,423
|
||||||||||||
|
净收入
|
70,349
|
194,220
|
430,708
|
432,985
|
||||||||||||
|
可归因于非控股权益的净收入
|
(4,958
|
)
|
(9,055
|
)
|
(24,883
|
)
|
(24,670
|
)
|
||||||||
|
普通股股东可获得的净收入
|
$
|
65,391
|
$
|
185,165
|
$
|
405,825
|
$
|
408,315
|
||||||||
|
每股净收益-基本
|
$
|
1.02
|
$
|
2.86
|
$
|
6.32
|
$
|
6.27
|
||||||||
|
在每股收益中使用的股份-基本
|
64,187,384
|
64,727,333
|
64,252,232
|
65,079,764
|
||||||||||||
|
每股净收益-稀释后
|
$
|
1.02
|
$
|
2.86
|
$
|
6.32
|
$
|
6.27
|
||||||||
|
每股收益中使用的股份-稀释后
|
64,188,581
|
64,731,222
|
64,253,385
|
65,098,186
|
||||||||||||
| (1) |
有关更多信息，请参阅S-18.2页“利息支出，净额”一节。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
综合经营结果-选定行项目详细信息
(千美元)
|
截至三个月
十二月三十一日，
|
截至12个月
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||
|
出租和其他财产
|
||||||||||||||||
|
租金收入
|
$
|
413,211
|
$
|
406,698
|
$
|
1,636,070
|
$
|
1,573,368
|
||||||||
|
其他财产
|
5,734
|
5,659
|
22,194
|
22,307
|
||||||||||||
|
出租和其他财产
|
$
|
418,945
|
$
|
412,357
|
$
|
1,658,264
|
$
|
1,595,675
|
||||||||
|
物业运营费用
|
||||||||||||||||
|
房地产税
|
$
|
47,020
|
$
|
46,324
|
$
|
185,807
|
$
|
183,918
|
||||||||
|
行政性
|
12,399
|
11,893
|
49,653
|
45,557
|
||||||||||||
|
保养和维修
|
13,909
|
13,803
|
58,538
|
53,816
|
||||||||||||
|
人员成本
|
22,274
|
21,147
|
90,883
|
88,511
|
||||||||||||
|
公用事业
|
26,345
|
24,439
|
100,598
|
95,467
|
||||||||||||
|
物业运营费用
|
$
|
121,947
|
$
|
117,606
|
$
|
485,479
|
$
|
467,269
|
||||||||
|
利息及其他收入(亏损)
|
||||||||||||||||
|
有价证券和其他收入
|
$
|
10,835
|
$
|
5,488
|
$
|
27,416
|
$
|
20,119
|
||||||||
|
有价证券已实现和未实现收益（损失）净额
|
5,712
|
5,579
|
10,006
|
(45,547
|
)
|
|||||||||||
|
应收票据提前赎回收入
|
-
|
811
|
-
|
811
|
||||||||||||
|
信贷损失准备金
|
(19
|
)
|
317
|
(70
|
)
|
381
|
||||||||||
|
保险偿付、法律结算和其他，净额
|
676
|
336
|
8,907
|
5,196
|
||||||||||||
|
利息及其他收入(亏损)
|
$
|
17,204
|
$
|
12,531
|
$
|
46,259
|
$
|
(19,040
|
)
|
|||||||
|
|
||||||||||||||||
|
共同投资股权收入（损失）
|
||||||||||||||||
|
共同投资权益损失
|
$
|
(2,792
|
)
|
$
|
(1,930
|
)
|
$
|
(11,907
|
)
|
$
|
(4,908
|
)
|
||||
|
优先股投资收入
|
12,925
|
13,258
|
53,284
|
53,946
|
||||||||||||
|
非核心共同投资的股权收入（损失）
|
263
|
(6,928
|
)
|
1,685
|
(38,045
|
)
|
||||||||||
|
未合并共同投资的非核心（亏损）收益
|
-
|
(21
|
)
|
-
|
196
|
|||||||||||
|
保险偿付、法律结算和其他，净额
|
63
|
-
|
914
|
-
|
||||||||||||
|
未合并共同投资减值损失
|
(33,700
|
)
|
(2,105
|
)
|
(33,700
|
)
|
(2,105
|
)
|
||||||||
|
未合并共同投资债务提前收回损失
|
-
|
-
|
-
|
(988
|
)
|
|||||||||||
|
共同投资促进收益
|
-
|
-
|
-
|
17,076
|
||||||||||||
|
优先股投资提前赎回收益
|
-
|
-
|
285
|
858
|
||||||||||||
|
共同投资股权收入（损失）
|
$
|
(23,241
|
)
|
$
|
2,274
|
$
|
10,561
|
$
|
26,030
|
|||||||
|
非控股权益
|
||||||||||||||||
|
Essex Portfolio，L.P.有限合伙人
|
$
|
2,302
|
$
|
6,497
|
$
|
14,284
|
$
|
14,297
|
||||||||
|
DownREITs有限合伙人的分配
|
2,163
|
2,065
|
8,656
|
8,427
|
||||||||||||
|
第三方所有权权益
|
493
|
493
|
1,943
|
1,946
|
||||||||||||
|
非控股权益
|
$
|
4,958
|
$
|
9,055
|
$
|
24,883
|
$
|
24,670
|
||||||||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-2
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
来自业务的合并资金(1)
(以千为单位的美元，不包括每股和每股金额以及脚注)
|
截至三个月
十二月三十一日，
|
截至12个月
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
更改百分比
|
2023
|
2022
|
更改百分比
|
|||||||||||||||||
|
来自普通股股东和普通股股东的运营资金
单位持有人(FFO)
|
||||||||||||||||||||||
|
普通股股东可获得的净收入
|
$
|
65,391
|
$
|
185,165
|
$
|
405,825
|
$
|
408,315
|
||||||||||||||
|
调整：
|
||||||||||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
138,016
|
135,758
|
548,438
|
539,319
|
||||||||||||||||||
|
收益不包括在FFO中
|
-
|
(94,416
|
)
|
(59,238
|
)
|
(111,839
|
)
|
|||||||||||||||
|
伤亡损失
|
-
|
-
|
433
|
-
|
||||||||||||||||||
|
未合并共同投资的减值损失
|
33,700
|
2,105
|
33,700
|
2,105
|
||||||||||||||||||
|
未合并共同投资的折旧和摊销
|
18,259
|
18,053
|
71,745
|
72,585
|
||||||||||||||||||
|
与经营合伙单位相关的非控制性权益
|
2,302
|
6,497
|
14,284
|
14,297
|
||||||||||||||||||
|
可归因于第三方所有权和其他的折旧(2)
|
(379
|
)
|
(357
|
)
|
(1,474
|
)
|
(1,421
|
)
|
||||||||||||||
|
普通股股东和单位持有人应占业务的资金
|
$
|
257,289
|
$
|
252,805
|
$
|
1,013,713
|
$
|
923,361
|
||||||||||||||
|
每股FFO-稀释后
|
$
|
3.87
|
$
|
3.77
|
2.7%
|
$
|
15.24
|
$
|
13.70
|
11.2%
|
||||||||||||
|
FFO变化的组成部分
|
||||||||||||||||||||||
|
非核心项目：
|
||||||||||||||||||||||
|
已支出的购置和投资相关成本
|
$
|
220
|
$
|
1,884
|
$
|
595
|
$
|
2,132
|
||||||||||||||
|
未合并共同投资的税收(福利)费用 (3)
|
(540
|
)
|
(2,373
|
)
|
697
|
(10,236
|
)
|
|||||||||||||||
|
有价证券已实现和未实现（收益）损失净额
|
(5,712
|
)
|
(5,579
|
)
|
(10,006
|
)
|
45,547
|
|||||||||||||||
|
信贷损失准备金
|
19
|
(317
|
)
|
70
|
(381
|
)
|
||||||||||||||||
|
非核心共同投资的权益(收益)损失 (4)
|
(263
|
)
|
6,928
|
(1,685
|
)
|
38,045
|
||||||||||||||||
|
提前偿还债务损失，净额
|
-
|
-
|
-
|
2
|
||||||||||||||||||
|
未合并共同投资债务提前收回损失
|
-
|
-
|
-
|
988
|
||||||||||||||||||
|
共同投资促进收益
|
-
|
-
|
-
|
(17,076
|
)
|
|||||||||||||||||
|
优先股投资及应收票据提前赎回收益
|
-
|
(811
|
)
|
(285
|
)
|
(1,669
|
)
|
|||||||||||||||
|
总务、行政和其他，净额
|
4,059
|
209
|
6,629
|
2,536
|
||||||||||||||||||
|
保险偿付、法律结算和其他，净额
|
(739
|
)
|
(315
|
)
|
(9,821
|
)
|
(5,392
|
)
|
||||||||||||||
|
普通股股东和单位持有人应占业务的核心资金
|
$
|
254,333
|
$
|
252,431
|
$
|
999,907
|
$
|
977,857
|
||||||||||||||
|
每股核心FFO-稀释后
|
$
|
3.83
|
$
|
3.77
|
1.6%
|
$
|
15.03
|
$
|
14.51
|
3.6%
|
||||||||||||
|
已发行股份加权平均数 (5)
|
66,447,394
|
67,003,718
|
66,514,456
|
67,374,526
|
||||||||||||||||||
| (1) |
有关公司对FFO和核心FFO的定义和使用的更多信息，请参阅第S-18.2页标题为“运营资金（“FFO”）和核心FFO”的部分。
|
| (2) |
本公司合并若干共同投资。截至12月31日的三个月和十二个月，非控股权益在这些投资中的净营业收入份额，
2023年为80万美元和330万美元。
|
| (3) |
指与技术共同投资未实现损益净额有关的税项。
|
| (4) |
指本公司应占技术共同投资的共同投资收入或亏损。
|
| (5) |
假设将经营合伙企业中所有已发行的有限合伙单位转换为公司普通股，不包括DownREITs有限合伙企业
单位
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-3
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
合并资产负债表
(千美元)
|
2023年12月31日
|
2022年12月31日
|
|||||||
|
房地产：
|
||||||||
|
土地和土地改良
|
$
|
3,036,912
|
$
|
3,043,321
|
||||
|
建筑物和改善措施
|
13,098,311
|
12,922,906
|
||||||
|
|
16,135,223
|
15,966,227
|
||||||
|
