收益业绩和补充信息

在截至2023年12月31日的三个月和十二个月中

除非另有说明，否则本补充财务一揽子计划中包含的所有信息均未经审计。

我们拥有4600万平方英尺的房地产，主要由作为社区基石的43个区域城镇中心的权益组成。作为人口稠密且具有吸引力的美国市场中高质量零售房地产的领先所有者、运营商和开发商，我们的投资组合集中在加利福尼亚州、太平洋西北地区、菲尼克斯/斯科茨代尔以及纽约大都会到华盛顿特区的走廊。我们坚定地致力于推进环境目标、社会公益和健全的公司治理。作为可持续发展领域公认的领导者，Macerich公司（“公司”）已连续九年（2015-2023年）在北美零售业达到 #1 全球房地产可持续发展基准（“GRESB”）排名。

一般更新：

我们最近宣布，继托马斯·奥赫恩在公司服务31年后退休后，谢杰克逊将于2024年3月1日出任Macerich的总裁兼首席执行官。我们很高兴能在公司基本面强劲的时候进行领导层交接，而且截至2023年12月31日，近期股东回报率在所有房地产投资信托基金中排名第11位，约为69％。

对于我们的租赁团队来说，2023 年是非同寻常且具有历史意义的一年。今年年底，我们租赁了420万平方英尺的空间，比2022年增长了12％，这本身就是租赁活动非同寻常的一年。2023年的租赁创下了Macerich自1994年上市公司成立以来的历史新高。结果，我们积累了一系列非常有影响力的小型和大型租赁协议，这些协议已经签署但尚未开放。我们预计将在2024年和2025年开放其中大多数令人兴奋的新用途。截至2023年12月31日，入住率为93.5％，与2022年年底相比增长良好。截至2023年12月31日，过去十二个月的基本租金租赁利差连续第三个季度出现了两位数的强劲增长。自2023年第三季度以来，我们在通过各种融资和处置交易解决短期债务到期问题方面也取得了长足的进展。

本季度业绩：

•2023年第四季度归属于公司的净收益为6,220万美元，摊薄后每股收益为0.29美元，而截至2022年12月31日的季度归属于公司的净收益为170万美元，摊薄后归属于公司的每股收益为0.01美元。

•运营资金（“FFO”），不包括与钱德勒永久产权相关的融资费用，2023年第四季度应计违约利息支出和清偿债务收益为1.265亿美元，摊薄后每股收益为1.195亿美元，摊薄后每股收益为1.195亿美元，摊薄后每股收益0.53美元，不包括与钱德勒永久产权相关的融资费用、应计违约利息支出和债务清偿收益截至2022年12月31日的季度。

•与2022年第四季度相比，2023年第四季度同一个中心的净营业收入（“NOI”）（不包括租赁终止收入）增长了3.0％。在截至2023年12月31日的年度中，不包括租赁终止收入在内的同一个中心NOI与2022年相比增长了4.5％。

•截至2023年12月31日的财年，小于10,000平方英尺的空间的投资组合租户销售额为836美元，而截至2022年12月31日的年度为869美元。截至2023年12月31日的财年，小于10,000平方英尺的可比空间的投资组合租户销售额与截至2022年12月31日的年度相比略有下降1.8％。

•投资组合入住率持续改善，截至2023年12月31日为93.5％，与2022年12月31日的92.6％的入住率相比增长了0.9％，与2023年9月30日的93.4％的入住率相比连续增长了0.1％。

•截至2023年12月31日止年度的基本租金再租赁利差比即将到期的基本租金高17.2％。这是连续第九个季度出现正基本租金租赁利差。

•2023年，我们签署了公司创纪录的420万平方英尺的租约，按可比中心计算，这比2022年签署的面积增加了12％。这包括按可比中心计算，2023年第四季度的租赁面积与2022年第四季度相比增加了18％。

资产负债表：

在2023年第四季度以及2024年初，我们在管理短期债务到期日方面取得了广泛进展，包括以下融资和处置活动：

•2023年12月4日，我们的合资企业完成了对泰森斯角中心现有6.66亿美元贷款的7.1亿美元再融资。新贷款的利息固定利率为6.60％，仅在整个贷款期限内为利息，并于2028年12月6日到期。

