目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:
截至本财政年度止
或
在从日本到日本的过渡期内,日本从日本过渡到日本,日本从日本过渡到日本,日本从日本转向日本。
委员会文件编号:
(注册人的确切姓名载于其章程)
状态: (公司或组织的州或其他司法管辖区) |
| (I.R.S.雇员身分证号码) |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
如果注册人不需要根据法案第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否遵守了此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则12b-2所定义)。
Liberty Media Corporation非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值,根据该股票截至2020年6月30日收盘的最后销售价格计算,约为$
截至2021年1月31日,Liberty Media Corporation普通股的流通股数量为:
A系列 | B系列 | C系列 | |||||
Liberty SiriusXM普通股 | |||||||
自由勇于普通股 | |||||||
自由一级方程式普通股 |
引用成立为法团的文件
注册人为其2021年股东年会所作的最终委托书在此以引用的方式并入本年度报告第III部分的10-K表格中。
目录表
自由媒体公司
《Form 10-K》2020年年度报告
目录表
| 第I部分 |
| 页面 | ||
第1项。 | 业务 | I‑1 | |||
项目1A. | 风险因素 | I-28 | |||
项目1B。 | 未解决的员工意见 | I-68 | |||
第二项。 | 属性 | I-68 | |||
第三项。 | 法律诉讼 | I-68 | |||
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | I-68 | |||
第II部 | |||||
第5项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | II-1 | |||
第6项。 | 选定的财务数据 | II-3 | |||
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | II-4 | |||
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | II-28 | |||
第8项。 | 财务报表和补充数据 | II-29 | |||
第9项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | II-29 | |||
项目9A。 | 控制和程序 | II-30 | |||
项目9B。 | 其他信息 | II-30 | |||
第III部 | |||||
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | III-1 | |||
第11项。 | 高管薪酬 | III-1 | |||
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | III-1 | |||
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | III-1 | |||
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | III-1 | |||
第IV部 | |||||
第15项。 | 展品和财务报表附表 | IV-1 | |||
第16项。 | 表10-K摘要 | IV-5 |
目录表
第一部分。
项目1.业务。
商业的总体发展
Liberty Media Corporation(“Liberty”,“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)拥有从事全球媒体和娱乐业的子公司和其他公司的权益。我们的主要业务和资产包括我们的合并子公司Sirius XM Holdings Inc.(“Sirius XM Holdings”)、F1、Braves Holdings,LLC(“Braves Holdings”)以及我们的股权关联公司Live Nation Entertainment,Inc.(“Live Nation”)。
2015年11月,Liberty董事会授权管理层将公司普通股重新分类为三个新的跟踪股票组,一个将被指定为Liberty Braves跟踪股票,一个将被指定为Liberty Media跟踪股票,一个将被指定为Liberty SiriusXM跟踪股票(“资本重组”),并在创建新的跟踪股票后,安排分配与Liberty Braves跟踪股票相关的认购权。资本重组于2016年4月15日完成。
Liberty Media普通股于2017年1月更名为Liberty F1普通股。
跟踪股票是一种普通股,发行公司打算反映或“跟踪”特定企业或“集团”的经济表现,而不是整个公司的经济表现。虽然Liberty SiriusXM集团、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和Liberty F1 Group(“Formula One Group”)拥有独立的业务、资产和负债集合,但任何集团都不是独立的法人实体,因此不能拥有资产、发行证券或签订具有法律约束力的协议。因此,Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团并不代表独立的法人实体,而是代表归属于各自集团的那些业务、资产和负债。跟踪股票的持有者对集团的股票或资产没有直接索取权,因此,由于他们拥有Liberty跟踪股票,因此不拥有如天狼星XM控股公司或Live Nation等公司的任何股权或投票权,而Liberty在该公司中拥有归属于Liberty跟踪股票集团(如Liberty SiriusXM集团)的权益。跟踪股票的持有者也没有单独的董事会代表。相反,跟踪股票的持有者是母公司的股东,只有一个董事会,并承担母公司的所有风险和责任。
作为资本重组的一部分,一级方程式集团最初持有勇士集团20%的集团间权益。由于2016年5月向Liberty Braves普通股持有人配股以收购C系列Liberty Braves普通股,一级方程式集团持有的代表集团间权益的名义股份数量调整为9,084,940股,相当于2019年12月31日Braves Group集团15.1%的集团间权益。此外,在2019年第四季度,一级方程式集团开始购买Liberty SiriusXM普通股。截至2019年12月31日,一级方程式集团持有的代表集团间权益的名义股份数量为493,278股,相当于Liberty SiriusXM集团0.2%的集团间权益。
2020年4月22日,公司董事会批准一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间的某些资产和负债立即重新归属(统称为重新归属)。
从一级方程式赛车集团转归Liberty SiriusXM集团的资产价值28亿美元,包括:
● | Liberty的全部Live Nation股份,包括大约6960万股Live Nation普通股; |
● | 新成立的一级方程式集团集团间权益,包括约530万股自由一级方程式普通股的名义股份,以支付自由公司2023年到期的1.375%现金可转换优先票据(“可转换票据”)下的风险; |
● | 与可转换票据相关的债券对冲和认股权证; |
● | 整个Liberty SiriusXM集团集团间权益,包括约190万股Liberty SiriusXM普通股名义股份,从而消除Liberty SiriusXM集团集团间权益;以及 |
I-1
目录表
● | 一部分,包括大约230万股Liberty Braves普通股,这是一级方程式集团在Braves Group的集团间权益,用于支付可转换票据项下的风险。 |
重新归类的负债价值13亿美元,包括:
● | 可转换票据; |
● | Liberty的2.25%可交换优先债券,2048年到期;以及 |
● | 由Live Nation股票担保的Liberty保证金贷款(“Live Nation保证金贷款”)。他说: |
同样,15亿美元的资产净值已从Liberty SiriusXM集团重新归入一级方程式集团,包括:
● | 一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间关于重新归属于Liberty SiriusXM集团的3,480万股Live Nation股票的呼吁;以及 |
● | Liberty SiriusXM集团向一级方程式赛车集团支付14亿美元现金净额,资金来源包括(X)手头现金、(Y)以天狼星XM控股公司普通股为抵押的本公司现有保证金贷款额外支取4亿美元,未偿还余额总计7.5亿美元,及(Z)Liberty SiriusXM集团向一级方程式赛车集团设立本金7.5亿美元的集团间贷款债务及其利息,以下文所述LSXMK供股所得款项偿还(“集团间贷款”)。 |
这一重新归属反映在公司的财务报表中,并以预期为基础。
Liberty SiriusXM普通股旨在跟踪和反映归于Liberty SiriusXM集团的业务、资产和负债的单独经济表现,其中包括截至2020年12月31日,Liberty在天狼星XM控股公司的权益,以及Live Nation、公司现金、2023年到期的1.375%现金可转换票据和相关金融工具、2048年到期的2.125%可交换优先债券、2048年到期的2.25%可交换优先债券、2049年到期的2.75%可交换优先债券。Liberty的0.5%可交换优先债券将于2050年到期,截至2020年12月31日,Liberty的全资特殊目的子公司发生的保证金贷款义务。天狼星XM控股公司是Liberty SiriusXM集团唯一的运营子公司。如果天狼星XM控股公司破产或申请破产,Liberty的管理层将评估当时的情况,并采取符合所有股东最佳利益的适当措施,而当独立考虑时,这可能不符合一个或多个特定集团的最佳利益。在这种情况下,Liberty的管理层和董事会将有几种方法可供他们使用,包括但不限于,将Liberty SiriusXM普通股转换为Liberty的另一种跟踪股票,在Liberty的跟踪股票集团中重新分配资产和负债,或者重组Liberty的跟踪股票,以创建一个新的跟踪股票结构或完全取消它。2019年2月1日,天狼星XM控股收购了Pandora Media,Inc.,Inc.,后者继续以Pandora Media,LLC(简称Pandora)的名称运营。有关收购潘多拉的更多信息,见所附合并财务报表附注5。自2020年12月31日起,Liberty SiriusXM集团保留了勇士集团和一级方程式集团的集团间权益,如下所述。
Liberty Braves普通股旨在跟踪和反映归属于Braves Group的业务、资产和负债的单独经济表现,其中包括其子公司Braves Holdings,后者间接拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部(“ANLBC”、“Atlanta Braves”、“Braves”、“Club”或“Team”),以及与ANLBC的体育场和混合用途开发项目(“开发项目”)和现金相关的某些资产和负债。自2020年12月31日起,Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团保留了勇士集团的集团间权益,如下所述。
Liberty一级方程式普通股旨在跟踪和反映归属于一级方程式集团的业务、资产和负债的单独经济表现,其中包括截至2020年12月31日归属于Braves Group或Liberty SiriusXM集团的Liberty的所有业务、资产和负债,包括Liberty在一级方程式的权益、现金、在Braves Group的集团间权益、Liberty的1%现金可转换票据和2046年到期的Liberty 2.25%可交换优先债券。
I-2
目录表
一级方程式赛车集团持有的代表勇士集团集团同业权益的名义股份数目为6,792,903股,相当于截至2020年12月31日集团间权益的11.1%。Liberty SiriusXM集团持有的代表Braves Group集团同业权益的名义股份数量为2,292,037股,占2020年12月31日集团间权益的3.7%。Liberty SiriusXM集团持有的代表一级方程式集团集团间权益的名义股份数量为5,271,475股,相当于于2020年12月31日集团间权益的2.2%。集团间权益代表不以已发行普通股代表的准股权;相反,一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团在Braves Group拥有归属权益,一般以Liberty Braves普通股的数量表示,Liberty SiriusXM集团也在一级方程式集团拥有归属权益,一般以Liberty F1普通股的数量表示。集团间利益可由公司董事会(“董事会”)酌情决定,通过将Liberty Braves新发行的普通股和Liberty F1一级方程式普通股的新发行股票、现金和/或其他资产分别转移到各自的跟踪股票集团来解决。因此,一级方程式集团和Liberty SiriusXM集团的勇士集团集团间权益分别作为一级方程式集团和Liberty SiriusXM集团的资产列报,并作为勇士集团的负债列报。同样,归属Liberty SiriusXM集团的一级方程式集团间权益作为Liberty SiriusXM集团的资产列报,并作为一级方程式集团的负债列报。在合并中消除跟踪股票组之间的抵销金额。集团间权益将保持未偿还状态,直至董事会酌情通过将证券、现金及/或其他资产从勇敢者集团或一级方程式集团转移至各自的跟踪股票集团而赎回未偿还权益为止。
2019年12月,中国官方通报了一起新型冠状病毒暴发疫情(简称新冠肺炎)。自那以后,新冠肺炎开始在国际上传播。2020年3月11日,世界卫生组织评估新冠肺炎为全球疫情,导致世界许多国家采取激进行动,包括实施旅行限制和在家呆着的命令,关闭公共景点和餐馆,并强制实行社交距离做法。因此,2020年一级方程式赛程和美国职业棒球大联盟赛季的开始时间分别推迟到2020年7月初和2020年7月底。此外,在2020年3月中旬,Live Nation因新冠肺炎暂停了所有大型直播娱乐活动。
于2020年4月22日,公司董事会授权公司管理层促使认购权(“C系列Liberty SiriusXM权利”)购买C系列Liberty SiriusXM普通股,每股面值0.01美元(“LSXMK”),供股(“LSXMK供股”)将分配给A系列Liberty SiriusXM普通股持有人,每股面值0.01美元,B系列Liberty SiriusXM普通股,每股面值0.01美元,以及LSXMK。在LSXMK配股中,自由公司为截至2020年5月13日纽约时间下午5:00持有的A系列、B系列或C系列Liberty SiriusXM普通股每股分配0.0939的C系列Liberty SiriusXM权利。分数系列C Liberty SiriusXM权利被四舍五入到最接近的整数右。根据基本认购特权,每项完整的C系列Liberty SiriusXM权利使持有人有权以25.47美元的认购价购买一股LSXMK股票,这相当于在截至2020年5月8日(包括2020年5月8日)的3天交易期内,LSXMK的成交量加权平均价格有大约20%的折扣。C系列Liberty SiriusXM的每一项权利还使持有人有权认购根据超额认购特权在LSXMK权利发售中被取消认购的LSXMK额外股票。LSXMK配股开始于2020年5月18日,这一天也是C系列Liberty SiriusXM配股的除股息日。LSXMK配股于下午5:00到期。纽约时间2020年6月5日,向行使基本和(如果适用)超额认购特权的权利持有人发行了29,594,089股LSXMK股票,获得了全额认购。LSXMK供股所得款项总计约7.54亿美元,用于偿还集团间贷款的未偿还余额和应计利息。
2021年1月26日,Liberty Media Acquisition Corporation(“LMAC”)完成了5750万个单位(以下简称“单位”)的首次公开发行(IPO),其中包括根据充分行使承销商超额配售选择权出售的750万个单位。每个单位包括一股LMAC的A系列普通股和一股LMAC的五分之一可赎回权证。每份完整认股权证的持有人有权以每股11.50美元的价格购买一股A系列普通股,并可在LMAC完成初始业务合并后30天和IPO结束后12个月后进行调整。这些单位以每单位10.00美元的价格出售,为LMAC带来了5.75亿美元的毛收入。在首次公开招股的同时,LMAC完成了向其保荐人、自由媒体收购保荐人有限责任公司(“保荐人”),一家全资子公司的1000万份认股权证的私募
I-3
目录表
产生了1500万美元的毛收入。每份私募认股权证的持有人有权以每股11.50美元的价格购买一股LMAC的A系列普通股,并可在LMAC完成初始业务合并后30天和IPO结束后12个月内进行调整。总共有5.75亿美元存入了美国的一个信托账户。LMAC打算在媒体、数字媒体、音乐、娱乐、通信、电信和科技行业寻找目标,但可能寻求与任何行业、部门或地理区域的运营公司完成业务合并。根据发售条款,本公司通过保荐人拥有LMAC已发行及已发行普通股的20%,保荐人已承诺根据一项远期购买协议收购2.5亿美元的远期购买单位(每个包括一股LMAC的B系列普通股和五分之一的可赎回认股权证,以购买LMAC的一股A系列普通股),该协议将基本上与LMAC的初始业务合并完成同时完成。此外,通过保荐人对LMAC方正股份的所有权,公司拥有一定的治理权,使我们能够通过最初的业务合并控制LMAC的事务、政策和运营。在LMAC最初的业务合并完成后,该公司在LMAC的所有权权益将主要由B系列普通股组成,最初将归因于一级方程式集团跟踪股票。
* * * * *
本年度报告10-K表格中的某些陈述属于《1995年私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述,包括以下陈述:业务、产品和营销计划、战略和举措;新服务提供;牌照和授权的续签;天狼星XM控股公司的收入增长和订户趋势;我们在天狼星XM控股公司的所有权权益;商誉和其他长期资产的可收回;我们股权关联公司的业绩;现金的预计来源和使用;天狼星XM控股公司支付股息的情况;新冠肺炎的影响;与法律和税务诉讼相关的某些或有负债的预期非实质性影响;以及在正常业务过程中出现的其他事项。特别是项目2.1下的发言。“商务”,项目1A。“风险因素,”第二项。“财产”,项目7。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露”包含前瞻性陈述。在任何前瞻性陈述中,我们表达了对未来结果或事件的期望或信念,该期望或信念是真诚地表达的,并相信有合理的基础,但不能保证该预期或信念将会产生或实现或实现。以下包括可能导致实际结果或事件与预期大不相同的部分但不是全部因素(因为它们与我们的合并子公司和股权附属公司有关):
● | 新冠肺炎疫情以及地方、州和联邦政府应对疫情对经济、我们的客户、我们的供应商和我们的企业的总体影响; |
● | 我们有能力以可接受的条件获得额外融资,并获得足以偿还债务和其他财务义务的现金; |
● | 我们和我们子公司的负债可能会对运营产生不利影响,并可能限制我们子公司对经济或行业变化的反应能力; |
● | 业务的成功归功于我们的每一个跟踪股票集团; |
● | 我们和天狼星XM控股公司实现收购或其他战略投资收益的能力; |
● | 疲软的经济状况对消费者对我们业务提供的产品、服务和活动的需求的影响,归因于我们的每个跟踪股票组; |
● | 未决或未来诉讼的结果; |
● | 我们的子公司和业务关联公司在美国境外运营的运营风险; |
● | 我们有能力利用净营业亏损、不允许的业务利息和税收抵免结转来减少未来的纳税; |
I-4
目录表
● | 我们的子公司和业务附属公司遵守政府法规的能力,包括但不限于FCC要求、消费者保护法和竞争法,以及监管程序的不利后果; |
● | 我们经营的行业以及我们有利益的实体的监管和竞争环境; |
● | 与合作伙伴、供应商和合资企业的关键战略关系的性质发生变化; |
● | 天狼星XM控股面临的竞争; |
● | 天狼星XM控股公司吸引和留住订户和听众的能力; |
● | 天狼星XM控股公司营销其服务和销售广告的能力; |
● | 天狼星XM控股公司保持其广告产品收入增长的能力; |
● | 天狼星XM控股公司保护其客户个人信息安全的能力; |
● | 天狼星XM控股公司的信息技术和通信系统中断或出现故障; |
● | 音乐版权市场对天狼星XM控股公司的影响以及天狼星XM控股公司必须为音乐作品使用权支付的费用; |
● | 我们在Live Nation的权益法投资对我们的净收益和Liberty SiriusXM集团的净收益的影响; |
● | 一级方程式赛车运营所在司法管辖区税务机关的挑战; |
● | 影响一级方程式和一级方程式集团的税法变化; |
● | 一级方程式向新市场扩张的能力; |
● | 英国脱欧带来的发展; |
● | 设立竞争对手的赛车赛事或其他影响一级方程式竞争地位的情况; |
● | 消费者观看习惯的改变和新的内容分发平台的出现; |
● | 有组织的劳工对勇士团体的影响; |
● | 美国职业棒球大联盟扩大的影响; |
● | Braves Holdings获得的转播收入水平; |
● | 发展项目对勇士集团及其管理项目能力的影响; |
● | 与整个公司相关的风险,即使持有者并不拥有我们所有集团的普通股; |
● | 对我国资本结构的误解造成的市场混乱; |
● | 导致一个或多个活动被取消或推迟、不在保险范围内或对我们的子公司和业务关联公司造成声誉损害的事件、事故或恐怖行为;以及 |
● | 与根据过去业绩评估跟踪股票组的未来前景相关的挑战。 |
这些前瞻性表述以及此类风险、不确定性和其他因素仅在本年度报告发布之日发表,我们明确表示不承担任何义务或承诺发布对本文所含任何前瞻性表述的任何更新或修订,以反映我们对此的预期的任何变化,或任何此类表述所依据的事件、条件或情况的任何其他变化。在考虑此类前瞻性陈述时,您应牢记第1a项“风险因素”和其他警示中所描述的因素。
I-5
目录表
本年度报告所载声明。这些风险因素和陈述描述了可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中所包含的结果大不相同的情况。
本年度报告包括有关我们拥有控股和非控股权益的上市公司的信息,这些上市公司根据1934年修订的《证券交易法》向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交报告和其他信息。本年报中有关这些公司的信息来自它们提交给美国证券交易委员会的报告和其他信息。如果您想了解更多有关这些公司的信息,可以在美国证券交易委员会维护的互联网站www.sec.gov上访问它们向美国证券交易委员会提交的报告和其他信息。这些报告和其他信息不包含在本年度报告中作为参考。
业务说明
下表列出了我们更重要的子公司和少数股权投资。
合并后的子公司
天狼星XM控股公司(纳斯达克代码:SIRI)
方程式1
勇士控股有限责任公司
权益法投资
Live Nation Entertainment,Inc.(纽约证券交易所代码:LYV)
天狼星XM控股
截至2020年12月31日,我们拥有天狼星XM控股公司约76%的未偿还股权。天狼星XM控股公司经营着两项互补的音频娱乐业务,天狼星XM和潘多拉。天狼星XM控股公司继续扩大听众的选择范围-无论是在引人注目的内容方面,还是在消费方式的一系列方面。目前大约有1.35亿辆汽车在使用天狼星XM收音机,智能扬声器和其他连接设备的激增增加了消费者接触和消费天狼星XM控股公司内容的选择范围。他说:
天狼星XM控股还专注于快速增长的内容类别,如播客。播客是一种口语格式的数字音频记录,通常是主题系列的一部分,最常被下载或流传输到移动设备上。据估计,2020年,至少有1.04亿美国人每月收听播客。
Sirius XM
天狼星XM在美国以订阅费的方式提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道等内容,以及播客和信息娱乐服务。天狼星XM的主要内容包包括现场直播、精心策划以及某些独家和点播节目。天狼星XM服务通过其两个专有卫星无线电系统分发,并通过移动设备、家庭设备和其他消费电子设备的应用程序进行流媒体传输。卫星收音机主要通过汽车制造商、零售商和其网站分发。天狼星XM服务还可以通过名为“360L”的用户界面获得,该界面将天狼星XM的卫星和流媒体服务结合到一个单一的、连贯的车载娱乐体验中。
天狼星XM的主要收入来源是订阅费,大多数客户订阅了月度、季度、半年或年度计划。天狼星XM还从精选非音乐频道的广告、天狼星XM卫星收音机和配件的直销以及其他辅助服务中获得收入。截至2020年12月31日,天狼星XM拥有约3470万订户。
除了天狼星XM的音频娱乐业务外,它还为几家汽车制造商提供联网车辆服务。这些服务旨在提升消费者的安全、保障和驾驶体验。天狼星XM还提供一套数据服务,包括图形天气、燃料价格、体育赛程、比分和电影
I-6
目录表
Listings是一种交通信息服务,包括道路封闭信息、交通流量和事件数据,通过兼容的车载导航系统向消费者提供,以及车辆、船只和飞机的实时天气服务。
天狼星XM还持有天狼星XM加拿大控股公司(“天狼星XM加拿大”)70%的股权和33%的投票权。
潘多拉
Pandora运营着一个音乐、喜剧和播客流媒体平台,为每个听众提供随时随地想听的个性化体验,无论是通过移动设备、车载扬声器还是联网设备。Pandora使听众能够创建个性化的电台和播放列表,发现新内容,收听艺术家和专家策划的播放列表,播客和选择天狼星XM内容,以及按需搜索和播放歌曲和专辑。Pandora以(1)广告支持的广播服务、(2)广播订阅服务(Pandora Plus)和(3)按需订阅服务(Pandora Premium)的形式提供。截至2020年12月31日,Pandora拥有约630万订户。
潘多拉业务的大部分收入来自潘多拉广告支持的广播服务上的广告。Pandora还从其Pandora Plus和Pandora Premium订户那里获得订阅收入。
潘多拉业务还在音频平台和与天狼星XM控股公司无关的播客中销售广告。Pandora与SoundCloud Holdings,LLC(“SoundCloud”)有一项安排,将担任其在美国的独家广告销售代表。通过这一安排,Pandora能够为广告商提供跨Pandora和SoundCloud收听平台在美国执行活动的能力。Pandora还安排担任某些第三方制作的播客的广告销售代表。此外,通过AdsWizz Inc.(“AdsWizz”),Pandora提供了一个全面的数字音频和程序化广告技术平台,将音频出版商和广告商与各种广告插入、宣传活动、收益优化、程序化购买、市场和播客货币化解决方案联系起来。截至2020年12月31日,Pandora的月度活跃用户约为5890万。他说:
2020年2月,天狼星XM控股完成了对SoundCloud的7500万美元投资。SoundCloud是世界上最大的开放音频平台,拥有一个由创作者、听众和策展人组成的互联社区。SoundCloud的平台使其用户能够上传、推广、分享和创建音频娱乐。这笔少数股权投资是对SoundCloud和Pandora之间现有广告销售关系的补充。
2020年6月,天狼星XM控股公司收购了播客管理和分析平台Audios Ventures Inc.(业务名称为Simplecast)。Simplecast是对AdsWizz广告技术平台的补充,允许该公司为播客提供管理、托管、分析和广告销售解决方案。2020年10月,天狼星XM控股公司还从E.W.斯克里普斯公司手中收购了Stitcher及其Midroll广告网络。Stitcher是播客领域的制作、发行和广告销售的领先者。
天狼星XM业务
编程。天狼星XM提供动态的节目阵容,包括不含商业广告的音乐加上体育、娱乐、喜剧、谈话和新闻,包括:
● | 广泛的音乐流派选择,从摇滚、流行和嘻哈到乡村、舞蹈、爵士乐、拉丁和古典; |
● | 来自各大联盟和大学的实况转播体育赛事; |
● | 为不同的观众提供多种谈话、娱乐和喜剧频道; |
● | 广泛的国内、国际和财经新闻;以及 |
● | 独家有限的运行频道。 |
I-7
目录表
天狼星XM认为,其多样化的节目,包括其独家内容阵容,是与地面广播和其他音频娱乐提供商的显著区别。天狼星XM不时对其节目阵容进行调整,以努力吸引新的订户,并提供吸引广泛受众和现有订户的内容。其服务的频道阵容可在siriusxm.com上获得。
流媒体服务。他说:天狼星XM的流媒体服务包括各种音乐和非音乐频道,包括其卫星广播服务上没有的频道,以及播客。天狼星XM提供的应用程序允许消费者在智能手机、平板电脑、电脑、家用设备和其他消费电子设备上访问其流媒体服务。
天狼星XM的流媒体产品目前提供:卫星电台提供的广泛的音乐、体育、谈话、新闻和娱乐频道;可以使用100多个额外的音乐频道,这些频道被称为Xtra音乐频道;以及视频内容,包括霍华德·斯特恩秀的视频和天狼星XM档案中的表演和采访,包括与艺术家、名人和新闻人物的演播室内表演和幕后时刻。
天狼星XM的服务还包括一个播客资料库,其中一些是其服务独有的,以及其他点播内容。天狼星XM的流媒体服务为其订户提供了从内容目录中选择他们最喜欢的播客剧集的能力,以及从天狼星XM正在组装的日益增长的播客库中选择材料的能力。
天狼星XM的流媒体服务包含在天狼星XM绝大多数套餐的价格中,包括精选套餐和所有访问套餐。*由Pandora功能支持的个性化电台允许订户在Sirius XM应用程序内创建自己的定制无商业音乐电台,作为Sirius XM All Access套餐价格的一部分提供给消费者。天狼星XM还以几个独立的套餐提供流媒体服务,其中不包括卫星广播订阅。这些套餐包括Premier Streaming计划、Essentials计划、学员计划和军事计划,可供消费者以不同的价格提供,并包括各种内容。
天狼星XM已与第三方达成协议,旨在增加其流媒体服务的分发和易用性,包括通过联网设备。天狼星XM还与各种服务和消费电子产品制造商达成了各种安排,将天狼星XM流功能包括在他们的服务和设备中。
360L. 天狼星XM的下一代汽车平台,被称为“360L”,将天狼星XM的卫星和流媒体服务结合到一个单一的、有凝聚力的车载娱乐体验中。天狼星XM已与许多汽车制造商达成协议,将其360L接口部署在各种车辆上。天狼星XM相信,360L将在未来包括天狼星XM功能的大多数车辆中使用。360L允许天狼星XM利用先进的仪表板内信息娱乐系统。360L旨在利用天狼星XM卫星基础设施无处不在的信号覆盖和低交付成本,以及无线流媒体服务的双向通信能力,为消费者提供对天狼星XM内容的无缝访问,包括天狼星XM的直播频道、点播服务、播客和甚至更个性化的音乐服务。360L中包括的无线流媒体连接支持增强的搜索和推荐功能,使天狼星XM在车辆中的内容更容易发现。在某些情况下,360L还允许消费者通过他们的车辆设备直接管理他们的订阅方面,并提供天狼星XM数据,以使其能够更好地了解用户如何使用天狼星XM的服务,以及如何更有效地向消费者营销其服务。
无线电的分布
新车 天狼星XM通过销售和租赁新车来分销卫星收音机。天狼星XM与每一家主要汽车制造商都有协议,在他们的车辆上提供卫星无线电。在美国销售的几乎所有汽车制造商都可以使用卫星收音机作为工厂安装的功能。大多数汽车制造商在销售或租赁他们的新车时,都会包括订阅天狼星XM的服务。在某些情况下,天狼星XM在激活其服务之前会收到汽车制造商的订阅付款。天狼星XM与某些汽车制造商分享其部分收入,这些收入来自使用配备了其服务的车辆的用户。天狼星XM还向多家汽车制造商报销与安装在新车上的卫星无线电相关的某些费用,在某些情况下包括硬件费用、工程费用以及宣传和广告费用。
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二手车。天狼星XM还通过出售和租赁出厂安装了卫星收音机的旧车来获得订户。天狼星XM已经与许多汽车制造商达成协议,在销售或租赁车辆时包括订阅天狼星XM的服务,其中包括通过其认证的二手计划销售的卫星收音机。天狼星XM还直接与特许经销商和独立经销商合作,开展非认证二手车项目。天狼星XM已经开发了系统和方法来识别包括卫星收音机在内的二手车的购买者和承租人,并制定了营销计划,向这些潜在订户推广其服务。
零售。天狼星XM通过其网站直接向消费者销售卫星收音机。卫星收音机还通过国家、地区和在线零售商,如Amazon.com进行营销和分发。
天狼星XM的卫星无线电系统
天狼星XM的卫星无线电系统旨在为美国大陆的大部分地区提供清晰的接收,尽管地形、建筑和其他障碍各不相同。天狼星XM持续监控其基础设施,并定期评估技术进步。
天狼星XM的卫星无线电系统有三个主要组成部分:卫星、地面中继器和其他卫星设施;演播室;以及无线电。
卫星、地面中继器和其他卫星设施
卫星。 天狼星XM通过一组轨道地球静止轨道卫星提供服务。其中两颗卫星FM-5和FM-6在FCC最初许可给天狼星的频率上传输Sirius XM的服务,其中两颗卫星XM-3和XM-4在FCC最初许可给XM的频率上传输其服务。天狼星XM的XM-5卫星是XM和天狼星系统的备用卫星。
天狼星XM已经签订了另外两颗卫星SXM-7和SXM-8的设计、建造和发射协议。2020年12月13日,SXM-7成功发射。SXM-7的在轨测试于2021年1月4日开始。在SXM-7在轨测试期间,发生了导致某些SXM-7有效载荷单元故障的事件。对SXM-7的评估正在进行中。但SXM-7受损的全面程度尚不清楚。
天狼星XM预计其卫星广播服务不会受到这些不利的SXM-7事件的影响。天狼星XM的XM-3和XM-4卫星继续运行,预计将在几年内支持其卫星无线电服务。此外,XM-5卫星仍可作为在轨备用卫星使用。SXM-8卫星的建造正在进行中,预计将于2021年发射进入地球静止轨道。
卫星保险 天狼星XM已经为SXM-7和SXM-8购买了保险,以承保每颗卫星发射和在轨运行第一年相关的风险。这些保单对SXM-7的总承保额为2.25亿美元。天狼星XM已经通知了这些保单的承保人关于SXM-7的潜在索赔。天狼星XM没有为其其他在轨卫星提供保险,因为天狼星XM认为,相对于卫星故障的风险,保费成本是不经济的。
地面中继器. 在一些高楼大厦密集的地区,如城市中心,天狼星XM的卫星信号可能会被屏蔽,卫星信号的接收可能会受到不利影响。在下一代无线系统密度高的其他地区,天狼星XM的服务可能会受到干扰。在其中许多地区,天狼星XM部署了地面中继器以补充和增强其信号覆盖,在许多其他地区,天狼星XM可能会部署额外的中继器以减轻干扰。作为其系统的一部分,天狼星XM在美国各地运营着1000多个地面中继器。
其他卫星设施。 天狼星XM从北美的设施控制其卫星并与其通信。它的卫星由第三方卫星运营商进行监测、跟踪和控制。
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演播室
天狼星XM的节目来自纽约市、洛杉矶和华盛顿特区的工作室,在较小程度上来自纳什维尔的较小工作室和全国各地的各种场地。天狼星XM控股的公司总部设在纽约市。天狼星XM为艺术家和主持人提供设备,以实现节目的远程创作和传输。
无线电
天狼星XM并不生产收音机。天狼星XM已授权制造商和分销商生产和分销收音机,并已将其技术授权给各种电子制造商,以开发、制造和分销某些品牌的收音机。天狼星XM管理着卫星收音机生产的各个方面。为了促进无线电的销售,天狼星XM可能会补贴一部分无线电制造成本,以降低对消费者的硬件价格。
互联车辆服务
天狼星XM为几家汽车制造商提供联网车辆服务。天狼星XM的互联车辆服务旨在增强车辆运营商的安全、保障和驾驶体验,同时为汽车制造商及其经销商提供营销和运营优势。天狼星XM通过双向无线连接提供一系列基于位置的服务,包括安全、安保、便利性、维护和数据服务、远程车辆诊断以及被盗或停放的车辆定位器服务。天狼星XM互联车辆服务的订户不包括在其订户计数或基于订户的运营指标中。
2020年5月,天狼星XM终止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服务,这是其互联服务业务的一部分。Automatic为消费者和汽车经销商提供服务,并提供自行安装适配器和移动应用程序,将车辆转变为联网车辆。
其他服务
商业账户。 天狼星XM的节目可供商业机构使用。商业订阅账户可以通过店内娱乐解决方案提供商获得,也可以直接从天狼星XM获得。
卫星电视服务 天狼星和XM的某些音乐频道作为DISH网络卫星电视服务精选节目包的一部分提供。
旅游链接. 天狼星XM提供旅游链接,这是一套数据服务,包括图形天气、燃料价格、体育赛程和比分以及电影列表。
实时交通服务。 天狼星XM提供的服务通过兼容的车载导航系统向消费者提供有关道路封闭、交通流量和事件数据的图形信息。
实时天气服务。 天狼星XM在车辆、船只和飞机上提供几项实时天气服务。
商业用户包括在天狼星XM的用户数量中。DISH网络卫星电视服务的订户不包括在其订户数中,而天狼星XM的旅游链接的订户不包括在其订户数中,除非适用的服务由订户单独购买,并且不是作为天狼星XM服务的无线电订阅的一部分。
天狼星XM加拿大
天狼星XM持有天狼星XM加拿大公司70%的股权和33%的投票权,天狼星XM加拿大公司的其余投票权和股权由两名股东持有。
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天狼星XM与天狼星XM加拿大公司签订了服务协议和咨询服务协议。每份协议都有30年的期限。根据服务协议,天狼星XM加拿大公司每月支付其总收入的25%,根据咨询服务协议,天狼星XM加拿大公司每月支付其总收入的5%。
截至2020年12月31日,天狼星XM加拿大公司拥有约260万订户。天狼星XM加拿大的订户不包括在天狼星XM的订户计数或基于订户的运营指标中。
潘多拉的生意
拥有并经营Pandora业务的Pandora Media,LLC是天狼星XM控股公司的全资子公司。
流媒体广播和点播音乐服务
Pandora为每个听众提供了个性化的音频娱乐平台。用户能够创建个性化的电台和播放列表,并按需搜索和播放歌曲和专辑。Pandora服务利用内容编程算法、从听众那里收集的数据以及在音乐基因组计划中管理的音乐的属性-预测用户的音乐偏好,播放适合每个听众口味的内容,并向每个听众介绍与消费者偏好一致的音乐。
Pandora服务可在iOS和Android移动设备、网络浏览器和其他联网设备上使用。Pandora应用程序可以免费下载和使用。在美国,有智能手机连接的车辆也可以使用潘多拉服务。某些汽车制造商现在提供嵌入式流媒体连接,支持并在不需要智能手机连接的情况下在车辆中使用Pandora服务。此外,Pandora服务还集成到基于语音的消费电子设备和智能扬声器中。
Pandora服务以广告支持的广播服务、广播订阅服务(Pandora Plus)或按需订阅服务(Pandora Premium)的形式提供。当地和全国的广告商通过广告支持的服务向Pandora的听众传递有针对性的信息。
广告支持的无线电服务
Pandora提供广告支持的广播服务,允许听众通过个性化电台访问其音乐、喜剧、直播流和播客目录。这项服务在所有平台上都是免费的,并为每个听众生成特定的电台。每个听众都可以通过增加内容的多样性来个性化他或她的电台。
广告支持服务的收听者可以选择临时访问点播收听,包括Pandora Premium服务的某些功能。潘多拉将这种临时访问称为“高级访问”。
订阅无线电服务(Pandora Plus)
Pandora提供Pandora Plus-一种无广告的订阅版本的广播服务,包括在支持的设备上重放歌曲、跳过歌曲、离线收听和更高质量的音频。当听众更多地与平台互动时,提供给Pandora Plus的每个听众的内容都会更定制。*Pandora Plus听众也可以使用Premium Access。
按需订阅服务(Pandora Premium)
Pandora提供Pandora Premium-一种按需订阅服务,将Pandora Plus的无线电功能与按需体验相结合。点播体验为听众提供了搜索、播放和收集歌曲和专辑、下载离线收听内容、建立播放列表、收听经过管理的播放列表以及在社交网络上共享播放列表的能力。听众还可以创建部分播放列表,Pandora可以基于听众的
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活动和音乐基因组计划。通过移动设备的听众可以访问定制的配置文件,这些配置文件识别每个听众的特定信息,如最近的收藏夹、播放列表和拇指。
Pandora Premium整合了社交网络功能,包括集中式流,听众可以在其中查看他们的社交网络正在体验的音乐,并提供和接收歌曲、专辑和播放列表的推荐。Pandora Premium还包括“分享”功能,消费者可以通过社交媒体、消息应用程序和电子邮件分享他们的电台、歌曲、专辑、播客或播放列表。
广告收入
Pandora拥有一系列专有广告技术,包括订单管理、广告服务和计时、本地广告格式、目标定位和报告。Pandora为广告商提供了基于包括年龄、性别、地理位置和内容偏好在内的各种标准来定位和联系听众的能力。Pandora业务的主要收入来源是为其联网设备平台(包括电脑和移动设备)销售音频、显示器和视频广告。Pandora还达成协议,为全球最大的开放音频平台之一SoundCloud和其他第三方出售在美国的可用广告库存。他说:
缝纫机
施蒂彻创建了原创播客,并运营着内容网络,每个网络都针对特定的流派和受众。Stitcher还提供播客广告服务,为大约200场节目创造收入,并提供移动应用收听平台,消费者可以在该平台上按需流媒体最新的新闻、体育、谈话和娱乐。
Stitcher通过在第三方创建的特定播客上发布广告来赚取收入,包括根据广告商希望的目标受众放置广告,以及在其拥有的播客上销售广告,以及在Stitcher应用程序内提供的播客上销售广告。Stitcher通过其Stitcher应用程序和iPhone播客应用程序等平台创建和分发原始播客。
Stitcher还从其Stitcher Premium订阅服务中赚取订阅收入。用户需要支付月费或年费才能在Stitcher Premium上访问优质内容和无广告的存档播客节目。
AdsWizz
通过其子公司AdsWizz,Pandora成为数字音频广告技术的领先者。AdsWizz通过端到端技术平台运营数字音频广告市场,包括一套数字音频软件解决方案,将音频出版商与广告界连接起来。AdsWizz提供一系列产品--从动态广告插入到高级编程平台,再到创新的新音频格式。AdsWizz的广告技术还包括广告活动监控工具和其他创新的音频广告产品,例如可以让消费者在收听广告时触发动作的音频格式,以及其他基于个性化的技术。
AdsWizz的技术被Pandora用于其广告支持业务以及第三方客户。*AdsWizz的第三方客户包括全球知名音乐平台、播客和广播集团。
2020年6月,天狼星XM控股公司收购了播客管理和分析平台Simplecast,作为AdsWizz音频广告产品的补充。
节目著作权
关于其业务,天狼星XM控股公司必须与两组权利持有人订立版税安排:音乐作品版权(即音乐和歌词)的所有者和录音制品版权(即作品的实际记录)的所有者。天狼星XM和潘多拉使用法定和直接音乐许可证作为其业务的一部分。天狼星XM控股公司根据天狼星XM和潘多拉提供的各种广播和互动服务,授权其在天狼星XM和潘多拉业务中使用各种权利,如性能和机械权利。下面列出的是
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天狼星XM和潘多拉使用的音乐创作和录音许可证的简要概述。这些音乐授权安排是复杂的,以下的描述仅是这些复杂的授权计划的摘要。
音乐作品:表演权与机械权
音乐作品的表演权持有者,通常是词曲作者和音乐出版商,由表演权组织代表,如美国作曲家、作家和出版商协会(ASCAP)、广播音乐公司(BMI)、SESAC,Inc.(SESAC)和全球音乐权利有限责任公司(GMR)。这些组织与版权用户谈判费用,收取版税并将其分发给版权所有者。
音乐作品的机械权利的持有者,通常是词曲作者及其音乐出版商,传统上通过美国版权法(“版权法”)第115条规定的法定许可来许可这些权利;然而,也可以直接许可机械权利。
不断变化的音乐作品市场可能会对天狼星XM和潘多拉业务产生不利影响,包括增加成本和限制他们可获得的音乐作品。
天狼星XM与ASCAP、BMI、SESAC和GMR达成协议,授权其在卫星广播和流媒体服务上使用的音乐作品。这些安排一般包括在协议期限内的固定付款。天狼星XM不需要机械许可证。
Pandora与ASCAP、BMI、SESAC、GMR和各种其他版权所有者达成协议,授权在Pandora服务上使用的音乐作品表演权。
对于Pandora广告支持的广播服务,每个版权所有者获得的基于使用量和基于所有权的使用费池份额作为性能使用费,相当于Pandora为其广告支持服务上的声音记录支付的内容获取成本的21.5%。
Pandora还必须获得“复制权”或“机械权”的许可,才能提供Pandora服务的交互功能。对于Pandora订阅服务,版权所有者按照《著作权法》第115条规定的法定许可确定的费率收取这些权利的费用。2018年1月,版权使用费委员会(以下简称CRB)为2018年1月1日至2022年12月31日结束的五年期间设定了新的费率结构。2020年,这一比例为收入的13.3%或唱片公司支付的24.1%。*计划在五年内将税率提高到2022年收入的15.1%或唱片公司支付的26.2%。
2020年8月,美国哥伦比亚特区巡回上诉法院得出结论,CRB未能就其采用的费率结构提供足够的通知,未能解释其拒绝将过去的和解协议作为继续进行的基准,也从未查明其所主张的权力的来源,以实质性地重新定义其初步确定的实质性术语。*出于这些原因,上诉法院推翻了CRB通过的费率结构和百分比,并将诉讼发回CRB进行进一步诉讼。CRB已经宣布了进一步的程序,以考虑和处理上诉法院的裁决。
录音
非互动卫星广播或串流服务的营运者有权根据《著作权法》第114条所载的法定许可(“法定许可”)授权播放录音。根据法定许可,天狼星XM控股公司可以与录音制品的所有者谈判版税安排,如果谈判不成功,则由CRB制定版税费率。录音版权持有人,通常是大型唱片公司,主要代表SoundExchange,Inc.(“SoundExchange”),这是一个代表唱片公司和表演艺术家谈判许可证并收取和分配版税的组织。
Pandora Plus和Pandora Premium等互动流媒体服务没有资格获得法定许可,这些服务必须与录音版权所有者谈判直接许可安排。
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天狼星XM业务。*自2018年1月1日至2027年12月31日止的十年期间,CRB将天狼星XM根据法定许可证支付的版税税率定为总收入的15.5%,该许可涵盖通过天狼星XM的卫星广播服务表演录音,以及制作短暂的(服务器)副本以支持此类表演,但可能会被排除和调整。收取特许权使用费的收入包括来自天狼星XM美国卫星数字音频无线电订户的订阅收入,以及来自仅附带播放录音的频道以外的频道的广告收入。费率和条款允许天狼星XM减少从版权所有者那里直接授权的录音的每月应付款项,并从收入中剔除某些其他项目,例如支付给天狼星XM的知识产权使用费、销售和使用税、坏账支出以及通常可归因于天狼星XM业务领域的收入,这些收入不涉及使用受版权保护的录音制品。
2020年,天狼星XM在其天狼星XM流媒体服务上为某些录音的流媒体支付了0.0024美元的每场演出费率。
潘多拉生意。*Pandora已与主要和独立的唱片公司和发行商签订了直接许可协议,购买Pandora广告支持的服务Pandora Plus和Pandora Premium上流媒体的大部分录音。
对于Pandora流媒体播放且尚未与录音版权持有人签订直接许可协议的录音制品,将根据CRB为2016年1月1日至2020年12月31日期间设定的法定许可及其适用费率进行流媒体播放。自2020年1月1日起,Pandora的非订阅服务(如其广告支持的无线电服务)的费率经通胀调整为每场0.0018美元,其订阅服务(如Pandora Plus和Pandora Premium)的费率经通胀调整为0.0024美元。受法定许可约束的录音只能通过Pandora的无线电服务播放,而不能通过按需或离线提供的服务或通过任何重播或附加跳过功能播放。CRB已经完成了一项程序,以确定根据法定许可证播放的录音的费率和条款,从2021年1月1日开始,到2025年12月31日结束。潘多拉预计CRB将在2021年4月15日或之前发布对这些利率和条款的确定。
在2018年10月颁布《奥林·G·哈奇-鲍勃·古德拉特音乐现代化法案》之前,潘多拉表演1972年2月15日之前确定的某些录音的权利受州法律管辖。Pandora仍然面临原告提起的集体诉讼,原告指控Pandora侵犯了他们对1972年2月15日之前创作的录音的复制和公开表演的所谓独家版权所有权。有关这一行动的信息,请参阅本年度报告表格10-K中的“第三项法律诉讼”。
商标
Sirius XM已在美国专利商标局注册了“Sirius”、“XM”、“SiriusXM”和“SXM”商标,并打算保持这些商标与其提供的服务相关。天狼星XM不知道任何侵犯其在美国使用“Sirius”、“XM”、“SiriusXM”或“SXM”商标的权利的重大索赔或其他挑战。天狼星XM还为其某些频道的名称注册了商标,并打算保留这些商标。天狼星XM还在加拿大注册了“Sirius”、“XM”和“SiriusXM”商标。天狼星XM已向天狼星XM加拿大公司授予使用其在加拿大的某些商标的许可。
Pandora已经在美国专利商标局注册了“Pandora”、“Ampcast”和“Music Genome Project”等商标,并打算保留这些商标,以及其他一些Pandora标识和商标。Pandora还在澳大利亚、加拿大、智利、欧盟、印度、以色列、墨西哥、新西兰、瑞士、中国台湾等国家注册了“Pandora”商标,在澳大利亚、加拿大、中国和新西兰注册了“音乐基因组计划”商标。
方程式1
一级方程式拥有国际汽联一级方程式世界锦标赛(“世界锦标赛”)的独家商业转播权,这是一项为期约九个月的年度赛车比赛,参赛车队(
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“团队”)争夺建筑商锦标赛,车手争夺车手锦标赛。世界锦标赛自1950年以来每年举行一次,在备受瞩目的标志性赛道上举行,是一项全球系列赛,每个赛季在世界不同国家举行不同数量的赛事。2020年世界锦标赛日程表原计划有22个项目。然而,由于新冠肺炎的流行,赛季的开始被推迟到7月初,一些活动被取消,一些新的活动被增加,其他的被重新安排在更晚的日期。修订后的2020年世界锦标赛日程表包括欧洲和中东12个国家的17个项目。2020年,世界锦标赛还在大约200个地区吸引了数以亿计的电视观众。虽然一级方程式S最大的赛事在比赛周末的现场观众人数历来超过30万,但在2020年,除了三场赛事外,球迷被禁止参加所有赛事,由于新冠肺炎疫情,球迷观看这些赛事的人数受到了很大限制。
F1负责世界锦标赛的商业开发和发展,在此过程中,它与国际汽联、世界赛车运动的管理机构和监管机构、车队、举办赛事的赛事推广商、世界各地的各种媒体组织以及广告商和赞助商进行协调和交易。一级方程式还开展与世界锦标赛关键组成部分有关的活动,包括拍摄和在赛事中提供技术支持,制作国际电视转播,以及与ITS和球队设备运输有关的物流,确保高质量并降低世界锦标赛各地的交付风险。此外,根据与国际汽联达成的其他协议,一级方程式拥有在2041年之前推广和商业利用F2和F3的独家权利。
一级方程式还从各种其他来源获得收入,包括一级方程式围场俱乐部招待计划(“围场俱乐部”)的运营,车队和其他第三方的货运、物流和旅行相关服务,F2和F3系列赛(主要作为赛事周末的支持比赛),各种电视制作和后期制作活动,数字和社交媒体活动,其他活动,如粉丝节和商业论坛,以及与一级方程式品牌相关的商业权利的其他许可收入。
F1确认其大部分收入和支出与在世界各地不同国家举行的活动有关,通常在每年3月至11月期间。因此,与全年其他季度相比,一级方程式赛车第一季度确认的收入和支出通常较低。然而,由于2020年一级方程式赛程推迟开始,第一场比赛直到2020年7月才举行,一级方程式在2020年第一季度和第二季度确认的收入和支出明显低于第三季度和第四季度。
主要收入
一级方程式的主要收入来自对世界锦标赛的商业开发和开发,通过参与比赛推广、转播和广告以及赞助安排。在赛事推广、转播、广告及赞助合约中,大部分都列明在合约期间须预付的款项及每年增加的费用。
种族推广。截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度,赛事推广收入分别占F1总收入的12%、30%及34%。一级方程式赛车授予赛事推广人主办、举办和推广每项赛事的权利,合同的初始期限通常为三至七年。对于已确定的活动,后续续约的持续时间根据当地市场情况而有所不同。这些合同可能允许在合同期限内收取固定费用,但更通常的情况是,它们包括合同期限内的年费阶梯,年费阶梯通常基于选定消费者价格指数的年度变动或每年高达5%的固定百分比。赛事推广收入于二零二零年大幅减少,原因是赛事日历缩减及一次性调整费用安排,因为大部分赛事不对球迷开放,为推广商带来截然不同的经济效益。
赛事发起人通常是赛道所有者、地方和国家汽车俱乐部、特别活动组织者或政府机构。赛事推广商的收入来自门票销售,有时来自特许权、二级招待费(除了围场俱乐部)、当地赞助机会和现场激活。门票由促销员在整个活动周末或个别日子出售。
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广播. 截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,广播收入分别占F1总收入的55%、38%和33%。二零二零年百分比的变动乃由于多项与COVID-19疫情相关的因素,包括上述赛事推广收入大幅减少。 由于COVID-19疫情,本集团与广播合作伙伴作出若干费用减免安排,导致于较短时间内举办的活动少于预期。一级方程式授权在指定国家或地区的电视和其他媒体平台上以指定语言播放赛事。这些权利还可能包括转播比赛、练习赛和资格赛、互动电视/数字服务、重播和精彩片段的权利。这些合同,我们称之为电视转播权协议(“电视转播权协议”),通常为期三至五年。虽然广播公司的年费可能保持不变,但在TRA的任期内,它们每年都会以不同的数额增加。F1的广播收入来自:(a)最终用户免费接收的免费电视广播(除了任何电视许可费),以及非收费有线,卫星和其他广播,这是作为用户的基本包的一部分接收(统称“免费电视”);及(b)收费及按次收费有线及卫星广播,其中订户支付额外费用以在包或每个事件的基础上接收节目(“付费电视”)。于2020年,一级方程式拥有13份免费电视协议、9份收费电视协议及23份协议(包括多地区协议),涵盖免费及收费电视。F1的主要广播公司包括Sky(付费电视)在英国,RTL(免费电视)和德国天空电视台(付费电视)在德国,意大利天空电视台(付费电视)在意大利,Movistar(付费电视)在西班牙,福克斯体育/ESPN(付费电视)在泛拉丁美洲,运河+(收费电视)及TF 1(免费电视)在法国,Globo(免费电视)和全球卫星(付费电视)在巴西,ESPN和ESPN体育在美国,福克斯体育(付费电视)在泛亚洲和MBC(免费和付费电视)在中东和北非。
广告和赞助。 截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,广告和赞助收入分别占F1总收入的17%、15%和15%。F1以赛道边广告和赛事冠名赞助包的形式销售基于赛事的广告和赞助。此外,广告商还可以获得一级方程式全球合作伙伴和/或一级方程式官方供应商的身份。这些广告客户和赞助商合同的期限通常为三至五年(但有时可能更长)。支付额每年通常根据固定数额、固定百分比或根据美国或欧洲消费物价指数或另一商定的衡量标准增加。广告及赞助收入于二零二零年大幅减少,乃由于受COVID-19疫情影响,若干合约项下的权利未能全面提供服务,导致若干活动未能举行及费用安排修订。
其他收入
F1的其余收入通常来自各种其他来源,包括在大多数赛事中运营Paddock Club基于比赛的企业招待计划,货运和相关的物流和旅行服务,支持赛事(无论是从F2和F3系列的商业开发,还是从其他第三方系列或个人赛事的许可),各种电视制作和后期制作活动,数字和社交媒体服务以及其他F1辅助业务。由于COVID-19疫情,大部分该等业务于二零二零年大幅减少,其他业务则无法营运。
2018年,F1推出了F1 TV Pro,这是一款直接面向消费者的顶级广播产品。某些现有的TRA阻止F1 TV Pro在相关地区提供,该产品的进一步全球推广将取决于这些TRA的未来续约条款和/或重新谈判。
FIA和团队
F1的业务是建立在一系列重要关系的基础上的--与FIA、车队和F1的主要商业合作伙伴的关系。见”- 主要商业协议关于一级方程式S与国际汽联和车队的关系的更多信息,请参见下面的内容。
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国际汽联
国际汽联是世界赛车运动的管理机构,因此,通过国际汽联的F1委员会和世界汽车运动理事会,完全负责管理世界锦标赛的运动、技术和安全方面,包括供比赛促进者使用的赛道。国际汽联管理所有国际赛车运动,其中世界锦标赛是最突出的。国际汽联拥有世界锦标赛,并根据100年协议(如下所述)授予F1方程式至2110年底的世界锦标赛独家商业权。此外,国际汽联通过其世界汽车运动理事会,根据商定的下个赛季的赛事推广合同,批准每年的世界锦标赛日历。根据100年的协议,一级方程式只能签订基本上符合一级方程式与国际汽联之间商定的形式的比赛推广合同。
团队
这些车队是世界锦标赛及其赛事的参与者,争夺一年一度的建造者锦标赛,他们的车手争夺一年一度的车手锦标赛。有10支中国球队参加了2020年世界锦标赛。为了有资格参加比赛,一个团队负责其汽车的某些关键部件的设计和制造,包括底盘。目前,车队由法拉利、梅赛德斯、雷诺或本田中的一家提供比赛发动机。根据2020年协和协议和2021年协和协议(如下所述)的条款,车队有权主要根据他们在前几年建筑商锦标赛中的成绩从一级方程式奖金基金(“奖金基金”)获得巨额团队奖金。一级方程式在任何车队中都没有直接或间接的所有权利益,也没有与车手的任何合同安排,车手都是由车队直接聘用或签约的。每支球队都负责确保自己的车手,并为参加世界锦标赛的费用提供资金。他们从一级方程式获得奖金,并从自己的合作伙伴那里获得赞助和广告收入。一级方程式、国际汽联和车队之间的2020年协和安排(从2021年1月1日起,即《2021年协和协议》)定义了车队参加世界锦标赛的条款(有关这些安排的更多细节,请参阅下面的《-关键商业协议-协和协议》。)
司机
世界锦标赛的一个显著特点是其车手的知名度和多样性。国籍、性情和赛车风格的差异构成了一级方程式赛车吸引人的马赛克的一部分。当地车手的成功也影响了电视收视率和那个国家或地区的收入。来自德国(维特尔)、英国(汉密尔顿)和荷兰(Verstappen)的知名车手帮助一级方程式在这些国家发展和维持业务。为此,F1鼓励来自其他战略市场的车手发展,F2和F3为这些车手提供了通往F1的训练场和垫脚石。所有车手都是由车队雇佣或签约的,与一级方程式没有合同关系。
主要商业协议
100年协议
根据F1和FIA在2001年签订的为期100年的协议,F1获得了关于世界锦标赛所有商业权利的独家许可,包括其商标。该许可证于2011年1月1日生效,2110年12月31日到期,保留一级方程式S根据之前与国际汽联达成的协议持有的世界锦标赛的独家商业权利。
这些为期100年的协议还规定,一级方程式可以在国际汽联批准的情况下任命一名代表进入国际汽联,该代表将成为国际汽联F1委员会和世界汽车运动理事会的成员。一旦一级方程式的控制权发生变化,国际汽联可以终止100年协议和一级方程式S的独家许可,除非国际汽联之前批准了这笔交易,或者这笔交易属于一系列例外之一。F1于2017年1月根据100年协议获得了FIA对Liberty收购的批准。
此外,在以下情况下,国际汽联可能会终止一级方程式S的执照:(I)与100年期协议有关的某些达美Topco Limited(以下简称达美Topco)子公司破产;(Ii)一级方程式未能支付因国际汽联和
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此类拖欠款项在国际汽联提出付款要求后30天内仍未得到纠正;(Iii)仲裁员宣布一级方程式严重违反了100年协议,且一级方程式未向国际汽联支付某些罚款以纠正此类违规行为;或(Iv)一级方程式在未经国际汽联事先同意的情况下更改或取消了国际汽联的某些权利。
协和协议