减去：累计折旧
|
(5,664,931
|
)
|
(5,152,133
|
)
|
||||
|
10,470,292
|
10,814,094
|
|||||||
|
房地产开发
|
23,724
|
24,857
|
||||||
|
共同投资
|
1,061,733
|
1,127,491
|
||||||
|
11,555,749
|
11,966,442
|
|||||||
|
现金和现金等价物，包括受限现金
|
400,334
|
42,681
|
||||||
|
有价证券
|
87,795
|
112,743
|
||||||
|
票据和其他应收款
|
174,621
|
103,045
|
||||||
|
经营性租赁使用权资产
|
63,757
|
67,239
|
||||||
|
预付费用和其他资产
|
79,171
|
80,755
|
||||||
|
总资产
|
$
|
12,361,427
|
$
|
12,372,905
|
||||
|
无担保债务，净额
|
$
|
5,318,531
|
$
|
5,312,168
|
||||
|
应付抵押票据，净额
|
887,204
|
593,943
|
||||||
|
信用额度
|
-
|
52,073
|
||||||
|
在共同投资中超过投资的分配
|
65,488
|
42,532
|
||||||
|
经营租赁负债
|
65,091
|
68,696
|
||||||
|
其他负债
|
398,930
|
381,227
|
||||||
|
总负债
|
6,735,244
|
6,450,639
|
||||||
|
可赎回的非控股权益
|
32,205
|
27,150
|
||||||
|
股本：
|
||||||||
|
普通股
|
6
|
6
|
||||||
|
额外实收资本
|
6,656,720
|
6,750,076
|
||||||
|
超出累积收益的分配
|
(1,267,536
|
)
|
(1,080,176
|
)
|
||||
|
累计其他综合收益，净额
|
33,556
|
46,466
|
||||||
|
股东权益总额
|
5,422,746
|
5,716,372
|
||||||
|
非控股权益
|
171,232
|
178,744
|
||||||
|
总股本
|
5,593,978
|
5,895,116
|
||||||
|
负债和权益总额
|
$
|
12,361,427
|
$
|
12,372,905
|
||||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-4
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
债务摘要-2023年12月31日
(美元以千计，脚注除外)
|
计划本金支付、未摊销保费(折扣)和(债务发行成本)如下-不包括信贷额度：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
不安全
|
安全
|
总计
|
加权
平均值
利息
费率
|
百分比
占总数的
债务
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
加权平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
天平
杰出的
|
利息
费率
|
成熟性
以年为单位
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
无担保债务，净额
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
债券公共固定利率
|
$
|
5,050,000
|
3.3
|
%
|
7.1
|
2024 (2)
|
$
|
400,000
|
$
|
3,109
|
$
|
403,109
|
4.0
|
%
|
6.5
|
%
|
||||||||||||||||||
|
定期贷款(1)
|
300,000
|
4.2
|
%
|
3.8
|
2025
|
500,000
|
133,054
|
633,054
|
3.5
|
%
|
10.1
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
未摊销折扣和债务
|
2026
|
450,000
|
99,405
|
549,405
|
3.5
|
%
|
8.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||
|
发行成本，净额
|
(31,469
|
)
|
-
|
-
|
2027 (1)
|
650,000
|
153,955
|
803,955
|
4.0
|
%
|
12.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
无担保债务总额，净额
|
5,318,531
|
3.3
|
%
|
6.9
|
2028
|
450,000
|
68,332
|
518,332
|
2.2
|
%
|
8.3
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
应付按揭票据，净额
|
2029
|
500,000
|
1,456
|
501,456
|
4.1
|
%
|
8.0
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||
|
固定费率-有担保 (2)
|
667,061
|
4.3
|
%
|
5.8
|
2030
|
550,000
|
1,592
|
551,592
|
3.1
|
%
|
8.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
可变利率担保(3)
|
222,731
|
4.6
|
%
|
14.1
|
2031
|
600,000
|
1,740
|
601,740
|
2.3
|
%
|
9.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
未摊销保费和债务
|
2032
|
650,000
|
1,903
|
651,903
|
2.6
|
%
|
10.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||
|
发行成本，净额
|
(2,588
|
)
|
-
|
-
|
2033
|
-
|
330,126
|
330,126
|
5.0
|
%
|
5.3
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
应付按揭票据总额，净额
|
887,204
|
4.3
|
%
|
7.9
|
2034
|
-
|
2,275
|
2,275
|
4.8
|
%
|
0.1
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
无担保信贷额度
|
此后
|
600,000
|
92,845
|
692,845
|
3.8
|
%
|
11.1
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||
|
信用额度(4)
|
-
|
6.3
|
%
|
不适用
|
小计
|
5,350,000
|
889,792
|
6,239,792
|
3.4
|
%
|
100.0
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
信用额度(5)
|
-
|
6.3
|
%
|
不适用
|
发债成本
|
(25,344
|
)
|
(3,090
|
)
|
(28,434
|
)
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||
|
总信贷额度
|
-
|
6.3
|
%
|
不适用
|
(折扣)/保费
|
(6,125
|
)
|
502
|
(5,623
|
)
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||
|
总债务，净额
|
$
|
6,205,735
|
3.4
|
%
|
7.1
|
总计
|
$
|
5,318,531
|
$
|
887,204
|
$
|
6,205,735
|
3.4
|
%
|
100.0
|
%
|
||||||||||||||||||
截至2023年12月31日的三个月和十二个月的资本化利息分别约为10万美元和80万美元。
| (1) |
这笔无担保定期贷款的浮动利率为经调整SOFR加0.85%，于2024年10月到期，有三个12个月的延期选择权，可根据本公司的
选择权行使。这笔贷款已被掉期至4.2%的All-in固定利率，掉期的终止日期为2026年10月。
|
| (2) |
2023年7月，该公司完成了2.98亿美元的10年期担保贷款，固定利率为5.08%。所得款项拟于到期时偿还本公司于2024年5月到期的4.0亿美元无担保公开债券的大部分。
|
| (3) |
对票据持有人来说，2.227亿美元的可变利率债务是免税的。
|
| (4) |
这项无担保信贷额度的额度为12亿美元，预定到期日为2027年1月，以及两个6个月的延期选择权，可由本公司的
选择权行使。这条线路的基础利率是调整后的SOFR加0.75%，这是基于与公司的企业评级挂钩的分级利率结构，并由设施的可持续发展指标电网进一步调整。
|
| (5) |
这一无担保信贷额度的容量为3500万美元，计划于2024年7月到期。这条线路的基础利率为调整后SOFR加0.75%，该利率基于与公司公司评级挂钩的分级利率结构，并由设施的可持续发展指标电网进一步调整。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-5
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
资本化数据、公共债券契约、信用评级和选定的信用比率-2023年12月31日
(以千为单位的美元和股票，每股金额除外)
|
资本化数据
|
公共债券契约：(1)
|
实际
|
要求
|
|||||||||
|
总债务，净额
|
$
|
6,205,735
|
||||||||||
|
普通股和潜在稀释证券
|
债务与总资产之比：
|
34%
|
|
|||||||||
|
已发行普通股
|
64,203
|
|||||||||||
|
有限合伙单位(1)
|
2,259
|
担保债务与总资产之比：
|
5%
|
|
||||||||
|
期权--金库法
|
6
|
|||||||||||
|
普通股和潜在摊薄证券的总股份
|
66,468
|
利息承保范围：
|
566%
|
> 150%
|
||||||||
|
截至2023年12月29日的每股普通股价格
|
$
|
247.94
|
无担保债务比率(2):
|
289%
|
> 150%
|
|||||||
|
股本总额
|
$
|
16,480,076
|
选定的信贷比率：(3)
|
实际
|
||||||||
|
总市值
|
$
|
22,685,811
|
净负债除以调整后的EBITDAR，
|
|||||||||
|
常态化和年化：
|
5.4
|
|||||||||||
|
债务与总市值的比率
|
27.4
|
%
|
||||||||||
|
信用评级
|
未受阻噪声与调整后总噪声之比：
|
92%
|
||||||||||
|
评级机构
|
额定值
|
展望
|
||||||||||
|
穆迪
|
Baa1
|
稳定
|
(1) 有关公司公共债券契约的其他信息，请参阅S-18.4页。
|
|||||||||
|
标准普尔
|
BBB+
|
稳定
|
(2) 无担保债务比率为无担保资产(不包括共同投资的投资)除以
无担保负债。
|
|||||||||
|
(1) 承担将经营合伙企业中所有已发行的有限合伙单位转换为公司普通股的
股。
|
(3) 有关本公司选定信贷比率的其他资料，请参阅S-18.1至S-18.4页，标题为“非公认会计准则财务措施及其他条款的调整”一节。
|
|||||||||||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-6
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
截至2023年12月31日各县的投资组合摘要
|
公寓之家
|
平均月租(1)
|
NOI百分比 (2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
地区-县
|
已整合
|
未整合
共同投资 (3)
|
总计
|
已整合
|
未整合
共同投资 (4)
|
总计(5)
|
已整合
|
未整合
共同投资(4)
|
总计(5)
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
南加州