•2023年12月27日，我们的合资企业以7亿美元的价格出售了One Westside。该物业的现有3.25亿美元贷款已偿还，7800万美元的净收益来自我们25％的所有权份额，用于减少我们的循环信贷额度。

•2024年1月10日，我们的合资企业完成了对林荫大道商店现有2300万美元贷款的2400万美元再融资。新贷款的可变利息率为SOFR + 2.50％，仅在整个贷款期限内为利息，将于2028年12月5日到期。

•2024年1月22日，我们偿还了费城时尚区的大部分贷款。剩余的800万美元将于2024年4月21日到期。

•2024年1月25日，我们完成了对丹伯里博览会购物中心现有1.17亿美元贷款的1.55亿美元再融资。新贷款的利息固定利率为6.39％，仅在大部分贷款期限内为利息，将于2034年2月6日到期。

回顾一下2023年和2024年迄今为止的融资活动，我们在七笔单独的交易中再融资或延期了八笔贷款，总额为28亿美元，按所有权份额计算为20亿美元。这包括在2023年第三季度续订约4.5年，并扩大了我们的6.5亿美元循环企业信贷额度。

截至本次申报之日，我们拥有约6.57亿美元的流动性，其中包括6.5亿美元循环信贷额度的4.9亿美元可用容量。

2024 年收益指导：

目前，我们将发布2024年估算的摊薄每股收益和摊薄后每股FFO的指导方针，其中不包括与钱德勒永久产权相关的融资支出和应计违约利息支出。以下是摊薄后的估计每股收益与摊薄后每股FFO的对账情况，其中不包括与钱德勒永久产权相关的融资支出和应计违约利息支出：

(1) 代表与乡村俱乐部广场相关的无追索权债务的应计违约利息支出。公认会计原则要求我们累计这些金额，这些金额预计不会支付，一旦贷款修改或抵押贷款抵押品的所有权转移，这些金额预计会被撤销。

本指南不假设2024年期间将出售任何普通股。这些估计不包括潜在的未来收益或损失，也不包括土地销售以外可能的未来重大财产收购或处置对经营业绩的影响。无法保证我们的实际结果不会与上述估计有所不同。

指导假设的更多细节载于第15页。

股息：

2024年2月2日，我们宣布了每股普通股0.17美元的季度现金分红。股息将于2024年3月4日支付给2024年2月16日营业结束时的登记股东。

投资者电话会议：

我们将提供季度财报电话会议的在线网络联播和转播。电话会议将在马塞里奇公司的网站www.macerich.com（投资者专区）上公布。电话会议将于太平洋时间2024年2月7日上午10点开始。要收听电话，请在通话前至少 15 分钟访问网站，以便在需要时注册和下载音频软件。电话会议结束后，将在www.macerich.com（投资者专区）上提供在线重播，为期一年。

关于 Macerich 和本文档：

该公司是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金，专注于美国各地区域城镇中心的收购、租赁、管理、开发和重建。该公司是特拉华州有限合伙企业The Macerich Partnership, L.P.（“运营合伙企业”）的唯一普通合伙人，并拥有其大部分所有权权益，并通过运营合伙企业和公司的管理公司开展所有业务。

截至本文件提交之日，该运营合伙企业拥有或拥有4600万平方英尺的总可租赁面积（“GLA”）的所有权，主要包括43个区域城镇中心、三个社区/电力购物中心和一处重建物业的权益。除非文中另有要求，否则这47个中心在下文中被称为 “中心”。

除非文中另有说明，否则本文档中提及公司的所有内容均包括公司、公司拥有或控制的实体以及公司的前身。

Macerich使用并打算继续使用其投资者关系网站（网址为 https://investing.macerich.com/）作为披露重要非公开信息和遵守FD法规规定的披露义务的手段。有关Macerich的更多信息可以通过LinkedIn和Twitter等社交媒体平台找到。