从1981年到2012年,连续的协和式协议规范了一级方程式、国际汽联和车队之间的关系,包括对世界锦标赛的监管。在当时的协和协议于2012年12月31日到期后,一级方程式赛车与每支车队签订了单独的具有约束力的双边协议(以下简称《车队协议》),确保相关车队承诺继续参加世界锦标赛,直至2020年12月31日。此外,F1于2013年与国际汽联签订了2013年协和执行协议。除了对截至2030年底的100年协议做出某些修改外,2013年协和协议还规定,国际汽联同意为球队的利益提供某些体育治理安排和监管保障,签订为期八年(从2013年至2020年)的新协和协议,并签订随后的协和协议,从2021年延长至2030年,或将2013年协和协议下商定的体育治理安排或监管保障从2021年延长至2030年,条款基本相同。球队协议和2013年协和执行协议(统称为“2020年协和安排”)共同为2020年12月31日之前在协和协议中规定的世界锦标赛提供了合同框架。
2020年8月,一级方程式、国际汽联和车队签订了2021年协和协议,确保车队承诺从2021年1月1日至2025年12月31日继续参加世界锦标赛,并在此期间管理双方之间的关系。*2021年协和协议由两个单独的文件组成:(A)一级方程式与每一车队之间的2021年协和商业协议;以及(B)一级方程式、国际汽联与每一车队之间的2021年协和治理协议。
与2020年协和协议安排类似,《2021年协和协议》除其他外,规定各车队在该协议期限内参加世界锦标赛,并规定一级方程式根据车队在建筑商锦标赛中的表现和其他原则(如一级方程式的成功和传统)向车队支付某些奖金基金。
主要条款
如上所述,《2021年协和协议》设立了一个奖项基金,确立了制定世界锦标赛日历的程序,并规定了某些终止权。《2021年协和协议》确立了支付给各团队的奖金基金的确定规则,该金额是参考一级方程式S奖金基金调整后息税前利润的某些百分比计算的(由一级方程式定义为调整后的营业利润,以排除某些特定的、主要是非现金项目)。奖金基金的一部分支付给法拉利,以表彰其传统,其余部分支付给车队根据他们在以前的建造者锦标赛上的成绩(其中很大一部分是基于他们在前一年世界锦标赛上的地位)。根据2021年协和协议,如果一个赛季的赛事超过24场,或者如果整个欧洲和北美的赛事加起来少于8场,则需要获得70%的球队的同意。
倘一支球队未能于一个赛季内参加超过三项赛事、未能提交有效参赛作品以参加世界锦标赛或无力偿债,则可就该球队终止二零二一年协和协议。根据2021年协和协议,车队可以通过向F1发出一个完整赛季的书面通知以及在某些其他情况下终止其权利和义务,包括:
● | 一级方程式无法偿还到期债务; |
● | 一级方程式未能支付超过1000万美元的总金额三个月的团队;或 |
● | 发生特定的违反合规行为或制裁相关事件时。 |
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巡回权协议
根据赛道转播权协议(“巡回赛转播权协议”),一级方程式赛车从赛事赞助商那里获得了在赛事中进行商业利用的某些权利,包括销售赛道旁广告和冠名赞助的权利、出售围场俱乐部招待(三项赛事除外)的权利以及赛事和赛道名称的商业用途。在少数情况下,一级方程式会为授予这些赛道转播权支付现金,在其他情况下,一级方程式会向比赛赞助商提供佣金或收入份额,他们在从自己的领土引入新赞助商方面发挥了重要作用,赞助商购买了冠军赞助或赛道旁广告。巡回转播权协议通常有一个与相关比赛推广者合同捆绑在一起的条款。
知识产权
F1是一系列商标注册和申请的注册所有者,包括F1标志、世界锦标赛标志(仅在体育背景下使用)、“一级方程式”、“F1”、“F1”和“Grand Prix”,当用于上述任何名称和大多数能够注册的官方赛事名称时。
F1拥有自1981年以来每一场赛事的镜头以及与1981年之前的大量赛事相关的镜头的版权。拥有这一版权使一级方程式能够将该镜头授权给广播公司,并对侵犯该版权的人采取法律行动。根据2021年协和协议,一级方程式还拥有独家权利,除有限的例外情况外,可以使用每支球队的知识产权(包括图像权)以任何视觉形式描绘世界锦标赛和/或任何赛事。
牌照及许可证
一级方程式需要获得无线电频率的分配和使用许可证,这些频率是操作直播摄像机和其他设备所必需的,这些设备用于制作电视直播图像,以及一级方程式、国际汽联、车队(包括车载到维修站的无线电传输)和紧急服务使用的无线电直播通信。这种无线电频率许可证由电视制作团队中的一个专门单位在当地种族推广者的协助下获得。通常,这种无线电频率许可证是从负责在相关活动主办国使用无线电频率的相关政府当局获得的。获得这种许可证的要求和程序因国家而异,可能涉及完成书面手续或由有关政府当局检查所有使用无线电频率操作的设备。许可证的发放通常是有条件的,而一级方程式通常能够满足这些条件。
战略
一级方程式S的目标是进一步拓宽和增加世锦赛的全球规模和吸引力,以提高一级方程式作为一项运动的整体价值及其财务表现。这一战略的关键因素包括:
● | 继续寻找和确定扩大和发展赛事日程表的机会,并将赛事带到欧洲以外有吸引力和/或具有战略重要性的新市场,这些市场通常有较高的比赛推广费用,同时继续在欧洲这项运动的基础上再接再厉; |
● | 开发广告和赞助收入,包括增加基于活动的套餐和全球合作伙伴计划下的销售,并在未得到充分利用的产品类别中探索机会; |
● | 捕捉媒体演变带来的机遇,包括社交媒体的增长和一级方程式S数字媒体资产的发展; |
● | 为球迷建立娱乐体验,并在全球范围内与新球迷打交道,以进一步推动比赛上座率和电视收视率; |
● | 改善世锦赛赛道上的竞争平衡和参赛队的长期财务稳定;以及 |
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● | 改善一级方程式赛车及其相关活动的环境可持续性,目标是到2030年实现净零碳足迹,到2025年实现可持续赛事,并在一级方程式‘S’‘WeRaceAsOne’倡议的基础上,在各级打击不平等,改善一级方程式赛车的多样性和机会。 |
勇士控股有限责任公司
勇士控股(连同其附属公司合称)是美国职业棒球大联盟(“MLB”)俱乐部亚特兰大勇士队的间接拥有者和经营者,以及与勇士体育场和勇士控股的发展项目、亚特兰大炮台相关的某些资产和负债,如下文“混合用途发展”所述。
业务运营
Braves Holdings的收入来自当地和国家两个来源。球队收入包括门票销售收入、转播权收入、MLB收取和分配的分享收入、商品销售、小联盟球队、收入分享安排和其他来源。与勇士队设施相关的收入包括公司销售和冠名权、特许权、广告、套房和高级座位费、停车费和出版物。门票销售和转播权是球队的主要收入来源。收入是季节性的,历史上大部分收入确认在第二季度和第三季度,这与正常的棒球常规赛相一致,大约有160场比赛。然而,2020常规赛完全是在第三节进行的,只有60场比赛,没有球迷在场。2020年的小联盟赛季被取消了。亚特兰大炮台酒店的收入主要来自全年的租金收入(包括超龄租金和租户报销)、停车和赞助。
门票销售。虽然2020年的任何一场比赛都没有球迷到场,但勇士队历史上一直提供单场比赛门票,以及各种季票套餐。2019年全季票计划的每张平均价格从6美元到530美元不等,具体取决于座位区域。勇士队利用可变和动态的定价策略来帮助消除某些游戏的感知价值差异,这经常被二级市场利用。勇士队还鼓励球迷使用数字票务,这使俱乐部能够跟踪重要数据,设置转售参数,并为消费者提供无纸化福利。
电视和无线电广播。 勇士控股公司从出售勇士队棒球比赛的转播权中获得了可观的收入。除某些例外情况外,每个MLB俱乐部都有权授权在其家庭电视领土内对其参加的比赛进行电视转播。勇士队与SportSouth Network II,LLC签订了长期的本地转播协议,SportSouth Network II是SportSouth视频节目服务(前身为Fox SportsSouth)的所有者和运营商。在全国范围内,勇士队参与MLB代表30家MLB俱乐部与ESPN、TBS、福克斯和天狼星XM控股公司谈判达成的国家广播和广播安排产生的收入(国家广播权)。根据美国职棒大联盟所采纳的规则及规例,以及管限美国职棒大联盟俱乐部营运及管理的一系列其他协议及安排(统称为“美国职棒大联盟规则及安排”),棒球事务专员办事处(“中银”)有权代表所有美国职棒大联盟俱乐部以代理人身分订立及管理有关出售国家转播权的所有合约。每个MLB俱乐部也有权授权在美国(或加拿大,对于多伦多蓝鸟)对其比赛进行无线电转播,但要受到一定的限制。勇士队在MLB也拥有最大的无线电附属网络,大约有154个地方广播电台附属网络在东南部转播勇士队的比赛(“勇士广播网”)。由于比赛减少,2020年电视和广播转播收入大幅下降。
广告和企业赞助。 勇士队与各种企业赞助商合作,为Truist Park的广告和促销机会提供便利。广告空间可以在主记分牌上、整个棒球场的其他地方以及每场比赛售出的节目中找到。勇士还签订了与各种套房和招待空间有关的广告权的长期许可协议。勇士队市场部与俱乐部赞助商密切合作,在勇士队主场比赛期间提供比赛、抽奖以及额外的娱乐和促销机会,俱乐部允许在某些当地促销活动中使用勇士队的名称和标志。勇士队还通过勇士广播网协调广告投放,并有一个交叉-
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与Bally Sports South签订促销赞助和营销协议。2020年,广告和企业赞助的收入大幅下降,原因是比赛减少,所有比赛都没有球迷观看。
球员合同和薪水。 集体谈判协议(CBA)要求MLB俱乐部使用球衣球员的合同来签署球员。根据CBA,2020赛季美国职业棒球大联盟球员的最低合同工资为563,500美元,2021赛季将为570,500美元。如果一名球员在常规赛中因缺乏技术而受伤或被球队解雇,他有权在今年剩余的时间里享受合同规定的全部工资。合同可能包括一年或多年,但通常根据多年合同,即使球队终止合同,或者如果球员在合同期限内死亡或生病,球员的工资也是有保证的。2020年的球员工资被降低,以反映赛季的缩短。勇士队不需要支付辞职或拒绝上场的球员的剩余合同工资。CBA目前将于2021年12月1日到期。
组队
球员人事。 根据MLB的规则和规定,每支球队被允许有40名球员的合同,但从赛季开始之日到每年的8月31日,只允许在其现役球员名单上保留26名球员(有限的例外情况除外)。在本赛季的剩余时间里,球队可能会与28名球员签订合同。由于2020赛季的缩短,每支球队被允许在8月6日之前保留至少30名现役球员。在2020赛季的剩余时间里,每支球队被允许保留28名球员。勇士队的名单反映了球队致力于培养和获得有天赋的年轻球员,推动未来在球场上的成功。
玩家发展。 2020年,勇士队与位于美国的六支小联盟球队有关联,其中五支球队属于勇士控股公司。俱乐部2020年的小联盟成员详细如下:
组队 | 班级 | 联赛 | 位置 | |||
Gwinnett Stripers | AAA级 | 国际联盟 | 佐治亚州劳伦斯维尔 | |||
密西西比勇士 | AA型 | 南部联赛 | Pearl,MS | |||
佛罗里达州萤火虫 * | A Adv. | 佛罗里达州联赛 | 佛罗里达州北港 | |||
罗马勇士 | A | 南大西洋联盟 | Rome,GA | |||
丹维尔勇士 | R | 阿巴拉契亚联盟 | 弗吉尼亚州丹维尔 | |||
协鑫勇士 | R | 海湾海岸联盟 | 佛罗里达州北港 |
* 不属于Braves Holdings
从2021赛季开始,由11个职业发展联盟组成的MLB将建立一个新的球员发展系统。MLB职业发展联盟,LLC(“MLB PDL”)将负责新系统的管理,并将与120家小联盟俱乐部签订球员发展许可协议,这些俱乐部将参加职业发展联盟的竞争,并隶属于MLB俱乐部,包括勇士队。MLB PDL还将负责执行每个球员开发许可协议的条款,包括设施质量和球员工作条件的标准。包括勇士队在内的每一家MLB俱乐部都将附属于位于美国和加拿大的四家职业发展联盟俱乐部。勇士控股旗下的三家小联盟俱乐部,格温尼特条纹,密西西比勇士队和罗马勇士队,已经与MLB PDL签订了球员发展许可协议。每个许可协议都有10年的期限。此外,MLB PDL已经选择奥古斯塔绿夹克作为第四家隶属于亚特兰大勇士队的职业发展联盟俱乐部。勇士队控股公司将停止在丹维尔的运营,勇士队将不再隶属于佛罗里达火蛙队。
勇士队还在多米尼加共和国经营着一所隶属于多米尼加夏季联赛的棒球学院。多米尼加球员和来自其他拉丁美洲国家的球员是勇士队和其他MLB俱乐部人才的重要来源,但这些球员可能不会参加第一年的选秀过程(仅限于美国、美国领土和加拿大的居民,包括在这些地区注册高中或大学的国际球员)。然而,勇士队可能会与拉美球员签订合同,但要遵守MLB的某些规则和规定。
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设施
Truist公园。 从2017赛季开始,勇士队搬迁到佐治亚州科布县的一个新棒球场。Braves Holdings(或其附属公司)通过与科布县和科布-玛丽埃塔体育馆和展览馆管理局(“管理局”)签订了一份为期30年的体育场运营协议,拥有该设施的独家经营权。2014年,Braves Holdings通过一家全资子公司购买了82英亩土地,用于建设MLB设施和开发棒球场附近的综合用途综合体。球场的总成本约为7.22亿美元,其中约3.92亿美元由科布县、坎伯兰改善区和管理局共同出资,约3.3亿美元由Braves Holdings出资。Braves Holdings的资金来自手头的现金和各种债务工具,详见所附综合财务报表附注9。
我们相信Truist Park是一家行业领先的体育综合体,占地约1,100,000平方英尺,拥有41,200个座位,其中包括30个套房和4,200个高级座位,多个接待俱乐部和零售商品场所。体育场还设有特许权和餐厅空间,球队运营、销售和营销的行政办公室,以及售票处、球队俱乐部和训练室。
酷派今日公园。 2019年3月,勇士队搬迁到佛罗里达州北港的一个新的春季训练场。公园也是GCL勇士队的比赛设施,GCL勇士队是勇士队的新秀联盟附属机构。勇士队通过与萨拉索塔县签订的为期30年的设施运营协议,拥有该设施的独家经营权。俱乐部运营和维护一个可容纳8200人的体育场和俱乐部会所设施,供大联盟和小联盟球员和工作人员使用,六个练习场,一个一半大小的球场,敏捷球场和击球笼。公园还设有一所学院,全年为球员、教练和工作人员提供住宿。该学院于2020年2月开学,包括用餐、会议和礼堂空间。
混合用途开发
Braves Holdings通过关联实体和第三方开发合作伙伴,将Truist Park周围的很大一部分土地开发为一个综合用途综合体,以零售、住宅、办公、酒店和娱乐机会为特色,被称为炮台亚特兰大。该项目的第一阶段已经完成并开始运作。二期工程正在进行中,包括蒂森克虏伯新的北美总部、S亚特兰大总部、阿洛夫特酒店、专业市场和电影院。某些部分在2020年投入使用,其余在建部分将在2021年和2022年投入使用。第二阶段的估计成本约为2亿美元,预计Braves Holdings附属实体将通过约5500万美元的股本和约1.45亿美元的新债务为这笔资金提供资金。2018年10月,Braves Holdings出售了综合用途建筑群的住宅部分,所得资金将用于二期工程的部分资金。有关综合用途开发项目的债务信息,请参阅随附的合并财务报表附注9。
美国职棒大联盟规章制度
作为美国职棒大联盟特许经营权的所有者,勇士控股必须遵守美国职业棒球大联盟章程和在此基础上颁布的所有规章制度。每个特许经营权都必须通过MLB的收入分享计划与其他MLB特许经营权分享当地获得的收入。根据美国职业棒球大联盟章程,每个美国职棒大联盟特许经营权均参与美国职业大联盟中央基金,该基金作为中央收入(主要来自国家转播安排)的渠道,并代表美国职棒大联盟特许经营权为若干开支(例如对美国职棒大联盟球员福利计划的供款,以及中国银行和美国职业大联盟中央基金的行政及营运开支)提供资金。在美国职业棒球大联盟章程条款的规限下,每个美国职棒大联盟特许经营权的美国职业棒球大联盟中央基金份额将在收到该基金的财政年度内支付给每个美国职棒大联盟特许经营权,或在可行的情况下尽快支付给每个美国职棒大联盟特许经营权。每个MLB特许经营权也是MLB Advanced Media L.P.的合作伙伴,MLB Advanced Media L.P.为MLB运营某些业务线,包括MLB的官方网站和所有MLB球队的网站。
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活着的民族
Live Nation被认为是世界领先的现场娱乐公司,旨在创新和提升艺术家和粉丝在演出前、演出中和演出后的现场娱乐体验。
新冠肺炎史无前例的快速传播以及政府在全球范围内实施的相关限制和社交疏远措施,对Live Nation的直播业务产生了重大影响。从2020年3月开始,大型公共活动被取消,政府当局开始对非必要活动施加限制,世界各地的企业暂停活动。随着全球新冠肺炎疫情的影响变得更加明显,Live Nation于2020年3月中旬停止了所有巡演并关闭了场馆,以支持全球疏远社会和缓解病毒的努力,并遵守各种政府实体实施的限制,这对其收入和财务状况产生了实质性的负面影响。
Live Nation的业务细分
演唱会。 Live Nation的音乐会部分主要涉及在其拥有或运营的场馆和租用的第三方场馆举办现场音乐活动的全球推广、音乐场馆的运营和管理、在世界各地制作音乐节、创建相关内容以及向艺术家提供管理和其他服务。虽然其演唱会部分传统上全年运营,但Live Nation在第二和第三季度的收入通常较高,因为其户外圆形剧场和音乐节的演出具有季节性,主要发生在5月至10月。由于全球范围内的新冠肺炎疫情,Live Nation在3月中旬史无前例地暂停了全球演唱会活动,2020年,Live Nation没有推广通常数量的演出或经历典型的季节性趋势。收入通常受到活动数量、门票销售量和门票价格的影响。活动成本,如艺术家费用和制作费用,包括在直接运营费用中,与收入相比通常是相当大的。
售票. Live Nation的票务部门主要是一种代理业务,代表其客户销售活动门票,并保留一部分服务费作为费用。Live Nation销售其活动的门票,也为多个现场活动类别的第三方客户销售门票,为主要体育场、体育场、圆形剧场、音乐俱乐部、音乐会推广者、专业体育特许经营权和联盟、大学运动队、表演艺术场馆、博物馆和剧院提供票务服务。Live Nation通过网站、移动应用程序、售票点和电话呼叫中心销售门票。Live Nation的票务部门还管理其在线活动,包括增强其网站和产品供应。Live Nation的票务销售受到向公众出售的活动数量波动的影响,这可能会因其客户的活动安排而有所不同。由于3月中旬全球直播活动史无前例的中断,以及全球新冠肺炎疫情导致出席人数减少,Live Nation在2020年没有销售正常数量的门票。
赞助商和广告商。 Live Nation的赞助和广告部门雇佣了一支销售队伍,通过战略、国际、国家和当地机会的组合,创建和维护与赞助商的关系,使企业能够通过其演唱会、节日、场地和票务资产接触到客户,包括在Live Nation网站上做广告。Live Nation与其企业客户合作,帮助创建支持他们的商业目标的营销计划,并将他们的品牌与粉丝和艺术家直接联系起来。Live Nation还为客户的特定品牌开发、预订和制作定制活动或节目,这些活动或节目通常专门呈现给客户的消费者。这些定制活动可以包括有才华和媒体的现场音乐活动,使用在线和传统渠道。Live Nation通常在第二季度和第三季度经历更高的收入,因为很大一部分赞助通常与其主要在5月至10月使用或发生的户外场馆和节日有关。由于3月中旬,由于全球新冠肺炎疫情,Liven Nation全球演唱会活动史无前例地中断,Live Nation没有确认其正常的赞助收入金额,也没有经历2020年典型的季节性趋势。
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LIVE Nation投资条款
于2020年12月31日,我们实益拥有约6960万股Live Nation普通股,约占截至2020年12月31日已发行及已发行股份的33%。
根据我们与Live Nation的股东协议,我们有权提名两名董事(其中一人必须符合独立董事的资格)进入Live Nation董事会,目前由12名董事组成,只要我们的所有权权益为我们提供不低于Live Nation股权证券总投票权的5%。我们还有权让我们的一名被提名人在董事会的审计委员会和薪酬委员会任职,前提是他们符合这些委员会的独立性和其他成员资格。Live Nation已经放弃了对我们提名的Live Nation董事会成员的董事独立性要求,我们也放弃了让我们提名的人之一担任董事会审计和薪酬委员会成员的权利。
根据股东协议,我们同意不收购Live Nation股权证券的实益所有权,这将导致我们拥有Live Nation股权证券超过35%的投票权。对于我们Live Nation股票的特定转让,这一百分比可能会下降。我们已获得豁免,不受特拉华州公司法第203条规定的业务合并限制,Live Nation已在股东协议中同意不采取某些行动,这些行动将对我们收购Live Nation证券的能力产生重大和不利影响,Live Nation证券占Live Nation股权证券投票权的35%。
其他少数股权投资
我们还拥有上市媒体公司的少数股权投资组合,包括爱心传媒公司和美国电话电报公司(纽约证券交易所代码:T)。这些资产是以前获得的(其中一些是在节税交易中获得的),目前作为非核心资产持有。在过去,我们曾通过互换、可交换债券和其他衍生品来将这些投资货币化,并降低资产负债表风险。我们打算继续将这些投资货币化,其中可能包括进一步的衍生品和结构性交易以及公开和私人销售。
监管事项
天狼星XM控股
天狼星XM控股公司受多项与消费者保护、信息安全和数据保护相关的国内外法律法规的约束。有几个州需要特定的信息安全控制来保护某些类型的信息,并在发生危及某些类别个人信息的安全漏洞时向消费者发出特定的通知。Sirius XM Holdings的某些服务还受美国和海外有关用户数据和其他信息隐私的法律的约束,包括加州消费者保护法和欧洲一般数据保护法规。天狼星XM控股公司的隐私政策和客户协议描述了与上述相关的做法。天狼星XM控股相信,它遵守了所有适用法律和法规规定的所有义务。
作为一家私人拥有的卫星系统运营商,天狼星XM根据1934年的《通信法》受到联邦通信委员会的监管,主要涉及:
● | 其卫星系统的许可; |
● | 防止对无线电频率的其他用户造成干扰;以及 |
● | 遵守专门为美国卫星和卫星广播服务制定的FCC规则。 |
天狼星XM FCC许可证的任何转让或转让都必须得到FCC的批准。2008年7月,FCC批准其与XM卫星广播控股公司合并的命令要求Sirius XM遵守其作为FCC合并程序的一部分所做的某些自愿承诺。天狼星XM相信它遵守了这些承诺。
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1997年,天狼星XM中标FCC牌照,经营卫星数字音频广播服务和提供其他辅助服务。天狼星XM的天狼星卫星FCC许可证将于2022年和2025年到期。天狼星XM的XM卫星FCC许可证将于2021年、2022年和2026年到期。FCC还授予天狼星XM许可证,以建造、部署和操作SXM-7和SXM-8作为替代卫星。天狼星XM预计,如果FCC方面没有重大不当行为,它将续签许可证,以允许其卫星在其有用的生命周期内运行,并为任何替代卫星颁发许可证。
在一些地区,天狼星XM安装了地面中继器,以补充其卫星信号覆盖范围。FCC已经制定了地面中继器的管理规则,并向天狼星XM发放了到2027年运营其中继器网络的许可证。
在某些情况下,天狼星XM获得了FCC卫星无线电认证,包括带有调频调制器的卫星无线电。天狼星XM相信,其正在生产的无线电符合所有适用的FCC规则。
天狼星XM需要获得美国政府的出口许可证或其他批准,才能出口与其卫星及其运营相关的某些设备、服务和技术数据。将此类设备、服务和技术数据转移到美国境外或向外国人转让,须遵守严格的出口管制和美国政府的事先批准要求(包括禁止与中国分享某些与卫星有关的商品和服务)。
与通信政策或影响天狼星XM服务的事项有关的法律或法规的变化可能会对其保留FCC许可证的能力或天狼星XM的运营方式产生不利影响。
竞争法和方程式1
一级方程式的运营和业务受欧洲和国家竞争法的约束,这些法律要求一级方程式在任何时候都要确保其商业实践和协议与竞争市场的运作保持一致。1999年,欧盟委员会对一级方程式赛车和相关协议的商业化进行了调查,之后,一级方程式赛车修改了某些商业惯例,并改变了与车队、广播商、推广商和国际汽联签订的一些商业合同的条款。2001年10月,欧委会向一级方程式发出了两封安慰信,声明该公司不再接受调查。安慰信对欧共体没有约束力,如果欧共体认为情况发生了实质性变化,可能会采取进一步的执法行动。欧盟委员会在2003年10月发布了一份新闻稿,声明它对一级方程式遵守了导致其发布2001年安慰信的修改后的做法和条款感到满意,并已结束对一级方程式S合规性的监督。
竞争
天狼星XM控股公司在其天狼星XM和Pandora业务中面临着对听众和广告商的激烈竞争,包括来自广播和其他音频服务提供商的竞争。天狼星XM Holdings的服务与传统的AM/FM收音机竞争。传统的AM/FM收音机对其服务有良好的需求,并提供免费广播,通过商业广告而不是订阅费付费。许多广播电台提供地方性质的信息节目,如地方新闻和体育节目。传统的免费AM/FM收音机的提供可能会降低客户愿意为天狼星XM控股公司的订阅服务付费的可能性,通过提供免费广播,它可能会对天狼星XM控股公司的服务收费施加限制。几家传统广播公司拥有大量广播电台和其他媒体资产,如播客网络。天狼星XM控股还面临来自流媒体和点播服务的竞争,包括Amazon Prime、Apple Music、Spotify和YouTube。主要的在线提供商免费提供高保真数字流,在某些情况下,价格低于卫星广播订阅的成本。其中某些服务包括高级功能,如个性化和定制,并允许用户访问大型内容库。在某些情况下,这些服务也是通过苹果、谷歌和亚马逊等服务提供商销售的设备提供的。对于一些消费者来说,这些服务可能会与天狼星XM控股公司的服务竞争,无论是在家里、在汽车上,还是在消费音频娱乐的任何地方。此外,几乎所有汽车制造商都在仪表盘上部署了集成多媒体系统,包括Apple CarPlay和Android Auto。这些系统结合了对各种来源的音频娱乐的控制,包括AM/FM/HD无线电广播、卫星广播、流媒体广播、智能手机应用程序和存储的音频,以及导航和其他
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高级应用程序。流媒体无线电和其他数据通常通过安装在车辆上的支持互联网的智能手机或无线调制解调器连接到系统,整个系统可以通过触摸屏或语音识别进行控制。这些系统提高了基于互联网的竞争对手的吸引力,使这些应用程序更加突出,更容易访问,在车辆上使用也更安全。天狼星XM控股公司还面临着来自多家供应商的竞争,这些供应商通过直播卫星或有线音频系统提供专门的音频服务。这些服务针对的是固定地点,主要是在家中,但也包括移动娱乐。卫星直播和有线音频提供的无线电服务通常包括在带有视频服务的数字服务套餐中,视频客户通常不需要为音频服务支付额外的月费。此外,这些提供商提供的其他服务,如有线电视、点播视频流和互动视频游戏,在利用现有或潜在用户和听众的时间方面与天狼星XM控股公司的服务竞争,而这些时间本来可以分配给使用天狼星XM或潘多拉服务的人。此外,音频娱乐市场继续快速发展,新媒体平台稳步涌现,现在或未来将与天狼星XM控股的服务竞争。许多供应商都在与天狼星XM的交通服务竞争。仪表板内导航受到智能手机的威胁,智能手机提供GPS地图和复杂的基于数据的转弯导航。天狼星XM的互联汽车服务业务在竞争激烈的环境中运营,与多家供应商以及汽车制造商和其他第三方正在开发的汽车产品展开竞争。通用汽车旗下的安吉星也在通用汽车上提供联网车辆服务。天狼星XM控股公司还与手机等无线设备展开竞争。天狼星XM控股公司在创新、服务质量和可靠性、技术能力和系统定制、服务范围、行业经验、过去的性能和价格等方面与其他联网汽车服务提供商竞争汽车制造商的安排。
天狼星XM控股对广告商的竞争包括亚马逊、Facebook和谷歌等大型在线广告平台;电视广播公司和全国性印刷媒体等传统媒体公司;广播电台提供商;播客分销商和网络;以及广播电台市场的公司。天狼星XM控股基于多个因素与这些提供商争夺广告商,这些因素包括广告商的总体预算、预期的投资回报、天狼星XM控股的广告平台的有效性和相关性、价格、向目标人群投放大量或精确类型的广告、交易能力和报告能力。在线广告市场继续快速发展,特别是随着新的数字广告技术的引入和大型互联网公司能力的扩大。
关于一级方程式,世界锦标赛与许多替代娱乐形式竞争,如其他体育和现场活动,争夺电视收视率、现场观看人数和广告。例如,F1与包括奥运会、FIFA世界杯、冠军联赛和英超在内的其他全球和地区一级联赛争夺转播和广告收入。在全国市场内,一级方程式赛车与当地的赛车赛事竞争,比如印第安纳波利斯500大赛和美国的纳斯卡。
Braves Holdings面临着来自许多其他休闲娱乐形式的竞争。在棒球赛季,勇士控股与其他体育和现场活动争夺比赛日的上座率,这是勇士控股的门票、特许权和商品销售收入不可或缺的一部分。亚特兰大勇士队比赛的转播是Braves Holdings的另一个重要收入来源,它与观众可以选择的其他多种媒体竞争,包括付费节目、家庭视频、按次付费服务、订阅视频点播服务、在线活动、电影和其他形式的新闻和信息。此外,勇士控股公司还与其他MLB球队争夺有限的球员、教练和管理人才。这一天赋为亚特兰大勇士队的记录和联盟排名做出了贡献,这是勇士队竞争力的关键组成部分。
Live Nation在现场音乐行业面临竞争,主要是通过在线和移动渠道,但也通过电话、直销店和票房渠道,吸引巡演艺术家来到它拥有和运营的场地,以及票务服务。现场娱乐行业的竞争非常激烈。Live Nation认为,它的竞争主要是因为它有能力提供高质量的音乐活动,销售门票,并提供增强的粉丝和艺术家体验。该公司相信,其主要优势包括为艺人、歌迷、票务客户及企业赞助商提供的服务质素、在国内及国际推广及制作现场音乐活动及巡回演唱会的往绩、与艺人的关系、其全球足迹、其票务软件及服务的质素、其电子商务网站及庞大的资料库、其多元化的场地分销平台、其广告及赞助计划的范围、成效及专业知识,以及其财务稳定性。
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人力资本资源
一般信息
截至2020年12月31日,我们拥有84名公司员工,我们的合并子公司总共约有6963名全职和兼职员工。我们相信我们的员工关系很好。
Liberty及其子公司致力于创造多样化、包容性和支持性的工作场所,让员工有机会在他们的职业生涯中成长和发展,得到有竞争力的薪酬、福利和健康计划的支持,并通过在员工和他们的社区之间建立联系的计划来支持。
人才培养
Liberty通过对我们的员工进行投资,并使他们能够参与到个人和职业成长的机会中,从而培养了一种强大的学习文化。其中一些机会(在我们公司和我们的子公司中有所不同)包括专业相关课程的学费报销、高管和职业指导、付费专业研讨会、专业组织的付费会员资格、现场午餐和学习教育会议以及内部指导的行业主题演讲。
多样性和包容性
自由努力培养一种提供归属感和包容性的文化。我们公司尊重员工的多样性和独特的观点、想法、技能和能力,这些都是我们公司取得更好业务成果的原因。为了在公司层面加强对包容性和多样性的承诺,Liberty支持国内合作伙伴福利、带薪育儿假、生育福利、灵活的工作安排、持续的培训、女性领导人的指导以及与我们的首席执行官举行的季度市政厅会议。
同样,我们的子公司也承担了各自的承诺,发展多元化的员工队伍。天狼星XM控股专注于增加女性和少数族裔在其组织各级的代表性,并在不同的社区招募人才,包括作为专业会议的赞助商,创造就业机会和提供领导力发展。天狼星XM控股公司提供指导计划,帮助代表性不足的员工从培训、指导和反馈中受益,并有几个员工资源小组支持不同的不同群体。Braves Holdings发起了一项计划,为员工提供分享观点、想法和见解的空间,并与同行进行深思熟虑的讨论。Braves Holdings还创建了奖学金计划,以促进雇用不同的人才,并在棒球和棒球运营、数据和分析、童子军和高管领导力等领域获得机会。通过努力发展赛车运动的多样性,一级方程式试图从新的领域寻找尚未开发、往往缺乏代表性的人才。一级方程式还承诺提供强大的实习计划和学徒机会,并将寻求为来自不同背景的有才华的工程师提供奖学金。
薪酬和福利
自由与自由附属公司旨在为员工提供有吸引力的薪酬和福利计划。除了工资外,这些计划(在我们公司和我们的子公司中有所不同)可能包括奖金、股票奖励、401(K)计划、非合格递延补偿计划、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪假期、带薪育儿假、宣传资源、灵活的工作时间和员工援助计划。
新冠肺炎回应
为回应这一事件COVID在-19大流行期间,我们和我们的子公司实施了我们认为最有利于我们的员工以及我们运营的社区的变化,这些变化符合政府法规。由于新冠肺炎疫情,我们的许多员工都在家中工作,我们已经为继续在现场进行关键工作的员工实施了额外的安全措施。我们相信我们已经能够
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在不牺牲我们在新冠肺炎疫情期间保护员工安全的承诺的情况下,保持我们的业务连续性。
可用信息
我们向美国证券交易委员会提交的所有文件,包括我们的10-K表、10-Q表和8-K表,以及对此类文件的修改,通常在我们向美国证券交易委员会提交此类材料后24小时内可在我们的互联网网站上免费获取。我们的网站地址是www.Libertymedia.com。
我们的公司治理准则、商业行为和道德准则、薪酬委员会章程、提名和公司治理委员会章程以及审计委员会章程都可以在我们的网站上找到。此外,我们将免费向自由媒体公司投资者关系部打电话或提出书面请求的任何股东提供这些文件的副本,地址:12300 Liberty Boulevard,Englewood,Colorado 80112,电话:北京(877)772-1518号。
我们网站上包含的信息并不包含在此作为参考。
项目1A.风险因素。
投资我们的普通股是有风险的。在投资我们的普通股之前,除了第二部分第7项(管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析)中描述的其他信息外,您应该仔细考虑以下风险。这些风险并不是与我们的业务和资本化有关的唯一风险。下面描述的风险被认为是最重要的。然而,可能还有其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素,也可能对我们的业务产生实质性的不利影响。过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标,不应利用历史趋势来预测未来期间的结果或趋势。如果发生下文所述或本文引用文件中的任何事件,我们的业务、前景、财务状况、运营结果和/或现金流可能会受到重大不利影响,进而可能对我们普通股的价值产生重大不利影响。
与我们公司有关的整体风险
本10-K表格年度报告中包含的Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团的历史财务信息如果是独立的公司,可能不一定反映它们的业绩。
设立跟踪股的原因之一是允许股票投资者在对特定集团的股票进行估值时采用更具体的标准,例如将市盈率与同一行业其他公司的市盈率进行比较。在对Liberty SiriusXM Group跟踪股票、Braves Group跟踪股票和F1 Group跟踪股票进行估值时,投资者应认识到Liberty SiriusXM集团、Braves Group和F1 Group的历史财务信息摘录自我们的综合财务报表,不一定反映Liberty SiriusXM Group、Braves Group和F1 Group的运营结果、财务状况和现金流。
我们可能有未来的资本需求,可能无法以可接受的条件获得额外融资。
截至2020年12月31日,我们有未偿还的企业级债务本金48亿美元。截至2020年12月31日,我们唯一的全资合并子公司是Braves Holdings和F1。Braves Holdings由于其规模和目前的负债水平,加上其资产和运营现金流,将不足以支持未来的任何重大融资。我们获得一级方程式现金流的能力受到母公司Delta Topco某些子公司债务工具中规定的契约限制
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此外,尽管我们整合了天狼星XM控股公司,但由于天狼星XM控股公司是一家独立的上市公司,并且存在重大的非控股权益,我们无法随时获得天狼星XM控股公司的现金流。因此,我们在未来以优惠条款或根本不能获得大量融资的能力可能是有限的。如果我们未来无法获得债务融资,我们可以通过出售或变现我们的债务或股权证券来获得流动性,或者我们也可以发行股权证券。如果通过发行股权证券筹集更多资金,我们的股东可能会经历严重的稀释。如果我们未来无法获得足够的流动资金,我们可能无法适当发展我们的业务、完成收购或以其他方式利用商机或应对竞争压力,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩以及归因于我们集团的影响产生重大不利影响。
我们的合并债务中有很大一部分高于运营子公司的水平,我们未来可能无法获得足以偿还债务和其他财务义务的现金。
截至2020年12月31日,我们有大约48亿美元的公司级未偿还债务本金,包括2023年到期的1.375%现金可转换优先债券下的10亿美元未偿还债务,2023年到期的1%现金可转换优先债券下的4.5亿美元未偿还债务,2046年到期的2.25%可交换优先债券下的2.03亿美元未偿还债券,2048年到期的2.125%可交换优先债券下的4亿美元未偿还债券,2048年到期的2.25%可交换优先债券下的3.85亿美元未偿还债券,2049年到期的2.75%可交换优先债券下的6.04亿美元未偿还债券,2050年到期的0.5%可交换优先债券下的9.2亿美元未偿还债券。归因于Liberty SiriusXM集团的我们全资拥有的特殊目的子公司产生的保证金贷款义务下的7.5亿美元未偿还债务和7400万美元的其他债务。我们履行财务义务的能力将取决于我们获得现金的能力。我们的主要现金来源包括我们的可用现金余额、我们投资的股息和利息、我们公共投资组合的货币化以及资产出售的收益。此外,我们从业务收取股息或付款或垫款的能力取决于其个人经营业绩、任何可能或可能受到的任何法定、监管或合同限制以及其自身债务的条款,包括天狼星XM控股公司的优先票据和信贷安排以及一级方程式S子公司的债务。管理此类债务的协议限制出售资产,并禁止或限制向股东、非全资子公司或我们的合作伙伴支付股息或进行分配、贷款或垫款。我们一般不会以股息(根据Sirius XM Holdings的股息政策向Sirius XM Holdings股东支付的季度股息除外,根据适用法律并在考虑到影响Sirius XM Holdings的各种因素后由Sirius XM Holdings董事会酌情决定)、贷款、垫款或其他形式从我们的任何子公司或业务附属公司收取现金。
此外,本公司在保证金贷项下的借款、天狼星XM控股在其信贷安排下的借款、一级方程式‘S’在其贷款安排下的借款及Braves Holdings在其营运信贷安排下的借款均以伦敦银行同业拆息(“伦敦银行同业拆息”)为基准,采用浮动利率厘定利率。伦敦银行间同业拆借利率是国家、国际和其他监管指导和改革建议的对象。2017年,负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布打算逐步淘汰LIBOR。2020年11月30日,伦敦银行间同业拆借利率的管理人ICE Benchmark Administration在美联储和FCA的支持下宣布,计划于2021年12月31日停止发布LIBOR,仅针对一周和两个月的LIBOR期限,并于2023年6月30日停止发布所有其他LIBOR期限的LIBOR。虽然这一声明将过渡期延长至2023年6月,但美国联邦储备委员会(Federal Reserve)同时发布了一份声明,建议银行在2021年底之前停止发行新的LIBOR。鉴于这些最近的公告,目前LIBOR的未来是不确定的,确定LIBOR的方法或与LIBOR逐步淘汰相关的监管活动的任何变化都可能导致LIBOR的表现与过去不同或不复存在。这些事态发展的后果无法完全预测,但可能包括我们和天狼星XM Holdings根据我们及其各自的债务工具借款的成本增加。
归因于我们每个跟踪股票集团的业务的成功,在一定程度上取决于它们在受众中的受欢迎程度,这一点很难预测。
娱乐内容制作、卫星广播服务和现场娱乐活动,包括体育赛事,本质上是有风险的业务,因为这些业务的收入主要取决于它们的受欢迎程度
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公众观众,这是很难预测的。卫星广播节目或现场娱乐节目的商业成功取决于竞争节目的质量和接受度、替代娱乐和休闲活动形式的可用性、总体经济状况和其他有形和无形的因素,其中许多因素很难预测。在广告支持的节目、活动和卫星广播服务的情况下,受众规模是谈判广告费率时的一个重要因素。观众规模也是决定现场娱乐活动门票定价和转播权价值的重要因素。因此,公众对天狼星XM控股、勇敢控股、Live Nation和F1等公司提供的计划、服务和活动的接受度较低,可能会损害这些公司维持或增长收入的能力,这将对这些公司所属集团的财务业绩产生不利影响。
我们归功于Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团的业务,如天狼星XM控股公司、F1方程式和Live Nation,可能无法实现收购或其他战略投资和计划的好处。
我们的业务战略以及我们子公司和业务附属公司的业务战略,包括天狼星XM控股公司、F1方程式和Live Nation,可能包括选择性收购、其他战略投资和计划,使他们能够扩大业务。任何收购的成功取决于将被收购的业务和资产有效地整合和管理到收购方的运营中,这受到风险和不确定因素的影响,包括实现增长潜力、任何预期的协同效应和成本节约、留住和吸引人员的能力、将管理层的注意力从其他业务转移到其他业务上,以及被收购业务或资产的未披露或潜在的法律责任。
疲软的经济状况可能会减少消费者对我们每个集团的业务提供的产品、服务和活动的需求。
美国经济疲软,或一级方程式赛车集团在海外的经济疲软,包括目前的新冠肺炎疫情(如下所述),可能会对我们的产品、服务和赛事的需求产生不利影响。我们收入的很大一部分来自个人可自由支配的支出,在经济不稳定时期,这些支出通常会减少。可自由支配支出的减少可能会通过卫星广播订户的潜在降级而对收入产生不利影响,并可能总体上影响订户流失、转换率和车辆销售(天狼星XM控股公司)或现场娱乐和体育赛事支出的减少(Live Nation、Braves Holdings和F1)。因此,如果相关经济环境仍然疲软或进一步下滑,归因于我们每个集团的业务增加或保持收入和收益的能力可能会受到不利影响。我们目前无法预测这些潜在不利影响的程度。
我们公司与Qurate Retail,Inc.(“Qurate Retail”)、Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)、Liberty TripAdvisor Holdings,Inc.(“TripCo”)和LMAC有重叠的董事和管理层,这可能会导致利益冲突。
由于2011至2018年间的交易导致我们的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband和TripCo独立存在,以及LMAC于2021年1月首次公开募股,Liberty的所有高管还担任Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和LMAC的高管,并且存在重叠的董事。除了我们对LMAC赞助商的所有权-截至2021年1月26日,我们实益拥有LMAC已发行普通股的20%,这些公司都没有在其他任何公司拥有任何所有权权益。我们的高管和董事会成员对我们的股东负有受托责任。同样,在Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo或LMAC担任类似职务的任何此类人员对该公司的股东负有受托责任。例如,当我们的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo或LMAC寻求可能适合它们各自的收购和其他商业机会时,可能存在潜在的利益冲突。因此,这些人可能在涉及或影响他们负有受托责任的一家以上公司的事项上存在利益冲突或表面上的利益冲突。此外,我们公司的大多数董事和高级管理人员继续持有Qurate Retail、Liberty Broadband和TripCo的股票,并拥有购买这些公司股票的期权。当适用的个人面临可能对我们的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和/或LMAC产生不同影响的决定时,这些所有权利益可能会产生或似乎产生潜在的利益冲突。符合《1933年证券法》S-K《条例》第404项中定义的、有资格进行关联方交易的任何潜在冲突,
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经修订)须由适用发行人董事会的独立委员会根据其公司管治指引进行审核。Liberty Broadband、TripCo和LMAC均已放弃其对某些商业机会的权利,其各自重述的公司注册证书包含的条款认为,在某些情况下,董事和高级管理人员将公司机会导向另一人或实体(包括Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和LMAC)而不是该公司,并不违反其受托责任。出现的任何其他潜在冲突将在个案基础上解决,同时牢记每个发行人的高管和董事应承担的适用受托责任。我们可能会不时与Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo、LMAC和/或其子公司或其他关联公司进行交易。不能保证任何此类交易的条款会像没有重叠官员或董事的情况下那样有利于我们的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo、LMAC或它们各自的任何子公司或附属公司。
此外,本公司采取了一项政策,根据该政策,任何属于本公司的企业机会,同时也可能是LMAC的业务合并机会,将首先提交本公司的董事会常务委员会审议,以决定本公司是否希望寻求该等业务合并机会作为直接投资,或将该机会提交LMAC考虑。本公司董事会主席John C.Malone是该委员会的唯一成员,不会以任何受托身份在LMAC任职。
未决或未来诉讼的不利结果可能会对我们每个集团的业务的运营和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的子公司和业务附属公司是因其业务的各个方面而引起的几项法律诉讼的当事人,包括因其营销行为而引起的集体诉讼。这些诉讼的结果可能并不有利,一个或多个不利结果可能会对其财务状况产生重大不利影响,这可能会影响其所属集团的财务表现。
我们的某些子公司和业务附属公司在美国以外的业务面临许多运营风险。
我们的某些子公司和业务附属公司在美国以外的国家都有业务。在许多外国,特别是在某些发展中经济体,遇到某些法规禁止的商业做法并不少见,例如《反海外腐败法》和类似的法律。尽管我们的某些子公司和业务附属公司已就这些法律采取了合规努力,但其各自的员工、承包商和代理,以及他们将某些业务运营外包给的公司,可能会采取违反其政策和程序的行动。任何此类违规行为,即使被这些子公司和业务关联公司的政策和程序或法律禁止,也可能对这些子公司和业务关联公司的财务状况产生一定的不利影响。如果这些子公司和业务关联公司未能有效应对与其业务国际化运营相关的挑战,可能会对其财务状况造成重大不利影响,从而对我们的财务状况产生不利影响。
我们使用净营业亏损、不允许的业务利息和税收抵免的能力 如本公司或天狼星XM控股公司修订后的1986年《国税法》第382节所定义的“所有权变更”,则减少未来纳税的结转可能会受到负面影响。
于2020年12月31日,我们拥有可归因于联邦及州营业净亏损的递延税项资产、不允许的业务利息结转和税收抵免结转9.22亿美元(其中7.45亿美元记录在天狼星XM控股水平),根据守则,我们可以在某些情况下结转联邦净营业亏损、不允许的业务利息扣除和税收抵免,以抵消当前和未来的应税收入,并减少我们的联邦所得税负担,但须遵守某些要求和限制。如果我们(或天狼星XM控股公司)在我们(或天狼星XM控股公司,视情况而定)市值低于某一水平或根据守则第382条拟议的财政部法规已最终确定并适用(考虑到此类法规的延迟生效日期)的时候,经历了守则第382节和相关财政部法规所定义的“所有权变更”(通常,所有权变更在三年滚动期间超过公司股票价值的50%),我们是否有能力使用我们的联邦净营业亏损、不允许的商业利息和税收
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信贷结转可能会受到很大限制。这一限制可能会影响我们的联邦净营业亏损、不允许的业务利息和税收抵免结转的使用时间,从而加速联邦现金税款的支付或导致某些联邦净营业亏损和税收抵免结转在使用之前到期,这可能会影响该递延税项资产的最终实现。类似的限制也可能适用于州一级。
新冠肺炎相关风险
新冠肺炎疫情正在对天狼星XM控股公司的业务造成不利影响。
Sirius XM Holdings正监察及持续评估COVID-19疫情对其业务及营运的持续影响。COVID-19疫情的影响范围及其对Sirius XM Holdings业务的相关经济影响取决于许多其无法控制的因素,而其影响难以普遍及具体地对其Sirius XM及Pandora业务进行有意义的准确评估或预测。
Sirius XM Holdings已采取行动,以帮助确保其音频娱乐服务在COVID-19疫情期间的连续性,包括启动其业务连续性计划,并实施其他措施,使员工能够远程工作。这些措施对Sirius XM Holdings员工队伍的影响为其员工带来了新的挑战,因为他们需要平衡疫情的需求与日常运营责任。
此外,COVID-19疫情为Sirius XM Holdings的业务带来各种不确定性,包括:
● | 限制其充分配备客户服务业务人员和某些营销工作,特别是电话营销的能力; |
● | 随着Sirius XM Holdings对汽车销售量和用户期望的变化做出反应,特别是在客户服务和计费业务方面,其销售和营销实践发生了变化; |
● | 随着疫情广泛影响就业和消费支出,坏账可能增加; |
● | 广告业务的销售额和订单减少,特别是受疫情影响较大的行业(如旅游及旅游相关行业)削减广告支出,在许多情况下停止广告支出;以及 |
● | Sirius XM Holdings尚未确定的营销、销售和其他业务的其他后果。 |
重要的是,COVID-19疫情可能对Sirius XM Holdings所依赖的其他第三方产生重大不利影响,而Sirius XM Holdings目前难以以任何有意义的方式评估该等影响。 此外,Sirius XM Holdings所依赖的一些第三方可能会遇到财务困难或申请破产保护。该等第三方可能无法履行其义务,或可能在破产程序中被免除对Sirius XM Holdings的义务,这两种情况均可能对Sirius XM Holdings的业务产生不利影响。
最后,COVID-19疫情对美国消费者支出的负面影响可能会对其Sirius XM和Pandora业务的多个领域产生不利影响,并可能对Sirius XM Holdings的经营业绩产生负面影响。
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F1、亚特兰大勇士队和Live Nation已经并将继续受到COVID-19以及地方、州和联邦政府采取的应对措施的重大影响,这将对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。
COVID-19在全球的传播促使大多数地方、州、联邦和外国政府机构实施旅行限制和当地限制或居家限制,以遏制传播。因此,F1、Atlanta Braves及Live Nation的业务营运最初在COVID-19爆发初期大部分(即使并非完全)暂停,并继续受到影响。2020年一级方程式赛季的前十场比赛被取消或推迟,在2020年7月下旬之前,所有MLB比赛都被推迟,2020年春季训练的一部分也被取消。Braves Holdings的开发项目The Battery Atlanta也受到了影响,原因是这些限制对零售和餐馆的影响,这些餐馆最初仅限于外卖和/或送货服务。Live Nation的活动受到COVID-19的严重影响,绝大多数节目被推迟,其余节目被取消并退款。然而,从2020年7月开始,F1和MLB分别恢复了比赛和比赛,尽管没有球迷出席。随着当地居民和呆在家里的限制解除,亚特兰大电池公司也看到绝大多数企业重新开业。然而,COVID-19于未来持续或加剧复发或发生另一场灾难或危机可能重新产生及╱或加剧所述风险及不利影响。F1赛事、MLB赛事和Live Nation赛事可能会被取消或推迟,并且可能无法重新安排之前取消或推迟的赛事。未举行的活动将不会确认收入,此外,如果目前计划举行的任何活动因重新实施限制而取消或推迟,则不会确认该等活动的收入,目前尚不清楚该等活动是否会重新安排以及在何种程度上重新安排。
无法保证F1、亚特兰大勇士队和Live Nation的运营何时恢复正常。由于持续的限制,也无法保证何时恢复运营或何时全面或有限地恢复运营,包括球迷将被禁止参加活动多长时间,或者他们是否只被允许参加有限数量的活动。例如,持续的担忧可能会导致美国的职业运动队继续在没有现场观众的情况下进行比赛。即使这些限制在不久的将来被放松或取消,对COVID-19的担忧可能会阻止粉丝参加活动或阻止员工,供应商和其他第三方为这些活动提供服务。此外,即使放宽或解除该等限制,亦不能保证该等限制不会因COVID-19持续蔓延而重新实施。
由于政府的要求以及持续担忧的可能性,这些企业可能面临一段很长的时间,在此期间,由于围绕新冠肺炎的不确定性,它们无法举办与前几年相同数量的活动或以同样的方式举办活动。这些企业可能被要求举办的活动数量少于最初计划的数量,或者可能无法重新安排先前取消或推迟的活动。此外,这些企业可能被禁止在一段不确定的时间内举办球迷出席的活动,从而减少与球迷出席相关的任何额外收入。目前还不清楚,即使在限制取消后,新冠肺炎的担忧是否会影响这些企业提供的娱乐、活动和服务的使用和/或需求,以及对赞助和广告资产的需求,以及影响程度。在许多情况下,活动取消、场馆关闭和上座率下降的影响将大幅减少我们的收入。在许多情况下,我们将无法减少我们的开支,其程度与我们收入的下降程度相同,这将对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
此外,我们的企业对旅行和可自由支配的消费者支出的减少特别敏感。我们无法预测我们的业务将在多长时间内受到新冠肺炎的影响。从长期来看,新冠肺炎可能会阻碍受影响地区或全球的经济活动,导致全球经济衰退,导致体育和娱乐活动及其他休闲活动的可自由支配支出进一步下降,这可能会对我们的业务产生长期影响。
此外,新冠肺炎疫情对我们业务的影响程度仍然不稳定,而且影响可能会增加,病毒影响我们业务运营地点的活动水平的时间越长。特别是,疫苗的广泛分发、接受度和有效性高度不确定,目前无法预测。疫苗广泛分发的延迟,或缺乏公众接受,可能会导致人们继续自我隔离
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并在很长一段时间内不以大流行前的水平参与经济。此外,即使疫苗被广泛分发和接受,也不能保证疫苗最终会成功限制或阻止新冠肺炎的传播。
即使我们的业务恢复正常运营,也不能保证出席活动的球迷或在活动中工作的供应商和员工不会在参加或提供服务的过程中感染新冠肺炎。任何此类事件都可能导致诉讼、法律和其他成本以及声誉风险,这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。即使在新冠肺炎疫情消退后,美国经济也可能经历衰退,我们预计我们的业务和运营可能会受到美国长期衰退的实质性不利影响。
由于上述原因,以及随着冠状病毒爆发和防护措施的演变可能会暴露出来的其他原因,我们无法合理地估计对我们未来收入、运营业绩、现金流或财务状况的影响,但这些影响已经并将继续是重大的,可能对我们的业务、收入、运营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。
与Liberty SiriusXM集团相关的风险
天狼星XM控股公司面临着激烈的竞争,而且这种竞争可能会随着时间的推移而加剧。
天狼星XM控股公司基于一系列因素与其他内容提供商争夺听众的时间和注意力,这些因素包括体验质量、相关性、对内容质量的接受度和感知、易用性、价格、可访问性、品牌知名度、声誉,就其广告支持的Pandora服务而言,还包括对广告负载、特性和功能的感知。天狼星XM控股公司吸引和留住订户和听众的能力取决于其在创作和提供流行或独特节目方面的成功。与天狼星XM控股竞争的某些服务的摘要包含在本年度报告的Form 10-K中题为“项目1.业务-竞争”的部分。
天狼星XM控股公司的订户和听众可以通过地面广播电台、YouTube和其他互联网服务免费获得类似的内容。天狼星XM控股还与其他家庭和移动娱乐服务提供商争夺听众的时间和注意力,并与亚马逊、Facebook和谷歌等大型在线广告平台以及传统媒体竞争广告销售。
天狼星XM控股公司的流媒体服务还根据其应用程序的存在和可见度来争夺听众,这些应用程序通过苹果和谷歌运营的应用程序商店分发。天狼星XM控股公司面临着来自这些公司的激烈竞争,这些公司也推广自己的音乐和内容。此外,天狼星XM控股的竞争对手的流媒体产品可能预加载或整合到消费电子产品或汽车中,比天狼星XM控股的流媒体产品更广泛,创造了可见性优势。如果天狼星XM控股公司无法成功地与其他媒体提供商争夺听众,那么其业务可能会受到影响。此外,应用程序商店的运营商可以拒绝Sirius XM Holdings的应用程序或修改其许可证条款,从而抑制Sirius XM Holdings分发其应用程序的能力,对其业务产生负面影响,或限制其增加订户和听众的能力。
竞争可能导致订阅、广告或其他收入下降,天狼星XM Holdings的支出增加,从而降低其收益和自由现金流。*Sirius XM Holdings不能保证其能够成功地与现有或未来的竞争对手竞争,或竞争不会对其运营和财务状况产生不利影响。
如果天狼星XM控股吸引和留住订户和听众,或将听众转化为订户的努力不成功,其业务将受到不利影响。
如果天狼星XM控股无法吸引新的订户和听众,并留住现有的订户和听众,其业务将受到不利影响。
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天狼星XM Holdings增加其服务的订户和听众数量、留住订户和听众或将听众转换为订户的能力是不确定的,并受到许多因素的影响,包括:
● | 天狼星XM控股公司服务的价格; |
● | 天狼星XM控股公司服务的易用性; |
● | 天狼星XM控股公司营销计划的有效性; |
● | 关于其天狼星XM服务,新车在美国的销售或租赁率; |
● | 天狼星XM控股公司的自付费用户在美国买卖新车和二手车的费率; |
● | 天狼星XM控股公司有能力说服包括卫星收音机在内的新车和二手车的车主和承租人购买其天狼星XM服务的订阅; |
● | 天狼星XM控股的节目及其提供的套餐和服务的感知价值; |
● | 天狼星XM控股公司能够以一种深受消费者欢迎的方式推出功能; |
● | 天狼星XM控股公司跟上音频娱乐领域快速发展的技术和功能的能力; |
● | 天狼星XM Holdings对不断变化的消费者品味做出反应的能力;以及 |
● | 天狼星对XM Holdings的竞争对手,如Spotify、苹果、谷歌、亚马逊、Facebook等音频娱乐和信息提供商的行动。 |
天狼星XM控股公司从事广泛的营销努力,这些努力的持续有效性是其业务的重要组成部分。
天狼星XM控股公司在各种媒体上进行广泛的营销努力,以吸引和留住其服务的订户和听众。天狼星XM控股公司在营销活动中使用了各种各样的沟通工具,包括电话营销和电子邮件征集。其营销努力的有效性受到一系列因素的影响,包括创意和执行因素。天狼星XM控股通过广播和电视广告、直邮材料、电子邮件征集和电话接触消费者的能力是其努力的重要组成部分,也是其营销有效性的重要因素。如果天狼星和XM Holdings无法通过电子邮件征集或电话营销接触到消费者,包括由于“垃圾邮件”和电子邮件过滤器、来电拦截技术或“请勿来电”或其他营销法规,其营销努力将受到不利影响。其营销努力的有效性下降可能会对其运营和财务状况产生不利影响。
天狼星XM Holdings的业务运营依赖于第三方,第三方的不履行可能会对其业务产生不利影响。
天狼星XM控股的业务在一定程度上依赖于各种第三方,包括:
● | 制造和分销卫星收音机的制造商; |
● | 制造和销售卫星无线电集成电路的公司; |
● | 天狼星XM控股公司在其应用程序和服务中安装和包含的第三方软件; |