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
洛杉矶县
|
9,538
|
1,586
|
11,124
|
$
|
2,685
|
$
|
2,562
|
$
|
2,674
|
17.0
|
%
|
14.5
|
%
|
16.7
|
%
|
|||||||||||||||||||||
|
橘子县
|
5,189
|
1,149
|
6,338
|
2,743
|
2,461
|
2,714
|
10.8
|
%
|
10.6
|
%
|
10.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
圣地亚哥县
|
4,824
|
1,059
|
5,883
|
2,592
|
2,690
|
2,602
|
9.8
|
%
|
9.1
|
%
|
9.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
文图拉县及其他
|
2,435
|
693
|
3,128
|
2,357
|
2,765
|
2,411
|
4.6
|
%
|
7.7
|
%
|
5.0
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
南加州总和
|
21,986
|
4,487
|
26,473
|
2,642
|
2,598
|
2,637
|
42.2
|
%
|
41.9
|
%
|
42.2
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
北加州
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
圣克拉拉县 (6)
|
8,749
|
1,774
|
10,523
|
2,983
|
2,931
|
2,978
|
20.0
|
%
|
16.8
|
%
|
19.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
阿拉米达县
|
3,959
|
1,512
|
5,471
|
2,592
|
2,586
|
2,591
|
7.0
|
%
|
14.6
|
%
|
7.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
圣马特奥县
|
2,561
|
195
|
2,756
|
3,076
|
3,646
|
3,097
|
5.5
|
%
|
2.5
|
%
|
5.2
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
康特拉科斯塔郡
|
2,619
|
-
|
2,619
|
2,693
|
-
|
2,693
|
5.3
|
%
|
0.0
|
%
|
4.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
旧金山
|
1,357
|
537
|
1,894
|
2,874
|
3,280
|
2,941
|
2.4
|
%
|
5.5
|
%
|
2.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
北加州总和
|
19,245
|
4,018
|
23,263
|
2,868
|
2,870
|
2,868
|
40.2
|
%
|
39.4
|
%
|
40.1
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
西雅图地铁
|
10,341
|
2,184
|
12,525
|
2,166
|
2,083
|
2,158
|
17.6
|
%
|
18.7
|
%
|
17.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
总计
|
51,572
|
10,689
|
62,261
|
$
|
2,631
|
$
|
2,595
|
$
|
2,627
|
100.0
|
%
|
100.0
|
%
|
100.0
|
%
|
|||||||||||||||||||||
| (1) |
月平均租金定义为截至2023年12月31日的季度的预定月租金总收入(已入住公寓的实际租金加上空置公寓的市场租金)除以截至2023年12月31日的公寓数量。
|
| (2) |
表示截至2023年12月31日的季度实际NOI的百分比。见S-18.3页标题为“净营业收入(”NOI“)和同物业NOI对帐”一节。
|
| (3) |
包括圣地亚哥县的一个社区，由264套公寓组成，由于租赁产生了部分收入。
|
| (4) |
共同投资金额按公司按比例分配的加权金额。
|
| (5) |
按公司按比例分配的股份。
|
| (6) |
包括圣克拉拉县的所有社区和圣克鲁斯县的一个社区。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-7
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
按季度分列的营业收入(1)
(千美元)
|
公寓
住家
|
Q4 '23
|
Q3 '23
|
Q2 '23
|
Q1 '23
|
Q4 '22
|
|||||||||||||||||||
|
租金和其他财产收入：
|
||||||||||||||||||||||||
|
同一处房产
|
50,064
|
$
|
400,331
|
$
|
398,460
|
$
|
394,204
|
$
|
388,895
|
$
|
389,016
|
|||||||||||||
|
收购 (2)
|
284
|
1,568
|
1,528
|
1,332
|
1,021
|
886
|
||||||||||||||||||
|
发展(3)
|
599
|
5,865
|
5,808
|
5,710
|
5,500
|
5,417
|
||||||||||||||||||
|
重建项目
|
179
|
1,536
|
1,564
|
1,595
|
1,537
|
1,418
|
||||||||||||||||||
|
非住宅/其他，净值 (4)
|
446
|
10,695
|
10,432
|
11,099
|
12,127
|
13,573
|
||||||||||||||||||
|
直线租金优惠(5)
|
-
|
(1,050
|
)
|
(1,394
|
)
|
(675
|
)
|
576
|
2,047
|
|||||||||||||||
|
租金和其他财产收入总额
|
51,572
|
418,945
|
416,398
|
413,265
|
409,656
|
412,357
|
||||||||||||||||||
|
物业运营费用：
|
||||||||||||||||||||||||
|
同一处房产
|
116,594
|
118,481
|
113,413
|
114,796
|
111,568
|
|||||||||||||||||||
|
收购 (2)
|
534
|
549
|
495
|
430
|
536
|
|||||||||||||||||||
|
发展(3)
|
2,394
|
2,434
|
2,375
|
2,316
|
2,360
|
|||||||||||||||||||
|
重建项目
|
742
|
634
|
674
|
788
|
654
|
|||||||||||||||||||
|
非住宅/其他，净值 (4) (6)
|
1,683
|
1,798
|
2,267
|
2,082
|
2,488
|
|||||||||||||||||||
|
物业运营费用总额
|
121,947
|
123,896
|
119,224
|
120,412
|
117,606
|
|||||||||||||||||||
|
净营业收入(NOI)：
|
||||||||||||||||||||||||
|
同一处房产
|
283,737
|
279,979
|
280,791
|
274,099
|
277,448
|
|||||||||||||||||||
|
收购 (2)
|
1,034
|
979
|
837
|
591
|
350
|
|||||||||||||||||||
|
发展(3)
|
3,471
|
3,374
|
3,335
|
3,184
|
3,057
|
|||||||||||||||||||
|
重建项目
|
794
|
930
|
921
|
749
|
764
|
|||||||||||||||||||
|
非住宅/其他，净值 (4)
|
9,012
|
8,634
|
8,832
|
10,045
|
11,085
|
|||||||||||||||||||
|
直线租金优惠(5)
|
(1,050
|
)
|
(1,394
|
)
|
(675
|
)
|
576
|
2,047
|
||||||||||||||||
|
总噪声
|
$
|
296,998
|
$
|
292,502
|
$
|
294,041
|
$
|
289,244
|
$
|
294,751
|
||||||||||||||
|
相同属性指标
|
||||||||||||||||||||||||
|
营业利润率
|
71
|
%
|
70
|
%
|
71
|
%
|
70
|
%
|
71
|
%
|
||||||||||||||
|
年化营业额(7)
|
40
|
%
|
48
|
%
|
45
|
%
|
38
|
%
|
42
|
%
|
||||||||||||||
|
财务占有率(8)
|
96.1
|
%
|
96.4
|
%
|
96.6
|
%
|
96.7
|
%
|
96.0
|
%
|
||||||||||||||
| (1) |
仅包括整合的社区。
|
| (2) |
收购包括截至2022年1月1日没有可比稳定结果的收购物业。
|
| (3) |
开发包括开发的物业，这些物业截至2022年1月1日没有可比的稳定结果。
|
| (4) |
非住宅/其他，净额包括零售空间、商业物业、待售物业、处置性物业、学生宿舍、不符合我们重新开发标准的重大建设活动的物业以及位于加利福尼亚州圣巴巴拉县和圣克鲁斯县的两个社区产生的收入，该公司不认为这两个社区是公司的核心市场。
|
| (5) |
代表对住宅运营社区的直线优惠。相同物业的收入反映了现金基础上的特许权。租赁总收入和其他物业收入
反映了根据美国公认会计原则的直线基础上的优惠。
|
| (6) |
包括与自我保险有关的其他费用和公司间抵销。
|
| (7) |
年化营业额的定义是本季度内成交的公寓住宅数量除以公寓住宅总数。
|
| (8) |
财务入住率定义为实际租金收入除以预定租金收入总额(已入住公寓的实际租金加上空置公寓的市场租金)所得的百分比。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-8
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
2023年第四季度与2022年第四季度和2023年第三季度的同业收入结果
(千美元，平均月租金除外)
|
平均月租
|
财务占有率
|
毛收入
|
相继毛利率
收入
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
地区-县
|
公寓
住家
|
Q4 '23
的百分比
实际噪音
|
Q4 '23
|
Q4 '22
|
%
变化
|
Q4 '23
|
Q4 '22
|
%
变化
|
Q4 '23
|
Q4 '22
|
%
变化
|
Q3 '23
|
%
变化
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
南加州
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
洛杉矶县
|
9,327
|
17.2
|
%
|
$
|
2,703
|
$
|
2,653
|
1.9
|
%
|
95.3
|
%
|
96.4
|
%
|
-1.1
|
%
|
$
|
73,591
|
$
|
73,856
|
-0.4
|
%
|
$
|
74,021
|
-0.6
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
橘子县
|
5,189
|
11.1
|
%
|
2,743
|
2,619
|
4.7
|
%
|
96.3
|
%
|
96.5
|
%
|
-0.2
|
%
|
42,715
|
41,056
|
4.0
|
%
|
41,946
|
1.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
圣地亚哥县
|
4,582
|
9.5
|
%
|
2,593
|
2,434
|
6.5
|
%
|
96.2
|
%
|
96.4
|
%
|
-0.2
|
%
|
36,277
|
33,513
|
8.2
|
%
|
35,794
|
1.3