公司在本文件中按比例提出了某些衡量标准，即（i）合并衡量标准，减去公司合作伙伴在合并合资企业中该衡量标准的份额（根据合伙人的所有权百分比计算）；加上（ii）公司在未合并合资企业中该衡量标准的份额（根据公司的所有权百分比计算）。管理层认为，这些措施为投资者提供了有关其财务状况和/或经营业绩的有用信息，因为它们包括公司在未合并合资企业的适用金额中所占的份额，不包括公司合伙人在合并合资企业中的份额，在每种情况下均以相同的基础列报。该公司拥有几家重要的合资企业，公司认为，考虑到公司在这些合资企业中的经济利益，以这种方式提出各种措施可以帮助投资者更好地了解公司的财务状况和/或经营业绩。管理层还使用这些衡量标准来评估区域房地产层面的业绩，并就资源分配做出决定。公司在某些合资企业中的经济利益（不同于其合法所有权权益）可能会不时波动，可能与其合法所有权利益不完全一致，因为某些合资企业协议中有关于根据资本账户余额分配现金流、利润和亏损分配、优先回报支付和重大决策控制的规定。此外，公司不控制其未合并的合资企业，这些未合并合资企业的某些项目（例如资产、负债、收入和支出）的列报不代表公司对此类项目的法律主张。

注意：本文件包含构成前瞻性陈述的陈述，这些陈述可以通过使用 “将”、“期望”、“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“指导”、“项目”、“计划” 和与历史事项无关的类似表述来识别，还包括对公司未来经营业绩以及开发、重建和扩张活动的预期。股东请注意，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的业绩，并且涉及风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与预期、预期或预测存在重大差异。除其他外，这些因素包括一般行业以及全球、国家、区域和地方的经济和商业状况，包括利率上升和通货膨胀的影响，这将影响零售空间或零售商品的需求、现有和潜在租户的可用性和信誉、主要租户或租户破产、关闭、合并或合并、租赁利率、条款和付款、利率波动、可用性、融资条款和成本，以及运营成本和资本支出；不利的房地产市场的变化，除其他外，包括来自其他公司的竞争、零售业态和技术、房地产开发和重建的风险（包括通货膨胀率上升、供应链中断和施工延误）以及收购和处置；未来任何疫情、流行病或任何高传染性疾病的爆发对美国、地区和全球经济的不利影响，以及公司及其租户的财务状况和经营业绩；房地产的流动性投资；政府的行动和举措（包括立法和监管方面的变化）；环境和安全要求；以及可能对上述所有因素产生不利影响的恐怖活动或其他暴力行为。读者将参阅公司向美国证券交易委员会提交的各种文件，包括截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告，以讨论此类风险和不确定性，这些讨论以引用方式纳入此处。提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本文件发布之日。除非法律要求，否则公司无意更新任何前瞻性信息以反映本文件发布之日之后的事件或情况或反映意外事件的发生，也没有义务更新任何前瞻性信息。

（见附表）

运营结果：

(a) 该公司将其对钱德勒时装中心和永久产权赛道购物中心（“钱德勒永久地产”）合资企业的投资记作融资安排。因此，公司在利息支出（i）利息支出中分别包括29,597美元和35,118美元的贷项，用于调整截至2023年12月31日的三个月和十二个月中融资安排债务公允价值的变化；以及分别为9,396美元和24,233美元的支出，用于调整截至2022年12月31日的三个月和十二个月中融资安排债务公允价值的变化；(ii) 向其合作伙伴分配1,855美元和2,105美元，代表该合伙人在这三者的净收入中所占的份额，以及截至2023年12月31日的十二个月；分别向其合作伙伴分配1,794美元和1,833美元，分别代表合作伙伴在截至2022年12月31日的三个月和十二个月的净收入中所占份额；以及 (iii) 向其合作伙伴分配3,545美元和8,807美元，超过合作伙伴在截至2023年12月31日的三个月和十二个月的净收入份额；以及向其分配177美元和8,669美元在截至2022年12月31日的三个月和十二个月中，合作伙伴分别超过合作伙伴在净收入中所占份额。2023年11月16日，公司收购了其合作伙伴在永久产权赛道购物中心的权益，因此，该物业不再是融资安排的一部分，由公司100％拥有。2023年11月16日之后提及的 “钱德勒永久产权” 应视为仅指钱德勒时装中心。