● | 节目提供商,包括与各种音乐著作权所有者和直播人才的协议; |
● | 运营其呼叫中心的供应商; |
● | 设计或建造天狼星XM控股公司系统的其他重要组成部分的供应商,以及支持或运营这些系统的供应商,包括其卫星和“云”系统; |
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● | 苹果公司通过其App Store分发天狼星XM控股公司的应用程序,就Pandora服务而言,天狼星XM控股公司依靠苹果公司收取费用并批准其消费者提供的条款;以及 |
● | 天狼星XM控股公司通过其App Store分销天狼星XM控股公司的应用程序,就潘多拉服务而言,天狼星XM控股公司依赖谷歌公司收取费用和批准其消费者提供的条款,在天狼星XM控股公司在其潘多拉平台上销售的美国存托股份的实现中扮演了重要角色。 |
如果其中一个或多个第三方的表现不令人满意或不及时,包括遵守天狼星XM控股公司在商业诚信、人员和网络安全方面的标准和做法,其业务可能会受到不利影响。
如果使用的第三方软件出现错误,天狼星XM控股公司的应用程序和服务产品的运行可能会受到影响。天狼星XM控股公司很难纠正第三方软件中的任何缺陷,因为软件的开发和维护不在其控制范围内。天狼星XM控股公司的第三方许可方可能不会继续以可接受的条款向天狼星XM控股公司提供其软件、在其软件中投入适当水平的资源以维持和增强其能力或继续经营。这些第三方许可方的失败可能会损害天狼星XM控股公司的流媒体服务。
此外,天狼星XM控股所依赖的多家第三方已经,并可能在未来经历财务困难或申请破产保护。作为寻求破产保护的一部分,该等第三方可能因其财务状况而无法及时履行其对天狼星XM控股的义务(如果有的话),或可能被解除对天狼星XM控股的义务。
天狼星和XM控股可能没有意识到收购或其他战略投资和倡议的好处。
天狼星XM控股的战略包括选择性收购、其他战略投资和使其能够扩大业务的举措。任何收购的成功取决于将被收购的业务和资产有效地整合、文化同化和管理到其运营中,这受到风险和不确定因素的影响,包括实现增长潜力、预期的协同效应和成本节约、留住和吸引人员的能力、将管理层的注意力转移到其他业务上,以及被收购的业务或资产的未披露或潜在的法律责任。
天狼星XM控股公司正在投入大量的管理注意力和资源来整合某些收购的业务和运营。整合过程可能导致天狼星XM Holdings的管理层分心、正在进行的业务中断或天狼星XM Holdings的服务、标准、控制、程序和政策不一致,其中任何一项都可能对其维持与客户、供应商和员工的关系或实现收购的预期好处的能力产生不利影响。
相当数量的天狼星XM服务订户定期取消订阅,而天狼星XM控股公司无法预测它在留住客户方面会有多成功。
作为天狼星XM控股业务的一部分,它经历并预计未来将经历用户周转(即流失)。如果天狼星XM控股无法以预期的费率留住现有订户,或者留住订户的成本高于预期,其财务业绩和经营业绩可能会受到不利影响。
天狼星XM控股公司无法预测,在留住购买或租赁包括订阅其天狼星XM服务的车辆的客户方面,它会取得多大的成功。天狼星XM有相当大比例的订户参加了折扣定价计划,天狼星XM控股公司是否有能力留住这些订户或将他们迁移到价格更高的计划还不确定。天狼星XM控股的折扣定价策略广为人知,这可能会干扰其收取普通认购价的能力。此外,当以更高的价格提供订阅时,相当数量的订户会定期取消订阅。
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天狼星XM控股能否通过盈利吸引和留住其天狼星XM服务的订户,因为其营销努力接触到了更多对价格敏感的消费者,这一点尚不确定。
天狼星XM控股公司努力吸引购买或租赁二手车的订户,这可能会吸引对价格敏感的消费者。例如,购买或租赁二手车的消费者可能比购买或租赁新车的消费者对价格更敏感,可能会以较低的费率从试用订户转换为自付费订户,可能比购买或租赁新车的消费者更频繁地取消订阅。天狼星XM控股公司的一些营销努力也可能会吸引更多对价格敏感的用户;该公司努力增加卫星收音机在新的低价汽车产品线中的渗透率,可能会导致更多注重节约的用户的增长。此外,随着时间的推移,天狼星XM控股公司订户基础不断变化的人口统计数据,如预期的“千禧一代客户”的增加,可能会增加习惯于通过广告支持的产品消费娱乐的订户数量。这些因素中的每一个都可能损害天狼星XM控股公司的收入,或者需要在营销工作上额外支出,以展示其天狼星XM服务的价值。
天狼星XM控股的业务在一定程度上依赖于汽车业。
天狼星XM控股的卫星广播服务订阅量增长的很大一部分来自美国新车和二手车的购买者和租户,天狼星XM控股公司预计这将是未来其卫星广播服务的重要订户来源。
天狼星XM控股公司与每一家主要汽车制造商都有协议,在新车中安装卫星无线电,尽管这些协议并不要求汽车制造商在任何给定的时期安装特定或最低数量的无线电。*如果汽车制造商不继续在其产品中加入天狼星XM服务,天狼星XM控股的业务可能会受到不利影响。
汽车生产和销售取决于许多因素,包括消费信贷的可获得性、总体经济状况、消费者信心和燃料成本。如果汽车制造商的汽车销量下降,或者工厂安装的卫星无线电在这些车辆中的渗透率下降,天狼星XM控股公司的卫星无线电服务的订户增长可能会受到不利影响。
二手车的销售是天狼星XM控股公司卫星广播服务新订户的重要来源。天狼星XM控股公司与汽车经销商和在二手车市场运营的公司达成协议,向其提供二手卫星无线电车辆销售数据,在许多情况下包括消费者的名称和地址。这些数据的持续可用对天狼星XM控股未来的增长非常重要,而此类数据的丢失可能会损害其收入和业务。
天狼星XM控股公司的卫星失败将严重损害其业务。
运行天狼星XM服务所需卫星的寿命取决于若干因素,包括:
● | 太阳能电池板的退化和耐久性; |
● | 施工质量; |
● | 卫星部件随机故障,可能导致卫星重大损坏或损失; |
● | 卫星消耗的燃料数量;以及 |
● | 静电风暴、恐怖袭击、与空间中其他物体的碰撞或空间中发生的核爆炸等其他事件造成的损害或破坏。 |
在正常运行过程中,卫星会出现部件故障和运行性能异常。天狼星XM控股公司的几颗在轨卫星上的组件出现故障,并不时出现这些卫星的运行和性能异常。这些故障和异常是
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预计将继续正常运行,天狼星XM控股公司无法预测未来可能发生的任何事件是否会对其运营或现有在轨卫星的寿命产生实质性不利影响。此外,天狼星地面中继器网络与单一的第三方卫星通信。XM地面中继器网络与一颗XM卫星通信。如果与适用的中继器网络通信的卫星意外出现故障,服务将中断数小时或更长时间。
2020年12月13日,天狼星XM控股公司SXM-7卫星发射成功。SXM-7的在轨测试于2021年1月4日开始。在SXM-7在轨测试期间,发生了导致某些SXM-7有效载荷单元故障的事件。对SXM-7的评估正在进行中。SXM-7受损的全面程度尚不清楚。天狼星XM控股公司通过发射和在轨运行第一年购买了涵盖SXM-7的保险。*这些保单的总承保额为2.25亿美元。天狼星XM控股公司已经通知了这些保单的承保人关于SXM-7的潜在索赔。
天狼星XM控股公司运营卫星的任何重大故障都可能导致其天狼星XM服务失去客户,并可能对其声誉和经营业绩造成实质性损害。除了天狼星XM控股公司购买的保险涵盖SXM-7和SXM-8的发射和在轨运行的第一年外,该公司没有为其在轨卫星购买保险。有关天狼星XM控股公司卫星机队的其他信息载于本年度报告中题为“项目1.业务-天狼星XM控股公司-卫星、地面中继器和其他卫星设施”的10-K表格中。
天狼星XM服务可能会受到无线操作的有害干扰。
在与授权给Sirius XM Holdings的频率相邻的频谱上开发应用程序和服务,以及在其他频率上组合信号,可能会对其在美国某些地区的卫星无线电服务造成有害干扰。除天狼星XM Holdings的许可频率外,FCC允许的某些频谱操作或操作组合会导致其服务失去信号,其卫星无线电服务的接收可能在某些地区受到不利影响。并不是在所有情况下都可以消除这种干扰。在其他情况下,天狼星XM控股公司减少这种干扰的努力可能需要广泛的工程努力,并增加其地面基础设施。这些缓解努力可能代价高昂,需要数年时间才能实施,而且可能不会完全有效。在某些情况下,天狼星XM控股公司依赖FCC帮助其防止对其服务的有害干扰。
Pandora的广告支持业务遭受了月度活跃用户的持续大量流失,这可能会对其业务产生不利影响。
天狼星XM控股公司靠广告支持的潘多拉业务的月度活跃用户数量几年来一直在持续下降,未来可能会进一步收缩。
天狼星XM控股公司广告支持的听众群的规模是其潘多拉业务的一个重要因素。*天狼星XM控股公司听众基础的下降导致其Pandora服务上的听众时间和可用广告位减少,这最终可能导致广告收入下降,并对其Pandora业务产生不利影响。天狼星XM Holdings的广告支持听众基础的收缩也减少了广告商目标人群的规模,这可能会损害天狼星XM Holdings以最大化广告商投资回报的方式投放广告的能力,并与其他数字广告平台竞争。
天狼星XM控股公司未能让广告商相信其Pandora广告支持服务的好处,这可能会损害其业务。
天狼星XM控股公司的Pandora服务从广告销售中获得了可观的收入。天狼星XM控股公司吸引和留住广告商并最终出售其广告库存的能力取决于许多因素,包括:
● | 在潘多拉广告支持的服务上的听众小时数,特别是可归因于高价值人口的听众小时数; |
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● | 跟上技术及其竞争对手的变化,其中一些对Pandora应用程序的分发具有重大影响; |
● | 与其他占主导地位的在线服务,如Spotify、谷歌和Facebook,以及其他营销和媒体机构有效地竞争广告,其中一些向天狼星XM控股公司提供服务,以实现其销售的广告; |
● | 成功参与当地电台广告的竞争; |
● | 展示广告触及目标受众的能力,包括移动数字广告的价值; |
● | 确保新的广告形式和提供的广告产品对广告商具有吸引力,以及库存管理决策(如天狼星XM控股公司为听众服务的美国存托股份的广告载量、频率、突出度和质量的变化)不会对听众的收听时间产生负面影响;以及 |
● | 正在适应旨在屏蔽其美国存托股份显示的技术。 |
天狼星XM控股与广告商的协议一般都是短期的,广告商可以随时终止。广告商随时可能离开天狼星XM Holdings,转投竞争对手的行列。如果不能向广告商展示其Pandora服务的价值,将导致广告商减少支出或流失,这将损害其收入和业务。
如果天狼星XM控股无法保持其广告产品的收入增长,特别是在移动广告方面,其运营业绩将受到不利影响。
为了有效地将听众时间货币化,天狼星XM控股公司必须说服广告商将支出转移到新兴的广告市场,渗透当地广告市场,并开发引人注目的广告产品解决方案。
大多数收听潘多拉服务的人都是在移动设备上收听的。天狼星XM控股公司致力于继续努力让广告商相信移动数字广告的能力和价值,并将越来越多的广告支出用于其广告支持的Pandora服务。
天狼星XM控股公司正在继续建立其渗透当地广告市场的销售能力,这使天狼星XM控股公司与地面广播公司展开了竞争。天狼星XM控股可能无法在本地和音频广告收入中获得越来越大的份额,这可能会对未来的收入产生不利影响。
移动操作系统和浏览器的变化可能会阻碍天狼星XM控股公司销售广告和营销其服务的能力。
Sirius XM Holdings使用在广告技术生态系统中通用的共享通用设备标识符,如苹果的广告商标识符,即苹果分配给用户设备的随机设备标识符。天狼星XM控股公司使用这些常见的设备标识符来针对Pandora的广告业务和Pandora的消费者营销目的进行定向、广告效果和测量。这些通用设备识别符使Sirius XM Holdings能够匹配受众,包括与第二和第三方数据提供商和测量供应商匹配,并通过更多数据增强Pandora的广告定位细分市场。在其程序化广告业务中,天狼星XM控股公司使用通用标识符来执行几项重要功能,如目标确定和竞价。天狼星XM控股公司还使用通用设备标识符来评估其潘多拉品牌消费者营销活动的成功。
苹果公司以及移动操作系统和浏览器提供商已经宣布了产品功能和计划,这可能会对天狼星XM控股公司在其潘多拉业务中使用这些共同识别符和收集的与这些共同识别符相关的数据的能力产生不利影响。他说:
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如果天狼星XM控股公司无法准确预测和播放其潘多拉听众喜欢的音乐、喜剧或其他内容,它可能无法留住现有听众并吸引新的听众。
Pandora服务与其他音乐内容提供商的一个关键区别因素是它预测听众将喜欢的音乐的能力。天狼星XM Holdings的个性化播放列表生成系统的有效性在一定程度上取决于其收集和有效分析大量听众数据和反馈的能力。天狼星XM控股公司不能保证,它将继续成功地吸引听众使用其Pandora服务,对足够多的歌曲表示赞成或反对,从而有效地预测和选择新歌和现有歌曲。此外,天狼星XM控股公司是否有能力向听众提供他们以前从未听过的歌曲,并赋予他们一种发现的感觉,这取决于它是否有能力获得并适当地对其他曲目进行分类,以吸引其听众多样化和不断变化的品味。天狼星XM控股的许多竞争对手目前的音乐和内容目录比它提供的更多,他们可能更有效地为他们的听众提供有吸引力的听众体验。
天狼星XM控股公司还在其Pandora服务上提供喜剧和播客内容,并试图使用类似于它用来生成个性化音乐播放列表的技术来预测听众会喜欢什么。天狼星XM控股公司满足听众音乐品味的能力面临的风险在更大程度上也适用于喜剧、播客和其他内容,特别是因为天狼星XM控股公司还没有关于听众对喜剧、播客和其他内容的偏好的数据集,而且与音乐相比,此类内容的目录较小。
天狼星XM Holdings预测和选择听众喜欢的音乐、喜剧、播客和其他内容的能力,对于其Pandora服务对消费者的感知价值非常重要,如果预测不准确,将对其吸引和留住订户和听众、增加听众时间和销售广告的能力产生不利影响。
隐私和数据安全法律法规可能会阻碍天狼星XM控股公司营销其服务、销售广告和施加法律责任的能力。
天狼星XM控股公司从第三方收到了大量关于新车和二手车购买者和承租人的数据。天狼星XM控股公司利用这些数据来营销其服务。天狼星XM控股公司通过互联网从听众那里收集和使用人口统计和其他信息,包括位置信息。此外,天狼星XM控股公司和第三方使用跟踪技术,包括“Cookie”和相关技术,帮助其管理和跟踪听众与其服务的互动,并提供相关广告。
天狼星XM Holdings收到的数据的收集、使用、保留、共享和安全由各种联邦和州法律法规以及外国司法管辖区的法律管辖。隐私组织和政府当局越来越多地审查公司收集和共享数据的方式,包括将个人身份和与特定用户或设备相关的数据与通过互联网收集的数据联系起来,天狼星XM控股公司预计这种审查将会增加。被指控违反与隐私和数据相关的法律和法规可能会使天狼星XM控股公司面临潜在的责任,可能需要天狼星XM控股公司花费大量资源来回应和辩护此类指控和索赔,并可能在未来导致负面宣传和订户、听众和广告商对天狼星XM控股公司失去信心。
与隐私相关的法律和法规,如加州消费者隐私法案和欧洲一般数据保护法规,正在演变中,并可能受到不同的解释。各联邦和州立法和监管机构以及外国立法和监管机构可以扩大与隐私和数据安全相关事项有关的现行法律或颁布新的法律。新法律、对现行法律和合同义务的修订或重新解释,以及天狼星XM Holdings听众对隐私和数据安全的期望和要求的变化,可能会限制其收集和使用消费者数据的能力。天狼星XM控股公司收集、访问和利用听众数据的能力受到限制,或者使用或披露利用这些数据开发的听众数据或个人资料的能力受到限制,这可能会限制其向听众提供个性化内容的能力,并向其广告客户提供有针对性的广告机会,这每一项都对其业务的成功至关重要。加强对数据利用和分发做法的监管可能会增加天狼星XM控股公司的运营成本,或以其他方式对其业务产生不利影响。
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消费者保护法和天狼星XM控股公司未能遵守这些法律可能会损害其业务。
联邦和州消费者保护法律、规则和法规几乎涵盖了天狼星XM控股公司营销活动的方方面面,包括广告内容、消费者报价条款以及与消费者沟通的方式。天狼星XM控股公司的业务性质要求其花费大量资源,试图确保其营销活动符合消费者保护法,包括与电话营销活动和隐私相关的法律。但这些努力可能不会成功,天狼星XM控股公司可能不得不在合规努力中花费更多资源。
对消费者保护法的修改,包括法院和行政机构解释这些法律的决定,可能会对天狼星XM Holdings吸引和留住其服务的订户和听众的能力产生不利影响。但不能保证不会制定或采用新的法律或法规,不会更严格地执行先前存在的法律或法规,或者其运营将遵守所有适用的法律,这可能会对其运营和财务状况产生不利影响。
如果不遵守FCC的要求,可能会损害天狼星XM控股公司的业务。
天狼星XM控股公司持有FCC许可证和授权,可以在美国运营商业卫星广播服务,包括卫星、地面中继器和相关授权。FCC通常会在固定期限内发放许可证和授权。尽管天狼星XM控股公司预计其许可证和授权在到期后将在正常过程中续签,但不能保证情况会是这样。天狼星XM控股公司的任何FCC许可证或授权的任何转让或转让都必须事先获得FCC的批准。
天狼星XM控股公司的卫星无线电系统的运行受到联邦通信委员会根据1934年通信法和相关联邦法律授予的权力的严格监管。除其他外,天狼星XM控股公司被要求仅在指定的频率内运行;将其卫星无线电服务与邻国在相同频率范围内运行的无线电系统进行协调;以及将其与卫星的通信链路与在同一频段内运行的其他系统进行协调。
如果Sirius和XM Holdings不遵守这些要求或其他条件或其他适用的FCC规则和法规,可能会导致罚款、附加许可证条件、执照吊销或其他有害的FCC行动。不能保证国会不会修改管理天狼星XM控股公司服务的法定框架,也不能保证FCC不会以会对天狼星XM控股公司的运营产生不利影响的方式修改其规章制度。
如果天狼星XM控股公司未能保护客户个人信息的安全,它可能会受到代价高昂的政府执法行动和私人诉讼的影响,其声誉可能会受到损害。
天狼星XM控股公司的业务性质涉及接收和存储其订户和听众的个人信息,在许多情况下,包括信用卡和借记卡信息。天狼星XM控股公司有一个检测和响应数据安全事件的计划。然而,用于未经授权访问数据系统的技术正在不断发展,可能很难在很长一段时间内被检测到。天狼星XM控股公司可能无法预见或阻止未经授权访问与其客户有关的数据,包括信用卡和借记卡信息以及其他个人身份信息。天狼星XM控股公司的服务由其自己的系统和第三方供应商的系统支持,容易受到计算机恶意软件和攻击的攻击,任何恶意软件和攻击都可能导致系统中断、延迟或关闭,导致关键数据丢失或未经授权访问个人身份信息。
如果天狼星XM控股公司未能保护其客户个人信息的安全,或者如果其系统或供应商的系统发生实际或被认为的安全漏洞,天狼星XM控股公司可能面临代价高昂的政府执法行动和私人诉讼,其声誉可能会受到损害。*天狼星XM控股公司可能还需要花费大量资源来解决这些问题,包括根据各种数据隐私法规进行通知,其声誉和经营业绩可能会受到影响。此外,天狼星XM Holdings的订户和听众以及潜在客户可能会对其保护个人信息的能力失去信心,这
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可能导致他们停止使用天狼星XM控股公司的服务。这种信心的丧失也会损害天狼星XM控股公司吸引和留住广告商的努力,未经授权访问其节目可能会产生额外的版税支出,而没有相应的收入。这类事件可能会对其业务结果产生不利影响。保持足够的保护,包括保险保护,以应对未来发展的此类威胁(或与数据安全增加相关的法律要求)的成本可能是巨大的。
此外,Sirius XM Holdings开发或从第三方采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的问题。未经授权的人还可能试图通过欺诈、欺诈或其他形式欺骗其员工、承包商或其他代理,访问天狼星XM控股公司或与其有业务往来的第三方的系统或设施。天狼星XM控股公司可能无法有效控制第三方的未经授权的行为,这些第三方可能有权访问其收集的数据。
天狼星XM控股公司可能会将Pandora服务与第三方提供的应用程序整合。在这种情况下,天狼星XM控股公司可能无法控制这些第三方对听众数据的使用,无法确保他们遵守其隐私政策的条款,也无法阻止未经授权访问、使用或披露信息,任何这些都可能使天狼星XM控股公司面临潜在的责任和负面宣传,并可能导致其听众和广告商停止使用其服务。
到目前为止,天狼星XM控股公司还没有遭受过对其业务或运营业绩产生实质性影响的重大网络攻击或入侵。天狼星XM控股实施了旨在保护其信息技术系统并防止未经授权访问或丢失敏感、机密和个人数据的系统和流程,包括通过使用加密和身份验证技术。此外,天狼星XM控股公司还增强了其监控能力,以加强对潜在安全异常的早期发现和及时响应。
然而,天狼星XM控股公司实施的网络安全措施可能不足以防止所有可能的攻击,可能容易受到黑客攻击、员工错误、渎职、系统错误、错误的密码管理或其他违规行为。此外,这些措施的开发和维护费用高昂,需要随着技术的变化和克服安全措施的努力变得越来越复杂而不断监测和更新。
天狼星XM控股的信息技术和通信系统中断或故障可能会影响其服务的提供,并损害其业务。
天狼星XM控股公司依赖安装在其自有场所和第三方供应商处的系统,使订户和听众能够以可靠和高效的方式访问其Pandora和Sirius XM服务。天狼星XM控股公司的系统的任何质量下降或任何故障都可能减少其收入,导致客户流失,并损害其品牌。尽管天狼星XM控股公司实施了旨在保持其所依赖的信息技术系统的可用性并减轻任何计划外中断的危害的做法,但天狼星XM控股公司不能预见所有可能发生的情况。天狼星XM控股偶尔会遇到计划外停机或技术困难。天狼星XM控股公司也可能遭遇数据或处理能力的损失,这可能导致其失去客户,并可能损害其声誉和经营业绩。
天狼星XM控股依靠由制造商、分销商和服务提供商维护的内部系统和外部系统来接受、满足和处理客户服务请求,并主办某些在线活动。天狼星XM控股公司内部或外部系统的任何中断或故障都可能阻止其为客户提供服务,或导致数据被无意中泄露。天狼星XM控股公司的服务已经经历,并预计将继续经历涉及其自身和第三方供应商的系统的周期性服务中断和延迟。
天狼星XM控股的数据中心及其信息技术和通信系统容易受到自然灾害、恶意攻击、火灾、断电、电信故障、计算机病毒或其他破坏其系统的企图的破坏或中断。任何此类事件的发生都可能导致Sirius XM Holdings的服务中断,并导致未经授权访问或更改其系统上包含的内容和数据,以及这些第三方供应商代表其存储和交付的内容和数据。
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Sirius XM Holdings的数据中心以及信息技术和通信中心的损坏或中断可能会使其面临数据丢失或操纵、服务中断、金钱和声誉损害、竞争劣势以及合规成本和成本的大幅增加,以提高其计算机系统的安全性和弹性。根据美国联邦和州政府或其他外国司法管辖区或各种监管机构制定的不断演变的网络安全、数据保护和隐私法律法规,泄露个人、机密或专有信息还可能使Sirius XM Holdings承担法律责任或采取监管行动。因此,天狼星XM控股公司开展业务的能力及其经营业绩可能会受到不利影响。
音乐版权市场正在发生变化,并受到重大不确定性的影响。
天狼星XM控股公司必须与音乐作品版权所有者保持音乐节目版税安排,并向其支付许可费,才能运营其服务。传统上,BMI、ASCAP和SESAC会为这些版权用户进行谈判,收取版税,并将其分配给词曲作者和音乐出版商。这些传统的安排正在改变。传统音乐作品许可权制度的瓦解可能会对天狼星XM控股公司的业务产生重大影响,包括增加许可成本,减少某些作品在其服务中使用的可能性。
根据版权法,天狼星XM控股公司还必须向录音制品的版权所有者支付版税,以便在其Sirius XM服务上播放此类录音制品。这些版税费率可以通过谈判确定,如果谈判不成功,则由版权使用费委员会确定。录音版权的所有者创建了SoundExchange,这是一个集体组织,用于收集和分发版税。根据法规,SoundExchange不受美国某些反垄断法的约束,并在录音许可方面行使重要的市场力量。根据版权使用费委员会管理卫星电台录音使用费的现行决定的条款,天狼星XM控股公司须根据与其卫星广播服务有关的毛收入,在未来七年内每年支付15.5%的使用费,但有若干例外情况。他说:
Pandora的服务依赖于与版权所有者保持复杂的许可证,而这些许可证包含繁琐的条款。
Pandora与许多录音版权和音乐作品版权所有者有直接许可协议。这些协议授予天狼星XM控股公司运营Pandora Premium的权利,并在Pandora的广告支持服务和Pandora Plus中增加了互动功能,如回放、额外的跳过和离线播放。
这些直接许可证的经济条款繁琐,因此,天狼星XM控股公司可能无法盈利地运营潘多拉服务。然而,考虑到潘多拉的竞争对手支付的费率,这些直接许可证的经济条款可能是“市场”。对Pandora服务的竞争主要是由苹果、谷歌和亚马逊等提供音乐和娱乐服务的实体提供的,这些实体在更大的企业中只占很小的一部分。这些竞争对手有能力在比潘多拉业务更大的程度上承担这些繁重的经济拨备。天狼星XM控股公司可能无法在这些直接许可下谈判或获得较低的特许权使用费费率。
这些直接许可证很复杂。*天狼星XM控股公司可能不遵守这些许可证的条款,这可能会导致部分或全部这些许可证及其所传达的部分或全部权利的损失。同样,这些许可证中的许多规定,如果许可方失去了根据协议许可的部分内容的权利,则该内容可能会从许可证中删除。
如果Pandora未能保持这些直接许可,或者如果根据这些许可,某些音乐的版权不再可用,则天狼星XM控股公司可能不得不从Pandora的服务中删除受影响的音乐,或者停止此类音乐的某些互动功能,而天狼星XM控股公司运营Pandora Premium、Pandora Plus或其广告支持服务的某些功能可能在商业上变得不切实际。任何这些事件都可能对天狼星XM控股公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
其中几个直接许可还包括与其他内容许可安排相关的协议条款,这些条款通常被称为“最惠国”条款。这些条款已经导致,并可能在未来导致天狼星XM控股公司根据这些协议支付的款项大幅上升。在……里面
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此外,许多唱片公司、音乐出版商和表演版权组织都有权审计天狼星XM的版税支付,审计经常导致对其是否支付了适当金额的争议。作为此类审计的结果,天狼星XM控股公司可能被要求支付额外的金额、审计费用和利息或罚款,涉及的金额可能对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
不能保证这些直接许可证将来会续签,也不能保证这些许可证会按照与当前许可证相关的经济条款提供。如果天狼星XM控股公司无法获得并保持在其Pandora服务上以类似于其当前直接许可的条款提供音乐的权利的直接许可,天狼星XM控股公司的内容成本可能会上升,并对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
天狼星XM控股公司为在其Pandora服务上使用音乐作品而必须为“机械版权”支付的费率大幅增加,这些费率可能会对其业务产生不利影响。
Pandora拥有与数千家音乐出版商的直接许可证。这些许可证规定,提供其Pandora服务的交互功能所需的“复制权”或“机械权”的版税费率由版权版税委员会为《著作权法》第115条提供的强制许可设定的费率公式确定。这些版税也适用于Pandora对天狼星XM控股公司没有版权所有者直接许可的音乐作品的使用。
版权使用费委员会发布了2018年1月1日至2022年12月31日期间的费率公式。根据这一决定,天狼星XM控股公司预计将在2018年至2022年期间每年向音乐出版商和词曲作者支付与互动流媒体相关的机械权和表演权。*2020年8月11日,美国哥伦比亚特区巡回上诉法院得出结论,CRB未能就其采用的费率结构提供足够的通知,未能解释其拒绝将过去的和解协议作为继续进行的基准,也从未确定其声称的权力的来源,以实质性重新定义其初步确定的实质性术语。*出于这些原因,上诉法院推翻了CRB通过的费率结构和百分比,并将诉讼发回CRB进行进一步诉讼。*CRB已经宣布了进一步的程序,以考虑和处理上诉法院的决定。
天狼星XM控股公司在其Pandora服务上使用1972年前的录音可能会导致额外的成本。
联邦版权保护以前不适用于1972年2月15日之前创作的录音。相反,对这种录音的保护是由国家成文法和普通法拼凑而成的。1972年前录音的版权所有者对Pandora提起诉讼,指控1972年前录音的复制和公开表演违反了州成文法和普通法。
如果Pandora被认定对侵犯1972年前任何录音版权所有者的专有权负有责任,那么它可能会受到责任的影响,赔偿的金额可能会很大。
如果不保护天狼星XM控股公司的知识产权或第三方采取行动执行其知识产权,可能会对其业务和经营业绩造成重大损害。
天狼星XM控股公司系统的开发依赖于它开发的知识产权,以及来自第三方的知识产权许可。如果天狼星XM控股公司开发或使用的知识产权没有得到充分保护,其他人将被允许并可能复制其系统或服务的部分,而无需承担责任。此外,其他公司可能会对天狼星XM控股公司的知识产权、专利或现有许可证提出质疑、宣布无效、使其无法执行或规避这些知识产权,或者可能面临与保护和执行这些知识产权相关的巨额法律费用。天狼星XM控股公司已经开发并计划开发的一些技术诀窍和技术,现在不受美国专利或商业秘密保护,也不会受美国专利或商业秘密保护。如果有任何未经授权的使用或披露,商业秘密保护和合同协议可能无法提供足够的保护。失去必要的技术可能需要天狼星和XM控股公司以更高的成本或延迟的方式替换质量性能标准较低的技术,这可能会损害天狼星和XM控股公司。
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其他方可能拥有专利或未决的专利申请,这些专利或发明稍后将成熟为专利或发明,可能会阻止或限制天狼星XM控股公司运营其系统或许可其技术的能力。天狼星XM控股公司可能不得不诉诸诉讼,以强制执行其在许可协议下的权利,或确定其他各方在这些许可标的上的所有权的范围和有效性。这可能代价高昂,天狼星和XM Holdings可能无法在任何此类诉讼中胜诉。
第三方可以就专利、商标或版权侵权或其他侵犯或挪用知识产权的行为对天狼星XM控股公司提出索赔或提起诉讼。任何此类诉讼都可能代价高昂,分散Sirius XM的业务努力,使其对第三方承担重大责任,要求其向第三方寻求许可,阻止其运营其服务或许可其技术的能力,或以其他方式对其成功开发和营销其服务的能力产生不利影响。
天狼星XM控股公司的一些服务和技术可能使用“开源”软件,这可能会限制天狼星XM控股公司使用或分发其服务的方式,或要求其根据这些许可证发布源代码。
天狼星XM控股公司可能会在某些产品中加入按“开源”许可许可的软件。开放源码许可通常要求向公众提供源代码,并且对开放源码软件的任何修改或衍生作品继续按照开放源码许可进行许可。很少有法院解释过开放源码许可,因此这些许可的解释和强制执行的方式是不确定的。如果天狼星XM控股公司的部分专有技术被确定为受开源许可的约束,天狼星XM控股公司可能被要求公开发布其部分源代码,被迫重新设计其全部或部分技术,或以其他方式限制其技术的许可,每一项都可能对其维持和发展业务的能力产生不利影响。
快速的技术和行业变化以及新的进入者可能会对天狼星和XM控股公司的服务产生不利影响。
音频娱乐业的特点是快速的技术变革、频繁的产品和功能创新、客户要求和期望的变化、不断发展的标准以及提供产品和服务的新进入者。如果天狼星和XM控股无法跟上这些变化的步伐,其业务可能不会成功。使用新技术的产品可能会降低天狼星XM控股公司的服务在市场上的竞争力。
天狼星XM控股公司负债累累,其债务包含限制其运营的某些契约。
截至2020年12月31日,天狼星XM控股公司的未偿债务本金总额约为85亿美元。
天狼星XM控股的负债增加了其在一般不利经济和行业状况下的脆弱性;要求其将运营现金流的一部分用于偿还债务,减少了现金流的可获得性,以资助资本支出、营销和其他一般企业活动;限制了其借入额外资金的能力;并可能限制其在规划或应对业务和音响娱乐行业变化方面的灵活性。
如果天狼星XM控股无法吸引和留住合格人才,其业务可能会受到损害。
天狼星XM控股认为,其成功取决于吸引和留住合格的管理、销售、技术和其他人员的能力。天狼星XM控股的所有员工,包括其高管,都可以随时自由终止与天狼星XM控股的雇佣关系,他们对其业务的了解可能很难被取代。
对合格人才的需求很大,特别是在纽约和旧金山湾区的媒体和科技行业,天狼星XM控股公司在旧金山湾区拥有大量业务,吸引和留住员工可能会产生巨额成本。如果天狼星XM控股无法吸引和留住关键员工,它可能无法实现目标,其业务可能会受到损害。
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天狼星和XM控股公司的设施可能会因自然灾害或恐怖活动而受损。
地震、飓风、龙卷风、洪水、网络攻击、恐怖袭击、内乱或其他灾难性事件可能会损坏Sirius XM Holdings的数据中心、工作室、地面中继器网络或卫星上行链路设施,中断其服务并损害其业务。Sirius XM Holdings在旧金山湾区也有大量业务,该地区以地震活动而闻名。
传输到Sirius XM Holdings地面中继器网络的卫星的任何损坏都可能导致部分Sirius XM用户的受影响服务降级,并可能导致某些或所有地区的Sirius XM卫星服务完全丢失。天狼星XM控股公司卫星上行链路设施的损坏可能导致其天狼星XM卫星服务的完全丧失,直到它能够将业务转移到合适的备份设施。
未决或未来诉讼的不利结果可能对Sirius XM Holdings的运营和财务状况产生不利影响。
Sirius XM Holdings是因其业务的各个方面而产生的多项法律诉讼的一方,包括因其营销行为而产生的集体诉讼。这些诉讼的结果可能不利,一个或多个不利结果可能对其财务状况产生不利影响。
天狼星XM控股公司可能会承担其他娱乐服务提供商通常不会承担的债务。
天狼星XM控股公司设计、制定规格、采购或指定零部件,并管理卫星无线电及其应用程序生产的物流的各个方面。由于这些活动,天狼星XM控股公司可能面临与无线电设计、制造和分销相关的责任,而娱乐服务提供商通常不会承担这些责任,例如设计缺陷、专利侵权和遵守适用法律的责任,以及退回产品的成本。
天狼星XM控股的业务和前景取决于其品牌的实力。
维护和提升天狼星XM控股公司的品牌是其扩大订户、听众和广告商基础的战略的重要组成部分。天狼星XM控股的品牌可能会受到一系列因素的损害,包括服务中断、数据隐私和安全问题以及他人未经许可使用其商标。天狼星XM控股维持和提升其品牌的能力,在一定程度上还取决于其继续开发和提供创新和高质量的娱乐体验的能力,而天狼星XM控股可能无法成功做到这一点。
与Liberty SiriusXM集团相关的其他风险
我们没有权利管理我们的商业附属公司Live Nation,这意味着我们无法使它以对我们有利的方式运营。
我们无权管理我们的商业附属公司Live Nation的业务或事务,该业务隶属于Liberty SiriusXM集团。相反,我们的权利以在董事会和董事会委员会中的代表的形式存在。尽管我们的董事会代表权可能使我们能够对Live Nation的管理或政策施加影响,但它们不会使我们能够促使Live Nation采取我们认为对我们有利的任何行动(例如支付股息或分配)。
我们对Live Nation的权益法投资可能会对Liberty和Liberty SiriusXM Group的净收益产生实质性影响。
我们在Live Nation的一项重大投资归因于Liberty SiriusXM集团,我们根据权益会计方法对其进行核算。根据权益法,我们在经营报表中的“关联公司收益(亏损)份额”中报告我们在权益关联公司净收益或亏损中所占的比例,这构成了我们在所得税前持续运营的收益(亏损)。由于受到新冠病毒的影响,
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目录表
Live Nation在截至2020年12月31日的一年中录得重大亏损。如果Live Nation的收益或亏损在任何一年都是实质性的,这些收益或亏损可能会对我们的净收益或亏损以及归因于Liberty SiriusXM集团的净收益或亏损产生实质性影响。尽管对我们的净收益或亏损以及归因于Liberty SiriusXM集团的影响,我们没有能力促使Live Nation向包括我们在内的股东支付股息或其他付款或预付款。此外,我们对Live Nation的投资是公开交易的证券,这些证券没有在我们的资产负债表上以公允价值反映,并且受到市场风险的影响,这些风险没有直接反映在我们的运营报表中。
Live Nation的业务受到许多风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性与上面关于天狼星XM控股的风险和不确定性类似,例如:
● | “天狼星和XM控股公司面临着激烈的竞争,随着时间的推移,这种竞争可能会加剧;” |
● | 天狼星XM控股依赖第三方进行业务运营,如果第三方不履行义务,可能会对其业务造成不利影响; |
● | 如果天狼星XM控股未能保护其客户个人信息的安全,它可能会受到代价高昂的政府执法行动和私人诉讼的影响,其声誉可能会受到损害; |
● | 天狼星和XM控股公司的信息技术和通信系统中断或故障可能会影响其服务的提供,并损害其业务;以及 |
● | 如果不能保护天狼星XM控股公司的知识产权,或者第三方采取行动强制执行其知识产权,可能会严重损害其业务和经营业绩。 |
与一级方程式赛车集团相关的风险
与一级方程式赛车相关的风险
一级方程式的受欢迎程度可能会下降,这可能会对一级方程式S利用其世界锦标赛商业转播权的能力产生实质性的不利影响。
一级方程式赛车S业务的成功及其续签或达成有益的新商业安排(包括赛事推广、转播、广告和赞助合同)的能力,在很大程度上取决于世界锦标赛的持续受欢迎程度。同样,球队的赞助和其他收入依赖于这种持续的受欢迎程度,如果这种收入下降,可能会影响他们继续参加世界锦标赛的能力或意愿。一级方程式在全球特别是国家和地区的受欢迎程度可能受到以下因素的影响:任何竞争对手的锦标赛和其他形式的赛车运动或类似娱乐活动挑战一级方程式S作为世界赛车运动顶峰的地位和声誉;领先车队的持续参与;世界锦标赛的娱乐价值;社会对汽车更普遍看法的变化;以及不利的经济环境可能会阻碍车迷参加赛事或增加开拓新市场的难度,所有这些都可能迅速变化,无法预测。请参阅“-可以建立竞争对手的赛车赛事,涉及现有车队或不同的车队,或者现有车队可能将其资源转移到另一项赛车赛事,这可能导致参与一级方程式赛车的车队和赛道较少,或者一支车队主要从事赛车运动的另一项赛车赛事,这两种情况都可能削弱一级方程式赛车的竞争地位“一级方程式还面临着来自其他现场直播体育赛事的激烈竞争,以及通过电视网络、广播、互联网和在线服务、移动应用程序和其他替代来源转播的体育赛事,以及来自替代娱乐和休闲活动形式的供应。一级方程式在上座率、收视率和广告方面与一系列替代方案展开竞争,例如其许多非美国市场的顶级足球联赛。由于可供选择的选项众多,一级方程式面临着争夺体育迷注意力的激烈竞争。
此外,损害这项运动信誉的丑闻,如操纵比赛丑闻或事故,也可能影响一级方程式的受欢迎程度。在特定地区,世界锦标赛的受欢迎程度取决于该地区车手和车队的参与和表现。不能保证F1将能够有效地与其他形式的体育或娱乐竞争,也不能保证世界锦标赛将保持
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它在全球或在任何特定国家或地区都很受欢迎。世界锦标赛持续受欢迎程度的任何下降都可能影响一级方程式S签订或续签赛事宣传、广播、广告、赞助或其他商业协议的能力,从而可能对一级方程式S的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响,进而对一级方程式集团产生重大不利影响。
终止为期100年的协议可能会导致一级方程式停止运营。
根据F1和国际汽联于2001年签订的为期100年的协议,F1获得了世界锦标赛所有商业权利的独家许可,包括其商标。该许可证于2011年1月1日生效,于2110年12月31日到期,其中保留了一级方程式S根据之前与国际汽联达成的协议持有的世界锦标赛的独家商业权利。百年期协议下的许可证对一级方程式S业务的持续运营至关重要。如果F1严重违反了相关协议(其中某些违规行为受某些补救权利的约束),发生了未经允许的控制权变更,干扰了FIA在100年协议下的某些权利,或者经历了某些破产事件,FIA可以终止F1在这些协议下的权利。如果F1在100年协议下的S许可根据其条款被终止,或者国际汽联或其他人成功质疑该许可(或整个100年协议)的有效性,可能会导致F1停止运营,导致F1几乎所有的S商业合同终止,阻止F1使用世界锦标赛的商业权利,并要求F1停止使用世界锦标赛商标和其他知识产权,这将对一级方程式集团造成重大不利影响。
在某些情况下,参赛队可以终止他们现有的参加2025年(包括2025年)世锦赛的承诺,或者违反他们的义务退出。
S能否有效地举办世界锦标赛,取决于参赛者的持续参与。根据2021年协和协议,目前的10支球队中的每支球队都承诺参加2025年12月31日之前的世界锦标赛,但在发生某些事件时可提前终止。一级方程式不能保证任何车队将承诺参加2025年以后的世界锦标赛,或者国际汽联将在2030年后签订后续的协和协议。如果任何一支现有车队停止参加世锦赛,一级方程式可能会试图鼓励新的参赛者参加世锦赛;然而,不能保证一级方程式能够做到这一点。如果这样的球队不被取代,与最近几个赛季相比,世界锦标赛的参赛者可能会减少,这可能会影响人们对赛事娱乐价值的感知。此外,任何延长车队协议或协和安排期限的谈判都可能导致对一级方程式不太有利的条款。
即使一支球队已经承诺参加世界锦标赛,它也可能在某些情况下行使《2021年协和协议》规定的终止权并退出。有关《2021年协和协议》的更多信息,请参阅第1项业务-公式第1项—主要商业协议—主要条款“球队也有可能组成一个相互竞争的赛车运动系列赛。
车队数量减少可能会降低一级方程式的知名度,从而可能影响其签订或续签赛事宣传、广播、广告、赞助或其他商业协议的能力,从而可能对一级方程式的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大和不利影响,进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
国际汽联可能会采取不符合一级方程式S利益的行动。
国际汽联是世界锦标赛的管理机构,也是百年协议和2013年协和执行协议的缔约方。作为世界锦标赛的管理机构,国际汽联必须将安全和其他体育方面的担忧置于一级方程式S的商业利益之上。因此,国际汽联可能会采取与一级方程式S作为商业转播权持有者的利益相冲突的安全和体育标准和法规方面的行动,包括增加车队参加世界锦标赛的成本,减少赛事的视觉和声学奇观,对车队处以罚款或将其排除在外,取消或推迟赛事,拒绝批准
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对于赛事的举办,新的赛道或一级方程式S在没有车队支持的情况下提出了赛季日历或建立规则。作为百年协议和2021年协和式治理协议的一方,国际汽联拥有某些权利和限制,根据这些协议行使或声称行使国际汽联的权利可能会与一级方程式赛车的S利益冲突。国际汽联采取的任何与一级方程式S利益相冲突的行动都可能对一级方程式S的运营和收入产生不利影响,进而可能对一级方程式集团产生实质性不利影响。
根据竞争法,公式1可能会受到执法行动的影响。
如“中进一步描述的项目1.业务--监管事项—竞争法和方程式1在欧盟委员会于1999年就一级方程式赛车S遵守竞争法一事进行调查后,一级方程式赛车修改了某些商业惯例,并更改了多项一级方程式赛车S商业合同的条款。在这些修改和变化之后,欧盟委员会于2001年10月向一级方程式发出了两封安慰信,声明一级方程式不再接受调查。安慰信对欧盟没有约束力,如果它认为情况发生了实质性变化,它可能会采取进一步的执法行动。欧盟委员会在2003年10月发布了一份新闻稿,声明它对一级方程式遵守了导致其发出慰问信的修改后的惯例和条款感到满意,并已结束对一级方程式S合规性的监督。在采用惯例和签订商业合同(包括与广播商的合同(以及提供这些权利的方式)、与车队的合同以及与推广者的合同)时,一级方程式考虑到了构成欧委会慰问函基础的修改后的做法。
一级方程式还必须遵守一般的欧盟和国家竞争法,这些法律要求一级方程式在任何时候都要确保其商业做法和协议与竞争市场的运作一致。不遵守相关惯例、条款、法律和规则可能会引起欧共体、国家竞争监管机构和其他有关方面的质疑。此外,他们可能导致或认为一级方程式S的某些商业合同(包括车队协议)全部或部分不可执行和/或要求修改各种条款(包括期限、范围和排他性),和/或一级方程式可能需要承担损害赔偿或其他处罚责任。
F1寻求采用考虑到竞争法的做法并签订商业合同,因为它适用于一级方程式S体育和娱乐业务的具体性质、一级方程式S在这些业务中的角色以及一级方程式S商业合同的交易对手的角色。然而,考虑到这一领域法律的不确定性,以及第三方发起行动的可能性,欧委会有可能对一级方程式进行进一步的调查、挑战或诉讼。例如,2015年9月,两支车队向欧委会投诉一级方程式奖金基金的分配和当前的运动管理安排(尽管一级方程式驳回了投诉,称其缺乏法律依据,并认为无论如何,这是一起商业纠纷,并不涉及任何违反竞争法的纠纷)。尽管这一特殊申诉已于2018年初被两个小组撤回,但由于上述原因,不能保证欧共体今后不会就未断言的事项进行调查、质疑或诉讼。
上述任何事项均可能对一级方程式赛车S的业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响,进而可能对一级方程式赛车集团造成重大不利影响。
一级方程式可能无法以优惠条款续签、更换或重新谈判一级方程式S的一个或多个比赛推广、转播或广告和赞助合同。
一级方程式S的赛事推广、转播、广告和赞助合同的期限通常分别为三至七年、三至五年和三至五年,但有时也可能期限更长。当这些合同到期时,一级方程式可能无法续签或替换为类似条款的合同,甚至根本无法续签。此外,我们合同的交易对手可能寻求终止或重新谈判合同,而我们可能无法以类似条款或根本无法用类似条款的合同取代终止的合同,也可能无法以对我们有利的条款重新谈判合同。一级方程式S以类似条款续签、更换或重新谈判合同的能力,或根本取决于一级方程式可能无法控制或预测的许多因素,包括一级方程式的受欢迎程度、体育直播转播权的整体价值、相关法规、相关国家的经济状况以及一级方程式S对手的支出能力和优先事项。此外,一级方程式S的许多赛事推广和转播合同都是直接或
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间接地与政府机构或机构合作或由其担保,他们的支出能力或优先事项的变化可能会影响与S进行的一级方程式赛车谈判。如果未能按类似或改进的条款续签、替换或重新谈判S一级方程式现有合同,可能会导致活动取消、F1收到的付款减少、合同期限缩短、授予F1 S交易对手终止权以及引入其他合同条款和条件,从而可能对一级方程式S的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大和不利影响,进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
在一级方程式S关键商业合同的交易对手不履行的情况下,一级方程式面临与信贷相关的损失。
根据一级方程式S核心商业合同,包括一级方程式S的比赛推广、转播和广告以及赞助合同,未来的付款通常在几年内定期支付。S产生现金流的能力在很大程度上依赖于收回这些合同下欠它的金额。在与一级方程式的合同期限内,一级方程式S的一个或多个交易对手的信用质量发生变化,可能会增加不付款的风险。一级方程式S的某些交易对手直接或间接是政府或其机构,其中一些最近经历了信用质量的恶化。公式1由于其主权或半主权地位,一般也可能遇到困难,或无法追回各国政府或其机构欠它的款项。此外,美元对一级方程式S交易对手的功能货币升值增加了不付款的风险。请参阅“-美元兑一级方程式S业务和一级方程式S交易对手业务的功能货币的价值波动可能对一级方程式S的盈利能力和一级方程式集团产生不利影响“一级方程式S的一个或多个交易对手未能向一级方程式支付欠款,可能会对一级方程式S的现金流和经营业绩产生重大不利影响,进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
一级方程式赛车运营所在司法管辖区税务当局的潜在挑战可能会对一级方程式赛车S的财务业绩和地位产生不利影响,进而影响一级方程式赛车集团。
S税项乃根据其营运所在司法管辖区适用的税法及税率,以及S与该等司法管辖区之间的业务安排及活动的性质而厘定。在计算其在这些司法管辖区的纳税义务时,一级方程式致力于一致并根据普遍接受的解释和实践适用国家和国际税收规则。然而,这些规则及其在一级方程式S业务中的应用,可能并不是在所有情况下都完全明确,适用的税务机关可能会有不同的解释。不能保证,在审查一级方程式S的立场后,适用的税务机关会同意该等立场。如果税务机关成功挑战一级方程式S在其业务安排、公司间定价政策或子公司在某些司法管辖区的应税存在方面的地位,或者如果一级方程式在任何司法管辖区的重大税务纠纷中败诉,则一级方程式可能面临额外的税务责任和处罚,这可能对其财务状况、运营业绩和前景产生不利影响,进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
税法的变化可能会对一级方程式和一级方程式集团产生不利影响。
公式1在不同的司法管辖区运行,并可能受到这些司法管辖区适用的税法、条约或法规的变化。对一级方程式与之有业务往来的任何司法管辖区或一级方程式有重大运营的任何司法管辖区的税法、条约或法规或其解释的实质性变化,可能会对一级方程式产生不利影响。
例如,经济合作与发展组织继续在基数侵蚀和利润转移方面开展工作,力求改革跨国企业的税收。这项工作可能导致改变国际税收条约及其解释,改变各国在这些条约下的征税权利,并导致个别国家对本国税法采取单方面行动,这些法律可能不协调,可能造成双重征税并增加争议。任何此类变化都可能对一级方程式和一级方程式车队产生不利影响。
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一级方程式可能会面临向新市场扩张的困难,包括无法为新赛事吸引赛事推动者。
一级方程式最近在多个新市场举办了活动,并打算探索进一步扩张的机会。以对一级方程式有吸引力的条款吸引相关赛事推广商参加这些市场的世界锦标赛,将在很大程度上取决于一级方程式品牌在这些市场的受欢迎程度,以及一级方程式S认为有能力提供赛事推广者想要的好处,如对主办城市/地区的宣传、经济影响或旅游。请参阅“-F1的受欢迎程度可能会下降,这可能会对F1的S利用其世界锦标赛商业转播权的能力产生实质性的不利影响“此外,一级方程式可能难以与拥有必要资源和经验的赛事推广者达成协议,以获得国际汽联、政府和体育运动的所有必要批准,并成功举办赛事。在新市场举行的赛事还需要一级方程式S赛事推广者在赛道基础设施和其他行政成本上进行大量投资,这些投资可能无法收回,产生的费用可能低于在更发达市场举行的S一级方程式赛事的费用。此外,根据2021年协和协议,如果一个赛季的赛事超过24场,或者如果整个欧洲和北美的赛事加起来少于8场,则需要获得70%的球队的同意。“请看”第1项业务-公式第1项—主要商业协议—主要条款“此外,根据2013年协和式执行协议修订的100年协议,一级方程式必须获得国际汽联的批准才能举办超过25场比赛(或从2031年开始,举办超过17场比赛,除非国际汽联和一级方程式就这一点达成新的协议),而且不能保证会获得这样的批准。
一级方程式S的业务受法律法规的约束,包括广告、广播和环境方面的法律法规,这些法律法规的变化和司法解释可能会对一级方程式和一级方程式集团产生重大不利影响。
S配方奶粉业务受包括广告、广播、环境卫生和安全在内的法律法规的约束。此类制度须接受政府定期审查、立法倡议和司法解释,其中任何一项都可能对S一级方程式的业务及其盈利能力产生不利影响。一级方程式赛车“S”和车队的很大一部分收入来自广告或赞助合同。如果引入新的限制或禁令,禁止宣传一级方程式中的特定产品或服务,可能会减少一级方程式S的广告和赞助收入,或一级方程式S转播员和车队的广告收入,这反过来可能会降低一级方程式S转播合同的价值,并影响车队继续参加一级方程式的意愿。例如,在某些赛事举办的国家限制酒类广告。还可以引入广告法,防止播放包括受限制品牌的图像,从而阻止一级方程式在受影响的国家授权电视转播权。此外,随着一级方程式进入新的市场,当地的习俗、惯例和文化敏感性可能会要求一级方程式和车队限制某些产品的广告,即使法律没有要求。可以引入广播法,要求只能在免费电视上转播赛事,这将阻止一级方程式在相关司法管辖区签订付费电视合同。此外,司法裁决或其他政府行动可能会干扰一级方程式利用其转播权的方式,包括与一级方程式S在不同地理区域分割此类转播权有关。还可以引入环境法,对发动机设计和活动进行限制。在某些国家,赛车运动也被禁止。例如,在勒曼赛道24小时发生事故导致观众和一名司机死亡后,瑞士在1955年至2007年期间禁止了赛车运动。在一级方程式举办赛事的任何国家禁止赛车运动可能会导致一级方程式S的收入减少,从而可能对一级方程式S的业务、财务状况和前景产生重大不利影响,进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
英国和欧盟之间因英国脱欧而产生的新的经济和安全关系可能会对我们的业务产生实质性的不利影响,特别是在货物和人员流动方面。
2016年6月23日,英国举行了一次全民公决,公民投票赞成,在咨询的基础上,退出欧盟。通常被称为“脱欧”英国脱欧公投的结果造成了政治和经济的不确定性,特别是在英国。还有欧盟这种不确定性可能会持续数年。英国退出欧盟2020年1月31日这导致过渡期于2020年12月31日结束,在此期间,欧盟-英国贸易关系没有改变。 在过渡时期,欧盟和英国谈判他们的新经济
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和安全关系,包括一项新的贸易协定。过渡期一直持续到2021年1月1日,届时新的贸易协定生效。2020年12月24日,欧盟委员会与英国达成贸易协议。关于未来与欧盟合作的条款(the《贸易协定》)。 贸易协定为英国提供了和欧盟公司优先进入对方的市场,确保进口商品将免关税和配额;然而,英国和英国之间的经济关系。和欧盟将比以前更加严格。《贸易协定》没有涵盖服务业的全部范围,银行和金融等企业面临着更不确定的未来。英国和欧盟计划在2021年3月之前根据单独的谅解备忘录就金融服务进行监管对话。目前,我们无法预测贸易协议和任何未来的服务协议,特别是金融服务协议,将对F1的业务产生什么影响,新的条款可能会对其运营和财务业绩产生不利影响。
本集团将继续致力于推动本集团的业务发展。和欧盟货物、服务、人员和资本在英国和英国之间的自由流动还有欧盟客户行为、经济状况、利率、货币汇率、资本可用性或其他事项不明确。特别是,F1的总部、电视制作和技术运营都设在英国。在欧盟举办了许多活动,因此,如果新的经济和安全关系导致英国和英国之间的业务受到更大的限制,我们的业务可能会受到重大不利影响。和欧盟国家,监管复杂性增加,我们运营所需的货物运输中断,包括我们和团队往返英国的设备。事件,以及人员流动性的中断,包括我们在英国的主要人员。这些可能的负面影响以及英国脱欧带来的其他影响可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
F1无法控制的事件可能会导致一个或多个事件被取消或推迟,或阻止F1提供国际电视转播,每一个事件都可能导致F1商业合同下的收入损失。
由于无法控制的因素,包括无法将F1和车队的设备运送到赛事,电力故障,我们的比赛推广合同终止,由于安全或恐怖主义风险或疾病爆发,主管当局取消大型公共活动,这可能导致F1商业合同下的收入损失。最近,由于冠状病毒爆发,一些原本在2020赛季日历上的活动被推迟或取消。此外,2011年的巴林大奖赛因内乱而取消。如果赛事的取消是由于不可抗力事件(如战争或内乱的爆发),而该事件发生在预定的监票和体育检查开始之前(通常在比赛前的星期四或摩纳哥大奖赛的星期三进行),则赛事赞助商不需要向一级方程式支付该赛事的赛事推广费。通常情况下,一级方程式的广播合同包括一项条款,如果一个赛季中由于不可抗力事件以外的原因而导致的事件少于指定数量,则减少应支付给一级方程式的费用。赛事的最小数量因广播合同而异,但通常在14到16个赛事之间。但是,如果赛事因赛事主办方未能履行其在赛事推广合同下的义务而被取消,则F1有权从赛事主办方获得任何损失的广播收入的赔偿。如果赛事没有举行、取消或没有接受国际电视报道(例如,由于技术问题),则F1在相关广告和赞助合同下的费用可能会减少,除非广告和赞助合同允许F1用另一项赛事代替被取消的赛事,并且F1确实这样做了。如果赛事被取消,F1还将被要求退还根据其他安排支付的款项,包括支付Paddock Club门票的款项,Paddock Club是某些赛事周末提供的主要高端企业招待。
赛事期间发生的事故可能会导致保险不承保的损失,中断赛事并造成F1声誉损害。
一级方程式赛车会发生赛车事故。上一次导致车手死亡的赛车事故是在2019年的比利时大奖赛上,自1994年以来也发生了两起涉及比赛法警的死亡事故。致命的事故,特别是如果涉及公众观众,可能会损害一级方程式的声誉,降低其受欢迎程度,任何一起事故都可能对一级方程式产生实质性的不利影响。事故还可能导致练习或排位赛取消
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或者一场比赛。此外,在任何事故中受伤的人都可以向一级方程式寻求赔偿。一级方程式及其发起人为每一场比赛购买保险。然而,不能保证这些保单在任何时候和所有情况下都能提供足够的保险。如果一级方程式被要求承担超出一级方程式可获得保险范围的损害赔偿责任(包括赛事发起人购买的包括一级方程式承保范围的保险合同),一级方程式S的业务、财务状况和运营业绩可能会受到重大和不利的影响,进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
活动期间的恐怖行为可能会造成一级方程式赛车不在保险范围内的损害和损失。
一级方程式是一项备受瞩目的运动,拥有全球粉丝基础,赛事有大量观众参加。与任何其他大型体育赛事一样,一场赛事可能成为实际或威胁到的恐怖行为的目标,其中任何一项都可能扰乱一级方程式赛车,导致赛事取消,增加安全要求,并导致赛事观众人数下降。此外,在任何恐怖主义行为中受到伤害的人可以尝试向一级方程式寻求赔偿。最近,在一些举办活动的国家,发生恐怖袭击的总体风险有所增加。一级方程式购买涵盖所有赛事的年度保险单,个人赛事推广者为自己的赛事购买保险,其中一级方程式也包括在内,其中包括人身伤害、设备和财产损失的第三方责任保险。然而,不能保证这种保险在任何时候和任何情况下都是足够的。虽然一级方程式赛车S自己的保单涵盖了其广播和赛事系统设备及其雇主和恐怖主义风险的公共责任敞口,但明确将恐怖主义排除在比赛发起人安排的公共责任范围之外。如果一级方程式被要求承担超出保险范围(其自身和赛事发起人安排的)的损害赔偿和/或无法从相关保险公司(S)获得赔偿,一级方程式S的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响,进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。
可以建立竞争对手的赛车赛事,涉及现有车队或不同的车队,或者现有车队可能会将他们的资源转移到另一项赛车赛事中,这可能导致一级方程式赛车队和赛道较少,或者一支车队主要参与另一项赛车运动赛事,这两种情况都可能削弱一级方程式赛车的竞争地位。
未来,可能会建立一个类似F1的竞争对手赛车系列赛,涉及现有的车队和/或不同的车队,或者现有的赛车赛事可能变得更受欢迎,成为F1的竞争对手。这样的竞争对手系列赛可能导致F1中更少的车队和赛道,减少车队愿意用于参与F1的预算,或者削弱F1的竞争地位,并对F1的运营和业务业绩以及一级方程式集团产生实质性的不利影响。此外,如果一级方程式不再是开轮单座赛车的主要赛车系列,S一级方程式的某些商业合同可能会被终止。根据2021年协和协议,10支球队中的每支球队都承诺参加世界锦标赛,直到2025年12月31日。如果建立了竞争对手的赛车系列赛(或如果现有的赛车系列赛发展成竞争对手的系列赛),这可能会降低一级方程式的知名度,导致一级方程式S商业合同的价值下降,从而可能对一级方程式的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响,进而可能对一级方程式集团产生重大不利影响。请参阅“-F1的受欢迎程度可能会下降,这可能会对F1的S利用其世界锦标赛商业转播权的能力产生实质性的不利影响“和”-在某些情况下,球队可终止其参加(包括)2025年之前参加世界锦标赛的现有承诺,或违反其义务并退出.”