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
文图拉县
|
2,254
|
4.5
|
%
|
2,349
|
2,223
|
5.7
|
%
|
96.7
|
%
|
96.1
|
%
|
0.6
|
%
|
16,408
|
15,304
|
7.2
|
%
|
16,165
|
1.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
南加州总和
|
21,352
|
42.3
|
%
|
2,652
|
2,552
|
3.9
|
%
|
95.9
|
%
|
96.4
|
%
|
-0.5
|
%
|
168,991
|
163,729
|
3.2
|
%
|
167,926
|
0.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
北加州
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
圣克拉拉县
|
8,653
|
20.3
|
%
|
2,974
|
2,902
|
2.5
|
%
|
96.4
|
%
|
95.8
|
%
|
0.6
|
%
|
78,368
|
75,541
|
3.7
|
%
|
78,886
|
-0.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
阿拉米达县
|
3,959
|
7.2
|
%
|
2,592
|
2,597
|
-0.2
|
%
|
95.7
|
%
|
95.9
|
%
|
-0.2
|
%
|
30,995
|
30,496
|
1.6
|
%
|
31,148
|
-0.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
圣马特奥县
|
1,962
|
4.4
|
%
|
3,039
|
2,966
|
2.5
|
%
|
96.0
|
%
|
95.0
|
%
|
1.1
|
%
|
18,770
|
17,684
|
6.1
|
%
|
18,453
|
1.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
康特拉科斯塔郡
|
2,619
|
5.5
|
%
|
2,693
|
2,639
|
2.0
|
%
|
96.6
|
%
|
96.2
|
%
|
0.4
|
%
|
21,818
|
21,096
|
3.4
|
%
|
21,464
|
1.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
旧金山
|
1,178
|
2.2
|
%
|
2,839
|
2,808
|
1.1
|
%
|
95.5
|
%
|
95.2
|
%
|
0.3
|
%
|
10,183
|
10,186
|
0.0
|
%
|
9,952
|
2.3
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
北加州总和
|
18,371
|
39.6
|
%
|
2,850
|
2,800
|
1.8
|
%
|
96.2
|
%
|
95.8
|
%
|
0.4
|
%
|
160,134
|
155,003
|
3.3
|
%
|
159,903
|
0.1
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
西雅图地铁
|
10,341
|
18.1
|
%
|
2,166
|
2,164
|
0.1
|
%
|
96.5
|
%
|
95.8
|
%
|
0.7
|
%
|
71,206
|
70,284
|
1.3
|
%
|
70,631
|
0.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
完全相同-属性
|
50,064
|
100.0
|
%
|
$
|
2,624
|
$
|
2,563
|
2.4
|
%
|
96.1
|
%
|
96.0
|
%
|
0.1
|
%
|
$
|
400,331
|
$
|
389,016
|
2.9
|
%
|
$
|
398,460
|
0.5
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-9
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
按县划分的同一财产收入结果-截至2023年12月31日的12个月与截至2022年12月31日的12个月
(千美元，平均月租金除外)
|
平均月租
|
财务占有率
|
毛收入
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
地区-县
|
公寓
住家
|
2023年年初至今
的百分比
实际噪音
|
2023年年初至今
|
2022年年初
|
%
变化
|
2023年年初至今
|
2022年年初
|
%
变化
|
2023年年初至今
|
2022年年初
|
%
变化
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
南加州
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
洛杉矶县
|
9,327
|
17.6
|
%
|
$
|
2,688
|
$
|
2,586
|
3.9
|
%
|
96.2
|
%
|
96.1
|
%
|
0.1
|
%
|
$
|
293,708
|
$
|
289,360
|
1.5
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
橘子县
|
5,189
|
10.8
|
%
|
2,698
|
2,532
|
6.6
|
%
|
96.2
|
%
|
96.1
|
%
|
0.1
|
%
|
166,920
|
156,870
|
6.4
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
圣地亚哥县
|
4,582
|
9.4
|
%
|
2,535
|
2,332
|
8.7
|
%
|
96.7
|
%
|
96.4
|
%
|
0.3
|
%
|
141,249
|
129,234
|
9.3
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
文图拉县
|
2,254
|
4.4
|
%
|
2,304
|
2,144
|
7.5
|
%
|
96.9
|
%
|
96.1
|
%
|
0.8
|
%
|
64,185
|
59,532
|
7.8
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
南加州总和
|
21,352
|
42.2
|
%
|
2,617
|
2,472
|
5.9
|
%
|
96.3
|
%
|
96.2
|
%
|
0.1
|
%
|
666,062
|
634,996
|
4.9
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
北加州
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
圣克拉拉县
|
8,653
|
20.4
|
%
|
2,954
|
2,830
|
4.4
|
%
|
96.7
|
%
|
96.3
|
%
|
0.4
|
%
|
311,162
|
295,189
|
5.4
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
阿拉米达县
|
3,959
|
7.4
|
%
|
2,596
|
2,555
|
1.6
|
%
|
96.4
|
%
|
96.0
|
%
|
0.4
|
%
|
123,741
|
120,812
|
2.4
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
圣马特奥县
|
1,962
|
4.4
|
%
|
3,013
|
2,922
|
3.1
|
%
|
96.2
|
%
|
95.8
|
%
|
0.4
|
%
|
72,909
|
69,950
|
4.2
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
康特拉科斯塔郡
|
2,619
|
5.4
|
%
|
2,673
|
2,589
|
3.2
|
%
|
96.8
|
%
|
96.1
|
%
|
0.7
|
%
|
85,648
|
82,943
|
3.3
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
旧金山
|
1,178
|
2.2
|
%
|
2,832
|
2,760
|
2.6
|
%
|
95.3
|
%
|
95.9
|
%
|
-0.6
|
%
|
40,276
|
40,367
|
-0.2
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
北加州总和
|
18,371
|
39.8
|
%
|
2,835
|
2,742
|
3.4
|
%
|
96.5
|
%
|
96.1
|
%
|
0.4
|
%
|
633,736
|
609,261
|
4.0
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
西雅图地铁
|
10,341
|
18.0
|
%
|
2,165
|
2,097
|
3.2
|
%
|
96.6
|
%
|
95.8
|
%
|
0.8
|
%
|
282,092
|
271,248
|
4.0
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
完全相同-属性
|
50,064
|
100.0
|
%
|
$
|
2,604
|
$
|
2,493
|
4.5
|
%
|
96.4
|
%
|
96.1
|
%
|
0.3
|
%
|
$
|
1,581,890
|
$
|
1,515,505
|
4.4
|
%
|
|||||||||||||||||||||||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-9.1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
同一物业运营费用-截至2023年12月31日和2022年12月31日的季度迄今和年初至今
(千美元)
|
基于50,064套公寓住宅
|
|||||||||||||||||
|
Q4 '23
|
Q4 '22
|
更改百分比
|
运算价的百分比
|
||||||||||||||
|
同物业营业费用：
|
|||||||||||||||||
|
房地产税
|
$
|
43,468
|
$
|
42,749
|
1.7
|
%
|
37.3
|
%
|
|||||||||
|
公用事业
|
25,276
|
23,310
|
8.4
|
%
|
21.7
|
%
|
|||||||||||
|
人员成本
|
21,333
|
20,094
|
6.2
|
%
|
18.3
|
%
|
|||||||||||
|
保养和维修
|
13,357
|
13,036
|
2.5
|
%
|
11.5
|
%
|
|||||||||||
|
行政性
|
6,266
|
6,742
|
-7.1
|
%
|
5.4
|
%
|
|||||||||||
|
保险和其他
|
6,894
|
5,637
|
22.3
|
%
|
5.8
|
%
|
|||||||||||
|
同物业营业费用合计
|
$
|
116,594
|
$
|
111,568
|
4.5
|
%
|
100.0
|
%
|
|||||||||
|
2023年年初至今
|
2022年年初
|
更改百分比
|
运算价的百分比
|
||||||||||||||
|
同物业营业费用：
|
|||||||||||||||||
|
房地产税
|
$
|
171,295
|
$
|
169,161
|
1.3
|
%
|
37.0
|
%
|
|||||||||
|
公用事业
|
96,246
|
90,587
|
6.2
|
%
|
20.8
|
%
|
|||||||||||
|
人员成本
|
86,986
|
84,299
|
3.2
|
%
|
18.8
|
%
|
|||||||||||
|
保养和维修
|
56,201
|
51,096
|
10.0
|
%
|
(1) |
12.1
|
%
|
||||||||||
|
行政性
|
26,435
|
25,968
|
1.8
|
%
|
5.7
|
%
|
|||||||||||
|
保险和其他
|
26,121
|
22,046
|
18.5
|
%
|
5.6
|
%
|
|||||||||||
|
同物业营业费用合计