(b) 运营伙伴关系下设运营伙伴关系单位（“OP 单位”）。OP 单位可以转换为公司普通股。在计算每股FFO和已发行股票的加权平均数时，假设非公司拥有的OP单位进行转换。FFO摊薄后的平均股票的计算包括基于股票和单位的薪酬计划、股票认股权证和使用库存股法的可转换优先票据的影响。它还假设MACWH、LP优先单位和普通单位的转换以其对计算的稀释性为限。

(c) 公司除净收入外还使用FFO来报告其经营和财务业绩，并将FFO和摊薄后的FFO视为房地产行业的补充指标和公认会计原则（“GAAP”）指标的补充。全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）将FFO定义为净收益（亏损）（根据公认会计原则计算），不包括房地产销售的收益（或亏损），加上与房地产相关的折旧和摊销、房地产减值减记和关联公司投资的减记，其中减记是由关联公司持有的房地产价值的下降和未经调整后造成的合并的合资企业。未合并合资企业的调整在同样的基础上计算以反映FFO。

该公司将其在钱德勒弗里霍尔德的合资企业列为融资安排。在本待遇方面，公司确认以下方面的融资费用：（i）融资安排公允价值的变化，（ii）向该合资伙伴支付的相当于其净收入比例份额的款项，（iii）向该合资伙伴支付的任何款项少于或超过其按比例占净收益份额的款项。公司不包括与公允价值变动相关的已知费用以及向此类合资伙伴支付的款项少于或超过其按比例占净收益份额的款项。

该公司还提供FFO，其中不包括与钱德勒永久产权相关的融资费用、债务清偿收益和应计违约利息支出。

摊薄后的FFO和FFO对于投资者比较不同时期的运营和财务业绩很有用。尤其如此，因为FFO不包括房地产折旧和摊销，因为该公司认为房地产价值会根据市场状况波动，而不是随着时间的推移按直线比例贬值。该公司认为，与其他房地产投资信托基金的经营业绩相比，这样的报告还为投资者提供了更有意义的经营业绩衡量标准。此外，该公司认为，不包括与钱德勒·弗里霍尔德有关的融资支出、与债务清偿相关的影响和应计违约利息支出的FFO提供了有关公司业绩的有用补充信息，因为它对公司的经营业绩进行了更有意义和更一致的比较，使投资者能够更轻松地比较公司的业绩。违约利息支出反映了与Towne Mall、尼亚加拉时装奥特莱斯和乡村俱乐部广场相关的无追索权贷款的应计利息。GAAP要求公司累积这些款项，这些金额预计不会支付，一旦贷款修改或抵押贷款抵押品的所有权被转移，这些金额预计会被撤销。收款人于2023年12月4日出售了Towne Mall，从而清偿了820万美元的债务，并撤销了全部70万美元的应计违约利息支出。

公司进一步认为，FFO不代表公认会计原则所定义的运营现金流，不应被视为GAAP定义的净收益（亏损）的替代方案，也不表示有现金可用于满足所有现金流需求。该公司还警告说，所提出的FFO可能无法与其他房地产投资信托基金报告的类似标题的指标相提并论。

归属于公司的净收益（亏损）与归属于普通股股东和单位持有人的FFO的对账——基本和摊薄后，不包括与钱德勒永久产权相关的融资支出、债务清偿收益和应计违约利息支出（c）：