消费者观看习惯的改变和新的内容分发平台的出现,可能会对一级方程式赛车S的业务和一级方程式赛车集团产生不利影响。
随着替代分销平台的出现,消费者观看体育赛事电视转播的方式正在迅速改变。数字有线电视、互联网和无线内容提供商正在继续改进技术、内容提供、用户界面和商业模式,使消费者能够访问具有交互功能的视频点播或基于互联网的工具,包括开始、停止和倒带。一级方程式S的独家商业权对其可以运营的平台没有限制,包括在线平台。然而,这些发展可能会影响一级方程式的盈利能力或有效性,S现有的许可做法,也不能保证一级方程式将是
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随着消费者观看习惯的改变,成功地调整其许可做法和/或媒体平台。如果F1未能成功地调整其许可做法和/或媒体平台,以适应消费者观看习惯的变化,F1的观众水平(无论是在传统平台还是新平台上)可能会下降和/或其许可做法可能会变得不那么有利可图,导致其广播和广告以及赞助合同的价值可能会减少。F1商业权利和/或合同价值的任何减少都可能对其收入、业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响,进而可能对F1集团产生重大不利影响。虽然近年来一级方程式的电视转播权的货币化有所增加,但不能保证这种增加将继续下去,或者一级方程式的货币化水平将与其他体育赛事相当。
如果有关F1商业安排的机密信息被披露或泄露,可能会影响F1与交易对手和/或车队的关系,并导致不利的商业合同,并对F1的业务和F1集团产生不利影响。
一级方程式赛车业务的成功取决于与一级方程式赛车的对手方(包括赛事推广人、广播公司、广告商和赞助商)和车队保持良好的关系,并以优惠的条款签订赛事推广、广播、广告和赞助以及其他商业合同。如果有关F1与其交易对手和/或车队的商业安排的机密信息被披露或泄露,可能会损害F1与这些方的关系,并导致其商业合同中的不利条款,包括定价和不利影响其业务,运营结果,财务状况和前景。这反过来可能会对一级方程式集团产生重大不利影响。
F1依赖于商标、版权和知识产权。
F1依赖某些商标、版权和其他知识产权来保护其权利,包括其品牌、标识和电视画面。复杂的事实和法律问题的存在可能会导致特定商标、版权或其他知识产权或合同权利在特定司法管辖区的有效性或存续性、范围和可撤销性的不确定性。虽然历史上F1已经通过免费电视广泛传播,这降低了其作为盗版和其他侵权目标的吸引力,但F1越来越多地由付费电视运营商传播,这些运营商是盗版的更大目标。在任何情况下,F1的知识产权,特别是F1品牌(包括F1标志)和电视镜头都是假冒,盗版和其他侵权的潜在目标。诸如计算、通信和娱乐设备的融合、包含这些技术的设备的价格下降、宽带互联网速度和渗透率的增加以及移动数据传输的可用性和速度的增加等新技术使得未经授权的数字盗版和电视体育赛事的分发变得更容易和更快,并且知识产权的执法更具挑战性。娱乐业中未经授权使用知识产权的情况通常仍然是知识产权持有人面临的重大挑战。如果F1未能成功防止未来广泛的盗版和非法直播活动,这些活动可能导致收入损失和F1广播权的价值减少,这可能对F1的业务,运营业绩,财务状况和前景产生重大不利影响,进而可能对F1集团产生重大不利影响。
F1的债务条款可能会限制其财务和运营灵活性。
管理F1信贷安排的协议中包含的限制将限制其子公司的能力,其中包括:
● | 承担或担保额外债务,或成为金融债务方面的债权人; |
● | 分红、赎回股本、购买股本、投资或者其他限制性支付; |
● | 就欠达美拓普的债务支付任何款项; |
● | 在某些情况下,就集团内债务或集团内债务作出任何付款或分配; |
● | 发行或出售股本; |
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● | 收购资产或者进行投资; |
● | 出售资产(包括子公司的股本); |
● | 设立留置权; |
● | 进行销售、回租或融资租赁交易; |
● | 取得任何合资企业的权益或投资于任何合资企业; |
● | 与股东或关联公司进行交易,但按公平条款按全部市场价值进行交易,包括提供商品或服务; |
● | 订立任何合约或类似限制,限制其支付股息或其他分配、偿还集团内贷款、偿还贷款或贷款的能力; |
● | 实施合并或合并; |
● | 修改重大商业合同;以及 |
● | 就与一级方程式S信贷安排无关的风险敞口订立衍生品交易。 |
此外,这些公约还限制一级方程式的某些控股公司进行交易、开展业务、拥有资产或产生负债。
一级方程式也可能被要求在发生某些事件时偿还其信贷安排,而一级方程式不能保证它将能够为此类偿还提供资金。不履行偿还信贷安排的义务将导致违约,这可能对一级方程式和一级方程式集团产生实质性的不利影响。
这些限制性公约可能会限制一级方程式S推行一级方程式S增长计划的能力,限制一级方程式S在规划或应对一级方程式S商业和工业变化方面的灵活性,并增加一级方程式S在不利经济和行业条件下的脆弱性。一级方程式未来可能会加入额外的融资安排,这可能会进一步限制一级方程式S的灵活性。
美元兑一级方程式S业务和S交易对手业务的功能货币的价值波动可能会对一级方程式S的盈利能力和一级方程式集团产生不利影响。
2020年,F1的收入和成本中有很大一部分以美元计价。一级方程式赛车也以其他货币运营,特别是英镑和欧元。当地货币公式1产生的收入和产生的费用之间可能存在不匹配。我们的财务报表将当地货币交易转换为美元。一级方程式赛车偶尔会使用衍生品来对冲更重大的外汇风险。不能保证这些措施将取得成功,美元对F1功能货币的价值波动可能会影响其盈利能力。此外,一级方程式赛车根据一级方程式赛车的商业合同从一级方程式赛车的对手方收到的大多数付款都以美元计值,而他们的收入通常以其他货币计值,最明显的是欧元或相关赛事举办国的当地货币。美元相对于F1交易对手的功能货币升值,其收入以美元以外的货币计价,增加了他们以功能货币向F1付款的成本,以及他们不会向F1付款或导致他们要求F1与此类交易对手签订新合同的风险,这可能会影响F1的盈利能力和财务状况,进而影响F1集团。见”- 如果交易对手不履行F1的主要商业合同,F1将面临信贷相关损失.”
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F1依赖于保留某些关键人员和雇用具有战略价值的人员,F1可能会失去或无法雇用一个或多个这样的人员。
F1的商业成功在很大程度上取决于F1管理层的能力和声誉。F1的高级管理团队在F1和媒体领域都拥有丰富的经验。Chase Carey是F1的董事长兼首席执行官,直到2020年底,他是媒体行业知名且受人尊敬的高级人物,自2017年Liberty收购该业务以来,一直领导F1的增长和扩张。2021年1月,Stefano Domenicali接替Carey先生担任首席执行官,他带来了他在法拉利一级方程式赛车以及奥迪和兰博基尼更广泛的汽车行业的成功历史。凯里先生仍然在F1担任非执行主席。F1首席财务官Duncan Llowarch和总法律顾问Sacha Woodward Hill分别拥有24年和25年的F1经验,而赛车运动董事总经理Ross Brawn拥有超过40年的赛车经验,在几个领先的F1车队担任高级职位,包括他自己的,Brawn GP,它在2009年赢得了一级方程式车队的冠军。虽然F1拥有强大的管理团队和合同收入,这在短期内为F1提供了稳定性,但任何关键人员的自愿离职都可能会扰乱F1的运营,并对F1的业务和运营结果产生重大不利影响,这反过来可能会对F1集团产生重大不利影响。Liberty和F1继续采取措施为F1车队雇用新的管理成员,因为Liberty继续扩大F1业务。如果Liberty和F1无法进行战略招聘以加强F1的管理,或者如果我们无法长期留住这些战略招聘,F1业务可能会受到影响,Liberty可能无法认识到收购F1的预期好处。
根据2021年协和协议,车队拥有一定的治理权,这可能会限制或至少影响Liberty可能寻求导致F1采取的行动。
根据2021年协和协议,各球队有权获得若干同意权,包括有关一个赛季的赛事数目超过24项或欧洲及北美洲的赛事总数少于8项,以及引入适用于世界锦标赛的新体育及技术规定。对于F1拟采取的某些行动,各车队的利益或意见可能与Liberty不同。在这种情况下,小组可能能够阻止这些行动。
与勇士队有关的风险
勇士队的财务成功将在很大程度上取决于美国职业棒球大联盟俱乐部勇士队在球场上的成功。
勇士队的财务业绩在很大程度上取决于勇士队在球场上取得成功的能力。该队的成功激发了球迷的极大热情,从而在此期间保持了门票、高级座位、特许权和商品的销售,并增加了当地电视和电台观众的份额。此外,参加MLB的季后赛为特许经营提供了额外的收入和收入。虽然勇士队在过去的九个赛季中有五个赛季进入了MLB季后赛,但不能保证球队在下个赛季或之后的任何一个赛季都能表现出色或有资格参加季后赛。勇士队在球场上的糟糕表现可能会对勇士队的财务表现产生不利影响。
勇士队的成功将在很大程度上取决于他们培养、获得和留住天才球员的能力。
勇士队的成功在很大程度上取决于培养、获得和留住天才球员的能力。勇士队与其他国家的其他MLB棒球队和球队争夺可用的职业球员和顶级球员前景。不能保证勇士队在合同到期时能够留住球员,或者确定、获得或开发出足够有天赋的新球员来取代退役或受伤、交易、释放或失去自由球员的球员。即使勇士队能够留住或获得那些在业余或职业生涯中取得成功的球员,或者通过勇士队的小联盟或其他方式培养有天赋的球员,也不能保证这些球员会在勇士队取得成功。美国职棒大联盟2017年对美国职棒大联盟的处罚
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国际市场上的勇士也将限制勇士队在2021赛季之前在国际上培养和获得球员的能力。
关键或受欢迎的球员受伤的风险带来了不确定性,并可能对财务业绩产生负面影响。
勇士队的很大一部分财务业绩将取决于勇士队在场上的成功,球员的受伤构成了风险。关键球员的受伤,或赛季中关键时刻的受伤,可能会对球队的表现产生负面影响,并降低季后赛的可能性。一名受欢迎的球员受伤可能会对球迷的热情产生负面影响,这可能会对门票销售和其他收入来源产生负面影响。此外,在每个赛季开始后,所有与MLB签约的球员通常都有权获得本赛季的所有合同工资,即使在受伤后也是如此。不得不补偿一个无法在赛季中很长一段时间表现的球员,以及替换受伤球员的费用,这可能会给勇士队带来巨大的经济负担。勇士队可能会为签署了多年合同的球员获得残疾保险,以部分缓解这些风险,但不能保证这种保险将补偿与球员受伤相关的全部或几乎所有费用,而且这种保险不会起到缓解对球队表现和收入的任何潜在负面影响的作用。
专注于团队表现,MLB的决定可能会在短期内对财务业绩产生负面影响。
勇士控股的管理层专注于做出运营和商业决策,以提高勇士队的现场表现,这有时可能需要实施战略和进行投资,这些战略和投资可能会对短期收入产生负面影响,以期在球场上立即取得成功。例如,为了改善球队的短期表现,管理层可能决定交易高薪球员,并与自由球员或现有球员签订高价值合同,这可能会显著增加给定年份的运营费用,并可能对Liberty Braves普通股的交易价格产生不利影响。或者,管理层可能决定把重点放在更长期的成功上,更多地投资于招聘和发展更年轻、更便宜的人才,这可能会对球队目前在场上的成功产生负面影响,反过来可能会对门票销售和其他收入来源产生负面影响。勇士控股公司还必须遵守棒球专员的规则和决定,该专员对MLB球队拥有重大权力,必须以MLB的整体利益为最大利益行事。这种规则和决定可能与管理层采取的战略不一致,并可能对勇士集团的短期价值产生负面影响。
MLB的组织结构及其规章制度对Braves Holdings及其子公司的运营施加了实质性限制。
作为维持其MLB特许经营权的条件,每个MLB俱乐部都必须遵守MLB的规则和规定。例如,每个MLB俱乐部都受美国职业棒球大联盟章程、美国职业棒球大联盟规则和CBA的约束。此外,每个扶轮社必须委任一名“控制人”,此人须为MLB和其他扶轮社所接受,并对扶轮社的运作和扶轮社与MLB的互动具有重大权力。根据美国职棒大联盟的规则及规例,美国职棒大联盟俱乐部必须遵守多项规定,包括其可承担的债务限额、与其他美国职棒大联盟俱乐部的收入分成安排、有关向全国转播其比赛的商业安排,以及与使用其知识产权有关的其他节目安排及商业安排。例如,勇士队没有遵守关于MLB俱乐部在2015年和2016年允许发行的债务金额的规则,并受到某些补救措施的约束,包括偿还未偿债务。同样,出售任何MLB俱乐部或将特许经营权转移到另一个城市需要75%的MLB俱乐部的投票。
勇士控股将被要求遵守MLB规则和规则的任何变化和采用的任何新的MLB规则和规则,无论这些变化或新的安排是否与其他MLB俱乐部相比,按比例或不成比例地对Braves Holdings和Braves Group产生负面影响。此外,专员解释MLB规则和规则,Braves Holdings已同意将与MLB规则和规则有关的任何和所有纠纷,或涉及另一家MLB俱乐部的纠纷,提交给专员作为唯一仲裁人。总监的决定具有约束力,不可上诉,因此Braves Holdings不得诉诸法院或任何其他手段来强制执行其权利或对MLB规则和法规的适用提出异议。
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不能保证MLB规则和规定的任何变化、采用新的MLB规则和规定或专员做出的决定不会对勇敢集团及其财务业绩产生不利影响,并对Liberty Braves普通股的价值产生负面影响。
有组织的劳工事务可能会对勇士集团的财务业绩产生不利影响。
我们的业务有赖于加入工会的工人的努力。MLB球员由美国职业棒球大联盟球员协会和MLB之间的CBA覆盖。MLB过去经历过劳资困难,未来可能会出现劳资问题。劳工方面的困难可能包括球员罢工、抗议或管理层停摆。美国职棒大联盟在1994赛季经历了球员罢工,这导致了常规赛的缩短和世界大赛的取消。目前与美国职业棒球大联盟球员协会的CBA合同将于2021年12月1日到期。任何劳资纠纷,如球员罢工、抗议或停工,都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。
MLB扩张的可能性可能会导致竞争加剧。
最近一次MLB扩张发生在1998年。MLB继续评估向整个北美新市场扩张的机会。由于国家转播和许可协议的收入在所有MLB俱乐部之间平均分配,任何此类扩张都可能稀释勇士集团从此类协议中实现的收入,并加剧MLB俱乐部之间对有天赋球员的竞争。尤其是在美国东南部地区的任何扩张,都可能会吸引球迷、消费者和观众对勇士队的兴趣。
观众,以及对棒球的兴趣,可能会因为我们无法控制的因素而波动。
近年来,职业棒球的收视率显著增加。然而,MLB过去曾经历过人气下降的时期,未来MLB整体电视收视率或上座率的任何下降都可能对勇士集团的财务业绩产生不利影响。随着体育和娱乐趋势的变化,球迷们可能会被其他观众体育和娱乐选择所吸引,尽管勇士队在球场上取得了成功。
国家和地方转播权是Braves Holdings的重要收入来源,这一转播权收入的下降可能会对Braves Group的财务业绩产生不利影响。
Braves Holdings通过单独谈判的运输协议出售其当地转播权,直接获得收入。他们的国家转播权的出售,以及所有其他MLB球队的出售,都是通过MLB组织的,所有这些收入都通过MLB的中央基金进行分配,并根据管理文件进行分配。电视收视率的任何下降,特别是勇士的受欢迎程度,甚至整个美国职棒大联盟,都可能对出售这些转播权所获得的收入产生不利影响。此外,有时可能会出现诉讼,对分发本节目所依据的商业条款提出质疑。
Braves Holdings需要资本为其运营提供资金,最近用于或将用于资助勇士体育场、发展项目和春季训练设施的建设和发展的借款可能会对Braves Group的财务状况产生负面影响。
Braves Holdings一般通过运营现金流和两项信贷安排为其运营活动提供资金,总借款能力为1.85亿美元。如果现金流不足以满足资本需求,Braves Holdings可能会被要求承担额外的债务,但适用的MLB规则限制了Braves Holdings可能产生的债务总额。截至2020年12月31日,Braves Holdings的运营信贷安排下有1.15亿美元未偿还。
勇士控股直接或间接地通过子公司承担了大量债务,并增加了与勇士体育场、发展项目和新的春季训练设施的开发相关的费用。截至2020年12月31日,Braves Holdings在用于建设和其他体育场相关费用的各种债务工具项下约有2.9亿美元未偿还,在各种信贷安排和贷款项下未偿还2.39亿美元
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开发项目和春季培训设施信贷安排项下的3 000万美元未偿还款项。截至2020年12月31日,信贷安排和贷款项下仍有约1.38亿美元的可用产能。
这些支出已经增加,并将在短期内继续增加Braves Group的成本和债务,这可能会对Braves Holdings的信用价值和Liberty Braves普通股的价值产生负面影响。
如果勇士集团在短期内或根本没有体验到发展项目的预期效益,其财务业绩可能会受到重大不利影响。
勇敢者集团在开发项目方面承担了大量资本支出和债务,其中包括开发项目的建设和开发。尽管Braves Group认为,新体育场和混合用途开发将在短期和长期内带来收入的大幅增长,包括由于混合用途开发带来的比赛上座率和租金收入的增加,但不能保证上座率将如预期那样增加,或混合用途开发的潜在好处将充分实现。如果发展项目的预期效益没有实现,勇敢集团的收入没有出现预期的增长,勇敢集团增加的成本,包括新的偿债义务,可能会对勇敢集团的财务业绩产生重大不利影响,这可能会压低Liberty Braves普通股的价值。
发展活动,如与发展项目有关的活动,面临重大风险。
与房地产开发项目相关的风险,如开发项目,除其他事项外,涉及国家市场状况的不利变化(可能由政治、监管、经济或其他因素引起)、利率的变化、对租户的竞争和财务状况、房地产市场的周期性、不利的当地市场状况、债务融资的可获得性、房地产税率和其他运营费用的变化、分区法律和其他政府规则和财政政策、能源价格、人口趋势、某些建筑材料的存在引起的风险和经营问题、天灾、无法投保的损失和开发商无法控制的其他因素,可能会使基础投资在经济上失去吸引力。发展活动还涉及由于费用超支、停工、建筑材料短缺、承包者无法履行建筑合同规定的义务、计划和规格中的缺陷或各种其他因素,包括自然灾害,施工可能无法在预算内或如期完成的风险。此外,Braves Holdings自2017年以来才开始管理混合用途开发项目,尽管已聘请房地产开发商和其他房地产专家协助其努力,但Braves Holdings可能无法充分实现其房地产开发努力的预期回报和效益。这些风险中的任何一个都可能导致与开发项目相关的重大意外延误或费用,这可能对勇敢集团的财务状况产生不利影响,并压低自由勇敢普通股的价值。
关于债务的文件中所载的某些契约对勇士集团的流动资金施加了限制。
管理Braves Holdings直接或间接产生的债务的协议包括某些契约,这些契约限制Braves Holdings出售或以其他方式转让对关联实体的某些资产或股权的控制权的能力。这些公约可能会限制Braves Holdings应对不断变化或不利的市场状况的灵活性,这可能会对Braves Group的财务状况产生不利影响,并可能压低Liberty Braves普通股的价值。
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由于跟踪股票资本化而导致的与我们普通股所有权相关的风险
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一级方程式普通股的持有者是我们公司的普通股股东,因此,即使持有者并不拥有我们所有集团的普通股,也会面临与对我们整个公司的投资相关的风险。
尽管为了财务报告的目的,我们已经将我们在Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团之间的所有合并资产、负债、收入、费用和现金流量归入其中,以便为每个集团编制单独的财务报表时间表,但我们将保留对我们所有资产的合法所有权,我们的跟踪股票资本并不限制我们或我们子公司对任何一套财务报表时间表中包括的负债的法律责任。Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者对归属于其关联集团的特定资产没有任何法律权利,在任何清算中,Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的持有者将有权根据他们各自的清算单位数量按比例获得我们可用的净资产份额。
我们跟踪股票的持有者可能会错误地认为他们(I)直接拥有属于我们跟踪股票之一的公司的股票,以及(Ii)他们拥有属于我们跟踪股票之一的公司的任何股权或投票权,这可能会导致市场混乱。
我们公司持有包括上市公司在内的各种公司的权益,这些权益归因于我们的跟踪股票集团。特别是,Liberty SiriusXM集团的资产主要由我们公司在天狼星XM控股公司和Live Nation的所有权权益和公司现金组成。同样,自2017年1月完成对一级方程式的收购以来,一级方程式集团现在由拥有一级方程式业务的子公司组成。根据我们跟踪股票组背后的资产构成的不同,如果我们跟踪股票的持有者错误地认为他们拥有属于适用的跟踪股票组的公司的股票,可能会在市场上发生混乱。在跟踪股票集团的名称与归属于适用的跟踪股票集团的上市公司类似的情况下,情况尤其如此,如Liberty SiriusXM集团和Sirius XM Holdings的情况。如上所述,Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者不拥有与其相关跟踪股票组的特定资产相关的任何法律权利。同样,这些跟踪股票的持有者由于拥有我们的跟踪股票,并不拥有属于我们的跟踪股票集团的任何公司的任何股权或投票权,包括任何上市公司。
如果我们的董事会认为这样的交易最符合我们所有股东的利益,而且在某些情况下,并不是我们所有的股东都有权对这样的交易进行投票,我们可能会以一种可能会对我们的一些股东产生不同影响的方式,对归于我们跟踪股票集团的资产、负债和业务进行拆分、剥离或重新分配。
根据Liberty重述的公司注册证书(其“章程”)的条款,Liberty董事会可决定,实施赎回拆分符合Liberty所有股东的最佳利益,即特定跟踪股票的全部或部分流通股将被赎回为持有该跟踪股票集团的全部或部分资产和负债的子公司(“Splitco”)的普通股,但须经待赎回跟踪股票的持有人批准。然而,Liberty的其他跟踪股票的持有者不需要投票,除非Splitco也持有该其他跟踪股票集团的资产和负债(S)。如果Liberty要进行赎回拆分,那么,根据其章程的条款,Liberty将被要求在每股平等的基础上从其持有人手中赎回受影响跟踪股票的流通股(即,它不能只从受影响跟踪股票的某些系列的持有人手中赎回股份,也不能按比例从受影响跟踪股票的所有持有人手中赎回股份)。赎回拆分后,其他跟踪股票(S)的持有者将继续持有跟踪Liberty剩余资产和负债表现的股票,这些资产和负债在赎回拆分后不会发生变化,除非与赎回拆分相关的跟踪股票之间发生了重新归属(如下所述)。此外,在部分赎回拆分的情况下,受影响跟踪股票的持有者将持有Splitco的股票,并继续持有数量减少的受影响跟踪股票,这些股票将跟踪Liberty保留的、在拆分后归属于此类跟踪股票的剩余资产和负债。
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根据其章程条款,Liberty亦可透过派发持有该等资产及负债的附属公司股份的股息来分拆其若干资产及负债,而分拆并不须事先获得股东批准。在这种情况下,跟踪股票持有者将保留他们的跟踪股票,并获得剥离实体的股票。
此外,在安排这些交易时,Liberty的董事会可能决定通过重新归属来改变其跟踪股票集团背后的资产和负债的构成。正如《宪章》和旨在帮助Liberty管理和单独展示归于我们的跟踪股票集团的业务和业务的管理和分配政策所设想的那样,Liberty董事会有权在没有任何股东批准的情况下将资产和负债从一个跟踪股票集团重新分配到另一个跟踪股票集团,其行使这种自由裁量权的唯一限制是,重新分配符合Liberty所有股东的最佳利益,并且重新分配应在公允价值的基础上进行。受影响的跟踪股票集团的持有人将无权单独投票批准重新归属,即使这种重新归属是与赎回拆分有关的,而且这些股东本来有权就赎回拆分本身进行投票。
我们的董事会有能力在跟踪股票集团之间重新分配业务、资产和费用,这可能会使我们很难根据过去的表现来评估我们跟踪股票集团的未来前景。
我们董事会(如上所述)作出的任何重新归属,以及本身是否存在进行重新归属的权利,都可能影响投资者根据过去的业绩评估归属于跟踪股票集团的业务和资产的未来前景的能力,包括流动性和资本资源需求。股东也可能很难根据过去的业绩评估归属于每个集团的业务和资产的流动性和资本资源,因为我们的董事会可能会通过使用集团间贷款和集团间权益,利用一个集团的流动性为另一个集团的流动性和资本支出需求提供资金。
我们可能被要求使用归属于一个集团的资产来支付归属于另一个集团的负债。
归属于一个集团的资产可能受到归属于另一个集团的负债的影响,即使这些负债是由归属于另一个集团的诉讼、合同或债务引起的。虽然我们目前的管理和分配政策规定,集团之间的资产再归属将导致集团间贷款或集团间权益或现金或其他资产的抵消性再归属,但我们目前章程的任何条款都没有阻止我们用一个集团的资产来偿还另一个集团的债务,我们的债权人也不受我们跟踪股票资本化的限制,如果我们没有跟踪股票资本化,他们可以对任何资产进行诉讼。
如我们所愿,Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市场价格可能无法反映分别归属Liberty SiriusXM集团、勇敢集团和一级方程式集团的业务和资产的表现。
我们不能向你保证,与一个集团有关的普通股的市场价格实际上会反映该集团的业务、资产和负债的表现。Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一级方程式普通股的持有者是我们整个公司的普通股股东,因此,他们面临与对我们公司和我们所有业务、资产和负债的投资相关的所有风险。因此,每只跟踪股票的市场价格可能在一定程度上反映了本公司另一只跟踪股票打算反映或跟踪的事件。此外,投资者可能会对与集团相关的股票的价值进行折现,因为它是共同企业的一部分,而不是独立的实体。
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Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市场价格可能会波动,可能会大幅波动,可能会受到不影响传统普通股的因素的影响。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市场价格可能会受到以下因素的重大影响:
● | 集团经营业绩或归因于该集团的特定公司的经营业绩的实际或预期波动; |
● | 本公司(无论归属于哪个集团)或我们投资的公司的潜在收购活动; |
● | 本公司或我们投资的公司为筹集资本而发行债务或股权证券,以及该等债务或股权发行所得款项归属各集团的方式; |
● | 证券分析师对Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股或属于我们跟踪股票集团的公司的财务估计发生变化; |
● | 投资者在理解我们的三只跟踪股票的条款时可能会遇到的复杂性质和潜在困难,以及对其中某些条款可能对投资我们股票的影响的担忧;以及 |
● | 一般的市场状况。 |
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的市值可能会受到涉及一个或多个其他集团的资产和业务的事件的不利影响。
由于我们是Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一级方程式普通股的发行者,市场对与我们其中一个集团的资产和业务有关的事件(如收益公告、新产品或服务的宣布或市场不看好的收购或处置)的负面市场反应可能会导致其他集团的普通股出现负面市场反应。即使触发事件对我们整体来说并不重要,这种情况也可能发生。由于受影响组的资产构成,某些事件对一个组的影响也可能比同一触发事件对另一个组的影响更大。此外,我们或我们的任何附属公司代表一个集团产生的重大债务,包括因收购或投资业务而产生或承担的债务,可能会影响我们和我们子公司的信用评级,因此可能会增加我们其他集团业务的借款成本或我们公司整体的借款成本。
我们可能不会平等地或根本不为Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股支付股息。
在可预见的未来,我们目前不打算向Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股支付现金股息。但是,我们有权对与每个集团有关的普通股股份进行等额或不等额的分红,我们可以对与一个集团有关的普通股股份进行分红,而不对与另一个集团有关的普通股股份进行分红。此外,对一个集团相关股份的任何股息或分配,或回购,都将减少我们合法可用于支付与另一个集团相关股份的股息的资产。
我们跟踪股票资本结构可能会造成利益冲突,我们的董事会可能会做出只会对我们普通股的一些持有者产生不利影响的决定。
我们跟踪的股票资本结构可能会导致与某一集团相关的股票持有人的利益可能出现分歧,或者看起来与与另一集团相关的股票持有人的利益背道而驰。
I-62
目录表
组。此外,鉴于其业务性质,Liberty SiriusXM集团、勇士集团和一级方程式集团之间可能存在固有的利益冲突。我们的跟踪股票集团不是独立的实体,因此Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者无权选举独立的董事会。因此,我们公司的高级管理人员和董事对整个公司和我们的所有股东负有受托责任,而不仅仅是特定集团的股东。当独立考虑时,被认为最符合我们公司和我们所有股东利益的决定可能不符合一个或多个特定集团的最佳利益。示例包括:
● | 就集团之间可能建立的任何业务关系的条款作出决定,如Liberty SiriusXM集团与勇士集团之间或Liberty SiriusXM集团与一级方程式集团之间; |
● | 一个或多个集团之间的任何资产再归属的条款; |
● | 关于在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股持有者之间或与我们集团相关的一系列股票中分配对价的决定,将在涉及我们公司的合并中收到; |
● | 关于在集团之间分配公司机会的决定,特别是在这些机会可能满足不止一个集团的战略业务目标的情况下; |
● | 关于业务和财务事项的决定,可能被认为对一个或多个集团不利,但对另一集团有利; |
● | 关于将一个集团的普通股股份转换为另一集团的普通股股份的决定; |
● | 关于一个集团可能在另一集团中拥有的任何集团间权益的设立以及在设立后的增加或减少的决定; |
● | 有关归属于我们任何集团的业务或资产的内部或外部融资的决定; |
● | 有关处置我们任何集团的资产的决定;及 |
● | 关于支付与我们任何集团有关的股票股息的决定。 |
我们的董事或高级管理人员的股权所有权可能会产生或似乎会产生利益冲突。
如果董事或管理人员在Liberty Braves XM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty Formula One普通股中拥有不成比例的利益(以百分比或价值计算),则当他们面临可能对Liberty Braves XM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty Formula One普通股持有人产生不同影响的决策时,这种差异可能会产生或似乎会产生利益冲突。
除根据我们的管理及分配政策外,我们并无采纳任何特定程序,以考虑涉及我们三个集团的股份持有人之间,或与特定集团有关的不同系列股份持有人之间的利益分歧的事宜。
我们的董事会并非预先制定额外的特定程序,而是打算根据情况不时作出判断,以最佳方式:
● | 获取有关利益分歧(或潜在分歧)的信息; |
● | 确定在何种情况下寻求外部顾问的协助; |
● | 决定是否应任命董事会委员会处理特定事项以及该委员会的适当成员;以及 |
● | 评估什么是我们的最佳利益和我们所有股东的最佳利益。 |
I-63
目录表
我们的董事会认为,在任何可能出现的情况下,在决定如何履行其责任方面保持灵活性的优势,超过了事先采取额外具体程序的任何预期优势。
我们的董事会可以在未经股东批准的情况下改变管理和分配政策,从而损害一个或多个集团的利益。
我们的董事会已采纳若干管理及分配政策,作为就Liberty AusXM Group、Braves Group及Formula One Group之间的关系作出决策的指引,有关事宜包括税务负债及福利、集团间贷款、集团间权益、资产归属、融资选择、企业机会及类似项目。该等政策亦载列该等集团的初步重点及策略,以及我们的业务、资产及负债在该等集团之间的初步归属。这些政策未包括在现行章程中。我们的董事会可随时更改或对这些政策作出例外规定。由于这些政策与本公司的日常管理有关,而不是重大的公司行动,如涉及本公司的合并或出售我们几乎所有的资产,因此不需要股东批准其采用或修改。改变这些政策或对这些政策作出例外规定或采取其他政策的决定可能会使一个或多个群体处于不利地位,同时使其他群体处于不利地位。
如果我们的董事或高级职员的任何行动仅对该股票或该股票的特定系列产生不利影响,则与特定集团相关的股票持有人可能没有任何补救措施。
特拉华州法律的原则和我们当前章程的条款可能会保护我们董事会的决定,这些决定对与特定集团相关的股票持有人或与特定集团相关的任何系列股票的持有人具有不同的影响。根据特拉华州的法律,董事会有责任以应有的谨慎行事,并符合我们所有股东的最佳利益,无论他们持有的是什么股票或系列。在涉及不同处理多种类别或系列股票的案件中确立的特拉华州法律原则规定,董事会对所有股东负有同等责任,而不对任何股东子集承担单独或额外的责任。特拉华州涉及跟踪股票的司法意见确立,董事或高级管理人员的决定涉及对跟踪股票持有人的不同待遇,可以根据商业判断规则进行判断。在某些情况下,我们的董事或高级管理人员可能被要求作出被视为对与特定集团有关的股票持有人或该股票特定系列的持有人不利的决定。根据上文提到的特拉华州法律和商业判断规则的原则,如果我们的大多数董事会成员对所采取的行动是公正和独立的,对所采取的行动有充分的知情,并真诚地相信董事会的行动符合Liberty和我们所有股东的最佳利益,则股东可能无法成功挑战他们认为对我们某个集团的股东有不同影响的决定。
股东不会投票决定如何在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的持有者之间分配与本公司合并有关的对价。
我们目前的章程没有任何条款规定如何将与涉及本公司的合并或合并相关的对价分配给Liberty SiriusXM普通股持有人、Liberty Braves普通股持有人和Liberty F1一级方程式普通股持有人或不同系列股票的持有人,在发生此类合并或合并时,Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有人将不会有单独的类别投票权。根据特拉华州法律的适用原则,我们的董事会将寻求以公平的方式在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者之间分配在涉及本公司的合并或合并中收到的对价类型和金额。由于董事会可能会以不同的方式在与不同集团有关的股票持有人之间以及在特定股票的不同系列的持有人之间分配对价,因此,Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有人在任何此类合并或合并中收到的对价可能比如果他们对此类合并或合并有单独的类别投票所获得的对价价值低得多。
I-64
目录表
我们可以在没有股东批准的情况下处置Liberty SiriusXM集团、勇士集团或一级方程式集团的资产。
特拉华州法律只要求股东批准出售或以其他方式处置我们公司的全部或几乎所有资产作为一个整体,并且我们目前的章程不需要在出售我们任何集团的大量资产的情况下进行单独的类别投票。只要归属Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团或一级方程式集团的资产实际上代表了我们所有的资产,我们就可以批准出售或以其他方式处置该集团的任何数量的资产,而无需任何股东的批准。
如果我们处置归于任何集团的全部或几乎所有资产(为此目的,这意味着相当于处置集团总资产公平市值的80%的资产,由我们的董事会决定),根据我们当前章程的条款,如果该处置不是我们当前章程条款下的豁免处置,我们将被要求选择以下三种选择中的一种或多种:
● | 宣布并支付处置集团普通股的股息; |
● | 赎回处置集团普通股,以换取现金、证券或其他财产;和/或 |
● | 将处置集团的全部或部分已发行普通股转换为另一集团的普通股。 |
在这种类型的交易中,处置集团普通股的持有者获得的价值可能低于第三方买家为处置集团的全部或几乎所有资产所支付的价值。
我们的董事会将自行决定如何继续进行,而不需要选择对与特定集团相关的任何股票的持有者产生最高价值的选项。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有者在出售归属于该集团的资产时,可能会得到比该集团是一家独立公司更少的对价。
如果Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团或一级方程式集团是一家独立的公司,其股份被另一个人收购,那么出售股份的某些成本,包括公司层面的税收,可能不会与那次收购相关。因此,拥有相同资产的独立公司的股东可能会获得比Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有者在出售与他们的股份相关的集团的全部或几乎所有资产时获得的收益更多的金额。此外,我们不能向您保证,在这种出售的情况下,向Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1一级方程式普通股(视具体情况而定)的持有者支付的每股对价,将等于或高于在宣布出售适用集团所有或基本上所有资产之前或之后的该股票的每股价值。此外,也没有要求向与该集团有关的普通股持有人支付的对价是免税的。因此,如果我们出售归于Liberty SiriusXM集团、勇士集团或一级方程式集团的全部或几乎所有资产,我们的股东可能会损失他们对我们股票的投资价值。
在Liberty清算的情况下,Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者将不享有归属于相关跟踪股票集团的资产的优先权,以供分配给股东。
根据我们目前的章程,在Liberty清算、解散或清盘时,Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的持有者将有权获得他们在这些股票中的股份,他们在Liberty所有资产中的比例权益,如果有的话,按照他们各自的每股“清算单位”数量的比例分配给普通股持有人。相对清算单位最初是根据Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股在2016年4月15日重述章程提交后不久开始的20个交易日内的成交量加权平均价格以及与每股相关的清算单位分数确定的
I-65
目录表
Liberty Braves普通股和Liberty SiriusXM普通股分别在2016年5月和2020年5月的权利分配方面进行了进一步调整。因此,在Liberty清算、解散或清盘时分配给我们任何跟踪股票持有人的资产将与归属于相关跟踪股票集团的资产价值无关,也与Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的相对价值随时间的变化无关。
我们的董事会可能会选择将与一个集团有关的普通股转换为与另一个集团有关的普通股,从而改变股东投资的性质,并可能稀释他们在本公司的经济利益,这可能会导致他们的价值损失。
我们目前的章程允许我们的董事会在特定条件下将与我们任何一个集团有关的所有普通股流通股转换为另一个集团的普通股。转换将使与参与这种转换的每个集团有关的股票的持有者无法保留其对一种证券的投资,该证券旨在单独反映有关集团的业绩。我们无法预测以下因素对我们股票市值的影响:(1)我们董事会实施任何此类转换的能力,或(2)我们董事会行使这种转换权的影响。此外,我们的董事会可能会在我们不同股票的市值可能导致某一集团的股东处于不利地位的时候进行这样的转换。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者一起投票,并拥有有限的单独投票权。
A系列和B系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者作为一个类别一起投票,除非在我们当前的章程和特拉华州法律规定的某些有限情况下。每个集团的B系列普通股每股有十票,每个集团的A系列普通股每股有一票。除特拉华州法律规定的投票权外,每个集团C系列普通股的持有者没有投票权。当Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者作为一个类别一起投票时,拥有多数投票权的持有者能够控制投票结果,即使此事涉及我们股东之间的利益冲突或对一个群体的影响比另一个群体更大。
我们内部人士对Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的交易可能会压低这些股票的市场价格。
我们的董事会主席或我们的任何其他董事或高管出售Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1一级方程式普通股的股票或进行套期保值交易,可能会导致市场上认为相关股票的股价已经见顶,或者我们公司或与股票相关的集团已经发生或可能发生不利事件或趋势。尽管这些交易有任何个人财务动机,但这种看法可能会产生。因此,内幕交易可能压低Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的市场价格。
我们目前的章程包括对某些人持有Liberty Braves普通股的限制,如果触发,将导致立即将适用数量的股票转移到一个信托基金,以使持有者受益。
为了遵守MLB的政策,我们目前的章程规定:(I)MLB和相关实体的员工不得拥有Liberty Braves普通股,(Ii)除勇士队以外的MLB俱乐部的雇员或与其有关联的人不得拥有Liberty Braves普通股流通股数量的5%或更多,以及(Iii)任何人不得拥有Liberty Braves普通股流通股数量的10%或更多,除非在本条款(Iii)的情况下,该人士获专员明确批准或有资格获豁免(一般定义包括我们的主席John C.Malone、首席执行官Gregory B.Maffei、Braves Holdings主席Terence McGuirk及若干他们的相关人士)。如果持有者试图违反本宪章条款收购Liberty Braves普通股,适用的股份将自动转让给信托,该信托将为持有者的利益出售股份(除某些例外情况外,
I-66
目录表
例如,如果无意中违反了上文第(Ii)或(Iii)款所述的限制,并在适用的时间范围内予以补救)。不能保证信托基金能够以等于或高于持有者支付的价格出售股票。此外,持有人获得出售净收益的权利,以及持有人本来有权获得的任何股息或其他分配,将取决于持有人是否遵守我们目前宪章中包含的适用机制。
我们的资本结构,以及Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团不是独立公司的事实,可能会阻止或阻止对Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团或一级方程式集团的业务的收购报价,并可能使第三方难以收购我们,即使这样做可能对我们的股东有利。
如果Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团是独立的公司,任何有兴趣收购Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团或一级方程式集团的人,在不与管理层谈判的情况下,都可以通过收购要约或代理权竞赛的方式获得对该集团的控制权,从而获得对该集团的控制权。虽然我们希望Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一级方程式普通股分别反映Liberty SiriusXM集团、勇敢集团和一级方程式集团的单独经济表现,但这些集团并不是独立的实体,有兴趣在不与我们管理层谈判的情况下仅收购一个集团的人只有在获得本公司所有已发行有表决权股份的多数投票权的情况下才能获得对该集团的控制权。与不同集团有关的普通股和不同系列股票的存在可能会给收购者带来复杂性,并在某些情况下造成财务或其他方面的障碍,而这些障碍并不存在于资本结构与我们类似的公司中。
我们当前章程和章程中的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司控制权变更。这些规定包括:
● | 授权具有多系列普通股的资本结构:与每个集团相关的B系列普通股,使持有人有权每股十票;与每个集团相关的A系列普通股,使持有人有权每股一票;以及与每个集团相关的C系列普通股,除非特拉华州法律另有要求,否则持有人没有投票权; |
● | 将我们的董事会分类为交错的三年任期,这可能会延长获得对董事会的控制权所需的时间; |
● | 限制谁可以召开股东特别会议; |
● | 禁止股东在书面同意下采取行动,从而要求所有股东行动都必须在股东会议上进行; |
● | 规定提名董事会成员候选人或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项的事先通知要求; |
● | 对于某些特殊事项,如公司的合并或合并、出售全部或几乎所有资产或对现有章程的修改,需要至少66%的总投票权的股东批准或至少75%的董事会成员的批准;以及 |
● | 存在授权和未发行的股票,包括“空白支票”优先股,这些股票可以由我们的董事会发行给对我们当时的管理层友好的人士,从而保护我们管理层的连续性,或者可能被用来稀释寻求获得我们公司控制权的人的股权。 |
Liberty董事长约翰·C·马龙实益拥有股份(基于截至2021年1月31日的流通股信息),由于他实益拥有B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股中约96%的流通股,因此有权直接持有Liberty的总投票权的约48%。
I-67
目录表
项目1B. 未解决的工作人员意见
没有。
第2项: 属性。
我们的公司总部设在科罗拉多州的恩格尔伍德。
天狼星XM控股公司在华盛顿特区和新泽西州拥有办公、生产、数据中心和工程设施。此外,天狼星XM控股公司为其纽约总部租赁物业,并在纽约、新泽西州、佛罗里达州、密歇根州、田纳西州、佐治亚州、弗吉尼亚州、加利福尼亚州和德克萨斯州租赁更多物业,用于其办公、制作、技术、演播室和工程设施、仓库和呼叫中心。此外,天狼星XM控股公司在大约540个地点租赁或许可空间,用于支持其卫星广播服务的地面转发器网络。一般来说,这些租约和许可证是针对建筑屋顶和通信塔上的空间的,这些空间对企业或其运营没有单独的实质性影响。
一级方程式没有任何物质财产。F1为其在英国伦敦的办公室以及在英国肯特郡的电视制作和技术运营租用了空间。
有关Braves Holdings的财产说明,请参阅“项目1.业务-Braves Holdings,LLC-设施”和“项目1.业务-Braves Holdings,LLC-混合用途开发”。
我们的其他子公司和业务关联公司拥有或租赁各自业务运营所需的固定资产,包括办公空间和娱乐场所。我们的管理层相信,在可预见的未来,我们目前的设施对于我们的业务运营是合适和足够的。
项目3. 法律程序
有关我们法律程序的资料,请参阅综合财务报表附注中的附注17。
第四项 煤矿安全信息披露
不适用。
I-68
目录表
第二部分。
项目5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的 市场。
市场信息
Liberty Media Corporation(“Liberty”、“The Company”、“We”、“Us”和“Our”)有三类股票。系列A、系列B和系列C Liberty SiriusXM分别以LSXMA/B/K进行普通股交易;系列A、系列B和系列C分别以BATRA/B/K进行普通股交易或报价;系列A、系列B和系列C Liberty F1一级方程式普通股交易或分别以FWONA/B/K报价。Liberty SiriusXM的每个系列(A系列、B系列和C系列)普通股在纳斯达克全球精选市场交易。A系列和C系列自由勇士普通股和A系列和C系列自由一级方程式普通股在纳斯达克全球精选股票市场交易,B系列自由勇士普通股和B系列自由一级方程式普通股在场外交易市场交易。在纳斯达克全球精选市场交易的证券的股票价格信息可以在纳斯达克的网站www.nasdaq.com上找到。
下表列出了我们的B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内的高和低销售价格范围。虽然我们的B系列Liberty SiriusXM普通股在纳斯达克全球精选市场交易,但该股票并不存在既定的公开交易市场,因为它的交易不活跃。此外,我们的B系列Liberty Braves普通股和我们的B系列Liberty F1普通股还没有建立公开交易市场,这些股票在场外交易市场上报价。我们B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股的场外市场报价反映了交易商间的价格,没有零售加价、降价或佣金,并不一定代表实际交易。
Liberty SiriusXM集团 | |||||||
B系列(LSXMB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2019 | |||||||
第一季度 | $ | 41.04 | 38.75 | ||||
第二季度 | $ | 39.93 | 35.71 | ||||
第三季度 | $ | 42.00 | 39.57 | ||||
第四季度 | $ | 48.75 | 41.83 | ||||
2020 | |||||||
第一季度 | $ | 50.89 | 24.49 | ||||
第二季度 | $ | 42.42 | 30.54 | ||||
第三季度 | $ | 41.65 | 33.04 | ||||
第四季度 | $ | 47.42 | 34.45 |
II-1
目录表
勇士队 | |||||||
B系列赛(BATRB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2019 | |||||||
第一季度(1) | $ | 27.00 | 24.09 | ||||
第二季度 | $ | 31.80 | 26.45 | ||||
第三季度 | $ | 37.45 | 27.09 | ||||
第四季度 | $ | 31.50 | 30.00 | ||||
2020 | |||||||
第一季度 | $ | 33.00 | 21.60 | ||||
第二季度 | $ | 30.00 | 20.95 | ||||
第三季度 | $ | 26.00 | 18.60 | ||||
第四季度 | $ | 39.90 | 24.90 |
(1) | B系列普通股的交易频率很低。在2019年第一季度,没有发生任何交易,因此,这段时间显示的高和低价格与2018年第四季度有关。 |
一级方程式车队 | |||||||
B系列(FWONB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2019 | |||||||
第一季度 | $ | 31.00 | 29.60 | ||||
第二季度 | $ | 36.41 | 36.00 | ||||
第三季度 | $ | 39.00 | 34.90 | ||||
第四季度 | $ | 43.00 | 38.50 | ||||
2020 | |||||||
第一季度 | $ | 44.95 | 22.00 | ||||
第二季度 | $ | 36.00 | 21.00 | ||||
第三季度 | $ | 36.40 | 30.00 | ||||
第四季度 | $ | 43.47 | 36.10 |
持有者
截至2021年1月31日,记录保持者人数如下:
A系列 | B系列 | C系列 | ||||
Liberty SiriusXM普通股 | 1,029 | 58 | 1,085 | |||
自由勇于普通股 | 1,965 | 36 | 796 | |||
自由一级方程式普通股 | 714 | 54 | 920 |
上述记录持有人的数量不包括名义上由银行、券商或其他机构持有股份的股东数量,但包括作为一个股东的每个此类机构。
分红
我们没有为我们的普通股支付任何现金股息,我们目前也没有这样做的打算。未来是否派发现金股息,将由我们的董事会根据我们的收益、财务状况和其他相关考虑因素来决定。
II-2
目录表
根据股权补偿计划获授权发行的证券
本项目所需信息参考我们为2021年股东年会所作的最终委托书。
发行人购买股权证券
共享回购计划
2015年8月,我们的董事会批准了10亿美元的Liberty Media Corporation普通股回购,可用于回购Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股各自的A系列和C系列中的任何一种。2019年11月,我们的董事会批准了Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股回购各10亿美元的A系列和C系列股票。
截至2020年12月31日的三个月回购活动摘要如下:
系列A Liberty SiriusXM | 系列C:Liberty SiriusXM | |||||||||||||||
普通股 | 普通股 | |||||||||||||||
(D)最高人数 | ||||||||||||||||
(C)以下项目的总数: | (或大约1美元) | |||||||||||||||
购买了股份 | 价值)的股票。 | |||||||||||||||
(A)中国总人数 | (B)平均水平 | (A)中国总人数 | (B)平均水平 | 作为公开讨论的一部分 | 可能还没有被购买 | |||||||||||
的股份。 | 按每个人支付的价格 | 的股份。 | 按每个人支付的价格 | 已宣布的计划 | 根据该计划,该计划将继续实施。 | |||||||||||
期间 |
| 购得 |
| 分享 |
| 购得 |
| 分享 |
| 或其他计划 |
| 计划(单位:百万) | ||||
2020年10月1日至31日 |
| 355,077 | $ | 34.50 | 904,593 | $ | 35.10 | 1,259,670 | $ | 1,120 | ||||||
2020年11月1日至30日 |
| 747,121 | $ | 39.62 | 94,708 | $ | 36.96 | 841,829 | $ | 1,087 | ||||||
2020年12月1日至31日 |
| 543,290 | $ | 42.52 | 312,197 | $ | 42.28 | 855,487 | $ | 1,051 | ||||||
总计 |
| 1,645,488 | 1,311,498 | 2,956,986 |
在截至2020年12月31日的三个月内,没有回购A系列Liberty F1普通股或Liberty Braves普通股,也没有回购C系列Liberty F1普通股或Liberty Braves普通股。
在截至2020年12月31日的三个月内,我们的某些高管和员工交出了123股A系列和242股C系列Liberty一级方程式普通股,485股A系列和976股C系列Liberty SiriusXM普通股,以及51股A系列和98股C系列Liberty Braves普通股,以支付与其限制性股票和限制性股票单位归属相关的预扣税和其他扣除。
第6项: 选定的财务数据。
不适用。
II-3
目录表
项目7. 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
以下讨论和分析提供了有关我们的经营结果和财务状况的信息。本讨论应与我们所附的合并财务报表及其附注一并阅读。关于我们已经采用或计划采用的已经或可能对我们的财务报表产生影响的会计准则的概述,请参阅随附的合并财务报表中的附注3。
概述
我们拥有广泛的媒体和娱乐公司的控股权和非控股权。我们最重要的运营子公司是天狼星XM控股公司(“天狼星XM控股”),这是一个可报告的部门。天狼星XM控股公司经营着两项互补的音频娱乐业务,天狼星XM和潘多拉。天狼星XM在美国以订阅费的方式提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道和其他内容,以及播客和信息娱乐服务,通过其两个专有卫星广播系统分发,并通过移动设备、家庭设备和其他消费电子设备的应用程序进行流媒体播放。天狼星XM还提供联网车辆服务和一套车载数据服务。Pandora业务运营着音乐、喜剧和播客流媒体发现平台。Pandora提供广告支持的广播服务、名为Pandora Plus的电台订阅服务和名为Pandora Premium的按需订阅服务。
一级方程式是一家全资拥有的合并子公司,也是一个应报告的部门。一级方程式赛车是一家全球赛车运动企业,拥有世界锦标赛的独家商业转播权。世界锦标赛是一项每年一度、长约九个月、以赛车为基础的比赛,参赛车队争夺建造者锦标赛,车手争夺车手锦标赛。世界锦标赛在不同的赛道上举行,每个赛季在世界不同的国家举行不同数量的赛事。一级方程式负责世锦赛的商业开发和发展,以及管理和管理的各个方面。
我们持有Live Nation Entertainment,Inc.(“Live Nation”)的所有权权益,该权益于2020年12月31日作为权益法投资入账。Live Nation被认为是世界领先的现场娱乐公司。截至2020年12月31日,由于新冠肺炎导致的重大亏损,Live Nation达到了公司对权益法附属公司的可报告细分门槛。
我们的“公司及其他”类别包括合并子公司Braves Holdings,LLC(“Braves Holdings”)和公司费用。我们还持有其他上市公司的少数股权。
正如所附合并财务报表附注2所述,2016年4月15日,Liberty完成了资本重组,创建了三个新的跟踪股票组。跟踪股票是一种普通股,发行公司打算反映或“跟踪”特定企业或“集团”的经济表现,而不是整个公司的经济表现。虽然Liberty SiriusXM集团、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和F1 Group拥有单独的业务、资产和负债集合,但任何集团都不是独立的法人实体,因此不能拥有资产、发行证券或达成具有法律约束力的协议。因此,Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团并不代表独立的法人实体,而是代表归属于各自集团的那些业务、资产和负债。跟踪股票的持有者对集团的股票或资产没有直接索取权,因此,由于他们拥有Liberty跟踪股票,因此不拥有如天狼星XM控股公司或Live Nation等公司的任何股权或投票权,而Liberty在该公司中拥有归属于Liberty跟踪股票集团(如Liberty SiriusXM集团)的权益。跟踪股票的持有者也没有单独的董事会代表。相反,跟踪股票的持有者是母公司的股东,只有一个董事会,并承担母公司的所有风险和责任。
作为资本重组的一部分,一级方程式集团最初持有勇士集团20%的集团间权益。作为2016年5月向Liberty Braves普通股持有人配股以收购C系列Liberty Braves普通股的结果,代表Formula持有的集团间权益的名义股份数量
II-4
目录表
One Group于2019年12月31日调整至9,084,940,相当于Braves Group 15.1%的集团间权益。此外,在2019年第四季度,一级方程式集团开始购买Liberty SiriusXM普通股。截至2019年12月31日,一级方程式集团持有的代表集团间权益的名义股份数量为493,278股,相当于Liberty SiriusXM集团0.2%的集团间权益。
2020年4月22日,公司董事会批准一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间的某些资产和负债立即重新归属(统称为重新归属)。
从一级方程式赛车集团转归Liberty SiriusXM集团的资产价值28亿美元,包括:
● | Liberty的全部Live Nation股份,包括大约6960万股Live Nation普通股; |
● | 新成立的一级方程式集团集团间权益,包括约530万股自由一级方程式普通股的名义股份,以支付自由公司2023年到期的1.375%现金可转换优先票据(“可转换票据”)下的风险; |
● | 与可转换票据相关的债券对冲和认股权证; |
● | 整个Liberty SiriusXM集团集团间权益,包括约190万股Liberty SiriusXM普通股名义股份,从而消除Liberty SiriusXM集团集团间权益;以及 |
● | 一部分,包括大约230万股Liberty Braves普通股,这是一级方程式集团在Braves Group的集团间权益,用于支付可转换票据项下的风险。 |
重新归类的负债价值13亿美元,包括:
同样,15亿美元的资产净值已从Liberty SiriusXM集团重新归入一级方程式集团,包括:
● | 一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间关于重新归属于Liberty SiriusXM集团的3,480万股Live Nation股票的呼吁;以及 |
● | Liberty SiriusXM集团向一级方程式赛车集团支付14亿美元现金净额,资金来源包括(X)手头现金、(Y)以天狼星XM控股公司普通股为抵押的本公司现有保证金贷款额外支取4亿美元,未偿还余额总计7.5亿美元,及(Z)Liberty SiriusXM集团向一级方程式赛车集团设立本金7.5亿美元的集团间贷款债务及其利息,以下文所述LSXMK供股所得款项偿还(“集团间贷款”)。 |
这一重新归属反映在公司的财务报表中,并以预期为基础。
“Liberty SiriusXM集团”一词并不代表一个单独的法律实体,而是代表归属于该集团的那些业务、资产和负债。截至2020年12月31日,Liberty SiriusXM集团主要由Liberty在天狼星XM控股公司和Live Nation的权益、公司现金、Liberty 1.375%2023年到期的现金可转换票据和相关金融工具、Liberty 2.125%2048年到期的可交换优先债券、Liberty 2.25%2048年到期的可交换优先债券、Liberty 2.75%2049年到期的可交换优先债券、Liberty 0.5%2050年到期的可交换优先债券以及Liberty全资拥有的特殊目的子公司产生的保证金贷款债务组成。截至2020年12月31日,Liberty SiriusXM集团拥有约9.96亿美元的现金和现金等价物,其中包括7100万美元的子公司现金。
天狼星XM控股公司是Liberty SiriusXM集团唯一的运营子公司。如果天狼星XM控股公司破产或申请破产,Liberty的管理层将在此时评估情况,并采取适当措施,以维护所有股东的最佳利益,而这可能不符合最佳利益
II-5
目录表
单独考虑时指特定的一个或多个群体。在这种情况下,Liberty的管理层和董事会将有几种方法可供他们使用,包括但不限于,将Liberty SiriusXM普通股转换为Liberty的另一种跟踪股票,在Liberty的跟踪股票集团中重新分配资产和负债,或者重组Liberty的跟踪股票,以创建一个新的跟踪股票结构或完全取消它。2019年2月1日,天狼星XM控股收购了Pandora Media,Inc.,Inc.,后者继续以Pandora Media,LLC(简称Pandora)的名称运营。有关收购潘多拉的更多信息,见所附合并财务报表附注5。此外,截至2020年12月31日,Liberty SiriusXM集团在一级方程式赛车集团和勇士赛车集团的集团间权益分别约为2.2%和3.7%,价值分别为2亿美元和5700万美元。
“勇敢集团”一词并不代表一个单独的法律实体,而是代表归属于该集团的那些业务、资产和负债。截至2020年12月31日,Braves Group主要由Braves Holdings组成,Braves Holdings间接拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部(“ANLBC”,“勇士”或“亚特兰大勇士”)以及与ANLBC体育场和综合用途开发项目(“发展项目”)相关的某些资产和负债以及公司现金。截至2020年12月31日,勇敢者集团拥有约1.51亿美元的现金和现金等价物,其中包括7300万美元的子公司现金。此外,一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM赛车集团保留了勇士赛车集团的集团间权益。
“一级方程式集团”一词并不代表一个独立的法律实体,而是代表归属于该集团的那些业务、资产和负债。截至2020年12月31日,一级方程式赛车集团主要由Liberty的所有业务、资产和负债组成,但具体归属于Liberty SiriusXM集团或Braves Group的业务、资产和负债除外,包括Liberty在F1中的权益、现金、Liberty的1%现金可转换票据(2023年到期)和Liberty的2.25%可交换优先债券(2046年到期)。一级方程式集团还拥有勇士集团约11.1%的集团间权益,截至2020年12月31日,价值1.69亿美元。截至2020年12月31日,一级方程式集团拥有约16.84亿美元的现金和现金等价物,其中包括2.65亿美元的子公司现金。