|
$
|
463,284
|
$
|
443,157
|
4.5
|
%
|
100.0
|
%
|
|||||||||
| (1) |
维护和维修费用增加的主要原因是暴雨和洪水破坏的清理。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-10
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
开发管道-2023年12月31日
(百万美元，每个公寓家庭的金额以千为单位，脚注除外)
|
项目名称-位置
|
所有权
%
|
估计数
公寓
住家
|
估计数
商业广告
平方。双脚
|
产生
迄今
|
剩余
费用
|
估计数
总成本
|
埃塞克斯郡。
总成本(1)
|
每项成本
公寓
家(2)
|
%
使用中
|
%
租赁日期为
12/31/23 (3)
|
%
租赁日期为
2/2/24 (3)
|
施工
开始
|
首字母
入住率
|
稳定下来
运营
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持有土地以备将来发展-综合
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他项目--各种
|
100%
|
|
-
|
-
|
$
|
24
|
$
|
-
|
$
|
24
|
$
|
24
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
总开发渠道-整合
|
-
|
-
|
24
|
-
|
24
|
24
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
开发项目--合资企业(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
斯克里普斯牧场的莉维亚(5)--加利福尼亚州圣地亚哥
|
51%
|
|
264
|
2,000
|
90
|
12
|
102
|
52
|
383
|
77%
|
|
79%
|
|
85%
|
|
Q3 2020
|
Q3 2023
|
Q1 2024
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
总开发项目--合资企业
|
264
|
2,000
|
90
|
12
|
102
|
52
|
$
|
383
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
总计-开发渠道
|
264
|
2,000
|
$
|
114
|
$
|
12
|
$
|
126
|
76
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
迄今发生的埃塞克斯成本-按比例计算
|
(69
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
埃塞克斯的剩余承诺
|
$
|
7
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) |
本公司在项目预计总成本中的份额。
|
| (2) |
适用时，扣除项目零售部分的估计拨款净额。
|
| (3) |
计算仅基于多系列操作。
|
| (4) |
2023年第四季度，公司的成本包括10万美元的资本化利息、70万美元的资本化管理费用和20万美元的开发费用
(这些开发费用减少了G&A费用)。
|
| (5) |
到目前为止发生的成本和估计的总成本是扣除低收入住房税收抵免收益的预计价值和免税债券结构的价值后的净值。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-11
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
资本支出-2023年12月31日(1)
(千美元，脚注和每套公寓房屋金额除外)
|
创收资本支出 (2)
|
Q4 '23
|
落后4人
宿舍
|
||||||
|
同一套房产组合
|
$
|
16,910
|
$
|
62,754
|
||||
|
非同一物业组合
|
253
|
1,434
|
||||||
|
创收资本支出总额
|
$
|
17,163
|
$
|
64,188
|
||||
|
同一物业内部翻新的数量
|
366
|
2,211
|
||||||
|
合并内部翻新的总数量
|
379
|
2,263
|
||||||
|
非营收性资本支出(3)
|
Q4 '23
|
落后4人
宿舍
|
||||||
|
非创收性资本支出
|
$
|
42,165
|
$
|
130,535
|
||||
|
季度平均公寓住宅
|
51,572
|
51,573
|
||||||
|
本季度每户公寓的资本支出
|
$
|
818
|
$
|
2,531
|
||||
| (1) |
本公司于2023年第四季度产生了10万美元的资本化利息、410万美元的资本化管理费用和10万美元的与重新开发有关的共同投资费用。
|
| (2) |
代表创收或节约开支的支出，如全面重建、内部单元翻新、增强的便利设施和某些资源
管理举措。不包括与智能家居自动化相关的成本。
|
| (3) |
指更换屋顶、铺设路面、建筑和机械系统、外部油漆、壁板等。非营利性资本支出不包括与零售、家具和固定装置相关的成本
、公司已报销或预计报销的支出，以及因政府法规变化而产生的支出，否则公司不会产生
。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-12
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
共同投资和优先股投资-2023年12月31日
(美元以千计，脚注除外)
|
加权
平均值
埃塞克斯
所有权
百分比
|
公寓
住家
|
总计
未折旧
账面价值
|
债务
金额
|
埃塞克斯
账面价值
|
加权
平均值
借债
费率 (1)
|
剩余
债务期限
(单位：年)
|
三个月
告一段落
十二月三十一日，
2023
|
12个月
告一段落
十二月三十一日，
2023
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
经营及其他非合并合营企业
|
噪音
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
韦斯科一、三、四、五、六(2)
|
54%
|
|
5,975
|
$
|
2,152,321
|
$
|
1,437,874
|
$
|
144,766
|
3.5
|
%
|
2.8
|
$
|
29,326
|
$
|
115,222
|
|||||||||||||||||||
|
BEXAEW、BEX II、BEX IV和500 Folsom
|
50%
|
3,083
|
1,257,029
|
545,774
|
224,119
|
5.3
|
%
|
7.8
|
(5)
|
16,758
|
64,612
|
||||||||||||||||||||||||
|
其他(3)
|
52%
|
1,367
|
560,922
|
407,775
|
68,493
|
4.7
|
%
|
2.0
|
7,008
|
28,125
|
|||||||||||||||||||||||||
|
合营及其他非合并合营企业
|
10,425
|
$
|
3,970,272
|
$
|
2,391,423
|
$
|
437,378
|
4.1
|
%
|
3.8
|
$
|
53,092
|
$
|
207,959
|
|||||||||||||||||||||
|
发展非合并合资企业(4)
|
51%
|
264
|
90,434
|
89,250
|
14,605
|
4.4
|
%
|
36.4
|
(6)
|
979
|
1,531
|
||||||||||||||||||||||||
|
非合并合资企业总数
|
10,689
|
$
|
4,060,706
|
$
|
2,480,673
|
$
|
451,983
|
4.1
|
%
|
5.0
|
$
|
54,071
|
$
|
209,490
|
|||||||||||||||||||||
|
NOI的埃塞克斯部分和
费用
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
噪音
|
$
|
28,919
|
$
|
112,100
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧
|
(18,259
|
)
|
(71,745
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
利息支出和其他
|
(13,452
|
)
|
(52,262
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
非核心共同投资的权益收益
|
263
|
1,685
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
保险偿付、法律结算和其他，净额
|
63
|
914
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
经营和其他共同投资的净亏损
|
$
|
(2,466
|
)
|
$
|
(9,308
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
加权
平均值
择优
返回
|
加权
平均值
预期
术语
|
优先股收益
投资
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
优先股投资收入
|
$
|
12,925
|
$
|
53,284
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
优先股投资提前赎回收益
|
-
|
285
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未合并共同投资减值损失
|
(33,700
|
)
|
(33,700
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
优先股投资 (7)
|
$
|
544,262
|
9.8
|
%
|
2.1
|
$
|
(20,775
|
)
|
$
|
19,869
|
|||||||||||||||||||||||||
|
共同投资总额
|
$
|
996,245
|
$
|
(23,241
|
)
|
$
|
10,561
|
||||||||||||||||||||||||||||
| (1) |
表示年初至今的年度加权平均借款利率。
|
| (2) |
截至2023年12月31日，公司在Wesco I、Wesco III和Wesco IV的投资被归类为6180万美元的负债，原因是收到的分配超过了公司投资的
。
|
| (3) |
截至2023年12月31日，公司对世博会和世纪大厦的投资被归类为370万美元的负债，原因是收到的分派超过了公司的投资。埃塞克斯的加权平均所有权百分比不包括我们对非核心技术共同投资的投资，这些投资是按公允价值列账的。
|
| (4) |
本公司拥有开发共同投资的所有权权益，详情见S-11页。
|
| (5) |
与500 Folsom有关的1.32亿美元债务由2052年1月到期日的免税债券提供资金。500 Folsom是该公司的共同投资之一。
|
| (6) |
斯克里普斯牧场的Livia拥有8930万美元的长期免税债券债务，这些债务需要进行2025年到期的总回报互换。
|
| (7) |
截至2023年12月31日，公司已投资24项优先股投资。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-13
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
对2024年FFO制导范围的假设
(千美元，每股数据除外)
下面的指导预测是基于当前的预期，具有前瞻性。本页提供的指导适用于净营业收入(“NOI”)以及总FFO和核心FFO。非公认会计准则财务计量和其他术语的定义见S-18.1至S-18.4页。
|
2023
|
2024年全年制导范围
|
||||||||||||
|
实际情况(1)
|
低端
|
高端
|
关于2024年全年指导意见的评论
|
||||||||||
|
来自整合社区的总噪声
|
$
|
1,172,785
|
$
|
1,167,000
|
$
|
1,197,000
|
包括-1.10%至2.30%的同物业噪声增长范围
|
||||||
|
管理费
|
11,131
|
10,600
|
11,600
|
||||||||||
|
利息支出
|
|||||||||||||
|
扣除资本化利息前的利息支出
|
(210,592
|
)
|
(208,700
|
)