			在截至12月31日的三个月中												在截至12月31日的十二个月中，
			未经审计												未经审计
			2023						2022						2023						2022
归属于公司的净收益（亏损）			$	62,179					$1,689						($274,065)						($66,068)
对归属于公司的净收益（亏损）与归属于普通股股东和单位持有人的FFO进行对账的调整——基本和摊薄后：
OP 中的非控股权益			2,620						69						(11,389)						(2,660)
出售或减记合并资产的（收益）亏损，净额			(706)						(931)						134,523						(7,698)
添加：合并资产出售未折旧资产的收益			737						499						3,705						16,091
合并非房地产资产减记损失			—						—						—						(2,000)
非控股权益在合并合资企业出售或减记收益中所占份额，净额			—						472						2,224						6,287
未合并合资企业出售或减记资产的（收益）亏损（按比例），净额			(16,019)						(663)						136,377						19,397
添加：未合并合资企业出售未折旧资产的收益（按比例）			362						678						7,102						7,794
合并资产的折旧和摊销			69,765						73,559						282,361						291,612
减去可分配给合并合资企业中非控股权益的折旧和摊销			(1,011)						(3,616)						(11,938)						(21,592)
未合并合资企业的折旧和摊销（按比例）			42,398						42,712						170,199						176,303
减去：个人财产折旧			(1,934)						(4,537)						(7,987)						(12,834)
归属于普通股股东和单位持有人的 FFO-基本和摊薄后			158,391						109,931						431,112						404,632
与钱德勒永久产权相关的融资费用			(26,052)						9,573						(26,311)						32,902
归属于普通股股东和单位持有人的FFO，不包括与钱德勒永久产权相关的融资费用——基本和摊薄后			132,339						119,504						404,801						437,534
偿还债务的收益			(8,208)						—						(8,208)						—
应计违约利息支出			2,367						—						6,417						—
归属于普通股股东和单位持有人的FFO，不包括与钱德勒永久产权相关的融资支出、债务清偿收益和应计违约利息支出——基本和摊薄后的应计违约利息支出			$	126,498					$	119,504					$	403,010					$	437,534

摊薄后每股每股收益与FFO的对账（c）：

归属于公司的净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润、净营业收入（“NOI”）和归属于NOI的对账——相同中心：

(d) 调整后的息税折旧摊销前利润是指扣除利息、所得税、折旧、摊销、OP中的非控股权益、特殊项目、资产重估、出售或减记资产的亏损（收益）、债务清偿的亏损（收益）和优先股息，包括按比例分摊的合资企业。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量净收益的适当补充指标，因为它可以帮助投资者了解公司承担和偿还债务以及进行资本支出的能力。公司认为，不应将调整后的息税折旧摊销前利润解释为公司经营业绩指标的营业收入的替代方案，也不得解释为经营活动现金流的替代方案（根据公认会计原则确定）或流动性的衡量标准。该公司还警告说，所列调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相提并论。

(e) 公司之所以提出相同中心的NOI，是因为该公司认为评估可比中心的运营业绩对投资者很有用。相同的中心净资产收益是使用调整后的息税折旧摊销前利润总额计算得出的，其中消除了管理公司的收入和运营支出、租赁费用（包括按比例计算的合资企业）、公司的房地产投资信托基金一般和管理费用以及对最低租金的直线和高于/低于市场调整的影响，并减去非相同中心的净投资回报。该公司还公布了不包括租赁终止收入在内的Same Center NOI，因为该公司认为，在不受租赁终止收入影响的情况下评估经营业绩对投资者很有用。

			伙伴关系单位						公司普通股						A 级 非参与的可转换优先单位						总计 常见 和 等价股份/ 单位
截至2022年12月31日的余额			8,989,795						215,241,129						99,565						224,330,489
将合伙单位转换为普通股			(17,361)						17,361						—						—
通过限制性股票发行或其他方式发行股票/合伙单位 基于股份或单位的计划			13,059						103,430						—						116,489
截至2023年3月31日的余额			8,985,493						215,361,920						99,565						224,446,978
通过限制性股票发行或其他方式发行股票/合伙单位 基于股份或单位的计划			—						255,877						—						255,877
截至2023年6月30日的余额			8,985,493						215,617,797						99,565						224,702,855
将合伙单位转换为现金			(4,128)						—						—						(4,128)
将合伙单位转换为普通股			(18,106)						18,106						—						—
通过限制性股票发行或其他方式发行股票/合伙单位 基于股份或单位的计划			—						19,594						—						19,594
截至2023年9月30日的余额			8,963,259						215,655,497						99,565						224,718,321
将合伙单位转换为现金			(500)						—						—						(500)
将合伙单位转换为普通股			(165,384)						165,384						—						—
通过限制性股票发行或其他方式发行股票/合伙单位 基于股份或单位的计划			1,321,465						155,734						—						1,477,199
截至 2023 年 12 月 31 日的余额			10,118,840						215,976,615						99,565						226,195,020