于2020年4月22日,公司董事会授权公司管理层促使认购权(“C系列Liberty SiriusXM权利”)购买C系列Liberty SiriusXM普通股,每股面值0.01美元(“LSXMK”),供股(“LSXMK供股”)将分配给A系列Liberty SiriusXM普通股持有人,每股面值0.01美元,B系列Liberty SiriusXM普通股,每股面值0.01美元,以及LSXMK。在LSXMK配股中,自由公司为截至2020年5月13日纽约时间下午5:00持有的A系列、B系列或C系列Liberty SiriusXM普通股每股分配0.0939的C系列Liberty SiriusXM权利。分数系列C Liberty SiriusXM权利被四舍五入到最接近的整数右。根据基本认购特权,每项完整的C系列Liberty SiriusXM权利使持有人有权以25.47美元的认购价购买一股LSXMK股票,这相当于在截至2020年5月8日(包括2020年5月8日)的3天交易期内,LSXMK的成交量加权平均价格有大约20%的折扣。C系列Liberty SiriusXM的每一项权利还使持有人有权认购根据超额认购特权在LSXMK权利发售中被取消认购的LSXMK额外股票。LSXMK配股开始于2020年5月18日,这一天也是C系列Liberty SiriusXM配股的除股息日。LSXMK配股于下午5:00到期。纽约时间2020年6月5日,向行使基本和(如果适用)超额认购特权的权利持有人发行了29,594,089股LSXMK股票,获得了全额认购。LSXMK供股所得款项总计约7.54亿美元,用于偿还集团间贷款的未偿还余额和应计利息。
2019年12月,中国官方通报了一起新型冠状病毒暴发疫情(简称新冠肺炎)。自那以后,新冠肺炎开始在国际上传播。2020年3月11日,世界卫生组织评估新冠肺炎为全球疫情,导致世界许多国家采取激进行动,包括实施旅行限制和在家呆着的命令,关闭公共景点和餐馆,并强制实行社交距离做法。因此,2020年一级方程式赛程和美国职业棒球大联盟赛季的开始时间分别推迟到2020年7月初和2020年7月底。此外,在2020年3月中旬,Live Nation因新冠肺炎暂停了所有大型直播娱乐活动。因此,在截至2020年12月31日的年度内,新冠肺炎对公司的经营业绩产生了负面影响。此外,一级方程式、亚特兰大勇士队和Live Nation将
II-6
目录表
继续受到新冠肺炎以及地方、州和联邦政府采取的应对行动的实质性影响,这可能会对我们未来的运营结果和财务状况产生负面影响。
业务部门的战略与挑战
天狼星XM控股公司。 天狼星XM控股公司专注于几项增加收入的举措。天狼星XM控股定期评估其业务计划和战略。目前,其战略包括:
● | 获得独特或引人注目的节目; |
● | 开发和引入新的功能或服务; |
● | 重大的新的或改进的分配安排; |
● | 基础设施投资,如卫星、设备或无线电频谱;以及 |
● | 收购和投资,包括与其现有业务没有直接关系的收购和投资。 |
天狼星XM控股公司在努力实现这些目标的过程中面临着一些关键挑战,包括:
● | 它有能力说服包括卫星收音机在内的新车和二手车的车主和租户购买其服务的订阅费; |
● | 由于经济状况和来自其他娱乐提供商的竞争,可能会失去订户; |
● | 听众和广告商的竞争,包括广播和其他音频服务的供应商; |
● | 其卫星的运行性能; |
● | 将被收购的业务和资产整合到其业务中的有效性; |
● | 其制造商、编程提供商、供应商和零售商的表现;以及 |
● | 立法方面的不利变化。 |
公式1。 一级方程式赛车S的目标是进一步拓宽和增加国际汽联一级方程式世界锦标赛(简称世锦赛)的全球规模和吸引力,以提高一级方程式作为一项运动的整体价值及其财务表现。这一战略的关键因素包括:
● | 继续寻找和确定扩大和发展赛事日程表的机会,并将赛事带到欧洲以外有吸引力和/或具有战略重要性的新市场,这些市场通常有较高的比赛推广费用,同时继续在欧洲这项运动的基础上再接再厉; |
● | 开发广告和赞助收入,包括增加基于活动的套餐和全球合作伙伴计划下的销售,并在未得到充分利用的产品类别中探索机会; |
● | 捕捉媒体演变带来的机遇,包括社交媒体的增长和一级方程式S数字媒体资产的发展; |
● | 为车迷建立娱乐体验,并在全球范围内与新车迷打交道,以进一步推动比赛上座率和电视收视率;以及 |
● | 改善世锦赛赛道上的竞争平衡和参赛队的长期财务稳定;以及 |
● | 改善一级方程式赛车及其相关活动的环境可持续性,目标是到2030年实现净零碳足迹,到2025年实现可持续赛事,并在一级方程式‘S’‘WeRaceAsOne’倡议的基础上,在各级打击不平等,改善一级方程式赛车的多样性和机会。 |
II-7
目录表
运营结果--综合
将军我们在下表中提供了关于我们的综合经营业绩和其他收入和支出的信息,以及关于我们的综合可报告部门对这些项目的贡献的信息。“公司及其他”类别包括那些不符合独立报告分部资格的资产或业务。关于我们主要的可报告部门的财务结果的更详细的讨论和分析,请参阅下面的“经营结果-业务”。
综合经营业绩
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
2020 | 2019 | 2018 |
| |||||
金额以亿美元计 |
| |||||||
收入 |
|
|
|
|
|
| ||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 8,040 |
| 7,794 |
| 5,771 | ||
Total Liberty SiriusXM集团 | 8,040 | 7,794 | 5,771 | |||||
勇士队 | ||||||||
公司和其他 |
| 178 |
| 476 |
| 442 | ||
道达尔勇士团 | 178 | 476 | 442 | |||||
一级方程式车队 | ||||||||
公式1 | 1,145 | 2,022 | 1,827 | |||||
一级方程式赛车组总数 | 1,145 | 2,022 | 1,827 | |||||
统一的自由 | $ | 9,363 |
| 10,292 |
| 8,040 | ||
营业收入(亏损) | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 790 |
| 1,578 |
| 1,659 | ||
公司和其他 | (41) | (34) | (39) | |||||
Total Liberty SiriusXM集团 | 749 | 1,544 | 1,620 | |||||
勇士队 | ||||||||
公司和其他 |
| (128) |
| (39) |
| 1 | ||
道达尔勇士团 | (128) | (39) | 1 | |||||
一级方程式车队 | ||||||||
公式1 | (386) | 17 | (68) | |||||
公司和其他 | (58) | (52) | (42) | |||||
一级方程式赛车组总数 | (444) | (35) | (110) | |||||
统一的自由 | $ | 177 |
| 1,470 |
| 1,511 | ||
调整后的OIBDA | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 2,575 |
| 2,453 |
| 2,233 | ||
公司和其他 | (31) | (17) | (16) | |||||
Total Liberty SiriusXM集团 | 2,544 | 2,436 | 2,217 | |||||
勇士队 | ||||||||
公司和其他 |
| (53) |
| 49 |
| 88 | ||
道达尔勇士团 | (53) | 49 | 88 | |||||
一级方程式车队 | ||||||||
公式1 | 56 | 482 | 400 | |||||
公司和其他 | (38) | (36) | (25) | |||||
一级方程式赛车组总数 | 18 | 446 | 375 | |||||
统一的自由 | $ | 2,509 |
| 2,931 |
| 2,680 |
II-8
目录表
收入。 与上年同期相比,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们的综合收入分别减少9.29亿美元和增加22.52亿美元。2020年的下降是由一级方程式和Braves Holdings分别减少8.77亿美元和2.98亿美元推动的,但天狼星XM控股公司2.46亿美元的收入增长部分抵消了这一下降。2019年的增长是由天狼星XM控股公司(主要是收购Pandora)、一级方程式和Braves Holdings的收入增长推动的,分别为20.23亿美元、1.95亿美元和3400万美元。有关天狼星XM控股公司、F1方程式和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论,请参见下面的“经营业绩-业务”。
营业收入。 截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,我们的综合营业收入分别较上年同期减少12.93亿美元及4,100万美元。2020年的下降是由天狼星XM控股、一级方程式和Braves Holdings的运营业绩分别下降7.88亿美元、4.03亿美元和8900万美元推动的。2019年的下降是由天狼星XM控股公司和Braves Holdings公司的经营业绩分别减少8,100万美元和4,000万美元推动的,但被一级方程式赛车S经营业绩8,500万美元的改善部分抵消。一级方程式赛车集团2019年公司和其他运营亏损的增加是由与人员相关的成本增加推动的。有关天狼星XM控股公司、F1方程式和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论,请参见下面的“经营业绩-业务”。
基于股票的薪酬。 基于股票的薪酬包括与以下相关的补偿:(1)授予我们某些高管和员工的普通股股票的期权和股票增值权,(2)根据私募股权计划授予我们某些子公司高管和员工的影子股票增值权,以及(3)摊销限制性股票授予。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年,我们分别录得2.61亿美元、2.91亿美元和1.92亿美元的股票薪酬支出。与上一年相比,2020年股票薪酬支出减少的主要原因是Braves Holdings、F1和Sirius XM Holdings分别减少了1200万美元、600万美元和600万美元。与前一年相比,2019年股票薪酬支出增加的主要原因是天狼星XM控股、勇敢控股和一级方程式分别增加了9600万美元、500万美元和300万美元。
截至2020年12月31日,与未归属天狼星XM控股公司股票期权和限制性股票单位相关的未确认补偿成本总额为3.85亿美元。天狼星XM控股公司未确认的补偿成本将在公司的综合经营报表中确认,加权平均期间约为2.6年。
截至2020年12月31日,与未归属的Liberty股权奖励相关的未确认补偿成本总额约为5600万美元。这笔金额将在我们约2.0年的加权平均期间的综合经营报表中确认。
有关天狼星XM控股公司、F1方程式和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论,请参见下文的“运营结果-业务”。
调整后的OIBDA. 为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息,我们还披露了调整后的OIBDA,这是一项非GAAP财务指标。我们将调整后的OIBDA定义为营业收入(亏损)加上折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和减值费用。我们的首席运营决策者和管理团队将这一绩效指标与其他衡量标准结合使用,以评估我们的业务并做出关于在我们的业务之间分配资源的决策。我们认为,这是我们业务运营实力和业绩的一个重要指标,因为我们确定了那些不能直接反映每个业务的业绩或指示正在进行的业务趋势的项目。此外,这一措施还使我们能够查看经营结果,在业务之间进行分析比较和基准比较,并确定改进业绩的战略。经调整的OIBDA应被视为营业收入、净收入、经营活动提供的现金流量以及根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的其他财务业绩指标的补充,但不应被视为替代。下表提供了调整后的OIBDA的营业收入(亏损)对账:
II-9
目录表
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
营业收入(亏损) | $ | 177 | 1,470 | 1,511 | ||||
折旧及摊销 | 1,083 |
| 1,061 |
| 905 | |||
基于股票的薪酬 | 261 |
| 291 |
| 192 | |||
无形资产减值准备 | 976 | — | — | |||||
诉讼和解和准备金 | (16) |
| 25 |
| 69 | |||
收购和重组 | 28 | 84 | 3 | |||||
调整后的OIBDA | $ | 2,509 | 2,931 | 2,680 |
在截至2020年12月31日的年度内,天狼星XM控股公司录得 与Pandora报告部门有关的9.56亿美元商誉减值费用和2000万美元的Pandora商标减值。有关这些减值的信息,见所附合并财务报表附注8。
在截至2020年12月31日的一年中,天狼星XM控股公司冲销了潘多拉收购前1600万美元的特许权使用费储备。这项福利包括在截至2020年12月31日的年度合并财务报表的收入份额和特许权使用费项目中。在截至2019年12月31日的一年中,天狼星XM控股公司记录了一笔2500万美元的诉讼和解协议,用于不召唤诉讼。这笔费用包括在截至2019年12月31日的年度合并财务报表中的销售、一般和行政费用项下。2018年第二季度,天狼星XM控股公司记录了与音乐版税诉讼和解相关的6900万美元。正如所附综合财务报表附注17所单独报告的那样,这项费用包括在所附综合财务报表截至2018年12月31日的年度的收入份额和特许权使用费支出项目中。由于上述诉讼和解及准备金并非天狼星XM控股公司于有关期间的正常营运的一部分,因此上述诉讼和解及准备金已被剔除于相应期间的经调整OIBDA内,而该等一次性支付金额与业务的持续表现无关。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,经调整综合OIBDA较上年同期分别减少4.22亿美元及增加2.51亿美元。2020年的下降主要是由于一级方程式和Braves Holdings调整后的OIBDA分别减少4.26亿美元和1.03亿美元,但被Sirius XM Holdings调整后的OIBDA增加1.22亿美元部分抵消。2019年调整后OIBDA较上一年增加主要是由于天狼星XM控股和一级方程式调整后OIBDA分别增加2.2亿美元和8200万美元,但被Braves Holdings调整后OIBDA减少4,000万美元部分抵消。有关天狼星XM控股公司、F1方程式和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论,请参见下面的“经营业绩-业务”。
II-10
目录表
其他收入和支出
其他收入(费用)的构成见下表。
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||||
利息支出 | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | (462) | (435) | (388) | ||||
勇士队 | (26) | (27) | (26) | |||||
一级方程式车队 | (146) | (195) | (192) | |||||
统一的自由 | $ | (634) |
| (657) |
| (606) | ||
关联公司的收益(亏损)份额 | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | (484) | (24) | (11) | ||||
勇士队 | 6 | 18 | 12 | |||||
一级方程式车队 | (108) | 12 | 17 | |||||
统一的自由 | $ | (586) |
| 6 |
| 18 | ||
金融工具的已实现和未实现收益(损失),净额 | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | (521) | (41) | (1) | ||||
勇士队 | (10) | (4) | (2) | |||||
一级方程式车队 | 129 | (270) | 43 | |||||
统一的自由 | $ | (402) |
| (315) |
| 40 | ||
其他,净额 | ||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | (13) | (38) | 25 | ||||
勇士队 | — | 2 | 35 | |||||
一级方程式车队 | 23 | 45 | 18 | |||||
统一的自由 | $ | 10 |
| 9 |
| 78 | ||
$ | (1,612) |
| (957) |
| (470) |
利息支出。 与上年同期相比,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度合并利息支出分别减少2,300万美元和增加5,100万美元。由于公司和子公司未偿还债务的平均金额下降,一级方程式集团的利息支出在2020年比上一年有所下降。与上一年相比,Liberty SiriusXM集团2020年的利息支出增加,原因是公司和子公司未偿债务的平均金额增加。正如之前披露的那样,自2020年4月22日起,某些债务从一级方程式集团重新归属于Liberty SiriusXM集团。与这类债务相关的利息反映在一级方程式集团在重新归属之前的利息支出和Liberty SiriusXM集团在重新归属之后的利息支出中。与前一年相比,2019年的增长主要是由于公司和子公司未偿债务的平均金额增加,Liberty SiriusXM集团的利息支出增加。
II-11
目录表
关联公司的收益(亏损)份额。 下表列出了我们在附属公司的收益(亏损)中所占份额:
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
Live Nation | (465) | 北美 | 北美 | |||||
天狼星XM加拿大 | $ | 5 |
| (3) |
| (1) | ||
其他 | (24) |
| (21) |
| (10) | |||
Total Liberty SiriusXM集团 | (484) |
| (24) |
| (11) | |||
勇士队 | ||||||||
其他 |
| 6 |
| 18 |
| 12 | ||
道达尔勇士团 |
| 6 |
| 18 |
| 12 | ||
一级方程式车队 | ||||||||
Live Nation |
| (112) |
| 4 |
| 3 | ||
其他 | 4 |
| 8 |
| 14 | |||
一级方程式赛车组总数 | (108) |
| 12 |
| 17 | |||
$ | (586) |
| 6 |
| 18 |
受新冠肺炎影响,截至2020年12月31日止年度,Live Nation录得重大亏损。
金融工具的已实现和未实现收益(亏损)。 金融工具的已实现和未实现收益(亏损)包括下列公允价值的变化:
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||||
债务证券和股权证券 | $ | (74) |
| 110 |
| 2 | ||
按公允价值计量的债务 | (114) | (584) | 130 | |||||
债券套期保值公允价值变动 | (127) | 215 | (94) | |||||
其他衍生品 |
| (87) |
| (56) |
| 2 | ||
$ | (402) |
| (315) |
| 40 |
债务和股权证券未实现收益(亏损)的变化(定义见随附的综合财务报表附注3)是由于市场因素,主要是由这些金融工具相关股票的公允价值变化驱动的。
按公允价值计量的债务未实现收益(亏损)的变化是由于市场因素,主要是由债务可兑换成的标的股份的公允价值变化驱动的。
Liberty于2013年10月发行了10亿美元的现金可转换票据,这些票据按Liberty在发行票据时选择的公允价值入账。与此同时,Liberty就相同金额的标的股票进行了债券对冲交易。这些衍生品按公允价值经常性计价。债券对冲公允价值变化的主要驱动因素是标的股票公允价值的变化。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的其他衍生工具未实现亏损主要由于一级方程式‘S利率掉期的公允价值变动所致。
其他,NET. 2020年其他净支出减少的主要原因是与天狼星XM控股公司有关的债务清偿损失减少。正如之前披露的那样,Liberty对Live Nation的投资是
II-12
目录表
从2020年4月22日起从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团。因此,我们在Live Nation的投资稀释的任何收益或损失都反映在一级方程式集团在重新归属之前的业绩中,以及Liberty SiriusXM集团在重新归属之后的业绩中。2019年的减少主要是由于债务清偿损失增加5600万美元和交易收益减少2800万美元,但被我们在Live Nation的投资稀释收益增加800万美元和外汇收益增加500万美元部分抵消。
所得税。 在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,公司的所得税优惠和所得税支出分别为4400万美元、1.66亿美元和1.76亿美元。 截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,我们的有效税率分别为3%、32%和17%。我们所有三年的实际税率都受到以下原因的影响:
● | 在2020年内,我们的有效税率低于21%的美国联邦税率,这是由于与商誉减值损失相关的额外税费支出,以及公司估值准备的增加,但与公司有效税率和联邦税收抵免变化相关的税收优惠部分抵消了这一增幅。 |
● | 2019年,我们的有效税率高于21%的美国联邦税率,原因是与公司估值免税额增加相关的额外税收支出、公司有效州税率的变化以及州所得税的影响,但部分被与可扣除股票薪酬相关的税收优惠、在外国司法管辖区按低于21%美国联邦税率的税率征税的收入以及联邦所得税抵免所抵消。 |
● | 2018年,我们的有效税率低于21%的美国联邦税率,原因是基于股票的可抵扣薪酬、与联邦税收抵免相关的福利以及与各税务机关解决历史问题,但部分抵消了估值免税额和未计入账面目的的应税股息的变化。 |
2021年2月1日,本公司与天狼星XM控股公司签订了一项税收分享协议,规定了美国综合所得税负债的分配,并就一家公司拥有至少占另一家公司已发行股本的投票权和价值80%的股票时的其他税务事项制定了协议。税务分成协议及天狼星XM控股纳入本公司综合税务组,预期不会对本公司造成重大不利影响。关于分税制协议的更多信息,见所附合并财务报表附注11。
净收益。 截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我们的净亏损为13.91亿美元,收益为3.47亿美元,收益为8.65亿美元。净收益的变化是由于我们的收入、费用和其他损益的上述波动造成的。
流动性与资本资源
截至2020年12月31日,我们几乎所有的现金和现金等价物都投资于美国国债、其他政府证券或政府担保基金、AAA级货币市场基金和其他高评级的金融和公司债务工具。
以下是潜在的流动资金来源:可用现金余额、我们子公司经营活动产生的现金(只要该等现金超过子公司的营运资金需求且不受其他限制)、净资产出售收益、我们的公共投资组合(包括衍生品)货币化、债务借款和股票发行、保证金贷款项下的可用借款能力,以及股息和利息收入。截至2020年12月31日,Liberty拥有2.66亿美元的未担保可销售股权证券。
Liberty目前没有公司债务评级。
II-13
目录表
截至2020年12月31日,Liberty的现金和现金等价物如下:
现金储备和现金储备 | ||||
等价物 | ||||
以百万为单位的金额 | ||||
Liberty SiriusXM集团 |
| |||
天狼星XM控股 | $ | 71 |
| |
公司和其他 | 925 | |||
Total Liberty SiriusXM集团 | $ | 996 | ||
勇士队 | ||||
公司和其他 | $ | 151 | ||
道达尔勇士团 | $ | 151 | ||
一级方程式车队 | ||||
公式1 | $ | 265 | ||
公司和其他 | 1,419 | |||
一级方程式赛车组总数 | $ | 1,684 |
在本公司确认出售资产的任何应税收益的范围内,我们可能产生税收支出并被要求支付税款,从而减少任何现金收益。此外,天狼星XM控股公司拥有天狼星XM控股公司的控股权,天狼星XM控股公司的经营活动提供了大量现金流,尽管由于天狼星XM控股公司是一家独立的上市公司,并且拥有重大的非控股权益,我们无法随时获得其现金。Liberty可以使用F1持有的现金,但不符合第一留置权定期贷款和F1循环信贷安排实施的限制性付款(RP)测试的情况除外。然而,一级方程式没有能力在豁免期间向自由做出RP,如下所述。根据RP测试,当一级方程式S的杠杆率(定义为净债务除以后续12个月的契约利息、税项、折旧和摊销前收益)超过一定门槛时,自由无法获得一级方程式S的现金。截至2020年12月31日,尚未通过RP测试。截至2020年12月31日,一级方程式尚未向Liberty进行任何分销。如果将来进行分发,则必须满足RP测试,即此类分发的形式测试。截至2020年12月31日,Liberty在由天狼星XM控股公司的股票担保的Liberty保证金贷款下可用6亿美元,在由Live Nation的股票担保的Liberty保证金贷款下可用2亿美元。某些税收后果可能会减少Liberty能够用于公司目的的现金净额。Liberty认为,它目前已经建立了适当的法律结构,尽可能高效地将外国现金汇回国内,并满足公司的业务需求。
如所附综合财务报表附注9所述,截至2020年12月31日,本公司、天狼星XM控股公司、一级方程式和Braves Holdings遵守了所有债务契约。根据2020年6月26日对一级方程式‘S高级贷款工具(定义见所附合并财务报表附注9)的修订,在一级方程式遵守某些财务条件的情况下,净杠杆财务契约在截至2022年3月31日的季度之前不适用。适用于一级方程式的相关条件包括维持2亿美元的最低流动资金(包括不受限制的现金和现金等值投资和可用循环信贷安排承诺),以及对股息、其他付款和产生额外债务的某些限制。一级方程式有能力在截至2022年3月31日的季度之前重新提出遵守净杠杆财务契约的要求,在这种情况下,相关的附加条件将不再适用。根据2020年8月20日对Braves Holdings 8500万美元信贷安排的修正案,固定费用覆盖率在截至2022年3月31日的季度之前不适用,但受某些条件的限制,包括在整个豁免期内维持最低流动性门槛和某些其他限制。Braves Holdings可以从截至2021年12月31日的季度开始重新提出遵守固定费用覆盖率的要求,在这种情况下,相关的附加条件将不再适用。此外,2020年8月20日,Braves Holdings修改了与其大致融资相关的债务协议,在截至2021年9月30日的季度之前免除偿债覆盖契约,但须满足某些条件,包括维持最低流动性门槛、增加偿债准备金和某些其他条件。2021年1月29日,Braves Holdings修改了混合用途贷款的债务协议之一,将债务收益率豁免至6月30日止的季度,
II-14
目录表
2021年。此外,债务收益率的计算从2021年6月30日到截至2021年12月31日的季度已经修改,但受某些其他条件的限制。
见项目7A。关于市场风险的定量和定性披露披露与以下方面的预期影响相关的披露:作为确定Liberty保证金贷款利率基准的伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)、Sirius XM Holdings在其信贷安排下的借款、一级方程式‘S在其贷款安排下的借款以及Braves Holdings在其经营信贷安排下的借款。
前三年我们持续经营业务提供(使用)的现金如下:
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
现金流信息 | 以百万为单位的金额 |
| ||||||
Liberty SiriusXM集团经营活动提供(使用)的现金 | $ | 1,924 | 1,944 | 1,785 | ||||
经营活动提供(使用)的勇士集团现金 | (55) | 75 | 103 | |||||
经营活动提供(使用)的一级方程式集团现金 | (139) | 294 | 268 | |||||
经营活动提供(使用)的现金净额 | $ | 1,730 |
| 2,313 |
| 2,156 | ||
Liberty SiriusXM集团投资活动提供(使用)的现金 | $ | (734) | 384 | (756) | ||||
勇士集团投资活动提供(使用)的现金 | (77) | (107) | 159 | |||||
一级方程式集团投资活动提供(使用)的现金 | 75 | 37 | 227 | |||||
投资活动提供(使用)的现金净额 | $ | (736) |
| 314 |
| (370) | ||
Liberty SiriusXM集团融资活动提供(使用)的现金 | $ | (689) | (1,923) | (1,552) | ||||
由融资活动提供(使用)的Braves Group现金 | 105 | 54 | (212) | |||||
融资活动提供(使用)的一级方程式集团现金 | 1,158 | 96 | (616) | |||||
融资活动提供(使用)的现金净额 | $ | 574 |
| (1,773) |
| (2,380) |
在截至2020年12月31日的一年中,Liberty的主要现金用途(不包括天狼星XM控股公司、F1方程式和Braves Holdings使用的现金)是3.18亿美元的A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股回购,以及偿还由Live Nation股票担保的Liberty保证金贷款项下的1.3亿美元流通股。这些用途的资金主要来自债务借款、权益法关联公司的投资回报和天狼星XM控股公司的股息。在重新归属方面,Liberty通过天狼星XM控股公司的股票担保的保证金贷款借入了4亿美元。LSXMK供股所得款项总计约7.54亿美元,用于偿还集团间贷款的未偿还余额和应计利息。
在截至2020年12月31日的年度内,天狼星XM控股公司现金的主要用途是回购和注销已发行的天狼星XM控股公司普通股,偿还长期债务,增加财产和设备,收购业务和向股东支付股息。天狼星XM控股公司使用现金的资金来自债务借款和经营活动提供的现金。在截至2020年12月31日的年度内,天狼星XM控股公司每季度宣布现金股息,并以现金支付总额2.37亿美元,其中Liberty收到1.73亿美元。
在截至2020年12月31日的一年内,Braves Holdings的主要现金用途是继续扩大综合用途开发项目的运营费用和资本支出,资金主要来自债务净借款。
在截至2020年12月31日的一年中,一级方程式以其循环信贷安排为抵押借款,然后全额偿还了未偿还余额。
Liberty现金的预计用途(不包括天狼星XM控股公司、一级方程式“S”和Braves Holdings对现金的使用)主要是投资于新的或现有业务、偿还债务,包括进一步偿还以天狼星XM控股公司的股份担保的保证金贷款,以及根据批准的股份回购计划可能回购普通股。Liberty预计将用手头的现金、保证金贷款和未偿还或新债务工具下的借款能力、或运营子公司的股息或分配为其预计的现金使用提供资金。我们可能被要求支付所得税净额,以结清与税务机关讨论的项目。
II-15
目录表
天狼星XM控股公司的现金使用预计将用于资本支出,包括建造替换卫星、营运资金要求、回购未偿还的天狼星XM控股公司普通股、利息支付、税款和未偿债务的预定到期日。此外,天狼星XM控股公司的董事会预计将宣布定期的季度股息。2021年1月28日,天狼星XM控股公司董事会宣布其普通股季度股息为每股普通股0.014641美元,于2021年2月26日支付给2021年2月10日收盘时登记在册的股东。Liberty预计天狼星XM控股公司将用手头的现金、运营提供的现金和现有信贷安排下的借款为其预计的现金使用提供资金。
新冠肺炎疫情对天狼星XM控股公司运营和财务业绩的确切影响程度将取决于各种因素。到目前为止,疫情并没有增加天狼星XM控股公司在其循环信贷安排和债务市场上的成本或获得资金的机会,天狼星XM控股公司认为未来不太可能增加这一成本。此外,天狼星XM控股公司认为,疫情不会影响其持续履行债务工具中的契约的能力,包括其循环信贷安排下的契约。由于天狼星XM控股的认购业务性质,新冠肺炎疫情的影响要到未来一段时间才会在其某些运营业绩中充分反映出来。
S使用现金的方式预计将是偿债和运营费用。F1历来用运营部门提供的现金为其现金使用提供资金。S运营现金流已经并可能继续受到新冠肺炎的不利影响,这可能需要一级方程式通过其他流动性来源为其预计的现金使用提供资金。
Braves Holdings的现金用途预计将是与混合用途开发相关的支出、偿债支付和运营费用。Liberty预计,Braves Holdings将用手头的现金、运营提供的现金和建筑贷款下的借款,为其预计的现金使用提供资金。见项目1.业务--(C)业务--勇敢控股有限责任公司--混合用途开发的叙述性说明。勇敢控股的运营现金流已经并可能继续受到新冠肺炎的不利影响,这可能需要勇敢控股通过其他流动性来源为其预计的现金使用提供资金。
我们相信,现有的流动资金来源足以支付我们预测的未来现金使用。
表外安排和合同债务总额
天狼星XM控股公司已经签订了各种编程协议。根据这些协议的条款,天狼星XM控股的义务包括固定付款、广告承诺和收入分享安排。天狼星XM控股公司未来的收入分享成本取决于许多因素,很难估计;因此,它们不包括在下文的合同义务附表中。
亚特兰大勇士队已经与他们的某些球员(现任和前任)、教练和高管签订了长期雇佣合同,从而保证这些个人的薪酬。截至2020年12月31日,根据担保合同到期的金额总计2.87亿美元。有关更多详细信息,请参见下表。除了上述金额外,某些球员、教练和高管还可以根据他们的雇佣合同条款获得激励性薪酬。
II-16
目录表
关于我们合同义务项下的应计和表外要求付款的金额和时间的信息摘要如下,不包括不确定的税收状况,因为何时付款是无法确定的。
按期限到期的付款 |
| |||||||||||
| 总计 |
| 一年不到1月份 |
| 两年-三年 |
| 4年至5年 |
| 五年后的今天 |
| ||
以百万为单位的金额 |
| |||||||||||
合并合同义务 | ||||||||||||
长期债务(1) | $ | 16,954 |
| 69 |
| 4,333 |
| 4,577 |
| 7,975 | ||
利息支付(2) |
| 4,264 |
| 640 |
| 1,121 |
| 706 |
| 1,797 | ||
节目制作和版税(3) |
| 1,918 |
| 709 |
| 730 |
| 284 |
| 195 | ||
租赁义务 |
| 839 |
| 89 |
| 175 |
| 150 |
| 425 | ||
雇佣协议 |
| 287 |
| 128 |
| 76 |
| 56 |
| 27 | ||
其他债务(4) |
| 313 |
| 137 |
| 59 |
| 32 |
| 85 | ||
合并总数 | $ | 24,575 |
| 1,772 |
| 6,494 |
| 5,805 |
| 10,504 |
(1) | 金额按我们的债务工具到期时的面值列报,并可能与我们的综合资产负债表中所列的金额不同,前提是债务工具(I)按折价或溢价发行或(Ii)具有在我们的综合资产负债表中按公允价值报告的元素。金额不假设现有债务的额外借款或再融资。 |
(2) | 金额(I)基于我们截至2020年12月31日的未偿债务,(Ii)假设我们的浮动利率债务的利率保持在2020年12月31日的利率不变,以及(Iii)假设我们的现有债务在到期时得到偿还。 |
(3) | 天狼星XM控股公司已经签订了各种节目安排协议,根据这些协议,天狼星XM控股公司的义务包括固定付款、广告承诺和收入分享安排。在某些安排中,未来的收入分享成本取决于许多因素,难以估计,因此不包括在上表中。此外,天狼星XM控股公司还达成了包括固定付款在内的某些音乐版税安排。 |
(4) | 包括与天狼星XM控股公司的卫星和传输、销售和营销、卫星奖励付款和其他合同承诺有关的金额。天狼星XM控股公司的卫星和传输承诺归因于与第三方达成的设计、建造、发射和投保两颗卫星SXM-7和SXM-8的协议。天狼星XM控股公司还达成协议,运营和维护卫星遥测、跟踪和控制设施以及其地面中继器网络的某些组件。天狼星XM控股公司的销售和营销承诺主要涉及根据营销、赞助和分销协议向赞助商、零售商、汽车制造商和无线电制造商支付费用,以推广天狼星XM控股公司的品牌。天狼星XM控股公司的某些在轨卫星的制造商波音卫星系统国际公司,可能有权在XM-4达到其15年设计寿命时获得未来的在轨性能付款,该公司预计将实现这一点。如果XM-4卫星在卫星设计寿命15年后的五年内继续高于基线规格运行,波音公司还可能有权获得高达1000万美元的额外赔偿。此外,天狼星XM控股公司已与第三方就一般经营目的签订了各种协议。 |
关键会计估计
根据公认会计原则编制财务报表时,我们需要作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和支出金额。下面列出的是我们认为对我们的财务报表至关重要的会计估计,因为涉及的估计或假设以及报告的资产、负债、收入或费用的规模存在不确定性。所有这些会计估计和假设,以及由此对我们财务报表的影响,都已与我们的审计委员会进行了讨论。
非金融工具. 我们的非金融工具估值主要包括我们对在企业合并中收购的有形和可识别无形资产净值的估计公允价值分配的确定,我们对商誉和其他不可摊销无形资产的可回收性的年度评估,例如
II-17
目录表
商标,以及我们对其他长期资产在某些触发事件中的可回收性的评估。如果我们长期资产的账面价值超过其估计公允价值,我们必须将账面价值减记为公允价值。任何此类减记都包括在我们综合经营报表的长期资产减值中。估计我们长期资产的公允价值需要高度的判断力。我们可以使用市场报价、类似资产的价格、现值技术和其他估值技术来准备这些估计。我们可能需要对未来的现金流和贴现率以及其他假设进行估计,以便实施这些估值技术。由于我们的估计技术涉及高度的判断,最终从我们的长期资产中得出的任何价值可能与我们对公允价值的估计不同。由于我们的每个运营部门都有长期资产,这一关键会计政策影响着每个部门的财务状况和运营结果。
截至2020年12月31日,我们每个合并可报告部门的不受摊销影响的无形资产如下(金额以百万计):
| 商誉 |
| FCC许可证 |
| 其他 |
| 总计 |
| ||
天狼星XM控股 | $ | 15,082 |
| 8,600 |
| 1,242 |
| 24,924 | ||
公式1 | 3,956 | — | — | 3,956 | ||||||
其他 |
| 180 |
| — |
| 143 |
| 323 | ||
已整合 | $ | 19,218 |
| 8,600 |
| 1,385 |
| 29,203 |
我们在每年第四季度对商誉和其他不可摊销无形资产的可回收性进行年度评估,如果事件和情况表明可能发生了减值,则会更频繁地进行评估。会计指引允许实体首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值,以此作为确定是否需要进行量化商誉减值测试的基础。会计准则还允许各实体选择在任何期间绕过对任何报告单位的定性评估,直接进行量化减值测试。该实体可在任何后续期间恢复进行定性评估。在定性评估商誉时,本公司会审核各报告单位的业务表现,并评估相关会计指引所确定的其他相关因素,以确定我们的任何报告单位是否更有可能出现已显示的减值。本公司考虑是否存在任何不利的宏观经济状况、行业具体情况、市场变化、竞争加剧、经营成本增加、管理挑战、法律环境以及这些因素可能如何影响公司未来的具体业绩。作为分析的一部分,本公司还考虑了某些报告单位的公允价值确定,这些单位在本年度和上一年的不同时间点用于其他目的。如果根据定性分析,很可能存在减值,本公司将进行量化减值测试。
广播/传输系统的使用寿命 天狼星XM控股公司的卫星系统包括卫星建造、运载火箭、发射保险、资本化利息、备用卫星、地面中继器网络和卫星上行链路设施的成本。天狼星XM控股监控其卫星的减值,只要发生的事件或情况变化表明资产的账面价值无法收回。
天狼星XM控股公司运营着两颗在轨天狼星卫星FM-5和FM-6,分别于2009年和2013年发射,并估计它们将分别有效运行到2024年和2028年的折旧寿命结束。
天狼星XM控股公司目前运营着三颗在轨XM卫星,XM-3、XM-4和XM-5。XM-3卫星于2005年发射,2020年达到折旧寿命。天狼星XM控股公司估计,其2006年发射的XM-4卫星将在2021年达到折旧寿命的尽头。天狼星XM控股公司已经签署了两颗卫星SXM-7和SXM-8的设计、建造和发射协议。SXM-7于2020年12月发射进入地球静止轨道。SXM-7的在轨测试于2021年1月4日开始。在SXM-7在轨测试期间,发生了导致某些SXM-7有效载荷单元故障的事件。对SXM-7的评估正在进行中。SXM-7受损的全面程度尚不清楚。SXM-8预计将于2021年发射进入地球静止轨道。2010年发射的XM-5卫星被用作天狼星和XM系统的在轨备用卫星,预计将在2025年达到折旧寿命。
II-18
目录表
天狼星XM控股公司的卫星设计寿命为15年。天狼星XM控股公司的在轨卫星可能会出现部件故障,这可能会对其使用寿命产生不利影响。天狼星XM控股公司监控其在轨卫星的运行状况。如果事件或情况表明其在轨卫星的折旧寿命发生了变化,则折旧寿命将相应修改。如果天狼星XM控股公司修改其估计,折旧费用将发生变化。
所得税。 吾等须估计本年度应缴或可退还的税额,以及已反映于吾等所经营的每个税务管辖区的财务报表或纳税申报表所反映的事件的未来税务后果的递延所得税负债及资产。这一过程要求我们的管理层对我们达成的各种协议和交易的最终税收影响的时机和可能性做出判断。根据这些判断,我们可能会记录税收准备金或对递延税项资产的估值免税额进行调整,以反映未来税收优惠的预期变现能力。实际所得税可能与这些估计值不同,原因是未来所得税法的变化、我们所在司法管辖区的重大变化、我们无法产生足够的未来应纳税收入或税务机关最终确定每年的负债产生不可预测的结果。这些变化可能会对我们的财务状况产生重大影响。
经营业绩-企业
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股 天狼星XM控股公司经营着两项相辅相成的音频娱乐业务,天狼星XM和潘多拉。
天狼星XM在美国以订阅费的方式提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道等内容,以及播客和信息娱乐服务。天狼星XM的主要内容包包括现场直播、精心策划以及某些独家和点播节目。天狼星XM服务通过其两个专有卫星无线电系统分发,并通过移动设备、家庭设备和其他消费电子设备的应用程序进行流媒体传输。卫星收音机主要通过汽车制造商、零售商和其网站分发。天狼星XM服务还可以通过名为“360L”的用户界面获得,该界面将天狼星XM的卫星和流媒体服务结合到一个单一的、连贯的车载娱乐体验中。
天狼星XM的主要收入来源是订阅费,大多数客户订阅了月度、季度、半年或年度计划。天狼星XM还从精选非音乐频道的广告、天狼星XM卫星收音机和配件的直销以及其他辅助服务中获得收入。截至2020年12月31日,天狼星XM拥有约3470万订户。
除了天狼星XM的音频娱乐业务外,它还为几家汽车制造商提供联网车辆服务。这些服务旨在提升消费者的安全、保障和驾驶体验。天狼星XM还提供一套数据服务,包括图形天气、燃料价格、体育赛程和比分以及电影列表;交通信息服务,包括道路封闭信息、交通流量和事件数据,通过兼容的车载导航系统向消费者提供;以及车辆、船只和飞机的实时天气服务。
2020年5月,天狼星XM终止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服务,这是其互联服务业务的一部分。Automatic为消费者和汽车经销商提供服务,并提供自行安装适配器和移动应用程序,将车辆转变为联网车辆。在截至2020年12月31日的年度内,天狼星XM记录了与本次服务终止相关的2,400万美元重组费用。他说:
天狼星XM还持有天狼星XM加拿大控股公司(“天狼星XM加拿大”)约70%的股权和约33%的投票权。天狼星XM加拿大的订户不包括在天狼星XM的订户数量或基于订户的运营指标中。
Pandora运营着一个音乐、喜剧和播客流媒体发现平台,为每个听众提供随时随地想听的个性化体验,无论是通过移动设备、车载扬声器还是联网
II-19
目录表
设备。Pandora使听众能够创建个性化的电台和播放列表,发现新内容,收听艺术家和专家策划的播放列表,播客和选择天狼星XM内容,以及按需搜索和播放歌曲和专辑。Pandora提供(1)广告支持的广播服务,(2)广播订阅服务,称为Pandora Plus,以及(3)按需订阅服务,称为Pandora Premium。截至2020年12月31日,Pandora拥有约630万订户。
Pandora的大部分收入来自其广告支持的广播服务上的广告。Pandora还从其Pandora Plus和Pandora Premium订户那里获得订阅收入。
Pandora还在音频平台和与天狼星XM控股公司无关的播客中销售广告。潘多拉是SoundCloud Holdings,LLC(简称SoundCloud)在美国的独家广告销售代表。通过这一安排,Pandora为广告商提供了在美国通过Pandora和SoundCloud收听平台执行活动的能力。天狼星XM控股公司还安排担任某些播客的广告销售代表,如NBC新闻的播客。此外,通过AdsWizz,Inc.(“AdsWizz”),Pandora提供了一个全面的数字音频广告技术平台,将音频出版商和广告商与各种广告插入、宣传活动、收益优化、程序性购买、市场和播客货币化解决方案联系起来。截至2020年12月31日,Pandora的月度活跃用户约为5890万。他说:
2020年10月,天狼星XM控股公司以2.96亿美元的总代价从E.W.斯克里普斯公司及其若干子公司收购了Stitcher的资产,其中包括2.72亿美元的现金和3000万美元的或有对价,但被600万美元的营运资本调整部分抵消。2020年6月,天狼星XM控股公司以2800万美元现金收购了Simplecast。Simplecast是一个播客管理和分析平台。收购Stitcher与Simplecast合作,为播客创作者、出版商和广告商创建了一个全方位服务平台。有关这些收购的更多信息,请参阅我们合并财务报表的附注5。
2020年2月,天狼星XM控股完成了对SoundCloud的7500万美元投资。SoundCloud是世界上最大的开放音频平台,拥有一个由创作者、听众和策展人组成的互联社区。SoundCloud的平台使其用户能够上传、推广、分享和创建音频娱乐。这笔少数股权投资是对SoundCloud和Pandora之间现有广告销售关系的补充。
经营成果
我们于2013年1月至18日收购了天狼星XM控股的控股权,并应用购买会计并合并了天狼星XM控股自该日起的业绩。下文列示的结果包括列报的所有期间购置款会计调整的影响。
天狼星XM控股于2019年2月1日收购了Pandora。尽管潘多拉的业绩只包括在天狼星XM控股公司从2019年2月1日开始的财报中,但我们相信,讨论天狼星XM和潘多拉在所有时期的合并业绩有助于更好地了解合并后业务的整体业绩。为了便于比较,我们提供了天狼星XM控股公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的预计业绩。备考财务信息是根据天狼星XM控股公司和Pandora的历史财务信息编制的,并假设收购Pandora于2017年1月1日发生。预计结果主要包括与已收购无形资产摊销、财产和设备折旧、购置成本和相关税务影响有关的调整。收购Simplecast和Stitcher的交易不包括备考调整。以下财务信息仅供参考,并不代表天狼星XM控股公司在2017年1月1日发生业务合并时的实际运营结果,也不代表天狼星XM控股公司或Liberty在未来任何时期的运营结果。
截至2020年12月31日,天狼星XM控股拥有约24%的非控股权益,天狼星XM控股应占该等非控股权益的净收益通过综合经营报表中的非控股权益项目抵销。天狼星XM是一家独立的上市公司,有关天狼星XM的更多信息可以通过其网站和公开文件获得,这些文件在此不作为参考。
II-20
目录表
天狼星XM控股公司的经营业绩如下:
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
(实际) | (备考) | (备考) | ||||||
金额以亿美元计 |
| |||||||
天狼星XM: | ||||||||
订户收入 | $ | 5,857 |
| 5,644 |
| 5,264 | ||
广告收入 | 157 | 205 | 188 | |||||
设备收入 | 173 | 173 | 155 | |||||
其他收入 |
| 155 |
| 172 |
| 171 | ||
天狼星XM总收入 | 6,342 | 6,194 | 5,778 | |||||
潘多拉: | ||||||||
订户收入 | 515 | 527 | 478 | |||||
广告收入 | 1,183 | 1,200 | 1,092 | |||||
潘多拉总收入 | 1,698 | 1,727 | 1,570 | |||||
总收入 |
| 8,040 |
| 7,921 |
| 7,348 | ||
营业费用(不包括以下以股票为基础的薪酬): | ||||||||
天狼星XM服务成本(不包括诉讼和解) |
| (2,430) |
| (2,378) |
| (2,203) | ||
潘多拉服务费(不包括诉讼准备金) | (1,121) | (1,104) | (1,082) | |||||
订户获取成本 |
| (362) |
| (427) |
| (470) | ||
销售、一般和行政费用(不包括诉讼和解) |
| (1,332) |
| (1,344) |
| (1,245) | ||
其他运营费用 |
| (220) |
| (241) |
| (217) | ||
调整后的OIBDA |
| 2,575 |
| 2,427 |
| 2,131 | ||
无形资产减值准备 | (976) | — | — | |||||
诉讼和解和准备金 | 16 | (25) | (69) | |||||
基于股票的薪酬 |
| (223) |
| (240) |
| (244) | ||
收购和重组 | (28) | — |
| — | ||||
折旧及摊销 |
| (574) |
| (552) |
| (533) | ||
营业收入 | $ | 790 |
| 1,610 |
| 1,285 |
天狼星XM用户收入包括自付和付费的促销订阅、美国音乐版税和其他辅助费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,订户收入分别比上年同期增长4%和7%。截至2020年12月31日的年度增长主要是由于某些订阅计划增加导致的自付收入增加,以及由于较高的音乐版税费率而导致的美国音乐版税费用增加,但部分被支付的促销收入减少所抵消。截至2019年12月31日止年度的增长主要归因于美国音乐版税费用较高,以及自付订阅收入因截至2019年12月31日止年度每日加权平均订户数目较上年同期增加3%而增加所致。他说:
天狼星XM广告收入包括在天狼星XM的非音乐频道上销售广告。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的广告收入分别较上年同期下降23%及增加9%。截至2020年12月31日的年度减少主要是由于新冠肺炎疫情的影响导致广告支出减少。截至2019年12月31日的年度增长主要是由于销售和传输的广告位数量增加以及每个广告位收费的增加。
天狼星XM设备收入包括销售卫星收音机、部件和配件的收入和特许权使用费。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,设备收入分别较上年同期持平及增长12%。在截至2020年12月31日的年度内,OEM专利使用费收入的增加被对客户的直接销售减少和因终止
II-21
目录表
自动服务。截至2019年12月31日的年度增长是由天狼星XM向新一代芯片组过渡带来的特许权使用费收入增加推动的。
天狼星XM其他收入包括来自天狼星XM加拿大公司的服务和咨询收入、联网车辆服务和辅助收入。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,其他收入分别较上年同期下降10%及增加1%。截至2020年12月31日的年度收入下降是由于Sirius XM的联网车辆服务收入、租车收入和Sirius XM Canada的特许权使用费收入下降所致。截至2019年12月31日的年度增长是由天狼星XM加拿大公司产生的更高的特许权使用费收入推动的,但天狼星XM的互联车辆服务产生的数据使用收入的下降部分抵消了这一增长。
潘多拉订户收入包括Pandora Plus、Pandora Premium、Stitcher和Simplecast订阅的费用。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,Pandora订户收入分别较上年同期下降2%及增加10%。截至2020年12月31日的年度减少主要是由于通过与T-Mobile的协议产生的一年促销订阅到期。截至2019年12月31日止年度的增长主要是由于订户加权平均数目增加,以及潘多拉溢价增长令每名订户支付的平均价格上升。
潘多拉广告收入主要来自音频、显示和视频广告以及平台上和平台外的广告。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,Pandora广告收入较上年同期分别下降1%及增加10%。截至2020年12月31日的年度收入减少主要是由于新冠肺炎疫情的影响导致广告收入减少,以及每千小时广告收入的下降,但被潘多拉平台外广告的增长和计入Stitcher的收入部分抵消。截至2019年12月31日的年度增长归因于Pandora平台外广告收入的增长、直销百分比的增加、每条广告平均价格的增长以及AdsWizz业务的收入增长。
天狼星XM服务成本包括收入份额和特许权使用费、节目和内容成本、客户服务和帐单费用以及与提供卫星广播服务相关的其他辅助成本。
● | 收入份额和特许权使用费(不包括诉讼和解)包括传输内容的版税,包括流媒体版税,以及汽车制造商、内容提供商和广告收入份额。与上年同期相比,2020年和2019年的收入份额和特许权使用费分别增长了4%和8%。增长是由整体收入增加推动的,但须支付特许权使用费和收入份额。 |
● | 节目和内容包括获取、创建、推广和制作内容的成本。与前几年相比,2020年和2019年的节目和内容成本分别增长了1%和10%。这两年的增长主要是由于音乐授权成本的上升和与人员相关的成本的增加。2020年的增长被以下因素部分抵消:由于新冠肺炎疫情导致运动季节缩短,以及与举办现场赛事相关的成本降低,减少了体育节目的一次性收益。 |
● | 客户服务和帐单包括与天狼星XM的内部和第三方客户服务中心以及天狼星XM的用户管理系统的运营和管理相关的成本,以及账单和收款成本、坏账费用和交易费用。与前几年相比,2020年和2019年的客户服务和账单费用分别下降了2%和增加了4%。2020年的减少是由于天狼星XM供应商运营呼叫中心的国家发布的居家订单导致人员减少。2019年的增长是由更大的订户基础增加的交易费用和更高的坏账费用推动的。 |
● | 其他包括与运营和维护天狼星XM的地面中继器网络、卫星、卫星遥测、跟踪和控制系统、卫星上行链路设施、演播室和提供天狼星XM的互联网串流和联网车辆服务有关的费用,以及出售卫星收音机、部件和配件的费用,以及为转售而购买的产品的库存津贴拨备 |
II-22
目录表
在天狼星XM的直接面向消费者的分销渠道中。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,订户服务的其他成本与前几年持平,分别上升13%。在截至2020年12月31日的年度内,与Sirius XM的360L平台及其流媒体和联网车辆服务相关的更高托管和无线成本被对消费者的直接销售减少以及因终止自动服务而降低的成本所抵消。2019年的增长主要是由于与天狼星XM的流媒体服务相关的更高的托管和其他成本、转发器网络成本的增加以及天狼星XM的库存储备的增加,但这一增长被对卫星广播和联网车辆消费者的直接销售减少部分抵消。 |
潘多拉服务费(不包括法律准备金)包括收入份额和特许权使用费、节目和内容成本、客户服务和账单费用以及其他辅助成本。
● | 收入份额和版税包括支付给Pandora订户和听众的流媒体音乐或其他内容的许可费,以及支付给第三方广告服务器的收入份额。Pandora在广告印象被传递或点击操作发生期间向第三方广告服务器支付费用,因此,Pandora将其记录为相关期间的服务成本。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,收入份额和特许权使用费分别比前一年同期增长1%和2%。2020年的增长归因于Stitcher的加入,但部分被较低的收听时间以及与唱片公司的直接许可协议中某些最低保证于2019年到期所抵消。2019年的增长主要是由于Pandora平台外收入的增长带动了更高的收入份额,但部分被与唱片公司、音乐和录音版权所有者和发行商重新谈判协议导致的版税成本下降所抵消。 |
● | 节目和内容包括制作现场听众活动和推广内容的成本。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,节目及内容分别较上年同期增长71%及55%。增加的主要原因是与人员有关的费用和内容费用增加。 |
● | 客户服务和帐单包括通过移动应用商店购买订阅的交易费和坏账支出。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,客户服务及账单分别较上年同期增加2%及减少11%。2020年的增长主要是由较高的坏账支出推动的,但部分被较低的交易成本抵消。2019年的下降主要是由于复苏导致的坏账支出减少和交易费用下降。 |
● | 其他包括与内容流媒体、维护Pandora的流媒体广播和点播订阅服务以及通过第三方广告服务器创建和提供广告相关的成本。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,其他成本分别较上年同期下降9%及增加21%。2020年的下降主要是由于听众工作时间减少和人员相关成本降低而导致的流媒体成本降低。2019年的增长主要是由网络托管和人员相关成本增加推动的。 |
订户获取成本是与天狼星XM的卫星无线电相关的成本,包括支付给无线电制造商、分销商和汽车制造商的硬件补贴、用于制造无线电的芯片组和某些其他组件的补贴、某些无线电和芯片组的设备使用费、产品保修义务和运费。大部分订户获取成本都是在获取订户之前发生和支出的。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,订户购置成本较上年同期分别下降15%及9%。2020年的下降是由于新冠肺炎疫情导致的OEM安装量下降,以及某些补贴率下降导致硬件子公司减少所致。2019年的下降是由于原始设备制造商硬件补贴费率降低、与芯片组过渡相关的补贴成本降低以及卫星无线电安装量的减少所致。
销售、一般和行政(不包括诉讼和解)费用包括营销、广告、媒体和制作费用,包括促销活动和赞助;合作和艺术家营销;与人员有关的费用;设施费用、财务、法律、人力资源和信息技术费用。与上年同期相比,截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的销售、一般及行政开支分别下降1%及增加8%。截至2020年12月31日的年度下降是由以下因素推动的
II-23
目录表
与人事相关的成本下降,2020年第二季度销售和使用税务审计结束,差旅和娱乐成本下降,但被向捐赠者建议基金捐款2,500万美元以及更高的法律费用部分抵消,该基金将成为天狼星XM控股公司未来慈善捐款的来源。截至2019年12月31日的年度增长是由额外的订户通信和收购活动以及更高的租金推动的。
其他运营费用包括工程、设计和开发成本,主要包括开发芯片组和新产品及服务的补偿和相关成本。截至2020年及2019年12月31日止年度,其他营运开支分别较上年同期减少9%及增加11%。2020年的下降是由较低的人事相关成本推动的。2019年的增长是由更高的人事相关成本推动的。
无形资产减值准备截至2020年12月31日的年度,包括与Pandora报告部门相关的9.56亿美元商誉减值费用和2000万美元的Pandora商标减值。
诉讼和解和准备金截至2020年12月31日的年度涉及冲销潘多拉收购前1600万美元的特许权使用费储备。这项福利包括在截至2020年12月31日的年度合并财务报表的收入份额和特许权使用费项目中。在截至2019年12月31日的年度内,天狼星XM控股公司记录了一次性2500万美元的诉讼和解金额,用于拒收诉讼。这笔费用包括在截至2019年12月31日的年度合并财务报表中的销售、一般和行政费用项下。在截至2018年12月31日的年度内,天狼星XM控股公司记录了与诉讼和解相关的6900万美元费用,该诉讼和解协议解决了2007年1月1日至2017年12月31日期间天狼星XM法定录音许可证下的所有未决索赔,包括正在进行的审计。这项支出包括在截至2018年12月31日的年度合并财务报表中的收入份额和特许权使用费项目中。由于上述诉讼和解及准备金并非天狼星XM控股公司正常营运的一部分,亦与业务的持续表现无关,故已被剔除于相应期间的经调整OIBDA内。
基于股票的薪酬于截至2020年及2019年12月31日止年度分别较上年同期下降7%及2%。减少的主要原因是潘多拉基于股票的薪酬减少。
收购和重组截至2020年12月31日的年度成本涉及终止自动服务以及收购Simplecast和Stitcher的相关成本。
折旧及摊销截至2020年12月31日和2019年12月31日的两个年度,与前一年同期相比,增长了4%。增加的原因是与投入使用的额外资产相关的折旧费用增加。
一级方程式车队
公式1。 一级方程式赛车是一家全球赛车运动企业,拥有世界锦标赛的独家商业转播权。世界锦标赛是一年一度的、长约九个月的赛车比赛,参赛车队争夺建筑商锦标赛,车手争夺车手锦标赛。世界锦标赛在不同的赛道上举行,有不同的项目。由于新冠肺炎的流行,2020年赛季的开始被推迟,一些活动被取消,一些新的活动被增加,其他的被重新安排到更晚的日期。一级方程式负责世锦赛的商业开发和发展。一级方程式的主要收入来自对世界锦标赛的商业开发和开发,通过参与比赛推广、转播和广告以及赞助安排。在赛事推广、转播、广告及赞助合约中,大部分都列明在合约期间须预付的款项及每年增加的费用。
II-24
目录表
方程式1‘S经营业绩如下:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
| 2020 |
| 2019 | 2018 |
| |||
金额以亿美元计 | ||||||||
一级方程式赛车的主要收入 | $ | 964 |
| 1,664 | 1,487 | |||
一级方程式的其他收入 | 181 |
| 358 | 340 | ||||
一级方程式赛车总收入 | 1,145 |
| 2,022 | 1,827 | ||||
营业费用(不包括以下以股票为基础的薪酬): | ||||||||
一级方程式赛车的收入成本 | (974) | (1,393) | (1,273) | |||||
销售、一般和行政费用 | (115) |
| (147) | (154) | ||||
调整后的OIBDA | 56 |
| 482 | 400 | ||||
基于股票的薪酬 | (13) | (19) | (16) | |||||
折旧及摊销 | (429) |
| (446) | (452) | ||||
营业收入(亏损) |
| $ | (386) |
| 17 | (68) | ||
活动数量 | 17 | 21 | 21 |
一级方程式一级方程式的收入收入来自对世界锦标赛的商业开发和开发,包括赛事推广费(通过授予在世锦赛日程表上主办、举办和推广每项赛事的权利而赚取的收入)、转播费(从电视和包括互联网在内的其他平台转播权的转播权赚取的收入)以及广告和赞助费(从出售世锦赛和与赛事相关的广告和赞助权赚取的收入)。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,一级方程式1的收入分别比前一年同期减少了7亿美元和增加了1.77亿美元。