|
(206,300
|
)
|
|||||||
|
利息资本化
|
835
|
100
|
500
|
||||||||||
|
净利息支出
|
(209,757
|
)
|
(208,600
|
)
|
(205,800
|
)
|
|||||||
|
经常性收入和支出
|
|||||||||||||
|
利息和其他收入
|
27,416
|
28,200
|
29,200
|
||||||||||
|
来自共同投资的FFO
|
113,122
|
101,100
|
104,300
|
反映了1亿美元的优先股赎回和剩余账面上优先股收入的预期减少
|
|||||||||
|
一般和行政
|
(56,845
|
)
|
(56,700
|
)
|
(58,700
|
)
|
|||||||
|
公司级物业管理费用
|
(45,872
|
)
|
(46,100
|
)
|
(47,100
|
)
|
|||||||
|
非控制性权益
|
(12,073
|
)
|
(13,500
|
)
|
(12,500
|
)
|
|||||||
|
经常性收入和支出总额
|
25,748
|
13,000
|
15,200
|
||||||||||
|
非核心收入和支出
|
|||||||||||||
|
已支出的购置和投资相关成本
|
(595
|
)
|
-
|
-
|
|||||||||
|
未合并共同投资的税费支出
|
(697
|
)
|
-
|
-
|
|||||||||
|
已实现和未实现的有价证券收益，净额
|
10,006
|
-
|
-
|
||||||||||
|
信贷损失准备金
|
(70
|
)
|
-
|
-
|
|||||||||
|
非核心共同投资的权益收益
|
1,685
|
-
|
-
|
||||||||||
|
优先股投资提前赎回收益
|
285
|
-
|
-
|
||||||||||
|
总务、行政和其他，净额
|
(6,629
|
)
|
(20,000
|
)
|
(20,000
|
)
|
|||||||
|
保险偿付、法律结算和其他，净额
|
9,821
|
-
|
-
|
||||||||||
|
非核心收入和支出总额
|
13,806
|
(20,000
|
)
|
(20,000
|
)
|
||||||||
|
运营资金(2)
|
$
|
1,013,713
|
$
|
962,000
|
$
|
998,000
|
|||||||
|
每股摊薄后运营资金
|
$
|
15.24
|
$
|
14.46
|
$
|
15.00
|
|||||||
|
变化百分比-来自运营的资金
|
11.2
|
%
|
-5.1
|
%
|
-1.6
|
%
|
|||||||
|
业务核心资金(不包括非核心项目)
|
$
|
999,907
|
$
|
982,000
|
$
|
1,018,000
|
|||||||
|
每股摊薄运营的核心资金
|
$
|
15.03
|
$
|
14.76
|
$
|
15.30
|
|||||||
|
变化百分比-来自运营的核心资金
|
3.6
|
%
|
-1.8
|
%
|
1.8
|
%
|
|||||||
|
EPS-稀释
|
$
|
6.32
|
$
|
5.05
|
$
|
5.59
|
|||||||
|
加权平均流通股-FFO计算
|
66,514
|
66,550
|
66,550
|
||||||||||
| (1) |
所有非核心项目都不包括在2023年的实际数字中，而包括在FFO对账的非核心收入和支出部分。
|
| (2) |
2024年指引不包括出售有价证券的不可估量的预期收益、提前偿还债务的损失、政治/立法成本和促进收入，直到它们
在报告中提出的报告期内实现。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-14
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
预计每股摊薄每股收益、FFO和核心FFO的对账
关于本公司关于其预计FFO和核心FFO的指引，该指引载于收益新闻稿和本补充资料的S-14页，该指引所载的每股预计净收入与预计每股FFO和预计核心FFO的对账如下表所示。
|
2024年制导射程(1)
|
||||||||||||||||||||
|
2023
|
2024年第一季度
|
2024年全年
|
||||||||||||||||||
|
实际情况
|
低
|
高
|
低
|
高
|
||||||||||||||||
|
EPS-稀释
|
$
|
6.32
|
$
|
1.26
|
$
|
1.38
|
$
|
5.05
|
$
|
5.59
|
||||||||||
|
从GAAP份额计数换算
|
(0.21
|
)
|
(0.04
|
)
|
(0.04
|
)
|
(0.18
|
)
|
(0.18
|
)
|
||||||||||
|
未合并共同投资的减值损失
|
0.51
|
- |
- | - | - | |||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
9.32
|
2.35
|
2.35
|
9.41
|
9.41
|
|||||||||||||||
|
与经营合伙单位相关的非控制性权益
|
0.19
|
0.04
|
0.04
|
0.18
|
0.18
|
|||||||||||||||
|
出售房地产和土地的收益
|
(0.89
|
)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||
|
每股FFO-稀释后
|
$
|
15.24
|
$
|
3.61
|
$
|
3.73
|
$
|
14.46
|
$
|
15.00
|
||||||||||
|
已支出的购置和投资相关成本
|
0.01
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||
|
未合并共同投资的税费支出
|
0.01
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||
|
已实现和未实现的有价证券收益，净额
|
(0.15
|
)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||
|
信贷损失准备金
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||
|
非核心共同投资的权益收益
|
(0.03
|
)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||
|
优先股投资提前赎回收益
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||
|
总务、行政和其他，净额
|
0.10
|
0.07
|
0.07
|
0.30
|
0.30
|
|||||||||||||||
|
保险偿付、法律结算和其他，净额
|
(0.15
|
)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||
|
每股核心FFO-稀释后
|
$
|
15.03
|
$
|
3.68
|
$
|
3.80
|
$
|
14.76
|
$
|
15.30
|
||||||||||
| (1) |
2024年指引不包括出售房地产和土地的不可估量的预期收益、出售有价证券的收益、提前偿还债务的损失、
政治/立法成本，以及在报告提出的报告期内实现这些收益之前的促进收入。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-14.1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
公寓社区收购和处置活动摘要-截至2023年12月31日
(千美元)
|
收购
|
埃塞克斯
|
总计
|
||||||||||||||||||
|
公寓
|
所有权
|
合同
|
单价
|
平均值
|
||||||||||||||||
|
属性名称
|
位置
|
住家
|
百分比
|
实体
|
日期
|
价格
|
公寓之家
|
月租
|
||||||||||||
|
卡马里洛橡树庄园
|
加利福尼亚州卡马里洛
|
73
|
100%
|
|
EPLP
|
4月23日
|
$
|
23,100
|
$
|
316
|
$
|
2,376
|
||||||||
|
Q2 2023
|
73
|
$
|
23,100
|
$
|
316
|
|||||||||||||||
|
2023年总计
|
73
|
$
|
23,100
|
$
|
316
|
|||||||||||||||
|
性情
|
埃塞克斯
|
|||||||||||||||||||
|
公寓
|
所有权
|
总销售额
|
单价
|
|||||||||||||||||
|
属性名称
|
位置
|
住家
|
百分比
|
实体
|
日期
|
价格
|
公寓之家
|
|||||||||||||
|
CBC和清扫
|
加利福尼亚州戈莱塔
|
239
|
100%
|
|
EPLP
|
3月23日至23日
|
$
|
91,675
|
$
|
384
|
||||||||||
|
Q1 2023
|
239
|
$
|
91,675
|
$
|
384
|
|||||||||||||||
|
2023年总计
|
239
|
$
|
91,675
|
$
|
384
|
|||||||||||||||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-15
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
基于公认会计原则的相同财产拖欠、经营统计和收入增长
(百万美元，脚注和每股金额除外)
|
同一房产拖欠-2023年第四季度与2022年和2024年1月
|
同一处房产现金拖欠占预定租金的百分比，按地区
|
||||||
|
2024年1月
|
4Q23
|
4Q22
|
2024年1月
|
4Q 2023
|
|||
|
总拖欠率占预定租金的百分比，不包括租金援助
|
2.2%
|
1.5%
|
1.8%
|
南加州，不包括洛杉矶
|
2.2%
|
1.1%
|
|
|
加利福尼亚州北部，不包括阿拉米达
|
1.0%
|
0.1%
|
|||||
|
西雅图
|
1.5%
|
0.8%
|
|||||
|
租金援助资金，作为预定租金的百分比(1)
|
0.0%
|
-0.1%
|
-0.7%
|
洛杉矶和阿拉米达县(3)
|
4.0%
|
3.5%
|
|
|
同一物业的总资产组合(1)(2)
|
2.2%
|
1.4%
|
|||||
|
现金拖欠，以预定租金的百分比表示，包括
租房援助(2)
|
2.2%
|
1.4%
|
1.1%
|
|
|
|
|
| (1) |
公司的同一物业组合在2024年1月和截至2023年12月31日的三个月分别收到了10万美元和50万美元的紧急租赁援助付款
。相比之下，2023年1月和截至2022年12月31日的三个月分别为30万美元和260万美元。
|
| (2) |
以财务报表中反映的预定租金的百分比表示同一财产组合的拖欠情况。
|
| (3) |
洛杉矶市和县的驱逐保护于2023年4月1日结束，阿拉米达县的保护于2023年4月29日结束。
|
|
同物业组合营运统计数字
|
在GAAP基础上给予特许权的同业收入增长
|
||||||||||||||||||||||
|
2024年1月
|
4Q 2023
|
4Q 2023
|
4Q 2022
|
2023年年初至今
|
2022年年初
|
||||||||||||||||||
|
新租赁率(1)
|
-0.2%
|
-1.7%
|
|
上报租金收入(1)
|
$
|
400.3
|
$
|
389.0
|
$
|
1,581.9
|
$
|
1,515.5
|
|||||||||||
|
续订费率(1)
|
4.8%
|
4.9%
|
直线租金对租金收入的影响
|
(1.0
|
)
|
2.1
|
(2.0
|
)
|
(5.6
|
)
|
|||||||||||||
|
调和率
|
2.6%
|
1.7%
|
公认会计准则租金收入
|
$
|
399.3
|
$
|
391.1
|
$
|
1,579.9
|
$
|
1,509.9
|
||||||||||||
|
财务占有率
|
96.2%
|
96.1%
|
变化百分比-报告的租金收入
|
2.9
|
%
|
4.4
|
%
|
||||||||||||||||
|
变化百分比-GAAP租金收入
|
2.1
|
%
|
4.6
|
%
|
|||||||||||||||||||
|
(1)它代表类似定期租赁交易的百分比变化，包括租赁激励的影响
。
|
(1)同一物业租金收入反映现金基础上的优惠。
|
||||||||||||||||||||||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-16
ESSEX PROPERTY TRUST，INC.