    

(a) 包括在建工程340 496美元。

(a) 代表公司合作伙伴在合并合资企业中的份额。

(a) 代表公司合作伙伴在合并合资企业中的份额。

(b) 这包括与公司合作伙伴在合并合资企业中所占份额有关的2,438美元的在建工程，以及与公司在未合并合资企业中所占份额相关的164,361美元的在建工程。

(a) 代表公司合作伙伴在合并合资企业中的份额。

(b) 包括租约终止收入、直线租金收入以及对最低租金进行高于/低于市场的调整。

目前，我们将发布2024年估算的摊薄每股收益和摊薄后每股FFO的指导方针，其中不包括与钱德勒永久产权相关的融资支出和应计违约利息支出。以下是摊薄后的估计每股收益与摊薄后每股FFO的对账情况，其中不包括与钱德勒永久产权相关的融资支出和应计违约利息支出：

(1) 代表与乡村俱乐部广场相关的无追索权债务的应计违约利息支出。公认会计原则要求我们累计这些金额，这些金额预计不会支付，一旦贷款修改或抵押贷款抵押品的所有权转移，这些金额预计会被撤销。

本指南不假设2024年期间将出售任何普通股。这些估计不包括潜在的未来收益或损失，也不包括土地销售以外可能的未来重大财产收购或处置对经营业绩的影响。无法保证我们的实际结果不会与上述估计有所不同。

2024 年指导方针的基本假设：

(a) 不包括直线租金收入等非现金项目和对最低租金进行高于/低于市场的调整。

(b) 所有合资企业金额均按比例列出。

(c) 该金额代表公司按比例分摊的利息支出，不包括与钱德勒永久产权相关的任何融资费用，减去资本化利息。该金额还包括估计每股0.01美元的无追索权债务应计违约利息。有关更多信息，请参见上表脚注 (1)。

(a) 所有合资企业金额均按比例列出。

(b) 包含在租赁收入中。

(c) 包含在租赁收入和其他收入中。

(d) 包含在利息支出中。

(e) 公司提交的FFO，不包括与融资安排公允价值变动相关的费用，以及向此类合资伙伴支付的款项少于或超过其按比例占净收益份额的款项。

(a) 所有合资企业的金额按比例计算。

(b) 这包括公司于2023年5月18日以4,670万美元的价格收购其合资伙伴（Seritage Growth Partners）在五个前西尔斯地块中的50％股份。该公司现在拥有位于钱德勒时装中心、丹伯里博览会购物中心、永久产权赛道购物中心、洛斯塞里托斯中心和华盛顿广场的这五个地块的100％。

(a) 销售额基于租赁购物中心和独立门店的零售商在过去 12 个月内对占用此类商店至少12个月的租户的报告。每平方英尺的销售额是根据区域城镇中心10,000平方英尺及以下的租户计算的。每平方英尺的销售额不包括正在开发和重建的中心。

(a) 投资组合占用率是截至报告期最后一天租赁的购物中心和独立式GLA的百分比。投资组合占用率不包括所有正在开发和重建的中心。

(a) 每平方英尺的平均基本租金是根据10,000平方英尺及以下的空间计算的。所有合资企业的金额均按比例包括在内。正在开发和重建的中心不包括在内。

(b) 每平方英尺的平均基准租金自适用日期起生效的每份租约条款生效，包括给予租户的任何优惠、减免和其他调整或津贴。

(c) 该期间签订的租约每平方英尺的平均基本租金是头十二个月要支付的实际租金。

(d) 该期间到期的租约每平方英尺的平均基本租金是按现金计算的最后一年最低租金。

(a) 代表房地产税和公共区域维护费用。

(a) 2023年投资组合中按比例估算的房地产NOI的百分比不包括已处置的房产、对最低租金的直线和高于/低于市场的调整。2023年投资组合按比例估算的房地产净资产净值不包括房地产投资信托基金的一般和管理费用、管理公司收入、管理公司支出和租赁费用（包括按比例计算的合资企业）。