在截至2020年12月31日的一年中,比赛推广收入与前一年相比有所下降,这是因为在2020年期间,除三项赛事外,所有赛事都禁止球迷参加,这导致修订后的2020年日历上保留的原定赛事的合同条款发生了一次性变化,以及增加到17项赛事的其他赛事的收入有限。广播收入减少,原因是更改后的时间表根据某些广播协议的合同条款导致广播费用下降,并导致其他一次性变化,因为重新谈判了2020年的某些广播费用,导致整体广播收入低于最初合同的广播收入。此外,一级方程式被阻止提供典型赞助产品的所有要素,与合同赞助库存相关的某些活动被取消,以及由于缺乏粉丝和无法运营招待等服务而发生的活动有限,导致赞助合同一次性更改。这些具有挑战性的情况导致了其他一些一次性变化,因为还重新谈判了2020年的某些赞助费,与2020年某些未交付合同权有关的收入将推迟到未来几年。
截至2019年12月31日的年度增长主要是由于合同费用增加导致广播收入增加,但部分抵消了用于转换非以美元计价的广播费用的较弱外币汇率的净不利影响。此外,广告和赞助收入由于与新客户签订合同而增加。由于两项竞赛推广协议的财务条款以及外币汇率走弱的净不利影响,竞赛推广收入减少,但部分被若干合同的合同增加所抵消。
一级方程式的其他收入收入来自杂项和辅助来源,主要用于便利汽车和设备进出欧洲以外的活动,在大多数活动中销售一级方程式围场俱乐部门票的收入,支持活动中的比赛(直接运营F2和F3系列赛或其他第三方系列赛或个人比赛活动的许可)、各种电视制作和后期制作活动、数字和社交媒体服务和其他辅助业务。
II-25
目录表
与前一年同期相比,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,一级方程式的其他收入分别减少了1.77亿美元和增加了1800万美元。其他一级方程式赛车收入在2020年下降,原因是2020年赛事减少了四场,新冠肺炎相关限制和相关日历变化导致大多数活动的收入下降,包括一级方程式围场俱乐部除了一场可以提供有限服务的赛事外根本不运营,运费收入减少,球迷节日和商业论坛不运营,以及F2和F3系列赛收入下降。这些减少被许可和数字媒体收入的增长部分抵消,这主要是由F1电视订阅推动的。2019年的增长是由于数字媒体收入增加、围场俱乐部上座率增加、其他基于活动的活动收入增加以及向竞争对手F2和F3球队销售设备、零部件和维护及其他服务的增加,但被前一年录得的非经常性电视制作收入部分抵消。他说:
一级方程式赛车的收入成本主要由团队付款组成。一级方程式赛车收入的其他成本包括招待成本,主要与餐饮和围场俱乐部制作和交付的其他方面有关,以及根据与赛事赞助商达成的各种协议应支付的赛道转播权费用,以在赛事中获得某些商业转播权,包括销售广告、招待和支持比赛机会的权利。其他费用包括支付给L国际汽车联合会的年费、广告和赞助佣金以及提供和销售货运、旅行和后勤服务、F2和F3汽车、零部件和维护服务、电视制作和后期制作服务、广告制作服务以及数字和社交媒体活动所产生的费用。这些成本在很大程度上是可变的,并与收入机会直接相关。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2020 |
| 2019 | 2018 | |||||
金额以亿美元计 | ||||||||
团队付款 | $ | (711) | (1,012) | (913) | ||||
一级方程式赛车收入的其他成本 | (263) | (381) | (360) | |||||
一级方程式赛车的收入成本 | $ | (974) | (1,393) | (1,273) |
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,一级方程式赛车的收入成本分别比前一年同期减少了4.19亿美元和增加了1.2亿美元。
截至2020年及2019年12月31日止年度,团队付款较去年同期分别减少3. 01亿元及增加9,900万元。2020年的减少是由于一级方程式收入和其他收入的减少以及对计算可变奖励基金要素的相关影响,这些要素是参考一级方程式的收入和成本计算的,部分被2020年签署2021年协和协议时支付给车队的一次性费用所抵消。2019年团队付款的增加是由于一级方程式收入的增加以及对可变奖金基金元素计算的相关影响。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中,一级方程式收入的其他成本与前一年同期相比分别减少了1.18亿美元和增加了2100万美元。2020年的活动减少是由于活动减少了四个,非欧洲活动减少,以及由于新冠肺炎,本期间的活动大幅减少。2019年的增长主要是由于与各种技术举措有关的成本,继续进一步开发和交付数字和社交媒体产品和平台,与向竞争对手F2和F3车队出售设备、部件、维护和其他服务相关的成本增加,以及国际汽联和招待费增加。
销售、一般和行政费用包括人事费用、法律、专业人员和其他咨询费、坏账费用、租金费用、信息技术费用、与活动无关的差旅费用、保险费、维护和公用事业费用以及其他一般办公室行政费用。与上年同期相比,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,销售、一般和行政费用分别减少了3200万美元和700万美元。2020年的下降是由于较低的人员成本和某些降低成本的举措,在赛事没有举行和恢复比赛后,导致了较低的法律和
II-26
目录表
专业费用和更低的可自由支配的营销支出。2019年的下降是由外汇收益和较低的坏账支出推动的,但部分被较高的人员和信息技术成本所抵消。
基于股票的薪酬费用涉及向一级方程式管理层成员授予C系列自由一级方程式普通股期权和限制性股票单位所产生的成本。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,基于股票的薪酬支出与前一年同期相比分别减少了600万美元和增加了300万美元。2020年减少的原因是未清偿赔偿金的归属以及相关赔偿金的公允价值下降。2019年股票薪酬增加的主要原因是授予的奖励数量增加。
折旧及摊销包括固定资产折旧和无形资产摊销。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中,折旧和摊销分别比上一年同期减少了1700万美元和600万美元,这主要是由于Liberty收购一级方程式赛车时与某些无形资产相关的摊销费用减少所致。
勇士队
勇士控股公司。 Braves Holdings是我们的全资子公司,间接拥有和运营ANLBC和六家小联盟棒球俱乐部(Gwinnett Stripers,密西西比勇士队,罗马勇士队,丹维尔勇士队(至2020年),GCL勇士队和多米尼加夏季联盟)。ANLBC的棒球场位于亚特兰大郊区的科布县。该设施是从科布县和科布-玛丽埃塔体育馆和展览馆管理局租用的,为球迷提供一系列活动和餐厅。Braves Holdings及其附属公司参与了新体育场的建设和邻近综合用途开发项目的建设,我们将其称为开发项目。
由于新冠肺炎的原因,美国职业棒球大联盟将2020赛季的开赛推迟到7月下旬,导致常规赛60场比赛,没有球迷出席。此外,2020年小联盟赛季也被取消。考虑到美国职业棒球大联盟季后赛的结构以适应新冠肺炎的安全协议,勇士控股没有从勇士队参加2020年季后赛中获得实质性收入。
Braves Holdings的经营业绩如下。
Year ended December 31, | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||
金额以亿美元计 | ||||||||
棒球收入 | $ | 142 | 438 | 404 | ||||
开发收入 | 36 | 38 | 38 | |||||
总收入 | 178 |
| 476 |
| 442 | |||
营业费用(不包括以下以股票为基础的薪酬): | ||||||||
其他运营费用 | (170) |
| (344) |
| (268) | |||
销售、一般和行政费用 | (57) |
| (78) |
| (80) | |||
调整后的OIBDA | (49) |
| 54 |
| 94 | |||
基于股票的薪酬 | (3) |
| (15) |
| (10) | |||
折旧及摊销 | (69) |
| (71) |
| (76) | |||
营业收入(亏损) |
| $ | (121) |
| (32) |
| 8 | |
常规赛主场比赛 | 30 | 81 | 81 | |||||
季后赛主场比赛 | 7 | 3 | 2 |
收入包括Braves Holdings的棒球和开发业务产生的金额。棒球收入主要来自三个来源:棒球场运营(门票销售、特许经营权、企业销售、零售、套房和高级座位费)、地方转播权和全国转播权、特许经营和其他共享的美国职业棒球大联盟
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目录表
(“MLB”)收入流。开发收入来自混合用途设施,主要包括租金收入。截至2020年和2019年12月31日的年度,与前几年相比,收入分别减少了2.98亿美元和增加了3400万美元。一个正常的棒球赛季历史上大约有160场比赛。然而,2020年常规赛只有60场比赛。2020年棒球收入的减少主要是因为2020年的比赛减少了。没有球迷观看任何比赛,由于门票和特许经营权销售减少,棒球场运营收入较低。更少的游戏也导致转播收入下降。*2019年每场比赛的棒球收入增加,原因是在上座率增加的推动下,棒球场运营收入增加,以及地方和国家转播权收入。此外,2019年增加了一场季后赛主场比赛,促进了棒球收入的增加。2020年开发收入减少的主要原因是混合用途设施的租金收入推迟。2019年混合用途设施住宅部分出售后2019年开发收入的下降被2019年零售租户租金收入和停车场收入的增长所抵消。
其他运营费用主要包括与棒球和体育场运营相关的成本。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,其他营运开支分别较上一年度减少1.74亿美元及增加7.6亿美元。与2019年相比,2020年的下降主要是由于球员的工资按比例下降,差旅费用减少,设施和比赛日费用减少,因为2020年的比赛较少,所有比赛都没有球迷出席。与2018年相比,2019年的增长是由于球员工资上涨,新春季训练设施的开业导致棒球运营成本增加,球员开发成本上升,MLB收入分享计划下的债务增加,以及特许权导致的体育场运营成本增加。
销售、一般和行政费用包括营销、广告、财务和相关人员成本。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,与前几年相比,销售、一般和行政费用分别减少了2100万美元和200万美元。与2019年相比,2020年的下降主要是由于营销费用下降和2020年比赛减少所致。2019年与2018年相比减少的主要原因是与2018年10月出售的综合用途综合体的住宅部分相关的费用减少。
基于股票的薪酬在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,与前几年相比,分别减少了1200万美元和增加了500万美元。2020年与2019年相比减少的原因是相关奖励的公允价值减少。与2018年相比,2019年的增长是由于相关奖励的公允价值增加。
折旧及摊销在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,与前几年相比,分别减少了200万美元和500万美元。2020年与2019年相比减少的原因是与球员合同有关的摊销费用减少。2019年较2018年减少主要是由于采用ASC 842及于2018年10月出售综合用途综合设施的住宅部分而导致与新体育场有关的折旧开支减少,以及与球员合约有关的摊销开支减少。
项目7A.关于市场风险的 定量和定性披露
由于我们正在进行的投资和金融活动以及运营的进行,我们在正常的业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于股票价格和利率的不利变化而产生的损失风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化的角度进行评估。我们已经制定了政策、程序和内部程序,管理我们对市场风险的管理,并使用金融工具来管理我们对此类风险的敞口。
我们主要由于借贷和投资活动而受到利率变化的影响,其中包括对固定和浮动利率债务工具的投资,以及用于维持流动性和为业务运营提供资金的借款。我们的长期和短期债务的性质和金额预计会因未来的要求、市场状况和其他因素而有所不同。我们通过维持我们认为的固定利率和可变利率债务的适当组合来管理我们的利率敞口。我们认为,这最能保护我们免受利率风险。我们
II-28
目录表
我们已通过(I)发行我们认为具有低声明利率和重要到期日的固定利率债券,(Ii)发行期限和利率适当的浮动利率债券,以及(Iii)在我们认为合适的时候达成利率互换安排,从而实现了这一组合。
截至2020年12月31日,我们的债务由以下金额组成:
债务的浮动利率 | 固定利率和债务 |
| |||||||||
本金 |
| 加权平均值 |
| 本金 |
| 加权平均值 |
| ||||
金额 | 利率 | 金额 | 利率 |
| |||||||
美元价值以亿美元计 |
| ||||||||||
Liberty SiriusXM集团 | $ | 1,399 | 2.1% | $ | 11,252 | 3.8% | |||||
勇士队 | $ | 278 | 1.8% | $ | 396 | 3.6% | |||||
一级方程式车队 | $ | 832 | 3.5% | $ | 2,797 | 4.6% |
Liberty在保证金贷款项下的借款、天狼星XM控股公司在其信贷安排下的借款、一级方程式‘S’在其贷款安排下的借款以及Braves Holdings在其经营信贷安排下的借款均以伦敦银行同业拆借利率为基准实行浮动利率。LIBOR是国家、国际和其他监管指导和改革建议的对象。2017年,负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布打算逐步淘汰LIBOR。2020年11月30日,伦敦银行间同业拆借利率的管理人ICE Benchmark Administration在美联储和FCA的支持下宣布,计划于2021年12月31日停止发布LIBOR,仅针对一周和两个月的LIBOR期限,并于2023年6月30日停止发布所有其他LIBOR期限的LIBOR。虽然这一声明将过渡期延长至2023年6月,但美国联邦储备委员会(Federal Reserve)同时发布了一份声明,建议银行在2021年底之前停止发行新的LIBOR。鉴于这些最近的公告,目前LIBOR的未来是不确定的,确定LIBOR的方法或与LIBOR逐步淘汰相关的监管活动的任何变化都可能导致LIBOR的表现与过去不同或不复存在。这些事态发展的后果不能完全预测,但可能包括上述债务工具下借款成本的增加。为准备逐步淘汰伦敦银行同业拆借利率,以及在现有债务协议中不包括替代参考利率的程度,Liberty、天狼星XM控股公司和一级方程式预计在修订这些安排时酌情纳入替代参考利率。
本公司主要由于持有大量上市证券而受到股票价格变化的影响。我们不断监测股票市场的总体变化,特别是我们所持股票的股价变化。我们认为,可以预期股价的变化会因一般市场状况、技术变化、特定行业变化和其他因素而有所不同。我们定期使用股权挂钩和其他金融工具来管理与某些投资头寸相关的市场风险。这些工具是根据期权定价模型按公允价值记录的。
截至2020年12月31日,我们有价证券的公允价值为2.66亿美元。如果此类证券的市场价格在2020年12月31日下跌10%,此类证券的总价值将减少2700万美元。此外,我们在Live Nation(权益法附属公司)的股票是一种公开交易的证券,没有在我们的资产负债表中以公允价值反映。这种安全也受到市场风险的影响,这些风险没有直接反映在我们的财务报表中。
项目8. 财务报表及补充数据。
Liberty Media Corporation的合并财务报表在本项目下提交,从第II-36页开始。S-X条例要求的财务报表明细表在本年度报告的第15项下以Form 10-K的形式提交。
第9项 在会计和财务披露方面与会计师的变更和分歧。
没有。
II-29
目录表
第9A项 控制和程序。
根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15和15d-15条规则,本公司在包括其首席执行官、主要会计和财务官(“高管”)在内的管理层的监督和参与下,对截至本报告所述期间结束时其披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估,高管们得出结论,公司的披露控制和程序截至2020年12月31日有效,以提供合理的保证,即根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
参见第II-31页,了解管理层关于财务报告内部控制的报告。
参见第II-32页,了解独立注册会计师事务所报告感谢他们对我们财务报告的内部控制的证明。
截至2020年12月31日止三个月内,本公司的财务报告内部控制并无重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变动。
项目9B. 其他信息。
没有。
II-30
目录表
管理层关于财务报告内部控制的报告
Liberty Media Corporation(“公司”)管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制,这一术语在修订后的1934年《证券交易法》第13a-15(F)条中有定义。公司对财务报告的内部控制旨在根据美国公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。由于固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险,或者对政策和程序的遵守程度可能恶化。
本公司管理层评估截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性,采用《内部控制-综合框架(2013)》,由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估,公司管理层认为,截至2020年12月31日,公司对财务报告的内部控制是有效的。
本公司独立注册会计师事务所对10-K年度报告中的合并财务报表及相关附注进行了审计,并出具了关于本公司财务报告内部控制有效性的审计报告。本报告以10-K表格形式载于本年度报告第II-32页。
II-31
目录表
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会Liberty Media Corporation:
财务报告内部控制之我见
我们根据以下标准对Liberty Media Corporation及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有重大方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表,截至2020年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、现金流量和权益表,以及相关附注(统称为综合财务报表),我们于2021年2月26日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产的行为,提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
科罗拉多州丹佛市
2021年2月26日
II-32
目录表
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
Liberty Media Corporation:
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Liberty Media Corporation及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表,截至2020年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、现金流量和权益,以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布,我们的报告日期为2021年2月26日 对公司财务报告内部控制的有效性发表了毫无保留的意见。
会计原则的变化
如合并财务报表附注10所述,由于采用会计准则编码(ASC)主题842,本公司已于2019年1月1日更改了租赁会计方法。租约。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计产生的事项,且(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
II-33
目录表
对某些订户和广告收入流的审计证据是否充分
如综合经营报表所披露,在截至2020年12月31日的年度内,公司创造了93.63亿美元的收入,其中58.57亿美元为天狼星XM用户收入,11.83亿美元为Pandora(Pandora Media,LLC及附属公司,Pandora Media,Inc.及附属公司的后继者)广告收入。该公司对这些订户和广告收入流的会计处理涉及多个信息技术(IT)系统。
我们认为,评估与这些订户和广告收入流相关的审计证据的充分性是一项关键的审计事项。评估审计证据的充分性需要我们对与每个收入流有关的证据的性质和范围等作出主观判断,这主要是因为收入确认过程中使用了许多IT应用程序来捕获和汇总数据。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估,并测试了与关键审计事项相关的某些内部控制的运作效果。这包括与天狼星XM用户收入和Pandora广告收入确认流程相关的控制。我们聘请了具有专业技能和知识的IT专业人员,他们协助测试公司在收入确认流程中使用的相关IT应用程序和控制,并测试收入确认流程中使用的不同IT系统之间的相关收入数据接口。我们运用审计师的判断来确定对订户和广告收入执行的程序的性质和范围。对于执行程序的天狼星XM用户收入中的每个收入流,我们制定了用户收入的估计。这些估计是基于内部数据和可公开获得的外部数据的组合,并将估计与公司记录的金额进行比较。此外,我们还评估了用于开发这些估计的内部和外部数据的相关性和可靠性。在样本的基础上,我们通过跟踪记录的金额到基本的源文件和系统报告来测试Pandora广告收入。我们通过评估所执行程序的结果来评估所获得的审计证据的充分性。
潘多拉商标和商誉在潘多拉报告单位的公允价值
如综合财务报表附注8所述,截至2020年12月31日,公司与天狼星XM控股公司相关的商誉余额为1508.2亿美元,其中包括天狼星XM和潘多拉报告单位。此外,如综合财务报表附注8所述,截至2020年12月31日,公司的商标余额为12.42亿美元。本公司在每个会计年度的第四季度进行商誉和无限寿命资产减值测试,每当事件和环境变化表明商标的账面价值很可能超过其公允价值或报告单位的账面价值很可能超过其公允价值。该公司查明的事件表明,Pandora报告单位和Pandora商标的账面价值极有可能超过其公允价值。该公司使用贴现现金流模型和市场法相结合的方法估计了Pandora报告单位的公允价值,并使用贴现现金流模型估计了Pandora商标的公允价值。因此,公司为Pandora报告单位商誉确认了9.56亿美元的减值费用,为Pandora商标确认了2000万美元的减值费用。
我们将公司在潘多拉报告部门对Pandora商标和商誉的公允价值评估确定为一项重要的审计事项。核数师在应用及评估我们审核程序的结果时,对用来计算Pandora报告单位商誉及Pandora商标公允价值的贴现现金流量模型,有高度的主观判断。具体地说,本公司用来估计报告单位公允价值的收入增长率、长期增长率和贴现率(关键假设)具有较高的主观性。此外,由于公允价值对这些假设变化的敏感性,公允价值评估中使用的这些关键假设难以检验。他说:
II-34
目录表
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估,并测试了与公司商誉和商标减值流程相关的某些内部控制的运行效果。这包括对收入增长率、长期增长率和用于估计Pandora报告单位和Pandora商标的公允价值的贴现率的选择进行控制。我们进行了敏感性分析,以评估收入增长率、长期增长率和贴现率假设的可能变化对Pandora报告单位和Pandora商标的公允价值的影响。我们将公司预测的收入增长率假设与潘多拉报告部门的历史收入增长率、可比公司的预期收入增长率以及包括第三方市场研究在内的其他公开数据进行了比较。我们将公司的历史收入预测与实际结果进行了比较,以评估公司的准确预测能力。我们评估了用于开发这些假设的内部和外部数据的相关性和可靠性。我们聘请了具有专业技能和知识的评估专业人员,他们在以下方面提供帮助:
● | 通过将公司的贴现率与使用可比实体的公开市场数据制定的贴现率范围进行比较来评估公司的贴现率; |
● | 使用报告单位的现金流量预测、估计贴现率范围制定潘多拉报告单位的公允价值估计范围,并将结果与公司的公允价值估计进行比较;以及 |
● | 利用公司的现金流预测和估计贴现率范围制定Pandora商标的公允价值估计范围,并将结果与公司的公允价值估计进行比较。 |
/s/毕马威律师事务所
自2010年以来,我们一直担任本公司的审计师。
科罗拉多州丹佛市
2021年2月26日
II-35
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并资产负债表
2020年12月31日和2019年12月31日
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||
资产 | ||||||
流动资产: | ||||||
现金和现金等价物 | $ | |
| | ||
贸易和其他应收款净额 |
| |
| | ||
其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
于联营公司的投资,采用权益法入账(附注7) |
| |
| | ||
按成本价计算的财产和设备 |
| |
| | ||
累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
| |
| | |||
无须摊销的无形资产(附注8) | ||||||
商誉 |
| |
| | ||
FCC许可证 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
| |
| | |||
须摊销的无形资产,净额(附注8) |
| |
| | ||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | |
| | ||
负债与权益 | ||||||
流动负债: | ||||||
应付账款和应计负债 | $ | |
| | ||
债务的流动部分,包括美元 |
| |
| | ||
递延收入 |
| |
| | ||
其他流动负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期债务,包括美元 |
| |
| | ||
递延所得税负债(附注11) |
| |
| | ||
其他负债 |
| |
| | ||
总负债 | $ | |
| |
(续)
见合并财务报表附注。
II-36
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并资产负债表(续)
2020年12月31日和2019年12月31日
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||
股东权益(附注12、14和16): | ||||||
优先股,$ | $ |
| ||||
系列A Liberty SiriusXM普通股,$ | | | ||||
系列A Liberty Braves普通股,$ | — | — | ||||
A系列自由一级方程式普通股,$ | — | — | ||||
B系列Liberty SiriusXM普通股,$ | — | — | ||||
B系列Liberty Braves普通股,$ | — | — | ||||
B系列自由一级方程式普通股,$ | — | — | ||||
C系列Liberty SiriusXM普通股,$ | | | ||||
C系列Liberty Braves普通股,$ | — | — | ||||
C系列自由一级方程式普通股,$ | | | ||||
额外实收资本 |
| |
| | ||
累计其他综合收益(亏损),税后净额 |
| |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
股东权益总额 |
| |
| | ||
子公司股权中的非控股权益 |
| |
| | ||
总股本 |
| |
| | ||
承付款和或有事项(附注17) | ||||||
负债和权益总额 | $ | |
| |
见合并财务报表附注。
II-37
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并业务报表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
2020 | 2019 | 2018 |
| |||||
以百万为单位的金额 |
| |||||||
收入: | ||||||||
天狼星XM控股公司的收入 | $ | |
| |
| | ||
一级方程式收入 | | | | |||||
其他收入 |
| |
| |
| | ||
总收入 |
| |
| |
| | ||
业务费用和支出,包括按股票计算的薪酬(附注3): | ||||||||
服务成本(不包括下面单独显示的折旧): | ||||||||
收入份额和版税 |
| |
| |
| | ||
节目和内容 |
| |
| |
| | ||
客户服务和帐单 |
| |
| |
| | ||
其他 |
| |
| |
| | ||
一级方程式赛车的收入成本 | | | | |||||
订户获取成本 |
| |
| |
| | ||
其他运营费用 |
| |
| |
| | ||
销售、一般和行政 |
| |
| |
| | ||
无形资产减值准备(附注8) | | — | — | |||||
收购和重组(附注5) | | | | |||||
折旧及摊销 |
| |
| |
| | ||
| |
| |
| | |||
营业收入(亏损) |
| |
| |
| | ||
其他收入(支出): | ||||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
关联公司净收益(亏损)份额(附注7) |
| ( |
| |
| | ||
金融工具的已实现和未实现收益(亏损),净额(附注6) |
| ( |
| ( |
| | ||
其他,净额 |
| |
| |
| | ||
| ( |
| ( |
| ( | |||
所得税前收益(亏损) |
| ( |
| |
| | ||
所得税(费用)福利(附注11) |
| |
| ( |
| ( | ||
净收益(亏损) |
| ( |
| |
| | ||
减去非控股权益应占净收益(亏损) |
| |
| |
| | ||
可归属于Liberty股东的净收益(亏损) | $ | ( |
| |
| | ||
Liberty股东应占净收益(亏损)(注2): | ||||||||
Liberty SiriusXM普通股 | $ | ( | | | ||||
自由勇于普通股 | ( | ( | | |||||
自由一级方程式普通股 | ( | ( | ( | |||||
$ | ( | | |
(续)
见合并财务报表附注。
II-38
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并业务报表(续)
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
2020 | 2019 | 2018 | ||||||
每股可归因于Liberty股东的基本净收益(亏损)(附注2和3) | ||||||||
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股 | ( | | | |||||
A、B和C系列Liberty Braves普通股 | ( | ( | | |||||
A、B和C系列自由一级方程式普通股 | ( | ( | ( | |||||
每股普通股可归因于Liberty股东的稀释后净收益(亏损)(附注2和3) | ||||||||
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股 | ( | | | |||||
A、B和C系列Liberty Braves普通股 | ( | ( | | |||||
A、B和C系列自由一级方程式普通股 | ( | ( | ( |
见合并财务报表附注。
II-39
目录表
自由媒体公司及其子公司
综合全面收益表(损益表)
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||
金额以亿美元计 | |||||||
净收益(亏损) |
| $ | ( |
| |
| |
其他综合收益(亏损),税后净额: | |||||||
外币折算调整 | | | ( | ||||
期内产生的未实现持有收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | |
公允价值债务工具的信用风险损益 | | ( | | ||||
股权关联公司其他综合收益(亏损)所占份额 | ( | | ( | ||||
其他综合收益(亏损) |
| |
| |
| ( | |
综合收益(亏损) |
| ( |
| |
| | |
可归因于非控股权益的较不全面的收益(亏损) |
| |
| |
| | |
可归属于Liberty股东的综合收益(亏损) | $ | ( |
| |
| | |
Liberty股东的综合收益(亏损): | |||||||
Liberty SiriusXM普通股 | $ | ( | | | |||
自由勇于普通股 | ( | ( | | ||||
自由一级方程式普通股 | ( | ( | ( | ||||
$ | ( | | |
见合并财务报表附注。
II-40
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并现金流量表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||||
(见附注4) |
| |||||||
经营活动的现金流: | ||||||||
净收益(亏损) | $ | ( |
| |
| | ||
将净收益与经营活动提供的现金净额进行调整: | ||||||||
折旧及摊销 |
| |
| |
| | ||
基于股票的薪酬 |
| |
| |
| | ||
无形资产减值准备 | | — | — | |||||
关联公司亏损(收益)份额,净额 |
| |
| ( |
| ( | ||
金融工具已实现和未实现(收益)损失,净额 |
| |
| |
| ( | ||
非现金利息支出 |
| |
| |
| ( | ||
稀释对关联公司投资的损失(收益) | ( | ( | | |||||
提前清偿债务损失 | | | | |||||
递延所得税支出(福利) |
| ( |
| |
| | ||
其他费用(积分),净额 |
| |
| |
| ( | ||
经营性资产和负债的变动 | ||||||||
流动资产和其他资产 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
应付账款和其他负债 |
| ( |
| |
| | ||
经营活动提供(使用)的现金净额 |
| |
| |
| | ||
投资活动产生的现金流: | ||||||||
处置投资所得现金 |
| |
| |
| | ||
收购收到的(已付)现金,扣除收购现金 | ( | | ( | |||||
对权益法关联公司及债务和权益证券的投资 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
权益法联营公司投资回报 | | | | |||||
偿还贷款和其他现金收入从权益法的关联公司和债务和权益证券 |
| |
| |
| | ||
用于不动产和设备的资本支出,包括内部使用的软件和网站开发 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
其他投资活动,净额 |
| ( |
| |
| ( | ||
投资活动提供(使用)的现金净额 |
| ( |
| |
| ( | ||
融资活动的现金流: | ||||||||
债务借款 |
| |
| |
| | ||
偿还债务 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
Liberty MarkusXM普通股回购 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
子公司回购的子公司股份 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
Liberty AusXM普通股发行收益 | | — | — | |||||
子公司支付的现金股利 | ( | ( | ( | |||||
为股票补偿而发行的股票所支付的税款 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
其他筹资活动,净额 |
| ( |
| ( |
| | ||
融资活动提供(使用)的现金净额 |
| |
| ( |
| ( | ||
外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | — | ( | |||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
| |
| |
| ( | ||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
| |
| | ||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | |
| |
| |
见合并财务报表附注。
II-41
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并权益表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
股东权益 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
累计 | 非控制性 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 其他内容 | 其他 | 对以下项目的兴趣 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
择优 | 自由媒体公司 | 自由天狼星XM | 自由勇士 | 自由一级方程式 | 已缴费 | 全面 | 保留 | 持股比例为 | 总计 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存 |
| 系列A |
| B系列 |
| 系列C |
| 系列A |
| B系列 |
| 系列C |
| 系列A |
| B系列 | 系列C |
| 系列A |
| B系列 |
| 系列C |
| 资本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 附属公司 |
| 股权 |
| ||||||||||||||||||||
金额以亿美元计 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018年1月1日的余额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | |||||||||||||||||||
净收益 |
| — |
| — |
| — |
| — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合损失 |
| — |
| — |
| — |
| — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
会计原则变动的累计调整(附注3) | — |
| — |
| — |
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基于股票的薪酬 |
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股票薪酬净额结算预提税金 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty SiriusXM股票回购 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
附属公司购回的股份 |
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子公司发行的股份 |
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其他 |
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会计原则变动的累计调整(附注10) | — |
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基于股票的薪酬 |
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行使股票期权时发行普通股 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty SiriusXM股票回购 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
附属公司收购中作为代价发行的附属公司股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
可转换票据的权益部分 |
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附属公司购回的股份 |
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由附属公司支付的股息 | — |
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股权关联方的非控制性权益活动 |
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2019年12月31日的余额 | — | — | — | — | | — | | — | — | — | — | — | | | ( | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合收益(亏损) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票薪酬净额结算预提税金 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty SiriusXM股票回购 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
附属公司购回的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
子公司发行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
由附属公司支付的股息 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
根据C系列Liberty SiriusXM普通股发行发行的普通股 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他,净额 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | ( | | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020年12月31日余额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
见合并财务报表附注。
II-42
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注
2020年、2019年和2018年12月31日
(1)提交依据
随附的Liberty Media Corporation(“Liberty”、“We”、“Our”、“Us”或“Company”)合并财务报表代表了某些与媒体和娱乐相关的资产和业务的合并。所有重要的公司间账户和交易都已在合并财务报表中注销。
Liberty通过拥有子公司和其他公司的权益,主要在北美和英国从事媒体和娱乐行业。我们的重要子公司包括天狼星XM控股公司(“天狼星XM控股”)、F1和Braves Holdings,LLC(“Braves Holdings”)。我们在权益会计方法下的重大投资是Live Nation Entertainment,Inc.(“Live Nation”)。
2019年2月1日,天狼星XM控股公司在收购Pandora Media,Inc.的同时发行了股票,Pandora Media,Inc.继续以Pandora Media,LLC(简称Pandora)的名称运营。有关收购Pandora的更多信息,请参见附注5。在股票回购和发行后,Liberty继续保持在天狼星XM控股公司的控股权。截至2020年12月31日,我们拥有约
2011年,Qurate Retail,Inc.(简称Qurate Retail)完成了从Liberty的剥离;2014年,Liberty Broadband Corporation(简称Liberty Broadband)完成了从Liberty的剥离。此外,2014年,Liberty TripAdvisor Holdings,Inc.(简称Liberty TripAdvisor)完成了从Qurate Retail的剥离,2018年,GCI Liberty,Inc.(简称GCI Liberty)完成了从Qurate Retail的剥离。这些交易导致Liberty、Qurate Retail、Liberty Broadband、Liberty TripAdvisor和GCI Liberty独立存在。在这些交易之后,这些公司中的每一家都作为独立的上市公司运营(对于GCI Liberty,在收购之前运营),这些公司中没有一家在另一家公司中拥有任何股份,无论是否有益(除了在GCI Liberty和Liberty Broadband于2020年12月合并之前,GCI Liberty拥有Liberty Broadband的C系列无投票权普通股)。关于上述交易,Liberty分别与Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty签订了某些协议,以管理两家公司之间的持续关系,并提供有序的过渡。因此,就会计目的而言,该等实体于各自的交易日期被视为本公司的关联方。这些协议包括重组协议(仅限于Qurate Retail和Liberty Broadband)、服务协议和设施共享协议。2013年,与Qurate Retail签订的重组、服务和设施共享协议从Liberty的前身转让给Liberty,这与之前的一笔交易有关。
除其他事项外,重组协议还规定了Liberty分别与Qurate Retail和Liberty Broadband之间的关系的条款,包括某些交叉赔偿。根据服务协议,Liberty向Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty(在终止前)提供一般和行政服务,包括法律、税务、会计、财务和投资者关系支持。Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty(在终止之前)向Liberty报销Liberty在提供这些服务时发生的直接自付费用,对于Qurate Retail,Qurate Retail根据向Qurate Retail提供服务的估计百分比,支付与任何共享服务或人员相关的可分配部分成本。Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty(在终止之前)按统一费用向Liberty偿还共享服务和人员费用。根据设施共享协议,Liberty与Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty(在终止之前)在Liberty的公司总部共享办公空间和相关设施。根据这些不同的协议,大约有$
II-43
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
于2019年12月,Liberty就Liberty与Gregory B订立新雇佣安排与Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband及GCI Liberty各自订立服务协议修订。Maffei,其总裁兼首席执行官。根据经修订的服务协议,其补偿的组成部分将由Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty(统称为“服务公司”)直接支付给他,或在每种情况下根据经修订的服务协议规定的Liberty和服务公司之间的分配向Liberty偿还。于二零二零年十二月GCI Liberty与Liberty Broadband合并后,GCI Liberty因终止与Liberty的服务协议而不再参与服务协议安排。
2020年12月,结合合并,GCI Liberty向Liberty支付了约$
于二零二一年一月二十六日,Liberty Media Acquisition Corporation(“LMAC”)完成首次公开发售(“IPO”),
(2)支持跟踪股票
2015年11月,Liberty董事会授权管理层将公司普通股重新分类为
跟踪股票是一种普通股,发行公司打算反映或“跟踪”特定企业或“集团”的经济表现,而不是整个公司的经济表现。虽然Liberty SiriusXM集团、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和Liberty F1 Group(“Formula One Group”)拥有独立的业务、资产和负债集合,但任何集团都不是独立的法人实体,因此不能拥有资产、发行证券或签订具有法律约束力的协议。所以呢,
II-44
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团并不代表独立的法人实体,而是代表归属于各自集团的那些业务、资产和负债。跟踪股票的持有者对集团的股票或资产没有直接索取权,因此,由于他们拥有Liberty跟踪股票,因此不拥有上市公司的任何股权或投票权,如天狼星XM控股公司或Live Nation,而Liberty持有归属于Liberty跟踪股票集团的权益,如Liberty SiriusXM集团或一级方程式集团。跟踪股票的持有者也没有单独的董事会代表。相反,跟踪股票的持有者是母公司的股东,只有一个董事会,并承担母公司的所有风险和责任。
此外,由于资本重组,Liberty的
作为资本重组的一部分,一级方程式赛车集团最初举行了
2020年4月22日,公司董事会批准一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间的某些资产和负债立即重新归属(统称为重新归属)。
从一级方程式赛车集团转到Liberty SiriusXM集团的资产,价值#美元。
● | Liberty的全部Live Nation股份,包括大约 |
● | 新成立的一级方程式集团集团间权益,由大约 |
● | 与可转换票据相关的债券对冲和认股权证; |
● | 整个Liberty SiriusXM集团集团间权益,由大约 |
● | 一部分,由大约 |
重新归属的负债,价值#美元。
II-45
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
同样,$
● | 一级方程式赛车组和Liberty SiriusXM赛车组之间关于以下方面的呼叫 |
● | 现金支付净额为$ |
这一重新归属反映在公司的财务报表中,并以预期为基础。
Liberty SiriusXM普通股旨在跟踪和反映Liberty SiriusXM集团的业务、资产和负债的单独经济表现,其中包括截至2020年12月31日,Liberty SiriusXM集团在天狼星XM控股公司和Live Nation的权益、公司现金、Liberty
Liberty Braves普通股旨在跟踪和反映归属于Braves Group的业务、资产和负债的单独经济表现,其中包括其子公司Braves Holdings,该子公司间接拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部(“ANLBC”或“Atlanta Braves”),以及与ANLBC的体育场和混合用途开发项目(“开发项目”)和现金相关的某些资产和负债。截至2020年12月31日,Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团保留了勇士集团的集团间权益。截至2020年12月31日,勇敢者集团的现金和现金等价物约为美元
Liberty F1普通股旨在跟踪和反映归属于一级方程式集团的业务、资产和负债的单独经济表现,截至2020年12月31日,其中包括Liberty的所有业务、资产和负债,但具体归属于Braves Group或Liberty SiriusXM Group的业务、资产和负债除外,包括Liberty在F1的权益、现金、在Braves Group的集团间权益、Liberty的
一级方程式赛车集团持有的代表勇士集团集团间权益的名义股份数量为
II-46
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
自由一级方程式普通股。集团间利益可由公司董事会(“董事会”)酌情决定,通过将Liberty Braves新发行的普通股和Liberty F1一级方程式普通股的新发行股票、现金和/或其他资产分别转移到各自的跟踪股票集团来解决。因此,一级方程式集团和Liberty SiriusXM集团的勇士集团集团间权益分别作为一级方程式集团和Liberty SiriusXM集团的资产列报,并作为勇士集团的负债列报。同样,归属Liberty SiriusXM集团的一级方程式集团间权益作为Liberty SiriusXM集团的资产列报,并作为一级方程式集团的负债列报。在合并中消除跟踪股票组之间的抵销金额。集团间权益将保持未偿还状态,直至董事会酌情通过将证券、现金及/或其他资产从勇敢者集团或一级方程式集团转移至各自的跟踪股票集团而赎回未偿还权益为止。
2020年4月22日,公司董事会授权公司管理层行使认购权(“C系列Liberty SiriusXM权利”)购买C系列Liberty SiriusXM普通股,面值为$
有关Liberty跟踪股票组的未经审计的归属财务信息,请参阅本年度报告10-K表中的附件99.1。
(三)重大会计政策摘要
现金和现金等价物
现金等价物包括可随时转换为现金且在收购时到期日为三个月或更短的投资。
应收账款
应收账款是扣除坏账准备和销售退货准备后的净额。此类免税额合计为$
II-47
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
投资
本公司持有的所有有价证券及债务证券均按公允价值列账,一般按市场报价计算,而该等证券的公允价值变动在所附综合经营报表的金融工具已实现及未实现收益(亏损)中列报。本公司为其权益证券选择计量替代方案(定义为证券成本,当有可见价格减值减值时,根据公允价值的变化进行调整),但公允价值不能轻易确定。可上市股权证券的总价值总计为
对本公司有能力施加重大影响的关联公司的投资,采用权益会计方法。根据这一方法,最初按成本计入的投资进行了调整,以确认本公司在联属公司发生净收益或亏损时的份额,而不是在收到股息或其他分配时确认。损失仅限于本公司对被投资方的投资、垫款和承诺的范围。如果本公司不能及时从股权关联公司获得准确的财务信息,本公司将滞后记录其在该关联公司的收益或亏损中所占的份额。
因权益法被投资方发行额外股本证券而导致本公司在该被投资方的相关权益中所占比例的变化,通过其他净额项目在经营报表中确认。倘本集团于权益法被投资方相关权益的拥有权百分比与本集团账面值之间存在差异,则该差异按犹如权益法被投资方为综合附属公司的方式入账。
本公司持续检讨其股本投资,以厘定公平值跌至低于账面值是否属暂时以外的情况。本公司在确定时考虑的主要因素是投资的公允价值低于本公司账面价值的时间长度;下降的严重程度;以及被投资方的财务状况、经营业绩和近期前景。此外,本公司考虑公平值下跌的原因,不论是一般市况、特定行业或特定被投资公司;分析师对被投资公司12个月股价目标的评级及估计;结算日后股价或估值的变动;以及本公司在足以收回公允价值的时间内持有投资的意图和能力。倘公平值下跌被视为非暂时性,则权益法投资之账面值撇减至公平值。倘因缺乏公开市场价格或其他因素而导致投资之公平值不明显,本公司会使用其最佳估计及假设以达致该等投资之估计公平值。本公司对上述因素的评估涉及高度的判断,因此,实际结果可能与本公司的估计和判断存在重大差异。权益法投资的减记计入应占联营公司收益(亏损)。
本公司于各报告期间对并无可轻易厘定公平值的股本证券进行定性评估,以厘定证券是否可能减值。如果定性评估显示可能存在减值,我们估计投资的公允价值,如果证券的公允价值低于其账面价值,则在综合经营报表中记录减值。
衍生工具和套期保值活动
本公司的所有衍生工具,无论是否被指定为套期关系,都以公允价值记录在资产负债表上。如果衍生工具被指定为公允价值套期,则衍生工具和被套期项目因被套期风险而产生的公允价值变动在收益中确认。如果衍生工具被指定为现金流量套期,则衍生工具公允价值变动的有效部分计入其他综合收益,并在被套期项目影响收益时在经营报表中确认。现金流量对冲公平值变动的无效部分于收益中确认。如果衍生工具未被指定为对冲,
II-48
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
衍生工具的公允价值在收益中确认。本公司的衍生工具目前均未被指定为对冲工具。
本公司若干衍生工具的公平值乃使用柏力克-舒尔斯模型估计。柏力克-舒尔斯模式于厘定该等公平值时纳入多项变数,包括相关证券之预期波幅及适当贴现率。本公司根据相关证券于衍生工具余下年期的预期波幅,从定价服务中获取波幅率。贴现率是在衍生工具开始时获得的,并在每个报告期更新,根据本公司对目前可以结算衍生工具的贴现率的估计。本公司于估计贴现率时已考虑其本身之信贷风险以及其交易对手之信贷风险。在估计布莱克-斯科尔斯变量时,需要相当多的管理层判断。
财产和设备
财产和设备包括:
| 估计有用的生活 |
| 2020年12月31日 |
| 2019年12月31日 | |||
金额以亿美元计 |
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土地 |
| 北美 | $ | |
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建筑物和改善措施 |
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支持设备 |
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卫星系统 |
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在建工程 |
| 北美 |
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总资产和设备 | $ | |
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财产和设备,包括重大改进,按成本列报。折旧是用估计使用年限的直线法计算的。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的折旧费用为
天狼星XM控股公司将为建造和发射卫星而借入的资金的一部分利息资本化。资本化利息被记录为资产成本的一部分,并在资产的使用寿命内折旧。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的资本化利息成本约为$
无形资产
具有应评估使用年限的无形资产按其各自的估计可用年限摊销至其估计剩余价值,并在发生某些触发事件时审查减值。商誉及其他使用年限不定的无形资产(统称为“无限期已住无形资产”)不摊销,而是至少每年进行减值测试。我们对无限期无形资产的年度减值评估在每年第四季度进行,如果事件和情况表明可能发生了减值,则会更频繁地进行评估。
会计指引允许实体首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值,以此作为确定是否需要进行量化商誉减值测试的基础。会计准则还允许各实体选择在任何期间绕过对任何报告单位的定性评估,直接进行量化减值测试。该实体可在任何后续期间恢复进行定性评估。
II-49
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
在定性评估商誉时,本公司会审核各报告单位的业务表现,并评估相关会计指引所确定的其他相关因素,以确定我们的任何报告单位是否更有可能出现已显示的减值。本公司考虑是否存在任何不利的宏观经济状况、行业具体情况、市场变化、竞争加剧、经营成本增加、管理挑战、法律环境以及这些因素可能如何影响公司未来的具体业绩。作为分析的一部分,本公司还考虑了某些报告单位的公允价值确定,这些报告单位在本年度和前几年的不同时间点用于其他目的。如果根据定性分析,很可能存在减值,本公司将进行量化减值测试。
量化商誉减值测试将报告单位的估计公允价值与其账面价值进行比较。制定公允价值估计需要作出重大判断,包括对适当贴现率、永久增长率、相关可比市盈率、公开交易价格以及预期未来现金流的数额和时间作出假设。Liberty估值分析中使用的现金流是基于管理层的最佳估计,考虑到当前的市场因素和风险,以及对未来几年增长率的假设。不能保证未来的实际结果将接近这些预测。如果报告单位的账面价值超过其公允价值,则确认减值损失的金额等于该超出的金额。
会计准则还允许实体首先进行定性评估,以确定无限寿命无形资产是否更有可能减值。会计准则还允许实体选择在任何时期绕过对任何无限期无形资产的定性评估,直接进行量化减值测试。该实体可在任何后续期间恢复进行定性评估。如果定性评估支持本公司除商誉以外的无限期无形资产的账面价值更有可能超过其公允价值,则进行量化评估。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值,则确认减值损失的金额等于该超出的金额。
长期资产减值准备
本公司定期审核其物业及设备及无形资产(商誉及无限期无形资产除外)的账面值,以确定当前事件或情况是否显示该等账面值可能无法收回。如果资产组的账面金额大于该资产组将产生的预期未贴现现金流量,则应确认减值调整。该等调整以该等资产组别的账面价值超过其公允价值的金额衡量。本公司一般通过考虑类似资产的销售价格或通过使用适当的贴现率对估计的未来现金流量进行贴现来计量公允价值。要估计资产组的公允价值,需要相当大的管理层判断力。因此,实际结果可能与这样的估计大不相同。待处置的资产组按其账面金额或公允价值减去出售成本中较低者列账。
非控制性权益
本公司在资产负债表中报告子公司的非控股权益,母公司和非控股权益的合并净收入金额在经营报表中列报。此外,本公司持有控股权益的附属公司的所有权权益的变动亦记入权益。
II-50
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
收入确认
自2018年1月1日起,本公司采用会计准则编码题目606,与客户签订合同的收入(“ASC 606”),根据修正的追溯过渡法。ASC 606要求实体确认其预期有权因向客户转让承诺的货物或服务而获得的收入金额,还要求额外披露客户合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性,包括从获得或履行合同所产生的成本中确认的判断和资产的重大判断和变化。ASC 606取代了美国公认会计原则(“GAAP”)中大多数现有的收入确认指南。
该公司选择使用ASC 606允许的某些实际权宜之计。该公司选择仅将ASC 606的指导应用于截至2018年1月1日尚未完成的合同。已完成的合同是指根据ASC 605确认了其几乎所有收入的合同。公司还选择利用实际的权宜之计来修改合同。对于修改后的合同,公司没有单独评估在2018年1月1日之前发生的每一次合同修改的影响。相反,本公司通过识别已履行和未履行的履约义务并将交易价格分配给该等履约义务,反映了2018年1月1日之前发生的所有合同修改(逐个合同)的综合影响。