|
2024年经济和供应预测
|
|
|
美国经济假设：
|
埃塞克斯市场经济预测：
|
|
GDP增长=+1.3%
|
就业增长(1)=+1.3%(TTM同比)
|
|
就业增长(1)=+1.2%(TTM同比)
|
租金增长(2)=+1.25%(TTM同比)
|
|
失业率=4.2%(12月24日)
|
|
|
住宅供应预测(3)
|
||||||||||||||||||||
|
2023A
|
2024E | |||||||||||||||||||
|
|
|
总计
MF/SF
供给量
|
总计
以百分比表示的供应量
库存
|
多个家庭
供给量
|
总计
MF/SF
供给量
|
总计
以百分比表示的供应量
库存
|
||||||||||||||
| 市场 | ||||||||||||||||||||
|
洛杉矶
|
19,400
|
0.5%
|
|
10,200
|
16,100
|
0.4%
|
||||||||||||||
|
橘子县
|
5,300
|
0.5%
|
2,900
|
4,900
|
0.4%
|
|||||||||||||||
|
圣地亚哥
|
5,800
|
0.5%
|
3,600
|
5,600
|
0.4%
|
|||||||||||||||
|
文图拉
|
600
|
0.2%
|
500
|
800
|
0.3%
|
|||||||||||||||
|
南加州
|
31,100
|
0.5%
|
17,200
|
27,400
|
0.4%
|
|||||||||||||||
|
旧金山
|
2,200
|
0.3%
|
1,600
|
2,000
|
0.2%
|
|||||||||||||||
|
奥克兰
|
5,300
|
0.5%
|
2,400
|
4,100
|
0.4%
|
|||||||||||||||
|
圣何塞
|
3,900
|
0.5%
|
2,800
|
4,400
|
0.6%
|
|||||||||||||||
|
北加州
|
11,400
|
0.4%
|
6,800
|
10,500
|
0.4%
|
|||||||||||||||
|
西雅图
|
9,700
|
0.7%
|
8,900
|
11,700
|
0.9%
|
|||||||||||||||
|
合计/加权平均
|
52,200
|
0.5%
|
32,900
|
49,600
|
0.5%
|
|
||||||||||||||
基于Essex Data Analytics预测和第三方预测的数据。
| (1) |
就业预测：指预计2024年全年非农产业就业人数(不经季节性调整)与2023年全年就业人数的差额。
|
| (2) |
租金预测：表示与2023年全年相比，2024年全年经济租金的预测变化，不包括埃塞克斯没有瞄准的子市场。
|
| (3) |
住宅供应：总供应量包括公司对50个以上单元的多户住宅(“MF”)交付的估计，不包括学生、老年人和100%经济适用房社区。多户估计纳入了改进的方法(“延迟调整供应”)，以反映埃塞克斯市场持续施工延误的预期影响。独户家庭(“SF”)的估计是基于拖尾的独户许可证。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-17
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-17.1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
非公认会计准则财务计量与其他术语的对账
调整后的EBITDARE对账
全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)将房地产的利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDARE)(2017年9月白皮书)定义为扣除利息、所得税、折旧及摊销费用前的净收益(根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)计算)，
并进一步根据销售折旧经营性资产、折旧经营性资产减值的损益进行调整。因合营企业内已折旧物业价值减少而对未合并实体的投资减值减值，并作出调整以反映本公司于未合并实体的投资所占EBITDARE的比例。
本公司认为，EBITDARE对投资者、债权人和评级机构是有用的，作为衡量公司产生和偿还债务能力的补充指标，因为它是房地产行业公认的业绩衡量标准，而且通过剔除与销售或减值折旧经营物业相关的损益，EBITDARE可以帮助比较公司在不同时期或与不同公司相比的信用实力。
调整后的EBITDAR是指对不可比项目进一步调整的EBITDA，是信贷比率的一个组成部分，“净负债除以调整后的EBITDAR，正常化和年化”，列于S-6页标题为“选定的信贷比率”一节中，它不打算作为自由现金流的衡量标准供管理层酌情使用，因为它没有
考虑某些现金要求，如所得税支付、偿债要求、资本支出和其他固定费用。
经调整EBITDARE是评估本公司信用实力及其偿债能力的重要指标。‘
本公司认为经调整EBITDARE对投资者、债权人和评级机构有用，因为它允许投资者将本公司的信用实力与之前的报告期以及与其他公司进行比较，而不受
项目的影响，这些项目的性质在不同时期之间是不可比较的，并且往往会掩盖公司的实际信用质量。
EBITDAre和调整后的EBITDAre不是美国公认会计准则所认可的计量。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，
公司的EBITDARE和调整后EBITDARE的列报可能无法与其他公司的类似标题指标进行比较。
普通股股东可获得的EBITDARE和调整后EBITDARE的净收入对账如下表所示：
|
(千美元)
|
三
截至的月份
十二月三十一日，
2023
|
|||
|
普通股股东可获得的净收入
|
$
|
65,391
|
||
|
调整：
|
||||
|
可归因于非控股权益的净收入
|
4,958
|
|||
|
利息支出，净额(1)
|
54,495
|
|||
|
折旧及摊销
|
138,016
|
|||
|
所得税拨备
|
48
|
|||
|
未合并共同投资减值损失
|
33,700
|
|||
|
共同投资EBITDAR调整
|
31,363
|
|||
|
EBITDARE
|
327,971
|
|||
|
|
||||
|
已实现和未实现的有价证券收益，净额
|
(5,712
|
)
|
||
|
信贷损失准备金
|
19
|
|||
|
非核心共同投资的权益收益
|
(263
|
)
|
||
|
未合并共同投资的税收优惠
|
(540
|
)
|
||
|
总务、行政和其他，净额
|
4,059
|
|||
|
保险补偿和法律结算，净额
|
(739
|
)
|
||
|
已支出的购置和投资相关成本
|
220
|
|||
|
调整后的EBITDAR
|
$
|
325,015
|
||
| (1) |
利息支出，净额包括衍生工具收益和递延费用摊销等项目。
|
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-18.1
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
非公认会计准则财务计量与其他术语的对账
处置收益率
本公司预计在未来12个月放弃的净营业收入减去分配给项目的物业管理成本的估计除以该资产的销售总价。
受阻
担保是指任何抵押、信托契据、留置权、押记、质押、担保权益、担保协议或其他任何种类的产权负担。
运营资金(“FFO”)和核心FFO
根据NAREIT的定义，FFO通常被行业分析师视为衡量股权REIT业绩的适当指标。一般来说，FFO对权益类REITs的净收入进行调整，以计入非现金费用，如租赁物业的折旧和摊销、减值费用、房地产销售收益和非常项目。管理层认为FFO和不包括非核心项目的FFO(称为“核心FFO”)是股权REIT的有用的补充经营业绩指标，因为FFO和核心FFO与净收入和现金流一起为投资者提供了额外的基础，以评估REIT的经营业绩和产生和偿还债务以及为收购和其他资本支出提供资金以及支付股息的能力。通过剔除与出售已折旧的经营性物业和土地有关的损益，以及
剔除房地产折旧(基于历史成本会计和使用年限估计，相同资产的所有者在类似条件下的折旧可能有所不同)，FFO可以帮助投资者比较房地产公司在不同时期或与不同公司相比的经营业绩。通过对不被视为公司核心业务运营一部分的项目进行进一步调整，Core FFO允许投资者将公司的核心经营业绩与之前报告期间的业绩进行比较，并与其他房地产公司的经营业绩进行比较，而不受这些项目的影响，这些项目的性质在不同时期之间是不可比较的，并且往往会模糊公司的实际经营业绩。
FFO和核心FFO不代表美国公认会计原则定义的运营净收益或现金流，也不打算表明现金流是否足以满足现金需求。这些指标不应被视为衡量REIT经营业绩的净收入的替代指标，也不应被视为衡量流动性的现金流的替代指标。FFO和核心FFO不衡量现金流是否足以满足所有现金需求，包括本金摊销、资本改善和向股东分配。FFO和核心FFO也不代表GAAP定义的经营、投资或融资活动产生的现金流。管理层一贯将NAREIT对FFO的定义适用于列报的所有期间。然而，涉及判断，其他房地产投资信托基金对FFO的计算可能与NAREIT对这一衡量标准的定义不同，因此其披露的FFO可能无法与本公司的计算进行比较。
摊薄财务报表和核心财务报表的对账详情见S-3页题为“业务合并资金”的一节。
利息支出，净额
利息支出，净额载于S-1页“综合经营业绩”一节。利息支出，净额包括衍生工具收益和递延费用摊销等项目，见下表：
|
(千美元)
|
三
截至的月份
十二月三十一日，
2023
|
十二
截至的月份
十二月三十一日，
2023
|
||||||
|
利息支出
|
$
|
55,099
|
$
|
212,905
|
||||
|
调整：
|
||||||||
|
总回报掉期收益
|
(604
|
)
|
(3,148
|
)
|
||||
|
利息支出，净额
|
$
|
54,495
|
$
|
209,757
|
||||
即期可用流动资金
截至2024年2月2日，该公司的即时可用流动资金包括：
|
(百万美元)
|
2月2日，
2024
|
|||
|
无担保信贷安排-已承诺
|
$
|
1,235
|
||
|
未结清余额
|
-
|
|||
|
信贷额度的未支取部分
|
$
|
1,235
|
||
|
现金、现金等价物和有价证券
|
384
|
|||
|
总流动资金
|
$
|
1,619
|
||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-18.2
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
非公认会计准则财务计量与其他术语的对账
净负债除以调整后的EBITDAR
这一信贷比率在S-6页标题为“选定的信贷比率”一节中介绍。这一信贷比率的计算方法是将净负债除以调整后的EBITDAR，按最近一个季度的年化计算，并根据该季度收购或处置物业的估计净营业收入进行调整。这一比率由本公司提出，因为它为评级机构和投资者提供了一种额外的手段，以比较本公司的偿债能力与其他公司的能力。净负债是指总债务、净减去未摊销保费、贴现、债务发行成本、不受限制的现金和现金等价物以及有价证券。调整后EBITDAR的对账方式载于S-18.1页“调整后EBITDAR对账”。此贷方比率的计算以及共同投资的净负债与总债务的对账(按比例分摊)见下表：
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(千美元)
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十二月三十一日，
2023
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合并债务总额，净额
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$
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6,205,735
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按比例分享的共同投资的总债务
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1,325,612
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调整：
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合并的未摊销保费、折扣和债务发行成本
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34,057
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按比例共同投资未摊销保费、折扣和债务发行成本