(b) “其他” 包括印第安纳州、爱荷华州、北达科他州和德克萨斯州。

下表列出了有关本公司全资或部分拥有的中心和其他地点的某些信息。

该公司拥有或拥有43个区域城镇中心（包括毗邻这些购物中心的办公、酒店和住宅空间）、三个社区/电力购物中心和一处重建物业。除上表脚注 (c) 中指出的中心外，公司控制的标的土地完全归公司收费所有，如果是合资中心，则由合资房地产合伙企业或有限责任公司所有。

(a) 本表中公司的所有权权益反映了其合法所有权权益。参见合资企业清单中关于合资实体法律所有权和经济所有权的脚注 (a) 和 (b)。

(b) 包括归因于锚点（无论自有还是非自有）以及购物中心和独立门店的GLA。

(c) 中心所在的部分土地受一项或多项长期土地租约的约束。

(d) 2023年12月9日，公司无偿收购了其合资伙伴在该物业中的50％权益，公司现在拥有该物业的100％。

(e) 自2023年10月6日起，该房产的抵押贷款违约。该公司正在与贷款人就这笔无追索权贷款的条款进行谈判。

(f) 2023年11月16日，公司以560万美元的价格收购了其合资伙伴在永久产权赛道购物中心49.9％的权益，并承担了合伙人的债务份额。该公司现在拥有该物业的100％。

(g) 自2023年5月9日起，该房产的抵押贷款违约。该公司的合资企业正在与贷款人就这笔无追索权贷款的条款进行谈判。

(h) 包括在未合并的合资企业中心中。

(i) 包含在合并中心中。

(j) 2021年3月29日，公司以1亿美元的价格将前天堂谷购物中心出售给了一家新成立的合资企业，并保留了5％的合资权益。2021年夏季开始施工，该项目的第一阶段为期多年，旨在将这座前区域城市中心改建为一个混合用途开发项目，在占地92英亩的土地上拥有高端杂货店、餐厅、多户住宅、办公室、零售商店和其他元素。现有的Costco和JC Penney门店目前仍在营业，而该物业的所有其他门店都已关闭。

下表列出了有关中心和其他非公司全资拥有的运营物业的某些信息。该物业清单包括未合并的合资企业、合并的合资企业和融资安排。显示的百分比是公司的有效合法所有权和经济所有权权益。

(a) 本栏反映了公司对上市物业的合法所有权。法定所有权有时可能不等于公司在上市物业中的经济利益，因为某些合资企业协议中关于根据资本账户余额分配现金流、利润和亏损分配以及优先回报支付的各种条款。因此，公司在某些房产中的实际经济利益（不同于其合法所有权权益）可能会不时波动，可能与其合法所有权利益不完全一致。几乎所有公司的合资协议都包含优先权、买入-卖出条款、退出权、违约稀释补救措施和/或其他分手条款或补救措施，这些条款或补救措施在房地产合资协议中是惯用的，可能会对现金流和/或资本或清算收益的最终实现产生正面或负面影响。

(b) 经济所有权代表公司现金流的分配，除非下文另有说明。如果公司由于资本账户大于其法定所有权百分比而获得的当前现金分配大于其合法所有权百分比，则本列中仅显示法定所有权百分比。公司对这些财产的经济所有权可能会因多种因素而波动，包括抵押贷款再融资、合伙资本出资和分配、资产出售的收益和损益以及前款规定的事项。

(c) 包括归因于锚点（无论自有还是非自有）以及购物中心和独立门店的GLA。

(d) 这些中心以前有一家西尔斯门店，均从合资伙伴Sertiage Growth Partners手中收购，现在由Macerich全资拥有和控制。这三个中心前西尔斯门店的GLA或取代前西尔斯门店的租户的GLA包含在中心层的Total GLA中。