当销售税、增值税和其他税与营收活动同时征收时,不包括在营收中。当资产的摊销期限为一年或一年以下时,将计入获得合同的增量成本。如果获得合同的增量成本与一年以上的期限有关,则本公司以与向客户转移与资产相关的商品或服务一致的方式摊销此类增量成本。如果在合同开始时,我们确定从我们向客户转让承诺的货物或服务到客户为该货物或服务向我们付款的时间段为一年或更短时间,我们不会针对重大融资部分的影响调整承诺的对价金额。他说:
我们的客户通常在履行义务之前支付服务费用,因此这些预付款被记录为递延收入。随着服务的提供,递延收入在我们的综合经营报表中确认为收入。在截至2020年12月31日的年度内,天狼星XM控股公司合同负债余额的变化不受其他因素的重大影响。我们与一级方程式和Braves Holdings相关的递延收入的期初和期初余额约为$
因为天狼星XM控股公司的大多数合同都是天狼星XM控股利用了ASC 606规定的可选豁免,并且没有披露原始预期期限为一年或更短的合同的剩余履约义务的信息。截至2020年12月31日,
一级方程式和勇敢者控股公司的很大一部分交易价格与未交付的履约义务有关,这些义务是根据超过一年的合同安排的。公司预计从履行该等履约义务中确认收入约为$
II-51
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
天狼星XM控股
下表按来源对天狼星XM控股公司的收入进行了分类:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||
以百万计 | |||||||
订阅者 | $ | | | | |||
广告 | | | | ||||
装备 | | | | ||||
其他 | | | | ||||
天狼星XM控股公司总收入 | $ | | | |
以下是Sirius XM Holdings产生收入的主要活动的描述-包括自付和付费促销订户、广告和设备销售。
订户收入。订户收入主要包括订阅费和其他基于订阅的辅助收入。收入在履行期间提供每项服务的义务时以直线方式确认,这是随着时间的推移,因为天狼星XM Holdings的订阅服务不断传输,并可随时被客户消费。购买或租赁带有出厂安装的卫星无线电的车辆的消费者可以在
音乐版税主要由向订户收取的美国音乐版税(“MRF”)组成。Sirius XM Holdings为转播权播放音乐和其他节目而产生的相关成本在综合经营报表中记为收入份额和版税费用。从订户收到的MRF费用记为递延收入,并在服务期间按比例摊销至收入。
广告收入。天狼星XM控股公司将广告销售收入确认为履行义务,这通常发生在美国存托股份交付时。对于天狼星XM控股公司的卫星广播服务,美国存托股份是在播出时交付的。对于流媒体服务,美国存托股份主要是根据印象提供的。代理费用是根据天狼星XM控股公司广告库存的总账单收入所占的规定百分比计算的,并报告为广告收入的减少。此外,天狼星XM控股公司还向某些第三方支付一定比例的广告收入。由于天狼星XM控股公司控制着广告服务,包括制定定价的能力,而天狼星XM控股公司主要负责提供该服务,因此,广告收入被记录在收入份额支付的毛数中。广告收入份额付款计入广告传播期间的收入份额和版税。
设备收入。出售卫星收音机、部件和配件的设备收入和特许权使用费在装运时确认,扣除折扣和回扣。向客户收取的运输和搬运成本
II-52
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
都被记录为收入。与向客户运送货物相关的运输和搬运成本被报告为服务成本的一个组成部分。
其他收入。其他收入主要包括从天狼星XM加拿大公司收到的特许权使用费确认的收入。
天狼星XM控股的收入是在综合经营报表中对卖方和客户之间的特定创收交易征收并同时征收的政府当局评估的任何税项后报告的净额。
公式1
下表按来源对一级方程式S的收入进行了分类:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||
以百万计 | |||||||
主要 | $ | | | | |||
其他 | | | | ||||
一级方程式赛车总收入 | $ | | | |
一旦进入新的安排,一级方程式有时会因获得合同而产生一定的增量成本。这些递增费用涉及将在合同有效期内支付的佣金金额,而接收方今后没有任何实质性业绩要求来赚取此类佣金。因此,佣金成本在合同有效期内资本化和摊销。
以下是对一级方程式产生收入的主要活动的描述。
主要收入。一级方程式拥有世界锦标赛的独家商业权,这是一项为期约9个月的年度赛车比赛,参赛队伍争夺建筑商锦标赛,车手争夺车手锦标赛。一级方程式的主要收入来自对世界锦标赛的商业开发和开发,通过参与比赛推广、转播和广告以及赞助安排。从世界锦标赛的商业开发中获得的主要收入是:(1)根据基本合同安排内的费用,按赛事逐项确认与特定赛事有关的履约义务;(2)根据基本合同安排内的费用,就超过某一特定赛事的一段时间(例如,整个赛季或历年),按时间确认与特定赛事有关的履约义务。
其他收入。F1从杂项和辅助来源赚取其他收入,主要用于管理往返欧洲以外赛事的汽车和设备的运输,以及在某些赛车比赛中销售一级方程式围场俱乐部赛事招待的门票收入。在该等收入与所提供的服务或与某一特定事件相关的权利有关的范围内,该收入在相关事件发生时确认,而在该收入与较长时间内所提供的服务或权利有关的范围内,该收入在一段时间内确认。
II-53
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
勇士控股
下表按来源对Braves Holdings的收入进行了分类:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||
以百万计 | |||||||
棒球 | $ | | | | |||
发展 | | | | ||||
Braves Holdings的总收入 | $ | | | |
Braves Holdings必须估计其合同安排的整个交易价格,并在履行这些履约义务时确认分配给合同安排内每项履约义务的收入。这种业绩义务通常是随着时间的推移而履行的,并导致确认的收入和收到的现金之间的差异,这取决于Braves Holdings在任何给定的报告期内履行合同安排的程度。
以下是Braves Holdings产生收入的主要活动的描述。
棒球收入。Braves Holdings的门票销售、标牌和套房的收入是在棒球赛季期间按每场比赛的基础上确认的,其基础是整个棒球赛季赚取的总收入与赛季主场比赛总数的比例份额。转播权在棒球赛季期间以每场比赛为基础,根据迄今进行的比赛数量与赛季期间比赛总数的比例确认。在棒球赛季期间,特许权和停车收入是按每场比赛确认的。美国职业棒球大联盟(MLB)的全年收入是根据MLB代表美国职业棒球大联盟(MLB)产生的收入估计得出的
开发收入。Braves Holdings的最低租金收入在各自的租赁协议条款中以直线基础确认。一些零售租户被要求在租赁期内根据超过规定的基本金额的销售额支付超额租金。只有当每个租户的销售额超过适用的销售门槛时,才会确认超额租金。租户向Braves Holdings报销了很大一部分运营费用,包括公共区域维护、房地产税和财产保险。Braves Holdings从租户那里获得所有这些费用的可收回部分的补偿,作为发生适用支出期间的收入。Braves Holdings确认第二年的估计回收和最终账单金额之间的差异。这些差异在所呈现的任何时期都不是实质性的。赞助收入在每个年度期间以直线方式确认。停车收入每天根据实际使用情况确认。
服务成本
收入份额
天狼星XM控股公司从自付费用户那里获得的订阅收入的一部分,与某些汽车制造商分享。收入分享协议的条款因汽车制造商而异,但通常基于报告的赚取的音频收入或总的计费音频收入。自付收入中的收入份额被确认为费用,并在我们的合并运营报表中的收入份额和特许权使用费中记录。天狼星XM控股公司还根据相关频道或播客的广告收入,向其卫星广播服务上的非音乐电台的某些人才以及播客人才支付收入份额。非音乐频道和播客的收入份额在收入中确认
II-54
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自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
赚取的分成和版税。在某些情况下,天狼星XM控股公司为播客人才准备了收入份额的最低保证,这些收入份额记录在合并资产负债表中的其他流动资产中。最低保证在收入份额和特许权使用费中确认,主要是在合同期限内以直线方式确认。*定期审查预付余额是否可收回,任何被认为不可收回的金额都将在该期间确认为费用。他说:
版税
关于其业务,天狼星XM控股公司必须与两组权利持有人订立版税安排:音乐作品版权(即音乐和歌词)的所有者和录音制品版权(即作品的实际记录)的所有者。天狼星XM和Pandora业务使用法定和直接音乐许可证作为其业务的一部分。*天狼星XM控股公司根据天狼星XM和潘多拉提供的各种广播和互动服务,授权其在天狼星XM和潘多拉业务中使用各种权利,如性能和机械权利。*天狼星XM和潘多拉业务的音乐版权许可安排很复杂。
天狼星XM控股公司将其天狼星XM和Pandora业务的表演版税支付给音乐作品版权的持有者和权利管理人,包括表演权组织和其他版权所有者。*这些演出使用费是基于与代表这些演出权利持有人的表演权利组织达成的协议。天狼星XM和潘多拉业务与这些表演权利组织有安排。与天狼星XM的协议一般包括在协议期限内的固定付款,与Pandora就其广告支持的无线电服务达成的协议根据使用费池的使用和所有权而变化支付。潘多拉也必须许可复制权,也称为机械权利,以提供Pandora服务的交互功能。对于Pandora订阅服务,版权所有者按美国版权法(以下简称《版权法》)第115条规定的法定许可费率收取这些权利的费用。这些机械特许权使用费的计算方法是Sirius XM Holdings收入的百分比或其支付给唱片公司的百分比中的较大者。对于Pandora提供的互动音乐服务,Sirius XM Holdings根据版权法第115条规定的法定许可,按照版权使用费委员会(“CRB”)确定的费率向版权持有人支付机械使用费。
对于Sirius XM Holdings的非交互式卫星广播或流媒体服务,它可以根据录音所有者的直接许可或根据CRB制定的版税率许可录音。 对于Sirius XM,录音的版税率由CRB设定。 收取特许权使用费的收入包括来自天狼星XM控股公司美国卫星数字音频广播订户的订阅收入,以及来自仅附带播放录音的频道以外的频道的广告收入。费率和条款允许Sirius XM减少从版权所有者那里获得直接许可的录音制品的每月应付款项,并从其收入中扣除某些其他项目,例如支付给Sirius XM的知识产权使用费、销售和使用税、坏账支出以及通常可归因于Sirius XM业务领域的收入,这些收入不涉及使用受版权保护的录音制品。
Pandora已经与主要的和独立的唱片公司和发行商签订了直接许可协议,购买在Pandora广告支持服务Pandora Plus和Pandora Premium上流媒体播放的大部分录音。对于Pandora流媒体播放且尚未与录音版权持有人签订直接许可协议的录音制品,将按照CRB制定的法定版税费率进行流媒体播放。*Pandora向录音所有者支付版税,要么是根据传输的录音数量按每次演出收取的费用,要么是与适用服务相关的收入的百分比。其中一些协议还要求Pandora支付每个订户的最低金额。他说:
II-55
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合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
编程成本
针对特定数量的赛事的节目成本是在逐个赛事的基础上摊销的;针对特定季节或包括通过专用频道的节目的节目成本是以直线为基础在该季度或期间摊销的。天狼星XM控股公司在协议期限内以直线方式将与赞助和营销活动相关的某些节目成本的一部分分配给销售、一般和行政费用。
一级方程式收入的成本
一级方程式赛车收入的成本包括团队支付和招待费用,主要与围场俱乐部的生产和交付的餐饮和其他方面有关,以及根据与赛事赞助商达成的各种协议应支付的赛道转播权费用,以在赛事中获得某些商业转播权,包括销售广告、招待和支持比赛机会的权利。其他费用包括国际L联合会的年度汽车管理费、广告和赞助佣金以及提供和销售货运、旅行和物流服务、F2和F3汽车、零部件和维护服务、电视制作和后期制作服务、广告制作服务以及数字和社交媒体活动所产生的费用。这些成本在很大程度上是可变的,并与收入机会直接相关。
订户获取成本
用户购买成本包括为获得新用户而产生的成本,其中包括支付给无线电制造商、分销商和汽车制造商的硬件补贴,包括支付给汽车制造商的补贴,这些补贴包括在新车的销售或租赁价格中包括一个卫星无线电和预付费天狼星XM服务;支付用于制造无线电的芯片组和某些其他组件的补贴;某些无线电和芯片组的设备使用费;作为购买、安装和激活无线电的激励而向零售商和汽车制造商支付的佣金;产品保修义务;运费;以及用于天狼星XM控股的汽车和零售分销渠道库存的库存津贴拨备。获得订户的成本不包括广告成本,向收音机分销商和经销商支付的忠诚度,以及向汽车制造商和收音机零售商支付的收入份额。
支付给无线电制造商和汽车制造商的补贴在安装、发货、接收产品或激活时支出,并包括在订户获得成本中,因为天狼星XM控股公司负责向客户提供服务。支付给零售商和汽车制造商的佣金用于销售或激活收音机。发货给无线电制造商并寄售的芯片组被记录为库存,并在无线电制造商投入生产时作为用户获取成本支出。当汽车制造商确认收到时,芯片组的成本将作为订户获得成本计入费用。
基于股票的薪酬
正如附注14中更全面地描述的那样,Liberty已向其董事、员工和其子公司的员工授予期权和限制性股票,以购买Liberty普通股的股票(统称为“奖励”)。本公司根据奖励授予日期的公允价值来衡量为换取奖励而获得的员工服务的成本,并确认在要求员工提供服务的期间(通常是奖励的获得期)的成本。
II-56
目录表
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合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
随附的合并经营报表中包括以下基于股票的补偿金额:
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||||
服务成本: | ||||||||
节目和内容 | $ | |
| |
| | ||
客户服务和帐单 |
| |
| |
| | ||
其他 |
| |
| |
| | ||
其他运营费用 |
| |
| |
| | ||
销售、一般和行政 |
| |
| |
| | ||
$ | |
| |
| |
2018年6月,美国财务会计准则委员会(“FASB”)发布了新的会计指引,扩大了现有的股票报酬会计指引的范围,以包括向非雇员支付的股票报酬。新指南基本上统一了向非雇员和雇员支付的会计核算。于采纳后,授予非雇员之权益分类股份奖励将于奖励授出日期按公平值计量,实体将需要评估达成表现条件(如存在)之可能性,而奖励将继续于归属时根据现有会计指引分类,从而毋须于归属时重新评估分类,与授予雇员之奖励一致。该指引于2018年12月15日之后开始的财政年度生效,包括这些财政年度内的中期,并允许提前采用。Sirius XM Holdings是本公司唯一一家拥有非员工股份支付安排的子公司,选择提前采用该指引,自2018年7月1日起生效。于采纳后,先前分类为负债之奖励重新分类至权益。采用本指南的影响是:
所得税
本公司采用资产负债法核算所得税。递延税项资产及负债乃就资产及负债之财务报表账面值金额与所得税基础之间之差额应占之未来税务后果,以及利用经营亏损净额及税项抵免结转之预期利益而确认。递延税项资产及负债乃按本公司经营所在各税务司法权区于该等暂时差额预期可予收回或结算之年度之现行税率计算。如果本公司认为递延税项资产净额很可能无法实现,则递延税项资产净额将减去估值准备金。已颁布的税率变动对递延税项资产及负债的影响于包括颁布日期的期间内在收入中确认。
当税法要求对少缴的所得税支付利息时,本公司根据相关税法从利息开始累计的第一个期间确认利息费用。该等利息开支计入随附的综合经营报表的利息开支。任何与因不确定税务状况而少付所得税有关的应计罚款均计入随附的综合经营报表的其他收入(开支)。
II-57
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
自由股东每股普通股应占收益
每股普通股基本收益(亏损)是用净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数计算得出的。摊薄每股收益在每股基础上呈现潜在普通股的摊薄效应,犹如它们已在列报期间开始时被转换,包括对股东应占收益(亏损)的任何必要调整。
A系列、B系列和C系列Liberty SiriusXM普通股
基本和稀释每股收益的计算是基于以下普通股的加权平均流通股(“WASO”)。不包括在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的稀释每股收益中
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
| 2020(A)(B) | 2019 (b) | 2018 (b) | ||||
新股数量以亿元计 | |||||||
基础瓦索 |
| | | | |||
潜在稀释性股票 |
| | | | |||
稀释WASO(C) |
| | | |
(a) | 在报告Liberty SiriusXM集团应占净亏损期间,潜在稀释股票不包括在稀释每股收益的计算中,因为结果将是反稀释的。 |
(b) | 如附注2所述,Liberty向Liberty SiriusXM普通股的持有者分配认购权,以获得C系列Liberty SiriusXM普通股的额外股份。由于折扣,LSXMK配股被视为股票股息,并已追溯反映在以往期间的加权平均流通股。 |
(c) | 如附注2所述,一级方程式赛车集团在Liberty SiriusXM集团的集团间权益已于2020年4月22日随着重新归属而消除。代表一级方程式集团持有的集团间权益的Liberty Sirius XM名义股票数量为 |
II-58
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
将集团间权益计入公允价值期间发生的未实现损益的摊薄每股收益计算如下: |
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2020 |
| 2019 | 2018 | ||||
金额以亿美元计 | |||||||
Liberty SiriusXM股东应占基本收益(亏损) | $ | ( | | | |||
集团间权益的未实现(收益)损失 | ( | — | 北美 | ||||
Liberty SiriusXM股东应占摊薄收益(亏损) | $ | ( | | |
A系列、B系列和C系列Liberty Braves普通股
基本每股收益和稀释每股收益的计算是基于以下普通股的加权平均流通股。不包括在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的稀释每股收益中
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
| 2020 (a) |
| 2019 (a) | 2018 | |||
新股数量以亿元计 | |||||||
基础瓦索 |
| |
| | | ||
潜在稀释性股票 |
| |
| | | ||
稀释WASO(b) |
| |
| | |
(a) | 在Braves集团应占亏损净额呈报期间,潜在摊薄股份不包括在摊薄每股盈利的计算内,因为其结果将具反摊薄作用。 |
(b) | 如附注2所述,在资本重组和C系列自由勇士普通股发行后,代表一级方程式集团在勇士集团中的集团间利益的名义股份数量被调整为 |
集团间权益为准股本权益,并不以已发行普通股代表;相反,一级方程式集团及LibertyBronusXM集团于Braves集团拥有应占价值,一般以一级方程式集团及LibertyBronusXM集团就其于Braves集团之权益可发行之股份数目列账。于各报告期间,代表集团间权益之名义股份按公平值计值。由于集团间利益的名义股份不代表普通股的流通股,这些股份尚未正式指定为A、B或C系列自由勇士普通股。然而,利伯蒂认为,(如果发行)与一级方程式集团在勇士集团的利益将包括C系列自由勇士普通股,以不稀释投票百分比和名义股份(如果和何时发布)与自由勇士相关的XM集团在勇士集团中的权益将由A系列自由勇士普通股组成,因为A系列自由勇士普通股是可转换票据的基础。因此,C系列自由勇士的市场价格
II-59
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
和A系列Liberty Braves普通股分别用于通过未经审计的归属合并运营报表对一级方程式集团和Liberty Braves XM集团持有的集团间权益进行季度按市值调整。代表集团间利益的名义股份对基本WASO没有影响。然而,代表集团间权益的名义股份计入摊薄WASO,犹如该等股份已于期内发行及发行在外。本集团亦已就期内将集团间权益按公平值列账所产生之未变现收益或亏损对计算每股摊薄盈利之分子作出调整如下:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2020 |
| 2019 | 2018 | ||||
金额以亿美元计 | |||||||
归属于Liberty Braves股东的基本收益(亏损) | $ | ( | ( | | |||
集团间权益的未实现(收益)损失 | ( | | | ||||
自由勇士股东应占摊薄收益(亏损) | $ | ( | ( | |
A系列、B系列和C系列Liberty一级方程式普通股
基本每股收益和稀释每股收益的计算是基于以下普通股的加权平均流通股。不包括在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的稀释每股收益中
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
| 2020 (a) |
| 2019 (a) | 2018 (a) | |||
新股数量以亿元计 | |||||||
基础瓦索 |
| |
| | | ||
潜在稀释性股票 |
| |
| | | ||
稀释WASO(b) |
| |
| | |
(a) | 在报告一级方程式集团应占净亏损期间,由于结果将是反稀释的,潜在稀释股票不包括在稀释每股收益的计算中。 |
(b) | 如附注2所述,代表Liberty SiriusXM集团在一级方程式集团的集团间权益的一级方程式名义股份数量为 |
II-60
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
如果该等股份是在该期间发行及发行的。在计算摊薄每股收益时,还对当期因将集团间权益计入公允价值而发生的未实现收益或亏损的分子进行了如下调整: |
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2020 |
| 2019 | 2018 | ||||
金额以亿美元计 | |||||||
归属于自由一级方程式股东的基本收益(亏损) | $ | ( | ( | ( | |||
集团间权益的未实现(收益)损失 | | 北美 | 北美 | ||||
自由一级方程式股东应占摊薄收益(亏损) | $ | ( | ( | ( |
重新分类和调整
若干过往期间金额已重新分类,以与本年度呈列方式比较。
估计数
编制符合公认会计原则的财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内的收入和支出报告金额。实际结果可能与这些估计不同。本公司认为(i)非金融工具的公允价值计量,(ii)所得税会计处理,以及(iii)确定Sirius XM Holdings广播/传输系统的使用寿命是其最重要的估计。
2019年12月,中国官方通报了一起新型冠状病毒暴发疫情(简称新冠肺炎)。自那以后,新冠肺炎开始在国际上传播。2020年3月11日,世界卫生组织评估新冠肺炎为全球疫情,导致世界许多国家采取激进行动,包括实施旅行限制和在家呆着的命令,关闭公共景点和餐馆,并强制实行社交距离做法。因此,2020年一级方程式赛程和美国职业棒球大联盟赛季的开始时间分别推迟到2020年7月初和2020年7月底。此外,在2020年3月中旬,Live Nation因新冠肺炎暂停了所有大型直播娱乐活动。
我们目前并不知悉COVID-19疫情导致的任何事件或情况需要我们更新估计或判断或修订资产或负债的账面值或分类。 我们的估计可能会改变,但随着新事件的发生和获得额外信息,任何此类变化将在财务报表中确认。实际结果可能与估计不同,任何该等差异可能对我们的财务报表构成重大影响。
本公司持有以权益法入账之投资。本公司并不控制这些关联公司的决策过程或业务管理实践。因此,本公司依赖这些附属公司的管理层向其提供本公司在应用权益法时根据公认会计原则编制的准确财务信息。此外,本公司依赖联属公司的独立审计师就该等联属公司的财务报表提供的审计报告。然而,本公司并不知悉其权益附属公司所提供的财务资料有任何错误或可能的错报,而该等错误或错报会对本公司的综合财务报表产生重大影响。
II-61
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
(4)综合现金流量表补充披露
截至2013年12月31日的年度, |
| ||||||
2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| ||||||
收购支付的现金: | |||||||
购入资产的公允价值 | $ | |
| |
| — | |
不受摊销影响的无形资产 |
| |
| |
| | |
应摊销的无形资产 |
| |
| |
| | |
承担的净负债 |
| ( |
| ( |
| ( | |
递延税项负债 |
| ( |
| |
| — | |
股权对价的公允价值 | — | ( | — | ||||
为收购支付(收到)的现金,扣除获得的现金 | $ | |
| ( |
| | |
尚未结算的子公司回购的股票 | $ | ( | — | — | |||
为利息支付的现金,扣除资本化金额 | $ | |
| |
| | |
缴纳(收到)所得税的现金 | $ | |
| |
| ( |
下表将我们合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金与我们合并现金流量表中列报的总金额进行核对:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2020 |
| 2019 | 2018 | ||||
金额以亿美元计 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | |
| | | ||
包括在其他流动资产中的受限现金 |
| |
| | | ||
包括在其他资产中的受限现金 | | | |||||
期末现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | | | |
(5)加强收购和重组
天狼星XM控股收购Stitcher
2020年10月16日,天狼星XM控股公司以#美元的价格从E.W.斯克里普斯公司及其某些子公司(“斯克里普斯”)手中收购了播客制作、分销和广告销售的领先者史迪彻的某些资产和负债。
II-62
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
天狼星XM控股公司确认了$
天狼星XM控股收购Simplecast
2020年6月16日,天狼星XM控股公司以1美元收购了Simplecast
天狼星XM控股重组Automatic Labs
2020年5月,天狼星XM控股公司终止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服务,这是其互联服务业务的一部分。在截至2020年12月31日的年度内,天狼星XM控股公司录得
天狼星XM控股收购Pandora
2019年2月1日,天狼星XM控股以1美元的价格收购了潘多拉的全部流通股。
下表显示了与此次收购相关的代价价值(单位:百万,但不包括天狼星XM控股公司普通股的交换比例和每股价格):
于2019年1月31日发行的潘多拉普通股 | |||
兑换率 | |||
天狼星XM控股公司发行普通股 | |||
截至2019年1月31日天狼星XM控股普通股每股价格 | $ | ||
根据交易向潘多拉股东发行的天狼星XM控股普通股的价值 | | ||
天狼星XM控股公司可归因于合并前服务的重置股权奖励价值 | |||
天狼星XM控股的Pandora优先股投资被取消 | |||
总对价 | $ | |
II-63
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
Pandora的最终收购价格分配如下(单位:百万):
现金和现金等价物 | $ | | ||
贸易和其他应收款净额 | | |||
其他流动资产 | | |||
财产和设备 | | |||
商誉 | | |||
不受摊销影响的无形资产 | | |||
应摊销的无形资产净额 | | |||
其他资产 | | |||
应付账款和应计负债 | ( | |||
债务的当期部分 | ( | |||
递延收入 | ( | |||
其他流动负债 | ( | |||
长期债务(A) | ( | |||
其他负债 | ( | |||
$ | |
(A)为了列报购置的资产和承担的负债,与潘多拉可转换票据有关的折算特征为#美元
商誉是指转移的对价超过所获得的可识别净资产的数额,代表服务组合预期产生的协同效应和规模经济。
天狼星XM控股公司确认了$
自收购之日起,Pandora的收入和净亏损包括在Liberty的合并经营报表中为#美元
II-64
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
Liberty未经审计的预计收入和净收益利用Pandora的历史财务报表编制,以实施收购时所作的收购会计相关调整,就好像上述收购Pandora发生在2018年1月1日一样,如下:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
以百万为单位的金额 | |||||||
收入 | $ | | | ||||
净收益(亏损) | $ | | | ||||
可归属于Liberty股东的净收益(亏损) | $ | | |
预计结果主要包括与已收购无形资产摊销、财产和设备折旧、购置成本、潘多拉投资的公允价值收益或亏损以及相关税收影响有关的调整。备考资料并不代表本公司未来的经营业绩,也不反映本公司在收购Pandora之前以及本公司在整个呈报期间合并Pandora的情况下的经营业绩。
(6)按公允价值计量的资产和负债
对于要求按公允价值报告的资产和负债,公认会计原则提供了一个层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大致水平。一级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价市场价格。第2级投入是指除第1级所包括的报价市场价格外,资产或负债可直接或间接观察到的投入。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。本公司并无任何按公允价值计量的经常性资产或负债会被视为第3级。
Liberty的资产和负债按公允价值计量如下:
2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
| ||||||||||||
|
| 报价: |
| 重要和其他 |
|
| 报价: |
| 重要和其他 |
| ||||
在不活跃的金融市场 | 可观察到的 | 在不活跃的金融市场 | 可观察到的 |
| ||||||||||
对于完全相同的客户资产 | 输入 | 对于完全相同的客户资产 | 输入 |
| ||||||||||
描述 | 总计 | (一级) | (二级) | 总计 | (一级) | (二级) |
| |||||||
金额以亿美元计 |
| |||||||||||||
现金等价物 |
| $ | |
| |
| — |
| |
| |
| — |
|
债务证券和股权证券 | $ | |
| |
| |
| |
| |
| | ||
金融工具资产 | $ | |
| |
| |
| |
| |
| | ||
债务 | $ | |
| — |
| |
| |
| — |
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金融工具负债 | $ | |
| — |
| |
| |
| — |
| |
Liberty的二级金融工具大多是债务相关工具和衍生工具。按照公认会计原则的定义,这些资产和负债并不总是在公开交易或不被视为在“活跃市场”交易。这类工具的公允价值是根据一个典型的模型得出的,该模型使用可观察到的市场数据作为重要的投入,或利用类似资产或负债的交易价格。债务相关工具的公允价值基于报价的市场价格,但不被视为在公认会计准则所定义的“活跃市场”上交易。因此,该等债务及股权证券、金融工具及债务或债务相关工具于上述列报
II-65
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
表为第2级公允价值。上表所列债务和权益证券及金融工具资产列于综合资产负债表的其他资产项目内。
金融工具已实现和未实现收益(亏损)
金融工具的已实现和未实现收益(损失)包括下列公允价值的变化(以百万为单位):
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
| ||||||||
债务证券和股权证券 | $ | ( |
| |
| | ||
按公允价值计量的债务(A) |
| ( |
| ( |
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债券套期保值的公允价值变动(B) | ( | | ( | |||||
其他衍生品 |
| ( |
| ( |
| | ||
$ | ( |
| ( |
| |
(a) | 该公司选择使用公允价值期权对其可交换优先债券和现金可转换票据进行会计处理。综合经营报表中确认的可交换优先债券及现金可转换票据的公允价值变动主要是由于市场因素,主要是受债务可兑换成的相关股份的公允价值变动所驱动。本公司将可归因于工具特定信用风险变化的未实现收益(亏损)部分分离出来,并在其他全面收益(亏损)中确认该金额。可交换优先债权证及现金可转换票据的公允价值变动应归因于工具特定信贷风险的变动$ |
(b) | 在发行可转换票据的同时,Liberty进行了私下协商的现金可转换票据对冲,预计这些对冲将抵消Liberty在票据转换时需要支付的超过可转换票据本金的潜在现金付款。债券对冲是根据标的A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1证券的交易价格以及其他可观察到的市场数据作为重要投入(级别2)进行市价计价的。有关可转换票据和债券套期保值的额外讨论,见附注9. |
II-66
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
(7)对关联公司的投资使用权益法核算
Liberty使用权益法对各种投资进行了核算。下表包括本公司于联属公司于2020年12月31日较重大投资的账面金额及持股百分比及市值(第1级),以及于2019年12月31日的账面金额:
2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
| |||||||||
| 百分比 |
| 公允价值 |
| 携带 |
| 携带 |
| |||
所有权 | (1级) | 金额 | 金额 |
| |||||||
美元价值以亿美元计 |
| ||||||||||
Liberty SiriusXM集团 | |||||||||||
《活着的国度》(A) | $ | |
| $ | | 北美 | |||||
天狼星XM加拿大 | $ | 北美 |
| |
| | |||||
其他 | | | |||||||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | | |||||||||
勇士队 | |||||||||||
其他 | 北美 | 北美 | | | |||||||
道达尔勇士团 | | | |||||||||
一级方程式车队 | |||||||||||
《活着的国度》(A) | 北美 |
| | ||||||||
其他 |
| 多种多样 |
| 北美 |
| |
| | |||
一级方程式赛车组总数 | |
| | ||||||||
统一的自由 | $ | | |
(a) | 从2020年4月22日起,Liberty对Live Nation的兴趣从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团。有关截至2020年12月31日根据Live Nation保证金贷款质押作为抵押品的股份数量和公允价值的详细信息,请参阅附注9。 |
II-67
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
下表列出了公司在关联公司收益(亏损)中所占的份额:
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||||
Liberty SiriusXM集团 | ||||||||
《活着的国度》(A) | $ | ( | 北美 | 北美 | ||||
天狼星XM加拿大 | |
| ( |
| ( | |||
其他 | ( | ( | ( | |||||
Total Liberty SiriusXM集团 | ( | ( | ( | |||||
勇士队 | ||||||||
其他 | | | | |||||
道达尔勇士团 | | | | |||||
一级方程式车队 | ||||||||
《活着的国度》(A) |
| ( |
| |
| | ||
其他 |
| |
| |
| | ||
一级方程式赛车组总数 | ( | | | |||||
统一的自由 | $ | ( |
| |
| |
(a) | 从2020年4月22日起,Liberty对Live Nation的兴趣从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团。 |
天狼星XM加拿大
截至2020年12月31日,天狼星XM控股持有
天狼星XM控股公司向天狼星XM加拿大公司提供了一笔总额为#美元的贷款。
天狼星XM控股公司还与天狼星XM加拿大公司签订了服务协议和咨询服务协议。每个协议都有一个
天狼星XM控股公司大约有$
II-68
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
SoundCloud
2020年2月,天狼星XM控股完成了一笔
除了天狼星XM控股公司对SoundCloud的投资外,Pandora还与SoundCloud达成了一项协议,将担任其在美国的独家广告销售代表。通过这一安排,Pandora为广告商提供了在美国通过Pandora和SoundCloud收听平台执行活动的能力。天狼星XM控股公司记录了与此协议相关的收入份额费用为$
(8)商誉及其他无形资产
商誉
商誉之账面值变动如下:
Sirius XM Holdings | 公式1 |
| 其他 |
| 总计 |
| |||
以百万为单位的金额 | |||||||||
2019年1月1日的余额 | $ | | | | | ||||
收购(A) | | — | — | | |||||
2019年12月31日的余额 | | | | | |||||
购置(b) | | — | — | | |||||
减值 | ( | — | — | ( | |||||
2020年12月31日的余额 | $ | | | | |
(a) | 有关Sirius XM Holdings收购Pandora的详情,请参阅附注5。 |
(b) | 请参阅附注5,了解有关XinusXM Holdings收购Simplecast和Stitcher的详细信息. |
其他不需摊销的无形资产
其他不需摊销、不单独披露的无形资产是商标(美元
II-69
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
应摊销的无形资产
应摊销的无形资产包括:
2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
| ||||||||||||
| 毛收入 |
|
| 网络 |
| 毛收入 |
|
| 网络 |
| ||||
携载 | 累计 | 携载 | 携载 | 累计 | 携载 |
| ||||||||
金额 | 摊销 | 金额 | 金额 | 摊销 | 金额 |
| ||||||||
金额以亿美元计 |
| |||||||||||||
国际汽联协议 | $ | | ( | | | ( | | |||||||
客户关系 | |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | |||
许可协议 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||
其他 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||
总计 | $ | |
| ( |
| |
| |
| ( |
| |
国际汽联协议的摊销期限超过
2021 |
| $ | | |
2022 | $ | | ||
2023 | $ | | ||
2024 | $ | | ||
2025 | $ | |
减值
由于与流媒体版税相关的预计成本增加,围绕广告预测需求的不确定性增加,以及收听时数减少,减值损失为#美元。
II-70
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
(9)债务负担
债务摘要如下:
杰出的 | 账面价值 |
| |||||||
| 本金 |
| 12月31日, |
| 12月31日, |
| |||
2020年12月31日 | 2020 | 2019 |
| ||||||
Liberty SiriusXM集团 | |||||||||
公司级票据和贷款: | |||||||||
$ | |
| | 北美 | |||||
| | | |||||||
| | 北美 | |||||||
| | | |||||||
| | 北美 | |||||||
天狼星XM控股保证金贷款 | |
| |
| | ||||
Live Nation保证金贷款 | — | — | 北美 | ||||||
附属票据及贷款: | |||||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM |
| — |
| — |
| | |||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | — | — | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | — | ||||||
潘多拉 | — | — | | ||||||
潘多拉 | | | | ||||||
天狼星XM高级担保循环信贷安排 |
| |
| |
| — | |||
递延融资成本 | ( | ( | |||||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | | | ||||||
勇士队 | |||||||||
附属票据及贷款: | |||||||||
票据和贷款 | | | | ||||||
递延融资成本 | ( | ( | |||||||
道达尔勇士团 | | | | ||||||
一级方程式车队 | |||||||||
公司级票据和贷款: | |||||||||
北美 | 北美 |
| | ||||||
| | | |||||||
| | | |||||||
北美 | 北美 | | |||||||
Live Nation保证金贷款 | 北美 | 北美 | | ||||||
其他 | | | | ||||||
附属票据及贷款: | |||||||||
优先贷款安排 | | | | ||||||
递延融资成本 | ( | ( | |||||||
一级方程式赛车组总数 | |
| |
| | ||||
债务总额 | $ | | | | |||||
减去归类为流动的债务 |
| ( |
| ( | |||||
长期债务总额 | $ | |
| |
(1)按公允价值计量
II-71
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
2013年10月17日,Liberty发行了美元
自发行之日起,契约的转换调整及其他条文已予修订,以使某些交易生效。转换任何可转换票据时应支付的对价应根据证券篮子确定,包括
在某些情况下,可转换票据的持有人可在紧接票据到期日前第二个营业日收市前的任何时间,以其选择权转换其票据。Liberty已选择使用公允价值选项对该工具进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(损失)的信息,见附注6。截至2020年12月31日,可换股票据在综合资产负债表中被归类为长期负债,因为截至该日期尚未满足转换条件。
此外,在发行可转换票据的同时,Liberty进行了债券对冲交易(“债券对冲交易”)。债券对冲交易预计将抵消潜在的现金支付,如果在相关现金结算平均期间或其他相关估值期间的每个交易日根据现金可转换票据对冲交易计算的证券篮子组成部分的成交量加权每股平均价格高于证券篮子组成部分的执行价格时,Liberty将被要求在转换票据时作出超过可转换票据本金金额的支付。截至2020年12月31日,债券对冲交易总计涵盖
在进行可转换票据和债券对冲交易的同时,Liberty还进行了单独的私下协商的认股权证交易,根据这些交易,Liberty出售了与可转换票据和债券对冲交易的相同标的股票有关的认股权证,但须进行反稀释调整。认股权证的第一个到期日是2024年1月16日,在一段时间内到期
可转换票据、债券对冲交易和认股权证从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团,自2020年4月22日起生效。
II-72
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
2017年1月23日,Liberty发行了$
2016年8月17日,Liberty完成了一次私募,募集资金约为美元
在交换债券时,Liberty可以选择提供AT&T普通股、现金或AT&T普通股和现金的组合。美国电话电报公司普通股可归因于债券的股票数量代表初始交换价格约为#美元。
这些债券以及相关的现金收益归一级方程式集团所有。Liberty在2016年9月期间将此次发行的净收益用于收购一级方程式的投资。Liberty已选择使用公允价值选项对债券进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(损失)的信息,见附注6。
2018年3月6日,Liberty完成了一次私募,募集资金约为$
II-73
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
全部或部分,在2023年4月7日或之后。债券持有人还有权要求Liberty在2023年4月7日购买他们的债券。赎回价格和购买价格大致相等。
2018年12月,Liberty完成了一次约美元的私募
2019年11月26日,Liberty完成了一项约100万美元的私募发行, $
2020年11月,Liberty完成了一项约100万美元的私募发行, $
II-74
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
2024年9月1日。赎回价格和购买价格大致相等。
保证金贷款
天狼星XM控股保证金贷款
2013年4月30日,Liberty的全资子公司Liberty Siri MarginCo,LLC(“Siri MarginCo”)签订了保证金贷款协议。根据本协议,本公司某些股权关联公司的普通股和股权证券投资被质押为抵押品。2014年10月,Siri MarginCo为一种类似的金融工具的保证金贷款安排进行了再融资,融资金额为1美元。
2015年10月,Siri MarginCo修改了一项类似金融工具的保证金贷款安排,修改为1美元
2016年10月,Siri MarginCo修改了一项类似金融工具的保证金贷款安排,修改为1美元
在2018年3月,Siri MarginCo修改了这份类似金融工具的保证金贷款协议,修改为$
2019年3月,Siri MarginCo修改了这份保证金贷款协议,将到期日延长至2021年3月。这一美元
2020年3月,Siri MarginCo修改了这份保证金贷款协议,将到期日延长至2022年3月。协议的其他条款与之前的安排基本相似。此保证金贷款项下的未偿还借款的利息利率为
II-75
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
保证金贷款包含各种限制借款人活动的肯定和否定契约。保证金贷款不包括任何金融契约。
2021年2月24日,Siri MarginCo借入了1美元
Live Nation保证金贷款
2016年11月8日,Liberty的全资子公司LMC LYV,LLC签订了一项保证金贷款协议,可用借款能力为#美元。
天狼星XM控股公司高级票据和高级担保循环信贷安排
天狼星XM
2013年5月,天狼星XM控股公司发行了美元
天狼星XM
2017年7月,天狼星XM控股公司发行了美元
II-76
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
天狼星XM
2019年7月,Sirius XM Holdings发行了$
天狼星XM
2015年3月,天狼星XM控股公司发行了美元
天狼星XM
2016年5月,天狼星XM控股公司发行了美元
天狼星XM
2019年6月,天狼星XM控股公司发行了美元
天狼星XM
2020年6月,天狼星XM控股公司发布$
潘多拉
天狼星XM控股公司收购了$
II-77
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
潘多拉
天狼星XM控股公司收购了$
天狼星XM控股公司高级担保循环信贷安排
天狼星XM控股公司与一个总借款能力为#美元的金融机构银团签订了一项高级担保循环信贷安排(“信贷安排”)。
II-78
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
Braves Holdings票据和贷款
2014年,Braves Holdings通过一家全资子公司收购了
账面价值 |
| 截至2020年12月31日 | |||||||||
12月31日, |
| 12月31日, |
| 借债 | 加权平均 | 成熟性 | |||||
2020 | 2019 |
| 容量 | 利率 | 日期 | ||||||
以百万为单位的金额 | |||||||||||
经营性信贷安排 | $ | | 多种多样 | ||||||||
大体资金 |
| ||||||||||
定期贷款 | | | 北美 | 2021年8月 | |||||||
高级担保票据 | | | 北美 | 2041年9月 | |||||||
浮动利率票据 | | | 北美 | 2029年9月 | |||||||
混合用途信贷安排和贷款 | | | | 多种多样 | |||||||
春季培训信贷安排 | | | 北美 | 2030年12月 | |||||||
道达尔勇士控股公司 | $ | | |
2020年8月,Braves Holdings修改了其美元
一级方程式贷款
方程式1有一笔以欧元计价的第一留置权定期贷款,总额为#美元。
2018年1月31日,F1对高级贷款工具进行了再融资。作为再融资的一部分,一级方程式偿还了$
2019年5月23日,F1对循环信贷安排进行了再融资,将定价网格减少了
II-79
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
2024年5月31日,除非高级贷款安排未偿还,在这种情况下,循环信贷安排将于2023年11月3日到期。截至2020年12月31日,有
债务契约
天狼星XM控股信贷安排包含与天狼星XM控股的杠杆率相关的某些财务契约。Braves Holdings的债务包含与Braves Holdings的偿债覆盖率、固定费用覆盖率、债务收益率、资本支出和流动性相关的某些财务契约。一级方程式高级贷款工具包含某些金融契约,包括杠杆率。此外,天狼星XM控股的信贷安排、Braves Holdings的债务、一级方程式债务和其他借款包含某些非金融契约。截至2020年12月31日,公司、天狼星XM控股、一级方程式和勇士控股遵守了所有债务契约。根据2020年6月26日对高级贷款安排的修正案,在一级方程式遵守某些财务条件的情况下,净杠杆财务契约在截至2022年3月31日的季度之前不适用。适用于一级方程式的相关条件包括维持最低流动资金(包括不受限制的现金和现金等值投资以及可用循环信贷安排承诺)#美元。
债务公允价值
天狼星XM控股公司公开交易的债务证券的公允价值如下(以百万为单位),以相同工具的报价为基础,但不被视为活跃市场(二级):
| 12月31日, |
| ||
2020 |
| |||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
潘多拉 | $ | |
II-80
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
由于信贷安排、保证金贷款及其他债务的浮动利率性质,本公司相信账面值接近于2020年12月31日的公允价值。
五年期债券
今后五年每年的未偿债务本金到期日如下(单位:百万):
2021 |
| $ | | |
2022 | $ | | ||
2023 | $ | | ||
2024 | $ | | ||
2025 | $ | |
(10)新的租约
自2019年1月1日起,本公司采用了会计准则编码主题842(“ASC 842”),并选择了允许在采纳期内进行累积影响调整的过渡方法。ASC 842要求公司在财务状况表中确认因经营租赁而产生的租赁资产和租赁负债。此外,将租赁归类为融资租赁与经营租赁的标准与以前的指导原则基本相同。2019年1月1日之后开始的报告期的结果在ASC 842下列报,而上一期的金额没有调整,继续根据这些期间有效的会计准则报告。他说:
我们选择了某些可行的过渡实际权宜之计,包括那些允许我们不
该公司及其子公司租赁了一个棒球场和设施、商业办公室、卫星转发器和设备。经营租赁使用权资产及经营租赁负债按租赁开始日我们的递增借款利率按未来租赁付款的现值确认。
我们的租约还剩下
Braves Holdings的棒球场在历史上被视为一项融资义务,根据建造到西装租赁指导。建造至西装租赁安排的过渡指引要求承租人取消确认完全由于先前会计指导下指定建造至西装的交易而确认的资产和负债,任何差额均记录为截至采用日的权益调整。Braves Holdings随后将ASC 842中的一般承租人指导应用于棒球场租赁,包括将其归类为融资租赁,并在资产负债表上记录了使用权资产和租赁负债,该资产和租赁负债最初是按租期内剩余租赁付款的现值计量的。
II-81
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
2020年和2019年12月31日终了年度的租赁费用构成如下:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||
2020 | 2019 | ||||
以百万计 | |||||
融资租赁成本 | |||||
租赁资产折旧 | $ | ||||
租赁负债利息 | |||||
融资租赁总成本 | |||||
经营租赁成本 | |||||
转租收入 | ( | ( | |||
总租赁成本 | $ |
在采用ASC 842之前,租赁协议下的租金费用为#美元
剩余加权平均租期和加权平均贴现率如下:
2020 | 2019 | ||||
加权-平均剩余租赁年限(年): | |||||
融资租赁 | |||||
经营租约 | |||||
加权平均贴现率: | |||||
融资租赁 | |||||
经营租约 |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
十二月三十一日, | |||||
2020 | 2019 | ||||
以百万计 | |||||
经营租赁: | |||||
$ | |||||
$ | |||||
经营租赁负债总额 | $ | ||||
融资租赁: | |||||
按成本价计算的财产和设备 | $ | ||||
累计折旧 | ( | ( | |||
财产和设备,净额 | $ | ||||
$ | |||||
融资租赁负债总额 | $ |
(1) | 计入综合资产负债表中的其他资产 |
(2) | 计入综合资产负债表中的其他流动负债 |
(3) | 计入综合资产负债表中的其他负债 |
II-82
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
截至十二月三十一日止的年度, | |||||
2020 | 2019 | ||||
以百万计 | |||||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | |||||
来自经营租赁的经营现金流 | $ | ||||
融资租赁产生的现金流 | $ | ||||
以租赁义务换取的使用权资产: | |||||
经营租约 | $ |
截至2020年12月31日,根据初始期限为一年或更长的不可取消经营租赁和融资租赁,未来的最低付款包括:
融资租赁 | 经营租约 | ||||
以百万计 | |||||
2021 | $ | ||||
2022 | |||||
2023 | |||||
2024 | |||||
2025 | |||||
此后 | |||||
租赁付款总额 | |||||
减去:隐含利息 | |||||
租赁负债现值 | $ |
II-83
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
(11)免征所得税
所得税优惠(费用)包括:
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||||
当前: | ||||||||
联邦制 | $ | |
| ( |
| ( | ||
州和地方 |
| ( |
| ( |
| | ||
外国 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
| ( |
| ( |
| ( | |||
延期: | ||||||||
联邦制 |
| |
| ( |
| ( | ||
州和地方 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
外国 |
| |
| |
| | ||
| |
| ( |
| ( | |||
所得税优惠(费用) | $ | |
| ( |
| ( |
下表汇总了我们的国内外所得税前收益(亏损):
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||||
国内 | $ | ( |
| |
| | ||
外国 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
总计 | $ | ( |
| |
| |
II-84
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
预期所得税优惠(费用)与应用以下美国联邦所得税税率计算的金额不同
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||||
计算的预期税收优惠(费用) | $ | |
| ( |
| ( | ||
州和地方所得税,扣除联邦所得税后的净额 |
| ( |
| ( |
| | ||
外国所得税,扣除联邦所得税的净额 | | | | |||||
应税股息,扣除收到的股息扣除后的净额 | ( | ( | ( | |||||
联邦税收抵免 | | | | |||||
估值免税额变动影响税项支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
税率的变化 | | ( | | |||||
与税务机关达成和解 | — | — | | |||||
可扣除的股票薪酬 | | | | |||||
不可扣除的高管薪酬 | ( | ( | ( | |||||
不可抵扣商誉减值 | ( | — | — | |||||
其他,净额 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
所得税优惠(费用) | $ | |
| ( |
| ( |
如上表所示,在截至2020年12月31日的年度内,重要的对账项目是与商誉减值损失相关的额外税项支出,而商誉减值损失不能在税务上扣除,以及公司估值津贴的增加,但被与公司有效税率和联邦税收抵免变化有关的税收优惠部分抵消。
如上表所示,于截至2019年12月31日止年度,重要的核对项目为与增加本公司估值免税额有关的额外税项开支、本公司有效国家税率的变动及国家所得税的影响(部分被与可扣除股票薪酬有关的税务优惠所抵销)、在海外司法管辖区按低于
如上表所示,在截至2018年12月31日的年度,重要的对账项目是基于股票的可扣除薪酬、与联邦税收抵免有关的福利以及与各税务机关解决历史问题,但部分被估值津贴和未计入账面目的的应税股息的变化所抵消。
II-85
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
导致大部分递延所得税资产和递延所得税负债的暂时性差异的税收影响如下:
12月31日, |
| |||||
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以亿美元计 |
| |||||
递延税项资产: | ||||||
税损和信用结转 | $ | |
| | ||
应计股票薪酬 |
| |
| | ||
其他应计负债 |
| |
| | ||
递延收入 |
| |
| | ||
债务贴现 | | | ||||
投资 | | — | ||||
其他将来可扣除的金额 |
| |
| | ||
递延税项资产 |
| |
| | ||
估值免税额 |
| ( |
| ( | ||
递延税项净资产 |
| |
| | ||
递延税项负债: | ||||||
投资 |
| — |
| | ||
固定资产 | | | ||||
无形资产 |
| |
| | ||
递延税项负债 |
| |
| | ||
递延税项净负债 | $ | |
| |
天狼星XM控股公司的递延税项资产和负债计入上述金额,尽管天狼星XM控股公司的递延税项资产和负债没有与Liberty的递延税项资产和负债相抵,因为天狼星XM控股公司没有包括在Liberty的综合集团纳税申报单中。Liberty于2013年1月收购Sirius XM Holdings已发行普通股的控股权,并未导致根据守则第382节的控制权发生变化。
在截至2020年12月31日的年度内,
于2020年12月31日,本公司的递延税项资产为$
II-86
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
未确认的税收优惠的对账如下:
12月31日, |
| |||||||
| 2020 |
| 2019 | 2018 |
| |||
金额以亿美元计 |
| |||||||
年初余额 | $ | |
| |
| | ||
前几年的减税情况 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
增加本年度税收头寸 | | | | |||||
税收状况较前几年有所增加 |
| |
| |
| | ||
与税务机关达成和解 | — | — | ( | |||||
因收购而增加的税收头寸 | — | | — | |||||
年终余额 | $ | |
| |
| |
截至2020年12月31日,公司有未确认的税收优惠和不确定的税收头寸为美元。
截至2020年12月31日,公司2017年以前的纳税年度因联邦所得税目的而关闭,美国国税局已完成对公司2017和2018纳税年度的审查。作为美国国税局合规保障程序计划的一部分,该公司2019年和2020纳税年度目前正在接受审查。各州目前正在审查该公司前几年的州所得税申报单。天狼星XM控股公司不为所得税目的与Liberty合并,有某些州所得税审计尚未完成。我们预计这些审计的最终处置不会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
截至2020年12月31日,公司拥有不到
2021年2月1日,本公司与天狼星XM控股公司签订了一项税收分享协议,规定了美国综合所得税负债的分配,并就其他税务事项制定了协议。分税协议由本公司与SiriusXM Holdings董事会的一个特别委员会谈判达成,该委员会均独立于本公司,并经本公司董事会执行委员会批准。