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5,226
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|||
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合并现金和现金等价物--不受限制
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(391,749
|
)
|
||
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按比例共同投资现金和现金等价物--不受限制
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(35,147
|
)
|
||
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有价证券
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(92,808
|
)
|
||
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净负债
|
$
|
7,050,926
|
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调整后的EBITDAR，年化(1)
|
$
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1,300,060
|
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其他EBITDARE正常化调整，净额，年化(2)
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(2,332
|
)
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调整后的EBITDAR，正常化和年化
|
$
|
1,297,728
|
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净负债除以调整后的EBITDAR，正常化和年化
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5.4
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| (1) |
根据最近一个季度的金额，乘以4。
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| (2) |
对最近一个季度出租、收购或处置的物业以及其他部分季度活动所作的调整，乘以4。
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净营业收入(“NOI”)和同财产NOI对帐
管理层认为NOI和同财产NOI是本公司综合损益表中包括的运营收益的重要补充业绩衡量标准。相同财产NOI的列报有助于在分配折旧和任何公司层面或与融资有关的成本之前列报公司的运营。NOI反映社区的运营绩效，并允许轻松比较单个社区或社区组的运营绩效。
此外，由于房地产的潜在买家有不同的融资和管理费用结构，收购房地产对管理费用的边际影响也不同，因此许多房地产行业人士认为NOI是确定房地产资产或资产组价值的有用指标。公司将同物业NOI定义为同物业收入减去同物业运营费用(包括物业税)。请参见运营收益与NOI和同一物业NOI的对账，下表为公司合并的稳定物业的NOI在所示期间
：
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截至三个月
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两个月已结束
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(千美元)
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十二月三十一日，
2023
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十二月三十一日，
2022
|
十二月三十一日，
2023
|
十二月三十一日，
2022
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|
运营收益
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$
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130,341
|
$
|
228,143
|
$
|
584,342
|
$
|
595,229
|
||||||||
|
调整：
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|
公司级物业管理费用
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11,485
|
10,172
|
45,872
|
40,704
|
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|
折旧及摊销
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138,016
|
135,758
|
548,438
|
539,319
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|
来自关联公司的管理费和其他费用
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(2,803
|
)
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(2,826
|
)
|
(11,131
|
)
|
(11,139
|
)
|
||||||||
|
一般和行政
|
19,739
|
16,036
|
63,474
|
56,577
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|
已支出的购置和投资相关成本
|
220
|
1,884
|
595
|
2,132
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|
伤亡损失
|
-
|
-
|
433
|
-
|
||||||||||||
|
出售房地产和土地的收益
|
-
|
(94,416
|
)
|
(59,238
|
)
|
(94,416
|
)
|
|||||||||
|
噪音
|
296,998
|
294,751
|
1,172,785
|
1,128,406
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||||||||||||
|
较少：不同属性噪波
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(13,261
|
)
|
(17,303
|
)
|
(54,179
|
)
|
(56,058
|
)
|
||||||||
|
同种属性噪声
|
$
|
283,737
|
$
|
277,448
|
$
|
1,118,606
|
$
|
1,072,348
|
||||||||
有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-18.3
S S E X P R O P E R T Y T R U S T，I N C。
非公认会计准则财务计量与其他术语的对账
公共债券契约
公共债券契约是指管理本公司无担保债务的文书中规定的某些契约。这些工具要求公司
满足特定的财务契约，包括与净值、固定费用覆盖范围、偿债范围、总债务和担保债务金额、杠杆和某些投资限制有关的契约。这些
公约可能会限制公司扩张或全面推行其业务战略的能力。公司遵守这些公约的能力可能会受到公司经营和财务业绩的变化、一般业务和经济状况的变化、不利的监管发展或其他不利影响的事件的影响。任何违反上述契约的行为都可能导致本公司债务违约，这可能导致这些债务和其他债务到期并应支付。如果公司的任何债务加速，公司可能无法偿还。有关不遵守这些公约的风险，请参阅公司年度报告10-K表格和公司提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告中的“第1A项：风险因素-与我们的债务和融资有关的风险”。
S-6页“公开债券契约”一节所列比率仅用于显示本公司遵守与本公司发行优先票据相关的契约中所载的某些特定契约的情况，而这些契约是本公司向美国证券交易委员会提交的。例如，见公司提交的日期为2021年3月1日的契约，作为附件4.1至
公司于2021年3月1日提交的Form 8-K。这些比率不应用于任何其他目的，包括但不限于评估公司的财务状况或经营结果，也不表明公司截至任何其他日期或任何其他期间的契约遵守情况。披露中的资本化术语在本公司提交给美国证券交易委员会的契约中定义，可能与其他公司使用的类似术语有实质性差异，后者提供了有关其契约遵守情况的信息。
有担保债务
有担保债务是指本公司或其任何附属公司的债务，以本公司或其任何附属公司的任何财产或资产的产权负担为抵押。本公司担保债务总额见S-5页。
未受阻噪声与调整后总噪声之比
这一比率载于S-6页标题为“选定的信贷比率”的一节。未担保NOI是指不受债务担保产权负担影响的房地产资产的NOI总和。截至2023年12月31日止三个月的未支配NOI与调整后总NOI之比率按年率计算，计算方法为将截至2023年12月31日止三个月的未支配NOI除以年化之调整后总NOI，并按最近一季购入或售出物业的预计NOI作进一步调整。以上“净营业收入(”NOI“)和同财产NOI调整”中阐述了NOI的计算和对账。这一比率由本公司提出，因为它为评级机构和投资者提供了一种额外的手段，可以将本公司的偿债能力与其他公司的偿债能力进行比较。
这一比率的计算方法如下表所示：
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(千美元)
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年化
Q4 '23 (1)
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噪音
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$
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1,187,992
|
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调整：
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|
出售或持有待售房地产资产产生的噪声
|
-
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|
其他，净额 (2)
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1,446
|
|||
|
调整后的总噪声
|
1,189,438
|
|||
|
减少：受阻噪声
|
(92,184
|
)
|
||
|
未支配NOI
|
$
|
1,097,254
|
||
|
受限制NOI
|
$
|
92,184
|
||
|
未支配NOI
|
1,097,254
|
|||
|
调整后的总噪声
|
$
|
1,189,438
|
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未受阻噪声与调整后总噪声之比
|
92
|
%
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| (1) |
本表是根据最近一个季度的金额乘以4得出的。
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| (2) |
包括与自保和其他费用有关的公司间冲销。
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有关更多信息，请参见公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格
S-18.4