(e) 合资实体成立于2009年9月。合伙企业清算后，按以下顺序进行分配：向第三方合作伙伴按比例分配49.9％，向公司分配50.1％，直到获得13％的内部回报率和某些资本支出；向公司分配直到获得约580万美元；此后，向第三方合作伙伴按比例分配35％，向公司分配65％。

(f) 2021年3月29日，公司以1亿美元的价格将前天堂谷购物中心出售给了一家新成立的合资企业，并保留了5％的合资权益。2021年夏季开始施工，该项目的第一阶段为期多年，旨在将这座前区域市中心天堂谷购物中心改建为一个混合用途开发项目，在占地92英亩的土地上拥有高端杂货店、餐厅、多户住宅、办公室、零售商店和其他元素。现有的Costco和JC Penney门店目前仍在营业，而该物业的所有其他门店都已关闭。

(a) 公司的按比例分摊的债务份额代表（i）合并债务，减去公司合伙人在合并合资企业金额中所占的份额（根据合伙人的所有权百分比计算）；加上（ii）公司来自未合并合资企业的债务份额（根据公司的所有权百分比计算）。管理层认为，该衡量标准为投资者提供了有关公司财务状况的有用信息，因为它包括公司在未合并合资企业中的债务份额，对于合并债务，不包括公司合伙人在合并合资企业中的份额，在每种情况下均以相同的基础列报。该公司拥有几家重要的合资企业，考虑到公司在这些合资企业中的经济利益，以这种方式列报其按比例分摊的债务份额可以帮助投资者更好地了解公司的财务状况。不应将公司的按比例分摊的债务份额视为公司根据公认会计原则或任何其他公认会计原则财务指标确定的总债务的替代品，只能与公司根据公认会计原则编制的财务信息一起考虑，并作为其补充来考虑。

(a) 债务余额包括未摊销的债务溢价/折扣和贷款融资成本。债务溢价/折扣是指债务的公允价值超过各种收购中假设的债务本金的部分。债务溢价/折扣和贷款融资成本以接近实际利率法的方式在相关债务的剩余期限内分摊为利息支出。表中的年利率代表实际利率，包括债务溢价/折扣和贷款融资成本。

(b) 自2023年10月6日起，该贷款违约。该公司正在与贷款人就这笔无追索权贷款的条款进行谈判。

(c) 2024年1月25日，公司完成了对丹伯里博览会购物中心贷款的1.55亿美元十年期再融资。新贷款的固定利率为6.39％，仅在大部分贷款期限内为利息，并于2034年2月6日到期。

(d) 该物业归一家合并后的合资企业所有。贷款金额代表公司50.1％的比例份额。

(e) 该物业由合并后的合资企业拥有。贷款金额代表公司84.9％的比例份额。

(f) 2024年1月22日，公司偿还了这笔贷款中的6000万美元。剩余的800万美元已延长至2024年4月21日。

(g) 到期日假设所有可用的延期期权均已全部行使，并且公司和/或其关联公司不选择在这些日期之前为债务再融资。

(h) 这笔贷款要求始终签订利率上限协议，这限制了贷款的现行浮动贷款利率基准指数（即SOFR）的上升幅度。截至本文件发布之日，该贷款的SOFR在规定的利率上限协议内超过了行使利率，被视为固定利率债务。

(i) 自2023年5月9日起，该贷款处于违约状态。该公司的合资企业正在与贷款人就这笔无追索权贷款的条款进行谈判。

(j) 2024年1月10日，该公司的合资企业完成了对这笔贷款的为期五年的再融资。延期贷款金额增加至2400万美元（按公司份额计算为1200万美元），将按SOFR加2.50％的浮动利率计算利息，仅在整个贷款期限内支付利息，并将于2028年12月5日到期。延期贷款在整个贷款期限内还规定了所需的利率上限，行使利率为7.50％。

过程中的开发和重建：