根据国内税法,如果一家公司拥有的股票至少占另一家公司已发行股本的投票权和价值的80%,两家公司可以组成一个合并的税务集团,并提交一份合并的联邦所得税申报单。截至2020年12月31日,本公司直接和间接实益拥有的约
II-87
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
(12)增加股东权益
优先股
Liberty公司的优先股是可以随时发行的,带有Liberty公司董事会通过的一项或多项关于发行此类优先股的决议中规定和表述的指定、优先和相对参与、任选或其他权利、资格、限制或限制。截至2020年12月31日,
普通股
如附注2所述,2016年4月15日,公司完成了普通股的资本重组,将其纳入三个新的跟踪股票组,一个被指定为Liberty SiriusXM普通股,一个被指定为Liberty Braves普通股,一个被指定为Liberty Media普通股。Liberty Media普通股于2017年1月24日更名为Liberty F1普通股。
如附注1所述,2014年7月23日,A系列和B系列Liberty Media Corporation普通股的持有者获得了
A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1普通股
购买普通股
截至2018年12月31日止年度,本公司回购
截至2019年12月31日止年度,本公司回购
于截至2020年12月31日止年度内,本公司回购
II-88
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
上述获得的股份中,已注销并已恢复授权可供发行的状态。有几个
附属公司宣布的股息
在截至2018年12月31日的年度内,天狼星XM控股每个季度宣布现金股息,并以现金支付总额为$
在截至2019年12月31日的年度内,天狼星XM控股每个季度宣布现金股息,并以现金支付总额为$
在截至2020年12月31日的年度内,天狼星XM控股公司每季度宣布现金股息,并以现金支付总额为$
(13)与高级职员和董事进行关联方交易
行政总裁薪酬安排
2019年12月,自由薪酬委员会(下称“委员会”)批准了总裁和首席执行官(下称“首席执行官”)的薪酬安排(下称“首席执行官安排”)。同样在2019年12月,每家服务公司都与Liberty签署了对每家服务公司的服务协议的修正案,根据该修正案,每一家服务公司将直接向CEO支付以下CEO薪酬的组成部分,或向Liberty偿还,在每种情况下,都基于Liberty和服务协议修正案中规定的每一家服务公司之间的分配。2020年,Liberty的分配百分比为
首席执行官的安排规定
首席执行官有权获得长期股权奖励,总授予日期公允价值为$
II-89
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
C系列Liberty SiriusXM普通股(LSXMK)股票,
从2020年开始,首席执行官获得年度股权奖励奖励,年度总奖励日期公允价值为$
首席执行官将有权获得付款和福利,如果他的雇佣被终止,取决于执行释放。此类支付和福利一般将采取现金支付、发行完全归属股份和加快未归属股权奖励的形式,具体取决于终止的类型。如果CEO向服务公司提供的服务被终止,而他在终止服务后仍受雇于Liberty(除非该终止是出于原因(如其雇佣协议中所定义)),则服务公司将被要求向Liberty支付解约金,并在某些情况下在终止时向CEO提供某些付款和福利。
主席的雇佣协议
2008年12月12日,委员会决定修改其与董事会主席的雇佣安排,允许董事长在2009年开始接受付款,同时他仍受雇于本公司(而不是在他被解雇后),以履行Liberty根据两项递延补偿计划和一项薪金延续计划对他所承担的义务。根据其中一项递延补偿计划(“
(14)股票补偿
自由激励计划
Liberty向其若干董事、雇员及其附属公司的雇员授出限制性股票(“限制性股票”)、限制性股票单位(“限制性股票单位”)及购股权以购买其普通股股份(统称“奖励”)。的
II-90
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
公司根据奖励的授予日公允价值(“GDFV”)计量为换取权益分类奖励(如股票期权和限制性股票)而获得的员工服务成本,并在员工需要提供服务的期间(通常为奖励的归属期)确认该成本。本公司根据奖励的当前公允价值计量为换取分类为奖励的负债而获得的雇员服务的成本,并于各报告日期重新计量奖励的公允价值。
根据Liberty Media Corporation 2017年综合激励计划(《2017计划》),公司可授予购买A系列、B系列和C系列自由媒体公司普通股的奖励。《2017计划》规定,最多为
自由--授予股票期权
2020年、2019年和2018年颁发的奖项摘要如下:
截至2011年12月31日的几年, |
| |||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 |
| |||||||||||||
选项 | 加权 | 选项 | 加权 | 选项 | 加权 |
| ||||||||||
已批准 | 平均值 | 已批准 | 平均值 | 已批准 | 平均值 |
| ||||||||||
(000's) | GDFV | (000's) | GDFV | (000's) | GDFV | |||||||||||
C系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty员工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty SiriusXM普通股,Liberty首席执行官(2) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty F1普通股、Liberty员工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty一级方程式普通股,Liberty CEO(2) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列自由一级方程式普通股,一级方程式员工(3) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty Braves普通股、Liberty员工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty Braves普通股,Liberty首席执行官(2) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列自由勇士普通股,勇士员工(4) | | $ | | — | $ | — | — | $ | — |
(1) | 主要是背心之间和 |
(2) | 2020年3月发放的赠款于2020年12月授予克里夫,以及2020年12月发放的与首席执行官2024年12月新的就业协议克里夫背心相关的赠款。2019年3月发放的赠款主要是2019年12月授予的克里夫,以及2019年12月发放的与首席执行官2023年12月新的雇佣协议悬崖背心相关的赠款。见附注13中关于与公司首席执行官的新薪酬协议的讨论。2018年的赠款于2018年12月授予。 |
(3) | 背心每月超过 |
(4) | 衣胸 |
除了授予Liberty首席执行官的股票期权外,与他的雇佣协议有关,公司还授予了基于时间和基于绩效的受限制股份单位。截至2020年12月31日止年度,本公司授予
II-91
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
2020年12月10日,分别归属于2020年12月10日和2020年12月10日。这些RSU赠款是代替我们的首席执行官收到
在截至2020年12月31日的年度内,公司没有授予任何购买A系列或B系列Liberty SiriusXM、Liberty F1或Liberty Braves普通股的选择权。
该公司使用布莱克-斯科尔斯模型计算了其所有股权分类奖励的GDFV。本公司根据历史行使和没收数据估计奖励的预期期限。就2020年、2019年和2018年提供的赠款而言,预期期限的范围为
下表列出了该公司在2020年、2019年和2018年赠款的布莱克-斯科尔斯模型中使用的波动性。
波动率 |
| |||||
2020年赠款 |
|
|
|
| ||
自由选项 |
| % | - | % | ||
2019年赠款 |
|
|
|
| ||
自由选项 |
| % | - | % | ||
2018年助学金 |
|
|
|
| ||
自由选项 |
| % | - | % |
自由--杰出奖
下表列出了授予公司某些高级管理人员、员工和董事的购买Liberty普通股奖励的数量和加权平均行使价格(“WAEP”),以及奖励的加权平均剩余寿命和总内在价值。
Liberty SiriusXM
II-92
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
系列C | ||||||||||||
|
|
|
| 加权 |
| 集料 | ||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩余 | 价值 | ||||||||||
获奖名单(千人S) | WAEP | 生活 | (单位:百万) | |||||||||
在2020年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| | $ | | ||||||||
已锻炼 |
| ( | $ | | ||||||||
被没收/取消 | — | $ | — | |||||||||
截至2020年12月31日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可于2020年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | |
自由一级方程式
系列C | ||||||||||||
|
|
| 加权 |
| 集料 | |||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩余 | 价值 | ||||||||||
金像奖颁奖典礼(千人S) | WAEP | 生活 | (单位:百万) | |||||||||
在2020年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| | $ | | ||||||||
已锻炼 |
| ( | $ | | ||||||||
被没收/取消 |
| — | $ | — | ||||||||
截至2020年12月31日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可于2020年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | |
自由勇士
系列C | ||||||||||||
|
|
|
| 加权 |
| 集料 | ||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩余 | 价值 | ||||||||||
获奖名单(千人S) | WAEP | 生活 | (单位:百万) | |||||||||
在2020年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| | $ | | ||||||||
已锻炼 |
| ( | $ | | ||||||||
被没收/取消 | — | $ | — | |||||||||
截至2020年12月31日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可于2020年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | |
II-93
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
2020年,与购买A系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty一级方程式普通股和Liberty Braves普通股的期权相关的活动并不重要。
有几个
截至2020年12月31日,与未归属自由奖相关的未确认补偿成本总额约为美元
截至2020年12月31日,
自由--练习
截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度内,所有已行使期权的内在价值合计为
自由-限制性股票和限制性股票单位
该公司有大约
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度内归属的所有Liberty普通股RSA和RSU的公允价值合计为$
天狼星XM控股--基于股票的薪酬
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,天狼星XM控股向其员工和董事会成员颁发了各种类型的股票奖励。基于股票的奖励通常受分级归属要求的约束,这通常是
II-94
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
XM控股的股票期权和限制性股票奖励为$
(15)完善员工福利计划
Liberty是Liberty Media 401(K)储蓄计划(“Liberty 401(K)计划”)的发起人,该计划为其员工及其某些子公司的员工提供拥有公司所有权的机会,并创建一个退休基金。Liberty 401(K)计划规定,员工可以向投资Liberty普通股的信托基金以及几个共同基金捐款。该公司及其子公司根据员工缴费金额的百分比向Liberty 401(K)计划缴纳相应的缴费。此外,该公司的某些子公司也有类似的员工福利计划。雇主对所有计划的现金缴款合计为$
(16)其他综合收益(亏损)
Liberty公司合并资产负债表和综合权益表中包含的累计其他综合收益(亏损)反映了外币换算调整、债务和股权证券的未实现持有损益以及Liberty在关联公司累计其他综合收益中的份额。
累计其他综合收益(亏损)的税后净额(“AOCI”)构成部分的变化摘要如下:
| 未实现 |
| 外国 |
|
| |||||
抱着 | 货币 |
| ||||||||
收益(亏损) | 翻译 |
| ||||||||
论证券市场 | 调整,调整 | 其他 | AOCI |
| ||||||
金额以亿美元计 |
| |||||||||
2018年1月1日的余额 | $ | ( |
| ( | ( |
| ( | |||
归属于Liberty股东的其他综合收益(亏损) | ( | ( | |
| ( | |||||
会计原则变更的累计调整 | — | — | | | ||||||
2018年12月31日的余额 | ( |
| ( | |
| ( | ||||
归属于Liberty股东的其他综合收益(亏损) | | | ( |
| | |||||
2019年12月31日的余额 | ( |
| ( | ( |
| ( | ||||
归属于Liberty股东的其他综合收益(亏损) | ( | | | | ||||||
2020年12月31日的余额 | $ | ( |
| ( | |
| |
II-95
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
其他综合收益(亏损)的组成部分反映在Liberty的综合收益(亏损)税后净额报表中。下表汇总了与其他综合收益(亏损)的每个组成部分相关的税收影响。
|
| 税收 |
|
| ||||
税前 | (费用) | 税净额 |
| |||||
金额 | 效益 | 金额 |
| |||||
金额以亿美元计 |
| |||||||
截至2020年12月31日的年度: | ||||||||
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | ( | | ( | ||||
公允价值债务工具的信用风险损益 | | ( | | |||||
外币折算调整 | | ( | | |||||
其他综合收益 | $ | | ( | | ||||
截至2019年12月31日的年度: | ||||||||
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | | ( | | ||||
公允价值债务工具的信用风险损益 | ( | | ( | |||||
外币折算调整 | | ( | | |||||
其他综合收益 | $ | | ( | | ||||
截至二零一八年十二月三十一日止年度: | ||||||||
期内发生的未实现持有收益(亏损) | $ | ( | | ( | ||||
公允价值债务工具的信用风险损益 | | ( | | |||||
外币折算调整 | ( | | ( | |||||
其他综合收益 | $ | ( |
| |
| ( |
(17)承付款和或有事项
担保
就本公司或其附属公司出售资产的协议而言,本公司可保留与其出售前发生的事件有关的责任,例如税务、环境、诉讼及雇佣事宜。如果第三方向买方提出与本公司保留的责任有关的索赔,本公司一般会对买方进行赔偿。这些类型的赔偿义务可能会延续数年。本公司无法估计这些类型的赔偿责任的最高潜在负债,因为销售协议可能没有规定最高金额,而金额取决于未来或有事件的结果,目前无法确定或有事件的性质和可能性。从历史上看,本公司并未根据该等协议支付任何重大赔偿款项,所附综合财务报表亦未就该等赔偿保证应计任何金额。
雇佣合同
亚特兰大勇士队和他们的某些球员(现任和前任)、教练和高管已经签订了长期雇佣合同,根据这些合同,这些个人的薪酬得到了保证。截至2020年12月31日,根据担保合同到期的金额总计
II-96
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
节目制作、音乐版税和其他合同安排
天狼星XM控股公司已经签订了各种节目安排协议,根据这些协议,天狼星XM控股公司的义务包括固定付款、广告承诺和收入分享安排。此外,天狼星XM控股公司还达成了包括固定付款在内的某些音乐版税安排。根据节目制作和音乐版税协议应支付的金额如下:
SXM-7卫星
天狼星XM控股公司已就设计、建造和推出
天狼星XM控股公司预计其卫星广播服务不会受到这些不利的SXM-7事件的影响。-天狼星XM控股公司的XM-3和XM-4卫星继续运行,预计将在几年内支持其卫星广播服务。此外,XM-5卫星仍可作为在轨备用卫星使用。SXM-8卫星的建造正在进行中,预计该卫星将于2021年发射进入地球静止轨道。
天狼星XM控股公司已经为SXM-7和SXM-8购买了保险,以承保每颗卫星发射和在轨运行第一年相关的风险。*该等保单对SXM-7的总承保额为$
新冠肺炎的潜在影响
一级方程式、亚特兰大勇士队和Live Nation的业务运营最初在新冠肺炎开始时基本上(如果不是完全的话)暂停,并继续受到影响。这些企业可能被要求举办的活动数量少于最初计划的数量,或者可能无法重新安排先前取消或推迟的活动。2020年,常规赛棒球赛季由
诉讼
本公司有与法律和税务诉讼以及在正常业务过程中产生的其他事项有关的或有负债。当我们认为有可能发生责任时,我们就记录责任。
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目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
并且可以合理地估计损失的金额。我们评估可能影响应计负债数额的法律事项的发展,并酌情作出调整。要确定损失或潜在损失的概率和估计金额,需要作出重大判断。由于各种原因,我们可能无法合理地估计某一特定法律意外事件的合理可能损失或损失范围,其中包括:(I)所要求的损害赔偿是不确定的;(Ii)诉讼程序处于相对早期阶段;(Iii)未决诉讼(包括动议和上诉)的结果存在不确定性;(Iv)和解的可能性和与此有关的任何谈判的结果存在不确定性;(V)仍有重大的事实问题有待确定或解决;(Vi)相关法律尚未解决;或(Vii)诉讼程序涉及新颖或未经检验的法律理论。在这种情况下,这些事项的最终解决可能存在相当大的不确定性,包括可能的最终损失(如果有的话)。管理层认为,与所附合并财务报表相比,预计可能需要用于支付此类或有事项的数额(如有)不会太大。
电话消费者保护法诉讼。2017年3月13日,托马斯·布坎南单独并代表所有其他类似情况的人向达拉斯分部德克萨斯州北区美国地区法院提起了针对天狼星XM控股公司的集体诉讼。原告声称,Sirius XM Holdings违反了1991年《电话消费者保护法》(“TCPA”),除其他事项外,向全国禁止来电登记处的人员进行电话招揽,该数据库旨在允许消费者将自己排除在电话销售之外,除非他们同意以签署的书面协议接听电话,并违反Sirius XM Holdings的内部禁止来电登记处向消费者拨打电话。原告正在寻求各种形式的救济,包括法定损害赔偿#美元。
经过调解,天狼星XM控股公司于2019年4月达成协议,就这起据称的集体诉讼达成和解。和解协议解决了2013年10月至2019年1月期间消费者的索赔。作为和解协议的一部分,天狼星XM控股公司支付了$
SoundExchange版税索赔。2018年6月7日,天狼星XM控股公司与SoundExchange,Inc.(根据Sirius XM Holdings的法定许可证收取和分发录音使用费的组织)达成协议,以了结名为SoundExchange,Inc.诉Sirius XM Radio,Inc.,No.13-cv-1290-Rjl(D.C.)和SoundExchange,Inc.诉Sirius XM Radio,Inc.,No.1-cv-02666-Rjl(D.C.)的案件。对这些行动的描述包含在我们之前的公开文件中。与和解相关的是,天狼星XM控股公司一次性支付了#美元。
II-98
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
1972年前的录音诉讼。2014年10月2日,Flo&Eddie Inc.向加州中心区联邦地区法院提起了对潘多拉的集体诉讼。*起诉书指控与公开表演1972年2月15日之前录制的录音有关的行为违反了加州民法典第980条、不正当竞争、挪用和转换。2014年12月19日,潘多拉根据加州反对公众参与的反战略诉讼(“反SLAPP”)法规提出动议,要求罢免这一申诉,在驳回潘多拉的动议后,该动议被上诉至第九巡回上诉法院。2017年3月,第九巡回法院就实质性法律问题向加州最高法院申请认证。加州最高法院接受了认证。2019年5月,加州最高法院发布了一项命令,驳回对认证问题的考虑,理由是,在颁布《奥林·G·哈奇-鲍勃·古德拉特音乐现代化法案》后,Pub。国标第115-264号132号3676(2018)(“MMA”),解决第九巡回上诉法院提出的问题不再是“必要的”。。。解决一个重要的法律问题。
MMA对上述诉讼中声称的索赔给予潜在的联邦优先购买权辩护。2019年7月,潘多拉采取措施利用这种先发制人的抗辩,包括根据MMA为其使用1972年前的录音的某些用途支付必要的费用。基于MMA中包含的联邦优先购买权(以及其他考虑因素),潘多拉要求第九巡回法院下令驳回Flo&Eddie,Inc.诉潘多拉媒体公司。凯斯。2019年10月17日,第九巡回上诉法院发布了一份备忘录处置书,得出结论认为,MMA是否先发制人,质疑Flo和Eddie挑战Pandora 1972年前录音性能的索赔,这取决于各种悬而未决的事实问题,并将此案发回地区法院进行进一步诉讼。
2020年10月,地区法院驳回了潘多拉根据加州反SLAPP法规提出的驳回该案的新动议,认为由于法律的介入修改,该案不再有资格反SLAPP,并拒绝了潘多拉再次试图结束此案。或者,地区法院裁定,优先购买权抗辩很可能不适用于Flo&Eddie的索赔,部分原因是地区法院认为《音乐现代化法案》不具有追溯力。潘多拉立即对地区法院的裁决向第九巡回法院提出上诉,并采取行动暂停上诉简报,等待针对天狼星XM的相关案件的上诉。*2021年1月13日,第九巡回法院发布命令,批准暂停上诉程序,等待针对天狼星XM的相关案件得到解决。
天狼星XM控股公司认为,它对这些诉讼中声称的索赔拥有坚实的辩护理由,并打算积极为这些诉讼辩护。
版权使用费委员会继续厘定法定网上广播的费率。*根据版权法第112及114条,版权使用费委员会(“版税委员会”)于2019年1月提出诉讼,以厘定网络广播公司可于2021-2025年期间透过互联网数码传输进行录音的费率及条款,并根据《著作权法》第112及114条所提供的法定许可授权,制作该等录音的短暂复制品。天狼星XM控股公司代表其天狼星XM和Pandora业务提交了一份请愿书,要求参与诉讼,包括谷歌公司和全国广播公司协会在内的其他网络广播公司也是如此。SoundExchange是一个集体组织,负责向艺术家和版权所有者收集和分发数字表演版税,代表参与诉讼的各种版权所有者,包括索尼音乐娱乐公司、环球音乐集团和华纳音乐集团。由于诉讼程序的重点是为非交互式在线音乐流媒体(通常被称为网络广播)设定法定费率,因此诉讼程序将设定Pandora在其免费的、由广告支持的级别上为音乐流媒体支付的费率,以及Sirius XM为其订阅互联网广播服务的流媒体支付的费率。这一程序不会设定Sirius XM Holdings为其其他音乐产品(卫星广播、商业机构服务)支付的费率,也不会为Pandora Plus和Pandora Premium服务上的互动流媒体支付费用。
鉴于新冠肺炎的流行,版权使用费法官原定于2020年3月在华盛顿开始的为期数周的听证会被推迟,并在2020年8月4日至9月9日期间几乎通过视频会议进行。听证后,双方提交了庭审后简报和答复。
II-99
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
简报。在2020年11月举行了两次结案陈词。天狼星XM、潘多拉和其他网络广播参与者为2021-2025年期间提出的最终费率低于现有的法定费率。具体来说,天狼星XM和潘多拉提议的费率为#美元。
(18)以下是Liberty运营部门的信息
该公司通过其在子公司和其他公司的所有权权益,主要从事媒体和娱乐行业。本公司将其应申报分部确定为(A)占其综合年度收入、年度调整后OIBDA(定义见下文)或总资产10%或以上的合并子公司及(B)占本公司年度税前收益(亏损)10%或以上的权益法关联公司。以前期间的分部列报已与本期分部列报一致。
该公司根据收入和调整后的OIBDA(定义见下文)等财务指标对业绩进行评估,并决定将资源分配给其运营部门。此外,该公司还审查非财务指标,如用户增长、流失和渗透率。
就分部报告而言,公司将调整后的OIBDA定义为收入减去运营费用,以及不包括所有基于股票的薪酬、单独报告的诉讼和解以及重组和减值费用的销售、一般和行政费用。该公司认为,通过确定那些不能直接反映每项业务的业绩或指示正在进行的业务趋势的项目,这一衡量标准是其业务运营实力和业绩的重要指标。此外,这一措施使管理层能够查看经营结果,并在业务之间进行分析比较和基准比较,并确定改进业绩的战略。这一业绩指标不包括折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和减值费用,这些费用包括在根据公认会计准则计算的营业收入中。因此,调整后的OIBDA应被视为除营业收入、净收入、经营活动提供的现金流量以及根据公认会计准则编制的其他财务业绩衡量标准之外的其他指标,而不是替代这些指标。本公司一般对部门间销售和转让进行会计处理,就好像销售或转让是向第三方进行的一样,即按当前价格计算。
该公司已将以下子公司确定为其应报告的部门:
● | 天狼星XM控股公司是一家合并的子公司, |
II-100
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
此外,还有一项名为Pandora Premium的按需订阅服务。天狼星XM控股于2019年2月1日收购了潘多拉,当时它开始巩固潘多拉业务的成果。 |
● | 一级方程式赛车是一家全球赛车企业,拥有世界锦标赛的独家商业权,每年一次,大约 |
该公司的可报告部门是提供不同产品和服务的战略业务单位。它们是分开管理的,因为每个细分市场需要不同的技术、不同的收入来源和营销策略。同时也是合并子公司的部门的重要会计政策与公司的重要政策摘要中描述的相同。
截至2020年12月31日,由于新冠肺炎导致的重大亏损,Live Nation达到了公司对权益法附属公司的可报告细分门槛。尽管该公司拥有的股份少于
绩效衡量标准
截至2011年12月31日的几年, |
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2020 | 2019 | 2018 |
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| 调整后的 |
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| 调整后的 |
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| 调整后的 |
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收入 | OIBDA | 收入 | OIBDA | 收入 | OIBDA |
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金额以亿美元计 |
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Liberty SiriusXM集团 | ||||||||||||||
天狼星XM控股 | $ | |
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Live Nation | | ( | — | — | — | — | ||||||||
公司和其他 | — | ( | — | ( | — | ( | ||||||||
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消除权益法关联公司 | ( | | — | — | — | — | ||||||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | | | | | | ||||||||
勇士队 | ||||||||||||||
公司和其他 |
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| ( |
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道达尔勇士团 | | ( | | | | | ||||||||
一级方程式车队 | ||||||||||||||
公式1 | | | | | | | ||||||||
Live Nation | | ( | | | | | ||||||||
公司和其他 | — | ( | — | ( | — | ( | ||||||||
| ( | | | | | |||||||||
消除权益法关联公司 | ( | | ( | ( | ( | ( | ||||||||
一级方程式赛车组总数 | | | | | | | ||||||||
总计 | $ | |
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II-101
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
其他信息
2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
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| 总计 |
| 投资 |
| 资本 |
| 总计 |
| 投资 |
| 资本 |
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资产 | 在中国的附属公司 | 支出 | 资产 | 在中国的附属公司 | 支出 |
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金额以亿美元计 |
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Liberty SiriusXM集团 | ||||||||||||||
天狼星XM控股 | $ | |
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Live Nation | | | | — | — | — | ||||||||
公司和其他 | | | — | | — | — | ||||||||
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消除权益法关联公司 | ( | ( | ( | — | — | — | ||||||||
Total Liberty SiriusXM集团 | | | | | | | ||||||||
勇士队 | ||||||||||||||
公司和其他 | | | | | | | ||||||||
道达尔勇士团 | | | | | | | ||||||||
一级方程式车队 | ||||||||||||||
公式1 | |
| — |
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| — |
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Live Nation | — | — | — | | | | ||||||||
公司和其他 |
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消除权益法关联公司 | — | — | — | ( | ( | ( | ||||||||
一级方程式赛车组总数 | | | | | | | ||||||||
淘汰赛(1) | ( | — | — | ( | — | — | ||||||||
统一的自由 | $ | |
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(1) | 截至2020年12月31日,该金额主要包括一级方程式赛车集团与Liberty SiriusXM集团就Live Nation股份的赎回差价,这些股份已重新归属于Liberty SiriusXM集团,以及由一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团持有的Braves集团的集团间权益,以及由Liberty SiriusXM集团持有的一级方程式赛车集团的集团间权益,如附注2所述。一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团的集团间权益分别作为一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团的资产列示,并在归属财务报表中作为勇士集团的负债列示。归属Liberty SiriusXM集团的一级方程式集团间权益作为Liberty SiriusXM集团的资产列示,并在归属财务报表中列示为一级方程式集团的负债。在合并中消除跟踪股票组之间的抵销金额。 |
截至2019年12月31日,这一金额主要是一级方程式集团持有的Liberty SiriusXM集团和Braves Group的集团间权益,如附注2所述。一级方程式集团的集团间权益作为资产列报,Liberty SiriusXM集团和Braves Group的集团间权益在归属财务报表中作为负债列示,跟踪股票组之间的抵销金额在合并中抵消。
II-102
目录表
自由媒体公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
2020年、2019年和2018年12月31日
下表提供了调整后的OIBDA与营业收入(亏损)和所得税前持续业务收益(亏损)的对账:
截至2011年12月31日的几年, |
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| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
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以百万为单位的金额 |
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调整后的OIBDA | $ | |
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诉讼和解和准备金(附注17) | | ( | ( | |||||
基于股票的薪酬 |
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无形资产减值准备(附注8) | ( | — | — | |||||
收购和重组(附注5) | ( | ( | ( | |||||
折旧及摊销 |
| ( |
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| ( | ||
营业收入(亏损) | | | | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
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关联公司净收益(亏损)份额 |
| ( |
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金融工具的已实现和未实现收益(损失),净额 |
| ( |
| ( |
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其他,净额 |
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所得税前持续经营的收益(亏损) | $ | ( |
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按地理区域划分的收入
按所在国家的地理区域分列的收入如下:
截至2011年12月31日的几年, |
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| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
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金额以亿美元计 |
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美国 | $ | |
| |
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英国 |
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其他 | | | | |||||
$ | |
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按地理区域划分的长期资产
12月31日, |
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| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以亿美元计 |
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美国 | $ | |
| | ||
英国 |
| |
| | ||
$ | |
| |
II-103
目录表
第三部分。
以下所需信息参考了我们目前计划于2021年第二季度举行的2021年股东年会的最终委托书:
第10项。 | 董事、高管与公司治理 |
第11项。 | 高管薪酬 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 |
我们预计将于2021年4月30日或之前向美国证券交易委员会提交我们2020年股东年会的最终委托书。
III-1
目录表
第四部分。
项目15.所有展品和财务报表附表。
(a)(1) 财务报表
载于本报告第二部分:
| 第…页,第 | |
Liberty Media Corporation: | ||
独立注册会计师事务所报告 | II-33 | |
合并资产负债表,2020年12月31日和2019年12月31日 | II-36 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合并经营报表 | II-38 | |
综合全面收益(亏损)报表,截至12月31日。31、2020、2019和2018 | II-40 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表。 | II-41 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合权益报表 | II-42 | |
合并财务报表附注,2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。 | II-43 |
(a)(2) 财务报表明细表
(I) 所有附表均已略去,原因是这些附表不适用、不具实质性或财务报表或附注载有所需资料。
(a)(3) 展品
以下是作为本报告一部分存档的证物(根据S-K法规第601项中分配的编号):
3-公司章程和章程: | |
3.1 | 重述的注册人注册证书(通过参考2017年1月24日提交的注册人注册说明书修正案第3.1号附件1(文件编号:0001-35707)合并而成)。 |
3.2 | 修订和重新修订注册人章程(通过引用2015年8月6日提交的注册人当前报告表格8-K(文件号:0001-35707)的附件3.1并入)。 |
4-界定证券持有人权利的文书,包括契约: | |
4.1 | 注册人A系列Liberty SiriusXM普通股股票样本,每股票面价值0.01美元(通过参考2015年12月22日提交的注册人登记声明S-4号文件附件4.4(文件编号:2015年3月S-4)纳入)。 |
4.2 | 注册人B系列Liberty SiriusXM普通股股票样本,每股票面价值0.01美元(通过引用2015年S-4表格附件4.5并入)。 |
4.3 | 注册人C系列Liberty SiriusXM普通股股票样本,每股票面价值0.01美元(通过参考2015年S-4表格附件4.6并入)。 |
4.4 | 注册人A系列Liberty Braves普通股股票样本,每股面值0.01美元(通过参考2015年S-4表格附件4.7并入)。 |
4.5 | 注册人B系列Liberty Braves普通股股票样本,每股面值0.01美元(通过参考2015年S-4表格附件4.8并入)。 |
4.6 | 注册人C系列Liberty Braves普通股股票样本,每股面值0.01美元(通过参考2015年S-4表格附件4.9并入)。 |
4.7 | 注册人A系列自由一级方程式普通股的股票样本,每股面值$0.01(通过引用8-A的附件4.6并入)。 |
IV-1
目录表
4.8 | 注册人B系列自由方程式一级方程式普通股股票样本,每股票面价值0.01美元(通过引用附件4.8并入注册人于2017年2月28日提交的截至2016年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号:0001-25707))。 |
4.9 | 注册人C系列自由一级方程式普通股的股票样本,每股面值0.01美元(通过引用8-A的附件4.7并入)。 |
4.10 | 注册人作为发行人和美国银行协会作为受托人于2013年10月17日签署的契约(通过参考2013年11月5日提交的注册人截至2013年9月30日的10-Q表格季度报告(文件编号:0001-35707)的附件10.4并入)。 |
4.11 | 补充契约,日期为2016年4月15日,由作为发行人的Liberty Media Corporation和作为受托人的美国银行全国协会(通过引用2016年4月20日提交的注册人Form-8-K修正案第1号附件4.1(文件号:0001-35707)合并)。 |
4.12 | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券的说明。* |
4.13 | 注册人承诺应要求向美国证券交易委员会提供一份与长期债务有关的、未在此提交的所有文书的副本。 |
10-材料合同: | |
10.1+ | Liberty Media Corporation 2013年激励计划(截至2015年3月31日修订和重新启动)(“2013年计划”)(通过引用附件10.2并入于2015年5月8日提交的注册人截至2015年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号:0001-35707))。 |
10.2+ | 无保留股票期权协议表格(于2014年2月28日提交的注册人截至2013年12月31日止年度的10-K表格(文件编号:0001-35707)附件10.3(以下简称“2013年10-K表格”))。 |
10.3+ | 限制性股票奖励协议格式(通过引用2013 10-K表10.4并入)。 |
10.4+ | 于二零一六年至二零一七年期间向若干指定获奖者授予的二零一三年计划下的无保留股票期权协议表格(于2018年3月1日提交的注册人于截至二零一七年十二月三十一日止年度的表格10-K(文件编号001-35707)(“二零一七年十-K表格”)的附件10.4中并入)。 |
10.5+ | Liberty Media Corporation 2013年非员工董事激励计划(截至2015年12月17日修订和重新启动)(参考2016年2月26日提交的注册人截至2015年12月31日的年度注册人年报10-K表中的附件10.5(文件号:0001-35707)(简称:2015年10-K表))。 |
10.6+ | 2011年非员工董事激励计划下的非限制性股票期权协议表格(通过引用STARZ于2012年2月23日提交的截至2011年12月31日的10-K表格年报(文件编号001-35294)的附件10.4并入)。 |
10.7+ | 自由传媒公司过渡性股票调整计划表格(于2012年12月17日提交的注册人注册说明书第10号修正案附件10.3(文件编号:0001-35707)并入)。 |
10.8+ | Liberty Media Corporation 2006延期补偿计划(自2016年1月1日起修订和重新启动)(通过引用2015年10-K表10.9并入)。 |
10.9+ | Liberty Media Corporation 2006年递延补偿计划修正案(截至2016年1月1日修订和重新启动)(通过参考2017年8月9日提交的注册人截至2017年6月30日的季度报告10-Q表中的附件10.2纳入(文件编号:0001-35707))。 |
10.10 | 税收分享协议,由自由互动公司、自由互动有限责任公司和自由媒体公司(作为STARZ(f/k/a自由媒体公司)的受让人)于2011年9月23日签署或之间签订(通过参考2011年9月23日提交的STARZ注册说明书生效后修正案第10.4号附件10.4并入(文件编号:333-171201)(“STARZ S-4”))。 |
10.11+ | 服务协议,日期为2011年9月23日,由Liberty Interactive Corporation和Liberty Media Corporation(作为Starz(f/k/a Liberty Media Corporation)的受让人)签订或之间签订(通过引用Starz S-4的附件10.5并入)。 |
10.12+ | 1992年11月1日Tele-Communications,Inc.和John C.Malone之间的重述和修订的雇佣协议(1999年3月9日由Liberty Media LLC承担),以及1999年6月30日和1999年3月9日自由媒体有限责任公司和John C.Malone之间的修订(统称为“马龙雇佣协议”(假设注册人于2013年1月10日修订))(通过引用Qurate Retail,Inc.‘S于2009年2月25日提交的截至2009年12月31日的年度10-K表格年度报告表10.11并入2010年(第001-33982号文件)(“自由互动200910-K”)。 |
10.13+ | 2003年1月1日生效的马龙就业协议第二修正案(通过引用Liberty Interactive 2009 10-K附件10.12并入)。 |
IV-2
目录表
10.14+ | 2007年1月1日生效的马龙雇佣协议第三修正案(引用Qurate Retail,Inc.‘Quurate Retail,Inc.’S于2009年2月27日提交的截至2008年12月31日的10-K表格年度报告附件10.13(文件编号:0001-33982)(“Liberty Interactive 2008 10-K”))。 |
10.15+ | 2009年1月1日生效的马龙就业协议第四修正案(通过引用Liberty Interactive 2008 10-K附件10.14并入)。 |
10.16+ | 根据Liberty Media Corporation 2013年激励计划(截至2015年3月31日修订和重新签署)针对Gregory B.Maffei的无限制股票期权协议,2014年12月24日生效(通过参考2015年8月5日提交的注册人截至2015年6月30日的季度报告10-Q表中的附件10.1(文件编号:0001-35707))。 |
10.17 | 天狼星XM广播公司(“天狼星XM广播公司”)、作为行政代理的摩根大通银行以及其他代理人和贷款方于2012年12月5日签署的信贷协议(通过参考天狼星XM广播公司于2012年12月10日提交的当前8-K报表附件10.1(文件编号:0001-34295)合并而成)。 |
10.18 | 天狼星XM广播公司(贷款方)与摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为贷款人的行政代理、担保当事人的抵押品代理和开证行(通过引用附件10.1并入天狼星XM控股有限公司‘S(“天狼星XM控股”)于2014年4月22日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-34295))之间的信贷协议修正案,日期为2012年12月5日。 |
10.19 | 天狼星XM Radio Inc.、作为行政代理的北卡罗来纳州摩根大通银行以及其他代理和贷款人当事人之间日期为2012年12月5日的信贷协议修正案编号:2015年6月16号(通过引用附件10.1并入天狼星XM控股公司于2015年6月19日提交的当前表格8-K报告(文件编号:0001-34295))。 |
10.20 | 天狼星XM广播公司、作为行政代理的摩根大通银行以及其他代理和贷款人之间于2018年6月29日签署的日期为2012年12月5日的信贷协议的第3号修正案(通过参考天狼星XM控股公司于2018年7月3日提交的当前表格8-K的附件10.1(文件编号001-34295)合并而成)。 |
10.21 | 天狼星XM广播公司、其中点名的担保人和作为受托人的美国银行全国协会之间日期为2016年5月23日的契约,涉及2026年到期的5.375%优先债券(通过参考天狼星XM控股公司于2016年5月24日提交的当前8-K表格报告(文件编号:0001-34295)的附件4.1并入)。 |
10.22 | 天狼星XM广播公司、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为受托人的契约,日期为2017年7月5日,涉及2022年到期的3.875%优先债券(通过引用附件4.1并入天狼星XM控股公司于2017年7月5日提交的S当前8-K报表报告(文件编号:0001-34295))。 |
10.23 | 天狼星XM广播公司、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为受托人的契约,日期为2017年7月5日,涉及2027年到期的5.000%优先债券(通过引用附件4.2并入天狼星XM控股公司于2017年7月5日提交的S当前8-K表格报告(文件编号:0001-34295))。 |
10.24 | 股份回购协议,日期为2013年10月9日,由注册人和天狼星XM Radio之间签署(通过引用附件99.2并入注册人于2013年10月10日提交的当前8-K表格报告(文件号:0001-35707))。 |
10.25 | XM卫星广播公司、XM卫星广播控股公司、世界空间管理公司和美国移动卫星公司之间的技术许可协议,日期为1998年1月1日,经1999年6月7日技术许可协议第1号修正案修订(通过引用XM卫星广播控股公司S S-1表格登记声明附件10.4(文件第333-83619号))。* |
10.26 | 确认J.P.Morgan Chase Bank N.A.伦敦分行与注册人之间的基本现金可转换债券对冲交易(见注册人于2016年8月5提交的截至2016年6月30日的10-Q表格季度报告(文件编号:0001-35707)中的附件10.2)。 |
10.27 | 2016年6月22日确认摩根大通银行伦敦分行与注册人之间的基本权证交易(通过参考附件10.3合并至2016年第二季度10-Q)。 |
10.28 | 确认,日期为2016年6月22日,确认北卡罗来纳州富国银行与注册人之间的基本现金可转换债券对冲交易(通过引用附件10.4至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.29 | 2016年6月22日确认北卡罗来纳州富国银行与注册人之间的基本权证交易(通过引用附件10.5至2016年第二季度10-Q并入)。 |
IV-3
目录表
10.30 | 确认,日期为2016年6月22日,德意志银行伦敦分行与注册人之间的基本现金可转换债券对冲交易(通过参考附件10.6合并至2016年第二季度10-Q)。 |
10.31 | 确认,日期为2016年6月22日,德意志银行伦敦分行与注册人之间的基本权证交易(通过引用附件10.7至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.32 | 确认J.P.Morgan Chase Bank N.A.伦敦分行与注册人之间的额外现金可转换债券对冲交易,日期为2016年6月22日(通过参考附件10.8合并至2016年第二季度10-Q)。 |
10.33 | 于2016年6月22日确认摩根大通银行伦敦分行与注册人之间的额外权证交易(通过引用附件10.9至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.34 | 确认,日期为2016年6月22日,确认北卡罗来纳州富国银行与注册人之间的额外现金可转换债券对冲交易(通过引用附件10.10至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.35 | 确认,日期为2016年6月22日,富国银行与注册人之间的额外权证交易(通过引用附件10.11至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.36 | 德意志银行伦敦分行与注册人之间额外的现金可转换债券对冲交易的确认,日期为2016年6月22日(通过参考附件10.12合并至2016年第二季度10-Q)。 |
10.37 | 德意志银行伦敦分行与注册人之间额外权证交易的确认,日期为2016年6月22日(通过引用附件10.13至2016年第二季度10-Q并入)。 |
10.38+ | 自由传媒公司非员工董事延期薪酬计划(通过参考2015年5月8日提交的注册人截至2015年3月31日的季度报告10-Q表中的附件10.4(文件号:0001-35707)并入)。 |
10.39+ | 非限制性股票期权协议格式(通过引用2015 10-K附件10.55并入)。 |
10.40+ | 限制性股票奖励协议格式(通过引用2015 10-K附件10.56并入)。 |
10.41 | Delta Topco Limited的买卖协议,日期为2016年9月7日,由Liberty Media Corporation、Liberty GR Cayman Acquisition Company、Delta Topco Limited和Delta Topco Limited的若干出售股东(通过参考注册人于2016年12月9日提交的关于附表14A的委托书附件A(文件编号:0001-35707)(“特别会议委托书”)合并而成)。 |
10.42 | 由Liberty Media Corporation及其附表A所列股东之间于2017年9月19日修订和重新签署的股东协议(通过参考注册人于2017年9月22日提交的当前8-K表格报告(文件编号:0001-35707)的附件10.1并入)。 |
10.43+ | 自由传媒2017年综合激励计划(《2017年综合激励计划》)(参考2017年4月20日向美国证券交易委员会备案的注册人关于附表14A的委托书附件A并入(文件编号:0001-35707))。 |
10.44+ | 根据Liberty Media Corporation针对Gregory B.Maffei的2013年激励计划(“2013年激励计划”)(通过引用附件10.2并入于2017年11月9日提交的注册人截至2017年9月30的季度报告10-Q表(文件编号:0001-35707)(“2017年第三季度10-Q表”))下的2017年业绩限制性股票单位协议(“2013年激励计划”)。 |
10.45+ | Gregory B.Maffei的2013年激励计划(BATRK和FWONK)下的2017年定期期权协议表格(通过参考附件10.3合并到2017年第三季度10-Q)。 |
10.46+ | Gregory B.Maffei的2013年激励计划(LSXMK)下的2017年定期期权协议表格(通过引用附件10.4至2017年第三季度10-Q并入)。 |
10.47+ | 除行政总裁及首席法务官外,于二零一三年奖励计划及二零一七年综合计划下适用于若干高级人员的二零一七年业绩基础限制性股票单位协议表格(见附表10.5至二零一七年第三季10-Q并入)。 |
10.48+ | 2017年非雇员董事综合计划下2017年时间归属限制性股票单位协议的格式(通过参考附件10.6并入2017年第三季度10-Q)。 |
10.49 | Liberty Interactive Corporation和Liberty Media Corporation之间关于2011年9月23日的服务协议的信函协议(通过引用2017 10-K的附件10.60并入)。 |
10.50+ | 2018年3月12日对某些Liberty Media Corporation激励计划的修正案(通过参考2018年5月9日提交的注册人截至2018年3月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-35707)的附件10.1并入)。 |
10.51 | 注册人与其执行人员/董事之间经修订及重新签署的赔偿协议表格(于2019年5月9日提交的注册人截至2019年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.1(文件编号001-35707))。 |
IV-4
目录表
10.52+ | 自由传媒和格雷戈里·B·马菲之间的高管聘用协议,日期为2019年12月13日(通过引用附件10.1并入注册人于2019年12月19日提交的8-K表格的当前报告(文件编号001-35707)(“2019年8-K”))。 |
10.53+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei根据Liberty Media Corporation 2017综合激励计划签订的年度期权奖励协议表格(通过引用2019年8-K的附件10.2并入)。 |
10.54+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei根据Liberty Media Corporation 2017综合激励计划(通过引用2019年8-K附件10.3并入)签订的基于年度业绩的限制性股票单位奖励协议的格式。 |
10.55+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei在Liberty Media Corporation 2017综合激励计划下的预付奖励协议格式(通过引用2019年8-K的附件10.4并入)。 |
10.56+ | Liberty Media与Qurate Retail,Inc.、Liberty Broadband Corporation、GCI Liberty,Inc.和Liberty TripAdvisor Holdings,Inc.之间的服务第一修正案协议格式,自2019年12月13日起生效(通过引用2019年10-K的附件10.63合并)。 |
10.57+ | Liberty Media Corporation 2017综合条款下非限制性股票期权协议的格式 不时修订的奖励计划,适用于某些人员。* |
10.58+ | Liberty Media Corporation 2017年度总括协议下的限制性股份单位协议格式 针对非雇员董事的不时修订的激励计划。* |
10.59+ | Liberty Media Corporation 2017综合条款下非限制性股票期权协议的格式 针对非雇员董事的不时修订的激励计划。* |
21 | Liberty Media Corporation的子公司。* |
23.1 | 毕马威有限责任公司同意。* |
31.1 | 第13a-14(A)/15d-14(A)条证明。 |
31.2 | 第13a-14(A)/15d-14(A)条证明。 |
32 | 第1350节认证。** |
99.1 | 用于跟踪股票组的未经审计的归属财务信息。* |
101.INS | 内联XBRL实例文档-该实例文档不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。* |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档。* |
101.CAL | 内联XBRL分类计算链接库文档。* |
101.LAB | 内联XBRL分类标签Linkbase文档。* |
101.PRE | 内联XBRL分类演示Linkbase文档。* |
101.DEF | 内联XBRL分类定义文档。* |
104 | 封面交互日期文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。* |
* | 现提交本局。 |
** | 随信提供。 |
*** | 根据委员会根据修订的1933年证券法规则406或1934年证券交易法规则24(B)-2批准保密处理的命令,通过编辑文本的一部分,本附件的某些机密部分被省略。 |
+ | 本文件已被确定为管理合同或补偿计划或安排。 |
项目16.《10-K总结表格》。
不适用。
IV-5
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
自由媒体公司 | ||
日期:2021年2月26日 | 发信人: | //S/格雷戈里·B·马菲 |
格雷戈里·B·马菲 | ||
日期:2021年2月26日 | 发信人: | //S/布赖恩·J·温德林 |
布赖恩·J·温德林 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由下列人员以登记人的身份于指定日期签署如下。
签名 |
| 标题 |
| 日期 |
撰稿S/约翰·C·马龙 | 董事会主席和董事 | 2021年2月26日 | ||
约翰·C·马龙 | ||||
/S/格雷戈里·B·马菲 | 董事、总裁和首席执行官 | 2021年2月26日 | ||
格雷戈里·B·马菲 | ||||
/S/布莱恩·J·温德林 | 首席财务官兼首席财务官 | 2021年2月26日 | ||
布赖恩·J·温德林 | 主任(首席财务官和首席会计官) | |||
/S/罗伯特·R·班尼特 | 董事 | 2021年2月26日 | ||
罗伯特·R·班尼特 | ||||
/S/布莱恩·迪维 | 董事 | 2021年2月26日 | ||
布莱恩·迪维 | ||||
/S/M.伊恩·G·吉尔克里斯特 | 董事 | 2021年2月26日 | ||
M·伊恩·G·吉尔克里斯特 | ||||
/S/埃文·D·马龙 | 董事 | 2021年2月26日 | ||
埃文·D·马龙 | ||||
/S/David E.拉普利 | 董事 | 2021年2月26日 | ||
David·拉普利 | ||||
/S/拉里·E·罗姆雷尔 | 董事 | 2021年2月26日 | ||
拉里·E·罗姆雷尔 | ||||
/S/安德里亚·L·Wong | 董事 | 2021年2月26日 | ||
安德里亚·L·Wong |